表格20-F
03年3年1年P4YP4Y假的2019FY0001691445--12-31E9千真萬確00002019年,集團同意向上海喬潘科技有限公司(“喬潘”)發放2萬元人民幣的貸款,這是一家由集團前員工創辦的第三方公司。除貸款協議外,集團還同意向喬潘提供價值8000元人民幣的某些設備。在2020年發生某些事件後,貸款和設備可轉換為喬潘的少數股權。如果喬潘不履行這些任務,喬潘有義務按8%的利率償還貸款,並按設備的使用情況支付一定比例的租金。專家組審議了這一安排,並得出結論,儘管喬潘符合VIE的定義,但該集團不需要在合併財務報表中合併喬潘,因為該集團無權指導喬潘的活動。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止的折舊和攤銷費用分別為22555元、42162元和人民幣。集團於2018年收購了深圳市榮澤商業有限公司、中宇金融租賃有限公司和中益盛金融擔保有限公司。這些收購符合“單一或類似的資產門檻”,不被視為符合ASC主題805的業務合併。2019年,中益盛金融擔保有限公司的金融擔保許可證被吊銷,因此提供了全部減值。雖然該子公司批准的軟件企業地位有權享受從2017年起兩年的完全豁免EIT,但它也受到年度税務檢查,最終確定於2018年。因此,集團在2018年第四季度共撤銷了268,051元人民幣的税收支出,其中136,424元與2017年的税收支出有關,131,627元與2018年前三季度的税收支出有關,這些支出記在資產負債表上。餘額是某些機構供資夥伴在機構供資夥伴的存款賬户中應要求留出的安全存款。應付餘額主要包括從借款人收到的資金,但由於結算時間滯後,尚未轉移給機構供資夥伴。自2019年11月以來,由於監管要求,公司在投資項目到期前提前償還了某些投資項目的投資者。這被視為借款人的預付款,從而增加了應收質量保證。最初確認這種質量保證是可靠的,其依據是對今後收到相關貸款的現金的最佳估計。00016914452017-01-012017-12-3100016914452018-01-012018-12-3100016914452019-01-012019-12-3100016914452018-12-3100016914452019-12-3100016914452012-06-3000016914452019-12-312019-12-3100016914452020-03-1900016914452020-03-192020-03-1900016914452017-12-3100016914452017-10-202017-10-2000016914452013-01-012013-12-3100016914452014-01-012014-12-3100016914452015-01-012015-12-3100016914452016-01-012016-12-3100016914452017-10-2000016914452018-01-012018-01-3100016914452018-10-012018-12-3100016914452018-01-012018-09-3000016914452017-10-3100016914452019-01-0100016914452016-12-310001691445國家:香港2016-01-012016-12-310001691445finv:SeriesASeriesBAndSeriesCPreferenceSharesConvertibleIntoOrdinarySharesMember2016-01-012016-12-310001691445美國-GAAP:EmployeeStockOptionMembers2016-01-012016-12-310001691445finv:BeijingPaipairongxinInvestmentConsultingCompanyLimitedMember2018-01-012018-12-310001691445finv:DataCollection 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4217:CNYiso 4217:美元Xbrli:純Xbrli:股票iso 4217:美元Xbrli:股票iso 4217:CNYXbrli:股票Finv:創始人Finv:分段
目錄
 
 
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
形式
20-F
 
依據1934年證券交易所ACT第12(B)或(G)條作出的註冊聲明
 
 
 
 
 
 
 
 
 
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
 
 
 
 
 
 
 
 
 
空殼公司依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的報告
 
 
 
 
 
 
 
 
 
需要此空殼公司報告的事件日期
                    
的過渡時期
                    
                    
委員會檔案編號:
001-38269
 
芬維羣
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
 
開曼羣島
(法團或組織的司法管轄權)
丹貴路999號G1樓
浦東新區,上海200120
中華人民共和國中國
(主要行政辦公室地址)
首席財務官戴樑浩
電話:+86 21 8030 3200
電子郵件:Simon@xinye.com
丹貴路999號G1樓
浦東新區,上海200120
中華人民共和國中國
(姓名、電話、
電子郵件
及/或公司聯絡人的傳真號碼及地址)
 
根據該法第12(B)節登記或登記的證券。
         
每一班的職稱
 
交易
符號
 
每家交易所的名稱
關於任何註冊的核數師
美國存托股票(一隻美國存托股票代表五股A類普通股,面值為每股0.00001美元)
 
FINV
 
紐約證券交易所
A類普通股,每股面值0.00001美元*
 
 
紐約證券交易所
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
*
不是用於交易,而是隻與在紐約證券交易所上市的美國存托股票有關。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
根據該法第12(G)節登記或登記的證券。
不適用
(職稱)
根據該法第15(D)節有報告義務的證券。
不適用
(職稱)
 
截至2019年12月31日,1,529,436,904流通股
943,436,904
 
A類普通股及
586,000,000
突出
B類普通股,面值均為每股0.00001美元。
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。
    
  
如果本報告是年度報告或過渡報告,請用複選標記標明登記人是否不需要根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交報告。
      ☒
注-以上覆選框不會免除任何註冊人根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交報告的義務。
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。再發  
/.
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了根據“條例”第405條要求提交的所有交互數據文件
S-T
(本章第232.405節)在前12個月內(或要求登記人提交這類檔案的較短期限)。再發  
/.
通過檢查標記表明註冊人是否是大型加速備案者、加速備案者、
非加速
或新興的成長型公司。參見“規則”中“大型加速過濾器”、“加速過濾器”和“新興成長型公司”的定義。
12b-2
“外匯法案”的規定。(檢查一):
                     
大型加速箱
 
 
加速機
 
 
非加速
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司
 
 
 
 
 
 
 
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表,請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則†。
“新的或經修訂的財務會計準則”一詞是指財務會計準則理事會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
通過檢查標記表明註冊人是否提交了一份報告,並證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法”(15 U.S.C.7262(B))第404(B)節對其財務報告的內部控制的有效性評估,該報告是註冊會計師事務所編寫或發佈的審計報告。
用支票標明登記人用來編制本文件所列財務報表的會計基礎:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                 
美國公認會計原則
 
 
“國際財務報告準則”發佈
 
 
 
其他再加工
 
國際會計準則委員會
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
如果已對上一個問題進行了“其他”檢查,請用複選標記標明登記人選擇遵循的財務報表項目。
.class=‘class 2’>.
如果這是年度報告,請檢查註冊人是否為空殼公司(如“規則”中所定義的)。
12b-2
交換法)。
/.
(只適用於過去5年參與破產程序的發行人)
通過檢查標記説明登記人是否在根據法院確認的計劃分發證券之後,提交了1934年“證券交易法”第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。是
/.
 
 

目錄
目錄
             
導言
   
1
 
前瞻性陳述
   
3
 
第一部分
 
   
4
 
第1項
 
董事、高級管理人員和顧問的身份
   
4
 
第2項
 
提供統計數據和預期時間表
   
4
 
第3項
 
關鍵信息
   
4
 
第4項
 
有關該公司的資料
   
60
 
項目4A。
 
未解決的工作人員意見
   
104
 
項目5.
 
業務和財務審查及前景
   
104
 
項目6.
 
董事、高級管理人員和僱員
   
125
 
項目7.
 
大股東與關聯方交易
   
136
 
項目8.
 
財務信息
   
137
 
項目9.
 
要約與上市
   
138
 
第10項
 
補充資料
   
138
 
項目11.
 
市場風險的定量和定性披露
   
150
 
項目12.
 
證券的描述(股本證券除外)
   
150
 
第二部分
 
   
153
 
項目13.
 
違約、股利拖欠和拖欠
   
153
 
項目14.
 
對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改
   
153
 
項目15.
 
管制和程序
   
153
 
項目16A.
 
審計委員會財務專家
   
155
 
項目16B.
 
道德守則
   
155
 
項目16C.
 
首席會計師費用及服務
   
155
 
項目16D.
 
豁免審計委員會的上市標準
   
156
 
項目16E.
 
發行人和關聯購買者購買股票證券
   
156
 
項目16F.
 
註冊會計師的變更
   
156
 
項目16G.
 
公司治理
   
156
 
第16H項
 
礦山安全披露
   
157
 
第III部
 
   
158
 
項目17.
 
財務報表
   
158
 
項目18.
 
財務報表
   
158
 
項目19.
 
展品
   
158
 
簽名
   
163
 
i

目錄
導言
除非另有説明或在本年度報告中另有規定
20-F:
  “ADSS”是指我們的美國存托股票,每一股代表五種A類普通股;
 
 
  某一時期的“交易服務費平均率”是通過將該期間我們收到的交易服務費總額除以同一時期在我們平臺上產生的貸款總額來計算的。對於個人投資者提供的貸款,交易服務費是從借款者那裏收取的,目的是為了使我們的服務與投資者相匹配,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務。對於由機構融資夥伴供資的貸款,交易服務費是從機構融資夥伴處收取的,如果適用的話,也向第三方擔保公司收取,用於我們的借款人介紹和初步信用評估服務,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務;
 
 
  “中國”或“中華人民共和國”是指中華人民共和國,僅為本年度報告的目的,不包括香港、澳門和臺灣;
 
 
  “拖欠率”是指截至某一日期,逾期15至29、30至59、60至89、90至119、120至149及150至179個歷日的貸款未償還本金餘額,佔截至該日為止在本平臺上的貸款未清本金餘額的百分比。拖欠180天或以上的貸款通常被視為違約。
沖斷
而不包括在拖欠率的計算中;
 
 
  “投資交易”是指投資者在本平臺上執行的投資總額,無論是使用自主投資工具還是自動投資工具,還是在此期間通過我們的投資計劃進行部署。投資者對貸款的投資計算為一筆投資交易;
 
 
  在某一時間點上,“獨特借款人”的數量是指在此時間點之前在我們平臺上獲得貸款的借款人的累計數量;
 
 
  某一時期的“獨特借款人”指的是在此期間在我們平臺上獲得貸款的借款人總數;
 
 
  “普通股”是指我公司一級普通股和乙級普通股,每股票面價值0.00001美元;
 
 
  “人民幣”、“人民幣”是指中國法定貨幣;
 
 
  “美元”、“美元”、“美元”和“美元”是指美國的法定貨幣;
 
 
  “年份拖欠率”是指(一)某年份所有貸款的本金總額,減去(二)同一年份所有貸款的已收回到期本金總額,再除以(三)該年份所有貸款的初始本金總額。為了本年度報告的目的,在規定的時間內提供便利的貸款稱為年份。逾期180天或以上的貸款,包括在計算舊款拖欠率內;及
 
 
  “我們”、“我們”、“我們的公司”、“我們的”和“我們的”是指金融集團、其子公司、可變利益實體及其各自的子公司(如果有的話)。
 
 
1

目錄
我們的報告貨幣是人民幣,因為我們的業務主要在中國進行,我們所有的收入都是以人民幣計價的。這份年度報告載有人民幣按特定匯率折算成美元的譯文,只是為了方便讀者閲讀。在這份年度報告中,人民幣兑換美元的依據是紐約聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank Of New York)為海關目的認證的匯率。除非另有説明,本年度報告中的人民幣兑美元和美元對人民幣的折算均為6.9618元至1.00美元,這是美國聯邦儲備委員會H.10號統計報告中規定的2019年12月31日中午買入率。我們沒有表示,任何人民幣或美元金額可能已經或可能以美元或人民幣(視情況而定)按任何特定的匯率折算成美元或人民幣,或完全按以下匯率折算。中華人民共和國政府對其外匯儲備實行管制,部分是通過對人民幣兑換外匯的直接管制和對對外貿易的限制。2020年4月24日,聯邦儲備委員會H.10統計數據公佈的中午買入率為7.0813元至1.00美元。
2

目錄
前瞻性陳述
這份年度報告的形式
20-F
包含前瞻性的陳述,反映我們當前的期望和對未來事件的看法。已知和未知的風險、不確定因素和其他因素,包括那些列在“關鍵信息-D.風險因素”下的因素,可能會使我們的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明所表示或暗示的結果、業績或成就大不相同。這些聲明是根據1995年“美國私人證券訴訟改革法”的“安全港”規定作出的。
你可以用“可能”、“將”、“期望”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”、“有可能”、“潛力”、“繼續”或其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性聲明主要是基於我們目前對未來事件的預期和預測,我們認為這些預期和預測可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性發言包括與以下方面有關的發言:
  我們的使命和戰略;
 
 
  我們未來的業務發展,財務狀況和經營成果;
 
 
  中國在線消費金融平臺市場的預期增長;
 
 
  我們對產品和服務的需求和市場接受的期望;
 
 
  我們對我們與投資者和借款人關係的期望;
 
 
  我們行業的競爭;
 
 
  中國和其他地區的總體經濟和商業狀況;以及
 
 
  與本行業有關的政府相關政策法規。
 
 
這些前瞻性陳述涉及各種風險和不確定性。雖然我們相信我們在這些前瞻性聲明中表達的期望是合理的,但我們的期望後來可能會被發現是不正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大不相同。你應該徹底閲讀這份年度報告和我們提到的文件,但有一項諒解,即我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同,甚至更糟。此外,網上消費金融行業的性質瞬息萬變,對任何有關本港市場增長前景或未來情況的預測或估計,都會造成重大的不明朗因素。此外,如果市場數據所依據的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的,則實際結果可能與基於這些假設的預測不同。你不應該過分依賴這些前瞻性的聲明。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。
本年度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及到本年度報告中所作陳述的日期的事件或信息。除法律規定外,我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因,在作出聲明的日期之後,或反映意外事件的發生。
3

目錄
第一部分
第1項
董事、高級管理人員和顧問的身份
 
 
不適用
第2項
提供統計數據和預期時間表
 
 
不適用。
第3項
關鍵信息
 
 
A.
選定財務數據
 
 
以下是截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年終了年度綜合收入/(損失)數據的選定綜合報表和選定的合併現金流量數據,以及截至12月31日、2018年和2019年12月31日、2018年和2019年的選定合併資產負債表數據,這些數據是從本年度報告其他
F-1.
下列綜合收入/(損失)數據綜合報表和選定的2016年12月31日終了年度現金流動綜合數據以及截至12月31日、2015年、2016年和2017年12月31日的選定綜合資產負債表數據是從本年度報告未包括的經審計的合併財務報表中得出的。以下選定的2015年12月31日終了年度綜合現金流量數據不是從我們經審計的合併財務報表中得出的。由於我們於2018年1月1日採用ASU 2016-18,因此對這些現金流量數據進行了重報,這要求我們對現金流量表進行追溯,以包括限制性現金和限制性現金等價物。我們的合併財務報表是按照美國公認會計原則編制和列報的。我們的歷史結果不一定表明未來任何時期的預期結果。您應該閲讀這一選定的財務數據部分,以及我們的合併財務報表和相關説明,以及下面的“項目5.經營和財務審查與展望”。
下表列出了截至12月31日、2015年、2016年、2017年、2018年和2019年12月31日、2015年、2016年、2017年、2018年和2019年我們選定的綜合收入/(損失)數據綜合報表。
                                                 
 
截至12月31日的年度,
 
 
2015
 
 
2016
 
 
2017
 
 
2018
(1)
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(除股票、每股和每個廣告數據外,以千計)
 
綜合收入/(損失)數據綜合報表:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
經營收入:
   
     
     
     
     
     
 
貸款便利化服務費
   
164,279
     
911,448
     
2,843,287
     
2,919,234
     
3,310,875
     
475,577
 
便利化後服務費
   
8,011
     
126,823
     
668,819
     
922,797
     
1,200,373
     
172,423
 
淨利息收入
(2)
   
4,249
     
41,789
     
31,377
     
256,108
     
1,106,669
     
158,963
 
其他收入
   
25,062
     
170,403
     
491,400
     
376,915
     
344,840
     
49,533
 
預期可酌情支付給IRF投資者的款項的變化
   
—  
     
—  
     
(107,660
)    
68,619
     
—  
     
—  
 
                                                 
淨收入
   
201,601
     
1,250,463
     
3,927,223
     
4,543,673
     
5,962,757
     
856,496
 
                                                 
業務費用:
   
     
     
     
     
     
 
啟動和服務費用
   
(99,383
)    
(349,852
)    
(890,160
)    
(875,905
)    
(1,164,716
)    
(167,301
)
起源和服務費用-相關方
   
—  
     
(38,297
)    
(84,362
)    
(109,666
)    
(43,494
)    
(6,248
)
銷售和營銷費用
   
(125,439
)    
(352,952
)    
(788,291
)    
(710,754
)    
(720,333
)    
(103,469
)
一般和行政費用
   
(101,805
)    
(123,160
)    
(423,795
)    
(383,388
)    
(435,816
)    
(62,601
)
研發費用
   
(14,137
)    
(114,648
)    
(164,869
)    
(317,965
)    
(390,585
)    
(56,104
)
應收貸款準備金
(2)
   
(5,912
)    
(34,705
)    
(46,586
)    
(192,749
)    
(299,504
)    
(43,021
)
應收賬款準備金
   
—  
     
—  
     
—  
     
(106,652
)    
(261,882
)    
(37,617
)
                                                 
業務費用共計
   
(346,676
)    
(1,013,614
)    
(2,398,063
)    
(2,697,079
)    
(3,316,330
)    
(476,361
)
                                                 
其他收入/(支出)
(3)
   
77,299
     
312,908
     
(171,542
)    
774,063
     
210,053
     
30,173
 
                                                 
所得税前利潤
   
(67,776
)    
549,757
     
1,357,618
     
2,620,657
     
2,856,480
     
410,308
 
                                                 
所得税費用
   
(4,364
)    
(48,267
)    
(274,711
)    
(151,206
)    
(481,962
)    
(69,230
)
                                                 
淨利潤/(虧損)
   
(72,140
)    
501,490
     
1,082,907
     
2,469,451
     
2,374,518
     
341,078
 
                                                 
減:非控股股東的淨利潤/(虧損)
   
—  
     
—  
     
(76
)    
377
     
1,668
     
240
 
A、B、C系列可贖回優先股贖回價值的累加
   
(108,792
)    
(562,022
)    
(3,073,471
)    
—  
     
—  
     
—  
 
                                                 
 
 
4

目錄
                                                 
金融集團普通股東的淨利潤/(虧損)
   
(180,932
)    
(60,532
)    
(1,990,488
)    
2,469,074
     
2,372,850
     
340,838
 
可歸於財務組的綜合收入/(損失)共計
   
(97,137
)    
440,992
     
1,182,917
     
2,512,367
     
2,384,960
     
342,577
 
                                                 
計算每股淨收益/(虧損)的普通股加權平均數
(4)
   
     
     
     
     
     
 
基本
   
665,000,000
     
665,000,000
     
779,804,270
     
1,498,780,165
     
1,525,814,189
     
1,525,814,189
 
稀釋
   
665,000,000
     
665,000,000
     
779,804,270
     
1,599,592,231
     
1,552,423,060
     
1,552,423,060
 
普通股東每股淨收益/(虧損)
   
     
     
     
     
     
 
每股淨收入/(虧損)-基本收入
   
(0.2721
)    
(0.091
)    
(2.5525
)    
1.6474
     
1.5551
     
0.2234
 
每股淨收入/(虧損)-稀釋
   
(0.2721
)    
(0.091
)    
(2.5525
)    
1.5436
     
1.5285
     
0.2196
 
每個廣告的淨收入/(損失)
(5)
   
     
     
     
     
     
 
每個廣告的淨收入/(損失)-基本收入
   
(1.3605
)    
(0.4551
)    
(12.7627
)    
8.2369
     
7.7757
     
1.1169
 
每個廣告的淨收入/(損失)-稀釋
   
(1.3605
)    
(0.4551
)    
(12.7627
)    
7.7178
     
7.6424
     
1.0978
 
 
 
 
(1) 2018年1月1日,我們採用新的收入指南ASC主題606,“與客户簽訂合同的收入”,使用適用於截至2018年1月1日尚未完成的合同的修正回溯法。2018年1月1日以後開始的報告期的結果列在專題606下,而前期數額不作調整,繼續按照專題605下的歷史會計方法報告。
 
 
(2) 我們歷史上在財務報表項目“淨利息收入(費用)和貸款準備金損失”中列報了利息收入、利息支出和貸款應收賬款準備金。2019年,我們將應收貸款準備金從營業收入中的“利息收入淨額(費用)和貸款準備金損失”重新歸類為營業費用中的“應收貸款準備金”,數額為2.995億元。截至12月31日、2015年、2016年、2017年和2018年12月31日、2015年、2016年、2017年和2018年12月31日、2015年、2016年、2017年和2018年12月31日、2015年、2016年、2017年和2018年12月31日、2015年、2016年、2017年和2018年的貸款應收賬款準備金數額分別為590萬元、3470萬元、4660萬元和1.927億元。
 
 
(3) 下表列出了我們其他收入/(費用)的細目:
 
 
                                                                                               
 
截至12月31日的年度,
 
 
2015
 
 
2016
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
其他收入/(支出)
   
     
     
     
     
     
 
從質量保證中獲益
   
  42,358
     
99,961
     
5,885
     
510,894
     
98,405
     
14,135
 
金融擔保衍生工具實現損益
   
19,549
     
31,999
     
   169,103
     
(157,244
)    
31,444
     
4,517
 
金融擔保衍生產品公允價值的變化
   
15,757
     
146,653
     
(383,061
)    
272,057
     
(56,287
)    
(8,085
)
處置附屬公司所得收益
   
—  
     
20,611
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
其他收入/(支出)淨額
   
(365
)    
13,684
     
36,531
     
148,356
     
136,491
     
19,606
 
                                                 
其他收入/(費用)共計
   
77,299
     
312,908
     
(171,542
)    
   774,063
     
   210,053
     
  30,173
 
                                                 
 
 
(4) 在2017年10月20日,我們實施了
100比1
股份分割,使我們50,000,000美元的授權股本分成5,000,000,000股,每股面值為0.00001美元。為了計算每股淨虧損,在本報告所述所有期間都追溯反映了這種股票分割情況。
 
 
(5) 每個廣告代表五股普通股。在2017年10月20日,我們實施了
100比1
股份分割,使我們50,000,000美元的授權股本分成5,000,000,000股,每股面值為0.00001美元。為了計算每個廣告的損失,這種份額分割已追溯反映在本報告所述的所有期間。
 
 
下表列出截至12月31日、2015年、2016年、2017年、2018年和2019年的選定綜合資產負債表數據。
                                                                                               
 
截至12月31日,
 
 
2015
 
 
2016
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
選定的綜合資產負債表數據:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
   
92,495
     
404,678
     
1,891,131
     
1,616,164
     
2,324,542
     
333,900
 
限制現金
(1)
   
269,761
     
802,887
     
2,392,573
     
3,677,557
     
3,686,203
     
529,490
 
短期投資
   
34,468
     
260,000
     
1,958,910
     
1,694,660
     
114,560
     
16,456
 
應收質量保證
   
115,484
     
286,812
     
1,152,769
     
2,064,366
     
3,649,642
     
524,238
 
投資
   
—  
     
2,428
     
12,234
     
167,501
     
952,833
     
136,866
 
合同資產
   
—  
     
—  
     
—  
     
112,103
     
20,555
     
2,952
 
金融擔保衍生資產
   
20,638
     
167,291
     
—  
     
56,287
     
—  
     
—  
 
                                                 
 
 
5

目錄
                                                                                                                 
總資產
   
736,920
     
2,147,291
     
8,603,663
     
13,142,467
     
18,304,456
     
2,629,268
 
                                                 
支付給平臺客户
   
176,165
     
421,659
     
1,113,966
     
905,034
     
684,630
     
98,341
 
應付質量保證
   
125,651
     
473,704
     
2,062,844
     
3,819,379
     
4,776,153
     
686,051
 
遞延收入
   
13,680
     
162,896
     
265,094
     
—  
     
—  
     
—  
 
向投資者儲備基金投資者支付款項的準備金
   
—  
     
—  
     
107,660
     
—  
     
—  
     
—  
 
合同負債
   
—  
     
—  
     
—  
     
165,469
     
55,728
     
8,005
 
金融擔保衍生負債
   
—  
     
—  
     
215,770
     
—  
     
—  
     
—  
 
                                                 
負債總額
   
468,543
     
1,375,069
     
4,921,475
     
7,156,729
     
10,292,976
     
1,478,494
 
                                                 
夾層權益總額
   
585,770
     
1,210,645
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
                                                 
股東權益總額/(赤字)
   
(317,393
)    
(438,423
)    
3,682,188
     
5,985,738
     
8,011,480
     
1,150,774
 
                                                 
 
 
 
(1) 下表列出受限制現金的細目:
 
 
                                                                                                                 
 
截至12月31日,
 
 
2015
 
 
2016
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
限制現金:
   
     
     
     
     
     
 
質量保證承諾和質量保證基金
   
52,863
     
329,549
     
1,058,617
     
2,414,449
     
1,473,749
     
211,691
 
投資者準備金
   
19,680
     
51,679
     
175,215
     
17,971
     
41,958
     
6,027
 
從投資者和借款人處收到的現金
   
176,165
     
421,659
     
1,113,966
     
905,034
     
684,630
     
98,341
 
指定存款賬户
   
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
390,000
     
56,020
 
通過合併信託收到的尚未分發的現金
   
—  
     
—  
     
44,775
     
303,667
     
799,646
     
114,862
 
短期借款抵押品
   
21,053
     
—  
     
—  
     
26,000
     
251,853
     
36,176
 
代管賬户
   
—  
     
—  
     
—  
     
10,436
     
44,367
     
6,373
 
                                                 
限制現金共計
   
269,761
     
802,887
     
2,392,573
     
3,677,557
     
3,686,203
     
529,490
 
                                                 
 
 
2018年1月1日,我們採用了ASU。
2016-18,
這要求我們回顧性地重申現金流量表,以包括限制性現金和限制性現金等價物。下表列出了截至12月31日、2015年、2016年、2017年、2018年和2019年12月31日、2015年、2016年、2017年、2018年和2019年的選定重報綜合現金流量數據。
                                                                                               
 
截至12月31日的年度,
 
 
2015
 
 
2016
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
彙總現金流動數據:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金淨額
   
79,163
     
1,088,227
     
3,409,451
     
1,884,956
     
(215,522
)    
(30,958
)
用於投資活動的現金淨額
   
(132,242
)    
(684,112
)    
(2,450,800
)    
(1,447,013
)    
(828,219
)    
(118,966
)
籌資活動提供的現金淨額
   
338,045
     
438,701
     
2,132,933
     
530,097
     
1,749,512
     
251,301
 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
   
—  
     
2,493
     
(15,445
)    
41,977
     
11,253
     
1,618
 
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
   
284,966
     
845,309
     
3,076,139
     
1,010,017
     
717,024
     
102,995
 
年初現金、現金等價物和限制性現金
   
77,290
     
362,256
     
1,207,565
     
4,283,704
     
5,293,721
     
760,395
 
年底現金、現金等價物和限制性現金
   
362,256
     
1,207,565
     
4,283,704
     
5,293,721
     
6,010,745
     
863,390
 
 
 
B.
資本化和負債
 
 
不適用。
C.
提供和使用收益的理由
 
 
不適用。
6

目錄
D.
危險因素
 
 
與我們業務有關的風險
我們在中國的在線消費金融平臺市場運營,這是一個新興和不斷髮展的行業,這使得我們很難評估我們的未來前景。
中國的在線消費金融行業是新的,可能不會像預期的那樣發展。這一行業的監管框架也在不斷髮展,在可預見的未來可能仍然不確定。中國的在線消費金融產業總體上仍處於相當初級的發展階段,可能沒有達到預期的增長速度。中華人民共和國的法律法規可能會發生不利於我們發展的變化。如果發生這種情況,我們的平臺上可能沒有足夠的貸款,我們目前的商業模式可能會受到負面影響。作為一個新的行業,很少有成熟的參與者我們可以效仿或建立他們的商業模式。潛在的借款者、投資者和機構融資夥伴可能不熟悉這一新行業,可能難以將我們的服務與競爭對手的服務區分開來。吸引和留住借款人、投資者和機構籌資夥伴,對於增加通過我們的平臺提供便利的貸款數量至關重要。網絡消費金融市場的出現和發展使得我們很難有效地評估我們的未來前景。此外,我們的業務近年來大幅增長,但我們過去的增長率可能並不能反映我們未來的增長。
您應該根據我們在這個發展迅速的行業中遇到或可能遇到的風險和挑戰來考慮我們的業務和前景。這些風險和挑戰包括我們有能力,除其他外:
  在不斷變化的監管環境中航行;
 
 
 
擴大在我們平臺上服務的借款人、投資者和機構籌資夥伴的基礎;
 
 
  維持我們的信用標準;
 
 
  加強我們的風險管理能力;
 
 
  提高我們的運作效率;
 
 
  繼續擴大我們的技術基礎設施,以支持我們平臺的增長和更高的交易量;
 
 
  擴大我們的貸款產品提供;
 
 
  經營不受對整個行業,特別是我公司負面宣傳的不利影響;
 
 
  維護平臺的安全和整個平臺所提供和使用的信息的機密性;
 
 
  培育充滿活力的消費金融生態系統;
 
 
  吸引、挽留及激勵有才能的僱員;及
 
 
  在訴訟中為自己辯護,防範監管、知識產權、隱私或其他索賠。
 
 
如果我們的平臺市場沒有像我們預期的那樣發展,如果我們不能教育潛在的借款者、投資者和機構融資夥伴瞭解我們平臺和服務的價值,或者如果我們不能滿足目標客户的需求,我們的聲譽、業務和運營結果將受到重大和不利的影響。
我們正在改變我們的商業模式,這種轉變最終可能不會成功。
我們正在改變我們的商業模式,在我們的平臺上擴大機構融資夥伴的貸款便利資金,同時減少來自個人投資者的資金。自2019年10月以來,我們已停止在我們的平臺上利用個人投資者的資金為新貸款提供便利。截至2020年3月31日,個人投資者在我們平臺上投資的未償貸款餘額為20億元人民幣(合3億美元)。
7

目錄
與這一轉變相聯繫,我們的業務運作正在發生相當大的變化,例如計劃提供新產品和服務,調整業務流程和模式,僱用新僱員和建立新部門,以及與新的業務夥伴合作。在這一過渡時期,我們可能會失去連續性、喪失積累的知識或喪失效率。此外,目前還不確定這些努力是否最終會像我們預期的那樣給我們帶來好處。如果我們未能實現業務轉型帶來的部分或全部預期利益,我們的競爭地位、業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
即使我們的業務模型轉換按我們的計劃成功地實現了,在這個過程中發生的實際成本也可能比我們預期的要高得多。我們的業務轉型也可能會產生其他問題和負面後果,例如借款者基礎的喪失、內部控制問題、僱員結構的改變以及其他意想不到的後果,其中任何一種都可能對我們的競爭地位、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我國開展網上貸款信息中介業務,我國網絡貸款信息中介行業的法律法規也在不斷髮展和演變,並不斷髮生變化。如果我們的商業行為被認為違反了任何現行和未來適用的法律、法規或地方監管當局的要求,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。
由於我國網上貸款信息中介機構的歷史相對較短,中國政府尚未建立完善的監管框架。在引入任何特定行業的法規之前,
2015年年中,
中華人民共和國政府依據“中華人民共和國合同法”、“中華人民共和國民法通則”和最高人民法院頒佈的有關司法解釋等一般和基本法律、法規對網上貸款信息中介機構進行管理。見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”。
2015年7月,中國人民銀行(PBoC)與中國其他9個監管機構聯合發佈了一系列適用於在線消費金融行業的政策措施,題為:
促進網上金融業健康發展的指導方針
,或者指南。該指南首次正式介紹了中國管理網上貸款信息服務的監管框架和基本原則。根據指導方針的核心原則,2016年8月,中國銀行業監督管理委員會(銀監會)和中國其他三個監管機構聯合發佈了
網上借貸信息中介業務管理暫行辦法
或臨時措施。這些臨時措施除其他外,對網上貸款信息中介機構實行了記錄備案和許可證發放制度,並規定了網上貸款信息中介機構的一般義務和某些被禁止的活動。2017年2月和2017年8月,銀監會發布了
網上借貸基金託管業務指引
,或者護法指南,以及
網上借貸資訊中介人商業活動資料披露指引
,或披露指南,分別。“保管人準則”進一步澄清了關於為在線消費金融平臺持有的投資者和借款人的資金在商業銀行設立託管賬户的要求,而“披露準則”進一步明確了對在線貸款信息服務提供者的披露要求。“保管人準則”和“披露準則”都為在線消費金融平臺提供了一個整改期,以滿足這一要求。見“項目4.公司信息-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例-網上貸款信息服務條例”。
8

目錄
根據臨時措施,地方金融監管當局可不時進行現場視察或查詢,並指示我們糾正被認為不符合“指引”或“臨時措施”的業務活動。例如,在2016年12月對我們的合併子公司上海PPDai金融信息服務有限公司(Shanghai PPDai Financial Information Service Co.,簡稱上海PPDai)進行現場檢查之後,上海浦東區金融服務處和其他兩個地方監管機構(統稱“上海金融監管機構”)於2017年6月要求上海太平洋金融信息服務有限公司糾正某些做法,包括投資者準備金方面的做法;2017年8月,進一步要求上海太平洋銀行就其“業務規模”提供某些承諾。應有關當局的要求,上海和平與發展研究所除其他外,承諾:
  (i) 確保其“業務規模”(據我們與有關部門溝通了解,指的是由我們上海業務推動的個人投資者投資的未償貸款餘額)不超過截至2017年6月30日通過我們的平臺投資的未償貸款餘額(共計206億元人民幣(30億美元)),直至2018年3月31日或有關監管機構另行規定。截至2020年3月31日,上海業務促進的個人投資者投資的未償貸款餘額未超過有關部門規定的上限;
  (2) 在2018年1月前更改我國投資者儲備基金的中文名稱,以避免給投資者造成我們為投資者提供投資者儲備基金保護的投資計劃的擔保的假象。2018年1月1日,我們停止了投資者儲備基金。投資於我國投資項目的投資者不再需要將一定比例的投資投入到投資者儲備基金中。2018年1月1日之前募集的投資者準備金餘額用於保護投資於該基金所涵蓋的相應投資項目的投資者。
不過,我們不能向你保證,這些整改措施將完全滿足上海金融監管機構的要求。如果要求上海PPDai公司進一步整頓,我們的業務和財務狀況將受到重大和不利的影響。
此外,“暫行辦法”還引入了備案和許可制度,要求網上貸款信息中介機構向當地金融監管機構登記,向當地商業登記機關更新工商登記,將“網上貸款信息中介”納入其業務範圍,並向有關電信監管機構申請電信營業執照。2017年12月8日,國家在線貸款信息整改辦公室發佈
關於網上貸款中介機構風險整改驗收的通知
,或“第57號通知”,其中進一步澄清了與網上貸款信息中介機構的糾正和備案有關的若干事項,其中包括:
 
與風險準備金有關的所需經費。
網上貸款信息中介機構應當停止將新增資金作為風險準備金或者新的風險準備金。此外,風險準備金的現有餘額應逐步減少。
 
符合備案條件的要求。
“第五十七號通知”對網上貸款中介機構在符合備案資格前必須遵守的若干要求作了規定,包括:(一)網上貸款中介機構在2016年8月24日(暫行辦法頒佈之日)後,不得從事“十三項禁止行為”或違反“暫行辦法”規定的單個投資者的貸款限額,不得在不符合有關規定的有關業務逐步取消之前備案;(二)要求從事購房、助學、“現金貸款”首付業務的網上貸款中介機構暫停發放新貸款,逐步取消上述貸款餘額,並按照中國銀監會第26號通知和第141號通知的要求,規定完成整改的時間表;(三)要求網上貸款中介機構在經國家在線貸款整改辦公室實施的某些測試和評估程序合格的銀行開立託管賬户,以持有客户資金;(三)網上貸款中介機構必須按照中國銀監會第26號通知和第141號通知的要求,在符合條件的銀行開立託管賬户。對不能完成整改備案、繼續參與網上貸款業務的網上貸款中介,應當受到有關部門的行政處罰,包括但不限於吊銷其電信營業執照,關閉其業務網站,要求金融機構不向此類網上貸款信息中介機構提供任何金融服務。
9

目錄
 
與備案時間有關的要求。
(一)主要網上貸款信息中介機構在2018年4月底前完成備案工作;(2)對相關法律、法規禁止貸款餘額數額大的網上貸款信息中介機構,難以及時減少餘額,有關業務和未清餘額應當在2018年5月底前完成,備案工作應於2018年5月底完成;(3)對於那些情況複雜、情況特殊、難以完成整改的在線貸款信息中介機構,“相關工作”應在2018年6月底之前完成。2018年8月,國家在線貸款糾正辦公室發佈
關於開展網上貸款信息中介機構合規檢查的通知
,即“檢查通知”,該通知要求在線貸款信息中介機構、互聯網金融協會和地方在線貸款糾正機構根據108項合規標準或清單進行合規檢查,此類檢查應在2018年12月底之前完成。經合規檢查後,符合相關規章制度的網上貸款信息中介機構可將其業務運營系統整合到全行業的信息披露系統和產品註冊系統中。在整合完成後,網上貸款信息中介機構將能夠按照主管部門發佈的詳細程序提交備案申請。
 
 
截至本年度報告之日,詳細的備案程序尚未發佈,尚不清楚這些詳細的備案申請程序將於何時發佈。根據檢驗通知和檢驗清單的要求,我們向上海互聯網金融行業協會、亞洲網金融協會、中國國家互聯網金融協會、國家金融協會和上海在線貸款糾正辦公室提交了一份自檢報告。截至本年度報告之日,我們已收到亞洲金融公司的整改意見和NIFA的一些初步文件糾正要求,但上海在線貸款糾正辦公室的反饋意見仍在等待中。我們正與有關部門密切合作,進行檢查和糾正。
2018年12月,國家互聯網金融整頓辦公室和國家在線貸款整頓辦公室聯合發佈了
網上貸款信息中介機構風險分類和處理及風險防範指南
,或第175號通知。第一百七十五號通知稱,普通中介機構是嚴格遵守有關法律、法規規定,沒有表現出高風險特徵的大型網上貸款信息中介機構。第175號通知重申了相關的監管要求,規定普通中介人應嚴格控制和管理業務規模和投資者人數。第175號通知進一步加強了對該行業的監管,要求正常中介機構以外的機構,包括沒有實質性業務的空殼中介機構、小規模中介機構、高風險中介機構和無法償還投資者或無法經營業務的中介機構,退出在線貸款信息中介行業。我們一直處於業務模式轉變的過程中,並一直在將我們的投資者基礎從個人轉變為機構融資夥伴。截至2020年3月31日,個人投資者在我們平臺上投資的未償貸款餘額為20億元人民幣(合3億美元)。然而,在我們完成業務轉型之前,如果我們的糾正措施不符合監管要求,我們的業務可能會受到重大和不利的影響。
2019年,網上貸款信息中介行業監管環境依然嚴峻。我們在2019年11月注意到,幾家互聯網媒體報道稱,國家互聯網金融整頓辦公室和國家在線貸款整頓辦公室聯合發佈了
網上貸款信息中介向小額貸款公司轉型的試點指導
或“試點轉化指南”,根據該指南,合格的在線貸款信息中介機構可以申請轉變為微型貸款公司,在全國範圍內或僅在一個省開展業務。為了有資格轉變為一家全國性的小額貸款公司,在線貸款信息中介機構除其他要求外,還必須(一)註冊資本不少於10億元人民幣;(二)現有和未結算的業務沒有重大違規行為;(三)財務狀況良好;(四)有一個保管人銀行系統,處理過去一年投資者與借款人之間的所有資金轉移;(五)在過去兩年中,對其不處以重大行政或刑事處罰,其控股股東或主要執行官。(六)具有良好的金融技術能力。此外,已停止網上貸款信息中介業務的公司不具備轉化為小額貸款公司的資格。我們無法核實這些媒體報道的真實性和準確性。如果這些媒體報道的內容是真實和準確的,並且我們決定從一個在線貸款信息中介轉變為一家微型貸款公司,上海ppdai將不得不調整其業務運作,以符合試點轉換指南。此外,即使我們調整業務運作,以符合“改革試點指引”,我們也不能排除監管當局拒絕我們申請的可能性,而上海ppdai也不能像預期的那樣轉變為一家微型貸款公司。
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此外,在2019年12月28日,中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會(SCNPC)通過了一項決議,將“中華人民共和國民法典”草案提交13屆全國人民代表大會第三次年會
TH
全國人民代表大會或者全國人民代表大會審查批准。“中華人民共和國民法典草案”經全國人民代表大會批准後,經“中華人民共和國民法典”、“中華人民共和國合同法”、“中華人民共和國民法通則”和“中華人民共和國民法通則”生效後,將廢除並取代“中華人民共和國民法通則”,並將其一般納入“中華人民共和國民法典”,並作某些修改和補充。第三屆年會
TH
全國人大原計劃於2020年3月5日舉行,由於
COVID-19
在中國。關於“中華人民共和國民法典”的最終版本、頒佈時間表以及相關解釋和實施,目前仍不清楚。此外,目前仍不清楚“中華人民共和國民法典”的條文,如按建議通過,會如何適用於我們的業務運作。例如,根據最高人民代表大會於2019年12月28日公佈的“中華人民共和國民法典”草案,高利貸被明確禁止,但沒有對“高利貸”作出明確的定義或解釋。因此,如果“中華人民共和國民法典”按建議制定,我們的業務將受到監管方面的不確定因素的影響。
法律、法規、規章和政府政策預計將在我們的行業中繼續發展。我們無法肯定地預測,未來有關網上消費金融業的法例、司法解釋或規例,會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成甚麼影響。如果我們在頒佈時不能完全遵守任何新的法律或條例,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
如果我們的行為被認為違反了中華人民共和國的任何法律法規,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。
根據指導方針和暫行辦法,提供網上貸款信息服務的中介不得從事某些活動,包括:(一)為中介機構籌集資金;(二)持有投資者基金或與投資者基金建立資本池;(三)向投資者提供投資主體和投資回報的擔保或擔保;(四)發行或銷售任何銀行的理財產品、證券公司的資產管理產品、基金產品、保險產品、信託產品或其他金融產品;(五)投資者的預期退出時間與到期日不匹配,(Vi)證券化;。(Vii)在非經批准的電子渠道,例如電話、流動電話及互聯網,推廣其融資產品;。(Viii)以自有資金提供貸款,但法律及規例另有規定者除外;。(九)股權人羣融資。此外,臨時措施還規定了借款人通過在線消費金融平臺借款的最高限額。臨時措施還要求提供網上貸款信息服務的中介機構加強風險管理,加強對借款人和投資者信息的甄別和核實,並在符合條件的銀行設立託管賬户,以持有客户資金,並向投資者和借款人披露基本信息。
此外,“第57號通知”要求網上貸款信息中介機構停止將額外資金作為風險準備金或新的風險準備金,並逐步減少風險準備金的現有餘額。除“第57號通知”外,國家互聯網金融整頓辦公室和全國在線貸款整頓辦公室聯合發佈
關於規範整頓“現金貸款”業務的通知
,即2017年12月的第141號通知,概述了除其他外,在線貸款信息中介機構開展的“現金貸款”業務的一般要求。“第141號通知”規定,“現金貸款”的特點是不依賴消費情景,沒有具體規定貸款收益的用途、無擔保,以及對客户等沒有資格要求。“第141號通知”還對“現金貸款”業務提出了若干一般性要求,包括但不限於:(一)機構以利息和各種費用形式收取的借款人的總借款成本應按年率計算,並以最高人民法院頒佈的“私人貸款司法解釋”規定的私人貸款利率為限;(二)所有相關機構應遵循“瞭解客户”原則,審慎評估和確定借款人的資格、信貸限額和確定條件。
冷卻
(Iii)禁止向沒有入息來源的借款人提供貸款;。(Iv)所有有關機構均應加強內部風險控制,並審慎使用“數據驅動”風險管理模式;。(V)禁止網上貸款資料中介人向沒有還款來源或還款能力的學生或其他人士提供任何貸款,或沒有指定收益用途的貸款;。(Vi)網上貸款資料中介人不得從預先向借款人提供的貸款本金中扣除利息、手續費、管理費或存款;。(Vii)在金融機構參與“現金貸款”業務的情況下,任何第三方不得向借款人收取任何利息或費用。見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”。
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2018年3月28日,國家互聯網金融整頓辦公室發佈
關於加強網上資產管理業務整改和驗收工作的通知
第29號通知規定,未經中國金融監督管理機構許可或批准,任何單位不得通過互聯網發行或銷售資產管理產品。“資產管理產品”的定義在第29號通知中沒有規定。第29號通告的適用和解釋含糊不清,可能在不同的政府當局之間解釋和適用不一致。違反第二十九號通知的單位,可以認為是在從事非法金融業務活動,並受到吊銷電信許可證、吊銷營業執照、關閉營業網站、從應用商店和應用分銷渠道刪除移動應用程序、要求金融機構不向其提供金融服務等行政處罰,甚至是刑事責任。2018年4月27日,中國人民銀行、中國銀行業和保險監督管理委員會、中國證監會和國家外匯管理局發佈
規範金融機構資產管理業務的指導意見
,或“新資產管理規則”,除其他外,該規則規定:(I)“資產管理產品”除其他外包括
無擔保
以人民幣或外幣計價的銀行理財產品、證券公司及其子公司發行的信託產品、資產管理產品、基金管理公司及其子公司、期貨公司及其子公司、保險資產管理機構、金融資產投資公司;
非財務性
未經金融監督管理機構批准,事業單位和個人不得將資產管理產品作為代理人銷售;(三)“代理銷售”是指在其銷售渠道內,向投資者推薦和銷售第三方機構合法發行的資產管理產品。這個
非財務性
違反“新資產管理條例”,在網上公開宣傳資產管理產品的機構,可以被視為非法集資、非法發行證券或者非法吸收公眾存款,依照法律、法規的規定受到處罰,包括刑事責任。
在我們的消費金融平臺的運作中,我們的平臺上的借款人必須具體説明他們對貸款收益的用途。為了確保與網上消費金融業有關的現行法律、法規、規則和政府政策得到充分遵守,我們實施了各種政策和程序,以開展我們的業務和業務。例如,
  我們與招商銀行簽訂了託管賬户安排,借款人和個人投資者的資金由其管理的託管賬户存入並結清。託管賬户安排於2020年3月到期。自2019年10月起,我們不再接受個人投資者的新投資,並將逐步減少個人投資者在我們平臺上的投資,因此我們將不再與其他商業銀行進行新的託管賬户安排。招商銀行(ChinaMerchantsBank)託管賬户中的資金已轉移到第三方支付公司管理的第三方支付系統中。這家第三方支付公司相對於託管人銀行,目前正在幫助我們處理借款者和個人投資者之間的還款和結算,這些貸款歷來都是由我們的在線貸款信息中介提供的,這可能被認為違反了在線貸款信息中介必須在符合條件的銀行為投資者和借款人的資金根據臨時措施設立託管賬户的要求,並對我們進行行政處罰,包括無限制地處罰、罰款、警告信、糾正令、公開的批評通知、提交批評通知。
不遵守
按照法律、法規的規定,與社會公信制度和其他處罰相配合。見“項目4.關於公司的信息-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”
 
 
 
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  “中華人民共和國合同法”禁止預先從貸款本金中扣除利息。此外,第141號通告還規定,網上貸款信息中介人不得從預先向借款人發放的貸款中扣除利息、手續費、管理費或定金。關於我們的在線貸款信息中介業務,我們以前預先收取交易服務費和質量保證基金捐款,但在2017年12月初停止了這種做法。相反,從那時起,所有支付給投資者的利息和借款者的費用都通過分期付款的方式收取,同時還包括借款人的貸款償還。在我們完全取消前期交易服務收費模式後,每個成功匹配貸款的本金將全部發放給借款人;
 
 
 
  根據“第57號通知”的新規定,我們於2018年1月1日停止預留額外資金作為投資者儲備基金。2018年1月1日之前募集的投資者準備金餘額用於保護投資於該基金所涵蓋的相應投資項目的投資者。截至2019年12月31日,投資者準備金未償投資餘額為零;
 
 
 
  為了進一步滿足不斷變化的在線貸款監管要求,我們於2018年2月9日與中國中小企業聯合擔保公司(一家中國金融服務公司)合作推出了一個新的質量保證計劃,該公司為中小企業提供金融產品信用增強服務和風險分擔服務。我們將繼續管理2018年2月9日前促成的合格貸款質量保證基金,以保護投資於質量保證基金所涵蓋貸款的投資者。截至2019年12月31日,中國擔保的未償投資餘額為47億元人民幣(合7億美元)。自2019年10月以來,我們已停止在我們的平臺上利用個人投資者的資金為新貸款提供便利;
 
 
 
  為了完全符合“第141號通告”規定的借貸成本上限的規定,我們已對部分貸款產品作出若干調整,以符合上限的規定。第141號通知發佈後,我們不再提供新的現金貸款產品,並調整了標準貸款產品的收費率。我們相信,經過2017年12月14日的調整後,我們平臺上所有產品的年度總借款成本已完全符合36%的總借款成本上限要求;
 
 
 
  在過去,我們的投資計劃將來自多個投資者的承諾資金分配給多個獲得批准的借款人,這超出了簡單的範圍。
一對一
投資者與借款人之間的匹配,可能被視為在投資者的預期退出時間與到期日、出售財富管理產品、持有投資者基金或無意中形成資本池之間造成了不匹配。中華人民共和國監管當局尚未澄清哪些活動被視為構成臨時措施禁止的資本池。鑑於(A)客户資金存入我們在招商銀行開立的託管賬户,是根據保管人準則,確保我們的用户資金與我們的資金分開;(B)我們的投資項目的投資者能夠追蹤到這些投資項目的每一項基本貸款,我們認為我們的投資項目不是臨時措施禁止的一種資本池形式。然而,為了進一步接受政府的規定,我們在2018年3月對投資項目進行了升級,以嚴格確保
一對一
投資者和借款人之間的匹配,消除了不匹配和資本池的可能性。
 
 
 
  對於由商業銀行等機構融資夥伴提供資金的貸款組合,我們不再直接向借款人收取任何費用。相反,我們開始主要向我們的機構融資夥伴收取費用,如適用的話,向第三方擔保公司收取我們的服務費用;以及
 
 
 
  我們要求借款人選擇他們的貸款申請之一的貸款收益,如消費金融,旅行,醫療費用,房屋改善指定的允許用途之一。
 
 
 
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然而,由於缺乏關於臨時措施某些關鍵要求的詳細實施規則,以及地方當局對臨時措施的不同解釋,我們無法確定我們過去和現有的做法不會被視為違反適用於我們企業的任何法律、規則和條例。例如,
  過去我們享有質量保證基金和投資者儲備基金盈餘的做法,可能被中國監管部門視為直接或變相通過我們的平臺自籌資金;
 
  由於整個行業的資訊共享安排發展不足,我們不能向閣下保證,任何借款者透過本平臺及其他網上消費金融平臺的借款總額,不會超過臨時措施所訂的借款限額;
 
  我們對平臺上貸款的總借款成本的計算可能會受到政府有關部門的質疑,並被認為不符合相關的規章制度;
 
  我們在移動應用程序和微信官方賬户上展示商業銀行和證券基金銷售公司提供的金融產品。通過一次點擊,個人投資者可以訪問銀行和證券基金銷售公司的銷售網頁。由於我們只為用户提供購買第三方金融產品的渠道,並不直接參與這些金融產品的銷售,因此我們不認為我們從事的是在“暫行辦法”明確禁止的在線貸款信息平臺上銷售銀行理財產品或基金產品,也不從事未經許可或批准銷售資產管理產品,這是第29號通知和“新資產管理條例”明確禁止的。不過,我們不能向你保證,有關監管當局會採取同樣的看法。如果我們被視為在網上貸款信息平臺上銷售銀行理財產品或基金產品,或未經許可或批准銷售資產管理產品,我們將受到相關的行政處罰。詳情見“項目4.關於公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例-關於網上貸款信息服務的條例”;
 
  我們通過我們的一個可變利益實體及其子公司上海紫河和上海二旭與機構融資合作伙伴的合作,已經並可能繼續使我們面臨更多的監管不確定性。見“關鍵信息-D.風險因素-與我們業務有關的風險-我們與機構供資夥伴的合作可能使我們面臨監管方面的不確定性,而且由於我們與機構籌資夥伴的合作,我們可能需要獲得額外的政府批准或許可”和“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-對機構供資夥伴接受信用增強的監管限制可能對我們的業務和獲得資金的機會產生
 
由於缺乏解釋和執行規則,而且法律法規正在迅速發展,即使我們執行了上述措施,我們也不能向你保證我們將完全遵守現行和未來的法律和條例,也不能向你保證監管當局將不要求我們今後對我們的業務作進一步的調整。截至本年報之日,我們並沒有受到任何實質罰款或其他處罰,根據中華人民共和國的任何法律或法規,包括那些在中國的在線消費金融行業。如果我們的行為被認為違反了任何法律、法規和規則,我們可能面臨監管警告、糾正令、譴責、罰款和刑事責任等。如果出現這種情況,我們的業務、財務狀況、經營結果和前景將受到重大和不利的影響。
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我們與機構籌資夥伴的合作可能使我們面臨監管方面的不確定性,而且由於我們與機構供資夥伴的合作,我們可能需要獲得額外的政府批准或許可。
由於缺乏全面和有效的監管框架,以及對相關法律和條例的明確和明確的適用和解釋,我們與機構供資夥伴的合作使我們面臨監管方面的不確定性。我們通過上海紫河及其全資子公司上海二旭與機構融資夥伴開展合作。上海紫河和上海二旭主要為我們的機構融資夥伴提供服務,如借款人推薦和初步信貸評估,併為他們參與我們的在線貸款業務提供便利。這些實體不從事在線貸款信息中介(或在線)業務。
點對點
(貸款)服務。我們不把上海紫河或上海二旭視為暫行辦法所界定的“網上貸款信息中介”。不過,我們不能向你保證,監管部門會採取同樣的觀點,不要求上海紫河及其子公司遵守第141號通知對網上貸款信息中介機構的各種監管要求。即使監管部門與我們持同樣的觀點,也無法保證他們不會擴大“第141號通知”的適用範圍,並將上海紫河或其子公司作為在線貸款信息中介進行監管。如果上海資河或其子公司被有關監管部門認定為網上貸款信息中介,或者需要遵守暫行辦法,我們可能需要將上海紫河或其子公司註冊到當地金融監管機構,並改變現行業務做法,使其符合相關監管要求,成為在線貸款信息中介。
此外,現行法律、法規對上海紫河、上海二旭的經營活動類型,不需要任何監管批准、備案或金融許可。不過,我們不能向您保證,監管部門將與我們持同樣的觀點,否則上海紫河和上海二旭的業務將被視為完全符合所有適用的法律和法規。鑑於消費金融行業不斷變化的監管環境,監管當局可能會發布新的監管要求,引入新的許可證制度,對上海紫河和上海二旭一直在開展的商業活動進行監管。如果頒佈這些新的監管規則,我們無法向你保證,我們將能夠及時獲得這種新的許可證或其他監管批准,這將對我們的業務和我們繼續經營的能力產生重大和不利的影響。截至本年報之日,我們並沒有受到任何實質罰款或其他處罰,根據中華人民共和國的任何法律或法規,包括那些在中國的在線消費金融行業。然而,如果政府當局將來對網上消費金融行業採取嚴格的監管框架,這可能會使上海紫河或我們在中國的任何子公司受到更多的要求,例如
付款
資本要求,向相關監管機構備案或許可要求,我們的業務可能受到重大和不利的影響.如果我們的商業行為被認為違反了現有或未來的任何法律和法規,我們可能會面臨禁令,包括命令停止非法活動,並可能受到有關政府當局規定的其他處罰。
此外,第141號通知還規定,與第三方合作從事貸款業務的金融機構:(一)不得將信貸評估和風險管理等核心貸款業務外包給第三方;(二)未經任何許可或批准,不得接受第三方提供的任何信用增強,包括承諾承擔違約風險的信用增強服務;(三)應遵守中華人民共和國最高人民法院關於向借款人收取的年借款利率的司法解釋,即利息加其他費用,和(Iv)應確保第三方不向借款人收取任何利息或費用。為了符合相關的監管要求,上海紫河和上海二旭已經採取了多種措施,與我們的機構資金合作伙伴。例如,上海資河和上海二旭(一)不直接向被許可的機構融資夥伴推薦貸款的借款人收取服務費;(二)確保借款總成本不超過36%;(三)由持牌擔保公司向機構融資夥伴提供某些貸款的擔保;(四)向我們的機構融資夥伴介紹借款人並提供初步信貸評估服務,而不是核心貸款業務。如果借款人通過了我們的初步信貸評估,我們將把該借款人介紹給我們的機構融資夥伴。借款人的貸款將直接由我們的機構融資夥伴,如果他們決定向這些借款人提供貸款後,他們的獨立信用審查。
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然而,第141號通知相對較新,其他相關法律法規也將在這個我們經營的新興產業中不斷髮展。目前仍不確定監管當局將如何解釋和執行這些規則。我們不能向你保證,我們與機構供資夥伴的現有合作不會被視為違反第141號通知或任何其他適用的法律、規則和條例。例如,有關網上貸款信息中介行業的監管環境一直在收緊。一些省級監管機構已命令這些省份的在線貸款信息中介機構退出市場。我們的機構融資夥伴包括第三方在線貸款信息中介。這些第三方在線貸款信息中介機構通常將美國引入的借款人與其平臺上的投資者相匹配。我們不能向您保證,我們與第三方在線貸款信息中介機構的合作不會被視為違反了這些省份的相關監管要求。由於監管方面的不確定性,自2019年第三季度以來,我們一直在減少與第三方在線貸款信息中介機構的合作。截至2019年12月31日,我們平臺上由第三方在線貸款信息中介提供資金的未償貸款餘額為24億元人民幣(合3億美元)。
此外,我們在2020年1月注意到,有幾家互聯網媒體報道稱,中國銀行業和保險監督管理委員會(CBRC)正準備發佈
商業銀行開展網上貸款業務的暫行辦法
或者銀行暫行辦法,根據該辦法,銀行可以與融資擔保公司合作,
電子商務
商業公司、大數據公司、信息技術公司和貸款收集公司在各種網上貸款業務流程和活動中,包括但不限於客户推薦、聯合貸款來源、風險分配、信息技術和貸款收集。然而,銀行不得將其核心風險管理職能(如信用評估、風險控制、信貸縮減、付款管理和貸款後管理)外包給第三方合作伙伴。每一家區域銀行都是我們機構籌資夥伴的重要類別,應(一)主要向當地客户提供在線貸款服務,(二)審慎地向居住在其區域以外的借款人提供貸款,(三)採取適當措施,在為其區域以外的客户提供服務時,監測業務運作情況。銀行不得接受第三方合夥人直接或變相提供的無風險擔保。沒有融資擔保許可證或者信用擔保保險許可證的,銀行不得直接或者變相接受第三方合作伙伴提供的信用增強。銀行應採取適當措施監測貸款收益的使用情況。除某些有限的例外情況外,“銀行暫行辦法”適用於從事網上貸款業務的消費金融公司。我們無法核實這些媒體報道的真實性和準確性。如果這些媒體的報道在銀行臨時措施的內容上是真實和準確的,我們將不得不對我們的業務活動進行調整,以確保在今後正式發佈銀行臨時措施之後,我們完全遵守該臨時措施。
我們這些年來一直在進行業務模式轉變,並在最近幾年逐步擴大了我們的機構籌資夥伴基礎和由我們的機構供資夥伴提供的貸款數額。2018年和2019年,機構融資夥伴提供的貸款金額分別為89億元人民幣和510億元人民幣(73億美元),分別佔貸款總額的14.5%和62.0%。隨着業務轉型的進行,我們的機構籌資夥伴基礎將增加,我們與不同類型機構供資夥伴的合作也將擴大。因此,我們所面對的監管風險和不明朗因素,將會較以往為高。
對機構融資夥伴接受信用提升的監管限制可能會對我們的業務和獲得資金的機會產生不利影響。
根據第141號通知,參與貸款便利化交易的銀行、信託管理公司或消費金融公司不得接受未經許可或批准提供此類服務的第三方提供的信用增強服務和承諾承擔違約風險等類似服務。此外,根據
“金融擔保公司監管條例”
國務院於2017年8月2日頒佈的“金融擔保條例”或“金融擔保條例”規定,經營“融資擔保業務”的單位必須獲得地方監管部門的批准。未經批准經營融資擔保業務的,可以處終止或者停業、罰款五十萬元至一百萬元不等、沒收違法所得、構成刑事犯罪的,依法追究刑事責任。2019年10月,中國銀保監督管理委員會會同其他八家監管機構聯合發佈
對融資擔保公司管理的補充規定
或“融資擔保規則”的補充規定,任何向貸款機構提供客户轉介或信貸評估服務的單位未經監管批准,不得直接或變相提供融資擔保服務。未經批准經營融資擔保業務的,由監管部門禁止其經營,並要求
恰如其分
解決現有
商業
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在我們與機構融資夥伴的合作中,我們向我們的機構融資夥伴介紹借款者,並向我們的機構供資夥伴提供關於這些借款人的信譽的初步信用評估。我們的機構融資夥伴獨立審查這些借款人的貸款申請,並決定是否向這些借款人提供貸款,如果是,則決定向這些借款人提供的最高貸款額。為了吸引和維持我們與機構融資夥伴的合作,我們過去主要通過以下方式向它們提供質量保證承諾:(一)回購違約貸款;(二)用我們自己的資金留出保證金,以確保我們有足夠的現金來履行我們提出的借款人違約時的回購義務。在某些情況下,我們也需要不時補充這些保證金。
為了降低“第141號通知”、“融資擔保規則”和“融資擔保規則”的補充規定所規定的合規風險,我們聘請了有執照的第三方融資擔保公司或保險公司,為我們的機構融資夥伴資助的絕大部分貸款提供融資擔保或保險。如果任何借款人違約,第三方融資擔保公司有義務向相應的機構融資夥伴全額償還逾期未付的款項。在融資擔保公司全額償還逾期款項後,我們有義務向第三方擔保公司購買債權,其價格與其向機構融資夥伴償還的金額相等。在某些情況下,作為額外的質量保證承諾,我們還通過第三方融資擔保公司為由某些機構融資夥伴供資的貸款提供擔保存款。除了有執照的第三方融資擔保公司外,我們還與第三方保險公司合作,為我們的機構融資夥伴提供質量保證承諾。根據這一安排,如果美國引入的借款人違約,我們的機構融資夥伴可以根據保險政策向第三方保險公司尋求保險賠償。如果逾期金額超過保險範圍,剩餘的逾期金額將由我們聘請的第三方擔保公司償還。
儘管我們努力降低監管風險,但我們不能向您保證,相關監管機構不會將我們通過第三方擔保公司向我們的機構融資夥伴提供的質量保證承諾解釋為未經批准就變相經營融資擔保業務。如果有關政府部門認為,我們通過第三方擔保公司向我們的機構融資夥伴提供的質量保證承諾,是一種未經批准的變相融資擔保,我們將被處以上述罰款和/或其他行政處罰。見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”。因此,我們的流動資金、業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。如果我們由於監管限制而不向我們的機構融資夥伴提供質量保證承諾,我們可能無法維持我們的機構籌資夥伴基礎,我們的流動資金、業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。
除了聘請有執照的第三方擔保公司外,我們還於2019年11月21日成立了福建智雲金融擔保公司。福建志雲的成立已於2019年11月11日經金融管理局福建省分局批准。在某些情況下,福建志雲直接為我們的機構融資夥伴提供融資擔保服務,由他們提供貸款。根據“融資擔保條例”,融資擔保公司未償擔保債務的最高限額不得超過淨資產的十倍。截至2020年3月31日,福建志雲的淨資產為2.526億元人民幣(約合3630萬美元)。很明顯,我們自己的擔保公司不能滿足我們所有機構籌資夥伴的需要。我們將繼續與獲得適當許可的第三方擔保公司合作,為我們的機構融資夥伴提供質量保證承諾。因此,上述監管風險仍然存在。
截至本年度報告之日,我們未因與我們的機構籌資夥伴合作而受到任何行政處罰。
由於我們有義務向第三方擔保公司支付貸款金額,這取決於違約貸款的數量,因此,我們的機構融資夥伴向我們的借款人提供的貸款將面臨信用風險。如果我們無法準確評估我們平臺上借款人的信譽,或者我們未能準確預測和管理由我們的機構融資夥伴提供資金的貸款的拖欠率,我們將無法將我們的信貸風險敞口保持在可接受的範圍內。如果我們不能有效地收回這些拖欠貸款,我們的流動資金、業務運作、財務狀況和經營結果都會受到重大和不利的影響。
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我們與第三方信託管理公司合作,與其他投資者建立信託,通過這些信託向我們引進的借款人發放貸款。在這種信託安排下,我們可能被視為非法金融機構,這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們與第三方信託管理公司合作,與其他投資者建立信託,向我們引進的借款人發放貸款。在這種信託安排下,我們通常投資於下屬部門,而其他投資者則投資於高級部門。這個
禁止非法金融機構和非法金融經營的辦法
國務院1998年7月13日頒佈的“金融機構違法行為辦法”規定,金融機構的設立和金融業務的經營,應當經中國人民銀行批准。根據“關於非法金融機構的辦法”,未經中國人民銀行批准發放貸款被視為非法金融業務,未經中國人民銀行批准發放貸款的單位被視為非法金融機構。網上消費金融行業是一個新興的、快速發展的行業,其監管環境自“反非法金融機構辦法”頒佈以來發生了變化。對於非法金融機構措施的解釋,以及這些法律和條例是否適用於我們或我們的業務,都存在不確定性。雖然管理信託的信託管理公司已獲金融監管當局許可及批准發放貸款,我們相信信託管理公司是貸款的貸款人,但我們不能向你保證,金融監管當局會與我們持同樣的看法。我們對信託基金的投資可被視為向借款人提供貸款,我們也可被視為本信託安排下的貸款人。由於這種信託安排,我們可以被視為非法金融機構或經營非法金融業務,可處以罰款,包括沒收違法所得,並處違法所得一倍至五倍的罰款;無違法所得的,可處以10萬元以上50萬元以下的罰款;違法行為構成刑事犯罪的,可追究刑事責任。
此外,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部和司法部聯合發佈了
關於刑事案件非法貸款若干問題的指導
2019年7月23日“關於非法貸款的指導意見”,其中除其他外規定:(1)任何單位或個人持續向未指明的公眾個人提供貸款,目的一致,未經監管機構批准或超出其業務範圍,擾亂金融市場的穩定,該單位或個人可能面臨不正當競爭的刑事指控,並可根據適用的法律和條例承擔刑事責任;“向未指明的公共個人持續發放貸款”是指在兩年內向實體和個人提供不少於10次的貸款;(二)單位或者個人發放的貸款實際年利率超過36%的,被視為上述不正當競爭刑事指控的加重情節。關於非法貸款的指南是新的,沒有給出計算實際年利率的明確定義,而且還不清楚監管當局今後將如何解釋和實施。我們不能排除監管當局認為我們在信託安排下的經營活動是不公平競爭,並對我們施加刑事責任的可能性。如果出現這種情況,我們的業務、經營結果和財務狀況將受到重大和不利的影響。
如果我們不能留住現有的借款者或機構供資夥伴或吸引新的借款者或機構供資夥伴,或者如果我們無法維持或增加通過我們的平臺提供便利的貸款數量,我們的業務和經營結果將受到不利影響。
在過去幾年裏,通過我們的平臺提供便利的貸款數量迅速增長。我們平臺提供的貸款總額2017年為656億元人民幣,2018年為615億元人民幣,2019年為822億元人民幣(合118億美元)。為了保持平臺的高增長勢頭,我們必須通過留住現有參與者,吸引更多能夠滿足我們平臺上的融資或投資需求的用户,不斷增加貸款數量。如果沒有足夠的合格貸款請求,機構供資夥伴可能無法及時或有效地部署其資本或投資者的資本,並可能尋求其他投資機會。如果沒有足夠的資金承諾,借款者可能無法通過我們的平臺獲得資金,並可能求助於其他來源以滿足他們的借款需求。如果我們無法吸引合格的借款人和足夠的資金承諾,或者借款者和機構供資夥伴無法按目前的利率繼續參與我們的平臺,因為我們可能需要改變我們的業務方式,以確保遵守現有或新的中華人民共和國法律和法規,或者由於其他業務或監管原因,我們可能無法像我們預期的那樣增加我們的貸款交易數量和收入,我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。通常,借款者通過從應用商店或從應用程序商店下載我們的移動應用程序來找到我們。
預裝
移動申請或在我們的網站上提交貸款申請。因應一般的規管環境,應用商店或流動應用分銷渠道的營辦商可調整其應用展覽政策,甚至將我們的流動應用程序從其應用商店或分銷渠道移走,這可能會對我們招攬新借款者的能力造成重大及不利的影響。
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我們正在改變我們的商業模式,擴大機構融資夥伴的資金,同時減少來自個人投資者的資金。自2019年10月以來,我們已停止在我們平臺上的個人投資者的資助下為新貸款提供便利。目前,我們的機構融資夥伴主要包括商業銀行、消費金融公司和信託管理公司。我們平臺上的一小部分貸款是由一些第三方在線貸款信息中介機構提供資金的。考慮到第三方在線貸款信息中介所面臨的監管不確定性,自2019年第三季度以來,我們一直在減少與第三方在線貸款信息中介的合作。如果我們不能保留現有的機構籌資夥伴或吸引新的機構籌資夥伴,或者監管當局頒佈了新的法律和條例來規範、限制甚至禁止我們與機構籌資夥伴的合作,我們的業務、經營結果和財務狀況將受到不利影響。截至2019年12月31日,我們有30多個機構資助夥伴活躍在我們的平臺上。由機構供資夥伴提供資金的貸款通常有固定的期限,從6個月到12個月不等。
我們的成功取決於我們是否有能力在合理的商業條件下保持和擴大與機構籌資夥伴的合作。如果政府當局進一步加強對在線消費金融行業的監管,我們的機構籌資夥伴將更加選擇性地選擇合作伙伴,推薦借款者併為他們提供貸款。我們面臨的競爭將更加激烈。我們與機構籌資夥伴的合作並不是完全的。如果我們不能不斷滿足他們的要求或需要,我們的金融機構合作伙伴可能會停止與我們合作,轉而求助於我們的競爭對手,這也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
如果我們現有的和新的產品和服務不能獲得足夠的市場接受,我們的財務結果和競爭地位就會受到損害。
我們已投入大量資源,並會繼續強調提升和推廣我們現有的產品和服務,以及提高他們對市場的認識。我們還會在開發、獲取和銷售新產品和服務方面承擔開支和支出資源,這些產品和服務包含了額外的功能,改進了功能,或者使我們的平臺更適合借款人和投資者。新產品和新服務必須得到市場的高度接受,才能收回我們在開發、獲取和使其進入市場方面的投資。
我們現有的和新的產品和服務可能無法獲得足夠的市場接受,原因有很多,包括:
  借款人可能找不到我們的產品的條款,如成本和信貸限制,競爭或有吸引力;
 
 
 
 
  我們未能準確預測市場需求,並及時提供滿足這一需求的產品和服務;
 
 
 
 
  借款者和投資者使用我們的平臺可能不喜歡,發現有用或同意,任何變化;
 
 
 
 
  我們平臺上的缺陷、錯誤或故障;
 
 
 
 
  負面宣傳我們的貸款產品或我們的平臺的表現或效果;
 
 
 
 
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  監管當局認為新產品、新服務或新平臺的改變不符合適用於我們的中華人民共和國法律、法規或規則的意見;以及
 
 
 
 
  我們的競爭對手引進或預期引進競爭產品。
 
 
 
 
如果我們現有的和新的產品和服務不能在市場上得到充分的接受,我們的競爭地位、經營結果和財務狀況就會受到損害。
我們的業務目前主要集中在中國市場。我們目前也在海外市場拓展業務。2018年6月,我們在印度尼西亞設立了一家子公司,並獲得了基於技術和信息的金融貸款機構許可證
(點對點
來自印度尼西亞金融服務局的貸款許可證(2019年12月)。我們的海外業務使我們面臨更多的風險和不確定性。特別是,我們將面對我們不熟悉的複雜的本地監管環境。因此,我們在海外市場進行業務時,可能會招致大量的合規費用,但仍須面對潛在的訴訟、規管程序、罰則或其他費用。由於我們在海外市場經營業務的經驗非常有限,我們的產品可能不為海外市場的用户所接受,我們可能無法吸引足夠的用户,無法預測競爭情況,或在海外市場的有效運作遇到困難。此外,貿易壁壘,例如進出口限制、關税和其他税收、競爭法制度和其他貿易限制,以及政治不穩定等其他風險,如果我們擴大在海外市場的業務,也可能使我們面臨更多的風險和不確定因素。
我們某些貸款產品的利率超過法定利率上限,因此部分利息不能通過中華人民共和國司法系統強制執行。
根據中華人民共和國有關法律和條例,在個人、實體或其他非持牌金融機構之間的借貸活動中,如果貸款利率超過36%,則超過部分利率無效和無效;如果貸款年利率超過24%,但年利率不超過36%,超出部分將被視為自然義務-在中華人民共和國司法系統中有效但不可執行,而每年24%的可執行性不受影響。此外,2017年8月4日,最高人民法院發佈了
關於進一步加強金融案件司法實踐若干建議的通知
除其他外,其中規定:(1)借款人根據金融貸款協議要求調整或削減年息超過24%的部分,其依據是貸款人所要求的利息、複利、違約利息、違約賠償金和其他費用總額過高,應由中華人民共和國法院予以支持;(Ii)在網上金融糾紛中,如果網上貸款信息中介平臺和貸款人通過收取中介費規避受司法保護的利率上限,應裁定為無效;(三)私人借貸交易是指個人、法人和其他組織之間的借貸。由金融機構提供資金並經金融監管當局許可的貸款不是私人貸款交易。2017年12月,中華人民共和國有關部門發佈的“第141號通知”進一步明確,在各類機構經營的“現金貸款”業務中,“現金貸款”經營者以利息和各種費用形式收取的“現金貸款”借款人的累計借款成本(相對於利率)應按年化,並遵守最高人民法院頒佈的“私人貸款司法解釋”規定的私人貸款利率上限,即上述24%的年利率和36%的年利率。有關詳情,請參閲“有關本公司的資料-B.業務概況-與網上消費金融服務有關的條例-網上貸款信息服務條例”。
我們在我們的在線消費金融平臺上,根據年利率,即APR,計算貸款的總借款成本。從歷史上看,我們有一些貸款產品的總借款成本超過了每年36%的上限。這些產品主要是我們的(一)便攜式現金貸款產品,和(二)少量的標準貸款產品。第141號通知發佈後,我們不再提供新的現金貸款產品,並調整了標準貸款產品的費率。自2017年12月14日作出調整以來,在我們平臺上新上市的所有產品按APR計算的年度合計借款成本完全符合這一總借款成本上限要求。
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我們也有一些貸款由我們的平臺提供,年利率超過24%。截至12月31日、2017年、2018年和2019年,利率超過24%的貸款總額分別為51億元人民幣、81億元人民幣和152億元人民幣(22億美元),分別佔同期貸款總額的7.7%、13.2%和18.5%。這些貸款的期限從一個月到36個月不等。截至2019年12月31日,在年息超過24%的未償還貸款餘額中,3.3%為逾期15至89個歷日,2.0%為逾期90至179個歷日。我們可能會繼續以24%的利率為貸款提供便利,但按按利率計算,每年的借款總成本不會超過36%。如果有任何貸款拖欠,我們便無法透過中國的司法執法,收取每年超過24%的利息。因此,投資者可能遭受損失,這將損害我們的聲譽,損害我們的業務。如果這些情況發生,我們的聲譽、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。
此外,相關的規章制度也沒有明確界定“借款總成本”。基於我們對相關法規的理解,我們認為APR是計算平臺上貸款總借款成本的合理依據。然而,我們不能向你保證,有關的監管機構會有同樣的看法,我們也不能向你保證,監管當局不會頒佈新的規則和條例,也不會發布新的解釋,只要借款總成本是根據APR以外的其他基礎計算的。如果有關監管當局採用不同的計算方法,我們的平臺上可能會有超過每年36%或每年24%的額外貸款。因此,我們的部分投資者會蒙受損失,而我們的營運、業務運作和聲譽亦會受到負面影響。
我們在2019年的經營活動中有淨現金流出。
我們在2019年的經營活動中出現了現金淨流出,主要原因是:(1)質量保證應收賬款增加了16億元人民幣(2.277億美元),主要是由於我們平臺上的貸款增長,這些貸款得到質量保證基金的保護,並於2019年停止投資項目;(Ii)貸款投資增加11億元人民幣(1.59億美元),主要原因是綜合信託持有的貸款的利息收入,(3)預付費用和其他資產增加11億元人民幣(1.567億美元),主要是由於2019年通過機構籌資夥伴過渡到全額供資而增加了存款數額。我們不能向您保證,我們將始終有淨現金流入,並可能再次經歷經營活動的負現金流在未來。除其他因素外,我們未來的財務表現,除其他因素外,取決於我們是否有能力繼續吸引和挽留借款人及機構融資夥伴、我們的服務收費率、我們平臺上的貸款額、我們的營運開支、我們信貸風險管理系統的成效、我們所編制的借款人信貸資料的準確性、我們機構融資夥伴的比較利率及貸款政策、中國的規管環境、市場競爭,以及我們是否有能力提供創新的金融服務,為我們的機構融資夥伴提供更佳的服務。因此,您不應依賴任何過去的中期或年度的財務數據作為我們未來業績的指示。我們可能無法從經營活動中獲得或維持正現金流量,如果我們實現正經營現金流量,可能不足以滿足我們預期的資本支出和其他現金需求。
我們在一個信貸基礎設施尚處於早期發展階段的市場中運作。
中國的信貸基礎設施還處於初級發展階段。中國人民銀行2002年建立的信用諮詢中心是我國唯一的信用報告制度。這個由信用諮詢中心管理的中央管理的全國信用數據庫只記錄有限的信用信息,如納税、民事訴訟、喪失抵押品贖回權和破產。此外,這個信貸數據庫只能供銀行和少數經信貸參考中心授權的市場參與者使用,不支持複雜的信貸評分和評估。2015年,中國人民銀行(PBoC)宣佈將向私營部門開放信貸報告市場,以刺激競爭和創新,但在我們經營的市場上建立一個廣泛適用、可靠和成熟的信貸基礎設施,可能是一個長期過程。2018年2月,白航信用信息有限公司獲得了中國首個提供個人信用信息服務的營業執照。白杭市將主要為互聯網貸款公司提供服務,包括在線貸款信息中介機構。我們已經開始了與白杭的數據共享。然而,百航是一家新成立的公司。它是否能夠準確地從所有不同類型的在線數據庫中有效地聚合數據還有待於證明。
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我們受制於信貸週期和借款人信用狀況惡化的風險。
我們的業務受到與整體經濟波動有關的信貸週期的影響。如果經濟狀況惡化,我們可能面臨借款人違約或拖欠的風險增加,這將導致較低的回報或損失。如果我們的借款人的信譽惡化或我們無法跟蹤他們的信譽惡化,我們用於分析借款人信用狀況的標準可能會變得不準確,我們的風險管理系統可能隨後變得無效。這反過來可能導致更高的違約率,並對我們的聲譽、業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠我們的專有信用評分模型來評估我們的借款人的信譽和與貸款相關的風險。如果我們的信用評分模型有缺陷或無效,或者如果我們以其他方式失敗或被認為無法管理通過我們的平臺促成的貸款的違約風險,我們的聲譽和市場份額將受到重大和不利的影響,這將嚴重影響我們的業務和運營結果。
我們能否吸引借款人、投資者和機構融資夥伴加入我們的平臺並建立信任,在很大程度上取決於我們有效評估借款人信用狀況和違約可能性的能力。為了進行這一評估,我們利用我們的專有信用評估模型,即魔術鏡面模型,該模型是建立在通過各種渠道收集的大量數據的基礎上,並得到我們先進的人工智能和先進的機器學習技術的加強。MagicMirror模型根據借款人的風險狀況將他們分為不同的信用等級,據此我們的風險定價系統為他們分配適當的利率、信貸限額和貸款期限。然而,魔鏡模型可能無法有效地預測未來的貸款損失。根據每次貸款申請的信貸評估結果,如借款人的現有貸款沒有違約,而未償還貸款總額在借款人申請的貸款類別的核準信貸限額內,則可在我們的平臺上一次申請多筆貸款。信貸限額是由貸款產品設定的,因此借款人可能對我們平臺上的每一種貸款都有一個信用限額。借款人對某一特定類型貸款的信貸限額是根據一系列因素來確定的,其中包括:(一)借款人的信用水平是根據他或她的魔術鏡面評分-擁有更好的魔法鏡面信用分數的借款人通常獲得更高的信貸限額,(二)借款人的信貸需求,例如申請的貸款類型,(三)借款人的信貸限額和我們平臺上其他類型貸款的信貸表現,以及(四)投資者的總體投資需求。每次借款人申請貸款時,都會產生一個新的魔術鏡面信用評分, 這可能會改變借款人對這類貸款的信貸限額。因此,借款者可以在我們的平臺上申請新的貸款,以償還他們在我們協助下或為其他目的提供的其他現有貸款。鑑於在追蹤和控制借入資金使用方面的實際困難,我們無法有效地防止借款者在我們的平臺上“展期”他們的貸款。雖然魔術鏡面模型對那些信用額度利用率較高的借款人不太有利,但如果借款者通過在我們的平臺上為現有貸款再融資來掩蓋他或她日益惡化的信譽,它可能無法及時和準確地調整指定給借款人的信用評級。如果我們不能有效地將借款人分為相對風險類別,我們可能無法為借款人提供有吸引力的利率和投資者的回報,也無法有效地管理通過我們的平臺促進的貸款的違約風險。我們不斷改進魔術鏡像模型使用的算法、數據處理和機器學習,但如果這些決策和評分系統中有任何一個包含編程或其他錯誤,或者是無效的,或者借款人或第三方提供的數據不正確或陳舊,我們的貸款定價和審批過程可能會受到負面影響,導致錯誤定價或錯誤分類的貸款或不正確的批准或拒絕貸款。
對於由我們的機構融資夥伴提供的貸款,機構融資夥伴將審查借款人的申請,並可能依賴我們提供給他們的初步信用評估,然後決定是否向這些借款人發放貸款,以及在他們進行獨立信貸審查後的信貸限額。如果借款人或第三方提供的任何數據不正確或陳舊,或者我們的初步信用評估服務無效,我們與機構供資夥伴的公司可能會受到不利影響。此外,我們承擔了絕大部分由機構融資夥伴為我們引進的借款人提供的貸款的信貸風險。如果我們提供初步信貸評估的能力沒有預期的那麼有效或有效率,我們的流動資金、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
此外,如果借款人的財政狀況在貸款申請獲得批准後惡化,我們可能無法採取措施防止該借款人違約,從而使透過我們的平臺提供便利的貸款違約率維持在相當低的水平。
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我們從潛在借款人和第三方收到的關於借款人的信貸和其他信息可能不準確,或可能不準確地反映借款人的信譽,這可能會損害我們的信用評估的準確性。
為了進行信用評估,我們從潛在的借款人和第三方那裏獲得了某些可能不完整、不準確或不可靠的潛在借款人的信息。指定給借款人的信用評分可能不能反映該借款人的實際信譽,因為信用評分可能基於過時的、不完整的或不準確的借款人信息。此外,一旦我們獲得借款人的信息,借款人隨後可能(I)拖欠未償債務;(Ii)拖欠
預存
債務義務;(三)承擔額外債務;或(四)維持其他不利的財務事件,使我們以前獲得的信息不準確。為了更好地評估借款人的信譽,我們加入了中國國家互聯網金融協會建立的信用信息共享系統。該共享系統的參與者可以獲得借款人的信用信息,由其他參與者共享。然而,這一共享系統仍處於初級發展階段,參與人數有限,信息數量有限。因此,我們無法確定借款人在從我們那裏獲得貸款時,是否通過其他消費金融市場而沒有參與這一分享系統。這就產生了這樣的風險:借款者可以通過我們的平臺借款,以便在其他消費金融市場償還貸款,反之亦然。如果借款人在償還該借款人在我們平臺上取得的任何貸款之前產生額外債務,該額外債務可能會損害該借款人償還其貸款的能力和投資者獲得與該貸款有關的投資回報的能力。此外,額外債務一般可能對借款人的信譽產生不利影響,並可能導致借款人的財務困境或破產。如借款人有或招致其他負債,而不能償還其全部債務,則貸款項下的債務將排名。
帕蘇
在我們的平臺上,借款人可以選擇向其他債權人付款,而不是向投資者付款。
這些不準確或不完整的借款人資料,會損害我們信貸評估的準確性,影響我們風險管理的成效,而這又會損害我們的聲譽,因此,我們的業務和運作結果可能會受到重大及不利的影響。
失去或未能與我們的戰略夥伴保持關係可能會對我們的業務和運營結果產生重大和不利的影響。
目前,我們在業務的各個方面都依賴於多個戰略合作伙伴。例如,在用户獲取方面,我們通過有限數量的在線渠道從有限數量的戰略合作伙伴那裏獲得了大量借款人。我們依靠某些數據合作伙伴來收集借款人的信用信息,以便進行信用評分和欺詐檢測。我們預計,我們將繼續利用與現有戰略夥伴的戰略關係,以發展我們的業務,同時尋求與其他戰略夥伴的新關係。
尋求、建立和維持與戰略夥伴的關係需要大量的時間和資源,同時也需要將第三方數據和服務與我們的系統集成在一起。我們目前與合作伙伴的協議一般不禁止他們與我們的競爭對手合作或提供相互競爭的服務。我們的競爭對手可能更有效地向我們的合作伙伴提供優惠,以支持他們的產品或服務,從而減少通過我們的平臺提供的貸款數量。某些類型的合作伙伴可能會投入更多的資源來支持他們自己的競爭企業。此外,這些合作伙伴可能沒有按照我們與他們的協議履行期望,我們可能與他們有分歧或爭議,這可能會對我們的品牌和聲譽產生不利影響。如果我們不能成功地與戰略夥伴建立和保持有效的戰略關係,我們的業務就會受到損害。
此外,如果我們的任何合作伙伴未能正確執行,我們不能保證,我們將能夠找到一個及時和具有成本效益的方式或根本的替代。任何這些事件都可能導致我們經營業務的能力下降,對借款人和投資者的潛在責任,無法吸引借款者和投資者,聲譽受損,監管幹預和財務損害,這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
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我們有義務核實與借款人有關的信息並發現欺詐行為。如果我們不履行這些義務以符合有關法律、法規的要求,我們可能要承擔責任。
我們將投資者和個人借款人聯繫在一起的業務構成了中介服務,我們與投資者和借款人的合同是“中華人民共和國合同法”規定的中介合同。根據“中華人民共和國合同法”的規定,中介機構在訂立中介合同時故意隱瞞重要信息或者提供虛假信息,損害客户利益的,不得為其中介服務索取服務費,並對客户造成的損害承擔責任。
我們將借款者推薦給我們的機構融資夥伴。機構融資夥伴會檢討借款人的申請及我們的初步信貸評估,然後決定是否向借款人提供貸款,以及信貸限額。根據“中華人民共和國合同法”,我們與這些機構融資夥伴和借款人簽訂的協議可視為中介合同。因此,如果我們沒有向投資者提供實質性信息,並發現我們有過錯,如果我們沒有或被認為沒有采取適當措施,進行充分的信息核實或監督,根據“中華人民共和國合同法”,我們可以作為中間人承擔責任。此外,臨時措施還對包括我們全資子公司上海PPDai在內的在線貸款信息中介機構規定了額外義務,以核實貸款申請人提供的信息或與其有關的信息的真實性,並積極發現欺詐行為。我們利用過去欺詐賬户信息的大型數據庫和基於規則的複雜檢測技術來檢測欺詐行為。根據新收集的數據和在我們日常業務運作中發現的欺詐行為,我們每月更新我們的數據庫。由於有關網絡消費金融行業的法律、法規、法規和政府政策相對較新,目前尚不清楚網絡消費金融平臺在發現欺詐行為時應在多大程度上採取謹慎措施。雖然我們相信,作為一個信息中介,只要我們採取合理措施發現欺詐行為,我們就不應該為投資者承擔信用風險,但我們不能保證根據現行法律、法規,我們不會承擔任何責任。, 如果我們沒有發現任何欺詐行為,就會對在線消費金融行業制定規則和政府政策。如果發生這種情況,我們的業務結果和財政狀況可能會受到重大和不利的影響。
如果我們不能從質量保證基金機制中準確預測預期的支出,或者不適當地利用我們的質量保證基金機制,我們的財務業績和競爭地位就會受到損害。
2018年2月,我們與中國中小企業聯合擔保公司(一家為貸款提供金融擔保的中國金融服務公司)合作,推出了一項新的質量保證計劃,即新的質量保證計劃(New QAF Program)。新的QAF計劃是由中國擔保管理,而不是我們。我們將繼續管理2018年2月9日前促成的合格貸款質量保證基金,以保護投資於質量保證基金所涵蓋貸款的投資者。我們在操作質量保證計劃方面的經驗有限,無論是我們自己還是與第三方合作。見“項目4.公司信息-B.業務概況-投資者保護”。雖然我們已積累了一些有關歷史拖欠率的資料,以監察我們的質素保證基金計劃的資金充足程度,但我們可能無法為我們的目標借款者團體作出準確的拖欠貸款預測。與目前的市場做法相比,我們的質量保證基金項目可能資金不足。如果我們的質量保證基金項目資金不足,我們平臺上的投資者可能會遭受投資損失或低於預期的投資回報,這可能會導致投資者對投資者的負面情緒,這些投資者沒有得到全額或完全償還,這可能會妨礙我們留住現有投資者以及吸引新投資者的能力。如果出現上述任何情況,我們的競爭地位,以及我們的經營結果和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。自2019年10月以來,我們已停止在我們平臺上的個人投資者的資助下為新貸款提供便利。
我們可能被認為使用自己的資金為某些貸款融資,從而使我們面臨監管風險。
暫行辦法禁止網上金融信息中介機構利用自己的資金進行貸款投資,除非法律、法規另有規定。見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”。為了減少個人投資者在我們平臺上的貸款餘額,我們使用質量保證基金將部分貸款的未償餘額償還給了我們平臺上的某些個人投資者。當借款人拖欠按違約日期順序償還一筆本金和利息的分期付款時,即向個人投資者支付,直至質量保證基金的限制現金餘額降至零為止,儘管質量保證基金可能仍有一些個人投資者受到質量保證基金的保護。在償還這些貸款的未償還餘額後,借款人將繼續向我們的質量保證基金償還其餘的本金和利息。我們將來可能會有更多類似的還款安排,以促進我們的業務轉型和減少與第三方在線貸款信息中介機構的合作。有關的政府當局可能會認為這種做法是用我們自己的資金投資貸款,因而會被罰款、罰款或其他負債,這會對我們的業務、財務狀況和前景造成重大和不利的影響。
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此外,根據“關於非法金融機構的辦法”,未經中國人民銀行許可發放貸款被視為金融業務的非法經營,未經中國人民銀行許可發放貸款的單位被視為非法金融機構。見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”。關於我們通過第三方融資擔保公司提供的質量保證承諾,在這些融資擔保公司向我們的機構融資夥伴全額償還逾期未付的款項後,我們向第三方融資擔保公司購買債權。在購買債權人的權利後,借款者將繼續償還我們餘下的本金和利息。我們不能排除有關監管當局認為,我們的這種經營行為未經中國人民銀行許可,構成非法經營金融業務的可能性,可能被視為非法金融機構。如果我們發現違反了對非法金融機構採取的措施,我們將受到罰款、罰款或其他責任,這可能會對我們的業務、財務狀況和前景造成重大和不利的影響。
我們不能有效地競爭可能會對我們的經營結果和市場份額產生不利影響。
中國的網上消費金融行業是一個競爭和發展的行業。我們與吸引借款人、投資者和機構融資夥伴的金融產品和公司競爭。我們主要與中國領先的在線消費金融公司競爭。此外,在借款人方面,我們還與傳統金融機構競爭,例如商業銀行的消費金融業務部門、信用卡發行人和其他消費金融公司;在投資者和機構融資夥伴方面,我們的產品還與股票、債券、投資信託產品、銀行儲蓄賬户、房地產和其他資產類別等其他投資選擇和資產類別競爭。
我們的競爭對手以不同的業務模式運作,有不同的成本結構,或有選擇地參與不同的市場細分。它們最終可能會更成功,或者更能適應新的監管、技術和其他發展。我們目前和潛在的一些競爭對手擁有比我們更多的資金、技術、營銷和其他資源,也許能夠將更多的資源用於平臺的開發、推廣、銷售和支持。我們的競爭對手也可能擁有比我們更廣泛的借款人或投資者基礎、更強的品牌認知度和品牌忠誠度以及更廣泛的合作伙伴關係。此外,一個現有的或潛在的競爭對手可以獲得我們現有的競爭對手中的一個或多個,或者與我們的一個或多個競爭對手形成戰略聯盟。上述任何情況都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和未來增長產生不利影響。
此外,我們的競爭對手可能更善於開發新產品,更快地應對新技術,並開展更廣泛的營銷活動。當新的競爭對手試圖進入我們的目標市場時,或當現有的市場參與者尋求增加其市場份額時,他們有時會降低該市場普遍存在的價格和/或條件,這可能會對我們的市場份額或開拓新市場機會的能力產生不利影響。此外,由於中國的在線消費金融行業是相對較新和快速發展的,潛在的投資者和借款者可能不完全瞭解我們的平臺是如何工作的,也可能無法充分認識到與其他平臺相比,我們在我們的平臺上所投資和採用的額外客户保護和功能。如果我們不採取行動應對這些競爭挑戰,我們的定價和條款可能會惡化。此外,只要我們的競爭對手能夠向我們的合作伙伴提供更有吸引力的條件,這些合作伙伴就可以選擇終止與我們的關係。如果我們不能與這些公司競爭,不能滿足我們行業創新的需要,我們對平臺的需求就會停滯或大幅下降,我們的收入可能會減少,或者我們的平臺可能無法獲得或保持更廣泛的市場接受,其中任何一個都會損害我們的業務和經營成果。
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目錄
如果我們不能以成本效益的方式推廣和維護我們的品牌,我們的業務和經營結果可能會受到損害。
我們認為,有效地發展和保持對我們品牌的認識對於吸引新的、留住現有的借款者和投資者到我們的平臺是至關重要的。這在很大程度上取決於我們的營銷工作的有效性和我們用來推廣我們平臺的渠道的成功。如果我們現有的任何營銷渠道變得不那麼有效,如果我們不能繼續使用這些渠道,如果使用這些渠道的成本大幅增加,或者如果我們不能成功地創造新的渠道,我們可能無法以成本效益的方式吸引新的借款人和投資者,或者在我們的平臺上將潛在的借款者和投資者轉化為活躍的借款人和投資者。
我們為打造品牌所做的努力使我們付出了巨大的代價,而且我們未來的營銷工作很可能需要我們承擔大量的額外費用。這些努力可能不會在近期或將來增加收入,即使這樣做,收入的任何增加也不可能抵消所產生的費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌,同時承擔大量費用,我們的經營結果和財務狀況將受到不利影響,這可能會損害我們擴大業務的能力。
對我們、網上消費金融行業和我們的第三方合作伙伴的任何負面宣傳都可能對我們的業務和經營結果產生重大和不利的影響。
我們品牌的聲譽對我們的業務和競爭力至關重要。對我們的聲譽至關重要的因素包括但不限於我們有能力:
  維護平臺的質量和可靠性;
 
 
 
  在我們的平臺上為借款人和投資者提供更好的經驗;
 
 
 
  加強和改進我們的信用評估和風險定價模型;
 
 
 
  有效管理和解決借款人和投資者的投訴;
 
 
 
  有效保護借款人和投資者的個人信息和隱私。
 
 
 
媒體或其他各方對我們公司的上述或其他方面提出的任何惡意或負面指控,包括但不限於我們的管理、業務、遵守法律、財務狀況或前景,無論是否有價值,都可能嚴重損害我們的聲譽,損害我們的業務和經營結果。
由於網絡消費金融行業在我國是一個新興產業,而對該行業的監管框架也在不斷演變,因此,對該行業的負面宣傳也時有發生。對中國網絡消費金融行業的負面宣傳也可能會對我們的聲譽產生負面影響,不管我們是否從事過任何不適當的活動。中華人民共和國政府最近制定了具體規定,包括指導方針和臨時措施、第141號通知、第57號通知,以便為網上消費金融行業建立一個更加透明的監管環境。見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與網上消費金融服務有關的條例”。任何不遵守這些規定的中國在線消費金融行業的參與者,都可能會對整個行業的聲譽產生負面影響。此外,對整個網上消費金融業的任何負面發展或負面看法,即使是事實錯誤或基於孤立事件,都可能損害我們的形象,損害我們建立的信任和信譽,並對我們吸引新借款人和投資者的能力造成負面影響。網上消費金融行業的負面發展,例如廣泛的借款人違約、欺詐行為和/或關閉其他在線消費金融平臺,也可能導致加強對該部門的監管審查,並限制像我們這樣的在線消費金融平臺可能開展的允許商業活動的範圍。例如,2015年,有一些報告稱,中國在線貸款信息行業的某些企業倒閉,或被控欺詐和不公平交易。2019年, 有許多關於中國在線貸款信息中介平臺業務失敗的報道,包括一些信譽良好的平臺。此外,據報告,若干刑事案件被指控對某些在線貸款信息中介平臺提起訴訟。雖然這些公司的市場退出可能會使在線貸款信息中介行業更健康、更穩定地發展,但只要借款者或投資者將我們的公司與這些公司聯繫起來,他們可能就不太願意在我們的平臺上參與。
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此外,對我們的合作伙伴、外包服務提供商或其他對手方的負面宣傳,例如對其收取貸款做法的負面宣傳,以及它們未能充分保護借款者和投資者的信息、不遵守適用的法律和條例或不符合所要求的質量和服務標準等,都可能損害我們的聲譽。如果上述情況發生,我們的業務和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們平臺上的欺詐活動可能會對我們的經營業績、品牌和聲譽產生負面影響,並導致我們貸款產品和服務的使用減少。
我們受到欺詐活動的風險,無論是在我們的平臺上,並與借款人,投資者,機構融資夥伴和其他第三方處理借款人和投資者的信息。我們的資源、技術和欺詐檢測工具可能不足以準確地發現和預防欺詐。欺詐活動的大幅增加可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響,導致投資者蒙受損失,減少通過我們的平臺提供的貸款數量,並導致我們採取更多措施降低欺詐風險,從而增加我們的成本和開支。高調的欺詐活動甚至可能導致監管幹預,並可能轉移我們管理層的注意力,使我們承擔額外的費用和費用。如果出現上述任何情況,我們的業務結果和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。
我們現時的收費水平將來可能會下降。任何大幅降低我們的收費率都會降低我們的盈利能力。
我們的大部分收入來自我們從借款者和機構融資夥伴那裏收取的貸款費用,這些貸款是通過我們的在線市場提供的,我們向投資者收取投資於我們的投資項目或其他增值服務的費用,以及我們在直接貸款模式和信託安排模式下收取的費用。至於我們在網上貸款資訊中介業務所收取的費用,我們向借款人和投資者提供的產品種類、不斷演變的規管要求、宏觀經濟因素,以及網上消費金融行業的競爭,亦可能會隨時間而改變。至於我們在直接貸款模式及信託安排模式下所收取的費用,收費率可能因業務模式及機構融資夥伴而有所不同。任何大幅降低我們的收費率都會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
利率波動可能會對通過我們的平臺促成的交易量產生負面影響。
所有通過我們的平臺提供的貸款都以固定利率發放。我們主要根據市場情況和一般利率環境來確定我們平臺上貸款的利率,而不是參照特定的基準利率,如libor。利率的波動可能會影響我們平臺上對貸款服務的需求。例如,利率的降低可能導致潛在的借款人從其他渠道尋求價格較低的貸款。高利率環境可能會增加我們的機構融資夥伴的融資成本,這可能會導致這些機構融資夥伴所要求的更高回報率,從而降低它們在我們的平臺上為借款者提供資金的願望。如果我們不能及時應對利率的波動並調整我們的貸款產品的提供,潛在的和現有的投資者可能會在我們的平臺和產品中失去潛在的利息回報,推遲或減少未來的貸款投資,潛在的和現有的借款人可能對我們的貸款產品和市場表現出較少的興趣。因此,利率環境的波動可能會阻止投資者和借款者參與我們的平臺,這可能會對我們的業務產生不利影響。
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我們可能無法在優惠的條件下獲得更多的資金。
我們預計,我們從首次公開發行(IPO)和同時進行的私人配售中獲得的淨收入,以及我們目前的現金、經營活動提供的現金以及通過銀行貸款和信貸設施提供的資金,將足以滿足我們目前和預計至少在未來12個月內對一般公司用途的需求。不過,我們必須繼續在設施、硬件、軟件、科技系統等方面作出投資,並保留人才,以保持競爭力。由於資本市場和我們的行業不可預測的性質,我們不能向你保證,我們將能夠根據對我們有利的條件籌集更多的資金,或者在需要的情況下籌集更多的資金,特別是如果我們的經營結果令人失望的話。如果我們不能按需要獲得足夠的資金,我們為我們的業務提供資金、利用意想不到的機會、發展或加強我們的基礎設施或應對競爭壓力的能力可能會受到極大的限制,這將對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。如果我們確實通過發行股票或可轉換債券來籌集更多資金,我們股東的所有權利益可能會被大幅稀釋。這些新發行的證券可能擁有比現有股東更高的權利、優惠或特權。
我們的員工和第三方服務提供商的不當行為、錯誤和不履行職能可能會損害我們的業務和聲譽。
我們面臨許多類型的操作風險,包括我們的員工和第三方服務提供商的不當行為和錯誤風險。我們的業務依賴於我們的員工和第三方服務提供商與潛在的借款人和投資者進行互動,處理大量交易並支持貸款收集過程,所有這些都涉及個人信息的使用和披露。如果交易被重新導向、挪用或以其他方式不當執行,如果向非預期的收款人披露個人信息,或在處理交易過程中出現操作故障或失敗,無論是人為錯誤、蓄意破壞或欺詐性操縱我們的業務或系統,我們都可能受到重大影響。此外,我們以何種方式儲存和使用某些個人信息,並通過我們的平臺與借款者和投資者進行互動,則受中國多項法律的管轄。不一定能夠識別和阻止員工或第三方服務提供商的不當行為或錯誤,我們為發現和防止這種行為而採取的預防措施可能無法有效地控制未知或非管理的風險或損失。如果我們的任何員工或第三方服務提供商在與借款人和投資者互動時,採取、轉換或濫用資金、文件或數據,或未能遵守協議,我們將承擔損害賠償責任,並受到監管行動和處罰。我們還可能被視為協助或參與非法挪用資金、文件或數據,或不遵守議定書,因此應承擔民事或刑事責任。除了我們自己的收集團隊, 我們還使用某些第三方服務提供商進行貸款收集服務。任何第三方服務提供商在收集貸款過程中的侵略性行為或不當行為都可能損害我們的聲譽。
任何不遵守與數據保護有關的現行或未來法律和條例的行為,都可能使我們承擔民事責任、行政處罰甚至刑事處罰。
關於數據收集、使用、存儲和處理的監管框架是相對較新的和迅速發展的,其中有些是模稜兩可的。近年來,中華人民共和國政府加強了對數據收集、使用、存儲和處理的監管,特別是對從互聯網上爬出的個人數據進行監管。中央網絡空間事務委員會辦公室、工業和信息技術部、公安部和國家市場監管局聯合發佈
關於糾正申請非法收集個人信息的通知
,即2019年1月23日“關於非法收取信息的通知”,要求申請經營者嚴格遵守“中華人民共和國網絡安全法”,加強對個人信息的保護。除其他外,應用商應:(一)明確説明收集和使用個人信息的授權目的、方法和範圍,並在收集和處理這些用户的個人信息時徵得用户的同意;(二)建立適當的用户信息保護系統,並採取補救措施。為進一步落實和解釋“關於非法收取的通知”,
個人信息收集申請違法性認定辦法
於2019年11月28日頒佈。
我們的業務依賴於我們的員工和第三方服務提供商與潛在的借款人和投資者進行互動,處理大量交易並支持貸款收集過程,所有這些都涉及個人信息的使用和披露。遵守適用的數據保護法律和條例是一個嚴格和時間密集的過程.在信用評估方面,我們還與第三方數據提供商合作,獲得借款人的信用和行為數據,並得到借款人的普遍同意。儘管我們要求第三方數據提供商保證向我們提供的數據是合法收集和合法授權的,並且他們與我們的合作不會違反任何適用的法律和法規,但我們不能保證第三方數據提供商在數據收集、使用、存儲和處理過程中嚴格遵守適用的法律和法規。如果我們的任何第三方數據提供商不遵守適用的數據保護法律法規,我們的聲譽就會受損,我們可能會受到監管幹預,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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如果我們收取拖欠貸款的能力受到損害,我們的業務和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們主要依靠
內部
負責收集拖欠貸款的收集工作。我們還聘請了一些第三方託收服務提供商來協助我們收取貨款.如果我們或第三方機構的主要託收方法,如電話、短信、法律信件和法律訴訟等,不象以前那樣有效,而且我們不能迅速作出反應並改進我們的收款方法,我們的拖欠貸款收款率可能會下降,我們的投資者可能會蒙受損失。此外,我們承擔了絕大部分貸款的信貸風險,這些貸款是由我們的機構融資夥伴提供給我們提供給借款人的。如果我們收取拖欠貸款的能力沒有預期的那麼有效或有效率,我們的流動資金、財務狀況和業務結果可能會受到重大和不利的影響。
此外,根據第141號通知,拖欠貸款不得以暴力、恐嚇、侮辱、誹謗或騷擾的方式收回。違反“第一百四十一號通知”的,可以處罰,包括但不限於停業,責令改正、定罪、吊銷許可證,責令停止經營,甚至追究刑事責任。如果借款人或監管機構認為我們收取拖欠貸款的方法是騷擾、威脅或其他非法行為,我們可能會受到借款人的訴訟或被監管當局禁止使用某些收集方法。如果這種情況發生,而我們未能及時採用另類收取方法,或其他收取方法被證明無效,我們可能無法維持拖欠貸款的比率,而投資者對我們平臺的信心可能會受到負面影響。此外,公安部頒佈了
關於刑事案件軟性暴力若干問題的指導
,即“關於軟暴力的指導意見”,即2019年4月9日,其中規定,除其他外,通過互聯網或電信騷擾擾亂人們正常生活、工作、生產、商業和社會秩序的行為,可被視為軟性暴力,可追究刑事責任。在2019年,各省的幾個公安部門對一些貸款收集外包公司採取了行動,甚至刑事案件也被指控。我們制定了嚴格的執行政策,以確保我們的收集人員和第三方收集服務提供商不從事侵略性做法。然而,我們
內部
收集小組龐大,我們不能保證每個人都嚴格遵守我們的政策。此外,我們沒有直接控制第三方收集服務提供商的管理.如果我們的任何做法
內部
收集小組成員或我們的第三方收集服務提供商被政府當局視為侵略性收集或軟暴力,我們的聲譽和業務將受到物質和不利的影響。如果上述任何情況發生並損害我們收集拖欠貸款的能力,我們平臺上的交易量將減少,我們的業務和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子攻擊
破門而入
或對我們或第三方的類似幹擾可能導致披露或濫用機密信息,挪用借款者和投資者的資金,使我們承擔責任,造成名譽損害,並對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的平臺收集、存儲和處理來自借款人和投資者的某些個人和其他敏感數據。我們處理和存儲的大量數據使我們或第三方服務提供商將我們的服務器作為目標,並可能容易受到網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子攻擊。
破門而入
或者類似的幹擾。雖然我們已採取措施保護我們能夠接觸到的機密信息,並制定了與網絡安全事件有關的內部報告程序,但我們的安全措施可能遭到違反。截至本年度報告發表之日,我們並沒有經歷過任何實質的網絡安全事件。但是,我們不能向你保證,我們的安全措施今後不會被違反。由於用於破壞或獲得未經授權的系統訪問的技術經常發生變化,而且通常在針對目標發射之前是不被識別的,因此我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。任何意外或故意的安全漏洞或其他未經授權的訪問我們的平臺可能導致機密借款人和投資者的信息被竊取和用於犯罪目的。由於個人身份和其他機密信息在許多國內和國際管轄範圍內受到越來越多的立法和條例的制約。例如在中國,
國際計算機信息網安全管理辦法
1997年12月發佈,2011年1月修訂,要求我們在任何數據或安全違規行為發生後24小時內向中國公安部地方辦事處報告。
“中華人民共和國網絡安全法”
要求我們在發現產品或服務存在風險時立即採取補救措施,例如安全缺陷或缺陷。這些補救措施包括向借款者和投資者通報具體風險,並向有關主管部門報告這些風險。任何無法保護借款者和投資者機密信息的行為都會給我們帶來額外的成本和責任,損害我們的聲譽,限制我們平臺的使用,損害我們的業務。
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我們還面臨着與第三方有關的間接技術、網絡安全和操作風險,這些第三方是我們賴以促進或支持我們的業務活動的對象,其中包括第三方在線支付服務提供商,它們管理着某些借款人和投資者的賬户。由於技術系統日益鞏固和相互依存,一個實體的系統受到重大損害的技術故障、網絡攻擊或其他信息或安全漏洞可能對其對手方產生實質性影響。雖然我們與第三方支付服務提供商的協議規定,每一方都對自己的系統、任何網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子系統的網絡安全負責。
破門而入
或者類似的第三方支付服務提供商的中斷,除其他外,可能會對我們為用户服務的能力產生不利影響,甚至可能導致我們的借款人和投資者挪用資金。如果發生這種情況,我們和第三方支付服務提供商都可能要對因挪用而蒙受損失的借款人和投資者負責。
安全漏洞或未經授權獲取機密信息也可能使我們承擔與信息丟失、耗費時間和昂貴的訴訟以及負面宣傳有關的責任。如果由於第三方行為、員工錯誤、瀆職或其他原因而違反安全措施,或者我們的技術基礎設施的設計缺陷被揭露和利用,我們與借款者和投資者的關係可能會受到嚴重損害,我們可能會承擔重大責任,我們的業務和運營可能受到不利影響。
如果我們的機構融資夥伴或第三方服務提供商不遵守適用的反洗錢和反恐融資法律法規,可能會損害我們的聲譽。
如果我們的任何機構資金合作伙伴不遵守適用的反洗錢法律和條例,它可能會受到監管幹預或制裁,其業務可能受到不利影響,這可能進一步對我們的聲譽、業務財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
目前,我們依靠第三方服務提供商,特別是處理借款人和貸款人之間資金轉移的支付公司和託管人銀行,制定自己的適當的反洗錢政策和程序。支付公司根據適用的反洗錢法律和條例承擔反洗錢義務,並由中國人民銀行對此作出規定。如果我們的任何第三方服務提供商不遵守適用的反洗錢法律法規,我們的聲譽就會受損,我們可能會受到監管幹預,這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
此外,臨時措施還對我們規定了反洗錢和反資助恐怖主義的義務.保管人準則還要求在線貸款信息中介機構在與作為託管人銀行的商業銀行簽訂的協議中強調反洗錢義務。網上貸款信息中介人有義務與託管人銀行合作,履行反洗錢義務。2018年10月,中國人民銀行、中國銀行業和保險監督管理委員會(銀監會)和中國證監會(CSRC)聯合發佈
網絡金融機構的反洗錢與反恐融資管理辦法
或反洗錢和反恐措施,規定互聯網金融機構有義務接受中國人民銀行及其分支機構進行的反洗錢和反恐怖主義籌資檢查。反洗錢和反恐措施還授權國家互聯網金融協會(NIFA)在中國人民銀行和其他金融政府主管部門的指導下,建立互聯網金融反洗錢和反恐融資監控平臺或監控平臺,以改進機構之間的在線監測機制和信息共享。為了遵守反洗錢和反恐措施,我們正在制定政策和程序,包括內部控制和“瞭解你的客户”程序,並進入監控平臺。我們不能向你保證,我們將能夠制定和維持有效的反洗錢和反恐怖主義資助政策和程序,以保護我們的平臺不被用於洗錢或資助恐怖主義的目的,或這些政策和程序一旦通過,將被視為符合適用的反洗錢和反恐怖主義籌資法律和條例,包括臨時措施。
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目錄
如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制制度,我們可能無法準確報告業務結果、履行報告義務或防止欺詐。
根據美國證券法,我們必須履行報告義務。按照2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的要求,證交會通過了一些規則,要求每一家上市公司在其年度報告中列入一份關於該公司財務報告內部控制的管理報告,其中載有管理層對我們財務報告內部控制有效性的評估。由於我們已不再是一間新興的成長型公司,我們須遵守一間獨立的註冊會計師事務所必須證明及報告我們對財務報告的內部控制的成效的規定。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(如“規則”所規定的)。
13A-15(E)
(根據“外匯法”)和對財務報告的內部控制(如規則所界定)
13A-15(F)
(根據“外匯法”)截至本年度報告所涉期間結束時,按照規則的要求
13A-15(B)
通過(C)根據“交易法”進行調整。根據這一評價,我們的管理層得出結論,截至2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制生效。我們獨立註冊的會計師事務所普華永道中天有限公司也證實並報告了我們對財務報告的內部控制。詳情請參閲我們獨立註冊會計師事務所F-2頁的認證報告。然而,如果我們今後不能對財務報告保持有效的內部控制,我們的財務報表可能會出現重大錯報,無法履行我們的報告義務,這很可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這反過來會限制我們進入資本市場的機會,損害我們的經營成果,並導致我們的資本增值系統的交易價格下降。此外,對財務報告缺乏有效的內部控制可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險,並使我們有可能從我們所上市的證券交易所除名、監管調查以及民事或刑事制裁。我們還可能被要求重報以往各期的財務報表。
我們的運作取決於中國互聯網基礎設施和電信網絡的表現。
在中國,幾乎所有的互聯網接入都是通過國有電信運營商在信息產業部的行政控制和監管監督下進行的。我們主要依靠有限數量的電信服務提供商通過本地電信線路和互聯網數據中心向我們提供數據通信能力,以承載我們的服務器。在中國互聯網基礎設施或電信服務提供商提供的固定電信網絡出現中斷、故障或其他問題時,我們獲得替代網絡或服務的機會有限。隨着業務的擴展,我們可能需要更新我們的技術和基礎設施,以跟上我們平臺上日益增加的流量。我們不能向您保證,中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡將能夠支持與互聯網使用的持續增長相關的需求。
此外,我們無法控制電訊服務供應商所提供服務的成本。如果我們為電信和互聯網服務支付的價格大幅上漲,我們的運營結果可能會受到不利影響。此外,如果互聯網接入費用或對互聯網用户收取的其他費用增加,我們的用户流量可能會下降,我們的業務可能會受到損害。
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目錄
在我們的平臺、我們的計算機系統或第三方服務提供商的系統中,任何重大的服務中斷,包括我們無法控制的事件,都可能使我們無法在我們的平臺上處理或張貼貸款,降低我們平臺的吸引力,並導致借款人或投資者的損失。
如果平臺中斷和物理數據丟失,我們履行服務義務、處理貸款申請或在平臺上提供資金的能力將受到重大和不利影響。我們的平臺和基礎網絡基礎設施的良好性能、可靠性和可用性對我們的業務、客户服務、聲譽以及我們保留現有和吸引新借款者和投資者的能力至關重要。我們的大部分系統硬件是託管在上海的租賃設施,由我們的IT人員操作。我們還在同一設備中維護一個實時備份系統,並在位於上海的另一個設施中維護一個遠程備份系統。我們的行動取決於我們是否有能力保護我們的系統免受自然災害、電力或電信故障、空氣質量問題、環境狀況、計算機病毒或企圖危害我們的系統、犯罪行為和類似事件的破壞或幹擾。如果我們在上海的租賃設施出現故障或損壞,我們的服務可能會受到中斷和延誤,並且在安排新的設施時可能會招致額外的費用。
任何中斷或延誤我們的服務,無論是由於第三方或我們的錯誤,自然災害或安全漏洞,無論是意外或故意,可能損害我們與我們的借款人和投資者的關係和我們的聲譽。此外,在發生損壞或中斷時,我們的保險單可能不足以補償我們可能遭受的任何損失。我們的災難恢復計劃還沒有在實際的災難條件下進行測試,而且我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。這些因素可能阻止我們處理或張貼貸款付款,損害我們的品牌和聲譽,轉移員工的注意力,使我們承擔責任,使借款者和投資者放棄我們的平臺,其中任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於高度技術性的軟件,如果它包含未被檢測到的錯誤,我們的業務可能會受到不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於高度技術和複雜的軟件。此外,我們的平臺和內部系統依賴於這些軟件存儲、檢索、處理和管理大量數據的能力。我們所依賴的軟件已經並可能在現在或將來包含未被檢測到的錯誤或錯誤。只有在代碼被釋放供外部或內部使用之後,才可能發現一些錯誤。我們所依賴的軟件中的錯誤或其他設計缺陷可能會給借款者和使用我們平臺的投資者帶來負面體驗,延遲引入新功能或增強功能,導致錯誤或損害我們保護借款人或投資者數據或我們的知識產權的能力。我們所依賴的軟件中發現的任何錯誤、缺陷或缺陷,都可能損害我們的聲譽、借款人或投資者的損失或損害賠償責任,其中任何一種都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權,這可能會損害我們的業務和競爭地位。
我們尊重我們的商標,域名,
技術訣竅,
專利技術和類似的知識產權是我們成功的關鍵,我們依靠知識產權法和合同安排的結合,包括保密、發明轉讓和
競業
與我們的員工和其他人簽訂協議,以保護我們的所有權。另見“項目4.公司信息-B.企業概況-知識產權”。儘管採取了這些措施,但我們的任何知識產權都可能受到質疑、失效、規避或被盜用,或者這些知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。此外,由於我們行業技術變革的迅速步伐,我們的部分業務依賴第三方開發或許可的技術,我們可能無法或繼續以合理的條件或根本無法從這些第三方獲得許可證和技術。
在中國,維護和執行知識產權往往很困難。成文法和條例受司法解釋和執行的制約,由於缺乏對法定解釋的明確指導,可能無法連貫一致地適用。保密、發明分配和
競業
交易對手可能會違反協議,對於任何此類違約行為,我們可能沒有足夠的補救辦法。因此,我們可能無法在中國有效地保護我們的知識產權或執行我們的合同權利。防止未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的,我們採取的步驟可能不足以防止我們的知識產權被盜用。如果我們訴諸訴訟來執行我們的知識產權,這種訴訟可能會導致大量的費用和我們的管理和財政資源的轉移。我們不能保證我們會在這類訴訟中佔上風。此外,我們的商業祕密可能被泄露,或以其他方式提供給我們的競爭對手,或被我們的競爭對手獨立發現。如果我們的僱員或顧問在為我們工作時使用他人擁有的知識產權,則可能會在有關的權利方面出現爭議。
技術訣竅
和發明。任何未能保護或執行我們的知識產權,都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
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目錄
我們可能會受到知識產權侵權索賠,這可能是昂貴的辯護,並可能擾亂我們的業務和運作。
我們不能確定我們的業務或業務的任何方面沒有或不會侵犯或以其他方式侵犯商標、專利、版權,
技術訣竅
或第三方擁有的其他知識產權。我們將來可能會不時受到與他人知識產權有關的法律訴訟和索賠。此外,還可能有第三方商標,專利,版權,
技術訣竅
或其他在我們不知情的情況下被我們的產品、服務或業務的其他方面所侵犯的知識產權。這類知識產權的持有人可在中國、美國或其他司法管轄區尋求對我們強制執行此類知識產權。如果對我們提出任何第三方侵權索賠,我們可能被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和業務中轉移出去,以抵禦這些索賠,而不管它們的優點如何。
另外,中國知識產權法和商標、專利、著作權的授予程序和標準的適用和解釋,
技術訣竅
或其他知識產權在中國仍在發展和不確定,我們不能向您保證,中華人民共和國的法院或管理當局將同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權,我們可能要為我們的侵權行為承擔責任,或者被禁止使用這些知識產權,我們可能要支付許可費,或者被迫開發自己的替代品。因此,我們的業務和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們可能要對在我們的移動應用程序上顯示、檢索或鏈接的信息或內容負責,這些信息或內容可能會對我們的業務和運營結果產生重大和不利的影響。
除了我們的網站外,我們還通過我們的移動應用程序提供消費金融產品,這些產品由“移動互聯網應用信息服務管理條例”(“移動互聯網應用信息服務管理條例”)或“應用程序規定”(由中國網絡空間管理局於2016年6月28日頒佈,簡稱CAC)管理,2016年6月28日起生效,自2016年8月1日起生效。根據應用程序規定,移動應用提供商不得製作、複製、發佈或者發佈法律、法規禁止的信息和內容。我們實施了內部控制程序,對我們的移動應用程序的信息和內容進行了篩選,以確保它們符合應用程序的規定。然而,我們不能保證在我們的移動應用程序上顯示、檢索或鏈接到的所有信息或內容在任何時候都符合應用程序規定的要求。如果我們的流動應用程序被發現違反了應用程式的規定,我們可能會受到行政處分,包括警告、暫停服務或將我們的流動應用程序移離有關的流動應用商店,這可能會對我們的業務及營運結果造成重大及不利的影響。
我們可能不時會受到申索、爭議、訴訟和法律程序的影響,這會對我們的財務狀況、經營結果、現金流量和聲譽造成重大的不良影響。
我們可能不時受到或捲入各種索賠、爭議、訴訟和法律訴訟。例如,我們最近收到一名個人的索賠,聲稱他根據2008年2月27日關於我們當時的經營實體上海大豐的一項協議擁有我們的股權,其中包括計劃以189 000美元的價格將上海大豐27%的實益所有權出售給一名以個人為代表的投資者。所稱的協議沒有由上海戴峯執行,也從未得到執行。計劃中的出售從未發生過。我們認為這一主張是沒有根據的。
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然而,索賠、訴訟和訴訟都受到固有不確定性的影響,我們不確定上述索賠是否會演變為訴訟。訴訟和訴訟可能導致我們承擔辯護費用,利用我們的大部分資源,轉移管理人員對我們的注意力
日復一日
任何行動都會損害我們的生意。任何針對我們的和解或判決都可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。此外,對我們提出的索賠或判決進行負面宣傳可能會損害我們的聲譽,並可能對我們造成重大的不利影響。
我們可能會不時評估和完善戰略投資或收購,這可能需要管理層的關注,擾亂我們的業務,並對我們的財務業績產生不利影響。
我們可以評估和考慮戰略投資、組合、收購或聯盟,以進一步提高我們平臺的價值,更好地為借款人和投資者服務。這些交易如果完成,將對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。如果我們能夠找出一個合適的商業機會,我們可能無法成功地完成這項交易,即使我們確實完成了這項交易,我們也可能無法獲得這種交易的好處或避免這種交易的困難和風險。
戰略投資或收購將涉及業務關係中常見的風險,包括:
  吸收和整合被收購企業的業務、人員、系統、數據、技術、權利、平臺、產品和服務的困難;
 
  獲得的技術、產品或企業無法實現預期的收入、盈利能力、生產力或其他效益;
 
  留住、培訓、激勵和整合關鍵人員方面的困難;
 
  將管理人員的時間和資源從我們的日常運作中轉移出去;
 
  在聯合組織內難以維持統一的標準、控制、程序和政策;
 
  難以與被收購企業的客户、僱員和供應商保持關係;
 
  進入我們以前經驗有限或沒有經驗的市場的風險;
 
  監管風險,包括與現有監管機構保持良好關係或接受任何必要的監管
預閉
或關閉後批准,以及接受新的監管機構的監督,對收購的業務;
 
  承擔合同義務,其中包含對我們不利的條款,要求我們許可或放棄知識產權,或增加我們的責任風險;
 
  未能成功地進一步開發所獲得的技術;
 
  收購前被收購企業活動的責任,包括知識產權侵權請求權、違法行為、商事糾紛、税務責任和其他已知和未知的責任;
 
  對我們正在進行的業務的潛在幹擾;以及
 
  與戰略投資或收購有關的意外成本和未知風險和負債。
 
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我們可能不會進行任何投資或收購,或者未來的投資或收購可能不會成功,也可能不會受益於我們的業務戰略,也可能無法產生足夠的收入來抵消相關的收購成本,或者可能不會產生預期的收益。例如,2017年8月,我們達成協議,收購一家持有小額信貸業務相關許可證的小型信貸公司60%的股權。我們不能保證這項業務將證明是成功的,小型信貸公司受制於政府的規則和規章,而這些規則和規章正在不斷演變,也會受到不確定因素的影響。此外,我們不能向你保證,今後對新業務或新技術的任何投資或收購都將導致新的或強化的貸款產品和服務的成功開發,或任何新的或強化的貸款產品和服務,如果開發出來,將獲得市場的接受或證明是有利可圖的。
我們的業務取決於我們高級管理人員的持續努力。如果我們的一位或多位關鍵高管不能或不願繼續擔任目前的職位,我們的業務可能會受到嚴重幹擾。
我們的業務運作取決於我們的高級管理人員,特別是這份年度報告中提到的執行官員的持續服務。雖然我們為我們的管理層提供了不同的激勵措施,但我們不能保證我們能夠繼續保留他們的服務。如果我們的一名或多名主要行政人員不能或不願意繼續擔任現時的職位,我們可能無法輕易或根本不能夠取代他們,我們未來的增長可能會受到限制,我們的業務可能會受到嚴重影響,我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大及不利的影響,而我們可能會招致額外開支,以招聘、培訓和挽留合資格的人員。此外,雖然我們已經簽署了保密協議,
非競爭
與我們的管理層達成協議,我們管理團隊的任何成員都不會加入我們的競爭對手或形成競爭的業務。如果我們的現任或前任官員與我們之間有任何爭議,我們可能要付出很大的費用和開支,才能在中國執行這些協議,或者我們根本無法執行這些協議。
對員工的競爭是激烈的,我們可能無法吸引和留住支持我們的業務所需的合格和熟練的僱員。
我們相信,我們的成功取決於員工的努力和才幹,包括風險管理、軟件工程、金融和營銷人員。我們未來的成功取決於我們吸引、發展、激勵和留住合格和熟練員工的持續能力。對高技能技術人員、風險管理人員和財務人員的競爭極為激烈。我們可能無法僱用和保留這些人員的薪酬水平,以符合我們現有的薪酬和薪酬結構。與我們競爭經驗豐富的僱員的一些公司擁有比我們更多的資源,而且可能能夠提供更有吸引力的僱用條件。
此外,我們投入大量的時間和費用培訓我們的員工,這增加了他們的價值,競爭對手可能尋求招聘他們。如果我們不能挽留我們的僱員,我們在聘用和培訓新僱員方面可能會招致大量開支,而我們的服務質素及為借款人和投資者服務的能力可能會下降,對我們的業務造成重大的不良影響。
中國勞動力成本的增加可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
近年來,中國經濟經歷了通貨膨脹和勞動力成本的上升。因此,預期中華人民共和國的平均工資將繼續增加。此外,中華人民共和國法律法規要求我們向指定的政府機構支付各種法定僱員福利,包括養老金、住房基金、醫療保險、工傷保險、失業保險和產假保險,以造福於我們的僱員。我們預計,我們的勞動力成本,包括工資和僱員福利,將繼續增加。除非我們能夠控制我們的勞動力成本,或者通過增加我們的服務費用將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的用户,否則我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利的影響。
我們受到有關監管事項、公司治理和公開披露的法律和法規的變化,這些都增加了我們的成本,也增加了我們面臨的風險。
不遵守規定。
我們須受多個理事機構的規管,例如證券及交易委員會(SEC)負責保障投資者及監管證券公開交易的公司,以及中國及開曼羣島的多個規管當局,以及根據適用法律採取新的和不斷演變的規管措施。我們努力遵守新的和不斷變化的法律法規已經導致並可能繼續導致一般和行政開支增加,管理時間和注意力從創收活動轉向合規活動。
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此外,由於這些法律、條例和標準有不同的解釋,其在實踐中的應用可能隨着新的指導意見的提供而演變。這一演變可能導致在遵守事項方面持續存在不確定性,以及由於我們不斷修訂披露和治理做法而需要增加的費用。如果我們不處理和遵守這些規定和隨後的任何變化,我們可能會受到懲罰,我們的業務可能受到損害。
如果我們不能保持我們的企業文化,隨着我們的成長,我們可能失去創新,合作和重點,為我們的業務作出貢獻。
我們相信,我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化,我們相信這種文化能夠促進創新、鼓勵團隊合作和培養創造力。當我們發展一家上市公司的基礎設施,並繼續發展,我們可能會發現很難保持這些寶貴的方面,我們的企業文化。任何維護我們的文化的失敗都會對我們未來的成功產生負面影響,包括我們吸引和留住員工的能力,鼓勵創新和團隊合作的能力,以及有效地專注和追求我們的公司目標的能力。
我們沒有任何商業保險。
中國的保險公司目前不像較發達經濟體的保險公司那樣提供廣泛的保險產品。目前,我們沒有任何業務責任或中斷保險為我們的業務。我們已確定,為這些風險投保的費用以及以商業上合理的條件購買這類保險的困難,使我們無法獲得這種保險。任何未投保的業務中斷都可能導致我們承擔大量費用並轉移資源,這可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們面臨着與冠狀病毒爆發、其他健康流行病和暴發以及自然災害有關的風險,這可能嚴重擾亂我們的行動。
我們易受自然災害和其他災難的影響。火災,洪水,颱風,地震,電力損失,電信故障,
破門而入,
戰爭、騷亂、恐怖襲擊或類似事件可能導致服務器中斷、故障、系統故障、技術平臺故障或互聯網故障,這可能導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障,並對我們在平臺上提供產品和服務的能力產生不利影響。
我們的業務受到冠狀病毒爆發的影響。在2020年年初,為應對加緊努力遏制
COVID-19,
中國政府採取了一些措施,包括延長春節假期,隔離和以其他方式對待在中國感染了
COVID-19,
要求中國居民呆在家裏,避免在公共場合聚會等行為。這個
COVID-19
還導致中國各地的許多公司辦公室、零售店、製造設施和工廠暫時關閉。為了應對這一流行病,我們做出了遠程工作安排,並暫停了出差,以確保員工的安全和健康。所有這些措施都降低了我們的經營能力,削弱了我們收集拖欠貸款的能力,並對我們的經營結果產生了負面影響。爆發
COVID-19
此外,由於農曆新年假期的延長及各行業的業務暫停,我們平臺上的貸款違約增加,可能會損害我們平臺上借款人的收入。因此,應收貸款、應收賬款和應付質量保證準備金增加,對我們2020年第一季度的收入產生了負面影響。如果疫情持續較長時間,私營企業,尤其是中小型企業,也會開始遇到現金流或經營困難,從而導致失業率上升,削弱借款者在我們平臺上的還貸能力,以及我們的貸款收集工作的成效。由於消費活動急劇放緩,以及借款者在我們的平臺上違約增加,我們的貸款額在2020年第一季度與2019年第一季度和2019年第四季度相比也出現下降,原因是我們採取了更加謹慎的辦法來促進新貸款,這對我們截至2020年3月31日的三個月的收入產生了不利影響。此外,中國各地的正常經濟生活在疫情爆發期間急劇縮減。
COVID-19
自由消費的機會極其有限。我們的行動結果可能會受到不利影響,以致於任何一種流行病都會對中國整體經濟造成損害。雖然自本年度報告之日起,許多對中國境內流動的限制已經放鬆,但對於該疾病的未來進展,特別是冠狀病毒的持續時間和嚴重程度,以及對中國經濟和我國工業的長期影響,仍然存在很大的不確定性。隨着大流行在我國以外的國家和地區爆發,這些國家和地區將受到部分或全部以上風險的影響,並由此造成損失。目前,沒有針對以下疾病的疫苗或特定的抗病毒治療。
COVID-19。
放寬對經濟和社會生活的限制可能會導致新的情況,可能導致重新實行限制。自2020年初以來,我國的業務和財務狀況一直受到冠狀病毒在中國爆發的不利影響,而且這種情況可能會持續到本年度,甚至更長時間。此外,我們的業務還可能受到埃博拉病毒病、寨卡病毒病、H1N1流感、H7N9流感、禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症或SARS或其他流行病的不利影響,因為它可能要求我們的員工隔離和/或我們的辦公室被消毒,甚至暫時關閉。
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我們的總部位於上海,我們的大部分董事和管理層以及大部分員工目前居住在上海。此外,我們的大部分系統硬件和
後援
系統託管在位於上海的租賃設施中。因此,我們很容易受到對上海不利的因素的影響。如果上海發生上述自然災害、流行病或其他疫情,我們的業務可能會受到重大幹擾,例如暫時關閉我們的辦事處和暫停服務,中斷我們總部與海外業務之間的聯繫,這可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大和不利的影響。
與公司結構有關的風險
如果中華人民共和國政府認為與我們合併的可變利益實體有關的合同安排不符合中國對有關行業的外國投資的管制限制,或者如果這些條例或對現行條例的解釋將來發生變化,我們可能會受到嚴厲的處罰,或被迫放棄我們在這些業務中的利益。
以互聯網為基礎的外國企業的所有權,如網上信息的傳播,受現行中國法律和法規的限制。例如,一般不允許外國投資者在增值電信服務提供商中擁有超過50%的股權,任何此類外國投資者必須有提供海外增值電信服務的經驗,並根據2011年、2015年、2017年和2018年頒佈的“外國投資行業指導目錄”以及其他適用的法律和條例,保持良好的記錄。中華人民共和國條例對從事商業互聯網信息服務實行制裁。
子集
無互聯網內容提供商增值電信服務許可證或icp許可證的增值電信業務,以及對從事在線數據處理和交易處理業務的處罰,這是另一種情況。
子集
在增值電信業務中,沒有用於在線數據處理和交易處理的增值電信服務許可證,也沒有ODPTP許可證。這些制裁措施包括中華人民共和國通信管理局的糾正令和警告、罰款、沒收非法收益以及暫停或終止有關網站和移動應用程序的運作。
我們是開曼羣島公司,我們的中國子公司被認為是外商投資的企業。在2016年8月發佈“暫行辦法”之前,對於在線消費金融服務是否屬於一種增值電信服務,以及其提供商是否應遵守增值電信法規,中國政府沒有明確的官方指導或解釋。然而,我們認為,通過我們的在線平臺提供的在線消費金融服務構成了一種外國所有權和投資受到限制的增值電信服務,因此,我們應該通過一個可變的利益實體來運營我們的在線平臺,以確保符合中國的相關法律法規。我們簽訂了以下四套單獨的合同安排:(一)上海廣建、上海上湖市(僅就業務經營協議和獨家技術諮詢及服務協議)、北京派派隆信、上海排派(僅就獨家技術諮詢和服務協議而言)、北京派派隆信的子公司和北京派派隆信的股東在中國開展業務;(二)在上海萬銀、上海紫河和上海紫河股東中,為我們的機構融資夥伴提供服務;(三)在上海滿銀、上海年橋和上海年橋股東之間,為客户提供技術和外包服務;(四)上海曼銀、上海樂道和上海樂道股東計劃在未來開展新業務。關於這些合同安排的詳細説明,見“項目4.關於公司-C.組織結構的信息”。由於這些合同安排, 我們控制了北京排平隆新、上海紫河、上海嫩橋和上海樂道及其子公司,並在美國公認會計準則下的財務報表中合併了它們的經營業績。上海PPDai一直在經營我們的網上貸款信息中介業務,其中包括我們的業務。
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網站自成立以來。“暫行辦法”頒佈前,上海市電信總局已向當地有關電信監管部門申請了增值電信營業執照。由於缺乏規管網上消費金融服務的詳細規則和澄清這種創新商業模式的性質,本地電訊監管當局暫時擱置了我們的申請。
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暫行辦法實施後,在與當地電信監管部門通信的基礎上,我們這樣的網上貸款信息平臺應當申請增值電信營業執照。但是,根據“暫行辦法”,網上貸款信息平臺只有在完成向當地金融監管機構提交所要求的文件後,才能啟動增值電信營業執照的申請。2017年6月,上海市金融服務局發佈了“上海市網上貸款信息中介業務管理實施辦法”諮詢草案。這份諮詢草案草擬了一份擬議的檔案存檔程序,但該諮詢草案目前仍未正式公佈,地方金融監管機關尚未接受網上貸款信息中介機構的備案申請。因此,我們目前無法進行必要的備案或申請上海PPDai的增值電信營業執照。
我們正在擴大來自機構籌資夥伴的資金,同時減少來自個人投資者的資金。自2019年10月以來,我們已停止在我們的平臺上利用個人投資者的資金為新貸款提供便利。然而,對網絡消費金融行業法律法規的解釋仍不明確,是否需要像上海紫河及其子公司這樣的在線消費金融服務提供商獲得icp許可證或odptp許可證,或任何其他類型的增值電信服務許可證或增值税許可證,尚不清楚。雖然我們中國的某些子公司已經獲得了ICP許可證或ODPTP許可證,但仍不確定它們是否是監管部門要求的經營在線消費金融業務的適當許可證。網上消費金融行業的監管制度發展迅速。今後,監管當局可能明確要求我們的任何VIEs或VIEs的子公司獲得更多的ICP許可證、ODPTP許可證,或頒佈新的法律來建立一種新的VATS許可證。我們不能向你保證,我們將能夠及時或完全獲得更多的比較方案許可證、ODPTP許可證或任何新的增值税許可證,這將使我們受到制裁,並對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生實質性和不利的影響。
中華人民共和國法律顧問景天公城律師事務所(上海)認為,我們目前的所有權結構、上海廣建、上海上湖市、北京派派隆信及其子公司的所有權結構、上海滿銀和上海紫河的所有權結構、上海滿銀和上海嫩橋的所有權結構、上海漫銀和上海樂道的所有權結構、上海廣建與上海上湖市之間的合同安排(僅就業務運營協議和獨家技術諮詢和服務協議而言)、北京培平新、上海排平新(僅就獨家技術諮詢和服務協議而言)和北京排派新股東之間的合同安排,上海資河與上海資河股東、上海滿銀、上海年橋、上海年橋股東之間的契約安排,以及上海滿音、上海樂道和樂道股東之間的契約安排,均不違反中國現行法律、法規和規則;這些合同安排是有效的,具有約束力和可執行的根據其條款和適用的中華人民共和國法律和條例,目前有效。
然而,景天公城律師事務所(上海)也告訴我們,目前或未來的中華人民共和國法律法規的解釋和適用存在很大的不確定性,不能保證中華人民共和國政府最終會採取符合我國法律顧問意見的觀點。例如,2019年3月15日,全國人民代表大會頒佈了
“中華人民共和國外商投資法”
,即“外商投資法”,該法於2020年1月1日生效,取代了現行的三部有關外商在華投資的法律,即:
中外合資企業法
中外合資經營企業法
外商獨資企業法
,以及它們的實施規則和輔助條例。“外國投資法”體現了一種預期的趨勢,即根據國際通行的慣例和統一外資和國內投資公司法律要求的立法努力,使其外國投資監管制度合理化。然而,由於它是比較新的,在解釋和執行方面仍然存在不確定性。例如,根據“外國投資法”,“外國投資”是指外國個人、企業或其他實體在中國直接或間接進行的投資活動。雖然沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式,但不能保證通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為未來定義下的一種間接外國投資活動。此外,定義還包含
包羅萬象
外國投資者通過法律、行政法規或者國務院規定的其他方式進行投資的規定。國務院於2019年12月26日發佈
“外商投資法實施條例”
,於2020年1月1日生效。然而,
“外商投資法實施條例”
但仍未明確界定合同安排是否被視為一種外國投資形式。因此,今後的法律、行政法規或者國務院頒佈的有關合同安排作為一種外商投資形式的規定,仍有一定的迴旋餘地。在任何一種情況下,我們的合同安排是否會被視為違反了中國法律和法規對外國投資的市場準入要求,這是不確定的。此外,如果未來國務院頒佈的法律、行政法規或規定授權公司對現有合同安排採取進一步行動,我們是否能夠及時或完全完成這些行動,可能會面臨很大的不確定性。不及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰,可能會對我們目前的公司結構、公司治理和業務運作產生重大和不利的影響。
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我們依賴與我們的合併可變利益實體的合同安排,在我們的業務運作的很大一部分,這種合同安排可能沒有直接所有權在提供業務控制方面的效力。
我們一直依賴並期望繼續依賴與我們的合併可變利益實體,即北京排平隆新、上海紫河、上海嫩橋和上海樂道的合同安排,經營我們的在線消費金融平臺業務,包括
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網站和向機構籌資夥伴以及某些其他補充企業提供服務。關於這些合同安排的説明,見“項目4.關於公司-C.組織結構的信息”。這些合同安排在為我們提供對合並的可變利益實體的控制權方面可能不如直接所有權有效。例如,合併可變利益實體和合並可變利益實體的股東以及合同安排的其他各方可能未能履行其對我們的合同義務,例如未能按合同安排規定的方式維護我們的網站和使用域名和商標,或採取損害我們利益的其他行動。
如果我們對合並可變利益實體擁有直接所有權,我們就能夠行使作為股東的權利,對我們的合併可變利益實體的董事會進行變革,而合併可變利益實體又可以在管理層和業務層面實施變革,但須遵守任何適用的信託義務。然而,在目前的合同安排下,我們依靠我們的合併可變利益實體、合併可變利益實體的股東以及合同安排的其他各方履行合同安排下的義務,以便對合並可變利益實體行使控制權。我們合併的可變利益實體的股東不得為本公司的最佳利益行事,也不得履行其在這些合同下的義務。這種風險存在於我們打算通過與我們的合併可變利益實體的合同安排經營我們的業務的整個期間。雖然我們有權在合約安排下取代我們合併的可變利益實體的任何股東,但如果其中任何股東不合作,或與這些合約有關的任何爭議仍未解決,我們便須透過中華人民共和國的法律、仲裁、訴訟及其他法律程序,強制執行我們根據這些合約所享有的權利,而這些訴訟及其他法律程序的結果會受到不明朗因素的影響。見“-我們的合併可變利益實體、我們合併可變利益實體的股東或其他各方未能根據我們與他們的合同安排履行其義務,將對我們的業務產生重大不利影響。”因此, 我們與合併可變利益實體和合並可變利益實體股東的合同安排在確保我們對業務業務相關部分的控制方面可能不如直接所有權有效。
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如果我們的合併可變利益實體、合併可變利益實體的股東或其他各方未能履行我們與他們的合同安排所規定的義務,將對我們的業務產生重大不利影響。
我們與我們的合併可變利益實體和合並可變利益實體的股東以及其他各方簽訂了一系列合同安排。關於這些合同安排的説明,見“項目4.關於公司-C.組織結構的信息”。如果我們的合併可變利益實體未能履行合同安排規定的各自義務,我們可能會招致大量費用,並花費更多資源來執行這些安排。我們可能還必須依靠中國法律規定的法律補救措施,包括尋求具體的履約或強制救濟,以及索賠損害賠償,但我們不能保證根據中華人民共和國的法律,這些措施是有效的。例如,如果我們的合併可變利益實體的股東在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時拒絕將其在合併可變利益實體中的權益轉讓給我們或我們的指定人,或者如果他們對我們採取不誠實的行動,那麼我們可能不得不採取法律行動,迫使他們履行合同義務。
根據我們的合同安排,所有協議均受中華人民共和國法律管轄,並規定在中國通過仲裁解決爭端。因此,這些合同將按照中華人民共和國法律解釋,任何爭議將按照中國法律程序解決。中華人民共和國的法律制度不如美國等其他司法管轄區發達。因此,中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合約安排的能力。同時,在根據中華人民共和國法律如何解釋或執行可變利益實體的合同安排方面,很少有先例,也沒有什麼正式指導。如果有必要採取法律行動,這種仲裁的最終結果仍然存在重大不確定性。此外,根據中華人民共和國法律,仲裁員的裁決是最終裁決,當事人不得向法院對仲裁結果提出上訴,除非該裁決被主管法院撤銷或裁定不可執行。如果敗訴方未能在規定的期限內履行仲裁裁決,勝訴方只能通過仲裁裁決承認程序在中國法院執行仲裁裁決,這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排,或者我們在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙,我們可能無法對我們的合併可變利益實體及其各自的子公司施加有效的控制。, 我們經營業務的能力可能會受到負面影響。參見“
我們的合併可變利益實體的股東可能與我們有潛在的利益衝突,這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們合併的可變利益實體的股權由張軍先生、李鐵正先生、胡洪輝先生和顧紹豐先生持有,我們的股東是張軍先生、李鐵正先生、胡紅輝先生和顧少豐先生。
聯合創始人
股東,以及他們的幾個親屬。他們在我們合併的可變利益實體中的利益可能不同於我們整個公司的利益。這些股東可能會違反或導致我們的合併可變利益實體違反我們與他們和我們的可變利益實體之間現有的合同安排,這將對我們有效控制合併可變利益實體及其子公司並從中獲得經濟效益的能力產生重大不利影響。例如,我們的合併可變利益實體之一北京派派隆信的股東可能會導致我們與北京派派隆信和北京派派隆信的一家主要子公司上海PPDai達成的協議對我們不利,其中包括未能及時向我們發還根據合同安排應支付的款項。我們不能向您保證,當利益衝突發生時,這些股東中的任何一個或所有股東都將以我們公司的最佳利益為出發點行事,否則這種衝突將得到有利於我們的解決。
目前,我們沒有任何安排來解決這些股東與我們公司之間潛在的利益衝突,但我們可以根據與這些股東達成的期權協議行使我們的購買選擇權,要求他們在中華人民共和國法律允許的範圍內,將其在合併可變利益實體中的所有股權轉讓給我們指定的中華人民共和國實體或個人。如果我們不能解決我們與合併的可變利益實體的股東之間的任何利益衝突或爭端,我們將不得不依靠法律程序,這可能導致我們的業務中斷,並使我們對任何這類法律程序的結果有很大的不確定性。
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與我們的合併可變利益實體有關的合同安排可能受到中華人民共和國税務當局的審查,它們可能確定我們或我們的合併可變利益實體欠下額外的税,這可能對我們的財務狀況和ADS的價格產生不利影響。
根據適用的中華人民共和國法律法規,關聯方之間的安排和交易可接受中華人民共和國税務機關的審計或質疑。“中華人民共和國企業所得税法”規定,中國各企業必須向有關税務機關提交年度企業所得税申報單以及與其關聯方的交易報告。税務機關可以對税收進行合理的調整,如果發現任何關聯交易不符合公平交易原則的,税務機關可以對税收進行合理的調整。如果中華人民共和國税務機關確定,我們的合併可變利益實體、我們的合併可變利益實體的股東和我們以及其他各方之間的合同安排,沒有在一定程度上導致根據適用的中華人民共和國法律、法規和規則的規定,減少税收,並以轉讓定價調整的形式調整我們的合併可變利益實體的收入,我們可能面臨重大和不利的税務後果。轉移定價調整,除其他外,可減少我們的合併可變利息實體為中華人民共和國税務目的記錄的費用扣減額,從而增加它們的税務負債,而不減少我們的税務開支。此外,如果我們要求我們的合併可變利益實體的股東根據這些合同安排,以名義或無價值的名義或無價值轉讓其合併可變利益實體的股權,這種轉讓可被視為一種贈與,並對我們徵收中國所得税。此外, 中華人民共和國税務機關可以根據適用的規定,對調整但未繳税款的合併可變利息單位徵收滯納金和其他罰款。如果我們的合併可變利息實體的税收負債增加,或者要求它們支付遲交的費用和其他罰款,我們的財務狀況可能會受到重大和不利的影響。
如果合併後的可變利益實體破產或面臨解散或清算程序,我們可能失去使用和享用這些資產的能力,這些資產對我們的業務運作至關重要。
我們的合併可變利益實體持有某些資產,這些資產對我們的業務運作非常重要,其中包括知識產權、硬件和軟件。根據合同安排,我們的合併可變利益實體不得,我們合併可變利益實體的股東不得未經我們事先同意,以任何方式使其出售、轉讓、抵押或處置其資產或其合法或實益權益。然而,如果我們的合併可變利益實體的股東違反這些合同安排,自願清算我們的合併可變利益實體,或我們的合併可變利益實體宣佈破產,其全部或部分資產將受制於第三方債權人的留置權或權利,或未經我們同意而以其他方式處置,我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動,這些活動可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。如果我們的合併可變利益實體進行自願或非自願的清算程序,獨立的第三方債權人可能要求對這些資產中的一部分或全部享有權利,從而妨礙我們經營業務的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大和不利的影響。
與在華經商有關的風險
中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務基本上都設在中國。因此,我們的業務、前景、財務狀況和經營成果可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。
中國經濟在政府參與的數量、發展水平、增長率、外匯管制和資源配置等方面與大多數發達國家的經濟有很大不同。雖然中國政府已採取措施,強調利用市場力量進行經濟改革,減少國有生產資產所有權,改善企業法人治理,但中國很大一部分生產性資產仍為政府所有。此外,中國政府繼續通過實施產業政策,在規範產業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制以外幣計價的債務的支付、制定貨幣政策和向特定行業或公司提供優惠待遇,對中國經濟增長進行重大控制。
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雖然中國經濟在過去幾十年經歷了顯著的增長,但無論是在地理上還是在各個經濟部門之間,增長都是不平衡的。中國政府採取了多種措施,鼓勵經濟增長,引導資源配置。其中一些措施可能對中國整體經濟有利,但也可能對我們產生負面影響。例如,政府對資本投資的控制或税務條例的改變,可能會對本港的財政狀況及運作結果造成不利影響。2010年以來,中國經濟增長速度逐漸放緩,
COVID-19
對中國經濟來説,2020年的形勢很可能是嚴峻的。中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品和服務的需求,並對我們的業務和經營結果產生實質性和不利的影響。
中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會減少對消費貸款和投資的需求,這可能會對我們的商業和金融狀況產生實質性和不利的影響。
這個
COVID-19
在2020年第一季度對中國和全球經濟產生了嚴重的負面影響。這是否會導致經濟長期低迷仍不得而知。甚至在……爆發之前
COVID-19,
全球宏觀經濟環境正面臨着許多挑戰。自2010年以來,中國經濟的增長速度一直在放緩。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局在2020年之前採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。中東和其他地方的動亂、恐怖主義威脅和戰爭的潛在可能加劇全球市場的動盪。人們還對中國與其他國家(包括周邊亞洲國家)之間的關係感到擔憂,這可能會對經濟產生影響。特別是,美國和中國在貿易政策、條約、政府規章和關税方面的未來關係存在重大不確定性。中國的經濟狀況對全球經濟形勢、國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或感知的總體經濟增長率都很敏感。任何嚴重或長期的全球或中國經濟放緩,都可能減少對消費貸款和投資的需求,並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制我們所能得到的法律保護。
中華人民共和國的法律制度是建立在成文法規的基礎上的,而先前的法院判決具有先例的有限價值。由於這些法律法規是比較新的,而且中華人民共和國的法律制度還在迅速發展,許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的,這些法律、法規和規則的執行也存在不確定性。
特別是,中國有關網上消費金融行業的法律法規正在不斷髮展和演變。雖然我們已採取措施遵守適用於我們的業務活動的法律和條例,包括中國銀監會提出的監管原則,並避免進行任何業務活動。
不符合
根據適用法律、法規的規定,如非法集資、組建資金池、為投資者提供擔保等活動,今後中華人民共和國政府主管部門可以頒佈新的法律法規對網上消費金融行業進行監管。我們不能向您保證,我們的做法不會被視為違反任何新的中國法律或條例有關的網上消費金融。此外,網上消費金融行業的發展,可能會導致中國法律、法規和政策的改變,或可能限制或限制像我們這樣的在線消費金融平臺的現行法律、法規和政策的解釋和適用,從而對我們的業務和業務造成重大和不利的影響。
有時,我們可能要訴諸行政和法庭程序來執行我們的合法權利。然而,由於中華人民共和國行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面有很大的酌處權,因此,與較發達的法律制度相比,要評估行政和法院程序的結果以及我們享有的法律保護水平,可能要困難得多。此外,中華人民共和國的法律制度部分是基於可能具有追溯效力的政府政策和內部規則(其中一些政策和內部規則沒有及時公佈或根本沒有公佈)。因此,我們可能不知道我們違反了這些政策和規則,直到某個時候,違反了。這種不確定因素,包括對我們的合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和影響的不確定性,可能會對我們的業務產生重大和不利的影響,並妨礙我們繼續開展業務的能力。
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目錄
我們可能會受到中國對互聯網相關業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響,任何缺乏適用於我們業務的必要批准、許可證或許可證的情況都可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
中華人民共和國政府對互聯網行業進行了廣泛的監管,包括對互聯網行業公司的外國所有權、許可和許可要求。這些與互聯網相關的法律法規是相對較新的和不斷髮展的,其解釋和執行具有重大的不確定性。因此,在某些情況下,很難確定哪些作為或不作為可能被視為違反了適用的法律和條例。
我們只有合同控制我們的網站和移動應用程序。由於外商投資於中國增值電信業務,包括互聯網信息提供服務,我們不直接擁有該網站或移動應用程序。這可能會嚴重擾亂我們的業務,使我們受到制裁,損害相關合同安排的可執行性,或對我們產生其他有害影響。
隨着中國互聯網行業監管制度的不斷髮展,可能會建立起新的監管機構。例如,2011年5月,國務院宣佈設立一個新的部門,即中國網絡空間管理局(CAC)(由國務院新聞辦公室、工信部和公安部參與)。這個新機構的主要作用是促進這一領域的政策制定和立法發展,指導和協調與網絡內容管理有關的相關部門,並處理與互聯網產業有關的跨部監管事項。
我們的在線市場由我們的可變利益實體之一北京百百隆信的子公司上海ppdai運營,可能被認為是在提供商業互聯網信息服務,這將要求上海ppdai獲得一定的增值電信營業執照。見“項目4.公司信息-B.業務概況-條例-與互聯網公司有關的條例-關於增值電信服務的條例”。此外,目前尚不確定,除了增值電信營業執照外,北京百百隆信、上海紫河及其子公司是否還需要獲得與我們的移動應用相關的獨立運營許可證。
中國現行法律、法規和政策的解釋和適用,以及可能出臺的與互聯網產業有關的新法律、法規或政策,對包括我國在內的中國互聯網企業的現有和未來外國投資的合法性以及其業務和活動造成了很大的不確定性。我們不能向你保證,我們已經獲得在中國開展業務所需的所有許可證或許可證,或將能夠維持我們現有的許可證或獲得新的許可證。如果中華人民共和國政府認為我們在沒有適當的批准、許可證或許可證的情況下經營,或者頒佈新的法律法規,需要額外的批准或許可證,或者對我們業務的任何部分的經營施加額外的限制,它有權徵收罰款,沒收我們的收入,吊銷我們的營業執照,並要求我們停止我們的相關業務,或者對我們業務的受影響部分施加限制。中華人民共和國政府的任何這些行動都可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
我們依靠中國子公司支付的股息和其他股權分配資金,以滿足我們可能擁有的任何現金和融資要求,而對中國子公司向我們付款的能力的任何限制,都可能對我們經營業務的能力產生重大不利影響。
我們是一家控股公司,我們依賴中國子公司支付的股息和其他股權分配,以滿足我們的現金和融資需求,包括向股東支付股息和其他現金分配所需的資金,以及支付我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的中華人民共和國子公司在未來以自己的名義發生債務,債務管理工具可能會限制它們向我們支付股息或進行其他分配的能力。此外,中華人民共和國税務機關還可以要求我們的中國子公司按照其目前與北京派派隆新及其股東和上海PPDai(僅限於獨家技術諮詢和服務協議)、上海紫河、上海嫩橋、上海樂道及其各自股東的合同安排調整其應納税所得額,其方式將對其向我們支付股息和其他股息的能力產生重大和不利的影響。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們公司結構有關的風險-與我們的合併可變利益實體有關的合同安排可能受到中華人民共和國税務當局的審查,它們可能確定我們或我們的合併可變利益實體欠下額外的税,這可能對我們的財務狀況和ADS的價格產生不利影響”。
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根據中華人民共和國法律、法規,我國子公司作為在華外資獨資企業,只能從各自積累的企業中分紅。
税後
按照中國會計準則和規定確定的利潤。此外,外資獨資企業必須預留至少10%的累計資金。
税後
每年利潤(如有的話),以資助某些法定儲備基金,直至該等基金的總額達到其註冊資本的50%為止。外商獨資企業可以酌情分配其一部分。
税後
利潤根據中華人民共和國會計準則對員工福利和獎金基金。這些儲備基金、員工福利和獎金基金不能作為現金紅利分配。
為了應對2016年第四季度持續的資本外流和人民幣對美元的貶值,中國人民銀行和國家外匯管理局(簡稱外管局)最近幾個月實施了一系列資本管制措施,包括對中國公司進行更嚴格的審查,以便將外幣滙往海外收購、股息支付和股東貸款償還。例如,2016年11月22日,中國人民銀行發佈了“關於進一步澄清境內企業提供離岸人民幣貸款有關事項的通知”或“中國人民銀行第306號通知”,規定國內企業向其持有股權的離岸企業提供的離岸人民幣貸款不得超過其權益的30%。中國人民銀行第306號通知可能會限制我們的中國子公司向我們提供離岸貸款的能力。中華人民共和國政府可能繼續加強其資本管制,我們的中華人民共和國附屬公司的股息和其他分配在今後可能會受到更嚴格的審查。對我們的中國子公司支付股息或向我們進行其他分配的能力的任何限制,都會對我們的成長、投資或收購的能力造成實質性和不利的限制,這些可能對我們的業務、支付紅利或以其他方式為我們的業務提供資金和進行業務。另見“
非中華人民共和國
股東或廣告持有人。“
中國監管離岸控股公司對中國實體的貸款和直接投資,以及政府對貨幣兑換的控制,可能會推遲或阻止我們利用首次公開發行(IPO)和同時私募的收益向我們的中國子公司提供貸款或作出額外的資本貢獻,這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大和不利的影響。
我們向中華人民共和國子公司轉移的任何資金,無論是作為股東貸款還是作為註冊資本的增加,均須經中國政府有關部門批准或登記。根據中華人民共和國關於外商投資企業在華投資的有關規定,對我國子公司的出資,必須向外商投資綜合管理信息系統(FICMIS)提出必要的申報,並在中國其他政府機關登記。此外,(I)我們的中華人民共和國附屬公司取得的任何外國貸款必須在外匯局或其當地分支機構登記;(Ii)我們的中華人民共和國各附屬公司不得取得超過其註冊資本與其在FICMIS中記錄的總投資數額之間的差額的貸款。我們向本公司可變利率單位提供的任何中長期貸款,必須經國家發改委、外匯局或其地方分支機構備案和登記。我們可能無法及時完成這樣的記錄或註冊,如果有的話,有關未來的資本貢獻或外國貸款由我們對我們的中國子公司。如果我們未能完成這類記錄或註冊,我們使用首次公開發行(Ipo)和同時進行私募的收益,以及將中國業務資本化的能力,可能會受到負面影響,從而影響我們的流動資金,以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力。
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2008年,國家外匯局頒佈了“關於改進外商投資企業外幣資金支付結算管理的有關操作問題的通知”(簡稱“安全通知142”),該通知通過限制折算人民幣的使用來規範外商投資企業的外幣兑換為人民幣。2015年3月30日,國家外匯局發佈了“關於改革外商投資企業外匯資金結算管理辦法的通知”或“第19號安全通知”,自2015年6月1日起生效,並於同日取代安全通知142。國家外匯局第十九號通知對外商投資企業外匯資金結算管理進行了全國性改革,允許外商投資企業自行清算外匯資金,但繼續禁止外商投資企業利用其外匯資金兑換的人民幣資金進行業務範圍以外的支出。2016年6月9日,國家外匯局發佈了“關於改革和規範資本賬户外匯管理規定的通知”或“安全理事會第16號通知”。“安全通知”第19號和第16號通知繼續禁止外商投資企業利用其外匯資金兑換的人民幣資金進行業務範圍以外的投資、投融資(銀行發行的證券投資或擔保產品除外),向以下企業提供貸款:
非附屬
企業或建設或購買房地產不是為
自我利用。
2019年10月23日,國家外匯局發佈了
外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利的通知
,或安全通告28。“安全通告”第28號規定:
非投資
外商投資單位可以使用外匯資金或者從外匯資金兑換的人民幣資金進行股權投資,但必須符合2019年不良清單和中國其他有關法律、法規的規定。然而,在進一步執行“安全通告28”方面存在着很大的不確定性。“安全通告19”和“安全通告16”可能會嚴重限制我們向中國轉移和使用離岸融資活動所得收益的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
匯率的波動可能會對我們的經營結果和您的投資價值產生重大而不利的影響。
人民幣兑換成包括美元在內的外幣,是以中國人民銀行規定的匯率為基礎的。人民幣兑美元匯率一直在波動,有時會大幅波動,而且是不可預測的。人民幣兑美元和其他貨幣的價值受到中國政治和經濟形勢的變化以及中國外匯政策等因素的影響。我們不能保證今後人民幣對美元不會大幅升值或貶值。很難預測市場力量或中華人民共和國或美國政府的政策將如何影響未來人民幣對美元的匯率。
人民幣的任何重大升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況以及以美元計價的ADS的價值和應支付的股息產生重大和不利的影響。例如,如果我們需要將我們收到的美元兑換成人民幣來支付我們的運營費用,那麼人民幣兑美元的升值就會對我們從兑換中得到的人民幣金額產生不利的影響。相反,人民幣對美元的大幅貶值可能會顯著降低我們收益的美元等值,進而可能對我們的ADSS價格產生不利影響。
中國有非常有限的套期保值選擇,以減少我們對匯率波動的風險敞口。在2019年,我們沒有為了降低外匯風險而進行對衝交易。有關詳細資料,請參閲“項目11.市場風險-外匯風險的定量及定性披露”。雖然我們可能決定在未來進行更多的對衝交易,但這些套期保值的可得性和有效性可能是有限的,我們可能無法充分對衝我們的風險敞口,甚至根本無法對衝。此外,中華人民共和國的外匯管制條例可能會擴大我們的外匯損失,限制我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此,匯率的波動可能會對你的投資產生重大的不利影響。
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政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用淨收入的能力,並影響我們的ADS的價格。
中華人民共和國政府對人民幣兑換外幣實行管制,在某些情況下,還對匯出中國的貨幣實行管制。我們大部分的淨收入都是以人民幣支付的。在我們目前的公司結構下,我們在開曼羣島的公司依賴於我們中國子公司的股息支付,以滿足我們可能擁有的任何現金和融資需求。根據現行的中華人民共和國外匯條例,經常項目,如利潤分配和與貿易和服務有關的外匯交易,可以未經國家外匯局事先批准,按照某些程序要求以外幣支付。因此,我們的中華人民共和國子公司可以未經國家外匯局事先批准以外幣向我們支付股息,但條件是在中華人民共和國境外匯款必須符合中國外匯條例規定的某些程序,例如中國居民的本公司實益所有人的海外投資登記。但人民幣兑換成外幣並匯出中國境內,須經政府有關部門批准或登記,支付償還外幣貸款等資本費用。
鑑於2016年人民幣貶值導致中國資本大量外流,中國政府出臺了更嚴格的外匯政策,並加大了對主要境外資本流動的審查力度。外管局出臺了更多限制和實質性審查程序,以監管資本賬户下的跨境交易。中華人民共和國政府可酌情決定進一步限制今後經常賬户交易中的外幣使用。如果外匯管制制度令我們不能取得足夠的外幣,以應付我們的外幣需求,我們可能無法以外幣支付股息予股東,包括股東。
如不按“中華人民共和國條例”的要求,對各類僱員福利計劃作出足夠的供款,並扣繳僱員個人入息税,我們可能會受到懲罰。
在中國經營的公司必須參加各種由政府贊助的僱員福利計劃,包括某些社會保險、住房基金和其他以福利為導向的支付義務,並在我們經營業務的地方,按相當於我們僱員工資(包括獎金和津貼)一定百分比的金額繳納,最高限額由地方政府不時規定。由於各地經濟發展水平不同,我國地方政府對職工福利計劃的要求也不一致。在中國經營的公司還必須根據每名僱員的實際工資在支付後扣繳個人所得税。我們沒有為一些僱員支付足夠的僱員福利。中國共產黨中央辦公廳和國務院辦公廳
國家税收和地方税收徵管體制改革方案
或稱税務改革計劃,2018年7月20日,該計劃規定,從2019年1月1日起,税務機關將負責繳納社會保險繳款。税制改革計劃的效果仍不明朗。至於薪酬過低的僱員福利,我們可能須就這些計劃作出補充供款,並繳付遲交的費用及罰款。至於未扣繳的個人入息税,我們可能須補足預扣税,並繳付遲交的費用及罰款。如果我們因僱員福利過低及個人入息税扣繳不足而受到遲交的費用或罰款,我們的財政狀況及經營結果可能會受到不利影響。
中國的併購規則和中國的某些其他法規為外國投資者收購中國公司制定了複雜的程序,這可能使我們在中國通過收購來追求增長變得更加困難。
2006年中國六家監管機構通過並於2009年修訂的“關於外國投資者併購國內公司的條例”和其他一些有關併購的條例和細則規定了其他程序和要求,可以使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜,包括在某些情況下要求事先通知商務部。
變更控制
外國投資者控制中國境內企業的交易。此外,“反壟斷法”規定,如果某一閾值被觸發,應事先通知商務部任何業務集中情況。此外,2011年9月生效的外務省發佈的安全審查規則明確規定,外國投資者提出“國防和安全”關切的兼併和收購以及外國投資者可通過併購獲得對引起“國家安全”關切的國內企業的實際控制權,應受到商務部的嚴格審查,“規則”禁止任何試圖繞過安全審查的活動,包括通過代理或合同控制安排構建交易。在未來,我們可以通過收購互補的業務來擴大我們的業務。遵守上述規例及其他有關規則的規定,以完成該等交易可能會耗費時間,而任何所需的審批程序,包括獲得商務部或其本地對口機構的批准,可能會延誤或阻礙我們完成該等交易的能力,從而影響我們擴展業務或維持市場佔有率的能力。
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中華人民共和國關於中國居民境外投資活動的規定可能限制我們的子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力,或以其他方式使我們或中國居民受益所有人承擔中華人民共和國法律規定的責任和懲罰。
國家外匯局於2014年7月頒佈了“關於中華人民共和國居民投融資和通過專用工具往返投資的有關問題的通知”或“安全通知”第37號,其中要求中國居民或實體向外滙局或其地方分支機構登記,以建立或控制為海外投資或融資目的而設立的境外實體。此外,當境外特殊用途車輛發生與基本信息的任何變化(包括此類中國居民或實體的變更、名稱和經營條件的變化)、投資金額的增減、股票的轉讓或交換、合併或部門有關的重大事件時,中華人民共和國的居民或實體必須更新其安全登記。
為代替“中華人民共和國居民通過境外專用工具進行金融、往返投資的外匯管理有關問題的通知”,發佈“安全通知”第三十七條,或者“安全通知”第七十五條。
如果作為中國居民或實體的我們的股東沒有在當地的安全分支機構完成註冊,我們的中國子公司可能被禁止將他們的利潤和收益從任何資本減少、股權轉讓或清算中分配給我們,而且我們向我們的中國子公司貢獻額外資本的能力可能受到限制。此外,不遵守上述安全登記可能導致根據中國法律逃避適用的外匯限制。
張軍先生、李鐵正先生、胡洪輝先生和顧紹豐先生直接或間接持有我們開曼羣島控股公司的股份,我們稱之為中華人民共和國居民,他們已按照當時有效的“安全通知”75號辦理外匯登記,並根據“安全通知”第37號更新了註冊。他們現正就我們最近的公司重組,更新所需的註冊資料。羅女士間接持有我們開曼羣島控股公司的股份,我們以前都知道她是中國大陸居民,她已經把自己的公民身份改成了香港。羅女士以前是按照安全理事會第75號通知登記的,現在正按照安全理事會第37號通知要求取消或更新登記。
然而,我們可能不會被告知所有在我們公司擁有直接或間接利益的中國居民或實體的身份,也不能強迫我們的受益所有人遵守安全通告37的要求。因此,我們不能向您保證,我們的所有中國居民或實體的股東或受益所有人都遵守了“安全通告”第37號所要求的任何適用的註冊或批准,並將在今後作出或取得該通知所要求的任何適用的註冊或批准。該等股東或實益擁有人如不遵守“安全通告”第37號,或我們未能修訂中國附屬公司的外匯註冊,可能會使我們受到罰款或法律制裁,限制我們的海外或跨境投資活動,限制我們的附屬公司向我們派發股息或支付股息的能力,或影響我們的擁有結構,從而對我們的業務及前景造成不利影響。
任何不符合中華人民共和國關於員工股票獎勵計劃註冊要求的規定,可能會使中國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。
根據安全理事會第37號通知,在海外參與股票獎勵計劃的中國居民
非上市
公司可向外匯局或其當地分支機構提出關於離岸專用車輛的外匯登記申請。同時,我們的董事、執行官員和其他為中國公民的員工,除有限的例外情況外,並已獲得我們的股票期權,可按照國家外匯局2012年發佈的“關於參加海外上市公司股票激勵計劃的國內個人外匯管理局有關問題的通知”或2012年“安全通知”。根據2012年安全通知書,中華人民共和國公民和
非中華人民共和國
在中國境內連續居住不少於一年的公民,參加境外上市公司的股票激勵計劃,除少數例外外,必須通過可以是該境外上市公司的中國子公司的境內合格代理人進行登記,並完成若干其他程序。此外,還必須聘請海外受委託機構處理與行使或出售股票期權、買賣股份和權益有關的事項。我們和我們的董事、執行官員和其他僱員,如果是中國公民,或連續居住在中國不少於一年,並獲得股票期權,則受本條例管轄。不完成安全註冊可能會受到罰款和法律制裁,也可能限制我們向我們的中國子公司貢獻額外資本的能力,並限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力。我們還面臨監管方面的不確定因素,這可能會限制我們根據中國法律對董事、執行官員和僱員採取額外激勵計劃的能力。見“第4項公司資料-B.業務概況-規管-與外匯有關的規例-有關海外上市公司僱員股票獎勵計劃的規例”。
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國家税務總局發佈了關於職工股票期權和限制性股票的若干通知。根據本通告,在中國工作的員工,如行使股票期權或獲發限制性股份,須繳納中華人民共和國個人所得税。我們的中華人民共和國子公司有義務向有關税務機關提交與員工股票期權或限制性股份有關的文件,並對行使其股票期權的僱員徵收個人所得税。如果我們的僱員沒有按照相關法律法規繳納所得税,或者我們沒有扣繳他們的所得税,我們可能會受到税務機關或其他中國政府機關的制裁。見“第4項公司資料-B.業務概況-規管-與外匯有關的規例-有關海外上市公司僱員股票獎勵計劃的規例”。
如果為了中國所得税的目的,我們被歸類為中華人民共和國居民企業,這種分類可能會對我們和我們造成不利的税收後果。
非中華人民共和國
股東或廣告持有人。
根據“中華人民共和國企業所得税法”及其實施細則,在中華人民共和國境外設立“事實上的管理機構”的企業,被認為是常駐企業,將按其全球收入的25%税率徵收企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”一詞界定為對企業的業務、生產、人員、帳户和財產實行充分和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月,沙特德士古公司發佈了一份稱為“第82號通知”的通知,其中規定了確定
中華人民共和國-控制
離岸註冊的企業位於中國。雖然本通知只適用於由中華人民共和國企業或中國企業集團控制的離岸企業,而不適用於由中國個人或像我們這樣的外國人控制的離岸企業,但通知中所列的標準可能反映了沙特德士古公司關於如何適用“事實上的管理機構”檢驗標準來確定所有離岸企業的税務居民身份的一般立場。根據第八十二號通知,由中華人民共和國企業或中華人民共和國企業集團控制的境外註冊企業,因其在中國的“事實上的管理機構”,將被視為中華人民共和國的税務居民,只有在符合下列所有條件的情況下,才會對其全球收入徵收中華人民共和國企業所得税:
日復一日
經營管理在中華人民共和國;(二)與企業財務和人力資源事項有關的決定由中華人民共和國的組織或人員作出或批准;(三)企業的主要資產、會計帳簿和記錄、公司印章、董事會和股東決議均設在或保持在中華人民共和國境內;(四)至少有50%的有表決權的董事會成員或高級行政人員常住在中國。
我們相信,我們在中國以外的任何實體都不是中華人民共和國的常駐企業。見“第10項.補充資料-E.税務-中華人民共和國税務”然而,企業的税務居民身份須由中華人民共和國税務機關決定,對“事實上的管理機構”一詞的解釋仍存在不確定性。由於我們的管理人員基本上都是在中國工作的,因此目前尚不清楚税務居留規則將如何適用於我們的案例。如果中華人民共和國税務機關認定金融集團或我們在中國以外的任何子公司是中華人民共和國企業所得税的中國常駐企業,那麼金融集團或此類子公司可對其全球收入按25%的税率徵收中華人民共和國税,這將大大減少我們的淨收入。此外,我們還將承擔中華人民共和國企業所得税申報義務。此外,如中華人民共和國税務機關裁定我們為企業所得税目的的中華人民共和國居民企業,在出售或以其他方式處置我們的ADS或普通股時所取得的收益可按中華人民共和國的税率徵收,税率為10%。
非中華人民共和國
企業佔20%
非中華人民共和國
個人(在每種情況下,須遵守任何適用的税務條約的規定),如果這些收益被視為來自中國的來源。目前尚不清楚是否
非中華人民共和國
如果我們被視為中華人民共和國的常駐企業,我們公司的股東就可以要求他們的税務居住國和中華人民共和國之間的任何税務條約的利益。任何這樣的税收都可能降低我們在ADSS上的投資回報。
48

目錄
我們可能無法根據有關税務條約,就中華人民共和國附屬公司透過香港附屬公司向我們支付的股息,獲得某些利益。
我們是一家根據開曼羣島法律成立的控股公司,因此,我們依靠中國子公司的股息和其他股權分配來滿足我們的部分流動性要求。根據“中華人民共和國企業所得税法”的規定,中華人民共和國“居民企業”向外國企業投資者支付的股息,目前適用10%的預扣税税率,但外國投資者與中國有税收優惠條約的除外。根據
中國內地和香港特別行政區避免雙重徵税和收入逃税問題
,或雙重避税安排,以及沙特德士古發出的第81號通告,如中華人民共和國企業在分紅前連續持有香港企業最少25%,而中華人民共和國有關税務當局決定已符合雙重避税安排及其他適用的中華人民共和國法律的其他條件及規定,則可將該預扣税税率調低至5%。此外,根據
非居民企業享受税務條約待遇的管理辦法
,於2015年8月生效,
非居民
企業應當確定是否有資格享受税務條約規定的税收優惠待遇,並向税務機關提交有關報告和資料。根據其他有關税收規則和條例,也有享受減讓預扣税税率的其他條件。見“第10項.補充資料-E.税務-中華人民共和國税務”我們不能向你保證,我們關於享受特惠税待遇的資格的決定不會受到中華人民共和國税務當局的質疑,或者我們將能夠向有關的中國税務機關提交必要的文件,並在雙重徵税安排下享受5%的優惠預扣税税率,即由我們的中華人民共和國子公司支付給我們的香港金融公司和藍瓶裝水有限公司的股息。
我們面臨中國常駐企業股權間接轉移的不確定性
非中華人民共和國
控股公司。
依據
關於加強非中華人民共和國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知
,或SAT第698號通知,由沙特德士古公司於2009年發佈,自2008年1月1日起追溯生效。
非居民
企業通過處置境外控股公司的股權或者間接轉讓,間接轉讓境內企業的股權,該境外控股公司位於税收管轄範圍內:(一)有效税率低於12.5%,或者(二)不對居民的外國收入徵税,
非居民
企業作為出讓方,應當向中華人民共和國常駐企業主管税務機關報告這一間接轉讓。
2015年2月3日,SAT發佈了
關於非居民企業間接轉讓財產的企業所得税若干事項的公告
7.沙特德士古公司第7號公告取代了沙特德士古公司第698號通知中關於間接轉讓的規則,但未觸及沙特德士古公司第698號通知中仍然有效的其他規定。沙特德士古公司第7號公告引入了一種新的税收制度,這與沙特德士古公司第698號通知(第五條和第六條)中的前一項沙特德士古公司公告7不僅將其税務管轄權擴大到沙特德士古公司第698號通知規定的間接轉讓,而且還包括涉及通過外國中間控股公司離岸轉讓轉移其他應税資產的交易。此外,沙特德士古公司公告7為評估合理的商業目的提供了比沙特德士古公司第698號通知更明確的標準,併為內部集團重組以及通過公共證券市場購買和出售股權提供了安全港。沙特德士古公告7還對外國出讓人和受讓人(或其他有義務為轉讓納税的人)應納税資產提出質疑。其中一個
非居民
企業通過處置境外控股公司的股權間接轉移應税資產,即間接轉讓,
非居民
企業作為出讓方或者受讓人,或者直接擁有應税資產的中華人民共和國單位,可以向有關税務機關報告。中華人民共和國税務機關採用“實質重於形式”的原則,如果沒有合理的商業目的,為減少、迴避或推遲中華人民共和國的税收而設立,可以無視海外控股公司的存在。因此,這種間接轉移所得的收益可能要繳納中華人民共和國企業所得税,而出讓人應扣繳適用的税款,目前税率為10%。直接擁有應税資產的出讓方和中華人民共和國單位,或者扣繳義務人,如果扣繳義務人不扣繳税款,出讓人不納税,可以根據中華人民共和國税法受到處罰。
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目錄
我們在過去和將來涉及中華人民共和國應税資產的某些交易的報告和其他影響方面面臨不確定性,例如離岸重組、出售我們海外子公司的股份或投資。根據沙特德士古公司第698號通知和沙特德士古公司公告7,本公司可能在此類交易中須履行申報義務、納税義務或扣繳義務。
非中華人民共和國
本地企業、我們的中華人民共和國附屬公司可能會被要求協助沙特德士古公司第698號通知和沙特德士古公司公告7的申報。因此,我們可能需要花費寶貴的資源來遵守沙特德士古公司第698號通知和沙特德士古公司公告7,或要求我們向其購買應納税資產的有關轉讓方遵守這些通知,或確定本公司不應根據這些通知徵税,這可能對我們的財務狀況和經營結果造成重大不利影響。
這份年報所載的審計報告,是由一名沒有接受上市公司會計監督委員會檢查的核數師擬備的,因此,我們的投資者被剝奪了這類檢查的利益。
我們的獨立註冊公共會計師事務所將我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的年度報告中的審計報告作為在美國公開交易的公司和在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公司的審計師,由美國法律要求其定期接受PCAOB的檢查,以評估其遵守美國法律和專業標準的情況。由於我們的審計師位於中華人民共和國,中國人民審計委員會目前無法在未經中國當局批准的情況下進行檢查,因此,我們的審計師目前沒有接受PCAOB的檢查。2018年12月7日,SEC和PCAOB發表了一份聯合聲明,強調美國監管機構在監督美國上市公司在中國有重要業務的財務報表審計方面繼續面臨挑戰。在2019年12月9日發表的一份聲明中,SEC重申了對PCAOB無法對美國上市公司在中國開展業務的工作文件進行檢查的擔憂,並強調了在中國等新興市場提高審計質量的重要性。2020年4月21日,美國證交會和PCAOB發佈了一份新的聯合聲明,提醒投資者,包括中國在內的許多新興市場,披露的信息不完整或具有誤導性的風險要大得多,如果投資者受到傷害,與美國國內公司相比,獲得追索權的機會要少得多,並再次強調,PCAOB無法檢查在中國的審計工作文件及其對投資者的潛在危害。然而,目前尚不清楚SEC和PCAOB將採取何種進一步行動來解決這一問題。
PCAOB在國外對其他公司進行的檢查發現了這些公司的審計程序和質量控制程序中的缺陷,這些缺陷可以作為提高今後審計質量的檢查過程的一部分加以解決。由於PCAOB無法在中國對審計員進行檢查,與接受PCAOB檢查的中國境外審計員相比,我們的審計程序或質量控制程序的有效性更難評估。投資者可能對我們報告的財務信息和程序以及合併財務報表的質量失去信心。
2019年6月,美國一個兩黨議員組織向美國國會兩院提交了法案,如果獲得通過,將要求美國證交會(SEC)保留一份上市公司名單,而PCAOB無法檢查或調查外國公共會計師事務所發佈的審計報告,這是美國監管機構繼續關注目前受國家法律保護的審計和其他信息的一部分。擬議中的“確保在海外上市的質量信息和透明度(公平)法”對這些發行人規定了更嚴格的披露要求,並規定從2025年開始,從美國國家證券交易所(如納斯達克)連續三年從列入證券交易委員會名單的發行人退市。通過這項立法或其他增加美國監管機構獲取審計信息的努力,可能會給包括我們在內的受影響的發行人帶來投資者的不確定性,而ADSS的市場價格也可能受到不利影響。目前尚不清楚這項擬議的立法是否會獲得通過。
如果對“四大”採取額外的補救措施
中華人民共和國
會計事務所,包括我們獨立註冊的公共會計師事務所,在證交會提起的行政訴訟中,聲稱這些事務所沒有達到美國證交會規定的要求提供文件的具體標準,我們可能無法按照“交易所法”的要求及時提交未來的財務報表。
從2011年開始,“四大”會計師事務所的中國子公司,包括我們獨立註冊的公共會計師事務所,都受到了美中法律衝突的影響。具體來説,對於某些在中國內地經營和審計的美國上市公司,SEC和PCAOB試圖從中國會計師事務所獲得它們的審計工作文件和相關文件。然而,這些公司被告知並被指示,根據中國法律,它們不能就這些請求直接向美國監管機構作出答覆,外國監管機構關於在中國查閲此類文件的請求必須通過中國證監會提供。
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目錄
2012年底,這一僵局導致證券交易委員會根據其業務規則第102(E)條和2002年“薩班斯-奧克斯利法”對中國會計師事務所,包括我國獨立註冊公共會計師事務所提起行政訴訟。2014年1月,行政法法官作出初步決定,對這些公司實施處罰,包括暫時暫停其在證券交易委員會的執業權。會計師事務所提出申請,要求對最初的決定進行復審。2015年2月6日,在SEC委員進行審查之前,兩家公司與SEC達成了和解。根據和解協議,證交會同意,證交會今後要求提供文件的請求通常將向中國證監會提出。這些公司將收到對應的106項請求,並必須遵守有關這類請求的一套詳細程序,這些程序實質上要求它們通過中國證監會促進生產。如果它們不符合規定的標準,證交會有權根據故障的性質對這些公司採取各種額外的補救措施。對今後任何不遵守情事的補救辦法可酌情包括自動
六個月
禁止一家公司執行某些審計工作,開始對一家公司提起新的訴訟,或在極端情況下恢復對所有四家事務所的現行程序。
根據和解協議的條款,對四家中國會計師事務所提起的基本訴訟被認為是在和解協議簽訂後四年內因偏見而被駁回的。四年制標誌發生在2019年2月6日.
如果SEC根據最終結果重新啟動行政程序,在美國擁有主要中國業務的上市公司可能會發現很難或不可能就其在中國的業務保留審計員,這可能導致財務報表被確定不符合“交易所法”的要求,包括可能的除名。此外,對這些審計公司的任何此類未來程序的任何負面消息,都可能導致投資者對中國、美國上市公司和ADSS的市場價格產生不利影響。
如果我們的獨立註冊會計師事務所被剝奪了在證券交易委員會面前執業的能力,而我們又無法及時找到另一家註冊會計師事務所對我們的合併財務報表進行審計和發表意見,那麼我們的合併財務報表就可能被認定不符合“外匯法”的要求。這樣的決定最終可能導致我們的ADS從紐約證券交易所除名,或從SEC取消註冊,或兩者兼而有之,這將大大減少或有效地終止我們在美國的ADS交易。
與我們的美國保管人股票有關的風險
我們ADSS的市場價格可能是不穩定的。
由於我們無法控制的因素,ADSS的交易價格可能會波動很大。這可能是由於廣泛的市場和行業因素造成的,例如市場價格的表現和波動,或近年來在美國上市的其他互聯網或其他在中國上市的公司的業績不佳或財務業績惡化。其中一些公司的證券自首次公開發行(IPO)以來經歷了巨大的波動,在某些情況下,它們的交易價格大幅下跌。其他中國公司的證券在上市後的交易表現,包括互聯網和
電子商務
公司,可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度,從而影響我們ADSS的交易業績,而不管我們的實際經營業績如何。此外,任何有關公司管治不當或會計舞弊、公司結構或其他中國公司事務的負面消息或看法,也可能會對投資者對包括我們在內的一般中國公司的態度產生負面影響,而不論我們是否曾進行任何不適當的活動。此外,證券市場有時會出現與我們的經營業績無關的重大價格和成交量波動,例如2008年底、2009年初和2011年下半年美國、中國和其他司法管轄區的股價大幅下跌,這可能對我們的ADSS的市場價格產生重大不利影響。
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目錄
除上述因素外,由於以下多項因素,本署產品的價格及成交量可能會大幅波動:
  影響我們、用户或行業的監管發展;
 
 
  網上消費金融行業狀況;
 
 
  公佈與我們的產品和服務的質量或競爭對手的產品和服務質量有關的研究和報告;
 
 
  其他在線消費金融平臺的經濟表現或市場估值的變化;
 
 
  業務季度業績的實際或預期波動以及對預期結果的更改或修訂;
 
 
  證券研究分析師的財務估計變化;
 
 
  我們或我們的競爭對手宣佈新產品和服務的提供、收購、戰略關係、合資企業或資本承諾;
 
 
  增加或離開我們的高級管理人員;
 
 
  對我們、我們的管理人員或我們的行業進行有害的負面宣傳;
 
 
  人民幣對美元匯率的波動;
 
 
  釋放或期滿
鎖住
或對我們已發行的普通股或ADS的其他轉讓限制;及
 
 
  額外普通股或ADS的銷售或潛在的銷售。
 
 
如果證券或行業分析師不對我們的業務發表研究或發表不準確或不利的研究,我們的ADS和交易量的市場價格可能會下降。
我們ADSS的交易市場將部分取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋面,或者如果覆蓋我們的一位或多位分析師降低了我們的ADSS的評級,或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告,那麼我們ADSS的市場價格可能會下降。如果這些分析師中有一人或多人停止對我們公司的報道或不定期發表關於我們的報告,我們就可能失去在金融市場上的能見度,這反過來又會導致市場價格或交易量下降,使我們的ADS下降。
因為我們將來可能不會分紅,你可能不得不依靠我們的ADSS的價格升值來獲得你的投資回報。
我們的董事會分別於2019年3月和2020年3月宣佈分紅。如果我們的經營條件允許的話,我們將來可以繼續申報和支付股息。我們的董事局有權酌情決定是否派發股息,但須受開曼羣島法律所訂的某些限制,即我們的公司只能以利潤或股份溢價支付股息,並規定在任何情況下,如導致本公司在正常經營過程中欠債時,不得支付股息。此外,我們的股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過董事會建議的數額。即使我們的董事會決定宣佈和支付股利,未來股息的時間、數額和形式(如果有的話),除其他外,將取決於我們未來的經營業績和現金流量、我們的資本需求和盈餘、我們從我們的子公司收到的分配額(如果有的話)、我們的財務狀況、合同限制以及董事會認為相關的其他因素。因此,貴公司對我們ADSS的投資回報很可能完全取決於我們ADSS未來的任何價格增值。不能保證我們的ADSS會升值,甚至維持您購買ADSS的價格。您可能沒有意識到您對我們ADSS的投資的回報,甚至可能會失去您在ADSS上的全部投資。
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目錄
我們的ADSS在公開市場上未來的大量銷售或潛在的銷售可能會導致我們ADSS的價格下降。
在公開市場上銷售我們的ADS,或者認為這些銷售可能發生,可能會導致我們ADSS的市場價格下降。截至2020年3月31日,我們已發行普通股942,723,759股,二級普通股586,000,000股。在這些A股中,739,772,010類普通股是由ADS代表的。根據“證券法”,所有ADS均可自由轉讓,不受限制或額外註冊。其餘已發行的普通股將於
180天
鎖住
由首次公開發行之日起計,受“證券法”第144條及第701條所適用的數量及其他限制所規限。這些股份的任何或全部可以在
鎖住
此期間由我們首次公開發行的承銷商代表酌情決定。在
鎖住
在此期間,我們的ADS市場價格可能會下跌。
某些普通股持有人可使我們根據“證券法”登記出售其股份,但須符合
180天
鎖住
與首次公開募股有關的期限。根據“證券法”登記這些股份將導致代表這些股份的ADS在登記生效後立即根據“證券法”不受限制地自由交易。在公開市場上出售這些以ADSS形式登記的股票可能會導致我們的ADSS價格下降。
ADS持有人的表決權受存款協議條款的限制,您可能無法行使以ADS為代表的標的A級普通股的表決權。
作為股東大會的持有人,你無權直接出席股東大會或在股東大會上投票。你只能根據存款協議的規定,通過向保管人發出表決指示,行使附加於標的A類普通股的表決權,而這些普通股是由你的股東代表的普通股間接代表的。根據存款協議,你只能通過向保管人發出表決指示,作為以你的ADS為代表的基礎A級普通股的持有人進行表決。在收到你的表決指示後,保管人將盡力按照你的指示投票表決標的A級普通股,而在投票過程中提供指示的ADS過半數持有人的指示是舉手錶決。保存人不會加入要求進行投票表決。除非你撤回該等股份,並在大會的紀錄日期前成為該等股份的註冊持有人,否則你將不能直接就基礎A級普通股行使任何投票權。根據我們修訂及重述的公司章程大綱及章程細則,本公司要求註冊股東召開大會的最少通知期為7(7)天。召開大會時, 你可能沒有收到足夠的預先通知,使你能夠撤回由你的股東代表的基本股份,並在大會的紀錄日期之前成為該等股份的註冊持有人,使你能夠出席大會,或直接就任何須在大會上審議和表決的特定事宜或決議投票。此外,根據我們目前有效的經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則,為決定有權在任何大會上出席及表決的股東,我們的董事可關閉我們的會員登記冊及/或預先定出該會議的紀錄日期,而關閉我們的會員登記冊或設定該紀錄日期,可阻止你撤回由你的股東代表的基本股份,並在該紀錄日期之前成為該等股份的註冊持有人,以使你不能出席大會或直接投票。如有任何事項要在大會上付諸表決,保存人將根據我們的要求,並在不違反交存協議條款的情況下,努力將即將進行的表決通知你,並將我們的表決材料交給你。我們不能向您保證,您將及時收到表決材料,以確保您可以指示保存人對由您的ADS代表的基本股份進行表決。此外,保存人及其代理人不對未執行表決指示或不執行你的表決指示的方式負責。這意味着你可能無法行使你的權利來指導由你的股東代表的基本股份的表決,如果你沒有按你的要求投票,你可能沒有法律補救辦法。
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目錄
除非在有限的情況下,否則,如閣下不指示存託人投出該等股份,而該等股份可能會對閣下的利益產生不利影響,則本公司的存託人會給予我們一份酌情委託的委託書,讓我們投票表決你的認可證券。
根據ADS的存款協議,如你不就如何在任何特定股東大會上投票表決你的股東大會基礎上的A級普通股,保存人將給予我們(或我們的被提名人)一份自行決定的委託書,以投票給你的股東大會基礎的A級普通股,除非:
  我們未能及時向保存人提供會議通知和相關表決材料;
 
 
  我們已指示保存人,我們不希望給予酌處代理人;
 
 
  我們已通知保存人,對會議上表決的事項有很大的反對意見;
 
 
  在會議上表決的事項可能對股東產生重大不利影響;或
 
 
  會議上的表決是舉手錶決。
 
 
這種自行決定的委託書的效果是,如果你沒有就如何在任何特定的股東大會上投票表決作為你的ADSS基礎的A類普通股向保存人發出表決指示,你就不能阻止我們作為ADSS基礎的A類普通股在沒有上述情況的情況下在該次會議上被投票,而且可能會使股東更難影響我們的管理層。我們普通股的持有人不受此全權委託。
您對作為ADS持有人的保管人提出索賠的權利受到存款協議條款的限制,未經您同意,存款協議可以修改或終止。
根據存款協議,任何針對保存人或涉及保存人的訴訟或法律程序,如因存款協議或該協議所設想的交易或憑藉擁有存款協議而產生或基於該等交易,只可由你在紐約市的州法院或聯邦法院提起,而你作為我方存款保證的持有人,將不可撤銷地放棄你對設置任何該等法律程序地點的任何反對意見,並在任何人提起的任何該等訴訟或法律程序中,不可撤銷地將該等訴訟或法律程序提交該等法院的專屬司法管轄權。此外,我們可以修改或終止存款協議未經您的同意。如閣下在修訂存款協議後繼續持有存款證,你會同意受經修訂的存款協議約束。有關更多信息,請參閲“第12項.證券以外的證券説明-D.美國保存人股份”。
你參與未來任何權利發行的權利可能是有限的,這可能會導致你持有的股份被稀釋。
我們可以不時地將權利分配給我們的股東,包括獲得我們的證券的權利。但是,我們不能在美國向你方提供這些權利,除非我們同時登記根據“證券法”享有的權利和與這些權利有關的證券,或者可以免除登記要求。根據存款協議,保存人將不向您提供權利,除非分配給廣告持有人的權利和基本證券都是根據“證券法”註冊或根據“證券法”豁免註冊。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交一份登記聲明,也沒有義務設法使這種登記聲明生效,而且我們可能無法根據“證券法”確立必要的註冊豁免。因此,你可能無法參與我們的權利發行在未來,並可能經歷稀釋您的持股。
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目錄
你可能不會收到股息或其他分配的我們的普通股,如果是非法的或不切實際的提供給你,你可能不會得到任何價值為他們。
ADSS的保管人已同意在扣除其費用和費用後,向您支付其或託管人在我們A類普通股或其他存款證券上收到的現金紅利或其他分配款。您將按照ADS所代表的A類普通股的數量來接收這些發行。但是,如果保管人決定向任何ADS持有人提供分發是非法的或不切實際的,則保存人不負責任。例如,向ADSS持有人分發股票是非法的,如果這種證券由需要根據“證券法”進行登記的證券組成,但在適用的豁免登記下沒有得到適當的登記或分發。保存人還可以確定通過郵件分發某些財產是不可行的。此外,某些發行版的價值可能低於郵寄它們的成本。在這種情況下,保存人可決定不分配這種財產。我們沒有義務根據美國證券法登記任何ADS,普通股,權利或其他證券通過這種分配。我們也沒有義務採取任何其他行動,允許將ADSS、普通股、權利或其他任何東西分配給ADSS的持有者。這意味着,如果我們將普通股提供給您是非法的或不切實際的,您可能不會收到我們對普通股的發行,也不會收到它們的任何價值。這些限制可能導致我們的ADSS價值大幅下降。
您的ADS的轉讓可能受到限制。
您的ADS可在保存人的帳簿上轉讓。但是,保存人可在其認為適合履行其職責的任何時候或不時關閉其轉讓帳簿。此外,保存人可在我們的帳簿或保存人的帳簿關閉時,或在我們或保存人認為出於任何法律要求或任何政府或政府機構的要求,或根據存款協議的任何規定,或出於任何其他原因,在任何時候拒絕交付、轉讓或登記ADS的轉讓。
股東對我們作出的某些判決可能無法執行。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊的股份有限公司。我們在中國的所有業務基本上都是在中國進行的,而且我們的大部分資產都位於中國。此外,我們的大多數董事和執行官員居住在中國,這些人的大部分資產位於中國境內。因此,如果你認為你的權利根據美國聯邦證券法或其他法律受到侵犯,你可能很難或不可能在美國境內對這些人進行訴訟,或對我們或在美國的這些人提起訴訟。即使你成功地提出這類訴訟,開曼羣島和中華人民共和國的法律也可能使你無法執行對我們的資產或我們董事和高級官員資產的判決。
開曼羣島沒有法定強制執行在美國聯邦法院或州法院獲得的判決(開曼羣島不是任何對等執行或承認此類判決的條約的締約國),在這種管轄權下獲得的判決將在開曼羣島法院得到承認和執行,但不得有任何法律依據。
複檢
根據基本爭端的是非曲直,在開曼羣島大法院就外債提起訴訟,條件是:(1)由具有管轄權的外國法院作出這種判決;(2)判決債務人有義務支付已作出判決的已清算的款項;(3)是最終判決;(4)不涉及税收、罰款或罰款;(5)不是以一種方式獲得,也不是強制執行違反開曼羣島自然正義或公共政策的那種。然而,開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從美國法院獲得的判決,如果這種判決是由開曼羣島法院確定的,從而產生了支付刑事或懲罰性付款的義務。由於開曼羣島的法院尚未作出這樣的裁定,因此不確定美國法院的這種民事責任判決是否可在開曼羣島強制執行。
“中華人民共和國民事訴訟法”對外國判決的承認和執行作了規定。中華人民共和國法院可以根據中華人民共和國民事訴訟法的要求,根據判決地國之間的條約或者相互管轄的原則,承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的互惠,規定了外國判決的對等承認和執行。此外,根據“中華人民共和國民事訴訟法”,中華人民共和國法院如果裁定外國判決違反中華人民共和國法律或國家主權、安全或公共利益的基本原則,將不執行對我們或我國董事和官員的外國判決。因此,目前尚不清楚中華人民共和國法院是否以及根據什麼理由執行美國法院作出的判決。
55

目錄
你可能在保護你的利益方面遇到困難,你通過美國法院保護你的權利的能力可能是有限的,因為我們是根據開曼羣島的法律成立的。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊的股份有限公司。我們的公司事務由我們的公司章程、“開曼羣島公司法”(2020年修訂本)和開曼羣島普通法管理。根據開曼羣島法律,股東對董事提起訴訟的權利、小股東的訴訟以及我國董事對我們的信託義務在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島普通法部分來源於開曼羣島相對有限的司法先例以及英國普通法,其法院的裁決具有説服力,但對開曼羣島的法院沒有約束力。我們的股東的權利和我們董事根據開曼羣島法律承擔的信託義務,在美國的某些司法管轄區中,並沒有按照法規或司法先例那樣明確地確立。特別是,開曼羣島的證券法不如美國發達。美國的一些州,如特拉華州,擁有比開曼羣島更完善的公司法和司法解釋體系。此外,開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。
根據開曼羣島法律,開曼羣島的股東不享有查閲公司記錄的一般權利(這些公司通過的備忘錄和章程以及此類公司通過的任何特別決議除外)或獲得這些公司股東名單副本的一般權利。根據我們現時修訂和重述的公司章程大綱和章程,我們的董事有權酌情決定我們的公司紀錄是否可由股東查閲,以及在甚麼條件下可供股東查閲,但無須向股東提供。這可能使您更難以獲得必要的信息,以確定任何必要的事實,為股東解決或徵集代理人從其他股東與代理競爭。
因此,面對管理層、董事局成員或控股股東所採取的行動,本港的公眾股東可能比作為美國公司的公眾股東,更難以保障他們的利益。
我們被指定為股東集體訴訟的被告,這些訴訟可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和聲譽產生重大不利影響。
我們將不得不為“第8項,財務信息-A.綜合報表和其他財務信息-法律程序”中所述的所謂股東集體訴訟進行辯護,包括如果我們最初的辯護不成功就此類訴訟提出的任何上訴。我們目前無法估計與解決這些訴訟有關的可能結果或損失或可能的損失範圍(如果有的話)。如果我們最初對這些訴訟的辯護不成功,我們就無法保證在任何上訴中我們都會勝訴。這些案件的任何不利結果,包括原告對這些訴訟判決的上訴,都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和聲譽產生重大不利影響。此外,我們不能保證我們的保險公司將支付全部或部分國防費用,或可能因這些問題而產生的任何責任。訴訟程序可能會利用我們的大部分資源,轉移管理層的注意力
日復一日
我們公司的經營,這一切都可能損害我們的業務。我們也可能受到與這些事項有關的賠償要求,我們無法預測賠償要求可能對我們的業務或財務結果產生的影響。
56

目錄
我們的雙重股權結構將限制您影響公司事務的能力,並可能阻止其他人進行我們的A股和ADS類股東可能認為有益的任何控制權變更交易。
我們採用了雙重股權結構.我們的普通股包括A級普通股和B級普通股。第A類普通股的持有人有權就需要股東表決的事宜投一票,而乙類普通股的持有人則有權獲得每股20票。每一股B類普通股可隨時由其持有人轉換為一種普通股,而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。由於與我們兩類普通股相關的投票權不同,截至2020年3月31日,我們B級普通股的持有者有權享有公司總投票權的92.6%。因此,我們B級普通股的現有持有人,在選舉董事及批准重大合併、收購或其他業務合併交易等事宜上,會有相當大的影響力。這種集中控制將限制你影響公司事務的能力,也可能阻止其他人進行任何可能的合併、收購或其他控制權交易,這可能會剝奪我們A級普通股和ADS的持有者以高於現行市場價格的溢價出售其股份的機會,或剝奪作為我們公司出售一部分而獲得股票溢價的機會。這些股東也可能採取不符合我們或其他股東最佳利益的行動,即使他們受到我們的其他股東,包括我們股東的反對。此外, 股權的高度集中可能會對ADSS的交易價格產生不利影響,因為投資者認為可能存在或出現利益衝突。有關我們的主要股東及其附屬實體的更多信息,請參閲“董事、高級管理人員和僱員-E.股份所有權”第6項。
我們的章程和章程包含反收購條款,這些條款可能阻止第三方收購我們,並對我們普通股和ADS持有人的權利產生不利影響。
我們的章程大綱和章程載有某些可能限制其他人獲得對本公司控制權的能力的規定,其中包括一項規定,授權我們的董事會在不經股東採取行動的情況下不時設立和發行一種或多種優先股,並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利。這些條文可能會令我們的股東和廣告持有人有機會以較現時市價為高的溢價出售其股份或ADS,而不鼓勵第三者在投標要約或類似交易中取得對我們公司的控制權。
我們已經並可能繼續發放股票獎勵,這可能導致基於股票的補償費用增加。
我們於2013年6月首次採用了我們的股票期權計劃,即2013年計劃,目的是向員工、董事和諮詢人發放基於股票的薪酬,以激勵他們的業績,使他們的利益與我們的利益保持一致。後來對2013年計劃進行了修訂,並多次重申。我們使用基於公允價值的方法對所有股票期權的補償成本進行核算,並按照美國公認會計原則在我們的綜合收益報表中確認費用。根據2013年的計劃,我們被授權授予購買我們公司普通股的期權。根據2013年計劃的所有獎勵,可發行的A類普通股的最高數量為221,917,800股。截至2020年3月31日,根據2013年計劃,批准了購買128,947,730股A類普通股的期權(不包括被取消、沒收或過期的普通股),發行和發行了104,272,265股A類普通股。
2017年10月,我們通過了另一項股票激勵計劃,即2017年計劃。根據2017年計劃,我們有權向為我們提供服務的員工、高管、董事和個人顧問提供期權、限制性股票和限制性股份。根據2017年計劃的所有獎勵,可發行的A類普通股的最高數量為1,000,000,000股。截至2020年3月31日,已根據2017年計劃批准併發行了購買6,455,000股A級普通股的期權,併發行和發行了687,500股A類普通股。截至2020年3月31日,已批出16,023,345股限制股(不包括被取消、沒收或過期的股份),發行了4,396,685股A類普通股。
結果,我們於2019年支付了4,230萬元人民幣(610萬美元)基於股票的補償費用,這些費用與2013年計劃和2017年計劃規定的期權有關。我們相信,股票獎勵的發放對我們吸引和留住員工的能力非常重要,我們將在未來繼續向員工發放股票獎勵。因此,我們與股票補償相關的費用可能會增加,這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
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我們是“外匯法”規定的外國私人發行者,因此我們不受適用於美國國內上市公司的某些規定的限制。
由於根據“交易法”,我們有資格成為外國私人發行者,因此我們不受適用於美國國內發行人的美國證券規則和條例的某些規定的限制,其中包括:
  “交易法”的規定要求向證券交易委員會提交季度報告
10-Q
或目前的報告形式
8-K;
 
  “外匯法”中關於徵求根據“外匯法”登記的證券的代理、同意或授權的條款;
 
  “交易法”中要求內部人士公開報告其股票所有權和交易活動的條款以及從短期交易中獲利的內幕人士的責任;以及
 
  FD規則下的重大非公開信息發行人選擇性披露規則。
 
我們將被要求在表格上提交一份年度報告。
20-F
在每個財政年度結束後的四個月內。此外,我們打算按季度公佈我們的結果,作為新聞稿,根據紐約證券交易所的規則和條例分發。有關財務結果和重大事件的新聞稿也將以表格形式提供給證券交易委員會。
6-K.
然而,與美國國內發行人向SEC提交的信息相比,我們需要向SEC提交或提供的信息的廣泛性和及時性將不如美國國內發行人要求的那樣廣泛和及時。因此,如果你投資於美國國內發行人,你可能得不到同樣的保護或信息。
作為在開曼羣島註冊的公司,我們獲準在公司治理事項上採用與紐約證券交易所公司治理上市標準大不相同的某些母國做法;這些做法對股東的保護可能不如我們完全遵守紐約證券交易所公司治理上市標準時所享有的保護。
作為一家在紐交所上市的開曼羣島公司,我們受紐交所公司治理上市標準的約束。然而,紐約證券交易所的規則允許像我們這樣的外國私人發行商遵循其本國的公司治理做法。開曼羣島是我們的母國,其某些公司治理做法可能與紐約證券交易所的公司治理上市標準大不相同。例如,我們無須:(I)在董事局擁有過半數的獨立董事;(Ii)有一個完全由獨立董事組成的補償委員會;及(Iii)我們的審計委員會最少有3名成員。見“項目16G”。公司治理“。由於我們選擇遵循某些母國的做法,我們的股東可能得不到根據適用於美國國內發行者的紐約證券交易所公司治理上市標準而享有的保護。
我們不能保證在任何應税年度,我們都不會成為被動的外國投資公司或PFIC,因為這可能使美國投資者在美國的ADS或普通股受到美國聯邦所得税的重大不利影響。
我們將成為“被動的外國投資公司”或“PFIC”,如果在任何特定的應税年度,(A)該年度的總收入的75%或以上包括某些類型的“被動”收入,或(B)在該年度生產或持有用於生產被動收入(“資產測試”)的資產價值的50%或50%以上(一般按季度平均數確定)。雖然這方面的法律不明確,但我們打算將我們的可變利益實體(包括它們各自的子公司,如果有的話)視為美國聯邦所得税的所有者,這不僅是因為我們對這些實體的經營實行有效控制,而且也是因為我們基本上有權享受這些實體的所有經濟利益,因此,我們在合併財務報表中合併了它們的業務結果。假設我們是美國聯邦所得税的可變利益實體(包括它們各自的子公司)的所有者,我們不認為我們是2019年12月31日終了的應税年度的PFIC,也不希望在今後的應税年度成為PFIC。
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雖然我們不相信在截至2019年12月31日的應税年度,我們是一個PFIC,也不希望在可預見的將來成為PFIC,因為我們的資產在資產測試中的價值可以參照我們的ADS的市場價格來決定,但是我們的ADSS的市場價格的波動可能會導致我們在當前或以後的應税年份成為PFIC。至於我們是否會成為PFIC,亦會部分取決於我們的收入和資產的構成,而這可能會受到我們如何及有多快地使用流動資產的影響。如果我們決定不將大量現金用於活動目的,或者如果確定我們不擁有為美國聯邦所得税目的而持有的可變利息實體的股票,我們成為PFIC的風險可能會大幅度增加。由於在適用有關規則方面存在不確定性,而PFIC地位是在每個應税年度結束後每年作出的事實決定,因此無法保證我們不會在當前應税年度或今後任何應税年度設立PFIC。此外,國税局可能會質疑我們對某些收入和資產的分類。
非被動,
這可能導致我公司在截至2019年12月31日的應税年度成為PFIC,或在未來的一個或多個應税年份成為PFIC。
如果我們是任何應税年度的PFIC,美國持有者(如“第10項.附加信息-税收-美國聯邦所得税考慮因素”中的定義),可能會因出售或以其他方式處置ADS或普通股而確認的收益,以及在收到ADS或普通股的分配時,在根據美國聯邦所得税規則被視為“超額分配”的情況下,招致美國聯邦所得税大幅增加的聯邦所得税税,而這類持有者可能要遵守一些報告要求。此外,如果我們是一個PFIC在美國持有人持有我們的ADS或普通股的任何一年,我們通常將繼續被視為PFIC在以後的所有年份,該美國持有人持有我們的ADS或普通股。有關更多信息,請參見“第10項.附加信息-E.税收-美國聯邦所得税考慮-外國投資公司的被動考慮”。
作為一家上市公司,我們將承擔更高的成本,特別是在我們不再有資格成為一家“新興增長公司”之後。
作為一家上市公司,我們承擔了大量的法律、會計和其他開支,而作為一傢俬人公司,我們並沒有承擔這些費用。2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”以及隨後由證券交易委員會和紐約證券交易所實施的規則對上市公司的公司治理做法規定了各種要求。根據“就業法案”,我們不再符合“新興成長型公司”的資格,因為我們成為了“外匯法案”規則中定義的一個大型加速公司。
12b-2
在我們的上一個財政年度,我們預計將承擔大量費用,並投入大量的管理努力,以確保遵守2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404節和美國證交會的其他規則和條例的要求。例如,由於成為上市公司,我們將需要增加獨立董事的人數,並採取有關內部控制和披露控制和程序的政策。我們亦預期,以上市公司的身份經營,會令我們獲得董事及高級人員責任保險的難度及成本更高,而我們可能須接受縮減的保單限額及承保範圍,或須付出更高的成本,以取得相同或相若的保險。此外,我們還將承擔與上市公司報告要求相關的額外費用。此外,我們亦可能更難找到合資格的人士出任董事局成員或行政人員。我們目前正在評估和監測這些規則和條例的發展情況,我們無法準確地預測或估計我們可能承擔的額外費用數額或這些費用的時間。
在過去,上市公司的股東常常在公司證券的市場價格不穩定的時期後,對該公司提起證券集體訴訟。如果我們參與集體訴訟,可能會轉移我們管理層的大量注意力和其他資源,使我們的業務和業務受到損害,並需要我們承擔大量費用來為這起訴訟辯護。任何這類集體訴訟,不論是否成功,都會損害我們的聲譽,限制我們日後集資的能力。此外,如果我們成功地向我們提出索賠,我們可能需要支付重大損害,這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
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第4項
有關該公司的資料
 
A.
公司的歷史與發展
 
我們在2007年6月通過上海大峯啟動了我們的在線消費金融平臺業務。2011年1月,我們搬到張江。
高科技
上海浦東園區,從那時起,我們的業務從上海戴峯逐漸轉移到位於張江的另一個經營實體。
高科技
上海夏中信息技術有限公司,後來更名為上海PPDai金融信息服務有限公司。
在2012年6月至8月期間,我們成立了我們的海外公司結構,以促進離岸融資。2012年6月,我們成立了PPDAI集團公司。根據開曼羣島的法律,作為我們的控股公司,註冊成立的PPDAI(香港)有限公司為其全資子公司,該公司於2019年11月更名為香港金融資產管理有限公司。2012年8月,北京Prosper投資諮詢有限公司(簡稱北京Prosper)作為香港金融控股有限公司在中國的全資子公司成立,通過該公司,我們獲得了對上海太平洋投資諮詢有限公司和北京派派隆信投資諮詢有限公司(2012年6月成立)的控制權,該公司是一家於2012年6月成立的公司,基於兩套不同的合同安排,包括股權質押協議、業務運營協議、代理權、期權協議以及獨家技術諮詢和服務協議。2014年7月,經過重組,上海百通成為北京派派隆新的全資子公司。隨後,我們終止了與上海PPDai及其股東的合同安排,並與上海PPDai和北京Paipairongxin簽訂了一項經修訂和重申的獨家技術諮詢和服務協議。
2015年8月,我們成立了無錫PPDai金融信息服務有限公司(簡稱無錫PPDai),為客户提供服務。2016年1月,我們成立了上海百芬樂互聯網技術有限公司,經營與我們的消費貸款產品相關的業務。上海百芬爾互聯網技術有限公司於2018年初終止經營業務。2016年12月,我們成立了合肥PPDai信息技術有限公司(合肥PPDai),作為另一個以徵集貸款為重點的客户服務實體。以前由無錫PPDai經營的業務逐漸轉移到合肥、PPDai等實體。
2017年6月,上海廣健信息技術有限公司(簡稱上海廣建)註冊為香港金融控股有限公司在中國的全資子公司。公司成立後不久,上海廣建成立了全資子公司上海上湖信息技術有限公司。2017年6月,上海廣建、上海上湖、北京普羅斯珀、北京派派隆新、上海培大和北京派派隆新的股東達成了一套新的合同安排,包括股權質押協議、業務運營協議、委託委託書、期權協議和獨家技術諮詢和服務協議,取代了北京普施斯特、北京百派隆新、上海百派新的股東和北京派派榮新的股東之間先前的合同安排。根據新的合同安排,我們將繼續通過上海廣建對北京派派隆信和上海PPDai進行控制。2018年3月,我們重申了上海廣建、上海上湖、北京Prosper、北京派派隆新、上海PPDai和北京派派隆新股東之間的合同協議。見“項目4.關於公司的信息-C.組織結構-與北京派派隆新公司的合同安排”。
2017年7月,上海紫河信息技術有限公司由張軍先生、李鐵正先生、胡洪輝先生、郭少峯先生組成公司。
聯合創始人
還有股東。
2017年11月10日,我們的ADSS開始在紐約證交所交易,代號為“PPDF”。我們從首次公開發行(IPO)中籌集了大約205.0美元的淨收入,扣除了承保折扣和我們應支付的估計發行費用。在首次公開募股的同時,我們還向新鴻基凱有限公司的全資子公司發行了19,230,769股A類普通股,淨收入約為4,950萬美元。
60

目錄
2018年1月,我們在香港成立了藍瓶有限公司。成立後不久,藍瓶有限公司在中國設立了上海曼銀信息技術有限公司(即上海曼銀),作為其在中國的全資子公司。2018年3月,我們與上海資河和上海資河的股東通過上海滿音簽訂了一系列合同協議,對上海紫河的運營進行了有效的控制。
2018年4月,上海二旭信息技術有限公司(上海二旭)成立為上海紫河全資子公司,經營與貸款便利化服務相關的業務。
2018年8月,上海年橋信息技術有限公司(簡稱上海嫩橋)由顧紹豐家族親屬周浩谷先生和張軍親屬陳秀夢女士組建。2019年1月,上海樂道信息技術有限公司(簡稱“上海樂道”)由胡鴻輝家族親屬江業軍先生和李鐵正家族親屬陳麗中先生組建。我們分別於2018年11月29日和2018年11月29日(二)上海樂道和上海樂道股東通過上海滿音與(一)上海新橋和上海嫩橋股東簽訂了兩套合同安排,分別於2019年1月14日和上海樂道股東進行了有效的控制,對上海年橋和上海樂道的經營活動進行了有效的控制。
福建志雲融資擔保有限公司於2019年11月成立,是上海太平洋投資有限公司在中國的全資子公司。福建志云為我們的機構融資夥伴提供融資擔保服務,由他們提供貸款給我們介紹的借款人。
2019年11月,該公司改名為“PPDAI集團公司”。以“金融集團”和“信也科技”作為公司的雙重國名。此外,該公司在紐約證券交易所的代碼也從“PPDF”改為“FINV”。
B.
業務概況
 
 
 
我們是中國領先的在線消費金融平臺,具有很強的品牌認知度。我們成立於2007年,是中國在線消費金融行業的先驅,將傳統金融機構無法滿足或服務不足的借款者與投資者和金融機構聯繫起來。截至2019年12月31日,我們擁有105.9多萬註冊用户。
我們的戰略重點是為20至40歲的借款人提供服務,這一代年輕人通常更容易接受互聯網金融服務,並有望成為中國消費金融市場的主要推動力。我們的借款者主要是在網上購買的,覆蓋了中國的許多城市和縣。我們主要提供短期貸款給我們的借款人,以滿足他們的即時信貸需求,同時允許他們通過在我們的平臺上的活動逐步建立他們的信用歷史。2018年和2019年,我們平臺上的貸款平均本金分別為3,281元人民幣和3,267元人民幣(469.3美元),平均期限分別為9.4個月和8.7個月。借款者來到我們的平臺上進行方便、簡單、快捷的貸款交易。我們通常有很高的借貸粘性。2018年和2019年,來自我們平臺的貸款總額的73.6%和78.1%分別來自在此之前至少有一次提款的重複借款人。
我們的平臺通過提供廣泛的投資選擇來吸引個人投資者和機構融資夥伴。我們為個人投資者和機構融資夥伴提供了一個投資新興資產類別--消費者貸款--並獲得有吸引力的回報的機會。個人投資者可以根據在我們平臺上列出的經批准的借款人的情況來申請貸款,使用專門為提高他們的投資效率而設計的自動化投資工具,或者參加為投資提供更多便利的投資項目。機構融資夥伴可以依靠我們提供的初步信貸評估服務和其他服務,向我們介紹給他們的借款人提供貸款。我們提供有吸引力的風險調整回報,支持一套風險管理程序,並實施保護機制,以控制和減輕投資者的風險敞口。
我們建立了一個包含第一手資料的廣泛數據庫。
貫穿整個週期
信用數據以及來自各種第三方來源的數據。我們建立了系統的風險管理程序,這些程序在各種宏觀經濟環境中被證明是有效的。我們的專利和
大數據
基於信用評分模型,魔術鏡面模型,一直在測試和完善其信用決策規則,因為我們繼續研究不斷增加的數據積累通過我們的貸款便利化。我們在優化運作效率方面也取得了進展。
大數據
分析和機器學習能力的其他方面的業務運作,如銷售和營銷活動和貸款收集。
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目前,我們的業務主要集中在中國市場。我們還在包括印尼在內的海外市場拓展業務。例如,2018年6月,我們在印度尼西亞設立了一家子公司,並獲得了基於技術和信息的金融貸款機構許可證
(點對點
來自印度尼西亞金融服務局的貸款許可證(2019年12月)。截至2019年12月31日,我們僅從海外市場獲得了很少的收入。
我們主要通過收取交易服務費來創造收入。對於個人投資者提供的貸款,我們向借款人收取交易服務費,以使我們的服務與投資者相匹配,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務。對於由機構融資夥伴提供的貸款,我們主要向機構融資夥伴收取交易服務費,用於我們向他們提供的服務,如借款人介紹和初步信用評估,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務。我們的營業收入從2017年的39億元人民幣增長到2018年的45億元人民幣,並在2019年進一步增長到60億元人民幣(合8.565億美元)。我們在這段期間的經營收入,很大一部分是由於向借款人收取的費用。我們的淨利潤從2017年的11億元人民幣增加到2018年的25億元人民幣,2019年為24億元人民幣(合3.411億美元)。
我們的用户
借款人
自成立以來,至2019年12月31日,我們已為中國96%的市、縣的1790萬借款人提供了與投資者聯繫的貸款。2018年至2019年,超過80%的借款人年齡在20至40歲之間。我們的戰略目標是年輕一代,培養客户忠誠度,以抓住巨大的增長機會,因為我們的借款人進入不同階段的生活,並有資格獲得更高的信貸限額。唯一借款者的人數在2017年約為870萬人,2018年為680萬人,2019年為670萬人。
我們的平臺具有很高比例的重複借款者。我們有一個積極的重複借款人基礎和我們的借款人傾向於在我們的平臺上借款更多的時間。在2017年、2018年和2019年通過我們的平臺提供的貸款總額中,68.9%、73.6%和78.1%分別來自以前在我們平臺上成功借款的重複借款人。
個人投資者和機構籌資夥伴
當我們開始我們的業務時,我們的投資者基礎只包括個人投資者。我們在2014年8月首次擴大了投資者基礎,將機構籌資夥伴包括在內,自2018年以來,我們一直在更加積極和系統地擴大這類投資者基礎。因此,自2018年下半年以來,由機構供資夥伴供資的貸款來源數量所佔比例顯著增加。2019年,我們進一步增加了機構融資夥伴在我們平臺上的貸款資金,並逐步減少了來自個人投資者的資金。2019年10月,我們完全停止接受個人投資者在我們平臺上貸款的新資金。
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日,我們的累計個人投資者分別為559 760人、667 738人和712 750人。通過我們的平臺投資的個人投資者人數在2017年為307 835人,2018年為249 635人,2019年為160 373人。個人投資者平均投資額2017年為149,252元,2018年為163,508元,2019年為145,562元(20,908.7美元)。
截至2019年12月31日,我們有30多個機構資助夥伴活躍在我們的平臺上。2019年,機構融資夥伴提供的貸款佔貸款來源總量的比例從2018年的14.5%增至62.0%。從2018年的89億元人民幣增加到2019年的510億元人民幣,機構融資夥伴促成的貸款來源量顯著增加了473.0%。目前,我們主要與商業銀行、消費金融公司和信託管理公司合作,使我們平臺上的資金來源多樣化。
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2019年,在我們協助的貸款總額中,個人投資者和機構籌資夥伴提供的貸款分別為312億元人民幣(45億美元)和510億元人民幣(73億美元)。截至2019年12月31日,個人投資者在我們的平臺上投資的未償貸款餘額為52億元人民幣(合7億美元),我們平臺上由機構融資夥伴提供資金的未償貸款餘額為240億元人民幣(34億美元)。
我們的產品和服務
向借款人提供的貸款服務
我們的平臺主要提供標準貸款產品。我們不要求貸款產品在我們的平臺上的擔保,一般情況下,向貸款申請人提供一個信貸決定,在大約10分鐘的首次申請,並在一分鐘內重複借款人。批准的借款人通常在貸款上市後24小時內收到貸款付款,2019年,通過我們的平臺提供便利的貸款總數的79.8%在兩小時內獲得資金。我們認為,這些特徵對於滿足借款人往往迫在眉睫的融資需求至關重要。根據每次貸款申請的信貸評估結果,如借款人申請的貸款類別的未償還本金總額不超過該借款人的信貸限額,則可在我們的平臺上申請多次貸款。
標準貸款產品
借款人可以通過提供某些基本信息,包括銀行賬户信息、信用卡信息(如果有的話)、教育程度、婚姻狀況、職業、電子郵件地址、社交媒體用户名(如果有的話)和一兩名其他聯繫人的移動電話號碼,以及借款人的中華人民共和國身份證信息和移動電話號碼,申請使用移動或個人電腦設備的標準貸款產品。
根據信貸評估結果,借款人可在核準信貸限額內申請為期一個月至36個月的貸款。我們標準貸款產品的平均貸款額2017年為2926元,2018年為3266元,2019年為3250元(466.8美元)。不同的信貸限額和借款成本適用於不同級別的借款人,根據其各自的信用評分。借款人在我們的平臺上申請標準貸款的借款成本包括支付給個人投資者或機構融資夥伴的貸款利息、由個人投資者供資的貸款服務的交易服務費,以及在某些情況下為保護投資者的目的而提供的質量保證基金捐款或融資擔保公司提供的服務的擔保服務費。我們所有的標準貸款產品都有固定的每月還款,包括本金、利息,以及在適用的情況下,質量保證基金的貢獻或擔保服務費。我們標準貸款產品的借款者可以提前還款而不受處罰。有關支付處理的信息,請參閲“-我們的平臺和交易過程”。2017年、2018年和2019年,標準貸款產品的發源額分別為549億元人民幣、604億元人民幣和815億元人民幣(合117億美元),分別佔我們平臺貸款總額的83.7%、98.3%和99.1%。
消費貸款產品
我們過去通過與零售商店合作,向客户提供消費貸款產品,用於購買電子產品。我們的消費貸款產品的本金因電子產品的價格而有所不同。消費貸款產品的期限為9、12、15、18或24個月。我們於2017年12月停止提供新的消費貸款產品。截至2019年12月31日,我們現有消費貸款產品的未償餘額為零。
其他貸款產品
此外,我們還提供其他產品,並將繼續開發新產品的時間。例如,我們與幾個第三方合作,向他們的客户提供類似於我們標準產品的貸款產品,但具有不同的特點,如更優惠的利率。在實施擴大貸款產品供應的戰略中,我們開發並正在開發新的貸款產品。2017年、2018年和2019年,我國其他貸款產品的發源額分別為29億元人民幣、11億元人民幣和7億元人民幣(1億美元),分別佔平臺貸款總額的4.4%、1.7%和0.9%。隨着業務的發展,我們將繼續擴大我們的貸款產品,以滿足不同層次的借款人的需求。
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為個人投資者提供的投資服務
我們的網上貸款資訊中介業務,過去提供的投資選擇,以迎合個人投資者誰喜歡主動管理他們的投資,以及個人投資者誰想依賴我們提供的工具來分配和管理他們的投資。我們於2019年10月停止在我們的平臺上為個人投資者提供新的投資服務。截至2019年12月31日,個人投資者在我們平臺上投資的未償貸款餘額為52億元人民幣(合7億美元)。
自主投資工具
個人投資者可以根據貸款的特點和借款人的情況直接投資於在我們的平臺上上市的貸款。我們提供了一套過濾器,幫助自主投資的個人投資者在數千個投資機會中進行選擇。通過使用篩選器,個人投資者能夠根據篩選標準,如信用評級、利率、期限、貸款額、概況和借款人在我們平臺上的借款歷史,迅速確定個人投資者希望投資的具體貸款。通過我們自行決定的投資工具作出貸款承諾的最低門檻是人民幣50元(7.2美元)。個人投資者在認購某筆貸款時,同意將一定數額的資金用於所認購的貸款,直至貸款到期為止。一旦貸款得到充分認購,資金將從我們的個人投資者賬户轉移到借款人手中。個人投資者如欲在貸款期限屆滿前收回資金,可在我們的第二貸款市場轉讓貸款的權利。見“-次級貸款市場”。我們不收取使用我們自行決定的投資工具的費用。
自動化投資工具
在我們複雜算法的支持下,我們提供了多個自動投資工具,以使投資變得簡單和高效。例如,我們提供了一些工具,這些工具可以通過一次單擊促進大量貸款的快速投資,以及能夠根據個人投資者預先設定的投資標準進行自動再投資的工具。我們還提供了一些工具,通過將資金配置到數千筆貸款組合中,幫助分散投資風險。這些工具是為個人投資者設計的,他們傾向於按照他們預先設定的標準進行投資,如貸款期限和利率,而不是逐個篩選特定貸款。一旦投資者確認了我們系統所選擇的投資,個人投資者同意在他們投資的貸款的整個生命週期內投入資金,除非他們在我們的二級貸款市場上轉讓貸款的權利。見“-次級貸款市場”。
我們平臺的規模和活力也吸引了一些第三方企業,它們為我們的個人投資者提供了額外的投資工具,幫助他們管理投資組合。我們與其中一些公司合作,並與他們共享一套開放的應用程序編程接口,以便將這些投資工具與我們的平臺連接起來。這樣,個人投資者就可以通過我們的合作伙伴的網站和移動應用程序在我們的平臺上進行投資。
投資計劃
我們的投資計劃使個人投資者能夠享受投資回報,同時儘量減少管理投資所需的時間。在我們發射之前
重新設計
2018年3月,我們提供三種類型的投資項目(即有固定投資週期的投資項目、有固定投資期限的投資項目)。
提速
回報,以及投資週期靈活的投資計劃),有不同的估計回報率和不同的條件,最多18個月。在承諾最低金額為100元人民幣(14.4美元)後,投資者可以根據自己的投資偏好自由選擇投資任何投資項目。
64

目錄
我們停止提供靈活投資期限的投資項目和投資計劃。
提速
分別於2017年7月和2018年3月獲得回報,並於
重新設計
我們以前的投資計劃有固定的投資期限。我們的新投資項目
鎖住
不同長度和不同估計回報率的時期。通過承諾至少1,000元人民幣(合143.6美元),個人投資者可以自由選擇投資於不同類型的新投資項目。
鎖住
期間和估計回報率。通過選擇我們的新投資計劃,個人投資者授權我們的平臺在我們的平臺上進行不同規模、條件和利率的貸款投資,並在預置到期後進行投資。
鎖住
期限,將其債權轉讓給其他代表他們的投資者,或在某些情況下按個人投資者的選擇延長計劃期限。我們投資的基礎貸款的加權平均利率高於每個投資項目估計收益率的下限。個人投資者可以在投資計劃到期前退出,在預置後將他們的債權轉讓給我們平臺上的其他投資者。
鎖住
期間。如果個人投資者通過我們的投資計劃投資的基礎貸款在預置期滿後未能轉移
鎖住
在此期間,個人投資者將繼續是相關貸款的債權人。這個
鎖住
我們新投資項目的週期通常從15天到540天不等。我們向認購投資項目的個人投資者收取管理費,並在投資項目到期時收取管理費。
次級貸款市場
我們在平臺上建立了二級貸款市場,為投資者提供流動性。個人投資者持有的不少於48小時、本金餘額不少於10元(1.4美元)的貸款,一旦滿足其他條件,可張貼在我們的平臺上,以供轉讓。個人投資者可在受讓人接受此種要約之前的任何時候撤回轉讓要約。雖然成功的轉讓沒有得到保證,但歷史數據顯示,貸款通常在掛出的同一天內易手。轉讓成功後,轉讓人將按轉讓價格的0.5%至1%的費率收取服務費,這取決於所涉貸款是否有質量保證基金保護和未償還款項的數目。如果在貸款被張貼後24小時內沒有發生轉移,該職位將自動從我們的平臺上刪除。2018年和2019年,二級貸款市場轉移貸款金額分別為14.166億元人民幣和13.455億元人民幣(1.933億美元)。
向機構供資夥伴提供投資服務
我們向借款者介紹我們的機構融資夥伴,並提供初步信貸評估服務以及其他服務給他們。目前,我們的機構融資夥伴主要包括商業銀行、消費金融公司和信託管理公司。我們的機構籌資夥伴和我們之間的服務安排因機構籌資夥伴的類型而異。商業銀行和消費金融公司等機構融資夥伴通常直接用自己的資金向我們引進的借款人發放貸款。對於我們的機構融資夥伴,即信託管理公司,我們通常與他們合作,與不同類型的投資者建立信託,通過我們平臺上的信託進行貸款投資。我們通常投資於聯合成立的信託公司的下屬部門,而其他投資者則投資於高級部門。這些信託的高級部分投資者通常獲得固定的回報率,而我們作為從屬的部分投資者,通常從信託公司獲得剩餘回報。還有一些信託是由其他投資者設立的,而不是我們對這些信託進行投資。所有信託由我們合作的第三方信託管理公司管理,這些信託管理公司負責在我們的平臺上進行貸款投資。2019年,機構融資夥伴提供的貸款為510億元人民幣(73億美元),佔貸款總額的62.0%。
我們的平臺和交易過程
我們在平臺上將先進技術融入交易過程的每一步,為借款者和投資者提供更好的體驗。整個過程看起來簡單、無縫和高效,但是我們的平臺利用了複雜的專有技術使其成為可能。下面是我們的標準貸款產品在我們的平臺上借款人和投資者之間的交易過程的描述。
65

目錄
步驟1:初始應用
潛在借款人可以在任何時間、任何地點通過我們的移動應用程序和網站啟動應用程序。潛在借款者一般可在數分鐘內完成我們的標準貸款產品的申請程序,提供所要求的個人資料、申請可隨時獲得的資料類別,以及在透過流動申請提出貸款申請時,即時拍攝一張自拍,以持有申請人的中華人民共和國身分證。
步驟2:欺詐檢測和信用評估
在申請標準貸款產品後,我們的系統通常需要10分鐘左右的時間來彙總數據,運行我們的反欺詐模型,進行信用評估,並決定是否發放貸款,除非觸發人工審核過程。
在提交完整的應用程序後,我們的系統開始將應用程序與來自內部和外部來源的數據相匹配,包括潛在借款人提供的信息、從第三方數據合作伙伴收集的數據以及使用我們的專有數據收集技術從互聯網收集的數據,並得到潛在借款人的適當授權。彙總後用於欺詐檢測和信用評估的信息包括基本背景信息,如年齡、性別和職業、行為數據,以及借款人的信用歷史,如中國人民銀行信貸參考中心保存的個人信用信息。對於重複借款者,在我們的平臺上積累的歷史貸款業績數據也將被納入借款人的檔案。
一旦對數據進行彙總,我們的反欺詐模型就會對數據進行審查,以識別欺詐行為。我們的反欺詐模型使用了一種多方面的檢測方法,將複雜的數據集成與混合分析方法結合起來,既基於現有的欺詐數據庫識別個人欺詐,又分析多個人之間的串通行為,以發現欺詐計劃。一旦反欺詐檢測過程完成,潛在借款人的貸款申請要麼進入下一階段,要麼通知潛在借款人如果我們拒絕申請的決定。
在欺詐檢測之後,我們啟動信用審查使用我們的專有魔術鏡面模型,以產生一個魔術鏡面評分的未來借款人。每個魔法鏡分數對應於I到VIII範圍內的信用等級,一級代表最低風險,級別VIII代表最高風險。見“-風險管理-專有信用評分和風險定價模型”。被歸類為第八級的申請人將被拒絕,屬於其他信用等級的申請人將由我們的風險定價系統指定批准的信貸金額、最高貸款期限和適用的利率以及其他貸款特徵,這些都是根據他們各自的魔術鏡片分數來確定的。在2019年,在我們平臺上批准的所有貸款申請中,99.3%通過了自動化程序。餘下的0.7%在各期內經常需要更多的資料或核實,已轉交我們的信用評估小組進行手工審查。人工審查過程通常需要一至三天。在此審查之後,我們的信用評估小組將批准具有一套或多套已批准貸款特性的貸款,或者拒絕貸款申請。
第三步:貸款上市和融資
個人投資者貸款融資流程
在獲得信貸批准後,借款人可以在信貸批准的範圍內提交最終貸款額和貸款期限。然後,我們的系統將自動生成借款人和個人投資者之間的貸款協議形式。如果貸款沒有自動匹配,貸款就會在我們的平臺上上市,供個人投資者查看和認購。根據每次貸款申請的信用評估,借款人一次可以在我們的平臺上申請一個或多個貸款。個人投資者如果願意通過我們的平臺進行投資,可以將他們的資金存入招商銀行的託管賬户。我們已遷移到招商銀行的託管賬户安排,個人投資者的資金由其管理的託管賬户存入並結清。在完全認購貸款後,貸款協議將生效,然後將全部資金從投資者的託管賬户中發放給借款人。根據不同類型的貸款申請,未在
10-20
日數會自動移除。自2019年10月以來,我們已停止在我們平臺上的個人投資者的資助下為新貸款提供便利。
66

目錄
與機構供資夥伴的貸款供資程序
機構融資夥伴的貸款融資流程可分為直接貸款模式和信託安排模式。
直接貸款模式
我們的機構融資夥伴,即商業銀行、消費金融公司或第三方在線貸款信息中介,通常在直接貸款模式下進行投資。在這種模式下,我們的機構融資夥伴通常直接用自己的資金向我們引進的借款人發放貸款。在獲得我們的初步信用評估和批准後,借款人可以在信貸批准的範圍內提交最終貸款額和貸款期限。然後,我們的專有系統將匹配符合條件的借款人,並根據他們對借款人個人資料的具體要求,如信貸限額或票證大小,將合格的借款人推薦給我們的機構融資夥伴。然後,我們的機構資助夥伴會根據他們自己的信貸評估標準,檢討我們對借款人的信貸申請和初步信貸評估,並決定批准或拒絕貸款申請。一旦借款人的信貸申請獲得批准,我們的機構融資夥伴將直接將貸款金額支付給借款人的銀行賬户。第三方在線貸款信息中介機構通常將我們推出的合格借款人與其平臺上的投資者進行匹配。在成功的比賽中,貸款將由投資者在他們的平臺上提供資金。鑑於監管環境日趨緊張,由於缺乏明確的法定解釋和適用有關規則,我們自2019年第三季度以來一直在減少與第三方在線貸款信息中介機構的合作。
關於我們在直接貸款模式下向我們的機構融資夥伴提供的質量保證承諾,見“項目4.關於公司的信息-B.業務概況-投資者保護-我們的機構籌資夥伴的質量保證承諾”。
信任安排模型
。除了直接貸款模式外,我們還與信託管理公司合作,為我們的某些機構融資夥伴提供靈活性,並與更廣泛的投資者接觸。在這種模式下,我們通常與其他投資者共同建立信託基金。我們通常投資於這些信託的下屬部分,而其他投資者,包括我們的某些機構融資夥伴和信託管理公司接觸的投資者,則投資於高級部門。在這種模式下,其他投資者也可以在沒有我們的情況下與信託管理公司合作建立信任關係。建立的信託由我們合作的第三方信託管理公司管理。當我們完成借款人信譽評估,並將合格的借款人介紹給第三方信託管理公司後,這些信託管理公司將進行自己的信用評估,並決定批准或拒絕借款人的貸款申請。如果借款人的貸款申請獲得批准,相應的信託管理公司將直接將貸款金額從信託支付到借款人的銀行賬户。
對於我們與其他投資者共同設立的信託,這些投資者作為信託的高級部分投資者,通常獲得固定的回報率,而我們作為從屬的部分投資者,通常從信託中獲得剩餘回報(如果有的話)。在某些非常有限的情況下,除了可能的剩餘收益外,我們還可以從信託公司獲得服務費。對於由其他投資者共同設立的信託,我們從信託公司收取服務費。在某些情況下,我們聘請有執照的第三方融資擔保公司為第三方信託管理公司提供融資擔保。如果任何借款人違約,我們或我們自己的擔保公司所聘請的第三方擔保公司將有義務償還這些信託的全部逾期金額。在第三方融資擔保公司向這些信託全額償還逾期金額後,我們將有義務向這些擔保公司購買貸款,數額相當於它們對這些機構融資夥伴的償還額。
2019年,在我們協助的貸款總額中,個人投資者和機構籌資夥伴提供的貸款分別為312億元人民幣(45億美元)和510億元人民幣(73億美元)。
67

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步驟4:貸款服務和收款
為個人投資者提供貸款服務
在啟動標準貸款時,我們建立一個還款時間表,每個月在一個固定的營業日進行還款,並在付款或逾期付款後實時更新貸款執行情況。借款人和投資者能夠實時監控貸款表現.在每個預定的還款日期或之前,借款人應在各自的賬户中存入足夠的資金(包括相應的本金、利息和交易服務費的分期付款,以及向某些借款人向第三方擔保公司繳納的質量保證基金繳款或擔保服務費),並授權我們在該還款日期(一)將相應的本金和利息分期付款轉給相應的投資者;(二)將每一筆交易服務費轉撥到我們自己的賬户,以及(三)將某些借款人向第三方擔保公司管理的單獨賬户支付質量保證基金捐款,或將每一筆擔保費分期付款轉給相應的第三方擔保公司.我們過去與招商銀行有託管賬户安排,借款人和個人投資者的資金由其管理的託管賬户存入並結清。保管户口安排已於三月十九日屆滿。, 2020年。自2019年10月起,我們不再接受個人投資者的新投資,並將逐步減少個人投資者在我們平臺上的投資,因此我們將不再與其他商業銀行進行新的託管賬户安排。招商銀行(ChinaMerchantsBank)託管賬户中的資金已轉移到第三方支付公司管理的第三方支付系統中。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-我們作為一家在線貸款信息中介公司而開展的業務,我國關於網上貸款信息中介行業的法律法規正在發展和演變,並會發生變化。”如果我們的業務做法被認為違反了任何現行和未來適用的法律、法規或地方監管當局的要求,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。“
為機構供資夥伴提供貸款服務
借款者可以通過我們的在線平臺償還貸款,根據借款人和機構融資夥伴之間的貸款協議的條款和條件。對於無法在線償還貸款的借款人,我們代表我們的機構融資夥伴接受銀行轉賬。借款人和機構融資夥伴能夠實時監測貸款業績。在每個預定的還款日期或之前,借款人應存入足夠的資金,包括相應的本金、利息、滯納金(如適用的話),在各自賬户中為某些借款人向第三方擔保公司提供擔保服務費,並授權機構融資夥伴和我們,包括我們指定的第三方支付公司或機構籌資夥伴,在該還款日,(一)將相應的本金、利息和遲交罰款(如果適用)轉移給相應的機構融資夥伴,以及(二)將每一筆擔保服務費轉移給相應的第三方擔保公司。我們的機構融資夥伴隨後為我們提供的服務支付交易服務費,例如借款人介紹和初步信用評估,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務。此外,在某些情況下,我們還會從第三方擔保公司收取一部分交易服務費。
貸款收取
截至2019年12月31日,我們擁有一支擁有1600多名員工的收集團隊,並開發了一個系統的程序來處理拖欠貸款的收集工作。一旦成為拖欠,貸款進入我們的收集過程,這是根據嚴重的拖欠分為幾個階段。第一
90天
收集期間通常是由我們的收集團隊處理,雖然我們也聘請第三方付款收集服務提供商,以協助我們不時。隨着貸款日益逾期,包括短信提醒、電話、法律信函和法律訴訟在內的主要收款措施相繼採取。如果貸款在
90天
在此期間,我們將貸款收集外包給第三方服務提供商,以優化收集效率.從借款人處收回的任何款項,如有任何第三方託收費用,將匯入第一筆款項,以償還逾期未付的本金和利息。任何剩餘款項將用作支付遲交的罰款及向借款人收取的徵費。
風險管理
我們強大的風險管理能力是關鍵的競爭優勢之一,使我們能夠向中國大量未得到服務或服務不足的人口提供信貸,他們的信用歷史還記錄在中國發展中的信用體系中,同時保持了可持續發展的盈利水平。
68

目錄
數據聚合
自成立以來,我們為建立一個全面的信用數據庫投入了大量資源。今天,我們擁有一個包含數千個借款者變量的廣泛數據庫,涵蓋與借款人信譽相關的廣泛信息,並從
360度
視野。數據來自多個來源。我們與一些組織合作,例如工業協會,它們允許我們訪問它們各自的數據。我們強大的數據挖掘能力,我們相信這使我們有別於在線消費金融行業的許多其他參與者,也使我們能夠收集大量關於潛在借款人的數據。我們開發了許多專有的自動化程序,能夠在短時間內搜索、聚合和處理來自互聯網的大量數據。我們的信貸數據庫的另一個重要組成部分是我們先前和現有借款人的付款歷史。我們採取各種措施確保數據的高可靠性和準確性。以下是我們為每次貸款申請收集的典型數據:
  通過我們的在線平臺積累的歷史信用數據;
 
 
 
  我們從申請人申請貸款的行為中收集到的行為數據,例如申請人的位置或使用多種設備訪問我們的平臺;
 
 
 
  中華人民共和國公安部下屬機構保存的個人身份信息;
 
 
 
  從潛在借款人那裏收集的背景信息,如教育水平和婚姻狀況;
 
 
 
  中國人民銀行信貸參考中心保存的個人信用信息;
 
 
 
  欺詐案件清單和數據庫。
 
 
 
在數據聚合的基礎上,利用機器學習技術將原始的非結構化數據轉換為結構化數據。
欺詐檢測
我們一直與多個合作伙伴密切合作,共同努力查明新出現的欺詐計劃、欺詐、趨勢、威脅和犯罪組織,並積累了大量與欺詐有關的數據。我們維護的數據庫幫助我們微調我們設定的規則,並增強我們的欺詐檢測能力。我們採用了一種多方面的欺詐檢測方法。首先,我們根據已知的欺詐案例建立規則,對欺詐行為進行過濾。然後,我們運用先進的網絡技術來識別與欺詐相關的關係,並將個別欺詐活動聯繫起來,以發現複雜的欺詐計劃和犯罪組織。此外,我們還運行異常檢測來檢測個體和聚集的異常模式,以捕獲未知的欺詐行為。如果現有的信息不足以讓我們的系統得出結論,相關的貸款申請將被轉交給我們的反欺詐小組進行離線驗證,這包括我們的反欺詐小組成員與申請人交談,詢問貸款申請中是否有不一致之處。
專有信用評分與風險定價模型
2014年8月,我們開發並推出了一種專有信用評分模型,名為MagicMirror模型,我們認為它代表了我們的關鍵競爭優勢之一。我們的MagicMirror模型利用了一個龐大的數據庫,這些數據庫是我們多年來逐步建立起來的。如此大量的數據為我們利用機器學習不斷優化魔術鏡面模型奠定了堅實的基礎。
69

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在數據彙總和欺詐檢測之後,潛在借款人進入信貸評估階段。將不同的算法應用於具有不同特徵的潛在借款人的潛在風險評估,根據評估結果,我們的信用評分模型為每個潛在借款人生成魔術鏡面評分。每次借款人申請貸款時,都會產生一個新的魔術鏡面信用評分,這可能會改變借款人對這類貸款的信貸限額。我們將各種機器學習技術應用於收集到的數據。通過監測模型性能和變量一致性,我們的系統能夠在發現新變量的同時評估現有變量的有效性。然後,通過調整使用的變量組,對魔鏡模型進行優化。下列因素與評估違約概率的重要變量有關:
  還款歷史
 
 
 
  個人身份信息
 
 
 
  教育
 
 
 
  消費行為
 
 
 
  社會網絡行為
 
 
 
  信用報告
 
 
 
  互聯網行為,例如訪問我們網站的歷史和完成貸款申請所花費的時間
 
 
 
  欺詐記錄
 
 
 
對於我們的標準貸款產品的申請者,從我們的專有信用評分模型中衍生出來的魔術鏡像評分被用來確定我們現有的信貸網格中的八個部分中的哪一個屬於這些申請者。在八個部分中,一級代表與借款人有關的最低風險,而第八級代表最高風險。第八級貸款申請將被拒絕。一旦信貸水平被分配到一個特定的貸款,它將不會改變在貸款的期限。下面的圖表表示歷史累積量
三十天
加上2017年、2018年和2019年協助的貸款按信貸水平分列的逾期拖欠率,顯示出與低於每一信貸水平的借款人相關的獨特信貸風險:
 
(1) 2017年促成的貸款拖欠率是根據每筆適用年份貸款開始後第12個月末季度拖欠率的平均值計算出來的。
 
 
 
(2) 2018年便利貸款的年份拖欠率是根據每筆適用年份貸款開始後第12個月末季度拖欠率的平均值計算出來的。
 
 
 
(3) 2019年貸款拖欠率是按截至2019年12月31日的季度拖欠率平均值計算的。
 
 
 
70

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對於在2017年12月之前不受質量保證基金項目約束的借款人,借款成本包括我們大部分貸款的前期交易服務費,以及隨後的每月成本,相當於每月支付利息。從2017年12月開始,我們已經停止提前收取交易服務費。自那時起,交易服務費從借款人資金到位後一個月開始分階段收取。
對於在2017年4月之前接受質量保證基金計劃約束的借款人,借款費用包括前期交易服務費、質量保證基金繳款的預付部分以及隨後的每月費用,其中包括每月質量保證基金繳款和每月支付利息。在2017年4月至12月期間,我們停止了在標準貸款產品推出時預先收取質量保證基金捐款的部分。相反,質量保證基金的全部捐款是通過每月付款收取的。在這段時間內,交易服務費仍然是預先收取的。從2017年12月起,我們停止預先收取交易服務費,質量保證基金繳款和交易服務費均從借款人自那時起一個月後開始分期付款收取。有關質量保證基金的更多信息,請參見“-投資者保護-質量保證基金”。
我們不時檢討和修改我們的分段定價,不單要考慮借款人的信貸風險,還要考慮其他因素,例如市場利率、投資者保障機制是否足夠和市場競爭等。
下表列出了2017年、2018年和2019年借款者在每個信貸級別獲得的標準貸款的便利金額。
                                                                         
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
%
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
%
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
%
 
 
(以千計,百分比除外)
 
I
   
1,274,484
     
195,048
     
2.3
     
1,239,780
     
180,642
     
2.1
     
4,848,750
     
696,479
     
6.0
 
   
4,115,975
     
629,913
     
7.5
     
8,344,223
     
1,215,792
     
13.8
     
16,664,293
     
2,393,676
     
20.4
 
三、
   
14,900,158
     
2,280,334
     
27.1
     
15,182,306
     
2,212,132
     
25.1
     
19,673,551
     
2,825,929
     
24.1
 
四、四
   
13,654,677
     
2,089,724
     
24.9
     
17,253,287
     
2,513,884
     
28.5
     
17,942,320
     
2,577,253
     
22.0
 
V
   
11,609,172
     
1,776,678
     
21.2
     
10,764,414
     
1,568,425
     
17.8
     
12,739,138
     
1,829,863
     
15.6
 
   
6,916,155
     
1,058,455
     
12.6
     
5,167,237
     
752,890
     
8.5
     
7,949,249
     
1,141,838
     
9.8
 
七.
   
1,375,845
     
210,561
     
2.5
     
1,448,518
     
211,056
     
2.4
     
1,509,172
     
216,779
     
1.9
 
其他
(1)
   
1,027,659
     
157,274
     
1.9
     
1,038,345
     
151,292
     
1.7
     
157,251
     
22,588
     
0.2
 
                                                                         
共計
   
54,874,125
     
8,397,987
     
100.0
     
60,438,110
     
8,806,113
     
100.0
     
81,483,724
     
11,704,405
     
100.0
 
                                                                         
 
 
 
(1) 包括為測試我們的系統或其他目的而提供的貸款。
 
 
投資者保護
在我們的網上貸款中介平臺上,我們曾採用兩種投資者保護機制來限制個人投資者的風險敞口:質量保證基金和投資者儲備基金。我們從2018年1月1日起停止預留新的投資者準備金捐款,並於2018年2月啟動了新的質量保證計劃。隨着我們逐漸改變我們的商業模式,我們也開始向我們的機構籌資夥伴提供質量保證承諾。以下是我們的質量保證基金、投資者儲備基金和質量保證承諾的最新特點。
71

目錄
質量保證基金
在我們以往的質素保證機制下,我們為投資於向質素保證基金供款的借款人所取得的貸款的個人投資者提供保障。我們的標準貸款的某些借款者,以及我們手頭現金貸款和消費貸款的所有借款者,都必須向各自的質量保證基金捐款。2018年2月,我們推出了一個新的質量保證計劃,或新的QAF計劃,通過與中國擔保合作。從2018年2月9日起,在我們平臺上促進的新的合格貸款的投資將受到新QAF計劃的保護,相關借款人將被要求向由信諾擔保管理的質量保證基金捐款,其規則與適用於我們現有質量保證基金的規則基本相同。中國保函將根據我們制定的相關規定支付款項。在新QAF計劃啟動後,我們將繼續管理現有的質量保證基金,以便在2018年2月9日前為合格貸款提供便利。無論是在我們先前的質量保證基金機制下,還是在新QAF計劃下,當借款人拖欠一天還貸期本金和利息時,我們將從專用賬户中提取一筆款項,以償還本金和利息的拖欠分期付款給相應的投資者。還款將按照拖欠的年齡順序進行-最早的拖欠分期付款是第一次償還。如果質量保證基金不足以償還所有拖欠貸款的投資者,這些投資者將按比例償還,其未償餘額的償還將推遲到下一次質量保證基金補充時進行。, 屆時,將按照上述規定,再次向所有拖欠貸款的投資者發放質量保證基金保護。如果質量保證基金的資金持續不足,投資者可能需要等待較長的時間才能從質量保證賬户得到充分的分配。一旦我們通過我們的收集工作從違約的借款人收回任何金額,收回的金額將首先匯出,以補充用於償還投資者的質量保證基金的部分。根據我們對市場風險的監控,我們不時調整我們的質量保證基金貢獻政策。我們考慮到風險狀況相似的借款人的貸款拖欠率,來確定要求借款人提供的質量保證基金捐款。
投資者儲備基金
我們過去經營投資者儲備基金,這是我們投資項目的投資者的自我保護機制。投資於質量保證基金不包括的貸款的投資項目,過去有自己的專用投資者儲備基金,用於支付各自投資項目的投資者的潛在支出。投資者提供的資金,相當於標的貸款本金總額的一定比例,在每次投資項目結束時撥入相關投資者準備金,由招商銀行管理保管賬户。如果所收取的本金和利息,扣除我們的管理費和投資者準備金後,不足以支付投資本金和預期收益,則將從有關的投資者準備金中支付款項,以彌補差額。如果投資者準備金不足以支付所有相關投資者的投資本金和預期收益,投資者將按比例支付,與其未付餘額有關的任何損失不會推遲到下一次由另一項投資計劃補充時,而是由投資者承擔。投資計劃完成後,除管理費外的超額回報(如有的話)和預留的投資者準備金,將分配給投資者。投資者儲備基金安排不適用於投資於質量保證基金支持的貸款的投資項目,質量保證基金將不與投資於不受質量保證機制約束的貸款的投資項目混在一起。鑑於監管環境的收緊,自2018年1月1日起,我們已停止保留投資者儲備基金。
對我們的機構籌資夥伴的質量保證承諾
我們為我們的機構供資夥伴提供兩種主要的質量保證承諾:融資擔保和保險政策。
我們聘請有執照的第三方融資擔保公司為我們的機構融資夥伴提供融資擔保。對於由第三方融資擔保公司擔保的貸款,如果借款人違約,相應的第三方擔保公司將有義務向機構融資夥伴全額償還逾期金額。在擔保公司全額償還逾期款項後,我們有義務向第三方擔保公司購買債權,其價格與其向機構融資夥伴償還的金額相等。在某些情況下,我們還為第三方融資擔保公司提供擔保存款,由某些機構融資夥伴提供貸款,作為額外的質量保證承諾。在2019年11月,我們成立了福建志雲金融擔保公司,或福建志雲。福建志雲的成立已於2019年11月11日經福建省財政局批准成立。在某些情況下,福建志雲直接向我們的機構融資夥伴提供融資擔保服務,由他們提供貸款。
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此外,我們還通過與第三方保險公司的合作提供質量保證承諾.根據這一安排,如果美國引入的借款人違約,我們的機構融資夥伴可以根據保險政策向第三方保險公司尋求保險賠償。如果逾期金額超過保險範圍,剩餘的逾期金額將由我們聘請的第三方擔保公司償還。見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-對機構籌資夥伴接受信用增強的限制可能會對我們的業務和獲得資金的機會產生不利影響。
技術
我們的業務的成功取決於我們強大的技術能力,這些能力支持我們提供更好的用户體驗、保護我們平臺上的信息、提高運營效率和促進創新。我們的主要組成部分
最先進的
技術包括:
 
數據科學
。數據科學技術廣泛應用於我們業務的各個方面。我們的數據挖掘和用户行為分析功能允許我們為每個借款人建立一個全面的信用檔案。我們的多維實時分析能力,使快速和準確的信用決策.我們龐大的數據處理能力使我們能夠提供一系列自動化投資工具,幫助投資者提高投資效率。2018年和2019年,在我們的平臺上分別有178.1和251.4百萬筆投資交易進行了匹配。基於數據的機器學習也在許多應用中得到應用,如改進欺詐檢測、優化營銷資源分配和提高收集效率。
 
 
 
保安
。我們致力於維護一個安全的在線平臺。我們已經建立了一個防火牆,它可以24小時監視和控制我們平臺上的進出流量。一旦發現任何異常活動,我們的系統將立即通知我們的IT團隊,同時自動採取相關措施,如激活第三方交通控制服務,以防止對我們的平臺造成任何損害。對於任何用户信息的傳輸,我們都使用數據加密來確保機密性。在我們的組織內部,我們採取了一系列關於信息系統內部控制的政策,包括實體安全措施,如進入和設備控制,以及網絡訪問管理,如識別、認證和遠程訪問控制。我們使用數據切片,並在多個服務器上分發用户數據點的存儲。我們還通過實時多層數據備份系統來保持宂餘,以防止數據因意外情況而丟失。我們定期審查我們的技術平臺,找出並糾正可能破壞我們系統安全的問題。
 
 
 
穩定度
。我們的系統基礎設施是託管在數據中心在兩個不同的地點在上海。我們通過一個實時的多層數據備份系統來保持宂餘,以確保我們網絡的可靠性。我們的平臺採用模塊化架構,由多個連接組件組成,每個組件都可以單獨升級和替換,而不影響其他組件的功能。這使得我們的平臺既可靠又可擴展。
 
 
 
可伸縮性
。採用模塊化架構,隨着數據存儲需求和用户訪問量的增加,我們的平臺可以很容易地擴展。此外,負載平衡技術幫助我們改善跨多個計算組件的工作負載分佈,優化資源利用率和最小化響應時間。
 
 
 
自動化
。除了上述技術支持我們的高度自動化平臺,我們已經採取了各種措施,以確保我們的平臺不間斷運作。例如,我們採用自愈技術,使我們的系統能夠感知故障,並作出必要的調整,以恢復正常運行,而不需要任何人為幹預。此外,我們的系統與多個數據提供者的系統相連接,這些系統可以相互備份。如果一個數據提供者提供的服務被暫停,我們的系統將自動切換到備份源,以確保我們的操作不會中斷。
 
 
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知識產權
我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及對信息披露的限制相結合來保護我們的知識產權。截至本年度報告之日,我們已(1)在中國註冊了5項專利,包括用於欺詐檢測的專用面部識別技術,並向中國國家知識產權局申請了119項額外專利;(2)向中國國家版權局註冊了122項軟件版權;(3)註冊了包括ppdai.com在內的197個域名;(4)註冊了200個商標,包括我們的“FINV”、“PPDAI”、“信也”,“拍拍貸”和“魔鏡”商標。
儘管我們努力保護我們的專有權利,未經授權的各方可能試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的技術。監測未經授權使用我們的技術是困難和昂貴的,我們不能肯定我們所採取的步驟將防止我們的技術被盜用。有時,我們可能要訴諸訴訟來執行我們的知識產權,這可能會導致大量的成本和資源的轉移。此外,第三方還可以對我們提起訴訟,指控我們侵犯了他們的所有權或宣佈了他們的權利。
非侵權
我們的知識產權。在成功的侵權索賠和我們的失敗或無力發展的情況下
非侵權
技術或許可被侵犯或類似的技術及時的基礎上,我們的業務可能受到損害。即使我們能夠授權被侵犯的或類似的技術,許可證費用可能是巨大的,並可能對我們的經營結果產生不利影響。參見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務有關的風險-我們可能無法防止他人未經授權使用我們的知識產權,這可能損害我們的業務和競爭地位”和“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-我們可能會受到知識產權侵權索賠的影響,這可能會使我們的業務和業務受到損害。”
銷售與營銷
我們的市場地位得益於我們龐大的用户基礎和我們在中國的強大品牌認知度。我們相信,我們提供誘人回報的各種貸款產品,以及我們有效的風險管理和投資者保護機制,將為我們帶來強大的回報。
口碑
推廣,這推動了我們的品牌意識在投資者中。作為我們的補充
口碑
市場推廣,我們經常在我們的網站和移動應用程序上提供投資推廣,以獲得新的投資者並持有。
當面
與投資者舉行會議,以提高現有投資者的品牌意識。
我們使用各種各樣的傳統和網絡營銷渠道來獲得借款人,儘管我們的大多數借款人是在網上購買的。我們的借款人收購渠道主要包括:
 
在線廣告
。我們不時與AppStores合作推廣我們的移動應用程序,並與互聯網公司合作發佈在線廣告。
 
 
 
在線夥伴關係
。我們與某些網站合作,能夠接觸到高質量的借款人,為他們的客户提供消費金融服務。
 
 
 
搜索引擎營銷
。我們也使用付費位置的主要在線搜索引擎在中國。
 
 
競爭
網絡消費金融市場是我國新興產業。它為消費者獲得融資提供了一種新的途徑。作為中國在線消費金融平臺市場的領先者,我們面臨着來自其他網絡市場、在線金融服務提供商以及傳統金融機構的激烈競爭。消費者金融市場經營着連接借款人和機構融資夥伴的在線平臺,它們直接與我們競爭借款人和機構融資夥伴。截至年度報告之日,我們的主要競爭對手包括盧法克斯。此外,對於借款人,我們與其他在線平臺競爭。這類公司的例子包括Ant Finance、JD.com和WeBank。我們還與傳統金融機構競爭,包括信用卡髮卡機構、商業銀行消費金融業務部門和其他消費金融公司。我們的一些較大的競爭對手擁有更廣泛的產品或服務和豐富的財政資源,以支持大量的銷售和營銷支出。我們相信,我們能否有效地競爭借款人和機構融資夥伴,取決於許多因素,包括我們的產品種類、平臺上的用户體驗、風險管理的有效性、向機構融資夥伴提供的回報、我們與第三方的夥伴關係、我們的營銷和銷售努力以及我們品牌的實力和聲譽。
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此外,隨着我們的業務持續快速增長,我們面臨着對包括管理人員、工程師、產品經理和風險管理人員在內的高技能人才的重大競爭。我們的增長戰略的成功在一定程度上取決於我們是否有能力留住現有的員工,並增加更多的高技能員工。
季節性
我們的業務經歷季節性變化,反映了互聯網使用和傳統個人消費模式的季節性波動,因為我們的個人借款人通常使用他們的借款收益來滿足他們的個人消費需求。例如,在中國國慶節期間,特別是在每年第一季度的春節假期期間,我們的網上消費金融平臺的交易量通常較低。由於我們在投資者基礎上有更多的機構融資夥伴,例如商業銀行,我們的業務也可能受到銀行系統流動性季節性的影響。例如,中國銀行業的流動性在歷史上一直傾向於在每個日曆年開始時更加寬鬆,而在每個日曆年結束時則更加緊縮。總的來説,我們業務的季節性在未來可能會增加。
調節
本節概述了影響我們在中國的業務活動的最重要的法律、規則和條例,以及我們的股東從我們那裏獲得股息和其他分配的權利。
與網上消費金融服務有關的規例
由於我國網絡消費金融行業的發展歷史相對較短,對我國網絡消費金融行業的監管框架還沒有得到全面的發展。儘管在過去兩年裏幾乎沒有發佈關於在線消費金融行業的具體規定,但監管機構尚未頒佈詳細的指導和解釋。
網上貸款信息服務條例
今年七月十八日,
促進網上金融業健康發展的指導思想
中國10個監管機構,包括中國人民銀行、工信部和銀監會,都頒佈了這些指導方針。指南定義了在線
點對點
由銀監會監管,受“中華人民共和國合同法”、“中華人民共和國民法通則”和最高人民法院頒佈的有關司法解釋的管轄,通過銀監會監管的網上平臺,作為個人之間的直接貸款。根據指導方針,提供網上貸款信息服務的公司應當明確其作為信息中介和提供信息服務的性質,而不是從事非法籌資,這進一步要求該公司將借款人和投資者的資金從自己的資金中分離出來。
2016年4月13日,銀監會發布了
關於點對點專項整改實施方案的通知
在線
國務院辦公廳貸款風險
。通過根據市場參與者不同的法律合規水平對其進行分類,中國銀監會開始對在線交易進行監管。
點對點
貸款服務業。
2016年8月17日,銀監會、工信部、公安部和廉政公署聯合發佈了
網上借貸信息中介業務管理暫行辦法
或臨時措施。暫行措施還將在線貸款信息服務提供者界定為金融信息中介。
根據暫行辦法,網上貸款信息服務提供者應當按照電信主管部門的有關規定,向當地金融監督管理機構辦理登記手續,並申請相應的電信營業執照。暫行措施還要求在線貸款信息服務提供者在向當地登記監管機構提交的業務範圍內,實質上涵蓋“網上貸款信息中介”。
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根據暫行辦法,網上貸款信息服務提供者不得從事或者接受委託從事某些活動,包括:(一)為中介機構籌集資金,(二)持有投資者基金或者與投資者基金設立資本池,(三)向投資者提供投資主體和投資回報的擔保或者擔保,(四)發行或者銷售任何銀行理財產品、證券公司資產管理產品、基金產品、保險產品、信託產品或者其他金融產品,(5)投資者預期的退出時間與到期日之間的不匹配;(6)證券化;(Vii)在允許的電子渠道以外的實體場所(如電話、移動電話和互聯網)推廣其融資產品;(Viii)以自有資金提供貸款,除非法律和法規另有規定;(九)股權人羣融資。
暫行辦法規定,網上貸款信息服務提供者應當限制同一借款人在同一網上貸款信息中介平臺以及幾個此類網上貸款信息中介平臺上借款的最大餘額,以防止信貸集中風險。任何個人在同一網上貸款信息中介貸款平臺上借款的最高餘額為200,000元(28,728.2美元),同一人在幾個貸款信息中介平臺上借款的最高餘額為100萬元人民幣(143,641.0美元)。任何實體或其他組織在同一網上貸款信息中介平臺上借款的最高餘額為1,000,000元(143,641.0美元),任何實體或其他組織在所有在線貸款信息中介平臺上借入的資金總額最高為5,000,000元(718,205.1美元)。
對於在實施“暫行辦法”前建立的網上貸款信息中介平臺,如果該平臺不符合“暫行辦法”的適用要求,主管地方金融監督管理部門將要求該平臺在“暫行辦法”的範圍內進行更正或糾正。
12個月
臨時措施規定的過渡期。
根據暫行辦法,網上貸款信息服務提供者違反有關網上貸款信息服務的適用法律、法規或者有關監管規定的,可以由當地金融監管部門或者其他有關監管部門予以處罰,包括監督面談、監管警告、改正令、定罪、修改信用記錄、罰款3萬元人民幣(合4309.2美元),構成刑事犯罪的刑事責任。
根據“暫行辦法”,網上貸款信息中介未能在合格銀行為投資者和借款人的資金設立託管賬户的,行政處罰包括但不限於罰款、警告信、糾正令、公開批評通知、備案。
不遵守
按照法律、法規的規定,與社會公信制度和其他處罰相配合。
根據指引及臨時措施,銀監會發出
網上借貸基金託管業務指南
,也就是2017年2月22日的護法指南。“保管人準則”進一步澄清了對在線貸款信息服務提供商持有的投資者和借款人資金的保管要求。
“保管人準則”規定,網上貸款信息服務提供商只能指定一家合格商業銀行作為其持有的投資者和借款人資金的基金託管機構,並進一步澄清了在商業銀行設立託管賬户的詳細要求和程序。如有關的網上貸款資料服務提供者及商業銀行不完全符合保管人指引,則須在
六個月
由保管人指南規定的整改期。
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根據指引及臨時措施,銀監會進一步發出
網上借貸資訊中介人商業活動資料披露指引
,或披露指南,於2017年8月23日公佈。“披露準則”進一步澄清了對在線貸款信息服務提供者的披露要求。根據“披露準則”,網上貸款信息服務提供商應在其網站和其他所有互聯網渠道,包括移動應用程序、微信官方賬户或微博上披露某些信息,其中包括:(1)備案和登記信息、組織信息、審核信息和交易相關信息,包括上個月通過在線貸款信息服務提供商進行的匹配交易,所有這些都應向公眾披露;(2)借款人和貸款的基本信息、此類貸款的風險評估以及與之匹配的未完成交易的信息,所有這些信息均應向投資者披露;(Iii)任何會對網上貸款資料提供者的運作造成重大不良影響的事件,而該等事件須在發生後48小時內向公眾披露。“披露準則”還要求在線貸款信息服務提供商記錄所有披露的信息,並從披露之日起至少五年內保留此類信息。如有關的網上貸款資料服務提供者不完全符合“披露指引”,則須在
六個月
整改期從發佈披露指引之日起算。
2017年12月,互聯網財務整頓辦公室和在線貸款整頓辦公室聯合發佈了
關於規範整頓“現金貸款”業務的通知
,即“第141號通知”,概述了網絡小額貸款公司、銀行金融機構和網上貸款信息中介機構開展的“現金貸款”業務的一般要求。“第141號通知”規定,“現金貸款”的特點是不依賴於消費情景,貸款收益沒有具體用途,對客户沒有資格要求,沒有擔保。我們平臺上的借款者必須具體説明他們對貸款收益的用途。“第141號通知”對“現金貸款”業務提出了若干一般性要求,包括但不限於:(一)機構以利息和各種費用形式收取的借款人的總借款成本應按年率計算,並以最高人民法院頒佈的“私人貸款司法解釋”規定的私人貸款利率為限;(二)所有相關機構應遵循“瞭解客户”原則,審慎評估和確定借款人的資格、信貸限額和貸款限額。
冷卻
(Iii)禁止向無入息來源的借款人提供貸款;。(Iv)所有有關機構均應加強內部風險控制,並審慎使用“數據驅動”風險管理模式;。(V)禁止網上貸款資料中介人在沒有還款來源或還款能力的情況下,為學生或其他人士提供任何貸款,或沒有指定收益用途的貸款;。(Vi)網上貸款資料中介機構不得從預先向借款人提供的貸款本金中扣除利息、手續費、管理費或存款;。(Vii)參與“現金貸款”業務的金融機構不得向借款人收取任何利息或費用。
2017年12月8日,國家在線貸款整頓辦公室發佈了“關於網上貸款信息中介機構風險整改驗收的通知”或“第57號通知”,對網上貸款信息中介機構整改備案的若干問題作了進一步澄清,包括要求網上貸款信息中介機構停止將新增資金作為風險準備金或者新的風險準備金,逐步減少現有風險準備金餘額。
根據“第五十七號通知”的規定,網上貸款信息中介在符合備案資格前不得違反規定,包括:(一)網上借貸信息中介不得在2016年8月24日以後進行“十三項禁止行為”或者超過個人貸款限額,並逐步減少餘額;(二)凡參與房地產抵押貸款、校園貸款或“現金貸款”業務的網上貸款信息中介,必須暫停新的貸款來源,並按照中國銀監會第26號通知和第141號通知的規定,在規定的時間表內逐步減少上述貸款的未償餘額;(Iii)網上貸款信息中介機構必須與通過國家在線貸款糾正辦公室規定的某些測試和評估程序的合格銀行建立託管賬户,以持有客户資金。對不能完成整改備案、繼續參與網上貸款業務的網上貸款信息中介機構,有關部門應當給予行政處分,包括但不限於吊銷其電信業務經營許可證,關閉其業務網站,要求金融機構不向此類網上貸款信息中介機構提供金融服務。
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根據第五十七號通知,地方政府應當按照以下時間表對整改進行全面驗收檢查:(一)2018年4月底以前完成主要網上貸款信息中介機構的備案工作;(二)對法律法規禁止的貸款餘額數額大的網上貸款信息中介機構,難以及時減少,有關業務和未清餘額應當處置和(或者)分出,並在2018年5月底前完成備案;(3)對於那些情況複雜、情況特殊、難以完成整改的在線貸款信息中介機構,“相關工作”應在2018年6月底之前完成。
根據有關部門發佈的關於網上貸款信息中介的最新規定,上海金融辦公室和中國銀行業監督管理委員會上海辦事處於2017年12月26日聯合發佈了“上海市網上貸款信息中介機構合規整改驗收審查辦法”或“指示”,進一步澄清了與網上貸款信息中介機構整頓和接受有關的違法問題和要求,其中包括:
  違反違禁條例;
 
 
 
  違反法律義務和風險管理要求;
 
 
 
  未履行對借款人和投資者的保護義務的;
 
 
 
  違反信息披露要求的;
 
 
 
  違反“高校網上貸款”和“現金貸款”的規定;
 
 
 
  其他違反有關規定和風險披露事項。
 
 
 
目前尚不清楚,我們的標準貸款產品是否會被視為第141號通知中規定的“現金貸款”,從而受到該通知規定的約束。不過,我們已作出多項調整,以符合這些新規定。
關於網絡小額貸款公司,第一百四十一號通知要求有關監管部門暫停批准設立網絡小額貸款公司,暫停批准跨省小額貸款業務。“第141號通知”還規定,網絡小額貸款公司不得提供校園貸款,應暫停無具體情節或指定用途的網絡小額貸款融資,逐步減少現有貸款業務量,並在主管部門另行規定的期限內採取糾正措施。對網絡小額貸款公司的進一步詳細要求,見2017年12月8日在線貸款整頓辦公室發佈的整改實施計劃。
“第141號通知”還對參與“現金貸款”業務的銀行金融機構提出了若干要求,包括(一)銀行金融機構不得與未獲得貸款業務批准的第三方機構聯合發放貸款,也不得為以任何形式發放貸款的機構提供資金;(Ii)就與第三者機構合作進行的貸款業務而言,該等銀行金融機構不得將核心業務(包括信貸評估及風險控制)外判,亦不得接受任何由沒有擔保資格的第三者機構提供的任何信貸增強服務(包括承擔違約風險的承諾);及(Iii)該等銀行金融機構必須要求並確保第三者機構不得向借款人收取任何利息或費用。
此外,“第141號通知”還強調了對網上貸款信息中介機構的幾項要求。例如,禁止此類中介機構為沒有還款來源或還款能力的學生或其他人提供任何貸款,或不指定使用收益的貸款。此外,這些中介機構不得從預先向借款人提供的貸款本金中扣除利息、手續費、管理費或存款。
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違反第一百四十一號通知的,可以給予處罰,包括但不限於停業、責令改正、定罪、吊銷許可證、責令停業、追究刑事責任。
2018年3月28日,國家互聯網金融整頓辦公室發佈
關於加強網上資產管理業務整改和驗收工作的通知
第29號通知規定,未經中國金融監督管理機構許可或批准,任何單位不得通過互聯網發行或銷售資產管理產品。“資產管理產品”的定義在第29號通知中沒有規定。第29號通告的適用和解釋含糊不清,可能在不同的政府當局之間解釋和適用不一致。違反第二十九號通知的單位,可以認為是在從事非法金融業務活動,並受到吊銷電信許可證、吊銷營業執照、關閉營業網站、從應用商店和應用分銷渠道刪除移動應用程序、要求金融機構不向其提供金融服務等行政處罰,甚至是刑事責任。2018年4月27日,中國人民銀行、中國銀行業和保險監督管理委員會、中國證監會和國家外匯管理局發佈
規範金融機構資產管理業務的指導意見
,或“新資產管理規則”,除其他外,該規則規定:(I)“資產管理產品”除其他外包括
無擔保
以人民幣或外幣計價的銀行理財產品、證券公司及其子公司發行的信託產品、資產管理產品、基金管理公司及其子公司、期貨公司及其子公司、保險資產管理機構、金融資產投資公司;
非財務性
未經金融監督管理機構批准,事業單位和個人不得將資產管理產品作為代理人銷售;(三)“代理銷售”是指在其銷售渠道內,向投資者推薦和銷售第三方機構合法發行的資產管理產品。這個
非財務性
違反“新資產管理條例”,在網上公開宣傳資產管理產品的機構,可以被視為非法集資、非法發行證券或者非法吸收公眾存款,依照法律、法規的規定受到處罰,包括刑事責任。我們在移動應用程序和微信官方賬户上展示商業銀行和證券基金銷售公司提供的金融產品。通過一次點擊,個人投資者可以直接訪問銀行和證券基金銷售公司的銷售網頁。由於我們只是為個人投資者提供購買第三方金融產品的渠道,並不直接參與這些金融產品的銷售,因此我們不認為我們從事的是在臨時辦法明確禁止的在線貸款信息平臺上銷售銀行理財產品或基金產品,也不從事未經許可或批准銷售資產管理產品,這是第29號通知和“新資產管理條例”明確禁止的。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-如果我們的做法被認為違反了中華人民共和國的任何法律法規,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。”
2018年12月,國家互聯網金融整頓辦公室和國家在線貸款整頓辦公室聯合發佈了
網上貸款信息中介機構風險分類和處理及風險防範指南
,或第175號通知。第一百七十五號通知稱,普通中介機構是嚴格遵守有關法律、法規規定,沒有表現出高風險特徵的大型網上貸款信息中介機構。第175號通知重申了相關的監管要求,規定普通中介人應嚴格控制和管理業務規模和投資者人數。第175號通知進一步加強了對該行業的監管,要求正常中介機構以外的機構,包括沒有實質性業務的空殼中介機構、小規模中介機構、高風險中介機構和無法償還投資者或無法經營業務的中介機構,退出在線貸款信息中介行業。
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我們已採取各種措施,遵守臨時措施、保管人準則、披露準則、第141號通知、檢查通知和清單、第175號通知以及適用於我們業務的其他法律和條例。例如,我們改變了與某些機構供資夥伴的合作模式,停止了可被視為一種信貸增強或擔保形式的某些做法。然而,鑑於網上貸款信息服務領域的詳細規定和指導尚未頒佈,我們無法確定我們的現行做法不會被視為違反任何現有或未來的規則、法律和條例。此外,招商銀行與美國的託管賬户協議於2020年3月到期。我們將歷史上由在線貸款信息平臺推動的未償貸款資金轉移到第三方支付公司管理的第三方支付系統。臨時辦法明確禁止由第三方支付公司(而不是託管人銀行)處理借款人和個人投資者之間的還款和結算。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-我們作為一家在線貸款信息中介公司而開展的業務,我國關於網上貸款信息中介行業的法律法規正在發展和演變,並會發生變化。”如果我們的業務行為被認為違反了任何現行和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求,我們的業務, 經營的財務狀況和結果將受到重大和不利的影響“和”第3項.關鍵信息--D.風險因素-與我們的業務有關的風險-如果我們的做法被認為違反了中華人民共和國的任何法律法規,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。
個人間貸款條例
“中華人民共和國合同法”確認個人間貸款協議的有效性,並規定當個別貸款人向個別借款人提供貸款時,貸款協議即生效,但貸款協議所收取的利率不違反中華人民共和國法律、法規的適用規定。
2019年12月28日,全國人民代表大會常務委員會(SCNPC)通過決議,將“中華人民共和國民法典草案”提交十三屆三次年會。
TH
全國人民代表大會或者全國人民代表大會審查批准。“中華人民共和國民法典草案”經全國人民代表大會批准後,經“中華人民共和國民法典”、“中華人民共和國合同法”、“中華人民共和國民法通則”和“中華人民共和國民法通則”生效後,將廢除並取代“中華人民共和國民法通則”,並將其一般納入“中華人民共和國民法典”,並作某些修改和補充。第三屆年會
TH
全國人大原計劃於2020年3月5日舉行,由於
COVID-19
在中國。關於“中華人民共和國民法典”的最終版本、頒佈時間表以及相關解釋和實施,目前仍不清楚。此外,目前仍不清楚“中華人民共和國民法典”的條文,如按建議通過,會如何適用於我們的業務運作。例如,根據全國人大2019年12月28日公佈的“中華人民共和國民法典草案”,明確禁止高利貸,但未對“高利貸”作出明確的定義或解釋。因此,如果“中華人民共和國民法典”按建議通過,我們不能向你保證,我們與我們的機構籌資夥伴的業務合作將完全符合這項規定。
根據
關於適用於私人出借案件審判的若干法律問題的規定
最高人民法院於2015年8月6日發佈的,或自2015年9月1日起生效的“私人貸款司法解釋”,如果貸款是通過網上貸款信息中介平臺發放,且平臺只提供中介服務,法院應駁回對平臺提出的要求平臺作為擔保人償還貸款的任何索賠。
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目錄
“私人貸款司法解釋”還規定,放款人和借款人就年利率低於24%的貸款達成的協議是有效和可執行的。至於年利率介乎24%(不包括在內)至36%(包括在內)的貸款,如貸款的利息已支付給貸款人,而該等利息並沒有損害國家、社會及任何第三者的利息,法院會拒絕借款人要求退還超額利息的要求。如私人貸款的年利率高於36%,則有關利息超額部分的協議無效;如借款人要求貸款人退還已支付利息超過36%的部分利息,則法院會支持該等要求。我們所有貸款產品的利率都在36%以下,由我們的投資項目提供資金的某些貸款的利率超過24%。此外,2017年8月4日,最高人民法院發佈了
關於進一步加強金融案件司法實踐若干建議的通知
除其他外,其中規定:(1)借款人根據金融貸款協議要求調整或削減年息超過24%的部分,其依據是貸款人集體索要的利息、複利、違約利息、違約金和其他費用總額過高,應由中華人民共和國法院予以支持;(Ii)在互聯網金融糾紛中,如果網上貸款信息中介平臺和貸款人通過收取中介費規避司法保護利率的上限,則應確定為無效;(三)私人借貸交易是指個人、法人和其他組織之間的借貸。由金融機構提供資金並經金融監管當局許可的貸款不是私人貸款交易。見“關鍵資料-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-我們某些貸款產品的利率超過法定利率上限,因此部分利息不能通過中華人民共和國司法系統強制執行。”
2017年12月,“第141號通知”進一步明確,在各類機構經營的“現金貸款”業務中,“現金貸款”經營者以利息和各種費用形式收取的借款總成本(相對於利率)應按年率計算,並受最高人民法院頒佈的“私人貸款司法解釋”規定的私人貸款利率的限制。
網上貸款信息中介服務機構備案規定
2016年11月,銀監會、工信部和國家工商行政管理局(SAIC)聯合發佈了“網上貸款信息中介機構備案管理辦法”或“備案指引”,以建立和完善網上貸款信息中介機構備案機制。
根據備案指南,新設立的網上貸款信息中介機構在取得營業執照後,應當向當地金融監督管理機構備案;對於在本備案指南公佈前已建立並開始開展業務的網上貸款信息中介機構,當地金融監督管理機構應當按照有關安排,對網上風險進行專項整改工作。
點對點
接受符合條件的網上貸款信息中介機構提交的備案申請,或者已完成有關部門確認整改的網上貸款信息中介機構。
2017年12月8日,國家在線貸款糾偏辦公室發佈了“關於網上貸款信息中介風險整改驗收的通知”,即“第57號通知”,進一步澄清了與網上貸款信息中介機構整改備案有關的幾個問題,其中包括:
 
與風險準備金有關的所需經費
。網上貸款信息中介機構應當停止將新增資金作為風險準備金或者新的風險準備金。此外,風險準備金的現有餘額應逐步減少。此外,禁止網上貸款信息中介人通過公佈風險儲備基金來推廣其服務,當局應積極鼓勵網上貸款信息中介尋求第三方為貸款人提供保護投資者的替代手段,包括第三方擔保安排。
 
 
 
 
符合備案資格的規定
。“第五十七號通知”規定了網上貸款信息中介在符合備案資格前不得違反的若干要求,包括:(一)網上貸款信息中介不得進行“十三項禁止行為”,不得超過個人貸款限額。
八月
(二)凡參與房地產抵押貸款、校園貸款、“現金貸款”業務的網上貸款信息中介機構,必須暫停新的貸款來源,上述貸款餘額應當按照中國銀監會第26號通知和第141號通知規定的時間表逐步減少;(三)網上貸款信息中介機構必須與經國家在線貸款整改辦公室實施的合格銀行開立託管賬户,持有客户資金。對不能完成整改備案、繼續參與網上貸款業務的網上貸款信息中介機構,有關部門應當給予行政處分,包括但不限於吊銷其電信業務經營許可證,關閉其業務網站,要求金融機構不向此類網上貸款信息中介機構提供金融服務。
 
 
 
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與存檔時間有關的規定
。地方政府應當按照下列時間表對整改進行全面驗收檢查:(一)到2018年4月底完成主要網上貸款信息中介機構的備案工作;(2)對法律法規禁止貸款餘額大幅度未清且難以及時減少的網上貸款信息中介機構,有關業務和未清餘額應當處置和(或)分拆,並在2018年5月底前完成備案;(3)對於那些情況複雜、情況特殊、難以完成整改的在線貸款信息中介機構,“相關工作”應在2018年6月底之前完成。
 
 
 
2018年8月,國家在線貸款糾正辦公室發佈
關於開展網上貸款信息中介機構合規檢查的通知
,即“檢查通知”,該通知要求在線貸款信息中介機構、互聯網金融協會和地方在線貸款糾正機構根據108項合規標準或清單進行合規檢查,此類檢查應在2018年12月底之前完成。經合規檢查後,符合相關規章制度的網上貸款信息中介機構可將其業務運營系統整合到全行業的信息披露系統和產品註冊系統中。在整合完成後,網上貸款信息中介機構將能夠按照主管部門發佈的詳細程序提交備案申請。然而,尚不清楚何時將發佈這種系統整合和提交申請的詳細程序。
根據檢查通知書和核對錶,合規檢查應具體集中在以下十個方面:(一)是否作為信息中介而不是經營信貸中介運作;(二)是否存在資本池,是否有代表客户的預付款;(三)是否有類似於自籌資金的自籌資金活動或活動;(四)是否直接或間接向貸款人提供本金和利息的擔保或保證償還;(五)貸款到期時是否有本金和利息的擔保償還和利息支付,(6)是否對放款人進行了風險評估,是否根據不同的風險水平對放款人進行管理;(Vii)是否向貸款人充分披露了與借款人有關的風險;
小尺寸
(9)是否提供財富管理產品以籌集資金(或通過被剝離的附屬公司提供財富管理產品);(X)廣告中是否使用大量和高利息來吸引借款人或貸款人。
我們根據檢驗通知書和清單進行了一次自我檢查,並向上海互聯網金融行業協會、亞洲網金融協會、中國互聯網金融協會、國家金融協會、上海在線貸款糾偏辦公室提交了一份自檢報告。
關於非法金融機構和中介機構的條例
這個
禁止非法金融機構和非法金融經營的辦法
國務院1998年7月13日頒佈的“金融機構違法行為辦法”規定,金融機構的設立須經中國人民銀行批准。未經批准,任何單位和個人不得設立金融機構或者經營金融業務。根據“關於非法金融機構的辦法”,未經中國人民銀行批准發放貸款被視為非法金融業務,未經中國人民銀行批准發放貸款的單位被視為非法金融機構。網上消費金融行業是一個新興的、快速發展的行業,其監管環境自“反非法金融機構辦法”頒佈以來發生了變化。對於非法金融機構措施的解釋,以及這些法律和條例是否適用於我們或我們的業務,都存在不確定性。上海PPDai是借款人和個人投資者的信息中介,並不是通過我們的平臺促成的貸款協議的締約方。我們與招商銀行簽訂了託管帳户安排,借款者和個人投資者的資金存入托管銀行並由託管人銀行結算。我們與招商銀行的託管賬户安排於2020年3月19日到期。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-我們作為一家在線貸款信息中介公司而開展的業務,我國關於網上貸款信息中介行業的法律法規正在發展和演變,並會發生變化。”如果我們的業務行為被認為違反了任何現行和未來適用的法律、法規或當地監管機構的要求,我們的業務, 財務狀況和業務成果將受到重大和不利的影響。“此外,在某些情況下,我們在我們的平臺上向個人投資者償還了某些貸款的未償餘額。關於我們通過第三方融資擔保公司提供的質量保證承諾,在這些融資擔保公司向我們的機構融資夥伴全額償還逾期未付的款項後,我們從第三方融資擔保公司購買了債權。未經中國人民銀行批准,我們可被視為貸款融資。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險--我們可能被視為為某些貸款融資,因此使我們面臨監管風險。”如果我們的業務做法被認為違反了任何現行和未來適用的法律、法規或地方監管當局的要求,我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。“雖然管理信託的信託管理公司已獲金融監管當局許可及批准發放貸款,但我們相信是持牌信託管理公司,而非我們,根據這類信託安排,向借款人發放貸款,但我們不能向你保證,金融監管當局會與我們持同樣的看法。我們對信託的投資可能被視為向借款人發放貸款,因此我們可能被視為非法金融機構,我們可能會受到處罰,包括沒收違法所得,並處違法所得一倍至五倍的罰款,如果沒有違法所得,可處以10萬元至50萬元的罰款,如果違法行為構成刑事犯罪,則應負刑事責任。
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此外,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部和司法部聯合發佈了
關於刑事案件非法貸款若干問題的指導
2019年7月23日“關於非法貸款的指導意見”,其中除其他外規定:(1)任何單位或個人持續向未指明的公眾個人提供貸款,目的一致,未經監管機構批准或超出其業務範圍,擾亂金融市場的穩定,該單位或個人可能面臨不正當競爭的刑事指控,並可根據適用的法律和條例承擔刑事責任;“向未指明的公共個人持續發放貸款”是指在兩年內向實體和個人提供不少於10次的貸款;(二)單位或者個人發放的貸款實際年利率超過36%的,被視為上述不正當競爭刑事指控的加重情節。關於非法貸款的指南是新的,沒有給出計算實際年利率的明確定義,而且還不清楚監管當局今後將如何解釋和實施。我們不能排除監管當局認為我們在信託安排下的經營活動是不公平競爭,並對我們施加刑事責任的可能性。如果出現這種情況,我們的業務、經營結果和財務狀況將受到重大和不利的影響。
根據“中華人民共和國合同法”,中介合同是中間人向客户提供訂立合同的機會或為客户提供與訂立合同有關的其他中介服務的合同,由客户支付中介服務費。根據“中華人民共和國合同法”,我們將機構融資夥伴與個別借款人聯繫起來的業務慣例可能構成中介服務,我們與借款人和投資者簽訂的服務協議可視為中介合同。根據“中華人民共和國合同法”,中間人必須提供與擬議合同有關的真實信息。中介機構故意隱瞞重大事實或者提供與訂立合同有關的虛假信息,損害客户利益的,中間人不得索取服務費,對造成的損害負有賠償責任。
金融擔保條例
1995年6月,全國人大常委會頒佈了“中華人民共和國擔保法”。根據“中華人民共和國擔保法”的規定,擔保行為是指擔保人在債務人未償還未償債務或未履行責任時,同意向債權人償還未償債務或承擔其他相關責任。
國務院於2017年6月21日發佈了“金融擔保公司管理條例”(簡稱“融資擔保條例”),並於2017年10月1日起施行。根據“融資擔保條例”的規定,設立融資擔保公司須經政府主管部門批准,除非另有規定,未經批准,任何單位不得經營融資擔保業務。未經批准經營融資擔保業務的,可以處以終止或者停業、罰款五十萬元至一百萬元人民幣、沒收違法所得、構成刑事犯罪的,依照適用的法律、法規追究刑事責任。2019年10月,中國銀保監督管理委員會會同其他八家監管機構聯合發佈
對融資擔保公司管理的補充規定
或“融資擔保規則”的補充規定,任何向貸款機構提供客户轉介或信貸評估服務的單位未經監管批准,不得直接或變相提供融資擔保服務。未經批准經營融資擔保業務的,由監管部門禁止其經營,並要求
恰如其分
解決現有
商業
.
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我們通過我們自己的融資擔保子公司或第三方融資擔保公司/保險公司向我們的機構融資夥伴提供質量保證承諾。由於這些業務做法,我們會受到某些監管風險的影響。見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-對機構籌資夥伴接受信用增強的限制可能對我們的業務和獲得資金的機會產生不利影響”。
反洗錢條例
這個
中華人民共和國反洗錢法
,中國人民銀行於2006年10月31日頒佈,自2007年1月起生效的“反洗錢法”規定:
非財務性
有關規定要求機構履行反洗錢義務的,應當履行反洗錢義務。中國人民銀行和其他政府機關發佈了一系列行政法規,具體規定了金融機構和特殊機構的反洗錢義務。
非財務性
機構。
此外,“準則”、“臨時措施”和“保管人準則”要求在線貸款信息服務提供者遵守某些反洗錢要求,包括制定客户身份查驗方案、監測和報告可疑交易、保存客户信息和交易記錄,以及在調查和訴訟反洗錢事項時向公安部門和司法當局提供協助。
2018年10月,中國人民銀行、中國銀監會和中國證監會聯合發佈了
網絡金融機構的反洗錢與反恐融資管理辦法
或反洗錢和反恐措施,規定互聯網金融機構有義務接受中國人民銀行及其分支機構進行的反洗錢和反恐怖主義籌資檢查。反洗錢和反恐措施還授權國家互聯網金融協會(NIFA)在中國人民銀行和其他金融政府主管部門的指導下,建立互聯網金融反洗錢和反恐融資監控平臺或監控平臺,以改進機構之間的在線監測機制和信息共享。
雖然我們已制定和執行旨在防止洗錢和資助恐怖主義的政策和程序,包括內部控制和“瞭解你的客户”政策,但我們不能向你保證,我們將能夠制定和維持反洗錢政策和程序,有效地保護我們的平臺不被用於洗錢或資助恐怖主義的目的,或者這些政策和程序一旦通過,將被視為完全符合所有適用的反洗錢法律和條例,包括臨時措施。參見“關鍵信息-d.風險因素--與我們的業務有關的風險--我們的機構融資夥伴或第三方服務提供商不遵守適用的反洗錢和反恐怖主義籌資法律和條例可能損害我們的聲譽。”
關於外國投資的條例
外國投資者在中國境內的投資活動由
外商投資行業指導目錄
,或“目錄”,由商務部和國家發改委不時頒佈和修改。該目錄將外國投資分為三類,即“鼓勵”、“限制”和“禁止”,所有未列入其中一種類別的行業一般被視為允許的。外國投資者一般不被允許在增值電信服務提供商擁有超過50%的股權,任何此類外國投資者必須有在海外提供增值電信服務的經驗,並根據2011年、2015年、2017年和2018年頒佈並經2019年“外國投資准入特別管理辦法”(負面名單)和其他適用法律和條例進一步修正的2007年頒佈的“外國投資行業指導目錄”,保持良好的業績記錄。
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2019年3月15日,全國人民代表大會頒佈了
中華人民共和國外商投資法
,即“外商投資法”,該法於2020年1月1日生效,取代了現行的三部有關外商在華投資的法律,即:
中外合資企業法
中外合資經營企業法
外商獨資企業法
,以及它們的實施規則和輔助條例。“外國投資法”規定了外國投資者及其在華投資享有國民待遇的一般原則。它體現了一種預期的中國監管趨勢,使其外國投資監管制度合理化,以符合國際通行的慣例和統一外國和國內投資的公司法律要求的立法努力。然而,由於它是比較新的,在解釋和執行方面仍然存在不確定性。例如,根據“外國投資法”,“外國投資”是指外國個人、企業或其他實體在中國直接或間接進行的投資活動。雖然沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式,但不能保證通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為未來定義下的一種間接外國投資活動。此外,定義還包含
包羅萬象
外國投資者通過法律、行政法規或者國務院規定的其他方式進行投資的規定。國務院於2019年12月26日頒佈了“外商投資法實施條例”,自2020年1月1日起施行。但是,
外國投資法實施條例
但仍未明確界定合同安排是否被視為一種外國投資形式。因此,今後的法律、行政法規或者國務院頒佈的有關合同安排作為一種外商投資形式的規定,仍有一定的迴旋餘地。見“第3項.關鍵資料-D.風險因素-與我們公司結構有關的風險-如果中華人民共和國政府認為與我們合併的可變利益實體有關的合同安排不符合中國對有關行業的外國投資的管制限制,或者如果這些條例或對現行條例的解釋將來發生變化,我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在這些業務中的利益。”
外國對中國電信公司的投資由
外商投資電信企業管理規定
“外商投資電信企業條例”,國務院2001年12月11日公佈,2008年9月10日和2016年2月6日分別修訂。“外商投資電信企業規定”禁止外國投資者持有中國增值電信服務業務股權總額的50%以上。此外,投資於外商投資增值電信企業並在中國經營增值電信業務的主要外國投資者,必須具備良好的增值電信業務經營記錄和經驗。
與互聯網公司有關的規例
增值電訊服務規例
這個
中華人民共和國電信條例
,即國務院於2000年9月25日頒佈並於2016年2月6日修訂的“電信條例”,為中國電信服務提供商提供了一個監管框架。“電訊規例”規定,電訊服務供應商須在開始運作前取得經營牌照。“電信條例”將電信服務分為基本電信服務和增值電信服務.根據
電信業務目錄
根據“電訊規例”,透過固定網絡、流動網絡及互聯網提供的資訊服務屬於增值電訊服務範圍。
2017年7月,工信部頒佈了
電信營業執照管理辦法
。根據本條例的規定,增值電信服務的商業經營者必須首先向工信部或者省級電信部門領取增值電信業務許可證或者增值税許可證。
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2006年7月,信息產業部(MIIT的前身)發佈了
關於加強外商投資經營增值電信業務管理的通知
禁止持有這些服務許可證的人以任何形式向有意在中國經營此類業務的外國投資者出租、轉讓或出售其許可證,或提供任何資源、地點或設施。
在2016年8月發佈“暫行辦法”之前,對於在線消費金融服務是否屬於一種增值電信服務,以及其提供商是否應遵守增值電信法規,中國政府沒有明確或正式的監管或指導。暫行辦法實施後,網上消費金融信息中介機構應當按照電信主管部門的有關規定申請相應的電信營業執照。但有關申報的實施細則尚未出台,因此目前尚不能進行必要的備案或申請增值税許可證。
此外,由於我們正在向移動設備用户提供移動應用程序,因此不確定是否需要我們的任何子公司獲得除VATS許可證之外的單獨的經營許可證。由於我們沒有獲得增值税許可證,所以我們沒有申請這種單獨的許可證。我們不能向您保證,我們將不必為我們的移動應用程序在未來申請操作許可證。參見“關鍵信息-D.風險因素-與中國營商有關的風險-我們可能受到中國對互聯網相關業務和公司監管的複雜性、不確定性和變化的不利影響,任何缺乏適用於我們業務的必要批准、許可證或許可證的情況都可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。”
流動互聯網應用資訊服務規例
除上述電訊規例及其他規例外,流動應用特別受
移動互聯網應用信息服務管理規定
或應用程序規定,由中國網絡空間管理局(簡稱CAC)於2016年6月28日頒佈,並於2016年8月1日生效。應用程序規定規範移動應用信息服務提供商。根據“應用程序”的規定,國家反腐敗委員會和網絡空間管理局地方辦事處分別負責全國或地方移動應用信息的監督和管理。
根據應用程序規定,移動應用信息服務提供商必須取得法律、法規規定的相關資格,負責法律、法規要求的移動應用信息的監督管理,嚴格履行信息安全管理職責,包括但不限於:(1)認證註冊用户的身份信息;(2)在合法和適當地收集和使用用户個人信息時,保護用户信息,獲得用户的同意;(3)建立信息內容審計和管理機制,並根據具體情況對任何違反法律或法規的信息內容進行處理。(4)對用户的日誌信息進行60(60)天的記錄和保存。
我們已經在我們的移動應用程序中實施了必要的程序,以確保用户信息的收集、保護和保存在所有物質方面都符合應用程序的規定。
互聯網安全條例
中國的互聯網信息是從國家安全的角度來規範和制約的。全國人民代表大會已經頒佈了
關於維護互聯網安全的決定
2000年12月28日,經2009年8月27日進一步修改後,在中國可能因以下行為而受到刑事處罰:(一)不當進入具有重要戰略意義的計算機或系統;(二)傳播具有政治破壞性的信息;(三)泄露國家機密;(四)傳播虛假商業信息;或(五)侵犯知識產權。1997年,公安部頒佈了一些措施,禁止以除其他外導致泄露國家機密或傳播社會不穩定內容的方式使用互聯網。互聯網信息服務提供商違反本辦法的,公安部和當地公安局可以吊銷其經營許可證,關閉網站。
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這個
“中華人民共和國網絡安全法”
,2016年11月7日由全國人大頒佈,2017年6月1日生效。根據本條例的規定,網絡經營者,包括網上借貸信息服務提供者,在開展業務和提供服務時,應當遵守法律法規,履行維護網絡安全的義務,根據法律、法規和國家強制性要求採取一切必要措施,保障網絡的安全穩定運行,有效應對網絡安全事故,防止違法犯罪活動,維護網絡數據的完整性、保密性和可用性。
根據國家有關網絡安全的有關規定和國家信息安全分類保護系統的要求,對信息系統進行了等級確定和等級測試的備案,擁有了完善的網絡安全設施和防火牆、入侵檢測、數據加密、災難恢復等管理系統。
隱私保護條例
這個
關於規範互聯網信息服務市場秩序的幾點規定
由信息產業部於2011年12月發佈,其中規定,未經用户同意,互聯網信息服務提供商不得收集任何用户個人信息或向第三方提供任何此類信息。互聯網信息服務提供商必須明確告知用户收集和處理該用户個人信息的方法、內容和目的,並且只能收集提供其服務所需的此類信息。還要求互聯網信息服務提供商妥善保存用户個人信息,如果用户個人信息泄露或可能泄露,在線貸款服務提供商必須立即採取補救措施,在嚴重情況下立即向電信監管機構報告。
此外,根據
關於加強網上信息保護的決定
由全國人民代表大會於2012年12月和
電信及互聯網用户個人信息保護令
信息產業部2013年7月發佈的任何用户個人信息的收集和使用必須得到用户的同意,必須遵守合法性、合理性和必要性原則,並在規定的目的、方法和範圍內。
依據
刑法第九修正案
全國人民代表大會於2015年8月發佈,並於2015年11月生效的任何互聯網服務提供商,如不履行適用法律規定的與互聯網信息安全管理有關的義務,拒不執行命令,應受到刑事處罰。2017年5月8日,最高人民法院、最高人民檢察院公佈了最高人民法院、最高人民檢察院對侵犯公民個人信息刑事案件適用或解釋若干問題的解釋,自2017年6月1日起施行。這些解釋為侵犯公民個人信息提供了更加實用的定罪和量刑標準,標誌着公民個人信息刑事保護的里程碑。中央網絡空間事務委員會辦公室、工業和信息技術部、公安部和國家市場監管局聯合發佈
關於糾正申請非法收集個人信息的通知
,即2019年1月23日“關於非法收取信息的通知”,要求申請經營者嚴格遵守“中華人民共和國網絡安全法”,加強對個人信息的保護。除其他外,應用商應:(一)明確説明收集和使用個人信息的授權目的、方法和範圍,並在收集和處理這些用户的個人信息時徵得用户的同意;(二)建立適當的用户信息保護系統,並採取補救措施。為進一步落實和解釋“關於非法收取的通知”,
個人信息收集申請違法性認定辦法
於2019年11月28日頒佈。
此外,臨時措施要求在線貸款信息服務提供者加強對放款人和借款人信息的管理,以確保在收集、處理和使用放款人和借款人信息方面的合法性和安全性。此外,在線貸款信息服務提供者應對貸款人和借款人在其業務過程中收集的信息保密,除未經放款人或借款人批准而提供服務外,不得將此類信息用於任何其他目的。公安部頒佈了
關於刑事案件軟性暴力若干問題的指導
,即“關於軟暴力的指導意見”,即2019年4月9日,其中規定,除其他外,通過互聯網或電信騷擾擾亂人們正常生活、工作、生產、商業和社會秩序的行為,可被視為軟性暴力,可追究刑事責任。
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雖然我們已經採取措施保護我們能夠獲得的機密信息,但我們的安全措施可能被違反。任何意外或故意的安全漏洞或其他未經授權的訪問我們的平臺可能導致機密借款人和投資者的信息被竊取和用於犯罪目的。安全漏洞或未經授權獲取機密信息也可能使我們承擔與信息丟失、耗費時間和昂貴的訴訟以及負面宣傳有關的責任。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-網絡-攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵或類似的對我們或第三方的幹擾,可能導致泄露或濫用機密信息,挪用借款人和投資者的資金,使我們承擔責任,造成名譽損害,並對我們的經營和財務狀況產生不利影響。”
有關外匯的規例
外匯兑換條例
中國外匯兑換的主要規定是:
外匯管理條例
最近一次修訂於2008年8月。根據中華人民共和國外匯條例,經常項目的支付,如利潤分配、利息支付、與貿易和服務有關的外匯交易,可以未經國家外匯局事先批准,按照一定的程序要求進行。相反,人民幣兑換成外幣並匯出中國,支付直接投資、償還外幣貸款、境外投資和證券投資等資本賬户項目,需經政府有關部門批准或登記。
2015年2月13日,國家外匯局發佈了
關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理的通知
13.自2015年6月1日起生效後,單位和個人不必向外滙局申請外國直接投資和海外直接投資外匯登記批准,而需向符合條件的銀行申請外匯登記。符合條件的銀行在國家外匯局的監督下,將直接審查申請並進行登記。
2015年3月30日,國家外匯局發佈第19號通知,在全國範圍內擴大改革。第19號通知允許外商投資企業利用從外匯資金轉換而來的人民幣資金進行股權投資。第十九號通知規定,外商投資企業資本賬户中的外匯資金,經當地外匯管理局確認出資的權利和利益(或者銀行的貨幣出資入賬登記)後,可以根據企業的實際經營需要在銀行辦理。外商投資企業外匯資金自由結算比例目前為100%.國家外匯管理局可以根據國際收支情況適時調整這一比例。然而,“第19號通知”和國家外匯局2016年6月發佈的另一份通知“外管局第16號通知”繼續禁止外商投資企業利用其外匯資金兑換的人民幣資金,用於超出其業務範圍的支出、投融資(銀行發行的證券投資或擔保產品除外),向以下方面提供貸款:
非附屬
企業或建設或購買房地產不是為
自我利用。
2019年10月23日,國家外匯局發佈了
外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利的通知
,或安全通告28。“安全通告”第28號規定:
非投資
外商投資單位可以使用外匯資金或者從外匯資金兑換的人民幣資金進行股權投資,但必須符合2019年不良清單和中國其他有關法律、法規的規定。然而,在進一步執行“安全通告28”方面存在着很大的不確定性。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在華營商有關的風險-中國對境外控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的規定以及政府對貨幣兑換的控制,可能會推遲或阻止我們利用我們首次公開發行和同時私募的收益向我們的中國子公司提供貸款或額外的資本捐助,這可能會對我們的流動性和我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力產生重大和不利的影響。”
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目錄
中華人民共和國居民境外投資外匯登記條例
國家外匯局公佈
關於境內居民境外投融資和專用工具雙向投資外匯管理有關問題的通知
,即安全通告37號,2014年7月4日,取代了前一份通常稱為“安全通告75號”的通知。“國家外匯管理局第37號通知”要求中華人民共和國居民在外匯局直接設立或間接控制境外實體的地方分支機構登記,以便進行海外投資和融資,並以“安全通知”第37號通知所稱中國居民在國內企業的合法資產或股權或境外資產或權益為“專用工具”。“安全通告”第37號進一步要求對特別用途車輛的登記作出修改,如中華人民共和國個人出資的增減、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件。如中華人民共和國股東持有某一專用車輛的利益未達到規定的安全登記,則禁止該專用車輛的中國子公司向境外母公司進行利潤分配和隨後開展跨境外匯活動,並可能限制該專用車輛向其中華人民共和國子公司提供額外資本的能力。此外,如果不遵守上述各項安全登記要求,根據中華人民共和國法律,可能會對規避外匯管制承擔責任。張軍先生,李鐵正先生,胡洪輝先生,顧紹峯先生, 誰直接或間接持有我們開曼羣島控股公司的股份,我們就稱為中國大陸居民,他們已經按照安全理事會第75號通知辦理了外匯登記,並按照安全理事會第37號通知進行了更新。他們現正就我們最近的公司重組,更新所需的註冊資料。羅女士間接持有我們開曼羣島控股公司的股份,我們以前都知道她是中國大陸居民,她已經把她的公民身份改成了香港。羅女士以前是按照安全理事會第75號通知登記的,現在正按照安全理事會第37號通知要求取消或更新登記。
2015年2月13日,外管局發佈
國家外匯管理局關於進一步簡化和完善直接投資外匯管理政策的通知
根據“國家外匯管理局第13號通知”,地方銀行將從2015年6月1日起審查和辦理境外直接投資外匯登記,包括首次外匯登記和修改登記。參見“關鍵信息-D.風險因素-與在華營商有關的風險-中華人民共和國關於中國居民離岸投資活動的規定可能限制我們的中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力,或以其他方式使我們或中國居民受益所有人承擔中華人民共和國法律規定的責任和懲罰。”
國外上市公司職工股票激勵計劃規定
依據
關於境內個人參股外匯管理若干問題的通知
激勵
海外上市公司計劃
,由國家外匯局於2012年2月發佈,參與任何海外上市公司的股票激勵計劃,而該公司是中國公民,或
非中華人民共和國
在中國連續居住不少於一年的公民,除少數例外情況外,必須通過國內合格代理人向外滙局登記,該代理人可以是該海外上市公司在中國的子公司,並完成某些其他手續。我們與我們的行政人員及其他屬中華人民共和國公民的僱員,或
非中華人民共和國
在中國境內連續居住不少於一年並獲得選擇權的公民,適用本條例。如果這些人未能完成他們的安全註冊,我們和他們可能會受到罰款和其他法律制裁。參見“關鍵信息-D.風險因素-與在華營商有關的風險-任何不遵守中國關於僱員股票獎勵計劃註冊要求的規定的行為可能會使中國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。”
沙特德士古公司發佈了一些關於僱員股票期權和限制性股票的通知。根據這些通知,我們在中國工作的員工行使股票期權將被徵收中華人民共和國個人所得税。我們的中華人民共和國子公司有義務向相關税務機關提交與員工股票期權有關的文件,並對行使其股票期權的員工徵收個人所得税。如果我們的僱員沒有按照相關法律法規繳納所得税,或者我們沒有扣繳他們的所得税,我們可能會受到税務機關或其他中國政府機關的制裁。
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目錄
知識產權條例
中華人民共和國通過了關於知識產權的全面立法,包括版權、專利、商標和域名。
版權
。中華人民共和國的版權,包括有版權的軟件,主要受著作權法和有關規定的保護。“著作權法”規定,軟件著作權保護期為50年。
專利
。專利法規定可申請專利的發明、實用新型和外觀設計必須符合三個條件:新穎性、創造性和實用性。國務院國家知識產權局負責審批專利申請。專利權的期限從申請之日起為10年或20年,具體取決於專利權的類型。
商標
。“中華人民共和國商標法”及其實施細則保護註冊商標。“中華人民共和國商標法”
“第一文件”
商標註冊原則。國家工商行政管理局商標局負責全國商標的註冊管理工作,註冊商標的期限為十年,初始或者延長的期限屆滿時,可以延長十年。商標許可協議必須向商標局備案。
域名
。屬性下的域名受到保護。
中國互聯網域名管理辦法
由工信部於2004年頒佈,將由
互聯網域名管理辦法
2017年11月1日起生效。資訊科技部是負責管理中華人民共和國互聯網域名的主要監管機構。域名在中華人民共和國的註冊是以“先申請先登記”為基礎的.域名申請人在申請程序完成後將成為域名持有人。我們的主要域名“ppdai.com”已經註冊。
與股利分配有關的規例
在我們目前的公司結構下,我們的開曼羣島控股公司可以依靠在中國註冊的外商獨資企業上海廣建的股息支付,以滿足我們可能擁有的任何現金和融資需求。外商投資企業股利分配的主要規定包括2016年9月修訂的“外商投資企業法”及其實施細則。根據本條例,在中國境內的外資企業只能從積累的股利中分紅。
税後
根據中華人民共和國會計準則和規定確定的利潤(如有的話)。此外,在中國的外資獨資企業每年必須將各自累計利潤的至少10%(如果有的話)分配給某些儲備資金,直到這些準備金達到企業註冊資本的50%為止。外資獨資公司可酌情分配其部分股權。
税後
利潤根據中華人民共和國會計準則對員工福利和獎金基金。這些儲備不能作為現金紅利分配。
與就業有關的條例
這個
中華人民共和國勞動法
勞動合同法
要求僱主必須與全職僱員簽訂書面僱傭合同.所有僱主必須向僱員支付至少相當於當地最低工資標準的工資。違反“中華人民共和國勞動法”和“勞動合同法”的,可以處以罰款和其他行政處罰,情節嚴重的,可以追究刑事責任。
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目錄
中華人民共和國法律、法規要求中國企業參加社會保險基金等部分職工福利計劃,即養老金計劃、醫療保險計劃、失業保險計劃、工傷保險計劃、生育保險計劃和住房公積金計劃,並按當地政府規定的工資(包括獎金和津貼)的一定比例,不時在營業地點或所在地繳納相應數額的計劃或基金。根據“社會保險法”,僱主未繳納社會保險金的,可以責令改正。
不遵守
並在規定的限期內繳付所規定的供款,並須繳付每日0.05%或0.2%的遲交費用(視屬何情況而定)。如果僱主仍未能糾正未在規定期限內繳納社會保險繳款的情況,可處以逾期一倍至三倍的罰款。此外,
中華人民共和國個人所得税法
要求在中國經營的公司根據每名僱員的實際工資在支付後扣繳個人所得税。中國共產黨中央辦公廳和國務院辦公廳
國家税收和地方税收徵管體制改革方案
或稱税務改革計劃,2018年7月20日,該計劃規定,從2019年1月1日起,税務機關將負責繳納社會保險繳款。税制改革計劃的效果仍不明朗。
我們沒有按照適用的中國法律法規的要求,對員工福利計劃作出足夠的貢獻。我們在財務報表中記錄了對當前僱員的估計少付金額的應計項目。不過,我們並沒有就有關的中華人民共和國政府當局在財務報表中可能施加的少付利息及罰款作出應計利息,因為我們相信中華人民共和國有關政府當局不大可能會施加任何重大利益或罰則。參見“關鍵信息-D.風險因素-與在華營商有關的風險-未能按照”中華人民共和國條例“的要求為各種僱員福利計劃作出充分貢獻並扣繳僱員薪金個人所得税,我們可能會受到處罰。
與税務有關的規例
股息預扣税
依據
企業所得税法
及其實施規則,如果
非居民
企業尚未在中華人民共和國設立組織或者機構,或者設立組織或者機構,但是所得收入與該組織或者機構沒有實際聯繫,將對其徵收預扣税。
中華人民共和國-來源
收入按10%的比率計算。依據
中國內地與香港特別行政區關於避免雙重徵税及收入逃税的安排
,如香港企業直接持有中華人民共和國企業至少25%的股份,則將中華人民共和國企業向香港企業支付股息的預扣税税率從10%的標準税率降至5%。依據
國家税務總局關於税務協議股利條款適用問題的通知
香港居民企業必須符合以下條件,才能享受減徵的預扣税:(一)必須直接擁有中華人民共和國居民企業所需權益和投票權的百分比;(二)在收到股息之前的十二個月內,必須直接在中華人民共和國居民企業中擁有這一百分比。根據其他有關税收規則和條例,也有享受減讓預扣税税率的其他條件。2015年8月,國家税務總局頒佈了
非居民納税人享受税務條約待遇的管理辦法
,即第60號通知,於2015年11月1日生效。第60號通告規定
非居民
企業不需要獲得
預先批准
來自相關税務機關,以享受扣減扣繳税率。相反,
非居民
企業及其扣繳義務人可以通過自我評估,確認符合税收條約規定的享受税收優惠的標準,直接適用扣減預扣税税率,並在辦理納税申報時,可以提交必要的表格和證明文件,並按下列規定辦理。
税後
由有關税務機關進行檢查。因此,凡符合第81號通告及其他有關税務規則及規例所訂明的條件,我們的香港附屬公司金融卷積(香港)有限公司,如符合第81號通告及其他有關税務規則及規例所訂明的條件,可就其從中國附屬公司收取的股息享有5%的預扣税税率。但是,根據第81號通知和第60號通知,如果有關税務機關認為我們的交易或安排主要是為了享受優惠税收待遇,有關税務機關今後可以調整優惠預扣税。
企業所得税
這個
企業所得税法
“企業所得税法”及其實施細則,自2008年1月1日起施行,是我國企業所得税的主要規定。“企業所得税法”對包括外商投資企業在內的中華人民共和國境內所有居民企業實行統一的企業所得税税率,税率為25%。
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目錄
在EIT法如何適用於金融集團和我們的海外子公司的税務居留地位方面存在不確定性。根據“經濟轉型期法”,在中國境外設立的“事實上的管理機構”在中國境內設立的企業被視為“常駐企業”,這意味着就企業所得税而言,其待遇與中國國內企業類似。“經濟轉型法”的實施規則將事實上的管理機構界定為在實踐中對企業的生產、經營、人事、會計和財產實行“實質性和全面管理和控制”的管理機構。
SAT發佈了
國家税務總局關於按照組織管理實際認定中資境外註冊企業為居民企業有關問題的通知
,或SAT通告82,2009年。根據沙特德士古公司第82號通知,中國控股的離岸公司將因在中國擁有“事實上的管理機構”而被視為中華人民共和國的税務居民,只有在符合下列所有條件的情況下,才會對其在世界各地的收入徵收中華人民共和國企業所得税:(A)該公司的主要所在地:
日復一日
經營管理在中國;(B)與企業財務和人力資源事項有關的決定由中國的組織或人員作出或批准;(C)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章、董事會和股東大會記錄均設在或保存在中國;(D)50%或50%以上的有表決權的董事會成員或高級管理人員常住在中國。
我們不認為我們滿足了前一段概述的所有條件。我們認為,如果沙特德士古公司第82號通知中規定的“事實上的管理機構”標準被認為適用於我們,我們不應將金融資產管理集團和我們的海外子公司視為中華人民共和國税收的“常駐企業”。不過,由於企業的税務居留地位須由中華人民共和國税務機關決定,而對適用於我們離岸實體的“事實上管理機構”一詞的解釋仍有不明朗之處,因此,根據“經濟轉型期法”,我們可能會被視為中華人民共和國的駐港企業,因此,我們可能須就我們的全球入息徵收中華人民共和國所得税。我們正在積極監測“常駐企業”在適用納税年份的可能性,並正在評估適當的組織變革,以儘可能避免這種待遇。
如財務集團或我們的任何海外附屬公司被視為中華人民共和國常駐企業:財務集團或我們的海外附屬公司(視屬何情況而定)可按我們在全球範圍內的應納税所得按25%的税率徵收中華人民共和國企業所得税;芬威集團或我們的海外子公司(視屬何情況而定)從我們的中國子公司(視屬何情況而定)收到的股息收入可免繳中華人民共和國預扣税;並可向我們的海外股東或廣告持有人支付利息。
非中華人民共和國
本地企業以及這些股東或廣告持有人在轉讓我們的股份或ADSS時所取得的收益,可視為
中華人民共和國-來源
入息及結果須繳付中華人民共和國預扣税,税率不超過10%,並須受有關税務條約所規定的任何寬減或豁免,以及向我們的海外股東或廣告持有人支付的股息。
非中華人民共和國
居民個人,以及這些股東或廣告持有人通過轉讓我們的股份或ads而獲得的收益,可視為
中華人民共和國-來源
入息及因此而須繳付中華人民共和國預扣税,税率為20%,但須受有關税務條約所列的任何寬減或豁免所規限。見“第3項.關鍵資料-D.風險因素-與在華營商有關的風險-如果為了中華人民共和國所得税的目的,我們被歸類為中華人民共和國居民企業,這種分類可能對我們和我們造成不利的税收後果
非中華人民共和國
股東或廣告持有人。“
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目錄
沙特德士古
公眾
通知
關於非居民企業間接轉讓財產的若干企業所得税問題
,即沙特德士古公司2015年2月3日的公告7,取代或補充了“公約”
關於加強非居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知
,或SAT通告698。根據沙特德士古公司公告7,資產的“間接轉移”,包括中國常駐企業的股權,
非中華人民共和國
常駐企業可能
重定性
並視為中華人民共和國應納税資產的直接轉移,如果這種安排沒有合理的商業目的,並且是為逃避中華人民共和國企業所得税而設立的。因此,這種間接轉移所得的收益可能要繳納中華人民共和國企業所得税。根據沙特德士古公司公告7,“中華人民共和國應税資產”包括歸屬於在中國的企業的資產、在中國的不動產和對中國境內企業的股權投資。就中華人民共和國企業資產的間接離岸轉移而言,有關收益應視為與中華人民共和國機構有效相關,因此應包括在其企業所得税申報中,因此應按25%的税率繳納中華人民共和國企業所得税。所涉轉讓涉及在中國的不動產或在中國境內的企業的股權投資,而該投資與中華人民共和國設立的
非居民
企業,按10%的税率徵收中華人民共和國企業所得税,但在適用的税務條約或類似安排下可享受税收優惠,而有義務進行轉移支付的一方負有預扣繳義務。沙特德士古公司公告7的實施細節存在不確定性。如果沙特德士古公司公告7被税務機關認定適用於我們涉及中華人民共和國應税資產的部分交易,我們進行相關交易的海外子公司可能需要花費寶貴資源來遵守SAT公告7,或確定不應根據SAT公告7對相關交易徵税。見“關鍵信息-D.風險因素-在中國開展業務的風險-在中國境內經營的風險-在中國境內間接轉讓權益方面的不確定性。
非中華人民共和國
控股公司。“
根據適用的中華人民共和國法律
中華人民共和國-來源
收入給
非中華人民共和國
居民一般有義務代扣代繳中華人民共和國所得税。如果未能保留,則
非中華人民共和國
居民必須自行納税。不履行納税人的納税義務
非中華人民共和國
居民將被處以罰款,包括全額繳税、罰款和這些税款的違約利息。
中華人民共和國增值税
根據中國財政部和沙特德士古公司頒佈的適用的中華人民共和國條例,從事服務業業務的單位或個人必須按提供在線信息服務所得收入的6%繳納增值税。允許納税人從所提供的服務收入中扣除應納税購買的合格投入增值税。
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C.
組織結構
 
下圖説明瞭截至本年度報告之日的公司結構,包括我們的主要子公司和主要可變利益實體及其主要子公司。
 
(1) 北京派派隆信目前有四位股東:張軍,我們
聯合創始人
導演李鐵正
聯合創始人,
副董事長兼首席戰略官胡紅輝
聯合創始人,
導演兼總裁顧紹峯
聯合創始人,
董事長和首席創新官,分別持有北京派派隆信股份的13.22%、4.81%、12.85%和69.12%。
 
(2) 上海紫河目前有四位股東:張軍
聯合創始人
導演李鐵正
聯合創始人,
副董事長兼首席戰略官胡紅輝
聯合創始人,
導演兼總裁顧紹峯
聯合創始人,
董事長和首席創新官,分別持有上海紫河25%的股權。
 
(3) 上海樂道目前有兩家股東:李鐵正的家族親屬陳麗忠和胡洪輝的家族親屬江業軍,分別持有上海樂道50%的股權。
 
(4) 上海尼橋目前有兩家股東,一位是顧紹豐的家族親屬周浩谷,另一位是張軍的家族親屬陳秀夢,分別持有上海牛橋50%的股權。
 
合同安排
中國的法律法規對外資在互聯網上的所有權和投資施加了限制,如網上信息的傳播、增值電信服務等。我們是開曼羣島的一家公司,我們的中國子公司被認為是一家外商投資的企業.在2016年8月發佈“網上貸款信息中介業務管理暫行辦法”之前,中國政府沒有對網上消費金融服務是否屬於增值電信服務範疇以及此類服務提供商是否應遵守增值電信條例進行正式指導或解釋。不過,我們相信透過我們的平臺提供的網上消費金融服務,是一種外來擁有和投資受到限制的增值電訊服務;因此,我們應與一個可變利益實體及其股東訂立合約安排,以確保我們的平臺符合中華人民共和國的有關法律法規。
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目錄
我們已通過北京Prosper與北京派派榮新、北京派派隆新和上海PPDai的股東(僅就修正和重述的獨家技術諮詢和服務協議)簽訂了一系列合同安排,以獲得對北京派派榮新及其子公司的有效控制。2017年6月,我們通過上海廣建和上海尚湖(僅針對業務運營協議和獨家技術諮詢和服務協議),與北京派派榮新、北京派派隆新和上海PPDai的股東(僅針對獨家技術諮詢和服務協議)達成了一套新的合同安排,以取代以往的合同安排,並繼續有效控制北京派派隆鑫及其子公司,特別是上海百派集團,通過這些協議我們經營在線貸款信息中介業務。上海市電信管理局已經向當地電信監管部門申請了增值電信營業執照,但由於缺乏詳細的實施細則,地方當局暫時擱置了申請。根據中國法律、法規的規定,上海電信有限公司將再次申請增值電信營業執照。2018年3月,我們重申了與北京派派隆信、北京派派隆信和上海PPDai(“新恢復合同安排”)股東之間的合同安排。
2018年3月,我們與上海資河和上海資河的股東通過上海滿音達成了另一套合同安排。這些合同安排包括:(一)上海滿銀與上海資河股東之間的貸款協議;(二)上海滿銀、上海資河和上海資河股東之間的業務經營協議;(三)上海滿銀與上海紫河之間的獨家技術諮詢和服務框架協議;(四)上海滿銀、上海紫河和上海紫河股東之間的股權質押協議;(五)上海滿銀、上海紫河和上海紫河股東之間的獨家期權協議;(六)上海紫銀股東和上海資音股東之間的委託委託書。
在2019年1月,我們與上海樂道和上海樂道的股東簽訂了另一套合同安排,通過上海滿音、上海樂道和上海樂道的股東。這些合同安排包括:(一)上海滿銀與上海樂道股東之間的貸款協議;(二)上海曼銀、上海樂道和上海樂道股東之間的業務經營協議;(三)上海曼銀與上海樂道之間的獨家技術諮詢和服務框架協議;(四)上海曼銀、上海樂道和上海樂道股東之間的股權質押協議;(五)上海馬音、上海樂道和上海樂道股東之間的獨家期權協議;(六)上海樂道股東和上海樂道股東之間的委託委託書。
2018年11月,我們通過上海曼寧,與上海嫩橋和上海嫩橋的股東簽訂了另一套合同安排。這些合同安排包括:(一)上海滿銀與上海嫩橋股東之間的貸款協議;(二)上海滿銀、上海年橋和上海年橋股東之間的業務運營協議;(三)上海滿銀與上海嫩橋之間的獨家技術諮詢和服務框架協議;(四)上海滿銀、上海年橋和上海嫩橋股東之間的股權質押協議;(五)上海滿銀、上海尼橋和上海嫩橋股東之間的獨家選擇權協議;(六)上海嫩橋和上海滿橋股東之間的委託代理協議。
根據與北京派派隆信、上海紫河、上海樂道和上海年橋的合同安排,我們可以:
  對北京派派隆新、上海紫河、上海樂道、上海嫩橋及其子公司實施有效控制;
 
  主要獲得北京排平隆新、上海紫河、上海樂道、上海年橋及其各自子公司的全部經濟效益;
 
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目錄
 
  在中華人民共和國法律允許的範圍內,擁有購買北京排平隆新、上海紫河、上海樂道、上海年橋及其各自子公司全部或部分股權的獨家選擇權。
 
 
由於這些合同安排,我們已成為北京排派隆新、上海紫河、上海樂道和上海年橋的主要受益人,並將北京排平隆新、上海紫河、上海樂道和上海嫩橋作為美國公認會計準則下的可變利益實體。根據美國公認會計準則,我們在合併財務報表中合併了北京排派隆信、上海紫河、上海樂道、上海嫩橋及其子公司的財務業績。
與北京派派隆新的合同安排
以下是我們的全資子公司上海廣建及其全資子公司上海上湖(僅針對業務運營協議和獨家技術諮詢和服務協議)、我們的可變利益實體北京派派隆信、北京百派隆信股東和上海PPDai(僅限於獨家技術諮詢和服務協議)之間目前有效的合同安排概述。
為我們提供對北京派派隆信的有效控制的協議
貸款協議。
上海廣建與北京派派隆信的每一位股東,即張軍先生、李鐵正先生、胡洪輝先生、郭少峯先生,達成了貸款協議。
聯合創始人
以及2018年3月的股東。根據這些貸款協議,上海廣建向北京派派隆新的股東提供了一億元人民幣的免息貸款。經上海廣建書面通知,北京派派隆新股東應按照上海廣建、北京派派隆新、北京派派隆信及北京百派新股東期權協議的條款和條件,將其在北京派派隆新的股權轉讓給上海廣建,償還貸款。北京派派隆新股東轉讓所得的收益高於貸款本金的,超過本金的金額視為使用本金的成本,並在法律允許的範圍內與本金一起支付給上海廣建。上海廣建有權要求提前償還貸款。
重報業務經營協議。
上海廣建、上海上湖市、北京派派隆新、北京派派隆信股東和北京Prosper公司於2018年3月簽訂了一項重報的業務運營協議。根據這一重聲明的協議,北京派派隆信及其股東同意,在法律允許的範圍內,他們將接受並無條件執行上海廣建和上海上湖市關於業務運營的指示,如任命董事和執行官員等。北京派派隆信及其股東進一步同意,未經上海廣建和上海上湖市事先書面同意,北京派派隆信不得采取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務產生重大不利影響的行動。北京派派隆新的股東同意立即無條件地將他們作為北京派派隆新股東獲得的任何股息或其他類似收入或利益轉移到上海廣建和上海上湖市。這一重述協議還要求北京派派隆信的每一位股東發出一份不可撤銷的委託書,授權上海廣建或上海廣建指定的任何人代表該股東行使股東權利。除非上海廣建和上海尚虎提前終止本協議,否則此重聲明的協議將繼續有效,直至根據中華人民共和國法律解散北京派派隆新。
重述委託書。
通過一份日期為2018年3月21日的重新聲明的委託書,北京白柏榮信的每一位股東都不可撤銷地授權上海廣建或上海廣建指定的任何人士擔任他或她的職務。
事實律師
行使股東在北京派派隆新股份的所有表決權和其他與股東權益相關的權利,如董事、監事和高級官員的任命權,以及出售、轉讓、質押和處置該股東持有的全部或部分股份的權利。除非重報的業務經營協議提前終止,否則授權書將繼續有效十年。
十年
術語。應上海廣建的要求,北京百派隆新的股東應相應延長本委託書的期限。
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目錄
重報股權質押協議。
2018年3月,上海廣建、北京派派隆信、北京派派隆信和北京Prosper股東簽署了一項重報的股權質押協議。根據股權質押協議,北京派派隆信的每一位股東都向上海廣建承諾其在北京派派隆信的全部股權,以保證該股東和北京派派隆信履行各自根據重報的業務運營協議(包括委託書)、重報的期權協議、重報的獨家技術諮詢和服務協議以及貸款協議所承擔的義務。如果北京派派隆新或其任何股東違反了這些協議規定的任何義務,作為質權人的上海廣建將有權處置質押股權,並有權獲得處置質押股權所得收益的優先權。北京白柏榮新股東同意,在履行合同安排義務之前,未經上海廣建事先書面同意,將不處分質押權益,不得設置或允許任何質押權益,或採取任何可能導致質押權益變更的行動,從而對質權人在本協議下的權利產生重大不利影響。重報的股權質押協議將繼續有效,直至北京派派隆新及其股東履行合同安排下的所有義務,質權人同意以書面形式解除。我們正準備根據“中華人民共和國物權法”向工商行政管理部門登記股權質押。
允許我們從北京派派隆信和上海PPDai獲得經濟利益的協議
重述獨家技術
諮詢
和服務協議。
上海廣建、上海上湖、北京百派隆新、上海PPDai和北京Prosper於2018年3月簽訂了一項重新聲明的獨家技術諮詢和服務協議。根據這一協議,上海廣建、上海上湖或其指定方擁有向北京派派隆信和上海PPDai提供技術支持、諮詢服務和其他服務的專屬權利。未經上海廣建和上海上胡事先書面同意,北京百派隆信和上海PPDai不得接受本協議所涵蓋的任何第三方的技術支持和服務。北京派派隆信和上海PPDai將向上海廣建和上海上湖市支付的服務費將按
逐案
依據上海廣建和上海尚湖及其員工提供服務的難度和複雜性水平、服務的具體範圍和商業價值、北京派派隆新和上海百通由此產生的收入等相關因素。上海廣江和上海上湖擁有根據本協議規定的服務所產生的知識產權。除非上海廣建和上海上湖提前終止這一重報協議,否則這一重報協議將繼續有效,直到北京派派隆信和上海上湖根據中華人民共和國法律解散為止。儘管上海廣建和上海上湖市之間的共同協議可以終止這一重報協議,但北京派派隆新、上海PPDai和北京Prosper、北京派派隆新和上海PPDai無權單方面終止這一重新聲明的協議。
為我們提供購買北京派派隆新股權的選擇權的協議
重報期權協議。
上海廣建、北京派派隆信、北京派派隆信股東和北京Prosper公司於2018年3月簽訂了一項重新聲明的期權協議。根據重新聲明的期權協議,北京派派隆信的股東已不可撤銷地授予上海廣建或上海廣建指定的任何第三方購買其在北京派派隆信的全部或部分股權的獨家選擇權。購進價格等於與所涉權益相對應的註冊資本。除另有約定外,在上海廣建或上海廣建指定的任何第三方行使選擇權後,北京派派隆新的股東將立即向上海廣建或上海廣建指定的任何第三方贈送收購價款。北京派派隆信的股東同意,上海廣建可根據本協議將其全部或部分選擇權轉讓給第三方,未經其單獨同意,可將其全部或部分轉讓給第三方。未經上海廣建或其指定的第三人書面同意,除其他外,北京百百隆信不得修改其公司章程,增減註冊資本,出售、處置或在正常業務範圍以外對其資產、業務或收入設置任何抵押權,不得訂立任何重要合同,與任何其他人合併,或進行任何對其業務有重大不利影響的投資、分紅或交易。北京派派隆新的股東也共同和各自承諾,他們不會轉讓。, 將其在北京的股權贈予或以其他方式處置給任何第三方,或在本重述協議的期限內製造或允許對其權益的任何抵押。這份重報的協議將繼續有效,直到上海廣建從其股東手中收購北京派派隆信的全部股權。
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目錄
與上海紫河的合同安排
以下是我們全資子公司上海滿銀、我們的可變利益實體上海紫河和上海紫河股東之間目前有效的合同安排概述。
為我們提供對上海紫河的有效控制的協議
貸款協議
。上海漫銀與上海紫河的每一位股東,即張軍先生、李鐵正先生、胡洪輝先生、顧紹豐先生,達成了貸款協議。
聯合創始人
以及2018年3月的股東。根據貸款協議,上海漫銀向上海紫河的股東提供了一億元人民幣的無息貸款,完全是為了向上海資河提供資金。經上海漫銀書面通知,上海資河股東應按照上海資音和上海紫河股東獨家期權協議的條款和條件,從上海資河向上海資音轉讓股權所得的收益中償還貸款。上海紫河股東轉讓所得的收益高於貸款本金的,超過本金的金額視為本金使用成本,並在法律允許的範圍內與本金一起支付給上海漫銀。上海曼銀有權在貸款到期前要求償還。
經營協議
。上海漫銀、上海資河和上海紫河股東於2018年3月21日簽訂了業務運營協議。根據這一協議,上海紫河及其股東同意,在法律允許的範圍內,他們將接受並嚴格執行上海漫銀關於業務運營的指示,如任命董事和高級管理人員。上海紫河及其股東進一步同意,未經上海漫銀事先書面同意,上海紫河不得采取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務產生重大影響的行動。本協議還要求上海紫河的每一位股東發出一份不可撤銷的授權書,授權上海漫銀或上海漫銀指定的任何人代表該股東行使股東權利。除非根據本協議提前終止,否則本協議將繼續有效30年,可在上海曼銀提前書面通知。
委託書
。通過一份日期為2018年3月21日的委託書,上海紫河的每一位股東都不可撤銷地授權上海漫銀或上海漫銀指定的任何人擔任他或她的職務。
事實律師
行使股東在上海紫河的所有表決權和其他與股東權益有關的權利,如召開股東會、參加股東會、簽署股東決議的權利;提名和任命法定代表人、董事、監事、總經理、首席財務官和其他高級人員的權利,以及股東根據法律和憲法文件享有的所有股東權利。委託書將繼續有效,在任期內不可撤銷,每一位股東仍然是上海紫河的股東。
股權質押協議
。2018年3月21日,上海漫銀、上海紫河與上海紫河股東簽訂了股權質押協議。根據股權質押協議,上海紫河的每一位股東都將其在上海紫河的全部股權承諾到上海滿銀,以保證該股東和上海紫河履行貸款協議、業務運營協議(包括委託書)、獨家期權協議和獨家技術諮詢和服務框架協議所規定的各自義務。如果上海紫河或其任何股東違反了這些協議規定的任何義務,作為質權人的上海漫銀將有權處置質押股權,並優先獲得處置質押股權所得收益的補償。上海紫河各股東同意,在履行合同安排義務之前,未經上海紫河事先書面同意,不得處分質押股權,不得設置或允許質押權益的任何抵押,或採取任何可能導致質押股權變更的行動,對質權人在本協議下的權利產生重大不利影響。股權質押協議繼續有效,直至上海紫河及其股東履行合同安排下的全部義務,質權人同意書面解除。我們已按照“中華人民共和國物權法”的規定,向工商行政管理機關辦理股權質押登記。
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目錄
允許我們從上海紫河獲得經濟利益的協議
獨家技術諮詢和服務框架協議。上海曼銀和上海紫河於2018年3月21日簽訂了獨家技術諮詢和服務框架協議。根據本協議,上海漫銀或其指定方有權為上海紫河提供技術支持、諮詢服務和其他服務。未經上海漫銀事先書面同意,上海紫河不得接受任何第三方提供的本協議所涵蓋的任何技術支持和服務。上海資河向上海萬銀支付的服務費,按
逐案
根據技術諮詢與服務的內容、難度與複雜性、上海漫銀及其員工所花的時間、上海曼銀將提供的技術諮詢和服務的商業價值以及上海漫銀提供的技術諮詢和服務所帶來的收入。上海曼茵應擁有本協議所規定的服務所產生的知識產權。除非上海漫銀提前終止本協議,否則本協議將繼續生效30年,並在上海漫銀提前書面通知後續籤。雖然上海滿音和上海資河可以通過共同協議終止這一協議,但上海資河無權單方面終止這一協議。
為我們提供購買上海紫河股權的選擇權的協議
獨家期權協議。2018年3月21日,上海滿銀、上海紫河與上海紫河股東簽訂了獨家期權協議。根據獨家期權協議,上海紫河的股東已不可撤銷地授予上海漫銀或上海滿銀指定的任何第三方以中華人民共和國法律允許的最低價格購買其在上海紫河的全部股權。上海資禾股東在上海滿銀或上海滿銀指定的任何第三方行使選擇權後,將立即向上海滿銀或由上海曼銀指定的任何第三方贈送收購價款。上海紫河的股東同意,未經其單獨同意,上海漫銀可將其根據本協議的全部或部分選擇權轉讓給第三方。未經上海漫銀或其指定的第三方事先書面同意,除其他外,上海紫河不得修改其公司章程,增減註冊資本,出售、處置或在正常業務範圍以外對其資產、業務或收入設置任何產權負擔,不得訂立任何重要合同,與任何其他人合併或進行任何對其業務有重大不利影響的投資、分紅或交易。上海紫河股東還共同和各自承諾,在本協議期限內,不將其在上海紫河的股權轉讓、贈與或以其他方式處置,也不得對其股權設置或允許任何產權負擔。本協議有效期為30年,可在上海滿音提前書面通知。
與上海樂道的合同安排
以下是我們全資子公司上海曼銀、我們的可變利益實體上海樂道和上海樂道的股東之間目前有效的合同安排。
為我們提供對上海樂道的有效控制的協議
貸款協議
。上海漫銀於2019年1月14日與上海樂道各股東,即陳麗中先生和蔣業軍先生簽訂了貸款協議。根據貸款協議,上海曼銀向上海樂道股東提供了5000萬元人民幣的免息貸款,完全是為了向上海樂道提供資金。上海樂道股東根據上海樂道獨家期權協議的條款和條件,將其在上海樂道的股權轉讓給上海樂道,經上海樂道股東書面通知,由上海樂道股東償還貸款。上海樂道股東轉讓所得的收益高於貸款本金的,超過本金的金額視為使用本金的成本,並在法律允許的範圍內與本金一併支付給上海樂道。上海曼銀有權在貸款到期前要求償還。
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經營協議
。上海曼銀、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日達成經營協議。根據這一協議,上海樂道及其股東同意,在法律允許的範圍內,他們將接受並嚴格執行上海漫銀關於業務運營的指示,如董事和高級管理人員的任命。上海樂道及其股東進一步同意,未經上海漫銀事先書面同意,上海樂道將不採取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務產生實質性影響的行動。本協議還要求上海樂道的每一位股東發出不可撤銷的委託書,授權上海漫銀或上海漫銀指定的任何人員代表該股東行使股東權利。除非根據本協議提前終止,否則本協議將繼續有效30年,可在上海曼銀提前書面通知。
委託書
。通過一份日期為2019年1月14日的委託書,上海樂道的每一位股東都不可撤銷地授權上海漫銀或上海漫銀指定的任何人擔任他或她的職務。
事實律師
行使股東在上海樂道的所有表決權和其他與股東權益有關的權利,如召開股東會、參加股東會、簽署股東決議的權利;提名和任命法定代表人、董事、監事、總經理、首席財務官和其他高級人員的權利,以及股東根據法律和憲法文件可能享有的所有股東權利。委託書將繼續有效,並在任期內不可撤銷,每一位股東仍然是上海樂道的股東。
股權質押協議
。上海滿銀、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日達成股權質押協議。根據股權質押協議,上海樂道的每一位股東都將其在上海樂道的全部股權承諾到上海曼茵,以保證該股東和上海樂道履行貸款協議、業務運營協議(包括委託書)、獨家期權協議和獨家技術諮詢和服務框架協議所規定的各自義務。如果上海樂道或其任何股東違反了這些協議規定的任何義務,作為質權人的上海漫銀將有權處置質押股權,並有權獲得處置質押股權所得收益的優先權。上海樂道各股東同意,在履行合同約定義務之前,未經上海樂道事先書面同意,不得處分質押權益,不得設置或允許質押權益的任何抵押,或採取任何可能導致質押股權變更的行動,對出質人在本協議下的權利產生重大不利影響。股權質押協議繼續有效,直至上海樂道及其股東履行合同安排下的全部義務,質權人同意書面解除。我們已按照“中華人民共和國物權法”的規定,向工商行政管理機關辦理股權質押登記。
允許我們從上海樂道獲得經濟利益的協議
獨家技術諮詢和服務框架協議
。上海曼銀和上海樂道於2019年1月14日簽訂了獨家技術諮詢和服務框架協議。根據本協議,上海曼銀或其指定方有權為上海樂道提供技術支持、諮詢服務和其他服務。未經上海曼銀事先書面同意,上海樂道不得接受任何第三方提供的本協議所涵蓋的任何技術支持和服務。上海樂道將向上海曼茵支付的服務費將按
逐案
根據技術諮詢與服務的內容、難度與複雜性、上海曼銀及其員工所花的時間、上海曼銀將提供的技術諮詢和服務的商業價值以及上海樂道提供的技術諮詢和服務所帶來的收益。上海曼茵應擁有本協議所規定的服務所產生的知識產權。除非上海漫銀提前終止本協議,否則本協議將繼續生效30年,並在上海漫銀提前書面通知後續籤。雖然上海滿音和上海樂道可以通過共同協議終止這一協議,但上海樂道無權單方面終止這一協議。
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目錄
為我們提供購買上海樂道股權的選擇權的協議
獨家期權協議。上海滿銀、上海樂道與上海樂道股東於2019年1月14日達成獨家期權協議。根據獨家期權協議,上海樂道股東以中華人民共和國法律允許的最低價格,授予上海曼銀或上海滿銀指定的任何第三方以最低價格購買其在上海樂道的全部股權。上海樂道的股東將在上海滿音或上海曼音指定的任何第三方行使選擇權後,立即向其指定的任何第三方提供購買價款。上海樂道的股東同意,在沒有他們單獨同意的情況下,上海曼銀可以將其在本協議下的全部或部分選擇權轉讓給第三方。未經上海漫銀或其指定的第三方事先書面同意,除其他外,上海樂道不得修改其公司章程,增減註冊資本,出售、處置或在正常業務以外對其資產、業務或收入設置任何產權負擔,不得訂立任何重要合同,與任何其他人合併或進行任何對其業務有重大不利影響的投資、分紅或交易。上海樂道股東還共同承諾,不得在本協議期限內將其在上海樂道的股權轉讓、贈予或以其他方式處置,不得對其股權設置或允許任何產權負擔。本協議有效期為30年,可在上海滿音提前書面通知。
與上海年橋的合同安排
以下是我們全資子公司上海曼銀、我們的可變利益實體上海嫩橋和上海嫩橋的股東之間目前有效的合同安排的概述。
為我們提供對上海嫩橋的有效控制的協議
貸款協議
。2018年11月29日,上海曼銀與上海尼橋的每一位股東,即周浩谷先生和陳秀夢夫人簽訂了貸款協議。根據貸款協議,上海滿銀僅憑對上海嫩橋的出資,就向其股東發放了5000萬元人民幣的免息貸款。經上海漫銀書面通知,上海嫩橋股東應按照上海滿銀、上海嫩橋和上海嫩橋股東獨家期權協議的條款和條件,將其在上海嫩橋的股權轉讓到上海滿因的所得償還。上海年橋股東轉讓所得的收益高於貸款本金的,超過本金的金額視為使用本金的成本,並在法律允許的範圍內,與本金一起支付給上海萬寧。上海曼銀有權在貸款到期前要求償還。
經營協議
。2018年11月29日,上海曼銀、上海嫩橋與上海嫩橋股東簽訂了業務運營協議。根據這一協議,上海嫩橋及其股東同意,在法律允許的範圍內,接受並嚴格執行上海漫銀對公司業務的指示,如董事和高級管理人員的任命。上海年橋及其股東進一步同意,未經上海漫銀事先書面同意,上海年橋不得采取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務產生重大影響的行動。本協議還要求上海年橋的每一位股東發出一份不可撤銷的授權書,授權上海漫銀或上海曼音指定的任何人代表該股東行使股東權利。除非根據本協議提前終止,否則本協議將繼續有效30年,可在上海曼銀提前書面通知。
委託書
。通過一份日期為2018年11月29日的委託書,上海年橋的每一位股東都不可撤銷地授權上海漫銀或上海漫銀指定的任何個人擔任他或她的職務。
事實律師
行使股東在上海尼橋的所有表決權和其他與股東權益有關的權利,如召開股東會、參加股東會、簽署股東決議的權利;提名和任命法定代表人、董事、監事、總經理、首席財務官和其他高級人員的權利,以及股東根據法律和憲法文件享有的所有股東權利。委託書將繼續有效,並在任期內不可撤銷,每一位股東仍然是上海年橋的股東。
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股權質押協議
。2018年11月29日,上海曼銀、上海嫩橋和上海嫩橋股東簽訂了股權質押協議。根據股權質押協議,上海尼橋的每一位股東都承諾將其在上海尼橋至上海滿銀的全部股權作為擔保,以保證該股東和上海年橋履行各自根據貸款協議、業務運營協議(包括委託書)、獨家期權協議和獨家技術諮詢和服務框架協議所承擔的義務。如果上海念橋或其任何股東違反了這些協議規定的任何義務,上海曼銀作為質權人,將有權處置質押股權,並優先得到處置質押股權所得收益的補償。上海年橋各股東一致認為,在履行合同約定義務之前,未經上海倪橋事先書面同意,將不處分質押權益,不得設置或允許質押權益的任何抵押,或採取任何可能導致質押股權變更的行動,對質權人在本協議下的權利產生重大不利影響。股權質押協議繼續有效,直至上海年橋及其股東履行合同安排下的全部義務,質權人同意書面解除。我們已按照“中華人民共和國物權法”的規定,向工商行政管理機關辦理股權質押登記。
允許我們從上海尼橋獲得經濟利益的協議
獨家技術諮詢和服務框架協議
。2018年11月29日,上海曼銀與上海嫩橋簽訂了獨家技術諮詢和服務框架協議。根據本協議,上海漫銀或其指定方有權為上海嫩橋提供技術支持、諮詢服務和其他服務。未經上海曼銀事先書面同意,上海年橋不得接受任何第三方提供的本協議所涵蓋的任何技術支持和服務。上海年橋將向上海萬寧支付的服務費將按
逐案
根據技術諮詢與服務的內容、難度與複雜性、上海漫銀及其員工所花的時間、上海曼銀將提供的技術諮詢和服務的商業價值以及上海曼銀提供的技術諮詢和服務所帶來的收益。上海曼茵應擁有本協議所規定的服務所產生的知識產權。除非上海漫銀提前終止本協議,否則本協議將繼續生效30年,並在上海漫銀提前書面通知後續籤。雖然本協議可以通過上海滿銀和上海嫩橋之間的共同協議終止,但上海卻無權單方面終止這一協議。
為我們提供在上海尼橋購買股權的選擇權的協議
排他性期權協議
。2018年11月29日,上海曼銀、上海嫩橋與上海嫩橋股東簽訂了獨家期權協議。根據獨家期權協議,上海年橋的股東已不可撤銷地授予上海曼銀或上海滿銀指定的任何第三方以中華人民共和國法律允許的最低價格購買其在上海尼橋的所有股權的獨家選擇權。在上海曼銀或上海曼銀指定的任何第三方行使選擇權後,上海嫩橋的股東將立即向上海曼銀或任何由上海曼銀指定的第三方提供收購價格。上海年橋的股東同意,未經其單獨同意,上海曼銀可將其根據本協議的全部或部分選擇權轉讓給第三方。未經上海漫銀或其指定的第三方事先書面同意,除其他外,上海年橋不得修改其公司章程,增減註冊資本,出售、處置或在正常業務範圍外設置任何資產、業務或收入的產權負擔,不得訂立任何重要合同,與任何其他人合併或進行任何對其業務有重大不利影響的投資、分紅或交易。上海尼橋的股東還共同承諾,在本協議的期限內,不將其在上海尼橋的股權轉讓、贈予或以其他方式處置,也不製造或允許對其權益的任何抵押。本協議有效期為30年,可在上海滿音提前書面通知。
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景天公城律師事務所(上海)認為:
  上海、光健、北京派派榮新的所有制結構符合中國現行法律、法規的規定;
 
 
  上海滿銀、上海紫河的所有制結構符合中華人民共和國現行法律、法規的規定;
 
 
  上海滿銀、上海年橋的所有制結構符合中華人民共和國現行法律、法規的規定;
 
 
  上海滿銀、上海樂道的所有制結構符合中華人民共和國現行法律、法規的規定;
 
 
  上海廣建、上海上湖市(僅針對業務經營協議和獨家技術諮詢服務協議)、北京派派隆新股東、北京派派隆信股東(僅涉及獨家技術諮詢和服務協議)受中華人民共和國法律管轄的合同安排,根據中華人民共和國法律有效、有約束力和可強制執行,不違反中國現行法律或法規,也不會產生任何違反現行適用的中國法律或法規的情況;
 
 
  上海滿銀、上海資河和上海資河股東受中華人民共和國法律管轄的合同安排,根據中華人民共和國法律是有效、有約束力和可執行的,不存在也不會造成任何違反現行適用的中華人民共和國法律法規的行為;
 
 
  根據中華人民共和國法律,上海曼銀、上海嫩橋和上海嫩橋股東之間的合同安排是有效的、有約束力的和可執行的,不存在也不會導致任何違反現行適用的中國法律或條例的行為;
 
 
  根據中華人民共和國法律,上海曼銀、上海樂道和上海樂道股東之間的合同安排是有效的、有約束力的和可執行的,不存在也不會導致任何違反現行適用的中國法律或法規的行為。
 
 
然而,在解釋和適用中華人民共和國現行和未來的法律、條例和細則方面,仍存在很大的不確定性。例如,2019年3月15日,全國人民代表大會頒佈了
“中華人民共和國外商投資法”
,即“外商投資法”,該法於2020年1月1日生效,取代了現行的三部有關外商在華投資的法律,即:
中外合資企業法
中外合資經營企業法
外商獨資企業法
,以及它們的實施規則和輔助條例。“外國投資法”體現了一種預期的趨勢,即根據國際通行的慣例和統一外資和國內投資公司法律要求的立法努力,使其外國投資監管制度合理化。然而,由於它是比較新的,在解釋和執行方面仍然存在不確定性。例如,根據“外國投資法”,“外國投資”是指外國個人、企業或其他實體在中國直接或間接進行的投資活動。雖然沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式,但不能保證通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為未來定義下的一種間接外國投資活動。此外,定義還包含
包羅萬象
外國投資者通過法律、行政法規或者國務院規定的其他方式進行投資的規定。國務院於2019年12月26日頒佈了“外商投資法實施條例”,自2020年1月1日起施行。但是,
外國投資法實施條例
但仍未明確界定合同安排是否被視為一種外國投資形式。因此,今後的法律、行政法規或者國務院頒佈的有關合同安排作為一種外商投資形式的規定,仍有一定的迴旋餘地。因此,中華人民共和國監管當局今後可能會採取與我們的中華人民共和國法律顧問上述意見相反的觀點。如果中華人民共和國政府發現建立我們在線消費金融平臺業務結構的協議不符合中國政府對互聯網內容提供服務等增值電信服務業務的外國投資的限制,我們可能會受到嚴厲的處罰,包括被禁止繼續經營。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們公司結構有關的風險-如果中華人民共和國政府認為與我們合併的可變利益實體及其子公司有關的合同安排不符合中國對有關行業外國投資的監管限制,或者如果這些條例或對現行條例的解釋今後發生變化,我們可能會受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務中的利益”,“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國經商有關的風險-我們可能受到複雜性的不利影響,中華人民共和國對與互聯網有關的業務和公司的監管的不確定性和變化,以及對我們的業務適用的任何必要的批准、許可證或許可證的缺乏,都可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。, 第三項.關鍵信息--D.風險因素-與在華營商有關的風險-中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能限制我們可獲得的法律保護。“
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D.
財產、廠房和設備
 
 
我們的公司總部位於上海,截至本年度報告發布之日,我們在上海租賃了大約23548平方米的辦公空間。在客户服務和徵集貸款方面,我們在無錫租賃面積約2,070平方米,在長沙約3,352平方米,在合肥約9,528平方米,在鄭州約2,665平方米。我們還租用了北京、海南和印度尼西亞的辦公空間。根據經營租賃協議,我們向不相關的第三方租賃我們的房地。租約期限從一年到五年不等。我們的服務器主要是託管在互聯網數據中心擁有的主要國內互聯網數據中心供應商。我們相信本港現有的設施大致足以應付目前的需要,但我們預計會在有需要時尋求額外空間,以應付未來的增長。
第4A項
未解決的工作人員意見
 
 
沒有。
第5項
業務和財務審查及前景
 
 
以下有關我們財務狀況及經營結果的討論,是以本年報所載經審計的綜合財務報表及有關附註為基礎,並應一併閲讀。
20-F.
本報告載有前瞻性聲明。參見本年度報告第3頁的“前瞻性聲明”。在評估我們的業務時,你應該仔細考慮在本年度報告中的標題“3.關鍵信息-D.風險因素”下提供的信息。
20-F.
我們警告您,我們的業務和財務表現受到重大風險和不確定性的影響。
A.
經營成果
 
 
概述
我們是中國領先的在線消費金融公司,具有很強的品牌認知度。我們成立於2007年,是中國在線消費金融平臺行業的先驅,它將借款者與投資者和金融機構聯繫在一起,傳統金融機構對借款人的需求得不到滿足或服務不足。截至2019年12月31日,我們擁有105.9多萬註冊用户。
我們的戰略重點是為20-40歲的借款人提供服務,這一代年輕人通常更容易接受互聯網金融服務,其中許多人的信用記錄非常有限或根本沒有。我們主要提供短期貸款給我們的借款人,以滿足他們的即時信貸需求,同時允許他們通過在我們的平臺上的活動逐步建立他們的信用歷史。
我們為個人投資者和機構融資夥伴提供機會,通過各種投資選擇,投資新興資產類別--消費者貸款。我們提供有吸引力的風險調整回報,支持一套全面的風險管理程序和不同的投資者保護機制,以控制和減輕投資者的風險敞口。
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我們主要通過收取交易服務費來創造收入。對於個人投資者提供的貸款,我們向借款人收取交易服務費,以使我們的服務與投資者相匹配,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務。對於由機構融資夥伴提供的貸款,我們主要向機構融資夥伴收取交易服務費,用於我們向他們提供的服務,如借款人介紹和初步信用評估,以及我們在貸款生命週期內提供的其他服務。我們的營業收入從2017年的39億元人民幣增長到2018年的45億元人民幣,並在2019年進一步增長到60億元人民幣(合8.565億美元)。我們在這段期間的經營收入,很大一部分是由於向借款人收取的費用。我們的淨利潤從2017年的11億元增加到2018年的25億元人民幣和2019年的24億元人民幣(3.411億美元)。截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年,我們的總資產分別為86億元人民幣、131億元人民幣和183億元人民幣(26億美元)。
影響我們操作結果的一般因素
我們的業務和經營成果受到影響中國在線消費金融行業的一般因素的影響,其中包括:
  中國的整體經濟增長,
 
 
  人均可支配收入,
 
 
  利率波動,
 
 
  發展中國網上消費金融行業的監管環境,以及
 
 
  移動互聯網普及率的增長,包括智能移動設備的普及。
 
 
任何這些行業條件的不利變化都可能對我們的服務需求產生負面影響。例如,2017年8月,上海金融監管機構要求上海PPDai就其“業務規模”提供一定的承諾。因此,上海PPDai已承諾確保其“業務規模”(據我們與有關部門的溝通了解,指的是由我們的上海業務促進的個人投資者投資的未償貸款餘額)不超過截至2017年6月30日通過我們的平臺投資的貸款未償餘額206億元人民幣,直至2018年3月31日或有關監管機構今後另有規定,我們認為這將是在上海金融監管機構完成登記。第一百七十五號通知還要求,一般中介機構,即嚴格遵守有關法律、法規、沒有表現出高風險特徵的大型網上貸款信息中介,應當嚴格控制和管理業務規模和投資者數量。截至2020年3月31日,為應對遏制冠狀病毒傳播的加大力度,中國政府採取了多項措施,包括延長春節假期,隔離和以其他方式治療在中國感染冠狀病毒的個人,要求中國居民留在國內,避免公開集會等行動。冠狀病毒還導致中國各地的許多公司辦公室、零售店、製造設施和工廠暫時關閉。作為對大流行的反應, 為了確保員工的安全和健康,我們進行了遠程工作安排和暫停出差。所有這些措施都降低了我們的業務運營能力,並對我們的經營業績產生了負面影響。冠狀病毒的爆發也增加了我們平臺上的貸款違約,因為春節假期的延長和跨行業商業活動的暫停很可能會損害我們平臺上借款者的收入。因此,應收貸款、應收賬款和應付質量保證準備金增加,對我們2020年第一季度的收入產生了負面影響。由於消費活動急劇放緩和借款者在我們的平臺上違約增加,與2019年第一季度和2019年第四季度相比,我們的貸款額在2020年第一季度也出現了下降,原因是我們採取了更加謹慎的辦法來促進新貸款,這對我們在截至2020年3月31日的三個月中的收入產生了不利影響。此外,在冠狀病毒爆發期間,中國各地的正常經濟生活受到嚴重限制,可自由支配消費的機會極為有限。我們的行動結果可能會受到不利影響,以致於任何一種流行病都會對中國整體經濟造成損害。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-我們面臨着與冠狀病毒爆發、其他健康流行病和爆發以及自然災害有關的風險,這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務”,以獲得更多信息。
影響我們操作效果的具體因素
雖然我們的業務受到影響中國在線消費金融行業的一般因素的影響,但我們相信我們的經營結果更直接地受到公司特定因素的影響,包括以下主要因素。
以符合成本效益的方式維持和擴大借款人基礎的能力
我們的收入取決於我們是否有能力收購新的借款人,並保留和增加現有借款人的參與。2017年、2018年和2019年,我們分別為870萬、680萬和670萬借款人提供了服務。我們使用各種手段,包括移動應用商店、搜索引擎營銷、在線廣告和在線合作,來吸引新的借款者。我們不斷尋求改善和優化用户體驗,以實現高水平的借款人滿意度,這有助於吸引和留住借款人。我們亦會繼續發展新的貸款產品,以加強借款人的參與。
105

目錄
我們的經營成果和維持和增加貸款數量的能力將在一定程度上取決於我們的銷售和營銷工作的有效性。我們的銷售和營銷支出分別佔2017年、2018年和2019年營業總收入的20.1%、15.6%和12.1%。我們的銷售和營銷支出佔營業總收入的百分比大幅下降,原因是我們努力優化借款人收購的有效性,現有借款人的收入貢獻增加,以及2018年在線客户購買費用下降。我們打算繼續將大量資源用於獲得借款,並提高這些努力的效力。
維持和擴大我們的投資者基礎的能力
我們的收入也取決於我們的投資者基礎的增長。通過我們的平臺進行投資的個人投資者人數在2017年超過307 000人,2018年超過249 000人,2019年超過160 000人。我們還增加了機構籌資夥伴的投資。截至2019年12月31日,我們有30多個機構資助夥伴活躍在我們的平臺上。展望未來,我們將繼續保留現有的機構籌資夥伴,並通過提供有吸引力的回報和提供更好的工具來滿足他們的需要來吸引新的機構供資夥伴。
維持有效的風險管理
我們有效地將借款人劃分為適當的風險組合的能力影響到我們吸引和留住借款人和投資者的能力,以及我們向投資者提供具有吸引力的風險調整後回報的能力,這兩種情況都直接關係到用户對我們平臺的信心。我們打算優化我們的欺詐檢測能力,提高我們的信用評分模型的準確性,並通過我們的合併,不斷提高我們的收款效率。
大數據
分析能力和我們通過業務積累的越來越多的數據。
此外,我們還建立了質量保證基金機制,以保護個人投資者免受拖欠貸款可能造成的損失。歷史上,我們也有幾個投資者儲備基金,以保護個人投資者免受投資項目表現不佳的影響。見“項目4.公司信息-B.業務概況-投資者保護”。我們根據估計的貸款拖欠率確定對這些基金的捐款。對於我們的機構融資夥伴,我們通過我們自己的融資擔保子公司或通過第三方融資擔保公司/保險公司為我們的機構融資夥伴所提供的絕大部分貸款提供質量保證承諾。因此,我們要為這些貸款承擔信用風險。我們準確估計貸款拖欠率的能力和收集拖欠貸款的能力影響到我們需要向第三方融資擔保公司或保險公司支付的金額以及我們自己的財務狀況,這對我們的綜合損益表產生了影響。見“-關鍵會計政策、判斷和估計-應付和應收質量保證”、“關鍵會計政策、判斷和估計-金融擔保衍生產品”和“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-機構籌資夥伴接受信貸增強的限制可能對我們的業務和獲得資金的機會產生不利影響”
準確定價能力
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們是否有能力合理定價通過我們的平臺提供的貸款。我們對我們的標準貸款產品實行分段定價,這在本年度報告所述期間貢獻了我們大部分的收入。根據我們的專有信用評分模型,我們的標準貸款產品的潛在借款人分為八個部分:一級申請人的違約風險最低,而申請將被拒絕的第八級貸款申請人的違約風險最高。我們為標準貸款產品向借款人收取的交易服務費率因其各自的信貸水平和基礎貸款的持續時間而有所不同。
106

目錄
創新能力
到目前為止,我們的增長一直取決於,我們未來的成功將部分取決於能否成功地滿足借款人和投資者對新貸款產品和創新投資選擇的需求。我們已經並打算繼續進行大量投資,為借款人和投資者開發貸款產品和投資選擇。對於借款人,我們計劃引進新的功能和產品,以滿足他們不斷變化的金融需求,在他們的生活不同階段。對於我們的機構籌資夥伴,我們將繼續擴大我們的產品和服務,以滿足他們對目標回報、風險偏好、投資前景和流動性要求的需求。如果不能繼續成功地開發和提供創新產品,可能會對我們的經營結果產生不利影響,我們可能無法收回推出和銷售新產品的成本。
此外,我們迄今取得的成功,在很大程度上歸功於我們有能力將技術的使用無縫地納入金融服務的提供。我們一直致力於利用我們的
大數據
分析和機器學習能力,以提高我們的平臺的自動化水平,並優化我們的操作效率在各個方面。隨着業務的發展,我們將繼續投資於加強我們的技術基礎設施,這可能會增加我們的研究和開發費用,以及啟動和服務費用。
有效競爭能力
從傳統的金融機構到新興的在線金融供應商和市場,我們都在與消費者金融行業的各種參與者競爭借款人和投資者。為了發展我們的平臺,增加我們的收入,我們必須進行有效的競爭。我們打算繼續投資於產品開發、技術基礎設施以及我們的銷售和營銷能力,以應對我們面臨的競爭。
貸款業績數據
按餘額計算的拖欠率
我們將拖欠率定義為在過去的15至29、30至59、60至89、90至119、120至149及150至179個歷日的貸款未償還本金餘額中所佔的百分比。拖欠180天或以上的貸款通常被視為
沖斷
而不包括在拖欠率的計算中。下表列出截至指定日期為止,我們平臺上所有未償還貸款的拖欠率。由於我們的標準貸款產品的發源額佔通過我們的平臺所提供的貸款總額的絕大部分,下面的拖欠信息主要反映了我們標準貸款產品的表現。2017年末的拖欠率相對高於以往的拖欠率,主要原因是市場狀況突然出現不利變化。
                                                 
 
拖欠
 
 
15-29

 
 
30-59

 
 
60-89

 
 
90-119

 
 
120-149

 
 
150-179

 
2017年3月31日
   
0.57
%    
0.95
%    
0.79
%    
0.59
%    
0.54
%    
0.51
%
2017年6月30日
   
0.86
%    
1.11
%    
0.79
%    
0.51
%    
0.55
%    
0.52
%
2017年9月30日
   
0.89
%    
1.40
%    
1.15
%    
1.02
%    
0.79
%    
0.60
%
2017年12月31日
   
2.27
%    
2.21
%    
1.72
%    
1.63
%    
1.36
%    
1.20
%
2018年3月31日
   
0.87
%    
2.10
%    
2.43
%    
3.83
%    
2.29
%    
1.89
%
2018年6月30日
   
0.83
%    
1.21
%    
1.05
%    
0.98
%    
1.60
%    
2.03
%
2018年9月30日
   
1.03
%    
1.77
%    
1.49
%    
1.29
%    
1.06
%    
1.02
%
2018年12月31日
   
0.92
%    
1.63
%    
1.41
%    
1.45
%    
1.44
%    
1.34
%
2019年3月31日
   
0.80
%    
1.61
%    
1.45
%    
1.29
%    
1.31
%    
1.20
%
2019年6月30日
   
0.86
%    
1.42
%    
1.37
%    
1.19
%    
1.26
%    
1.21
%
2019年9月30日
   
0.90
%    
1.50
%    
1.35
%    
1.31
%    
1.17
%    
1.20
%
2019年12月31日
   
1.34
%    
2.40
%    
1.86
%    
1.76
%    
1.62
%    
1.53
%
 
 
107

目錄
按年份分列的拖欠率
我們將在特定時期內提供的貸款稱為年份貸款。我們將年份拖欠率定義為:(I)某年份所有貸款的本金總額,減去(Ii)同一年份所有貸款的收回逾期本金總額,除以(Iii)該年份所有貸款的初始本金總額。已被考慮的貸款
沖斷
在計算年份拖欠率時包括在內。
在2020年第一季度,我們調整了
三十天
加上過去到期拖欠貸款,在一個年份,以更好的現在拖欠率按年份。根據調整後的定義,貸款是
三十天
加上30天后到期的貸款超過了實際到期日,而根據我們以前的定義,貸款是
三十天
加上超過30天后到期,超過了假定的到期日,也就是貸款融資日期後的一個月。下面的圖表和表顯示歷史累積量
三十天
加上所有持續貸款產品的逾期拖欠率(按貸款來源計算),根據調整後的定義,透過我們的網上平臺提供便利。
三十天
加上拖欠的貸款。
 
(1) 我們2017年促成的貸款拖欠率為6.82%,按每筆適用年份貸款開始後第12個月末季度拖欠率的體積加權平均數計算。
 
 
(2) 2018年期間,我們的貸款拖欠率為7.04%,按每筆適用年份貸款開始後第12個月末季度拖欠率的體積加權平均值計算。
 
 
(3) 截至2019年12月31日,我們前三個季度的貸款拖欠率為4.43%,按截至2019年12月31日的季度拖欠率的數量加權平均值計算。隨着2018年期間促進的貸款繼續老化,2019年年份的拖欠率--按每筆適用年份貸款開始後第12個月末季度拖欠率的加權平均--計算,可能不同於截至2019年12月31日的4.43%的年份拖欠率。
 
 
108

目錄
                                                                                         
 
在冊月份
 
復古
 
第二
 
 
第三
 
 
第四
 
 
第五
 
 
第六
 
 
第七
 
 
第八
 
 
第九
 
 
第十屆
 
 
第十一屆
 
 
第十二屆
 
2017Q1
   
1.51
     
2.09
     
2.71
     
3.33
     
3.87
     
4.33
     
4.68
     
4.98
     
5.33
     
5.61
     
5.80
 
2017Q2
   
2.19
     
3.01
     
3.86
     
4.56
     
5.13
     
5.78
     
6.32
     
6.79
     
7.05
     
7.19
     
7.24
 
2017Q3
   
2.22
     
3.05
     
4.13
     
5.18
     
6.13
     
6.64
     
6.88
     
7.04
     
7.16
     
7.22
     
7.26
 
2017Q4
   
2.86
     
4.24
     
5.19
     
5.69
     
5.98
     
6.19
     
6.29
     
6.39
     
6.47
     
6.49
     
6.50
 
2018Q1
   
1.37
     
2.20
     
2.99
     
3.67
     
4.32
     
4.86
     
5.23
     
5.50
     
5.66
     
5.74
     
5.77
 
2018Q2
   
1.87
     
3.12
     
4.39
     
5.46
     
6.33
     
6.99
     
7.47
     
7.80
     
7.99
     
8.08
     
8.13
 
2018Q3
   
1.45
     
2.51
     
3.53
     
4.39
     
5.09
     
5.59
     
5.97
     
6.28
     
6.50
     
6.64
     
6.72
 
2018Q4
   
1.43
     
2.49
     
3.55
     
4.42
     
5.18
     
5.76
     
6.20
     
6.54
     
6.81
     
7.01
     
7.16
 
2019Q1
   
1.34
     
2.38
     
3.45
     
4.36
     
5.13
     
5.75
     
6.22
     
6.65
     
—  
     
—  
     
—  
 
2019Q2
   
1.33
     
2.34
     
3.31
     
4.18
     
5.05
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
2019Q3
   
1.02
     
2.16
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
 
 
業務結果
下表彙總了我們在所述期間的綜合業務結果,按絕對數額和所述期間營業收入總額的百分比計算。這些資料應連同本年度報告其他地方所載的合併財務報表和有關説明一併閲讀。任何時期的行動結果都不一定表明我們今後的趨勢。
                                                         
 
截至12月31日為止的一年,
 
 
2017
   
2018
(1)
   
2019
 
 
人民幣
 
 
%
 
 
人民幣
 
 
%
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
%
 
 
(以千計,百分比除外)
 
經營收入:
   
     
     
     
     
     
     
 
貸款便利化服務費
   
2,843,287
     
72.4
     
2,919,234
     
64.2
     
3,310,875
     
475,577
     
55.5
 
便利化後服務費
   
668,819
     
17.0
     
922,797
     
20.3
     
1,200,373
     
172,423
     
20.1
 
淨利息收入
(2)
   
31,377
     
0.8
     
256,108
     
5.6
     
1,106,669
     
158,963
     
18.6
 
其他收入
   
491,400
     
12.5
     
376,915
     
8.3
     
344,840
     
49,533
     
5.8
 
受投資者儲備基金保護的投資者預期可酌情支付款項的變動
   
(107,660
)    
(2.7
)    
68,619
     
1.5
     
—  
     
—  
     
—  
 
                                                         
淨收入
   
3,927,223
     
100.0
     
4,543,673
     
100.0
     
5,962,757
     
856,496
     
100.0
 
                                                         
業務費用:
   
     
     
     
     
     
     
 
啟動和服務費用
   
(890,160
)    
(22.7
)    
(875,905
)    
(19.3
)    
(1,164,716
)    
(167,301
)    
(19.5
)
起源和服務費用-相關方
   
(84,362
)    
(2.1
)    
(109,666
)    
(2.4
)    
(43,494
)    
(6,248
)    
(0.7
)
銷售和營銷費用
   
(788,291
)    
(20.1
)    
(710,754
)    
(15.6
)    
(720,333
)    
(103,469
)    
(12.1
)
一般和行政費用
   
(423,795
)    
(10.8
)    
(383,388
)    
(8.4
)    
(435,816
)    
(62,601
)    
(7.3
)
研發費用
   
(164,869
)    
(4.2
)    
(317,965
)    
(7.0
)    
(390,585
)    
(56,104
)    
(6.6
)
應收貸款準備金
(2)
   
(46,586
)    
(1.2
)    
(192,749
)    
(4.2
)    
(299,504
)    
(43,021
)    
(5.0
)
應收賬款準備金
   
—  
     
—  
     
(106,652
)    
(2.3
)    
(261,882
)    
(37,617
)    
(4.4
)
                                                         
業務費用共計
   
(2,398,063
)    
(61.1
)    
(2,697,079
)    
(59.4
)    
(3,316,330
)    
(476,361
)    
(55.6
)
                                                         
其他收入/(支出)
(3)
   
(171,542
)    
(4.4
)    
774,063
     
17.0
     
210,053
     
30,173
     
3.5
 
                                                         
所得税前利潤
   
1,357,618
     
34.6
     
2,620,657
     
57.7
     
2,856,480
     
410,308
     
47.9
 
                                                         
所得税費用
   
(274,711
)    
(7.0
)    
(151,206
)    
(3.3
)    
(481,962
)    
(69,230
)    
(8.1
)
                                                         
淨利潤
   
1,082,907
     
27.6
     
2,469,451
     
54.3
     
2,374,518
     
341,078
     
39.8
 
                                                         
 
 
 
(1) 2018年1月1日,我們採用了ASC主題606,“與客户簽訂合同的收入”新的收入指南,採用了適用於截至2018年1月1日業績未完成的合同的修正回溯法。2018年1月1日以後開始的報告期的結果列在專題606下,而前期數額不作調整,繼續按照專題605下的歷史會計方法報告。
 
 
(2) 我們歷史上在財務報表項目“淨利息收入(費用)和貸款準備金損失”中列報了利息收入、利息支出和貸款應收賬款準備金。2019年,我們將應收貸款準備金從營業收入中的“利息收入淨額(費用)和貸款準備金損失”重新歸類為營業費用中的“應收貸款準備金”,數額為2.995億元。按照本期財務報表列報重新分類的貸款應收款備抵金額分別為4660萬元人民幣和1.927億元人民幣,分別為截至2017年12月31日和2018年12月31日。
 
 
109

目錄
(3) 下表列出了我們其他收入/(費用)的細目:
 
 
                                                         
 
截至12月31日為止的一年,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
 
 
%
 
 
人民幣
 
 
%
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
%
 
 
(以千計,百分比除外)
 
其他收入/(費用):
   
     
     
     
     
     
     
 
從質量保證中獲益
   
5,885
     
0.2
     
510,894
     
11.2
     
98,405
     
14,135
     
1.6
 
金融擔保衍生工具實現損益
   
169,103
     
4.3
     
(157,244
)    
(3.5
)    
31,444
     
4,517
     
0.5
 
金融擔保衍生產品公允價值的變化
   
(383,061
)    
(9.8
)    
272,057
     
6.0
     
(56,287
)    
(8,085
)    
(0.9
)
其他收入淨額
   
36,531
     
0.9
     
148,356
     
3.3
     
136,491
     
19,606
     
2.3
 
                                                         
其他收入/(費用)共計
   
(171,542
)    
(4.4
)    
774,063
     
17.0
     
210,053
     
30,173
     
3.5
 
                                                         
 
 
收入
我們的經營收入包括貸款便利化服務費、後便利化服務費、淨利息收入和其他收入.我們主要通過向借款人收取由個人投資者供資的貸款的交易服務費,以及主要向機構籌資夥伴收取由此類機構供資夥伴供資的貸款而產生收入。
貸款便利化服務費
對於我們平臺上的每一筆貸款,我們收取交易服務費,並在貸款便利化服務和我們提供的後便利服務之間分配這些費用。貸款便利化服務費是指我們通過我們的平臺,將借款人與個人投資者或機構融資夥伴聯繫起來,併為貸款交易的啟動提供便利而收取的交易服務費的一部分。
2019年與2018年相比
。貸款便利化服務費從2018年的29.192億元人民幣增加到2019年的33.109億元人民幣(合4.756億美元),增長了13.4%,主要原因是通過我們的平臺提供便利的貸款總額增加,但由於平臺上的資金從個人投資者轉向機構融資夥伴(通常交易服務費較低),交易服務費的平均比率有所下降。貸款總額從2018年的約615億元增加到2019年的822億元(118億美元)。貸款來源數額的增加主要是由於向重複借款者借款的增加,這些借款人的未償貸款數額通常高於新借款者。從2018年的73.6%增加到2019年的78.1%。
2018年與2017年相比
。貸款便利化服務費從2017年的28.433億元人民幣增加到2018年的29.192億元人民幣,增幅2.7%,主要原因是2017年採用了舊的收入確認標準ASC 605。根據ASC 605,每月收取的交易服務費被視為特遣隊費用,因此在收到之前不能分配。根據ASC 606,所有交易價格都分配給該安排中的履約義務,而不論在支付交易服務費之前是否需要提供額外的貨物或服務。2018年,向借款人收取的個人投資者貸款的平均交易服務費為6.77%,而2017年為6.5%。
便利化後服務費
後便利服務費是指與我們提供的貸款後提供的服務相關的交易服務費的一部分,如還款便利和貸款收取。
2019年與2018年相比
。後便利化服務費從2018年的9.228億元增加到2019年的12.004億元(1.724億美元),增幅為30.1%,主要原因是遞延交易服務費的滾動影響。
2018年與2017年相比
。後便利化服務費從2017年的6.688億元人民幣增加到2018年的9.228億元人民幣,增長了38.0%,主要原因是(一)遞延交易服務費的滾動影響,以及(二)自2018年1月1日起採用ASC 606,將先前記錄在其他收入項下的1.252億元貸款徵費重新分配給便利化後服務費。
110

目錄
其他收入
其他收入主要包括向借款人收取的徵費、向投資於受質量保證基金保護的貸款的投資項目的投資者收取的管理費和在我國二級貸款市場上出售貸款而向投資者收取的服務費。
2019年與2018年相比
。其他收入從2018年的3.769億元人民幣降至2019年的3.448億元人民幣(合4950萬美元),降幅8.5%,主要原因是投資於質量保證基金保護的貸款的投資項目管理費下降,原因是我們的投資計劃在2019年第四季度結束,原因是我們決定停止在線貸款信息中介業務。
2018年與2017年相比
。其他收入從2017年的4.914億元人民幣下降到2018年的3.769億元人民幣,下降了23.3%,主要原因是自2018年1月1日起採用ASC 606,根據這一規定,我們將先前記錄在其他收入項下的徵費重新分配到貸款便利化費和後便利化費。我們從投資於受質量保證基金保護的貸款的投資項目中獲得的管理費的增加部分抵消了這一點。
受投資者儲備基金保護的投資者預期可酌情支付款項的變動
預期向受投資者儲備基金保護的投資者支付的酌情付款
一次過
我們在2017年12月作出自願撥款,以補償那些在2018年1月1日前投資於我們的投資項目的投資者,因為他們投資的投資項目的估計收益率的下限與與這些投資項目相對應的基礎貸款的預期回報之間可能存在差異。2018年,由於市場環境的變化,我們在受投資者儲備基金保護的投資項目中的貸款表現有所改善。由於實際違約率低於此前預期,6,860萬元人民幣的酌情支付準備金被撤銷,以反映2018年預期的未來支付額。2019年,隨着相關投資項目的成熟,受投資者準備金保護的投資者可自由支配支付的預期變化為零。
淨利息收入
2019年,我們的利息收入為13.423億元(1.928億美元),利息支出為2.356億元(3,380萬美元),而2018年的利息收入為3.162億元,利息支出為6010萬元。2019年,貸款準備金損失被重新列為應收貸款準備金,作為業務費用項下的一個單獨項目,比較數字也重新分類,以符合本年度列報方式。2019年,應收貸款準備金為2.995億元人民幣(合4,300萬美元),而2018年貸款準備金損失為1.927億元人民幣。見本公司合併財務報表附註2(Ai)
F-46
更多細節。
2019年,我們的利息收入和利息支出中有很大一部分與我們與信託管理公司合作建立的信託基金有關。為了提供更多的靈活性和獲得更廣泛的投資者,我們已經與第三方信託管理公司合作,建立了許多信託基金。這些信託由第三方信託管理公司管理。根據美國公認會計準則,我們被認為是這些信託的主要受益人。根據美國公認會計準則,我們在合併財務報表中合併了這些信託的財務結果。有關這些信託的更多細節,請參閲本公司所附合並財務報表附註4。
2018年,我們的利息收入為3.162億元,利息支出為6010萬元,貸款準備金損失為1.927億元,而2017年的利息收入為470萬元,利息支出為1560萬元,貸款準備金虧損為4660萬元。
2018年,我們的利息收入、利息支出和貸款準備金損失中,很大一部分與我們與信託管理公司合作建立的信託基金有關。自2016年9月以來,作為我們開發新產品的努力的一部分,我們與第三方信託管理公司合作建立了許多信託基金。這些信託由第三方信託管理公司管理。根據美國公認會計準則,我們被認為是這些信託的主要受益人。根據美國公認會計準則,我們在合併財務報表中合併了這些信託的財務結果。2017年,累計利息收入4,500萬元人民幣,利息支出總額1,440萬元人民幣,信託貸款準備金損失4,440萬元人民幣。有關這些信託的更多細節,請參閲本公司所附合並財務報表附註4。
111

目錄
營業費用
我們的業務費用包括起始和服務費用、銷售和營銷費用以及一般和行政費用、研究和開發費用、應收賬款準備金和應收貸款準備金。
啟動和服務費用
產生和服務費用主要包括信貸評估、貸款來源、信貸檢查、數據處理和分析、貸款來源、客户服務和貸款收集等工作人員的工資和福利。
2019年與2018年相比
。我們的啟動和服務費用從2018年的8.759億元人民幣增加到2019年的11.647億元人民幣(1.673億美元),增長了33.0%,主要原因是由於我們提供的貸款數量增加,支付給第三方的貸款收取服務費用增加了。
2018年與2017年相比
。我們的啟動和服務費用從2017年的8.902億元人民幣下降到2018年的8.759億元人民幣,下降了1.6%,這主要是因為向第三方支付的徵集貸款服務費用增加了,這在很大程度上被以下因素所抵消:(一)員工數量減少,特別是消費貸款產品的人員數量減少,以及(二)向第三方支付的轉診費減少,以獲得成功的貸款來源。
起源和服務費用-相關方
2019年,將起源和服務費用與一般費用和行政費用分開分類,後者包括PPCredit數據服務(上海)有限公司提供的數據收集服務費用,或由我們的創始人控制的關聯方PPCredit為其數據收集服務提供的費用。見“項目7.大股東和關聯方交易-B.關聯方交易-與PPCredit的交易”。
2019年與2018年相比
。我們的啟動和服務費用相關方減少了60.3%,從2018年的1.097億元人民幣下降到2019年的4350萬元人民幣(620萬美元),主要原因是來自相關方的數據收集服務減少。
2018年與2017年相比
。2018年,我們的啟動和服務費用相關方增加了30.0%,從2017年的8,440萬元增加到1.097億元,主要原因是來自相關方的數據收集服務增加。
銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括廣告和在線營銷推廣費用。
2019年與2018年相比
。我們的銷售和營銷開支增長了1.3%,從2018年的7.108億元增加到2019年的7.203億元(1.035億美元),主要原因是網上客户購買費用從2018年的4.302億元增加到2019年的4.663億元(6700萬美元)。我們的在線客户購買費用主要包括支付給網絡營銷渠道的在線廣告和搜索引擎營銷,以及某些網站,使我們能夠接觸到高質量的借款人。與網上客户收購有關的費用增加,主要是由於社交媒體渠道上的在線廣告增加。同期,我們的銷售和營銷開支佔營業總收入的百分比從15.6%降至12.1%,主要原因是現有借款者貢獻的收入有所增加。
112

目錄
2018年與2017年相比
。我們的銷售和營銷費用從2017年的7.883億元人民幣下降到2018年的7.108億元人民幣,下降了9.8%,主要原因是在線客户購買費用從2017年的4.826億元下降到2018年的4.302億元。我們的在線客户購買費用主要包括支付給網絡營銷渠道的在線廣告和搜索引擎營銷,以及某些網站,使我們能夠接觸到高質量的借款人。網上客户購買費用減少的主要原因是新借款者人數從2017年的680萬人減少到2018年的約390萬人。在同一期間,我們的銷售和營銷開支佔營業總收入的百分比從20.1%降至15.6%,主要原因是網上客户購買費用下降和現有借款人收入貢獻增加。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括一般管理、財務和行政人員的薪金和福利、租金、專業服務費和其他費用。
2019年與2018年相比
。我們的一般和行政開支從2018年的3.834億元增加到2019年的4.358億元(6260萬美元),增加了13.7%,主要是由於支付給第三方的信託管理費用增加了。這一期間的一般費用和行政費用包括按份額計算的3 640萬元人民幣(520萬美元)。同期,我們的一般開支和行政開支佔營業總收入的百分比從8.4%降至7.3%,主要原因是2019年營業總收入迅速增長。
2018年與2017年相比
。我們的一般和行政開支從2017年的4.238億元人民幣下降到2018年的3.834億元人民幣,下降了9.5%,主要原因是確認了基於股票的薪酬支出1.062億元,這與歷史上授予的員工期權相關,績效目標取決於2017年的首次公開募股(IPO)。這一期間的一般和行政費用包括股份補償金5 030萬元人民幣.在同一時期,我們的一般開支和行政開支佔營業總收入的百分比從10.8%下降到8.4%,主要原因是2018年營業總收入的快速增長。
研發費用
2019年,研究和開發費用與一般和行政費用分開重新分類。
2019年與2018年相比
。隨着我們繼續投資於技術,研發費用從2018年的3.18億元增加到2019年的3.906億元(合5,610萬美元),增長了22.8%。我們的研發開支佔營業總收入的百分比從7.0%降至6.6%。
2018年與2017年相比
。隨着我們繼續投資於技術,研發費用從2017年的1.649億元增加到2018年的3.18億元,增長了92.9%。在同一時期,我們的研發開支佔我們總營業收入的百分比從4.2%增加到7.0%,這主要是由於2018年技術投資的增加。
應收貸款準備金
2019年與2018年相比
。我們的應收貸款準備金從2018年的1.927億元增加到2019年的2.995億元(4,300萬美元),增加了55.4%,主要原因是2019年合併信託數量的增加。
2018年與2017年相比。
我們的應收貸款準備金從2017年的4660萬元增加到2018年的1.927億元人民幣,增長了313.7%,主要原因是2018年合併信託數量的增加。
應收賬款準備金
2019年與2018年相比
。我們的應收賬款準備金從2018年的1.067億元增加到2019年的2.619億元(3760萬美元),增長了145.5%,主要原因是貸款來源數量的增加。
113

目錄
2018年與2017年相比
。我們的應收賬款準備金從2017年的零增加到2018年的1.067億元人民幣,主要原因是2018年應收賬款的增加。
其他收入
2019年與2018年相比
。2019年,我們的其他收入為21010萬元人民幣(約合3020萬美元),而2018年的收入為7.741億元人民幣。我們在2019年記錄了其他收入,主要原因是:(1)由於質量保證承諾和質量保證基金的貸款增長,我們從質量保證承諾和質量保證基金中獲得了9,840萬元人民幣(1,410萬美元)的收益;(2)在此期間,由於某些投資項目的到期,我們從金融擔保衍生產品中實現了3140萬元人民幣(450萬美元)的收益;(3)其他13650萬元人民幣(約合1,960萬美元)的收入來自政府補貼和用於交易的金融資產的投資收入,這部分被金融擔保衍生產品公允價值變動造成的5,630萬元(810萬美元)損失所抵消。
2018年與2017年相比
。2018年,我們的其他收入為7.741億元人民幣,而2017年則虧損了1.715億元人民幣。2018年,我們記錄了其他收入,主要原因是:(一)質量保證承諾和質量保證基金增加了5.109億元人民幣,原因是我們促進的由質量保證承諾和質量保證基金保護的貸款的增長;(二)金融擔保衍生品公允價值變化帶來的2.721億元人民幣收益,這是由於投資者儲備基金保護的投資項目的基本貸款違約率有所提高,而在此期間,由於某些投資項目的到期,金融擔保衍生品實現了15720萬元人民幣的損失,部分抵消了這些收益。
所得税費用
2019年與2018年相比
。我們的所得税支出從2018年的1.512億元增加到2019年的4.82億元(6920萬美元),主要原因是
不復發
2018年應計所得税回扣額為1.364億元人民幣,作為我國2018年在華子公司之一,由於我國“軟件企業”的地位得到了中國有關部門的認可,享受了税收優惠待遇。
2018年與2017年相比。
我們的所得税支出從2017年的2.747億元人民幣降至2018年的1.512億元人民幣,主要原因是2017年應計所得税核銷額為1.364億元人民幣,因為我們在中國的子公司之一在2018年享受了税收優惠,這是因為我們的“軟件企業”地位得到了中國有關政府有關部門的承認。
淨利潤/(虧損)
由於上述原因,我們的淨利潤從2017年的10.829億元增加到2018年的24.695億元,到2019年下降到23.745億元(合3.411億美元)。
賦税
開曼羣島
我們在開曼羣島註冊。開曼羣島目前沒有收入、公司或資本利得税,也沒有遺產税、遺產税或贈與税。開曼羣島不對向股東支付股息徵收預扣税。
香港
我們在香港成立為法團的附屬公司須繳付16.5%的香港利得税。我們並沒有徵收香港利得税,因為我們並沒有在本報告所述期間在香港附屬公司賺取或得來的應評税利潤。香港不對股息徵收預扣税。
114

目錄
中國
一般來説,根據中華人民共和國税法,我們的中華人民共和國子公司、可變利益實體及其各自的子公司,根據中華人民共和國税法和會計準則,就其在全球範圍內的應納税所得徵收企業所得税,税率為25%。“高新技術企業”有權享受15%的優惠法定税率,並由政府有關部門每三年重新評估一次。此外,一家公司有資格成為“軟件企業”,該公司有權在前兩個財政年度免徵所得税,第三年至第五年的優惠税率為12.5%。這種資格每年由有關政府當局重新評估。2019年,中國四家子公司被認定為高新技術企業,並享受15%的優惠所得税税率。2018年,中華人民共和國的另一家子公司被承認為“軟件企業”,並於2019年更新。因此,它有權在2017年和2018年享受所得税豁免,並在2019年至2021年期間享受50%的減税。
我們對向借款人和投資者提供的服務徵收增值税,税率為6%,減去我們已經支付或承擔的任何可扣減的增值税。根據中華人民共和國法律,我們還須支付增值税附加費。增值税自2012年5月起逐步實行,以取代以前適用於我們提供的服務的營業税。在本報告所述期間,我們所提供的服務毋須繳付營業税。
我們在中國的外資全資子公司支付給我們在香港的中間控股公司的股息,將按10%的扣繳税率計算,除非有關香港實體符合中華人民共和國和香港特別行政區關於避免雙重徵税和防止逃税的安排中關於所得税和資本税的所有要求,並得到有關税務機關的批准。如果我們的香港附屬公司符合税務安排的所有規定,並獲得有關税務當局的批准,則支付予該附屬公司的股息須按5%的標準税率徵收預扣税。參見“關鍵信息-D.風險因素-與在華營商有關的風險-我們依靠中國子公司支付的股利和其他股權分配來滿足我們可能擁有的任何現金和融資要求,而對我們的中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們的業務能力產生重大不利影響。”
如果我們在開曼羣島的控股公司或我們在中國以外的任何子公司根據“中華人民共和國企業所得税法”被視為“居民企業”,它將按25%的税率對其全球收入徵收企業所得税。見“第3項.關鍵資料-D.風險因素-與在華營商有關的風險-如果為了中華人民共和國所得税的目的,我們被歸類為中華人民共和國居民企業,這種分類可能對我們和我們造成不利的税收後果
非中華人民共和國
股東或廣告持有人。“
對某些資產負債表項目的討論
下表列出截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31、2018年和2019年綜合資產負債表中選定的信息。這些資料應連同本年度報告其他地方所載的合併財務報表和有關説明一併閲讀。
                                                                           
 
截至12月31日,
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
資產:
   
     
     
     
 
現金和現金等價物
   
1,891,131
     
1,616,164
     
2,324,542
     
333,900
 
限制現金
   
2,392,573
     
3,677,557
     
3,686,203
     
529,490
 
短期投資
   
1,958,910
     
1,694,660
     
114,560
     
16,456
 
應收質量保證
   
1,152,769
     
2,064,366
     
3,649,642
     
524,238
 
投資
   
12,234
     
167,501
     
952,833
     
136,866
 
合同資產
   
—  
     
112,103
     
20,555
     
2,952
 
金融擔保衍生資產
   
—  
     
56,287
     
—  
     
—  
 
                                 
總資產
   
8,603,663
     
13,142,467
     
18,304,456
     
2,629,268
 
                                 
 
 
115

目錄
                                                                                                     
負債與股東權益
   
 
     
 
     
 
     
 
 
負債:
   
 
     
 
     
 
     
 
 
支付給平臺客户
   
1,113,966
     
905,034
     
684,630
     
98,341
 
應付質量保證
   
2,062,844
     
3,819,379
     
4,776,153
     
686,051
 
遞延收入
   
265,094
     
—  
     
—  
     
—  
 
向投資者儲備基金投資者支付款項的準備金
   
107,660
     
—  
     
—  
     
—  
 
合同負債
   
—  
     
165,469
     
55,728
     
8,005
 
金融擔保衍生負債
   
215,770
     
—  
     
—  
     
—  
 
                                 
負債總額
   
4,921,475
     
7,156,729
     
10,292,976
     
1,478,494
 
                                 
股東權益總額
   
3,682,188
     
5,985,738
     
8,011,480
     
1,150,774
 
                                 
 
 
 
現金及現金等價物
我們的現金和現金等價物減少了14.5%,從2017年12月31日的19億元人民幣降至2018年12月31日的16億元人民幣,主要原因是我們在此期間增加了對新成立的信託基金的投資,公開市場上用於回購股票的資金,以及由於2017年12月交易服務費的變化而減少的現金收入,從收取交易服務費到每月分期付款。我們的現金和現金等價物增加了43.8%,從2018年12月31日的16億元人民幣增加到2019年12月31日的23億元人民幣,主要是因為我們以前購買的一些理財產品的到期日。
限制現金
受限制的現金主要包括質量保證承諾項下的現金和質量保證基金中的現金、投資者儲備基金中的現金、尚未支付的投資者和借款人的現金、通過尚未分配的合併信託收到的現金、作為短期借款抵押品的現金以及代管賬户中持有的現金。下表列出截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日的限制現金細目:
                                                                           
 
截至12月31日,
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
限制現金:
   
     
     
     
 
質量保證承諾和質量保證基金
   
1,058,617
     
2,414,449
     
1,473,749
     
211,691
 
投資者準備金
   
175,215
     
17,971
     
41,958
     
6,027
 
從投資者和借款人處收到的現金
   
1,113,966
     
905,034
     
684,630
     
98,341
 
通過合併信託收到的尚未分發的現金
   
44,775
     
303,667
     
799,646
     
114,862
 
短期借款抵押品
   
—  
     
26,000
     
251,853
     
36,176
 
代管賬户
   
—  
     
10,436
     
44,367
     
6,373
 
指定存款賬户
   
—  
     
—  
     
390,000
     
56,020
 
                                 
限制現金共計
   
2,392,573
     
3,677,557
     
3,686,203
     
529,490
 
                                 
 
 
 
限制性現金增長53.7%,從2017年12月31日的24億元人民幣增加到2018年12月31日的37億元人民幣,主要原因是質量保證承諾項下的現金增加了14億元人民幣,質量保證基金增加了,因為2018年我們提供的貸款增加了質量保證承諾和質量保證基金所保護的貸款。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,限制性現金持平於37億元人民幣,主要原因是:(1)通過合併信託收到的現金增加了4.96億元人民幣,但由於合併信託的未償貸款餘額擴大,(2)短期借款項下現金增加22590萬元,原因是2019年短期借款增加;(3)指定賬户持有現金3.90億元,作為機構籌資夥伴的擔保存款,由於我們在2019年停止投資計劃,質量保證承諾和質量保證基金項下的現金減少了9.407億元人民幣,這在很大程度上被抵消了。
116

目錄
短期投資
短期投資主要包括對原始期限為三個月至一年的銀行定期存款的投資和對短期理財產品的投資。我們的短期投資減少了13.5%,從2017年12月31日的20億元人民幣下降到2018年12月31日的17億元人民幣,主要是因為我們以前購買的一些理財產品已經到期。我們的短期投資減少了93.2%,從2018年12月31日的17億元人民幣下降到2019年12月31日的1.146億元人民幣(1650萬美元),主要原因是我們以前購買的一些理財產品已經到期。
合同資產
合同資產主要包括投資項目的投資管理費。合同資產從2018年的11210萬元減少到2019年的2060萬元(300萬美元),這主要是由於我們在2019年停止了投資項目。
質量保證應收賬款
質量保證應收賬款從2017年12月31日的12億元人民幣增加到2018年12月31日的21億元人民幣,進一步增長76.8%,至2019年12月31日的36億元人民幣(合5.242億美元),主要是由於在質量保證承諾和質量保證基金保護下的貸款增長。
向投資者儲備基金投資者付款的準備金
見“第5項.經營和財務審查和展望-A.經營結果-收入-對受投資者儲備基金保護的投資者的預期酌情付款的變化”。
金融擔保衍生產品
截至2019年12月31日,我們記錄的金融擔保衍生資產為0元,主要是由於相關投資項目的到期。截至2018年12月31日,我們記錄的金融擔保衍生資產為5630萬元人民幣。這主要是由於受投資者儲備基金保護的投資項目的基礎貸款違約率有所提高,以及此類投資項目的期限有所改善。
支付給平臺客户
支付給平臺客户的主要是支付給投資者或借款人的金額,但由於結算時間的延遲,我們暫時持有。應付款平臺客户減少18.8%,從2017年12月31日的11億元人民幣降至2018年12月31日的9.05億元人民幣,主要原因是我們平臺上的貸款減少。支付給平臺客户的金額從2018年12月31日的9.05億元人民幣下降到2019年12月31日的6.846億元人民幣(合9,830萬美元),下降了24.4%,主要原因是我們平臺上的個人投資者提供的貸款減少了。
應付質量保證
截至2018年12月31日,應付款質量保證增加了85.2%,從2017年12月31日的21億元人民幣增加到38億元人民幣,到2019年12月31日又增加了25.1%,達到48億元人民幣(6.861億美元),主要是由於我們推動的貸款增長,得到了質量保證承諾和質量保證基金的保護。
遞延收入/合同負債
截至2017年12月31日,我們的遞延收入為2.651億元人民幣。我們在2018年1月1日通過的ASC 606下,將遞延收入重新歸類為合同責任。合同負債從2018年12月31日的16550萬元人民幣降至2019年12月31日的5570萬元人民幣(800萬美元),主要原因是2018年貸款期間分三次收取交易服務費到2019年每月分期付款。
117

目錄
夾層股權共計
截至2017年12月31日,整個夾層股權為零,因為我們的優先股在首次公開發行(IPO)時已被轉換為普通股。截至2018年12月31日和2019年12月31日,由於同樣的原因,我們記錄了零夾層股權。
應收賬款及相關準備金
應收賬款主要包括便利化和後便利化服務的交易服務費。可疑賬户備抵主要包括應收賬款備抵貸款便利化和員額便利化服務。應收賬款從2018年的8.626億元人民幣增加到2019年的10億元人民幣(1.476億美元),增長19.2%,主要是由於2019年貸款來源量的增加。可疑賬户準備金從2018年的5,050萬元人民幣增加到2019年的1.457億元人民幣(2,090萬美元),主要原因是應收賬款的增加。公司為可能無法收回的應收款項保留可疑賬户準備金。
應付綜合信託投資者的款項
綜合信託基金投資者的應付款從2018年的15.059億元人民幣增加到2019年的36.605億元人民幣(合5.258億美元),增長了143.1%,主要是由於我們加大了吸引機構融資夥伴的力度,以滿足我們平臺上的借款需求。
關鍵會計政策、判斷和估計
我們根據美國公認會計原則編制合併財務報表,這要求我們作出判斷、估計和假設,影響(一)報告的資產和負債數額,(二)在每個報告期結束時披露或有資產和負債,以及(三)每個報告期內報告的收入和支出數額。我們不斷根據歷史經驗、對當前業務和其他情況的瞭解和評估、基於現有信息的對未來的期望以及合理的假設對這些估計和假設進行評估,這些估計和假設合在一起構成了對其他來源不太明顯的問題作出判斷的基礎。使用估計數是財務報告程序的一個組成部分,但實際結果可能與這些估計數不同。我們的一些會計政策在應用上需要比其他政策更高的判斷力。我們認為下面討論的政策對於理解我們的財務報表至關重要,因為它們的應用對我們管理層的判斷提出了最重要的要求。
收入確認
2018年1月1日,我們採用了新的收入指南ASC主題606,“與客户的合同收入”(“ASC 606”),採用了修改後的回顧性過渡方法,根據該方法,我們的前期金額不作調整,並繼續按照ASC主題605下的歷史會計進行報告。通過後,我們確認了大約1.765億元人民幣的累積效應,這是對留存收益期初餘額的增加。2018年12月31日終了年度,ASC主題606的採用增加了5.111億元人民幣的營業收入,主要原因是較早確認了與按月分期收取的交易服務費有關的收入,作為每月還款的一部分收取的交易服務費被視為是或有的,在ASC專題605下的應急款項(即現金收到交易服務費後)無法分配給不同的交付品。在ASC主題606下,由於借款人必須在提前還款的情況下全額支付交易服務費,因此每月交易服務費被視為固定的考慮,並被列入可按不同履約義務分配的總考慮。
我們經營一個在線消費金融平臺,使借款人與投資者(包括個人投資者和機構融資夥伴)相匹配。我們通常為借款人和投資者提供質量保證服務(包括質量保證基金和質量保證承諾)、貸款便利化服務和後便利服務。質量保證服務在ASC主題460擔保範圍內,並在貸款開始時以公允價值入賬。我們已經評估並得出結論,貸款便利化和後便利化服務是不同的,因此是單獨的履約義務。其餘的費用則根據其獨立的銷售價格分配給貸款促進和後便利服務。由於貸款便利化和後融通服務沒有直接觀察到的獨立銷售價格,我們通常採用預期成本加利潤率的方法來確定獨立銷售價格。
我們在合併財務報表中描述了我們的收入確認政策。
118

目錄
應付和應收質量保證
在某些情況下,我們的在線消費金融平臺的借款者可能選擇或被要求向質量保證基金捐款。在其他某些情況下,我們的機構籌資夥伴要求我們在我們所提到的借款人違約時提供質量保證承諾。我們記錄了質量保證基金義務和根據ASC主題460“保證”向機構供資夥伴提供的質量保證承諾。因此,負債在開始時按公允價值計量。隨後,在基於ASC主題460確定的金額和基於ASC主題450確定的金額中的較大部分衡量負債。隨着質量保證承諾和質量保證基金負債風險的降低,在損益表的“質量保證收益”項下,通過系統合理的攤銷方法將其確認為損益表。截至12月31日、2017年、2018年和2019年,記錄的收益分別為590萬元人民幣、5.109億元人民幣和9840萬元人民幣(1,410萬美元)。
質量保證應收款在貸款開始時按公允價值確認
逐項貸款
基礎。在每個報告日,我們估計未來的現金流量,並評估是否有任何指標顯示,任何個人的相關貸款的質量保證應收。
我們在合併財務報表中描述了我們的質量保證、應付和應收政策。
金融擔保衍生產品
歷史上,我們為特定投資項目的某些投資者設立了投資者儲備基金。投資者儲備基金按照ASC主題815,衍生工具和套期保值進行核算。ASC 815範圍內的衍生資產和負債必須在開始時按公允價值入賬,
重測
在公允價值的基礎上,根據ASC的主題820,公允價值的計量。我們採用折現現金流法來確定衍生產品的公允價值。
我們在合併財務報表中描述了我們的金融擔保衍生政策。
股份補償
我們根據ASC的主題718,薪酬-股票補償,向公司員工和董事發放各種類型的股票獎勵。根據本指南中的公允價值確認規定,授予的股票獎勵,包括股票期權和RSU的補償,在授予日期根據獎勵的公允價值計算,並被確認為在所需服務期內的費用,這通常是相應獎勵的歸屬期。
以股票為基礎的補償費用在我們的合併損益表中扣除了估計的沒收額.我們根據歷史上基於股票的獎勵的沒收率來估算沒收率,並在必要時調整費率以反映變化。
確定以股票為基礎的獎勵的公允價值需要作出重大判斷。我們使用二項式期權定價模型來估計股票期權的公允價值,該模型要求我們的普通股公允價值、預期波動率、無風險利率、行使倍數、預期股利收益率和預期期限等投入。
RSU的公允價值是根據我們普通股的公允價值來確定的。我們公開交易的ADSS的市場價格被用作我們普通股公允價值的一個指標。
119

目錄
賦税
當期所得税是根據財務報告用途的淨收入,根據有關税務管轄範圍的規定,按不應評税或可扣減的收入和支出項目調整的。我們採用所得税會計的責任法。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據載有資產和負債數額的財務報表與資產和負債税基之間的臨時差額確定的,適用的法定税率將在臨時差額預計逆轉的時期內生效。如果根據現有證據的權重,更有可能部分或全部遞延税資產無法變現,我們就會記錄一項評估備抵以抵消遞延税資產。税率變動對遞延税的影響在變動期間的合併財務報表中得到確認。
根據ASC 740的規定,我們在財務報表中確認,如果税收狀況“更有可能”以事實和技術優點為準,則税收狀況是有利的。符合“更有可能”的確認門檻的税種是在最大的税收優惠額上衡量的,這種税收優惠在結算時實現的可能性大於50%。我們估計,我們對未獲承認的税收利益的責任是定期評估的,並可能受到法律解釋的變化、税務當局的裁決、税務審計方面的變化和/或事態發展以及訴訟時效的到期影響。在完成税務審計以及在某些情況下,上訴或訴訟程序結束之前,可能無法確定某一特定税收狀況的最終結果。最終實現的實際收益可能與我們的估計不同。每次審計結束時,如有任何調整,將在審計結束期間在我們的財務報表中記錄。此外,在未來時期,事實、情況和新信息的變化可能要求我們調整對個人税收狀況的確認和計量估計數。確認和計量估計數的變化是在發生變化的時期內確認的。截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,我們沒有任何重大的、未經確認的、不確定的税收狀況。
信貸損失備抵
我們有下列類型的金融資產,可能導致借款人信用損失:應收賬款、質量保證應收賬款和應收貸款。
我們主要根據我們平臺上的過去歷史、每個客户組合中已知和固有的風險、可能影響借款人償還能力的不利情況、不同信貸水平的借款人的組成、目前的經濟狀況和其他相關因素來評估借款人的信貸損失。信貸損失是按投資組合水平計算的,因為投資組合通常由較小的同質借款人羣體組成,並對信貸損失進行集體評估。在估計每個投資組合的可能損失時,我們還考慮到質量因素,例如目前的經濟狀況和特定行業和地理區域發生的事件,包括失業水平、房地產價值趨勢、同行比較和其他相關因素,如監管指導。
對於每個借款人組合,準備金是根據各自金融資產的拖欠狀況計算的:流動、1至89、90至119、120至149、150至179個日曆日。每個借款人組合中特定拖欠狀況類別可能發生的損失率將適用於各自金融資產的適用未清餘額,以確定每個報告期的信貸損失準備金。
最近的會計公告
見綜合財務報表附註2
F-1
詳細瞭解最近的會計聲明和我們採用的某些會計規則。
通貨膨脹率
到目前為止,中國的通貨膨脹並沒有對我們的經營結果產生實質性的影響。根據中國國家統計局的數據,2017年、2018年和2019年12月消費者價格指數的同比變化分別為1.8%、1.9%和4.5%。雖然我們過去沒有受到通脹的實質影響,但我們不能保證我們將來不會受到中國較高通脹率的影響。
120

目錄
B.
流動性與資本資源
 
 
現金流量和週轉金
迄今為止,我們主要通過業務活動產生的現金為我們的業務提供資金。截至2017年12月31日、2018年和2019年,我們的現金和現金等價物分別為19億元人民幣、16億元人民幣和23億元人民幣(3.339億美元)。2017年11月,我們完成了首次公開發行(IPO),發行並出售了總計1700萬股ADS,代表85,000,000股A類普通股,給我們帶來了大約205.0美元的淨收入。在首次公開募股的同時,我們將19,230,769股普通股出售給新鴻基有限公司,進行私人配售,淨收入約為4,950萬美元。我們的現金和現金等價物主要包括手頭現金和短期銀行活期存款。我們認為,我們目前的現金和現金等價物以及我們預期的業務現金流量將足以滿足我們今後12個月的預計週轉資金需求和資本支出。不過,我們日後可能需要額外資本,以資助我們的持續運作。如果我們確定我們的現金需求超過我們手頭的現金和現金等價物的數量,我們可以尋求發行股票或債務證券或獲得信貸便利。額外股本的發行和出售將進一步稀釋我們的股東。負債會導致固定債務增加,並可能導致可能限制我們運作的契約的實施。我們不能向你保證,如果有的話,我們將以我們可以接受的數量或條件提供資金。
雖然我們合併了我們的可變利益實體之一北京派派隆信及其子公司的業績,但我們只能通過與北京派派隆信及其股東的合同安排,獲得北京派派隆信及其子公司的資產或收益。見“項目4.關於公司-C.組織結構的信息”。由於我們的公司結構而對流動性和資本資源的限制和限制,見“-控股公司結構”。
很大程度上,我們未來的所有收入都可能繼續以人民幣的形式存在。根據現行的中華人民共和國外匯條例,只要符合某些例行程序要求,經常項目的支付,包括利潤分配、利息支付和與貿易和服務有關的外匯交易,可以未經事先安全批准而以外幣支付。因此,我們的中華人民共和國子公司可以在沒有事先安全批准的情況下,按照某些例行的程序要求,以外幣向我們支付股息。然而,現行的中華人民共和國條例允許我們的中國子公司只從根據中國會計準則和條例確定的累計利潤中向我們支付股息。我們的中華人民共和國附屬公司必須至少撥出其10%的股份。
税後
彌補前幾年累計虧損後的利潤(如有的話),用於為某些準備金提供資金,直至預留的總金額達到其註冊資本的50%。這些儲備不能作為現金紅利分配。此外,資本賬户交易,包括外國直接投資和貸款,必須得到外匯局及其當地分支機構的批准和(或)登記。參見“關鍵信息-D.風險因素-與在華營商有關的風險-政府對貨幣兑換的控制可能限制我們有效利用淨收入和影響ADS價格的能力”。
2018年1月1日,我們採用了ASU。
2016-18,
這要求我們回顧性地重申現金流量表,以包括限制性現金和限制性現金等價物。下表彙總了所述期間的重報現金流量:
                                 
 
截至12月31日為止的一年,
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
彙總現金流動數據:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動提供的淨現金
   
3,409,451
     
1,884,956
     
(215,522
)    
(30,958
)
用於投資活動的現金淨額
   
(2,450,800
)    
(1,447,013
)    
(828,219
)    
(118,966
)
籌資活動提供的現金淨額
   
2,132,933
     
530,097
     
1,749,512
     
251,301
 
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
   
3,076,139
     
1,010,017
     
717,024
     
102,995
 
年初現金、現金等價物和限制性現金
   
1,207,565
     
4,283,704
     
5,293,721
     
760,395
 
年底現金、現金等價物和限制性現金
   
4,283,704
     
5,293,721
     
6,010,745
     
863,390
 
 
 
121

目錄
經營活動
2019年用於經營活動的現金淨額為2.155億元(3,100萬美元)。在2019年,我們用於經營活動的淨現金與我們的淨利潤24億元人民幣(3.411億美元)之間的差額,主要是由於質量保證應收賬款增加16億元(2.277億美元),貸款投資增加11億元(1.59億美元),預付費用和其他資產增加11億元(1.567億美元),這部分被應付質量保證增加的9568億元人民幣(1.374億美元)所抵消。質量保證應收賬款的增加主要是由於我們平臺上的貸款增長,這些貸款受到質量保證基金的保護,並於2019年停止了我們的投資計劃。貸款投資的增加主要是由於由合併信託持有的貸款產生的利息收入。預付費用和其他資產增加的主要原因是,由於2019年通過機構供資夥伴向全額供資過渡,存款數額增加。應支付的質量保證增加主要是由於在我們的平臺上得到質量保證基金保護的貸款的增長。
2018年,經營活動提供的淨現金為19億元人民幣。2018年,我們經營活動提供的淨現金與我們淨利25億元之間的差額,主要是由於應支付的質量保證增加了18億元人民幣,而質量保證應收賬款增加9.116億元、應收賬款增加7.468億元、金融擔保衍生資產增加和自行支付3.797億元人民幣,以及貸款投資增加2.561億元,部分抵消了這一差額。應付和應收質量保證增加的主要原因是在我們的平臺上便利的貸款的增長,這些貸款受到質量保證基金的保護。應收賬款增加的主要原因是,從借款人收取的交易服務費應收款有所增加,因為我們在2017年末從以前的預付收款模式改為每月收取交易服務費。金融擔保衍生資產增加的主要原因是,受投資者儲備基金保護的投資項目的基礎貸款違約率有所提高,以及此類投資項目的期限延長。貸款投資的增加主要是由於由合併信託持有的貸款產生的利息收入。
2017年經營活動提供的淨現金為34億元人民幣。2017年,我們經營活動提供的淨現金與我們淨利潤11億元之間的差額,主要是由於平臺客户應付金額增加6.923億元,金融擔保衍生資產增加,可任意支付4.907億元人民幣,應付質量保證增加15.891億元,部分抵消了質量保證應收賬款增加8.66億元,應付款增加1.719億元,應計費用和其他負債增加1.084億元,股票補償增加1.062億元,遞延收入增加1.022億元。其中,預付費用和其他資產增加7070萬元,遞延税資產減少11260萬元,部分抵銷。金融擔保衍生資產及酌情付款的增加,是由於受投資者儲備基金保護的某些投資計劃的基礎貸款的預期違約率向上調整,以及
一次過
我們在2017年12月作出自願性規定,以補償那些投資於受我們先前提供的投資者儲備基金保護的投資項目的投資者,因為他們投資的投資項目的估計收益率的下限與與這些投資計劃相應的基礎貸款的預期回報之間可能存在差異。應計費用和其他負債增加的原因是應計營銷費用增加。以股票為基礎的薪酬與歷來授予的員工期權有關,績效目標取決於上市和取消子公司基於股票的薪酬計劃。遞延收入增加的主要原因是,由於我們平臺上的貸款大幅增加,與後便利化服務有關的費用增加了。
投資活動
2019年用於投資活動的現金淨額為8.282億元(約合1.19億美元),主要原因是為投資於我們發起和持有的貸款支付的現金121億元(17億美元),購買短期投資(主要是財富管理產品)的現金(主要是理財產品)39億元(5.605億美元),以及購買投資現金8.037億元(1.154億美元),這部分被我們所持有的105億元人民幣(15億美元)的貸款投資所得和財富管理產品到期日的55億元人民幣(7.947億美元)的短期投資收益所抵消。
122

目錄
2018年用於投資活動的現金淨額為14億元人民幣,這主要是由於購買短期投資(主要是理財產品)所支付的現金128億元人民幣,以及我們為貸款投資支付的現金43億元人民幣,這些現金被短期投資收益131億元人民幣的財富管理產品部分抵消。
2017年用於投資活動的淨現金為25億元人民幣,主要原因是購買短期投資(主要是理財產品)所支付的現金81億元人民幣,以及我們從理財產品到期日獲得的65億元人民幣短期投資收益部分抵消了這筆資金。
籌資活動
2019年,融資活動提供的現金淨額為17億元人民幣(合2.513億美元),主要原因是從我們的機構供資夥伴那裏收到的現金,這些資金投資於我們的合併信託基金,金額為34億元人民幣(4.937億美元),以及從短期借款中收到的現金2.35億元人民幣(合3 380萬美元),這部分被支付給我們的機構供資夥伴的現金所抵消,這些現金投資於我們的合併信託基金,金額為15億元人民幣(2.138億美元),股息支付額為3.907億元人民幣(合5.61億美元)。
2018年,融資活動提供的淨現金為5.301億元人民幣,這主要是因為我們從機構籌資夥伴那裏收到了12億元現金,這些現金投資於我們的合併信託基金,這筆資金被用於回購我們的ADS的4.523億元人民幣的收益部分抵消。
2017年融資活動提供的淨現金為21億元人民幣,主要歸因於發行普通股17億元人民幣的IPO收益。
資本支出
2017年、2018年和2019年資本支出分別為9090萬元、8360萬元和4870萬元(700萬美元)。在這些期間,我們的資本支出主要用於購買財產、設備和軟件。我們2020年的資本支出預計約為3270萬元人民幣(470萬美元),主要是由於服務器單元和IT基礎設施的優化。
控股公司結構
芬華集團是一家控股公司,沒有自己的實質性業務。我們的業務主要通過我們的子公司,四個可變利益實體及其在中國的子公司。因此,金融集團支付股息的能力取決於我們的中國子公司支付的股息。如果我們現有的中華人民共和國子公司或任何新成立的子公司將來代表自己發生債務,其債務工具可能會限制它們向我們支付股息的能力。此外,我們在中國的外資全資子公司只能從根據中國會計準則和條例確定的留存收益(如果有的話)中向我們支付股息。根據中華人民共和國法律,我們的每一家子公司和可變利益實體都必須至少撥出其10%的股份。
税後
每年的利潤,如果有的話,為某些法定儲備基金提供資金,直到這些準備金達到其註冊資本的50%為止。此外,我們的每一家子公司都可以分配其一部分。
税後
根據“中華人民共和國會計準則”計算的利潤可酌情分配給企業擴張基金、員工獎金和福利基金,而我們的可變利益實體也可分配其一部分。
税後
以中華人民共和國會計準則為基礎的可自由支配盈餘基金的利潤。法定儲備基金和自由支配基金不能作為現金紅利分配。外商獨資公司將股息匯出中國境外,須經國家外匯局指定的銀行審核。我們的中華人民共和國子公司沒有在中國境外支付股息,除非它們產生累積利潤並滿足法定準備金的要求,否則就無法支付股息。
123

目錄
C.
研發、專利和許可證等。
 
 
見“項目4.公司信息-B.企業概況-技術”和“項目4.公司信息-B.商業概況-知識產權”。
D.
趨勢信息
 
 
除本年度報告其他部分披露的情況外,我們不知道2019年12月31日終了年度的任何趨勢、不確定因素、需求、承諾或事件,這些趨勢、不確定因素、需求、承諾或事件相當可能對我們的淨收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大和不利影響,或會導致披露的財務信息不一定表明業務或財務狀況的未來結果。
E.
表外安排
 
 
對於由我們的機構籌資夥伴供資的貸款,我們用自己的資金向某些機構籌資夥伴提供現金存款,數額相當於其總投資的某一百分比,在某些情況下,還需要不時補充這些存款,以補償這些投資者由於潛在的貸款拖欠而造成的潛在損失。此外,根據我們與機構供資夥伴的協議,我們有義務在借款人違約時向機構供資夥伴全額償還逾期未付的款項。根據這些安排,我們承擔貸款的信用風險,並相應地記錄質量保證承諾責任。見“項目4.公司信息-B.業務概況-投資者保護-機構籌資夥伴的質量保證承諾”和“項目5.運營和財務審查與展望-A.經營結果-關鍵會計政策、判斷和估計-應付和應收質量保證”。
我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎或被列為股東權益的衍生合同,或者沒有反映在我們的合併財務報表中。此外,我們沒有任何保留或或有權益的資產轉移到一個未合併的實體,作為信貸、流動性或市場風險支持的實體。我們對任何向我們提供融資、流動性、市場風險或信貸支持或從事租賃、套期保值或產品開發服務的未合併實體沒有任何不同的興趣。
F.
合同義務明細表
 
 
下表列出截至2019年12月31日的合同義務:
                                                                                                 
 
共計
   
2020
   
2021
   
2022
   
2023
   
2023年以後
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
人民幣
 
 
美元
 
 
(單位:千)
 
業務租賃債務
   
101,787
     
14,621
     
45,174
     
6,489
     
40,688
     
5,844
     
15,285
     
2,196
     
640
     
92
     
—  
     
—  
 
 
 
我們的經營租賃義務與我們的辦公房舍租賃有關。我們把我們的辦公房地租給
不可取消
經營租賃安排。2018年和2019年經營租賃的租金費用分別為6210萬元人民幣和57990萬元人民幣(830萬美元)。
除上述情況外,截至2019年12月31日,我們沒有任何重大資本和其他承諾,也沒有長期債務。關於我們向第三方提供擔保的詳細情況,請參閲第F-52頁綜合財務報表附註5。
G.
安全港
 
 
參見本年度報告第3頁的“前瞻性聲明”。
124

目錄
第6項
董事、高級管理人員和僱員
 
 
A.
董事和高級管理人員
 
 
下表列出了截至本年度報告之日我們的董事和執行幹事的資料。
             
董事和執行幹事
 
年齡
 
 
職位/職稱
邵峯谷
   
41
   
董事會主席、首席創新干事
李鐵正
   
35
   
董事會副主席、首席戰略幹事
胡紅輝
   
42
   
主任、主席
張軍
   
42
   
導演
曹操
   
46
   
導演
黎振英
   
63
   
獨立董事
冰香
   
57
   
獨立董事
馮張
   
44
   
首席執行官
戴樑浩
   
46
   
首席財務官
王玉祥
   
40
   
首席技術幹事和首席產品幹事
明谷
   
38
   
首席風險幹事和首席數據幹事
徐家源
   
39
   
高級財務副總裁
 
 
邵峯·顧先生
是我們四個人中的一個
聯合創始人
自2009年4月起擔任我們的董事,自2019年3月起擔任首席創新官,自2020年3月起擔任董事會主席。顧先生於2016年12月至2019年3月擔任我們的戰略顧問,2014年8月至2016年12月擔任首席戰略官,2011年1月至2014年8月擔任首席技術官,2007年至2011年擔任首席執行官。公司成立前,顧先生是上海巨飛互聯網技術有限公司的創始人和首席執行官。從2005年到2007年,一家運營播客聚合業務的初創公司。在創立Podlooks之前,顧先生曾在2000年至2005年期間擔任微軟公司的技術負責人。顧先生在中國上海交通大學獲得通信科學和工程學士學位。
李鐵正先生
是我們四個人中的一個
聯合創始人
自2018年9月起擔任董事會副主席,自2015年3月起擔任董事,自2017年7月起擔任首席戰略官。李澤楷還在2015年4月至2017年7月擔任我們的首席運營官,在2011年1月至2015年4月擔任我們的首席風險官。2006年至2011年,李先生在中國民生銀行有限公司擔任風險經理。李先生在中國上海交通大學獲得土木工程學士學位,在中國獲得中歐國際商學院FMBA學位。
洪輝先生
是我們四個人中的一個
聯合創始人
並自2011年1月起擔任我們的總裁,並從2011年9月起擔任董事。自2001年至2009年,胡先生在中國多家律師事務所擔任律師和高級合夥人,在創建白派戴之前,曾在法律界工作過。2000年至2001年任中國工商銀行上海分行貸款官。胡先生在中國上海交通大學獲得經濟學學士學位,在中國復旦大學獲得經濟學碩士學位。
張軍先生
是我們四個人中的一個
聯合創始人
自2011年9月起擔任我們的董事,自2020年3月起擔任我們的顧問。張先生從2016年12月到2020年3月擔任我們的董事會主席,
聯席
2018年9月至2020年3月為執行幹事,2011年1月至2018年9月為首席執行官。張先生於2008年10月至2010年7月擔任Wicresoft的運營經理,Wicresoft是微軟公司和上海聯合投資有限公司共同創立的“互聯網+”過渡服務提供商。在此之前,張先生自2001年起擔任微軟全球技術工程中心的技術負責人。在此之前,張先生在上海在線工作
E-BIZ
2000年至2001年任編碼器和程序員。張先生獲得上海交通大學通信科學與工程學士學位和工業工程碩士學位。
125

目錄
Ronald曹先生
自2014年2月以來一直擔任我們的董事。曹先生是創投創投公司Sky9 Capital的創始人兼管理合夥人,創投公司成立於2016年,是一家專注於中國的科技風險投資公司。曹先生
合建
自2011年以來一直是其第一和第二基金的管理夥伴。在此之前,曹先生曾擔任閃電風險投資公司的董事總經理和中國首席代表,以及荷蘭皇家航空資本公司的董事總經理。曹先生目前在一些私人投資組合公司的董事會任職,並於2013年被世界經濟論壇選為全球青年領袖。曹先生在麻省理工學院獲得電氣工程和計算機科學學士學位和工程碩士學位。曹先生多年來被福布斯中國評為中國頂級風險投資家之一。
陸恭蕙先生
自2017年11月以來一直擔任我們的獨立董事。2015年6月至2018年12月,賴擔任中國在線教育集團(ChinaOnlineEducation Group)首席財務官。該集團是中國領先的在線教育平臺,在紐約證交所上市。在2015年加入中國在線教育集團(China Online Education Group)之前,賴曾擔任數家公司的首席財務官,其中包括中國領先的移動娛樂平臺公司Chukong Technologies Corp.(2013至2015年)、中國領先的網絡遊戲公司GameWAVE Corporation(2011至2013年)、紐約證交所上市公司Daqo New Energy Corp.,以及總部位於中國的領先多晶硅製造商LinktonLtd.。2008年至2009年期間,納斯達克(NASDAQ)上市公司和麪向中國消費者的領先無線互動娛樂服務提供商Palm Commerce Holdings,為中國行業提供領先的信息技術解決方案提供商Palm Commerce Holdings。從2006年到2008年。在此之前,賴先生在2002至2006年期間擔任在紐約證券交易所和香港聯合交易所主板上市的半導體制造國際公司的投資者關係副總裁,並於1997至2001年擔任AMX公司的財務總監和財務總監。賴先生在達拉斯得克薩斯大學獲得工商管理碩士學位,在臺灣國立成公大學獲得統計學學士學位。賴先生是一名在得克薩斯州註冊的註冊會計師。
Bing翔先生
自2017年11月以來一直擔任我們的獨立董事。項志剛現為多間在香港聯合交易所上市的上市公司的獨立董事,包括中國聯通全球控股有限公司及朗訊地產有限公司。項志剛先生是長江實業研究生院的創始院長,自二00二年起擔任該學院的教授。在此之前,曾任北京大學光華管理學院教授、博士生導師和EMBA主任。他亦曾在香港中文大學、中歐國際工商學院、香港科技大學及卡爾加里大學任教。許先生在西安交通大學獲得機械工程學士學位,在阿爾伯塔省大學獲得財務和會計學博士學位。
馮·張先生
自2020年3月以來一直擔任我們的首席執行官。張先生也是我們的
聯席
2018年9月至2020年3月為首席執行官,2017年7月至2018年9月為首席運營官,2015年4月至2017年7月為首席風險官。在加入我們之前,張先生在2003至2015年期間擔任過多個職位,包括分析師、高級分析師、經理、高級經理、收益管理主管和資本一號金融服務公司(Capital One Financial Services)的高級董事。資本一金融服務是一家多元化的銀行,提供廣泛的金融產品和服務。張先生獲得清華大學計算機科學學士學位,中國科學院計算機科學碩士學位,弗吉尼亞理工大學計算機科學碩士學位,福庫商學院杜克大學MBA學位。
陳德良先生
自2016年9月以來一直擔任我們的首席財務官。在加入我們之前,何鴻燊先生在2008至2016年期間曾擔任花旗全球市場亞洲有限公司(Citigroup Global Markets Asia Limited)的多個職位,包括董事總經理和亞洲金融研究主管。何先生在伊利諾伊州西北大學獲得工程學士學位。何先生也是一位特許金融分析師。
王玉祥先生
自2019年以來一直擔任我們的首席技術官,從2015年6月起擔任我們的首席產品官。在加入我們之前,王先生曾在2013年至2015年期間擔任挪威軟件公司Opera Software ASA的產品副總裁。2012年至2013年,王先生曾在百度移動瀏覽器公司擔任產品主管。2009年至2012年,王先生擔任TeleNav公司產品總監,該公司提供基於位置的服務,包括導航服務。在此之前,王先生在2002年至2009年期間擔任電子公司MiTAC研究(上海)有限公司的高級產品經理。王先生在中國江蘇大學獲得通信工程學士學位,在中國復旦大學獲得軟件工程碩士學位。
126

目錄
顧明先生
自2017年2月起擔任我們的首席數據官,自2017年7月起擔任首席風險官。顧先生於2014年4月加入我們,在擔任我們的首席數據官之前擔任過各種職位。在加入我們之前,顧先生在Opera解決方案公司工作,該公司提供
大數據
2010年1月至2014年4月,作為分析經理,向金融部門的客户提供分析和數據服務。顧先生獲得了愛荷華州格林內爾學院的計算機科學學士學位和加州理工學院的計算機和神經系統博士學位。
徐嘉遠先生
自2018年3月以來一直擔任我們的財務高級副總裁。2016年6月至2018年3月,徐志偉擔任財政部副總裁。徐先生於2015年6月加入我們的財務總監的行列。在加入我們之前,徐先生在2008至2015年期間擔任南洋商業銀行(中國)有限公司財務管理司司長。徐先生於2003年至2008年擔任普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers)中天有限責任公司審計經理。許先生在中國上海交通大學獲得國際貿易和金融學士學位,在中歐國際商學院獲得FMBA學位。徐先生也是中國註冊會計師協會會員。
B.
補償
 
在截至2019年12月31日的財政年度,我們向我們的董事和官員總共支付了約2350萬元(340萬美元)現金。我們並沒有預留或累積任何款項,為行政人員及董事提供退休金、退休或其他相類的福利。我們的中華人民共和國附屬公司和我們的可變利益實體根據法律必須繳納相當於每名僱員的退休金保險、醫療保險、失業保險和其他法定福利以及住房公積金的一定百分比的繳款。
僱傭協議和賠償協議
我們已與每一位行政人員訂立僱傭協議。根據這些協議,我們的每一位執行幹事都被僱用了一段特定的時間。我們可以在沒有事先通知或報酬的情況下,在任何時候因執行官員的某些行為而終止僱用,例如對重罪定罪或認罪,或涉及道德敗壞、疏忽或不誠實行為而損害我們利益的任何罪行,或不當行為或未能履行商定的職責。我們也可以在三個月前發出書面通知,無故終止行政長官的工作.在本處終止合約的情況下,我們會按行政人員所在司法管轄區的適用法律的明確規定,向行政人員提供遣散費。執行官員可隨時辭職,提前三個月書面通知.
每名執行幹事已同意在其僱用協議終止或期滿期間和之後嚴格保密,除非在履行與僱用有關的職責時或根據適用法律的要求,否則不得使用我們的任何機密信息或商業祕密、我們客户或潛在客户的任何機密信息或商業機密、或我們收到的任何第三方的機密或專有信息,以及我們對其負有保密義務的任何機密信息或商業機密。行政主任亦同意向我們保密披露他們所構思、發展或減少的所有發明、設計及商業祕密,並將這些發明、設計及商業祕密的所有權利、所有權及權益轉讓給我們,並協助我們取得和執行這些發明、設計及商業機密的專利、版權及其他合法權利。
此外,每一位執行幹事都同意受
非競爭
非邀約
在他或她就業期間的限制,通常是在最後一個就業日期之後一年。具體而言,每名執行幹事都同意:(1)不與我們的供應商、客户、客户或聯繫人或以我們代表的身份介紹給執行幹事的其他個人或實體接觸,以便與這些人或實體做生意,損害我們與這些人或實體的業務關係;(2)未經我們的明確同意,與我們的任何競爭對手就業或向其提供服務,或未經我們的明示同意,以主顧、合夥人、許可人或其他身份與我們的任何競爭對手打交道;或(Iii)未經我們明示同意,直接或間接地尋求任何在行政人員解僱當日或之後,或在終止前一年受僱於我們的僱員的服務。
我們已與每一位董事及行政人員簽訂彌償協議。根據這些協議,我們可同意賠償我們的董事及行政人員,以支付該等人士因身為本公司董事或高級人員而提出的申索所招致的某些法律責任及開支。
127

目錄
股份激勵計劃
2013年計劃
2013年6月,我們的董事會批准了經修正的股票期權計劃或2013年計劃,以激勵員工、董事和諮詢人,並促進我們業務的成功。根據2013年計劃可能發行的普通股最多為221,917,800股。截至首次公開募股完成時,已批出購買134,455,800股普通股的期權,並已發行或發行普通股,但由於普通股在首次公開發行前的行使限制,並沒有發行及發行任何普通股。截至2020年3月31日,根據2013年計劃,批准了購買128,947,730股A類普通股的期權(不包括被取消、沒收或過期的普通股),發行了104,272,265股A類普通股。
以下各段介紹了2013年計劃的主要條款。
獎項類型
。2013年計劃允許授予期權。
計劃管理
。2013年計劃將由我們的董事會或賠償委員會管理,賠償委員會將由我們的董事會授權。計劃管理人有權和有權確定有資格獲得獎勵的人、獎勵的數量以及其他獎勵條款和條件。
授標協議
。根據“2013年計劃”授予的任何裁決均以一項裁決協議為證據,該協議規定了此類授標的條款、條件和限制,其中除其他規定外,還可包括授予的期權數目、行使價格、在受讓人就業或服務終止情況下適用的規定。計劃管理人可前瞻性或追溯性地修改任何裁決的條款;但未經任何參與者同意,不得損害任何參與方的權利。
資格
。我們可向本公司或任何附屬公司的董事、高級人員、僱員及顧問頒發獎狀。
歸屬時間表
。除計劃管理人另有批准外,並可在終止僱傭或服務時予以沒收及安排,受該項選擇權規限的股份的25%,須在歸屬開始日期一週年時歸屬,其餘75%則其後每年以3期相等的分期付款歸屬。如果發生變更控制事件,該參與者的選擇將立即授予和行使。
選項的行使
。既得期權在普通股首次公開發行後可行使,但須符合有關批出協議所規定的其他條款及條件。在符合所有先決條件後,參與者可全部或部分行使選擇權,向我們發出行使期權的書面通知,列明擬購買的股份數目等資料,以及全數繳付所購買股份的總行使價格。
期權期限
。計劃管理人將確定每一種期權的期限,並在有關的授標協議中提供,但任何期權不得在授予日期後超過五年或六年(視情況而定)行使。
轉讓限制
。除根據世系和分配法或計劃管理人允許的其他規定外,參加者不得出售、轉讓、質押或轉讓任何選擇權。原則上,所有選擇只能由參加者行使。不過,參與者亦可將一項或多項選擇權轉讓予由他或她控制的信託,以作產業規劃之用。
2013年計劃的終止和修正
。我們的董事會可以修改、更改或中止2013年計劃,但如果修改、更改或終止將在未經參與人同意的情況下損害參與人在任何裁決下的權利,則不得作出任何修改、更改或終止。
128

目錄
2017年計劃
2017年10月,我們通過了2017年股票激勵計劃,即2017年計劃,允許我們向為我們提供服務的員工、官員、董事和個人顧問提供各種基於股票的獎勵。該計劃允許授予三種類型的獎勵:期權、限制性股份和限制性股份單位。根據2017年計劃的所有獎勵,我們可能發行的股票的最高數量為100萬股普通股。
100比1
我們在2017年10月完成了股票分割。截至2020年3月31日,已根據“2017年計劃”授予購買6,455,000股A類普通股的期權(不包括已取消、沒收或過期的普通股),發行和發行了687,500股A類普通股。截至2020年3月31日,已批出16,023,345股限制股(不包括被取消、沒收或過期的股份),發行了4,396,685股A類普通股。
以下各段概述了2017年計劃的條款:
計劃管理
。我們的董事會,或我們董事會指定的一個委員會,將管理該計劃。委員會或全體董事會將酌情決定每一項期權授予的規定和條款及條件。
授標協議
。根據該計劃授予的選擇和其他獎勵可由一項授標協議加以證明,其中規定了每項授予的條款、條件和限制,其中可包括授予的期限和在受贈方的僱用或服務終止時適用的規定。獲批期權的行使價格,可由我們的董事局或董事會指定的委員會絕對酌情修改或調整,而無須經我們的股東或接受期權的人批准。
資格
。我們可向本公司或任何附屬公司的僱員、董事及顧問頒發獎狀,包括我們的母公司、附屬公司及我們的母公司或附屬公司擁有重大所有權權益的任何實體。
歸屬時間表
。通常,計劃管理員確定相關獎勵協議中指定的歸屬時間表。
在控制變更時加速獎勵
。如果
變更控制
發生公司交易時,計劃管理人可自行酌情決定:(1)所有未清償的裁決在未來某一特定時間終止,並賦予每一參與者在某一特定時期內行使此種裁決的既得部分的權利,或(2)購買任何金額相當於在行使該裁決時可達到的金額的現金,或(3)以計劃管理人以其唯一酌處權選擇的其他權利或財產取代該裁決,或(4)根據普通股在該日的價值支付現金獎勵;或(4)以普通股的價值支付現金獎勵;或(3)以計劃管理人自行酌處權選擇的其他權利或財產取代該裁決,或(4)以普通股在該日的價值支付現金獎勵。
變更控制
公司交易加合理利息。
期權期限
。每一項期權授予的期限應在授予協議中説明,但自授予之日起不得超過十年。
轉讓限制
。除某些例外情況外,除適用法律或裁決協議另有規定外,獲獎者不得轉讓裁決。
終止“計劃”
。除非提前終止,否則該計劃將在2027年自動終止。我們的董事會有權修改或終止計劃,但須經股東批准,以符合適用的法律。但是,除非接受人同意,否則這類行動不得損害任何授標人的權利。
129

目錄
下表彙總了截至2020年3月31日根據“2013年計劃”和“2017年計劃”向我們的董事、執行幹事和其他受贈方提供的備選方案(不包括取消、沒收或過期的選項)。
                                 
名字
 
普通股
底層
獲批的期權
 
 
演習價格
(美元/份額)
 
 
轉授日期
 
 
再出口日期
 
邵峯谷
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
李鐵正
   
*
     
0.007
     
2014年1月29日
     
2019年1月28日
 
   
*
     
0.030
     
2015年4月1日
     
2020年3月31日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
   
*
     
1.4
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
   
*
     
0.654
     
2019年1月28日
     
2024年1月27日
 
胡紅輝
   
*
     
0.007
     
2014年1月29日
     
2019年1月28日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
張軍
   
*
     
0.007
     
2014年1月29日
     
2019年1月28日
 
   
*
     
0.030
     
2015年4月1日
     
2020年3月31日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
   
*
     
0.320
     
2017年2月1日
     
一月三十一日
 
   
*
     
1.4
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
戴樑浩
   
*
     
0.126
     
2016年9月7日
     
2021年9月6日
 
   
*
     
1.4
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
馮張
   
*
     
0.028
     
2015年5月24日
     
2020年5月23日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
   
*
     
0.320
     
2017年2月1日
     
2022年1月31日
 
王玉祥
   
*
     
0.030
     
2015年6月15日
     
2020年6月14日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
   
*
     
0.320
     
2017年2月1日
     
2022年1月31日
 
明谷
   
*
     
0.0085
     
2014年8月1日
     
2019年7月31日
 
   
*
     
0.030
     
2015年4月1日
     
2020年3月31日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
   
*
     
0.320
     
2017年2月1日
     
2022年1月31日
 
徐家源
   
*
     
0.030
     
2015年5月5日
     
2020年5月4日
 
   
*
     
0.126
     
2016年3月21日
     
2021年3月20日
 
   
*
     
0.320
     
2017年2月1日
     
2022年1月31日
 
其他受贈方作為一個團體
   
56,952,730
     
由0.0001至1.4
     
由2012年7月1日至2019年1月28日
     
2018年6月30日至2024年1月27日
 
 
 
* 不到我們總流通股的1%。
 
下表彙總了截至2020年3月31日,根據2017年計劃授予我們董事、執行官員和其他受贈方的有限股份單位。
                         
名字
 
普通股
基礎受限制股份
授予單位
 
 
批給日期
 
 
終止日期
 
馮張
   
*
 
 
 
 
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
   
*
 
 
 
 
     
2019年1月28日
     
2024年1月27日
 
王玉祥
   
*
 
 
 
 
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
   
*
 
 
 
 
     
(一九二零九年一月二十八日)
     
2024年1月27日
 
明谷
   
*
 
 
 
 
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
   
*
 
 
 
 
     
(一九二零九年一月二十八日)
     
2024年1月27日
 
徐家源
   
*
 
 
 
 
     
2018年2月1日
     
2023年1月31日
 
   
*
 
 
 
 
     
(一九二零九年一月二十八日)
     
2024年1月27日
 
其他受贈方作為一個團體
   
*
 
 
 
 
     
2018年2月1日至2019年12月5日
     
由2023年1月31日至2024年12月4日
 
 
 
* 不到我們總流通股的1%。
 
130

目錄
 
C.
董事會慣例
 
我們的董事會由七名董事組成。董事無須持有本公司的任何股份才有資格擔任董事。即使董事對任何合約、擬議合約或安排有利害關係,但他仍可就該合約、擬議合約或安排投票,而如他有利害關係,則該董事的投票須予計算,並可在考慮考慮任何該等合約或建議的合約或安排的董事會議的法定人數內計算,但條件是(A)該董事在該合約或安排中的利害關係(不論是直接或間接的)是否具有關鍵性,已在董事局的最早會議上宣佈其利益的性質,而該董事在該次會議上如此行事是切實可行的,(B)如該合約或安排是與關聯方的交易,則該項交易已獲審計委員會批准。董事可行使公司的一切權力,以借款、按揭或押記其經營、財產及未動用資本,以及在借款或作為公司或任何第三者的任何債項、法律責任或義務的保證時,發行債權證或其他證券。我們都沒有
非執行
董事與我們簽訂了一份服務合同,規定在服務終止時享有福利。
董事會委員會
我們在董事會之下設立了三個委員會:一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名和公司治理委員會。我們為這三個委員會各通過了一項憲章。每個委員會的成員和職能如下。
審計委員會
。我們的審計委員會由賴先生和項冰祥組成。賴先生是我們審計委員會的主席。我們已確定黎英年和項冰祥均符合“紐約證券交易所公司治理規則”第303 A節的“獨立”要求和規則。
10A-3
根據1934年的“證券交易法”。我們依賴規則提供的豁免
10A-3(B)(1)(4)(A)
根據1934年“證券交易法”,該法案允許我們的審計委員會少數成員從2017年11月9日起一年內不得獨立,這是我們在表格上的登記聲明的生效日期。
F-1.
此外,我們已確定黎英年有資格成為“審計委員會財務專家”。審計委員會監督我們的會計和財務報告程序以及對我們公司財務報表的審計。除其他外,審計委員會負責:
  委任獨立核數師及
預先批准
所有審計和
非審計
允許獨立審計員提供的服務;
 
  與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難,以及管理層的反應;
 
  與管理層和獨立審計師討論年度審定財務報表;
 
  審查我們的會計和內部控制政策和程序的充分性和有效性,以及為監測和控制重大財務風險風險而採取的任何步驟;
 
  審查和批准所有擬議的關聯方交易;
 
  與管理層及獨立核數師定期舉行會議;及
 
  監察我們的商業行為和道德守則的遵守情況,包括檢討我們的程序是否足夠和有效,以確保適當的遵守。
 
賠償委員會
。我們的賠償委員會由賴先生和丁祥組成。賴先生是我們賠償委員會的主席。我們已經確定,賴英年和丁翔符合“紐約證券交易所公司治理規則”第303 A節的“獨立”要求。薪酬委員會協助董事局檢討和批准有關董事及執行人員的薪酬結構,包括所有形式的薪酬。我們的首席執行官不得出席任何討論其薪酬的委員會會議。賠償委員會除其他外,負責:
  審查、批准或建議董事會批准我們的首席執行官和其他執行幹事的薪酬;
 
  檢討及建議委員會就本公司的補償事宜作出決定
非僱員
董事;
 
  定期檢討及批准任何獎勵補償或股權計劃、計劃或類似安排;及
 
131

目錄
  選擇補償顧問、法律顧問或其他顧問時,必須考慮到與該人獨立於管理有關的所有因素。
 
提名及公司管治委員會
。我們的提名和公司治理委員會由賴先生和項冰祥組成。賴先生是我們的提名及公司管治委員會主席。我們已經確定,賴英年和丁翔符合“紐約證券交易所公司治理規則”第303 A節的“獨立”要求。提名和公司治理委員會協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人,並決定董事會及其委員會的組成。提名和公司治理委員會除其他外,負責:
  選擇和推薦股東選舉或者董事會任命的被提名人;
 
  每年與董事會一起審查董事會目前在獨立性、知識、技能、經驗和多樣性等特點方面的組成情況;
 
  就董事會會議的頻率和結構提出建議,並監測董事會各委員會的運作情況;
 
  就公司管治的法律和實務方面的重大發展,以及我們遵守適用的法律及規例的情況,定期向董事局提供意見,並就公司管治的所有事宜及採取的任何補救行動,向董事局提出建議。
 
董事的職責
根據開曼羣島法律,我們的董事對我們公司負有信託義務,包括忠誠的義務、誠實行事的義務和他們認為符合我們最大利益的真誠行動的義務。我們的董事也必須只為適當的目的行使其權力。我們的董事亦有責任運用他們實際擁有的技能,以及在相若的情況下,一個相當審慎的人所能行使的謹慎和勤奮。我們的董事在履行其照顧我們的職責時,必須確保遵守我們不時修訂和重申的公司章程大綱及章程細則,以及根據該等章程大綱及章程細則賦予該等股份持有人的類別權利。如果我們的董事所欠的責任被違反,我們公司有權要求賠償。在某些有限的例外情況下,如果董事的義務被違反,股東有權以我們的名義要求損害賠償。
我們的董事會擁有管理、指導和監督我們的業務所需的一切權力。我們董事會的職能和權力除其他外包括:
  召開股東年會和特別大會;
 
  宣佈紅利和分配;
 
  任命軍官並確定主席團成員的任期;
 
  行使本公司的借款權,抵押本公司的財產;
 
  批准轉讓我們公司的股份,包括在我們的會員登記冊上登記這些股份。
 
董事及高級人員的任期
我們的董事可以由董事會的決議選舉,也可以由股東的特別決議選出。我們的董事不受任期限制(除非董事的任命中有明確規定),並在股東通過特別決議將其免職之前擔任董事。除其他事項外,如董事(I)破產或與其債權人作出任何安排或組合,則董事將不再是董事;。(Ii)本公司去世或發現本公司精神不健全;。(Iii)向公司發出書面通知而辭職;或。(Iv)在沒有特別離港許可的情況下,在連續3次董事局會議上缺席,而我們的董事則決定將其職位騰空。我們的官員由董事會選舉產生,並由董事會酌情決定。
132

目錄
D.
僱員
s
 
截至2019年12月31日,我們有3883名員工。截至2019年12月31日,公司現有員工1948人,其中上海410人,無錫410人,合肥809人,北京35人,長沙477人,鄭州192人,印度尼西亞12人。下表列出截至2019年12月31日按職能分類的員工人數。
                 
 
截至2019年12月31日
 
 
再就業人數
 
 
佔總成本的百分比
 
職能:
 
 
 
 
 
 
操作
   
1,216
     
31.3
%
風險管理
   
1,775
     
45.7
%
研究與開發
   
378
     
9.7
%
銷售與營銷
   
186
     
4.8
%
一般和行政
   
190
     
4.9
%
數據工程
   
138
     
3.6
%
                 
僱員總數
   
3,883
     
100.0
%
                 
 
根據中國法律法規的要求,我們參加了市、省政府組織的各類職工社會保障計劃,其中包括住房、養老金、醫療保險和失業保險等。根據中華人民共和國法律,我們須按僱員薪金、獎金及某些津貼的指定百分比,向僱員福利計劃供款,但以地方政府不時指定的最高款額為限。
我們通常進入標準的僱傭,保密和
競業
與我們的高級管理人員和核心人員簽訂協議。這些合同包括一個標準
競業
禁止僱員在受僱期間及終止僱傭後兩年內與我們直接或間接競爭的公約,但條件是我們須在限制期內支付相當於僱員工資30%的補償。
我們相信,我們與我們的員工保持良好的工作關係,我們沒有經歷過任何勞資糾紛。我們的僱員中沒有一個是由工會代表的。
E.
股份所有權
 
除特別指出外,下表按下列方法列出截至2020年3月31日我國普通股的實益所有權情況:
  每名董事及行政人員;及
 
  我們的每一個主要股東,誰有權擁有超過5%的總流通股我們的普通股。
 
我們採用了雙重普通股結構。下表所列計算依據的是截至2020年3月31日的1,528,723,759股流通股(包括942,723,759股A類普通股和586,000,000股B類普通股)。
133

目錄
受益所有權是根據證券交易委員會的規則和條例確定的。在計算一個人實益擁有的股份的數量和該人的所有權百分比時,我們已將該人有權在60天內獲得的股份包括在內。然而,這些股份不包括在計算任何其他人的所有權百分比中。
                                 
 
截至2020年3月31日實益普通股
 
 
甲級
平凡
股份
 
 
乙級
平凡
股份
 
 
.的百分比
共計
平凡
股票†
 
 
.的百分比
骨料
投票
功率††
 
董事和執行幹事**:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
邵峯谷
(1)
   
10,138,475
     
394,818,900
     
26.5
%    
62.4
%
李鐵正
(2)
   
9,615,650
     
27,987,900
     
2.5
%    
4.5
%
胡紅輝
(3)
   
4,500,000
     
59,883,400
     
4.2
%    
9.5
%
張軍
(4)
   
13,616,000
     
77,009,800
     
5.9
%    
12.3
%
曹操
(5)
   
101,418,870
     
—  
     
6.6
%    
0.8
%
黎振英
   
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
冰香
   
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
馮張
   
*
     
—  
     
*
     
*
 
戴樑浩
   
*
     
—  
     
*
     
*
 
王玉祥
   
*
     
—  
     
*
     
*
 
明谷
   
*
     
—  
     
*
     
*
 
徐家源
   
*
     
—  
     
*
     
*
 
所有董事和執行幹事作為一個整體
   
167,488,065
     
559,700,000
     
47.2
%    
89.6
%
主要股東和出售股東:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PPD投資有限公司
(6)
   
10,138,475
     
394,818,900
     
26.5
%    
62.4
%
海鷹中國動力基金
(7)
   
106,042,850
     
—  
     
6.9
%    
0.8
%
光速中國合作伙伴I,L.P.及其附屬公司
(8)
   
101,418,870
     
—  
     
6.6
%    
0.8
%
金屬控股有限公司
(9)
   
10,000,000
     
77,009,800
     
5.7
%    
12.2
%
紅杉資本2010年CV Holdco有限公司。
(10)
   
86,931,820
     
—  
     
5.7
%    
0.7
%
SIG中國投資總基金三(LLLP)
(11)
   
80,471,100
     
—  
     
5.3
%    
0.6
%
艾瑪及奧利弗控股有限公司
(12)
   
4,500,000
     
59,883,400
     
4.2
%    
9.5
%
 
 
*不超過我們總流通股的1%以下。
** 除曹國祥、賴英偉、兵翔外,我們董事及行政人員的辦公地址是上海浦東新區第九九九號丹桂路九九九號G1樓,地址是:中華人民共和國浦東新區丹桂路九九九號。羅納德·曹的辦公地址是中國上海長寧市萊佛士市1807套房長寧路1133號。黎英年的營業地址為4521 Turnberry CT。德克薩斯州普萊諾,75024,美國。北京東城區東方廣場東二樓20樓。
 
對於本欄所列的每一個人和集團,百分比所有權的計算方法是,將該人或該集團有權享有的股份數目除以該人或該集團有權在2020年3月31日以後60天內行使選擇權、認股權證或其他權利時取得的股份總數之和。截至2020年3月31日,流通股總數為1,528,723,759股,包括(I)942,723,759股,(2)586,000,000股B級普通股。
 
†† 就本欄所包括的每一人及每一組別而言,表決權的百分比是按該人或該集團實益擁有的表決權除以我們所有甲類及乙類普通股作為單一類別的表決權而計算。每名持有A類普通股的人士,有權就所有呈交他們表決的事宜投一票,而我們B級普通股的每名持有人則有權獲得每股20票。我們的B級普通股可隨時由其持有人轉換為A類普通股。
一對一
基礎。
 
(1) 代表(I)394,818,900股直接由在英屬維爾京羣島註冊的公司PPD Investment Limited直接持有的B類普通股,及(Ii)2,027,695股ADS,代表10,138,475股直接由PPD投資有限公司持有的A類普通股。高紹峯先生是PPD投資有限公司的唯一股東和唯一董事。PPD投資有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮3469號海濱徑日內瓦廣場。
 
(2) 代表(I)在英屬維爾京羣島註冊的公司幸福控股有限公司直接持有的27,987,900股B類普通股,(Ii)1,728,130個ADS,代表8,640,650股幸福控股有限公司直接持有的A類普通股,及(Iii)李鐵章先生在2020年3月31日後60天內行使選擇權時可購買的975,000股級普通股。李鐵正先生是幸福控股有限公司的唯一股東和唯一董事。幸福控股有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮3469號海濱大道日內瓦廣場。
 
(3) 代表(I)在英屬維爾京羣島註冊的公司Emma&Oliver Holding Limited直接持有的59,883,400股B類普通股,以及(Ii)由Emma&Oliver Holding Limited直接持有的代表4,500,000股A類普通股的900,000股ADS。胡鴻輝先生是埃瑪亞新控股有限公司的唯一股東和唯一董事。愛瑪和奧利弗控股有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮3469號海濱大道日內瓦廣場。
 
134

目錄
(4) 代表(I)在英屬維爾京羣島註冊的公司Metallica Holding Limited直接持有的77,009,800股普通股,(Ii)1,550,000股,代表金屬控股有限公司直接持有的7,750,000股A類普通股;(3)663,200股ADS,代表張軍先生直接持有的3,316,000股A類普通股;(4)金屬控股有限公司在2020年3月31日後60天內行使期權時可購買的2,250,000股A類普通股,以及(V)張先生在行使期權後60天內可購買的300,000股A類普通股。張軍先生是Metallica控股有限公司的唯一股東和唯一董事。Metallica控股有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮郵編3469號海濱徑日內瓦廣場。
 
(5) 代表(I)89,218,150股直接由光速中國合夥人L.P.直接持有的A類普通股;及(Ii)12,200,720股A類普通股,直接由光速中國合夥人直接持有
我-A,
光速中國合作伙伴I,L.P.和光速中國合作伙伴
我-A,
L.P.是開曼羣島有限合夥公司。光速中國夥伴有限責任公司有限責任公司之一光速中國合夥人有限責任公司,是光速中國合作伙伴第一,有限責任公司和光速中國合作伙伴的普通合夥人。
我-A,
羅納德·曹和詹姆斯·昆米各擁有光速中國合作伙伴一集團50%的股權。Ronald曹和JamesQun Mi都否認了LightSpeedFunds持有的股票的實益所有權,除非他們在該基金中的金錢利益是有限的。光速中國合作伙伴I,L.P.和光速中國合作伙伴的註冊辦公地址
我-A,
L.P.是大開曼州Uguland House P.O.Box 309,
KY1-1104,
開曼羣島。
 
(6) 代表(I)394,818,900股直接由在英屬維爾京羣島註冊的公司PPD Investment Limited直接持有的B類普通股,及(Ii)2,027,695股ADS,代表10,138,475股直接由PPD投資有限公司持有的A類普通股。高紹峯先生是PPD投資有限公司的唯一股東和唯一董事。高紹峯先生是PPD投資有限公司的唯一股東和唯一董事。PPD投資有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮3469號海濱徑日內瓦廣場。
 
(7) 代表21,208,570個ADS,代表由海鷹中國動力基金直接持有的106,042,850股普通股。金龍環球資產管理有限公司是海鷹中國動力娛樂公司的投資經理,根據一項投資管理協議,該公司擁有投票權和處置106,042,850股A級普通股的自由裁量權。海鷹中國動力基金註冊辦事處位於大開曼島卡馬納灣Nexus Way 89號,
KY1-9009
開曼羣島。金龍環球資產管理有限公司的營業地址
4004-05,
香港中環皇后大道183號中遠大廈40樓
 
(8) 代表(I)89,218,150股直接由光速中國合夥人L.P.直接持有的A類普通股;及(Ii)12,200,720股A類普通股,直接由光速中國合夥人直接持有
我-A,
光速中國合作伙伴I,L.P.和光速中國合作伙伴
我-A,
L.P.是開曼羣島有限合夥公司。光速中國夥伴有限責任公司有限責任公司之一光速中國合夥人有限責任公司,是光速中國合作伙伴第一,有限責任公司和光速中國合作伙伴的普通合夥人。
我-A,
羅納德·曹和詹姆斯·昆米各擁有光速中國合作伙伴一集團50%的股權。Ronald曹和JamesQun Mi都否認了LightSpeedFunds持有的股票的實益所有權,除非他們在該基金中的金錢利益是有限的。光速中國合作伙伴I,L.P.和光速中國合作伙伴的註冊辦公地址
我-A,
L.P.是大開曼州Uguland House P.O.Box 309,
KY1-1104,
開曼羣島。
 
(9) 代表(I)在英屬維爾京羣島註冊的公司Metallica Holding Limited直接持有的77,009,800股B類普通股,(Ii)Metallica Holding Limited在行使期權後60天內可購買的2,250,000股A類普通股,(Iii)1,550,000股ADS,代表Metallica Holding Limited直接持有的7,750,000股A類普通股。張軍先生是Metallica控股有限公司的唯一股東和唯一董事。Metallica控股有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮郵編3469號海濱徑日內瓦廣場。
 
(10) 代表17,386,364個ADS,代表開曼羣島有限責任公司Sequoia Capital 2010 CV Holdco.直接持有的86,931,820類A類普通股。紅杉資本2010 CV Holdco有限公司是紅杉資本中國風險投資2010基金有限公司的全資子公司。紅杉資本中國風險投資2010基金的普通合夥人是SC中國風險投資2010管理公司,L.P.的一般合夥人是在開曼羣島註冊的SC中國控股有限公司。SC中國控股有限公司由SNP中國企業有限公司全資擁有,該公司由沈南鵬先生全資擁有。紅杉資本2010 CV Holdco有限公司地址:大開曼州郵電2681號哈欽斯路Cricket Square
KY1-1111,
開曼羣島。
 
(11) 代表80,471,100股直接由SIG中國投資總基金III持有的A類普通股,LLLP是特拉華州有限責任合夥公司。Sig Asia Investment,LLP是特拉華州有限責任有限合夥公司,根據投資管理協議,是SIG中國投資總基金III,LLP的投資經理,因此,有權自由決定投票和處置80,471,100股AA級普通股。此外,高地資本管理有限公司是一家特拉華州的公司,是SIG亞洲投資有限公司的投資經理,根據一項投資管理協議,因此,有權自由決定投票和處置80,471,100股普通股。亞瑟·丹奇克(Arthur Dantchik),以SIG亞洲投資有限公司(LLLP)總裁和高地資本管理公司副總裁的身份。也可被視為對SIG中國投資總基金III(LLLP)持有的股份擁有投資酌處權。Dantchik先生放棄與這些股份有關的任何此類投資酌處權或受益人所有權。美國特拉華州威爾明頓市奧蘭治街1201號,SIG中國投資總基金III,LLLP的註冊辦公地址是一家商業中心,位於美國特拉華州威爾明頓市。
 
(12) 代表(I)在英屬維爾京羣島註冊的公司Emma&Oliver Holding Limited直接持有的59,883,400股B類普通股,以及(Ii)由Emma&Oliver Holding Limited直接持有的代表4,500,000股A類普通股的900,000股ADS。胡鴻輝先生是埃瑪亞新控股有限公司的唯一股東和唯一董事。愛瑪和奧利弗控股有限公司的註冊辦事處地址為:英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮3469號海濱大道日內瓦廣場。
 
135

目錄
 
截至2020年3月31日,美國一名股東共持有80,471,100股A級普通股,約佔流通股總數的5.3%。我們發行的B級普通股中,沒有一隻是由美國的唱片持有者持有的。我們不知道有任何安排,在以後的日期,可能會導致我們公司控制權的改變。
第7項
大股東與關聯方交易
 
 
 
 
A.
大股東
 
 
 
 
請參閲“項目6.董事、高級管理人員和僱員-E.股份所有權”。
B.
關聯方交易
 
 
 
 
合同安排
中華人民共和國法律、法規目前限制外商在中國境內從事增值電信服務的所有權和投資.因此,我們通過我們的可變利益實體-我們的可變利益實體關於這些合同安排的説明,見“項目4.關於公司-C.組織結構的信息”。
登記權
我們於2015年2月9日與當時的股東簽訂了第二份修改和重申股東協議,其中規定了某些股東的權利,包括登記權。在我國首次公開發行完成後,除登記權外,股東在股東協議下的所有權利均自動終止。以下是對這些登記權利的説明:
需求登記權
。在(I)2020年2月8日或(Ii)首次公開發行(Ipo)完成後12個月的較早時間後,在轉換優先股時發行的普通股20%或以上的持有人,有權要求我們對其股份的至少20%或任何較低百分比進行登記,如果預計發行的總收益超過500萬美元的話。除某些我們有權延遲提交的情況外,我們在接獲索取登記通知書後,應立即向所有優先股東以外的人士發出書面通知,並盡力將所要求登記的股份登記。我們沒有義務實施兩次以上的需求登記,並已宣佈和命令生效。
表格F-3登記權
。在優先股轉換時發行的普通股持有人,可要求我們在表格上提交無限制數目的登記聲明。
F-3
只要這種登記服務超過50萬美元。在收到此要求後60天內,我們將在表格上對證券進行登記。
F-3.
在任何十二個月的期限內,我們沒有義務執行已申報和訂購的兩次以上的登記。
背背註冊權。
如果我們建議就我們的證券公開發行提交一份登記聲明,我們必須為在優先股轉換後發行的普通股持有人提供參與發行的機會。在登記生效之前,我們有權終止或撤銷我們根據背馱式登記權利發起的任何登記。在承銷發行的情況下,承銷商有權在某些先決條件的情況下,將要求由背馱登記權持有人登記的股份的75%排除在外。
僱傭協議和賠償協議
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員-B.補償-就業協議和賠償協議”。
股份激勵計劃
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員-B.薪酬-股份獎勵計劃”。
與PPCredit的交易
我們使用來自PPCredit的數據收集服務,這是一家由我們的創始人控制的公司,基於公司的交易條款和條件。在2020年,我們和PPCredit同意將原服務協議的期限再延長一年。2018年和2019年,我們為這些服務支出了1.097億元人民幣和4350萬元人民幣(620萬美元)。
2016年4月和11月,上海PPDai延長了
一年
無利息
分別向一般企業貸款600萬元人民幣和500萬元人民幣。這筆貸款於2017年1月結算。
136

目錄
2018年,我們與公私夥伴關係簽訂了一項協議,以330萬元人民幣為基礎,為公私營信貸提供人力資源和會計服務。截至2019年12月31日,我們已收到全額付款。
C.
專家和律師的利益
 
 
 
 
不適用。
第8項
財務信息
 
 
 
 
A.
合併報表和其他財務信息
 
 
 
 
合併財務報表
我們已附上合併財務報表,作為本年度報告的一部分。
法律程序
我們可能不時受到各種法律或行政索賠,以及在正常業務過程中產生的法律或行政程序的影響。從2018年9月開始,我們公司和我們的某些現任和前任官員和董事、我們公司2017年11月首次公開發行(IPO)的承銷商以及我們在美國的代理程序,已被指定為涉嫌證券類訴訟的被告。
黃義忠訴PPDAI集團公司,等。
案號:654482/2018年(紐約州最高法院紐約州紐約州,2018年9月10日提交)(“黃案”);
Ravindra Vora訴PPDAI Group Inc.,等。
案號654777/2018年(紐約州最高法院紐約州紐約州,2018年9月27日提交)(“Vora案”);
LAI訴PPDAI集團公司,等。
案件編號。
1:2018-cv-06716
(美國紐約東區地區法院,2018年11月26日提交)(“LAI案”);
Goyarv.PPDAI Group Inc.,等。
案件編號。
2:2019年-cv-00168
(美國紐約東區地區法院,2019年1月9日提交)(“戈亞爾案”)。
這些訴訟指控被告違反了1933年的“證券法”,對我們2017年11月的首次公開發行(IPO)作了錯誤的陳述和遺漏。賴案還根據1934年的“證券交易法”提出索賠。2018年10月16日,紐約州最高法院將兩起州法院訴訟(黃案和沃拉案)合併在標題下。
關於PPDAI集團證券訴訟
2018年12月17日,紐約州訴訟原告提交了一份經修訂的綜合申訴,該公司和其他一些被告已將其駁回。2019年7月31日,公司和其他一些被告提出駁回紐約州訴訟的動議。2020年2月26日,法院在紐約州行動中部分批准並部分駁回了駁回請求。該公司和某些其他被告已就部分拒絕他們的動議提出上訴,上訴正在聽取簡報。2019年2月21日,紐約東區美國地區法院合併了兩個聯邦法院的訴訟(LAI案和戈亞爾案)。
關於PPDAI集團公司證券訴訟
,不。
18-cv-6716-FB
-JO
(“聯邦法院訴訟”)被任命為聯邦法院訴訟的首席原告,並批准了一項提交原告經修正的申訴和被告答辯書的時間表規定。2019年4月22日,聯邦法院訴訟的原告提出了第二次修改後的申訴。被告提出了駁回聯邦法院訴訟的動議,截至2020年1月17日,該行動已得到充分通報,目前仍在等待。否則,紐約州行動和聯邦法院行動仍處於初步階段。
無論結果如何,訴訟或任何其他法律或行政程序都可能導致大量費用和資源的挪用,包括我們管理層的時間和注意力。
股利政策
我們的董事會分別於2019年3月和2020年3月宣佈分紅。如果我們的經營條件允許的話,我們將來可以繼續申報和支付股息。我們的董事局有權酌情決定是否派發股息,但須受開曼羣島法律的某些限制,即我們的公司只可以利潤或股份溢價支付股息,並總是規定,在任何情況下,如導致本公司在一般業務過程中到期的債項不能償還,則不得支付股息。此外,我們的股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過董事會建議的數額。即使我們的董事會決定派息,其形式、頻率和數額也將取決於我們未來的業務和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。
137

目錄
我們是一家在開曼羣島註冊的控股公司。我們可以依靠我們在中國的子公司的紅利來滿足我們的現金需求,包括向我們的股東支付股息。中華人民共和國的規定可能限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力。見“第4項公司資料-B.業務概覽-規例-有關股息分配的規例”及“第10項.補充資料-税務-中華人民共和國税務”。
如果我們支付任何股息,我們將向廣告持有人支付與普通股持有人相同的數額,但須遵守存款協議的條款,包括根據該協議應支付的費用和費用。見“第12項.股票證券以外的證券説明-美國保存人股份説明”。我們普通股的現金紅利,如果有的話,將以美元支付。
B.
重大變化
 
 
 
 
除本年度報告其他部分披露的情況外,自列入本年度報告的經審計合併財務報表之日起,我們沒有經歷過任何重大變化。
第9項
要約與上市
 
 
 
 
A.
要約和上市細節
 
 
 
 
自2017年11月10日起,我們的ADS分別代表我們的5個A股在紐約證券交易所上市。我們的ADSS以“FINV”為標誌進行交易。
B.
計劃與分配
 
 
 
 
不適用。
C.
市場
 
 
 
 
我們的ADSS自2017年11月10日起在紐約證券交易所上市,代號為“PPDF”。我們在2019年11月將我們的標誌從“PPDF”改為“FINV”。
D.
出售股東
 
 
 
 
不適用。
E.
稀釋
 
 
 
 
不適用。
F.
發行費用
 
 
 
 
不適用。
第10項
補充資料
 
 
 
 
A.
股份資本
 
 
 
 
不適用。
B.
章程大綱及章程細則
 
 
 
 
我們是一家不受限制責任的開曼羣島公司,我們的公司事務由我們不時修訂的公司章程和章程以及“開曼羣島公司法”(2020年修訂本)和開曼羣島普通法管轄。
138

目錄
以下是我們目前有效的章程備忘錄和章程以及“公司法”中與普通股重要條款有關的重要條款的摘要。
本公司宗旨
。根據我們目前有效的章程和章程,我們公司的宗旨是不受限制的,我們完全有權執行開曼羣島法律不加禁止的任何目標。
普通股
。我們的普通股以註冊形式發行,並在我們的會員登記冊上登記時發行。我們的股東
非居民
開曼羣島可自由持有和投票其股份。
股利
。我們普通股的持有人有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。此外,我們的股東可以通過普通決議宣佈股息,但股息不得超過董事建議的數額。根據開曼羣島法律,我們公司只能從合法可得的資金中申報和支付股息,即從利潤或股票溢價賬户中支付股息,但在任何情況下,如果這樣做會導致我們公司在正常業務過程中到期的債務無法償還,我們就不得支付股息。
表決權
。就所有須受股東表決的事宜而言,每名普通股的持有人均有權就在我們的會員登記冊上以其名義登記的每一股甲類普通股投一票,而每名乙類普通股的持有人有權就在我們的會員登記冊上以其名義登記的每名B級普通股獲得二十票。甲類普通股和乙類普通股的持有人,應隨時就提交會員表決的所有決議共同表決。在任何股東大會上的投票都是舉手錶決,除非需要進行投票。該會議的主席或出席會議的任何股東或代表可要求進行投票。
股東大會所需的法定人數由一名或多名出席並持有股份的股東組成,這些股東的總人數不少於
三分之一
與我公司已發行和已發行的有表決權股份有關的選票。股東可以親自出席,也可以通過委託書出席,如果股東是法人,則由其正式授權的代表出席。股東大會可由本公司董事局主席或過半數董事召開,或應持有股份的股東向董事提出的要求召開,而該等股份合計不少於
三分之一
在股東請求書交存之日所附於已發行和流通股上的選票,在本公司大會上享有投票權。召開年度股東大會和任何其他股東大會,須事先通知至少七天。
股東在會議上通過的普通決議,須經股東親自投票或代表出席大會的股東所投普通股的簡單多數票的贊成票,而特別決議則須以不少於半數的贊成票通過。
三分之二
在股東大會上有權親自投票的股東或代理人所投的普通股所投的票。普通決議和特別決議,也可以由公司全體股東一致簽署書面決議,並經公司法和修改、重述的公司章程大綱和章程所允許。對於重要的事項,如更改名稱或修改我們的修訂和重新聲明的章程大綱和章程,將需要一項特別決議。普通股股東除其他外,可以通過普通決議分割或者合併其股份。
轉換
。每種B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股普通股。A類普通股在任何情況下均不得轉換為乙類普通股。當任何股東將任何乙類普通股出售、轉讓、轉讓或處置予並非該股東的附屬公司的人時,或在將任何乙類普通股的最終實益擁有權更改為並非該股份的註冊股東的附屬公司的人時,該B類普通股須自動並立即轉換為相等的A類普通股數目。
普通股轉讓
。在符合以下限制的情況下,我們的任何股東可以以通常或共同形式的轉讓文書或董事會批准的任何其他形式轉讓其全部或任何普通股。
139

目錄
我們的董事局可行使其絕對酌情決定權,拒絕登記任何未全數繳足或有留置權的普通股轉讓。我們的董事會也可拒絕登記任何普通股的轉讓,除非:
  轉讓文書隨附與之有關的普通股證書,以及本公司董事會為證明出讓人轉讓權利而合理要求的其他證據;
 
 
 
 
  轉讓文書只涉及一種股份;
 
 
 
 
  如有需要,轉讓文書須加蓋適當印花;
 
 
 
 
  如轉讓予聯名持有人,獲轉讓普通股的聯名持有人不得超過四人;及
 
 
 
 
  我們須繳付紐交所決定須繳付的最高款額或董事不時要求的較少款項的費用。
 
 
 
 
如我們的董事拒絕將轉讓登記,他們應在遞交轉讓文書之日起三個月內,將拒絕轉讓的通知送交每一出讓人和受讓人。
轉讓登記可在遵從要求紐約證券交易所發出的任何通知後,按董事會不時決定的時間及期間暫停註冊,而登記冊可在董事會不時決定的時間及期間內關閉,但如我們的董事局所決定的,在任何一年內,轉讓的登記不得暫停,亦不得將登記冊關閉超過30天。
清算
。在本公司清盤時,如可供我們股東分配的資產足以在清盤開始時償還全部股本,則盈餘將按其在清盤開始時所持有股份的面值按比例分配給我們的股東,但須扣除因未繳付催繳款項或其他款項而須付給本公司的所有款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有
付款
資本,資產將被分配,使損失由我們的股東承擔按他們所持有的股份的票面價值成比例。我們是一間根據“公司法”註冊的“有限責任”公司,而根據“公司法”,我們的成員的責任限於他們所分別持有的股份未獲支付的款額(如有的話)。我們的協會備忘錄載有一項聲明,聲明我們的成員的責任是如此有限。
催繳股份及沒收股份
。我們的董事會可以在規定的付款時間和地點前至少14天向股東發出通知,不時要求股東支付其股票未付的任何款項。已催繳但仍未支付的股份可予沒收。
普通股的贖回、回購及交還
。我們可在發行該等股份前、由我們的董事局或我們的股東的特別決議所決定的條款及方式,以該等股份須予贖回的條款發行股份,或由該等股份的持有人選擇發行該等股份的條款及方式發行該等股份。我們的公司也可以回購我們的任何股份,但收購的方式和條款必須經我們的董事會或我們的股東的普通決議批准,或由我們的章程大綱和公司章程以其他方式授權。根據“公司法”,任何股份的贖回或回購可從本公司的利潤中支付,或從為贖回或回購目的而發行的新發行的股份的收益中支付,或從資本(包括股票溢價賬户和資本贖回準備金)中支付,條件是公司在支付後能夠立即償還在正常業務過程中到期的債務。此外,根據“公司法”,這類股份不得贖回或回購(A)除非已全部付清,(B)此種贖回或回購將導致未發行股份,或(C)如公司已開始清算,則不得贖回或回購。此外,我們公司可以接受任何全額支付的股份,而不作任何代價。
140

目錄
股權變動
。任何以優先股或其他權利發行的股份的持有人所獲賦予的權利,除非該類別股份的發行條款另有明文規定,否則不得當作因進一步股份排名的設立或發行而更改。
帕蘇
有這樣的股份。
增發股票
。我們目前有效的章程大綱和章程授權我們的董事會不時發行額外的普通股,這是我們董事會應根據現有的授權但未發行的股份來決定的。
我們目前有效的章程大綱和章程還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列,並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利,包括:
  系列的指定;
 
  系列股票的數量;
 
  派息權、股息率、轉換權、投票權;及
 
  贖回和清算的權利和條件優先。
 
我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內發行優先股,而不需要我們的股東採取行動。發行這些股票可能會削弱普通股持有人的投票權。
書刊查閲
。根據開曼羣島法律,普通股持有人無權查閲或取得我們的股東名單或公司記錄的副本(除這些公司通過的任何特別決議和這些公司的抵押和收費登記冊外)。然而,我們將向股東提供年度審定財務報表。
反收購條款
。我們修改和重申的公司章程和章程中的某些規定可能會阻止、拖延或防止股東認為有利的公司或管理層改變控制權,包括:
  授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股,並指定這些優先股的價格、權利、偏好、特權和限制,而無需我們的股東進一步投票或採取任何行動;以及
 
  限制股東要求召開股東大會的能力。
 
然而,根據開曼羣島法律,我們的董事只能行使根據我們修訂和重申的章程大綱和章程所賦予他們的權利和權力,以求達到適當的目的,並使他們相信符合我們公司的最大利益。
股東大會及股東建議書
。我們的股東大會可在我們董事會認為適當的開曼羣島內外舉行。
作為一家豁免開曼羣島的公司,根據公司法,我們沒有義務召開股東年度大會。我們目前有效的章程和章程規定,我們可以(但沒有義務)在每年舉行一次大會作為我們的年度大會。
股東周年大會和其他股東大會,可以由董事會或者董事長過半數召集。召開年度股東大會和任何其他股東大會至少需要提前七天通知。股東大會所需的法定人數至少由一名出席或代理的股東組成,代表不少於
三分之一
我公司已發行和流通股所附帶的投票權,有權在大會上投票。
141

目錄
開曼羣島法律規定,股東只有有限的權利要求召開股東大會,而沒有規定股東有權將任何提案提交大會。但是,這些權利可以在公司章程中規定。我們目前有效的公司章程和章程使我們的股東所持有的股份總計不少於
三分之一
在附屬於我公司已發行和流通股的選票中,有權在大會上投票,有權要求召開股東特別大會,在這種情況下,我們的董事有義務召開該次會議,並將如此要求的決議付諸表決;然而,我們目前有效的公司章程大綱和章程並沒有賦予我們的股東在股東未召集的年度大會或特別大會之前提出任何建議的權利。
董事的選舉及免職
除非我們公司在大會上另有決定,我們的章程規定我們的董事會由不少於三名董事組成。沒有關於董事在達到任何年齡限制時退休的規定。
董事有權委任任何人出任董事,以填補董事局的臨時空缺,或增補現有的董事局。我們的股東也可以通過特別決議任命任何人擔任董事。
董事可因特別決議而免職,亦可無因由而免職。
此外,如董事(I)破產或與其債權人作出任何安排或組合,或(Ii)去世或發現精神不健全,或被裁定精神不健全,則須將任何董事的職位騰空;。(Iii)向本公司發出書面通知,辭去其職位;或。(Iv)如無特別離港許可,該董事須連續3次出席董事局會議,而我們的董事局決定將其職位騰空。
董事會議事錄
我們目前有效的章程和章程規定,我們的業務將由我們的董事會管理和管理。董事會會議所需的法定人數可由董事會確定,除非以另一人數確定,否則法定人數為董事的過半數。
本公司目前有效的組織章程大綱及章程細則規定,董事會可行使本公司的一切權力,以借款、按揭或押記本公司全部或任何部分的業務、財產及未動用資本,以及在借入款項時發行債權證及其他證券,或作為本公司或任何第三者的任何債項、法律責任或義務的保證。
資本變動
我們的股東可不時通過普通決議:
  按決議所規定的數額,增加我們的股本,將其分成按類別和數額劃分的股份;
 
  將我們的全部或任何股本合併並分割成比我們現有股份數額更大的股份;
 
 
分分
我們的現有股份,或將其中任何股份分成較少數額的股份,但在該分款中,已支付的款額與每一減少股份的未付款額(如有的話)之間的比例,須與從該經減持的股份所得的股份中所佔的比例相同;或
 
  取消在決議通過之日未被任何人收購或同意購買的任何股份,並以被取消的股份數額減少我們的股本數額。
 
142

目錄
我們的股東可通過特別決議,但須經開曼羣島大法院對本公司申請作出確認減持的申請的確認,以法律允許的任何方式減少我們的股本或任何資本贖回準備金。
豁免公司
。根據“公司法”,我們是一家免責有限責任公司。“公司法”對普通居民公司和豁免公司進行了區分。在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的任何公司可申請註冊為豁免公司。獲豁免公司的規定基本上與普通公司相同,但獲豁免的公司除外:
  無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表;
 
  無須公開其會員登記冊以供查閲;
 
  不必召開年度大會;
 
  可以發行有價證券、無記名股票或者沒有票面價值的股票;
 
  可就將來徵收任何税項而作出承諾(該等承諾通常為期20年);
 
  可繼續在另一法域登記,並在開曼羣島註銷登記;
 
  可註冊為有限期間公司;及
 
  可以註冊為獨立的投資組合公司。
 
“有限責任”是指每一股東的責任僅限於股東對該公司股東股份未付的數額(在特殊情況下除外,例如涉及欺詐、建立代理關係、非法或不正當目的或法院可能準備刺穿或揭開公司面紗的其他情況除外)。
成員登記冊
。根據開曼羣島法律,我們必須保存一份成員登記冊,其中應列入:
  各成員的姓名或名稱及地址、每名成員所持有股份的陳述、每名成員的股份已繳付或同意視為已付的款額,以及每名成員所持有的股份是否具有公司章程所規定的表決權的確認,以及如有的話,該等表決權是否有條件;
 
  將任何人的姓名以會員身分記入註冊紀錄冊的日期;及
 
  任何人不再是會員的日期。
 
根據開曼羣島法律,本公司成員登記冊是其中所列事項的表面證據(即成員登記冊將對上述事項提出事實推定,除非予以反駁),在成員登記冊中登記的成員應被視為開曼羣島法律規定的對其在成員登記冊中所列股份的法定所有權。記錄在成員登記冊中的股東被視為對其在成員登記冊中的名稱設置的股份的合法所有權。
如任何人的姓名或名稱被錯誤地記入我們的成員名冊內,或在註冊紀錄冊內有任何失責或不必要的延誤,將任何人已不再是本公司成員的事實記入註冊紀錄冊內,則受屈的人或成員(或本公司的任何成員或本公司本身)可向開曼羣島大法院申請命令,要求更正該登記冊,而法院可拒絕該項申請,或在信納案件的公正後,可作出更正該登記冊的命令。
143

目錄
C.
材料合同
 
我們沒有簽訂任何重要合同,但在正常業務過程中和在“第4項.公司資料”、“第7項.主要股東和關聯方交易-B.關聯方交易”或本年度報告其他形式中所述的合同除外。
20-F.
D.
外匯管制
 
見“項目4.關於本公司的資料-B.業務概況-條例-與外匯有關的條例”。
E.
賦税
 
以下是對開曼羣島、中華人民共和國和美國聯邦所得税對我們的ADSS或普通股的投資所產生的影響的概述,其依據是截至本年度報告之日生效的法律及其相關解釋,所有這些都可能發生變化。本摘要沒有涉及與我們的ADSS或普通股的投資有關的所有可能的税務後果,例如根據美國州和地方税法或開曼羣島、中華人民共和國和美國以外的管轄區的税法所產生的税收後果。
開曼羣島税收
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税,也不徵收遺產税或遺產税。開曼羣島政府可能對我們徵收的其他税種,除了適用於在開曼羣島執行或在執行後屬於開曼羣島管轄範圍內的票據的印花税外,不存在任何其他税收。開曼羣島不是適用於向本公司付款或由我公司支付的任何雙重徵税條約的締約國。開曼羣島沒有外匯管制條例或貨幣限制。
在開曼羣島,支付ADS和普通股的股息和資本將不受徵税,在向股票持有人支付股息或資本時不需要扣繳任何款項,而且出售股票所得的收益也不受開曼羣島所得税或公司税的約束。
中華人民共和國税收
根據“中華人民共和國企業所得税法”及其實施細則,在中華人民共和國境外設立“事實上的管理機構”的企業,被視為居民企業,應按其全球收入的25%税率徵收企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”一詞界定為對企業的業務、生產、人員、帳户和財產實行充分和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月,國家税務總局發佈了一份稱為“第82號通知”的通知,其中規定了確定
中華人民共和國-控制
離岸註冊的企業位於中國。雖然本通知只適用於由中華人民共和國企業或中國企業集團控制的離岸企業,而不適用於由中國個人或外國人控制的境外企業,但該通知所列標準可能反映了國家税務總局關於如何適用“事實管理機構”檢驗標準來確定所有離岸企業的税務居民身份的一般立場。根據第八十二號通知,受中華人民共和國企業或者中華人民共和國企業集團控制的境外法人企業,只有在符合下列條件的情況下,才能被視為中華人民共和國税務機關在中國的“事實上的管理機構”:
日復一日
經營管理在中華人民共和國;(二)與企業財務和人力資源事項有關的決定由中華人民共和國的組織或人員作出或批准;(三)企業的主要資產、會計帳簿和記錄、公司印章、董事會和股東決議均設在或保持在中華人民共和國境內;(四)至少有50%的有表決權的董事會成員或高級行政人員常住在中國。
144

目錄
我們不認為金融機構集團符合上述所有條件。金融集團是一家在中華人民共和國境外註冊成立的公司。作為一家控股公司,其主要資產是其子公司的所有權權益,其關鍵資產位於境外,其記錄(包括其董事會的決議和股東的決議)保存在中華人民共和國境外。出於同樣的原因,我們相信我們在中國以外的其他實體也不是中國的常駐企業。然而,企業的税務居民身份須由中華人民共和國税務機關決定,對“事實上的管理機構”一詞的解釋仍存在不確定性。我們不能保證中華人民共和國政府最終會採取與我們一致的觀點。
但是,如果中華人民共和國税務機關認定金融集團是企業所得税的常駐企業,我們可能需要從我們支付給股東的股息中扣繳10%的預扣税。
非居民
企業,包括我們ADSS的持有者。這種10%的税率可以通過適用的税收條約或中國與股東管轄權之間的類似安排來降低。例如,符合中港税務協議利益的股東,如符合有關條件,可將股息税率調低至5%。此外,
非居民
企業股東(包括我們的廣告持有人)可能要對出售或以其他方式處置ADS或普通股的收益徵收10%的中華人民共和國税,如果這些收入被視為來自中國境內。目前還不清楚我們是否
非中華人民共和國
個別股東(包括我們的廣告持有人),如獲發股息或收益,須繳付中華人民共和國的任何税項。
非中華人民共和國
個人股東,如果我們決定成為中國的常駐企業。如果中華人民共和國的任何税收適用於這類股息或收益,一般適用的税率為20%,除非根據適用的税務條約可以降低税率。然而,也不清楚是否
非中華人民共和國
如果金融集團的股東被視為中華人民共和國的常駐企業,他們就可以要求他們的税務居住國與中華人民共和國之間的任何税務條約的利益。
只要我們的開曼羣島控股公司FinV卷積Group不被視為中華人民共和國的常駐企業,我們的ADS和普通股的持有人如果不是中國居民,將不因我們分配的股息或出售或以其他方式處置我們的股份或ADS而獲得的收益而被徵收中華人民共和國所得税。然而,根據沙特德士古公司第698號通知和沙特德士古公司第7號公告,
非居民
企業通過轉讓應税資產進行“間接轉讓”,特別是轉讓中國境內企業的權益,間接轉讓境外控股公司的股權,
非居民
直接擁有應税資產的企業、出讓人、受讓方、中華人民共和國單位,可以向有關税務機關報告間接轉讓。中華人民共和國税務機關採用“實質重於形式”的原則,如果沒有合理的商業目的,為減少、迴避或推遲中華人民共和國的税收而設立,可以無視海外控股公司的存在。因此,這種間接轉移所得的收益可能要繳納中華人民共和國企業所得税,而受讓人有義務扣繳適用的税款,目前在中華人民共和國境內企業股權轉讓的税率為10%。我們和我們的
非中華人民共和國
居民投資者可能須根據沙特德士古公司第698號通知和沙特德士古公司公告7提交申報表和納税;我們可能需要花費寶貴資源來遵守沙特德士古公司第698號通知和沙特德士古公司公告7,或確定不應根據這些通知對我們徵税。見“第3項.關鍵資料-D.風險因素-與在華營商有關的風險-我們在中國本土企業間接轉讓股權方面所面臨的不確定性
非中華人民共和國
控股公司。“
美國聯邦所得税考慮
下面的討論概述了美國聯邦所得税方面的考慮因素,這些考慮一般適用於美國股東(如下文所定義)對我們的ADS或普通股的所有權和處置,根據經修訂的“1986年美國國內收入法”(“守則”),該持有人獲得我們的ADSS,並將我們的ADS或普通股作為“資本資產”(通常為投資財產)持有。這一討論是以美國現行的聯邦所得税法為基礎的,該法律有不同的解釋,可以修改,可能具有追溯效力。沒有人要求國內税務局(“國税局”)就下文所述的任何美國聯邦所得税後果作出裁決,也無法保證國税局或法院不會採取相反的立場。這一討論並沒有涉及美國聯邦所得税的所有方面,這些方面可能對特定投資者的個人情況很重要,包括受特別税收規則約束的投資者(例如,某些金融機構、保險公司、經紀人-交易商、證券交易員等)。
市場標價
證券、合夥企業及其合夥人、受監管的投資公司、房地產投資信託的會計核算方法
免税
組織(包括私人基金會)、非美國持有者的投資者、(直接、間接或建設性地)持有我們股票10%或10%以上的投資者(通過投票或價值)、將持有ADS或普通股作為跨、套期保值、轉換、建設性出售或為美國聯邦所得税目的而進行的其他綜合交易的一部分的投資者,投資者必須加速確認與我們的ADSS或普通股有關的任何項目的總收入,因為這些收入在適用的財務報表上得到確認,或持有美元以外的功能貨幣,所有這些人都可能要遵守與下文所概述的規則大不相同的税收規則。此外,本討論不討論任何
不團結
各州、可供選擇的最低税種、州税、地方税或其他任何税種
非收入
税收(如美國聯邦贈與税或遺產税),或對淨投資收入徵收醫療保險税。每個美國持有者都被敦促諮詢其税務顧問關於美國聯邦,州,地方,和
不團結
國家所得税和其他税收方面的考慮投資於我們的ADSS或普通股。
145

目錄
一般
就本討論而言,“美國持有人”是我們的ADS或普通股的實益擁有人,即就美國聯邦所得税而言,(1)屬於美國公民或居民的個人,(2)在美國或其任何州或哥倫比亞特區創建或根據其法律設立或組織的公司(或作為美國聯邦所得税用途的公司的其他實體),(3)不論其來源如何,其收入須受美國聯邦所得税徵税的財產,或(4)類似信託(A)其管理受到美國法院的主要監督,並有一名或多名有權控制信託的所有實質性決定的美國人;或(B)根據適用的美國國庫條例選擇被視為美國人的信託。
如果合夥企業(或其他實體或安排被視為美國聯邦所得税目的的合夥企業)是我們ADSS或普通股的受益所有人,則合夥企業合夥人的税收待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。促請持有ADSS或普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人就投資ADSS或普通股的特定美國所得税後果與其税務顧問協商。
就美國聯邦所得税而言,ADSS的美國持有者通常被視為ADSS所代表的基本股份的受益所有人。本討論的其餘部分假定,我們ADSS的美國持有者將被視為ADSS所代表的基礎股票的受益所有者。因此,ADSS普通股的存款或提款一般不需繳納美國聯邦所得税。
被動外資公司的思考
A
不團結
美國公司,如本公司,將是美國聯邦所得税用途的“被動外國投資公司”或“PFIC”公司,條件是:(1)在任何應納税年度,(1)該年度的總收入的75%或以上由某些類型的“被動”收入構成,或(2)在該年度生產或持有用於生產被動收入的資產價值的50%或50%以上(一般按季度平均數確定)。現金被歸類為一種被動資產,公司的商譽和其他與活躍的商業活動有關的無形資產通常可以歸類為主動資產。除其他外,被動收入通常包括股息、利息、租金、特許權使用費和處置被動資產的收益。我們將被視為擁有資產的比例份額,並在我們直接或間接持有至少25%(按價值計算)的股票的任何其他公司的收益中按比例獲得份額。
雖然這方面的法律不明確,但我們打算將我們的可變利益實體(包括其子公司)視為美國聯邦所得税的所有者,我們這樣對待這些實體,不僅是因為我們對這些實體的運作實行有效控制,而且也是因為我們有權獲得這些實體的大部分經濟利益,因此,我們在合併財務報表中合併了它們的業務結果。假設我們是美國聯邦所得税可變利益實體(包括其子公司)的所有者,我們不認為我們是2019年12月31日終了的應税年度的PFIC,也不希望在今後的應税年度成為PFIC。
雖然我們不相信在截至2019年12月31日的應課税年度內,我們是一名PFIC,也不期望在可預見的將來成為PFIC,但我們無法保證我們在本課税年度或未來任何應課税年度的PFIC地位,因為我們是否成為PFIC將部分取決於我們的商譽和其他未入賬的無形資產的價值(這將取決於我們的ADSS的市場價格。
一次又一次,
這可能是不穩定的)。在估計我們的商譽和其他未入賬的無形資產的價值時,我們已經考慮到了我們的市場資本。除其他事項外,如果我們的市值隨後下降,我們可能成為或成為當前或未來應納税年份的PFIC。國税局也有可能質疑我們對某些收入和資產的分類。
非被動,
這可能會導致我公司在截至2019年12月31日的應税年度成為PFIC,或在當前或未來的一個或多個應税年份成為PFIC。
146

目錄
至於我們是否會成為PFIC,亦會部分取決於我們的收入和資產的構成,而這可能會受到我們如何及有多快地使用流動資產的影響。如果我們決定不將大量現金用於現行用途,或者如果我們被視為沒有為美國聯邦所得税目的擁有可變利益實體,我們被歸類為PFIC的風險可能會大大增加。由於我們對任何應税年度的PFIC地位是一個實際的決定,只有在一個應税年度結束後才能作出,因此不能保證我們不會成為當前應税年度或未來任何應税年度的PFIC。如果我們是一個PFIC在美國持有人持有我們的ADSS或普通股的任何一年,我們通常將繼續被視為PFIC在以後的所有年份中,美國持有人持有我們的ADS或普通股。
下文在“股息”和“出售或以其他方式處置ADS或普通股”下的討論是以我們不會成為或成為美國聯邦所得税的PFIC為基礎的。如果我們是當前應税年度或其後任何應税年度的PFIC,適用的美國聯邦所得税規則通常在以下“被動外國投資公司規則”下討論。
股利
在符合下文所討論的PFIC規則的前提下,根據美國聯邦所得税原則確定的任何現金分配(包括任何預扣繳的税額)從我們的當前收益或累積收益和利潤中支付給我們的ADS或普通股,通常都將包括在美國持有者實際或建設性地收到股息收入的當天,如果是普通股,則是ADSS。由於我們不打算根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤,因此所支付的任何分配通常都會作為美國聯邦所得税的紅利來報告。一個
非法人
從“合格外國公司”獲得股息收入的人一般要按降低的美國聯邦税率徵税,而不是一般適用於普通收入的邊際税率,條件是某些持有期和其他要求得到滿足。
A
不團結
國家公司(支付股息的應税年度或上一個應税年度的PFIC除外)一般將被視為合格的外國公司(A)如果它有資格享受與美國簽訂的綜合性税務條約的利益,美國財政部長認為該條約就本條款的目的而言是令人滿意的,其中包括交換信息方案,或(B)就其在美國已建立的證券市場上隨時可交易的股票(或ADSS)支付的任何股息而言。由於我們的ADS是在紐約證券交易所上市的,所以我們希望我們的ADS能夠在美國的一個成熟的證券市場上被認為是可以交易的,而且我們將是一家合格的外國公司,在ADSS上支付股息。由於我們預期我們的普通股不會在已確立的證券市場上市,因此,我們不相信我們所支付的普通股股利,如果沒有ADS的支持,目前已不符合降低税率所需的條件。我們不能保證,在未來數年,本港的會計準則會繼續被視為可在一個已確立的證券市場上輕易交易。如果根據“中華人民共和國企業所得税法”,我們被認為是常駐企業,我們可能有資格享受美國的利益。
國家-中華人民共和國
所得税條約(美國財政部已確定在這方面是令人滿意的),在這種情況下,我們將被視為一家合格的外國公司支付的股息,我們的普通股或ADS。各
非法人
建議美國持有者諮詢其税務顧問,以確定我們為ADS或普通股支付的任何股息的合格股息收入所適用的減税税率。在ADS或普通股上收取的股息將不符合公司所獲股息扣除的資格。
147

目錄
股息一般被視為美國外國税收抵免的外國來源收入,一般構成被動類別收入。如果根據“企業所得税法”,我們被認為是中華人民共和國的“居民企業”,美國持有者可能要對我們的ADS或普通股支付的股息徵收中華人民共和國預扣税。見“第10項.補充資料-E.税務-中華人民共和國税務”在這種情況下,美國持有人可能有資格要求外國税收抵免,但須受若干複雜限制,而外國扣減税是對ADS或普通股收取的股息徵收的。不選擇為外國預扣税要求外國税收抵免的美國持有者,可就美國聯邦所得税的目的,對這些扣繳額提出扣減,但僅在該美國持有者選擇對所有可抵扣的外國所得税實行扣減的一年內才可申請扣減。關於外國税收抵免的規則是複雜的。美國税務部門建議,在他們的特殊情況下,就外國税收抵免的可得性與他們的税務顧問進行協商。
出售或以其他方式處置ADS或普通股
在符合下文討論的PFIC規則的情況下,美國持有人在出售或以其他方式處置ADS或普通股時,一般會確認資本利得或虧損,其數額相等於在處置時實現的金額與美國持有人在此類ADSS或普通股中的調整税基之間的差額。任何資本利得或虧損將是長期的,如果ADS或普通股已持有超過一年,一般將是美國的源損益,以美國的外國税收抵免的目的。長期資本收益
非法人
美國持有者一般有資格降低税率。資本損失的扣除可能受到限制。如果根據“企業所得税法”,我們被視為中華人民共和國的“居民企業”,而處置ADS或普通股所得的收益在中華人民共和國納税,則有資格享受美國與中華人民共和國之間的所得税協定利益的美國持有者可選擇將該收益視為中華人民共和國的來源收入。如果對我們的ADS或普通股的處置徵收外國税,美國持有者應諮詢他們的税務顧問,包括在其特殊情況下是否可獲得外國税收抵免,以及選擇將任何收益作為中華人民共和國的來源。
被動外資公司規則
如果美國股東持有我們的ADS或普通股的任何應税年度我們都是PFIC,除非美國持有者
市場標價
選舉(如下文所述),美國持有者通常將受到具有懲罰作用的特別税收規則的約束,無論我們在以後的應税年度中是否仍為PFIC,即:(I)我們向美國持有者作出的任何超額分配(這通常是指在應課税年度內向美國持有者支付的任何分配,超過前三個應税年份平均年度分配額的125%,或如果較短,美國持有者持有ADS或普通股的持有期),以及(Ii)出售或其他處置中實現的任何收益,在某些情況下,包括ADSS或普通股的質押。根據PFIC規則:
  這種超額分配和(或)收益將按比例分配到美國持有者持有ADS或普通股的期間內;
  在我們成為PFIC的第一個應税年度之前,在美國持有人持有期內分配給當前應税年度和任何應税年度的金額,或
預PFIC
年,應作為普通收入納税;
  分配給上一個應税年度的款額,但不包括
預PFIC
則須按該年度的最高税率繳税;及
  一般適用於少繳税款的利息,將對可歸因於上一個應税年度的税款徵收,但不包括
預PFIC
年。
如果我們在任何應税年度持有我們的ADS或普通股,以及我們的任何一家公司,我們都是PFIC
不團結
國家子公司也是PFIC,為適用本規則,此類美國持有者將被視為持有較低級別PFIC股份的比例金額(按價值計算)。建議美國持有者就PFIC規則在我們的任何子公司的應用諮詢他們的税務顧問。
148

目錄
作為上述規則的另一種選擇,在PFIC中持有“有價證券”的美國持有者可以
市場標價
我們的ADSS的選舉,只要ADS定期在紐約證券交易所交易。因為
市場標價
技術上不能對PFIC可能擁有的任何較低級別的PFIC進行選舉,
市場標價
我們ADSS的選舉通常將繼續受上述規則的約束,即美國股東在我們持有的任何投資中的間接權益,這些投資被視為美國聯邦所得税的PFIC中的股權。
如果
市場標價
就我們的ADS作出選擇時,美國持有人一般(I)在我們是PFIC的每一個應課税年度的普通收入中,包括在應課税年度結束時持有的ADS的公平市價(如有的話)超出應課税年度的經調整税基的税基;及(Ii)扣除ADS調整後的税基(如有的話)在應課税年度終結時所持有的該等ADS的公平市價之上的超額(如有的話),但只扣除先前因該等應課税年度終結時所持有的該等ADS的公平市價的淨款額而扣除的盈餘(如有的話)。
市場標價
選舉。美國持有人在ADSS中的調整税基將進行調整,以反映
市場標價
選舉。如果美國持有者
市場標價
選舉,在我們是PFIC的每一年中,在出售或以其他方式處置ADSS時確認的任何收益將被視為普通收入,而損失將被視為普通損失,但僅限於因以下原因而包括在收入中的淨額的範圍內。
市場標價
選舉。如果美國持有者
市場標價
除非ADS不再定期在有條件的交易所交易,或國税局同意撤銷選舉,否則選舉將在進行選舉的應税年度及其後所有應税年度生效。還應該指出的是,只有ADS,而不是普通股,才在紐約證券交易所上市。因此,如果美國持股人持有沒有ADSS代表的普通股,該持有人一般不會有資格
市場標價
如果我們是或曾經成為PFIC的話。
如果美國持有者
市場標價
有關PFIC及該公司不再是PFIC的選舉,美國持有人無須考慮
市場標價
上述損益在該公司不是PFIC的任何時期內發生的。
我們不打算為美國持有者提供必要的信息,以進行合格的選舉基金選舉,如果可以的話,這將導致與上文所述的PFIC的一般税收待遇不同的税收待遇(而且一般不那麼不利)。
如上文“股息”一節所述,如果我們是支付股息的應納税年度或上一個應納税年度的PFIC,我們對ADS或普通股支付的股息或普通股支付的股息將不符合適用於合格股息收入的減税税率。此外,如果美國持有者在我們屬於PFIC的任何應税年度擁有我們的ADS或普通股,該持有者通常需要提交一份每年的美國國税局表格8621。建議每個美國持有者諮詢其税務顧問,如果我們是或成為PFIC的話,對該持有者可能產生的税收後果,包括是否有可能
市場標價
選舉。
F.
股息和支付代理人
不適用。
G.
專家發言
不適用。
H.
展示的文件
我們受“外匯法”對外國私人發行者適用的定期報告和其他信息要求的約束,並被要求向證券交易委員會提交報告和其他信息。具體來説,我們每年都要提交一份年度報告。
 20-F
每個會計年度結束後四個月內,即12月31日。所有向證券交易委員會提交的信息都可以通過互聯網在證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得,也可以在美國證交會在華盛頓州N.E.大街100號的公共參考設施上檢查和複製。你可以通過書面向證券交易委員會索取文件副本。作為外國私人發行者,我們不受“外匯法”規定季度報告和委託書的提供和內容的規則的約束,高級官員、董事和主要股東不受“交易所法”第16節所載的報告和短期利潤回收規定的約束。
149

目錄
我們將向ADSS的保存人花旗銀行(Citibank,N.A.)提供我們的年度報告,其中將包括按照美國公認會計準則(GAAP)編制的業務審查和年度審定綜合財務報表,以及所有股東大會通知和其他報告及通信,這些報告和信函一般提供給我們的股東。保存人將向股東提供此類通知、報告和通信,並應我們的請求,將保存人收到的股東大會通知中所載的信息發送給ADSS的所有記錄持有人。
I.
附屬信息
不適用。
項目11.
市場風險的定量和定性披露
外匯風險
我們的所有收入和大部分開支都是以人民幣計價的。我們的外匯風險主要與以美元計價的現金和現金等值有關。截至本年度報告之日,我們沒有未履行的外匯衍生產品合同。雖然我們對外匯風險的敞口一般應該是有限的,但貴公司對我們ADSS的投資價值將受到美元與人民幣匯率的影響,因為我們的業務價值實際上是以人民幣計價,而我們的ADS將以美元進行交易。
人民幣兑換成包括美元在內的外幣,是以中國人民銀行規定的匯率為基礎的。人民幣兑美元匯率一直在波動,有時會大幅波動,而且是不可預測的。很難預測市場力量或中華人民共和國或美國政府的政策將如何影響未來人民幣對美元的匯率。
如果我們的業務需要將美元兑換成人民幣,人民幣兑美元的升值將對我們從兑換中得到的人民幣金額產生不利影響。相反,如果我們決定將人民幣兑換成美元,以支付普通股或ADSS的股息或其他商業用途,美元對人民幣的升值將對我們可以獲得的美元數額產生負面影響。
利率風險
由於市場利率的變化,我們沒有受到重大風險的影響,我們也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利息風險敞口。
利率的波動可能會影響我們平臺上對貸款服務的需求。例如,利率的降低可能導致潛在的借款人從其他渠道尋求價格較低的貸款。高利率環境可能會增加我們的機構籌資夥伴的供資成本,這可能導致這些機構供資夥伴所需的較高回報率,從而降低它們在我們的平臺上投資的願望。我們預計利率的波動不會對我們的財政狀況產生重大影響。然而,我們不能保證我們不會因為未來市場利率的變化而面臨重大風險。參見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務有關的風險-利率波動可能對通過我們的平臺促進的交易量產生負面影響”。
我們可以把現金投資在賺取利息的工具上.固定利率和浮動利率收益工具的投資都有一定程度的利率風險。固定利率證券可能因利率上升而受到公平市場價值的不利影響,而如果利率下降,浮動利率證券的收入可能低於預期。
第12項
證券的描述(股本證券除外)
A.
債務證券
不適用。
150

目錄
B.
認股權證及權利
 
不適用。
C.
其他證券
 
不適用。
D.
美國保存人股份
 
廣告持有者可能需要支付的費用
作為廣告持有人,你必須根據押金協議的條款支付下列費用:
         
服務
 
收費
         
  
  
 
發行ADSS(例如,在A類普通股的按金上發行廣告,或在
廣告類
普通股比率,或任何其他原因),但不包括因發行A類普通股而發行的廣告
 
每發廣告最高5美分
         
 
取消ADSS(例如,取消用於交付已存放財產的ADSS,在
廣告類
普通股比率,或因任何其他原因)
 
取消每個廣告5美分
         
 
分配現金紅利或其他現金分配(例如出售權利和其他應享權利)
 
每次廣告最多5美分
         
 
根據(一)股票分紅或其他免費股票分配分配ADS,或(二)行使購買額外ADSS的權利
 
每次廣告最多5美分
         
 
分配其他證券或購買額外證券的權利(例如在
分拆)
 
每次廣告最多5美分
         
 
廣告服務
 
在開户銀行確定的適用記錄日期持有的每個廣告最高5美分
 
作為廣告持有者,您還將負責支付某些費用,如:
  税收(包括適用的利息和罰款)和其他政府收費;
 
  為將A類普通股登記在股份登記冊上而不時生效的登記費,並適用於分別在存款和提款時向保管人、開户銀行或任何被提名人轉讓A類普通股到或從保管人、開户銀行或任何被提名人名下轉讓的登記費;
 
  某些電報、電傳和傳真傳送和交貨費用;
 
  開户銀行兑換外幣的費用;
 
  開户銀行因遵守外匯管制條例和適用於A類普通股、ADS和ADR的其他監管要求而發生的費用和費用;
 
  開户銀行、託管人或任何代名人因保管或交付存放的財產而發生的費用和費用。
 
151

目錄
在以下情況下應支付的廣告費和費用:(一)發放ADSS;和(二)ADSS的取消向發行ADSS的人(在廣告發行情況下)和被取消ADSS的人(在廣告取消的情況下)收取。開户銀行向直接貿易中心發出ADS時,ADS發行和註銷費用可從直接貿易委員會的分配中扣除,並可向接收所發放ADS的DTC參與者或持有ADS的DTC參與人(視屬何情況而定)收取,並由DTC參與人(S)按照當時有效的DTC參與者的程序和做法向適用的受益所有人的帳户收取。發行廣告的費用和廣告服務費從適用的廣告記錄日起向持有人收取。在分配現金的情況下,從分配的資金中扣除適用的廣告費用和費用。如屬(I)非現金及(Ii)廣告服務費以外的派發,則自廣告紀錄日期起,持有人將就廣告費用及收費的款額開具發票,而該等廣告費用及收費可從派發予廣告服務持有人的款項中扣除。通過DTC持有的ADS,除現金和ADS服務費用外,還可以從DTC分配中扣除ADS費用和費用,並可以按照DTC規定的程序和慣例向DTC參與者收取,DTC參與者也可以向持有ADS的受益所有者收取此類廣告費用和費用的數額。
如果拒絕支付開户銀行的費用,開户銀行可以根據存款協議的條款拒絕所要求的服務,直到收到付款為止,或者可以從向廣告持有人分發的任何款項中扣除開户銀行的費用。某些保管費和費用(如廣告服務費用)可在廣告發行結束後不久支付。請注意,您可能需要支付的費用可能會隨着時間的推移而變化,並可能由我們和開户銀行更改。如有更改,閣下會事先收到通知。開户銀行可根據我們與開户銀行不時商定的條款和條件,償還我方因ADR計劃而發生的某些費用,提供與ADR計劃或其他項目有關的部分ADS費用。
保存人向我們支付的費用和其他付款
開户銀行可根據我們與開户銀行不時商定的條款和條件,償還我方因ADR計劃而發生的某些費用,提供與ADR計劃或其他項目有關的部分ADS費用。截至2019年12月31日止的一年,我們沒有收到保存人的任何償還款。
152

目錄
第二部分
項目13.
違約、股利拖欠和拖欠
 
沒有。
第14項
對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改
 
對證券持有人權利的實質性修改
關於證券持有人保持不變的權利的説明,見“補充資料-B.備忘錄和公司章程-普通股”。
收益的使用
以下“收益的使用”資料與表格上的登記聲明有關
F-1,
經修訂的(檔案編號
 333-220954)
關於我們的首次公開發行(IPO),美國證交會於2017年11月9日宣佈首次公開發行(IPO)生效。2017年11月,我們完成了首次公開發行(IPO),發行並出售了總計17,000,000,000個ADS,代表85,000,000股A類普通股,在扣除承保折扣和佣金後,我們獲得了約202.8,000美元的淨收入,並估計了我們應支付的發行費用。在首次公開募股的同時,我們將19,230,769股A類普通股出售給新鴻基有限公司的一家全資子公司,該公司通過私募方式發行,淨收入約為4,950萬美元。瑞士信貸證券(美國)有限責任公司和花旗集團全球市場公司。是我們首次公開募股的承銷商的代表。
由2017年11月9日起,即登記聲明在表格上的日期
F-1
證交會宣佈生效至2017年12月31日,我們公司賬户與首次公開發行有關的總支出約為470萬美元,其中包括280萬美元的承銷折扣和首次公開發行的佣金,以及大約190萬美元的首次公開發行的其他成本和支出。所有的交易費用都不包括支付給我們公司或其合夥人的董事或高級人員、擁有超過10%或10%以上股權證券的人或我們的附屬公司。首次公開募股所得的淨收益,並沒有直接或間接支付給我們的任何董事或高級人員或其合夥人、持有我們10%或以上股本證券或附屬公司的人士。
由2017年11月9日起,即登記聲明在表格上的日期
F-1
美國證券交易委員會宣佈生效,至2019年12月31日,我們將首次公開發行的淨收益用於如下:
  股票回購約7,410萬美元;
 
  股息分配約為5840萬美元;
 
  約2 000萬美元用於收購和/或投資補充我們業務的技術、解決方案和/或業務;以及
 
  約7 500萬美元用於一般公司用途。
 
我們仍打算使用我們首次公開募股及同時進行私募發行所得的剩餘收益,如我們在表格上的註冊聲明中所披露的。
F-1.
我們也可以使用部分收益來回購我們的ADS。
項目15.
管制和程序
 
披露控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(如“規則”所規定的)。
13A-15(E)
(根據“外匯法”)截至本報告所涉期間結束時,按照規則的要求
13A-15(B)
根據“外匯法案”。
153

目錄
根據這一評估,我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,得出結論認為,截至2019年12月31日,我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據“外匯法”提交和提供的報告中要求我們披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、總結和報告,我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息得到了積累和傳遞給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,允許及時作出關於所需披露的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,如“細則”所規定的那樣。
13A-15(F)
根據“外匯法案”。我們對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據美利堅合眾國公認的會計原則(“美國公認會計原則”),為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證,幷包括以下政策和程序:(1)與保持記錄有關的政策和程序,以合理的細節準確和公正地反映我們公司資產的交易和處置情況;(2)提供相當合理的保證,即記錄交易是必要的,以便根據公認會計原則編制合併財務報表,而且我們公司的收入和支出只根據我們管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都會受到以下風險的影響:由於條件的變化,控制可能變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能惡化。
按照2002年“薩班斯-奧克斯利法”第404節和證券和交易委員會頒佈的相關規則的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發表的“內部控制-綜合框架”報告中提出的標準,評估了截至2019年12月31日對財務報告的內部控制的有效性。根據這一評價,管理層得出結論,截至2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制已生效。
糾正財務報告內部控制中的重大缺陷
截至2016年12月31日、2016年、2017年和2018年12月31日,我們和我們的獨立註冊會計師事務所確定了我們在財務報告內部控制方面的一個重大弱點。已查明的重大弱點涉及我們缺乏足夠和勝任的財務報告和會計人員,對美國公認會計準則和證券交易委員會的報告要求缺乏適當的知識,無法正式確定對財務報告的關鍵控制,並根據美國公認會計準則和SEC財務報告要求編制我們的合併財務報表和相關披露。重大缺陷如果不及時糾正,可能導致今後合併財務報表中出現重大錯報。
按照美國上市公司會計監督委員會制定的準則的定義,“重大缺陷”是對財務報告的內部控制方面的缺陷或缺陷的組合,因此有一種合理的可能性,即年度或中期財務報表的重大錯報不會及時得到預防或發現。
我們已採取若干措施,以解決已查明的重大弱點。2018年,我們聘請了一名內部控制顧問,協助記錄我們的流程和內部控制,並根據行業最佳做法制定基準。由於控制顧問所做的工作,我們對業務流程和財務報告實施了更多的控制。在2019年期間,我們聘用了更多具有美國GAAP和SEC報告要求工作經驗的合格財務和會計人員,並繼續為我們現有的員工提供培訓。我們進一步將圍繞財務報告過程的程序和控制正式化,包括為新的業務模式和業務流程的變化編寫和維護會計處理和政策文件,並及時更新我們的會計手冊。我們還制定了正式計劃,為我們的財務報告和會計人員提供持續的培訓。截至2019年12月31日,根據我們管理層對上述補救措施執行情況的評估,我們確定,我們先前在財務報告內部控制中發現的重大缺陷已經得到糾正。
154

目錄
我們的獨立註冊公共會計師事務所--普華永道中天有限公司(PricewaterhouseCoopers)已審計了截至2019年12月31日本公司財務報告內部控制的有效性,該公司的報告已在其報告中公佈。
F-2
本年度報告的形式
20-F.
獨立註冊會計師事務所認證報告
PricewaterhouseCoopers中天有限公司審計了截至2019年12月31日我們財務報告內部控制的有效性。
F-2
本年度報告的形式
20-F.
財務報告內部控制的變化
除上文所述外,在本年度報告所述期間,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化。
 20-F
這對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能會產生重大影響。
第16A項.附屬審計委員會財務專家
我們的董事局裁定獨立董事賴先生為獨立董事(根據“紐約證券交易所公司管治規則”第303 a條所訂的標準及規則)。
10A-3
根據“交易所法”)和我們的審計委員會成員,是一名“審計委員會財務專家”。
第16B項.道德守則
我們的董事會在2017年10月通過了一項適用於我們的董事、官員和僱員的商業行為和道德準則。我們已經在http://ir.ppdai.com/.的網站上發佈了我們的商業行為和道德準則的副本。
第16C項.成本會計收費及服務
下表列出了按以下類別開列的與普華永道會計師事務所提供的某些專業服務有關的費用總額,這些服務是由我們的主要外聘審計員中天有限公司在所述期間提供的。
                                 
 
2018
   
2019
 
 
(人民幣‘000)
 
 
(千美元)*
 
 
(人民幣‘000)
 
 
(千美元)*
 
審計費
(1)
   
7,800
     
1,120
     
9,570
     
1,375
 
與審計有關的費用
(2)
   
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
税費
(3)
   
2,614
     
375
     
—  
     
—  
 
所有其他費用
(4)
   
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
 
 
* 美元金額以人民幣6.9618元=1.00美元的匯率折算,這是2019年12月31日美國聯邦儲備委員會H.10統計報告中規定的中午買入率。
 
(1) “審計費用”是指主要會計師為審計註冊人的年度財務報表而提供的專業服務的最後兩個財政年度的每一年收費總額,或通常由會計師為該財政年度的法定和監管備案或約定提供的服務。
 
(2) “審計相關費用”是指在過去兩個財政年度中,由主要會計師為擔保和相關服務收取的與註冊人財務報表的審計或審查的執行情況合理相關且未在上文腳註(1)下報告的每一個會計年度的總費用。
 
(3) “税費”是指在過去兩個財政年度內,首席會計師為税務合規、税務諮詢和税務規劃而提供的專業服務的總收費。
 
(4) “所有其他費用”是指過去兩個財政年度每年就首席會計師提供的產品和服務收取的總費用,但腳註(1)至(3)中所報告的服務除外。
 
我們審計委員會的政策是
預先批准
所有審計和
非審計
由普華永道中天有限公司提供的服務,包括審計服務、與審計有關的服務、税務服務及除上述服務外的其他服務。
極小
審計委員會在審計完成前批准的服務。
155

目錄
第16D項.第16D項.對審計委員會上市標準的豁免
不適用。
第16E條發行人和關聯購買者對股權證券的直接購買
2018年3月21日,我們的董事會批准了一項股票回購計劃,授權我們公司在未來12個月內以ADS的形式回購其A類普通股,總價值高達6,000萬美元(“股票回購計劃”)。股票回購可按現行市場價格在公開市場上進行,這取決於若干因素,包括但不限於股票價格、交易量和一般市場條件,以及本公司的營運資本要求、一般業務條件以及其他因素。股票回購將以符合規則的方式進行
10b-18
和/或規則
10b5-1
根據1934年的“美國證券交易法”進行修訂,以便有資格享有其中規定的安全港。2018年8月21日,我們的董事會批准擴大股份回購計劃,使根據股份回購計劃可以回購的A級普通股的最高總價值從6000萬美元增加到1.2億美元。董事會還批准將股份回購計劃的期限延長至2019年8月20日。董事會還批准將股份回購計劃的期限延長至2020年8月20日。
下表彙總了截至2020年4月15日按照股份回購計劃進行的回購的詳細情況。
                                 
期間
 
總人數
購買ADSS
 
 
平均價格
每個廣告付費
 
 
額外津貼總數目
作為實物的一部分購買的
公開宣佈的新計劃
 
 
近似美元價值
可能還在
根據計劃購買
 
2019年3月
   
346,800
     
3.87
     
346,800
     
51,335,477
 
2019年4月
   
123,500
     
3.89
     
123,500
     
50,855,677
 
2019年6月
   
100
     
3.90
     
100
     
50,855,287
 
2019年12月
   
2,075,500
     
2.37
     
2,075,500
     
45,941,192
 
2020年1月
   
2,133,600
     
2.37
     
2,133,600
     
40,894,632
 
2020年4月
   
1,015,000
     
1.75
     
1,015,000
     
39,117,489
 
                                 
共計
 
 
5,694,500
 
   
—  
   
 
5,694,500
 
 
 
—  
 
                                 
 
第16F項.註冊人證明會計變更
不適用。
第16G項
“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.12(A)節要求每一上市公司的首席執行官每年向紐約證券交易所證明他或她不知道公司違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。我們是一家開曼羣島豁免公司,根據適用的開曼羣島法律,我們的首席執行官不需要作出這樣的認證。根據“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.00節給予外國私人發行者的例外,我們在這方面遵循了本國的做法,過去沒有提交“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.12(A)節規定的證明。
“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.01節要求上市公司擁有多數獨立董事。“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.07(A)節要求上市公司至少由三名成員組成一個審計委員會。“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.05(A)節要求上市公司設立一個完全由獨立董事組成的賠償委員會。我們是一家開曼羣島豁免公司,在適用的開曼羣島法律中沒有與“紐約證券交易所上市公司手冊”這些章節相對應的要求。根據“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.00節給予外國私人發行者的例外規定,我們遵循了本國的做法,並免於遵守“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.01、303 A.07(A)和303 A.05(A)節的要求。
156

目錄
除上述要求外,我們的公司治理做法與“紐約證券交易所上市公司手冊”所要求的國內上市公司的治理做法之間沒有顯著差異。由於我們選擇遵循我們本國的做法,我們的股東可能得不到根據適用於美國國內發行者的紐約證券交易所公司治理上市標準而享有的保護。見“關鍵信息-D.風險因素-與我們的ADSS有關的風險-作為一家在開曼羣島註冊的公司,我們獲準在公司治理事項上採取與紐約證券交易所公司治理上市標準大不相同的某些母國做法;這些做法對股東的保護可能不如我們完全遵守紐約證券交易所公司治理上市標準時所享有的保護。”
第16H項.第16H項.評定礦山安全披露
不適用。
157

目錄
第III部
第17項
財務報表
 
我們選擇根據項目18提供財務報表。
第18項
財務報表
 
本年度報告末尾列有金融卷集團、其子公司及其合併可變利益實體的合併財務報表。
項目19.
展品
 
         
陳列品
 
 
文件説明
         
 
1.1
   
註冊官第四次修訂及修訂的章程大綱及章程細則(此處參照表格F-1的註冊聲明(檔案編號333-220954)表表3.2(修訂後,於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
2.1
   
登記人美國保存收據樣本(參見表F-1登記聲明(文件編號333-220954)中的表4.3,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
2.2
   
註冊人普通股證明書樣本(參閲表F-1(檔案編號333-220954)表4.2表4.2,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
2.3
   
2017年11月14日登記人、保存人和美國保存人收據持有人之間的交存協議(此處參照2018年3月29日向證券交易委員會提交的表S-8登記聲明(檔案號333-224011)的表4.3合併)
         
 
2.4*
   
證券説明
         
 
4.1
   
登記人2017年股份獎勵計劃(此處參照表F-1(登記文件編號333-220954)表表10.2所示,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.2
   
註冊人的第三份經修訂和重新安排的股票期權計劃(此處參考表格F-1(檔案編號333-220954)的表10.1,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.3
   
註冊主任與其行政人員之間的僱傭協議(參見表格F-1(檔案編號333-220954)中的表10.3(文件編號333-220954),經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.4
   
註冊主任與其董事及執行人員之間的彌償協議(此處參照表格F-1(檔案編號333-220954)表10.4(文件編號333-220954)納入,並於2017年10月13日首次提交證券交易委員會)
 
158

目錄
         
陳列品
 
 
文件説明
         
 
4.5
   
2014年1月23日北京保誠與北京派派隆新股東重新簽訂的股權質押協議的英文譯本(此處參考表10.5,參見表格F-1(檔案編號:333-220954)上的註冊聲明表10.5,經修訂,最初於2017年10月13日提交美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)),該協議最初是在2017年10月13日提交美國證券交易委員會(SEC)的。
         
 
4.6
   
2014年1月23日北京培生公司、北京派派隆信公司和北京派派隆信股東之間的“恢復營業協議”的英文譯文(參見表F-1(檔案號333-220954)註冊聲明表10.6(文件編號333-220954),最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.7
   
北京派派隆信股東2014年1月23日批准的委託書英文譯本(此處參考表10.7附件10.7),經修正後的“註冊聲明”(檔案號333-220954),最初於2017年10月13日提交證券交易委員會(SEC)。
         
 
4.8
   
2015年2月9日北京Prosper、上海PPDai和北京派派隆新公司修訂和恢復的獨家技術諮詢和服務協議的英文譯文(此處參考表格F-1(檔案號333-220954)的登記聲明附件10.8,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.9
   
2014年1月23日北京普惠爾、北京派派隆信股東和北京派派隆信股東之間的“恢復期權協議”的英文譯文(參見表F-1(檔案號333-220954)的註冊聲明附件10.9),該協議最初於2017年10月13日提交美國證券交易委員會(SEC)。
         
 
4.10
   
2017年6月30日上海廣建、北京排派隆信、北京普鋭和北京派派隆信股東之間的股權質押協議的英文譯文(本文參考表格F-1(檔案號:333-220954)註冊聲明表10.10中的附件10.10合併,最初於2017年10月13日提交美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission)。
         
 
4.11
   
2017年6月30日上海廣建、上海上湖、北京派派隆信、北京派派隆信和北京派派隆信股東之間的業務經營協議的英文譯文(此處參考表F-1(檔案號:333-220954)註冊聲明中的附件10.11,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.12
   
北京派派隆信股東於2017年6月30日批准的委託書的英文譯本(此處參照表F-1(檔案號333-220954)上的登記聲明(文件編號333-220954)展示的證物10.11(文件編號333-220954)編入本文件,最初於2017年10月13日提交美國證券交易委員會(SEC))
         
 
4.13
   
2017年6月30日上海廣建、上海上湖、北京Prosper、上海PPDai和北京派派隆信獨家技術諮詢和服務協議的英譯(此處參考表10.13附件10.13至表格F-1(檔案號:303-220954)的註冊聲明,經修訂,於2017年10月13日首次提交證券交易委員會)
         
 
4.14
   
2017年6月30日上海廣建、北京Prosper、北京派派隆新和北京派派隆信股東之間的選擇權協議的英文譯文(此處參考表格F-1(檔案號333-220954)的登記聲明表10.14),該協議最初於2017年10月13日提交證券交易委員會。
 
159

目錄
         
陳列品
 
 
文件説明
         
 
4.15
   
註冊官與新鴻基有限公司簽訂的認購協議。(Cp)日期為2017年10月30日的有限公司(此處參照表10.15以表F-1(文件編號333-220954)上的登記聲明(文件編號333-220954)註冊,經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
4.16
   
2018年3月21日上海廣建與北京派派隆信股東貸款協議的英譯本(參見表20-F年度報告(2017年4月27日提交給證券交易委員會的2001-F號文件)附錄4.16)
         
 
4.17
   
2018年3月21日上海廣建、北京派派隆信、北京派派隆信和北京派派隆信股東的股權質押協議英文譯本(參見表4.17,附於2017年4月27日提交美國證券交易委員會的第20-F號表格(檔案號:001-38269)。
         
 
4.18
   
2018年3月21日上海廣建、上海上湖市、北京派派隆信、北京普斯珀公司和北京派派隆信股東之間的“恢復營業協議”的英譯(此處參照表4.18納入2017年4月27日提交證券交易委員會的2000-F號表格(檔案號:001-38269)的年度報告)。
         
 
4.19
   
北京派派隆信股東於2018年3月21日批准的授權委託書的英譯本(本文參考表20-F(檔案號001-38269)表4.19),於2017年4月27日提交證券交易委員會。
         
 
4.20
   
2018年3月21日上海廣建、上海上湖、北京Prosper、上海PPDai和北京派派隆新公司的獨家技術諮詢和服務協議的英譯(參見2017年4月27日提交證券交易委員會的20-F表格年度報告(檔案號:001-38269)中的表4.20)
         
 
4.21
   
2018年3月21日上海廣建、北京Prosper、北京派派隆新和北京派派隆信股東之間的“恢復期權協議”的英譯本(此處參照表4.21納入2017年4月27日提交證券交易委員會的表格20-F(檔案號:001-38269)的表4.21)。
         
 
4.22
   
2018年3月21日上海漫銀與上海紫河股東貸款協議的英譯本(本文參考表4.22,附於2017年4月27日提交證券交易委員會的2000-F號表格(檔案號001-38269)的年度報告)
         
 
4.23
   
2018年3月21日上海滿銀、上海紫河和上海紫河股東的股權質押協議英文譯本(參見表4.23,附於2017年4月27日提交證券交易委員會的20-F號表格(檔案號001-38269)的年度報告)
         
 
4.24
   
2018年3月21日上海滿銀、上海紫河和上海紫河股東“業務經營協議”的英譯本(參見表4.24),附於2017年4月27日提交證券交易委員會的20-F號表格(檔案號001-38269)的年度報告中。
 
160

目錄
陳列品
 
 
文件説明
         
 
4.25
   
2018年3月21日上海紫河股東批准的委託書英譯本(參見表4.25)表20-F年度報告(檔案號001-38269),2018年4月27日提交美國證券交易委員會(SEC)
         
 
4.26
   
2018年3月21日上海曼銀和上海紫河獨家技術諮詢和服務框架協議的英譯本(此處參照2017年4月27日向證券交易委員會提交的20-F(檔案號001-38269)年度報告表4.26)
         
 
4.27
   
2018年3月21日上海滿銀、上海紫河和上海紫河股東獨家期權協議的英譯本(參見表4.27)表20-F年度報告(文件編號001-38269),2017年4月27日提交證券交易委員會。
         
 
4.28
   
上海漫銀與上海樂道股東2019年1月14日貸款協議的英譯(參見表4.28)表20-F年度報告(檔案號001-38269),於209年4月25日提交美國證券交易委員會(SEC)。
         
 
4.29
   
2019年1月14日上海滿音、上海樂道和上海樂道股東“股權質押協議”的英譯本(參見表4.29)表20-F年度報告(檔案號001-38269),於209年4月25日提交證券交易委員會(美國證券交易委員會)
         
 
4.30
   
2019年1月14日上海滿銀、上海樂道和上海樂道股東“業務經營協議”的英譯本(參見表4.30),附件4.30載於2009年4月25日向證券交易委員會提交的20-F號表格(檔案號001-38269)。
         
 
4.31
   
上海樂道股東於2019年1月14日批准的委託書英文譯本(參見表4.31,附於2009年4月25日提交證券交易委員會的200-F號表格(檔案號001-38269)的年度報告)
         
 
4.32
   
2019年1月14日上海滿音和上海樂道獨家技術諮詢和服務框架協議的英譯(參見表4.32)表20-F年度報告(文件編號001-38269),於209年4月25日提交證券交易委員會
         
 
4.33
   
2019年1月14日上海滿音、上海樂道和上海樂道股東獨家期權協議的英譯本(參見表4.33),附件4.33載於2009年4月25日提交證券交易委員會的20-F號表格(檔案號001-38269)。
         
 
4.34
   
2018年11月29日上海滿音與上海年橋股東貸款協議的英譯本(參見表4.34),附於2009年4月25日提交證券交易委員會的20-F號年度報告(檔案號001-38269)。
         
 
4.35
   
2018年11月29日上海滿音、上海年橋和上海嫩橋股東之間的股權質押協議的英譯本(參見表4.35)至2009年4月25日向證券交易委員會提交的20-F號表格(檔案號001-38269)的附件4.35)
 
 
 
 
 
161

目錄
         
陳列品
 
 
文件説明
         
 
4.36
   
2018年11月29日上海滿銀、上海年橋和上海嫩橋股東之間的業務運營協議的英文譯文(參見表4.36),附於20月25日提交證券交易委員會的20-F號表格(檔案號:001-38269)的年度報告中。
         
 
4.37
   
2018年11月29日上海尼橋股東授權委託書的英譯本(參見表4.37),附於2009年4月25日提交美國證券交易委員會的200-F(檔案號001-38269)的年度報告中。
         
 
4.38
   
2018年11月29日上海曼銀和上海年橋獨家技術諮詢和服務框架協議的英譯本(參見表20-F年度報告(2001-38269號文件)表4.38(2009年4月25日提交證券交易委員會)
         
 
4.39
   
2018年11月29日上海滿銀、上海年橋和上海年橋股東獨家期權協議的英譯本(參見附件4.39),附於2019年4月25日提交證券交易委員會的20-F號表格(檔案號:001-38269)的年度報告中。
         
 
8.1*
   
註冊官的主要附屬機構和合並附屬實體
         
 
11.1
   
註冊人商業行為及道德守則(參閲表格F-1的註冊聲明附件99.1(文件編號:333-220954),經修訂,最初於2017年10月13日提交證券交易委員會)
         
 
12.1*
   
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條規定的特等執行幹事認證
         
 
12.2*
   
首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發的證書
         
 
13.1**
   
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條規定的特等執行幹事認證
         
 
13.2**
   
首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條頒發的證書
         
 
15.1*
   
普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers)的同意--獨立註冊公共會計師事務所中天有限公司
         
 
15.2*
   
京天公城律師事務所(上海)同意
         
 
101.INS*
   
內聯XBRL實例文檔-此實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記沒有嵌入到內聯XBRL文檔中
         
 
101.SCH*
   
內聯XBRL分類法擴展模式文檔
         
 
101.CAL*
   
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
         
 
101.DEF*
   
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
         
 
101.LAB*
   
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔
         
 
101.PRE*
   
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
         
 
104
   
頁面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)
 
 
 
 
 
 
*在本文件中提出的.
** 隨函提供
 
 
 
 
 
162

目錄
簽名
登記人特此證明其符合按表格提交年度報告的所有要求。
 20-F
並已妥為授權下列簽署人代其簽署本年報。
     
芬維羣
     
通過:
 
/S/馮張
姓名:
 
馮張
標題:
 
首席執行官
 
 
 
 
 
日期:2020年4月30日
163

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表索引
         
 
 
         
獨立註冊會計師事務所報告
   
F-
2
 
         
截至2018年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
   
F-
5
 
         
2017年、2018年和2019年12月31日終了年度綜合收入綜合報表
   
F-
7
 
         
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度股東權益變動綜合報表
   
F-
9
 
         
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度現金流動合併報表
   
F-
12
 
         
合併財務報表附註
   
F-
14
 
 
 
F-1

目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致金融集團董事會及股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了所附的截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的金融卷積集團(“公司”)及其子公司的合併資產負債表,以及截至2019年12月31日的三年期間綜合收益、股東權益變化和現金流量的相關綜合報表,包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013年)中確定的標準,審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制。
我們認為,上述合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日終了期間三年的經營結果和現金流量。我們還認為,截至2019年12月31日,公司在所有重大方面都根據COSO發佈的內部控制-綜合框架(2013年)中確立的標準,對財務報告進行了有效的內部控制。
會計原則的變化
如合併財務報表附註2所述,該公司改變了2018年與客户簽訂合同的收入核算方式。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,這些報告載於管理部門關於財務報告的年度報告(見第15項)。我們的職責是根據我們的審計,就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序
財務報表,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併後的數額和披露情況的證據
財務報表。我們的審計還包括評估管理部門使用的會計原則和重大估計數,以及綜合報告的總體列報方式。
財務報表。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理保證,確保交易記錄是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
F-2

目錄
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認-貸款促進和郵政便利服務的獨立銷售價格估計
如合併財務報表附註2(U)所述,2019年12月31日終了年度的貸款便利化服務和後便利化服務收入分別為33.109億元人民幣和12.004億元人民幣。公司向客户轉讓服務的承諾收取一筆合併交易服務費,這些服務不是單獨出售的。這類服務包括貸款便利化服務和後便利服務,這是不同的業績義務.交易價格被分配給這兩種性能義務,使用它們相對獨立的銷售價格。管理層沒有可觀察到的貸款便利化或後便利服務的獨立銷售價格,因為它沒有在類似情況下向類似客户提供此類服務,也沒有在市場上為類似服務合理提供的可直接觀察到的獨立銷售價格。因此,對獨立銷售價格的估計涉及重大判斷。管理部門採用預期成本加保證金方法來估計服務的獨立銷售價格,以此作為收入的基礎。在估算銷售價格時,管理層做出了一定的假設,包括提供服務的成本估計以及合理的利潤率。
我們確定與貸款便利化和後便利服務的獨立銷售價格評估有關的執行程序是一個關鍵的審計問題,主要考慮因素是管理層在估算獨立銷售價格時作出了重大判斷,這反過來導致了審計人員在執行程序和評估審計證據方面的高度判斷力、主觀性和審計努力,這些都涉及到管理部門對獨立銷售價格的估計,包括對提供服務的成本的估計,以及合理的利潤率。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層收入確認過程有關的控制措施的有效性,包括對公司模型的控制、用於估計貸款促進和後便利化服務的獨立銷售價格的重要假設和數據。這些程序還包括,除其他外,測試管理層估算獨立銷售價格的過程;閲讀公司與其客户之間的服務協議,以確定作為貸款便利化和後便利化服務的一部分所提供的服務的性質;評估管理層的預期成本加上估算獨立銷售價格的邊際法的適當性;評估提供服務成本估算的合理性;測試用於制定管理估計的基礎數據的完整性、準確性和相關性;以及評估管理層使用的重要假設,包括提供服務的成本估計和合理的利潤率。評估提供所涉服務的成本估算:(一)測試費用分配情況,這是由每個部門的作用和責任驅動的;(二)檢驗各類費用的完整性、準確性、相關性和分類。評估管理層使用的利潤率假設是否合理涉及將管理層的假定利潤率與第三方同行公司為類似服務獲得的實際利潤率進行比較。
應付質量保證-可能違約率的估計
如合併財務報表附註2所述,截至2019年12月31日,質量保證應付餘額為47.762億元人民幣。該公司以各種質量保證方案的形式向其在線消費金融平臺的投資者和機構籌資夥伴提供質量保證,並在某些機構供資夥伴的情況下,提供直接擔保。質量保證義務在ASC主題450和ASC主題460組件的較高部分進行衡量,其中ASC主題450組件是根據可能的違約率確定的或有負債。這一負債代表了支付未來支出的義務,並使用ASC主題450“意外開支”中的指導來衡量。ASC主題450或有部分是根據貸款確定的,但在衡量或有負債時考慮到相關集合貸款組合的實際和預期業績。
我們確定與衡量應付質量保證的或有負債部分有關的執行程序是一項關鍵的審計事項,主要考慮因素是管理層在估計可能的違約率方面作出了重大判斷,這反過來導致了審計人員的高度判斷、主觀性和審計努力,以執行程序和評估審計證據,以估計管理層所作的集合貸款組合的預期業績。
F-3

目錄
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層估計集合貸款組合預期業績有關的控制措施的有效性,包括對公司模型、重要假設和數據的控制。這些程序還包括,除其他外,測試管理部門的過程,以編制對預期業績的估計;評價管理方法是否適當,以確定可能的違約率,包括如何彙集貸款組合;測試計量中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性;評價管理層使用的重要假設,包括可能的違約率。評價管理層與可能違約率有關的假設包括核實實際違約率的計算和評估對實際違約率所作調整的合理性,以反映管理層對未來業績的最佳估計。核實實際違約率的計算包括測試歷史貸款業績數據的彙總;檢驗基礎貸款業績數據的完整性和準確性;以及測試實際違約率的計算。評估對實際違約率所作的調整是否合理,涉及到宏觀經濟和監管環境等市場條件的變化。
 
/s/普華永道會計師事務所中天有限公司
中華人民共和國上海
(二零二零年四月三十日)
自2016年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
F-4

目錄
FINVOUTION羣
合併資產負債表
截至2018年12月31日和2019年12月31日
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
                             
 
 
 
截至12月31日,
 
 
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
   
2
(h)
     
1,616,164
     
2,324,542
     
333,900
 
限制現金(包括人民幣合併信託的限制現金)
303,667
人民幣799,646截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
2
(
i
)
     
3,677,557
     
3,686,203
     
529,490
 
短期投資
   
2
(j)
     
1,694,660
     
114,560
     
16,456
 
應收賬款,扣除人民幣可疑賬户備抵後
50,544
(調整)
,
N
OTE 2(
)
)
人民幣145,699截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
8
     
812,042
     
882,305
     
126,735
 
應收質量保證
   
2
(s)
     
2,064,366
     
3,649,642
     
524,238
 
財產、設備和軟件,淨額
   
6
     
144,002
     
134,324
     
19,294
 
資產使用權,淨額
   
18
     
—  
     
95,786
     
13,759
 
無形資產
   
7
     
68,880
     
64,280
     
9,233
 
善意
   
     
50,411
     
50,411
     
7,241
 
應收貸款,扣除人民幣貸款損失準備金
74,381
(Adjus)
t
埃德
N
OTE
 2
(
a
h
))
再加上人民幣
316,124
截至2018年12月31日和2019年12月31日(包括應收貸款,扣除人民幣合併信託貸款損失準備金)2,290,082人民幣4,618,856
截至2018年12月31日和2019年12月31日
分別)
   
4
     
2,331,108
     
4,808,252
     
690,662
 
金融擔保衍生資產
   
2
(
t)
     
56,287
     
     
 
投資
   
2
(l)
     
167,501
     
952,833
     
136,866
 
遞延税款資產
   
12
     
122,763
     
129,740
     
18,636
 
阿穆
新臺幣
sd
來自關聯方的UE
   
11
     
2,830
     
     
 
合同資產
   
8
     
112,103
     
20,555
     
2,952
 
預付費用和其他資產
   
5
     
221,793
     
1,391,023
     
199,806
 
                                 
總資產
   
     
13,142,467
     
18,304,456
     
2,629,268
 
                                 
負債和股東權益:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
支付給平臺客户(包括支付給平臺客户的合併
可變利益實體(“VIE”)和VIE的子公司,不向公司求助

人民幣
905,034
人民幣684,630截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
     
905,034
     
684,630
     
98,341
 
應付質量保證(包括合併後的VIE和VIE子公司的質量保證,而不要求公司支付人民幣)
3,819,379
人民幣4,776,153截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
2
(s)
     
3,819,379
     
4,776,153
     
686,051
 
應付工資和福利(包括合併後的VIE和VIE子公司的應付工資和福利,而不求助於人民幣公司)
129,809
人民幣115,540截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
9
     
188,254
     
176,685
     
25,379
 
應付税款(包括合併後的VIE和VIE的子公司應繳的税款)
求助於人民幣公司
208,585
人民幣32,468截至2018年12月31日
2019,
 
分別)
   
     
225,101
     
128,298
     
18,429
 
短期借款(包括合併的VIE和VIE的短期借款)
無追索權的附屬公司
人民幣85,000截至12月31日,
2018年和2019年
)
   
17
     
25,000
     
235,000
     
33,756
 
應付合並信託投資者的款項(包括應付予人民幣合併信託投資者的款項)
1,505,909
人民幣3,660,483截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
4
     
1,505,909
     
3,660,483
     
525,796
 
合同責任(包括合併後的VIE和VIE子公司的合同責任,不向人民幣公司追索)
158,061
人民幣50,166截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
2
(u)
     
165,469
     
55,728
     
8,005
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所附附註構成這些合併財務報表的組成部分。
 
F-5

目錄
FINVOUTION羣
合併資產負債表
截至2018年12月31日和2019年12月31日(續)
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
 
                             
 
 
 
截至12月31日,
 
 
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
負債與股東權益(續)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
應付關聯方的款項(包括應付合並的VIE及VIE子公司的關聯方的款項)
人民幣4,309截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
11
     
—  
     
4,309
     
619
 
租賃責任(包括合併的VIE和VIE子公司的租賃責任,不向公司求助)
 
人民幣84,284截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
1
8
     
     
85,143
     
12,230
 
遞延税負債(包括合併的VIE和VIE的子公司的遞延税負債,不向公司追索權)
人民幣
78,268
人民幣47,117截至2018年12月31日和2019年12月31日)
   
12
     
100,064
     
198,922
     
28,573
 
                                 
應計費用和其他負債(包括合併的VIE和VIE子公司的應計費用和其他負債)
人民幣
190,406人民幣237,802截至2018年12月31日和2019年12月31日)
 
 
10
 
 
 
222,519
 
 
 
287,625
 
 
 
41,315
 
負債總額
   
     
7,156,729
     
10,292,976
     
1,478,494
 
                                 
承付款和意外開支
   
1
9
     
     
 
   
 
 
金融集團股東權益:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A類普通股(美元)
0.00001
票面價值;
10,000,000,000
截至12月31日、2018年和2019年核準的股份;
874,071,169
964,071,169
截至2018年12月31日和2019年12月31日;
827,770,169
943,436,904
截至2018年12月31日和2019年12月31日未繳
   
1
3
     
58
     
64
     
9
 
B類普通股(美元)
0.00001
票面價值;
10,000,000,000
截至12月31日、2018年和2019年核準的股份;
659,000,000
586,000,000
截至2018年12月31日和2019年12月31日
   
1
3
     
44
     
39
     
6
 
額外
已付
資本
   
     
5,896,017
     
5,640,898
     
810,265
 
國庫券(
46,301,000
20,634,265
截至2018年12月31日和2019年12月31日的股票
   
1
3
     
(332,121
)    
(47,174
   
(6,777
)
法定準備金
   
2
(AG)
     
256,006
     
317,198
     
45,563
 
累計其他綜合收入
   
     
58,210
     
70,320
     
10,097
 
留存收益
   
     
45,668
     
1,966,611
     
282,486
 
                                 
金融集團股東權益總額
   
     
5,923,882
     
7,947,956
     
1,141,649
 
                                 
非控制性
利息
   
     
61,856
     
63,524
     
9,125
 
股東權益總額
   
     
5,985,738
     
8,011,480
     
1,150,774
 
                                 
負債和股東權益合計
   
     
13,142,467
     
18,304,456
     
2,629,268
 
                                 
 
所附附註構成這些合併財務報表的組成部分。
 
F-6

目錄
FINVOUTION羣
綜合收入報表
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
                                     
 
 
 
截至12月31日,
 
 
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
經營收入:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款便利化服務費
   
2(u)
     
2,843,287
     
2,919,234
     
3,310,875
     
475,577
 
便利化後服務費
   
2(u)
     
668,819
     
922,797
     
1,200,373
     
172,423
 
淨利息收入
   
2(n)
     
31,377
     
256,108
     
1,106,669
     
158,963
 
其他收入
   
2(u)
     
491,400
     
376,915
     
344,840
     
49,533
 
預期可酌情支付給IRF投資者的款項的變化
   
2(u)
     
(107,660
)    
68,619
     
     
 
                                         
淨收入
   
     
3,927,223
     
4,543,673
     
5,962,757
     
856,496
 
                                         
業務費用:
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
啟動和服務費用
   
2(v)
     
(890,160
)    
(875,905
)    
(1,164,716
   
(167,301
)
起源和服務費用-相關方
   
2(v)
     
(84,362
)    
(109,666
)    
(43,494
   
(6,248
)
銷售和營銷費用
   
2(w)
     
(788,291
)    
(710,754
)    
(720,333
   
(103,469
)
一般和行政費用
   
2(x)
     
(423,795
)    
(383,388
)    
(435,816
   
(62,601
研發費用
 
 
2(y)
 
 
 
(164,869
)
 
 
 
(317,965
)
 
 
(390,585
)
 
 
(56,104
)
應收貸款準備金
   
4
     
(46,586
)
   
(192,749
)    
(299,504
   
(43,021
應收賬款準備金
 
 
8
 
 
 
 
 
 
(106,652
)
 
 
(261,882
)
 
 
 
(37,617
)
                                         
業務費用共計
   
     
(2,398,063
)    
(2,697,079
)    
(3,316,330
   
(476,361
其他收入(支出)
 
 
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
從質量保證中獲益
   
2(s)
     
5,885
     
510,894
     
98,405
     
14,135
 
金融擔保衍生工具實現收益(虧損)
   
2(v)
     
169,103
     
(157,244
)    
31,444
     
4,517
 
金融擔保衍生產品公允價值的變化
   
2(v)
     
(383,061
)    
272,057
     
(56,287
   
(8,085
)
其他收入淨額
   
2(J),2(Ab)
     
36,531
     
148,356
     
136,491
     
19,606
 
                                         
所得税前利潤
   
     
1,357,618
     
2,620,657
     
2,856,480
     
410,308
 
所得税費用
   
12
     
(274,711
)    
(151,206
)    
(481,962
   
(69,230
)
                                         
淨利潤
   
     
1,082,907
     
2,469,451
     
2,374,518
     
341,078
 
減:可歸因於
非控制性
利益股東
   
     
(76
)    
377
     
1,668
     
240
 
歸於金融集團的淨利潤
   
     
1,082,983
     
2,469,074
     
2,372,850
     
340,838
 
                                         
A系列可轉換可贖回優先股贖回價值的累加
   
14
     
(1,237,274
)    
—  
     
     
 
B系列可轉換可贖回優先股贖回價值的累加
   
14
     
(905,861
)    
—  
     
     
 
C系列可轉換可贖回優先股贖回價值的累加
   
14
     
(930,336
)    
—  
     
     
 
                                         
金融集團普通股東的淨利潤(虧損)
   
     
(1,990,488
)    
2,469,074
     
2,372,850
     
340,838
 
                                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-7

目錄
FINVOUTION羣
綜合收入報表
2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度(續)
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
 
                                         
 
 
 
截至12月31日,
 
 
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
淨利潤
   
     
1,082,907
     
2,469,451
     
2,374,518
     
341,078
 
外幣折算調整,零税淨額
   
     
99,934
     
43,293
     
12,110
     
1,739
 
                                         
綜合收入總額
   
     
1,182,841
     
2,512,744
     
2,386,628
     
342,817
 
                                         
綜合收入(損失)共計
非控制性
利益股東
   
     
(76
)    
377
     
1,668
     
240
 
                                         
可歸屬於金融集團的綜合收入共計
   
     
1,182,917
     
2,512,367
     
2,384,960
     
342,577
 
                                         
用於計算每股淨收益(虧損)的普通股加權平均數
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基本
   
     
779,804,270
     
1,498,780,165
     
1,525,814,189
     
1,525,814,189
 
稀釋
   
     
779,804,270
     
1,599,592,231
     
1,552,423,060
     
1,552,423,060
 
每股淨收入(虧損)-基本收入
   
     
(2.5525
)    
1.6474
     
1.5551
     
0.2234
 
每股淨收益(虧損)-稀釋
   
     
(2.5525
)    
1.5436
     
1.5285
     
0.2196
 
每個廣告的淨收益(損失)-基本
   
     
(12.7627
)    
8.2369
     
7.7757
     
1.1169
 
每個廣告的淨收益(損失)-稀釋
   
     
(12.7627
)    
7.7178
     
7.6424
     
1.0978
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所附附註構成這些合併財務報表的組成部分。
 
F-8

目錄
FINVOUTION羣
股東權益變動合併報表
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
                                                                                         
 
 
 
 
o
rdinary股份
   
 
 
財政部股票
   
 
 
 
 
留用
 
 
 
 
 
 
 
 
分享
 
 
金額
 
 
額外
已付
資本
 
 
分享
 
 
金額
 
 
累計其他
綜合
收入(損失)
 
 
法定
儲備
 
 
收益
(
a
串珠狀
赤字)
 
 
非-
控制
利息
 
 
共計
股東‘
權益(赤字)
 
 
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
截至2016年12月31日結餘
   
     
665,000,000
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
(85,017
)    
15,662
     
(369,068
)    
—  
     
(438,423
)
                                                                                         
在首次公開發行(IPO)和同時進行私募(CPP)時發行普通股,扣除費用
   
3
     
104,230,769
     
51
     
1,677,171
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
1,677,222
 
優先股贖回價值增值
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
(3,073,471
)    
—  
     
(3,073,471
)
A系列優先股轉換為普通股
   
1
4
     
285,000,000
     
19
     
1,563,889
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
1,563,908
 
B系列優先股轉換為普通股
   
1
4
     
214,285,700
     
14
     
1,212,281
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
1,212,295
 
C系列優先股轉換為普通股
   
1
4
     
234,554,700
     
16
     
1,391,551
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
1,391,567
 
股份補償
   
     
—  
     
—  
     
65,324
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
65,324
 
取消附屬公司的股份補償計劃
   
     
—  
     
—  
     
40,828
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
40,828
 
淨利潤
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
1,082,983
     
(76
)    
1,082,907
 
外幣換算調整
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
99,934
     
—  
     
—  
     
—  
     
99,934
 
企業合併
   
3
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
60,097
     
60,097
 
撥入法定
 
儲備
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
39,428
     
(39,428
)    
—  
     
—  
 
                                                                                         
2017年12月31日結餘
   
     
1,503,071,169
     
100
     
5,951,044
     
—  
     
—  
     
14,917
     
55,090
     
(2,398,984
)    
60,021
     
3,682,188
 
                                                                                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-9

目錄
FINVOUTION羣
股東權益變動合併報表
2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度(續)
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
 
                                                                                         
 
 
 
 
o
rdinary股份
   
 
 
財政部股票
   
 
 
 
 
留用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分享
 
 
金額
 
 
額外
已付
資本
 
 
分享
 
 
金額
 
 
累計其他
綜合
收入
 
 
法定
儲備
 
 
收益
(
a
串珠狀
赤字)
 
 
非-
控制
利息
 
 
共計
股東‘
衡平法
 
 
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
2017年12月31日結餘
   
     
1,503,071,169
     
100
     
5,951,044
     
—  
     
—  
     
14,917
     
55,090
     
(2,398,984
)    
60,021
     
3,682,188
 
                                                                                         
發行普通股作股票補償計劃
   
1
3
     
30,000,000
     
2
     
—  
     
(30,000,000
)    
(2
)    
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
 
回購普通股
   
1
3
 
     
—  
     
—  
     
—  
     
(60,306,360
)    
(452,262
)    
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
(452,262
)
會計變更累積效應
   
2
(
w
)
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
176,494
     
—  
     
176,494
 
股份補償
   
1
5
     
—  
     
—  
     
50,319
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
50,319
 
行使股份補償計劃
   
1
5
     
—  
     
—  
     
(105,346
)    
44,005,360
     
120,143
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
14,797
 
淨利潤
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
2,469,074
     
377
     
2,469,451
 
外幣換算調整
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
43,293
     
—  
     
—  
     
—  
     
43,293
 
非控制性
利息
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
1,458
     
1,458
 
撥入法定儲備
   
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
200,916
     
(200,916
)    
—  
     
—  
 
                                                                                         
2018年12月31日餘額
   
     
1,533,071,169
     
102
     
5,896,017
     
(46,301,000
)    
(332,121
)    
58,210
     
256,006
     
45,668
     
61,856
     
5,985,738
 
                                                                                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-10

目錄
FINVOUTION羣
股東權益變動合併報表
2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度(續)
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
 
                                                                                         
 
 
 
o
rdinary股份
   
 
 
財政部股票
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     
 
 
分享
 
 
金額
 
 
額外
已付
資本
 
 
分享
 
 
金額
 
 
累計其他
綜合
收入
 
 
法定
儲備
 
 
留用
收益
(累積)

赤字)
 
 
非-
控制
利息
 
 
共計
股東‘
衡平法
 
 
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
2018年12月31日餘額
   
     
1,533,071,169
     
102
     
5,896,017
     
(46,301,000
)    
(332,121
)    
58,210
     
256,006
     
45,668
     
61,856
     
5,985,738
 
                                                                                         
發行普通股作股票補償計劃
   
1
3
     
17,000,000
     
1
     
     
(17,000,000
)    
(1
)    
     
     
     
     
 
 
 
回購普通股
   
1
3
     
     
     
     
(12,729,500
)    
(47,173
)    
     
     
     
     
(47,173
)
股份補償
   
1
5
     
     
     
42,260
       
     
     
     
     
     
     
42,260
 
行使股份補償計劃
   
15
     
     
     
(297,379
)    
55,396,235
     
332,121
     
     
     
     
     
34,742
 
淨利潤
   
     
     
     
     
     
     
     
     
2,372,850
     
1,668
     
2,374,518
 
支付給
 

股東
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(390,715
)
 
 
 
 
 
 
 
(390,715
)
外幣換算調整
   
     
     
     
     
     
     
12,110
     
     
 
 
     
 
 
     
12,110
 
撥入法定儲備
   
     
     
     
     
     
     
 
 
     
61,192
     
(61,192
)    
 
 
     
 
                                                                                         
截至2019年12月31日餘額
   
     
1,550,071,169
     
103
     
5,640,898
     
(20,634,265
)    
(47,174
)    
70,320
     
317,198
     
1,966,611
     
63,524
     
8,011,480
 
                                                                                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所附附註構成這些合併財務報表的組成部分。
 
F-11
 

目錄
FINVOUTION羣
現金流量表
截至2017年12月31日2018年和2019年12月31日
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
                                     
 
 
 
截至12月31日,
 
 
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
業務活動現金流量:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨利潤
   
     
1,082,907
     
2,469,451
     
2,374,518
     
341,078
 
調整淨利潤與現金淨額
由(用於)業務活動提供:
   
     
     
     
     
 
應收貸款準備金
   
     
46,586
     
192,749
     
299,504
     
43,021
 
應收賬款準備金
   
     
—  
     
106,652
     
261,882
     
37,617
 
折舊和攤銷
   
     
22,555
     
42,162
     
57,712
     
8,290
 
使用權資產攤銷和租賃負債利息
           
—  
     
—  
     
49,373
     
7,092
 
短期投資公允價值的變化
   
     
(3,875
)    
(16,460
)    
13,028
     
1,871
 
處置投資所得
                       
(10,614
   
(1,525
投資公允價值的變化
   
     
—  
     
77
     
     
 
貸款投資淨收益
   
     
(31,377
)    
(256,108
)    
(1,106,669
   
(158,963
)
股份補償
   
     
106,152
     
50,319
     
42,260
     
6,070
 
無形資產減值
   
     
—  
     
—  
     
4,600
     
661
 
經營資產和負債的變化:
   
     
     
     
     
 
應收賬款
   
     
(3,578
   
(746,753
)
   
(332,145
)
   
(47,710
)
應收質量保證
   
     
(865,957
)    
(911,597
)    
(1,585,276
   
(227,711
金融擔保衍生資產與隨意性支付
   
     
490,721
     
(379,717
)    
56,287
     
8,085
 
遞延税款資產
   
     
(112,583
)    
(27,705
)    
(6,977
   
(1,002
應由關聯方支付的款項
   
     
(123
)    
(2,830
)    
2,830
     
407
 
合同資產
   
     
     
(59,019
   
91,548
     
13,150
 
預付費用和其他資產
   
     
(70,703
   
(115,017
)    
(1,090,910
   
(156,699
)
遞延收入
   
     
102,198
     
     
     
 
支付給平臺客户
   
     
692,307
     
(208,932
)    
(220,404
   
(31,659
)
應付質量保證
   
     
1,589,140
     
1,756,535
     
956,774
     
137,432
 
應付工資和福利
   
     
72,297
     
31,423
     
(11,569
   
(1,662
應付税款
   
     
171,934
     
(32,042
)    
(96,803
   
(13,905
合同負債
   
     
     
(97,080
)    
(109,741
   
(15,763
)
應付關聯方的款項
   
     
(3,539
   
(11,972
   
4,309
     
619
 
租賃負債
   
     
—  
     
     
(51,370
   
(7,379
遞延税款負債
   
     
15,940
     
84,124
     
98,858
     
14,200
 
應計費用和其他負債
           
108,449
     
16,696
     
93,473
     
13,427
 
                                         
經營活動提供的淨現金
   
     
3,409,451
     
1,884,956
     
(215,522
   
(30,958
)
                                         
投資活動的現金流量:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
由專家組發起和持有的貸款收款
   
     
368,953
     
2,805,940
     
10,520,227
     
1,511,136
 
投資於由集團發起和持有的貸款
   
     
(1,022,937
)    
(4,331,811
)    
(12,128,140
   
(1,742,098
)
可轉換貸款投資
 
 
 5
 
 
 
 
 
 
 
 
(20,000
)
 
 
(2,873
)
處置投資所得收益
   
     
     
     
21,508
     
3,089
 
購買投資
   
     
(9,953
)    
(155,286
)    
(803,691
   
(115,443
)
短期投資收益
   
 
     
6,485,536
     
13,122,058
     
5,532,569
     
794,704
 
購買短期投資
   
     
(8,147,450
   
(12,799,210
   
(3,902,033
   
(560,492
購置財產、設備和軟件
   
     
(90,871
)    
(83,584
)    
(48,659
   
(6,989
)
處置附屬公司所得收益
   
     
6,000
     
—  
     
     
 
無形資產購置
   
     
—  
     
(5,120
)    
     
 
為企業合併支付的現金,減去所獲現金
   
3
(b)    
(40,078
)    
—  
     
     
 
                                         
用於投資活動的現金淨額
   
     
(2,450,800
)    
(1,447,013
)    
(828,219
   
(118,966
)
                                         
來自籌資活動的現金流量:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
從投資者收到的現金-合併信託
   
     
555,500
     
1,183,580
     
3,437,160
     
493,717
 
支付給投資者的現金-合併信託
   
     
(68,539
)    
(192,840
)    
(1,488,301
   
(213,781
)
為回購合併信託的優先受益人而支付的現金
   
     
(31,250
)    
(47,173
)    
(7,948
)
   
(1,143
)
從短期借款中收到的現金
   
     
—  
     
87,010
     
235,000
     
33,757
 
償還短期借款
 
 
 
 
 
 
 
 
(63,685
)
 
 
(25,000
)
 
 
 
(3,591
)
支付股利的現金
   
     
—  
     
     
(390,715
   
(56,123
回購普通股
   
     
—  
     
(452,262
)    
(42,276
   
(6,073
)
行使股份補償計劃所得收益
   
     
—  
     
14,009
     
31,592
     
4,538
 
非控股權注資
   
     
—  
     
1,458
     
     
 
發行普通股的收益淨額
   
     
1,677,222
     
—  
     
     
 
                                         
籌資活動提供的現金淨額
   
     
2,132,933
     
530,097
     
1,749,512
     
251,301
 
                                         
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
   
     
(15,445
)    
41,977
     
11,253
     
1,618
 
                                         
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
   
     
3,076,139
     
1,010,017
     
717,024
     
102,995
 
年初現金、現金等價物和限制性現金
   
     
1,207,565
     
4,283,704
     
5,293,721
     
760,395
 
年底現金、現金等價物和限制性現金
   
     
4,283,704
     
5,293,721
     
6,010,745
     
863,390
 
                                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-12

目錄
FINVOUTION羣
現金流量表(續)
截至2017年12月31日2018年和2019年12月31日
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
 
                                         
 
 
 
截至12月31日,
 
 
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
補充披露現金投資和籌資活動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
支付利息的現金,包括支付給合併信託投資者的利息
   
     
(5,376
)    
(58,312
)    
(94,957
   
(13,640
)
支付所得税的現金
   
     
(216,060
   
(180,233
   
(145,825
   
(20,946
補充披露
非現金
投融資活動
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可轉換可贖回優先股對贖回價值的增值
   
     
3,073,471
     
—  
     
     
 
購置財產、設備和軟件的應付款項
   
     
6,585
     
917
     
292
     
42
 
回購普通股而須繳付的款項
 
 
 
 
 
—  
 
 
 
—  
 
 
 
4,897
 
 
 
703
 
基於股票的激勵計劃的應收賬款
 
 
 
 
 
—  
 
 
 
788
 
 
 
3,150
 
 
 
452
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
以下內容
表列
綜合資產負債表中按類別分列的現金、現金等價物和限制性現金
                         
 
截至12月31日,
 
 
2018
 
 
2019
 
 
 
 
 
 
美元
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
附註2(F)
 
現金和現金等價物
   
1,616,164
     
2,324,542
     
333,900
 
限制現金
   
3,677,557
     
3,686,203
     
529,490
 
                         
   
5,293,721
     
6,010,745
     
863,390
 
                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所附附註構成這些合併財務報表的組成部分。
 
F-13

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
1.主要活動和改組
(A)主要活動
金融集團(前稱PPDAI Group Inc.,“Company”)是一家投資控股公司,其合併子公司和可變利益實體(統稱為“集團”)通過其在中華人民共和國(“中華人民共和國”或“中國”)註冊的平臺(www.ppdai.com)經營在線消費金融市場。
截至2019年12月31日,公司的主要子公司和合並後的VIE如下:
                         
名字
 
百分比
直接或
間接
所有權
 
 
日期
合併
   
地點
合併
 
子公司
 
 
 
 
 
   
 
 
財務(香港)有限公司。(“香港金融”)
   
100
%    
2012年6月12日
     
中國香港
 
北京Prosper投資諮詢有限公司。(“北京前景”)
   
100
%    
2012年8月21日
     
中國北京
 
上海廣健信息技術有限公司。(“上海光建”)
   
100
%    
2017年6月5日
     
中國上海
 
上海上湖信息技術有限公司。(“上海上湖”)
上海萬銀信息技術有限公司。(“上海滿音”)
   
100
%    
2018年2月12日
     
中國上海
 
                         
合併VIEs
 
 
 
 
 
   
 
 
北京派派隆鑫投資諮詢有限公司。(“北京派派隆新”)
   
100
%*    
2012年6月15日
     
中國北京
 
上海紫河信息技術有限公司。(“上海紫河”)
   
100
%*    
2017年7月6日
     
中國上海
 
上海年橋科技有限公司。
(“上海嫩橋”)
   
100
%*    
(2018年8月8日)
     
中國上海
 
上海樂道科技有限公司。
(“上海樂道”)
 
 
 
100
%*
 
 
(一九二零九年一月十日)
   
 
中國上海
 
合併後的VIEs主要子公司
 
 
 
 
 
   
 
 
上海PPDai金融信息服務有限公司。(“上海PPDai”)
   
100
%*    
2011年1月18日
     
中國上海
 
上海二旭信息技術有限公司。(“上海二旭”)
   
100
%*    
2018年4月28日
     
中國上海
 
福建志雲融資擔保有限公司。(“福建志雲”)
   
100
%*    
(2019年11月21日)
     
福建,中國
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
* 通過合同關係控制
 
 
 
(B)重組
在2012年之前,在線消費金融市場的運營由上海PPDAI和北京Paipairongxin進行,這兩家公司均為原股東(“創辦人”)和天使投資者所有。為便利離岸融資,2012年成立了一個離岸公司結構(“重組”),具體如下:
  1) 魚鰭
V
卷積小組已併入
開曼羣島
在……上面
2012年6月6日
創建者和天使投資人。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  2) 2012年6月12日,
FinV卷積
香港作為公司全資擁有的附屬公司,在香港成立為法團。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  3) 2012年6月15日,北京普鋭在中國註冊為全資子公司。
FinV卷積
香港
.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  4) 2012年8月21日,上海PPDAI創辦人在中國註冊成立了北京派派隆信公司。
 
 
 
 
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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
1.主要活動和改組(續)
(B)重組(續)
2012年至2014年簽訂了一系列商業協議(“VIE協議”),其中包括創始人。北京保誠公司、北京派派隆信公司和上海PPai公司:(1)上海Paipairongsin公司成為北京派派隆信公司的全資子公司;(2)北京Pairongsin公司成為以北京Paipairongsin公司為主要受益人的VIE公司。在達成協議後,北京派派隆信的股東成為北京派派隆信的“被提名股東”。
該公司在2017年還開展了以下重組活動:
  1) 2017年6月5日,上海廣建公司作為中華人民共和國的全資子公司在中國註冊成立。
褶積
香港。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  2) 2017年6月15日,上海上湖作為上海廣建的全資子公司在中國註冊成立。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年6月,上海廣建、上海上湖、北京普羅斯珀、北京派派隆新、上海PPDAI和北京派派隆新的股東達成了一套新的合同安排,包括股權質押協議、業務運營協議、委託委託書、期權協議和獨家技術諮詢和服務協議,取代了北京Prosper、北京排派隆新、上海派派隆新和北京派派隆新的股東之間先前的合同協議。新的一套協議的期限與以前的沒有任何變化。因此,該公司繼續控制北京排派隆新。
2018年2月,集團成立了上海曼寧。2018年11月和2019年1月,上海滿音與上海嫩橋和上海樂道簽訂了一系列類似的合同協議,使集團能夠有效地控制上海牛橋和上海樂道。
上海廣建和上海滿音統稱為WOFE。北京排平隆新、上海紫河、上海嫩橋、上海樂道被統稱為VIEs。
(C)股份分割
2017年10月20日,該公司進行了股權分拆。
公司的普通股和優先股各細分為
100
面值為美元的股票
0.00001
。在這些合併財務報表和附註中提出的所有股票和每股數額都作了追溯性修訂,以反映股票分割的影響。普通股票面價值作了追溯性調整,好像按股份分割比例調整了一樣。
2.重要會計政策摘要
(A)列報依據
集團的合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響所附綜合財務報表和相關披露中所報告數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
(B)合併原則
合併財務報表包括公司及其子公司的財務報表,其中包括WOFE和合並VIEs,公司是最終的主要受益人。附屬公司是指公司直接或間接控制半數以上投票權的實體;或有權管理財務和經營政策,有權任免董事會多數成員,或有權在董事會會議上投過半數票。
合併後的VIE是指WOFE通過各自的合同安排承擔實體所有權風險並享受通常與其所有權相關的回報的實體,因此,公司是這些實體的主要受益人。
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(B)合併原則(續)
公司、其子公司、VIEs和VIEs子公司之間的所有交易和餘額在合併後均已消除。
本公司重要專業教育機構的典型結構詳情如下:
(一)VIE協議給予公司對VIEs的有效控制
經營協議
根據有關的業務運作協議,臨時執行機構的股東同意,在法律許可的範圍內,他們會接受和無條件執行破產管理署的業務指示,例如委任董事及執行人員。他們進一步同意,未經破產管理署事先書面同意,臨時執行機構不會採取任何可能對其資產、業務、人力資源、權利、義務或業務產生重大不利影響的行動。VIEs的股東同意立即無條件地將他們作為VIEs股東獲得的任何股息或其他類似的收入或利益轉移給WOFE。該協議還要求VIEs的每一位股東發出一份不可撤銷的授權書,授權WOFE或WOFE指定的任何人代表這些股東行使股東的權利。除非WOFE提前終止本協議,否則協議將繼續有效,直到VIEs根據中華人民共和國法律解散為止。
委託書
根據每一份委託書,VIEs的每一位股東都不可撤銷地指定WOFE或由WOFE指定的任何人擔任該股東的股東。
事實律師
行使中華人民共和國法律和有關公司章程規定的所有股東權利,包括但不限於委聘董事、監事和高級人員,以及出售、轉讓、質押和處置被提名股東持有的全部或部分股份的權利。除非破產管理署提早終止,否則委託書的有效期為十年。委託書的期限可按WOFE的選擇延長,直至根據中華人民共和國法律和法規解散VIEs為止。
排他性期權協議
根據排他性期權協議,在中華人民共和國法律和法規允許的範圍內,VIEs的代名人股東授予WOFE或WOFE指定的任何第三方向被指定股東購買與註冊資本相等的全部或部分股權的排他性和不可撤銷的權利。被提名股東將在期權行使後將收購價格退還給WOFE或WOFE指定的任何第三方。WOFE可自行將其全部或部分選擇權轉讓給第三方。VIEs和被指定股東同意,未經WOFE事先書面同意,不得轉讓或以其他方式處置股權或申報股利。排他性期權協議將繼續有效,直到WOFE或由WOFE指定的任何第三方獲得VIEs的所有股權為止。
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(B)合併原則(續)
(一)VIE協議使公司有效控制VIEs(續)
 
股權質押協議
根據有關的股權質押協議,該等機構的每名股東均已將其在該等認可機構所持有的所有權益,以保證其根據業務營運協議、委託書、獨家期權協議及獨家技術諮詢及服務協議所承擔的義務。如果被質權人違反了這些協議規定的任何義務,作為質權人的WOFES有權要求立即處置被質押的股權,並優先得到處置質押權益所得的補償。未經被指定股東事先書面同意,被提名股東不得處分股權,不得製造或允許任何可能對該等權益產生不利影響的質押。有關的股份質押協議將繼續有效,直至VIE及其指定股東履行其在VIE協議下的全部義務,質權人同意以書面形式解除。
(二)VIE
協議
這使得公司能夠從VIEs中獲得實質上的所有經濟利益
獨家技術諮詢和服務協議
根據獨家技術諮詢和服務協議,WOFE有權向VIEs及其(協議中指定的)子公司提供技術支持、諮詢服務和其他服務。WOFE完全擁有因履行協議而產生的任何知識產權。在本協議期限內,VIEs及其指定的子公司不得接受任何第三方提供的本協議所涵蓋的任何服務。VIEs及其指定的附屬公司同意支付相當於100WOFE所產生或以其他方式決定的淨利潤的百分比。除非雙方以書面形式提前終止協議,否則獨家業務合作協議將繼續有效,直到VIEs及其指定子公司按照中華人民共和國法律和法規解散為止。
根據這些合同協議,公司認為上文所述的VIEs應被視為VIEs,因為股東沒有重大的股權風險,也不具有控制金融利益的特徵。鑑於公司通過WOFE是這些VIEs的主要受益人,公司認為這些VIEs應該根據上述結構進行合併。
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(B)合併原則(續)
下表列出了列入專家組合並財務報表的VIEs的資產、負債、業務結果和現金流量。VIEs與其子公司之間的交易在以下餘額中予以消除:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
現金和現金等價物
   
752,102
     
2,025,233
 
限制現金
   
3,341,985
     
2,620,706
 
短期投資
   
1,574,090
     
 
帳户
s
應收款項
   
800,334
     
846,454
 
應收質量保證
   
2,064,366
     
3,649,642
 
財產、設備和軟件,淨額
   
104,802
     
103,444
 
使用權資產
   
     
94,852
 
貸款和應收賬款,扣除貸款損失準備金
 
 
 
 
 
36,344
 
金融擔保衍生資產
   
56,287
     
 
投資
   
1,147,569
     
2,306,831
 
遞延税款資產
   
88,446
     
122,920
 
合同資產
   
112,103
     
20,555
 
預付費用和其他資產
   
167,817
     
1,290,996
 
總資產
   
10,209,901
     
13,117,977
 
                 
支付給平臺客户
   
905,034
     
684,630
 
應付質量保證
   
3,819,379
     
4,776,153
 
應付工資和福利
   
129,809
     
115,540
 
應付税款
   
208,585
     
32,468
 
短期借款
 
 
 
 
 
85,000
 
合同負債
   
158,061
     
50,166
 
遞延税款負債
   
78,268
     
47,117
 
租賃負債
   
     
84,284
 
數額
 
d
UE對關聯方
   
1,609,126
     
3,189,663
 
應計費用和其他負債
 
 
190,406
 
 
 
237,802
 
負債總額
   
7,098,668
     
9,302,823
 
                 
 
 
 
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(B)合併原則(續)
                         
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
淨收入
   
3,900,454
     
4,250,978
     
4,684,436
 
淨利潤
   
730,855
     
1,604,530
     
661,808
 
                         
經營提供的現金淨額
活動
   
3,233,966
     
1,356,887
     
74,977
 
投資活動(用於)提供的現金淨額
   
(1,642,454
)    
(1,031,968
)    
367,903
 
(用於)籌資活動提供的現金淨額
   
(31,250
)    
1,043,899
     
108,972
 
                         
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
   
1,560,262
     
1,368,818
     
551,852
 
年初現金、現金等價物和限制性現金
   
1,165,007
     
2,725,269
     
4,094,087
 
                         
年底現金、現金等價物和限制性現金
   
2,725,269
     
4,094,087
     
4,645,939
 
                         
 
 
 
根據VIE安排,公司有權指導VIEs的活動,並可以將資產從VIEs轉移出去。因此,公司認為,除註冊資本和中華人民共和國的法定儲備(如果有的話)外,VIEs中沒有任何資產只能用於清償VIEs的債務。由於VIEs是根據“中華人民共和國公司法”作為有限責任公司成立的,因此,VIEs的債權人對於VIEs的任何負債都不需要公司的一般信貸。
現時並無合約安排,規定該公司須向專業教育機構提供額外的財政支援。然而,由於公司主要根據VIEs及其子公司持有的許可證和批准開展業務,公司已經並將繼續向VIEs提供財務支持。
(C)企業合併和非控制利益
本公司按照會計準則編纂(“ASC”)805“業務組合”的會計準則,使用會計獲取方法對其業務組合進行核算。一項收購的成本是以收購日期、轉讓資產的公允價值和公司向賣方和發行的權益工具承擔的負債的總和來衡量的。直接歸因於購置的交易費用按已發生的費用入賬。購置或假定的可識別資產和負債按購置日的公允價值單獨計量,而不論任何非控制權益的程度。(1)購置總成本、非控制權益的公允價值和被收購人先前持有的權益的公允價值超過(Ii)被收購人可識別淨資產的公允價值,均記作商譽。如果購置成本低於所購子公司淨資產的公允價值,則差額直接在合併損益表中確認。在從收購之日起計一年的計量期間內,公司可以記錄對所購資產和承擔的負債進行的調整,並對商譽進行相應的抵銷。在計量期結束或最終確定所購資產或假定負債的價值時,以先到者為準,隨後對合並業務報表進行任何調整。
在分階段完成的業務合併中,公司
再措施
之前持有的權益,在被收購人之前,在其收購日獲得控制權,公允價值和
重測
如果有損益,則在合併損益表中確認。
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(C)企業合併和非控制利益(續)
當所有權權益發生變化,導致子公司失去控制權時,公司將子公司從日期控制中取消。對前一子公司的任何保留的非控制投資均按公允價值計量,幷包括在該子公司解構時的損益計算中。
對於公司多數擁有的子公司和VIEs,非控制權權益被確認以反映其股權中不直接或間接歸屬於公司的部分。合併損益表上的合併淨收入(虧損)包括可歸因於非控制權益的淨收入(損失)和適用情況下的夾層股權持有人。歸屬於夾層股權持有人的淨收入(虧損)包括在合併損益表中因非控制利益而產生的淨收入(損失),而不包括在股東權益變動合併報表中。可歸因於非控制權益的業務累積結果,以及因與子公司股份有關的未付的基於股份的裁決而產生的基於股票的補償費用的調整,也記作公司綜合資產負債表中的非控制權益。與非控制權益交易有關的現金流量在合併現金流量表中的融資活動項下列報。
(D)概算的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表,要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註中所報告和披露數額的估計和假設。
反映重大會計估計和假設的財務報表數額包括收入確認、質量保證負債的公允價值、遞延税務資產的估值備抵、可疑賬户備抵、貸款損失備抵、確定不確定的税收狀況、可兑換可贖回優先股的會計核算以及基於股票的獎勵的估值。這類會計估計數受到編制集團合併財務報表時使用的判斷和假設的重大影響,實際結果可能與這些估計數大相徑庭。估計數的變化記錄在確定的期間。
(E)外幣和外幣翻譯
集團使用人民幣(“人民幣”)作為報告貨幣。美元是集團在開曼羣島和香港註冊的實體的功能貨幣,而人民幣是集團在中國的子公司的功能貨幣。
以功能貨幣以外的其他貨幣計值的交易如下
重測
按交易日通行的匯率匯入實體的功能貨幣。以功能貨幣以外的貨幣計值的金融資產和負債如下
重測
按資產負債表日匯率計算。由此產生的匯兑差額記錄在綜合收入(損失)綜合報表中。
本集團的財務報表從功能貨幣換算為報告貨幣人民幣。子公司的資產和負債按每個資產負債表日的匯率折算成人民幣。收入和支出項目一般按該財政年度的平均匯率折算。由此產生的外幣折算調整作為合併財務報表中股東赤字的一個單獨組成部分進行累積。2018年12月31日和2019年12月31日用於翻譯的匯率為1.00美元=人民幣。6.8632
人民幣6.9762分別代表中國人民銀行規定的指數利率。
 
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20

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(F)方便翻譯
本集團綜合資產負債表、綜合經營及綜合損益表及截至2019年12月31日止年度人民幣現金流量表的餘額折算為美元,純粹是為了方便讀者,並按1.00美元=人民幣的匯率計算。6.9618,代表美國聯邦儲備委員會(FederalReserve Board)2019年12月31日H.10統計數據中規定的中午買入率。沒有人表示人民幣數額在2019年12月31日按該匯率折算、變現或結算成美元,或按任何其他匯率兑換、變現或結算成美元。
(G)重大風險和不確定性
集中風險
截至2018年12月31日和2019年12月31日,集團的現金、定期存款和現金等價物、限制性現金和短期投資基本上都是在中國內地和香港的主要金融機構持有的,管理層認為這些機構的信用質量都很高。應收帳款一般無擔保,以人民幣計價,其收入來源於主要在中國境內產生的業務收入。在截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日的淨收入中,沒有一個客户的收入超過10%。截至2018年12月31日和2019年12月31日,沒有任何個人客户佔應收賬款的10%以上。
不確定性風險
2019年10月,中國銀保監督管理委員會會同其他八家監管機構聯合頒佈了“金融擔保公司管理補充辦法”(“第37號通知”),規定向貸款機構提供客户轉介或信用評估服務的單位未經監管部門批准,不得直接或變相提供融資擔保服務。未經適當批准,經營融資擔保業務或者變相提供融資擔保服務的,由監管部門予以取締,並要求
妥善處理現有業務
。這類實體也可能受到處罰,如適用,可處以罰款和沒收非法收益。在小組與機構供資夥伴的合作中,小組作出了一定的質量保證承諾,以吸引和保持小組與機構供資夥伴的合作。由於對變相融資擔保缺乏法律解釋,這些質量保證承諾是否構成變相融資擔保存在不確定性。如果專家組提供的質量保證承諾被視為偽裝形式的融資擔保,則該集團的業務、財務狀況、業務結果和流動資金將受到重大和不利影響。
F-21

目錄
飛艇
註記
合併
金融
陳述
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(G)重大風險和不確定性(續)
不確定性風險(續)
為了減少第37號通知規定的合規風險,專家組於2019年下半年成立了一家有執照的金融擔保公司,自成立以來,該公司為由機構供資夥伴供資的某些貸款提供直接擔保,以取代現有的質量保證承諾。集團正在通過獲得額外的財務擔保許可證或增加其金融擔保子公司的資本來提高其擔保能力,以進一步降低其不遵守規定的風險。
 
F-22

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(H)現金和現金等價物
現金和現金等價物是指現金、活期存款和存放在銀行或其他金融機構的高流動性投資,這些機構的原始期限少於三個月.
(1)限制現金
限制現金係指:
  (i) 質量保證現金是指本集團通過指定銀行賬户管理的現金,以及由中國中小企業聯合擔保公司根據新的質量保證計劃管理的現金。除了向投資者支付受到質量保證保護的違約貸款外,這些基金沒有其他用途。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,與質量保證義務有關的限制性現金為人民幣。2,414,449
水煤漿
B
1,473,749分別。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  (2) 投資者準備金中的現金是指本集團通過指定銀行賬户或第三方支付公司賬户管理的現金。除支付款項以保護相關投資者免受拖欠貸款和投資項目業績不佳可能造成的損失外,這些基金沒有其他用途。截至2018年12月31日和2019年12月31日,與投資者準備金有關的限制現金為人民幣。
17,971
人民幣41,958分別。
 
截至2019年12月31日,基本投資項目已全部到期,集團正在結算該賬户的剩餘餘額。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  (3) 由於結算時間的延遲,從投資者或借款人處收到的尚未支付的現金。截至2018年12月31日和2019年12月31日,與尚未支付的現金有關的限制現金為人民幣。
905,034
人民幣684,630
分別。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  (四) 通過尚未分發的合併信託收到的現金。截至2018年12月31日和2019年12月31日,與尚未分發的現金有關的限制現金為人民幣。
303,667
人民幣799,646
分別。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  (v) 作為附屬機構短期借款的抵押品而持有的現金
IES
小組成員。截至2018年12月31日和2019年12月31日止,作為抵押品持有的限制現金為人民幣。
26,000
人民幣251,853
分別。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  (六) 代管賬户中的現金,由
和機構資助夥伴。截至2018年12月31日和2019年12月31日,
機構資金合作伙伴為人民幣。
10,436
人民幣44,367分別。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(7)
以集團附屬機構的名義在指定帳户內持有的現金,作為機構籌資夥伴的保證金。截至2018年12月31日和2019年12月31日,與保證金有關的限制性現金為Nil和
人民幣390,000.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(J)短期投資
短期投資主要包括對理財產品的投資.理財產品是指某些利率可變的存款或某些金融機構沒有擔保的本金。
與短期投資有關的已實現和未實現收益在綜合收益綜合報表中記作其他收入。人民幣35,516,人民幣96,061
人民幣52,863被確認為國際年
s
截至12月31日、2017年、2018年和2019年。
(K)應收賬款、合同資產和應收賬款備抵
應收帳款是與集團協助的貸款有關的便利和後便利服務。合同資產是指本集團有權在付款到期前獲得投資管理服務,以換取與公司轉讓給客户的投資項目有關的投資管理服務。專家組只確認應收帳款和合同資產,條件是專家組認為很有可能收取其有權得到的所有報酬,以換取轉移給客户的服務。
應收賬款和合同資產按歷史賬面金額列報,扣除核銷額和可疑賬户備抵。該集團根據估計數、歷史違約經驗和與借款人信貸風險有關的其他因素確定可疑賬户備抵。該集團每季度評估和調整其應收賬款和合同資產備抵額,或視需要更多地對其備抵額進行評估和調整。拖欠180天或以上的應收賬款和合同資產通常被註銷。
(L)投資
該集團已將其投資分為股權法投資和非上市股權投資。
集團在對集團有能力行使重大影響力但沒有控制權且投資於普通股或普通股的實體進行投資時,採用權益法進行會計核算。
實質上
普通股。專家組與附屬實體之間交易的未實現收益在專家組對附屬實體的利益範圍內予以消除,除非交易提供轉讓資產減值的證據,否則未實現的損失也予以消除。該集團使用股本會計方法核算私人股本基金,除非該集團的利息太小,以致集團對夥伴關係、業務和財務政策幾乎沒有任何影響。
 
F-
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(L)投資(續)
非市場化
股權投資是指對私人公司的投資,而這些公司沒有現成的可確定的市場價值。它們是以成本減去減值(如果有的話)來衡量的,這是由於同一發行人的相同或類似的投資在有序交易中可觀察到的價格變化而產生的加減變化。公允價值的變化
非市場化
股票投資在綜合收益表中確認。
這個
以下
表中分別列出了截至2018年12月31日和2019年12月31日該集團持有的投資。
                 
 
12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
權益法投資
   
81,000
     
96,622
 
非市場化
股權投資
   
86,501
     
856,211
 
                 
   
167,501
     
952,833
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
權益法投資
在截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了的年度內,本集團完成了下列重要投資,這些投資被列為股權投資:
2018年10月,集團對一傢俬人股本基金進行了投資,現金價值為
 
人民幣50,000
 
 
人民幣20,000分別。
該公司根據股權法對這些投資進行了核算。
在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的幾年裏,該公司還進行了幾筆微不足道的股權法投資,從人民幣到5,000兑換人民幣25,000.
在2017年、2018年和2019年結束的年份,該公司處置了某些權益法投資,以全面考慮, 人民幣20,000的收益, ,人民幣10,621分別在其他收入中。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,該集團對權益法投資所做的調整並不是實質性的。今年
s
截至2017年2018年12月31日2019年12月31日權益法投資的減值損失被確認。
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(L)投資(續)
 
非有價證券投資
在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了的年份中,本集團完成了下列重大投資,這些投資入賬如下
非市場化
股權投資:
在2019年12月,集團收購了
少於
 10%
普通股
i
n
FINA的一家公司
紐卡
服務工業
s
試一試
現金代價
應用程序
o
近距離
人民幣0.7
十億
並將其作為非市場型股權投資進行計量替代。
2019年7月,該集團大約收購了3.22凡盛股份有限公司按美元現金計算的優先股百分比4,370或相當於人民幣30,000並將其作為非市場型股權投資進行計量替代。
在2019年4月,專家組大約收購了6.98在上海詹路數據技術有限公司以人民幣現金換取的%優先股30,000並將其作為非市場型股權投資進行計量替代。
2018年10月,該集團大約收購了5持有上海億洋汽車服務有限公司的%優先股,以人民幣現金為代價30,000並將其作為非市場型股權投資進行計量替代。
在2017年、2018年和2019年終了的幾年裏,集團還對非上市股票投資進行了一些微不足道的投資,包括人民幣投資。209兑換人民幣13,952.
在2017年、2018年和2019年終了的幾年裏,該公司處置了一些非上市的股權投資,並將其全部考慮在內。, 人民幣1,508的損失, ,人民幣7分別在其他收入中。
截至2018年12月31日及2019年12月31日,非上市股權投資確認的公允價值變動調整額為人民幣。77分別。
(M)公允價值計量
公允價值是指在計量日,在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。在確定按公允價值記錄或允許以公允價值記錄的資產和負債的公允價值計量時,專家組考慮到它將進行交易的主要或最有利市場,並考慮到市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。
既定的公允價值等級要求一個實體在計量公允價值時最大限度地利用可觀察的投入,並儘量減少使用不可觀測的投入。金融工具在公允價值層次中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。
可用於衡量公允價值的三級投入包括:
一級:活躍市場中相同資產或負債的報價(未調整)。
二級:在活躍的市場中,以市場為基礎的投入,不包括報價,用於相同的資產或負債.
第三級:對資產或負債公允價值計量具有重要意義的估值方法的不可觀測的投入。
 
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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
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(M)公允價值計量(續)
會計準則還描述了衡量資產負債公允價值的三種主要方法:(1)市場法;(2)收益法;(3)成本法。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收入法使用估值技術將未來數額換算為單一現值數額。計量的依據是當前市場對這些未來數額的預期所表示的價值。費用方法是根據目前更換資產所需的數額計算的。
專家組沒有
非財務性
經常在財務報表中按公允價值確認或披露的資產或負債。
集團的金融工具主要包括現金和現金等價物、限制性現金、短期投資、質量保證應收賬款、應收貸款、應收賬款、合同資產、應付平臺客户的金融擔保衍生產品、應付質量保證、短期借款和其他負債。截至2018年12月31日和2019年12月31日,現金和現金等價物、限制性現金、短期投資、應收賬款、應付平臺客户的賬面價值、短期借款和其他負債的賬面價值與綜合資產負債表中因這些工具的短期期限而報告的公允價值接近。
質量保證應收款的衡量採用借款人的合同金額,同時考慮到預期違約率。由於繳款的短期性質,沒有適用貼現率。隨後,由於應收款的短期性質,賬面價值接近公允價值。
應支付的質量保證是通過考慮預期的支付率和包含標記保證金來衡量的。
在經常性的基礎上,集團以公允價值衡量其短期投資、金融擔保衍生產品和非上市股權投資。由於金融擔保衍生產品和非上市股權投資在活躍的市場中沒有報價,因此採用估值模型對其進行估值。管理層負責確定公允價值。
 
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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
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(M)公允價值計量(續)
下表列出按公允價值定期計量並按公允價值等級分類的集團資產和負債:
                                 
2018年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                         
 
等級1
   
二級投入
   
3級投入
   
公允價值平衡
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
短期投資
   
     
     
     
 
-財富管理產品
   
—  
     
1,694,660
     
—  
     
1,694,660
 
投資
   
     
     
     
 
-非市場化
股權投資
   
—  
     
—  
     
86,501
     
86,501
 
金融擔保衍生資產
   
—  
     
—  
     
56,287
     
56,287
 
                                 
總資產
   
—  
     
1,694,660
     
142,788
     
1,837,448
 
                                 
                                 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                         
 
等級1
   
二級投入
   
3級投入
   
公允價值平衡
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
短期投資
   
     
     
     
 
-財富管理產品
   
     
114,560
     
     
114,560
 
投資
   
     
     
     
 
-非市場化
股權投資
   
     
     
856,211
     
856,211
 
                                 
總資產
   
     
114,560
     
856,211
     
970,771
 
                                 
 
 
 
 
 
該集團根據銀行對這些產品的報價或報價認購/贖回價格,對持有在某些銀行賬户中的財富管理產品進行估值,因此,該集團根據公允價值投入的性質,將財富管理產品歸類為公允價值等級體系中的二級財富管理產品。
非市場化的股權投資是在計量方案下核算的,因此根據公允價值投入的性質,被劃分為公允價值等級中的三級。
在截至12月31日、2018年和2019年12月31日的年度內,該公司沒有將任何資產或負債轉入或流出第三級。
在公允價值等級第3級內分類的公允價值計量的變化被分析每一時期的估計或假設的變化。
 
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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(M)公允價值計量(續)
 
3級估價技術
第三級金融資產和負債包括金融擔保衍生工具和
非市場化
確定公允價值需要作出重大判斷和估計的股權投資。公允價值的變動記錄在綜合收入報表中。
非市場化
股票投資按成本減去減值(如果有的話),加上或減去因同一發行人的相同或類似投資在有序交易中可觀察到的價格變化而發生的增減變化。作為投資方
非市場化
股權投資
啟動
在初期階段的公司或沒有現成公平市場價格的私營公司,均沒有作出公允價值調整。
非市場化
截至12月31日,2日的股票投資
0
19由於沒有明顯的價格變化。
該集團採用貼現現金流模型,對金融擔保衍生產品在初始和隨後的估值日期進行估值。該集團分析這種衍生產品的公允價值,首先定義與該衍生產品相關的現金流,然後從市場參與者的角度考慮用於確定現金流量的假設。這種貼現現金流模型包含了預期違約率、貼現率以及提前還款率等假設。預期違約率是根據具有類似期限和類似信貸價值的貸款的歷史表現確定的,並根據其他市場參與者將使用的投入加以調整。除了預期的違約率外,集團在釐定金融保證衍生工具的公允價值時,亦考慮了貼現率及提早還款率。由於貸款期限短,市場利率相對穩定,貼現率和提前還款率假設對衍生產品的公允價值影響不大。公允價值的變化記錄在集團綜合收益(虧損)綜合報表中的公允價值變動中。
下表列出用於計量金融擔保衍生產品公允價值的不可觀測的重要投入:
                 
 
12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
預期違約率
   
0.46%
 -
 12.37%
   
 
 
 
 N/A
 
 
 
 
 
 
 
 
 
有關金融保證合約及有關衍生工具的移動及收益,請參閲附註2(T)。
下表列出了使用三級估值技術衡量的非市場化投資的變動情況:
                 
 
最後幾年
十二月三十一日
 
 
2018
 
 
2019
 
期初餘額
 
 
—  
 
 
 
86,501
 
購買不具市場價值的投資
 
 
86,578
 
 
 
771,218
 
非上市投資的處置
 
 
—  
 
 
 
(1,508
)
公允價值變動
 
 
(77
)
 
 
—  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末餘額
 
 
86,501
 
 
 
856,211
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(N)利息收入淨額
本集團通過合併信託計劃(見注4)、破產管理署及其附屬機構發放和持有貸款。
未收貸款利息是根據所獲得貸款的合同利率計算的。當對利息或本金的全額、及時收取存在合理懷疑時,利息的應計制通常停止。當從利息應計中停止貸款時,集團停止應計利息,並將截至該日的所有應計但未付利息倒轉。
作為信託基金的主要受益人,集團將信託計劃合併,並將其他信託方的返還記入利息支出。利息費用是根據替代投資產品和信託基金合同期間的預期回報率計算的。
這個
利息收入
再調查
德德
在本集團截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年的貸款相關綜合收入綜合報表中,記錄如下:
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
利息收入
   
46,975
     
316,193
     
1,342,289
 
減:利息費用
   
(15,598
)    
(60,085
)    
(235,620
                         
淨利息收入
   
31,377
     
256,108
     
1,106,669
 
                         
(
o
)財產和設備,淨額
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。財產和設備在資產的估計使用壽命內,在考慮到估計的剩餘價值(如果有的話)的情況下,採用直線法折舊。這個
以下
表列出了估計的使用壽命和剩餘價值:
範疇
 
估算副用壽命
 
剩餘價值
 
辦公室傢俱和設備
 
3-
5年
   
5%
 
計算機和電子設備
 
3-
5年
   
5%
 
租賃改良
 
剩餘轉租期或估計使用壽命較短
   
 
軟件
 
1-
5年
   
 
維修費按支出入賬。在退休或出售時,處置資產的成本和相關的累計折舊攤銷從賬户中刪除,由此產生的任何損益在綜合損益表中予以確認。
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(
p
)無形資產
截至2019年12月31日,集團持有的無形資產包括小額貸款許可證、保理業務許可證、融資租賃許可證和融資擔保許可證,使用壽命不確定。專家組在每個報告期對這些無限期無形資產進行評估,以確定事件和情況是否繼續支持無限期使用壽命。如果未攤銷的無形資產隨後被確定為有有限的使用壽命,則對該資產進行減值測試。
(
q
)親善
商譽是指由於公司收購其子公司和VIEs的權益,購買價格超過了可識別的有形和無形資產的公允價值,以及被收購實體承擔的負債。商譽不是攤銷的,而是每年進行減值測試,或者更經常的是,如果事件或情況的變化表明商譽可能受到損害。公司首先評估質量因素,以確定是否有必要執行
兩步
商譽損害定量試驗在質量評估中,公司考慮了主要因素,如行業和市場因素、報告單位的總體財務業績以及與業務有關的其他具體信息。根據定性評估,如果每個報告單位的公允價值低於賬面金額的可能性較大,則進行定量減值檢驗。
在執行
兩步
定量減值測試,第一步比較每個報告單位的公允價值與其賬面金額,包括商譽。如果每個報告單位的公允價值超過其賬面價值,商譽不被視為受到損害,也不需要採取第二步。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值,則第二步將商譽的隱含公允價值與報告單位商譽的賬面價值進行比較。商譽的隱含公允價值的確定方式類似於企業合併的會計核算,第一步確定的評估公允價值分配給報告單位的資產和負債。報告單位的公允價值超過分配給資產和負債的數額是商譽的隱含公允價值。這一分配程序僅為評估商譽減損而進行,不產生調整任何資產或負債價值的分錄。應用商譽減值測試需要管理層作出重大判斷,包括確定報告單位、向報告單位分配資產、負債和商譽,以及確定每個報告單位的公允價值。
(
r
)非商譽以外的長期資產減值
本集團評估其長期資產(商譽除外)和無形資產(無限期使用壽命),以便在情況發生或變化時,表明資產的賬面金額可能無法收回。可收回性是通過將賬面金額與可歸因於這些資產的預期未來未折現現金流量進行比較來衡量的。如果確定某項資產不可收回,則減值損失記錄在資產的賬面金額超過這些資產產生的預期貼現現金流量的數額中。截至12月31日、2017年、2018年和2019年確認的與無形資產有關的長期資產減值損失為, 人民幣4,600.
 
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(
s
)應付和應收款項的質量保證
借款人可選擇或在某些情況下,除支付交易服務費和支付貸款本金和利息外,還須向質量保證基金捐款。質量保證基金維持在一個單獨的限制性現金銀行賬户中。這種貢獻是本金的一定百分比,是在貸款申請時根據借款人的信用評分確定的。在貸款匹配之後,繳款不會隨着時間的推移而變化,即使貸款是,也必須全額支付。
預付費。
如向質素保證基金供款的借款人因貸款的本金及利息分期拖欠,集團會從質素保證基金提取一筆款項,以償還拖欠本金及利息的款項予相應投資者。質量保證基金的捐款是不可退還的,包括如果沒有貸款違約。如果該集團關閉其在線消費金融市場,而且沒有未償還貸款的投資者,該公司將有權獲得限制現金賬户中的剩餘資金(如果有的話)。小組還在某些情況下向機構供資夥伴提供質量保證承諾。質量保證承諾主要包括:(1)由集團內的第三方金融擔保公司或金融擔保公司提供的擔保;(2)由第三方保險公司提供的保險,如果保險範圍已用盡,第三方擔保公司將全額償還機構融資夥伴。在任何一種情況下,在第三方擔保公司償還逾期款項後,集團有義務向第三方擔保公司提供相當於向機構供資夥伴償還的款項。在某些情況下,專家組還必須提供一筆保證金,數額相當於該集團向借款人提供資金的機構供資夥伴未償貸款餘額的一定百分比。如果機構供資夥伴使用保證金來彌補所遭受的損失,專家組也可能需要補充這種保證金。
專家組必須記錄其與按照ASC主題460“保證”向機構供資夥伴和質量保證基金提供的質量保證承諾有關的質量保證義務。因此,負債在開始時按公允價值計量。對於保證和質量保證安排,對投資者的違約付款在任何時候都被限制在質量保證平衡上。如果質量保證賬户中沒有資金,本集團沒有義務支付違約貸款。一旦投資者因借款人違約而得到償付,任何未來收回的本金和利息都會被存入質量保證賬户。對於向機構供資夥伴提供的質量保證承諾,違約付款不設上限,專家組有義務在任何違約情況下賠償機構供資夥伴。
質量保證義務由兩個部分組成:(一)ASC主題460組件;(Ii)ASC主題450組件。根據ASC
460-10-25-2
和ASC
460-10-30-3,
這個
非特遣隊
而財務擔保的偶然性方面也必須在初始計量時加以考慮。每個機構籌資夥伴或個人投資者都與該集團簽訂了一份合同,具體説明瞭其從集團或質量保證基金籌集資金的能力。因此,就適用ASC主題460而言,個人合同被視為記賬單位。因此,根據ASC主題460記錄的負債是以貸款方式確定的,並隨着集團從潛在風險中解脱出來而減少,即貸款由借款人償還,或機構籌資夥伴或個人投資者在違約時得到賠償。這一構成部分是一項隨時準備的債務,不受記錄一項或有債務所使用的可能門檻值的限制。另一個構成部分是根據歷史違約率確定的或有負債,即根據ASC主題450“意外開支”中的指南衡量的未來從集團本身或質量保證基金支付款項的義務。ASC專題450或有部分是根據貸款確定的,但在估計或有負債時考慮到池的實際和預期業績。由於每項擔保都是一個單獨的帳户單位,根據ASC主題450有一個或有組成部分,所以該或有部分只適用於擔保所涵蓋的貸款。然而,在ASC專題450項下記錄的或有負債將考慮到整個集合貸款基礎的執行情況,包括對具體集合貸款池規定的上限(如果有的話),因為這些數據將説明在個別合同基礎上付款的可能性。
在初始承認之後,質量保證義務在基於ASC主題460確定的金額和基於ASC主題450確定的金額中的較大部分進行衡量。ASC主題460沒有規定隨後測量和記錄
非特遣隊
擔保責任。如ASC所述
460-10-35-1,
擔保責任一般應通過將貸方記入淨收益來減少,因為擔保人已從擔保風險中解脱出來。由於每一筆付款都降低了風險,一種基於何時支付的系統和合理的攤銷方法可能是合適的。如果ASC主題460組件與ASC主題450組件之間沒有差異,則不記錄增益或損失。如果ASC主題460部分低於ASC 450構成部分,則將在綜合收入報表中的質量保證損益中確認或有負債。
隨着擔保責任風險的降低,通過系統和合理的攤銷方法,例如在貸款期限內,在損益表的“質量保證收益”項下,將其確認為損益表中的損益表。截至十二月三十一日、2017年、2018年及2019年,錄得的收益為人民幣。5.9百萬元人民幣510.9百萬美元
人民幣98.4百萬美元14.1(分別為百萬)。
 
 
F-
32

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(
s
)應付和應收款項質量保證(續)
 
質量保證應收款在貸款開始時按公允價值確認
逐項貸款
基礎。公允價值是根據借款人提供的質量保證的合同金額估算的,同時考慮到預期的違約率。確定應收款在貸款開始時是可收回的,因為在這一時間點上,借款人已承諾在貸款存續期間全額支付,而且即使他或她提前償還貸款,也有合同義務支付全部款項。考慮到公允價值估計中的違約風險,集團記錄的應收款代表了可收回的款項。在每個報告日,專家組估計未來的現金流量,並評估是否有任何指標表明對質量保證應收款的任何個人相關貸款有任何減值。如果質量保證應收賬款的賬面金額超過預期的收款額,則記錄無法收回的質量保證應收款的減值損失。
在.上
逐項貸款
在此基礎上,集團根據貸款的估計損失率確定借款人所需的擔保費或質量保證捐款。在估計貸款的損失率時,應考慮到潛在的風險狀況和歷史損失經驗。該集團收集信息,以評估每個借款人的風險簡介,並指定一個鏡像等級,確定使用集團的專有魔術鏡面模型。然後,這些借款者根據魔術鏡片評分進行分組,該集團根據每個魔術鏡片分數的實際歷史損失情況,制定了一個估計的違約率。每筆貸款的最終損失率是根據這種方法估算的,並根據不同的魔術鏡面評分增加風險溢價。集團定期檢討借款人的風險狀況、每條生產線的實際損失率、魔術鏡面評分及相關市場動態,以確保最終損失率得以維持。
最新的。
對借款人選擇參與質量保證的貸款進行投資的個人投資者承擔自己的財務風險,如果限制現金餘額加上隨後的質量保證繳款被按第一損失支付的質量保證付款用盡,則個人投資者可能蒙受損失。當借款人拖欠按違約日期順序償還本金和利息的分期付款至限制現金餘額降至零時,質量保證賬户中的付款將支付給投資者,儘管質量保證可能仍有投資者受到保護。從違約借款人收回的款項將匯出,以補充用於償還投資者的質量保證基金的部分。
下表列出了專家組截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的質量保證義務流動活動:
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
期初餘額
   
473,704
     
2,062,844
     
3,819,379
 
新書面保證的公允價值與質量保證義務
   
3,318,432
     
5,313,489
     
6,156,826
 
在還款時應發放的保證和質量保證
   
(2,506,141
)    
(4,049,457
)    
(6,718,809
)
或有負債
   
2,527,209
     
3,380,930
     
6,409,884
 
年度支出
   
(4,812,797
)    
(7,889,277
)    
(12,299,134
)
年內的復甦
   
3,062,437
     
5,000,850
     
7,408,007
 
                         
期末餘額
   
2,062,844
     
3,819,379
     
4,776,153
 
                         
 
F-33

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2.重要會計政策摘要(續)
(
s
)應付和應收款項質量保證(續)
 
下表列出了截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的質量保證應收款流動活動:
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
期初餘額
   
286,812
     
1,152,769
     
2,064,366
 
新書面保證的公允價值與質量保證義務
   
3,318,432
     
5,313,489
     
6,156,826
 
從借款人收到的擔保費和質量保證義務繳款
   
(2,479,428
)    
(4,244,259
)    
(6,070,412
)
從質量保證中獲得(損失)
   
26,953
     
(157,633
)    
(210,520
早期償還投資計劃的公允價值
*
   
—  
     
—  
     
1,709,382
 
                         
期末餘額
   
1,152,769
     
2,064,366
     
3,649,642
 
                         
 
*自2019年11月以來
e
由於我們決定停止網上貸款信息中介業務,公司在投資項目到期前提前償還了某些投資項目的投資者。這被視為借款人的預付款,從而增加了應收質量保證。最初確認這種質量保證是可靠的,其依據是對今後收到相關貸款的現金的最佳估計。
 
 
F-34

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(S)應付和應收款項的質量保證(續)
截至2018年12月31日和2019年12月31日,未來可能支付的最高金額,包括質量保證計劃所涵蓋的所有未清本金和利息,均為人民幣。19,350,705人民幣21,794,353分別。
T
何集團開始逐步退出
為平臺上的貸款提供資金
個人
投資者
2019年
平臺上的貸款
由機構供資夥伴全額供資
2019年年底前
.
(
t
)金融擔保衍生產品
投資於未經質量保證的貸款的投資者可通過某些投資計劃(注2)
w
)投資者有權獲得預期回報的,他們參加單獨的投資者儲備基金計劃。認購這些投資計劃的投資者向相應的投資者儲備基金捐款。在這種類型的投資計劃下,任何盈餘,減去0.1投資本金的百分比為投資者準備金,而0.1投資本金的百分比已支付給集團。
與質量保證類似,本集團為這些投資計劃中的每一項都設有單獨的專用限制現金賬户。這些基金的維持完全是為了通過投資計劃投資於貸款的投資者的利益。一般而言,投資者儲備基金在有可用資金的情況下,涵蓋業績不佳的情況,即它不僅保護投資者不受貸款違約的影響,而且保護投資項目低於其規定的預期回報率,這可能是由於在該計劃期限內市場利率下降,或由於無法及時將償還款與新貸款相匹配。
將從相應的投資者準備金中支付款項,以彌補實際回報與規定的預期回報率之間的差距。這些計劃中用於投資目的的資本是根據借款人每月償還本金和利息的現金流量產生的。投資者儲備基金單獨維持,用於在項目業績不佳時補償投資者。投資者儲備基金是在項目到期時提供資金的,並以每個投資項目總資金的一定百分比為上限。如果個人投資計劃表現不佳,集團將使用投資者儲備基金來彌補該項目到期時支付的資金缺口。參與本計劃的投資者有權在其參與該計劃期間,獲得投資者儲備基金的保障。
.
 
F-35

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2.重要會計政策摘要(續)
(
t
)金融擔保衍生產品(續)
 
 
為了確定所使用的會計方法,專家組考慮了ASC下範圍例外的標準。
815-10-15-58.
為了符合這一範圍例外的條件,金融擔保合同必須符合以下所有三項標準:(A)規定付款僅是為了償還擔保方債務人因發生違約事件或債權人向債務人發出加速通知而未能在規定付款日期或加速付款日期履行其規定的付款義務;(B)只有在債務人因(A)段所述條件而欠下款項的情況下才付款;(C)擔保方作為接受擔保下任何索賠付款的前提條件,面臨以下風險:
拒付
在成立之初和整個任期內,無論是通過直接的法律所有權還是通過
背對背
安排。然而,由於投資者儲備基金不僅補償投資者未能履行所要求的付款義務,而且還補償由於投資方案執行情況不佳而造成的短缺,因此,ASC的範圍除外。
815-10-15-58(a)
沒有得到滿足。因此,這些合同在ASC主題815(衍生工具和套期保值)下作為衍生產品入賬,應在合併資產負債表上確認為資產或負債,並按公允價值入賬。
ASC主題815範圍內的衍生資產和負債必須在開始時按公允價值記錄,
重測
在公允價值的基礎上,根據ASC的主題820,公允價值的計量。因此,金融擔保衍生產品隨後將在每個報告期末上市,損益被確認為金融擔保衍生產品公允價值的變化。根據評估方法和附註2(L)所述用於公允價值計量的不可觀測的重要投入,集團可能在與投資者儲備基金計劃有關的金融擔保衍生工具上獲得第一天的收益,因為投資者願意支付高於預期違約率的溢價以獲得擔保回報。該集團根據投資組合而非個人基礎來評估金融擔保衍生產品,因為投資者儲備基金被視為彌補實際回報與所述預期回報率之間差距的一個集合。
如果貸款的預期違約和投資項目的預期業績發生變化,集團將在綜合收益表中的“其他收入(費用)”項下對“金融擔保衍生品公允價值變動”項目進行調整。在投資項目到期時,任何累計損益將重新歸類為“其他收益(費用)”中的“金融擔保衍生產品的已實現損益”項目。也就是説,每當現金流量在到期日發生時,公允價值的變化就會在損益表中重新分類,並記作已實現的損益。
2017年10月,隨着靈活投資期限投資計劃的終止,剩餘的限制性現金約為人民幣。45,567已從限制性現金轉入現金和現金等價物,
C
公司被免除了賠償投資者的義務,如果靈活的期限投資計劃表現不佳。
下表列出了專家組截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的金融擔保衍生產品流動活動。
                         
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
期初餘額
   
167,291
     
(215,770
)    
56,287
 
初步確認和改變現行投資者準備金安排的公允價值
   
(213,958
)    
114,813
     
(24,843
)
投資者儲備安排到期日結算
   
(169,103
)    
157,244
     
(31,444
)
                         
期末餘額
   
(215,770
)    
56,287
     
 
                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年12月,由於投資者儲備基金投資計劃業績惡化,集團將歷史上記錄的所有收益逆轉為人民幣。213,958以及與投資者準備金有關的本集團合同義務以外的額外規定,數額為人民幣107,660被認為是收入的減少。2018年,該集團的貸款業績有所改善,出現了金額為人民幣的逆轉68,619被確認為收入。請參閲附註2(
u
)的細節。截至2019年12月31日,所有為投資者預期回報提供保護的投資項目均已成熟。
 
F-
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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
 
(U)收入確認
該集團主要經營一個在線消費金融平臺,將借款人與個人投資者、機構融資夥伴相匹配,並協助為某些第三方在線平臺(統稱為“投資者”)的投資者提供貸款。本集團認定,在上述過程中,它不是合法貸款人和合法借款人。因此,集團沒有在其資產負債表上記錄因投資者與借款人之間的貸款而產生的應收貸款和應付貸款。收入包括在集團活動的正常過程中為提供服務而收取或應收的代價的公允價值,並扣除增值税(“增值税”)入賬。
2018年1月1日,該公司採用了收入標準,對截至2018年1月1日尚未完成的合同採用了修改後的追溯過渡方法。2018年1月1日以後期間的結果列在ASC專題606下,而前期數額不作調整,繼續按照ASC專題605下的歷史會計報告。在初步通過後,專家組確認最初適用收入標準的累積效應約為人民幣。176.5百萬元,扣除税項後,撥入留存收益的期初餘額。這些調整主要來自交易收入確認的時間安排。
服務
按月分期付款收取的與我們的貸款產品有關的費用在ASC主題606下得到確認。
下表列出了通過ASC專題606對2018年12月31日終了年度綜合收入報表的影響。
                         
 
2018年12月31日終了的年份
 
 
如報告所述
 
 
不含
ASC的通過
專題606
 
 
.的效果
變化
 
貸款便利化服務費
 
 
2,919,234
 
 
 
2,141,565
 
 
 
777,669
 
便利化後服務費
 
 
922,797
 
 
 
773,116
 
 
 
149,681
 
其他收入
 
 
376,915
 
 
 
793,188
 
 
 
(416,273
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4,218,946
 
 
 
3,707,869
 
 
 
511,077
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ASC主題606下的每種服務的收入確認策略如下:
單一貸款收入
根據借款人、投資者(個人或機構供資夥伴)和專家組簽訂的一系列合同,集團一般向借款人和投資者提供下列服務:
 
該集團經營一個平臺,使借款人和投資者能夠交流信息;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
集團收集借款人的資料,進行信貸評估,並將借款人與投資者配對;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一旦借款人和投資者匹配,集團負責在借款人和投資者之間收集和轉移資金;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
集團亦會在借款人違約時,為投資者提供託收服務;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
借款人有義務每月向集團支付一筆交易
服務
 
作為他們每月還款的一部分。在提前還款的情況下,借款人有義務支付未支付的交易。
 
服務
全額收費;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
如果貸款受到質量保證計劃的保護,該計劃為認購這些貸款的投資者提供了保護機制,借款人有義務在原則、利息和交易的基礎上每月繳納質量保證繳款。
服務
作為每月還款的一部分的費用;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
在提前還款的情況下,借款人也有義務支付未支付的交易。
服務
費用和質量保證貢獻全部;
 
 
 
 
 
 
 
 
 
如果投資者是機構籌資夥伴,集團將提供質量保證承諾,以提高信用。
 
 
 
 
 
 
 
 
該集團確定其客户既是投資者,也是借款人。從2018年開始,集團將收取這筆交易費用
服務
作為借款人每月還款的一部分的費用。根據ASC專題606中的相關指南,與質量保證義務相關的金額屬於ASC主題460的範圍,應根據該專題的規定進行核算。不屬於其他專題範圍的服務應按照ASC主題606的其餘規定和適用的收入確認指南進行核算。根據ASC的主題606,集團認為貸款便利化服務(包括投資者與借款人之間的匹配和促進投資者與借款人之間貸款協議的執行)和後便利化服務(包括現金處理服務和收款服務)是兩項獨特的業績義務。交易價格首先分配給質量保證承諾和質量保證計劃(如果有的話),根據ASC主題460以公允價值記錄。然後,其餘的考慮因素被分配到貸款便利化和後便利化服務,使用其相對獨立的銷售價格。集團沒有明顯的獨立銷售價格為貸款便利化服務或後便利化服務,因為它沒有提供貸款便利化服務或後便利化服務的獨立基礎上,在類似的情況下,類似的客户。本集團在市場上並無可直接觀察到的同類服務的獨立銷售價格。因此,獨立銷售價格的估計涉及到重大的判斷。該集團採用預期成本加保證金辦法來估計貸款便利化服務和後便利服務的獨立銷售價格,以此作為收入分配的基礎。在估計銷售價格時, 該集團考慮與這些服務有關的成本、利潤率、客户需求、競爭對服務的影響以及其他市場因素。
 
F-37

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(U)收入確認(續)
單一貸款收入(續)
分配給貸款促進的交易價格在投資者和借款人之間執行貸款協議時被確認為收入;分配給後便利服務的考慮在貸款期間以直線方式確認,這種方法近似於提供基本服務的時間模式。
除交易外
伺服器
費用,集團還收取未來活動的費用,如收取費用。對於沒有質量保證保護的貸款,收款被視為一項單獨的履約義務,因此收取費用被分配給這一具體的履約義務。對於具有質量保證保護的貸款,由於質量保證將補償借款人拖欠貸款的投資者,因此,收取費用被視為貸款便利化和事後履約義務的可變考慮因素,因此被列入根據相對獨立銷售價格分配給這兩項履約義務的總交易價格中。收取費用只可能在成功收取時不保留,因此在此之前不包括在交易價格中。
 
F-38

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(
u
)收入確認(續)
 
投資項目收入
對於只為受質量保證保護的貸款提供資金的投資項目,貸款交易
服務
對借款人支付的質量保證的費用和每月繳款與上文“單一貸款收入”下討論的費用和每月繳款相同。此外,集團還收取盈餘收益,即實際回報率超過投資計劃協議中規定的預期回報率,作為投資項目管理費。投資項目管理費是在單獨的合同中向投資者收取的一種單獨的費用,因此是專門分配給投資管理業績義務的。該集團確定,盈餘收益符合“可能不保留”的門檻,因此,在投資計劃生效時,剩餘收益將包括在交易價格中。集團每月估算投資計劃期間的盈餘,以監測投資組合的預期結果,並在投資計劃期間確認該金額,因為投資者在整個投資計劃期間同時接收和消費公司業績所提供的利益。
 
由於監管要求停止P2P業務,該集團於2019年停止提供投資項目。截至2019年12月31日,剩餘的未償還投資項目通常在一年內到期。
激勵措施
為了擴大其市場份額,吸引新的投資者,並在我們的平臺上提高活動水平,本集團偶爾會自行決定向潛在投資者提供激勵。該小組提供以下類型的獎勵:
  當貸款在相關激勵計劃期間成功匹配時,投資者將獲得現金獎勵,或者預先提供現金獎勵。
一次
對貸款投資金額的貢獻(實際上減少了投資者必須以現金支付貸款,同時仍有權償還全部已述本金餘額),或在貸款期限內按月作為附加利息。這些現金獎勵措施被認為是降低交易價格。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  在某些其他情況下,集團可在註冊成為平臺新用户時向新的潛在投資者提供現金獎勵,而不要求潛在投資者為貸款提供資金。這被認為是一種將潛在投資者吸引到平臺上的營銷費用,並被記為費用,而不是降低交易價格。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入
除對某些貸款收取的手續費和投資項目的投資管理費外,其他收入主要包括借款人轉診費。
集團將不符合集團風險偏好的借款人轉至其他貸款平臺,並根據貸款來源數量、每次點擊成本或其他基於業績的標準收取轉診費。該費用被確認為貸款來源的其他收入,每次點擊或其他履行義務都得到履行。
 
F-39

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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(
u
)收入確認(續)
收入分類分析
下表集
s
第四,集團來自不同服務類別的營運收入:
                                 
 
截至12月31日為止的一年,
 
 
2018
   
2019
 
 
 
有質量
保證
保護
   
無分質
保證
保護
   
有質量
保證
保護
   
無分質
保證
保護
 
貸款便利化服務費
   
2,404,178
     
515,056
     
2,984,063
     
326,812
 
便利化後服務費
   
678,518
     
244,279
     
1,096,660
     
103,713
 
其他收入
   
     
     
     
 
-投資管理費
   
208,471
     
—  
     
109,423
     
 
-借款人轉介費
   
—  
     
96,167
     
—  
     
130,677
 
-其他
   
54,734
     
17,543
     
37,949
     
66,791
 
預期可酌情支付給IRF投資者的款項的變化
   
—  
     
68,619
     
     
 
                                 
   
3,345,901
     
941,664
     
4,228,095
     
627,993
 
                                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利息收入未列入上表,因為利息收入未列入ASC主題606。
合同餘額
合同資產是本集團在付款到期前轉讓給客户的便利和後便利服務的交換權。合同責任是本集團在收到付款後向客户轉讓便利和後便利服務的義務。收入確認、預定付款和現金收款的時間安排導致合同資產和合同負債。
實際權宜之計及豁免
集團一般收取銷售佣金,當發生貸款時,期限為一年或一年以下。這些費用記在銷售和營銷費用內。
專家組不披露未履行的履約義務的價值,因為大多數貸款是通過其最初期限為一年或一年以下的平臺提供便利的。
預期可酌情支付予投資者儲備基金投資者
在投資者儲備基金方面,集團記錄了大約人民幣。107,660截至2017年12月31日,在投資者儲備基金投資者保護的投資項目中,預期可任意支付給投資者的款項作為收入的減少被視為超出了其法定義務。截至2018年12月31日,集團共
人民幣39,041
根據該等條文付款。截至2018年12月31日,考慮到觀察到的貸款業績有所改善,剩餘IRF投資項目的預期違約率下降,本集團撤銷了數額為
人民幣68,619
.
 
 
F-40

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(U)收入確認(續)
ASC主題605下的收入確認
根據ASC 605“收入確認”(“ASC 605”)的標準,本集團在符合下列四項收入確認標準時確認收入:
  (i) 存在有説服力的安排證據;
  (2) 已經交付或提供了服務;
  (3) 銷售價格是固定的或者可以確定的;
  (四) 可收集性得到了合理的保證。
每種服務的收入確認政策如下:
單一貸款收入
該集團在貸款開始時收取費用,從借款人從投資者那裏得到的金額中扣除,以便利貸款來源(包括投資者與借款人的匹配和便利投資者與借款人之間貸款協議的執行)以及提供持續的月度服務(包括現金處理服務和收款服務)。
(“非特遣隊”)
費用“)。該集團一般收取貸款便利化和後便利化服務的全部費用,並根據其相對公允價值將這些金額分配給這兩項交付品。
集團認為貸款便利化服務和後便利服務是多種可交付安排.雖然該集團沒有單獨出售這些服務,但專家組確定所有交付品都具有獨立價值。因此,所有
非特遣隊
費用在貸款促進服務和後便利服務之間進行分配.由於集團沒有單獨提供這些服務,本集團沒有關於貸款促進服務和後便利化服務的銷售價格的具體客觀證據。銷售價格的第三方證據也不存在,因為我們的競爭對手對這些服務收取的費用數額沒有公開信息。由於既沒有具體供應商的客觀證據,也沒有第三方證據,本集團通常使用其對不同交付品的銷售價格的最佳估計作為分配的依據。在估計銷售價格時,集團會考慮與這些服務有關的成本、利潤率、客户需求、競爭對服務的影響,以及其他市場因素。這個
非特遣隊
撥作貸款便利化的費用,在投資者與借款人簽訂貸款協議後,確認為收入;
非特遣隊
分配給後開始服務的費用按一條直線法在貸款期間推遲並攤銷,這種方法近似於執行基本服務的模式。在貸款交易的情況下
服務
費用並非完全預先收取,但隨着時間的推移,分配給每個交付品的金額僅限於不取決於是否交付額外物品或滿足其他特定業績條件的數額。作為貸款交易的剩餘部分
服務
收費
非特遣隊,
小組將在兩個交付品之間分配數額。
2017年12月,為了遵守一系列監管要求,集團停止了前期收費。相反,事務
服務
每月分期付款。根據ASC
605-30-5,
組確定該交易
服務
費用只能在收取費用時分配給這兩個交付品。
除了貸款交易
伺服器
c
e
該集團還收到一些費用,這些費用取決於未來的活動,如收取貸款的費用和與集團二級貸款市場上的貸款轉移有關的費用。這些或有費用在意外情況得到解決、費用固定和確定之後才予以確認,這也與提供服務和合理保證收取費用的時間一致。這些費用在綜合收入綜合報表中列為其他收入。
.
 
F-
41

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(U)收入確認(續)
ASC主題605下的收入確認(續)
單一貸款收入(續)
在某些情況下,除了貸款交易
服務
 
費用,借款人每月向質量保證基金繳款,該基金為認購這些貸款的投資者提供了一種保護機制。根據ASC 605“收入確認”中的相關指南,與質量保證基金有關的金額屬於另一個專題的範圍(ASC 460,擔保),並應根據該專題的規定進行核算。不屬於其他專題範圍的交付品應按照ASC 605的其餘規定和適用的收入確認指南進行核算。與質量保證基金有關的保證的公允價值記錄在ASC 460項下,其餘的考慮金額記在ASC 605項下。
投資項目收入
對於只為質量保證基金保護的貸款提供資金的投資項目,貸款交易
服務
 
收費
由借款人支付的品質保證基金的每月供款與上述“單一貸款收入”下所討論的供款相同。此外,在這類投資計劃下,如果有任何盈餘收益,即實際回報率超過投資計劃協議中規定的預期回報率,則在該項目到期時,當該數額成為固定和可確定的數額時,將其確認為投資項目管理費。
激勵措施
為了擴大其市場份額,吸引新的投資者,並在我們的平臺上提高活動水平,本集團偶爾會自行決定向潛在投資者提供激勵。該小組提供以下類型的獎勵:
  當貸款在相關激勵計劃期間成功匹配時,投資者將獲得現金獎勵,或者預先提供現金獎勵。
一次
對貸款投資金額的貢獻(實際上減少了投資者必須以現金支付貸款,同時仍有權償還全部已述本金餘額),或在貸款期限內按月作為附加利息。這些現金獎勵按照asc的分主題作為收入減少入賬。
605-50.
  在某些其他情況下,集團可在註冊成為平臺新用户時向新的潛在投資者提供現金獎勵,而不要求潛在投資者為貸款提供資金。這被認為是一種將潛在投資者吸引到平臺上的營銷費用,並被記為費用,而不是收入的減少。
其他收入
其他收入包括向借款人收取的手續費、對某些投資項目向投資者收取的管理費、向借款人收取的在二級貸款市場上轉讓貸款的服務費以及向我們的客户收取的其他費用。
 
F-
42

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(
v
)起源和服務費用
起始和服務費用主要包括僱員的工資和福利,這些僱員促進貸款來源、實施風險定價、債務收集服務、客户服務、數據處理和數據分析。
起源和服務費用-相關方包括本集團的關聯方PPCredit提供的數據收集服務的費用。(見附註11)
(
w
)銷售和營銷費用
銷售和營銷費用主要包括廣告和在線營銷推廣費用。廣告和網絡營銷費用,約為人民幣779,737,人民幣702,508人民幣
710,203
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的費用分別記在所發生的綜合收入(損失)綜合報表中。
(10)一般和行政費用
一般和行政費用主要包括一般管理人員、財務和行政人員的薪金和福利、股份補償費用、租金、專業服務費和其他費用。
(Y)研究和開發費用
研發費用主要包括從事開發技術平臺和網站、服務器和其他設備折舊、帶寬和數據中心成本的IT專業人員的工資和相關費用。由於符合資本化條件的費用微不足道,所有研究和開發費用都已作為支出入賬。
(Z)基於股份的賠償
本集團遵循asc主題718,該主題要求所有以股票為基礎向僱員和董事支付的款項,包括僱員股票期權的授予,都必須根據授予日期確定的獎勵的公允價值,在授權期的財務報表中確認為補償費用。在ASC主題718下,應估計在所需期間內不提供服務的基於股份的獎勵的數量,而該數量的獎勵不記錄相關的賠償成本。
 
F-43

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(Z)基於股份的賠償(續)
根據ASC的主題718,集團確認基於股票的補償費用,扣除沒收率,僅對服務條件的獎勵採用直線法,對具有分級歸屬特徵和表現條件的獎勵採用分級歸屬歸因方法。如果有可能達到某一業績條件,則應計賠償費用。
(
AA)租約
在ASC 842於2019年1月1日通過之前
所有權附帶的所有利益和風險基本上仍歸出租人所有的租賃被歸為經營租賃。該集團的所有租約目前都被歸類為經營租賃。當租賃包含租金假期時,集團會在租期內以直線方式記錄總費用。
ASC 842於2019年1月1日及以後通過
該小組確定一項安排是租賃還是在開始時包含租約。經營租賃包括在運營租賃使用權(ROU)資產和經營租賃負債,在集團的綜合資產負債表。本集團在通過日期或2019年12月31日沒有任何融資租賃。
ROU資產代表集團在租賃期間使用基礎資產的權利,租賃負債代表集團對租賃所產生的租賃付款的義務。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。在確定租賃期限時,集團包括延長或終止租約的選項,如果合理地肯定它將行使這一選擇權(如果有的話)。由於專家組的租約沒有提供隱含利率,專家組使用增量借款利率,根據專家組的信貸質量計算,並比較市場上類似借款的利率,並根據每次租賃期間抵押品的影響調整這一數額。
專家組選擇在採用ASU 2016-02時採用下列實際權宜之計:(1)為每項租約選擇不將非租賃部分與租賃部分分開,而是將與該租賃部分相關的每個單獨的租賃部分和與該租賃部分相關的非租賃部分作為單一租賃部分加以考慮;(2)對於租賃期限為12個月或更短且不包括合理肯定行使的購買選項的租賃,專家組選擇不適用ASC 842確認要求;以及(Iii)小組選擇對2019年1月1日之前訂立的現有安排適用一攬子實際權宜之計,不重新評估(A)一項安排是否是或包含一份租約,(B)適用於現有租約的租賃分類,以及(C)初始直接費用。
(Ab)政府贈款和補貼收入
該小組不時從各級地方政府獲得政府在中華人民共和國的贈款和補貼,這些贈款和補貼用於一般公司用途,並支持其在該地區的現行業務。撥款是由有關政府當局酌情決定的,並沒有限制其使用。政府補貼在收到現金期間的綜合收入綜合報表中作為其他收入入賬。本集團收到的政府贈款總額為人民幣。1,682,人民幣53,739人民幣
62,517
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日。
(Ac)徵税
當期所得税是根據財務報告用途的淨收入,根據有關税務管轄範圍的規定,按不應評税或可扣減的收入和支出項目調整的。
 
F-44

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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(Ac)徵税(續)
遞延所得税是因資產和負債税基與合併財務報表中報告的數額、業務淨虧損結轉額和貸項之間的臨時差額而確認的。當管理層認為某些部分或全部遞延税資產不可能變現時,遞延税資產就會通過估值備抵而減少。現行所得税是按照有關税務機關的法律規定的。遞延税資產和負債採用預期適用於應納税所得額的法定税率來計量,其中臨時差額預計將收到或結算。税率變動對遞延税資產和負債的影響在變動法制定期間的綜合收入(虧損)表中予以確認。
專家組在確定其部分或全部遞延税資產是否更有可能變現時,考慮了正面和負面證據。評估除其他事項外,還考慮了當前和累積損失的性質、頻率和嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的持續時間、其在未使用的税收屬性方面的經驗以及其税收規劃策略。遞延税資產的最終實現取決於它是否有能力在税法規定的結轉期內和在臨時差額可扣減的時期內產生足夠的未來應税收入。在評估遞延税資產的變現時,集團考慮了應課税收入的可能來源,包括(一)未來對現有應納税臨時差額的逆轉;(二)未來的應税收入(不包括扭轉暫時差額和結轉);(三)因實施税收規劃戰略而產生的未來應税收入;(四)預期將在行業內反映的特定已知利潤趨勢。
專家組認識到與不確定的税收狀況有關的税收優惠,但根據其判斷,在税務當局審查後,該職位更有可能維持下去。對於符合
更有可能
確認門檻後,集團最初和隨後衡量的税額作為集團認定的最大金額大於50在與徵税當局達成最終和解後實現的可能性%。由於不斷變化的情況,如税務審計的進展、判例法的發展以及新的或新出現的立法,專家組與未確認的税收福利有關的負債定期進行調整。這種調整完全在確定的時期內予以確認。該集團的實際税率包括未確認的税收福利負債變化的淨影響以及管理層認為適當的隨後調整。專家組將未確認的税收福利責任確認的利息和罰款歸類為所得税支出。
(廣告)每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)的計算方法是,將普通股東的淨收益(虧損)除以在此期間發行的普通股的加權平均數。
兩級
方法。在
兩級
方法:根據普通股和其他參股證券的參與權,將其淨收入分配給普通股和其他參股證券。如果根據其他參與證券的合同條款,它們沒有義務分擔損失,則不將淨虧損分配給其他參與證券。每股稀釋收益(虧損)的計算方法是,將可歸於普通股東的淨收益(虧損)除以當期流通的普通股和稀釋普通股的加權平均數。普通股包括在轉換優先股時使用
如果-轉換
方法:採用國庫券法發行股票,並在行使股票期權的情況下發行股票。普通等值股票不包括在每股稀釋損失的分母中,當包含這類股份時將是反稀釋的。
(AE)分部報告
集團的首席營運決策者首席行政主任在就整個集團的資源分配及業績評估作出決定時,會檢討合併的結果,因此,集團只會
可報告的部分。專家組沒有為內部報告的目的區分市場或部門。集團的長期資產基本上全部位於中華人民共和國,而集團的大部分收入均來自中華人民共和國內部。因此,
列出了地理部分。
 
F-45

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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2.重要會計政策摘要(續)
(AF)國庫股份
這個
用成本法記帳國庫券。根據這種方法,購買股票所產生的費用記在合併資產負債表中的國庫股份賬户中。退休時,普通股賬户只按股票的總票面價值收取。國庫券收購成本超過總票面價值的部分在額外資金之間進行分配。
已付
資本(以貸記於額外款項的數額為限)
已付
(股票原始發行時的資本)和留存收益。
如果國有股以與公司回購國庫券所支付的成本不同的數額重新發行,公司將採用先入先出的方法確認額外已繳資本的差額。
 
國庫股票帳户包括
46,301,000
20,634,265
普通股主要是為行使股份為基礎的補償計劃,截至12月止。
31
,
2018
2019
分別。
(AG)法定儲備
根據有關規定及其公司章程,在中國成立為法團的公司的附屬公司必須至少分配10佔他們的百分比
税後
根據“中華人民共和國會計準則和規定”確定的利潤,直至達到該準備金為止。50有關附屬公司註冊資本的百分比。這些準備金只能用於特定目的,不得以貸款、預付款或現金紅利的形式轉移給本公司。在截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了的年度,對總準備金的批款為人民幣。39,428,人民幣200,916人民幣
61,192
分別。
(啊)會計原則的改變對會計估計的影響
集團歷來不對其應收賬款和應收貸款適用定量門檻,只在確定這些餘額無法收回時才註銷應收賬款和應收貸款。2019年,該集團改變了其核銷政策,以便註銷180天或180天以上到期的應收賬款和應收貸款。註銷政策的這一變化是會計原則根據ASC專題250的變化而產生的會計估計的變化,並對比較數字進行了調整,以符合同一會計原則。這一變化對該集團的資產負債表綜合報表、綜合收入或現金流量表沒有重大影響。
(AI)重新分類
本集團歷來在財務報表“淨利息收入(費用)和貸款準備金損失”項下列報利息收入、利息支出和貸款應收款準備金。2019年,集團重新劃分了人民幣貸款應收賬款準備金。299,504從營業收入中的“淨利息收入(費用)和貸款準備金損失”到營業費用中的“貸款應收款備抵”。經重新分類以符合本期財務報表列報的貸款應收款準備金數額為人民幣。46,586人民幣192,749分別為2017年12月31日和2018年12月31日終了的年度。
 
F-4
6

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2.重要會計政策摘要(續)
(AJ)最近發佈的會計準則
採用新的會計準則
2016年2月,FASB發佈了ASU。
 
2016-02,
 
租約(主題842)(“ASU”)
 
2016-02”),
 
這要求承租人將大部分租賃記錄在資產負債表上,但以類似於現行做法的方式在其損益表中確認費用。ASU
 
2016-02
 
承租人承認支付租賃付款義務的租賃責任的國家和
 
使用權
 
在租賃期間使用相關資產的權利的資產。新標準在2018年12月15日以後的中期和年度期間生效,允許儘早採用。2018年7月,FASB發佈了ASU。
 
2018-10,
 
“對專題842,租約的編纂改進”,其中澄清了租賃中隱含的費率的使用和重新評估租賃重新分類的要求。此外,2018年7月,FASB發佈了ASU。
 
2018-11,
 
“租賃(主題842):有針對性的改進”,除了現有的過渡方法之外,還提供了另一種過渡方法,允許實體在收養之日最初適用新的租賃標準,並確認對收養期間留存收益期初餘額的累積效應調整。
該小組採用經修改的回顧性過渡方法,採用ASC主題842。上一期間的結果繼續在ASC主題840下根據最初對這些期間實行的會計準則列報。請參閲附註2(A)。
a
在ASC主題842下的集團會計政策。集團於2019年1月1日通過asc 842後,將營運租賃使用權及經營租賃負債記錄為人民幣。127,066人民幣118,420分別與集團辦公空間的租賃有關。ASC 842的採用對專家組的業務成果或現金流動沒有重大影響。
新會計準則尚未採用
2016年6月,金融服務委員會修訂了有關金融工具減值的指導意見,將其作為金融工具減值制度的一部分。
 
2016-13
 
金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量,將於2020年1月1日生效。該指南以一種預期的信貸損失模型取代了已發生的損失減值方法,該模型是一個集團根據對預期信貸損失的估計確認備抵。2018年11月,FASB發佈了一項修正案(ASU)。
 
2018-19):
 
對專題326“金融工具-信貸損失”的編碼改進,使非公共實體年度財務報表的實施日期與其中期財務報表的實施日期保持一致,並澄清“會計準則”修正案中的指導範圍
 
2016-13.
 
該標準於2020年1月1日通過,
a
對遞延税和其他收養效應的調整,人民幣882,964通過累積效應調整,留存收益有所減少。
 
F-47

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2.重要會計政策摘要(續)
(AJ)最近發佈的會計準則(續)
尚未採用的新會計準則(續)
2017年1月,FASB發佈了ASU
2017-04,
“無形資產-親善和其他(主題350):簡化商譽損害測試”,指南刪除了商譽減值測試的第二步,該步驟需要假設的購買價格分配。商譽減值現在是指報告單位的賬面價值超過其公允價值的數額,而不是前一步檢驗的公允價值和善意賬面價值之間的差額。ASU應在2019年12月15日以後開始的年度或任何臨時商譽減值測試中採用。允許在2017年1月1日以後的測試日進行中期或年度商譽減值測試。專家組尚未盡早通過這一指導意見。專家組認為,這一標準不會對其合併財務報表產生重大影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU。
2018-13,
“公允價值計量(主題820):披露框架-對公允價值計量披露要求的改變”,它修改了專題820公允價值計量中關於公允價值計量的披露要求。它還要求增加關於在本報告所述期間結束時進行的經常性三級3公允價值計量的其他綜合收入所包括的未實現損益變化的披露,以及用於制定三級計量的重大無形投入的範圍和加權平均數。ASU
2018-13
在這些財政年度內,即2019年12月15日以後開始的財政年度和中期內對所有實體生效。專家組認為,這一標準不會對其合併財務報表產生重大影響。
 
F-
48
 

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3.重大股權交易和收購
(a)
首次公開發行
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年11月10日,該公司在紐約證券交易所完成了代號為“PPDF”的首次公開發行(IPO)。公司提出17,000,000美國保存人股份(“ADS”)。每個廣告代表
普通股以美元出售給公眾13.00每個廣告。此外,該公司提供3,846,154廣告同時進行私人配售,價格為美元。13.00每個廣告。公司通過首次公開發行和私募募集的淨收益總額約為美元253.0扣除包銷折扣、佣金和其他提供費用後的百萬美元。
在首次公開發行完成前,公司所有類別的優先股均經轉換及重新指定為甲類普通股。
一對一
根據本公司的所有普通股被重新指定為B級普通股,但4,000,000廣發基金普通股
SPC-明星
6 SP.(即由以下人士持有的普通股)
公司創始人被轉換為二級普通股,其餘股東持有的優先股被轉換為A類普通股。
就所有須由股東表決的事宜而言,每名普通股的持有人均有權獲得一票,而乙級普通股的每名持有人則有權獲得二十票。B類普通股的持有人可隨時將普通股轉換為一級普通股。A類普通股在任何情況下均不得轉換為乙類普通股。在股東將任何B類普通股出售、轉讓、轉讓或處置予並非該股東的附屬公司的人後,或在將任何B類普通股的最終實益擁有權更改為並非該股份的註冊股東的附屬公司的人時,該等B類普通股須自動並立即轉換為相等的A類普通股數目。
(b)
收購HB小額貸款公司
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2017年8月31日,該集團通過其一家子公司簽訂了一份股票購買協議。32Hb小額貸款公司(Hb)在全國證券交易所的普通股比例及對中國股票市場的報價-現金總額為人民幣48.2百萬美元。此外,在10月,集團通過另一家子公司,與HB簽訂了股權質押協議,並支付了人民幣現金。42.0百萬元28佔其受限制普通股的百分比。截至2017年12月31日,集團能夠控制60Hb的投票權%,在董事會擁有多數席位,從而控制HB。
根據ASC的主題805,Hb的收購被記為企業合併,從收購之日起,即Hb的運營結果。
2017年10月31日
,已列入專家組綜合財務報表。該集團根據一份獨立的估值報告和管理層在處理類似資產和負債方面的經驗,對確定購置資產和負債的公允價值作出了估計和判斷。
購買價格的分配情況如下:
                 
 
採辦日期
   
攤銷年
 
 
人民幣
   
 
獲得的可識別資產
   
     
 
可識別無形資產
   
63,760
     
不定式
 
現金
   
50,068
     
 
其他資產
   
2,337
     
 
假定的可識別負債
   
     
 
遞延税款負債
   
(15,940
)    
 
其他責任
   
(393
)    
 
善意
   
50,411
     
 
非控制性
利息
   
(60,097
)    
 
                 
總採購價格
   
90,146
     
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-
49

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
4.應收貸款淨額
專家組產生和保留的應收貸款包括:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
貸款(經調整,附註2(Ah))
   
2,405,489
     
5,124,376
 
貸款損失備抵(經調整,附註2(Ah))
   
(74,381
)    
(316,124
)
                 
應收貸款淨額
   
2,331,108
     
4,808,252
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年12月31日和2018年12月31日,全部應收貸款餘額為集團子公司通過合併信託和貸款向借款人提供的未償貸款。作為集團為機構融資夥伴開發新產品的努力的一部分,集團建立了一系列由第三方信託公司管理的信託基金。這些信託只向借款人提供貸款,轉介集團向信託受益人提供回報。因此,專家組有權指導信託基金的活動。此外,該集團要麼是某些信託的唯一受益人,要麼有義務承擔損失,或者有權從可能對這些信託產生重大影響的某些信託中獲得剩餘利益。因此,該集團被視為信託基金的主要受益人,其資產、負債、業務結果和現金流量也相應合併。
下表列出截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年貸款損失備抵額中的活動。
                         
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
期初餘額
   
1,084
     
47,670
     
74,381
 
本期準備金
   
65,299
     
204,442
     
372,066
 
電流週期反轉
   
(18,713
)    
(11,693
)    
(72,562
)
本期核銷
   
—  
     
(166,038
)
 
   
(57,761
)
                         
期末餘額
   
47,670
     
74,381
     
316,124
 
                         
 
 
 
 
 
 
 
下表列出了
老化
截至2018年12月31日和2019年12月31日的貸款總額:
                                                         
 
1-89天
逾期到期
 
 
90-119
 

逾期到期
 
 
120-149 

逾期到期
 
 
150-179 

逾期到期
 
 
過去共計.
應付款
 
 
電流
 
 
貸款總額

應收款項
 
(2018年12月31日)
 
 
59,685
 
 
 
11,173
 
 
 
7,739
 
 
 
7,040
 
 
 
85,637
 
 
 
2,319,852
 
 
 
2,405,489
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(一九二零九年十二月三十一日)
 
 
283,354
 
 
 
51,775
 
 
 
45,321
 
 
 
40,034
 
 
 
420,484
 
 
 
4,703,892
 
 
 
5,124,376
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年12月31日和2019年12月31日,應收貸款為人民幣25,952人民幣137,130處於非權責發生制狀態,沒有貸款、應收賬款,利息超過90天才到期。應收非應計貸款的利息收入按收付實現制確認。截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日,應收非應計貸款的利息收入不算可觀。
按照ASC主題310的規定,信用損失應從信用損失備抵額中扣除,並在認為無法收回的期間註銷。無法收回通常意味着貸款到期後,所有商業上合理的手段,收回貸款餘額已經用盡。如附註2(N)所述,當應收貸款拖欠180天或180天以上時,公司核銷應收貸款和相關備抵。
 
F-
50

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
4.應收貸款淨額(續)
貸款損失備抵額保持在認為足以應付可能造成的損失的水平。管理層每季度對津貼是否充足進行評估。備抵依據的是集團過去的貸款損失歷史、投資組合中已知和固有的風險、可能影響借款人償還能力的不利情況、貸款組合的組成、當前的經濟狀況和其他相關因素。備抵是在投資組合級別上計算的,因為貸款組合通常是較小的餘額、同質貸款,並對減值進行集體評估。在估計貸款組合可能損失時,小組還考慮到質量因素,例如當前的經濟狀況和特定行業和地理區域發生的事件,包括失業水平、房地產價值趨勢、同行比較以及監管指導等其他相關因素。
下表列出了上述信託基金的總資產、負債、業務結果和現金流量,這些資產、負債、結果和現金流量均列於集團的合併財務報表中。
                         
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
限制現金
   
303,667
     
799,646
 
貸款和其他應收款項
   
2,507,878
     
5,092,609
 
                 
總資產
   
2,811,545
     
5,892,255
 
                 
應付綜合信託投資者的款項
   
2,808,506
     
5,887,693
 
應付税款
   
3,039
     
4,562
 
                 
負債總額
   
2,811,545
     
5,892,255
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                         
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
淨收入
   
(28,372
)    
(164,082
)    
(243,795
)
淨損失
   
(44,396
)    
—  
     
 
                         
用於業務活動的現金淨額
   
(16,024
)    
(18,008
)    
(78,339
)
用於投資活動的現金淨額
   
(615,971
)    
(1,624,784
)    
(1,290,842
)
籌資活動提供的現金淨額
   
675,654
     
1,901,684
     
1,865,160
 
現金、現金等價物和限制性現金淨增額
   
43,659
     
258,892
     
495,979
 
年初現金、現金等價物和限制性現金
   
1,116
     
44,775
     
303,667
 
                         
期末現金、現金等價物和限制性現金
   
44,775
     
303,667
     
799,646
 
                         
 
 
 
 
 
 
 
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日機構籌資夥伴與集團之間的合併信託基金投資者的應付資金細目:
                                 
   
截至12月31日,
 
   
2018
   
2019
 
   
體制性
供資
合作伙伴
 
 
專家組
 
 
體制性
供資
合作伙伴
 
 
專家組
 
本金投資
 
 
1,493,916
 
 
 
1,093,610
 
 
 
3,529,785
 
 
 
1,316,130
 
應計利息/剩餘利息
 
 
11,993
 
 
 
208,987
 
 
 
130,698
 
 
 
911,080
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
共計
 
 
1,505,909
 
 
 
1,302,597
 
 
 
3,660,483
 
 
 
2,227,210
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-51

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
5.預付費用和其他資產
應收賬款、預付款項和其他資產包括:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
證券押金
1
   
60,052
     
1,108,146
 
預付租金押金
   
92,922
     
100,125
 
預付在線營銷費用
   
25,975
     
17,701
 
預付款
   
19,517
     
14,220
 
可轉換貸款
2
 
 
 
—  
 
 
 
20,000
 
其他
   
23,327
     
130,831
 
                 
   
221,793
     
1,391,023
 
                 
 
 
 
 
1
餘額是某些機構供資夥伴在機構供資夥伴的存款賬户中應要求留出的安全存款。
 
 
 
 
 
2
在2019年,集團同意提供人民幣20,000貸款,可以擴展到人民幣40,000,致上海喬潘科技有限公司(“喬潘”),這是一家由集團前員工創辦的第三方公司。與貸款協議一起,集團同意借出某些設備,金額為人民幣。8,000去喬潘。在2020年發生某些事件後,貸款和設備可轉換為喬潘的少數股權。如果喬潘未能完成這些事件,喬潘有義務在8對設備的使用按一定百分比支付一定百分比的利息率和租金。專家組審議了這一安排,並得出結論,儘管喬潘符合VIE的定義,但該集團不需要在合併財務報表中合併喬潘,因為該集團無權指導喬潘的活動。
 
 
 
喬潘從事以B2C消費為導向的線下借貸業務,重點是3C產品的消費者(即計算機、通信和消費電子產品)。喬潘將這些線下B2C借款者推薦給機構融資夥伴。儲備池等於5%10總貸款額的%由喬潘撥出,用於在喬潘所指借款者違約的情況下償還機構資金合作伙伴。喬潘及其創辦人/董事有義務在儲備池付款時補充儲備池。
在2019年12月,集團提供了最多人民幣的擔保100,000以上海喬潘科技有限公司(“喬潘”)便利其離線B2C貸款業務。
根據擔保協議,只有在準備金池耗盡時,集團才對機構供資夥伴負責。一旦集團根據本擔保協議支付任何擔保款項,集團將能夠向向集團提供個人擔保的喬潘創始人/董事索要款項,以償還集團根據本擔保協議支付的任何款項,以及本集團所承擔的任何適用的罰款、損害賠償和專業費用。截至2019年12月31日,本集團未根據本擔保協議支付任何擔保款項。截至2019年12月31日,集團沒有記錄任何負債,因為集團認為,喬潘預留的準備金池足以支付喬潘向其機構融資夥伴轉介的借款人的違約風險,本擔保協議所涵蓋的未償還貸款的相關擔保責任(如果有的話)並不重要。
 
 
 
 
 
 
 
6.財產、設備和軟件,淨額
財產、設備和軟件,淨額包括:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
計算機和電子設備
   
126,842
     
166,019
 
辦公室傢俱和設備
   
13,843
     
15,993
 
租賃改良
   
55,575
     
56,554
 
軟件
   
28,069
     
33,797
 
                 
共計
   
224,329
     
272,363
 
減:累計折舊和攤銷
(1)
   
(80,327
)    
(138,039
)
                 
財產、設備和軟件,淨額
   
144,002
     
134,324
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(1) 截至2017年12月31日2018年和2019年12月31日止年度的折舊和攤銷費用為人民幣。
22,555
,人民幣
42,162
人民幣
57,712
分別。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-52

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
7.無形資產
無形資產包括:
                 
 
12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
小額貸款許可證
   
63,760
     
63,760
 
融資擔保許可證
1
   
4,600
     
4,600
 
保理許可證
1
   
265
     
265
 
融資租賃許可證
1
   
255
     
255
 
                 
共計
   
68,880
     
68,880
 
減:累計攤銷和減值
   
—  
     
(4,600
)
                 
無形資產
   
68,880
     
64,280
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1 集團於2018年收購了深圳市榮澤商業有限公司、中宇金融租賃有限公司和中益盛金融擔保有限公司。這些收購符合“單一或類似的資產門檻”,不被視為符合ASC主題805的業務合併。2019年,中益盛金融擔保有限公司的金融擔保許可證被吊銷,因此提供了全部減值。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-53

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
8.應收賬款和合同資產
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日的應收賬款:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
應收賬款(經調整,附註2(Ah))
   
862,586
     
1,028,004
 
可疑帳目備抵(經調整,附註2(Ah))
   
(50,544
)    
(145,699
)
                 
應收賬款淨額
   
812,042
     
882,305
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日、2018年和2019年按費用類型分列的過期應收賬款的賬齡情況:
                                                 
 
電流
   
1-89天
逾期到期
   
90-119
逾期到期
   
120-149
逾期到期
   
150-179天
逾期到期
   
共計

帳目

應收款項
 
(2018年12月31日)
   
     
     
     
     
     
 
貸款便利化
   
765,354
     
38,768
     
8,193
     
8,086
     
7,720
     
828,121
 
員額便利
   
10,310
     
4,197
     
1,689
     
1,877
     
1,926
     
19,999
 
其他
   
14,466
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
14,466
 
                                                 
共計
   
790,130
     
42,965
     
9,882
     
9,963
     
9,646
     
862,586
 
                                                 
(一九二零九年十二月三十一日)
   
     
     
     
     
     
 
貸款便利化
   
793,608
     
78,878
     
22,058
     
20,440
     
18,920
     
933,904
 
員額便利
   
38,710
     
11,487
     
4,956
     
5,238
     
5,346
     
65,737
 
其他
   
28,363
     
—  
     
—  
     
—  
     
—  
     
28,363
 
                                                 
共計
   
860,681
     
90,365
     
27,014
     
25,678
     
24,266
     
1,028,004
 
                                                 
 
 
 
 
 
 
 
如附註2(K)所述,當應收賬款拖欠180天或以上時,公司核銷應收賬款和相關備抵。
下表分別列出截至2018年12月31日和2019年12月31日應收賬款準備金的變動情況:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
期初餘額
   
—  
     
50,544
 
採用新的收入標準所產生的影響
   
16,501
     
 
當期應計
   
107,352
     
274,375
 
電流週期反轉
 
 
(700
)
 
 
 
(12,493
)
 
本期核銷
 
 
(72,609
)
 
 
 
(166,727
)
 
                 
期末餘額
   
50,544
     
145,699
 
                 
 
 
 
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日的合同資產:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
投資項目投資管理費
   
110,321
     
20,555
 
合同採購成本
   
1,782
     
 
                 
   
112,103
     
20,555
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-5
4

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
8.應收賬款和合同資產(續)
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日終了年度的合同資產流動情況:
                 
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
期初餘額
   
—  
     
112,103
 
採用新的收入標準所產生的影響
   
53,084
     
 
確認投資管理費
   
208,471
     
109,423
 
合同採購成本的確認
   
4,186
     
 
投資項目到期日結算
   
(146,483
)    
(199,189
)
合同履行後的和解
   
(7,155
)    
(1,782
)
 
                 
期末餘額
   
112,103
     
20,555
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9.僱員福利
該集團的全職僱員有權享受工作人員福利福利,包括醫療保險、基本養卹金、失業保險、工傷保險、生育保險和住房基金。本集團須根據有關規定,按僱員薪金的某些百分比,累積這些福利,並向國家資助的退休金及醫療計劃供款。這些僱員福利的綜合收入(損失)綜合報表的費用總額約為人民幣。
128,554
,人民幣
143,078
人民幣144,596多年來
截至12月31日、2017年、2018年和2019年。
10.應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括:
                 
 
截至12月31日
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
應付金融機構夥伴的資金*
   
7,490
     
95,643
 
應計營銷費用
 
 
 
113,568
 
 
 
45,616
 
應計收款服務費
   
15,005
     
35,358
 
應計技術服務費
 
 
 
16,510
 
 
 
20,945
 
應計支付渠道費用
   
25,728
     
18,620
 
應計專業服務費
   
16,441
     
16,270
 
其他
   
27,777
     
55,173
 
                 
   
222,519
     
287,625
 
                 
 
 
 
 
 
 
 
 
*
應付餘額主要包括從借款人收到的資金,但由於結算時間滯後,尚未轉移給機構供資夥伴。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-5
5

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
11.關聯方餘額和交易
與PPCredit的交易
小組支出的數額
                         
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
數據收集服務費用(一)。
   
84,362
     
109,666
     
43,494
 
                         
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(i) PPCredit數據服務(上海)有限公司。(“PPCredit”)由專家組創始人於2016年4月成立,提供數據收集服務。自建立公私夥伴關係以來,專家組主要使用公私夥伴關係作為數據提供者。服務的價格是根據其他市場參與者收取的價格來確定的。
 
 
 
 
 
 
 
 
應付關聯方的款項
                 
 
12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
PPCredit
   
—  
     
4,309
 
                 
 
 
 
 
應由關聯方支付的款項
                 
 
12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
PPCredit
   
2,830
     
 
                 
 
 
 
 
 
 

F-
5
6

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
12.徵税
開曼羣島
根據開曼羣島現行法律,該公司不對收入或資本利得徵税。此外,在向股東支付股息後,將不徵收開曼羣島預扣税。
香港
香港利得税税率16.5截至2016年12月31日和2017年12月31日止年份的百分比。政府並沒有就香港利得税作出規定。有關期間的估計應評税利得税。
中華人民共和國
2007年3月16日,中華人民共和國全國人民代表大會頒佈了“企業所得税法”(“企業所得税法”),根據該法,外商投資企業(“外商投資企業”)和國內公司將以統一的税率接受EIT。
25
%。“經濟轉型法”於2008年1月1日生效。2008年4月14日,有關政府監管部門發佈了“高新技術企業”的資格標準、申請程序和評估程序,並將享受優惠的法定税率。
15
%。企業的HNTE資格每三年由中華人民共和國有關部門重新評估一次。2013年11月,地方政府宣佈,該集團的一家子公司有資格成為HNTE,並實行以下優惠法定税率:
15
2013年、2014年和2015年的百分比。2016年,該子公司
再應用
關於HNTE地位,並於2016年12月被批准為HNTE地位。因此,該附屬公司繼續按
15
2016年、2017年和2018年的比率。目前,該附屬公司正在進行續簽申請。2018年1月,該集團的另一個子公司被批准為軟件企業地位。根據“中華人民共和國經濟轉型期法”,該附屬公司有權享有經濟轉型期的全部豁免。兩年從他們第一個盈利的年份開始50其後減少%三年。“經濟轉型期法”還規定,有資格作為小型和微型實體的公司有資格申請。20%税率並享受50應課税收入減少%。
“經濟轉型期法”還規定,根據外國或地區法律設立但其“事實上的管理機構”設在中華人民共和國境內的企業,就中華人民共和國的税收而言,應視為居民企業,並按中華人民共和國所得税税率徵收所得税。25佔其全球收入的%。“經濟轉型法”的實施細則只將“事實上的管理機構”的地點界定為“在實質上對生產經營、人事、會計、財產等進行全面管理和控制的地點”。
非中華人民共和國
公司就在這裏。“根據對周圍事實和情況的審查,專家組認為,在中國境外註冊的實體不太可能被視為中華人民共和國税收方面的常駐企業。
“經濟投資法”還規定了一項扣繳所得税。10FIE向其在中國境外的直接控股公司分配股息的百分比,如果該直接控股公司被視為
非居民
在中國境內沒有設立機構或者地點的企業,或者收到的紅利與該直接控股公司在中國境內的設立或者地點無關的,除非該直接控股公司的註冊管轄與中國有税收條約,規定了不同的扣繳安排。開曼羣島是該公司的註冊地,但沒有與中國簽訂此類税務條約。根據2006年8月中國內地和香港特別行政區關於避免雙重徵税和防止逃税的安排,FIE在中國向其在香港的直接控股公司支付的股息將被扣繳税款,税率不超過5%(如果外國投資者至少直接擁有25佔外商投資企業股份的百分比)。根據會計準則,所有未分配的收入均假定轉移到母公司,並須繳納預扣税。從2008年1月1日起,所有外商投資企業都要繳納預扣税。根據美國公認會計原則,未分配的收入被假定轉移到母公司,並須繳納預扣税。如果集團有足夠的證據證明未分配的股息
再投資
分紅的匯款將無限期推遲。專家組做到了
未記錄所述任何時期的任何股息預扣税。
 
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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
12.徵税(續)
所得税費用構成
綜合收入(虧損)綜合報表所列所得税支出在截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的現期和遞延部分如下:
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
當期所得税支出
   
371,354
     
94,787
     
390,080
 
遞延所得税費用(福利)
   
(96,643
)    
56,419
     
91,882
 
                         
共計
   
274,711
     
151,206
     
481,962
 
                         
法定税率與有效税率差異的協調
專家組沒有查明截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的重大未確認税收優惠,預計自2019年12月31日起12個月內未確認的税收優惠將有任何重大變化。
在2019年12月31日可供分配的公司在中國的子公司和VIE的未分配利潤總額被視為無限期再投資,因此,已為中國的股息預扣税作了準備,這些款項在分配給在中國以外的集團內任何實體時應支付。
下表列出了計算的預期税款(福利)税率和實際所得税税率之間的對賬情況:
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
法定税率
   
25
%    
25
%    
25
%
研發税收抵免
   
(2
)%    
(2
)%    
(3
)
%
免税期的影響*
   
(6
)%    
(19
)%    
(7
)
%
估價津貼的變動
   
—  
     
—  
     
1
%
非扣除費用
   
2
%    
2
%    
1
%
其他
   
1
%    
—  
     
 
                         
有效所得税税率
   
20
%    
6
%    
17
%
                         
*
由於在2018年第四季度確認了集團一家子公司的軟件企業地位,該集團總共撤銷了
人民幣
268,051
2018年第四季度税收支出包括人民幣
136,424
與2017年的税收支出和人民幣有關
131,627
與2018年前三個季度的税收支出有關。
 
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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
12.徵税(續)
免税期的總額及每股影響如下:
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
税收假日效應
   
153,908
     
460,333
     
202,923
 
每股淨收入效應
   
     
     
 
-基本
   
0.20
     
0.31
     
0.13
 
                         
-稀釋
   
0.20
     
0.29
     
0.13
 
                         
遞延税款資產
下表列出遞延税資產的重要組成部分:
 
截至12月31日,
 
 
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
 
遞延税款資產:
   
     
 
交易收入識別中的時間差
服務
收費
   
63,733
     
62,718
 
應收賬款和應收貸款準備金
   
52,207
     
49,827
 
累計淨虧損-結轉
   
38,851
     
15,166
 
應付薪金和福利及其他臨時差額
   
8,115
     
8,274
 
減:估價津貼
   
(40,143
)    
(6,245
)
遞延税款資產共計
   
122,763
     
129,740
 
遞延税款負債:
   
     
 
應付質量保證
   
(41,799
)    
(34,367
)
企業合併產生的無形資產
   
(15,940
)    
(15,940
)
投資者準備金
 
 
 
(23,287
)
 
 
(15,523
)
合併信託未實現收益
 
 
 
 
—  
 
 
 
(130,009
)
其他應税臨時差額
   
(19,038
)    
(3,083
)
遞延税款總額
s
   
(100,064
   
(198,922
)
遞延税款淨資產(負債)
 
 
22,699
 
 
 
(69,182
)
 
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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
12.徵税(續)
估價津貼的變動
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
年初
   
2,906
     
21,538
     
40,143
 
本年度增加數
   
18,688
     
22,585
     
741
 
本年度逆轉
   
(56
)    
(3,980
)    
(34,639
)
                         
年底
   
21,538
     
40,143
     
6,245
 
                         
由於其實現的不確定性,已對遞延税資產提供了估值津貼。截至2018年12月31日和2019年12月31日,對主要由税負結轉產生的遞延税款資產提供了估值備抵,因為集團更有可能會
不能利用某些不盈利的子公司產生的税負、結轉和某些可扣減的費用。
截至2019年12月31日,公司在中國的子公司税負總額約為人民幣
64,655
,如果沒有在20202024.
根據“中華人民共和國經濟轉型期法”,適用的結轉時效期限為5年.
不確定的税收狀況
專家組根據技術優點評估每個不確定的税收狀況的權力級別(包括潛在的利息和處罰),並衡量與税收狀況有關的未確認利益。截至2018年12月31日和2019年12月31日,集團
沒有任何重大的未確認的不確定的税收狀況。
 
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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
13.普通股及庫房股
2012年6月,金融集團成立為有限責任公司,授權股本為美元。50,000分成5,000,000,000股份,其中4,266,159,600股票被指定為面值為美元的普通股。0.00001733,840,400作為優先股。
在完成首次公開發行之前,公司採用了雙重股權結構。公司所有類別的優先股均經轉換並指定為甲類普通股-按比例計算,本公司所有普通股被重新指定為乙級普通股
-一對一
基數,但不包括4,000,000普通股由廣發中國信託基金SPC明星6 SP持有,將被重新指定為A類普通股
-一對一
基礎。
2017年11月10日,該公司成功完成了在紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)的首次公開發行(IPO)。公司出售85,000,000普通股(相等於17,000,000(ADS),以美元計2.6每股(相當於美元)13.0),總髮行量約為人民幣1,464.8百萬美元221.0(百萬)。在首次公開發行(IPO)的同時,該公司亦結束了與新公家啟德股份有限公司的私人配售。(CP)有限公司及出售19,230,769A類普通股,總投資額為人民幣331.4百萬美元50.0(百萬)。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,
經董事會一致批准,公司發佈30,000,000
 
17,000,000普通股行使股權激勵計劃。
在截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度內,該公司進行了回購
 
60,306,360
 
12,729,500A類普通股在公開市場作合計現金代價
美元67,622
 
(人民幣)452,262)
 
和美元6,802(人民幣)47,173)。回購的這些股票的加權平均價格為美元。1.12和美元0.53每股。這些已發行和回購的股票被視為非流通股,因此按照成本法入賬,並將這些國庫股作為股東權益的一個組成部分。截至12月31日2018年12月31日和2019年12月31日終了年度,共計
 
44,005,360
55,396,235
國庫券是用來行使期權的。
。截至2018年12月31日和2019年,
 
46,301,000
20,634,265股票沒有使用,也沒有發行。
 
F-61

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
13.普通股和國庫券(續)
在截至2018年12月31日和2019年12月31日的一年中,某些B類普通股東被出售2,000,00073,000,000公開市場上的B類普通股,在交易完成後自動轉入A類普通股。
截至2019年12月31日,1,550,071,169普通股的票面價值為美元。0.00001,包括(1)964,071,169A類普通股及(Ii)586,000,000B類普通股。
 
F-62

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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
1
4
。可贖回可轉換優先股
2012年9月13日,該公司發佈
2,850,000
A系列可兑換可贖回優先股(“A系列股份”),以美元計價
1.60
每股現金$
4,560
。2014年2月13日,該公司發佈
2,142,857
B系列可贖回優先股(“B股”),以美元計價
7.00
每股現金$
15,000
。2015年2月9日,該公司發佈
2,345,547
C系列可兑換可贖回優先股(“C系列股”)的股份(美元)
19.90
每股現金$
46,667
。A、B和C系列股票統稱為優先股。
2017年10月20日,該公司進行了股權分拆。
公司的普通股和優先股各細分為
100
面值為美元的股票
0.00001
,從而將A、B和C系列股票分為
285,000,000
系列A股,
214,285,700
B系列股份及
234,554,700
C系列股票,分別。
所有優先股在公司2017年11月10日首次公開發行完成後立即轉換為二級普通股。在轉換之前,優先股有權在轉換、贖回、股息和清算方面獲得一定的優先權。
公司將優先股歸為合併資產負債表夾層部分的優先股,因為在某一日期之後的任何時候,這些優先股都可在持有人的選擇下贖回,而且在公司無法控制的某些清算事件發生時可隨時贖回。
本公司在發行日期起至最早贖回日的期間內,認許優先股的贖回價值。公司確認增持的優先股為人民幣
3,073,471
,
截至12月31日、2017年、2018年和2019年。
1
5
。股份補償
1)基於股份的財務集團薪酬計劃
本集團確認以股份為基礎的補償,扣除估計的沒收額後,以直線計算。
 
獎勵的歸屬期限。本集團授予的所有股份獎勵僅限於服務條件.有在基於股票的薪酬綜合報表中確認的所得税福利,而集團在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的年度內沒有將任何基於股票的補償作為資產成本的一部分資本化。
2013年6月,專家組通過了2013年股票獎勵計劃,即2013年計劃,允許該集團向向該集團提供服務的僱員、幹事、董事和個人諮詢人提供基於股份的獎勵。根據2013年計劃的所有獎勵可發行的股份的最高數目是221,917,800實施後的普通股100-本集團於2017年10月實行1股分拆。根據2013年計劃授予的股票期權通常受由計劃管理人確定的四年歸屬時間表的約束。
2017年10月,該公司通過了2017年股票激勵計劃,即2017年計劃,允許該集團向為集團提供服務的員工、高管、董事和個人顧問提供各種基於股票的獎勵。該計劃允許授予三種類型的獎勵:期權、限制性股份和限制性股份單位。根據2017年計劃的所有獎勵可發行的股份的最高數量是1,000,000,000實施後的普通股
100-1票
本集團於2017年10月完成股票分割。所授予的股票期權和RSU通常受由計劃管理人確定的四年歸屬時間表的約束。
 
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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
1
5
。股份補償(續)
1)基於股份的財務集團薪酬計劃(續)
股票期權
下表列出截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年所有期權計劃下的股票活動:
                                 
 
備選方案
突出
   
加權
平均
演習價格
   
加權
平均
殘存
合同壽險
   
骨料
內在價值
 
 
   
美元
   
   
美元
 
                                 
截至2016年12月31日止未繳款項
   
112,570,000
     
0.0650
     
3.37
     
22,688
 
獲批
   
26,610,000
     
0.3020
     
—  
     
—  
 
取消/
被沒收
   
(7,538,200
)    
0.0967
     
—  
     
—  
 
                                 
2017年12月31日仍未繳付
   
131,641,800
     
0.1108
     
2.69
     
172,618
 
獲批
   
12,039,050
     
0.8942
     
—  
     
—  
 
取消/
被沒收
   
(3,722,285
)    
0.1930
     
—  
     
—  
 
過期
   
(300,000
)    
0.0040
     
—  
     
—  
 
行使
   
(44,005,360
)    
0.0543
     
—  
     
—  
 
                                 
2018年12月31日仍未償還
   
95,653,205
     
0.2214
     
2.17
     
47,689
 
獲批
   
19,275,000
     
0.6540
     
—  
     
—  
 
取消/
被沒收
   
(6,490,415
   
0.5964
     
—  
     
—  
 
行使
   
(53,873,360
   
0.0977
     
—  
     
—  
 
截至2019年12月31日仍未繳付的款項
   
54,564,430
     
0.4519
     
2.51
     
4,264
 
既得和預期將於2019年12月31日歸屬
   
53,286,128
     
0.4523
     
2.51
     
4,143
 
截至2019年12月31日可鍛鍊
   
14,156,930
     
0.3075
     
1.54
     
3,221
 
 
 
 
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6
4

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FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
15.股份補償(續)
1)基於股份的金融集團薪酬(續)
股票期權
 
(續)
專家組不承認
在首次公開募股發生時,期權的股權補償費用。完成後立即
羣首
公開發行、股份補償費用,金額為人民幣。
61,544
都被認出來了。截至12月的年份
31
,
2017
,
2018
2019
,確認的股份補償費用總額
與股票期權有關
人民幣
65,324
,人民幣
44,490
人民幣
22,118
分別。截至12月
31
,
2019
,未確認的賠償成本為人民幣。
38,055
。這些數額預計將在加權平均期間內確認
1.56
 
好幾年了。賠償費用總額可根據今後估計沒收額的變化而調整。
總內在價值是以期權的行使價格與期權的行使價格之間的差額來計算的。
 
每股
 
集團普通股的公允價值
美元
1.422
美元
0.7200
和美元0.5300截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日。
加權平均補助金日期
 
每股
 
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度授予的期權公允價值為美元0.2599,
 
美元
0.7595
和美元0.2355分別。
根據公司獎勵股份計劃授予的每一項期權的公允價值是在授予之日使用使用下表所述假設的二項式模型估算的:
                         
 
獲批的期權
2017年
   
獲批的期權
2018年
   
獲批的期權
2019年
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
無風險利率
   
1.97%~2.04
%    
2.52%-2.75
%     2.62%  
預期壽命(以年份計)
   
5
     
5
      5  
預期股利收益率
   
0
%    
0
%    
0%
 
預期波動率
   
39.0%~41.9
%    
37.74%-38.74
%     38.01%  
運動倍數
   
2.8
     
2.2-2.8
      2.2-2.8  
 
 
 
 
RSU
下表列出了該公司截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日、2018年和2019年所有獎勵計劃下的RSU活動:
                 
   
普通RSU數量
   
加權-
成品率平均值
批核日期公平
價值
 
 
   
美元
 
2017年12月31日
   
—  
     
—  
 
獲批
 
 
7,822,280
 
 
 
1.4375
 
既得利益
 
 
—  
 
 
 
—  
 
取消/
被沒收
 
 
(270,800
)
 
 
1.3233
 
2018年12月31日
   
7,551,480
     
1.4416
 
獲批
   
9,406,495
     
0.7353
 
既得利益
   
(1,534,570
   
1.4645
 
取消/
被沒收
   
(3,399,610
   
1.0740
 
2019年12月31日未獲轉撥
   
12,023,795
     
0.9880
 
 
 
 
 
以股份為基礎的RSU補償費用總額為
,人民幣
5,829
人民幣20,142截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日。截至2019年12月31日,人民幣發行。
65,829
未經確認的補償成本,扣除估計的沒收額,與未歸屬的受限制股份有關,而該等股份須在該等股份的加權平均歸屬期內予以確認
2.93
好幾年了。未確認的賠償費用總額可根據今後估計的沒收額的變化進行調整。公司根據授予之日的股票價格確定RSU的公允價值。
 
F-65

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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
15.股份補償(續)
2)上海百芬樂互聯網技術有限公司股份補償方案。(“Paiphenle”)
2017年4月,集團批准了一項基於股份的補償計劃(“Paihenle計劃”),規定最多可發放
15,000,000
其子公司Pai芬勒的普通股。根據“佩芬勒計劃”,該計劃的管理人可酌情給予佩芬爾(I)公司的任何人員和僱員以下
11,650,000
認購普通股的期權單位及(Ii)以不超過
3,350,000
RSU單位。
2017年12月,董事會決定取消“Paiphenle計劃”,因為Paiphenle已經停止了大部分業務。剩餘期間的股票補償費用立即確認為當期人民幣。
40,828
.
16.每股淨收入(虧損)
每股基本收益是使用這一期間流通的普通股加權平均數計算的。攤薄每股收益(“每股收益”)是根據國庫股法計算的,在此期間,按加權平均普通股數和可能發行的普通股數計算。為
2017年12月31日終了年度,購買普通股的股票期權和可轉換為普通股的系列A、B和C系列優先股是反稀釋的,不包括在計算公司每股稀釋淨虧損之外。11,302,024631,303,796分別按加權平均數計算。
根據ASC關於截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年每股收益計算的專題260,計算了每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)如下:
                         
 
截至12月31日,
 
 
2017
   
2018
   
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
 
每股基本淨收益(虧損)計算:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分子:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可歸於金融集團的淨利潤(虧損)
   
1,082,983
     
2,469,074
     
2,372,850
 
A系列可兑換可贖回優先股贖回價值的累加
   
(1,237,274
)    
—  
     
 
B系列可轉換可贖回優先股的增發
贖回價值
   
(905,861
)    
—  
     
 
C系列可轉換可贖回優先股的增發
贖回價值
   
(930,336
)    
—  
     
 
                         
普通股東的淨收益(虧損)-基本收入
   
(1,990,488
)    
2,469,074
     
2,372,850
 
                         
分母:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
已發行普通股加權平均數
-
準鹼性
    779,804,270       1,498,780,165       1,525,814,189  
屬普通股東的每股淨收益(虧損)-
基本
   
(2.5525
   
1.6474
     
1.5551
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
稀釋每股淨收入(虧損)計算:
                       
分子:
                       
普通股東的淨收益(虧損)
   
(1,990,488
)    
2,469,074
     
2,372,850
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分母:
   
 
     
 
     
 
 
已發行普通股加權平均數-基本數
   
779,804,270
     
1,498,780,165
     
1,525,814,189
 
利用國庫券法發行流通股期權時發行的普通股
 
 
 
 
—  
 
 
 
98,670,254
 
 
 
23,831,652
 
利用國庫股法在流通股轉讓時發行的普通股
 
 
 
 
—  
 
 
 
2,141,812
 
 
 
2,777,219
 
加權平均流通股數目-稀釋
 
 
 
779,804,270
 
 
 
1,599,592,231
 
 
 
1,552,423,060
 
攤薄普通股東每股淨收益(虧損)
 
 
 
(2.5525
)
 
 
1.5436
 
 
 
1.5285
 
 
 
 
 
 
F-66

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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
17.短期借款
截至2018年12月31日和2019年12月31日,該公司從銀行獲得短期借款,在一年內償還,並收取加權平均利率
s
3.63%和
 4.27年率
,再來
s
果嶺
。借款以人民幣計價。
B
銀行借款
人民幣25,000人民幣235,000
以人民幣為面值的銀行存款質押擔保26,000人民幣251,853,截至2018年12月31日和2019年12月31日。截至2019年12月31日,公司遵守了與銀行借款有關的所有契約。
截至2019年12月31日,所有借款將在一年內到期。
18.租賃
公司根據
不可取消
不同日期到期的經營租約。所有這些租約的期限基本上都是四年或更短。在確定租賃期限時,集團包括延長或終止租約的選項,如果合理地肯定它將行使這一選擇權(如果有的話)。本集團的所有租約均符合經營租賃的資格。隨着新租賃標準的採用,集團通過計算未來租賃付款的現值,按額外借款利率折現,記錄了一項使用權資產和相應的租賃負債。
(A)下表列出租賃費用細目:
         
 
因為再過幾年就結束了
十二月三十一日
 
 
2019
 
 
人民幣
 
租賃費用:
 
 
 
資產使用權攤銷
 
 
44,190
 
租賃負債利息
 
 
5,183
 
12個月內短期租約的開支
 
 
1,499
 
 
 
 
 
 
租賃費用總額
 
 
50,872
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(B)下表列出了與租賃有關的補充現金流量信息:
         
 
因為再過幾年就結束了
十二月三十一日
 
 
2019
 
 
人民幣
 
其他資料:
 
 
 
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金:
 
 
 
業務租賃付款
 
 
51,370
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(C)下表列出了加權平均剩餘租約期限和貼現率:
         
 
12月31日,
 
 
2019
 
加權平均剩餘租賃期限
 
 
 
經營租賃
 
 
2.46適齡
 
加權平均貼現率
 
 
 
經營租賃
 
 
4.75
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-67

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
1
8
。租約(續)
(D)下表列出租賃負債的到期日:
         
 
因為再過幾年就結束了
十二月三十一日
 
 
2019
 
 
人民幣
 
2020
 
 
45,174
 
2021
 
 
40,688
 
2022
 
 
15,285
 
2023 
 
 
640
 
 
 
 
 
 
未貼現租賃付款共計
 
 
101,787
 
減:估算利息
 
 
(16,644
)
 
 
 
 
 
租賃負債總額
 
 
85,143
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(E)下表列出集團經營租契未來不可取消的最低租金付款。
 
根據以前的租賃標準(“ASC主題840”),截至2018年12月31日:
         
 
12月31日,
 
 
2018
 
 
人民幣
 
2019
 
 
58,406
 
2020
 
 
45,077
 
2021
 
 
40,221
 
2022
 
 
14,826
 
此後
 
 
640
 
 
 
 
 
 
共計
 
 
159,170
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
19.承付款和意外開支
(A)資本和其他承諾
除上述外
在……裏面
附註5
截至2019年12月31日,該集團沒有資本和其他重大承諾、長期債務或擔保。
F-6
8

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(除共享數據或其他記錄外,以千計)
19
。承付款和意外開支(續)
(B)意外開支
 
i)
VIE安排
 
 
 
 
 
 
專家組不時參與在正常業務過程中發生的索賠和法律訴訟。根據現有資料,管理層認為,這些未解決事項的最終結果,無論是單獨還是總體上,都不可能對該集團的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。然而,訴訟受到固有的不確定因素的影響,專家組對這些問題的看法今後可能會發生變化。如果出現不利結果,則有可能對該集團的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
本集團根據ASC專題450“意外開支”和其他相關指導説明損失意外開支。下文敍述了某些損失或有可能發生的情況,以及管理層對損失可能性的看法。
中國現行法律和法規包括對經營在線業務的中國公司的外資所有權的限制。具體而言,外國投資者不得在任何從事網上業務的實體中擁有任何股權。由於該公司是在開曼羣島註冊成立的,該公司及其在中國的子公司都沒有資格在中國開展在線業務。為遵守中華人民共和國法律法規,公司通過其在中國的全資子公司、WOFE、關聯的中國實體、VIEs和VIEs的股東之間簽訂的一系列合同安排在中國開展業務。
VIEs及其子公司持有對集團業務運營至關重要的許可證。管理層和公司的中華人民共和國法律顧問認為:(一)公司的所有權結構、外商投資公司和臨時執行實體的所有權結構符合中國現行法律法規;(二)與公司及其股東的合同安排有效且具有約束力,不會導致任何違反中國現行法律法規的行為;(三)集團的經營活動在所有重大方面都符合中國現行法律法規。然而,目前和未來的中華人民共和國法律和法規的解釋和適用仍有很大的不確定性。因此,不能向該公司保證,中華人民共和國監管當局最終不會採取與其意見相反的觀點。如果公司目前的所有權結構及其與VIEs的合同安排被發現違反了中國現有或未來的任何法律和法規,公司可能需要重組其在中國的所有權結構和業務,以符合不斷變化的和新的中國法律法規。
根據中國商務部2011年9月頒佈的“國家安全審查條例”,外國投資者對某些涉及國防和安全問題的併購行為必須進行國家安全審查。禁止外國投資者通過委託、信託、間接投資、租賃、貸款、通過合同安排或離岸交易安排安排交易來規避國家安全審查要求。管理層與中華人民共和國法律顧問一起得出結論,沒有必要將與其合併後的VIEs及其股東之間的現有合同安排提交商務部,根據對規則的分析,進行國家安全審查。然而,對於商務部安全審查規則的解釋和適用,以及任何與此類規則有關的任何新的法律、規則、條例或詳細執行措施的解釋和適用,都存在很大的不確定性。因此,不能向該公司保證,中國有關監管機構,如商務部,最終不會採取與管理層和公司的中國法律顧問意見相反的觀點。如果商務部或者中華人民共和國其他監管機構決定公司需要提交現有的與VIEs及其股東的合同安排進行國家安全審查,該公司可能會面臨商務部或其他中國監管部門的制裁,其中可能包括要求公司重組其在中國的所有權結構,停止或限制在中國的經營,或使VIEs與VIEs及其股東簽訂的協議失效。
在這種情況下,公司可能無法以與目前相同的方式經營或控制業務,因此可能無法合併VIEs及其附屬公司。此外,有關監管當局在處理可能對公司財務報表、業務和現金流量產生不利影響的此類違規行為(包括對公司開展業務的限制)方面具有廣泛的酌處權。
 
F-6
9
 

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
19
。承付款和意外開支(續)
(B)意外開支(續)
 
i)
VIE安排(續)
 
 
 
 
如果VIEs及其各自的股東未能履行其在現行合同安排下各自的義務,公司可能不得不承擔大量費用和花費大量資源來執行這些安排,並根據中華人民共和國法律尋求法律補救。中華人民共和國的法律、法規是比較新的,因為公佈的決定數量有限,
無約束力
這些法律、規則和條例的性質、解釋和執行都有很大的不確定性。這些不確定因素可能妨礙公司執行這些合同安排的能力,或在執行這些合同安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙,並可能對公司的經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
 
(二)
VIE安排
 
 
 
 
管理層認為,就公司目前的所有權結構或與VIEs的合同安排而言,損失的可能性很小。
根據中國銀行業監督管理委員會(銀監會)和中國其他三家監管機構於2016年8月聯合發佈的“網上貸款信息中介業務管理暫行辦法”(“暫行辦法”),實行了備案許可制度。要求網上貸款信息中介機構向當地金融監管機構登記,向當地商業登記機關更新工商登記,將“網上貸款信息中介”納入其業務範圍,並向有關電信監管機構取得電信營業執照。截至本報告之日,地方金融監管機構仍在制定關於備案程序的詳細實施細則,公司未獲準提交備案申請。
 
(三)
集體訴訟
 
 
 
 
從2018年9月開始,該公司及其某些現任和前任官員和董事、公司2017年11月首次公開發行(IPO)的承銷商以及該公司在美國提供程序服務的代理人,已被指定為涉嫌證券集團訴訟的被告,標題為“黃益忠訴金融集團”等,第654482/2018號案件(2018年9月10日提交的紐約州最高法院紐約州紐約市)(“黃案”);Ravindra Vora訴FinV卷積Group等人案,第654777/2018號案件(紐約州最高法院紐約州紐約州,2018年9月27日提交)(“Vora案”);LAI訴FinV卷積集團等。案件編號。
 
1:2018-cv-06716
 
(美國紐約東區地區法院,2018年11月26日提交)(“LAI案”);Goyarv.Finv卷積Group等人案。案件編號。
 
2:2019年-cv-00168
 
(美國紐約東區地區法院,2019年1月9日提交)(“戈亞爾案”)。
這些訴訟指控被告違反了1933年的證券法,在2017年11月的首次公開發行(IPO)中做出了錯誤的陳述和遺漏。LAI一案還根據1934年“證券交易法”提出了索賠要求。2018年10月16日,紐約州最高法院將兩個州法院的訴訟(黃案和沃拉案)合併在第654482/2018號“第654482/2018號”(“紐約州訴訟”)的標題下。2018年12月17日,紐約州行動的原告提交了一份經修訂的綜合申訴,該公司和其他一些被告將其駁回。2019年7月31日,該公司和其他一些被告提出了駁回紐約州訴訟的動議。2020年2月26日,法院在紐約州行動中部分批准並部分駁回了駁回請求。該公司和某些其他被告已就部分拒絕他們的動議提出上訴,上訴正在聽取簡報。2019年2月21日,紐約東區美國地區法院合併了兩起聯邦法院訴訟(LAI案和戈亞爾案),在Re PPDAI集團公司的標題下。證券訴訟,第18-CV-6716-FB-JO(“聯邦法院訴訟”),任命了聯邦法院訴訟的主要原告,並批准了提交原告經修正的申訴和被告答辯書的時間表規定。2019年4月22日,聯邦法院訴訟中的原告提出了第二次修改後的申訴。被告提出了駁回聯邦法院行動的動議,截至2020年1月17日,這一行動得到了充分的通報,目前仍在等待。因此,公司目前無法估計與解決訴訟有關的可能的損失或可能的損失範圍(如果有的話)。
 
F-
70

目錄
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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2
0
。受限制淨資產
中華人民共和國有關法律法規允許中華人民共和國公司只從按照中國會計準則和條例確定的留存收益中支付股息。此外,公司在中華人民共和國的子公司只有在符合中華人民共和國關於撥入法定準備金的要求後,才能在股東批准的情況下分配股息。法定普通儲備基金要求每年撥款10佔淨額的百分比
税後
支付股息前的收入。此外,註冊股本和資本儲備賬户也受到限制分配。由於這些限制和其他根據中華人民共和國法律法規的限制,中華人民共和國子公司和附屬公司以股息、貸款或墊款的形式向公司轉移一部分淨資產的能力受到限制,限制部分約為人民幣4,577,602,或57.1截至12月31日為止集團合併淨資產的百分比
9
。即使公司目前不需要中國子公司和附屬公司的任何此類股息、貸款或預付款用於營運資本和其他籌資目的,但由於業務條件的變化,公司今後可能需要從我們的中國子公司和附屬公司獲得額外的現金資源,以資助未來的收購和發展,或僅僅向公司股東申報和支付股息或分配。
2
1
。母公司財務信息的濃縮
公司根據證券交易委員會條例對合並子公司的受限制淨資產進行了測試
S-X
規則
4-08
(E)(3),“財務報表的一般説明”,並得出結論認為,公司披露母公司的財務報表是適用的。
各附屬公司本年度沒有向該公司支付任何股息
s
提交。為了只提供母公司的財務信息,公司根據權益會計方法記錄其在子公司的投資。這類投資在公司的單獨資產負債表上作為“子公司投資”列報,子公司的利潤(損失)作為“子公司的利潤份額(虧損)”列報。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露被濃縮和省略。這些報表應與公司合併財務報表的附註一併閲讀。
 
F-
71

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合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
2
1
。母公司財務信息的濃縮(續)
截至2018年12月31日和2019年12月31日,該公司沒有重大的資本和其他承諾、長期債務或擔保。
                         
 
截至12月31日,
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
 
 
 
人民幣
 
 
 
 
 
美元
注2(F)
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
 
 
461,054
 
 
 
157,143
 
 
 
22,572
 
預付費用和其他資產
 
 
4,798
 
 
 
4,443
 
 
 
638
 
對子公司的投資和預付款
 
 
5,476,363
 
 
 
8,223,441
 
 
 
1,181,220
 
總資產
 
 
5,942,215
 
 
 
8,385,027
 
 
 
1,204,430
 
負債與股東權益
 
 
 
 
 
 
 
 
應計費用和其他負債
 
 
18,333
 
 
 
437,071
 
 
 
62,781
 
負債總額
 
 
18,333
 
 
 
437,071
 
 
 
62,781
 
股東權益:
 
 
 
 
 
 
 
 
A類普通股(美元)0.00001票面價值;
10,000,000,000截至12月31日、2018年和2019年核準的股份;874,071,169964,071,169截至2018年12月31日和2019年12月31日;827,770,169943,436,904截至2018年12月31日和2019年12月31日未繳
 
 
58
 
 
 
64
 
 
 
9
 
B類普通股(美元)0.00001票面價值;
10,000,000,000截至12月31日、2018年和2019年核準的股份;
659,000,000586,000,000截至12月31日,
2018年和2019年)
 
 
44
 
 
 
39
 
 
 
6
 
額外
已付
資本
 
 
5,896,017
 
 
 
5,640,898
 
 
 
810,265
 
國庫券(46,301,00020,634,2652018年12月31日

(分別為2019年和2019年)
 
 
(332,121
 
 
(47,174
)
 
 
(6,777
)
法定準備金
 
 
256,006
 
 
 
317,198
 
 
 
45,563
 
累計其他綜合收入
 
 
58,210
 
 
 
70,320
 
 
 
10,097
 
留存收益
 
 
45,668
 
 
 
1,966,611
 
 
 
282,486
 
股東權益總額
 
 
5,923,882
 
 
 
7,947,956
 
 
 
1,141,649
 
負債和股東權益合計
 
 
5,942,215
 
 
 
8,385,027
 
 
 
1,204,430
 
 
 
 
 
 
 
   
 
 
     
 
 
 
 
 
F-7
2

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
21.母公司財務信息的濃縮(續)
綜合損失表
                                 
 
截至12月31日,
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
人民幣
 
 
美元
附註2(F)
 
營業費用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                 
銷售和營銷費用
   
     
(2
)    
     
 
一般和行政費用
   
(71,189
)    
(57,448
)    
(25,590
   
(3,675
)
                                 
經營利潤
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他收入淨額
   
2,515
     
21,183
     
7,898
     
1,133
 
附屬公司的利潤份額
   
1,151,657
     
2,505,341
     
2,390,542
     
343,380
 
                                 
淨利潤
   
1,082,983
     
2,469,074
     
2,372,850
     
340,838
 
                                 
A系列可轉換可贖回優先股的累加贖回
價值
   
(1,237,274
)    
     
     
 
B系列可轉換可贖回優先股贖回價值的累加
   
(905,861
)    
     
     
 
C系列可轉換可贖回優先股贖回價值的累加
   
(930,336
)    
     
     
 
                                 
普通股東的淨利潤(虧損)
   
(1,990,488
)    
2,469,074
     
2,372,850
     
340,838
 
                                 
 
 
 
 
 
現金流量表
                                 
 
截至12月31日,
 
 
2017
 
 
2018
 
 
2019
 
 
人民幣
   
人民幣
   
人民幣
   
美元
附註2(F)
 
(用於)業務活動提供的現金淨額
   
(12,178
)    
12,111
     
8,474
     
1,217
 
用於投資活動的現金淨額
   
(720,259
)    
(69,660
)    
86,471
     
12,421
 
(用於)籌資活動提供的現金淨額
   
1,677,222
     
(438,253
)    
(401,400
   
(57,658
)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
   
(13,447
)    
22,098
     
2,544
     
366
 
                                 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額
   
931,338
     
(473,704
)    
(303,911
   
(43,654
)
現金、現金等價物和限制性現金-年初
   
3,420
     
934,758
     
461,054
     
66,226
 
                                 
現金、現金等價物和限制性現金
現金端
一年中
   
934,758
     
461,054
     
157,143
     
22,572
 
                                 
 
 
 
 
 
 
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73

目錄
FINVOUTION羣
合併財務報表附註
(除共享數據或其他記錄外,以千計)
22.後續事件
2020年3月19日,公司董事會一致批准派發現金股息美元。0.12每個廣告,約需支付
2020年4月30日
截至營業結束時有記錄的股東
2020年4月7日
.
2020年初,為應對遏制冠狀病毒傳播的加大力度,中國政府採取了多項措施,包括延長春節假期,隔離和以其他方式治療在中國感染冠狀病毒的個人,要求中國居民留在家中,避免在公共場合聚集,以及其他行動。冠狀病毒還導致中國各地的許多公司辦公室、零售店、製造設施和工廠暫時關閉。為了應對這一流行病,公司還做出了遠程工作安排,並暫停了公司的離線客户獲取活動和商務旅行,以確保公司員工的安全和健康。所有這些措施都降低了公司的經營能力,並對公司的經營業績產生了負面影響。冠狀病毒的爆發也導致公司平臺上的貸款違約增加,因為春節假期的延長和各部門暫停經營活動可能會損害公司平臺上借款人的收入。因此,應收貸款、應收賬款和應付質量保證準備金增加,對公司2020年第一季度的收益產生了負面影響。如果疫情持續較長時間,私營企業,特別是中小企業,也可能開始遇到現金流或經營困難,從而導致失業率上升,削弱借款人在公司平臺上的償債能力。由於消費活動,特別是休閒消費或户外娛樂活動急劇放緩,該公司在2020年第一季度的貸款額增長也因貸款需求減弱而放緩, 這對該公司截至2020年3月31日的三個月的收入產生了負面影響。
 
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