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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________________________
表格10-Q
(第一標記)
☒ 根據證券第13或15(D)條提交的季度報告
1934年的商品、商業、金融、商業、金融、商業等行業
終了季度(二零二零年三月二十八日)
或
☐ 依據證券第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年的商品、商業、金融、商業、金融、商業等行業
的過渡時期____________ 到
佣金檔案號1-31429
_____________________________________
瓦蒙特工業公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 47-0351813 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | | (I.R.S.僱主) (識別號) |
瓦蒙特廣場一號, | | |
奧馬哈, | 內布拉斯加 | 68154-5215 |
(首席行政主任辦公室地址) | | (郵編) |
(402) 963-1000
(登記人的電話號碼,包括區號)
(前姓名、前地址及前財政年度,如自上次報告以來有所更改)
________________________
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股面值$1.00 | | VMI | | 紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是x不o
通過檢查標記,説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件,這些文件是根據條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)在前12個月內提交的(或在較短的時間內,註冊人被要求提交此類文件)。是x不o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速申報”、“加速申報”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速箱 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | | ☐ | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐
不x
21,356,577
截至2020年4月23日的普通股流通股
瓦爾蒙特工業公司
表10-q
| | | | | | | | |
| | 頁碼 |
| 第一部分財務資料 | |
第1項 | 財務報表(未經審計): | |
| 截至十三週的精簡綜合收益報表 | |
| 2020年3月28日和2019年3月30日 | 3 |
| 十三年度綜合收入彙總表 | |
| 截至2020年3月28日和2019年3月30日的幾周 | 4 |
| 截至2020年3月28日和12月28日, | |
| 2019 | 5 |
| 截至十三週的現金流動彙總表 | |
| 2020年3月28日和2019年3月30日 | 6 |
| 十三週股東權益合併簡表 | |
| 2020年3月28日至2019年3月30日 | 7 |
| 精簡合併財務報表附註 | 8 |
項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 23 |
項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 32 |
項目4. | 管制和程序 | 32 |
| | |
| 第二部分.其他資料 | |
項目1A。 | 危險因素 | 34 |
項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 34 |
項目5. | 其他資料 | 34 |
項目6. | 展品 | 34 |
簽名 | | 37 |
| | |
| | |
| | |
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
第一部分財務資料
精簡合併盈餘報表
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
產品銷售 | $ | 598,909 | | | $ | 614,964 | | | | | |
服務銷售 | 75,291 | | | 77,175 | | | | | |
淨銷售額 | 674,200 | | | 692,139 | | | | | |
產品銷售成本 | 438,788 | | | 474,897 | | | | | |
服務銷售成本 | 49,163 | | | 52,615 | | | | | |
銷售總成本 | 487,951 | | | 527,512 | | | | | |
毛利 | 186,249 | | | 164,627 | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 119,354 | | | 110,025 | | | | | |
| | | | | | | |
營業收入 | 66,895 | | | 54,602 | | | | | |
其他收入(支出): | | | | | | | |
利息費用 | (10,014) | | | (9,878) | | | | | |
利息收入 | 1,043 | | | 810 | | | | | |
投資損益(未實現) | (2,308) | | | 2,832 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他 | 1,810 | | | 1,014 | | | | | |
| (9,469) | | | (5,222) | | | | | |
所得税前收入 | 57,426 | | | 49,380 | | | | | |
所得税費用: | | | | | | | |
電流 | 6,309 | | | 2,640 | | | | | |
遞延 | 8,177 | | | 9,662 | | | | | |
| 14,486 | | | 12,302 | | | | | |
非合併子公司的權益前收益 | 42,940 | | | 37,078 | | | | | |
非合併子公司的收益(虧損)權益 | (219) | | | — | | | | | |
淨收益 | 42,721 | | | 37,078 | | | | | |
減:非控制權益造成的虧損(收入) | 208 | | | (974) | | | | | |
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益 | $ | 42,929 | | | $ | 36,104 | | | | | |
每股收益: | | | | | | | |
基本 | $ | 2.00 | | | $ | 1.65 | | | | | |
稀釋 | $ | 1.99 | | | $ | 1.64 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
見所附精簡合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
綜合收益合併簡表
(千美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
淨收益 | 42,721 | | | 37,078 | | | | | |
其他綜合收入(損失),扣除税後: | | | | | | | |
外幣折算調整數: | | | | | | | |
未實現的翻譯收益(損失) | (49,381) | | | 2,266 | | | | | |
| | | | | | | |
對套期保值活動的再收益(損失) | | | | | | | |
成本法 | 8,711 | | | 69 | | | | | |
現金流套期保值 | 443 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
攤銷費用包括在利息費用中 | (16) | | | (16) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
/. | 6,302 | | | 2,261 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他綜合收入(損失) | (33,941) | | | 4,580 | | | | | |
綜合收入 | 8,780 | | | 41,658 | | | | | |
非控股權綜合收益 | (297) | | | (1,109) | | | | | |
可歸屬於瓦爾蒙特工業公司的綜合收入 | $ | 8,483 | | | $ | 40,549 | | | | | |
見所附精簡合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
壓縮合並資產負債表
(千美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 十二月二十八日 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 294,645 | | | $ | 353,542 | |
應收賬款淨額 | 492,785 | | | 480,000 | |
盤存 | 416,613 | | | 418,370 | |
合同資產-超過賬單的成本和利潤 | 144,777 | | | 141,322 | |
預付費用和其他資產 | 63,306 | | | 32,043 | |
可退還所得税 | 2,300 | | | 6,947 | |
成本會計 | 1,414,426 | | | 1,432,224 | |
不動產、廠房和設備,按成本計算 | 1,237,895 | | | 1,245,261 | |
減去累計折舊和攤銷 | 683,914 | | | 687,132 | |
淨資產、廠房和設備 | 553,981 | | | 558,129 | |
| | | |
善意 | 422,514 | | | 428,864 | |
其他無形資產淨額 | 173,006 | | | 175,742 | |
其他資產 | 193,652 | | | 212,257 | |
總資產 | $ | 2,757,579 | | | $ | 2,807,216 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
本期長期債務 | $ | 757 | | | $ | 760 | |
應付銀行票據 | 19,719 | | | 21,774 | |
應付帳款 | 209,132 | | | 197,957 | |
應計僱員補償和福利 | 70,731 | | | 83,528 | |
合同責任-超過成本和收益的帳單 | 151,034 | | | 117,945 | |
其他應計費用 | 100,213 | | | 83,736 | |
| | | |
| | | |
應支付的高額股息 | 9,625 | | | 8,079 | |
流動負債總額 | 561,211 | | | 513,779 | |
遞延所得税 | 65,053 | | | 58,906 | |
長期債務,不包括本期債務 | 776,139 | | | 764,944 | |
確定利益養卹金負債 | 114,359 | | | 140,007 | |
經營租賃負債 | 78,694 | | | 85,817 | |
遞延補償 | 42,894 | | | 45,114 | |
其他非流動負債 | 9,099 | | | 8,904 | |
股東權益: | | | |
| | | |
| | | |
普通股$1票面價值- | | | |
授權75,000,000股份;27,900,000發 | 27,900 | | | 27,900 | |
留存收益 | 2,171,329 | | | 2,173,802 | |
累計其他綜合損失 | (347,868) | | | (313,422) | |
國庫券 | (763,950) | | | (743,942) | |
瓦蒙特工業公司共計股東權益 | 1,087,411 | | | 1,144,338 | |
合併子公司的非控制權益 | 22,719 | | | 45,407 | |
股東權益總額 | 1,110,130 | | | 1,189,745 | |
負債和股東權益合計 | $ | 2,757,579 | | | $ | 2,807,216 | |
見所附精簡合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
合併現金流量表
(千美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | |
| 三月二十八日 2020 | | | 三月三十日, 2019 |
業務活動現金流量: | | | | |
淨收益 | $ | 42,721 | | | | $ | 37,078 | |
調整數,以調節淨收益與業務現金流量淨額: | | | | |
折舊和攤銷 | 20,343 | | | | 20,253 | |
交易證券的非現金損失 | 32 | | | | 87 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股票補償 | 3,325 | | | | 3,670 | |
| | | | |
確定的養卹金計劃福利 | (1,763) | | | | (132) | |
對確定福利養卹金計劃的繳款 | (17,039) | | | | (13,943) | |
二、物業、廠房、設備銷售損失 | 53 | | | | (227) | |
非合併子公司的權益損失 | 219 | | | | — | |
遞延所得税 | 8,177 | | | | 9,662 | |
資產和負債變動: | | | | |
應收款項 | (27,116) | | | | (25,424) | |
盤存 | (8,674) | | | | (7,239) | |
預付費用和其他資產 | (10,149) | | | | (7,310) | |
合同資產-超過賬單的成本和利潤 | (3,933) | | | | (7,361) | |
應付帳款 | 13,880 | | | | (704) | |
應計費用 | 38,805 | | | | 4,585 | |
| | | | |
其他非流動負債 | (2,971) | | | | (234) | |
所得税可退還 | 6,442 | | | | (4,848) | |
業務活動現金流量淨額 | 62,352 | | | | 7,913 | |
投資活動的現金流量: | | | | |
購置不動產、廠房和設備 | (23,580) | | | | (21,109) | |
出售資產所得收益 | 684 | | | | 422 | |
購置,除所購現金外 | (8,804) | | | | (57,106) | |
| | | | |
| | | | |
其他,淨額 | (1,436) | | | | (1,667) | |
投資活動現金流量淨額 | (33,136) | | | | (79,460) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | | |
短期協議收益 | 3,751 | | | | 9,327 | |
短期協議付款 | (5,193) | | | | — | |
長期借款收益 | 10,000 | | | | 10,000 | |
長期借款的本金支付 | (188) | | | | (10,194) | |
| | | | |
| | | | |
支付的股息 | (8,079) | | | | (8,213) | |
非控股權股利 | (5,342) | | | | (838) | |
購買非控制權益 | (53,534) | | | | (23,082) | |
購買國庫股份 | (20,481) | | | | (9,421) | |
根據庫存計劃進行活動的收益 | 60 | | | | 1,174 | |
購買普通股-股票計劃 | (3) | | | | (747) | |
來自籌資活動的現金流量淨額 | (79,009) | | | | (31,994) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (9,104) | | | | 1,568 | |
現金和現金等價物變動淨額 | (58,897) | | | | (101,973) | |
現金、現金等價物和限制性現金-年初 | 353,542 | | | | 313,210 | |
現金、現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 294,645 | | | | $ | 211,237 | |
見所附精簡合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
股東權益合併簡表
(千美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共同 股票 | | 額外 已付 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(損失) | | 國庫 股票 | | 非控制 興趣 合併 子公司 | | 共計 股東‘ 衡平法 |
2018年9月12日結餘(1) | $ | 27,900 | | | $ | — | | | $ | 2,067,811 | | | $ | (303,185) | | | $ | (692,549) | | | $ | 75,761 | | | $ | 1,175,738 | |
淨收益 | — | | | — | | | 36,104 | | | — | | | — | | | 974 | | | 37,078 | |
其他綜合收入(損失) | — | | | — | | | — | | | 4,445 | | | — | | | 135 | | | 4,580 | |
宣佈的現金紅利(美元)0.375每股) | — | | | — | | | (8,213) | | | — | | | — | | | — | | | (8,213) | |
對非控制利益的紅利 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (838) | | | (838) | |
購買非控制權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (23,082) | | | (23,082) | |
ASU 842通過的影響 | — | | | — | | | (8,886) | | | — | | | — | | | — | | | (8,886) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
購買國庫券;70,406獲得的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,421) | | | — | | | (9,421) | |
庫存計劃演習;5,451獲得的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (747) | | | — | | | (747) | |
行使股票期權;12,995已發行股份 | — | | | (2,667) | | | 2,460 | | | — | | | 1,381 | | | — | | | 1,174 | |
| | | | | | | | | | | | | |
股票期權費用 | — | | | 728 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 728 | |
股票獎勵;7,635已發行股份 | — | | | 1,939 | | | — | | | — | | | 1,003 | | | — | | | 2,942 | |
2019年3月30日結餘(1) | $ | 27,900 | | | $ | — | | | $ | 2,089,276 | | | $ | (298,740) | | | $ | (700,333) | | | $ | 52,950 | | | $ | 1,171,053 | |
2019年12月28日結餘(1) | $ | 27,900 | | | $ | — | | | $ | 2,173,802 | | | $ | (313,422) | | | $ | (743,942) | | | $ | 45,407 | | | 1,189,745 | |
淨收益 | — | | | — | | | 42,929 | | | — | | | — | | | (208) | | | 42,721 | |
其他綜合收入(損失) | — | | | — | | | — | | | (34,446) | | | — | | | 505 | | | (33,941) | |
宣佈的現金紅利(美元)0.45每股) | — | | | — | | | (9,625) | | | — | | | — | | | — | | | (9,625) | |
對非控制利益的紅利 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,342) | | | (5,342) | |
購買非控制權益 | — | | | — | | | (38,686) | | | — | | | — | | | (19,243) | | | (57,929) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
非控制權益的增加 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,600 | | | 1,600 | |
購買國庫券;190,491獲得的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (20,481) | | | — | | | (20,481) | |
庫存計劃演習;23獲得的股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
行使股票期權;1,166已發行股份 | — | | | (3,011) | | | 2,909 | | | — | | | 162 | | | — | | | 60 | |
| | | | | | | | | | | | | |
股票期權費用 | — | | | 611 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 611 | |
股票獎勵;2,500已發行股份 | — | | | 2,400 | | | — | | | — | | | 314 | | | — | | | 2,714 | |
2020年3月28日結餘 | $ | 27,900 | | | $ | — | | | $ | 2,171,329 | | | $ | (347,868) | | | $ | (763,950) | | | $ | 22,719 | | | $ | 1,110,130 | |
(1) 留存盈餘餘額已從先前報告的數額修正,原因是庫存估價方法從無記名先出制改為先先出制。有關其他信息,請參閲附註1。
見所附的合併財務報表附註。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
(1) 重要會計政策摘要
精簡合併財務報表
截至2020年3月28日的精簡綜合資產負債表、關於截至2020年3月28日和2019年3月30日的十三週收益、綜合收益、現金流動和股東權益的精簡綜合報表是由公司編制的,沒有經過審計。管理層認為,已作出一切必要的調整(包括正常的經常性調整),以公允列報截至2020年3月28日的財務報表和所列所有期間的財務報表。
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露被濃縮或省略。這些精簡的綜合財務報表應與2019年12月28日終了的會計年度公司年度報告10-K表中所列財務報表及其附註一併閲讀。這些中期財務報表所遵循的會計政策和計算方法與2019年12月28日終了年度財務報表所遵循的會計政策和計算方法相同,但對某些存貨的會計方法的改變除外,以前是按先出制記賬的,因此現在所有存貨的估值都是以先進先出製為基礎的。此外,該公司還通過了ASU 2016-13號,金融工具-信貸損失(專題326) 早些時候,美國證券交易委員會(SEC)公佈的關於擔保證券的保證人和發行人的財務披露,以及證券交易委員會(SEC)公佈的與註冊機構證券相關聯的擔保證券的財務披露,將在腳註1末尾進一步討論。截至2020年3月28日的經營結果不一定能反映全年的經營業績。
盤存
庫存是在較低的成本,確定在先進先出(FIFO)方法或市場。製成品和製成品庫存包括獲得原材料和相關工廠勞動力的成本以及將原材料轉換為製成品和製成品所需的間接費用。
清單包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 十二月二十八日 2019 |
原材料和零件 | $ | 163,809 | | | $ | 158,314 | |
在製品 | 33,919 | | | 38,088 | |
製成品和製成品 | 218,885 | | | 221,968 | |
小計 | 416,613 | | | 418,370 | |
| | | |
| | | |
自2019年12月29日,即2020年財政年度的第一天起,公司改變了其對其某些庫存的會計核算方法,以前是按先入先出制記賬,現在所有庫存都按先出制計價。公司認為,這一變化更可取,因為它能更好地使成本與貨物的實物流動相匹配,更準確地反映公司精簡的綜合資產負債表上庫存的現值,並使公司的庫存估價方法標準化。
根據ASC 250,會計變更與錯誤糾正,對某些存貨的會計方法的這一變化追溯到了所述的最早時期。由於追溯性的改變,截至2018年12月29日和2019年12月28日,留存收益的累積效應增加了美元。40,215和$32,854分別。這一變化不影響公司以前報告的經營、投資或融資活動的現金流。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
由“先入先出”改為“先出”對公司精簡的收益和綜合收益綜合報表的影響如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2019年第一季度 | | |
(以千元計,每股收益除外) | 如先前報告所述 | 回顧性調整 | 調整 |
銷售成本 | 527,010 | 527,512 | 502 |
營業收入 | 55,104 | 54,602 | (502) |
所得税費用 | 12,427 | 12,302 | (125) |
歸於Valmont工業公司的淨收益 | 36,481 | 36,104 | (377) |
綜合(損失)收入 | 42,035 | 41,658 | (377) |
稀釋後每股淨收益 | 1.66 | 1.64 | (0.02) |
該公司將這一變更追溯到提交的最早時期。截至2019年12月28日,對精簡的綜合資產負債表的影響如下:
| | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) | | |
合併資產負債表 | 如先前報告所述 | 調整 | 回顧性調整 |
盤存 | 374,565 | 43,805 | 418,370 |
遞延所得税負債 | 47,955 | 10,951 | 58,906 |
留存收益 | 2,140,948 | 32,854 | 2,173,802 |
所得税
截至2020年3月28日和2019年3月30日的13周所得税前收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
美國 | $ | 53,500 | | | $ | 41,749 | | | | | |
外國 | 3,926 | | | 7,631 | | | | | |
| $ | 57,426 | | | $ | 49,380 | | | | | |
養卹金福利
該公司承擔與Delta養卹金計劃(“DPP”)有關的費用。民進黨是2010財政年度德爾塔公司收購的一部分,沒有在職員工。為了衡量費用和相關的福利義務,提出了各種假設,包括用於對債務進行估值的貼現率、用於為這些費用供資的計劃資產的預期回報以及未來通貨膨脹率估計數。這些假設基於歷史經驗以及當前的事實和情況。精算分析用於衡量與養卹金福利有關的費用和負債。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
截至2020年3月28日和2019年3月30日的13周的定期養卹金(福利)費用淨額構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | | | | |
定期(福利)費用淨額: | 2020 | | 2019 | | | | |
利息成本 | $ | 3,124 | | | $ | 4,345 | | | | | |
計劃資產預期收益 | (5,598) | | | (5,135) | | | | | |
精算損失攤銷 | 711 | | | 658 | | | | | |
週期(效益)淨費用 | $ | (1,763) | | | $ | (132) | | | | | |
庫存計劃
公司維持股東批准的基於股票的薪酬計劃,規定董事會人力資源委員會可以授予激勵股票期權、不合格股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和普通股獎金。2020年3月28日,1,205,205普通股仍可根據計劃發行。
在計劃下,每種期權的行使價格等於授予之日的收盤價。從贈款一週年開始,期權的金額相等三年到六年或者是在贈款的五週年紀念日。批給期滿為七年從授予之日起。受限制的股票單位和獎勵通常分期付款。三年從贈款一週年開始。
在截至2020年3月28日和2019年3月30日的十三週內,公司的補償費用(包括銷售、一般和行政費用)以及與股票期權和限制性股票有關的相關所得税福利分別如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
補償費用 | $ | 3,325 | | | $ | 3,670 | | | | | |
所得税福利 | 831 | | | 918 | | | | | |
公允價值
本公司適用“會計準則”第820條的規定,公允價值計量(“ASC 820”)定義了公允價值,建立了衡量公允價值的框架,並擴大了公允價值計量的披露範圍。ASC 820的規定適用於其他要求或允許公允價值計量的會計聲明。正如ASC 820所定義的那樣,公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
ASC 820根據截至計量日資產或負債估值投入的透明度,建立了公允價值計量的三級層次。投入泛指市場參與者在對資產或負債定價時使用的假設,包括關於風險的假設。按公允價值記賬的金融資產和負債將按以下三類之一分類和披露:
(二)對相同資產或負債的活躍市場中的市場報價。
2.可觀察的市場輸入或由市場數據證實的不可觀測的輸入。
三是無法被市場數據證實的不可觀測的投入。
評估層次中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。下文介紹按公允價值計量的資產和負債的估價方法。
交易證券:在Valmont遞延補償計劃中持有的投資所記錄的資產和負債34,619 ($36,290截至2019年12月28日,代表共同基金,投資於債務和股票證券,按照會計準則編碼(“ASC”)320分類為交易證券,債務和股票證券某些投資的會計核算考慮到員工是否有能力隨時改變其遞延薪酬的投資分配。公司對德爾塔EMD Pty股份的所有權。有限公司(jse:dta)也被歸類為交易證券。這些股票的價值是$167和$210截至2020年3月28日和2019年12月28日,這是估計的公允價值。在活躍的市場中,這些證券的報價是可用的,因此被歸類為一級投入。
衍生金融工具:外幣和商品遠期合約的公允價值,以及交叉貨幣合約的公允價值,是基於一種價值評估模型,該模型根據合約價格與市場遠期匯率之間的差額來折現現金流。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量採用: | | | | |
| 2020年3月28日 | | 報價 活躍市場 相同的 資產(一級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (二級) | | 顯着 看不見 投入 (三級) |
資產: | | | | | | | |
交易證券 | $ | 34,786 | | | $ | 34,786 | | | $ | — | | | $ | — | |
衍生金融工具,淨額 | 24,625 | | | — | | | 24,625 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量採用: | | | | |
| 2019年12月28日 | | 報價 活躍市場 相同的 資產(一級) | | 重要的其他 可觀察 投入 (二級) | | 顯着 看不見 投入 (三級) |
資產: | | | | | | | |
交易證券 | $ | 36,500 | | | $ | 36,500 | | | $ | — | | | $ | — | |
衍生金融工具,淨額 | 3,247 | | | — | | | 3,247 | | | — | |
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
長壽資產
公司其他非金融資產包括商譽和其他無形資產,列為三級項目。作為年度減值測試的一部分,這些資產是以非經常性的公允價值計量的。這些精簡的合併財務報表附註3載有與商譽和無形資產減值有關的補充信息。
綜合收入
綜合收入包括淨收益、貨幣換算調整、某些與衍生產品有關的活動以及養卹金計劃精算淨損益的變化。外國子公司的經營結果按該期間的平均匯率換算。資產和負債按資產負債表日的匯率折算。截至2020年3月28日和2019年12月28日的累計其他綜合收入(損失)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | 套期保值活動損益 | | 確定養卹金計劃 | | 累計其他綜合損失 |
2019年12月28日結餘 | $ | (232,575) | | | $ | 14,076 | | | $ | (94,923) | | | $ | (313,422) | |
當期綜合收入(損失) | (49,886) | | | 15,440 | | | — | | | (34,446) | |
| | | | | | | |
2020年3月28日結餘 | $ | (282,461) | | | $ | 29,516 | | | $ | (94,923) | | | $ | (347,868) | |
收入確認
公司通過分析與客户簽訂的每一項合同或安排的類型、條款和條件,確定我們合同的適當收入確認。所有企業與客户簽訂的合同都是固定價格的,銷售税不包括收入,也不包括可變的考慮因素。 與客户簽訂的合同中包括的折扣,通常是早期工資折扣,記錄為確認銷售期間淨銷售額的減少。當履行義務與貨物製造相關時,合同收入被歸類為產品。當履行義務是履行一項服務時,合同收入被歸類為服務。服務收入主要與塗料部門有關。
另外,在我們的產品的設計階段,也只有在項目製造和交付給客户之前,才需要客户對設計的接受。本公司無權僅根據產品的設計獲得任何賠償,也不承認與設計階段有關的收入。收入確認有一項業績義務。在產品交付後,客户沒有一般的退貨權,公司為估計的保證提供了規定。本公司不銷售任何產品的延期保證。
與銷售有關的再加工、轉制、轉制、轉售、運輸和裝卸費用記為銷售成本。該公司選擇使用實際的權宜之計,將運費視為履行義務,而不是單獨的履約義務,並在隨着時間推移確認相關客户合同的收入時,按比例確認在結構製造時的運費費用。除了公用部門和無線通信結構產品線外,本公司的庫存可供各部門的各種客户使用。公司選擇切實可行的權宜之計,在合同最初預期期限為一年或更短的期間結束時,不披露部分已履行的履約義務。此外,公司選擇切實可行的權宜之計,如果預期在貨物或服務控制權轉讓後12個月內付款,則不調整合同中任何重要融資部分的考慮金額;公司預計在合同開始時,所有考慮將在一年或更短時間內收到。
細分和生產線收入識別
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
全球公用事業部分的收入來自北美公用事業工業的製造鋼和混凝土結構,以及用於在美國境外發電和分配能源的近海和其他複雜結構。鋼和混凝土的實用結構是根據客户的規格設計的,因此,如果在生產開始後取消訂單,那麼向另一個客户出售該結構的能力就會受到限制。合同終止條款或我們對迄今完成的工作的付款權加上合理的利潤證明瞭對客户的持續轉讓,因為這些產品對本公司沒有替代用途。由於控制權是隨着時間的推移而轉移的,因此收入是根據履行義務的進展程度確認的。衡量完成進度的方法的選擇需要判斷。對於我們的鋼和混凝土公用事業和無線通信結構產品線,我們通常在投入的基礎上確認收入,使用到目前為止每個訂單產生的總生產小時數的百分比作為生產訂單的總小時的百分比。完成百分比適用於訂單的總收入和估計費用總額,以確定報告的收入、貨物銷售成本和毛利。訂單一旦開始生產,通常在三個月內完成。離岸和其他複雜結構業務的收入也採用輸入法確認。, 根據迄今發生的費用與完成履行義務時的估計費用總額的比率。外部銷售代理用於某些鋼材和混凝土結構的銷售;公司選擇使用實際的權宜之計來支付拖欠第三方的估計佣金,辦法是在貨物製造時按比例確認這些佣金。
全球ESS部分收入來自於製造和分配工程金屬、用於照明、交通和道路安全的複合結構和部件、工程接入系統和無線通信。對於照明、交通和道路安全產品線,收入是根據合同條款在貨物發運或交付給客户時確認的,這與客户收到賬單的時間點相同。對於Access系統,通常在向客户交付貨物時確認收入,這與客户收到賬單的時間點相同。無線通信產品線有較大的地區客户,他們對通信結構有獨特的產品規格。如果客户合同中包含一項取消條款,要求他們支付已完成工作的費用,如果訂單被取消,則支付合理的保證金,則根據工作小時數確認收入,作為完成生產的總估計時數的百分比。對於其餘的無線通信產品線客户,如果這些客户不提供按取消訂單完成工作的合同權利,則在貨物裝運或交付給客户時確認收入,這與客户收到賬單的時間相同。
為客户的產品提供鍍膜服務,包括鍍鋅、陽極氧化和粉末塗層,可獲得全球塗料部門的收入。一旦進行了塗層服務,並且貨物準備好被提貨或交付給客户,即與客户開單的時間相同,收入就會被確認。
全球灌溉部分收入來自農業灌溉設備及相關零部件和服務的製造,以及為工業客户提供的管狀產品。灌溉部門的收入確認通常是在貨物裝運給客户時,這與客户收到賬單的時間點相同。遠程監控訂閲服務主要每年收費,收入在隨後的12個月中以直線方式確認。
第一節腳註中披露了按產品線劃分的收入分類。在截至2020年3月28日和2019年3月30日的十三週內,按時間和時間分列的收入細分如下:
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 時點 | | 隨着時間的推移 | | 時點 | | 隨着時間的推移 |
| 截至2020年3月28日的十三週 | | 截至2020年3月28日的十三週 | | 截至2019年3月30日的十三週 | | 截至2019年3月30日的十三週 |
公用設施支撐結構 | $ | 8,924 | | | $ | 214,024 | | | $ | 30,292 | | | $ | 212,966 | |
工程支護結構 | 215,879 | | | 11,487 | | | 218,980 | | | 8,989 | |
塗層 | 68,590 | | | — | | | 70,231 | | | — | |
灌溉 | 151,742 | | | 3,554 | | | 147,858 | | | 2,823 | |
| | | | | | | |
主要用途合計 | $ | 445,135 | | | $ | 229,065 | | | $ | 467,361 | | | $ | 224,778 | |
截至2020年3月28日和2019年12月28日,該公司的合同資產為美元144,777和$141,322分別。鋼鐵和混凝土公用設施客户通常在貨物裝船或交付到客户指定地點時開具發票,很少有客户提前付款或進度付款。海上和複雜的鋼結構企業向客户提供了許多方式的發票,包括先進的賬單、進度賬單和裝船時的賬單。
2020年3月28日及2019年12月28日151,034和$117,945分別。在截至2020年3月28日和2019年3月30日的十三週內,該公司承認 $18,240和 $1,030截至2019年12月28日和2018年12月29日已計入負債的收入。確認的收入是由於將收到的預付款用於該期間完成的項目。
最近採用會計公告和擔保人披露
2016年6月,FASB發佈ASU No.2016-13,金融工具-信貸損失(專題326),金融工具信用損失的計量。該標準取代了現行美國公認會計準則中發生的損失減值方法,而採用的方法反映了其範圍內包括貿易應收款在內的工具的預期信貸損失。這一更新旨在為財務報表用户提供更多關於預期信貸損失的決策有用信息。該公司於2020年第一季度採用了這一ASU。ASU第2016-13號決議的通過對精簡的合併財務報表沒有重大影響。
該公司很早就採用了證券交易委員會於2020年3月2日發佈的關於擔保證券的擔保人和發行者以及其證券與註冊人證券規則相沖突的聯營公司的財務披露規定,從而簡化了根據規則3-10和條例S-X第13-01條規定的與公司某些子公司擔保的公司註冊債務證券有關的披露要求。最後規則允許在公司合併財務報表的腳註中或在管理層討論和分析財務狀況和經營結果時提供簡化披露。公司選擇在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中提供簡化的披露。
(2) 收購
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
2019年5月13日,該公司收購了Connect-it無線公司的資產。(“連接-它”)為$6,034現金。CONNECT--它在佛羅裏達運營,是無線站點組件和安全產品的製造商和銷售商。在購買價格分配中,商譽為美元。3,299和客户關係828已入賬,其餘為淨營運資本。商譽的一部分為了税收的目的是可以扣除的。連接-它包括在ESS部門,並被收購,以擴大公司的無線組件分配網絡。該公司在2019年第四季度完成了採購價格分配。
公司於2019年2月11日收購了一家塗料服務供應商聯合鍍鋅(“聯合”)的流通股。26,000現金。商定的購買價格是$28,000,加上$2,000以賣方的陳述和保證為條件,並於2020年第一季度以美元結算。1,522。位於得克薩斯州休斯敦的聯合公司的收購進一步擴大了該公司在北美的鍍鋅足跡,並在塗料部門作了報告。所分配的公允價值為$12,374為表示善意,$3,170對於客户關係,商號為$894, $10,987至於不動產、廠房和設備,其餘的是淨營運資本。商譽在税務上是不可扣減的,而客户關係亦會被攤還。10好幾年了。這個商標的壽命是無限的。該公司在2019年第四季度完成了採購價格分配。
公司於2018年12月31日收購了拉森偽裝公司(“Larson”)的資產,這是一家為無線通信市場提供建築和偽裝隱藏解決方案的行業領先供應商,該公司以美元收購了該公司的資產。31,106現金。商定的購買價格是$34,562..10在2020年第一季度以美元結算的賣方陳述和擔保被扣留的百分比3,481。為了在無線通信市場上發展我們的產品,我們收購了Larson,並在ESS部門進行了報道。所分配的公允價值為$16,223對於客户關係,$15,346為表示善意,$1,151至於不動產、廠房和設備,其餘的是淨營運資本。商譽可扣税,客户關係將攤銷。12好幾年了。採購價格分配已於2019年第四季度完成。
在截至2019年3月30日的13周內,這些收購的形式影響如下:
| | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月30日的十三週 | | | |
淨銷售額 | | $694,558 | | | |
淨收益 | | 36,342 | | | |
每股收益-稀釋後 | | 1.65 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
非控制利益的自願性
二0二0年二月,本公司收購剩餘49它沒有為$擁有的AgSense的%44,284,其中包括未來付款估計數$2,500最後確定買斷計算,預計將於2020年第二季度結算。此外,該公司還收購了16佔剩餘部分的百分比25%表示它沒有持有以現金支付的意大利航空公司的股份。11,750。購買協議還結清了公司在收購之日支付的代管資金。2019年4月,該公司收購了剩餘的4.8它沒有以$形式擁有的ValmontSM的百分比4,763。由於這些交易是為了收購一家合併子公司的全部或部分剩餘股份,而控制權沒有變化,因此這些交易被記錄在股東權益內,並作為一項融資活動記錄在“現金流動彙總表”中。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
(3) 商譽和無形資產
攤銷無形資產
截至2020年3月28日和2019年12月28日的無形資產攤銷部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (二零二零年三月二十八日) | | | | |
| 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 加權 平均 生命 |
客户關係 | $ | 224,920 | | | $ | 137,988 | | | 13年數 |
| | | | | |
專利與專利技術 | 23,867 | | | 6,718 | | | 13年數 |
其他 | 7,879 | | | 6,498 | | | 4年數 |
| $ | 256,666 | | | $ | 151,204 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2019年12月28日) | | | | |
| 毛額 載運 金額 | | 累積 攤銷 | | 加權 平均 生命 |
客户關係 | $ | 237,626 | | | $ | 149,720 | | | 13年數 |
| | | | | |
專利與專利技術 | 24,068 | | | 6,358 | | | 14年數 |
其他 | 8,054 | | | 7,035 | | | 5年數 |
| $ | 269,748 | | | $ | 163,113 | | | |
截至2020年3月28日和2019年3月30日的13周無形資產攤銷費用分別為:
| | | | | | | | | | | | |
十三週結束 | | | | | | |
2020 | | 2019 | | | | |
$ | 4,593 | | | $ | 4,390 | | | | | |
與有限壽命無形資產有關的年度攤銷費用估計如下:
| | | | | |
| 估計值 攤銷 費用 |
2020 | $ | 17,446 | |
2021 | 15,516 | |
2022 | 13,462 | |
2023 | 11,830 | |
2024 | 9,923 | |
分配給有限壽命無形資產的使用壽命包括考慮下列因素:公司過去和預期在客户保留率方面的經驗、導致確認無形資產的基礎安排的剩餘法律或合同壽命以及公司對無形資產的預期使用。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
非攤銷無形資產
壽命無限期的無形資產不攤銷,僅由商品名稱組成。商號的賬面價值截至2020年3月28日和2019年12月28日,情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 十二月二十八日 2019 | | 所獲年份 |
紐馬克 | $ | 11,111 | | | $ | 11,111 | | | 2004 |
韋伯福爾 | 8,704 | | | 9,143 | | | 2010 |
意大利航空公司 | 8,352 | | | 8,378 | | | 2018 |
瓦爾蒙特SM | 7,929 | | | 7,966 | | | 2014 |
Ingal EPS/Ingal民用產品 | 7,096 | | | 7,454 | | | 2010 |
瓦爾帕爾 | 3,500 | | | 3,500 | | | 2018 |
莎士比亞 | 4,000 | | | 4,000 | | | 2014 |
其他 | 16,852 | | | 17,555 | | | |
| $ | 67,544 | | | $ | 69,107 | | | |
在確定這些無形資產為無限期資產時,公司考慮了一些因素,如對無形資產的預期未來用途、可能影響無形資產的使用壽命或價值的法律、管理、技術和競爭因素以及維持無形資產價值的預期成本。該公司預計這些無形資產將無限期地保持其價值。因此,這些資產沒有攤銷。
該公司的商號在2019年第三季度進行了減值測試。每個商品名稱的價值是通過從版税減免方法確定的.根據這一評價,沒有任何商品名稱被確定為受損。
善意
截至2020年3月28日和2019年12月28日,按部門分列的商譽賬面金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 工程化 支撐 結構 段段 | | 效用 支撐 結構 段段 | | 塗層 段段 | | 灌溉 段段 | | | | 共計 |
2019年12月28日 | $ | 228,634 | | | $ | 130,594 | | | $ | 93,747 | | | $ | 25,136 | | | | | $ | 478,111 | |
累計減值損失 | (18,670) | | | (14,355) | | | (16,222) | | | — | | | | | (49,247) | |
2019年12月28日結餘 | 209,964 | | | 116,239 | | | 77,525 | | | 25,136 | | | | | 428,864 | |
收購 | — | | | 1,100 | | | — | | | — | | | | | 1,100 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
外幣換算 | (6,144) | | | (139) | | | (1,287) | | | 120 | | | | | (7,450) | |
2020年3月28日結餘 | $ | 203,820 | | | $ | 117,200 | | | $ | 76,238 | | | $ | 25,256 | | | | | $ | 422,514 | |
該公司的商譽年度減值測試是在2019年第三季度使用貼現現金流法進行的。我們所有報告單位的估計公允價值均超過其各自的賬面價值,因此不商譽受損。訪問系統報告單元42,300在商譽方面,是指在2019年年度減值測試期間,估計公允價值未超過其賬面價值的報告單位。該模型假定了建築產品線的地理擴展,從而實現了其現有市場的近期有機增長。如果公司確定更有可能預測營業收入和營運現金流量
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
如果沒有實現,就需要對商譽可收回性進行臨時測試。假想1.0貼現率的變化將使這一報告單位的公允價值增加/減少約$15,000,近似於該報告單位的估計公允價值和賬面價值之間的緩衝。該公司繼續監測全球經濟的變化,包括冠狀病毒的影響,這些變化可能影響其報告部門今後的經營業績。如果出現這種情況,公司將在年度測試之前對某一報告單位進行減值測試。
(4) 現金流量補充信息
公司認為所有在購買時以三個月或三個月以下的原始期限購買的高流動性臨時現金投資都是現金等價物。截至2020年3月28日和2019年3月30日的13周內利息和所得税(扣除退款)的現金支付情況如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
利息 | $ | 179 | | | $ | 586 | |
所得税 | 1,590 | | | 2,852 | |
(5) 每股收益
下表提供了每股基本收益和稀釋收益(每股收益)之間的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基本EPS | | 稀釋劑 .的效果 股票 備選方案 | | 稀釋EPS |
截至2020年3月28日的13周: | | | | | |
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益 | $ | 42,929 | | | $ | — | | | $ | 42,929 | |
加權平均流通股(千股) | 21,453 | | | 96 | | | 21,549 | |
每股金額 | $ | 2.00 | | | $ | (0.01) | | | $ | 1.99 | |
截至2019年3月30日的13周: | | | | | |
歸於瓦爾蒙特工業公司的淨收益 | $36,104 | | $ | — | | | $ | 36,104 | |
加權平均流通股(千股) | 21,886 | | | 78 | | | 21,964 | |
每股金額 | $ | 1.65 | | | $ | (0.01) | | | $ | 1.64 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
2020年3月28日和2019年3月30日302,899和297,412已發行股票期權,其行使價格超過普通股的市場價格,但不包括在計算稀釋後每股收益的計算範圍內。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
(6) 衍生金融工具
公司管理利率風險、商品價格風險和外幣風險,這些風險涉及外幣計價交易和外國子公司的投資。根據具體情況,公司可以利用衍生金融工具來管理這些風險。一些衍生金融工具被標記到市場上,並記錄在公司的合併收益報表中,而其他的則可能作為公允價值、現金流量或淨投資套期保值來核算。衍生金融工具具有信用和市場風險。該公司通過監測可採取的風險類型和程度以及與公認的、穩定的跨國銀行的對手方進行交易來管理衍生工具的這些風險。
截至2020年3月28日和2019年12月28日的衍生工具公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生品: | 資產負債表定位 | | (二零二零年三月二十八日) | | (2019年12月28日) | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
外幣遠期合同 | 預付費用和其他資產 | | $ | 14,351 | | | $ | 2,119 | | | |
| | | | | | | |
跨貨幣互換合同 | 預付費用和其他資產 | | 10,274 | | | 1,128 | | | |
| | | | | | | |
| | | $ | 24,625 | | | $ | 3,247 | | | |
截至2020年3月28日和2019年3月30日的13周合併盈利報告中確認的衍生品收益(損失)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十三週結束 | | | | | | | | |
| 盈餘地點表 | | (二零二零年三月二十八日) | | 2019年3月30日 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
外幣遠期合同 | 其他收入(支出) | | $ | 123 | | | $ | 552 | | | | | | | |
外幣遠期合同 | 產品銷售 | | 53 | | | — | | | | | | | |
利率對衝攤銷 | 利息費用 | | (16) | | | — | | | | | | | |
跨貨幣互換合同 | 利息費用 | | 743 | | | 653 | | | | | | | |
| | | $ | 903 | | | $ | 1,205 | | | | | | | |
現金流邊緣
2019年,該公司簽訂了符合現金流量套期保值條件的鋼廠熱軋鋼卷(HRC)遠期合同,其現金流量的多變性可歸因於未來的鋼材購買。遠期合同名義金額為$12,128為購買3,5002019年5月至2019年9月每月短噸。結算時實現的收益/(虧損)記錄在平均庫存週轉的合併報表中的產品銷售成本中。遠期合同於2019年第三季度終止。
2020年3月,一家擁有歐元功能貨幣的子公司簽訂了外幣遠期合同,以降低與美元計價的大量客户訂單有關的外匯風險。這份期貨合約被稱為現金流量對衝,最終到期日為2021年6月,名義上可以賣出美元。27,500以換取規定數額的歐元。
成品率
2019年第二季度,所有現有的淨投資套期保值提前結算,公司收到的收益為美元。11,184,將保留在其他綜合收益(保監處)內,直至出售或基本完成有關附屬公司的清盤為止。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
公司於2019年第二季度簽訂了一份新的外幣遠期合同,以減輕該公司對其澳元計價業務的投資風險。這份期貨合約可以稱為淨投資對衝,到期日為2021年4月,名義上可以賣出澳元以獲得美元。100,000。澳元遠期合同效力按即期方法評估,遠期點數不包括總額為美元的遠期點數。881,公司已選擇在本合同剩餘期限內使用直線法在合併報表中攤銷其他收入(費用)。
在2019年第二季度,公司簽訂了兩個固定的交叉貨幣互換(“CCS”),交換美元本金和部分利息。5.00欠丹麥克朗(丹麥克朗)和歐元付款的高級無擔保票據佔2044%。訂立CCS是為了減輕該公司歐元和丹麥KK投資的外匯風險,並減少利息開支。利息在4月1日和10月1日每年交換兩次。
這兩個CCS的關鍵條款如下:
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貨幣 | 名義數量 | 終止日期 | 互換利率 | 設定結算額 |
丹麥克朗 | $ | 50,000 | | 2024年4月1日 | 2.68% | DKK 333,625 |
歐元 | $ | 80,000 | | 2024年4月1日 | 2.825% | €71,550 |
.class=‘class 2’>兩套CCS的全部名義金額($130,000)作為對某些丹麥和歐洲子公司的淨投資的套期保值,包括在有效性評估中包括的CCS公允價值的所有變化(因即期外匯匯率的變化)記錄為保監處內的累積外幣折算,並將留在保監處,直至出售或基本完成相關子公司的清算為止。利息收入淨額將在CCS使用期間作為利息費用的減少入賬。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
(7) 業務部門
公司以其管理結構為基礎,有四個可報告部分。每個部門都是全球性的,由一名經理負責分部的運營業績和部門內的資本分配。公司費用淨額是指一般根據員工人數分配給業務單位的某些與服務有關的費用。
可報告的部分如下:
工程支撐結構:這一部門包括為全球照明、交通和無線通信市場、工程接入系統、智能城市綜合結構解決方案和公路安全產品製造和銷售工程金屬和複合電線杆、塔樓和組件;
(B)附屬結構;這一部門包括製造工程鋼和混凝土結構,用於全球公用輸電、配電、變電站和可再生能源發電設備;
GB/T1587-1993工業用粉末冶金專用塗料:這一部門包括鍍鋅、油漆和陽極氧化服務,以保存和保護金屬產品;以及
這一部門包括農業灌溉設備、部件、服務和管狀產品的製造、水管理解決方案和精確農業技術。
除了這些四報告部分,該公司有其他業務和活動單獨不超過10佔合併銷售、營業收入或資產的百分比。
公司以營業收入和投資資本為基礎,對其業務部門的績效進行評價。本公司不向其業務部門分配利息費用、非營業收入和扣減額或所得税。
瓦爾蒙特工業公司及附屬公司
精簡合併財務報表附註
(單位:千美元,每股除外)
(未經審計)
按業務分列的摘要
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| 十三週結束 | | | | | | |
| 三月二十八日 2020 | | 三月三十日, 2019 | | | | |
銷售: | | | | | | | |
工程支助結構部門: | | | | | | | |
照明、交通和公路安全產品 | $ | 171,987 | | | $ | 157,184 | | | | | |
準準通信產品 | 38,196 | | | 42,865 | | | | | |
接入系統 | 20,559 | | | 30,239 | | | | | |
工程支撐結構段 | 230,742 | | | 230,288 | | | | | |
公用事業支助結構部分: | | | | | | | |
鋼 | 166,531 | | | 159,760 | | | | | |
混凝土 | 35,785 | | | 29,844 | | | | | |
工程太陽能跟蹤解決方案 | 8,924 | | | 30,292 | | | | | |
海洋及其他複雜鋼結構 | 14,221 | | | 24,026 | | | | | |
公用設施支助結構段 | 225,461 | | | 243,922 | | | | | |
塗層段 | 88,085 | | | 86,779 | | | | | |
灌溉部分: | | | | | | | | | |
北美地區 | 106,560 | | | 108,477 | | | | | |
準國際 | 50,160 | | | 44,339 | | | | | |
準經濟灌溉部門 | 156,720 | | | 152,816 | | | | | |
| | | | | | | |
共計 | 701,008 | | | 713,805 | | | | | |
部門間銷售: | | | | | | | |
工程支撐結構段 | 3,376 | | | 2,319 | | | | | |
公用設施支助結構段 | 2,513 | | | 664 | | | | | |
塗層段 | 19,495 | | | 16,548 | | | | | |
灌溉段 | 1,424 | | | 2,135 | | | | | |
| | | | | | | |
共計 | 26,808 | | | 21,666 | | | | | |
淨銷售額: | | | | | | | |
工程支撐結構段 | 227,366 | | | 227,969 | | | | | |
公用設施支助結構段 | 222,948 | | | 243,258 | | | | | |
塗層段 | 68,590 | | | 70,231 | | | | | |
灌溉段 | 155,296 | | | 150,681 | | | | | |
| | | | | | | |
共計 | $ | 674,200 | | | $ | 692,139 | | | | | |
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營業收入: | | | | | | | |
工程支撐結構段 | $ | 15,931 | | | $ | 12,445 | | | | | |
公用設施支助結構段 | 27,724 | | | 25,048 | | | | | |
塗層段 | 11,054 | | | 10,140 | | | | | |
灌溉段 | 23,663 | | | 20,134 | | | | | |
| | | | | | | |
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企業 | (11,477) | | | (13,165) | | | | | |
共計 | $ | 66,895 | | | $ | 54,602 | | | | | |
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
管理層的討論和分析包含了1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層根據公司經營行業的經驗所作的假設,以及管理層對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他據信在當時情況下適當的因素的看法。這些聲明不能保證業績或結果。它們涉及風險、不確定性(有些是公司無法控制的)和假設。管理層認為,這些前瞻性陳述是基於合理的假設。許多因素可能會影響公司的實際財務業績,並使它們與前瞻性報表中的預期大不相同。除其他外,這些因素包括冠狀病毒的持續和發展影響,包括爆發對一般經濟的影響、對公司業務及其客户和供應商的具體影響、公司提交給證券交易委員會的報告中不時描述的風險因素以及未來的經濟和市場情況、行業狀況、公司業績和財務業績、經營效率、原材料供應和價格、新產品的供應和市場接受、產品定價、國內和國際競爭環境以及國內外政府的行動和政策變化。
本次討論應與財務報表及其附註一起閲讀,管理層的討論和分析應包括在公司2019年12月28日終了的會計年度10-K報表的年度報告中。下表和其他地方的分段淨銷售額列示在部門間銷售淨額中。有關分段銷售和部門間銷售的其他信息,請參閲我們的合併財務報表附註10。
行動結果(百萬美元,但每股數額除外)
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| 十三週結束 | | | | | | | | | | |
| (二零二零年三月二十八日) | | 2019年3月30日 | | %Incr.(12月) | | | | | | |
合併 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 674.2 | | | $ | 692.1 | | | (2.6) | % | | | | | | |
毛利 | 186.2 | | | 164.6 | | | 13.1 | % | | | | | | |
佔銷售額的百分比 | 27.6 | % | | 23.8 | % | | | | | | | | |
SG&A費用 | 119.3 | | | 110.0 | | | 8.5 | % | | | | | | |
佔銷售額的百分比 | 17.7 | % | | 15.9 | % | | | | | | | | |
營業收入 | 66.9 | | | 54.6 | | | 22.5 | % | | | | | | |
佔銷售額的百分比 | 9.9 | % | | 7.9 | % | | | | | | | | |
淨利息費用 | 9.0 | | | 9.1 | | | (1.1) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
有效税率 | 25.2 | % | | 24.9 | % | | | | | | | | |
淨收益 | $ | 42.9 | | | $ | 36.1 | | | 18.8 | % | | | | | | |
稀釋每股收益 | $ | 1.99 | | | $ | 1.64 | | | 21.3 | % | | | | | | |
工程支撐結構(ESS) | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 227.4 | | | $ | 228.0 | | | (0.3) | % | | | | | | |
毛利 | 61.7 | | | 51.9 | | | 18.9 | % | | | | | | |
SG&A費用 | 45.8 | | | 39.4 | | | 16.2 | % | | | | | | |
營業收入 | 15.9 | | | 12.5 | | | 27.2 | % | | | | | | |
公用設施支助結構(實用工具) | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 222.9 | | | $ | 243.2 | | | (8.3) | % | | | | | | |
毛利 | 53.5 | | | 48.7 | | | 9.9 | % | | | | | | |
SG&A費用 | 25.8 | | | 23.6 | | | 9.3 | % | | | | | | |
營業收入 | 27.7 | | | 25.1 | | | 10.4 | % | | | | | | |
塗層 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 68.6 | | | $ | 70.2 | | | (2.3) | % | | | | | | |
毛利 | 21.8 | | | 20.6 | | | 5.8 | % | | | | | | |
SG&A費用 | 10.7 | | | 10.5 | | | 1.9 | % | | | | | | |
營業收入 | 11.1 | | | 10.1 | | | 9.9 | % | | | | | | |
灌溉 | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 155.3 | | | $ | 150.7 | | | 3.1 | % | | | | | | |
毛利 | 49.2 | | | 43.4 | | | 13.4 | % | | | | | | |
SG&A費用 | 25.5 | | | 23.3 | | | 9.4 | % | | | | | | |
營業收入 | 23.7 | | | 20.1 | | | 17.9 | % | | | | | | |
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淨公司費用 | | | | | | | | | | | |
SG&A | $ | 11.5 | | | $ | 13.2 | | | (12.9) | % | | | | | | |
營運損失 | (11.5) | | | (13.2) | | | 12.9 | % | | | | | | |
概述
在綜合的基礎上,2020年第一季度的淨銷售額低於2019年,原因是ESS、公用事業和塗料部分的銷售減少,但灌溉部分的銷售額增加了。與2019年第一會計季度相比,2020年第一季度的淨銷售額變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一季度 | | | | | |
| 共計 | 埃斯 | 效用 | 塗層 | 灌溉 | |
銷售-2019年 | $ | 692.1 | | $ | 228.0 | | $ | 243.2 | | $ | 70.2 | | $ | 150.7 | | |
體積 | (6.9) | | 2.2 | | (21.3) | | 0.6 | | 11.6 | | |
定價/混合 | (0.2) | | 1.2 | | 1.7 | | (0.8) | | (2.3) | | |
收購/(剝離) | (0.6) | | 1.4 | | — | | — | | (2.0) | | |
貨幣換算 | (10.2) | | (5.4) | | (0.7) | | (1.4) | | (2.7) | | |
銷售-2020年 | $ | 674.2 | | $ | 227.4 | | $ | 222.9 | | $ | 68.6 | | $ | 155.3 | | |
體積效應是根據實際生產或銷售措施來估算的。由於我們銷售的產品性質不統一,定價和混合與銷售價格的變化和所銷售產品的屬性相結合。因此,定價和組合的變化不一定導致營業收入的變化。
與2019年同期相比,2020年第一季度,北美和中國兩國熱軋卷材和中厚板的平均價格均較低,銷售成本較低,毛利潤也有所提高。
我公司收購了以下業務:
•拉爾森偽裝(“拉爾森”)在2019年第一季度,一個行業領先的供應商建築和偽裝隱藏解決方案的無線通信市場(ESS)。
•聯合鍍鋅(“聯合”)在2019年第一季度,一家國內塗料供應商(塗料)。
•連接-it無線公司(“Connect-it”)2019年第二季度,一家國內通信組件業務(ESS)。
•在2020年第一季度,我們收購了AgSense公司未擁有的其餘49%的股份。 (灌溉)
•在2020年第一季度,我們收購了公司不擁有的其餘25%的意大利人的16%(效用)。
冠狀病毒對財務業績和流動性的影響
我們被認為是一個重要的業務,因為產品和服務服務的關鍵基礎設施部門的定義,許多政府在世界各地。由於政府的授權,我們在阿根廷、法國、印度、馬來西亞、新西蘭、菲律賓和南非的生產設施將於2020年4月28日關閉,但預計將在2020年5月重新開放。所有其他設施仍然開放並全面運作。為了保障僱員、顧客、供應商和社區的安全、健康和福祉,疾控中心和世衞組織正在遵循指導方針,以確保僱員在所有設施中的安全。我們估計,由於冠病毒工廠關閉的影響,2020年第一季度約400萬美元的淨銷售額沒有得到確認。
我們在2020年第一季度從經營活動中產生了正現金流,並期望在2020年財政年度全年的業務活動中出現正現金流。我們的主要目標是維持流動資金,以支持我們運作的營運資金需求,以及維持我們的投資級信貸評級。
•我們在2020年財政年度的資本支出已從先前宣佈的大約1億美元減少到1.25億美元,降至大約7 500萬美元至9 000萬美元。
•為了保持金融流動性,我們暫停了股票回購,直到冠狀病毒的影響更加明顯。
由於冠狀病毒對全球經濟的影響不斷演變,我們預計並計劃主要從第二季度開始減少客户需求和增加業務中斷。因此,我們預計2020年第二季度的淨銷售額將比2019年低約5000萬美元;
預計會出現下降的是塗料和灌溉。由於銷售較低,預計營業收入和具體經營利潤率將低於2019年同期。冠狀病毒的最終規模,包括其對公司財務和業務結果、現金餘額和對我們信貸額度的可用借款的影響程度,將取決於大流行持續的時間、它對公司產品和服務以及供應鏈的需求的影響,以及政府為應對這一大流行病而實施的法規的影響。
貨幣換算
在2020年第一季度,與2019年相比,我們實現了營業利潤的下降,部分原因是美元兑大多數外幣走強的貨幣換算效應。這一影響按部分分列如下:
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| 共計 | 埃斯 | 效用 | 塗層 | 灌溉 | 企業 |
第一季度 | $ | (0.7) | | $ | (0.3) | | $ | — | | $ | (0.2) | | $ | (0.3) | | $ | 0.1 | |
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毛利、SG&A和營業收入
與2019年同期相比,2020年第一季度的毛利率(毛利潤佔銷售的百分比)高於2019年同期,原因是整個公司的原材料成本較低,基礎設施業務的銷售價格有所提高,灌溉部門的業務量和固定成本的相關運營槓桿也有所提高。所有業務部門的毛利率均有所改善。
與2019年同期相比,2020年第一季度,同時期相比,更多的國家和地區的財政支出增加。增加的原因是與報酬有關的費用較高,包括北美基礎設施企業的銷售佣金、業務改善後的獎勵措施增加以及加薪。這些增加被較低的SG&A遞延補償費用(由其他費用增加的相同數額抵消)部分抵銷。
在2020年第一季度,與2019年同期相比,所有報告部分的營業收入都較高。第一季度營業收入的總體增長可歸因於原材料成本的降低、基礎設施業務銷售價格的改善以及灌溉部門銷售量的改善。
利息支出和債務淨額
二0 0二0年第一季度同2019年第一季度相一致。與2019年相比,2020年第一季度的利息收入有所增加,原因是手頭有更多現金可供投資。
其他收入/支出
與2019年相比,2020年第一季度其他收入/支出的變化是由於遞延補償資產估值的變化,導致其他收入減少510萬美元。與遞延補償資產有關的變化被SG&A費用相同數額的相反變化所抵消。其餘變動是由於外幣交易損益波動造成的。
所得税費用
公司的所得税税率在2020年第一季度與2019年同期保持一致。我們在2020年第一季度的實際所得税税率為25.2%,而2019年第一季度為24.9%。
與2019年相比,2020年第一季度,由於非控制利益而產生的收益較低。減少的原因是在2020年第一季度收購了AgSense剩餘的非控制權益和部分收購了轉換的非控制權益。
業務現金流量
我們業務提供的現金流量在2020年第一季度為6240萬美元,而2019年第一季度業務提供的現金流量為790萬美元。與2019年相比,2020年第一季度的經營現金流有所增加,原因是週轉金管理得到改善。營運資本減少的主要原因是,超過成本和收益的客户賬單合同責任較大。
ESS段
2020年第一季度和2019年第一季度,中轉率、中轉率、目標值、目標價、目標值、照明、交通和公路銷售由於交易量增加而有所改善,但由於接入系統和通信產品的銷售量減少以及不利的外幣轉換效應而被抵消。
與2019財政年度同期相比,2020年第一季度的公路安全產品銷售額增加了1 480萬美元。北美商業和運輸市場的銷售量有所提高,此外,價格也有所改善。由於摩洛哥停止運營,法國的工廠因冠狀病毒關閉,以及不利的外幣換算效應,導致在歐洲的銷售額下降。與2019年相比,2020年第一季度公路安全產品銷售量下降,主要原因是印度項目減少。
與2019年相比,2020年第一季度的通信產品線銷售額減少了470萬美元。在北美,由於供應商擴大網絡的需求減少,2020年第一季度零部件和結構銷售量下降。數量的減少被收購Connect-it部分抵消.在亞太地區,由於中國政府強制關閉冠狀病毒工廠,銷售額減少了約200萬美元。
與2019年相比,Access Systems產品線的淨銷售額在2020年第一季度下降了970萬美元。由於大型項目減少和澳大利亞業務外匯兑換不利,銷售額下降。
與2019年相比,2020年第一季度該部門的毛利(佔銷售額的百分比)和營業收入高於2019年,原因是該部門的原材料價格下降,以及美國照明和交通業務的銷量有所改善。由於銷售佣金的增加和北美業務的改善,SG&A的支出在2020年第一季度有所增加。由於所有業務的原材料價格降低和北美銷量的改善,經營收入有所改善。
成本
在公用事業部門,與2019年相比,2020年第一季度的銷售額下降,原因是我們設計的太陽能跟蹤器解決方案(太陽能)和近海及其他複雜鋼結構(離岸)業務的銷售量較低。2020年第一季度,北美鋼和混凝土結構的銷售量較高,而銷售價格略有上升。我們在北美的一些銷售合同包含了一些條款,在我們的客户發佈購買訂單時,這些條款將銷售價格與公佈的鋼鐵指數定價聯繫在一起。
與2019年同期相比,2020年第一季度,與2019年同期相比,2020年第一季度中轉率、目標價、離岸價和太陽能銷售額均有所下降,原因是成交量較低,貨幣換算效應不利。這兩項業務的減少可歸因於前一年沒有再次出現的大型項目。
與2019年同期相比,2020年第一季度,由於鋼鐵成本較低,產量較高,以及與北美企業固定成本相關的經營槓桿作用,較高的成品率和成品率提高了2020年第一季度的毛利。與2019年相比,SG&A公司在2020年第一季度的支出更高,原因是銷售佣金和業績改善帶來的激勵措施。營業收入增加的原因是北美的銷售量和業務有所改善,原材料成本降低,部分抵消了離岸和太陽能業務今年開局較慢的影響。
塗層段
與2019年同期相比,與2019年同期相比,與2019年同期相比,與2019年同期相比,與2019年同期相比,與2019年同期相比,2020年第一季度更易變價的無紡布無紡布產品部分銷售額下降,原因是不利的貨幣換算效應和亞太地區的平均銷售價格略與2019年相比,北美地區的銷售量在2020年第一季度略有增長。在亞太地區
在該地區,澳大利亞和新西蘭的銷量有所改善,但被印度銷量下降和不利的外幣換算影響所抵消。
與2019年相比,2020年第一季度的成本與成本保持一致。與2019年同期相比,2020年第一季度的營業收入有所增加,原因是北美和澳大利亞的銷售量增加,以及原材料價格降低。這一增長被印度企業固定成本的下降和相關的運營去槓桿化部分抵消。
準經濟灌溉部門
與2019年相比,2020年第一季度灌溉部分淨銷售額增加的主要原因是國際市場的銷售量增加。巴西和中東推動了銷量的改善,但由於巴西雷亞爾和南非蘭特匯率走弱,不利的貨幣換算效應部分抵消了這一改善。北美的銷售量有所增加,主要原因是由於洪水,服務部分銷售在2019年有所下降。技術相關產品和服務的銷售繼續增長,因為種植者越來越多地採用技術來降低成本和提高盈利能力。
二0 0二0年第一季度,由於產品開發費用較高,較高的成品率較高。該部門的營業收入在2020年第一季度與2019年同期相比有所增加,原因是原材料成本降低,國際市場銷售量增加。
淨公司費用
公司SG&A費用在2020年第一季度低於2019年第一季度,原因是遞延補償資產估值發生變化,導致費用減少510萬美元。遞延補償計劃資產的變動由其他收入/支出的相同數額抵銷。
流動性與資本資源
現金流量
週轉金與營運現金流量-2020年3月28日,淨營運資本為8.532億美元,而2019年12月28日為9.184億美元。2020年週轉資本淨額減少的原因是,客户賬單的合同負債增加,超過成本和收入3 310萬美元。2020年第一季度業務提供的現金流量為6 240萬美元,而2019年第一季度為790萬美元。與2019年相比,2020年第一季度的經營現金流有所增加,主要原因是週轉金管理得到改善。
投資現金流-2020年第一季度資本支出為2 360萬美元,而2019年同期為2 110萬美元。與2019年相比,2020年第一季度現金流出量減少,原因是用於收購的現金減少。
資助現金流動-2020年3月28日,我們的利息債務總額為7.966億美元,2019年12月28日為7.875億美元。現金流量融資從2019年第一季度的3 200萬美元流出變為2020年第一季度的8 090萬美元流出。與2019年相比,2020年第一季度現金流出的融資增加,原因是非控股權益的購買價格上漲和公司股票回購。
擔保人概述財務信息
我們現依照規例第3-10條及規例S-X第13-01條的規定,就兩批高級無擔保票據提供以下資料。所有高級票據由公司目前和未來的直接和間接國內和國外子公司(統稱為“擔保人”)共同、各別、充分和無條件地(受某些慣例解除條款的約束,包括出售附屬擔保人,或出售其全部或大部分資產)共同擔保。母公司是票據的發行人,併合並所有擔保人。
簽發人和擔保人的財務信息是在合併的基礎上提交的,公司間的餘額和發行人與擔保人之間的交易被取消。 簽發人或擔保人的應付金額、應付金額和與非擔保子公司的交易分別予以披露。
合併的財務資料如下:
補充合併父母及擔保人財務資料
截至2020年3月28日的13周和截至2019年3月30日的13周
| | | | | | | | | | | |
| 十三週結束 | | |
千美元 | 2020年3月28日 | | 2019年3月30日 |
淨銷售額 | $ | 467,680 | | | $ | 434,007 | |
毛利 | 135,235 | | 109,570 |
營業收入 | 59,134 | | 44,614 |
淨收益 | 36,325 | | 28,873 |
歸於ValmontIndustries,Inc.的淨收益 | 36,325 | | 28,873 |
補充合併父母及擔保人財務資料
2020年3月28日和2019年12月28日
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千美元 | 2020年3月28日 | | (2019年12月28日) |
流動資產 | $ | 775,428 | | | | $ | 728,457 | |
非流動資產 | 358,663 | | | | 354,173 | |
流動負債 | 356,658 | | | | 312,984 | |
非流動負債 | 1,070,925 | | | | 1,076,491 | |
合併子公司的非控制權益 | 1,600 | | | | — | |
非流動資產包括非擔保子公司截至2020年3月28日和2019年12月28日應收賬款59,462美元和54,915美元。非流動負債包括在2020年3月28日和2019年12月28日應付的非擔保子公司227,340美元和249,056美元。
融資與資本
董事會授權在2018年10月不確定到期日購買2.5億美元的公司股份。購買股票的資金將來自可利用的流動資金和短期借款,並將根據市場和經濟條件進行。我們沒有義務在股票回購計劃下進行任何股票回購,我們可以隨時停止股票回購計劃。在2020年第一季度,根據我們的股票回購計劃,我們以大約2,050萬美元的價格收購了190491股國庫券。截至2020年3月28日,根據這項授權,我們有大約1.84億美元可以在未來回購股票。為了保持金融流動性,我們暫停了股票回購,直到冠狀病毒的影響更加明顯。
我們的資本配置理念公告包括我們打算管理我們的資本結構,以維持我們的投資級債務評級。我們最近的評級是穆迪投資者服務公司的Baa 3,惠譽評級服務公司的BBB評級,以及標準普爾評級服務公司的BBB+評級。我們期望維持一個槓桿比率,這將支持我們目前的投資級債務評級。
我們在2020年3月28日的債務融資主要是長期債務,包括:
•年息5.00%的高級無擔保債券面值4.5億美元(賬面價值4.364億美元),應於2044年10月到期。
•3.05億美元面值(2.976億美元)無擔保票據,年息5.25%,應於2054年10月到期。
•我們可以按規定的預付保費購回票據。這兩批票據都由我們的某些子公司擔保。
在2020年3月28日和2019年12月28日,根據我們的循環信貸協議,我們分別有4,010萬美元和2,900萬美元的未償貸款。循環信貸協議包含某些金融契約,可能限制我們在該協議下的額外借款能力。在2020年3月28日,在考慮到與某些保險義務和國際銷售承諾有關的1,530萬美元備用信用證之後,我們有能力在這一機制下借款544.6美元。我們還維持了129.2美元的短期銀行信貸額度,其中109.5美元是在2020年3月28日未使用的。在2020年第二季度初,該公司從其循環信貸貸款中提取了7 500萬美元,以確保與冠狀病毒不確定性有關的充足流動性。
我們的高級無擔保票據和循環信貸協議都包含交叉違約條款,如果我們拖欠導致或允許此類其他債務加速的其他債務,則可以加速對它們的負債。
債務協議包含的契約要求我們保持一定的覆蓋率,並可能限制我們從事某些商業活動,包括資本支出。債務協議允許我們在我們沒有擁有收購業務的時期內,從被收購企業中添加估計的EBITDA。債務協議還規定,在某些限制的前提下,對非現金費用或非經常性收益進行EBITDA調整。
我們的主要債務契約如下:
•槓桿比率-前四個季度的計息債務不得超過經調整的EBITDA的3.5倍(或某些重大收購後的3.75倍調整後的EBITDA);
•利息收入比率-調整後的前四個季度的EBITDA必須至少是同期我們利息支出的2.5倍。
二0二0年三月二十八日,我們已遵守所有與債務協議有關的公約。2020年3月28日的關鍵契約計算如下(千):
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計息債務 | $ | 796,615 | |
調整後的EBITDA-最後四個季度 | 335,625 | |
槓桿比率 | 2.37 | |
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調整後的EBITDA-最後四個季度 | $ | 335,625 | |
利息開支-最後四個季度 | 40,289 | |
利息收益率 | 8.33 | |
調整後的EBITDA-最後四個季度(2019年3月31日至2020年3月28日)的計算如下。截至2020年3月28日的最後四個季度信息是通過計算2019年12月28日終了的整個財政年度,減去2019年3月30日終了的第一季度,再加上截至2020年3月28日的第一季度。
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業務現金流量淨額 | $ | 362,053 | |
利息費用 | 40,289 | |
所得税費用 | 52,390 | |
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投資收益 | 227 | |
遞延所得税福利 | (2,455) | |
非控制利益 | (4,515) | |
股票補償 | (11,242) | |
養卹金計劃費用 | 2,144 | |
對養卹金計劃的繳款 | 21,557 | |
資產和負債變動 | (126,836) | |
其他 | 2,013 | |
EBITDA | 335,625 | |
調整 | — | |
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調整後的EBITDA | $ | 335,625 | |
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歸於ValmontIndustries,Inc.的淨收益 | $ | 160,593 | |
利息費用 | 40,289 | |
所得税費用 | 52,390 | |
折舊和攤銷費用 | 82,353 | |
EBITDA | 335,625 | |
調整 | — | |
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調整後的EBITDA | $ | 335,625 | |
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我們的業務是週期性的,但從產品、客户和地理角度來看,我們的市場是多樣化的。我們已經證明瞭在商業週期中有效管理和保持流動性的能力。我們的經營現金流一直超過我們的資本支出。根據我們現有的信貸安排、最近發行的高級無擔保票據以及我們的業務現金流良好的歷史,我們認為我們有足夠的流動性來滿足我們的需要。
我們在2020年3月28日擁有2.946億美元的現金餘額,大約1.459億美元在我們的非美國子公司持有。如果我們分配我們的外國現金餘額,一定的税收將是適用的。到2020年3月28日,我們對外國預扣税和美國國家所得税的負債分別為340萬美元和60萬美元。
財政義務和財務承諾
截至2019年12月28日的財政年度,我們的財務義務和財務承諾沒有發生實質性變化,如第34-35頁所述。
表外安排
截至2019年12月28日的財政年度,我們的表外安排沒有發生實質性變化,如我們的表10-K第35頁所述。
關鍵會計政策
在截至2020年3月28日的三個月內,我們在截至2019年12月28日的財政年度的表10-K第37至40頁所述的關鍵會計政策沒有任何變化,但對某些存貨的會計方法的改變除外,以前是按先出後驗制計算的,因此現在所有庫存都是按照FIFO基礎估值的。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
公司的市場風險在截至2020年3月28日的季度內沒有實質性的變化。欲瞭解更多信息,請參閲2019年12月28日終了的財政年度我們表格10-K中的“風險管理”一節。
項目4.管制和程序
在公司管理層(包括公司首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,公司根據“證券交易法”第13a-15條規則對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至本報告所涉期間結束時,公司的披露控制和程序有效地提供了合理保證,即公司根據1934年“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息是(1)積累起來並傳達給管理層,包括公司首席執行官和首席財務官,以便在委員會規則和表格規定的時間內及時作出必要披露的決定和(2)記錄、處理、總結和報告。
(C)在本報告所涵蓋的季度內,公司對財務報告的內部控制發生了重大影響,或相當可能會對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分.其他資料
項目1A-風險因素
除增加以下文本外,本公司最近在表格10-K的年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化。見公司截至2019年12月28日會計年度10-K表第一部分1A項下對公司風險因素的討論。
冠狀病毒已經影響並預計將繼續影響我們的業務,包括供應鏈、產品需求、物流和設施運作,目前尚不清楚與該病毒相關的挑戰的持續時間可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈冠狀病毒爆發為大流行,該病毒繼續對我們活動的所有地理區域產生重大影響。各國政府和企業採取了無數的國際、國家和地方措施,以應對這一病毒並減緩其爆發,包括下達庇護令和類似的限制、限制商業活動、關閉邊界和其他具有負面經濟影響的措施。
我們的企業支持國土安全部(CISA.gov)和類似的全球機構定義的關鍵基礎設施部門。這些部門被認為是至關重要的,因此它們的喪失工作能力將對安全、國家經濟安全、國家公共衞生或安全或其中的任何組合產生削弱作用。
冠狀病毒已經影響並預計將繼續影響我們的業務,包括我們設施的正常運作、對我們產品的總體需求、供應鏈供應和成本的變化、物流延遲,包括政府當局可能授權或以其他方式必要的臨時關閉,以及任何額外的經濟影響。截至2020年4月28日,由於冠狀病毒的影響,我們的某些設施已暫時停止運作。其中包括在阿根廷、印度、馬來西亞、新西蘭、菲律賓和南非的業務。我們的大部分設施目前正在運作,包括我們在北美的所有設施,但我們相信,在2020年第二季度及以後,冠狀病毒的未來影響將在我們多樣化的投資組合中有所不同。我們相信我們所有的業務部門都會受到影響,而在我們的ESS、塗料和灌溉部門則會受到更多的影響。我們所有的操作都可能受到冠狀病毒隔離措施的影響。我們已經為我們的僱員實施了國內和國際旅行限制,預計數千名員工將繼續在這一流行病的高峯期間遠程工作。
病毒爆發的持續時間繼續由政府和專家評估,因此,我們目前無法確定對該公司的總體最終影響。影響的程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展非常不確定,無法預測。目前尚不清楚與該病毒相關的挑戰的持續時間可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成嚴重的不利影響。
第二部分.其他資料
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
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期間 | | 總數 購買的股份 | | 平均價格 每股支付 | | 總數 購買的股份 作為公眾的一部分 公佈的計劃或 節目 | | 根據該計劃可購買的最大股份數的近似美元價值(1) |
(2019年12月29日至2020年1月25日) | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 204,451,000 | |
2020年1月26日至2月29日 | | 65,151 | | | 122.00 | | | 65,151 | | | 196,503,000 | |
2020年3月1日至2020年3月28日 | | 125,340 | | | 99.99 | | | 125,340 | | | 183,969,000 | |
共計 | | 190,491 | | | $ | 107.52 | | | 190,491 | | | $ | 183,969,000 | |
(1)2014年5月13日,我們宣佈了一種新的資本分配理念,其中包括股票回購計劃。特別是, 董事會授權通過公開市場或私下談判的交易,在12個月內,通過公開市場或私下談判的交易,不時以普遍市場價格購買至多5億美元的公司未償普通股。2015年2月24日和2018年10月31日,董事會再次授權在沒有規定到期日的情況下,追加購買該公司2.5億美元的未發行普通股。截至2020年3月28日,我們已通過股票回購計劃以約8.16億美元的價格收購了6112945股股票。
項目5.其他資料
將事項提交證券持有人表決
2020年4月28日,瓦蒙特公司召開了股東年會。股東們選出四名董事,任期三年,在諮詢基礎上批准一項決議,批准瓦爾蒙特任命的高管薪酬,並批准任命德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)擔任2020年財政年度的獨立審計師。在年度會議上,有21 523 917股已發行並有資格投票,其中19 607 591股是親自或通過代理人出席會議的。會議上表決的每一事項的列表如下:
(二)副總經理、副總經理、副主任:
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| 為 | | 扣留 | | 經紀人無票 |
莫幹灣 | 17,530,369 | | 887,822 | | 1,189,400 |
小沃爾特·斯科特 | 17,483,019 | | 935,172 | | 1,189,400 |
小克拉克·T·蘭德。 | 15,076,665 | | 3,341,526 | | 1,189,400 |
理查德·拉諾哈 | 17,862,658 | | 555,533 | | 1,189,400 |
關於行政補償的諮詢表決:
| | | | | |
為 | 17,781,283 |
抗衡 | 563,034 |
棄權 | 73,874 |
經紀人無票 | 1,189,400 |
關於批准任命德勤會計師事務所擔任2020年財政年度獨立審計員的建議:
| | | | | |
為 | 19,207,861 |
抗衡 | 339,180 |
棄權 | 60,550 |
項目6.展品
(A)物證
| | | | | | | | |
展覽編號。 | | 描述 |
18 | | 優先信-LIFO更改 |
22.1 | | 發行人及擔保人附屬公司名單 |
31.1 | | 第302條行政總裁證明書 |
31.2 | | 第302條總財務主任證明書 |
32.1 | | 第906條行政總裁及首席財務主任的證書 |
101 | | 下列財務資料載於Valmont公司截至2020年3月28日的季度報告表10-Q,格式為XBRL(可擴展的業務報告語言):(1)精簡的綜合盈餘報表;(2)彙總的綜合收入報表;(3)精簡的合併資產負債表;(4)現金流動的精簡綜合報表;(5)股東權益合併報表;(6)精簡的合併財務報表説明;(7)文件和實體信息。 |
104 | | 封面交互文件(格式為內聯XBRL,包含在表101中) |
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定,登記人已正式安排代表其簽署本報告,並由以下簽名人正式授權簽署本報告。
| | | | | |
| 瓦爾蒙特工業公司 (登記人) |
| /S/Avner M.Applbaum |
| 阿夫納·阿普鮑姆 執行副總裁兼首席財務官 |
日期是2020年4月29日。