美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-q

(第一標記)

截至二零二零年三月三十一日止的季度統計數字

或

從轉軌時期到轉軌時期，從轉軌、轉軌

佣金檔案號碼：001-36481

阿斯彭氣凝膠公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

登記人電話號碼，包括區號：(508)601-1111

根據該法第12(B)條登記的證券：

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。商業、金融、金融、商業、金融等行業

通過檢查標記，説明登記人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求登記人提交此類文件的較短期限)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐ 

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。

截至2020年5月4日，該公司已發行普通股26，594，455股。

阿斯彭氣凝膠公司

表10-q

商標、商號和服務商標

我們擁有或有權使用“Aspen Aerogels”、“Cryogel”、“Pyrogel”、“SpaceLoft”、Aspen Aerogels徽標和其他商標、服務標記以及Aspen Aerogels公司的商標。出現在本季報表10-Q中。僅為方便起見，本報告中提到的商標、服務標記和商號均不含商標和商標符號，但這種引用並不打算以任何方式表明，根據適用的法律，這些商標、服務標誌和商品名稱的所有者將不會在最充分的範圍內維護這些商標、服務標誌和商標的權利。本報告載有其他公司的附加商標、服務標記和商號，據我們所知，這些公司是其各自所有者的財產。

第一部分-附屬財務資料

阿斯彭氣凝膠公司

合併資產負債表

(未經審計)

見所附未審計綜合財務報表附註。

1

阿斯彭氣凝膠公司

綜合業務報表

(未經審計)

見所附未審計綜合財務報表附註。

2

阿斯彭氣凝膠公司

股東權益合併報表

(未經審計)

(單位：千，除共享數據外)

見所附未審計綜合財務報表附註。

3

阿斯彭氣凝膠公司

現金流動合併報表

(未經審計)

見所附未審計綜合財務報表附註。

4

阿斯彭氣凝膠公司

合併財務報表附註

(未經審計)

(1)業務描述和提交依據

業務性質

阿斯彭航空凝膠公司(本公司)是一家設計、開發和製造創新的、高性能的氣凝膠絕緣材料的氣凝膠技術公司，主要用於能源基礎設施和建築材料市場。該公司還進行與氣凝膠技術有關的研究和開發，由美國幾個機構、政府機構和其他機構以研究和開發合同的形式提供資助。該公司已決定停止爭取更多資金資助的研究合同的努力，並在2020年結束現有的合同研究活動。

該公司在馬薩諸塞州諾斯伯勒設有公司辦事處。公司擁有三個全資子公司：羅德島阿斯彭氣凝膠公司、法國阿斯彭氣凝膠公司、德國阿斯彭氣凝膠公司、GmbH公司和格魯吉亞阿斯彭氣凝膠公司。

流動資金

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司淨虧損320萬美元，使用了140萬美元的現金。在2020年2月18日，該公司完成了公司普通股的公開發行，淨收入為1，480萬美元。截至2020年3月31日，該公司的現金和現金等價物餘額為1 180萬美元，其循環信貸額度下沒有未償借款(見附註7)。在實施120萬元未償還信用證後，該公司在2020年3月31日循環信貸額度下的可動用金額為880萬美元，現有的循環信貸額度將於2021年4月28日到期。

該公司正在進行投資，以提高其在羅德島州東普羅維登斯現有製造設施的能力，並開發新技術和戰略商業機會。該公司預計其現有現金餘額和預期在現有循環信貸額度下提供的金額將足以支持目前的業務需求，完成計劃中的能力擴張，併為其計劃中的戰略業務機會提供資金。

然而，在未來，該公司可能需要以債務融資、客户預付款、技術許可費或股權融資來補充其現金餘額和可用信貸，以提供必要的資本，以完成未來的產能擴張或為不斷髮展的戰略業務舉措提供資金。

未經審計的中期財務信息

所附的未經審計的臨時合併財務報表包括公司的賬目，並按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)以及關於編制10-Q格式和條例S-X第10條的指示編制。某些信息和披露通常包括在根據美國公認會計原則編制的合併財務報表中，根據這些規則和條例，這些信息和披露被濃縮或省略。因此，本季度報告中所載關於表10-Q的信息應與我們2019年12月31日終了年度的表10-K年度報告(年度報告)中的審定合併財務報表和附帶説明一併閲讀，該報告於2020年3月6日提交美國證券交易委員會。

公司管理層認為，未經審計的中期合併財務報表是在與已審計的合併財務報表相同的基礎上編制的，其中包括所有正常的經常性調整，這些調整是公司截至2020年3月31日的財務狀況公允報表以及截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月的運營結果和股東權益以及該日終了的三個月期間的現金流量所必需的。公司已經評估了隨後的事件，直到本文件提交之日。

截至2020年3月31日的三個月的業務結果不一定表明2020年12月31日終了年度或任何其他期間的預期結果。此外，根據冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度以及全球石油市場的波動情況，該公司不確定冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對其截至2020年12月31日或任何其他時期的運營結果產生最終影響。

5

(2)重大會計政策

鞏固原則

所附的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，包括公司及其全資子公司的賬目。所有公司間結餘和交易已在合併中消除。

估計數的使用

在編制合併財務報表時，公司必須作出一些估計和假設，這些估計和假設影響到合併財務報表之日報告的資產和負債數額以及報告期內報告的收入和支出數額。受這些估計和假設影響的重要項目包括可疑賬户備抵、銷售回報和備抵、產品保修費用、存貨估價、財產和設備的賬面金額、庫存補償和遞延所得税。該公司利用歷史經驗和其他因素，包括目前的經濟環境，在持續的基礎上評估其估計和假設，認為在這種情況下這些因素是合理的。管理部門在事實和情況需要時調整這種估計和假設。缺乏流動性的信貸市場、動盪的股票市場和企業投資的下降都會增加這種估計和假設所固有的不確定性。由於無法精確地確定未來事件及其影響，實際結果可能與這些估計有很大不同。這些估計數因經濟環境的持續變化而發生的變化將反映在今後各期的財務報表中。

現金及現金等價物

現金等價物包括短期、高流動性的工具，由貨幣市場賬户組成.所有現金和現金等價物都與北美主要金融機構保持聯繫。這些金融機構的存款可能超過為這些存款提供的保險金額；但是，這些存款通常可按要求贖回，因此風險最小。

收入確認

本公司根據會計準則編纂606，與客户簽訂合同的收入(ASC 606)確認收入。詳情見附註3。

租賃

2019年1月1日，該公司採用了2016-02年會計準則更新(ASU)租約(主題842)。詳情見附註8。

股票補償

基於股票的補償費用是根據獎勵的公允價值在授予日期計算的。所有有服務條件的獎勵均在所需服務期間內以直線方式確認費用。對於以業績為基礎的獎勵，當條件可能達到時，授予日期公允價值被確認為費用，然後在所需服務期內按等級計算。該公司使用Black-Schole期權定價模型來確定基於服務的期權獎勵的公允價值，這需要一些複雜和主觀的假設，包括基礎證券的公允價值、基礎證券的預期波動性、無風險利率和期權的預期期限。限制性股票和限制性股票單位授予的公允價值是根據公司普通股在授予之日的收盤價確定的。採用蒙特卡羅模擬模型，根據條件的性質、標的證券的預期波動性和其他相關因素，確定包含市場條件的公允價值。

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司批准了162，853個限制性普通股單位(RSU)，授予日公允價值130萬美元和非合格股票期權(NSOs)，以便根據2014年員工、董事和股權激勵計劃向僱員購買612，765股普通股，批出日公允價值為240萬美元。授予僱員的RSU和NSO將在三年內授予.

6

以股票為基礎的賠償包括在收入成本或業務費用中(視情況而定)，包括以下內容：

根據“2014年股權計劃”的“常綠”規定，自2019年1月1日起，根據該計劃核準發行的普通股數量自動增加486，050股，增至7，974，980股。

截至2020年3月31日，共有4779346股普通股留作在行使或歸屬2014年股權計劃授予的流通股獎勵時發行。此外，截至2020年3月31日，在行使公司2001年股權激勵計劃(2001年股權計劃)授予的未償股票期權時，保留了85，444股普通股供發行。任何取消或沒收根據2001年“股權計劃”未清償的期權的行為，都將導致在行使這些期權時保留供發行的股份可根據2014年股權計劃獲得贈款。截至2020年3月31日，該公司已保留與法定預扣繳税款有關的股份，或根據2014年股權計劃總共發行了2，273，521股。截至2020年3月31日，根據2014年股權計劃，共有836，669股普通股可用於未來贈款。

每股淨虧損

本公司根據每一期間已發行普通股的加權平均股份數計算普通股每股淨虧損。潛在的普通股等價物是用國庫券法確定的。在計算稀釋淨虧損時所包含的普通股的加權平均數量使所有可能稀釋的同等普通股(包括已發行股票期權和RSU)生效。如果普通股的作用是反稀釋的，則在計算稀釋後的每股淨損失時，不包括普通股。

段段

業務部門被確定為企業的組成部分，其中可供首席經營決策者在就如何分配資源和評估業績作出決定時對其進行單獨、離散的財務信息評估。公司的首席經營決策者是首席執行官。公司的首席經營決策者審查綜合經營業績，以作出有關分配資源和評估整個公司業績的決定。該公司視其業務和管理其業務作為一個業務部門。

根據裝運目的地或服務地點計算的公司總收入情況見下表：

保修

公司為其產品提供擔保，並在相關收入入賬期間在收入成本範圍內記錄估計成本。本公司的標準保修期從裝船之日起延長至一年。本標準保修規定，本公司的產品將無缺陷的材料和工藝，並將在正常使用，符合產品的規格。

7

本公司的產品可用於涉及新技術要求和新配置的系統。因此，公司定期審查和評估保修準備金是否應記錄在相關收入記錄期間。對於首次裝運用於具有新技術要求或新配置的系統中的產品，如果公司不確定是否符合客户的規格，公司將推遲確認產品收入和相關成本，直到獲得客户的書面接受為止。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司沒有記錄任何保修費用。截至2020年3月31日，該公司已滿足所有保修要求。

最近發佈的會計準則

財務會計準則委員會(FASB)或其他標準制定機構不時發佈新的會計公告。最近發佈的標準通常在未來生效日期之前不需要通過。在其生效日期之前，公司對聲明進行評估，以確定採用對其合併財務報表的潛在影響。

標準自2019年12月31日起實施

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司沒有實施任何對其合併財務報表產生重大影響的會計準則。

待執行的標準

該公司認為，最近發佈的會計準則尚未生效的影響不會對其合併財務報表產生重大影響。

(3)與客户簽訂合同的收入

收入確認

當客户獲得承諾的貨物或服務的控制權時，收入即被確認，其數額反映了實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮。為了確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認情況，公司執行以下五個步驟：(一)識別與客户的合同；(二)確定合同中的履約義務；(三)確定交易價格；(四)將交易價格分配給合同中單獨的履約義務；以及(五)確認與履行義務有關的收入。本公司將五步模式應用於合同時，公司很可能會收取它有權獲得的價款，以換取它轉讓給客户的貨物或服務。在合同成立時，一旦合同被確定在ASC 606的範圍內，公司就會評估每個合同中承諾的貨物或服務，並確定那些是履行義務的貨物或服務，並評估每個承諾的貨物或服務是不同的。如果合同包含單一履約義務，則將整個交易價格分配給單一履約義務。包含多個履約義務的合同要求根據每項履約義務所承諾的產品或服務的估計相對獨立價格來分配交易價格。公司根據單獨出售履約義務的價格確定獨立銷售價格。如果在過去的交易中無法觀察到獨立銷售價格, 本公司評估獨立銷售價格時，考慮到市場狀況和內部批准的與履約義務有關的定價準則等現有信息。然後，當(或作為)履約義務得到履行時，公司將分配給相應履約義務的交易價格金額確認為收入。

在確定合同的交易價格時，如果客户的付款是在履約之前或之後發生的，則作出調整，從而產生重要的融資部分。應用ASC 606-10-32-18段中的實際權宜之計，如果公司履行合同規定的義務與客户付款之間的期限為一年或一年以下，公司不評估是否存在重要的融資部分。截至2019年12月31日，該公司沒有任何未履行合同，也沒有在截至2020年3月31日的三個月內簽訂任何包含重大融資內容的合同。

本公司在下列情況下記錄產品銷售的遞延收入：(I)公司已交付產品，但未達到其他收入確認標準；或(Ii)在完成所要求的履約義務之前已收到付款。

8

運輸和搬運費用

在對產品的控制權轉移給客户之後，與出站貨運相關的運輸和處理費用作為履行成本入賬，並計入產品收入成本中。確認的收入數額包括公司預期有權獲得的作為這些運輸和處理費用的交換的報酬。

產品收入

公司一般簽訂包含一種履約義務的合同。本公司在履行履約義務時確認產品收益，該義務一般是根據客户採購訂單中的合同運輸條款交付的。

該公司還與某些客户簽訂了退税協議。這些協議可被視為公司的額外履約義務或合同中的可變考慮。回扣記錄為在確認相關產品收入期間的收入減少。相應的負債記作綜合資產負債表上遞延收入的組成部分。這些安排主要是基於客户獲得合同規定的銷售量。

本公司估計其產品銷售金額，可由其客户返還，並將此估計數記錄為相關產品收入確認期間的收入減少。公司目前使用歷史回報率、當季信貸銷售和合同基礎上的具體敞口項目來估算產品回報負債。在2020年3月31日和2019年12月31日，銷售回報準備金約為10萬美元。

海底工程

該公司生產和銷售用於海底石油生產中管道應用的產品，這些產品通常是為滿足客户要求而定製的。海底產品通常沒有替代用途，幷包含可強制執行的支付權。客户對海底產品的發票條款通常基於生產和交付計劃中的某些里程碑。根據ASC 606的規定，公司在將產品控制權移交給客户時，或在一段時間內使用輸入方法確認收入。收入確認的時間是在合同基礎上評估的.在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，該公司確認與海底項目有關的收入分別為220萬美元和470萬美元。

研究服務

該公司根據與各政府機構和其他機構簽訂的合同提供研究服務。這些合同一般都有一種與提供研究服務有關的履行義務，包括對任何由此產生的知識產權的功能許可。公司用兩種方法記錄收入：(1)對於固定價格的公司合同，公司應在合同總價中根據公司迄今為止對合同總費用的估計對合同總費用進行分配；(2)對於成本加固定費用合同，公司記錄的收入等於工資總成本乘以規定的因數加可償還費用，並按規定的上限記錄。根據公司的研究服務合同，主要的成本是為完成研究而花費的人力。通常，除了花費的人工時間外，唯一可交付的產品是向客户報告研究結果或交付研究級氣凝膠產品。由於工時投入計量也反映了產出計量，因此是衡量完成進度的可靠手段。合同期間對費用估計數和費用的修訂反映在需要修訂的事實已為人所知的會計期間。用於為合同分配間接費用的合同費用和費率須由各訂約政府機構進行審計。審計後對收入的調整記錄在已知期間內。迄今為止，由於訂約機構的審計，對收入的調整微乎其微。

9

收入分類

在下表中，收入按主要地理區域和收入來源分列：

合同餘額

下表列出截至二零二零年三月三十一日止的三個月公司合約資產及合約負債的變動情況：

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司確認了150萬美元的收入，其中包括在本期間開始時的遞延收入。

當公司通過轉讓承諾的貨物或服務履行履約義務，並獲得客户的考慮權時，合同資產就會被記錄下來。這些資產可能是有條件或無條件的考慮權利，並列入合併資產負債表上的應收賬款。

在根據合同條款轉讓貨物或服務之前，在收到客户的考慮或無條件地支付這種考慮時，記錄合同責任。在將產品或服務的控制權轉移給客户並滿足所有收入確認標準後，合同負債被確認為收入。

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(4)庫存

清單包括以下內容：

(5)資產、廠房和設備，淨額

財產、廠房和設備包括：

截至2020年3月31日和2019年3月31日，折舊費用分別為260萬美元和250萬美元。

在建工程包括2020年3月31日和2019年12月31日的10萬美元，與該公司擴大羅德島東普羅維登斯設施能力的計劃有關的項目。

(6)應計費用

應計費用包括：

(7)承付款和意外開支

客户供應協議

本公司與巴斯夫聚氨酯有限公司(BASF)簽訂了經修正的供應協議(供應協議)，並與BASF SE(JDA)簽訂了聯合開發協議。根據“供應協議”，本公司將按巴斯夫規定的年產量向巴斯夫獨家銷售某些產品，但須遵守一定的數量限制。然而，BASF沒有義務根據供應協議購買產品。對於該公司的SpaceLoft A2產品，供應協議將於2027年12月31日終止，對於在JDA下開發的新產品，將於2028年12月31日終止。在每種產品的供應協議到期後，本公司將接受為期兩年的終止後供應承諾。JDA旨在促進締約方在新產品的開發和商業化方面的合作。

此外，巴斯夫在“供應協議”期間可自行決定向該公司支付總額達2 200萬美元的預付款。這些預付債務由公司羅德島設施的不動產、廠房和設備的擔保權益和某些知識產權的許可證擔保。巴斯夫在2018年向該公司預付了500萬美元(2018年的預付款)。截至2019年1月1日，

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公司出售給巴斯夫的SpaceLoft A2的發票將貸記2018年預付款的未付餘額。如果2018年的任何預付款項在2021年12月31日仍未貸記，巴斯夫可能要求該公司將未貸記的款項償還給巴斯夫。

根據“供應協議”第一份增編，2019年1月30日，新巴斯夫公司向該公司額外預付500萬美元(2019年預付款)，截至2020年1月1日，該公司為銷售給巴斯夫的新產品開具的任何金額的50.0%將貸記2019年預付款的未付餘額。2022年12月31日以後，巴斯夫公司可能要求本公司將銷售給巴斯夫的SpaceLoft A2產品的發票金額中的24.7%額外貸記給巴斯夫，如果有的話，也可能要求該公司全額償還2019年預付款的未貸記金額。

截至2020年3月31日，該公司已收到巴斯夫公司的1 000萬美元預付款，並對發票金額使用了約10萬美元的貸項。預付款項在資產負債表上作為預付負債入賬，扣除2020年3月31日和2019年12月31日的20萬美元當期部分，這筆款項包括在遞延收入中。額外預付分期付款的金額和條件，如有的話，須由本公司與巴斯夫協商。

循環信貸額度

本公司是與硅谷銀行(貸款協議)簽訂的一項經修訂和恢復的貸款和擔保協議的締約方。2020年3月3日，對貸款協議進行了修訂，將循環信貸安排的到期日延長至2021年4月28日。

根據循環信貸安排，該公司最多可借款2 000萬美元，但須繼續遵守契約規定和借款基數要求。在公司選擇時，適用於循環信貸安排下的借款的利率可以基於最優惠利率或libor。以最優惠利率為基礎的利率每年由最優惠利率加0.75%至最優惠利率+每年2.00%不等，而以libor為基礎的利率，則由每年加3.75%的libor加至每年加4.25%的libor加每年4.25%不等。此外，本公司須按循環信貸設施的平均未使用部分每年繳付0.5%的未使用循環信貸設施費用。

根據貸款協議，公司必須遵守非財務和財務契約，包括最低調整的EBITDA協議。在2020年3月31日，該公司遵守了所有這些公約。貸款協議規定的債務由公司所有資產的擔保權益擔保，包括東普羅維登斯設施的資產，但某些除外。本公司打算在該設施到期前延長或更換該設施。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司分別擁有零美元和420萬美元，分別來自循環信貸貸款。此外，公司還被要求提供信用證，以保證某些商業合同和其他義務下的義務。該公司在2020年3月31日和2019年12月31日分別有120萬美元和90萬美元的循環信貸貸款，這減少了該公司在該機制下可以獲得的資金。

截至2020年3月31日，該公司在循環信貸安排下可動用的金額為880萬美元，該公司實施了120萬美元的未付信用證。

訴訟

本公司不時是在其正常經營過程中發生訴訟的一方。見本季度10-Q表報告第二部分第1項“法律程序”，以瞭解公司目前的某些法律程序。該公司目前並不是任何訴訟的一方，它認為損失很可能需要一筆應計金額或可能的損失應急需要披露。

(8)轉租

該公司在馬薩諸塞州諾斯伯勒和羅德島州東普羅維登斯租用辦公室和倉庫空間，並以經營租賃方式租賃。根據這些協議，公司有義務支付年度租金、房地產税和某些其他經營費用。本公司還根據經營租賃租賃設備。該公司的經營租約在2026年之前的不同日期到期。

2019年1月1日，該公司通過了ASU 2016-02，修改了租賃會計，並要求將所有租約作為資產和負債記錄在合併資產負債表上。公司採用了這一標準，採用了修改後的追溯過渡方法，生效日期為首次申請日期。該公司還選出了

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新標準下的實際權宜之計，該標準允許公司不重新評估先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的結論。此外，公司選擇了短期租約確認豁免，根據這一豁免，公司將不承認所有符合條件的租賃的使用權(ROU)資產或租賃負債。本公司還選擇了實用的權宜之計，不將非租賃組件與相關租賃組件分離，用於其所有設備租賃。

公司決定一項安排在開始時是否為租賃。ROU資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表公司在租約下的支付義務。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值確認的。為衡量其租賃負債，公司使用其增量借款利率或租賃中隱含的利率(如果有的話)。該公司使用基於穆迪建材行業評級方法的綜合信用評級分析計算其增量借款利率。ROU資產還包括任何直接成本和預付租賃付款，但不包括收到的任何租賃獎勵。當公司合理地肯定公司將行使該選擇權時，公司的租賃條款可能包括延長或終止租約的選擇。租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認.

公司對所有符合條件的租約選擇短期租約確認豁免.對於符合這一豁免條件的租約，公司不承認ROU資產或租賃負債。對於有租賃和非租賃組成部分的租賃協議，本公司分別核算每個組成部分.但是，就設備租賃而言，本公司將租賃和非租賃部分作為一個單一組成部分進行核算。

2019年1月1日ASU 2016-02通過後，公司確認經營租賃負債約為600萬美元，相應的ROU資產約為460萬美元。此外，該公司註銷了140萬美元的遞延租金負債。

截至2020年3月31日的經營租賃負債期限如下：

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，該公司承擔了30萬美元的運營租賃費用。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，與業務租賃負債有關的現金付款為40萬美元。

截至2020年3月31日，經營租賃的加權平均剩餘租約期限為5.2年。截至2020年3月31日，經營租賃的加權平均貼現率為7.8%。

截至2020年3月31日，該公司有額外的經營設備租賃，租賃總額為30萬美元，但尚未開始。這些經營租賃將於2020年財政年度開始，加權平均租約期限為4年。

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(9)每股淨虧損

基本和稀釋後每股淨虧損的計算包括以下內容：

可能稀釋的普通股被排除在稀釋後每股淨虧損的計算之外，因為它們是反稀釋的，包括以下內容：

在上表中，反稀釋股票包括那些普通股等價物，其中(一)高於同期股票平均價格的行使價格，或(二)相關的未確認股票補償費用，足以回購全部股份。公司在計算基本加權平均普通股時，不包括與限制性股票獎勵有關的發行股份，直到限制解除為止。

(10)所得税

該公司發生了淨營業損失，並記錄了所有所列期間遞延資產淨額的全額估價備抵額。因此，該公司沒有記錄關於聯邦或州所得税的規定。

(11)隨後發生的事件

該公司評估了截至2020年5月4日的後續事件，即截至2020年3月31日的三個月的合併財務報表發佈日期。

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2020年5月1日，該公司全資子公司Aspen Aerogels Rhode Island，LLC(借款人)簽下了一張本票(貸款文件)，以東北銀行(PPP貸款人)為受益人，根據由美國小企業管理局(SBA)制定並由美國小企業管理局(SBA)管理的PayCheck ProtectionProgram(PPP)，獲得一筆本金為3，685，800美元的無擔保貸款。借款人在最後確定SBA貸款之前與SBA的代表進行了磋商。公私夥伴關係貸款自票據發行之日起兩年內到期，年利率為1%，利息自票據發行之日起開始累積，並在頭六個月推遲支付。本金和利息按同等月分期付款方式支付，從六個月延期期結束後的第一個工作日開始。沒有預付罰款。貸款本金可在八週後向公私夥伴關係貸款方申請免除。這種豁免將由公私夥伴關係貸款機構決定，但須遵守SBA的指導方針和其他限制，其依據是將貸款收益用於支付工資費用、支付抵押貸款債務的任何利息以及收到貸款收益後8周內的租金或公用事業費用。小額貸款減免額應按照公私夥伴關係的要求，包括“照料法”第1106條的規定計算。, 雖然免除的金額不超過25%，但可歸因於非工資費用。借款人不能保證全部或部分獲得公私夥伴關係貸款的豁免。如果借款人在8周內未能維持僱員人數或將工資降至某一水平以下，則貸款減免額將減少。借款人打算將收益用於與公私夥伴關係相一致的目的，如果如此使用，則認為其使用貸款收益將滿足免除至少部分貸款的條件。證明小額信貸管理局貸款的本票載有慣例的違約事件，除其他事項外，涉及付款違約、違反陳述和擔保或本票條款，以及與另一債務人的任何貸款或協議下的違約，包括我們與SVB的信貸安排，如果PPP貸款人認為這種違約可能對借款人償還SBA貸款的能力產生重大影響。違約事件的發生可能導致所有未償款項的償還、向借款人收取所有欠款和(或)提起訴訟並取得對借款人的判決。SBA貸款有助於保住工作崗位，並支持借款人繼續開發和製造創新的、高性能的氣凝膠絕緣材料，主要用於能源基礎設施和建築材料市場。

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下列資料應與本季度報告中所載的未經審計的財務資料及其附註一併閲讀，即表10-Q和經審計的財務資料及其附註，這些資料載於2019年12月31日終了年度表10-K的年度報告中，該報告於2020年3月6日提交美國證券交易委員會(SEC)，我們稱之為年度報告。

本季度報告表10-Q中討論的某些事項可被視為涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的“安全港”條款，做出了這樣的前瞻性聲明。在這份關於表格10-Q的季度報告中，諸如“可能”、“將”、“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”和類似的表達(以及指未來事件、條件或情況的其他詞語或表達式)等詞都是為了確定前瞻性的陳述。

我們的實際結果和某些事件發生的時間可能與討論的結果、預測的結果、預期的結果或在任何前瞻性聲明中表示的結果大不相同。我們警告您，前瞻性報表並不能保證未來的業績，而且我們的實際運營結果、財務狀況和流動性以及我們經營的行業的發展可能與本季度10-Q報表中的前瞻性報表有很大不同。此外，即使我們的經營結果、財務狀況和流動資金，以及我們經營的行業的發展符合本季度10-Q表報告中的前瞻性陳述，它們也可能無法預測未來的結果或發展。

以下資料和任何前瞻性陳述應參照本季度報告表10-Q的其他部分所討論的因素和年度報告第1A項中的“風險因素”加以考慮。

我們告誡讀者不要過分依賴我們所作的任何前瞻性的聲明，因為這些聲明只在發表之日為止。我們否認任何義務，除非法律和美國證交會規則明確要求，公開更新或修改任何此類聲明，以反映我們的預期或任何此類聲明所依據的事件、條件或情況的任何變化，或可能影響實際結果與前瞻性報表中所列結果不同的可能性。

請閲讀本季度報告表10-Q中關於財務狀況和經營結果的討論和分析，以及第一部分“財務報表”，其中包括我們的財務報表和相關説明。

投資者和其他人應該注意，我們經常使用我們網站的投資者部分向投資者和市場公佈重要信息。雖然並不是所有的信息，我們張貼在我們的網站投資者部分是實質性的，有些信息可以被認為是實質性的。因此，我們鼓勵投資者、媒體和其他對我們感興趣的人審查我們在https://www.aerogel.com/.網站的投資者部分分享的信息。

概述

我們設計、開發和製造創新的、高性能的氣凝膠絕緣材料，主要用於能源基礎設施和建築材料市場。我們相信，我們的氣凝膠毛毯提供了最好的熱性能的任何廣泛使用的絕緣產品在今天的市場上，並提供了綜合性能屬性，無法與傳統的絕緣材料。我們的終端用户選擇我們的產品，我們的熱性能是至關重要的，以節省資金，提高資源效率，提高可持續性，保護運營資產和保護工人。

我們的絕緣材料用於石油生產商和煉油廠、石化廠、液化天然氣設施、發電資產和其他能源基礎設施的所有者和經營者。我們的Pyrogel和Cryogel生產線已經通過了行業領先的終端用户嚴格的技術驗證，並取得了顯著的市場採用。我們還從建築材料和其他終端市場獲得產品收入。這些市場的客户使用我們的產品的應用多種多樣，包括牆壁系統、軍用和商用飛機、火車、公共汽車、電器、服裝、鞋類和户外設備。隨着我們繼續加強我們的氣凝膠技術平臺，我們相信我們將有機會在全球絕緣市場和包括電動汽車市場在內的各種新市場中處理更多的高價值應用。

我們通過銷售我們的氣凝膠毛毯來創造產品收入。我們主要通過北美、歐洲和亞洲的銷售隊伍來銷售和銷售我們的產品。我們的銷售隊伍的努力得到少數銷售顧問的支持，他們對特定的市場或地區有廣泛的瞭解。我們的銷售團隊負責建立和維護客户和合作夥伴關係，提供高技術信息，確保高質量的客户服務。

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我們的銷售人員直接與最終用户和工程公司合作，以促進我們產品的質量、規格和驗收。我們還依賴於全球50多個國家的合格絕緣經銷商和承包商的現有和完善的渠道，以確保我們產品的快速交付和強大的終端用户支持。我們的銷售人員也致力於教育絕緣承包商的技術和運作成本優勢，我們的氣凝膠毯子。

我們還與美國政府的不同機構，包括國防部、能源部和其他機構簽訂合同，提供研究服務。在2019年末，我們決定停止爭取更多資金支持的研究合同的努力，並在2020年結束我們現有的合同研究活動。這一決定反映了我們希望將我們的研究和開發資源集中在旨在提高我們現有業務的盈利能力的舉措上，並致力於開發新產品和新一代技術，並將其應用於新的、高價值的市場領域。

我們在羅德島東普羅維登斯的工廠使用我們的專有技術製造我們的產品。自2008年以來，我們一直在運營東普羅維登斯工廠，並在2017年將我們的年產能增加到5000萬平方英尺的氣凝膠毛毯。2018年期間，我們啟動了一系列項目，我們稱之為EP 20，旨在到2020年年底將這一產能增加到6 000萬平方英尺的氣凝膠毯子。截至2020年3月31日，由於這一舉措，我們的年生產能力增加到5500萬平方英尺，並相信我們將在2020年年底前實現EP20的目標。

我們與巴斯夫公司建立戰略夥伴關係，為建築材料和其他市場開發和商業化產品。這一戰略夥伴關係包括一項指導向巴斯夫公司銷售高級指定產品的供應協議和一項針對創新產品和技術的聯合開發協議。巴斯夫公司沒有義務根據供應協議購買任何產品。根據供應協議，巴斯夫可自行決定在協議期限內向我方支付總額達2，200萬美元的預付款。由於任何原因，我們可以隨時全部或部分償還巴斯夫的預付款。

巴斯夫在2018年向我們預付了500萬美元。從2019年1月1日起，我們為SpaceLoft A2向巴斯夫銷售的任何金額中的25.3%將貸記2018年預付款的未付餘額。如果2018年的預付款項在2021年12月31日仍未貸記，巴斯夫可能要求我們將未貸記的款項償還給巴斯夫。在2019年1月，巴斯夫還向我們預付了500萬美元。從2020年1月1日起，我們為銷售給巴斯夫的新產品開出的任何金額的50%將貸記在2019年預付款的未付餘額中。2022年12月31日以後，巴斯夫可能要求我們將銷售給巴斯夫的SpaceLoft A2發票的24.7%貸記給巴斯夫2019年預付款的未清餘額，或者要求我們將未貸記的金額償還給巴斯夫。

2020年2月18日，我們以每股8.25美元的發行價，完成了1，955，000股普通股的承銷公開發行。在扣除承保折扣和110萬美元佣金並提供大約30萬美元的費用後，我們獲得了1 480萬美元的淨收益。

在2020年3月3日，我們修改了我們與硅谷銀行的循環信貸安排，將該貸款的到期日延長到2021年4月28日。根據我們的循環信貸安排，我們可以最多借款2，000萬美元，但須符合持續的契約規定和借款基數要求。在我們的選舉中，適用於循環信貸安排下的借款的利率可能以最優惠利率或libor為基礎。以最優惠利率為基礎的利率每年由最優惠利率加0.75%至最優惠利率+每年2.00%不等，而以libor為基礎的利率，則由每年加3.75%的libor加至每年加4.25%的libor加每年4.25%不等。此外，我們必須支付每月未使用的循環信貸額度，每年0.5%的平均未使用部分的循環信貸設施。還對信貸安排進行了修訂，以確定某些經調整的EBITDA最低水平，以適應延長期限的最低調整EBITDA財務契約。我們打算在該設施到期前延長或更換該設施。

截至2020年3月31日的三個月，我們的收入為2，840萬美元，比截至2019年3月31日的3個月增加了50萬美元，即2%。截至2020年3月31日的三個月淨虧損為320萬美元，每股淨虧損為0.13美元。截至2019年3月31日的三個月淨虧損為600萬美元，每股淨虧損0.25美元。

目前，我們不確定冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對我們的業務產生多大影響。我們的生產設施仍然在運作，我們沒有遇到任何重大的中斷，我們的供應鏈或我們的能力交付給我們的客户。然而，對我們產品的需求受到了負面影響，我們預計總收入將比去年減少。

針對本港產品市場的這種普遍不明朗情況，我們已採取多項措施，以減少開支，包括減薪、暫時暫停董事局收費，以及有選擇地削減自行決定的開支。此外，根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)的允許，我們選擇推遲支付僱主在社會保障税中的某些份額，否則將在2020年3月27日開始的期間內支付。

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2020年12月31日結束。“關愛法”允許僱主在2021年12月31日或之前存入50%的遞延税，其餘的50%在2022年12月31日之前存入。我們還準備在必要時暫時削減在羅德島州東普羅維登斯的生產設施，以確保員工的安全，或使產能與預期的低需求保持一致。然而，這些削減和我們可能採取的任何後續行動可能不足以抵消預期收入下降的影響，而且我們很可能在2020年經歷淨虧損的同比增長和調整後的EBITDA的減少。

關鍵計量與非公認會計原則財務措施

我們定期審查一些指標，包括以下關鍵指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，制定財務預測和作出戰略決策。

平方尺操作米制

我們為我們的產品定價，並以平方英尺來衡量我們的產品出貨量。我們估計，到2020年3月31日，我們的年產能為5500萬平方英尺的氣凝膠毯子。我們相信，這個平方尺的經營指標可以讓我們和我們的投資者在統一和一致的基礎上衡量我們的製造能力和產品出貨量。下表列出了與確認收入有關的以平方英尺為單位的產品出貨量，包括使用輸入法確認的長期收入：

調整後的EBITDA

我們使用調整的EBITDA，一種非GAAP財務措施，作為評估我們的經營業績的一種手段.我們將調整後的EBITDA定義為不時發生的利息支出、税收、折舊、攤銷、基於股票的補償費用和其他項目前的淨收益(損失)，我們不認為這些項目表明瞭我們的核心經營業績。調整後的EBITDA是對我們業績的補充度量，而不是按照美國GAAP提出的。調整後的EBITDA不應被視為對按照美國公認會計原則計算和列報的淨收益(虧損)或任何其他財務業績計量的替代辦法。此外，我們對調整後的EBITDA的定義和表述可能無法與其他公司提出的類似標題的計量方法相比較。

我們使用調整後的EBITDA：

我們還認為，調整後的EBITDA的列報為投資者提供了關於我們經營結果和評估我們業務業績和價值的有用信息。EBITDA的各種衡量標準被投資者廣泛用於衡量公司的經營業績，而不考慮不同公司之間可能因融資和會計方法、資產賬面價值、資本結構和資產收購方法而有很大差異的項目。

儘管投資者和證券分析師在評估公司時經常使用類似於調整後的EBITDA的措施，但我們理解，調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性，您不應孤立地或替代其作為淨收益(虧損)、業務收入(損失)、(用於)經營活動提供的淨現金或對根據美國公認會計原則報告的業務結果的分析。其中一些限制是：

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由於這些限制，我們調整後的EBITDA不應被視為一種衡量可供我們再投資於業務增長的可自由支配的現金，也不應被視為衡量我們可用於履行義務的現金。

為了正確和謹慎地評估我們的業務，我們鼓勵您審查本季度報告中其他地方的美國公認會計原則財務報表(10-Q表)，而不要依賴任何單一的財務措施來評估我們的業務。

下表列出了最直接可比的美國公認會計原則計量方法-淨虧損與所述期間經調整的EBITDA的對賬情況：

我們的財務業績，包括淨收益(虧損)、每股收益和調整後的EBITDA等，受到許多因素的影響，包括所銷售的氣凝膠產品的數量和組合、平均銷售價格、我們的材料和製造成本、與擴大產能和啟動額外生產能力有關的成本，以及包括專利執行費用在內的運營費用的數額和時間。因此，我們預計我們的淨收入(虧損)、每股收益和調整後的EBITDA將因期而異。

業務結果的組成部分

收入

我們確認銷售我們的氣凝膠產品和研究服務的產品收入，以及根據與美國政府各機構和其他機構簽訂的合同提供服務的收入。產品和研究服務收入是在履行合同履約義務後確認的。

我們記錄產品銷售的遞延收入時，(I)我們已經交付了產品，但其他收入確認標準沒有得到滿足，或(Ii)在完成所要求的履約義務之前已經收到付款。

目前，我們不確定冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對我們的業務產生多大影響。我們的生產設施仍然在運作，我們還沒有遇到任何重大的中斷，我們的供應鏈或我們的能力交付給我們的客户。然而，對我們產品的需求受到了負面影響，我們預計總收入將比去年減少。

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收入成本

產品收入的成本主要由材料和製造費用構成。在確認相關產品收入時，記錄產品收入成本。

材料是我們產品收入成本中最重要的組成部分，包括纖維配料、二氧化硅材料和添加劑。由於平均銷售價格、材料需求、產品厚度和製造產量的差異，材料成本佔產品收入的百分比因產品而異。此外，我們還為我們的產品提供擔保，並在相關收入入賬期間或當我們意識到有可能提出擔保要求並能夠合理估計時，記錄在收入成本範圍內的估計成本。由於這些因素，材料成本在產品收入中所佔的百分比將因不同時期而有所不同，原因是所銷售的氣凝膠產品的組合發生了變化，我們的原材料成本或擔保的估計成本也不同。我們預計，隨着我們採用更低成本的產品配方，尋求提高產量，並可能由於與冠狀病毒大流行和全球石油市場波動有關的產品需求減少，材料成本在2020年期間將減少。

製造費用也是收入成本的重要組成部分。製造費用包括勞動力、公用事業、維修費和製造資產的折舊。製造費用還包括基於庫存的員工薪酬和運輸成本。我們預計，在2020年，製造費用將以絕對美元的形式下降，主要是因為我們計劃減少補償費用和可自由支配的開支，以應對與冠狀病毒流行和全球石油市場波動有關的產品需求的普遍不確定性。

總之，我們預計，2020年產品收入成本將以絕對美元計算減少，但由於我國2020年與冠狀病毒大流行和全球石油市場波動相關的收入水平不確定，產品收入佔產品收入的百分比可能會增加或下降。

研究服務收入的成本包括從事合同研究的研究人員的直接勞動力成本、第三方諮詢和分包商費用以及相關的直接材料成本。這一收入成本還包括與項目資源、開發工具和用品有關的間接費用。在確認相關研究服務收入時，記錄研究服務收入的成本。我們預計，隨着我們在2020年結束現有的合同研究活動，研究服務的成本將下降。

毛利

我們的毛利佔收入的百分比受到許多因素的影響，包括氣凝膠產品的生產和銷售數量、銷售的氣凝膠產品的組合、平均銷售價格、我們的材料和製造成本、實現的產能利用以及與擴大和啟動生產能力有關的成本。因此，我們期望以絕對美元計算的毛利，以及在收入中所佔的百分比，會因不同時期而有很大差異。

在2020年，由於冠狀病毒大流行和全球石油市場波動，對我們產品的需求受到了負面影響，我們預計總收入將比去年減少。我們還預計，由於產品配方成本較低，產量提高，以及由於對我們產品的需求減少，材料成本將降低。此外，我們預計製造業開支將會下降，主要是由於我們計劃減低補償成本及酌情處理的開支。然而，這些材料成本和製造成本的減少可能不足以抵消預期收入下降的影響，而且我們在2020年期間的毛利(以絕對美元計)和佔收入的百分比都可能出現同比下降。

營業費用

經營費用包括研發、銷售和營銷以及一般和行政費用。經營費用包括人事費、律師費、專業費、服務費、保險費、旅費、設施費和其他費用。我們的運營費用中最大的一部分是人事成本，包括工資、福利、激勵薪酬和股票薪酬。在任何特定時期，增加或裁減人員的時間和範圍、法律活動，包括專利執行行動、營銷計劃、研究工作和一系列類似的活動或行動，都會對我們的業務開支產生重大影響，無論是絕對美元還是收入的百分比。

我們預計，2020年業務費用將以絕對美元計算下降，這主要是因為我們計劃減少補償費用和酌處費用，以應對與冠狀病毒大流行和全球石油市場波動有關的產品需求的普遍不確定性。但是，業務費用可以增加也可以減少

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收入相對於2019年的百分比，因為冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對我們2020年的收入水平產生不確定的影響。

研發費用

研究和開發費用主要包括從事下一代氣凝膠成分、形狀因素和製造技術開發的人員的費用。這些費用還包括測試服務、原型費用、諮詢服務、新產品試驗配方、設備折舊、設施費用和相關間接費用。我們承擔研發費用。我們預計將繼續投入大量資源開發新的氣凝膠技術。我們相信，這些投資對維持和改善我們的競爭地位是必要的。我們期望繼續投資於研究和工程人員以及支持他們努力所需的基礎設施。

我們預計，研發費用在2020年將下降，主要是因為我們計劃減少補償成本和可自由支配的費用，以應對我們產品需求的普遍不確定性。然而，由於冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對我們2020年的收入水平產生不確定的影響，研究和開發費用在收入中所佔百分比可能增加或減少。

銷售和營銷費用

銷售和營銷費用主要包括人員費用、獎勵報酬、營銷計劃、旅行和相關費用、諮詢費用和設施相關費用。

我們預計，在2020年，銷售和營銷費用將下降，這主要是因為我們計劃降低補償成本和可自由支配的費用，以應對我們產品需求的普遍不確定性。然而，由於冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對我們2020年的收入水平產生不確定的影響，銷售和營銷費用在收入中所佔百分比可能增加或減少。

一般費用和行政費用

一般費用和行政費用主要包括人事費用、法律費用、諮詢和專業服務、審計和税務諮詢費用，以及我們的行政、財務、法律、人力資源和信息技術組織的費用。一般和行政費用增加了，因為我們承擔了與上市公司經營有關的額外費用，其中包括遵守證券條例、公司治理和相關法律法規的費用、投資者關係費用、增加保險費，包括董事和高級官員保險，以及增加審計和法律費用。此外，我們預計我們的一般和行政開支將增加，因為我們增加了一般和行政人員，以支持我們的業務預期增長。我們亦預期，本季報第10-Q表第2部分第1項的“法律程序”下所詳述的專利強制執行行動，如果拖延，會在中期至長期內造成重大的法律開支。

我們預計，在2020年，一般和行政開支將減少絕對美元，這主要是因為我們計劃減少補償費用和可自由支配的開支，以應對我們產品需求的普遍不確定性。然而，由於冠狀病毒大流行和全球石油市場波動可能對我們2020年的收入水平產生不確定的影響，一般費用和行政費用在收入中所佔百分比可能增加或減少。

利息費用，淨額

利息費用，淨額主要包括與我們循環信貸設施有關的費用和利息費用。

所得税準備金

自成立以來，我們發生了淨虧損，沒有記錄美國聯邦所得税或州所得税的福利準備金，因為由於與淨營業虧損結轉有關的不確定性，我們的淨虧損的税收福利被估值津貼所抵消。

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業務結果

截至2020年3月31日的3個月與截至2019年3月31日的3個月相比

下表比較了我們在所述期間的業務結果的組成部分：

收入

下表列出了與確認收入有關的以平方英尺為單位的產品出貨量，包括使用輸入法確認的長期收入：

在截至2020年3月31日的三個月裏，總收入從2019年同期的2790萬美元增加到2，840萬美元，增幅為2，840萬美元，原因是產品收入的增加，部分抵消了研究服務收入的減少。

在截至2020年3月31日的三個月裏，產品收入從2019年同期的2，680萬美元增加到2，830萬美元，增幅為150萬美元，增幅為6%。這一增長主要是由於美國石化和煉油市場的增長，液化天然氣市場基於項目的需求增加，2019年和2020年實施的價格上漲的影響，以及銷售的產品的良好組合，部分抵消了海底市場以及加拿大石化和煉油廠市場基於項目的需求的減少。

截至2020年3月31日的三個月的產品收入包括給北美分銷商的700萬美元和給亞洲液化天然氣項目承包商的460萬美元。在截至2019年3月31日的三個月中，產品收入包括北美分銷商560萬美元和歐洲海底承包商450萬美元。

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們每平方英尺產品的平均售價從截至2019年3月31日的每平方英尺3.08美元增加到每平方英尺3.47美元，增幅為0.39美元(13%)。平均售價的上漲主要反映了2019年和2020年頒佈的價格上漲的影響。在截至2020年3月31日的三個月裏，平均售價的上漲使產品收入比2019年同期增加了310萬美元。

在截至2020年3月31日的三個月內，產品出貨量下降了50萬平方英尺(6%)，達到820萬平方英尺的氣凝膠產品，而截至2019年3月31日的三個月為870萬平方英尺。在截至2020年3月31日的三個月中，產品數量的減少使產品收入比2019年同期減少160萬美元。

截至2020年3月31日的三個月，研究服務收入從2019年同期的110萬美元下降至10萬美元，降幅達90%。減少的主要原因是我們決定在2020年結束我們的合同研究活動，將我們的研究和開發資源集中於提高我們現有的業務盈利能力，開發新產品和下一代技術，並將其應用於新的、高價值的市場領域。

在截至2020年3月31日的三個月裏，產品收入幾乎佔總收入的100%，截至2019年3月31日的三個月，產品收入佔總收入的96%。截至2020年3月31日的三個月，研究服務收入不到總收入的1%，截至2019年3月31日的三個月，研究服務收入佔總收入的4%。

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收入成本

在截至2020年3月31日的三個月裏，總收入減少了180萬美元(7%)，從2019年同期的2420萬美元降至2240萬美元。收入總成本下降的原因是產品收入成本和研究服務收入成本下降。

在截至2020年3月31日的三個月裏，產品收入成本下降了110萬美元(5%)，從2019年同期的2350萬美元降至2240萬美元。減少110萬美元的原因是材料費用減少150萬美元，但製造費用增加40萬美元，部分抵消了減少額。材料成本下降的原因是，產品總出貨量減少了50萬平方英尺(6%)，降低了產品配方和材料採購效率的影響，以及銷售的產品組合良好。製造費用增加的原因是補償和有關費用增加40萬美元，維持費增加10萬美元，其他製造費用增加10萬美元，由公用事業費用減少20萬美元部分抵銷。

在截至2020年3月31日的三個月中，產品收入成本佔產品收入的百分比從截至2019年3月31日的3個月的88%降至79%。這一下降是由截至2020年3月31日的三個月的產品收入成本下降和產品收入增長推動的。

截至2020年3月31日的三個月，研究服務收入成本從2019年同期的70萬美元降至不到10萬美元，降幅為70萬美元(94%)。在截至2020年3月31日的三個月中，研究服務收入佔研究服務收入的百分比從2019年同期的64%降至36%，原因是用於支持合同研究的第三方服務所佔比例下降。

毛利

在截至2020年3月31日的三個月裏，毛利潤從2019年同期的370萬美元增長至600萬美元，增幅為230萬美元(61%)。毛利增加的原因是總收入增加50萬美元，總收入減少180萬美元。收入的增加主要與美國石化和煉油市場的增長、液化天然氣市場基於項目的需求的增加、2019年和2020年頒佈的價格上漲的影響、以及銷售的產品的有利組合有關，部分抵消了海底市場以及加拿大石化和煉油廠市場基於項目的需求的減少。收入總成本下降的原因是，產品總出貨量減少了50萬平方英尺(6%)，降低了產品配方和材料採購效率的影響，以及銷售的產品的良好組合，部分抵消了製造費用的增加。

在截至2020年3月31日的三個月裏，毛利佔總收入的比例從2019年同期的13%上升到了總收入的21%。

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研發費用

截至2020年3月31日的三個月，研發支出增加了30萬美元(16%)，從2019年同期的190萬美元增至220萬美元。增加30萬美元的原因是補償和相關費用增加了20萬美元，其他研究和開發費用增加了10萬美元。

在截至2020年3月31日的三個月中，研發支出佔總收入的百分比從2019年同期的7%增加到8%，原因是研發費用的增加，部分抵消了截至2020年3月31日的三個月的收入增長。

銷售和營銷費用

銷售和營銷支出從2019年同期的350萬美元下降到330萬美元，降幅為20萬美元，降幅為5%。減少20萬美元的原因是報酬和有關費用減少30萬美元，旅費減少10萬美元，但銷售顧問費用增加20萬美元，部分抵消了減少額。

在截至2020年3月31日的三個月中，銷售和營銷支出佔總收入的百分比從2019年同期的13%降至12%，原因是銷售和營銷費用的減少和收入的增加。

一般費用和行政費用

在截至2020年3月31日的三個月內，一般開支和行政開支從2019年同期的420萬美元減少到350萬美元，減少了70萬美元，即17%。減少70萬美元的原因是賠償和相關費用減少40萬美元，專利執行費用減少20萬美元，其他一般和行政費用減少10萬美元

在截至2020年3月31日的三個月中，一般費用和行政費用佔總收入的百分比從2019年同期的15%降至12%，原因是一般費用和行政費用的減少以及收入的增加。

利息費用，淨額

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利息費用淨額主要包括與我們循環信貸協議下未清餘額有關的費用和利息費用，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為10萬美元和10萬美元以下。

流動性與資本資源

概述

自成立以來，我們經歷了重大虧損，投入了大量資源，以開發、商業化和保護我們的氣凝膠技術，並建立能夠以客户要求的數量和成本供應氣凝膠產品的製造基礎設施。這些投資包括研發和其他業務費用、資本支出和週轉資本餘額投資。

到2015年，我們的收入增長了，並在我們的目標市場中獲得了份額。儘管2016、2017和2018年的收入有所下降，但我們在2019年期間的營業收入、毛利潤和現金流都出現了強勁增長。我們的財務預測預計，長期收入增長，毛利水平的增長和改善的現金流量從經營。為了支持這一增長，我們在2018年啟動了一項計劃，在2020年年底之前，將我們位於羅德島州的東普羅維登斯的生產設施的產能提高到大約6，000萬平方英尺的氣凝膠毛毯。為了在2020年完成這一計劃，我們可能需要額外的資本支出。