目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
__________________________________________
形式
(第一標記)
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| 依據第13或15(D)條提交的季度報告 1934年證券交易所
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| 終了季度
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| OR |
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根據委員會第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年證券交易所 從_ | |
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委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) | (I.R.S.僱主) (識別號) |
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(首席行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
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根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一個交互數據文件(或要求註冊人提交和發佈此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是否是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者。, 小型報告公司或者一家新興的成長型公司。參見“大型加速過濾器”、“加速過濾器”的定義。,“小型報告公司”和“新興成長型公司”在“交易法”第12b-2條規則中。(檢查一)：
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 []
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。[] 不
有
目錄
表格10-q季度報告索引
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頁 | ||
第一部分-財務資料 | ||
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項目1. | 財務報表(未經審計) | 1 |
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| 精簡的綜合資產負債表-2020年3月31日12月31日9 |
1 |
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| 精簡的綜合業務報表-截至三個月2020年3月31日和201日3月31日9 | 2 |
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| 簡縮綜合報表綜合收入-截至二零二零年三月三十一日及二零一一年三月三十一日止的三個月9 | 3 |
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| 簡縮合並報表股東權益 –三結束的幾個月2020年3月31日和(一九二一年三月三十一日)9 | 4 |
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| 合併現金流量表-三結束的幾個月2020年3月31日三月 31, 2019 |
5 |
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| 精簡合併財務報表附註-3月 31, 2020 |
6 |
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項目2. | 管理層對財務狀況的討論和分析 |
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| 行動結果 | 16 |
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項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 25 |
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項目4. | 管制和程序 | 26 |
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第二部分-其他資料 | ||
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項目1. | 法律訴訟 | 27 |
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項目1a。 | 危險因素 | 27 |
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項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 27 |
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項目3. | 高級證券違約 | 27 |
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項目4. | 採礦安全披露 | 28 |
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項目5. | 其他資料 | 28 |
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項目6. | 展品 | 29 |
目錄
凝聚固結資產負債表(未經審計)
MRC全球公司
(百萬美元，但每股數額除外)
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
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資產 |
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流動資產： |
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現金 | $ | |
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應收賬款淨額 |
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存貨淨額 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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長期資產： |
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經營租賃資產 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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其他資產 |
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無形資產： |
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善意，淨額 |
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其他無形資產淨額 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付貿易帳款 | $ | |
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應計費用和其他流動負債 |
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經營租賃負債 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期負債： |
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長期債務淨額 |
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經營租賃負債 |
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遞延所得税 |
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其他負債 |
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承付款和意外開支 |
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股東權益： |
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普通股，美元 |
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額外已付資本 |
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留存赤字 |
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減：按成本計算的國庫庫存： |
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| ( |
累計其他綜合損失 |
| ( |
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| ( |
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| $ | |
| $ | |
見精簡合併財務報表附註。 |
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目錄
凝聚固結業務報表(未經審計)
MRC全球公司
(百萬美元，但每股數額除外)
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
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銷售 | $ | |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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營業收入 |
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其他(費用)收入： |
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利息費用 |
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其他，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收益 |
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A系列優先股股利 |
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可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | |
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普通股基本收入 | $ | |
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攤薄每股收益 | $ | |
| $ | |
加權平均普通股 |
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加權平均普通股，稀釋後 |
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見精簡合併財務報表附註。
目錄
凝聚固結綜合收益表(未經審計)
MRC全球公司
(以百萬計)
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
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淨收益 | $ | |
| $ | |
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其他綜合(損失)收入 |
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外幣折算調整 |
| ( |
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套期會計調整，扣除税後 |
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| ( |
扣除税款後的其他綜合(損失)收入共計 |
| ( |
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綜合(損失)收入 | $ | ( |
| $ | |
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見精簡合併財務報表附註。
目錄
凝聚固結股東權益表(未經審計)
MRC全球公司
(以百萬計)
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| 截至2020年3月31日止的三個月 | ||||||||||||||||||||
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| 累積 |
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| 額外 |
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| 其他 |
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| 普通股 |
| 已付 |
| 留用 |
| 國庫券 |
| 綜合 |
| 股東‘ | ||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| (赤字) |
| 股份 |
| 金額 |
| (損失) |
| 衡平法 | ||||||
2019年12月31日結餘 | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
淨收益 | - |
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外幣換算 | - |
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| ( |
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| ( |
套期會計調整 | - |
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| ( |
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| ( |
扣繳税款的股份 | - |
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| ( |
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| ( |
股權補償費用 | - |
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按優先股申報的股息 | - |
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| ( |
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| - |
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| ( |
2020年3月31日結餘 | |
| $ | |
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| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
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| 截至2019年3月31日止的三個月 | ||||||||||||||||||||
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| 累積 |
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| 額外 |
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| 其他 |
| 共計 | |||
| 普通股 |
| 已付 |
| 留用 |
| 國庫券 |
| 綜合 |
| 股東‘ | ||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| (赤字) |
| 股份 |
| 金額 |
| (損失) |
| 衡平法 | ||||||
2018年12月31日結餘 | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
淨收益 | - |
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外幣換算 | - |
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套期會計調整 | - |
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| - |
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| ( |
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扣繳税款的股份 | - |
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股權補償費用 | - |
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按優先股申報的股息 | - |
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購買普通股 | - |
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2019年3月31日結餘 | |
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見精簡合併財務報表附註.
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目錄
凝聚固結現金流量表(未經審計)
MRC全球公司
(以百萬計)
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| 三月三十一日， |
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經營活動 |
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淨收益 | $ |
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調整數，將淨收入與(用於)業務提供的現金淨額對賬： |
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折舊和攤銷 |
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無形資產攤銷 |
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股權補償費用 |
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遞延所得税福利 |
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LIFO準備金增加(減少) |
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對無法收回的帳户的備抵 |
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其他 |
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經營資產和負債的變化： |
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應收賬款 |
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盤存 |
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其他流動資產 |
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應付帳款 |
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應計費用和其他流動負債 |
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(用於)業務提供的現金淨額 |
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投資活動 |
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購置不動產、廠房和設備 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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籌資活動 |
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循環信貸設施付款 |
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循環信貸設施的收益 |
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長期債務付款 |
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購買普通股 |
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優先股股利 |
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回購股份以應付扣繳税款 |
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其他 |
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資金活動提供的現金淨額(用於) |
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現金減少 |
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匯率對現金的影響 |
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現金-期初 |
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現金-期末 | $ |
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現金流動信息的補充披露： |
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支付利息的現金 | $ |
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支付所得税的現金 | $ |
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見精簡合併財務報表附註。 |
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目錄
精簡合併財務報表附註(未經審計)
MRC全球公司
附註1-背景和介紹基礎
2019年12月，FASB發佈ASU 2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計，目的是簡化與所得税會計有關的各個方面。本指南刪除了專題740中一般原則的某些例外情況，並澄清和修正了現有的指導意見，以改進一致的應用。這次會計準則的更新將是有效的。12月份以後開始的年度和中期財務報表期間 15, 2020，允許提前收養。我們目前正在評估這一會計準則更新的影響，但預計採用不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
採用新的會計準則: 2016年6月B發佈ASU 2016-13, 金融工具信用損失的計量，這要求實體根據預期損失而不是所受損失衡量某些金融工具的減值，包括貿易應收款。我們於2020年1月1日通過了ASU 2016-13。這一新標準的採用導致了對美元的認可。
由於我們的預測下降，以及由於2019年冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行，我們的市值大幅下降，我們定性地評估到2020年3月31日，我們的商譽或無限期無形資產是否更有可能受到損害。我們根據目前的預測，回顧了以往的預測和假設，這些預測會受到各種風險和不確定因素的影響，包括：(1)預測的收入、費用和現金流，包括冠狀病毒大流行對我們業務的持續時間和影響程度，(2)目前的貼現率，(3)我們的業務減少。 市場資本化，(4)在可觀察的市場條件下控制溢價。
目錄
根據我們的定性評估，我們得出的結論是，截至2020年3月31日，我們的商譽和無限期無形資產沒有受到損害。然而，我們無法預測目前的市場狀況將持續多久，政府或私人方面可能採取哪些額外措施，或任何此類額外措施可能對我們的業務產生什麼影響。如果我們不能在未來一段時間內得出結論，即我們的商譽比非善意更有可能受到損害，而無限期的無形資產不受損害，我們將被要求進行全面的數量減值測試，其結果可能需要在今後的時期內確認減值費用。
R當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，天真無邪就被確認了，其數量反映了我們的考慮。對此我們期望以這些商品或服務作為交換。基本上所有我們的收入是在產品發貨時確認的。或交付給我們的客户，付款是我們的客户在付款時，我們的大多數客户有30。-日條款。估計收益並將其記錄為收入減少。一個在裝運前收到的掛載在履行義務時被推遲並確認。滿足感。向客户徵收並匯給政府當局的銷售税按淨額記帳，,因此,不包括在所附綜合業務報表中的銷售。銷售成本包括出售的庫存成本和相關項目，如供應商回扣、庫存備抵和準備金、與進出境運費有關的運輸和處理費用，以及無形資產的折舊、攤銷和攤銷。在某些情況下，特別是在第三方管道運輸、運輸和裝卸費用被視為單獨的履約義務，因此，在履行履約義務時記錄銷售收入和成本。
我們通常與客户簽訂合同 牽扯履約義務那一年或更短的時間。因此，我們有應用這個 任擇豁免允許省略關於我們未實現履行義務s截至資產負債表日期.
合同餘額: 變體確認收入的時間，開發票和收到付款結果包括應收帳款在內的資產和負債類別, 未開具發票的帳户應收款項,合同資產和遞延收入(合同負債)在綜合資產負債表上s.
一般來説，收入確認和發票發生同時萊亞斯 我們將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給我們的客户。我們將合同資產視為應收賬款 我們有無條件的權利去考慮在付款到期之前，只需要時間的推移。在某些情況下，特別是涉及特定於客户的文檔要求的，發票將被推遲，直到我們能夠滿足文檔要求。.在這些情況下，我們確認合同資產與應收賬款分離，直到這些要求得到滿足，我們才能向客户開具發票。我們的合同資產餘額與這些要求有關，截至2020年3月31日德丹貝r 31, 2019,是$
我們記錄合約責任，或遞延收入,收到現金付款時來自客户在我們的表現之前，包括可退款的金額。遞延收入餘額2020年3月31日12月31, 2019是$
目錄
分類收入: 我們的分類收入代表s我們的銷售業務PVF每個上游的能源部門生產(地下石油和天然氣的勘探、生產和開採)，中游管道(油氣的收集和輸送)), 煤氣公用設施下游和工業(原油精煉)和石化和化學加工和一般工業)部門在我們每一個可報告的片段中.我們的每個終端市場和可報告地理區域都受到各種因素的影響和影響，包括宏觀經濟環境、商品價格、維持和資本支出以及勘探和生產活動。因此，我們認為這些信息對於描述我們與客户簽訂的合同的性質、數量、時間和不確定性很重要。
下表按收入來源分列我們的收入(以百萬計)：
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三個月結束 | |||||||||||
三月三十一日， | |||||||||||
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| 國際 |
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2020: |
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上游生產 | $ | |
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中流管道 |
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下游和工業 |
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2019: |
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上游生產 | $ | |
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中流管道 |
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煤氣公用設施 |
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下游和工業 |
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COM我們的庫存情況如下千百萬):
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| 2019 | ||
按平均成本計算的製成品庫存： |
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閥門、自動化、測量和儀表 | $ |
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碳鋼管、配件和法蘭 |
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所有其他產品 |
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減：平均成本超過LIFO成本(LIFO準備金) |
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減：其他庫存準備金 |
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我們租用某些配送中心、倉庫、辦公空間、土地和設備。基本上，所有這些租約都被歸類為經營租賃。我們在租賃期限內按直線確認租賃費用.初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。
目錄
我們的許多設施租賃包括一個或多個更新選項，續訂期可從
由於我們的大部分租約並沒有提供隱含利率，因此，我們在採用有價證券法釐定租約付款的現值時，是根據生效日期的資料，採用遞增的借貸利率。我們的租賃協議不包含任何實質性的剩餘價值擔保或實質性限制性契約。
與我們的經營租賃相關的費用是$
這個租賃負債期限如下(以百萬計)：
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經營租賃負債到期日 |
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其餘部分2020 |
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2021 |
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2023 |
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2024 |
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2024年以後 |
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租賃付款總額 |
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減：利息 |
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租賃負債現值 |
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2024年後到期的金額包括地區配送中心和某些公司辦事處的租約預計續約至2049年。
與租賃有關的期限和貼現率如下：
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| 三月三十一日， | |
經營租賃期限及貼現率 |
| 2020 | |
加權平均剩餘租約期限(年數) |
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加權平均貼現率 |
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目錄
我們長期債務的組成部分如下(見千百萬):
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
高級有擔保定期貸款B，扣除貼現和發行成本$ | $ | |
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全球ABL融資機制 |
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減：當前部分 |
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高級有擔保定期貸款B: 我們有一項高級抵押定期貸款B(“定期貸款”)，原始本金為$。
在2019年3月，我們購買並退休了$
全球ABL融資機制: 我們有一美元
借款利息*截至2020年3月31日及2019年12月31日的未償還借款利率，包括浮動至固定利率掉期及發債成本攤銷如下：
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
高級有擔保定期貸款B |
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全球ABL融資機制 |
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加權平均利率 |
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目錄
優先股發行
在2015年6月，我們發佈了
優先股可按持有人的選擇轉換為普通股，其初始轉換率為
分享回購計劃
公司董事會不時授權回購公司普通股。截至三月31, 2020，有
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下表彙總了股票回購活動： |
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
在公開市場上獲得的股份數目 |
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平均每股價格 | $ |
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| $ | |
獲得股份的總成本(百萬) | $ |
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權益補償計劃
我們的2011年總括獎勵計劃原有
目錄
員工. 到目前為止,
累計其他綜合損失
在所附綜合資產負債表中累積的其他綜合損失包括以下(百萬)：
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
外幣折算調整 | $ | ( |
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套期會計調整 |
| ( |
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與養卹金有關的調整數 |
| ( |
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| ( |
累計其他綜合損失 | $ | ( |
| $ | ( |
每股收益
每股收益在下表中計算。千百萬，每股數額除外):
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
淨收益 | $ |
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減：A系列優先股股利 |
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可歸屬於共同股東的淨收入 | $ |
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加權平均流通股 |
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稀釋證券效應 |
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加權平均稀釋股份 |
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每股淨收入： |
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基本 | $ | |
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稀釋 | $ | |
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我們的業務包括
目錄
下表列出了每個項目的財務信息。可報告部分(以百萬計)：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
銷售 |
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美國 | $ | |
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加拿大 |
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國際 |
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合併銷售 | $ | |
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營業收入 |
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美國 | $ | |
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加拿大 |
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國際 |
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營業收入總額 |
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利息費用 |
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其他，淨額 |
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所得税前收入 | $ | |
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
總資產 |
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美國 | $ |
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加拿大 |
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國際 |
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總資產 | $ |
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我們按產品線的銷售情況如下千百萬):
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| 三個月結束 | ||||
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| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
類型 |
| 2020 |
| 2019 | ||
管線管 |
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碳配件和法蘭 |
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總碳管、配件和法蘭 |
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閥門、自動化、測量和儀表 |
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氣體產品 |
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不鏽鋼及合金管及配件 |
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一般產品 |
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目錄
我們不時使用衍生金融工具來幫助管理我們面對利率風險和外幣波動的風險。
利率互換: 2018年3月，我們進入了
我們已指定利率互換作為一種有效的現金流量對衝，利用ASU 2017-12的指導。因此，利率互換的估值記作資產或負債，衍生產品的損益記作其他綜合收益的一個組成部分。我最優惠利率互換協議按公允價值在所附資產負債表上報告，使用可觀察的二級投入，如收益率曲線和其他基於市場的因素。我們獲得交易商報價來評估我們的利率互換協議。我們的利率互換的公允價值是根據按合同利率計算的預期現金流量與按當前市場利率計算的預期現金流量之間差額的現值估計的。利率互換的公允價值是美元的負債。
外匯遠期合同: 外匯遠期合同使用二級投入按公允價值報告，因為公允價值是根據相同或類似衍生工具的經紀人報價計算的。O烏爾外匯衍生工具是獨立的，未被指定為樹籬因此，它們的公允市場價值的變化記錄在收益中。我國遠期外匯合同的名義總額和選擇大約 $
除長期債務外，我們的金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、應收帳款、應付貿易帳款和應計負債，大致為賬面價值。我們債務的賬面價值是 $
訴訟
如授予權利。我們是原告因接觸石棉造成的人身傷害要求賠償的訴訟中的許多被告之一。原告及其家屬對大量被告實體提起訴訟，原因是被告製造、分配、供應或以其他方式參與石棉、含石棉產品或設備或據稱導致原告接觸石棉的活動。這些原告通常聲稱暴露於石棉是第三方製造產品的結果。我們的MRC全球(美國)公司。附屬據稱是分發的。截至2020年3月31日，我們被指定為被告
其他法律索賠和訴訟程序。我們不時會受到各種索償要求，並因我們的業務性質而參與法律程序。我們維持保險範圍，以減少與某些索賠和訴訟相關的財務風險。無法預測這些索賠和訴訟的結果。然而，在我們看來，e這些索賠的最終處置和合法處理的可能性程序s 將要對我們的合併財務報表有重大不利影響是遙遠的。
產品索賠。在我們業務的正常過程中，我們的客户可能會聲稱我們分發的產品不是有缺陷，就是需要在我們或製造商提供給客户的保證下進行修理或更換。管理層認為，這些程序是我們正常業務附帶的普通和例行事項。我們向供應商發出的定購單一般要求製造商就任何產品責任索賠向我們提供賠償，由製造商對這些索賠負最終責任。在許多情況下，國家、省或外國法律為經銷商提供這類索賠的保護，將責任轉移給製造商。在某些情況下，為了客户的利益，我們可能需要修理或更換產品，並從
目錄
由製造商支付我們的費用。在我們看來，e這些索賠的最終處置和合法處理的可能性程序s 將要對我們的合併財務報表有重大不利影響偏僻.
客户合同
我們與許多客户簽訂了合同和協議，這些合同和協議規定了我們銷售安排的某些條款(定價、交付品等)。雖然我們盡一切努力遵守這些合同的條款，但某些條款很複雜，往往有不同的解釋。根據這些合同條款，我們的客户有權審核我們對合同條款的遵守情況。從歷史上看，這些客户審計產生的任何結算對我們的合併財務報表都不是很重要的。
採購承付款
我們哈ve採購義務主要包括正常業務過程中為滿足業務需要而進行的庫存採購。雖然我們的供應商經常允許我們不受處罰地取消這些定購單，但在某些情況下，我們可能會因合同條款而被取消費用或罰款。.
目錄
項目2.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
關於前瞻性聲明的注意事項
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析(以及本季報有關表格10-q的其他部分)包含前瞻性語句。 “1933年證券法”第27A條(“證券法”)和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條的含義。前瞻性聲明包括前面的“將”、“期望”、“預期”、“預期”、“相信”、“項目”、“預測”、“提議”、“計劃”、“估計”、“啟用”等詞語。例如，包括關於我們的商業戰略、我們的行業、我們未來的盈利能力、我們服務的工業部門的增長、我們的期望、信念、計劃、戰略、目標、前景和假設，以及對石油和天然氣工業未來活動和趨勢的估計和預測。這些前瞻性聲明並不能保證未來的業績。這些陳述是基於管理層的預期，這些預期涉及許多業務風險和不確定性，其中任何一項都可能導致實際結果與前瞻性聲明中表達或隱含的結果大不相同。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，其中大多數是難以預測的，其中許多是我們無法控制的，包括在“風險因素”下描述的因素。,“這可能會導致我們的實際結果和表現與這些前瞻性聲明所表達或暗示的任何未來結果或表現大不相同。這些風險和不確定性包括:
•石油和天然氣價格下降；
•石油和天然氣工業支出水平下降，這可能是石油和天然氣價格下降或其他因素造成的；
•美國和國際總體經濟狀況；
•我們的能力，成功地與其他公司在我們的行業；
•我們所銷售產品的製造商將直接向我們服務行業的最終用户出售大量產品的風險；
•意外的供應短缺；
•供應商增加成本；
•我們與大多數供應商缺乏長期合同；
•供應商降低我們銷售的產品的價格，這可能導致我們的庫存價值下降；
•鋼材價格下跌，這可能會大大降低我們的利潤；
•鋼材價格上漲，我們可能無法轉嫁給客户，這可能會大大降低我們的利潤；
•我們缺乏與我們的許多客户的長期合同和我們與客户的合同，需要最低的採購量；
•改變我們的客户和產品組合；
•與客户信譽相關的風險；
•收購策略的成功；
•將收購整合到我們的業務中可能產生的不利影響，以及這些收購是否會產生預期的效益；
•我們的顯着負債；
•依靠我們的子公司獲得現金以履行我們的義務；
•我們信貸狀況的變化；
•對.需求的下降的價值的不利變化我們銷售的某些產品關税和關税在這些產品上強制或解除；
•將替代燃料大量替代石油和天然氣；
目錄
•環境、衞生和安全法律和條例及其解釋或執行；
•我們的保險單是否足以支付損失，包括訴訟責任；
•對我們的產品責任索賠；
•待決或將來與石棉有關的對我們的索賠；
•關鍵人員的潛在損失；
•不利的健康事件，如大流行；
•幹擾我們信息系統的正常運作；
•t網絡安全事件的發生;
•第三方運輸供應商的損失；
•可能無法獲得必要的資金；
•與不利天氣事件或自然災害有關的風險；
•我們的商譽或其他無形資產的減值；
•我們所處國家的政治或經濟狀況發生不利變化；
•接觸美國和國際法律法規，包括“外國腐敗行為法”、“英國賄賂法”和其他經濟制裁計劃；
•r與國際不穩定和地緣政治發展有關的島嶼，包括武裝衝突和恐怖主義;
•與“薩班斯-奧克斯利法”第404條所要求的內部控制持續評估有關的風險；
•我們不打算派息；及
•與不斷變化的法律和條例有關的風險，包括貿易政策和關税。
不應過分依賴我們的前瞻性聲明。雖然前瞻性陳述反映了我們的誠信信念，但不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與預期的未來結果、業績或這些前瞻性聲明所表達或暗示的成就大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來事件、變化的情況或其他原因，除非法律要求。
概述
我們是最大的管道，閥門和配件(“PVF”)和其他基礎設施產品和服務的能源行業的經銷商，以銷售為基礎。我們向全球客户提供創新的供應鏈解決方案和技術產品專長，通過我們在包括上游在內的每一個多樣化終端市場的領先地位。生產(地下石油和天然氣的勘探、生產和開採)，中游管道(油氣的收集和輸送)), 煤氣公用設施下游和工業(原油精煉)和石化和化學加工和一般工業)部門。我們提供200，000多個SKU，包括廣泛的PVF、油田供應、閥門自動化和修改、測量、儀表和我們全球10，000多家供應商網絡中的其他通用和特種產品。有着近百年的歷史，我們近似3,150員工服務過關 13約2，000名主要客户50服務地點包括區域配送中心、分支機構、公司辦公室和第三方管道場，我們經常在客户地點附近部署管道。我們尋求為我們的客户提供一流的服務，滿足能源行業許多大型公司的最複雜、多站點的需求，將其作為主要的pvf供應商。我們相信，我們在客户供應鏈中發揮的關鍵作用，加上我們廣泛的產品和服務產品、廣泛的全球存在、與客户掛鈎的可伸縮信息系統和高效的分銷能力，有助於鞏固我們長期存在的客户關係並推動我們的增長。因此，我們與我們的25個最大客户的平均關係超過25年。
我們業務的主要驅動因素
我們的收入主要來自向全球能源部門出售PVF和其他油田及工業用品。因此，我們的業務取決於能源行業目前的狀況和未來的前景，特別是上游客户的維護、擴張經營和資本支出。生產中流管道、煤氣公用設施下游和工業行業的各個部門。支出的長期增長受到幾個因素的推動，包括石油和石油衍生產品的需求增長、全球能源基礎設施投資不足、頁巖和非常規勘探和生產的增長(“E&P”)。
目錄
石油、天然氣、成品油和石化行業的活動和預期強度。未來石油、天然氣、成品油和石化PVF開支的前景受到許多因素的影響，其中包括：
石油和天然氣價格.PVF及相關產品的銷售基礎設施產品對石油和天然氣行業佔我們銷售的90%以上。因此，我們依賴石油和天然氣工業及其進行維護和資本支出的能力和意願，以開發、生產和加工石油、天然氣和精煉產品。目前和預計的石油和天然氣價格，以及生產石油和天然氣所需的費用，影響到我們業務的其他驅動因素，包括客户的資本支出、管道的增建和維護、煉油廠的利用和石化加工活動。
經濟條件.我們銷售的產品的需求取決於一般經濟、能源部門和其他因素。總體經濟或能源部門(國內或國際)的變化可能導致對我們分配的產品的需求發生實質性變化。
PVF及其相關產品的製造商和經銷商庫存水平。PVF和相關產品的製造商和經銷商庫存水平可能會在不同時期發生顯著變化。製造商或其他分銷商庫存的增加會導致我們所服務的行業中PVF和相關產品供過於求，並降低我們能夠為我們分銷的產品收取的價格。降價反過來可能會降低我們的盈利能力。相反，製造商庫存水平的下降可能最終導致對我們產品的需求增加，並可能導致銷售量和總體盈利能力的增加。
鋼材價格、供應和供求鋼材價格的波動會導致產品價格的波動，尤其是碳鋼管道產品的價格波動，從而影響客户的購買模式。我們經銷的大部分產品都含有各種類型的鋼。這些產品或我們不供應的其他鋼鐵產品的全球供應和需求影響着我們產品的定價和可用性，最終影響到我們的銷售和運營盈利能力。
近期趨勢與展望
前三個月2020，西德克薩斯中質(“WTI”)的平均油價下降。每桶45.34美元f羅姆$54.82 前三個月的每桶2019. 然而，在2020年3月，石油價格大幅下降到歷史低點，目前低於每桶20美元。 天然氣價格降至平均每百萬美元1.91美元mBtu(亨利·胡布)2020 相比較$2.92/MmBtu(亨利·胡布)2019. 北美鑽探rIG活性與2019年前三個月相比，2020年前三個月下降了20%.美國的完井量在2020年前三個月比去年同期下降了9%2019.
能源工業，以及我們的業務，在本質上是週期性的。I在2019年，我們的客户展示了對投資資本回報的更多關注，這推動了一種更加自律的消費方式。繼續影響我們的每一個商業部門。2020年第一季度，由於2019年冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行，石油需求急劇下降。隨着各國政府實施冠狀病毒分離命令，運輸使用減少，能源使用減少，製造業減少。因此，對石油消費的需求急劇下降。主要產油國最近同意在未來幾個月內將石油日產量減少970萬桶，但這一數量遠遠不能抵消目前石油需求的減少。這些事件的綜合影響、在此期間對石油儲存能力的限制、需求減少以及復甦時機和程度的不確定性，導致石油價格暴跌至歷史低位。此外，儲存方面的限制可能導致進一步減少鑽井活動，並導致無法完成現有已鑽但未完成的井。因此，r由賣方研究分析師估算的開支計劃表明，d脱酶油氣工業花在2020年在全球範圍內高達30%，包括在美國高達50%。 這些開支的減少直接影響到我們業務的上游生產和中流管道組件。此外，我們看到下游部門的客户試圖推遲週轉和日常維護，以保持流動性，並遵守與冠狀病毒相關的對員工活動的限制。給出這些最近的發展和繼續關注資本紀律油氣勘探與生產運營商，我們預計2020年的收入從2020年第一季度的水平急劇下降.
由於2020年剩餘時間的前景下降，我們在2020年第一季度在第二季度採取更多措施進一步降低我們的運營成本。這些步驟擁有和將包括以下內容如下：
A 自願性提前退休計劃和阿非自願減縮為減少人員數目而採取的措施
ONGoing凍結僱用和補償增額
無限期暫停該公司對其美國僱員的401(K)繳款
削減年度獎金獎勵目標以及由此產生的高管管理層和合格員工的獎金
目錄
對於符合條件的行政人員和僱員，公司根據公司2011年總括獎勵計劃給予他們的長期獎勵減少
某些國際和加拿大業務的休假
關閉某些分支機構和配送中心，在這些分支機構和配送中心，客户支出需求不足以保證繼續這些業務，因為我們繼續根據需要調整我們的分銷網絡。例如，我n到2020年第一季度，我們關閉了兩個區域配送中心。並打算在第二季度關閉更多的分支機構。
整個公司繼續降低成本和提高效率
除了這些努力外，我們正在積極管理我們對週轉資本的投資，使之達到適當的水平，這將使我們能夠產生現金並減少我們的債務。由於這些行動，我們可能需要支付遣散費和重組費。在未來時期。在這種情況下，我們也可能招致費用，損害某些資產的賬面價值，包括商譽和其他無形資產。
在冠狀病毒大流行危機期間，我們繼續經營我們的業務。我們的視頻和音頻會議、企業資源規劃和其他業務系統使我們的辦公室員工能夠在家工作，履行他們的工作職責。我們要求我們的僱員在家工作，因為政府的隔離令，在許多情況下，在這些命令之前，我們的僱員的健康和安全。我們有有限的員工旅行僅限於本地交付我們的產品。我們的倉庫和區域配送中心仍然開放。根據國家、州、省和地方政府的各種隔離令，我們被豁免為“基本”企業，因為我們出售的產品是維護和運行能源基礎設施所必需的。我們已採取措施，保障僱員的健康和福利，包括(包括)工作時的社會疏導措施、某些甄別措施、提供口罩和洗手液等個人保護設備，以及在公司設施提供“深層”清潔服務。截至2020年4月27日，在我們大約3150名員工中，有4人被診斷患有冠狀病毒。，一切都恢復了. 如果我們要在我們的一個設施開發一個冠狀病毒熱點，我們有計劃隔離那些與受影響的員工有接觸的人，或者從其他設施與員工一起工作，或者從其他設施向客户提供產品。隨着各種政府隔離令的解除或逐步取消，我們正在審查我們的業務計劃，以繼續經營我們的業務，同時處理我們的僱員和與我們的業務接觸的人的健康和安全問題。
作為一項分銷業務，我們還密切監測我們的供應商和運輸供應商繼續我們的供應鏈運作的能力。雖然我們的一些產品，特別是在中國、韓國和意大利製造產品或部件的產品的生產出現了一些暫時的中斷，但這些製造商中的許多現在已經恢復生產。我們沒有經歷運輸供應商的重大延誤。我們對大多數產品的庫存狀況使我們能夠在很少中斷的情況下繼續向大多數客户供應。在出現中斷的情況下，我們正在與客户討論冠狀病毒延遲的影響。我們繼續監測情況，並就受影響訂單的狀況與我們的客户進行持續的對話。
在……裏面近幾年美國對我們銷售的一些產品徵收關税。儘管這些行為通常會導致產品價格上漲，但我們通常能夠利用與供應商的長期關係以及我們的採購量來接受市場競爭定價。此外，我們與客户簽訂的合同通常允許我們通過機制對價格上漲作出快速反應，這些機制使我們能夠在發生這些上漲時將這些增長轉嫁給客户。當然，關税和配額帶來的價格上漲可能被冠狀病毒大流行造成的需求下降的價格影響所抵消。這些問題是動態的，並在繼續演變。在關税和配額導致的更高價格進一步影響我們的產品的範圍內，對我們的收入和銷售成本的最終影響仍然受到不確定性和波動性的影響，而銷售成本是採用先到後出的存貨成本計算方法來確定的。
目錄
自2020年1月31日起，聯合王國正式退出歐盟(歐盟)。在出口後面是過渡期至2020年12月31日。在過渡時期，美國.K.在雙方就自由貿易協議進行談判時，歐盟與歐盟的貿易關係將保持不變。同時，美國的許多其他方面也將保持不變。.K.未來與歐盟的關係--包括執法、數據共享和安全--也將進行談判。.K.與歐盟的新貿易關係可以在過渡後立即開始。如果沒有，就不會有貿易協定，這可能會對我們的業務產生負面影響，包括任何商品定價、轉移定價和其他跨境問題。然而，我們在英國和歐盟成員國都有實體存在，這將使我們能夠繼續開展業務，並根據需要為我們的客户提供服務。2019年，我們收入的2.4%曾.源自我們的英國業務。
我們根據未發運的客户訂單的數量來確定積壓，無論是具體的還是一般的，客户在某些情況下都可以修改或取消。下面的表格按部分詳細列出了我們的待發訂單(以百萬計)：
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| 三月三十一日， |
| 十二月三十一日， |
| 三月三十一日， | |||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||
美國 | $ | 280 |
| $ | 301 |
| $ | 421 |
加拿大 |
| 32 |
|
| 34 |
|
| 41 |
國際 |
| 167 |
|
| 174 |
|
| 174 |
| $ | 479 |
| $ | 509 |
| $ | 636 |
約 4% 我們的(一九二零九年三月三十一日)結束積壓與二客户s在我們的美國市場。此外，我們在2019年3月31日結束的積壓工作中，約有3%與我們國際部門的一個客户有關。在每種情況下，這些我們與重大客户項目有關s 2019年年底前基本完成。不包括這些項目，截至2020年3月31日，我們的積壓量分別比2019年12月31日和2019年3月31日減少了6%和19%。我們不能保證積壓的數量最終會作為收入來實現，也不能保證我們將從積壓訂單中獲利，但我們預計，大量積壓的銷售將在接下來的12個月.
下表顯示截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的主要行業指標：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
平均鑽機數(1)： |
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|
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|
|
美國 |
| 785 |
|
| 1,043 |
加拿大 |
| 196 |
|
| 183 |
北美共計 |
| 981 |
|
| 1,226 |
國際 |
| 1,074 |
|
| 1,030 |
共計 |
| 2,055 |
|
| 2,256 |
|
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平均商品價格(2)： |
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WTI原油(每桶) | $ | 45.34 |
| $ | 54.82 |
布倫特原油(每桶) | $ | 50.27 |
| $ | 63.10 |
天然氣($/MMBtu) | $ | 1.91 |
| $ | 2.92 |
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平均每月美國油井許可證 (3) |
| 2,246 |
|
| 5,838 |
美國水井完工(2) |
| 3,231 |
|
| 3,565 |
3：2：1裂紋擴展(4) | $ | 9.85 |
| $ | 16.96 |
_______________________ |
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(1)資料來源-Baker Hughes(www.bhge.com)(鑽機總數包括石油、天然氣和其他鑽機。 | |||||
(二)能源-能源影響評估(www.eia.gov)(經修訂) | |||||
(3)資料來源-Evercore ISI研究 | |||||
(4)資料來源-彭博 | |||||
目錄
業務結果
截至2020年3月31日止的三個月與截至2019年3月31日止的三個月
這三家公司按部門分列的銷售情況。月份截至2020年3月31日2019如下(以百萬計):
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| 三個月結束 | ||||||||
| 2020年3月31日 |
| (一九二零九年三月三十一日) | ||||||
上游生產 | $ | 222 |
| 28% |
| $ | 312 |
| 32% |
中流管道 |
| 119 |
| 15% |
|
| 147 |
| 15% |
煤氣公用設施 |
| 202 |
| 25% |
|
| 214 |
| 22% |
下游和工業 |
| 251 |
| 32% |
|
| 297 |
| 31% |
| $ | 794 |
| 100% |
| $ | 970 |
| 100% |
截至二零二零年三月三十一日止的三個月2019，下表彙總了我們的操作結果(以百萬計)。:
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| 三個月結束 |
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| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， |
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| 2020 |
| 2019 |
| $Change |
| %變化 | |||
銷售： |
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美國 | $ | 638 |
| $ | 779 |
| $ | (141) |
| (18%) |
加拿大 |
| 50 |
|
| 68 |
|
| (18) |
| (26%) |
國際 |
| 106 |
|
| 123 |
|
| (17) |
| (14%) |
合併 | $ | 794 |
| $ | 970 |
| $ | (176) |
| (18%) |
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營業收入： |
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美國 | $ | 18 |
| $ | 32 |
| $ | (14) |
| (44%) |
加拿大 |
| - |
|
| - |
|
| - |
| N/M |
國際 |
| 4 |
|
| 3 |
|
| 1 |
| 33% |
合併 |
| 22 |
|
| 35 |
|
| (13) |
| (37%) |
|
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利息費用 |
| (8) |
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| (11) |
|
| 3 |
| (27%) |
其他，淨額 |
| - |
|
| - |
|
| - |
| N/M |
所得税費用 |
| (5) |
|
| (6) |
|
| 1 |
| (17%) |
淨收益 |
| 9 |
|
| 18 |
|
| (9) |
| (50%) |
A系列優先股股利 |
| 6 |
|
| 6 |
|
| - |
| 0% |
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | 3 |
| $ | 12 |
| $ | (9) |
| (75%) |
|
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|
毛利 | $ | 148 |
| $ | 174 |
| $ | (26) |
| (15%) |
調整毛利(1) | $ | 157 |
| $ | 190 |
| $ | (33) |
| (17%) |
調整後的EBITDA(1) | $ | 34 |
| $ | 56 |
| $ | (22) |
| (39%) |
(1)調整毛利和調整的EBITDA是非公認會計原則的財務措施。若要將這些措施與相應的GAAP措施進行核對，請參閲本文第22-24頁。
目錄
銷售.使我們的銷售更加一致794美元百萬美元三個月結束與之相比，2020年3月31日為970美元。 百萬美元三個月結束2019年3月31日$176 百萬，佔18%。在我們經營的地區，外幣相對於美元的貶值給銷售額帶來了600萬美元的不利影響，即1%。
美國段-我們在美國的銷售額降至638美元 在截至2020年3月31日的三個月中，為百萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為7.79億美元。這1.41億元，即18%減少的原因是上游生產部門減少6 700萬美元，中流管道部門減少2 300萬美元，天然氣公用事業部門減少500萬美元，下游和工業部門減少4 600萬美元。上游生產部門的下降是由於客户支出減少，導致活動水平降低，包括鑽機數量相應減少25%。中流管道行業的下降是由於我們的客户加強了資本紀律，這自2019年中期以來就一直產生影響，以及項目活動的時間安排。所有部門都受到2020年3月冠狀病毒流行造成的經濟放緩的負面影響。
加拿大分部-我們的加拿大a銷售額下降 截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，由68元增至5，000萬元 到目前為止的三個月2019年3月31日減少1 800萬美元，或26%。這一下降反映了上游生產部門減少了900萬美元，原因是加拿大石油價格較低，以及艾伯塔省政府對產量施加限制。此外，由於非經常性的項目工作，天然氣公用事業部門減少了700萬美元。
國際部分-截至2020年3月31日的三個月，我們的國際銷售額從同期的1.23億美元降至1.06億美元。2019. 1700萬美元(14%)的下降主要歸因於2019年第一季度哈薩克斯坦一個多年期項目的完成。此外，在我們經營的地區，外幣相對於美元的貶值對銷售額不利地影響了600萬美元，即5%。
毛利.我們的總利潤是1.48億美元 ((佔銷售額的18.6%)，截至2020年3月31日的三個月，銷售額為1.74億美元。 (在截至2019年3月31日的三個月中佔銷售額的17.9%。與平均成本相比，我們的LIFO庫存成本計算方法使2020年前三個月的銷售成本減少了300萬美元，而2019年前三個月的銷售成本沒有受到影響。如果不考慮到LIFO的影響，毛利將上漲40個基點。
調整毛利.變相調整毛利降為 $157百萬(在截至3月份的三個月內，19.8%的轉制銷售) 31, 2020年為1.9億美元 ((佔銷售額的19.6%)截至2019年3月31日的三個月，減少的$33 百萬調整毛利是一項非公認會計原則的財務措施.我們把調整後的毛利定義為銷售，減去銷售成本，加上折舊和攤銷，加上無形資產的攤銷，加上我們的LIFO存貨成本計算方法的影響。我們提出調整毛利是因為我們相信它是衡量我們經營業績的有用指標，而不考慮無形資產的攤銷等項目，這些項目可能因公司的不同而有很大差異，這取決於收購的性質和程度。同樣，LIFO存貨成本法的影響可能導致不同公司的結果大不相同，這取決於它們是否選擇使用LIFO，以及它們可以選擇哪種方法。我們以調整毛利為主要業績指標來管理我們的業務。我們認為毛利是根據美國公認的會計原則計算和列報的財務計量，與調整後的毛利最直接相提並論。
下表調整毛利，一種非公認會計原則的財務措施，從我們的財務報表中獲得的毛利(以百萬計)：
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| 三個月結束 | ||||||||
| 三月三十一日， |
| 百分比 |
| 三月三十一日， |
| 百分比 | ||
| 2020 |
| 收入* |
| 2019 |
| 收入* | ||
毛利 | $ | 148 |
| 18.6% |
| $ | 174 |
| 17.9% |
折舊和攤銷 |
| 5 |
| 0.6% |
|
| 5 |
| 0.5% |
無形資產攤銷 |
| 7 |
| 0.9% |
|
| 11 |
| 1.1% |
LIFO準備金增加(減少) |
| (3) |
| (0.4%) |
|
| - |
| 0.0% |
調整毛利 | $ | 157 |
| 19.8% |
| $ | 190 |
| 19.6% |
*由於四捨五入，沒有腳。 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
銷售、一般和行政費用(“SG&A”). 我們的SG&A費用$126截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，與$139截至2019年3月31日的三個月。SG&A減少1300萬美元是由於商業活動減少導致員工相關成本(包括激勵和福利)降低。這些較低的人事費用被截至2020年3月31日的3個月內600萬美元的壞賬支出部分抵消，這與2019年同期相比增加了400萬美元，原因是某些客户的財務狀況下降，包括破產，以及2020年1月1日採用ASU 2016-13的影響。在美元以外的地區，外幣貶值給SG&A帶來了100萬美元的有利影響。
目錄
操作 收入. 操作收入截至二零二零年三月三十一日止的三個月為二千二百萬元 $35 百萬 截至2019年3月31日止的三個月衰落1300萬美元。
美國段-運作收入我們的美國市場曾.截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，共一千八百萬元。相比較在截至2019年3月31日的三個月裏，這三個月的資金為3200萬美元。1400萬美元的下降原因是收入減少，但因毛利百分比提高和SG&A費用減少而被抵消.
加拿大a 段段—操作收入為了我們的加拿大a段段曾.在截至2020年3月31日的三個月內，為0百萬美元。和2019年.
國際部分—國際營運收入段段曾.截至三個月的400萬美元 三月 31, 與2020年相比 在截至2019年3月31日的三個月裏，這三個月的資金為300萬美元。營業收入增加100萬美元的主要原因是2019年第四季度費用減少。
利息費用. 我們的利息開支是$8 百萬1，100萬美元三個月s 截至2020年3月31日分別為2019年和2019年。利息支出減少的原因是，與2019年前三個月相比，2020年前三個月的平均債務水平和利率較低。
其他，淨額.我們的其他收入為0百萬美元三個月截至2020年3月31日(一九二零九年三月三十一日).
所得税費用. 我們的所得税費用是500萬美元截至2020年3月31日止的三個月相比較 $6 百萬美元三個月結束2019年3月31日我們通常根據估計的年度有效税率記錄期中期間的所得税支出。然而，由於行業的不確定性和冠狀病毒的影響，截至2020年3月31日的三個月的所得税費用是根據一年來的有效税率計算的。我們會在適當情況下，恢復採用估計的每年有效税率。我們的有效税率是 36% 和 25%截至2020年3月31日止的三個月分別為2019年和2019年。由於州所得税和不同的外國所得税税率，我們的税率一般不同於美國聯邦法定税率21%。截止到2020年3月31日的三個月內，由於與股票補償計劃相關的100萬美元的離散税收，實際税率更高。如果不考慮這一影響，實際税率將為29%。
針對冠狀病毒，唐納德·特朗普總統於2020年3月27日簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關懷法案”)，使其成為法律。“關懷法案”提供了許多税收條款和其他刺激措施，這些措施不會對公司的遞延税負及其年度有效税率產生實質性影響。鑑於前景不確定，我們將繼續評估“關愛法”對未來的税收影響。
淨收益. 我們的網收入曾.$9 m萬萬1，800萬美元截至二零二零年三月三十一日止的三個月分別為2019年和2019年。
調整後的EBITDA. 調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標。$34 m萬萬(佔銷售額的4.3%)截至二零二零年三月三十一日止的三個月與$56百萬美元(佔銷售額的5.8%)截至2019年3月31日的三個月。
我們將調整後的EBITDA定義為淨收入加利息、所得税、折舊和攤銷、無形資產攤銷和攤銷。定其他費用，包括非現金開支(如股權補償、遣散費和重組，衍生工具的公允價值的變動，以及資產減值S，包括庫存)，加上或減去我們的LIFO存貨成本計算方法的影響。
我們相信，調整後的EBITDA為投資者提供了一個有用的衡量標準，可以將我們的經營業績與其他公司的業績進行比較。可能有不同的融資和資本結構或税率。W相信這是一個有用的指標，我們的經營業績，而不考慮項目，如攤銷無形資產，哪一個根據收購的性質和範圍，不同公司之間的差別很大。同樣，LIFO存貨成本法的影響可能導致不同公司的結果大不相同，這取決於它們是否選擇使用LIFO，以及它們可以選擇哪種方法。我們使用調整後的EBITDA作為管理業務的關鍵績效指標。我們認為，淨收入是根據美國普遍接受的會計原則計算和列報的財務計量，最直接可與調整後的EBITDA進行比較。
目錄
下表調節調整的EBITDA，一種非公認會計原則的財務措施，從我們的財務報表中獲得的淨收入(以百萬計)：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
淨收益 | $ | 9 |
| $ | 18 |
所得税費用 |
| 5 |
|
| 6 |
利息費用 |
| 8 |
|
| 11 |
折舊和攤銷 |
| 5 |
|
| 5 |
無形資產攤銷 |
| 7 |
|
| 11 |
LIFO準備金增加(減少) |
| (3) |
|
| - |
股權補償費用 |
| 2 |
|
| 4 |
及早清償債務的收益 |
| (1) |
|
| - |
外幣損失 |
| 2 |
|
| 1 |
調整後的EBITDA | $ | 34 |
| $ | 56 |
|
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|
流動性與資本資源
我們的主要信貸工具包括一項將於2024年9月到期的定期貸款，原始本金為4億美元，以及一個8億美元的全球ABL融資機制。$675百萬美元在美國的左輪手槍承付款65 加拿大百萬美元18挪威100萬美元，澳大利亞1 500萬美元，美元13荷蘭百萬美元，7美元 英國百萬美元7比利時百萬。截至2020年3月31日，我們定期貸款的未償餘額(扣除原始發行折扣和發行成本)為3.86億美元。全球ABL融資機制將於2022年9月到期。全球ABL融資機制包含一個手風琴功能，允許我們將貸款的本金增加2億美元，前提是獲得額外的貸款人承諾。可得性取決於借入基數，該基數由合格應收賬款和存貨的百分比組成，可隨時重新確定。截至2020年3月31日，我們有未償還借款1.35億美元，非償還借款437美元百萬超額可用度的定義在……下面我們的全球ABL融資機制並根據2020年4月完成的庫存評估的形式效果進行調整. 包括手頭的現金2800萬美元，總流動資金相當於4.65億美元。
我們的主要流動資金來源是我們的經營活動產生的現金、現有的現金餘額和我們的全球ABL貸款機制下的借款。我們能否從我們的經營活動中產生足夠的現金流，將繼續主要取決於我們向客户銷售的產品和服務，這些產品和服務的利潤率足以支付我們固定和可變的費用。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的現金分別為2800萬美元和3200萬美元，其中大部分是在我們各外國子公司的帳目中，如果在國家間轉移或匯回美國，則可能要承擔額外的税務責任，這將在我們的財務報表中確認，在作出轉移決定的期間內。
我們的信用評級低於“投資等級”，因此，可能會影響我們籌集新資金的能力以及我們未來借款的利率。在2020年4月，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Services)將我們的信用評級從B1下調至B2，這主要是由於對我們產品的需求冠狀病毒大流行和我們客户的消費前景因異常低的石油和天然氣價格而下降。我們現有的義務限制了我們承擔額外債務的能力。我們遵守各項信貸安排所載的契約。三月份Ended 2020年3月31日我們的信貸工具包含的條款解決了如果libor被停止或替換時可能需要從libor過渡的問題。
我們相信我們的流動資金來源將足以滿足與我們現有業務有關的預期現金需求。可預見的未來。然而，由於各種因素，我們未來的現金需求可能高於我們目前的預期。此外，我們能否從我們的業務活動中產生足夠的現金，取決於我們今後的業績，這取決於我們無法控制的一般經濟、政治、財政、競爭和其他因素。我們可能會不時根據市場情況，尋求增加債務或股本融資，或重新定價或再融資公共或私人市場上的現有債務。任何這類資本市場活動都要受市場條件的制約，與放款人或投資者達成最後協議，以及其他因素，我們無法保證成功地完成任何此類交易。
目錄
現金流量
下表列出了下列期間的現金流量(以百萬計)：
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| 三個月結束 | ||||
| 三月三十一日， |
| 三月三十一日， | ||
| 2020 |
| 2019 | ||
(使用)提供的現金淨額： |
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經營活動 | $ | 37 |
| $ | (40) |
投資活動 |
| (2) |
|
| (2) |
籌資活動 |
| (36) |
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| 26 |
現金和現金等價物淨減額 | $ | (1) |
| $ | (16) |
|
|
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|
經營活動
業務活動提供的現金淨額為$37在三個月內2020年3月31日相比較$40 百萬用於經營活動在三個月內結束(一九二零九年三月三十一日). 經營現金流的變化S是主要的結果由於2020年前三個月銷售下降而需要的週轉金低於2019年前三個月。在2020年前三個月，週轉資金減少900萬美元，而2019年前三個月用於增加週轉資金的金額為8 300萬美元。 特別是，在2020年前三個月，應收賬款的增長僅使用了3 300萬美元現金，而2019年前三個月的使用額為4 700萬美元。此外，在2020年前三個月，庫存僅使用了400萬美元現金，而2019年同期為4 200萬美元。現金的應收賬款和庫存使用被2020年前三個月應付賬款減少提供的現金4 900萬美元抵消，而2019年前三個月的應付款減少了2 700萬美元。
投資活動
用於投資活動的現金淨額為包括資本支出總額 $2到目前為止的三個月二0二0年三月三十一日及 2019.
Fi轉易活動
使用的現金淨額 截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，資助活動總額為三千六百萬元。 $2 600萬由籌資活動提供最後三個月(一九二零九年三月三十一日).在第一個三2020年的幾個月,我們循環信貸設施項下的淨付款為2 300萬美元，而2019年前三個月的淨借款為6 300萬美元。我們用過的$25 百萬2019年前三個月為購買我們的普通股提供資金。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們用了600萬美元支付優先股的股息。 此外，我們在2020年3月回購並留存了300萬美元的未償還定期貸款。
關鍵會計政策
按照下列規定編制財務報表美利堅合眾國普遍接受的會計原則，要求管理層作出影響財務報表中報告的資產、負債、收入和支出數額的判斷、估計和假設。管理部門根據歷史經驗和其他假設作出估計，並認為這些假設是合理的。如果實際數額最終與這些估計數不同，則在我們已知實際數額期間的業務結果中列入訂正數。
會計政策被認為是至關重要的，因為它們要求管理層對作出估計時高度不確定的事項作出假設，以及當管理層合理地作出不同的估計時，這將對我們的財務狀況、財務狀況的變化或業務結果的列報產生重大影響。關於我們重要會計政策的描述，見“項目 7: 管理層對財務狀況與結果的探討與分析的運作“在截至十二月的財政年度的10-K表格年報中 31, 2019.
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們主要面臨與利率、外匯和鋼鐵價格波動不利相關的市場風險。我們的市場風險政策和市場風險敏感工具和頭寸沒有發生實質性變化。我們在截止2019年12月31日的財政年度的表10-K的年度報告中.
目錄
項目4.管制和程序
對披露控制和程序的評價.
截至2020年3月31日，我們已在我們的首席執行官和首席財務官的指導下，按照“外匯法”第13a-15(E)條的規定，審查了公司的披露控制和程序。根據並在審查之日，公司首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司的披露控制和程序是有效的，以確保在“交易所法”規定的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時作出必要的披露決定。
財務報告內部控制的變化.
在2020年第一季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
目錄
第二部分—其他資料
我們不時會受到各種索償要求，並參與與我們的業務性質有關的法律程序。我們維持保險範圍，以減少與某些索賠和訴訟相關的財務風險。無法預測這些索賠和訴訟的結果。然而，我們認為，沒有任何待決的法律程序可能會對我們的業務、財務狀況產生重大影響。,業務或現金流動的結果，儘管解決某些實際、威脅或預期的索賠或訴訟程序可能對我們的業務結果產生重大不利影響s在決議期間。
此外，在我們的正常業務過程中，我們的客户可能會不時聲稱，我們分發的產品要麼有缺陷，要麼需要在我們或製造商提供給客户的保證下進行修理或更換。管理層認為，這些程序是我們正常業務附帶的普通和例行事項。我們向供應商發出的定購單一般要求製造商就任何產品責任索賠向我們提供賠償，由製造商對這些索賠負最終責任。在許多情況下，國家、省或外國法律為經銷商提供這類索賠的保護，將責任轉移給製造商。在某些情況下，我們可能需要修理或更換產品，以造福我們的客户，並尋求從製造商收回我們的費用。管理層認為，這些索賠和訴訟的最終處置是不會對我們的財務產生實質性的不利影響條件、經營結果或現金流量。
有關我們是被告的石棉案件及其他申索及法律程序的資料，請參閲“注10-承付款和意外開支”致我們未經審計的濃縮合併財務報表。
第1A項.危險因素
我們受到我們特有的風險以及影響在全球市場上經營的所有企業的因素的影響。我們所知道的可能對我們的業務、財務狀況或經營結果有重大不利影響的重要因素，將在第一部分，項目2本季報表格10-q在第一部分，我們在截至2019年12月31日的年度報告(表10-K)第1A項中，在“危險因素”項下。
第2項.再分配未登記的股本證券出售和收益的使用
沒有。
第3項.再分配高級證券違約
沒有。
目錄
第4項.再分配採礦安全披露
沒有。
第5項.再分配其他資料
根據MRC Global(US)Inc.截至2017年9月22日(經修正的“全球ABL基金”)的第三次修訂和恢復、貸款、擔保和擔保協議，銀行的行政代理人於2020年4月完成了對該公司存貨價值的年度評估。以及公司、美國銀行(N.A.)的某些其他子公司作為行政代理人，以及作為其中一方的銀行(“放款人”)在評估中，按全球ABL基金的定義，有序清算淨值比2019年評估中的百分比有所下降，儘管如此，放款人已同意，為確定每個借款基地(如全球ABL融資機制所界定)庫存部分的有秩序清算淨值，在計算每個借款基數時，將使用相關百分比減少的一半，而不是全部減少百分比。如果在2020年3月31日使用，這將產生將公司在全球ABL機制下的流動性減少5 800萬美元的影響。比本公司適用的附屬公司已同意就貸款人的承諾(如全球ABL融資機制所界定的)向每個同意的貸款人支付10個基點的費用，如在下一次年度評估之前的任何時候，超額可得性(如全球ABL基金的定義)低於2億美元，本公司適用的子公司將支付額外的庫存評估費用，如果超額供應在交易生效後不足2億美元或將低於2億美元，則不得借款或要求額外信用證，直至新的庫存評估完成和實施之後。見“第2項。管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
目錄
第6項.相關展品
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數 |
| 描述 | |
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3.1 |
| 修正和恢復MRC全球公司註冊證書。日期：2012年4月11日。(參考表3.1)本報告為MRC全球公司表格8-K。於2012年4月17日向證交會提交，檔案號001-35479)。 | |
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3.2 |
| 修訂和恢復MRC全球公司的章程。日期：2013年11月7日。(參考表3.1)本報告為MRC全球公司表格8-K。於2013年11月13日向證交會提交，檔案號001-35479)。 | |
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3.3 |
| MRC全球公司A系列可轉換永久優先股的名稱、優惠、權利和限制證書。(參考表3.1)本報告為MRC全球公司表格8-K。2015年6月11日向證交會提交，檔案編號001-35479)。 | |
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10.1* |
| 2020年4月26日MRC Global(US)Inc.之間的同意書。和美國銀行，N.A. | |
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10.2* |
| 2020年4月27日MRC Global(US)Inc.與該公司、美國銀行(N.A.)的某些其他子公司作為行政代理，以及作為其當事方的銀行之間的同意備忘錄。 | |
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31.1* |
| 根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則13a-14(A)和15d-14(A)以及根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302號條例通過的條例S-K第601(B)(31)項，對首席執行官進行認證。 | |
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31.2* |
| 根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的細則13a-14(A)和15d-14(A)以及根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302號條例通過的條例S-K第601(B)(31)項，對首席財務官進行認證。 | |
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32** |
| 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的首席執行官和首席財務官的認證。 | |
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101* |
| 以下是mrc環球公司季度報告中的財務信息，表10-Q為截至本報告所述期間的財務信息。2020年3月31日，格式化為內聯可擴展的業務報告語言(iXBRL)：(一)精簡的綜合資產負債表s在…2020年3月31日12月31日，2019，(Ii)精簡的綜合聲明s的操作為三個月期間s終結2020年3月31日和2019年3月31日，(Iii)精簡的綜合聲明s康普r經濟收入三個月期間s終結2020年3月31日和2019年3月31日，(Iv)股東權益簡明扼要的陳述為三月期s終結2020年3月31日和2019年3月31日(V)簡明扼要的綜合聲明s的現金流量三月期s終結2020年3月31日和2019年3月31日和(V)i)精簡合併財務報表的附註。 | |
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104 |
| 本公司截至2020年3月31日季度報表10-Q的首頁採用內聯XBRL格式。 | |
* 隨函提交。
** 隨函附上。
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
日期：(二零二零年四月二十九日)
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MRC全球公司
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通過：/s/ 凱利·揚博德 |
凱利·揚博德 |