美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

(第一標記)

截至2020年3月31日止的季度

或

從_

佣金檔案編號：001-38546

神經學公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

(610) 640-4202

(登記人的電話號碼，包括區號)

不適用。

(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是的.class=‘class 5’>

通過檢查標記，説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，☐是的

截至2020年4月30日，已發行普通股18728998股。

神經學公司

截至2020年3月31日止季報表10-q

目錄

2

第一部分-財務資料

神經學公司

資產負債表

(未經審計；單位：千，但每股數據除外)

所附附註是這些未經審計的臨時財務報表的組成部分。亞細亞

3

神經學公司

業務報表

(未經審計；單位：千，但每股數據除外)

所附附註是這些未經審計的臨時財務報表的組成部分。

4

神經學公司

股東權益變動表

(未經審計；單位：千)

所附附註是這些未經審計的臨時財務報表的組成部分。

5

神經學公司

現金流量表

(未經審計；單位：千)

所附附註是這些未經審計的臨時財務報表的組成部分。

6

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

Neuronetics公司，或該公司，是一家商業階段醫療技術公司，專注於設計、開發和銷售產品，以提高精神病患者的生活質量。該公司的第一個商業產品，神經之星高級治療系統，是一種非侵入性和非系統性的辦公室治療，使用經顱磁刺激，或TMS，創造一個脈衝，mri強度的磁場，誘導電流設計，以刺激特定區域的大腦與情緒有關。2008年，美國食品和藥物管理局(FDA)批准了該系統，用於治療患有嚴重抑鬱障礙(MDD)的成年患者，這些患者在目前的事件中未能從先前的抗抑鬱藥物治療中獲得滿意的改善。神經之星先進療法在世界其他地區也是可用的，包括日本，它被列在日本的國家健康保險之下。該公司打算繼續開發其神經之星高級治療系統，以獲得更多的適應症。

COVID-19

該公司正在監測冠狀病毒大流行對其業務和地域各方面的影響，包括它將如何影響商業夥伴。雖然該公司在截至2020年3月31日的三個月內開始受到冠狀病毒大流行的幹擾，但由於許多不確定因素，它無法預測冠狀病毒大流行可能對其財務狀況、經營結果和現金流動產生的全面影響。這些不確定性包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制或減輕其影響而採取的行動、大流行病的直接和間接經濟影響以及遏制措施等。冠狀病毒在包括美國在內的許多國家爆發，嚴重影響了全球經濟活動，並造成金融市場的重大波動和負面壓力。

流動資金

截至2020年3月31日，該公司擁有現金和現金等價物6 360萬美元，累計赤字2.627億美元。在截至2019年12月31日的一年中，該公司的經營活動產生了3，050萬美元的負現金流，在截至2020年3月31日的三個月中，該公司的現金流量為1，370萬美元。公司自成立以來一直遭受運營虧損，管理層預計，隨着公司繼續投資於銷售、營銷和產品開發活動，其運營虧損將在短期內繼續存在。到目前為止，該公司的主要資本來源是其首次公開募股的收益、可轉換的優先證券的私人配售、其信貸設施下的借款和銷售其產品的收入。截至2020年3月31日，該公司在2025年2月到期的信貸工具下有3，500萬美元的未償借款。管理層認為，截至2020年3月31日，公司的現金和現金等價物以及預期的產品銷售收入足以為該公司至少在2020年3月31日以後18個月的運營提供資金。

所附財務報表是根據美國普遍接受的會計原則或公認會計原則編制的。本説明中對適用指南的任何提及，都是指“會計準則編纂”(ASC)和財務會計準則委員會(FASB)頒佈的“會計準則更新”(ASS)中所載的公認公認會計原則(GAAP)。

中期財務報表

所附未經審計的中期財務報表是根據公認會計原則編制的公司臨時財務信息賬簿和記錄，以及美國證券交易委員會(SEC)頒佈的條例S-X第10-01條，該規則允許在過渡期間減少披露。所有調整，僅包括正常的經常性調整，為公允列報所附資產負債表和業務報表以及股東的赤字和現金流量所必需的調整。雖然這些臨時財務報表沒有包括完整的年度財務報表所需的所有信息和腳註，但管理層認為，披露的信息足以使所提供的信息不具有誤導性。截至2020年3月31日的三個月未經審計的中期業務業績和現金流量不一定表明全年可能預期的結果。未審計的中期財務報表和腳註應與公司於2020年3月3日向證券交易委員會提交的10-K表中所載經審計的財務報表和腳註一併閲讀，其中可以找到關於重要會計政策和某些其他信息的更完整的討論。

7

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

估計數的使用

根據公認會計原則和證券交易委員會的規則和條例編制財務報表時，需要根據被認為合理的判斷使用估計數和假設，這些估計和假設影響到報告的資產和負債數額，並影響財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額。該公司根據歷史經驗、已知趨勢和事件以及管理層認為在這種情況下是合理的各種其他因素作出估計和假設，這些因素的結果構成了對其他來源不太明顯的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。雖然管理層認為作出估計和假設時是合理的，但這些估計和假設是根據當時掌握的資料作出的。管理層不斷評估估計數和假設，並在必要時作出調整。由於公司的業務和不斷變化的市場條件所涉及的風險和不確定性，並考慮到所作估計和假設的主觀因素，實際結果可能與估計結果不同。

公司關於重要會計政策的完整摘要載於公司於2020年3月3日向SEC提交的10-K表中的“重要會計政策摘要”。

公司最近採用新會計準則

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，無形-親善和其他-內部使用軟件(分主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排(“ASU 2018-15”)中發生的實施成本的客户會計(“ASU 2018-15”)，其中將服務合同中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求(以及包含內部使用軟件許可證的託管安排)相一致。

ASU 2018-15適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許儘早採用ASU 2018-15，包括在任何過渡時期採用ASU.ASU 2018-15中的修正案應追溯或前瞻性地適用於通過之日後發生的所有執行費用。該公司將於2020年1月1日開始採用這一標準。

公司尚未採用的新會計準則

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，“金融工具-信貸損失”(主題326)：“金融工具信用損失的計量”(“主題326”)。該ASU根據當前預期信用損失模型的估計，為確認金融工具上的信貸損失提供了指導。FASB隨後發佈了ASU 2019-04，以澄清和處理與第326專題修正案有關的某些項目。

ASU 2019-05年，“金融工具-信貸損失”(專題326)：有針對性的過渡救濟，是為了向在ASC 326範圍內擁有某些工具的實體提供一種選擇，不可撤銷地選擇ASC 825-10下的公允價值選項，即金融工具-總的來説，按工具-對符合資格的票據適用於一種工具。

這些修正適用於2022年12月15日以後的財政年度，適用於符合美國證交會(SEC)定義為規模較小的報告公司的實體。

公司資產負債表上的現金等價物、應收賬款、預付資產和其他流動資產及應付賬款的賬面價值由於其短期性質，截至2020年3月31日和2019年12月31日的公允價值接近其公允價值。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司信貸工具的賬面價值因利率變化而接近其公允價值。

8

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

公司的某些金融工具是以公允價值來衡量的，使用的是一個三級等級結構，對用於衡量公允價值的投入進行排序。這種層次結構最大限度地利用了可觀測的輸入，並將不可觀測的輸入的使用降到最低。用於衡量公允價值的三種投入水平如下：

下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日(單位：千)公司金融工具的賬面金額和公允價值：

下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日的應收賬款淨額(千)：

9

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日的財產和設備淨額(千)：

截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司已將軟件成本資本化，扣除130萬美元，這些成本包括在資產負債表上的“其他資產”中。

截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的折舊和攤銷費用分別為30萬美元和20萬美元。

承租人：

公司擁有公司總部和辦公設備的經營租賃，包括複印機。該公司在賓夕法尼亞州馬爾文租賃了大約42，000平方英尺的設施，用於其公司總部，其中包括辦公和倉庫空間。在2019年第一季度，該公司簽署了一項對馬爾文設施的租賃修改，將租約延長至2028年2月，並在原來的32，000平方英尺的租賃基礎上增加了約10，000平方英尺。公司可選擇將租期再延長五年，但公司已確定目前不一定要行使這一選擇權。該公司還維持辦公設備的經營租賃，包括複印機，該租約將於2023年3月到期。本公司目前沒有尚未開始的任何融資租賃或已執行的租賃。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，營業租賃租金分別為20萬美元和10萬美元。截至2020年3月31日，經營租賃的加權平均剩餘租賃期限為7.8年，加權平均折現率為6.5%。

在2020年第一季度，該公司收到了80萬美元的償還款，用於支付以前因其馬爾文設施的租賃修改協議而發生的租賃費用。

下表列出與租賃有關的承租人的補充現金流量信息(單位：千)：

10

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

下表按年份列出今後所需支付的業務租賃負債(單位：千)：

出租人銷售式租賃：

某些客户已經購買了神經之星先進治療系統的租賃-自己的基礎上.租約期限為三年，客户可選擇在租賃結束時購買神經之星高級治療系統，或在租賃結束時自動轉讓神經之星高級治療系統的所有權。

下表列出銷售型租約確認的利潤(單位：千)：

下表列出了與銷售型租賃有關的未貼現租賃應收款的到期日分析(以千為單位)：

截至2020年3月31日，租賃應收賬款賬面金額為300萬美元。公司沒有任何無擔保的剩餘資產。

出租人經營租賃：

神經之星高級治療系統在2019年1月1日前以租賃方式出售，作為經營租賃入賬。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，該公司確認營業租賃收入分別為10萬美元和20萬美元。

下表列出了與經營租賃有關的未貼現租賃應收款的到期日分析：

11

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司的租賃設備淨額分別為40萬美元和50萬美元，已列入資產負債表上的“財產和設備淨額”。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，租賃設備折舊費用分別為300萬美元和0.05百萬美元。

本公司支付系統銷售和治療期銷售的佣金。由於支付給系統銷售的佣金與支付給治療會話的佣金不相稱，公司將與支付的系統銷售佣金相關的佣金費用資本化，這是對特定預期的未來處理會話訂單的增量。在制定這一估計時，公司考慮了其歷史處理期銷售和客户保留率，以及技術開發生命週期和其他行業因素。定期審查這些費用的減值情況。

神經之星先進治療系統委員會被推遲和攤銷的直線基礎上，在7年期間，等於平均客户的期限，公司認為這是預期期間的這些成本。

在公司資產負債表上，資本化合同成本的當期部分以預付佣金費用的當期部分表示，而長期部分則計入預付佣金費用。截至2020年3月31日的3個月攤銷費用為20萬美元，截至2019年3月31日的3個月攤銷費用為0.02百萬美元。

下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日的應計費用構成(千)：

付款條件通常要求在運輸或安裝系統時付款，並在交付治療會話的訪問代碼時支付額外的款項，這些代碼可在系統首次交付和安裝後數年內支付。與賬單和現金收款相比，確認收入的時間通常導致應收賬款。然而，有時某些客户可能需要客户預付款和存款，並記作遞延收入。對於多年協議，公司一般在每個年度承保期開始時每年向客户開具發票，並確認承保期期間的收入。

截至2020年3月31日，該公司預計將按年份確認以下遞延收入的百分比：

12

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

截至2020年3月31日的三個月確認的收入包括在年初合同負債餘額中的90萬美元，主要是從單獨定價的延期擔保、租賃對自己的收入、里程碑收入和臨牀培訓中獲得的收入。

客户

在截至2020年3月31日的三個月中，一個客户佔公司收入的10%以上。2019年同期，沒有客户佔公司收入的10%以上。

下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日(千)的債務構成：

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司確認利息支出為150萬美元，其中140萬美元為現金，10萬美元為與遞延債務發行費用攤銷和應計最後付款費用有關的非現金利息費用。

在截至2019年3月31日的三個月內，該公司確認利息支出為90萬美元，其中70萬美元為在此期間支付的現金利息，20萬美元為與分期償還遞延債務發行成本和應計最後付款費用有關的非現金利息費用。

太陽能信貸貸款

2020年3月2日，“公司與太陽能資本有限公司(SolarCapitalLtd.)或太陽能公司(SolarCapitalLtd.)簽訂了一項貸款和擔保協議，並與協議中界定的其他貸款人簽訂了一項貸款和擔保協議，以一項信貸安排或太陽能設施取代該公司先前的3，500萬美元信貸機制，由牛津金融有限責任公司(Oxford Finance LLC)或牛津基金(Oxford)以及此類貸款機構

太陽能設備允許該公司以兩批定期貸款-“期限A貸款”和“B期貸款”-借入總額達5 000萬美元的貸款。2020年3月2日，該公司借款總額為3，500萬美元，這是太陽能設施A期貸款部分可獲得的總額。期限A貸款部分的太陽能設施到期，並在此借入的所有金額，應於2025年2月28日到期。根據太陽能設施B期貸款部分，允許公司在選舉時借款總額不超過1 500萬美元，(I)公司取得規定數額的12個月產品淨收入，和(Ii)假定太陽能設施在選舉前沒有違約事件。一旦產品淨收入條件得到滿足，公司只能選擇根據太陽能設施B期貸款部分借款，直至(A)2021年12月15日(B)達到淨產品收入狀況後30天，或(C)發生違約事件後30天為止。

A期貸款及B期貸款各以浮動年利率計算，由借入之日起至還款日期止，利率為每月重定，相等於7.65%，加上(A)1.66%或(B)洲際交易所基準管理有限公司公佈的年利率(A)1.66%或(B)年利率。A貸款期及B期貸款均包括利息--至2022年3月1日止的利息，其後，該公司須每月支付本金及利息。每月本金應按比例向放款人支付同等數額。在公司的選舉中，如果公司滿足2022年3月1日之前的最低淨產品收入契約，且不發生違約事件，利息只能延長至2023年2月。

除了在太陽能設施下應支付的本金和利息外，公司還必須在太陽能設備的A期貸款或B期貸款部分的提前付款、加速期或到期日之前向太陽能支付最後一筆付款，相當於實際供資的定期貸款本金的5.50%。本公司在借款期間使用實際利率收取最終付款費用，並收取非現金利息費用。如果公司提前償還A期貸款或B期貸款，則還要求公司支付

13

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

向太陽能公司預付的費用相當於當時該定期貸款本金的3%-如果是在籌資一週年或之前預付的，則為當時該定期貸款本金的2%-如果是在一週年之後以及在籌資二週年或之前預付的，則為預付；如果是在借款本金籌資兩週年之後預付的，則為該筆定期貸款本金的1%

公司還必須在2030年3月2日之前支付一筆退出費：(A)公司的任何清算、解散或清盤；(B)導致一個人獲得對公司控制權的交易；(C)公司在12個月的產品淨收入中獲得1億美元的收益；或(D)該公司在12個月的產品淨收入中取得1.25億美元的收益。公司清算、解散、清盤或者變更控制權的退出費，相當於實際資助的定期貸款本金的百分之四點五。達到1億美元或1.25億美元的附帶12個月產品淨收入的退出費相當於實際供資的定期貸款本金的2.25%，如果實現了這兩個淨產品收入里程碑，則相當於實際供資的定期貸款本金的4.50%。退出費用的上限是實際資助的定期貸款本金的4.50%。

該公司在太陽能設施下的義務是以主要包括其知識產權在內的所有資產的第一優先擔保權益為擔保的。貸款和擔保協議要求公司遵守某些財務契約以及習慣上的肯定和否定契約。

與信貸安排有關的貸款和擔保協議包含違約事件，包括但不限於下列情況下的違約事件：(一)未能按照協議條款付款；(二)違反契約；(三)公司業務發生重大不利變化；(四)對公司資產的扣押或徵費或對其業務的司法限制；(五)破產；(六)重大交叉違約；(Vii)重大判決、命令或法令，公司未投保；(Viii)申述及保證的不正確；。(Ix)次級債的附帶責任；。(X)終止或違反保證；。(Xi)撤銷公司經營業務所需的政府批准；及。(Xii)公司未能對保證借貸的抵押物維持有效和完善的留置權。

借款須遵守財務契約，包括公司從2020年12月31日起實現12個月的淨收入目標。該協議還包括主觀加速條款，允許放款人在某些情況下加快到期日，包括但不限於對公司財務狀況或其他方面的重大不利影響。雖然該公司認為加速到期日可能是合理的，但這是不可能的，因此，債務被歸類為非流動負債在伴隨的資產負債表截至2020年3月31日。

截至2020年3月31日，該公司遵守了貸款和擔保協議中的所有契約。

根據上文討論的從2022年4月1日開始的A期貸款未償本金的當前攤銷額，下表按年份列出公司今後所需的本金付款(以千計)：

牛津信貸基金

在2020年3月之前，該公司與牛津建立了3 500萬美元的信貸機制，並於2017年3月進入牛津，這使公司能夠分三批借款至多3 500萬美元：一筆金額為2 500萬美元的期限A貸款，在2017年3月結束時立即提取；一筆金額為500萬美元的B期貸款，於2017年12月被提取；以及一筆數額為500萬美元的定期C貸款，數額為500萬美元，從未被提取。每項定期貸款的應計利息，由借入之日起至還款日期止，按浮動年利率計算，利率每月重設，相等於(A)8.15%或(B)當月最後一個營業日的30天美國銀行同業拆息加7.38%。這一設施的特點是，到2019年3月，所有批次的利息均為純利息。

14

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

除了在3，500萬元的牛津信貸安排下應付的本金及利息外，該公司亦須在提前還款或到期日較早時，向牛津繳付最後款項，分別相等於甲期及乙期貸款本金的百分之八點五及百分之七點五。該公司在借款期間並在2020年3月進入太陽能信貸設施之前，使用實際利率累積最後付款費用，並收取非現金利息費用，當時該公司向牛津支付了250萬美元，以清償牛津信貸機構應支付的所有最終支付費用負債。

該公司評估了2020年3月進入的太陽能設施是否是按照ASC 470-50進行的債務修改或終止，債務的修改和消滅，並確定現有債務由於充分償還現有貸款和同時與一個新的貸款人同時發放一個新的信貸設施而被消滅。該公司與牛津機制有關的60萬美元債務貼現和遞延發行費用的未攤銷餘額作為債務清償損失入賬。

普通股

截至2020年3月31日，該公司修訂和重報的公司註冊證書授權發行2000萬股普通股，每股面值0.01美元，其中187.26萬股已發行，截至2020年3月31日仍未發行。

下表彙總截至2020年3月31日和2019年12月31日公司發行和保留髮行的普通股總數(千)：

普通股認股權證

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日公司未發行普通股認股權證：

15

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

公司每普通股的基本虧損是根據淨虧損除以當期流通普通股的加權平均股份數計算的。公司的限制性股票獎勵(非既得股權)是在授予時發行和發行的，但在確定每股基本虧損時，公司在確定每股基本虧損時將不包括在公司計算中的加權平均股份，直到轉歸發生為止。

淨虧損不能被稀釋，因此當公司處於淨虧損狀態時，普通股的基本虧損和稀釋損失是相同的。如果公司在未來實現盈利能力，攤薄每股收益的分母將包括已發行股票的加權平均數量和普通股等價物的數量，如果將這些普通股等價物包括在內將是稀釋性的。稀釋普通股等價物可能包括認股權證、股票期權和非既得限制性股票獎勵，以及使用庫藏股票法的單位，以及可能轉換未償證券(如可轉換優先股)所產生的影響(如果有的話)。

下列截至2020年3月31日和2019年3月31日已發行的潛在稀釋性證券被排除在普通股未清償計算稀釋損失的分母之外(千)：

公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的營業報表中按地點確認的基於股票的賠償費用數額如下(千)：

16

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

2018年股權激勵計劃

2018年6月，該公司通過了2018年股權激勵計劃(2018年計劃)，該計劃授權向公司董事、僱員和諮詢人發行至多140萬股股票，但以流通股數量為基礎，每年增加4%，形式為限制性股票、股票增值權和股票期權。補助金的數額和條件由公司董事會決定。迄今授予的所有股票期權的行使價格均等於授予日標的普通股的公允價值，該公允價值由納斯達克全球市場報告的收盤價決定。股票期權的合同期限最長為10年，股票期權可以現金形式行使，或由董事會另行決定。一般而言，在批出日期一週年時，股票期權佔25%，其餘則按月計算，為期36個月。截至2020年3月31日，根據2018年計劃，約有70萬股可供今後發行。

股票期權

下表概述了截至2020年3月31日止的三個月公司股票期權活動：

該公司確認，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，與股票期權相關的股票補償費分別為60萬美元和40萬美元。截至2020年3月31日，與非既得利益股票期權有關的未確認賠償費用總額為550萬美元，該公司預計將在2.8年的加權平均期限內予以確認。在截至2020年3月31日的三個月內，股票期權的加權平均授予日公允價值估計為每種期權1.52美元。在截至2020年3月31日的三個月內，股票期權的內在價值總額為80萬美元。

17

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

在截至2020年3月31日的三個月內，股票期權的授予日期公允價值是在授予時使用Black-Schole期權定價模型中的下列加權平均投入和假設估算的：

限制性股票獎勵和限制性股票單位

下表彙總了截至2020年3月31日止三個月公司的限制性股票獎勵和限制性股活動：

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司分別確認了約60萬美元和10萬美元的股票補償費用。截至2020年3月31日，與非既得限制股票獎勵和限制性股票單位有關的未確認賠償成本為680萬美元，該公司預計將在2.5年的加權平均期限內予以確認。截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，受限制股票獎勵及受限制股票單位歸屬日期的總公允價值為十萬元。

16.COMMITMENTS和意外開支

行政僱用協議

本公司已與某些主要主管簽訂僱傭協議，並提供信函，規定在協議中規定的某些情況下給予補償和遣散費。在與一位前關鍵主管的離職協議方面，該公司在截至2020年3月31日的三個月中記錄了110萬美元的一般行政費用。

法律事項

公司在正常經營過程中不時受到各種索賠和法律訴訟的影響。管理層認為，目前沒有任何索賠或法律行動可以合理地預期會對公司的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

18

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

運營部分被定義為一個企業的組成部分，在決定如何分配資源和評估績效時，可以由首席運營決策者或決策組對這些獨立的離散信息進行評估。該公司目前經營在一個業務部門，因為它是作為一個業務管理和經營。一個單一的管理團隊，向首席經營決策者報告，全面管理整個業務。本公司不經營與其產品或產品開發有關的任何物質、獨立的業務或獨立的業務實體。

以下地理數據包括本公司第三方分銷商的收入.該公司的收入來自下列地理區域和所述期間按生產線分列的收入(千)：

19

神經學公司

中期財務報表附註

(未經審計)

2020年4月8日，該公司通過了一項計劃，以大幅度減少與冠狀病毒大流行和由此產生的經濟衰退有關的運營費用(“計劃”)。該計劃包括大幅削減公司內部所有職能的效力(“RIF”)。該公司估計，它將支付和記錄一次離職相關的費用，為RIF相當於約210萬美元。在2020年第二季度，由於該計劃可能發生的事件或與該計劃有關的事件，該公司還可能產生其他費用或現金支出。

該公司於2020年4月根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)設立的“工資支票保護方案”(“PPP”)申請並獲得了640萬美元貸款。由於與該公司類似的上市公司的資格問題，該公司於2020年5月1日通知其公私夥伴關係貸款的貸款人硅谷銀行它打算償還公私夥伴關係貸款。該公司打算在2020年5月7日或之前償還PPP貸款。

20

項目2.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，以及本季度報告中關於表10-Q的其他部分，應與我們未審計的中期財務報表及其相關附註一併閲讀。除歷史財務資料外，下列討論和分析中所載的一些資料載有經修正的1933年“證券法”第27A節和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有陳述，包括關於我們未來運營結果和財務狀況、業務戰略、當前和未來產品、產品批准、研究和開發成本、當前和未來合作的時間和可能性、未來運營的計劃和目標以及當前和預期產品的未來結果的陳述，都是前瞻性的陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性、假設和其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些風險和不確定因素包括(但不限於)與以下方面有關的風險和不確定性：新型冠狀病毒或冠狀病毒大流行對一般政治和經濟狀況的影響，包括政府當局努力減輕冠狀病毒大流行的影響，如旅行禁令、就位命令和第三方企業關閉和資源分配。, 製造和供應鏈以及病人獲得商業產品的機會；我們根據冠狀病毒流行病執行業務連續性以及業務和預算計劃的能力；由於我們的損失歷史而實現或維持有利可圖的業務的能力；我們依靠銷售和使用我們的神經之星先進治療系統來產生收入；我們的銷售隊伍的規模和效力；使用我們產品治療的第三方付款人提供的保險和補償；醫生和病人對使用我們的產品的治療的需求；我們產品治療適應症的競爭技術和療法的發展；產品缺陷；我們為我們的技術獲得和保持知識產權保護的能力；在臨牀試驗或對神經星高級治療系統的監管審查方面的發展，以獲得更多的適應症；以及在美國和其他適用的司法管轄區的監管方面的發展。有關這些風險和其他相關風險的討論，請參閲我們最近提交的SEC文件，這些文件可在證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。這些前瞻性陳述是基於我們截至本季度10-Q表報告之日的預期和假設。除法律規定外，由於新的信息、未來事件或我們預期的變化，我們沒有義務或義務更新本季度10-Q表格報告中所載的任何前瞻性陳述。

在某些情況下，你可以用“可能”、“將”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“沉思”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力”或“繼續”或這些術語或其他類似的表達方式來識別前瞻性陳述。本季度報告中關於表10-Q的前瞻性陳述只是預測.我們的這些前瞻性聲明主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些預期和預測可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。這些前瞻性聲明僅在本季度報告的第10-Q表之日發表，並受到“風險因素”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中所述的一些風險、不確定性和假設的影響，這些風險、不確定性和假設載於我們於2020年3月3日向證交會提交的關於表10-K的年度報告中。我們前瞻性聲明中所反映的事件和環境可能無法實現或發生，實際結果可能與前瞻性聲明中的預測結果大相徑庭。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運作。新的風險因素和不確定性可能會不時出現，我們不可能預測所有的風險因素和不確定性。除適用法律要求外，我們不打算公開更新或修改本文所載的任何前瞻性聲明，無論是由於任何新的信息、未來事件、改變的情況或其他原因。

概述

我們是一家商業階段的醫療技術公司，致力於設計、開發和銷售產品，以提高精神病患者的生活質量。我們的第一個商業產品，神經之星高級治療系統，是一種非侵入性和非系統性的基於辦公室的治療方法，它使用經顱磁刺激(TMS)來產生脈衝，mri-強度的磁場，這種磁場會產生電流，其目的是刺激大腦中與情緒相關的特定區域。該系統由美國食品和藥物管理局(FDA)批准，用於治療患有嚴重抑鬱障礙(MDD)的成人患者，這些患者在目前的MDD事件中未能從先前的抗抑鬱藥物治療中獲得滿意的改善。神經之星先進療法在世界其他地區也是可用的，包括日本，它被列在日本的國家健康保險之下。神經之星先進治療是安全的，臨牀上有效的，重複性和精確的，我們相信是支持的最大的臨牀數據集的任何競爭的TMS系統。我們是TMS治療的市場領先者。截至2020年3月31日，我們在美國已經安裝了1119個活動神經星高級治療系統，在大約884個精神科診所中，估計有85，895名患者接受了大約310萬次的治療。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，我們分別創造了1，150萬美元和1，270萬美元的收入。

21

我們設計了神經之星高級治療系統作為一種非侵入性治療方案，用於治療患有MDD的患者，並解決其他治療方案的許多關鍵限制。我們從系統的初始資本銷售、經常性治療會議、服務、維修和延長保修合同中獲得收入。我們的大部分收入來自於反覆治療。在截至2020年3月31日的三個月中，我們的治療會議和神經之星高級治療系統的銷售收入分別佔我們美國收入的74%和23%。

我們目前在美國銷售我們的神經之星高級治療系統和反覆治療會議，截至2020年3月31日，我們有212名員工的合作支持。我們的銷售隊伍主要針對20，600名精神科醫生，我們根據SymphonyHealth的數據和我們自己的內部估計，估計有5，700種精神病治療方法，治療大約42%的美國MDD患者符合我們的標牌，並已投保。我們的一些客户已經並可能購買一個以上的神經之星先進治療系統。根據我們的商業數據，我們相信精神科醫生可以通過為大約12名病人提供一個標準的療程來收回他們對我們系統的最初資本投資。我們相信精神科醫生可以為每個病人提供大約7，500到10，000美元的標準療程的收入，這可能為他們的治療提供有意義的增量收入。我們有一個不同的客户羣的精神科醫生團體在美國的做法。在截至2020年3月31日的三個月中，一個客户佔我們收入的10%以上。在截至2019年3月31日的三個月裏，沒有客户佔我們收入的10%以上。

我們通過獨立的分銷商在美國以外的幾個市場銷售我們的產品。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，國際收入分別佔我們總收入的3%和1%。2017年10月，我們與Teijin製藥有限公司(Teijin Pharma Limited)簽訂了獨家分銷協議，向在日本治療MDD患者的客户分發我們的神經之星先進治療系統和治療會議。我們於2017年9月在日本獲得了對我們的系統的監管批准，我們得到了每一療程12，000日元的初始報銷，並於2019年6月1日生效。我們預計，隨着我們在日本系統的安置和利用，我們的國際收入將隨着時間的推移而在我們的總收入中所佔的百分比增加。

我們的研究和開發工作集中在以下方面：硬件和軟件產品的開發和我們的神經之星先進治療系統的增強和臨牀開發相關的附加適應症，其中可能包括雙相抑鬱和創傷後應激障礙。我們外包生產符合我們規格的神經之星先進治療系統的部件，個別部件要麼直接從我們的第三方合同製造商運到我們的客户，要麼在我們賓夕法尼亞州的馬爾文工廠裝船前被整合成託盤。這些系統的最終安裝發生在客户站點上。

我們的總收入減少了130萬美元，即-10%，從截至2019年3月31日的3個月的1，270萬美元降至2020年3月31日終了的3個月的1，150萬美元，截至2020年3月31日的3個月，我們的美國收入為1，120萬美元，而截至2019年3月31日的3個月，美國的收入為1，250萬美元，比同期下降了11%。這一下降主要歸因於冠狀病毒大流行的影響和相關的政府應對措施。由於銷售的季節性，在每年的第一季度，我們的收入通常會減少與我們的其他季度相比。截至2020年3月31日的三個月，我們淨虧損1，260萬美元，而淨虧損為750萬美元，截至2019年3月31日的3個月，淨虧損為750萬美元。我們預計未來幾年將繼續遭受虧損，因為我們將擴大商業機構，以支持我們計劃中的銷售增長，同時繼續投資於我們的管道指標。截至2020年3月31日，我們的累計赤字為2.627億美元。

COVID-19

我們正在密切監測冠狀病毒大流行對我們商業和地理各個方面的影響，包括它將如何影響商業夥伴。雖然我們在截至2020年3月31日的三個月內開始經歷冠狀病毒大流行的幹擾，但我們無法預測冠狀病毒大流行可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流動造成的影響，因為存在許多不確定因素。這些不確定性包括大流行病的範圍、嚴重程度和持續時間、為遏制或減輕其影響而採取的行動、大流行病的直接和間接經濟影響以及遏制措施等。冠狀病毒在包括美國在內的許多國家爆發，嚴重影響了全球經濟活動，並造成金融市場的重大波動和負面壓力。疫情的全球影響正在迅速演變，隨着其他國家繼續發現冠狀病毒病例，包括美國在內的許多國家作出了反應，實行隔離，強制關閉企業和學校，並限制旅行。某些州和城市，包括我們主要營業地所在的地方，也採取了隔離措施、限制旅行、“住所到位”規則、對可能繼續經營的企業類型的限制和(或)對可能繼續進行的建築項目類型的限制。該公司無法預測其他州和城市是否將實施類似的限制，或目前實行的限制何時到期。因此，冠狀病毒大流行直接或間接地影響到幾乎每一個行業，包括公司經營的行業。進一步, 全球經濟狀況的潛在惡化以及信貸和金融市場、消費者支出以及其他未預料到的後果繼續受到破壞和波動的影響仍然不為人所知。

22

2020年4月8日，Neuronetics公司。(“公司”)通過了一項計劃，大幅度減少與冠狀病毒流行和由此造成的經濟衰退有關的業務費用(“計劃”)。該計劃包括大幅削減公司內部所有職能的效力(“RIF”)。

在2020年第二季度，該公司估計，它將支付和記錄一次離職相關的費用為RIF約210萬美元。該公司估計，到2020年12月31日，該計劃將產生約1800萬美元的淨節餘。與分離相關的費用和與計劃有關的成本節省將取決於許多假設，而實際結果可能大不相同。由於計劃的結果或與計劃有關的事件，公司還可能產生其他費用或現金支出。繼第二季度RIF之後，該公司的員工總數為117人。

圍繞冠狀病毒大流行的局勢仍然動盪不定，我們正與政府官員和商業夥伴合作，積極管理我們的對策，評估對我們的財務狀況和業務結果的潛在影響，以及我們的業務可能出現的不利發展。關於冠狀病毒對公司影響的進一步信息，見第二部分，第1A項，題為“風險因素”。

業務結果的組成部分

收入

到目前為止，我們的收入主要來自我們業務的資本部分和神經之星先進治療系統的相關銷售和租賃，以及我們在美國銷售治療療程的經常性收入。

神經之星高級治療系統收入：新的神經之星高級治療系統收入主要包括資本部分的銷售或租賃，包括對可歸因於該系統初始銷售的設備的升級。神經之星先進治療系統可以直接購買或租賃的基礎上，某些客户.截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們已經安裝了1，119和931個主動神經星高級治療系統。

治療期收入。主要包括神經之星治療會議和森斯塔爾治療鏈接的銷售。“神經之星治療會議”是在美國以電子方式傳遞的訪問代碼。Senstar處理鏈接是一次性單元，包含在美國以外地區銷售和使用的一次性訪問代碼。接入代碼是由我們的客户單獨購買，主要是在需要的基礎上，並需要神經之星先進治療系統，以提供治療期。

其他收入。其他收入主要來自服務和維修以及與現有客户簽訂的延期保修合同。

我們請您參閲我們於2020年3月3日向SEC提交的10-K表格中的題為“關鍵會計政策和使用估算-收入確認”的章節。我們還請您參閲“附註3.重大會計政策摘要”。

收入成本和毛利率

收入成本主要包括從我們的神經之星先進治療系統的第三方合同製造商購買的組件和產品的成本，以及用於個別治療會議的治療包的費用。我們使用第三方合同製造合作伙伴為完成的神經之星先進治療系統生產和組裝組件。收入成本還包括與人員、特許權使用費、保修、運輸以及我們的運營和外勤服務部門有關的費用。我們預計，隨着收入的增長，我們的收入成本將以絕對美元增長。

我們的毛利是通過從我們的收入中減去我們的收入成本來計算的。我們將毛利率計算為毛利除以收入。我們的毛利率一直並將繼續受到各種因素的影響，主要是產品銷售組合、定價和第三方合同製造成本。我們的神經之星先進治療系統銷售收入毛利率低於我們治療期銷售收入的毛利率，因此，神經之星先進治療系統和治療期之間的銷售組合可能影響任何報告期的毛利率。

銷售和營銷費用

銷售和營銷費用包括與銷售我們的神經之星先進治療系統和治療會議有關的市場研究和商業活動，以及工資和相關福利、銷售佣金和員工的基於份額的薪酬。其他重要的銷售和營銷費用包括會議和貿易展覽、促銷和營銷活動，包括直接和在線營銷、實踐支助節目、電視和廣播媒體宣傳、旅行和培訓費用。

23

一般費用和行政費用

一般費用和行政費用主要包括人事費用，包括行政、財務、信息技術、法律和人力資源職能的僱員的薪金和相關福利、基於份額的薪酬和旅費。一般費用和行政費用還包括保險費用、外部律師費、會計和其他諮詢服務費用、獨立註冊會計師事務所的審計費用、董事會費用和其他行政費用，如公司設施費用，包括租金、水電費、折舊和維修費等，但未計入收入成本。

我們預計，我們的一般和行政開支將減少絕對美元，因為冠狀病毒大流行的影響，相關的政府反應和公司在2020年4月宣佈的削減效力。

研發費用

研發費用主要包括人員費用，包括在臨牀開發、產品開發、監管和質量保證職能方面僱員的工資和相關福利以及基於份額的薪酬，以及與外包的專業科學發展服務有關的費用，以及開展臨牀前和臨牀開發項目的調查地點和顧問的費用。我們通常在整個研發項目中使用員工、顧問和基礎設施資源。

我們計劃在不久的將來承擔研發費用，因為我們期望繼續發展TMS治療，以治療更多的病人和新的適應症，以及各種硬件和軟件開發項目。

利息費用

利息費用包括根據我們的信貸安排應付的現金利息和可歸因於應計最後付款費用的非現金利息以及與我們的債務有關的遞延融資費用的攤銷。

其他費用(收入)，淨額

其他費用(收入)淨額主要包括與我們的可轉換優先股認股權證有關的重估，這些權證在2018年7月2日轉換為普通股認股權證之前作為負債入賬，並在每個報告期標記為市面，以及我們的貨幣市場賬户餘額所賺取的利息收入，以及由於我們決定不借入C期貸款而支付給牛津的不使用費用。2018年7月2日，我們的首次公開發行(IPO)結束時，我們所有未償還的可轉換優先股認股權證都被轉換為認股權證，總共收購了我們普通股的10萬股股份，導致可轉換優先股權證負債被重新歸類為額外的繳入資本。

業務結果

截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的比較

24

收入

總收入減少了130萬美元，即-10%，從截至2019年3月31日的3個月的1，270萬美元降至截至2020年3月31日的3個月的1，150萬美元。這一下降主要是由於美國收入減少了11%，而國際收入的增加抵消了這一減少。國際收入同比增長的主要原因是系統銷售和治療時段採購增加。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，神經之星先進治療系統的收入分別佔美國收入的23%和27%。美國神經之星先進治療系統在2020年第一季度的收入為260萬美元，比2019年第一季度的340萬美元減少了23%。這一下降的主要原因是混合神經之星資本系統ASP降低，原因是該季度銷售類型租約組合增加，以及與2020年第一季度惠普線圈升級減少有關的其他收入減少。本季度，該公司售出了43套系統，相當於上一季度。

截至2020年3月31日，我們在美國已安裝了1119個主動系統。這比截至2019年3月31日的活動安裝基地增加了188台，即20%。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，美國治療期收入分別佔美國總收入的74%和70%，從截至2019年3月31日的3個月的880萬美元下降到2020年3月31日終了的3個月的820萬美元。下降的主要原因是每個活動系統的平均收入下降，主要是由於3月份每點擊治療期數量減少，我們認為這是由冠狀病毒的影響造成的。

收入成本和毛利率

截至2020年3月31日的三個月，收入成本保持在280萬美元，而截至2019年3月31日的三個月毛利率從截至2019年3月31日的3個月的77.9%降至截至2020年3月31日的3個月的75.5%。這一下降主要是由於銷售型租約的百分比較低，加上資本銷售的平均銷售價格較低，以及每次點擊時段的平均銷售價格較低。

25

銷售和營銷費用

銷售和營銷支出增加了110萬美元(12%)，從截至2019年3月31日的3個月的960萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月的1070萬美元。增加的主要原因是，由於我們的銷售擴展活動、外部諮詢費以及我們的壞賬準備金增加，人員費用增加，因為我們的一些客户賬户被認為存在風險。

一般費用和行政費用

一般和行政開支增加了70萬美元，即15%，從截至2019年3月31日的3個月的460萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月的530萬美元。增加的主要原因是遣散費增加，但因專業及雜項費用減少而被部分抵銷。

研發費用

截至2019年3月31日的三個月，研發費用增加了20萬美元(8%)，從2019年3月31日的280萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月的300萬美元。增加的主要原因是與開發下一代神經之星先進治療系統和Trakstar實踐管理系統相關的更高的產品開發成本。

利息費用

利息支出增加了60萬美元，從截至2019年3月31日的3個月的90萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月的150萬美元。這一增加主要是由於與牛津基金有關的早期付款。我們還請參閲“注12.債務”。

其他費用(收入)，淨額

其他支出(收入)淨減少20萬美元，從2019年3月31日終了三個月的(40萬美元)降至2020年3月31日終了的3個月(20萬美元)，主要原因是公司貨幣市場賬户的利息收入減少。

流動性與資本資源

概述

2018年7月2日，我們結束了IPO，在IPO中我們發行和出售了63.5萬股普通股，其中包括根據授予承銷商購買更多股份的期權出售的股票，發行價為每股17.00美元。扣除承保折扣、佣金和我們支付的其他提供服務費用後，我們收到了9，650萬美元的淨收益。我們的普通股在納斯達克全球市場上市，交易代號為“STIM”。

截至2020年3月31日，我們的現金和現金等價物為6 360萬美元，累計赤字為2.627億美元，而截至2019年12月31日的現金和現金等價物為7 570萬美元，累計赤字為2.501億美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，我們的經營活動產生了1370萬美元和960萬美元的負現金流。自成立以來，我們一直遭受運營虧損，我們預計，隨着我們尋求擴大銷售和營銷舉措，以支持我們在現有和新市場的增長，將資金投入更多的研究和開發活動，並將現金用於其他企業用途，我們的運營虧損將在短期內繼續下去。到目前為止，我們的主要資金來源是我們的首次公開募股、可轉換的優先證券的私人配售、我們信貸設施下的借款和我們產品的銷售。截至2020年3月31日，我們在我們的信貸安排下有3，500萬美元的未償借款，該貸款將於2025年2月到期。

我們無法預測我們在短期內因冠狀病毒大流行和有關的政府反應而產生的收入和開支。作為一家上市公司，我們也要承擔額外的費用。根據我們目前的業務計劃，我們相信，截至2020年3月31日，我們的現金和現金等價物以及我們產品銷售的預期收入將至少在2020年3月31日之後的18個月內滿足我們的現金需求。然而，如果這些來源不足以滿足我們的流動性要求，我們可能會尋求出售更多的普通股或優先股或債務證券，或者購買新的信貸工具或其他形式的第三方融資，或者尋求其他債務融資。如果我們通過發行股票或與股票掛鈎的證券籌集額外資金，我們的股東將經歷稀釋，任何新的股權證券都可能擁有比我們普通股持有人更好的權利、偏好和特權。債務融資，如果有，可能涉及限制我們的業務或我們承擔額外債務的能力的契約。我們不能保證額外的股權、股權或債務融資將以對我們或我們的股東有利的條件提供，或者根本不會。我們也有可能將大量資本用於市場需求低於預期的產品或技術，從而放棄這種努力。如果我們無法維持我們目前的融資或在需要時獲得足夠的額外資金，或者如果我們以對我們不利的條件獲得融資，或者如果我們將資本投入到不成功的產品或技術上，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到極大的限制，或者我們可能被要求推遲我們的產品的開發、商業化和營銷。

26

我們目前和未來的資金需求將取決於許多因素，包括：

現金流量

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月的現金流量。

用於經營活動的現金淨額

截至2020年3月31日的三個月，用於業務活動的現金淨額為1 370萬美元，主要包括淨虧損1 260萬美元和業務負債淨額減少400萬美元，部分由300萬非現金費用抵消。淨業務負債減少的主要原因是，由於時間安排和2020年第一季度支付2019年12月31日應計獎金和佣金，應付賬款和應計費用減少。非現金費用包括債務清償損失、折舊和攤銷損失、非現金利息費用、股票補償和客户購買的租賃單位費用。

截至2019年3月31日的三個月，用於經營活動的現金淨額為960萬美元，主要包括淨虧損750萬美元和淨營業負債減少300萬美元，部分由非現金費用0.9抵銷。淨業務負債減少的主要原因是2018年第一季度支付的2017年獎勵報酬和截至2017年12月31日應計佣金導致應計費用減少。非現金費用包括折舊和攤銷、非現金利息費用、股票補償、客户購買的租賃單位成本以及與我們當時未償還的可轉換優先股認股權證有關的負債公允價值的變化。

用於投資活動的現金淨額

2020年3月31日終了的三個月和2019年3月31日終了的三個月用於投資活動的淨現金為30萬美元，每一次都可歸因於購置財產和設備以及資本化軟件費用。

融資活動提供的現金淨額

截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為190萬美元，其中包括我們貸款再融資的額外收益和與股票期權活動有關的現金收益。2019年3月31日終了的三個月籌資活動提供的現金淨額為140萬美元，其中包括與股票期權活動有關的現金收益。

27

負債

太陽能信貸貸款

2020年3月2日，該公司與太陽能資本有限公司簽訂了貸款和擔保協議。(“太陽能”)作為擔保品代理人，以及協議中界定的其他放款人，為一項信貸安排(“太陽能設施”)提供貸款，該貸款以牛津金融有限責任公司(“Oxford”和這類貸款，即“Oxford設施”)取代了該公司先前的3 500萬美元信貸貸款。

太陽能設備允許該公司以兩批定期貸款-“期限A貸款”和“B期貸款”-借入總額達5 000萬美元的貸款。2020年3月2日，該公司借款總額為3，500萬美元，這是太陽能設施A期貸款部分可獲得的總額。期限A貸款部分的太陽能設施到期，並在此借入的所有金額，應於2025年2月28日到期。根據太陽能設施B期貸款部分，允許公司在選舉時借款總額不超過1 500萬美元，(I)公司取得規定數額的12個月產品淨收入，和(Ii)假定太陽能設施在選舉前沒有違約事件。一旦產品淨收入條件得到滿足，公司只能選擇根據太陽能設施B期貸款部分借款，直至(A)2021年12月15日(B)達到淨產品收入狀況後30天，或(C)發生違約事件後30天為止。

A期貸款及B期貸款各以浮動年利率計算，由借入之日起至還款日期止，利率為每月重定，相等於7.65%，加上(A)1.66%或(B)洲際交易所基準管理有限公司公佈的年利率(A)1.66%或(B)年利率。A貸款期及B期貸款均包括利息--至2022年3月1日止的利息，其後，該公司須每月支付本金及利息。每月本金應按比例向放款人支付同等數額。在公司的選舉中，如果公司滿足2022年3月1日之前的最低淨產品收入契約，且不發生違約事件，利息只能延長至2023年2月。

除了在太陽能設施下應支付的本金和利息外，公司還必須在太陽能設備的A期貸款或B期貸款部分的提前付款、加速期或到期日之前向太陽能支付最後一筆付款，相當於實際供資的定期貸款本金的5.50%。本公司在借款期間使用實際利率收取最終付款費用，並收取非現金利息費用。如果公司在A期貸款或B期貸款各自的預定期限之前提前償還，公司還必須向太陽能公司支付相當於該定期貸款本金3%的預付費用--如果在融資一週年或之前預付

公司還必須在2030年3月2日之前支付一筆退出費：(A)公司的任何清算、解散或清盤；(B)導致一個人獲得對公司控制權的交易；(C)公司在12個月的產品淨收入中獲得1億美元的收益；或(D)該公司在12個月的產品淨收入中取得1.25億美元的收益。公司清算、解散、清盤或者變更控制權的退出費，相當於實際資助的定期貸款本金的百分之四點五。達到1億美元或1.25億美元的附帶12個月產品淨收入的退出費相當於實際供資的定期貸款本金的2.25%，如果實現了這兩個淨產品收入里程碑，則相當於實際供資的定期貸款本金的4.50%。退出費用的上限是實際資助的定期貸款本金的4.50%。

該公司在信貸安排下的義務是由主要包括其知識產權在內的所有資產的第一優先擔保權益擔保的。貸款和擔保協議要求公司遵守某些財務契約以及習慣上的肯定和否定契約。

與信貸安排有關的貸款和擔保協議包含違約事件，包括但不限於下列情況下的違約事件：(一)未能按照協議條款付款；(二)違反契約；(三)公司業務發生重大不利變化；(四)對公司資產的扣押或徵費或對其業務的司法限制；(五)破產；(六)重大交叉違約；(Vii)重大判決、命令或法令，公司未投保；(Viii)申述及保證的不正確；。(Ix)次級債的附帶責任；。(X)終止或違反保證；。(Xi)撤銷公司經營業務所需的政府批准；及。(Xii)公司未能對保證借貸的抵押物維持有效和完善的留置權。

借款須遵守財務契約，包括公司從2020年12月31日起實現12個月的淨收入目標。該協議還包括主觀加速條款，允許放款人在某些情況下加快到期日，包括但不限於對公司財務狀況或其他方面的重大不利影響。雖然該公司認為加速到期日可能是合理的，但這是不可能的，因此，債務被歸類為非流動負債在伴隨的資產負債表截至2020年3月31日。

28

截至2020年3月31日，該公司遵守了貸款和擔保協議中的所有契約。

根據上文討論的從2022年4月1日開始的A期貸款未償本金的當前攤銷額，下表按年份列出公司今後所需的本金付款(以千計)：

牛津信貸基金

在2020年3月之前，該公司與牛津建立了3 500萬美元的信貸機制，並於2017年3月進入牛津，這使公司能夠分三批借款至多3 500萬美元：一筆金額為2 500萬美元的期限A貸款，在2017年3月結束時立即提取；一筆金額為500萬美元的B期貸款，於2017年12月被提取；以及一筆數額為500萬美元的定期C貸款，數額為500萬美元，從未被提取。每項定期貸款的應計利息，由借入之日起至還款日期止，按浮動年利率計算，利率每月重設，相等於(A)8.15%或(B)當月最後一個營業日的30天美國銀行同業拆息加7.38%。這一設施的特點是，到2019年3月，所有批次的利息均為純利息。

除了在3，500萬元的牛津信貸安排下應付的本金及利息外，該公司亦須在提前還款或到期日較早時，向牛津繳付最後款項，分別相等於甲期及乙期貸款本金的百分之八點五及百分之七點五。該公司在借款期間並在2020年3月進入太陽能信貸設施之前，使用實際利率累積最後付款費用，並收取非現金利息費用，當時該公司向牛津支付了250萬美元，以清償牛津信貸機構應支付的所有最終支付費用負債。

該公司評估了2020年3月進入的太陽能信貸設施是否是按照ASC 470-50進行的債務修改或終止，債務的修改和消滅，並確定現有債務由於充分償還現有貸款和與新的貸款人同時發行新的信貸安排而被消滅。該公司與牛津機制有關的60萬美元債務貼現和遞延發行費用的未攤銷餘額作為債務清償損失入賬。

現金及非現金利息開支

在截至2020年3月31日的三個月內，我們確認利息支出為150萬美元，其中140萬美元為現金，10萬美元為非現金利息費用，與遞延融資費用攤銷和應計最後付款費用有關。在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認利息支出為90萬美元，其中70萬美元為現金，20萬美元為與遞延融資費用攤銷和應計最後付款費用有關的非現金利息費用。

表外安排

我們不與未合併實體(通常稱為結構化金融或特殊目的實體)保持任何表外安排、合夥關係或其他關係，這些實體的設立是為了便利表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的。

承付款和合同義務

截至2020年3月31日，我們的承諾和未來最低合同義務有了一個重大變化，如我們在2020年3月3日向SEC提交的10-K表格中所規定的那樣。關於我們新的債務協議，請參閲本季度10-Q表報告中的“注9.債務”。

29

就業法案會計選舉

我們是一家“新興成長型公司”，如2012年“創業創業法”(Jumpstart Our Business Startups Act)或“就業法案”(Jobs Act)中所定義的那樣，並有資格利用適用於其他非新興成長型公司的各種報告要求的某些豁免。“就業法”第107條規定，新興成長型公司可利用1933年“證券法”或“證券法”第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，遵守“就業法”頒佈後發佈的新會計準則或修訂會計準則，直至這些標準適用於私營公司為止。我們選擇利用這項豁免遵守新的或修訂的會計準則，因此不會受到與其他非新興成長型公司相同的新會計準則或修訂會計準則的規限。“就業法”第107條規定，我們可以在任何時候選擇退出延長的過渡期，因為選舉是不可撤銷的。

在符合某些條件的情況下，作為一家新興的成長型公司，我們可以依賴其中的某些豁免，包括但不限於：(1)根據“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節提供關於我們財務報告內部控制制度的審計員核證報告，以及(Ii)遵守公共公司會計監督委員會可能通過的關於強制審計事務所輪換的任何要求，或對審計員報告提供更多有關審計和財務報表的補充資料，稱為審計員討論和分析。我們將繼續是一家新興的增長型公司，直到(A)本財政年度的最後一天，即我們年總收入達到10.7億美元或更多；(B)該財政年度的最後一天，即本次發行完成五週年之後的最後一天；(C)我們在過去六年中發行了超過10億美元的不可轉換債務的日期；或(D)根據證券交易委員會的規定，我們被視為一個大型加速提交人的日期。

最近的會計公告

請參閲“第一部分-財務信息，項目1.財務報表”中“臨時財務報表附註”中的“説明3.重大會計政策摘要”和“最近的會計聲明”。

30

我們的現金存於一家大型金融機構的活期存款賬户中，其金額超過聯邦存款保險公司(FDIC)，保險承保限額為每個儲户250，000美元，每家FDIC保險銀行，每個所有權類別。我們審閲了該機構的財務報表，認為該機構擁有足夠的資產和流動性，能夠在正常業務過程中運作，對我們來説幾乎沒有或根本沒有信用風險。

可能使我們面臨集中信貸風險的金融工具主要包括現金等價物和應收賬款。我們通過投資於評級較高的貨幣市場基金來限制與現金等價物相關的信用風險。我們通過在認為必要時進行信用評估來限制我們對應收賬款的信用風險，但我們不需要抵押品來保證客户欠我們的款項。

正如本季報第10-Q表“管理當局對財務狀況及營運結果的討論及分析-流動資金及資本資源-負債”一節所述，我們的信貸安排利息為7.65%，加上(A)1.66%或(B)洲際交易所基準管理有限公司公佈的年利率更高，因此，我們面對利率變動所帶來的風險。

通脹因素，例如我們的收入成本和營運開支的增加，可能會對我們的經營業績造成不良影響。雖然我們認為通脹並沒有對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響，但如果我們的產品售價不象我們的成本增長那麼大或更高，未來的高通貨膨脹率可能會對我們維持和增加毛利率的能力產生不利影響，或降低我們的經營費用佔收入的百分比。

我們目前沒有任何外匯波動的風險敞口，也沒有作為我們正常業務的一部分從事任何對衝活動。

COVID-19

在2020年第一季度，該公司在3月份經歷了對收入的重大影響，特別是在美國治療期收入方面。正如該公司在2020年4月8日的新聞稿中所指出的，該公司預計資本設備銷售和治療時段的收入將受到這一流行病的重大影響，因為客户正在推遲資本購買決定，新的病人治療開始和系統利用率與冠前病毒預測相比已經下降。

該公司此前於2020年4月8日撤銷了2020年全年指引。目前，該公司無法估計冠狀病毒大流行對其財務和運營結果的具體持續時間或規模。