文檔

假的--09-30Q220200001403161100000010000000.00010.00010.00010.00010.00010.000120016220000006220000001097000000200162200000062200000010970000001718000000245000000110000001693000000245000000110000000.0220.0280.03150.02750.04150.04300.03650.0215P1Y0.190.190.190003000000300000030000000.00010.0001250000002500000050000000200000030000005000000020000003000000500000050000000.250.250.300.30320000004400000040000000047000000320000004400000039800000044000000320000004400000000014031612019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員2020-04-300001403161US-GAAP：普通階級成員2020-04-300001403161US-GAAP：CommonClass 會員2020-04-3000014031612019-09-3000014031612020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員2019-09-300001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2019-09-300001403161US-GAAP：A系列優選股票會員2019-09-300001403161US-GAAP：B類普通會員2020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員2020-03-310001403161US-GAAP：A系列優選股票會員2020-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員2019-09-300001403161US-GAAP：CommonClass 會員2020-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員2019-09-300001403161US-GAAP：B系列優先股會員2020-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員2019-09-300001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2020-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2020-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2019-09-300001403161US-GAAP：CommonClass 會員2019-10-012020-03-3100014031612018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員2020-01-012020-03-3100014031612020-01-012020-03-3100014031612019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：留存收益會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：留存收益會員2019-09-300001403161US-GAAP：C 系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2019-09-300001403161US-GAAP：額外實收資本會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2019-10-012020-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2019-09-300001403161V：追回承保損失的權利會員2019-09-300001403161US-GAAP：B系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2020-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2019-09-300001403161US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2020-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2020-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2019-09-300001403161V：追回承保損失的權利會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2020-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2020-03-310001403161V：追回承保損失的權利會員2020-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2020-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2019-09-300001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-03-310001403161US-GAAP：留存收益會員2020-03-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2020-03-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-09-300001403161US-GAAP：額外實收資本會員2019-09-300001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2019-09-300001403161US-GAAP：留存收益會員2018-12-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：留存收益會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2018-12-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2018-12-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2018-12-310001403161US-GAAP：留存收益會員2019-03-310001403161V：追回承保損失的權利會員2019-03-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-01-012019-03-3100014031612018-12-310001403161V：追回承保損失的權利會員2018-12-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2018-12-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2019-03-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2018-12-310001403161V：追回承保損失的權利會員2019-01-012019-03-3100014031612019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2019-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2019-03-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2019-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2019-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2018-12-310001403161US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2019-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2019-03-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2018-12-310001403161US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2018-12-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2018-09-300001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2018-10-012019-03-3100014031612018-09-300001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：留存收益會員2018-09-300001403161US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2018-09-300001403161US-GAAP：留存收益會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2018-10-012019-03-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2018-09-300001403161V：追回承保損失的權利會員2018-09-300001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2018-09-300001403161US-GAAP：B系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2018-09-300001403161V：追回承保損失的權利會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2018-09-300001403161美國公認會計準則：優先股成員2018-09-300001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2018-09-300001403161US-GAAP：C 系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2019-12-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2019-12-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：留存收益會員2019-12-310001403161US-GAAP：額外實收資本會員2019-12-310001403161美國公認會計準則：優先股成員2019-12-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：B類普通會員美國通用會計準則：普通股成員2019-12-310001403161V：追回承保損失的權利會員2019-12-310001403161US-GAAP：留存收益會員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：CommonClass 會員美國通用會計準則：普通股成員2019-12-310001403161US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員美國公認會計準則：優先股成員2019-12-310001403161V：追回承保損失的權利會員2020-01-012020-03-3100014031612019-12-310001403161US-GAAP：普通階級成員美國通用會計準則：普通股成員2019-12-310001403161v: plaidinc.member2020-01-132020-01-130001403161US-GAAP：非美國會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：非美國會員2018-10-012019-03-310001403161國家：美國2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：非美國會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：非美國會員2020-01-012020-03-310001403161國家：美國2020-01-012020-03-310001403161國家：美國2019-01-012019-03-310001403161國家：美國2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：服務其他會員2019-01-012019-03-310001403161V: 國際交易收入會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：軍人2019-01-012019-03-310001403161v: ClientIncentives 會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：服務其他會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：服務其他會員2018-10-012019-03-310001403161V: 國際交易收入會員2019-01-012019-03-310001403161v: 數據處理收入會員2019-01-012019-03-310001403161V: 國際交易收入會員2018-10-012019-03-310001403161v: ClientIncentives 會員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：軍人2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：軍人2020-01-012020-03-310001403161v: ClientIncentives 會員2019-01-012019-03-310001403161v: 數據處理收入會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：服務其他會員2020-01-012020-03-310001403161v: ClientIncentives 會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：軍人2018-10-012019-03-310001403161v: 數據處理收入會員2019-10-012020-03-310001403161V: 國際交易收入會員2020-01-012020-03-310001403161v: 數據處理收入會員2020-01-012020-03-310001403161V: 美國訴訟託管會員2020-03-310001403161US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2019-09-300001403161V: 美國訴訟託管會員2019-09-300001403161v: 客户抵押資產會員2019-09-300001403161v: 客户抵押資產會員2020-03-310001403161US-GAAP：預付費用和其他流動資產成員2020-03-310001403161v: 選擇退出商户會員美國公認會計準則：利息收入會員2019-10-012020-03-310001403161v: 選擇退出商户會員美國公認會計準則：利息收入會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2019-10-012020-03-3100014031612019-12-272019-12-270001403161US-GAAP：B系列優先股會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員2018-10-012019-09-300001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2018-10-012019-09-300001403161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2020-03-310001403161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2019-09-300001403161US-GAAP：美國政府機構債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2020-03-310001403161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2020-03-310001403161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2019-09-300001403161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2019-09-300001403161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2019-09-300001403161美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2020-03-310001403161美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2019-09-300001403161US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國政府機構債務證券成員2020-03-310001403161US-GAAP：美國政府機構債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2019-09-300001403161US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：美國財政證券會員2020-03-310001403161美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161SRT: 最大成員2020-03-3100014031612020-02-012020-02-010001403161US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161SRT: 最低成員2020-03-310001403161SRT: 最低成員2019-10-012020-03-310001403161v: a2020NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2020-04-012020-04-300001403161v: a2030NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2020-04-300001403161v: a2040NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2020-04-300001403161US-GAAP：商業票據成員2020-03-310001403161v: 2027 年 4 月 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2020-04-300001403161SRT: 最低成員v: a2020NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2020-04-012020-04-300001403161SRT: 最大成員v: a2020NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：後續活動成員2020-04-012020-04-300001403161US-GAAP：商業票據成員2019-10-012020-03-310001403161v: a2025 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161v: a2020NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: a2022NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: a2027NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161v: 2022 年 9 月 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: a2027NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: a2022NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161v: a2035 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161US-GAAP：商業票據成員2020-03-310001403161v: a2047Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161v: a2025 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: a2035 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161v: a2045Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161v: a2020NotesMember美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-310001403161US-GAAP：商業票據成員2019-09-300001403161v: a2045Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: a2047Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2019-09-300001403161v: 2022 年 9 月 Notes會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2020-03-3100014031612019-01-310001403161US-GAAP：普通階級成員US-GAAP：後續活動成員2020-04-2100014031612020-01-310001403161v: 參與證券會員2019-01-012019-03-310001403161v: 參與證券會員2019-10-012020-03-310001403161v: 參與證券會員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員2020-01-012020-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2020-01-012020-03-310001403161v: 參與證券會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：B系列優先股會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2019-01-012019-03-310001403161US-GAAP：C 系列優先股會員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：員工股權會員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：績效股成員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2019-10-012020-03-310001403161v: 2007 年股權激勵薪酬計劃成員2019-01-012019-03-310001403161v: 2007 年股權激勵薪酬計劃成員2020-01-012020-03-310001403161v: 2007 年股權激勵薪酬計劃成員2019-10-012020-03-310001403161v: 2007 年股權激勵薪酬計劃成員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：已解決的訴訟成員V: VE Territory Covered訴訟成員2019-10-012020-03-310001403161V: VE Territory Covered訴訟成員2018-10-012019-03-310001403161V: VE Territory Covered訴訟成員2018-09-300001403161V: VE Territory Covered訴訟成員2019-03-310001403161V: VE Territory Covered訴訟成員2020-03-310001403161V: VE Territory Covered訴訟成員2019-09-300001403161V: VE Territory Covered訴訟成員2019-10-012020-03-310001403161US-GAAP：已解決的訴訟成員V: VE Territory Covered訴訟成員2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：已解決的訴訟成員2018-10-012019-03-310001403161v: Interchange 多區訴訟成員2019-10-012020-03-310001403161V: UnsettledMember2018-10-012019-03-310001403161US-GAAP：已解決的訴訟成員2019-10-012020-03-310001403161v: Interchange 多區訴訟成員2018-10-012019-03-310001403161V: UnsettledMember2019-10-012020-03-310001403161V: 美國受保的訴訟成員2018-10-012019-09-300001403161v: Interchange 多區訴訟成員V: 美國受保的訴訟成員2019-12-272019-12-270001403161v: Visa萬事達卡和某些美國金融機構會員2018-10-012019-09-300001403161v: Interchange 多區訴訟成員V: 美國受保的訴訟成員2018-10-012019-09-300001403161US-GAAP：已解決的訴訟成員v: 美國受保訴訟成員2018-10-012019-03-310001403161v: 美國受保訴訟成員2019-03-310001403161US-GAAP：已解決的訴訟成員v: 美國受保訴訟成員2019-10-012020-03-310001403161v: 美國受保訴訟成員2019-09-300001403161v: 美國受保訴訟成員2018-09-300001403161v: Interchange 多區訴訟成員v: 美國受保訴訟成員2019-10-012020-03-310001403161v: 美國受保訴訟成員2020-03-310001403161v: Interchange 多區訴訟成員v: 美國受保訴訟成員2018-10-012019-03-310001403161v: Interchange 多區訴訟成員US-GAAP：後續活動成員2020-05-040001403161v: 英國商事訴訟成員US-GAAP：受威脅訴訟成員US-GAAP：後續活動成員2013-07-012020-05-040001403161v: 英國商事訴訟成員US-GAAP：後續活動成員2020-05-040001403161v: 英國商事訴訟成員US-GAAP：後續活動成員2013-07-012020-05-04iso421:USDxbrli: 股票v: 鄉村v: option_to_renewxbrli: 股票iso421:EURxbrli: pureiso421:USDv: merchant

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q



☑	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2020年3月31日

或者



☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

委員會檔案編號 001-33977

簽證公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）



特拉華		26-0267673
（州或其他司法管轄區）公司或組織的）		（國税局僱主證件號）

郵政信箱 8999		94128-8999
舊金山，	加利福尼亞
（主要行政辦公室地址）		（郵政編碼）

(650) 432-3200

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：



每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元	V	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☑沒有☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☑沒有☐

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。



大型加速過濾器	☑	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有☑

截至 2020年4月30日，有 1,687,112,437註冊人A類普通股的已發行股份，面值每股0.0001美元， 245,513,385註冊人 B 類普通股的已發行股份，面值每股 0.0001 美元，以及 10,871,873註冊人C類普通股的已發行股份，面值每股0.0001美元。

簽證公司




		頁面
第一部分	財務信息	4

第 1 項。	財務報表（未經審計）	4
	合併資產負債表 — 2020 年 3 月 31 日和 2019 年 9 月 30 日	4
	合併運營報表——截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月	5
	綜合收益表——截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月	6
	截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和六個月的合併權益變動表	7
	合併現金流量表——截至2020年3月31日和2019年3月31日的六個月	11
	合併財務報表附註（未經審計）	12
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	27
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	35
第 4 項。	控制和程序	36

第二部分。	其他信息	37

第 1 項。	法律訴訟	37
第 1A 項。	風險因素	37
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	38
第 3 項。	優先證券違約	39
第 4 項。	礦山安全披露	39
第 5 項。	其他信息	39
第 6 項。	展品	40
	簽名	41

第一部分財務信息



第 1 項。	財務報表（未經審計）

簽證公司

合併資產負債表

（未經審計）



	3月31日 2020			9月30日 2019
	（以百萬計，面值數據除外）
資產
現金和現金等價物	$	9,740		$	7,838
限制性現金等價物——美國訴訟託管（附註 4 和附註 5）	1,264			1,205
投資證券（注6）	2,411			4,236
應收結算	1,432			3,048
應收賬款	1,516			1,542
客户抵押品（附註 4 和附註 9）	1,698			1,648
客户激勵措施的當前部分	957			741
預付費用和其他流動資產	889			712
流動資產總額	19,907			20,970
投資證券（注6）	1,064			2,157
客户激勵措施	3,110			2,084
財產、設備和技術，淨額	2,776			2,695
善意	15,755			15,656
無形資產，淨額	27,011			26,780
其他資產	3,197			2,232
總資產	$	72,820		$	72,574
負債
應付賬款	$	161		$	156
應付和解金	1,869			3,990
客户抵押品（附註 4 和附註 9）	1,698			1,648
應計薪酬和福利	573			796
客户激勵措施	4,376			3,997
應計負債	1,998			1,625
當前債務到期日（附註8）	3,999			—
應計訴訟（注14）	1,268			1,203
流動負債總額	15,942			13,415
長期債務（注8）	13,893			16,729
遞延所得税負債	4,796			4,807
其他負債	3,604			2,939
負債總額	38,235			37,890
公平
優先股，面值0.0001美元，25股已授權股票，5股已發行和流通股如下：
A系列可轉換參與優先股，未發行（“A類等值優先股”）（注10）	—			—
B系列可轉換參與優先股，截至2020年3月31日和2019年9月30日已發行和流通的2股股票（“UK&I優先股”）（注5和附註10）	2,285			2,285
C系列可轉換參與優先股，截至2020年3月31日和2019年9月30日已發行和流通的3股股票（“歐洲優先股”）（注5和附註10）	3,177			3,177
A類普通股，面值0.0001美元，已授權2,001,622股，截至2020年3月31日和2019年9月30日分別發行和流通1,693股和1,718股（注10）	—			—
B類普通股，面值0.0001美元，已授權622股，截至2020年3月31日和2019年9月30日已發行和流通245股（注10）	—			—
C類普通股，面值0.0001美元，已授權1,097股，截至2020年3月31日和2019年9月30日已發行和流通11股（注10）	—			—
對承保損失的追償權（注5）	(184		)	(171		)
額外的實收資本	16,385			16,541
累計收入	13,366			13,502
累計其他綜合收益（虧損），淨額：
投資證券	6			6
固定福利養老金和其他退休後計劃	(199		)	(192		)
衍生工具	78			199
外幣折算調整	(329		)	(663		)
累計其他綜合收益（虧損）總額，淨額	(444		)	(650		)
權益總額	34,585			34,684
負債和權益總額	$	72,820		$	72,574

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

合併運營報表

（未經審計）)



	三個月已結束 3月31日						六個月已結束 3月31日
	2020			2019			2020			2019
	（以百萬計，每股數據除外）
淨收入	$	5,854		$	5,494		$	11,908		$	11,000

運營費用
人員	940			894			1,922			1,701
市場營銷	235			241			509			517
網絡和處理	183			171			364			344
專業費用	103			101			209			192
折舊和攤銷	192			160			374			319
一般和行政	269			264			582			540
訴訟條款（注14）	8			22			8			29
運營費用總額	1,930			1,853			3,968			3,642
營業收入	3,924			3,641			7,940			7,358

營業外收入（支出）
利息支出，淨額	(118		)	(140		)	(229		)	(285		)
投資收入和其他	23			176			92			234
營業外收入總額（支出）	(95		)	36			(137		)	(51		)
所得税前收入	3,829			3,677			7,803			7,307
所得税準備金（附註13）	745			700			1,447			1,353
淨收入	$	3,084		$	2,977		$	6,356		$	5,954

每股基本收益（附註11）
A 類普通股	$	1.39		$	1.31		$	2.85		$	2.61
B 類普通股	$	2.25		$	2.13		$	4.62		$	4.25
C 類普通股	$	5.54		$	5.23		$	11.40		$	10.44

基本加權平均已發行股數（注11）
A 類普通股	1,703			1,748			1,708			1,754
B 類普通股	245			245			245			245
C 類普通股	11			12			11			12

攤薄後每股收益（附註11）
A 類普通股	$	1.38		$	1.31		$	2.85		$	2.61
B 類普通股	$	2.25		$	2.13		$	4.62		$	4.25
C 類普通股	$	5.54		$	5.23		$	11.38		$	10.42

攤薄後加權平均已發行股數（附註11）
A 類普通股	2,228			2,279			2,234			2,285
B 類普通股	245			245			245			245
C 類普通股	11			12			11			12

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

綜合收益合併報表

（未經審計）



	三個月已結束 3月31日						六個月已結束 3月31日
	2020			2019			2020			2019
	（單位：百萬）
淨收入	$	3,084		$	2,977		$	6,356		$	5,954
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
投資證券：
未實現淨收益（虧損）	5			7			5			15
所得税效應	(1		)	(2		)	(1		)	(4		)
重新分類調整	(2		)	—			(2		)	—
固定福利養老金和其他退休後計劃：
未實現的淨精算收益（虧損）和先前服務貸項（成本）	3			—			2			(7		)
所得税效應	(1		)	—			(1		)	1
重新分類調整	2			—			6			—
所得税效應	—			—			(1		)	—
衍生工具：
未實現淨收益（虧損）	47			59			(141		)	97
所得税效應	(8		)	(13		)	31			(23		)
重新分類調整	(13		)	(22		)	(15		)	(47		)
所得税效應	3			4			4			9
外幣折算調整	(139		)	(394		)	344			(681		)
其他綜合收益（虧損），扣除税款	(104		)	(361		)	231			(640		)
綜合收入	$	2,980		$	2,616		$	6,587		$	5,314

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

權益變動綜合報表

（未經審計）



	截至2020年3月31日的三個月
	優先股		普通股						優先股		追回承保損失的權利			額外實收資本			累積的收入			累積的其他全面收入（虧損），淨額			總計公平
	B 系列	C 系列	A 級			B 級	C 級
	（以百萬計，每股數據除外）
截至2019年12月31日的餘額	2	3	1,709			245	11		$	5,462	$	(175	)	$	16,424		$	13,899		$	(340	)	$	35,270
淨收入																	3,084						3,084
其他綜合收益（虧損），扣除税款																				(104		)	(104		)
綜合收入																							2,980
VE 地區承保的損失（注5）											(9		)										(9		)
在公開市場出售後將C類普通股轉換為C類普通股			2				—	⁽¹⁾															—
限制性股票和基於績效的股票的歸屬			—		⁽¹⁾																		—
以股份為基礎的薪酬，扣除沒收後的薪酬（附註12）														99									99
限制性股票和基於績效的股票以現金結算以繳税			—		⁽¹⁾									(8		)							(8		)
根據員工股權計劃發行普通股所得的現金收益			—		⁽¹⁾									54									54
申報和支付的現金分紅，季度金額為每股A類股票0.30美元（注10）																	(668		)				(668		)
回購A類普通股（注10）			(18	)										(184		)	(2,949		)				(3,133		)
截至2020年3月31日的餘額	2	3	1,693			245	11		$	5,462	$	(184	)	$	16,385		$	13,366		$	(444	)	$	34,585


⁽¹⁾	增加或減少是少於一百萬股份。

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

合併權益變動表—（續）

（未經審計）



	截至2020年3月31日的六個月
	優先股		普通股					優先股		追回承保損失的權利			額外實收資本			累積的收入			累積的其他全面收入（虧損），淨額			總計公平
	B 系列	C 系列	A 級		B 級	C 級
	（以百萬計，每股數據除外）
截至2019年9月30日的餘額	2	3	1,718		245	11		$	5,462	$	(171	)	$	16,541		$	13,502		$	(650	)	$	34,684
淨收入																6,356						6,356
其他綜合收益（虧損），扣除税款																			231			231
綜合收入																						6,587
採用新的會計準則（附註1）																25			(25		)	—
VE 地區承保的損失（注5）										(13		)										(13		)
出售後將C類普通股轉換為公開市場			3			—	⁽¹⁾															—
限制性股票和基於績效的股票的歸屬			3																			—
以股份為基礎的薪酬，扣除沒收後的薪酬（附註12）													215									215
限制性股票和基於績效的股票以現金結算以繳税			(1	)									(155		)							(155		)
根據員工權益計劃發行普通股的現金收益			1										109									109
申報和支付的現金分紅，季度金額為每股A類股票0.30美元（注10）																(1,339		)				(1,339		)
回購A類普通股（注10）			(31	)									(325		)	(5,178		)				(5,503		)
截至2020年3月31日的餘額	2	3	1,693		245	11		$	5,462	$	(184	)	$	16,385		$	13,366		$	(444	)	$	34,585


⁽¹⁾	增加或減少是少於一百萬股份。

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

合併權益變動表—（續）

（未經審計）



	截至2019年3月31日的三個月
	優先股		普通股						優先股		追回承保損失的權利			額外實收資本			累積的收入			累積的其他全面收入（虧損），淨額			總計公平
	B 系列	C 系列	A 級			B 級	C 級
	（以百萬計，每股數據除外）
截至2018年12月31日的餘額	2	3	1,754			245	12		$	5,464	$	(92	)	$	16,540		$	11,908		$	275		$	34,095
淨收入																	2,977						2,977
其他綜合收益（虧損），扣除税款																				(361		)	(361		)
綜合收入																							2,616
採用新的會計準則（附註1）																	(8		)				(8		)
VE 地區承保的損失（注5）											(71		)										(71		)
在公開市場出售後將C類普通股轉換為C類普通股			1				—	⁽¹⁾															—
限制性股票和基於績效的股票的歸屬			—		⁽¹⁾																		—
以股份為基礎的薪酬，扣除沒收後的薪酬（附註12）														111									111
限制性股票和基於績效的股票以現金結算以繳税			—		⁽¹⁾									(2		)							(2		)
根據員工股權計劃發行普通股所得的現金收益			—		⁽¹⁾									41									41
申報和支付的現金分紅，季度金額為每股A類股票0.25美元（注10）																	(569		)				(569		)
回購A類普通股（注10）			(14	)										(143		)	(1,795		)				(1,938		)
截至2019年3月31日的餘額	2	3	1,741			245	12		$	5,464	$	(163	)	$	16,547		$	12,513		$	(86	)	$	34,275


⁽¹⁾	增加或減少是少於一百萬股份。

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

合併權益變動表—（續）

（未經審計）



	截至 2019 年 3 月 31 日的六個月
	優先股		普通股					優先股			追回承保損失的權利			額外實收資本			累積的收入			累積的其他全面收入（虧損），淨額			總計公平
	B 系列	C 系列	A 級		B 級	C 級
	（以百萬計，每股數據除外）
截至2018年9月30日的餘額	2	3	1,768		245	12		$	5,470		$	(7	)	$	16,678		$	11,318		$	547		$	34,006
淨收入																	5,954						5,954
其他綜合收益（虧損），扣除税款																				(640		)	(640		)
綜合收入																							5,314
採用新的會計準則（附註1）																	385			7			392
VE 地區承保的損失（注5）											(162		)										(162		)
通過調整轉換率進行恢復（注5和注10）								(6		)	6												—
出售後將C類普通股轉換為公開市場			1			—	⁽¹⁾																—
限制性股票和基於績效的股票的歸屬			3																				—
以股份為基礎的薪酬，扣除沒收後的薪酬（附註12）														211									211
限制性股票和基於績效的股票以現金結算以繳税			(1	)										(103		)							(103		)
根據員工權益計劃發行普通股的現金收益			1											89									89
申報和支付的現金分紅，季度金額為每股A類股票0.25美元（注10）																	(1,141		)				(1,141		)
回購A類普通股（注10）			(31	)										(328		)	(4,003		)				(4,331		)
截至2019年3月31日的餘額	2	3	1,741		245	12		$	5,464		$	(163	)	$	16,547		$	12,513		$	(86	)	$	34,275


⁽¹⁾	增加或減少是少於一百萬股份。

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

合併現金流量表

（未經審計）



	六個月已結束 3月31日
	2020			2019
	（單位：百萬）
經營活動
淨收入	$	6,356		$	5,954
為使淨收入與經營活動提供的（用於）的淨現金進行對賬而進行的調整：
客户激勵措施（注3）	3,453			2,934
基於股份的薪酬（注12）	215			211
不動產、設備、技術和無形資產的折舊和攤銷	374			319
遞延所得税	(37		)	256
VE 地區承保的損失（注5）	(13		)	(162		)
其他	(84		)	(106		)
運營資產和負債的變化：
應收結算	1,642			(23		)
應收賬款	38			(203		)
客户激勵措施	(4,323		)	(3,142		)
其他資產	(496		)	(245		)
應付賬款	14			(48		)
應付和解金	(2,165		)	(38		)
應計負債和其他負債	303			170
應計訴訟（注14）	65			(519		)
經營活動提供的（用於）的淨現金	5,342			5,358
投資活動
購買財產、設備和技術	(407		)	(313		)
投資證券：
購買	(499		)	(1,806		)
到期日和銷售的收益	3,420			2,038
收購，扣除收購的現金	(77		)	—
購買/向其他投資捐款	(30		)	(236		)
其他投資的收益/分配	2			10
其他投資活動	32			(89		)
投資活動提供的（用於）的淨現金	2,441			(396		)
融資活動
回購A類普通股（注10）	(5,503		)	(4,331		)
已支付的股息（附註10）	(1,339		)	(1,141		)
發行商業票據所得收益（注8）	1,001			—
根據員工權益計劃發行普通股的現金收益	109			89
限制性股票和基於績效的股票以現金結算以繳税	(155		)	(103		)
由（用於）融資活動提供的淨現金	(5,887		)	(5,486		)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	88			(171		)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的增加（減少）	1,984			(695		)
期初的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物（附註4）	10,832			10,977
期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物（附註4）	$	12,816		$	10,282
補充披露
已繳納的所得税，扣除退款	$	1,691		$	1,381
債務利息支付	$	269		$	269
與購買不動產、設備和技術有關的應計款項	$	42		$	51

見隨附附註，這些附註是這些未經審計的合併財務報表不可分割的一部分。

簽證公司

合併財務報表附註

（未經審計）

附註1——重要會計政策摘要

組織。Visa Inc.（“Visa” 或 “公司”）是一家全球支付技術公司，可實現快速、安全和可靠的電子支付 200國家和地區。Visa 及其全資合併子公司，包括 Visa U.S.A. Inc.（“Visa U.S.A.”）、Visa 國際服務協會（“Visa International”）、Visa Worldwide PteLimited、Visa Europe Limited（“Visa Europe”）、Visa Canada Corporation（“Visa Canada”）、Visa Technology & Operations LLCorporation 運營着全球最大的電子支付網絡之一——VisaNet，該網絡促進了支付交易的授權、清算和結算，使公司能夠為其金融機構和商户客户提供廣泛的產品、平臺和增值服務。Visa不是金融機構，也不會為Visa產品的賬户持有人髮卡、發放信用卡或設定利率和費用。在大多數情況下，賬户持有人和商户關係屬於Visa的金融機構客户，並由他們管理。

合併和列報基礎。隨附的未經審計的合併財務報表包括Visa及其合併實體的賬目，並根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“U.S. GAAP”）列報。公司合併其持有多數股權和控股的實體，包括公司為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）。截至本報告所述期間，公司對VIE的投資對其未經審計的合併財務報表並不重要。合併中取消了所有重要的公司間賬户和交易。

隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）對10-Q表季度報告的要求列報的，因此不包括美國公認會計原則要求的所有年度披露。應參閲截至年度的10-K表上的簽證年度報告 2019年9月30日瞭解其他披露，包括公司重要會計政策的摘要。

管理層認為，隨附的未經審計的合併財務報表包括公允列報公司財務狀況、經營業績和所列中期現金流所必需的所有正常經常性調整。

估計值的使用。根據美國公認會計原則編制附帶的未經審計的合併財務報表需要管理層對未來事件做出估計和假設。這些估計和假設影響了在未經審計的合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。隨着新事件的發生和獲得額外信息，這些估計值可能會發生變化，並將在發生此類變化的期間的合併財務報表中予以確認。未來的實際結果可能與這些估計值存在重大差異。冠狀病毒（“COVID-19”）的全球傳播給全球經濟帶來了巨大的不確定性。最近沒有類似的事件可以為 COVID-19 作為全球疫情的傳播可能產生的影響提供指導，因此，COVID-19 的最終影響以及 COVID-19 對公司業務、經營業績和財務狀況的影響程度將取決於未來的發展，而未來發展高度不確定且難以預測。

最近發佈和通過的會計公告。

2016年2月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-02，要求在資產負債表上確認租賃資產和經營租賃產生的租賃負債。隨後，財務會計準則委員會還發布了對這一新租賃標準的一系列修正案，這些修正案涉及可用的過渡方法，並闡明瞭出租人成本指導方針以及新租賃標準的其他方面。公司採用了該標準，自2019年10月1日起生效，使用修改後的回顧性過渡方法，繼續使用先前的租賃標準報告比較期。公司選擇採用過渡指導方針允許的一攬子實際權宜之計，允許公司延續對合同是否包含租賃、租賃分類和初始直接成本資本化的歷史評估。此次採用並未對合並財務報表產生重大影響。

根據亞利桑那州立大學2016-02的規定，公司在開始時就確定安排是否為租賃。使用權（“ROU”）資產和相應的租賃負債在生效日期確認，基於

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

租賃期內剩餘租賃付款的現值。為此，公司僅考慮在啟動時固定且可確定的付款。由於公司的大多數租賃都沒有提供隱含利率，因此公司使用基於生效日可用信息的增量借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產還包括啟動前支付的任何租賃付款，並扣除收到的任何租賃激勵措施。租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項，前提是可以合理地確定公司將行使此類選擇權。對於期限為12個月或更短的租約，公司不記錄ROU資產和相應的負債。

除非在租賃開始時認為續訂已得到合理保證，否則公司在確定租賃期限時不包括續約。租賃協議通常包含租賃和非租賃部分。非租賃部分主要包括維護費和公用事業費。公司不會將其任何租賃的租賃付款與非租賃部分相結合。經營租賃記作ROU資產，包含在其他資產中。租賃負債的流動部分包含在應計負債中，長期部分包含在合併資產負債表上的其他負債中。公司的租賃成本包括根據租賃協議在經減值和轉租收入調整後的經營業績中確認的金額。

2018年2月，財務會計準則委員會發布了ASU 2018-02，允許將累積的其他綜合收入重新歸類為留存收益，以調整税收影響，這些影響最初記錄在其他綜合收入中，這是由於美國税收改革立法（通常稱為《減税和就業法》（“税法”）的頒佈導致美國聯邦企業所得税税率發生變化。公司自2019年10月1日起採用亞利桑那州立大學。此次採用並未對合並財務報表產生重大影響。

2019年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-12，它刪除了現有所得税指南中一般原則的某些例外情況，並進行了其他細微的改進，從而簡化了所得税的會計核算。亞利桑那州立大學的修正案將於2021年10月1日對公司生效。該公司目前不打算提前採用亞利桑那州立大學。預計此次採用不會對合並財務報表產生重大影響。

2020年1月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-01，其中澄清了實體應考慮需要其應用或停止權益會計方法的可觀察交易，以應用公允價值計量替代方案。亞利桑那州立大學的修正案將於2021年10月1日對公司生效。預計此次採用不會對合並財務報表產生重大影響。

2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04，該法為將美國公認會計原則應用於合約、套期保值關係和其他參考利率的交易提供了可選的權宜之計和例外情況，這些交易參考了倫敦銀行同業拆放利率或其他由於參考利率改革而預計將停止的參考利率。亞利桑那州立大學的修正案自發布之日起對公司生效，有效期至2022年12月31日。該公司正在評估亞利桑那州立大學2020-04年度將對其合併財務報表產生的影響。

附註 2 — 收購

待收購。 2020年1月13日，公司簽訂了收購Plaid, Inc.的最終協議$5.3十億。公司將支付大約$4.9十億現金和$0.4十億留存權益和遞延權益對價。此次收購受慣例成交條件的約束，包括正在進行的監管審查和批准，預計將於2020年底完成。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

附註3——收入

公司的收入類別和地域市場最恰當地描述了公司收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性以及它們如何受到經濟因素的影響。下表按收入類別和地域分列了公司的淨收入三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019:



	三個月已結束 3月31日						六個月已結束 3月31日
	2020			2019			2020			2019
	（單位：百萬）
服務收入	$	2,623		$	2,417		$	5,178		$	4,759
數據處理收入	2,711			2,432			5,575			4,902
國際交易收入	1,833			1,796			3,851			3,647
其他收入	392			327			757			626
客户激勵措施	(1,705		)	(1,478		)	(3,453		)	(2,934		)
淨收入	$	5,854		$	5,494		$	11,908		$	11,000



	三個月已結束 3月31日				六個月已結束 3月31日
	2020		2019		2020		2019
	（單位：百萬）
美國	$	2,650	$	2,479	$	5,367	$	4,987
國際	3,204		3,015		6,541		6,013
淨收入	$	5,854	$	5,494	$	11,908	$	11,000

附註 4—現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物

公司的現金和現金等價物包括現金和某些自購買之日起原始到期日為90天或更短的高流動性投資。現金等價物主要按成本入賬，由於其到期日通常較短，因此成本接近公允價值。公司將限制性現金和限制性現金等價物定義為不能提取或用於一般運營活動的現金和現金等價物。

公司對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物進行對賬，這些現金等價物彙總至合併現金流量表中顯示的期初和期末餘額，如下所示：



	3月31日 2020		9月30日 2019
	（單位：百萬）
現金和現金等價物	$	9,740	$	7,838
限制性現金和限制性現金等價物：
美國訴訟託管	1,264		1,205
客户宣傳品	1,698		1,648
預付費用和其他流動資產	114		141
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物	$	12,816	$	10,832

注 5—美國和歐洲的回顧性責任計劃

美國回顧性責任計劃

根據美國追溯責任計劃的條款，公司開設一個託管賬户，用於支付某些被稱為 “美國承保訴訟” 的訴訟的和解或判決。託管資金與所得利息收入（減去適用税款）一起存放在貨幣市場投資中，在合併資產負債表上被歸類為限制性現金等價物。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

2019年12月13日，地方法院下達了最終判決令，批准了在交換多地區訴訟程序中與損害賠償類原告簽訂的修正和解協議。撤銷款約為 $467百萬於 2019 年 12 月 27 日收到，並存入公司的訴訟託管賬户。存入訴訟託管賬户的款項以及為解決選擇退出索賠而重新建立先前的應計款項是在訴訟期間記錄的六個月已結束 2020年3月31日。與美國承保的訴訟相關的應計金額可能高於或低於訴訟託管賬户餘額。請參閲附註14——法律事務.

下表列出了限制性現金等價物——美國訴訟託管賬户的變化：



	六個月已結束 3月31日
	2020			2019
	（單位：百萬）
期初餘額	$	1,205		$	1,491
將撤銷款退還到訴訟託管賬户	467			—
向集體原告和解基金支付的款項⁽¹⁾	—			(600		)
向選擇退出的商家付款⁽¹⁾以及託管資金所得的利息	(408		)	8
期末餘額	$	1,264		$	899


⁽¹⁾	這些款項與交換多地區訴訟有關。請參閲附註14——法律事務.

歐洲回顧性責任計劃

Visa Inc.、Visa International和Visa Europe是某些與在Visa Europe地區設定多邊交換費率有關的現有和潛在訴訟（“VE地區涵蓋的訴訟”）的當事方。根據歐洲追溯責任計劃的條款，公司有權通過定期調整適用於英國和I和歐洲優先股的A類普通股轉換率，追回因VE領土承保的訴訟（“VE領土承保損失”）而造成的某些損失。在對適用的轉換率進行相應調整之前，VE地區承保損失記錄在股權的 “承保損失追回權” 中。除非單筆個人損失超過歐元，否則轉換率的調整可以在任何六個月內執行一次20百萬在這種情況下，六個月的期限不適用。調整轉換率時，先前在 “承保損失追回權” 中記錄為反權益的金額將記入股東權益中優先股的賬面價值。請參閲附註14——法律事務。在此期間，轉換率沒有調整六個月已結束 2020年3月31日.

下表列出了可用於彌補VE地區承保損失的優先股的轉換後價值，與截至公司合併資產負債表中股東權益中記錄的優先股賬面價值的比較 2020年3月31日和 2019年9月30日:



	2020年3月31日						2019年9月30日
	優先股的折算價值^(1),(2)			優先股的賬面價值⁽¹⁾			優先股的折算價值^(1),(3)			優先股的賬面價值⁽¹⁾
	（單位：百萬）
UK&I 優先股	$	5,170		$	2,285		$	5,519		$	2,285
歐洲優先股	7,062			3,177			7,539			3,177
總計	12,232			5,462			13,058			5,462
減去：追回承保損失的權利	(184		)	(184		)	(171		)	(171		)
可追回的承保損失總額	$	12,048		$	5,278		$	12,887		$	5,291


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。轉換後的值和賬面值基於未四捨五入的數字。


⁽²⁾	優先股的轉換後價值按以下乘積計算:(a) 2百萬和 3百萬截至截至目前已發行的 UK&I 和 Europe 優先股的股票分別為已發行股份 2020年3月31日; (b) 12.936和 13.884，截至目前適用於英國和I和歐洲優先股的A類普通股轉換率 2020年3月31日分別為; 和 (c) $161.12，截至目前Visa的A類普通股收盤價 2020年3月31日.

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）


⁽³⁾	優先股的轉換後價值按以下乘積計算:(a) 2百萬和 3百萬截至截至目前已發行的 UK&I 和 Europe 優先股的股票分別為已發行股份 2019年9月30日; (b) 12.936和 13.884，截至目前適用於英國和I和歐洲優先股的A類普通股轉換率 2019年9月30日分別為; 和 (c) $172.01，截至目前Visa的A類普通股收盤價 2019年9月30日.

附註6——公允價值計量和投資

經常性以公允價值計量的資產和負債



	公允價值測量使用被視為的輸入
	第 1 級				第 2 級
	3月31日 2020		9月30日 2019		3月31日 2020		9月30日 2019
	（單位：百萬）
資產
現金等價物和限制性現金等價物：
貨幣市場基金	$	8,864	$	6,494
美國政府贊助的債務證券					$	—	$	150
投資證券：
有價股權證券	121		126
美國政府贊助的債務證券					3,149		5,592
美國國債	205		675
其他流動和非流動資產：
衍生工具					768		437
總計	$	9,190	$	7,295	$	3,917	$	6,179
負債
應計薪酬和福利：
遞延補償責任	$	111	$	113
應計負債和其他負債：
衍生工具					$	272	$	52
總計	$	111	$	113	$	272	$	52

有不在此期間在 1 級和 2 級資產之間轉移截至2020年3月31日的六個月.

1 級資產。貨幣市場基金、有價股票證券和美國國債在公允價值層次結構中被歸類為第一級，因為公允價值基於活躍市場的報價。公司的遞延薪酬負債根據遞延薪酬計劃持有的有價股權證券按公允價值計量。

二級資產和負債。第三方定價供應商提供的美國政府贊助的債務證券的公允價值基於活躍市場中相似但不相同的資產的報價。內部審查從外部來源獲得的定價數據是否合理，與來自獨立定價來源的基準報價進行比較，然後進行相應的確認或修訂。衍生工具使用市場上可觀察到的投入進行估值，或者主要可以從可觀察到的市場數據中得出或由可觀察到的市場數據證實。在此期間，用於衡量公允價值的估值技術和相關投入沒有實質性變化截至2020年3月31日的六個月.

美國政府贊助的債務證券和美國國庫證券。該公司認為美國政府贊助的債務證券和美國國債可供出售和持有 $3.4十億和 $6.3十億截至這些投資證券中 2020年3月31日和 2019年9月30日，分別是。公司所有長期可供出售的投資證券均在期限內到期一到五年.

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

非經常性按公允價值計量的資產

非有價股票證券。該公司的非有價股權證券是對市值不易確定的私人控股公司的投資。這些投資被歸類為三級，原因是沒有報價的市場價格，固有的流動性不足，以及用於衡量公允價值的投入是不可觀察的，需要管理層的判斷。

在結束的三個月中 2020年3月31日，該公司記錄了不材料向上或向下調整。在截至的六個月中 2020年3月31日, $9百萬向上調整和不非有價股票證券的賬面價值中包含了大幅向下調整。在這三場比賽中截至2020年3月31日的六個月和 2019，有不損傷。下表彙總了截至目前持有的公司非有價股權證券的總賬面價值 2020年3月31日包括累計未實現損益:



	2020年3月31日
	（單位：百萬）
初始成本基礎	$	611
向上調整	119
向下調整（包括減值）	(5		)
賬面金額，期末	$	725

非金融資產和負債。商譽、無限期無形資產、有限壽命的無形資產以及財產、設備和技術等長期資產被視為非金融資產。公司沒有任何以非經常性公允價值計量的非金融負債。有限壽命的無形資產主要包括客户關係和商品名稱，所有這些都是通過收購獲得的。

如果要求公司對商譽和無限期無形資產進行量化評估，則公允價值通常將使用收益法進行估算。由於用於非經常性衡量這些資產的假設是基於管理層使用內部和外部數據的判斷，因此這些公允價值確定在公允價值層次結構中被歸類為三級。截至2020年2月1日，公司完成了對其無限期無形資產和商譽的年度減值審查，得出的結論是不減值。最近發生的事件或情況變化均未表明存在減值 2020年3月31日.

有價和非有價股票證券的收益和虧損

公司股票證券的損益彙總如下。



	三個月已結束 3月31日					六個月已結束 3月31日
	2020			2019		2020			2019
	（單位：百萬）
在此期間出售的股票證券的淨收益（虧損）	$	1		$	15	$	5		$	15
截至期末持有的股票證券的未實現收益（虧損）	(23		)	79		(9		)	59
營業外收入（支出）中確認的總收益（虧損），淨額	$	(22	)	$	94	$	(4	)	$	74

其他公允價值披露

長期債務。債務工具在公司合併資產負債表上按攤銷成本計量。第三方定價供應商提供的債務工具的公允價值基於活躍市場上相似而非相同資產的報價。內部審查從外部來源獲得的定價數據是否合理，與來自獨立定價來源的基準報價進行比較，然後進行相應的確認或修訂。如果在財務報表中按公允價值計量，這些工具將在公允價值層次結構中被歸類為二級。長期債務的賬面價值和估計公允價值為$16.9十億和$18.6十億,

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

分別截至2020年3月31日。長期債務的賬面價值和估計公允價值為$16.7十億和 $18.4十億，分別截至2019年9月30日.

其他未按公允價值計量的金融工具。在公司未經審計的合併資產負債表上，以下金融工具未按公允價值計量 2020年3月31日, 但必須披露其公允價值:應收賬款和應付賬款, 應收賬款, 商業票據和客户抵押品.此類工具的估計公允價值為 2020年3月31日由於到期日通常較短，因此接近其持有價值。如果在財務報表中按公允價值計量，這些金融工具將在公允價值層次結構中被歸類為二級。

註釋7—租賃

該公司簽訂了各種主要針對房地產的經營租賃協議。公司租約的原始租賃期在兩財年之間到期 2020和2030。許多租賃包括一或更多續訂選項。公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。根據公司的租賃安排，付款通常是固定的。在 2020年3月31日，該公司沒有融資租約。

在三和六幾個月已結束 2020年3月31日，運營租賃總成本為 $29百萬和 $55百萬，分別地。在 2020年3月31日，經營租賃的加權平均剩餘租期約為7年份而經營租賃的加權平均貼現率為2.28%.

在 2020年3月31日, 未來最低租賃付款的現值如下:



	2020年3月31日
	（單位：百萬）
2020 年的剩餘時間	$	48
2021	112
2022	96
2023	89
2024	76
此後	214
未貼現的租賃付款總額	635
減去：估算利息	(48		)
租賃負債的現值	$	587

在2020年3月31日，該公司還有其他運營租約，但尚未開始，租賃義務為$465百萬。這些運營租賃將在財政年度之間開始 2020和 2023不可取消的租賃條款為 3到15年份。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

附註8——債務

該公司的未償債務如下：



	3月31日 2020			9月30日 2019			有效利率⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比除外）
商業票據	$	1,002		$	—		1.55	%
2020 年 12 月到期的 2.20% 優先票據	3,000			3,000			2.30	%
2.15% 2022年9月到期的優先票據	1,000			1,000			2.30	%
2.80% 2022 年 12 月到期的優先票據	2,250			2,250			2.89	%
2025 年 12 月到期的 3.15% 優先票據	4,000			4,000			3.26	%
2027 年 9 月到期的 2.75% 優先票據	750			750			2.91	%
4.15% 2035 年 12 月到期的優先票據	1,500			1,500			4.23	%
4.30% 於 2045 年 12 月到期的優先票據	3,500			3,500			4.37	%
3.65% 優先票據於 2047 年 9 月到期	750			750			3.73	%
債務總額	17,752			16,750
未攤銷的折扣和債務發行成本	(103		)	(108		)
對衝會計公允價值調整⁽²⁾	243			87
債務的總賬面價值	$	17,892		$	16,729

報告為：
當前債務到期日	$	3,999		$	—
長期債務	13,893			16,729
債務的總賬面價值	$	17,892		$	16,729


⁽¹⁾	披露的有效利率不反映套期會計調整。


⁽²⁾	代表就某些未償還優先票據的一部分簽訂的利率互換協議公允價值的變化。

商業票據計劃

Visa維持商業票據計劃，以支持其營運資金需求和其他一般公司用途。根據該計劃，公司有權發行最多 $3.0十億未償還票據，到期日可達 397自簽發之日起的天數。在 2020年3月31日，未償還的商業票據的剩餘到期日不到12個月。

高級票據

2020年4月，公司在公開發行中發行了固定利率優先票據，本金總額為 $4.0十億，到期日介於7和20年份。2027年4月的票據、2030年票據和2040年票據，或統稱為 “2020年票據”，利率為 1.90%, 2.05%和 2.70%，分別是。從2020年10月15日起，2020年票據的利息每半年支付一次，分別在每年的4月15日和10月15日支付。扣除折扣和債務發行成本後，淨總收益約為 $4.0十億。公司計劃將所得款項淨額用於一般公司用途。

附註9——結算擔保管理

對於因任何其他客户未能根據Visa運營規則為其和解義務提供資金而遭受的和解損失，公司向其客户提供賠償。由於付款交易日期與後續結算日期之間的時間差異，該賠償給公司帶來了和解風險。

從歷史上看，由於其結算風險擔保，公司遭受的損失微乎其微。但是，公司的未來債務（在其擔保下可能是實質性債務）無法確定，因為它們取決於未來的事件。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

公司的結算風險僅限於任何時間點未結算的Visa支付交易金額，每天差異很大。公司的最大每日結算風險敞口為 $97.3十億而平均每日結算敞口為 $56.7十億在截至2020年3月31日的六個月.

公司維護並定期審查全球結算風險政策和程序，以管理結算敞口，如果不符合某些信用標準，這可能會要求客户提供抵押品。在 2020年3月31日和 2019年9月30日，該公司持有的抵押品如下：



	3月31日 2020		9月30日 2019
	（單位：百萬）
限制性現金和限制性現金等價物	$	1,698	$	1,648
按市值計的質押證券	235		259
信用證	1,300		1,293
擔保	508		477
總計	$	3,741	$	3,677

附註10——股東權益

轉換後的 A 類普通股。下表顯示了每個系列和股票類別的股票數量以及按轉換後的A類普通股的股票數量：



	2020年3月31日				2019年9月30日
	股份傑出	轉換率為 A 級普通股		AS-轉換後的 A 類常見股票⁽¹⁾	股份傑出	轉換率為 A 級普通股		AS-轉換後的 A 類常見股票⁽¹⁾
	（以百萬計，轉化率除外）
UK&I 優先股	2	12.9360		32	2	12.9360		32
歐洲優先股	3	13.8840		44	3	13.8840		44
A 類普通股⁽²⁾	1,693	—		1,693	1,718	—		1,718
B 類普通股	245	1.6228	⁽³⁾	398	245	1.6228	⁽³⁾	398
C 類普通股	11	4.0000		43	11	4.0000		45
總計				2,210				2,237


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。轉換後的A類普通股是根據未四捨五入的數字計算的。


⁽²⁾	已發行的 A 類普通股反映了在當天或之前結算的回購 2020年3月31日和 2019年9月30日.


⁽³⁾	B類到A類普通股的轉換率是四捨五入的。股息支付的轉換計算基於四捨五入到小數點後十位的轉換率。

減少轉換後的股份。根據歐洲追溯責任計劃的條款，公司有權通過定期調整適用於英國和I和歐洲優先股的A類普通股轉換率來收回VE領土承保的損失。復甦對每股收益的經濟影響與回購公司A類普通股相同，因為它降低了英國和英國和歐洲優先股的轉換率，從而減少了轉換後的A類普通股數量。未對轉換率進行調整截至2020年3月31日的六個月。參見注 5—美國和歐洲的回顧性責任計劃.

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

普通股回購。下表顯示了以下時期在公開市場上的股票回購：



	三個月已結束 3月31日				六個月已結束 3月31日
	2020		2019		2020		2019
	（以百萬計，每股數據除外）
在公開市場回購的股票⁽¹⁾	18		14		31		31
每股平均回購價格⁽²⁾	$	181.11	$	144.94	$	180.31	$	141.08
總成本⁽²⁾	$	3,133	$	1,938	$	5,503	$	4,331


⁽¹⁾	在公開市場上回購的股票反映了在此期間結算的回購三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019。在公開市場上回購的所有股票均已退回，構成已獲授權但未發行的股票。


⁽²⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。每股平均回購價格和總成本是根據未四捨五入的數字計算得出的。

2019年1月，公司董事會授權 $8.5十億股票回購計劃，並於2020年1月批准了額外的 $9.5十億股票購買計劃。這些授權沒有到期日期。截至 2020年3月31日，該公司2020年1月的股票回購計劃剩餘的授權資金為 $8.1十億用於股票回購。2020年1月之前批准的所有股票回購計劃均已完成。

分紅。On 2020年4月21日，公司董事會宣佈季度現金分紅為 $0.30A類普通股的每股（在B類和C類普通股以及UK&I和歐洲優先股的轉換基礎上確定）。現金分紅將支付於 2020年6月2日，發給截至目前的所有記錄持有者 2020年5月14日。公司申報並付款 $668百萬和 $569百萬在結束的三個月中 2020年3月31日和 2019，分別和 $1.3十億和 $1.1十億在六個月已結束 2020年3月31日和 2019，分別是向公司普通股和優先股持有人發放的股息。

附註11——每股收益

每股基本收益的計算方法是將每類股票可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股和參與證券的加權平均數。淨收益根據其在轉換後的比例所有權分配給每類普通股和參與證券。每類普通股的加權平均已發行股票數量反映了報告所述期間所有權的變化。請參閲附註10——股東權益.

攤薄後每股收益的計算方法是將可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股、參與證券以及潛在的A類普通股等價股的加權平均數（如果是攤薄）。稀釋性A類普通股等價物可能包括：（1）根據該期間有效的轉換率，在轉換英國和I和歐洲優先股以及B類和C類普通股時可發行的A類普通股，以及（2）A類普通股的增量股份，計算方法是將庫存股法應用於假設的員工股票期權、公司員工股票購買計劃下的假設購買股票以及假設歸屬未賺取的績效股份。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

下表顯示了每股收益截至2020年3月31日的三個月:



	每股基本收益					攤薄後的每股收益
	（以百萬計，每股數據除外）
	收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)	每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾		收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)		每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾
A 類普通股	$	2,360	1,703	$	1.39	$	3,084	2,228	⁽³⁾	$	1.38
B 類普通股	552		245	$	2.25	$	551	245		$	2.25
C 類普通股	61		11	$	5.54	$	60	11		$	5.54
參與證券⁽⁴⁾	111		未出現	未出現		$	111	未出現		未出現
淨收入	$	3,084

下表顯示了每股收益截至2020年3月31日的六個月:



	每股基本收益					攤薄後的每股收益
	（以百萬計，每股數據除外）
	收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)	每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾		收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)		每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾
A 類普通股	$	4,866	1,708	$	2.85	$	6,356	2,234	⁽³⁾	$	2.85
B 類普通股	1,135		245	$	4.62	$	1,134	245		$	4.62
C 類普通股	126		11	$	11.40	$	125	11		$	11.38
參與證券⁽⁴⁾	229		未出現	未出現		$	229	未出現		未出現
淨收入	$	6,356

下表顯示了每股收益截至 2019 年 3 月 31 日的三個月:



	每股基本收益					攤薄後的每股收益
	（以百萬計，每股數據除外）
	收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)	每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾		收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)		每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾
A 類普通股	$	2,287	1,748	$	1.31	$	2,977	2,279	⁽³⁾	$	1.31
B 類普通股	523		245	$	2.13	$	523	245		$	2.13
C 類普通股	61		12	$	5.23	$	61	12		$	5.23
參與證券⁽⁴⁾	106		未出現	未出現		$	106	未出現		未出現
淨收入	$	2,977

下表顯示了每股收益截至 2019 年 3 月 31 日的六個月:



	每股基本收益					攤薄後的每股收益
	（以百萬計，每股數據除外）
	收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)	每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾		收入分配 (A)⁽¹⁾		加權- 平均值股份傑出 (B)		每人收入分享 = (A)/(B)⁽²⁾
A 類普通股	$	4,577	1,754	$	2.61	$	5,954	2,285	⁽³⁾	$	2.61
B 類普通股	1,044		245	$	4.25	$	1,043	245		$	4.25
C 類普通股	122		12	$	10.44	$	122	12		$	10.42
參與證券⁽⁴⁾	211		未出現	未出現		$	211	未出現		未出現
淨收入	$	5,954

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

⁽¹⁾

淨收入根據轉換後的比例所有權進行分配。收益分配中使用的轉換後的B類普通股的加權平均數量為 398百萬對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 400百萬對於三和六幾個月已結束 2019年3月31日。收益分配中使用的轉換後的C類普通股的加權平均數量為 44百萬對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 47百萬對於三和六幾個月已結束 2019年3月31日。參與證券中包含的優先股的加權平均數量為 32百萬轉換後的 UK&I 優先股三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019，以及 44百萬轉換後的歐洲優先股的份額三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019.


⁽²⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。每股收益是根據未四捨五入的數字計算的。

⁽³⁾

加權平均攤薄後已發行股票按轉換後的基礎計算，包括根據庫存股法計算的增量普通股等價物。計算結果包括普通股等價物 3百萬對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019，因為它們的影響本來是微不足道的。計算中不包括普通股等價物 1百萬和 2百萬對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日，分別和 1百萬對於三和六幾個月已結束 2019年3月31日，因為它們的作用本來是反稀釋的。


⁽⁴⁾	參與證券包括已發行優先股和未歸屬股票支付獎勵，這些獎勵包含不可沒收的股息權或股息等價物，例如UK&I、Europe優先股和限制性股票單位。參與證券的收入是根據轉換後的股票的加權平均數量進行分配的。

附註12——基於股份的薪酬

在此期間，公司根據2007年股權激勵薪酬計劃（EIP）向員工和非僱員董事發放了以下股權獎勵六幾個月已結束 2020年3月31日:



	已授予	加權平均值贈款日期博覽會價值		加權平均值行使價格
不合格股票期權	1,247,982	$	29.37	$	182.50
限制性庫存單位	2,264,886	$	183.27
基於業績的股票⁽¹⁾	470,128	$	211.08


⁽¹⁾	代表可以賺取的基於績效的股票的最大數量。

公司記錄了與EIP相關的基於股份的薪酬成本 $93百萬和 $106百萬在結束的三個月裏 2020年3月31日和 2019，分別和 $204百萬和 $201百萬對於六個月已結束 2020年3月31日和 2019, 分別扣除已酌情調整的估計沒收額.

附註 13—所得税

有效的所得税税率是 19%對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日還有 2019 年。

在三和六幾個月已結束 2020年3月31日，公司的未確認税收優惠總額增加了 $112百萬和 $175百萬，分別是。公司未確認的淨税收優惠如果得到確認，將對有效税率產生有利影響，增加了 $26百萬和 $39百萬，分別是。未確認的税收優惠的變化主要與多個司法管轄區的不同税收狀況有關。在此期間三和六幾個月已結束 2020年3月31日2019年，與不確定税收狀況相關的利息和罰款沒有重大變化。

該公司的納税申報需要接受美國聯邦、州和外國税務機關的審查。正在進行的各種所得税審查的最終決議的時間和結果非常不確定。在未來十二個月內，無法合理估計未確認的税收優惠的增加或減少。

《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》（“CARES法案”）於2020年3月27日在美國頒佈。CARES法案包括幾項美國所得税條款，除其他外，這些條款涉及淨營業虧損抵免、替代性最低税收抵免、淨利息扣除限制的修改以及與2017年12月31日之後投入使用的合格改善物業的所得税折舊有關的技術修正案。CARES法案預計不會對公司的財務業績產生重大影響。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

附註14——法律事務

公司是各種法律和監管程序的當事方。其中一些訴訟涉及複雜的索賠，存在很大的不確定性和無法查明的損失。因此，除非已披露，否則公司尚未確定與這些訴訟相關的儲備金或可能損失範圍，因為在訴訟中，這些事項與可能的損失無關和/或損失的金額或範圍無法合理估計。儘管公司認為自己對下述訴訟和監管程序有強有力的辯護，但將來它可能會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的判決或罰款或達成索賠和解。公司可能會不時代表自己或與其他各方共同就其一項或多項未決訴訟事項進行和解討論或調解。

訴訟應計金額是一種估計，其依據是管理層對其訴訟概況、每個案件的具體情況的理解、法律顧問在適當範圍內的建議以及管理層對截至資產負債表日期所蒙受損失的最佳估計。

下表彙總了與應計訴訟相關的活動：



	六個月已結束 3月31日
	2020			2019
	（單位：百萬）
期初餘額	$	1,203		$	1,434
為未發現的法律事項編列經費	7			35
為所涵蓋的法律事項編列經費	7			159
重新確立與交換多地區訴訟相關的先前應計額	467			—
法律事務的付款	(416		)	(714		)
期末餘額	$	1,268		$	914

應計摘要——美國承保的訴訟

Visa Inc.、Visa U.S.A. 和Visa International是美國追溯責任計劃所涵蓋的某些法律訴訟的當事方，該公司將其稱為美國承保的訴訟。參見下文的進一步討論美國承保訴訟和注 5—美國和歐洲的回顧性責任計劃.當認為損失可能且可以合理估算時，將記錄美國承保的訴訟的應計費用和訴訟條款的費用。在做出這一決定時，公司會評估現有信息，包括但不限於訴訟委員會採取的行動。與美國承保的訴訟相關的應計總額可能高於或低於託管賬户餘額。

下表彙總了與美國承保的訴訟相關的應計活動：



	六個月已結束 3月31日
	2020			2019
	（單位：百萬）
期初餘額	$	1,198		$	1,428
重新確立與交換多地區訴訟相關的先前應計額	467			—
為美國承保的訴訟付款	(414		)	(600		)
期末餘額	$	1,251		$	828

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

在2019財年，公司支付了款項 $600百萬從其訴訟託管賬户轉入根據與交換多地區訴訟中損害賠償類別原告的修訂和解協議設立的和解基金。根據修訂後的和解協議，如果集體成員選擇退出損害賠償類別，則被告有權獲得最高金額的撤銷金 $700百萬（最多 $467百萬for Visa），基於選擇退出的商家佔支付卡銷量的百分比。2019年12月13日，地方法院下達了最終判決令，批准了與損害賠償類別原告的修訂和解協議。撤銷款約為 $467百萬於 2019 年 12 月 27 日收到，並存入公司的訴訟託管賬户。存入訴訟託管賬户的款項以及為解決選擇退出索賠而重新建立先前的應計款項是在訴訟期間記錄的六個月已結束 2020年3月31日。參見下文的進一步討論美國承保訴訟.

應計摘要—VE 所涵蓋的地區訴訟

Visa Inc.、Visa International和Visa Europe是歐洲追溯責任計劃所涵蓋的某些法律訴訟的當事方。與美國的追溯責任計劃不同，歐洲追溯責任計劃沒有用於為和解或判決提供資金的託管賬户。公司有權通過定期調整適用於UK&I優先股和歐洲優先股的轉換率來彌補VE地區承保的損失。當認為虧損可能且可以合理估算時，將記錄VE地區承保損失的應計額和股東權益的減少。參見下文的進一步討論 VE 地區涵蓋的訴訟和注 5—美國和歐洲的回顧性責任計劃.

下表彙總了與VE地區所涵蓋的訴訟相關的應計活動：



	六個月已結束 3月31日
	2020			2019
	（單位：百萬）
期初餘額	$	5		$	—
為VE地區所涵蓋的訴訟提供條款	7			159
VE 地區涵蓋的訴訟款項	(1		)	(98		)
期末餘額	$	11		$	61

美國承保訴訟

交換多地區訴訟 (MDL) — 假定的集體訴訟

2019年11月20日，地方法院駁回了銀行被告提出的駁回假定的禁令救濟集體對他們提出的索賠的動議。

2019年12月13日，地方法院最終批准了與損害賠償類別索賠有關的2018年修訂後的和解協議，該協議隨後被上訴。

交換多地區訴訟 (MDL)-個人商户訴訟

Visa已與多家商家達成和解，約代表以下幾點 30%選擇退出與損害賠償類別原告的修訂和解協議的商家的Visa品牌支付卡銷量。

簽證公司

合併財務報表附註（未經審計）—（續）

VE 地區涵蓋的訴訟

歐洲商人訴訟

自 2013 年 7 月以來，已超過 500商家（本節中使用大寫的 “商家” 一詞是指商家以及屬於同一索賠當事方的子公司/關聯公司）已對Visa Europe、Visa Inc.以及英國、德國、比利時和波蘭的其他Visa子公司提起訴訟，主要涉及歐洲的匯率，在某些情況下與Visa和某些Visa規則收取的費用有關。截至申請之日，Visa Europe、Visa Inc. 和其他Visa子公司已經解決了超過 100商家，留下的更多 400有未決索賠的商家。此外，結束了 30其他商家威脅要啟動類似的訴訟。已經就一些受威脅的Merchant索賠簽訂了停頓協議，其中一些索賠已經解決。

其他訴訟

加拿大商人訴訟

2019年8月至2020年1月間，不列顛哥倫比亞省、魁北克省、安大略省和薩斯喀徹温省的上訴法院駁回了加拿大沃爾瑪和加拿大家得寶公司提出的上訴。2020年1月，加拿大沃爾瑪和加拿大家得寶公司向加拿大最高法院申請對不列顛哥倫比亞省、魁北克省和安大略省法院的裁決提出上訴，但這些申請於2020年3月26日被駁回。加拿大沃爾瑪和加拿大家得寶公司也提交了申請，要求最高法院對薩斯喀徹温省法院的裁決進行復審。向艾伯塔省上訴法院提出的申請和上訴仍在審理中。

堅果換糖果

2019年12月31日，原告根據雙方達成的和解協議以及對2018年修訂後的和解協議的最終批准提出動議，要求解僱律師費和費用，如上所述交換多地區訴訟 (MDL)-假定集體訴訟.

2020年2月25日，法院批准了原告的駁回請求以及律師費和費用的動議。該案因有偏見而被駁回。

Euronet 訴訟

2019年12月13日，Euronet 360金融有限公司、Euronet Polska Spolka z.o.o. 和Euronet Services spol. s.r.o.（“Euronet”）在英國提出索賠，指控Visa Inc.和萬事達卡公司及其某些子公司影響波蘭、捷克共和國和希臘自動櫃員機接入費的某些規定違反了各種競爭法。Euronet尋求賠償、費用和禁令救濟，以防止被告執行上述規則。



第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本次管理層的討論和分析回顧了Visa Inc.及其子公司（“Visa”、“我們”、“我們的” 或 “公司”）的經營業績、財務狀況以及流動性和資本資源，並概述了影響近期收益的因素以及可能影響未來收益的因素。以下討論和分析應與本報告其他地方包含的未經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。

前瞻性陳述

這份10-Q表季度報告包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，除其他外，這些陳述涉及冠狀病毒（“COVID-19”）對我們未來財務狀況、經營業績和現金流的影響；我們的未來運營、前景、發展、戰略和業務增長；我們產品在某些國家的預期擴張；行業發展；收購的預期收益；對訴訟事務的預期，調查和訴訟；股票回購的時間和金額；流動性和資金來源的充足性；我們的風險管理計劃的有效性；以及對最近會計公告對合並財務報表影響的預期。前瞻性陳述通常用 “相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“項目”、“可以”、“應該”、“將”、“繼續” 等詞語來識別。除歷史事實陳述外，所有陳述都可能是前瞻性陳述，這些陳述僅代表發表之日，不能保證未來的表現，並且受某些風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多是我們無法控制的，難以預測。我們描述了可能導致實際業績與美國證券交易委員會文件（包括截至年度的10-K表年度報告）中任何前瞻性陳述中表達或暗示的業績存在重大差異的風險和不確定性 2019年9月30日以及我們隨後關於10-Q和8-K表的報告。除非法律要求，否則我們不打算因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述。

概述

Visa是一家全球支付技術公司，在全球200多個國家和地區實現快速、安全和可靠的電子支付。我們通過在消費者、商家、金融機構、企業、戰略合作伙伴和政府實體組成的全球網絡之間轉移價值和信息，促進全球商業。我們先進的交易處理網絡VisaNet支持支付交易的授權、清算和結算，使我們能夠為金融機構和商户客户提供廣泛的產品、平臺和增值服務。

財務概述。我們報告的美國公認會計準則和非公認會計準則淨收益以及攤薄後的每股收益如下：



	三個月已結束 3月31日				2020 年對比 2019		六個月已結束 3月31日				2020 年對比 2019
	2020		2019		% 改變⁽¹⁾		2020		2019		% 改變⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比和每股數據除外）
淨收入，如報告所示	$	3,084	$	2,977	4	%	$	6,356	$	5,954	7	%
如報告所述，攤薄後的每股收益	$	1.38	$	1.31	6	%	$	2.85	$	2.61	9	%
非公認會計準則淨收益⁽²⁾	$	3,098	$	2,912	6	%	$	6,370	$	5,892	8	%
非公認會計準則攤薄後每股收益⁽²⁾	$	1.39	$	1.28	9	%	$	2.85	$	2.58	11	%


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。


⁽²⁾	要全面核對我們的非公認會計準則財務業績，請參閲以下表格非公認會計準則財務業績下面。

冠狀病毒。儘管我們一直在積極監測 COVID-19 的全球傳播，但 COVID-19 最終將在多大程度上影響我們的業務尚不清楚。我們的首要任務是確保員工的安全，包括支持員工健康的全面計劃，以及為我們的客户和受影響社區提供支持。儘管我們的大多數員工現在都在遠程辦公，但我們的網絡基礎架構和應用程序性能仍然表現良好，我們的業務運營制定了全面而協調的計劃，以滿足世界各地的業務連續性和恢復需求。我們還與全球客户、合作伙伴和政府保持密切和定期的聯繫，以幫助他們度過這個充滿挑戰的時期。

2020年3月，由於各國實施了保持社交距離、就地避難或全面封鎖令，國內支出，尤其是旅行、餐飲、娛樂和燃料方面的支出有所下降。截至2020年3月31日的三個月中，跨境交易量和已處理交易的下降對國際交易和數據處理收入產生了負面影響。截至2020年3月31日的三個月中，服務收入沒有受到重大影響，因為這些收入是在截至2019年12月31日的三個月的支付量中確認的。

儘管自 COVID-19 疫情爆發以來，我們尚未出現運營中斷，但由於存在許多不確定性，包括疫情的嚴重程度和持續時間、政府當局可能採取的行動、對客户業務的影響以及本表格10-Q第二部分第 1A 項 “風險因素” 中確定的其他因素，很難預測 COVID-19 將對我們的業務產生的影響。我們將繼續評估對我們業務影響的性質和程度。

2020財年上半年的亮點。我們記錄的淨收入為 59 億美元和 119 億美元對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日，分別增加了 7%和 8%，分別與去年同期相比，在名義支付量、名義跨境交易量和已處理交易的同比變化的推動下，這些變化直到 2020 年 3 月下旬才受到 COVID-19 的重大影響。匯率變動在三和六幾個月已結束 2020年3月31日，由於我們的套期保值計劃部分緩解，對我們的淨收入增長產生了約一個百分點的負面影響。

運營費用總額為 19 億美元和 40 億美元對於三和六幾個月已結束 2020年3月31日，分別增加了 4%和 9%按公認會計原則計算，增加了 3%和 8%分別按非公認會計準則計算，與去年同期相比。增長的主要原因是隨着我們繼續投資於業務增長，人員、折舊和攤銷、一般和管理以及網絡相關費用增加。

非公認會計準則財務業績。我們使用非公認會計準則財務業績衡量標準，其中不包括我們認為不代表我們持續經營並可能扭曲我們長期經營趨勢的某些項目。我們認為非公認會計準則指標對投資者有用，因為它們可以提高管理層對我們持續經營業績的看法和評估的透明度。從2020財年開始，我們修訂了非公認會計準則方法，將收益和虧損對我們的股權投資、收購的無形資產攤銷以及在2019財年及後續期間完成的收購的收購相關成本的影響排除在外。上一年度的金額已重報，以符合我們目前的列報方式。

•

股票投資的收益和損失。股票投資的收益和虧損包括定期的非現金公允價值調整以及出售投資的損益。這些長期投資本質上是戰略性的，主要是私人公司投資。與這些投資相關的收益和虧損以及相關的税收影響與投資的表現息息相關我們投資的公司因此與我們業務的基本表現無關。在結束的三個月中 2020年3月31日，我們記錄的已實現和未實現淨虧損為 200 萬美元。在截至2020年3月31日的六個月中，我們記錄了已實現和未實現的淨收益 1100 萬美元以及相關的税收支出 300 萬美元。在去年同期內，我們記錄的已實現和未實現淨收益分別為8400萬美元和8000萬美元，相關税收支出分別為1,900萬美元和1,800萬美元。

•

收購的無形資產的攤銷。收購的無形資產的攤銷包括無形資產的攤銷，例如與從2019財年開始執行的業務合併相關的已開發技術、客户關係和收購的品牌。我們收購的無形資產的攤銷費用是非現金的，受收購時間、頻率和規模的重大影響，而不是我們的核心業務。因此，我們排除了這筆金額和相關的税收影響，以便於評估我們當前的經營業績並與過去的經營業績進行比較。在此期間三和六幾個月已結束 2020年3月31日，我們記錄了收購的無形資產的攤銷 1100 萬美元和 2200 萬美元，分別為以下各項的相關税收優惠 200 萬美元和 500 萬美元，分別是。在截至2019年3月31日的三個月和六個月中，沒有可比金額，因為我們只對2019財年及後續期間完成的交易進行調整。

•

與收購相關的成本。與收購相關的成本主要包括一次性交易和與我們的業務合併相關的整合成本。這些成本包括專業費用、技術整合費、重組活動以及與收購和整合被收購實體相關的其他直接成本。它還包括留存權益和遞延股權補償，前提是它們被商定為交易購買價格的一部分，但在合併後必須確認為支出。我們不包括這些金額和相關的税收影響，因為這些支出是在有限的期限內確認的，不能反映我們業務的基本業績。在此期間三和六幾個月已結束 2020年3月31日，我們記錄了與收購相關的成本 500 萬美元和 700 萬美元，分別為以下各項的相關税收優惠 200 萬美元在這兩次活動中三和六幾個月已結束 2020年3月31日。在截至2019年3月31日的三個月和六個月中，沒有可比金額，因為我們只對2019財年及後續期間完成的交易進行調整。

不應依賴非公認會計準則運營支出、營業外收入（支出）、所得税準備金、有效所得税税率、淨收入和攤薄後的每股收益作為根據美國公認會計原則計算的衡量標準的替代品，或將其與之分開考慮。下表將我們根據美國公認會計原則計算的已報告的財務指標與我們各自的非公認會計準則財務指標進行了對賬三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019.



	截至2020年3月31日的三個月
	運營費用			營業外收入（支出）			所得税準備金		有效所得税税率⁽¹⁾		淨收入		攤薄後的每股收益⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比和每股數據除外）
正如報道的那樣	$	1,930		$	(95	)	$	745	19.4	%	$	3,084	$	1.38
股權投資的（收益）虧損，淨額	—			2			—				2		—
收購的無形資產的攤銷	(11		)	—			2				9		—
與收購相關的成本	(5		)	—			2				3		—
非公認會計準則	$	1,914		$	(93	)	$	749	19.5	%	$	3,098	$	1.39



	截至2020年3月31日的六個月
	運營費用			營業外收入（支出）			所得税準備金			有效所得税税率⁽¹⁾		淨收入			攤薄後的每股收益⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比和每股數據除外）
正如報道的那樣	$	3,968		$	(137	)	$	1,447		18.5	%	$	6,356		$	2.85
股權投資的（收益）虧損，淨額	—			(11		)	(3		)			(8		)	—
收購的無形資產的攤銷	(22		)	—			5					17			0.01
與收購相關的成本	(7		)	—			2					5			—
非公認會計準則	$	3,939		$	(148	)	$	1,451		18.6	%	$	6,370		$	2.85



	截至2019年3月31日的三個月
	運營費用		營業外收入（支出）			所得税準備金			有效所得税税率⁽¹⁾		淨收入			攤薄後的每股收益⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比和每股數據除外）
正如報道的那樣	$	1,853	$	36		$	700		19.0	%	$	2,977		$	1.31
股權投資的（收益）虧損，淨額	—		(84		)	(19		)			(65		)	(0.03		)
非公認會計準則	$	1,853	$	(48	)	$	681		18.9	%	$	2,912		$	1.28



	截至 2019 年 3 月 31 日的六個月
	運營費用		營業外收入（支出）			所得税準備金			有效所得税税率⁽¹⁾		淨收入			攤薄後的每股收益⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比和每股數據除外）
正如報道的那樣	$	3,642	$	(51	)	$	1,353		18.5	%	$	5,954		$	2.61
股權投資的（收益）虧損，淨額	—		(80		)	(18		)			(62		)	(0.03		)
非公認會計準則	$	3,642	$	(131	)	$	1,335		18.5	%	$	5,892		$	2.58


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。有效所得税税率、攤薄後的每股收益及其相應的總額是根據未四捨五入的數字計算得出的。

普通股回購。2019年1月，我們的董事會批准了85億美元的股票回購計劃，並於2020年1月批准了另外95億美元的股票回購計劃。在結束的三個月中 2020年3月31日，我們回購了一千八百萬我們的A類普通股在公開市場上的股份 31 億美元。截至 2020年3月31日，我們 2020 年 1 月的股票回購計劃剩餘的授權資金為 81 億美元用於股票回購。2020年1月之前批准的所有股票回購計劃均已完成。請參閲附註10——股東權益至我們未經審計的合併財務報表。

收購。 2020年1月13日，我們簽訂了以53億美元收購Plaid, Inc.的最終協議。我們將支付約49億美元的現金和4億美元的留存權益和遞延股權對價。此次收購受慣例成交條件的約束，包括正在進行的監管審查和批准, 預計將於2020年底完成.

高級筆記。2020年4月，我們發行了本金總額為40億美元的固定利率優先票據，期限在7至20年之間。請參閲附註8——債務至我們未經審計的合併財務報表。

付款量和交易數量。支付量是我們服務收入的主要驅動力，而處理的交易數量是我們數據處理收入的主要驅動力。美國的名義支付量在這三者中實現了個位數的高增長，六個月已結束 2019年12月31日⁽¹⁾，主要由消費者借記和商業推動。名義國際支付量的增長受到美元匯率變動的負面影響。按固定美元計算（不包括匯率變動的影響），我們三者的國際支付量增長率以及六個月已結束 2019年12月31日是 8%和 9%，分別是。已處理交易的增長反映了全球向電子支付的持續轉變，儘管隨着 COVID-19 在世界各地的蔓延，2020 年 3 月下半月已處理的交易有所減少。

下表列出了名義付款和現金量：



	美國						國際						Visa Inc.
	截至12月31日的三個月，⁽¹⁾						截至12月31日的三個月，⁽¹⁾						截至12月31日的三個月，⁽¹⁾
	2019		2018		% 改變⁽²⁾		2019		2018		% 改變⁽²⁾		2019		2018		% 改變⁽²⁾
	（以十億計，百分比除外）
名義付款量
消費信貸	$	424	$	399	6	%	$	662	$	637	4	%	$	1,086	$	1,036	5	%
消費者借記⁽³⁾	461		422		9	%	536		479		12	%	997		902		11	%
商用⁽⁴⁾	171		158		8	%	107		99		8	%	278		257		8	%
名義付款總額⁽²⁾	$	1,057	$	980	8	%	$	1,304	$	1,215	7	%	$	2,361	$	2,194	8	%
現金量	145		142		2	%	575		587		(2	)%	719		729		(1	)%
總標稱容積^(2),(5)	$	1,201	$	1,121	7	%	$	1,879	$	1,802	4	%	$	3,080	$	2,923	5	%

	美國						國際						Visa Inc.
	截至12月31日的六個月⁽¹⁾						截至12月31日的六個月⁽¹⁾						截至12月31日的六個月⁽¹⁾
	2019		2018		% 改變⁽²⁾		2019		2018		% 改變⁽²⁾		2019		2018		% 改變⁽²⁾
	（以十億計，百分比除外）
名義付款量
消費信貸	$	829	$	781	6	%	$	1,308	$	1,251	5	%	$	2,137	$	2,032	5	%
消費者借記⁽³⁾	908		830		9	%	1,036		938		10	%	1,944		1,768		10	%
商用⁽⁴⁾	342		313		9	%	208		191		9	%	549		505		9	%
名義付款總額⁽²⁾	$	2,079	$	1,925	8	%	$	2,552	$	2,380	7	%	$	4,631	$	4,305	8	%
現金量	292		286		2	%	1,140		1,166		(2	)%	1,432		1,452		(1	)%
總標稱容積^(2),(5)	$	2,371	$	2,211	7	%	$	3,692	$	3,546	4	%	$	6,063	$	5,757	5	%

下表顯示了名義和固定支付額以及現金量的增長：



	國際				Visa Inc.				國際				Visa Inc.
	三個月已於 12 月 31 日結束， 2019 年與 2018 年^(1),(2)				三個月已於 12 月 31 日結束， 2019 年與 2018 年^(1),(2)				六個月已於 12 月 31 日結束， 2019 年與 2018 年^(1),(2)				六個月已於 12 月 31 日結束， 2019 年與 2018 年^(1),(2)
	名義上		常量⁽⁶⁾		名義上		常量⁽⁶⁾		名義上		常量⁽⁶⁾		名義上		常量⁽⁶⁾
支付量增長
消費者信貸增長	4	%	5	%	5	%	6	%	5	%	6	%	5	%	6	%
消費者借記增長⁽³⁾	12	%	12	%	11	%	11	%	10	%	13	%	10	%	11	%
商業增長⁽⁴⁾	8	%	10	%	8	%	9	%	9	%	11	%	9	%	10	%
總支付量增長⁽²⁾	7	%	8	%	8	%	8	%	7	%	9	%	8	%	9	%
現金量增長	(2	)%	(1	)%	(1	)%	(1	)%	(2	)%	(1	)%	(1	)%	—	%
總銷量增長⁽²⁾	4	%	5	%	5	%	6	%	4	%	6	%	5	%	6	%


⁽¹⁾	給定季度的服務收入是根據上一季度的名義支付量進行評估的。因此，報告的服務收入三和六幾個月已結束 2020年3月31日和 2019基於我們的金融機構客户報告的名義支付量三和六幾個月已結束 2019年12月31日和 2018，分別地。


⁽²⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化和總數是根據未四捨五入的數字計算的。


⁽³⁾	包括消費者預付費流量和Interlink容量。


⁽⁴⁾	包括大型、中型和小型企業信用和借記卡，以及商業預付金額。

⁽⁵⁾

總名義交易量是名義支付總額和現金量的總和。名義支付總額是指使用Visa、Visa Electron、Interlink和V PAY品牌的信用卡和其他形式購買的商品和服務交易的總貨幣價值。現金量通常包括現金存取交易、餘額存取交易、餘額轉賬和便利支票。總名義交易量由我們的金融機構客户提供，有待Visa審查。有時，先前提供的卷信息可能會更新。除了付款額定義的變更外，上一期間的更新並不重要。


⁽⁶⁾	按固定美元計算的增長不包括外匯兑美元波動的影響。

下表提供了在所述期間內在Visa網絡上處理的涉及持有Visa、Visa Electron、Interlink、V PAY和PLUS卡的卡和其他外形規格的交易數量：



	截至3月31日的三個月				截至3月31日的六個月
	2020	2019	% 改變⁽¹⁾		2020	2019	% 改變⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比除外）
簽證處理的交易	34,941	32,544	7	%	72,716	66,476	9	%


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化是根據未四捨五入的數字計算得出的。

運營結果

淨收入

下表列出了我們在美國和國際上的淨收入：



	三個月已結束 3月31日				2020 年對比 2019				六個月已結束 3月31日				2020 年對比 2019
	2020		2019		$ 改變		% 改變⁽¹⁾		2020		2019		$ 改變		% 改變⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比除外）
美國	$	2,650	$	2,479	$	171	7	%	$	5,367	$	4,987	$	380	8	%
國際	3,204		3,015		189		6	%	6,541		6,013		528		9	%
淨收入	$	5,854	$	5,494	$	360	7	%	$	11,908	$	11,000	$	908	8	%


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。

淨收入增長的主要原因是支付量、跨境交易量和已處理交易的同比變化，直到 2020 年 3 月下旬，這些變化才受到 COVID-19 的重大影響。收入的增加也被客户激勵措施的增加部分抵消。

隨着以當地貨幣計價的支付量和相關收入轉換為美元，我們的淨收入受到美元整體走強或疲軟的影響。匯率變動在三和六幾個月已結束 2020年3月31日，我們的套期保值計劃在一定程度上緩解了這一點，對我們的淨收入增長產生了大約負面影響一個百分點.

下表列出了我們淨收入的組成部分：



	三個月已結束 3月31日						2020 年對比 2019					六個月已結束 3月31日						2020 年對比 2019
	2020			2019			$ 改變			% 改變⁽¹⁾		2020			2019			$ 改變			% 改變⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比除外）
服務收入	$	2,623		$	2,417		$	206		9	%	$	5,178		$	4,759		$	419		9	%
數據處理收入	2,711			2,432			279			11	%	5,575			4,902			673			14	%
國際交易收入	1,833			1,796			37			2	%	3,851			3,647			204			6	%
其他收入	392			327			65			20	%	757			626			131			21	%
客户激勵措施	(1,705		)	(1,478		)	(227		)	15	%	(3,453		)	(2,934		)	(519		)	18	%
淨收入	$	5,854		$	5,494		$	360		7	%	$	11,908		$	11,000		$	908		8	%


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。


•	服務收入增加的主要原因是 8%在此期間名義支付量的增長三和六月度可比期以及2019年生效的部分定價修改，部分被不利的業務組合所抵消。截至三個月的服務收入 2020年3月31日沒有受到 COVID-19 的重大影響，因為它們是在截至2019年12月31日的三個月的付款量中確認的。


•	數據處理收入增長主要是由於已處理交易的總體增長 7%和 9%在三和六分別為月可比期，部分定價修改將於 2019 年生效，以及我們的增值服務和收購相關收入的更快增長。2020 年 3 月下旬，隨着 COVID-19 在全球蔓延，已處理交易減少對我們的數據處理收入的增長產生了負面影響。


•	國際交易收入增加的主要原因是部分定價修改生效於 2019。國際交易收入也反映了多種貨幣波動的波動，以及 4%衰落和 2%在此期間，名義跨境交易量的增長三和六分別是由於隨着 COVID-19 在世界各地的蔓延，整個季度的跨境交易量有所下降。


•	其他收入增長主要是由於增值服務收入增加。


•	客户激勵措施增長的主要原因是過去12個月內啟動或續訂的長期客户合同確認了激勵措施，以及全球支付量的總體增長。我們未來記錄的客户激勵金額將根據業績預期的變化、實際客户業績、現有合同的修改或新合同的執行情況而有所不同。

運營費用

下表列出了我們總運營費用的組成部分：



	三個月已結束 3月31日				2020 年對比 2019					六個月已結束 3月31日				2020 年對比 2019
	2020		2019		$ 改變			% 改變⁽¹⁾		2020		2019		$ 改變			% 改變⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比除外）
人事	$	940	$	894	$	46		5	%	$	1,922	$	1,701	$	221		13	%
市場營銷	235		241		(6		)	(3	)%	509		517		(8		)	(1	)%
網絡和處理	183		171		12			7	%	364		344		20			6	%
專業費用	103		101		2			2	%	209		192		17			9	%
折舊和攤銷	192		160		32			20	%	374		319		55			17	%
一般和行政	269		264		5			2	%	582		540		42			8	%
訴訟條款	8		22		(14		)	(67	)%	8		29		(21		)	(73	)%
運營費用總額	$	1,930	$	1,853	$	77		4	%	$	3,968	$	3,642	$	326		9	%


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。


•	人事費用增加的主要原因是員工人數的持續增加被三個月同期激勵性薪酬的減少所抵消。在六個月的同期內，由於員工人數持續增長，以支持我們未來增長的投資戰略，支出增加。


•	網絡和處理費用增長主要是由於持續投資技術和加工網絡以支持增長。


•	折舊和攤銷費用增加的主要原因是我們的持續投資（包括收購）產生的額外折舊和攤銷。


•	一般和管理費用增長的主要原因是將某些費用重新歸類為一般和行政費用、支持我們業務增長的產品改進成本增加以及間接税的增加，但被有利的貨幣波動所抵消。


•	訴訟條款減少的主要原因是未涵蓋的訴訟的應計費用減少。

營業外收入（支出）

下表列出了我們的營業外收入（支出）的組成部分：



	三個月已結束 3月31日						2020 年對比 2019					六個月已結束 3月31日						2020 年對比 2019
	2020			2019			$ 改變			% 改變⁽¹⁾		2020			2019			$ 改變			% 改變⁽¹⁾
	（以百萬計，百分比除外）
利息支出，淨額	$	(118	)	$	(140	)	$	22		(16	)%	$	(229	)	$	(285	)	$	56		(20	)%
投資收入和其他	23			176			(153		)	(87	)%	92			234			(142		)	(61	)%
營業外收入總額（支出）	$	(95	)	$	36		$	(131	)	(367	)%	$	(137	)	$	(51	)	$	(86	)	170	%


⁽¹⁾	由於四捨五入，表中的數字可能無法準確重新計算。百分比變化是根據未四捨五入的數字計算的。


•	利息支出，淨額下降的主要原因是2019財年簽訂了衍生工具，降低了部分未償債務的借貸成本。


•	投資收入和其他下降的主要原因是我們的股票投資收益減少以及現金和投資的利息收入減少。

流動性和資本資源

現金流數據

下表彙總了我們在所述期間的現金流活動：



	六個月已結束 3月31日
	2020			2019
	（單位：百萬）
提供的現金總額（用於）：
經營活動	$	5,342		$	5,358
投資活動	2,441			(396		)
籌資活動	(5,887		)	(5,486		)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	88			(171		)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的增加（減少）	$	1,984		$	(695	)

經營活動。經營活動為以下活動提供的現金截至2020年3月31日的六個月由於更高的客户激勵措施和結算時間，略低於上年同期水平。部分被我們基礎業務的持續增長以及與交換多地區訴訟相關的4.67億美元撤銷款所抵消。請參閲附註14——法律事務至我們未經審計的合併財務報表。

投資活動。投資活動為以下活動提供的現金截至2020年3月31日的六個月增長的主要原因是與去年同期相比，投資證券的銷售額增加和投資證券的購買量減少。

籌資活動。用於資助活動的現金截至2020年3月31日的六個月略高於去年同期，這主要是由於股票回購增加和支付的股息增加。部分由發行商業票據所得收益所抵消。請參閲附註8——債務和附註10——股東權益至我們未經審計的合併財務報表.

流動性來源

我們的主要流動性來源是手頭現金、運營現金流、我們的投資組合以及獲得各種股權和借貸安排的機會。運營資金以現金和現金等價物以及短期或長期可供出售的投資證券形式存放，具體取決於我們的融資需求、從這些持股中獲得的流動性以及這些持股提供的回報。根據我們目前對短期和長期流動性需求的現金流預測，我們認為我們當前和預計的流動性來源將足以滿足我們未來12個月以上的預計流動性需求。我們獲得具有成本效益的資本的能力可能會受到全球信貸市場狀況的影響。鑑於我們的經營業績、當前的經濟和資本市場狀況以及其他相關情況，我們將繼續評估我們的流動性狀況和潛在的補充流動性來源。

商業票據計劃。我們維持商業票據計劃，以支持我們的營運資金需求和其他一般公司用途。賬面未償還金額為 2020年3月31日是10 億美元，加權平均利率為1.55%以及剩餘的期限少於12個月。請參閲附註8——債務至我們未經審計的合併財務報表。

高級筆記。2020年4月，我們發行了固定利率優先票據，本金總額為 40 億美元，到期日介於7至20年之間。請參閲附註8——債務至我們未經審計的合併財務報表。

流動性的用途

從那以後，我們的流動性主要用途沒有發生重大變化 2019年9月30日，但下文討論的情況除外。

普通股回購。 2020 年 1 月，我們的董事會批准了 95 億美元股票回購計劃。在此期間截至2020年3月31日的六個月，我們回購了 3100 萬我們的A類普通股的股份 55 億美元。截至 2020年3月31日，我們 2020 年 1 月的股票回購計劃剩餘的授權資金為 81 億美元用於股票回購。請參閲附註10——股東權益至我們未經審計的合併財務報表。

分紅。在截至2020年3月31日的六個月，我們申報並付款 13 億美元向我們的普通股和優先股持有人發放股息。開啟 2020年4月21日，我們的董事會宣佈了現金分紅，金額為 $0.30每股 A 類普通股（在 B 類和 C 類普通股以及 UK&I 和歐洲優先股的轉換基礎上確定），將按以下方式支付 2020年6月2日，發給截至目前的所有記錄持有者 2020年5月14日。參見附註10——股東權益至我們未經審計的合併財務報表。我們預計將繼續以現金支付季度股息，但須經董事會批准。在未來的股息中，所有三個系列的優先股以及B類和C類普通股將在轉換後的基礎上按比例分配。

高級筆記。2015年12月，我們發行了本金總額為160億美元的固定利率優先票據，期限在2至30年之間。30億美元的本金將於2020年12月14日到期，我們有足夠的流動性。請參閲附註8——債務至我們未經審計的合併財務報表。

收購。 2020年1月13日，我們簽訂了以53億美元收購Plaid, Inc.的最終協議。我們將支付約49億美元的現金和4億美元的留存權益和遞延股權對價。此次收購受慣例成交條件的約束，包括正在進行的監管審查和批准，預計將於2020年底完成。我們打算通過現金、現金等價物和投資以及發行新債務為收購提供資金。



第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露

從那以後，我們的市場風險沒有發生重大變化 2019年9月30日.



第 4 項。	控制和程序

披露控制和程序。在首席執行官兼首席財務官的參與下，我們的管理層在本報告所涉期末評估了Visa Inc.披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性，根據此類評估，得出的結論是，Visa Inc.的披露控制和程序在當時是有效的截至該日期的合理保證水平。

財務報告內部控制的變化。在本報告所涵蓋的財政期內，Visa Inc. 財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。儘管由於 COVID-19 疫情，我們的大多數員工現在都在遠程辦公，但我們的財務報告內部控制沒有受到任何重大影響。我們正在持續監測和評估 COVID-19 的內部控制情況，以應對其設計、實施和運營效率的影響。

第二部分。其他信息



第 1 項。	法律訴訟。

請參閲附註14——法律事務轉至本10-Q表格中包含的未經審計的合併財務報表，以描述公司當前的重大法律程序。



第 1A 項。	風險因素。

截至該年度的公司10-K表年度報告中，“風險因素” 沒有實質性更新 2019年9月30日，已於 2019 年 11 月 14 日向美國證券交易委員會提交，但下述情況除外。

商業風險

冠狀病毒（“COVID-19”）的爆發以及為應對疫情而採取的措施在多大程度上影響我們的業務、經營業績和財務狀況將取決於未來的發展，這些發展高度不確定且難以預測。

COVID-19 疫情的全球影響以及政府為減少病毒傳播而採取的相關行動給宏觀經濟環境造成了壓力，並大大增加了經濟的不確定性，減少了經濟活動。我們截至2019年9月30日止年度的10-K表年度報告 “風險因素-商業風險” 下標題為 “全球經濟、政治、市場和社會事件或條件可能損害我們的業務” 的風險因素中描述了與消費者和企業改變消費習慣相關的風險，這些風險會影響國內和跨境活動。

疫情導致當局採取了許多措施來遏制病毒，例如旅行禁令和限制、隔離、就地避難或完全封鎖令以及業務限制和停工。這些措施嚴重導致許多國家的失業率上升，影響了我們的跨境和國內支付活動，並對消費者和企業支出產生了負面影響。全球各國政府已採取措施減輕該病毒對經濟造成的一些更嚴重的影響，但無法保證這些措施會有效或及時取得預期的結果。

疫情對我們的員工和運營以及客户、客户、供應商和業務合作伙伴的運營產生了不利影響，並可能進一步產生不利影響。隨着疫情蔓延到世界其他地區，COVID-19 對存在信用卡和未出示信用卡的跨境旅行支出都產生了影響，最初在 2 月份在亞洲，然後在 3 月在全球範圍內，影響更大。此外，由於各國實施了保持社交距離、就地避難或全面封鎖令，國內支出，尤其是旅行、餐廳、娛樂和燃料方面的支出，在3月下旬急劇下降。

特別是，由於多種運營因素，我們可能會遭受財務損失，包括：


•	商家、收購方和發行人的倒閉和信用結算風險，特別是與零售、旅遊和酒店業有關的風險，包括航空公司、遊輪、酒店、餐館和娛樂活動；


•	第三方中斷，包括網絡提供商、呼叫中心和其他供應商可能出現的中斷；


•	鑑於網上銀行、電子商務和其他在線活動的增加，網絡犯罪分子試圖從中斷中獲利，與 COVID-19 相關的網絡和支付欺詐風險增加；


•	由於正常運營的變化，我們網絡的可用性和可靠性受到挑戰，包括我們的數據中心可能發生一組或多個 COVID-19 病例，影響我們的員工，或者影響我們的發行人、收購機構或商户的系統或員工；以及


•	其他監管要求，包括政府為減少或取消支付費用或其他成本而採取的舉措或要求。

這些因素可能在很長一段時間內仍然很普遍，即使在 COVID-19 疫情消退之後，也可能繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

COVID-19 的傳播促使我們修改了業務慣例（包括限制員工旅行、為員工制定社交距離計劃以及取消親自參加會議、活動和大會），我們可能會根據政府當局的要求或我們認為符合員工、客户和業務合作伙伴最大利益的進一步行動。目前尚不確定這些措施是否足以減輕病毒構成的風險，或者是否會令政府當局滿意。

從長遠來看，COVID-19 疫情在多大程度上影響我們的業務、運營業績和財務狀況將取決於未來的發展，這些事態發展高度不確定且難以預測，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、其嚴重程度、遏制病毒或應對其影響的行動，以及正常經濟和運營狀況普遍恢復的速度和程度。即使在 COVID-19 疫情消退之後，由於該病毒的全球經濟影響，我們的業務仍可能繼續受到重大不利影響，包括國內和跨境支出趨勢下降、信貸可用性、對我們流動性的不利影響以及任何出現和持續的衰退狀況。

近期沒有類似的事件可以為 COVID-19 的傳播可能對我們的業務產生的影響提供指導，因此，疫情的最終影響非常不確定，可能會發生變化。我們還不知道對我們的業務或整個全球經濟的全部影響。但是，這些影響可能會對我們的經營業績產生重大影響，並加劇我們在截至2019年9月30日的10-K表年度報告 “風險因素” 部分中描述的許多已知風險，包括但不限於：


•	“加強對全球支付行業的審查和監管，包括對交換報銷費、商户折扣率、運營規則、風險管理協議和其他相關做法的審查和監管，可能會損害我們的業務；”


•	“我們依賴於與金融機構、收購方、處理商、商人和其他第三方的關係；”


•	“我們的網絡或系統的中斷、故障或入侵，包括網絡攻擊造成的中斷、故障或破壞，可能會損害我們的業務;” 和


•	“我們為客户的結算損失提供資金的賠償義務使我們面臨巨大的損失風險，並可能減少我們的流動性。”



第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

發行人購買股票證券

下表列出了我們在截至本季度末的普通股購買情況 2020年3月31日:



時期	總人數的股份已購買	平均購買價格每股		股票總數作為一部分購買公開宣佈計劃或計劃^(1),(2)	大概的美元價值可能尚未購買的股票的百分比根據計劃或計劃^(1),(2)
	（以百萬計，每股數據除外）
2020 年 1 月 1 日至 31 日	4	$	198.53	4	$	10,357
2020年2月1日至29日	4	$	202.86	4	$	9,582
2020年3月1日至31日	10	$	164.01	10	$	7,942
總計	18	$	180.10	18


⁽¹⁾	表中的數字反映了根據交易日期進行的交易。就本10-Q表格中包含的未經審計的合併財務報表而言，這些回購的影響是根據結算日期記錄的。


⁽²⁾	我們的董事會不時授權回購我們的普通股，但不得超過一定的貨幣限額。2020年1月和2019年1月，我們的董事會批准了以下股票回購計劃 95 億美元分別為85億美元.這些授權沒有到期日期。2020年1月之前批准的所有股票回購均已完成。



第 3 項。	優先證券違約。

沒有。



第 4 項。	礦山安全披露。

不適用。



第 5 項。	其他信息。

沒有。



第 6 項。	展品。

展覽索引



		以引用方式納入
展覽數字	文件描述	時間表/表格	文件號	展覽	申報日期

4.1	2027 年到期的 1.900% 優先票據形式	8-K	001-33977	4.1	4/2/2020

4.2	2030 年到期的 2.050% 優先票據表格	8-K	001-33977	4.2	4/2/2020

4.3	2040 年到期的 2.700% 優先票據表格	8-K	001-33977	4.3	4/2/2020

31.1+	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證

31.2+	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證

32.1+	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證

32.2+	根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證

101.INS+	XBRL 實例文檔

101.SCH+	XBRL 分類擴展架構文檔

101.CAL+	XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF+	XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔

101.LAB+	XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

101.PRE+	XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔



+	隨函提交或提供。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。



		簽證公司

日期：	2020年5月4日	來自：	/s/Alfred F. Kelly，Jr.
		姓名：	小阿爾弗雷德·凱利
		標題：	董事長兼首席執行官（首席執行官）

日期：	2020年5月4日	來自：	/s/Vasant M. Prabhu
		姓名：	Vasant M. Prabhu
		標題：	副董事長兼首席財務官（首席財務官）

日期：	2020年5月4日	來自：	/s/James H. Hoffmeister
		姓名：	詹姆斯·H·霍夫邁斯特
		標題：	全球公司財務總監和首席會計官（首席會計主任）