美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告 |
終了季度
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
佣金檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) |
(國税局僱主識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每班職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。再發
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。再發
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型速動成型機 |
☒ |
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加速機 |
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非加速濾波器 |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
普通股，面值1美元價值-
Paccar公司-表格10-Q
指數
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第一部分.比較 |
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財務資料： |
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項目1. |
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財務報表： |
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綜合收入報表- |
3 |
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合併資產負債表- |
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現金流動彙總表- |
6 |
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股東權益合併報表- |
7 |
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合併財務報表附註(未經審計) |
8 |
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項目2. |
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
29 |
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項目3. |
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市場風險的定量和定性披露 |
41 |
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項目4. |
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管制和程序 |
41 |
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第二部分。 |
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其他資料： |
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項目1. |
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法律訴訟 |
42 |
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項目1A。 |
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危險因素 |
42 |
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項目2. |
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未登記的股本證券出售和收益的使用 |
42 |
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項目6. |
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展品 |
43 |
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展品索引 |
43 |
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簽名 |
46 |
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- 2 -
Paccar公司-表格10-Q
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
綜合收入報表(未經審計)
(百萬人，但每股數額除外)
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三個月結束 |
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3月31日 |
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2020 |
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2019 |
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卡車、零件和其他： |
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銷售和收入淨額 |
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銷售成本和收入 |
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研發 |
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銷售、一般和行政 |
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利息和其他(收入)淨額 |
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卡車、零部件和所得税前的其他收入 |
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金融服務： |
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利息及費用 |
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經營租賃、租金和其他收入 |
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收入 |
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利息和其他借款費用 |
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折舊和其他費用 |
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銷售、一般和行政 |
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應收款損失準備金 |
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金融服務業所得税前收入 |
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投資收入 |
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所得税前收入總額 |
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所得税 |
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淨收益 |
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稀釋 |
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加權平均普通股數 |
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稀釋 |
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綜合收入 |
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見綜合財務報表説明。
- 3 -
Paccar公司-表格10-Q
綜合資產負債表(百萬)
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3月31日 |
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12月31日 |
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2020 |
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2019* |
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(未經審計) |
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資產 |
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卡車、零件和其他： |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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貿易和其他應收款 |
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減：信貸損失備抵額 |
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貿易和其他應收款淨額 |
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有價證券(攤銷成本：2020年-美元) 信貸損失備抵額： |
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存貨淨額 |
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其他流動資產 |
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卡車、零部件和其他流動資產共計 |
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經營租賃設備，淨額 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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其他非流動資產淨額 |
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卡車、零部件和其他資產共計 |
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金融服務： |
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現金和現金等價物 |
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財務和其他應收款 |
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減：信貸損失備抵額 |
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財務和其他應收款淨額 |
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經營租賃設備，淨額 |
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其他資產 |
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金融服務資產共計 |
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見綜合財務報表説明。
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Paccar公司-表格10-Q
綜合資產負債表(百萬)
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3月31日 |
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12月31日 |
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2020 |
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2019* |
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(未經審計) |
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負債和股東權益 |
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卡車、零件和其他： |
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流動負債 |
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應付帳款、應計費用和其他 |
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應付股息 |
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卡車、零件和其他流動負債共計 |
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剩餘價值擔保和遞延收入 |
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其他負債 |
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卡車、零件和其他負債共計 |
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金融服務： |
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應付帳款、應計費用和其他 |
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商業票據和銀行貸款 |
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術語説明 |
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遞延税和其他負債 |
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金融服務負債共計 |
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股東權益： |
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優先股，無票面價值 |
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普通股，美元 發出的. |
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額外已付資本 |
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國庫券，按成本計算- |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益合計 |
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2019年12月31日的合併資產負債表是從已審計的財務報表中得出的。 |
見綜合財務報表説明。
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Paccar公司-表格10-Q
現金流動彙總表(未經審計)
(百萬)
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三個月結束 |
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3月31日 |
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業務活動： |
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淨收益 |
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調整數，將淨收入與業務提供的現金對賬： |
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折舊和攤銷： |
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財產、廠房和設備 |
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經營租賃設備和其他 |
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金融服務應收款損失準備金 |
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其他，淨額 |
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養卹金繳款 |
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經營資產和負債的變化： |
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貿易和其他應收款 |
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新卡車上的批發應收款 |
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盤存 |
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應付帳款和應計費用 |
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所得税、擔保和其他 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動： |
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零售貸款和融資租賃的起源 |
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零售貸款和融資租賃收藏品 |
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舊設備批發應收款淨額(增加)減少額 |
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購買有價證券 |
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可銷售債務證券的銷售收益和到期日 |
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不動產、廠房和設備付款 |
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購置經營租賃設備 |
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資產處置收益 |
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其他，淨額 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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籌資活動： |
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支付現金紅利 |
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購買國庫券 |
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股票補償交易收益 |
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商業票據及短期銀行貸款及其他 |
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定期債務收益 |
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償還定期債務 |
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用於融資活動的現金淨額 |
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匯率變動對現金的影響 |
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現金和現金等價物淨減額 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金及現金等價物 |
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見綜合財務報表説明。
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Paccar公司-表格10-Q
股東權益合併報表(未經審計)
(百萬人，但每股數額除外)
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三個月結束 |
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普通股，面值1美元： |
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期初餘額 |
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股票補償 |
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期末餘額 |
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額外實收資本： |
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期初餘額 |
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股票補償 |
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期末餘額 |
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國庫股票，按成本計算： |
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期初餘額 |
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購貨 |
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期末餘額 |
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留存收益： |
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期初餘額 |
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普通股申報的現金股利 |
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會計原則變更的累積效應 |
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期末餘額 |
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累計其他綜合損失： |
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期初餘額 |
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其他綜合(損失)收入 |
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期末餘額 |
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股東權益合計 |
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普通股現金股息，每股 |
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見綜合財務報表説明。
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Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
附註A-列報基礎
所附未經審計的合併財務報表是根據公認的會計原則(公認會計原則)編制的，用於提供中期財務信息，並遵循關於表10-Q和條例S-X第10條的指示。因此，它們不包括一般公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性權責發生制)都已包括在內。截至2020年3月31日的三個月的經營業績並不一定表明2020年12月31日終了年度的預期結果。欲瞭解更多信息，請參閲PACCAR公司(PACCAR或該公司)截至2019年12月31日的10-K報表年度報告中的合併財務報表和腳註。
每股收益：：每股基本收益的計算方法是，將收益除以已發行普通股的加權平均數量，再加上任何參股證券的影響。假設所有可能稀釋的證券按照國庫券法轉換為普通股，則計算普通股稀釋後的每股收益。
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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額外股份 |
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抗稀釋期權 |
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新會計公告
新信用損失標準
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年會計準則更新(ASU)，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，包括隨後發佈的ASU 2016-13執行指南。修正案引入了以攤銷成本衡量的金融資產信用損失的新指南，包括金融應收賬款、貿易應收款和可供出售的債務證券。在這種新模式下，預期信貸損失是基於有關過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前條件以及影響可收性的合理和可支持的預測，取代了以前的已發生損失模型。此ASU還更新了記錄可供出售的債務證券的信貸損失的方法，從臨時減值減記到備抵方法。ASU適用於2019年12月15日以後的年度期和這些年度期內的期中期。該公司於2020年1月1日根據要求在修改後的追溯基礎上採用了這一ASU，並在採用期間開始時對留存收益進行了累積效應調整。該標準要求對債務證券適用新的信用減值模型。
該公司在2020年1月1日為採用ASU 2016-13而對其綜合資產負債表所作的更改所產生的累積影響如下：
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餘額AT 2019年12月31日 |
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變化 由於 新標準 |
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餘額AT 2020年1月1日 |
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合併資產負債表 |
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金融服務： |
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財務和其他應收款淨額 |
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其他資產 |
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負債 |
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遞延税和其他負債 |
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股東權益 |
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留存收益 |
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其他新會計公告
2020年3月，FASB發佈ASU 2020-04，參考費率改革(主題848)：促進參考費率改革對財務報告的影響。這一ASU提供臨時可選的指導，以減輕會計核算方面的潛在負擔，以供參考費率改革之用。新指南為適用公認會計原則適用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外情況，但須符合某些標準，即基準LIBOR或預期將終止的其他參考利率。ASU的目的是在全球市場參考利率過渡期內幫助利益相關者，並將在
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Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
有效期至2022年12月31日。任何時候都允許收養。該公司目前正在評估對其合併財務報表的影響。
除採用上述披露的會計準則外，公司於2020年1月1日採用了以下標準，對公司的合併財務報表沒有重大影響。
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標準 |
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描述 |
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2018-13 |
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公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。 |
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2018-15 |
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無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：客户在雲計算協議(即服務合同)中發生的實現成本會計。 |
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2019-12 |
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所得税(主題740)：簡化所得税會計。 |
FASB還發布了以下標準，這些標準預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
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標準 |
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描述 |
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生效日期 |
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2018-14 * |
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補償-退休福利-確定的福利計劃-一般(主題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的改變。 |
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(2021年1月1日) |
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本公司將於生效日期採用。 |
附註B-銷售和收入
卡車、零件和其他
本公司與客户簽訂銷售合同，購買本公司的產品和服務，包括卡車、零部件、產品支持和其他相關服務。一般來説，該公司確認收入的數額，它將得到的考慮，以交付一個產品或服務的客户。當客户獲得對產品的控制或從服務中獲得利益時，收入就會被確認。該公司不包括銷售税、增值税和其他由政府機構評估的相關税收。產品或服務收入中沒有包括重大的融資部分，因為一般情況下，客户在產品或服務轉讓後不久就付款。在卡車和零部件部門，當公司對選定的應收賬款和利息給予延期付款條件時，利息收入在賺取時確認。
下表按主要來源分列卡車、零部件和其他收入：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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卡車 |
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卡車銷售 |
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從延期保證、經營租賃和其他方面獲得的收入 |
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零件 |
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零件銷售 |
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經銷商服務和其他收入 |
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絞車銷售和其他 |
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卡車、零部件和其他銷售收入 |
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$ |
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本公司將卡車和零部件銷售確認為將產品控制權轉讓給通常在裝運時發生的客户時的收入，但某些卡車銷售受到公司的餘值保證(RVG)的限制除外。卡車和售後零部件的標準付款期限通常在30天內，但公司可以對選定的應收賬款給予延期付款條件。公司確認發票金額的收入，並根據估計的銷售獎勵和回報進行調整。銷售激勵和回報是根據歷史經驗估算的，並根據當期收入進行調整，當最有可能的考慮金額時，公司期望得到變更或固定。卡車和零部件銷售包括一個標準的產品保修，包括在銷售成本中。本公司選擇將交付服務視為一種履行活動，當客户獲得產品控制權時，收入得到確認。交貨收入包括在收入中，相關費用包括在銷售成本中。作為一種實用的權宜之計，本公司不披露卡車訂單積壓，因為絕大部分積壓有不到一年的時間。
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Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
當客户沒有經濟動機將卡車退回給公司時，允許客户選擇退還其卡車的RVGS的卡車銷售被記為銷售，或在客户確實有經濟動機將卡車退回時作為經營租賃。基於歷史保證回購價值和估計市場價值的分析，估算了顧客退貨的經濟動機。當帶有RVG的卡車銷售被記為銷售時，當卡車被轉移給客户減去預期收益的數額時，收入就會被確認。預期收益率是通過使用歷史加權平均收益率來估算的。期間。截至2020年3月31日，有待歸還的貨車資產及有關回報負債的估計價值為元。
從延期保證、經營租賃和其他方面獲得的收入包括可供選擇的延長保修及維修和保養(R&M)服務合同，這些合同一般可在以下期間購買
售後零件銷售考慮到根據歷史數據在銷售時估計的回報。截至二零二零年三月三十一日，退回貨品資產及有關的收益負債的估計價值為元。
絞車銷售等收入主要來源於工業絞車業務。當產品被轉移到客户時，絞車的銷售就會被識別出來，這通常發生在裝船時。在這一類別中還有其他收入，這些收入不屬於可報告的部分。
金融服務
該公司的金融服務部門產品包括向客户提供貸款，由所融資的車輛擔保，向零售客户和經銷商租賃設備的融資租賃，經銷商批發融資，包括向PACCAR經銷商提供新的和二手卡車的浮動利率批發貸款，以及經營租賃，包括租賃公司擁有的設備。金融和其他應收款的利息收入採用利息法確認。在合同的預期期限內，某些貸款來源成本被遞延並攤銷到利息收入中，使用的是近似於利息法的直線法。
經營租賃的租金收入是在租賃期限內以直線確認的.客户合同可能包括額外的服務，如超額里程、維修和維護以及其他服務，在賺取收入時確認這些服務的收入。本公司的全套服務租賃安排將這些附加服務捆綁在一起.全服務租賃合同的租金是根據每個組成部分的相對獨立價格在租賃部分和非租賃部分之間分配的。公司向客户徵收的銷售、使用和增值等税收不包括在租賃收入和費用的計量範圍內。
利息收入和租金收入的確認被暫停(非權責發生狀態)，當應收賬款在合同到期日超過90天后，或在其他事件導致公司確定不可能收取的情況下，暫停確認利息收入和租金收入。因此，
融資租賃由租賃的卡車和相關設備擔保，租賃條件一般為
經營租賃條款一般從
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Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
該公司通過考慮租賃期限的長短、卡車型號、卡車的預期使用量和預期的市場需求來確定其對租賃車輛剩餘價值的估計。如果卡車在協議結束時的銷售價格與公司估計的剩餘價值不同，則將產生損益。未來的市場狀況、政府法規的變化以及公司無法控制的其他因素可能會影響根據這些合同退回的卡車的最終銷售價格。根據市場情況，定期審查和調整剩餘價值。
公司確認租賃收入如下：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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融資租賃收入 |
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經營租賃收入 |
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租賃收入總額 |
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$ |
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$ |
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附註C-可出售債務證券的投資
公司對有價證券的投資被歸類為可供出售的債券.這些投資按公允價值列報，可能包括信貸損失備抵。信貸損失備抵額的變動在本期確認，任何未實現的損益(扣除税收後的損益)均列為累計其他綜合收入(損失)(AOCI)的組成部分。
該公司利用第三方定價服務對其所有可銷售的債務證券進行估值.公司審查第三方定價服務所使用的定價方法，包括收集市場信息的方式。在季度的基礎上，公司還對從第三方供應商收到的價格信息進行審查和驗證程序。這些程序有助於確保公司使用的公允價值信息是根據適用的會計準則確定的。
公司在每個報告期結束時評估其對有價證券的投資，以確定公允價值下降是信貸損失還是未實現損失的結果。在評估信貸損失時，公司通過監測發行人信用評級的變化、與個別發行人有關的特定信用事件以及任何金融擔保人的信用評級，來考慮本金和利息付款的可收性。本公司考慮其出售該證券的意圖，以及該公司是否更有可能持有該證券，直至收回任何信貸損失及未變現虧損為止。當有信用損失的證券被出售或公司不再打算持有該證券時，就會從信用損失備抵項中扣除費用。
2020年3月31日和2019年12月31日的可流通債券包括：
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攤銷 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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2020年3月31日 |
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成本 |
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收益 |
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損失 |
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價值 |
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美國免税證券 |
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美國公司證券 |
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美國政府和機構證券 |
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非美國公司證券 |
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非美國政府證券 |
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其他債務證券 |
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攤銷 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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2019年12月31日 |
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成本 |
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收益 |
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損失 |
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價值 |
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美國免税證券 |
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美國公司證券 |
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美國政府和機構證券 |
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非美國公司證券 |
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非美國政府證券 |
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其他債務證券 |
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有價證券的成本按溢價的攤銷和到期日折扣的增加而調整。投資收益包括攤銷、吸積、利息和股利收入以及已實現損益。出售證券的成本是
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Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
基於具體的識別方法。已實現收益毛額為美元
具有持續未變現損失的可出售債務證券及其相關公允價值如下：
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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少於 |
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12個月 |
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少於 |
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12個月 |
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12個月 |
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或更大 |
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12個月 |
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或更大 |
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公允價值 |
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未實現損失 |
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上述投資未實現虧損這是由於市場收益率上升和市場流動性下降所致。公司未識別任何信貸指標損失在……裏面它的評估。因此，
2020年3月31日可流通債務證券的合同到期日 情況如下：
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攤銷 |
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公平 |
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到期日： |
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成本 |
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價值 |
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一年內 |
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一至五年 |
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六到十年 |
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十多年 |
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$ |
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有價證券包括$
附註D-清單
庫存按成本或市場的較低價格列報。美國的庫存成本主要由先到後出(LIFO)方法決定.所有其他庫存的成本主要由先進先出(FIFO)方法決定.
清單包括以下內容：
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3月31日 |
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12月31日 |
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2020 |
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2019 |
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成品 |
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$ |
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$ |
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在工藝和原材料方面的工作 |
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減LIFO準備金 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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根據“財務報告條例”的會計方法(大約用於
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Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
附註E-財務和其他應收款
財務和其他應收款包括：
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3月31日 |
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12月31日 |
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2020 |
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2019 |
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貸款 |
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$ |
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融資租賃 |
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經銷商批發融資 |
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業務租賃應收款和其他 |
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減去損失備抵： |
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貸款和租賃 |
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經銷商批發融資 |
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業務租賃應收款和其他 |
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在財務和其他應收款中，合併資產負債表上的淨額為應計未收利息(扣除信貸損失備抵後)美元
信貸損失備抵
公司不斷監測其應收財務款項的支付情況。對於擁有批發融資的大型零售金融客户和經銷商，本公司定期審查其財務報表，並酌情進行現場訪問和電話聯繫。如果公司意識到可能導致這些客户或經銷商面臨財務困難的情況，無論他們是否逾期，客户都會被列入監視名單。
本公司在其金融服務業務的正常運作過程中修改貸款和融資租賃。本公司可因商業或信貸理由而修改貸款及融資租賃。由於商業原因而作出的修改是對客户合同條款的更改，而這些條款被認為不存在財務困難。微不足道的延遲是指對經歷短期財務壓力但不被視為財務困難的客户的期限延長至三個月的修改。由於信貸原因而作出的修改是對被認為有財務困難的客户的合同條款的更改。公司的修改通常導致給予更多的時間來支付合同所欠的金額，併為修改的期限收取費用和利息。
在考慮是否修改客户賬户時，公司評估客户的信譽，並修改公司認為可能在修改後的條款下執行的賬户。當公司因信用原因修改貸款或融資租賃並給予特許權時，該修改被歸類為問題債務重組(TDR)。本公司通常不為不符合最低承保標準的客户提供信貸修改，因為在這種情況下，公司通常會收回融資設備。當發生這種修改時，它們被認為是TDRs。根據財務會計準則委員會的聲明，審慎監管機構有關不良債務重組的指引在2020年3月22日發佈的，給予客户的短期修改如果沒有過期就不被認為是TDRs，並且由於冠狀病毒大流行的影響，他們正在尋求管理他們的流動性需求。
- 13 -
Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
平均而言，修改大約延長了合同條款
該公司制定了一套系統的方法來確定其零售和批發兩個投資組合部分的信貸損失備抵額。零售部門包括零售貸款和融資租賃，扣除未獲利息。批發部分包括卡車庫存，向經銷商提供貸款，由卡車和其他抵押品擔保。批發部門的風險一般低於零售部門。批發應收款的期限一般比零售應收款短，公司要求定期報告批發交易商的財務狀況，對正在融資的卡車進行定期審計，並在許多情況下獲得擔保或其他擔保，如經銷商資產。在確定信貸損失備抵額時，零售貸款和融資租賃是一起評估的，因為它們與類似的客户羣有關，它們的合同條款要求定期支付本金和利息。
公司個別評估某些財務應收帳款的減值。單獨評估減值的財務應收賬款包括所有批發賬户和某些大型零售賬户，這些賬户有過去應有的餘額，或以其他方式確定存在較高的損失風險。如果認為公司有可能無法按計劃收取所有合同利息和本金，則財務應收賬款將受到損害。此外，超過90天到期的所有被歸類為TDRs的零售貸款和租約以及所有客户賬户都被視為受損。一般情況下，減值賬户處於非權責發生狀態.已連續執行90天的受損賬户被歸類為TDRs，如果認為公司有可能收取所有本金和利息，則該賬户處於權責發生制狀態。
受損應收款一般被視為抵押品依賴。對大餘額、零售和所有批發受損應收款分別進行評估，以確定適當的損失準備金。大餘額減值應收賬款準備金的確定考慮了相關抵押品的公允價值。當標的抵押品公允價值超過公司攤銷成本法時，不記錄任何準備金。具有類似風險特徵的小余額減值應收款作為一個單獨的池進行評估，以利用下文討論的歷史損失信息和經濟預測確定適當的損失準備金。
該公司對未單獨受損的金融應收款進行評估，並集體分擔類似的風險特徵，並根據歷史損失信息確定零售和批發應收款信貸損失的一般備抵額，使用過去的適當賬户數據、當前市場狀況和未來影響可收性的宏觀經濟條件的預期變化來確定信貸損失的一般備抵額。歷史信用損失信息提供了預期信用損失的相關信息。所使用的歷史信息包括關於收集當期和過去到期賬户的可能性、收回率以及根據舊卡車價值和其他質押或追索權對基礎擔保品的回收率的假設。
該公司根據歷史經驗為其每個國家的投資組合制定了一系列損失估計，同時考慮到了卡車市場的強弱情況下的損失頻率和嚴重程度。根據目前的市場條件和其他影響公司借款人信譽及其償還能力的因素，對投資組合中固有的估計信貸損失範圍進行預測，並據此確定金額。對歷史損失信息進行調整，以適應預測的經濟狀況的變化，這些變化是特定於公司經營的行業和市場的。該公司利用第三方的經濟預測，並根據類似市場條件下的歷史經驗確定預期損失。在確定信貸損失備抵的適當水平後，對財務應收款損失的備抵按必要時記入收入項下，以反映管理層對資產組合中固有的收回額淨額的預期信貸損失的估計。
在確定抵押品的公允價值時，公司使用一個定價矩陣，並將公允價值歸類為公允價值計量層次中的第二級。定價彙總表每季度審查一次，並酌情更新。定價矩陣考慮設備的製造、型號和年份，以及通過批發渠道向公司經銷商(主要市場)單獨出售的可比設備的最近銷售價格，這是最低的記賬單位。抵押品的公允價值也考慮到設備的整體狀況。
當根據管理層的判斷，賬户被認為是無法收回的，通常是在收回擔保品時發生的，則從信用損失備抵項中扣除。通常，收復和沖銷之間的時間並不重要。在重新佔有被拖延的情況下(例如，法律訴訟)，公司記錄了部分沖銷.沖銷是通過將抵押品的公允價值減去出售成本與攤銷成本進行比較來確定的。
對於以下信用質量披露，金融應收賬款分為批發和零售兩個投資組合部分。零售投資組合進一步細分為經銷商零售和客户零售。經銷商批發部門包括向PACCAR經銷商提供卡車庫存融資。經銷商零售部門包括貸款和租賃給參與的經銷商和特許經營，使用
- 14 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
為客户購買商用車輛和相關設備提供資金的收益。客户零售部門包括直接為Acquisiti的客户提供貸款和租賃。商用車輛及相關設備。客户零售應收賬款在車隊和所有者/經營者類別之間進一步隔離。車隊類別由客户零售賬户組成，運營着5輛以上的卡車。所有其他客户零售ac計數被視為所有者/操作員。這兩類信用風險具有相似的度量屬性、風險特徵和常用的信用風險監測與評估方法。
信貸損失備抵概述如下：
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2020 |
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經銷商 |
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客户 |
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批發 |
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零售 |
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零售 |
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其他* |
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共計** |
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1月1日結餘 |
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損失準備金 |
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沖銷 |
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回收 |
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貨幣換算和其他 |
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3月31日結餘 |
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2019 |
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經銷商 |
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客户 |
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批發 |
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零售 |
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零售 |
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其他* |
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共計 |
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1月1日結餘 |
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損失準備金 |
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沖銷 |
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回收 |
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貨幣換算和其他 |
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3月31日結餘 |
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關於單獨和集體評估和確定的金融應收款的資料如下：
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經銷商 |
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客户 |
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2020年3月31日 |
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批發 |
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零售 |
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零售 |
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共計 |
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減值金融攤銷成本法 應收帳款 |
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減值財務應收款備抵額 個別決定 |
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財務應收款攤銷成本法 集體評估 |
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財務應收款備抵 集體決定 |
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經銷商 |
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客户 |
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2019年12月31日 |
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批發 |
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零售 |
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零售 |
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共計 |
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減值金融攤銷成本法 應收帳款 |
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減值財務應收款備抵額 個別決定 |
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財務應收款攤銷成本法 集體評估 |
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財務應收款備抵 集體決定 |
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- 15 -
Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
非權責發生制的財務應收款攤銷成本法如下：
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3月31日 |
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12月31日 |
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2020 |
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2019 |
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經銷商： |
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零售 |
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顧客零售： |
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艦隊 |
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業主/經營者 |
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減值貸款
減值貸款概述如下。有特定準備金的減值貸款是未付本金餘額。
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經銷商 |
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客户零售 |
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業主/ |
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2020年3月31日 |
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批發 |
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零售 |
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艦隊 |
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操作者 |
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共計 |
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有特定準備金的減值貸款 |
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相關津貼 |
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沒有特定準備金的減值貸款 |
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減值貸款淨賬面金額 |
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平均攤銷成本法* |
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經銷商 |
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客户零售 |
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業主/ |
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2019年12月31日 |
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批發 |
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零售 |
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艦隊 |
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操作者 |
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共計 |
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有特定準備金的減值貸款 |
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相關津貼 |
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沒有特定準備金的減值貸款 |
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減值貸款淨賬面金額 |
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平均攤銷成本法* |
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在本報告所述期間，上述貸款被視為減值，按收付實現制確認的利息收入如下：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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艦隊 |
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業主/經營者 |
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- 16 -
Paccar公司-表格10-Q
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合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
信用質量
公司的客户主要集中在北美、歐洲和澳大利亞的運輸行業。該公司的投資組合資產分散於大量客户和經銷商，沒有單獨的客户或經銷商餘額。
在每項合同開始時，公司根據各種信用質量因素來考慮信用風險，包括以前的付款經驗、客户財務信息、信用評級機構評級、貸款與價值比率以及其他內部指標。在持續的基礎上，本公司根據過去的適當狀況和收集經驗監測信用質量，因為客户的過去應有地位與損失風險之間存在有意義的關聯。
公司有三個信用質量指標：業績、觀察和風險.履行帳户按照合同條款付款，不被視為高風險.手錶帳户包括31至90天后到期的帳户和大型帳户正在運行，但被認為是高風險。手錶帳户不受損害。風險賬户是指受損的賬户，包括TDRs、逾期90天以上的賬户和其他非應計賬户。
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旋轉 |
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2020年3月31日 |
2020 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
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優先 |
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貸款 |
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共計 |
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經銷商： |
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批發： |
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表演 |
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觀看 |
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危機四伏 |
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零售： |
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表演 |
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觀看 |
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觀看 |
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觀看 |
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危機四伏 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
- 17 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
下表按賬齡類別彙總了公司財務應收賬款的攤銷成本法。在確定過去的到期狀態時，當任何分期付款逾期30天以上時，公司都會考慮整個合同賬户餘額。基本上，所有超過30天前到期的客户賬户，在因老化而修改時，都成為當前賬户。
|
|
|
經銷商 |
|
|
客户零售 |
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|
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|
|
|
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|
|
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|
業主/ |
|
|
|
|
|
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2020年3月31日 |
|
批發 |
|
|
零售 |
|
|
艦隊 |
|
|
操作者 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
逾期30天 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
逾期31-60天 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
逾期60天以上 |
|
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|
|
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
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$ |
|
|
|
|
|
經銷商 |
|
|
客户零售 |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業主/ |
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
批發 |
|
|
零售 |
|
|
艦隊 |
|
|
操作者 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
逾期30天 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
逾期31-60天 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
逾期60天以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
不良債務重組
TDRs餘額為$
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
|
攤銷成本法 |
|
|
攤銷成本法 |
|
||||||||||
|
|
|
預改性 |
|
|
後修 |
|
|
預改性 |
|
|
後修 |
|
||||
|
艦隊 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
業主/經營者 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
這種修改對信貸損失備抵的影響在2020年3月31日和2019年3月31日並不顯著。
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
艦隊 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
業主/經營者 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
有
收回
當公司確定客户不可能履行其合同承諾時，公司重新擁有作為貸款、融資租賃和經營租賃下的設備的抵押品的車輛。該公司將車輛作為舊卡車庫存記錄在綜合資產負債表上，包括在金融服務部門的其他資產中。2020年3月31日和2019年12月31日的回收庫存餘額為美元。
- 18 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
附註F-產品支助負債
產品支持負債包括與產品擔保有關的估計未來付款，以及可選延期擔保的遞延收入和R&M。
產品支助負債的變化摘要如下：
|
保修準備金 |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
1月1日結餘 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
應計費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
付款 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對已存在的保證的估計數的變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
貨幣換算和其他 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
3月31日結餘 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
延期擔保和R&M合同的遞延收入 |
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
1月1日結餘 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
確認收入 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
貨幣換算 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
3月31日結餘 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
該公司預計將確認大約$
附註G-股東權益
綜合收入
綜合收入的組成部分如下：
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他綜合收入(損失)(保監處)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生產品合同未實現收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
税收效應 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
未變現(虧損)有價證券收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
税收效應 |
|
|
.5 |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
養卹金計劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税收效應 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣折算(損失)收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他綜合(損失)收入淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
綜合收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
- 19 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
累計其他綜合收入(損失)
包括在綜合資產負債表和股東權益綜合報表中的AOCI的組成部分和AOCI的變化，除税收外，包括以下內容：
|
|
|
導數 合同 |
|
|
適銷對路 債務 證券 |
|
|
養卹金 計劃 |
|
|
外國 貨幣 翻譯 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
2020年1月1日餘額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
記錄在AOCI中 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
從AOCI重新分類 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收入淨額(損失) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2020年3月31日結餘 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
導數 合同 |
|
|
適銷對路 債務 證券 |
|
|
養卹金 計劃 |
|
|
外國 貨幣 翻譯 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
2019年1月1日結餘 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
記錄在AOCI中 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
從AOCI重新分類 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合(損失)收入淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年3月31日結餘 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
從AOCI改敍如下：
|
|
|
|
|
三個月結束 |
|
|||||
|
|
|
GB/T1487-1993中轉轉帳合併報表中的行項 的 |
|
3月31日 |
|
|||||
|
Aoci組分 |
|
綜合收入 |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
衍生合同的未實現損失和(收益)： |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
卡車、零件和其他 |
|
|
|
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|
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外匯合約 |
|
銷售和收入淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
銷售成本和收入 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
利息和其他(收入)淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
金融服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率合約 |
|
利息和其他借款費用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
税前費用(減少)增加 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
税收費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
税後費用(減少)增加 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未變現(收益)折價和可變現可轉讓債務證券的損失： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有價證券 |
|
投資收入 |
|
|
( |
) |
|
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|
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|
|
税費 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
税後收入增加 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
養卹金計劃： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡車、零件和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精算損失 |
|
利息和其他(收入)淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前期服務費用 |
|
利息和其他(收入)淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
沉降損失 |
|
利息和其他(收入)淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前費用增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税收利益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
税後費用增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AOCI改敍共計 |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
- 20 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
股票補償計劃
股票補償費用是$
在2020年的頭三個月，該公司發佈了
其他股本變動
在2020年前三個月，該公司收購了
附註H-所得税
2020年第一季度的實際税率為零税率。
注一-分段信息
帕卡
卡車及零件
卡車部門包括高質量、輕型、中型和重型商用卡車的設計和製造，零部件部門包括卡車和相關商用車的售後零部件分配，這兩個部分都是通過同一獨立經銷商網絡銷售的。這些部門的收入和經營利潤很大一部分來自北美和歐洲的業務。卡車部門為設計、製造和銷售卡車給客户帶來了大量費用。新卡車的銷售為零部件部門提供了銷售零部件的基礎，零部件銷售可能會持續到卡車的整個壽命，但通常集中在卡車交付後的頭五年。為了反映零部件部門從卡車部門產生的費用中獲得的利益，某些費用從卡車部門分配到零部件部門。所分配的費用是根據過去五年工廠管理、工程、研究和開發以及SG&A費用的平均年度開支的百分比計算的。分配的依據是前五年平均零部件直接利潤率美元(淨銷售額減去材料和勞動力成本)與卡車總利潤和零部件直接利潤率美元的比率。公司認為這些費用是在合理的基礎上分配的。與間接費用分配有關的卡車部門資產不分配給零部件部門。
金融服務
金融服務部門的收入主要來自向卡車客户和經銷商提供的PACCAR產品和服務的融資或租賃。收入主要來自北美和歐洲的業務。
在歐洲，金融服務部門和卡車部門集中銷售舊卡車，包括卡車部門出售的受RVG管制的車輛。從2019年第四季度開始，當客户在RVG合同結束時歸還卡車時，公司的卡車部門記錄了RVG負債的減少，公司的金融服務部門記錄了舊卡車資產和隨後出售的收入。出售這些舊卡車的某些收益和損失與卡車部門分享。以前在歐洲銷售舊卡車的收入是無關緊要的。
- 21 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
其他
其他包括在本公司的工業絞車製造業務，以及銷售，收入和費用，不屬於可報告的部分。其他費用還包括非服務費用、養老金費用和部分公司費用。
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
銷售和收入淨額： |
|
|
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|
卡車 |
$ |
|
|
|
$ |
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減去段間 |
|
( |
) |
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( |
) |
|
外部客户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
零件 |
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|
|
|
|
|
|
|
減去段間 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外部客户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他 |
|
|
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|
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|
|
|
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|
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金融服務 |
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$ |
|
|
|
$ |
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所得税前收入(損失)： |
|
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卡車 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
零件 |
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|
其他 |
|
|
|
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( |
) |
|
|
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|
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|
金融服務 |
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|
投資收入 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
折舊和攤銷： |
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卡車 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
零件 |
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|
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|
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|
|
|
其他 |
|
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金融服務 |
|
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|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附註J-衍生金融工具
作為風險管理戰略的一部分，該公司簽訂了衍生品合同，以對衝利率和外匯風險。某些被指定為公允價值對衝、現金流對衝或淨投資對衝的衍生工具須接受套期保值會計處理。不受套期保值會計約束的衍生工具被持有為未指定為套期保值工具的衍生工具。該公司的政策禁止利用衍生工具進行投機或交易。在每個對衝關係的開始，公司記錄其風險管理的目標，程序和會計處理。公司的所有利率和某些外匯合同都是根據國際互換和衍生工具協會(ISDA)的主要協議進行交易的.每項協議允許在發生違約和某些其他終止事件時淨結算欠款。對於衍生金融工具，公司選擇不與同一協議下的同一對手方抵消資產負債表中的衍生頭寸，也不要求發行或接受擔保品。
風險敞口限制和最低信用評級被用來最小化對手違約的風險。該公司對其衍生對手潛在違約的最大敞口僅限於其衍生產品組合的資產狀況。該公司衍生資產組合的資產狀況為$
公司在開始時使用迴歸分析評估利率合約和淨投資套期保值的有效性，並在季度基礎上使用定量或定性分析來評估隨後的有效性。對於外匯合同，該公司進行季度評估，以確保關鍵條款繼續匹配.衍生工具收益或損失的所有組成部分都包括在套期保值有效性評估中。當公司確定某一衍生金融工具已不再是一種高效的對衝工具時，對衝會計將被前瞻性地終止。衍生工具的現金流量列入“現金流量表”中的業務活動。
- 22 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
利率合同： 該公司簽訂了各種利率合同，包括利率互換和跨貨幣利率互換.利率互換包括以固定利率換取浮動利率，或以單一貨幣的合約名義金額為基礎，以浮動利率支付利息。跨貨幣利率互換涉及不同貨幣的名義金額交換和利息支付。該公司因其借貸活動而面臨市場波動所造成的利率和匯率風險。這些合同的目的是減少收入、現金流量和借款公允價值的波動。已支付或收到的淨額作為利息費用調整數反映。
截至2020年3月31日，該公司的利率合約名義金額為$
外匯合約： 該公司簽訂外匯合同，以對衝某些預期的交易以及以外幣計價的資產和負債，特別是加元、歐元、英鎊、澳元、巴西雷亞爾和墨西哥比索。目標是減少與外幣匯率變化有關的收入和現金流量的波動。公司以淨投資套期保值方式簽訂外匯合約，以減少其在外國子公司的投資所帶來的外匯風險。截至二零二零年三月三十一日，未償還外匯合約的名義金額為美元。
下表列出了衍生金融工具的資產負債表分類、公允價值、毛額和形式淨值：
|
|
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
|
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負債 |
|
|
資產 |
|
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負債 |
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根據套期保值會計指定的衍生工具： |
|
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利率合同： |
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金融服務： |
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其他資產 |
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遞延税和其他負債 |
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外匯合同： |
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卡車、零件和其他： |
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其他流動資產 |
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應付帳款、應計費用和其他 |
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未指定為對衝工具的衍生品： |
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外匯合同： |
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卡車、零件和其他： |
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其他流動資產 |
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應付帳款、應計費用和其他 |
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金融服務： |
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其他資產 |
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遞延税和其他負債 |
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資產負債表中確認的毛額 |
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$ |
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減去金融工具中未抵銷的數額： |
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卡車、零件和其他： |
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外匯合約 |
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金融服務： |
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利率合約 |
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形式淨額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
- 23 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
下表列出綜合收入報表中確認的衍生金融工具的(收入)支出數額：
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
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2019 |
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卡車、零件和其他： |
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現金流套期保值 |
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淨投資套期保值 |
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共計 |
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$ |
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金融服務： |
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公允價值套期保值 |
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$ |
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|
$ |
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現金流套期保值 |
|
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( |
) |
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
公允價值邊緣
被指定為公允價值套期保值的衍生品公允價值的變化記錄在收益中，同時記錄可歸因於被套期保值風險的對衝項目的公允價值變化。
|
|
|
|
|
|
|
3月31日 |
|
|
12月31日 |
|
||
|
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2020 |
|
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2019 |
|
||
|
金融服務 |
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術語説明： |
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套期保值負債的賬面金額 |
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$ |
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$ |
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|
累積 基 調整 包括在內 在……裏面 這個 載運 金額 |
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( |
) |
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( |
) |
上表不包括美元(
現金流邊緣
實質上，公司所有的利率合約和一些外匯合約都被指定為現金流量對衝。被指定為現金流量對衝的衍生品的公允價值的變化記錄在AOCI中。AOCI中的金額在對衝交易影響收益的同一時期重新歸類為淨收入。該公司對衝未來現金流多變性風險的最長時間是
下表列出其他綜合收益(虧損)中確認的衍生工具的税前影響(保監處)：
|
截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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||||||||||
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利息- |
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外國- |
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利息- |
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外國- |
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率 |
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交換 |
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合同 |
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合同 |
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合同 |
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合同 |
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保監處確認的損益： |
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卡車、零件和其他 |
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金融服務 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
AOCI在2020年3月31日記錄的收益數額，如果利率和匯率保持不變，估計將在今後12個月重新歸類為收益。
根據原先預測的交易不會發生的概率，將AOCI中的損益重新歸類為淨收益的數額是截至3月31日、2020年和2019年的三個月。
- 24 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
淨投資風險
被指定為淨投資套期保值的衍生工具的公允價值的變化記錄在AOCI中，作為對累積翻譯調整(CTA)的調整。截至2020年3月31日，未償還淨投資對衝的名義金額為美元。
未指定為套期保值工具的衍生工具
為了其他風險管理的目的，公司簽訂了不符合對衝會計條件的衍生工具。這些衍生工具用於減輕借款和外幣計價交易引起的市場波動風險。未指定為套期保值工具的衍生工具的公允價值的變化，在變動發生期間的收益中予以記錄。
與未指定為套期保值工具的衍生工具有關的收益中確認的費用(收入)如下：
|
截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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利息- |
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外國- |
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利息- |
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外國- |
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率 |
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交換 |
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合同 |
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合同 |
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合同 |
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合同 |
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卡車、零件和其他： |
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銷售成本和收入 |
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利息和其他(收入)淨額 |
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金融服務： |
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利息和其他借款費用 |
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銷售、一般和行政 |
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共計 |
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) |
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$ |
( |
) |
注K-公允價值計量
公允價值是指在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。 測量日期用於衡量公允價值的估值技術的投入要麼是可觀察的，要麼是不可觀測的。這些投入被歸類為下文所述的公允價值等級。
一級-估價是基於報價，該公司有能力在積極交易的市場上獲得相同的資產或負債。由於估值是基於在活躍的市場或交易所交易市場上隨時和定期獲得的報價，因此對這些工具的估值不需要很大程度的判斷。
二級評估-估值依據的是活躍市場中類似工具的報價，在非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及所有重要假設在市場上都可以觀察到的基於模型的估值技術。
等級3-估值基於基於模型的技術，其中部分或全部假設是從間接市場信息中獲得的，這些信息對整個公允價值計量具有重要意義，並且需要很大程度的管理判斷。
本公司採用下列方法和假設來衡量資產和負債的公允價值，但須按經常性公允價值計量。
有價證券：公司的有價證券包括市政債券、政府債券、投資級公司債券、商業票據、資產支持證券和定期存款。美國政府債務的公允價值是用市場方法確定的，是根據活躍市場的報價確定的，分為一級。
美國政府機構債務、非美國政府債券、市政債券、公司債券、資產支持證券、商業票據和定期存款的公允價值是使用市場方法確定的，主要依據的是矩陣定價，這是一種實用的權宜之計，不完全依賴於特定證券的報價。用於確定公允價值的重要投入包括利率、收益率曲線、證券信用評級和其他可觀察的市場信息，並被歸類為二級市場信息。
- 25 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
衍生金融工具：該公司的衍生合約包括利率互換、跨貨幣互換和外幣兑換合約.這些衍生合同是在場外交易的，其公允價值是使用基於收益法(即貼現現金流)的行業標準估值模型確定的。對估值模型的重要投入包括利率、收益率曲線、貨幣匯率、信用違約互換利差和遠期利率，並被歸類為二級利率。
應按經常性公允價值計量的資產和負債
受經常性公允價值計量的公司資產和負債為一級或二級，具體如下：
|
2020年3月31日 |
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一級 |
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2級 |
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共計 |
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資產： |
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有價證券 |
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美國免税證券 |
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美國公司證券 |
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美國政府和機構證券 |
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非美國公司證券 |
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非美國政府證券 |
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其他債務證券 |
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可流通債務證券共計 |
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衍生物 |
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跨貨幣互換 |
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利率互換 |
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外匯合約 |
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衍生資產總額 |
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$ |
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|
$ |
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|
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負債： |
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衍生物 |
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跨貨幣互換 |
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利率互換 |
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外匯合約 |
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衍生負債總額 |
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$ |
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|
|
$ |
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2019年12月31日 |
|
一級 |
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2級 |
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共計 |
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資產： |
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有價證券 |
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美國免税證券 |
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美國公司證券 |
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美國政府和機構證券 |
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非美國公司證券 |
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非美國政府證券 |
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其他債務證券 |
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可流通債務證券共計 |
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衍生物 |
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跨貨幣互換 |
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利率互換 |
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外匯合約 |
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衍生資產總額 |
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負債： |
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衍生物 |
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跨貨幣互換 |
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利率互換 |
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外匯合約 |
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衍生負債總額 |
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$ |
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$ |
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|
- 26 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
其他金融工具的公允價值披露
對於未按公允價值確認的金融工具，公司採用下列方法和假設來確定公允價值。這些工具被歸類為二級，但屬於一級的現金和列為三級的固定利率貸款除外。
現金和現金等價物：賬面金額近似公允價值。
金融服務應收賬款淨額：對於浮動利率貸款、批發融資和經營租賃等貿易應收賬款，賬面價值近似公允價值.對於固定利率貸款，公允價值是使用收入法估算的，根據關於信貸和市場風險的假設，將現金流量折現為現值，以接近可比貸款的當前利率。所附表格不包括融資、租賃、應收賬款和信貸損失相關備抵。
債務：金融服務商業票據、可變利率銀行貸款和可變利率期限票據的賬面金額近似公允價值。對於固定利率債務，公允價值是使用收入法估算的，根據可比債務的當前利率，將現金流量折現為現值。
公司對非公允價值的固定利率貸款和債務的公允價值估計如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
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載運 |
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公平 |
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載運 |
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公平 |
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金額 |
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價值 |
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金額 |
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價值 |
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資產： |
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金融服務定息貸款 |
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$ |
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負債： |
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金融服務定息債務 |
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附註L-僱員福利計劃
該公司有若干固定福利養老金計劃，涵蓋其大多數僱員。
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
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2019 |
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服務成本 |
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預計福利債務利息 |
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資產預期收益 |
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前期服務費用攤銷 |
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確認精算損失 |
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沉降損失 |
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淨養卹金費用 |
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$ |
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$ |
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除服務費用外，養卹金費用淨額的組成部分包括在綜合收入綜合報表的利息和其他(收入)淨額中。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司貢獻了美元
- 27 -
Paccar公司-表格10-Q
|
合併財務報表附註(未經審計) |
(百萬，份額除外) |
附註M-承付款和意外開支
2016年7月19日，歐盟委員會結束了對所有主要歐洲卡車製造商的調查，並與非洲發展新議程達成了和解。在和解之後，已經對該公司、非洲發展新議程和某些非洲發展新議程的子公司和其他歐洲管轄範圍內的卡車製造商提出了索賠和訴訟。這些申索及訴訟包括若干集體訴訟，包括在英國提出的集體訴訟，指稱與歐盟有關的申索及尋求未指明的損害賠償，而其他公司則可向該公司或其附屬公司提出與電子商務有關的申索及訴訟。雖然該公司認為它有立功的辯護，但這類索賠和訴訟可能需要很長一段時間才能解決。鑑於這些索賠和訴訟的早期階段，公司無法合理估計可能造成的一系列損失。這種程序的不利結果可能對公司的經營結果產生重大影響。
Paccar也是其他各種法律程序的被告，此外，在正常經營過程中還產生了各種其他或有責任。在與法律顧問協商後，管理層預計這些其他各種程序和或有負債的處置不會對合並財務報表產生重大影響。
- 28 -
Paccar公司-表格10-Q
|
項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
概述：
Paccar是一家全球性的技術公司，其卡車部門包括設計和製造高質量的輕型、中型和重型商用卡車。在北美，卡車在肯沃思和彼得比爾特名牌下銷售，在歐洲，在非洲，在澳大利亞和南美洲，在肯沃思和非洲發展新議程名牌下銷售。零件部分包括卡車和有關商用車的售後零件的分配。該公司的金融服務部門主要來自北美、歐洲、澳大利亞和巴西的PACCAR產品的融資或租賃。公司的其他業務包括工業絞車的製造和銷售。
帕卡爾公司2020年第一季度的財務業績受到了冠狀病毒大流行的影響，這導致其全球工廠從2020年3月24日起暫停卡車和發動機的生產。這一流行病對第一季度的具體影響主要包括卡車交付減少，與暫停生產有關的其他費用增加，金融服務應收款損失準備金增加，以及對從庫存的經銷商那裏進行的售後採購產生了一些積極影響。該公司繼續向向世界各地社區提供基本產品和服務的客户提供市場支持和金融服務。
第一季度財務要聞：
|
• |
2020年全球淨銷售額和收入為51.6億美元，而2019年為64.9億美元，主要原因是卡車收入下降。 |
|
• |
2020年卡車收入為37.6億美元，而2019年為51.1億美元，原因是所有市場(主要是美國、加拿大和歐洲)的卡車交付量都有所下降。 |
|
• |
2020年，零部件銷售額為9.986億美元，而2019年為10.047億美元。在2020年第一季度，部分税前利潤達到創紀錄的2.147億美元。 |
|
• |
金融服務公司2020年的收入為3.837億美元，而2019年為3.495億美元。增加的主要原因是歐洲二手卡車銷售增加和北美平均盈利資產餘額增加。 |
|
• |
2020年的淨利潤為3.594億美元(稀釋後每股1.03美元)，而2019年則為6.29億美元(每股稀釋後為1.81美元)，這主要反映了卡車運營業績的下降。 |
|
• |
由於產品開發和設施投資增加，資本投資從2019年的1.343億美元增加到2020年的1.771億美元。 |
|
• |
研究與開發(R&D)費用在2020年為7 100萬美元，而2019年為7 830萬美元。 |
彼得比爾特，肯沃思和非洲發展新議程是現場測試電池電，氫燃料電池和混合動力系統卡車與客户在北美和歐洲。
Paccar部件公司正在擴大其後勤業務，並計劃在內華達州拉斯維加斯新建250，000平方英尺的零部件配送中心(PDC)，並在2020年第二季度在巴西龐塔格羅薩(Ponta Grossa)開設一個16萬平方英尺的PDC。
帕卡爾金融服務公司(PaccarFinancialServices)最近在得克薩斯州丹頓(Denton)開設了一箇舊卡車中心，並計劃今年在捷克共和國布拉格和西班牙馬德里開設舊卡車設施。
PACCAR金融服務(PFS)集團的業務遍及四大洲和26個國家。PFS的全球廣度及其嚴格的信貸申請流程支持資產總額為156.4億美元的貸款和租賃組合。PFS在2020年前三個月發行了6.319億美元的中期債券，以支持新的業務量和償還到期債務。
卡車展望
由於冠狀病毒大流行，該公司於2020年3月24日暫停了全球卡車生產。該公司一直按照政府衞生當局的指導方針實施社會隔離和衞生協議，以確保恢復生產時僱員的安全。該公司將開始在其各工廠的卡車生產，一旦制定了適當的協議，並得到政府當局的許可。該公司於4月20日在歐洲和澳大利亞的一些工廠開始生產卡車。北美卡車生產計劃於5月初在選定的工廠恢復生產。所有設施的初始卡車生產率將低於世界範圍內關閉時的實際生產率。產量還將取決於該公司供應商的零部件供應情況、市場對卡車的需求以及與冠狀病毒大流行有關的進一步政府指令。鑑於持續的經濟不確定性，該公司沒有提供2020年卡車市場規模的估計。
- 29 -
Paccar公司-表格10-Q
零件展望
該公司將繼續提供強有力的售後支持，以便能夠向世界各地的社區運送基本貨物和服務，同時遵守社會距離和衞生協議。鑑於大流行影響的不確定性，該公司沒有就預計的PACCAR零部件銷售增長提供具體指導。如果總體經濟疲軟持續下去，貨運量可能會減少，更換零件的需求將受到不利影響，從而降低零件收入和經營業績。(鼓掌)
金融服務展望
在冠狀病毒流行期間，Paccar金融服務公司繼續向客户提供融資和租賃服務及相關支助。投資組合的增長將受到新卡車融資量的影響。根據與這一流行病相關的經濟疲軟的持續時間和深度，卡車銷量下降將導致新業務量減少。經濟活動水平較低，對某些行業的影響大於對其他行業的影響。本公司沒有集中在任何一個部門或行業。儘管過去的應付款和信用損失處於較低水平，但持續的經濟疲軟可能導致貨運量下降，從而對客户的經營業績和現金流產生不利影響。在這種不確定的環境下，本公司經歷了大量客户為節省現金而提出的貸款修改請求。這些請求通常會尋求長達三個月的付款減免，並在個案的基礎上對有信用價值的客户進行評估和批准。如果經濟狀況進一步惡化，它可能導致更多的信貸修改請求，更高的逾期賬户，更多的信貸損失準備金，以及較低的舊卡車價值。(鼓掌)
資本支出與研發展望
該公司在2020年將資本投資預期減少了1億美元，降至5.25億至5.75億美元，並將研發資金減少了4500萬美元，降至2.65億至2.95億美元。該公司正投資於氣動卡車模型、包括柴油、電動、混合動力和氫燃料電池技術在內的綜合動力系統、先進的司機輔助系統、數字服務和下一代製造和分銷設施的長期增長。
關於可能影響這些展望的因素，請參閲“管理討論和分析”中的前瞻性聲明部分。
業務結果：
該公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內的運營結果如下。
|
(百萬美元，但每股數額除外) |
|
|
|
|||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
銷售和收入淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡車 |
|
$ |
3,757.6 |
|
|
$ |
5,107.3 |
|
|
零件 |
|
|
998.6 |
|
|
|
1,004.7 |
|
|
其他 |
|
|
21.8 |
|
|
|
26.1 |
|
|
卡車、零件和其他 |
|
|
4,778.0 |
|
|
|
6,138.1 |
|
|
金融服務 |
|
|
383.7 |
|
|
|
349.5 |
|
|
|
|
$ |
5,161.7 |
|
|
$ |
6,487.6 |
|
|
所得税前收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡車 |
|
$ |
183.1 |
|
|
$ |
517.0 |
|
|
零件 |
|
|
214.7 |
|
|
|
207.6 |
|
|
其他 |
|
|
1.3 |
|
|
|
(8.5 |
) |
|
卡車、零件和其他 |
|
|
399.1 |
|
|
|
716.1 |
|
|
金融服務 |
|
|
48.3 |
|
|
|
84.0 |
|
|
投資收入 |
|
|
14.8 |
|
|
|
19.3 |
|
|
所得税 |
|
|
(102.8 |
) |
|
|
(190.4 |
) |
|
淨收益 |
|
$ |
359.4 |
|
|
$ |
629.0 |
|
|
稀釋每股收益 |
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
1.81 |
|
|
税後收入申報表 |
|
|
7.0 |
% |
|
|
9.7 |
% |
- 30 -
Paccar公司-表格10-Q
以下是對公司三個可報告部門(卡車、零部件和金融服務)的運營結果的分析。在可能的情況下，公司已經量化了在以下討論和分析中確定的因素的影響。在無法量化因素影響的情況下，公司按估計的重要性順序列出這些因素。該公司無法具體量化其影響的因素包括市場需求、燃料價格、貨運噸位、經濟狀況和與冠狀病毒有關的影響公司經營結果的因素。
2020年與2019年相比：
卡車
該公司的卡車部門在2020年第一季度的收入中佔73%，而2019年第一季度的這一比例為79%。
該公司新交付的卡車概述如下：
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
|
美國和加拿大 |
|
|
22,200 |
|
|
|
28,900 |
|
|
|
(23 |
) |
|
歐洲 |
|
|
11,600 |
|
|
|
16,900 |
|
|
|
(31 |
) |
|
墨西哥、南美洲、澳大利亞和其他 |
|
|
4,600 |
|
|
|
5,700 |
|
|
|
(19 |
) |
|
單位總數 |
|
|
38,400 |
|
|
|
51,500 |
|
|
|
(25 |
) |
與2019年同期相比，2020年第一季度全球新卡車交付量減少，主要原因是建造速度較低，包括2020年3月24日全球卡車停產。
下文討論的市場份額數據由第三方來源提供，並根據地理市場的不同，以公司經銷商網絡的註冊或零售佔註冊總數或零售銷售的百分比來衡量。在美國和加拿大，市場份額是以零售額為基礎的。在歐洲，市場份額主要以註冊為基礎。
在2020年第一季度，美國重税市場上的工業零售銷售額加拿大減少到52 900台從2019年同期的70 300個單位。公司重型卡車零售市場份額佔30.4%與2019年第一季度的27.0%相比，2020年第一季度的增長率為27.0%。2020年第一季度的中型市場為20，600台，而2019年同期為28，900台。該公司在2020年第一季度的中型市場份額為23.4%，而2019年第一季度為13.7%。
2020年第一季度，歐洲16噸以上的卡車市場為62，900輛，而2019年第一季度為85，900輛。非洲發展新議程歐盟16噸以上的市場份額在2020年第一季度為16.7%，而2019年同期為17.1%。2020年第一季度的6至16噸市場為10，800台，而2019年第一季度為12，600台。在2020年第一季度和2019年第一季度，非洲發展新議程在6至16噸的市場中所佔的份額為10.6%。
該公司的全球卡車淨銷售和收入概述如下：
|
(百萬美元) |
|
|
|
|||||||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
|
卡車銷售和收入淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
$ |
2,416.4 |
|
|
$ |
3,213.0 |
|
|
|
(25 |
) |
|
歐洲 |
|
|
919.6 |
|
|
|
1,355.0 |
|
|
|
(32 |
) |
|
墨西哥、南美洲、澳大利亞和其他 |
|
|
421.6 |
|
|
|
539.3 |
|
|
|
(22 |
) |
|
|
|
$ |
3,757.6 |
|
|
$ |
5,107.3 |
|
|
|
(26 |
) |
|
卡車所得税前收入 |
|
$ |
183.1 |
|
|
$ |
517.0 |
|
|
|
(65 |
) |
|
税前收入申報表 |
|
|
4.9 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
|
|
該公司第一季度全球卡車淨銷售額和收入從2019年的51.1億美元下降到2020年的37.6億美元。主要由於美國、加拿大和歐洲的卡車單位交貨量較低，以及貨幣換算不利效果。
在2020年第一季度，卡車部門税前收入和收入税前收益反映了卡車單位交付量減少和利潤率降低的影響，主要原因是零售需求下降，以及冠病毒大流行導致全球工廠關閉造成的額外影響。
- 31 -
Paccar公司-表格10-Q
卡車部門的主要因素是銷售淨額和收入、銷售成本、收入和毛利率在截止的三個月內的變化。2020年3月31日和2019如下：
|
|
|
網 |
|
|
成本 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
銷售和 |
|
|
銷售和 |
|
|
毛額 |
|
|||
|
(百萬美元) |
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
保證金 |
|
|||
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
$ |
5,107.3 |
|
|
$ |
4,468.9 |
|
|
$ |
638.4 |
|
|
(減少)增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡車銷售量 |
|
|
(1,290.6 |
) |
|
|
(1,052.4 |
) |
|
|
(238.2 |
) |
|
平均卡車銷售價格 |
|
|
4.0 |
|
|
|
|
|
|
|
4.0 |
|
|
平均每輛卡車的材料、勞動力和其他直接費用 |
|
|
|
|
|
|
85.5 |
|
|
|
(85.5 |
) |
|
工廠間接費用和其他間接費用 |
|
|
|
|
|
|
(13.7 |
) |
|
|
13.7 |
|
|
延期保證、經營租賃和其他 |
|
|
(12.5 |
) |
|
|
15.9 |
|
|
|
(28.4 |
) |
|
貨幣換算 |
|
|
(50.6 |
) |
|
|
(46.9 |
) |
|
|
(3.7 |
) |
|
總減少 |
|
|
(1,349.7 |
) |
|
|
(1,011.6 |
) |
|
|
(338.1 |
) |
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
$ |
3,757.6 |
|
|
$ |
3,457.3 |
|
|
$ |
300.3 |
|
|
• |
卡車銷售數量減少，主要是在美國和加拿大(8.035億美元的銷售額和6.527億美元的銷售成本)、歐洲(3.745億美元的銷售額和3.091億美元的銷售成本)和墨西哥(7 780萬美元的銷售額和6 380萬美元的銷售成本)，原因是零售需求減少以及3月底由於冠狀病毒大流行而造成的全球生產暫停的影響。 |
|
• |
卡車的平均銷售價格增加了400萬美元，這是由於除歐洲以外的所有市場的價格實現略高。 |
|
• |
每輛卡車的平均成本增加了8 550萬美元的銷售成本，主要反映了產品支持成本和勞動力成本的增加。 |
|
• |
工廠間接費用和其他間接費用減少了1 370萬美元，主要原因是用品和維修費用減少。 |
|
• |
延期擔保、經營租賃和其他收入減少了1 250萬美元，主要原因是由於投資組合減少，經營租賃收入減少。銷售費用增加了1 590萬美元，主要原因是美國延長保修合同的費用增加，服務合同和歐洲舊卡車的減值和損失增加，但因經營租賃費用減少而部分抵消。 |
|
• |
貨幣兑換對銷售和銷售成本的影響反映了外幣相對於美元，主要是歐元、澳元和巴西雷亞爾的貶值。 |
|
• |
由於上述因素，2020年第一季度卡車毛利率為8.0%，而2019年同期為12.5%。 |
卡車SG&A費用從2019年的6 170萬美元下降到2020年第一季度的6 090萬美元，主要原因是銷售和營銷成本、工資和相關費用以及有利的貨幣轉換效應，其中一部分被較高的專業費用所抵消。由於淨銷售額下降，卡車SG&A在銷售中所佔比例從2019年第一季度的1.2%上升至2020年第一季度的1.6%。
零件
該公司的零部件部門在2020年第一季度的收入中佔19%，而2019年第一季度的這一比例為15%。
|
|
|
|
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
|
|
|||||||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
|
零件淨銷售和收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
$ |
685.9 |
|
|
$ |
682.7 |
|
|
|
|
|
|
歐洲 |
|
|
223.3 |
|
|
|
231.5 |
|
|
|
(4 |
) |
|
墨西哥、南美洲、澳大利亞和其他 |
|
|
89.4 |
|
|
|
90.5 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
$ |
998.6 |
|
|
$ |
1,004.7 |
|
|
|
(1 |
) |
|
所得税前的部分收入 |
|
$ |
214.7 |
|
|
$ |
207.6 |
|
|
|
3 |
|
|
税前收入申報表 |
|
|
21.5 |
% |
|
|
20.7 |
% |
|
|
|
|
- 32 -
Paccar公司-表格10-Q
該公司第一季度全球零部件淨銷售額和收入略有下降，至9.986億美元2020從10.047億美元2019主要原因是成交量減少和貨幣換算不利，部分被價格上漲所抵消。
在2020年第一季度，部分部門收入的增加主要是由於利潤較高，部分抵消了不利因素，其中部分原因是所得税前收入和税前收入的增加。貨幣換算。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，零部件部門淨銷售額和收入、銷售成本和收入以及毛利率變化的主要因素如下：
|
|
|
網 |
|
|
成本 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
銷售和 |
|
|
銷售和 |
|
|
毛額 |
|
|||
|
(百萬美元) |
|
收入 |
|
|
收入 |
|
|
保證金 |
|
|||
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
$ |
1,004.7 |
|
|
$ |
726.3 |
|
|
$ |
278.4 |
|
|
(減少)增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售後零件數量 |
|
|
(25.3 |
) |
|
|
(17.8 |
) |
|
|
(7.5 |
) |
|
平均售後零件銷售價格 |
|
|
29.6 |
|
|
|
|
|
|
|
29.6 |
|
|
平均售後零件直接成本 |
|
|
|
|
|
|
5.3 |
|
|
|
(5.3 |
) |
|
倉庫和其他間接費用 |
|
|
|
|
|
|
6.9 |
|
|
|
(6.9 |
) |
|
貨幣換算 |
|
|
(10.4 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
共計(減少)增加 |
|
|
(6.1 |
) |
|
|
(12.1 |
) |
|
|
6.0 |
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
$ |
998.6 |
|
|
$ |
714.2 |
|
|
$ |
284.4 |
|
|
• |
售後零件銷售量下降減少2 530萬美元，相關銷售費用減少1 780萬美元，主要原因是北美和歐洲需求下降。 |
|
• |
平均售後零部件銷售價格增加了2，960萬美元，主要是由於北美實現了更高的價格。 |
|
• |
平均售後市場由於材料費用增加，零件直接費用增加了530萬美元。 |
|
• |
倉庫和其他間接費用增加690萬美元，主要原因是薪金和相關費用增加以及維持費增加。 |
|
• |
貨幣兑換對銷售和銷售成本的影響反映了外幣相對於美元，主要是歐元和澳元的貶值。 |
|
• |
由於上述因素，2020年第一季度零件毛利率從2019年第一季度的27.7%增至28.5%。 |
第一季度SG&A部分支出從2019年的5 130萬美元降至2020年的4 930萬美元，主要原因是銷售和營銷成本較低。按銷售百分比計算，SG&A零部件在2020年第一季度的比例從2019年第一季度的5.1%降至4.9%。
- 33 -
Paccar公司-表格10-Q
金融服務
該公司的金融服務部門在2020年第一季度的收入中佔7%，而2019年同期為5%。
|
(百萬美元) |
|
|
|
|||||||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
|
新貸款和租賃數量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
$ |
667.4 |
|
|
$ |
645.8 |
|
|
|
3 |
|
|
歐洲 |
|
|
300.6 |
|
|
|
326.0 |
|
|
|
(8 |
) |
|
墨西哥、澳大利亞和其他 |
|
|
158.0 |
|
|
|
188.1 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
|
$ |
1,126.0 |
|
|
$ |
1,159.9 |
|
|
|
(3 |
) |
|
新貸款和租賃數量，按產品分列： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款和融資租賃 |
|
$ |
865.3 |
|
|
$ |
904.5 |
|
|
|
(4 |
) |
|
經營租賃設備 |
|
|
260.7 |
|
|
|
255.4 |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
$ |
1,126.0 |
|
|
$ |
1,159.9 |
|
|
|
(3 |
) |
|
新貸款和租賃單位數量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款和融資租賃 |
|
|
7,900 |
|
|
|
8,340 |
|
|
|
(5 |
) |
|
經營租賃設備 |
|
|
2,660 |
|
|
|
2,700 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
|
10,560 |
|
|
|
11,040 |
|
|
|
(4 |
) |
|
平均收益資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
$ |
9,350.0 |
|
|
$ |
8,324.9 |
|
|
|
12 |
|
|
歐洲 |
|
|
3,569.0 |
|
|
|
3,622.2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
墨西哥、澳大利亞和其他 |
|
|
1,823.7 |
|
|
|
1,794.0 |
|
|
|
2 |
|
|
|
|
$ |
14,742.7 |
|
|
$ |
13,741.1 |
|
|
|
7 |
|
|
按產品分列的平均收益資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款和融資租賃 |
|
$ |
8,992.1 |
|
|
$ |
8,529.2 |
|
|
|
5 |
|
|
經銷商批發融資 |
|
|
2,570.3 |
|
|
|
2,212.6 |
|
|
|
16 |
|
|
租賃設備和其他 |
|
|
3,180.3 |
|
|
|
2,999.3 |
|
|
|
6 |
|
|
|
|
$ |
14,742.7 |
|
|
$ |
13,741.1 |
|
|
|
7 |
|
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
$ |
203.2 |
|
|
$ |
196.1 |
|
|
|
4 |
|
|
歐洲 |
|
|
119.1 |
|
|
|
91.2 |
|
|
|
31 |
|
|
墨西哥、澳大利亞和其他 |
|
|
61.4 |
|
|
|
62.2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
|
$ |
383.7 |
|
|
$ |
349.5 |
|
|
|
10 |
|
|
按產品分列的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款和融資租賃 |
|
$ |
116.4 |
|
|
$ |
113.7 |
|
|
|
2 |
|
|
經銷商批發融資 |
|
|
25.7 |
|
|
|
23.4 |
|
|
|
10 |
|
|
租賃設備和其他 |
|
|
241.6 |
|
|
|
212.4 |
|
|
|
14 |
|
|
|
|
$ |
383.7 |
|
|
$ |
349.5 |
|
|
|
10 |
|
|
所得税前收入 |
|
$ |
48.3 |
|
|
$ |
84.0 |
|
|
|
(43 |
) |
2020年第一季度的新貸款和租賃額為11.26億美元，而2019年第一季度為11.599億美元，這反映出歐洲和墨西哥的新貸款和租賃量有所下降，但部分被美國和加拿大增加的數額所抵消。2020年第一季度，PFS在新的PACCAR卡車銷售中所佔的金融市場份額為24.6%。而在2019年第一季度。
2020年第一季度，PFS收入從2019年的3.495億美元增至3.837億美元。增加的主要原因是歐洲二手車銷售增加和北美平均收益資產增加，部分抵消了較低的投資組合收益率，反映出北美市場利率較低，以及將較弱的外幣兑換成美元的影響。貨幣換算的影響主要是由於歐元和墨西哥比索貶值，2020年第一季度PFS的收入減少了590萬美元。
- 34 -
Paccar公司-表格10-Q
PFS所得税前收入降至$48.3二零二零年第一季$84.02019年第一季度為100萬輛，主要原因是舊卡車業績下降和信貸損失準備金增加。效應將較弱的外幣兑換成美元的比率下降PFS收入收入前加税1.0百萬2020年第一季度。
金融服務公司綜合資產負債表中的“其他資產”包括用於出售的卡車，減值除外，2020年3月31日為4.162億美元，2019年12月31日為3.914億美元。這些卡車主要是在正常業務過程中從成熟的經營租賃中歸還的單位，還包括從收回或通過收購與新卡車銷售有關的舊卡車獲得的卡車和從剩餘價值擔保(RVG)返回的卡車。
該公司確認，不包括回收在內的舊卡車在2020年第一季度的損失為2 630萬美元，而2019年第一季度的損失為700萬美元，包括2020年第一季度750萬美元的多個單位交易損失，而2019年第一季度的損失為330萬美元。與收回有關的舊卡車損失被確認為信貸損失，舊卡車收益被確認為信貸回收，但在2020年第一季度或2019年第一季度均不顯著。
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內，利息和其他借款費用及融資差額變化的主要因素概述如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(百萬美元) |
|
利息 和費用 |
|
|
利息 和其他 借債 費用 |
|
|
金融 保證金 |
|
|||
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
$ |
137.1 |
|
|
$ |
53.4 |
|
|
$ |
83.7 |
|
|
增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均應收財務款項 |
|
|
12.0 |
|
|
|
|
|
|
|
12.0 |
|
|
平均債務餘額 |
|
|
|
|
|
|
5.7 |
|
|
|
(5.7 |
) |
|
產量 |
|
|
(4.5 |
) |
|
|
|
|
|
|
(4.5 |
) |
|
借款利率 |
|
|
|
|
|
|
(2.1 |
) |
|
|
2.1 |
|
|
貨幣換算和其他 |
|
|
(2.5 |
) |
|
|
(.6 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
增加總額 |
|
|
5.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.0 |
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
$ |
142.1 |
|
|
$ |
56.4 |
|
|
$ |
85.7 |
|
|
• |
平均財務應收賬款增加美元973.1百萬((不包括外匯效應)2020年第一季度，由於零售投資組合、新業務量超過收藏品和經銷商批發餘額增加等原因。 |
|
• |
平均債務餘額增加$11.263億美元(不包括外匯影響)第一季度2020年。平均債務餘額較高反映了較高平均收益資產組合的資金，其中包括貸款、融資租賃、批發和經營租賃設備。 |
|
• |
較低的投資組合收益率(2020年為4.9%，而2019年為5.2%)減少了450萬美元的利息和費用。投資組合收益率較低的主要原因是北美市場利率較低。 |
|
• |
較低的借款利率(2020年為2.0%，而2019年為2.1%)主要是由於北美債務市場利率較低。 |
|
• |
貨幣換算效應反映了外幣相對於美元，主要是歐元、墨西哥比索、澳元和巴西雷亞爾的貶值。 |
下表彙總了經營租賃、租金和其他收入。及折舊及其他開支：
|
(百萬美元) |
|
|
|
|||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
經營租賃和租金收入 |
|
$ |
210.6 |
|
|
$ |
205.8 |
|
|
舊卡車銷售和其他 |
|
|
31.0 |
|
|
|
6.6 |
|
|
經營租賃、租金和其他收入 |
|
$ |
241.6 |
|
|
$ |
212.4 |
|
|
經營租賃設備的折舊 |
|
$ |
162.9 |
|
|
$ |
143.4 |
|
|
車輛營運費用 |
|
|
38.6 |
|
|
|
31.9 |
|
|
舊卡車銷售和其他費用 |
|
|
27.9 |
|
|
|
2.1 |
|
|
折舊和其他費用 |
|
$ |
229.4 |
|
|
$ |
177.4 |
|
- 35 -
Paccar公司-表格10-Q
在截至三個月的三個月內，經營租賃、租金和其他收入、折舊和其他費用以及租賃差額變化的主要因素2020年3月31日和2019概述如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(百萬美元) |
|
操作 租賃、租賃 和其他 收入 |
|
|
折舊 和其他費用 |
|
|
租賃 保證金 |
|
|||
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
$ |
212.4 |
|
|
$ |
177.4 |
|
|
$ |
35.0 |
|
|
增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
舊卡車銷售 |
|
|
24.6 |
|
|
|
25.7 |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
退還租賃資產的結果 |
|
|
|
|
|
|
16.8 |
|
|
|
(16.8 |
) |
|
平均經營租賃資產 |
|
|
5.3 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
.5 |
|
|
每項資產的收入和成本 |
|
|
3.3 |
|
|
|
8.1 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
貨幣換算和其他 |
|
|
(4.0 |
) |
|
|
(3.4 |
) |
|
|
(.6 |
) |
|
增加(減少)共計 |
|
|
29.2 |
|
|
|
52.0 |
|
|
|
(22.8 |
) |
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
$ |
241.6 |
|
|
$ |
229.4 |
|
|
$ |
12.2 |
|
|
• |
在貿易和RVG合同到期後收到的舊卡車銷售量增加了2 460萬美元的經營租賃、租金和其他收入，折舊和其他費用增加了2 570萬美元。 |
|
• |
返還租賃資產的結果使折舊和其他費用增加了1 680萬美元，主要原因是由於卡車市場價值降低，美國和歐洲退還的租賃單位的銷售損失增加，減值增加。 |
|
• |
經營租賃資產平均增加2.228億美元(不包括外匯影響)，收入增加530萬美元，相關折舊和其他費用增加480萬美元。 |
|
• |
每項資產的收入增加330萬美元，主要原因是租金收入增加，但因車隊利用率降低而部分抵消。資產成本增加了810萬美元，原因是折舊費用增加和車輛運營費用增加。 |
|
• |
貨幣換算效應反映了外幣相對於美元，主要是歐元的貶值。 |
2020年第一季度，金融服務公司SG&A的支出為3260萬美元，而2019年為3250萬美元。金融服務公司SG&A在收入中所佔比例從2019年同期的9.3%降至2020年第一季度的8.5%。
下表彙總了應收賬款損失和淨沖銷準備金：
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
|
對.的規定 損失 應收款項 |
|
|
網 衝鋒- 離 |
|
|
對.的規定 損失 應收款項 |
|
|
網 衝鋒- 離 |
|
||||
|
美國和加拿大 |
|
$ |
10.8 |
|
|
$ |
7.2 |
|
|
$ |
3.4 |
|
|
$ |
.8 |
|
|
歐洲 |
|
|
4.3 |
|
|
|
.9 |
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
(2.4 |
) |
|
墨西哥、澳大利亞和其他 |
|
|
1.9 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
.9 |
|
|
|
|
$ |
17.0 |
|
|
$ |
9.2 |
|
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
(.7 |
) |
2020年第一季度應收賬款損失準備金為1 700萬美元，而2019年同期為220萬美元。與2019年相比，2020年損失準備金的增加主要是由於與冠狀病毒大流行有關的經濟條件減弱以及美國一支大型車隊的信貸損失而導致的損失準備金增加。2019年的損失準備金還包括歐洲沖銷賬户的回收。
該公司修改貸款和融資租賃作為其金融服務業務的正常部分。本公司可因商業或信貸理由而修改貸款及融資租賃。由於商業原因而作出的修改是對客户合同條款的更改，而這些條款被認為不存在財務困難。微不足道的延遲是指對經歷短期財務壓力但不被視為財務困難的客户的期限延長至三個月的修改。由於信貸原因而作出的修改是對被認為有財務困難的客户的合同條款的更改。公司的修改通常導致給予更多的時間來支付合同所欠的金額，並在修改的期限內收取費用和利息。在考慮是否修改客户賬户時，公司評估客户的信譽，並修改公司認為可能在修改後的條款下執行的賬户。當公司因信貸原因修改貸款或融資租賃並給予特許權時，該修改被歸類為問題債務重組(TDR)。
- 36 -
Paccar公司-表格10-Q
期末三個月內修改後的賬户餘額2020年3月31日和2019年概述如下：
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
|
記錄 投資 |
|
|
佔總數的百分比 投資組合* |
|
|
記錄 投資 |
|
|
佔總數的百分比 投資組合* |
|
||||
|
商業 |
|
$ |
76.6 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
$ |
67.1 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
無意義延遲 |
|
|
146.6 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
23.9 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
信貸-無優惠 |
|
|
12.0 |
|
|
|
.5 |
% |
|
|
5.5 |
|
|
|
.3 |
% |
|
信貸-TDR |
|
|
23.5 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
258.7 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
$ |
97.3 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
* |
修正後立即將投資記錄為按年度計算的結束零售投資組合的百分比。 |
在2020年第一季度，與2019年第一季度相比，總修改活動有所增加。由於商業原因而作出的修改增加，主要是因為再融資數量增加。對微小延遲的修改增加，反映出更多的車隊客户請求三個月的減免付款，因為某些客户擔心與冠狀病毒有關。對信用證的修改增加-沒有特許權，主要是由於四個車隊客户在墨西哥。CreditTDR的修改增加主要是由於在美國的兩個機隊客户和在墨西哥的一個機隊客户。
下表彙總了公司逾期30多天的應收賬款：
|
|
|
3月31日 2020 |
|
|
十二月三十一日 2019 |
|
|
3月31日 2019 |
|
|||
|
零售貸款和租賃賬户中逾期30多天的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
|
.5 |
% |
|
|
.4 |
% |
|
|
.4 |
% |
|
歐洲 |
|
|
1.0 |
% |
|
|
.7 |
% |
|
|
.6 |
% |
|
墨西哥、澳大利亞和其他 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
世界各地 |
|
|
.8 |
% |
|
|
.7 |
% |
|
|
.6 |
% |
截至2020年3月31日，賬户30多天後的應付款略有增加，從2019年12月31日的7%上升至8%，並保持在較低水平。該公司繼續將重點放在維持較低的過賬餘額上。
當公司在逾期30多天後對客户進行修改時，根據修訂後的合同條款，客户通常被視為當前客户。公司修改了8.0美元 2020年第一季度，全世界有100萬賬户，2019年第四季度170萬美元，2019年第一季度440萬美元，這些賬户逾期30多天後到期，並在修改時成為流動賬户。如果這些賬户沒有修改並繼續不付款，則逾期30多天到期的零售貸款和租賃賬户的形式百分比如下：
|
|
|
3月31日 2020 |
|
|
十二月三十一日 2019 |
|
|
3月31日 2019 |
|
|||
|
逾期30多天在零售貸款和租賃賬户中的比例： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國和加拿大 |
|
|
.6 |
% |
|
|
.4 |
% |
|
|
.4 |
% |
|
歐洲 |
|
|
1.0 |
% |
|
|
.7 |
% |
|
|
.6 |
% |
|
墨西哥、澳大利亞和其他 |
|
|
2.6 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
世界各地 |
|
|
.9 |
% |
|
|
.7 |
% |
|
|
.7 |
% |
如果在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日未按照修改後的條款執行，則前幾個季度在修改時逾期30天以上的賬户修改將計入過去的應付款。這些修改對信貸損失備抵的影響在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日不顯著。
該公司用於金融服務的平均資產年率從2019年同期的2.3%降至2020年第一季度的1.2%，原因是平均資產餘額較高。
- 37 -
Paccar公司-表格10-Q
其他
其他包括絞車業務，以及銷售，收入和支出，不屬於可報告的部分。其他費用還包括養老金費用的非服務費用部分和公司費用的一部分。其他銷售佔2020年第一季度和2019年第一季度合併淨銷售額和收入的不到1%。其他SG&A公司從2019年第一季度的2 390萬美元降至2020年第一季度的2 120萬美元，主要原因是薪酬成本較低和專業費用較低。
第一季度，2020年其他税前收入(虧損)為130萬美元，而2019年為850萬美元。與2019年同期的損失相比，2020年第一季度的收入減少，主要原因是解決某些環境問題的預期費用較低，薪金和相關費用較低，但因絞車業務業績較低而部分抵消。
第一季度的投資收入從2019年的1 930萬美元降至2020年的1 480萬美元。2020年第一季度投資收入下降的主要原因是市場利率降低導致美國投資收益下降。
所得税
2020年第一季度的實際税率為22.2%，而2019年第一季度的實際税率為23.2%，這主要是由於税率較低的管轄區產生的收入組合增加。
|
(百萬美元) |
|
|
|
|||||
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
税前國內收入 |
|
$ |
309.3 |
|
|
$ |
549.6 |
|
|
税前外國收入 |
|
|
152.9 |
|
|
|
269.8 |
|
|
税前總收入 |
|
$ |
462.2 |
|
|
$ |
819.4 |
|
|
國內税前收入申報表 |
|
|
10.6 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
外國税前收入申報表 |
|
|
6.8 |
% |
|
|
9.5 |
% |
|
税前收入報税總額 |
|
|
9.0 |
% |
|
|
12.6 |
% |
2020年第一季度，國內和國外收入(税前收入和税前收入回報)均有所下降，主要原因是收入下降和卡車業務利潤率下降。
流動性和資本資源：
|
|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
現金和現金等價物 |
$ |
3,323.1 |
|
|
$ |
4,175.1 |
|
|
有價證券 |
|
1,097.0 |
|
|
|
1,162.1 |
|
|
|
$ |
4,420.1 |
|
|
$ |
5,337.2 |
|
該公司截至2020年3月31日的現金和可流通債務證券總額比2019年12月31日的餘額減少了9.171億美元，主要原因是現金和現金等價物減少，反映出在2020年第一季度支付的股息為9.074億美元。
現金和現金等價物的變化摘要如下：
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
業務活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
$ |
359.4 |
|
|
$ |
629.0 |
|
|
不影響現金的淨收入項目 |
|
287.3 |
|
|
|
252.3 |
|
|
經營資產和負債變動淨額 |
|
(220.8 |
) |
|
|
(518.3 |
) |
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經營活動提供的淨現金 |
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425.9 |
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363.0 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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(379.8 |
) |
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(400.7 |
) |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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(833.7 |
) |
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(550.3 |
) |
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匯率變動對現金的影響 |
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(64.4 |
) |
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(5.3 |
) |
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現金和現金等價物淨減額 |
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(852.0 |
) |
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(593.3 |
) |
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期初現金及現金等價物 |
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4,175.1 |
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3,435.9 |
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期末現金及現金等價物 |
$ |
3,323.1 |
|
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$ |
2,842.6 |
|
業務活動：業務提供的現金從2019年的3.63億美元增加到2020年第一季度的4.259億美元，增加了6 290萬美元。業務現金流量增加，反映應收賬款作為收款的現金流入增加了461.9美元
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Paccar公司-表格10-Q
2020年的銷售額(1 940萬美元)超過了2019年的銷售額(4.425億美元)。此外，業務現金流量增加，反映金融服務部門批發應收賬款增加較少，為3.959億美元。較高的現金流入額被應付款和應計費用減少的現金流入4.496億美元部分抵消，因為貨物和服務付款在2020年比採購多4 430萬美元，而所收到的貨物和服務比2019年的付款多出4.053億美元。此外，淨收入減少了2.696億美元，庫存採購淨額增加了7 620萬美元。
投資活動： 用於投資活動的現金從2019年的4.007億美元減少到2020年第一季度的3.798億美元，減少了2 090萬美元。用於投資活動的現金淨額減少，反映出可流通債務證券增加了9 650萬美元，因為2020年第一季度出售有價證券的淨收益為4 050萬美元，而2019年可流通債務證券的淨購買額為5 600萬美元。此外，零售貸款和融資租賃的淨來源較少，為5 820萬美元。這一數額因不動產、廠場和設備付款增加7 360萬美元和資產處置收益減少5 140萬美元而被部分抵消。
籌資活動： 用於資助活動的現金從2019年的5.503億美元增加到2020年第一季度的8.337億美元，增加了2.834億美元。在2020年第一季度，該公司發行了7.1億美元的定期債務，償還了4.676億美元的定期債務，並將其未償還的商業票據和短期銀行貸款減少了1.335億美元。在2019年第一季度，該公司發行了6.367億美元的定期債務，償還了2.5億美元的定期債務，並將其未償還的商業票據和短期銀行貸款減少了1.139億美元。這導致2020年第一季度借款活動提供的現金為1.089億美元，比2019年借款活動提供的2.728億美元現金少1.639億美元。該公司在2020年第一季度支付了9.074億美元的股息，而在2019年則為8.061億美元，原因是2020年1月支付的額外股息有所增加。此外，該公司在2020年第一季度以4 150萬美元回購了70萬股普通股，而去年同期以3 290萬美元回購了50萬股。
信貸額度和其他
該公司的信貸安排為34.9億美元，其中32.3億美元在2020年3月31日未使用。這些安排包括30億美元的承諾銀行貸款，其中1億美元將於2020年6月到期，10億美元將於2023年6月到期，10億美元將於2024年6月到期。該公司正在更新將於2020年6月到期的新設施，並將於2021年6月更新一座價值1億美元的新設施。公司打算在到期或到期前延長或更換這些信貸設施，以維護類似數量和期限的設施。這些信貸安排的主要目的是為商業票據借款和到期中期債券提供備用流動性。在截至2020年3月31日的三個月內，承諾的銀行貸款沒有借款。
2018年12月4日，PACCAR董事會批准回購至多5000萬美元的公司已發行普通股。截至2020年3月31日，該公司已根據2018年12月4日的授權，回購了1.1億美元的股票。由於與冠狀病毒流行有關的經濟不確定性，該公司暫時停止了回購。
卡車、零件和其他
本公司為營運資本、資本支出、研發、股息、股票回購和其他業務活動提供資金，這些資金主要來自運營部門提供的現金。管理層預計這種籌資方式今後將繼續下去。
2020年第一季度對不動產、廠房和設備的投資為173.1美元。 2019年同期為1.343億美元。在過去十年中，該公司在全球資本項目和研發方面的投資總額達69.4億美元，大大提高了其設施的運營能力和效率，並提高了公司優質產品的質量和運營效率。
到2020年，資本投資預計為5.25億至5.75億美元，研發預計為2.65億至2.95億美元。公司正在投資於氣動卡車模型、綜合動力系統(包括柴油、電力、混合動力和氫燃料電池技術)、先進的駕駛員輔助系統、數字服務以及下一代製造和分銷能力等方面的長期增長。.
金融服務
公司為其金融服務活動提供資金，主要來自對資本市場上現有的金融應收賬款和借款的收款。資本市場的主要借款來源是在公開市場發行的商業票據和中期債券，其次是銀行貸款。
- 39 -
Paccar公司-表格10-Q
2018年11月，該公司在美國的金融子公司PACCAR金融公司。(全氟化學品)，根據1933年“證券法”提交了貨架登記。截至二零零五年中期債券未繳總額2020年3月31日是54.5億美元。2020年4月，全氟化學品在這一登記下發行了價值4000萬美元的中期票據.登記將於2021年11月到期，不限制在此期間可能發行的債務證券本金。
截至2020年3月31日，該公司的歐洲金融子公司PACCAR金融歐洲公司根據在倫敦證券交易所專業證券市場上市的25億歐元中期債券計劃可發行11.億歐元。該方案在2019年第二季度取代了一個即將到期的方案，並通過提交新的上市文件每年予以更新。
2016年4月，PACCAR金融公司在墨西哥國家銀行註冊了100億比索的中期票據和商業票據項目。登記將於2021年4月到期，並將商業票據的數量(最多一年)限制在50億比索。2020年3月31日7.50 有10億比索可供發行。
2018年8月，該公司在澳大利亞的子公司PACCARFinancialPty。有限公司(Pfpl)，註冊了一箇中期票據計劃。該計劃不限制在該計劃下可能發行的債務證券本金。截至2020年3月31日，該計劃未發行的中期債券總額為3000萬澳元。
該公司相信，其現金餘額和投資、對現有金融應收賬款的收款、承諾的銀行設施和目前A+/A1級的投資信用評級將繼續為其提供充足的資源，並以具有競爭力的利率進入資本市場，從而有助於公司維持其流動性和金融穩定。在公司信用評級下降或金融市場中斷的情況下，公司可能無法在金融市場上為其到期債務再融資。在這種情況下，公司將面臨流動性風險，其程度是債務到期日的時間與客户收取應收款的時間不同。該公司相信，其各種流動資金來源，包括承諾的銀行貸款，將繼續為其提供充足的資金資源，以償還其到期債務。
前瞻性發言：
本報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”。前瞻性報表包括與未來業務結果或財務狀況有關的報表和與任何歷史或當前事實無關的任何其他報表。這類報表以現有的業務、財務和其他信息為基礎，並可能受到可能影響實際結果的風險和不確定因素的影響。風險和不確定因素包括，但不限於：工業銷售大幅度下降；競爭壓力；市場份額減少；燃料供應減少或價格上漲；安全、排放或其他條例或關税增加，導致成本和(或)銷售限制增加；貨幣或商品價格波動；舊卡車價格下降；製造能力不足或利用不足；供應商中斷；資本市場流動性不足；利率波動；金融服務部門新業務量的變化，原因是新的PACCAR卡車銷售單位波動或市場份額減少；影響卡車所有者和經營者盈利能力的變化；影響卡車銷售價格和剩餘價值的價格變化；供應商能力不足或無法獲得原材料；勞動力中斷；商用卡車司機短缺；保修費用增加；流行病；訴訟，包括與歐共體和解有關的索賠；或立法和政府法規。對這些風險和其他風險的更詳細説明載於公司2019年12月31日終了年度表10-K和本季度報告第一部分第1項“法律程序”第二部分第1A項“風險因素”第二部分第1A項“風險因素”“風險因素”的標題下。
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Paccar公司-表格10-Q
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項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
在截至2020年3月31日的三個月內，該公司的市場風險沒有發生重大變化。詳情請參閲2019年表格10-K年度報告中的項目7A。
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項目4. |
管制和程序 |
公司管理層在首席執行幹事和首席財務官的參與下，對本報告所涉期間公司披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論，公司的披露控制和程序在本報告所述期間結束時生效。
本季度報告所涵蓋的會計季度期間，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
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Paccar公司-表格10-Q
第二部分-其他資料
關於項目3、4和5，截至2020年3月31日的三個月沒有可報告的信息。
項目1.合法訴訟程序
2016年7月19日，歐盟委員會結束了對所有主要歐洲卡車製造商的調查，並與非洲發展新議程達成了和解。在和解之後，已經對該公司、非洲發展新議程和某些非洲發展新議程的子公司和其他歐洲管轄範圍內的卡車製造商提出了索賠和訴訟。這些申索及訴訟包括若干集體訴訟，包括在英國提出的集體訴訟，指稱與歐盟有關的申索及尋求未指明的損害賠償，而其他公司則可向該公司或其附屬公司提出與電子商務有關的申索及訴訟。雖然該公司認為它有立功的辯護，但這類索賠和訴訟可能需要很長一段時間才能解決。鑑於這些索賠和訴訟的早期階段，公司無法合理估計可能造成的一系列損失。這種程序的不利結果可能對公司的經營結果產生重大影響。
Paccar也是其他各種法律程序的被告，此外，在正常經營過程中還產生了各種其他或有責任。在與法律顧問協商後，管理層預計這些其他各種程序和或有負債的處置不會對合並財務報表產生重大影響。
項目1A。瑞SK因素
有關風險因素的信息，請參閲2019年表格10-K年度報告第一部分第1A項。在截至2020年3月31日的三個月內，除了以下關於冠狀病毒大流行的最新情況外，該公司的風險因素沒有發生重大變化。
冠狀病毒大流行。冠狀病毒大流行和政府為遏制疫情而採取的各種應對措施導致全球經濟活動嚴重減少。國家和地方政府已經發布了各種影響消費者和企業的呆在家中訂單、旅行限制和邊境關閉。該公司的業務在許多司法管轄區被指定為基本業務，因為它們支持食品、醫療用品和其他基本材料的運輸，這意味着該公司可以在某些條件下運作，包括確保僱員的健康和安全。目前尚不清楚何時以及在何種條件下將取消各種限制。一旦取消限制，他們可能會重新實施。這些限制和由此產生的較低的經濟活動對公司的收入和經營業績產生了不利影響。該公司在特定地點的員工可能會受到局部爆發的冠狀病毒的影響，這就需要關閉工廠。由於與大流行有關的經營限制，如果公司的一個或多個供應商不能生產所需的部件，或無法生產足夠的數量來支持公司的生產計劃或市場後要求，則收入和經營結果可能受到不利影響。
對公司業務的不利影響的全部程度和持續時間是不確定的，這取決於大流行病的嚴重程度，以及全球和地方經濟在多大程度上能夠從大流行病的影響中恢復過來。長期失業、冠狀病毒引起的消費者行為變化以及其他與大流行有關的經濟因素，如企業倒閉、住房和建築開工率下降、汽車銷售下降和金融市場中斷，都可能對公司的卡車和零部件收入及經營業績產生進一步的不利影響，並可能導致超過會費、信用損失和舊卡車損失的金融組合增加。冠狀病毒大流行的其他不可預見的影響也可能影響公司的業務和經營結果。
項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用
關於項目2(A)和(B)，截至2020年3月31日的三個月沒有可報告的信息。
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(c) |
發行人購買股票證券。 |
2018年12月4日，PACCAR董事會批准回購至多5000萬美元的公司已發行普通股。截至2020年3月31日，該公司已根據該計劃回購了1.1億美元的股份。以下是2020年第一季度回購的詳細情況：
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總數 |
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最大美元 |
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購進 |
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被購買 |
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(二0二0年一月一日至三十一日) |
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2020年2月1日至29日 |
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2020年3月1日至31日 |
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686,008 |
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$ |
59.02 |
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$ |
390,001,046 |
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共計 |
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686,008 |
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$ |
59.02 |
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$ |
390,001,046 |
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Paccar公司-表格10-Q
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項目6. |
展品 |
隨函提交的任何證物均列於所附的展品索引中。
展品索引
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展覽編號 |
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展品描述 |
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陳列品 數 |
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(3) (i) |
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公司章程： |
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PACCAR公司註冊證書的修訂與恢復 |
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8-K |
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2018年5月4日 |
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3(i) |
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001-14817 |
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證明書修改和恢復PACCAR公司註冊證書 |
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8-K |
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(二零二零年四月二十四日) |
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3(i) |
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001-14817 |
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(二).class=‘class 2’> |
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附例： |
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第六章PACCAR公司章程的修訂與恢復 |
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8-K |
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十二月七日， 2018 |
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3(2) |
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001-14817 |
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(4) |
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界定包括契約在內的擔保持有人權利的文書**： |
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(a) |
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2009年11月20日PACCAR金融公司與紐約銀行梅隆信託公司簽訂的高級債務證券契約，N.A.。 |
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S-3 |
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2009年11月20日 |
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4.1 |
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333-163273 |
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(b) |
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N系列中期票據表格(PACCAR金融公司) |
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S-3 |
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2012年11月7日 |
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4.2和4.3 |
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333-184808 |
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(c) |
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中期票據表，系列O(PACCAR金融公司) |
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S-3 |
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2015年11月5日 |
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4.2和4.3 |
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333-207838 |
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(d) |
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P系列中期票據表格(PACCAR金融公司) |
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S-3 |
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2018年11月2日 |
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4.2和4.3 |
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333-228141 |
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(e) |
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適用於PACCAR歐洲金融公司的1500 000 000歐元中期票據方案的票據條款和條件載於2014年5月9日的基礎招股説明書 |
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10-Q |
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2014年11月6日 |
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4(h) |
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001-14817 |
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(f) |
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適用於PACCAR歐洲金融公司的2500，000，000歐元中期票據計劃的債券條款和條件載於2016年5月9日上市詳情 |
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10-K |
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2017年2月21日 |
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4(i) |
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001-14817 |
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(g) |
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適用於PACCAR歐洲金融公司的2500，000，000歐元中期票據計劃的債券條款和條件載於2017年5月10日上市詳情 |
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10-Q |
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2017年8月4日 |
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4(h) |
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001-14817 |
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(h) |
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適用於PACCAR歐洲金融公司的2500，000，000歐元中期票據計劃的債券條款和條件載於2018年5月9日上市詳情 |
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10-Q |
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(2018年8月3日) |
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4(h) |
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001-14817 |
- 43 -
Paccar公司-表格10-Q
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展覽編號 |
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展品描述 |
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形式 |
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首次提交日期 |
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陳列品 數 |
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文件號 |
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(i) |
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適用於PACCAR歐洲金融公司的2，500，000，000歐元中期票據計劃的債券條款和條件載於2019年7月4日上市詳情 |
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10-Q |
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(2019年10月30日) |
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4(i) |
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001-14817 |
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(j) |
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根據1934年“證券交易法”第12條註冊的註冊證券説明 |
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10-K |
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(二0二0年二月十九日) |
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4(j) |
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001-14817 |
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** |
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根據證物指示，規定公司及其全資子公司長期債務證券持有人權利的某些文書不提交，因為根據任何此類票據授權的證券總額不超過公司總資產的10%。公司將應委員會的要求提交此類文書的副本。 |
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(10) |
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材料合同： |
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(a) |
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Paccar公司修訂和恢復補充退休計劃 |
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10-K |
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2009年2月27日 |
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10(a) |
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001-14817 |
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(b) |
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經修訂及延遲計算的補償計劃 |
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10-Q |
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2012年5月10日 |
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10(b) |
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001-14817 |
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(c) |
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遞延激勵薪酬計劃(截至2004年12月31日修訂和重新確定) |
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10-K |
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二00六年二月二十七日 |
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10(b) |
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001-14817 |
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(d) |
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第二次修正和恢復PACCAR公司非僱員董事限制性股票和遞延薪酬計劃 |
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DEF14A |
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2014年3月14日 |
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附錄A |
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001-14817 |
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(e) |
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Paccar公司非僱員董事限制性股票及遞延薪酬計劃，非僱員董事遞延限制性股合約格式 |
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8-K |
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二00七年十二月十日 |
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99.3 |
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001-14817 |
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(f) |
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修訂與非僱員董事的補償安排 |
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10-K |
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2015年2月26日 |
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10(g) |
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001-14817 |
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(g) |
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Paccar公司高級行政人員年度激勵薪酬計劃 |
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10-K |
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(二0二0年二月十九日) |
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10(g) |
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001-14817 |
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(h) |
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Paccar公司長期激勵計劃 |
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10-K |
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(二0二0年二月十九日) |
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10(h) |
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001-14817 |
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(i) |
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對PACCAR公司長期激勵計劃、非法定股票期權協議和期權授予協議形式的修正 |
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10-Q |
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2013年8月7日 |
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10(k) |
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001-14817 |
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(j) |
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Paccar公司2014年長期激勵計劃非法定股票期權協議形式 |
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10-Q |
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2013年8月7日 |
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10(l) |
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001-14817 |
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(k) |
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Paccar公司長期激勵計劃，2016年限制性股票獎勵協議 |
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10-Q |
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(2015年8月6日) |
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10(q) |
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001-14817 |
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(l) |
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Paccar公司長期激勵計劃，2018年限制性股票獎勵協議形式 |
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10-K |
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(一九二九年二月二十一日) |
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10(m) |
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001-14817 |
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(m) |
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Paccar公司長期激勵計劃，限制股協議形式 |
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10-K |
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(一九二九年二月二十一日) |
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10(n) |
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001-14817 |
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(n) |
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Paccar公司儲蓄投資計劃、修正和重報自2016年9月1日起生效 |
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10-Q |
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2016年11月4日 |
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10(q) |
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001-14817 |
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(o) |
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截至2007年5月11日PACCAR發動機公司、密西西比州以及某些州和地方支持政府實體之間的諒解備忘錄 |
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8-K |
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2007年5月16日 |
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10.1 |
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001-14817 |
- 44 -
Paccar公司-表格10-Q
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展覽編號 |
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展品描述 |
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形式 |
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首次提交日期 |
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陳列品 數 |
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文件號 |
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(p) |
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截至2008年7月22日修正截至2007年5月11日PACCAR發動機公司、密西西比州和某些州和地方支持政府實體的諒解備忘錄的信 |
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10-Q |
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二00八年十月二十七日 |
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10(o) |
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001-14817 |
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(q) |
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PACCAR發動機公司、密西西比開發管理局和密西西比主要經濟影響管理局於2013年9月26日對諒解備忘錄進行的第二次修正 |
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10-Q |
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2013年11月7日 |
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10(u) |
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001-14817 |
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(r) |
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PACCAR發動機公司、密西西比開發管理局和密西西比州主要經濟影響管理局於2019年11月12日對諒解備忘錄的第三次修正 |
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10-K |
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(二0二0年二月十九日) |
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10(r) |
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001-14817 |
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(s) |
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第二次修改和恢復PACCAR公司限制性股票和非僱員董事遞延薪酬計劃，經修正的限制性股票單位贈款協議的形式 |
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10-K |
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2015年2月26日 |
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10(t) |
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001-14817 |
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(t) |
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第二次修改和恢復PACCAR公司限制性股票和非僱員董事遞延薪酬計劃，經修正的限制性股票授予協議的形式 |
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10-K |
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2015年2月26日 |
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10(u) |
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001-14817 |
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(31) |
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第13a-14(A)/15d-14(A)條認證： |
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(a) |
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特等行政主任認證* |
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(b) |
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特等財務主任證書* |
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(32) |
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第1350條認證： |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第13a-14(B)條和第906條(“美國法典”第18章第1350節)* |
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(101.INS) |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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(101 SCH) |
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內聯XBRL分類法擴展模式文檔* |
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(101 CAL) |
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內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔* |
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(101 DEF) |
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內聯XBRL分類法擴展定義Linkbase文檔* |
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(101.lab) |
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內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔* |
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(101 PRE) |
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內聯XBRL分類法擴展表示鏈接基文檔* |
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(104) |
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封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，載於表101)* |
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隨函提交 |
- 45 -
Paccar公司-表格10-Q
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。
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帕卡爾公司 |
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(登記人) |
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日期 |
2020年5月4日 |
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通過 |
/S/M.T.Barkley |
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巴克利 |
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高級副總裁兼財務主任 |
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(獲授權人員及總會計主任) |
- 46 -