美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告 |
終了季度
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
的過渡時期
委員會檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(國税局僱主) (識別編號) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交(如果有的話)在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條的要求提交的每一交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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☒ |
加速機 |
☐ |
非加速箱 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易所法”第12b-2條規則所定義)。
是
截至二零二零年四月二十八日，註冊人的普通股數目為
POTLATCHDELTIC公司和合並子公司
目錄
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頁 |
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第一部分-財務資料 |
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項目1. |
財務報表(未經審計) |
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精簡的業務綜合報表 |
2 |
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簡明綜合報表損失 |
3 |
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合併資產負債表 |
4 |
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現金流動彙總表 |
5 |
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股東權益合併簡表 |
7 |
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|
精簡合併財務報表附註索引 |
8 |
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|
精簡合併財務報表附註 |
9 |
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項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
22 |
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項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
35 |
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|
項目4. |
管制和程序 |
35 |
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第二部分-其他資料 |
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項目1. |
法律程序 |
36 |
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項目1A。 |
危險因素 |
36 |
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項目2. |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
37 |
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項目6. |
展品 |
38 |
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簽名 |
39 |
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第一部分-財務資料
項目1.財務報表
PotlatchDeltic公司及其聯合子公司
精簡的業務綜合報表
(未經審計)
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截至3月31日的三個月， |
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(單位：千，但每股數額除外) |
2020 |
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2019 |
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收入 |
$ |
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$ |
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費用和開支： |
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出售貨物的成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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出售設施的收益 |
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— |
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( |
) |
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營業收入 |
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利息費用，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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債務清償損失 |
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— |
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( |
) |
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養卹金結算費 |
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( |
) |
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— |
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非營業養卹金和其他退休後僱員福利費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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(損失)所得税前收入 |
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( |
) |
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所得税 |
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( |
) |
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淨(損失)收入 |
$ |
( |
) |
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$ |
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每股淨收入(虧損)： |
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基本 |
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( |
) |
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$ |
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稀釋 |
$ |
( |
) |
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$ |
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每股股息 |
$ |
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$ |
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已發行加權平均股票： |
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基本 |
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稀釋 |
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|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
2
PotlatchDeltic公司及其聯合子公司
簡明綜合損失報表
(未經審計)
|
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
||||||
|
(單位：千) |
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2020 |
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2019 |
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|
淨(損失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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其他綜合(損失)收入，扣除税後： |
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養卹金和其他退休後僱員福利： |
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該期間產生的淨虧損，扣除税收利益$ |
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( |
) |
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— |
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退休金結算的效果，扣除税款利益$ |
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— |
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扣除税收利益淨額(損失)收入中包括的以前服務信貸的攤銷額 |
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( |
) |
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( |
) |
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精算損失攤銷，包括在收入淨額(損失)中，扣除税金費用(美元) |
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現金流量對衝，扣除税收利益$ |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合損失，扣除税後 |
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( |
) |
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( |
) |
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綜合損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
3
PotlatchDeltic公司及其聯合子公司
合併資產負債表
(未經審計)
|
(單位：千，但每股數額除外) |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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客户應收款淨額 |
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存貨淨額 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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為開發和銷售而持有的房地產投資 |
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木材和林地，網 |
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無形資產，淨額 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付帳款和應計負債 |
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$ |
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$ |
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長期債務的當期部分 |
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養卹金和其他退休後僱員福利的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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養卹金和其他退休後僱員福利 |
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遞延税款負債淨額 |
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其他長期義務 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支 |
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股東權益： |
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優先股，授權的 |
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普通股，$ |
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額外已付資本 |
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累積赤字 |
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( |
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( |
) |
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累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益共計 |
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$ |
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$ |
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|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
4
PotlatchDeltic公司及其聯合子公司
現金流動彙總表
(未經審計)
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|
(單位：千) |
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2020 |
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2019 |
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業務活動現金流量 |
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淨(損失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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調整數，將淨(損失)收入與業務活動提供的現金淨額對賬： |
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折舊、損耗和攤銷 |
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房地產銷售基礎 |
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出售設施的收益 |
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— |
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( |
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債務清償損失 |
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— |
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遞延税的變動 |
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( |
) |
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養卹金和其他退休後僱員福利 |
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養卹金結算費 |
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— |
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股權補償費用 |
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其他，淨額 |
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( |
) |
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週轉金和與業務有關的活動的變化，淨額 |
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房地產開發支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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養卹金和其他退休後僱員福利的供資 |
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( |
) |
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( |
) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量 |
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不動產、廠房和設備的增建 |
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( |
) |
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( |
) |
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林地、重新造林和道路 |
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( |
) |
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( |
) |
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購置木材和林地 |
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( |
) |
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— |
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出售設施的收益 |
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其他，淨額 |
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投資活動提供的現金淨額(用於) |
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( |
) |
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來自融資活動的現金流量 |
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分配給共同股東 |
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回購普通股 |
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( |
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發行長期債券所得收益 |
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— |
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償還長期債務 |
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— |
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( |
) |
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債務退休的保費及費用 |
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— |
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( |
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其他，淨額 |
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( |
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( |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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( |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金的變動 |
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( |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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非現金投融資活動 |
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買方在出售設施時承擔的長期債務 |
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— |
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$ |
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應計財產、廠房和設備的增加 |
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$ |
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應計林地、重新造林和道路 |
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$ |
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|
5
下表提供了現金、現金等價物和在C濃縮C團結B阿蘭斯S闆闆中所顯示的相同金額的總和。C濃縮C團結S紋身C灰分F低點。
|
(單位：千) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年3月31日 |
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|
現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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限制現金包括在其他短期和長期資產中1 |
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現金、現金等價物和限制性現金共計 |
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$ |
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$ |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
6
PotlatchDeltic公司及其聯合子公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
|
|
|
普通股 |
|
|
額外支付- |
|
|
累積 |
|
|
累計其他 綜合 |
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股東總數 |
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(單位：千，但每股數額除外) |
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股份 |
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金額 |
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在首都 |
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赤字 |
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損失 |
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衡平法 |
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2019年12月31日結餘 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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淨損失 |
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— |
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( |
) |
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為股票補償而發行的股份 |
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股權補償費用 |
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養卹金計劃和OPEB義務 |
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— |
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— |
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現金流套期保值 |
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( |
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共同紅利，美元 |
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回購普通股 |
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其他交易淨額 |
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|
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
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餘額，2020年3月31日 |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
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( |
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|
|
普通股 |
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|
額外支付- |
|
|
累積 |
|
|
累計其他 綜合 |
|
|
股東總數 |
|
|||||||||
|
(單位：千，但每股數額除外) |
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股份 |
|
|
金額 |
|
|
在首都 |
|
|
赤字 |
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損失 |
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|
衡平法 |
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||||||
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2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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淨收益 |
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為股票補償而發行的股份 |
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— |
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— |
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股權補償費用 |
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養卹金計劃和OPEB義務 |
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現金流套期保值 |
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共同紅利，美元 |
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回購普通股 |
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其他交易淨額 |
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( |
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2019年3月31日結餘 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
7
IND摘錄合併財務報表附註
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附註1：列報依據 |
9 |
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附註2：最近的會計公告 |
9 |
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注3：出售Deltic MDF設施 |
10 |
|
附註4：收入確認 |
11 |
|
附註5：部分信息 |
12 |
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附註6：每股收益 |
14 |
|
附註7：某些資產負債表組成部分 |
14 |
|
附註8：債務 |
15 |
|
附註9：衍生工具 |
15 |
|
注10：公允價值計量 |
17 |
|
附註11：基於股權的賠償 |
17 |
|
附註12：所得税 |
18 |
|
附註13：租約 |
19 |
|
附註14：退休金及其他退休後福利 |
19 |
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附註15：累計其他綜合損失的組成部分 |
20 |
|
注16：隨後的事件 |
21 |
8
凝結物註記財務報表
説明1.列報依據
為本報告的目的，凡提及“PotlatchDeltic,” “鉀閂,” “公司,” “我們,” “我們“和”我們的“指PotlatchDeltic公司及其所有全資子公司，除非上下文另有説明。
我們主要從事與林地管理有關的活動，包括出售木材，管理大約
所附未經審計精簡合併財務報表全面介紹我們的結果和財務狀況，並反映管理層認為為公平列報我們的財務狀況、業務結果和現金流動情況所必需的所有調整。除非本條例另有披露精簡合併財務報表附註，這種調整是正常的，經常性的。公司間交易和賬户在合併過程中被取消。這個精簡合併財務報表已根據證券交易委員會關於臨時財務報表的規則和條例編制。通常根據美國普遍接受的會計原則(公認會計原則)提供的某些披露被省略。這份關於表10-Q的季度報告應與我們於2020年2月19日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的年度表10-K的年度報告一併閲讀。中期業務的結果不應被視為表明全年可能預期的結果。
承付款和意外開支
在任何時候，我們都會受到與我們的業務相關的索賠和訴訟的影響。根據目前掌握的資料，我們預計與任何法律程序有關的任何款項，都不會對我們的綜合財務狀況或淨現金流量造成重大的不利影響。
附註2.最近的會計聲明
新會計準則最近採用
2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了第2018-15號會計準則更新(ASU)。無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的客户會計. ASU 2018-15闡明，客户在雲計算安排中承擔的實現成本如果在內部使用軟件指導下由客户在軟件許可安排中資本化，就會被推遲。此外，ASU 2018-15明確指出，所有資本化成本必須在與雲計算安排相同的財務報表細列項目中列報。該標準對2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間具有前瞻性或追溯性的效力，並允許早日採用。該標準在2020年1月1日的預期採用對我們沒有實質性影響。精簡合併財務報表.
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-14補償.退休福利.確定的福利計劃.一般情況(主題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的更改修改了固定福利養卹金計劃和其他退休後計劃的披露要求。ASU 2018-14在2020年12月15日以後的財政年度生效，包括那些年內的過渡時期，需要追溯收養；允許提前通過。這一標準於2020年1月1日通過，並沒有對我們確定的福利養老金計劃和其他退休後計劃的披露產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化修改了與公允價值計量有關的某些披露要求，其中包括：(1)要求披露關於經常性3級公允價值計量的其他綜合收入未實現損益變化情況；(2)要求披露用於制定第3級公允價值計量的重大無形投入的範圍和加權平均數。ASU 2018-13適用於2019年12月15日以後的財政年度，包括那些年內的中期。本標準的採用在2020年1月1日，對我們的公允價值計量披露沒有實質性的影響。
9
正在評估新的會計準則
2020年3月，FASB發佈ASU 2020-04，參考費率改革(主題848)促進參考費率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04載有關於合同修改和對衝會計的美國公認會計準則指南的實際權宜之計和例外情況，以減輕與預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率有關的財務報告影響。ASU 2020-04中的指南是可選的，隨着參考費率改革活動的開展，可以隨着時間的推移而選出。公司可以立即申請ASU。與其他主題不同的是，這一更新的規定只適用於2022年12月31日之前，屆時將完成參考費率替換活動。我們目前正在評估這一指導可能對我們的精簡合併財務報表以及相關披露。
説明3.出售Deltic MDF設施
2018年12月20日，我們與Roseburg林產品公司簽訂了一項資產購買和銷售協議(該協議)，以美元出售Deltic MDF設施。
10
附註4.收入確認
下表按主要產品列出了我們的收入。有關我們的部分的更多信息，請參見附註5：部分信息.
|
|
截至3月31日的三個月， |
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(單位：千) |
2020 |
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2019 |
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林地 |
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北方地區 |
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鋸木 |
$ |
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$ |
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紙漿材 |
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立柱 |
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其他 |
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北部收入共計 |
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南部地區 |
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鋸木 |
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|
紙漿材 |
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|
立柱 |
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|
其他 |
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南方總收入 |
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林地總收入 |
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木製品 |
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|
木材 |
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|
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殘差和麪板 |
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木材產品收入總額 |
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房地產 |
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農村房地產 |
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房地產開發 |
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|
其他 |
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房地產總收入 |
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部分收入總額 |
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部門間森林土地收入1 |
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) |
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( |
) |
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合併收入總額 |
$ |
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$ |
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1 |
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合同餘額
一般來説，客户應收賬款記錄在我們交付木材產品，原木和殘餘物時。我們通常收到付款後不久，產品已收到我們的客户。在2020年3月31日和2019年12月31日，我們記錄了美元。
11
説明5.部分信息
我們的企業被組織成
可報告的部分遵循與我們相同的會計策略。精簡合併財務報表，除為報告部分結果而採用平均成本法報告的庫存估價外。
管理層主要根據調整後的EBITDDA評估其部門的績效，併為其分配資源。EBITDDA計算為利息支出前的淨(損失)收入、所得税、出售房地產的基礎、折舊、損耗和攤銷。調整後的EBITDDA進一步排除了某些特定的項目，這些項目被認為阻礙了我們的業務業績的年度或與其他業務的比較。管理層使用調整後的EBITDDA在一致的基礎上比較我們部門的運營績效，並評估每個部門的運營策略的績效和有效性。我們對調整後的EBITDDA的計算可能無法與其他公司的計算結果相比較。
12
下表彙總了該公司每個可報告部門的信息，幷包括調整後的EBITDDA總額與(損失)以前的收入收入税收。包括公司信息，以便將分段數據與精簡合併財務報表.
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|
(單位：千) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
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|
收入： |
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林地 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
木製品 |
|
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|
房地產 |
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部門間林業收入1 |
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( |
) |
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( |
) |
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合併收入 |
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$ |
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$ |
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調整後的EBITDDA： |
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林地 |
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$ |
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$ |
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木製品 |
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房地產 |
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企業 |
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( |
) |
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( |
) |
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沖銷和調整數 |
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|
調整後的EBITDDA共計 |
|
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|
房地產銷售基礎 |
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( |
) |
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( |
) |
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折舊、損耗和攤銷 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
利息費用，淨額2 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
債務清償損失 |
|
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— |
|
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|
( |
) |
|
養卹金結算費 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
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|
非營業養卹金和其他退休後僱員福利 |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
固定資產處置收益 |
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|
|
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|
出售設施的收益 |
|
|
— |
|
|
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|
|
(損失)所得税前收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
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|
|
|
|
|
折舊、損耗和攤銷： |
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林地 |
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$ |
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|
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$ |
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木製品 |
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房地產 |
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|
企業 |
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
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|
|
債券折扣及延期貸款費用2 |
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|
|
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|
折舊、損耗和攤銷總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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房地產銷售基礎： |
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|
|
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|
房地產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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沖銷和調整數 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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房地產銷售總額 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
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|
1 |
部門間收入代表的原木銷售由我們的木材部門出售給我們的木材產品部門。 |
|
2 |
|
13
附註6.每股收益
下表對計算每股基本收益和稀釋收益所使用的股份數進行了核對：
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(單位：千，但每股數額除外) |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
淨(損失)收入 |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
基本加權平均股票 |
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因下列原因而增加的份額： |
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業績股 |
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— |
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限制性股票單位 |
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— |
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稀釋加權平均股份 |
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|
每股基本淨(虧損)收入 |
$ |
( |
) |
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$ |
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稀釋後每股淨(虧損)收益 |
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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|
|
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|
|
對於基於股票的獎勵，稀釋效應用國庫券法計算.根據這一方法，稀釋效應的計算方式似乎是在這一時期開始時(或在發行之時，如果晚些時候)行使裁決，並假定有關收益用於在此期間以平均市場價格回購普通股。相關收益包括與股票獎勵相關的未來補償成本。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，大約有
股份回購計劃
2018年8月30日，我們的董事會授權管理層回購至多$。
我們在交易日記錄股票回購，而不是現金支付的結算日。我們記錄未結清現金回購的負債。有
附註7.某些資產負債表組成部分
盤存
|
(單位：千) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
原木 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
木材、板材和單板 |
|
|
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材料和用品 |
|
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總庫存 |
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減：LIFO準備金 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
庫存共計，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、廠房和設備
|
(單位：千) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
財產、廠房和設備 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
減：累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
不動產、廠房和設備共計，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14
木材和林地
|
(單位：千) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
木材和林地 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
伐木道路 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材和林地共計，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款和應計負債
|
(單位：千) |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
應計薪金和福利 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計税款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他流動負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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應付帳款和應計負債共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
附註8.債務
截至2020年3月31日，我們的長期債務總額包括美元。
截至2020年3月31日，我們的美元沒有借款。
在2020年3月31日，我們遵守了所有債務和信貸協議。
附註9.衍生工具
我們不時地加入衍生金融工具來管理一定的現金流和公允價值風險。被指定為對衝資產公允價值變化或某一特定風險負債的對衝工具的衍生品被視為公允價值對衝。被指定為對衝某一特定資產或負債現金流量多變性風險的、可歸因於特定風險的衍生工具，如利率風險，被視為現金流量套期保值。
15
在…2020年3月31日
在2020年3月，我們進入了
下表列出衍生工具的公允價值總額。合併資產負債表:
|
|
|
|
|
資產衍生工具 |
|
|
|
|
負債衍生產品 |
|
||||||||||
|
(單位：千) |
|
位置 |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
|
位置 |
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||
|
現金流量套期保值關係中指定的衍生品： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
主要利率合約 |
|
其他資產，流動1 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
應付帳款和應計負債1 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
利率合約 |
|
其他資產，非流動資產 |
|
|
— |
|
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|
|
|
|
其他長期義務 |
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|
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$ |
— |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
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|
|
|
|
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|
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|
|
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1 |
|
下表詳細介紹了衍生產品對我們精簡的業務綜合報表:
|
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(單位：千) |
|
位置 |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
在公允價值套期保值關係中指定的衍生品： |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
利率合約 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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已實現的利率合同損失1 |
|
利息費用 |
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
債務清償中包括的對衝債務基礎調整損失 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
( |
) |
|
變現現金流量套期保值關係中指定的衍生產品： |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
利率合約 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他綜合損失中確認的損失，扣除税後 |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
從累積的其他綜合損失中重新分類的損失1 |
|
利息費用 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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利息費用，淨額 |
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$ |
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$ |
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1
在2020年3月31日，大約$
16
附註10.公允價值計量
下表列出本港金融工具的估計公允價值：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
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||||||||||
|
(單位：千) |
|
載運 金額 |
|
|
公平 價值 |
|
|
載運 金額 |
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|
公平 價值 |
|
||||
|
與利率互換有關的衍生資產(二級) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
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$ |
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$ |
|
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|
與利率互換有關的衍生負債(二級) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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長期債務，包括當期債務(第2級)： |
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定期貸款 |
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收益債券 |
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( |
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( |
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中期債券 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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長期債務總額1 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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公司擁有人壽保險資產(Coli)(3級) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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1 |
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利率互換的公允價值是通過對每個衍生產品的預期現金流進行折現現金流量分析來確定的。該分析反映了衍生品的合約條款，包括到期日，並使用了可觀察的基於市場的投入，包括利率遠期曲線。
我們長期債務的公允價值是根據類似債券的市場報價估算的，或者在沒有市場報價的情況下，根據可比債務的平均市場價格估算。
我公司擁有的人壽保險的合同價值是根據可以贖回的金額計算的，因此接近公允價值。
我們認為，我們的其他金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款和應付款，其淨賬面價值接近公允價值，但差別不大。這主要是由於這些文書的短期性質.
附註11.基於權益的補償
在2020年3月31日，大約
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(單位：千股) |
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獲批 |
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既得利益 |
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被沒收 |
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業績分享獎(PSAS) |
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— |
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— |
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限制性股票單位(RSU) |
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— |
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— |
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約
下表詳細列出了股權補償費用和相關所得税福利：
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|||||
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(單位：千) |
2020 |
|
|
2019 |
|
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|
股權補償費用： |
|
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業績分享獎 |
$ |
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|
|
$ |
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|
|
限制性股票單位 |
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|
遞延補償股票等值單位費用 |
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權益補償費用總額 |
$ |
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|
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$ |
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|
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以權益為基礎的支出確認的税收優惠總額 |
$ |
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|
|
$ |
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|
|
17
P優秀獎
根據股票激勵計劃發放的公共服務協議如果業績計量得到滿足，執行期間和股票將在期末發行。業績計量是基於我們的股東總回報相對於選定的同行公司和更大的一組指數型公司的總股東回報績效的百分位數排序。業績週期。實際發行的股份數目，按受“公共服務協議”管制的數額的百分比計算，可從
下表列出蒙特卡羅模擬用於計算2020年業績份額獎勵公允價值的關鍵投入：
|
截至估值日的股票價格 |
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$ |
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無風險率 |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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預期股息收益率(假設全部再投資) |
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— |
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預期任期(年份) |
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|
受限制股票單位
RSU根據在RSU歸屬期內支付的股息裁定應計股利。股利等價物將轉換為額外的RSU，這些RSU將以與其相關的潛在RSU相同的方式歸屬。因此，這些股票不被視為參股證券。獎勵條款規定，RSU將在
附註12.所得税
作為一個房地產投資信託(REIT)，我們一般不受聯邦和州公司所得税的收入分配給我們的股東。我們通過我們的應税REIT子公司(TRS)進行某些活動，這些子公司要繳納公司級的聯邦和州所得税。這些應税活動主要包括我們的木製品製造業務和某些房地產投資。因此，所得税支出或收益主要是由於收入或損失的TRS，以及永久性帳簿與税收的差異。在截至二零二零年三月三十一日的三個月內，我們錄得的所得税優惠約為元。
18
附註13.租賃
我們租用某些設備、辦公空間和土地。租賃資產代表我們在租賃期限內使用相關資產的權利，租賃負債代表我們對租賃所產生的租賃付款的義務。
下表列出與租賃資產和負債有關的補充資產負債表信息：
|
(單位：千) |
分類 |
|
2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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經營租賃資產 |
其他長期資產 |
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$ |
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$ |
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融資租賃資產1 |
不動產、廠房和設備，淨額 |
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租賃資產總額 |
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$ |
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負債 |
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電流 |
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經營租賃負債 |
應付帳款和應計負債 |
|
$ |
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$ |
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融資租賃負債 |
應付帳款和應計負債 |
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非電流 |
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|
經營租賃負債 |
其他長期義務 |
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融資租賃負債 |
其他長期義務 |
|
|
|
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租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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1
下表列出租賃費用的組成部分：
|
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截至3月31日的三個月， |
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(單位：千) |
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2020 |
|
|
2019 |
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業務租賃費用1 |
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$ |
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$ |
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融資租賃費用 |
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租賃資產攤銷 |
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租賃負債利息 |
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租賃費用淨額 |
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$ |
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$ |
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|
1
下表列出了與租賃有關的補充現金流量信息：
|
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(單位：千) |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： |
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|
經營租賃的經營現金流 |
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$ |
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$ |
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|
融資租賃的經營現金流 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
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|
融資租賃的現金流量融資 |
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$ |
|
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|
$ |
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以租賃資產換取新的租賃負債 |
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經營租賃 |
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$ |
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|
$ |
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融資租賃 |
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$ |
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$ |
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|
|
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|
附註14.養卹金和其他退休後僱員福利
在2020年2月，我們從一家保險公司購買了一份團體年金合同，以轉移美元。
19
數額。與這項交易有關 我們記錄了一筆非現金税前結算費用。
這一和解引發了對計劃資產和負債的重新計量。我們更新了貼現率，用於衡量截至2020年2月29日的合格養卹金計劃的預計福利義務，並計算2020年剩餘時間的相關定期福利費用淨額
下表詳細列出了我們的養卹金計劃和其他退休後僱員福利(OPEB)的定期費用淨額(效益)的構成部分：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
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|
|
養卹金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
服務成本 |
|
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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利息成本 |
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計劃資產預期收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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|
— |
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前期服務費用攤銷(貸記) |
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( |
) |
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( |
) |
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精算損失攤銷 |
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養卹金結算費用前的週期費用淨額(效益) |
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( |
) |
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養卹金結算費 |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
定期淨成本(效益)共計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，養卹金和其他退休後僱員福利計劃的資金為美元。
附註15.累計其他綜合損失的組成部分
在2020年期間，我們累計的其他綜合損失(AOCL)中所包含的金額的變化按合併資產負債表，除税項外，如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
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|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
養卹金計劃 |
|
|
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期初餘額 |
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$ |
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|
$ |
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本期間產生的淨損失 |
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— |
|
|
退休金結算的效果 |
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( |
) |
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|
— |
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|
將AOCL分類為收益的金額 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
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$ |
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其他退休後福利計劃 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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將AOCL分類為收益的金額 |
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( |
) |
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期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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現金流邊緣 |
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期初餘額 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
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本期間產生的淨損失 |
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|
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將AOCL分類為收益的金額 |
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( |
) |
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( |
) |
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期末餘額 |
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$ |
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|
$ |
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|
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期末累計其他綜合損失 |
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$ |
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|
|
$ |
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看見附註14：養卹金和其他退休後僱員福利 和附註9：衍生工具以獲得更多信息。
20
注16.隨後的活動
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)為全球大流行，並建議世界範圍內的遏制和緩解措施。2020年3月13日，美國宣佈爆發全國緊急狀態，所有州和幾個城市都宣佈了公共衞生緊急情況。在2020年第一季度，我們的每一個業務部門都取得了強勁的結果，然而，冠狀病毒大流行帶來了巨大的經濟和商業不確定性，以及不穩定的金融市場條件。
我們的木材和木材產品業務一直被認為是一個重要的業務，在各州已經發出了呆在家裏的訂單，因此，我們計劃繼續運營我們的每一個業務，在市場條件允許時，同時保持我們的僱員，承包商，供應商和客户的健康和安全。在我們的木製品部門，我們的工業級膠合板生產線受到了更多的不利影響。由於需求減少，我們從2020年4月20日起暫停了愛達荷州聖瑪麗工業膠合板工廠的運營。當我們收到足夠多的訂單後，我們將重新啟動我們的膠合板工廠，我們估計該工廠將在2020年5月某個時候重新啟用。此外，我們預計冠狀病毒對經濟的影響會對我們的切納爾山谷房地產開發產生負面影響。
此外，我們預計我們目前的現金餘額、業務現金流量和可用的流動資金來源將足以滿足我們的現金需求。到2020年3月31日，我們有大約$
21
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性信息
本報告除載有歷史資料外，還載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的某些前瞻性陳述，包括但不限於，冠狀病毒對我們的業務和我們在大流行期間繼續運作的能力的預期影響，對衝工具和互換的公允價值，養卹金資產的預期回報，確認與我們的業績份額獎勵和RSU有關的補償費用，對養卹金計劃所需的繳款，未確認的業績份額獎勵的補償成本和RSU的預期攤銷額，預計在未來12個月內將被重新歸類為收益的現金流動套期保值的淨損失額，預期的税收支付和延期、預期的股票回購和股息支付、我們信貸設施的潛在用途、美國住房市場、房屋維修和改建活動、木材和木材市場、預期收穫量、預期木材出貨量、預期農村房地產和住宅房地產開發銷售、滿足運營需求的現金充足、2020年資本支出和類似事項。“預期”、“預期”、“將”、“意願”、“計劃”、“目標”、“計劃”、“項目”、“相信”、“尋求”、“時間表”、“估計”、“可能”、“可能”和類似的表達方式都是為了識別這些前瞻性的表述。這些前瞻性聲明反映了我們目前基於估計和假設對未來事件的看法，因此受到已知和未知的風險和不確定因素的影響，不能保證未來的業績。我們的實際行動結果可能與我們的歷史結果或本報告所載前瞻性聲明所表達或暗示的結果大相徑庭。可能導致或導致這種差異的重要因素包括, 但不限於以下幾點：
|
|
• |
美國和國際經濟的變化； |
|
|
• |
利率和貼現率的變化； |
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|
• |
可獲得的信貸，包括購房者有資格獲得抵押貸款的能力； |
|
|
• |
勞動力和可開發土地的供應； |
|
|
• |
住宅和商業建築及改建活動水平的變化； |
|
|
• |
涉及木材產品的關税、配額和貿易協定的變化； |
|
|
• |
對我們產品和房地產需求的變化； |
|
|
• |
林產品產業生產能力和生產能力的變化； |
|
|
• |
我們產品的價格競爭壓力； |
|
|
• |
意外的製造業中斷； |
|
|
• |
天氣； |
|
|
• |
原則上的費用變動； |
|
|
• |
最近冠狀病毒(冠狀病毒)的爆發對我們的業務、供應商、消費者、客户和僱員的影響；及 |
|
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• |
我們供應鏈和(或)業務的中斷或低效 |
有關可能影響我們的業務、結果和前景的一些因素的討論，以及前瞻性聲明的非排他性清單，請參閲關於前瞻性信息的警告聲明在第1頁和危險因素在第一部分，我們截至2019年12月31日止的年度報告第1A項，即表格10-K。危險因素在第II部，本表格第1A項。
本報告所載前瞻性發言僅在本報告發表之日提出了我們的看法。除根據適用法律的要求外，我們不打算髮布關於今後對我們的意見進行任何修改的最新情況，以反映本報告發表之日之後發生的事件或情況。
我們公司
我們是一個領先的林地房地產投資信託基金(REIT)，在7個州擁有大約190萬英畝的林地，6個鋸木廠，一個工業級膠合板廠和房地產開發項目。
22
我們的業務分為三個部分：林地、木材產品和房地產。我們的林地部分木製品供應我們的木製品部分需要它的木材纖維。這些部門間收入是基於當前的市場價格，通常代表相當大的一部分.的.林地部分的總收入。我們的其他部門一般不會產生部門間收入。在討論我們的綜合經營成果時，我們的收入aND費用在扣除部門間收入和支出後報告。在商業部門的討論中，每一部門的收入和開支(視情況而定)在消除部門間收入和開支之前列出。
我們的林地、木材產品和房地產業務部門的經營結果一直並將繼續受到各種因素的影響，包括森林產品行業的週期性、關税、配額和貿易協定、木材價格和來自我們林地的收穫水平的變化、競爭、林地估價、為更高和更好的用途而對我們的非戰略性林地的需求、木材價格、天氣狀況、我們供應鏈中的中斷或低效--包括運輸的可用性、我們的木材產品製造業務的效率和能力利用水平、原木成本、資產處置或收購等主要支出的變化、流行病的影響和其他因素。
非公認會計原則措施
為了補充我們根據公認的美國會計原則(GAAP)提交的財務報表，我們在綜合的基礎上使用了某些非GAAP措施，包括調整的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)，並對這些措施進行了定義和進一步解釋，並與最近的GAAP計量進行了核對。流動性和業績計量下一節。我們對這些非GAAP度量的定義可能與其他人使用的類似名稱的度量不同.這些非公認會計原則的措施應視為對根據公認會計原則編制的財務信息的補充而不是替代。
調整後的EBITDDA是一種非GAAP指標，管理層用於評估業績，在部門間分配資源，投資者可以用來評估所管理資產的經營績效。它消除了管理層認為不直接反映核心業務運作的特定項目的影響。這一措施不應孤立地考慮，也不應作為我們根據公認會計原則報告的結果的替代。管理層認為，這種非GAAP標準與我們的GAAP財務報表一起閲讀時，為投資者提供了有用的信息，便利了我們在所述期間的持續經營結果的可比性，能夠識別我們基本業務的趨勢，並將我們的經營業績與分析師的財務模型和其他上市公司的經營業績進行比較，從而以非GAAP的財務措施來補充他們的GAAP結果。
我們對EBITDDA和調整後的EBITDDA的定義可能不同於其他公司報告的類似標題的措施。我們將EBITDDA定義為利息支出前的淨收益(損失)、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷。調整後的EBITDDA進一步排除了某些特定的項目，這些項目被認為阻礙了我們的業務業績的年度或與其他業務的比較。看見附註5：部分信息 在精簡合併財務報表附註與使用分段調整的EBITDDA有關的信息。
商業和經濟趨勢
木材需求直接受木材和其他木材產品的潛在需求以及紙漿、紙張和包裝需求的影響。我們的林地和木材產品部分受到美國對新住宅的需求以及修理和改建活動的影響。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)為全球大流行，並建議世界範圍內的遏制和緩解措施。2020年3月13日，美國宣佈爆發全國緊急狀態，所有州和幾個城市都宣佈了公共衞生緊急情況。除了這些聲明外，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局也採取了非常和廣泛的行動，以控制和打擊在美國各地爆發和傳播的冠狀病毒，包括隔離、“待在家中”命令和類似的任務，使許多個人能夠大幅度限制日常活動，並使許多企業限制或停止正常運作。
在2020年第一季度，我們的每一個業務部門都取得了強勁的成果；然而，冠狀病毒大流行帶來了巨大的經濟和商業不確定性，以及不穩定的金融市場條件。我們的木材和木材產品業務一直被認為是一個重要的業務，在各州已經發出了呆在家裏的訂單，因此，我們計劃繼續運營我們的每一個業務，在市場條件允許時，同時保持我們的僱員，承包商，供應商和客户的健康和安全。我們已採取措施保護這些羣體的健康和福祉.這些措施包括鼓勵辦事處
23
員工在職責允許的地方遠程工作，限制英 t拉威爾小組會議, 增量英特清洗次數和消毒、篩選遊客和供應商在我們的地點，和使能物理距離在切實可行的情況下. 我們有計劃和規定，以備不時之需。COvid-19暴露在工作場所。雖然我們還沒有到目前為止這樣做，如果發生暴露，我們可能需要暫時關閉某些操作，以便進行額外的清潔和消毒。
在美國各地的幾個地方，房屋建設被認為是“非必要的”，導致這些州的建築項目暫停，進一步降低了木材的總體市場需求和價格。家庭中心對修復和改造活動的需求在冠狀病毒爆發期間仍然是一個亮點，因為更多的人能夠在留在家裏的同時專注於家庭裝修項目。在我們的木材產品部門，我們的工業級膠合板生產線受到更大的不利影響，因為這些產品被用於船隻、娛樂車輛和傢俱業，其中許多產品被迫暫時關閉。由於需求減少，我們從2020年4月20日起暫停了愛達荷州聖瑪麗工業膠合板工廠的運營。我們將重新啟動我們的膠合板設施，當我們已經收到足夠的訂單，以證明重新開放該設施，我們估計將在2020年5月某個時候。對於我們的鋸木廠，我們期望繼續經營和調整生產需要，以滿足需求。我們已將木材裝船量的估計範圍縮小到大約1.0至1.1。在2020年的十億板腳，以反映我們的最佳估計業務條件在當前的環境。
在我們的林地部分，我們將愛達荷州鋸材的很大一部分與長期供應協議下的木材價格掛鈎。由於與前一年相比，指數型木材價格更高，收穫條件更好，北部地區的鋸木價格和產量在2020年第一季度有所增加。我們繼續預計今年北方的收穫總量約為180萬噸，我們預計原木價格將相對穩定，與去年相似。由於有利的收穫條件，南方松木的價格已經正常化，我國2020年第一季度的收穫量與前一年相比有所改善。由於冠狀病毒和與天氣有關的停機，我們的南部地區受到第三方工廠關閉的不利影響。我們預計，這將導致南鋸木和紙漿材積在2020年第二季度減少，我們預計在2020年剩餘時間內不會恢復。因此，我們已將2020年的預期收穫總量調整為550萬至580萬噸。
我們的房地產部門在2020年第一季度受益於銷售的農村土地增加和增加銷售在切納爾山谷。切納爾山谷的住宅和商業銷售主要遵循全國住房市場的趨勢，但也確實經歷了該地區的微觀經濟因素，包括經濟增長以及是否有建築商、承包商和勞動力來支持發展努力。 我們預計冠狀病毒的經濟影響會對我們的切納爾谷房地產開發產生負面影響。我們估計在2020年，我們會售出100至120幅住宅發展用地。對於我們的農村房地產業務，我們預計將有持續的穩定，因此，我們預計在2020年出售2萬至23，000農村房地產英畝。
最後，我們預計我們目前的現金餘額、業務現金流量和可用的流動資金來源將足以滿足我們的現金需求。截至2020年3月31日，我們的循環信貸額度約有7950萬美元現金和現金等價物，可用金額為3.79億美元。隨着冠狀病毒大流行對經濟和業務的影響，我們將繼續評估我們的流動性需求。在市場持續惡化的情況下，我們可能需要評估可供選擇的流動資金，包括使用我們的循環信貸額度，重新評估我們的資本分配戰略，包括為我們的季度股息提供資金，或採取適當的行動，例如只進行至關重要的經營和資本支出。看見流動性與資本資源下面一節將進一步討論我們的流動性。
24
合併結果
下表列出了精簡的業務綜合報表。我們的業務部門業績更詳細地討論我們的部分：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
收入 |
|
$ |
208,880 |
|
|
$ |
181,716 |
|
|
$ |
27,164 |
|
|
費用和開支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
172,046 |
|
|
|
154,215 |
|
|
|
17,831 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
14,207 |
|
|
|
16,570 |
|
|
|
(2,363 |
) |
|
出售設施的收益 |
|
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
|
|
9,176 |
|
|
|
|
|
186,253 |
|
|
|
161,609 |
|
|
|
24,644 |
|
|
營業收入 |
|
|
22,627 |
|
|
|
20,107 |
|
|
|
2,520 |
|
|
利息費用，淨額 |
|
|
(3,698 |
) |
|
|
(5,464 |
) |
|
|
1,766 |
|
|
債務清償損失 |
|
|
— |
|
|
|
(5,512 |
) |
|
|
5,512 |
|
|
養卹金結算費 |
|
|
(42,988 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(42,988 |
) |
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
|
|
(3,635 |
) |
|
|
(980 |
) |
|
|
(2,655 |
) |
|
(損失)所得税前收入 |
|
|
(27,694 |
) |
|
|
8,151 |
|
|
|
(35,845 |
) |
|
所得税 |
|
|
10,862 |
|
|
|
(1,591 |
) |
|
|
12,453 |
|
|
淨(損失)收入 |
|
$ |
(16,832 |
) |
|
$ |
6,560 |
|
|
$ |
(23,392 |
) |
|
調整後的EBITDDA共計1 |
|
$ |
47,571 |
|
|
$ |
28,252 |
|
|
$ |
19,319 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
看見流動性和業績計量為使調整後的EBITDDA總額與淨(損失)收入相一致，這是最接近可比的GAAP計量方法，適用於所列每一期間。 |
2020年第一季度與2019年第一季度相比
收入
收入為2.089億美元，比2019年第一季度增加2 720萬美元。收入增加的原因是木材價格上漲、木材運輸增加、北部地區鋸木價格上漲以及北部和南部地區的收穫量增加。收入也得益於農村和發展房地產銷售的增加。這些增長被2019年2月出售的Deltic中密度纖維板(MDF)設施的收入部分抵消。
出售貨物的成本
與2019年第一季度相比，貨物銷售成本增加了1 780萬美元，主要原因是收穫活動增加、木材運輸量增加以及農村和房地產開發銷售增加。2019年的貨物銷售成本包括與Deltic MDF設施有關的大約1.5個月的活動。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用與2019年第一季度相比減少了240萬美元，這主要是由於推遲的激勵薪酬計劃的市場調整。
出售設施的收益
在2019年2月，我們以9200萬美元的價格將我們的Deltic MDF工廠出售給Roseburg林產品公司(Roseburg Forest Products Co.)，之後進行了某些營運資本調整，從而獲得了920萬美元的税前收益。
利息費用，淨額
利息開支淨額與2019年第一季度相比減少180萬美元，主要原因是2019年第一季度為7.5%的高級債券(高級債券)再融資1.5億美元。
債務清償損失
作為2019年第一季度1.5億美元高級債券贖回的一部分，我們支付了490萬美元的贖回溢價，並註銷了某些未攤銷的債務成本。
25
養卹金結算費
在2020年2月，我們從一家保險公司購買了一份團體年金合同，以轉移與我們的合格養老金計劃相關的1.011億美元的未償養老金福利義務。這項交易由計劃資產提供資金。與這筆交易有關，我們記錄了4 300萬美元的非現金税前結算費用.
非營業養卹金和其他退休後福利費用
與2019年第一季度相比，非經營性養老金和其他退休後福利費用增加了270萬美元。這一增加主要是由於OPEB計劃的重組，導致截至2019年年底每季度確認的服務貸記額為190萬美元。非經營性養老金和其他退休後福利成本也受到用於確定福利義務的貼現率同比下降的影響。
所得税
2020年第一季度的所得税為1 090萬美元，而2019年第一季度的所得税準備金為160萬美元。所得税主要是由我們的應税REIT子公司(TRS)的收入或損失造成的。在截至2020年3月31日的三個月內，TRS的税前損失為4，280萬美元，其中包括4，300萬美元的養老金結算費用。在2019年同期，TRS的所得税前收入為720萬美元，其中包括Deltic MDF設施的銷售收益。
調整後的EBITDDA共計
與2019年第一季度相比，調整後的2020年第一季度EBITDDA總額增加了1 930萬美元。調整後的EBITDDA總額的增加主要是由於我們業務部門的經營業績增加所致。參考業務部門業績下文將進一步討論我們各部分的活動。
26
業務部門業績
林地段
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
收入1 |
|
$ |
82,425 |
|
|
$ |
68,158 |
|
|
$ |
14,267 |
|
|
費用和開支： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
伐木和運輸 |
|
|
38,604 |
|
|
|
32,916 |
|
|
|
5,688 |
|
|
其他 |
|
|
7,291 |
|
|
|
6,664 |
|
|
|
627 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
1,548 |
|
|
|
1,728 |
|
|
|
(180 |
) |
|
林地調整後的EBITDDA2 |
|
$ |
34,982 |
|
|
$ |
26,850 |
|
|
$ |
8,132 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
在消除部門間纖維收入之前，截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的收入分別為2，950萬美元和2，490萬美元。 |
|
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA評估公司的業績。看見附註5：部分信息 在精簡合併財務報表附註. |
林地統計
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
收穫量(噸) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
北方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
|
433,870 |
|
|
|
373,865 |
|
|
|
60,005 |
|
|
紙漿材 |
|
|
37,801 |
|
|
|
48,643 |
|
|
|
(10,842 |
) |
|
立柱 |
|
|
23,178 |
|
|
|
7,376 |
|
|
|
15,802 |
|
|
共計 |
|
|
494,849 |
|
|
|
429,884 |
|
|
|
64,965 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南部地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
|
548,467 |
|
|
|
412,834 |
|
|
|
135,633 |
|
|
紙漿材 |
|
|
367,099 |
|
|
|
373,264 |
|
|
|
(6,165 |
) |
|
立柱 |
|
|
90,237 |
|
|
|
42,349 |
|
|
|
47,888 |
|
|
共計 |
|
|
1,005,803 |
|
|
|
828,447 |
|
|
|
177,356 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收穫總量 |
|
|
1,500,652 |
|
|
|
1,258,331 |
|
|
|
242,321 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售價格/單位(每噸$) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北方地區1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
$ |
95 |
|
|
$ |
87 |
|
|
$ |
8 |
|
|
紙漿材 |
|
$ |
38 |
|
|
$ |
42 |
|
|
$ |
(4 |
) |
|
立柱 |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
14 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南部地區1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
鋸木 |
|
$ |
44 |
|
|
$ |
45 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
紙漿材 |
|
$ |
31 |
|
|
$ |
32 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
立柱 |
|
$ |
9 |
|
|
$ |
8 |
|
|
$ |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
1 |
鋸木和紙漿的銷售價格是按交貨價格計算的，其中包括向客户收取的合同伐木和運輸費用。木樁銷售為我們的客户提供採伐木材的權利。因此，客户承包伐木和運輸，並承擔這些費用。 |
27
林地調整後的EBITDDA
下表彙總了截至2020年3月31日三個月的實木地調整的EBITDDA差異，與截至2019年3月31日的3個月相比：
|
(單位：千) |
|
三個月結束 |
|
|
|
林地調整後的EBITDDA 209年3月31日 |
|
$ |
26,850 |
|
|
銷售價格和組合 |
|
|
3,485 |
|
|
收穫量 |
|
|
5,491 |
|
|
其他收入 |
|
|
376 |
|
|
每個單位的伐木和運輸費用 |
|
|
(773 |
) |
|
森林經營 |
|
|
(555 |
) |
|
行政、間接和間接費用 |
|
|
108 |
|
|
林地調整後的EBITDDA 2020年3月31日 |
|
$ |
34,982 |
|
|
|
|
|
|
|
2020年第一季度與2019年第一季度相比
實木地調整後的EBITDDA在2020年第一季度比2019年同期增加了810萬美元，主要原因如下：
|
|
• |
銷售價格和組合：北部地區的鋸木價格上漲了9.2%，達到每噸95美元，這是由於提高木材價格對指數化鋸木和愛達荷州雪松價格有利的影響。南部地區鋸木價格逐季度略有下降，因為潮濕天氣造成的木材供應限制推高了2019年第一季度的價格。 |
|
|
• |
收穫量：2020年第一季度，我們在南方地區收穫了100萬噸，比2019年第一季度增長了21.4%。增加的主要原因是，與經歷潮濕天氣條件的2019年第一季度相比，2020年第一季度的收穫條件有所改善。由於有利的收穫條件，北部地區的收穫量比前一年增加了15.1%。 |
木製品段
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
收入 |
|
$ |
145,000 |
|
|
$ |
132,306 |
|
|
$ |
12,694 |
|
|
費用和開支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纖維成本 |
|
|
65,012 |
|
|
|
69,027 |
|
|
|
(4,015 |
) |
|
貨運、伐木和運輸 |
|
|
17,402 |
|
|
|
16,224 |
|
|
|
1,178 |
|
|
製造成本 |
|
|
45,004 |
|
|
|
47,441 |
|
|
|
(2,437 |
) |
|
製成品庫存變動 |
|
|
1,891 |
|
|
|
(10,092 |
) |
|
|
11,983 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
2,271 |
|
|
|
2,450 |
|
|
|
(179 |
) |
|
其他 |
|
|
191 |
|
|
|
30 |
|
|
|
161 |
|
|
木材產品調整後的EBITDDA2 |
|
$ |
13,229 |
|
|
$ |
7,226 |
|
|
$ |
6,003 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
在消除部門間纖維成本之前，截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為2，950萬美元和2，490萬美元。 |
|
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA評估公司的業績。看見附註5：部分信息 在精簡合併財務報表附註. |
28
木製品分段統計
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
木材運輸(MBF)1 |
|
|
282,967 |
|
|
|
238,403 |
|
|
|
44,564 |
|
|
木材銷售價格(每MBF$) |
|
$ |
396 |
|
|
$ |
380 |
|
|
$ |
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
MBF代表千板尺。 |
木材產品調整後的EBITDDA
下表彙總了截至2020年3月31日三個月的木材產品調整後的EBITDDA差異，與截至2019年3月31日的3個月相比：
|
(單位：千) |
|
三個月結束 |
|
|
|
木材產品調整後的EBITDDA 2019年3月31日 |
|
$ |
7,226 |
|
|
木材： |
|
|
|
|
|
價格 |
|
|
3,848 |
|
|
單位制造成本 |
|
|
(1,659 |
) |
|
單位日誌成本 |
|
|
1,192 |
|
|
存貨費 |
|
|
514 |
|
|
殘差、面板和其他 |
|
|
2,108 |
|
|
木材產品調整後的EBITDDA 2020年3月31日 |
|
$ |
13,229 |
|
|
|
|
|
|
|
2020年第一季度與2019年第一季度相比
與2019年第一季度相比，木材產品調整後的EBITDDA在2020年第一季度增加了600萬美元，主要原因如下：
|
|
• |
木材價格：木材的平均銷售價格上升到每MBF 396美元，而在2019年第一季度每MBF 380美元。 |
|
|
• |
單位制造成本：由於市場狀況不斷變化，我們的幾家工廠在3月下旬減少了加班，再加上我們的一家工廠計劃的年度維修停機時間，導致2020年第一季度的單位制造成本高於2019年。 |
|
|
• |
每個單位的日誌費用：愛達荷州的木材庫存是在每年第三和第四季度建立的，以確保在來年第一季度收穫活動受到限制的情況下，為春季分拆提供充足的木材庫存。在2019年第一季度，愛達荷州的單位木材成本高於2020年第一季度，因為2018年第一季度使用的指數化鋸木價格高於2020年第一季度使用的2019年原木庫存。此外，我國南方鋼廠在2019年第一季度的木材成本較高，因為異常潮濕的天氣導致供應受限，導致原木價格上漲。 |
|
|
• |
剩餘銷售、面板和其他：季度剩餘收入的增加對EBITDDA做出了積極貢獻。此外，我們在2019年2月出售的Deltic MDF工廠的業務在2019年第一季度對EBITDDA產生了負面影響。 |
29
REAL地產段
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|||
|
收入 |
|
$ |
10,969 |
|
|
$ |
6,164 |
|
|
$ |
4,805 |
|
|
費用和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售貨物的成本 |
|
|
2,431 |
|
|
|
2,254 |
|
|
|
177 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
1,198 |
|
|
|
1,207 |
|
|
|
(9 |
) |
|
房地產調整EBITDDA1 |
|
$ |
7,340 |
|
|
$ |
2,703 |
|
|
$ |
4,637 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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1 |
管理層使用調整後的EBITDDA評估公司的業績。看見附註5：部分信息 在精簡合併財務報表附註. |
房地產板塊統計
|
農村房地產 |
|
截至3月31日的三個月， |
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|||||||||||||
|
|
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2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
|
出售英畝 |
|
|
平均 價格/英畝 |
|
|
出售英畝 |
|
|
平均 價格/英畝 |
|
||||
|
更高 和 更好 使用 (HBU) |
|
|
630 |
|
|
$ |
3,147 |
|
|
|
759 |
|
|
$ |
3,195 |
|
|
娛樂地產 |
|
|
880 |
|
|
$ |
1,504 |
|
|
|
1,143 |
|
|
$ |
1,221 |
|
|
非戰略性林地 |
|
|
2,929 |
|
|
$ |
1,361 |
|
|
|
440 |
|
|
$ |
903 |
|
|
共計 |
|
|
4,439 |
|
|
$ |
1,643 |
|
|
|
2,342 |
|
|
$ |
1,801 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產開發 |
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||
|
|
|
出售地段 |
|
平均 價格/批次 |
|
|
出售地段 |
|
平均 價格/批次 |
|
||
|
住宅用地 |
|
23 |
|
$ |
99,652 |
|
|
7 |
|
$ |
96,129 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產調整EBITDDA
下表彙總了截至2020年3月31日的3個月與截至2019年3月31日的3個月相比，房地產調整後的EBITDDA差異：
|
(單位：千) |
|
三個月結束 |
|
|
|
房地產調整後的EBITDDA 209年3月31日 |
|
$ |
2,703 |
|
|
農村房地產銷售 |
|
|
3,072 |
|
|
房地產開發銷售 |
|
|
1,704 |
|
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
24 |
|
|
其他費用，淨額 |
|
|
(163 |
) |
|
房地產調整後的EBITDDA 2020年3月31日 |
|
$ |
7,340 |
|
|
|
|
|
|
|
2020年第一季度與2019年第一季度相比
與2019年同期相比，房地產調整後的2020年第一季度EBITDDA增加了460萬美元，主要原因如下：
|
|
• |
農村房地產銷售：2020年第一季度，阿肯色州以每英畝約1400美元的平均價格出售了2850英畝非戰略性林地。農村房地產銷售可以隨季度而異，每英畝的平均價格會根據房地產的地理區域和產品組合而波動。 |
|
|
• |
房地產開發銷售：在2020年第一季度，我們以約99，700美元的平均價格售出了23處住宅用地，而2019年第一季度的平均成交價約為96，100美元，售出了7幅。 |
30
流動性與資本資源
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的重大現金來源變化按類別分列如下：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
48,138 |
|
|
$ |
19,067 |
|
|
投資活動提供的現金淨額(用於) |
|
$ |
(11,034 |
) |
|
$ |
52,173 |
|
|
用於籌資活動的現金淨額 |
|
$ |
(39,538 |
) |
|
$ |
(42,301 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務淨現金
與2019年前三個月相比，業務活動提供的現金淨額增加了2 910萬美元。業務活動提供的現金的變化受到下列因素的影響：
|
|
• |
從客户收到的現金增加了3 300萬美元，原因是北部和南部地區的收穫活動增加，木材價格和木材運輸增加，農村和發展房地產銷售增加。這些增加額被Deltic MDF設施出售前業務的現金收入部分抵消。 |
|
|
• |
向供應商支付的現金增加了620萬美元，主要是由於我們的木材產品設施的收穫活動和生產增加。2019年的業務包括銷售Deltic MDF設施之前的1.5個月的運營。 |
|
|
• |
支付利息的現金淨額減少280萬美元，主要原因是我們的貸款人派息增加，淨利息成本降低，原因是2019年第一季度為我們的1.5億美元高級債券再融資。 |
投資活動現金流量淨額
投資活動的現金流量變化主要是由於以下原因：
|
|
• |
在2020年前三個月，我們在不動產、廠房和設備、林地收購、林地再造和公路建設項目上花費了1 350萬美元，而2019年前三個月的支出為800萬美元。 |
|
|
• |
我們收到了6 000萬美元的現金淨收入，這筆收入須在2019年2月Deltic MDF設施出售後進行週轉資本調整。此外，我們在2020年第一季度收到了100萬美元，用於滿足與Deltic MDF設施銷售有關的某些契約。 |
來自融資活動的現金流量淨額
來自籌資活動的現金流量變化主要是由於以下原因：
|
|
• |
在2020年前三個月，我們回購了400，917股普通股，總額為1，240萬美元，相比之下，2019年前三個月回購的股票為278，947股，總額為1，020萬美元。 |
|
|
• |
2019年1月，我們再融資1.5億美元的高級債券到期於2019年，1.5億美元的可變利率定期貸款，將在2029年到期。在再融資後，我們贖回並支付所有未償還的高級債券，包括490萬元的贖回溢價。 |
未來現金需求
我們將現金投資於木材產品設施的維護和可自由支配的資本支出。我們還將現金投資於林地的重新造林和在我們的林地業務中修建道路，並在我們的房地產開發業務中開發土地。我們根據預期的投資回報水平來評估可自由支配的資本改進。此外，為了應對冠狀病毒大流行，併為了進一步從戰略上管理我們的流動資金，我們重新評估了2020年的基本建設計劃。我們正把我們的資本支出集中在最關鍵的可持續項目上，因此，我們預計在2020年期間總共將花費約4 000萬至4 400萬美元用於資本支出。
在進一步管理我們的現金狀況和流動資金時，我們預計將推遲支付大約840萬美元的社會保障工資税中的2020年僱主部分，以及根據“公約”所允許的對符合條件的養卹金計劃的繳款。
31
“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關愛法”)。這些付款將在2021年和2022年按照“照料法”的要求提供資金。
2018年8月30日，董事會批准回購價值高達1億美元的普通股，但沒有規定回購期限。到2020年3月31日，根據2018年回購計劃，我們還獲得了6250萬美元的未來股票回購授權。未來的股票回購將取決於各種因素，包括我們的現金狀況，我們期望的流動性水平，債務契約的限制和我們的股票價格。
在2020年3月31日，我們支付了每股0.40美元的季度現金紅利，即2700萬美元。雖然我們近期不擔心我們是否有能力為季度現金紅利提供資金，但我們將不斷評估我們的流動性需求和資本配置策略。
資本結構
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|
3月31日 |
|
|
十二月三十一日， |
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|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
長期債務 |
|
$ |
756,729 |
|
|
$ |
756,469 |
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
(79,484 |
) |
|
|
(83,310 |
) |
|
淨債務 |
|
|
677,245 |
|
|
|
673,159 |
|
|
市場資本化1 |
|
|
2,101,585 |
|
|
|
2,908,653 |
|
|
企業價值 |
|
$ |
2,778,830 |
|
|
$ |
3,581,812 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨債務對企業價值 |
|
|
24.4 |
% |
|
|
18.8 |
% |
|
股利收益率2 |
|
|
5.1 |
% |
|
|
3.7 |
% |
|
加權平均債務成本，税後3 |
|
|
3.3 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
市值的基礎是截至2020年3月31日和2019年12月31日的6700萬和6720萬倍收盤價31.39美元和43.27美元的流通股。 |
|
2 |
股息收益率基於每股1.60美元的年化股息，以及截至2020年3月31日和2019年12月31日的每股31.39美元和43.27美元的股價。 |
|
3 |
加權平均債務成本不包括遞延債務成本和信貸安排費用，幷包括定期貸款債務的估計年度贊助信貸。 |
流動性和業績計量
下面的討論是為了提高讀者對我們的經營業績、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人要求的理解。這一信息包括兩項措施：調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)。這些措施並沒有被GAAP定義，調整後的EBITDDA和CAD的討論並不打算與這裏描述的GAAP的任何披露相沖突或改變。
調整後的EBITDDA是一種非GAAP指標，管理層用於評估業績，在各部門之間分配資源，投資者可以用來評估所管理資產的經營績效。它消除了管理層認為不直接反映核心業務運作的特定項目的影響。不應孤立地考慮這一措施，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的結果的替代辦法。管理層認為，這種非GAAP標準與我們的GAAP財務報表一起閲讀時，為投資者提供了有用的信息，便利了我們在所述期間的持續經營結果的可比性，能夠識別我們基本業務的趨勢，並將我們的經營業績與分析師的財務模型和其他上市公司的經營業績進行比較，從而以非GAAP的財務措施來補充他們的GAAP結果。
我們對EBITDDA的定義可能不同於其他公司報告的類似標題的措施。我們將EBITDDA定義為利息支出前的淨(虧損)收入、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷。調整後的EBITDDA進一步排除了某些特定的項目，這些項目被認為阻礙了我們的業務業績的年度或與其他業務的比較。
我們將調整後的EBITDDA總額與合併後公司的淨(虧損)收入進行了核對，因為這是最具可比性的GAAP衡量標準。
32
下表提供了對net的調節。(損失)收入給T奧塔爾各期調整後的EBITDDA：
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(單位：千) |
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
淨(損失)收入 |
$ |
(16,832 |
) |
|
$ |
6,560 |
|
|
利息費用，淨額 |
|
3,698 |
|
|
|
5,464 |
|
|
所得税 |
|
(10,862 |
) |
|
|
1,591 |
|
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
18,638 |
|
|
|
15,797 |
|
|
房地產銷售基礎 |
|
6,498 |
|
|
|
1,556 |
|
|
債務清償損失 |
|
— |
|
|
|
5,512 |
|
|
養卹金結算費 |
|
42,988 |
|
|
|
— |
|
|
非營業養卹金和其他退休後福利費用 |
|
3,635 |
|
|
|
980 |
|
|
出售設施的收益 |
|
— |
|
|
|
(9,176 |
) |
|
固定資產處置收益 |
|
(192 |
) |
|
|
(32 |
) |
|
調整後的EBITDDA共計 |
$ |
47,571 |
|
|
$ |
28,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
我們將民航處定義為經營活動提供的現金，按購買不動產、廠房和設備、林地、重新造林和道路以及非戰略性林地收購的資本支出進行調整。管理層認為CAD是衡量公司整體流動性的有用指標，因為它為普通股股東(維持REIT地位的一個重要因素)、回購公司普通股、償還債務、收購以及其他可自由支配和非自由支配的活動提供了現金來源。我們對民航處的定義是有限的，因為它並不僅僅代表可供自由支配開支使用的剩餘現金流量，因為這一措施沒有扣除償債和其他合同義務所需的付款。因此，我們認為把CAD看作是為我們的產品提供補充信息的一種措施是很重要的。現金流動彙總表。我們對CAD的定義可能不同於其他公司(包括我們行業的公司)所報告的類似名稱的措施。CAD不一定表示將來可能產生的CAD。
下表列出業務活動提供給民航處的現金對賬情況：
|
|
|
截至3月31日的三個月， |
|
|||||
|
(單位：千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
業務活動提供的現金1 |
|
$ |
48,138 |
|
|
$ |
19,067 |
|
|
資本支出 |
|
|
(13,539 |
) |
|
|
(8,002 |
) |
|
計算機輔助設計 |
|
$ |
34,599 |
|
|
$ |
11,065 |
|
|
投資活動提供的淨現金(用於)2 |
|
$ |
(11,034 |
) |
|
$ |
52,173 |
|
|
用於籌資活動的現金淨額 |
|
$ |
(39,538 |
) |
|
$ |
(42,301 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的業務活動現金包括分別支付給房地產開發支出40萬美元和180萬美元的現金。 |
|
2 |
投資活動的淨現金包括支付資本支出和購買木材和林地，這也包括在我們對民航處的調節中。 |
資金來源
信貸和定期貸款協議
截至2020年3月31日，我們的長期債務總額為7.567億美元，其中4，600萬美元於2020年12月到期。根據我們與主要貸款人簽訂的第二份定期貸款協議(經修訂的定期貸款協議)，我們的長期貸款總額為6.935億美元。根據經修訂的定期貸款協議，某些借款的利率為一個或三個月的libor，另加1.85%至2.15%的息差。我們已經為這些可變利率期限貸款進行了利率互換，以確定利率。
截至2020年3月31日，我們的3.8億美元循環信貸額度沒有借款，約100萬美元的循環信貸額度用於未清信用證。按照循環信貸協議的規定，借款最多可增加4.2億美元。我們可以利用信貸安排下的借款，除其他外，為現有債務再融資，併為週轉資金需求、基本建設項目、收購和其他一般公司支出提供資金。
33
截至2020年3月31日，我們遵守了所有債務和信貸協議。下表列出信貸及定期貸款協議中的財務契約，以及截至目前為止我們在這些合約方面的狀況。三月三十一日, 2020:
|
|
|
聖約 要求 |
|
|
實際在 2020年3月31日 |
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||||
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利息覆蓋率 |
|
≥ |
|
3.00至1.00 |
|
|
6.95 |
|
||
|
槓桿比率 |
|
≤ |
|
40% |
|
|
21% |
|
||
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
合同義務
在2020年3月，我們進入了6.535億美元的遠期開始利率互換。這些遠期啟動利率互換有效對衝了未來基準利率支付中可歸因於未來債務再融資利率變化的多變性。我們開始了這些遠期利率互換，以鎖定固定利率，以鎖定我們預期的未來再融資6.535億美元的定期貸款債務，這些債務將於2020年12月至2029年1月到期。這些遠期開始利率掉期的固定利率為0.85%至1.17%。這些遠期開始利率掉期的可變利率成分是1個月的libor.因此，遠期起始利率互換被指定為現金流量對衝。此外，t現金流量套期保值要求在規定的到期日結清當前未償還的每筆定期貸款。看見附註9：衍生產品在精簡合併財務報表附註以獲得更多信息。
除了這些新的遠期利率掉期以外，在截至2020年3月31日的三個月內，我們的合約義務並沒有實質上的改變。
信用評級
兩家主要的債務評級機構定期評估我們的債務，我們的借貸成本會根據我們的信用評級而增加或減少。穆迪和標準普爾都將我們的債務評級列為投資級。在截至2020年3月31日的三個月內，我們的信用評級沒有變化。此外，在2020年4月，穆迪重申了我們的信用評級。
表外安排
我們目前不是資產負債表外安排的一方，這些安排需要在本節下披露。
關鍵會計政策和估計
那裏有在2020年期間，對我國2019年年度報告中提出的關鍵會計政策(表10-K)沒有重大變化。
34
項目3.市場風險的定量和定性披露
我們在金融工具上的市場風險風險包括銀行信貸工具的利率風險、定期貸款、利率互換協議和遠期利率互換協議。我們面對的是現有可變利率債務工具的利率波動，以及未來出現的固定或可變利率債務，而這些債務的風險主要與各種利率的變動有關。我們分別使用利率掉期和遠期開始利率互換來對衝利率變化對現有債務和未來債務發行的影響。所有市場風險敏感工具都是為交易目的以外的目的而訂立的。
在…2020年3月31日，我們有六次利率互換，涉及3.975億美元的定期貸款債務。現金流量對衝將三個月和一個月的libor+1.85%至2.15%的可變利率轉換為3.17%至4.82%的固定利率。通過套期保值，我們的現金流量套期保值將非常有效地實現可歸因於套期保值利率風險的現金流量抵消。
在2020年3月，我們進入了6.535億美元的遠期開始利率互換。這些遠期啟動利率互換有效對衝了未來基準利率支付中可歸因於未來債務再融資利率變化的多變性。我們開始了這些遠期利率互換，以鎖定固定利率，以鎖定我們預期的未來再融資6.535億美元的定期貸款債務，這些債務將於2020年12月至2029年1月到期。這些遠期開始利率掉期的固定利率為0.85%至1.17%。這些遠期開始利率掉期的可變利率成分是一個月的libor.因此，遠期起始利率互換被指定為現金流量對衝。此外，t現金流量套期保值要求在規定的到期日結清當前未償還的每筆定期貸款。
到2020年3月31日，我們有7.622億美元的未償本金債務。所有未償債務的利率都是固定的，要麼通過固定利率，要麼通過相應的利率互換。
項目4.管制和程序
披露控制和程序
截至2020年3月31日，我們(根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條)在管理層，包括首席執行官和首席財務官(CFO)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序(如“交易法”第13a-15(E)條規定的)的有效性進行了評估。這些披露控制和程序的目的是確保根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，目的是確保這些信息得到積累，並酌情傳達給管理層，包括首席執行官和主要財務幹事，或履行類似職能的人員，以便及時就所需披露作出決定。根據評估結果，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2020年3月31日起生效。
任何披露控制和程序制度的效力都存在固有的限制，包括人為錯誤的可能性，以及規避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露管制和程序，也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
財務報告的內部控制
在截至2020年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
35
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
我們相信，沒有任何待決或威脅的訴訟會對我們的財務狀況、業務或流動資金產生重大不利影響。
第1A項.危險因素
我們的業務和經營成果受到許多風險和不確定因素的影響，其中許多是我們無法控制的。危險因素在截至2019年12月31日的年度報告第一部分第1A項中，除增加下文討論的風險因素外，我們的年度報告表10-K項除外。除了在下面的危險因素中討論的與冠狀病毒大流行有關的風險外，冠狀病毒大流行還可能會增加我們的年度報告中關於2019年12月31日終了的年度10-K表格中所披露的其他風險。冠狀病毒大流行對經濟的影響正對經濟產生不利影響，預計將繼續對我們的商業和財務成果產生不利影響。 除本表格10-q所載的其他資料及截至2019年12月31日止的年度表格10-K的週年報告外，亦須審慎考慮。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析.
我們無法控制的事件，如流行病(包括冠狀病毒爆發)，可能對我們的業務產生負面影響。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)為全球大流行，並建議世界範圍內的遏制和緩解措施。2020年3月13日，美國宣佈爆發全國緊急狀態，所有州和幾個城市都宣佈了公共衞生緊急情況。除了這些聲明外，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局也採取了非常和廣泛的行動，以遏制和打擊在美國各地區爆發和傳播的冠狀病毒，包括隔離和“待在家中”的命令和類似的授權，使許多個人能夠大幅度限制日常活動，並使許多企業限制或停止正常運作。這些限制阻止或嚴重限制了我們、我們的僱員、供應商和客户在無限期內開展部分或所有業務活動。根據政府迄今實施的限制，我們的木材和木材產品部門已被指定為州內的一項基本業務，並已發出留在家中的訂單，因此，我們計劃在市場條件允許的情況下繼續全力運營我們的每一家企業，同時保持我們僱員、承包商、供應商和客户的健康和安全。然而，這些政府限制是可以改變的，並可能取決於地方當局的指示和大流行病對我們勞動力的影響，要求我們限制或中止行動。
大流行，如冠狀病毒，造成了廣泛的國家或全球經濟困難，已經並將對我們的木材、木材和房地產行業的定價和需求產生負面影響。我們已經並預計將繼續經歷對我們某些產品的不可預測的需求減少。由於需求減少，我們不得不暫停某些生產，我們預計將繼續根據需要調整生產，以滿足需求。由於冠狀病毒的傳播，導致的經濟衰退、進一步的市場調整或蕭條可能對企業、金融狀況、運營結果、流動性產生實質性影響。我們的股票價格和進入資本市場的機會。
此外，雖然到目前為止我們還沒有這樣做，但如果發生接觸，我們可能需要暫時關閉某些清洗和消毒操作。我們已採取措施，保障勞動人口和顧客的健康和福祉.這些措施包括鼓勵辦公室僱員在其職責允許的地方遠程工作，限制旅行和團體會議，增加清潔和消毒的頻率，在我們的地點甄別來訪者和供應商，以及在實際可行的情況下進行實際距離。如果我們在工作場所接觸冠狀病毒，我們已有計劃和規定，但這些措施可能不足以消除所有接觸冠狀病毒的情況。
我們正在積極監測最近爆發的甲型冠狀病毒(Coronavirus)，以及它對我們供應鏈的潛在影響，以及我們的綜合運營結果。預計冠狀病毒爆發的影響將對我們在第二季度和2020年晚些時候的合併財務報表產生負面影響，因為我們認為，價格和需求在短期內將繼續受到壓力。然而，由於各種不確定因素，包括病毒對經濟的嚴重影響、疫情持續時間以及政府當局可能採取的行動，我們對冠狀病毒對我們的業務、財務狀況或運營結果的影響的預測可能不準確。
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項目2.未登記的股票銷售TY證券和收益的使用
發行人購買股票證券
2018年8月30日，我們的董事會授權管理層回購至多1億美元的普通股，但沒有規定回購期限(2018年回購計劃)。在截至2020年3月31日的三個月內，我們根據2018年回購計劃，以1240萬美元(包括交易成本)回購了400，917股普通股。交易費用不計入授權資金。所有常見的股票購買都是在公開市場交易中進行的.截至2020年3月31日，我們還在2018年回購計劃下獲得了6，250萬美元用於未來股票回購的額外授權。
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普通股購買 |
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購買股份總數 |
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每股平均價格 |
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作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數 |
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根據該計劃購買的5月份股票的最高美元價值 |
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一月一日至一月三十一日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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$ |
74,847,525 |
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二月一日至二月二十九日 |
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9,760 |
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$ |
35.72 |
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9,760 |
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$ |
74,498,905 |
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3月1日至3月31日 |
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391,157 |
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$ |
30.66 |
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391,157 |
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$ |
62,504,102 |
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共計 |
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400,917 |
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400,917 |
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項目6.e西比斯
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陳列品 數 |
描述 |
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(3)(a)*
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第三份註冊公司註冊證書，自2018年2月20日起生效，登記人於2018年2月21日提交的關於表格8-K的當前報告的附錄3.1。 |
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(3)(b)* |
經修訂至2009年2月18日的“註冊官附例”，作為2009年2月20日註冊人提交的關於表格8-K的現行報告的附錄(3)(B)提交。 |
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(4) |
見展品(3)(a)和(3)(b)。登記人承諾應要求向委員會提交任何界定長期債務持有人權利的文書。 |
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10(a) |
對2020年4月14日註冊人及其全資子公司作為借款人的第二次修訂和恢復的定期貸款協議和增量定期貸款協議的第三次修正，以及作為行政代理人、擔保人方和貸款人的西北農場信貸服務公司的第三修正案。 |
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(31) |
第13a-14(A)/15d-14(A)條認證。 |
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(32) |
根據“美國法典”第1350條提供首席執行官和首席財務官的陳述。 |
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(101) |
以下來自PotlatchDeltic公司截至2020年3月31日季度報告表10-Q的財務信息以iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式於2020年5月1日提交：精簡的業務綜合報表截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，(Ii)簡明綜合損失報表截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，(Iii)合併資產負債表2020年3月31日和2019年12月31日(Iv)現金流動彙總表截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月股東權益合併簡表截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月精簡合併財務報表附註. |
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(104) |
CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在內聯XBRL文檔中幷包含在表101中)。 |
* 以參考方式合併。
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西格納特烏爾
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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PotlatchDeltic公司 |
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(登記人) |
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通過 |
S/WayneWASECHEK |
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韋恩·瓦塞切克 |
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公司主計長 (妥為授權；特等會計主任) |
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日期： |
(二零年五月一日) |
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