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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-Q
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依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年美國證券交易所
終了季度(二零二零年三月二十九日)
佣金檔案編號001-12561 
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貝爾登公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 36-3601505
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團或組織)		 (I.R.S.僱主)
(識別號)
北布倫特伍德大道1號
15樓
聖路易斯, 密蘇裏63105
(主要行政辦公室地址)
(314) 854-8000
登記人的電話號碼，包括區號
_________________________________________________ 
用檢查標記標明書記官長(1)是否在過去12個月內提交了該法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告(或要求書記官長提交此類報告的期限較短)，以及(2)在過去90天中是否一直受這類提交要求。是 ☑不能再作再加工☐.
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是  ☑不能再作再加工☐.
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱 ☑加速箱☐成品率☐小型報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規定)。☐不能再作再加工☑
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元BDC紐約證券交易所
截至2020年4月30日，註冊人HAd 44,517,470歐普通股


第一部分財務信息
項目1.財務報表
貝爾登公司
壓縮合並資產負債表
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年十二月三十一日)
 (未經審計) 
 (單位：千)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$250,993  $407,480  
應收賬款淨額307,064  334,634  
存貨淨額252,921  231,333  
其他流動資產31,781  29,172  
已終止業務的流動資產344,212  375,135  
流動資產總額$1,186,971  1,377,754  
不動產、廠房和設備，減去累計折舊336,441  345,918  
經營租賃使用權資產58,960  62,251  
善意1,238,837  1,243,669  
無形資產減去累計攤銷323,648  339,505  
遞延所得税23,758  25,216  
其他長期資產10,693  12,446  
$3,179,308  $3,406,759  
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$220,195  $268,466  
應計負債218,568  283,799  
已終止業務的流動負債135,455  170,279  
流動負債總額574,218  722,544  
長期債務1,385,438  1,439,484  
退休後福利124,968  136,227  
遞延所得税46,796  48,725  
長期經營租賃負債52,084  55,652  
其他長期負債42,769  38,308  
股東權益：
普通股503  503  
額外已付資本812,490  811,955  
留存收益501,611  518,004  
累計其他綜合損失(41,095) (63,418) 
國庫券(326,266) (307,197) 
Belden股東權益共計947,243  959,847  
非控制利益5,792  5,972  
股東權益總額953,035  965,819  
$3,179,308  $3,406,759  
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
-1-

貝爾登公司
精簡的業務和綜合收入綜合報表
(未經審計)
 
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千，除每股數據外)
收入$463,526  $500,140  
銷售成本(293,025) (313,284) 
毛利170,501  186,856  
銷售、一般和行政費用(98,389) (97,955) 
研發費用(26,219) (23,247) 
無形資產攤銷(16,185) (18,164) 
營業收入29,708  47,490  
利息費用，淨額(13,324) (13,988) 
非營業養卹金699  603  
税前持續經營所得17,083  34,105  
所得税費用(2,192) (6,170) 
持續業務收入14,891  27,935  
停業造成的損失，扣除税後的損失(26,110) (2,757) 
淨收入(損失)(11,219) 25,178  
減：非控制權益造成的淨虧損(30) (24) 
貝爾登的淨收入(損失)(11,189) 25,202  
減：優先股股息—  8,733  
貝爾登普通股股東的淨收入(損失)$(11,189) $16,469  
加權平均普通股數和等價物數：
基本45,390  39,420  
稀釋45,538  39,660  
貝爾登普通股股東每股基本收入(損失)：
貝爾登共同股東的持續業務$0.33  $0.48  
貝爾登共同股東終止的業務(0.58) (0.07) 
貝爾登普通股股東每股淨收益(虧損)$(0.25) $0.42  
貝爾登普通股股東每股攤薄收益(虧損)：
貝爾登共同股東的持續業務$0.33  $0.48  
貝爾登共同股東終止的業務(0.58) (0.07) 
貝爾登普通股股東每股淨收益(虧損)$(0.25) $0.42  
貝爾登綜合收入$11,134  $54,211  
普通股股息申報每股$0.05  $0.05  
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
-2-

貝爾登公司
合併現金流量表
(未經審計)
 
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千)
業務活動現金流量：
淨收入(損失)$(11,219) $25,178  
調整數，將淨收入(損失)與用於業務活動的現金淨額對賬：
折舊和攤銷26,798  37,001  
已終止業務的資產減值23,197  —  
股份補償3,708  2,216  
經營資產和負債的變化，扣除貨幣匯率變動和收購業務的影響：
應收款項43,627  61,388  
盤存(29,054) (9,485) 
應付帳款(50,827) (97,450) 
應計負債(38,425) (70,925) 
所得税(16,500) 609  
其他資產6,144  650  
其他負債(9,501) 4,758  
用於業務活動的現金淨額(52,052) (46,060) 
投資活動的現金流量：
資本支出(20,935) (23,595) 
企業收購所得現金，扣除所購現金後590  —  
有形資產處置收益2,090  10  
用於投資活動的現金淨額(18,255) (23,585) 
來自籌資活動的現金流量：
支付提前付款的代價(29,300) —  
股票回購計劃下的付款(21,239) —  
支付的現金紅利(2,296) (10,725) 
以股票為基礎的支付獎勵的扣繳税款(1,003) (1,940) 
其他(58) (70) 
用於資助活動的現金淨額(53,896) (12,735) 
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響(7,947) 752  
現金和現金等價物減少(132,150) (81,628) 
現金和現金等價物，期初425,885  420,610  
現金和現金等價物，期末$293,735  $338,982  
 
在所述的所有期間，合併現金流量表包括草谷處置組的結果。
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
-3-

貝爾登公司
合併後股東權益表
(未經審計)

 貝爾登公司股東  
額外累積
其他		非控制性
 普通股已付留用國庫券綜合 
 股份金額資本收益股份金額收入(損失)利益共計
 (單位：千)
2019年12月31日結餘50,335  $503  $811,955  $518,004  (4,877) $(307,197) $(63,418) $5,972  $965,819  
會計原則變更的累積效應—  —  —  (2,916) —  —  —  —  (2,916) 
淨損失—  —  —  (11,189) —  —  —  (30) (11,219) 
其他綜合收入(損失)，扣除税後—  —  —  —  —  —  22,323  (150) 22,173  
股票期權的行使，扣除扣繳税款後的沒收—  —  (542) —  7  370  —  —  (172) 
將受限制股票單位轉換為普通股，扣除扣繳税款後的沒收—  —  (2,631) —  29  1,800  —  —  (831) 
股份回購計劃—  —  —  —  (592) (21,239) —  —  (21,239) 
股份補償—  —  3,708  —  —  —  —  —  3,708  
普通股股利(美元)0.05每股)
—  —  —  (2,288) —  —  —  —  (2,288) 
2020年3月29日結餘50,335  $503  $812,490  $501,611  (5,433) $(326,266) $(41,095) $5,792  $953,035  

 貝爾登公司股東  
強制可轉換額外累積
其他		非控制性
 優先股普通股已付留用國庫券綜合 
 股份金額股份金額資本收益股份金額收入(損失)利益共計
 (單位：千)
2018年12月31日結餘52  $1  50,335  $503  $1,139,395  $922,000  (10,939) $(599,845) $(74,907) $441  $1,387,588  
淨收入(損失)—  —  —  —  —  25,202  —  —  —  (24) 25,178  
其他綜合收入，扣除税後—  —  —  —  —  —  —  —  29,009  1  29,010  
股票期權的行使，扣除扣繳税款後的沒收—  —  —  —  (54) —  1  16  —  —  (38) 
將受限制股票單位轉換為普通股，扣除扣繳税款後的沒收—  —  —  —  (2,570) —  58  668  —  —  (1,902) 
股份補償—  —  —  —  2,216  —  —  —  —  —  2,216  
優先股股利—  —  —  —  —  (8,733) —  —  —  —  (8,733) 
普通股股利(美元)0.05每股)
—  —  —  —  —  (1,990) —  —  —  —  (1,990) 
2019年3月31日結餘52  $1  50,335  $503  $1,138,987  $936,479  (10,880) $(599,161) $(45,898) $418  $1,431,329  

所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
-4-

貝爾登公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
注1：轉帳重要會計政策摘要
提出依據
所附的精簡合併財務報表包括Belden公司。及其所有子公司(公司、我們、我們或我們)。我們消除所有重要的附屬帳户和合並交易。
所附精簡合併財務報表截至2019年12月31日以外的任何日期提交：
•是在未經審核的情況下從簿冊及紀錄中擬備的，及
•根據表格10-Q的説明編制，不包括美國普遍接受的會計原則所要求的完整報表的所有信息，但
•包括為公允列報財務報表所必需的所有調整數，其中僅包括正常的經常性調整數。
這些精簡的合併財務報表應與我們2019年年度報告中所載的合併財務報表和補充數據一併閲讀。.
業務描述
我們是專業網絡解決方案的全球供應商。二全球商業平臺-企業解決方案和工業解決方案。我們的綜合解決方案組合使客户能夠在複雜的企業和工業環境中傳輸和保護關鍵任務應用程序的數據、聲音和視頻。
自2020年1月1日起，由於各部門職責的轉移，我們將我們的西賓夕法尼亞電線業務和多導體生產線從企業解決方案部門轉移到工業解決方案部門。我們重鑄了前期段的信息，以適應可報告段組成的變化。
報告期
我們的財政年度和第四季度都將於12月31日結束。我們的第一財季在12月31日(即2020年3月29日，即2020年財政年度的第89天)後91天的週日結束。我們的第二和第三季度各有91天。截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月分別為89天和90天。
公允價值計量
公允價值計量會計準則規定了估值技術的等級，其依據是這些估值技術的投入是否反映了其他市場參與者根據從獨立來源獲得的市場數據使用的假設，還是反映了我們自己對市場參與者估值的假設。根據輸入的可靠性將等級劃分為三個層次，具體如下：
•一級-活躍市場的報價，在計量日對相同、不受限制的資產或負債未經調整和可得；
•第二級-非活躍市場相同資產和負債的報價，活躍市場類似資產和負債的報價，或可直接或間接觀察到重大投入的金融工具的報價；以及
•第三級-需要投入的價格或估值，這些投入對公允價值計量都很重要，而且是不可觀測的。
在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內，我們利用一級投入來確定現金等價物的公允價值，並利用二級和三級投入來確定通過業務組合獲得的淨資產的公允價值(見注3)和減值測試(見附註4和10)。在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內，我們沒有在一級和二級公允價值計量之間進行任何轉移。


-5-

現金及現金等價物
我們將手頭現金和銀行存款(包括商業票據、貨幣市場賬户和其他原始到期日在三個月或更短的投資項目)歸類為現金和現金等價物。我們定期有現金等價物，包括短期貨幣市場基金和其他投資.截至2020年3月29日，我們手頭沒有任何此類現金等價物。我們投資活動的主要目的，是為運作提供資金，以保存我們的資本。我們並非為交易或投機目的而進行投資。
在截至2020年3月29日的三個月內，我們向SnellAdvancedMedia(SAM)的賣家支付了全部預付費用$31.4購買協議中的百萬現金。薩姆於2018年2月8日被收購，並被納入草谷處置集團。
或有負債
我們為環境和法律方面的意外事件確定了可能發生的、可以合理估計的負債，其數額目前不是實質性的。我們根據與我們的環境顧問和法律顧問協商制定的已知環境補救暴露估計值計算環境補救費用。我們不時受到與我們的業務有關的例行訴訟的影響。這些訴訟主要涉及因使用我們的產品而引起的損害賠償、專利或商標侵權指控，以及涉及僱用事項和商業糾紛的訴訟和行政訴訟。根據現有事實，我們認為，處理待決或斷言的索賠不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
截至2020年3月29日，我們是備用信用證、銀行擔保和總額為美元的擔保債券的簽約方。7.2百萬美元4.2百萬美元3.3分別是百萬。
收入確認
我們確認收入符合以下五個步驟模型中概述的原則：(1)識別與客户的合同；(2)識別合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；(5)在(或AS)每項履約義務得到履行時確認收入。見注2。
後續事件
我們通過財務報表發佈日期對資產負債表日期之後的後續事件進行評估，以便進行適當的會計和披露。見注19。
非控制利益
我們有一個51與上海高科技控制系統有限公司(HITE)成立合資企業的持股比例。合資企業的目的是為中國客户開發和提供某些工業解決方案產品和綜合解決方案。Belden和Hite承諾為美元提供資金。1.53百萬美元1.47未來將分別向合資企業提供百萬美元。該合資企業被確定沒有足夠的風險股本；因此，它被認為是一個可變的利益實體。我們已經確定，貝爾登是合資企業的主要受益者，因為我們對合資企業活動的所有權百分比和我們對這些活動的控制，根據與HIT公司的合資協議條款，對其經濟業績影響最大。由於貝爾登是合資企業的主要受益人，我們已將合資企業合併在我們的財務報表中。可歸因於Hite所有權的合資企業的結果作為合併經營報表中非控制權益所致的淨收益(損失)列報。該合資企業對我們截至2020年3月29日和2019年3月31日的合併財務報表並不重要。
此外，我們在2019年4月收購的Opterna業務的某些子公司也包括非控股權。由於我們在這些子公司中有控制性的財務利益，它們被合併到我們的財務報表中。截至收購日，這些子公司的結果被合併到我們的財務報表中。可歸因於非控制利益持有人的結果在精簡的綜合業務報表中作為非控制權益的淨收益列報。Opterna年度收入中的非物質部分來自與非控制權益的交易。Opterna公司的子公司，包括非控制利益，對我們截至2020年3月29日為止的合併財務報表並不重要。

-6-

本年度採用會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會發布了第2016-13號會計準則更新(“ASU 2016-13”)，金融工具-信貸損失。根據新標準，我們必須利用範圍更廣的信息，包括過去的事件、當前的情況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，確認在資產的估計壽命或剩餘合同壽命(其中包括未來期間可能發生的損失)期間預計會發生的估計信貸損失。我們在2020年1月1日通過了ASU 2016-13，結果增加我們繼續經營的可疑賬户備抵額$1.0百萬美元，停辦業務增加美元1.9百萬截至2020年3月29日，除美元以外，新的信貸損失模式下的可疑賬户備抵額沒有單獨或總計進行重大調整。2.9百萬過渡調整。
注2：轉帳收入
當承諾的貨物或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入就會被確認，其數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。我們的收入不包括從客户處徵收並匯給政府當局的税款。下表按主要產品類別分列我們的收入。
電纜連接網絡、軟件和安全主要收入總額
截至2020年3月29日止的三個月(單位：千)
企業解決方案$204,836  $7,377  $212,213  
工業解決方案167,052  84,261  251,313  
共計$371,888  $91,638  $463,526  
截至2019年3月31日止的三個月   
企業解決方案$201,262  $5,821  $207,083  
工業解決方案190,917  102,140  293,057  
共計$392,179  $107,961  $500,140  
下表按地區分列我們的收入，按客户購買產品的地點分列。
美洲EMEAAPAC總收入
截至2020年3月29日止的三個月(單位：千)
企業解決方案$155,429  $35,862  $20,922  $212,213  
工業解決方案156,400  65,966  28,947  251,313  
共計$311,829  $101,828  $49,869  $463,526  
截至2019年3月31日止的三個月   
企業解決方案$146,821  $34,136  $26,126  $207,083  
工業解決方案184,983  73,315  34,759  293,057  
共計$331,804  $107,451  $60,885  $500,140  
下表按產品(包括軟件產品、支持和服務)分列我們的收入。
產品支援及服務主要收入總額
截至2020年3月29日止的三個月(單位：千)
企業解決方案$212,213  $—  $212,213  
工業解決方案232,103  19,210  251,313  
共計$444,316  $19,210  $463,526  
截至2019年3月31日止的三個月   
企業解決方案$207,083  $—  $207,083  
工業解決方案271,113  21,944  293,057  
共計$478,196  $21,944  $500,140  
-7-

我們主要通過銷售為關鍵任務應用程序提供安全可靠的數據、聲音和視頻傳輸的產品來創造收入。我們還從提供支助和專業服務中獲得收入。我們的產品銷售給經銷商，最終用户，安裝工人，並直接向原始設備製造商.有時，我們作出的安排涉及履行多項業績義務。對於這些安排，收入根據其相對銷售價格分配給每項履約義務，並在履行每項履約義務時或在履行義務時予以確認。我們與產品銷售有關的大部分履約義務都是在根據安排的運輸條款轉讓產品控制權時履行的。一般情況下，我們使用向客户收取的獨立價格來確定相對銷售價格。
我們所得到的報酬和收入，由於回扣、退貨和價格調整而不同。我們根據對歷史經驗、預期銷售需求和產品定價趨勢的分析，估計預期的回扣、回報和價格調整。我們調整我們的收入估計在較早的時候，我們最可能的考慮金額，我們希望得到的變化，或當考慮變得固定。在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內，以往各期履行義務的收入調整幅度不大。
下表列出了估計和應計可變因素：
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
(單位：千)
應計回扣$17,672  $17,704  
應計收益10,491  8,148  
應收賬款毛額確認的價格調整數26,837  25,572  
根據一項安排的條款，我們可以推遲承認所收到的部分或全部考慮，因為我們必須履行未來的義務。根據支助和維修合同分配給支助服務的費用通常是預先支付的，並在服務期限內按比例確認。分配給專業服務的考慮通常在執行服務時或作為服務時根據安排的條款予以確認。截至2020年3月29日，遞延收入總額為$69.5百萬美元，其中美元51.0預計在未來12個月內將確認百萬美元，其餘的美元18.5百萬是長期的，預計將在超過12個月的時間內確認.
下表列出遞延收入活動：
三個月結束
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
(單位：千)
期初餘額$70,070  $72,358  
新延期23,830  26,033  
確認收入(24,415) (32,168) 
期末餘額$69,485  $66,223  
當相關收入安排的期限為一年或一年以下時，我們支付銷售佣金。當相關收入安排的最初期限超過一年時，我們將銷售佣金計入資產負債表上的其他流動資產和長期資產中，並在相關收入安排期間攤銷。
資本化銷售佣金總額為$3.0截至2020年3月29日百萬美元3.4截至2019年3月31日下表列出在銷售、一般和行政費用中入賬的銷售佣金：
三個月結束
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
(單位：千)
銷售佣金$4,175  $5,033  

-8-

注3：轉帳收購
特種產品公司
在2019年12月6日，我們基本上購買了所有資產，並承擔了特殊產品公司(SPC)的某些特定負債，初步購買價格為$22.5百萬總部位於堪薩斯城的SPC是一家領先的光纖電纜安裝户外櫥櫃產品的設計師、製造商和銷售商。自2019年12月6日起，SPC的結果已被納入我們精簡的合併財務報表，並在企業解決方案部門報告。收購SPC對我們的財務狀況或業務成果並不重要。
Opterna國際公司
我們獲得了100佔Opterna國際公司股份的百分比。(Opterna)2019年4月15日，購買價格扣除所購現金後，為$51.7百萬在$51.7百萬元購貨價45.9一百萬是用手頭現金支付的。此次收購包括一個潛在的收益，這是基於未來的Opterna財務目標，直至2021年4月15日。最高出讓價是$25.0百萬美元，但根據第三方估價專家在貼現現金流模型中使用的某些假設，購貨價格中包括的支出的估計公允價值為$。5.8百萬Opterna公司是一家國際光纖解決方案公司，總部設在弗吉尼亞的斯特林，設計和生產一系列用於光網絡的互補光纖連接、機櫃和外殼產品。Opterna的結果已列入我們從2019年4月15日開始的精簡的合併財務報表，並在企業解決方案部門報告。Opterna的某些子公司包括非控制權利益。由於Opterna在這些子公司中有控制性的財務利益，它們被合併到我們的財務報表中。可歸因於非控制利益持有人的結果在精簡的綜合業務報表中作為非控制權益的淨收益列報。Opterna年度收入中的非物質部分來自與非控制權益的交易。2019年10月25日，我們以美元的價格收購了一家子公司的非控股權。0.8百萬美元0.4結賬時支付百萬美元，其餘$0.42021年將支付100萬歐元。
下表彙總了截至2019年4月15日所獲得的資產和承擔的負債的估計公允價值(千)：
應收款項$5,308  
盤存7,359  
預付和其他流動資產566  
財產、廠房和設備1,328  
無形資產28,000  
善意35,012  
遞延所得税151  
經營租賃使用權資產2,204  
其他長期資產2,070  
資產總額$81,998  
應付帳款$4,847  
應計負債4,325  
長期遞延税負債6,815  
長期經營租賃責任1,923  
其他長期負債7,152  
承擔的總負債$25,062  
淨資產56,936  
非控制利益5,195  
貝爾登的淨資產$51,741  

在2020年第一季度，我們沒有記錄任何實質性的計量期調整。
-9-

對公允價值的單一估計是對未來事件和不確定因素的一系列複雜判斷的結果，在很大程度上依賴於估計和假設。我們在估計分配給每一類已獲得資產和假定負債的公允價值時所使用的判斷可能對我們的業務結果產生重大影響。
取得的應收款的公允價值為美元5.3百萬美元，相當於合同總額。
為了進行上述分配，我們根據第三方估值公司進行的估值研究，估算了所獲得的庫存、無形資產和非控制權益的公允價值。我們估計了存貨的公允價值調整，根據在過程中的工作和在收尾日獲得的成品的估計銷售價格減去完成在製品的成本之和、處置成本以及我們的採購後銷售努力的合理利潤限額。我們採用了各種評估方法，包括貼現現金流、損失收入、超額收益和特許權使用費減免，以估算可識別無形資產的公允價值(三級估價)。我們對非控制權益的公允價值的初步估計是基於可比較的EBITDA多重估值技術(三級估價)。
除取得的有形資產和承擔的負債外，上述商譽和其他無形資產被確定符合確認標準。商譽主要歸因於光纖市場產品的擴展。我們在獲得的商譽中的税基是：零。與購置有關的無形資產包括：
公允價值攤銷期
(單位：千)(以年份計)
應攤銷的無形資產：
發達技術
$3,400  5.0
客户關係
22,800  15.0
銷售積壓
1,300  0.5
商標
500  2.0
應攤銷的無形資產總額
$28,000  
不攤銷的無形資產：
善意
$35,012  N/a
不攤銷的無形資產總額
$35,012  
無形資產總額
$63,012  
加權平均攤銷期12.9
上表所反映的可攤銷無形資產由我們確定為有限壽命。開發技術無形資產的使用壽命是基於技術為我們提供競爭優勢的估計時間，從而近似於無形資產的消費週期和消費模式。客户關係無形資產的使用壽命是基於我們對來自經常性客户的估計銷售額的預測。積壓無形資產的使用壽命是根據我們對訂購物品何時發運和項目轉移控制的估計來確定的。商標的使用壽命是基於一段時間，我們期望繼續使用商標進入市場。

下表説明瞭未經審計的形式對經營業績的影響，就好像Opterna收購在2018年1月1日已經完成一樣。
三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
(以千計，
除每股數據外)
(未經審計)
收入$508,756  
貝爾登共同股東可持續經營的淨收入19,243  
可歸於Belden普通股股東的每股持續經營的稀釋收益$0.49  
-10-

上述未經審計的財務資料僅供參考之用，並不表示如果我們在假定的日期完成收購，我們的業務結果會是什麼，也不一定表示今後可能預期的結果。形式上的調整不包括因購置而產生的任何協同增效節省的費用。
未來鏈接
我們從SutterInc.收購了FutureLink生產線和相關資產。在2019年4月5日，購買價格為$5.0百萬美元，手頭有現金。收購FutureLink使我們能夠提供一套更完整的纖維產品。收購FutureLink的結果已從2019年4月5日起列入我們精簡的合併財務報表，並在企業解決方案部門報告。收購FutureLink對我們的財務狀況或運營結果都不重要。
注4：轉帳停止業務
我們將資產和負債歸類為待售資產和負債(處置組)，當管理層有權批准該行動時，承諾出售處置組的計劃，可能在一年內出售，且處置組在其目前狀況下可立即出售。我們還考慮是否啟動了一個尋找買主的積極計劃，處置小組是否以與其目前公允價值相比較合理的價格積極銷售，以及完成該計劃所需採取的行動是否表明不太可能對該計劃作出重大修改，或該計劃將被撤回。
在2019年第四季度，我們承諾要出售草場谷，在這個時候，我們滿足了所有的標準，將這個業務的資產和負債分類為待售資產和負債。此外，我們認為，對格拉斯谷的剝離代表着一種戰略轉變，預計將對我們的業務和財務業績產生重大影響。因此，我們的企業解決方案部門所包括的草谷處置集團，據報已停止運營。草谷處置集團不包括我們期望保留的某些草谷養卹金負債。一旦處置組的資產在2019年第四季度達到待售標準，我們也停止折舊和攤銷。我們打算在2020年完成出售草谷集團。

我們記錄了格拉斯谷的賬面價值和確認的資產減值共計$。23.2三個月內百萬美元e2020年3月29日。我們通過計算資產估計未來現金流量的現值來確定資產和報告單位的估計公允價值。

下表彙總了處置組截至2020年3月29日和2019年3月31日三個月的經營業績：

三個月結束
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
(單位：千)
收入$51,049  $87,035  
銷售成本(35,202) (49,163) 
毛利15,847  37,872  
銷售、一般和行政費用(17,519) (24,831) 
研發費用(8,499) (10,907) 
無形資產攤銷—  (5,178) 
已終止業務的資產減值(23,197) —  
利息費用，淨額(206) (206) 
非營業養卹金收入(費用)(85) (56) 
税前損失$(33,659) $(3,306) 



-11-

處置組的資本支出約為$7.9百萬a新元5.8 m在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內，分別有數以百萬計。此外，處置組還支付了以庫存為基礎的補償費用(收入)(美元)。0.9(百萬)和美元0.3在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內，百萬美元。在截至2020年3月29日或2019年3月31日的三個月內，處置組對投資活動沒有任何重大的非現金費用。

下表列出了截至2020年3月29日和2019年12月31日處置組的主要資產和負債類別：

(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年十二月三十一日)
(單位：千)
資產：
現金和現金等價物$42,742  $18,405  
應收賬款淨額88,895  117,386  
存貨淨額53,635  55,002  
其他流動資產46,659  35,187  
廠房、財產和設備，減去累計折舊59,200  61,233  
經營租賃使用權資產15,050  16,902  
善意25,306  26,707  
無形資產減去累計折舊139,055  143,459  
遞延所得税57,868  59,560  
其他長期資產19,357  21,652  
減值處置組(203,555) (180,358) 
已終止業務的資產總額$344,212  $375,135  
負債：
應付帳款$42,683  $52,425  
應計負債63,838  83,349  
退休後福利5,310  6,224  
遞延所得税3,925  2,740  
長期經營租賃負債18,357  20,459  
其他長期負債1,342  5,082  
已終止業務的負債總額$135,455  $170,279  

處置組也有$30.3百萬美元42.3截至2020年3月29日和2019年12月31日累計其他綜合虧損百萬元。
注5：轉帳可報告段
我們組織起來了二全球商業平臺：企業解決方案和工業解決方案。每個全球業務平臺都代表一個可報告的部分。
自2020年1月1日起，由於各部門職責的轉移，我們將我們的西賓夕法尼亞電線業務和多導體生產線從企業解決方案部門轉移到工業解決方案部門。我們重鑄了前期段的信息，以適應可報告段組成的變化。
分部損益的主要衡量標準是分部收入和分部EBITDA。分部收入是指非附屬公司收入，包括那些本來會由被收購企業作為獨立實體記錄的收入，但由於採購會計的影響和相關的被收購遞延收入減記為公允價值，我們的合併業務和綜合收益報表中沒有確認這些收入。分部EBITDA不包括某些項目，包括折舊費用；無形資產攤銷；資產減值；離職、重組和收購整合成本；與收購有關的採購會計效果，例如調整被收購後的資產。


按公允價值計算的庫存和遞延收入；以及其他成本。為了計量部門EBITDA，我們將公司費用分配給各個部門。分配之前，公司費用根據每個部門的相對EBITDA進行分配。
我們對分部資產的衡量不包括現金、商譽、無形資產、遞延税資產或公司資產。為了減值測試的目的，所有商譽都分配給我們分部的報告單位。
企業解決方案工業解決方案總段
 (單位：千)
截至2020年3月29日止的三個月   
分部收入$212,213  $251,313  $463,526  
附屬公司收入224  6  230  
分段EBITDA24,712  35,527  60,239  
折舊費用5,081  5,201  10,282  
無形資產攤銷5,504  10,681  16,185  
軟件開發無形資產攤銷55  275  330  
離職、重組和收購整合成本2,550  1,069  3,619  
採購會計效果20  —  20  
分段資產503,658  468,600  972,258  
截至2019年3月31日止的三個月   
分部收入$207,083  $293,057  $500,140  
附屬公司收入1,544  17  1,561  
分段EBITDA21,635  54,664  76,299  
折舊費用4,805  5,298  10,103  
無形資產攤銷4,699  13,465  18,164  
軟件開發無形資產攤銷36  23  59  
分段資產447,707  531,440  979,147  
下表分別對應報告部門的總收入和EBITDA與税前繼續營業的合併收入和合並收入進行了核對。 
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千)
部分收入和合並收入共計$463,526  $500,140  
總分段EBITDA$60,239  $76,299  
無形資產攤銷(16,185) (18,164) 
折舊費用(10,282) (10,103) 
離職、重組和收購整合成本(1)(3,619) —  
軟件開發無形資產攤銷(330) (59) 
與購置有關的採購會計影響(2)(20) —  
沖銷(95) (483) 
合併營業收入29,708  47,490  
利息費用，淨額(13,324) (13,988) 
非營業養卹金共計699  603  
税前持續經營的合併收入$17,083  $34,105  

(1)詳見注11，Severance、重組和收購整合活動。
(2)在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認了與購買相關的銷售成本，並將所購庫存的會計調整調整為SPC收購的公允價值。


-13-

附註6：每股收益
下表列出了每股收入計算的依據：
 三個月
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千)
分子：
持續業務收入$14,891  $27,935  
減：非控制權益造成的淨虧損(30) (24) 
減：優先股股息—  8,733  
貝爾登共同股東的持續業務收入14,921  19,226  
加：停業造成的損失，扣除税後的損失(26,110) (2,757) 
貝爾登普通股股東的淨收入(損失)$(11,189) $16,469  
分母：
加權平均流通股，基本45,390  39,420  
稀釋普通股等價物的效應148  240  
流通股，稀釋股45,538  39,660  
截至2020年3月29日止的三個月內，稀釋加權平均股已發行不包括1.4上百萬是抗稀釋的。此外，在截至2020年3月29日的三個月內，稀釋加權平均流通股不包括0.3因為相關的性能條件還沒有得到滿足。
截至2019年3月31日止的三個月內，稀釋加權平均股已發行不包括1.0上百萬是抗稀釋的。此外，截至2019年3月31日止的三個月內，稀釋加權平均發行股份不包括0.3因為相關的性能條件還沒有得到滿足。此外，截至2019年3月31日止的三個月內，稀釋加權平均流通股不包括轉換成優先股的影響。6.9百萬普通股，因為扣除優先股股息的淨收入更為稀釋。
在計算每股基本收益時，未獲限制的股票單位不包括在計算已發行的基本加權平均股之前，直至所有必要條件得到滿足，限制股票單位所發行的股份不再是有條件的。在歸屬之日，我們的受限制股票單位的持有人收到我們普通股的股份時，才符合必要條件。
為計算每股稀釋收益，未歸屬的限制性股票單位在稀釋的範圍內包括在內。在確定未歸屬的限制性股票單位是否具有稀釋性時，每一次發行限制性股票單位都分別加以考慮。
一旦有限制的股票單位已歸屬，它包括在計算基本和稀釋加權平均股票已發行。
附註7：信貸損失
自2020年1月1日起，我們採用ASU 2016-13，“金融工具-信用損失”(主題326)：金融工具信用損失的前瞻性度量。這一ASU用包括貿易應收款在內的金融工具的預期信用損失減值模型取代了已發生的損失減值模型。修正案要求各實體考慮前瞻性信息，以估計預期的信貸損失，從而更早地確認已到期或尚未到期的應收款的損失，而這些損失未在以前的會計指導下加以考慮。在採用時，我們記錄了對留存收益的非現金累積效應調整數$。2.9百萬美元。其中$1.0百萬元與我們的持續業務有關1.9百萬美元與我們停止的業務有關。


-14-

我們面臨信用損失，主要是通過銷售產品和服務。我們對應收賬款的預期損失備抵方法是根據歷史收集經驗、當前和未來的經濟和市場狀況以及對客户貿易應收賬款現狀的審查而制定的。由於這類應收賬款的短期性質，對可能無法收回的應收賬款數額的估計是根據應收賬款餘額的賬齡和客户的財務狀況進行的。此外，還確定了特定的備抵金額，以記錄為違約概率較高的客户提供的適當準備金。我們的監測活動包括及時對賬、糾紛解決、付款確認、考慮客户的財務狀況和宏觀經濟狀況。當確定為無法收回時，餘額被註銷。
估計數用於確定津貼，這是根據對預期付款的評估以及所有其他合理掌握的歷史、當前和未來信息。我們繼續運作的可疑賬户備抵為$3.5百萬美元2.6分別截至2020年3月29日和2019年12月31日。在截至2020年3月29日的三個月內，除了採用ASU 2016-13過渡調整之外，對可疑賬户備抵沒有進行重大調整。
附註8：轉帳盤存
清單的主要類別如下：
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年十二月三十一日)
 (單位：千)
原料$113,310  $98,530  
在製品34,898  34,717  
成品126,826  119,331  
總庫存275,034  252,578  
超額和過時準備金(22,113) (21,245) 
淨庫存$252,921  $231,333  

注9：轉帳租賃

我們擁有物業的經營和融資租賃，包括製造設施、倉庫和辦公空間，以及車輛和某些設備。我們根據ASU 2016-02在確定合同是否包含租約時做出了一定的判斷。我們的租約的剩餘租期少於1年至16年，其中一些包括延長租賃期限的選項，期限最長可達15年數，有些還包括在一年內終止租約的選項。我們在確定租約期限時不承擔續約，除非在租約開始之日，續約被認為是合理確定的。我們的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或材料可變租賃付款。

我們已簽訂多項短期經營租約，初期租期為十二個月或以下.這些租約沒有記錄在我們的資產負債表上，在截至2020年3月29日的三個月裏，短期租約的租金支出並不是很大。

我們有一些財產和設備租賃合同，其中可能包括租賃和非租賃的組成部分，我們選擇利用實際的權宜之計，把這些組成部分作為一個單一的聯合租賃組成部分。

由於我們的大部分租賃中隱含的利率是難以確定的，我們使用增量借款利率來確定租賃付款的現值，這是每個租賃資產所特有的，並根據租賃期限、租賃開始日期、租賃資產的當地貨幣以及租賃資產的法律實體的信用評級。








-15-

租賃費用的組成部分如下：
三個月
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
(單位：千)
經營租賃成本$3,597  $4,873  
融資租賃成本
資產使用權攤銷$33  $26  
租賃負債利息5  4  
融資租賃費用總額$38  $30  

與租賃有關的現金流動補充資料如下：
三個月
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
(單位：千)
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：
經營租賃的經營現金流$3,791  $5,088  
融資租賃的經營現金流5  9  
融資租賃現金流融資46  70  

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年十二月三十一日)
(以千計，租賃期限和貼現率除外)
經營租賃：
經營租賃使用權資產總額
$58,960  $62,251  
應計負債$13,626  $13,900  
長期經營租賃負債52,084  55,652  
經營租賃負債總額$65,710  $69,552  
融資租賃：
其他長期資產，按成本計算$748  $823  
累計折舊(392) (391) 
其他長期資產，淨額$356  $432  

加權平均剩餘租賃期
經營租賃5年數6年數
融資租賃3年數3年數
加權平均貼現率
經營租賃6.8 %6.9 %
融資租賃6.2 %6.2 %






-16-

下表彙總截至2020年3月29日的租賃負債到期日(千)：
2020$14,579  
202117,866  
202215,067  
202311,854  
20249,032  
此後16,573  
共計$84,971  

下表彙總截至2019年12月31日的租賃負債到期日(千)：

2020$19,086  
202116,988  
202214,128  
202311,598  
20249,032  
此後16,655  
共計$87,487  

注10：轉帳長壽資產
折舊和攤銷費用
我們確認折舊費用為$10.3百萬美元10.1分別在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。
我們確認了與我們的無形資產相關的攤銷費用$。16.5百萬美元18.2分別在截至2020年3月29日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。
中期損傷試驗
在截至2020年3月29日的三個月內，由於股票市場的狀況，我們進行了一次中期減值測試。我們確定，我們的定活資產的賬面價值是可以收回的；因此，我們沒有記錄與這些資產有關的任何減值費用。商譽在報告單位一級進行減值測試，我們對所有報告單位進行了中期減值測試。報告單位是業務部門，或者是業務部門以下一級的業務單位，如果為該業務準備了獨立的財務信息並由部門管理部門定期審查的話。但是，如果業務部門內的組成部分具有類似的經濟特徵，則將它們合併為一個單一的報告單位。我們確定我們的每個可報告部分(企業解決方案和工業解決方案)代表着一個運營部門。在這些業務部門中，我們根據是否有部門管理部門定期審查的離散財務信息確定了報告單位。
當我們使用定量評估來評估商譽減值時，我們將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。我們用收入法確定公允價值。在收益法下，我們使用與我們行業當前市場狀況相一致的增長率和貼現率，根據估計未來現金流量的現值計算報告單位的公允價值。如果報告單位的公允價值超過包括分配給該單位的商譽在內的淨資產的賬面價值，商譽不受減損。如果報告單位的淨資產(包括商譽)的賬面價值超過報告單位的公允價值，我們將根據這一差額記錄減值費用。除收入法外，我們按市場方法計算報告單位的公允價值。市場方法通過分析可比業務的財務倍數來衡量報告單位的公允價值。考慮到報告單位相對於在同一或類似業務範圍內經營的上市公司的財務狀況和經營業績。在採用市場方法時，需要作出重大判斷，因為有一系列可比業務的金融倍數。
-17-

根據我們的中期商譽減值測試，我們確定報告單位的公允價值超過了賬面價值；因此，我們沒有記錄任何商譽減值。公允價值超過我們報告單位的賬面價值的範圍從2% - 269%。用於估計公允價值的重要假設包括銷售增長、盈利能力和相關現金流，以及與税收和資本支出相關的現金流量。用於估計公允價值的貼現率是根據減值測試時的經濟狀況調整的風險。我們還考慮了市場參與者可能使用的假設。在我們的定量評估中，貼現率從9.0%17.0%，2020年至2029年複合年收入增長率從 2.0%8.0%，和長期收入增長率從2.0%3.0%。就其性質而言，這些假設涉及風險和不確定性。此外，與當前市場狀況有關的不確定性增加了使用收入方法估計公允價值的內在風險。雖然我們調整了我們的主要假設，以反映當前的經濟狀況，但我們也假定經濟狀況將在2020年後得到改善。如果目前的情況持續存在，而實際結果與我們的估計或假設不同，我們可能不得不確認一項可能是實質性的減值費用。
我們還測試了我們的無限期無形資產，主要由商標組成，在截至2020年3月29日的季度內進行了減值測試。我們對我們的每一種無限期商標進行了定量評估，使用了一種從版税方法中解脱出來的方法，並將公允價值與賬面價值進行了比較。我們確定，截至2020年3月29日，我們的商標沒有受到任何損害。確定公允價值的重要假設包括銷售增長、特許權使用費和貼現率。
注11：轉帳離職、重組和收購整合活動
減少費用方案：2019年
在2019年第四季度，我們開始了一項降低成本的計劃，通過精簡組織結構和投資於技術來提高生產力，從而改善業績和提高利潤率。在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認了與該計劃相關的非物質金額。預計降低成本計劃將提供估計的$60.0每年減少百萬美元的銷售、一般和行政費用，其中$40.0預計2020年將實現100萬歐元，2021年將實現全部效益。我們預計會產生大約$$的增量成本。20.0這個計劃在2020年花費了百萬美元。
SPC、Opterna和FutureLink一體化方案：2019年
在2019年，我們開始了一個重組計劃，將SPC、Opterna和FutureLink與我們現有的業務整合在一起。改組和整合活動的重點是通過合併現有和已獲得的設施及其他支助職能，實現預期的成本節約。我們認出了美元2.2在截至2020年3月29日的三個月內，該項目的遣散費和其他重組費用高達100萬美元。這些費用由企業解決方案部門承擔。我們預計會產生大約$$的增量成本。2.52020年這一計劃將達到百萬美元。
下表彙總了截至2020年3月29日的三個月內按部門分列的上述方案以及其他非物質項目和收購整合活動的成本：
遣散費其他
重組和
整合成本		總成本
截至2020年3月29日止的三個月(單位：千)
企業解決方案$(632) $3,182  $2,550  
工業解決方案(955) 2,024  1,069  
共計$(1,587) $5,206  $3,619  
截至2020年3月29日的三個月內發生的遣散費被本季度主要由自願營業額引起的估計數變動所作的調整所抵消。其他重組和整合費用主要包括設備轉讓、合併業務和支助設施的費用、留用獎金、搬遷、差旅、法律和其他費用。與這些行動有關的其他重組和整合費用是按已發生或應在下一次行動中支付的。60幾天。再過一段時間。
在截至2019年3月31日的三個月內，沒有發生實質性的離職和重組費用。
-18-

下表按財務報表細列項目彙總了上述各種方案以及其他非物質方案和購置整合活動的費用，這些項目載於“精簡的業務綜合報表”，截至2020年3月29日止的三個月(以千為單位)：
銷售成本$45  
銷售、一般和行政費用3,574  
共計$3,619  
應計塞萬斯

下表列出了上述降低成本方案的離職活動。我們並沒有招致任何重大的遣散費。SPC，Opterna和FutureLink集成計劃。以下餘額包括在應計負債中。

降低成本計劃
(單位：千)
2019年12月31日結餘$19,575  
.class=‘class 2’>新收費2,529  
貼現現金支付(4,483) 
中轉站外匯翻譯(89) 
.class=‘class 5’>其他調整(4,147) 
2020年3月29日結餘$13,385  
其他調整是估計數變動的結果。我們的自願離職率高於預期，因此沒有采取某些批准的離職行動。

注12：轉帳長期債務和其他借款安排
長期債務的賬面價值如下：
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年十二月三十一日)
 (單位：千)
循環信貸協議到期2022年$—  $—  
高級附屬説明：
3.875高級附屬債券的百分比-到期日期2028
378,175  392,910  
3.375高級附屬債券的百分比-到期日期2027
486,225  505,170  
4.125高級附屬債券的百分比-到期日期2026
216,100  224,520  
2.875高級附屬票據%應於2025年到期
324,150  336,780  
高級附屬説明共計1,404,650  1,459,380  
減去未攤銷的債務發行成本(19,212) (19,896) 
長期債務$1,385,438  $1,439,484  
循環信貸協議到期2022年
我們的循環信貸協議提供$400.0百萬多貨幣資產為基礎的循環信貸工具(翻版)。在Revolver項下的借款基礎包括合格的應收賬款；庫存；以及我們在美國、加拿大、德國和荷蘭的某些子公司的財產、廠房和設備。翻車者的到期日是2022年5月16日。未償還借款的利息是可變的，根據libor或外國法域的其他類似指數，加上一個利差，範圍從1.25%-1.75%，取決於我們的槓桿狀況。我們為我們現有的借款能力支付一筆承諾費。0.25%。萬一我們借的比90在我們的借款基數的%，我們是受固定收費覆蓋率的契約。

-19-

到2020年3月29日，我們不未償還的貸款額，而我們現有的借款能力為$303.4百萬美元，但在第二季度開始時，我們借入了美元。190.0由於冠狀病毒大流行引起的不確定性，我們的翻車者非常謹慎。見注19。
高級附屬債券
我們有未償還的歐元350.0百萬本金總額3.875應付2028年高級附屬債券的百分比(2028年“註釋”)截至2020年3月29日，2028年債券的賬面價值為$378.2百萬2028年債券由我們目前和未來的國內子公司在高級下屬的基礎上擔保。2028年債券的償付權與我們應於2027年、2026年和2025年到期的高級次級債券以及未來的任何次級債務相等，它們從屬於我們的所有高級債務和我們的附屬擔保人的高級債務，包括我們的還款者。利息每半年支付一次，每年3月15日和9月15日。
我們有未償還的歐元450.0百萬本金總額3.375應付2027年高級附屬債券的百分比(2027年“註釋”)。截至二零二零年三月二十九日，該批債券的賬面價值為元。486.2百萬2027債券由我們目前和未來的國內子公司在高級下屬的基礎上擔保。2027年債券的支付權與我們的高級附屬債券(2028年、2026年和2025年)以及未來的次級債務同等，它們從屬於我們的所有高級債務和我們的附屬擔保人的高級債務，包括我們的貸款人。每半年支付一次利息，每年1月15日和7月15日。
我們有未償還的歐元200.0百萬本金總額4.125應付2026年高級附屬債券的百分比(2026年“註釋”)截至二零二零年三月二十九日，該批債券的賬面價值為元。216.1百萬2026年的債券由我們目前和未來的國內子公司在高級下屬的基礎上擔保。2026年債券的支付權與我們應於2028年、2027年和2025年到期的高級次級債券以及未來的任何次級債務相等，它們從屬於我們的所有高級債務和我們的附屬擔保人的高級債務，包括我們的還款者。利息每半年支付一次，每年4月15日和10月15日。
我們有未償還的歐元300.0百萬本金總額2.875截至2025年的高級次級票據百分比(2025年“説明”)。截至2020年3月29日，2025年紙幣的賬面價值為$324.2百萬2025年債券由我們目前和未來的國內子公司在高級下屬的基礎上擔保。2025年債券與我們到期的2028年、2027年和2026年的高級次級票據以及任何未來的次級債務在支付權利上相等，它們從屬於我們的所有高級債務和我們的附屬擔保人的高級債務，包括我們的貸款人。利息每半年支付一次，每年3月15日和9月15日。
長期債務公允價值
截至2020年3月29日，我們的高級附屬債券的公允價值約為美元。1,227.6百萬美元，根據不活躍市場債務工具的報價計算(二級估價)。這個數額代表我們的高級附屬債券的公允價值，賬面價值為$。1,404.7截至2020年3月29日，百萬美元。
注13：轉帳淨投資套期保值
我們所有以歐元計價的票據都是由美元功能貨幣實體Belden Inc.發行的。截至2020年3月29日歐元767.8我們的百萬未償外債被指定為淨投資套期保值，以防範我們對歐元外國業務的淨投資所帶來的外匯風險。對衝的目的是保護外國業務的淨投資免受歐元匯率的不利變化。交易損益在其他綜合收益的翻譯調整部分報告。截至2020年3月29日至2019年3月31日止的3個月內，與其他綜合收益中報告的淨投資對衝相關的交易收益為美元。54.7百萬美元23.6分別是百萬。在截至2020年3月29日的三個月內，我們取消了歐元。532.2我們以前被指定為淨投資套期保值的未償債務的百萬美元。在取消指定後，與歐元相關的交易損益。532.2據報，在持續經營的收入中有百萬歐元的債務。
注14：所得税
在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認所得税支出為美元。2.2百萬美元，即有效税率為12.8%。實際税率受到美元的影響。1.1對某些外國税收抵免給予百萬所得税優惠。
2020年3月，美國簽署了“冠狀病毒救濟和經濟安全法”(CARE法案)。我們仍在分析“關愛法”的規定，以確定是否會對今年的所得税規定產生任何影響。
-20-


在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認所得税支出為美元。6.2百萬美元，代表有效税率18.1%。實際税率受到美元的影響。0.8由於某些外國業務的調整，我國對外國税收抵免的估價津貼發生變化，從而產生了百萬所得税優惠。
注15：轉帳養卹金和其他退休後義務
下表列出了我們的養卹金和其他退休後福利計劃的定期福利費用淨額的組成部分：
 養卹金義務其他退休後義務
(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)(二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千)
三個月結束
服務成本$932  $1,007  $8  $10  
利息成本2,337  2,960  202  272  
計劃資產預期收益(3,940) (4,116) —  —  
前期服務費用攤銷(貸記)44  (14) —  —  
精算損失(收益)677  321  (19) (26) 
週期淨收益成本
$50  $158  $191  $256  

注16：綜合收入和累計其他綜合收入(損失)
下表彙總了綜合收入總額：
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千)
淨收入(損失)$(11,219) $25,178  
外幣折算收益，扣除$1.0百萬美元0.4百萬歐元，分別
21,790  28,791  
養卹金和退休後負債調整數，減去$0.1百萬美元0.1百萬歐元，分別
383  219  
綜合收入總額10,954  54,188  
減：因非控制利益而造成的完全損失(180) (23) 
貝爾登綜合收入$11,134  $54,211  
與其他綜合收入(損失)各組成部分有關的累計餘額(扣除税後)如下：
國外的.
貨幣換算部分		養卹金和津貼
其他
後退休
福利計劃		累積
其他主要
綜合收入(損失)
 (單位：千)
2019年12月31日結餘$(18,225) $(45,193) $(63,418) 
改敍前應歸於貝爾登的其他綜合收入21,940  —  21,940  
從累計其他綜合收入中重新分類的數額—  383  383  
當期淨收益-貝爾登的其他綜合收益21,940  383  22,323  
2020年3月29日結餘$3,715  $(44,810) $(41,095) 

-21-


下表彙總了截至2020年3月29日的三個月累計其他綜合收入(損失)改敍的影響：
從累計其他中重新分類的數額
綜合收入		受影響線項目
合併報表
行動和
綜合收入
 (單位：千) 
養卹金和其他退休後福利計劃項目的攤銷：
精算損失$477  (1)
前期服務成本25  (1)
税前總額502  
税收利益(119) 
總税後淨額$383  
(1)這些累積的其他綜合收入(損失)組成部分的攤銷額包括在計算定期淨收益費用中(見附註15)。
注17：轉帳優先股
在2016年，我們發佈了5.2百萬股存托股票，每隻代表1/100的股份6.75%B系列強制性可轉換優先股(優先股)，發行價為$100每個存托股票。我們收到了大約$501這次發行的淨收益為百萬美元，用於一般的公司用途。2019年7月15日，所有已發行的優先股按132.50，導致大約發放了6.9百登普通股百萬股。在轉換後，優先股被自動消滅和解除，不再被視為所有用途的未清股票，並被從紐約證券交易所退市。在截至2019年3月31日的三個月內，優先股的股息為美元。8.7百萬
附註18：股份回購
2018年11月29日，我們的董事會批准了一個股票回購計劃，允許我們購買最多$300.0百萬股我們的普通股通過公開市場回購、談判交易或其他方式，按照適用的證券法和其他限制。該方案的資金來自手頭現金和經營活動的現金流量。在截至2020年3月29日的三個月內，我們進行了回購。0.6根據股票回購計劃，我們的普通股有100萬股，總成本為$。21.2百萬美元，每股平均價格為$35.85.
附註19：後續事件
由於冠狀病毒大流行帶來的不確定性，出於謹慎起見，我們在第二季度開始時借入了美元。190.0根據我們的循環信貸協議，提供一美元400.0百萬多貨幣資產為基礎的循環信貸。翻車者的到期日是2022年5月16日。未償還借款的利息是可變的，根據libor或外國法域的其他類似指數，加上一個利差，範圍從1.25%-1.75%，取決於我們的槓桿狀況。見注12。
2018年，我們的董事會批准了一個股票回購計劃，允許我們購買最多$300.0百萬股我們的普通股通過公開市場回購、談判交易或其他方式，按照適用的證券法和其他限制。該方案的資金來自手頭現金和經營活動的現金流量。在第二財季，我們進行了回購。0.4根據股票回購計劃，我們的普通股有100萬股，總成本為$。13.8百萬美元，每股平均價格為$35.80.

-22-

第二項：轉制轉制、轉制、轉制管理--對財務狀況和經營成果的探討與分析
概述
貝爾登公司(本公司、我們、我們或我們)是圍繞兩個全球業務平臺--企業解決方案和工業解決方案--建立的專業網絡解決方案的全球供應商。我們的綜合解決方案組合使客户能夠在複雜的企業和工業環境中傳輸和保護關鍵任務應用程序的數據、聲音和視頻。
我們通過執行我們的Belden業務系統來追求卓越的運營，該系統包括三個重點領域：精益企業計劃、我們的市場交付系統和我們的人才管理系統。通過卓越的運營，我們每年產生自由現金流。我們利用業務產生的現金流來推動我們的持續轉型並創造股東價值。我們相信，我們的業務體系、市場和地區之間的平衡、系統的上市方式、廣泛的創新解決方案組合、對精益原則的承諾以及提高利潤率為股東提供了獨特的價值主張。
我們使用一組工具和流程，這些工具和流程旨在持續提高質量、交付、成本和創新等關鍵領域的業務績效。我們認為收入增長、調整後的EBITDA利潤率、自由現金流和投資資本回報率是我們的主要經營業績指標。我們還尋求收購我們認為能夠幫助我們實現這些目標的業務。
趨勢和事件
以下趨勢和事件在2020年對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生了不同的影響。
全球大流行
2020年3月11日，世界衞生組織(WHO)宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)的爆發為大流行。最近爆發的冠狀病毒已經並將繼續造成嚴重的經濟混亂，並影響並將對我們今後的業務產生不利影響。我們已經經歷並期望在我們的幾個終端市場繼續經歷客户需求的減少。我們預計，社會隔離措施、部分供應商的運營狀況下降以及某些設施的產量減少，將更有意義地影響我們第二季度的業務，而總體業務不確定性將繼續對我們第二季度和未來幾個終端市場的需求產生負面影響。
我們最關注的是員工和客户的健康和安全。為了應對疫情，我們修改了生產地點和辦公室的做法，以遵守世界衞生組織、美國疾病控制和預防中心以及其他地方衞生和政府當局在社會隔離、身體隔離、個人防護設備和衞生消毒方面的指導。我們正在接近我們對這次爆發的反應，我們認識到，我們提供了基本和重要的產品和服務，我們的客户每天依賴這些產品和服務來支持關鍵的功能。因此，我們的大部分美國和全球設施在疫情爆發期間基本上仍在運作，同時實施了旨在保護員工福祉的強化安全協議。在基礎廣泛的強制關閉的國家(如印度和巴西)，設施的業務在第一季度的一部分時間內被暫停。
冠狀病毒爆發對我們業務和財政業績的影響程度將取決於某些事態發展，包括疫情的持續時間和蔓延、對我們的客户和供應商的影響以及政府和社區對這一流行病的反應範圍，這些都是不確定的，目前無法完全預測。與我們業務的典型季節性模式不同，我們預計第二季度的收入將比2020年第一季度下降。我們將繼續積極應對這一情況，並可能採取進一步行動，根據政府當局的要求，改變我們的業務運作，或者我們認為這符合我們僱員和客户的最大利益。
外幣
我們對匯率波動的風險敞口主要與美元與歐元、加元、港元、人民幣、日元、墨西哥比索、澳元、英鎊、印度盧比和巴西雷亞爾之間的匯率波動有關。一般來説，隨着美元兑這些外幣走強，我們的收入和收益受到負面影響，因為我們的外幣收入和收益被以較低的匯率換算成美元。相反，隨着美元對外幣走弱，我們的收入和收益受到正面影響。
-23-

在截至2020年3月29日的三個月中，我們的綜合收入中大約有45%來自美國以外的客户。
除了上文所述的翻譯影響外，匯率波動還對我們的財務結果產生了經濟影響。當美元對外幣升值或貶值時，我們的某些產品在國外以美元計價，其價格會相對上漲或下降。
商品價格
我們的經營結果可能會受到商品價格變化的影響，主要是銅和化合物，它們是我們銷售的一些產品的組成部分。一般來説，由於商品價格上漲，庫存採購成本增加，我們提高了對客户的銷售價格，以彌補成本的增加，從而提高了銷售收入，但毛利百分比較低。相反，商品價格下跌將導致銷售收入下降，但毛利百分比更高。我們產品的銷售價格受到許多因素的影響，包括終端市場需求、產能利用率、總體經濟狀況和商品價格。然而，重要的是，沒有準確衡量商品價格變化的影響，因為在任何一個季度，都有數千筆交易，每一種交易都涉及到各個定價決定的各種因素。因此，所有提及銅價或其他商品價格的因素都是估計數。
渠道庫存
我們的經營結果也會受到我們的渠道合作伙伴和客户購買和持有的貝爾登產品水平的影響。我們的渠道合作伙伴和客户在庫存中購買和持有他們從我們那裏購買的產品，以滿足客户的服務和準時交貨要求。一般來説，當我們的渠道合作伙伴和客户改變他們從我們那裏購買的產品的水平，並持有他們的庫存，這將影響我們的收入。渠道庫存水平的變化會影響我們在不同時期的結果的比較。我們利用我們的渠道合作伙伴提供給我們的信息，並根據我們對他們的銷售情況做出某些假設，以確定他們從我們那裏購買的產品數量，並保存在他們的庫存中。因此，所有對渠道庫存變化影響的引用都是估計數。
市場增長與市場份額
我們經營的市場通常具有高度競爭和高度分散的特點，有許多參與者。我們監測有關市場增長的現有數據，包括獨立的市場研究報告、公開可得的指數以及我們的直接和間接同行公司的財務結果，以估計我們所服務的市場在某一特定時期內增長或收縮的程度。我們預計，我們的單位銷售量將增加或減少與市場增長率一致。我們的戰略目標是利用我們的市場交付系統，以更快增長的地理位置、應用程序和我們終端市場的趨勢為目標，以實現高於一般市場增長率的增長。如果我們的增長率超過了市場增長率，我們認為這是佔領市場份額的結果。
提前付款
在截至2020年3月29日的三個月裏，我們根據收購協議向SnellAdvancedMedia(SAM)的賣家支付了3，140萬美元的現金。薩姆於2018年2月8日被收購，並被納入草谷處置集團。見注1。
草谷處置組停業經營處理及減值費用

在2019年第四季度，我們承諾要出售草場谷，在這個時候，我們滿足了所有的標準，將這個業務的資產和負債分類為待售資產和負債。此外，我們認為，對格拉斯谷的剝離代表着一種戰略轉變，預計將對我們的業務和財務業績產生重大影響。因此，我們企業解決方案部門所包括的草谷處置集團現在被報告為已停止的業務。因此，已重新編制了可比的前期資料，以排除草谷處置組繼續作業的可能性，但合併現金流量表除外。草谷處置組不包括我們將保留的某些草谷養卹金計劃。在截至2020年3月29日的三個月內，我們減記了處置組的賬面價值和確認的總計2320萬美元的資產減值。見注4。
段轉移
自2020年1月1日起，由於各部門職責的轉移，我們將我們的西賓夕法尼亞電線業務和多導體生產線從企業解決方案部門轉移到工業解決方案部門。我們重鑄了前期段的信息，以適應可報告段組成的變化。見注5。
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降低成本計劃

在2019年第四季度，我們開始了一項降低成本的計劃，通過精簡組織結構和投資於技術來提高生產力，從而改善業績和提高利潤率。在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認了與該計劃相關的非物質金額。減少費用方案預計每年減少銷售、一般和行政費用6 000萬美元，其中4 000萬美元預計將在2020年實現，2021年將實現全部效益。我們預計在2020年將為這項計劃增加2000萬美元的成本。見注11。

SPC、Opterna和FutureLink集成計劃
在2019年，我們開始了一個重組計劃，將SPC、Opterna和FutureLink與我們現有的業務整合在一起。改組和整合活動的重點是通過合併現有和已獲得的設施及其他支助職能，實現預期的成本節約。在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認了該項目220萬美元的遣散費和其他重組費用。這些費用由企業解決方案部門承擔。我們預計在2020年將為這項計劃增加大約250萬美元的費用。見注11。
股份回購計劃
2018年，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，允許我們根據適用的證券法和其他限制，通過公開市場回購、談判交易或其他方式，購買至多3000萬美元的普通股。該方案的資金來自手頭現金和經營活動的現金流量。該計劃沒有到期日，可隨時由公司酌情中止。在截至2020年3月29日的三個月內，我們根據股票回購計劃回購了60萬股普通股，總成本為2120萬美元，每股平均價格為35.85美元。見注18。
後續事件
在第二季度，我們根據股票回購計劃回購了40萬股普通股，總成本為1380萬美元，每股平均價格為35.80美元。到目前為止，我們已經根據股票回購計劃回購了100萬股普通股，總成本為3，500萬美元，每股平均價格為35.83美元。見注18和19。
由於冠狀病毒大流行帶來的不確定性，出於謹慎起見，我們在第二季度開始時根據我們的循環信貸協議借款1.9億美元，該協議提供了400億美元的基於多種貨幣資產的循環信貸安排。翻車者的到期日是2022年5月16日。未償還借款的利息是可變的，根據libor或外國法域的其他類似指數，加上1.25%-1.75%的利差，視我們的槓桿狀況而定。見注12和19。
表外安排
我們沒有資產負債表外的安排，這些安排對我們的財務狀況、經營結果或現金流都有或相當可能會對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生影響，這些都是或將被視為對投資者很重要。
關鍵會計政策
在截至2020年3月29日的三個月內：
•除了更新會計政策以採用ASU 2016-13之外，我們沒有改變我們現有的任何關鍵會計政策；
•沒有任何現行會計政策因關聯交易的重要性增加或相關判斷和估計所涉情況的變化而成為關鍵會計政策；以及
•關鍵會計政策的適用方式或制定相關判斷和估計數的方式沒有重大變化。



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業務結果
税前綜合收入 
 三個月
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)%變化
 (千，百分比除外)
收入$463,526  $500,140  (7.3)%
毛利170,501  186,856  (8.8)%
銷售、一般和行政費用(98,389) (97,955) 0.4 %
研發費用(26,219) (23,247) 12.8 %
無形資產攤銷(16,185) (18,164) (10.9)%
營業收入29,708  47,490  (37.4)%
利息費用，淨額(13,324) (13,988) (4.7)%
非營業養卹金699  603  15.9 %
税前持續經營所得17,083  34,105  (49.9)%
在截至2020年3月29日的三個月中，收入比2019年同期減少了3 660萬美元，原因如下s:
•部分原因是渠道庫存水平的變化導致銷售量下降，在截至2020年3月29日的三個月內，減少了4540萬美元。
•在截至2020年3月29日的三個月內，銅價對收入產生了440萬美元的不利影響。
•在截至2020年3月29日的三個月裏，貨幣換算對收入產生了380萬美元的不利影響。
•據估計，在截至2020年3月29日的三個月中，收購貢獻了1700萬美元。

在截至2020年3月29日的三個月內，毛利比2019年同期減少了1 640萬美元。由於上述收入的減少以及不利的組合；被收購的影響部分抵消。

在截至2020年3月29日的三個月裏，銷售、一般和行政費用比2019年同期增加了40萬美元。收購和重組費用的增加都使銷售、一般和行政費用比去年同期增加了360萬美元。這些增長被我們的降低成本方案、提高生產力舉措和貨幣換算帶來的好處部分抵消，這些好處導致銷售、一般和行政費用分別比去年同期減少約500萬美元、130萬美元和50萬美元。
在截至2020年3月29日的三個月中，研發費用比2019年同期增加了300萬美元，主要原因是研發項目和收購的投資增加。
在截至2020年3月29日的三個月中，無形資產攤銷額比2019年同期減少了200萬美元，主要原因是某些無形資產已全部攤銷。
在截至2020年3月29日的三個月中，營業收入比2019年同期減少了1 780萬美元，主要原因是上文討論的毛利減少了1 640萬美元。
淨利息支出與上年同期相比保持相對持平，在截至2020年3月29日的三個月內，與2019年同期相比，淨利息支出減少了70萬美元(4.7%)，主要原因是貨幣換算。
在截至2020年3月29日的三個月中，税前繼續營業收入比2019年同期減少了1 700萬美元，主要原因是上文討論的營業收入下降。




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所得税
 三個月
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)%變化
 (千，百分比除外)
税前收入$17,083  $34,105  (49.9)%
所得税費用2,192  6,170  (64.5)%
有效税率12.8 %18.1 %
在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認所得税支出為220萬美元，實際税率為12.8%，受到了110萬美元的外國税收抵免優惠的影響。在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認所得税支出為620萬美元，實際税率為18.1%，這是由於調整某些外國業務而導致的外國税收抵免額變動而產生的80萬美元所得税優惠的影響。
2020年3月，美國簽署了“冠狀病毒救濟和經濟安全法”(CARE法案)。我們仍在分析“關愛法”的規定，以確定是否會對今年的所得税規定產生任何影響。
合併調整收入和調整後的EBITDA 
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)%變化
 (千，百分比除外)
調整後收入$463,526  $500,140  (7.3)%
調整後的EBITDA60,843  76,419  (20.4)%
佔調整後收入的百分比13.1 %15.3 %
在截至2020年3月29日的三個月中，調整後的收入比2019年同期減少了3 660萬美元，原因如下s:
•部分原因是渠道庫存水平的變化導致銷售量下降，在截至2020年3月29日的三個月內，減少了4540萬美元。
•在截至2020年3月29日的三個月內，銅價對收入產生了440萬美元的不利影響。
•在截至2020年3月29日的三個月裏，貨幣換算對收入產生了380萬美元的不利影響。
•據估計，在截至2020年3月29日的三個月中，收購貢獻了1700萬美元。

調整後的EBITDA在截至2020年3月29日的三個月中比2019年同期減少1 560萬美元，主要原因是上文討論的調整後收入減少。
非公認會計原則財務信息的使用
調整後的收入、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和自由現金流量是非GAAP財務措施.除了按照美國普遍接受的會計原則報告財務結果外，我們還提供了對某些項目進行調整的非公認會計原則的經營結果，包括：資產減值；因工廠合併活動而加快的折舊費用；與收購有關的採購會計效果，如將所獲得的庫存和遞延收入調整為公允價值，以及交易成本；離職、重組和收購整合成本；企業和有形資產處置中確認的收益(損失)；無形資產的攤銷；債務消滅的收益(損失)；從專利結算中獲得的某些收入和收益(損失)；停止經營；以及其他費用。除非影響對我們的財務報表沒有太大影響，否則我們在所列所有期間都會對上述項目進行調整。在計算調整的税收效應時，我們包括與税前盈利能力的調整措施相稱的所有當期和遞延所得税費用。
我們利用調整後的結果來審查我們正在進行的業務，而不受這些調整的影響，並將其與編入預算的業務結果進行比較。我們認為，調整後的業績對投資者是有用的，因為它們有助於他們將我們的業績與前幾個時期進行比較，並對企業的基本趨勢以及管理層如何日常監督我們的業務運作提供了重要的見解。例如，我們調整按公允價值記錄遞延收入的採購會計效果，以反映如果被收購的企業本來會記錄的收入。
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仍然是獨立實體。我們相信這個報告對評估被收購公司的基本業績是有用的。同樣，我們調整了其他與收購相關的支出，如無形資產攤銷和公允價值調整的其他影響，因為它們通常與被收購企業的核心業務績效無關。作為另一個例子，我們不包括重組項目的成本，這些成本可能會不時發生在我們當前的業務和/或最近收購的業務中。我們不包括計算調整後的結果的成本，以使我們和投資者能夠根據其預期的持續經營結構來評估業務的業績。我們相信，調整後的措施，同時披露這些項目的成本，提供了寶貴的見解。
調整後的結果只應與根據美國普遍接受的會計原則報告的結果一併考慮。以下各表將我們的公認會計原則結果與我們的非公認會計原則財務計量相協調：
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (千，百分比除外)
公認會計原則和調整後收入$463,526  $500,140  
公認會計原則淨收入(損失)$(11,219) $25,178  
停業造成的損失，扣除税後的損失26,110  2,757  
無形資產攤銷16,185  18,164  
利息費用，淨額13,324  13,988  
折舊費用10,282  10,103  
離職、重組和收購整合成本(1)3,619  —  
所得税費用2,192  6,170  
軟件開發無形資產攤銷330  59  
與購置有關的採購會計影響(2)20  —  
調整後的EBITDA$60,843  $76,419  
公認會計原則淨收益(損失)差額(2.4)%5.0 %
調整後的EBITDA差額13.1 %15.3 %

(1)詳見注11，Severance、重組和收購整合活動。
(2)在截至2020年3月29日的三個月內，我們確認了與購買相關的銷售成本，並將所購庫存的會計調整調整為SPC收購的公允價值。
分段業務結果
關於我們部門措施的更多信息，見精簡綜合財務報表附註5。
企業解決方案
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)%變化
 (千，百分比除外)
分部收入$212,213  $207,083  2.5 %
分段EBITDA24,712  21,635  14.2 %
佔部分收入的百分比11.6 %10.4 %
在截至2020年3月29日的三個月中，企業解決方案的收入比2019年同期增加了510萬美元，原因是收購導致收入增加了1700萬美元。這一增長被交易量下降、銅價下跌和貨幣兑換不利所部分抵消，這些因素分別造成收入下降910萬美元、200萬美元和80萬美元。數量減少的部分原因是我們渠道合作伙伴的庫存水平下降。
在截至2020年3月29日的三個月中，企業解決方案EBITDA比上年同期增加了310萬美元，主要原因是上述收入的增加以及生產率的提高。

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工業解決方案 
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)%變化
 (千，百分比除外)
分部收入$251,313  $293,057  (14.2)%
分段EBITDA35,527  54,664  (35.0)%
佔部分收入的百分比14.1 %18.7 %
在截至2020年3月29日的三個月裏，工業解決方案的收入比2019年同期減少了4170萬美元。在截至2020年3月29日的三個月中，收入比2019年同期下降，主要原因是數量減少、貨幣換算不利和銅價下跌，估計影響分別為3 630萬美元、300萬美元和240萬美元。數量減少的部分原因是我們渠道合作伙伴的庫存水平下降。
在截至2020年3月29日的三個月中，工業解決方案EBITDA比2019年同期減少了1 910萬美元，主要原因是上述收入的變化。
流動性與資本資源
影響我們現金流動性的重要因素包括：(1)經營活動產生的現金；(2)企業和有形資產的處置；(3)用於收購、重組行動、資本支出、股票回購、股息和高級次級票據回購的現金；(4)我們現有的信貸安排和其他借款安排。我們預計，我們的經營活動將在2020年產生現金，並相信我們的流動性來源足以滿足當前的週轉資金需求、資本支出、對退休計劃的貢獻、股票回購、高級附屬票據回購、季度股息支付以及我們的短期經營策略。然而，如果我們完成重大收購，我們可能需要外部融資。我們繼續通過業務業務為我們的未來需求提供資金的能力可能受到許多因素的影響，包括但不限於：世界各地的經濟狀況、客户需求、競爭市場力量、客户對我們產品組合的接受程度以及商品定價。
下表是根據我們精簡的綜合現金流量報表得出的：
 三個月結束
 (二零二零年三月二十九日)(一九二零九年三月三十一日)
 (單位：千)
現金淨額，用於：
經營活動$(52,052) $(46,060) 
投資活動(18,255) (23,585) 
籌資活動(53,896) (12,735) 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(7,947) 752  
現金和現金等價物減少(132,150) (81,628) 
現金和現金等價物，期初425,885  420,610  
現金和現金等價物，期末$293,735  $338,982  

在2020年第一季度和2019年第一季度，業務現金流量分別為5 210萬美元和4 610萬美元。與前一年相比，業務現金流量減少了600萬美元，主要原因是收入減少。運營資產和負債的變化是2020年第一季度和2019年第一季度現金使用情況的變化，主要原因是向渠道夥伴支付的回扣以及第一季度對僱員的獎勵所產生的應付賬款和應計負債減少。在2020年第一季度，庫存使用現金2 910萬美元，部分原因是需求減少。




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2020年用於投資活動的現金淨額為1 830萬美元，而2019年同期為2 360萬美元。截至2020年3月29日的三個月的投資活動包括資本支出2 090萬美元，而2019年同期為2 360萬美元。在截至2020年3月29日的三個月中，還包括出售有形財產的210萬美元收益和與購置SPC的週轉資本調整有關的60萬美元。
截至2020年3月29日的三個月用於融資活動的現金淨額共計5 390萬美元，而2019年同期為1 270萬美元。2020年3月29日終了的三個月的融資活動包括支付預付費用，其中2 930萬美元被列為一項融資活動，根據我們的股票回購計劃支付2 120萬美元，現金紅利支付230萬美元，與基於股票的補償活動有關的淨支付100萬美元。截至2019年3月31日的三個月的籌資活動包括現金股利1 070萬美元和與股票補償活動有關的淨額190萬美元。
截至2020年3月29日，我們的現金和現金等價物餘額(包括已停止的業務)為2.937億美元。其中2.052億美元是在美國以外的外國業務中持有的。基本上所有外國現金和現金等價物都很容易兑換成美元或其他外幣。我們認為，我們外國子公司的未分配收益是無限期再投資的，因此，沒有任何預扣税的備抵。在以股息或其他形式分配這些收入時，我們可能會被扣繳應付給有關國家的税款。
截至2020年3月29日，我們尚未償還的債務包括價值14.047億美元的高級附屬票據。關於我們各種借款安排的進一步討論，載於精簡的綜合財務報表附註11。截至2020年3月29日，我們沒有借款，在我們的Revolver下有3.034億美元的可用借款能力。在第二季度開始時，由於冠狀病毒大流行引起的不確定性，我們在Revolver項下借入1.9億美元，非常謹慎。見注12和19。
前瞻性陳述
除歷史事實外，本報告中的陳述是依據1995年“私人證券訴訟改革法”的安全港作出的“前瞻性陳述”。前瞻性報表包括關於未來財務執行情況(包括收入、支出、收益、利潤率、現金流量、股息、資本支出和財務狀況)、計劃和目標以及相關假設的報表。這些前瞻性陳述反映了管理層當前的信念和期望，並不能保證未來的業績。這些因素包括，除其他外，第二部分第1A項和我們向證券交易委員會提交的其他文件中所列的因素。
除法律規定外，我們明確拒絕任何更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
第3項：市場風險的轉制、定量和定性披露
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。本表按預期到期日和公允價值列出截至2020年3月29日的本金。 
 按期望值計的本金額公平
 2020其後再轉制共計價值
 (以千計，利率除外)
3.5億歐元固定利率高級附屬債券到期日期2028年$—  $378,175  $378,175  $344,347  
平均利率3.875 %
固定利率高級附屬債券到期日期2027年$—  $486,225  $486,225  $422,889  
平均利率3.375 %
2000億歐元定息高級附屬債券到期日期2026年$—  $216,100  $216,100  $201,371  
平均利率4.125 %
固定利率高級附屬債券3000萬歐元，應於2025年到期$—  $324,150  $324,150  $259,035  
平均利率2.875 %
共計$1,404,650  $1,227,642  
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我們2019年年度報告第7A項關於表10-K提供了有關我們用於管理市場風險的做法和工具的信息。自2019年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化，我們的債務完全固定在3.5%的平均利率上，到2025年至2028年還沒有到期日。我們沒有關於未償債務的贍養契約。我們唯一的契約是一個招致的契約，如果EBITDA降到某個門檻以下，我們承擔額外債務的能力就會受到限制。
第4項：管制及程序
截至本報告所涉期間結束時，我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對我們的披露控制和程序進行了評估(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條)。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論，我們的披露控制和程序在本報告所述期間結束時生效。
在我們最近完成的財政季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對其產生重大影響。
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第二部分其他資料
第一項：轉制、轉制等法律程序
SEC調查-正如我們在2018年12月3日向證交會提交的關於表格8-K的最新報告中披露的那樣，我們正在全力配合SEC的一項調查，該調查涉及2017年12月31日財務報告內部控制方面的重大缺陷。我們仍然相信，調查的結果不會對該公司產生重大的不利影響。
我們是各種其他法律程序和行政行動的一方，這些訴訟和行政行動都是與我們的業務有關的。我們認為，我們所參與的程序和行動不應單獨或總體上對我們的財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響。不過，由於這宗訴訟的趨勢和結果本身是不明朗的，因此，我們不能對日後解決這類訴訟作出絕對保證，亦不能保證這類訴訟日後可能不會成為重大訴訟。
第1A項：較高的風險因素
除了本季度報告中討論的關於表10-Q的風險和不確定因素外，特別是在第一部分第2項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中披露的風險和不確定性，見公司截至2019年12月31日的財務年度10-K年度報告中的“風險因素”。除下文所述外，風險因素沒有發生重大變化：
冠狀病毒大流行的影響對我們和我們的客户的業務運作方式產生了重大影響，這將影響我們今後的經營結果和總體財務業績的持續時間和程度仍然不確定。
2019年12月，首次報告了一種新的冠狀病毒病(“冠狀病毒”)，並於2020年3月11日，世界衞生組織將冠狀病毒定性為大流行。廣泛的健康危機正在對更廣泛的經濟、金融市場和我們許多產品的總體需求環境產生不利影響。
我們的業務以及我們的供應商、渠道夥伴和客户的業務在不同程度上受到與冠狀病毒大流行有關的一系列外部因素的幹擾，其中一些因素不在我們的控制範圍之內。為了限制冠狀病毒的傳播，許多政府已經並可能對人員的實際行動施加廣泛的限制。冠狀病毒大流行已經並可能繼續對我們的員工以及我們的渠道夥伴或客户的出席率和生產力產生重大影響，對我們的運營結果和整體財務業績造成負面影響。此外，冠狀病毒已經導致並可能繼續導致非住宅建設、與危機無關的信息技術採購和項目完工時間表的延誤，所有這些都會對我們當前和未來的結果產生負面影響。
冠狀病毒大流行影響的持續時間和程度取決於目前無法準確預測的未來事態發展，如病毒的嚴重程度和傳播率、遏制行動的程度和效力、全球各地決策者和中央銀行採取的措施的影響以及這些因素和其他因素對我們的僱員、客户、渠道夥伴和供應商的影響。如果我們不能有效地應對和管理這些事件的影響，我們的業務將繼續受到影響。
如果冠狀病毒大流行對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流量產生不利影響，它還可能增加本節和2019年12月31日終了年度10-K表格年度報告中“風險因素”一節所述的許多其他風險。





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第2項：股本證券的出售及收益的使用
下面是關於我們在截至2020年3月29日的三個月的股票回購的信息(以千為單位，除每股金額外)。
期間購買股份總數每股平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而回購的股份總數(1)可根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值
2019年12月31日結餘$250,000  
2020年1月1日至2月2日—  $—  —  250,000  
2020年2月3日至3月1日—  —  —  250,000  
二零二零年三月二日至二零二零年三月二十九日592  35.85  592  228,761  
共計592  $35.85  592  $228,761  

(1)2018年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，允許我們根據適用的證券法和其他條例，通過公開市場回購、談判交易或其他方式，購買至多3000萬美元的普通股。該方案的資金來自手頭現金和經營活動的現金流量。
在截至2020年3月29日的三個月內，我們根據股票回購計劃回購了60萬股普通股，總成本為2120萬美元，每股平均價格為35.85美元。
第六項：商品
展品
 
展覽31.1  
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的首席執行官證書。
展覽31.2  
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的首席財務官證書。
展覽32.1  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。
證物32.2  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席財務官證書。
展覽101.DEF  定義鏈接庫文檔
陳列品101  表示鏈接庫文檔
陳列品101  標籤鏈接庫文檔
證物101.CAL  計算鏈接庫文檔
證物101.SCH  模式文檔
展示101慣導系統實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

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根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
 
貝爾登公司
日期：中轉站2020年5月4日通過：再分配 /S/John S.Stroup
 約翰·斯特魯普
 總裁、首席執行官和主席
日期：2020年5月4日通過： /S/Henk Derksen
 亨克·德克森
 財務高級副總裁兼首席財務官
日期：2020年5月4日通過： /s/Douglas R.Zink
 道格拉斯·辛克
 副總裁兼會計主任

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