☑	依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

☐	依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

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1.列報基礎

温德姆酒店&度假村公司(與其合併子公司“永達酒店”或“公司”合二為一)是一家領先的全球酒店特許經營公司，向酒店所有者授權其著名的酒店品牌。90世界各國。

精簡的綜合財務報表是在獨立基礎上編制的。精簡的合併財務報表包括永達酒店的資產、負債、收入、支出和現金流量，以及温德姆酒店擁有控制財務利益的所有實體。所附的精簡綜合財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。所有公司間結餘和交易都已在精簡的綜合財務報表中消除。

管理層在提交精簡的綜合財務報表時作出了影響所報告數額和相關披露的估計和假設。根據其性質，估計數是以判斷和現有資料為基礎的。因此，實際結果可能與這些估計數不同。管理層認為，精簡的合併財務報表載有為公平列報所報告的中期結果所必需的所有正常經常性調整。報告的中期業務結果不一定表明全年或其後任何中期的業務結果。這些精簡的合併財務報表應與公司2019年合併和合並財務報表一併閲讀，這些合併財務報表載於公司最近的年度報告表格10-K 向美國證券交易委員會(SEC)提交報告，以及隨後向SEC提交的任何報告。

業務描述

温德姆酒店分為以下幾個部分：

•	酒店特許經營-為本公司的住宿品牌頒發許可證，並向第三方酒店業主和其他人提供相關服務.

•	酒店管理-為全面服務及有限服務的酒店提供酒店管理服務，以及二屬於公司所有的酒店。

2.新的會計公告

最近發佈的會計公告

參考利率改革：促進參考費率改革對財務報告的影響。2020年3月，財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)在有限的時間內發佈了任擇指南，以減輕參考費率改革會計方面的潛在負擔。新的準則為適用美國公認的會計原則(“公認會計原則”)提供了可選的權宜之計和例外情況，適用於合同、套期保值關係和其他受參考費率改革影響的交易，如果符合某些標準的話。這些修正只適用於參照倫敦銀行同業拆借利率或由於參考匯率改革預期將終止的另一參考利率的合同和套期保值關係。這些修正立即生效，並可前瞻性地適用於在2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該公司目前正在評估其合同和新標準提供的可選擇的權宜之計。

最近通過的會計公告

金融工具信用損失的計量。2016年6月，FASB發佈了指南，以反映終生預期信貸損失的方法取代現有的信貸損失估算方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以便為信貸損失估計數提供信息。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。公司

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根據要求，於2020年1月1日通過了指南，通過對截至生效日期的留存收益進行累積效應調整，採用修正的追溯方法，使公司目前確定信貸損失備抵額的程序與新指南保持一致。見附註5-收養影響的應收賬款。

簡化商譽損害測試。2017年1月，FASB發佈了指南，通過取消測試的第二步，簡化了目前的兩步商譽損害測試。指南要求進行一步減值測試，其中實體將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並對賬面金額超過報告單位公允價值的金額(如果有的話)確認減值費用。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期，並應在未來適用。該公司根據要求於2020年1月1日通過了該指南。對其精簡的綜合財務報表和相關披露沒有重大影響。

3.收入確認

遞延收入

遞延收入或合同負債通常是指公司尚未向客户提供的貨物或服務預先收到的付款或考慮。遞延收入2020年3月31日和2019年12月31日如下：

		2020年3月31日				(一九二零九年十二月三十一日)
遞延初期專營權費收入		$	138			$	136
延遲忠誠度計劃收入		88				86
延遲聯名信用卡計劃收入		28				34
遞延酒店管理費收入		1				—
遞延其他收入		25				27
共計		$	280			$	283

遞延的初期專營權費用是指在簽署專營權協議時，預收的潛在專營權人的付款，一般被確認為在專營權範圍內的收入。12好幾年了。遞延忠誠度收入代表部分 向特許經營商收取的忠誠度計劃費用，扣除贖回成本，這些費用已被推遲，並將根據忠誠度點贖回模式隨着時間的推移予以確認。遞延聯名信用卡計劃的收入是指本公司的聯名信用卡合作伙伴預先收到的付款，主要用於信用卡會員活動，這通常是在一年.

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履約義務

履約義務是合同中向客户轉讓一種獨特的貨物或服務的承諾。從客户收到的報酬被分配給每一項不同的履約義務，並在每項履約義務得到履行時或作為履行義務被確認為收入。下表概述了公司在12個月期間的剩餘業績義務：

	4/1/2020- 3/31/2021				4/1/2021- 3/31/2022				4/1/2022- 3/31/2023				此後				共計
初始專營權費收入	$	21			$	10			$	8			$	99			$	138
忠誠計劃收入	54				22				10				2				88
聯名信用卡項目收入	28				—				—				—				28
酒店管理費收入	1				—				—				—				1
其他收入	17				1				1				6				25
共計	$	121			$	33			$	19			$	107			$	280

淨收入分類

下表按公司各部門的主要服務和產品分列了公司從與客户簽訂的合同中獲得的淨收入：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
酒店特許經營
專營權費及專營權費	$	84			$	99
營銷、預訂和忠誠	106				112
來自前母公司的許可證和其他收入	21				29
其他	32				29
酒店特許經營共計	243				269
酒店管理
專營權費及專營權費	8				2
營銷、預訂和忠誠	—				1
擁有酒店收入	22				26
管理費	10				13
費用償還	126				155
其他	1				—
酒店管理共計	167				197
公司和其他	—				2
淨收入	$	410			$	468

資本化合同成本

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4.每股收益

每股基本收益和稀釋每股收益(“每股收益”)的計算依據分別是淨收益除以基本加權平均普通股數和稀釋加權平均普通股數。

下表列出基本每股收益和稀釋每股收益的計算情況(除每股數據外，以百萬計)：

	三個月到3月31日，
	2020				2019
淨收益	$	22			$	21
基本加權平均股票	93.7				97.9
股票期權和限制性股票單位(“RSU”)	0.2				0.3
稀釋加權平均股份	93.9				98.2
每股收益：
基本	$	0.23			$	0.22
稀釋	0.23				0.22
股息：
每股宣佈的現金紅利	$	0.32			$	0.29
支付給股東的股息總額	$	30			$	28

股票回購計劃

下表彙總了當前股票回購計劃下的股票回購活動(除每股數據外，以百萬計)：

	股份			成本				每股平均價格
截至2020年1月1日	6.8			$	363			$	53.67
截至二零二零年三月三十一日止的三個月	0.9			45				51.57
截至2020年3月31日	7.7			$	408			$	53.43

公司$191百萬的剩餘可用性2020年3月31日。2020年3月17日，該公司暫停股票回購活動。

5.應收賬款

可疑賬户備抵

該公司在其正常業務過程中產生貿易應收款，併為此類應收款的估計壞賬作準備。公司採用了新的會計準則，ASU 2016-13，金融工具信用損失的計量2020年1月1日。由於採用了新的指導方針，該公司記錄了$10百萬(扣除)$2百萬累加效應調整至2020年1月1日的留存收益。自通過以來，公司在集體(池)基礎上衡量其應收賬款的預期信貸損失，集合具有類似風險特徵的應收款，並使用7至10年的歷史收款自然減值率估算其預期信貸損失。因此，公司按部門和地理區域衡量其應收賬款的預期信貸損失。從2020年1月1日開始，公司對其應收賬款在開始或收購時立即預計的信貸損失作出估計，並可在以後的報告期間根據需要調整這一估計數。當公司確定某一賬户無法收回時，該賬户被註銷為可疑賬户備抵。該公司還考慮歷史經濟條件是否可與目前的經濟狀況相媲美。如果當前或預期的未來條件與實際情況不同，則

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根據經驗，公司將調整可疑賬户備抵，以反映當前環境對公司可能具有重大意義的貿易應收款的可收性的預期影響。

下表列出公司對貿易應收賬款備抵中的活動三截止月份：

	2020年3月31日
期初餘額	$	47
會計準則變更的累積效應	12
可疑賬户備抵	12
壞賬核銷	(13		)
期末餘額	$	58

應收票據

6.長壽資產

財產、廠房和設備

 

由於冠狀病毒大流行(“冠狀病毒”)以及政府為減緩冠狀病毒傳播而採取的相關預防和保護行動，旅遊業的旅遊需求急劇下降。因此，在2020年第一季度，該公司暫時關閉了兩家擁有的酒店。由於這類旅館暫時關閉，該公司評估了與其兩家擁有的旅館有關的淨不動產廠和設備是否可收回減值，並認為這些資產的賬面價值更有可能在不折現的基礎上從未來的預期現金流中從這些資產中收回。

雖然該公司認為，其擁有的兩家酒店的淨資產、廠房和設備的賬面價值不受損害的可能性很大，但冠狀病毒的影響和最終持續時間仍然高度不確定。如果冠狀病毒目前的影響持續時間較長，公司的經營結果可能繼續受到不利影響，與其所屬旅館有關的不動產、廠房和設備可能會受到損害。

不動產、廠房和設備，淨額2020年3月31日和2019年12月31日曾.$299百萬和$307百萬分別。

無形資產

由於冠狀病毒及其對旅行需求的重大負面影響，該公司對其無形資產進行了定性評估。該公司通過分析確定，其每一商譽和商標的公允價值以及其特許經營協議和管理合同的未來預期現金流在不計折扣的基礎上很有可能超過其賬面價值。雖然該公司認為這些無形資產沒有受到損害，但冠狀病毒的影響和最終持續時間仍然非常不確定。如果冠狀病毒目前的影響持續時間較長，公司的經營結果可能繼續受到不利影響，某些無形資產可能會在公司的(一)酒店特許經營、(二)酒店管理和(三)擁有的酒店報告單位受到損害。在市場估值倍數和/或折現現金流向下修正的範圍內，公司可能被要求減記商譽、商標、特許經營協議和管理合同的全部或部分，這將對利潤產生不利影響。

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無形資產2020年3月31日和2019年12月31日由下列人員組成：

	2020年3月31日												(一九二零九年十二月三十一日)
	毛額 載運 金額				累積 攤銷				網 載運 金額				毛額 載運 金額				累積 攤銷				網 載運 金額
未攤銷的無形資產：
善意	$	1,539											$	1,539
商標	$	1,393											$	1,393
攤銷無形資產：
特許經營協議	$	895			$	467			$	428			$	895			$	460			$	435
管理協議	137				25				112				137				23				114
商標	3				1				2				3				1				2
其他	3				1				2				3				1				2
	$	1,038			$	494			$	544			$	1,038			$	485			$	553

7.特許經營、營銷和預訂活動

合併收益表上的特許權使用費和特許費收入包括$3百萬和$4百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。

根據其特許經營協議，Wyndham酒店一般有合同義務向特許經營者收取營銷和預訂費，用於經營國際的、集中的、針對特定品牌的預訂系統，並用於營銷目的，如廣告、促銷和合作營銷方案，以及對各特許經營者的培訓。此外，該公司還必須向其特許經營商提供某些服務，包括技術和採購計劃。

發展預提説明

本公司可酌情向某些專營公司或酒店擁有人提供發展預告，以協助他們將其轉換為温德姆酒店的其中一個品牌，建造一間新的酒店，將其標記為温德姆酒店的一個品牌，或協助其他專營者的擴展工作。如專營權人/酒店擁有人符合專營權/管理協議的條款，則永達酒店可在專營權/管理協議的有效期內，豁免所有或部分發展預告。10到20好幾年了。否則，相關本金將到期並支付給温德姆酒店。在某些情況下，温德姆酒店可以從未支付的特許經營人發展預告中賺取利息。

由於冠狀病毒及其對旅行需求的重大負面影響，該公司對其發展預注進行了定性評估，並確定這些資產的賬面價值更有可能在2020年3月31日從未來的預期現金流中收回。

下表列出公司精簡的合併財務報表中記錄的與發展預注有關的數額：

精簡的綜合資產負債表：	2020年3月31日				(一九二零九年十二月三十一日)
發展預提説明(a)	$	84			$	84

_____________________

(a)	包括在其他非流動資產中。

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精簡綜合收入報表：	三個月到3月31日，
	2020				2019
豁免筆記(a)	$	2			$	2
與票據有關的壞賬支出	1				1

______________________

(a)	數額記錄為特許權使用費和特許費以及營銷、預訂和忠誠收入的減少。

8.所得税

該公司在美國聯邦和州轄區以及外國管轄區提交所得税申報表。截至2018年5月31日，該公司是美國聯邦所得税綜合報税表的一部分，並與其前母公司合併和合並了各州的申報表。在2015年之前的幾年裏，該公司不再接受美國聯邦所得税考試。在2010年之前的幾年裏，該公司不再接受州、本地或國外的所得税考試。

公司支付現金所得税，扣除退款後，$3百萬和$6百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。

9.長期債務及借貸安排

該公司的負債包括：

	2020年3月31日							(一九二零九年十二月三十一日)
長期債務：(a)	金額				加權平均率(b)			金額				加權平均率(b)
7.5億美元循環信貸機制(應於2023年5月到期)	$	734			2.47	%		$	—
定期貸款(應於2025年5月到期)	1,564				3.50	%		1,568				4.00	%
5.375%高級無擔保票據(2026年4月到期)	495				5.38	%		494				5.38	%
融資租賃	59				4.50	%		60				4.50	%
長期債務總額	2,852							2,122
減：長期債務的當期部分	21							21
長期債務	$	2,831						$	2,101

______________________

(a)	定期貸款和高級無擔保債券的賬面金額扣除遞延債務發行成本$17百萬和$18百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。

(b)	加權平均利率基於期終餘額，包括套期保值的影響.

到期日和能力

公司的未償債務2020年3月31日成熟情況如下：

	長期債務
一年內	$	21
1至2年	21
2至3年	21
3至4年	756
4至5年	10
此後	2,023
共計	$	2,852

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截至2020年3月31日該公司循環信貸設施的可用能力如下：

	循環信貸貸款
總容量	$	750
減：借款	734
減：信用證	15
可用容量	$	1

遞延債務發行成本

該公司將與其循環信貸設施有關的遞延債務發行成本分類為精簡綜合資產負債表上的其他非流動資產。這些遞延的債務發行成本是$4百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日.

現金流對衝

2018年，該公司對其部分股權進行了對衝$1.6十億定期貸款。截至2020年3月31日，固定/收現利率互換套期保值$1.1十億公司定期貸款利率的風險敞口，其中$600百萬2024年第二季度到期，加權平均固定費率為2.54%和$500百萬2024年第四季度到期，加權平均固定費率為1.50%。互換協議的可變利率是以一個月的libor為基礎的.這些利率掉期的總公允價值是$82百萬和$34百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別列入精簡綜合資產負債表的其他非流動負債。利率掉期對利息開支的影響$2百萬的費用三結束的幾個月2020年3月31日而不是材料三結束的幾個月2019年3月31日。有不套期保值無效三結束的幾個月2020年3月31日和2019。公司預計將大致重新分類$11百萬從累積的其他綜合收入(“AOCI”)到利息開支在未來12個月。

利息費用，淨額

温德姆酒店的淨利息開支$25百萬和$24百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。與這類利息有關的現金為$17百萬和$18百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。

10.公允價值

永利酒店定期以公允價值計量其金融資產和負債，並利用公允價值等級來確定此類公允價值。按公允價值記賬的金融資產和負債按以下三類之一分類和披露：

一級：活躍市場中相同工具的報價。

二級：活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及投入可觀測或其重要價值驅動因素可觀測的模型衍生估值。

第三級：當市場數據很少或根本沒有時，使用不可觀測的輸入。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同層次。在這種情況下，公允價值計量所處的公允價值層次中的水平是根據對公允價值計量有重要意義的最低級別輸入(最接近等級3)來確定的。温德姆酒店對整個公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並考慮資產或負債特有的因素。

金融工具的公允價值一般是參照國家證券交易所或場外市場交易所產生的市場價值來確定的。在無法獲得所報市場價格的情況下，公允價值是以使用現值或其他估值技術的估計數為依據的。現金和現金等價物、貿易應收賬款、應付帳款和應計費用及其他流動負債的賬面金額因這些資產和負債的短期期限而近似公允價值。所有其他金融工具的賬面金額和估計公允價值如下：

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	2020年3月31日
	承載量				估計公允價值
債務	$	2,852			$	2,627

該公司根據投資銀行的指示性出價或報價估計其債務的公允價值，但融資租賃除外，融資租賃按賬面價值估算。

金融工具

利率和外匯匯率的變化使公司面臨市場風險。該公司使用現金流量對衝作為其總體戰略的一部分，以管理其與利率和外匯匯率波動相關的市場風險敞口。作為一項政策，該公司只進行其認為將非常有效地抵消潛在風險的交易，並且不使用衍生產品進行交易或投機。該公司使用二級輸入來估算其衍生產品的公允價值。

利率風險

用於為公司經營提供資金的部分債務面臨利率波動的風險。公司採用各種套期保值策略和衍生金融工具，創造出固定和浮動利率資產和負債的理想組合。目前在這些對衝策略中使用的衍生工具包括利率互換。用於管理與公司浮動利率債務相關的風險的衍生工具是被指定為現金流對衝工具的衍生工具。見注9-長期債務和借款安排對此類現金流對衝的影響.

外幣風險

該公司的外幣匯率在全球範圍內受到匯率波動的影響，特別是在加元、人民幣、歐元、英鎊和阿根廷比索方面。該公司在不同時間使用外幣遠期合同來管理和降低與其外幣計價應收款和應付款項有關的外幣匯率風險、預測的特許權使用費以及外國子公司和其他交易的預測收益和現金流量。在獨立外匯合約收入中確認的損失是$2百萬和$1百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。

根據要求，該公司從2018年7月1日起開始核算阿根廷的高度通貨膨脹性經濟。與阿根廷有關的外匯損失對三結束的幾個月2020年3月31日和$1百萬為三結束的幾個月2019年3月31日。這類損失列在精簡的綜合收入報表中的業務費用中。

信貸風險和風險

在各種協議和銷售交易的對手方不履行義務的情況下，本公司面臨交易對手信用風險。公司通過評估這些對手方的財務狀況和信譽來管理這種風險，並經常在提供融資的情況下要求擔保品。公司通過監測與此類合同的每一方的風險金額，定期評估交易對手的信譽和財務狀況，並在可能的情況下將其風險分散到多個對手方，從而減輕與其衍生合同有關的對手方信用風險。

11.承付款和意外開支

訴訟

該公司有時參與其正常業務過程中產生的索賠、法律和監管程序以及政府的查詢，包括但不限於：違反合同、欺詐和惡意地向特許經營人提出與特許經營協議有關的索賠，涉及與管理合同有關的所有者，以及與疏忽、違約、欺詐、僱用、消費者保護和其他法定索賠有關的索賠，這些索賠涉及據稱在擁有、專營或管理的財產上或與客人預訂和預訂有關的行為或事件。公司有時還可能參與與破產程序有關的索賠、法律和監管程序以及政府的查詢，這些程序涉及在破產、僱用事項、侵犯第三方知識產權的索賠、與信息安全、隱私和消費者保護有關的索賠中向債務人收取應收款，

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信託責任/信託債權、税務索賠、環境索賠和業主/租户糾紛。與許多競爭對手一樣，該公司和(或)其某些子公司在向州和聯邦法院提出的訴訟事項中被指定為被告，指控在某些專利和管理的酒店設施中據稱發生的性販運事件涉及成文法和普通法索賠。這些問題目前正處於辯護或發現階段。截至2020年3月31日，公司大約知道30公司和(或)子公司的名稱被立案的案件。根據這些事項的狀況，公司尚未確定其中任何一項損失的可能性，目前無法估計一系列損失。

公司在與外部律師協商後確定可能發生了負債，並可以合理估計損失數額時，記錄法律意外事故的應計費用。在作出這種決定時，公司除其他外，評估不利結果的可能性程度，以及在可能發生負債時，公司對損失作出合理估計的能力。公司在每個報告期內審查這些應計項目，並根據事實和情況的變化進行修訂，包括對其處理這些事項的策略的修改。

本公司認為，該公司已就該等事項而有足夠的累算款項，而儲備金為$6百萬和$7百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。公司也有應收帳款$1百萬和$2百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別為保險範圍內的某些事項，並已列入其精簡的綜合資產負債表內的其他流動資產。訴訟本身是不可預測的，儘管公司認為其應計項目是足夠的，並且/或它在這些問題上有有效的抗辯，但不利的結果可能會發生。因此，如果索賠額超過應計數額(如果有的話)，這種訴訟的不利後果可能對公司在任何特定報告期內的收益和/或現金流量具有重大意義。截至2020年3月31日，這類法律程序的不利結果可能造成的潛在風險總計可達大約$5百萬超過記錄的應計項目。然而，該公司並不認為這類訴訟的影響會對公司的合併財務狀況或流動資金造成重大責任。

擔保

酒店管理保證

該公司此前簽訂了酒店管理協議，根據各種衡量標準，為酒店所有者提供一定程度的盈利保障。根據這些協議，該公司須就管理協議有效期內的任何盈利不足向酒店業主作出補償，但須以指定的總金額為限。對於某些協議，如果未來的經營業績超過目標，公司可能已經能夠收回全部或部分虧空付款。

在2019年期間，該公司決定退出兩項不盈利的酒店管理協議。與這些酒店管理協議有關，該公司有$10百萬截至2019年12月31日的負債，列入彙總綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債，並於2020年第一季度支付。

截至2020年3月31日公司只有一個剩餘的業績保證。在本擔保下可能支付的未來付款的最大潛在金額是$20百萬每年的上限是$5百萬。此擔保的剩餘壽命約為四年如果未來的經營業績超過目標，則必須重新制定規定。為了反映這些收復條款，該公司有一筆應收帳款$4百萬截至2020年3月31日，所有這些都包括在其精簡的綜合資產負債表上的其他非流動資產中，$5百萬截至2019年12月31日，其中$1百萬包括在其他流動資產和$4百萬包括在其精簡的綜合資產負債表上的其他非流動資產中。這種應收款項是迄今支付的款項的結果，這些款項須予收回，公司相信這些款項可從未來的經營業績中收回。由於冠狀病毒的影響，由於酒店管理協議中的不可抗力條款，在擔保下不需要付款。

與離職有關的擔保

該公司承擔了Wyndham Worldwide在分拆前發生的某些或有負債和其他公司負債的三分之一，包括Wyndham Worldwide與某些已終止或被剝離的業務有關、產生或產生的負債、永德姆全球的某些一般公司事項以及與分離計劃有關的任何行動或由任何第三方作出或提起的任何行動。

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12.以股票為基礎的賠償

本公司有一項以股票為基礎的薪酬計劃，可向主要僱員、非僱員董事、顧問及顧問授予不符合資格的股票期權、激勵股票期權、股票結算增值權(“ssa”)、rus、績效歸屬受限制的股票單位(“psu”)及其他基於股票的獎勵。在温德姆酒店和度假村公司旗下。2018年股權和激勵計劃(“股票計劃”)，自2018年5月14日起生效，最高限額為10.0百萬股普通股可以被授予。如……2020年3月31日, 5.7仍有100萬股可供選擇。

公司授予的激勵股權獎勵

温德姆酒店董事會以RSU、股票期權和PSU的形式批准了對温德姆酒店員工的激勵股權授予。

與公司獎勵股權有關的活動三結束的幾個月2020年3月31日由下列人員組成：

	RSU							PSU
	數目 RSU			加權 平均 批准價格				數 的 PSU			加權 平均 批准價格
截至2019年12月31日的結餘	0.8			$	55.75			0.1			$	52.44
獲批(a)	0.5			53.40				0.1			53.40
既得利益	(0.1	)		53.14				—			—
取消	(0.1	)		56.02				—			—
截至2020年3月31日的餘額	1.1		(b)	$	55.02			0.2		(c)	$	52.94

______________________

(a)	代表公司在2020年2月授予的獎勵。

(b)	到目前為止仍未完成的RSU2020年3月31日預計將歸屬於一段時間，其合計未確認的補償費用為$53百萬，預計將在加權平均期間內確認3.2年數.

(c)	截至2005年12月31日仍未完成的個人安全股2020年3月31日預計將歸屬於一段時間，其合計未確認的補償費用為$10百萬，可在加權平均期間內確認2.4年數.

與公司授予的股票期權有關的活動三結束的幾個月2020年3月31日由下列人員組成：

	選項數			加權平均演習價格				加權平均剩餘合同壽命(年份)		總內在價值(以百萬計)
截至2019年12月31日的未繳款項	0.9			$	56.96
獲批	0.6			53.40
行使	—			—
取消	—			—
過期	—			—
截至2020年3月31日	1.5			$	55.51			6.3		$	—
截至2020年3月31日	1.2		(a)	$	55.13			6.2		$	—
可於2020年3月31日開始運動	0.3			$	57.15			6.4		$	—

______________________

(a)	截至2020年3月31日預計將歸屬於一段時間，其合計未確認的補償費用為$11百萬，預計將在加權平均期間內確認3.2年數.

該公司在2020年和2019年期間授予的股票期權的公允價值是在贈款之日使用Black-Schole期權定價模型估算的，並附有下表概述的相關假設。預期波動率是基於可比較公司股票在期權的估計預期壽命內的歷史波動和隱含波動。預期壽命代表一段時間，這些備選方案預計將懸而未決。無風險利率是基於美國國債債券的收益率，其期限類似於期權的預期壽命。預計

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股息收益率是根據公司預期的年度股利除以公司股票在授予之日的價格。

	2020		2019
授予日期公允價值	$8.59		$10.46
授與日期成交價格	$53.40		$52.44
預期波動率	24.30%		22.24%
預期壽命	4.25年數		6.25年數
無風險利率	1.21%		2.63%
預期股息率	2.40%		2.21%

股票補償費用

13.部分信息

下面列出的報告部分代表公司的運營部門，為其提供單獨的財務信息，並由其首席運營決策者定期利用這些信息來評估業績和分配資源。在確定其報告部分時，公司還考慮到其運營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和“調整後的EBITDA”評估其每個報告部門的經營結果，其定義為淨收益(不包括利息支出、折舊和攤銷、減值費用、重組和相關費用、合同終止費用、交易相關項目(收購、處置或離職相關)、高度通貨膨脹國家的外幣影響、基於股票的補償費用和所得税)。温德姆酒店認為，調整後的EBITDA是衡量其部門業績的一個有用指標，當考慮到美國GAAP標準時，可以更全面地瞭解其經營績效。公司在內部使用這些措施來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比，並作出日常經營決策，包括評估選定的薪酬決定。公司提出的調整後的EBITDA可能無法與其他公司使用的類似名稱的方法相媲美。

	三個月到3月31日，
	2020								2019
	淨收入				調整後的EBITDA				淨收入				調整後的EBITDA
酒店特許經營	$	243			$	108			$	269			$	113
酒店管理	167				17				197				16
可報告部分共計	410				125				466				129
公司和其他	—				(18		)		2				(18		)
總公司	$	410			$	107			$	468			$	111

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下表是淨收益與調整後的EBITDA的對賬情況。

	三個月到3月31日，
	2020				2019
淨收益	$	22			$	21
所得税準備金	9				5
折舊和攤銷	25				29
利息費用，淨額	25				24
股票補償費用	4				3
重組成本	13				—
與交易有關的支出淨額	8				7
與離職有關的費用	1				21
高通脹國家對外幣的影響	—				1
調整後的EBITDA	$	107			$	111

14.其他開支及收費

重組

公司發生$13百萬三個月內的費用2020年3月31日，與為應對冠狀病毒而實施的重組舉措有關。這些舉措減少了262名僱員，其中包括僱員離職費用。因此，該公司記錄了$7百萬到酒店特許經營部門，$5百萬轉到公司和其他部門，其餘部分轉到酒店管理部門。此外，在2019年第四季度，該公司實施了重組舉措，主要側重於提高其組織效率和使其業務合理化。下面是三結束的幾個月2020年3月31日與按計劃進行的改組活動有關：

						2020年活動
		截至2019年12月31日的負債				確認費用				現金付款				其他(a)				截至2020年3月31日的負債
2019年計劃-與人員有關		$	8			$	—			$	(5	)		$	(1	)		$	2
2020年計劃-與人員有關		—				13				—				—				13
應計重組共計		$	8			$	13			$	(5	)		$	(1	)		$	15

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(a)	表示外幣影響。

與交易有關的淨額

公司發生$8百萬和$7百萬期間與交易有關的開支三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別與收購La Quinta的整合活動有關。

離職相關

該公司與温德姆世界公司分拆有關的費用$1百萬和$21百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。這些費用主要包括遣散費、股票補償費和其他與僱員有關的費用.

15.與前母公司的交易

本公司與其前母公司就雙方之間提供的服務作出瞭如下所述的若干安排。

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與前母公司的許可協議和其他協議

與該公司的分拆有關，該公司與永德姆全球公司簽訂了長期獨家許可協議，以保留温德姆目的地與酒店業頂級忠誠度項目之一温德姆獎勵(Wyndham Rewards)的合作關係，並繼續在庫存共享和客户交叉銷售計劃方面進行合作。

該公司還與温德姆目的地簽訂了若干協議，規範了分拆後雙方之間的關係，包括離職和分配協議、僱員事項協議、税務事項協議和過渡服務協議。與這些協議有關的收入對三結束的幾個月2020年3月31日和$2百萬最後三個月2019年3月31日。這類收入在其他收入範圍內在精簡的綜合收入報表中列報。

此外，温德姆酒店還記錄了來自温德姆目的地的收入$17百萬和$21百萬關於許可證、開發和非競爭協議以及$3百萬和$6百萬的Wyndham獎勵方案關聯的活動三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。該公司還記錄了從一家前附屬公司收取的許可費$1百萬和$2百萬為三結束的幾個月2020年3月31日和2019分別。這些費用記錄在前母公司的許可證和其他收入中，列在精簡的綜合收入報表中。

前母公司債務的轉移和向前母公司和附屬公司發出擔保

在公司普通股分配給Wyndham全球股東後，該公司與其前母公司簽訂了某些擔保承諾。這些擔保安排涉及某些前母公司或有税和其他公司債務。公司承擔並負責這類或有負債的三分之一，而其前母公司則負責其餘三分之二的或有負債。公司所承擔的與分拆有關的負債數額如下$21百萬和$22百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別列入其精簡的綜合資產負債表的其他非流動負債。公司也有$2百萬應付其原母公司的負債，該負債已列入其精簡的綜合資產負債表的流動負債中2020年3月31日和2019年12月31日。此外，該公司$4百萬與税務有關的應收款項2020年3月31日和2019年12月31日，這些資產包括在其精簡的綜合資產負債表上的流動資產中。

16.累計其他綜合收入(損失)

AOCI的組成部分如下：

扣除税額		外幣折算調整				現金流邊緣				累計其他綜合收入(損失)
截至2019年12月31日的結餘		$	(1	)		$	(26	)		$	(27	)
週期變化		(3		)		(36		)		(39		)
截至2020年3月31日的餘額		$	(4	)		$	(62	)		$	(66	)
截至2018年12月31日的餘額		$	(4	)		$	(4	)		$	(8	)
週期變化		1				(8		)		(7		)
截至2019年3月31日的結餘		$	(3	)		$	(12	)		$	(15	)

17.隨後的活動

2020年5月4日，該公司宣佈於2020年4月28日批准裁員，作為公司為應對冠狀病毒對財務和運營造成的負面影響而實施的成本削減措施的一部分。公司預計將承擔大約$13百萬遣散費和相關福利費用以及大約$5百萬與租賃有關的費用。公司預計税前費用總額約為$18百萬就這一計劃而言，主要是所有這些都是未來的現金支出。根據這項計劃，公司將取消

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約180就位。該公司預計這一計劃將於2020年第二季度基本完成，並實現大約每年的節餘$21百萬到$25百萬.

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•	酒店特許經營-為我們的住宿品牌頒發執照，併為第三方酒店業主和其他人提供相關服務.

•	酒店管理-提供全方位和有限服務的酒店管理服務，以及我們擁有的兩家酒店。

•	我們的首席執行官已選擇放棄基薪，我們的董事會(“董事會”)已選擇無限期放棄其費用中的現金部分；

•	在全球範圍內減少工作人員，包括減少工作周、減少工資和消除262名團隊成員；

•	取消一切可自由支配的支出；

•	暫時關閉了我們兩家擁有的酒店；

•	減少廣告開支；

•	減少資本支出，只將重點放在最優先的項目上；以及

•	自2020年3月17日起，暫停了我們的股票回購計劃。

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•	暫停非客房收入相關費用，如温德姆獎勵再培訓費；

•	推遲的物業改善計劃和某些非必要的品牌標準，需要現金支出，如熱早餐要求；

•	與行業協會合作，倡導政府為我們的特許經營者及其僱員提供救濟；

•	指導業主通過“關愛法”及其不斷髮展的指導方針，並敦促政府擴大和澄清這些貸款項目，我們的大多數業主都有資格獲得這些貸款；

•	將應收帳款及暫緩收取的利息及滯納金押後至2020年9月1日，以提供付款寬減；及

•	根據新的美國疾病控制和預防中心(“疾控中心”)的指導原則，通過我們的採購網絡，以降低了我們特許經營商的成本，修訂了清潔協議，並確保了關鍵的清潔和消毒用品。

(a)	除貨幣效應外，國際RevPAR下降了33%，RevPAR總量下降了23%。

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•	由於Corepoint Lodging資產出售和2019年期間終止不盈利的酒店管理協議，我們酒店管理業務的費用償還收入減少了2 900萬美元；

•	900萬元較低的專營權費及專營權費、700萬元較低的營銷、預訂及忠誠度費用及700萬元較低的酒店管理費，均反映由於冠狀病毒導致的旅遊需求減少，RevPAR下降24%；及

•	由於冠狀病毒導致的旅行需求減少，來自前母公司的許可證和其他收入減少了800萬美元。

•	如上文所述，費用償還費用減少2 900萬美元；

•	與離職有關的費用減少2 000萬美元；

•	業務費用及一般和行政費用減少1 400萬美元，主要原因是應對冠狀病毒的費用控制努力和La Quinta收購的協同作用；

•	營銷、預訂和忠誠費用減少1 100萬美元，主要原因是應對冠狀病毒的費用減少；部分抵消

•	1 300萬美元的重組費用增加，原因是針對冠狀病毒採取了節約成本的措施。

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(a)	除貨幣效應外，國際RevPAR下降了34%，總RevPAR下降了23%。

•	1500萬美元的特許權使用費和特許費降低，主要是由於旅行需求中的冠狀病毒造成的；

•	由於RevPAR較低，銷售、預訂和忠誠度收入減少700萬美元；

•	由於旅行需求減少，從前母公司獲得的許可證和其他收入減少了700萬美元。

•	1，100萬美元的營銷、預訂和忠誠費用減少，主要原因是應對冠狀病毒的成本降低；以及

•	900萬美元的業務費用以及一般和行政費用減少，主要是由於對冠狀病毒的控制和La Quinta收購的協同效應。

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(a)	除貨幣影響外，國際RevPAR下降了25%，RevPAR總量下降了20%。

•	如上文所述，費用償還收入減少2 900萬美元，對調整後的EBITDA沒有影響；

•	由於冠狀病毒導致的差旅需求減少，酒店收入減少400萬美元；部分抵消

•	與Corepoint Lodging資產銷售有關的600萬美元更高的解僱費。

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(a)	披露控制和程序。截至本報告所述期間結束時，我們在我們的管理層，包括我們的首席執行官和主要財務官員的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了一次評估(因為“外匯法”第13(A)至15(E)條對這一術語作了界定)。根據這樣的評估，我們的首席執行官和主要財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，並能提供合理的保證，使我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理的保證，使這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和主要財務官，以便就所要求的披露作出及時的決定。

(b)	財務報告的內部控制。在本報告所涉期間，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(因為這一術語在“外匯法”第13a-15(F)條中得到了界定)，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。截至2020年3月31日，我們使用了內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。

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•	收入和開支*由於冠狀病毒的傳播，我們的需求和RevPAR大幅下降。冠狀病毒的負面影響已經並將繼續對我們的收入和盈利能力以及我們能夠從我們的專利和管理財產中產生的管理和特許費收入產生負面影響。此外，冠狀病毒的影響，令我們的專營公司和業主難以滿足經營需要，難以履行其債務義務，亦難以以優惠的條件獲得融資，這通常會影響成本和我們日後增加收入的能力。

•	操作*由於旅行需求大幅減少，我們已採取行動，並繼續評估管理業務開支和節省財政資源的機會，包括本報告“項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”下所述的行動。鑑於冠狀病毒的不確定性，我們今後可能不得不採取更多的行動，這是無法預測的。

•	財務狀況與負債*2020年3月，我們借入7.34億美元，實質上是我們循環信貸機制下的所有未償貸款。我們目前沒有額外的借款能力，我們的流動性僅限於手頭現金。在2020年4月，我們修改了我們的信貸安排，除其他外，在2021年第二季度之前放棄季度測試的槓桿率財務契約，並收緊某些契約，包括股票回購和某些投資。此外，在這段期間，我們必須遵守2億元的最低流動資金協議，每月測試一次，並必須使用某些資產出售和債務發行所得的收益，以償還該期間尚未償還的循環貸款。見“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源”。違約事件使我們的貸款人能夠終止其承諾，並將引發其他債務或金融工具的後果。此外，任何未能支付我們未償還債務的本金和利息的規定，都可能導致基礎債務和包含交叉違約條款的其他債務違約和加速。

•	生長：：我們的增長計劃可能會受到冠狀病毒的負面影響。這種環境可能會令我們的專營公司和業主難以以合理的條件獲得融資。此外，我們的開發管道受到若干風險的影響，包括開發商由於商業活動受到限制和供應鏈中斷而面臨施工延誤，這可能導致新酒店的竣工和開發出現延誤，影響到我們的客房淨增和(或)減緩管道的增長速度。

•	資本市場影響*由於冠狀病毒大流行，全球股票市場已經並可能繼續經歷波動。我們的普通股價格波動不定，最近幾個月大幅下跌。冠狀病毒的影響所造成的重大不確定性，已使全球經濟、企業信心和消費者信心對包括我們普通股在內的整個證券市場價格產生並可能繼續產生重大影響。此外，我們回購股票的能力受到限制，支付股息的能力也受到限制。

•	大流行的範圍和持續時間及其對我們的業務、財務業績、前景、計劃、增長、現金流和流動資金的影響，以及對我們的特許經營者和財產所有者及其業務、我們的客人和我們的團隊成員、酒店業和整個旅行需求的影響；

•	可能出現的關於冠狀病毒嚴重程度和影響的新信息；

•	控制冠狀病毒或對其影響作出反應的必要行動，包括我們或我們的特許經營商和財產所有人需要隔離小組成員、我們特許經營人的僱員或可能受到影響的客人或受影響的地區；

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•	疫苗接種和其他治療冠狀病毒的時間和可得性；

•	一般的經濟和競爭條件；

•	繼續或惡化冠狀病毒大流行的影響；

•	我們的特許經營者、業主和我們為應對冠狀病毒大流行而作出的緩解努力的成功，包括本報告“項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”下所述的行動；

•	政府、企業和個人為應對這一流行病而採取的行動，包括原地指示和其他旅行限制以及這些行動的成功；

•	我們在從冠狀病毒大流行中恢復的任何表現；

•	我們與特許經營人和業主的關係；

•	繼續獲得流動資金、資本和融資，這是由於冠狀病毒及其條款和成本，以及我們的信用評級；

•	可能受到某些無形資產的損害，如我們的商標和我們擁有和管理的商譽；

•	我們的能力，以維持我們的財務報告程序和相關的控制，因為許多團隊成員正在遠程工作；

•	如果任何關鍵團隊成員因感染冠狀病毒或無法工作而轉移管理人員對業務的關注；

•	由此產生的失業率的規模和長度，以及消費者偏好、可自由支配的支出和信心的變化；

•	我們的特許經營人和財產所有人是否有能力成功地應對這一流行病的不利影響，以及他們是否有能力遵守我們各自的協議；

•	我們的特許經營人和財產所有人有可能宣佈破產或導致其貸款人宣佈違約、加速債務或取消財產贖回權，這可能導致我們的特許經營或管理協議終止，並影響我們的財務狀況；

•	向我們提供財務擔保的第三方貸款人支付款項的潛在風險；

•	冠狀病毒大流行後恢復期的長短，包括需求和價格穩定所需的時間，以及恢復正常經濟和運作條件所需的時間；

•	對我們與合作伙伴的合同的影響，包括不可抗力條款；

•	勞動力市場和活動；

•	我們、特許經營商及物業擁有人因冠狀病毒的影響而招致的意外成本及開支，以及為遏止未來爆發而採取的措施，包括加強健康及衞生或社會疏離的要求；

•	我們為降低冠狀病毒而採取的任何措施所產生的影響，這些措施可能影響到我們的品牌聲譽、我們經營公司的能力、我們吸引和留住團隊成員的能力、客人的經驗和忠誠度；以及我們、特許經營商和業主為防止今後爆發冠狀病毒或其他流行病和流行病而採取的任何措施的效果。

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