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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
________________
形式10-Q
(第一標記)
1934年美國證券交易所
終了季度2020年3月31日
或
1934年美國證券交易所
從_
委員會檔案編號001-15827
偉世通公司感言
(其章程所指明的註冊人的確切姓名) |
| | | |
狀態 | 特拉華州 | | 38-3519512 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
一條鄉村中心路, | 範布倫鎮 | 密西根 | 48111 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼,包括區號:(800)-威斯蒂安
根據該法第12(B)條登記的證券: |
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值$.01 | vc | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的約束。是 üNO_
請檢查註冊人:是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有的話),説明在過去12個月內,根據條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條的要求提交和張貼的每一交互數據文件(或要求註冊人提交和張貼此類文件的較短期限)。是 üNO_
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速箱 ü成品油加速報盤機_☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。__
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是☐ 不ü
通過檢查標記説明登記人是否在根據法院確認的計劃分發證券之後,提交了1934年“證券交易法”第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。是üNO_
截至2020年4月24日,登記人未完成27,825,046普通股
展覽索引位於第37頁。
偉世通公司及其子公司
指數
|
| | |
第一部分-財務資料 | 頁 |
| 項目1-合併財務報表 | 3 |
| 綜合收入(損失)綜合報表(未經審計) | 3 |
| 合併資產負債表(未經審計) | 4 |
| 現金流量表(未經審計) | 5 |
| 股本變動表(未經審計) | 6 |
| 合併財務報表附註(未經審計) | 7 |
| 項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 24 |
| 第3項-市場風險的定量和定性披露 | 33 |
| 項目4-管制和程序 | 33 |
第二部分-其他資料 | 35 |
| 項目1-法律程序 | 35 |
| 項目1A-風險因素 | 35 |
| 項目6-展品 | 36 |
展覽索引 | 37 |
簽名 | 37 |
第一部分
財務信息
偉世通公司及其子公司
綜合收入(損失)綜合報表
(以百萬計,但每股數額除外)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 643 |
| | $ | 737 |
|
銷售成本 | (590 | ) | | (671 | ) |
毛利率 | 53 |
| | 66 |
|
銷售、一般和行政費用 | (54 | ) | | (57 | ) |
重組費用淨額 | (33 | ) | | (1 | ) |
利息費用 | (3 | ) | | (3 | ) |
利息收入 | 1 |
| | 1 |
|
非合併附屬公司的淨收入權益 | 1 |
| | 3 |
|
其他收入淨額 | 4 |
| | 2 |
|
所得税前收入(損失) | (31 | ) | | 11 |
|
所得税福利(備抵) | (5 | ) | | 5 |
|
淨收入(損失) | (36 | ) | | 16 |
|
非控制權益造成的淨(收入)損失 | 1 |
| | (2 | ) |
偉世通公司的淨收益(損失) | $ | (35 | ) | | $ | 14 |
|
| | | |
綜合收入(損失) | $ | (73 | ) | | $ | 21 |
|
偉世通公司的綜合收入(損失) | $ | (72 | ) | | $ | 18 |
|
| | | |
偉世通公司每股基本收益(虧損) | $ | (1.25 | ) | | $ | 0.50 |
|
| | | |
偉世通公司每股攤薄收益(虧損) | $ | (1.25 | ) | | $ | 0.49 |
|
見所附合並財務報表附註。
偉世通公司及其子公司
合併資產負債表
(以百萬計)
|
| | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
| 2020 | | 2019 |
資產 |
現金及等價物 | $ | 822 |
| | $ | 466 |
|
限制現金 | 3 |
| | 3 |
|
應收賬款淨額 | 401 |
| | 514 |
|
存貨淨額 | 180 |
| | 169 |
|
其他流動資產 | 177 |
| | 193 |
|
流動資產總額 | 1,583 |
| | 1,345 |
|
財產和設備,淨額 | 420 |
| | 436 |
|
無形資產,淨額 | 126 |
| | 127 |
|
使用權資產 | 161 |
| | 165 |
|
對非合併附屬公司的投資 | 48 |
| | 48 |
|
其他非流動資產 | 150 |
| | 150 |
|
總資產 | $ | 2,488 |
| | $ | 2,271 |
|
負債和權益 |
短期債務 | $ | 36 |
| | $ | 37 |
|
應付帳款 | 442 |
| | 511 |
|
應計僱員負債 | 59 |
| | 73 |
|
當期租賃負債 | 30 |
| | 30 |
|
其他流動負債 | 162 |
| | 147 |
|
流動負債總額 | 729 |
| | 798 |
|
長期債務淨額 | 748 |
| | 348 |
|
僱員福利 | 284 |
| | 292 |
|
非流動租賃責任 | 140 |
| | 139 |
|
遞延税款負債 | 27 |
| | 27 |
|
其他非流動負債 | 59 |
| | 72 |
|
股東權益: | | | |
優先股(面值0.01美元,5,000萬股授權,截至2020年3月31日和2019年12月31日均未發行) | — |
| | — |
|
普通股(截至2020年3月31日和2019年12月31日,票面價值為0.01美元,2.5億股授權發行,5500萬股已發行,2800萬股已發行) | 1 |
| | 1 |
|
額外已付資本 | 1,337 |
| | 1,342 |
|
留存收益 | 1,644 |
| | 1,679 |
|
累計其他綜合損失 | (304 | ) | | (267 | ) |
國庫券 | (2,284 | ) | | (2,275 | ) |
偉世通公司股東權益總額 | 394 |
| | 480 |
|
非控制利益 | 107 |
| | 115 |
|
總股本 | 501 |
| | 595 |
|
負債和權益共計 | $ | 2,488 |
| | $ | 2,271 |
|
見所附合並財務報表附註。
偉世通公司及其子公司
現金流量表
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
| 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨收入(損失) | $ | (36 | ) | | $ | 16 |
|
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: | | | |
折舊和攤銷 | 25 |
| | 25 |
|
非現金股票補償 | 5 |
| | 5 |
|
非合併附屬公司淨收益中的權益,扣除已匯出的股息 | (1 | ) | | (3 | ) |
其他非現金項目 | 6 |
| | 3 |
|
資產和負債變動: | | | |
應收賬款 | 102 |
| | 3 |
|
盤存 | (16 | ) | | (11 | ) |
應付帳款 | (42 | ) | | 9 |
|
其他資產和其他負債 | (18 | ) | | (43 | ) |
業務活動提供的現金淨額 | 25 |
| | 4 |
|
投資活動 | | | |
資本支出,包括無形資產 | (44 | ) | | (37 | ) |
非合併附屬公司的貸款償還額 | 2 |
| | 2 |
|
其他 | 1 |
| | 1 |
|
投資活動使用的現金淨額 | (41 | ) | | (34 | ) |
籌資活動 | | | |
循環信貸貸款 | 400 |
| | — |
|
回購普通股 | (16 | ) | | — |
|
支付予非控制權益的股息 | (7 | ) | | — |
|
短期償債淨額 | — |
| | (2 | ) |
(由)供資活動提供的現金淨額 | 377 |
| | (2 | ) |
匯率變動對現金的影響 | (5 | ) | | — |
|
現金淨增(減少)額 | 356 |
| | (32 | ) |
本期間開始時的現金和限制性現金 | 469 |
| | 467 |
|
期間終了時的現金和限制性現金 | $ | 825 |
| | $ | 435 |
|
見所附合並財務報表附註。
偉世通公司及其子公司
合併資產變動表
(以百萬計)
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Visteon公司股東權益共計 | | | | |
| 共同 股票 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 國庫 股票 | | Visteon公司股東權益共計 | | 非控制利益 | | 股本總額 |
(一九二零九年十二月三十一日) | $ | 1 |
| | $ | 1,342 |
| | $ | 1,679 |
| | $ | (267 | ) | | $ | (2,275 | ) | | $ | 480 |
| | $ | 115 |
| | $ | 595 |
|
淨損失 | — |
| | — |
| | (35 | ) | | — |
| | — |
| | (35 | ) | | (1 | ) | | (36 | ) |
其他綜合損失 | — |
| | — |
| | — |
| | (37 | ) | | — |
| | (37 | ) | | — |
| | (37 | ) |
股票薪酬淨額 | — |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | 7 |
| | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
回購普通股股份 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16 | ) | | (16 | ) | | — |
| | (16 | ) |
現金紅利 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7 | ) | | (7 | ) |
2020年3月31日 | $ | 1 |
| | $ | 1,337 |
| | $ | 1,644 |
| | $ | (304 | ) | | $ | (2,284 | ) | | $ | 394 |
| | $ | 107 |
| | $ | 501 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Visteon公司股東權益共計 | | | | |
| 共同 股票 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 國庫 股票 | | Visteon公司股東權益共計 | | 非控制利益 | | 股本總額 |
(2018年12月31日) | $ | 1 |
| | $ | 1,335 |
| | $ | 1,609 |
| | $ | (216 | ) | | $ | (2,264 | ) | | $ | 465 |
| | $ | 117 |
| | $ | 582 |
|
淨收益 | — |
| | — |
| | 14 |
| | — |
| | — |
| | 14 |
| | 2 |
| | 16 |
|
其他綜合收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 4 |
| | — |
| | 4 |
| | 1 |
| | 5 |
|
股票薪酬淨額 | — |
| | (5 | ) | | — |
| | — |
| | 7 |
| | 2 |
| | — |
| | 2 |
|
非控制權益的取得 | — |
| | 2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 2 |
| | (2 | ) | | — |
|
(一九二零九年三月三十一日) | $ | 1 |
| | $ | 1,332 |
| | $ | 1,623 |
| | $ | (212 | ) | | $ | (2,257 | ) |
| $ | 487 |
| | $ | 118 |
| | $ | 605 |
|
見所附合並財務報表附註。
偉世通公司及其子公司
合併財務報表附註
附註1.重要會計政策摘要
偉世通公司(“公司”或“偉世通”)未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。按照美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表(“美國公認會計原則”)中通常包括的某些信息和腳註披露,已根據這些細則和條例予以濃縮或省略。這些臨時合併財務報表包括管理層認為為公平列報公司中期業務結果、財務狀況和現金流量所必需的所有調整(包括正常的經常性調整,除非另有披露)。中期結果不一定代表全年業績。
估計數的使用:按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層作出影響此處報告數額的估計和假設。除其他外,這些估計和假設影響到公司的商譽和長期資產估值;存貨估價;年度有效税率的評估;遞延所得税和所得税應急款項的估價;以及與我們的金融資產有關的信貸損失。作出這些決定涉及相當大的判斷力,使用不同的估計或假設可能導致顯著不同的結果。管理層認為其假設和估計是合理和適當的。然而,實際結果可能與本文報告的結果不同。2020年3月31日以後發生的事件和情況的變化,包括冠狀病毒影響造成的事件和變化,將反映在管理層對未來期間的估計中。
最近通過的會計公告:
財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“2016-13年度會計準則更新”,“信貸損失(主題326)-金融工具信用損失的計量”,適用於2019年12月15日以後的財政年度。該指南要求根據攤銷成本計量的金融資產(或一組金融資產)按預計收取的淨額列報。指南還要求損益表反映對新確認的金融資產的信貸損失的計量,以及該期間預期信貸損失的預期增減。此外,指導原則將信用損失限制在公允價值低於攤銷成本的數額。
該公司自2020年1月1日起採用該指南。該指南允許採用各種方法來衡量預期的信貸損失。該公司選擇了一個歷史損失率的基礎上,按地區歷史註銷的老化類別。歷史損失率將根據當前情況進行調整,並在必要時對未來損失進行合理和可支持的預測。指南的通過對公司的合併財務報表沒有重大影響。因此,可疑賬户餘額備抵額為$10百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日。
FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税(主題740)-簡化所得税會計”。新的指導方針簡化了所得税的核算,消除了與期間內税收分配辦法、過渡時期所得税計算方法、混合税和確認遞延税負債有關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。對於上市公司來説,本“會計準則”的修正案適用於2020年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。中期或年度期允許提前採用,並在包括該過渡時期在內的年度開始時作出任何調整。此外,選擇提前通過的實體必須在同一時期內通過所有修正案。修正案將在未來適用。除某些修訂須追溯適用或經修訂的追溯方法外,須通過記錄留存收益的累積效應調整,本公司於2020年1月1日起採用該指引。指南的通過對公司的合併財務報表沒有重大影響。
尚未通過的會計公告:
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04.“參考利率改革(主題848)-促進參考費率改革對財務報告的影響." 該指南為適用美國公認會計原則適用於合同修改和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外情況,但須符合某些標準,即參考LIBOR或其他預期將被終止的利率。指南中的修正案將於2020年3月12日至2022年12月31日對所有實體生效。公司目前正在評估ASU 2020-04條款對其財務狀況、經營結果和現金流量的影響。
附註2.收入確認
按地理市場和產品線分列的收入如下:
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
地理市場 |
| | |
歐洲 | $ | 254 |
| | $ | 262 |
|
美洲 | 192 |
| | 190 |
|
中國國內 | 57 |
| | 108 |
|
中國出口 | 64 |
| | 69 |
|
其他亞太 | 116 |
| | 157 |
|
沖銷 | (40 | ) | | (49 | ) |
| $ | 643 |
| | $ | 737 |
|
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
產品線 | | | |
儀器簇 | $ | 312 |
| | $ | 314 |
|
音頻和信息娛樂 | 145 |
| | 196 |
|
信息顯示 | 109 |
| | 123 |
|
身體與安全 | 25 |
| | 32 |
|
氣候控制 | 10 |
| | 21 |
|
遠程信息處理 | 12 |
| | 11 |
|
其他 | 30 |
| | 40 |
|
| $ | 643 |
| | $ | 737 |
|
在三結束的幾個月2020年3月31日,以往各期已償還的已確認相關履行義務少於1%合併後的淨銷售額。本公司無重大合約資產、合約負債或資本化合約收購費用。2020年3月31日.
附註3.段信息
公司報告部門的財務結果是採用管理方法編制的,這與公司首席經營決策者在分配資源和評估業績時評估財務信息的依據和方式是一致的。公司的首席運營決策者,首席執行官,主要根據淨銷售額來評估公司部門的業績,然後剔除公司間發貨、調整後的EBITDA(以下定義的非GAAP財務措施)和運營資產。由於公司有一個可報告部門,淨銷售額、總資產、折舊、攤銷和資本支出等於合併結果。
該公司目前的可報告部門是電子公司,向客户提供車載座艙電子產品,包括儀器集羣、信息顯示、信息娛樂系統、音頻系統、遠程信息處理解決方案和提神顯示器。
調整後的EBITDA
公司將調整後的EBITDA定義為經調整後的公司淨收益,以消除折舊和攤銷、重組費用、利息支出淨額、非合併附屬公司淨收益、剝離損益、所得税備抵、停業經營、非控制權益所致淨收入、非現金庫存補償費用以及不反映公司正在進行的業務的其他損益的影響。
調整後的EBITDA是管理層認為對投資者有用的對公司財務業績的補充計量,因為排除在外的項目在時間或數額上可能有很大差異,並且/或可能掩蓋在評估和比較公司在各報告期內的經營活動方面有用的趨勢。並非所有公司都使用相同的計算方法,因此,公司提出的經調整的EBITDA可能無法與其他公司的其他類似名稱的計量方法相比較。根據美國公認會計原則,調整後的EBITDA不是一個公認的術語,並不意味着可以替代淨額。
收入作為經營業績或經營活動現金流量的指標,作為衡量流動性的指標。調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性,並不打算用來衡量管理層可酌情使用的現金流量,因為它不考慮某些現金需求,如利息支付、納税和償債要求。此外,公司使用調整後的EBITDA(I)作為激勵薪酬決定的一個因素,(Ii)評估公司業務戰略的有效性,(Iii)公司的信貸協議使用類似於調整的EBITDA的措施來衡量某些契約的遵守情況。
部分調整的EBITDA和對偉世通淨收益的調節如下: |
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
偉世通公司的淨收益(損失) | $ | (35 | ) | | $ | 14 |
|
折舊和攤銷 | 25 |
| | 25 |
|
非現金,股票補償費用 | 5 |
| | 5 |
|
為所得税提供的(福利) | 5 |
| | (5 | ) |
特別利息費用,淨額 | 2 |
| | 2 |
|
非控制權益造成的淨收益(損失) | (1 | ) | | 2 |
|
重組費用淨額 | 33 |
| | 1 |
|
非合併附屬公司淨收益中的股權 | (1 | ) | | (3 | ) |
調整後的EBITDA | $ | 33 |
| | $ | 41 |
|
附註4.每股收益
每股基本收益的計算方法是將Visteon的淨收益除以已發行普通股的加權平均股份數。稀釋後每股收益是通過淨收入除以普通股和潛在稀釋普通股的加權平均數量來計算的。以業績為基礎的股票單位被認為是偶然發行的股票,幷包括在計算稀釋每股收益的基礎上,如果報告日期是應急期結束,如果結果是稀釋的話,可以發行的股票數量。
下表提供了計算每股基本收益和稀釋收益的詳細情況:
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(百萬美元,但每股數額除外) | 2020 | | 2019 |
分子: | | | |
可歸因於偉世通的淨收入(損失) | $ | (35 | ) | | $ | 14 |
|
分母: | | | |
普通股平均市盈率-基礎 | 27.9 |
| | 28.2 |
|
以業績為基礎的股票單位和其他單位的稀釋效應 | — |
| | 0.2 |
|
稀釋股 | 27.9 |
| | 28.4 |
|
基本和稀釋每股數據: | | | |
偉世通公司每股基本收益(虧損) | $ | (1.25 | ) | | $ | 0.50 |
|
| | | |
可歸因於偉世通的每股稀釋收益(虧損): | $ | (1.25 | ) | | $ | 0.49 |
|
在截至2020年3月31日的三個月中,大約170,000基於業績的股票單位被排除在每股稀釋損失的計算之外,因為包含它們的效果將是反稀釋的。
附註5.重組活動
鑑於汽車電子行業的經濟敏感性和高度競爭性,該公司繼續密切監測當前的市場因素和行業趨勢,視需要採取行動,包括重組行動。然而,不能保證任何此類行動都足以充分抵消不利因素對公司或其經營結果、財務狀況和現金流量的影響。
電子學
在2020年1月期間,該公司批准了一項主要影響歐洲工程和行政職能的重組方案,以提高公司的效率並使其足跡合理化。在三結束的幾個月2020年3月31日,公司記錄$21百萬與該計劃有關,並預計$24百萬在這個計劃下。預期費用總額包括僱員離職費、留用費和解僱費。截至2020年3月31日, $20百萬項目的剩餘部分。
在2020年3月,該公司批准了一項影響工程、行政和製造設施的全球重組計劃,以提高公司的效率,並進一步使公司的足跡合理化。在三結束的幾個月2020年3月31日,公司記錄$11百萬與該計劃有關,並預計$15百萬在這個計劃下。預期費用總額包括僱員離職費、留用費和解僱費。截至2020年3月31日, $9百萬項目的剩餘部分。
此外,在2020年期間,該公司記錄和支付$1百萬與北美兩家工廠的重組費用有關。
在2019年第一季度,由於某些生產線的壽命結束,該公司批准了一項重組計劃,影響到兩個歐洲製造設施。在三結束的幾個月2019年3月31日,公司記錄$2百萬這個計劃的重組費用。
2018年第二季度,該公司批准了一項重組計劃,影響到南美洲一家工廠的老員工和北美製造設施的員工,原因是某些產品被淘汰。2020年3月31日, $3百萬與此計劃相關的剩餘部分。
2018年第三季度,該公司批准了一項影響工程和行政職能的重組計劃,以優化業務。2020年3月31日, $2百萬項目的剩餘部分。
其他和停止的業務
截至2020年3月31日,該公司保留了重組準備金,作為公司剝離其全球大部分內部業務(“內部資產剝離”)的一部分。$2百萬與已完成的巴西和法國設施業務基本重組方案有關。
重組準備金
調整儲備金餘額$36百萬和$10百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別在合併資產負債表上列為“其他流動負債”。本公司預計,與當前重組準備金餘額相關的活動將於2021年中期基本完成。公司的合併重組準備金和相關活動概述如下,包括與停止經營有關的數額。
|
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計) | 電子學 | | 其他和停止的業務 | | 共計 |
(一九二零九年十二月三十一日) | $ | 8 |
| | $ | 2 |
| | $ | 10 |
|
再費用 | 33 |
| | — |
| | 33 |
|
再利用 | (6 | ) | | — |
| | (6 | ) |
準準外幣 | (1 | ) | | — |
| | (1 | ) |
2020年3月31日 | $ | 34 |
| | $ | 2 |
| | $ | 36 |
|
附註6.非合併附屬公司
可變利益實體
公司決定其投資的合營企業是否為可變利益實體(“VIE”),即在每項新的企業開始時,以及在重新考慮的事件發生時,是否屬於可變利益實體(“VIE”)。企業如果被確定為VIE的主要受益者,就必須合併VIE。主要受益者既有權指導VIE的活動,這些活動對實體的經濟業績影響最大,也有義務吸收損失,或有權從VIE中獲得可能對VIE具有重大意義的利益。
偉世通陽豐汽車裝飾系統有限公司。(“YF”)50%公司名稱為燕峯偉世通投資有限公司。(“青年聯合會”)。2014年10月,國際金融中心完成了對YF公司的收購49%延豐偉世通汽車電子有限公司直接所有權。(“YFVE”)該公司的一家聯合合資企業(“YFVE交易”)。國際金融中心的收購資金來自YF的股東貸款和由Visteon擔保的外部借款,該貸款於2019年支付。
該公司認定YF維也納是一個競爭對手。該公司持有可變權益,主要與其所有權利益和附屬財務支持有關。公司和YF各自擁有50%而兩個實體均無權控制YF維也納國際中心的業務;因此,該公司不是YF維也納國際中心的主要受益人,也不合併合資企業。
對.的總結該公司在YF維也納的投資情況如下: |
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
應付YF維也納國際金融中心的款項 | $ | 9 |
| | $ | 9 |
|
在國際金融中心遭受損失的風險: | | | |
投資於國際金融中心 | $ | 43 |
| | $ | 43 |
|
應從YF維也納國際金融中心收到的應收款 | 28 |
| | 41 |
|
從國際金融中心收到的次級貸款 | 6 |
| | 8 |
|
(B)在YF維也納最大限度地暴露於損失的. | $ | 77 |
| | $ | 92 |
|
附註7.盤存
清單淨額由下列組成部分組成:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
原料 | $ | 115 |
| | $ | 100 |
|
在製品 | 25 |
| | 28 |
|
成品 | 40 |
| | 41 |
|
| $ | 180 |
| | $ | 169 |
|
注8.長壽資產
無形資產淨額包括:
|
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年3月31日 |
(以百萬計) | 估計加權平均使用壽命(年份) | | 總無形資產 | | 累積攤銷 | | 淨無形資產 |
確定的生活: | | |
發達技術 | 5 | | $ | 40 |
| | $ | (36 | ) | | $ | 4 |
|
與客户有關 | 10 | | 87 |
| | (52 | ) | | 35 |
|
資本化軟件開發 | 3 | | 37 |
| | (5 | ) | | 32 |
|
其他 | 19 | | 15 |
| | (5 | ) | | 10 |
|
小計 | | | 179 |
| | (98 | ) | | 81 |
|
無限期生活: | | |
善意 | | | 45 |
| | — |
| | 45 |
|
共計 | | | $ | 224 |
| | $ | (98 | ) | | $ | 126 |
|
無形資產的賬面價值如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | 2020年3月31日 |
(以百萬計) | 總無形資產 | | 累積攤銷 | | 淨無形資產 | | 加法 | | 外幣 | | 攤銷費用 | | 淨無形資產 |
確定的生活: | | | | | | |
發達技術 | $ | 40 |
| | $ | (35 | ) | | $ | 5 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | (1 | ) | | $ | 4 |
|
與客户有關 | 89 |
| | (51 | ) | | 38 |
| | — |
| | (1 | ) | | (2 | ) | | 35 |
|
資本化軟件開發 | 32 |
| | (5 | ) | | 27 |
| | 5 |
| | — |
| | — |
| | 32 |
|
其他 | 15 |
| | (4 | ) | | 11 |
| | — |
| | — |
| | (1 | ) | | 10 |
|
小計 | 176 |
| | (95 | ) | | 81 |
| | 5 |
| | (1 | ) | | (4 | ) | | 81 |
|
無限期生活: | | | | | | |
善意 | 46 |
| | — |
| | 46 |
| | — |
| | (1 | ) | | — |
| | 45 |
|
共計 | $ | 222 |
| | $ | (95 | ) | | $ | 127 |
| | $ | 5 |
| | $ | (2 | ) | | $ | (4 | ) | | $ | 126 |
|
公司記錄攤銷費用$4百萬每三個月結束2020年3月31日2019年與確定的無形資產有關。公司目前估計年度攤銷費用為$15百萬 , $17百萬, $17百萬, $14百萬, $8百萬和$7百萬最後幾年2020, 2021, 2022, 2023, 2024,和2025分別。無限期無形資產不攤銷,但至少每年進行一次減值測試,或在事件和情況表明更有可能減值的情況下,更早地進行減值測試。
該公司將全球冠狀病毒大流行視為其所有長期資產受損的可能指標。該公司的結論是,截至目前為止,其長期資產並未受到損害。2020年3月31日.
附註9.其他資產
其他流動資產由下列組成部分組成:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
可收回税款 | $ | 62 |
| | $ | 61 |
|
預付資產和存款 | 30 |
| | 22 |
|
合資企業應收款 | 28 |
| | 41 |
|
可按合同償還的工程費用 | 25 |
| | 29 |
|
中國紙幣 | 19 |
| | 16 |
|
特許權使用費協議 | 10 |
| | 17 |
|
其他 | 3 |
| | 7 |
|
| $ | 177 |
| | $ | 193 |
|
公司出售$27百萬和$23百萬期間的中國紙幣三結束的幾個月2020年3月31日分別為2019年和2019年。這種銀行票據的收款是根據本質上經營的相關交易的實質而列入經營現金流量的。截至2020年3月31日, $24百萬仍未到期,並將於2020年第三季度末到期。
其他非流動資產由以下組成部分組成:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
遞延税款資產 | $ | 56 |
| | $ | 59 |
|
可按合同償還的工程費用 | 33 |
| | 24 |
|
可收回税款 | 21 |
| | 28 |
|
特許權使用費協議 | 14 |
| | 11 |
|
合資企業票據應收款 | 6 |
| | 8 |
|
其他 | 20 |
| | 20 |
|
| $ | 150 |
| | $ | 150 |
|
在2019年期間,作為降低成本努力的一部分,該公司修訂了與某些供應商的特許權使用費協議。截至2020年3月31日,$10百萬記錄在其他流動資產和$14百萬在其他非流動資產中,抵消金額為$14百萬應付帳款和$7百萬與這些協議有關的其他非流動負債。公司記錄$4百萬在截至2020年3月31日的三個月內與此類安排有關的版税費用。
當前和非當前合同可償還的工程費用與生產前的設計和開發費用有關,這些費用是根據長期供應安排產生的,而長期供應安排是由客户以合同方式保證的。本公司預計將收到以下款項的現金償還款:$19百萬在其餘期間2020, $15百萬在……裏面2021, $14百萬在……裏面2022, $3百萬在……裏面2023和$7百萬在……裏面2024甚至更遠。
附註10.債務
公司的短期和長期債務包括:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
短期債務: | | | |
短期借款 | $ | 36 |
| | $ | 37 |
|
| | | |
長期債務: | | | |
定期債務安排,淨額 | $ | 348 |
| | $ | 348 |
|
循環信貸設施 | 400 |
| | — |
|
長期債務總額,淨額 | $ | 748 |
| | $ | 348 |
|
短期債務
短期借款主要與該公司在美國以外的合資企業有關,並以人民幣和印度盧比支付。截至2020年3月31日,在這些附屬機構信貸安排下可供借入的貸款如下:$117百萬。其中某些基金已將資產質押為抵押品,或輔之以公司信貸支持。
長期債務
2020年3月19日,該公司借入了循環信貸貸款機制下的全部循環貸款,以增加其現金頭寸,並根據目前圍繞冠狀病毒影響的不確定性,最大限度地提高其靈活性。截至2020年3月31日,該公司$350百萬定期貸款和$400百萬根據公司的信貸協議(“信貸協議”),循環信貸貸款將於2024年到期。
定期貸款的利息按相等於libor利率的利率計算,另加適用的保證金1.75%每年。循環信貸貸款應計利息,利率等於libor利率,另加適用的差額1.00% - 2.00%,由公司的總槓桿率決定。截至2020年3月31日,定期貸款和循環信貸貸款的總利率為2.79%和2.49%分別。
“信貸協議”要求遵守習慣上的肯定和否定契約,幷包含習慣上的違約事件。循環信貸貸款機制還要求公司保持總淨槓桿率不超過3.50:1.00。在公司的公司和家族評級符合投資等級評級的任何期間,某些負面契約將被暫停。截至2020年3月31日,該公司遵守了所有債務契約。
循環信貸機制還提供$75百萬簽發信用證的可得性和最高可得性$20百萬為鞦韆線借款。用於信用證或週轉線貸款的任何數額的未償貸款將減少現有循環信貸機制下的可用金額。公司可要求提高信貸協議規定的限額,並可要求增加一個或多個定期貸款設施。未償還的借款可以不加懲罰地預付(為降低貸款的實際利率保證金或加權平均收益率而進行的借款除外)。有強制性的本金預付涉及:(一)超額現金流量超過某些槓桿門檻;(二)某些資產出售或其他處置;(三)負債的某些再融資;(四)循環信貸機制下的超額墊款。在公司目前的槓桿水平上,不需要額外的現金流清理。
“信用協議”規定的所有義務以及公司與其放款人之間的某些現金管理服務和互換交易協議的義務,均由公司的某些子公司無條件擔保。根據“信用協議”的條款,任何未清金額均以擔保協議當事人的公司及其附屬公司的所有財產的第一優先權完美留置權(除某些例外情況除外)作為擔保,但須受某些限制。
其他
公司有$5百萬信用證設施,要求公司持有相當於103% (110%(以非美元計值的信件) 已簽發信用證的總額,並必須償還根據簽發的信用證提取的任何金額。公司$2百萬在此機制下以限制現金作為擔保的未付信用證,截至2020年3月31日。此外,該公司$12百萬在本地簽發的信用證中少於$1百萬抵押品,如.2020年3月31日支持其當地附屬公司的各種税務申訴、海關安排和其他義務。
附註11.其他負債
其他流動負債概述如下:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
重組準備金 | $ | 36 |
| | $ | 10 |
|
產品保修和召回應計項目 | 35 |
| | 34 |
|
遞延收入 | 19 |
| | 22 |
|
版税 | 17 |
| | 19 |
|
應付非所得税 | 12 |
| | 17 |
|
合資企業應付款項 | 9 |
| | 9 |
|
應付所得税 | 5 |
| | 7 |
|
支付予非控制權益的股息 | 2 |
| | 3 |
|
其他 | 27 |
| | 26 |
|
| $ | 162 |
| | $ | 147 |
|
其他非流動負債概述如下:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
產品保修和召回應計項目 | $ | 14 |
| | $ | 15 |
|
衍生金融工具 | 12 |
| | 14 |
|
遞延收入 | 8 |
| | 9 |
|
特許權使用費協議 | 7 |
| | 13 |
|
所得税準備金 | 5 |
| | 5 |
|
非所得税準備金 | 1 |
| | 1 |
|
其他 | 12 |
| | 15 |
|
| $ | 59 |
| | $ | 72 |
|
在2019年期間,作為降低成本努力的一部分,該公司修訂了與某些供應商的特許權使用費協議。截至2020年3月31日,$10百萬記錄在其他流動資產和$14百萬在其他非流動資產中,抵消金額為$14百萬應付帳款和$7百萬與這些協議有關的其他非流動負債。公司記錄$4百萬在截至2020年3月31日的三個月內與此類安排有關的版税費用。
附註12.僱員福利計劃
確定的福利計劃
公司截至三個月期間所有確定福利計劃的定期福利淨成本2020年3月31日和2019情況如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國計劃 | | 非美國計劃 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
在收入中確認的費用: | | | | | | | |
養卹金籌資福利(費用): | | | | | | | |
利息成本 | $ | (6 | ) | | $ | (8 | ) | | $ | (2 | ) | | $ | (2 | ) |
計劃資產預期收益 | 10 |
| | 10 |
| | 2 |
| | 2 |
|
重組相關養卹金費用: | | | | | | | |
特別解僱津貼 | (1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
養卹金淨收益(費用) | $ | 3 |
| | $ | 2 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
養卹金籌資福利$4百萬和$2百萬截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,分別列為公司綜合業務報表中的其他收入淨額。
對公司確定的福利計劃所需的2020年繳款約為$20百萬。該公司目前正在根據美國和英國政府針對冠狀病毒提供的救濟措施,評估推遲部分或全部2020年捐款的機會。
附註13.所得税
在三月期2020年3月31日,該公司記錄了一項關於繼續經營的所得税規定$5百萬反映公司盈利的國家的所得税支出;應計預扣税;與確認和計量不確定的税收利益有關的持續評估;在某些司法管轄區(包括美國)無法記錄税前損失的税收福利和/或確認税前收入的費用。由於估價津貼;以及其他非經常性的税收項目,包括對估價津貼的判斷髮生變化.在保留估值免税額和不承認所得税福利的司法管轄區內繼續營業造成的税前損失$52百萬和$13百萬為三月期2020年3月31日和2019分別導致該公司在這幾年的實際税率提高。
公司在過渡時期的所得税準備金是通過對所得税前的收入(不包括該期間非合併附屬公司淨收入中的權益)適用估計的年度有效税率來計算的。有效税率因不同時期而異,因為對公司業務有利可圖的國家和其結果繼續實行税收影響的國家以及存在和維持全額遞延税估價免税額的國家分別進行計算。在確定估計的年度有效税率時,該公司分析各種因素,包括但不限於預測的年度收益預測、將產生税前收入和(或)税前損失的徵税管轄區、現有的税收規劃戰略以及2017年減税和就業法(“法案”)的估計影響。與冠狀病毒大流行相關的不斷變化和動盪的宏觀經濟狀況可能導致所得税前預測收入的波動。因此,公司的實際税率可能會受到波動的影響,因為預測的所得税前收益會受到無法預測的事件的影響。公司估計的年度有效税率每季度更新一次,並可能受到税收管轄權對預測收益組合的重大影響。對年度實際税率估計數的調整所產生的税收影響記錄在修訂這些估計數的期間。公司還必須記錄某些其他非經常性税收項目的税收影響,包括對估值免税額和不確定的税收狀況的判斷髮生的變化,以及税法或税率的變化,而不是將其列入估計的年度有效税率。
對美國和其他受影響國家的遞延税資產保持估價津貼的需要將導致公司季度和年度有效税率的變化。在美國和適用的外國,對遞延税資產的全額估價免税額將維持到有足夠的積極證據減少或消除這些資產為止。管理層在確定實現遞延税資產的可能性時所考慮的因素包括但不限於最近的歷史財務結果、歷史應税收入、預測的未來應税收入、現有臨時差額倒轉的預期時間、税收規劃戰略和可歸因於該法的未來預測影響。如果根據現有證據的權重,遞延税資產更有可能無法變現,則估值
津貼記錄在案。對積極和消極證據的重視程度與證據可被客觀核實的程度相稱。因此,通常很難有關於預測未來應納税收入的積極證據,但不包括扭轉應納税臨時差額的正面證據,以超過關於最近財務報告損失的客觀負面證據,特別是在三年期間發生累積虧損時。然而,三年虧損狀況並不僅僅是決定性的,因此,管理層在分析中考慮到了所有其他可用的積極和消極證據。關於根據美國遞延税淨資產記錄的全部估值備抵額,儘管美國最近的財務業績有所改善,管理層得出結論認為,負面證據的權重仍然大於積極證據,因為冠狀病毒的影響加劇了2020年全球產量的普遍不確定性,這些不確定性已經顯示出疲軟的跡象,導致美國2019年的盈利能力下降。這些因素進一步加劇了圍繞美國業務未來將表現出持續盈利能力的相對不確定性。此外,該公司還做出了一項政策選擇,在分析該法案對全球無形低税率收入(“GILTI”)的規定可能對其美國估值免税額評估產生的影響時,採用增量現金税節省法。由於未來預期的GILTI包括在內,而且由於該法的命令規則,美國公司現在可能期望利用税收屬性結轉(例如淨營業損失和外國税收抵免),而這種免税額歷來被記錄下來(這被稱為“税法訂購辦法”)。不過, 由於GILTI規則的機制,包含GILTI的公司可能通過使用這種税收屬性結轉實現減少(或不)現金税節餘(這種觀點被稱為“增量現金税節省辦法”)。這些職位,加上管理層對所有其他現有證據的分析,得出的結論是,該公司在美國維持遞延税資產的估值備抵。根據公司目前的評估,有可能在下一次12到24幾個月來,對美國遞延税淨資產的現有估值備抵可能會被部分釋放。任何這類放行都取決於美國經營業績的持續改善,而且,如果出現這種釋放估值津貼的情況,可能會對認為適當部分釋放準備金的那個季度的淨收入產生重大影響。
2019年3月,德國税務審計的結束使該公司得以啟動一項先前確定為不審慎的税務規劃戰略。這一戰略提供了必要的積極證據,支持公司今後在德國使用部分遞延税資產,從而導致$12百萬在截至2019年3月31日的三個月內發放的估價津貼。
未確認的税收福利
截至2005年的未獲確認的税收優惠總額2020年3月31日和2019年12月31日,包括因停止業務而產生的數額$13百萬兩年內。在這些數額中,大約$6百萬在這兩年中,未確認的福利數額,如果得到承認,將影響實際税率。未確認的税收優惠總額與影響有效税率的税收總額不同,原因是其他遞延税收屬性中嵌入了不確定的税收狀況,這些屬性都帶有全額估價免税額。如果在維持全額估價免税額的同時解決不確定性,這些不確定的税收狀況不應影響當前或未來期間的有效税率。公司將與不確定的税收狀況相關的利息和罰款記錄為所得税支出的一個組成部分,以及應計的相關金額2020年3月31日和2019年12月31日曾.$2百萬兩年內。
除了少數例外,該公司在2014年之前的幾年裏不再接受美國聯邦税務考試,在2003年之前的幾年裏也不再接受州、地方或非美國所得税考試,儘管從技術上講,美國淨營業虧損轉入開放式納税年度仍可進行調整。雖然不可能準確地預測所有正在進行的税務審計的解決時間,但美國、歐洲、亞洲和墨西哥的某些税務程序有可能在今後12個月內結束,並導致未確認的税收優惠總額的餘額大幅增加或減少。鑑於需要審查的年數、管轄範圍和職位,本公司無法估計可能對未確認的税收利益餘額所作的全部調整。數額不確定的所得税狀況(包括利息)的長期部分$5百萬列入合併資產負債表的“其他非流動負債”,而$3百萬反映為與合併資產負債表上其他非流動資產包括的營業淨虧損有關的遞延税資產減少。
在2012年期間,巴西税務當局向Visteon Sistemas Automotivos(“Sistemas”)發出税務評估通知,涉及將其底盤業務出售給第三方,要求按$15百萬2013年期間,有必要對政府啟動司法程序,以暫停債務,並允許姐妹會在試圖重新審理行政決定上訴失敗後,在税務當局面前正常運作。經貨幣影響及應計利息調整後,存款額為$11百萬截至2020年3月31日。該公司認為,一旦此事在最高司法層面得到充分訴訟,負面結果的風險就很小。這些上訴款項,以及與其他司法管轄區有關的所得税退税申請,共計$14百萬截至2020年3月31日,幷包括在合併資產負債表上的“其他非流動資產”中。
附註14.股東權益與非控股利益
股份回購計劃
在2019年期間,該公司總共購買了322,120偉世通普通股的平均價格為$62.06的總購買金額$20百萬根據與第三方金融機構的各種計劃。
在三結束的幾個月2020年3月31日,公司共購買了233,769偉世通普通股的平均價格為$67.87的總購買金額$16百萬根據與第三方金融機構達成的協議。
截至2020年3月31日, $364百萬可根據董事會授權進行更多股票回購,該授權將於2020年12月31日到期。本公司目前不打算回購更多股份。
非控制利益
該公司的非控股權如下:
|
| | | | | | | |
| 三月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
燕峯偉世通汽車電子有限公司。 | $ | 48 |
| | $ | 56 |
|
上海偉世通汽車電子有限公司。 | 41 |
| | 41 |
|
長春偉世通FAWAY電子有限公司。 | 17 |
| | 17 |
|
其他 | 1 |
| | 1 |
|
| $ | 107 |
| | $ | 115 |
|
累計其他綜合收入(損失)
按構成部分分列的累計其他綜合收入(損失)(“AOCI”)和從AOCI改敍的變化包括: |
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
AOCI的變化: | | | |
期初餘額 | $ | (267 | ) | | $ | (216 | ) |
重新分類前的其他綜合收入(損失),扣除税後 | (37 | ) | | 5 |
|
從AOCI重新分類的金額 | — |
| | (1 | ) |
期末餘額 | $ | (304 | ) | | $ | (212 | ) |
按構成部分分列的AOCI變化: |
外幣折算調整 | | | |
備用期初餘額 | $ | (153 | ) | | $ | (142 | ) |
重新分類前的其他綜合損失,扣除税後(A) | (38 | ) | | — |
|
轉帳餘額 | (191 | ) | | (142 | ) |
淨投資套期保值 | | | |
備用期初餘額 | 4 |
| | (5 | ) |
(A)税(A)項後再分類前的其他綜合收入 | 9 |
| | 7 |
|
從AOCI重新分類的 | (1 | ) | | (1 | ) |
轉帳餘額 | 12 |
| | 1 |
|
福利計劃 | | | |
備用期初餘額 | (114 | ) | | (71 | ) |
(B)税(B)項後再分類前的其他綜合收入 | 1 |
| | — |
|
從AOCI重新分類的 | 1 |
| | — |
|
轉帳餘額 | (112 | ) | | (71 | ) |
未實現套期保值收益(虧損) | | | |
備用期初餘額 | (4 | ) | | 2 |
|
再分類前的其他綜合損失,扣除税後(C) | (9 | ) | | (2 | ) |
轉帳餘額 | (13 | ) | | — |
|
AOCI共計 | $ | (304 | ) | | $ | (212 | ) |
(A)由於估值免税額,任何一段期間均不受入息税影響。
(B)税金淨額低於$1百萬的福利計劃三結束的幾個月2020年3月31日和2019.
(C)由於估值津貼,這兩個時期的未實現套期保值收益(損失)均不產生所得税影響。
附註15.公允價值計量與金融工具
公允價值計量
該公司採用三級公允價值等級,根據估值中使用的投入的可觀察性,對以公允價值計量的資產和負債進行分類。公允價值等級制度對相同資產和負債活躍市場的報價給予最高優先,對不可觀測的投入給予最低優先。
| |
• | 一級-金融資產和負債,其價值基於未調整的市場價格,即公司有能力進入的活躍市場中相同資產和負債的市場價格。 |
| |
• | 第2級-其價值基於非活躍市場報價的金融資產和負債,或在資產或負債的整個時期內可觀察到的模型投入。 |
| |
• | 第三級-其價值以價格或估值技術為基礎的金融資產和負債,這些資產和負債所要求的投入既不可觀測,又對總體公允價值計量具有重要意義。 |
按公允價值定期計量的項目
該公司面臨各種市場風險,包括但不限於在製造來源以外的國家銷售產品所引起的貨幣匯率變化、以外幣計價的供應商付款、債務、股息和對子公司的投資。該公司部分通過使用衍生金融工具來管理這些風險。公司對與交易有關的未來現金流量的多變性進行對衝的最長時間為18個月,但與支付現有債務可變利息有關的交易除外。公司對衝預測與可變利息支付有關的交易的最長期限是基礎債務的期限。
套期保值工具在收益法的基礎上按公允價值計量,使用行業標準模型,這些模型考慮各種假設,包括時間價值、波動性因素、當前市場和合同價格對潛在和非履約風險的影響。基本上,所有這些假設在整個工具的整個期間都是可以在市場上觀察到的,或者可以從可觀測的數據中得出。因此,公司的貨幣工具被歸類為公允價值等級體系中的第二級“其他可觀測輸入”。
公司根據主淨額結算安排提供其衍生頭寸和任何相關的重要抵押品,規定在違約或終止的情況下,由交易對手進行合同的淨結算。衍生金融工具包括在公司的綜合資產負債表中。這些衍生品中的任何一種都沒有現金抵押品。
貨幣匯率工具:該公司主要使用以歐元、日元、泰銖和墨西哥比索計價的遠期合同,目的是減輕以套期保值實體功能貨幣以外的貨幣計值的現金流量的變異性。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司有外幣衍生工具,其合計名義價值為$38百萬和$8百萬分別。在2020年3月31日,大約$15百萬其中套期保值工具被指定為現金流對衝工具。因此,這些交易的公允價值的總變動在股東權益的一個組成部分-其他綜合收益中得到確認。在結算交易時,累積損益被重新歸類為影響套期現金流量影響收益的同一時期的收入。這些衍生工具的公允價值是$1百萬以及少於$1百萬,截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。在交易方抵消後,這些衍生品的總價值和淨值之間的差額不是很大。截至2020年3月31日,$2百萬預計將在未來12個月內從累積的其他綜合收益中重新歸類為與這些指定對衝相關的收益。
跨貨幣互換:該公司執行了跨貨幣互換交易,目的是減輕其在某些非美國實體中投資的美元價值的變異性。這些交易被指定為淨投資套期保值,公司已根據現貨方法選擇評估套期保值的有效性。因此,可歸因於現貨匯率變異性以外因素的衍生工具公允價值的定期變化被排除在套期保值無效的計量之外,並在每個報告期的收益中直接報告。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司有交叉貨幣掉期,其合計名義價值為$250百萬。這些衍生工具的總公允價值是一項非流動資產。$2百萬截至2020年3月31日的非流動負債$6百萬截至2019年12月31日。截至2020年3月31日,$7百萬預計將在未來12個月內從累積的其他綜合收入中重新歸類為收入。
利率互換:該公司利用利率互換工具來管理其風險敞口,並減輕利率變異性的影響。這些工具被指定為現金流量對衝工具,因此,公允價值定期變動的有效部分被確認為累積的其他綜合收益,這是股東權益的一個組成部分。隨後,將記錄在股本中的累計損益重新歸類為對衝現金流量影響收益的期間的收入。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司的利率互換交易的名義總價值為$250百萬。這些衍生工具交易的總公允價值是以下各項的非流動負債:$13百萬和$7百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。截至2020年3月31日,損失$6百萬預計將在未來12個月內從累積的其他綜合收入中重新歸類為收入。
財務報表列報
的衍生金融工具損益三結束的幾個月2020年3月31日和2019如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 記入AOCI的收入(損失),扣除税收 | | 將AOCI重新歸類為收入(損失) | | 記入收入(損失) |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
三個月到3月31日, | | | | | | | | | | | |
外幣風險-銷售成本: | | | | | | | | | | | |
現金流套期保值 | $ | (2 | ) | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
非指定現金流套期保值 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1 |
|
利率風險-利息費用淨額: | | | | | | | | | | | |
利率互換 | (7 | ) | | (2 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
淨投資套期保值 | 9 |
| | 7 |
| | 1 |
| | 1 |
| | — |
| | — |
|
| $ | — |
| | $ | 5 |
| | $ | 1 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | 1 |
|
未按公允價值攜帶的物品
公司債務的公允價值是$730百萬和$390百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。公允價值估計數是根據目前向該公司提供的相同到期債務的利率計算的。因此,公司的債務公允價值披露被歸類為公允價值等級中的“其他可觀察的投入”二級。
投資
2018年,該公司承諾$15百萬根據有限夥伴關係協議,對兩個實體的投資主要集中在汽車部門。作為每一個實體的有限合夥人,公司將定期對這一承諾總額作出資本貢獻。截至2020年3月31日,該公司總共捐助了$3百萬向總投資承諾。公司在這兩種合作關係中都沒有重大影響。這些投資按成本進行,每年對減值進行評估。
信貸風險集中
包括現金等價物、衍生產品合同和應收賬款在內的金融工具,使公司因業績不佳而面臨對抗方信用風險。公司現金等價物和衍生產品合同的對手方是符合公司信用評級要求的銀行和金融機構。該公司衍生品合同的對手方是大量投資和商業銀行,具有使用此類衍生品的豐富經驗。公司根據書面政策管理其信用風險,這些政策規定了最低交易對手的信用狀況,並通過限制其多個對手方之間的信用敞口集中來管理其信用風險。
本公司對任何單一客户的信用風險不超過應收賬款總額的10%,但福特及其附屬公司除外。19%和22%,雷諾/尼桑代表6%和13%的餘額2020年3月31日和2019年12月31日分別。
附註16.停止業務
該公司在2015年完成了其大部分全球氣候業務(“氣候交易”)的銷售,並於2016年完成了其全球內部資產剝離。這些交易符合終止業務報告資格所需的條件,因此,留存意外開支的結算已在綜合報表中列為停業業務收入(扣除税後收入)。三結束的幾個月2020年3月31日和2019.
已停止的業務概述如下:
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
銷售成本 | $ | — |
| | $ | (1 | ) |
結構調整,淨額 | — |
| | 1 |
|
停業收入,扣除税後 | $ | — |
| | $ | — |
|
附註17.承付款和意外開支
利蒂加蒂關於和索賠
2003年,密歇根州範布倫租約鎮地方發展金融管理局發行了約2 800萬美元的債券,最終於2032年到期,其收益至少部分用於協助公司設在該鎮的美國總部的發展。2010年1月,該公司與鄉鎮簽訂了一項和解協議(“結算協議”),其中除其他外,將總部財產的應税價值降低到目前的市場價值。“和解協議”還規定,如果物業税的繳納不足以使鄉鎮履行對債券的付款義務,該公司將根據和解協議的條款,與鄉鎮真誠地進行談判。2019年10月,鄉鎮通知該公司,該鎮的債券不足100萬美元,因此要求該公司開會討論付款問題。雙方於2019年11月舉行了會議,但沒有達成任何協議。2019年12月9日,該鎮在密歇根州韋恩縣巡迴法院對該公司提起訴訟,要求賠償$28百萬與鄉鎮所稱的目前短缺和未來債券預計短缺有關。該公司對該鎮提出的事實和法律主張提出異議,並打算大力為此事辯護。本公司無法估計與此事有關的可能損失或損失範圍。
2013年11月,該公司和Halla Visteon氣候控制公司(“hvcc”)共同向美國財政部外國資產管制辦公室(“OFAC”)提交了一份自願自我披露聲明的初步通知,內容涉及一家中國少數股權合資公司在伊朗銷售汽車暖通空調組件。該公司於2013年12月更新了該通知,隨後於2014年3月向外國資產管制處自願提交了關於這些銷售的自我披露。2014年5月,該公司自願提交了一份補充自我披露文件,確認中國合資企業汽車暖通空調組件的額外銷售,以及涉及hvcc在中國的一家子公司的類似銷售。$12百萬,並於2014年10月17日向外國資產管制處提交了最後一份自願自我披露文件。外國資產管制處現正檢討該公司的調查結果。在這一審查之後,外國資產管制處可能會得出結論,披露的銷售導致違反美國經濟制裁法律,並應處以民事處罰,例如罰款、限制公司從美國出口產品的能力和/或提交美國司法部進一步調查。任何這類罰款或限制可能對公司施加罰款或限制期間的財務結果產生重大影響,但無法估計與這一事項有關的可能損失或損失範圍。此外,披露這一行為以及與該行為有關的任何罰款或其他行動可能損害公司的聲譽,並對公司的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。該公司無法預測外國資產管制局何時會完成其對自願自我披露的審查,也無法預測它是否可能施加上述任何可能的懲罰。
該公司在巴西的業務受到高度複雜的勞動、税收、海關和其他法律的約束。雖然公司認為它符合這些法律,但它會定期就這些法律的適用進行訴訟。公司維持應計項目$8百萬索賠總額$59百萬在巴西2020年3月31日。應計金額是指被認為可能發生損失的索賠,根據公司對索賠的評估和以前處理類似事項的經驗,可以合理估算。
雖然公司認為其訴訟和索賠的應計金額是足夠的,但解決這些事項所需的最終數額可能與記錄的估計數大不相同,公司的經營結果和現金流量可能受到重大影響。
保證和承諾
作為氣候交易和內部剝離協議的一部分,該公司繼續向被剝離的氣候和內部實體提供租賃擔保。截至2020年3月31日,公司$5百萬和$1百萬未履行的擔保,分別與已被剝奪的氣候和內部實體有關。擔保是在擔保方違約的情況下,公司可根據擔保要求提供的最大潛在金額。這個
對於氣候和內部實體而言,擔保一般將在分別於2026年和2021年到期的現行租賃協議到期時終止。
產品保修與召回
產品保修和召回索賠的應計金額是根據管理層對最終結算此類項目所需金額的最佳估計數計算的。公司對產品保修和召回義務的估算是在其銷售、工程、質量和法律職能的支持下制定的,其中包括適當考慮到合同安排、過去的經驗、當前的索賠和相關信息、生產變化、行業和監管發展以及各種其他考慮因素。本公司不能保證今後不會發生重大索賠,也不能保證它不會因維護或解決超出應計金額或公司可能從供應商收回的數額而產生重大費用。具體原因行為是指客户與有缺陷的供應商部件和相關軟件有關的行為。
下表對產品保修和召回索賠責任的變化進行了核對:
|
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 49 |
| | $ | 48 |
|
發運產品的應計項目 | 4 |
| | 5 |
|
估計數的變動 | — |
| | 1 |
|
具體原因行動 | 1 |
| | 2 |
|
安置點 | (5 | ) | | (5 | ) |
期末餘額 | $ | 49 |
| | $ | 51 |
|
其他或有事項
對公司的各種法律行動、政府調查和訴訟以及今後可能對公司提起或提出的索賠,包括因公司產品中據稱的缺陷而產生的法律訴訟、政府關於安全的法規、與僱用有關的事項、客户、供應商和其他合同關係、知識產權、產品保證、產品召回和環境問題。上述一些事項可能涉及補償性、懲罰性或反托拉斯或其他數額很大的三倍損害索賠,或要求召回運動、環境補救方案、制裁或其他救濟,如果獲得批准,將需要很大的開支。公司簽訂的協議中包含在正常業務過程中的賠償條款,對於這些條款,風險被認為是名義上的,估計是不可行的。
意外開支會受到很多不明朗因素的影響,個別訴訟案的結果是不能有把握預測的。公司已為前一段所討論的事項設立了準備金,當損失被認為是可能的和合理的估計時。然而,上段所討論的某些事項可能會對公司不利,並可能要求公司支付損害賠償或支付無法估計的數額或數額範圍的其他支出。2020年3月31日而這超過了既定的儲備。除在此另有説明外,本公司根據其分析,不合理地預期這些事項產生的任何不利結果將對公司的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響,儘管這種結果是可能的。
管理層的討論和分析(“MD&A”)旨在幫助讀者瞭解偉世通公司(“偉世通”或“公司”)的運營結果、財務狀況和現金流。MD&A是對公司截至12月31日的財政年度10-K年度報告的補充,並應與之一併閲讀。2019於2020年2月20日向證券交易委員會提交,以及本文件其他部分所列財務報表及其附註。
執行摘要
戰略優先事項
偉世通是一家全球性的汽車供應商,為世界主要的汽車製造商設計、設計和製造創新的駕駛艙電子產品和連接的汽車解決方案。隨着駕駛艙從模擬到數字、轉向設備和雲連接、電動汽車和更先進的安全功能,駕駛艙電子市場的增長速度預計將超過潛在汽車產量。
該公司制定了下列戰略優先事項:
| |
• | 技術創新-該公司是駕駛艙電子領域的一家公認的全球領先者,並在業界向下一代汽車駕駛艙體驗過渡期間提供解決方案。駕駛艙正變得完全數字化,連接,自動化,學習和語音功能。偉世通的廣泛組合的駕駛艙電子技術和發展的驅動核心™先進的安全平臺定位偉世通,以支持這些宏觀趨勢的汽車。 |
| |
• | 長期增長與利潤率擴張-本公司通過展示產品質量、技術和開發能力、新產品創新、可靠性、及時性、產品設計、製造能力和靈活性以及整體客户服務,繼續贏得更高的業務水平。 |
| |
• | 提高股東回報-自2015年以來,該公司通過不斷回購股票和2016年一次性發行17.5億美元,向股東返還了約33億美元。 |
COVID-19答覆
冠狀病毒在第一季度的後半部分對公司產生了負面影響。該公司預計,這一影響,可能是實質性的不利,將持續到第二季度,並可能在以後的時期。作為迴應,該公司已採取果斷行動,以保持流動性,管理成本和提高員工的安全。這些行動包括:
| |
• | 通過動用循環信貸機制下的全部4億美元,加強流動性和現金狀況。偉世通沒有重大的短期債務期限。 |
| |
• | 暫時停止或大幅度減少在中國以外的製造設施的生產。在截至2020年3月31日的三個月內,該公司宣佈了重組計劃,以使公司的全球業務合理化,降低成本基礎,並改善財務業績和現金流。 |
| |
• | 3月份中國增加了生產,預計第二季度將達到冠前病毒水平。 |
| |
• | 對首席執行官實施全球臨時薪酬削減40%,對公司執行委員會實施30%,對公司非僱員董事實行30%的現金補償。在符合當地法律和法規的情況下,所有其他僱員的工資將減少20%。 |
| |
• | 執行全面的安全協議,以保護員工的健康和安全,以恢復運營。 |
| |
• | 提供多達5萬保護面罩捐贈,使用生產線在其最先進的Palmela在葡萄牙製造工廠,通常專用於汽車駕駛艙電子。 |
財務結果
下面的餅圖突出顯示了偉世通電子部門的淨銷售額。三結束的幾個月2020年3月31日.
*區域淨銷售額是根據銷售來源的地理區域而非客户所在地(不包括區域間沖銷)計算的。
全球汽車市場狀況和生產水平
2020年第一季度全球輕型汽車生產減少 23%去年同期。
輕型車輛生產水平三結束的幾個月2020年3月31日和2019按地理區域分列如下:
|
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | 三個月,截至3月31日 |
| 2020 |
| 2019 |
| 變化 |
中國 | 3.2 |
| | 6.0 |
| | (46.1 | )% |
其他亞太地區 | 4.9 |
| | 5.7 |
| | (13.1 | )% |
歐洲 | 4.6 |
| | 5.7 |
| | (18.9 | )% |
美洲 | 4.5 |
| | 5.0 |
| | (11.3 | )% |
其他 | 0.4 |
| | 0.5 |
| | (21.7 | )% |
全球 | 17.6 |
| | 22.9 |
| | (23.0 | )% |
資料來源:IHS汽車公司,2020年4月。 |
2020年2月,由於冠狀病毒,中國的OEM生產設施要麼關閉,要麼產量大幅下降。隨着病毒繼續在全球傳播,歐洲、美洲和亞洲其他國家的生產設施在3月份開始關閉或大幅減產。
預計2020年的工業生產水平將受到重大影響,原因是OEM工廠繼續關閉,並減少了已重開的OEM工廠的班次,根據我們客户的最新數據,我們預計第二季度的影響將是最重大的。對公司財務報表的影響程度將取決於冠狀病毒的傳播、工廠的生產時間表、供應鏈的重大中斷以及消費者的需求。
的重大成果三-截至的一個月期間2020年3月31日包括以下內容:
| |
• | 公司記錄的淨銷售額6.43億美元,代表減少的9 400萬美元與同一時期相比2019. |
| |
• | 毛利率5 300萬美元或8.2%的淨銷售額三月期2020年3月31日,與6 600萬美元或9.0%年同期的淨銷售額2019. |
| |
• | 網損失可歸因於偉世通3 500萬美元為三月期2020年3月31日,與淨相比較收入的1 400萬美元在同一時期2019. |
| |
• | 截至2020年3月31日,現金總額8.25億美元,包括公司循環設施項下提取的4億美元現金,3.56億美元與4.69億美元截至2019年12月31日. |
行動結果-三個月結束2020年3月31日和2019
公司截至三個月的綜合經營業績2020年3月31日和2019情況如下: |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 變化 |
淨銷售額 | $ | 643 |
| | $ | 737 |
| | $ | (94 | ) |
銷售成本 | (590 | ) | | (671 | ) | | 81 |
|
毛利率 | 53 |
| | 66 |
| | (13 | ) |
銷售、一般和行政費用 | (54 | ) | | (57 | ) | | 3 |
|
重組費用淨額 | (33 | ) | | (1 | ) | | (32 | ) |
利息費用,淨額 | (2 | ) | | (2 | ) | | — |
|
非合併附屬公司的淨收入權益 | 1 |
| | 3 |
| | (2 | ) |
其他收入淨額 | 4 |
| | 2 |
| | 2 |
|
所得税準備金 | (5 | ) | | 5 |
| | (10 | ) |
淨收入(損失) | (36 | ) | | 16 |
| | (52 | ) |
非控制權益造成的淨(收入)損失 | 1 |
| | (2 | ) | | 3 |
|
偉世通公司的淨收益(損失) | $ | (35 | ) | | $ | 14 |
| | $ | (49 | ) |
調整後的EBITDA* | $ | 33 |
| | $ | 41 |
| | $ | (8 | ) |
* 調整後的EBITDA是一種非公認會計原則的財務措施,如進一步討論的那樣。 下面。 |
銷售淨額、銷售成本和毛利率
|
| | | | | | | |
(以百萬計) | 淨銷售額 | | 銷售成本 |
截至2019年3月31日止的三個月 | $ | 737 |
| | $ | (671 | ) |
數量、組合和淨新業務 | (71 | ) | | 36 |
|
貨幣 | (9 | ) | | 5 |
|
客户定價,淨額 | (15 | ) | | — |
|
工程費用淨額* | — |
| | 11 |
|
成本性能、設計更改和其他 | 1 |
| | 29 |
|
截至2020年3月31日止的三個月 | $ | 643 |
| | $ | (590 | ) |
*不包括貨幣的影響。 | | | |
截至三個月的淨銷售額2020年3月31日全數6.43億美元,它代表減少的9 400萬美元與同一時期相比2019. 較低數量,主要是由於冠狀病毒的影響,部分抵消了淨新業務,減少銷售淨額7 100萬美元。冠狀病毒從2月份開始對淨銷售產生不利影響,因為中國OEM工廠的生產活動顯著減少;在所有其他地區,OEM設施的生產活動隨着病毒開始蔓延,在整個3月份開始受到影響。不利貨幣減少銷售淨額900萬美元主要歸因於歐元、巴西雷亞爾和中國人民幣。客户定價,淨額,減少銷售淨額1 500萬美元。成本表現、設計變更和其他收入索賠增加銷售淨額100萬美元.
銷售成本減少 8 100萬美元最後三個月2020年3月31日與同期相比2019. 較低數量,主要是由於冠狀病毒的影響和不利的產品組合,減少銷售成本3 600萬美元。外幣減少銷售成本500萬美元,主要歸因於歐元和人民幣。工程費用淨額,不包括貨幣,減少銷售成本1 100萬美元. 有利成本性能,包括材料、設計和使用經濟學,較低製造成本,以及前一年的運營挑戰不再發生,減少銷售成本2 900萬美元.
工程費用淨額彙總表如下: |
| | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
工程總費用 | $ | (100 | ) | | $ | (108 | ) |
工程回收 | 27 |
| | 23 |
|
工程費用淨額 | $ | (73 | ) | | $ | (85 | ) |
工程費用總額與前向模型開發和高級工程活動有關,不包括合同可償還的工程費用。工程費用淨額7 300萬美元最後三個月2020年3月31日,包括貨幣的影響,1 200萬美元 較低比同一時期2019,主要涉及先前宣佈的重組行動的好處以及項目開支和回收的時間安排。
|
| | | | | | | | | | | | | |
| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 |
| | | 佔淨銷售額的百分比 | | | | 佔淨銷售額的百分比 |
淨銷售額 | $ | 643 |
| | | | $ | 737 |
| | |
銷售成本,不包括工程費用 | (517 | ) | | 80.4 | % | | (586 | ) | | 79.5 | % |
工程費用淨額 | (73 | ) | | 11.4 | % | | (85 | ) | | 11.5 | % |
毛利率 | $ | 53 |
| | 8.2 | % | | $ | 66 |
| | 9.0 | % |
公司的毛利率是5 300萬美元或8.2%三個月的銷售額2020年3月31日相比較6 600萬美元或9.0%在同一時期內的銷售2019. 不利數量,主要是由於冠狀病毒和產品組合的影響減少毛利率3 500萬美元. 不利貨幣400萬美元主要歸因於巴西皇家銀行。較低工程費用淨額(不包括貨幣),增加毛利率1 100萬美元. 有利成本績效3 000萬美元,包括材料、設計和使用經濟學,較低製造成本,與上年業務挑戰不再重複,抵消了客户年度定價的多項影響。1 500萬美元.
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用是5 400萬美元或8.4%和5 700萬美元或7.7%在截止的三個月內的淨銷售額2020年3月31日和2019分別。這個減少主要與較低的激勵薪酬成本有關。
重組費用淨額
在2020年1月期間,該公司批准了一項主要影響歐洲工程和行政職能的重組方案,以提高公司的效率並使其足跡合理化。在三結束的幾個月2020年3月31日,公司記錄2 100萬美元僱員的遣散費、留用費和解僱費,預計最多可達2 400萬美元在這個計劃下。預期費用總額包括僱員離職費、留用費和解僱費。
在2020年3月,該公司批准了一項影響工程、行政和製造設施的全球重組計劃,以提高公司的效率,並進一步使公司的足跡合理化。在三結束的幾個月2020年3月31日,公司記錄1 100萬美元僱員的遣散費、留用費和解僱費,預計最多可達1 500萬美元在這個計劃下。
此外,在2020年期間,該公司記錄和支付100萬美元與北美兩家工廠的重組費用有關。
在2019年第一季度,由於某些生產線的壽命結束,該公司批准了一項重組計劃,影響到兩個歐洲製造設施。在三結束的幾個月2019年3月31日,公司記錄200萬美元與此計劃有關的重組費用。
利息費用,淨額
利息費用淨額200萬美元最後三個月2020年3月31日與同一時期2019.
非合併附屬公司的淨收入權益
非合併附屬公司的淨收益權益為100萬美元和300萬美元截止的三個月期間2020年3月31日和2019分別。這個減少收入減少的主要原因是工程服務收入減少,該公司在延豐偉世通投資公司的股權部分被該公司在印度尼西亞PT ASRA Visteon的權益增加的淨銷售額所抵消。
其他收入淨額
其他收入,扣除400萬美元和200萬美元截止的三個月期間2020年3月31日和2019,分別是由於淨養卹金籌資福利。
所得税
公司對所得税的規定500萬美元最後三個月2020年3月31日,代表增加的1 000萬美元,與從所得税中獲得的利益相比500萬美元在同一時期2019。這個增加税費的主要原因是1 200萬美元在截至三個月的三個月內確認的離散所得税福利2019年3月31日與在德國實現遞延税資產有關的優惠估價津貼調整。今年同比增長被印度頒佈的税法變化部分抵消,這些變化導致與印度非美國收益相關的遞延税負債減少,而這些收益不被認為是永久再投資的,以及不同轄區之間收入組合和不同税率的變化,這反映了該公司盈利地區全年收益的總體下降。
淨收入(損失)
網損失可歸因於偉世通3 500萬美元最後三個月2020年3月31日,與淨相比較收入的1 400萬美元在同一時期2019。這個減少的4 900萬美元主要原因是更高重組費用3 200萬美元, 較低毛利率1 300萬美元,和更高的所得税準備金1 000萬美元.
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA(注3“分段信息”中定義的一種非GAAP財務計量)3 300萬美元最後三個月2020年3月31日,代表減少的800萬美元與調整後的EBITDA相比4 100萬美元在同一時期2019. 不利數量,主要是由於冠狀病毒的影響和不利的產品組合減少調整後的EBITDA3 500萬美元. 不利貨幣300萬美元主要歸因於巴西皇家銀行。較低工程費用淨額,不包括貨幣,增加調整後的EBITDA1 100萬美元. 有利成本績效3 400萬美元,包括材料、設計和使用經濟學,較低製造成本,較低銷售、總務和行政費用,更高養老金融資收益淨額與上年不再出現經營挑戰,超過抵消客户年度定價的影響。1 500萬美元.
期末三個月偉世通淨收益與調整後的EBITDA的對賬2020年3月31日和2019,如下:
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| 三個月,截至3月31日 |
(以百萬計) | 2020 | | 2019 | | 變化 |
偉世通公司的淨收益(損失) | $ | (35 | ) | | $ | 14 |
| | $ | (49 | ) |
折舊和攤銷 | 25 |
| | 25 |
| | — |
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為所得税提供的(福利) | 5 |
| | (5 | ) | | 10 |
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非現金,股票補償費用 | 5 |
| | 5 |
| | — |
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特別利息費用,淨額 | 2 |
| | 2 |
| | — |
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非控制權益造成的淨收益(損失) | (1 | ) | | 2 |
| | (3 | ) |
重組費用淨額 | 33 |
| | 1 |
| | 32 |
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非合併附屬公司淨收益中的股權 | (1 | ) | | (3 | ) | | 2 |
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調整後的EBITDA | $ | 33 |
| | $ | 41 |
| | $ | (8 | ) |
流動資金
該公司的主要流動資金來源是業務現金流量、現有現金餘額和可用信貸設施下的借款。當我們面對冠狀病毒的影響所帶來的許多挑戰,包括政府為減輕這一流行病而採取的行動時,該公司認為,從這些來源產生的資金將繼續充分維持目前的運作,並支持在區分技術方面的投資。該公司將繼續密切監測和保持其可用的流動性,並保持獲得額外流動性的機會,以應對這些具有挑戰性的條件。公司的年內需求通常受到行業季節性影響的影響,例如年中停產、新車型生產的停產以及關鍵客户的年終停產。冠狀病毒大流行可能會大大加劇一年內的需求。
該公司很大一部分業務現金流來自美國以外的業務。因此,該公司採用現金返還戰略的組合,包括股息和分配、特許權使用費和公司間安排,為全球履行義務提供必要的資金。該公司從其子公司獲得資金的能力,除其他外,須遵守習慣的監管和法定要求以及合同安排,包括合資協議和當地信貸設施。此外,公司可以根據當時的情況修改遣返工作。
截至2020年3月31日,該公司的定期貸款本金總額為3.5億美元出色。此外,2020年3月19日,該公司全額借入了循環信貸機制下提供的4億美元循環貸款。
通過債務或股票市場獲得更多資本受到公司信用評級的影響。截至2020年3月31日,該公司的公司信用評級分別為Ba3和BB-被穆迪和標準普爾。更全面地討論公司的債務設施,見注10,“債務”。公司合併後的外國實體的增量資金需求主要是通過公司間現金池結構來滿足的。附屬公司的營運資本線,由公司的合併合資企業使用,有1.17億美元截至2020年3月31日.
現金餘額
截至2020年3月31日,該公司的現金總額為8.25億美元,包括300萬美元受限制的現金。現金餘額總計3.31億美元位於美國以外的司法管轄區1.35億美元如果這些長期再投資資金被匯回美國,由於美國於2017年12月實施的税收改革,美國不會對這些外國收益的分配徵收聯邦税,然而,該公司將被要求增加税收支出,主要是與外國預扣税有關的費用。
其他影響流動資金的項目
截至2020年3月31日,公司3.64億美元可根據董事會的授權進行更多的股票回購,該授權將於2020年12月31日到期。本公司目前不打算回購更多股份。
對公司確定的福利計劃所需的2020年繳款約為2 000萬美元。該公司目前正在根據美國和英國政府針對冠狀病毒提供的救濟措施,評估推遲部分或全部2020年捐款的機會。
在三結束的幾個月2020年3月31日,該公司支付了500萬美元與重組活動有關。關於公司重組活動的更多討論見附註5“重組活動”。
公司承諾1 500萬美元根據有限夥伴關係協議,對兩個實體的投資主要集中在汽車部門。截至2020年3月31日,公司出資300萬美元向總投資承諾。作為每一個實體的有限合夥人,公司將定期對這一承諾總額作出資本貢獻。
現金流量
經營活動
公司生成 2 500萬美元期間經營活動的現金三結束的幾個月2020年3月31日,表示2 100萬美元 改進與現金相比產生於.的運作400萬美元在同一時期2019。業務現金流量增加的主要原因是貿易週轉資金提供的現金增加了4 300萬美元。貿易流動資金的增加被調整後的EBITDA(非GAAP財務措施,如附註3“分段信息”中的定義)的800萬美元和基於2019年財務執行情況的800萬美元更高的獎勵報酬部分抵消。
投資活動
現金被期間的投資活動三結束的幾個月2020年3月31日全數4 100萬美元,與現金淨額相比被投資活動3 400萬美元在同一時期2019。現金淨額被期間的投資活動三結束的幾個月2020年3月31日包括資本支出4 400萬美元以支持新業務,部分抵消非合併附屬機構的貸款償還。
現金被期間的投資活動三結束的幾個月2019年3月31日全數3 400萬美元的資本支出3 700萬美元這部分被非合併附屬機構償還貸款的收益所抵消。
籌資活動
現金產生於會議期間的籌資活動三結束的幾個月2020年3月31日全數3.77億美元,與使用現金相比200萬美元在同一時期內2019的籌資活動提供的現金增加3.79億美元。增加的主要原因是該公司根據其公司循環貸款機制借入4億美元,這筆貸款被用於回購股票的1 600萬美元部分抵消。
債務與資本結構
見附註10,項目1所列合併財務報表的“債務”。
重大會計政策與關鍵會計估計
見項目1所附合並財務報表附註1“重大會計政策摘要”。
公允價值計量
見項目1所列合併財務報表附註15,“公允價值計量和金融工具”。
最近的會計公告
見項目1所附合並財務報表附註1“重大會計政策摘要”。
前瞻性陳述
本季度報告表10-Q所載或納入的某些陳述,如果不是歷史事實陳述,即構成1995年“私人證券訴訟改革法”(“改革法”)所指的“前瞻性陳述”。前瞻性聲明給出了當前的預期或對未來事件的預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等與討論未來經營或財務業績有關的類似詞語和術語,都意味着前瞻性的陳述。這些陳述反映了公司目前對未來事件的看法,並基於受風險和不確定因素影響的假設和估計。因此,不應過分依賴這些前瞻性聲明。此外,這些前瞻性報表僅代表本報告發布之日公司的估計和假設.本公司不打算更新任何前瞻性陳述,以反映在作出聲明後發生的情況或事件,並通過這些警告聲明限定其所有前瞻性陳述。
你應該明白,除了本文件其他部分討論的因素外,各種因素還可能影響公司未來的業績,並可能導致結果與這些前瞻性聲明中表達的結果大不相同,其中包括:
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• | 冠狀病毒大流行對我們的財務狀況和業務運作的持續和未來影響,包括全球供應鏈中斷、市場下滑、消費者需求減少以及新的政府行動或限制。 |
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• | 偉世通滿足其未來資本和流動性要求的能力;偉世通在必要的時間、數量和條件下進入信貸和資本市場的能力;偉世通遵守適用於其的契約的能力;以及可接受的供應商付款條件的延續。 |
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• | 偉世通有能力履行其養老金和其他退休後僱員福利義務,並在管理層計劃的水平和時間內退休未償債務和履行其他合同承諾。 |
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• | 偉世通的能力,以及時和符合成本效益的基礎上獲得其外國子公司和合資企業產生的資金。 |
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• | 業務變化(包括產品、產品計劃和零件採購)、財務狀況、運營結果或威斯蒂安客户的市場份額。 |
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• | 商品成本增加或商品供應中斷,包括樹脂、銅、燃料和天然氣。 |
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• | 偉世通有能力節省成本以抵消或超過商定的降價或降價,以贏得更多業務,並總體上改善其經營業績;實現重組行動的效益;以及收回工程和工具成本及資本投資。 |
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• | 威斯蒂安公司有能力與成本較低、業務合理化的汽車零部件供應商競爭,並以令人滿意的條件退出不良業務,特別是由於現有勞工協議的靈活性有限。 |
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• | 與工會簽訂勞動合同的限制限制了偉世通關閉工廠、剝離無利可圖、無競爭力的企業、改變一些工廠的當地工作規則和做法以及實施成本節約措施的能力。 |
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• | 設施關閉或處置、業務或產品調整或類似重組行動的成本和時間,包括與實施這些行動或其他不利行業條件和或有負債有關的潛在資產減值或其他費用。 |
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• | 在主要市場上,偉世通採購材料、部件或供應品或其產品被製造、分銷或銷售的主要市場的競爭環境發生了重大變化。 |
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• | 法律和行政程序、調查和索賠,包括股東集體訴訟、監管機構的詢問、產品責任、保修、與僱員有關的、環境和安全索賠以及威斯蒂安生產或銷售的產品的任何召回。 |
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• | 經濟條件、貨幣匯率、外國法律、條例或貿易政策的變化,或在偉世通採購材料、部件或供應品或其產品被製造、分銷或銷售的外國的政治穩定。 |
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• | 在主要市場上缺乏材料或運輸系統中斷、勞工罷工、停工或其他中斷或難以僱用勞動力,這些市場是偉世通採購材料、部件或用品以製造其產品或生產、分配或銷售其產品的市場。 |
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• | 政府、機構和類似組織在國內和國外的法律、條例、政策或其他活動的變化,這些變化可能增加或以其他方式增加威斯蒂安產品或資產的製造、許可、分銷、銷售、所有權或使用的成本,或以其他方式影響其成本。 |
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• | 可能的恐怖主義襲擊或戰爭行為可能加劇其他風險,如車輛生產放緩、運輸系統中斷或燃料價格和供應中斷。 |
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• | 偉世通遵守適用於其的環境、安全和其他條例的能力,以及本條例的要求、責任和相關開支的任何增加。 |
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• | 威斯蒂安有能力保護其知識產權,應對技術和技術風險的變化,以及其他人聲稱偉世通侵犯了他們的知識產權。 |
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• | 偉世通的能力,以迅速和充分地彌補其內部控制的缺陷,在財務報告。 |
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• | 威斯蒂安證券交易委員會文件中不時詳細列出的其他因素、風險和不確定因素。 |
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• | 應謹慎行事,不要過分依賴我們的前瞻性發言,這些聲明只代表了我們在發言之日的看法,我們不承擔更新的義務。積壓不代表客户的確定訂單或堅定承諾,而是基於各種假設,包括產品發佈的時間和時間、車輛生產水平、客户取消、安裝費率、客户價格降低和貨幣匯率。 |
該公司面臨的主要市場風險包括貨幣匯率、利率和某些商品價格的變化。公司通過經營活動來管理這些風險,包括與供應商的固定價格合同和與客户的成本來源安排,以及通過各種衍生工具。根據書面風險管理政策,本公司使用衍生工具嚴格地用於對衝目的,以減輕市場風險。因此,衍生工具不用於投機或交易目的。本公司使用衍生工具,在衍生金融工具的對手方不履行業務時,會造成信用損失風險。該公司通過直接與信用標準較高的各種主要金融機構簽訂協議來限制這種風險,這些機構預計將充分履行合同規定的義務。此外,在當前的經濟環境下,公司利用衍生品管理市場風險的能力取決於信貸條件和市場條件。
外幣風險
該公司的現金流動面臨匯率不利變化的風險,這些變化涉及在製造來源以外的國家銷售產品、以外幣計價的供應商付款、債務和其他應付款、股息、子公司投資和預期的以外幣計價的交易收益。在可能的情況下,該公司利用衍生金融工具管理外幣匯率風險。遠期和期權合同可用於減輕匯率變動對公司現金流量的影響。定期審查外幣風險敞口,並在加入衍生金融工具之前考慮任何自然抵消。該公司目前的主要對衝貨幣敞口包括日元、歐元、泰銖和墨西哥比索。該公司採用了部分覆蓋這些貨幣交易的策略。公司的政策要求對衝交易與風險敞口的某一特定部分有關,不得超過相關交易的總金額。
除了上述交易敞口外,該公司的經營業績還受到將其外國營業收入轉化為美元的影響。該公司不簽訂貨幣匯率合同以減少這一風險敞口。
假設税前收益或公允價值損失因報價匯率的10%有利或不利變化而發生3 200萬美元貨幣衍生金融工具2020年3月31日和2019年12月31日。這些估計的變化假定所有貨幣匯率平行變化,包括用於對衝子公司投資的金融工具的損益。由於匯率通常並非都朝同一方向移動,估計數可能誇大匯率變動對公司金融衍生品淨公允價值的影響。還必須指出,敏感性分析中指出的損益一般會被被對衝的基本風險的損益所抵消。
利率風險
詳情見項目1所列合併財務報表附註15,“公允價值計量和金融工具”。
商品風險
本公司主要通過與供應商和客户的談判來管理因生產材料價格變化而面臨的市場風險,儘管無法保證公司將收回所有這些成本。該公司繼續評估市場上可用的衍生品,並可能決定在未來利用衍生產品來管理選定的商品風險,如果為公司當時的風險敞口水平確定了可接受的套期保值工具,以及金融套期保值的有效性等因素。
披露控制和程序
公司保持披露控制和程序,以確保在根據1934年“證券交易法”向證券交易委員會提交的定期報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,並確保這些信息得到積累並傳達給公司管理層,包括公司首席執行官、高級副總裁和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定。
截至2020年3月31日在公司管理層(包括其首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價,首席執行官、高級副總裁和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在2020年3月31日.
財務報告的內部控制
在截止的三個月內,公司對財務報告的內部控制沒有變化2020年3月31日對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的情況。
第二部分
其他資料
見上文附註17“承付款項和意外開支”下的資料,這些資料載於本報告所述合併財務報表。
本公司正在補充“1A項”所述的風險因素。危險因素“在其截至年度的10-K表格年報中2019年12月31日, 以下列出的額外風險因素補充並在不一致的情況下取代了這些風險因素。
該公司的業務、經營結果和財務狀況一直並可能繼續受到最近流行的冠狀病毒的不利影響。
冠狀病毒大流行有可能使公司或其附屬公司和合資企業、僱員、供應商、客户和其他人在無限期或斷斷續續的時間內受到限制或阻止從事商業活動,包括由於僱員的健康和安全問題、關閉、住所到位的訂單、旅行限制以及政府當局可能要求或授權的其他行動和限制。此外,由於這些行動,本公司已經並可能繼續經歷供應鏈的中斷或延誤,這很可能導致我們的供應鏈成本上升,以維持我們產品的材料和部件的供應。雖然該公司已採取措施減輕對其經營成果的影響,但無法保證這些措施將取得成功。該公司無法預測其銷售和經營將受到這一暴發和預防措施影響的程度或期間,其影響可能是重大的。
由於冠狀病毒的影響,該公司還可能受到市場衰退和消費者行為變化的影響,這些變化與大流行的恐懼和對其勞動力的影響有關。由於努力遏制冠狀病毒的傳播,該公司的客户需求大幅下降。此外,一些客户可能選擇推遲或放棄公司提供產品和/或服務的項目,以應對冠狀病毒大流行的不利影響。
冠狀病毒的爆發會在多大程度上影響公司的財務狀況,這將取決於未來高度不確定和無法預測的事態發展,包括新的政府行動或限制、可能出現的關於冠狀病毒嚴重程度、冠狀病毒壽命和冠狀病毒對經濟活動的影響的新信息。即使在冠狀病毒大流行已經消退之後,該公司可能由於其全球經濟影響而繼續受到對其業務和財務業績的不利影響,包括已經發生或將來可能發生的衰退。如果冠狀病毒大流行對公司的業務和財務結果產生重大不利影響,它還可能會顯著增加與公司業務、流動性和負債有關的許多其他風險,包括2019年12月31日終了年度最新的10-K表格年度報告中所述的風險。
下表彙總有關本公司或其代表購買公司普通股股份的資料。第一2020年第四季度。關於進一步的討論,見項目1中的注14“股東權益”。
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期間 | 購買股份總數 | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | | 根據計劃或計劃購買的5月份股票的大約美元價值(以百萬計) |
2020年2月21日至3月5日 | 233,769 |
| | $67.87 | | 233,769 |
| | $364 |
本報告第37頁“展覽索引”所列的展品與本報告一併存檔,或按本報告所述以參考方式納入本報告。
展覽指數
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證物編號。 | | 描述 |
31.1 | | 第13a-14(A)條-2020年4月30日首席執行官證書。 |
31.2 | | 規則13a-14(A)高級副總裁、首席財務官的認證日期為2020年4月30日。 |
32.1 | | 第1350條首席執行官證書日期為2020年4月30日。 |
32.2 | | 第1350條高級副總裁、首席財務官的認證日期為2020年4月30日。 |
101.INS | | XBRL實例文檔.** |
101.SCH | | XBRL分類法擴展模式文檔。** |
101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔** |
101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔** |
101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。** |
101.DEF | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。** |
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** | 根據條例S-T規則第406 T條,如表101所示的交互式數據文件被視為未存檔或登記的一部分 |
為施行1933年“證券法”第11或12條,經修訂的陳述書或招股章程,視為沒有為目的而提交
經修正的1934年“證券和交易法”第18條,否則不承擔這些條款規定的責任。
為代替就規例S-K第601(B)(4)項所述種類的長期債務提交某些文書,偉世通同意應要求向證券交易委員會提供該等文書的副本。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條的要求,偉世通公司已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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| 偉世通公司 |
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| 通過: | /S/Jerome J.Rouquet |
| | 成品率 |
| | 高級副總裁兼首席財務主任 |
日期:2020年4月30日