---

---

---

---

---

---

(1)	經紀和諮詢資產包括保管人資產、聯網資產和非網絡資產，這些資產除了反映新資產外，還反映了市場變化，包括新的業務發展和減員淨額。保險現金賬户餘額、存款現金賬户餘額、貨幣市場賬户餘額和購買貨幣市場基金餘額也包括在所服務的經紀和諮詢資產中。

(2)	諮詢資產包括在我們的經紀交易商子公司LPL Financial LLC(“LPL Financial”)保管的全部諮詢資產。看見業務結果諮詢資產的表格。

(3)	經紀資產由獲得LPL金融授權的顧問提供服務的資產組成。

(4)	由於四捨五入，餘額可能不會增加。

(5)	新的諮詢資產淨額包括客户存入托管諮詢賬户的存款總額減去客户從保管人諮詢賬户的提款總額。我們認為，從經紀賬户和到經紀賬户的轉換分別是存款和提款。

(6)	淨新的經紀資產包括客户存入經紀賬户的存款總額減去客户從經紀賬户的提款總額。我們認為，從諮詢賬户和向諮詢賬户轉換分別為存款和提款。

(7)	經常性毛利率是指我們的毛利潤的百分比，這是一種非公認會計原則的財務指標，是在所述期間重複出現的。我們跟蹤經常性毛利潤，毛利特徵和統計指標，定義為包括基於資產的收入、諮詢收入、尾隨佣金收入以及基於客户帳户和顧問數量的某些其他費用收入，減去與這些收入相關的費用以及與收入線無關的某些其他經常性支出。我們根據具體的收入項目按比例分配其他經常性費用，由我們自行決定.

---

(8)	我們認為，通過排除或包括某些項目來提供某些非公認會計原則的財務措施，對於希望利用這些信息來分析我們目前的業績、前景和估值的投資者和分析人員是有幫助的。我們的管理層在內部使用這些非GAAP信息來評估運營績效和制定未來期間的預算。我們認為，上述和下面討論的非GAAP財務措施和指標適合於評估公司的業績。

(9)	以下是毛利的計算，計算為淨收入減去佣金和諮詢費以及經紀、清算和外匯費用。所有其他費用類別，包括固定資產的折舊和攤銷以及無形資產的攤銷，都被視為一般和行政性質。由於我們的毛利金額不包括任何折舊和攤銷費用，我們認為我們的毛利金額是非公認會計原則的財務措施，可能無法與我們行業的其他企業相比。我們相信，毛利數額可以讓投資者對我們的核心經營業績提供有用的洞察力，而不是一般和行政性質的間接成本。

(1)	由於四捨五入，餘額可能不會增加。

---

---

---

---

(1)	市場影響是指開始資產餘額與期末資產餘額之間的差額減去新資產淨值後的差額，即在同一時期內由於市場變化而導致的資產餘額的隱含增長或下降。

---

(1)	市場影響是指開始資產餘額與期末資產餘額之間的差額減去新資產淨值後的差額，即在同一時期內由於市場變化而導致的資產餘額的隱含增長或下降。

---

---

(1)	我們的基本支付率計算為佣金和諮詢費用減去基於生產的獎金和按市價計算的非合格遞延補償計劃的損益，除以佣金和諮詢收入。

---

---

---

---

•	增加負債或發行不合格股票或優先股；

•	向股東申報股利或其他分配；

•	回購權益；

•	還本付息權從屬於某些債務工具的債務；

•	進行投資或收購；

•	創造留置權；

•	出售資產；

•	債務擔保；

•	與關聯公司進行某些交易；

•	訂立限制附屬公司派息或其他付款的協議；及

•	合併、合併或轉移我們所有或實質上所有的資產。

---

---

---

---

---

---

---

LPL金融控股公司特拉華州控股公司(LPLFH)及其合併子公司(統稱為“公司”)向美國獨立金融顧問和金融機構的財務顧問(統稱“顧問”)提供一個綜合的經紀和投資諮詢服務平臺。通過其託管和清算平臺，利用專有和第三方技術，該公司提供多種金融產品和服務，使其顧問能夠向散户投資者(他們的“客户”)提供獨立的金融諮詢和經紀服務。

附屬公司的描述

LPL控股公司(“LPLH”)，馬薩諸塞州的一家控股公司，擁有100%在LPL金融有限責任公司(“LPL Financial”)、AW子公司、LPL員工服務公司、LLC、Fortigent控股公司的已發行和已發行普通股或其他所有權權益。和LPL保險聯合公司(LPL Insurance Associates，Inc.)(“LPLIA”)，以及承保公司各種法律和監管風險的專屬自保保險子公司(“專屬自保保險子公司”)。LPLH也是PTC控股公司的多數股東。(“PTCH”)，並擁有100%已發行和發行的有表決權普通股。PTCH董事會的每個成員都符合貨幣主計長辦公室所要求的直接股權所有權利益要求。

LPL Financial在加州聖迭戈、南卡羅來納州密爾堡和馬薩諸塞州波士頓設有主要辦事處，是一家清算經紀商和投資顧問，主要代表其顧問和金融機構在廣泛的金融產品和服務領域作為其顧問和金融機構的代理。LPL金融公司獲授權經營所有業務50華盛頓州、華盛頓特區、波多黎各和美屬維爾京羣島。

強健控股有限公司其子公司為註冊投資顧問、銀行和為高淨值客户服務的信託公司提供解決方案和諮詢服務。

LPLIA是一家保險經紀公司，為LPL財務顧問提供人壽保險和殘疾保險產品和服務。

WAR附屬公司是AdvisoryWorld的控股公司，它向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。

Ptch是N.A.私人信託公司的控股公司。(“PTC”)。PTC是一家非託管有限用途的國家銀行，為房地產和家庭提供廣泛的信託、投資管理監督和保管服務。PTC還為LPL Financial提供個人退休帳户(“IRA”)保管服務。

LPL員工服務有限責任公司是佛羅裏達州艾倫公司(“Allen&Company”)的控股公司，是一家RIA公司。

提出依據

未經審計的合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，其中要求公司對某些金融工具的估值、無形資產、可疑賬户備抵、股票補償、應計負債、所得税、收入和費用應計項目以及影響合併財務報表和相關披露的其他事項作出估計和假設。未經審計的精簡合併財務報表反映了管理層認為為公平列報所列臨時期間的結果所必需的所有調整。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計數不同，差異可能對合並財務報表具有重大意義。

未經審計的合併財務報表包括LPLFH及其子公司的賬目。公司間交易和餘額已被取消。

---

未經審計的合併財務報表不包括按照公認會計原則完整列報收入、綜合收入、財務狀況和現金流量結果所需的所有信息和附註。因此，這些財務報表應與公司已審計的合併財務報表和截至該年度的相關附註一併閲讀2019年12月31日，載於公司向證券及交易委員會(“SEC”)提交的10-K表格年報內。

關於2020年1月1日更新的重要會計政策，見下文。其他重要會計政策摘要載於附註2. 重要會計政策摘要，本公司經審計的合併財務報表及有關附註2019年12月31日.

應收客户和應付客户款項

應收客户款項包括應付現金和保證金交易的款項。本公司向其顧問的客户提供信貸，為他們購買有價證券提供融資，並從此類貸款延期收取的利息中獲得收入。對客户的應付款項是指客户賬户中因資金存款、證券銷售收益以及在LPL Financial客户賬户中持有的證券所收到的股息和利息而產生的貸方餘額。公司支付某些客户應付餘額的利息。

客户應收賬款一般以客户賬户中持有的證券作為擔保。如果客户的保證金貸款和其他應收賬款沒有得到客户證券的充分擔保，管理層就會確定一項備抵，它認為這一備抵足以彌補任何可能的損失。在設立這一津貼時，管理層考慮了許多因素，包括從客户或客户顧問那裏收集資金的能力，以及公司在收集此類交易方面的歷史經驗。

下表反映了公司在為客户無法收回的款項提供備抵方面的活動(單位：千)：

	三月三十一日，
	2020
期初結餘-1月1日	$	115
CECL採用的影響	—
壞賬準備金	261
扣除回收後的沖銷	—
期末結餘-3月31日	$	376

顧問貸款

公司定期以招聘貸款、佣金墊款和其他貸款的形式向其顧問提供信貸。向顧問提供信貸的決定通常是基於顧問的信用歷史和他們產生未來佣金的能力。與招聘有關的貸款可以償還，也可以在一般不超過十年如果顧問仍然通過LPL財務許可。可原諒貸款不以現金償還，並在貸款期限內攤銷。如果顧問在貸款到期日之前終止了與公司的安排，剩餘的餘額將立即償還。壞賬備抵記錄在可償還貸款開始時和顧問終止可原諒貸款時，使用基於歷史終生損失經驗和基於當前事實的未來損失率預期的估計和假設。

顧問償還貸款總額$109.8百萬顧問在終止顧問合同後可償還的貸款總額$2.9百萬截至2020年3月31日。下表包括$1.4百萬顧問可免貸款的備抵，這些貸款已經還清了。

---

下表反映了公司在為顧問貸款提供無法收回的款項方面的活動(單位：千)：

	三月三十一日，
	2020
期初結餘-1月1日	$	3,974
CECL採用的影響	6,227
壞賬準備金	1,225
扣除回收後的沖銷	(4,853		)
期末結餘-3月31日	$	6,573

應收他人款項

來自他人的應收賬款主要包括產品保薦人的應計費用和顧問應支付的數額。在開始時，根據歷史經驗、當前事實和其他因素使用估計數和假設記錄無法收回的數額備抵。管理部門通過對照所經歷的實際趨勢進行定期評價，監測這些估計數是否充分。

下表反映了公司為應付他人無法收回的款項(以千計)提供備抵的活動：

	三月三十一日，
	2020
期初結餘-1月1日	$	10,292
CECL採用的影響	3,617
壞賬準備金	1,205
扣除回收後的沖銷	(11,404		)
期末結餘-3月31日	$	3,710

金融工具的公允價值

公司的金融資產和負債按公允價值或因其短期性質而近似於當期公允價值的數額記賬，但持有至到期的證券和負債除外，這些證券和負債是按攤銷成本記賬的。該公司使用從第三方服務提供商獲得的交易水平來衡量其債務工具的隱含公允價值。因此，債務工具符合二級公允價值計量標準。看見附註5. 公允價值計量，以獲取有關公司公允價值計量的更多信息。截至2020年3月31日，公司負債的賬面金額和公允價值約為$2,483.3百萬和$2,357.1百萬分別。截至2019年12月31日，賬面金額和公允價值約為$2,415.0百萬和$2,476.0百萬分別。

最近發佈的會計公告

最近沒有任何會計聲明會對公司的合併財務報表和相關披露產生重大影響。

最近通過的會計公告

2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，這要求各實體根據歷史經驗、當前情況以及合理和可支持的預測，衡量在報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。ASU 2016-13還要求進一步披露用於估計信貸損失的重大估計和判斷，以及實體投資組合的信貸質量和承保標準。該公司於2020年1月1日採用了本指南的規定，對按攤銷成本計量的所有金融資產採用了修正的追溯法，並確認了對採用期間留存收益期初餘額的累積效應調整。

---

自2020年1月1日以後開始的報告期的結果列在專題326下，而前期數額則繼續按照先前適用的公認會計原則報告。收養對公司對信貸損失的確認沒有實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASCU-2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13刪除或修改某些當前披露，並要求更多的披露。這些變動旨在提供更相關的信息，説明用於衡量公允價值的估值技術和投入、公允價值計量中的不確定性以及公允價值計量的變化如何影響一個實體的業績和現金流量。ASU 2018-13中的某些披露將需要追溯性的應用，而其他的則需要在未來的基礎上應用。該公司於2020年1月1日通過了本指南的規定。收養對公司的相關披露沒有重大影響。

2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15，無形資產-親善和其他內部使用軟件(主題350)：作為服務合同的雲計算安排中發生的實現成本的客户會計，它將成本核算與開發或獲取內部使用軟件的成本資本化指導相一致，以實現作為服務的雲計算安排。該公司前瞻性地通過了本指南的規定，於2020年1月1日。這一做法對該公司未經審計的精簡合併財務報表沒有重大影響。

當對承諾的服務的控制權轉移給客户時，收入就會被確認，這一數額反映了該公司期望以這些服務作為交換條件的考慮。對收入進行分析，以確定公司是合同中的委託人(即按毛額報告收入)還是代理人(即按淨額報告收入)。委託或代理的指定主要取決於一個實體在將控制權轉移到客户之前對產品或服務的控制。締約方實施控制的指標包括對履約義務的主要責任、貨物或服務轉讓前的庫存風險以及確定價格的酌處權。

委員會收入

佣金收入是指顧問為客户在交易所和場外買賣證券以及購買其他投資產品而產生的銷售佣金。本公司將投資產品的銷售、分銷和營銷或其中的任何組合視為對產品保薦人的單一履約義務。

公司是佣金收入的主要來源，因為它負責執行客户的購買和銷售，並保持與產品贊助商的關係。顧問協助公司履行其義務。因此，佣金收入總額按毛額列報。

下表按投資產品類別分列佣金收入總額(千)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
佣金收入
年金	$	245,662			$	247,453
共同基金	156,156				140,662
固定收益	29,125				24,195
股票	37,421				18,364
其他	35,080				30,685
佣金收入總額	$	503,444			$	461,359

該公司產生兩種類型的佣金收入：銷售為基礎的佣金收入是確認在銷售點在交易日期和尾隨佣金收入是確認隨着時間的賺取。以銷售為基礎的佣金收入因投資產品而異，並以

---

投資產品在購買時的現值。尾隨佣金收入一般是基於客户目前持有的合格資產的投資價值的一定百分比，並在提供服務(如持續支持)期間予以確認。由於尾隨佣金收入是根據客户所持投資的市值計算的，因此考慮因素是可變的，而對可變佣金的估計由於依賴不可預測的市場影響而受到限制。一旦可以確定投資持有價值，就會取消該約束。

下表按產品類別分列銷售和跟蹤佣金收入(千)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
佣金收入
以銷售為基礎
年金	$	92,525			$	95,615
共同基金	45,534				34,631
固定收益	29,125				24,195
股票	37,421				18,364
其他	23,786				18,194
銷售收入總額	$	228,391			$	190,999
拖尾
年金	$	153,137			$	151,838
共同基金	110,622				106,031
其他	11,294				12,491
尾隨收入總額	$	275,053			$	270,360
佣金收入總額	$	503,444			$	461,359

諮詢收入

諮詢收入是指在公司公司諮詢平臺上向顧問客户賬户收取的費用。本公司提供持續的投資建議，並擔任保管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些帳户提供行政服務。隨着服務的執行，這一系列性能義務將服務的控制權隨時間轉移到客户端。隨着時間的推移，這一收入按比例確認，以配合在合同有效期內繼續向客户交付履約義務。公司公司諮詢平臺產生的諮詢收入是根據客户諮詢賬户中合格資產的市場價值的百分比計算的。因此，對這一收入的考慮是可變的，而且由於對不可預測的市場影響對客户投資組合價值的依賴，對可變考慮的估計受到限制。一旦確定了投資組合價值，約束就會被刪除。

公司通過顧問為客户提供公司諮詢平臺上的諮詢服務。本公司是這些安排的主體，以毛額確認諮詢收入，因為公司負責履行履行義務，並對費用的確定有控制權。

資產收益

以資產為基礎的收入包括來自公司客户現金計劃的費用，其中包括來自其貨幣市場項目和保險的現金清掃工具、贊助計劃和記錄保存的費用。

客户現金收入

客户的現金收入是根據顧問客户的現金餘額在保險掃帳和貨幣市場計劃在不同的銀行。公司根據帳户類型和投資餘額收取費用，用於管理和記錄。這些費用是長期支付和確認的。

---

贊助方案

本公司接受產品保薦人的費用，主要是共同基金和年金公司，用於營銷支持和銷售力量的教育和培訓工作。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品保薦人資產年平均金額的百分比，或者是新銷售的百分比，或者是某種組合。由於顧問客户賬户中的產品保薦人資產的價值易受不可預測的市場變化的影響，這一收入包括可變的考慮因素，並被限制到費用可確定的日期。

記錄保存

本公司通過向產品保薦人提供記錄保存、賬户維護、報告和其他相關服務來創造這一收入。這包括來自總括處理的收入，公司在其中為其客户建立和保持分賬户記錄，以反映共同基金股份的購買、交換和贖回情況，並在共同基金內合併客户的交易。總括手續費由共同基金或其附屬公司向本公司支付，其依據是公司提供綜合處理服務的賬户中共同基金資產的價值和持有相關共同基金頭寸的賬户數目。記錄保存收入還包括來自網絡記錄保存服務的收入。經紀資產的聯網收入與公司管理的頭寸或資產價值相關，由共同基金和年金產品製造商支付。隨着公司履行其業績義務，這些記錄保存收入將隨着時間的推移而確認。由於記賬費容易受到影響市場價值和基金頭寸的不可預測的市場變化的影響，這些收入包括可變的考慮因素，並被限制到費用可確定之日。

根據合同的不同，公司是記錄收入的委託人或代理人。如果公司代表第三方向金融產品製造商提供服務，而且在轉讓給客户之前沒有對服務的最終控制權，則公司被視為代理商，並在淨基礎上報告收入。在其他情況下，如果公司使用分包商提供服務並負責未履行的服務，則公司被視為本金，並按毛額報告收入。

下表按分類列出了以資產為基礎的收入(千)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
資產收益
客户現金	$	151,398			$	173,139
贊助方案	64,449				62,084
記錄保存	69,659				61,140
資產收入總額	$	285,506			$	296,363

交易及費用收入

交易收入主要包括公司向顧問及其客户收取的費用，這些費用用於執行經紀和收費諮詢賬户中的某些交易。交易收入是在交易執行的時間點(通常是交易日期)確認的。收費收入可能來自顧問或其客户。費用收入主要包括愛爾蘭共和軍託管費、合同和許可費以及其他客户賬户費用。此外，公司還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，公司收取出席費用。當公司履行其業績義務時，費用收入被確認。識別從時間點到時間點的不同，取決於服務是在可識別的時間點提供一次，還是在合同期間持續提供服務。

---

下表按確認模式分列交易收入和費用收入(千)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
交易和收費收入
時點(1)	$	65,638			$	54,681
隨着時間的推移(2)	71,458				67,799
交易和費用收入共計	$	137,096			$	122,480

_______________________________

(1)	交易和收費收入確認的時間點包括收入，如交易費用，愛爾蘭共和軍終止費，和技術費用.

(2)	長期確認的交易和費用收入包括錯誤和遺漏保險金、愛爾蘭共和軍託管人費和技術費等收入。

本公司是主體，以毛額確認交易和費用收入，因為它主要負責提供所提供的服務，公司有能力控制向客户收取的費用數額就證明瞭這一點。

利息收入，扣除利息費用

本公司從客户保證金賬户和現金等價物中賺取利息收入，減去相關交易的利息費用。這筆收入不是從與客户簽訂的合同中產生的。與現金等價物和客户保證金餘額有關的利息費用被相關交易的收入完全抵消；因此，公司認為這種利息是經營費用。業務的利息費用三結束的幾個月2020年3月31日和2019並不重要。

其他收入

其他收入主要包括該公司為其顧問非合格遞延補償計劃和模型研究投資組合持有的資產的未實現損益、從某些金融產品製造商(主要是那些提供替代投資的公司，如非交易房地產投資信託和商業發展公司)獲得的營銷補貼，以及其他雜項收入。這些收入不是從與客户簽訂的合同中產生的。

具有多重履約義務的安排

本公司與客户簽訂的合同可能包括多重履約義務。與客户簽訂的包含多項業績義務的合同的業績義務遵循相同的收入確認模式，並記錄在同一財務報表細列項目中。

未獲收入

公司在收到或到期支付現金時，記錄公司未賺得的收入，包括可退還的金額。未賺得收入餘額的增加三結束的幾個月2020年3月31日主要由在履行公司履約義務之前收到或到期的現金付款驅動，由$78.5百萬截至2005年12月31日已列入未賺得收入餘額的已確認收入2019年12月31日.

公司收到現金收入，用於尚未開展的諮詢服務和尚未舉行的會議。就諮詢服務而言，收入被確認為公司長期提供行政、經紀和執行服務，以履行履行義務。就會議收入而言，公司在舉行會議時確認收入。

---

公允價值是指在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中，在本金或最有利的市場中，為資產或負債轉移負債(退出價格)而收取的資產或負債的交換價格。用於衡量公允價值的輸入在三級公允價值層次中被優先排序。這種層次結構要求實體最大限度地利用可觀測的輸入，並儘量減少不可觀測的輸入的使用。用於衡量公允價值的三種投入水平如下：

一級相同資產或負債活躍市場的報價。

二級第1級所列報價以外的可觀察的投入，例如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或其他可觀察到或可由可觀測的市場數據證實的投入。

三級不可觀測的投入，這些投入得到很少或根本沒有市場活動的支持，對資產或負債的公允價值具有重要意義。這包括某些定價模型、貼現現金流方法以及使用大量不可觀測輸入的類似技術。

期間，這些公允價值計量分類之間沒有資產或負債轉移。三結束的幾個月2020年3月31日.

公司的公允價值計量在公允價值等級範圍內進行評估，依據用於確定計量日公允價值的輸入的性質。在…2020年3月31日，該公司有以下金融資產和負債，按公允價值定期計量：

現金等價物該公司的現金等價物包括貨幣市場基金，這些資金性質是短期的，從活躍的市場中可以很容易地確定價值。

擁有的證券和出售的證券，但尚未購買公司的交易證券由建立和管理的房屋賬户模型投資組合組成，目的是衡量其基於費用的諮詢平臺的業績，以及客户交易過程中產生的臨時職位。這些證券的例子包括貨幣市場基金、美國國債、共同基金、存單以及交易股票和債務證券。

該公司使用從獨立的第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格通過各種方法進行驗證，包括與從附加定價服務中獲得的價格進行比較，與可用的市場報價進行比較，以及審查其他相關市場數據，包括主要類別證券的隱含收益率。一般來説，這些報價是從活躍的市場中衍生而來的，它們的資產或負債是相同的。當在活躍市場上沒有相同資產和負債的報價時，報價是基於類似的資產和負債或投入，而不是直接或間接觀察到的報價。對於存單和國庫券，公司利用基於市場的投入，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察的市場利率。在…2020年3月31日本公司沒有調整從獨立第三方定價服務收到的價格.

其他資產公司的其他資產包括：(1)投資於貨幣市場和其他共同基金的遞延補償計劃資產，這些資產根據市場報價進行積極交易和估值；(2)某些非交易房地產投資信託和拍賣利率票據，這些資產以報價對相同或類似證券和其他可觀察到或可被觀察到的市場數據證實的投入進行估值。

---

應付帳款和應計負債公司應付款和應計負債包括使用三級輸入計量的或有代價負債。

三級經常性公允價值計量

公司使用一種基於情景的方法來確定其或有考慮義務的公允價值，根據這種方法，公司評估所管理的被收購資產的預期留存百分比。或有付款是通過對預期付款適用貼現率來估算的，以計算估值日的公允價值。公司管理層評估每一期間用於確定公允價值的基本預測和其他相關因素，並在管理層預期發生重大變化時進行更新。

下表彙總公司按公允價值定期計量的金融資產和金融負債2020年3月31日(千)：

	一級				2級				三級				共計
資產
現金等價物	$	4,920			$	—			$	—			$	4,920
證券-交易：
貨幣市場基金	112				—				—				112
共同基金	7,383				—				—				7,383
權益證券	468				—				—				468
債務證券	—				149				—				149
美國國債	20,489				—				—				20,489
存單	598				—				—				598
證券交易總額	29,050				149				—				29,199
其他資產	228,121				9,393				—				237,514
按公允價值計算的資產總額	$	262,091			$	9,542			$	—			$	271,633
負債
已出售但尚未購買的證券：
權益證券	$	272			$	—			$	—			$	272
債務證券	—				23				—				23
已售出但尚未購買的證券總額	272				23				—				295
按公允價值計算的負債總額	$	272			$	23			$	—			$	295

---

下表彙總公司按公允價值定期計量的金融資產和金融負債2019年12月31日(千)：

	一級				2級				三級				共計
資產
現金等價物	$	17,426			$	—			$	—			$	17,426
證券-交易：
貨幣市場基金	92				—				—				92
共同基金	25,202				—				—				25,202
權益證券	556				—				—				556
債務證券	—				151				—				151
美國國債	20,446				—				—				20,446
證券交易總額	46,296				151				—				46,447
其他資產	267,740				10,393				—				278,133
按公允價值計算的資產總額	$	331,462			$	10,544			$	—			$	342,006
負債
已出售但尚未購買的證券：
權益證券	$	153			$	—			$	—			$	153
債務證券	—				23				—				23
已售出但尚未購買的證券總額	153				23				—				176
應付帳款和應計負債	—				—				10,000				10,000
按公允價值計算的負債總額	$	153			$	23			$	10,000			$	10,176

該公司持有某些證券投資，主要是美國政府債券，這些投資按攤銷成本入賬，因為該公司既具有將這些投資持有到到期的意圖，也有能力持有這些投資。利息收入按所得計算。溢價和折價採用一種方法攤銷，這種方法近似於證券的有效收益率法，並記錄為對投資收益的調整。

持有至到期日的證券的攤銷成本、未實現收益總額和公允價值如下(千)：

	3月31日 2020				十二月三十一日 2019
攤銷成本	$	14,361			$	11,806
未實現總收益	300				83
公允價值	$	14,661			$	11,889

在…2020年3月31日，所持有的到期日證券的到期日安排如下(千)：

	一年內				在一年之後，但在五年內				五年後但十年內				共計
美國政府票據-按攤銷成本計算	$	5,079			$	9,282			$	—			$	14,361
美國政府債券-按公允價值計算	$	5,143			$	9,518			$	—			$	14,661

商譽和無形資產餘額是各種收購的結果。見注9。商譽和其他無形資產，在公司經過審計的合併財務報表和2019年年度報告的相關説明中，以表10-K討論商譽的組成部分和有關無形資產的補充信息。

---

該公司的未償借款如下(千美元)：

		2020年3月31日									2019年12月31日
長期借款		平衡				適用 保證金		利率			平衡				適用 保證金		利率			成熟期
高級有擔保定期貸款B(1)		$	1,067,325			Libor+175 bps		2.71	%		$	1,070,000			Libor+175 bps		3.54	%		11/12/2026
高級無擔保票據(1)(2)		900,000				固定費率		5.75	%		900,000				固定費率		5.75	%		9/15/2025
高級無擔保票據(1)(3)		400,000				固定費率		4.63	%		400,000				固定費率		4.63	%		11/15/2027
長期借款總額		2,367,325									2,370,000
加：未攤銷的溢價		8,208									8,583
減：未攤銷債務發行成本		(23,814		)							(24,765		)
淨賬面價值		$	2,351,719								$	2,353,818
其他借款
循環信貸貸款(4)		$	66,000			ABR+25 bps		3.50	%		$	45,000			ABR+25 bps		5.00	%		11/12/2024
經紀-交易商循環信貸機制(5)		50,000				FFR+125 bps		2.25	%		—				FFR+125 bps		—			7/31/2024
借款總額		$	2,467,719								$	2,398,818

_______________________________

(1)	沒有槓桿或利息保險維護契約。

(2)	“2025年票據”是以兩筆單獨的交易方式發行的；$500.0百萬在原稿中，2017年3月以標準面值發行，$400.0百萬另一批債券於2017年9月發行，定價為103.0%本金總額的總和。

(3)	2027年票據於2019年11月按面值發行。

(4)	備用基準利率(ABR)是最優惠利率，反映了截至2020年3月31日和2019年12月31日未清餘額的高級擔保循環信貸貸款的利率。

(5)	聯邦基金利率(FFR)是在LPL Financial持有的截至2020年3月31日未清餘額的承諾、無擔保循環信貸貸款的利率。

2019年11月12日，LPLFH和LPLH簽訂了第四項修正協議(“修正”)，對公司經修訂和重報的信貸協議(“信用協議”)進行了重新定價，並重新定價了其高級擔保定期貸款B設施(“定期貸款B”)，擴大了其高級有擔保循環信貸設施的規模。$500.0百萬到$750.0百萬，延長適用於其定期貸款B和高級擔保循環信貸安排的到期日，並對其信貸協議作了某些其他修改。此外，LPLH還提出了$400.0百萬合計本金4.625%按面值發行的高級無擔保票據(“2027票據”)。2027年債券的收益用於償還定期貸款B本金餘額$1,070.0百萬。與修訂的執行有關，公司招致$13.5百萬在已資本化為債務發行成本的合併財務狀況報表中，加速確認$3.2百萬未攤銷的債務發行成本在合併收入報表中作為債務清償損失。

“信用協議”規定公司必須遵守某些財務契約和非財務契約.截至2020年3月31日，該公司已遵守該等公約。

發放4.625%高級債券到期日期2027年

2027年票據是無擔保債務，受契約管轄，將於2027年11月15日到期，並按4.625%自2020年5月15日起，每年支付利息，每半年支付一次.本公司可於2022年11月15日之前的任何時間贖回全部或部分2027年債券(但須按慣常的“權益爪子”贖回權贖回)，贖回額為本金的100%，另加“全價”溢價。其後，公司可每年贖回2027期債券的全部或部分，直至2024年11月15日為止，贖回價格將相等於本金的100%，另加任何應累算及未付利息。

發放5.75%高級説明應於2025年到期

LPLH$500.0百萬合計本金5.75%2017年3月10日的高級註釋(“原始註釋”)和$400.0百萬合計本金5.75%2017年9月21日的高級註釋(連同原來的“2025年註釋”)。2025年債券是無擔保債務，由契約管理，將於2025年9月15日到期，利率為5.75%每年，帶利息

---

自2017年9月15日起，每半年支付一次。本公司可於2020年3月15日之前的任何時間贖回全部或部分2025年債券(但須按慣例的“權益爪子”贖回權贖回)，贖回金額為本金的100%，另加“全價”溢價。其後，公司可每年以每年不斷下降的贖回溢價贖回全部或部分2025年債券，直至2023年3月15日為止，在該日及之後，贖回價格將相等於本金的100%。

定期貸款B和循環信貸貸款

根據定期貸款B安排借入的利息，按年息計算。175與歐元匯率或75基準利率以上的基點(如信貸協議中所定義的)，並且沒有槓桿或利息維護契約。循環信貸安排下的借款年利率為125到175與歐元匯率或25到75基準利率的基點，取決於綜合擔保債務與綜合EBITDA比率(如“信貸協定”所界定)。歐元美元利率選項是LPLH選擇的1、2、3或6個月的libor利率，或經適用的貸款人批准，12個月的libor利率或由行政代理人接受的另一個期限的libor利率(包括較短的期限)。作為歐元美元匯率基礎的倫敦銀行同業拆借利率預計將在2021年12月31日前終止。“信貸協議”允許LPLH與“信貸協定”的行政代理人就替代基準利率達成協議，但須符合某些條件(包括大多數放款人在行政代理人通知後的一段特定時間內不反對這種替代費率)。

本公司須按季支付相等於0.25%在定期貸款B安排下貸款的總本金。

經紀-交易商循環信貸機制

2019年7月31日，該公司的經紀交易商子公司LPL Financial簽訂了一項承諾的、無擔保的循環信貸安排，該貸款將於2024年7月31日到期，並允許最多借款最多可達$300.0百萬(“LPL金融信貸機制”)。LPL財務大約發生$1.5百萬債務發行成本。LPL金融信貸貸款機制下的借款年利率為112.5到137.5相對於聯邦基金利率或歐元美元利率的基點，這取決於母公司的槓桿比率(每一個都是與LPL金融信貸機制有關的信貸協議中定義的)。與LPL金融信貸設施有關的信貸協議將LPL金融置於某些金融契約和非金融契約之下。LPL Financial遵守了2020年3月31日.

應付銀行貸款

公司堅持三未承付的信貸額度2020年3月31日. 二其中有未指明的限額，主要取決於公司是否有能力提供足夠的擔保品。第三行有一個$150.0百萬限制並允許抵押貸款和非抵押貸款。有不截至2005年12月31日的未清餘額2020年3月31日或2019年12月31日.

信用證

公司決定一項安排是租賃還是在開始時包含租約。本公司擁有公司辦公室和設備的經營和融資租賃，其餘租賃期限為2年復一年16年，其中一些包括延長租約的選項，最多可達20好幾年了。對於有續期選擇權的租約，租約期限會延長，以反映公司合理地肯定會行使的續期期權。

經營租賃資產和經營租賃負債是根據開始之日租賃期內未來租賃付款的現值確認的。由於公司的大部分租約並沒有提供隱含利率，因此，公司在決定未來付款的現值時，根據開始日期的資料，估計其增量借款利率。租賃費用支付的淨現值是在租賃期限內按直線確認的。

融資租賃資產包括在未經審計的財務狀況合併報表中的固定資產中。2020年3月31日都是$106.1百萬.

---

租賃費用的組成部分如下(千)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
經營租賃成本	$	4,417			$	4,302
融資租賃費用：
資產使用權攤銷	$	1,285			$	1,164
租賃負債利息	2,103				2,092
融資租賃費用總額	$	3,388			$	3,256

與租賃有關的現金流動補充資料如下(千)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：
經營租賃的經營現金流	$	5,000			$	4,669
融資租賃的經營現金流	$	2,103			$	2,092
融資租賃現金流融資	$	997			$	846

與租賃有關的補充加權平均資料如下：

	2020年3月31日			2019年12月31日
加權平均剩餘租約期限(年份)：
融資租賃	26.0			26.2
經營租賃	8.8			9.1
加權平均貼現率：
融資租賃	7.77	%		7.75	%
經營租賃	7.15	%		7.27	%

租賃負債到期日2020年3月31日如下(千)：

	經營租賃				融資租賃
2020年-剩餘	$	15,637			$	6,490
2021	21,309				9,735
2022	21,840				8,802
2023	21,462				8,576
2024	21,241				8,727
此後	94,566				233,639
租賃付款總額	196,055				275,969
較少估算的利息	53,133				168,373
共計	$	142,922			$	107,596

服務和發展合同 

本公司是某些系統和服務的長期合同的締約方，這些系統和服務能夠為其產品和服務提供後臺、貿易、加工和結算服務。

---

擔保 

該公司偶爾簽訂合同，意外地要求它賠償某些第三方索賠。這些義務的條款各不相同，而且由於最高義務沒有明文規定，公司已確定不可能對其根據此類合同有義務支付的數額作出估計。

LPL金融公司根據其標準會員協議向證券結算所和交易所提供擔保，要求會員保證其他成員的業績。根據這些協議，如果某一成員無法履行其對結算所和交易所的義務，則所有其他成員都必須彌補任何短缺。公司在這些安排下的負債是不可量化的，可能超過它作為抵押品的現金和證券。然而，該公司根據這些協議付款的潛在要求是遙遠的。因此，沒有確認這些交易的賠償責任。

貸款承諾 

LPL金融公司不時向其顧問提供貸款，主要是向新招聘的顧問提供貸款，以協助過渡進程，這可能是可以原諒的。由於時間上的差異，LPL金融公司可能會在實際融資之前做出發行此類貸款的承諾。這些承諾通常取決於某些事件的發生，包括但不限於加入LPL Financial的顧問。LPL Financial在2020年3月31日.

法律和管理事項

該公司受到美國聯邦和州機構以及各種自律組織的廣泛監管和監督。公司及其顧問定期與這些機構和組織接觸，在檢查或其他方面，對詢問、信息要求和調查作出答覆。這種約定有時會導致監管投訴或其他事項，過去和將來的解決辦法可能包括罰款、歸還客户和其他補救措施。評估發生損失的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額，本質上是困難的。雖然該公司作出重要而複雜的判斷，以作出其合併財務報表中提出的某些估計數，但在評估法律訴訟和監管事項的潛在結果時，存在着特別的不確定性和複雜性。公司的評估過程考慮了各種因素和假設，其中可能包括：該事項的程序狀況和任何最近的事態發展；其他人在類似問題上的以往經驗和經驗；潛在風險的規模和性質；可利用的抗辯；事實發現的進展；律師和專家的意見；和解的潛在機會和任何和解討論的狀況；以及保險承保和賠償的可能性(如果有的話)。公司監測這些因素和新發展的假設，並重新評估損失發生的可能性和損失的估計範圍或數額。, 如果這些數額可以合理地確定。公司已經為這些法律程序和管理事項確定了一個權責發生制，這些法律程序和管理事項既可能造成損失，又可以合理估計損失金額。

2018年5月1日，該公司與北美證券管理人員協會商定了一個和解結構，該結構涉及該公司歷史上遵守某些州“藍天”法律的情況，並導致罰款總額約為$26.4百萬，所有這些都由專屬自保子公司的損失準備金支付。作為結算結構的一部分，該公司聘請獨立的第三方顧問對證券交易進行歷史審查，並對公司遵守藍天證券登記要求的制度進行業務審查，每項審查都已完成。該公司還同意以補償任何實際損失的形式向客户提供補救，外加利息。截至本季度報告表10-Q的日期，客户補救工作已基本完成，預計成本將不高。

第三者保險

本公司為某些潛在的法律訴訟提供第三方保險，包括涉及某些客户索賠的保險.關於這類客户索賠，許多待決事項的估計損失低於保險單的適用免賠額。

---

自保

本公司通過專屬自保子公司對某些潛在負債進行自我保險.與公司保留的風險有關的負債不貼現，部分是通過考慮歷史索賠經驗、嚴重程度因素和其他精算假設來估算的。如果未來發生的情況和索賠要求與此類假設和歷史趨勢不同，這些潛在負債的估計應計額可能會受到重大影響，因此，在評估自保潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及到特殊的複雜性和不確定性。截至2020年3月31日，這些自保負債包括在未經審計的合併財務狀況合併報表中的應付帳款和應計負債中。自保相關費用包括在未審計的合併損益表中的其他費用。三結束的幾個月2020年3月31日.

其他承諾

截至2020年3月31日，公司大約有$276.4百萬客户保證金貸款的抵押證券，其公允價值約為$386.9百萬它可以償還、貸款或出售。在這些證券中，大約$60.7百萬客户擁有的證券被抵押給期權清算公司作為抵押品，以保證客户與期權頭寸有關的義務。截至2020年3月31日，沒有任何限制在實質上限制公司償還、貸款或出售剩餘資產的能力$326.2百萬客户抵押品。

未經審計的財務狀況合併報表上的證券交易包括$5.5百萬向兩間期權結算公司承諾2020年3月31日和2019年12月31日，和$15.0百萬向兩家國家證券結算公司承諾2020年3月31日和2019年12月31日.

股利

任何股息的支付、時間和數額均須經公司董事會(“董事會”)的批准，以及“信用協議”和契約規定的某些限制。普通股每股現金紅利和按季度支付的現金紅利總額如下(百萬，但每股數據除外)：

	2020								2019
	每股股息				現金股利共計				每股股息				現金股利共計
第一季度	$	0.25			$	19.7			$	0.25			$	21.1

股票回購

公司實行經董事會批准的股份回購計劃，公司可根據該計劃不時回購其已發行和流通股的普通股。購回的股份包括在未經審計的合併財務狀況合併報表上的國庫股票中。截至2020年3月31日，該公司被授權購買最多可達$349.8百萬執行董事會批准的股份回購計劃。

該公司在其批准的股票回購計劃下開展了以下活動(百萬美元，但每股數據除外)：

		2020
		購買股份總數			加權平均每股價格				總成本(1)
第一季度		1,809,553			$	82.91			$	150.0

_______________________________

(1)	在購買股票的總成本中包括佣金。$0.02每股。

---

2010年11月，該公司通過了2010年Omnibus股權激勵計劃(經2015年5月修訂和重述，即“2010年計劃”)，其中規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位、業績股單位和其他基於股權的補償。自“2010年計劃”通過以來，這些獎項一直是而且僅僅是根據“2010年計劃”頒發的。

截至2020年3月31日，2010年計劃20,055,945獲批予的股份及3,822,808可供未來發行的股票。

股票期權及認股權證

下表彙總了公司股票期權和認股權證活動。三結束的幾個月2020年3月31日:

		數目 股份			加權- 平均 運動價格				加權平均 殘存 合同條款 (年份)		骨料 內稟 價值 (單位：千)
未決-2019年12月31日		2,705,241			$	43.81
獲批		—			$	—
行使		(226,913	)		$	30.61
被沒收和過期		(19,629	)		$	68.52
待定-2020年3月31日		2,458,699			$	44.83			5.76		$	36,384
可運動-2020年3月31日		2,084,055			$	39.64			5.25		$	36,384
可運動及預期將於2020年3月31日生效		2,430,980			$	44.49			5.72		$	36,384

下表彙總了截至以下日期的未償股票期權和認股權證的信息。2020年3月31日:

		突出									可鍛鍊
運動價格範圍		數目 股份			加權- 平均 運動 價格				加權平均 剩餘壽命 (年份)		數目 股份			加權- 平均 運動 價格
$19.85 - $25.00		470,784			$	20.01			5.92		470,784			$	20.01
$25.01 - $35.00		505,012			$	30.84			2.01		505,012			$	30.84
$35.01 - $45.00		435,862			$	39.61			6.72		435,862			$	39.61
$45.01 - $65.00		319,107			$	48.89			4.54		319,107			$	48.89
$65.01 - $75.00		340,141			$	65.54			7.58		219,901			$	65.50
$75.01 - $80.00		387,793			$	77.53			8.76		133,389			$	77.53
		2,458,699			$	44.83			5.76		2,084,055			$	39.64

本公司認可與批予其僱員及高級人員的股票期權歸屬有關的股份補償$1.4百萬和$3.0百萬在三個月內結束2020年3月31日和2019分別。截至2020年3月31日，與批予僱員及高級人員的非歸屬股票期權有關的未獲確認的補償費用總額為$6.1百萬，預計將在加權平均期間內確認。1.65好幾年了。

---

受限制股票及股票單位

以下概述了公司在其限制性股票獎勵和股票單位中的活動，這些單位包括限制性股票單位、遞延股票單位和業績股單位。三結束的幾個月2020年3月31日:

		限制性股票獎勵							股票單位
		數目 股份			加權平均 批予日期 公允價值				數目 單位			加權平均 批予日期 公允價值
未決-2019年12月31日		8,296			$	81.99			792,185			$	66.28
獲批予的主管人員		—			$	—			439,421			$	77.41
轉歸		—			$	—			(314,623	)		$	53.58
被沒收		—			$	—			(10,551	)		$	71.51
非歸屬-2020年3月31日		8,296			$	81.99			906,432		(1)	$	76.02
預計將於2020年3月31日生效		8,296			$	81.99			795,723			$	77.68

_______________________________

(1)	包括50,984已分配和未分配的遞延股。

本公司向其董事授予限制性股票獎勵和遞延股票單位，向其僱員和高級人員授予限制性股票單位，並向其高級人員授予績效股票單位。限制性股票獎勵和股票單位必須授予或被沒收；但是，限制性股票獎勵包括在授予後發行的股份中，並享有與公司普通股相同的股利和表決權。公司承認$6.7百萬美元和$4.6百萬在截至三個月的三個月內，與這些受限制的股票獎勵和股票單位歸屬有關的基於股份的賠償2020年3月31日和2019分別。截至2020年3月31日，限制股票獎勵和股票單位的未確認賠償費用總額為$45.7百萬，預計將在加權平均剩餘期間內予以確認。2.42好幾年了。

該公司還向其顧問和金融機構提供限制性股票單位。公司確認以股份為基礎的薪酬$0.7百萬和$1.0百萬與在截止的三個月內這些獎勵的歸屬有關2020年3月31日和2019分別。截至2020年3月31日，給予顧問及金融機構的受限制股票單位未獲確認的補償費用總額為$3.7百萬，預計將在加權平均剩餘期間內予以確認。1.96好幾年了。

每股基本收益的計算方法是，將普通股股東可獲得的淨收入除以在此期間發行的普通股的加權平均股份數。稀釋後每股收益的計算類似於每股基本收益的計算，但分母的增加是為了包括如果發行了稀釋的潛在普通股就會發行的額外普通股的數量。所述期間每股基本收益和稀釋收益的計算如下(單位：千，但每股數據除外)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
淨收益	$	155,641			$	155,398
基本加權平均流通股數	79,507				84,487
稀釋普通股等價物	1,659				2,255
稀釋加權-上市股票平均數量	81,166				86,742
每股基本收益	$	1.96			$	1.84
稀釋每股收益	$	1.92			$	1.79

---

公司的實際所得税税率與聯邦公司税税率不同21.0%，主要是由於國家税收、結算應急款、税收抵免和其他在某些開支的減税方面的其他永久性差異。這些項目的實際税率為25.0%和23.7%最後三個月2020年3月31日和2019分別。

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。

在正常經營過程中，公司與受益所有人之間有超過十百分比公司的普通股。此外，通過其子公司LPL Financial，該公司向LPL金融基金會提供服務和慈善捐助，該基金會是一個在公司當地社區內提供志願和財政支持的組織。

本公司確認因向有關各方提供服務而獲得的收入$1.1百萬和$0.9百萬在三個月內結束2020年3月31日和2019分別。本公司為這些相關方提供的服務支付了費用$0.5百萬和$0.4百萬在三個月內結束2020年3月31日和2019分別。截至2020年3月31日和2019、應收賬款和應對關聯方的應付款不是實質性的。

該公司的註冊經紀交易商LPL Financial受SEC的淨資本規則(根據“交易法”第15c3-1條規則)的約束，該規則要求保持最低淨資本。淨資本規則還規定，如果由此產生的淨資本低於最低要求，則不得撤回經紀交易商的資本。此外，某些提款要求證券交易委員會和金融行業監管局批准，只要超過規定的水平，即使這種提款不會導致淨資本低於最低要求。淨資本和相關的淨資本需求可能每天都在波動。LPL Financial是一家清算經紀商，2020年3月31日，有淨資本$125.1百萬最低淨資本要求為$8.5百萬.

該公司的子公司PTC也在一個高度管制的行業中運作，並受各種監管資本要求的約束。如果不滿足最低資本要求，監管機構可能會採取某些強制性和可能的額外自由裁量行動，如果採取這些行動，可能會對臨時交易委員會的運作產生重大的貨幣和非貨幣影響。

截至2020年3月31日和2019年12月31日、LPL Financial和PTC滿足了它們所遵守的所有資本充足率要求。

LPL金融公司的客户證券活動是以現金或保證金為基礎進行的。在保證金交易中，LPL金融向顧問的客户提供信貸，但須遵守各種監管和內部保證金要求，由客户賬户中的現金和證券作為擔保。當客户寫期權合同或賣空證券時，如果客户不履行其義務，且客户賬户中的擔保品不足以充分彌補客户可能因這些策略而蒙受的損失，LPL Financial可能會蒙受損失。為了控制這種風險，LPL金融公司每天監控保證金水平，並要求客户在必要時存入額外的擔保品或減少頭寸。

LPL金融公司有義務與經紀人和其他金融機構進行交易，即使其顧問客户未能履行對LPL Financial的義務。客户必須在結算日完成交易，通常是交易日期後的兩個工作日。如果客户不履行合同義務，LPL財務可能會蒙受損失。此外，該公司偶爾簽訂某些類型的合同，以完成其出售的時間，AS，以及如果發行證券。證券已獲授權但須視乎該證券的實際發行情況而定。LPL財務已制定程序

---

通常要求客户在下訂單前將現金或證券存入自己的賬户，從而降低這一風險。

LPL金融公司有時可以持有長期和短期的股權證券，這些證券記錄在未經審計的合併財務狀況合併報表(市值)上。長期庫存頭寸代表LPL Financial對證券的所有權，而短期庫存頭寸則代表LPL Financial以合同價格交付特定證券的義務，這可能與交易完成時的市場價格不同。因此，隨着證券市場價值的波動，長期和短期庫存頭寸都可能給LPL金融帶來損失或收益。為了減少損失的風險，多頭和賣空頭寸每天都被標記到市場，並不斷受到LPL金融公司的監控。

---

---

---

---

---

---

•	感染冠狀病毒的僱員，包括缺乏進行業務運作所需的關鍵人員

•	股票和其他金融市場長期低迷，這將對我們的諮詢、資產和佣金收入產生不利影響。

•	持續的低利率環境，這將減少我們的客户現金計劃的收入包括在資產基礎上的收入。

•	降低我們的服務水平或運作效率，因為我們的大部分員工正在遠程工作以應對大流行。

•	我們的資訊科技系統出現故障，可能導致證券結算及保管功能中斷或出錯，原因是交易量異常大、惡意軟件、勒索軟件或惡意網絡活動所致。

•	技術、處理或支持功能中斷，因為我們的外包服務供應商或其他供應商，包括離岸供應商，其業務運作受到幹擾。

•	由於旅行限制、人際交往受到限制和宏觀經濟條件的挑戰，我們招聘顧問或以其他方式執行增長計劃的能力降低

•	關閉我們的辦公室或顧問辦公室

---

(1)	看見附註11. 股東權益，在未審計的合併財務報表附註中提供更多信息。

---

---