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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-Q
(第一標記)
☒依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年美國證券交易所

終了季度2020年3月31日

或
☐根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年美國證券交易所

委員會檔案編號1-10702

Terex公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州 34-1531521
(法團國) (國税局僱主識別號)
尼亞拉農場路200號, 西港, 康涅狄格州06880
(主要行政辦公室地址)

(203) 222-7170
(登記人的電話號碼，包括區號)
_______________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股(面值0.01美元)特克斯紐約證券交易所

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。 是☒ 不☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。 是☒ 不☐

請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱
 ☒
加速過濾器☐非加速濾波器☐
小型報告公司☐新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
是☐不☒

普通股流通股數目：69.3截至2020年4月28日，百萬美元。
表索引從頁面開始48.



一般

除非另有特別説明，本季度報告由Terex公司提交的表10-Q通常在2020年3月31日發表，不包括停止的業務。中止的業務主要與德馬格有關。®移動起重機業務和移動起重機生產線，以前是在我們俄克拉荷馬市的工廠製造的。詳情見“精簡綜合財務報表説明”中的附註D-“已停止的業務以及為出售而持有的資產和負債”。除非另有説明，Terex公司及其合併子公司以下稱為“Terex”、“註冊人”、“我們”或“公司”。

前瞻性信息

本季度報告中的某些信息包括前瞻性陳述(1933年“證券法”第27A節、1934年“證券交易法”第21E節和1995年“私人證券訴訟改革法”)，涉及某些意外情況和不確定因素的未來事件或我們未來的財務業績，包括下文題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-應急和不確定因素的討論和分析-意外和不確定因素”一節中討論的內容。此外，在本季度報告或以提及方式納入本季度報告或本文所載文件時，“可能”、“預期”、“預期”、“打算”一詞，“預期”、“相信”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“估計”、“意志”以及其中的否定和類似或類似的表述都是為了識別前瞻性的陳述。然而，沒有這些詞語並不意味着這一聲明是不前瞻性的.我們把這些前瞻性聲明建立在當前對未來事件的預期和預測的基礎上。這些聲明不能保證今後的業績。這類聲明本身就會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性聲明中所反映的結果大不相同。這些風險和不確定性，其中許多是我們無法控制的，除其他外包括：

•我們的業務已經並可能受到一種新的冠狀病毒(“冠狀病毒”)爆發的不利影響；
•我們的業務是週期性的，一般的經濟狀況會影響我們產品的銷售和財務業績；
•進出口管制制度的變化和全球貿易衝突的升級可能繼續對我們產品的銷售和財務結果產生不利影響；
•我們的財務結果可能會受到英國(“英國”)的不利影響。離開歐洲聯盟(“E.U.”)；
•影響倫敦銀行同業拆借利率(“libor”)的變化可能會對我們造成無法合理預測的後果；
•我們必須遵守債務協議所載的限制性公約；
•我們有能力產生足夠的現金流量來償還我們的債務和經營我們的業務；
•我們有能力進入資本市場籌集資金和提供流動性；
•我們的業務對政府開支很敏感；
•我們的業務具有高度的競爭力，並受到我們的成本結構，定價，產品倡議和競爭對手採取的其他行動的影響；
•我們留住關鍵的管理人員；
•供應商和客户的財務狀況，以及他們繼續獲得資金的機會；
•為我們的一些客户提供融資和信貸支持；
•我們可能經歷超過記錄的儲備的損失；
•我們依賴第三方供應商，使我們容易受到供應短缺和價格上漲的影響；
•我們的業務是全球性的，受貨幣間匯率、商品價格變化、區域經濟條件和貿易限制的影響；
•我們的業務受到經營多國企業所產生的一些潛在風險的影響，包括遵守不斷變化的監管環境、“反海外腐敗法”和其他類似法律以及政治不穩定；
•對我們的一個重要設施造成物質破壞；
•可能停工和其他勞動事項；
•遵守不斷變化的法律和條例，特別是環境和税務法律法規；
•訴訟、產品責任索賠和其他責任；
•我們遵守美國證券交易委員會(“SEC”)規定的強制令和相關義務的能力；
•幹擾或破壞我們的信息技術系統和存儲敏感數據；
•我們有能力成功地執行我們的執行贏策略；以及
•其他因素。

由於這些和其他風險、不確定因素和重要因素，實際事件或我們未來的實際結果可能與任何前瞻性陳述大相徑庭。本文所包含的前瞻性陳述僅在本季度報告之日發表，而以參考方式納入的文件中所包含的前瞻性陳述僅在各自文件的日期發表。我們明確否認任何義務或承諾公開發布任何更新或修訂任何前瞻性陳述，包括或納入本季度報告，以反映任何變化，我們的期望，或任何事件，條件或情況的變化，任何此類聲明的基礎。


Terex公司及其附屬公司
表格10-q按季報告索引
截至2020年3月31日止的季度

  頁
第一部分
財務信息
4
   
項目1
財務報表
4
項目2
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
31
項目3
市場風險的定量和定性披露
43
項目4
管制和程序
44
   
第二部分
其他資料
45
   
項目1
法律程序
45
項目1A
危險因素
45
項目2
未登記的股本證券出售和收益的使用
47
項目3
高級證券違約
47
項目4
礦山安全披露
47
項目5
其他資料
47
項目6
展品
48
   
簽名
49
  

3

第一部分財務信息

項目1.
財務報表


Terex公司及其附屬公司
綜合損益表
(未經審計)
(單位：百萬，但每股數據除外)
 三個月結束
三月三十一日，
 20202019
淨銷售額$833.6  $1,136.6  
出售貨物的成本(696.9) (898.8) 
毛利136.7  237.8  
銷售、一般和行政費用(143.8) (138.1) 
業務收入(損失)(7.1) 99.7  
其他收入(費用)
利息收入0.9  1.7  
利息費用(17.7) (23.0) 
其他收入(費用)-淨額(1.6) (3.2) 
所得税前繼續營業的收入(損失)(25.5) 75.2  
(備抵)從所得税中受益0.8  (18.0) 
持續經營的收入(損失)(24.7) 57.2  
停止經營的收入(損失)-扣除税款(0.2) (124.4) 
停業經營的處置損益-税後淨額—  0.6  
淨收入(損失)$(24.9) $(66.6) 
每股基本收益(虧損)：
持續經營的收入(損失)$(0.35) $0.81  
停止經營的收入(損失)-扣除税款—  (1.76) 
停業經營的處置損益-税後淨額—  0.01  
淨收入(損失)$(0.35) $(0.94) 
每股稀釋收益(虧損)：
持續經營的收入(損失)$(0.35) $0.79  
停止經營的收入(損失)-扣除税款—  (1.73) 
停業經營的處置損益-税後淨額—  0.01  
淨收入(損失)$(0.35) $(0.93) 
加權平均每股流通股數
基本70.5  70.6  
稀釋70.5  71.8  
綜合收入(損失)$(81.1) $(68.9) 

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
4

Terex公司及其附屬公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(百萬，票面價值除外)
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$511.3  $535.1  
應收帳款(扣除免税額$)10.8和$9.9(分別為2020年3月31日和2019年12月31日)
402.0  401.9  
盤存823.0  847.7  
預付和其他流動資產229.3  235.0  
流動資產總額1,965.6  2,019.7  
非流動資產  
不動產、廠房和設備-淨額388.8  389.4  
善意261.2  269.9  
無形資產-淨額9.2  9.7  
其他資產489.9  506.9  
總資產$3,114.7  $3,195.6  
負債與股東權益
流動負債  
長期債務的當期部分$7.0  $6.9  
應付貿易帳款454.9  508.1  
其他流動負債313.7  357.4  
流動負債總額775.6  872.4  
非流動負債  
長期債務減去當期部分1,338.1  1,168.8  
其他非流動負債214.8  222.1  
負債總額2,328.5  2,263.3  
承付款和意外開支
股東權益  
普通股，美元0.01票面價值-授權300.0股份；發行82.8和82.2股票分別為2020年3月31日和2019年12月31日
0.9  0.8  
額外已付資本821.5  824.4  
留存收益736.0  771.4  
累計其他綜合收入(損失)(313.7) (257.5) 
減去國庫普通股的成本-14.2和11.8股票分別為2020年3月31日和2019年12月31日
(458.5) (406.8) 
股東權益總額786.2  932.3  
負債和股東權益共計$3,114.7  $3,195.6  

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
5

Terex公司及其附屬公司
股東權益變動彙總表
(未經審計)
(以百萬計)
突出
股份		共同
股票		額外
已付
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入(損失)		共同
股票
國庫		非控制性
利息		共計
2019年12月31日結餘70.4  $0.8  $824.4  $771.4  $(257.5) $(406.8) $—  $932.3  
淨收入(損失)—  —  —  (24.9) —  —  —  (24.9) 
其他綜合收入(損失)-扣除税款
—  —  —  —  (56.2) —  —  (56.2) 
發行普通股0.6  0.1  26.4  —  —  —  —  26.5  
股票計劃下的薪酬淨額
0.1  —  (29.5) —  —  3.2  —  (26.3) 
股利—  —  0.2  (8.6) —  —  —  (8.4) 
購買國庫券(2.5) —  —  —  —  (54.9) —  (54.9) 
其他—  —  —  (1.9) —  —  —  (1.9) 
2020年3月31日結餘68.6  $0.9  $821.5  $736.0  $(313.7) $(458.5) $—  $786.2  


突出
股份		共同
股票		額外
已付
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
收入(損失)		共同
股票
國庫		非控制性
利息		共計
2018年12月31日結餘69.6  $0.8  $797.3  $749.0  $(284.8) $(401.8) $0.5  $861.0  
淨收入(損失)—  —  —  (66.6) —  —  —  (66.6) 
其他綜合收入(損失)-扣除税款
—  —  —  —  (2.3) —  —  (2.3) 
發行普通股0.7  —  21.4  —  —  —  —  21.4  
股票計劃下的薪酬淨額
0.1  —  (24.7) —  —  1.7  —  (23.0) 
股利—  —  0.1  (8.0) —  —  —  (7.9) 
購買國庫券—  —  —  —  —  (0.3) —  (0.3) 
2019年3月31日結餘70.4  $0.8  $794.1  $674.4  $(287.1) $(400.4) $0.5  $782.3  


所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。.

6

Terex公司及其附屬公司
現金流量表
(未經審計)
(以百萬計)
 三個月結束
三月三十一日，
 20202019
經營活動  
淨收入(損失)$(24.9) $(66.6) 
調整數，將淨收入(損失)與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬：  
折舊和攤銷11.8  13.5  
(收益)處置已終止業務的損失—  (0.6) 
遞延税4.7  (2.6) 
損傷0.1  86.1  
股票補償費用7.3  11.7  
存貨和其他非現金費用6.1  25.0  
經營資產和負債的變化(扣除收購和資產剝離的影響)：  
貿易應收款(16.3) (96.2) 
盤存2.1  (69.6) 
應付貿易帳款(35.5) (70.1) 
其他資產和負債(39.6) (102.3) 
外匯和其他經營活動淨額(4.5) 6.3  
(用於)業務活動提供的現金淨額(88.7) (265.4) 
投資活動  
資本支出(25.2) (10.8) 
出售資本資產所得收益0.5  0.2  
處置已終止業務的收益(付款)4.5  —  
投資活動(用於)提供的現金淨額(20.2) (10.6) 
籌資活動  
償還債務(1.5) (638.7) 
發債所得170.0  899.0  
股票回購(54.8) (0.2) 
支付的股息(8.4) (7.8) 
其他籌資活動淨額(7.0) (15.9) 
(用於)籌資活動提供的現金淨額98.3  236.4  
匯率變動對現金及現金等價物的影響(14.5) (2.3) 
現金和現金等價物淨增(減少)額(25.1) (41.9) 
期初現金及現金等價物540.1  372.1  
期末現金及現金等價物$515.0  $330.2  

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
7

Terex公司及其附屬公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

注A-提出依據

陳述的基礎和合並的原則。所附的Terex公司及其子公司截至2020年3月31日和截至3月31日、2020年和2019年3月31日的未審計精簡合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)為中期財務信息編制的，以及關於形成第10-Q號和條例S-X第10條的指示。因此，這些報表不包括美國公認會計準則所要求的所有信息和腳註，這些會計準則將於12月31日納入所附的濃縮綜合資產負債表。2019年是從截至該日的經審計的合併財務報表中得出的，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。欲瞭解進一步信息，請參閲公司截至2019年12月31日的10-K報表年度報告中所載的合併財務報表及其腳註。

精簡的合併財務報表包括Terex公司、其控股子公司和其他受控子公司(“Terex”或“Company”)的賬目。該公司合併所有控股和控股子公司，對公司能夠發揮重大影響的投資採用權益會計方法，並對所有其他投資採用成本法。公司間的所有結餘、交易和利潤均已被取消。某些前期數額已重新分類，以符合2020年的列報方式。

如附註D-“停止經營以及為出售而持有的資產和負債”中所述，該公司於2019年7月31日完成了對Demag公司的處置®移動起重機業務(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司(“Tadano”)。2019年期間，該公司還退出了在俄克拉何馬市工廠生產的北美移動起重機生產線。因此，該公司在精簡的綜合收入(損失)綜合報表中報告了這些以前屬於起重機部門的停產業務。剩餘資產和負債在2020年3月31日和2019年12月31日精簡的綜合資產負債表中記錄在預付資產和其他流動資產、其他資產、其他流動負債和其他非流動負債中。以前屬於起重機部門的其他業務也進行了重組，以與公司新的管理和報告結構保持一致。公用事業業務已併入空中工作平臺(“AWP”)，採運、粗糙地形和塔式起重機業務已併入材料加工(“MP”)。該公司現在管理和報告其業務在以下幾個部分：(I)AWP和(Ii)MP。詳情請參閲附註B-“業務部門信息”和注D-“停業經營以及為出售而持有的資產和負債”。

管理層認為，對這些中期財務報表的公允報表進行了必要的調整。除另有披露外，所有此類調整都僅包括正常的經常性調整。2020年3月31日終了的三個月的經營業績不一定表明2020年12月31日終了年度的預期結果。

現金及現金等價物包括$4.62020年3月31日和2019年12月31日的百萬元現金餘額，這些現金餘額主要由代管現金餘額組成，以確保公司承擔各種義務。.
8


最近發佈的會計準則

“會計準則”於2020年實施

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新版(“ASU”2016-13)、“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13提出了一個“當前預期信用損失”模型，要求公司根據歷史經驗、當前條件和合理的支持性預測，衡量在報告日期持有的金融工具的所有預期信用損失。本標準中的指南取代了現有的已發生損失模型，適用於以攤銷成本計量的金融資產信用損失的計量，並適用於某些表外信用風險敞口。隨後，FASB發佈了與ASU 2016-13相關的下列標準：ASU 2018-19、“專題326、金融工具-信貸損失”、ASU 2019-05、“金融工具-信貸損失(專題326)定向過渡救濟”、“ASU 2019-11、”對專題326的編纂改進、金融工具-信貸損失“和ASU 2020-03、”對金融工具的編纂改進“，為ASU 2016-13(統稱為”信貸損失標準“)提供了進一步的指導和澄清。該公司於2020年1月1日採用了“信用損失標準”，採用了修改後的追溯方法。收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15，“無形資產-親善和其他-內部使用軟件”(分主題350-40)，“客户對服務合同雲計算安排所產生的實施成本的會計核算”(“ASU 2018-15”)。ASU 2018-15將託管安排(即服務合同)中產生的執行成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。該公司於2020年1月1日採用ASU 2018-15。收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“對專題326，金融工具-信貸損失，主題815，衍生工具和套期保值，以及主題825，金融工具的編纂改進”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04為議題326、815和825提供了範圍較窄的修正。公司於2020年1月1日採用ASU 2019-04.收養對公司的合併財務報表沒有重大影響。

會計準則有待實施

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，“補償-退休福利-確定福利計劃-一般(分議題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”(“ASU 2018-14”)。ASU 2018-14增加、刪除和澄清與確定福利養老金計劃和其他退休後計劃有關的披露要求。本指引適用於截至2020年12月31日的財政年度。預計採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

2019年12月，FASB發佈了2019-12年ASU“所得税(主題740)-簡化所得税會計”(“ASU 2019-12”)，目的是簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了專題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修訂了現有指導意見，以改進主題740的一致適用。 生效日期為2021年財政年度第一季度，允許儘早採用。 該公司目前正在評估對主題740的修正將對其合併財務報表產生的影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，“參考費率改革(主題848)”。ASU 2020-04為適用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。指南自2020年3月12日起至2022年12月31日生效。 公司目前正在評估對主題848的修正將對其合併財務報表產生的影響。

9

應收帳款和可疑帳款備抵。貿易應收賬款按發票金額入賬，不計息。可疑賬户備抵是公司對其現有應收賬款當前預期信用損失金額的最佳估計。公司根據歷史客户回顧、合理和可支持的預測以及當前的財務狀況確定津貼。公司至少每季度審查其可疑賬户備抵。當公司確定應收賬款將無法收回時，賬户餘額將從備抵項中扣除。不能保證公司對應收賬款收取的估計將指示未來的結果。如注M-“訴訟和意外事件”中所披露的，本公司有與向金融機構提供擔保有關的表外信用風險敞口。

下表彙總了可疑賬户綜合備抵的變化(以百萬計)：
截至2019年12月31日的結餘$9.9  
信貸損失準備金1.0  
其他調整(0.1) 
截至2020年3月31日的餘額$10.8  

擔保。該公司記錄了根據ASC 460發出的擔保的估計公允價值負債。此外，當公司根據擔保承擔付款義務時，公司承認擔保項下的損失。如果公司在擔保項下的付款義務超過其預計可收回的價值以抵消這種付款，則損失將予以確認，主要是通過出售擔保所依據的設備。

應計保證.本公司根據其索賠經驗記錄潛在保修要求的應計金額。公司的產品通常以標準保修方式銷售，涵蓋固定期間出現的缺陷。每項業務都提供針對其提供的產品的擔保。企業提供的特定保證是客户期望和競爭能力的函數。產品保修期一般是固定的時間、固定的操作時間或兩者兼備。

估計保修索賠的負債在銷售時應計。產品保修責任的當期部分包括在其他流動負債中，非流動部分包括在本公司精簡的綜合資產負債表中的其他非流動負債中。該責任是根據銷售的每一產品的歷史保修索賠經驗確定的。可根據已知的設計改進或產品質量異常問題的影響調整產品保修經驗。定期保修準備金每季度審查一次，以確保對可能影響潛在責任的已知事件進行關鍵假設的更新。

下表彙總了綜合產品擔保責任的變化(以百萬計)：
截至2019年12月31日的結餘$47.5  
本報告所述期間發出的保證的應計款項7.9  
估計數的變動3.7  
本報告所述期間的定居點(13.1) 
外匯效應/其他(0.5) 
截至2020年3月31日的餘額$45.5  

10

公允價值計量根據“會計準則”第820條、“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)的規定，按公允價值定期計量的資產和負債，包括外匯合同、利率上限、跨貨幣互換、商品互換和附註J中討論的可兑換本票上的債務轉換特徵-“衍生金融工具”和附註K中討論的債務-“長期債務”。這些工具採用市場方法估值，它使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。對於以公允價值計量的那些工具，以公允價值計量的這些工具建立了公平價值等級，將基於市場數據的假設(可觀察的輸入)與公司的假設(不可觀測的投入)區分開來。該層次由三個層次組成：

一級-活躍市場中未經調整的報價，可在計量日獲取相同、不受限制的資產或負債；
第二級-非活躍市場的報價，或直接或間接在資產或負債的整個時期內可以直接或間接觀察到的投入；以及
第三級-需要投入的價格或估價技術，這些投入既對公允價值計量具有重要意義，又不可觀測(即得到很少或根本沒有市場活動的支持)。

確定某一資產或負債屬於這一等級的類別需要判斷。公司每季度對其等級披露進行評估。

附註B-業務部門信息

Terex是一家全球航空工作平臺和材料加工機械製造商。本公司設計、製造和支持建築、維修、製造、能源、礦產和材料管理等應用領域的產品。Terex公司的產品在北美和南美洲、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。公司在產品生命週期的各個階段與客户合作，從最初的規格和融資到零部件和服務支持。該公司在二可報告的部分：(1)AWP和(2)MP。

AWP部門設計、製造、服務和銷售空中工作平臺設備、公用設備、電報機和電燈塔及其相關部件和更換部件。客户使用這些產品建造和維護工業、商業、機構和住宅建築和設施，建造和維修公用和電信線路，修剪樹木，某些建築和基礎鑽探應用，以及其他商業業務，以及廣泛的基礎設施項目。

MP部門設計、製造和銷售材料加工和特種設備，包括破碎機、洗滌系統、篩子、停機坪給料機、物料處理員、採運起重機、粗糙地面起重機、塔式起重機、木材加工、生物質和回收設備、混凝土攪拌車和混凝土攤鋪機、輸送機及其相關部件和更換部件。客户將這些產品用於建築、基礎設施和再循環項目、各種採石和採礦應用，以及園林綠化和生物質生產工業、材料處理應用、提升設備或材料的維護應用、在崎嶇或不平地形上移動材料和設備、提升建築材料和在使用時放置材料。

公司的崎嶇地形和塔式起重機業務從2020年1月1日開始或之後的財務報告期間被合併到MP中，以與其新的管理和報告結構保持一致。對前期應報告的部分信息進行了調整，以反映業務的調整。

本公司通過Terex金融服務公司(TFS)協助客户租賃、租賃和購買其產品。TFS利用其設備融資經驗為購買公司設備的客户提供融資解決方案。TFS包括在公司和其他。

公司和其他方面也包括沖銷二部分，以及一般和公司項目。

11

商業部門的信息如下(以百萬計)：
 三個月結束
三月三十一日，
 20202019
淨銷售額
AWP$511.7  $727.9  
MP315.6  410.5  
公司和其他/沖銷6.3  (1.8) 
共計$833.6  $1,136.6  
業務收入(損失)
AWP$(5.9) $59.6  
MP25.0  59.5  
公司和其他/沖銷(26.2) (19.4) 
共計$(7.1) $99.7  

分段之間的銷售通常是為了收回成本，加上合理的利潤增長，這在合併過程中被消除了。
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
可識別資產  
AWP$1,824.4  $1,814.4  
MP1,620.0  1,750.9  
公司和其他/沖銷(335.0) (379.5) 
待售資產5.3  9.8  
共計$3,114.7  $3,195.6  

地理淨銷售信息如下(以百萬計)：
 

 三個月結束
2020年3月31日		三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
 AWPMP公司和其他/沖銷共計AWPMP公司和其他/沖銷共計
按區域分列的銷售淨額      
北美$342.5  $114.4  $14.4  $471.3  $437.4  $143.5  $13.9  $594.8  
西歐88.8  105.7  0.1  194.6  164.5  144.5  0.1  309.1  
亞太51.1  59.0  0.2  110.3  79.4  73.7  0.5  153.6  
世界其他地區 (1)
29.3  36.5  (8.4) 57.4  46.6  48.8  (16.3) 79.1  
共計 (2)
$511.7  $315.6  $6.3  $833.6  $727.9  $410.5  $(1.8) $1,136.6  

(1)  包括公司間銷售和沖銷。
(2)  銷售總額包括$431.1百萬美元547.2分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，分別歸屬於公司所在國美國。

本公司根據客户的地理位置，對不同地理區域的非附屬客户進行銷售。
12


產品類型淨銷售信息如下(以百萬計)：
 

 三個月結束
2020年3月31日		三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
 AWPMP公司和其他/沖銷共計AWPMP公司和其他/沖銷共計
按產品類型分列的銷售淨額      
空中工作平臺$346.7  $—  $0.4  $347.1  $519.6  $—  $0.9  $520.5  
材料加工設備—  188.1  —  188.1  —  216.0  —  216.0  
特種設備—  126.3  0.3  126.6  —  192.3  1.1  193.4  
其他(1)
165.0  1.2  5.6  171.8  208.3  2.2  (3.8) 206.7  
共計$511.7  $315.6  $6.3  $833.6  $727.9  $410.5  $(1.8) $1,136.6  

(1)  包括其他產品類型，公司間銷售和沖銷。

注C-所得税

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司確認所得税優惠為美元0.8百萬美元損失25.5百萬美元，有效税率為3.1%，與所得税費用$18.0百萬美元收入75.2百萬美元，有效税率為23.9%，截至2019年3月31日止的三個月。2020年3月31日終了的三個月的有效税率較低，主要原因是美國增加了對外國收入的徵税，記錄了印度税收立法造成的邦評估津貼和遞延税，與截至2019年3月31日的三個月相比，地理混合和“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法”)的税收優惠部分抵消了這一税率。

13

附註D-已停止的業務以及為出售而持有的資產和負債

移動式起重機處置組

2019年7月31日，公司完成了德馬格對塔達諾的處置。公司收到大約$215按現金、債務、週轉金和某些其他項目的估計數額調整的價值。最後審議將根據現金、債務和週轉資本的實際數額進行調整。被撤資的產品®所有地形起重機和大型格子吊杆履帶起重機。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司確認了大約$86百萬美元，扣除税後，減記德馬格的公允價值，降低銷售成本.2019年期間，該公司還退出了在俄克拉何馬市工廠生產的北美移動起重機生產線。

該公司在俄克拉何馬市工廠銷售Demag和停止生產移動起重機生產線的行動，標誌着其業務從移動起重機向外轉移的重大戰略轉變，因為這些業務構成其業務和財務業績的重要組成部分。該公司認為，這些行動是必要的，以執行其重點，簡化和執行，以贏得戰略。

關於Demag的處置，該公司與Tadano簽訂了某些附屬協議，包括截至2019年7月31日的過渡服務協議(“TSA”)，根據該協議，雙方將相互提供某些過渡服務，以便利Demag與公司分離。“技術援助協定”所涵蓋的協議期限一般為12個月或更短，但某些協議的期限為36個月。與這些協定有關的費用用於償還所提供的服務。

停業的收入(損失)

與中止業務有關的下列數額是根據歷史財務資料得出的，與持續業務分開，並在精簡的綜合收入(損失)綜合報表(以百萬計)中報告為已終止的業務：
三個月結束
三月三十一日，
 
 20202019
淨銷售額$5.4  $125.9  
銷售成本
(5.1) (140.3) 
銷售、一般和行政費用
(0.5) (31.0) 
移動式起重機處置組的損傷
(0.1) (86.1) 
其他收入(費用)
—  (2.3) 
所得税前停止經營的收入(損失)
(0.3) (133.8) 
(備抵)從所得税中受益
0.1  9.4  
停止經營的收入(損失)-扣除税款$(0.2) $(124.4) 
14

為出售而持有的資產和負債

待售的資產和負債包括位於南美洲的通用熱線工具業務、在俄克拉何馬市制造的移動起重機產品線和德馬格公司，這些產品以前都包含在以前的起重機部門中。這類資產和負債在符合ASC 360-“不動產、廠場和設備”的要求時被歸類為待售資產，並按較低的賬面金額或公允價值減去出售成本入賬。資產一旦歸類為待售資產，就不再折舊。

下表列出了精簡綜合資產負債表中為出售而持有的資產和負債數額(以百萬計)：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
 起重機起重機
資產  
現金和現金等價物$3.7  $5.0  
貿易應收款-淨額2.7  3.5  
盤存2.0  5.3  
預付和其他流動資產0.2  0.2  
減值準備金(3.7) (4.8) 
包括在預付資產和其他流動資產中$4.9  $9.2  
不動產、廠房和設備-淨額$0.4  $0.6  
無形資產1.8  2.4  
減值準備金(2.2) (2.8) 
其他資產0.4  0.4  
列入其他資產$0.4  $0.6  
負債  
應付貿易帳款$2.1  $4.6  
應計項目和其他流動負債2.0  3.8  
包括在其他流動負債中$4.1  $8.4  
非流動負債$1.0  $1.2  
包括在其他非流動負債中$1.0  $1.2  

15

下表列出了現金流量表所列現金和現金等價物的數額(以百萬計)：
 2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
現金和現金等價物：  
現金和現金等價物-持續業務$511.3  $535.1  
現金及現金等價物-持有出售3.7  5.0  
現金和現金等價物共計$515.0  $540.1  

下表提供了與停止的業務有關的補充現金流量信息(以百萬計)：
三個月結束
三月三十一日，
 
 20202019
非現金業務項目：
折舊和攤銷$—  $2.2  
損傷
$0.1  $86.1  
遞延税
$—  $(3.3) 
投資活動：
資本支出$—  $(1.6) 

停業經營的處置損益-税後淨額(百萬):

三個月結束
 三月三十一日，
 2019
物料搬運與港口解決方案
停業經營的處置損益$(1.3) 
(備抵)從所得税中受益1.9  
停業經營的處置損益-税後淨額
$0.6  

   
16

附註E-每股收益
(單位：百萬，但每股數據除外)三個月結束
三月三十一日，
 20202019
持續經營的收入(損失)
$(24.7) $57.2  
停止經營的收入(損失)-扣除税款(0.2) (124.4) 
停業經營的處置損益-税後淨額
—  0.6  
淨收入(損失)$(24.9) $(66.6) 
基本股份：
加權平均股票70.5  70.6  
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收入(損失)$(0.35) $0.81  
停止經營的收入(損失)-扣除税款—  (1.76) 
停業經營的處置損益-税後淨額
—  0.01  
淨收入(損失)$(0.35) $(0.94) 
稀釋股份：
加權平均流通股-基本70.5  70.6  
稀釋證券的影響：
限制性股票獎勵
—  1.2  
稀釋加權平均股份70.5  71.8  
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收入(損失)$(0.35) $0.79  
停止經營的收入(損失)-扣除税款—  (1.73) 
停業經營的處置損益-税後淨額
—  0.01  
淨收入(損失)$(0.35) $(0.93) 

 
本公司授予的非既得限制性股票獎勵被視為潛在普通股，在使用國庫股法計算稀釋每股收益時被視為流通股。加權平均限制性股票獎勵1.6百萬和0.8在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，有100萬歐元未償還，但未計入稀釋股的計算，因為其效果將是反稀釋的，或者業績指標預計不會達到以業績為條件的獎勵目標。

17

注F-財務應收款

該公司主要通過TFS租賃設備，併為客户購買和使用Terex設備提供資金。在正常的業務過程中，TFS對信用風險進行評估，建立融資交易的結構和定價，記錄應收財務，記錄和資助交易。公司向最終客户支付和收取現金。

該公司主要在美國開展賬面業務，在中國、巴西和德國的業務有限。本公司與各類客户開展業務，包括出租房屋、終端用户客户和Terex設備經銷商。

公司的應收財務淨餘額包括銷售型租賃和商業貸款.管理層打算持有至到期日的財務應收款在未付本金餘額中列報，扣除貸款損失備抵以及任何遞延費用和費用。起源於二級市場並擬在二級市場出售的金融應收款按成本較低或估計公允價值較低的價格按個別資產記賬。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司轉移了應收財務款項美元33.1百萬美元43.2分別以百萬到第三方金融機構，其中符合ASC 860標準的銷售待遇.在2020年3月31日和2019年12月31日，該公司擁有美元20.7百萬美元17.6在合併資產負債表中分別記錄在預付資產和其他流動資產中的待售財務應收款中的百萬筆。

可歸屬於財務應收款管理的收入打算持有至到期為止，並採用有效利息法按權責發生制確認。公司每月向客户支付賬單，並在未付本金餘額上計入利息收入。當合同支付本金或利息已逾期90天或管理層對進一步收取合同付款的可能性有重大疑問時，利息的應計制通常停止，即使貸款目前可能正在履行。如果應收款正在收款過程中並有擔保或擔保，則應收款仍可保持權責發生制。非應計金融應收賬款收到的利息通常用於本金。當債務是當期的，而借款人已按照合同條款履行一段合理的期限時，財務應收款一般恢復應計制狀態，合同本金和利息總額的最終可收性不再受到懷疑。該公司有執行這些單獨融資協議條款的歷史。該公司正在為受冠狀病毒影響的客户提供主要的付款減免選擇。這些貸款修改是根據“照料法”第4013條進行的，因此，為了會計或披露目的，這些修改不被視為有問題的債務重組。

金融應收款淨額包括下列款項(百萬)：
三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
商業貸款$146.4  $145.7  
銷售型租賃19.4  20.5  
財務應收款共計，毛額165.8  166.2  
信貸損失備抵(14.8) (11.0) 
財務應收款共計，淨額$151.0  $155.2  

大約$53百萬美元52截至2020年3月31日和2019年12月31日，已預付金和其他流動資產分別入賬的金融應收賬款為100萬歐元。大約$98百萬美元103在2020年3月31日和2019年12月31日，其他資產分別記錄在精簡的綜合資產負債表中。

當管理部門停止積極的收款工作時，信用損失從信用損失備抵項中扣除。隨後的追回(如果有的話)計入收益。信貸損失備抵額保持在管理層規定的水平，即在精簡的綜合資產負債表日期對投資組合中已知和固有的風險進行評估。管理層對補貼是否充足的定期評估是基於公司過去的貸款損失經驗、市場損失經驗、具體客户情況、對客户違約的合理和可支持的預測、任何潛在抵押品的估計價值、當前的經濟狀況以及其他相關因素。這種評價本質上是主觀的，因為它需要可能容易發生重大變化的估計數。雖然具體和一般損失津貼是根據管理層的最佳估計確定的，但實際損失取決於今後發生的事件，因此，可能需要進一步增加或減少損失津貼數額。

18

下表分析了信貸損失備抵(以百萬計)：

三個月結束
2020年3月31日		三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
商業貸款銷售-類型租約共計商業貸款銷售-類型租約共計
餘額，期初$10.5  $0.5  $11.0  $4.0  $1.5  $5.5  
信貸損失準備金
4.0  —  4.0  8.2  (0.3) 7.9  
沖銷(0.2) —  (0.2) (0.8) —  (0.8) 
期末餘額$14.3  $0.5  $14.8  $11.4  $1.2  $12.6  

該公司採用兩級辦法確定備抵額：(1)查明受損害的金融應收賬款，並就此類應收款設立具體的損失備抵；(2)對其投資組合的其餘部分確定一般損失備抵。具體損失津貼是根據具體應收款的情況和因素確定的。該公司定期審查投資組合，以便及早識別可能受損的應收賬款。這一過程除其他外，考慮到拖欠債務狀況、抵押品類型和借款人特有的其他因素。

一般損失津貼水平是根據多種因素確定的，這些因素包括但不限於TFS經驗、一般市場損失經驗、投資組合的表現、當前的經濟狀況、對客户違約和抵押品價值的合理和可支持的預測以及管理層的判斷。投資組合固有的兩個主要風險特徵是：(1)客户滿足合同付款條件的能力；(2)基本初級和二級抵押的清算價值。公司記錄一般損失備抵或未分配損失備抵，其計算方法是對其投資組合適用準備金，扣除個別受損的財務應收賬款。當應收財務款項的賬單定期付款超過到期日30天時，賬户被視為拖欠款項。所有拖欠的帳户都會被審查潛在的損害。如果根據當前的信息和事件，預計公司將無法按照貸款協議的合同條款收取所有到期款項，則認為應收款受到了損害。減值額是指正在融資的設備的未償餘額與基本抵押品價值之間的差額，以及任何其他抵押品之間的差額。確認為受損的所有財務應收款都分別進行評估。一般情況下，本公司不改變現有財務應收賬款的條款和條件。

19

下表列出了單獨減值的財務應收款(以百萬計)：
2020年3月31日(一九二零九年三月三十一日)(一九二零九年十二月三十一日)
商業貸款銷售-類型租約共計商業貸款銷售-類型租約共計商業貸款銷售-類型租約共計
記錄投資$22.7  $—  $22.7  $8.0  $—  $8.0  $7.8  $—  $7.8  
相關津貼11.5  —  11.5  7.8  —  7.8  7.8  —  7.8  
平均入賬投資11.5  —  11.5  6.9  —  6.9  7.5  —  7.5  

按投資組合分列的信貸損失和金融應收款備抵按單獨評估的減值數額和集體評估的減值數額分列如下(百萬)：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
貸項損失備抵，期末餘額：商業貸款銷售-類型租約共計商業貸款銷售-類型租約共計
個別評估減值$11.5  $—  $11.5  $7.8  $—  $7.8  
綜合評估減值2.8  0.5  3.3  2.7  0.5  3.2  
信貸損失備抵總額$14.3  $0.5  $14.8  $10.5  $0.5  $11.0  
財務應收款，期末餘額：
個別評估減值$22.7  $—  $22.7  $7.8  $—  $7.8  
綜合評估減值123.7  19.4  143.1  137.9  20.5  158.4  
財務應收款共計$146.4  $19.4  $165.8  $145.7  $20.5  $166.2  

當應收財務款項的賬單定期付款超過到期日30天時，賬户被視為拖欠款項。

下表分析了已入賬的金融應收款投資的賬齡情況(以百萬計)：
2020年3月31日
電流逾期31-60天逾期61-90天逾期90天以上逾期應付總額財務應收款共計
商業貸款$137.7  $0.7  $0.3  $7.7  $8.7  $146.4  
銷售型租賃19.1  —  —  0.3  0.3  19.4  
財務應收款共計$156.8  $0.7  $0.3  $8.0  $9.0  $165.8  

(一九二零九年十二月三十一日)
電流逾期31-60天逾期61-90天逾期90天以上逾期應付總額財務應收款共計
商業貸款$135.1  $2.4  $0.1  $8.1  $10.6  $145.7  
銷售型租賃20.2  —  0.3  —  0.3  20.5  
財務應收款共計$155.3  $2.4  $0.4  $8.1  $10.9  $166.2  

商業貸款$26.7百萬美元27.1截至2020年3月31日和2019年12月31日，百萬美元處於非應計狀態.銷售型租約，金額為$0.3截至2020年3月31日和2019年12月31日，百萬美元處於非應計狀態。

20

信用質量信息

根據客户的付款狀況，定期對信用質量進行審查。除拖欠情況外，收到的關於客户的任何信息(如破產申請等)還將考慮確定客户的信用質量。還定期監測抵押品資產價值，以確定任何特定交易的潛在損失敞口。

公司採用以下內部信用質量指標，以內部風險評級系統為基礎，使用某些外部信用數據，從最低風險到最高風險水平列出。內部評級制度考慮影響特定借款人償還能力的因素。

下表按風險評級和截至2020年3月31日的起始年份(以百萬計)列出了應收金融應收款：
額定值20202019201820172016優先共計
蘇必利爾$1.3  $0.1  $—  $—  $—  $—  $1.4  
高於平均水平$12.3  $5.2  $2.8  $—  $—  $1.5  $21.8  
平均
$11.4  $36.7  $34.3  $5.2  $0.1  $—  $87.7  
低於平均水平$1.0  $17.8  $21.5  $2.0  $4.2  $0.1  $46.6  
次級標準$—  $7.7  $0.6  $—  $—  $—  $8.3  
共計$26.0  $67.5  $59.2  $7.2  $4.3  $1.6  $165.8  

下表按風險評級和截至2019年12月31日的起始年份列報了財務應收款(以百萬計)：
額定值20192018201720162015優先共計
蘇必利爾$1.7  $—  $—  $—  $—  $—  $1.7  
高於平均水平12.6  3.0  —  —  1.7  —  17.3  
平均20.8  17.1  3.4  0.7  0.1  —  42.1  
低於平均水平44.6  43.1  4.6  3.9  —  —  96.2  
次級標準7.7  1.1  —  —  0.1  —  8.9  
共計$87.4  $64.3  $8.0  $4.6  $1.9  $—  $166.2  
本公司認為留存的財務應收賬款，扣除信貸損失備抵後，是可收回的。

附註G-盤存

清單由以下(百萬)組成：
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
成品設備$363.5  $408.1  
更換零件162.9  160.8  
在製品87.6  78.7  
原材料和用品209.0  200.1  
盤存$823.0  $847.7  

較低的成本或可變現淨值以及多餘和過時存貨的準備金為$53.9百萬美元53.2分別為2020年3月31日和2019年12月31日。

21

附註H-財產、廠房和設備

不動產、廠房和設備-淨額由以下(百萬)組成：
 三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
財產$40.2  $40.9  
種164.9  168.1  
設備358.1  358.3  
租賃改良56.7  55.8  
在建105.6  101.1  
不動產、廠房和設備-總成本725.5  724.2  
減：累計折舊(336.7) (334.8) 
不動產、廠房和設備-淨額$388.8  $389.4  

注一-商譽和無形資產淨額

按業務部門分列的公司商譽變化分析如下(以百萬計)：
 水煤漿MP共計
2019年12月31日結餘，毛額$139.3  $192.4  $331.7  
累積減值(38.6) (23.2) (61.8) 
2019年12月31日結餘淨額100.7  169.2  269.9  
外匯效應及其他(0.7) (8.0) (8.7) 
截至2020年3月31日的餘額，毛額138.6  184.4  323.0  
累積減值(38.6) (23.2) (61.8) 
2020年3月31日的結餘淨額$100.0  $161.2  $261.2  

無形資產淨額由以下(百萬)組成：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
加權平均壽命
(以年份計)		總賬面金額累積攤銷淨賬面金額總賬面金額累積攤銷淨賬面金額
確定壽命的無形資產：
技術7$9.2  $(8.7) $0.5  $9.4  $(8.8) $0.6  
客户關係2225.5  (22.9) 2.6  25.6  (22.8) 2.8  
土地使用權
814.2  (0.7) 3.5  4.3  (0.7) 3.6  
其他825.1  (22.5) 2.6  25.1  (22.4) 2.7  
確定的無形資產總額
$64.0  $(54.8) $9.2  $64.4  $(54.7) $9.7  

三個月結束
三月三十一日，
(以百萬計)20202019
總攤銷費用$0.4  $0.4  

今後五年的估計無形資產攤銷費用總額(以百萬計)如下：
2020$1.4  
2021$1.3  
2022$1.3  
2023$0.8  
2024$0.6  

22

附註J-衍生金融工具

公司在國際上開展業務，在世界各地設有生產和銷售設施。在正常的業務過程中，公司主要使用現金流量衍生工具來管理第三方和公司間預測交易的外幣和價格風險敞口。如果衍生工具在開始和整個對衝期間都有資格進行對衝會計處理，公司必須正式記錄對衝工具和對衝項目之間的性質和關係，以及進行各種對衝交易的風險管理目標和策略，以及評估套期保值有效性的方法。此外，對於預測交易的套期保值，必須具體確定預測交易的重要特徵和預期條件，而且每項預測交易都有可能發生。如果認為預測的交易不可能發生，則收益或損失將在當前收益中確認。符合對衝會計資格的高級金融工具必須在對衝工具和被套期保值項目之間保持一定的有效性。公司不從事金融工具的交易或其他投機性使用。該公司定期以公允價值記錄所有衍生合同。公司的衍生金融工具按ASC 820等級分類；關於等級的解釋，請參見注A--“表示的基礎”。

外匯合同

該公司簽訂外匯合同，以管理與確認資產或負債有關的未來現金流量的多變性，或因貨幣匯率的變化而預測的交易。公司面臨的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。這些外匯合同被指定為現金流量對衝工具。這些合同的公允價值是使用報價遠期外匯價格得出的，用來根據未結算交易的到期日插值其在報告日的價值。於2021年3月31日或之前到期的外匯合約於2020年3月31日到期。在2020年3月31日和209年12月31日，該公司持有美元。100.5百萬美元233.0被指定為現金流動套期保值合同的未清外匯合同中分別有100萬筆未實現損益，對於有效的套期保值工具，與外匯合同有關的未實現損益作為累積的其他綜合收益(損失)(“AOCI”)的一個組成部分推遲到相關的對衝交易結算，並在公司的綜合損益表中重新歸類為銷售貨物的成本(“COGS”)。

公司簽訂的某些外匯合同未被指定為對衝工具，以減輕其對確認資產和負債外幣匯率變動的風險敞口。公司有$44.1百萬美元121.2截至2020年3月31日和2019年12月31日，未被指定為套期保值工具的未到期外匯合同的名義金額分別為100萬份。未指定為套期保值工具的外匯合約中確認的大部分損益，被套期保值項目的變動所抵消，對收益沒有重大淨影響。這些衍生金融工具公允價值的變化被確認為COGS的損益和其他收入(費用)-在精簡的綜合收入(虧損)綜合報表中的淨額。

其他

其他被指定為現金流量對衝工具的衍生工具包括利率上限和未兑現名義金額為美元的商品互換。300.0百萬美元22.22020年3月31日百萬美元。截至2020年3月31日，大宗商品掉期到期日期為2021年8月31日或之前。有不利率上限或交叉貨幣互換指定為現金流量對衝工具，截至2019年12月31日到期。商品掉期未付名義金額為$7.02019年12月31日百萬美元。該公司使用利率上限來減少其對與可變債務有關的利率變化的風險敞口，跨貨幣互換以減少其對外幣匯率變化的敞口，以及為減輕熱軋捲鋼價格風險而進行的商品互換。利率上限和交叉貨幣互換的公允價值是根據未來現金支付和收款的現值計算的。商品掉期的公允價值是基於類似資產和負債的可觀測的市場數據。利率上限、跨貨幣掉期和商品掉期的公允價值變動在AOCI中被推遲。利率上限損益在相關對衝交易發生時，在簡明的綜合收益(虧損)報表中重新歸類為利息支出。交叉貨幣互換的損益被重新歸類為其他收入(費用)當對衝交易影響收益時，商品掉期的損益被重新歸類為COGS。

23

其他指定為淨投資套期保值工具的衍生工具包括面值為$的交叉貨幣掉期合約。27.62020年3月31日百萬美元。有不截至2019年12月31日，被指定為淨投資套期保值工具的交叉貨幣互換。該公司使用這些跨貨幣掉期以減少其對與對歐元計價的功能貨幣子公司的淨投資相關的外幣匯率變化的風險敞口。交叉貨幣掉期的公允價值是根據未來現金支付和收款的現值計算的。交叉貨幣掉期的公允價值的變化在AOCI中被推遲。當淨投資被清算時，交叉貨幣掉期的損益被重新歸類為銷售、一般和行政費用，在精簡的綜合收入(虧損)綜合報表中。

未指定為套期保值工具的其他衍生工具包括公司持有的可兑換本票上的債務轉換特徵，公允價值的變動記錄在其他收入(費用)-在精簡的綜合收益(虧損)綜合報表中的淨額。

下表列出在精簡的綜合資產負債表中報告的指定和未指定為套期保值工具的衍生工具的所在地和公允價值數額(以百萬計)：
三月三十一日，
2020		十二月三十一日，
2019
儀器 (1)
資產負債表帳户指定為對衝的衍生工具未指定為套期保值的衍生工具指定為對衝的衍生工具未指定為套期保值的衍生工具
外匯合同其他流動資產$1.1  $—  $4.1  $—  
跨貨幣互換其他流動資產0.1  —  —  —  
外匯合同其他流動負債(1.9) (0.1) (3.9) —  
利率上限其他流動負債(0.6) —  —  —  
商品互換其他流動負債(2.1) —  —  —  
跨貨幣互換其他非流動負債(0.3) —  —  —  
商品互換其他非流動負債(0.7) —  —  —  
利率上限其他非流動負債(1.4) —  —  —  
衍生資產淨額(負債)$(5.8) $(0.1) $0.2  $—  
(1) 按ASC 820公允價值等級分類為2級。

下表提供了在AOCI中被指定為對衝工具的衍生工具的效果(以百萬計)：
OCI中衍生產品的損益(扣除税後)收益(損失)從AOCI重新分類為收入
儀器三個月結束
2020年3月31日		損益表賬户三個月結束
2020年3月31日
外匯合同$(1.1) 出售貨物的成本$(1.4) 
商品互換(1.4) 出售貨物的成本(1.1) 
跨貨幣互換(0.2) 銷售、一般和行政費用—  
利率上限(1.5) 利息費用—  
共計$(4.2) 共計$(2.5) 

OCI中衍生產品的損益(扣除税後)收益(損失)從AOCI重新分類為收入
儀器三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)		損益表賬户三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
外匯合同$(1.2) 出售貨物的成本$(1.9) 
商品互換(0.1) 出售貨物的成本(0.3) 
跨貨幣互換0.2  其他收入(費用)-淨額1.0  
共計$(1.1) 共計$(1.2) 

24

下表提供了在精簡的綜合收入(損失)綜合報表中指定為對衝工具的衍生工具的效力(以百萬計)：
分類和損益數額
確認為收入
出售貨物的成本其他收入(費用)-淨額
三個月結束
2020年3月31日		三個月結束
2020年3月31日
損益表賬户，其中記錄了現金流量對衝的影響$(696.9) $(1.6) 
收益(損失)從AOCI重新歸類為收入(損失)：
外匯合同(1.4) —  
商品互換(1.1) —  
共計$(2.5) $—  

分類和損益數額
確認為收入
出售貨物的成本其他收入(費用)-淨額
三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)		三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
損益表賬户，其中記錄了現金流量對衝的影響$(898.8) $(3.2) 
收益(損失)從AOCI重新歸類為收入(損失)：
外匯合同(1.9) —  
商品互換(0.3) —  
跨貨幣互換—  1.0  
共計$(2.2) $1.0  

未指定為對衝工具的衍生品用於抵消外幣計價資產和負債的基礎風險敞口造成的外匯損益。下表列出了在這段期間結束時未清償的非指定衍生品在精簡的綜合收入(虧損)綜合報表中的影響(以百萬計)：
收入中確認的收益(損失)
儀器損益表賬户三個月結束
2020年3月31日		三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
外匯合同貨物銷售成本 $(0.4) $—  
外匯合同其他收入(費用)-淨額 (0.1) (0.8) 
債務轉換特徵其他收入(費用)-淨額 —  0.4  
共計 $(0.5) $(0.4) 

在精簡的綜合收益(虧損)綜合報表中，公司記錄了與外匯合同、利率上限、跨貨幣互換和商品互換有關的套期保值活動，以及被套期保值項目所記錄的賬户中的債務轉換特徵。公司在現金流動彙總表中記錄了套期保值活動的現金流量，其方式與記錄被套期保值的標的項目的方式相同。

該公司衍生金融工具的交易對手是主要金融機構和大宗商品交易公司，它們的信用評級達到或超過投資級別，不需要任何抵押品。這種交易不存在明顯的風險集中度。管理部門繼續監控交易對手的風險，認為不太可能在與信用風險相關的衍生品合約上蒙受損失，任何損失都是無關緊要的。
 
未實現淨利(損失)見注N-“股東權益”，包括在AOCI中的税後淨額。在截至2020年3月31日列入AOCI的未實現淨收益(損失)中，估計$2.9預計在未來12個月內，將有100萬的損失被重新歸類為收益。

25

附註K-長期義務

2017年信貸協議

2017年1月31日，該公司與貸款機構和發行銀行以及瑞士信貸公司開曼羣島分公司(“CSAG”)簽訂了一項信貸協議(經修訂的“2017年信貸協議”)，作為行政代理人和擔保品代理人。2017年信貸協議包括：(1)6億美元的循環信貸額度(“貸款人”)和(2)總額為美元的高級有擔保定期貸款600將於2024年1月31日到期的百萬美元(“定期貸款”)，將在下文進一步説明。2020年4月23日，該公司簽訂了一項貸款修改協議和2017年信貸協議的第4號修正案(“第4號修正案”)。第四號修正案將修訂條例的有效期延長至二零二三年一月三十一日。由於第4號修正案，在2020年期間，該公司只受最低流動資金契約的約束，然後在2021年，該公司受最高擔保槓桿契約的約束，該契約僅適用於在Revolver項下的借款超過循環信貸承諾總額30%的情況下。其餘披露如下自2020年3月31日起講話，除非另有説明。

2017年信用協議包含美元400百萬高級抵押定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年8月17日，該公司簽訂了增量假設協議和2017年信貸協議第1號修正案，將原定期貸款利率降低25個基點。2018年2月28日，該公司簽訂了一項增量假設協議和2017年信貸協議第2號修正案(“第2號修正案”)，將原定期貸款利率再降低25個基點。2017年信用協議的原始定期貸款部分利率為libor+利率。2.00%與a0.75%LIBOR地板2019年3月7日，該公司簽訂了“增量假定協議”和“2017年信用協議修正案3”(“第3號修正案”)。第3號修正案為該公司提供了2017年信貸協議下的額外定期貸款(“2019定期貸款”)，金額為美元200百萬2017年信用協議的2019年定期貸款部分利率為libor+利率。2.75%與a0.75%LIBOR地板

2017年“信貸協議”允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以採取循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者結合的形式，增量數額超過美元。300百萬美元150由於第4號修正案的結果，該公司必須滿足2017年信貸協議中所載的高級擔保槓桿率。

2017年“信貸協議”要求公司遵守若干契約，這些契約在某些情況下限制公司採取各種行動的能力，包括但不限於：負債；對其財產或資產設立或維持留置權；進行投資、貸款和預付款；回購普通股；參與收購、合併、合併和資產出售；贖回債務；支付股息和分配。如公司根據破產管理署借入的款額大於302017年“信貸協議”要求該公司遵守2017年“信貸協議”中規定的某些財務測試，佔循環信貸承諾總額的百分比。如適用的話，利息覆蓋率的最低要求水平(“利息覆蓋率”)為2.5到1.0，高級擔保槓桿率(“高級擔保槓桿率”)的最高允許水平為2.75到1.0。2017年“信貸協議”還載有習慣上的違約條款。截至2020年3月31日，該公司遵守了2017年信貸協議所載的契約。第4號修正案在2020年12月31日之前放棄遵守利率覆蓋率和高級擔保槓桿率，代之以按比例調整的最低流動資金要求美元。100二零二零年六月三十日及九月三十日1502020年12月31日高級抵押槓桿率的最高水平為3.75到2021年3月31日3.252021年6月30日至1.02.752021年9月30日至1.0，及其後。此外，第4號修正案禁止股東回購和分紅，包括反現金囤積條款和截至2020年12月31日的額外財務報告規定。第四號修訂亦將修訂期延長25個基點，直至2021年12月31日為止。該公司，在其唯一的選擇，有能力恢復原來的財務契約和翻版定價。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司擁有美元584.0百萬美元585.5百萬美元，扣除根據2017年“信貸協議”未償還的定期貸款的折扣。2020年3月31日及2019年12月31日的定期貸款加權平均利率為3.55%和4.10分別為%。公司有$170.0截至2020年3月31日和不截至2019年12月31日的未繳款項。截至2020年3月31日，循環信貸金額的加權平均利率是2.55%.

該公司簽發信用證，通常作為某些債務的擔保品，包括在精簡的綜合資產負債表中，並保證公司在合同下的業績。信用證可在2017年“信貸協議”提供的兩種便利下以及通過2017年“信貸協議”以外的雙邊安排簽發。

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2017年“信貸協議”納入了以美元為限的信用證簽發擔保機制400百萬美元(“4億美元貸款機制”)。根據“Revolver”下4億美元的信貸減少機制簽發的備用信用證。2017年“信貸協議”還允許該公司擁有更多的擔保設施，以簽發最高可達$的信用證。300百萬美元(“3億美元融資機制”)。在3億美元的貸款機制下籤發的信用證並不會減少Revolver提供的信用證。

該公司也有與其他金融機構簽發信用證的雙邊安排(“雙邊安排”)，根據2017年“信貸協議”，雙邊安排沒有擔保，也沒有減少“翻版協議”下的可用性。

未付信用證(百萬)：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
4億美元融資機制$—  $—  
3億美元融資機制34.9  34.8  
雙邊安排41.8  45.3  
共計$76.7  $80.1  

此外，該公司及其某些子公司同意採取某些行動，以確保根據2017年信貸協議借款。因此，2017年1月31日，Terex及其某些子公司與CSAG簽訂了擔保和抵押品協議(CSAG)，作為貸款方的抵押品代理，向貸款人提供擔保和擔保，以支付根據2017年“信貸協議”借款的款項。根據擔保和擔保品協議，Terex必須(A)將公司重要的國內子公司的股本作為抵押品，65公司某些重要的外國子公司的資本存量的%和(B)對公司的所有國內資產提供第一優先擔保權益。

5-5/8%高級説明

2017年1月31日，該公司出售併發行了美元600.02025年到期的高級債券本金總額(“5-5/8%的債券”)，按面值計算，為私人發行。5-5/8%債券的收益，連同手頭現金，包括出售該公司物料處理及港口解決方案業務所得的現金，均用於：(I)以最高$完成投標報價。550.0公司高級債券到期日期2021年(6%Notes“)，(Ii)贖回及解除該等部分6未在投標要約中購買的債券%，(Iii)融資$300.0百萬元部分贖回6債券%，(Iv)供作償還所有$300.0公司在2017年4月3日或之前到期的6-1/2%的高級債券本金總額為100萬，(V)支付相關的保費、費用、折扣和費用，以及(Vi)用於一般法人目的。5-5/8%的債券由公司的某些國內子公司共同和單獨擔保。

公允債務價值

根據金融機構的指示性報價乘以公司精簡的綜合資產負債表(“賬面價值”)上記錄的數額，該公司估計了截至2020年3月31日其債務的公允價值(“FV”)如下(百萬美元，但報價除外)：
 賬面價值報價FV
5-5/8%$600.0  $0.93000  $558  
2017年信貸協議原始定期貸款(扣除折扣後)$386.8  $0.90500  $350  
2017年信貸協議2019定期貸款(扣除折扣後)$197.2  $0.91000  $179  

上表所報告的債務公允價值是根據活躍市場債務工具的價格報價計算的，因此被歸入ASC 820等級一級。關於ASC 820層次結構的解釋，請參見注A--“表示的基礎”。該公司認為，其其他借款的賬面價值，包括2017年“信貸協議”規定的循環信貸額度的未償金額，根據類似條件的債務期限，大致為公允市場價值。這些其他借款的公允價值被歸入ASC 820等級體系的第2級。

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注L-退休計劃和其他福利

該公司在法國、德國、印度、瑞士和英國為其一些子公司維持明確的福利計劃，並在美國維持一項非合格補充行政人員退休計劃(“美國SERP”)。在意大利，有強制性解僱償金計劃，規定在幾乎所有解僱情況下在終止僱用時應支付的福利。該公司有幾個非養老金退休後福利計劃，包括醫療和人壽保險福利的某些前工資和小時僱員。關於該公司的計劃，包括美國企業資源規劃系統的信息如下(百萬)：
 三個月結束
三月三十一日，
 20202019
美國養卹金非美國養卹金其他美國養卹金非美國養卹金其他
定期費用淨額的組成部分：
服務成本$—  $0.3  $—  —  $0.4  —  
利息成本0.3  0.7  —  0.4  0.9  —  
計劃資產預期收益
—  (1.3) —  —  (1.2) —  
精算(收益)損失攤銷
—  0.5  —  (0.1) 0.4  —  
週期成本淨額$0.3  $0.2  $—  $0.3  $0.5  $—  

服務費用構成部分以外的淨定期費用組成部分包括在其他收入(費用)-彙總綜合收入(虧損)表中-淨額中。服務費用構成部分與有關僱員在此期間提供的服務所產生的其他補償費用列在同一項或多項中。

附註M-訴訟和意外開支

一般

公司參與各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、就業、商業和知識產權訴訟，這些訴訟都是在正常運作過程中發生的。公司投保產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損害和法律或合同規定的其他可保風險，保留責任或免賠額。公司記錄並維持管理部門對這些留存負債和免賠額的總敞口估計數中的估計負債。對於這種保留的負債和免賠額，公司根據可能的損失估計數確定其風險敞口，這就要求這種損失既可能發生，也可能損失的數額或範圍可以估計。該公司認為，它已經為其當前的意外情況作出了適當和充分的準備金和應計款項，而且重大損失超過應計金額的可能性是很小的。公司認為，這些事項的結果，無論是單獨的還是總體的，都不會對其整個財務報表產生重大的不利影響。然而，訴訟的結果無法預測，如果確定不利，最終可能導致公司承擔重大責任，這可能對其經營結果產生重大不利影響。

證券及股東衍生工具訴訟

2010年，該公司收到申請集體訴訟證明的投訴如下：

•2010年11月18日，向美國康涅狄格州地區法院提出了針對違反證券法的集體訴訟綜合申訴，其標題為鈑金工人當地32養恤基金和鋼鐵工人聖路易斯理事會養恤基金，分別並代表所有其他類似情況的人訴Terex公司等。

•2010年4月12日，以違反1934年“證券和交易法”、違反信託責任、浪費公司資產和不當得利為由，向美國康涅狄格州地區法院提出了股東派生訴訟，其標題為Peter Derrer代表Terex Corporation訴Ronald M.DeFeo、Phillip C.Widman、Thomas J.Riordan、G.Chris Andersen、Donald P.Jacobs、David A.Sachs、William H.Fike、Donald DeFosset、Helge H.Wehmeier、Paula H.J.Cholmondeley、Oren G.Shaffer、Thomas J.Hansen和David C.Wang，以及Terex Corporation。

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這些訴訟一般涵蓋2008年2月至2009年2月期間，據稱違反了聯邦證券法和特拉華州法律，除其他外，聲稱公司的某些證交會文件和其他公開陳述含有虛假和誤導性的陳述，導致公司、原告和所謂類別成員在購買公司證券時受到損害，而且存在違反信託責任的情況。

關於這些索賠，公司認為，它在任何時候都遵守所有適用的法律，並且在不承認任何不當行為或責任的情況下，已經解決了股東的衍生產品和證券訴訟。每一宗訴訟的和解金額均由公司的保險單支付，對公司的財務結果沒有重大影響。作為股東衍生品結算的一部分，公司對其公司治理程序作了某些修改。

Terex拉丁語América Equipanentos有限公司ICMS會議記錄

Terex拉丁美洲Equipanentos有限公司(“TLA”)通過聖埃斯皮裏託州在聖保羅的工廠向巴西進口Terex產品。在2004年至2009年3月期間，TLA使用第三方貿易公司SAB作為代理處理Terex產品的進口。TLA恰當地向SAB支付了Espirrito Santo ICMS税(巴西國家增值税)，以支付給Espirrito Santo，這將產生一項ICMS抵免，用於抵免聖保羅ICMS税。SAB已進入破產狀態，可能並沒有實際將TLA支付給它的ICMS税款匯給Espirrito Santo。巴西聖保羅州對聖保羅ICMS的抵免提出質疑，TLA要求並評估未繳納的ICMS税、罰款和相關利息，數額約為BRL。101百萬美元(1 900萬美元)。TLA對聖保羅的申訴提出質疑，並於2019年10月獲悉，聖保羅的申訴在行政法庭程序中倖存下來。TLA預計，它將收到從聖保羅到期的款項通知，並預計將在2020年開始的訴訟中抗議聖保羅索賠。雖然該公司認為聖保羅州的立場毫無價值，並繼續強烈反對，但不能保證ICMS訴訟的最終解決辦法或TLA最終不需要支付ICMS和向聖保羅州支付利息。

其他

公司參與正常運作過程中發生的各種其他法律訴訟。公司記錄了可能發生損失的情況下的估計損失，以及可能損失的數額或範圍是可以估計的情況下的估計損失。

信貸擔保

本公司客户可不時透過第三者財務公司為購買本公司的設備提供資金。在某些情況下，公司可向財務公司提供信用擔保，在客户違約時，公司同意向財務公司付款。這可能要求公司：(一)清償客户的義務，(二)承擔客户的付款，或者(三)支付客户未清償債務的預定百分比。由於每項安排的獨特事實和情況有限，例如客户拖欠，以及是否改變了融資人和客户之間的合同義務結構，無法合理估計這些信貸擔保下目前的最高潛在賠償責任數額。

至於截至2020年3月31日及2019年12月31日仍未償還的信貸保證，在開始時所確定的最高風險為$。79.9百萬美元78.4分別是百萬。這些擔保的條款與客户安排的融資一致，一般不超過五年。鑑於該公司作為原始設備製造商的地位及其對終端市場的瞭解，公司在被要求履行一項擔保時，通常能夠以最小的損失(如果有的話)對公司進行清算。

歷史上的信用違約經驗不能保證表明未來的結果，公司從擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時的經濟狀況的影響。

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附註N-股東權益
累計其他綜合收入的變化(損失)

下表按構成部分列出截至3月31日、2020年和2019年3月31日的AOCI變化情況。所有款項都扣除了税(百萬元)。


三個月結束
2020年3月31日		三個月結束
(一九二零九年三月三十一日)
CTA衍生工具套期保值債務及權益證券管理局養卹金負債管理共計CTA衍生工具套期保值債務及權益證券管理局養卹金負債管理共計
期初餘額$(208.2) $(0.8) $2.6  $(51.1) $(257.5) $(225.6) $(4.4) $0.8  $(55.6) $(284.8) 
改敍前其他綜合收入(損失)
(54.8) (6.3) (0.2) 2.6  (58.7) (2.1) (2.8) 0.8  (0.5) (4.6) 
從AOCI重新分類的金額
—  2.1  —  0.4  2.5  —  1.7  —  0.6  2.3  
其他綜合收入淨額(損失)
(54.8) (4.2) (0.2) 3.0  (56.2) (2.1) (1.1) 0.8  0.1  (2.3) 
期末餘額$(263.0) $(5.0) $2.4  $(48.1) $(313.7) $(227.7) $(5.5) $1.6  $(55.5) $(287.1) 

股票補償

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司授予1.4向其僱員提供百萬股限制性股票，加權平均批出日公允價值為$22.40每股，約合58這些獎項中有%是以時間為基礎的，並且在前三週年紀念日的每一天都是按比例分配的.約28%懸崖背心在三年期間結束，並受制於業績目標，可能或可能沒有達到，並在其表現期尚未完成。約14%懸崖背心，並基於性能指標，包括一個市場狀況確定的三年。

該公司採用蒙特卡洛方法確定贈款日期-公允價值為$21.09在2020年2月26日授予市場條件的情況下，每股獎勵。蒙特卡羅方法是一種統計模擬技術，用於提供獎勵的授予日期公允價值。

下表列出了估值中使用的加權平均假設：
授予日期
(二0二0年二月二十六日)
股利收益率2.12 %
預期波動率36.36 %
無風險利率1.14 %
預期壽命(以年份計)3

股份回購和股息

2018年7月，Terex的董事會授權該公司再購買至多$300公司流通股中的百萬股，其中大約$105在2020年1月1日前使用了百萬美元。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司進行了回購2.5百萬股換$54.6在這個計劃下。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司不不能在此計劃下回購股份。2020年第一季度，Terex公司董事會宣佈股息為美元0.12支付給了公司的股東。該公司此前宣佈，將在2020年剩餘時間暫停股票回購和股息支付。
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項目2.管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析

業務描述

Terex是一家全球航空工作平臺和材料加工機械製造商。我們設計、製造和支持用於建築、維護、製造、能源、礦物和材料管理應用的產品。我們的產品在北美和南美、歐洲、澳大利亞和亞洲生產，並銷往世界各地。我們在產品生命週期的各個階段與客户合作，從最初的規格和融資到零部件和服務支持。我們管理和報告我們的業務在以下部分：(I)空中工作平臺(“AWP”)和(Ii)材料加工(“MP”)。

在2019年7月31日，我們完成了德馬格的處置。®移動起重機業務(“Demag”)至Tadano有限公司及其某些子公司。在2019年，我們還退出了北美移動起重機生產線，我們的俄克拉荷馬市工廠。因此，我們重組了以前屬於起重機部門的某些業務，以配合我們新的管理和報告結構。我們的公用事業業務已合併在我們的AWP部門和我們的挑選和運輸，粗糙的地形和塔式起重機業務已合併在我們的MP部門。前期可報告部分信息進行了調整，以反映我們業務的重新調整。

關於我們的行業和可報告部門的進一步信息見下文和注B-“業務部分信息”-“精簡綜合財務報表的説明”。

非公認會計原則措施

在本文件中，我們指的是各種GAAP(美國公認的會計原則)和非GAAP財務措施.這些非GAAP措施可能無法與其他公司披露的類似名稱的措施相媲美.我們提出非GAAP財務措施報告我們的財務結果，為投資者提供更多的分析工具，我們認為這是有用的評估我們的經營業績和我們的基礎業務的持續表現。我們不考慮，也不建議投資者考慮這些非公認會計原則的財務措施，或作為替代，根據公認會計原則編制的財務信息。

我們可以使用的非公認會計原則措施包括外幣匯率變動對淨銷售額、毛利、銷售、一般和行政(“SG&A”)成本和營業利潤的換算效應，以及淨銷售額、毛利、SG&A成本和營業利潤(不包括收購和剝離的影響)。

由於外幣匯率的變化對我們的財務業績有非經營性的影響，我們認為，排除這些變化的影響有助於評估我們在不同時期的業務業績。通過對當期匯率結果的換算，計算出外幣匯率變動的折算效果，並利用可比較的前期折算匯率，將波動的外匯成分與業務部分隔開。同樣，可從結果的絕對變化中減去未包括在可比前期的收購和剝離結果變化的影響，以便在各期間能夠更好地比較結果。

我們計算了一個非GAAP測度的自由現金流.我們將自由現金流量定義為經營活動提供的現金淨額，加上(減去)Terex金融服務融資應收款的增加(減少)，包括銷售型租賃和商業貸款(“TFS資產”)，減去資本支出，減去出售資本資產的收益。我們相信，這種自由現金流為管理層和投資者提供了更多關於現金產生或在我們主要業務中使用的有用信息。

週轉金的計算採用彙總的貿易應收款綜合資產負債表金額(扣除備抵)加上庫存、減去貿易應付款和客户預付款。我們認為過多的週轉金是資源利用效率低下的一種，併力求儘量減少投資水平，同時不對企業目前的經營活動產生不利影響。跟蹤三個月的年化淨銷售額是使用最近一季度末的淨銷售額乘以4計算的。將營運資本除以三個月的年化淨銷售額來計算的比率是一種非GAAP標準，我們認為這是衡量我們資源使用效率的一種方法。

31

我們使用的非GAAP措施還包括税後淨營業利潤(“NOPAT”)調整後的營業收入(虧損)、調整後的年度實際税率、調整後的現金和現金等價物、債務調整後的債務和Terex公司股東權益，這些都用於計算我們投資資本的税後收益(ROIC)(統稱為“非GAAP措施”)，下文將對此進行詳細討論。

概述

儘管今年頭兩個月的情況符合我們的預期，但在3月期間，由於冠狀病毒(“冠狀病毒”)的流行，包括客户資本設備採購在內的全球經濟活動急劇減少。為了應對這一前所未有的局面，我們迅速採取了安全、財政和降低成本的行動。

安全是並將繼續是公司的重中之重。Terex的價值觀，加上我們對安全的承諾，在我們管理冠狀病毒的影響時，給了我們力量。我們已根據衞生官員的建議，採取重大措施保護我們小組成員的健康和安全。這證明瞭我們的零傷害安全計劃和我們的團隊成員的努力，我們在Terex只有少數確診病例。根據我們在中國常州工廠的經驗，我們在全球各地實施了積極主動的措施，包括嚴格的社會距離程序、健康檢查和衞生措施，以確保我們的團隊成員及其家人、客户和社區的安全。

在安全之後，我們的首要任務是流動性。截至2020年3月31日，我們有9.45億美元的可用流動資金。我們已經採取了許多行動，以便今後能夠保持強勁的流動性水平。我們修改了我們的信用協議，為我們提供了更多的靈活性，以管理公司在這些困難時期。重要的是，Terex的所有利益相關者，包括客户、供應商、團隊成員以及信貸和股票投資者，都相信我們有足夠的運營和財務實力來成功地度過這一不確定時期。我們相信，我們的流動性仍然足以滿足我們的業務計劃。關於流動性和週轉資本水平的詳細説明，包括影響這一水平的主要因素，見“流動性和資本資源”。

我們還開始了一個全面的降低成本計劃，以幫助支持我們的財務狀況。我們的行動包括：減薪(首席執行官減薪50%，行政領導團隊減薪20%，其他團隊成員減薪5-10%)，員工休假，裁員，臨時關閉設施，實施短短的工作周，調整每一家企業的生產，以適應當前的、減少的商業需求水平，與供應商合作，限制原材料的供應，只獲得支持我們目前生產計劃所需的東西，在2020年剩餘時間裏將我們的資本支出計劃減少35%，利用税收和其他政府機會來保持我們的流動性，推遲或減少其他現金支出。

在運營上，MP在今年的第一季度表現強勁，儘管市場充滿挑戰，但仍實現了8%的營業利潤率。然而，AWP天線業務的疲軟抵消了MP積極的運營業績。

由於全球市場的持續挑戰，我們的AWP部門2020年第一季度的淨銷售額比上年同期下降了30%。美國和歐洲的終端市場在3月份大幅收縮，儘管年初與我們的預期一致，但大部分同比下跌發生在3月份。我們在中國常州的工廠在本季度的大部分時間裏都被關閉或降低了生產水平。然而，從3月份開始，中國企業逐漸開始增加產量。公用事業市場在3月份也出現了疲軟，但與我們在天線業務中的表現不同。AWP本季度營業利潤率的下降是由於銷量下降所致。

我們的MP部門2020年第一季度的淨銷售額比去年同期下降了23%，原因是謹慎的客户情緒推遲了對粉碎和篩選設備、材料處理人員和起重機的資本購買。與AWP類似，3月份MP業務的終端市場收縮，儘管今年的開局相對良好，其中大部分同比下跌發生在3月份。

我們看到客户取消的次數有所增加，並要求在3月下半月在AWP和MP中推遲交貨。截至2020年3月31日，AWP和MP的積壓資金分別為7.17億美元(比上一年減少34%)和2.72億美元(比上一年減少52%)。

32

儘管3月份是充滿挑戰的月份，但我們在2020年第一季度使用的自由現金流量約為1.13億美元，大大改善了2019年第一季度大約2.57億美元的自由現金流量使用情況。自由現金流量的同比改善主要是由於淨營運資本減少，以及在2019年停業經營中大量使用現金。在2020年年初，我們在零售需求方面生產不足，以使我們的庫存保持在正常水平，而且，由於3月份大量的延誤和取消，我們在AWP部門大力降低了我們的產量，推動了淨營運資本的改善。

在2020年第一季度，我們最大的市場仍然是北美，在我們持續經營的全球銷售中約佔57%。與去年同期相比，我們的銷售額在每一個主要地區都下降了兩位數。

由於冠狀病毒的影響，我們於2020年3月25日撤銷了2020年的財政指導，由於經濟持續不確定，我們不會發布修訂的指導方針。有關的全球經濟危機的嚴重程度和持續時間尚不清楚，但預計它將繼續對我們的業務結果產生不利影響。見第二編，項目1A。-“危險因素”，詳細説明冠狀病毒的風險。
33

ROIC

ROIC和其他非GAAP措施(如下所示)有助於顯示我們如何有效地利用在我們的業務中投資的資本。ROIC是通過將前四個季度的NOPAT之和除以前五個季度的債務減去現金和現金等價物加上Terex公司股東權益的平均值來確定的。每個季度的NOPAT是通過將業務收入(損失)乘以1減去年化的實際税率來計算的。

在計算ROIC時，我們調整業務收入(虧損)、年化有效税率和Terex公司股東權益，以消除某些交易影響的影響，以便創造一種有助於瞭解我們的經營業績和我們的基礎業務的持續業績的措施，而不受下表所示不尋常項目的影響。對現金、現金等價物和債務進行調整，以包括為出售而記錄的數額。

此外，我們認為部署在Terex金融服務公司(“TFS”)的資本回報並不代表我們的主要業務，因此，TFS資產和業務結果被排除在非GAAP措施之外。債務是用長期債務的當期部分加上長期債務減去流動部分的數額計算的.我們計算ROIC使用最後四個季度的調整NOPAT，因為這代表了最近的12個月期間在任何給定的決定點。為了使ROIC比率的分母與分子所反映的操作期適當匹配，我們包括五個季度期末資產負債表金額的平均數，以便分母包括通過期末餘額(按季度計算)的期初平均數，從而在與分子相同的時間內提供平均投資資本的四分之三。

Terex管理層和董事會使用ROIC作為評估運營業績的一種手段，包括與某些薪酬項目相關的績效評估。我們使用ROIC作為衡量標準，因為我們相信ROIC衡量我們投資資本的效率，並提供了一個更好的方法來將我們自己與同行公司進行比較，以幫助評估我們如何推動運營改進。我們認為，ROIC衡量的是投資於我們主要業務(不包括TFS)的資本的回報，而不是另一個指標，例如只包含賬面權益的股東權益回報率，因此是對我們業績的更準確和描述性的衡量。我們還認為，在Terex公司股東權益中增加債務減少現金和現金等價物，可以更好地比較類似業務的總資本，ROIC強調了投資資本的百分比創造價值的水平。如下表所示，我們在2020年3月31日的ROIC為12.7%。

除年度實際税率外，下文所述金額以百萬美元計。
 3月20日12月19日9月19日6月19日3月19日
經調整的年度實際税率19.8 %15.6 %15.6 %15.6 % 
經調整的業務收入(損失)$(4.5) $35.3  $86.2  $127.9  
乘以：1減去年度實際税率80.2 %84.4 %84.4 %84.4 %
經調整的税後淨營業收入(虧損)$(3.6) $29.8  $72.8  $107.9   
經調整的債務$1,345.1  $1,175.7  $1,175.6  $1,351.9  $1,477.8  
減：經調整的現金和現金等價物(515.0) (540.1) (475.5) (394.6) (330.2) 
債務減去調整後的現金和現金等價物830.1  635.6  700.1  957.3  1,147.6  
經調整的Terex公司股東權益總額
746.6  886.6  804.2  775.1  666.3  
債務減去現金和現金等價物加上經調整的Terex公司股東權益總額
$1,576.7  $1,522.2  $1,504.3  $1,732.4  $1,813.9  

2020年3月31日12.7 %
經調整的NOPAT(最後4個季度)$206.9  
平均債務減去現金和現金等價物加上經調整的Terex公司股東權益總額(5個季度)
$1,629.9  
34


截至3月31日/20截至2011年12月31日止的三個月截至9/30/19的三個月三個月，截至19/30
調整業務收入(損失)：  
報告的業務收入(損失)$(7.1) $22.9  $86.4  $126.0  
調整：
交易相關—  —  (0.9) (7.0) 
結構調整和相關—  9.8  2.2  8.7  
轉化—  3.4  2.2  4.0  
其他—  0.2  —  —  
(收入)來自TFS的損失2.6  (1.0) (3.7) (3.8) 
經調整的業務收入(損失)$(4.5) $35.3  $86.2  $127.9  
截至3月31日/20截至19/19/12/31截至19/30截至19/30/19截至2011年3月31日
現金和現金等價物對賬：
現金和現金等價物-持續業務$511.3  $535.1  $470.6  $367.5  $304.6  
現金和現金等價物-待售資產3.7  5.0  4.9  27.1  25.6  
經調整的現金和現金等價物$515.0  $540.1  $475.5  $394.6  $330.2  
債務對賬：
債務-持續經營$1,345.1  $1,175.7  $1,175.6  $1,347.7  $1,473.4  
債務-為出售而持有的負債—  —  —  4.2  4.4  
經調整的債務$1,345.1  $1,175.7  $1,175.6  $1,351.9  $1,477.8  
對Terex公司股東權益的調節：
報告中的Terex公司股東權益$786.2  $932.3  $866.3  $860.1  $781.8  
TFS資產(150.0) (154.0) (159.0) (180.2) (204.6) 
調整的影響，扣除税後：
交易相關75.3  75.3  75.3  75.8  83.1  
結構調整和相關24.2  24.2  15.9  12.4  2.7  
轉化14.4  14.4  11.5  9.3  4.8  
其他2.3  2.3  1.3  1.7  (0.7) 
(收入)來自TFS的損失(5.8) (7.9) (7.1) (4.0) (0.8) 
經調整的Terex公司股東權益$746.6  $886.6  $804.2  $775.1  $666.3  

35


三個月結束
2020年3月31日		所得税前繼續營業的收入(損失)(備抵)從所得税中受益所得税税率
調整年度實際税率：
如報告所述$(25.5) $0.8  3.1 %
調整的影響：
税收相關—  4.2  
經調整$(25.5) $5.0  19.8 %

年終
(一九二零九年十二月三十一日)		所得税前繼續營業的收入(損失)(備抵)從所得税中受益所得税税率
調整年度實際税率：
如報告所述$247.5  $(37.8) 15.3 %
調整的影響：
交易相關(7.5) 0.2  
結構調整和相關22.4  (4.7) 
轉化13.7  (2.8) 
其他0.6  (0.1) 
税收相關—  2.0  
經調整$276.7  $(43.2) 15.6 %


36

行動結果

截至2020年3月31日的3個月，而截至2019年3月31日的3個月

合併

 三個月到3月31日， 
 20202019 
  %
銷售		 %
銷售		變化%
報告數額
 (百萬美元) 
淨銷售額$833.6  —  $1,136.6  —  (26.7)%
毛利$136.7  16.4 %$237.8  20.9 %(42.5)%
SG&A$143.8  17.3 %$138.1  12.2 %4.1 %
業務收入(損失)$(7.1) (0.9)%$99.7  8.8 %(107.1)%

截至2020年3月31日的三個月的淨銷售額與2019年同期相比減少了3.03億美元。淨銷售額下降的主要原因是我們的AWP部門對空中工作平臺和電傳機的需求減少，而我們的MP部門對起重機、材料處理程序和材料處理設備的需求減少。

截至2020年3月31日的三個月毛利潤與2019年同期相比減少了1.011億美元。下降的主要原因是兩個部門的銷售下降和我們的AWP部門的間接吸收。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的SG&A成本增加了570萬美元。

截至2020年3月31日的三個月的營業收入與2019年同期相比減少了1.068億美元。這一減少主要是由於這兩個部門的銷售量減少，以及我們的AWP部門吸收了間接費用。

空中工作平臺

 三個月到3月31日， 
 20202019 
  %
銷售		 %
銷售		變化%
報告數額
 (百萬美元) 
淨銷售額$511.7  —  $727.9  —  (29.7)%
業務收入$(5.9) (1.2)%$59.6  8.2 %(109.9)%

在截至2020年3月31日的三個月內，AWP部門的淨銷售額與2019年同期相比減少了2.162億美元，主要原因是所有主要地區對空中工作平臺和電報機的需求減少，原因是預期的市場下滑、冠狀病毒的影響和客户訂單的時間安排。

截至2020年3月31日的三個月的業務收入與2019年同期相比減少了6 550萬美元。這一減少主要是由於銷售量減少和從數量減少中吸收的間接費用減少。

37

材料加工

 三個月到3月31日， 
 20202019 
  %
銷售		 %
銷售		變化%
報告數額
 (百萬美元) 
淨銷售額$315.6  —  $410.5  —  (23.1)%
業務收入$25.0  7.9 %$59.5  14.5 %(58.0)%

截至2020年3月31日的三個月內，MP部門的淨銷售額與2019年同期相比減少了9 490萬美元，主要原因是由於預期市場下滑和冠狀病毒的影響，西歐所有主要地理區域和材料加工設備對起重機和材料加工設備的需求減少。

截至2020年3月31日的三個月的營業收入與2019年同期相比減少了3 450萬美元，主要原因是銷售額下降。

公司和其他/沖銷

 三個月到3月31日， 
 20202019 
  %
銷售		 %
銷售		變化%
報告數額
 (百萬美元) 
淨銷售額$6.3  —  $(1.8) —  *  
業務損失$(26.2) *  $(19.4) *  (35.1)%
*-沒有一個有意義的百分比

淨銷售額包括TFS的賬面融資活動和消除部門間銷售活動.淨銷售額增加的主要原因是公司間銷售沖銷額減少。

截至2020年3月31日的三個月的運營虧損與2019年同期相比增加了680萬美元。經營損失增加的主要原因是為一個客户設立了一個具體的應收財務準備金，以及公司成本的分配發生了變化。.

利息費用，扣除利息收入

在截至2020年3月31日的三個月內，扣除利息收入後，我們的利息開支為1 680萬美元，比上一年同期減少450萬美元，原因是平均借款減少和利率降低。

其他收入(費用)-淨額

其他收入(費用)-截至2020年3月31日的三個月的淨支出為160萬美元，即與前一年同期相比減少了160萬美元。這一減少的原因是本年度外匯轉換損失減少，以及與2018年美國固定福利養老金計劃結算相關的2020年收盤後正調整，與前一年同期的收益相比，本年度股票投資的市值虧損部分抵消了這一損失。

38

所得税

在截至2020年3月31日的三個月內，我們確認在截至2019年3月31日的三個月內，損失2550萬美元的所得税優惠為80萬美元，實際税率為3.1%，而收入7 520萬美元的所得税支出為1 800萬美元，實際税率為23.9%。2020年3月31日終了的3個月的實際税率較低主要是由於美國增加了對外國收入的徵税、記錄了國家估價免税額和印度税收立法產生的遞延税。與截至2019年3月31日的三個月相比，來自地理混合和“日冕援助、救濟和經濟安全法”的税收優惠部分抵消了税收優惠。

停止經營的收入(損失)-扣除税款

終止經營造成的損失-截至2020年3月31日止的三個月的税後損失為20萬美元，而停止經營的虧損為20萬美元-扣除上一年同期的1.244億美元税額，減少了1.242億美元。前一年的損失主要是由於確認税前收費約為8，600萬美元(税後為8，600萬美元)，將移動起重機處置組減記為公允價值，降低了銷售成本，以及我們移動起重機業務的負面表現。

停業經營的處置損益-税後淨額

在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認了處置停業業務的收益--税額為60萬美元，主要與我們以前出售MHPS業務有關。

流動性和資本資源

我們的重點是創造現金和保持流動性(循環信貸額度下的現金和可用性)，以便我們的業務高效運作。到2020年3月31日，我們有5.15億美元的現金和現金等價物，4.3億美元的循環信貸額度下的未提取資金，使我們的總流動資金約為9.45億美元。在截至2020年3月31日的三個月內，我們的流動性比2019年12月31日減少了約1.95億美元，主要是由於我們的業務、股票回購和資本支出使用的現金。

我們的主要資金來源是業務活動產生的現金，包括出售應收賬款產生的現金、我們的銀行信貸貸款和在資本市場籌集的資金。我們在2023年之前沒有重大的債務期限，我們已經加大了對內部現金流的關注。考慮到目前的經濟狀況，我們維持流動性的行動包括降低成本和營運資本，暫停股票回購計劃，以及在2020年暫停支付進一步的股息。我們還於2020年4月修訂了循環信貸機制。我們相信，這項修訂為我們提供了在這個充滿挑戰的時期管理該公司所需的靈活性。我們相信，這些措施，連同我們延遲進行某些資本開支計劃的行動，將為我們提供足夠的流動資金，使我們能遵守銀行信貸安排下的財務契約，繼續支持內部運作措施，並在最少十二個月內，符合我們的營運及償債規定。見第二編，項目1A。-“風險因素”，詳細説明我們的債務所造成的風險，以及我們有能力產生足夠的現金流量來經營我們的業務。

我們從業務中產生現金的能力受到許多因素的影響，其中包括：

•由冠狀病毒造成的全球經濟疲軟的持續時間和深度。
•我們的許多客户通過第三方金融公司為購買提供資金，這些公司根據客户的信譽和我們設備的預期剩餘價值提供信貸。客户信用狀況或舊設備價值的變化都可能影響客户購買設備的能力。第三方金融公司無法保證第三方金融公司將一如既往地向我們的客户提供信貸。
•隨着銷售的變化，支持我們業務所需的流動資金數額可能會發生變化。
•我們的供應商主要根據我們的整體信用評級向我們提供付款條件。信用等級的下降可能會影響供應商延長條款的意願，進而加速我們業務的現金需求。
•我們產品的銷售受一般經濟條件、天氣、競爭、外幣匯率變動的換算效應以及其他因素的影響，這些因素在許多情況下是我們無法直接控制的。例如，在經濟不穩定時期，我們的客户推遲了購買決定，從而減少了業務產生的現金。
•其他流動性來源的可用性和利用率，如貿易應收賬款銷售計劃。

39

通常情況下，我們把現金投資於高評級、流動性強的貨幣市場基金和大型、高評級銀行的短期銀行存款。我們的投資目標是保持資本和流動性，同時賺取市場利率。

我們尋求利用我們的外國子公司持有的現金來支持我們的業務，並通過為這些業務的資本支出、運營費用或其他類似現金需求提供資金，支持我們在美國境外和國內的持續增長計劃。如果有必要的話，大部分現金可以在美國使用，而不需要額外的税收成本。匯回美國的增量現金預計不會帶來實質的外國和州税收成本。我們將繼續尋找徵税的機會，有效地調動和調動資金。

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們的自由現金流為1.129億美元。

下表對(用於)業務活動提供的現金淨額與自由現金流量進行了核對(以百萬計)：
三個月結束
3/31/2020
(用於)業務活動提供的現金淨額$(88.7) 
TFS資產增加(減少)(4.0) 
資本支出，減去出售資本資產的收益 (1)
(20.2) 
自由現金流$(112.9) 

(1)包括出售資本資產所得的450萬美元，其中包括現金流量表中關於終止業務處置的收益(付款)。

根據我們的貿易應收賬款保理安排，在截至2020年3月31日的三個月內，我們無追索權出售了約1.41億美元的貿易應收賬款，以提高流動性。在截至2020年3月31日的三個月內，我們還出售了約3300萬美元的銷售類型租賃和商業貸款。

截至2020年3月31日，營運資本在三個月的年化淨銷售額中所佔比例為22.6%。

下表顯示截至2020年3月31日，我們在繼續經營和跟蹤三個月年化銷售方面的營運資本的計算情況(以百萬計)：
三個月結束
3/31/2020
淨銷售額$833.6  
x4  
跟蹤三個月的年化淨銷售額$3,334.4  

截至3月31日/20
盤存$823.0  
貿易應收款402.0  
應付貿易帳款(454.9) 
客户預付款(15.7) 
週轉資金$754.4  

40

2017年1月31日，我們簽訂了一項信貸協議(經修正後的“2017年信用協議”)。2017年信貸協議包含4億美元的高級擔保定期貸款(“原始定期貸款”)。2017年信用協議的原始定期貸款部分利率為倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)加上2.00%，利率為0.75%的libor下限。在2019年3月7日，我們簽訂了一個增量假設協議和2017年信貸協議的第3號修正案(“第3號修正案”)。第3號修正案為我們提供了2017年信貸協議下的額外定期貸款(“2019定期貸款”)，金額為2億美元。2017年信貸協議的2019年定期貸款部分利率為libor+2.75%，利率為0.75%的libor下限(最初的定期貸款加上2019年的定期貸款構成2017年信貸協議的“定期貸款”部分)。2019年定期貸款的淨收益用於減少循環信貸額度下的借款。2020年4月23日，我們簽訂了“貸款調整協議”和“2017年信貸協議”第4號修正案(“第4號修正案”)。2017年“信貸協議”包含6億美元的循環信貸額度(“貸款人”)。2017年“信貸協議”允許無限制的增量承諾，可以由現有或新的貸款人選擇延長，可以採取循環信貸承諾、定期貸款承諾或兩者兼有的形式。, 到2021年，增量金額超過1.5億美元(此後為3億美元)，要求該公司滿足2017年信貸協議所載的高級擔保槓桿率。2017年信貸協議中根據Revolver收取的利率將根據我們的綜合槓桿率進行調整。第四號修正案將修訂條例的有效期延長至二零二三年一月三十一日。由於第4號修正案的結果，在2020年，我們只受最低流動資金契約的約束，而在2021年，我們則須遵守一項最高保證槓桿協議，而該協議只適用於我們在“破產管理署”下的借款超過循環信貸承諾總額30%的情況。參見附註K-“長期債務”，在我們的精簡綜合財務報表中獲得有關2017年信貸協議和第4號修正案的更多信息。

2020年3月31日，根據2017年信貸協議，我們的定期貸款貸款額為5.84億美元(扣除折扣)。截至2020年3月31日，2017年信貸協議的定期貸款部分加權平均利率為3.55%。我們在“反叛者”上有1.7億美元未付。2020年3月31日，翻車者加權平均利率為2.55%。

我們通過維持固定利率債務和浮動利率債務的比率來管理我們的利率風險，包括在適當情況下使用利率衍生品。長遠而言，我們相信這種組合會令利息成本較純固定利率組合為低，同時減低利率風險。

截至2020年3月31日，我們對TFS金融服務資產的投資約為1.5億美元。我們仍然專注於在美國、歐洲和中國等關鍵市場擴大融資解決方案。我們還期望通過在某些情況下通過TFS增加客户融資來使用TFS來驅動增量銷售。

2018年7月，我們的董事會授權回購至多3億美元的流通股普通股。在截至2020年3月31日的三個月內，我們根據這項授權以5，460萬美元的價格回購了250萬股股票，剩下約1.41億美元可根據該計劃進行回購。在2020年第一季度，我們的董事會宣佈每股0.12美元的股息，並支付給我們的股東。我們此前曾宣佈，在2020年剩餘時間內，我們將暫停進一步的股票回購和股息支付。

我們通過出售股票或債務證券進入資本市場籌集資金的能力，受到各種因素的影響，其中一些是我們特有的因素，還有一些與總體經濟和/或金融市場狀況有關的因素。這些因素包括運營結果、未來期間的預期經營業績以及債務與股本的槓桿。我們進入資本市場的能力還取決於我們及時向證券交易委員會(SEC)提交定期報告的能力。此外，我們的銀行信貸設施、高級票據和高級次級票據的條款限制了我們進一步借款和出售大量資產的能力。

現金流量

在截至2020年3月31日的三個月中，用於業務的現金總額為8 870萬美元，而截至2019年3月31日的3個月用於業務的現金為2.654億美元。業務現金的減少主要是由於營運資金效率提高，但因業務盈利能力下降而部分抵消。

截至2020年3月31日的三個月用於投資活動的現金為2 020萬美元，而截至2019年3月31日的3個月用於投資活動的現金為1 060萬美元。用於投資活動的現金增加的主要原因是資本支出。

41

在截至2020年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金為9 830萬美元，而截至2019年3月31日的3個月由籌資活動提供的現金為2.364億美元。融資活動提供的現金減少的主要原因是本季度淨債務借款減少和股票回購增加。

表外安排

擔保

我們的客户不時通過第三方金融公司為購買我們的設備提供資金。在某些情況下，我們可以向金融公司提供信用擔保，在客户違約時，我們同意向金融公司付款。我們的最高責任一般限於客户在違約時欠財務公司的剩餘款項。如果客户違約，我們一般能夠收回和處置設備，如果有損失，我們可以以最小的損失(如果有的話)給我們。

在銷售型租約下，我們不時發出剩餘價值擔保。剩餘價值保證涉及一種保證，即如果客户滿足某些條件，一件設備將在未來某一天具有最小的公平市場價值。我們通常能夠減輕與這些擔保相關的一些風險，因為擔保的期限是交錯的，這就限制了在任何時候進入市場的舊設備的數量。

我們在舊設備市場上的歷史經驗不能保證表明未來的結果，我們從我們的擔保中收回損失的能力可能會受到損失發生時舊設備市場的經濟狀況的影響。

關於我們的擔保的進一步信息，見精簡的綜合財務報表説明中的注M-“訴訟和意外開支”。

意外開支和不確定因素

外匯和利率風險

我們的產品銷往世界各地100多個國家，因此，我們的收入是以外幣產生的，而與這些收入相關的成本僅部分以相同的貨幣產生。我們簽訂外匯合同，以管理與確認的資產或負債有關的未來現金流量的變化，或由於貨幣匯率的變化而預測的交易。我們所接觸的主要貨幣是歐元、英鎊和澳元。

我們管理利率風險敞口的辦法是，一開始就產生一系列負債，包括浮動利率和固定利率，並在必要時使用利率衍生工具維持這種債務組合中浮動利率和固定利率的比率。

見附註J-“精簡綜合財務報表説明”中的“衍生金融工具”，以進一步瞭解我們的衍生工具和第3項“市場風險的數量和質量披露”，以討論外幣匯率和利率的變化可能對我們的財務業績產生的影響。

其他

我們受到一些意外情況和不確定因素的影響，包括(但不限於)產品責任索賠、工人賠償責任、知識產權訴訟、自保義務、税務審查、擔保、集體訴訟和其他事項。關於意外事故和不確定因素的更多信息，見注M-“合併財務報表的説明”，包括我們在巴西就支付ICMS税、罰款和相關利息提出的索賠。我們為產品責任、一般責任、工人賠償、僱主責任、財產損害、知識產權和其他保險風險投保，法律或合同要求我們承擔保留責任或免賠額。許多風險敞口尚未確定，或訴訟程序尚處於初步階段，目前無法估計任何賠償責任的數額或時間。不過，我們不相信這些意外及不明朗因素會個別或整體地對我們的行動造成重大的不良影響。對於除所得税外的意外情況和不確定因素，如有可能造成損失，並可能對這些事項的責任作出合理估計，則在最有可能發生的情況下，為估計的數額或估計範圍內的最低數額編列一筆備抵。

42

我們在正常的生產過程中產生危險和非危險廢物.因此，我們要遵守廣泛的環境法律法規。我們所有的員工都必須遵守所有適用的健康、安全和環境法律法規，在工作環境中必須遵守適當的安全規則和環境慣例。這些法律和條例規定了可能對環境產生不利影響的行動，例如向空氣和水中排放，並要求在處理和處置危險和非危險廢物時遵守某些做法。這些法律和條例還規定，如果發生任何此類事件，清理場地、過去的溢漏、處置和其他釋放危險物質所造成的費用和損害也應承擔賠償責任。我們承諾遵守這些標準，並監測我們的工作場所，以確定設備、機械和設施是否符合規定的安全標準。我們的每個生產設施至少每五年接受一次環境審計，以監測遵守情況，而且沒有發生任何事件，要求我們支付材料金額，以遵守這些法律和條例。我們致力於通過適當的工作做法、培訓和程序，確保安全和健康危害得到充分解決。我們致力於減少失去的時間傷害，並致力於達到世界級的安全實踐在我們的行業。

最近的會計準則

關於最近發佈的會計準則摘要，請參閲所附精簡綜合財務報表中的附註A-“列報基礎”。


項目3.市場風險的定量和定性披露

我們面臨某些市場風險，這些風險是我們正在進行的業務活動的一部分，我們在適當情況下使用衍生金融工具來管理這些風險。作為一項政策，我們不從事貿易或投機交易。有關衍生金融工具會計的進一步資料，請參閲本合併財務報表內的附註J-“衍生金融工具”。

外匯風險

我們的產品銷往世界100多個國家。我們合併財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、開支、收入和收益都以其他國家的貨幣計價，包括歐元、英鎊和澳元。這些資產、負債、費用、收入和收益按適用的匯率折算成美元，以編制我們的合併財務報表。因此，美元與其他貨幣之間匯率的增減影響着這些項目的價值，這些項目反映在我們的合併財務報表中，即使這些項目的價值以其原始貨幣保持不變。由於外幣兑美元匯率持續波動，匯率波動可能會影響我們金融指引的準確性。外幣匯率相對於美元的這種波動可能會使我們的實際結果與我們在指導中預期的結果大不相同，並對我們的業務或業務結果產生重大的不利影響。我們注意到，英國退出歐盟可能會影響英鎊相對於美元和其他貨幣的價值，因為英國正在談判和執行退出歐盟的進程。我們根據交易現金流評估外匯風險，確定自然抵消頭寸，併購買對衝工具，以部分抵消預期的風險敞口。

在2020年3月31日，我們對外匯匯率變動的換算效應的總體變化對我們的營業收入的影響進行了敏感性分析。基於這一敏感性分析，我們已經確定，美元相對於其他貨幣的價值相對於其他貨幣的變化，與截至2020年3月31日的三個月的財務報表中已經包含的數額相比，將產生大約400萬美元的影響，對我們報告的這一時期的營業收入已經包括的外幣匯率變動的換算效果產生了大約400萬美元的影響。

利率風險

在未來的固定利率債務和現有可變利率債券的發行方面，我們面臨着利率波動的風險。主要風險敞口包括美國主要利率和libor的波動。我們管理利率風險的方法，是在開始時，以浮動利率和固定利率兩種形式，設立負債與固定利率的組合，並在有需要時，利用利率衍生工具，維持這種債務組合的浮動利率和固定利率比率。截至2020年3月31日，我國約34%的債務為浮動利率債務，所有債務的加權平均利率為4.26%。

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在2020年3月31日，我們對我們的衍生工具和其他有利率風險的金融工具進行了敏感性分析。我們計算了税前收益對我們的利率敏感工具的影響。基於這一敏感性分析，我們已經確定，在2020年3月31日之前的三個月裏，如果我們的平均浮動利率提高10%，2020年3月31日的利息支出將增加40萬美元。

商品風險

在沒有勞工罷工或其他不尋常的情況下，基本上所有的材料和部件通常都可以從多個供應商處獲得。然而，我們的某些企業從單一來源的供應商那裏獲得材料和組件，儘管這類材料的替代供應商一般都是可供選擇的。我們的供應商，特別是為某一特定業務提供必要材料和部件的唯一供應商，如果不能及時向我們提供必要的材料和部件，可能會延誤我們一些生產地點的生產，或可能要求我們尋找替代的供應來源。供應方面的拖延可能是影響我們供應商的若干因素造成的，包括能力限制、勞資糾紛、供應商受損的財務狀況、供應商對其他購買者的分配、緊急情況或戰爭或恐怖主義行為。任何延遲接收供應品都會損害我們向客户交付產品的能力，從而對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。目前和潛在的供應商定期評估他們的能力，以滿足我們的要求和標準。我們積極管理我們的物資供應來源，並採用各種方法限制與商品成本波動和供應相關的風險。我們設計和實施計劃，以減輕這些風險的影響，使用替代供應商，擴大我們的全球供應基礎，利用我們的總體採購量獲得有利的價格和數量，發展與關鍵供應商更密切的工作關係和購買套期保值工具，以部分抵消預期的風險敞口。我們戰略的一個關鍵要素是專注於戰略採購，利用我們的全球購買力提高效率。

在我們的各種製造過程中使用的主要材料和部件包括鋼、鑄件、發動機、輪胎、液壓系統、汽缸、驅動列車、電控裝置和電機，以及各種其他商品和裝配式或製成品。這些材料和部件成本的增加可能會影響我們的財務業績。如果我們無法從客户那裏收回增加的原材料或零部件成本，我們的利潤可能會受到不利影響。2020年第一季度，總體材料投入成本總體穩定。然而，第301條對某些中國原產地貨物徵收的關税繼續對投入成本造成壓力。在2019年，我們受益於對來自中國的某些類別商品的臨時關税排除。其中一些除外條款已被美國政府延長了一年，而其他的除外條款要麼沒有被延長，要麼將在今年晚些時候到期。取消關税排除對我們的物質成本有不利影響。我們繼續利用退税機制來抵消這些關税的部分影響。我們將繼續監測國際貿易政策，並在可能的情況下調整我們的供應基礎，以減輕對我們成本的影響。關於商品風險的更多信息，見第一部分第1A項。我們在表格10-K的年報中的危險因素。


項目4.管制和程序

對披露控制和程序的評估

我們保持披露控制和程序，以確保在我們根據1934年“證券交易法”(“交易所法”)提交的報告中披露信息，並在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告這些信息，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時就所需的財務披露作出決定。就編制關於表10-Q的這份季度報告而言，我們的管理層進行了一次評估，在我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官的監督和參與下，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性，因為這一術語是根據“交易法”第13a-15(E)條規定的。根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對其產生重大影響。

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任何管制制度和程序的效力，都會受到一定的限制，因此，我們的管制和程序不能肯定會發現所有錯誤或欺詐行為，而管制系統無論構思和運作如何完善，也只能提供合理而非絕對的保證，以確保管制制度的目標能夠達到。

第二部分

項目1.法律程序

我們參與了各種法律訴訟，包括產品責任、一般責任、工人賠償責任、就業、商業和知識產權訴訟，這些訴訟都是在正常運作過程中發生的。我們投保產品責任，一般責任，工人賠償，僱主責任，財產損害和法律或合同要求的其他保險風險，保留責任或免賠額。我們相信，這些事項的結果，無論是個別的還是整體的，都不會對我們的綜合財政狀況造成重大的不利影響。然而，訴訟的結果是無法預測的，如果作出不利的決定，最終可能導致我們承擔重大的責任，這可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。

關於訴訟和其他意外情況和不確定因素的信息，包括我們在巴西就支付ICMS税(巴西國家增值税)提出的索賠的訴訟程序，見注M-“訴訟和意外開支”，載於“精簡綜合財務報表的説明”。


項目1A。危險因素

在截至2020年3月31日的季度期間，我們的風險因素與我們在截至2019年12月31日的年度報表10-K中披露的風險因素相比，沒有發生重大變化，但下列風險因素除外，這些因素增加了一個風險因素，並更新和替換了我們在截至2019年12月31日的表格10-K中披露的類似名稱的風險因素。

新的冠狀病毒大流行對我們的業務、業務結果和財務狀況產生了不利影響，並預計將繼續對其產生不利影響，最終影響將取決於未來的事態發展，這是高度不確定的，也是無法預測的。

2020年3月，世界衞生組織宣佈冠狀病毒是一種全球大流行，世界各地的政府當局已經實施了收容令、隔離和類似的政府限制措施，以減少冠狀病毒的傳播。這對全球經濟造成了負面影響，造成了金融市場的嚴重動盪和混亂，並對我們的供應鏈和物流造成了破壞。這也對我們的客户情緒和消費產生不利影響，導致我們市場的低迷。此外，冠狀病毒對我們的勞動力產生了不利影響，包括暫時關閉工廠、減速、限制旅行和運輸等，從而對我們的業務產生不利影響。在此期間，我們需要較少的員工來執行業務的關鍵活動，因此我們在全球範圍內暫停了製造團隊的成員，實施了短時間的工作周，並進行了裁員。很大一部分全球小組成員目前也在遠程工作，這可能會帶來業務和網絡安全風險。我們的管理重點是減少冠狀病毒，這已經並將繼續需要大量的時間和資源投資，這可能會推遲其他增值舉措。

我們無法準確預測冠狀病毒對我們未來行動的影響，因為局勢繼續迅速發展。儘管我們努力管理冠狀病毒的影響，但它最終影響我們業務和財務業績的程度和程度將取決於不確定的未來事態發展和我們無法控制的因素，包括但不限於這一大流行病的持續時間和擴散以及為應對而實施的政府條例。我們預計，全球經濟狀況的任何進一步惡化以及全球供應鏈的中斷，都將對我們的業務、業務業績和財務狀況產生不利影響。這些因素還可能繼續對我們的客户的財務狀況產生不利影響，從而進一步減少我們產品和服務的開支。

冠狀病毒的影響也可能加劇項目1A中討論的其他風險。我們於2020年2月14日向證券交易委員會提交的10-K表格的年度報告中的風險因素，其中任何一個都可能對我們產生重大影響。這種情況正在迅速變化，可能會產生我們目前不知道的其他影響。

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我們的業務受到我們所服務市場的週期性影響。

我們對產品的需求往往是週期性的，受到我們銷售產品的經濟體的總體實力、普遍利率、住宅和非住宅建築支出、客户資本支出分配以及其他因素的影響。不利的經濟狀況，包括商品價格下降、世界金融市場最近的惡化和全球經濟活動的減少，已經並可能繼續導致我們的客户放棄或推遲新的購買。如果我們的客户沒有成功地創造足夠的收入或無法獲得融資，他們可能無法支付或可能推遲支付欠我們的應收款。當前和/或潛在客户無法為我們的產品支付費用將對我們的收入和現金流產生不利影響。

我們的銷售在一定程度上取決於客户的更換或維修週期，這在一定程度上受到歷史購買水平的影響。我們所處的時期，全球經濟狀況和主要大宗商品價格迅速大幅下跌，如果美國和其他主要市場的經濟狀況進一步惡化或沒有出現改善，我們的淨銷售額、財務狀況、盈利能力和現金流可能會受到進一步的負面影響，這可能導致我們需要記錄減值。我們已採取若干步驟，並將不斷審查我們的業務，以減少我們的成本。然而，不能保證這些步驟將減輕最近經濟狀況惡化的不利影響。

我們有大量未償債務，必須遵守債務協議中的限制性公約。

截至2020年3月31日，我們的債務總額約為13億美元。我們的信貸協議和其他債務協議包含金融和限制性契約，這些契約可能限制我們借入更多資金或利用商業機會的能力。當我們在2020年3月31日遵守這些金融契約時，我們於2020年4月23日尋求並收到了對我們的信貸協議的修訂。這一修正是必要的，因為冠狀病毒造成的商業狀況持續惡化，使我們相信，如果沒有這樣的修正，我們最早在2020年第二季度就會違反我們的信貸協議中的某些金融契約，而且我們將無法獲得大量的流動資金。我們的債務增加、利息開支增加或收入減少，都可能導致我們不遵守我們的金融契約。如果不遵守這些公約，可能會造成大量流動資金的損失或違約事件，如果不加以糾正或放棄，可能會加速我們的所有債務，或對我們的財務狀況、經營結果和償債能力產生重大的不利影響。

我們的債務水平，以及我們信貸協議中所載的金融和限制性契約，可能對我們的財務狀況和業務結果產生重要影響，包括使我們更容易受到利率上升的影響，因為我們的信貸協議規定的債務利率是可變的。此外，我們的信貸協議負債可以使用libor作為基準來確定我們的利率。倫敦銀行同業拆借利率(Libor)是近期國家、國際和其他監管指南和改革建議的主題，可能導致倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的表現與過去不同，或完全被取代。這些事態發展的後果無法完全預測，但可能包括我們的信貸協議債務成本增加。

在某些情況下，我們進入資本市場的機會和借款能力可能受到限制。

我們進入資本市場，通過出售股票或債務證券籌集資金，受到各種因素的影響，包括一般的經濟和/或金融市場條件。由於目前的經濟狀況，包括資本市場的動盪和不確定因素，信貸市場大幅度緊縮，這使得獲得新資本變得更加困難和昂貴。如果我們的綜合現金流覆蓋率小於2.0：1.0，我們將受到嚴重的債務限制。儘管在2020年3月31日，我們的現金流覆蓋率大於2.0：1.0，但我們預計，到2020年晚些時候，這一比率將降至2.0至1.0以下。

我們以有競爭力的基於風險的利率獲得債務融資，這在一定程度上取決於我們的信用評級。降低我們的信用評級可能會提高我們的利率，限制我們進入公共債務市場的機會，可能限制願意向我們提供信貸便利的機構，並可能使今後的任何信貸安排或信貸安排的修正更加昂貴和/或難以獲得。

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雖然我們相信參與我們信貸安排的銀行有足夠的資金和資源，但我們不能保證所有這些銀行將來都會繼續經營下去。如果我們貸款集團中的任何一家銀行在我們的信貸工具到期或到期之前倒閉或不願更新我們的信貸安排，那麼我們目前或未來任何信貸安排下的借款能力就有可能降低。如果我們的信貸安排下的可得性大幅度降低，我們可能需要從其他來源獲得資金，以滿足我們的資本需求。我們解決這類資本限制的備選辦法將包括，但不限於：(一)從貸款集團的其餘銀行或新銀行獲得承諾，以便根據我們的信貸安排條件為增加的數額提供資金，或(二)進入公共資本市場。如果有必要獲得更多的資本，目前市場上的任何這類替代辦法都可能比我們現有的信貸安排條件優惠，這可能會對我們的綜合財務狀況、業務結果或現金流動產生不利影響。

項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用

購買權益證券

下表提供了截至2020年3月31日我們根據“交易法”註冊的普通股的購買情況。
發行人購買股票證券
期間
購買股份總數(1)
每股平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(2)
5月份股票的大約美元價值
根據計劃或計劃(以千計)(2)
二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日285,991$26.81284,024$187,533
2020年2月1日至2月29日858,860$25.05855,675$166,093
2020年3月1日至3月31日1,370,516$18.761,362,201$140,517
共計2,515,367$21.822,501,900$140,517

(1)金額包括購買的普通股股份，以滿足公司對僱員的遞延補償義務的要求。
(2)2018年7月，我們的董事會授權，公司公開宣佈回購公司發行的普通股中最多3億美元的股份。

項目3.高級證券違約

不適用。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他資料

不適用。

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項目6.展品

以下所列證物作為本表格10-Q的一部分存檔。


展品編號 陳列品
10.1  
截至2020年4月23日的“貸款修改協議”和截至2017年1月31日的“信貸協議”第4號修正案，日期為Terex公司、其中點名的貸款人和瑞士信貸公司(CreditSuisse AG)，作為行政代理人和擔保品代理人(參見表8-K當前報告表10.1，委員會檔案第1-10702號，日期為2020年4月23日，並於2020年4月24日提交給委員會)。
31.1  
根據規則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席執行官。*
31.2  
根據細則13a-14(A)/15d-14(A)認證首席財務官。*
32  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。**
101.慣導系統 XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH XBRL分類法擴展模式文檔。*
101.CAL XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。*
101.DEF XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。*
101.LAB XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。*
101.PRE XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。*
104  封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中)。
*  在這份文件中提交了證物。
**  附有這份文件的展品。

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簽名



根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。


Terex公司
(登記人)


日期：(二零年五月一日)S/John D.Sheehan
 約翰·謝漢
 高級副總裁和
 首席財務官
 (首席財務主任)


日期：(二零年五月一日)/S/Mark I.Clair
 馬克·I·克萊
 副總裁、主計長和
 首席會計官
 (首席會計主任)

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