提交人：First Horizon National Corporation

根據1933年“證券法”第425條

並當作是根據規則14a-6(B)提交的

根據1934年“證券交易法”

主題公司：IBERIABANK公司(委員會檔案編號：001-37532)

以下為

第一地平線國家公司

2020年第一季度收益會議電話會議

2020年4月21日舉行

第一地平線國家公司

紐約證券交易所：FHN

第一季收入電話談話全文

二00二年四月二十一日(星期二)

上午9點。CDT

公司參與者

阿爾蒂·古爾哈·鮑曼

投資者關係部主任

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

威廉·C·洛施三世EVP&CFO

分析員參與者

布雷迪·馬修·蓋利

Keefe，Bruyette，&Woods，Inc.

研究部

伊布拉姆·侯西尼·波納瓦拉

美銀美林

研究部

加勒特·安東尼·霍蘭德

羅伯特·W·貝爾德公司

研究部

詹妮弗·哈斯凱·登巴

SunTrust Robinson Humphrey公司研究部

邁克爾·愛德華·羅斯

雷蒙德·詹姆斯公司

研究部

史蒂文·阿列克索普洛斯

摩根大通公司

研究部

泰勒·斯塔福德

斯蒂芬斯公司

研究部

操作者

早上好，歡迎來到第一地平線國家公司2020年第一季度收益電話會議。[操作員指令]請注意此事件正在錄製中。我現在想把會議交給投資者關係部的阿爾蒂·鮑曼女士。請繼續。

阿爾蒂·古爾哈·鮑曼

投資者關係部主任

謝謝你尼克。請注意，我們將在這次電話會議上使用的收益發布、財務補充和幻燈片演示文稿都張貼在我們網站的投資者關係部分：www.firsthorizon.com。在這個電話中，我們將提到前瞻性和非GAAP信息.實際結果可能與的前瞻性信息不同，原因在我們的收益材料和最近的年度和季度報告中概述。我們前瞻的發言反映了我們今天的觀點，我們沒有義務更新它們。

非GAAP信息在我們的收益材料和此呼叫的幻燈片演示文稿中被標識為這樣，並與這些材料中的GAAP信息相協調。此外，請記住，此網播在我們的網站上是唯一授權的記錄，這次通話。

今天上午的演講者包括我們的首席執行官布萊恩·喬丹、我們的首席財務官BJ Losch和我們的首席信貸官蘇珊·斯普林菲爾德。我現在把它交給布萊恩。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

謝謝你阿爾蒂大家早上好，謝謝你們加入我們的電話。我希望每個人在這個環境中都能保持健康和安全。COVID-19健康危機無疑是前所未有的，並在世界各地造成了巨大的經濟不確定性，更不用説在美國了。在遊戲初期，我為美聯儲(Fed)提供流動性和有序市場的努力以及國會通過並由特朗普總統簽署的刺激計劃感到鼓舞。

在我們進入季度趨勢之前，我將討論我們如何應對COVID-19危機。我們致力於支持我們的員工，我們的客户和我們的社區的福祉。對於我們的員工，我們提供了遠程工作的資源和靈活性，併為兒童保育提供額外的生病時間和財政援助。

我們理解銀行的作用是多麼重要，和我們的僱員正在難以置信地努力工作，以支持客户和我們的社區。我們的銀行家正在積極主動地與客户接觸，討論挑戰和解決方案。我們正在參與PPP計劃。到目前為止，我們已經批准了大約5，500份申請，並處理了16億美元的貸款。我們還與我們的客户合作，提供延期支付，流動性線和費用豁免。

在幻燈片5，我們的業務多樣化，結合我們強大的資本和流動資金，使我們的優勢地位，以成功地管理當前的經濟挑戰。第一季度的業績證明瞭我們堅實的基礎。在盈利資產負債表增長、強勁的反週期業務表現和良好的支出管理推動下，PPNR同比增長19%，併合理穩定地聯繫在一起。然而，由於3月份經濟前景急劇下滑，盈利受到1.45億美元貸款損失準備金的影響。我們還在1月1日採用了中歐集團的會計準則。當季淨沖銷額仍不多，也就是700萬美元。

我們將繼續密切監測和評估 COVID-19對經濟、客户基礎和貸款組合的潛在影響。我們目前的貸款損失津貼佔2019年壓力的74%。

第九季度的測試損失。隨着經濟關閉的全部影響變得清楚，我們將在必要時作出適當的調整。

資產負債表趨勢強勁，期末貸款和存款增長分別為23億美元和20億美元。貸款增長的驅動因素是貸款增加給抵押貸款公司和更高額度的提款機。低利率推動了抵押貸款公司貸款數量的上升，並從為經濟不確定性做準備的客户那裏吸引了的增長。期末存款反映了大量客户流入.到目前為止，在4月份，我們看到存款繼續增長，而線繪製則有所緩和。我們還看到對抵押貸款公司的貸款有所下降，在3月最後一週急劇增加。

我們的資本和整體流動資金狀況仍然強勁，資金能力過剩，這將使我們能夠繼續利用我們的資產負債表來支持我們的客户的需求。我們的期末資本比率受到風險加權資產增加的影響，主要原因是貸款增長，加上增加準備金。

在將電話轉給BJ提供更多財務細節之前，我將簡要介紹一下我們的合併和分支機構的收購情況。我們與IBERIABANK的合併正在進行中。我們在集成規劃和流程方面取得了很好的進展，我們已經完成了最初的監管和股東文件。我們的股東投票定於4月24日舉行，兩家主要代理顧問公司已建議對合並進行投票。我們預計，在最終監管機構批准後，將於2020年第二季度結束合併。

關於分支機構的收購，由於目前的大流行情況，我們已經同意將交易推遲到第三季度完成。推遲的將減輕客户的幹擾，在這個不確定的時間，並允許我們遵守社會距離的指導方針。我們相信，這兩項交易都將提高我們的長期價值，增加資金、增加收益和創造資本。

現在，我將電話轉給BJ，讓他們瞭解一下財務要點。比？

威廉C.洛什EVP&CFO

太棒了。早上好，謝謝大家，我和我將從幻燈片8的財務業績開始。今年的重點包括強勁的PPNR，NII增長，強勁的資產負債表增長和定價紀律，儘管美聯儲緊縮，更高的固定收益收入和良好的開支管理。由於商業貸款強勁增長，加上固定存款定價規則，加上增長較低和當季天數減少，NII指數同比上升。

費用收入是由於我們固定收益業務的持續強勁表現而增加的。第一季度的平均日收入為130萬美元，同比增長73%，每日增長20萬美元，環比增長19%。

固定收益的廣泛分配平臺仍然很好地利用其有利的市場條件，在今天的環境。

本季度實施新的中歐和加勒比信貸損失方法，如你所知，這是對信貸組合中終生損失的估計，使撥備額從第四季度的800萬美元增加到第一季度的1.45億美元。當季淨沖銷再次非常低，只有 700萬美元，由於與 COVID-19大流行有關的模型中的未來經濟因素，增加了額外的準備金。幾分鐘後我會詳細介紹增加儲備的情況。

貸款和存款方面的資產負債表趨勢再次強勁，特別是在本季度的最後5周。正如你在幻燈片9中所看到的，我們看到了在我們的期末貸款中的顯著增長，其中絕大部分增長髮生在本季度的最後一週。聯繫季度總計-期末

貸款增長23億美元，約13億美元的增長與向抵押貸款公司提供的貸款有關，約7.5億美元的貸款增長與分界線有關，約3億美元與其他商業和消費者組合的有機貸款增長有關。

到目前為止，4月份的貸款線已經減少，給抵押貸款公司的貸款從期終水平下降，[是]預計將從期終水平下降約15億至20億美元，因為由於COVID-19的影響，購買和再灌注量下降。

在這種不確定的環境中，我們的工作是提供三倍的貸款：第一，利用政府項目，特別是購買力平價，將資金交到那些需要資金的人手中；第二，使信貸流向信譽良好的借款人；第三，保護我們的資產負債表和資本水平。在這種情況下，我們看到大部分貸款都在這些領域。在下一季度，我們預計大部分新貸款增長將由購買力平價貸款驅動，這些貸款的風險權重為0%。我們預計，鑑於與COVID-19影響相關的行業動態，抵押貸款公司的貸款將從 3/31水平降至15億至20億美元。我們預計將出現行繪製，但速度較小，而新的資金減少並抵消了這些增量行的繪製。

談到下滑10點的存款趨勢，你可以看到，在本季度末，我們看到了強勁的存款流入，季度末的相關季度存款餘額增加了20億美元。市場指數存款增加18億美元推動了增長。3月份，隨着客户退出股票市場並將現金存入FDIC保險賬户，我們看到了這些餘額的大量流入。此外，我們還以吸引人的利率執行了14億美元的保險網絡存款合同，目前利率在5至30個基點之間。

我們也看到了類似的趨勢，四月份到目前為止存款增加了20億美元，比3/31的水平增加了5%。4月份存款增長的驅動因素是：有機客户活動、接受刺激支票的消費者、季節性公共資金以及隨着客户持有更多現金而增加的無利息商業存款(br}，以及市場指數存款的持續流入。

如我先前所述，在第四季度，我們有很強的PPNR，這導致了支持股息的資本生成和準備金的增加。如你在這一下滑中所看到的，CET 1比率的下降是由於月底風險加權資產的增加。大約54個基點與這一時期以來的商業貸款增長有關-結束了對抵押貸款公司的貸款增加，另外還有增加的線圖。影響的基點約為16個基點，與我們固定收益業務中較高的市場風險資產有關。這一增長很大程度上是由於3月份由於極端波動導致的風險價值大幅飆升所致。因此，大家都知道，資本比率是根據期末資產而不是平均資產計算的.因此，即使平均資產比期末低28億美元，但資本比率的計算對季度末的現貨餘額很敏感。

從長遠來看，資產(br})的期終上漲的影響，我們的經驗法則是--RWA增加約4.5億美元，相當於大約10個基點的資本比率的影響。因此，在本季度最後5個星期內，這一季度末資產增加28億美元，而該季度的平均資產對CET 1比率大約有65個基點的影響。另一種説法是，如果用平均風險加權資產來計算CET 1相對於期末，我們的CET 1比率將是9.2%左右。

正如我早些時候所説，當談到貸款增長時，我們預計風險加權資產將在第二季度下降，因為抵押貸款公司的貸款餘額下降，而新的貸款增長主要是由0%的風險加權購買力平價貸款驅動的。隨着RWA的預期下降，再加上持續強勁的PPNR，我們預計我們的獨立CET 1比率將在第二季度更多地回到9%的區間。

幻燈片13顯示了CECL採用的更改驅動因素。如您所知，CECL用貸款估計壽命概念替換了已發生的損失方法。雖然當季淨沖銷僅為700萬美元，但第一天的影響和與未來經濟前景有關的所謂經濟因素推動了我們儲備的總體增長。把數字寫在上面，就像你在人行道上看到的那樣

前方，截至19/12/31/19的期末準備金為2億美元( 百萬美元)。然後，我們預訂了1/1/20的第1天影響，金額為1.06億美元。隨後，到季度結束時，儘管本季度只有1 200萬美元的經濟因素、未來經濟前景的相關變化導致了另外1.26億美元的準備金，導致截至3月31日的期末貸款損失餘額為4.44億美元，但儘管在資產組合特徵上沒有什麼變化，例如沖銷、等級變化或貸款增長，我們的投資組合特徵也沒有什麼變化。我們相信這是一種健康的儲備，特別是與同齡人和我們自己的嚴重不良壓力測試相比，你可以在幻燈片14上看到這一點。

轉到幻燈片14，有幾個關鍵點，我想在這裏強調。首先，正如在最重要的項目中所指出的，我們的貸款組合主要是以商業為導向的，佔貸款總額的75%，其中相當一部分(約42%)被認為是投資級貸款。在內，季度末的商業貸款中有20%是對抵押貸款公司的貸款，正如我們多次討論過的那樣，的信用風險很小。90%的貸款給抵押公司的餘額與政府擔保的貸款作擔保。雖然這些貸款是商業貸款，因此，承擔100%的風險加權，如果單獨持有在我們的資產負債表，它們將是50%的風險加權。這是一個非常高質量的投資組合。

第二，我們所擁有的消費貸款是高質量的，表現在FICO平均刷新分數很高和缺乏有意義的高虧損內容信用卡敞口；第三，我們的貸款組合中約有12%仍有6500萬美元的未攤銷貸款標記，此外還有4200萬美元的準備金，提供了額外的虧損吸收能力。

最後，你可以在這張幻燈片的右邊看到，我們對貸款總額和第一季度年化淨沖銷的準備金覆蓋範圍相對於同行來説是非常健康的。我們已經謹慎地建立了相當於我們嚴重不利的模擬損失的74%的儲備，遠遠高於同行的平均水平。如果你加上6500萬美元的未攤銷貸款標記，我們大約在我們的嚴重不利模型損失的85%，一個非常健康的數字。

關於幻燈片15，由於這既是使用新的中歐和加勒比合作中心方法的第一個季度，而且與未來經濟前景有關的因素都是貸款損失準備金總額規模和第一季度撥備數額的巨大驅動因素，我們認為，給你一些關於我們的經濟假設的詳細資料可能會有所幫助。

和其他區域性銀行一樣，我們利用各種穆迪(Moody‘s) 情景並對它們進行加權，從而得出我們的定量模型輸出。然後，我們在特定的投資組合上使用更嚴重的場景，以便為模型結果提供更多的定性覆蓋。因此，正如你在這張幻燈片15中所看到的，在左上角，我們最重的基線場景有以下特點：它考慮了COVID-19大流行的影響，包括關懷法案；美聯儲的刺激措施，包括開放式量化寬鬆以及各種已宣佈的流動性和信貸安排計劃；它假設第四次刺激是在4Q‘20，衰退已經從今年上半年開始，第三季度只有部分反彈，然後隨着GDP增長的加速而緩慢增長，直到2021年晚些時候才出現，直到2023年才能恢復充分就業。

對於某些選定的投資組合[那]我們覺得可能有更多的壓力，如餐廳、特許經營財務或酒店業投資組合，我們使用了更嚴重的穆迪場景的特點，如在右上角。在底部，我們還為您列出了流行病學假設，這些假設與我們的各種加權情景相對應。

然後，在幻燈片16，我們認為它可能是有幫助的圖表一些關鍵的經濟假設驅動損失估計，並比較他們與我們的壓力測試假設。在這些圖中，每個圖上都有5行。較輕的虛線是使用的個人上行基線和下行場景。沉重的藍線是我們在整個投資組合中使用的場景的加權平均值。而重灰色線是2019年應力測試假設。我在這裏很少觀察到：

首先，在利率假設上，比如3個月的國債收益率和美聯儲基金，它們非常相似。在gdp和失業率方面，當前的加權情景顯示gdp下降幅度更大，幅度更大。

失業率最初飆升，但在接下來的18個月裏，嚴重不利的假設會持續更長時間。對於關鍵的價格指數，如CRE或房價或股票市場的道指數，壓力測試假設在短期和長期都更糟糕。雖然前景顯然仍然不確定，但目前環境下壓力測試假設之間的一個關鍵區別是，大規模的美聯儲流動性計劃和前所未有的金融刺激計劃通過“關懷法案”的最終有效性。無論如何，由於我們的準備金為3/31，佔我們嚴重不良模擬的壓力測試損失的74%，我們相信我們已經積極地為不確定的環境建立了健康的貸款損失準備金。

在幻燈片17的本節結束時，我希望提醒您注意我們的壓力測試結果，以顯示我們業務的彈性。首先，由於我們的會計業務--反週期業務和固定收益--我們的PPNR收益能力仍然很強，而且我們正在看到反週期性目前正在發揮作用。和第二，我們的信貸組合的較低的虧損內容組合，我們的信貸組合中有相當一部分的C&I和非常低風險的貸款給抵押貸款公司和較輕的cre投資組合和一個最低限度的信用卡投資組合，應該能很好地在一個壓力環境中為我們服務。

有了這個，我會把它交給蘇珊，讓你在我們的信用投資組合上有一點更多的色彩。

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

謝謝，BJ。大家早上好。我將從幻燈片19開始，它概述了自上一次金融危機以來的10年來我們的貸款組合是如何發展的。

自2009年以來，我們已經有意義地減少了我們真正的房地產敞口，並退出了一些風險較高的投資組合。正如BJ所説，我們的貸款組合現在以商業為導向，超過40%的貸款被映射到投資級評級。而且投資組合是按產品、類別和地域進行多樣化的。還請注意，在這張幻燈片上，我們相對於同行的CRE佔總資本比率較低。

在此期間，我們已經建立了經驗豐富的團隊跨線和信用領導，在承保方面有豐富的經驗。在我們的商業貸款組合中，專業領域約佔其中的一半。這些團隊的這一特定行業知識使我們能夠擁有強大的客户選擇和強大的承銷紀律，並將提供在這場前所未有的經濟危機中導航的專業知識。

現在我將轉到幻燈片20，這張幻燈片展示了基於NAICS行業代碼的商業貸款組合的詳細信息。我們的貸款餘額橫跨C&I.的幾個部門。我們還打破了某些商業房地產餘額。整個投資組合在不同的屬性、類型和地理位置上都是多樣化的。我們仍然嚴格要求跨房地產類型的大量股本，並在CRE賬簿中使用通常為200個基點或更高的最低承保率來調整新的貸款金額，這通常比承保時的通行利率高。這種類型的承銷在最初的投資組合中建立了一些保守主義。在我們所有的投資組合中，我們相信我們已經採取了正確的風險方法，並且在我們的信貸紀律上是謹慎的。

我將在接下來的幾張幻燈片中介紹一些特定的投資組合。在幻燈片21，首先，讓我們看看醫療投資組合。它在醫生辦公室、醫療中心、醫院和住宿設施中是多樣化的。這16億美元的平均餘額包括醫療保健專業(br}領域以及我們資產負債表上的其他醫療相關貸款。能源投資組合為7.35億美元，約佔我們貸款總額的2%。大約一半的能源投資組合是由儲備貸款組成的。有大約70%的儲備借款人收入對衝到2020年和約50%對衝到2021年。剩餘的能源組合是多樣化的之間

中流、壓縮、煉油廠、碼頭、儲存等油田服務。顯然，在能源市場價格波動的情況下，這些是我們在非常定期的基礎上討論的投資組合。

在幻燈片22，我將檢查招待和餐廳組合。酒店投資總額約為6億美元，其中約有3/4與酒店有關。在這個酒店組合中，超過90%的酒店是被標記的酒店，並且主要是以商務旅行者為導向的，在度假目的地類別中很少有酒店。我們酒店貸款的平均金額約為1400萬美元。

餐廳的投資組合是13億美元的平均餘額，包括10億美元的特許經營金融專業領域。這些借款人是經驗豐富的企業主，通常擁有多種資金來源，我們70%的借款人擁有20多個地點。正如我們之前討論過的，這個組合的大約2/3是有限的服務，意思是快餐，代表着眾所周知的概念。提供全套服務的餐廳大多是家庭風格的餐廳，而且很少接觸到高級餐廳。我應該指出，在此期間，特許人與其特許人密切合作：推遲、貼現或免除營銷費和特許權使用費；降低特許人提供的供應品的價格。因此，除了政府項目之外，我們還看到了在這一困難時期，不同部門都在努力幫助企業的工作。

在幻燈片23，我將談論貸款給抵押貸款公司，我們的專業領域之一，我們每季度談論。期末結餘為57億美元.正如BJ早些時候指出的，10億美元以上的增長是在本季度的最後5天。這一增長反映了典型的月底增長水平的上升，主要是由--主要是由再融資活動的增加所驅動的。貸款給按揭公司，我們的反週期業務，因為低利率傾向於推動抵押貸款活動。對抵押貸款公司的貸款包括政府擔保的90%的抵押貸款，減少了大部分信貸風險。正如BJ早些時候指出的，如果這些貸款直接出現在我們的資產負債表上，它們只需要50%的風險加權。

我們在這一業務方面有超過25年的經驗，我們的資產負債表能力、知識、對操作控制的嚴格關注和專門知識已經導致市場份額的增加。憑藉我們以商業為導向、多樣化的貸款組合和我們一貫的風險平衡方法，加上我們通過中歐合作中心而建立的儲備，以及與COVID未知的經濟影響相關的增長，我們相信我們在應對當前的危機方面處於有利的地位。

我會把它轉回來給布萊恩做總結。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

謝謝你蘇珊。在25-幻燈片25，我們對我們與IBERIABANK的合併感到興奮。我們認為這是真正的變革。我們已經做了大量的進度計劃。合併加強了我們在關鍵市場的存在，使我們的貸款組合多樣化，無論是在地理上還是在行業集中，它為我們提供了一個提高效率的獨特機會。

從我們宣佈合併的那天起，我們每個都對合並的貸款組合感到滿意。儘管經濟由於冠狀病毒大流行而發生了變化，但我相信，我們是一個更強大、更好的機構，能夠推動有吸引力的股東回報和強勁的盈利增長。雖然現在顯然是不同尋常的時期，但我相信我們已經做好了充分的準備來應對COVID-19的影響。我們擁有雄厚的資本和流動性基礎，我們一直保持着強大的承銷標準，並建立了一個以盈利能力為重點的多元化投資組合，我們的貸款損失備抵額也很高。我們有良好的開支控制，非常重要的是，我們有堅實的基礎盈利能力。我們所面臨的經濟環境與過去的許多不同，但我們也看到了前所未有的政府計劃，旨在減輕COVID

19的經濟效應，並有望引導更快的復甦。我們公司隨時準備繼續幫助我們的員工、客户和社區，努力克服COVID-19的影響，振興經濟。

我們僱員的健康和安全仍然是最重要的。我們的家人在過去幾周裏做了大量的工作，幫助財政部和SBA推出PPP，為我們的客户和社區、24小時工作的團隊提供真正的服務，這幾乎是無法想象的。感謝我的同事們在處理這些前所未有的時代時所表現出的奉獻精神和奉獻精神，他們中的許多人都在遠程工作。所以謝謝你所做的一切。

有了這個，尼克，我們現在接受它--我們會把它交給你，然後問你問題。

操作者

[操作員指令]第一個問題來自摩根大通的史蒂文·亞歷克索普洛斯(StevenAlexopoulos)。

史蒂文·阿列克索普洛斯

JP Morgan Chase&Co，研究部

所以我想從預備隊開始。如果我們看看2Q儲備建設，它似乎相當激進的儲備覆蓋範圍，74%的DFAST損失，這是遠遠高於同行。現在我們來看看大多數銀行。那裏[是]考慮到前景和經濟似乎自3/31以來惡化，第二季度再次大幅增加儲備的風險。你們怎麼看待“第一地平線”？你覺得你也有危險嗎？或者你是否覺得你所做的假設比其他人更苛刻，你已經超越了曲線？

威廉C.洛什EVP&CFO

史蒂夫我是BJ。因此，很明顯，正如我所説的那樣，我們使用了穆迪的經濟情景，這是在本季度後期完成的。然後，即使到了4月份，我們也會繼續監測經濟假設。因此，當我們使用穆迪(Moody‘s)情景中的權重來運行我們的模型時，正如我前面所説的那樣，我們還在那些特定的壓力部門之上疊加了質量儲備，以確保我們在季度結束時儘可能多地考慮到，以便能夠建立儘可能健康的儲備，並試圖遵循CECL應該遵循的規則，即真正估計你一生中的損失--截止日期。因此，考慮到所有這些因素，我們努力做到過去十多年來的努力，在透明度方面非常謹慎地保守，以及我們是如何建立這些儲備的。

因此，正如你所説的，我們把它建設得更面向嚴重的不利環境。顯然，展望未來，未知的是經濟最終會做什麼？借款人實際表現如何？刺激計劃和空前的美聯儲計劃最終是如何緩和影響的？但這些都是充滿希望的。我們想要做的是確保我們正在建立儘可能健康的儲備。因此，下一個季度，就像我們在任何一個季度中一樣，我們將重新評估我們現有的投資組合和投資組合的變化，以及未來90天內任何新的經濟因素，並重新評估。但底線是，我們對本季度建立的健康儲備感到非常滿意。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

史蒂夫這是布萊恩。添加到BJ的評論。這個是一個我們坐在周圍的環境，我們和世界其他地方一樣，顯然有很多東西。我們不知道我們不知道什麼。在我的職業生涯中，可能比任何其他環境都有更多已知的未知數，比我們在任何時候看到的都要多。我們的看法，真的，如果你回到2007年，‘08和’09的時間框架，是要確保我們提供了同樣多的透明度，在我們的投資組合中，我們試圖變得現實。不是過於保守，但現實和保守的什麼，我們認為終身虧損是在投資組合，併為我們的投資者基礎和我們的監管機構。

最終，我們的風險狀況與2008年、09年和10年的非常、非常不同，但我們也採取了同樣的方法，這就是現實地採取我們認為經濟環境是什麼樣的，正如BJ所説，使用穆迪的基準，然後那些我們認為會受到不利影響的投資組合，使用更嚴重的情景。但是，還是要提供透明度，並對我們如何看待它的結果採取現實態度。

正如BJ所説，地面上的事實將會改變。在90天內我們都會知道比我們今天所知道的要多得多。我們將在180天內瞭解更多，我們將在必要時作出調整。

史蒂文·阿列克索普洛斯

JP Morgan Chase&Co，研究部

這很有幫助。也許對蘇珊來説，你能給 us一個關於貸款的感覺嗎？也許整體的平衡和一些顏色在哪個部分？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

當然。因此，如果我看一下我們提供的延期貸款，商業用途延期將是在價值約33億美元的基礎貸款餘額上。其中，大約6億美元將是我認為的小企業。你可以想象，兩個最大的投資組合，我們有約8.5億美元的CRE，或約20%的 CRE書。大約--或者説不到40%的特許經營資金--剩下的部分就在我所説的核心 C&I中，所以我們致力於與這些正在經歷與大流行病有關的困難的偉大客户合作，並相信這將是一個因素，除了政府的計劃，這些項目可以幫助他們超越這個點。

此外，在消費者方面，我們對傳統消費者推遲了大約2.56億美元的餘額，抵押貸款也推遲了2.3億美元。

史蒂文·阿列克索普洛斯

JP Morgan Chase&Co，研究部

好吧。

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

我想我剛才也提到過，大約10萬元的費用豁免。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

大約100，000美元的費用。

史蒂文·阿列克索普洛斯

JP Morgan Chase&Co，研究部

好吧。最後，對BJ來説，我知道這裏的保證金幾乎是不可能預測的。但就吸收虧損的能力而言，你能談談--你認為你能在下一季度增加淨利息收入嗎？NIM面臨的所有壓力和購買力平價的一些抵消都會增加你的淨利息收入嗎？

威廉C.洛什EVP&CFO

是。因此，我們確實有一個幻燈片，幻燈片28，如果你想要看看我們的淨利差和淨利息收入趨勢在附錄中。但是，是的，我認為在NII方面，我認為會有持續的壓力，因為我們預計libor會繼續下降。考慮到美聯儲資金的迅速下降，它仍然比我認為的任何一個人想象的要高，但我們預計這一數字會繼續下降，儘管它還沒有降到我們認為的水平。因此，這將繼續是逆風。

我們的團隊做了出色的工作，既照顧客户和不斷增長的存款，同時也保持非常嚴格的定價，無論是基本利率，收益信用率，優惠利率，保留率，等等。正如你所看到的，在第二季度，我們大幅降低了存款利率。和我預計這種情況會持續到第二季度。所以這也是有幫助的。我希望[的]這兩個，淨影響可能是一個淨負數，因為libor和我們的浮動利率貸款將比我們所能減少的更多。[在……裏面]存款費用。但正如你所説，購買力平價計劃，特別是我們將從16億美元資金中產生的費用，將通過淨利息收入線流動，並有望在利率動態方面抵消任何淨負數。所以説，我確實認為，如果加上購買力平價收費，我們的淨利息收入可以相對穩定。

操作者

下一個問題來自美國銀行的Ebrahim Poonawala。

伊布拉姆·侯西尼·波納瓦拉

美銀美林研究部

我想對布萊恩來説，只是跟進你的評論相對於2008年，2009年。我認為沒有--就像你提供了很多關於投資組合的細節一樣。就像在點--你對投資組合有多大的安慰，就像有人拿着銀行跑--07年來到銀行，在整個清理過程中度過了危機？當您查看投資組合時，您是否發現損失超過嚴重損失估計的實際風險？因為我認為這些數字，我們大家都可以看，即使你有6億美元，而不是你今天預留的4.4億美元，你也應該能賺到。但是，只要和我們談談投資組合-- --而當你想到損失時，你對這個數字的信心可能是很高的水印嗎？

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

是。因此，當我想到今天的投資組合與 2007和08年相比時，我認為根本沒有任何可比性。投資組合中的風險狀況完全不同。我們沒有--我們沒有全國性的企業。我們沒有所有的住宅建築。我們沒有所有的無足跡住房權益敞口。我們沒有很多--我們沒有2007年，08年，09年的記者投資組合。今天，我們在10年的時間裏做出了非常有意識的努力，以改變我們承保的方式和記錄抵押品的方式。有一張幻燈片，我不記得是哪一張，但裏面有一張幻燈片--BJ給我看，第19頁，它顯示了投資組合中的風險評級和某種程度的評估。但我建議我對我們的承銷和投資組合管理有很高的信心。我們有意識地改變了它。我們的口號是，我們想要一個在任何週期裏我們都會為之自豪的投資組合。這在任何週期都是合格的。我們相信這個投資組合會表現良好。很明顯，我們的損失會像每個人的意願一樣上升。但我們認為，這個投資組合將支撐住並表現得非常非常好。因此，我認為與08年相比幾乎沒有什麼可比較的。如果人們正在申請的框架，我們在2007年，‘08，以及我們今天的表現如何，這是日以繼夜的。我認為在這個週期裏，投資組合的表現會有很大的不同，而且會有很大的改善。

伊布拉姆·侯西尼·波納瓦拉

美銀美林研究部

明白了。我想，蘇珊，正在跟進這個問題。有多大比例？你知道你的餐館財務客户中有多大比例--或者所有的商業客户都符合PPP計劃的條件？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

你問過目前申請特許經營融資的客户嗎？

伊布拉姆·侯西尼·波納瓦拉

美銀美林研究部

是的，有多少人符合購買力平價，是的？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

是。我們已經-超過50%的特許經營融資客户已經申請購買力平價。

伊布拉姆·侯西尼·波納瓦拉

美銀美林研究部

明白了。明白了。至於按揭貨倉，與90%的抵押品一樣，是政府GSE支持的按揭，在按揭公司遇到麻煩的貨倉方面，是否有風險？比如你有沒有看到任何有意義的信用風險？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

我真的沒有。我們有--90%的得到政府的支持，另外5%或6%是Jumbo，並且在其他每一個利率上都符合，除了貸款規模和少量的非QM。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

根據我們的經驗，Ebrahim，對於這些投資組合，即使當我們不得不管理出一個位置，抵押品也是流動的。它是--我們清算它，然後我們離開的位置。所以我們認為它更像是操作風險投資組合，而不是信貸風險投資組合，正如Susan剛才重申的那樣，正如你指出的，它是一個高度流動性的，基本上是一個符合GSE資格的投資組合。所以我們把它看作是很小的信用風險，而最重要的是，我們要把注意力集中在我們一直關注的事情上，[哪一個]我們擁有良好的抵押品所有權。

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

另一件事，易卜拉欣，是這些抵押貸款倉庫客户是高利潤到2019年和今年迄今的2020年。所以他們的能力，如果你有一筆抵押貸款或者兩筆不能進入永久市場的話，他們收回、攤銷、收回的能力是--他們這麼做的能力已經提高了，因為他們在19和年的盈利能力--直到2020年。

伊布拉姆·侯西尼·波納瓦拉

美銀美林研究部

明白了。如果我能最後一次溜進BJ的話。當我看到你從3月9日起修正的S-4，股票下跌，只是幫助我們思考一下形式資本比率，有形的書看起來如何從伊比利亞的交易出來。如果你能提供一些顏色，那將是有幫助的。

威廉C.洛什EVP&CFO

是。所以很明顯，隨着股票價格的大幅波動，已經有了一些討論，你有善意嗎？或者你有便宜的購買收益？以及那些類型的東西。實際上，當這件事發生的時候，所有這些都不會從根本上改變你從交易中得到的有形普通股。因此，有形普通股將是相同的。當我們接近尾聲時，我們將要改變的顯然是我們將從信用角度或利率或流動性標記的角度來看待投資組合的公允價值標記，以及PCD的組合，購買信用惡化，而非PCD貸款和這種組合，以及我們將如何考慮這些。

很明顯，我們現在正在完成所有的工作。正如Bryan所説的，我們預計在第二季度末結束交易，我們將在那一天對公允價值進行計算。

操作者

下一個問題來自KBW的布雷迪·蓋利。

布雷迪·馬修·蓋利

Keefe，Bruyette，&Woods，Inc.，研究部

當您查看貸款簿中一些風險較高的類別時，比如能源、酒店、餐館、醫療保健，我的意思是，這些風險對 First Horizon來説都不是很大，這是好事。但是，當你看看風險更大的風險敞口時，你最關心的是哪些類別在當前經濟狀況持續下去的情況下實際上會出現虧損呢？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

布雷迪，很明顯，我們強調了一些的投資組合。[處於危險中]，正如我們之前討論過的。對酒店和餐館的直接影響是巨大的。，然後是在醫療保健部門，因為所有非選擇性的程序和訪問--或者説，我可以説，這是我們看到最多的援助請求的地方--無論是在延期或流動性方面。我們不知道的是，正如我們之前討論過的，已經存在的刺激措施和計劃與另一輪公私夥伴關係(PPP)一起推出的額外刺激計劃，也就是針對醫療保健、醫院等特定項目的主要街道貸款項目，最終可能會比好--現在看來，這是因為我們沒有看到有這麼多刺激措施的經濟環境。

因此，即使我們認為這些投資組合可能會因為今天的情況而面臨更大的風險，這也是為什麼我們確實更加強調其中一些投資組合的原因。真的，在未來的90至180天內，我認為我們所有人都會看到影響是什麼。

還有另一件事，我一直在想，當我們考慮管理這個投資組合時，不僅僅是--在關閉過程中發生的是，行為模式發生了什麼變化，這是如何驅動不同的事情的呢？因此，我認為我們都必須一起經歷這一過程，看看我們是如何從COVID大流行中擺脱出來的。

布雷迪·馬修·蓋利

Keefe，Bruyette，&Woods，Inc.，研究部

好的。這很有幫助。然後，First Horizon 一直是偉大的，經營槓桿和降低其開支基礎和降低效率比率。我的意思是，當你現在看看公司，尤其是隨着更高的撥備成本和淨利差的到來，現在是否有機會回頭看看費用方面，以便在這一點上收穫更多的儲蓄？

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

布雷迪，這是布萊恩。我們--我很感激你對我們管理它的能力的信心。我認為我們隊做得很好。我們看到--它被FTN Financial掩蓋了一點，，我們的支出基數大約為1000萬美元，用於增加我們對無資金承諾的準備金。如果你把這些東西拿出來，我們就表現出了良好的信用--從第四季度到一年前的第一季度，我們表現出了良好的支出槓桿。我們將有相當多的工作要做，我們認為有機會控制已知未知類別中的一些成本--今天還不清楚我們的工作足跡是什麼樣子的。我們大約有50%或更多的人在遠程工作，我們如何才能把人和這些東西分開。但我們確實認為，在可預見的未來，我們可以獲得運營槓桿。我在評論伊比利亞銀行時指出的另一件事，

當我們進行平等的合併時，我們仍然強烈地感到，我們可以從這種合併中至少節省1.7億美元。如果我們不做那次合併，我們兩個人都無法得到這些成本。因此，本質上，我們有一個成本順風，完成了合併，這也允許我們重組我們的整個合併成本基礎。因此，我認為有機會利用成本結構，，但關於運營環境，我們還需要90天左右的時間才能弄清楚對我們的影響。

布雷迪·馬修·蓋利

Keefe，Bruyette，&Woods，Inc.，研究部

正確的。最後，對我來説，BJ，當你談論抵押貸款倉庫下降15億到20億美元的時候，你説的是期末餘額，對嗎？

威廉C.洛什EVP&CFO

對，是這樣。是的，是的。你看，我想，在我們的幻燈片上，布雷迪，從字面上説，在本季度的最後5天，我們看到抵押貸款公司的貸款增加了大約12億美元，也就是13億美元。這是一個巨大的，巨大的增長，我們給你展示了從12/31到3/31的逐日圖表，這是貸款和抵押貸款公司所做的事情。所以如果你在本季度結束前5週迴溯，在5周內幾乎會有20億美元的變化。很有意義，很有意義。我們預計，在這15億美元到20億美元的期限結束後，我們會回落，僅僅是因為，在採購方面，我們看到了大量減少應用程序的備份，這可能是因為 COVID大流行和人們只是在新的購買上猶豫不決。

然後，即使使用REPI，仍然存在活動，但是很多活動只是完成了已經在進行的工作。如果你想再做一次，肯定會有評估師到房子裏去，還有產權公司和關閉的律師，他們實際上必須能夠完成文件的整理工作。有了這些待在家裏的訂單和諸如此類的東西，這些事情就更難完成了。因此，我們認為，這2種因素的結合導致了本季度末的飆升，但相應地，我們認為，將導致在第二季度末減少多少相等的數額。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

布雷迪，這是布萊恩。除了BJ之外，估計值也各不相同，但在重新裝修的環境中受益於這些低利率大約是抵押貸款領域的20%左右。就像BJ説的，很多事情都是在三月的時間框架內開始的，我們會看到它的成功。有一些結構問題，BJ提到了，以進一步改進。我認為，交易額(略低於半天)仍在下降。而且--取決於你對經濟的展望，失業率將對你的再就業能力產生影響。所以我們認為這是自然的下行壓力。

我們將討論該投資組合及其對資本比率的影響。隨着投資組合的縮減，這些資本比率也會上升。除了信貸組合的力量，我不擔心的一個原因是，如果經濟惡化，而資本是一個更重要的因素，抵押貸款倉庫業務可能會有10億美元或20億美元的投資組合。它會下降，因為經濟不好，它會下降。(b}它會下降，因為經濟是壞的。如果出現這種情況，這些資本比率將在100個基點附近上升。這樣，投資組合就會起起落落，這取決於經濟環境和利率的影響。我們喜歡那家公司。正如蘇珊所説，這是一家擁有強大客户羣的企業，它對我們非常有吸引力。

金融視角。所以我們並不擔心這個投資組合的作用。BJ指出，在接下來的幾個月裏，它有一個自然下降的趨勢。所以，當你在建模的時候，不要預測它會有近60億美元的突出表現。

操作者

下一個問題來自雷蒙德·詹姆斯的邁克爾·羅斯。

邁克爾·愛德華·羅斯

Raymond James&Associates公司，研究部

所以看起來，如果我把你概述的這4類貸款看作是較高的風險，大概是15%的前倉庫貸款。你對包括 Iberia在內的情況有感覺嗎？就像我所知道的，能源投資組合約為5.5%，而你們的比例約為3.5%。但是你有感覺嗎：a，那些--在膚色基礎上是什麼樣子的？然後，b，當你完成交易後，你會不會減少一些的投資組合，或者在這些投資組合上留下更大的標記？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

是。所以，我要對幾個投資組合進行討論。，正如你提到的，你的能量評論綜合起來是正確的。在商業房地產方面，僅僅是從整體上講商業地產，他們的投資組合中有一個更大的商業地產賬簿。所以它會上升。但我想重申，在宣佈合併之前，我們對彼此進行了重大的盡職調查。，雖然能源投資組合會有所上升，但CRE投資組合將上升一點點。我們對兩家銀行所採用的嚴格的承銷和客户選擇感到非常滿意。所以我覺得我們可以通過它來管理。

我確實認為，隨着時間的推移，人們可能會期望，隨着時間的推移，作為教育部的一家規模更大的銀行，我們將尋找方法繼續使投資組合多樣化。很明顯，這些領域，隨着時間的推移，我們希望削弱那裏的增長。但我們不想--一旦我們超越了這一流行病，我們希望對好的客户保持開放的態度。但與此同時，作為一個更大的組織的另一個好處是能夠繼續多樣化。我們就是這麼想的。但再一次，大流行前，着眼於投資組合，非常相似的方法，非常自律的方法，最初的承保，服務和客户選擇。

邁克爾·愛德華·羅斯

Raymond James&Associates公司，研究部

好吧。這很有幫助。也許只為我跟進一次。如果我看看PPP計劃，那裏只有一兩個問題。我想如果我把你和伊比利亞上週宣佈的東西結合起來，大概是35億美元。你希望這些貸款能維持多久？然後，當你合併公司，你期望持有這些貸款作為出售持有或持有投資？因為我的理解是，如果你把它持有在進行投資，它會影響保證金。但如果你持有它作為出售，費用將通過非利息收入。

威廉C.洛什EVP&CFO

是。關於最後一個問題。我想我們還沒有完全決定我們要做什麼，HFI還是HFF。所以我們還在努力解決這個問題。我認為條件是2年，但可以原諒的部分或[術語]要短得多。因此，我們期望他們在很大程度上僅僅停留在資產負債表上，

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

它的風險權重也是0，邁克爾。我認為我們也會退一步，看看美聯儲提供的流動性安排，因為這看起來是一種有吸引力的融資方式。有0的風險加權，但正如你所指出的，它們的息差很低，息率為1%。所以我們一直在運行，就像我在向問題的過渡過程中所説的，我們一直非常非常努力地獲得這些貸款的承銷、預訂和資金支持。因此，現在我們要喘口氣，我們將弄清楚如何在資產負債表上為他們融資。但我們也不認為這是個問題，不管是在資產負債表上，還是在使用美聯儲的工具上，，我們會--所以我們將在未來30天左右來解決這個問題。

威廉C.洛什EVP&CFO

是。原諒我説了顯而易見的話。但是，我所説的顯然是我們剛剛資助的，如果政府重新啟動這個項目，並開始新的項目，我們就會讓它繼續下去。不過，我的理解是，費用和價差也包括在保證金中。因此，我們將 -，一旦我們準確地確定瞭如何通過，當你承認費用，我們肯定會是透明的，並披露所有這些。

操作者

下一個問題來自斯蒂芬斯的泰勒·斯塔福德。

泰勒·斯塔福德

斯蒂芬斯公司，研究部

我道歉。我跳得太晚了。所以我很抱歉，如果你已經報道了這個問題，但是這個季度我有一個關於固定收益業務的問題。該部門的收入似乎增長了1，450萬美元左右，但支出卻增加了1，900萬美元左右。我知道有一個腳註説，由於市場的極端波動，這些費用受到交易損失的影響。所以，我想，你能不能幫我們分析一下，我猜，在這個季度推動負經營槓桿的幕後，到底發生了什麼？而下個季度為什麼要採取不同的行動呢？

威廉C.洛什EVP&CFO

泰勒我是BJ。是。因此，我們在本季度清楚看到的是波動率的快速變化，這導致了我們的市場風險資產更高，因為我們的風險價值更高。因此，MikeKisber和固定收益部門的團隊在本季度的最後5周通過我們的庫存和管理我們的敞口和標記做了出色的工作。但是當他們重新定位存貨的時候

以這些標記為例，那些交易損失，每天，都是通過收入方面來的，但是銷售隊伍的實際活動是完全可以控制的，如果這是合理的話。所以，雖然我們的ADR在本季度的淨額約為130萬美元，但是如果剔除交易損失，那麼ADR總額就更多在 $170萬的範圍內。但是除去這些交易損失，它減少了ADR，所以你的收入看上去較低，而另一邊則是較高的佣金變量Comp。由於他們在本季度末已經完成了這一庫存，它的定位要好得多，這樣，我們相信我們的淨交易損失將會更低，而ADR的總量和ADR將更加一致。您將看到，在增量收入增長和任何增量變量comp增長之間，開始出現正常的模式。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

我是布萊恩。我們把它們稱為負面分裂。你聽過我們以前説過，我們在移動業務，我們不是在存儲業務。我們在資產負債表中移動了這些投資組合。所發生的重大錯位--我很容易説，尤其是在市政債券市場，一些公司市場，以及在3月底爆發的那種波動--在很大程度上是由我前面提到的美聯儲為給市場帶來流動性和穩定所做的努力而穩定的。所以我們認為大部分是通過系統來完成的。在那些日子裏，我們做了一天的高波動，，我認為，平均每日收入大約500萬美元，在負收益的情況下，淨收益降到了300萬美元左右。因此，出現了大量的活動，我們認為市場的穩定在很大程度上已經把這一點拋在腦後，我們認為它應該走向更加正常化的水平，這取決於第二季度的情況如何與更多的正常化水平。但是，第二個季度是一個不錯的開始。

泰勒·斯塔福德

斯蒂芬斯公司，研究部

好吧。因此，我想，如果其中一些更極端的市場波動問題和交易損失在這一點上已經治癒。我是説，你想--我想，回到布萊恩，你最後的評論，2Q會更接近170萬美元，130萬美元，還是介於兩者之間？或者你的短期預期是什麼？你看到了什麼？

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

你得原諒我，在四月的第21天，我不會上鈎的。平均每日收入一直不錯。有幾件事情，可能會影響業務，我認為我們將繼續關注。一是，廣義上講，金融機構正在為PPP(PPP)貸款和我們的一些客户提供資金，直到他們能夠將貸款存入美聯儲(Fed)，這將限制流動性。因此，這可能會對債券業務產生一定的影響。我認為我們的總回報業務看起來還不錯。我們對本季度的前景持樂觀態度。當我們開始的時候，如果21天左右是一種趨勢的話，我們將在第一季度結束的同一區域開始。因此，我們對前景感覺良好，但這一季度為時尚早。就像我説過的，在90天的時間裏，關於經濟的未知數太多了，不知道情況會如何發展。

泰勒·斯塔福德

斯蒂芬斯公司，研究部

好的。這完全公平。然後在抵押貸款倉庫業務上再給我一個。抵押貸款客户或餘額中有多少是抵押貸款發起人相對於抵押貸款服務方的？

蘇珊·斯普林菲爾德

EVP兼首席信貸官

幾乎都是抵押貸款的始作俑者。我們幾乎沒有抵押貸款服務。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

我們的一些客户將提供服務，但我們確實這樣做了--我們並不是真的在那個領域融資。我們的貸款與原始貸款背道而馳。

操作者

下一個問題來自貝爾德的加勒特·霍蘭德。

加勒特·安東尼·霍蘭德

Robert W.Baird&Co.公司，研究部

感謝所有的細節，但你能幫助我們理解的敏感性在儲備水平和潛在的儲備建設。如果將cecl的預測加權到，您的下行經濟假設與當前儲備水平的基準僱員相比[ 1.3 ]

威廉C.洛什EVP&CFO

是。讓我們看看，試圖給你一個感覺的震級。我認為純粹的下行模式可能是--我是在頭上做的，比基線高出70%，比基線高出60%到70%。因此，我認為我們從以下幾個方面考慮到了這一點：a，我們對基線上行和下行的權重，以及我們所談論的，特別是在我們認為它們最容易受到這種下行影響的行業，並且可能沒有其他人可能擁有的各種刺激計劃或美聯儲安排的那麼多支持。因此，我們考慮到了所有這些，使用定量模型，多次討論定性建模和覆蓋，並且對我們到目前為止如何看待總量儲備感到舒服。

加勒特·安東尼·霍蘭德

Robert W.Baird&Co.公司，研究部

然後只是伊比利亞的後續行動。很明顯，自從你宣佈這筆交易後，在宏觀方面發生了很大的變化，並且聽到了對節約成本預測的重申。對於實現這些好處的時間框架，或者一些形式上的盈利指標，你仍然感覺良好嗎？

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

是。我是布萊恩。所以如果我把它倒序看，你能告訴我2021年末的經濟將是什麼嗎，我可以更好地告訴你形式上的盈利能力指標。但我認為，隨着時間的推移，是的，我覺得很好，我們有能力獲得形式上的盈利指標。我認為到2021年，我們已經預測到2021年將節省大約75%的成本，並在2021年年底前保持運行速度。我仍然對此和我們實現這一目標的能力感到高興。這將是有趣的，看看第一年的結果。我們可能有點害羞在第一年，僅僅是因為所有的需要支持購買力平價和我們所處的市場。但我們認為，到年底的時候，即使到了年底，到2020年，我們也會降低25%的成本。

所以我們還是感覺很好。我們仍然對自己的盈利能力感到很好。我們不確定2021年會不會--或者2022年將回到 100%的經濟狀態。但考慮到這一點，我們對我們的職業生涯感覺很好。

加勒特·安東尼·霍蘭德

Robert W.Baird&Co.公司，研究部

這很有幫助。然後我只想問一個關於紅利分配的快速問題。很明顯，資本水平是穩固的，但想確認一下你是如何看待這一資本主張的嗎？

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

是的，當然。因此，我們認為將資本返還給股東是很重要的。BJ在甲板上的幾張幻燈片和我們壓力測試的附錄中指出，和我們通過最嚴重的不利情況進行的壓力測試，假設我們繼續在當前水平上進行紅利。 --這是我們的工作假設，即我們繼續以當前水平管理股利，而且我們相信，資本充足是足夠的，税前、預提收入，甚至扣除準備金，都足以明確支持資本返還給股東。

操作者

[操作員指令]我們的下一個問題來自SunTrust的Jennifer Demba。

詹妮弗·哈斯凱·登巴

SunTrust Robinson Humphrey公司，研究部

布萊恩，你認為大流行關閉的長期影響是什麼？是否不太需要辦公空間或其他影響？

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

是。我們花了很長時間討論這個問題。我們認為有很多事情，操作上，辦公室空間，在短期內，你如何清理辦公室空間和類似性質的東西，如何保護你的金融中心的客户。很有趣。我正在做這件事

我的頭。我們所有的金融中心都是開放的。大部分活動都發生在一個通過驅動器的設施。我們的事務被關閉了，但是我們正在通過驅動器通過設施來完成所有的事務。在某些方面，你幾乎不得不微笑，因為我們正在使用老技術為客户服務， a驅動器設施。顯然，客户正在使用呼叫中心，正在使用在線技術。我確實認為，我們必須弄清楚我們如何處理社會距離問題--如果你相信流行病學家有一年或兩年的時間，也許更長時間。我認為人們變得更舒服了，而且我們對遠程工作的能力更舒服了。我們已經在遠程基礎上完成了絕大多數PPP工作。因此，我認為，在更多的人遠程工作的地方，我們可能需要集中辦公的少辦公空間。在這些空間裏，我們可能會把人分散更多。我認為，隨着時間的推移，客户在金融中心的業務將會減少，因為他們已經越來越接近技術，並且使用了他們可以使用的工具。因此，我認為這是一個重新思考我們如何做生意的機會。

這也是我們計劃與IBERIABANK合併的的事情之一，正如我們所想的那樣，這將如何改變我們的長期業務？當我們做出系統和過程決策時，讓我們考慮一下這會使我們瞭解客户和客户偏好(br})以及做生意的可能性。因此，我認為更遠的銀行，分散更多的社會距離和使用更多的技術以獨特和不同的方式服務客户。

操作者

我們的問答環節到此結束。現在我想把會議轉交給首席執行官布萊恩·喬丹先生，讓他發表結束語。請繼續。

D.布萊恩·約旦

董事長、總裁兼首席執行官

謝謝你尼克。感謝大家抽出時間參加今天上午的活動。如果您有任何進一步的問題或需要任何其他信息，請告知我們。最重要的是，這個環境保持安全和健康。再次謝謝你。祝你今天愉快。

操作者

會議現已結束。感謝您出席今天的演講。您現在可以斷開連接了。

前瞻性陳述

該來文載有1995年“私人證券訴訟改革法”、經修正的1933年證券法第27A條、經修正的1934年“證券交易法” 和第21E節所指的某些“前瞻性聲明”，涉及First Horizon National Corporation的{Br}(“First Horizon”)和IBERIABANK公司(“IBKC”)的信念、計劃、目標、期望和估計數。前瞻性報表不是歷史信息的代表，而是未來行動、戰略、財務結果或其他事態發展的代表。“相信”、“預期”、“意圖”、“估計”、“應該”、“可能”、“將”、“向前” 和其他表示未來事件和趨勢的表達都表明了前瞻性的説法。

前瞻性報表必然基於對商業、業務、經濟和競爭的重大不確定性和意外情況的估計(br}和假設，其中許多是第一地平線和IBKC無法控制的，其中許多是關於未來商業決定和行動的，可能導致實際結果與前瞻性聲明或歷史表現所設想或暗示的結果大不相同。不確定性和意外事件的例子包括先前在First Horizon和IBKC分別向美國證券和IBKC提交的報告中披露的因素。

交易所委員會(“證券交易委員會”)，以及下列因素(除其他外)：任何事件、變化或可能導致雙方一方或雙方有權終止第一地平線和ibkc;之間最終合併協議的任何事件、變化或其他情況的發生，即可能對第一地平線或ibc;提起的任何法律程序的結果，即在預期或根本未收到所需的監管機構、股東或其他批准或其他關閉條件時，提議的交易不可能終止的可能性，或在條件未預期的情況下獲得的，即與擬議合併有關的任何公告可能對組合;的任何一方或雙方的普通股的市場價格產生不利影響，即交易的預期收益在預期時或完全無法實現的可能性，包括其影響或由此產生的問題，這兩家公司的合併，或由於經濟實力和競爭因素，在第一地平線和ibkc做生意的地區，可能影響雙方追求某些商業機會或戰略性交易的能力的合併期間;某些限制，可能會影響交易完成比預期更昂貴的可能性，包括由於意外因素或事件的結果，;將管理層的注意力從正在進行的業務業務轉移到; 對業務或僱員關係的潛在不良反應或變化中。, 包括宣佈或完成交易的;First Horizon和IBKC成功執行各自的業務計劃和戰略和管理上述;所涉及的風險、First Horizon發行更多股票(br}與擬議交易;有關的股本稀釋以及可能影響First Horizon和IBKC未來業績的其他因素。

我們警告説，上述可能影響未來結果的重要因素清單並不是詳盡無遺的。其他可能導致預期結果與前瞻性報表大不相同的因素可在第一地平線公司截至12月31日的年度報表10-K( 2019)中找到，該報告已提交證券交易委員會，可在第一地平線網站http://www.FirstHorizon.com，標題“SEC文件”標題下的“投資者關係”一節和其他文件“SEC文件”中找到，包括2019年12月31日在表格S-4(檔案號333-235757)上的登記説明，經2020年2月 10號表格S-4修正案、2020年3月9日表格S-4修正案第2號、2020年3月17日表格S-4修正案第3號修正案以及2020年3月16日第一個Horizon正式委託書(第一個Horizon的最終委託書)和2020年3月17日經第1號修正案修正為表格10-K的IBKC年度表10-K的相關文件修訂，向證券交易委員會提交了文件，並在IBKC網站www.iberiabank.com的“投資者關係”部分查閲，標題為“Financials&Filings”的，以及IBKC提交給SEC的其他文件。

重要的其他信息

關於擬議的交易，First Horizon向SEC提交了表格S-4(文件編號333-235757)上的登記聲明，以登記與擬議交易有關的FirstHorizon資本股票的股份。註冊聲明包括FirstHorizon和IBKC的聯合代理聲明/招股説明書。美國證券交易委員會於2020年3月19日宣佈該註冊聲明生效，最終的聯合委託書/招股説明書已於2020年2月24日營業結束時郵寄給First Horizon的記錄股東。本來文不構成出售的要約或購買任何證券的要約，也不構成任何投票或批准的徵求。促請第一地平線和IBKC的投資者和股東閲讀表格 S-4上的登記聲明、聯合委託書/招股説明書和就擬議的交易向證券交易委員會提交或提交的任何其他相關文件，以及對這些文件的任何修正或補充，因為這些文件載有關於第一地平線、IBKC和擬議交易的重要信息。

投資者和股東可以在證券交易委員會的網站(http://www.sec.gov).)免費獲得註冊聲明、聯合委託書/招股説明書以及其他相關文件的副本，其中包含第一地平線和ibkc的信息。註冊聲明、聯合委託書/招股説明書以及以參考方式併入聯合代理聲明/招股説明書的文件也可免費獲得，方法是將一份請求提交給Clyde A.Billings Jr.，First Horizon， 165號麥迪遜大道，孟菲斯，TN 38103，電話(901)523-5679，或Jefferson G.Parker，IBERIABANK，西國會街200號， Lafayette，LA，電話(504)310-7314。

此交易的參與者

第一地平線、IBKC和它們各自的某些董事、執行官員和僱員可被視為參與根據證券交易委員會規則就擬議的交易(br})徵求委託書。關於First Horizon董事和執行官員的信息，可在其確定的代理聲明中獲得，該聲明於2020年3月16日提交給SEC，其2019年財政年度的表10-K年度年度報告( )於2020年2月28日提交給了證券交易委員會，以及其目前關於表格8-K的某些報告。有關IBKC董事和執行官員的信息，可查閲其2019財政年度10-K表年度報告，該報告已於2020年3月2日提交給 SEC，並經第1號修正案修訂為10-K，於2020年3月17日提交給證券交易委員會，某些目前的報告為表格8-K。在聯合委託書/招股説明書中載有關於參與委託委託書的參與者就擬議交易徵求代理人的其他資料，以及按證券持有或其他方式説明其直接和間接利益的資料，並將載於將提交證券交易委員會的其他有關材料中。如上一段所述，可獲得這些文件的免費副本。