美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
|
|
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
|
|
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
|
|
|
|
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
|
(I.R.S.僱主) (識別號) |
|
|
|
|
|
(主要行政辦公室地址) |
|
(郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
不適用。
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)節登記的證券：
|
每一班的職稱 |
|
交易符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
|
|
|
|
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。☒
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。☒
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
大型速動成型機 |
☒ |
加速機 |
☐ |
|
|
|
|
|
|
非加速 |
☐ |
小型報告公司 |
|
|
新興成長型公司 |
|
|
|
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規則所界定)。
截至2020年4月30日，註冊人
目錄
|
|
|
頁 |
|
第一部分-財務資料 |
|
2 |
|
項目1.財務報表(未經審計)。 |
|
2 |
|
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
|
2 |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡合併收入報表 |
|
3 |
|
截至2020年3月31日和201年3月31日的綜合收入彙總報表9 |
|
4 |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日的股東權益合併報表 |
|
5 |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月現金流動彙總表 |
|
6 |
|
精簡合併財務報表附註 |
|
7 |
|
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。 |
|
25 |
|
第三項：市場風險的定量和定性披露。 |
|
41 |
|
項目4.控制和程序。 |
|
41 |
|
第二部分-其他資料 |
|
41 |
|
項目1.法律程序 |
|
41 |
|
第1A項.危險因素 |
|
42 |
|
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用. |
|
42 |
|
6.展品。 |
|
43 |
|
簽名 |
|
44 |
第一部分-財務資料
項目1.財務報表。
普里梅里察公司及附屬公司
合併資產負債表
|
|
|
(未經審計) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定到期證券，按公允價值計算(攤銷成本：美元) (B).和$ |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
固定到期日證券，按攤銷成本計算(公允價值：美元) $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按公允價值計算的權益證券(歷史成本：美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按公允價值交易證券(成本：美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政策性貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計投資收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保險可收回款項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延政策採購費用淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
代理餘額、到期保險費和其他應收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨賬户資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未來政策效益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
未獲及預繳保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付保單索償及其他福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投保人基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
剩餘票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
證券借貸項下應付款項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨賬户負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承付款和或有負債(見承付款和或有負債附註) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股(美元) 特別傑出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付資本 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
留存收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合收入(損失)，扣除所得税： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現的外幣折算收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可供出售證券的未實現投資收益(損失)淨額： |
|
|
(1,318 |
) |
|
|
64,563 |
|
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
2
普里梅里察公司及附屬公司
精簡的合併損益表-未經審計
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千，每股除外) |
|||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保費 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
割讓保費 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
淨保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金及費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收入扣除投資費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盈餘票據利息費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
投資淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現投資收益(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
其他，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利益和索賠 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延保單購置費用攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售佣金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保險費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保險佣金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他業務費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利和支出共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股基本收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
稀釋每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均股票用於計算收益 每股收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
補充披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總減值損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
- |
|
|
|
所得税前其他綜合收入確認的減值損失 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
在收益中確認的淨減值損失 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
其他已實現投資收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
股本證券確認的淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
已實現投資收益淨額(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
3
普里梅里察公司及附屬公司
彙總綜合收入(損失)綜合報表-未經審計
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
所得税前其他綜合收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售證券的未實現投資收益(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售證券未變現持有收益(損失)的變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
列入淨收入的已實現投資損失調整數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣折算調整數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現外幣折算損益變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
所得税前其他綜合收入(損失)共計 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
與其他綜合收入項目有關的所得税費用(福利)(損失) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
其他綜合收入(損失)，扣除所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
綜合收入總額(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
4
普里梅里察公司及附屬公司
股東權益合併簡表-未經審計
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(單位：千) |
|
||||||
|
普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
回購普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股淨髮行 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付資本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額，期初 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
股份補償 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股淨髮行 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
回購普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
留存收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
採用新會計準則的累積效應，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股利 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
回購普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
期末餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
餘額，期初 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外幣折算調整的變化，扣除所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
這一期間未實現投資收益(損失)淨額的變化，扣除所得税 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期末餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股宣佈的股息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
5
普里梅里察公司及附屬公司
現金流動彙總表-未經審計
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
業務活動現金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
調整數，以調節業務活動(用於)提供的淨收入與現金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未來政策福利和其他政策負債的變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
推遲購買政策的費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
遞延保單購置費用攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現投資(收益)損失 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資增值和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
折舊和攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保險可收回款項的變動 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
代理餘額、到期保險費和其他應收款的變動 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
買賣已出售、到期或稱為(獲得)、淨證券的證券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
股份補償 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他經營資產和負債的變動淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
(用於)業務活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動的現金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售、到期或稱為可供出售的投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券.到期或稱為 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票證券-出售 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
可供出售的投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期證券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
權益證券 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
購置財產和設備及其他投資活動，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
貸款證券收到(退回)現金抵押品，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
使用證券貸款抵押品的短期投資的銷售(購買)淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自籌資活動的現金流量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
回購普通股 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
以股份為基礎的補償扣繳税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資租賃 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
匯率變動對現金的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
現金和現金等價物變現 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物，期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物，期末 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
見所附精簡合併財務報表附註。
6
普里梅里察公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註-未經審計
(1)業務説明、列報依據和重要會計政策摘要
業務説明.普里梅里察公司(“母公司”)及其子公司(統稱“我們”、“我們”或“公司”)是通過獨立承包商銷售代表網絡(“銷售代表”或“銷售力量”)向美國和加拿大中等收入家庭提供金融產品的領先供應商。我們協助客户滿足他們對我們承保的定期人壽保險和共同基金、年金、管理投資和其他金融產品的需求，我們主要代表第三方分發這些保險。我們的主要子公司包括以下實體：Primerica金融服務有限公司(“PFS”)，一家普通代理和營銷公司；Primerica人壽保險公司(“Primerica Life”)，我們的主要壽險公司；Primerica金融服務(加拿大)有限公司，這是我們加拿大業務的控股公司，其中包括加拿大Primerica人壽保險公司(“Primerica Life Canada”)和加拿大PFSL投資有限公司。(“PFSL投資加拿大”)；以及PFS投資公司。(“PFS投資”)，一家投資產品公司和經紀交易商。Primerica人壽(Primerica Life)在田納西州居住，擁有紐約一家名為“NBLIC”的國家福利人壽保險公司(NBLIC)。 桃子公司(“Peach Re”)和Vidalia Re，Inc.(“Vidalia Re”)是Primerica Life的特殊用途金融專屬保險公司和全資子公司。桃Re和Vidalia Re分別與Primerica Life簽訂了單獨的共同保險協議，據此Primerica人壽將一定水平的保費期限人壽保險保單讓給Peach Re和Vidalia Re(分別為“Peach re Co保險協議”和“Vidalia Re共同保險協議”)。
提出依據. 我們根據美國公認的會計原則(“美國公認會計準則”)編制我們的財務報表。這些原則主要由財務會計準則委員會(FASB)確定。
所附未經審計的合併合併財務報表載有所有調整，通常由正常的經常性權責發生制構成，這是公允列報截至2020年3月31日和2019年12月31日的資產負債表所必需的，以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的收入、綜合收入、股東權益和現金流量表。中期業務的非經常性業務結果不一定表明整個年度的業績或未來各期的預期結果。
這些未經審計的合併財務報表是根據證券和交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和條例編制的。某些信息和附註披露通常包括在根據美國公認會計原則編制的年度財務報表中，但根據這些規則和條例，這些信息和附註被濃縮或省略，儘管公司認為所披露的信息足以使信息不具有誤導性。這些未經審計的精簡合併財務報表應與合併財務報表及其附註一併閲讀，這些合併財務報表和附註載於我們關於2019年12月31日終了年度的10-K表格年度報告(“2019年年度報告”)。
使用估計數。按照美國公認會計準則編制財務報表，要求我們作出影響財務報表餘額、收入和費用、現金流量以及或有資產和負債披露的估計和假設。管理層在確定我們財務報表中的估計數時，考慮到現有事實和對現有情況的瞭解。涉及較大程度的會計估計和精算確定的最重要項目是投資估值、遞延保單購置費用(“發援會”)、未來保險金準備金和可從再保險公司收回的相應數額以及所得税。這些項目和其他項目的估計數可能會發生變化，並由管理層根據美國公認會計原則重新評估。實際結果可能與這些估計不同。
合併。所附未經審計、精簡的合併財務報表包括公司的賬目和需要根據美國公認會計原則合併的實體。所有重要的公司間利潤、交易和合並實體之間的餘額都已被消除。
重大會計政策.除非另有説明，否則所有重要會計政策與2019年年度報告保持不變。
新會計準則。2016年6月，財務會計準則委員會發布了第2016-13號會計準則更新(“ASU 2016-13”)，金融工具.信用損失(主題326).金融工具信用損失的計量(“ASC 326”)。ASC 326對其範圍內的金融工具的信貸損失，包括可收回的再保險，提出了新的會計準則，將延遲確認的現行方法改為根據實體自身的預期估計預期信貸損失備抵的新方法。估計信貸損失的新方法的目的是要求考慮更廣泛的前瞻性信息，這將導致更早地承認金融工具上的信貸損失，可供出售的證券被排除在需要根據ASC 326的前瞻性預期損失估計來衡量信貸損失的金融工具的範圍之外。壓縮綜合收益表中AFS證券損失的可能損失計量方法
7
將保留在asc 326項下，但將允許一個實體收回信貸。以前在AFS證券備抵中確認的損失，在這些證券的信貸損失估計數下降的情況下，ASC 326的修正也排除了實體考慮AFS證券未實現損失的時間長短，以避免記錄信貸損失，並取消在資產負債表日期後考慮收回或公允價值下降的要求。在2020年1月1日的申請日期，我們通過了asc 326的修正案，對開始留存收益進行累積效應調整。$
會計準則的未來應用。2018年8月，FASB發佈了“2018-12號會計準則更新”，金融服務-保險(主題944)-對長期合同會計的有針對性的改進(“ASU 2018-12”)。本更新中的修改修改了對簽發長期合同(包括定期人壽保險)的保險公司的會計指導。ASU 2018-12要求發放長期保險合同的公司至少每年更新用於衡量未來保單福利(包括死亡率、殘疾和持久性)的假設，而不是在合同開始時鎖定這些假設，並隨着經驗的發生反映假設和實際績效的差異。ASU 2018-12還包括對發放長期合同的保險公司如何攤銷DAC，以及如何確定和更新貼現率假設的變化，這些假設用於衡量未來的政策福利準備金，同時提高所需的財務報表披露水平。ASU 2018-12中的指南將適用於自生效之日起的合併合併財務報表中最早提交的時期。2019年11月，FASB發佈了第2019-09號會計準則更新。金融服務-保險(主題944)-生效日期將ASU 2018-12的生效日期推遲一年，即2021年1月1日至2022年1月1日。ASU 2018-12的採用將對我們的合併財務報表和相關披露產生影響，並需要對我們的某些流程、系統和控制進行更改。我們目前正在制定各種程序，使我們能夠獲得必要的數據，修改我們的估價系統，並制定評估和實施這一標準所需的關鍵假設。因此，我們無法確定ASU 2018-12將對我們精簡的合併財務報表產生多大的影響。
2019年12月，FASB發佈了“會計準則更新第2019-12號”，所得税(主題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)，旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中的一般原則的某些例外，並澄清和修正了現有的指導意見，以改進一致的應用。ASU 2019-12中的指導對本公司從2021年1月1日起生效。我們預計ASU 2019-12的實施不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
最近發佈的會計準則不適用，對我們精簡的合併財務報表不重要，或者沒有或預計不會對我們的業務產生重大影響。
(2)分段和地理信息
片段。我們有
8
按部門分列的損益中的顯著信息如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人壽保險部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收入淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人壽保險部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收入共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發援會攤銷： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人壽保險部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發援會攤銷總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金股票補償費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人壽保險部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非現金股補償費用總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人壽保險部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
所得税前收入總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
按部門分列的資產總額如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期人壽保險部分 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
_______________
(1)
地理信息。按國家和長期資產，主要是在我們未經審計的合併資產負債表和合並損益表中的其他資產中報告的有形資產的業務結果如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
按國家分列的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
按國家分列的所得税前收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
9
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
按國家分列的長期資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
加拿大 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
長期資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(3)投資
可供銷售的證券。
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
攤銷成本 |
|
|
未實現收益毛額 |
|
|
未實現損失毛額 |
|
|
公允價值 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
可供出售的證券，按公允價值計算： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期日證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府和機構 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
外國政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
各州和政治分部 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
住房貸款抵押證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
商業按揭證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定到期日證券總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|||||||||||||
|
|
|
攤銷成本 |
|
|
未實現收益毛額 |
|
|
未實現損失毛額 |
|
|
公允價值 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
可供出售的證券，按公允價值計算： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期日證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府和機構 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
外國政府 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
各州和政治分部 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
住房貸款抵押證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
商業按揭證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定到期日證券總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
我們所有可供出售的抵押貸款和資產支持證券都代表了可變利率實體(VIEs)的可變利益。我們不是這些VIEs的主要受益者，因為我們沒有權力指導那些對實體經濟績效影響最大的活動。由於我們參與這些VIE而遭受損失的最大風險等於證券的賬面價值。
截至二零二零年三月三十一日，可供出售的固定期限組合的按期分佈如下：
|
|
|
攤銷成本 |
|
|
公允價值 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
一年或一年以下到期 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
一年至五年後到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
五年至十年後到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10年後到期 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按揭及資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期日證券 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
預期到期日可能與預定的合同到期日不同，因為證券發行人可能有權贖回或預支債務，有或不受通知或提前付款的處罰。
交易證券。
10
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||||||||||
|
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
固定到期證券 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
持有至到期的證券。在執行Vidalia re共同保險協議的同時，Vidalia再與美國漢諾威人壽保險公司及其某些附屬公司(統稱為“Hannover Re”)和第三方服務提供商擁有的一家新成立的有限責任公司(“LLC”)簽訂了一份剩餘票據購買協議(“剩餘票據購買協議”)。根據“剩餘票據購買協議”，Vidalia Re向LLC發行了一張盈餘票據(“盈餘票據”)，以換取LLC提供的一張本金相等的信用增發票據(“LLC票據”)。LLC票據和盈餘票據的本金將隨着時間的推移而波動，以配合Vidalia re共同保險協議合同支持的準備金數額。LLC票據及剩餘票據到期日期
LLC是一種VIE，因為它的所有者沒有風險的股權投資，這足以使LLC在沒有Vidalia re或Hannover Re的情況下為其活動融資。母公司Primerica Life和Vidalia再分享權力，與Hannover Re共同指導LLC的活動，但沒有義務吸收損失，也沒有權利獲得與LLC的主要風險或可變性來源有關的任何剩餘收益。通過信用增強功能，漢諾威再保險公司是這項交易的最終風險承擔者，並有義務在發生剩餘票據違約時承擔LLC的損失，以換取費用。因此，公司不是有限責任公司的主要受益人，也不在其精簡的合併財務報表中合併有限責任公司。
LLC票據被歸類為公司投資資產組合中的固定期限持有至到期證券，因為我們有持有該證券直至到期的積極意圖和能力。截至2020年3月31日，被惠譽評級為A+的LLC票據的未實現持有收益估計為美元。
截至2020年3月31日，
向政府當局存款的投資。根據法律規定，我們在政府當局和銀行進行投資，以保護投保人。存款投資的公允價值為美元。
證券貸款交易我們參與證券借貸交易，與經紀交易商和其他金融機構，以增加投資收入，風險最小。我們要求貸款證券的最低抵押品相當於
投資收入。淨投資收入的構成部分如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
固定到期日證券(可供出售) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
固定到期證券(持有至到期) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政策性貸款和其他投資資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款資產總收益10%共同保險協議(1) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
總投資收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資收益扣除投資費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
盈餘票據利息費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
淨投資收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
11
|
(1) |
|
在淨收入中確認的已實現投資淨收益(損失)的構成部分以及已實現投資損益毛額的詳細情況如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
已實現投資收益淨額(損失)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售可供出售證券的總收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
出售可供出售的證券的總虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
可供出售證券的信貸損失 |
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
當期股票證券淨收益(虧損)確認為淨收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
分叉期權的收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
證券交易損益 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
已實現投資收益淨額(損失) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
出售或其他贖回可供出售的證券所得的收益如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
銷售或其他贖回所得 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至期末仍持有股票證券淨收益確認的淨收益(虧損)組成部分如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
當期股票證券淨收益(虧損)確認為淨收入 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
減：出售的股票證券確認的淨收益(損失) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
權益淨收入確認的淨收益(損失) 截至期末仍持有的有關證券 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
應計利息
12
下表彙總了截至2020年3月31日未計入信貸損失備抵額的所有AFS證券的未變現損失狀況，並按主要證券類型和持續出現未變現損失的時間進行彙總：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
少於12個月 |
|
|
12個月或更長時間 |
|
||||||||||
|
|
|
公允價值 |
|
|
未實現損失 |
|
|
公允價值 |
|
|
未實現損失 |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
固定到期日證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府和機構 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
外國政府 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
各州和政治分部 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
住房貸款抵押證券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
商業按揭證券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
固定到期日證券總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
以超過公允價值的成本價計算的可供出售的固定期限證券的攤銷成本為$。
截至2020年3月31日，我們沒有在合併損益表中確認信貸損失。 由於利率敏感性和信用利差變化而造成未實現虧損的可供出售證券。我們認為，利率和信貸息差的波動對我們投資的可恢復性影響不大。此外，我們認為，截至2020年3月31日的未實現虧損，在很大程度上是由截至2020年3月31日止的3個月裏，由於冠狀病毒大流行而導致的債券市場波動和流動性不足所致，而不是由於發行人的基本信貸基本面顯著惡化。我們也有能力持有這些投資，直至到期或市場價格復甦，我們現在也沒有打算處置這些投資。
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，我們共錄得元。
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，可供出售證券的信貸損失備抵額如下：
|
|
|
三個月結束 2020年3月31日 |
|
|
|
|
|
(單位：千) |
|
|
|
信貸損失備抵，期初 |
|
$ |
- |
|
|
證券信貸損失備抵額的增加 |
|
|
|
|
|
信貸損失備抵，期末 |
|
$ |
|
|
13
O臨時的I設施(“OTTI”). 在ASC 326通過之前的截至2019年3月31日的三個月裏，我們審查了OTTI未實現虧損的可供出售的證券。在確定未實現損失是否為臨時損失時，考慮了信用風險、利率風險、證券處於未實現虧損狀況的時間、評級機構採取的行動以及其他因素。我們在凝聚固結我們打算出售的有價證券減值損益表，或在預期收回攤銷成本價之前更有可能出售的減值損益表。對於可供出售的有價證券，我們並不打算出售，而且相信在收回之前，我們不會更有可能被要求出售，但我們只承認OTTI的信貸損失部分。凝聚固結損益表中的其他綜合收入(損失)凝聚固結綜合收益表(損失)作為一個未實現的損失。在淨收益中確認的OTTI的信貸損失部分被確定為在剩餘的擔保期內預計不會收到的本金現金流量數額。隨附的其他綜合收益(損失)確認了可供出售證券公允價值的任何隨後變化(如果不是臨時減值的話)。凝聚綜合收入綜合報表。在決定某項損害是否屬暫時性時所考慮的因素包括:公允價值低於成本的時間和程度;發行人的財務狀況及近期前景;該證券的支付結構，以及我們持有證券一段時間的能力和意圖，足以允許任何預期收回其攤銷成本。在評估我們持有一項安全資產的能力和意圖時，我們還考慮了我們的預期現金來源，以資助經營活動和分擔回購，以便在確定是否承認OTTI時能夠收回攤銷成本法。
下表彙總了截至2019年12月31日(ASC 326通過之前)所有可供出售的證券，在未變現損失狀況下，按時間分列的公允價值總額和未變現總損失一直處於未變現損失狀態：
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|||||||||||||||||||||
|
|
|
少於12個月 |
|
12個月或更長時間 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
公允價值 |
|
|
未實現損失 |
|
證券數量 |
|
|
公允價值 |
|
|
未實現損失 |
|
|
證券數量 |
|
||||||
|
|
|
(千美元) |
|||||||||||||||||||||
|
固定到期日證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府和機構 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
外國政府 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
各州和政治分部 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
住房貸款抵押證券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
商業按揭證券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
其他資產支持證券 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
固定到期日證券總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
按超過公允價值的成本計算，可供出售的固定期限證券的攤銷成本為$。
截至2019年12月31日，我們可供銷售的證券組合的未實現虧損主要是由於利率敏感性以及信貸息差的變化造成的。我們相信利率和信貸息差的變動對我們投資的復甦影響不大。我們不認為這些投資是暫時受損的，因為我們有能力持有這些投資，直至到期或市場價格回升，而我們現時亦無意將這些投資變現。
截至2019年3月31日止的三個月內，在可供出售證券收益中確認的OTTI如下：
|
|
|
|
三個月結束 (一九二零九年三月三十一日) |
|
|
|
|
|
(單位：千) |
|
||
|
非違約的固定期限證券的OTTI |
|
|
$ |
- |
|
|
關於違約的固定期限證券的OTTI |
|
|
|
- |
|
|
在收益中確認的OTTI總額 |
|
|
$ |
- |
|
14
截至2019年3月31日止的三個月內，在可供出售證券收益中確認的OTTI如下：
|
|
|
|
三個月結束 (一九二零九年三月三十一日) |
|
|
|
|
|
(單位：千) |
|
||
|
與本公司不打算出售或更有可能出售的證券有關的OTTI總額 有關單位毋須出售： |
|
|
|
|
|
|
確認的OTTI損失共計 |
|
|
$ |
- |
|
|
減去在累計其他綜合收入(損失)中確認的OTTI部分 |
|
|
|
- |
|
|
公司不打算出售或不打算出售的證券的收益中確認的OTTI 更有可能在收回前毋須出售。 |
|
|
|
- |
|
|
在公司擬出售或出售的證券的收益中確認的OTTI 在回收前，更有可能出售的產品將被要求出售。 |
|
|
|
- |
|
|
在收益中確認的OTTI |
|
|
$ |
- |
|
截至2019年3月31日止的3個月內，所有仍持有的固定到期日證券在淨收益中確認的OTTI展期如下：
|
|
|
三個月結束 (一九二零九年三月三十一日) |
|
|
|
|
(單位：千) |
|
||
|
在期初仍持有證券淨收益中確認的累積OTTI |
|
$ |
|
|
|
在本期間開始前未承認OTTI的證券的增發 |
|
|
- |
|
|
在該期間開始前已承認OTTI的證券的增發 |
|
|
- |
|
|
預期銷售、到期日、贖回、攤銷或現金流量增加而減少的款項 在信用受損證券剩餘壽命期間收取的現金 |
|
|
( |
) |
|
先前受損證券交易所的減記額 |
|
|
- |
|
|
已確認為證券淨收益中確認的、在期末仍持有的證券淨收益中確認的 |
|
$ |
|
|
截至2019年12月31日，
衍生產品。我們有一項與幾年前結算的已關閉遠期合同有關的遞延損失，這些合同被用來減輕我們對我們加拿大業務的淨投資所產生的外匯匯率的風險敞口。包括在累計其他綜合收入(損失)中的遞延損失數額為美元
(4)金融工具的公允價值
公允價值是指在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。以公允價值記錄的投資資產按照基於可觀測和不可觀測輸入的三層公允價值等級進行計量和分類。可觀測的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀測的輸入則反映了在缺乏可觀測的市場信息的情況下我們對市場假設的看法。我們將按公允價值計算的所有投資資產分為以下三個級別之一進行分類和披露：
|
|
• |
1.活躍市場相同票據的報價。一級金融工具，其價值以活躍市場的市價為基礎，如交易所交易普通股和積極交易的共同基金投資； |
|
|
• |
第2級.活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及所有重要投入都可在活躍市場上觀察到的模型衍生估值。二級包括使用行業標準定價方法、模型或其他估值方法估值的金融工具。在推導基礎金融工具的公允價值時，考慮了各種投入，包括利率和收益率曲線、信貸息差和外匯匯率。所有重要的輸入都是可觀察的，或者是從市場中的可觀測信息派生出來的，或者是由市場中執行交易的可觀測級別來支持的。這類金融工具主要包括：某些公營及私營機構固定期限及股權證券；政府或機構證券；及某些按揭及資產支持證券；及 |
|
|
• |
3.估值來源於無法觀察到一個或多個重要投入的估值技術。第三級由金融工具組成，其公允價值是根據行業標準定價方法和模型估算的，使用的是不基於現有市場信息的重要投入，也不是現有市場信息的佐證。這個類別的估值主要由不具約束力的經紀人報價組成。這類金融工具主要包括流動性較低的抵押貸款和資產支持證券和股票證券。 |
截至每個報告所述期間，按公允價值記錄的所有資產和負債都根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平(等級3最低)進行整體分類。重大估計數和
15
需要作出判斷才能確定我們某些投資的公允價值。影響這些估計和判斷的因素在以後的報告所述期間可能會發生變化。
按公允價值定期計量的資產和負債的估計公允價值和等級分類如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|
共計 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
公允價值資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府和機構 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
外國政府 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
各州和政治分部 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
住房貸款抵押證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業按揭證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
其他資產支持證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的證券共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
單獨帳户 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公允價值資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允價值負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨帳户 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
公允價值負債總額 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|||||||||||||
|
|
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|
共計 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
公允價值資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美國政府和機構 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
外國政府 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
各州和政治分部 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
住房貸款抵押證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業按揭證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
其他資產支持證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售的證券共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易證券 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
單獨帳户 |
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
|
公允價值資產總額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
公允價值負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨帳户 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
公允價值負債總額 |
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
|
|
在估計投資的公允價值時，我們使用第三方定價服務
此外，我們對全年和截至年底的投資組合中的公允價值決定進行內部合理性評估，包括定價差異分析和與替代定價來源和基準回報的比較。如果公允價值相對於這些評估出現異常，我們將重新審查投入，並可能對定價服務所做的公允價值評估提出質疑。如果存在已知的定價錯誤，我們將請求定價服務重新評估。如果定價服務無法及時進行重新評估，我們將根據需要要求替代定價服務或其他合格來源進行重新評估，以確定適當的價格。我們不調整報價或價格，除非在罕見的情況下，以解決已知的錯誤。
16
由於許多固定期限證券不按日交易，第三方定價服務通常使用行業標準方法確定公允價值，這些方法因資產類別而異。對於公司、政府和機構證券，這些方法包括通過納入現有的市場信息來制定價格，例如美國財政部曲線、類似證券的基準，包括新發行的證券、部門分組、市場參與者的報價和矩陣定價。可觀察的信息被彙編並整合了相關的信貸信息、感知的市場變動和部門新聞。此外，還定期對證券價格進行回溯測試，以便根據情況需要驗證和/或改進模型。市場指標以及工業和經濟事件也作為觸發因素受到監測，以獲得更多的數據。某些結構性證券(如抵押)- 以及交易活動有限的資產支持證券，第三方定價服務通常採用行業標準定價方法，其中包含市場信息，如指數價格或基於基礎抵押品的預期未來現金流貼現，以及市場參與者的報價，以估計公允價值。如果這些輸入措施中的一個或多個不能被認為對某一特定證券是可觀察的，則在公允價值層次中，安全性將被歸類為三級。
在某些證券無法獲得特定市場信息的情況下，定價模型主要使用二級投入和某些三級投入來估算公允價值。這些模型包括矩陣定價。定價矩陣使用當前的美國國債利率和從第三方渠道獲得的信用利差來估算公允價值。信貸息差包括髮行人的行業或發行人特有的信用特徵和證券的到期日，如果有必要的話。剩餘的未定價證券是使用基於指示性市場價格的公允價值估計來估值的，其中包括重要的不可觀測的投入，這些投入不以市場信息為基礎，也不為市場信息所證實，包括利用不具約束力的經紀人報價。
按公允價值定期計量的第三級資產的滾轉情況如下：
|
|
|
三個月到3月31日， (1) |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
3級資產，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
包括在其他綜合收入中的未實現收益(損失)淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
收入確認的已實現收益(虧損)和增加額(攤銷) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
安置點 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
轉入3級 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
調出3級(2) |
|
|
- |
|
|
|
( |
) |
|
|
第三級資產，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
我們根據截至報告期結束時所有二級證券的可觀測輸入獲得獨立定價報價，其中包括基準收益率、報告交易、經紀人/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、市場出價/報價、非活躍市場類似工具的報價以及其他相關數據。我們監測這些投入的市場指標，工業和經濟事件。有
本港金融工具的賬面價值及估計公允價值如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||||||||||
|
|
|
承載價值 |
|
|
估計公允價值 |
|
|
承載價值 |
|
|
估計公允價值 |
|
||||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||||||
|
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定到期日證券(可供出售) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
固定到期證券(持有至到期)(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
權益證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政策性貸款(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款資產標的 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨帳户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付票據(1) (2) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
剩餘票據(1) (3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
單獨帳户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(3) |
|
17
上述金融工具的公允價值是利用各種來源和方法在特定時間點對公允價值的估計，包括市場報價和考慮到發行人部門、質量和當前市場價差的複雜矩陣系統。
資產負債表中按公允價值確認的金融工具。afs證券投資的估計公允價值主要取決於目前的利差和利率，這些都得到了獨立的第三方數據的證實。因此，提出的公允價值表明我們可以在各自的資產負債表日期變現或結清數額。我們不一定打算在到期前處置或清算這類票據。交易證券和股票，包括普通股和不可贖回優先股，按公允價值記賬。單獨賬户中的分離資金按可變保險合同的基本價值記賬，即公允價值。
現金和現金等價物、貿易應收款、應計投資收入、應付帳款、現金抵押品和證券交易應付款項的賬面金額由於這些票據的短期性質而近似於其公允價值。因此，上述金融工具未列入上表。
(5)再保險
我們廣泛使用再保險，這對我們的經營結果有着重要的影響。再保險安排並不免除我們對投保人的主要責任。
現行人壽保險詳情如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
現行直接人壽保險 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
割讓給其他公司的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
有效人壽保險淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
再保險人壽保險的有效比例 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，分給再保險人的福利和索賠為美元。
再保險可收回款項包括已支付的準備金餘額、已支付的索賠負債和已支付的賠款。再保險可收回款項及再保險人的財政實力評級如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
||||||||
|
|
|
再保險可收回款項 |
|
|
上午最佳評分 |
|
再保險可收回款項 |
|
|
上午最佳評分 |
||
|
|
|
(單位：千) |
||||||||||
|
山核桃公司(1) (2) |
|
$ |
|
|
|
N/R |
|
$ |
|
|
|
NR |
|
SCOR全球人壽保險公司(3) |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
馬耳他慕尼黑再保險公司(2) (5) |
|
|
|
|
|
N/R |
|
|
|
|
|
NR |
|
瑞士再生活與健康美國公司(4) |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
美國健康和人壽保險公司(2) |
|
|
|
|
|
B++ |
|
|
|
|
|
B++ |
|
慕尼黑美國保險公司 |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
韓國再保險公司 |
|
|
|
|
|
A |
|
|
|
|
|
A |
|
RGA再保險公司 |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
漢諾威人壽保險公司 |
|
|
|
|
|
A+ |
|
|
|
|
|
A+ |
|
TOA再保險公司 |
|
|
|
|
|
A |
|
|
|
|
|
A |
|
所有其他再保險人 |
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
|
|
- |
|
信貸損失備抵 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
再保險可收回款項 |
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
NR-未評級
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(3) |
|
|
(4) |
|
|
(5) |
實體被標準普爾評為AA級。 |
採用ASC 326後，我們估計並確認再保險可收回款項的終身預期信用損失。在估計再保險可收回款項的預期信貸損失備抵時，我們考慮到可供再保險協議使用的基本抵押品。具體來説，對於擁有基礎信託資產的再保險公司，我們將再保險可收回餘額與降低潛在信用損失風險的基礎信託資產進行比較。我們還分析了由第三方評級機構確定的再保險公司的財務狀況，以確定再保險公司違約的可能性。然後，我們利用第三方信用違約研究來計算給定違約率或回收率的預期信用損失。違約概率和違約損失
18
費率然後適用於再保險公司’可收回餘額，同時還考慮到任何支持再保險協議的第三方信用證，為了計算我們目前預期的信用損失津貼.
截至2020年3月31日的三個月再保險可收回信貸損失備抵額如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
|
|
|
(單位：千) |
|
|
|
餘額，期初(1) |
|
$ |
|
|
|
本期預期信貸損失準備金 |
|
|
|
|
|
期間終了時的主要餘額 |
|
$ |
|
|
|
|
我們為預期的信貸損失記錄了當期準備金，數額約為美元。
在採用ASC 326之前，再保險可收回的信貸損失是根據已發生的損失模型確認的，該模型在可能和合理估計的情況下確認了信貸損失。
(6)應付保單索償及其他福利
已發生的保單索賠和其他應付養卹金的變化如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
應支付的保單索賠和其他福利，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
減去應支付的再保險保單索賠和其他福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初淨餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
與本年度有關的支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與往年有關的支出(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
發生總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已支付的與本年度有關的索賠，扣除已收到的再保險保單索賠 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
與往年有關的再保險保單索賠，扣除已支付的索賠額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已付總額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外幣換算 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期末淨結餘 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
加上再保險索賠和其他應付福利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
|
對傳統人壽保險產品應支付的保單索賠和其他福利的賠償責任包括已向我們報告的估計未付索賠和已發生但尚未報告的索賠。根據我們的歷史索賠活動和報告的滯後時間經驗，我們估計已發生但尚未報告的索賠。
19
(7)股東權益
我們的普通股數目的調節如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
普通股，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
為行使股票期權而發行的股份 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
限制股失效後發行的普通股股份(“RSU”) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股退休 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
上述調節不包括無表決權的RSU和基於業績的股票單位(“PSU”)。由於銷售限制的RSU失效和PSU是賺取，我們發行普通股的投票權。截至2020年3月31日，我們共有
在2019年2月7日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，價格最高可達$。
(8)每股收益
該公司有傑出的普通股和股權獎勵，其中包括RSU，PSU和股票期權。RSU擁有不可沒收的股利權利，由此產生的股利支付義務與普通股的比例為1：1，用於任何未來的股利申報。
為計算每股收益(“每股收益”)，未歸屬的RSU被視為參與證券，因為它們保持股利權利。我們用兩類方法計算EPS.在兩類方法下，我們將收益分配給普通股和當期未償還的既得股.未獲轉手的參與證券的收益，連同相應的股票數目，均不包括在每股收益中，反映在我們未經審計的合併損益表內。
在計算基本每股收益時，我們從淨收益中扣除分配給未歸屬RSU的股息和未分配收益，然後將結果除以當期未償普通股和既得股的加權平均數。
我們用國庫券法確定了PSU和股票期權(“意外發行股票”)對每股收益的潛在稀釋效應。根據這一方法，如果報告所述期間結束時是應急期結束時，我們將確定發行可意外發行股票的收益。意外發行股票的收益包括未確認的賠償金剩餘費用和股票期權行使價格所收到的現金。然後，我們用普通股的平均市價來確定發行意外發行股票期間的平均市價，以確定我們可以用發行可發行股票所得的收益回購多少股票。發行的增持股份淨額代表潛在的稀釋證券。然後，我們將收益重新分配給普通股和既得股，方法是納入增加的全稀釋股份數量，以確定稀釋後的每股收益。
20
基本每股收益和稀釋每股收益的計算如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千，每股除外) |
|||||||
|
基本EPS： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
未歸屬參與證券的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
用於計算基本每股收益的淨收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均既得股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本EPS |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋EPS： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
未歸屬參與證券的收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
用於計算稀釋後每股收益的淨收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均既得股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增發股份的稀釋效應 可發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均股份用於計算稀釋每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋EPS |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9)股票交易
該公司在Primerica公司獲得了傑出的股權獎勵。第二次修訂和重新制定2010年總括獎勵計劃(“OIP”)。OIP規定發行股票獎勵，包括股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票、RSU、PSU和股票支付獎勵，以及現金獎勵。除了以時間為基礎的歸屬要求外，根據OIP授予的獎勵也可能受到特定性能標準的約束。自2010年起，本公司在OIP下向管理層(高級人員和其他關鍵員工)、在董事會任職的非員工和銷售人員頒發了股權獎勵。有關根據OIP授予的股權獎勵的更多信息，請參見我們2019年年度報告中的合併財務報表附註14(基於股票的交易)。
在向管理層和董事會成員授予股權獎勵方面，我們確認在股權獎勵的必要服務期內的費用。我們推遲並攤銷授予銷售人員的權益獎勵的公允價值，其方式與以下獎勵的其他遞延保單購置費用相同：是成功購買人壽保險的增量直接費用，直接產生於購買保險單，對購買保險單至關重要，如果沒有購買保險單，就不會發生這種情況。 與成功購買人壽保險沒有直接關係的授予銷售人員的所有股權獎勵都被確認為已發生的費用，該費用是在當季授予和賺取的。
所授予的股權獎勵的影響如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
權益償金費用確認 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
股權賠付費用遞延 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年2月26日，董事會薪酬委員會授予員工以下股權獎勵，作為每年批准管理層激勵薪酬的一部分：
|
|
• |
|
|
|
• |
|
所有於2020年2月26日頒發給僱員的獎勵，由任何自終止之日起“有退休資格”的僱員自願終止僱用。為符合退休資格，僱員必須年滿55歲及
21
他或她的年齡加上在本公司服務的年數必須至少等於75歲。最終的PSU數量待發 就退休而言，符合資格的僱員相等於使用公司實際累積的三年ROAE計算的金額平均每股收益增長，如適用， 有關執行期截至12月31日22，即使該僱員在三年績效期結束前退休。
(10)承付款和或有負債
信用證(“LOC”) 桃子再保險公司與德意志銀行簽訂了一項信貸安排協議(“信貸貸款協議”)，以支持條例XXX中與桃花保險協議有關的部分準備金的某些義務。根據信貸貸款協議，德意志銀行為Primerica人壽簽發了一份信用證，有效期至2025年12月31日。截至二零二零年三月三十一日，未償還的本地業主立案法團數目為美元。
關於公司信用證的進一步討論載於我們2019年年度報告中的合併財務報表附註16(承付款和或有負債)。
或有負債。 本公司在正常經營過程中不時參與法律糾紛、法規查詢和仲裁程序。這些爭端受到不確定因素的影響，包括某些事項所要求的數額很大和(或)不確定，以及訴訟固有的不可預測性。因此，除非另有説明，公司無法估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。
該公司目前正在接受多州無人認領財產審計
(11)其他綜合收入
其他綜合收入(損失)的構成部分(“保監處”)，包括分配給每個組成部分的所得税費用或福利如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||
|
外幣折算調整數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前未實現外幣折算損益的變化 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
未實現外幣折算損益所得税費用(效益) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
未實現外幣折算損益變動，扣除所得税 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
可供出售證券的未實現收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前期間未實現持有收益(損失)的變化 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
期間未實現持有收益(損失)的所得税支出(福利) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
年內可供出售證券未變現持有收益(虧損)的變動 有關期間，扣除所得税後 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現的(收益)損失從累計保監處改敍為淨收入 可供出售的證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税(費用)收益(收益)損失從累積的保監處改劃為淨收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現的(收益)損失從累計保監處改敍為淨收入 可供出售的證券，扣除所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售證券未實現損益的變化扣除所得税和 再分類調整數 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
(12)債務
應付票據。 截至2020年3月31日，該公司擁有美元
關於公司高級債券的進一步討論載於我們2019年年度報告中的合併財務報表附註10(債務)。
22
剩餘票據截至2020年3月31日，Vidalia Re發行的盈餘票據未繳本金為美元。
關於公司盈餘票據和有限責任公司票據的進一步討論載於我們2019年年度報告合併財務報表附註10(債務)和附註4(投資)中。
循環信貸機制。我們擁有一個無擔保的價值2億美元的循環信貸貸款(“循環信貸貸款”)，由商業銀行組成的銀團，其終止日期為
(13)與客户訂立合約的收入
我們與客户簽訂合同的收入主要包括：
|
|
• |
由共同基金公司和年金供應商承銷的投資和儲蓄產品的銷售和分銷所賺取的佣金和費用。為確認收入，共同基金公司和年金提供者被視為營銷和分銷安排中的客户。 |
|
|
• |
在我們管理的投資項目中獲得投資諮詢和行政服務的費用。 |
|
|
• |
轉賬代理記錄保存功能和非銀行保管服務的基於賬户的費用。 |
|
|
• |
與其他第三方金融產品分銷有關的費用。 |
|
|
• |
銷售雜項產品和服務的其他收入，包括銷售代表每月訂閲費用，用於在線訪問Primerica(“波爾”)，我們的主要銷售支持工具。 |
根據美國公認會計準則，我們承保的保險合同的保費、從隔離基金保險合同中收取的費用以及我們投資資產的收入被排除在與客户簽訂合同的收入定義之外。
關於公司從客户合同中獲得的收入和收入確認政策的進一步討論載於我們2019年年度報告中的合併財務報表附註18(與客户的合同收入)。
我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入分列如下：
23
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|||||||
|
定期人壽保險部門收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
與客户簽訂的合同收入總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自與客户的合同以外的其他來源的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總定期人壽保險部分收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資和儲蓄產品部門收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主管人員佣金及費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以銷售為基礎的銷售收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
無償資產收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業會計收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與客户簽訂合同的總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非合同來源的收入 與客户的再分配(隔離資金) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總投資和儲蓄產品部分收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他分佈式產品部門的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主管人員佣金及費用(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
其他，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
與客户簽訂的合同收入總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
來自與客户的合同以外的其他來源的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司及其他分配產品部分收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
|
我們在履行相關履約義務時確認收入，除非交易價格包含受約束的可變考慮；在這種情況下，我們在隨後解決與受約束金額相關的不確定性時確認收入。可變考慮不被視為有約束，因為在解決與可變考慮有關的不確定性時，可能不會出現確認的累積收入數額的重大逆轉。在完成我們的履約義務後，我們對與客户簽訂的合同的佣金和費用的退款沒有實質性的義務。
合同餘額。對於我們在履行履約義務後收到的與正在進行的更新佣金有關的收入，我們記錄合同資產，用於我們預期在出售或轉介後的報告期內收取的正在進行的更新佣金數額，減去其他資產中受限制的數額。在本報告所述期間，合同資產因收取的佣金而減少，這些佣金在本報告所述期間成為產品供應商的應收賬款。
合同資產賬户中的活動如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
|
|
(單位：千) |
|
|
|||||
|
餘額，期初 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
當期銷售，扣除收取的更新佣金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獲得或履行合同的增量成本，尤其是銷售代表的銷售佣金，在確認相關收入之前不發生。因此，我們
24
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析。
管理層對財務狀況和運營結果(“MD&A”)的討論和分析旨在向讀者介紹影響Primerica公司財務狀況和運營結果的事項。(“母公司”)及其子公司(統稱為“我們”、“我們”或“公司”)，從2019年12月31日至2020年3月31日。因此，以下討論應與MD&A和合並財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和説明載於我們截至2019年12月31日的年度報告表10-K(“2019年年度報告”)。這個討論包含前瞻性的陳述，構成我們的計劃，估計和信念。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，包括但不限於2019年年度報告和本報告第1A項中“風險因素”標題下討論的風險和不確定性。實際結果可能與任何前瞻性聲明中的結果大相徑庭。
本MD&A分為以下幾部分：
|
|
• |
業務概況 |
|
|
• |
業務趨勢和條件 |
|
|
• |
影響結果的因素 |
|
|
• |
臨界會計估計 |
|
|
• |
業務結果 |
|
|
• |
財務狀況 |
|
|
• |
流動性與資本資源 |
業務概況
我們是一個領先的金融產品供應商在美國和加拿大的中等收入家庭通過一個獨立的承包商銷售代表網絡(“銷售代表”或“銷售隊伍”)。我們協助客户滿足他們對我們承保的定期人壽保險和共同基金、年金、管理投資和其他金融產品的需求，我們主要代表第三方分發這些保險。我們有兩個主要的經營部門，定期人壽保險和投資和儲蓄產品；第三部分，公司和其他分佈式產品。
定期人壽保險。我們通過我們三個發行的人壽保險公司子公司：Primerica人壽保險公司(“Primerica Life”)、國家福利人壽保險公司(NBLIC)和加拿大Primerica人壽保險公司(“Primerica Life Canada”)銷售我們承保的術語人壽保險產品。保單繼續有效，直至承保期屆滿，或直至投保人停止支付保費為止。我們的有效期限人壽保險在規定的期限內有水平的保費.因此，投保人每年支付相同的金額。最初的政策期限為10至35年。雖然保費一般維持在初期水平，但我們的申索責任通常會隨投保人的年齡而增加。此外，我們在收購新的保險業務方面承擔了大量的前期費用。我們推遲和攤銷購買保單的費用和保留方法是為了使保費收入的確認與保單失效的時間和預期索償義務的支付相匹配。
投資和儲蓄產品。在美國，我們發行幾家第三方公司的共同基金、管理投資、可變年金和固定年金產品。我們為投資於我們管理的投資項目的客户資產提供投資諮詢和管理服務。我們還為購買我們分配的某些共同基金的投資者提供獨特的轉賬代理記錄保存服務和非銀行託管服務。在加拿大，我們提供我們自己的Primerica品牌的共同基金，以及其他公司的共同基金，以及由Primerica Life Canada承銷的獨立基金。
公司及其他分佈式產品。我們的公司和其他分佈式產品部門主要包括與其他分佈式產品相關的收入和支出，包括NBLIC承保的各種保險產品的封閉塊、預付法律服務和其他金融產品。這些產品，除了由NBLIC承保的各種保險產品的封閉式塊外，是按照與第三方公司的分配安排通過獨立的銷售隊伍進行分配的。我們投資資產組合的淨投資收益記錄在我們的公司和其他分佈式產品部門，但假定的淨利息加到我們的定期人壽保險部門的未來保單福利準備金負債減去遞延收購成本。本公司發生的利息費用完全歸因於公司和其他分佈式產品部門。
業務趨勢和條件
美國和加拿大金融市場和經濟的相對實力和穩定影響我們的增長和盈利能力。我們的業務是，並將繼續受到一些全行業和產品的趨勢和條件的影響。經濟狀況，包括失業水平和消費者信心，影響着中等收入消費者的投資和支出決策，他們通常是我們的主要客户。這些條件和因素也會影響潛在的應聘者對成為銷售代表所提供的商業機會的看法，這可能會推動或抑制招聘。消費者的消費和借貸水平影響着消費者如何評估他們的儲蓄和債務管理計劃。此外，利率和股票市場回報會影響消費者對我們分配的儲蓄和投資產品的需求。我們的
25
客户對資本市場實力的感知可能會影響他們投資於我們分銷的投資和儲蓄產品的決定。.
按美元計算，我們在加拿大的業務的財務和分配結果受到貨幣匯率變化的影響。因此，加元匯率的變化可能會對我們所有以美元計算和報告的金額的結果產生重大影響。
在2020年第一季度，由於新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)流行的影響，市場狀況發生了迅速變化。為防止冠狀病毒傳播而採取的措施已導致美國和加拿大的經濟衰退，這種情況在可預見的將來可能會繼續下去，並將對我們的業務產生影響。到目前為止，這場經濟衰退已經導致了非同尋常的失業率、家庭收入的下降和消費支出的下降。北美股市在第一季度的大幅下跌降低了客户投資賬户的價值，並可能導致我們投資和儲蓄產品中以資產為基礎的收入下降。此外，債券價格的大幅下跌對我們投資資產組合的公允價值產生了不利影響，並導致截至2020年3月31日的未實現虧損增加。如果基礎證券發行人的信貸狀況惡化，這類未實現虧損可能導致在隨後的時期進一步確認信貸損失。本節稍後將更詳細地討論由冠狀病毒傳播引起的經濟狀況對我們2020年第一季度經營業績的影響。
由於這一事件的演變和高度不確定性質，目前無法估計冠狀病毒大流行對我們今後業務的影響。然而，我們認為冠狀病毒的影響可能在以下商業趨勢和條件中造成不確定性：
|
|
• |
社交疏遠措施可能會挑戰我們吸引新員工、留住和激勵銷售代表的能力，因為遠程通信工具可能無法有效地取代面對面的互動。 |
|
|
|
• |
新招聘人員獲得銷售我們產品所需的許可證的能力可能會受到許可管轄區管理考試和維持許可證業務的限制。 |
|
|
|
• |
我們的醫療保險供應商在這種環境下的能力有限，無法處理簽發某些類型的定期人壽保險所需的護理人員測試要求，從而可能限制新保單的銷售。 |
|
|
|
• |
由於由冠狀病毒病引起的保險過早死亡，我們可能會經歷死亡費用的增加。死亡率的任何增加都將通過再保險來緩解，因為我們已經將我們的大部分死亡風險讓給了我們認為值得信賴的再保險公司。 |
|
|
|
• |
高失業率和低家庭收入的長期影響可能會對現有的定期人壽保險政策的持久性產生不利影響。請參考影響我們的結果部分的因素，瞭解較低的持續性如何影響我們的財務結果。 |
|
|
|
• |
股票市場的不穩定阻礙了對我們分配的投資和儲蓄產品的需求。這種動態導致以前期銷售收入形式賺取的現金流減少，並導致從管理下的客户資產中賺取的基於資產的跟蹤佣金的收益減少。 |
|
業務趨勢和條件對我們季度業績的影響將在下面的運營結果部分和財務狀況部分討論。
獨立銷售隊伍的規模。
我們增加獨立銷售隊伍規模的能力在很大程度上取決於銷售人員招聘工作的成功，以及培訓和激勵新兵獲得銷售人壽保險的執照。我們認為，招聘和許可證發放水平對銷售人員的趨勢很重要，招聘和許可證發放的增長通常表明銷售隊伍的總體規模今後將有所增長。新聘人員人數的變化並不總是導致執照銷售隊伍規模的相應變化，因為新徵聘人員可能以高於或低於歷史水平的費率獲得必要的執照。
獲終身授權的獨立銷售隊伍的規模如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||
|
終身持牌銷售代表 |
|
|
130,095 |
|
|
|
130,522 |
|
新聘人員及終身持牌銷售代表活動詳情如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
新兵 |
|
|
84,762 |
|
|
|
63,223 |
|
|
|
新的終身特許銷售代表 |
|
|
10,599 |
|
|
|
10,065 |
|
|
26
與2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三個月內，新招募的人員有所增加。由於最近一段時期產生的積極招聘勢頭，以及於1月初提供優惠的商業申請費用及再次在3月底維持我們的隨着冠狀病毒問題的出現，招募勢頭開始顯現。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月期間，新註冊的註冊代表有所增加。由於在招聘方面的實力，儘管許可與冠狀病毒大流行有關的逆風，包括懸吊現場執照準備課程和執照考試中心的關閉。為了應對挑戰i由COVID提交的終身許可證-19 大流行，我們已經加強了當前的激勵計劃。那鼓勵新兵通過許可證發放程序，擴大網上許可證考試準備服務的範圍，並與各州合作，提供傳統許可程序的替代方案，包括遠程測試和發放臨時許可證，直至整個許可程序能夠完成。
定期人壽保險產品銷售和有效面額。
終身持牌銷售代表的平均人數和簽發的定期人壽保險保單的數目，以及每個人壽保險代表每月新保單的平均發放率(歷來在0.18至0.22之間)如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
||
|
終身持牌銷售代表的平均人數 |
|
|
130,106 |
|
|
|
130,117 |
|
|
|
發佈的新政策數目 |
|
|
71,318 |
|
|
|
64,242 |
|
|
|
平均每月新保單按終身領牌率計算 主管銷售代表 |
|
|
0.18 |
|
|
|
0.16 |
|
|
在截至2020年3月31日的三個月裏，由於生產力的提高，新政策的發放量與2019年同期相比有所增加，而生產率的提高是以每個終身持牌銷售代表平均每月發放的保單率來衡量的。在當前這段時間裏，由於積極的分佈勢頭，生產率有所提高。我們利用現有工具，將與冠狀病毒相關的條件可能對新的保單銷售產生的不利影響降至最低，比如移動和基於網絡的應用程序，這些應用允許終身授權銷售代表遠程與客户溝通，並以電子方式提交應用程序。此外，我們還利用TermNow這一我們迅速承銷的終身產品TermNow，而不是傳統的醫學考試信息，為金額在30萬美元或以下的保單使用數據庫承保。對於新的保單銷售超過這些限制，我們已經找到替代傳統的方法收集醫療檢查信息，如使用現有的臨牀測試，而不是在家裏測試。考慮到發佈帶有體檢信息的政策所需的時間，2020年第一季度發佈的政策通常是在冠狀病毒(Coronavirus)出現之前提交的申請。
我們的定期人壽保險有效賬簿的面值變化如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
|||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
佔期初餘額的百分比 |
|
|
2019 |
|
|
佔期初餘額的百分比 |
|
|
||||
|
|
|
(百萬美元) |
|||||||||||||||
|
有效面額，期初 |
|
$ |
808,262 |
|
|
|
|
|
|
$ |
781,041 |
|
|
|
|
|
|
|
面額變動淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行面金額 |
|
|
23,221 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
20,925 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
終止 |
|
|
(18,294 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
(18,383 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
外幣 |
|
|
(8,676 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
|
1,969 |
|
|
* |
|
|
|
|
面額淨變化 |
|
|
(3,749 |
) |
|
* |
|
|
|
4,511 |
|
|
|
1 |
% |
|
|
|
當期有效金額，期末 |
|
$ |
804,513 |
|
|
|
|
|
|
$ |
785,552 |
|
|
|
|
|
|
|
* |
少於1%。 |
截至2020年3月31日，面額比2019年3月31日增長3%，面額繼續超過終止面額。截至2020年3月31日的3個月內，面額、面額和終止額與2019年同期基本一致。 在截至2020年3月31日的三個月內，美元相對於加元的強勢效應降低了現行政策的摺合面金額，並減少了總髮行額。相反，在截至2019年3月31日的三個月內，加元相對於美元的走強，增加了面額的增加。
投資和儲蓄產品銷售、資產價值和賬户/頭寸。
投資和儲蓄產品銷售和客户資產平均價值如下：
27
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
||||
|
|
|
(百萬美元) |
|||||||||||||||
|
產品銷售： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售共同基金 |
|
$ |
1,202 |
|
|
$ |
954 |
|
|
$ |
248 |
|
|
|
26 |
% |
|
|
年金和其他 |
|
|
673 |
|
|
|
547 |
|
|
|
126 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
以銷售為基礎的創收產品銷售總額 |
|
|
1,875 |
|
|
|
1,501 |
|
|
|
374 |
|
|
|
25 |
% |
|
|
管理投資 |
|
|
246 |
|
|
|
162 |
|
|
|
85 |
|
|
|
52 |
% |
|
|
分開的基金和其他 |
|
|
125 |
|
|
|
94 |
|
|
|
30 |
|
|
|
32 |
% |
|
|
產品銷售總額 |
|
$ |
2,246 |
|
|
$ |
1,757 |
|
|
$ |
490 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
客户資產平均價值： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售共同基金 |
|
$ |
40,643 |
|
|
$ |
37,657 |
|
|
$ |
2,986 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
年金和其他 |
|
|
19,681 |
|
|
|
18,240 |
|
|
|
1,442 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
管理投資 |
|
|
3,905 |
|
|
|
3,241 |
|
|
|
664 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
分離資金 |
|
|
2,366 |
|
|
|
2,314 |
|
|
|
52 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
客户資產總值 |
|
$ |
66,595 |
|
|
$ |
61,452 |
|
|
$ |
5,143 |
|
|
|
8 |
% |
|
|
* |
少於1%。 |
客户賬户中資產價值的前滾如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
||||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
佔期初餘額的百分比 |
|
2019 |
|
|
佔期初餘額的百分比 |
||||||||
|
|
|
(百萬美元) |
||||||||||||||||
|
資產價值，期初 |
|
$ |
70,537 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
57,704 |
|
|
|
|
|
|
|
資產價值變動淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流入 |
|
|
2,246 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
|
1,757 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
贖回 |
|
|
(1,704 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
|
|
(1,530 |
) |
|
|
(3 |
)% |
|
|
淨流量 |
|
|
542 |
|
|
* |
|
|
|
|
227 |
|
|
* |
|
|
||
|
公允價值變動淨額 |
|
|
(11,065 |
) |
|
|
(19 |
)% |
|
|
|
5,470 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
外幣淨額 |
|
|
(978 |
) |
|
* |
|
|
|
|
201 |
|
|
* |
|
|
||
|
資產淨值變動 |
|
|
(11,501 |
) |
|
|
(20 |
)% |
|
|
|
5,898 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
期末資產價值 |
|
$ |
59,036 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
63,602 |
|
|
|
|
|
|
|
* |
少於1%。 |
產生費用的職位的平均數目如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
位置 |
|
|
% |
|
|
||||
|
|
|
(職位單位：千) |
|||||||||||||||
|
平均產生費用的次數 主要職位(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
記錄保存和保管 |
|
|
2,031 |
|
|
|
1,998 |
|
|
|
33 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
只保存記錄 |
|
|
658 |
|
|
|
641 |
|
|
|
18 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
總平均費用- 成材位置 |
|
|
2,689 |
|
|
|
2,639 |
|
|
|
50 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
(1) |
我們收取共同基金頭寸的記賬費。個人客户帳户可以包括多個共同基金頭寸。我們還可以收取費用，這些費用是以每個賬户為基礎獲得的，因為我們為持有這些共同基金頭寸的客户提供了退休計劃賬户的保管服務。 |
截至2020年3月31日的三個月投資和儲蓄產品銷售、資產價值和賬户/頭寸的變化
產品銷售。在截至2020年3月31日的三個月裏，投資和儲蓄產品的銷售額較2019年3月31日終了的3個月有所增加，原因是對可變年金產品和共同基金的強勁需求，以及較小程度上的管理賬户銷售增加，這是繼股市長期表現強勁至2020年初之後的結果。相比之下，截至2019年3月31日的這段時期，市場在2018年12月進行了調整，削弱了對投資和儲蓄產品的需求。由於與冠狀病毒大流行有關的經濟衰退，我們對我們分發的投資和儲蓄產品的需求沒有受到不利影響，因為這些事件發生在本季度晚些時候。
客户資產的平均價值。與2019年3月31日終了的三個月相比，在截至2020年3月31日的三個月中，客户資產的平均價值有所增加，這主要是由於這兩個時期之間的市場升值和持續的淨流動，但由於市場反應和與冠狀病毒流行有關的經濟不確定性，本季度末的市場表現不佳，部分抵消了這一趨勢。
客户端資產值的前滾。截至2020年3月31日止的3個月，客户資產價值較截至2019年3月31日的3個月下跌，主要原因是
28
市場反應和經濟與.有關的不確定性冠狀病毒大流行。部分抵消客户資產價值下降的是正的淨流量。受本季度產品銷售強勁。贖回本季度的增長與客户資產價值一致。
平均收費職位數目. 在截至2020年3月31日的三個月內，與2019年3月31日終了的3個月相比，產生費用的頭寸的平均數量有所增加，主要原因是近期零售共同基金銷售的累積效應，導致在我們的轉賬代理記錄保存平臺上服務的零售共同基金頭寸數量增加。
其他業務趨勢和情況。
護理標準。2019年6月5日，證券交易委員會通過了關於適用於經紀人和投資顧問及其相關人員的行為標準的規則和解釋(統稱“SEC規則制定”)。具體來説，SEC規則制定(I)為經紀人-交易商制定了新的“最佳利益”行為標準(“Reg BI”)；(2)通過旨在澄清經紀人、顧問及其零售客户之間關係的簡要表格(“表格CRS”)，實施新的披露要求，(3)根據1940年“投資顧問法”(“顧問法”)，就適用於投資顧問的行為標準提供解釋性指導；(4)就經紀人-交易商的範圍-“純粹附帶”的範圍提供解釋性指導，將其排除在“顧問法”“投資顧問”的定義之外。SEC規則制定於2019年7月12日生效，REG BI和CRS的合規日期為2020年6月30日。我們期望對我們的銷售流程、政策和程序進行某些修改，以符合SEC規則制定的要求。雖然我們承認其更高的謹慎標準和更高的義務增加了監管和訴訟風險，但我們並不認為SEC規則的制定會對我們的業務造成重大的破壞。
某些州已經提出或通過法律，或提議或頒佈法規，要求投資顧問、經紀人和/或保險代理人達到信託標準或謹慎標準，使他們的建議符合客户的最佳利益，並減輕和披露投資和保險產品消費者的利益衝突。這些州的法律或條例對我們的業務可能產生的嚴重影響因州而異，取決於立法或條例的內容以及國家監管機構將如何適用並由法院解釋，但任何這類法律或規章都可能擾亂我們在有關州的經紀業務。我們無法量化，如果我們的業務有任何變化，可能是必要的財務影響，以遵守這些法律或法規，在這個時候。
加拿大對補償模式的限制。各省和地區證券監管機構(統稱為“加拿大證券管理人”或“CSA”)發佈了最後規則修正案，適用於除安大略省以外的所有省份，禁止基金公司為出售根據2022年6月1日在加拿大的招股説明書提供的共同基金預付銷售佣金(“DSC禁令”)。CSA表示，參會省份禁止基金公司預付銷售佣金，要求公司停止使用共同基金延遲銷售費用補償模式，這是我們在加拿大發行的共同基金的主要模式。這些規定將導致與提供我們分銷的共同基金產品的基金公司和參與省份銷售代表的基金公司的薪酬安排發生變化。延後銷售費用補償模式允許使用到生效日期。雖然安大略省不同意基金公司禁止預付銷售佣金，但目前不參與通過DSC禁令，自2022年6月1日起，安大略省證券委員會對延遲補償模式的使用提出了幾項限制，其中包括5萬美元的最高賬户規模，以及對延期銷售費用時間表的最長期限限制為三年，而目前的行業做法最高期限可達7年。我們尚未完成確定針對DSC禁令和安大略省的限制將作出哪些改變的過程，因此，我們無法量化對我們財務狀況或運營結果的潛在影響。
影響結果的因素
請參閲“商業趨勢和條件”一節，以討論冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響。
定期人壽保險部分。 我們的定期人壽保險部分的結果主要是由銷售量，實際經驗與我們的定價假設，條款和再保險的使用，和費用密切匹配。
有效的銷售和政策。長期保單的銷售和有效保單的規模和特點對我們的長期業績至關重要。保費收入確認為在保單期限內賺取的保費，符合資格的收購費用按基本保單的保費水平按比例遞延和攤銷。然而，由於我們在保單簽發之時或前後發生大量現金流出，包括支付銷售佣金和承保費用，因此，在一段時期內人壽保險銷售量的變化對我們的現金流量的影響將比這一時期的收入和費用確認影響更直接。
歷史上，我們發現，雖然定期人壽保險產品在財政期間的銷售量可能因各種因素而有所不同，但銷售代表的生產力一般保持在一個範圍內(即每個人壽授權銷售代表平均每月發放的保險單在0.18至0.22之間)。我們的定期人壽保險產品銷售量在短期內會波動，但從長期來看，我們的銷售量一般與獨立銷售隊伍的規模有關。
29
定價假設我們的定價方法旨在為我們承擔的風險提供適當的利潤率。我們根據所尋求的保險範圍(如保單的規模和期限)和某些投保人的屬性(如年齡和健康)來確定定價分類。此外，我們一般採用男女比例的定期人壽保險。作為我們死亡率基礎的定價假設是基於我們對死亡率、持久性的最佳估計。、殘疾、和發行時的利率、銷售人員佣金、發行和承保費用、經營費用以及被保險人的特點，包括性別、年齡、承保類別、產品和保險金額的分佈。如果我們的定價假設和實際經驗之間存在差異，我們的結果將受到影響。
|
|
• |
堅持。持久化是衡量我們的保險單有效期的尺度。一般來説，低於我們的定價假設的持續性會對我們的長期業績產生不利影響，因為我們失去了與政策失效相關的經常性收入流。確定持久性變化的近期影響要複雜得多.當實際持久力低於我們的定價假設時，我們必須加快延遲政策獲取成本(DAC)的攤銷。由此產生的攤銷費用增加被相應釋放與失效政策有關的準備金所抵消，這導致福利和索賠費用減少。與任何特定政策有關的未來政策福利準備金將在這類政策的期限內發生變化。一般來説，未來的政策福利儲備在政策期開始時最低，在政策期限屆滿時穩步上升到峯值，然後下降到零。因此，取決於何時與整個政策期有關，福利和索賠費用的減少可能大於或低於攤銷費用的增加，因此，對某一時期的收入的影響可能是正的，也可能是負的。持久性水平將影響結果，只要實際經驗偏離問題時鎖定的持久性假設。 |
|
|
• |
死亡。我們的盈利能力將波動到實際死亡率與發行時鎖定的假設不同的程度。我們通過再保險降低了很大一部分死亡率。 |
|
|
• |
殘疾。我們的盈利能力將波動到實際殘疾率，包括目前殘疾人的康復率，與發佈或殘疾時鎖定的假設不同。 |
|
|
• |
利率。我們對未來利率使用一個假設，這個假設最初反映了當前的低利率環境，逐漸上升到一個與歷史經驗相一致的水平。發援會和未來的政策福利準備金負債都隨着假定利率的增加而增加。由於發援會高於政策初期的未來政策福利準備金負債，假設利率較低通常會導致較低的利潤。在以後的幾年裏，當未來的政策福利準備金負債高於DAC時，假設利率較低通常會帶來更高的利潤。與其他定價假設一樣，這些假設利率也存在爭議，影響到發展援助委員會(DAC)和未來政策福利準備金變動的時間，而不是總金額。我們將投資組合所產生的淨投資收益分配給“人壽保險”這一術語，其數額等於假定淨利息與該部門美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)--衡量的未來政策福利準備金負債減去DAC--的淨利息相加。所有剩餘的淨投資收入，以及實際利率的影響，都歸因於公司和其他分佈式產品部門。 |
再保險。我們廣泛使用再保險，這對我們的經營結果有着重要的影響。我們一般已按配額比例的每年可續期期限(“YRT”)，在定期人壽保險(不包括某些乘客的保險)中，將80%至90%的死亡風險再作再保險。在實際死亡經驗比合同費率更有利的情況下，再保險人將在適用的情況下賺取增量利潤或承擔增量成本。與旨在消除所有風險(再保險人的交易對手風險除外)的共同保險和與受再保險安排限制的保險單中某一特定百分比有關的報酬相比，我們訂立的YRT再保險安排只打算減少與估計死亡率和實際死亡率之間的差異有關的波動。
2010年，作為公司重組和普通股首次公開發行(IPO)的一部分，我們與當時與花旗集團(Citigroup，Inc.)有關聯的實體進行了重大的共同保險交易(“IPO共同保險交易”)。(統稱為“首次公開發行保險公司”)並將2009年底生效的定期人壽保險的80%至90%的風險和回報割讓出去。我們管理這些共同保險協議下的所有此類保單。在IPO共同保險交易中，達到初始水平期限結束的再保險保單不再被割讓。
我們的再保險安排對我們損益表上的保費、福利和開支的影響如下：
|
|
• |
放棄保費。割讓保費是我們向再保險人支付的保險費。這些金額從我們賺取的直接保費中扣除，以計算我們的淨保費收入。與直接保費收入類似，分擔的共同保險費在保險單的初始期限內保持在水平。割讓YRT保費在保單生效期間增加。因此，割讓的YRT保費一般在保單期內直接保費中所佔的百分比不斷上升。 |
|
|
• |
福利和索賠。養卹金和索賠包括已發生的索賠額和未來保險金準備金的變動。再保險減少了已發生的索賠與割讓的百分比成正比。共同保險還減少了未來保險金準備金的變化，與割讓的百分比成正比，而YRT再保險對這些準備金的變化影響不大。 |
30
|
|
• |
發援會的攤銷。對於共同投保的業務，包括IPO保險公司再保險的業務，可以按比例減少DAC的攤銷，從而減少DAC的攤銷。我們的YRT合同對DAC的攤銷沒有影響。 |
|
|
• |
保險費用。保險費用由共同保險獲得的津貼減少。與YRT合約有關的保險開支不會受到影響。 |
我們可能在任何時候改變我們的再保險做法，因為我們無法以有吸引力的費率提供YRT再保險，或有其他可供選擇的方法來減少我們的風險敞口。我們目前打算繼續將美國和加拿大90%的死亡風險用於新業務。
開支。結果還受到客户獲取、維護和管理費用水平差異的影響。
投資和儲蓄產品部門。我們的投資和儲蓄產品部門的業績主要由銷售、客户賬户中的資產價值(我們為其賺取持續管理、營銷和支持)、分銷費用、以及我們管理的轉賬代理記錄保存職位和非銀行託管費用賬户的數量所驅動。
銷售。我們以銷售共同基金產品和年金為基礎，賺取佣金和手續費，如經銷商再津貼、營銷和分銷費。投資和儲蓄產品的銷售受美國和加拿大對投資產品的總體需求以及獨立銷售隊伍的規模和生產力的影響。由於我們的退休帳户產品銷售高度集中，我們的投資和儲蓄產品部門的業績一般都是季節性的。這些賬户通常在2月至4月期間提供資金，這與我們客户的納税申報準備季節是一致的。雖然我們認為獨立銷售力量的規模是推動這一部門銷售量的一個因素，但還有一些其他變量，例如經濟和市場條件，這些因素對任何特定財政期間的銷售量可能產生的影響要大得多。
客户帳户中的資產價值。我們在美國和加拿大的共同基金和年金資產上賺取營銷和分銷費(追蹤佣金，或就美國共同基金而言，收取12b-1的費用)。在美國，我們還獲得管理投資資產的投資諮詢費和管理費。在加拿大，我們為某些共同基金資產和我們擔任投資經理的獨立基金賺取管理費。新產品銷售、對現有賬户的持續貢獻、贖回以及現有賬户中市場價值的變化都會影響資產價值。雖然我們提供各種各樣的資產類別和投資方式，但我們的客户賬户主要投資於股票基金。
就位。我們為代表幾家共同基金提供商履行的行政職能賺取轉賬代理記錄費。個人客户帳户可能包括多個基金頭寸，我們為其賺取轉帳代理記錄費用。我們還可能獲得非銀行託管服務的費用，我們提供給客户的退休計劃帳户。
銷售組合。雖然我們的投資和儲蓄產品都為公司提供了相似的長期經濟回報，但我們在特定財政期間的結果將受到這些類別產品總體組合的變化的影響。影響我們結果的銷售組合變化的例子包括：
|
|
• |
在美國銷售年金產品期間，此類銷售的收入將高於其他投資產品的銷售，這些產品要麼產生較低的前期收入，要麼就管理投資和分離基金而言，沒有預付收入； |
|
|
• |
銷售較高比例的管理投資和獨立基金產品將使收入隨着時間的推移而分散，因為我們根據這些賬户的管理資產獲得更高的收入，而不是以產品銷售為基礎的前期收入；以及 |
|
|
• |
銷售更高比例的共同基金產品銷售將影響我們的時間和收入數額，鑑於我們為某些共同基金產品提供獨特的轉賬代理記錄保存和非銀行託管服務。 |
公司及其他分佈式產品分部。 我們為各種其他保險產品、預付法律服務和其他金融產品賺取收入、支付佣金和推介費，所有這些都是由第三方發起的。我們的公司和其他分銷產品部門還包括由NBLIC承保的幾個已停止的保險行的有效保單。
公司和其他分佈式產品部門的淨投資收入反映了公司確認的實際淨投資收入，減去根據假定的淨利息分配給我們的定期人壽保險部門的數額-美國公認會計準則-衡量的未來政策福利準備金負債減去DAC。公司和其他分佈式產品部門反映的實際淨投資收益受到我們投資資產組合的規模和業績的影響，這可能受到利率、信用利差和投資資產組合的影響。
公司和其他分銷產品部門還包括未分配給我們其他部門的公司收入和支出、一般和行政費用(分配給我們的定期人壽保險或投資和儲蓄產品部門的費用除外)、應付票據利息費用、多餘的準備金融資交易和我們的循環信貸安排，以及我們投資資產組合的已實現損益。
31
資本結構我們的財務業績受到我們的資本結構的影響，包括我們的高級無擔保票據(“高級註釋”), 多餘的準備金融資交易，我們的循環信貸設施，以及我們的普通股。見附註7(股東權益)，附註10(承付款和或有負債)和附註12(債務) 我們未經審計的合併財務報表請參閲本報告其他部分，以獲得更多關於我們資本結構變化的信息。
外幣。加元是我們加拿大子公司的功能性貨幣，我們以美元報告的綜合財務業績受到貨幣匯率變化的影響。因此，在加元相對於美元升值或減弱的時期，我們加拿大子公司的收入、費用、資產和負債的折算金額將更高或更低。見項目7A。市場風險的定量和定性披露-加拿大貨幣風險包括在我們2019年年度報告和注2(分部和地理信息)中，包括在本報告其他地方的未經審計的合併合併財務報表中，以獲得關於我們的加拿大子公司和外幣對我們財務業績的影響的更多信息。
臨界會計估計
我們根據美國公認會計準則編制財務報表。這些原則主要由財務會計準則委員會制定。按照美國公認會計準則編制財務報表，要求我們在記錄業務活動產生的交易時，根據現有信息作出估計和假設。我們的重要會計政策在我們2019年年度報告中的合併財務報表附註1(業務説明、列報基礎和重大會計政策摘要)中作了説明。我們精簡的合併資產負債表上最重要的項目是以公允價值確定、會計估計和精算確定為基礎的，這些項目容易受到未來期間變化的影響，並可能影響我們的業務結果和財務狀況。
我們認為對了解我們的業務結果和財務狀況最重要的估計數是與發援會、未來政策福利儲備和可從再保險公司收回的相應數額、所得税和投資估值有關的估計數。這些關鍵會計估計數的編制和評價涉及使用管理層分析和判斷中提出的各種假設。隨後的經驗或其他假設的使用可能會產生顯著不同的結果。
會計政策變更。2020年1月1日，該公司通過了“金融工具-信用損失(主題326)-金融工具信用損失計量”(ASC 326)的最新會計準則第2016-13號。ASC 326在壓縮合並損益表中保持了衡量損失的基本可能發生損失方法，並以一種微妙不同的信貸損失模型取代了其他臨時減值模型。對於我們打算出售或在預期收回攤銷成本價之前更有可能出售的未變現虧損證券，我們仍通過將攤銷成本價折算為ASC 326下的公允價值來確認我們的合併損益表中的減值。對於我們不打算出售的未實現虧損的可供出售的證券，或者我們沒有更大的可能-不可能-被要求在預期的攤銷成本價回收之前出售的證券，ASC 326要求我們通過備抵確認由於我們的合併損益表中的信貸損失而造成的部分減值。在對這些證券的信貸損失估計數下降的情況下，允許我們扭轉先前在備抵中確認的信貸損失。ASC 326中的修正案也排除了我們考慮可供出售的證券在未實現損失的情況下的時間長度，並取消了在確定證券的減值是否由於信貸損失而在資產負債表日期之後考慮收回或公允價值下降的要求。ASC 326的採用並沒有對我們可供出售的證券的合併損益表中確認的減值損失產生任何實質性的變化。
在截至2020年3月31日的三個月內，我們確定為關鍵會計估計數的項目的會計方法沒有變化。有關我們的關鍵會計估計的更多信息，請參閲我們2019年年度報告中的MD&A的關鍵會計估計部分。
32
業務結果
普里梅里察公司和子公司的結果。我們的行動結果如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保費 |
|
$ |
702,637 |
|
|
$ |
677,286 |
|
|
$ |
25,351 |
|
|
|
4 |
% |
|
割讓保費 |
|
|
(386,825 |
) |
|
|
(389,795 |
) |
|
|
(2,970 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
淨保費 |
|
|
315,812 |
|
|
|
287,491 |
|
|
|
28,321 |
|
|
|
10 |
% |
|
佣金及費用 |
|
|
190,069 |
|
|
|
167,315 |
|
|
|
22,754 |
|
|
|
14 |
% |
|
投資收入扣除投資費用 |
|
|
28,892 |
|
|
|
34,785 |
|
|
|
(5,893 |
) |
|
|
(17 |
)% |
|
盈餘票據利息費用 |
|
|
(13,472 |
) |
|
|
(10,674 |
) |
|
|
2,798 |
|
|
|
26 |
% |
|
投資淨收益 |
|
|
15,420 |
|
|
|
24,111 |
|
|
|
(8,691 |
) |
|
|
(36 |
)% |
|
已實現投資收益(損失) |
|
|
(10,030 |
) |
|
|
2,847 |
|
|
|
(12,877 |
) |
|
* |
|
|
|
其他，淨額 |
|
|
13,665 |
|
|
|
13,223 |
|
|
|
442 |
|
|
|
3 |
% |
|
總收入 |
|
|
524,936 |
|
|
|
494,987 |
|
|
|
29,949 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
福利和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利益和索賠 |
|
|
134,813 |
|
|
|
122,284 |
|
|
|
12,529 |
|
|
|
10 |
% |
|
發援會攤銷 |
|
|
70,311 |
|
|
|
64,628 |
|
|
|
5,683 |
|
|
|
9 |
% |
|
銷售佣金 |
|
|
96,607 |
|
|
|
83,799 |
|
|
|
12,808 |
|
|
|
15 |
% |
|
保險費用 |
|
|
48,709 |
|
|
|
43,402 |
|
|
|
5,307 |
|
|
|
12 |
% |
|
保險佣金 |
|
|
6,844 |
|
|
|
5,619 |
|
|
|
1,225 |
|
|
|
22 |
% |
|
利息費用 |
|
|
7,192 |
|
|
|
7,180 |
|
|
|
12 |
|
|
* |
|
|
|
其他業務費用 |
|
|
65,914 |
|
|
|
65,707 |
|
|
|
207 |
|
|
* |
|
|
|
福利和支出共計 |
|
|
430,390 |
|
|
|
392,619 |
|
|
|
37,771 |
|
|
|
10 |
% |
|
所得税前收入 |
|
|
94,546 |
|
|
|
102,368 |
|
|
|
(7,822 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
所得税 |
|
|
22,077 |
|
|
|
23,203 |
|
|
|
(1,126 |
) |
|
|
(5 |
)% |
|
淨收益 |
|
$ |
72,469 |
|
|
$ |
79,165 |
|
|
$ |
(6,696 |
) |
|
|
(8 |
)% |
|
* |
少於1%或沒有意義。 |
截至二零二零年三月三十一日止的三個月業績
總收入。在截至2020年3月31日的三個月裏，總收入較2019年同期增長，原因是定期壽險保單的保費增量不受IPO共同保險交易的制約。受這些交易影響的業務流失，反映在被轉讓保費的下降上。與2019年相比，與2019年相比，我們的投資和儲蓄產品部門的佣金和費用都有所增加，這主要是由於產品銷售的增長和客户資產平均價值的提高。
在截至2020年3月31日的三個月內，與2019年同期相比，淨投資收益下降，這主要是因為支持10%共同保險協議的存款資產總回報率較低的負面影響，該協議須按存款法記賬。這一存款資產的總回報率較低，850萬美元，主要是由於固定收益證券價格在本年度期間因與冠狀病毒大流行有關的經濟不確定性而下跌，導致該資產的總回報率較低。此外，由於與冠狀病毒大流行有關的經濟不確定性，投資組合的淨投資收益較低，投資收益較低，約為210萬美元。投資費用淨額包括持有至到期日投資資產的利息，被盈餘票據利息費用完全抵消，從而消除了對淨投資收益的任何影響。每個項目確認的金額將保持衝抵，並將與持有至到期日資產的本金以及根據Vidalia Re公司使用的宂餘準備金融資交易合同支持的準備金餘額的盈餘票據一起波動。(“Vidalia再融資交易”)。有關Vidalia再融資交易的更多信息，請參閲本報告其他部分未審計的合併財務報表附註3(投資)和附註12(債務)。
截至2020年3月31日的三個月內，實現的投資收益(虧損)與2019年同期相比是一種虧損，主要原因是，由於市場對冠狀病毒大流行造成的經濟混亂的反應，我們投資組合中持有的股票有價證券出現了670萬美元的市盈率調整。在截至2020年3月31日的三個月裏，在不良行業開展業務的特定發行人的信貸損失被確認為370萬美元，這也是導致本期實際投資損失的原因之一。
福利和支出總額。在截至2020年3月31日的三個月裏，福利和支出總額比截至2019年3月31日的3個月有所增加，主要是保費相關成本的增長，其中包括福利、索賠和發援會的攤銷。截至2020年3月31日的三個月，銷售佣金支出也比截至3月31日的3個月有所增加。
33
2019年由於佣金和費用收入增加保險費較高由於增加支持業務增長和提高技術相關能力的費用。
所得税。截至2020年3月31日的3個月，我國的實際所得税税率為23.4%，而截至2019年3月31日的3個月，這一税率為22.7%，原因是當期的股權獎勵歸屬的税收優惠低於2019年同期。股權獎勵確認的税收優惠包括從發放日至生效日期的股權獎勵股票價格的上漲，而且與2019年相比，這一增幅在2020年有所降低。
有關更多信息，請參見下面的分段結果討論。
分段結果
定期人壽保險部分結果。我們對“人壽保險”這一術語的研究結果如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保費 |
|
$ |
696,564 |
|
|
$ |
670,755 |
|
|
$ |
25,809 |
|
|
|
4 |
% |
|
割讓保費 |
|
|
(385,232 |
) |
|
|
(388,100 |
) |
|
|
(2,868 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
淨保費 |
|
|
311,332 |
|
|
|
282,655 |
|
|
|
28,677 |
|
|
|
10 |
% |
|
分配投資收入 |
|
|
6,246 |
|
|
|
4,444 |
|
|
|
1,802 |
|
|
|
41 |
% |
|
其他，淨額 |
|
|
10,168 |
|
|
|
9,744 |
|
|
|
424 |
|
|
|
4 |
% |
|
總收入 |
|
|
327,746 |
|
|
|
296,843 |
|
|
|
30,903 |
|
|
|
10 |
% |
|
福利和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利益和索賠 |
|
|
128,563 |
|
|
|
118,443 |
|
|
|
10,120 |
|
|
|
9 |
% |
|
發援會攤銷 |
|
|
65,840 |
|
|
|
64,066 |
|
|
|
1,774 |
|
|
|
3 |
% |
|
保險費用 |
|
|
47,165 |
|
|
|
41,832 |
|
|
|
5,333 |
|
|
|
13 |
% |
|
保險佣金 |
|
|
3,286 |
|
|
|
2,163 |
|
|
|
1,123 |
|
|
|
52 |
% |
|
福利和支出共計 |
|
|
244,854 |
|
|
|
226,504 |
|
|
|
18,350 |
|
|
|
8 |
% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
82,892 |
|
|
$ |
70,339 |
|
|
$ |
12,553 |
|
|
|
18 |
% |
截至二零二零年三月三十一日止的三個月業績
淨保費。與截至2019年3月31日的三個月相比，在截至2020年3月31日的三個月內，直接保費有所增加，這主要是由於近期新保單的銷售，這些政策推動了有效業務的增長。保費的下降包括1330萬美元較低的共同保險費，這是由於受ipo共同保險交易的業務流失所致，部分抵消了較高的非級別yrt再保險保費，因為業務不受首次公開發行(Ipo)共同保險交易年齡的限制。直接保費的增加所帶來的持續影響，加上放棄保費的減少，導致淨保費的增長率高於直接保費。
分配的投資收入。在截至2020年3月31日的三個月中，分配的投資收入比截至2019年3月31日的3個月有所增加，原因是我們的定期人壽保險部門未來保單福利準備金負債的假定淨利息增加，減去遞延收購成本，因為我們的定期人壽保險部分的有效業務繼續增長。
福利和索賠。在截至2020年3月31日的三個月中，與2019年同期相比，保險福利和索賠額有所增加，這主要是由於淨保費的增長。索賠經驗符合歷史趨勢。
發援會的攤銷。在截至2020年3月31日的三個月內，發援會的攤銷額比2019年3月31日終了的三個月有所增加，這主要是由於2020年第一季度的淨保費比2019年同期的淨保費增加。由於最近幾個時期持續的有利趨勢的影響，發援會的增長率低於保費增長。
保險費用。與截至2019年3月31日的三個月相比，2020年3月31日終了的三個月的保險費用有所增加，主要原因是支持業務增長和提高技術相關能力的費用增加。
保險佣金。 在截至2020年3月31日的三個月內，保險佣金與2019年3月31日終了的三個月相比有所增加，原因是不可推遲的銷售人員促銷活動增多。
投資和儲蓄產品分部的結果。 投資和儲蓄產品部門的結果如下：
34
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|||||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金和費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售收入 |
|
$ |
80,891 |
|
|
$ |
66,997 |
|
|
$ |
13,894 |
|
|
|
21 |
% |
|
|
資產收入 |
|
|
81,395 |
|
|
|
73,639 |
|
|
|
7,756 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
賬户收入 |
|
|
20,204 |
|
|
|
19,613 |
|
|
|
591 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
其他，淨額 |
|
|
2,542 |
|
|
|
2,423 |
|
|
|
119 |
|
|
|
5 |
% |
|
|
總收入 |
|
|
185,032 |
|
|
|
162,672 |
|
|
|
22,360 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發援會攤銷 |
|
|
4,305 |
|
|
|
477 |
|
|
|
3,828 |
|
|
|
803 |
% |
|
|
保險佣金 |
|
|
3,201 |
|
|
|
3,025 |
|
|
|
176 |
|
|
|
6 |
% |
|
|
銷售佣金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以銷售為基礎 |
|
|
56,561 |
|
|
|
47,831 |
|
|
|
8,730 |
|
|
|
18 |
% |
|
|
資產基礎 |
|
|
36,323 |
|
|
|
32,343 |
|
|
|
3,980 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
其他業務費用 |
|
|
36,942 |
|
|
|
36,312 |
|
|
|
630 |
|
|
|
2 |
% |
|
|
總開支 |
|
|
137,332 |
|
|
|
119,988 |
|
|
|
17,344 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
所得税前收入 |
|
$ |
47,700 |
|
|
$ |
42,684 |
|
|
$ |
5,016 |
|
|
|
12 |
% |
|
截至二零二零年三月三十一日止的三個月業績
佣金和費用。與截至2019年3月31日的三個月相比，截至2020年3月31日的三個月的佣金和手續費有所增加。 由於對共同基金產品和可變年金產品的需求增加。佣金和手續費增加的另一個原因是基於資產的收入增長，因為由於市場表現和這兩個時期之間持續的淨流動，2020年客户資產的平均價值比2019年有所增加。2020年第一季度投資市場大幅下跌對客户資產平均價值的影響是有限的，因為下降發生在截至2020年3月31日的三個月的最後一個月。
發援會的攤銷。在截至2020年3月31日的三個月內，DAC的攤銷額比截至2019年3月31日的3個月有所增加，這主要是由於我們的加拿大分離基金產品所依據的基金的市場表現為負值，這是由於市場條件和與2020年冠狀病毒大流行相關的經濟不確定性造成的，而2019年的市場表現為正。
銷售佣金。與截至2019年3月31日的三個月相比，截至2020年3月31日的三個月的銷售收入和資產佣金的增長大致與銷售收入和資產收入的增長基本一致。
其他業務費用。在截至2020年3月31日的三個月內，其他業務費用比2019年3月31日終了的三個月有所增加，原因是技術相關支出增加，部分抵消了向該公司的轉讓代理記錄保存平臺的服務提供商支付的費用減少的階段。
公司和其他分佈式產品分部的結果。公司和其他分佈式產品部門的結果如下：
35
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接保費 |
|
$ |
6,073 |
|
|
$ |
6,531 |
|
|
$ |
(458 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
割讓保費 |
|
|
(1,593 |
) |
|
|
(1,695 |
) |
|
|
(102 |
) |
|
|
(6 |
)% |
|
淨保費 |
|
|
4,480 |
|
|
|
4,836 |
|
|
|
(356 |
) |
|
|
(7 |
)% |
|
佣金及費用 |
|
|
7,579 |
|
|
|
7,066 |
|
|
|
513 |
|
|
|
7 |
% |
|
投資收入扣除投資費用 |
|
|
22,646 |
|
|
|
30,341 |
|
|
|
(7,695 |
) |
|
|
(25 |
)% |
|
盈餘票據利息費用 |
|
|
(13,472 |
) |
|
|
(10,674 |
) |
|
|
2,798 |
|
|
|
26 |
% |
|
投資淨收益 |
|
|
9,174 |
|
|
|
19,667 |
|
|
|
(10,493 |
) |
|
|
(53 |
)% |
|
已實現投資收益(損失) |
|
|
(10,030 |
) |
|
|
2,847 |
|
|
|
(12,877 |
) |
|
* |
|
|
|
其他，淨額 |
|
|
955 |
|
|
|
1,056 |
|
|
|
(101 |
) |
|
|
(10 |
)% |
|
總收入 |
|
|
12,158 |
|
|
|
35,472 |
|
|
|
(23,314 |
) |
|
|
(66 |
)% |
|
福利和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利益和索賠 |
|
|
6,250 |
|
|
|
3,841 |
|
|
|
2,409 |
|
|
|
63 |
% |
|
發援會攤銷 |
|
|
166 |
|
|
|
85 |
|
|
|
81 |
|
|
|
95 |
% |
|
保險費用 |
|
|
1,544 |
|
|
|
1,570 |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
(2 |
)% |
|
保險佣金 |
|
|
357 |
|
|
|
431 |
|
|
|
(74 |
) |
|
|
(17 |
)% |
|
銷售佣金 |
|
|
3,723 |
|
|
|
3,625 |
|
|
|
98 |
|
|
|
3 |
% |
|
利息費用 |
|
|
7,192 |
|
|
|
7,180 |
|
|
|
12 |
|
|
* |
|
|
|
其他業務費用 |
|
|
28,972 |
|
|
|
29,395 |
|
|
|
(423 |
) |
|
|
(1 |
)% |
|
福利和支出共計 |
|
|
48,204 |
|
|
|
46,127 |
|
|
|
2,077 |
|
|
|
5 |
% |
|
所得税前損失 |
|
$ |
(36,046 |
) |
|
$ |
(10,655 |
) |
|
$ |
25,391 |
|
|
|
238 |
% |
|
* |
少於1%或沒有意義。 |
截至二零二零年三月三十一日止的三個月業績
總收入。在截至2020年3月31日的三個月中，總收入與截至2019年3月31日的三個月相比有所下降，這主要是由於普里梅里察公司討論的投資淨收益和已實現投資損益減少所致。及以上運營部門的子公司業績。
福利和支出總額。與截至2019年3月31日的3個月相比，在截至2020年3月31日的三個月中，福利和支出總額有所增加，這主要是因為NBLIC承保的非長期壽險業務的福利和索賠增加，以及確認了對封閉業務的放棄索賠給予160萬美元的免税額，而這種補貼可能無法從被命令接受接管的再保險公司收取。
財務狀況
投資。 我們的保險業務主要集中在銷售定期人壽保險，這不包括投保人的投資組成部分。由本公司定期壽險業務保費提供資金的投資資產組合，不涉及其他非定期人壽保險產品存在的大量資產積累和價差要求。因此，我們定期人壽保險業務的盈利能力對利率對我們投資資產組合和投資收益的影響不像其他分銷非定期壽險產品的公司的盈利能力那麼敏感。
我們奉行保守的投資策略，目的是強調保留我們的投資資產，並提供足夠的流動資金，以便迅速支付申索。為了滿足業務需要和減輕風險，我們的投資指南對我們的投資組合進行了限制，包括對資產類型、每個發行人限制、信貸質量限制、投資組合期限、在核準國家的投資數量的限制以及允許的證券類型。我們還管理和監測我們的投資分配，以限制在美國和加拿大以外的工業部門或發行人國家中任何過度集中的風險積累。 此外，截至2020年3月31日，我們在美國或加拿大以外沒有任何發行人集中度超過我們可供出售的投資資產組合公允價值的5%的國家，也沒有任何企業債券的行業集中度超過我們可供出售的投資資產組合的公允價值的10%。
我們將投資組合的一部分投資於以加元計價的資產，以支持我們的加拿大業務。此外，為了確保有足夠的流動資金支付債權，我們考慮到我們的投資資產組合的期限和期限，以及我們的一般負債狀況。
我們還在我們的投資資產組合中持有由第三方服務提供商擁有的有限責任公司發行的信用增強票據(“LLC票據”)，該票據被歸類為持有至到期日的證券。將於2030年12月31日到期的LLC票據，是以Vidalia Re發行的本金相等的剩餘票據換取的。欲瞭解更多關於LLC説明的信息，請參閲本報告其他部分未審計的濃縮合並財務報表附註3(投資)。
36
我們有一個由高級管理團隊成員組成的投資委員會，負責制定和維護我們的投資方針，監督我們的投資活動。. 我們的投資委員會定期監測我們的整體投資結果，以及我們遵守我們的投資目標和指導方針的情況。我們聘請第三方投資顧問協助我們管理我們的投資活動。我們的投資顧問向我們的投資委員會彙報。
我們的投資資產組合受到多種風險的影響，包括與一般經濟狀況、市場波動、利率波動、流動性風險以及信貸和違約風險有關的風險。已制定了投資準則限制，以儘量減少這些風險的影響，但由於我們無法控制的因素，這些限制可能並不總是有效的。利率和信貸息差對許多因素高度敏感，包括政府貨幣政策、國內和國際經濟和政治狀況以及其他我們無法控制的因素。利率或信貸息差的大幅增加，可能會令我們的投資資產組合出現重大虧損，包括已變現或未變現。例如，從2019年12月31日至2020年3月31日，與冠狀病毒大流行相關的市場波動和經濟不確定性導致信貸息差急劇上升，導致可供出售證券組合未實現淨收益從8，220萬美元減少到未實現淨虧損130萬美元。此外，就我們的一些投資而言，我們面臨提前還款的風險，因此也存在再投資風險。
有關資產組合的詳情(不包括持有至到期日的證券)如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
|
我們的固定期限投資組合的平均評級 |
|
A |
|
|
A |
|
|
|
我們的固定期限投資組合的平均持續時間 |
|
3.6年 |
|
|
|
3.6年 |
|
|
我們固定到期日投資組合的平均賬面收益率 |
|
3.55% |
|
|
3.54% |
|
|
我們對固定期限證券(不包括持有至到期日證券)的投資按評級(包括被列為交易證券)的分佈情況如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
||||||||||
|
|
|
攤銷成本(1) |
|
|
% |
|
|
攤銷成本(1) |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
AAA級 |
|
$ |
524,942 |
|
|
|
23 |
% |
|
$ |
555,640 |
|
|
|
24 |
% |
|
AA |
|
|
277,247 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
271,936 |
|
|
|
12 |
% |
|
A |
|
|
523,598 |
|
|
|
23 |
% |
|
|
543,351 |
|
|
|
23 |
% |
|
血BB |
|
|
889,352 |
|
|
|
39 |
% |
|
|
885,497 |
|
|
|
38 |
% |
|
低於投資等級 |
|
|
70,045 |
|
|
|
3 |
% |
|
|
59,190 |
|
|
|
3 |
% |
|
未評級 |
|
|
3,101 |
|
|
* |
|
|
|
2,389 |
|
|
* |
|
||
|
共計 |
|
$ |
2,288,285 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
2,318,003 |
|
|
|
100 |
% |
|
(1) |
包括按公允價值交易的證券和按攤銷成本計算的可供出售的證券. |
|
* |
少於1%。 |
在我們的固定到期日投資資產組合(不包括持有至到期證券)中，持有的十大資產如下：
|
|
|
2020年3月31日 |
||||||||||||
|
發行人 |
|
公允價值 |
|
|
攤銷成本(1) |
|
|
未實現收益(損失) |
|
|
信用評級 |
|||
|
|
|
(千美元) |
||||||||||||
|
加拿大政府 |
|
$ |
19,286 |
|
|
$ |
18,625 |
|
|
$ |
661 |
|
|
AAA級 |
|
加拿大安大略省 |
|
|
13,191 |
|
|
|
12,552 |
|
|
|
639 |
|
|
A+ |
|
加拿大魁北克省 |
|
|
12,913 |
|
|
|
11,787 |
|
|
|
1,126 |
|
|
AA- |
|
富國銀行 |
|
|
11,376 |
|
|
|
11,702 |
|
|
|
(326 |
) |
|
A- |
|
恩布里奇公司 |
|
|
10,681 |
|
|
|
10,876 |
|
|
|
(195 |
) |
|
A+ |
|
信諾公司 |
|
|
10,414 |
|
|
|
10,192 |
|
|
|
222 |
|
|
A- |
|
美國銀行公司 |
|
|
10,095 |
|
|
|
9,822 |
|
|
|
273 |
|
|
A- |
|
加拿大不列顛哥倫比亞省 |
|
|
10,093 |
|
|
|
9,729 |
|
|
|
364 |
|
|
AAA級 |
|
加拿大阿爾伯塔省 |
|
|
9,984 |
|
|
|
9,538 |
|
|
|
446 |
|
|
A+ |
|
加拿大新不倫瑞克省 |
|
|
9,180 |
|
|
|
8,790 |
|
|
|
390 |
|
|
A+ |
|
總計-十大持有量 |
|
$ |
117,213 |
|
|
$ |
113,613 |
|
|
$ |
3,600 |
|
|
|
|
總定期證券 |
|
$ |
2,287,034 |
|
|
$ |
2,288,285 |
|
|
|
|
|
|
|
|
佔固定到期證券總額的百分比 |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括按公允價值交易的證券和按攤銷成本計算的可供出售的證券. |
有關我們投資資產組合的更多信息，請參閲本報告其他部分未審計的濃縮合並財務報表附註3(投資)。
37
流動性與資本資源
分紅和從其子公司支付給母公司的其他款項是我們的主要現金來源。這些子公司支付的股息數額取決於它們的資本需求，以滿足未來的增長和適用的監管限制。母公司資金的主要用途包括支付股東股息、應付票據利息、一般業務費用和所得税，以及回購已發行普通股。截至2020年3月31日，母公司擁有現金和投資資產2.718億美元。
母公司子公司的經營現金流主要來自定期人壽保險保費(扣除分給再保險公司的保險費)、投資資產的收入、佣金和從分配投資和儲蓄產品以及其他金融產品中收取的費用。附屬公司的主要經營現金流出包括支付保險索賠和福利(扣除從再保險公司收回的賠款)、向銷售人員收取佣金、保險和其他業務費用、未來保單福利準備金融資交易的利息費用和所得税。
定期人壽保險的分配和承保需要在保單簽發時預先支付現金支出，因為我們在保單出售後的第一年支付了絕大部分銷售佣金，並在保單開始時承擔了承保活動的費用。在保單期限的最初幾年，我們通常會收到超過已支付索賠額的定期保費。我們將早期政策年產生的多餘現金投資於固定期限證券和股票證券，以支持未來的政策福利準備金。在以後的政策年中，從投資資產的到期或出售中收到的現金用於支付超過收到的水平期限溢價的索賠。
從歷史上看，我們的業務產生的現金流，主要來自我們現有的定期壽險政策以及我們的投資和儲蓄產品，為我們提供了足夠的流動性，以滿足我們的運營需求。雖然我們的現金流動可能受到冠狀病毒流行病造成的日益惡化的經濟狀況的不利影響，但我們預計，我們企業的現金流動將在今後12個月內繼續提供充足的業務流動資金。
如果有必要，我們可以通過出售可供出售的投資組合、股票回購的時間或數量的變化、利用我們的循環信貸貸款或這些來源的某種組合來尋求改善我們的流動性狀況或資本結構。此外，我們相信，我們業務的現金流和潛在的資金來源，將充分支持我們的長期流動性需求。
現金流量。 現金和現金等價物變動的構成部分如下：
|
|
|
三個月到3月31日， |
|
|
變化 |
|
||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||
|
(用於)業務活動提供的現金淨額 |
|
$ |
131,522 |
|
|
$ |
66,421 |
|
|
$ |
65,101 |
|
|
投資活動(用於)提供的現金淨額 |
|
|
(744 |
) |
|
|
25,278 |
|
|
|
(26,022 |
) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
(112,274 |
) |
|
|
(74,987 |
) |
|
|
(37,287 |
) |
|
匯率變動對現金的影響 |
|
|
(2,295 |
) |
|
|
776 |
|
|
|
(3,071 |
) |
|
現金和現金等價物的變化 |
|
$ |
16,209 |
|
|
$ |
17,488 |
|
|
$ |
(1,279 |
) |
經營活動。 截至2020年3月31日的三個月內，經營活動提供的現金比截至2019年3月31日的3個月有所增加。 這在很大程度上是由於前一年現金流量減少所造成的影響，這是由於再保險公司的現金付款或從再保險公司收到的應繳保險費和賠款的時間所致。此外，由於收取的保費收入超過我們定期人壽保險部門支付的福利和索賠額，2020年業務的現金流量有所增加。直接保費增長和不受首次公開發行共同保險交易限制的定期人壽保險保費淨額增加的影響，繼續推動業務活動產生正增長的現金流量。
投資活動。在截至2020年3月31日的三個月裏，與投資活動相關的現金流量略高於2019年的現金來源，原因是我們的投資資產組合隨着現有定期壽險業務的持續增長而增加，因為我們的投資資產組合隨着定期壽險業務的持續增長而增加。由於出售和到期固定期限證券的現金收入，現金流量被部分抵消。
籌資活動。截至2020年3月31日的3個月，用於融資活動的現金較2019年3月31日終了的3個月有所增加，主要原因是2020年回購股票的時間加快，以響應市場條件，提供了以有吸引力的價格回購股票的機會。此外，隨着2019年股票回購計劃規模的擴大，股票回購活動的水平也有所提高。
風險資本(RBC)。全國保險專員協會(NAIC)為美國人壽保險公司制定了加拿大皇家銀行標準，以及保險監管當局通過的一項基於風險的資本模型法(“RBC模型法”)。“加拿大皇家銀行模型法”要求人壽保險公司每年向州監管機構提交一份關於其紅細胞風險的報告，其依據是四類風險：資產風險；保險風險；利率風險和商業風險。每個項目的資本要求是根據各種資產、保費和政策福利準備金項目的風險程度而變化的因素來確定的。該公式是一種早期預警工具，用於確定資本可能較弱的公司，以便採取進一步的管制行動。
38
截至2020年3月31日，我們的美國人壽保險子公司保持法定資本和盈餘，大大超過適用的監管要求和保持良好的地位，以支持現有的業務，併為未來的增長提供資金。
在加拿大，保險公司的最低資本要求由金融機構監督辦公室(“OSFI”)監督，並確定為五類風險的資本要求之和：資產違約風險；死亡率/發病率/延遲風險；利率環境風險的變化；隔離資金風險；以及外匯風險。截至2020年3月31日，加拿大Primerica人壽保險公司符合OSFI確定的加拿大最低資本要求。
多餘的儲備資金。“人壽保險保單估價示範條例”(俗稱“條例XXX”)要求保險人為定期人壽保險提供法定保險單福利準備金，並提供長期保費保證，而長期保費保證往往大大超過保險人認為履行申索責任所需的未來保單利益準備金(“宂餘保單利益準備金”)。因此，許多保險公司設法通過銀行融資、再保險安排和其他融資交易為多餘的政策利益準備金提供資金，從而減少其資本需求。
我們成立了桃瑞公司。(“Peach Re”)和Vidalia Re是Primerica Life的特殊用途金融專屬保險公司和全資子公司。Primerica Life公司已將2011年以前向Peach Re發放的某些期限壽險政策作為條例XXX宂餘準備金融資交易(“Peach Re宂餘準備金融資交易”)的一部分，並將2011年至2017年發佈的某些長期壽命政策作為條例XXX宂餘準備金融資交易(“Vidalia re宂餘準備金融資交易”)的一部分轉讓給Vidalia Re。這些多餘的儲備融資交易使我們能夠更有效地管理和部署我們的資本。
NAIC採用了一種基於原則的方法(“基於原則的準備金”或“bbr”)來確定準備金的模式規定，旨在反映每一家保險公司在計算準備金方面的經驗，並放棄標準化的準備金公式。自2018年1月1日起，Primerica Life採用了PBR。PBR的採用有助於將Primerica人壽的保費擔保延長至新銷售的整個初期。PBR條例將大大降低法定政策福利準備金要求，但將申請在生效日期後發放的業務，因此，我們預計PBR的採用將大大減少今後在生效日期後為業務發行的宂餘準備金融資交易的需求。有關這些多餘準備金融資交易的更多信息，見我們2019年年度報告合併財務報表附註4(投資)、附註10(債務)和附註16(承付款和或有負債)。
應付票據。該公司共有3.75億元未償還的高級債券，發行價格為99.843%，年息為4.75%，每半年須於一月十五日及七月十五日到期。高級債券將於2022年7月15日到期。 截至二零二零年三月三十一日，我們已遵守“高級註釋”的公約。在截至2020年3月31日的三個月內，沒有發生違約事件。
評級機構。 自2019年12月31日以來，Primerica公司的高級債券評級或Primerica Life的財務實力評級沒有變化。
短期借款 截至2020年3月31日的三個月內，我們沒有短期借款.
剩餘票據Vidalia Re發行了盈餘票據，以換取LLC票據，作為Vidalia Re宂餘準備金融資交易的一部分。剩餘債券的本金相當於LLC票據，預計將於2030年12月31日到期。有關盈餘附註的更多資料，請參閲本報告其他部分未審計的合併合併財務報表附註12(債務)。
資產負債表外安排。 我們沒有任何交易、協議或其他合同安排，任何與公司合併的實體都是該公司的一方，根據這些協議，公司自2020年3月31日起承擔任何表外義務或擔保。
信貸貸款協議。我們擁有一個無擔保的價值2億美元的循環信貸貸款(“循環信貸貸款”)，由商業銀行組成的銀團，其預定終止日期為2022年12月19日。循環信貸機制下的未償款項定期利率等於libor或基準利率，在這兩種情況下都加上適用的保證金。循環信貸工具包含的語言允許公司和放款人在libor不再可用的情況下商定一個可比較的或後續的參考利率，就像預期在2022年發生的那樣。循環信貸機制還允許簽發信用證。適用的保證金是基於我們的債務評級，libor利率貸款和信用證的息差從每年1.125%到1.625%不等，基準利率貸款每年從0.125%到0.625%不等。根據循環信貸機制，我們承擔一筆承付費用，每季度支付一次欠款，並由我們的債務評級決定。這一承諾費用從每年0.125%到0.225%不等，而貸款人在循環信貸貸款機制下的承諾總額為2億美元。截至2020年3月31日，循環信貸貸款沒有提取任何款項，我們遵守了其契約。此外，在截至2020年3月31日的三個月內，循環信貸貸款機制沒有發生違約事件。
合同義務最新情況。合同債務與2019年年度報告披露的合同義務沒有重大變化。
39
關於前瞻性聲明的警告性聲明
請投資者注意，本報告所載的某些聲明以及定期新聞稿中的一些聲明以及我們官員在我們的報告中所作的一些口頭陳述都是“前瞻性”陳述。前瞻性陳述包括(但不限於)任何可能預測、表明或暗示未來結果、事件、業績或成就的陳述，並可能包含“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“估計”、“相信”、“將是”、“將繼續”、“可能的結果”和類似的表述，或未來的條件動詞，如“可能”、“將”、“應”、“將”和“可能”。此外，任何關於未來財務業績(包括未來收入、收益或增長率)、正在進行的業務戰略或前景以及我們或我們的子公司可能採取的行動的陳述，也都是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及外部風險和不確定因素，包括但不限於本文所載題為“風險因素”的章節所述的風險和不確定性。
前瞻性聲明是基於當前對未來事件的預期和預測，並固有地受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性超出了我們管理團隊的控制範圍。本報告中的所有前瞻性陳述以及隨後的書面和口頭前瞻性陳述可歸因於我們或代表我們行事的人，這些風險和不確定因素明確地限定了這些聲明的全部內容。這些風險和不確定性除其他外包括：
|
|
• |
重大公共衞生流行病、流行病或暴發，特別是新型冠狀病毒流行，可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
如果我們不能繼續吸引新員工，不留住銷售代表，不給銷售代表頒發執照，或維持銷售代表的執照，就會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響； |
|
|
|
• |
有許多法律法規可以適用於我們的分配模式，這可能要求我們修改我們的分配結構； |
|
|
|
• |
如果獨立承包商的銷售代表地位被推翻，可能會產生不利的税收、法律或財務後果； |
|
本公司或獨立銷售代表違反或不遵守法律、法規及有關索賠和訴訟程序，可能使我們承擔重大責任；
|
|
• |
任何不保護客户信息保密性的行為都可能對我們的聲譽產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
如果我們的實際經驗與我們對死亡率或持久性的預期不同，我們可能面臨重大損失； |
|
|
• |
災難性事件的發生可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
我們的保險業務受到高度管制，法規和規章的變化可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
我們的保險子公司的監管資本比率下降可能導致保險監管機構和評級機構加強審查，並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
評級機構大幅下調評級可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
我們的再保險公司或準備金融資對手方不履行其對我們的義務，可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
我們的投資和儲蓄產品部門在很大程度上依賴於相對少數公司提供的共同基金和年金產品，如果這些產品不能與其他投資選擇保持競爭力，或者我們失去與其中一家或多家公司的關係，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大影響； |
|
|
|
• |
公司的或 持有證券執照的銷售代表違反或不遵守法律法規，可能使我們承擔重大責任； |
|
|
|
• |
如果行為標準提高或更嚴格的許可要求，如由證券交易委員會和州立法機構或監管機構或加拿大證券監管機構提出或通過的建議或建議，將強加於我們或銷售代表，或由於新的立法或條例而降低銷售補償，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
如果我們的適宜政策和程序，或我們遵守有關護理標準的聯邦或州條例的政策和程序被認為是不適當的，它可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響； |
|
|
|
• |
銷售人員支持工具可能無法適當確定財務需求或合適的投資產品； |
|
|
• |
不遵守適用的規定可能導致我們的子公司作為非銀行託管人的地位被撤銷； |
|
|
• |
隨着我國證券銷售的增加，我們對股票市場的表現更加敏感； |
|
|
• |
如果我們的一個重要信息技術系統出現故障，如果其安全受到損害，或者互聯網癱瘓或無法使用，我們的業務、財務狀況和業務結果可能會受到重大不利影響； |
|
|
|
• |
目前關於網絡安全的立法和監管氣候可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響； |
|
|
• |
如果發生災害，我們的業務連續性計劃可能不夠，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響； |
|
|
|
• |
許可要求會影響按揭貸款銷售隊伍的規模； |
|
40
|
|
• |
我們的貸款業務受各種聯邦和州法律的制約，這些法律的變化可能影響到我們的產品的銷售成本或能力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響； |
|
|
|
• |
信貸惡化，以及利率波動對我們的投資資產組合和其他受信貸質量和利率變化影響的資產，可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響； |
|
對我們的投資進行估值，以及確定可供出售的投資資產的公允價值何時低於攤銷成本，都是根據可能被證明是不正確的估計數確定的；
|
|
• |
會計準則的變化可能難以預測，並可能對我們如何記錄和報告我們的財務狀況和業務結果產生不利影響； |
|
|
|
• |
經濟衰退週期的影響會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響； |
|
|
• |
我們受制於美國和加拿大的各種聯邦、州和省級法律和法規，其變化或違反可能要求我們改變我們的商業慣例，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響； |
|
|
|
• |
訴訟和監管調查和行動可能導致經濟損失和損害我們的名譽； |
|
|
• |
目前有關金融服務的立法和監管環境可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響； |
|
|
|
• |
我們的子公司無法向我們支付足夠數額的股息或分配或其他付款，這將妨礙我們履行義務和向股東返還資本的能力； |
|
|
|
• |
在我們經營的競爭環境中發生重大變化可能會對我們保持或增加市場份額和盈利能力產生不利影響； |
|
|
|
• |
關鍵員工和銷售人員領導的流失可能會對我們的財務業績產生負面影響，損害我們執行業務戰略的能力； |
|
|
|
• |
我們可能受到美元對加元匯率波動的重大不利影響； |
|
|
• |
我們普通股的市場價格可能會波動。 |
任何這些領域的發展都可能導致實際結果與預期或預測大不相同，或導致我們普通股的市場價格大幅度下降。
上述風險和不確定因素清單可能不包含可能影響我們的所有風險和不確定因素。此外，鑑於這些風險和不確定因素，本報告所載前瞻性聲明中提到的事項實際上可能不會發生。因此，不應過分依賴這些聲明。除法律另有規定外，我們沒有義務公開更新或修改任何因新信息、未來事件或其他原因而引起的前瞻性聲明。
第三項市場風險的定量和定性披露。
自2019年12月31日以來，我們的市場風險敞口沒有發生重大變化。有關公司利率、外匯兑換和信用風險的詳細信息，請參閲“7A項”。關於市場風險的定量和定性信息“，在我們的2019年年度報告中。
項目4.相應的控制和程序。
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序的有效性(根據1934年“證券交易法”修訂的“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)，截至本報告所述期間結束時(“評估日期”)，公司對披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這樣的評估，公司的首席執行官和首席財務官已經得出結論，自評估之日起，公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定)，對公司財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.類似的法律程序。
在正常的業務過程中，我們不時參與法律糾紛、監管查詢和仲裁程序。我們作為當事方的某些法律程序的補充資料載於本報告其他地方未審計的合併合併財務報表附註10(承付款和或有負債)的“或有負債”項下，這些資料在本報告其他地方列入。截至本報告之日，我們不認為Primerica或其任何子公司參與的任何未決法律程序都必須根據本項予以披露。
41
第1A項.重複風險因素。
以下補充和修正載於我們的年度報告10-K表截至2019年12月31日的年度報告所載的風險因素，現以參考資料載列於此。
重大的公共衞生流行病、流行病或暴發，特別是新的冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行，可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
我們的行動面臨重大公共衞生流行病、流行病或爆發(“重大公共衞生危機”)的風險，例如冠狀病毒大流行，除其他外，這可能導致我們的被保險人過早死亡。儘管我們已經將大部分死亡風險交給再保險公司，但一場重大的公共衞生危機可能會在一段時間內造成我們財務業績的大幅波動，也可能會對再保險公司的財務狀況造成重大損害，或者降低新業務的再保險供應。一場重大的公共健康危機可能會對我們吸引新員工、培訓和許可銷售人員的能力產生負面影響，並激勵我們的銷售隊伍銷售我們的產品。如果大量銷售代表生病，可能會對招聘、發放許可證以及我們編寫新業務的能力產生重大不利影響。一場重大的公共衞生危機也可能造成全球金融市場的重大波動，擾亂經濟和對我們銷售的人壽保險、投資和儲蓄以及其他金融產品的需求，我們的投資組合和我們所持有的投資資產的估值也可能受到重大不利影響。
特別是在冠狀病毒大流行方面，政府規定的在家逗留訂單和類似的社會隔離措施(統稱“預防措施”)限制了銷售代表主要用於滿足客户需求、吸引新員工、留住和激勵銷售代表的面對面設置，這種互動可能沒有被技術解決方案充分取代。“預防措施”阻礙了為我們的一些人壽保險申請提供保險所需的輔助醫療測試的完成，並導致許可證測試中心的暫時關閉，這對銷售代表獲得銷售包括人壽保險在內的某些產品所需的許可證的能力產生了負面影響，證券和抵押貸款。如果延長的話，可能會導致取消我們用來激勵銷售人員銷售我們的產品的大型會議。
冠狀病毒大流行導致了經濟衰退，在可預見的未來很可能會持續下去。這場經濟衰退導致了非同尋常的失業率、家庭收入下降、退休儲蓄賬户估值下降和消費者支出下降，所有這些都可能對現有企業的持續存在、對人壽保險、投資和儲蓄以及我們銷售的其他金融產品的需求以及我們吸引新員工的能力產生不利影響。這也會對產品供應商和商業夥伴產生負面影響，因為我們與他們有着長期的業務關係，這可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。許多重量級的州政府要求保險公司延長寬限期，並採取其他措施，以使客户在面臨冠狀病毒大流行帶來的財務困難時，能夠維持壽險保單。我們尚不知道這會對我們的人壽保險政策的持續性產生何種影響。此外，最近北美股票市場的大幅下跌降低了客户投資賬户的價值，並可能對公司的投資和儲蓄產品銷售產生負面影響，這兩種情況都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
雖然政府和非政府組織正在努力與冠狀病毒的傳播和嚴重程度作鬥爭，但這些措施可能並不有效。我們也無法準確預測法律和法規對對冠狀病毒大流行的擔憂將如何影響我們的業務。例如，如果有人在我們的辦公室或銷售代表中感染了冠狀病毒，並且確定我們在如何保護我們的工作場所時沒有采取合理的預防措施，那麼就可能產生責任。冠狀病毒大流行會在多大程度上影響我們的業務、財務狀況和運營結果，這將取決於未來的事態發展，而這些發展是高度不確定和無法準確預測的，包括可能出現的關於冠狀病毒大流行嚴重程度的新信息，大流行的持續時間以及為控制或減輕其影響而採取的行動。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
在截至2020年3月31日的季度內，我們回購了普通股的股票如下：
|
期間 |
|
購買股份總數(1) |
|
|
每股平均價格(1) |
|
|
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數(2) |
|
|
根據計劃或計劃可能購買的股票的大約美元價值(2) |
|
||||
|
2020年1月1日至31日 |
|
|
153,210 |
|
|
$ |
127.36 |
|
|
|
151,189 |
|
|
$ |
30,750,577 |
|
|
2020年2月1日至29日 |
|
|
169,426 |
|
|
|
127.18 |
|
|
|
169,426 |
|
|
|
259,202,979 |
|
|
2020年3月1日至31日 |
|
|
607,636 |
|
|
|
89.86 |
|
|
|
559,607 |
|
|
|
209,951,967 |
|
|
經常費用總額 |
|
|
930,272 |
|
|
|
102.83 |
|
|
|
880,222 |
|
|
|
209,951,967 |
|
42
|
(1) |
由 (A)回購50,050股票平均價格為$112.15(B)以股份為基礎的補償税預扣繳額所引起的。根據我們董事會批准的股票回購計劃公開市場回購股票。 |
|
(2) |
2020年2月10日，我們董事會批准了一項股票回購計劃，該計劃於2020年2月11日宣佈，將在2021年6月30日之前對我們的未償普通股(包括先前回購計劃中剩餘的5000萬美元)進行回購。因此，根據先前的回購計劃，將不再進行回購。 |
有關年度股票回購的信息，請參閲附註7(股東權益)，請參閲本報告其他部分未審計的合併財務報表。
項目6.同類展品。
本報告所列的協議是為了向你提供有關這些協議條款的信息，而不是提供關於本公司或其子公司、我們的業務或這些協議的其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議可包含適用協議的每一方當事人的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，並且：
|
|
• |
不應在所有情況下都將其視為明確的事實陳述，而應視為在事實證明不準確的情況下將風險分配給一方當事人的一種方式； |
|
|
• |
與申請協議談判有關的向另一方披露的信息，這些披露不一定反映在協議中； |
|
|
• |
適用重要程度的標準，其方式與我們的投資者可能被視為重要的標準不同；以及 |
|
|
• |
只在適用的協議之日或協議中可能指明的其他日期作出，並須視更近期的發展而定。 |
因此，這些陳述和保證不得描述作出之日或任何其他時間的實際情況，不應被投資者所依賴。
|
展覽編號 |
|
描述 |
|
參照系 |
|
31.1 |
|
規則13a-14(A)/15d-14(A)認證，由首席執行官Glenn J.Williams執行。 |
|
作為本季度報告的一部分提交給證券交易委員會。 |
|
31.2 |
|
規則13a-14(A)/15d-14(A)認證，由執行副總裁兼首席財務官Alison S.Rand執行。 |
|
作為本季度報告的一部分提交給證券交易委員會。 |
|
32.1 |
|
由首席執行官格倫·威廉斯(Glenn J.Williams)和執行副總裁兼首席財務官艾莉森·蘭德(Alison S.Rand)執行的“美國法典”(18 U.S.C.1350)第18章第63章第13a-14(B)條或規則15d-14(B)和規則13d-14(B)所要求的認證。 |
|
作為本季度報告的一部分提交給證券交易委員會。 |
|
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔。 |
|
實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類法擴展架構。 |
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫。 |
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫。 |
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫。 |
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫。 |
|
|
|
104 |
|
CoverPageInteractiveDataFile(格式為內聯XBRL，其中包含適用的分類法擴展信息，見圖101)。 |
|
|
43
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
|
|
普里梅里察公司 |
|
|
|
|
|
|
(二零年五月一日) |
/S/Alison S.Rand |
|
|
|
艾莉森·蘭德 |
|
|
|
執行副總裁兼首席財務官 (首席財務及會計主任) |
44