目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
(第一標記)
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從轉軌時期開始，從轉軌時期到轉軌時期的過渡時期，從轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期，從轉軌時期到轉軌時期的轉軌
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(I.R.S.僱主) (識別號) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(登記人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天內一直受這類申報要求的約束。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了根據條例第405條要求提交的所有交互數據文件(本章第232.405節)在前12個月內(或要求註冊人提交這類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型速動成型機 |
☒ |
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加速機 |
☐ |
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非加速 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果一家新興的附屬成長型公司，用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。
證交會urITIes regis特r埃德 pursuant 到 塞蒂on 12(b) of the Act.
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標題 of 各 class |
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交易 文號 |
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Name of個 excha吳e on wh艾奇 regis特r埃德 |
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截至2020年3月31日，
目錄
Navient公司
目錄
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第一部分.財務信息 |
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第1項 |
財務報表 |
1 |
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第2項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
35 |
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第3項 |
市場風險的定量和定性披露 |
72 |
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第4項 |
管制和程序 |
76 |
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第II部.其他資料 |
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第1項 |
法律程序 |
77 |
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第1A項. |
危險因素 |
79 |
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第2項 |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
81 |
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第3項 |
高級證券違約 |
81 |
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第4項 |
礦山安全披露 |
81 |
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第5項 |
其他資料 |
81 |
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第6項 |
展品 |
82 |
第一部分.財務信息
第1項.附屬財務報表
Navient公司
合併資產負債表
(以百萬計，但份額和每股數額除外)
(未經審計)
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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FFELP貸款(扣除損失備抵) |
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私人教育貸款(扣除損失津貼$) (分別) |
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投資 |
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持有至到期 |
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其他 |
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投資總額 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金及現金等價物 |
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商譽和購置無形資產淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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短期借款 |
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長期借款 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支 |
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衡平法 |
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普通股，面值$ |
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額外已付資本 |
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累計其他綜合損失(扣除税後收益美元) (分別) |
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留存收益 |
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導航公司股東在國庫券前的權益總額 |
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減：按成本入庫持有的普通股： 相關股份，分別 |
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Navient公司股東權益總額 |
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非控制利益 |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
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補充信息-合併可變利益實體的資產和負債：
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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FFELP貸款 |
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私立教育貸款 |
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限制現金 |
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其他資產，淨額 |
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短期借款 |
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長期借款 |
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合併可變利益實體的淨資產 |
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$ |
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見所附合並財務報表附註。
1
Navient公司
綜合收入報表
(百萬美元，但每股數額除外)
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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利息收入： |
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FFELP貸款 |
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私立教育貸款 |
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其他貸款 |
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現金和投資 |
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利息收入總額 |
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利息費用總額 |
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淨利息收入 |
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減：貸款損失準備金 |
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貸款損失準備金後的淨利息收入 |
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其他收入(損失)： |
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服務收入 |
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資產追回和業務處理收入 |
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其他收入(損失) |
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債務回購收益 |
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— |
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衍生工具和套期保值活動的收益(損失)淨額 |
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( |
) |
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其他收入共計(損失) |
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( |
) |
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費用： |
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薪金和福利 |
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其他業務費用 |
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業務費用共計 |
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商譽和獲得的無形資產減值 攤銷費用 |
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重組/其他重組費用 |
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總開支 |
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所得税支出(福利)前的收入(損失) |
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所得税費用(福利) |
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淨收入(損失) |
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( |
) |
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普通股基本收益(虧損) |
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( |
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平均普通股流通股 |
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攤薄每股收益(虧損) |
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平均普通股和普通股 特別傑出 |
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普通股股利 |
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見所附合並財務報表附註。
2
Navient公司
綜合收入報表
(以百萬計)
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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淨收入(損失) |
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現金流量套期保值淨變動，扣除税後(1) |
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綜合收入總額(損失) |
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( |
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(1) |
見“註釋4-衍生金融工具”。 |
見所附合並財務報表附註。
3
Navient公司
股東權益變動綜合報表
(百萬美元，除股票和每股數額外)
(未經審計)
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累積 |
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普通股 |
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額外 |
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其他 |
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共計 |
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共同 |
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已付 |
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綜合 |
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留用 |
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國庫 |
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股東‘ |
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非控制 |
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共計 |
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發 |
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國庫 |
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突出 |
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股票 |
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資本 |
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收入(損失) |
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收益 |
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股票 |
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衡平法 |
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利息 |
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衡平法 |
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2018年12月31日餘額 |
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綜合收入： |
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淨收入(損失) |
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其他綜合收入(損失)，扣除税後 |
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綜合收入總額(損失) |
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現金紅利： |
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普通股(美元) |
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與僱員有關的股利等值單位 以股票為基礎的補償計劃 |
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發行普通股 |
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股票補償費用 |
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回購普通股 |
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回購與僱員有關的股份 以股票為基礎的補償計劃 |
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非控制利益中的淨活動 |
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2019年3月31日結餘 |
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2019年12月31日結餘 |
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綜合收入： |
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淨收入(損失) |
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其他綜合收入(損失)，扣除税後 |
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綜合收入總額(損失) |
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現金紅利： |
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普通股(美元) |
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與僱員有關的股利等值單位 以股票為基礎的補償計劃 |
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發行普通股 |
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股票補償費用 |
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回購普通股 |
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( |
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回購與僱員有關的股份 以股票為基礎的補償計劃 |
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( |
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( |
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( |
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( |
) |
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通過ASU第2016-13號 |
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— |
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— |
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— |
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( |
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— |
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( |
) |
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2020年3月31日結餘 |
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) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
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見所附合並財務報表附註。
4
目錄
Navient公司
現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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經營活動 |
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淨收入(損失) |
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$ |
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) |
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$ |
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將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數： |
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債務回購收益 |
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商譽和獲得的無形資產減值和攤銷費用 |
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股票補償費用 |
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衍生工具和套期保值活動的市值損失淨額 |
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貸款損失準備金 |
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應計未收利息減少 |
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應付應計利息減少額 |
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其他資產減少 |
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其他負債減少額 |
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調整總額 |
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業務活動提供的現金淨額共計 |
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投資活動 |
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獲得和發放教育貸款 |
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教育貸款支付收入 |
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其他投資活動淨額 |
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投資活動提供的現金淨額共計 |
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籌資活動 |
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以信託貸款作抵押的借款 |
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以信託貸款作抵押的借款-已償還 |
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資產支持的商業票據管道，淨 |
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長期債券發行 |
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長期債券已償還 |
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其他籌資活動淨額 |
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回購普通股 |
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支付的共同股息 |
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用於籌資活動的現金淨額共計 |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨減額 |
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( |
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( |
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期初現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 |
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期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物 |
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$ |
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$ |
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支付的現金： |
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利息 |
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已繳所得税 |
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$ |
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現金流動綜合報表與合併報表的核對 主要資產負債表： |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金和限制性現金等價物 |
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期末現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物共計 |
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$ |
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$ |
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見所附合並財務報表附註。
5
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
1. 重大會計政策
提出依據
所附未審計、合併的Navient財務報表是根據美利堅合眾國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的，用於中期財務信息。因此，它們不包括GAAP要求的完整綜合財務報表所需的所有信息和腳註。合併財務報表包括Navient及其控股和控股子公司的賬户以及我們主要受益的可變利益實體(“VIEs”)，在消除了公司間賬户和交易的影響後。管理部門認為，已列入了為公平説明臨時期間的結果而認為必要的所有調整。按照公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。截至2020年3月31日的三個月的經營業績不一定表明2020年12月31日終了年度或任何其他時期的業績。這些未經審計的財務報表應與我們關於2019年12月31日終了年度表10-K的年度報告(“2019年表格10-K”)中的審定財務報表和相關説明一併閲讀。某些大寫術語的定義，在本季度10-Q表報告中未作其他定義，可在2019年表格10-K中找到。
最近發佈的會計公告
2020年生效
貸款損失備抵
2020年1月1日，我們通過了ASU第2016-13號“金融工具-信貸損失”，其中要求衡量和確認貸款損失備抵額，該備抵估計按報告日攤銷成本計量的金融資產的剩餘當前預期信用損失(“CECL”)。我們先前的貸款損失備抵是一種已發生的損失模式。因此，新的指導方針增加了我們的貸款損失備抵。新標準影響到與我國私立教育貸款和FFELP貸款有關的貸款損失津貼。
該標準是通過對截至2020年1月1日的留存收益(扣除税後的税後)的累積效應調整實施的，生效日期是截至該日的資產負債表上的教育貸款(美元除外)。
6
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
1. 重大會計政策(續)
與新的中東歐標準有關：
|
|
• |
我們已經確定，為了模擬當前的預期信貸損失，一般情況下，我們可以合理地估計包含當前和預測的三年經濟狀況的預期損失。在這個“合理和可支持的”期間之後，Navient在整個經濟生命週期內的實際長期歷史損失經歷有兩年的迴歸期。用於項目損失的模型使用貸款組合的關鍵信貸質量指標，並預測這些屬性在預測的經濟條件下的表現。這些損失是在不貼現的基礎上計算的。我們在貸款水平上預測損失，並對預付款進行估計，違約恢復和合理預期的新的問題債務重組(“TDRs”)。 |
|
|
• |
另外，由於利率優惠是我國私人教育貸款修改計劃的一部分，因此採用了一個貼現現金流模型來計算目前在該計劃中免除的貸款的利息數額，這一利率優惠的現值包括在我們的CECL貸款損失津貼中。 |
|
|
• |
沖銷包括與此類違約貸款有關的折扣或溢價. |
|
|
• |
CECL要求我們在貸款損失備抵的範圍內提出我們預期的未來收回的沖銷貸款，而以前，我們將我們的應收款項記作部分沖銷貸款(美元)。 |
貸款損失備抵總額增加了$
下表彙總了截至2020年1月1日與採用中東歐有關的過渡調整：
|
(百萬美元) |
|
私立教育貸款 |
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|
FFELP貸款 |
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共計 |
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截至2019年12月31日的津貼(中東歐之前) |
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$ |
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$ |
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中東歐於2020年1月1日作出的轉型調整： |
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非PCD投資組合當前預期信用損失(1) |
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當前PCD投資組合的預期信用損失(2) |
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— |
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.class=‘class 3’>預計未來回收額的重新分類 .class=‘class 3’>.(3) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
|
中東歐貸款損失備抵淨增加額 |
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( |
) |
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自2020年1月1日起 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
通過留存收益記錄的税後淨額。結果是 |
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(2) |
記錄為貸款基礎的增加。對公平沒有影響。 |
|
(3) |
預計未來收回的沖銷貸款(以前稱為應收部分沖銷貸款)從私立教育貸款餘額改為貸款損失備抵。對公平沒有影響。 |
7
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
1. 重大會計政策(續)
善意
2020年1月1日，我們通過了ASU第2017-04號“無形商譽和其他：簡化商譽損害測試”，取消了執行商譽損害測試第二步的要求，新標準要求將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，從而簡化了商譽損害測試。減值將按賬面價值超過報告單位公允價值的數額確認，但不得超過分配的報告單位商譽總額。以前，當第一步表示潛在的損害時，第二步需要假設的購買價格分配。當公司進行第一步損害測試時，該標準將前瞻性地應用。
費率改革
2020年3月，FASB發佈了題為“參考利率改革：促進參考利率改革對財務報告的影響”的ASU第2020-04號，為準備終止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)等利率的公司提供了幫助。ASU向公司提供與合同修改、套期會計和持有到期債務證券有關的權宜之計和例外情況的選擇性指導，以減輕與LIBOR過渡有關的負擔，並簡化與LIBOR相關的會計核算。這份指南將只在2022年12月31日之前提供。可於2020年3月開始申請。該公司繼續評估終止libor的影響。因此，該公司尚未確定是否適用ASU 2020-04規定的權宜之計和例外情況。
8
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貼現貸款損失準備金
關於在2020年1月1日通過中東歐會計政策和相關的轉型調整，見“注1-重大會計政策”。
貸款損失備抵
|
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
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(百萬美元) |
|
私立教育貸款 |
|
|
FFELP貸款 |
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共計 |
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開始收支平衡(截至2020年1月1日，轉型後) 對中東歐的調整) |
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$ |
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$ |
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$ |
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備抵總額 |
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沖銷(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
預計未來收回的沖銷貸款減少(2) |
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— |
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期末餘額 |
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+：預計未來將收回被沖銷貸款(2) |
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— |
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|
期末結餘，但不包括預期的未來回收額 .class=‘class 2’>收費貸款(3) |
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$ |
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$ |
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$ |
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還貸額佔平均還款額的百分比 (年化) |
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% |
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% |
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|
免税額(按年計算)(3) |
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|
備抵額佔期末貸款餘額的百分比(3) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
補助款佔還清貸款的百分比(3) |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
結束貸款總額 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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|
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平均還款貸款 |
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$ |
|
|
|
$ |
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終止償還貸款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
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(1) |
沖銷扣除了預期的復甦。對於私立教育貸款，在還貸時，預期收回的金額將從教育貸款餘額轉到貸款損失備抵額，並稱為預計未來收回的沖銷貸款。對於FFELP貸款，在沖銷時收到回收. |
|
(2) |
在每個月底，對於逾期212天或以上的私立教育貸款，我們將扣除拖欠貸款餘額的估計損失。實際收回額用於未沖銷的剩餘貸款餘額。我們把這稱為“預期的未來收回的沖銷貸款”。如果實際定期收回的金額低於預期，差額將立即通過私人教育貸款損失津貼沖銷，並抵消預計未來收回的沖銷貸款。如果實際定期收回的數額大於預期，則一旦累積收回的數額超過原先預計收回的累積數額，就會通過私人教育貸款損失津貼予以反映。下表彙總了預計未來收回的沖銷貸款活動： |
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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期初預期回收率 |
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$ |
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$ |
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預計今後將收回當期違約 |
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回收 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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沖銷 |
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( |
) |
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( |
) |
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期終預期回收 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
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期間餘額變化 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(3) |
用於這些指標的備抵不包括預期的未來收回的沖銷貸款，以更好地反映當前預期信用損失在投資組合中的剩餘。 |
9
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貸款損失的基本準備金(續)
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
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(百萬美元) |
|
FFELP貸款 |
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私立教育 貸款 |
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其他 貸款 |
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|
共計 |
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貸款損失備抵 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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備抵總額 |
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— |
|
|
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剩餘沖銷(1) |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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利息儲備金的重新分類(2) |
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— |
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|
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|
— |
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期末餘額 |
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$ |
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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備抵期末餘額： |
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個別評估損傷-TDR |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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對損害進行集體評估： |
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不包括購買的非信貸受損貸款 以折扣方式獲得併購買的信貸受損 主要貸款 |
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— |
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購買的非信貸受損貸款 再貼現(3) |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
購買信用受損貸款(3) |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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期末總津貼 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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貸款期末餘額： |
|
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個別評估損傷-TDR |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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對損害進行集體評估： |
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不包括購買的非信貸受損貸款 以折扣方式獲得併購買的信貸受損 主要貸款 |
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購買的非信貸受損貸款 再貼現(3) |
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購買信用受損貸款(3) |
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結束貸款總額(5) |
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還貸額佔平均還款額的百分比 |
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沖銷的津貼範圍 |
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備抵額佔期末貸款餘額的百分比 |
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免税額佔期末貸款償還額的百分比 |
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結束貸款總額(4) |
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平均還款貸款 |
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終止償還貸款 |
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(1) |
沖銷扣除了預期的復甦。對於私立教育貸款，預計收回的金額將轉入應收賬款，作為部分沖銷貸款餘額。沖銷包括部分沖銷貸款應收賬款的沖銷，這代表了預期收回的貸款與該期間實際收回的貸款的任何短缺之間的差額。對於FFELP貸款，在沖銷時收到回收. |
|
(2) |
表示與利息收入中無法收回的利息數額有關的額外備抵，當利息資本化到貸款本金餘額時，利息將轉入貸款損失備抵額。 |
|
(3) |
上表中的貸款損失備抵不包括購買的信貸受損貸款損失，因為這些貸款是在需要時單獨保留的。 |
|
(4) |
結束對私立教育貸款的貸款總額包括部分沖銷貸款的應收款項. |
10
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貸款損失的基本準備金(續)
關鍵信貸質量指標
FFELP貸款
FFELP貸款在發生違約時，其本金和應計利息都有很大的保險和擔保。該投資組合的主要信貸質量指標是貸款狀況和貸款類型。貸款狀況和貸款類型變化的影響被納入貸款損失備抵計算。
貸款狀況：
|
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FELP貸款拖欠 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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(百萬美元) |
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平衡 |
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平衡 |
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學校貸款/寬限期/延期(1) |
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忍讓貸款(2) |
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償還貸款和每種狀況的百分比： |
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貸款流動 |
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% |
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% |
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拖欠貸款31-60天(3) |
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拖欠貸款61-90天(3) |
|
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|
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|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
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|
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|
償還中的FFELP貸款總額 |
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% |
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% |
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FFELP貸款總額，毛額 |
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FFELP貸款未攤銷保費(4) |
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— |
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FFELP貸款總額 |
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FFELP損失貸款備抵 |
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FFELP貸款淨額 |
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償還FFELP貸款的百分比 |
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拖欠貸款佔FFELP貸款的百分比 主要償還額 |
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% |
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FFELP貸款的容忍度佔貸款總額的百分比 償還和容忍的主要貸款 |
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% |
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% |
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(1) |
向仍在上學或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户提供貸款，例如醫科學生的居留期或律師考試準備的寬限期，以及向要求並有資格參加其他獲準方案延期的客户提供貸款，例如軍事、失業或經濟困難。 |
|
(2) |
向使用其允許的延期時間或沒有資格延期的客户提供的貸款，這些客户需要額外的時間來就業，或由於困難或其他因素，如救災，包括冠狀病毒救濟項目，暫時停止全額支付。 |
|
(3) |
拖欠期是根據按合同約定逾期付款的天數計算的。 |
|
(4) |
與中東歐於2020年1月1日通過有關，$ |
主要貸款類型:
|
(百萬美元) |
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2020年3月31日 |
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2019年3月31日 |
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變化 |
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斯塔福德貸款 |
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合併貸款 |
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康復貸款 |
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共計 |
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) |
11
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貸款損失的基本準備金(續)
私立教育貸款
我們將我們的私人教育貸款組合劃分為
下表顯示了按主要信貸質量指標劃分的私人教育貸款組合的本金餘額。
|
|
|
按發源年份分列的私立教育貸款信貸質量指標 |
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TDRS |
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|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
|
|
優先 |
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共計 |
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佔總成本的百分比 |
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信用質量 主要指標 |
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FICO分數： |
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640及以上 |
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低於640 |
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共計 |
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學校類型： |
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牟利 |
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共計 |
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共同簽署人： |
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與共同簽署人(1) |
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無合字人 |
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共計 |
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調味(2): |
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1-12筆付款 |
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|
$ |
— |
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$ |
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% |
|
13-24筆付款 |
|
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— |
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— |
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|
25-36筆付款 |
|
|
— |
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|
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— |
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|
— |
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|
37-48筆付款 |
|
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— |
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— |
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— |
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超過48 主要支付額 |
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尚未還清 |
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共計 |
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貸款損失備抵 |
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(1) |
不包括沒有聯名人的私立教育再融資貸款，聯名利率為 |
|
(2) |
收到預定付款的有效還款月數。 |
12
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貼現津貼貸款損失(續)
|
|
|
按發源年份分列的私立教育貸款信貸質量指標 |
|
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|
|
|
非TDRs |
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(百萬美元) |
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2020年3月31日 |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
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優先 |
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共計 |
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佔總成本的百分比 |
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信用質量 主要指標 |
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共同簽署人： |
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與共同簽署人(1) |
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調味(2): |
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13-24筆付款 |
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25-36筆付款 |
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37-48筆付款 |
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超過48 主要支付額 |
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尚未還清 |
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共計 |
|
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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$ |
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$ |
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% |
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貸款損失備抵 |
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( |
) |
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|
貸款共計，淨額 |
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$ |
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|
|
|
|
|
|
(1) |
不包括沒有聯名人的私立教育再融資貸款，聯名利率為 |
|
(2) |
收到預定付款的有效還款月數。 |
13
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貼現津貼貸款損失(續)
|
|
|
民辦教育貸款信貸質量指標 |
|
|||||||||||||
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|||||||||||||
|
|
|
TDRS |
|
|
非TDRs |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平衡(3) |
|
|
淨餘額的百分比 |
|
|
平衡(3) |
|
|
淨餘額的百分比 |
|
||||
|
信用質量指標 |
|
|
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|
|
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|
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原創穫獎FICO分數： |
|
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|
|
|
|
|
|
|
FICO 640及以上 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
FICO低於640 |
|
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|
|
|
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|
共計 |
|
$ |
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|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
學校類型： |
|
|
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|
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|
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|
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|
非營利 |
|
$ |
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|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
牟利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
共同簽署人： |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與共同簽署人(1) |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
無合字人 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
調味(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1-12筆付款 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
13-24筆付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25-36筆付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
37-48筆付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超過48筆付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
尚未還清 |
|
|
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|
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|
|
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|
共計 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
(1) |
不包括沒有聯名人的私立教育再融資貸款，聯名利率為 |
|
(2) |
收到預定付款的有效還款月數。 |
|
(3) |
餘額等於私人教育貸款總額。 |
14
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貸款損失的基本準備金(續)
|
|
|
私人教育貸款拖欠 |
|
|||||||||||||
|
|
|
TDRS |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平衡 |
|
|
% |
|
|
平衡 |
|
|
% |
|
||||
|
學校貸款/寬限期/延期(1) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
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|
|
忍讓貸款(2) |
|
|
|
|
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|
償還貸款和每種狀況的百分比： |
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貸款流動 |
|
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|
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% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TDR償還貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
TDR貸款總額，毛額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TDR貸款未攤銷折扣(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
TDR貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
部分沖銷的應收TDR貸款 主要貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
TDR損失貸款備抵 |
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( |
) |
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|
|
( |
) |
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|
|
TDR貸款淨額 |
|
$ |
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
償還TDR貸款的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
拖欠債務佔TDR貸款的百分比 主要償還額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
忍讓貸款佔TDR的百分比 償還和容忍的主要貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
(1) |
延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户，例如醫科學生的居留期或律師考試準備的寬限期。 |
|
(2) |
向一般在就業過渡期間要求延長寬限期的客户提供貸款，或由於困難或其他因素(包括冠狀病毒救濟方案)而暫時停止全額支付，符合既定的貸款方案服務政策和程序。 |
|
(3) |
拖欠期是根據按合同約定逾期付款的天數計算的。 |
|
(4) |
關於中東歐於2020年1月1日通過，(1)$ |
15
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貸款損失的基本準備金(續)
|
|
|
私人教育貸款拖欠 |
|
|||||||||||||
|
|
|
非TDRs |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平衡 |
|
|
% |
|
|
平衡 |
|
|
% |
|
||||
|
學校貸款/寬限期/延期(1) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
忍讓貸款(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還貸款和每種狀況的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
償還中的非TDR貸款總額 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
非TDR貸款總額，毛額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非Tdr貸款未攤銷折扣(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
非TDR貸款共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
部分沖銷貸款應收非tdr貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非TDR貸款損失備抵 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
非TDR貸款淨額 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
償還非TDR貸款的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
拖欠債務佔非Tdr的百分比 償還中的主要貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
忍讓貸款在非貸款中所佔的百分比- 償還和容忍的主要TDR貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
(1) |
延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户，例如醫科學生的居留期或律師考試準備的寬限期。 |
|
(2) |
向一般在就業過渡期間要求延長寬限期的客户提供貸款，或由於困難或其他因素(包括冠狀病毒救濟方案)而暫時停止全額支付，符合既定的貸款方案服務政策和程序。 |
|
(3) |
拖欠期是根據按合同約定逾期付款的天數計算的。 |
|
(4) |
關於中東歐於2020年1月1日通過，(1)$ |
16
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
2.貸款損失的基本準備金(續)
問題債務重組(“TDRs”)
我們有時會為遇到財務困難的客户修改貸款條款。我們已批出超過三個月的忍耐期、減息或延長還款計劃的某些私立教育貸款，均列為債務償還計劃。約
下表列出了在所述期間修改的導致出現“貿易和發展報告”的貸款數額。此外，該表總結了TDR投資組合中發生的沖銷，以及在貸款首次被指定為TDR後的12個月內發生拖欠付款的TDR。我們將默認支付定義為
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
修改貸款(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
沖銷(2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
付款違約 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
表示在此期間已修改並導致TDR的貸款期末餘額。 |
|
(2) |
表示被歸類為TDRs的貸款。 |
3.間接借款
下表總結了我們的借款情況。
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
共計 |
|
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
共計 |
|
||||||
|
無擔保借款： |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級無擔保債務(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
無擔保借款共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有擔保借款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
FFELP貸款證券化(2) |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
私人教育貸款證券化(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款ABCP設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私人教育貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他(4) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
擔保借款總額 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期會計調整前共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
套期會計調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
包括本金$ |
|
(2) |
包括$ |
|
(3) |
包括$ |
|
(4) |
“其他”主要包括返還與衍生產品敞口有關的現金抵押品的義務。 |
17
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
3.間接借款(續)
可變利益實體
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們合併了以下VIEs，因為我們是主要受益者。因此，這些VIE作為擔保借款入賬。
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
未償債務 |
|
|
資產抵押賬面金額 未償債務 |
|
||||||||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
共計 |
|
|
貸款 |
|
|
現金 |
|
|
其他 資產 |
|
|
共計 |
|
|||||||
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擔保借款-VIEs： |
|
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FFELP貸款證券化 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
私人教育貸款證券化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
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FFELP貸款ABCP設施 |
|
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私人教育貸款 |
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
套期會計前共計 3.主要調整數 |
|
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|
|
|
|
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|
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|
|
套期會計調整 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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2019年12月31日 |
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未償債務 |
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資產抵押賬面金額 未償債務 |
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(百萬美元) |
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短的 術語 |
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長 術語 |
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共計 |
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貸款 |
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現金 |
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其他 資產 |
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共計 |
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擔保借款-VIEs： |
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FFELP貸款證券化 |
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私人教育貸款證券化 |
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FFELP貸款ABCP設施 |
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私人教育貸款 |
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套期會計前共計 3.主要調整數 |
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套期會計調整 |
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共計 |
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4.無記名衍生金融工具
我們的風險管理策略以及衍生品的使用和核算與我們在2019年表格10-K中討論的內容沒有實質性的改變。請參閲我們2019年表格10-K中的“附註7-衍生金融工具”，以作全面討論。
衍生財務報表影響彙總表
18
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
4.附屬衍生金融工具(續)
衍生工具對綜合資產負債表的影響
|
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現金流量 |
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公允價值(4) |
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交易 |
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共計 |
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(百萬美元) |
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對衝風險 曝光 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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2020年3月31日 |
|
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2019年12月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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||||||||
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公允價值(1) |
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衍生資產： |
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利率互換 |
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交叉貨幣利率 (B)主要掉期辦法 |
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外幣兑換 利率 |
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衍生資產總額(2) |
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衍生負債： |
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利率互換 |
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利率 |
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最低收入合同 |
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利率 |
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( |
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交叉貨幣利率 (B)主要掉期辦法 |
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外幣兑換 利率 |
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( |
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— |
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— |
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( |
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( |
) |
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其他(3) |
|
利率 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
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— |
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( |
) |
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衍生負債總額(2) |
|
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淨總衍生產品 |
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$ |
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$ |
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$ |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
(1) |
所報告的公允價值不包括所持有的擔保品、質押和應計利息。資產和負債是在不考慮主淨結算協議的情況下列報的。衍生工具在資產負債表上是根據交易對手根據主淨結算協議的淨頭寸進行的，並根據淨正或負頭寸分為其他資產或其他負債。 |
|
(2) |
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
其他負債 |
|
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|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
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2019年12月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
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2019年12月31日 |
|
||||
|
總頭寸 |
|
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$ |
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$ |
( |
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主淨結算協議的影響 |
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( |
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( |
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主網影響下的導數值 主要協議(在資產負債表上進行) |
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( |
) |
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( |
) |
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現金抵押品(持有) |
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淨位置 |
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) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
(3) |
“其他”包括與我們的總回報互換機制有關的衍生工具。 |
|
(4) |
|
|
|
|
截至2020年3月31日 |
|
|
截至2019年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
載運 價值 |
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套期調整 |
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載運 價值 |
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套期調整 |
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短期借款 |
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長期借款 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
( |
) |
19
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
4.附屬衍生金融工具(續)
上述公允價值包括在必要時對交易對手信用風險進行調整，包括當我們暴露於對手方時，扣除抵押品貼現額，以及當對手方向我們敞口時，扣除抵押品貼現。淨調整使2020年3月31日和2019年12月31日的資產頭寸減少美元。
|
|
|
現金流量 |
|
|
公允價值 |
|
|
交易 |
|
|
共計 |
|
||||||||||||||||||||
|
(十億美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||
|
名義價值： |
|
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利率互換 |
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最低收入合同 |
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跨貨幣利率互換 |
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其他(1) |
|
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— |
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— |
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— |
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總衍生物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
(1) |
“其他”包括與我們的總回報互換機制有關的衍生工具。 |
市場標價 衍生工具對綜合收益報表的影響
|
|
|
收益總額(損失) |
|
|||||
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
公允價值邊緣： |
|
|
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利率互換 |
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|
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|
衍生產品淨收益確認損益 |
|
$ |
|
|
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$ |
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|
|
經套期保值項目淨收益確認的損益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
公允價值淨值對衝無效收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
跨貨幣利率互換 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生產品淨收益確認損益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經套期保值項目淨收益確認的損益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公允價值淨值對衝無效收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總公允價值套期保值(1)(2) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
現金流限制： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量套期保值(2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
交易： |
|
|
|
|
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利率互換 |
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( |
) |
|
|
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|
最低收入合同 |
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( |
) |
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|
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|
跨貨幣利率互換 |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
交易衍生品總額(3) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
按市價計價收益(虧損)確認 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
(1) |
在綜合損益表中記入利息費用。 |
|
(2) |
公允價值對衝和現金流量對衝的應計利息收入(費用)記在利息費用中，不包括在本表中。 |
|
(3) |
在合併損益表中記錄在“衍生產品和套期保值活動的損益，淨額”中。 |
20
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
4.附屬衍生金融工具(續)
衍生工具對股東權益變動綜合報表(扣除税後)的影響
|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
|
||
|
現金流量套期保值損益總額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
衍生產品(收益)損失的重新分類調整 再收益(利息費用)(1)(2) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
股東權益未實現收益變動總額 衍生產品(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
(1) |
包括結算收入/費用淨額。 |
|
|
(2) |
我們希望重新分類$ |
抵押品
下表詳述了與我們與我們的衍生對手之間的衍生品敞口有關的抵押品和質押：
|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
持有的抵押品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金(返還現金抵押品的義務記在短期借款中) |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
公允價值證券-公司衍生工具(未記錄在金融中) 主要報表)(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
資產負債表上公允價值證券化衍生工具證券(非 記錄在財務報表中)(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所持擔保品共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允價值衍生資產包括應計利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
向他人保證的抵押品： |
|
|
|
|
|
|
|
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|
現金(收回現金抵押品的權利記在投資中) |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
|
質押總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
按公允價值計算的衍生負債，包括應計利息及溢價 應收賬款 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
公司有能力出售或再抵押它所持有的作為抵押品的證券. |
|
(2) |
這些信託公司沒有能力出售或再抵押它們作為抵押品持有的證券。 |
我們的公司衍生產品包含信用或有特徵。按照我們目前的無擔保信貸評級，我們已將公司衍生負債狀況(包括應計利息及未收保費)全部作擔保。
21
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
5.變現其他資產
下表提供了我們其他資產的詳細信息。
|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
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|
應計未收利息 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
所得税資產淨額(當期和遞延) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與福利和保險有關的投資 |
|
|
|
|
|
|
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公允價值衍生產品 |
|
|
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|
|
|
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固定資產淨額 |
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|
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應收賬款 |
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|
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|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
6.公平股東權益
下表彙總了普通股回購和發行情況。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
回購普通股(1) |
|
|
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|
平均每股收購價 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
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|
回購與僱員股票有關的股份- 主要補償計劃(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均每股收購價 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
發行普通股(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
根據我們的股份回購計劃購買的普通股。 |
|
(2) |
包括因行使股票期權而扣繳的股份和為僱員繳税預繳義務而將限制性股票轉歸的股份，以及僱員為支付期權行使費用而投標的股份。 |
|
(3) |
根據我們的各種補償和福利計劃發行的普通股。 |
我們普通股在2020年3月31日的收盤價是美元。
股息及股份回購計劃
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，我們支付了美元。
2020年1月27日，Navient簽訂協議並重新購買。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，我們進行了回購。
22
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
7.普通股平均收益(虧損)
普通股的基本收益(虧損)(“每股收益”)是使用每個期間發行的普通股加權平均數量計算的。在GAAP的基礎上，對基本的和稀釋的EPS計算的分子和分母進行調節。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
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(單位：百萬，但每股數據除外) |
|
2020 |
|
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2019 |
|
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分子： |
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淨收入(損失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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分母： |
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用於計算基本每股收益的加權平均股票 |
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稀釋證券的影響： |
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股票期權，限制性股票的稀釋效應， 附屬及僱員股票購買計劃(“ESPP”)(1) |
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— |
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稀釋潛力普通股(2) |
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— |
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用於計算的加權平均股票 稀釋EPS |
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普通股基本收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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攤薄每股收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
包括在行使已發行股票期權、限制性股票、限制性股票單位、業績股單位時可發行的額外普通股的潛在稀釋效應，以及根據適用的ESPP發行股票的未兑現承諾，這些承諾由國庫股票法確定。 |
|
(2) |
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內，證券約涵蓋 |
8.基本公允價值計量
我們在財務報表中應用各種會計準則時使用公允價值估計數。我們根據與計量公允價值金融工具所使用的三種價格透明度有關的等級框架，對公允價值估計數進行分類。請參閲我們2019年表格10-K中的“備註12-公允價值計量”，以作全面討論。
在截至2020年3月31日的三個月內，金融工具在不同水平之間沒有發生重大轉移，也沒有改變我們用來評估金融工具價值的方法。公允價值考慮到到2020年3月31日冠狀病毒對估值的影響，最重要的是用來確定教育貸款和借款各自公允價值的更高信用利差。
23
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
8.基本公允價值計量(續)
下表總結了我們的金融工具的價值，我們的金融工具被標記為市面上的基礎上，一次又一次.
|
|
|
經常性公允價值計量 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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|
(百萬美元) |
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一級 |
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2級 |
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三級 |
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共計 |
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一級 |
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2級 |
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三級 |
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共計 |
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資產 |
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衍生工具：(1) |
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利率互換 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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交叉貨幣利息 主要利率掉期 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
|
衍生資產總額(2) |
|
|
— |
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— |
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共計 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
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負債(3) |
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衍生儀器(1) |
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利率互換 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
最低收入合同 |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
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交叉貨幣利息 主要利率掉期 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
|
其他 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
衍生負債總額(2) |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
共計 |
|
$ |
— |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
衍生工具的公允價值不包括應計利息和抵押品價值。 |
|
(2) |
見“附註4-衍生金融工具”，用於調節總頭寸，而不影響主淨結算協議對資產負債表分類的影響。 |
|
(3) |
作為公允價值套期保值關係中的套期保值項目的借款，由於基準利率的變化而進行調整，但未按公允價值全額入賬，也未在本表中反映。 |
24
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
8.基本公允價值計量(續)
下表彙總了與按公允價值計算的第三級金融工具相關的資產負債表賬面價值的變動情況。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
衍生儀器 |
|
|
衍生儀器 |
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|
(百萬美元) |
|
利息 費率互換 |
|
|
交叉 貨幣 利息 費率互換 |
|
|
其他 |
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共計 導數 儀器 |
|
|
利息 費率互換 |
|
|
交叉 貨幣 利息 費率互換 |
|
|
其他 |
|
|
共計 導數 儀器 |
|
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|
餘額，期初 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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收益/(損失)共計： |
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|
|
包括在收入中(1) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
包括在其他綜合收入中 |
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安置點 |
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調入和(或)出三級 |
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期末餘額 |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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市盈率/(虧損)變動 有關仍持有於 主要報告日期(2) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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( |
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$ |
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$ |
( |
) |
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(1) |
“包括在收入中”包括在合併收入報表中的特定細列項目中記錄的下列數額： |
|
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截至3月31日的三個月， |
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|
(百萬美元) |
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2020 |
|
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2019 |
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衍生工具和套期保值活動的收益(損失)淨額 |
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$ |
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$ |
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利息費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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共計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
(2) |
在利率掉期及其他損益表中的“衍生及對衝活動損益，淨額”內入賬，以公允價值對衝的方式記錄在交叉貨幣利率掉期的利息開支內。 |
25
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
8.初級公平ValUE測量(續)
下表列出了在上文詳述的第三級金融工具的經常性估值中所使用的不可觀測或來自不活躍市場的重要投入。
|
(百萬美元) |
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2020年3月31日公允價值 |
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|
估價 技術 |
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輸入 |
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範圍 (加權) 平均) |
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衍生物 |
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基本/libor基礎互換 |
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( |
) |
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貼現現金流 |
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固定預付率 |
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出價/要求調整到 貼現率 |
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跨貨幣利率互換 |
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( |
) |
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貼現現金流 |
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固定預付率 |
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其他 |
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— |
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共計 |
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$ |
( |
) |
|
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|
上表詳述的與我們的三級衍生品有關的不可觀測或來自不活躍市場的重要投入，預計將對估值產生以下影響：
|
|
• |
PRIMARE/LIBOR基礎掉期--這些掉期在市場上不活躍地交易，這表現在廣泛的出價/要求價差上。更大的出價/要求價差將導致整體估值下降。此外，不可觀測的輸入還包括基礎證券化的固定預付率，信任掉期參考。這種輸入的減少將導致掉期的加權平均壽命更長，這將增加掉期在收益位置的價值，並降低掉期在虧損頭寸中的價值，其他一切都是相等的。相反，增加投入是正確的。 |
|
|
• |
跨貨幣利率互換-在這些估值中所使用的不可觀察的輸入是基礎證券化的固定預付利率，信任掉期參考。這種輸入的減少將導致掉期的加權平均壽命更長。在一個典型的貨幣市場中，所有其他因素都是一樣的，這將導致估值下降，原因是貨幣交易所的現金流動延遲，以及遠期外匯市場的流動性隨着期限的增加而減少。相反，增加投入是正確的。 |
下表彙總了包括衍生金融工具在內的金融資產和負債的公允價值。亞細亞
|
|
|
2020年3月31日 |
|
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2019年12月31日 |
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(百萬美元) |
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公平 價值 |
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載運 價值 |
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差異 |
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公平 價值 |
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載運 價值 |
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差異 |
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盈利資產 |
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FFELP貸款 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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私立教育貸款 |
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( |
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現金和投資 |
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總收益資產 |
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( |
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計息負債 |
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短期借款 |
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( |
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長期借款 |
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利息負債總額 |
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衍生金融工具 |
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最低收入合同 |
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( |
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( |
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( |
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利率互換 |
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跨貨幣利率互換 |
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( |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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|
其他 |
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|
— |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
— |
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|
淨資產公允價值超過賬面價值(1) |
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$ |
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|
|
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|
(1) |
$ |
26
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
9.基本承諾和意外開支
法律程序
該公司在一些可能的集體訴訟案件中被指定為被告，指控違反了各種州和聯邦消費者保護法，包括“電話消費者保護法”、“2010年消費者金融保護法”、“公平信貸報告法”、“公平債務收集做法法”和其他各種州消費者保護法。
2017年1月，消費者金融保護局(“CFPB”)和伊利諾伊州和華盛頓州檢察長提起民事訴訟，將Navient公司及其幾個子公司列為被告，指控違反了某些聯邦和州消費者保護法規，包括聯邦消費者保護局、FCRA、FDCPA和各種州消費者保護法。2017年10月，賓夕法尼亞州聯邦總檢察長對Navient Corporation and Navient Solutions，LLC(“解決方案”)提起民事訴訟，其中載有類似的指控，違反了CFPA和賓夕法尼亞州不公平貿易慣例和消費者保護法。此外，2018年，加利福尼亞州和密西西比州檢察長對該公司和某些子公司發起了類似的訴訟，指控其違反了各州和聯邦消費者保護法。我們把伊利諾伊州、賓夕法尼亞州、華盛頓、加利福尼亞州和密西西比州檢察長統稱為“州檢察長”。除這些事項外，非政府當事方也提出了一些訴訟，今後也可能由更多的政府或非政府當事方提起訴訟，尋求損害賠償或與CFPB和國家總檢察長提出的類似問題有關的其他補救辦法。正如該公司先前所述，我們認為，這些訴訟不恰當地要求對Navient實施懲罰，其依據是僅追溯適用於一名服務人員的新的、未經宣佈的服務標準，而且指控是錯誤的。因此，我們否認了這些指控，並打算對每一起案件中的指控進行有力的辯護。關於這些民事訴訟的更多信息，請參閲下文題為“監管事項”的一節。
此時，公司無法預測決議的時間或這些法律程序可能對公司的合併財務狀況、流動性、經營結果或現金流動產生的影響。因此，目前無法估計與這些事項和儲備金有關的可能應付數額的範圍，如果有的話。一項或多項裁決可能對公司產生重大不利影響。
監管事項
此外，Navient及其子公司還受到證券交易委員會、CFPB、FFIEC、ED和各種州許可證或其他監管機構的審查或監管，作為其正常業務的一部分。在這些考試過程中，可能會出現類似或不同於上述的項目或事項。我們亦經常收到各監管機構或團體或政府機構就我們的業務或資產提出的查詢或要求。一般情況下，本公司致力於與每一個這樣的詢問或要求合作。
如先前所披露的，該公司及其各附屬公司已接受下列調查和查詢：
|
|
• |
2013年12月，Navient收到了伊利諾伊州總檢察長、華盛頓總檢察長和多個其他州檢察長髮出的民事調查要求(“CID”)。根據“消費者欺詐和欺騙性商業慣例法”，已開始進行調查，以確定根據“消費者欺詐和欺騙性商業慣例法”宣佈為非法的任何做法是否已經發生或即將發生。該公司隨後收到哥倫比亞特區、堪薩斯州、俄勒岡州、科羅拉多、新澤西和紐約總檢察長的單獨但類似的CID或傳票。我們已經並在將來可能收到更多的CID或傳票，以及這些或其他總檢察長關於類似或不同事項的其他詢問。 |
|
|
• |
2014年4月，解決方案收到了CFPB的CID，作為CFPB對Navient披露和評估遲交費用及其他事項的指控的單獨調查的一部分。Navient已經收到了一系列關於這些問題的補充CID。2015年8月，解決方案辦公室收到CFPB的一封信，通知解決方案，根據CFPB的酌情通知和答覆(“Nora”)程序的機會，CFPB的執法辦公室正在考慮建議CFPB對解決方案採取法律行動。Nora信函涉及先前披露的對解決方案披露和評估遲交費用和其他事項的調查，並指出，就任何行動而言，CFPB可要求賠償、民事罰款和對解決方案採取糾正行動。該公司於2015年9月回覆了Nora信件。 |
27
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
9.基本承諾和意外開支(續)
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• |
2014年11月，Navient的子公司先鋒信貸恢復公司。(“先鋒”)，作為先鋒與康復貸款和收取拖欠學生債務有關的活動調查的一部分，收到了CFPB的CID。2019年5月，先鋒從紐約金融事務部(“紐約外勤部”)收到了類似的CID。 |
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• |
2014年12月，解決方案收到紐約外勤部的傳票，作為其調查的一部分，調查人員或實體是否根據“紐約金融服務法”或其他法律從事金融產品或服務方面的欺詐或不當行為。 |
根據公司與SLM BankCo之間的分離和分配協議，Navient同意賠償SLM BankCo的索賠、行動、損害、損失或費用，這些索賠、行動、損害、損失或費用可能發生在剝離之前發生的剝離前SLM BankCo的活動，但該協議中明確排除的除外。另外，作為“分離和分配協定”的一部分，SLM BankCo同意賠償Navient的某些索賠、行動、損害、損失或費用，但須符合該協議規定的條款、條件和限制。因此，在不違反該協議規定的條款、條件和限制的情況下，Navient同意賠償Sallie Mae及其子公司，包括Sallie Mae銀行因上述監管事項以及CFPB和國家總檢察長訴訟而承擔的責任，並保持其無害。此外，我們還對Sallie Mae和Sallie Mae銀行提出了各種索賠，要求賠償CFPB和國家總檢察長訴訟中具體排除的項目，只要現在或將來存在任何賠償責任。我們預計，這些不同的賠償要求將在未來的日期解決，隨着案件的結束。納維特
OIG審計
教育署監察主任辦公室(“監察主任辦公室”)於2007年9月10日開始對特別津貼付款(“SAP”)進行審計。2013年9月，我們收到了聯邦學生援助的最後審計決定(“最後審計決定”)，內容涉及監察辦2009年8月發佈的與這一審計有關的最後審計報告。最後的審計決定與檢察官辦公室發佈的最後審計報告一致，並指示我們調整我們的政府賬單，以反映政策的確定。2016年8月，我們向教育署行政行動和上訴服務小組提交了上訴通知書，並於2017年4月舉行了聽證會。2019年3月，審理上訴的行政法法官確認了審計結果，認為公司和其他行業參與者所依據的當時的“親愛的同事信”不符合制定適用於由某些債務義務供資的貸款的SAP規則的法定框架。我們已就行政法律法官的決定向教育部長提出上訴，因為Navient遵守教育署發出的指引，而且如果認為這類指引不可靠，可能會對參與教育署計劃的學生貸款服務的參與者造成影響。我們仍然認為，我們的SAP計費做法是正確的，考慮到當時-現有的教育指南和缺乏適用的條例。該公司於2014年為此事設立了準備金，目前不認為不利的裁決會對整個公司產生重大影響。
意外開支
在正常的業務過程中，我們和我們的子公司是待決和威脅的法律行動和訴訟的被告或當事方，包括代表各類索賠人提起的訴訟。這些行動和訴訟可能基於據稱違反消費者保護、證券、就業和其他法律的行為。在其中的某些訴訟和程序中，我們和我們的子公司要求賠償重大的金錢損失。我們和我們的子公司也可能受到第三方未斷言的索賠要求的影響。
在正常的業務過程中，我們和我們的子公司受到監管檢查、信息收集請求、詢問和調查。在這些案件的正式和非正式調查中，我們和我們的子公司收到與我們受管制活動的各個方面有關的文件、證詞和信息的要求、傳票和命令。
28
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
9.基本承諾和意外開支(續)
我們必須為訴訟和監管事項設立準備金，如果這些事項存在可能和可評估的損失或意外情況。當意外損失既不可能也不能估計時，我們不設立準備金。
鑑於預測這類訴訟和規管事宜的結果有其固有的困難，我們無法預測待決事項的最終結果、這些事項的時間或最終解決辦法，以及與每項待決事項有關的最終損失、罰款或罰則(如有的話)。
根據目前的知識，已為某些訴訟、監管事項和未斷言的合同索賠設立了準備金，這些索賠既可能又可估計損失。根據目前的知識，管理層不認為因未決調查、訴訟或監管事項而產生的任何意外損失將對我們的合併財務狀況、流動性、業務結果或現金流動產生重大不利影響，除非另有披露。
10.按ASC 606入賬的客户合同收入
下表按“ASC 606”、“與客户簽訂的合同收入”(按服務類型分列)和按可報告業務部門分列的客户類型分列。
按服務類別劃分的收入
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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總收入 |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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總收入 |
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聯邦教育貸款 資產追回服務 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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政府服務 |
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— |
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— |
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保健服務 |
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共計 |
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按客户類別分列的收入
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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總收入 |
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|
聯邦教育貸款 |
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業務處理 |
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總收入 |
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聯邦政府 |
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$ |
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$ |
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$ |
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擔保人機構 |
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— |
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— |
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其他機構 |
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— |
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— |
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州和地方政府 |
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收費當局 |
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— |
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醫院和其他 醫療保健提供者 |
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— |
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— |
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共計 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日，美元
29
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
11.附屬分部報告
我們根據以下情況監測和評估我們正在進行的業務和結果
聯邦教育貸款部分
在這一部門，Navient持有和獲得FFELP貸款，併為其自己的貸款組合、教育署和其他機構擁有的聯邦教育貸款提供服務和資產追回服務。這些收購利用了我們的服務規模，產生了增量收益和現金流。在這一部門，我們主要通過FFELP貸款組合的淨利息收入(扣除貸款損失後)以及維修和資產追回服務收入來創造收入。預計這一部門將在投資組合的剩餘時間內產生大量的收入和現金流動。
|
(百萬美元) |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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FFELP貸款淨額 |
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$ |
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$ |
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現金和投資(1) |
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其他 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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(1) |
包括受限制的現金和投資。 |
消費者貸款部分
在這一部門，Navient持有、發源和獲取消費者貸款，並對其自己的教育貸款組合進行服務活動。原創和收購利用我們的服務規模，併產生增量收益和現金流。在這部分，我們主要通過私人教育貸款組合的淨利息收入(扣除貸款損失準備金)來創造收入。預計這一部門將在投資組合的剩餘時間內產生大量的收益和現金流量。
下表包括我們的消費者貸款部門的GAAP基礎資產信息。
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(百萬美元) |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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私人教育貸款淨額 |
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$ |
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$ |
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現金和投資(1) |
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其他 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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(1) |
包括受限制的現金和投資。 |
業務處理部分
在這個部分中，Navient為over執行收入週期管理和業務處理服務。
在2020年3月31日和2019年12月31日，業務處理部門的總資產為美元。
30
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
11.附屬部分報告(續)
其他部分
我們的另一個部門主要包括我們的公司流動資金組合和債務回購，共享服務的未分配費用，以及重組/其他重組費用。
共享服務的未分配費用主要包括與某些高管管理、董事會、會計、財務、法律、人力資源、合規和風險管理、監管相關成本、基於股票的薪酬費用以及與基礎設施和運營相關的信息技術成本有關的費用。與監管相關的費用包括實際結算金額以及與監管事項相關的第三方專業費用，並在扣除與此類事項相關的保險費用後提交。
在2020年3月31日和2019年12月31日，另一個部門的總資產為美元。
利潤計量
我們根據公認會計準則編制財務報表並提供財務結果。然而，我們也評估我們的業務部門，並在與公認會計原則不同的基礎上提出財務結果。我們將這一不同的列報基礎稱為核心收益。我們提供這一核心收益的基礎上，在綜合的基礎上，併為每個業務部門，因為這是我們的內部審查，當我們作出管理決策，我們的業績和我們如何分配資源。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的介紹中也提到了這些信息。由於我們的核心收益列報基礎與我們的部門財務報告相對應，GAAP要求我們在我們的業務部門合併財務報表的附註中提供核心收益披露。
核心收入不能替代公認會計原則下的報告結果。我們使用核心收益來管理我們的業務部門，因為核心收益反映了以下兩個項目對GAAP財務結果的調整，這些調整主要是由於時間因素通常超出了管理層的控制範圍。因此，我們認為，核心收益為管理層提供了一個有用的基礎，以便根據業務計劃或以往各期的結果更好地評價正在進行的業務的結果。因此，我們披露這一信息是因為我們認為它為投資者提供了關於管理層最密切評估的業務和業績指標的更多信息。與公認會計原則的結果相比，我們刪除的兩個項目將導致我們的核心收益報告：
|
|
1. |
由於我們使用衍生工具對衝經濟風險而造成的市價損益，而這些風險並不符合對衝會計待遇的資格或符合對衝會計待遇的資格，但卻導致效率低下；及 |
|
|
2. |
商譽和取得的無形資產的會計核算。 |
雖然公認會計原則提供了統一、全面的會計基礎，但由於上述原因，我們的核心收益基礎沒有列報。核心收益受制於某些一般性和具體的限制，投資者應該仔細考慮這些限制。例如，管理報告沒有全面、權威的指導方針。我們的核心收益在公認會計原則範圍內沒有明確的條款，也可能無法與其他公司報告的同樣標題的衡量標準相媲美。因此，我們的核心收益列報並不代表一個全面的會計基礎。因此，投資者可能無法將我們的表現與其他以核心收益為基礎的金融服務公司進行比較。核心盈利結果只是為了補充公認會計原則的結果，提供關於管理層、董事會、信用評級機構、貸款人和投資者評估業績最密切使用的業務和業績指標的補充信息。
31
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
11.SECIM公司ENT報告(續)
部分結果及其與公認會計原則的協調
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截至2020年3月31日止的三個月 |
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調整 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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消費者貸款 |
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業務處理 |
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其他 |
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共計 巖心 收益 |
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雷克拉西- 工事 |
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增添/ (減數) |
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共計 調整(1) |
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共計 GAAP |
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利息收入： |
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教育貸款 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他貸款 |
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現金和投資 |
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利息收入總額 |
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利息費用總額 |
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利息收入淨額(損失) |
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減：貸款損失準備金 |
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之後的淨利息收入(損失) 對貸款損失的備抵 |
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其他收入(損失)： |
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服務收入 |
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資產追回和業務 主要加工收入 |
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其他收入(損失) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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其他收入共計(損失) |
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費用： |
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直接業務費用 |
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未分配的共享服務費用 |
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營業費用 |
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商譽和獲得的無形資產 變現減值和攤銷 |
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重組/其他重組 主要開支 |
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總開支 |
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所得税前收入(損失) 相關費用(福利) |
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— |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税費用(福利)(2) |
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( |
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— |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
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淨收入(損失) |
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$ |
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( |
) |
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$ |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
(1) |
對公認會計原則的核心收入調整： |
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截至2020年3月31日止的三個月 |
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(百萬美元) |
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淨成本影響 導數 會計學 |
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淨影響 後天 無形資產 |
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共計 |
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貸款損失準備金後的淨利息收入(損失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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其他收入共計(損失) |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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商譽和獲得的無形資產減值和攤銷 |
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— |
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對公認會計原則的核心收益調整總額 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税費用(福利) |
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( |
) |
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淨收入(損失) |
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$ |
( |
) |
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(2) |
所得税是根據個人報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
32
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
11.附屬部分報告(續)
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截至2019年3月31日止的三個月 |
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調整 |
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(百萬美元) |
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聯邦教育貸款 |
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消費者貸款 |
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業務處理 |
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其他 |
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共計 巖心 收益 |
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雷克拉西- 工事 |
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增添/ (減數) |
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共計 調整(1) |
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共計 GAAP |
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利息收入： |
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教育貸款 |
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( |
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其他貸款 |
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現金和投資 |
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利息收入總額 |
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利息費用總額 |
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利息收入淨額(損失) |
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( |
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減：貸款損失準備金 |
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— |
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— |
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— |
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之後的淨利息收入(損失) 對貸款損失的備抵 |
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其他收入(損失)： |
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服務收入 |
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資產追回和業務 主要加工收入 |
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其他收入(損失) |
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債務回購收益 |
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其他收入共計(損失) |
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費用： |
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直接業務費用 |
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未分配的共享服務費用 |
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營業費用 |
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商譽和獲得的無形資產 變現減值和攤銷 |
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重組/其他重組 主要開支 |
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總開支 |
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所得税前收入(損失) 相關費用(福利) |
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( |
) |
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所得税費用(福利)(2) |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收入(損失) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
對公認會計原則的核心收入調整： |
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|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
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|
(百萬美元) |
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淨成本影響 導數 會計學 |
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淨影響 後天 無形資產 |
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共計 |
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貸款損失準備金後的淨利息收入(損失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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其他收入共計(損失) |
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商譽和獲得的無形資產減值和攤銷 |
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— |
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對公認會計原則的核心收益調整總額 |
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( |
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( |
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( |
) |
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所得税費用(福利) |
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( |
) |
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淨收入(損失) |
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$ |
( |
) |
|
(2) |
所得税是根據個人報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
33
Navient公司
合併財務報表附註
(截至2020年3月31日及截至三個月的資料)
2020年3月31日和2019年3月31日未經審計)
11.附屬部分報告(續)
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
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2019 |
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核心收益淨收入 |
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$ |
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$ |
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對公認會計原則的核心收入調整： |
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衍生會計的淨影響(1) |
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( |
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) |
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商譽和獲得的無形資產的淨影響(2) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨税收效應(3) |
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對公認會計原則的核心收益調整總額 |
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( |
) |
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( |
) |
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公認會計原則淨收入(損失) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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(1) |
衍生會計：核心收益不包括根據公認會計準則對不符合套期會計處理條件的衍生品進行按市價計價的估值所造成的定期損益，以及與公認會計準則下的有效套期保值相關的無效確認造成的定期市價損益。這些得失發生在我們的聯邦教育貸款，消費者貸款和其他可報告的部分。根據公認會計原則，對於我們持有到到期的衍生產品，合約有效期內的市價損益等於$。 |
|
(2) |
商譽和購置的無形資產：我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值和獲得的無形資產的攤銷。 |
|
(3) |
淨税收效應：這樣的税收效果是基於我們的核心收益-本年度的實際税率。 |
34
目錄
項目2.轉制管理對財務狀況及經營成果的探討與分析
這份報告包含“前瞻性聲明”，在聯邦證券法的意義內，我們的業務和前景，以及其他信息，是基於管理層目前的預期，在本報告發表之日。非歷史事實的陳述，包括關於我們的信念、觀點或期望的陳述，以及假設或依賴於未來事件的陳述，都是前瞻性的陳述，經常包含諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“看到”、“意志”、“會”、“可能”、“應該”、“目標”或“目標”等詞語。前瞻性陳述受到風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中所反映的結果大不相同。
對我們來説，這些因素除其他外，包括與以下方面有關的風險和不確定因素：
|
|
• |
冠狀病毒大流行的嚴重程度、規模和持續時間，包括宏觀經濟環境的變化、旨在減緩這一流行病蔓延的商業、個人或旅行活動的限制，以及該流行病造成的市場條件的波動，包括利率、股票價值和其他金融資產； |
|
|
• |
籌資費用增加； |
|
|
• |
由於資本市場中斷或其他因素造成的資金供應或對流動性的限制； |
|
|
• |
與遵守聯邦、州或地方法律和條例有關的意外費用增加； |
|
|
• |
資產管理和業務處理解決方案需求的變化或我們競爭市場的其他變化(包括競爭加劇)； |
|
|
• |
會計準則的變化，包括但不限於與貸款損失準備金和估計數有關的變化，或可能影響我們業務的其他會計準則； |
|
|
• |
我們所參與的任何重大訴訟的不利後果； |
|
|
• |
與公司承銷標準相關的信用風險或對第三方的風險敞口，包括對衝交易的對手方；以及 |
|
|
• |
教育貸款條件和教育信貸市場的變化(包括“關愛法”或其他新法律的變化以及現行法律的實施)。 |
除其他外，我們還可能受到下列因素的影響：
|
|
• |
未預料到的貸款償還趨勢，包括可能加速或延遲償還債券的證券化信託中的預付款或延期償還； |
|
|
• |
降低我們的信用評級、我們贊助的資產證券化的信用評級或美利堅合眾國的信用評級； |
|
|
• |
我們的操作系統或基礎設施的故障，或第三方供應商的故障； |
|
|
• |
與網絡安全有關的風險，包括我們的系統或第三方供應商或客户的系統可能被破壞，或潛在的機密客户信息的披露； |
|
|
• |
由於網絡入侵、訴訟、學生貸款服務政治化或其他行動或因素而對我們的聲譽造成的損害； |
|
|
• |
未能成功實施削減成本的措施，以及這些措施對我們業務的不利影響； |
|
|
• |
未能充分整合收購或實現預期的收購收益，包括延遲或錯誤地將投資組合收購轉化為我們的服務平臺； |
|
|
• |
法律和法規的變化，無論是新的法律或條例，還是適用於我們的任何業務或活動或我們的供應商、供應商或客户的業務或活動的現行法律和條例的新解釋； |
|
|
• |
一般利率環境的變化，包括任何相關貨幣市場指數利率(包括libor)的可用性，或相關貨幣市場指數利率與資產定價率之間的關係； |
|
|
• |
我們的能力，成功地實施任何收購和其他戰略舉措； |
|
|
• |
股東維權人士的活動，包括代理競爭或任何主動收購提議； |
|
|
• |
一般經濟或社會狀況的變化；以及 |
|
|
• |
我們在截至2019年12月31日的年度報告(2018年表10-K)的“風險因素”一節(2018年表格10-K)以及我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他報告中所描述的其他因素。 |
35
目錄
編制我們的綜合財務報表還要求管理層作出某些估計和假設，包括對未來事件的估計和假設。這些估計或假設可能被證明是不正確的，實際結果可能大相徑庭。本報告所載的所有前瞻性聲明都受到這些警告性聲明的限制，並僅在本報告之日作出。除法律規定外，我們不承擔任何更新或修改這些前瞻性聲明的義務。
關於某些大寫術語的定義，可在2019年表格10-K的“詞彙”部分找到，但在本季度報表10-Q中未作其他定義。
通過這一討論和分析，我們打算向讀者提供一些敍述性背景，説明我們的管理層如何看待我們的合併財務報表，評估我們的經營結果的額外背景，以及關於我們的收益、流動性和現金流量的質量和可變性的信息。
納維特公司
Navient是聯邦、州和地方各級教育、醫療和政府客户教育貸款管理和業務處理解決方案的領先供應商。我們通過技術融資、服務和支持，幫助我們的客户和數百萬美國人取得成功。
由於專注於數據驅動的洞察力、服務、遵從性和創新支持，Navient：
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• |
擁有848億美元的教育貸款； |
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• |
私人教育貸款的來源； |
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• |
根據自己的教育貸款組合以及包括美國教育部在內的其他機構擁有的教育貸款，提供服務和開展資產追回活動； |
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• |
為聯邦、州和市客户、公共當局和醫療機構提供收入週期管理和業務處理服務。 |
截至2020年3月31日，Navient的主要資產包括：
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• |
FFELP貸款625億美元，核心收益部分淨利差為0.81%，加權平均壽命為7年； |
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• |
私人教育貸款223億美元，核心收益部分淨息差為3.31%，加權平均壽命為5年； |
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• |
一項貸款來源業務，幫助借款人為其教育貸款債務再融資，並協助學生和家庭為其高等教育提供資金，在2020年第一季度產生了19億美元的私立教育貸款； |
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|
• |
一項教育貸款服務業務，為教育署、FFELP及私人教育貸款提供超過3，000億元的服務；及 |
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• |
我們通過這套業務解決方案為500多名非教育相關政府和醫療部門的客户提供服務。 |
36
目錄
我們經營我們的業務分為三個主要部分：聯邦教育貸款、消費者貸款和業務處理。第四部分，其他，包括未分配的費用共享服務和我們的公司流動資金組合。
優勢與機遇
Navient的競爭優勢使它有別於競爭對手，包括：
高質量資產基礎產生大量和可預測的現金流動
截至2020年3月31日，Navient 848億美元的教育貸款組合已獲得82%的定期資金，預計將在投資組合的剩餘時間內產生可預測的現金流。根據聯邦擔保條款，我們625億美元的FFELP投資組合承擔最大3%的損失敞口。我們的223億美元私人教育貸款組合是43%的共同簽署(65%不包括私立教育再融資貸款)。
強勁資本回報率
由於我們的大量現金流和資本創造，Navient預計將繼續按照其公開宣佈的資本分配政策，通過股息和股票回購將多餘的資本返還給股東。
在2020年第一季度，我們以3.35億美元的價格回購了23.0百萬股普通股(流通股減少11%)。截至2020年3月31日，仍有6.65億美元的股票回購授權。在2020年和2019年的第一季度，Navient分別支付了3100萬美元和3900萬美元的股息。
在季度末，我們調整的有形資產比率(1)下降到3.2%。正如預期的那樣，CECL的實施降低了我們的資本比率，我們計劃在2020年重建這一比率。此外，GAAP權益由於1月份發生的股票回購速度加快，以及衍生工具和套期保值活動中發生的衍生工具和套期保值活動的市值虧損而降低。
|
(1) |
項目是一種非GAAP財務措施.有關我們的非GAAP財務措施的解釋和對賬，請參閲“非GAAP財務措施”。 |
37
目錄
消費者借貸業務增長
在消費者貸款部分，我們繼續看到私人教育貸款為負財政責任的消費者提供有意義的價值機會，這會帶來有吸引力的長期風險調整回報。這包括貸款來源業務，幫助借款人為其教育貸款債務再融資，以及幫助學生和家庭為其高等教育融資。我們在2020年第一季度啟動了19億美元的私立教育貸款，比去年同期的9.84億美元增加了93%。在2020年第一季度，我們還與一家銀行合作伙伴達成了一項營銷協議，為2020至2021學年提供學校貸款。
業務處理機會
Navient繼續利用我們的大型運營平臺、卓越的數據驅動策略、運營效率以及監管合規和風險管理基礎設施，將我們的應收賬款管理和業務處理服務擴展到新的市場。Navient為500多個客户提供業務處理服務，生成EBITDA。(1)在2020年第一季度的400萬美元中，比去年同期下降了71%。這一下降主要是由於2019年下半年合同終止和到期、冠狀病毒對某些活動的影響以及一次性增效倡議成本的結果。截至2020年3月31日，Navient的非教育相關或有資產追回應收賬款庫存仍穩定在150億美元。雖然這一部門的收入因期而異，主要是由於正常的合同生命週期以及一般的經濟活動，但我們仍然相信長期的機會。
高效大型操作平臺
我們提供超過3，000億美元的教育貸款。這些貸款屬於Navient和第三方，包括ED。我們展示了靈活和可伸縮的基礎設施，有能力管理大量複雜的交易，並不斷提高效率。
優越性能
Navient顯示了卓越的違約預防性能。根據教育署在2019年9月發佈的最新CDR計算，Navient提供的聯邦貸款的違約率(CDR)比我們的同行高出37%。到2020年3月和4月，我們的規模和業績證明我們有能力迅速、有效和正確地適應不斷變化的教育貸款服務合同要求。我們一直是資產追回業務的佼佼者，併為我們的公共和私營部門客户提供優質服務。我們利用數據驅動的洞察力和客户服務來確定增加客户價值的新方法。
客户服務和合規承諾
Navient培育了一種由“客户第一”方法驅動的強大的合規文化。我們投資於嚴格的培訓計劃，質量保證，審查和審計，投訴跟蹤和分析，以及客户研究，以加強我們的合規和客户服務。
Navient對冠狀病毒的反應
從2020年第一季度開始，與新型冠狀病毒相關的大流行開始影響全球經濟和我們的運作結果。冠狀病毒大流行已被宣佈為全國緊急狀態。為了應對冠狀病毒大流行，許多州、地方和外國政府已經建立了，其他的政府也可能在未來實施隔離、行政命令、收容令和類似的政府命令和限制，以控制疾病的傳播。這類命令或限制，或可能發生這種命令或限制的看法，已導致企業倒閉、停工、減速和延誤、外出工作政策、旅行限制、取消或推遲活動，以及經濟活動和消費者信心普遍下降，失業和失業增加。在這一節中，我們將強調我們對全球大流行病的反應及其對我們的業務和業務的影響。雖然我們過去在通過經濟危機管理我們的業務方面有經驗，但與這場危機有關的不確定性很大。我們建議將下列資料與第二部分第1A項所列的風險因素一併閲讀。本季度報告中的“危險因素-冠狀病毒的影響及相關風險”，以及我們在2019年表格10-K年度報告中所載的危險因素。
|
(1) |
項目是一種非GAAP財務措施.有關我們的非GAAP財務措施的解釋和對賬，請參閲“非GAAP財務措施”。 |
38
目錄
世界衞生組織(WorldHealthOrganization)於2020年3月13日首次宣佈此次冠狀病毒爆發為大流行。到3月中旬，這場危機的經濟影響開始顯現。年長的。隨着這場危機的演變，我們及早採取行動，保護員工的健康和安全。我們擴大了在家工作的能力，並在我們的設施中實施了安全和衞生方面的最佳做法，以保護那些沒有工作的人。能夠遠程工作。我們能夠迅速而成功地將90%的團隊轉移到在家工作的狀態.由於這些措施，大流行並沒有影響我們維持運作或為客户及借款人服務的能力。.
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)簽署成為法律。根據“關愛法”，我們暫停支付所有由ED擁有的貸款的利息，直到2020年9月30日。雖然“關愛法”只適用於教育部門擁有的貸款，但我們的FFELP和私立教育貸款組合也受到這一流行病的影響。截至2020年3月31日，私人教育貸款總額增至16億美元，佔投資組合的6.9%，而2019年12月31日為6.04億美元，佔投資組合的2.7%。這一增長是由我們的冠狀病毒救濟方案驅動的。截至四月十五日，4月份的寬減貸款繼續增加至28億元TH。我們預計忍耐貸款將在一段時間內繼續增加，但增速將慢於我們在2020年3月和4月的經歷。我們第一季度的私人教育貸款沖銷額下降了30%，降至6，800萬美元，而第四季度為9，700萬美元。這一下降主要是由於進入3月份的經濟強勁。儘管發生了冠狀病毒危機，但我們看到大多數借款者繼續按照他們的付款計劃付款。儘管忍讓利率有所上升，但貸款拖欠餘額卻沒有上升。這一趨勢一直持續到4月份。我們預計，我們的私人教育貸款和FFELP貸款組合的違約率在2020年將大大低於2019年，也將低於年初預期的水平，這是因為更多地使用了付款救濟辦法。本季度，貸款損失準備金為9 500萬美元，主要是由於與冠狀病毒有關的預期損失增加。備抵額的增加主要與我們預計2021年和2022年由於冠狀病毒和使用忍耐而出現的違約增加有關。截至二零二零年三月三十一日，我們的20億元儲備(不包括預計未來收回的收費貸款)，相當於我們私人教育貸款的7.1%，以及我們FFELP貸款組合中風險分擔部分(加上適用的保費)的25%。在我們密切關注客户的同時，現在就知道這場危機的全部影響或復甦的路徑和時機還為時過早。
本季度，我們的私人教育再融資貸款發源額為19億美元，較上年同期增長92%。雖然對我們的產品的需求仍然非常強勁，從3月份開始，我們減少了我們的營銷努力，收緊了信貸，直到我們對融資成本和整體經濟前景有了更大的瞭解。其結果是，我們預計未來的起源將減少。在我們的業務處理部分(“BPS”)，EBITDA總利潤率從一年前的21%降至7%。利潤率下降的主要原因是2019年下半年發生的合同終止和到期、冠狀病毒對某些活動的影響以及一次性增效倡議成本。在4月份的頭15天，我們在政府服務和醫療收入週期管理方面的交易相關安置顯著減少，而且我們平臺上的交易也普遍減少。為了抵消這一流行病對這一業務的影響，我們已經轉變了數百名經驗豐富的BPS同事，以支持國家客户，幫助他們的新失業居民獲得“關愛法”中實施的福利。這些新的機會預計將部分抵消BPS因冠狀病毒而受到的負面影響。
冠狀病毒危機對資本市場的影響很大，減少了進入市場的交易數量，提高了成功銷售交易的價格。然而，我們認為我們有着17億美元的主要流動資金來源，其中11億美元是現金。此外，我們的貸款組合和服務合同的現金流依然強勁，我們經驗豐富的貸款組合承受的壓力較小。在大流行的影響顯現之前一年，我們完成了計劃中的無擔保融資活動。我們在2020年1月23日發行了7億美元的無擔保債券，籌集了新的資金。我們用了1.9億美元的債券來減少2021年的到期日。我們還發行了19億美元的定期私人教育資產證券化，並再融資4.72億美元的私人教育貸款回購設施，延長了期限，並降低了這些設施的整體成本。4月1日，我們將FFELP貸款ABCP貸款額度延長至2022年，並將我們的私立教育再融資貸款ABCP設施的總容量從20億美元擴大到26億美元。展望未來，儘管融資成本上升，我們認為，如果需要的話，ABS和無擔保債券市場仍然是一個可行的選擇。然而，我們並不認為我們將需要在2020年剩餘時間內發行無擔保或ABS債券。我們也相信我們可以為我們的ABCP和2020年到期的其他設施再融資，儘管成本更高。
本季度結束時，經調整的有形資產比率為3.2%。調整後的有形資產比率下降，部分是由於我們實施中東歐而導致資本減少。我們預計這些資本水平會下降，並預計它們將在2020年重建。此外，我們的GAAP股本也因1月份股票的加速回購以及我們用來對衝利率的衍生品價值的3.94億美元税後減少而減少。隨着時間的推移，這一下降將隨着這些衍生品的到期而逆轉。
39
目錄
從會計、報告和披露的角度來看，冠狀病毒和相關的在家工作政策並沒有對我們關閉賬簿、財務系統、財務報告的內部控制或披露控制和程序的能力產生負面影響。探討冠狀病毒如何影響我們的貸款損失備抵，我們對商譽不受損害的結論，以及對公允價值計量的影響。
為了應對冠狀病毒，我們成功地實施了我們的業務連續性計劃。我們不打算要求物質開支繼續在在家工作的環境中運作，我們也不期望物質支出回到辦公室工作。我們預計冠狀病毒不會對我們的供應鏈產生實質性的不利影響，我們也不期望冠狀病毒的預期影響會在實質上改變成本與收入之間的關係。我們沒有受到旅行限制和邊境關閉的不利影響，我們也沒有預料到我們的業務將受到任何對我們人力資本、資源和生產力的限制的實質性影響。
Navient幫助教育貸款借款人取得成功的方法
我們通過積極主動的拓展和創新的、數據驅動的方法，幫助我們的客户走上財務成功之路.
以客户為中心:我們通過我們的網站、電子郵件和其他媒體廣泛地提供了可供我們的客户使用的還款選項，這些客户正在經歷當前大流行的影響。Navient是建議政策改革的領先者，這將加強學生貸款計劃。例如，我們建議在借款前提高金融素養，簡化聯邦貸款償還方案，鼓勵大學畢業--我們認為這些改革將對數百萬美國人產生重大影響。
2009年，我們率先創建了一個貸款修改計劃，以幫助需要額外援助的私立教育貸款借款人。截至2020年3月31日，我們的私人教育貸款中有16億美元被納入了這一減息計劃，幫助客户每月支付更多可負擔得起的款項，同時在償還本金貸款餘額方面取得進展。
我們不斷改進，以幫助我們的客户，從各種投入，包括客户調查，研究小組，分析客户查詢和投訴數據，以及監管機構的評論。
我們的客户代言人辦公室成立於1997年，為客户提供不斷升級的幫助。我們致力於與客户合作，感謝客户的意見，這些意見結合我們自己的客户溝通渠道，幫助我們改進我們幫助客户的方式。
我們還繼續提供免費資源，幫助客户和公眾建立個人理財知識，包括文章和在線工具。
Navient是第一個推出專門的軍事利益客户服務團隊的學生貸款服務商，網站(Navient.com/軍事)和免費電話號碼。Navient的軍事福利小組支持服役人員及其家屬獲得為他們設計的福利，包括利率福利、延期和其他選項。
讓借款人進入正確的支付計劃: 我們幫助客户瞭解範圍廣泛的聯邦貸款償還選擇，以便他們可以作出明智的選擇，使計劃符合他們的財務狀況和目標。我們繼續帶領客户參與負擔得起的還款計劃：Navient為政府提供的助學貸款餘額中，有一半以上是由收入驅動的還款計劃(不包括不符合計劃要求的貸款類型)。我們亦協助借款人明白，延長還款期限的選擇，可能會增加貸款的總成本，同時提醒他們隨時可能額外付款或更改還款計劃。
利用四十年的專門知識:我們採用數據驅動的策略，借鑑我們超過45年的經驗。我們的策略師使用風險建模來識別陷入困境的借款人，並在需要時部署資源。通過調整我們的方法來適應借款人的特殊情況--例如，新近畢業的畢業生、重新入學的學生、那些經歷困難或有學生債務但沒有學位的學生--我們幫助確保取得領先的結果。10次中有9次，當我們接觸到拖欠還款的聯邦貸款客户時，我們找到了幫助他們避免違約的解決方案。
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歷史財務信息與比率s
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|
(單位：百萬，但每股數據除外) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
公認會計原則基礎 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收入(損失) |
|
$ |
(106 |
) |
|
$ |
128 |
|
|
攤薄每股收益(虧損) |
|
$ |
(.53 |
) |
|
$ |
.52 |
|
|
用於計算每股稀釋收益的加權平均股份 |
|
|
200 |
|
|
|
247 |
|
|
淨利差，聯邦教育貸款部門 |
|
|
.76 |
% |
|
|
.76 |
% |
|
淨利息，消費者貸款部分 |
|
|
3.34 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
資產收益 |
|
|
(.47 |
)% |
|
|
.53 |
% |
|
結束FFELP貸款淨額 |
|
$ |
62,492 |
|
|
$ |
69,908 |
|
|
結束私立教育貸款淨額 |
|
|
22,338 |
|
|
|
22,141 |
|
|
期末教育貸款總額，淨額 |
|
$ |
84,830 |
|
|
$ |
92,049 |
|
|
平均FFELP貸款 |
|
$ |
63,894 |
|
|
$ |
71,226 |
|
|
平均私人教育貸款 |
|
|
23,112 |
|
|
|
22,761 |
|
|
平均教育貸款總額 |
|
$ |
87,006 |
|
|
$ |
93,987 |
|
|
核心盈利基礎(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
93 |
|
|
$ |
136 |
|
|
攤薄每股收益 |
|
$ |
.46 |
|
|
$ |
.55 |
|
|
調整後普通股攤薄收益(2) |
|
$ |
.51 |
|
|
$ |
.58 |
|
|
用於計算每股稀釋收益的加權平均股份 |
|
|
202 |
|
|
|
247 |
|
|
淨利差，聯邦教育貸款部門 |
|
|
.81 |
% |
|
|
.80 |
% |
|
淨利息，消費者貸款部分 |
|
|
3.31 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
資產收益 |
|
|
.41 |
% |
|
|
.56 |
% |
|
結束FFELP貸款淨額 |
|
$ |
62,492 |
|
|
$ |
69,908 |
|
|
結束私立教育貸款淨額 |
|
|
22,338 |
|
|
|
22,141 |
|
|
期末教育貸款總額，淨額 |
|
$ |
84,830 |
|
|
$ |
92,049 |
|
|
平均FFELP貸款 |
|
$ |
63,894 |
|
|
$ |
71,226 |
|
|
平均私人教育貸款 |
|
|
23,112 |
|
|
|
22,761 |
|
|
平均教育貸款總額 |
|
$ |
87,006 |
|
|
$ |
93,987 |
|
(1)核心收益是非公認會計準則的財務措施，不代表全面的會計基礎.有關核心收益的更詳細解釋，請參見題為“非GAAP財務措施-核心收益”一節。
(2)調整後的稀釋核心每股收益是一項非公認會計原則的財務措施，不包括截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的重組和監管費用1 200萬美元和800萬美元。
41
目錄
概述
下面的討論和分析回顧了截至2020年3月31日的三個月我們的業務和運營情況。我們根據以下四個可報告的業務部門監測和評估我們正在進行的業務和結果：聯邦教育貸款、消費者貸款、業務處理等。
聯邦教育貸款部分
在這一部門，Navient持有和獲得FFELP貸款，併為其自己的貸款組合、教育署和其他機構擁有的聯邦教育貸款提供服務和資產追回服務。這些收購利用了我們的服務規模，產生了增量收益和現金流。在這一部門，我們主要通過FFELP貸款組合的淨利息收入(扣除貸款損失後)以及維修和資產追回服務收入來創造收入。預計這一部門將在投資組合的剩餘時間內產生大量的收入和現金流動。
消費者貸款部分
在這一部門，Navient持有、發源和獲取消費者貸款，並對其自己的教育貸款組合進行服務活動。原創和收購利用我們的服務規模，併產生增量收益和現金流。在這部分，我們主要通過私人教育貸款組合的淨利息收入(扣除貸款損失準備金)來創造收入。預計這一部門將在投資組合的剩餘時間內產生大量的收入和現金流動。
業務處理部分
在這個部門，Navient為500多個與非教育相關的政府和醫療客户提供收入週期管理和業務處理服務。政府服務向州政府、機構、法院系統、市政當局和收費當局提供我們的綜合解決方案技術和卓越的數據驅動方法，使它們能夠在最大限度地增加收入機會的同時減少運營費用。醫療保健服務包括收入週期外包、應收賬款管理、擴展的業務辦公室支持和諮詢服務。我們為客户提供可定製的解決方案，包括醫院、醫院系統、醫療中心、大型醫師團體和其他醫療服務提供商。
其他
這部分主要包括我們的公司流動資金組合和回購債務、分擔服務的未分配費用和重組/其他重組費用。
共享服務的未分配費用主要包括與某些高管管理、董事會、會計、財務、法律、人力資源、合規和風險管理、監管相關成本、基於股票的薪酬費用以及與基礎設施和運營相關的信息技術成本有關的費用。與監管相關的費用包括實際結算金額以及與此類監管事項相關的第三方專業費用，並在扣除與此類事項相關的任何保險報銷後提出。
主要金融措施
我們的經營業績主要由以下因素驅動：淨利息收入、貸款損失準備金和教育貸款組合中發生的支出；我們的服務、資產追回和業務處理業務產生的收入和支出；貸款銷售和債務回購的損益；以及所得税支出。我們分別管理和評估每個業務部門的業績，因為每個業務部門都側重於不同的客户，每個業務部門的收入來自不同的活動和服務。我們的主要財務措施(淨利息收入；貸款損失準備金；沖銷和拖欠；服務、資產追回和業務處理收入；其他收入(虧損)；營業費用；所得税支出)的簡要概述見第7項。2019年版“管理層對財務狀況和經營結果的探討與分析”。
42
目錄
2020年第一季度成果摘要
我們在公認會計原則的基礎上報告財務結果，並提出了某些核心收益績效衡量標準。我們的管理層、股票投資者、信用評級機構和債務資本提供者使用這些核心收益指標來監測我們的業務業績。請參閲“非公認會計原則財務措施-核心收益”以進一步討論，並在公認會計原則淨收入和核心收益之間進行完全調節。
2020年第一季度GAAP淨虧損為1.06億美元(每股稀釋虧損0.53美元)，而上年同期為1.28億美元(稀釋後每股收益0.52美元)。2020年第一季度的淨虧損是由於利率大幅下降而導致的衍生品和套期保值活動的2.36億美元税前市場損失的結果。這些損失主要與用於對衝FFELP貸款下限收入的衍生品有關，這些衍生品不符合對衝會計的條件。見“綜合收益彙總-公認會計原則基礎”，以討論各期間GAAP收入變化的主要貢獻者)。
本季度核心利潤為9300萬美元(每股稀釋核心收益0.46美元)，而上年同期為1.36億美元(每股稀釋核心收益0.55美元)。2020年第一季度和2019年調整後稀釋後的核心每股收益分別為0.551美元和0.58美元，不包括重組和監管相關支出1，200萬美元和800萬美元。關於期間之間核心收益變化的主要貢獻者的討論，見“報告部分收益摘要-核心收益基礎”。
2020年第一季度的亮點包括：
|
|
• |
FFELP貸款拖欠率由上年同期的11.0%下降到10.5%，容忍率由上年同期的12.7%上升到15.1%； |
|
|
• |
啟動19億美元的私立教育再融資貸款，比上年同期的9.84億美元增加92%； |
|
|
• |
私人教育貸款拖欠率由上年同期的5.2%下降至3.6%，而容忍率則由上年同期的2.5%上升至6.9%，增幅為176%； |
|
|
• |
在我們的業務處理部門，EBITDA下降了71%，降至400萬美元，主要原因是2019年下半年發生的合同終止和到期、冠狀病毒對某些活動的影響和一次性增效倡議成本； |
|
|
• |
4月份，商業處理部門贏得了兩項重要合同，涉及協助某些州執行“關愛法”規定的方案； |
|
|
• |
我們業務處理部門的或有應收款庫存保持穩定，為150億美元； |
|
|
• |
於2020年1月1日通過中東歐，使股本減少6.2億美元(進一步討論見“貸款損失準備金”)； |
|
|
• |
回購普通股2300萬股； |
|
|
• |
支付了3100萬美元的普通股股息； |
|
|
• |
調整後的有形資產比率為3.2%； |
|
|
• |
發行19億元私人教育貸款資產支持證券及7億元無抵押債務；及 |
|
|
• |
截至2020年3月31日，該公司持有11億美元現金。 |
43
目錄
業務結果
根據公認會計原則，我們首先在綜合的基礎上提出以下操作的結果。在我們討論了在GAAP基礎上的合併收益結果之後，我們在分部的基礎上介紹了我們的結果。我們有四個可報告的部分：聯邦教育貸款，消費者貸款，商業處理等。這些部門在不同的商業環境中運作，我們使用我們稱之為核心收益的非GAAP財務措施來管理和評估這些部門的財務業績(進一步討論請參閲“非GAAP財務措施-核心收益”)。
公認會計原則收入報表(未經審計)
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
增加 (減少) |
|
||||||||||
|
(單位：百萬，但每股數據除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
利息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款 |
|
$ |
571 |
|
|
$ |
763 |
|
|
$ |
(192 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
私立教育貸款 |
|
|
404 |
|
|
|
443 |
|
|
|
(39 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
現金和投資 |
|
|
12 |
|
|
|
27 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
(56 |
) |
|
利息收入總額 |
|
|
987 |
|
|
|
1,234 |
|
|
|
(247 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
利息費用總額 |
|
|
714 |
|
|
|
949 |
|
|
|
(235 |
) |
|
|
(25 |
) |
|
淨利息收入 |
|
|
273 |
|
|
|
285 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
減：貸款損失準備金 |
|
|
95 |
|
|
|
76 |
|
|
|
19 |
|
|
|
25 |
|
|
貸款損失準備金後的淨利息收入 |
|
|
178 |
|
|
|
209 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
其他收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
58 |
|
|
|
62 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
資產追回和業務處理收入 |
|
|
110 |
|
|
|
119 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
其他收入(損失) |
|
|
7 |
|
|
|
16 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(56 |
) |
|
債務回購收益 |
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
衍生工具和套期保值活動的收益(損失)淨額 |
|
|
(223 |
) |
|
|
7 |
|
|
|
(230 |
) |
|
|
(3,286 |
) |
|
其他收入共計(損失) |
|
|
(48 |
) |
|
|
219 |
|
|
|
(267 |
) |
|
|
(122 |
) |
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業費用 |
|
|
251 |
|
|
|
256 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
商譽和獲得的無形資產減值和 攤銷費用 |
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(29 |
) |
|
重組/其他重組費用 |
|
|
5 |
|
|
|
1 |
|
|
|
4 |
|
|
|
400 |
|
|
總開支 |
|
|
261 |
|
|
|
264 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
所得税支出(福利)前的收入(損失) |
|
|
(131 |
) |
|
|
164 |
|
|
|
(295 |
) |
|
|
(180 |
) |
|
所得税費用(福利) |
|
|
(25 |
) |
|
|
36 |
|
|
|
(61 |
) |
|
|
(169 |
) |
|
淨收入(損失) |
|
$ |
(106 |
) |
|
$ |
128 |
|
|
$ |
(234 |
) |
|
|
(183 |
)% |
|
普通股基本收益(虧損) |
|
$ |
(.53 |
) |
|
$ |
.52 |
|
|
$ |
(1.05 |
) |
|
|
(202 |
)% |
|
攤薄每股收益(虧損) |
|
$ |
(.53 |
) |
|
$ |
.52 |
|
|
$ |
(1.05 |
) |
|
|
(202 |
)% |
|
普通股股利 |
|
$ |
.16 |
|
|
$ |
.16 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
44
目錄
合併收益彙總-公認會計原則基礎
截至2020年3月31日的3個月，而截至2019年3月31日的3個月
淨虧損為1.06億美元，即每股稀釋虧損0.53美元，而上年同期的淨收益為1.28億美元，即每股稀釋收益0.52美元。
淨收入變化的主要原因如下：
|
|
• |
淨利息收入減少1，200萬元，主要是由於FFELP及非再融資的私人教育貸款組合的自然收益持續減少，但由於私人教育再融資貸款組合的增長及利率降低，FFELP底面收入增加而部分抵銷。 |
|
|
• |
貸款損失準備金增加了1 900萬美元(見“貸款損失準備金”)，以討論2020年1月1日向中東歐過渡的問題)： |
|
|
○ |
FFELP貸款損失準備金減少了200萬美元。 |
|
|
○ |
私人教育貸款損失準備金增加了2 100萬美元。2020年第一季度撥款8900萬美元，主要是由於冠狀病毒對當前和預測的經濟狀況造成的負面影響，導致預期損失增加。 |
|
|
• |
服務收入減少了400萬美元，主要是由於為第三方服務的FFELP貸款組合的自然收益。 |
|
|
• |
資產追回和業務處理收入減少了900萬美元，主要原因是2019年下半年合同終止和到期，以及冠狀病毒對某些業務處理部門業務線的影響(某些收集/處理活動暫時停止，收費業務數量減少)。 |
|
|
• |
債務回購淨收益減少1 500萬美元。在2020年第一季度，沒有進行債務回購，而在去年同期，以1500萬美元的收益回購了4600萬美元。 |
|
|
• |
衍生產品和對衝活動的淨虧損增加了2.3億美元。影響這一變化的主要因素是利率和外幣波動，它們影響到我們在每個時期的最低收入合同、基礎互換、外幣對衝和其他衍生工具的估值。衍生工具的估值因許多因素而波動，包括利率變化、信貸風險、外幣波動和其他市場因素。因此，衍生工具和套期保值活動的淨損益在未來期間可能有很大差異。特別是，2020年第一季度的淨虧損主要與利率的大幅下降有關，並由此對不符合對衝會計資格的用於經濟對衝底限收益的衍生品的市盈率產生影響。 |
|
|
• |
不包括2020年和2019年第一季度與監管相關的淨費用700萬美元，運營費用減少500萬美元，主要是由於整個公司正在實施的成本節約舉措。 |
|
|
• |
在2020年第一季度和2019年第一季度，該公司分別承擔了500萬美元和100萬美元的重組/其他重組費用，以努力降低成本和提高運營效率。這些費用主要是與遣散費有關的。 |
在2020年和2019年的第一季度，我們分別回購了2，300萬股和940萬股普通股。由於回購，我們的平均已發行稀釋股比去年同期減少了4500萬股普通股(或18%)。
45
目錄
非公認會計原則財務措施
除按公認會計原則報告的財務結果外，Navient還提供了某些業績計量，即非GAAP財務計量。以下非GAAP財務計量在此表10-Q中列出：(1)核心收益；(2)調整後的有形資產比率；(3)業務處理部門的EBITDA。
1.無償核心收益
我們根據公認會計準則編制財務報表並提供財務結果。然而，我們也評估我們的業務部門，並在與公認會計原則不同的基礎上提出財務結果。我們將這一不同的列報基礎稱為核心收益。我們提供這一核心收益的基礎上，在綜合的基礎上，併為每個業務部門，因為這是我們的內部審查，當我們作出管理決策，我們的業績和我們如何分配資源。我們在與信用評級機構、貸款人和投資者的介紹中也提到了這些信息。由於我們的核心收益列報基礎與我們的部門財務報告相對應，GAAP要求我們在我們的業務部門合併財務報表的附註中提供核心收益披露。
核心收入不能替代公認會計原則下的報告結果。我們使用核心收益來管理我們的業務部門，因為核心收益反映了以下兩個項目對GAAP財務結果的調整，這些調整可能造成顯著的波動，主要是由於時間因素通常超出了管理層的控制範圍。因此，我們認為，核心收益為管理層提供了一個有用的基礎，以便根據業務計劃或以往各期的結果更好地評價正在進行的業務的結果。因此，我們披露這一信息是因為我們認為它為投資者提供了關於管理層最密切評估的業務和業績指標的更多信息。與公認會計原則的結果相比，我們刪除的兩個項目將導致我們的核心收益報告：
|
|
(1) |
由於我們使用衍生工具對衝經濟風險而造成的市價損益，而這些風險並不符合對衝會計待遇的資格或符合對衝會計待遇的資格，但卻導致效率低下；及 |
|
|
(2) |
商譽和取得的無形資產的會計核算。 |
雖然公認會計原則提供了統一、全面的會計基礎，但由於上述原因，我們的核心收益基礎沒有列報。核心收益受制於某些一般性和具體的限制，投資者應該仔細考慮這些限制。例如，管理報告沒有全面、權威的指導方針。我們的核心收益在公認會計原則範圍內沒有明確的條款，也可能無法與其他公司報告的同樣標題的衡量標準相媲美。因此，我們的核心收益列報並不代表一個全面的會計基礎。因此，投資者可能無法將我們的表現與其他以核心收益為基礎的金融服務公司進行比較。核心盈利結果只是為了補充公認會計原則的結果，提供關於管理層、董事會、信用評級機構、貸款人和投資者評估業績最密切使用的業務和業績指標的補充信息。
46
目錄
下表顯示e的核心收益ACH報告部門和我們的整個業務，以及對收入/費用項目所作的調整，以便按照GAAP的要求並在“附註12-分段報告”中報告，使金額與我們報告的GAAP結果相一致。
|
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者貸款 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
共計 巖心 收益 |
|
|
雷克拉西- 工事 |
|
|
增添/ (減數) |
|
|
共計 調整(1) |
|
|
共計 GAAP |
|
|||||||||
|
利息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
582 |
|
|
$ |
404 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
986 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
(14 |
) |
|
$ |
(11 |
) |
|
$ |
975 |
|
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
現金和投資 |
|
|
6 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
利息收入總額 |
|
|
588 |
|
|
|
406 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
998 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
(11 |
) |
|
|
987 |
|
|
利息費用總額 |
|
|
456 |
|
|
|
210 |
|
|
|
— |
|
|
|
35 |
|
|
|
701 |
|
|
|
7 |
|
|
|
6 |
|
|
|
13 |
|
|
|
714 |
|
|
利息收入淨額(損失) |
|
|
132 |
|
|
|
196 |
|
|
|
— |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
297 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
273 |
|
|
減：貸款損失準備金 |
|
|
6 |
|
|
|
89 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
95 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
95 |
|
|
之後的淨利息收入(損失) 對貸款損失的備抵 |
|
|
126 |
|
|
|
107 |
|
|
|
— |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
202 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
178 |
|
|
其他收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
56 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
58 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
58 |
|
|
資產追回和業務 主要加工收入 |
|
|
53 |
|
|
|
— |
|
|
|
57 |
|
|
|
— |
|
|
|
110 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
110 |
|
|
其他收入(損失) |
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
7 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
(223 |
) |
|
|
(216 |
) |
|
其他收入共計(損失) |
|
|
113 |
|
|
|
2 |
|
|
|
57 |
|
|
|
3 |
|
|
|
175 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
(223 |
) |
|
|
(48 |
) |
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接業務費用 |
|
|
83 |
|
|
|
39 |
|
|
|
54 |
|
|
|
— |
|
|
|
176 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
176 |
|
|
未分配的共享服務費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
|
|
75 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
|
營業費用 |
|
|
83 |
|
|
|
39 |
|
|
|
54 |
|
|
|
75 |
|
|
|
251 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
251 |
|
|
商譽和獲得的無形資產 變現減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
重組/其他重組 主要開支 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
總開支 |
|
|
83 |
|
|
|
39 |
|
|
|
54 |
|
|
|
80 |
|
|
|
256 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
261 |
|
|
所得税前收入(損失) 相關費用(福利) |
|
|
156 |
|
|
|
70 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(108 |
) |
|
|
121 |
|
|
|
— |
|
|
|
(252 |
) |
|
|
(252 |
) |
|
|
(131 |
) |
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
37 |
|
|
|
16 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
28 |
|
|
|
— |
|
|
|
(53 |
) |
|
|
(53 |
) |
|
|
(25 |
) |
|
淨收入(損失) |
|
$ |
119 |
|
|
$ |
54 |
|
|
$ |
2 |
|
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
93 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(199 |
) |
|
$ |
(199 |
) |
|
$ |
(106 |
) |
|
(1) |
對公認會計原則的核心收益調整： |
|
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
淨成本影響 導數 會計學 |
|
|
淨影響 後天 無形資產 |
|
|
共計 |
|
|||
|
貸款損失準備金後的淨利息收入(損失) |
|
$ |
(24 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(24 |
) |
|
其他收入共計(損失) |
|
|
(223 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(223 |
) |
|
商譽和獲得的無形資產減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
對公認會計原則的核心收益調整總額 |
|
$ |
(247 |
) |
|
$ |
(5 |
) |
|
|
(252 |
) |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(53 |
) |
|
淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(199 |
) |
|
(2) |
所得税是根據個人報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
47
目錄
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
聯邦教育貸款 |
|
|
消費者貸款 |
|
|
業務處理 |
|
|
其他 |
|
|
共計 巖心 收益 |
|
|
雷克拉西- 工事 |
|
|
增添/ (減數) |
|
|
共計 調整(1) |
|
|
共計 GAAP |
|
|||||||||
|
利息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
779 |
|
|
$ |
443 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,222 |
|
|
$ |
1 |
|
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
(16 |
) |
|
$ |
1,206 |
|
|
其他貸款 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
現金和投資 |
|
|
16 |
|
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
27 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
利息收入總額 |
|
|
796 |
|
|
|
448 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
1,250 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(17 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
1,234 |
|
|
利息費用總額 |
|
|
650 |
|
|
|
261 |
|
|
|
— |
|
|
|
39 |
|
|
|
950 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
949 |
|
|
利息收入淨額(損失) |
|
|
146 |
|
|
|
187 |
|
|
|
— |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
300 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
285 |
|
|
減：貸款損失準備金 |
|
|
8 |
|
|
|
68 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
76 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
76 |
|
|
之後的淨利息收入(損失) 對貸款損失的備抵 |
|
|
138 |
|
|
|
119 |
|
|
|
— |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
224 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(12 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
209 |
|
|
其他收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
59 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
|
資產追回和業務 主要加工收入 |
|
|
51 |
|
|
|
— |
|
|
|
68 |
|
|
|
— |
|
|
|
119 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
119 |
|
|
其他收入(損失) |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
14 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
9 |
|
|
|
23 |
|
|
債務回購收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
|
其他收入共計(損失) |
|
|
119 |
|
|
|
3 |
|
|
|
68 |
|
|
|
20 |
|
|
|
210 |
|
|
|
3 |
|
|
|
6 |
|
|
|
9 |
|
|
|
219 |
|
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接業務費用 |
|
|
91 |
|
|
|
38 |
|
|
|
55 |
|
|
|
— |
|
|
|
184 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
184 |
|
|
未分配的共享服務費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
72 |
|
|
|
72 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
72 |
|
|
營業費用 |
|
|
91 |
|
|
|
38 |
|
|
|
55 |
|
|
|
72 |
|
|
|
256 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
256 |
|
|
商譽和獲得的無形資產 變現減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
重組/其他重組 主要開支 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
總開支 |
|
|
91 |
|
|
|
38 |
|
|
|
55 |
|
|
|
73 |
|
|
|
257 |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
|
264 |
|
|
所得税前收入(損失) 相關費用(福利) |
|
|
166 |
|
|
|
84 |
|
|
|
13 |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
177 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
164 |
|
|
所得税費用(福利)(2) |
|
|
39 |
|
|
|
19 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
36 |
|
|
淨收入(損失) |
|
$ |
127 |
|
|
$ |
65 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
(66 |
) |
|
$ |
136 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(8 |
) |
|
$ |
(8 |
) |
|
$ |
128 |
|
|
(1) |
對公認會計原則的核心收益調整： |
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
淨成本影響 導數 會計學 |
|
|
淨影響 後天 無形資產 |
|
|
共計 |
|
|||
|
貸款損失準備金後的淨利息收入(損失) |
|
$ |
(15 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(15 |
) |
|
其他收入共計(損失) |
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
商譽和獲得的無形資產減值和攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
7 |
|
|
對公認會計原則的核心收益調整總額 |
|
$ |
(6 |
) |
|
$ |
(7 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
所得税費用(福利) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5 |
) |
|
淨收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
(8 |
) |
|
(2) |
所得税是根據個人報告部門税前淨收入的百分比計算的。 |
48
目錄
下面的討論總結了核心收益和公認會計原則淨收入之間的差異，並詳細説明瞭每一項必要的具體調整，以使我們的核心收益部分表示與我們的公認會計原則收益相
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
核心收益淨收入 |
|
$ |
93 |
|
|
$ |
136 |
|
|
對公認會計原則的核心收入調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生會計的淨影響 |
|
|
(247 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
商譽和獲得的無形資產的淨影響 |
|
|
(5 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
淨所得税效應 |
|
|
53 |
|
|
|
5 |
|
|
對公認會計原則的核心收益調整總額 |
|
|
(199 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
公認會計原則淨收入(損失) |
|
$ |
(106 |
) |
|
$ |
128 |
|
(1)衍生會計：核心收益不包括根據公認會計準則對不符合套期會計處理條件的衍生品進行市場標價估值所造成的週期性損益，以及由於公認的有效套期保值無效而導致的定期市價損益。這些得失發生在我們的聯邦教育貸款，消費者貸款和其他可報告的部分。根據公認會計原則，對於我們持有到到期的衍生產品，合同有效期內的市價損益將等於0美元，但最低收益合同除外，即市價收益相當於我們出售合同的金額。在我們的核心收益報告中，我們認識到這些對衝的經濟效應，這通常導致支付或收到的任何淨結算現金被按比例確認為對衝項目生命週期中的利息支出或收入。
衍生工具的會計要求，衍生工具公允價值的變化目前應在收益中確認，除非符合特定的套期保值會計準則，否則不得對套期保值項目進行公允價值調整。“衍生和套期保值活動的損益、淨額”和利息費用(符合資格的公允價值套期保值)中記錄的損益主要是由於利率和外幣匯率波動和這一期間信貸利差的變化以及未接受套期會計處理的衍生品的數量和期限造成的。我們相信，我們的衍生工具是有效的經濟對衝工具，因此，是我們利率和外匯風險管理戰略的關鍵因素。然而，我們的一些衍生品，主要是最低收益合約和某些基礎互換，不符合套期保值會計處理的條件，非重疊衍生品必須在損益表中調整為公允價值，而不考慮對衝項目公允價值的相應變化。
我們的最低收益合同是書面期權，必須滿足比其他對衝關係更嚴格的要求，以實現對衝的有效性。具體來説，我們的最低收入合同不符合套期會計處理的條件，因為作為這些教育貸款最低收入基礎的教育貸款本金的支付並不完全符合我們書面最低收入合同名義金額的變化。此外，最低收入契約的期限、利率指標和利率指數重置頻率可能與教育貸款不同。根據衍生會計處理，預付合同付款被視為負債，公允價值的變化在整個合同期間通過收入記錄。最低收入合同公允價值的變化主要是由於利率的變化導致支付給對手方的最低收入數額發生變化。這在經濟上被基本教育貸款的最低收入數額的變化所抵消，但公允價值的抵消變化沒有得到承認。我們認為最低收入合同是經濟對衝，因為它們有效地確定了合同期間的最低收入數額，從而消除了利率變化對該期間最低收入可能產生的時間和不確定性。因此，為了核心收益的目的，我們刪除了與這些合同相關的市價損益，並將在最低收入合同上收到的淨合同溢價的攤銷相加。核心收益最低收入合同收到的合同保費淨額的攤銷反映在教育貸款利息收入中。根據公認會計原則會計, 在最低收入合同上收到的保險費在合同壽命結束前記為“衍生和套期保值活動的收益(損失)淨額”項下的收入。
49
目錄
基礎互換用於將浮動利率債務從一個浮動利率指數轉換為另一個浮動利率指數，以更好地匹配由該債務供資的資產的利率特徵。我們主要使用基礎掉期來對衝我們的e。主要以libor或Prime為索引的教育貸款資產。衍生工具的會計核算要求，當使用基礎掉期時，套期保值的現金流量的變化有效地抵消了資產和成品油現金流的變化。GE在現金流量方面的負債。我們的基礎互換套期保值可變利率風險；然而，它們一般不符合這一有效性測試，因為掉期的指數與對衝所需的對衝資產指數不完全匹配。會計處理此外，我們的一些FFELP貸款可以根據市場利率以可變利率或固定利率賺取，因此掉期經濟套期保值這些FFELP貸款不符合對衝會計標準。再來一次。因此，根據公認會計原則，這些全部門辦法按公允價值記錄，公允價值的變化目前反映在損益表中。
下表量化了一般公認會計準則和核心收益淨收益之間的衍生會計調整數。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
核心收益衍生調整數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具和套期保值活動的收益(損失) 包括在其他收入內的 |
|
$ |
(223 |
) |
|
$ |
7 |
|
|
加：公允價值套期保值活動損益包括在內 利息費用中的轉帳 |
|
|
(9 |
) |
|
|
2 |
|
|
收益總額(損失) |
|
|
(232 |
) |
|
|
9 |
|
|
加上：將結算費用/(收入)重新分類 主要衍生品和套期保值活動，淨額(1) |
|
|
(4 |
) |
|
|
1 |
|
|
衍生工具和套期保值的市盈率(虧損) 主要活動，淨額(2) |
|
|
(236 |
) |
|
|
10 |
|
|
按淨額攤銷底薪收入合同的淨保費 核心收益利息收入 |
|
|
(14 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
其他衍生會計調整數(3) |
|
|
3 |
|
|
|
1 |
|
|
衍生會計的淨影響總額 |
|
$ |
(247 |
) |
|
$ |
(6 |
) |
|
(1) |
衍生工具會計要求不符合套期保值資格的衍生產品的結算收入/費用淨額在淨利息收入以下的單獨損益表中記錄。在我們的核心收益列報下，這些結算被重新歸類為經濟對衝項目的損益表細列項目。至於我們的核心收益淨利息收入，主要包括：(A)將與最低收入合同有關的結算淨額重新歸類為教育貸款利息收入；(B)將與某些利率互換有關的結算淨額重新歸類為債務利息支出。下表彙總了這些衍生工具和套期保值活動的結算淨額以及在核心收益基礎上的相關重新分類。 |
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
衍生證券結算的重新分類 (B)主要對衝活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
底薪合同結算費用淨額 再分類為利息收入淨額 |
|
$ |
(3 |
) |
|
$ |
(1 |
) |
|
按利率計算的結算收入淨額(費用) 再分類為利息收入淨額 |
|
|
7 |
|
|
|
4 |
|
|
已終止衍生產品的已實現淨收益(損失) 再分類為其他收入的合同 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
按導數重新分類的結算總額 二、轉讓和套期保值活動 |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
“衍生工具和對衝活動的市盈率(虧損)淨額”由以下部分組成： |
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
最低收入合同 |
|
$ |
(180 |
) |
|
$ |
2 |
|
|
基掉期 |
|
|
33 |
|
|
|
(9 |
) |
|
外幣套期保值 |
|
|
10 |
|
|
|
18 |
|
|
其他 |
|
|
(99 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
衍生產品和衍生產品的市盈率(損失)總額 3.間接套期保值活動，淨額 |
|
$ |
(236 |
) |
|
$ |
10 |
|
|
(3) |
其他衍生會計調整包括與以下方面有關的調整：(1)對一般公認會計原則進行調整以現貨外匯匯率調整的外幣債務，其中核心收益的調整反轉；(2)某些已終止的衍生產品在公認會計原則下沒有得到套期會計處理，但是核心收益下的經濟對衝，因此，這些損益在對衝項目的壽命內被攤銷為核心收益。 |
50
目錄
衍生產品Acco的累積影響一般公認會計原則與核心收益的比較
截至2020年3月31日，衍生會計準則已使公認會計準則權益減少了約6.29億美元，原因是根據公認會計原則確認的累計淨市值(税後)損失(税後)，但未計入核心收益。下表介紹了這些與衍生會計相關的税後市場淨損益對公認會計準則權益的累積影響。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
衍生會計對公認會計準則的初始影響 股股權益 |
|
$ |
(235 |
) |
|
$ |
(34 |
) |
|
淨市盈率(虧損) 準衍生會計(1) |
|
|
(394 |
) |
|
|
(75 |
) |
|
衍生會計對公認會計準則的終結影響 股股權益 |
|
$ |
(629 |
) |
|
$ |
(109 |
) |
|
|
(1) |
衍生工具會計的淨市盈率(虧損)的淨影響如下： |
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
税前衍生會計淨影響總額 認列在淨收入中的(2) |
|
$ |
(247 |
) |
|
$ |
(6 |
) |
|
衍生會計的税收及其他影響 3.主要調整數 |
|
|
62 |
|
|
|
1 |
|
|
市盈率變動 其他認可税額淨額 再綜合收入 |
|
|
(209 |
) |
|
|
(70 |
) |
|
淨市盈率(虧損) 準衍生會計 |
|
$ |
(394 |
) |
|
$ |
(75 |
) |
(2)見上文“核心收益衍生工具調整”表。
套期內嵌底收益
下表列出了截至各年度末尚未攤銷為核心收益的按最低層收入合同收取的淨基薪。這些淨保費將在今後各期的核心收益中確認。截至2020年3月31日，淨樓面保費的剩餘攤銷期限約為3年。歷史上，我們定期出售最低收入合同，根據市場條件和價格，我們將來可能會簽訂額外的最低收入合同。未攤銷的最低收入合同餘額將隨着我們出售新合同而增加，並因現有合同的攤銷而下降。
除了使用最低收入合同外，我們還使用固定利率互換來對衝FFELP貸款中嵌入的最低收入。這些利率互換被稱為GAAP套期保值，並被視為可變利率債務的現金流套期保值。根據公認會計原則，這些套期保值工具的市價損益記錄在累積的其他綜合收益中.下表列出了這些現金流量對衝基金的套期基薪收入，這些現金流量套期保值未計入核心收益和截至各期期末的公認會計原則。這一經過套期保值的最低收入將在今後各期的核心收益和公認會計原則中確認，並在扣除税收後列報。截至2020年3月31日，剩餘的對衝期約為5年。歷史上，我們定期使用固定利率交換來對衝嵌入的最低收入，根據市場條件和定價，我們將來可能會進入掉期。當我們進入新的掉期交易時，未確認的對衝下限收入的餘額將增加，並隨着收入的確認而下降。
|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||
|
未攤銷的淨最低保費(扣除税後) |
|
$ |
(66 |
) |
|
$ |
(112 |
) |
|
與支付有關的未確認對衝底薪收入-固定收入 主要利率掉期(税後淨額) |
|
|
(437 |
) |
|
|
(592 |
) |
|
經套期限制的最低收入總額，扣除税額(1)(2) |
|
$ |
(503 |
) |
|
$ |
(704 |
) |
|
|
(1) |
截至2020年3月31日和2019年3月31日，税前分別為6.58億美元和9.14億美元。 |
|
|
(2) |
在截至2020年3月31日的5.03億美元中，約1.44億美元、1.63億美元和1.05億美元將分別確認為2020年、2021年和2022年剩餘期間核心收入淨額的一部分。 |
51
目錄
(2) 商譽和購置的無形資產：我們的核心收益不包括商譽和無形資產減值以及獲得的無形資產的攤銷。蠢貨翼表總結了商譽和獲得的無形資產調整。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
核心收益商譽和獲得的無形資產 資產調整額 |
|
$ |
(5 |
) |
|
$ |
(7 |
) |
2.自願調整的有形資產比率
這衡量了Navient的有形資產與其有形資產的比率。我們調整這一比率以排除與我們的FFELP投資組合相關的資產和權益，因為FFELP貸款不再起源，而且FFELP投資組合根據聯邦擔保條款承擔3%的最大損失敞口。管理層認為，將這一投資組合排除在這一比例之外，會提高其對投資者的效用。除其他指標外，管理層還使用這一比率進行與資本分配決策相關的分析和決策。經調整的有形資產比率計算如下：
|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||
|
GAAP權益 |
|
$ |
2,035 |
|
|
$ |
3,430 |
|
|
減： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽和獲得的無形資產 |
|
|
752 |
|
|
|
780 |
|
|
為FFELP貸款持有的股本 |
|
|
312 |
|
|
|
350 |
|
|
調整後有形資產 |
|
$ |
971 |
|
|
$ |
2,300 |
|
|
分為： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
93,245 |
|
|
$ |
100,579 |
|
|
減： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽和獲得的無形資產 |
|
|
752 |
|
|
|
780 |
|
|
FFELP貸款 |
|
|
62,492 |
|
|
|
69,908 |
|
|
經調整的有形資產 |
|
$ |
30,001 |
|
|
$ |
29,891 |
|
|
調整後的有形資產比率 |
|
|
3.2 |
% |
|
|
7.7 |
% |
3.利息、税收、折舊和攤銷費用前的相應收益(“EBITDA”)
這是衡量業務處理部門的經營業績，由管理層和股票投資者用來監測經營業績和確定這些業務的價值。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
税前收入 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
13 |
|
|
加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊和攤銷費用(1) |
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
|
EBITDA |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
14 |
|
|
分為： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
57 |
|
|
$ |
68 |
|
|
EBITDA差額 |
|
|
7 |
% |
|
|
21 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
這部分沒有利息開支。 |
52
目錄
可報告的部分收益摘要-核心收益基礎
聯邦教育貸款部分
下表列出了我們的聯邦教育貸款部門的核心收益結果。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
增長% (減少) |
|
||||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年與2019年相比 |
|
|||
|
利息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款 |
|
$ |
582 |
|
|
$ |
779 |
|
|
|
(25 |
)% |
|
其他貸款 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
(100 |
) |
|
現金和投資 |
|
|
6 |
|
|
|
16 |
|
|
|
(63 |
) |
|
利息收入總額 |
|
|
588 |
|
|
|
796 |
|
|
|
(26 |
) |
|
利息費用總額 |
|
|
456 |
|
|
|
650 |
|
|
|
(30 |
) |
|
淨利息收入 |
|
|
132 |
|
|
|
146 |
|
|
|
(10 |
) |
|
減：貸款損失準備金 |
|
|
6 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(25 |
) |
|
備抵後的淨利息收入 主要貸款損失 |
|
|
126 |
|
|
|
138 |
|
|
|
(9 |
) |
|
其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
56 |
|
|
|
59 |
|
|
|
(5 |
) |
|
資產追回和業務處理收入 |
|
|
53 |
|
|
|
51 |
|
|
|
4 |
|
|
其他收入 |
|
|
4 |
|
|
|
9 |
|
|
|
(56 |
) |
|
其他收入共計 |
|
|
113 |
|
|
|
119 |
|
|
|
(5 |
) |
|
直接業務費用 |
|
|
83 |
|
|
|
91 |
|
|
|
(9 |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
156 |
|
|
|
166 |
|
|
|
(6 |
) |
|
所得税費用 |
|
|
37 |
|
|
|
39 |
|
|
|
(5 |
) |
|
核心收益 |
|
$ |
119 |
|
|
$ |
127 |
|
|
|
(6 |
)% |
高光
|
• |
核心利潤為1.19億美元，而去年同期為1.27億美元。 |
|
• |
淨利息收入減少了1 400萬美元，主要是由於投資組合的自然收益。 |
|
• |
貸款損失準備金減少了200萬美元。關於2020年1月1日向中東歐過渡的討論，見“貸款損失準備金”。 |
|
|
o |
與2019年第一季度的1700萬美元相比，這一數字為1，900萬美元。cccl要求沖銷包括與違約貸款相關的溢價或折扣，這使2020年第一季度的沖銷額增加了500萬美元。 |
|
|
o |
超過30天的拖欠金額為53億美元，而2019年第一季度為63億美元。 |
|
|
o |
忍耐力為90億美元，比2019年第一季度的83億美元增加了6.5億美元。 |
|
• |
其他收入減少600萬美元，主要原因是服務收入減少700萬美元，其中300萬美元涉及過渡服務費用收入的逐步減少。 |
|
• |
業務費用減少800萬美元，主要是由於正在進行的增效舉措。 |
53
目錄
核心收益主要業績指標如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
分段淨利差 |
|
|
.81 |
% |
|
|
.80 |
% |
|
FFELP貸款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
成本價貼現貼現FFELP貸款息差 |
|
|
.87 |
% |
|
|
.87 |
% |
|
為貸款損失提供更高成本的產品 |
|
$ |
6 |
|
|
$ |
8 |
|
|
. |
|
$ |
19 |
|
|
$ |
17 |
|
|
.class=‘class 2’>. |
|
|
.15 |
% |
|
|
.11 |
% |
|
成品率大於30天拖欠率 |
|
|
10.5 |
% |
|
|
11.0 |
% |
|
成品率大於90天拖欠率 |
|
|
5.4 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
準準再準再準容忍率 |
|
|
15.1 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
成本價貼現平均FFELP貸款 |
|
$ |
63,894 |
|
|
$ |
71,226 |
|
|
成品率 |
|
$ |
62,492 |
|
|
$ |
69,908 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(十億美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為教育署提供服務的賬户數目(見 (百萬) |
|
|
5.6 |
|
|
|
5.9 |
|
|
已償還的聯邦貸款共計 |
|
$ |
285 |
|
|
$ |
293 |
|
|
或有收款應收款庫存 |
|
$ |
13.6 |
|
|
$ |
26.8 |
|
分段淨利差
下表包括核心收益基礎聯邦教育貸款部分淨利差以及與公認會計原則基礎部分淨利差的調節。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
FFELP貸款收益率 |
|
|
3.07 |
% |
|
|
4.02 |
% |
|
套期最低收入 |
|
|
.37 |
|
|
|
.38 |
|
|
無套期底薪 |
|
|
.22 |
|
|
|
.04 |
|
|
FFELP貸款淨收益 |
|
|
3.66 |
|
|
|
4.44 |
|
|
FFELP資金貸款成本 |
|
|
(2.79 |
) |
|
|
(3.57 |
) |
|
FFELP貸款利差 |
|
|
.87 |
|
|
|
.87 |
|
|
其他賺取利息的資產息差影響 |
|
|
(.06 |
) |
|
|
(.07 |
) |
|
核心盈利基礎部分淨利差(1) |
|
|
.81 |
% |
|
|
.80 |
% |
|
|
|
|||||||
|
核心盈利基礎部分淨利差(1) |
|
|
.81 |
% |
|
|
.80 |
% |
|
GAAP會計處理的調整(2) |
|
|
(.05 |
) |
|
|
(.04 |
) |
|
GAAP-基期淨利差(1) |
|
|
.76 |
% |
|
|
.76 |
% |
(1)我們的FFELP貸款核心收益基礎利息收益資產在各期的平均結餘如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
FFELP貸款 |
|
$ |
63,894 |
|
|
$ |
71,226 |
|
|
其他賺取利息的資產 |
|
|
1,910 |
|
|
|
2,735 |
|
|
FFELP貸款核心收益基礎利息總額- 主要收益資產 |
|
$ |
65,804 |
|
|
$ |
73,961 |
|
|
(2) |
指衍生產品合同的定期應計利息從利息收入淨額改敍為其他收入、按底薪收入合同收取的保險費的攤銷倒轉以及其他衍生會計調整數。關於這些調整的進一步討論，見上文題為“非公認會計原則財務措施-間接核心收益”一節。 |
該公司在2020年第一季度獲得了1100萬美元的FFELP貸款。截至2020年3月31日，我們的FFELP貸款組合總計625億美元，包括209億美元的FFELP Stford貸款和416億美元的FFELP合併貸款。截至2020年3月31日，這些投資組合的加權平均壽命分別為5年和7年，假設提前還款率分別為8%和4%。
54
目錄
最低收入
下表以核心收益為基礎，根據截至這些日期的利率，分析了我們投資組合中FFELP貸款在2020年3月31日和2019年3月31日之後賺取最低收入的能力。亞細亞
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(十億美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||
|
有資格賺取最低收入的教育貸款 |
|
$ |
62.0 |
|
|
$ |
69.3 |
|
|
減：2006年3月31日以後發放的所需貸款 貼現樓面收入 |
|
|
(28.3 |
) |
|
|
(31.6 |
) |
|
減：經經濟對衝的最低收入 |
|
|
(18.2 |
) |
|
|
(21.1 |
) |
|
有資格賺取最低收入的教育貸款 貼現和經濟套期保值 |
|
$ |
15.5 |
|
|
$ |
16.6 |
|
|
教育貸款賺取最低收入 |
|
$ |
9.4 |
|
|
$ |
.4 |
|
下表預測了2019年10月1日至2024年12月31日期間固定利率下限收益經衍生工具經濟對衝的FFELP鞏固貸款的平均餘額。
|
(十億美元) |
|
(二零二零年四月一日) 到 十二月三十一日 2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|||||
|
FFELP合併貸款的平均餘額 最低收入被經濟對衝的 |
|
$ |
17.7 |
|
|
$ |
12.6 |
|
|
$ |
11.0 |
|
|
$ |
6.5 |
|
|
$ |
.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款損失準備金
在2020年第一季度，FFELP貸款損失準備金為600萬美元，比去年同期下降200萬美元。關於2020年1月1日向中東歐過渡的討論，見“貸款損失準備金”。
服務收入
服務收入較上年同期減少300萬美元，主要是由於為第三方服務的FFELP貸款組合的自然收益。
截至2020年3月31日和2019年3月31日，該公司根據其ED服務合同為約560萬和590萬客户賬户提供貸款。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，第三方貸款還款費分別包括約3600萬美元和3700萬美元與教育服務合同有關的服務收入。
資產追回和業務處理收入
與去年同期相比，資產追回和業務處理收入增加了200萬美元，主要是由於更高的賬户分辨率。
其他收入
其他收入減少500萬美元，主要是由於過渡服務費用收入減少。
營業費用
聯邦教育貸款部門的業務費用包括購買FFELP貸款和對我們的FFELP貸款組合、教育署和其他機構持有的聯邦教育貸款進行維修和資產追回活動所產生的費用。支出減少800萬美元，主要是由於正在進行的增效舉措。
55
目錄
消費者貸款部分
下表列出了我們的消費者貸款部門的核心收益結果。亞細亞
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
增長% (減少) |
|
||||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年與2019年 |
|
|||
|
利息收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私立教育貸款 |
|
$ |
404 |
|
|
$ |
443 |
|
|
|
(9 |
)% |
|
現金和投資 |
|
|
2 |
|
|
|
5 |
|
|
|
(60 |
) |
|
利息收入 |
|
|
406 |
|
|
|
448 |
|
|
|
(9 |
) |
|
利息費用 |
|
|
210 |
|
|
|
261 |
|
|
|
(20 |
) |
|
淨利息收入 |
|
|
196 |
|
|
|
187 |
|
|
|
5 |
|
|
減：貸款損失準備金 |
|
|
89 |
|
|
|
68 |
|
|
|
31 |
|
|
備抵後的淨利息收入 主要貸款損失 |
|
|
107 |
|
|
|
119 |
|
|
|
(10 |
) |
|
服務收入 |
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(33 |
) |
|
直接業務費用 |
|
|
39 |
|
|
|
38 |
|
|
|
3 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
70 |
|
|
|
84 |
|
|
|
(17 |
) |
|
所得税費用 |
|
|
16 |
|
|
|
19 |
|
|
|
(16 |
) |
|
核心收益 |
|
$ |
54 |
|
|
$ |
65 |
|
|
|
(17 |
)% |
高光
|
• |
私人教育再融資貸款總額為19億美元，而去年同期為9.84億美元。 |
|
• |
核心利潤為5400萬美元，而去年同期為6500萬美元。 |
|
• |
淨利息收入增加了900萬美元，主要原因是再融資貸款組合的增長和資金成本提高導致淨利差增加。 |
|
• |
貸款損失準備金增加了2 100萬美元。關於2020年1月1日向中東歐過渡的討論，見“貸款損失準備金”。2020年第一季度撥款8900萬美元，主要是由於冠狀病毒對當前和預測的經濟狀況造成的負面影響，預期損失有所增加。私人教育貸款的表現包括： |
|
|
o |
沖銷額為6800萬美元，而2019年第一季度為9400萬美元。 |
|
|
o |
私人教育貸款拖欠超過90天：3.47億美元，比2019年第一季度的5.59億美元下降了2.12億美元。 |
|
|
o |
私人教育貸款拖欠超過30天：7.69億美元，比2019年第一季度下降3.72億美元。 |
|
|
o |
私人教育貸款寬限：16億美元，比2019年第一季度的5.75億美元增長了10億美元。 |
|
• |
支出增加100萬美元，主要原因是貸款來源增加，但與正在進行的增效舉措有關的費用減少抵消了這一增加。 |
56
目錄
核心收益主要業績指標如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
分段淨利差 |
|
|
3.31 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
私立教育貸款(包括再融資貸款)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
私營教育貸款發放 |
|
|
3.51 |
% |
|
|
3.45 |
% |
|
為貸款損失提供的特別撥款 |
|
$ |
89 |
|
|
$ |
68 |
|
|
C_ |
|
$ |
68 |
|
|
$ |
94 |
|
|
特別收費率 |
|
|
1.3 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
30天以上違約率 |
|
|
3.6 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
超過90天的違約率 |
|
|
1.6 |
% |
|
|
2.6 |
% |
|
容忍率 |
|
|
6.9 |
% |
|
|
2.5 |
% |
|
平均私人教育貸款 |
|
$ |
23,112 |
|
|
$ |
22,761 |
|
|
私人教育貸款淨額 |
|
$ |
22,338 |
|
|
$ |
22,141 |
|
|
私立教育再融資貸款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C_ |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
1 |
|
|
超過90天的違約率 |
|
|
.1 |
% |
|
|
— |
% |
|
平均私人教育再融資貸款 |
|
$ |
7,149 |
|
|
$ |
3,644 |
|
|
私人教育再融資貸款 |
|
$ |
7,722 |
|
|
$ |
4,026 |
|
|
私營教育再融資貸款來源 |
|
$ |
1,890 |
|
|
$ |
984 |
|
分段淨利差
下表顯示了核心收益基礎消費者貸款部分淨利差，以及與公認會計準則基礎部分淨利差在貸款損失備抵前的調節情況。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
私立教育貸款收益率 |
|
|
7.04 |
% |
|
|
7.89 |
% |
|
民辦教育貸款資金成本 |
|
|
(3.53 |
) |
|
|
(4.44 |
) |
|
私立教育貸款息差 |
|
|
3.51 |
|
|
|
3.45 |
|
|
其他賺取利息的資產息差影響 |
|
|
(.20 |
) |
|
|
(.23 |
) |
|
核心盈利基礎部分淨利差(1) |
|
|
3.31 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
|
|
|||||||
|
核心盈利基礎部分淨利差(1) |
|
|
3.31 |
% |
|
|
3.22 |
% |
|
GAAP會計處理的調整(2) |
|
|
.03 |
|
|
|
.06 |
|
|
GAAP基準段淨利差(1) |
|
|
3.34 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
(1) |
私人教育貸款核心收益基礎利息收益資產在有關期間的平均結餘如下： |
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
私立教育貸款 |
|
$ |
23,112 |
|
|
$ |
22,761 |
|
|
其他賺取利息的資產 |
|
|
752 |
|
|
|
797 |
|
|
私人教育貸款核心收益總額 利息收益資產 |
|
$ |
23,864 |
|
|
$ |
23,558 |
|
|
(2) |
指衍生合同定期應計利息從淨利息收入改劃為其他收入和其他衍生會計調整數。關於這些調整的進一步討論，見上文題為“非公認會計原則財務措施-間接核心收益”一節。 |
截至2020年3月31日，我國民辦教育貸款總額為223億美元。截至2020年3月31日，該投資組合的加權平均壽命為5年，假設CPR為9%。
57
目錄
私人教育貸款規定f或貸款損失
貸款損失準備金增加了2 100萬美元。關於2020年1月1日向中東歐過渡的討論，見“貸款損失準備金”。2020年第一季度撥款8900萬美元，主要是由於冠狀病毒對當前和預測的經濟狀況造成的負面影響，預期損失有所增加。
營業費用
我們的消費者貸款部門的運營費用包括在我們的消費貸款組合中產生、獲取、服務和收取的費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度營業費用分別為3900萬美元和3800萬美元。支出增加100萬美元，主要原因是貸款來源增加，但與正在進行的增效舉措有關的費用減少抵消了這一增加。
業務處理部分
下表列出了我們的業務處理部門的核心收益結果。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
增加百分比 (減少) |
|
||||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年與2019年 |
|
|||
|
業務處理收入 |
|
$ |
57 |
|
|
$ |
68 |
|
|
|
(16 |
)% |
|
直接業務費用 |
|
|
54 |
|
|
|
55 |
|
|
|
(2 |
) |
|
所得税前收入 |
|
|
3 |
|
|
|
13 |
|
|
|
(77 |
) |
|
所得税費用 |
|
|
1 |
|
|
|
3 |
|
|
|
(67 |
) |
|
核心收益 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
10 |
|
|
|
(80 |
)% |
高光
|
• |
核心利潤為200萬美元，而去年同期為1000萬美元。 |
|
• |
收入減少1 100萬美元，主要是由於2019年下半年合同終止和到期，以及冠狀病毒對某些業務線的影響(某些收集/處理活動暫時停止和收費業務數量減少)。 |
|
• |
EBITDA為400萬美元，同比下降71%，EBITDA利潤率下降67%。EBITDA和EBITDA差額的減少是由於上文討論的收入下降、冠狀病毒對某些業務線的影響以及執行增效舉措的費用。 |
|
• |
或有應收款庫存保持穩定在150億美元。 |
關鍵部分的衡量標準如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(十億美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
政府服務收入 |
|
$ |
33 |
|
|
$ |
42 |
|
|
醫療服務收入 |
|
|
24 |
|
|
|
26 |
|
|
費用收入總額 |
|
$ |
57 |
|
|
$ |
68 |
|
|
EBITDA(1) |
|
$ |
4 |
|
|
$ |
14 |
|
|
EBITDA差額(1) |
|
|
7 |
% |
|
|
21 |
% |
|
或有應收款庫存(以十億計) |
|
$ |
15.1 |
|
|
$ |
15.0 |
|
|
|
(1) |
有關這些指標的解釋和核對，請參見“非GAAP財務措施-未計利息、税金、折舊和攤銷費前收益”(“EBITDA”)。 |
58
目錄
其他部分
下表列出了我們其他部門的核心收益結果。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|
增加百分比 (減少) |
|
||||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年與2019年 |
|
|||
|
貸款損失備抵後的淨利息損失 |
|
$ |
(31 |
) |
|
$ |
(33 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
|
3 |
|
|
|
5 |
|
|
|
(40 |
) |
|
從債務回購中獲得的收益 |
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
|
|
(100 |
) |
|
其他收入共計 |
|
|
3 |
|
|
|
20 |
|
|
|
(85 |
) |
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未分配的服務費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未分配的信息技術費用 |
|
|
21 |
|
|
|
19 |
|
|
|
11 |
|
|
(C)未分配的公司成本 |
|
|
54 |
|
|
|
53 |
|
|
|
2 |
|
|
未分配服務費用總額 |
|
|
75 |
|
|
|
72 |
|
|
|
4 |
|
|
重組/其他重組費用 |
|
|
5 |
|
|
|
1 |
|
|
|
400 |
|
|
總開支 |
|
|
80 |
|
|
|
73 |
|
|
|
10 |
|
|
所得税前利益損失 |
|
|
(108 |
) |
|
|
(86 |
) |
|
|
26 |
|
|
所得税利益 |
|
|
(26 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
30 |
|
|
核心收入(虧損) |
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
(66 |
) |
|
|
24 |
% |
貸款損失備抵後的淨利息損失
扣除貸款損失準備金後的淨利息損失是由於我們公司流動性組合的負賬面成本造成的。淨利息損失減少的主要原因是公司流動性投資組合的規模縮小，主要是由於無擔保債務餘額減少。
債務回購收益
債務回購淨收益減少1 500萬美元。在2020年第一季度，沒有進行債務回購，而在去年同期，以1500萬美元的收益回購了4600萬美元。
未分配的共享服務費用
未分配的共享服務費用主要包括與某些高管管理、董事會、會計、財務、法律、人力資源、合規和風險管理、監管相關成本、基於股票的薪酬費用以及與基礎設施和運營相關的信息技術成本有關的費用。與監管相關的費用包括實際結算金額以及與此類監管事項相關的第三方專業費用。經調整後，支出增加了300萬美元。調整後的支出不包括2020年和2019年第一季度與監管相關的700萬美元成本。
重組/其他重組費用
在2020年第一季度和2019年第一季度，該公司分別支付了500萬美元和100萬美元的重組/其他重組費用，以努力降低成本和提高運營效率。這些費用主要是與遣散費有關的。
59
目錄
財務狀況
本節提供關於我們的貸款組合資產和相關負債的變化以及與我們的貸款組合相關的信貸質量和績效指標的更多信息。
平均資產負債表-一般公認會計原則
下表反映了利息收益資產和計息負債所得的利率，並綜合反映了我們的淨利差。
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平衡 |
|
|
率 |
|
|
平衡 |
|
|
率 |
|
||||
|
平均資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款 |
|
$ |
63,894 |
|
|
|
3.59 |
% |
|
$ |
71,226 |
|
|
|
4.35 |
% |
|
私立教育貸款 |
|
|
23,112 |
|
|
|
7.04 |
|
|
|
22,761 |
|
|
|
7.89 |
|
|
其他貸款 |
|
|
9 |
|
|
|
8.67 |
|
|
|
73 |
|
|
|
8.77 |
|
|
現金和投資 |
|
|
4,091 |
|
|
|
1.20 |
|
|
|
4,707 |
|
|
|
2.30 |
|
|
利息收益資產總額 |
|
|
91,106 |
|
|
|
4.36 |
% |
|
|
98,767 |
|
|
|
5.07 |
% |
|
非利息資產 |
|
|
3,007 |
|
|
|
|
|
|
|
3,472 |
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
94,113 |
|
|
|
|
|
|
$ |
102,239 |
|
|
|
|
|
|
平均負債和權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款 |
|
$ |
8,285 |
|
|
|
3.36 |
% |
|
$ |
5,817 |
|
|
|
4.09 |
% |
|
長期借款 |
|
|
81,598 |
|
|
|
3.18 |
|
|
|
91,382 |
|
|
|
3.95 |
|
|
利息負債總額 |
|
|
89,883 |
|
|
|
3.20 |
% |
|
|
97,199 |
|
|
|
3.96 |
% |
|
無利息負債 |
|
|
1,373 |
|
|
|
|
|
|
|
1,524 |
|
|
|
|
|
|
衡平法 |
|
|
2,857 |
|
|
|
|
|
|
|
3,516 |
|
|
|
|
|
|
負債和權益共計 |
|
$ |
94,113 |
|
|
|
|
|
|
$ |
102,239 |
|
|
|
|
|
|
淨利差 |
|
|
|
|
|
|
1.20 |
% |
|
|
|
|
|
|
1.17 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
比率/體積分析-普通公認會計原則
以下利率/數量分析顯示利率和資產數量變動的相對貢獻。亞細亞
|
|
|
增加 |
|
|
因以下原因而發生的變化 |
|
||||||
|
(百萬美元) |
|
(減少) |
|
|
率 |
|
|
體積 |
|
|||
|
截至3月31日止的三個月2020年3月31日對2019年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
$ |
(247 |
) |
|
$ |
(166 |
) |
|
$ |
(81 |
) |
|
利息費用 |
|
|
(235 |
) |
|
|
(175 |
) |
|
|
(60 |
) |
|
淨利息收入 |
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
(21 |
) |
60
目錄
教育貸款組合摘要
期末教育貸款餘額，淨額
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 其他 |
|
|
FFELP 固結 貸款 |
|
|
共計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
共計 投資組合 |
|
|||||
|
教育貸款總額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校(1) |
|
$ |
40 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
40 |
|
|
$ |
17 |
|
|
$ |
57 |
|
|
恩惠、償還和其他(2) |
|
|
21,066 |
|
|
|
41,697 |
|
|
|
62,763 |
|
|
|
23,404 |
|
|
|
86,167 |
|
|
共計(3) |
|
|
21,106 |
|
|
|
41,697 |
|
|
|
62,803 |
|
|
|
23,421 |
|
|
|
86,224 |
|
|
貸款損失備抵(3) |
|
|
(206 |
) |
|
|
(105 |
) |
|
|
(311 |
) |
|
|
(1,083 |
) |
|
|
(1,394 |
) |
|
教育貸款總額 |
|
$ |
20,900 |
|
|
$ |
41,592 |
|
|
$ |
62,492 |
|
|
$ |
22,338 |
|
|
$ |
84,830 |
|
|
佔總FFELP的百分比 |
|
|
33 |
% |
|
|
67 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
74 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 其他 |
|
|
FFELP 固結 貸款 |
|
|
共計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
共計 投資組合 |
|
|||||
|
教育貸款總額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在校(1) |
|
$ |
41 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
41 |
|
|
$ |
19 |
|
|
$ |
60 |
|
|
恩惠、償還和其他(2) |
|
|
21,387 |
|
|
|
42,666 |
|
|
|
64,053 |
|
|
|
23,303 |
|
|
|
87,356 |
|
|
共計，毛額 |
|
|
21,428 |
|
|
|
42,666 |
|
|
|
64,094 |
|
|
|
23,322 |
|
|
|
87,416 |
|
|
未攤銷保險費/(折扣) |
|
|
337 |
|
|
|
208 |
|
|
|
545 |
|
|
|
(617 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
應收部分沖銷貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
588 |
|
|
|
588 |
|
|
貸款損失備抵 |
|
|
(42 |
) |
|
|
(22 |
) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(1,048 |
) |
|
|
(1,112 |
) |
|
教育貸款總額 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
|
佔總FFELP的百分比 |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
49 |
% |
|
|
74 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
100 |
% |
|
(1) |
對仍在上學的客户的貸款，並沒有要求支付貸款。 |
|
(2) |
包括延期或容忍的貸款。 |
|
(3) |
關於在2020年1月1日通過CECL，(1)截至2020年3月31日，FFELP貸款和私立教育貸款的528美元溢價和5.5億美元折扣，現已列為本披露的相應貸款餘額的一部分；(2)部分沖銷貸款的應收賬款已從私人教育貸款餘額重新歸類為貸款損失備抵。這兩個變化都是前瞻性的，因為以前的餘額沒有在CECL下重報。 |
61
目錄
平均教育貸款餘額(扣除未攤銷保險費/折扣)
|
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 其他 |
|
|
FFELP 固結 貸款 |
|
|
共計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
共計 投資組合 |
|
|||||
|
共計 |
|
$ |
21,640 |
|
|
$ |
42,254 |
|
|
$ |
63,894 |
|
|
$ |
23,112 |
|
|
$ |
87,006 |
|
|
FFELP% |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
25 |
% |
|
|
48 |
% |
|
|
73 |
% |
|
|
27 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 其他 |
|
|
FFELP 固結 貸款 |
|
|
共計 FFELP 貸款 |
|
|
私 教育 貸款 |
|
|
共計 投資組合 |
|
|||||
|
共計 |
|
$ |
24,323 |
|
|
$ |
46,903 |
|
|
$ |
71,226 |
|
|
$ |
22,761 |
|
|
$ |
93,987 |
|
|
FFELP% |
|
|
34 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佔總數的百分比 |
|
|
26 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
76 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
100 |
% |
教育貸款活動
|
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 其他 |
|
|
FFELP 固結 貸款 |
|
|
共計 FFELP 貸款 |
|
|
共計-私營部門 教育 貸款 |
|
|
共計 投資組合 |
|
|||||
|
期初餘額 |
|
$ |
21,723 |
|
|
$ |
42,852 |
|
|
$ |
64,575 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
86,820 |
|
|
採購(來源和採購) |
|
|
6 |
|
|
|
5 |
|
|
|
11 |
|
|
|
1,910 |
|
|
|
1,921 |
|
|
資本化利息和溢價/折扣 攤銷 |
|
|
187 |
|
|
|
187 |
|
|
|
374 |
|
|
|
71 |
|
|
|
445 |
|
|
對第三方的合併 |
|
|
(272 |
) |
|
|
(320 |
) |
|
|
(592 |
) |
|
|
(152 |
) |
|
|
(744 |
) |
|
償還款項和其他 |
|
|
(744 |
) |
|
|
(1,132 |
) |
|
|
(1,876 |
) |
|
|
(1,736 |
) |
|
|
(3,612 |
) |
|
期末餘額 |
|
$ |
20,900 |
|
|
$ |
41,592 |
|
|
$ |
62,492 |
|
|
$ |
22,338 |
|
|
$ |
84,830 |
|
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
FFELP 斯塔福德 其他 |
|
|
FFELP 固結 貸款 |
|
|
共計 FFELP 貸款 |
|
|
共計-私營部門 教育 貸款 |
|
|
共計 投資組合 |
|
|||||
|
期初餘額 |
|
$ |
24,641 |
|
|
$ |
47,612 |
|
|
$ |
72,253 |
|
|
$ |
22,245 |
|
|
$ |
94,498 |
|
|
採購(來源和採購) |
|
|
38 |
|
|
|
44 |
|
|
|
82 |
|
|
|
992 |
|
|
|
1,074 |
|
|
資本化利息和溢價/折扣 攤銷 |
|
|
194 |
|
|
|
193 |
|
|
|
387 |
|
|
|
90 |
|
|
|
477 |
|
|
對第三方的合併 |
|
|
(413 |
) |
|
|
(433 |
) |
|
|
(846 |
) |
|
|
(162 |
) |
|
|
(1,008 |
) |
|
償還款項和其他 |
|
|
(805 |
) |
|
|
(1,163 |
) |
|
|
(1,968 |
) |
|
|
(1,024 |
) |
|
|
(2,992 |
) |
|
期末餘額 |
|
$ |
23,655 |
|
|
$ |
46,253 |
|
|
$ |
69,908 |
|
|
$ |
22,141 |
|
|
$ |
92,049 |
|
62
目錄
FFELP貸款組合業績
FFELP貸款拖欠和容忍
|
|
|
FELP貸款拖欠 |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平衡 |
|
|
% |
|
|
平衡 |
|
|
% |
|
||||
|
學校貸款/寬限期/延期(1) |
|
$ |
3,291 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,809 |
|
|
|
|
|
|
忍讓貸款(2) |
|
|
8,998 |
|
|
|
|
|
|
|
8,348 |
|
|
|
|
|
|
償還貸款和每種狀況的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
45,216 |
|
|
|
89.5 |
% |
|
|
50,921 |
|
|
|
89.0 |
% |
|
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
1,631 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
2,114 |
|
|
|
3.7 |
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
969 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
2.1 |
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
2,698 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
3,006 |
|
|
|
5.2 |
|
|
償還中的FFELP貸款總額 |
|
|
50,514 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
57,235 |
|
|
|
100 |
% |
|
FFELP貸款總額，毛額 |
|
|
62,803 |
|
|
|
|
|
|
|
69,392 |
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款未攤銷保費(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
583 |
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款總額 |
|
|
62,803 |
|
|
|
|
|
|
|
69,975 |
|
|
|
|
|
|
FFELP損失貸款備抵 |
|
|
(311 |
) |
|
|
|
|
|
|
(67 |
) |
|
|
|
|
|
FFELP貸款淨額 |
|
$ |
62,492 |
|
|
|
|
|
|
$ |
69,908 |
|
|
|
|
|
|
償還FFELP貸款的百分比 |
|
|
|
|
|
|
80.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
82.5 |
% |
|
拖欠貸款佔FFELP貸款的百分比 主要償還額 |
|
|
|
|
|
|
10.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
11.0 |
% |
|
FFELP貸款的容忍度佔貸款總額的百分比 償還和容忍的主要貸款 |
|
|
|
|
|
|
15.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
12.7 |
% |
|
(1) |
向仍在上學或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户提供貸款，例如醫科學生的居留期或律師考試準備的寬限期，以及向要求並有資格參加其他獲準方案延期的客户提供貸款，例如軍事、失業或經濟困難。 |
|
(2) |
向使用其允許的延期時間或沒有資格延期的客户提供貸款，這些客户需要額外的時間就業，或由於困難或其他因素，如救災，包括冠狀病毒救濟項目而暫時停止付款。 |
|
(3) |
拖欠期是根據按合同約定逾期付款的天數計算的。 |
|
(4) |
與於2020年1月1日通過CECL有關的是，截至2020年3月31日與貸款相關的5.28億美元溢價，現在被列為本次披露的相應貸款餘額的一部分。這一變化具有前瞻性，因為以前的餘額沒有在中東歐重報。 |
63
目錄
私人教育貸款組合表現
民辦教育貸款拖欠與容忍
|
|
|
私人教育貸款拖欠 |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平衡 |
|
|
% |
|
|
平衡 |
|
|
% |
|
||||
|
學校貸款/寬限期/延期(1) |
|
$ |
603 |
|
|
|
|
|
|
$ |
784 |
|
|
|
|
|
|
忍讓貸款(2) |
|
|
1,583 |
|
|
|
|
|
|
|
575 |
|
|
|
|
|
|
償還貸款和每種狀況的百分比： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款流動 |
|
|
20,466 |
|
|
|
96.4 |
% |
|
|
20,886 |
|
|
|
94.8 |
% |
|
拖欠貸款31-60天(3) |
|
|
265 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
358 |
|
|
|
1.6 |
|
|
拖欠貸款61-90天(3) |
|
|
157 |
|
|
|
.7 |
|
|
|
224 |
|
|
|
1.0 |
|
|
拖欠超過90天的貸款(3) |
|
|
347 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
559 |
|
|
|
2.6 |
|
|
償還的私立教育貸款總額 |
|
|
21,235 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
22,027 |
|
|
|
100 |
% |
|
私人教育貸款總額，毛額 |
|
|
23,421 |
|
|
|
|
|
|
|
23,386 |
|
|
|
|
|
|
私人教育貸款未攤銷折扣(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(724 |
) |
|
|
|
|
|
私立教育貸款總額 |
|
|
23,421 |
|
|
|
|
|
|
|
22,662 |
|
|
|
|
|
|
部分沖銷貸款應收私人教育貸款(4) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
657 |
|
|
|
|
|
|
私人教育貸款損失津貼 |
|
|
(1,083 |
) |
|
|
|
|
|
|
(1,178 |
) |
|
|
|
|
|
私人教育貸款淨額 |
|
$ |
22,338 |
|
|
|
|
|
|
$ |
22,141 |
|
|
|
|
|
|
私人教育貸款的百分比 主要償還額 |
|
|
|
|
|
|
90.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
94.2 |
% |
|
拖欠率佔私立教育的百分比 償還中的主要貸款 |
|
|
|
|
|
|
3.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
5.2 |
% |
|
忍讓貸款佔貸款的百分比 償還和容忍 |
|
|
|
|
|
|
6.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
2.5 |
% |
|
私人教育貸款的百分比 準協簽字人(5) |
|
|
|
|
|
|
43 |
% |
|
|
|
|
|
|
54 |
% |
|
(1) |
延期包括已返回學校或從事其他允許的教育活動且尚未被要求支付貸款的客户，例如醫科學生的居留期或律師考試準備的寬限期。 |
|
(2) |
向一般在就業過渡期間要求延長寬限期的客户提供貸款，或由於困難或其他因素(包括冠狀病毒救濟方案)而暫時停止全額支付，符合既定的貸款方案服務政策和程序。 |
|
(3) |
拖欠期是根據按合同約定逾期付款的天數計算的。 |
|
(4) |
關於在2020年1月1日通過中歐合作中心，(1)截至2020年3月31日與貸款有關的5.5億美元折扣現已列入本披露的相應貸款餘額中；(2)部分沖銷貸款的應收款項已從私立教育貸款餘額重新歸類為貸款損失備抵額。這兩個變化都是前瞻性的，因為以前的餘額沒有在中東歐重報。 |
|
(5) |
不包括沒有聯名人的私立教育再融資貸款，這兩個時期的共同簽署率為65%。 |
64
目錄
貸款損失備抵
關於在2020年1月1日通過中東歐會計政策和相關的轉型調整，見“注1-重大會計政策”。下表彙總了2020年第一季度貸款損失備抵額中的活動：
|
|
|
截至2020年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
私立教育貸款 |
|
|
FFELP貸款 |
|
|
共計 |
|
|||
|
開始收支平衡(截至2020年1月1日，轉型後) 對中東歐的調整) |
|
$ |
1,045 |
|
|
$ |
324 |
|
|
$ |
1,369 |
|
|
備抵總額 |
|
|
89 |
|
|
|
6 |
|
|
|
95 |
|
|
沖銷(1) |
|
|
(68 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
(87 |
) |
|
預計未來收回的沖銷貸款減少(2) |
|
|
17 |
|
|
|
— |
|
|
|
17 |
|
|
期末餘額 |
|
|
1,083 |
|
|
|
311 |
|
|
|
1,394 |
|
|
+：預計未來將收回被沖銷貸款(2) |
|
|
571 |
|
|
|
— |
|
|
|
571 |
|
|
期末結餘，但不包括預期的未來回收額 .class=‘class 2’>收費貸款(3) |
|
$ |
1,654 |
|
|
$ |
311 |
|
|
$ |
1,965 |
|
|
還貸額佔平均還款額的百分比 (年化) |
|
|
1.27 |
% |
|
|
.15 |
% |
|
|
|
|
|
免税額(按年計算)(3) |
|
|
6.0 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
|
|
|
備抵額佔期末貸款餘額的百分比(3) |
|
|
7.1 |
% |
|
|
.5 |
% |
|
|
|
|
|
補助款佔還清貸款的百分比(3) |
|
|
7.8 |
% |
|
|
.6 |
% |
|
|
|
|
|
結束貸款總額 |
|
$ |
23,421 |
|
|
$ |
62,803 |
|
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
21,601 |
|
|
$ |
52,460 |
|
|
|
|
|
|
終止償還貸款 |
|
$ |
21,235 |
|
|
$ |
50,514 |
|
|
|
|
|
|
(1) |
沖銷扣除了預期的復甦。對於私立教育貸款，在還貸時，預期收回的金額從教育貸款餘額轉到貸款損失備抵額，被稱為“預計未來收回的沖銷貸款”。對於FFELP貸款，在沖銷時收到回收. |
|
(2) |
在每個月底，對於逾期212天或以上的私立教育貸款，我們將扣除拖欠貸款餘額的估計損失。實際收回額用於未沖銷的剩餘貸款餘額。我們把這稱為預期的未來收回的沖銷貸款.如果實際定期收回的金額低於預期，差額將立即通過私人教育貸款損失津貼沖銷，並抵消預計未來收回的沖銷貸款。如果實際定期收回的數額大於預期，則一旦累積收回的數額超過原先預計收回的累積數額，就會通過私人教育貸款損失津貼予以反映。下表彙總了預計未來收回的沖銷貸款活動： |
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
期初預期回收率 |
|
$ |
588 |
|
|
$ |
674 |
|
|
預計今後將收回當期違約 |
|
|
13 |
|
|
|
20 |
|
|
回收 |
|
|
(28 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
沖銷 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
期終預期回收 |
|
$ |
571 |
|
|
$ |
657 |
|
|
期間餘額變化 |
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
(17 |
) |
|
(3) |
用於這些指標的備抵不包括預期的未來收回的沖銷貸款，以更好地反映當前預期信用損失在投資組合中的剩餘。 |
65
目錄
下表彙總了前年期間貸款損失備抵。
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||
|
(百萬美元) |
|
私立教育貸款 |
|
|
FFELP貸款 |
|
|
共計 |
|
|||
|
期初津貼 |
|
$ |
1,201 |
|
|
$ |
76 |
|
|
$ |
1,277 |
|
|
備抵總額 |
|
|
68 |
|
|
|
8 |
|
|
|
76 |
|
|
總沖銷額(1) |
|
|
(94 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
(111 |
) |
|
利息儲備金的重新分類(2) |
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
期末津貼 |
|
$ |
1,178 |
|
|
$ |
67 |
|
|
$ |
1,245 |
|
|
還貸額佔平均還款額的百分比 (年化) |
|
|
1.7 |
% |
|
|
.11 |
% |
|
|
|
|
|
免税額(按年計算) |
|
|
3.1 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
|
|
|
備抵額佔期末貸款總額的百分比 |
|
|
4.9 |
% |
|
|
.10 |
% |
|
|
|
|
|
補助款佔還清貸款的百分比 |
|
|
5.3 |
% |
|
|
.12 |
% |
|
|
|
|
|
結束貸款總額(3) |
|
$ |
24,043 |
|
|
$ |
69,392 |
|
|
|
|
|
|
平均還款貸款 |
|
$ |
22,061 |
|
|
$ |
58,222 |
|
|
|
|
|
|
終止償還貸款 |
|
$ |
22,027 |
|
|
$ |
57,235 |
|
|
|
|
|
|
(1) |
沖銷扣除了預期的復甦。對於私立教育貸款，預計收回的金額將轉入應收賬款，作為部分沖銷貸款餘額。沖銷包括對部分沖銷貸款的應收賬款的沖銷，這代表了預期收取的貸款和實際收取的貸款的任何短缺之間的差額。下表彙總了部分沖銷貸款的應收私立教育貸款活動。對於FFELP貸款，在沖銷時收到回收. |
|
|
|
|
|
|
|
(百萬美元) |
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|
|
期初應收款 |
|
$ |
674 |
|
|
預計今後將收回當期違約 |
|
|
20 |
|
|
回收 |
|
|
(34 |
) |
|
沖銷 |
|
|
(3 |
) |
|
期末應收款項 |
|
$ |
657 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
指與利息收入中無法收回的利息數額有關的額外備抵，當利息資本化到貸款本金餘額時，利息將轉入貸款損失備抵額。 |
|
(3) |
結束貸款總額代表私人教育貸款總額，加上部分償還貸款的應收款項. |
流動性與資本資源
資金和流動性風險管理
下面的“流動性和資本資源”討論集中在我們的聯邦教育貸款和消費者貸款部分。我們的業務處理和其他部門需要最少的資金和資金。關於冠狀病毒對流動性和資本資源的影響的討論，見“Navient對冠狀病毒的反應”。
我們將流動性定義為現金和高質量的流動資產，我們可以使用這些資產來滿足我們的現金需求。我們的兩項主要流動資金需求是：(1)還本付息；(2)在整個市場週期(包括衍生擔保品要求)，包括在金融壓力期間，滿足我們經營業務的現金需求(包括衍生抵押品要求)的持續能力。次級流動性需求可根據需要進行調整，包括私人教育貸款的來源、私立教育貸款和FFELP貸款組合的收購、公司收購、普通股股利的支付以及普通股回購計劃下的普通股回購。為了實現這些目標，我們分析和監測我們的流動性需求，保持流動性過剩，並獲得多種資金來源，包括髮行無擔保債務和主要通過資產支持證券化和/或其他融資機制發行有擔保債務。
我們將我們的流動性風險定義為：在債務到期時，我們可能無法履行債務而不遭受不可接受的損失，或無法以合理的市場利率投資於未來的資產增長和業務運作。我們的主要流動性風險與我們償還債務、履行其他業務義務和繼續發展業務的能力有關。進入資本市場的能力受到一般市場和經濟條件、我們的信用評級以及市場上資金來源的總體情況的影響。此外，當我們在某些市場競爭時，以及當我們試圖從事某些交易(包括場外衍生品)時，信用評級對客户或對手方可能很重要。
信用評級和展望是由評級機構不斷審查的意見，可能會根據我們的財務業績、行業和市場動態以及其他因素不時發生變化。其他影響我們信貸評級的因素包括評級機構對整體運作環境的評估，以及
66
目錄
我們所競爭市場的相對頭寸、聲譽、流動資金狀況、盈利水平和波動性、公司治理和風險管理政策、資本狀況和資本管理做法。信用評級的負面變化可能會對我們的流動性產生負面影響，因為它可能會增加資金的成本和可得性，並可能需要額外的現金抵押品或限制目前持有的現金。現有借款或衍生擔保品安排的橫向安排。我們的目標是改善我們的信貸評級，以便即使在經濟和市場困難的情況下，我們也能繼續有效地進入資本市場。我們沒有安全措施英國電信總計95億美元2020年3月31日。目前有三家信用評級機構將我們的長期無擔保債務評級為投資級以下.
我們預計將為我們目前的流動性需求提供資金，包括償還在未來12個月到期的11億美元高級無擔保票據，主要是通過我們目前的現金、投資和未支配的FFELP貸款和私立教育再融資貸款組合、業務活動提供的可預測的經營現金流(截至2020年3月31日的三個月內為4.53億美元)、償還未支配教育貸款資產的本金，以及從我們的證券化信託中分配超額抵押貸款。我們還可以根據市場條件和可用情況，提取我們的有擔保的FFELP貸款和私立教育貸款設施，發行ABS期限，進入額外的私人教育貸款ABS回購設施，或發行額外的無擔保債務。
我們提供私人教育貸款。我們還從第三方購買並可能在未來期間購買私立教育貸款和FFELP貸款組合。這些起源和購買是我們當前流動性需求的一部分。我們在2020年第一季度以3.35億美元回購了2300萬股普通股，截至2020年3月31日，我們擁有6.65億美元的剩餘股份回購權。
流動資金來源和可用能力
期末結餘
|
(百萬美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
初級流動資金來源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無限制現金和流動投資共計 |
|
$ |
1,084 |
|
|
$ |
1,233 |
|
|
未支配FFELP貸款 |
|
|
209 |
|
|
|
319 |
|
|
私人教育再融資貸款 |
|
|
427 |
|
|
|
414 |
|
|
公認會計原則和核心收益總額 |
|
$ |
1,720 |
|
|
$ |
1,966 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均餘額
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(百萬美元) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
初級流動資金來源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無限制現金和流動投資共計 |
|
$ |
1,151 |
|
|
$ |
992 |
|
|
未支配FFELP貸款 |
|
|
336 |
|
|
|
638 |
|
|
私人教育再融資貸款 |
|
|
694 |
|
|
|
635 |
|
|
公認會計原則和核心收益總額 |
|
$ |
2,181 |
|
|
$ |
2,265 |
|
只要我們有合格的抵押品和能力，也可以在有擔保的信貸安排下獲得流動性。FFELP貸款資產支持商業票據(“abcp”)設施下的最高借款能力將有所不同，並取決於每項協議的借款條件，除其他外，包括貸款規模、目前的使用和可從未支配的FFELP貸款中獲得合格擔保品。截至2020年3月31日和2019年3月31日，這些設施的最大新增產能分別為7.68億美元和13億美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，這些設施的平均最高新增容量分別為8.52億美元和11億美元。截至2020年3月31日，這些設施的到期日為2020年11月至2021年4月。
流動資金也可以從我們的私人教育貸款ABCP設施獲得。私人教育貸款下的最高借款能力-其他設施將有所不同，並取決於每項協議的借款條件，除其他外，包括設施規模、目前的使用情況以及可從未支配的私立教育貸款中獲得合格擔保品。截至2020年3月31日和2019年3月31日，這些設施的最大新增產能分別為5.39億美元和13億美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，這些設施的平均最高新增產能分別為8.86億美元和9.56億美元。截至2020年3月31日，這些設施的到期日為2020年6月至2021年12月。
67
目錄
在…2020年3月31日，我們共有56億美元的未支配有形資產，包括表中所列的資產I‘作為主要流動資金的來源。未支配教育貸款總額包括27億美元的未支配有形資產，其中25億美元與私人教育貸款和FFELP貸款有關，分別為2.09億美元。此外，截至馬RCH 31，2020在我們的各種融資機制(合併可變利息實體)中，有66億美元的擔保淨資產(即超額擔保)。自2015年第四季度以來，我們關閉了43億美元的私立教育貸款ABS回購設施。這些回購設施是由以前發行的私人教育貸款資產證券化信託中的剩餘權益擔保的。這些是我們如何有效地為先前設押資產融資以產生額外收益的例子。國際流動資金除了我們過去傳統上所擔保的未支配資產之外。此外，這些回購機制的資金成本低於新的無擔保債務發行。
要進一步討論我們的各種流動性來源，我們進入ABS市場的機會，我們的資產支持融資機制，以及我們發行的無擔保債務，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告表10-K中的“備註6”。
下表對擔保和未支配資產及其對公認會計原則有形資產總額的淨影響進行了調節。
|
(十億美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
合併可變利益實體的淨資產 (擔保資產)-FFELP貸款 |
|
$ |
4.1 |
|
|
|
4.3 |
|
|
合併可變利益實體的淨資產 (擔保資產)-私人教育貸款 |
|
|
2.5 |
|
|
|
3.2 |
|
|
有形未支配資產(1) |
|
|
5.6 |
|
|
|
5.6 |
|
|
高級無擔保債務 |
|
|
(9.5 |
) |
|
|
(9.5 |
) |
|
無擔保對衝債務的市場標價(2) |
|
|
(.8 |
) |
|
|
(.4 |
) |
|
其他負債淨額 |
|
|
(.6 |
) |
|
|
(.6 |
) |
|
有形資產總額-公認會計原則基礎(1) |
|
$ |
1.3 |
|
|
$ |
2.6 |
|
|
|
(1) |
截至2020年3月31日和2019年12月31日，商譽和收購無形資產淨額分別為7.52億美元和7.57億美元。 |
|
|
(2) |
截至2020年3月31日和2019年12月31日，衍生品對衝未支配資產的淨收益(損失)分別為7.43億美元和3.32億美元，部分抵消了這些收益(損失)。 |
2020年第一季度融資交易
在2020年第一季度，Navient發行了19億美元的私人教育貸款ABS和7億美元的無擔保債務。
股東分配
在2020年第一季度，我們支付了3100萬美元的普通股股息(每股0.16美元)。
在2020年第一季度，我們以3.35億美元回購了2300萬股普通股。截至2020年3月31日，仍有6.65億美元剩餘股份回購權未繳。
對手暴露
與金融工具有關的交易對手風險來自於貸款、投資或衍生工具對手方無法履行其對我們的義務的風險。與我們的貸款組合相關的風險將在題為“財務狀況-財務狀況-FFELP貸款組合績效”和“--私人教育貸款組合績效”一節中討論。
我們的投資組合由一批評級較高的發行人發行的非常短期的證券組成，這限制了我們的對手風險敞口。此外，我們的投資活動受董事會批准的限制，根據發行人的信用評級，允許與任何一家發行人進行投資，從而進一步減少我們的對手方風險敞口。在評估投資價值和考慮減值時，要考慮交易方的信用風險。
與衍生工具交易有關，防範交易對手風險通常由國際互換和衍生工具協會開發的主協議、附表和信貸支持附件(“CSAS”)提供。(“ISDA文件”)。特別是，如果潛在的違約會使另一方蒙受損失，Navient的信用擔保要求對手方提供抵押品。Navient簽訂的所有未通過衍生品清算機構清算的公司衍生產品合同均受此類協議的保護，並要求根據衍生品的淨公允價值與每一對手方交換抵押品。由Navient訂立並通過衍生工具結算機構結算的公司衍生合約，每天由參與者在
68
目錄
多邊，淨額，這減輕了交易對手的信用風險。我們的帶有掉期的證券化信託有ISDA文件，可以保護交易對手的風險。我們的證券化信託的ISDA文檔中所考慮的抵押品計算要求以衍生產品的公允價值為基礎的抵押品，可根據評級機構的標準要求根據擔保品協議中考慮的額外抵押品進行調整。信託基金不需要向對應方提供抵押品。IES。在所有情況下，我們的風險敞口僅限於我們持有的任何抵押品的收益頭寸中衍生合約的價值。在我們的敞口淨額上，我們在確定衍生品頭寸的公允價值時，考慮了對手方的信用風險。抵押品。
我們有與我們和我們的衍生對手之間的抵押品流動有關的流動性敞口。主要受利率和外匯匯率變動影響的衍生品價值變動，可能要求我們返還持有的現金抵押品，或者要求我們向對手方提供抵押品。請參閲我們2019年表格10-K中的“註釋7-間接衍生金融工具”，以獲得更多關於已收到和交付給衍生交易對手方的現金數額的信息。
下表突出了2020年3月31日與我們的衍生對手相關的風險敞口。
|
(百萬美元) |
|
企業 合同 |
|
|
證券化信託 合同 |
|
||
|
暴露，除抵押品外 |
|
$ |
12 |
|
|
$ |
— |
|
|
對信用評級對手的風險敞口百分比 低於標準普爾AA或穆迪Aa3以下的 |
|
|
100 |
% |
|
|
— |
% |
|
對信用評級對手的風險敞口百分比 低於標準普爾A或穆迪A3以下的 |
|
|
91 |
% |
|
|
— |
% |
核心收益基礎借款
下表列出了我們的核心收益基礎借款的期末餘額、平均餘額和平均利率。平均利率包括在經濟上對衝基礎債務但不符合對衝會計待遇的衍生品。(見本項目2的“非公認會計原則財務措施-核心收益-衍生會計-衍生和套期保值活動清算”)
期末結餘
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
共計 |
|
|
短的 術語 |
|
|
長 術語 |
|
|
共計 |
|
||||||
|
無擔保借款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級無擔保債務(1) |
|
$ |
1,129 |
|
|
$ |
8,353 |
|
|
$ |
9,482 |
|
|
$ |
1,052 |
|
|
$ |
8,461 |
|
|
$ |
9,513 |
|
|
無擔保借款共計 |
|
|
1,129 |
|
|
|
8,353 |
|
|
|
9,482 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
8,461 |
|
|
|
9,513 |
|
|
有擔保借款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款證券化(2) |
|
|
134 |
|
|
|
57,988 |
|
|
|
58,122 |
|
|
|
72 |
|
|
|
59,735 |
|
|
|
59,807 |
|
|
私人教育貸款證券化(3) |
|
|
1,635 |
|
|
|
12,538 |
|
|
|
14,173 |
|
|
|
2,120 |
|
|
|
11,430 |
|
|
|
13,550 |
|
|
FFELP貸款-其他設施 |
|
|
2,712 |
|
|
|
711 |
|
|
|
3,423 |
|
|
|
2,783 |
|
|
|
617 |
|
|
|
3,400 |
|
|
私人教育貸款-其他設施 |
|
|
2,460 |
|
|
|
1,427 |
|
|
|
3,887 |
|
|
|
2,114 |
|
|
|
1,513 |
|
|
|
3,627 |
|
|
其他(4) |
|
|
372 |
|
|
|
— |
|
|
|
372 |
|
|
|
338 |
|
|
|
— |
|
|
|
338 |
|
|
擔保借款總額 |
|
|
7,313 |
|
|
|
72,664 |
|
|
|
79,977 |
|
|
|
7,427 |
|
|
|
73,295 |
|
|
|
80,722 |
|
|
核心收益基礎借款 |
|
|
8,442 |
|
|
|
81,017 |
|
|
|
89,459 |
|
|
|
8,479 |
|
|
|
81,756 |
|
|
|
90,235 |
|
|
GAAP會計處理的調整 |
|
|
10 |
|
|
|
280 |
|
|
|
290 |
|
|
|
4 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
(37 |
) |
|
公認會計原則基礎借款 |
|
$ |
8,452 |
|
|
$ |
81,297 |
|
|
$ |
89,749 |
|
|
$ |
8,483 |
|
|
$ |
81,715 |
|
|
$ |
90,198 |
|
|
(1) |
包括截至2020年3月31日和2019年12月31日的11億美元和11億美元的短期債務。包括截至2020年3月31日和2019年12月31日的84億美元和85億美元的長期債務。 |
|
(2) |
包括截至2020年3月31日和2019年12月31日與FFELP貸款ABS回購設施(“FELP貸款回購設施”)相關的1.34億美元和7200萬美元短期債務。包括截至2020年3月31日和2019年12月31日與FELP貸款回購機制相關的1.72億美元和2.31億美元長期債務。 |
|
(3) |
包括截至2020年3月31日和2019年12月31日與私人教育貸款ABS回購設施(“私人教育貸款回購設施”)有關的16億美元和21億美元短期債務。包括截至2020年3月31日和2019年12月31日的與私人教育貸款回購設施有關的2.6億美元和1.94億美元的長期債務。 |
|
(4) |
“其他”主要包括返還與衍生產品敞口有關的現金抵押品的義務。 |
在2020年3月31日和2019年12月31日，擔保借款佔我們核心收益基礎債務的89%。
69
目錄
平均餘額
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
平均 平衡 |
|
|
平均 率 |
|
|
平均 平衡 |
|
|
平均 率 |
|
||||
|
無擔保借款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級無擔保債務 |
|
$ |
9,819 |
|
|
|
5.98 |
% |
|
$ |
11,463 |
|
|
|
6.84 |
% |
|
無擔保借款共計 |
|
|
9,819 |
|
|
|
5.98 |
|
|
|
11,463 |
|
|
|
6.84 |
|
|
有擔保借款： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFELP貸款證券化(1) |
|
|
58,991 |
|
|
|
2.64 |
|
|
|
64,955 |
|
|
|
3.41 |
|
|
私人教育貸款證券化(2) |
|
|
13,839 |
|
|
|
3.43 |
|
|
|
13,347 |
|
|
|
4.32 |
|
|
FFELP貸款-其他設施 |
|
|
3,387 |
|
|
|
2.65 |
|
|
|
5,036 |
|
|
|
3.59 |
|
|
私人教育貸款-其他設施 |
|
|
3,506 |
|
|
|
2.98 |
|
|
|
2,146 |
|
|
|
4.02 |
|
|
其他(3) |
|
|
341 |
|
|
|
1.84 |
|
|
|
252 |
|
|
|
4.85 |
|
|
擔保借款總額 |
|
|
80,064 |
|
|
|
2.79 |
|
|
|
85,736 |
|
|
|
3.58 |
|
|
核心收益基礎借款 |
|
$ |
89,883 |
|
|
|
3.14 |
% |
|
$ |
97,199 |
|
|
|
3.97 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心收益基礎借款 |
|
$ |
89,883 |
|
|
|
3.14 |
% |
|
$ |
97,199 |
|
|
|
3.97 |
% |
|
GAAP會計處理的調整 |
|
|
— |
|
|
|
.06 |
|
|
|
— |
|
|
|
(.01 |
) |
|
公認會計原則基礎借款 |
|
$ |
89,883 |
|
|
|
3.20 |
% |
|
$ |
97,199 |
|
|
|
3.96 |
% |
|
(1) |
包括分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內與FELP貸款回購機制有關的3.07億美元和2.73億美元債務。 |
|
(2) |
包括截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月與私立教育貸款回購設施有關的22億美元和25億美元債務。 |
|
(3) |
“其他”主要包括返還與衍生產品敞口有關的現金抵押品的義務。 |
關鍵會計政策和估計
管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析涉及我們的合併財務報表，這些報表是根據美利堅合眾國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的。我們的重要會計政策包括貸款損失備抵、與我們的貸款組合有關的溢價和貼現攤銷、商譽和無形資產以及公允價值計量，這些政策的討論見我們2019年表格10-K。在截至2020年3月31日的三個月內，這些關鍵會計政策沒有發生重大變化，除非採用了中歐和東歐，這在很大程度上改變了我們的貸款損失備抵，如下文所述。我們還討論了到2020年3月31日冠狀病毒如何影響貸款損失津貼，以及在評估截至2020年3月31日的商譽損害時如何考慮冠狀病毒。到2020年3月31日，關於冠狀病毒對公允價值的影響的討論，見“説明8-公允價值計量”。
貸款損失備抵
在2020年1月1日，我們通過了CECL。關於我國在CECL下的會計政策以及截至2020年1月1日的相關轉型調整，請參閲“註釋1-重大會計政策”(注1-重大會計政策)。關於中東歐在2020年第一季度的影響，請參見“備註2-貸款損失準備金”。
我們已經確定，為了模擬當前的預期信貸損失，一般情況下，我們可以合理地估計包含當前和預測的三年經濟狀況的預期損失。在這個“合理和可支持的”時期之後，在一個完整的經濟生命週期內，Navient的實際長期歷史損失經歷有兩年的迴歸期。用於預測損失的模型利用了貸款組合的關鍵信貸質量指標，並預測了這些屬性在預測的經濟條件下的表現。關於這一方法：
|
|
• |
我們對當前預期信貸損失的建模利用了自2008年以來的歷史貸款償還經驗，確定了貸款變量(關鍵信貸質量指標)，這些變量顯著預測了將發生違約的貸款，並預測了貸款在預測的經濟條件下的表現。私立教育貸款模型使用的主要信用質量指標是FICO分數、學校類型(非營利或盈利性)、是否存在合著者、貸款是否為TDR、貸款狀況和貸款時間。FFELP貸款的主要信貸質量指標是貸款狀況和貸款類型(斯塔福德、合併和康復貸款)。在確定我們預期的信貸損失時，我們對預付款項作出估計，這些損失是以上述相同的方式得出的。 |
70
目錄
|
|
• |
我們在對預期損失進行建模時所使用的預測經濟條件是由第三方提供的。提供了幾種預測情景，它們代表了基線經濟預期以及有利和不利的情況。我們分析和評估備選方案是否合理，並根據目前的經濟狀況和我們對備選方案的可能性和風險的看法，確定這些備選方案的適當權重。 |
|
|
• |
我們利用歷史上的客户支付經驗來估計未來拖欠的私立教育貸款的收回金額。我們用判斷來判斷歷史的表現是否代表了我們希望在未來收集的東西。對拖欠的FFELP貸款的預期未來回收是基於政府的合同擔保(一般將最大損失限制在貸款餘額的3%)。 |
|
|
• |
一旦我們的損失模型計算完成，我們將審查貸款損失備抵的適足性，並確定是否需要進行質的調整。這些調整可能包括但不限於貸款和收款政策和做法的變化以及其他外部因素的影響，例如法律或監管要求。 |
我們增加了2020年3月31日冠狀病毒貸款損失的備抵(關於冠狀病毒的進一步討論，見“Navient‘s Response to Coronavirus”)。這一增長是基於對當前和預測的經濟狀況的評估，直接考慮到冠狀病毒對美國經濟的負面影響。在進行這一調整時，我們評估並考慮了幾種預測的經濟情景。我們還考慮了我們的貸款組合的特點和它的預期行為在預測的經濟情景。如果冠狀病毒造成的未來經濟狀況比本評估的假設嚴重得多，特別是與衰退的嚴重程度和持續時間以及隨後的復甦有關，則可能會導致在今後各期間記錄額外的貸款損失備抵。
對貸款損失備抵的評價本質上是主觀的，因為它需要可能會發生重大變化的重大估計和假設。如果未來在拖欠、沖銷和收回方面的實際表現與估計有很大不同，或者管理層的假設或做法發生了變化，這可能會對我們估計的貸款損失備抵和損益表中的貸款損失相關準備金產生重大影響。
善意
航運業每年10月1日起或在中期對商譽進行測試，如果事件發生或情況存在，以確定報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性大於不存在的可能性。這類事件或情況是觸發事件。如果得出結論認為在臨時日期發生了觸發事件，則必須執行步驟1的損傷測試。在第一季度的後半部分，冠狀病毒對美國經濟造成了重大的破壞(關於冠狀病毒的進一步討論見“Navient‘s Response to Coronavirus”)。除了Navient的股價大幅下跌外，這一流行病和旨在限制冠狀病毒傳播的限制，例如社會距離，也影響到宏觀經濟條件，這些條件對我們的報告單位、這些報告單位運作的行業和市場、它們的成本結構，以及在某種程度上影響到它們預期的2020年財務業績產生了影響。因此，我們評估了觸發事件是否發生。
我們評估了相關的定性因素，以確定單個報告單位的公允價值是否低於其賬面價值是否“更有可能-而不是”。我們考慮到2019年10月1日，當我們最後一次進行第一步商譽損害測試時，每個報告單位的超額公允價值超過了賬面價值。截至2019年10月1日，報告單位的最終公允價值大大超過其賬面價值。此外，靈敏度分析得出的公允價值計入了更為保守的貼現率和每個報告單位的增長率，也產生了超過每個報告單位的賬面價值的公允價值。
儘管冠狀病毒，我們的FFELP貸款，私人教育貸款-遺產和聯邦教育貸款服務報告單位的現金流是非常可預測的。自我們2019年的評估以來，這些報告單位的前景和相關的長期現金流預測沒有發生重大變化。對於私立教育貸款再融資報告單位，我們考慮了其再融資貸款產品的來源、數量和需求，以及Navient強大的流動性狀況和發行私人教育貸款ABS的能力，這些資產證券化完全由報告單位的再融資貸款構成，儘管利率較高。對於政府和醫療服務部門，我們還考慮了這些業務的短期和長期前景，其中包括暫時停止某些收集和處理活動，減少收費業務，但也考慮到沒有因冠狀病毒而終止合同，並於2020年4月獲得了兩份重要的額外合同，以執行“關愛法”規定的方案。基於這些定性因素，我們得出的結論是，單個報告單位的公允價值低於其承載價值並不“更有可能”，因此，冠狀病毒及其對Navient個人報告單位的影響，如我們目前所認為的，並不構成觸發事件。如果冠狀病毒造成的未來經濟狀況比本評估的假設嚴重得多，特別是與衰退的嚴重程度和持續時間以及隨後的復甦有關，則可能導致未來時期的商譽受到潛在損害。
71
目錄
第三項.市場風險的定量和定性披露
利率敏感性分析
我們的利率風險管理旨在限制短期利率變動對我們的經營結果和財務狀況的影響。下表彙總了2020年3月31日和2019年12月31日對未來12個月收益的潛在影響以及對資產負債表資產和負債公允價值的潛在影響，這是根據管理層假設市場利率上升和下降100個基點進行的敏感性分析得出的。收益敏感性假定市場利率立即增減100個基點，只適用於資產負債表日存在的金融資產和負債，包括對衝工具，而不考慮今後12個月可能出現的任何新資產、負債或對衝工具。
|
|
|
截至2020年3月31日 在下列情況下對年度收入的影響： |
|
|
截至2019年3月31日 在下列情況下對年度收入的影響： |
|
||||||||||
|
|
|
利率 |
|
|
利率 |
|
||||||||||
|
(百萬美元，但每股數額除外) |
|
增加 100基礎 點 |
|
|
減少 100基礎 點 |
|
|
增加 100基礎 點 |
|
|
減少 100基礎 點 |
|
||||
|
對收入的影響： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前淨收入在税前的變化 市場收益(損失) 二、間接套期保值活動(1) |
|
$ |
(63 |
) |
|
$ |
41 |
|
|
$ |
(12 |
) |
|
$ |
27 |
|
|
衍生產品和股票的市盈率(虧損) 二、間接套期保值活動 |
|
|
145 |
|
|
|
(243 |
) |
|
|
(11 |
) |
|
|
(85 |
) |
|
税前收入增加(減少) |
|
$ |
82 |
|
|
$ |
(202 |
) |
|
$ |
(23 |
) |
|
$ |
(58 |
) |
|
税後淨收入增加(減少) |
|
$ |
63 |
|
|
$ |
(156 |
) |
|
$ |
(18 |
) |
|
$ |
(45 |
) |
|
每增加(減少)攤薄收益 相異普通股 |
|
$ |
.33 |
|
|
$ |
(.80 |
) |
|
$ |
(.07 |
) |
|
$ |
(.18 |
) |
(1)如果將利率降低100個基點會導致負利率，我們假設這一披露的利率為0(而不是等分)。
對負利率的再評估)。
72
目錄
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
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|
|
利率： |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
變出 增加 100基礎 點 |
|
|
變出 減少 100基礎 點 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
公允價值 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||
|
對公允價值的影響： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
80,971 |
|
|
$ |
(435 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
687 |
|
|
|
1 |
% |
|
其他盈利資產 |
|
|
4,084 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他資產 |
|
|
4,331 |
|
|
|
(348 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
377 |
|
|
|
9 |
|
|
總資產收益/(損失) |
|
$ |
89,386 |
|
|
$ |
(783 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
1,064 |
|
|
|
1 |
% |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
計息負債 |
|
$ |
82,287 |
|
|
$ |
(412 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
449 |
|
|
|
1 |
% |
|
其他負債 |
|
|
1,448 |
|
|
|
(410 |
) |
|
|
(28 |
) |
|
|
527 |
|
|
|
36 |
|
|
負債(收益)/損失共計 |
|
$ |
83,735 |
|
|
$ |
(822 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
976 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
利率： |
|
|||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
變出 增加 100基礎 點 |
|
|
變出 減少 100基礎 點 |
|
||||||||||
|
(百萬美元) |
|
公允價值 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||
|
對公允價值的影響： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
$ |
87,462 |
|
|
$ |
(277 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
449 |
|
|
|
1 |
% |
|
其他盈利資產 |
|
|
3,992 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他資產 |
|
|
4,091 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
297 |
|
|
|
7 |
|
|
總資產收益/(損失) |
|
$ |
95,545 |
|
|
$ |
(322 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
746 |
|
|
|
1 |
% |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
計息負債 |
|
$ |
89,815 |
|
|
$ |
(411 |
) |
|
|
— |
% |
|
$ |
445 |
|
|
|
— |
% |
|
其他負債 |
|
|
1,356 |
|
|
|
(67 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
417 |
|
|
|
31 |
|
|
負債(收益)/損失共計 |
|
$ |
91,171 |
|
|
$ |
(478 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
$ |
862 |
|
|
|
1 |
% |
我們資金的一個主要目標是儘量減少我們對利率變化的敏感性，方法是以浮動利率債務一般為我們的浮動利率教育貸款組合提供資金，用固定利率債務為我們的固定利率教育貸款組合提供資金。然而，浮動利率債務與浮動匯率資產的指數(包括重置頻率)可能存在不匹配。此外，由於部分FFELP貸款具有賺取最低收入的能力，如果教育貸款以固定的借款率獲得，且資金仍處於浮動狀態，則可以存在固定的與浮動的資金錯配。在2020年和2019年期間，某些FFELP貸款獲得了最低收入，我們通過使用衍生合同鎖定了其中一部分最低收入。這些套期保值交易的結果是確定教育貸款資產利率與可變利率負債之間的相對利差。
在上表中，在利率增減100個基點的情況下，衍生工具和套期保值活動税前淨收益(虧損)的變化，主要是由於：(I)我們的無對衝貸款由於最低收入而處於固定利率模式，而在低利率環境下則以可變利率債務提供資金；和(Ii)我們的部分固定利率資產由可變利率負債提供資金。當利率上升時，這兩項通常都會導致收入減少，而當利率下降時，則會導致收入增加。利率上升100個基點的兩個時期收入減少的主要原因是上文(I)項。利率下降100個基點的兩個時期的收入增加也主要是由於上文(I)項。2020年至2019年期間影響的相對變化主要是由於2020年的利率明顯低於2019年，導致投資組合在2020年獲得更大的無對衝最低收入。
在上表中，在利率增加或下降100個基點的情況下，2020年和2019年衍生品和套期保值活動的市價收益(損失)的變化主要是由於(一)我們的衍生產品組合和相關對衝債務的名義金額和剩餘期限，以及(二)利率環境。在2020年和2019年，市場收益(損失)的標誌主要與不符合對衝會計資格的衍生品有關，這些衍生品被用於經濟對衝最低收入，也與固定利率私人公司的起源有關。
73
目錄
教育再融資貸款。由於沒有資格參加對衝會計，因此在本分析中沒有對衝項目對市場的抵消標記。020比2019年高，原因是：(1)2020年利率顯著低於2019年，導致最低收入數額顯著增加；(2)衍生工具名義數量大幅增加，對衝了p的產生。與上一時期相比，教育貸款來源總量總體較高。
除上表所述利率風險外，我們還面臨與外幣匯率有關的風險。外匯風險主要是由美國發行的外幣債券造成的。當我們發行以外國計價的公司無擔保和證券化債務時，我們的政策是使用跨貨幣利率互換，使用固定匯率將所有以外幣計價的債務(固定和浮動)換成美元libor。在上表中，由於套期保值工具和套期保值項目匹配的條件，如果匯率下降或增加，將對收益產生非重大影響。資產負債表上的利息負債將受到匯率變動的影響；然而，這一變化將被其他資產或其他負債的跨貨幣利率互換所抵消。在當前的經濟環境下，即期匯率與遠期匯率之間的利差波動對當期收益造成了市場對市場的影響，而上述分析並沒有考慮到這些因素。收益的影響是非現金的，在工具到期時，累積的市價對市場的影響將為零。Navient自2008年以來就沒有發行過外幣債券。
資產和負債供資缺口
下表列出了截至2020年3月31日按基本指數排列的資產和負債(資金)。在以下公認會計原則的列報中，資金缺口只包括符合有效套期保值條件的衍生品(那些反映在淨利差中的衍生工具，而不是衍生工具和套期保值活動的損益，綜合收益報表中的淨“淨”項)。資產和資金之間的區別是指定指數的資金缺口。這代表了我們以基礎風險和重新定價風險的形式面對利率風險，即不同的指數可能在不同的頻率上重置，或者可能不朝着相同的方向或相同的幅度移動。
管理層分析利率風險，這樣做包括所有在經濟上對衝我們債務的衍生工具，無論它們是否符合有效的套期保值(核心收益基礎)。因此，我們還在遵循公認會計原則列報的表中以核心收益為基礎列報資產和負債資金缺口。
公認會計原則基礎：
|
指數 (十億美元) |
|
頻率 變量 重置 |
|
資產 |
|
|
供資(1) |
|
|
供資 空隙 |
|
|||
|
3個月國庫券 |
|
每週 |
|
$ |
3.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3.0 |
|
|
3個月國庫券 |
|
年度 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
|
素數 |
|
年度 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
|
素數 |
|
季刊 |
|
|
2.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
|
素數 |
|
每月 |
|
|
7.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.2 |
|
|
3個月期libor |
|
季刊 |
|
|
.4 |
|
|
|
29.1 |
|
|
|
(28.7 |
) |
|
3個月期libor |
|
每日 |
|
|
— |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
(2.2 |
) |
|
1個月libor |
|
每月 |
|
|
4.6 |
|
|
|
34.9 |
|
|
|
(30.3 |
) |
|
1個月libor |
|
每日 |
|
|
59.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
59.2 |
|
|
非離散復位(2) |
|
每月 |
|
|
— |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
(8.6 |
) |
|
非離散復位(3) |
|
每日/每週 |
|
|
4.0 |
|
|
|
.4 |
|
|
|
3.6 |
|
|
固定費率(4) |
|
|
|
|
12.3 |
|
|
|
18.0 |
|
|
|
(5.7 |
) |
|
共計 |
|
|
|
$ |
93.2 |
|
|
$ |
93.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
(1) |
基金(按指數)包括所有符合對衝資格的衍生品。 |
|
|
(2) |
資金包括拍賣費率、ABS和ABCP設施。 |
|
|
(3) |
資產包括限制性和不受限制的現金等價物和其他隔夜票據。融資包括返還與衍生品敞口相關的現金抵押品的義務。 |
|
|
(4) |
資產包括應收款和其他資產(包括商譽和購置的無形資產)。資金包括其他負債和股東權益。 |
上表中的“資金缺口”主要是資產與負債之間短期指數中的利率不匹配。我們通常通過使用基礎掉期來解決這一問題，這種掉期通常會將季度重置3個月期libor轉換為與我們的資產指數更相關的其他指數。這些基礎掉期辦法不符合有效套期保值的資格，因此，對籌資指數的影響不包括在我們的利差中，因此被排除在公認會計原則列報之外。
74
目錄
核心收入基礎：
|
指數 (十億美元) |
|
頻率 變量 重置 |
|
資產 |
|
|
供資(1) |
|
|
供資 空隙 |
|
|||
|
3個月國庫券 |
|
每週 |
|
$ |
3.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3.0 |
|
|
3個月國庫券 |
|
年度 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
|
素數 |
|
年度 |
|
|
.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
.2 |
|
|
素數 |
|
季刊 |
|
|
2.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
|
素數 |
|
每月 |
|
|
7.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.2 |
|
|
3個月期libor |
|
季刊 |
|
|
.4 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
(1.1 |
) |
|
3個月期libor |
|
每日 |
|
|
— |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
(2.2 |
) |
|
1個月libor |
|
每月 |
|
|
4.6 |
|
|
|
61.1 |
|
|
|
(56.5 |
) |
|
1個月libor |
|
每日 |
|
|
59.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
59.2 |
|
|
非離散復位(2) |
|
每月 |
|
|
— |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
(8.6 |
) |
|
非離散復位(3) |
|
每日/每週 |
|
|
4.0 |
|
|
|
.4 |
|
|
|
3.6 |
|
|
固定費率(4) |
|
|
|
|
11.9 |
|
|
|
19.0 |
|
|
|
(7.1 |
) |
|
共計 |
|
|
|
$ |
92.8 |
|
|
$ |
92.8 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
(1) |
基金(按指數)包括管理層考慮利率風險的經濟對衝的所有衍生品，並反映我們如何在內部管理我們的利率風險。 |
|
|
(2) |
資金包括拍賣費率、ABS和ABCP設施。 |
|
|
(3) |
資產包括限制性和不受限制的現金等價物和其他隔夜票據。融資包括返還與衍生品敞口相關的現金抵押品的義務。 |
|
|
(4) |
資產包括應收款和其他資產(包括商譽和購置的無形資產)。資金包括其他負債和股東權益。 |
我們使用利率互換和其他衍生工具來實現我們的風險管理目標。我們的資產負債管理策略是將資產與具有相同基礎指數和重置頻率或在經濟上具有我們認為高度相關的利率特徵的債務(連同衍生產品)相匹配。使用與我們的資產不同的指數類型和重置頻率的資金，使我們面臨以基礎風險和重新定價風險的形式的利率風險。這可能導致我們的資金成本不像我們的資產收益率那樣朝着相同的方向或規模移動。雖然我們認為這種風險很低，因為所有這些指數都是短期的，利率波動在很長一段時間內都是高度相關的，但市場動盪(前幾年發生的)可能會導致指數之間的暫時差異，對我們的收益造成負面影響。
加權平均壽命
下表反映了我們在2020年3月31日盈利資產和負債的加權平均壽命。
|
(以年份為單位的平均數) |
|
加權準平均值 生命 |
|
|
|
盈利資產 |
|
|
|
|
|
教育貸款 |
|
|
6.1 |
|
|
其他貸款 |
|
|
3.3 |
|
|
現金和投資 |
|
|
.1 |
|
|
總收益資產 |
|
|
5.8 |
|
|
借款 |
|
|
|
|
|
短期借款 |
|
|
.6 |
|
|
長期借款 |
|
|
5.9 |
|
|
借款總額 |
|
|
5.4 |
|
75
目錄
項目4. 控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2020年3月31日我們的披露控制和程序的有效性(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們在根據“交易所法”提交或提交的報告中披露的信息是(A)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的，以及(B)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和主要財務官，以便就所需披露作出及時決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有發生任何變化，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
76
目錄
第II部.其他資料
項目1.間接法律程序
我們和我們的子公司和附屬公司在正常的業務過程中會受到各種索賠、訴訟和其他訴訟的影響。我們相信，這些申索、訴訟及其他行動，除另有披露外，不會個別或整體對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大不良影響。這些事項大多是索賠，包括針對我們的維修或業務處理子公司的個人和集體訴訟，指控其在教育、貸款和其他債務的維修或收取活動方面違反州或聯邦法律。
在我們正常的業務過程中，公司及其附屬公司和附屬公司接收來自國家總檢察長、美國檢察官、立法委員會、國會議員和行政機構的信息和文件請求及調查要求。這些要求可能是信息性或規範性的，可能與我們的商業慣例、我們經營的行業或我們與之開展業務的公司有關。一般而言，我們的做法一直是並將繼續與這些機構合作，並對任何此類請求作出反應。
這些調查的數量和有關資料的需求繼續增加，因此，我們必須投入更多的時間、費用和資源，以便及時迴應這些請求，並可能根據結果，支付歸還款、罰款和罰款。
某些案件
2016年第一季度，Navient Corporation、某些Navient高管和董事以及某些Navient證券發行的承銷商在三起被認為是代表Navient股票或Navient無擔保債券的投資者提起的證券集體訴訟中被起訴。這三起案件提交給美國特拉華州地區法院，由地區法院合併，Abbett勛爵基金被任命為首席原告。合併案例的説明如下Abbett勛爵附屬基金公司，等。五.Navient公司，等。原告於2016年9月提交了修改後的綜合申訴。2017年9月，法院批准了Navient被告的動議，駁回了整個申訴，並允許修改。原告於2017年11月向法院提交了第二份經修正的申訴，Navient被告於2018年1月提出了駁回第二項修正申訴的動議。2019年1月，法院部分批准並駁回了Navient被告的駁回動議。Navient被告否認這些指控，並打算對這起訴訟中的指控進行有力的辯護。發現號正在進行中。此外，在美國新澤西州地區法院提起了兩起集體訴訟。Eli Pope訴Navient Corporation，John F.Remondi，Somsak Chivavibul和Christian Lown，和Melvin Gross訴Navient Corporation，John F.Remondi，Somsak Chivavibul和Christian M.Lown，兩者 指稱違反了1934年“證券交易法”第10(B)和20(A)節規定的聯邦證券法。在法院於2018年2月合併案件之後在RE Navient公司證券訴訟中，原告於2018年4月提交了一份經修訂的綜合申訴，該公司於2018年6月提交了一份駁回申請。2019年12月，法院駁回了該公司提出的解散和發現的動議。該公司繼續否認這些指控，並打算大力為自己辯護。
該公司在一些可能的集體訴訟案件中被指定為被告，指控違反了各種州和聯邦消費者保護法，包括“電話消費者保護法”、“2010年消費者金融保護法”、“公平信貸報告法”、“公平債務收集做法法”和其他各種州消費者保護法。該公司否認這些指控，並打算大力為這些指控辯護。該公司還被指定為被指控違反與借款人有關的各種州和聯邦消費者保護法和公共服務貸款豁免計劃的集體訴訟的被告，每一項法律均被駁回、撤銷或達成初步和解。
2017年1月，消費者金融保護局(“CFPB”)和伊利諾伊州和華盛頓州檢察長提起民事訴訟，將Navient公司及其幾個子公司列為被告，指控違反了某些聯邦和州消費者保護法規，包括聯邦消費者保護局、FCRA、FDCPA和各種州消費者保護法。2017年10月，賓夕法尼亞州聯邦總檢察長對Navient Corporation and Navient Solutions，LLC(“解決方案”)提起民事訴訟，其中載有類似的指控，違反了CFPA和賓夕法尼亞州不公平貿易慣例和消費者保護法。此外，2018年，加利福尼亞州和密西西比州檢察長對該公司和某些子公司發起了類似的訴訟，指控其違反了各州和聯邦消費者保護法。除這些事項外，非政府當事方也提出了一些訴訟，今後也可能由更多的政府或非政府當事方提起訴訟，尋求損害賠償或與CFPB和國家總檢察長提出的類似問題有關的其他補救辦法。正如該公司先前所述，我們認為，這些訴訟不恰當地要求對Navient實施懲罰，其依據是僅追溯適用於一名服務人員的新的、未經宣佈的服務標準，而且指控是錯誤的。因此，我們
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目錄
已經否認了這些指控，並打算大力辯護針對這些案件中的每一項指控。關於這些民事訴訟的更多信息，請參閲下文題為“監管事項”的一節。
目前，除上文所述外，公司無法預測決議的時間或這些法律程序可能對公司的合併財務狀況、流動性、經營結果或現金流動產生的影響。因此，目前無法估計與這些事項和儲備金有關的可能應付數額的範圍，如果有的話。一項或多項裁決可能對公司產生重大不利影響。
監管事項
此外，Navient及其子公司還受到證券交易委員會、CFPB、FFIEC、ED和各種州許可證或其他監管機構的審查或監管，作為其正常業務的一部分。在這些考試過程中，可能會出現類似或不同於上述的項目或事項。我們亦經常收到各監管機構或團體或政府機構就我們的業務或資產提出的查詢或要求。一般情況下，本公司致力於與每一個這樣的詢問或要求合作。
如先前所披露的，該公司及其各附屬公司已接受下列調查和查詢：
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2013年12月，Navient收到了伊利諾伊州總檢察長、華盛頓總檢察長和多個其他州檢察長髮出的民事調查要求(“CID”)。根據“消費者欺詐和欺騙性商業慣例法”，已開始進行調查，以確定根據“消費者欺詐和欺騙性商業慣例法”宣佈為非法的任何做法是否已經發生或即將發生。該公司隨後收到哥倫比亞特區、堪薩斯州、俄勒岡州、科羅拉多、新澤西和紐約總檢察長的單獨但類似的CID或傳票。我們已經並在將來可能收到更多的CID或傳票，以及這些或其他總檢察長關於類似或不同事項的其他詢問。 |
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• |
2014年4月，解決方案收到了CFPB的CID，作為CFPB對Navient披露和評估遲交費用及其他事項的指控的單獨調查的一部分。Navient已經收到了一系列關於這些問題的補充CID。2015年8月，解決方案辦公室收到CFPB的一封信，通知解決方案，根據CFPB的酌情通知和答覆(“Nora”)程序的機會，CFPB的執法辦公室正在考慮建議CFPB對解決方案採取法律行動。Nora信函涉及先前披露的對解決方案披露和評估遲交費用和其他事項的調查，並指出，就任何行動而言，CFPB可要求賠償、民事罰款和對解決方案採取糾正行動。該公司於2015年9月回覆了Nora信件。 |
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2014年11月，先鋒收到了CFPB的CID，作為先鋒與康復貸款和收繳拖欠學生債務有關的活動調查的一部分。2019年5月，先鋒從紐約金融事務部(“紐約外勤部”)收到了類似的CID。 |
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2014年12月，解決方案收到紐約外勤部的傳票，作為其調查的一部分，調查人員或實體是否根據“紐約金融服務法”或其他法律從事金融產品或服務方面的欺詐或不當行為。 |
2017年1月，聯邦消費者保護委員會啟動了一項民事訴訟，將Navient公司及其幾個子公司列為被告，指控違反了聯邦和州消費者保護法規，包括聯邦消費者保護法、聯邦消費者保護法、聯邦消費者保護法和各種州消費者保護法。CFPB、華盛頓總檢察長和伊利諾伊州總檢察長的訴訟涉及上述CID或Nora信函所涵蓋的事項。此外，各州總檢察長也提起訴訟，指控違反了各州和聯邦消費者保護法，所涉事項類似於CID或Nora信函所涵蓋的事項，正如上文所述，我們否認這些指控，並打算對每一起案件中的指控進行有力辯護。Navient沒有與這些事項有關的準備金。
根據公司與SLM BankCo之間的分離和分配協議，Navient同意賠償SLM BankCo的索賠、行動、損害、損失或費用，這些索賠、行動、損害、損失或費用可能發生在該協議中明確排除在外的剝離前SLM BankCo的活動中。另外，作為“分離和分配協定”的一部分，SLM銀行同意賠償Navient的某些索賠、行動、損害、損失或費用，但須符合該協議規定的條款、條件和限制。因此，在不違反該協議規定的條款、條件和限制的情況下，Navient同意賠償Sallie Mae及其子公司，包括Sallie Mae銀行因上述監管事項以及CFPB和國家總檢察長訴訟而承擔的責任，並保持其無害。此外，我們還對Sallie Mae和Sallie Mae銀行提出了各種賠償要求，要求賠償這些具體排除在CFPB和國家總檢察長訴訟中的項目，只要現在或將來存在任何賠償責任。我們預計，這些不同的賠償要求將在未來的日期解決，隨着案件的結束。截至2020年3月31日，Navient沒有與SLM BankCo公司的賠償事項有關的準備金。
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目錄
OIG審計
教育署監察主任辦公室(“監察主任辦公室”)於2007年9月10日開始對特別津貼付款(“SAP”)進行審計。2013年9月，我們收到了聯邦學生援助的最後審計決定(“最後審計決定”)，內容涉及監察辦2009年8月發佈的與這一審計有關的最後審計報告。最後的審計決定與檢察官辦公室發佈的最後審計報告一致，並指示我們調整我們的政府賬單，以反映政策的確定。2016年8月，我們向教育署行政行動和上訴服務小組提交了上訴通知書，並於2017年4月舉行了聽證會。2019年3月，審理上訴的行政法法官確認了審計結果，認為公司和其他行業參與者所依據的當時的“親愛的同事信”不符合制定適用於由某些債務義務供資的貸款的SAP規則的法定框架。我們已就行政法律法官的決定向教育部長提出上訴，因為Navient遵守教育署發出的指引，而且如果認為這類指引不可靠，可能會對參與教育署計劃的學生貸款服務的參與者造成影響。我們仍然認為，我們的SAP計費做法是正確的，考慮到當時-現有的教育指南和缺乏適用的條例。該公司於2014年為此事設立了準備金，目前不認為不利的裁決會對整個公司產生重大影響。
項目1A.同等風險因素
我們在截至2019年12月31日的財政年度10-K年度報告(“表10-K”)中披露的風險因素應與截至2020年3月31日的本季度表10-Q的信息一併考慮。這些並不是我們面臨的唯一風險。我們提供以下信息，説明在我們的表格10-K中發生的變化，主要是為了反映冠狀病毒對我們的業務和業務的影響。除這些額外資料外，我們相信與我們在表格10-K中所披露的風險因素相比，並無重大改變。
冠狀病毒的影響和相關風險可能對我們的經營結果、財務狀況和(或)流動性產生重大影響。
從2020年第一季度開始，與新型冠狀病毒相關的全球大流行開始影響全球經濟和我們的運作結果。2020年3月，冠狀病毒大流行被宣佈為國家緊急狀態。為了應對冠狀病毒大流行，許多州、地方和外國政府已經建立了，其他的政府也可能在未來實施隔離、行政命令、收容令和類似的政府命令和限制，以控制疾病的傳播。在一般經濟中，這些命令或限制，或認為這些命令或限制可能發生，已導致企業倒閉、停工、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制、取消或推遲活動，以及經濟活動和消費者信心普遍下降，失業和失業增加。由於這一流行病的規模和廣度，冠狀病毒的所有直接和間接後果尚不清楚，而且可能在一段時間內不會出現。
冠狀病毒持續影響帶來的其他風險包括：
經濟狀況和第三方的信譽可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和股票價格產生重大的不利影響。
由於全球、美國聯邦和各州對冠狀病毒的反應以及總體經濟狀況，失業率大幅上升，預計隨着大流行的長期影響生效，失業率還將出現不確定的進一步增長。因此，我們的教育貸款組合中，要求寬限和其他貸款修改的申請數目大幅增加。一般的經濟和就業條件，包括最近大學畢業生的就業率，可能對貸款拖欠率和違約率產生重大影響。經濟的持續惡化或惡化可能進一步對借款人的信貸質量產生不利影響，導致更多的違約和(或)需要更頻繁地使用貸款修改工具。由於冠狀病毒，我們的FFELP和私人教育貸款組合中的拖欠率都較低，這是由於容忍率大幅上升。雖然我們無法預測冠狀病毒危機的持續時間、對就業的影響以及經濟復甦的速度，但我們正密切關注我們的客户，以評估任何潛在復甦的路徑和時機。我們的FFELP貸款由州或非營利性機構承保或擔保，並根據教育署與這些機構之間的擔保協議，受從美國收回的合同權利的保護。這些擔保通常涵蓋至少97%的FFELP貸款的本金和應計利息的違約。我們承擔在我們的消費貸款組合貸款的全部信貸敞口。如果實際貸款業績比我們的估計差, 這可能會對我們的貸款損失備抵產生重大影響，而我們的損益表中有關貸款損失的備抵會對我們的經營結果產生不利影響。由於各種超出我們控制範圍的因素，未來的違約率可能會高於預期。為了量化我們的評估，我們着眼於其他重大經濟危機，包括大衰退和最近的區域自然災害，以指導我們。較高的信貸損失及較弱的信貸
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目錄
質量可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響，並限制我們的融資選擇，包括進入資本市場。
我們的業務受到資本市場資金成本和可得性的影響。
由於冠狀病毒及其對經濟的影響，資本市場正經歷着巨大的波動。與歷史規範相比，這種波動可能對融資成本產生不利影響，或使任何成本都無法獲得資金。除冠狀病毒外，可能使融資成本更高或我們無法獲得的其他因素包括，但不限於：財務損失、對我們聲譽有不利影響的事件、業務夥伴活動的變化、對金融服務業普遍產生不利影響的事件、對我們不利的可得性、對我們不利的信用評級行動、美國或美國聯邦政府贊助的資產支持證券、影響我們資產的變化、現有或未來由Navient擔保的證券化信託對衝利率和貨幣風險的能力、公司和監管行動、絕對和相對利率變化，關於融資交易的一般經濟條件和法律、監管和税務環境，包括現有或未來的證券化和衍生品交易。儘管美國政府已經實施或宣佈了各種計劃，以支持公司債務、商業票據和某些類別的資產支持證券，但目前尚不清楚這些計劃的時間、效果或影響。如果融資困難、昂貴或無法獲得，我們的業務結果、現金流動或財務狀況可能會受到重大和不利的影響。我們不能保證資本市場的資金成本和可得性不會繼續受到這一流行病的影響。
擴大對我們企業的監管和政府監督將增加我們的成本和風險。
對冠狀病毒的立法和監管反應可能對我們的教育貸款組合產生重大影響。2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)簽署成為法律。根據“關懷法”，我們迅速停止支付所有由ED擁有的貸款的利息，直到2020年9月30日。雖然“關愛法”只適用於教育部門擁有的貸款，但有幾個州宣佈了各種舉措，暫停這些州的私人學生貸款借款人的付款義務。此外，在2020年3月25日，教育署宣佈，私人託收機構必須停止打出外託收電話，停止向違約的借款人發送信件或賬單。此外，在2020年4月，某些州頒佈了關於私人教育貸款的服務和收取的各種限制。該公司已宣佈，這些做法適用於全國範圍內的借款人。由於新的立法和條例、指導和行動的影響，再加上地方、州和聯邦法規、規章和做法可能會有更多的變化或增加適用於我們的業務，我們無法估計法律的變化對我們的財務結果、業務運作或戰略的最終影響。我們認為，應對和遵守這些不斷變化的法律和條例的成本以及執法行動的任何指導，以及可能對我們的企業施加的任何執法行動的處罰和罰款風險，都將繼續增加。我們的盈利能力、經營結果、財務狀況、現金流量或未來的業務前景可能因此受到重大和不利的影響。
我們的操作系統或基礎設施的失敗可能會擾亂我們的業務，造成重大損失，導致監管行動或損害我們的聲譽。
冠狀病毒危機使我們大大改變了我們開展業務的方式。隨着冠狀病毒危機的演變，我們採取了早期和果斷的行動來保護我們隊友的健康和安全。我們擴大了在家工作的能力，並實施了安全和衞生方面的最佳做法，以保護那些無法遠程工作的人。我們能夠迅速而成功地將90%的團隊轉移到在家工作的狀態.雖然我們的大部分業務可以遠程進行，目前正在有效運作，但不能保證這種情況將繼續下去，或由於我們的團隊分散，我們在遠程工作時將繼續發揮同樣的作用，許多僱員可能需要照顧更多的個人需要(例如，由於學校停課或家庭成員生病而照顧兒童)，而且僱員自己可能生病，無法工作。
雖然我們已採取步驟，過渡到這個新的工作環境，以及我們已有的計劃和設施，但我們經營業務的能力可能會因支持我們業務的基礎設施長期中斷而受到不利影響。這可能包括涉及電氣、通訊、互聯網、運輸或與我們有業務往來的第三方所使用的其他服務的中斷。儘管努力保持業務連續性，但影響我們加工地點的破壞性事件可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。隨着條件的改善和限制的解除，返回工作過程中也存在類似的不確定性。
第1B項 未解決的工作人員意見
沒有。
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目錄
項目2.股票的非註冊銷售TY證券和收益的使用
股票回購
下表提供了與我們在截至2020年3月31日的三個月內購買普通股有關的信息。亞細亞
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(單位：百萬，但每股數據除外) |
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總人數 股份 購進(1) |
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平均價格 付薪 分享 |
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總人數 購買的股份 作為公共自願的一部分 公佈的圖則 或主要程序(2) |
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近似準美元 股份轉讓價值 可能還沒有達到目的 在以下情況下購買 公開宣佈 圖則或 節目(2) |
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期間： |
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(二0二0年一月一日至三十一日) |
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22.4 |
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$ |
14.70 |
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22.2 |
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|
$ |
675 |
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二0二0年二月一日至二月二十九日 |
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1.0 |
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13.95 |
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.5 |
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|
$ |
669 |
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二0二0年三月一日至三十一日 |
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|
.5 |
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10.41 |
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.3 |
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$ |
665 |
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2020年第一季度共計 |
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23.9 |
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$ |
14.57 |
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23.0 |
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(1) |
所購股份總數包括：(一)根據下文討論的股票回購計劃購買的普通股份；(二)為滿足與無現金行使股票期權有關的行使價格而向我們投標的普通股股份，以及與行使股票期權和轉讓限制性股票和限制性股票單位有關的扣繳税款義務。 |
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(2) |
在2019年10月，我們的董事會批准了另外10億美元的多年期股票回購計劃. |
2020年3月31日，我們在納斯達克全球精選市場的普通股收盤價為7.58美元。
第3項.高級證券的間接違約
沒什麼好報告的。
第4項.次要礦場安全披露
沒什麼好報告的。
第5項.有關其他資料
沒什麼好報告的。
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目錄
第6項.另一項x抑制
在適用的情況下，提供或存檔下列證物：
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10.1†* |
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Navient公司2014年總括激勵計劃業績股協議格式. |
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10.2†* |
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Navient Corporation 2014 Omnibus獎勵計劃格式限制性股票單位協議. |
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10.3†* |
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2014年導航公司形式-總括激勵計劃-獨立董事限制性股票協議. |
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31.1* |
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根據2002年“薩班斯法案”第302條頒發的證書-奧克斯利法案. |
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31.2* |
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根據2002年“薩班斯法案”第302條頒發的證書-奧克斯利法案. |
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32.1** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第18節第1350節所規定的認證. |
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32.2** |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第18節第1350節所規定的認證. |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類法擴展架構文檔。 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔。 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。
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104 |
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封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)。 |
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† |
管理合同或補償計劃或安排 |
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* |
隨函提交 |
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** |
隨函提供 |
82
目錄
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”的規定，註冊官已妥為安排由下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
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Navient公司 (登記人) |
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通過： |
/S/Christian M.Lown |
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克里斯蒂安·M·勞恩 |
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首席財務官 |
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(首席財務主任) |
日期：2020年5月1日
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