美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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表格10-q
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截至2020年3月26日止的季度
佣金檔案號碼:001-33296
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全國CineMedia公司
(註冊人的確切姓名如其章程所指明)
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特拉華州 | | 20-5665602 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | (I.R.S.僱主) (識別號) |
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6300 S.Syracuse Way,Suite 300 百年紀念,科羅拉多 | | 80111 |
(首席行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
登記電話號碼,包括區號:(303)792-3600
根據該法第12(B)條登記的證券:
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| | |
普通股,每股面值0.01美元 | NCMI | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
(每班職稱) | (交易符號) | (註冊交易所的名稱) |
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用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人在過去90天內提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。(2)在過去90天中,登記人是否提交了所有要求由“1934年證券交易法”第13條或第15(D)條提交的報告。
通過檢查標記,説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
請檢查登記人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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| | | | |
大型加速箱 | ☐ | | 加速過濾器 | x |
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非加速濾波器 | ☐ | | 小型報告公司 | ☐ |
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| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。
截至2020年5月1日,共有79,625,789股註冊人普通股(包括未獲限制的股份),面值為每股0.01美元。
目錄
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| | 頁 |
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| 第一部分 | |
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項目1. | 未經審計的財務報表 | 1 |
| 未經審計的合併資產負債表 | 1 |
| 未經審計的合併損益表 | 2 |
| 未經審計的現金流動合併報表 | 3 |
| 未經審計的合併股本報表/(赤字) | 5 |
| 未審計合併財務報表附註 | 6 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 22 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 34 |
項目4. | 管制和程序 | 34 |
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| 第二部分 | |
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項目1. | 法律程序 | 35 |
項目1A。 | 危險因素 | 35 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 38 |
項目3. | 高級證券違約 | 38 |
項目4. | 礦山安全披露 | 38 |
項目5. | 其他資料 | 38 |
項目6. | 展品 | 39 |
| | |
簽名 | 40 |
第一部分
項目1.財務報表
全國CineMedia公司和附屬
壓縮合並資產負債表
(除股票和每股數據外,以百萬計)
(未經審計)
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| 2020年3月26日 | | 2019年12月26日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 193.2 |
| | $ | 55.9 |
|
短期有價證券 | 16.8 |
| | 17.5 |
|
應收賬款,扣除備抵額3.5美元和6.2美元 | 113.7 |
| | 170.8 |
|
應由創始成員支付的款項,淨額 | — |
| | 6.6 |
|
預付費用和其他流動資產 | 3.5 |
| | 3.5 |
|
流動資產總額 | 327.2 |
| | 254.3 |
|
非流動資產: | | | |
財產和設備,扣除累計折舊73.8美元和70.7美元 | 32.8 |
| | 33.2 |
|
無形資產,扣除累計攤銷額分別為205.0美元和198.9美元 | 646.7 |
| | 643.7 |
|
遞延税資產,扣除估價津貼73.7美元和81.6美元 | 162.7 |
| | 162.1 |
|
其他投資 | 1.1 |
| | 1.0 |
|
長期有價證券 | 5.3 |
| | 7.5 |
|
債務發行成本淨額 | 3.6 |
| | 3.9 |
|
其他資產 | 25.2 |
| | 24.3 |
|
非流動資產共計 | 877.4 |
| | 875.7 |
|
總資產 | $ | 1,204.6 |
| | $ | 1,130.0 |
|
負債和權益/(赤字) | | | |
流動負債: | | | |
應付創始成員的款項,淨額 | $ | 10.2 |
| | $ | 36.8 |
|
根據應收税款協議應付給創始成員的款項(包括對有關方面的應付款項) 主要用途政黨分別為10.1元及10.3元) | 14.2 |
| | 14.2 |
|
應計費用 | 24.7 |
| | 22.1 |
|
應計薪金和有關費用 | 6.5 |
| | 13.8 |
|
應付帳款 | 12.7 |
| | 20.7 |
|
遞延收入 | 7.5 |
| | 7.6 |
|
短期債務 | 2.7 |
| | 2.7 |
|
其他流動負債 | 1.7 |
| | 1.6 |
|
流動負債總額 | 80.2 |
| | 119.5 |
|
非流動負債: | | | |
長期債務,扣除債務發行成本,分別為8.7美元和9.0美元 | 1,051.6 |
| | 923.9 |
|
根據應收税款協議應付給創始成員的款項(包括對有關方面的應付款項) 主要用途政黨分別為134.6元及133.5元) | 185.0 |
| | 183.8 |
|
其他負債 | 24.1 |
| | 24.0 |
|
非流動負債共計 | 1,260.7 |
| | 1,131.7 |
|
負債總額 | 1,340.9 |
| | 1,251.2 |
|
承付款和意外開支(附註8) |
| | |
權益/(赤字): | | | |
NCM公司股東權益/(赤字): | | | |
優先股,面值0.01美元;10,000,000股授權股票,未發行和未發行, 相對應 | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元;核定股份175 000 000股,發行77 973 648股和77 568 986股 相對應的和傑出的,分別 | 0.8 |
| | 0.8 |
|
額外支付資本/(赤字) | (209.1 | ) | | (209.2 | ) |
留存收益(超過收入的分配) | (188.3 | ) | | (171.1 | ) |
NCM公司共計股東權益/(赤字) | (396.6 | ) | | (379.5 | ) |
非控制利益 | 260.3 |
| | 258.3 |
|
股本/(赤字)共計 | (136.3 | ) | | (121.2 | ) |
負債和權益/(赤字)共計 | $ | 1,204.6 |
| | $ | 1,130.0 |
|
見未審計合併財務報表附註。
全國CineMedia公司和附屬
合併損益表
(除股票和每股數據外,以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
收入(包括來自關聯方的收入分別為4.3美元和5.3美元) | $ | 64.7 |
| | $ | 76.9 |
|
業務費用: | | | |
廣告運營成本 | 6.2 |
| | 7.3 |
|
網絡成本 | 2.9 |
| | 3.5 |
|
影院入場費和創始成員的收入份額(包括支付給相關方的12.5美元費用) (分別為非經常用途及12.9元) | 17.7 |
| | 19.1 |
|
銷售和營銷成本 | 13.9 |
| | 15.2 |
|
行政和其他費用 | 9.8 |
| | 10.7 |
|
折舊費用 | 3.2 |
| | 3.3 |
|
為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產攤銷 | 6.1 |
| | 6.9 |
|
共計 | 59.8 |
| | 66.0 |
|
營業收入 | 4.9 |
| | 10.9 |
|
非業務費用: | | | |
借款利息 | 13.6 |
| | 14.4 |
|
利息收入 | (0.2 | ) | | (0.5 | ) |
提前償還債務的收益,淨額 | — |
| | (0.3 | ) |
根據應收税款協議重新計算應付給創始成員的損失 | 0.2 |
| | 0.7 |
|
其他非營業收入 | (0.1 | ) | | (0.2 | ) |
共計 | 13.5 |
| | 14.1 |
|
所得税前損失 | (8.6 | ) | | (3.2 | ) |
所得税利益 | (0.4 | ) | | (0.6 | ) |
合併淨虧損 | (8.2 | ) | | (2.6 | ) |
減:非控制權益造成的淨損失 | (4.5 | ) | | (1.5 | ) |
可歸因於NCM公司的淨虧損 | $ | (3.7 | ) | | $ | (1.1 | ) |
可歸因於NCM公司的全面損失 | $ | (3.7 | ) | | $ | (1.1 | ) |
| | | |
每NCM公司淨虧損普通股: | | | |
基本 | $ | (0.05 | ) | | $ | (0.01 | ) |
稀釋 | $ | (0.05 | ) | | $ | (0.01 | ) |
已發行加權平均股票: | | | |
基本 | 77,763,967 |
| | 77,179,777 |
|
稀釋 | 77,763,967 |
| | 77,179,777 |
|
見未審計合併財務報表附註。
全國CineMedia公司和附屬
合併現金流量表
(百萬)(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 2020年3月26日 | | 2019年3月28日 |
業務活動現金流量: | | | |
合併淨虧損 | $ | (8.2 | ) | | $ | (2.6 | ) |
調整數,以調節合併淨虧損與業務活動提供的現金淨額: | | | |
遞延所得税福利 | (0.4 | ) | | (0.7 | ) |
折舊費用 | 3.2 |
| | 3.3 |
|
為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產攤銷 | 6.1 |
| | 6.9 |
|
非現金股利補償 | 0.2 |
| | 0.8 |
|
發債成本攤銷 | 0.6 |
| | 0.6 |
|
提前償還債務的收益,淨額 | — |
| | (0.3 | ) |
在重新計算應付給創始成員的款項時的非現金損失 税收應收協議 | 0.2 |
| | 0.7 |
|
其他 | (1.3 | ) | | (0.9 | ) |
創始成員合併和設保劇場付款(包括有關各方分別支付0.1美元和0.4美元) | 8.5 |
| | 8.1 |
|
經營資產和負債的變化: | | | |
應收賬款淨額 | 60.5 |
| | 44.3 |
|
應付帳款和應計費用 | (11.1 | ) | | (11.5 | ) |
應付給/自創始成員的款項,淨額 | 0.8 |
| | 0.3 |
|
遞延收入 | (0.2 | ) | | (0.5 | ) |
其他,淨額 | (0.8 | ) | | (2.5 | ) |
經營活動提供的淨現金 | 58.1 |
| | 46.0 |
|
投資活動的現金流量: | | | |
購置財產和設備 | (3.3 | ) | | (2.9 | ) |
購買有價證券 | (7.2 | ) | | (2.9 | ) |
出售收益及有價證券到期日 | 11.3 |
| | 19.4 |
|
應收票據收益-創始成員(包括關聯方分別支付0.0美元和1.4美元) | — |
| | 1.4 |
|
投資活動提供的現金淨額 | 0.8 |
| | 15.0 |
|
來自籌資活動的現金流量: | | | |
股息的支付 | (15.5 | ) | | (14.0 | ) |
循環信貸貸款收益 | 210.0 |
| | 62.0 |
|
循環信貸貸款的償還 | (82.0 | ) | | (52.0 | ) |
償還定期貸款安排 | (0.7 | ) | | (0.7 | ) |
高級債券到期償還2026年
| — |
| | (4.6 | ) |
償還債務發行費用 | (0.1 | ) | | — |
|
分發給創始成員 | (32.4 | ) | | (27.9 | ) |
回購限制性股票税預扣繳 | (0.9 | ) | | (1.2 | ) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | 78.4 |
| | (38.4 | ) |
現金和現金等價物的變化: | 137.3 |
| | 22.6 |
|
期初現金及現金等價物 | 55.9 |
| | 41.4 |
|
期末現金及現金等價物 | $ | 193.2 |
| | $ | 64.0 |
|
見未審計合併財務報表附註。
全國CineMedia公司和附屬
合併現金流量表(續)
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
補充披露非現金融資和投資活動: | | | |
以NCM有限責任公司股權購買無形資產 | $ | 10.5 |
| | $ | 7.6 |
|
應計分配給創始成員(包括對有關各方的應計分配額4.3美元) (分別為$6.1) | $ | 4.4 |
| | $ | 6.1 |
|
應由創始成員支付的應計積分和其他設保影院付款(包括 有關各方應支付的一般應計款項分別為0.0元及0.1元) | $ | 1.2 |
| | $ | 2.2 |
|
(減少)這一期間不需要現金的股利當量應計增加額 | $ | (0.1 | ) | | $ | 0.1 |
|
補充披露現金流動信息: | | | |
支付利息的現金 | $ | 10.4 |
| | $ | 10.9 |
|
支付所得税的現金,扣除退款後 | $ | 0.3 |
| | $ | — |
|
見未審計合併財務報表附註。
全國CineMedia公司和附屬
合併資產負債表/(赤字)
(除股票和每股數據外,以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | NCM公司 | | |
| | | | | | | 額外 用資本支付(赤字) | | 留用 收益 (超過收入的分配) | | 非控制利益 |
| | | 普通股 | | | |
| 合併 | | 股份 | | 金額 | | | |
餘額-2018年12月27日 | $ | (89.2 | ) | | 76,976,398 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (215.2 | ) | | $ | (153.6 | ) | | $ | 278.8 |
|
分發給創始成員 | (6.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6.1 | ) |
為購買無形資產而發行的NCM有限責任公司股份 | 7.6 |
| | — |
| | — |
| | 3.7 |
| | — |
| | 3.9 |
|
所得税及NCM有限責任公司所有權變動的其他影響 | (0.7 | ) | | — |
| | — |
| | (1.4 | ) | | — |
| | 0.7 |
|
綜合收入,扣除税後 | (2.6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (1.1 | ) | | (1.5 | ) |
發行股票補償 | (1.2 | ) | | 342,573 |
| | — |
| | (1.2 | ) | | — |
| | — |
|
以股份為基礎的補償費用/資本化 | 0.8 |
| | — |
| | — |
| | 0.5 |
| | — |
| | 0.3 |
|
現金股息申報每股0.17美元 | (13.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (13.3 | ) | | — |
|
結餘-2019年3月28日 | $ | (104.7 | ) | | 77,318,971 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (213.6 | ) | | $ | (168.0 | ) | | $ | 276.1 |
|
| | | | | | | | | | | |
結餘-2019年12月27日 | $ | (121.2 | ) | | 77,568,986 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (209.2 | ) | | $ | (171.1 | ) | | $ | 258.3 |
|
採用ASU 2016-13,扣除税後的累積效果調整 | 2.8 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
| | 1.6 |
|
分發給創始成員 | (4.4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4.4 | ) |
為購買無形資產而發行的NCM有限責任公司股份 | 10.5 |
| | — |
| | — |
| | 5.0 |
| | — |
| | 5.5 |
|
所得税及NCM有限責任公司所有權變動的其他影響 | (0.4 | ) | | — |
| | — |
| | (4.0 | ) | | — |
| | 3.6 |
|
綜合收入,扣除税後 | (8.2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3.7 | ) | | (4.5 | ) |
發行股票補償 | (0.9 | ) | | 404,662 |
| | — |
| | (0.9 | ) | | — |
| | — |
|
以股份為基礎的補償費用/資本化 | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
|
現金股息申報每股0.19美元 | (14.7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (14.7 | ) | | — |
|
餘額-2020年3月26日 | $ | (136.3 | ) | | 77,973,648 |
| | $ | 0.8 |
| | $ | (209.1 | ) | | $ | (188.3 | ) | | $ | 260.3 |
|
見未審計合併財務報表附註。
全國CineMedia公司和附屬
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
1.改造公司
業務説明
全國CineMedia公司(“NCM,Inc.”)在特拉華州註冊為控股公司,唯一的目的是成為國家媒體有限責任公司(NCM LLC)的成員和唯一經理。NCM有限責任公司目前由NCM,Inc.,Regal Cinemas,Inc.擁有。和Regal CineMedia Corporation,Cineworld Group plc和Regal Entertainment Group(“Regal”),Cinemark Media,Inc.的全資子公司。和Cinemark美國公司,Cinemark控股公司的全資子公司。(“Cinemark”)和美國多影院公司(AMC娛樂公司的全資子公司)。(“AMC”).除上下文另有要求外,“NCM”、“本公司”或“我們”等術語應視為包括合併實體。本文件將AMC、Regal、Cinemark及其附屬公司稱為“創始成員”。
該公司經營着美國最大的電影廣告網絡,允許ncm llc根據長期參展商服務協議(“esas”)與創始成員和某些第三方影院線路(在本文件中稱為“網絡附屬公司”)根據長期網絡附屬協議銷售廣告。截至2020年3月26日,公司網絡中的幾乎所有劇院都已暫時關閉,以應對冠狀病毒大流行。該公司無法在劇院進行廣告宣傳,因此在劇院關閉期間不會產生任何劇院收入。
2019年9月17日,NCM有限責任公司與Cinemark和Regal一起對“歐洲經濟區”進行了修正(統稱為“2019年歐空局修正案”)。歐空局2019年的修正案將歐洲環境協定與Cinemark和Regal的合同期限延長了四年,從而使ESA與創始成員的加權平均剩餘任期(根據出席情況計算)在2020年3月26日大約為19.5年。該網絡附屬協議在2020年9月至2031年7月之間的不同日期到期。截至2020年3月26日,歐洲安全保證和網絡附屬協定的加權平均剩餘任期(根據出席情況計算)為17.1年。
截至2020年3月26日,NCM有限責任公司有162,504,976個共同會員單位未清,其中77,973,648個(48.0%)為NCM,Inc.擁有,42,290,694(26.0%)為Regal,40,850,068(25.1%)為Cinemark,1,390,566(0.9%)為AMC。創始成員所持有的會員單位可交換為NCM公司。普通股是一對一的。
提出依據
公司編制了NCM公司未經審計的合併財務報表和相關説明。根據美利堅合眾國普遍接受的關於中期財務信息的會計原則(“公認會計原則”)和證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例。年度報告中通常包含的某些信息和腳註披露在本季度報告中已被濃縮或省略。截至2019年12月26日的資產負債表是從NCM公司經審計的財務報表中得出的。因此,未經審計的合併財務報表應與公司提交的2019年12月26日終了財政年度10-K報表的審定綜合財務報表及其附註一起閲讀。
管理層認為,所有必要的調整都是為了在所有重大方面公平地反映財務狀況、經營結果和現金流量,而公司的業務是季節性的,因此,由於這個和其他原因,中期的經營結果可能不能反映公司全年的業績或未來的業績。由於在附註5-關聯方交易中所討論的各種關聯方協議,所提供的經營結果並不一定表明如果所有協議都與非相關第三方簽訂,則可能會出現的結果。公司在一個可報告的廣告部分管理其業務。
估計數-按照公認會計原則編制財務報表,要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設,並披露財務報表之日或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出數額。重要估計數包括與無法收回的應收賬款準備金、股票補償金和所得税有關的估計數.實際結果可能與這些估計不同。
重大會計政策
全國CineMedia公司和附屬
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
公司提交的截至2019年12月26日會計年度的10-K報表中包含了對公司重要會計政策的完整討論。以下是與公司會計政策有關的其他信息。
收入確認-該公司的收入主要來自廣告業務,其中包括屏幕和遊説網絡(LEN)廣告和遊説促銷,以及在NCM LLC和其他公司擁有的網站和移動應用程序上的廣告。隨着時間的推移,收入被確認為客户從NCM有限責任公司的廣告服務中獲得的好處,並且公司有權獲得迄今為止的業績報酬。公司考慮每項安排的條款,以確定適當的會計處理方式。
集中信貸風險和重要客户-與公司貿易應收款和未開單應收款餘額有關的信貸損失風險通過可疑賬户備抵入賬,這是一個減少應收淨餘額的相反資產賬户。可疑賬户餘額備抵是通過彙集公司具有類似風險特徵的應收賬款,特別是按客户類型(國家或地方/地區)和應收賬款年齡確定的,並將歷史核銷百分比應用於這些資產池,以確定截至資產負債表日的預期信貸損失數額。國家應收賬款擁有大型廣告公司,在廣告業享有很強的聲譽,客户擁有穩定的財務狀況和良好的信用評級,每個客户的應收賬款餘額較大,歷史和預期信用損失模式明顯較低。當地和區域應收賬款的規模要小得多,可獲得的信貸信息有限,每個客户的應收賬款餘額較小,歷史上和預期的信用損失模式也較高。該公司與數以千計的本地客户簽訂了規模較小的合同,但這些合同對個人而言並不重要。該公司還考慮目前的經濟狀況和趨勢,以確定是否有必要調整歷史損失率。截至2020年3月26日,該公司增加了與當地和區域客户有關的補貼,在截至2020年3月26日的三個月內,記錄了70萬美元的壞賬支出,而截至2019年3月28日的三個月,由於冠狀病毒大流行對某些企業,特別是對小企業類別(即餐館、旅行)的不利影響,壞賬支出增加了70萬美元。, (等等)該公司預計這將導致違約率的上升。該公司還為特定的應收賬款儲備,預計將根據對客户財務健康的已知關切而註銷。應收賬款在管理層確定無法收回的數額時註銷。
截至2020年3月26日和2019年12月26日,該公司沒有廣告代理集團或個人客户,廣告收入佔公司未清應收賬款餘額的10%以上。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,該公司沒有客户佔收入的10%以上。
以股票為基礎的薪酬-本公司已向某些僱員發行股票期權和限制性股票,並向其獨立董事發行限制性股票單位。公司管理層的限售股權授予依據的是公司業績計量和/或服務條件的實現,而非管理層授予的是服務條件的實現,而非管理人員只對服務條件的實現給予相應的補償。在公司業績指標實現後,受限制股票的現金補償費用是根據管理層的財務預測和實現預測的概率進行的,這就需要相當大的判斷力。累積調整記錄在管理層改變其對預期將歸屬的限制性股票數量的估計的時期內以股票為基礎的補償費用。最終,公司調整確認的費用,以反映在業績條件解決後的實際既得股。股息是在宣佈未歸屬的限制性股票時應計的,這些股份預計將歸屬,只對實際歸屬的股份支付。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,分別有524,303股和511,996股已歸屬的限制性股票和限制性股票單位。
合併-NCM公司根據ASC 810合併(“ASC 810”)的規定合併NCM有限責任公司的賬户。下表顯示NCM公司的權益因NCM公司的淨收益而發生的變化。(以百萬計):
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| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
歸屬於NCM公司的淨收入 | $ | (3.7 | ) | | $ | (1.1 | ) |
為購買無形資產而發行的NCM有限責任公司股份 | 5.0 |
| | 3.7 |
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所得税和附屬所有權變動的其他影響 | (4.0 | ) | | (1.4 | ) |
來自NCM公司的淨收益的變化。以及來自非控制利益的轉移 | $ | (2.7 | ) | | $ | 1.2 |
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
最近通過的會計公告
在2020年第一季度,該公司採用了“會計準則更新2016-13”、“金融工具-信用損失”(專題326)、“財務報表信用損失計量”(“ASU 2016-13”),其中要求按攤銷成本法計量的金融資產(或一組金融資產)按預計收取的淨額列報。信貸損失備抵是從金融資產攤銷成本法中扣除的估價賬户,用以按預期在金融資產上收取的數額列報淨賬面價值。在ASU 2016-13於2019年12月27日通過後,該公司記錄了320萬美元的累積效果調整,與計算與貿易和未開票應收賬款有關的信貸損失備抵所用方法的變化有關的留存收益調整為300萬美元。該公司還對相應的遞延税資產進行了相應的40萬美元減幅,並將衝抵額也計入留存收益。通過後的其他影響對未經審計的精簡綜合財務報表並不重要。該公司已在附註1-公司、注2-與客户的合同收入和應收帳款以及附註9-公允價值計量-精簡的綜合財務報表中納入額外披露,以符合ASU 2016-13的要求。該公司還設計並實施了與採用ASU 2016-13相關的某些流程和內部控制。
在2020年第一季度,該公司採用了會計準則更新2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-對公允價值計量披露要求的修改(“ASU 2018-13”),其中修改了公允價值計量的披露要求。該公司採用ASU 2018-13並沒有對未經審計的精簡合併財務報表或附註產生重大影響。
最近發佈的會計公告
2019年12月,FASB發佈了“2019年12月會計準則更新-2019-12年所得税”(主題740):簡化所得税會計(“ASU 2019-12”),其中刪除了公司在特定時期分析的下列例外情況:期間內税收分配增量方法的例外;外國投資所有權發生變化時會計基礎差異的例外;以及中期所得税會計年度例外ASU 2019-12適用於2020年12月15日以後的財政年度,包括這些財政年度內的過渡時期,並允許儘早採用。本公司不期望本指南的通過對未經審計的精簡合併財務報表或其附註產生重大影響。
2020年3月,FASB發佈了“參考利率改革”(“ASU 2020-04”)的第2020-04號會計準則更新,為受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)以外的轉型影響的公司提供臨時任擇指導。該指南為適用公認會計原則提供了某些權宜之計和例外情況,以便在修改合同、套期保值關係和其他以倫敦銀行同業拆借利率為基準利率的交易時減輕潛在的會計負擔。本指南自發布之日起生效,至2022年12月31日止。該公司目前正在評估LIBOR過渡和這一ASU對公司未經審計的合併合併財務報表的影響。
該公司考慮了最近發佈的所有其他會計公告,不認為採用這些聲明將對其未經審計的合併財務報表或附註產生重大影響。
2.與客户簽訂合同和應收帳款的直接收益
收入確認
該公司的收入主要來自銷售廣告給國家,地區和地方企業在諾維,該公司的電影廣告和娛樂預放映。該公司還通過Len銷售廣告,這是一系列位於電影院大廳的戰略性屏幕,以及劇院大廳中的其他廣告和促銷形式。此外,該公司還通過Cinema Accelerator和NCM的數字遊戲產品銷售在線和移動廣告,這些產品包括Noovie arcade、Fantasy Movie League,即電影和Noovie Shu顯,可以在移動應用程序上或在Noovie.com上播放。該公司還簽訂了一項長期協議,展示創始成員飲料供應商的廣告。
本公司提供合同擔保,提供一定數量的印象,以查看客户的廣告。如果合同中的印象未交付,公司將在晚些時候進行額外廣告,以交付合同印象。與未交付印象相關的收入遞延部分為
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
被稱為補償條款。本公司將與賠償有關的收入推遲到廣告播放前支付給廣告合同中指定的劇院觀眾。未審計的彙總綜合資產負債表中的應計費用中記錄了這筆款項.截至2020年3月26日和2019年12月26日,該公司分別提供了860萬美元和870萬美元。
自2020年3月26日起,本公司與條款超過一年的客户之間沒有任何不可撤銷的合同。本披露不包括期限小於一年的“轉制”協議,因為該公司選擇使用ASC 606-10-50-50-14中的實用權宜之計進行這些合同。此外,本披露不包括本公司可撤銷的超過一年的其他合同。
收入分類
該公司根據客户類型分類收入:國家、地方、區域和飲料特許公司。這種分類方法與管理層如何審查收入、如何與投資者討論並在歷史上向投資者披露的方式是一致的。
下表彙總了截至2020年3月26日和2019年3月28日這三個月與客户簽訂合同的收入(以百萬計):
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| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
國家和地區廣告收入 | $ | 49.8 |
| | $ | 57.4 |
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地方廣告收入 | 9.4 |
| | 12.8 |
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飲料特許公司協議廣告收入創始成員 | 5.5 |
| | 6.7 |
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總收入 | $ | 64.7 |
| | $ | 76.9 |
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遞延收入和未收帳款
截至2020年3月26日的3個月遞延收入變動情況如下(百萬):
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| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 |
期初餘額 | $ | (7.6 | ) |
履行義務得到履行 | 5.4 |
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新合同負債 | (5.3 | ) |
期末餘額 | $ | (7.5 | ) |
截至2020年3月26日和2019年12月26日,該公司的應收賬款分別為730萬美元和800萬美元。
可疑賬户備抵
可疑賬户餘額備抵是為公司具有類似風險特性的應收賬款的每個池單獨確定的。該公司已確定兩個池,國家客户和地方/地區客户,是合適的。截至2020年3月26日止三個月的可疑賬户結餘備抵變動情況如下(百萬):
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| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 |
| 國家客户應收款備抵額 | | 地方/區域客户應收款備抵額 |
期初餘額 | $ | 1.1 |
| | $ | 1.9 |
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壞賬準備金 | (0.1 | ) | | 1.1 |
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核銷,淨額 | (0.1 | ) | | (0.4 | ) |
期末餘額 | $ | 0.9 |
| | $ | 2.6 |
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
3.每股淨損失率
每股基本虧損是根據已發行的加權平均普通股數計算的,每股稀釋損失是根據已發行普通股加權平均數量加上潛在稀釋普通股期權、限制性股票和限制性股票單位使用國庫股法計算的。份額如下:
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| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
可歸因於NCM公司的淨虧損(以百萬計) | $ | (3.7 | ) | | $ | (1.1 | ) |
已發行加權平均股票: | | | |
基本 | 77,763,967 |
| | 77,179,777 |
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加:股票期權、限制性股票和可交換成員單位的稀釋效應 | — |
| | — |
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稀釋 | 77,763,967 |
| | 77,179,777 |
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每NCM公司損失份額: | | | |
基本 | $ | (0.05 | ) | | $ | (0.01 | ) |
稀釋 | $ | (0.05 | ) | | $ | (0.01 | ) |
創始成員在截至2020年3月26日和2019年3月28日三個月中持有的81,973,440和80,821,540加權平均可兑換NCM LLC普通股的影響已排除在稀釋加權平均股份和NCM公司的損失計算之外。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,NCM有限責任公司的普通股不參與支付給NCM公司普通股的股息。此外,在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,共有3821888股和3718641股非歸屬(限制性)股票被排除在計算之外,因為它們是反稀釋性的。該公司的非既得利益(限制性)股票不符合參與證券的定義,因為如果這些股票不歸屬,就不會支付股息。
4.無形資產
無形資產包括在創始成員和網絡附屬公司的影院內提供公司服務的合同權利,並按成本列報,扣除累計攤銷額。公司與創始成員一起的無形資產按發行共同成員單位之日的NCM公司公開交易股票的公允市場價值入賬。NCM有限責任公司的普通會員單位完全可兑換為NCM,Inc.的普通股。此外,本公司記錄無形資產的預付費用支付給網絡子公司開始網絡附屬協議。該公司的無形資產的使用壽命有限,公司根據ESA或網絡附屬公司協議的條款,在剩餘的使用壽命內攤銷資產。該公司確定,近期宏觀經濟趨勢的不利變化、由於公司網絡內的影院因爆發冠狀病毒大流行而暫時關閉而導致現金流減少、NCM LLC債務公允價值下降以及截至2020年3月26日我國普通股市場價格進一步持續下跌構成了會計準則第360號認證項下的觸發事件。長期資產的減值和處置。然而,來自附屬公司協議和環境協定的未來現金流量估計超過這些無形資產的淨賬面價值,因此,在截至2020年3月26日的三個月內沒有記錄減值費用,這種分析要求管理層根據歷史數據和對未來市場狀況的考慮作出估計和假設。鑑於任何預測所固有的不確定性,冠狀病毒大流行的意外額外影響的可能性加劇了這一不確定性。, 實際結果可能與所使用的估計和假設不同,或者情況可能發生變化,這可能導致今後的減值費用。
共同單位調整-根據NCM LLC與其創始成員簽訂的“共同單位調整協定”,NCM LLC每年根據前一年的戲劇增減或處置情況,確定向創始成員發放或歸還的共同成員單位數量。此外,NCM LLC的“共同單位調整協議”還要求,如果某一創始成員國收購或處置影院,或自最近一次共同單位調整以來,其出勤率增加或減少超過年度總出勤率的2%以上,則共同單位調整協議要求對某一創始成員進行共同單位調整。
在2020年第一季度,NCM有限責任公司向其創始成員頒發了3,022,959個共同成員單位,要求其享有獨家進入影院屏幕的權利,並補充説,除創始成員對NCM的處置外,
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(未經審計)
由於共同股調整,公司2019年財政年度的網絡和NCM LLC在2020年第一季度記錄了1 050萬美元的淨無形資產。
在2019年第一季度,NCM有限責任公司向其創始成員發放了1 044 665個共同成員單位,要求其擁有獨家進入影院屏幕的權利,並補充説,除2018年財政年度創始成員對NCM LLC網絡的處置外,NCM LLC在2019年第一季度記錄了760萬美元的無形資產淨額。
綜合支付和其他設保劇院付款-如果與替代供應商簽訂了一項現有的屏幕廣告協議,涉及任何獲得的劇院(“設保影院”),創始成員可選擇接受與這些設保劇院有關的與共同單位調整有關的共同成員單位,如果創始成員作出這一選擇,則根據“歐洲共同體協定”(“綜合支付”)的某些到期條款,要求它們每季度支付拖欠款項。因為卡米克電影公司。AMC收購的影院須與另一家供應商簽訂現有的屏幕廣告協議,AMC將向NCM LLC支付整合費。綜合付款將持續到(I)影院轉移到NCM LLC網絡的日期或(Ii)歐空局到期之日。2019年,AMC和Cinemark還向NCM LLC支付了與各自從Rave Cinemas購買影院相關的整合費。與這些劇院的另一家供應商的廣告協議於2019年終止,影院被轉移到我們的網絡。一體化付款不再與這些劇院有關。整合支付是根據廣告現金流計算的,如果該公司能夠獨家獲得在影院銷售廣告的權利,該公司將與已有的廣告協議達成一致。此外,ESA還使NCM有限責任公司有權獲得與創始成員根據其飲料特許公司關於設保劇院的協議所作的屏幕廣告承諾有關的付款。這些付款也作為無形資產的減少入賬。截至2020年3月26日和2019年3月28日止的三個月內, 該公司的無形資產淨額分別減少了140萬美元和250萬美元,這分別與整合和其他擔保劇院付款有關。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,AMC和Cinemark分別支付了850萬美元和810萬美元的綜合和其他擔保劇院付款(分別支付了四分之一和一個月的欠款)。在截至2020年3月26日的三個月內收到的付款與AMC從Carmike收購影院有關。在截至2019年3月28日的三個月內收到的付款涉及AMC從Carmike和Rave Cinemas以及從Cinemark獲得的劇院,主要涉及從Rave Cinemas購買影院。如果共同會員單位發放給新收購的影院的創始成員,而這些劇院必須與另一家供應商簽訂現有的屏幕廣告協議,則無形資產的攤銷將在現有協議到期後開始,NCM有限責任公司可以利用這些影院提供其所有服務。
5.間接關聯方交易
創始成員交易-與NCM公司的首次公開募股有關,該公司簽訂了若干協議,以界定和規範NCM公司、NCM有限責任公司和創始成員之間的關係,這些關係概述如下。截至2020年3月26日,AMC持有NCM有限責任公司不到5%的股份,因此AMC不再是關聯方。AMC仍然是歐空局、共同單位調整協定、可收税協定(“TRA”)和某些其他原始協定的締約國,並根據NCM LLC業務協定的條款是成員,但須符合NCM LLC業務協定第3.1節的要求。AMC將繼續參加年度共同單位調整,並在NCM有限責任公司(只要其所有權大於零)、TRA付款和入場費中接受可用的現金分配或損益分配。此外,AMC將繼續支付飲料收入等。AMC的所有權百分比不影響AMC對NCM LLC的未來整合付款和其他擔保劇院付款。
與創始成員達成的實質性協議如下:
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• | 環境協定。根據ESAs,NCM有限責任公司是美國境內在創始成員劇院內獨家提供廣告服務的公司(但須遵守先前存在的合同義務和其他有限的例外情況,以利於創始成員)。廣告服務包括使用數字內容網絡(“DCN”)設備提供屏幕上的廣告和包括在Noovie預演中的其他內容,使用Len以及銷售和展示某些遊説活動的權利。此外,Noovie預展中包含的30到60秒的廣告被出售給ncm llc的創始成員,以滿足創始成員根據其飲料特許公司協議在屏幕上的廣告承諾。在考慮進入創始成員的劇院、劇院贊助人、放映屏幕和倫視頻廣告所需的網絡設備以及使用劇院進行遊説促銷時,創始成員將收到一份 |
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
每月劇院入場費。結合2019年歐空局修正案,NCM LLC同意支付Cinemark和Regal每月影院入場費,並在NCM LLC使用特定庫存的前提下,考慮在2019年11月1日開始的一部故事片的廣告放映時間和ESAs的基本期限延長至2041年之後,NCM LLC獲得某些屏幕上廣告庫存的收入份額。與Cinemark和Regal有關的歐洲環境協定和2019年歐空局修正案被視為根據ASC 842與相關各方簽訂的租約。
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• | 共同股調整協定。“共同單位調整協定”為增加或減少創始成員所持有的成員單位提供了一種機制,其基礎是購置或建造新劇院,或出售或關閉由每個創始成員經營幷包括在NCM LLC網絡中的劇院。 |
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• | 收税協議TRA規定由NCM公司支付有效款項。在美國聯邦、州和地方所得税或特許税中,90%的現金儲蓄(如果有的話)的創始成員,由於NCM,Inc.在NCM LLC的有形和無形資產中所佔的税基比例的某些增加而實際實現,該部分是由於首次公開募股和相關交易而產生的。 |
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• | 軟件許可協議。在公司首次公開募股之日,NCM LLC從NCM LLC的創始成員那裏獲得了永久的、免使用費的許可證,可以使用當時存在的某些專有軟件,以便通過DCN向美國的屏幕交付數字廣告和其他內容。NCM LLC自上市之日起就對該軟件進行了改進,NCM LLC擁有這些改進,但NCM LLC和NCM LLC的創始成員共同開發的改進除外。 |
下表提供了公司與創始成員之間的交易摘要(以百萬計):
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| 三個月結束 |
列入未經審計的合併損益表: | 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
收入: | | | |
飲料特許公司收入(包括廣告收入)(1) | $ | 4.3 |
| | $ | 5.3 |
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業務費用: | | | |
劇院入場費及收入份額(2) | 12.5 |
| | 12.9 |
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購買電影票和優惠產品以及租用劇院空間(包括銷售和營銷費用)(3) | 0.1 |
| | 0.1 |
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非業務費用: | | | |
應收票據利息收入(包括利息) 主要收入)(4) | — |
| | 0.1 |
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________________________________________
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(1) | 在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,Cinemark和Regal從NCM有限責任公司購買了60秒的屏幕廣告時間,以按照歐空局規定的30秒同等CPM費率履行其根據飲料特許公司協議承擔的義務。 |
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(2) | 包括每個劇院參演人員的付款、與公司網絡中的創始成員影院有關的每個數字屏幕的付款以及獲得更高質量的數字影院設備的費用。繼2019年9月歐空局修訂後,這還包括支付Cinemark和Regal的收入份額,即在影片前的“附加”預告片(“白金點”)之前的預告片位置出售一個額外的單元,即30秒或60秒。 |
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(3) | 主要用於向NCM有限責任公司的廣告客户進行營銷。 |
(4)2013年12月26日,NCM有限責任公司將其Fathom Events業務出售給一家新成立的有限責任公司(AC,LLC),該公司由創始成員各擁有32%的股份,NCM LLC擁有4%的股份。作為出售的考慮,NCM有限責任公司從其創始成員那裏總共收到2 500萬美元的期票(每名創始成員1/3或約830萬美元)。這些票據按每年5.0%的固定利率支付利息。每年複合支付:每年應分六期支付較高的利息和本金,從關閉一週年開始,至2019年12月26日結束。
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
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| 截至 |
列入未經審計的合併資產負債表: | 三月二十六日 2020 | | 十二月二十六日 2019 |
共同單位調整數,扣除攤銷和綜合付款(包括在無形資產中)(1) | $ | 624.3 |
| | $ | 620.5 |
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根據應收税款協議應付給創始成員的當期款項(2) | $ | 10.1 |
| | $ | 10.3 |
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根據應收税款協議應向創始成員支付的長期款項(2) | $ | 134.6 |
| | $ | 133.5 |
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_________________________________
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(1) | 關於共同單位調整和綜合付款的進一步信息,請參閲附註4-無形資產。該餘額包括髮放給所有創始成員(包括AMC)的共同單位調整,因為公司的無形餘額被視為包括所有共同單位調整活動在內的一項資產。 |
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(2) | 該公司分別向Cinemark和Regal支付了370萬美元和670萬美元,在2018年納税年度根據TRA支付了這筆款項。在2020年3月21日,財政部的一份通知將該公司美國聯邦所得税申報表的到期日從2020年4月15日推遲到2020年7月15日。因此,2019年TRA支付利息開始的日期也被推遲到2020年7月15日。 |
根據NCM LLC運作協議的條款,NCM LLC必須按比例按比例向其成員分配“NCM LLC運營協議”中規定的每季度拖欠的可用現金。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,NCM LLC必須按比例強制分配可動用現金如下(以百萬計):
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| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
Cinemark | $ | 2.1 |
| | $ | 3.0 |
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帝王 | 2.2 |
| | 3.1 |
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分配給有關各方的總額 | 4.3 |
| | 6.1 |
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NCM公司 | 4.1 |
| | 5.8 |
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共計 | $ | 8.4 |
| | $ | 11.9 |
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NCM有限責任公司在截至2020年3月26日的三個月內強制向Cinemark和Regal分配430萬美元的現金,這些現金包括在截至2020年3月26日未經審計的精簡綜合資產負債表上的創始成員的欠款中,並將在2020年第二季度進行強制性分配給NCM公司。在合併中被淘汰。
截至2020年3月26日,應付給相關黨創始成員的款項淨額由以下(百萬)組成:
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| Cinemark | | 帝王 | | 共計 |
劇院入場費和收入份額,扣除飲料收入和其他支付額 | $ | 2.0 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 4.7 |
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應付給創始成員的分配 | 2.1 |
| | 2.2 |
| | 4.3 |
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應付給創始成員的總額,淨額 | $ | 4.1 |
| | $ | 4.9 |
| | $ | 9.0 |
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截至2019年12月26日,應付給相關黨創始成員的款項淨額由以下(百萬)組成:
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| | | | | | | | | | | |
| Cinemark | | 帝王 | | 共計 |
劇院入場費和收入份額,扣除飲料收入和其他支付額 | $ | 2.0 |
| | $ | 2.5 |
| | $ | 4.5 |
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應付給創始成員的分配 | 15.8 |
| | 16.6 |
| | 32.4 |
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創始成員應支付的綜合付款 | (0.1 | ) | | — |
| | (0.1 | ) |
應付給創始成員的總額,淨額 | $ | 17.7 |
| | $ | 19.1 |
| | $ | 36.8 |
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全國CineMedia公司和附屬
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
網絡附屬交易--NCM LLC在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,向公司董事會一名董事的一名家庭成員支付了20萬美元和10萬美元的巡迴股票付款。
AC JV,LLC交易-2013年12月,NCM有限責任公司將其Fathom Events業務出售給了一家新成立的有限責任公司-AC JV,LLC,該公司各擁有創始成員32%的股份,NCM LLC擁有4%的股份。該公司根據ASC 323-30、投資-股權法和合資企業(“ASC 323-30”)對AC合資公司、有限責任公司和合資企業(“ASC 323-30”)進行了投資。有限責任公司是一傢俱有有限合夥性質的有限責任公司,ASC 323-30要求採用權益法會計,除非該公司的利益太小,對合夥企業的經營和財務政策幾乎沒有任何影響。儘管NCM有限責任公司在AC合資公司中沒有代表,但LLC的董事會或任何與AC合資公司的治理或運營有關的表決權、同意權或阻止權,該公司得出結論認為,在會計指導下,它的利益不小。該公司對AC合資公司的投資為100萬美元,截至3月26日為90萬美元,2020年和2019年12月26日。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月中,AC合資公司(LLC)的股本分別為10萬美元和20萬美元,被列入未經審計的合併合併損益表中的“其他非營業收入”。
6.間接借款
下表概述了NCM LLC截至2020年3月26日和2019年12月26日的未償債務總額及其借款安排的重要條款(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | | |
| | 未結算餘額 | | | | |
借款 | | 三月二十六日 2020 | | 十二月二十六日 2019 | | 成熟期 日期 | | 利息 率 |
循環信貸設施 | | $ | 167.0 |
| | $ | 39.0 |
| | (2023年6月20日) | | (1) |
定期貸款 | | 266.0 |
| | 266.6 |
| | (2025年6月20日) | | (1) |
高級無擔保票據到期日期2026年 | | 230.0 |
| | 230.0 |
| | 2026年8月15日 | | 5.750% |
高級附擔保票據到期日期2028年 | | 400.0 |
| | 400.0 |
| | 2028年4月15日 | | 5.875% |
借款總額 | | 1,063.0 |
| | 935.6 |
| | | | |
減:與定期貸款和高級票據有關的債務發行成本 | | (8.7 | ) | | (9.0 | ) | | | | |
借款共計,淨額 | | 1,054.3 |
| | 926.6 |
| | | | |
減:當期債務部分 | | (2.7 | ) | | (2.7 | ) | | | | |
長期債務的賬面價值 | | $ | 1,051.6 |
| | $ | 923.9 |
| | | | |
___________________________________________________
高級擔保信貸貸款-2018年6月20日,NCM有限責任公司簽訂了一項信貸協議,取代NCM LLC的高級擔保信貸工具,日期為2007年2月13日,經修訂(“以前的信貸安排”)。該協議與以前的貸款安排相一致,包括定期貸款安排和循環信貸安排。截至2020年3月26日,NCM有限責任公司的高級擔保信貸工具包括1.75億美元的循環信貸貸款和2.66億美元的定期貸款。高級擔保信貸機制下的債務主要由NCM有限責任公司所有資產的留置權擔保。
循環信貸貸款--NCM有限責任公司總借款中的循環信貸貸款部分可用於NCM有限責任公司在正常業務過程中的一般公司用途和高級擔保信貸機制允許的其他交易,一部分可用於信用證。在2020年3月期間,NCM LLC從循環信貸機制中再提取了1.1億美元,用於在預期因NCM LLC網絡內的劇院暫時關閉而中斷的現金流期間為業務提供資金,以應對冠病毒大流行。截至2020年3月26日,NCM有限責任公司在1.75億美元循環信貸安排下的總可用額為440萬美元,扣除未清餘額1.67億美元和信用證金額360萬美元。未使用的額度費用為每年0.50%,與以前的貸款一致。循環信貸機制下的借款可按NCM LLC選擇的LIBOR指數加適用保證金1.75%至2.25%或基準利率加上0.75%至1.25%的適用保證金。循環信貸機制適用的保證金按季度確定,並須根據NCM有限責任公司的合併高級擔保槓桿比率調整(擔保資金債務減去不受限制的現金和現金等價物的比率不超過1 000萬美元,除以調整後的EBITDA用於債務目的,其定義為
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(未經審計)
NCM有限責任公司折舊前淨收入和攤銷費用調整後,也不包括NCM LLC的非現金補償成本加上收到的綜合付款)。循環信貸安排將於2023年6月20日到期。截至2020年3月26日,循環信貸貸款的加權平均利率為2.80%.
定期貸款利率-定期貸款利率為NCM LLC選擇的利率,即LIBOR指數加3.00%或基準利率加2.00%。截至2020年3月26日,定期貸款利率為4.63%。定期貸款按每年1.00%的利率攤銷,每季度分期償還。截至2020年3月26日,NCM有限責任公司已支付本金400萬美元,使未清餘額減少到2.66億美元。定期貸款將於2025年6月20日到期。
高級擔保信貸設施包含若干契約和各種財務比率要求,包括:(1)每個季度的總槓桿比率合併淨額為6.25倍;(Ii)就循環信貸安排而言,在循環信貸設施未清餘額的每季度期間,按季度維持相當於或少於4.50倍的合併淨高級擔保槓桿比率。允許NCM有限責任公司用其可用現金支付季度股利和其他限制性付款,只要NCM LLC的合併淨高級擔保槓桿率(在任何此類付款生效後)低於5.50倍,而且沒有發生違約或違約事件,而且在高級擔保信貸安排下繼續發生違約或違約事件。截至2020年3月26日,NCM LLC的合併淨高級擔保槓桿比率為3.28倍(股利支付限制為5.50倍,契約為4.50倍),NCM LLC的合併淨總槓桿率為4.31倍(與6.25倍之差)。
到期2026年的高級無擔保債券-2016年8月19日,NCMLLC完成了總額為5.750%的高級無擔保債券(“2026年到期債券”)的私人配售,註冊發行於2016年11月8日完成。到期的2026年到期的債券每半年支付利息一次,每年2月15日和8月15日開始,從2017年2月15日開始。到期的2026年的債券是按其面值的100%發行的,是NCM LLC的高級無擔保債務。NCM LLC在2019年和2018年期間分別回購和註銷了共計500萬美元和1 500萬美元的到期債券,到2020年3月26日,本金減少到2.3億美元。這些回購被視為部分債務清償,在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,實現了扣除核銷債務發行成本後的非經營收益分別為50萬美元和30萬美元。
高級有擔保債券到期日期2028年-209年10月8日,NCMLLC完成了對合格買家的私人發行,總額為4000萬美元,總本金為5.875%,高級擔保債券到期日期為2028年(“到期債券”2028年)。到期的債券將於2028年4月15日到期。到期債券的利息按年息5.875釐計算,由二零二二年四月十五日起,每半年派息一次,由二零二二年四月十五日起生效。到期的2028年債券是按其面值的100%發行的,並持有與NCM有限責任公司在高級擔保信貸安排下的債務擔保相同的抵押品。
7.等額所得税
公司在中期報告期間的所得税撥備歷來是通過對報告期的“普通”收入或損失(不包括異常或不經常發生的離散項目)適用全年有效税率估計數來計算的。雖然公司認為年度有效税率方法適用於以前的中期報告期間,但公司使用離散有效税率法計算截至2020年3月26日的三個月的所得税準備金,如ASC 740-270所允許的,即所得税、中期報告。該公司決定,由於“普通”收入估計數的微小變化將導致估計年實際税率發生重大變化,離散實際税率將為截至2020年3月26日的三個月提供更可靠的估計。
公司實際税率的變化--公司的實際税率從2019年3月28日終了的三個月的34.4%降至截至2020年3月26日的三個月的8.8%,在截至2020年3月26日的三個月內,公司的所得税優惠為40萬美元,而截至2019年3月28日的三個月的所得税優惠為60萬美元。所得税優惠減少的主要原因是,在截至2020年3月26日的三個月內確認的增量不利的永久性税收調整的影響,而截至2019年3月28日的3個月則是如此,截至2019年3月28日的三個月中確認的州税率變動沒有影響到截至2020年3月26日的三個月的税收準備金。截至2020年3月26日和2019年3月28日,該公司目前的混合州和聯邦利率(聯邦利益淨額)為24.4%。
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(未經審計)
8.基本承諾和意外開支
法律訴訟-公司在正常經營過程中受到索賠和法律訴訟的影響。公司認為,這種索賠對其財務狀況、經營結果或現金流動不會產生單獨或合計的重大影響。
經營承諾-設施-公司為其公司總部和其他地區辦事處簽訂了經營租賃協議。截至2020年3月26日,該公司的資產使用權為2,180萬美元,短期和長期租賃負債分別為170萬美元和2,410萬美元。這些餘額分別列入未經審計的精簡綜合資產負債表的“其他資產”、“其他流動負債”和“其他負債”。截至2020年3月26日,該公司在這些租約上的加權平均剩餘租約期限為9.9年。在衡量記錄的ROU資產和租賃負債時,公司利用其增量借款利率來確定租賃付款的現值,因為租約沒有提供隱含利率。該公司使用它本應支付的利率,在類似的條件下以擔保方式借款,其數額相當於在類似的經濟環境下支付的租賃費。截至2020年3月26日,該公司用於確定ROU資產和租賃負債的加權平均年貼現率為7.35%。
在截至2020年3月26日的三個月內,該公司確認了租賃總成本的以下組成部分(以百萬計)。這些費用列在未經審計的彙總收入綜合報表中的“銷售和銷售費用”和“行政和其他費用”內,視設施使用的性質而定。
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| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| 三月二十六日 2020 | | 三月二十八日 2019 |
經營租賃成本 | $ | 0.9 |
| | $ | 0.8 |
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短期租賃費用 | — |
| | 0.1 |
|
可變租賃成本 | 0.1 |
| | 0.1 |
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租賃費用總額 | $ | 1.0 |
| | $ | 1.0 |
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在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,該公司分別支付了90萬美元和80萬美元的租賃費。這些付款包括在未經審計的現金流量表中的業務活動現金流量中。
運營承諾--ESAS和附屬協議--該公司已經與創始成員簽訂了長期ESAs協議,並與某些網絡子公司或第三方影院線路籤訂了多年協議。ESA和網絡聯盟協議授予NCM有限責任公司在其影院銷售廣告的獨家權利,但有限度的例外情況除外。本公司在根據NCM LLC的“共同單位調整協議”向創始成員發放成員單位時確認無形資產,並按附註4-無形資產-進一步討論的合同權利,向附屬公司預付現金,以在其劇院內提供公司服務。這些ESA和網絡附屬協議被視為ASC 842下的租賃,一旦資產被確定,控制期由參展商根據展示時間的日程確定,通常是在展示時間的前一週。因此,租約被視為短期性質,特別是不到一個月.在ASC 842中,不超過一個月的租約不受大多數會計和披露要求的約束,包括披露短期租賃費用。這些協議沒有確認ROU資產或租賃負債,也沒有必要改變無形資產的資產負債表列報方式。然而,這些無形資產的攤銷被視為租賃費用,並在未經審計的精簡綜合收益表中“為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產攤銷”中列報。
考慮到NCM有限責任公司可以接觸創始成員的劇院觀眾,以便在屏幕上做廣告,並在創始成員的劇院內使用大廳和其他空間,用於Len和大堂促銷活動,創始成員根據ESAS每月可獲得劇院入場費。影院接入費由每名觀眾固定付費、每個數字屏幕固定付費(與DCN連接)和獲得更高質量數字影院設備的費用組成。影院贊助人的付款每五年增加8%,下一次增加是在2022年財政年度,數字屏幕和數字影院設備的付款每年增加5%。向所有創始成員支付的影院入場費總額不能低於NCM LLC廣告收入總額的12%(按照ESA的定義),或者將進行調整以達到這一最低支付額。截至2020年3月26日和2019年12月26日,該公司沒有記錄最低支付的負債,因為影院入場費超過最低限度。
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(未經審計)
繼2019年ESA修正案之後,Cinemark和Regal將獲得額外的每月影院入場費,該費用從2019年11月1日開始,目的是考慮NCM LLC在一部故事片的廣告放映時間之後獲得某些屏幕上廣告清單。這些費用也是以每名顧客自2019年11月1日起每名顧客0.025元、(Ii)自2020年11月1日起每名顧客0.0375元、(Iii)自2021年11月1日開始每名顧客0.05元、(Iv)自2022年11月1日起每名顧客0.052元及(V)自2027年11月1日起每五年增加8%計算。此外,繼2019年歐空局修正案之後,從2019年11月1日開始,NCM有限責任公司有權在故事片前的“附加”預告片之前的預告片位置顯示白金點,這是一個額外的單元,即Noovie預演的30秒或60秒。“附加”預告片是電影公司提供給電影公司的預告片,劇情片至少是一部預告片,但有時是兩部預告片。在考慮使用白金景點的情況下,Cinemark和Regal有權獲得在其適用的劇院中實際展示白金景點所產生的全部收入的25%,但須符合規定的最低限度。如果NCM LLC在一段時間內為網絡的任何部分在多個併發廣告商的白金點上運行廣告,那麼NCM LLC將被要求在這段時間內滿足最低平均CPM。本公司不欠創始成員任何劇院入場費或任何白金現貨收入份額時,劇院沒有顯示公司的預放映,或當公司不能進入劇院。正因如此, 該公司將不欠這些費用期間,創始成員的劇院是關閉與冠狀病毒大流行。數字屏幕費是根據每個月使用的平均屏幕計算的。在沒有屏幕使用的幾個月內,不需要支付數字屏幕費,而在屏幕僅使用一個月的幾個月內,費用將減少。
網絡附屬公司的補償被認為是可變的租賃費用,並根據網絡附屬協議的商定條款按線路變化。大多數協議的中心是收入份額,其中一個商定的百分比的廣告收入從劇院的觀眾是支付給巡迴。作為該公司在正常業務過程中籤訂的網絡附屬公司協議的一部分,該公司在各種網絡附屬影院連鎖店銷售廣告以供展示,公司已同意在每個與會者的基礎上提供某些最低限度的收入保證。如果一家網絡子公司達到了各自協議中規定的出席率,則如果根據收入份額安排支付的金額低於其保證金額,則該公司保證該網絡附屬公司的最低收入。截至2020年3月26日,公司根據網絡附屬協議剩餘條款可能需要支付的未來支付的最高潛在金額為7 770萬美元。這些最低限度的保證涉及各種附屬公司的協議,期限從一到二十年不等,在任何續約期之前,其中一些是由公司選擇的。截至2020年3月26日和2019年12月26日,該公司分別累積了50萬美元和50萬美元與附屬公司協議有關的擔保最低限額,超過了收入份額協議。由於保證最低限度是基於商定的最低出席率或附屬公司收入水平,本公司將不會在附屬公司的劇院關閉期間或在戲劇觀眾或附屬機構收入水平較低的時期內支付最低收入份額費,因為最低水平必須首先由附屬公司支付。
9.基本公允價值計量
公允價值是指在計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。公允價值是通過應用以下層次結構來估算的,該層次將用於計量公允價值的投入劃分為三個層次,並將層次內的分類建立在可獲得並對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平的基礎上:
一級-活躍市場相同資產或負債的報價。
第2級-在活躍市場上對相同資產和負債的報價以外的可觀測輸入,在不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價,或其他可觀察到或可被可觀測的市場數據證實的投入-實質上是資產或負債的整個期間。
第三級-通常無法觀察到的投入,通常反映管理層對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的估計。
非經常性計量-某些資產是在非經常性的基礎上以公允價值計量的.這些資產不按公允價值持續計量,但在某些情況下須作公允價值調整。這些資產包括長期資產、無形資產、其他投資、應收票據和借款.
長期資產、無形資產和其他投資公司定期審查長期資產(主要是不動產、廠房和設備)、無形資產和按成本或權益法核算的減值投資,只要某些定性因素、事件或情況變化表明
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(未經審計)
資產可能無法完全收回。當所估計的公允價值被確定為低於資產的賬面價值時,記錄減值費用以將該資產寫入其估計公允價值。
其他投資包括(以百萬計):
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| | | | | | | |
| 截至 |
| 三月二十六日 2020 | | 十二月二十六日 2019 |
AC合資公司的投資(1) | $ | 1.0 |
| | $ | 0.9 |
|
其他投資 | 0.1 |
| | 0.1 |
|
共計 | $ | 1.1 |
| | $ | 1.0 |
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_______________________________________
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(1) | 參見附註5-與締約方有關的交易。這項投資是用權益法記帳的。 |
截至2020年3月26日,由於公司對已查明的事件或剩餘投資情況的變化所作的定性評估,未記錄到明顯的價格變動或減損。對AC合資有限責任公司的投資最初採用比較市場倍數進行估值。其他投資是根據為換取投資而提供的服務的公允價值記錄的。由於公允價值確定的投入是以不相同的資產為基礎,並使用重要的不可觀測的投入,因此在公允價值層次中被劃分為三級。
借款-由於浮動利率條件,循環信貸安排的賬面金額被認為是公允價值的合理估計。如果公司的金融工具的賬面價值與公允價值不符,其估計公允價值如下(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月26日, 2020 | | 截至12月26日, 2019 |
| 承載價值 | | 公允價值(1) | | 承載價值 | | 公允價值(1) |
定期貸款 | $ | 266.0 |
| | $ | 192.9 |
| | $ | 266.6 |
| | $ | 266.9 |
|
應付2026年 | 230.0 |
| | 157.6 |
| | 230.0 |
| | 226.2 |
|
應付2028年 | 400.0 |
| | 268.9 |
| | 400.0 |
| | 426.7 |
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____________________________________________
| |
(1) | 如果公司按資產負債表上的公允價值計量上表中的借款,則根據所使用的投入將其歸類為二級。 |
經常性計量-公司資產和負債按ASC 820-10定期計量的公允價值、公允價值計量和披露情況如下(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在報告日期使用的公允價值計量 |
| 截至3月26日的公允價值, 2020 | | 同股資產活躍市場中的報價 (1級) | | 重大其他 可觀察 投入 (第2級) | | 重大不可觀測輸入 (第3級) |
資產: | | | | | | | |
現金等價物(1) | $ | 31.9 |
| | $ | 19.9 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | — |
|
短期有價證券(2) | 16.8 |
| | — |
| | 16.8 |
| | — |
|
長期有價證券(2) | 5.3 |
| | — |
| | 5.3 |
| | — |
|
總資產 | $ | 54.0 |
| | $ | 19.9 |
| | $ | 34.1 |
| | $ | — |
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全國CineMedia公司和附屬
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在報告日期使用的公允價值計量 |
| 截至12月26日的公允價值, 2019 | | 同股資產活躍市場中的報價 (1級) | | 重大其他 可觀察 投入 (第2級) | | 重大不可觀測輸入 (第3級) |
資產: | | | | | | | |
現金等價物(1) | $ | 28.8 |
| | $ | 16.8 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | — |
|
短期有價證券(2) | 17.5 |
| | — |
| | 17.5 |
| | — |
|
長期有價證券(2) | 7.5 |
| | — |
| | 7.5 |
| | — |
|
總資產 | $ | 53.8 |
| | $ | 16.8 |
| | $ | 37.0 |
| | $ | — |
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___________________________________________
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(1) | 現金等價物--公司的現金等價物是在公司選擇公允價值選項後按估計公允價值記賬的。現金等價物包括貨幣市場賬户,鑑於這些賬户的活躍市場,現金等價物被公司列為一級貨幣市場賬户,以及原始到期日為3個月或更短的商業票據,它們被歸類為二級,並按下文所述估值。 |
| |
(2) | 短期和長期可買賣證券-有價證券的賬面金額和公允價值相等,因為公司按公允價值記賬。該公司的政府機構債券,商業票據和存單的價值使用第三方經紀人報價。公司的政府機構債券的價值來源於報價的市場信息。如果這些證券有活躍的市場,估值中的投入被歸類為一級;但是,如果不存在活躍市場,則在公允價值層次中將投入記在較低的水平上。商業票據和存單的價值是根據市場信息(包括合同條件、市場價格和收益率曲線)使用的定價模型得出的。對定價模型的投入在市場上是可觀察的,因此在公允價值層次中通常被歸類為二級。截至2020年3月26日,在未變現虧損頭寸中,有2110萬美元可供出售的債務證券,沒有計入信貸損失。截至2020年3月26日,由於攤銷成本法與公司證券的總公允價值之間不存在重大差異,該公司沒有記錄可銷售證券餘額的信貸損失備抵額。在截至2020年3月26日和2019年3月28日的三個月內,利息收入確認的淨已實現損益和利息收入中包含的未實現持有損益淨額(虧損)都是不相應的,短期有價證券的初始成本是以特定的識別方法為基礎的。截至2020年3月26日和2019年12月26日,分別有1000萬美元和微不足道的數額。, 與個別證券有關的未實現損失毛額分別為0.0百萬美元和650萬美元,這些損失已連續虧損12個月或更長時間。公司沒有記錄減值,因為它有意願和能力持有這些證券到期日。 |
截至2020年3月26日和2019年12月26日,該公司持有的有價證券的攤銷成本法、公允價值總額和到期日如下:
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精簡合併財務報表附註
(未經審計)
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| | | | | | | | | |
| 截至2020年3月26日 |
| 攤銷成本 基 (單位:百萬) | | 總交易會 價值 (單位:百萬) | | 到期日(1) (按年份計算) |
有價證券: | | | | | |
短期美國政府機構債券 | $ | 0.5 |
| | $ | 0.5 |
| | 0.5 |
短期商業票據: | | | | | |
工業 | 8.0 |
| | 8.0 |
| | 0.1 |
金融 | 6.0 |
| | 6.0 |
| | 0.1 |
短期市政債券 | 1.2 |
| | 1.2 |
| | 0.3 |
短期存單 | 1.1 |
| | 1.1 |
| | 0.6 |
短期可買賣證券總額 | 16.8 |
| | 16.8 |
| |
|
| | | | | |
長期美國政府機構債券 | 2.7 |
| | 2.8 |
| | 3.7 |
長期存單 | 2.5 |
| | 2.5 |
| | 3.5 |
長期有價證券總額 | 5.2 |
| | 5.3 |
| | |
可流通證券共計 | $ | 22.0 |
| | $ | 22.1 |
| | |
|
| | | | | | | | | |
| 截至2019年12月26日 |
| 攤銷成本 基 (單位:百萬) | | 總交易會 價值 (單位:百萬) | | 到期日(1) (按年份計算) |
有價證券: | | | | | |
短期美國政府機構債券 | $ | 3.5 |
| | $ | 3.5 |
| | 0.4 |
短期存單 | 0.9 |
| | 0.9 |
| | 0.8 |
短期存單 | 1.2 |
| | 1.2 |
| | 0.5 |
短期商業票據: | | | | | |
金融 | 8.0 |
| | 7.9 |
| | 0.3 |
工業 | 4.0 |
| | 4.0 |
| | 0.2 |
短期可買賣證券總額 | 17.6 |
| | 17.5 |
| | |
| | | | | |
長期美國政府機構債券 | 4.5 |
| | 4.5 |
| | 2.2 |
長期存單 | 3.0 |
| | 3.0 |
| | 3.6 |
長期有價證券總額 | 7.5 |
| | 7.5 |
| | |
可流通證券共計 | $ | 25.1 |
| | $ | 25.0 |
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___________________________________
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(1) | 到期日--可供出售的證券包括各種合同到期日的債務,其中有些期限超過一年。公司認為證券在30天內具有流動性,可兑換成現金。 |
10.類似的後續事件
2020年3月27日,美國政府針對冠狀病毒大流行所帶來的前所未有的負面經濟影響,頒佈了各種救濟和刺激措施,這些措施通常被稱為“關愛法”。“關愛法”對美國税法進行了修改,這將影響到我們截至2020年12月31日的財政年度,包括但不限於:(1)降低可扣減利息費用的限制,(2)改變2018年、2019年和2020年税收年度產生的淨營業虧損的用途和限制,(3)將公司工資税6.2%的FICA部分的繳納日期推遲到12月31日,2020年至2021年年底,一半的税收和2022年年底的剩餘一半,以及(4)為該公司為某些符合條件的僱員提供6.2%的FICA工資單税中,公司的部分可退還的税收抵免。公司還在評估“關愛法”的其他條款,以確定對公司的影響。
2020年4月30日,NCM有限責任公司修訂了截至2018年6月20日的信貸協議(“信貸協議修正案”),允許自動放棄對其合併淨高級擔保槓桿的任何不遵守情況。
截至2020年6月25日的季度至2021年7月1日終了的季度(“聖約假日期”)。截至2020年3月26日,NCM有限責任公司遵守上述金融契約。“信貸協議修正案”要求,在2021年7月1日結束的財政季度之前,NCM有限責任公司不得允許NCM有限責任公司手頭的無限制現金和其循環信貸機制下的可用金額少於5 500萬美元。此外,NCM有限責任公司可以向其成員(AMC、Cinemark、Regal和NCM,Inc.)提供現金分配。在“公約”假期期間,只有在以下情況下,才能獲得12個月的綜合EBITDA(如“信貸協定”所定義的)等於或超過2.77億美元,而循環信貸貸款機制下的未償貸款等於或少於3,900萬美元。NCM有限責任公司可以在“公約”假期以外向其成員提供現金分配,只要NCM LLC的綜合淨高級擔保槓桿比率等於或低於5.00至1.00,並且沒有發生或正在繼續發生“信用協議”規定的違約或違約事件。
2020年5月5日,該公司宣佈,公司普通股的每股現金紅利為0.07美元(約合540萬美元)(不包括已發行的限制性股票,在股票歸屬之前將產生股息),將於2020年5月18日向有記錄的股東發放,將於2020年6月1日支付。
截至提交本表格10-Q之日,由於冠狀病毒大流行,公司網絡上的幾乎所有劇院仍然關閉。冠狀病毒大流行的最終意義,包括對公司財務和運營結果的不利影響,將取決於目前不可知的持續時間和對整個經濟的影響,以及響應性的政府法規,包括庇護所--點播訂單和強制關閉業務。如果冠狀病毒大流行所造成的幹擾導致消費者行為(如社會距離)的變化,公司的業務也可能受到重大影響,該公司目前認為這將是暫時的,或者進一步縮減傳統的戲劇發佈窗口。冠狀病毒的流行也使管理層更難以估計我們的業務在近期到中期的未來表現。公司正在監測快速發展的情況及其對公司財務狀況、經營結果、流動性和現金流的潛在影響。
項目2.轉軌管理對財務狀況及經營成果的探討與分析
本季度報告中關於表10-Q的一些資料包括經修正的1933年“證券法”第27A節所指的“前瞻性陳述”和經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節。除表10-Q所載的歷史事實陳述外,所有陳述均包括(但不限於)“管理當局討論和分析財務狀況和業務結果”下的某些陳述,以及與當前冠狀病毒大流行對我們的業務和結果的影響有關的陳述,可能構成前瞻性陳述。在某些情況下,你可以用具體的詞語來識別這些“前瞻性陳述”,包括但不限於“可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”,“潛在”或“繼續”或這些詞語和其他可比詞語的負面部分。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定性。我們的實際結果可能與這些報表中的某些因素大不相同,這些因素在下文的“風險因素”標題下和我們關於截至2019年12月26日公司財政年度的表10-K的年度報告中作了更全面的討論。除其他風險外,如本報告所述,我們面臨與冠狀病毒大流行有關的重大風險和波動。投資者被告誡不要過分依賴任何這樣的前瞻性聲明,這些聲明只在發表之日發表。我們不承擔更新任何前瞻性聲明的義務,無論是由於新的信息、未來的事件還是其他原因。, 除非法律規定。以下討論和分析應結合本公司截至2019年12月26日會計年度的未審計合併財務報表及其附註以及本公司截至2019年12月26日的財務年度報告中的審定財務報表和其他披露情況一併閲讀。在下面的討論和分析中,淨收入一詞是指歸屬於NCM公司的淨收入。
概述
我們是美國的電影網絡。作為美國最大的電影廣告網絡,我們把品牌與電影的力量結合起來,隨時隨地吸引影迷。我們目前的收入主要來自於向Noovie的國家、地區和地方企業出售廣告,這是我們在美國電影屏幕上看到的電影廣告和娛樂節目。截至2020年3月26日,我們網絡中的幾乎所有影院都暫時關閉,以應對冠狀病毒大流行。我們無法在劇院進行廣告宣傳,因此在劇院關閉的時間內,我們將不會在劇院中產生任何收入。請參閲下面的“最新發展”一節,以進一步瞭解該公司對冠狀病毒大流行的影響和應對措施。
從2019年11月開始,在完成2019年歐空局修正案之後,我們現在根據其運行的影院電路,呈現兩種不同格式的Noovie預演。在Regal和Cinemark以及我們的14家網絡附屬影院中,Noovie現在包括廣告放映時間之後的廣告庫存,包括(1)廣告放映時間後5分鐘的燈光部分,以及(2)30秒或60秒的白金點(合起來,“後秀時間清單”)。截至2020年3月26日,影院展示了新的新的“新品諾維”格式和放映後的庫存約佔我們網絡的58%的基礎上的出席。截至2020年3月26日,所有其他NCM網絡影院線路(佔我們網絡的其餘42%)都呈現了經典Noovie預放映,大約在電影預告片開始時廣告電影放映時間結束。在故事片之前運行的電影預告片不是Noovie的一部分。
我們還在我們的Len上銷售廣告,一系列位於電影院大廳的戰略性放置的屏幕,以及劇院大廳中的其他形式的廣告和促銷。此外,我們通過我們的電影加速器和我們的Noovie數字屬性套件銷售在線和移動廣告,包括Noovie.com、Noovie Shu顯、名為the Movie、Noovie Arade和Fantasy Movie League,以便接觸到劇院以外的娛樂觀眾。截至2020年3月26日,大約有420萬觀眾下載了我們的移動應用程序。截至2020年3月26日,這些下載和獲取第二方數據的結果是,第一和第二方數據集超過1.46億套。我們與創始成員簽訂了長期ESA協議(根據截至2020年3月26日的出席率計算,剩餘年份約為19.5個加權平均年),以及與我們的網絡附屬機構簽訂的多年協議,這些協議將在2020年9月至2031年7月之間的不同日期到期。截至2020年3月26日,“環境協定”和“網絡附屬協定”的加權平均剩餘任期(根據出席情況計算)為17.1年。ESA和網絡聯盟協議授予NCM有限責任公司在其影院銷售廣告的獨家權利,但有限度的例外情況除外。我們的Noovie預放映和Len節目主要通過衞星通過我們專有的DCN分發.截至2020年3月26日,大約99%的創始成員和網絡附屬影院觀眾是由連接到我們DCN的影院(其餘屏幕在USB驅動器上接收廣告)產生的,截至2020年3月26日,100%的Noovie預放映是在數字投影儀(96%的數字電影投影儀和4%的LCD投影儀)上進行的。
管理層將重點放在幾個衡量標準上,我們認為這些指標為我們提供了必要的比率和關鍵的業績指標,以管理我們的業務,確定我們如何與我們的內部目標和指標相比較,並對照我們競爭對手的業績和我們所經營的市場中的其他基準。高級管理人員
每季度至少與管理層成員舉行一次會議,討論和分析運營結果,並處理與預算和前一年的重大差異,以確定我們業務的趨勢和變化。我們着重於業務指標,包括收入的變化,調整後的OIBDA和調整後的OIBDA保證金,如下文所定義和討論的,作為我們的一些主要度量指標。此外,我們還監測我們的每月廣告業績計量,包括廣告庫存使用情況、國家和地區廣告定價(CPM)、每週屏幕本地廣告費率、國家和地方及區域和每位與會者的廣告總收入。我們還監測免費現金流量、股息覆蓋率、財務槓桿比率(債務淨額除以OIBDA,再加上整合付款和其他擔保劇場付款),現金餘額和循環信貸設施,以確保遵守金融債務契約,並確保有足夠的現金可用於滿足我們的週轉資本需求和債務以及董事會宣佈的當前和未來股息。
我們的經營業績可能受到以下題為“風險因素”一節和我們於2020年2月20日向SEC提交的截至2019年12月26日的財政年度的10-K表格中更充分描述的各種內部和外部因素和趨勢的影響。
最近的發展
冠狀病毒--在世界衞生組織宣佈冠狀病毒為大流行之後,美國政府和其他州及地方政府對旅行、公共集會和其他活動發佈了預防性限制,併發布了社會距離指南。從2020年3月中旬開始,我們的每個創始成員和我們所有的網絡附屬公司都宣佈他們的劇院將暫時關閉以應對這一流行病。幾部主要的電影上映被推遲到2020年或2021年晚些時候,其他一些製片廠縮短了在影院上映電影和替代放映方式之間的“發行窗口”,或者直接以替代放映方式發佈電影,完全繞過了影院。這些臨時關閉對2020年第一季度的結果產生了重大影響,因為從3月份開始,劇院出勤率低於預期,一開始是因為公眾被告知要實行社會距離,然後是在影院因家庭訂單停業時進一步關閉。這些發展將被稱為“冠狀病毒大流行”。截至提交申請之日,美國各地幾乎所有的劇院都關閉。
我們不能在劇院做廣告,因此在劇院關閉的時間內,我們不會在劇院中產生任何收入。我們的影院入場費、網絡代銷商支付和白金現貨收入份額的支付是由出席率、活動屏幕和收入驅動的,因此,在劇院關閉期間不會發生這種情況。我們一直在努力保存現金和確保足夠的流動資金,以承受冠狀病毒大流行的影響,即使這種影響持續了很長時間。除其他措施外,我們有:
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• | 暫時停職約30%的工作人員,並暫時削減其餘僱員的工資高達50%,這使我們的工資開支減少了50%; |
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• | 暫停非必要的經營支出,包括營銷、研究、員工差旅和諮詢服務; |
| |
• | 與我們的房東、供應商和其他商業夥伴進行戰略性合作,以管理、推遲和/或減少由冠狀病毒大流行造成的幹擾期間的某些費用; |
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• | 我們的季度股息從2019年第四季度的每股0.19美元降至0.07美元。與2019年第四季度相比,NCM公司季度現金節省940萬美元; |
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• | 採用積極的現金管理程序,除其他外,這需要首席執行官批准所有離職付款。 |
在2020年3月,我們從循環信貸貸款中又提取了1.1億美元,使我們的現金和有價證券餘額到2020年3月26日達到2.153億美元(NCM LLC為1.322億美元)。NCM有限責任公司的1.322億美元現金將用於在預期現金流量減少期間為業務提供資金。NCM公司現金不能用於為NCM有限責任公司的業務提供資金,而是為未來支付給NCM公司的股息而持有。股東、所得税繳納、應收所得税支付給NCM有限責任公司的創始成員等義務。此外,截至2020年3月26日,我們從客户處收到約1.137億美元的貿易應收賬款,截至2020年5月4日,我們已收到其中約6 670萬美元。管理層認為,在追加提取循環信貸貸款、應收賬款以及NCM有限責任公司在影院重新開業後運營產生的未來資金之後,手頭現金應足以為未來12個月的週轉資金需求、NCM LLC的償債要求和資本支出提供資金。
2020年4月30日,NCM LLC修訂了截至2018年6月20日的信貸協議(“信貸協議修正案”),允許自動放棄在截至2020年6月25日的季度至2021年7月1日終了的季度(“盟約假日”)期間發生的任何不遵守其合併淨高級擔保槓桿比率和綜合總槓桿比率的情況。截至2020年3月26日,NCM有限責任公司遵守了這些金融契約。“信貸協議修正案”要求,在2021年7月1日結束的財政季度之前,NCM有限責任公司不得允許NCM有限責任公司手頭的無限制現金和其循環信貸機制下的可用金額少於5 500萬美元。此外,NCM有限責任公司可以向其成員(AMC、Cinemark、Regal和NCM,Inc.)提供現金分配。在“公約”假期期間,只有在以下情況下,才能獲得12個月的綜合EBITDA(如“信貸協定”所定義的)等於或超過2.77億美元,而循環信貸貸款機制下的未償貸款等於或少於3,900萬美元。NCM有限責任公司可以在“公約”假期以外向其成員提供現金分配,只要NCM LLC的綜合淨高級擔保槓桿比率等於或低於5.00至1.00,並且沒有發生或正在繼續發生“信用協議”規定的違約或違約事件。NCM有限責任公司可繼續償還NCM公司。在自動放棄期間根據管理服務協議提供的服務。
在2020年3月21日,財政部的一份通知將該公司原定的美國聯邦所得税報税截止日期從2020年4月15日推遲到2020年7月15日。由於提交日期的延長,2019年TRA付款開始累積利息的日期也被推遲到2020年7月15日。
2020年3月27日,美國政府針對冠狀病毒大流行所帶來的前所未有的負面經濟影響,頒佈了各種救濟和刺激措施,這些措施通常被稱為“關愛法”。根據我們對“關愛法”的初步分析,我們期望認識到以下好處:
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• | 將公司薪金税6.2%的FICA部分從頒佈之日起推遲到2021年12月31日,其中一半的税款和其餘的一半推遲到2022年年底繳納; |
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• | 從2020年3月13日至2020年12月31日,對公司6.2%的FICA工資單税的一部分,可退還的僱員保留工資税抵免。 |
該公司還在評估“照料法”的其他條款,並打算尋求任何可能對公司產生積極影響的潛在利益。
我們相信,在經濟衰退期間,展覽業在歷史上表現良好,儘管我們不能保證,我們的創始成員和網絡附屬機構會反彈,參展人數將受益於日益壓抑的社會需求,因為家庭庇護的消退以及人們尋求團結一心以恢復正常。然而,冠狀病毒大流行的最終意義,包括對我們的財政和業務結果的不利影響的程度,將取決於目前不可知的持續時間和對整個經濟的影響,以及響應性的政府規章,包括收容所就地命令和強制關閉企業。如果冠狀病毒大流行造成的幹擾導致消費者行為的改變(例如社會距離),我們的業務也可能受到重大影響,我們認為這將是暫時的,或者進一步縮減傳統的戲劇發行窗口。冠狀病毒大流行也使管理層更難以估計我們業務的未來表現,特別是在中短期內。我們正在監測迅速變化的局勢及其對我們的財務狀況、業務結果、流動資金和現金流動的潛在影響。
歷史和操作數據摘要
您應與本文件所載的其他信息一起閲讀此信息,以及我們未經審計的歷史財務報表及其附註,包括在本文件的其他部分。
我們的經營數據-下表列出了運營數據和經調整的OIBDA(百萬美元,除股票和保證金數據外):
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| | | | | | | | | | |
| | | %變化 |
| Q1 2020 | | Q1 2019 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 |
收入 | $ | 64.7 |
| | $ | 76.9 |
| | (15.9 | )% |
業務費用: | | | | | |
廣告 | 36.8 |
| | 39.2 |
| | (6.1 | )% |
網絡、行政和未分配費用 | 23.0 |
| | 26.8 |
| | (14.2 | )% |
業務費用共計 | 59.8 |
| | 66.0 |
| | (9.4 | )% |
營業收入 | 4.9 |
| | 10.9 |
| | (55.0 | )% |
非營業費用 | 13.5 |
| | 14.1 |
| | (4.3 | )% |
所得税利益 | (0.4 | ) | | (0.6 | ) | | (33.3 | )% |
非控制權益造成的淨虧損 | (4.5 | ) | | (1.5 | ) | | 200.0 | % |
可歸因於NCM公司的淨虧損 | $ | (3.7 | ) | | $ | (1.1 | ) | | 236.4 | % |
| | | | | |
每NCM公司淨虧損基本份額 | $ | (0.05 | ) | | $ | (0.01 | ) | | 400.0 | % |
每NCM公司淨虧損稀釋股份 | $ | (0.05 | ) | | $ | (0.01 | ) | | 400.0 | % |
| | | | | |
調整後的OIBDA | $ | 14.4 |
| | $ | 22.1 |
| | (34.8 | )% |
調整後的OIBDA保證金 | 22.3 | % | | 28.8 | % | | (6.5 | )% |
劇院總出席人數(百萬)(1) | 120.4 |
| | 148.7 |
| | (19.0 | )% |
_________________________
| |
(1) | 代表在我們的廣告網絡內的總出席人數,不包括與某些AMC Carmike、AMC Rave和Cinemark Rave劇院有關的屏幕和觀眾,這些影院是另一個電影廣告網絡的一部分。請參閲本文件其他部分所載未經審計的精簡合併財務報表附註4。 |
非公認會計原則財務措施
調整後的折舊和攤銷前營業收入(“調整後的OIBDA”)和調整後的OIBDA保證金不是根據美國公認會計原則計算的財務措施。調整後的OIBDA是指折舊費用調整後的營業收入,調整後還不包括為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產攤銷、基於非現金的股份補償成本和首席執行官過渡成本。調整後的OIBDA利潤率是通過除以調整後的OIBDA的總收入來計算的。我們的管理層使用這些非GAAP財務措施來評估經營業績,預測未來的業績,並作為補償的依據。公司認為,這些是對經營業績的重要補充措施,因為它們消除了對公司經營業績影響較小的項目,因此突出了其核心業務的趨勢,而這些趨勢在僅僅依靠GAAP財務措施時可能並不明顯。該公司認為,這些措施的提出對投資者來説是相關的和有用的,因為它使他們能夠以與公司管理層使用的方法類似的方式看待業績,有助於提高他們瞭解公司經營業績的能力,並使他們更容易將公司的業績與其他可能有不同折舊政策、攤銷網絡屏幕租賃記錄的無形資產攤銷的公司進行比較,非現金持股的薪酬計劃,首席執行官的更替率,利率,債務水平或所得税税率.然而,這些措施的一個限制是,它們不包括為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產的折舊和攤銷,後者是用於在公司業務中產生收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本的代理。此外, 調整後的OIBDA有一個限制,即不反映公司基於股票的支付成本或與公司前首席執行官辭職相關的費用的影響。調整後的業務預算和數據不應被視為營業收入、淨收入的替代辦法,也不應被視為經營業績的指標,也不應孤立或替代根據公認會計原則編制的財務措施。該公司認為,營業收入是最直接可比的GAAP財務措施調整後的OIBDA。因為並非所有公司都使用相同的計算方法,這些非GAAP格式可能無法與其他公司的其他類似名稱的度量或公司債務協議中的計算進行比較。
下表對所列期間經調整的OIBDA的業務收入(百萬美元)進行了核對:
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| | | | | | | |
| Q1 2020 | | Q1 2019 |
營業收入 | $ | 4.9 |
| | $ | 10.9 |
|
折舊費用 | 3.2 |
| | 3.3 |
|
為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產攤銷 | 6.1 |
| | 6.9 |
|
股份補償成本(1) | 0.2 |
| | 0.8 |
|
首席執行幹事過渡費用(2) | — |
| | 0.2 |
|
調整後的OIBDA | $ | 14.4 |
| | $ | 22.1 |
|
總收入 | $ | 64.7 |
| | $ | 76.9 |
|
調整後的OIBDA保證金 | 22.3 | % | | 28.8 | % |
____________________________________________
| |
(1) | 以股票為基礎的補償費用包括在網絡操作、銷售、營銷和行政費用中,列在所附的未經審計的合併財務報表中。 |
| |
(2) | 首席執行官過渡費用是指2019年第一季度尋找新的公司首席執行官的相關費用。 |
我們的網絡--在截至2020年3月26日的三個月內,創始成員和網絡附屬機構在我們網絡中屏幕數量的變化如下。
|
| | | | | | | | |
| 屏幕數目 |
| 創始成員 | | 網絡附屬機構 | | 共計 |
截至2019年12月26日的結餘 | 16,880 |
| | 4,328 |
| | 21,208 |
|
損失的附屬公司,減去新附屬公司的淨額(1) | — |
| | (175 | ) | | (175 | ) |
開口,除封閉外(2) | 93 |
| | (24 | ) | | 69 |
|
截至2020年3月26日的餘額 | 16,973 |
| | 4,129 |
| | 21,102 |
|
______________________________________
| |
(1) | 本公司失去了兩家截至2020年第一季度末未續簽合同的子公司,導致我們的網絡減少了185個附屬屏幕,但在截至2020年3月26日的三個月中,增加了兩個新的附屬公司,為我們的網絡增加了10個新屏幕,抵消了這一損失。 |
| |
(2) | 不包括為應對冠狀病毒大流行而暫時關閉的戰區。 |
我們的創始成員和網絡附屬機構協議允許我們在美國最大的數碼影院網絡上銷售電影廣告。我們相信,我們的市場覆蓋加強了我們的銷售主張和與其他國家、地區和地方視頻廣告平臺的競爭定位,包括電視、在線和移動視頻平臺以及其他家庭以外的視頻廣告平臺,使廣告商能夠有效地接觸到目標受眾所需的廣泛範圍和全國性規模。
提出依據
截至2020年3月26日(2020年第一季度)和2019年3月28日(2019年第一季度)這三個月的業務數據是從NCM公司未經審計的精簡合併財務報表和會計記錄中得出的。並應連同其註釋一併閲讀。
業務結果
2020年第一季度和2019年第一季度
收入。總收入減少15.9%,從2019年第一季度的7 690萬美元降至2020年第一季度的6 470萬美元。以下是按類別分列的收入彙總(百萬):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | $Change | | %變化 |
| Q1 2020 | | Q1 2019 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 |
國家和地區廣告收入 | $ | 49.8 |
| | $ | 57.4 |
| | $ | (7.6 | ) | | (13.2 | )% |
地方廣告收入 | 9.4 |
| | 12.8 |
| | (3.4 | ) | | (26.6 | )% |
創始會員廣告收入 飲料特許公司協議 | 5.5 |
| | 6.7 |
| | (1.2 | ) | | (17.9 | )% |
總收入 | $ | 64.7 |
| | $ | 76.9 |
| | $ | (12.2 | ) | | (15.9 | )% |
下表顯示了2020年第一季度和2019年第一季度的入場人數和每位與會者的收入數據:
|
| | | | | | | | | | |
| | | %變化 |
| Q1 2020 | | Q1 2019 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 |
每個與會者的國家和地區廣告收入e | $ | 0.414 |
| | $ | 0.386 |
| | 7.3 | % |
每位與會者當地廣告收入 | $ | 0.078 |
| | $ | 0.086 |
| | (9.3 | )% |
廣告收入總額(不包括創始公司) (每名參加者) | $ | 0.492 |
| | $ | 0.472 |
| | 4.2 | % |
每位與會者的廣告收入總額 | $ | 0.537 |
| | $ | 0.517 |
| | 3.9 | % |
劇院總出席人數(百萬)(1) | 120.4 |
| | 148.7 |
| | (19.0 | )% |
________________________________________________________
| |
(1) | 代表在我們的廣告網絡內的總出席人數,不包括與某些AMC Carmike、AMC Rave和Cinemark Rave劇院有關的屏幕和觀眾,這些影院是另一個電影廣告網絡的一部分。 |
國家和地區廣告收入。全國和地區廣告收入減少760萬美元,即13.2%(不包括創始成員的飲料收入),主要原因是銷售的印象減少9.4%,國家廣告CPMs下降8.7%(不包括飲料)。銷量下降的主要原因是,由於冠狀病毒大流行和政府圍繞社會距離的指導方針,網絡出勤率下降了19.0%,最終導致我們的網絡影院從2020年3月中旬開始暫時關閉,在較小程度上,與2019年3月相比,在2020年3月出現了一個較弱的電影版塊。2020年第一季度,全國廣告利用率上升到104.5%,而2019年第一季度為93.4%。2019年第一季度利用最新加權平均印象進行了重新計算,以便在上述Noovie預放映的結構變化之後進行可比性。存貨利用率計算為利用印象除以總廣告印象,這是基於十一個30秒銷售的全國廣告單位在我們的新諾維預展示,這可以擴大,如果市場需求決定。全國廣告CPM減少的主要原因是,與2019年第一季度相比,2020年第一季度的前期和分散市場CPM有所減少,原因是某些CPM較高的交易在2020年晚些時候發生了變化,或者沒有從2019年恢復,而CPM交易則被較低的CPM交易所取代,而且在2020年第一季度,客户比例更高,CPM分散市場和內容夥伴客户減少,客户組合發生了變化。, 與2019年第一季度相比。分散市場是指未包括在前期或內容合作伙伴承諾中的庫存,該庫存承諾接近通常較高的CPM的廣告投放日期。
本地廣告收入。本地廣告收入減少340萬美元,即26.6%,主要原因是合同數量下降14.9%,平均合同價值下降16.5%,主要原因是一些客户的支出同比減少,導致大合同大幅減少;(2)某些客户將支出轉移到2020年晚些時候;3)2020年第一季度本地客户流失人數較2019年第一季度有所增加。此外,當地廣告收入估計在2020年第一季度因冠狀病毒大流行而暫時關閉而損失100萬美元。在大多數情況下,這一收入預計將在2020年晚些時候轉移。
創始成員飲料收入:創始成員飲料特許公司協議的國家廣告收入減少120萬美元,即17.9%,主要原因是創始成員出席人數減少19.4%,部分抵消了2020年第一季度飲料收入CPMs淨增1.7%的影響。
2019年第一季度。2020年飲料收入CPM的基礎是,繼2019年ESA修正案之後,Cinemark和Regal的固定年增長率為2.0%,以及AMC在2018年至2019年預演期間CPM的變化,後者下降了0.3%。
經營費用。業務費用總額減少620萬美元,即9.4%,從2019年第一季度的6 600萬美元降至2020年第一季度的5 980萬美元。下表顯示了2020年第一季度和2019年第一季度營業費用的變化情況(百萬):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | $Change | | %變化 |
| Q1 2020 | | Q1 2019 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 |
廣告運營成本 | $ | 6.2 |
| | $ | 7.3 |
| | $ | (1.1 | ) | | (15.1 | )% |
網絡成本 | 2.9 |
| | 3.5 |
| | (0.6 | ) | | (17.1 | )% |
劇院入場費和收入份額-創始成員 | 17.7 |
| | 19.1 |
| | (1.4 | ) | | (7.3 | )% |
銷售和營銷成本 | 13.9 |
| | 15.2 |
| | (1.3 | ) | | (8.6 | )% |
行政和其他費用 | 9.8 |
| | 10.7 |
| | (0.9 | ) | | (8.4 | )% |
折舊費用 | 3.2 |
| | 3.3 |
| | (0.1 | ) | | (3.0 | )% |
無形資產攤銷 附屬網絡影院屏幕租賃 | 6.1 |
| | 6.9 |
| | (0.8 | ) | | (11.6 | )% |
業務費用共計 | $ | 59.8 |
| | $ | 66.0 |
| | $ | (6.2 | ) | | (9.4 | )% |
廣告運營成本。廣告運營成本下降了110萬美元,即15.1%,從2019年第一季度的730萬美元降至2020年第一季度的620萬美元。減少的主要原因是,與2019年第一季度相比,主要是由於冠狀病毒大流行,2020年第一季度網絡代銷商的出席人數減少了17.3%,因此代銷商廣告費用減少130萬美元。這一下降也是由於截至2020年第一季度,與2019年第一季度相比,平均附屬屏幕數量減少了2.0%,即88個屏幕。
網絡成本。網絡成本下降了60萬美元,即17.1%,從2019年第一季度的350萬美元降至2020年第一季度的290萬美元。減少的主要原因是人事費用減少50萬美元,主要原因是公司根據內部獎金和基於業績的限制性股票目標在2020年第一季度的業績更新後產生的基於業績的補償費用減少,主要原因是冠狀病毒大流行的不利影響。
劇院入場費和收入分成-創始成員。影院入場費和收入份額從2019年第一季度的1,910萬美元下降到2020年第一季度的1,770萬美元,降幅為140萬美元,即7.3%。減少的原因是,與DCN連接的創始成員數字屏幕的費用淨減少110萬美元(截至2019年12月26日,幾乎是我們屏幕的100%),包括更高質量的數字影院投影儀和相關設備,原因是創始成員影院於2020年3月26日暫時關閉,與創始成員出席會議有關的費用減少200萬美元,原因是創始成員入場人數減少19.4%。這些減少額被2020年第一季度向Cinemark和Regal支付的160萬美元部分抵消,這些款項是根據歐空局2019年修正案對放映後廣告的補償。
銷售和營銷成本。銷售和營銷成本從2019年第一季度的1,520萬美元下降到2020年第一季度的1,390萬美元,下降了130萬美元,降幅為8.6%。這一減少主要是因為人事相關費用減少150萬美元,主要是由於公司根據內部獎金和基於業績的限制性股票目標更新了2020年第一季度的內部獎金和業績目標,與2019年第一季度相比,佣金和獎金費用減少,易貨費用減少30萬美元。這些減少額因壞賬費用增加70萬美元而被部分抵消,原因是由於冠狀病毒大流行對公司某些客户的不利影響,預計應收賬款核銷額將增加。
行政和其他費用:行政和其他費用減少了90萬美元,即8.4%,從2019年第一季度的1 070萬美元減少到2020年第一季度的980萬美元。行政和其他費用減少的主要原因是,與2019年第一季度相比,根據內部獎金和基於業績的限制性股票目標更新了預測業績後,基於業績的補償費用減少了110萬美元,法律和專業費用減少了60萬美元,由於我們的信息技術所做工作的性質,資本化的人事費用增加了40萬美元
與2019年第一季度相比,該部在2020年第一季度減少了30萬美元的諮詢服務。這些減少被以下因素部分抵消:薪金費用增加160萬美元,主要原因是與先前宣佈的2020年第一季度首席財務官退休有關的遣散費、2019年第一季度沒有首席執行官,以及我們數字團隊的人數在2020年第一季度與2019年相比有所增加。
折舊費用。折舊費用減少了10萬美元(3.0%),從2019年第一季度的330萬美元降至2020年第一季度的320萬美元。
為網絡影院屏幕租賃記錄的無形資產攤銷。網絡影院屏幕租賃的無形資產攤銷額減少了80萬美元,即11.6%,從2019年第一季度的690萬美元降至2020年第一季度的610萬美元,主要原因是繼2019年第三季度歐空局修訂後,Cinemark和Regal無形資產的合同壽命延長了四年。
非營業費用。非經營費用總額減少60萬美元,即4.3%,從2019年第一季度的1,410萬美元降至2020年第一季度的1,350萬美元。下表顯示2020年第一季度和2019年第一季度非營業費用的變化情況(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | | $Change | | %變化 |
| Q1 2020 | | Q1 2019 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 |
借款利息 | $ | 13.6 |
| | $ | 14.4 |
| | $ | (0.8 | ) | | (5.6 | )% |
利息收入 | (0.2 | ) | | (0.5 | ) | | 0.3 |
| | (60.0 | )% |
清償債務所得收益 | — |
| | (0.3 | ) | | 0.3 |
| | (100.0 | )% |
重新計算應付款項的損失 應收税額下對創始會員的再轉讓 轉讓協議 | 0.2 |
| | 0.7 |
| | (0.5 | ) | | (71.4 | )% |
其他非營業收入 | (0.1 | ) | | (0.2 | ) | | 0.1 |
| | (50.0 | )% |
非業務費用共計 | $ | 13.5 |
| | $ | 14.1 |
| | $ | (0.6 | ) | | (4.3 | )% |
非營業費用減少的主要原因是,與2019年第一季度相比,2020年第一季度加權平均利率下降了0.5%,借款利息減少了80萬美元;由於2020年第一季度與2019年第一季度相比,州混合税率的增幅較小,使根據TRA應向創始成員支付的利息損失減少了50萬美元。與2019年第一季度相比,2020年第一季度該公司有價證券利息收入減少30萬美元,2019年第一季度債務清償未增加30萬美元,與2020年第一季度相比,這些減少額被部分抵消。
所得税優惠。所得税福利從2019年第一季度的60萬美元減少到2020年第一季度的40萬美元。所得税福利減少的主要原因是,與2019年第一季度相比,與國家實際税率變動有關,2020年第一季度確認的税收優惠有所減少,但由於2020年第一季度所得税税前損失與2019年第一季度相比有所增加,所得税福利有所增加,部分抵消了這一減少。
淨虧損淨虧損從2019年第一季度的110萬美元增加到2020年第一季度的370萬美元。淨虧損增加的原因是營業收入減少600萬美元,所得税福利減少20萬美元,但由於非控制權益造成的淨虧損減少300萬美元和非經營費用減少60萬美元,部分抵消了淨虧損。
已知趨勢和不確定性
冠狀病毒(Coronavirus)--正如“最近發展”一節所討論的那樣,由於冠狀病毒大流行,該公司無法在影院進行廣告宣傳,從而在劇院關閉期間產生大部分收入。本公司的影院入場費、網絡代銷商支付和白金現貨收入份額的支付是由出席率、活動屏幕和收入驅動的,在劇院關閉期間不會發生。
由於快速變化的商業環境,前所未有的市場波動,以及冠狀病毒大流行造成的其他情況,我們目前無法充分確定冠狀病毒對我們未來業務的影響程度。然而,我們正在監測迅速發展的形勢及其對我們的財務狀況、業務結果、流動性和現金流的潛在影響。
關愛法案--2020年3月27日,美國政府頒佈了各種救濟和刺激措施,以應對冠狀病毒大流行帶來的前所未有的負面經濟影響,俗稱“關愛法案”。截至2020年3月26日,這項立法的影響尚未納入我們的財務報表,因為“關愛法”頒佈於2020年第二季度。“關愛法”對美國税法進行了修改,這將影響到我們截至2020年12月31日的財政年度,包括但不限於:(1)降低可扣減利息費用的限制,(2)改變2018年、2019年和2020年税收年度產生的淨營業虧損的用途和限制,(3)將公司工資税6.2%的FICA部分的繳納日期推遲到12月31日,2020年至2021年年底,其中一半為税收,其餘一半為2022年年底;(4)從2020年3月13日至2020年12月31日,為公司6.2%的FICA工資税中的一部分設立僱員保留工資税抵免。公司還在評估“關愛法”的其他條款,以確定對公司的影響。
飲料收入-在ESA下,多達90秒的Noovie預展節目可以出售給創始成員,以滿足他們在飲料特許公司協議下在屏幕上的廣告承諾。在2020年和2019年的頭三個月,兩個創始成員購買了60秒的屏幕廣告時間,另一個創始成員購買了30秒來履行飲料特許公司協議規定的義務。創始成員目前與飲料供應商簽訂的長期合同要求30至60秒的飲料廣告,儘管這種承諾在未來可能會有所改變。如果作為這些飲料特許公司協議的一部分所需的時間減少,這一額外時間將可出售給其他客户。出售給AMC飲料供應商的時間,其價格相當於NCM有限責任公司在Noovie預展第一節(最接近展示時間)期間向非附屬第三方收取的前一年CPM廣告,僅限於NCM LLC收取的最高廣告CPM,NCM LLC在2019年下降了0.3%。因此,我國飲料特許公司2020年與AMC相關的CPM收入將比2019年下降0.3%。從2020年開始,根據歐空局2019年修正案,銷售給Cinemark和Regal飲料供應商的時間的價格以2.0%的固定速度上漲。該公司將不承認任何飲料收入的一段時間內,劇院是關閉,因為冠狀病毒大流行。此外,劇院重開後的出席率可能低於歷史水平,這可能會降低公司的飲料收入。
劇院入場費-考慮到NCM有限責任公司向創始成員的劇院觀眾提供屏幕上的廣告和使用大廳和其他空間在創始成員劇院內的Len和大廳促銷活動,創始成員根據ESAS每月獲得劇院入場費。影院入場費包括每名觀眾的固定付費和每臺數字屏幕的固定支付(連接到DCN)。每個劇院贊助人的付款每五年增加8%,下一次增加發生在2022年財政年度。根據“經濟服務協定”,每部數碼螢幕的收費每年增加5%。根據2019年ESA修正案,Cinemark和Regal從2019年11月1日起每月收取額外的影院入場費,以考慮NCM有限責任公司在一部故事片的廣告放映時間之後獲得某些屏幕廣告清單。這些費用也是以每名顧客自2019年11月1日起每名顧客0.025元、(Ii)自2020年11月1日起每名顧客0.0375元、(Iii)自2021年11月1日開始每名顧客0.05元、(Iv)自2022年11月1日起每名顧客0.052元及(V)自2027年11月1日起每五年增加8%計算。本公司不欠創始成員任何劇院入場費,當劇院沒有展示公司的預放映或公司不能進入劇院時。因此,該公司將不欠這些費用期間,創始成員的劇院關閉與冠狀病毒大流行。數字屏幕費是根據每個月使用的平均屏幕計算的。在沒有屏幕使用的幾個月內,不需要支付數字屏幕費,而在屏幕僅使用一個月的幾個月內,費用將減少。
白金點位-在考慮使用後放映時間的白金景點,Cinemark和Regal獲得25%的收入產生的所有實際顯示的白金景點在其適用的劇院,但必須規定的最低限度。如果NCM LLC在一段時間內為網絡的任何部分在多個併發廣告商的白金點上運行廣告,那麼NCM LLC將被要求在這段時間內滿足最低平均CPM。
財務狀況和流動性
流動性與資本資源
我們的現金餘額可能會波動,原因是我們的業務季節性和相關的應收賬款和業務支出收款的時間,以及向NCM LLC的創始成員支付的可用現金付款(如NCM LLC業務協議中的定義),我們定期貸款的利息或本金支付,以及到期的2026年和2028年的債券,所得税的支付,TRA支付給NCM LLC的創始成員,以及給NCM,Inc.的普通股東的季度股利的數額。
由於上述“最新發展”一節中討論的冠狀病毒大流行,除了與我們的數字服務提供有關的收入外,我們無法創造收入。除收取截至2020年3月26日未清應收賬款外,該公司的現金收入將有限,直至影院重新開業。此外,一旦影院重新開業,這些劇院的收入將與公司最終收取相關應收賬款餘額之間的時間相隔一段時間。在劇院停業期間,該公司還將減少現金支付,因為與入場有關的費用將不會發生(即劇院入場費、白金即期收入份額和網絡附屬機構收入份額支付)。該公司還實施了一些節省成本的措施,以保存現金,如上文“最近發展”一節所述。該公司還在戰略上與供應商和房東合作,以便在可能的情況下推遲付款。在2020年3月,我們從循環信貸貸款中又提取了1.1億美元,使我們的現金和有價證券餘額到2020年3月26日達到2.153億美元(NCM LLC為1.322億美元)。NCM有限責任公司的1.322億美元現金將用於在預期現金流量減少期間為業務提供資金。NCM公司現金不能用於為NCM有限責任公司的業務提供資金,而是為未來支付給NCM公司的股息而持有。股東、所得税繳納、應收所得税支付給NCM有限責任公司的創始成員等義務。此外,截至2020年3月26日,我們從客户處收到約1.137億美元的貿易應收賬款,截至2020年5月4日,我們已收到其中約6 670萬美元。
根據為獲得自2020年第二季度起至2021年第二季度期間的金融契約而簽訂的“信貸協定修正案”,NCM有限責任公司必須保持5 500萬美元的總餘額,這是由NCM LLC的循環信貸機制提供的無限制現金組合而成。管理層認為,在追加提取循環信貸貸款、收集2020年3月26日的1.137億美元應收賬款餘額以及NCM LLC在影院重新開業後運營產生的未來資金之後,手頭現金應足以滿足週轉資金需求、NCM LLC的債務償還要求和今後12個月的資本支出。
我們的金融流動性摘要如下(以百萬計):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 | | $Change | | $Change |
| (二零二零年三月二十六日) | | (2019年12月26日) | | 2019年3月28日 | | 2020年Q1至YE 2019 | | 2020年第一季度至第一季度2019年 |
現金、現金等價物和有價證券(1) | $ | 215.3 |
| | $ | 80.9 |
| | $ | 82.4 |
| | $ | 134.4 |
| | $ | 132.9 |
|
NCM LLC左輪手槍可用性(2) | 4.4 |
| | 132.4 |
| | 133.2 |
| | (128.0 | ) | | (128.8 | ) |
總流動性 | $ | 219.7 |
| | $ | 213.3 |
| | $ | 215.6 |
| | $ | 6.4 |
| | $ | 4.1 |
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_________________________
| |
(1) | 截至2020年3月26日、2019年12月26日和2019年3月28日,包括現金、現金等價物和有價證券在內,NCM有限責任公司持有的現金分別為1.322億美元、1 140萬美元和470萬美元,無法支付NCM公司宣佈的股息、所得税、向NCM LLC創始成員支付的税款和其他債務。 |
| |
(2) | 在符合某些條件的情況下,NCM LLC的循環信貸貸款部分可用於NCM LLC在正常業務過程中的一般公司用途和高級擔保信貸安排下允許的其他交易,一部分可用於信用證。截至2020年3月26日、2019年12月26日和2019年3月28日,NCM有限責任公司在循環信貸機制下的總生產能力為1.75億美元。截至2020年3月26日、2019年12月26日和2019年3月28日,上表所列NCM LLC循環信貸機制下的可動用金額分別為1.67億美元、3 900萬美元和3 700萬美元,信用證淨額分別為360萬美元、360萬美元和480萬美元。 |
截至2020年3月26日,我國債務的加權平均剩餘期限為6.2年。截至二零二零年三月二十六日,本港約有59%的借款按固定利率計算利息,其餘41%則按浮動利率計算利息,因此,我們的淨收入及每股收益可能會隨市場利率波動而波動,而市場利率的波動可能會令我們的借款利息增加或減少。
我們產生和使用了以下現金(以百萬計):
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| | | | | | | |
| 三個月結束 |
| (二零二零年三月二十六日) | | 2019年3月28日 |
經營現金流 | $ | 58.1 |
| | $ | 46.0 |
|
投資現金流 | 0.8 |
| | 15.0 |
|
融資現金流 | 78.4 |
| | (38.4 | ) |
| |
• | 經營活動。與2019年第一季度相比,2020年第一季度業務活動提供的現金增加了1 210萬美元,主要原因是,與2019年第一季度相比,2020年第一季度應收賬款餘額減少1 620萬美元,原因是2020年第一季度收入比2019年第四季度減少了1 620萬美元。這一增加被合併淨虧損增加560萬美元部分抵消。再發 |
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• | 投資活動。與2019年第一季度相比,2020年第一季度投資活動提供的現金減少1 420萬美元,主要原因是出售有價證券所得減少810萬美元,用於購買有價證券的現金增加430萬美元,創始成員票據應收收益減少140萬美元。 |
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• | 籌資活動。與2019年第一季度相比,2020年第一季度融資活動提供的現金增加了1.168億美元,主要原因是我們的循環信貸機制的收益增加了1.18億美元,扣除償還款,以便在預計因NCM LLC網絡內的劇院暫時關閉而導致現金流量減少的期間,為業務提供資金,以應對冠狀病毒大流行。增加的另一個原因是2099年第一季度回購了2026年到期的退休票據460萬美元。與2019年第一季度相比,2020年第一季度向創始成員分發的資金增加了450萬美元,部分抵消了這些增加額。 |
資本和資本要求的來源。
NCM公司的主要流動性和資本資源來源是NCM有限責任公司及其現有現金餘額和有價證券的季度可用現金分配,截至2020年3月26日,該公司的現金餘額為8 310萬美元(不包括NCM LLC)。NCM LLC的流動性和資本資源的主要來源是經營活動提供的現金、循環信貸機制下的可用現金和手頭現金。NCM有限責任公司在2020年3月又動用了1.1億美元的循環信貸貸款,以補充在我們的網絡影院關閉期間業務活動提供的現金預計減少的情況。NCM有限責任公司的1.322億美元現金將用於在預期現金流量減少期間為業務提供資金。NCM公司現金不能用於為NCM有限責任公司的業務提供資金,也不能用於為所得税、與TRA與創始成員有關的付款以及未來向NCM公司支付股息提供資金。股東們。此外,截至2020年3月26日,我們從客户處收到了約1.137億美元的貿易應收賬款,其中截至2020年5月4日,我們已收到約6,670萬美元。管理層認為,在追加提取循環信貸貸款、收集2020年3月26日的1.137億美元應收賬款餘額以及NCM LLC在影院重新開業後運營產生的未來資金之後,手頭現金應足以滿足週轉資金需求、NCM LLC的債務償還要求和今後12個月的資本支出。
2020年4月30日,NCM有限責任公司加入了“信貸協議修正案”,允許自動放棄在截至2020年6月25日的季度至2021年7月1日終了的季度內不遵守其合併淨高級擔保槓桿比率和綜合總槓桿率的金融契約。“信貸協議修正案”要求,在2021年7月1日結束的財政季度之前,NCM有限責任公司不得允許NCM有限責任公司手頭的無限制現金和其循環信貸機制下的可用金額少於5 500萬美元。此外,NCM有限責任公司可以向其成員(AMC、Cinemark、Regal和NCM,Inc.)提供現金分配。在“公約”假期期間,只有在以下情況下,才能獲得12個月的綜合EBITDA(如“信貸協定”所定義的)等於或超過2.77億美元,而循環信貸貸款機制下的未償貸款等於或少於3,900萬美元。NCM有限責任公司可以在“公約”假期以外向其成員提供現金分配,只要NCM LLC的綜合淨高級擔保槓桿比率等於或低於5.00至1.00,並且沒有發生或正在繼續發生“信用協議”規定的違約或違約事件。
NCM有限責任公司分配給NCM公司的現金流量。而創始成員將受到我們的網絡影院暫時關閉的影響,甚至可能推遲到2020年6月25日終了的季度,直到2021年7月1日結束的季度,因為該公司高級擔保信貸貸款的修正所帶來的限制,將推遲到2021年8月。根據NCM LLC運作協議的條款,NCM有限責任公司必須分發其
經營協議中規定的現金,除非NCM有限責任公司的信用協議禁止,否則每季度向其成員(富豪、Cinemark、AMC和NCM,Inc.)提供現金。在截至2020年3月26日的三個月內,向NCM有限責任公司成員分配的現金約為850萬美元,其中約410萬美元將分配給NCM公司。
NCM公司預計將利用其現金餘額和從未來可用現金分配中收到的現金(根據修正後的“信用協議”允許)為所得税、與創始成員TRA有關的付款以及董事會宣佈的當前和未來股息提供資金,包括2020年5月5日宣佈的公司普通股每股0.07美元(約合540萬美元)的紅利(約540萬美元),將於2020年5月18日向2020年5月18日記錄在案的股東支付(不包括未清的限制性股票),分紅日期為2020年6月1日。在可預見的將來,這些項目應足以為與創始成員有關的TRA付款、所得税和季度股息提供資金,由董事會酌情決定。公司打算在可預見的將來按董事會的決定定期支付季度股利,這與公司打算通過季度股利向股東分配大量的自由現金流量是一致的。未來支付的股息的申報、支付、時間和數額將由董事會自行決定,董事會將考慮一般的經濟和廣告市場業務狀況、公司的財務狀況、可用現金、現期和預期現金需求以及董事會認為相關的任何其他因素,包括因冠狀病毒大流行暫時關閉而對公司造成的短期和長期影響,以及NCM LLC信貸協議規定的限制。
關鍵會計政策
關於我們認為對我們的業務運作至關重要的會計政策的討論,以及對業務結果的瞭解,以及對編制未經審計的精簡綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計數的影響,見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策”載於我們為2019年12月26日終了的財政年度提交的關於表10-K的年度報告,並以參考方式納入其中。截至2020年3月26日,這些關鍵會計政策沒有重大變化,除了2020年第一季度採用ASC 326後可疑賬户備抵額的變化,並在本表格第一部分第1項未經審計的合併財務報表附註1“公司”內作了進一步討論。
最近的會計公告
關於最近會計聲明的討論,見本表格第一部分第1項中未審計的合併合併財務報表附註1-公司提供的資料。
該公司考慮了最近發佈的所有其他會計公告,不認為採用這些聲明將對其未經審計的精簡綜合財務報表產生重大影響。
關聯方交易
關於關聯方交易的討論,見本表格第一部分第1項中未審計的合併合併財務報表附註5-關聯方交易所提供的信息。
表外安排
我們不認為本公司有任何表外安排,對我們目前或未來的財務狀況、經營結果、流動資金、資本資源或資本支出都有重大影響。
合同義務和其他義務
見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-合同和其他義務”載於我們關於2019年12月26日終了財政年度的10-K表格的年度報告中,並在此參考。在截至2020年3月26日的三個月內,我們的合同義務沒有發生實質性變化。
季節性
我們的收入和經營業績都是季節性的,與我們的廣告客户的營銷支出時間相吻合,在較小程度上也與電影展覽業的出席模式相吻合。在第二、第三和第四財政季度,廣告支出和戲劇觀眾人數都會更高。廣告收入主要與廣告客户的新產品發佈、廣告客户營銷優先次序和經濟週期有關,在較小程度上與劇院觀眾人數有關。夏季的季節性需求主要是由於缺乏其他有吸引力的廣告媒體,而在寒假季節,所有廣告媒體的客户需求都很高。每個季度的實際季度業績可能因這些因素或其他風險和不確定因素而大不相同。根據我們的歷史經驗,我們第一季度的收入通常低於一年中的其他季度,這主要是由於廣告客户需求減少和競爭性廣告媒體的庫存供應增加。鑑於影院暫時關閉,我們預計2020年的季度業績將與歷史趨勢有所不同。因此,不能保證季節性變化不會對我們今後的業務結果產生重大影響。
下表反映了2017年、2018年和2019年終了財政年度收入總額的季度百分比。
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| 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 |
2017年財政年度 | 16.9 | % | | 22.8 | % | | 27.3 | % | | 33.0 | % |
2018年財政年度 | 18.2 | % | | 25.8 | % | | 24.9 | % | | 31.1 | % |
2019財政年度 | 17.3 | % | | 24.8 | % | | 24.8 | % | | 33.1 | % |
第3項.關於市場風險的直接、定量和定性披露
我們所面臨的主要市場風險是利率風險。到期的2026年到期債券和2028年到期債券都是固定利率,因此不受市場風險的影響。截至2020年3月26日,我們面臨的唯一利率風險是與我們1.75億美元的循環信貸安排和定期貸款有關。我們的定期貸款和循環信貸安排所依據的市場利率的100基點波動將對截至2020年3月26日的1.67億美元循環信貸餘額和2.66億美元定期貸款的年度期間增加或減少現金利息支出大約430萬美元產生影響。
為了應對冠狀病毒大流行,政府降低了聯邦儲備利率,導致自2020年3月26日以來利率處於歷史低位,從而降低了該公司的利率風險。冠狀病毒大流行還導致債務市場流動性減少,這可能影響公司為債務再融資的能力。由於公司的下一批債務要到2023年才到期,這種增加的市場風險預計不會對公司產生不利影響。
項目4.對照控制和程序
公司按照1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定,維持披露控制和程序,目的是確保根據“交易法”提交的公司報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,並將這些信息積累起來並傳達給管理層,包括首席執行官(首席執行官和財務官),以便及時作出必要的披露決定。
管理層在首席執行官的參與下,根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定,於2020年3月26日對公司的披露控制和程序的有效性進行了評估,這是本季度10-Q表報告所涉期間的結束。根據這種評估,公司首席執行官得出結論,截至2020年3月26日,公司的披露控制和程序是有效的。
在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制,無論設計和運作如何良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,而不是絕對的保證。由於所有控制系統的固有侷限性,對控制的任何評估都不能絕對保證因錯誤或欺詐而造成的誤報不會發生,或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月26日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.間接法律程序
我們有時參與在正常業務過程中產生的法律訴訟。我們不知道現時有任何其他訴訟會對我們的經營結果或財政狀況造成重大的不良影響。
項目1A.同等風險因素
除下文概述的風險因素外,我們於2020年2月20日向SEC提交的2019年12月26日終了財政年度的10-K表格年度報告中沒有披露風險因素的重大變化。
流行病、流行病或疾病爆發,例如新的冠狀病毒(冠狀病毒),已經並可能繼續擾亂我們的業務以及我們創始成員和網絡附屬機構的業務,這已經並可能繼續對我們的業務和業務結果產生重大影響。
傳染病或疾病爆發,如新型冠狀病毒(冠狀病毒)已經並可能繼續破壞我們的業務和我們的創始成員和網絡附屬劇院的業務。世界衞生組織宣佈冠狀病毒為大流行後,美國政府和其他州及地方政府對旅行、公眾集會和其他活動實行預防性限制。作為對這些限制的迴應,我們的每個創始成員都宣佈,為了應對這一流行病,它們的劇院將暫時關閉,到4月初,我們網絡附屬機構的所有劇院也已暫時關閉。我們的某些創始成員已宣佈,他們預計在6月底或7月初之前不會開設戲院,我們的一些其他附屬公司也開始或已經表示,它們將在法律限制放寬的情況下開始開放劇院。不過,我們無法預測本港所有戲院何時會重開,一旦戲院重開,又會有甚麼限制?何時大批觀眾會覺得回到電影院會感到舒服,又或由於進一步的社會疏離指引,戲院最終是否需要再次停業?
幾部主要的電影上映被推遲到2020年或2021年晚些時候,幾家製片廠縮短了在影院上映電影和替代放映方式之間的“發行窗口”,或者直接以替代放映方式發佈電影,完全繞過了影院。冠狀病毒大流行也影響了電影製作,並可能影響短期或長期提供的故事片。
為了應對冠狀病毒大流行,我們採取了一些節省成本的措施,包括讓大約30%的員工休假,並將剩餘員工的工資削減50%,暫停非必要的運營支出,包括營銷、員工差旅、實施招聘凍結、暫停公司401 k員工匹配計劃、終止或推遲某些非必要的資本支出、與房東、供應商和其他商業夥伴進行戰略性合作以管理成本,以及實施積極的現金管理流程。
政府對旅行、公眾集會、其他活動和一般商業施加的影響、程度和持續時間,以及冠狀病毒的總體影響目前尚不清楚,但已經並可能繼續對我們的業務、流動性、財務狀況和(或)業務結果產生重大不利影響。即使在冠狀病毒大流行消退時,我們也不能保證我們會象其他行業一樣迅速復甦,因為經濟放緩,廣告開支可能會繼續下降,而消費者可能會猶豫是否返回戲院。我們無法預測什麼時候冠狀病毒大流行的影響會減弱,什麼時候劇院會重新開張,顧客們會感到舒服,或者我們的生意什麼時候會恢復到正常水平。大流行病的時間越長、越嚴重,包括我們目前正在經歷的疫情以外的重複或週期性爆發,對我們的業務、流動性、財務狀況和(或)業務結果的不利影響就會越嚴重。冠狀病毒大流行和其他大流行病對我們的業務造成的重大影響包括並很可能繼續包括:
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• | 劇院重新開放後觀眾人數減少,原因包括:(1)繼續關注安全和健康問題以及社會距離要求,或(2)消費者行為改變,傾向於其他形式的娛樂; |
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• | 廣告商對電影廣告的認知可能會因未來觀眾、影院窗口縮短和電影製作的潛在影響而發生變化; |
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• | 廣告商可能不太願意在未來投資於廣告,並可能優先考慮其他類型的投資; |
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• | 我們的創始成員或其他網絡附屬公司的破產或重組,其中與該方的協議可能被拒絕、重新談判或被視為不可執行; |
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• | 不能從暫時或永久關閉的小企業廣告商那裏收取應收帳款; |
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• | 與僱員事務有關的風險增加,包括離職和訴訟增加,以及與休假或減薪有關的索賠; |
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• | 我們在迅速發展的緊急情況下執行業務連續性計劃的能力,這可能對我們的內部控制產生不利影響(可能導致重大缺陷或重大弱點),並使我們更容易受到信息技術和其他系統中斷的影響; |
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• | 我們無法從業務中產生大量現金流動,這可能導致負債大幅增加,並對我們在適用的債務協議中遵守金融契約的能力產生不利影響; |
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• | 如果需要,我們無法以合理的條件獲得貸款、資本市場和其他流動性來源,或獲得修正、延期和豁免; |
冠狀病毒的傳播已經發展成為一場全球性的健康危機,並可能產生更廣泛的宏觀經濟影響。美國失業率大幅上升,而這些不斷惡化的經濟狀況,包括經濟增長水平下降和可能出現的衰退,可能遠遠超過控制感染蔓延的時間。消費者和廣告商也可能改變他們的長期行為,相關的感知感染風險或健康風險,其他大流行的恐懼,隔離和其他限制。即使沒有采取措施,病毒或其他疾病也沒有顯著傳播,感染或健康風險的感知風險也可能對我們的業務、流動性、財務狀況和經營結果產生不利影響。
此外,儘管我們正在審查並打算根據“關愛法”尋求任何可獲得的福利,但我們無法預測這種福利將以何種方式分配或管理,我們也不能向你保證我們將能夠及時或根本地獲得這些福利。我們根據“照料法”尋求獲得的某些福利以前從未按目前的規模或根本沒有管理過。政府或第三方項目管理人員可能無法在短期內處理大量的申請,我們所獲得的任何福利可能不會像我們目前估計的那樣廣泛,可能會對我們的業務施加額外的條件和限制,或者提供比我們想象的更少的救濟。利用這些好處和我們對冠狀病毒大流行的反應,要求我們的管理團隊投入大量資源,並可能在不久的將來繼續這樣做,這對我們執行業務計劃和應對機會的能力產生了負面影響。
如果冠狀病毒大流行對我們的業務和財務結果產生不利影響,它還可能會增加我們截至2019年12月26日的年度報告表10-K中的“風險因素”一節中描述的許多其他風險,包括但不限於與NCM LLC的高負債、與主要內容合作伙伴或廣告客户損失相關的風險以及廣告開支的減少。
影院觀眾人數的大幅下降可能會降低電影廣告的吸引力,並可能降低我們的收入。
我們的業務受到創始成員劇院觀眾人數的影響,在較小程度上,我們的網絡附屬劇院在競爭激烈的行業中運作,其出席情況取決於吸引觀眾的電影的存在。在過去的10年裏,劇院的觀眾人數每年都在波動,但平均來説仍然相對持平。我們的廣告業務的價值可能會受到戲劇觀眾人數下降的不利影響,甚至是媒體購買者的看法,即由於觀眾人數和地域覆蓋面的減少,我們的網絡與他們的營銷計劃不再相關。可減少我們網絡影院出席人數的因素包括:
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• | 如果NCM LLC的網絡影院電路無法與其他家庭外娛樂競爭,原因是使用了更多的替代電影傳送方法(以及主要電影發佈到替代傳送方法之間的“發佈窗口”縮短,或者直接將電影發佈給完全繞過影院的替代傳送方法),包括網絡、視頻流和通過互聯網下載,這可能會因主要電影發行商對冠狀病毒大流行採取的行動而加速; |
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• | NCM有限責任公司網絡中的劇院線路繼續翻新其某些劇院的大禮堂,以安裝新的更大、更舒適的座位,從而減少劇院禮堂的座位數量。這次翻新受到了贊助人的好評,許多劇院線路注意到有意繼續這樣的翻新; |
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• | 劇院經營政策的變化,包括在故事片開始前播放的即將上映的電影的預告片數量和長度,如果預告片的長度增加,則可能導致大部分或全部的Noovie預放映從故事片的實際開始進一步開始; |
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• | 消費者信心下降或一般可支配收入下降,從而減少對電影的需求或對電影製作業產生不利影響; |
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• | 首映電影的成功,取決於各大製片廠的製作和營銷努力,以及與其他娛樂形式相比,電影對消費者的吸引力和價值主張,後者可能會受到冠狀病毒大流行的影響; |
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• | 如果政治事件,如恐怖襲擊,或與健康有關的流行病,如流感爆發,以及諸如冠狀病毒大流行等大流行病,使消費者避免電影院或其他有大批觀眾出席的地方,或政府禁止劇院的經營和出席; |
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• | 作為對冠狀病毒大流行的反應,需要更高程度的社會距離的法規、劇場經營政策或消費者行為; |
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• | 如果我們網絡中的劇院無法維護他們的劇院並提供消費者喜歡的設施; |
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• | 如果製片廠開始減少為戲劇展覽製作的故事片數量,並減少對這些電影的投資,或者減少為推銷這些電影而進行的投資; |
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• | 如果今後戲劇觀眾人數在一段長時間內大幅下降,例如由於冠狀病毒大流行而長期關閉,一個或多個創始成員或網絡附屬機構可能面臨財政困難,可能被迫出售或關閉劇院,或減少其建造或升級的屏幕數量或提高票價;以及 |
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• | NCM有限責任公司的網絡影院線路也可能無法成功地競爭展示高質量電影的許可證,如果它們沒有與主要電影發行商的長期安排,就不能保證電影的供應是一致的。 |
這些情況中的任何一個都會減少我們的收入,因為我們的國家和地區廣告收入和地方廣告在較小程度上取決於觀看電影的影院贊助人的人數。此外,如果出席率大幅下降,該公司將被要求提供額外的廣告時間(製造產品)給國家廣告商,以達到商定的觀眾交付閾值。這些情況中的某些情況也會導致我們的利用發生波動。歷史上,我們的年度國家庫存利用率每年都有超過10%的變化,而且我們經歷了更多的季度波動。
如果創始成員之一宣佈破產,歐空局與該創始成員可能被拒絕、重新談判或被視為不可執行。
每個創始成員國目前都有大量債務。2000年和2001年,幾家主要的電影展覽公司申請破產,其中包括聯合藝術家協會、愛德華茲劇院和富豪電影院(這是皇家影院的一部分),以及通用電影公司和Loews Cineplex公司(它們是AMC的一部分)。20世紀90年代末,整個行業建造了規模更大、價格更昂貴的大型體育場座椅,這使得現有的、規模較小、傾斜的劇院在長期租約下變得過時和無利可圖,這些都是導致這些破產的重要因素。由於冠狀病毒大流行,每一個創始成員關閉了其在美國的所有劇院,並將其絕大多數僱員停職,各種媒體開始報道説,我們的某些創始成員由於冠狀病毒大流行而陷入財務困境。在2020年4月期間,我們的某些創始成員還完成了大量籌資交易,以增加可用的流動性,到目前為止,我們不知道我們的任何創始成員破產或打算提出重組程序。如果破產案件是由創始成員發起或針對創始成員提起的,歐空局與該創始成員的全部或部分破產案可能會被破產案的受託人根據“美國破產法”第365節或第1123條予以駁回,或被創始成員駁回,因此無法執行。或者,創始成員可以尋求以比現有協議對我們不利的方式重新談判歐空局。創始會員如因破產或其他業務原因,企圖出售或以其他方式處置戲院,或將戲院遷出我們的網絡。, 如果收購者不同意我們繼續在被收購的劇院銷售廣告,我們的廣告網絡中的劇院數量就會減少,從而減少我們可以獲得的廣告印象,從而減少我們的廣告收入。
我們依賴我們的高級管理人員,如果我們不能保留或更換他們,我們的業務可能受到不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們在專業行業、銷售和技術知識以及/或行業關係方面的經驗豐富的高級管理人員的保留。2018年11月,我們的首席執行官辭職,2019年8月任命了一名新的首席執行官。我們的首席財務官於2020年3月12日退休,公司已經聘請了一家全國性的搜索公司,目前正在物色一名新的首席財務官。
如果我們無法為我們的高級管理團隊的關鍵成員找到合格的內部或外部替代者,那麼這些關鍵員工的流失可能會對我們有效實施業務戰略的能力以及我們與廣告商和內容合作伙伴的關係產生重大不利影響。為了應對冠狀病毒大流行,該公司對所有僱員實行了50%以下的臨時減薪,我們每一位指定的執行官員都同意將基薪削減20%。如果這些臨時減薪持續一段時間,我們的高級管理人員的更替率可能會更高。此外,該公司正在物色一名新的首席財務官和我們高級管理層的其他成員,而冠狀病毒大流行、凍結僱用和減薪所造成的不確定性可能使該公司更難找到有經驗的替代人員。我們沒有為我們的任何員工提供關鍵人物人壽保險.
第二項股權證券的變現未登記銷售和收益的使用
下表提供了從公司僱員持有的限制性股票中交付給公司的股票的信息,這些股份的歸屬目的是為受贈人的預扣税義務提供資金。
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期間 | 購買股份總數 | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | | 可根據計劃或計劃購買的股票的最大數量(或近似美元價值) |
2019年12月27日至2020年1月23日 | 35,168 |
| | $ | 7.76 |
| | — |
| | N/A |
2020年1月24日至2月20日 | 63,711 |
| | $ | 7.61 |
| | — |
| | N/A |
2020年2月21日至3月26日 | 20,762 |
| | $ | 8.94 |
| | — |
| | N/A |
第3項.高級證券的間接違約
沒有。
項目4.次要的礦山安全披露
不適用。
項目5.其他相關信息
沒有。
第6項.展覽品
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陳列品 | 參照系 | 描述 |
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10.1 | (1) | “信貸協議”第1號修正案,日期為2020年4月30日,由每一放款方國家CineMedia有限責任公司和N.A.摩根大通銀行擔任行政代理。 |
31.1 | * | 第13a-14(A)條首席執行官和臨時PFO證書。 |
32.1 | ** | 根據18 U.S.C.第1350條認證首席執行官和臨時PFO。 |
101.INS | * | XBRL實例文檔 |
101.SCH | * | XBRL分類法擴展模式文檔 |
101.CAL | * | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF | * | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
101.LAB | * | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | * | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
__________________________________
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* | 隨函提交。 |
** | 隨函附上。 |
(1) | 本公司於2020年5月5日提交的第8-K號表格(檔案號001-33296)的當前報告中,參考了表10.1。 |
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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| | | 全國CineMedia公司 |
| | | (登記人) |
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日期: | (二零二零年五月五日) | | /S/Thomas F.Lesinski |
| | | 託馬斯·萊辛斯基 |
| | | 首席執行官兼主任 |
| | | (首席行政主任及臨時財務主任) |