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美國
證券交易
委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記) | |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從轉軌時期看,從轉軌時期到轉軌時期,從轉軌的轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期,從轉軌的轉軌時期開始,轉軌時期的轉軌時期
委員會檔案編號:
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國税局僱員識別號碼) |
(首席行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。⌧
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。(鼓掌)⌧
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。亞細亞
如果是一家新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。亞細亞
登記人未完成
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TOPBUILD公司
目錄
頁碼 | ||||
第一部分 | 財務信息 | |||
項目1. | 財務報表(未經審計) | |||
合併資產負債表 | 4 | |||
精簡的業務綜合報表 | 5 | |||
現金流動彙總表 | 6 | |||
精簡合併權益變動報表 | 7 | |||
精簡合併財務報表附註 | 8 | |||
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 24 | ||
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 29 | ||
項目4. | 管制和程序 | 30 | ||
第二部分。 | 其他資料 | |||
項目1. | 法律程序 | 31 | ||
項目1A。 | 危險因素 | 31 | ||
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 31 | ||
項目3. | 高級證券違約 | 31 | ||
項目4. | 礦山安全披露 | 32 | ||
項目5. | 其他資料 | 32 | ||
項目6. | 展品 | 32 | ||
展品索引 | 33 | |||
簽名 | 34 |
2
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術語表
我們在這份關於表10-Q的季度報告中使用了縮略語、縮略語和其他定義的術語,在下面的術語表中對這些術語進行了定義:
術語 | 定義 | |
2015年猛虎組織 | 2015年長期激勵計劃授權董事會授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵和股利等價物。 | |
2017年回購計劃 | 董事會於2017年2月24日批准2億美元股票回購計劃 | |
2018年ASR協議 | 與摩根大通銀行(JPMorganChase Bank,N.A.)的5,000萬美元加速回購協議。 | |
2019年回購計劃 | 董事會於2019年2月22日批准2億美元股票回購計劃 | |
2019年ASR協定 | 與美國銀行(BankofAmerica,N.A.)簽訂的5,000萬美元加速股票回購協議。 | |
經修訂的信貸協議 | 2020年3月20日高級擔保信貸協議及相關擔保質押協議 | |
年度報告 | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節,向證券交易委員會提交關於表10-K的年度報告 | |
ASC | 會計準則編纂 | |
ASU | 會計準則更新 | |
板 | TopBuild董事會 | |
美銀 | 美國銀行,N.A. | |
庫珀 | 庫珀玻璃公司 | |
本報告 | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條,向證券交易委員會提交關於表格8-K的報告。 | |
EBITDA | 利息、税金、折舊和攤銷前收益 | |
EcoFoam | 貝拉絕緣公司,DBA EcoFoam/絕緣體 | |
“外匯法” | 經修正的1934年“證券交易法” | |
FASB | 財務會計準則委員會 | |
GAAP | 美利堅合眾國普遍接受的會計原則 | |
亨特 | 亨特裝置 | |
IBR | ASC 842中定義的增量借款率 | |
放款人 | 美國銀行,N.A.,以及“經修訂的信貸協議”的其他貸款人 | |
利波 | 倫敦銀行同業拆借利率 | |
淨槓桿率 | 根據“經修訂的信貸協議”的定義,未償債務與EBITDA的比率,減去不受限制的現金1億美元。 | |
紐約證券交易所 | 紐約證券交易所 | |
原始信貸協議 | 經2018年3月28日修訂的2017年5月5日高級擔保信貸協議及相關擔保和質押協議 | |
季度報告 | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節,向證券交易委員會提交關於表10-Q的季度報告 | |
旋轉設施 | 根據經修訂的信貸協議提供的高級有擔保循環信貸設施,4.5億美元,適用於信用證和週轉線貸款的次級限額 | |
魯 | ASC 842所界定的使用權(資產) | |
RSA | 限制性股票獎勵 | |
聖羅莎 | 聖羅莎絕緣防火有限責任公司 | |
證交會 | 美國證券交易委員會 | |
擔保槓桿比率 | 如“經修訂的信貸協議”所界定,包括信用證在內的未償債務與EBITDA的比率 | |
高級註釋 | TopBuild 5.625%的高級無擔保票據將於2026年5月1日到期 | |
TopBuild | TopBuildCorp.及其全資合併的國內子公司。此外,“公司”、“我們”、“我們”和“我們” | |
維京 | 維京絕緣公司 |
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第一部分-財務資料
項目1.財務報表
TOPBUILD公司
合併資產負債表(未經審計)
(除共享數據外,以千計)
截至 | ||||||
| 三月三十一日 | 十二月三十一日 | ||||
2020 | 2019 | |||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款,扣除貸項損失備抵額$ | |
| | |||
存貨淨額 | |
| | |||
預付費用和其他流動資產 | |
| | |||
流動資產總額 | |
| | |||
使用權資產 | | | ||||
財產和設備,淨額 | |
| | |||
善意 | |
| | |||
其他無形資產淨額 | |
| | |||
遞延税款資產淨額 | | | ||||
其他資產 | |
| | |||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 | ||||||
流動負債: | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
長期債務的當期部分 | | | ||||
應計負債 | | | ||||
短期租賃負債 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
長期債務 | | | ||||
遞延税款負債淨額 | | | ||||
長期保險儲備 | | | ||||
長期租賃負債 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
負債總額 | | | ||||
承付款和意外開支 | ||||||
公平: | ||||||
優先股,$ | ||||||
普通股,美元 | | | ||||
國庫券, | ( | ( | ||||
額外已付資本 | | | ||||
留存收益 | | | ||||
總股本 | | | ||||
負債和權益共計 | $ | | $ | |
見我們未經審計的合併財務報表的附註。
4
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TOPBUILD公司
精簡的綜合業務報表(未經審計)
(除份額和每股數據外,以千計)
截至3月31日止的三個月 | ||||||
2020 | 2019 | |||||
淨銷售額 | $ | |
| $ | | |
銷售成本 | | | ||||
毛利 | | | ||||
銷售、一般和行政費用 | | | ||||
經營利潤 | | | ||||
其他收入(費用),淨額: | ||||||
利息費用 | ( | ( | ||||
債務清償損失 | ( | — | ||||
其他,淨額 | | | ||||
其他費用,淨額 | ( | ( | ||||
所得税前收入 | | | ||||
所得税費用 | ( | ( | ||||
淨收益 | $ | | $ | | ||
每股淨收入: | ||||||
基本 | $ | | $ | |||
稀釋 | $ | | $ | |||
| ||||||
已發行加權平均股票: | ||||||
基本 | | | ||||
稀釋 | | |
見我們未經審計的合併財務報表附註.
5
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TOPBUILD公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
截至3月31日止的三個月 | ||||||
2020 | 2019 | |||||
由(用於)業務活動提供的現金流量: |
|
|
| |||
淨收益 | $ | | $ | | ||
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | ||||||
折舊和攤銷 | | | ||||
股份補償 | | | ||||
債務清償損失 | | — | ||||
出售或放棄財產和設備的損失 | | | ||||
發債成本攤銷 | | | ||||
壞賬準備 | | | ||||
庫存報廢造成的損失 | | | ||||
遞延所得税淨額 | ( | | ||||
某些資產和負債的變動 | ||||||
應收賬款淨額 | ( | ( | ||||
存貨淨額 | ( | | ||||
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
應付帳款 | ( | ( | ||||
應計負債 | | | ||||
其他,淨額 | ( | | ||||
經營活動提供的淨現金 | | | ||||
由(用於)投資活動提供的現金流量: | ||||||
購置財產和設備 | ( | ( | ||||
企業收購 | ( | — | ||||
出售財產和設備的收益 | | | ||||
其他,淨額 | — | | ||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ( | ||||
由(用於)籌資活動提供的現金流量: | ||||||
發行長期債券所得收益 | | — | ||||
償還長期債務 | ( | ( | ||||
償還債務發行費用 | ( | — | ||||
扣繳和支付僱員權益獎勵税 | ( | ( | ||||
回購普通股股份 | ( | ( | ||||
支付或有代價 | — | ( | ||||
用於籌資活動的現金淨額 | ( | ( | ||||
現金及現金等價物 | ||||||
這一期間的增加(減少) | | ( | ||||
期初 |
| |
| | ||
期末 | $ | | $ | | ||
補充披露非現金活動: | ||||||
為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產 | $ | | $ | | ||
財產和設備應計項目 | | | ||||
見我們未經審計的合併財務報表的附註。
6
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TOPBUILD公司
合併資產變動表(未經審計)
(除共享數據外,以千計)
共同 | 國庫 | 額外 | |||||||||||||
股票 | 股票 | 已付 | 留用 | ||||||||||||
($ | 按成本計算 | 資本 | 收益 | 衡平法 | |||||||||||
2018年12月31日結餘 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | |||||
淨收益 | — | — | — | | | ||||||||||
股份補償 | — | — | | — | | ||||||||||
發放 | | — | ( | — | — | ||||||||||
回購 | — | ( | | — | — | ||||||||||
回購 | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
— | — | ( | — | ( | |||||||||||
2019年3月31日結餘 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
2019年12月31日結餘 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | |||||
淨收益 | — | — | — | | | ||||||||||
股份補償 | — | — | | — | | ||||||||||
會計變動的累積效應 | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
發放 | | — | ( | — | — | ||||||||||
回購 | — | ( | | — | — | ||||||||||
回購 | — | ( | — | — | ( | ||||||||||
— | — | ( | — | ( | |||||||||||
2020年3月31日結餘 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
見我們未經審計的合併財務報表的附註。
7
Content表
TOPBUILD公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
1.列報基礎
TopBuild成立於2015年6月30日,在紐約證券交易所上市,代號為“BLD”。
我們認為,所附未經審計的合併合併財務報表包含所有必要的正常經常性調整,以公平説明我們截至2020年3月31日的財務狀況、我們截至3月31日、2020年和2019年三個月的業務結果以及截至3月31日、2020年和2019年3月31日三個月的現金流量。2019年12月31日的濃縮合並資產負債表是從我們經審計的財務報表中得出的,但不包括公認會計原則要求的所有披露。
這些精簡的合併財務報表和相關附註應與公司2019年12月31日終了年度報告中所載經審計的合併財務報表一併閲讀,如於2020年2月25日提交給證券交易委員會。
冠狀病毒的流動性與影響
在截至2020年3月31日的季度內,該公司開始看到由於冠狀病毒流行而造成的經濟放緩的影響。在2020年3月31日之後,美國繼續實施應對冠狀病毒流行的措施,包括加強社會距離指導方針和在各市、縣和州增加更多的留宿令。迄今為止,除少數幾個州外,住宅和商業建築已被視為一項基本服務。在這些地點,該公司繼續運作。管理部門繼續監測業務並評估業務的每一個方面,然而,冠狀病毒大流行將對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生的影響的全部程度尚不清楚,並將在很大程度上取決於2020年剩餘時間內中斷的時間和規模。然而,我們認為,我們從業務中獲得的現金流量,再加上我們目前的現金水平和可用的借款能力,將足以支持我們目前的業務和週轉資金需求,儘管目前由於冠狀病毒導致經濟活動減少。
2.統一會計政策
財務報表列報方式。我們精簡的合併財務報表是按照公認會計原則編制的,這就要求管理層作出估計和假設。這些估計數和假設影響到財務報表之日報告的資產和負債數額以及或有負債的披露,以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大不相同。TopBuild實體之間的所有公司間事務已被刪除。
最近通過的會計公告
信貸損失
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,“金融工具-信貸損失”(主題326),金融工具信用損失的計量,該方法以預期損失方法取代目前發生的損失方法,稱為當前預期信貸損失(CECL)方法。我們於2020年1月1日採用了主題326,採用了改進的回顧性方法,得到了$
8
Content表
TOPBUILD公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
我們使用根據當前情況調整的歷史損失率信息,將備抵額的變化記錄為備抵(或逆轉)信貸損失費用,按部門計量應收賬款的預期信用損失。當管理層認為應收賬款無法收回時,預計損失將從備抵項中扣除。應收賬款淨額扣除某些備抵,包括信貸損失備抵。
商譽減損
2017年1月,FASB發佈了題為“無形物品-親善和其他(主題350)”的ASU 2017-04。簡化商譽損害測試“新標準通過取消商譽減值測試的第二步,簡化了隨後的商譽計量。這一更新從2020年1月1日起對我們生效,對我們的財務狀況和運營結果沒有實質性影響。
公允價值
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,“公允價值計量(主題820)”,披露框架- 公允價值計量披露要求的變化“新標準修改了專題820“公允價值計量”中關於公允價值計量的披露要求,包括對第3級公允價值計量披露的調整,以及取消關於第1級和第2級轉移的披露。這一更新從2020年1月1日起對我們生效,對我們的財務狀況和運營結果沒有實質性影響。
最近發佈的會計公告尚未通過
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740),簡化所得税會計“本準則簡化了所得税的會計核算,取消了現行指南中所載一般原則的某些例外情況,並通過澄清和修訂現有指導意見,改進了對其他領域的一貫適用和簡化GAAP。這一更新從2021年1月1日起對我們生效,並允許早日採用。我們尚未選擇採用日期,我們目前正在評估採用這一標準對我們財務狀況和業務結果的影響。
3.收入確認
收入按安裝和分配部分分列基於市場和產品,我們相信這最好地描述了收入和現金流量的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。 下表按市場分列我們的收入(千):
截至2020年3月31日止的三個月 | ||||||||||||
安裝 | 分佈 | 沖銷 | 共計 | |||||||||
住宅 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
商業 | | | ( | | ||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至3月31日止的三個月 | ||||||||||||
安裝 | 分佈 | 沖銷 | 共計 | |||||||||
住宅 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
商業 | | | ( | | ||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
9
Content表
TOPBUILD公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
下表按產品分列我們的收入(千):
截至2020年3月31日止的三個月 | ||||||||||||
安裝 | 分佈 | 沖銷 | 共計 | |||||||||
絕緣及附件 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
玻璃和窗户 | | — | — | | ||||||||
排水溝 | | | ( | | ||||||||
所有其他 | | | ( | | ||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至3月31日止的三個月 | ||||||||||||
安裝 | 分佈 | 沖銷 | 共計 | |||||||||
絕緣及附件 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
玻璃和窗户 | | — | — | | ||||||||
排水溝 | | | ( | | ||||||||
所有其他 | | | ( | | ||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
我們確認隨着時間的推移,我們的安裝部分的收入,因為相關的性能義務是滿足對每一個特定的訂單,在一個特定的客户的合同。對履行義務的完全滿足的進展是用進度的成本-成本衡量方法來衡量的。成本輸入是基於安裝在該客户所在地的材料數量和相關的勞動力成本,與特定訂單的總預期成本相比較。亞細亞收入被確認為客户能夠接受和利用我們的服務所提供的利益。每個合同都包含一個或多個基於所交付的服務的單個訂單。當合同作出修改時,通常認為剩餘的貨物或服務是不同的,我們承認修改的收入是一項單獨的履約義務。當材料和安裝服務被捆綁在一個合同中時,我們將這些項目合併成一個性能義務,因為總體承諾是轉移合併的項目。
我們分銷部門的收入是在產品所有權和損失風險轉移給我們的客户時確認的,這代表了客户能夠指導產品的使用並從產品中獲得實質上的所有利益的時間點。控制權何時被視為轉讓取決於合同中商定的運輸條件。
在銷售時,我們記錄了客户計劃和獎勵產品的收入估計減少,包括基於歷史經驗的特殊定價和其他基於數量的獎勵,這些都是不斷調整的。我們與客户的合同期限相對較短,一般少於
我們記錄合同資產時,我們已經履行了我們的履行義務之前,帳單和合同責任時,收到客户付款之前,我們的履行義務。我們的合同資產和負債的期初餘額和期末餘額之間的差異主要是由於我們的履約時間和客户付款的時間所致。亞細亞我們剩餘的履約義務預計將在今後12個月內得到確認。
10
Content表
TOPBUILD公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
下表為我們與客户簽訂的合同資產和合同負債,單位為千:
列在 | 截至 | ||||||
濃縮合並 | 三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||
資產負債表 | 2020 | 2019 | |||||
合同資產: | |||||||
應收賬款,未開票 | 應收賬款淨額 | $ | | $ | | ||
合同負債: | |||||||
遞延收入 | 應計負債 | $ | | $ | |
4.善意和其他無形資產
我們有
在2019年第四季度,我們對我們的善意進行了年度評估,結果是
截至2020年3月31日的三個月商譽賬面金額按部門分列如下:
| 總親善 |
|
| 總親善 |
| 商業銀行 |
| 淨親善 | |||||||
在… | 在… | 減值 | 在… | ||||||||||||
2019年12月31日 | 加法 | 2020年3月31日 | 損失 | 2020年3月31日 | |||||||||||
商譽,按部分分列: | |||||||||||||||
安裝 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
分佈 |
| |
| — |
| |
| — |
| | |||||
商譽總額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
看見附註13-業務合併在本季度發生的收購中確認的商譽。
其他無形資產淨額包括客户關係、競業禁止協議和商標/商號。下表列出了我們的其他無形資產(以千計):
截至 | ||||||
| 2020年3月31日 |
| 2019年12月31日 | |||
總定值無形資產 |
| $ | | $ | | |
累計攤銷 |
| ( | ( | |||
淨資產 |
| | | |||
不攤銷的無限期無形資產 |
| — | — | |||
其他無形資產淨額 |
| $ | | $ | |
下表列出了我們的攤銷費用,以千元計:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
攤銷費用 | $ | | $ | |
11
Content表
TOPBUILD公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
5.長期債務
下表對我們的未償債務本金餘額與我們精簡的綜合資產負債表進行了核對,單位為千:
截至 | ||||||
| 三月三十一日 |
| 十二月三十一日 | |||
2020 |
| 2019 | ||||
高級註釋- | $ | | $ | | ||
定期貸款 | | | ||||
設備説明 | | | ||||
未攤銷債務發行成本 | ( | ( | ||||
債務總額,扣除未攤銷債務發行成本 | | | ||||
減:長期債務的當期部分 | | | ||||
長期債務總額 | $ | | $ | |
下表列出截至2020年3月31日我們未償債務餘額的剩餘本金(千):
按期分列的應付款項 | |||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | 共計 | |||||||||||||||
高級註釋 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||||
定期貸款 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | |||||||
設備説明 | | | | | | — | | ||||||||||||||
共計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
經修訂的信貸協議和高級定期擔保貸款機制
2020年3月20日,該公司簽訂了一項經修訂的信貸協議,對原信用協議進行了更新、修改和重申。經修訂的信貸協議提供定期貸款安排,總本金為$
下表概述了我們經修訂的信貸協議的主要條款(千美元):
高級有擔保定期貸款設施 | $ | | |
增量設施下的新增定期貸款和(或)左輪手槍能力(A) | $ | | |
旋轉設施 | $ | | |
循環貸款下籤發信用證的分限額(B) | $ | | |
循環貸款的次級限額(B) | $ | | |
截至2020年3月31日的利率 | | % | |
預定到期日 |
(a) | 在增量機制下可獲得更多的借款能力,但須符合某些條款和條件(包括現有或新的放款人就這種額外借款能力提供承付款)。 |
(b) | 使用發放信用證和週轉貸款的分限額減少了循環貸款機制的可用性。 |
12
Content表
TOPBUILD公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
根據經修訂的信貸協議須支付的借款利息,以適用的保證金利率為基礎,另加我們的選擇,包括:
● | (I)聯邦基金利率中最高的一個。 |
● | 一種libor利率(或可比較的後續利率),參照與這類借款有關的利息期間美元存款的資金成本確定,但以最低限額為限。 |
經修訂的“信用協議”考慮了公司和代理人今後的修正,規定以擔保隔夜融資利率或另一種備用基準利率取代libor,同時適當考慮到類似的美元計價銀團信貸安排的任何演變或現行慣例,用於此類替代基準,包括任何相關的數學或其他適用的調整。
適用的保證金率是根據我們的擔保槓桿率確定的。在基本利率借款的情況下,適用的保證金利率範圍為
旋轉設施
本公司有未完成的備用信用證,以保證我們的財務義務與我們的工人補償,一般保險,和汽車責任計劃。這些備用信用證以及在我們循環貸款機制下借入的任何未償款項都減少了循環貸款的供應。亞細亞
截至 | ||||||
三月三十一日 |
| 十二月三十一日 | ||||
| 2020 |
| 2019 | |||
旋轉設施 | $ | | $ | | ||
減:備用信用證 | ( | ( | ||||
循環設施下的可用性 | $ | | $ | |
如有任何未使用的承付款,我們須向貸款人繳付承擔費用。
高級註釋
高級債券是我們的高級無擔保債務,並在
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設備説明
截至2019年12月31日,該公司已發佈$
契諾符合性
我們的高級債券的契約載有習慣上的限制性契約,除其他事項外,這些契約通常限制我們承擔額外債務和發行優先股的能力;建立留置權;支付股息、購買股本股份、償還次級債務或進行投資;限制某些附屬公司的分配;發行擔保;發行或出售某些附屬公司的股本;出售資產;與附屬公司進行交易;以及實現合併。高級債券契約還包含違約的慣常事件,在某些情況下,必須給予寬限期和補救期。一般情況下,如果違約事件發生並仍在繼續,則契約下的受託人或至少持有
經修訂的信貸協議載有若干契約,其中除其他外,限制公司招致額外負債或留置權的能力;作出某些投資或貸款;作出某些有限制的付款;進行合併、合併、出售重要資產及其他基本改變;與聯營公司進行交易;訂立限制附屬公司招致留置權或派息的能力的協議;或作出某些會計上的更改。修訂後的信貸協議載有慣常的肯定契約及違約事件。
經修訂的信貸協議要求我們在整個協議期間保持淨槓桿率和最低利率覆蓋率。下表概述了本季度報告所涉期間生效的主要金融契約:
截至2020年3月31日 | ||
最大淨槓桿率 | ||
最低利率覆蓋率 | ||
截至期間結束時的遵守情況 | 在遵守中 |
6.公允價值計量
按經常性計算的公允價值
現金和現金等價物、應收賬款、淨額和應付帳款的賬面價值由於這些工具的短期性質而被視為各自公允價值的代表。我們以公允價值衡量與企業合併有關的或有代價負債。附註13-業務合併。
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非經常性公允價值
公允價值計量被應用於我們的長期債務投資組合. 我們相信,我們的定期貸款的賬面價值接近公平市場價值,主要是因為我們的業務和信貸風險簡介所反映的償還債務的不履行風險,自我們根據經修訂的信用協議承擔債務義務以來,並沒有發生實質性的變化。此外,由於我們的定期貸款的浮動利率性質,市場價值不受一般利率水平變化的影響,就像固定利率債務的情況一樣。根據接近二零二零年三月三十一日的高級債券活躍市價(一級公允價值計量),我們估計高級債券的公允價值約為元。
7.部分信息
下表按部門分列了我們的淨銷售額和經營業績,單位為千:
截至3月31日止的三個月 | ||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||
淨銷售額 | 營業利潤(B) | |||||||||||
我們按部門分列的業務如下: | ||||||||||||
安裝 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
分佈 | | | | | ||||||||
公司間沖銷 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
共計 | $ | | $ | | | | ||||||
一般公司開支,淨額(C) | ( | ( | ||||||||||
營業利潤 | | | ||||||||||
其他費用,淨額 | ( | ( | ||||||||||
所得税前收入 | $ | | $ | |
(a) | 我們所有的業務都設在美國。 |
(b) | 分部營業利潤包括根據直接利益或使用情況(例如直接支持分部的公司僱員的薪金)分配給經營部門的一般公司費用。 |
(c) | 一般公司費用,淨額包括公司人力資源、財務和法律等職能部門的費用,包括工資、福利和其他相關費用。 |
8.租賃
我們為我們的安裝分支機構、配送中心、我們在佛羅裏達州代託納海灘的分支支持中心、車輛和某些設備提供租賃服務。此外,我們還從被收購公司的某些關聯方,主要是前業主(在某些情況下是目前的管理人員)那裏租賃某些經營設施。這些關聯方租約對我們未經審計的合併經營報表並不重要。截至2020年3月31日,我們沒有任何融資租賃。亞細亞
在合同開始時,我們根據存在的獨特事實和情況確定合同是否是或包含租賃。我們的設施經營租賃包括租賃和非租賃固定成本部分,在計算最低租賃付款現值時,我們將其作為一個單獨的租賃部分加以考慮。可變租賃和非租賃費用部分按已發生的費用計算,主要包括在所附未經審計的合併業務報表的銷售成本中。可變成本包括公用區域維護、公用事業、房地產税、保險以及出租人轉嫁的其他運營成本。這些可變成本部分包括在我們的運營租賃成本中。
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經營租賃付款在未經審計的合併經營報表中確認為一項開支,在租賃期限內以直線方式進行,包括公司合理地期望行使的未來期權期,因此,無論實際付款是什麼時候,租賃期間每個期間的租金費用都是相等的。這通常導致租金支出超過租賃初期的現金付款,而租金費用在以後幾年低於現金支付。租金確認費用與實際租金付款之間的差額通常表示為ROU資產與租賃負債之間的差額。
在租賃開始日期,我們確認ROU資產和租賃負債。我們的租約可能包括
或 當我們合理地肯定我們會行使這一選擇權時,租約將反映在租賃負債和相應的ROU資產的計算中。對於初始租賃期限為12個月或更短的短期租約,我們不承認ROU資產和租賃負債。我們將與短期租賃相關的租賃付款確認為租賃期內的直線費用。租賃負債最初是以租賃開始之日未付租約付款的現值來衡量的。租賃責任根據我們最初通過ASU 2016-02時對所有現有租約或對租賃期限的修改或所有未來租約開始時的IBR折現。我們的IBR包括關於設備票據發行獲得的擔保借款利率的重要假設,以及對具有類似信貸質量的公司的剩餘租賃期限、基本資產和市場條件以及利率指數波動的調整。
ROU資產最初是按成本計量的,其中包括為租賃開始日期或之前的租賃付款而調整的租賃負債的初始數額,加上任何初始直接成本減去所收到的任何租賃獎勵;ROU資產隨後在整個租賃期間作為租賃負債的賬面金額,加上初始直接費用,加上(減去)任何預付(應計)租賃付款,減去未攤銷的租賃獎勵餘額。租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認.某些車輛租賃協議在租賃結束時有剩餘價值擔保,要求我們以原或其他計算價值的特定百分比返還資產。亞細亞
租賃費用的組成部分如下,主要包括在所附未經審計的合併業務報表的銷售費用中,單位為千:
| 截至3月31日止的三個月 | |||||
2020 | 2019 | |||||
經營租賃費用(A) | $ | | $ | | ||
短期租賃費用 | | | ||||
分租收入 | ( | ( | ||||
淨租賃成本 | $ | | $ | |
(a) | 包括$ |
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截至2020年3月31日,按不可取消經營租賃計算的未來最低租賃付款如下:
按期間支付的款項 |
| ||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及其後 | |||
未來最低租賃付款總額 | | ||
減:估算利息 | ( | ||
2020年3月31日的租賃負債 | $ | |
截至2020年3月31日,剩餘租賃期限的加權平均數為
以下數額包括在(用於)業務活動一節所提供的現金流量(以千為單位),即所附的未經審計的合併現金流量表:
| 截至3月31日止的三個月 | |||||
2020 | 2019 | |||||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | $ | ( | $ | ( |
9.等額所得税
我們的有效税率是
税收優惠$
截至2020年3月31日,遞延税額淨額為美元。
10.每股收入
每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以同期內已發行的加權平均股份數,而不考慮普通股的等價物。
攤薄每股淨收入是通過調整加權平均流通股數量來計算的,這種調整是為了稀釋當期普通股等價物的稀釋效應,採用國庫股法確定。亞細亞
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每股基本和稀釋淨收益計算如下:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
2020 | 2019 | |||||
淨收入(千)-基本收入和稀釋收入 | $ | | $ | | ||
加權平均流通股數目-基本 | | | ||||
普通股等價物的稀釋效應: | ||||||
具有基於服務條件的rsa | | | ||||
具有市場條件的rsa | | | ||||
基於性能條件的rsa | | | ||||
股票期權 | | | ||||
已發行普通股加權平均數目-稀釋後 | | | ||||
普通股基本淨收益 | $ | | $ | | ||
攤薄每股淨收益 | $ | | $ | |
下表彙總了不包括在計算稀釋後每股淨收入中的股份,因為它們的效果是反稀釋的:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
2020 |
| 2019 | ||||
抗稀釋普通股等價物: | ||||||
具有基於服務條件的rsa | | | ||||
具有市場條件的rsa | | | ||||
基於性能條件的rsa | — | — | ||||
股票期權 | | | ||||
總抗稀釋普通股等價物 | | |
11.股份補償
自2015年7月1日起,我們符合資格的員工開始參與2015年的長期投資協議。2015年新的長期投資協議授權董事會授予股票期權、股票增值權、限制性股份、限制性股票單位、業績獎勵和股利等價物。所有贈款都是通過發行新股進行的,不超過
以股份為基礎的補償費用包括在銷售、一般和行政費用中。與股份補償金有關的所得税效果包括在所得税費用中。
截至3月31日止的三個月 | ||||||
2020 | 2019 | |||||
股份補償費用 | $ | | $ | | ||
實現所得税效益 | $ | | $ | |
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下表彙總了截至2020年3月31日的三個月的以股票為基礎的賠償活動,單位為千,但每股金額除外:
RSAS | 股票期權 | |||||||||||||||
股份數目 |
| 加權平均分配日期 |
| 股份數目 |
| 加權平均分配日期 |
| 加權平均行使價格 |
| 骨料 | ||||||
2019年12月31日 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | ||||||
獲批 | | $ | | | $ | | $ | | ||||||||
轉換/行使 | ( | $ | | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||
被沒收 | ( | $ | | ( | $ | | $ | | ||||||||
2020年3月31日 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | ||||||
2020年3月31日(A) | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 現有股票期權的加權平均剩餘合約期限約為 |
未確認的基於股份的賠償費用如下表所示,單位為千美元:
截至2020年3月31日 | ||||||
未確認的補償費用 | 加權平均 | |||||
RSAS | $ | | ||||
股票期權 | | |||||
與未獲賠償有關的未確認賠償費用共計 | $ | |
我們基於性能條件的RSA每季度進行評估,並根據實現或超過績效目標的可能性對補償費用進行調整。亞細亞
支出範圍及相關費用 | |||||||||||||||
基於性能條件的rsa | 授予日期公允價值 | ||||||||||||||
2018年2月19日 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
(一九二九年二月十八日) | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
(二0二0年二月十七日) | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | |
在2020年第一季度,以業績為基礎的rsa於2017年2月21日根據累計發放。
採用蒙特卡羅模擬方法確定了2015年LTIP下基於市場條件的RSA的公允價值。亞細亞
2020 | 2019 | |||||||
計量期間(以年份為單位) | ||||||||
無風險利率 | | % | | % | ||||
股利收益率 | | % | | % | ||||
批出日以市場為基礎的登記冊服務協議的估計公允價值 | $ | | $ | |
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採用Black-Soles期權定價模型計算了2015年LTIP下股票期權的公允價值。亞細亞
2020 | 2019 | |||||||
無風險利率 | | % | | % | ||||
預期波動率,使用歷史收益波動率和隱含波動率 | | % | | % | ||||
預期壽命(以年份計) | ||||||||
股利收益率 | | % | | % | ||||
批出日期股票期權的估計公允價值 | $ | | $ | |
12.股份回購計劃
在2019年2月22日,我們的董事會批准了2019年的回購計劃,根據該計劃,公司可以購買最多$
從2019年11月4日起,根據2019年回購計劃,我們簽訂了2019年ASR協議。我們付了美國銀行的錢
自2018年11月7日起,根據2017年回購計劃,我們加入了2018年ASR協議。我們付給摩根大通銀行,N.A.
下表列出了在本報告所述期間,我們根據2019年和2017年回購計劃回購股票的情況:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
回購股份數目 | ||||||
份額回購成本(單位:千) | $ | | $ | |
(一)截至二零二零年三月三十一日止的三個月
(B)截至2019年3月31日止的3個月
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13.商業組合
作為我們的戰略的一部分,以補充我們的有機增長和擴大我們進入更多的市場和產品,我們完成了。
收購
2019年7月15日,我們收購了位於加利福尼亞州伯班克的一家絕緣公司Viking。大約$
在2020年2月20日,我們收購了固鉑,一家為孟菲斯市場服務的商業玻璃公司。大約$
2020年2月24日,我們收購了位於紐約長島的住宅絕緣公司Hunter。大約$
或有考慮
2017年2月27日,我們收購了EcoFoam的全部資產,EcoFoam是一家住宅和輕型商業絕緣安裝公司,在科羅拉多州斯普林斯和丹佛設有分公司。約為$
收購維京公司包括一項或有考慮安排,要求TopBuild在實現年度總收入目標的基礎上支付額外的考慮。
收購庫珀包括一項或有考慮安排,要求TopBuild在實現年度總收入目標的基礎上支付額外的考慮。
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下表列出了以千為單位的或有代價的公允價值:
| EcoFoam |
| 維京 | 庫珀 | |||||
購置日期 | 2017年2月27日 | (2019年7月15日) | 2020年2月20日 | ||||||
購置日確認的或有代價的公允價值 | $ | | $ | | $ | | |||
2019年12月31日的或有考慮 | $ | | $ | | $ | — | |||
加法 | — | — | | ||||||
2020年3月31日終了三個月或有考慮公允價值的變化 | | | — | ||||||
截至2020年3月31日止三個月的或有代價付款 | — | — | — | ||||||
2020年3月31日或有考慮負債餘額 | $ | | $ | | $ | |
14.應計負債
下表以千為單位列出應計負債的構成部分:
截至 | ||||||
三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
應計負債: | ||||||
工資、工資和佣金 | $ | | $ | | ||
保險負債 | | | ||||
遞延收入 | | | ||||
應付長期債務利息 | | | ||||
其他 | | | ||||
應計負債總額 | $ | | $ | |
看見附註3-收入確認討論我們的遞延收入結餘及有關的收入確認政策。
15.其他承付款項和意外開支
訴訟。我們在正常經營過程中受到某些索賠、指控、訴訟和其他訴訟的影響,包括因合同事項、知識產權、人身傷害、環境問題、產品責任、產品召回、建築缺陷、保險、人事和就業糾紛、反托拉斯和其他事項,包括集體訴訟而引起的索賠、指控、訴訟和其他訴訟。我們認為我們在這些事項上有足夠的抗辯,我們不相信這些事項的最終結果會對我們產生重大的不利影響。然而,我們不能保證在任何未決事項上我們都會佔上風,今後我們可能會作出判斷,解決索賠要求,或修改我們對這些問題結果的期望,這可能對我們的流動性和業務結果產生重大影響。
其他事項。我們簽訂合同,包括對我們經營的行業來説是標準的習慣補償。此類賠償包括客户就與我們的產品和工藝有關的問題向建築商提出的索賠。在剝離和其他交易的同時,我們偶爾會提供與各種項目有關的習慣上的賠償,其中包括:商標的可執行性;法律和環境問題;以及資產評估。我們評估在這些習慣補償下我們可能承擔責任的可能性,並在被認為可能發生的情況下適當記錄估計的賠償責任。
此外,我們亦與董事及高級人員簽訂彌償協議,規定我們須就董事或高級人員的身分或服務而引起的法律責任作出賠償,但適用法律所禁止的情況除外。
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我們偶爾會使用履約保證金來確保完成某些可以跨越多個會計期的較大客户合同的工作。履約保證金一般沒有規定的到期日;相反,我們是在合同履約完成後從債券中釋放的;我們還有未到期的執照和保險債券。
下表以千元為單位,概述我們的傑出表現、發牌、保險及其他債券:
截至 | ||||||
| 2020年3月31日 |
| (一九二零九年十二月三十一日) | |||
未償債券: | ||||||
履約保證金 | $ | | $ | | ||
許可證、保險和其他債券 | | | ||||
債券總額 | $ | | $ | |
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目錄
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
概述
TopBuild公司總部設在佛羅裏達州代託納海灘,是美國建築行業絕緣和其他建築產品的領先安裝和經銷商。我們在紐約證券交易所交易,代碼是“BLD”。
我們的業務分為兩部分:自動安裝(TruTeam)和分銷(服務合作伙伴)。我們的安裝部門通過我們的TruTeam承包商服務業務在全國範圍內安裝絕緣和其他建築產品,截至2020年3月31日,該公司在美國有大約200個分支機構。我們安裝各種絕緣應用,包括玻璃纖維漿料和捲筒,吹塑填充玻璃纖維,吹塑填充纖維素,聚氨酯噴霧泡沫。此外,我們還安裝其他建築產品,包括排水溝、玻璃和窗户、後漆產品、防火、車庫門、壁爐、淋浴罩和壁櫥架子。我們處理安裝過程的每一個階段,包括由領先製造商提供的材料採購,項目計劃和物流,多階段專業安裝,以及安裝質量保證。亞細亞
我們的銷售部門通過我們的服務夥伴業務銷售和銷售絕緣和其他建築產品,包括排水溝、壁爐、壁櫥貨架和屋頂材料。截至2020年3月31日,該公司在美國有大約75個分支機構。我們的服務夥伴客户基礎包括數以千計的各種規格的絕緣承包商、排水溝承包商、風化承包商、其他承包商、經銷商、金屬建築工程師和模塊化房屋建造商。
我們相信,擁有TruTeam和服務合作伙伴為我們提供了許多獨特的競爭優勢。首先,我們兩個業務部門的綜合購買力,加上我們的國家規模,加強了我們與主要絕緣和其他建築產品製造商的聯繫。這有助於確保我們是有競爭力的購買,並確保供應給我們當地的分支機構和配送中心。總體效果是通過我們的供應鏈驅動效率。第二,作為安裝和分配的領導者,我們可以更有效地接觸到更廣泛的建築商客户,而不管他們在美國的大小或地理位置如何,並在任何地方利用住房增長。第三,在行業衰退期間,許多在行業高峯時期直接從製造商那裏購買的絕緣承包商會通過分銷商進行採購。因此,這有助於減少我們業務中週期性波動的風險。
有關按分段分列的業務結果的其他詳細信息,請參閲附註7-分段信息本季度報告第一部分第1項所載未經審計的合併財務報表,本季度報告在此以參考方式合併。 有關我們的策略、業務的實質趨勢和季節性的更多細節,請 參見第二部分第7項,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析” 我們於2020年2月25日向美國證交會提交的截至2019年12月31日的年度報告,並就此進行了討論。 在此以參考方式併入本文件。
冠狀病毒業務更新
我們繼續監測冠狀病毒的流行及其對宏觀經濟和地方經濟狀況的影響。迄今為止,除少數幾個州外,住宅和商業建築已被視為一項基本服務。在這些地點,該公司繼續運營;然而,雖然截至2020年3月31日的季度淨銷售額與上年同期相比有所增加,但由於大流行,銷售量略有下降。不能保證我們所提供的服務將繼續被認為是必要的,或使我們的服務難以或不可能提供的其他事件不會發生。我們正在努力確保我們員工的安全,包括增加我們在所有地點和所有公司車輛的清潔和消毒做法,以及限制旅行。此外,我們無法預測我們的客户是否會繼續按目前的或典型的數量運作,他們的業務減少將對我們的業務產生負面影響。關於冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響的進一步討論,請參閲本季度報告中題為“Outlook”和“危險因素”的章節。
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目錄
2020年第一季度與2019年第一季度相比
以下討論和分析包含前瞻性報表,並應與未審計的精簡合併財務報表、其附註以及本季度報告中題為“前瞻性報表”的章節一併閲讀。
下表列出了我們的淨銷售額、毛利潤、營業利潤和利潤率,詳見我們精簡的綜合業務報表,以千計:
截至3月31日止的三個月 | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
淨銷售額 | $ | 653,228 | $ | 619,330 | |||
銷售成本 | 481,272 | 463,635 | |||||
銷售成本比率 | 73.7 | % | 74.9 | % | |||
毛利 | 171,956 | 155,695 | |||||
毛利 | 26.3 | % | 25.1 | % | |||
銷售、一般和行政費用 | 101,967 | 99,077 | |||||
銷售、一般和行政費用與銷售比率 | 15.6 | % | 16.0 | % | |||
經營利潤 | 69,989 | 56,618 | |||||
營業利潤率 | 10.7 | % | 9.1 | % | |||
其他費用,淨額 | (8,503) | (9,269) | |||||
所得税費用 | (10,715) | (9,366) | |||||
淨收益 | $ | 50,771 | $ | 37,983 | |||
淨保證金 | 7.8 | % | 6.1 | % |
銷售和運營
在截至2020年3月31日的三個月裏,淨銷售額比2019年同期增長了5.5%。這一增長主要是由於銷售量的增加、銷售價格的上漲和收購。銷售數量略有下降,原因是自冠狀病毒大流行以來活動減少。
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的毛利率分別為26.3%和25.1%。主要原因是銷售數量增加、銷售價格上漲和運營效率提高的固定成本優勢,部分抵消了原材料成本的提高。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,銷售費用、一般費用和行政費用分別佔銷售額的15.6%和16.0%。銷售費用、一般費用和行政費用佔銷售額的百分比下降,主要是由於固定成本有利於提高銷售量,降低了收購和關閉成本。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,營業利潤率分別為10.7%和9.1%。營業利潤率的增加是由於對較高銷售量有利的固定成本槓桿,銷售價格提高,運營效率提高,以及收購和關閉成本降低,部分被較高的材料成本抵消。
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目錄
業務部門業績
下表按業務部門列出了我們的淨銷售額和營業利潤率,單位為千:
截至3月31日止的三個月 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 百分比變化 |
| |||
按業務部門分列的銷售情況: | |||||||||
安裝 | $ | 475,873 | $ | 449,383 | 5.9 | % | |||
分佈 | 214,223 | 204,464 | 4.8 | % | |||||
公司間沖銷 | (36,868) | (34,517) | |||||||
淨銷售額 | $ | 653,228 | $ | 619,330 | 5.5 | % | |||
按業務部門分列的營業利潤: | |||||||||
安裝 | $ | 60,351 | $ | 51,299 | 17.6 | % | |||
分佈 | 24,669 | 20,597 | 19.8 | % | |||||
公司間沖銷和其他調整數 | (5,833) | (5,674) | |||||||
一般公司開支前的營業利潤 | 79,187 | 66,222 | 19.6 | % | |||||
一般公司開支淨額 | (9,198) | (9,604) | |||||||
經營利潤 | $ | 69,989 | $ | 56,618 | 23.6 | % | |||
營業利潤率: | |||||||||
安裝 | 12.7 | % | 11.4 | % | |||||
分佈 | 11.5 | % | 10.1 | % | |||||
一般公司開支前的營業利潤率 | 12.1 | % | 10.7 | % | |||||
營業利潤率 | 10.7 | % | 9.1 | % |
安裝
銷售
與2019年同期相比,在截至2020年3月31日的三個月裏,安裝部門的銷售額增長了2,650萬美元,增幅為5.9%。銷量增長2.7%,銷售價格上漲2.2%,收購1.1%。由於冠狀病毒大流行以來活動減少,銷售量略有下降。
經營利潤率
安裝部分的營業利潤率為12.7截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為百分之十一點四和百分之十一點四。營業利潤率的增加是由於對較高的銷售量產生有利的固定成本槓桿、提高銷售價格和提高運營效率,這部分被較高的材料成本所抵消。
分佈
銷售
在截至2020年3月31日的三個月裏,分銷部門的銷售額比2019年同期增長了980萬美元,增幅為4.8%。銷量增長3.8%,銷售價格上漲0.9%。銷售數量略有下降,原因是自冠狀病毒大流行以來活動減少。
經營利潤率
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,分銷部門的營業利潤率分別為11.5%和10.1%。營業利潤率的增加是由於對較高的銷售量產生有利的固定成本槓桿、提高銷售價格和提高運營效率,這部分被較高的材料成本所抵消。
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其他項目
其他費用,淨額
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,其他支出淨額主要由利息支出構成,分別為850萬美元和930萬美元。利率下降的主要原因是銀行同業拆借利率較低,而我們的定期貸款結餘亦較低。
所得税費用
截至2020年3月31日的三個月,所得税支出為1070萬美元,有效税率為17.4%,而2019年同期的實際税率為940萬美元,實際税率為19.8%。2020年有效税率較低的原因是,在2020年,與基於股份的補償相關的福利有所增加。
現金流量和流動性
所述期間現金和現金等價物的主要來源(用途)摘要如下:
截至3月31日止的三個月 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
現金和現金等價物的變化: | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 72,930 | $ | 23,522 | ||
用於投資活動的現金淨額 |
| (36,224) |
| (10,122) | ||
用於籌資活動的現金淨額 | (34,474) |
| (16,051) | |||
這一期間的增加(減少) | $ | 2,232 | $ | (2,651) |
在截至2020年3月31日的三個月中,業務活動提供的淨現金流量與前一年相比增加了4 940萬美元。出現這一變化的主要原因是淨收入、應收賬款收款時間和庫存支出增加。
在截至2020年3月31日的三個月中,用於投資活動的淨現金為3 620萬美元,主要包括購買財產和設備(主要是車輛)的1 590萬美元和用於收購庫珀和亨特的2 050萬美元。在截至2019年3月31日的三個月中,用於投資活動的現金淨額為1 010萬美元,主要包括1 020萬美元用於購買財產和設備,主要是車輛。亞細亞
在截至2020年3月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金為3 450萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中,我們根據2019年回購計劃使用了1 410萬美元用於回購普通股,1 030萬美元用於購買普通股,用於支付與歸屬和行使股票獎勵有關的扣繳税款,770萬美元用於支付我們根據經修訂的信用協議和設備票據發放的定期貸款,以及230萬美元的債務發行成本,原因是我們簽訂了一個新的定期貸款和循環信貸機制。在截至2019年3月31日的三個月中,用於融資活動的現金淨額為1 610萬美元。在截至2019年3月31日的三個月內,我們用560萬美元支付了我們根據原始信用協議和設備票據發放的定期貸款,560萬美元用於購買普通股,用於支付與歸屬和行使股票獎勵有關的扣繳税款義務,460萬美元用於根據2019年回購計劃回購普通股。我們還為聖羅莎支付了30萬美元的或有價值。
我們正在密切管理我們的資產負債表,包括最大限度地增加我們的現金流,以維護我們堅實的基礎,並在我們繼續努力應對冠狀病毒大流行的影響時提供穩定。截至2020年3月31日,我們有充足的流動資金,有1.87億美元的現金和3.886億美元的可供使用的循環貸款能力。我們認為,我們來自業務的現金流量,再加上我們目前的現金水平和可用的借款能力,將足以支持我們目前的業務和週轉資金需求,儘管目前由於冠狀病毒導致經濟活動減少。亞細亞
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下表以千為單位總結了我們的流動性:
截至 | ||||||
三月三十一日 | 十二月三十一日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
現金和現金等價物(A) | $ | 187,039 | $ | 184,807 | ||
旋轉設施 | 450,000 | 250,000 | ||||
減:備用信用證 | (61,382) | (61,382) | ||||
循環設施下的可用性 | 388,618 | 188,618 | ||||
總流動性 | $ | 575,657 | $ | 373,425 |
(A)我們的現金和現金等價物包括AAA評級的貨幣市場基金以及在我們的活期存款賬户中持有的現金。
我們偶爾會使用履約保證金來確保完成某些可以跨越多個會計期的較大客户合同的工作。履約保證金一般沒有規定的到期日;相反,我們是在合同履約完成後從債券中釋放的;我們還有未到期的執照和保險債券。有關我們截至二零二零年三月三十一日的未償還債券的資料,現以附註15-其他承付款和意外開支本季度報告第一部分第1項所載未經審計的合併財務報表。
展望
自冠狀病毒大流行以來,美國經濟活動普遍減少。雖然建築活動一般被認為是各市鎮的一項基本服務,但自宣佈公共衞生緊急情況以來,不確定性繼續存在。管理部門繼續評估業務的各個方面,並繼續在允許安裝和分配服務並可安全進行的地點開展業務。冠狀病毒大流行在多大程度上影響我們的業務、業務結果和財務狀況將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法預測,包括但不限於大流行病的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制病毒或處理其影響的行動、恢復正常經濟和業務活動的速度和程度。即使在冠狀病毒大流行已經消退之後,我們也可能由於其全球經濟影響,包括已經發生或將來可能發生的任何衰退,繼續對我們的業務造成不利影響。
表外安排
在截至2020年3月31日的季度內,除了短期租約、信用證、履約和許可證債券外,我們沒有任何重要的表外安排,這些安排已在本季度報告第1部分第1項中披露。
合同義務
我們的合同義務與我們在截至2019年12月31日的年度報告中披露的義務相比沒有實質性的變化,如2020年2月25日提交給美國證交會的,除了我們在2020年3月20日對原始信貸協議的修正外。中披露的進一步信息附註5-長期債務在本季度報告第1部分第1項所載的未經審計的合併財務報表中。
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關鍵會計政策
我們按照公認會計準則編制我們精簡的合併財務報表。編制這些財務報表要求我們在財務報表之日對報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露以及報告所述期間的銷售和支出數額作出估計和假設。實際結果可能與這些估計數不同。我們的關鍵會計政策與2020年2月25日向SEC提交的截至2019年12月31日的年度報告中的報告並沒有改變,除非ASU 2016-13的通過要求如此。見下文所披露的進一步資料附註2-會計政策在本季度報告第1部分第1項所載的未經審計的合併財務報表中。
新會計準則的適用
有關適用新會計準則的資料可參閲附註2-會計政策本季度報告第一部分第1項所載未經審計的合併財務報表。
前瞻性陳述
本報告中的陳述反映了我們對未來時期的看法,包括我們未來的計劃和業績,構成了1995年“私人證券訴訟改革法”下的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以用諸如“將”、“會”、“預期”、“預期”、“相信”、“設計”、“計劃”或“打算”等詞語來識別,這些詞語的負面性以及對未來時期的類似提及。這些觀點涉及難以預測的風險和不確定性,因此,我們的實際結果可能與我們前瞻性聲明中討論的結果大不相同。我們告誡你不要過分依賴這些前瞻性的陳述.我們未來的表現可能受到以下因素的影響:冠狀病毒大流行對美國經濟的持續時間和影響,特別是在住宅和商業建築方面;我們在受冠狀病毒大流行影響的市場上繼續運作的能力以及從我們的客户那裏收取應收賬款的能力;我們對住宅新建築、住宅修理/改造和商業建築的依賴;我們對第三方供應商和製造商的依賴;我們吸引、發展和留住有才能的人員以及銷售和勞動力的能力;我們在各地點保持一貫做法的能力;以及我們保持我們的競爭地位的能力。我們在2020年2月25日向SEC提交的截至2019年12月31日的年度報告中,討論了我們在題為“風險因素”的標題下面臨的重大風險。, 以及在我們向證券交易委員會提交的後續報告中題為“風險因素”的標題下。我們在本文件中的前瞻性陳述只在本文件提交之日説明。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能不時出現,我們不可能預測所有這些因素或事件。除非法律要求,否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明,因為新的信息,未來的事件,或其他。
項目3.市場風險的定量和定性披露
利率風險
2020年3月20日,該公司簽訂了經修訂的信用協議,該協議對原信用協議進行了更新、修改和重申。經修訂的信貸協定包括一項數額為3000萬美元的高級定期擔保貸款機制和4.5億美元的循環貸款機制。此外,我們亦有未償還的高級債券,總本金結餘為四億元。高級債券的利率是固定的,因此不受利率波動的影響而不包括在下文的計算範圍內。
根據修正後的信貸協定,定期貸款安排和循環貸款的應付利息都是以可變利率為基礎的。因此,我們面對與這一未償還債務的利率波動有關的市場風險。截至二零二零年三月三十一日,我們的定期貸款安排有3億元未償還,而截至該日的適用利率為2.02%。根據我們截至2020年3月31日根據經修訂的信貸協議未償還的借款,利率提高100個基點將導致我們的年化利息開支增加290萬美元。截至2020年3月31日,循環融資機制下沒有未清餘額。
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項目4.對照控制和程序
對披露控制和程序的評估
截至本季度報告所涉期間結束時,我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(因為這一術語在“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條中得到了界定)。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的最近一個財政季度中,公司對財務報告的內部控制沒有變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定),這對公司財務報告的內部控制產生了重大影響,或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
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第二部分-其他資料
項目1.類似的法律程序
“訴訟”標題下的信息附註15-其他承付款和意外開支對於本季度報告第一部分第1項所載未經審計的壓縮合並財務報表,本季度報告第1項以本季度報告為準。
項目1A。風險因素
以下風險因素應與本公司截至2019年12月31日的年度報告中披露的風險因素一併解讀,該報告於2020年2月25日提交給美國證交會。
冠狀病毒大流行可能對我們的業務產生不利影響。
美國經濟受到冠狀病毒大流行的嚴重影響,給個人和企業造成了廣泛的不確定性。美國國土安全部認為建築服務是一項重要的基礎設施活動,除少數州外,住宅和商業建築獲準繼續進行。該公司繼續在那些允許安裝和分配服務並可安全進行的地點開展業務,但不能保證這些業務不會受到影響或要求今後完全停止。此外,冠狀病毒大流行的持續時間和正常活動的相關中斷是不可預測的,也不能預測冠狀病毒大流行將對公司的業務和財務業績產生多大的影響。
項目2.股本證券的非註冊銷售和收益的使用
下表提供了截至2020年3月31日三個月的普通股回購情況,但股票和每股數據除外:
期間 | 購買股份總數 | 普通股平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份數目 | 可根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值 | ||||||
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 | — | $ | — | — | $ | 89,114 | ||||
2020年2月1日至2月29日 | — | $ | — | — | $ | 89,114 | ||||
2020年3月1日至3月31日(A) | 188,100 | $ | 75.10 | 261,555 | $ | 74,987 | ||||
共計 | 188,100 | $ | 75.10 | 261,555 |
(A)在 截至2020年3月31日的一個月期間,作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分,購買的股票數量包括我們作為2019年ASR協議最終結算所收到的73,455股股票。有關更多信息,請參見注12-股份回購計劃本季度報告第一部分第1項所載未經審計的精簡合併財務報表,附註以參考方式納入本項目2。
所有回購都是使用現金資源進行的。本次披露不包括為解決與股票獎勵歸屬和行使股票期權有關的法定僱員預扣繳而回購的股份。
第3項.高級證券的自動違約
不適用。
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項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他相關信息
不適用。
項目6.展覽
所附證物索引上所列的證物作為本季度報告的一部分存檔或提供(如該索引所述),並以參考方式納入本報告。
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展品索引
| 以引用方式合併 | 歸檔 | ||||||||
展覽編號。 |
| 展覽名稱 |
| 形式 |
| 陳列品 |
| 提交日期 |
| 隨函 |
10.1 | 修訂和恢復日期為2020年3月20日的“TopBuild Corp.,美國銀行,N.A.”作為行政代理人,以及其他貸款人和代理人之間的協議,日期為2020年3月20日。 | 8-K | 10.1 | 3/23/2020 | ||||||
10.2 | 經修訂和恢復的“2020年3月20日美國銀行TopBuild Corp.作為行政代理的安全和抵押協議”及其設保人方之間的協議 | 8-K | 10.2 | 3/23/2020 | ||||||
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14和15d-14所要求的首席執行官證書 | X | ||||||||
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的細則13a-14和15d-14所要求的首席財務官證書 | X | ||||||||
32.1‡ | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的特等執行幹事認證 | |||||||||
32.2‡ | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席財務官證書 | |||||||||
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | X | ||||||||
101.SCH | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 | X | ||||||||
101.CAL | 內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 | X | ||||||||
101.DEF | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | X | ||||||||
101.LAB | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 | X | ||||||||
101.PRE | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | X | ||||||||
104 | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中) | X | ||||||||
隨函附上‡ |
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目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
| TOPBUILD公司 | |
|
| |
|
| |
| 通過: | s/約翰S.彼得森 |
| 姓名: | 約翰·彼得森 |
| 標題: | 副總裁兼財務主任 |
|
| (首席財務主任) |
(二零二零年五月五日)
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