美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(第一標記)
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡時期 到
委員會檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) |
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(I.R.S.僱主) |
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成立為法團或組織) |
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識別號碼) |
(主要行政辦公室地址)
登記人電話號碼(
根據“交易法”第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
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交易符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件，這些文件要求在前12個月內按照條例S-T(本章第232.405節)的規定提交交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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大型加速箱 |
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☒ |
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加速過濾器 |
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☐ |
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非加速濾波器 |
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☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)是
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
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班級 |
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截至2020年4月24日未繳 |
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普通股，面值1美元 |
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第一部分財務資料
項目1-財務報表
斯特潘公司
合併損益表
未經審計
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(單位：千，但每股數額除外) |
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三個月結束 三月三十一日 |
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2020 |
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2019 |
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淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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銷售成本 |
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毛利 |
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業務費用： |
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賣 |
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行政管理 |
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研究、開發和技術服務 |
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遞延補償(收入)費用 |
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( |
) |
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(二)商業結構調整費用(注16) |
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( |
) |
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( |
) |
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營業收入 |
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其他收入(費用)： |
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利息，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他，淨額(注15) |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税準備金前的收入 |
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所得税準備金 |
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淨收益 |
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非控制權益造成的淨虧損(注2) |
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STPAN公司的淨收益 |
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$ |
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$ |
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STPAN公司普通股淨收益 (附註10)： |
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基本 |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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用於計算可歸屬於STPAN公司的普通股淨收入的股票(注10)： |
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基本 |
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稀釋 |
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所附的精簡合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
斯特潘公司
綜合收益合併簡表
未經審計
|
(單位：千) |
|
三個月結束 三月三十一日 |
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2020 |
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2019 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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其他綜合收入： |
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外幣折算調整(1)(附註11) |
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( |
) |
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確定養卹金調整數，扣除税後(注11) |
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衍生工具活動，扣除税款(注11) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他綜合收入共計 |
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( |
) |
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綜合收入 |
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( |
) |
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非控制權益的綜合收益(注2) |
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( |
) |
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STPAN公司的綜合收益 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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(1) |
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所附的精簡合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
2
斯特潘公司
壓縮合並資產負債表
未經審計
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(千美元) |
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2020年3月31日 |
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(一九二零九年十二月三十一日) |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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應收賬款淨額 |
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清單(注6) |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備： |
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成本 |
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減：等值累計折舊 |
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( |
) |
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( |
) |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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善意，淨額 |
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其他無形資產淨額 |
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長期投資(注3) |
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經營租賃資產 |
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其他非流動資產 |
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總資產 |
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$ |
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負債和權益 |
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流動負債： |
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長期債務的現行到期日(注14) |
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$ |
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$ |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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流動負債總額 |
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遞延所得税 |
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長期債務減去當前期限(注14) |
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非流動經營租賃負債 |
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其他非流動負債 |
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承付款和意外開支(附註8) |
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公平： |
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普通股，美元 發出的. |
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額外已付資本 |
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累計其他綜合損失(注11) |
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( |
) |
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( |
) |
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留存收益 |
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減去：按成本計算的普通國庫券 和 |
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( |
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( |
) |
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STEPAN公司股東權益總額 |
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非控制權益(注2) |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
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$ |
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$ |
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所附的精簡合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
3
斯特潘公司
合併現金流量表
未經審計
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(單位：千) |
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三個月，截至3月31日 |
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2020 |
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2019 |
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業務活動現金流量 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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調整數以調節淨收入與現金淨額 經營活動提供的主要服務： |
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折舊和攤銷 |
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遞延補償 |
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已實現和未實現的長期投資損失 |
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( |
) |
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股票補償 |
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遞延所得税 |
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( |
) |
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其他非現金項目 |
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資產和負債變動： |
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應收賬款淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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盤存 |
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( |
) |
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其他流動資產 |
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( |
) |
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( |
) |
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應付帳款和應計負債 |
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( |
) |
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( |
) |
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養卹金負債 |
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( |
) |
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( |
) |
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環境和法律責任 |
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( |
) |
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遞延收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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業務活動提供的現金淨額(用於) |
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( |
) |
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投資活動的現金流量 |
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不動產、廠房和設備支出 |
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( |
) |
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( |
) |
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資產購置(注17) |
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( |
) |
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— |
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其他，淨額 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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來自融資活動的現金流量 |
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循環債務和銀行透支淨額 |
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— |
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( |
) |
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支付的股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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公司股票回購 |
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( |
) |
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( |
) |
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股票期權演習 |
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其他，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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用於融資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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匯率變動對現金的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
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現金和現金等價物淨減額 |
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( |
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( |
) |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金及現金等價物 |
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$ |
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$ |
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補充現金流信息 |
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所得税現金付款，扣除退款/付款後 |
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$ |
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$ |
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現金支付利息 |
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$ |
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|
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$ |
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所附的精簡合併財務報表附註是這些財務報表的組成部分。
4
斯特潘公司
精簡合併財務報表附註
2020年3月31日
未經審計
|
1. |
精簡合併財務報表 |
本報告所列的合併財務報表是由StepanCompany(公司)根據證券交易委員會(SEC)的規則和條例未經審計而編制的。按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(公認會計原則)編制的財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露，已根據這些細則和條例予以濃縮或省略，儘管管理層認為披露是充分的，使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，為公允列報公司截至2020年3月31日的財務狀況及其截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的運營結果和現金流量，所有僅由正常的經常性應計項目構成的調整均已包括在內。這些財務報表和相關腳註應與公司2019年年度報告中的財務報表和相關腳註一併閲讀。
|
2. |
對權益的調節 |
以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月內可歸因於非控制權益的總股本、公司股本和股本的對賬情況：
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(單位：千，但份額和每股數額除外) |
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共計 |
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共同 股票 |
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|
額外 已付 資本 |
|
|
國庫 股票 |
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|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
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|
留用 收益 |
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|
非控制 利息(1) |
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2019年12月31日結餘 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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發放 |
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— |
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— |
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— |
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購買 |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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股票及遞延補償 |
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( |
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— |
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淨收益 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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其他綜合收入 |
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) |
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|
— |
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|
— |
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|
|
— |
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( |
) |
|
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— |
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|
( |
) |
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支付的現金紅利： |
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普通股(美元) |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
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( |
) |
|
|
— |
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餘額，2020年3月31日 |
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$ |
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|
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
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5
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(單位：千，但份額和每股數額除外) |
|
共計 |
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|
共同 股票 |
|
|
額外 已付 資本 |
|
|
國庫 股票 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
留用 收益 |
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|
非控制 利息(1) |
|
|||||||
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2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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發放 |
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購買 |
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股票及遞延補償 |
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淨收益 |
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其他綜合收入 |
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支付的現金紅利： |
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普通股(美元) |
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其他(2) |
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( |
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2019年3月31日結餘 |
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(1) |
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(2)
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3. |
公允價值計量 |
以下是該公司在2020年3月31日和2019年12月31日持有的金融工具，以及用於估計這些工具公允價值的方法和假設：
現金和現金等價物
由於票據期限較短，賬面價值近似公允價值，現金及現金等價物的公允價值為一級計量。
衍生資產和負債
衍生資產和負債包括附註4所述的外幣兑換合同。公允價值和賬面價值相同，因為這些合同是按公允價值入賬的。外幣合同的公允價值是按報告日適用的遠期外匯匯率與合同匯率乘以合同名義數額之間的差額計算的。見下表，其中説明按經常性計量的金融資產和負債，以反映衍生資產和負債的公允價值。
長期投資
長期投資包括公司持有的為其部分遞延補償負債提供資金的共同基金資產以及其所有無保留的補充高管界定繳款義務(見注9中的定義繳款計劃一節)。公允價值和賬面價值是相同的，因為共同基金資產是按公允價值入賬的。共同基金的公允價值是按報告日單位公佈的市場價格乘以報告日持有的單位數量計算的，見財務工具説明後的長期投資公允價值表。
債務義務
原始到期日超過一年的債務的公允價值包括每項貸款的預定本金和利息付款的現值合併，個別貼現的利率相當於公司為新發行的債務所能獲得的利率，其期限等於每筆貸款的平均期限；其餘公司債務債務的公允價值近似於由於債務的短期性質而產生的賬面價值。公司對債務的公允價值計量屬於公允價值等級的第2級。
6
截至2020年3月31日和2019年12月31日，債務的公允價值和相關賬面價值，包括當期債務，如下(公允價值和賬面價值數額不計未攤銷債務發行成本美元)
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(單位：千) |
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三月三十一日， 2020 |
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十二月三十一日， 2019 |
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公允價值 |
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$ |
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$ |
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承載價值 |
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下表列出截至2020年3月31日和2019年12月31日按公允價值定期計量的金融資產和負債，不包括現金和現金等價物，以及公允價值計量的公允價值等級範圍內的水平：
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(單位：千) |
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三月 2020 |
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一級 |
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2級 |
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三級 |
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共同基金資產 |
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衍生資產： |
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外幣合同 |
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按公允價值計算的資產總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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衍生負債： |
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外幣合同 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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(單位：千) |
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十二月 2019 |
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一級 |
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2級 |
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三級 |
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共同基金資產 |
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$ |
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$ |
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衍生資產： |
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外幣合同 |
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按公允價值計算的資產總額 |
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$ |
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衍生負債： |
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外幣合同 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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4. |
衍生儀器 |
該公司面臨與其正在進行的業務運作有關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是外匯兑換風險。該公司持有未被指定為GAAP定義的任何類型會計套期保值的遠期外匯兑換合同。該公司利用這些合同管理其對公司某些子公司現金、應收賬款、應付賬款和其他債務餘額的匯率波動的風險敞口，這些貨幣是以實體的功能貨幣以外的貨幣計價的。遠期外匯合同在資產負債表上確認為資產或按公允價值計量的負債。以公允價值記錄外匯合同所產生的損益，作為對資產和負債餘額重新計量為適用的功能貨幣而報告的損益的抵銷，在收益中列報。在2020年3月31日和2019年12月31日，該公司簽訂了遠期外匯合約，期限均為
該公司在2020年3月31日和2019年12月31日持有的衍生工具的公允價值在附註3中披露。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，衍生工具的損益是無關緊要的。
|
5. |
股票補償 |
2020年3月31日，該公司根據其2011年激勵薪酬計劃，獲得了股票期權、股票獎勵和股票增值權(SARS)。2015年之前發放的非典是現金結算，2014年以後發放的是股票結算。2017年之前授予股票期權和非典一般在2017年之後授予的懸崖峭額
7
所有股票期權、股票獎勵及嚴重急性呼吸系統綜合症的補償費用如下：
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(單位：千) |
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三個月結束 三月三十一日 |
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2020 |
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2019 |
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$ |
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$ |
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以股票為基礎的補償費用季度以上的減少主要歸因於現金結算的sars，現金結算sars補償費用的季度減少反映了2020年第一季度公司股票市值的下降，而2019年第一季度則有所增加。
股票期權、股票獎勵和非典型肺炎的未確認賠償費用如下：
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(單位：千) |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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股票期權 |
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$ |
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股票獎勵 |
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非典 |
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股票期權、股票獎勵和非典未獲確認的補償費用增加，反映了以下方面2020年贈款的增加：
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股份 |
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股票期權 |
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股票獎勵(目標) |
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非典 |
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預計在2020年3月31日未確認的補償費用將在加權平均期間內確認。
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6. |
盤存 |
截至2020年3月31日和2019年12月31日的庫存構成如下：
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(單位：千) |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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成品 |
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$ |
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$ |
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原料 |
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總庫存 |
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$ |
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$ |
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7. |
租賃 |
公司採用ASU 2016-02號，租約(主題842)，2019年1月1日。這一新的會計準則要求對承租人進行雙重核算，即承租人以融資租賃或經營租賃的形式核算租賃安排。租賃分類影響着損益表中的費用確認模式。通過ASU 2016-02號最重要的影響，租約(主題842)承租人現在必須承認經營租賃協議的“使用權”(ROU)資產和相應的租賃責任。ROU資產代表在租賃期限內使用基礎資產的權利，租賃負債則表示有義務支付租賃所產生的租金。經營租賃在租約有效期內按直線計算，自公司佔有財產之日起計算。
該公司的經營租賃主要包括鐵路車輛、房地產、儲罐、汽車、拖車和製造/辦公設備。鐵路車輛和房地產大約包括
8
與公司租賃義務相關的變異性通常與以下方面有關：(I)根據使用情況收取的額外費用(即,(Ii)與消費物價指數(CPI)變動有關的定期增長(即：,支付土地租金)。租賃開始時的適當消費物價指數是反映在公司的租賃負債餘額中，而基於使用的可變性通常被排除在租賃責任金額之外。公司的一些租約包括延長租賃期限的選擇，但通常不承認為ROU資產或租賃負債的一部分，除非合理地肯定續約選擇權將被行使。決定續約選擇權是否合理地肯定要行使，需要根據現有的事實和情況以及對未來業務需要的期望作出判斷。當公司能夠更準確地預測未來的業務需求時，通常在租約終止前一年或更短的時間內重新評估更新選項。公司的一些租賃合同包括提前終止租約的選擇，但通常不考慮這些選擇，除非合理地肯定會行使提前終止的選擇權。公司的租約通常不包含任何剩餘價值擔保，通常在合同中包括此類擔保時，不認為可能付款。
由於公司的大部分租約沒有提供隱含的借款利率，因此，公司在確定租賃付款的現值時，根據在開始日期獲得的信息，使用其增量借款利率(IBR)。IBRS是針對美國、菲律賓、新加坡、巴西和中國特別確定的，通常為期五年。美國的IBR適用於所有其他國家，因為這些國家的租賃不是實質性的。中駐留的租約的總價值。
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(單位：千) |
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2020年3月31日 |
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租賃成本 |
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經營租賃成本 |
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短期租賃費用 |
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可變租賃成本 |
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租賃費用總額 |
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其他資料 |
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為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： |
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經營租賃的經營現金流 |
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為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
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(單位：千) |
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未貼現現金流量： |
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2020年(不包括截至2020年3月31日的三個月) |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2024年以後 |
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未貼現現金流量共計 |
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減：估算利息 |
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現值 |
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當期經營租賃負債(1) |
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非流動經營租賃負債 |
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租賃負債總額 |
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(1) |
這一項目包括在公司精簡的綜合資產負債表的應計負債項目中。 |
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加權平均剩餘租賃期-經營租賃 |
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加權平均貼現率-經營租賃 |
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% |
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8. |
意外開支 |
在公司正常經營過程中，有各種待決或威脅對公司提起的法律訴訟，其中大多數涉及環境評估、保護和補救事項。其中一些訴訟程序可能導致在未來某個時候對公司進行罰款、處罰、判決或費用評估。該公司的業務受到廣泛的地方、州和聯邦法規的約束，包括美國的全面法規。
9
1980年“環境反應、賠償和責任法”(CERCLA)和1986年“超級基金修正案”(SuperFund)以及適用於該公司的外國公司的類似條例開場白。多年來，該公司收到要求提供與或已被政府當局指定為潛在責任方(PRP)的一些地點有關的信息，這些地點已經或可能在CERCLA下發生清理費用a以及類似的州法規。此外，正在就據稱的人身傷害或財產損害向公司提出損害賠償要求，涉及一些處置和廠址。公司認為它已經做了足夠的p關於這些地點和索賠可能引起的費用的展望。
在確定適當的環境儲備水平時，該公司考慮了若干因素，例如從調查研究中獲得的信息；補救範圍的變化；法律和規章的解釋、應用和執行；補救方案成本的變化；替代清理技術和方法的開發；以及公司在據稱與公司有關聯的各個地點的相對參與程度。補救、監測和調查活動的年度支出水平今後將隨着計劃補救活動的主要組成部分的完成和現有活動的範圍、時間和費用的改變而變化。截至2020年3月31日，該公司估計了一系列可能的環境和法律損失
對於某些網站，公司對聯邦、州或地方政府機構提出的信息要求作出了迴應，但沒有收到確認或否認公司聲明立場的答覆。因此，無法就這些場址確定補救的總費用或可能費用的範圍(如果有的話)，或公司在這類費用中所佔的份額(如果有的話)。因此，公司無法預測其對公司財務狀況、現金流量和經營結果的影響。根據公司目前對其參與這些場址的瞭解，以及其他可行的實體負責清理工作的可能性，管理層認為，公司在這些場址沒有重大責任，這些事項單獨或總體上不會對公司的財務狀況產生重大影響。然而，如果在任何年度或中期對這類地點作出一項或多項不利的決定，對公司在這些期間的現金流量和經營結果的影響可能是重大的。
以下為本公司在二零二零年三月三十一日的主要意外開支摘要：
梅伍德，新澤西遺址
該公司在新澤西州Maywood的財產和原先由公司擁有的財產(統稱Maywood場址)和附近其他財產(統稱Maywood場址)由於據稱的化學污染，於1993年9月被列入“國家優先事項清單”。根據(I)1987年9月21日美國環境保護局(美國環保局)和該公司之間就該公司以前在梅伍德場址擁有的財產達成的同意行政命令和(Ii)美國環保局於2004年11月12日就該公司目前在Maywood場址擁有的財產向該公司發出的命令，該公司已完成各種補救性調查可行性研究(RI/FS)，2014年9月24日，美國環保局發佈了關於梅伍德場址化學污染土壤的決定(ROD)記錄，要求該公司對土壤和掩埋廢物進行補救清理。美國環保局還沒有在梅伍德地區發佈含有化學污染地下水的棒狀物質.根據現有的最新資料，該公司認為，在考慮到Maywood場址補救的估計費用範圍後，其記錄的賠償責任是合理的，由於該公司繼續與美國環保局進行討論，如果頒發了地下水棒或確定了其他PRPS，則對Maywood場址補救費用的估算可能發生變化，因為補救行動的設計已經最後確定。公司應負責任的最終金額可能與公司當前記錄的負債大不相同。
2015年4月，該公司與美國環保局簽訂了“行政和解協議”和“同意行政命令”，要求支付某些費用，並對化學污染的土壤進行某些調查和設計工作。根據公司對這一命令的審查和分析，公司記錄的與Maywood場址化學污染土壤補救有關的索賠責任不需要更改。
此外，根據2004年11月12日達成的一項和解協議的條款，美國司法部和該公司同意履行1985年達成的一項合作協議的條款。根據該合作協定，美國負責在Maywood場址清除放射性廢物，它已經並將在該場址承擔並將承擔今後的補救費用。因此，該公司沒有記錄與這一和解協議有關的任何責任。
10
帝國地產遺址
在20世紀70年代中期，傑羅姆·萊特曼公司和萊特曼鼓公司處置了該公司在新澤西的幾個地點產生的危險物質，包括D‘帝國遺址。1998年10月2日，該公司被指定為一名PRP，在美國新澤西州地區法院提起訴訟，涉及D‘帝國遺址。2019年，PRP小組技術顧問和項目經理向PRPS提供了最新的補救費用估計數，該公司在確定其估計的可能損失和負債餘額範圍時考慮了這些估計數。可能發生的損失和負債平衡範圍的變化並不重要。修復工作正在D‘帝國遺址繼續進行。根據目前的資料，該公司認為，在考慮到D‘Corro場址補救的估計費用範圍後，其記錄的賠償責任是合理的。根據該工地補救的最終費用，公司應承擔的賠償金額可能與目前的估計大不相同。
威爾明頓遺址
該公司目前在合同上有義務分擔與該公司在馬薩諸塞州威爾明頓以前擁有的場址(威爾明頓場址)有關的環境反應費用。該地點的補救工作由公司1980年出售財產的現有業主管理。根據公司1993年10月1日與威爾明頓場址現有業主的協議，一旦場地補救費用總額超過一定水平，公司有義務提供最多
該公司和威明頓場址的其他先前所有人也於2004年4月簽訂了一項協議，免除了馬薩諸塞州威爾明頓鎮可能就該地點提出的索賠的某些訴訟時效。雖然公司否認對任何此類索賠負有任何責任，但公司同意這一放棄，而雙方繼續討論可能提出的任何潛在索賠的解決辦法。
美國其他地點
通過對其工廠生產地點的定期環境監測，該公司在其伊利諾伊州Millsdale和新澤西州Fieldsboro工廠發現的化學污染水平超過了法律允許的閾值。該公司自願向適用的國家環境機構報告其結果。因此，公司必須對受影響地區進行自我補救.根據目前的資料，該公司認為，根據對預期費用的估計，其對受影響地區進行補救的記錄責任是適當的。然而，實際成本可能與目前的估計大不相同。
|
9. |
退休後福利計劃 |
確定養卹金計劃
該公司贊助了各種資金到位的、合格的和無資金支持的非限定福利養老金計劃，其中最重要的計劃涵蓋了美國和英國的員工。美國和英國的固定福利養老金計劃被凍結，服務福利不再累積。
淨定期收益成本的組成部分
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美國 |
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聯合王國 |
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(單位：千) |
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三個月 3月31日 |
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三個月 3月31日 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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利息成本 |
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$ |
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計劃資產預期收益 |
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( |
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( |
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( |
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精算淨損失攤銷 |
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週期(效益)淨成本 |
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( |
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( |
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$ |
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僱主供款
美國計劃
由於2014年“公路和運輸籌資法”中列入了養卹金資金減免規定，該公司無需向其在美國提供資金的合格界定福利計劃繳款。大約$
11
在2020年支付無資金無保留計劃。其中$
英國計劃
該公司在英國的子公司預計將貢獻大約美元
確定繳款計劃
該公司贊助退休儲蓄定義的供款計劃，涵蓋合格的美國和英國僱員。該公司在美國的退休計劃包括兩項合格計劃，一項是401(K)計劃，一項是員工持股計劃，以及一項不符合條件的補充執行計劃。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司向美國僱員和某些非美國僱員的合格退休計劃提供了利潤分成繳款。利潤分成繳款是使用適用於公司收益的公式確定的。2019年和2020年，美國員工的利潤分享繳款被分配到員工持股計劃中，利潤分享貢獻根據參與者的基本收益分配到參與者賬户中。
本公司合格供款計劃的指定供款計劃開支如下：
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(單位：千) |
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三個月結束 三月三十一日 |
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2020 |
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2019 |
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退休儲蓄繳款 |
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$ |
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分利供款 |
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確定繳款計劃支出總額 |
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|
該公司有一個拉比信託基金，為其非合格的補充執行人員確定的繳款計劃(補充計劃)的義務提供資金。信託包括由補充計劃的參與者選擇的各種共同基金投資。根據拉比信託安排的會計準則，信託的資產和補充計劃的義務將在公司的綜合資產負債表上報告。該公司選擇了共同基金投資資產的公允價值選項，以便在同一時期的收益中記錄抵消共同基金價值的變化和確定的繳款計劃債務。因此，共同基金按公允價值列報，隨後公允價值的任何變動記錄在合併收入報表中。與補充計劃有關的負債在信託資產增值時增加(即確認補充計劃費用)，在信託資產價值下降時減少(即確認補充計劃收入)。截至2020年3月31日，信託資產餘額為美元。
12
|
10. |
每股收益 |
以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月每股基本收益和稀釋收益的計算結果：
|
(單位：千，但每股數額除外) |
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
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2020 |
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|
2019 |
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|
每股基本收益的計算 |
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STPAN公司的淨收益 |
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$ |
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$ |
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加權平均流通股數目 |
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每股基本收益 |
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$ |
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$ |
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|
每股稀釋收益的計算 |
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|
STPAN公司的淨收益 |
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$ |
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|
|
$ |
|
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|
加權平均流通股數 |
|
|
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|
|
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將假定的加權平均淨股份相加 自願行使期權(根據國庫券法)(1) |
|
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|
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|
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加上與未獲轉歸有關的加權平均淨值 準用股票獎勵(根據國庫券法) |
|
|
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|
|
|
|
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將假定的加權平均淨股份相加 經常使用嚴重急性呼吸系統綜合症(按庫存量法計算)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加上加權平均可發行淨值 與業績股票獎勵有關的主管部門(根據國庫券法) |
|
|
|
|
|
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|
|
|
加權平均股份適用於稀釋收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋每股收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1)
|
11. |
累計其他綜合收入(損失) |
以下是該公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月按構成部分(扣除所得税後)分列的AOCI餘額變化情況：
|
(單位：千) |
|
外國 貨幣 翻譯 調整 |
|
|
定義 效益 養卹金計劃 調整 |
|
|
現金流量 樹籬 調整 |
|
|
共計 |
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|
2018年12月31日結餘 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(141,483 |
) |
|
改敍前其他綜合收入 |
|
|
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
從AOCI重新分類的金額 |
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|
— |
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
與税法有關的重新計量調整(1) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
當期其他綜合收入淨額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2019年3月31日結餘 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(142,580 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年12月31日結餘 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(136,170 |
) |
|
改敍前其他綜合收入 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
從AOCI重新分類的金額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
當期其他綜合收入淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
2020年3月31日結餘 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
(176,546 |
) |
|
|
(1) |
表示美國減税和就業法案(税法)造成的滯留税收影響從累計的其他綜合收入(損失)重新分類為按照ASU 2018-02規定留存的收入。 |
|
13
在2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月期間，有關AOCI改敍的信息如下：
|
(單位：千) |
|
從AOCI重新分類的金額 (a) |
|
|||||||
|
Aoci組分 |
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|
受影響線項目 合併報表 收入 |
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
||
|
確定養卹金精算損失攤銷 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(b) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税收利益 |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
扣除税額 |
|
現金流量套期保值損益： |
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外匯合同 |
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銷售成本 |
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税前總額 |
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— |
|
|
|
— |
|
|
税收利益 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
扣除税額 |
|
本期間改敍共計 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
扣除税額 |
|
|
(a) |
|
|
|
(b) |
|
|
|
12. |
部分報告 |
公司
|
(單位：千) |
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
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|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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|
分段淨銷售額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
表面活性劑 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
高聚物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特種產品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
C.= |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
14
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，分部業務收入和部分營業收入與收入之間的調節情況概述如下：
|
(單位：千) |
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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|
分段營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
表面活性劑 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
高聚物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特種產品 |
|
|
|
|
|
|
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|
成分股營業收入 |
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|
|
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|
企業重組 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
未分配的公司開支(1) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
合併營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息費用，淨額 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
其他，淨額 |
|
|
( |
) |
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|
所得税準備金前的收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
(1) |
|
|
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13. |
與客户簽訂合同的收入 |
本公司認為與客户簽訂的合同是存在的，當從客户收到一份或多項特定數量的產品的定單時，公司確認收到了該訂單。在某些情況下，公司與客户簽訂了製造供應協議，但這些協議通常不約束客户遵守任何採購數量要求，因此在客户向公司提交採購訂單之前不產生義務。公司的合同通常在產品發運並控制傳遞給客户時履行單一的履約義務。對於業務的一小部分，當產品交付客户位置時，業績義務被視為已滿足。
截至2020年3月31日，該公司擁有美元
|
|
|
截至二零二零年三月三十一日止的三個月 |
|
|||||||||||||
|
(單位：千) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
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|
|
表面活性劑 |
|
|
高聚物 |
|
|
特長 |
|
|
共計 |
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|
地理市場 |
|
|
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|
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|
|
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|
|
|
|
|
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|
副業 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(C)歐洲 |
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
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|
初級商品-拉丁美洲 |
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— |
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亞洲 |
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|
— |
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|
|
|
|
C.= |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
15
|
|
|
截至2019年3月31日止的三個月 |
|
|||||||||||||
|
(單位：千) |
|
|
|
|
|
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|
|
表面活性劑 |
|
|
高聚物 |
|
|
特長 |
|
|
共計 |
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||||
|
地理市場 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
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|
|
|
副業 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(C)歐洲 |
|
|
|
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|
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|
|
|
初級商品-拉丁美洲 |
|
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|
— |
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|
|
亞洲 |
|
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|
— |
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|
|
|
共計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
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14. |
債務 |
截至2020年3月31日和2019年12月31日，債務由以下兩部分組成：
|
(單位：千) |
|
成熟期 日期 |
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三月三十一日， 2020 |
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十二月三十一日， 2019 |
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無擔保私人債券 |
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3.95%(扣除未攤銷債務發行成本美元) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
3.86%(扣除未攤銷債務發行成本美元) |
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|
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|
|
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4.86%(扣除未攤銷債務發行成本美元) |
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債務總額 |
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$ |
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|
$ |
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減現到期日 |
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長期債務 |
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$ |
|
|
|
$ |
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公司有一筆已承付的美元
該公司的貸款協議載有一些規定，其中除其他外，要求維持某些財務比率，並對額外債務、投資和支付股息施加限制。根據貸款協議關於限制股息支付的規定，不受限制的留存收益(即可用於股息分配的留存收益)為$。
|
15. |
其他，淨額 |
合併收入報表中的其他淨額包括：
|
(單位：千) |
|
三個月結束 三月三十一日 |
|
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2020 |
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|
2019 |
|
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外匯收益 |
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$ |
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|
$ |
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投資收入 |
|
|
|
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已實現和未實現投資損益 |
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( |
) |
|
|
|
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定期養卹金淨福利(費用) |
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|
( |
) |
|
|
|
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其他，淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16
|
16. |
企業重組 |
2019年第一季度，該公司批准了一項計劃，重組其在荷蘭的專業產品辦公室，並取消
2018年第三季度，該公司批准了一項計劃，關閉其德國工廠的表面活性劑業務。截至2020年3月31日，總金額為$
2017年第四季度，該公司批准了一項計劃，重組新澤西州菲爾茲博羅的部分生產設施。
2016年5月，該公司宣佈計劃在2016年12月31日前關閉其位於加拿大安大略省朗福德磨坊(Longford Mills)的生產工廠，這是表面活性劑可報告部門的一部分。關閉計劃的實施是為了提高該公司在北美的資產利用率，並降低該公司的固定成本基礎。隆福德磨坊廠的生產業務於2016年年底停止，在該工廠生產的貨物已轉移到北美其他公司生產地點。這些資產的退役預計將在整個2020年繼續進行。截至2020年3月31日，美元
|
17. |
收購 |
2020採辦
2020年3月13日，該公司收購了Logos技術有限公司的NatSurFact業務的某些資產，這是一種基於鼠李糖脂的生物表面活性劑系列，來源於可再生資源。這些生物表面活性劑在油田、農業、個人護理以及家庭、工業和機構等幾個戰略終端使用市場提供協同作用。收購價為$
2019年購置
2019年12月17日，該公司收購了一條油田破乳劑生產線。收購價為$
由於公司合併後實體的收入和收益與收購日期為2019年1月1日的報告並沒有太大的不同，因此沒有包括形式上的財務信息。收購的業務沒有影響該公司2019年的財務業績。
|
18. |
最近的會計聲明 |
2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13金融工具-信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量修正了金融工具減值計量指南。新的公告取代了現有的信用損失計量模型，將其稱為“當前預期信用損失(CECL)模型”。新模型基於預期損失，不僅應根據歷史經驗，而且應結合歷史數據、當前條件和合理預測來衡量。根據這一方法，實體承認其對預期信用損失的估計為終生預期信用損失的一項津貼，並被要求將新的信貸損失模型應用於以攤銷成本持有的大多數金融工具，包括貿易應收賬款。更新中的修正將在財政年度和從12月15日後開始的財政年度內的期中期間生效。2019年。公司
17
於2020年第一季度通過了ASU第2016-13號。ASU第2016-13號指南的通過對公司的財務狀況、經營結果或現金流量沒有實質性影響。
2017年1月，FASB發佈了第2017-4號ASU，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽損害測試，這就從商譽損害測試中消除了第二步。當在進行商譽減值測試的第一步後確定減值跡象時，第二步要求實體在資產和負債(包括未確認資產和負債)的減值測試日確定公允價值，採用確定企業合併中所獲資產和負債公允價值所需的相同程序。根據ASU第2017-4號修正案，實體將通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，進行年度或中期商譽減損測試。實體將確認賬面價值超過報告單位公允價值的數額的減值費用。此外，單位在計量商譽減值損失時，必須考慮任何可扣減商譽對報告單位賬面金額的所得税影響。該公司在2020年第一季度通過了ASU第2017-4號修正案，用於其年度或任何中期商譽減值測試。ASU第2017-4號指南的通過並沒有對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)披露框架-公允價值計量披露要求的變化。本更新修改了與公允價值層次(1、2和3級)不同級別工具使用的公允價值計量有關的一些披露要求。更新中的修正在財政年度和2019年12月15日以後的財政年度內生效。該公司在2020年第一季度採用了ASU第2018-13號號，這一更新的通過對公司的財務狀況、經營結果、現金流量或公司為公允價值計量所作的披露沒有任何影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)客户對服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的會計核算。此更新將託管安排(即服務合同)中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。此更新要求實體確定將哪些實現成本資本化為與服務聯繫相關的資產，以及在託管合同期間支出的費用。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的財政年度。該公司在2020年第一季度前瞻性採用ASU N0 2018-15，ASU No.2018-15的採用對公司的財務狀況、經營結果和現金流沒有重大影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14，補償-退休福利-確定的福利計劃-一般(分主題715-20)。此更新刪除了一些不再被認為是成本效益的披露，並添加了一些已確定為相關的定義福利計劃的披露。本更新中的修訂將於2020年12月15日以後的財政年度生效。本更新的通過預計不會對公司的財務狀況、經營結果和現金流量產生影響，但會影響為公司確定的福利退休計劃所作的披露。
2019年12月，FASB發佈了ASU編號2019-12，所得税(主題740)，簡化所得税會計。這一更新為降低所得税會計某些領域的複雜性提供了指導。本更新中的修正在2020年12月15日以後的財政年度生效。本更新的通過預計不會對公司的財務狀況、經營結果和現金流量產生重大影響。
2020年3月，FASB發佈ASU第2020-04號，參考費率改革(主題848)促進參考費率改革對財務報告的影響。這一更新在有限的時間內提供了可選的指導，以減輕使用新的參考費率的負擔。這些修正適用於合同修改，以取代受參考費率改革影響的參考費率，以及與替換參考匯率有關的其他合同條款的同期修改。如果當選，合同修改的任擇權宜之計必須一致適用於所有合格合同或合格交易。本更新中的修正可能在2020年3月12日至2022年12月31日之間實施。指南應前瞻性地適用。該公司尚未執行ASU第2020-04號，目前正在評估ASU第2020-04號對其財務狀況、經營結果和現金流的潛在影響。
18
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下是管理層的討論和分析(MD&A)的某些重要因素，影響公司的財務狀況和經營結果的中期包括在所附的精簡合併財務報表。
本季度報告中關於表10-Q的某些陳述，除純粹的歷史資料外，是1995年“私人證券訴訟改革法”、經修正的1933年“證券法”第27A條和經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些陳述包括關於StepanCompany及其子公司(公司)的計劃、目標、戰略、財務業績和前景、趨勢、未來現金分配的數量和時間、前景或未來事件的陳述，涉及難以預測的已知和未知風險。因此，公司的實際財務業績、業績、成就或前景可能與這些前瞻性報表所表達或暗示的內容大不相同。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用“可能”、“可能”、“預期”、“意願”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“指導”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“威爾”、“會”、“應該”等詞語來識別。“説明性”和這些術語和類似表達的變體，或這些術語或類似表達的否定。這些前瞻性的陳述必然基於估計和假設，雖然公司及其管理層基於對商業和行業的知識和理解認為是合理的，但本質上是不確定的。這些聲明不是未來業績的保證，股東不應過分依賴前瞻性陳述。有許多風險、不確定因素和其他重要因素，其中許多是公司無法控制的, 這可能導致公司的實際結果與本季度報告中關於表10-Q的前瞻性陳述大不相同。
這些風險、不確定因素和其他重要因素，除其他外，包括“第二部分-第IA項”所列的風險、不確定性和因素。本季度報告表10-Q及以下的危險因素-第一部分-IA項。“風險因素”載於公司截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中，包括與以下方面有關的風險和不確定因素：(A)冠狀病毒大流行的影響；(B)公司任何製造設施發生事故、意外停產或中斷；(C)由於客户產品重新配方或新技術，公司產品需求減少；(D)公司無法成功開發或引進新產品；(E)遵守反腐敗、環境、健康和安全及產品註冊法律；(F)公司收購合適候選人併成功整合收購的能力；(G)全球競爭和公司成功競爭的能力；(H)原材料、天然氣和電力成本的波動及其供應的任何中斷；(I)運輸中斷或運輸成本的重大變化；(J)某些行業的衰退和總體經濟衰退；(K)國際商業風險，包括匯率波動、法律限制和税收波動；(L)不利於解決對公司的訴訟；(M)公司保持和保護其知識產權的能力；(N)由於公司業務的國際範圍而可能產生的不利税收後果；(O)降低公司信用評級或擾亂公司進入運作良好的資本市場的能力；(P)衝突、軍事行動、恐怖襲擊和普遍不穩定，特別是在某些能源生產國, 隨着安全條例的增加；(Q)公司擴建或其他基本建設項目的成本超支、延誤和能力需要計算失誤；(R)公司信息技術系統中斷、損壞或妥協，以及未能維護客户、同事或公司數據的完整性；(S)公司保留其執行管理層和其他關鍵人員的能力；(T)公司在其債務契約的限制範圍內運作的能力。
這些因素不一定是所有可能導致公司實際財務業績、業績、成就或前景與其前瞻性報表中所表達或隱含的內容大相徑庭的重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害公司的業績。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的前瞻性陳述，都被上述警告聲明明確限定為整體。前瞻性陳述僅在作出之日起進行，公司不承擔或承擔任何義務公開更新任何這些前瞻性陳述，以反映實際結果、新信息或未來事件、假設的變化或影響前瞻性陳述的其他因素的變化，但適用法律所要求的範圍除外。如果公司更新一個或多個前瞻性陳述，則不應推斷公司將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。
“公司”、“我們”、“我們”或“我們”僅指StepanCompany及其一家或多家子公司。
概述
本公司生產和銷售在世界各地廣泛應用的中間化學品。整個業務包括三個可報告的部分：
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• |
表面活性劑-表面活性劑佔2020年前三個月公司綜合淨銷售額的72%，是消費者和工業清潔及消毒產品的主要成分，例如用於洗衣、洗碗、地毯、地板和牆壁的洗滌劑，以及洗髮水和沐浴用品。其他用途包括織物柔軟劑、殺菌季銨鹽化合物、潤滑成分、用於傳播農產品的乳化劑以及乳膠系統、塑料和複合材料等工業用途。表面活性劑是在五個美國工廠，兩個歐洲工廠製造的(英國) |
19
|
和法國)，5個拉丁美洲網站(哥倫比亞1個網站，墨西哥和巴西各2個站點)和2個亞洲站點(菲律賓ad新加坡)。最近的重大事件包括： |
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o |
2020年1月19日，該公司經歷了電力中斷，影響了伊利諾伊州Millsdale的工廠。這種斷電加上低温以下，導致了重大的生產和運營挑戰，影響了現場生產的表面活性劑和聚合物。Millsdale工廠部分運作，並利用現有庫存為客户服務。然而，2020年2月17日，與停電相關的運行問題影響了Millsdale場址的廢水處理廠(WWTP)，並迫使該公司停止在該工廠的生產。該公司宣佈供應苯酐(聚合物)和某些表面活性劑生產線的不可抗力。所有生產線在第一季度結束前都已全面投入使用。該公司的保險供應商承認這一事件是有保障的事件，該公司正在為增加的供應鏈費用和業務中斷尋求保險回收。 |
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o |
在2020年3月，該公司收購了LOGO技術有限公司的NatSurFact業務，一種基於鼠李糖脂的系列生物表面活性劑，來源於可再生資源。這些生物表面活性劑在油田、農業、個人護理以及家庭、工業和機構等幾個戰略性終端使用市場上具有協同作用。該公司將集中精力進一步開發、整合和商業化這些獨特的表面活性劑。該公司相信，Rhamnolipid技術將進一步促進該公司及其客户的增長和可持續性願望。(見注17，收購，以獲得更多細節)。 |
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o |
在2019年12月，該公司收購了一條油田破乳劑生產線。該公司相信，這次收購將加快其戰略，向油田市場拓展更多的應用領域。收購後的業務既沒有影響該公司2019年的財務業績，也不會對2020年的盈利產生影響(見注17，注17)。收購，以獲得更多細節)。 |
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|
o |
2018年第四季度，該公司關閉了其位於德國的工廠的表面活性劑業務。該公司停止了該工廠的表面活性劑生產，以進一步降低其固定成本基礎，將表面活性劑資源轉移到較高利潤率的終端市場，並允許將選定的資產重新用於支持未來多元醇的增長。與停產相關的ECT撤銷成本發生在2019年，並將在2020年繼續(見注16)。企業重組，以獲取更多細節)。 |
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• |
高聚物-聚合物在2020年前三個月的綜合淨銷售額中佔24%，其中包括聚氨酯多元醇、聚酯樹脂和鄰苯二甲酸酐。聚氨酯多元醇用於製造建築行業用於隔熱的硬質泡沫，也是塗料、粘合劑、密封劑和彈性體(統稱為箱體產品)的基本原料。粉末聚酯樹脂用於塗料的應用。箱體和粉末聚酯樹脂統稱為特種多元醇。鄰苯二甲酸酐用於不飽和聚酯樹脂、醇酸樹脂和增塑劑中，用於汽車、船艇和其他消費品的建築材料和部件中。此外，公司內部使用鄰苯二甲酸酐生產多元醇。在美國，聚氨酯多元醇和鄰苯二甲酸酐是在公司的米爾斯代爾，伊利諾伊州，現場和特種多元醇是在公司的哥倫布，佐治亞州，現場生產。在歐洲，聚氨酯多元醇由公司在德國的子公司製造，特種多元醇由公司的波蘭子公司製造。在中國，聚氨酯多元醇和特種多元醇是在公司在中國南京的工廠生產的。最近的重大事件包括： |
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o |
上述重大事件段落中描述的公司伊利諾斯州Millsdale工廠的運營問題對2020年第一季度的聚合物收益產生了負面影響。 |
|
• |
特種產品-特別產品佔2020年前三個月綜合淨銷售額的4%，包括用於食品、調味品、營養補充劑和醫藥用途的香精、乳化劑和增溶劑。特種產品主要是在公司的新澤西州梅伍德(Maywood)生產，在某些情況下，是在外部承包商生產的。最近的重大事件包括： |
|
|
o |
在2019年期間，該公司重組了其在荷蘭的專業產品辦公室，並從該網站的供應鏈、質量控制、研究和開發領域中取消了職位。這一重組是為了更好地使人員人數與目前的業務需求相一致，並降低現場成本(見注16，企業重組，以獲取更多細節)。 |
20
2020年購置
2020年3月13日，該公司收購了Logos技術有限公司的NatSurFact業務的某些資產，這是一種基於鼠李糖脂的生物表面活性劑系列，來源於可再生資源。這些生物表面活性劑在油田、農業、個人護理以及家庭、工業和機構等幾個戰略性終端使用市場具有協同作用。此次收購被視為一項資產收購。此次收購的收購價為204萬美元，並以現金支付。收購的所有資產都包括在該公司的表面活性劑部門。收購的資產主要是無形資產，包括商標和知識--如何(107.1萬美元)和專利(357，000美元)。此外，收購了61.2萬美元的超碳油炸設備。
遞延補償計劃
公司遞延薪酬計劃的會計核算可能導致公司費用和利潤的期間波動.當計劃持有的公司普通股和共同基金投資資產的價值增加時，補償費用產生；當公司普通股和共同基金投資資產的價值下降時，補償收入產生。下表顯示了所有與遞延補償有關的活動(包括為支付遞延補償債務而持有的共同基金資產的已實現和未實現損益)的税前影響以及記錄這些活動影響的損益表細列項目：
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收入(費用) |
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三個月 截至3月31日 |
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(以百萬計) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
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|
遞延補償(行政費用) |
|
$ |
7.3 |
|
|
$ |
(7.5 |
) |
|
$ |
14.8 |
|
|
|
|
已實現/未實現的投資收益(損失)(其他，淨額) |
|
|
(3.6 |
) |
|
|
2.3 |
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|
(5.9 |
) |
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|
|
投資收入(其他，淨額) |
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|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
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- |
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|
|
税前收入效應 |
|
$ |
3.8 |
|
|
$ |
(5.1 |
) |
|
$ |
8.9 |
|
|
|
外幣翻譯的影響
本公司的外國子公司以各自的本幣經營業務並報告財務結果。因此，外國附屬損益表按報告所述期間的平均外匯匯率折算成美元。由於匯率對美元匯率隨時間波動，外幣換算影響財務報表項目的期間間比較(即，由於外匯匯率波動，外國子公司類似的期間本幣結果可能會轉換成不同的美元結果)。下表列出了外匯換算對截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月合併淨銷售額和各種損益表細列項目的同期變化的影響：
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三個月結束 三月三十一日 |
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|
|
|
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|
|
(減少) |
|
|
|
(以百萬計) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加 (減少) |
|
|
應付外國 翻譯 |
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||||
|
淨銷售額 |
|
$ |
450.0 |
|
|
$ |
489.2 |
|
|
$ |
(39.2 |
) |
|
$ |
(8.2 |
) |
|
毛利 |
|
|
79.3 |
|
|
|
84.6 |
|
|
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(5.3 |
) |
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|
(1.4 |
) |
|
營業收入 |
|
|
40.0 |
|
|
|
29.7 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
税前收入 |
|
|
35.5 |
|
|
|
31.0 |
|
|
|
4.5 |
|
|
|
(0.8 |
) |
行動結果
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月
摘要
該公司2020年第一季度的淨利潤從2019年第一季度的2 500萬美元，即每股稀釋後的1.07美元增加到2 750萬美元，即每股稀釋後的1.18美元。調整後的淨收入從2019年的3，060萬美元或每股稀釋後的每股1.31美元降至2，420萬美元，即每股稀釋後每股1.04美元(見本MD&A中的“調整非GAAP調整淨收益和稀釋每股收益”一節，以調節可歸屬於該公司的淨收益與稀釋後每股報告的收益和非GAAP調整後淨收益和調整後每股收益之間的關係)。以下是對導致季度淨銷售額、利潤和支出變動的主要因素的簡要討論。下文對2020年第一季度與2019年第一季度相比的部門運營業績進行了詳細討論。
21
季度間合併淨銷售額減少3920萬美元，降幅8%。較低的平均銷售價格對季度淨銷售額的變動產生了不利的影響，減少了1，800萬美元。ES主要是由於原材料成本降低所致，產品綜合銷售額下降了3%，對銷售淨額的季度變動產生了1，300萬美元的不利影響，銷售額下降的主要原因是二零二零年第一季因公司米爾斯代爾，IL設施的生產及營運問題而導致的對外教育。三部份中，每一部的銷售量均有下降。中轉外幣折算對二00二年第四季的變動有負面影響。淨銷售額為820萬美元，原因是美元兑該公司有海外業務的大多數貨幣走強。
與2019年第一季度的營業收入相比，2020年第一季度的營業收入增加了1，030萬美元，即35%。這一增幅主要反映了2020年遞延補償費的減少，遞延補償費用同比下降了1，480萬美元，從部門角度看，聚合物和表面活性劑的營業收入分別下降了460萬美元和100萬美元。特種產品的營業收入增加了90萬美元。本季度企業重組支出減少40萬美元，公司支出(不包括遞延薪酬和業務重組費用)與上年持平，中轉業外幣折算對合並營業收入的影響為80萬美元。
營業費用(包括遞延補償和業務重組費用)在季度間減少了1，560萬美元，即28%。構成公司營運開支的個別損益表項目變動如下：
|
|
• |
銷售費用減少了40萬美元，比季度減少了3%。 |
|
|
• |
行政費用比季度減少40萬美元，即2%。 |
|
|
• |
研究、開發和技術服務(R&D)費用比季度增加40萬美元，即3%。 |
|
|
• |
遞延補償費用同比減少1，480萬美元，主要原因是公司普通股市場價格在2020年第一季度下跌13.98美元，而2019年第一季度每股上漲13.52美元。概述和分部結果-公司費用有關詳細信息，請參閲本MD&A部分。 |
|
|
• |
2020年第一季度的業務重組支出總額為40萬美元，而2019年為70萬美元。2020年重組費用包括與該公司2016年第四季度停止運營的加拿大製造設施相關的持續退役費用(30萬美元)和與該公司2018年在德國的磺化關閉相關的退役費用(10萬美元)。2019年的重組費用主要包括與特種產品內部重組相關的遣散費和辦公室停工費用(50萬美元)，以及與加拿大關閉工廠相關的退役費用(30萬美元)。 |
與2019年第一季度相比，2020年第一季度的淨利息支出減少了60萬美元，即34%。這一下降主要是由於預定償還債務和該公司在2019年第二季度自願提前償付5.88%的高級債券而導致利息費用減少。由於全球市場情況，利息收入較低，反映了較低的利息收入。
另外，2020年第一季度的淨支出為330萬美元，而2019年第一季度的收入為310萬美元。該公司在2020年第一季度的遞延補償和補充界定的共同基金資產中確認了380萬美元的投資損失(包括已實現和未實現的損益)，而去年第一季度的投資收入為250萬美元。該公司報告稱，2020年第一季度和2019年第一季度的外匯收益為60萬美元。該公司還報告説，2020年第一季度的淨定期養卹金費用比前一年高出10萬美元。
該公司的實際税率在2020年第一季度為22.5%，而2019年第一季度為19.5%。季度同比增長的主要原因是，從2020年第一季度的股票補償金中獲得的税收福利低於2019年第一季度。
22
分段結果
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最後三個月 |
|
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|||||
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(千美元) |
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三月三十一日， |
|
|
三月三十一日， |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
淨銷售額 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
(減少) |
|
|
變化 |
|
||||
|
表面活性劑 |
|
$ |
327,071 |
|
|
$ |
349,650 |
|
|
$ |
(22,579 |
) |
|
|
-6 |
|
|
高聚物 |
|
|
106,491 |
|
|
|
120,179 |
|
|
|
(13,688 |
) |
|
|
-11 |
|
|
特種產品 |
|
|
16,425 |
|
|
|
19,341 |
|
|
|
(2,916 |
) |
|
|
-15 |
|
|
總淨銷售額 |
|
$ |
449,987 |
|
|
$ |
489,170 |
|
|
$ |
(39,183 |
) |
|
|
-8 |
|
|
|
|
最後三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
(千美元) |
|
三月三十一日， |
|
|
三月三十一日， |
|
|
增加 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
營業收入 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
(減少) |
|
|
變化 |
|
||||
|
表面活性劑 |
|
$ |
36,156 |
|
|
$ |
37,167 |
|
|
$ |
(1,011 |
) |
|
|
-3 |
|
|
高聚物 |
|
|
7,516 |
|
|
|
12,105 |
|
|
|
(4,589 |
) |
|
|
-38 |
|
|
特種產品 |
|
|
3,984 |
|
|
|
3,131 |
|
|
|
853 |
|
|
NM |
|
|
|
部分營業收入 |
|
$ |
47,656 |
|
|
$ |
52,403 |
|
|
$ |
(4,747 |
) |
|
|
-9 |
|
|
公司開支，不包括遞延薪酬 二、再投資與重組 |
|
|
14,618 |
|
|
|
14,459 |
|
|
|
159 |
|
|
|
1 |
|
|
遞延補償費用 |
|
|
(7,323 |
) |
|
|
7,473 |
|
|
|
(14,796 |
) |
|
|
-198 |
|
|
企業重組 |
|
|
357 |
|
|
|
733 |
|
|
|
(376 |
) |
|
|
-51 |
|
|
營業收入總額 |
|
$ |
40,004 |
|
|
$ |
29,738 |
|
|
$ |
10,266 |
|
|
|
35 |
|
表面活性劑
表面活性劑在2020年第一季度的淨銷售額與2019年第一季度的淨銷售額相比下降了2，260萬美元，即6%。較低的銷售價格、外幣折算和較低的銷售價格的不利影響分別對季度淨銷售額變動產生了不利影響，分別為1 270萬美元、650萬美元和340萬美元。按地區分列的季度淨銷售額比較如下：
|
|
|
最後三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
(千美元) |
|
三月三十一日， |
|
|
三月三十一日， |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
淨銷售額 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
(減少) |
|
|
變化 |
|
||||
|
北美 |
|
$ |
207,946 |
|
|
$ |
214,297 |
|
|
$ |
(6,351 |
) |
|
|
-3 |
|
|
歐洲 |
|
|
59,660 |
|
|
|
71,478 |
|
|
|
(11,818 |
) |
|
|
-17 |
|
|
拉丁美洲 |
|
|
46,510 |
|
|
|
50,812 |
|
|
|
(4,302 |
) |
|
|
-8 |
|
|
亞洲 |
|
|
12,955 |
|
|
|
13,063 |
|
|
|
(108 |
) |
|
|
-1 |
|
|
總表面活性劑段 |
|
$ |
327,071 |
|
|
$ |
349,650 |
|
|
$ |
(22,579 |
) |
|
|
-6 |
|
北美業務的淨銷售額下降了640萬美元，即季度間的3%。新產品的平均銷售價格下降了880萬美元，對季度淨銷售額的變動產生了負面影響。銷售價格下降了4%，主要原因是原材料成本降低給客户帶來的影響。銷售收入增長了1%，對淨銷售額的變化產生了250萬美元的積極影響。銷量增長的主要原因是，由於冠狀病毒(Coronavirus)對清潔和消毒產品的需求增加，部分抵消了功能性產品終端市場(主要是農業和油田)需求的下降。2020年第一季度，伊利諾伊州米爾斯代爾(Millsdale)工廠的工廠運營問題也對該產品的銷量產生了負面影響。新興外幣換算對該季度產生了負面影響--超過季度淨銷售額變化了10萬美元。
歐洲業務的淨銷售額下降了1180萬美元，即季度間的17%。銷售額下降了14%，外幣兑換帶來的不利影響以及平均銷售價格的下降，對季度淨銷售額變動產生了980萬美元、150萬美元和50萬美元的負面影響，較低的銷售額主要反映了由於冠狀病毒造成的清潔和消毒產品需求的增加以及銷售到農業終端市場的產品需求的增加而部分抵消了一個客户的業務損失。相對於歐洲歐元和英鎊而言，美元相對於歐元和英鎊更強勢，這導致了外幣兑換效應。
拉丁美洲業務的淨銷售額下降了430萬美元(8%)，主要原因是外幣兑換和銷售價格下跌的不利影響。這些項目對日用品銷售季度以上的變化分別產生了510萬美元和200萬美元的負面影響。
23
墨西哥比索和哥倫比亞比索產生了不利的外匯效應。本季度淨銷售額變動為280萬美元，這一銷售額的增長主要是由於對清潔和消毒產品需求增加的推動下，銷售到消費品終端市場的產品需求增加。此外，公司墨西哥Ecatepec工廠的磺化設備故障對上一年的銷售量產生了負面影響。
亞洲業務的淨銷售額是同季度持平的。銷售總額下降了3%，但在很大程度上被外幣兑換的有利影響所抵消。而對銷售給我們分銷夥伴的產品的需求下降，主要是由於對銷往農業終端市場的產品的需求增加所抵消的。
與2019年第一季度的營業收入相比，表面活性劑公司2020年第一季度的營業收入減少了100萬美元，即減少了3%。該公司的毛利潤下降了110萬美元，運營費用也略低於前一年。按地區和部門運營費用總額以及營業收入總額分列的季度利潤的比較結果如下：
|
|
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最後三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||||
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(千美元) |
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2020年3月31日 |
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(一九二零九年三月三十一日) |
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增加 (減少) |
|
|
百分比 變化 |
|
||||
|
毛利和營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 |
|
$ |
41,163 |
|
|
$ |
43,084 |
|
|
$ |
(1,921 |
) |
|
|
-4 |
|
|
歐洲 |
|
|
9,498 |
|
|
|
10,438 |
|
|
|
(940 |
) |
|
|
-9 |
|
|
拉丁美洲 |
|
|
7,036 |
|
|
|
3,514 |
|
|
|
3,522 |
|
|
|
100 |
|
|
亞洲 |
|
|
2,157 |
|
|
|
3,942 |
|
|
|
(1,785 |
) |
|
|
-45 |
|
|
表面活性劑部分毛利 |
|
$ |
59,854 |
|
|
$ |
60,978 |
|
|
$ |
(1,124 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
營業費用 |
|
|
23,698 |
|
|
|
23,811 |
|
|
|
(113 |
) |
|
|
0 |
|
|
表面活性劑部分營業收入 |
|
$ |
36,156 |
|
|
$ |
37,167 |
|
|
$ |
(1,011 |
) |
|
|
-3 |
|
北美業務的毛利潤在季度間減少190萬美元，即4%，主要原因是單位利潤率較低。較低的單位利潤率對毛利的變化產生了240萬美元的負面影響。業務利潤率較低的主要原因是，由於該公司位於伊利諾伊州米爾斯代爾(Millsdale)的事件，該公司的維護和供應鏈支出增加。該公司的銷售額增長了1%，並對毛利的變化產生了積極影響，增幅達50萬美元。銷量增長主要是由於對銷往消費品終端市場的產品的需求增加。由於冠狀病毒對清潔和消毒產品的需求增加，公司在IL的Millsdale設施第一季度的運營問題對銷售數量產生了負面影響。
歐洲業務的毛利減少了90萬美元(9%)，主要原因是銷售額下降了14%，以及外匯兑換帶來的不利影響。這些項目分別對季度毛利潤的變動產生了140萬美元和30萬美元的負面影響。較高的單位利潤率對季度毛利變動產生了80萬美元的積極影響。高於預期的單位利潤率是由於2020年第一季度的產品組合更加有利，主要是因為農業終端市場的需求增加，以及對商品軟化者的需求減少。
拉丁美洲業務的毛利潤增長了350萬美元，即100%，主要是由於公司的單位利潤率較高。較高的單位利潤率對季度毛利潤變動產生了420萬美元的積極影響。較高的單位利潤率主要反映了該公司墨西哥網站在2020年全面運營，而2019年，由於該公司在墨西哥的Ecatepec工廠發生磺化設備故障，墨西哥支付了更高的運費和供應鏈費用。該公司墨西哥工廠的銷售額增長了6%，對該季度毛利潤的變動產生了20萬美元的積極影響。外幣換算的不利影響給本季度帶來了90萬美元的負面影響。
亞洲業務的毛利減少180萬美元(45%)，主要原因是單位利潤率較低，銷售量較低。這些項目分別對毛利產生了170萬美元和10萬美元的負面影響。單位利潤率較低的主要原因是新加坡的單位間接費用較高，這是由於不利的生產時間差異造成的。
表面活性劑部門的運營費用比季度減少了10萬美元.
24
高聚物
與2019年同期相比，聚合物公司2020年第一季度的淨銷售額下降了1，370萬美元，即11%。銷售額下降9%，對季度淨銷售額變動產生負面影響，為1050萬美元。外幣換算的不利影響和平均銷售價格的下降，分別對季度淨銷售額變動產生了170萬美元和150萬美元的負面影響。按地區分列的季度淨銷售額對比如下：
|
|
|
最後三個月 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||
|
(千美元) |
|
三月三十一日 |
|
|
三月三十一日 |
|
|
增加 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
淨銷售額 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
(減少) |
|
|
變化 |
|
||||
|
北美 |
|
$ |
61,841 |
|
|
$ |
71,323 |
|
|
$ |
(9,482 |
) |
|
|
-13 |
|
|
歐洲 |
|
|
36,560 |
|
|
|
42,105 |
|
|
|
(5,545 |
) |
|
|
-13 |
|
|
亞洲和其他 |
|
|
8,090 |
|
|
|
6,751 |
|
|
|
1,339 |
|
|
|
20 |
|
|
全聚合物段 |
|
$ |
106,491 |
|
|
$ |
120,179 |
|
|
$ |
(13,688 |
) |
|
|
-11 |
|
北美業務的淨銷售額下降了950萬美元(13%)，主要原因是銷售額下降了14%。銷售額的下降對季度淨銷售額的變化產生了負面影響，影響了1020萬美元。用於硬質泡沫應用的多元醇的銷量在第一季度增長了4%，但比鄰苯二甲酸酐下降了61%。鄰苯二甲酸酐的下降主要與該公司的Millsdale公司2020年第一季度發生的事故有關，該工廠迫使該公司暫時停止生產鄰苯二甲酸酐，並宣佈這一產品線的不可抗力。IL設施在第一季度結束前已全面運作，較高的平均銷售價格對淨銷售額的變化產生了70萬美元的積極影響。
歐洲業務的淨銷售額同比下降550萬美元，即13%。銷售額下降5%，平均銷售價格下降，以及外幣兑換的不利影響，分別對淨銷售額的變化產生了220萬美元、200萬美元和130萬美元的負面影響。銷售額下降主要是由於由於coronavirus而推遲或取消建築項目而導致的需求減弱。
亞洲和其他業務的淨銷售額增長了130萬美元，即20%，主要原因是銷售額增長了18%，平均售價上升了18%，這兩個項目對季度淨銷售額的變動分別產生了120萬美元和50萬美元的積極影響。銷售量增加的主要原因是牲畜和冷庫市場的需求增加，外幣兑換的不利影響對淨銷售額的季度變化產生了40萬美元的負面影響。
與2019年第一季度的營業收入相比，聚合物公司2020年第一季度的營業收入下降了460萬美元(38%)。毛利潤下降470萬美元，即24%，主要原因是銷量下降了9%，單位利潤率也降低了。較低的單位利潤率主要反映了2020年第一季度因公司米爾斯代爾(Millsdale)網站發生的事故而導致的維護、供應鏈成本和單位管理費用的增加。該公司的營業費用下降了2%。按地區及分部總營運開支及營運收入劃分的毛利按季比較如下：
|
|
|
最後三個月 |
|
|
|
|
|
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|||||
|
(千美元) |
|
2020年3月31日 |
|
|
(一九二零九年三月三十一日) |
|
|
增加 (減少) |
|
|
百分比 變化 |
|
||||
|
毛利和營業收入 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美 |
|
$ |
7,732 |
|
|
$ |
12,966 |
|
|
$ |
(5,234 |
) |
|
|
-40 |
|
|
歐洲 |
|
|
5,652 |
|
|
|
5,609 |
|
|
|
43 |
|
|
|
1 |
|
|
亞洲和其他 |
|
|
1,131 |
|
|
|
648 |
|
|
|
483 |
|
|
|
75 |
|
|
聚合物段毛利 |
|
$ |
14,515 |
|
|
$ |
19,223 |
|
|
$ |
(4,708 |
) |
|
|
-24 |
|
|
營業費用 |
|
|
6,999 |
|
|
|
7,118 |
|
|
|
(119 |
) |
|
|
-2 |
|
|
聚合物部分營業收入 |
|
$ |
7,516 |
|
|
$ |
12,105 |
|
|
$ |
(4,589 |
) |
|
|
-38 |
|
北美業務的毛利下降了520萬美元，即40%，主要原因是公司的單位利潤率下降了14%，銷售額下降了14%。這兩個項目對毛利的變化分別產生了340萬美元和180萬美元的負面影響。2020年第一季度，該公司米爾斯代爾(Millsdale，IL)工廠發生事故，導致利潤和數量下降，導致公司暫時停產，導致維護、供應鏈成本和單位管理費用上升。
歐洲業務的毛利潤在季度間持平。較高的單位利潤率對季度毛利潤的變動產生了50萬美元的正面影響。這些較高的單位利潤率反映出，由於德國在2019年第一季度不再發生維修停工事件，本年度的淨利潤較低。這些較高的單位利潤率被銷售額下降5%和外匯換算的不利影響所抵消。
25
毛利變動分別為30萬元及20萬元。由於冠狀病毒造成的建築工程。
亞洲和其他業務的毛利增加了50萬美元，主要原因是單位利潤率和銷售額增長了18%。
聚合物部分的運營費用比季度減少了10萬美元，即減少了2%.
特種產品
與2019年第一季度的淨銷售額相比，特種產品的淨銷售額下降了290萬美元(15%)，原因是銷售額下降了8%，平均售價也有所下降。毛利和營業收入均增長了90萬美元。這些增長主要反映了公司中鏈甘油三酯生產線的利潤率和銷量的改善，這是由於嬰兒營養市場的強勁需求所致。
公司開支
公司費用，包括遞延薪酬、業務重組和其他未分配給報告部門的業務費用，在季度間減少了1 500萬美元。2020年第一季度公司支出為770萬美元，而2019年為2270萬美元。這一減少主要是由於2020年遞延補償(1 480萬美元)和業務重組(40萬美元)費用減少。
遞延補償費用減少1 480萬美元，主要原因是公司普通股市場價格在2020年第一季度下跌13.98美元，而2019年第一季度每股上漲13.52美元。下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月內用於計算遞延補償費用的季度公司普通股市場價格：
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
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|||||||
|
|
|
三月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
|
三月三十一日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
|
公司普通股價格 |
|
$ |
88.46 |
|
|
$ |
102.44 |
|
|
$ |
87.52 |
|
|
$ |
74.00 |
|
流動性和資本資源
概述
在截至2020年3月31日的三個月中，業務活動的現金流出為650萬美元，而2019年同期的現金流出為440萬美元。在本年度期間，投資現金流出總額為3 290萬美元，而前一年期間的現金流出額為2 370萬美元。籌資活動使用1 440萬美元，而前一年使用1 080萬美元。現金和現金等價物比2019年12月31日減少6 100萬美元，其中包括720萬美元不利匯率影響。
截至2020年3月31日，該公司的現金和現金等價物總額為2.543億美元，其中1.554億美元是在美國境內持有的。美國貨幣市場基金中的現金現金(被標準普爾(Standard and Poor‘s)評為AAAM)、穆迪(Moody’s)的AAA-MF和惠譽(Fitch)的AAAmmf總計為7 180萬美元。美國活期存款賬户中的等值線現金和一張存款憑證總計達8 360萬美元。截至2020年3月31日，該公司的非美國子公司在美國境外持有9，890萬美元現金.
經營活動
淨收入比2019年同期增加260萬美元。週轉金在2020年為5 100萬美元，而2019年為4 670萬美元。
2020年應收賬款使用額為3 080萬美元，而2019年同期的使用額為1 740萬美元。2020年庫存使用額為40萬美元，而2019年為1，620萬美元。應付款和應計負債在2020年使用1 660萬美元，而2019年同期使用4 230萬美元。
2020年的週轉資金需求高於2019年，主要原因是上述變化。2020年應收賬款現金使用量較高的主要原因是，第一季度後半部分消費品終端市場的銷售額增加，以支持冠狀病毒對清潔和消毒產品的需求增加。本年度應付款和應計負債的現金使用量減少，反映了2020年第一季度原材料庫存的增加，而2019年原材料庫存的減少則反映了原材料庫存的減少。支持消費品終端市場中較高的製成品需求。管理層認為，該公司的流動性足以滿足2020年可能增加的營運資本需求。
26
投資活動
用於投資活動的現金同比增長920萬美元。2020年第一季度，該公司以200萬美元的價格收購了徽斯技術有限公司(Loggos Technologies LLC)的NatSurFact系列生物表面活性劑的某些資產。2020年第一季度用於資本支出的現金為3 320萬美元，而去年同期為2 570萬美元。
該公司估計，2020年的資本支出總額將從1億美元到1.2億美元不等，其中包括美國、德國和墨西哥的基礎設施和優化支出。
融資活動
用於資助活動的現金在2020年為1 440萬美元，而在2019年為1 080萬美元。
公司不時在公開市場或從其利益計劃購買其普通股，以資助其自己的利益計劃，並減輕根據其利益計劃發行的新股的稀釋效應。公司可不時尋求通過現金購買和/或交換其他證券、公開市場購買、私下談判交易或其他方式，包括按照符合證券交易委員會頒佈的規則10b5-1要求的計劃，退出或購買其未償股本和/或債務證券。這種回購或交換(如果有的話)將取決於當前的市場條件、公司的流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能是實質性的。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司以720萬美元的總成本在公開市場上購買了89225股股票，截至2020年3月31日，根據目前的股票回購授權，仍有260605股剩餘。
債務和信貸安排
與2019年12月31日相比，2020年第一季度2.221億美元的綜合資產負債表債務沒有變化。淨債務(即債務總額減去現金--參見MD&A中的“非公認會計原則淨債務”一節)在2020年第一季度增加了6，110萬美元，從負9，330萬美元增加到負3，220萬美元，原因是現金減少了6，110萬美元。2020年第一季度現金減少主要反映出公司一季度週轉資金需求的增加，這是該公司在第一季度的典型表現。
截至2020年3月31日，債務總額與股東權益之比為20.4%，而2019年12月31日為19.9%。截至2020年3月31日，淨債務與淨債務+股東權益之比為負3.9%，而2019年12月31日為負11.7%。參見MD&A.2020年3月31日“非GAAP淨債務對賬”一節，該公司的債務包括2020年至2027年到期的2.221億美元無擔保私人配售貸款，這些貸款是根據票據購買協議(票據購買協議)發放給保險公司的。這些票據是公司長期債務融資的主要來源，並輔之以銀行信貸設施，以滿足短期和中期需要。
2018年1月30日，該公司與一個於2023年1月30日到期的銀團簽訂了一項為期五年的多貨幣循環信貸貸款協議。該協議允許該公司根據不時提出的要求，進行無擔保借款，以滿足營運資金需求、允許收購、資本支出和一般企業用途。這種無擔保貸款是公司短期借款的主要來源.截至2020年3月31日，根據循環信貸協議，該公司的未清信用證總額為490萬美元，沒有借款，尚有3.451億美元可用。
該公司預計，業務現金、承諾的信貸設施和手頭現金將足以在可預見的將來為預期的資本支出、週轉資本、股息和其他計劃的財務承諾提供資金。
公司的某些外國子公司以本國貨幣維持短期銀行信貸額度，以滿足營運資本要求，併為資本支出和收購提供資金。截至2020年3月31日，該公司的外國子公司沒有未償債務。
本公司有重要的債務協議，要求維持最低利息和最低淨值。這些協議還限制了額外債務的產生以及股息的支付和國庫券的回購。截至2020年3月31日，對這些協議的測試是根據公司的合併財務報表進行的。根據這些債務契約中最具限制性的條款：
|
|
1. |
按照協議規定，公司必須維持前四個日曆季度的3.50至1.00的最低利率。 |
|
|
2. |
根據協議規定，公司必須保持最高淨槓桿率不超過3.50至1.00。 |
|
|
3. |
該公司必須保持至少3.25億美元的淨資產。 |
27
|
|
4. |
該公司獲準在2017年12月31日後支付股息和購買國庫券股份，數額不超過1億美元，再加上從2017年12月31日開始累計計算的股票期權的淨收入和現金收益的100%。本限額內可支付的最高股息額在合併財務報表附註14中作為無限制留存收益披露。 |
該公司認為，截至2020年3月31日，該公司遵守了所有貸款協議。
環境和法律事項
該公司的業務受到廣泛的聯邦、州和地方環境法規和類似法律的約束，這些法律和法規是公司在其他國家開展業務的。雖然該公司的環境政策和做法是為了確保遵守這些法律和條例，但今後的發展和日益嚴格的環境條例可能要求公司作出額外的不可預見的環境支出。該公司將繼續投資於符合現行和未來規定所需的設備和設施。2020年前三個月和2019年前三個月，該公司用於與環境有關的基本建設項目的支出分別為70萬美元和30萬美元。這些項目在其估計使用壽命(通常為10年)期間資本化和折舊。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，與廢物處理和處置設施的運營和維護以及管理公司正在進行的生產地點的環境合規管理有關的經常性費用分別為1 000萬美元和740萬美元。
多年來，該公司收到了要求提供有關或已被政府指定為一些廢物處置場所的潛在責任方的信息的請求，這些廢物處置場已經或可能根據CERCLA和類似的州或外國法規承擔清理費用。此外，正在就據稱的人身傷害或財產損害向公司提出損害賠償要求，涉及一些處置和廠址。該公司認為，它已為可能引起的工地費用提供了充足的備抵。公司的會計政策是，在可能進行環境評估和/或補救努力時，記錄負債，併合理估計可能費用的成本或範圍。如果在此範圍內的任何數額都沒有比任何其他數額更好的估計數，則應計最低限額。估算補救的可能費用需要對污染的性質和程度以及補救的方法和由此產生的費用作出假設。公司估計的一些因素包括國家和聯邦環境管理機構作出的決定提供的信息、可行性研究提供的信息，以及補救的方法和由此產生的費用。公司估計的一些因素包括國家和聯邦環境管理機構作出的決定提供的信息、可行性研究提供的信息，該公司估計，到2020年3月31日，該公司可能會遭受2，490萬美元至4，300萬美元的環境和法律損失，而2019年12月31日為2，590萬美元至4，370萬美元。在可能的環境損失範圍內，管理層目前的結論是，沒有任何單一數額比該範圍內的任何其他數額更有可能發生，因此，在範圍的較低端已積存；這些應計項目在2020年3月31日共計2 490萬美元，在12月31日為2 590萬美元。, 2019.由於應計負債是估計數，因此實際數額可能與報告的數額不同。在截至2020年3月31日的三個月期間，與法律和環境事務有關的現金支出為90萬美元，而2019年同期為20萬美元。2020年現金支出的大部分與該公司位於新澤西州的梅伍德有關。
對於某些網站，公司對聯邦、州或地方政府機構提出的信息要求作出了迴應，但沒有收到確認或否認公司聲明立場的答覆。因此，無法就這些場址確定補救的總費用或可能費用的範圍(如果有的話)，或公司在這類費用中所佔的份額(如果有的話)。因此，公司無法預測其對公司財務狀況、現金流量和經營結果的影響。根據公司目前對其在這些場址的參與、其他可行實體的清理責任的可能性以及可能發生的任何費用的瞭解，管理層認為，公司在這些場址不承擔任何責任，這些事項單獨或總體上不會對公司的財務狀況產生重大影響。其中某些事項在本報告第10-K表格“法律程序”的公司年度報告第1項第2部分和公司向證券交易委員會提交的其他文件中進行了討論，這些文件應公司的要求提供。另見注8，意外開支，以精簡的合併財務報表為摘要，概述與某些環境場址有關的環境訴訟情況。
28
展望
管理層認為，由於全球大流行和其他因素的影響，2020年將是充滿挑戰的一年。然而，管理層也認為，在目前的環境下，該公司比其他許多公司處於更有利的地位。管理部門認為，該公司的表面活性劑部門應該從消費產品終端市場的更高需求中獲益。受清潔和消毒產品需求增加的推動。隨着石油價格大幅下跌，管理層認為，油田終端市場對錶面活性劑的需求將下降。管理層認為，由於冠狀病毒導致建築項目取消或推遲，其聚合物部分將面臨挑戰。由於伊利諾伊河船閘計劃在2020年下半年關閉，北美業務預計還將承擔更高的原材料成本。管理部門認為，由於正在進行的節能努力和更嚴格的建築法規，聚合物部分的長期前景仍然具有吸引力。美國自動化管理公司相信，全年特種產品的結果將接近2019年。
關鍵會計政策
公司2019年年度報表10-K中披露的關鍵會計政策沒有任何變化。
調整非公認會計原則調整後的淨收入和每股收益
|
|
|
三個月，截至3月31日 |
|
|||||||||||||
|
(百萬美元，但每股數額除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
|
|
淨收益 |
|
|
稀釋EPS |
|
|
淨收益 |
|
|
稀釋EPS |
|
||||
|
根據報告可歸於公司的淨收入 |
|
$ |
27.5 |
|
|
$ |
1.18 |
|
|
$ |
25.0 |
|
|
$ |
1.07 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延補償費用(包括相關投資活動) |
|
|
(3.7 |
) |
|
|
(0.16 |
) |
|
|
5.1 |
|
|
|
0.22 |
|
|
企業重組 |
|
|
0.4 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
0.03 |
|
|
現金結算股票增值權 |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(0.04 |
) |
|
|
1.6 |
|
|
|
0.07 |
|
|
對上述調整項目的累積税收影響 |
|
|
1.1 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
(1.8 |
) |
|
|
(0.08 |
) |
|
調整後淨收入 |
|
$ |
24.2 |
|
|
$ |
1.04 |
|
|
$ |
30.6 |
|
|
$ |
1.31 |
|
該公司認為，某些非GAAP措施，當提出與可比GAAP措施，是有用的評估公司的經營業績，並提供更好的非經營項目的影響明確。在內部，公司使用這些非GAAP信息作為業務績效的指標，並根據這些指標評估管理的有效性。這些措施應在根據公認會計原則編制的財務業績計量之外加以考慮，而不是替代或優於這些措施。累積税項的影響是以發生上述交易的司法管轄區的法定税率計算的。
對非公認會計原則淨債務的調節
管理層使用非公認會計準則的淨債務度量，以獲得公司的整體流動性，財務靈活性和槓桿水平的更完整的形象。這一調整措施應視為對根據公認會計原則編制的財務信息的補充而不是替代。公司對此調整措施的定義可能與其他實體使用的類似名稱的度量不同。
|
(以百萬計) |
|
三月三十一日， 2020 |
|
|
十二月三十一日， 2019 |
|
||
|
已報告的長期債務的當前到期日 |
|
$ |
23.6 |
|
|
$ |
23.6 |
|
|
報告的長期債務 |
|
|
198.5 |
|
|
|
198.5 |
|
|
報告的債務總額 |
|
|
222.1 |
|
|
|
222.1 |
|
|
減去所報告的現金和現金等價物 |
|
|
(254.3 |
) |
|
|
(315.4 |
) |
|
淨債務 |
|
$ |
(32.2 |
) |
|
$ |
(93.3 |
) |
|
衡平法 |
|
$ |
866.8 |
|
|
$ |
891.8 |
|
|
淨債務加股本 |
|
$ |
834.6 |
|
|
$ |
798.5 |
|
|
淨債務/(淨債務加股本) |
|
|
-4 |
% |
|
|
-12 |
% |
29
第3項-市場風險的定量和定性披露
該公司2019年年度報告表10-K所描述的市場風險沒有發生重大變化。
項目4-管制和程序
|
|
a. |
對披露控制和程序的評估 |
截至2020年3月31日，我們對“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的信息披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據對披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效，因此，我們的證券和交易委員會報告中要求披露的信息在“外匯法”規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告，並酌情累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所需披露作出及時決定。
|
|
b. |
財務報告內部控制的變化 |
在截至2020年3月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條所界定的)沒有發生任何變化，這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
第二部分其他資料
項目1-法律程序
公司2019年年度報告表10-K中披露的法律程序沒有發生重大變化。
項目1A-風險因素
公司2019年表格10-K年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化，但添加下列風險因素除外：
冠狀病毒大流行可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
目前新出現的冠狀病毒(或冠狀病毒)大流行擾亂了我們的業務，並將影響我們的業務，包括政府當局強制關閉、在家辦公訂單和社會隔離協議，或施加其他可能對我們的工作人員和維持業務的能力產生重大不利影響的限制。具體而言，我們在一個管轄範圍內，根據政府的授權，臨時關閉了設施。此外，為了我們員工的安全，我們暫時停止了一個工廠的一個不同部分的生產，以響應該設施內的僱員對冠狀病毒的陽性診斷。我們將來可能會遇到更多的關閉。冠狀病毒的爆發也會影響我們保障設施供應和為員工提供適當的個人防護設備的能力，這可能會影響我們的運作。我們的行動也可能受到這一流行病的其他影響的不利影響，除其他外，包括我們的原材料供應中斷和我們產品的運輸和交付。冠狀病毒的爆發，以及由此產生的對健康風險的看法，可能會對我們的客户和我們的客户所在國家的經濟產生長期影響，而對我們產品的需求也可能受到不利影響。由於公司無法預測冠狀病毒大流行的持續時間、範圍或更廣泛的影響，因此無法合理估計對公司的影響，但大流行可能對公司的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
此外，我們無法預測冠狀病毒對我們的客户、供應商、供應商和其他商業夥伴的影響，以及它們各自的財務狀況；然而，對這些方面的任何實質性影響都可能對我們產生不利影響。冠狀病毒的影響也可能加劇“第一部分-IA項下討論的其他風險”。風險因素“在公司截至2019年12月31日的年度10-K年度報告中，任何一項都可能對我們產生重大影響。這種情況正在迅速變化，可能會產生我們目前不知道的其他影響。
30
第2項-股本證券的未登記銷售和收益的使用
以下是該公司在2020年第一季度按月購買股票的摘要：
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月份 |
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共計 數 購買的股份 |
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|
平均價格 按股付費 |
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作為公開宣佈的一部分而購買的摺合股總數量 計劃或計劃(1) |
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|
極大值 可能的股票數量 在.下購買. 相關計劃或相應的程序(1) |
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2020年1月 |
|
|
853 |
|
(2) |
|
$ |
102.45 |
|
|
|
— |
|
|
|
349,830 |
|
|
2020年2月 |
|
|
7,236 |
|
(3) |
|
$ |
99.17 |
|
|
|
— |
|
|
|
349,830 |
|
|
2020年3月 |
|
|
98,293 |
|
(4) |
(5) |
$ |
82.02 |
|
|
|
89,225 |
|
(5) |
|
260,605 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
共計 |
|
|
106,382 |
|
|
|
$ |
83.35 |
|
|
|
89,225 |
|
|
|
260,605 |
|
|
|
(1) |
2013年2月19日，公司董事會授權該公司回購至多100萬股其已發行普通股。 |
|
|
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(2) |
代表員工提交的公司普通股股份，用以結清與SARS有關的法定扣繳税款。 |
|
|
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(3) |
代表由員工提交的公司普通股，以結清與遞延業績股票獎勵和遞延管理激勵報酬分配有關的法定預扣税。 |
|
|
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(4) |
包括9，068股由員工提交的公司普通股，用於結清與業績股票獎勵分配和SARS實施有關的法定預扣税。 |
|
|
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(5) |
包括在公開市場購買的公司普通股89，225股。 |
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項目3-高級證券違約
無
項目4-地雷安全披露
不適用
項目5-其他資料
無
項目6-展品
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證物編號。 |
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描述 |
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|
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31.1 |
– |
根據“交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證總裁和首席執行官 |
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|
|
31.2 |
– |
根據“外匯法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證副總裁和首席財務官 |
|
|
|
|
|
32 |
– |
根據“美國法典”第18條第1350條認證 |
|
|
|
|
|
101.INS |
– |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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|
|
|
|
101.SCH |
– |
內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
|
|
|
|
|
101.CAL |
– |
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
101.DEF |
– |
內聯XBRL分類法擴展定義文檔 |
|
|
|
|
|
101.LAB |
– |
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
101.PRE |
– |
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
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104 |
– |
封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) |
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31
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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斯特潘公司 |
日期：2020年4月30日
|
/S/Luis E.Rojo |
|
路易斯·羅霍 |
|
副總裁兼財務主任 |
32