美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)
終了季度2020年3月31日
或
從_
委員會檔案編號：001-01011
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵編) | |||||
登記人的電話號碼，包括區號： | ||||||
自上次報告以來更改的前姓名、前地址和前財政年度： | N/A | |||||
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。 ☑ 是 ☐ 不
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。 ☑ 是 ☐ 不
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☑ | 加速過濾器 | ☐ | |
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 | |||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 | ☐ | ||
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。 ☐ 是 ☑ 不
截至2020年4月27日，登記人1,307,090,830 普通股發行和流通股。
目錄 | 頁 | |
第一部分 | 財務信息 | |
項目1. | 財務報表 | 1 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 36 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 57 |
項目4. | 管制和程序 | 59 |
第二部分 | 其他資料 | |
項目1. | 法律程序 | 59 |
項目1A。 | 危險因素 | 59 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 63 |
項目3 | 高級證券違約 | 63 |
項目4. | 礦山安全披露 | 63 |
項目5. | 其他資料 | 63 |
項目6. | 展品 | 64 |
簽名 | 65 | |
表格10-Q目錄
第一部分 | 財務信息 |
項目1. | 財務報表 |
精簡合併財務報表索引
頁 | |
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表(未經審計) | 2 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合收入彙總報表(未經審計) | 3 |
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表(未經審計) | 4 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的現金流動合併報表(未經審計) | 5 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的股東權益合併報表(未經審計) | 7 |
精簡合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 35 |
1
精簡合併財務報表索引
CVS健康公司
精簡的業務綜合報表
(未經審計)
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計，但每股數額除外 | 2020 | 2019 | |||||
收入： | |||||||
產品 | $ | $ | |||||
保費 | |||||||
服務 | |||||||
投資淨收益 | |||||||
總收入 | |||||||
業務費用： | |||||||
產品銷售成本 | |||||||
福利成本 | |||||||
營業費用 | |||||||
業務費用共計 | |||||||
營業收入 | |||||||
利息費用 | |||||||
其他收入 | ( | ) | ( | ) | |||
所得税前收入 | |||||||
所得税規定 | |||||||
淨收益 | |||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | $ | |||||
可歸因於CVS健康的每股淨收入： | |||||||
基本 | $ | $ | |||||
稀釋 | $ | $ | |||||
已發行加權平均股票： | |||||||
基本 | |||||||
稀釋 | |||||||
每股宣佈的股息 | $ | $ | |||||
見所附精簡合併財務報表附註(未經審計)。
2
精簡合併財務報表索引
CVS健康公司
綜合收益合併簡表
(未經審計)
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計 | 2020 | 2019 | |||||
淨收益 | $ | $ | |||||
其他綜合收入(損失)，扣除税後： | |||||||
未實現投資收益淨額(損失) | ( | ) | |||||
外幣折算調整 | ( | ) | |||||
淨現金流量套期保值 | ( | ) | ( | ) | |||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||
綜合收入 | |||||||
非控股權綜合收益 | ( | ) | ( | ) | |||
可歸因於CVS健康的綜合收入 | $ | $ | |||||
見所附精簡合併財務報表附註(未經審計)。
3
精簡合併財務報表索引
CVS健康公司
合併資產負債表
(未經審計)
以百萬計，但每股數額除外 | 3月31日 2020 | 十二月三十一日 2019 | |||||
資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
投資 | |||||||
應收賬款淨額 | |||||||
盤存 | |||||||
其他流動資產 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
長期投資 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
經營租賃使用權資產 | |||||||
善意 | |||||||
無形資產，淨額 | |||||||
單獨賬户資產 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債： | |||||||
應付帳款 | $ | $ | |||||
應付藥房理賠及折扣 | |||||||
應付保健費用 | |||||||
投保人基金 | |||||||
應計費用 | |||||||
其他保險負債 | |||||||
經營租賃負債的當期部分 | |||||||
短期債務 | |||||||
長期債務的當期部分 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
長期經營租賃負債 | |||||||
長期債務 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
單獨賬户負債 | |||||||
其他長期保險責任 | |||||||
其他長期負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
股東權益： | |||||||
優先股，面值0.01美元：0.1股；未發行或未發行 | |||||||
普通股，面值0.01美元：3，200股授權；2020年3月31日發行1，729股和1，305股；2019年12月31日發行1，727股，流通股1，302股，資本盈餘 | |||||||
國庫券，按成本計算：2020年3月31日為424股，2019年12月31日為425股 | ( | ) | ( | ) | |||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合收入 | |||||||
CVS健康股東權益總額 | |||||||
非控制利益 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
見所附精簡合併財務報表附註(未經審計)。
4
精簡合併財務報表索引
CVS健康公司
現金流動彙總表
(未經審計)
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
百萬美元 | 2020 | 2019 | |||||
業務活動現金流量： | |||||||
客户現金收入 | $ | $ | |||||
零售網絡藥店為庫存和處方支付的現金 | ( | ) | ( | ) | |||
已支付的保險福利 | ( | ) | ( | ) | |||
支付給其他供應商和僱員的現金 | ( | ) | ( | ) | |||
收到的利息和投資收入 | |||||||
已付利息 | ( | ) | ( | ) | |||
已繳所得税 | ( | ) | ( | ) | |||
經營活動提供的淨現金 | |||||||
投資活動的現金流量： | |||||||
銷售收益和投資到期日 | |||||||
購買投資 | ( | ) | ( | ) | |||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | |||
購置(減去所獲現金淨額) | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | |||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||
短期債務淨借款 | |||||||
發行長期債券所得收益 | |||||||
償還長期債務 | ( | ) | ( | ) | |||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | |||
行使股票期權的收益 | |||||||
支付與淨股本結算有關的税款 | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | |||||
籌資活動提供的現金淨額 | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | |||||||
本期間開始時的現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||
本期間終了時的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | |||||
5
精簡合併財務報表索引
CVS健康公司
現金流動彙總表
(未經審計)
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
百萬美元 | 2020 | 2019 | |||||
業務活動提供的淨收入與現金淨額的對賬： | |||||||
淨收益 | $ | $ | |||||
將淨收入與業務活動提供的現金淨額對賬所需的調整數： | |||||||
折舊和攤銷 | |||||||
股票補償 | |||||||
遞延所得税和其他非現金項目 | ( | ) | |||||
經營資產和負債的變化，減去購置的影響： | |||||||
應收賬款淨額 | ( | ) | ( | ) | |||
盤存 | |||||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | |||
應付帳款及藥房索賠和折扣 | ( | ) | |||||
應付保健費用和其他保險責任 | |||||||
其他負債 | ( | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 | $ | $ | |||||
見所附精簡合併財務報表附註(未經審計)。
6
精簡合併財務報表索引
CVS健康公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
可歸因於CVS健康 | ||||||||||||||||||||||||||
已發行股份數目 | 共同 股票和 資本 盈餘(2) | 國庫 股票(1) | 留用 收益 | 累積 其他 綜合 收入 | 總CVS 健康 股東 股權 | 非控制 利益 | 共計 股東‘ 衡平法 | |||||||||||||||||||
共同 股份 | 國庫 股份(1) | |||||||||||||||||||||||||
百萬美元 | ||||||||||||||||||||||||||
截至2020年3月31日止的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
採用新的會計準則(注1) | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他綜合損失(注7) | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買國庫股，扣除ESPP發行額 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
非控制利益的其他增加 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
2020年3月31日結餘 | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | ||||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
採用新的會計準則(3) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
其他綜合收入(附註7) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
股票期權活動、股票獎勵和其他 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
購買國庫股，扣除ESPP發行額 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||
普通股股利 | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
非控制利益的其他減少 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2019年3月31日結餘 | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 國庫股包括 |
(2) | 普通股和資本盈餘包括普通股的票面價值$ |
(3) | 反映採用“會計準則更新”(“ASU”)2016-02，租賃(主題842)，這導致留存收益增加$ |
見所附精簡合併財務報表附註(未經審計)。
7
精簡合併財務報表索引
精簡合併財務報表附註
1. | 重大會計政策 |
業務描述
CVS健康公司(“CVS健康”)及其子公司(統稱為“公司”)大約擁有9,900 零售地點，大約1,100 步行式醫療診所，一位領先的藥房福利經理，大約擁有102 百萬計劃成員，一家致力於高級藥房護理服務的企業。一百萬 每年擴大病人專業藥學服務。該公司還提供了一個估計34 百萬人們通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大醫療保險優勢產品和領先的獨立醫療保險D部分處方藥計劃(“pdp”)。該公司相信，它的創新醫療模式增加了獲得高質量保健的機會，提供了更好的健康結果，降低了整體醫療成本。
2019年的冠狀病毒(Coronavirus，簡稱“冠狀病毒”)大流行嚴重影響了美國和世界其他國家的經濟。在截至2020年3月31日的三個月內，冠狀病毒對公司業務、經營業績、現金流和財務狀況的影響，以及關於冠狀病毒對公司的某些預期影響的信息，將在本季度10-Q表報告中討論。
公司四 可報告的部門：藥店服務、零售/LTC、保健福利和公司/其他，如下所述。
藥學服務部門
藥學服務部門提供全面的藥房效益管理(PBM)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥店網絡管理服務、郵購藥店、專業藥學和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務和醫療開支管理。製藥服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、保健計劃、PDP、醫療補助管理保健計劃、在公共健康保險交易所(“公共交流”)和私人健康保險交易所提供的計劃、保健福利計劃的其他贊助者和美國各地的個人。藥劑服務部門經營零售專業藥房、特製郵購藥房、郵購配藥藥房、複合藥房和輸液分店以及腸內營養服務。
零售/LTC分部
零售/ltc部門銷售處方藥和各種各樣的普通商品，包括非處方藥、美容產品、化粧品和個人護理產品，通過其診所提供保健服務。® 為長期護理設施和其他護理機構提供處方藥，並提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務的長期護理藥房(“ltc”)的步行診所和進行長期護理藥房(Ltc)業務。截至2020年3月31日，零售/LTC部門大致運作。9,900 零售地點，大約1,100 迷你診所 地點以及在線零售藥房網站，LTC藥房和現場藥房。
醫療福利部分
保健福利部門是全國領先的多樣化醫療福利提供者之一。保健福利部分擁有信息和資源，可以幫助成員與其保健專業人員協商，對其保健作出更知情的決定。保健福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、製藥、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、醫療保健優勢和醫療保險補充計劃、醫療補助計劃、醫療補助保健管理服務、工人薪酬管理服務和衞生信息技術產品和服務。保健福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、保健計劃、保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人員。該公司將保險產品(承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“保險”，行政服務合同產品(計劃發起人承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“ASC”。
公司/其他部門
該公司在公司/其他部門介紹其財務結果的其餘部分，其中包括：
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支，包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和 |
8
財務部門、與公司在轉型和企業現代化項目中的投資相關的費用以及與收購相關的整合成本；以及
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如其大額養老金和長期護理保險產品。 |
提出依據
所附CVS Health及其子公司未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)關於中期財務報告的規則和條例編制的。根據這些規則和條例，通常包括在按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表(“公認會計原則”)中的某些信息和附帶説明披露已被省略，儘管公司認為此處所列的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。這些未經審計的合併財務報表應與經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和説明載於公司截至2019年12月31日的年度報表10-K(“2019表10-K”)中。
管理部門認為，所附未經審計的精簡合併財務報表包括所有調整數，其中僅包括正常的經常性調整數，這是公允列報所提臨時期間結果所必需的。由於各種因素對公司經營的影響，包括商業組合、某些假日和其他季節性影響，任何中期的淨收入可能無法與前幾年的同一中期相比較，或必然表示全年的收入。
鞏固原則
未經審計的合併財務報表包括公司及其多數擁有子公司和可變利益實體(“VIEs”)的賬目，公司是這些實體的主要受益人。所有重要的公司間結餘和交易均已消除。
該公司不斷評估其投資，以確定它們是否代表可變利益的競爭對手。如果公司確定它在VIE中有可變的利益，那麼公司將評估它是否是VIE的主要受益人。評估是對公司是否有能力指導VIE最重要的影響實體經濟績效的活動的定性評估。如果競爭被認為是主要受益人，公司就會合並競爭。
公司為主要受益人的VIEs的資產和負債對公司未經審計的合併財務報表沒有重大影響。VIE債權人對公司的一般信用沒有追索權。
改敍
前一年的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
限制現金
未審計的合併資產表中的其他資產中包含的限制性現金是公司的一家專屬保險公司的信託基金為滿足與轉讓某些保險單有關的擔保品要求而持有的金額。所有受限現金都投資於定期存款、貨幣市場基金或商業票據。
以下是未經審計的合併合併資產負債表上的現金和現金等價物與未經審計的合併現金流量表上現金、現金等價物和限制性現金總額的對賬情況：
百萬美元 | 3月31日 2020 | 十二月三十一日 2019 | |||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
限制性現金(包括在其他資產中) | |||||||
現金流量表中的現金、現金等價物和限制性現金共計 | $ | $ | |||||
9
應收賬款
百萬美元 | 3月31日 2020 | 十二月三十一日 2019 | |||||
貿易應收款 | $ | $ | |||||
供應商和製造商應收款 | |||||||
溢價應收款 | |||||||
其他應收款 | |||||||
應收帳款總額，淨額 | $ | $ | |||||
該公司的信貸損失備抵額是$340 百萬截至2020年3月31日。在對公司的預期信貸損失進行估算時，公司將考慮所有有關現金流量可收性的現有相關信息，包括歷史信息、當前情況以及對應收款合同期內未來經濟狀況的合理和可支持的預測。公司應收帳款的期限很短，一般在30天內結清。公司對可疑帳目的備抵是$319 百萬截至2019年12月31日。
10
收入確認
收入分類
下表按每個部門的主要來源分列公司的收入截至2020年3月31日止的三個月和2019:
以百萬計 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
截至2020年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
主要貨物/服務項目： | |||||||||||||||||||||||
藥房 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
前臺商店 | |||||||||||||||||||||||
保費 | |||||||||||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
藥房服務分銷渠道： | |||||||||||||||||||||||
藥房網絡(1) | $ | ||||||||||||||||||||||
郵件選擇 (2) | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
主要貨物/服務項目： | |||||||||||||||||||||||
藥房(3) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
前臺商店 | |||||||||||||||||||||||
保費 | |||||||||||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||||||||||
其他(3) | ( | ) | |||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
藥房服務分銷渠道： | |||||||||||||||||||||||
藥房網絡(1) (3) | $ | ||||||||||||||||||||||
郵件選擇 (2) (3) | |||||||||||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 藥房服務藥房網絡是指在零售和專業零售藥店，包括本公司的零售藥店和LTC藥店填寫的索賠，但不包括維護選擇®活動，它包含在郵件選擇類別中。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫他們的維修處方。 |
(2) | 藥房服務郵件選擇定義為在藥學服務郵件訂購設施中填寫的索賠，其中包括包括專用連接在內的特殊郵件索賠®索賠在零售藥店，以及處方在公司的零售藥房根據維護選擇計劃。 |
(3) | 前一年的某些數額已重新分類，以與本期列報方式保持一致。 |
合同餘額
合同責任主要是指公司有義務將額外的貨物或服務轉讓給公司已得到考慮的客户，幷包括ExtraBucks獎勵和未贖回公司禮品卡。在向客户提供貨物或服務之前，所收到的報酬仍然是合同責任。此外，公司根據歷史上的贖回模式識別公司禮品卡上的破損。
11
下表提供了與客户簽訂的合同所產生的應收賬款和合同負債的信息：
百萬美元 | 3月31日 2020 | 十二月三十一日 2019 | |||||
貿易應收款(包括應收賬款淨額) | $ | $ | |||||
合同負債(包括應計費用) | |||||||
在三個月結束 2020年3月31日2019年，合同負債餘額包括與客户在ExtraBucks的收入有關的增加額公司禮品卡的獎勵或發行以及因贖回公司禮品卡或公司禮品卡和損壞公司禮品卡而在此期間確認的收入減少。以下是這些變化的摘要：
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
百萬美元 | 2020 | 2019 | |||||
合同負債，期初 | $ | $ | |||||
獎勵收益和禮品卡發行 | |||||||
贖回與破碎 | ( | ) | ( | ) | |||
合同負債，期末 | $ | $ | |||||
健康保險費
自2014年1月1日以來，“病人保護和平價醫療法案”和“2010年衞生保健與教育和解法”(統稱“ACA”)規定了基於保費的年度醫療保險費用(“HIF”)。每年9月支付的HIF，不能從聯邦所得税中扣除。在截至2019年3月31日的三個月內，沒有任何與HIF相關的費用，因為HIF在2019年被暫停了一年。在三個月結束 2020年3月31日，包括業務費用$271 百萬與公司在2020年HIF中的估計份額有關。2019年12月，2020年以後的歷年廢除了HIF。
關聯方交易
該公司有一項股權投資協議，LLC(“保證”)，經營一個臨牀健康信息網絡。該公司利用這一臨牀健康信息網絡，為其客户計劃成員和零售客户提供服務。公司使用本網絡的費用$20 百萬和$10 百萬在最後的三個月裏2020年3月31日和2019分別。本公司在所有提交期的保證收益中的投資和權益都是無關緊要的。
該公司在“心臟地帶”保健服務有限責任公司(“心臟地帶”)擁有股權法投資。中心地帶經營着幾家ltc藥房。四 各州。心臟地帶支付給該公司$21 百萬和$25 百萬在截止的三個月內進行藥品庫存採購2020年3月31日和2019分別。此外，該公司為心臟地帶執行某些收集功能，然後將這些客户現金收集轉移到心臟地帶。該公司在提交的所有期間對心臟地帶收益的投資和股本都是無關緊要的。
最近通過的新會計公告
金融工具信用損失的計量
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(專題326)。這一標準要求對貿易和其他應收賬款、持有至到期債務證券、貸款和其他工具使用前瞻性的預期信用損失減值模型。該標準還要求可供銷售的債務證券的減值和回收通過備抵賬户記錄，並修訂某些披露要求。該公司於2020年1月1日採用了這一新的會計準則。該公司採用了經修正的追溯性信貸損失減值模式，並記錄了$3 百萬累積效應調整，以減少截至收養日的留存收益。該公司在未來的基礎上採用了可供出售的債務證券減值模式.採用這一標準對公司的綜合經營業績、現金流量或財務狀況沒有重大影響。
12
有關公司對應收賬款的預期信用損失減值政策的討論，請參閲上面的“應收賬款”。以下是本公司在新的信貸損失減值標準下對按揭貸款的可供出售債務證券減值政策和預期信貸損失減值政策的討論：
債務證券
債務證券主要包括美國財政部和機構證券、抵押貸款支持證券、公司和外國債券以及其他債務證券。債務證券根據合同期限分為流動投資或長期投資，除非公司打算在未來12個月內出售一項投資，在這種情況下，債券在未經審計的合併資產負債表中被列為流動投資。債務證券被歸類為可供出售，並按公允價值記賬。
如果債務證券處於未變現虧損狀態，且公司有意出售該證券，或者公司在收回其攤銷成本價之前更有可能不得不出售該證券，則該證券的攤還成本價記作公允價值，差額在淨收益中確認。如果債務證券處於未變現虧損狀態，公司不打算出售，而且公司更有可能在收回其攤銷成本價之前不必出售這種證券，則公司將減值分為與信貸有關的和非信貸相關的部分。在評估是否存在與信用有關的損失時，公司考慮了各種因素，包括：公允價值低於攤銷成本價的程度；與證券發行人、行業或地理區域具體相關的不利條件；證券的支付結構；證券的發行人未能按計劃支付利息或原則付款；評級機構對證券評級的任何更改。與信用有關的部分的金額記作信貸損失備抵，並在淨收益中確認，而非信貸相關部分的數額則包括在其他綜合收入(損失)中。當管理層認為不可能收取利息時，債務證券就不會產生利息。
信貸相關部分是通過比較預期從證券中收集的現金流量的現值來確定的，同時考慮到與證券可收性有關的所有合理可用的信息，以及證券的攤銷成本法。如果預計收取的現金流量的現值低於證券的攤銷成本法，則公司記錄信貸損失備抵額，這受公允價值低於攤銷成本法的數額所限制。
對於抵押貸款支持證券和其他資產支持證券，公司根據預期提前還款和估計的證券經濟壽命，使用有效收益確認收益。當預付款估計數發生變化時，將重新計算實際收益率，以反映迄今的實際付款和預期的未來付款。公司對證券的投資調整到如果自購買證券以來採用新的有效收益率將存在的數額，並在淨收益中確認調整數。
抵押貸款
抵押貸款投資按未付本金餘額估值，扣除信貸損失備抵後的餘額。12個月內到期或預定提前還款日期的抵押貸款在未經審計的合併資產負債表上被列為流動貸款。該公司評估其貸款是否具有類似的風險特徵，如果有，則在衡量預期信貸損失時將此類貸款組合在一個風險池中。公司在評估其貸款是否具有類似的風險特徵時，考慮了以下特點：貸款/價值比率、房地產類型(如辦公室、零售、公寓、工業)、地理位置、空置率和財產狀況。
信用損失準備金採用損失率法確定，該方法將風險池組內每筆貸款的未償本金餘額乘以估計損失率百分比。損失率百分比既考慮了預期的貸款損失嚴重程度，又考慮了貸款違約的概率。對於公司能夠對預期經濟狀況(例如國內生產總值、就業)作出或獲得合理和可支持的預測的時期，公司調整其預期損失率以反映這些預測的經濟狀況。對於公司能夠對預期經濟狀況作出或獲得合理和可支持的預測的時期，公司在確定預期信貸損失時恢復到歷史損失率。
潛在問題貸款(即高違約概率)或重組貸款的利息收入，在其被認為可收回的範圍內應計，貸款繼續按照其原始或重組的條件履行。有問題貸款(即拖欠60天以上、破產或喪失抵押品贖回權)的利息收入按現金確認。在喪失抵押品贖回權的過程中，貸款的現金付款被視為本金的返還。
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客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，無形物品.親善和其他.內部使用軟件(專題350-40)：客户對雲計算協議中發生的實現成本的核算，這是一項服務合同。該標準要求雲計算安排中的客户(即服務合同)遵循主題350-40中的內部使用軟件指南，以確定將哪些實現成本資本化為資產。該公司於2020年1月1日採用了這一新的會計準則。本標準的採用對公司的綜合經營業績、現金流量、財務狀況或相關披露沒有重大影響。
新的會計公告尚未通過
對長期保險合同會計的有針對性的改進
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-12，對長期合同會計的有針對性的改進(專題944)。該標準要求公司至少每年對其長期保險合同的現金流量假設進行審查，並確認未來現金流量假設對淨收入的影響。本標準還要求公司每季度更新貼現率假設，並確認這些假設的變化對其他綜合收入的影響。用於貼現公司對未來保單利益的責任的比率將基於對中高檔固定收益工具收益率的估計，其期限概況與公司的負債相匹配。此外，本標準改變了遞延收購成本的攤銷方法，並要求在公司中期和年度財務報表中進一步披露長期保險合同負債。該標準適用於上市公司的財政年度，以及從2021年12月15日開始的那些財政年度內的中期。公司目前正在評估本標準的實施對公司綜合經營業績、現金流量、財務狀況和相關披露的影響。
簡化所得税會計
2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，簡化所得税會計(專題740)。這一標準簡化了所得税的會計核算，消除了“會計準則”指導準則的某些例外情況-與期間內税收分配方法有關的“會計準則”編纂740條、中期所得税的計算方法以及對外部税基差異的遞延税負債的確認。該標準還簡化了特許税會計的各個方面，並頒佈了税法或税率的變動，並澄清了導致商譽税基提高的交易的會計核算。該標準適用於上市公司的財政年度，以及從2021年12月15日開始的那些財政年度內的中期。允許提前收養。公司目前正在評估本標準的實施對公司綜合經營業績、現金流量、財務狀況和相關披露的影響。
2. | 投資 |
投資總額2020年3月31日和2019年12月31日情況如下：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
以百萬計 | 電流 | 長期 | 共計 | 電流 | 長期 | 共計 | |||||||||||||||||
可供出售的債務證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
抵押貸款 | |||||||||||||||||||||||
其他投資 | |||||||||||||||||||||||
投資總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
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債務證券
可供出售的債務證券2020年3月31日和2019年12月31日情況如下：
以百萬計 | 毛額 攤銷 成本 | 信貸損失備抵(1) | 網 攤銷 成本 | 毛額 未實現 收益 | 毛額 未實現 損失 | 公平 價值 | |||||||||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
州、市和政治分區 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
美國公司證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
國外證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
可贖回優先證券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
債務證券總額(2) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
美國公司證券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
國外證券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
可贖回優先證券 | |||||||||||||||||||||||
債務證券總額(2) | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 從2020年1月1日起，該公司採用了ASU 2016-13下的可供出售的債務證券減值模式，金融工具-信貸損失(專題326)。新的減值模式要求通過信貸損失備抵減記攤銷成本，而不是通過降低可供出售的債務擔保的攤銷成本基礎。由於該公司在未來的基礎上採用新的可供出售的債務證券減值模式， |
(2) | 與公司經驗級產品相關的投資風險一般不會影響公司的綜合經營業績。在…2020年3月31日，公允價值為$ |
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以百萬計 | 網 攤銷 成本 | 公平 價值 | |||||
由於成熟： | |||||||
不到一年 | $ | $ | |||||
一年到五年 | |||||||
經過五年到十年 | |||||||
十年以上 | |||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||
商業按揭證券 | |||||||
其他資產支持證券 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
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以下是公司持有的債務證券2020年3月31日和2019年12月31日處於未變現資本損失狀況，按投資處於這一狀況的時間相加：
少於12個月 | 超過12個月 | 共計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計，證券數目除外 | 證券數目 | 公平 價值 | 未實現損失 | 證券數目 | 公平 價值 | 未實現損失 | 證券數目 | 公平 價值 | 未實現損失 | |||||||||||||||||||||||
2020年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
州、市和政治分區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國公司證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
國外證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
可贖回優先證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國政府證券 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
州、市和政治分區 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
美國公司證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
國外證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
債務證券總額 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
該公司審查了上表所列證券，得出結論認為，它們正在進行資產創造投資收入，以滿足公司業務的需要。在進行這一審查時，公司根據公司內部信用分析師和外部評級機構進行的研究，考慮了投資安全質量等因素，以及根據投資目前的復甦前景實現證券賬面價值的前景等因素。未實現資本損失2020年3月31日通常是由於這些證券的信用利差相對於美國國債利率的擴大造成的，這是由於美國和全球經濟的惡化對冠狀病毒大流行的反應。2020年3月31日該公司並不打算出售這些證券，也不認為它更有可能在預期收回攤銷成本價之前出售這些證券。
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未變現資本損失的債務證券的到期日2020年3月31日情況如下：
支撐 體驗級產品 | 支撐剩餘 產品 | 共計 | |||||||||||||||||||||
以百萬計 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 公平 價值 | 未實現 損失 | |||||||||||||||||
由於成熟： | |||||||||||||||||||||||
不到一年 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
一年到五年 | |||||||||||||||||||||||
經過五年到十年 | |||||||||||||||||||||||
十年以上 | |||||||||||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||||||||||
其他資產支持證券 | |||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
抵押貸款
本公司的按揭貸款以商業地產作抵押。在 三個月結束 2020年3月31日和2019，該公司在其抵押貸款組合中有以下活動：
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計 | 2020 | 2019 | |||||
新按揭貸款 | $ | $ | |||||
按揭貸款已全數償還 | |||||||
止贖按揭貸款 | |||||||
公司定期評估抵押貸款的信用減損情況，併為每筆貸款指定一個信用質量指標。公司的信貸質量指標是內部制定的，並將其投資組合中的每筆貸款按1至7的比例分類。這些指標基於幾個因素，包括當前的貸款/價值比率、財產狀況、市場趨勢、借款人的信譽和交易結構。
• | 第1類-代表優質貸款。 |
• | 類別2至4-指信貸風險最小至可接受的貸款；然而，這些貸款可能會顯示出一些易受經濟變化影響的情況。 |
• | 第5和第6類-指信貸風險不大的貸款，但這些貸款值得管理層密切關注。 |
• | 第7類-指收款可能有風險的貸款；必要時記錄減值。 |
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B根據公司的評估 2020年3月31日和2019年12月31日，本公司按揭貸款在每項信貸質素指標內按發源年份計算的攤還成本基礎如下：
按起始年份分列的攤銷成本法 | |||||||||||||||||||||||||||
以百萬計，信貸質量指標除外 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 優先 | 共計 | ||||||||||||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||||||||||||||
1 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
2至4 | |||||||||||||||||||||||||||
5和6 | |||||||||||||||||||||||||||
7 | |||||||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||||||||||||||||
1 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
2至4 | |||||||||||||||||||||||||||
5和6 | |||||||||||||||||||||||||||
7 | |||||||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||
投資收入淨額
的淨投資收入來源三個月結束 2020年3月31日和2019情況如下：
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計 | 2020 | 2019 | |||||
債務證券 | $ | $ | |||||
抵押貸款 | |||||||
其他投資 | |||||||
總投資收入 | |||||||
投資費用 | ( | ) | ( | ) | |||
投資收入淨額(不包括已實現資本淨損益) | |||||||
已實現資本收益淨額(損失)(1) | ( | ) | |||||
投資淨收益(2) | $ | $ | |||||
_____________________________________________
(1) | 已實現資本損失淨額包括與信貸有關的減值損失和與收益有關的債務證券減值損失$ |
(2) | 投資收入淨額包括$ |
不包括與經驗評級產品有關的金額、出售可供出售的債務證券所得收益及有關的已實現資本損益總額。三個月結束 2020年3月31日和2019情況如下：
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計 | 2020 | 2019 | |||||
銷售收入 | $ | $ | |||||
已實現資本收益毛額 | |||||||
已實現資本損失毛額 | |||||||
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3. | 公允價值 |
根據公認會計原則編制公司未經審計的合併合併財務報表，要求某些資產和負債按公允價值反映，而其他資產和負債則以另一種方式反映，例如調整後的歷史成本法。公司以公允價值記賬的資產和負債已歸入公認會計準則建立的等級制度的三個層次之一。以下是該等級的等級和估價信息類型的簡要説明(“估價投入”)，這些信息符合每一級的金融資產或負債的資格：
• | 一級-活躍市場相同資產或負債的未調整報價。 |
• | 第2級-根據可觀測的市場數據而不是第1級的估值投入，這些投入包括：活躍市場中類似資產的報價，不活躍市場中相同資產的報價，可觀察到的非價格(如利率和信貸風險)的估值投入，以及從可觀測市場得到或得到可觀察市場證實的估值投入。 |
• | 三級-從不可觀測的數據發展，反映公司的假設。 |
關於用於估計公允價值和確定每一類金融工具的公允價值等級分類的方法和假設的説明，見2019年表格10-K中的注4“公允價值”。
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有不 按公允價值計算的金融負債2020年3月31日或2019年12月31日. 按公允價值定期計量的金融資產-合併資產負債表 2020年3月31日和2019年12月31日情況如下：
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | |||||||||||||||
美國公司證券 | |||||||||||||||
國外證券 | |||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||
其他資產支持證券 | |||||||||||||||
可贖回優先證券 | |||||||||||||||
債務證券總額 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
債務證券： | |||||||||||||||
美國政府證券 | |||||||||||||||
州、市和政治分區 | |||||||||||||||
美國公司證券 | |||||||||||||||
國外證券 | |||||||||||||||
住房貸款抵押證券 | |||||||||||||||
商業按揭證券 | |||||||||||||||
其他資產支持證券 | |||||||||||||||
可贖回優先證券 | |||||||||||||||
債務證券總額 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
在三個月結束 2020年3月31日和2019，沒有調入或調出第3級。
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按公允價值等級分類的按調整成本或合同價值在合併資產負債表上進行的金融工具的賬面價值和估計公允價值2020年3月31日和2019年12月31日情況如下：
載運 價值 | 估計公允價值 | ||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||||||
資產： | |||||||||||||||||||
抵押貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
權益證券(1) | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||
投資合同負債： | |||||||||||||||||||
固定到期日 | |||||||||||||||||||
沒有固定的成熟期 | |||||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||||||
資產： | |||||||||||||||||||
抵押貸款 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
權益證券(1) | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||
負債： | |||||||||||||||||||
投資合同負債： | |||||||||||||||||||
固定到期日 | |||||||||||||||||||
沒有固定的成熟期 | |||||||||||||||||||
長期債務 | |||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 估計這些成本法投資的公允價值是不切實際的，因為它代表未上市公司的股份。 |
獨立賬户資產涉及公司的大型案例養卹金產品，這些產品代表為滿足合同持有人特定目標而維持的資金。由於合同持有人承擔這些資產的投資風險，因此確定了相應的單獨賬户負債與資產相等，這些資產和負債按公允價值記賬。截至2004年的單獨賬户-金融資產 2020年3月31日和2019年12月31日情況如下：
2020年3月31日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||
以百萬計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | 一級 | 2級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
債務證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
權益證券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
共同/集體信託 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
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4. | 應付保健費用 |
下表顯示在三個月結束 2020年3月31日和2019年：
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計 | 2020 | 2019 | |||||
這一期間開始時應支付的保健費用 | $ | $ | |||||
減：再保險可收回款項 | |||||||
應付保健費用，本期開始，淨額 | |||||||
採辦 | |||||||
加：發生的保健費用的組成部分 | |||||||
現年度 | |||||||
年份 | ( | ) | ( | ) | |||
衞生保健費用總額(1) | |||||||
減：已支付的索賠 | |||||||
現年度 | |||||||
年份 | |||||||
已支付的索賠共計 | |||||||
加：保費不足準備金 | |||||||
應付保健費用，期間終了，淨額 | |||||||
加：再保險可收回款項 | |||||||
應支付的保健費用，期間終了 | $ | $ | |||||
(1) | 衞生保健費用總額三個月結束 2020年3月31日和2019上表不包括(I)$ |
該公司對前幾年應付保健費用的估計數減少了$464 百萬和$446 百萬分別在三個月結束 2020年3月31日和2019由於索賠額低於原先估計數(即發生的索賠額低於原先估計數)，主要原因是保健費用趨勢較低，以及實際提出索賠的時間比原先設想的要快(即公司的完成係數高於原先的假設)，因此估計前一年年底應支付的保健費用。
在…2020年3月31日，公司對(I)向公司投保成員提供服務但尚未向公司報告的最終費用所承擔的責任；(Ii)已向公司報告但尚未支付的索賠(統稱“IBNR”)，加上對報告的索賠的預期發展，總額約為$5.7 十億。公司對IBNR的大部分負債加上對報告的索賠的預期發展2020年3月31日與本年度有關。
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5. | 借款 |
下表為本公司借款彙總表2020年3月31日和2019年12月31日:
以百萬計 | 2020年3月31日 | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||
短期債務 | |||||||
商業票據 | $ | $ | |||||
長期債務 | |||||||
3.125%的高級票據將於2012年3月到期 | |||||||
浮動利率債券將於2020年3月到期(2019年12月31日為2.515%) | |||||||
2.8%高級票據應於2020年7月到期 | |||||||
3.35%高級債券應於2021年3月到期 | |||||||
浮動利率債券2021年3月到期(2020年3月31日為1.719%，2019年12月31日為2.605%) | |||||||
4.125%高級債券將於2021年5月到期 | |||||||
2.125%高級債券應於2021年6月到期 | |||||||
4.125%高級債券應於2021年6月到期 | |||||||
5.45%到期於2021年6月的高級債券 | |||||||
3.5%高級債券應於2022年7月到期 | |||||||
2.75%高級債券應於2022年11月到期 | |||||||
2.75%高級債券應於2022年12月到期 | |||||||
4.75%高級債券應於2022年12月到期 | |||||||
3.7%高級債券應於2023年3月到期 | |||||||
2.8%高級債券應於2023年6月到期 | |||||||
4%高級債券應於2023年12月到期 | |||||||
2.625%高級債券將於2024年8月到期 | |||||||
3.375%高級債券將於2024年8月到期 | |||||||
3.5%高級債券應於2024年11月到期 | |||||||
5%高級債券應於2024年12月到期 | |||||||
4.1%應於2025年3月到期的高級票據 | |||||||
3.875%高級債券應於2025年到期 | |||||||
2.875%高級債券將於2026年6月到期 | |||||||
3%高級債券應於2026年8月到期 | |||||||
3.625%高級債券於2027年到期 | |||||||
6.25%高級債券應於2027年6月到期 | |||||||
4.3%到期於2028年3月的高級債券 | |||||||
3.25%高級債券應於2029年8月到期 | |||||||
3.75%高級債券應於2030年4月到期 | |||||||
4.875%高級債券應於2035年7月到期 | |||||||
6.625%高級債券應於2036年6月到期 | |||||||
6.75%高級債券應於2037年12月到期 | |||||||
4.78%高級債券應於2038年3月到期 | |||||||
6.125%高級債券將於2039年9月到期 | |||||||
4.125%高級債券將於2040年4月到期 | |||||||
5.75%高級債券應於2041年5月到期 | |||||||
4.5%高級債券應於2042年5月到期 | |||||||
4.125%高級債券應於2042年11月到期 | |||||||
5.3%高級債券應於2043年12月到期 | |||||||
4.75%高級債券應於2044年3月到期 | |||||||
5.125%高級債券應於2045年7月到期 | |||||||
3.875%高級債券應於2047年8月到期 | |||||||
5.05%高級債券應於2048年3月到期 | |||||||
4.25%的高級説明應於2050年4月到期 | |||||||
融資租賃債務 | |||||||
其他 | |||||||
債務本金總額 | |||||||
債務溢價 | |||||||
債務折扣和遞延融資費用 | ( | ) | ( | ) | |||
減： | |||||||
短期債務(商業票據) | ( | ) | |||||
長期債務的當期部分 | ( | ) | ( | ) | |||
長期債務 | $ | $ | |||||
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長期借款
2020年説明
在2020年3月31日，該公司發佈了$750 百萬合計本金3.625 %無擔保高級債券將於2027年4月1日到期，$1.5 十億合計本金3.75 %無擔保高級債券將於2030年4月1日到期，$1.0 十億合計本金4.125 %無抵押高級債券將於2040年4月1日到期$750 百萬合計本金4.25 %無擔保高級票據應於2050年4月1日到期(統稱為“2020年票據”)，其收益總額約為$3.95 十億，扣除折扣及承保費用。2020年債券的淨收益將用於一般公司用途，其中可能包括週轉資本、資本支出和償還債務。由於今次發行所得的淨收益並沒有即時用作上述用途，因此淨收益以現金形式持有或暫時投資於現金等價物及短期投資級證券。2020年3月31日.
在2020年3月期間，該公司進行了多次利率互換交易，以管理利率風險。這些協議被指定為現金流量套期保值，用於對衝因與預期發行2020年票據有關的利率變化而產生的未來現金流量的變化。在發行2020年債券方面，該公司終止了所有未清現金流量對衝。公司支付了一筆淨額$7 百萬在終止時被記錄為損失的對衝交易對手方，除税收外$5 百萬在累積的其他綜合收入中，將重新列為2020年票據的利息支出。看見附註7“其他綜合收入”以獲得更多信息。
6. | 股東權益 |
股票回購
2016年11月2日，CVS健康公司董事會(“董事會”)批准了2016年股票回購計劃(“2016回購計劃”)。$15.0 十億公司的普通股。2016年回購計劃允許該公司通過公開市場回購、私下談判交易、加速股票回購交易和/或其他衍生交易，不時進行回購。2016年回購計劃可由董事會隨時修改或終止。
在三結束的幾個月2020年3月31日2019年，該公司沒有回購其普通股的任何股份。在…2020年3月31日，該公司還有剩餘的授權，可回購總額約為$13.9 十億根據2016年回購計劃發行的普通股。
股利
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7. | 其他綜合收入 |
股東權益包括以下活動：三個月結束 2020年3月31日和2019:
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬計 | 2020 | 2019 | |||||
未實現投資收益(損失)淨額： | |||||||
期初餘額 | $ | $ | |||||
改敍前其他綜合收入(損失)(486元及410元税前) | ( | ) | |||||
從累計其他綜合收入中重新分類的數額(101元及(19)元税前) (1) | ( | ) | |||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||
期末餘額 | |||||||
外幣折算調整數： | |||||||
期初餘額 | ( | ) | |||||
改敍前其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | |||
現金流量套期保值淨額： | |||||||
期初餘額 | |||||||
改敍前的其他綜合損失($(7)及$0税前) | ( | ) | |||||
從累計其他綜合收入中重新分類的數額($(6)及$(5)税前) (2) | ( | ) | ( | ) | |||
其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | |||||||
養卹金和其他退休後福利： | |||||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | |||
其他綜合收入 | |||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | |||
期初累計其他綜合收入 | |||||||
其他綜合收入共計(損失) | ( | ) | |||||
期末累計其他綜合收入 | $ | $ | |||||
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(1) | 從具體確定的債務證券累積的其他綜合收入中重新分類的數額列入未經審計的合併業務報表的投資收入淨額。 |
(2) | 從具體確定的現金流量套期保值累積的其他綜合收入中重新分類的數額列入未經審計的合併業務綜合報表的利息費用。公司希望重新分類$ |
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8. | 每股收益 |
每股收益採用兩類方法計算.股票增值權利和購買期權12 百萬和15 百萬普通股已發行，但不包括在計算攤薄每股收益時三個月結束 2020年3月31日和2019年，因為他們的行使價格高於平均市價的普通股，因此，其效果將是抗稀釋。
以下是各期每股基本收益和稀釋收益的對賬情況：
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
以百萬元計，除每股等額外 | 2020 | 2019 | |||||
計算每股收益的分子： | |||||||
淨收益 | $ | $ | |||||
分配給參與證券的收入 | ( | ) | |||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | ( | ) | ( | ) | |||
淨收益可歸因於CVS健康 | $ | $ | |||||
每股收益計算分母： | |||||||
加權平均股份，基本 | |||||||
稀釋證券效應 | |||||||
加權平均股份，稀釋後 | |||||||
每股收益： | |||||||
基本 | $ | $ | |||||
稀釋 | $ | $ | |||||
9. | 承付款和意外開支 |
COVID-19
冠狀病毒大流行正在迅速發展。我們認為，冠狀病毒對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況的不利影響，主要是由大流行的嚴重程度和持續時間所致；這一流行病對美國和全球經濟、消費者行為和醫療保健利用模式的影響；以及刺激立法以及其他聯邦、州和地方政府對這一流行病的應對措施的時機、範圍和影響。這些主要的驅動因素是我們所不知道和無法控制的。因此，冠狀病毒將對我們的業務產生不利影響，經營結果、現金流量和/或財務狀況不確定，但不利影響可能是重大的。
租賃擔保
1995年至1997年期間，該公司出售或剝離了許多子公司，包括Bob‘s Stores和Linens’n Things，每一家隨後都申請破產，以及Marshalls。在許多情況下，當一家前子公司租賃了一家商店時，公司根據處置前租約中規定的續約選擇，為原附屬公司的初始租賃期限及其任何延長提供了擔保。當這些子公司被處置並作為停產業務入賬時，公司的擔保仍然有效，儘管每個最初的購買者都同意賠償公司必須履行的任何租賃義務。如果任何買方或以前的任何子公司未能根據商店租約支付所需款項，則可要求公司履行這些義務，而冠狀病毒對這些購買者和/或前子公司造成的任何重大不利影響增加了公司被要求履行這些義務的風險。截至2020年3月31日，公司保證77 這類商店租賃(不包括與亞麻相關的租賃擔保，已作為負債記錄在未經審計的合併資產負債表上)，剩餘租賃期限最長可持續至2030.
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擔保基金評估、市場穩定和其他非自願風險分擔池
根據各州現有的擔保基金法，在這些州開展業務的保險公司可以(在大多數州達到規定的限額)對無力償債的保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估。根據這些法律運作的公司參與的人壽保險和健康保險擔保協會對長期護理保險公司、人壽保險公司以及健康保險公司的破產作出反應。該公司的評估一般是基於與該公司在該州的醫療保險費與其他保險公司的保費相比較的公式。某些州允許隨着時間的推移收回攤款，作為溢價税的抵消。一些州制定了類似的法律，涉及衞生組織和/或其他支付者，如非營利、消費者控制的健康計劃。
2009年，賓夕法尼亞州保險專員將長期護理保險公司佩恩條約網絡美國保險公司(Penn Treaty Network America Insurance Company)及其子公司(統稱“佩恩條約”(Penn Treaty))安排在破產前的一項中間行動中，並隨後請求州法院將康復改造轉化為清算。“賓大條約”於2017年3月進行清算。該公司已通過適用的生命和健康擔保協會記錄了其在未來評估中所佔的估計份額的負債。在未來，公司有可能記錄與其他破產有關的責任和費用，這可能對公司的經營業績、財務狀況和現金流動產生重大不利影響，而冠狀病毒大流行對其他保險人，包括長期護理保險公司和人壽保險公司的償付能力造成的任何重大不利影響，則加劇了這一風險。雖然從歷史上看，該公司最終通過法定允許的溢價税抵銷收回了擔保基金攤款的一半以上，但大幅增加攤款可能導致立法和/或管制行動，限制未來的抵銷。
該公司在某些州開展業務的HMO受到評估，包括市場穩定和其他風險分擔池，該公司根據已發生的索賠、人口成員組合和其他因素對其收費進行評估。公司根據適用的法律法規確定這些評估的責任。在某些州，公司支付的最終攤款取決於公司相對於接受評估的其他實體的經驗，最終負債在財務報表日不清楚。雖然評估的最終金額取決於所有聯營參與者的經驗，但該公司認為它有足夠的儲備金來支付這種評估。
訴訟及規管程序
公司是許多法律程序、調查、審計和索賠的當事方，這些訴訟、調查、審計和索賠大多發生在其業務的正常過程中，包括以下所述事項。當公司認為有可能發生損失並能合理估計金額時，公司會記錄未付法律事項的應計金額。公司每季度評估可能影響任何應計金額的法律事項的發展情況，以及可能和合理估計損失意外損失的發展情況。如果意外損失既不可能，也不能合理估計，公司不確定應計負債。公司對未付法律事項的應計款項中，沒有一項對公司的財務狀況有重大影響。
除另有説明外，公司不能肯定地預測下文所述法律事項的時間或結果，公司也無法合理估計可能的損失或可能超過這些事項所產生的數額的範圍。這是合理的可能，這些法律事項的結果可能是重要的公司。
慣常與習慣法訴訟
在許多訴訟中，該公司被指定為被告，指控該公司的零售商店因未提供正確的常規和習慣收費而對處方藥收取了過多的費用。
科克倫等人五.CVS衞生公司(美國加州北部地區地區法院)和波德哥尼等人五.CVS衞生公司(美國伊利諾斯州北區地區法院)。這些假定的集體訴訟是在2015年7月和9月對該公司提起的。這些案件被合併到美國加州北部地區法院。原告代表購買某些處方藥的一類消費者，根據某些州的消費者保護法尋求損害賠償和強制救濟。幾個第三方付款人代表標題中的付款人提起了類似的集體訴訟。當地第20號福利和福利基金訴CVS健康公司和管道工福利基金，地方130訴CVS衞生公司(2016年2月和8月在美國羅德島區地區法院待審)。在所有這些案件中，原告指控該公司對某些處方藥收費過高，因為該公司沒有將CVS健康儲蓄通行證項目成員的價格作為藥房的一部分提交給他們。
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通常的和習慣的價格。在科克倫美國地區法院在2017年9月批准了該公司對原告全部索賠的簡易判決，並對某些子類進行了認證。2019年6月，美國第九巡迴上訴法院撤銷了美國地區法院的即決判決，並推翻了美國地區法院縮小被請求類別的做法。這個科克倫案件正在六個州一級進行審判，審判計劃於2020年進行。這個鈑金工人原告修改了他們的申訴，根據“聯邦種族主義者影響和腐敗組織法”(“Rico”)提出了一項要求，其前提是該公司與其他PBM之間的一項據稱陰謀。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
加州前夫。Matthew Omlansky訴CVS Caremark公司(加州高等法院，薩克拉門託縣)。2016年4月，加州高等法院(California Superior Court)公佈了第一份修正案曲潭2013年7月提出申訴。政府拒絕幹預這一案件。該公司聲稱，該公司向加利福尼亞醫療補助計劃提出了虛假的報銷要求，要求報銷通過CVS健康儲蓄通行證計劃以及某些其他非專利藥品可獲得的藥品。由於有關人士在另一宗針對另一零售商的類似案件中對他作出的判決上訴不成功，該案件已被擱置。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
密西西比州訴CVS健康公司，等人(密西西比州德索托縣巡迴法院，第三司法區)。2016年7月，該公司收到了代表密西西比州提出的申訴。訴狀稱，密西西比州CVS零售藥店向密西西比州醫療補助計劃提出了虛假的報銷要求，沒有將CVS健康儲蓄通行證計劃成員可以使用的價格作為該藥店通常和習慣的價格。2019年6月，該公司要求對訴狀作出判決的動議部分獲得批准，部分被駁回。同樣在2019年6月，密西西比州駁回了該公司關於宣告性救濟的反訴。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
PBM訴訟和調查
該公司在多起訴訟中被指定為被告，並受到多項有關PBM做法的調查。
克萊因，等人。五.初級治療學，等人。(美國明尼蘇達州地區法院)。這一假定的集體訴訟是在2017年6月代表EpiPen或EpiPen Jr購買和支付EpiPen或EpiPen Jr的ERISA計劃成員對該公司和其他PBM提起的。原告聲稱，PBMs是ERISA計劃成員的信託機構，並違反了ERISA，據稱通過談判EpiPen製造商Mylan增加的回扣，導致EpiPens的價格上漲。此案已與類似事項合併，目前正在進行中在EpiPen ERISA訴訟中。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
得克薩斯州哈里斯縣訴禮來公司，等人(美國得克薩斯州南區地區法院)。 這起訴訟是哈里斯縣於2019年11月對凱雷馬克(Caremark)、艾特納(Aetna)、胰島素和其他PBMs製造商提起的。Harris縣聲稱，由於製造商和PBMS之間“操縱價格的陰謀”，人為地提高胰島素和其他糖尿病藥物的價格，它因胰島素而被多收費用。該申訴指控違反了瑞科，並聲稱制造商和多溴二苯醚參與了一項“胰島素定價計劃”，即製造商人為地提高其胰島素產品的報告價格，同時“祕密”向PBMs支付回扣，以換取對PBMS藥品配方的優先治療。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
羅切斯特藥物合作社公司V.Mylan Inc.，等人(美國明尼蘇達州地區法院)。這一假定的集體訴訟是在2020年3月針對Caremark、其他PBMs和EpiPen產品及其授權仿製品製造商提出的。該申訴指控違反了瑞科，並聲稱藥品製造商與PBMs之間的退税協議導致直接購買者為這些藥品支付過高的價格。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
羅切斯特藥物合作社公司五.Eli Lilly and Co.，等人(美國新澤西州地區法院)。據推測，這一集體訴訟是在2020年3月針對Caremark、其他PBMs和模擬胰島素產品製造商提出的，他們代表這些產品的所謂直接購買者提出訴訟。該申訴指控違反了瑞科，並聲稱藥品製造商和PBMs之間的退税協議導致直接購買者為這些藥物產品支付過高的價格。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
2017年3月，在Omnicare交易中收購的一家子公司AdvancedCareScrides，現在是該公司PBM專業業務的一部分，收到了美國司法部(“司法部”)的傳票，要求提供有關其與製藥製造商和向醫療保險提供支付援助的慈善基金會合作的文件。
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與可能違反聯邦反Kickback法規和/或聯邦虛假索賠法的調查有關的病人。該公司一直在就這份傳票和提供更多信息的要求與政府合作。
美國前REL.Behnke訴CVS Caremark公司，等。(美國賓夕法尼亞東區地區法院)。2018年4月，法院公開了2014年2月提出的一項申訴。政府拒絕幹預這一案件。有關人員稱，公司向“醫療保險計劃”處方藥事件數據和/或直接和間接報酬報告D部分提交或安排提交，這些報告虛報了公司PBM向藥房支付的真實價格，用於向D部分受益人發放由公司PBM管理的處方福利。在2020年4月，該公司提出的解散動議部分獲得批准，部分被拒絕。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
該公司收到了傳票、民事調查要求(“CID”)以及幾個州檢察長關於PBM做法(包括定價和回扣)的其他文件和信息請求，並正在接受調查。此外，該公司還收到了國會委員會關於胰島素定價的詢問。公司一直在根據這些傳票、CID和索取信息的要求提供文件和信息。
受管制物質訴訟、審計及傳票
2017年12月，美國多區訴訟司法小組合並了多名原告(如縣、市、醫院、印第安部落和第三方支付人等)對多名被告提起的訴訟，聲稱普遍存在處方類阿片濫用的影響。合併多區訴訟標題關於國家處方鴉片劑訴訟(MDL第2804號)正在美國俄亥俄州北部地區法院待審。這一多地區訴訟推定包括數百個相關的聯邦法院案件，這些案件將該公司列為被告。州法院正在審理大量以某種身份將該公司列為被告的類似案件。此外，在某些州檢察長提出的類似案件中，該公司被指定為被告。公司正在針對所有這些索賠為自己辯護。此外，該公司還收到了幾個州的州檢察長、保險業和其他監管機構發出的傳票、CID和/或其他有關阿片信息的請求。該公司一直就這些傳票、CID和其他索取資料的要求與政府合作。
該公司定期接受美國緝毒署(DEA)的審計。在某些情況下，該公司正在與緝毒局和美國檢察官辦公室討論有關該公司違反“聯邦管制物質法”某些要求的指控。
2015年9月，DEA向該公司發出行政傳票。傳票要求提供與受控物質政策、程序和做法有關的文件八 2012年5月至今，Omnicare藥店所在地。2017年9月，DEA擴大了調查範圍，增加了一個Omnicare藥店的地點。該公司一直與政府合作，並提供文件和證人迴應這張傳票。
2020年1月，司法部向該公司發出了DEA行政傳票。傳票要求提供與CVS藥房地點處方類阿片和其他受管制物質有關的做法的文件，以便對可能違反“聯邦管制物質法”和“聯邦虛假索賠法”的行為進行調查。該公司一直就這項傳票與政府合作。
處方處理訴訟及調查
美國前夫。巴桑等人五.Omnicare公司和CVS健康公司和美國前夫。莫哈伊爾等人五.Omnicare公司和CVS健康公司(美國紐約南區地區法院)。2019年12月，紐約南區美國檢察官辦公室(“SDNY”)對這兩家公司提出了幹預申訴。曲潭案子。關於巴桑抱怨説，所有的州和華盛頓特區都拒絕在這個時候進行幹預。政府對這些投訴的調查包括此前披露的CID，該公司於2015年10月從SDNY收到，涉及該公司的Omnicare藥店的輔助生活設施的週期填充過程。投訴稱，對於某些非技術護理機構，Omnicare在不存在有效處方的情況下，在一年後不適當地填寫處方，而且這些配藥事件違反了聯邦虛假索賠法。這個莫哈伊爾親屬已經修改了他們的投訴，包括基於與某些熟練護理設施相關的類似理論的索賠。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
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2017年7月，該公司還收到了加州保險局發出的傳票，要求提供關於該公司的Omnicare藥店輔助生活設施週期填充程序的文件。該公司一直與加州保險局合作，並提供文件和信息，以迴應這張傳票。
2016年12月，該公司從紐約北區美國檢察官辦公室收到了一份CID，要求提供與聯邦虛假索賠法調查有關的文件和信息，該調查涉及該公司的零售藥店是否不恰當地向醫療保險計劃的D部分而不是醫療保險計劃的B部分提交某些胰島素索賠。該公司一直與政府合作，並提供文件和信息，以迴應這一CID。
2017年5月，該公司從SDNY收到了一個CID，要求提供文件和信息，説明在醫療保險D部分計劃下，可能向醫療保險提出的與處方藥報銷有關的虛假索賠。該公司一直與政府合作，並提供文件和信息，以迴應這一CID。
提供者程序
該公司被指定為被告，其據稱是集體訴訟和個人訴訟，原因是該公司與其有合同但與其沒有合同的醫療保健提供者就向其成員提供的服務支付索賠(“網絡外供應商”)，除其他外，這些訴訟指控該公司向其健康計劃成員和(或)提供者支付這些服務的費用太少和/或以其他方式指稱公司未能及時或適當地支付或管理索賠和福利(包括公司的崗位審計和收取做法以及因隔離而減少對供應商的付款)。其他主要的健康保險公司也面臨類似的訴訟，或者已經解決了類似的訴訟。
該公司還收到了州檢察長、其他州和/或聯邦監管機構、立法者和機構發出的傳票和/或索取文件和其他信息的請求，並接受了調查，該公司還參與了與其網絡外福利支付和管理做法有關的其他訴訟。其他人可以就公司的網絡外利益支付和/或管理做法，對公司提起額外的訴訟或額外的管制行動，這是合理的。
CMS作用
美國醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)定期審計該公司的業績，以確定其遵守CMS的規定及其與CMS簽訂的合同，並評估其向醫療保險受益人提供的服務質量。CMS使用各種支付機制來分配和調整對公司和其他公司的醫療保險計劃的保費支付，方法是考慮醫療保險成員的適用健康狀況，並由衞生保健提供者準備、維護和提供信息作為支持。該公司從供應商那裏收集索賠和遇到的數據，一般依靠供應商對其向公司提交的材料進行適當編碼，並記錄其醫療記錄，包括向公司提交的帶有索賠要求的診斷數據。CMS支付的保費增加的醫療保險優勢計劃和醫療保險計劃的成員誰有特定的醫療條件識別的具體診斷代碼。聯邦監管機構審查和審計供應商的醫療記錄，以確定這些記錄是否支持確定成員健康狀況的相關診斷代碼，以及由此產生的風險調整後支付給該公司的保險費。在這方面，CMS對各種醫療保險優勢計劃(包括公司的某些計劃)進行了風險調整數據驗證(RADV)審核, 驗證由醫療服務提供者保存的編碼實踐和醫療記錄文件，以及由此產生的風險調整後對計劃的保費支付。如果公司的風險調整保費沒有得到醫療記錄數據的適當支持，CMS可能要求公司退還保險費。衞生和公共服務總監辦公室(“OIG”)也在審計該公司和其他公司的風險調整相關數據。該公司期望CMS和OIG繼續這些類型的審計。
2012年，CMS修訂了RADV審計的審計方法，以確定2011年和未來合同年度醫療保險優勢計劃應退還的款項。根據修訂後的方法，除其他外，CMS將推斷審計樣本中所確定的大致錯誤率。200 接受審計的所有風險調整保費支付的成員。對於2011年之前的合同年份，CMS沒有將樣本錯誤率推斷到整個合同。因此，修訂後的方法可能會增加該公司在供應商保存的不完整醫療記錄的基礎上向CMS退還保費的風險。自2013年以來，CMS為RADV審計選擇了公司各種合同年的某些醫療保險優勢合同，RADV審計的數量繼續增加。該公司目前無法預測將選擇哪一份醫療保險優惠合同供今後審計，任何追溯性退款的金額，或
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對支付給公司的醫療保險優勢保險費的預期調整，任何這類退款或調整對公司醫療保險優勢投標精算穩健性的影響，或任何RADV審計結果是否要求公司改變其在向CMS提交的未來投標中估計未來保費收入的方法，或折衷公司在對前一個合同年、當前合同年或未來合同年的投標中所作的溢價假設。由監管審計引起的任何溢價或費用退款或調整，無論是由CMS、OIG、美國衞生和公共服務部或其他機構進行的RADV、公共交換相關審計或其他審計，包括對公司最低MLR回扣、方法和/或報告的審計，都可能是重大的，並可能對公司的經營結果、現金流和/或財務狀況產生不利影響。
醫療保險和醫療補助CID
該公司已收到司法部民事司的CID，涉及目前對公司病人圖表審查過程的調查，涉及根據“醫療保險計劃”C和D部分提交的風險調整數據。公司一直與政府合作，並根據這些CID提供文件和信息。
2020年4月，該公司收到了來自華盛頓州和所有其他州以及哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島的華盛頓總檢察長辦公室、醫療補助欺詐控制司的CID。除其他外，這項調查包括可能保留多付款項，並可能提出虛假的醫療補助報銷要求，這些藥品的提供者被適用的聯邦和/或州醫療補助方案排除在外。該公司正在就這項調查與政府合作。
股東事項
該公司和/或其現任和(或)前任董事和/或執行官員在一些訴訟中被指定為被告，並要求獲得CVS健康普通股持有人或假定持有人提出的信息。
從2019年2月到8月，六 被推定為原告對公司以及某些現任和前任高級人員和董事提起集體訴訟的申訴如下：Anarkat訴CVS健康公司、等人。(美國羅德島區地區法院)；加拿大中部和東部勞工養恤基金訴CVS健康公司。，等人。(紐約最高法院)；華倫市警察與消防退休系統。V.CVS健康公司，ET.艾爾。(羅德島高等法院)；寒武紀公司員工退休服務。V.CVS健康公司，等人。(紐約最高法院)；Freundlich訴CVS健康公司，等人。(羅德島高等法院)；及沃特福德·特普。警察和消防退休人員。V.CVS健康公司，等人。(美國羅德島區地區法院)。在這些案件中，原告根據聯邦證券法提出了各種訴訟原因，其前提是被告對該公司LTC業務部門的業績作了某些遺漏和錯誤陳述，據稱這些部門傷害了在2016年2月9日至2019年2月20日期間購買CVS健康證券的投資者。這個弗雷德里希案件還指稱，被告誤報了收購Aetna的預期協同效應(“Aetna收購”)。弗雷德里希而沃倫市案件提出了綜合申訴，合併了他們的指控。公司正在針對這些索賠為自己辯護。
2020年1月,一名股東在美國羅德島區地區法院對公司董事以及現任和前任執行官員提出了派生申訴。Lovoi訴Aguirre案等人提出與所包含的指控類似的指控六 上述股東集體訴訟投訴，包括公司對其LTC業務部門的財務健康狀況所作的虛假或誤導性陳述。這個洛沃伊申訴指控公司董事及某些現任和前任執行官員違反信託義務，並違反聯邦證券法。這個洛沃伊投訴代表公司尋求損害賠償、賠償和公平救濟。這個洛沃伊在上述兩項聯邦集體訴訟申訴得到解決之前，案件被擱置。公司的董事和現任及前任執行官員正在為自己辯護，以應對這些指控。
2019年11月，該公司收到據稱股東Judith B.Cohen的要求，要求根據特拉華通用公司法第220節檢查其賬簿和記錄。這項要求要求提供與公司LTC業務、財務狀況和商譽減值費用有關的各種文件，以及關於股票回購、董事提名和慈善捐贈的更多一般性信息。公司反對這一要求。
其他法律和規章程序
該公司亦是其他法律程序的一方，並須接受政府的調查、查詢及審核，並已接獲政府的通知、傳票或其他類似程序，並與政府合作。
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要求提供信息的機構，大部分是在其業務的正常過程中產生的。這些其他法律程序和政府行動包括：惡意索賠、醫療或專業不當行為、索賠處理、配藥、不遵守州和聯邦監管制度、營銷不當、未能及時或適當支付或管理索賠和福利、供應商網絡結構(包括使用基於業績的網絡和終止供應商合同)、取消保險、不正當披露或使用個人信息、反競爭做法、一般合同事項、產品責任、知識產權訴訟和就業訴訟。有些其他法律程序是或據稱是集體訴訟或衍生索賠。公司正在為自己對在這些問題上提出的索賠進行辯護。
在公司的保健福利部分，某些政府合同，特別是醫療補助合同和與政府客户簽訂的其他合同，往往受到不成功投標人的抗議。這些抗議可能導致對該公司的裁決被撤銷、推遲或修改。執行任何政府合同的損失或延誤都可能對公司的經營業績產生不利影響。該公司將繼續維護它收到的合同。
此外，監管當局和立法者對公司和其他醫療保健及相關福利行業的業務和報告做法進行審查和/或審計的程度繼續提高，並增加了訴訟，包括提高保險費率、利用管理、制定和適用醫療政策、投訴、申訴和上訴處理、信息隱私、供應商網絡結構(包括供應商網絡充足性、基於業績的網絡的使用和供應商合同的終止)、供應商目錄的準確性、最低醫療損失率的計算和/或相關回扣的支付、委託安排、取消保險範圍、有限的福利保健產品、學生保健產品，藥房利益管理做法(包括製造商的回扣、定價、使用狹窄的網絡和在處方層放置藥品)、銷售做法、客户服務做法、供應商監督和索賠支付做法(包括向網絡外供應商付款)。
作為一家領先的國家衞生保健公司，該公司定期成為上述各類政府行動的對象。這些政府行動可能會阻止或推遲公司實施計劃中的保險費率上調，並可能導致或導致對公司業務的限制、對公司業務做法的改變或澄清、對保費、退款或對成員、受益人、州或聯邦政府的其他付款的追溯性調整、政府機構不向公司支付保險費、評估損害賠償、民事或刑事罰款或處罰，或其他制裁，包括可能暫停或喪失許可和/或暫停或禁止參與政府方案。
公司不能保證其業務、財務狀況、經營業績和/或現金流量不會受到重大不利影響，也不能保證公司將不必根據以下理由實質性地改變其業務做法：(I)今後制定新的醫療保健或其他法律或法規；(Ii)解釋或適用現有的法律或條例，因為它們可能涉及公司的一項或多項業務，即公司競爭的一個或多個行業和/或一般的保健行業；(Iii)有待或將來聯邦或州政府對公司的一項或多於一項業務，即公司所競爭的一項或多於一項的一般行業進行調查；。(Iv)待決或日後政府對該公司的審計、調查或執法行動；。(V)任何待決行業的不利發展；。曲潭對公司提起的訴訟，無論是蓋章的還是未蓋章的，或將來的任何訴訟曲潭可對公司提起的訴訟；或(Vi)在待決或未來對公司提起的法律程序中，或在影響公司競爭的一個或多個行業和/或一般醫療保健行業方面的不利進展。
10. | 部分報告 |
公司三 經營部門，藥學服務，零售/LTC和保健福利，以及公司/其他部門。公司的部門保持獨立的財務信息，公司的首席運營決策者(“CODM”)定期評估部門的運營結果，以決定如何在部門間分配資源和評估部門績效。CODM根據調整後的營業收入對公司各部門的業績進行評估，其定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產和其他項目(如果有的話)攤銷的影響，這些項目既不涉及公司的正常經營過程，也不反映公司的基本業務業績。在確定調整後的營業收入時，請參閲合併營業收入(GAAP計量)與以下調整後的營業收入的對賬，以進一步瞭解未列入營業收入的項目。公司使用調整後的營業收入作為衡量部門業績的主要指標，因為它提高了公司比較過去的財務業績和當前業績的能力，並分析了潛在的業務業績和趨勢。公司披露的非公認會計準則財務措施，如合併調整後的財務措施
33
營業收入不應被視為替代或優於按照公認會計原則確定或計算的財務措施。
以下是公司各部門的財務措施與合併總額的對賬情況：
百萬美元 | 藥房 服務(1) | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
三個月結束 | |||||||||||||||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 | $ | $ | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||||||||
部門間收入 | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||
投資淨收益 | — | ||||||||||||||||||||||
總收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
(一九二零九年三月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
來自外部客户的收入 | $ | $ | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||||||||
部門間收入 | ( | ) | — | ||||||||||||||||||||
投資淨收益 | — | ||||||||||||||||||||||
總收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 藥學服務部門的總收入大約包括$ |
合併業務收入與三個月結束 2020年3月31日和2019:
三個月結束 三月三十一日， | |||||||
百萬美元 | 2020 | 2019 | |||||
營業收入(公認會計原則計量) | $ | $ | |||||
無形資產攤銷(1) | |||||||
與購置有關的整合成本(2) | |||||||
商店合理化收費(3) | |||||||
調整後營業收入 | $ | $ | |||||
_____________________________________________
(1) | 該公司的收購活動導致按照會計收購方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。一定壽命的無形資產在其估計使用壽命內攤銷，當事件表明賬面價值可能無法收回時，對其進行減值測試。無形資產的攤銷反映在本公司未經審計的GAAP精簡合併運營報表中，即每個部門的運營費用。雖然無形資產有助於公司創收，但無形資產的攤銷並不直接涉及公司保險產品的承銷、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售。此外，無形資產攤銷費用通常根據公司收購活動的規模和時間而波動。因此，公司認為，不包括無形資產的攤銷，可以提高公司和投資者比較公司過去的財務業績和當前業績以及分析潛在業務業績和趨勢的能力。無形資產攤銷不包括在相關的非GAAP財務措施中，是指公司GAAP財務報表中記錄的全部金額，而相關無形資產產生的收入不排除在相關的非GAAP財務措施之外。無形資產攤銷被排除在相關的非公認會計原則財務計量之外，因為攤銷與相關收入不同。, 不受任何特定時期的經營影響，除非無形資產受損或無形資產的估計使用壽命被修訂。 |
(2) | 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，與收購相關的整合成本與Aetna的收購有關。與收購相關的整合成本反映在公司未審計的GAAP、公司/其他部門的運營費用合併報表中。 |
(3) |
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精簡合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告
致CVS健康公司股東及董事局
中期財務報表審查結果
我們已經審查了所附的CVS健康公司(該公司)的合併資產負債表。2020年3月31日的業務、綜合收益、股東權益和現金流量的相關合並報表。三個月終止期2020年3月31日和2019，以及相關附註(統稱為“精簡合併中期財務報表”)。根據我們的審查，我們不知道應該對合並後的中期財務報表進行任何重大修改，使其符合美國普遍接受的會計原則。
我們曾根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了該公司截至2005年的綜合資產負債表。2019年12月31日、該日終了年度的相關綜合業務報表、綜合收益(虧損)、股東權益和現金流量以及相關附註(未在此列報)；在我們2020年2月18日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留審計意見。在我們看來，在所附的合併資產負債表中所列的信息2019年12月31日在所有重要方面，就其衍生的綜合資產負債表而言，均屬公平陳述。
審查結果的依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及SEC和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。我們是按照PCAOB的標準進行檢討的。對臨時財務報表的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。審計範圍遠小於按照方案審計和審計委員會標準進行的審計，審計的目的是就整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這種意見。
/S/Ernst&Young LLP
馬薩諸塞州波士頓
2020年5月6日
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表格10-Q目錄
第二項.再轉制管理對財務狀況和經營結果的探討與分析(“MD&A”)
業務概述
CVS健康公司(CVS Health Corporation)及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是美國首屈一指的健康創新公司，幫助人們實現更好的健康。無論是在其一家藥店，還是通過其保健服務和計劃，該公司都在開創一種大膽的新方法來實現全面健康，使高質量的護理更加負擔得起、更容易獲得、更簡單、更無縫。該公司以社區為基礎，以當地為中心，讓消費者在他們需要的時候和地點得到他們所需要的照顧。公司大約有9,900零售地點，大約1,100步行式醫療診所，一位領先的藥房福利經理，大約擁有1.02億計劃成員，一家致力於高級藥房護理服務的企業。一百萬每年擴大病人專業藥學服務。該公司還提供了一個估計3 400萬人們通過傳統的、自願的和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括擴大醫療保險優勢產品和領先的獨立醫療保險D部分處方藥計劃(“pdp”)。該公司相信，它的創新醫療模式增加了獲得高質量保健的機會，提供了更好的健康結果，降低了整體醫療成本。
公司四可報告的部門：藥店服務、零售/LTC、保健福利和公司/其他，如下所述。
藥學服務部門概述
藥學服務部門提供全面的藥房效益管理(PBM)解決方案，包括計劃設計提供和管理、處方管理、零售藥店網絡管理服務、郵購藥店、專業藥學和輸液服務、臨牀服務、疾病管理服務和醫療開支管理。製藥服務部門的客户主要是僱主、保險公司、工會、政府僱員團體、保健計劃、醫療保健計劃、醫療補助管理保健計劃、在公共健康保險交易所和私人健康保險交易所提供的計劃、保健福利計劃的其他贊助者和美國各地的個人。藥劑服務部門經營零售專業藥房、特製郵購藥房、郵購配藥藥房、複合藥房和輸液分店以及腸內營養服務。
零售/LTC部分綜述
零售/ltc部門銷售處方藥和各種各樣的普通商品，包括非處方藥、美容產品、化粧品和個人護理產品，通過其診所提供保健服務。®為長期護理設施和其他護理機構提供處方藥，並提供相關的藥房諮詢和其他輔助服務的長期護理藥房(“ltc”)的步行診所和進行長期護理藥房(Ltc)業務。截至2020年3月31日，零售/LTC部門大致運作。9,900零售地點，大約1,100迷你診所 地點以及在線零售藥房網站，LTC藥房和現場藥房。
衞生保健福利部分綜述
保健福利部門是全國領先的多樣化醫療福利提供者之一。保健福利部分擁有信息和資源，可以幫助成員與其保健專業人員協商，對其保健作出更知情的決定。保健福利部門提供廣泛的傳統、自願和以消費者為導向的健康保險產品和相關服務，包括醫療、製藥、牙科和行為健康計劃、醫療管理能力、醫療保健優勢和醫療保險補充計劃、醫療補助計劃、醫療補助保健管理服務、工人薪酬管理服務和衞生信息技術產品和服務。保健福利部門的客户包括僱主團體、個人、大學生、兼職和小時工、保健計劃、保健提供者(“提供者”)、政府單位、政府贊助的計劃、勞工團體和外籍人員。該公司將保險產品(承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“保險”，行政服務合同產品(計劃發起人承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險)稱為“ASC”。
36
公司/其他部門概覽
該公司在公司/其他部門介紹其財務結果的其餘部分，其中包括：
• | 支持公司整體運作的管理和行政開支，包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門、與公司在轉型和企業現代化方案中的投資有關的費用以及與收購有關的整合費用；以及 |
• | 公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。 |
37
冠狀病毒與2020年展望
隨着2019年冠狀病毒疾病(“冠狀病毒”)繼續蔓延並嚴重影響美國和世界其他國家的經濟，該公司已經在我們的設施中制定了準備計劃，以保持我們業務的連續性，同時也採取措施保持我們的同事的健康和安全。根據政府關於就地安置、消除大型聚會和社會距離的指示，該公司已經將許多辦公室的同事轉移到了一個偏遠的工作環境。我們為減緩和/或減少冠狀病毒的影響而實施的各種舉措，例如在我們的零售藥店遠程工作和安裝防護設備的同事，以及我們為客户、醫療成員和同事提供的與冠狀病毒有關的支持項目，都增加了我們的運營費用，降低了我們的運作效率。
如下文“政府規例”所述，規管本港業務的立法和規管環境是動態和經常改變的，包括強制增加我們必須支付的醫療服務，而不相應增加我們在投保的健康護理福利產品中所收取的保費。聯邦、州和地方政府旨在減少冠狀病毒傳播的政策和舉措可能無法有效地對付冠狀病毒的嚴重程度和(或)持續時間，除其他外，還導致醫療服務(“利用”)的利用(即酌情決定)的減少、選擇性醫療程序的取消、我們零售藥店的客户流量和前臺銷售減少、我們的客户被命令關閉或嚴重限制他們的業務、採取工作-家庭政策和診斷報告-這一切都是由於供應商訪問和限制我們獲得提供者醫療記錄的減少造成的，所有這些都影響到我們的業務。除這些政策和舉措的其他影響外，我們預計將對以下方面產生不利影響：
• | 由於減少對提供者的酌情訪問而使用毒品； |
• | 店面銷售由於我們的零售藥店的客户流量減少，由於住所-就地訂單和冠狀病毒相關的失業； |
• | 醫療成員資格在我們的醫療保健福利部分，涵蓋了我們的PBM客户的生活，因為我們現有客户的勞動力減少(包括由於業務失敗)，以及潛在客户改變福利提供者的意願降低； |
• | 由於我們為我們的醫療成員實施了與冠狀病毒有關的支助計劃，並強制增加了我們必須支付的醫療服務費用，而我們在投保的醫療保健福利產品中獲得的保險費沒有相應的增加；以及 |
• | 由於冠狀病毒對公司的影響，客户、客户、政府付款人和成員向公司支付款項的時間和可收取性。 |
除上述項目外，我們預計冠狀病毒造成的美國和國外目前不利的經濟狀況至少會持續到2020年甚至更長時間，導致失業增加、經濟活動減少、資本市場持續動盪、我們的淨投資收入和投資組合價值下降以及利率下降。我們還期望看到供應商單位成本的上升壓力和供應商行為的變化，因為供應商在努力適應與冠狀病毒相關的影響和其他經濟挑戰時，試圖保持收入水平。我們可能會繼續經歷類似的不利影響，我們的業務、經營結果和現金流動都將受到衰退經濟環境的影響，預計這種環境將在冠狀病毒流行減緩後繼續存在。因此，我們的季度盈利節奏可能與歷史模式不同。
冠狀病毒大流行正在迅速發展。我們認為，冠狀病毒對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況的不利影響，主要是由大流行的嚴重程度和持續時間所致；這一流行病對美國和全球經濟、消費者行為和醫療保健利用模式的影響；以及刺激立法以及其他聯邦、州和地方政府對這一流行病的應對措施的時機、範圍和影響。這些主要的驅動因素是我們所不知道和無法控制的。因此，冠狀病毒將對我們的業務產生不利影響，經營結果、現金流量和/或財務狀況不確定，但不利影響可能是重大的。
除上述與冠狀病毒有關的事項外，該公司仍預計在2020年期間將出現以下主要趨勢：
• | 預計製藥服務部門將受益於採購經濟和企業現代化的持續改善，到2020年銷售季節淨虧損和價格持續壓縮將部分抵消這一改善。 |
• | 預計零售/LTC部門將面臨持續的償還壓力。 |
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• | 2010年的“病人保護和平價醫療法案”和“衞生保健和教育和解法”(統稱“ACA”)規定了一個被稱為“HIF”的全行業健康保險公司的重要費用。為了聯邦所得税的目的，HIF是不可扣減的，其分配給保險公司的依據是上一歷年承保的保險公司淨保費收入與上一歷年美國所有業務業務的醫療保險費數額的比率。HIF於2019年暫停，2020年將為155億美元，2020年後已被廢除。我們估計2020年的重債窮國所佔份額約為11億美元。雖然該公司預計，與2019年相比，HIF的重新推出將使2020年的醫療福利比率(“MBR”)降低，但該公司預計，與2019年相比，其2020年合併淨收入和實際所得税税率將受到HIF的負面影響，因為HIF對於聯邦所得税而言是不可扣減的。 |
• | 該公司預計，其業務環境的變化將在今後幾年內繼續進行，因為當選後的國家和州一級的其他政府官員將繼續提出並頒佈重大修改公共政策和管理公司業務的現行法律和條例的建議。 |
上述“冠狀病毒和2020年展望”和“政府條例”下所述公司目前的預期是前瞻性聲明。請參閲本報告中關於前瞻性報表的“前瞻性報表”和本報告中的風險因素部分以及公司2019年12月31日終了的財政年度10-K表的年度報告(“2019表10-K”)中關於可能導致公司實際結果與目前預測的和/或對公司產生重大影響的重要因素的信息。
政府管制
“家庭第一冠狀病毒應對法”(“家庭優先法”)和“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關愛法”)於2020年3月頒佈。每一項“家庭第一法案”和“照料法”都要求該公司在其投保的保健福利產品中提供與冠狀病毒有關的醫療服務，在許多情況下沒有成員費用分攤。“照料法”還向保健提供者提供救濟資金，以補償他們在預防、準備和(或)應對冠狀病毒方面發生的與保健有關的費用(前提是沒有其他來源有義務償還這些費用)或可歸因於冠狀病毒的與保健有關的收入損失。
除了“家庭第一法案”和“關愛法”之外，該公司還經歷了聯邦、州、縣和市當局關於冠狀病毒大流行的空前水平的新法律、條例、指令和命令，其中大多數是在緊急基礎上發佈的，立即生效，或在某些情況下具有追溯效力。這些政府行動包括但不限於要求免除與冠狀病毒檢測和治療有關的成員費用分攤，為其他與冠狀病毒有關的服務提供保險，擴大使用遠程醫療，暫停認證前或其他利用管理機制(包括審查醫療必需品索賠)，允許提前或更長時間延長處方延期或限制因不支付保險費或費用而終止承保範圍，修改醫療保險資格規則以幫助維持僱員的資格，並便利、加速或提前向保健提供者付款。相關的政府行動要求該公司關閉或大大限制傳統辦公場所的業務，並影響到Minute診所地點和公司藥房的營業時間。在某些情況下，該公司採取了與更普遍的監管指令相一致的積極主動行動，例如擴大處方藥的國內配送，延長成員援助線路的操作時間，以及放寬某些其他保險條款。類似的指令也影響了該公司在世界各地的國際業務。該公司預計，在整個冠狀病毒大流行的整個過程中，以及此後一段時間內，國內外聯邦、州、縣和市當局將作出更多的授權和指示。, 其中一些可能會導致公司的運營或醫療保健和其他利益、成本和公司承擔的其他風險發生永久性變化。此外，儘管該公司看到監管機構根據冠狀病毒大流行放寬了某些要求，例如暫時暫停某些審計和延長某些提交截止日期、未能提供監管救濟或在其他領域提供便利可能導致公司成本增加或收入減少。
這一政府活動對美國經濟、消費者、客户和保健提供者的行為和醫療保健利用模式的影響超出了我們的知識和控制範圍。因此，這些與冠狀病毒有關的政府行動和不作為將對我們的企業、經營結果、現金流動和/或財務狀況產生不確定的財務和/或業務影響，但集體影響可能是重大和不利的。
另外，在2020年4月，美國最高法院裁定，醫療保險公司可以起訴聯邦政府，要求賠償根據ACA臨時風險走廊計劃計算的欠款。該公司於2019年8月提起訴訟，要求收回ACA的風險走廊計劃所欠的約3.1億美元，該項目在最高法院作出裁決之前一直擱置。該公司將繼續要求支付欠它的款項，並評估ACA的影響
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以及立法、監管、行政政策和訴訟驅動的ACA變革。截至2020年3月31日，由於支付不確定，該公司沒有記錄任何ACA風險走廊應收賬款。
40
經營成果
下面的討論解釋了公司經營業績的重大變化三個月結束 2020年3月31日和2019，以及自那時以來影響公司財務狀況的重大進展2019年12月31日。我們強烈建議您閲讀我們已審計的綜合財務報表及其附註，以及管理部門對財務狀況和業務結果的討論和分析，這些內容包括在2019年的10-K表中。
綜合財務結果摘要
三個月結束 三月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
百萬美元 | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||
收入： | ||||||||||||||
產品 | $ | 47,003 | $ | 43,343 | $ | 3,660 | 8.4 | % | ||||||
保費 | 17,640 | 16,282 | 1,358 | 8.3 | % | |||||||||
服務 | 1,950 | 1,772 | 178 | 10.0 | % | |||||||||
投資淨收益 | 162 | 249 | (87 | ) | (34.9 | )% | ||||||||
總收入 | 66,755 | 61,646 | 5,109 | 8.3 | % | |||||||||
業務費用： | ||||||||||||||
產品銷售成本 | 40,347 | 37,247 | 3,100 | 8.3 | % | |||||||||
福利成本 | 14,387 | 13,459 | 928 | 6.9 | % | |||||||||
營業費用 | 8,563 | 8,250 | 313 | 3.8 | % | |||||||||
業務費用共計 | 63,297 | 58,956 | 4,341 | 7.4 | % | |||||||||
營業收入 | 3,458 | 2,690 | 768 | 28.6 | % | |||||||||
利息費用 | 733 | 782 | (49 | ) | (6.3 | )% | ||||||||
其他收入 | (54 | ) | (31 | ) | (23 | ) | (74.2 | )% | ||||||
所得税前收入 | 2,779 | 1,939 | 840 | 43.3 | % | |||||||||
所得税規定 | 767 | 512 | 255 | 49.8 | % | |||||||||
淨收益 | 2,012 | 1,427 | 585 | 41.0 | % | |||||||||
可歸因於非控制權益的淨收入 | (5 | ) | (6 | ) | 1 | 16.7 | % | |||||||
可歸因於CVS健康的淨收入 | $ | 2,007 | $ | 1,421 | $ | 586 | 41.2 | % | ||||||
評註-結束三個月2020年3月31日v.V.2019
收入
• | 總收入增加51億美元，或8.3%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比，主要是由於各部門的核心增長強勁。截至三個月的零售/LTC和藥學服務部門的收入2020年3月31日由於冠狀病毒大流行，也增加了90天處方的使用和維持藥物的早期補充，並增加了零售/LTC部門的前端商店數量。 |
• | 請參閲本報告後面的“分段分析”，以獲得有關公司分部收入的更多信息。 |
營業費用
• | 業務費用增加3.13億美元，或3.8%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。營業費用佔總收入的百分比是12.8%在最後的三個月裏2020年3月31日，增加60與前一年相比的基點。業務費用增加的主要原因是，2020年恢復了重債窮國基金，並增加了業務費用，以支持上述增加的數額。業務費用的增加被成本節約舉措的有利影響部分抵消，1.35億美元商店合理化費用記錄在三個月結束 2019年3月31日以及減少與採購有關的整合成本7 900萬美元在最後的三個月裏2020年3月31日與上一時期相比。 |
• | 請參閲本報告後面的“分段分析”，以獲得有關公司分部運營費用的更多信息。 |
41
營業收入
• | 營業收入增加7.68億美元，或28.6%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。增加的主要原因是：(1)各部門的數量增加；(2)藥學服務部門的採購經濟有所改善；(3)成本節約舉措的有利影響；(4)沒有1.35億美元商店合理化費用記錄在三個月結束 2019年3月31日(5)在截止的三個月內，與購置有關的整合費用減少。2020年3月31日與上一時期相比。這些增長被以下因素部分抵消：保健福利部門業務收入下降、零售/LTC部門繼續面臨償還壓力以及藥學服務部門繼續壓縮價格。在結束的三個月裏，冠狀病毒大流行增加了營業收入。2020年3月31日由於零售/LTC部門的數量增加，以及由於推遲醫療保健福利部門的選任程序和其他酌情使用而減少的福利費用，由較低的淨投資收入部分抵消。 |
• | 請參閲本報告後面的“分段分析”，以獲得關於公司各部門營業收入的更多信息。 |
利息費用
• | 利息費用減少4 900萬美元在最後的三個月裏2020年3月31日與上一年相比，主要原因是三個月結束 2020年3月31日。看見流動性與資本資源請在本報告後面提供更多信息。 |
所得税規定
• | 公司的實際所得税税率是27.6%在最後的三個月裏2020年3月31日相比較26.4%在前一年。實際所得税税率的提高主要是由於2020年恢復了不可扣減的HIF。 |
42
分段分析
以下對分部運營結果的討論是根據公司應報告的部門按照分部報告的會計指南進行的，並且符合注10‘分段報告’‘未審計的合併財務報表。
該公司有三個經營部門，製藥服務，零售/LTC和保健福利，以及一個公司/其他部門。公司的部門保持獨立的財務信息，公司的首席運營決策者(“CODM”)定期評估部門的運營結果，以決定如何在部門間分配資源和評估部門績效。CODM根據調整後的營業收入對公司各部門的業績進行評估，其定義為營業收入(GAAP計量)，不包括無形資產和其他項目(如果有的話)攤銷的影響，這些項目既不涉及公司的正常經營過程，也不反映公司的基本業務業績。關於在確定調整後營業收入時不包括在營業收入之外的項目的進一步情況，見下文業務收入對賬(公認會計原則計量)與調整後的業務收入之間的對賬。公司使用調整後的營業收入作為衡量部門業績的主要指標，因為它提高了公司比較過去的財務業績和當前業績的能力，並分析了潛在的業務業績和趨勢。公司披露的非GAAP財務措施，如合併調整營業收入，不應被視為替代或優於根據GAAP確定或計算的財務措施。
以下是公司各部門的財務措施與合併總額的對賬情況：
百萬美元 | 藥房 服務(1) | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷(2) | 合併 合計 | |||||||||||||||||
三個月結束 | |||||||||||||||||||||||
2020年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | 34,983 | $ | 22,749 | $ | 19,198 | $ | 90 | $ | (10,265 | ) | $ | 66,755 | ||||||||||
調整後營業收入(損失) | 1,181 | 1,902 | 1,491 | (285 | ) | (176 | ) | 4,113 | |||||||||||||||
(一九二零九年三月三十一日) | |||||||||||||||||||||||
總收入 | 33,558 | 21,115 | 17,870 | 110 | (11,007 | ) | 61,646 | ||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | 947 | 1,489 | 1,562 | (231 | ) | (172 | ) | 3,595 | |||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 藥學服務部門的總收入大約包括34億美元和33億美元截至三個月的零售共同付款2020年3月31日和2019分別。 |
(2) | 部門間沖銷涉及製藥服務部門、零售/LTC部門和/或保健福利部門之間的部門間創收活動。 |
43
業務收入與調整後的業務收入之間的對賬情況如下三個月結束 2020年3月31日和2019:
截至2020年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(損失)(公認會計原則計量) | $ | 1,114 | $ | 1,780 | $ | 1,095 | $ | (355 | ) | $ | (176 | ) | $ | 3,458 | |||||||||
非公認會計原則調整數： | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 67 | 122 | 396 | 1 | — | 586 | |||||||||||||||||
與購置有關的整合成本(2) | — | — | — | 69 | — | 69 | |||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | $ | 1,181 | $ | 1,902 | $ | 1,491 | $ | (285 | ) | $ | (176 | ) | $ | 4,113 | |||||||||
截至2019年3月31日止的三個月 | |||||||||||||||||||||||
百萬美元 | 藥房 服務 | 零售/ LTC | 衞生保健 利益 | 法人/ 其他 | 段間 沖銷 | 合併 合計 | |||||||||||||||||
營業收入(損失)(公認會計原則計量) | $ | 850 | $ | 1,238 | $ | 1,155 | $ | (381 | ) | $ | (172 | ) | $ | 2,690 | |||||||||
非公認會計原則調整數： | |||||||||||||||||||||||
無形資產攤銷(1) | 97 | 116 | 407 | 2 | — | 622 | |||||||||||||||||
與購置有關的整合成本(2) | — | — | — | 148 | — | 148 | |||||||||||||||||
商店合理化收費(3) | — | 135 | — | — | — | 135 | |||||||||||||||||
調整後營業收入(損失) | $ | 947 | $ | 1,489 | $ | 1,562 | $ | (231 | ) | $ | (172 | ) | $ | 3,595 | |||||||||
_____________________________________________
(1) | 該公司的收購活動導致按照會計收購方法的要求確認無形資產，這些資產主要包括商標、客户合同/關係、不競爭契約、技術、供應商網絡和所收購業務的價值。一定壽命的無形資產在其估計使用壽命內攤銷，當事件表明賬面價值可能無法收回時，對其進行減值測試。無形資產的攤銷反映在本公司未經審計的GAAP精簡合併運營報表中，即每個部門的運營費用。雖然無形資產有助於公司創收，但無形資產的攤銷並不直接涉及公司保險產品的承銷、為公司客户提供的服務或公司產品或服務的銷售。此外，無形資產攤銷費用通常根據公司收購活動的規模和時間而波動。因此，公司認為，不包括無形資產的攤銷，可以提高公司和投資者比較公司過去的財務業績和當前業績以及分析潛在業務業績和趨勢的能力。無形資產攤銷不包括在相關的非GAAP財務措施中，是指公司GAAP財務報表中記錄的全部金額，而相關無形資產產生的收入不排除在相關的非GAAP財務措施之外。無形資產攤銷被排除在相關的非公認會計原則財務計量之外，因為攤銷與相關收入不同。, 不受任何特定時期的經營影響，除非無形資產受損或無形資產的估計使用壽命被修訂。 |
(2) | 在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，與收購相關的整合成本與該公司對Aetna公司的收購(“Aetna收購”)有關。(“Aetna”)。與收購相關的整合成本反映在公司未審計的GAAP、公司/其他部門的運營費用合併報表中。 |
(3) | 在截至2019年3月31日的三個月內，商店合理化費用主要涉及運營租賃使用權資產減值費用，因為計劃在2019年第二季度關閉46家業績不佳的零售藥店。該商店合理化費用反映在該公司未經審計的GAAP精簡的綜合運營費用報表內的零售/LTC部門。 |
44
藥學服務部門
下表概述了藥學服務部門在各期間的業績：
三個月結束 三月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
百萬美元，百分比除外 | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||
收入： | ||||||||||||||
產品 | $ | 34,746 | $ | 33,450 | $ | 1,296 | 3.9 | % | ||||||
服務 | 237 | 108 | 129 | 119.4 | % | |||||||||
總收入 | 34,983 | 33,558 | 1,425 | 4.2 | % | |||||||||
產品銷售成本 | 33,503 | 32,339 | 1,164 | 3.6 | % | |||||||||
營業費用 | 366 | 369 | (3 | ) | (0.8 | )% | ||||||||
營業費用佔總收入的百分比 | 1.0 | % | 1.1 | % | ||||||||||
營業收入 | $ | 1,114 | $ | 850 | $ | 264 | 31.1 | % | ||||||
營業收入佔總收入的百分比 | 3.2 | % | 2.5 | % | ||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 1,181 | $ | 947 | $ | 234 | 24.7 | % | ||||||
調整後營業收入佔總收入的百分比 | 3.4 | % | 2.8 | % | ||||||||||
收入(按分銷渠道分列)： | ||||||||||||||
藥房網絡(2) (3) | $ | 21,100 | $ | 21,532 | $ | (432 | ) | (2.0 | )% | |||||
郵件選擇(3) (4) | 13,674 | 11,881 | 1,793 | 15.1 | % | |||||||||
其他 | 209 | 145 | 64 | 44.1 | % | |||||||||
處理的藥房索賠：(5) | ||||||||||||||
共計 | 541.4 | 481.8 | 59.6 | 12.4 | % | |||||||||
藥房網絡(2) | 461.1 | 407.7 | 53.4 | 13.1 | % | |||||||||
郵件選擇(4) | 80.3 | 74.1 | 6.2 | 8.4 | % | |||||||||
一般配藥率：(5) | ||||||||||||||
共計 | 89.0 | % | 88.3 | % | ||||||||||
藥房網絡(2) | 89.5 | % | 88.9 | % | ||||||||||
郵件選擇(4) | 85.7 | % | 84.8 | % | ||||||||||
_____________________________________________
(1) | 關於營業收入(GAAP計量)與藥學服務部門的調整營業收入的核對，請參閲本報告中的“分段分析”。 |
(2) | 藥房網絡是指在零售和專業零售藥店(包括本公司的零售藥店和LTC藥店)填寫的索賠，但不包括郵件選擇類別中的維護選擇活動。維護選擇允許符合條件的客户計劃成員通過郵購遞送或在CVS藥房零售店以與郵購相同的價格填寫他們的維修處方。 |
(3) | 前一年的某些數額已重新分類，以與本期列報方式保持一致。 |
(4) | 郵件選擇定義為在藥學服務郵件訂購設施中填寫的索賠，其中包括包括專用連接在內的專用郵件索賠®索賠在零售藥店，以及處方在公司的零售藥房根據維護選擇計劃。 |
(5) | 包括一項調整，將90天的處方轉換為相當於3張30天的處方.這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品日數大約是正常處方的三倍。 |
評註-結束三個月2020年3月31日v.V.2019
收入
• | 總收入增加14億美元，或4.2%，到350億美元最後三個月2020年3月31日與前一年相比，主要是由於專業藥房的增長、品牌膨脹和總藥房索賠量的增加，包括在消費者為冠狀病毒大流行做準備時更多地使用90天的處方和早期補充維持性藥物。增加額被先前披露的客户損失、繼續壓縮價格和提高通用配藥率部分抵消。 |
45
營業費用
• | 藥劑服務部門的業務費用包括銷售、一般和行政費用；與銷售、一般和行政活動有關的折舊和攤銷；以及與專門零售藥店有關的費用，包括商店和行政薪金、僱員福利和佔用費用。 |
• | 營運開支在截至三個月內維持不變2020年3月31日與前一年相比。 |
• | 營業費用佔總收入的百分比保持相對穩定1.0%和1.1%在每一個三個月期間結束2020年3月31日和2019分別。 |
營業收入和調整後營業收入
• | 營業收入增加2.64億美元，或31.1%，調整後的營業收入增加2.34億美元，或24.7%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比，主要是由於專業藥房的增長、採購經濟學的改善和非專利配藥率的提高，而先前披露的客户損失和持續的價格壓縮部分抵消了這一增長。營業收入的增加也是由於在截止的三個月內攤銷費用減少所致。2020年3月31日. |
• | 當您回顧藥學服務部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關該業務的重要信息： |
• | 公司致力於：(一)留住現有客户；(二)獲得新的業務；(三)維持或改善公司從製造商、批發商和零售藥店獲得的回扣和/或折扣，繼續對營業收入和調整後的營業收入產生影響。特別是，PBM行業的競爭壓力使該公司和其他PBM繼續與客户分享從製藥製造商獲得的更大比例的回扣和/或折扣。此外，市場動態和監管變化限制了公司提供包括零售網絡“差異”或“價差”在內的計劃發起人定價的能力，該公司預計這些趨勢將繼續下去。“差別”或“價差”是指計劃發起人收取的藥品價格之間的任何差異，包括PBM向配藥提供者支付的藥品價格(包括醫療保險(Medicare)的D部分計劃發起人)和PBM支付的藥品價格之間的任何差異。 |
處理藥房索賠
• | 處理的藥房索賠總額是指通過我們的藥房福利經理處理並由我們的零售網絡藥店或我們自己的郵件和專業藥房發放的處方索賠的數量。管理部門使用此指標來了解實際處理的索賠額與預期金額之間的差異以及期間-中期結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，以瞭解製藥索賠量對分部收入和經營結果的影響。 |
• | 公司30天內處理的藥房網絡索賠增加13.1%到4.611億截至三個月的索賠2020年3月31日，與4.077億前一年的索賠。處理的藥房網絡索賠增加的主要原因是，根據該公司與IngenioRx的協議處理的索賠增加(該協議始於2019年第二季度)，以及在消費者準備應對冠狀病毒大流行時，更多地使用90天處方和早期補充維持藥物。 |
• | 公司在30天內處理的郵件選擇索賠增加8.4%到8 030萬截至三個月的索賠2020年3月31日，與7 410萬前一年的索賠。郵件選擇索賠增加的主要原因是，根據公司與IngenioRx的協議處理的索賠增加，在消費者為冠狀病毒大流行做準備時，更多地使用90天的處方和早期補充保養藥物，以及繼續採用維護選擇服務。 |
一般配藥率
• | 仿製配藥率的計算方法是將藥房服務部門的非專利藥品處方除以其處理或填充的總處方。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用非專利藥品時的有效性，這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營結果趨勢的信息。 |
• | 藥學服務部門的總非專利配藥率提高到89.0%在最後的三個月裏2020年3月31日相比較88.3%在前一年。該部門的非專利配藥率持續上升，主要是由於新的非專利藥物的引進和該公司不斷努力鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品。該公司相信，該部門的非專利配藥率將繼續增長，在未來的時期，儘管速度較慢。這一增長將受到以下因素的影響：新品牌和非專利藥物的引進數量，以及該公司在鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品方面的成功。 |
46
零售/LTC分部
下表彙總了零售/LTC部門在各個時期的業績：
三個月結束 三月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
百萬美元，百分比除外 | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||
收入： | ||||||||||||||
產品 | $ | 22,522 | $ | 20,900 | $ | 1,622 | 7.8 | % | ||||||
服務 | 227 | 215 | 12 | 5.6 | % | |||||||||
總收入 | 22,749 | 21,115 | 1,634 | 7.7 | % | |||||||||
產品銷售成本 | 16,578 | 15,297 | 1,281 | 8.4 | % | |||||||||
營業費用 | 4,391 | 4,580 | (189 | ) | (4.1 | )% | ||||||||
營業費用佔總收入的百分比 | 19.3 | % | 21.7 | % | ||||||||||
營業收入 | $ | 1,780 | $ | 1,238 | $ | 542 | 43.8 | % | ||||||
營業收入佔總收入的百分比 | 7.8 | % | 5.9 | % | ||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 1,902 | $ | 1,489 | $ | 413 | 27.7 | % | ||||||
調整後營業收入佔總收入的百分比 | 8.4 | % | 7.1 | % | ||||||||||
收入(按主要貨物/服務項目分列)： | ||||||||||||||
藥房 | $ | 17,355 | $ | 16,118 | $ | 1,237 | 7.7 | % | ||||||
前臺商店 | 5,208 | 4,799 | 409 | 8.5 | % | |||||||||
其他 | 186 | 198 | (12 | ) | (6.1 | )% | ||||||||
配藥(2) | 375.1 | 346.8 | 28.3 | 8.2 | % | |||||||||
同店銷售增長：(3) | ||||||||||||||
共計 | 9.0 | % | 3.8 | % | ||||||||||
藥房 | 9.3 | % | 4.9 | % | ||||||||||
前臺商店 | 8.0 | % | 0.4 | % | ||||||||||
處方量(2) | 9.8 | % | 6.7 | % | ||||||||||
一般配藥率 (2) | 89.3 | % | 88.7 | % | ||||||||||
_____________________________________________
(1) | 關於營業收入(GAAP計量)與零售/LTC部門調整後的營業收入的對賬，請參閲本報告中的“分段分析”。 |
(2) | 包括一項調整，將90天的處方轉換為相當於3張30天的處方.這一調整反映了這樣一個事實，即這些處方包括的產品日數大約是正常處方的三倍。 |
(3) | 同一商店銷售額和處方藥量是本公司經營一年以上的零售藥店收入和處方的變化，按百分比表示，表示與上一時期相比的增加或減少。同樣的商店指標不包括Minute亭的收入、LTC業務的收入和處方，以及2019年巴西商店的收入和處方。管理層使用這些指標在可比的基礎上評估現有商店的性能，併為關於現有商店和新地點的未來決策提供信息。同店指標為管理層和投資者提供了有用的信息，有助於理解現有地點的有機增長相對於開設新店所產生的部分當前收入和處方。 |
評註-結束三個月2020年3月31日v.V.2019
收入
• | 總收入增加16億美元，或7.7%，到227億美元在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比，主要原因是處方數量增加、前線商店收入增加和品牌通脹，部分抵消了持續的償還壓力和非專利配藥率的提高。截至三個月的收入總額2020年3月31日這反映了90天處方的更多使用，維持藥物的早期補充，以及隨着消費者為冠狀病毒大流行做好準備而增加了前端商店的數量，以及由於閏年而在2020年增加一天的影響。 |
• | 藥房同店銷售額增加9.3%在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。增長是由9.8%同一藥店的處方藥數量在30天的基礎上有所增加，其中包括與冠狀病毒相關的處方藥數量增加、品牌膨脹以及由於閏年而在2020年增加的藥方量的影響。這些增加被持續的償還壓力和通用配藥率的提高部分抵消。 |
47
• | 同店同店銷售增長8.0%在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。前店銷售額在三個月內有所增加。2020年3月31日與前一年相比，主要是由於消費者健康和一般商品銷售強勁，這主要是由於與冠狀病毒有關的銷售；CarePass的擴張®計劃；以及由於閏年而在2020年增加的一天的影響。 |
營業費用
• | 零售/LTC部門的經營費用包括商店工資、商店僱員福利、商店佔用費用、銷售費用、廣告費用、折舊和攤銷費用以及某些行政費用。 |
• | 業務費減少1.89億美元，或4.1%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比，主要原因是1.35億美元庫存合理化費用主要與經營租賃、使用權、資產減值費用有關，與計劃關閉業績不佳的藥店有關，記錄在三個月結束 2019年3月31日，成本節約措施的影響，以及在截止日期的三個月內，某些法律問題的有利解決。2020年3月31日。這些減少額因上文所述數量增加而增加的業務費用，包括冠狀病毒的影響而部分抵銷。三個月結束 2020年3月31日. |
• | 營業費用佔總收入的百分比降至19.3%在最後的三個月裏2020年3月31日相比較21.7%在前一年。業務費用在總收入中所佔百分比的減少主要是由於上述收入增加和業務費用減少所致。 |
營業收入和調整後營業收入
• | 營業收入增加5.42億美元，或43.8%，調整後的營業收入增加4.13億美元，或27.7%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。營業收入和調整後營業收入的增加主要是由於上述藥房和前端商店數量的增加、非專利藥品採購的改善、成本節約舉措的影響以及在截至2020年3月31日的三個月內有利地解決了某些法律問題，並被持續的償還壓力部分抵消。營業收入增加也是由於沒有1.35億美元商店合理化費用記錄在三個月結束 2019年3月31日. |
• | 在回顧零售/LTC部門在這方面的表現時，您應該考慮以下有關業務的重要信息： |
• | 該部門的藥房營業收入和調整後的營業收入受到了管理下的護理組織、PBMS和政府及其他第三方付款者減少處方藥費用的努力的不利影響，包括使用限制性網絡，以及零售/LTC部門的藥房業務組合發生了變化。如果償還壓力加快，該部門可能無法增加收入，其營業收入和調整後的營業收入可能受到不利影響。 |
• | 使用非專利藥品的增加對該部門的營業收入和調整後的營業收入產生了積極影響，但也導致第三方付款者加大力度，減少對零售藥店處方的報銷。這一趨勢，該公司預計將繼續，減少了該部門實現從品牌到仿製藥物轉換的利益。 |
配藥
• | 處方是指通過零售/LTC部門的藥房配發的處方數量。管理層使用這一指標來了解實際開出的處方與預期金額之間的差異，以及期間內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，以瞭解處方量對分部收入和運營結果的影響。 |
• | 配藥量增加8.2%在相當於30天的基礎上，主要的驅動因素是繼續採用病人護理計劃，在消費者為冠狀病毒做準備時更多地使用90天的處方和早期補充維持藥物，以及由於閏年而在2020年增加的一天的影響。 |
一般配藥率
• | 仿製配藥率的計算方法是將零售/LTC部分的仿製藥處方除以其所填的總處方。管理層使用這一指標來評估企業在鼓勵使用非專利藥品時的有效性，這有助於降低客户成員和零售客户的成本。這一指標為管理層和投資者提供了有助於瞭解部門總收入和經營結果趨勢的信息。 |
• | 零售/LTC部門的一般配藥率提高到89.3%在最後的三個月裏2020年3月31日相比較88.7%在前一年。該部分的非專利配藥率繼續上升，主要是由於新的非專利藥物引進的影響。該公司相信，該部門的非專利配藥率將繼續增長，在未來的時期，儘管速度較慢。這一增長將受到以下因素的影響：新品牌和非專利藥物的引進數量，以及該公司在鼓勵計劃成員在可用和臨牀上適當時使用非專利藥品方面的成功。 |
48
醫療福利部分
下表彙總了保健福利部門在各期間的業績：
三個月結束 三月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
百萬美元，百分比和基點除外(“基點”) | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||
收入： | ||||||||||||||
保費 | $ | 17,621 | $ | 16,259 | $ | 1,362 | 8.4 | % | ||||||
服務 | 1,484 | 1,447 | 37 | 2.6 | % | |||||||||
投資淨收益 | 93 | 164 | (71 | ) | (43.3 | )% | ||||||||
總收入 | 19,198 | 17,870 | 1,328 | 7.4 | % | |||||||||
福利成本 | 14,516 | 13,655 | 861 | 6.3 | % | |||||||||
MBR | 82.4 | % | 84.0 | % | (160) | BPS | ||||||||
營業費用 | $ | 3,587 | $ | 3,060 | $ | 527 | 17.2 | % | ||||||
營業費用佔總收入的百分比 | 18.7 | % | 17.1 | % | ||||||||||
營業收入 | $ | 1,095 | $ | 1,155 | $ | (60 | ) | (5.2 | )% | |||||
營業收入佔總收入的百分比 | 5.7 | % | 6.5 | % | ||||||||||
調整後營業收入(1) | $ | 1,491 | $ | 1,562 | $ | (71 | ) | (4.5 | )% | |||||
調整後營業收入佔總收入的百分比 | 7.8 | % | 8.7 | % | ||||||||||
_____________________________________________
(1) | 關於營業收入(GAAP計量)與醫療福利部分的調整營業收入的核對，請參閲本報告中的“分段分析”。 |
評註-結束三個月2020年3月31日v.V.2019
收入
• | 總收入增加13億美元，或7.4%，到192億美元在三個月結束 2020年3月31日與前一年相比，主要是由保健福利部門的成員人數增長、政府產品以及2020年恢復HIF的有利影響所驅動。這些增長被以下因素部分抵消：Aetna的獨立醫療保險D部分處方藥計劃(該公司一直保留到2019年)沒有財務結果，該部門的商業保險產品的會員人數減少，以及由於利率降低和與冠狀病毒流行有關的資本市場波動，淨投資收入下降。 |
醫療福利比率(“MBR”)
• | 醫療福利比率計算為福利成本除以保費收入，並代表保費收入的百分比用於醫療福利為公司的保險成員。管理層使用MBR來評估其保險產品的基本業務表現和承保，瞭解實際結果和預期結果之間的差異，並確定中期業績的趨勢。MBR為管理層和投資者提供了有用的信息，以評估公司保險醫療福利產品的運營結果。 |
• | 醫療福利部門MBR下降160的基點三個月結束 2020年3月31日與前一年相比，主要原因是2020年恢復了HIF。 |
營業費用
• | 保健福利部門的業務費用包括銷售、一般和行政費用以及折舊和攤銷費用。 |
• | 業務費用增加5.27億美元，或17.2%，在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。運營費用增加的主要原因是2020年恢復了HIF，以及為支持上述增加的成員而增加的運營費用，包括增加額外醫療補助成員的運營費用。三個月結束 2020年3月31日。這一增加被成本削減努力的影響部分抵消，包括一體化協同作用。 |
• | 營業費用佔總收入的百分比增加到18.7%在最後的三個月裏2020年3月31日相比較17.1%在前一年。運營費用在總收入中所佔百分比的增加主要是由於2020年恢復了重債窮國基金。 |
49
營業收入和調整後營業收入
• | 營業收入減少6 000萬美元，或5.2%，調整後的營業收入減少7 100萬美元，或4.5%在最後的三個月裏2020年3月31日，與前一年相比。這一下降的主要原因是，該部門商業保險產品的會員人數減少，包括商業客户從被保險人向ASC產品的轉移，某些州的醫療補助福利費用增加，以及增加了額外的醫療補助成員的運營費用。這一減少被該部分政府產品的成員增加和一體化協同增效作用的增加部分抵消。冠狀病毒大流行對其營業收入和調整後營業收入的影響不大。三個月結束 2020年3月31日由於福利費用的減少主要與推遲選任程序和其他酌定利用有關，因此，由於利率較低和與冠狀病毒流行有關的資本市場波動，淨投資收入減少，在很大程度上抵消了這一減少。 |
下表彙總了醫療福利部門各期間的醫療成員組成情況：
2020年3月31日 | (一九二零九年十二月三十一日) | (一九二零九年三月三十一日) | ||||||||||||||||||||||||
以千計 | 投保人 | ASC | 共計 | 投保人 | ASC | 共計 | 投保人 | ASC | 共計 | |||||||||||||||||
醫療成員： | ||||||||||||||||||||||||||
商業 | 3,372 | 14,206 | 17,578 | 3,591 | 14,159 | 17,750 | 3,611 | 14,302 | 17,913 | |||||||||||||||||
醫療保險優勢 | 2,584 | — | 2,584 | 2,321 | — | 2,321 | 2,231 | — | 2,231 | |||||||||||||||||
醫療補助 | 913 | — | 913 | 881 | — | 881 | 804 | — | 804 | |||||||||||||||||
醫療補助 | 1,835 | 552 | 2,387 | 1,398 | 558 | 1,956 | 1,315 | 571 | 1,886 | |||||||||||||||||
醫療成員總數 | 8,704 | 14,758 | 23,462 | 8,191 | 14,717 | 22,908 | 7,961 | 14,873 | 22,834 | |||||||||||||||||
補充成員資料： | ||||||||||||||||||||||||||
醫療保健處方藥計劃(獨立)(1) | 5,624 | 5,994 | 6,044 | |||||||||||||||||||||||
_____________________________________________
(1) | 僅表示公司的SilverScript PDP成員資格。不包括250萬和240萬截至2019年12月31日和2019年3月31日的成員分別與Aetna公司2018年12月31日開始銷售的獨立PDPs有關。該公司通過再保險協議保留了整個2019年被剝離計劃的財務業績。2019年之後，該公司不再保留已剝離計劃的財務業績。 |
醫學成員
• | 醫療會員是指公司在指定時間內被保險公司和ASC醫療產品及相關服務所涵蓋的成員數量。管理部門使用此指標來了解實際醫療成員與預期金額之間的差異以及期間內結果的趨勢。這一指標為管理層和投資者提供了有用的信息，以瞭解醫療成員資格對分部總收入和經營結果的影響。 |
• | 醫學成員2020年3月31日比2019年12月31日主要反映了醫療保險和醫療補助產品的增加，部分被商業保險產品的下降所抵消。醫學成員2020年3月31日比2019年3月31日反映出醫療保險和醫療補助產品的增加，部分被商業產品的下降所抵消。 |
醫療保險更新
2020年4月6日，美國醫療保險和醫療補助服務中心發佈了最後通知，詳細説明瞭2021年醫療保險優勢基準支付率(“最後通知”)。總的來説，該公司在最後通知中預計基準利率將使其醫療保險優勢業務的資金增加，其中不包括HIF的影響。1.8%2021年與2020年相比。
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公司/其他部門
下表彙總了公司/其他部門在各期間的業績：
三個月結束 三月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
以百萬計，百分比除外 | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||
收入： | ||||||||||||||
保費 | $ | 19 | $ | 23 | $ | (4 | ) | (17.4 | )% | |||||
服務 | 2 | 2 | — | — | % | |||||||||
投資淨收益 | 69 | 85 | (16 | ) | (18.8 | )% | ||||||||
總收入 | 90 | 110 | (20 | ) | (18.2 | )% | ||||||||
福利成本 | 68 | 79 | (11 | ) | (13.9 | )% | ||||||||
營業費用 | 377 | 412 | (35 | ) | (8.5 | )% | ||||||||
營運損失 | (355 | ) | (381 | ) | 26 | 6.8 | % | |||||||
調整後營運損失(1) | (285 | ) | (231 | ) | (54 | ) | (23.4 | )% | ||||||
_____________________________________________
(1) | 請參閲本報告中的“分段分析”，以便將運營損失(GAAP計量)與公司/其他部門的調整後的經營損失進行對賬。 |
評註-結束三個月2020年3月31日v.V.2019
收入
• | 收入涉及公司不再為其招攬或接受新客户的產品，如大額養老金和長期護理保險產品。 |
• | 總收入減少2 000萬美元在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比，主要是由於與冠狀病毒有關的資本市場在結束的三個月內出現波動而造成的資本淨虧損。2020年3月31日與截至2019年3月31日的三個月的資本淨收益相比。 |
營業費用
• | 公司/其他部門的運營費用包括用於支持公司整體運營的管理和行政費用，其中包括行政管理和公司關係的某些方面、法律、合規、人力資源、信息技術和財務部門、與公司在轉型和企業現代化項目中的投資相關的費用以及與收購有關的整合成本。分部運營費用還包括支持大型案例養老金和長期護理保險產品的運營成本。 |
• | 業務費減少3 500萬美元在最後的三個月裏2020年3月31日與前一年相比。減少的主要原因是與採購有關的整合成本減少7 900萬美元在最後的三個月裏2020年3月31日與上一期間相比，部分抵消了與公司轉型投資有關的增量業務費用以及截至終了三個月的法律費用增加2020年3月31日. |
流動性與資本資源
現金流量
該公司保持足夠的流動資金水平，使其能夠在短期內滿足其現金需求。從長遠來看，該公司管理其現金和資本結構，以最大限度地增加股東回報，保持其財務狀況，併為今後的戰略舉措保持靈活性。公司不斷評估其監管資本需求、營運資本需求、債務和槓桿水平、債務期限安排、資本支出要求、股息支付、潛在的股票回購以及未來的投資或收購。該公司相信，其運營現金流、商業票據計劃、信貸設施、售後租賃計劃以及任何潛在的未來借款，將足以為這些未來的支付和長期舉措提供資金。截至2020年3月31日，公司大約有101億美元現金和現金等價物，大約58億美元其中由母公司或非限制性子公司持有。
冠狀病毒大流行嚴重影響了全球經濟活動，給資本市場造成了巨大的波動和負面壓力。除了對公司的業務產生不利影響(這可能對公司的盈利能力和現金流產生重大不利影響)之外，這些發展還可能對公司的時間和可收性產生不利影響。
51
由於冠狀病毒對公司的影響，客户、客户、政府付款人和成員向公司付款。由於冠狀病毒造成的持續不確定性，該公司於2020年3月31日發行了40億美元的無擔保高級債券本金總額，以提高其流動性和加強其資本。這次發行的淨收益將用於一般公司用途，其中可能包括週轉資本、資本支出和償還債務。由於此次發行的淨收益沒有立即用於這些目的，截至2020年3月31日，淨收益以現金形式持有或暫時投資於現金等價物和短期投資級證券。該公司將繼續監測大流行的嚴重程度和持續時間及其對美國和全球經濟的影響、消費者行為和醫療保健利用模式以及我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。
期間現金、現金等價物和限制性現金的淨變化三個月結束 2020年3月31日2019年的情況如下：
三個月結束 三月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
百萬美元，百分比除外 | 2020 | 2019 | $ | % | ||||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 3,305 | $ | 1,948 | $ | 1,357 | 69.7 | % | ||||||
用於投資活動的現金淨額 | (1,597 | ) | (891 | ) | (706 | ) | 79.2 | % | ||||||
籌資活動提供的現金淨額 | 2,675 | 816 | 1,859 | 227.8 | % | |||||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | $ | 4,383 | $ | 1,873 | $ | 2,510 | 134.0 | % | ||||||
評註
• | 經營活動提供的淨現金增加14億美元在三個月結束 2020年3月31日與前一年相比，主要原因是藥學服務部門和零售/LTC部門的應付款時間和較高的營業收入，這些部門受到本報告上文“分段分析”所述的冠狀病毒大流行的影響。 |
• | 用於投資活動的現金淨額增加7.06億美元在三個月結束 2020年3月31日與上一年相比，主要原因是用於購置的現金增加和投資淨購買增加。 |
• | 籌資活動提供的現金淨額曾.27億美元在三個月結束 2020年3月31日相比較8.16億美元在前一年。籌資活動提供的現金增加，主要是由於在大會期間發行了40億美元的高級票據三個月結束 2020年3月31日的短期借款較低部分抵銷。三個月結束 2020年3月31日與前一年相比。 |
短期借款
商業票據及備用信貸設施
公司大約2.55億美元按加權平均利率發行的商業票據3.72%截至2020年3月31日。與其商業票據計劃有關，該公司維持10億美元364天無擔保循環信貸貸款，將於2020年5月14日到期10億美元，為期五年的無擔保循環信貸安排，將於2022年5月18日到期。20億美元，為期五年的無擔保循環信貸安排，將於2023年5月17日到期。20億美元，為期五年的無擔保循環信貸工具，將於2024年5月16日到期.該公司打算在到期前續訂364天無擔保循環貸款。信貸安排允許以不同利率借款，這些利率在一定程度上取決於公司的公共債務評級，並要求該公司支付大約每季度加權平均設施費.03%不管怎麼用。截至2020年3月31日，在本公司的任何支援信貸安排下，均無未償還的借款.
波士頓聯邦住房貸款銀行
該公司的一個子公司是波士頓聯邦住房貸款銀行(FHLBB)的成員。作為成員，附屬公司有能力獲得現金預付款，但須符合某些最低抵押要求。可從FHLBB獲得的最高借款能力2020年3月31日，大約是8.55億美元。截至2020年3月31日，FHLBB沒有未支付的預付款。
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長期借款
2020年説明
在2020年3月31日，該公司發佈了7.5億美元合計本金3.625%無擔保高級債券將於2027年4月1日到期，15億美元合計本金3.75%無擔保高級債券將於2030年4月1日到期，10億美元合計本金4.125%無抵押高級債券將於2040年4月1日到期7.5億美元合計本金4.25%無擔保高級票據應於2050年4月1日到期(統稱為“2020年票據”)，其收益總額約為39.5億美元，扣除折扣及承保費用。2020年債券的淨收益將用於一般公司用途，其中可能包括週轉資本、資本支出和償還債務。由於今次發行所得的淨收益並沒有即時用作上述用途，因此淨收益以現金形式持有或暫時投資於現金等價物及短期投資級證券。2020年3月31日.
在2020年3月期間，該公司進行了多次利率互換交易，以管理利率風險。這些協議被指定為現金流量套期保值，用於對衝因與預期發行2020年票據有關的利率變化而產生的未來現金流量的變化。在發行2020年債券方面，該公司終止了所有未清現金流量對衝。公司支付了一筆淨額700萬美元在終止時被記錄為損失的對衝交易對手方，除税收外500萬美元在累積的其他綜合收入中，將重新列為2020年票據的利息支出。看見附註7“其他綜合收入”向未經審計的精簡合併財務報表索取更多信息。
債務契約
公司的備用循環信貸設施、無擔保高級票據和無擔保浮動匯率票據包含習慣上的限制性金融和操作契約。這些契約不包括在公司信用評級下降的情況下加速公司的債務期限。本公司不相信本公約所載的限制會對其財務或營運靈活性造成重大影響。截至2020年3月31日公司遵守了所有的債務契約。
債務評級
截至2020年3月31日，該公司的長期債務被穆迪投資者服務公司評為“Baa 2”。(“穆迪”)和“BBB”由標準普爾金融服務有限公司(“S&P”)評定，其商業票據計劃被穆迪評為“P2”，被標準普爾評為“A2”，在評估該公司的信用實力時，該公司認為，穆迪和標普都考慮到了公司的資本結構和財務政策以及其綜合資產負債表、歷史收購活動和其他財務信息。儘管該公司目前認為其長期債務評級仍將是投資級，但它不能保證穆迪和/或標普的未來行動對其未來的借款成本、資本市場準入和新店運營租賃成本有直接影響。
股份回購計劃
在三結束的幾個月2020年3月31日和2019，公司沒有回購任何普通股。看見附註6“股東權益”向未經審計、精簡的合併財務報表索取關於公司股票回購計劃的補充信息。
表外安排
看見附註9“承付款和意外開支”向未經審計的合併財務報表提供有關公司租賃擔保的信息。
關鍵會計政策
公司根據公認的會計準則編制未經審計的合併財務報表，要求管理層作出一定的估計並作出判斷。估計和判斷是根據歷史經驗、當前趨勢和管理層認為在編制未經審計的精簡合併財務報表時認為重要的其他因素作出的。公司定期審查其會計政策及其在未經審計的合併財務報表中的應用和披露情況。而本公司相信歷史經驗、當前趨勢和管理層所考慮的其他因素支持了準備工作。
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在按照普遍接受的會計原則編制的未經審計的合併財務報表中，實際結果可能與估計數不同，這種差異可能是重大的。
金融工具信用損失的計量
自2020年1月1日起，公司採用2016-13年會計準則更新，金融工具-信貸損失(專題326)。這一標準要求對貿易和其他應收賬款、持有至到期債務證券、貸款和其他工具使用前瞻性的預期信用損失減值模型。該標準還要求可供銷售的債務證券的減值和回收通過備抵賬户記錄，並修訂某些披露要求。該公司採用了經修正的追溯性信貸損失減值模式，並記錄了300萬美元累積效應調整，以減少截至收養日的留存收益。該公司在未來的基礎上採用了可供出售的債務證券減值模式.採用這一標準對公司的綜合經營業績、現金流量或財務狀況沒有重大影響。看見附註1“重大會計政策”對未經審計的精簡合併財務報表進行討論，討論採用這一新的會計準則以及從2019年表格10-K中披露的公司會計政策的相關更新。
商譽可收回性
在2019年期間，公司進行了規定的商譽年度減值測試。這項減值測試結果顯示，截至測試日期，商譽並無受損。商譽減值測試使公司所有報告單位的公允價值大大超出其賬面價值，但商業業務和LTC報告單位除外，分別比其賬面價值高出約4%和9%。
在2018年11月收購Aetna時，該公司增加了醫療福利部門，其中包括商業業務報告部門。交易是使用購置會計方法記賬的，這種方法除其他外，要求在購置之日按公允價值確認所獲得的資產和假定的負債。因此，在購置時，商業企業報告單位的公允價值與其賬面價值相等。由於Aetna的收購與2019年商譽年度減值測試非常接近，正如預期的那樣，商業企業報告股的公允價值與報告單位的賬面價值保持相對一致。此外，在收購Aetna的最後日期之後，該公司的商業保險醫療會員減少了，並可能繼續這樣做，原因有幾個，包括客户繼續從保險產品遷移到ASC產品。該公司的公允價值估計是敏感的重大假設，包括醫療成員的變化，收入增長率，營業收入和貼現率。
雖然該公司認為，用於確定2019年第三季度LTC報告部門公允價值的財務預測是合理和可實現的，但LTC報告部門面臨的挑戰影響到公司按照進行商譽減損測試時估計的速度增長LTC報告部門業務的能力，並可能繼續這樣做。這些挑戰和公司財務預測中確定LTC報告部門估計公允價值的一些關鍵假設包括：客户保留率；熟練護理設施的佔用率；熟練護理設施客户的財務健康；設施償還壓力；公司執行高級生活計劃的能力；公司有秩序地進行收購併將這些業務納入LTC業務的能力；以及公司從勞動生產率和其他舉措中提取成本節約的能力。LTC報告單位的公允價值還取決於同行集團公司的市場倍數和無風險利率環境，這影響了貼現現金流估值方法中使用的貼現率。如果LTC報告單位未能達到其預測，則短期內有可能認為LTC報告單位的商譽受到重大損失。截至2020年3月31日，ltc報告部門的商譽餘額為4.31億美元.
冠狀病毒大流行嚴重影響了2020年第一季度的全球經濟活動，包括該公司一些客户的業務，並在資本市場造成了巨大的波動和負面壓力。除了對公司的業務產生不利影響(這可能對公司的盈利能力和現金流產生重大不利影響)之外，這些事態發展還可能對客户、客户、政府付款人和成員向公司付款的時間和可收取性產生不利影響，原因是冠狀病毒對他們的影響。作為冠狀病毒的結果，我們預計，由於現有客户的員工人數減少(包括業務失敗)，以及潛在客户改變利益提供者的意願降低，對我們商業業務的醫療成員資格將產生不利影響。我們還預計，冠狀病毒可能會對我們長期護理設施的客户的財務健康產生不利影響，原因是新病人的攝入量下降，以及病人消耗增加，這可能是由於
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高風險人羣的集中服務。關於冠狀病毒對公司潛在不利影響的進一步信息，請參閲本報告第二部分第1A項中的“風險因素”。冠狀病毒大流行正在迅速發展。我們認為，冠狀病毒對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況的不利影響，主要是由大流行的嚴重程度和持續時間所致；這一流行病對美國和全球經濟、消費者行為和醫療保健利用模式的影響；以及刺激立法以及其他聯邦、州和地方政府對這一流行病的應對措施的時機、範圍和影響。這些主要的驅動因素是我們所不知道和無法控制的。因此，冠狀病毒將對我們的業務產生不利影響，經營結果、現金流量和/或財務狀況不確定，但不利影響可能是重大的。如果公司的業務、經營結果、財務狀況和/或現金流量受到重大影響，LTC和商業業務報告部門的商譽可被視為受到重大損害。
欲瞭解公司其他關鍵會計政策的完整描述，請參閲2019年表格10-K中第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計政策”。
關於前瞻性聲明的警告性聲明
1995年的“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)為前瞻性陳述提供了一個“安全港”，只要(1)這些陳述被確定為前瞻性陳述，(2)這些聲明附有有意義的警示聲明，這些陳述確定了可能導致實際結果與聲明中討論的結果大不相同的重要因素。我們想利用這些安全港的規定。
本季度報告中關於表10-Q的某些信息(本“報告”)在“改革法”或“證交會規則”的意義內是前瞻性的。這些信息包括但不限於：本報告第一部分第二項“關於市場風險的數量和質量披露”和第二部分第1A項所列“管理當局對財務狀況和經營結果的討論和分析”(“MD&A”)的討論和分析的“冠狀病毒和2020年展望”和“政府條例”。此外，在本報告以及我們的其他報告和信函中，我們在確定前瞻性陳述時使用以下詞語或這些詞語的變體或否定詞以及類似的表達方式：
· | 預期 | · | 相信 | · | 能 | · | 繼續 | · | 能 |
· | 估計數 | · | 評估 | · | 期待 | · | 探索 | · | 預測 |
· | 導向 | · | 意欲 | · | 極有可能 | · | 可能 | · | 強權 |
· | 展望 | · | 計劃 | · | 電勢 | · | 預測 | · | 極有可能 |
· | 項目 | · | 尋 | · | 應 | · | 視點 | · | 將要 |
關於CVS健康公司或任何分部或任何子公司和/或未來事件或發展的未來經營業績的所有報表，包括與冠狀病毒對公司業務、投資組合、運營結果、現金流和/或財務狀況的預期影響有關的報表；與公司戰略、收入或調整後收入、營業收入或調整後營業收入、每股收益或調整後每股收益、藥學服務部門業務、銷售業績和/或趨勢和/或業務、零售/LTC部門業務、銷售業績和/或趨勢和/或業務、保健福利部門業務、銷售業績和/或趨勢、醫療成本趨勢、醫療成員、醫療保健D部分成員、醫療福利比率和/或業務、增量投資支出、利息支出、有效税率、加權平均份額計數、業務現金流、資本支出淨額、可用於償債的現金、整合、協同增效、淨協同增效、協同增效作用等有關的報表整合成本、企業現代化、轉型、槓桿率、可用於提高股東價值的現金、庫存減少、收益率和/或損失率、債務評級、公司吸引或留住客户和客户的能力、商店開發和/或搬遷、新產品開發以及行業和監管發展的影響；對未來經營結果或事件表示樂觀或悲觀的聲明，是改革法意義上的前瞻性聲明。
前瞻性報表依賴於對未來事件的一些估計、假設和預測，並受到一些重大風險和不確定性以及可能導致實際結果與這些陳述大不相同的其他因素的影響。許多這些風險和不確定因素以及其他因素是我們無法控制的。其中某些風險、不確定因素和其他因素在我們2019年12月31日終了財政年度的年度報告第1A項中的“風險因素”和/或本報告第二部分第1A項所列的“風險因素”下描述；這些並不是我們面臨的唯一風險和不確定因素。不能保證公司已經確定了影響它的所有風險。公司目前不知道或公司目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對公司的業務產生不利影響。如果這些風險或不確定因素中的任何一種發展成實際情況
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表格10-Q目錄
這些事件、事件或情況可能對公司的業務、經營業績、現金流量、財務狀況和/或股票價格等產生重大不利影響。
你不應該過分依賴前瞻性的陳述。任何前瞻性聲明只在本報告之日發表，我們拒絕任何更新或修改前瞻性聲明的意圖或義務，無論是由於新的信息、未來事件、不確定性或其他原因。
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表格10-Q目錄
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 |
公司的收益和財務狀況面臨着利率風險、信用質量風險、市場估值風險、外匯風險、商品風險和操作風險。
利率與信用質量風險評估
公司管理利率風險的方法是在適當的情況下保持資產和負債期限之間的緊密匹配。公司管理信用質量風險的方法是設法保持高平均信用質量評級，並在其債務證券投資組合中保持多元化的部門風險敞口。在投資和風險管理目標方面，公司還使用市場價值至少部分由利率(短期或長期)的水平或變化、期限、提前還款率等因素決定的衍生金融工具。股票市場或信用評級/息差。公司對這些衍生品的使用一般限於對衝風險，主要包括使用利率互換、國庫券、遠期合約、期貨合約、認股權證、看跌期權和信用違約互換。這些工具分開來看，會使公司受到不同程度的利率、股票價格和信用風險的影響。然而，當用於對衝時，該公司預計這些工具將降低總體風險。
投資
該公司的投資組合支持以下產品2020年3月31日和2019年12月31日:
以百萬計 | 3月31日 2020 | 十二月三十一日 2019 | |||||
體驗級產品 | $ | 1,048 | $ | 1,100 | |||
剩餘產品 | 18,424 | 18,587 | |||||
投資總額 | $ | 19,472 | $ | 19,687 | |||
與經驗級產品相關的投資風險一般不會影響公司的經營業績.在本公司公司/其他部門的大案例養老金業務中，與支持經驗級養卹金和年金產品有關的風險由合同持有人承擔，而不是由公司承擔(除其他外，須遵守某些最低擔保)。支持經驗級產品的資產可由合同持有人或參與者退出。
該公司投資組合中的債務證券的平均信用質量評級為A雙雙2020年3月31日和2019年12月31日約47億美元和44億美元AAA級2020年3月31日和2019年12月31日評級低於投資級的債務證券(即信用質量評級低於bbb-/baa 3)11億美元和12億美元在…2020年3月31日和2019年12月31日，分別(其中)5%和4%在…2020年3月31日和2019年12月31日分別支持經驗級產品)。
在…2020年3月31日和2019年12月31日，公司舉行3.25億美元和3.33億美元由第三方擔保的市政債券，分別代表2%在這兩方面的投資總額中2020年3月31日和2019年12月31日.這些證券的平均信貸質素評級為AA雙雙2020年3月31日和2019年12月31日有擔保。這些證券的平均信用質量評級為A和A+在…2020年3月31日和2019年12月31日在沒有擔保的情況下，本公司與第三方擔保人(直接或間接)沒有任何顯著的集中投資。
該公司通常將債務證券歸類為可供出售的債券，並在未經審計的濃縮合並資產負債表上以公允價值記賬。2020年3月31日和2019年12月31日，少於1%債務證券的估值採用反映公司假設的投入(按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則分類為第三級投入)，見公司2019年12月31日終了財政年度關於表10-K的年度報告中的附註4“公允價值”，以進一步瞭解用於確定投資公允價值的方法和關鍵假設。有關投資的其他信息，請參閲附註2“投資”未審計的合併財務報表。
公司定期審查其投資組合中的債務證券，以確定公允價值是否低於成本價或賬面價值。如果債務證券處於未變現虧損狀態，公司意圖出售證券，或者公司更有可能不得不在收回其攤銷成本法之前出售證券，則證券的攤銷成本基被記作公允價值，差額被確認為淨收入。如果債務
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表格10-Q目錄
證券處於未變現的虧損狀態，公司沒有出售的意圖，而且更有可能的是，公司在收回其攤銷成本價之前，更有可能不必出售這類證券，公司將減值分為與信貸有關的和非信貸相關的組成部分。與信用有關的部分的金額記作信用損失備抵，並在淨收益中確認，而非信用相關部分的數額包括在其他綜合收入中。金融工具信貸損失的會計核算和計量被認為是一項重要的會計政策。附註1“重大會計政策”對未經審計的濃縮合並財務報表進行討論，討論公司的債務證券會計政策。
市場價值風險評估
該公司定期評估其來自市場敏感工具的風險，除其他外，檢查利率水平或變化(短期或長期)、期限、預付利率、股票市場和/或信用評級/息差。該公司還定期評估投資相對於管理層批准的投資指南(並在這些準則範圍內運作)和其投資組合的業務目標的適當性。
公司每季度審查其投資組合中假設的淨虧損對公司短期綜合財務狀況、經營業績和現金流量的影響，假設短期市場利率和價格可能發生某些合理的變化。利率變動(無論是由國庫券收益率或信用利差變化或其他因素引起)是公司最重大的風險敞口類別。該公司使用一套具有代表性的未來利率情景，根據現金流量的淨現值估計了對市場敏感工具公允價值的影響。所採用的假設如下：立即提高100個基點的利率(該公司認為這是一種適度不利的情況)，並立即將公開交易的國內股票證券的價格降低15%。
假設利率即時提高100個基點，市場敏感工具的理論價值會下跌。2020年3月31日如下：
• | 長期債務的公允價值將下降大約。46億美元 (58億美元(税前)長期債務公允價值的變化不影響公司的經營業績或財務狀況。 |
• | 債券投資證券公允價值的理論減少被利率敏感負債公允價值的理論減少部分抵消，將導致公允價值的淨下降約為4.1億美元 (5.2億美元(税前)與持續的非經驗級產品有關.投資證券公允價值的減少將反映為未實現的權益損失，因為公司將這些債務證券歸類為可出售的債務證券。公司不按公允價值記錄負債。 |
如果該公司公開交易的國內股票證券的價值下降15%，這將導致公允價值淨下降600萬美元(税前700萬美元)。
基於整體利率風險和股票價格風險，該公司認為，市場利率和價格的這些變化不會對綜合近期財務狀況、經營業績或現金流量產生實質性影響。2020年3月31日.
外幣與商品風險評估
在…2020年3月31日和2019年12月31日，該公司沒有任何重要的外幣匯率或商品衍生工具，並認為其對外幣匯率風險的敞口並不重大。
在…2020年3月31日和2019年12月31日, 4.8%和6.1%在該公司的投資組合中，分別由對石油和天然氣行業有敞口的投資組成，其中一半以上是投資級評級債務證券。在目前低迷的石油和天然氣價格環境中，這些風險敞口面臨不同程度的財務壓力，如果這種低迷價格持續下去和(或)進一步下跌，公司投資組合在這些風險敞口上產生額外實際資本損失的可能性可能會增加。
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表格10-Q目錄
業務風險評估
該公司還面臨某些經營風險。這些風險包括與冠狀病毒大流行有關的風險和與包括網絡安全在內的信息安全有關的風險。
冠狀病毒的傳播，或為減緩其傳播而採取的行動，可能對我們有效經營業務的能力產生實質性和不利的影響，包括設施全部或部分關閉或勞動力短缺的結果。我們的供應鏈、分銷鏈和(或)公共和私人基礎設施，包括通信、金融服務和供應鏈的中斷，可能會對我們的商業運作產生重大和不利的影響。為了減少冠狀病毒的傳播，我們已經將相當一部分同事轉移到了一個遠程工作環境，我們的大量第三方服務提供商也是如此，這可能會擴大我們業務的某些風險，包括對信息技術資源的需求增加、網絡釣魚和其他網絡攻擊的風險增加、未經授權傳播敏感的個人信息或關於我們或我們的醫療成員或其他第三方的專有或機密信息的風險增加，以及業務中斷的風險增加。
該公司及其供應商已經並將繼續經歷各種網絡攻擊，該公司及其供應商希望今後繼續經歷網絡攻擊。除其他外，該公司及其供應商也經歷了自動嘗試，試圖進入面向公眾的網絡、暴力、SYN洪水和分佈式拒絕服務攻擊、惡意軟件感染未遂、漏洞掃描、贖金攻擊、魚叉釣魚運動、大規模偵察嘗試、注射嘗試、釣魚、PHP注入和跨站點腳本。該公司還發現，利用非法獲取的人口信息獲取消費者賬户的攻擊有所增加。該公司正致力於並將繼續投入大量資源和大量費用，以持續維護和更新旨在減輕其面臨的信息安全風險並保護其計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產安全的系統和程序，以免未經授權的各方試圖獲取機密信息、銷燬數據、破壞或降低服務、破壞系統或造成其他損害。網絡攻擊的影響並沒有對公司的運營或運營結果產生重大影響。2020年3月31日。CVS健康公司董事會及其審計委員會以及提名和公司治理委員會定期被告知公司的信息安全政策、做法和地位。
項目4. | 管制和程序 |
對披露控制和程序的評價：公司首席執行官兼首席財務官，在評估公司披露控制和程序(如“證券交易法規則”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條)的設計和運作的有效性後2020年3月31日已得出結論，截至該日為止，公司的披露管制和程序是充分和有效的，旨在提供合理保證，使有關公司及其附屬公司的重要信息能夠及時向這些高級人員公佈。
財務報告內部控制的變化：公司對財務報告的內部控制沒有發生變化，這與細則13a-15或細則15d-15(D)段所要求的評價有關，這些評估發生在截至終了的三個月內。2020年3月31日這在很大程度上影響了公司對財務報告的內部控制，或者相當可能會對公司的財務報告產生重大影響。
第二部分。 | 其他資料 |
項目1. | 法律程序 |
所載的資料附註9“承付款和意外開支”本季度報告第10-Q表第1項載於本季報第一部分“精簡綜合財務報表附註”內，現參閲本報告。
項目1A。 | 危險因素 |
以下資料補充了公司2019年12月31日終了財政年度(“2019年10-K”)年度報告第1A項所述的風險因素，並應與2019年10-K所述的風險因素一併閲讀。冠狀病毒大流行凸顯並放大了我們企業面臨的某些風險，包括2019年的10年-K。由於這一流行病具有前所未有的性質，我們無法確定這一流行病給我們帶來的所有風險。
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表格10-Q目錄
2019年冠狀病毒疾病(簡稱冠狀病毒)的傳播、影響和應對，突顯並放大了我們面臨的某些風險，包括2019年12月31日終了的財政年度我們在表格10-K中討論的風險。冠狀病毒對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況的不利影響是不確定的，但不利影響可能是重大的。
2019年冠狀病毒病(Coronavirus，簡稱“冠狀病毒”)已蔓延到美國各州，被世界衞生組織宣佈為大流行，嚴重影響並預計將繼續嚴重影響美國和世界其他國家的經濟。
管理我們企業的立法和監管環境是動態和經常變化的，包括“家庭第一病毒應對法”(“家庭第一法案”)、“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關愛法”)，以及強制增加我們必須支付的醫療服務的費用，而不相應增加我們在醫療保健福利保險產品中獲得的保險費，在這些保險產品中，我們承擔醫療和牙科保健費用的全部或大部分風險(我們的“保險”產品)。由於冠狀病毒，包括對冠狀病毒的立法和(或)管制對策，我們在投保的保健福利產品中收取的保險費可能不足以支付向被保險人提供的醫療服務的費用，這可能會由於醫療設施和服務利用率的提高以及相關醫院和藥品費用的其他增加而大幅度增加。聯邦、州和地方政府減少冠狀病毒傳播的政策和舉措，包括就地收容令和社會隔離指令，可能無法有效地對抗冠狀病毒大流行的嚴重程度和(或)持續時間，除其他外，還導致醫療服務(即“利用”)的使用減少，取消了選擇性醫療程序，減少了我們零售藥店的顧客流量和前店銷售，我們的顧客被命令關閉或嚴重限制他們的業務，採取在家工作的政策和減少診斷報告，因為減少醫療服務提供者的訪問和限制我們獲得提供者的醫療記錄，所有這些都影響到我們的業務。此外，這些政策及措施對我們的業務亦有影響。, 我們預計提交醫療索賠的模式將發生變化，並對以下情況產生不利影響：(一)減少對醫療保健提供者的酌情訪問；(二)由於我們的零售藥店因住所內訂單和與冠狀病毒有關的失業而減少客户流量而導致的店面銷售減少；(三)由於我們現有客户的勞動力減少(包括業務失敗)，以及潛在客户改變福利提供者的意願降低，我們的醫療保健福利部門的成員資格和我們的PBM客户的生命被覆蓋；(Iv)由於我們為我們的醫療成員提供與冠狀病毒有關的支援計劃而帶來的利益成本，以及強制增加我們必須支付的醫療服務的費用，而無須相應增加我們在投保的健康護理福利產品中所收取的保費；及。(V)由於冠狀病毒對他們的影響，我們向該公司付款的時間和可收取性。隨着時間的推移，這些政策和舉措還可能使我們在保健福利部分的福利成本增加和(或)收入減少，如果由於我們的醫療成員由於冠狀病毒而沒有看到他們的保健提供者，我們無法實施臨牀舉措來管理我們的醫療成員的福利成本和慢性疾病，並適當記錄他們的風險簡介。
此外，作為對冠狀病毒的反應，在2020年第一季度，我們開始向我們的醫療成員提供更多的福利保險，並根據政府的行動有義務提供其他額外的保險。這種擴大的保險範圍是在沒有相應增加保費的情況下提供的，我們在我們被保險的醫療保健福利產品中獲得了相應的保費。我們也正在採取行動，幫助向保健提供者社區提供財政和行政救濟。這些措施和我們為擴大或修改向保健福利成員提供的服務而採取或需要採取的任何進一步步驟，為保健服務提供者社區提供救濟，或與放寬收容令和社會隔離指令有關的措施，以及旨在減少傳播冠狀病毒的行動和經濟活動的其他限制，包括作為取消這些措施的一個組成部分的廣泛檢測的潛力，都可能對我們的福利費用、醫療福利比率和經營結果產生不利影響。
我們為減緩和/或減少冠狀病毒的影響而實施的各種舉措，例如在我們的零售藥店遠程工作和安裝防護設備的同事，以及我們為客户、醫療成員和同事提供的與冠狀病毒有關的支持項目，都增加了我們的運營費用，降低了我們的運作效率。只要這些主動行動繼續進行或擴大，我們的業務成果就會繼續受到不利影響。此外，美國和全球經濟的嚴重惡化正在並預計將繼續對我們的淨投資收入和投資組合價值產生重大不利影響。
冠狀病毒的傳播，或為減緩其傳播而採取的行動，可能對我們有效經營業務的能力產生實質性和不利的影響，包括設施的全部或部分關閉、勞動力短缺和/或第三方服務提供商面臨的財政困難。我們的供應鏈、分銷鏈和(或)公共和私人基礎設施，包括通信、金融服務和供應鏈的中斷，可能是實質性的，
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表格10-Q目錄
對我們的業務運作產生不利影響。為了減少冠狀病毒的傳播，我們已經將相當一部分同事轉移到了一個遠程工作環境，我們的大量第三方服務提供商也是如此，這可能會擴大我們的業務面臨的某些風險，包括對信息技術資源的需求增加、網絡釣魚和其他網絡安全攻擊的風險增加、未經授權傳播敏感的個人信息或關於我們或我們的醫療成員或其他第三方的專有或機密信息的風險增加，以及商業中斷的風險增加。
冠狀病毒大流行正在迅速發展。我們認為，冠狀病毒對我們的業務、經營結果、現金流和/或財務狀況的不利影響，主要是由大流行的嚴重程度和持續時間所致；這一流行病對美國和全球經濟、消費者行為和醫療保健利用模式的影響；以及刺激立法以及其他聯邦、州和地方政府對這一流行病的應對措施的時機、範圍和影響。這些主要的驅動因素是我們所不知道和無法控制的。因此，冠狀病毒將對我們的業務產生不利影響，經營結果、現金流量和/或財務狀況不確定，但不利影響可能是重大的。
許多因素，其中許多是我們無法控制的，包括冠狀病毒，助長了醫療保健和其他福利成本的上升。我們可能無法準確預測醫療保健和其他福利成本，這可能會對我們醫療福利部門的運營結果產生不利影響。我們不能保證未來的醫療和其他福利成本不會超過我們的預測。
由於冠狀病毒，目前的經濟環境正在惡化，而且比最近經歷的更難以預測，這已經並可能繼續造成我們的醫療保健和其他福利成本，包括急性後護理技能護理設施和行為健康成本的意外和重大波動。我們投保的保健福利產品的保險費佔我們2019年保健福利收入的91%，是根據我們對固定保費期(通常為12個月)的醫療保健和其他福利費用的預測預先定價的。這些預測通常是在固定保費期開始前幾個月制定的，受到歷史數據(特別是最近的歷史數據)的影響，取決於我們預測和發現醫療費用趨勢的能力，以及我們成員的行為和醫療保健利用模式和醫療索賠提交模式的變化，並需要很大程度的判斷。例如，我們在醫療保險政策上的收入是基於合同年前一年的6月提交的投標。在固定保費期內，我們不能透過較高的保費，收回超出我們預期的成本增幅。因此，我們的利潤對我們對預期會出現的醫療及其他福利成本增加的預測的準確性，以及我們預測及察覺醫療成本趨勢的能力，特別敏感。到2020年，這些預測不包括任何與冠狀病毒相關的成本預測，包括與冠狀病毒相關的急性後護理技術護理設施和行為健康成本，以及政府強制和自願擴大的福利覆蓋範圍，這可能是顯著的。在諸如2020年等醫療保健和其他福利費用的時期, 使用和/或醫療費用趨勢經歷了很大的波動，醫療索賠提交模式正因冠狀病毒而迅速變化，準確地檢測、預測、管理、保留和定價我們(和我們自己投保的客户)的醫療成本趨勢和發生的醫療費用以及未來的醫療保健和其他福利成本更具挑戰性。我們無法保證我們的定價中所反映的醫療保健或其他效益成本預測的準確性，我們的醫療和其他福利成本(包括急性後護理技術護理設施和行為健康成本)受到我們無法控制的冠狀病毒和其他外部事件的影響。即使預測的和實際的醫療保健和其他福利成本在保費收入中所佔百分比的差別相對較小，也可能導致我們的保健福利部門的運營結果發生重大的不利變化。
許多因素導致醫療保健和其他福利費用的上升，包括冠狀病毒、以前沒有保險的成員進入保健系統、成員行為和保健利用模式的變化、我們成員的更替、額外的政府授權福利或其他監管變化(包括根據“家庭第一法案”和“關愛法”)、我們成員健康狀況的變化、人口老齡化和其他不斷變化的人口特徵、醫療技術的進步、處方藥數量和成本的增加(包括專業藥房藥品和超高成本藥品和療法)、藥品製造商直接向消費者銷售，社交媒體對我們成員的醫療保健利用和其他行為的影響越來越大，醫療保健做法和一般經濟狀況(如通貨膨脹和就業水平)的變化。此外，政府對醫療保險和醫療補助報銷計劃和醫療補助提供者施加的限制，導致私營部門承擔了越來越多的醫療保健和其他福利費用，而今後修改或廢除或替換增加無保險人口的“反醫療補助法”可能會加劇這一問題。影響我們的醫療保健和其他福利成本的其他因素包括流行病或其他流行病、ACA的變化、ACA的變化和監管環境的其他變化、向消費者驅動的商業模式、新技術、與流感相關的醫療成本的演變(這些成本可能很大，並高於我們對2019-2020年流感季節的預測)、高成本病例的集羣、醫療服務提供者和成員欺詐，以及許多其他我們無法控制或可能無法控制的因素。
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此外，如果我們不能準確和迅速地預測和發現醫療費用趨勢，或準確估計發生但尚未報告的索賠或未支付的索賠的費用，我們及時採取糾正行動限制未來醫療費用和反映我們目前在定價過程中的效益成本經驗的能力可能受到限制，這將進一步擴大對我們的經營結果的任何不利影響的程度。在諸如2020年等時期，這些風險特別嚴重，當時保健和其他福利費用、利用和(或)醫療費用趨勢發生了很大的波動，而由於冠狀病毒，提出醫療索賠的模式正在迅速變化。非加太協定和其他現有和未來的立法和條例進一步擴大了這些風險，這些法規限制了我們為預期和/或醫療費用趨勢的增長而定價的能力。
我們不能保證未來的醫療和其他福利成本不會超過我們的預測。
美國和國外的不利經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生實質性和不利的影響，我們預計這些情況不會在不久的將來得到改善。
冠狀病毒大流行、信貸和其他資本的可得性和成本、失業率上升和其他因素導致了全球經濟的惡化，大大降低了人們對全球經濟、特別是美國經濟的預期，至少在2020年年底甚至更長的時間內都是如此。我們的客户、醫療供應商和其他與我們有業務往來的公司的總部一般都設在美國；然而，我們的許多最大客户都是在世界各地開展業務的全球公司。因此，美國和國外的不利經濟狀況，包括冠狀病毒造成的經濟狀況，會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大和不利的影響，包括：
• | 在我們的藥房服務部門，藥物利用率下降，減少對PBM服務的需求，並對我們PBM客户的財務健康產生不利影響。 |
• | 在我們的零售/LTC部門，由於藥物利用率下降，消費者的購買力、偏好和/或消費模式發生變化，導致消費者對在我們商店銷售的產品的需求減少，並對我們的LTC藥店客户的財務健康產生不利影響。 |
• | 通過導致現有客户的勞動力減少(包括由於業務失敗)，這將減少我們的收入，從而減少我們PBM客户的保險壽命和/或我們的醫療福利部門服務的成員數量。 |
• | 通過帶領我們的客户和客户，以及潛在的客户和客户，特別是那些擁有最多員工或成員的客户，以及州和地方政府，迫使我們在價格和服務等因素上進行更激烈的競爭，以保留或獲得他們的業務。 |
• | 通過領導我們的零售/LTC和保健福利部門的客户和潛在客户，購買比他們目前購買或以其他方式購買的產品和/或產品為我們帶來的利潤更少的產品和/或產品。 |
• | 通過領導我們的保健福利部門的客户和潛在客户，特別是較小的僱主和個人，放棄與我們一起獲得或更新他們的健康和其他保險。 |
• | 在我們的保健福利部門，我們的醫療成員在醫療和其他包括行為健康服務在內的醫療服務的使用中造成意外的增加和波動，醫療索賠提交模式和/或醫療單位成本和/或提供者行為的增加，每一種變化都會增加我們的成本，並限制我們準確地檢測、預測、管理、保留和支付我們(和我們的自保客户‘)的醫療成本趨勢和發生的醫療費用以及未來的醫療和其他福利費用的能力。 |
• | 通過增加醫療單位成本，並在我們的醫療福利部門引起提供者行為的變化，醫院和其他提供者試圖保持收入水平，以適應自己與冠狀病毒相關的經濟挑戰和其他經濟挑戰。 |
• | 通過削弱我們在投資組合中持有的債務或其他證券的發行人和(或)擔保人履行其對我們的義務的能力或感知能力，這可能導致這些證券的違約，並已經並可能進一步降低這些證券的價值，並已經並可能繼續為我們創造並繼續造成淨已實現資本損失，從而降低我們的經營業績。 |
• | 通過削弱我們的客户的能力，包括我們的醫療福利部門的自我保險客户，醫療提供者和其他與我們有業務往來的公司，以及我們的醫療成員履行他們對我們的義務或導致他們不履行這些義務的能力，這兩者都會降低我們的經營業績。 |
• | 通過削弱我們以前的子公司和/或其購買者履行我們保證的租賃義務的能力，並使公司被要求履行這些義務。 |
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• | 通過削弱其他保險公司，包括長期照管保險公司和人壽保險公司的財務狀況，增加了我們將因無力償債的保險人對投保人和索賠人的義務而接受重大評估的風險。 |
• | 隨着時間的推移，通貨膨脹可能導致利率上升，從而增加我們的利息開支，降低我們的經營業績，以及降低我們在投資組合中持有的債務證券的價值，從而降低我們的經營業績和/或對我們的財務狀況產生不利影響。 |
此外，我們的客户減少勞動力可能會導致我們的保健福利部門的醫療保健和其他福利成本意外增加。例如，我們與根據“綜合總括預算調節法”(簡稱“COBRA”)選擇領取福利的成員有關的業務，其醫療福利比率(“MBR”)明顯高於我們的總體商業MBR。
我們不能保證我們的醫療和其他福利成本、業務、經營結果、現金流量和/或財務狀況不會受到這些與經濟有關的條件或其他因素的實質性和不利影響。
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 |
(C)股票回購
下表列出在截止日期的三個月內購買的股票總數。2020年3月31日根據CVS健康公司董事會於2016年11月2日批准的股票回購計劃，每股支付的平均價格和仍然可以在適用財政期結束時購買的股票的大約美元價值。看見附註6“股東權益”載於本季報第一部分第1項的“精簡合併財務報表的附註”內，載於表格10-Q，以供進一步參考。
財政期 | 總人數 股份 購進 | 平均 已付價格 分享 | 等額股總數 作為產品的一部分購買的 公開宣佈 計劃或計劃 | 近似準美元 股權轉讓價值 可能還沒有達到目的 購買. 計劃或計劃 | |||||||||
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | |||||||
2020年2月1日至2月29日 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | |||||||
2020年3月1日至3月31日 | — | $ | — | — | $ | 13,869,392,446 | |||||||
— | — | ||||||||||||
第三項.高級證券的無償性
沒有。
第四項.評定等級礦山安全信息披露
不適用。
第5項.其他信息
沒有。
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項目6.展覽
本第6項所列證物作為本季度報告(表10-Q)的一部分提交。標有星號(*)的展品是管理合同或補償計劃或安排。除所列證物外，由於不需要列出或不適用，所以省略了這些證物。根據第S-K條第601(B)(4)(Iii)條，註冊主任現同意向證券交易監察委員會提交一份無須上市的略去文書的副本。
展品索引
4 | 界定包括契約在內的擔保持有人權利的文書 |
4.1 | 註冊人2027注的表格(參照該登記冊於2020年3月31日提交的關於表格8-K的當前報告的表4.1)。 |
4.2 | 登記冊2030年説明的表格(參閲登記冊目前於2020年3月31日提交的關於表格8-K的報告的附件4.2)。 |
4.3 | 註冊人2040注的表格(參照該登記冊於2020年3月31日提交的關於表格8-K的當前報告的表4.3)。 |
4.4 | 登記人2050年説明的表格(參照登記冊目前於2020年3月31日提交的關於表格8-K的報告的附件4.4)。 |
10 | 材料合同 |
10.1* | CVS製藥公司之間的分離協議日期為2020年3月3日。還有德麗卡·W·賴斯。 |
15 | 來函：未經審計的臨時財務信息 |
15.1 | Ernst&Young LLP公司的信中承認，他們意識到使用了一份日期為2020年5月6日的報告，該報告與他們對中期財務信息的審查有關。 |
31 | 規則13a-14(A)/15d-14(A) |
31.1 | 由首席執行官認證。 |
31.2 | 財務主任認證。 |
32 | 第1350條認證 |
32.1 | 由首席執行官認證。 |
32.2 | 財務主任認證。 |
101 | |
101 | 以下資料來自CVS健康公司截至2020年3月31日的第10-Q號表格季度報告，其格式為內聯XBRL：(一)精簡的業務綜合報表，(二)精簡的綜合收入綜合報表，(三)精簡的綜合資產負債表，(四)現金流動合併表，(五)股東權益合併表，和(六)合併合併財務報表的有關説明。實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
104 | |
104 | 首頁交互數據文件-公司截至2020年3月31日的季度報告表10-Q的封面頁，格式為內聯XBRL(包括表101)。 |
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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
CVS健康公司 | ||
日期： | 2020年5月6日 | 通過： | /S/Eva C.Boratto |
伊娃·波拉託 | |||
執行副總裁兼首席財務官 | |||