九巴-20200331
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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(第一標記)

☒ 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度2020年3月31日
或
☐ 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
從_
委員會檔案編號1-225
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/55785/000005578520000034/kmb-20200331_g1.jpg
金伯利·克拉克公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

特拉華州 39-0394230
(國家或其他司法管轄區)
成立為法團)		 (I.R.S.僱主)
(識別號)
P.O.方框619100
達拉斯,TX
75261-9100
(主要行政辦公室地址)
(郵政編碼)
(972) 281-1200
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股九巴紐約證券交易所
0.625%應收賬款應於2024年到期KMB 24紐約證券交易所
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。    是  x   編號：  o
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。 是  x    不  o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速機
x
  加速機☐
非加速濾波器☐  小型報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。 是  ☐    不 x
截至2020年4月15日，340,547,119公司普通股的流通股。

目錄
 
第一部分-財務資料
1
項目1.財務報表
1
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的合併損益表
1
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未審計的綜合收入綜合報表
2
截至2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日的綜合資產負債表
3
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的股東權益綜合報表
4
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月未經審計的合併現金流量表
5
中期合併財務報表未經審計的附註
6
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析
14
項目4.管制和程序
22
第二部分-其他資料
23
項目1A-風險因素
23
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用
23
項目6.展品
24









第一部分-財務資料
第1項.財務報表
金柏利-克拉克公司及其子公司
合併損益表
(未經審計)

三個月，截至3月31日
(百萬美元，但每股數額除外)20202019
淨銷售額$5,009  $4,633  
產品銷售成本3,218  3,205  
毛利1,791  1,428  
營銷、研究和一般費用873  769  
其他(收入)和費用淨額14  4  
經營利潤904  655  
非營業費用(11) (11) 
利息收入2  3  
利息費用(61) (65) 
所得税和權益前收入834  582  
所得税準備金(197) (143) 
權益前收入637  439  
股本公司淨收益份額38  27  
淨收益675  466  
可歸因於非控制權益的淨收入(15) (12) 
金伯利-克拉克公司的淨收益$660  $454  
每股基礎
金伯利-克拉克公司的淨收益
基本$1.93  $1.32  
稀釋$1.92  $1.31  
見未經審計的臨時合併財務報表附註。

1

金柏利-克拉克公司及其子公司
綜合收入報表
(未經審計)

 三個月，截至3月31日
(百萬美元)20202019
淨收益$675  $466  
其他綜合收入(損失)，扣除税款
未實現貨幣換算調整(399) 26  
僱員退休後福利34  (4) 
其他32  (17) 
其他綜合收入(損失)共計，扣除税款(333) 5  
綜合收入342  471  
因非控制利益而造成的經常綜合(收入)損失(3) (7) 
金伯利-克拉克公司的綜合收入$339  $464  
見未經審計的臨時合併財務報表附註。

2

金柏利-克拉克公司及其子公司
合併資產負債表
(2020年數據未經審計)

(百萬美元)2020年3月31日2019年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$979  $442  
應收賬款淨額2,519  2,263  
盤存1,539  1,790  
其他流動資產609  562  
流動資產總額5,646  5,057  
財產、廠房和設備，淨額7,226  7,450  
對股權公司的投資314  268  
善意1,361  1,467  
其他資產1,130  1,041  
總資產$15,677  $15,283  
負債和股東權益
流動負債
一年內應付的債務$1,238  $1,534  
應付貿易帳款2,876  3,055  
應計費用和其他流動負債2,008  1,978  
應付股息361  352  
流動負債總額6,483  6,919  
長期債務7,210  6,213  
非流動僱員福利859  897  
遞延所得税512  511  
其他負債538  520  
附屬公司可贖回的優先證券29  29  
股東權益
金伯利-克拉克公司
優先股-沒有票面價值-授權2 000萬股，未發行—  —  
普通股-票面價值1.25美元-授權12億股；在2020年3月31日和2019年12月31日發行3.786億股
473  473  
額外已付資本559  556  
以成本計算持有國庫券的普通股-2020年3月31日和2019年12月31日分別為3 780萬股和3 710萬股
(4,562) (4,454) 
留存收益6,978  6,686  
累計其他綜合收入(損失)(3,615) (3,294) 
金伯利-克拉克公司股東權益共計(167) (33) 
非控制利益213  227  
股東權益合計46  194  
負債和股東權益共計$15,677  $15,283  
見未經審計的臨時合併財務報表附註。
3

金柏利-克拉克公司及其子公司
股東權益合併報表
(未經審計)

截至2020年3月31日止的三個月
(百萬美元，千股，但每股數額除外)普通股
發		額外已付資本國庫券留存收益累計其他綜合收入(損失)非控制利益股東權益合計
股份金額股份金額
2019年12月31日結餘378,597  $473  $556  37,149  $(4,454) $6,686  $(3,294) $227  $194  
股東權益淨收入，不包括可贖回權益份額—  —  —  —  —  660  —  14  674  
其他綜合收入，扣除税後，
不包括可贖回權益份額		—  —  —  —  —  —  (321) (12) (333) 
以股票為基礎的獎勵的行使或授予—  —  (14) (1,065) 121  —  —  —  107  
回購股份—  —  —  1,677  (229) —  —  —  (229) 
股票補償的再認識—  —  15  —  —  —  —  —  15  
宣佈的股息(每股1.07美元)—  —  —  —  —  (365) —  (17) (382) 
其他—  —  2  —  —  (3) —  1  —  
2020年3月31日結餘378,597  $473  $559  37,761  $(4,562) $6,978  $(3,615) $213  $46  


截至2019年3月31日止的三個月
(百萬美元，千股，但每股數額除外)普通股
發		額外已付資本國庫券留存收益累計其他綜合收入(損失)非控制利益股東權益合計
股份金額股份金額
2018年12月31日結餘378,597  $473  $548  33,635  $(3,956) $5,947  $(3,299) $241  $(46) 
股東權益淨收入，不包括可贖回權益份額—  —  —  —  —  454  —  11  465  
其他綜合收入，扣除税後，
不包括可贖回權益份額		—  —  —  —  —  —  10  (5) 5  
以股票為基礎的獎勵的行使或授予—  —  (27) (487) 55  —  —  —  28  
回購股份—  —  —  1,509  (174) —  —  —  (174) 
股票補償的再認識—  —  17  —  —  —  —  —  17  
宣佈的股息(每股1.03美元)—  —  —  —  —  (354) —  (24) (378) 
其他—  —  —  —  —  1  —  —  1  
2019年3月31日結餘378,597  $473  $538  34,657  $(4,075) $6,048  $(3,289) $223  $(82) 

見未經審計的臨時合併財務報表附註。
4

金柏利-克拉克公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
 
三個月，截至3月31日
(百萬美元)20202019
經營活動
淨收益$675  $466  
折舊和攤銷213  234  
股票補償15  16  
遞延所得税(9) 11  
資產處置淨(收益)損失7  6  
股本公司的收益(超過)低於支付的股息(38) (27) 
營運營運資本(144) (375) 
退休後福利(14) (12) 
其他(1) (2) 
業務處提供的現金704  317  
投資活動
資本支出(352) (316) 
定期存款投資(105) (80) 
定期存款到期日96  72  
其他2  —  
用於投資的現金(359) (324) 
籌資活動
支付的現金紅利(357) (345) 
短期債務變化(282) 851  
債務收益 1,241  —  
還債(252) (402) 
行使股票期權的收益108  26  
為國庫購置普通股(214) (164) 
其他(24) (8) 
用於融資的現金220  (42) 
匯率變動對現金及現金等價物的影響(28) 1  
現金和現金等價物的變化537  (48) 
現金及現金等價物-期初442  539  
現金及現金等價物-期末$979  $491  
見未經審計的臨時合併財務報表附註。


5

金柏利-克拉克公司及其子公司
未經審計的臨時合併財務報表附註
(未經審計)
附註1.會計政策
提出依據
所附未經審計的臨時合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，用於中期財務信息和指示，以形成條例S-X第10-Q和第10條。因此，它們不包括一般公認會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，為公平列報所提期間的結果所必需的一切正常和經常性的重大調整均已得到反映。美元數額以百萬計，但每股美元數額除外，除非另有説明。
欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2019年12月31日的年度報表10-K表中的合併財務報表和腳註。“公司”、“金伯利-克拉克”、“K-C”、“我們”、“我們”和“我們”指的是金伯利-克拉克公司及其合併子公司。
阿根廷高通脹會計
GAAP指南要求對累計三年通貨膨脹率超過100%的國家使用高度通貨膨脹的會計方法。2018年第二季度，公佈的通脹指數顯示，阿根廷三年累計通脹率超過100%，截至2018年7月1日，我們選擇對我們在阿根廷的子公司實行高度通脹核算(“K-C阿根廷”)。在高度通貨膨脹的會計制度下，阿根廷的功能性貨幣變成了美元，其損益表和資產負債表都是以美元衡量的，使用的是當前匯率和歷史匯率。 匯率變動對以比索計價的貨幣資產和負債的影響已反映在其他(收入)和支出的淨收益中，而不是實質性的。截至2020年3月31日，K-C阿根廷擁有少量淨比索貨幣頭寸。 阿根廷K-C公司的淨銷售額約為1在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，我們合併淨銷售額的百分比。
最近採用的會計準則
財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2018至15號“會計準則更新”(“ASU”)。無形物品.親善和其他.內部使用軟件(分主題350-40)新指南降低了實施雲計算服務安排的成本核算的複雜性，並將託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求(以及包含內部使用軟件許可證的託管安排)相一致。我們將於2020年1月1日開始採用此標準。該標準對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響並不顯著。
2020年3月，FASB發佈ASU第2020-04號，參考費率改革(主題848)：促進參考費率改革對財務報告的影響。該指南為合同修改和對衝會計方面的會計指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以在市場從倫敦銀行間同業拆借利率和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡期間減輕實體的財務報告負擔。該指南自發布之日起生效，一般可適用於2022年12月31日。這一標準對我們的財務狀況、業務結果和現金流量的影響預計不會很大。
發佈的會計準則-尚未採用
FASB發佈ASU編號2019-12，S所得税會計的含義(740). 新的指導方針簡化了所得税的核算，消除了與期間內税收分配辦法、過渡時期所得税計算方法、混合税和確認遞延税負債有關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。對於上市公司來説，本“會計準則”的修正案適用於2020年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。中期或年度期允許提前採用，並在包括該過渡時期在內的年度開始時作出任何調整。此外，選擇提前通過的實體必須在同一時期內通過所有修正案。修正案將在未來適用。除某些修訂須追溯適用或經修訂的追溯方法外，須按留存收益作出累積效應調整，而這項標準對我們的財務狀況、經營結果或現金流量的影響並不重大。
6

附註2.對照2018年全球重組計劃
2018年1月，我們宣佈了2018年全球重組計劃，通過精簡和簡化我們的製造供應鏈和間接組織來降低我們的結構成本基礎。我們希望關閉或出售大約10家生產設施，並擴大其他幾家工廠的生產能力。我們預計將退出或剝離一些利潤率較低的業務，這些業務將創造我們淨銷售額的約1%。預計重組將對我們所有主要地區的組織產生影響。預計裁員人數將在5,000到5,500。2018年全球重組方案下的某些資本撥款正在最後確定。與每項撥款有關的行動將在批款獲準執行時開始核算。
重組預計將於2021年完成，總費用預計將於2021年完成。t在先前估計的$範圍的高端1.7十億至美元1.9十億元税前(元)1.3十億至美元1.4(税後十億美元)。現金費用預計為$900轉至$1.0十億美元，主要與裁員有關。非現金費用預計為美元。800轉至$900税前和將主要包括增量折舊，資產註銷和養老金結算和削減費用。
與2018年全球重組方案有關的淨費用如下：
三個月，截至3月31日
20202019
產品銷售成本：
裁減工作人員的費用$—  $30  
資產核銷6  12  
增量折舊35  67  
其他撤離費用29  16  
共計70  125  
營銷、研究和一般費用：
裁減工作人員的費用(調整數)(3) 4  
其他撤離費用26  24  
共計23  28  
其他(收入)和費用淨額—  (1) 
總收費93  152  
所得税準備金(18) (31) 
淨收費75  121  
與股權公司和非控股利益相關的淨影響(1) 1  
金伯利-克拉克公司的淨費用$74  $122  

以下是重組負債活動的概述：
20202019
1月1日債務重組$132  $210  
裁減工作人員和其他現金撤離費用50  74  
現金付款(64) (71) 
貨幣和其他(7) 6  
截至3月31日的債務重組$111  $219  
重組負債$77和$132記作應計費用及其他流動負債及$34和$87分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的其他負債中入賬。與重組費用有關的影響酌情記入業務週轉金和其他業務活動的合併現金流量表中。
截至2020年3月31日，2018年全球重組計劃的税前累計費用為美元1.510億美元1.1(税後十億美元)。
7

附註3.公允價值信息
以下公允價值信息是基於公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值技術的投入進行排序。用於衡量公允價值的層次結構中的三個層次是：
一級-活躍市場中未調整的報價-同一資產和負債可在報告日進入。
二級-活躍市場類似資產或負債的報價。不被認為是活躍的市場中相同或類似資產和負債的報價，或所有重要投入都可直接或間接觀察到的金融工具的報價。
第三級-需要投入的價格或估值，這些投入對估價具有重要意義，是不可觀察的。
金融工具在公允價值層次中的水平是基於對公允價值計量具有重要意義的任何投入的最低水平。
在截至2020年3月31日和2019年全年的三個月內，沒有對第三級公允價值的確定進行重大轉移。
衍生資產和負債按公允價值定期計量。2020年3月31日和2019年12月31日，衍生資產為美元。166和$34和衍生負債分別為$44和$44分別。用於管理利率風險和商品價格風險的衍生品公允價值分別基於libor利率、利率互換曲線和紐約商品交易所(NYMEX)的價格報價。用於管理外幣風險的套期保值工具的公允價值是基於已公佈的現貨匯率和遠期匯率報價，這些報價被轉換為隱含遠期匯率。衡量我們的衍生資產和負債被認為是二級計量。關於我們對衍生工具的分類和使用的補充資料載於注6。
附屬公司的可贖回優先股證券按公允價值定期計量，價值為美元。29截至2020年3月31日和2019年12月31日。它們不在活躍的市場交易。截至2020年3月31日，可贖回證券的公允價值以貼現現金流估值模型為基礎。可贖回優先證券的度量被認為是三級度量。
公司所有的人壽保險(Coli)資產按公允價值定期計量。大腸桿菌資產為$65和$76分別為2020年3月31日和2019年12月31日。Coli政策主要是為我們的不合格員工福利提供資金來源，幷包括在其他資產中。Coli政策是以公允價值衡量的，使用每股淨資產的權宜之計，因此不屬於公允價值等級。
下表列出需要披露公允價值的金融工具的公允價值：
公允價值層次承載量估計公允價值承載量估計公允價值
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
資產
現金和現金等價物(a)
1$979  $979  $442  $442  
定期存款(b)
1269  269  275  275  
負債
短期債務(c)
2481  481  775  775  
長期債務(d)
27,967  8,864  6,972  7,877  
(a)現金等價物由存單、定期存款和其他計息投資組成，原始到期日為90天或以下。現金等價物按成本入賬，接近公允價值。
(b)定期存款包括原始期限超過90天但少於一年的存款和原始期限超過一年的票據，酌情包括在綜合資產負債表內的其他流動資產或其他資產中。定期存款按成本入賬，接近公允價值。
(c)短期債務由美國商業票據和/或其他由非美國子公司發行的類似短期債券組成，所有債券均按成本入賬，接近公允價值。
(d)長期債務包括這些債務工具的當前部分.公允價值是根據所有重要投入都可直接或間接觀察到的金融工具報價估算的。
8

附註4.每股收益(“每股收益”)
為計算每股收益，不需要對淨收入作出調整。流通股的平均數目與基本每股收益和稀釋每股收益計算中使用的普通股數核對如下：
三個月，截至3月31日
(百萬股)20202019
基本341.4  344.3  
股票期權的稀釋效應與限制性股票單位獎勵2.7  1.7  
稀釋344.1  346.0  
由於期權的行使價格高於普通股的平均市價，所以未計入攤薄每股收益的未清償期權的影響是微乎其微的。截至2020年3月31日及2019年3月31日，流通股數目為340.8百萬和343.9分別是百萬。
附註5.股東權益
外國子公司資產和負債折算而產生的未實現貨幣淨損益(高度通貨膨脹經濟體除外)記在累積的其他綜合收入(“AOCI”)中。就這些業務而言，匯率變化一般不影響現金流量；因此，未實現的換算調整記在AOCI中，而不是淨收入中。在出售或基本完成這些子公司的清算時，適用的未實現翻譯將從AOCI中刪除，並作為出售或清算損益的一部分予以報告。
未實現的折算金額還包括匯率變動對長期投資性質的公司間結餘的影響，以及被指定為淨外國投資對衝的交易。
截至2020年3月31日的三個月內，未實現貨幣淨折算的變化主要是由於外幣對美元的貶值所致。
可歸因於金伯利-克拉克(扣除税後)的AOCI組成部分的變化如下：
未實現翻譯確定養卹金計劃其他退休後福利計劃現金流動風險及其他
截至2018年12月31日的餘額$(2,297) $(1,017) $12  $3  
改敍前其他綜合收入(損失)
31  (7) —  (12) 
(收入)損失從AOCI重新分類—  3  (a)—  (5) 
當期其他綜合收入淨額(損失)31  (4) —  (17) 
截至2019年3月31日的結餘$(2,266) $(1,021) $12  $(14) 
截至2019年12月31日的結餘$(2,271) $(979) $(13) $(31) 
其他綜合收入(損失)
改敍		(386) 19  5  31  
(收入)損失從AOCI重新分類—  10  (a)—  —  
當期其他綜合收入淨額(損失)(386) 29  5  31  
截至2020年3月31日的餘額$(2,657) $(950) $(8) $—  
(a) 包括在計算定期淨福利費用中。
附註6.衍生產品的使用目標與策略
作為一家跨國企業，我們面臨着金融風險，例如外匯匯率、利率和商品價格的變化。我們採用一些做法來管理這些風險，包括經營和融資活動，以及酌情使用衍生工具。
2020年3月31日和2019年12月31日，衍生資產為美元。166和$34和衍生負債分別為$44和$44，主要由外幣兑換合同組成。衍生資產酌情記錄在其他流動資產或其他資產中，衍生負債酌情記錄在應計費用和其他流動負債或其他負債中。
9

外幣匯率風險
翻譯調整的結果是將外國實體的財務報表從其職能貨幣換算成美元。任何特定實體的淨資產的風險在實體以當地貨幣借款供資的範圍內減少。我們對某些附屬公司的資產負債表翻譯風險敞口的一部分是由附屬公司的功能貨幣與美元之間的換算率變化造成的，通過交叉貨幣互換合同和某些被指定為淨投資套期保值的外幣債務進行套期保值。對某些非功能貨幣計價的貨幣資產和負債，主要是公司間貸款和應付賬款的外幣敞口，主要以未指定的衍生工具作為對衝工具。
衍生工具用於對衝部分以外幣計價的預測現金流，用於非美國業務購買以美元計價的原材料，以及主要以美元和歐元計價的公司間製成品和在製品進口。用於管理這些風險敞口的衍生工具被指定為現金流對衝工具。
利率風險
利率風險是由短期和長期工具組成的可變和固定利率債務組合來管理的。利率互換合同可用於維持預期的可變和固定利率債務比率，並被指定為公允價值對衝。我們還不時對預期發行的固定利率債券進行對衝，這些合約被指定為現金流對衝工具。
商品價格風險
我們使用衍生工具，例如遠期合約，對衝部分因某些商品價格變動而引致的市場風險。這些衍生工具被指定為未來幾個月購買的基礎大宗商品的特定數量的現金流套期保值。此外，我們利用談判達成的短期合約結構，包括固定價格合約，來管理部分商品成本的波動。
公允價值邊緣
被指定為公允價值對衝的衍生工具主要用於管理利率風險。這些利率衍生工具的公允價值酌情記為資產或負債，衝抵額記為利息費用。相關債務公允價值變動的衝抵額也記在利息支出中。對衝利率風險的衍生工具的任何已實現損益在相關債務的存續期內攤銷為利息費用。截至2020年3月31日，被指定為公允價值對衝的未償還利率合約的名義價值及賬面價值合計為$。300和$322分別。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，利率掉期利息支出確認的損益並不顯著。
現金流邊緣
對於指定並符合現金流量套期保值條件的衍生工具，衍生工具的損益最初記錄在AOCI中，扣除相關所得税，並在損益表中確認為對衝風險敞口影響收益的同一損益表行和期間的收益。截至2020年3月31日，未到期的大宗商品遠期合約已到位，以對衝2020年剩餘時間和未來期間我們對相關基礎大宗商品的估計需求中的一小部分。截至2020年3月31日，被指定為現金流量對衝的未償還外匯衍生工具合約的名義總值為$。698。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，沒有重大損益被重新歸類為利息費用、產品銷售成本或其他(收入)和費用，這是由於原先預測的交易不再可能發生而導致現金流量對衝停止而產生的淨收益。截至2020年3月31日，該金額將從AOCI重新歸類為利息支出、產品銷售成本或其他(收入)和費用，預計未來12個月內的淨額不會是實質性的。截至2020年3月31日，現金流量對衝工具的最大到期日為2022年3月。
10

淨投資風險
就指定為淨投資對衝的衍生工具而言，其名義總值為$。1.62020年3月31日為10億美元。在套期保值有效性的評估和計量中，不包括交叉貨幣互換合約的利息應計和外匯遠期合約的遠期點。我們確認跨貨幣互換合同在利息費用範圍內的收益中的應計利息.在套期保值關係期間，我們將外匯合約的遠期點攤銷為利息費用內的收益。淨投資套期保值的公允價值變化記錄在AOCI中，並抵消被套期保值淨投資價值的變化。 截至2020年3月31日止的三個月內，未實現收益為美元。93與淨投資有關的是，套期保值公允價值的變化記錄在AOCI中，沒有將重大金額從AOCI重新歸類為利息支出。
截至2020年3月31日，在評估淨投資、公允價值或現金流量套期保值有效性時，沒有大量資金被排除在外。
未指定套期保值工具
未指定外匯套期保值工具的損益立即在其他(收入)和支出淨額中確認。損失$4和$8分別記錄在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內。這些非指定衍生工具的使用對收益的影響在很大程度上被記錄在相關資產和負債上的交易損益所抵消。截至2020年3月31日，這些未指定衍生工具的名義價值約為$1.9十億美元。
附註7.業務部門信息
我們是根據產品分組來組織業務的。這些運營部門被合併成三個可報告的全球業務部門：個人護理、消費者組織和K-C專業人員。報告部分是根據我們的首席運營決策者和執行經理如何制定和執行全球戰略來推動增長和盈利來確定的。這些戰略包括品牌和產品定位的全球計劃、技術、研究和開發計劃、降低成本(包括供應鏈管理)、能力和資本投資。部門管理是根據包括營運利潤在內的幾個因素來評估的。分部營業利潤不包括其他(收入)和費用、淨收入以及與業務部門正在進行的業務活動無關的收入和支出，包括附註2所述與2018年全球重組方案有關的公司決定的成本。
每個全球商業部門的主要收入來源如下：
•個人護理通過各種創新的解決方案和產品，如一次性尿布、培訓和青年褲、褲襪、嬰兒抹布、女性和尿失禁護理產品以及其他相關產品，品牌為消費者提供了一個值得信賴的合作伙伴來照顧自己和他們的家人，通過各種創新解決方案和產品提供信心、保護和謹慎。這一領域的產品以Huggies、Up、Little泳客、GoodNites、DryNites、Kotex、U by Kotex、Intimus、Dended、Plenitud、Poise等品牌的形式銷售。
•消費者組織提供各種各樣的創新解決方案和值得信賴的品牌，負責地改善世界各地家庭的日常生活。這一部門的產品包括面部和浴室用紙、紙巾和相關產品，並以紙巾、斯科特、科託內爾、萬歲、安德烈斯、史考特、尼芙等品牌銷售。
•K-C專業人員與企業合作，創造特殊的工作場所，通過各種解決方案和配套產品，如雨刷、紙巾、毛巾、服裝、肥皂和消毒液，幫助使工作場所更健康、更安全和更有效率。我們的品牌，包括Kleenex，Scott，WypAll，Kimtech和KleenGuard，都以質量而聞名，並相信能幫助世界各地的人們更好地工作。
11

按業務部門分列的合併業務情況見下表：
三個月，截至3月31日
20202019變化
淨銷售額
個人護理$2,422  $2,275  +6 %
消費者組織1,723  1,526  +13 %
K-C專業人員848  817  +4 %
公司及其他16  15  N.M. 
總淨銷售額$5,009  $4,633  +8 %
經營利潤
個人護理$527  $484  +9 %
消費者組織365  241  +51 %
K-C專業人員181  150  +21 %
公司及其他(a)
(155) (216) N.M. 
其他(收入)和費用淨額(a)
14  4  +250 %
營業利潤總額$904  $655  +38 %
(a) 公司和其他(收入)和支出淨額包括與業務部門無關的收入和支出，包括與2018年全球重組計劃有關的費用。與個人護理、消費者組織及K-C專業業務有關的重組費用為$34, $42和$15分別為截至2020年3月31日的三個月和89, $46和$16分別為截至2019年3月31日的三個月。
N.M.-沒有意義
主要產品銷售
三個月，截至3月31日
(十億美元)20202019
嬰兒和兒童護理產品$1.7  $1.6  
消費組織產品1.7  1.5  
家外專業產品0.8  0.8  
所有其他0.8  0.7  
合併$5.0  $4.6  
附註8.補充資產負債表數據
下列附表按主要類別列出存貨摘要：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
LIFO非LIFO共計LIFO非LIFO共計
原料$87  $205  $292  $85  $236  $321  
在製品102  75  177  113  93  206  
成品417  535  952  451  696  1,147  
用品和其他—  265  265  —  271  271  
606  1,080  1,686  649  1,296  1,945  
超過FIFO或加權平均成本超過
LIFO成本		(147) —  (147) (155) —  (155) 
共計$459  $1,080  $1,539  $494  $1,296  $1,790  
庫存按成本或可變現淨值的較低或按先進先出法或加權平均成本法確定，而在成本或市場較低時，則按先出或加權平均成本法確定。
12

下表彙總了不動產、廠場和設備淨額：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
土地$160  $165  
建築2,786  2,877  
機械設備13,610  13,946  
在建838  851  
17,394  17,839  
減去累計折舊(10,168) (10,389) 
共計$7,226  $7,450  

13

項目2.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析
導言
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，旨在使投資者瞭解我們最近的業績、財務狀況和前景。我們將討論和分析以下幾點：
•2020年第一季度成果概覽
•COVID的影響-19
•業務結果和相關信息
•流動性與資本資源
•關於前瞻性聲明的信息
我們把我們在北美以外的業務分為兩大類：發展中市場和新興市場(“D&E”)和發達市場。D&E市場包括東歐、中東和非洲、拉丁美洲和亞太地區，不包括澳大利亞和韓國。發達市場包括西歐和中歐、澳大利亞和韓國。我們有三個可報告的業務部門：個人護理，消費者紙巾和K-C專業.未經審計的臨時合併財務報表附註7對這些業務部分作了更詳細的説明。
本節討論和分析了我們2020年第一季度的淨銷售額、營業利潤和其他與瞭解運營結果有關的信息。此外，我們還提供了關於有機銷售增長的評論，其中描述了銷售量、淨銷售價格和產品組合變化對淨銷售額的影響。外幣匯率的變化和企業的退出也影響到淨銷售額的同比變化。我們的分析將截至2020年3月31日的三個月業績與2019年同期進行了比較。
在整個MD&A中，我們指的是沒有按照美國普遍接受的會計原則(GAAP)計算的財務措施，因此被稱為非GAAP財務措施。這些措施包括調整的毛利和營業利潤、調整後的淨收入、調整後的每股收益、調整後的其他(收入)和費用、淨税率和調整後的實際税率。我們相信，這些措施為我們的投資者提供了更多關於我們的基本結果和趨勢的信息，以及對一些用於評估管理的財務措施的洞察。
非公認會計原則的財務措施不應孤立地加以考慮，也不應作為可比公認會計原則的替代措施，它們只應與我們根據公認會計原則編制的未經審計的中期合併財務報表一併閲讀。這些非公認會計原則的財務措施存在侷限性，因為它們不是按照公認會計原則編制的，而且由於計算方法和項目的可能不同，這些非公認會計原則財務措施可能無法與其他公司類似的稱謂措施相媲美。我們通過使用這些非GAAP財務措施作為GAAP措施的補充，並通過提供對非GAAP和GAAP財務措施的調節來補償這些限制。
非公認會計原則的財務措施不包括在本MD&A中稍後所列的對賬中所述的有關時間內的下列項目：
•2018年全球重組計劃--2018年，我們啟動了這一重組計劃，通過精簡和簡化我們的製造供應鏈和間接管理組織來降低我們的結構成本基礎。詳情見未經審計的臨時合併財務報表第1項附註2。
2020年第一季度成果概覽
•與去年同期相比，50億美元的淨銷售額增長了8%，其中有機產品銷售額增長了11%。外匯匯率的變化使銷售額下降了2%，業務退出與2018年全球重組計劃相結合，銷售額略有下降。
•2020年的營業利潤為904美元，2019年為655美元。金伯利-克拉克公司的淨收入2020年為660美元，而2019年為454美元，2020年稀釋後每股收益為1.92美元，而2019年為1.31美元。2020年和2019年的業績包括與2018年全球重組計劃有關的費用。
COVID的影響-19
在過去的幾個月裏，我們看到了新型冠狀病毒(COVID-19)對人類健康、全球經濟和整個社會的深遠影響。金伯莉-克拉克一直在積極處理COVID-19的情況及其
14

全球影響，全球危機應對小組致力於減輕對我們人民和企業的潛在影響。COVID-19的影響和防止其蔓延的措施正在從多方面影響我們的業務。
我們仍然相信，我們將從這些事件中脱穎而出，為長期增長做好準備，儘管我們無法合理地估計這場全球大流行的持續時間和嚴重程度，以及它對全球經濟、我們的業務和結果的最終影響。
我們人民和消費者的健康和安全
從COVID-19大流行開始，我們的首要任務就是確保員工和消費者的安全。 我們為我們在世界各地的大約4萬名員工所表現出的出色的團隊精神感到無比自豪，他們正在盡最大努力提供穩定的產品供應。我們已經在全球範圍內採取了額外的預防措施，在我們的辦公室、磨坊和配送中心的運作中，這些都是根據全球衞生當局的指導開發的，包括社會距離、熱掃描和我們設施中的隔斷。
我們還向前線員工提供員工增值獎金，並擴大了某些病假政策，為我們的員工提供了額外的靈活性。此外，我們還為能夠遠程工作的員工實施了全球旅行限制和在家辦公政策。
客户需求
在第一季度，特別是在3月份，我們經歷了所有業務部門和主要地區的需求增加，因為消費者增加了對COVID-19的住宅庫存水平。我們預計，隨着零售商重建庫存水平，我們的一些業務在第二季度開始時將繼續出現強勁需求。我們預計，隨着消費者使用現有房屋庫存，需求有可能恢復到更正常的水平，隨後將出現潛在需求疲軟和波動的時期。這種需求波動的最終時機和影響將取決於COVID-19大流行的持續時間和範圍、總體經濟條件和消費者偏好。
需求的短期增長給我們的分銷網絡帶來了運營上的挑戰，儘管到目前為止還沒有對我們的結果產生實質性影響。我們已立即採取行動，加快生產，包括簡化我們提供的具體產品的數量，以提高整體生產水平，特別是在我們的消費者組織業務。
雖然我們的K-C專業業務在第一季度經歷了強勁的需求， 考慮到全球商業活動的減少，我們預計在近期內，這一業務的交易量會下降，因為許多人都是在家工作的。我們預計，這些挑戰將繼續下去，直至商業和經濟狀況恢復到更正常的水平。
設施和供應鏈
在2020年期間，我們經歷了一些設施的暫時關閉，儘管迄今為止我們還沒有經歷過工廠關閉帶來的實質性影響，而且我們的設施在很大程度上被免除或部分免除了政府的關閉令。 在我們的許多設施中，我們一直在經歷生產力下降和僱員缺勤增加的情況，我們希望在目前的情況下繼續這樣做。
在整個供應鏈中，我們還面臨着更高的運營和物流成本，儘管這些並沒有對我們第一季度的業績產生實質性影響。 我們繼續優先考慮業務連續性和應急規劃，包括可能延長關閉任何關鍵設施或中斷與我們的主要供應商有關的可能出現的與COVID-19有關的問題。隨着大流行的繼續，我們的供應鏈可能會受到更多的幹擾，儘管我們無法合理地估計這些事件的潛在影響或時間，而且我們可能無法減輕這種影響。
由於COVID-19的爆發以及相關局勢的不確定性和複雜性，我們2018年全球重組方案的某些重組活動已被推遲，我們現在預計這些活動和相關費用將延伸至2021年，而不是如下文“2018年全球重組方案”一節所進一步説明的那樣，在2020年年底完成。
外幣匯率和商品價格
第一季度，外匯匯率和商品價格波動加劇，部分原因是COVID-19的不確定性，以及各國政府和中央銀行鍼對COVID-19採取的行動。今年以來，某些外幣對美元的匯率大幅貶值，在第一季度，D&E市場上的許多貨幣下跌了20%。 包括聚合物樹脂和石油在內的大宗商品價格今年迄今也有所下跌，為我們第一季度的業績帶來了一些增量收益。我們預計，2020年期間，外匯匯率和大宗商品價格將繼續波動，但我們無法合理估計這種波動的持續時間或程度。
15

流動性與資本資源
鑑於我們的財政實力，我們期望在目前的環境下，能夠維持足夠的流動資金。在第一季度，我們採取了額外的行動，提供額外的流動性和靈活性，如下文“流動性和資本資源”一節所述，我們將繼續積極監測COVID-19和相關事件對商業票據和信貸市場的潛在影響。
隨着我們繼續在這個不確定的環境中管理我們的業務，我們的優先事項將仍然是我們人民的健康和安全，向世界各地的消費者提供我們的基本產品，並謹慎地管理我們的業務以實現長期的增長。
業務結果和相關信息
本節討論和分析了我們2020年第一季度的淨銷售額、營業利潤和其他與瞭解運營結果有關的信息。
合併
選定財務結果三個月，截至3月31日
20202019百分比變化
淨銷售額：
北美$2,601  $2,390  +9 %
北美以外2,484  2,315  +7 %
地理間銷售(76) (72) N.M. 
總淨銷售額5,009  4,633  +8 %
營業利潤：
北美659  572  +15 %
北美以外414  303  +37 %
公司及其他(a)
(155) (216) N.M. 
其他(收入)和費用淨額(a)
14  4  N.M. 
營業利潤總額904  655  +38 %
股本公司淨收益份額38  27  +41 %
金伯利-克拉克公司的淨收益
660  454  +45 %
稀釋每股收益1.92  1.31  +47 %
(A)公司&其他和其他(收入)和支出，淨額包括與業務部門無關的收入和支出，包括非公認會計原則對賬中所示的調整數。
N.M.-沒有意義
對選定財務結果的非GAAP調節
截至2020年3月31日止的三個月
如
報告		2018年全球
重組
程序		如
調整後
非公認會計原則
產品銷售成本$3,218  $70  $3,148  
毛利1,791  (70) 1,861  
營銷、研究和一般費用873  23  850  
經營利潤904  (93) 997  
所得税準備金(197) 18  (215) 
有效税率23.6 %—23.2 %
可歸因於非控制權益的淨收入(15) 1  (16) 
金伯利-克拉克公司的淨收益660  (74) 734  
稀釋每股收益(a)
1.92  (0.22) 2.13  

16

截至2019年3月31日止的三個月
如
報告		2018年全球
重組
程序		如
調整後
非公認會計原則
產品銷售成本3,205  125  3,080  
毛利1,428  (125) 1,553  
營銷、研究和一般費用769  28  741  
其他(收入)和費用淨額4  (1) 5  
經營利潤655  (152) 807  
所得税準備金(143) 31  (174) 
有效税率24.6 %—23.7 %
股本公司淨收益份額27  (2) 29  
可歸因於非控制權益的淨收入(12) 1  (13) 
金伯利-克拉克公司的淨收益454  (122) 576  
稀釋每股收益(a)
1.31  (0.35) 1.66  
(A)“經調整的非公認會計原則”可能不等於“因四捨五入而報告的”加上“調整數”。

綜合結果分析
淨銷售額截至2020年3月31日的三個月的百分比變化調整營業利潤截至2020年3月31日的三個月的百分比變化
體積8  體積18  
淨價1  淨價6  
混合/其他1  投入成本14  
貨幣(2) 
節約成本(c)
16  
共計(a)
8  貨幣換算(2) 
其他(d)
(28) 
有機(b)
11  共計24  
(A)由於四捨五入，總額可能不等於數量、淨價、混合/其他和貨幣之和。
(B)數量、淨價和組合/其他變動的綜合影響。
(C)部隊的綜合效益(重點是減少各地的費用)方案和2018年全球重組方案。
(D)包括產品組合、營銷、研究和一般費用、外幣交易影響和其他製造成本的變化所產生的影響。
與去年同期相比，50億美元的淨銷售額增長了8%.外匯匯率的變化使銷售額下降了2%，業務退出與2018年全球重組計劃相結合，銷售額略有下降。有機產品銷售增長了11%。在全球COVID-19爆發相關的消費者庫存增加的推動下，銷量增長了8%以上。庫存上漲影響了所有業務部門，特別是消費者組織，以及所有主要地區。淨銷售價格和產品組合的變化都使銷售額提高了1%。在北美，有機產品的銷售在消費品中增長了11%，在K-C專業中增長了6%.在北美以外的地區，有機食品銷售在D&E市場增長了9%，在發達市場增長了15%。
第一季度的營業利潤在2020年為904美元，2019年為655美元。這兩個時期的結果都包括與2018年全球重組計劃有關的費用。第一季度調整後的營業利潤在2020年為997美元，2019年為807美元。業績得益於有機銷售增長，我們的部隊計劃節省了100美元，2018年全球重組計劃節省了25美元。在紙漿的推動下，投入成本下降了115美元，而其他製造成本則同比上升.廣告開支增加，銷售、一般和行政費用也比前一年高。外幣換算效應使營業利潤減少了15美元，交易效應也對這一比較產生了負面影響。
第一季度實際税率2020年為23.6%，2019年為24.6%。第一季度調整後的實際税率在2020年為23.2%，2019年為23.7%。
17

我們在第一季度股票公司淨收入中所佔的份額，2020年為38美元，2019年為27美元。這一改善是由數量增長和較低的投入成本推動的。
2020年第一季度稀釋後的每股淨收入為1.92美元，2019年為1.31美元。第一季度調整後的每股收益在2020年為2.13美元，比2019年的1.66美元增長了28%。

按業務部門分列的結果
個人護理
三個月，截至3月31日


三個月，截至3月31日
2020201920202019
淨銷售額$2,422  $2,275  經營利潤$527  $484  
淨銷售額百分比變化經營利潤百分比變化
體積7  體積14  
淨價1  淨價4  
混合/其他2  投入成本3  
貨幣(3) 
節約成本(c)
13  
共計(a)
6  貨幣換算(2) 
其他(d)
(23) 
有機(b)
9  共計9  
(A)由於四捨五入，總額可能不等於數量、淨價、混合/其他和貨幣之和。
(B)數量、淨價和組合/其他變動的綜合影響。
(C)部隊方案和2018年全球重組方案的綜合效益。
(D)包括產品組合、營銷、研究和一般費用、外幣交易影響和其他製造成本的變化所產生的影響。
北美的淨銷售額增長了10%。銷售量增長了7%，產品組合和銷售價格的變化分別使銷售額增加了2%和1%。成人護理增加了兩位數，女性護理增加了兩位數，嬰兒和兒童護理增加了中個位數。產品組合和淨銷售價格的變化是由嬰兒和兒童保育推動的。
D&E市場的淨銷售額增長了3%，儘管外幣匯率的變化造成了6%的負面影響。銷售量增長了6%，產品組合和銷售價格的變化分別使銷售額增加了3%和1%。亞洲-太平洋、東歐、中東和南非的數量增加。
北美以外發達市場的淨銷售額。儘管外幣匯率變動帶來了5%的負面影響，但仍增長了5%。在澳大利亞和西歐/中歐的推動下，銷售量增長了8%，淨銷售價格和產品組合的變化都使銷售額增加了1%。
營業利潤527美元，增長9%。這一比較得益於有機銷售增長、節省成本和較低的投入成本。結果受到廣告支出增加、銷售增加、一般和行政成本、其他製造成本上升和不利的貨幣效應的影響。
18

消費者組織
三個月，截至3月31日


三個月，截至3月31日
2020201920202019
淨銷售額$1,723  $1,526  經營利潤$365  $241  
淨銷售額百分比變化經營利潤百分比變化
體積14  體積26  
淨價1  淨價6  
混合/其他—  投入成本32  
貨幣(2) 
節約成本(c)
19  
共計(a)
13  貨幣換算(1) 
其他(d)
(31) 
有機(b)
14  共計51  
(A)由於四捨五入，總額可能不等於數量、淨價、混合/其他和貨幣之和。
(B)數量、淨價和組合/其他變動的綜合影響。
(C)部隊方案和2018年全球重組方案的綜合效益。
(D)包括營銷、研究和一般費用變化、外幣交易影響和其他製造成本的影響。
北美地區的淨銷售額增長了12%。銷售量增長了10%，淨銷售價格的變化使銷售額增加了3%，而產品組合的變化使銷售額下降了1%。成交量的增加包括浴室組織和麪部組織的兩位數增長，這是由於與COVID-19全球爆發相關的消費者庫存增加而導致的出貨量增加。
D&E市場的淨銷售額增長了10%，儘管外幣匯率的變化造成了3%的負面影響。銷售量增加了12%，產品組合的變化增加了2%，而淨銷售價格的變化使銷售額下降了1%。在所有主要地區的數量增加的驅動下，增加的貨運量，以支持與全球爆發的COVID-19相關的消費者庫存。
北美以外發達市場的淨銷售額增長了17%。銷量增長了21%，在所有市場上都有顯著的增長，這是由於與COVID-19全球爆發相關的支持消費者庫存的出貨量增加。產品組合的變化使銷售額增加了1%。外匯匯率和淨銷售價格的變化分別使銷售額下降了4%和1%。
營業利潤365美元，增長51%。結果得益於有機銷售的增長、投入成本的降低和成本的節省。這一對比受到其他製造成本上漲、更高的銷售、一般和行政成本、廣告支出的增加和不利的貨幣效應的影響。


19

K-C專業人員
三個月，截至3月31日


三個月，截至3月31日
2020201920202019
淨銷售額$848  $817  經營利潤$181  $150  
淨銷售額百分比變化經營利潤百分比變化
體積4  體積8  
淨價2  淨價9  
混合/其他1  投入成本13  
退出企業(e)
(1) 
節約成本(c)
12  
貨幣(2) 貨幣換算(2) 
共計(a)
4  
其他(d)
(19) 
有機(b)
7  共計21  
(A)總額可能不等於因四捨五入而產生的數量、淨價、混合/其他業務和貨幣之和。
(B)數量、淨價和組合/其他變動的綜合影響。
(C)部隊方案和2018年全球重組方案的綜合效益。
(D)包括產品組合、營銷、研究和一般費用、外幣交易影響和其他製造成本的變化所產生的影響。
(E)結合2018年全球重組方案退出企業。
北美的淨銷售額增長了5%。銷售量增長了4%，淨銷售價格和產品組合的變化都增加了1%。結合2018年全球重組計劃，企業退出，銷售額減少了1%。
D&E市場的淨銷售額增長了2%，儘管外幣匯率的變化造成了4%的負面影響。更高的銷售量和淨銷售價格的變化都使銷售額增加了3%，而產品組合的變化使銷售額下降了1%。
北美以外發達市場的淨銷售額增長了5%。產品組合的變化使銷售額增加了4%，銷售量和淨銷售價格的變化都增加了3%，而外幣匯率的變化則不利4%。
營業利潤181美元，增長21%。結果得益於有機銷售增長、節省成本和降低投入成本。這一比較受到較高的銷售、一般和行政費用以及其他製造成本增加的影響。
2018年全球重組計劃
由於COVID-19的爆發以及環境的相關不確定性和複雜性，我們現在預計一些重組活動和相關費用將延長到2021年，而不是按原計劃在2020年年底完成。實施該計劃的重組費用總額預計將接近先前估計的17億至19億美元税前(税後13億至14億美元)的上限。我們繼續預計該計劃將每年節省500至550美元的税前成本。我們繼續目標是在2021年年底前實現這些節省，儘管由於與COVID-19有關的不確定因素，有可能在2022年完全實現。. 2020年前三個月的節餘為25美元，累計節餘為325美元。詳情見未經審計的臨時合併財務報表項目1附註2。
流動性與資本資源
業務處提供的現金
行動提供的現金在2020年前三個月為704美元，而前一年為317美元。收入增加和營運資本改善推動了這一增長。
投資
在截至2020年3月31日的三個月內，我們的資本支出為352美元，而前一年為316美元。
融資
截至2020年3月31日，我們的短期債務為5億美元(包括在一年內在綜合資產負債表上到期的債務)，其中包括最初期限為90天的美國商業票據和/或其他由非美國子公司發行的類似短期債券。二零二零年第一季的平均月底短期債務餘額為
20

7億美元。這些短期借款為支持我們的業務提供了補充資金.短期債務水平通常取決於經營現金流的數量以及客户對股息和所得税等項目的收付時間。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，總債務分別為84億美元和77億美元。
2020年2月，我們發行了總計500美元的本金總額為2.875%的債券，將於2050年2月7日到期。發行所得收益用於一般公司用途，包括償還部分商業票據債務。
2020年3月，我們發行了750美元本金總額為3.10%的債券，將於2030年3月26日到期。發行所得收益用於一般公司用途，包括償還部分商業票據債務。
我們維持一個20億美元的循環信貸貸款，該貸款將於2023年6月到期，一個750美元的循環信貸貸款將於2020年6月到期。這些目前未使用的設施支持我們的商業票據計劃，並將在我們因任何原因無法進入商業票據市場時提供流動性。
2017年7月，監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融行為監管局(FCA)宣佈，計劃在2021年年底前逐步取消倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。我們目前正在評估最終取代倫敦銀行同業拆借利率的潛在影響，但我們並不認為這種影響是實質性的。最近發佈了會計準則，以便利從財務報告角度過渡到替代參考率。詳情見未經審計的臨時合併財務報表附註1。
我們根據公開宣佈的股票回購計劃，不時回購金伯利-克拉克普通股的股份。在2020年的頭三個月裏，我們以224美元的價格通過公開市場的經紀人回購了160萬股普通股。我們將於2020年4月24日起暫停股票回購計劃，至少在第二季度的剩餘時間內暫停，以增強在當前環境下的靈活性。我們預計我們的季度股息計劃不會有任何變化，該季度股息在2020年1月增加了3.9%。我們將繼續監測環境，並在今年晚些時候進一步評估我們的股票回購計劃。
阿根廷開始按照公認會計原則的要求，從2018年7月1日起，以高度通脹的方式核算其業務。在高度通脹的會計制度下，阿根廷的功能貨幣變成美元，其損益表和資產負債表採用現值和歷史匯率以美元計量。匯率變動對以比索計價的貨幣資產和負債的影響，已反映在其他(收入)收益和支出(淨額)和非實質性支出中。截至2020年3月31日，阿根廷的損益表和資產負債表均以美元計價。K-C阿根廷擁有少量的淨比索貨幣頭寸，截至2020年3月31日止的三個月內，阿根廷K-C的現金淨銷售額約佔我們合併淨銷售額的1%。
我們相信，我們從運營中產生現金的能力，以及發行短期和長期債務的能力，足以為2018年全球重組計劃、資本支出、養老金繳款、股息和其他可預見的需求提供資金。此外，我們預計，在可預見的將來，對匯回美國境外現金的限制或税收不會對我們的整體業務、流動性、財務狀況或經營結果產生重大影響。
關於前瞻性聲明的信息
本報告所載關於業務前景的某些事項，包括我們的部隊方案預計節省的費用、2018年全球重組方案的成本和節餘、現金流動和現金使用、增長舉措、創新、營銷和其他支出、淨銷售額、預期貨幣匯率和匯率風險，包括對阿根廷的影響、原材料、能源和其他投入成本、有效税率、意外開支和金伯利-克拉克的預期交易，包括股息、股票回購和養卹金繳款，構成1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”，其依據是管理層對影響金伯利-克拉克的未來事件的期望和信念。無法保證這些未來事件將如預期的那樣發生或我們的結果將與估計的一樣。前瞻性陳述只在作出日期時説明，我們沒有義務公開更新這些聲明。
作為前瞻性報表基礎的假設包括許多估計數，除其他外，這些估計數取決於未來節省的費用和預計數量的增加。此外，許多我們無法控制的因素，包括流行病(包括持續的COVID-19爆發)、流行病、外匯匯率的波動、原材料的價格和供應、對我們產品銷售價格的潛在競爭壓力、能源成本、我們維持關鍵客户關係和零售貿易客户行動的能力，以及全球和我們開展業務的市場的總體經濟和政治狀況，都可能影響這些估計的實現。
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關於某些可能導致我們的未來結果與這些前瞻性聲明中表達的結果不同的因素的説明，見本報告題為“風險因素”的項目1A和我們關於截至2019年12月31日的年度報告表10-K中題為“風險因素”的第1A項。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他因素也可能影響我們的業務運作和財務業績。
項目4.對照控制和程序
截至2020年3月31日，在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價，管理層，包括首席執行幹事和首席財務幹事，得出結論認為，我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。在本報告所涉季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
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第二部分-其他資料
項目1A。危險因素
我們的業務面臨許多我們無法控制的風險和不確定性。“第一部分，第1A項”所述的危險因素。“我們在截至2019年12月31日的年度報表10-K中，經修訂後的年度報告中，應仔細考慮風險因素，以及本季度關於表10-Q的報告和我們向證券交易委員會提交的其他文件中所載或納入的其他資料，以評估公司、我們的業務和本季度報告所載關於表10-Q的前瞻性報表。我們目前不知道或我們目前認為不是實質性的其他風險也可能對我們產生不利影響。
下文所述風險因素更新了“第一部分，第1A項”中披露的風險因素。風險因素“在我們的年度報告表10-K截止2019年12月31日，包括更多的信息。
我們面臨與健康流行病、大流行病和類似疫情有關的各種風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。
我們的商業和財務結果可能受到健康流行病、大流行病和類似疫情的負面影響。最近迅速蔓延的COVID-19流行病可能會對我們的業務產生負面影響，包括對我們的產品需求的巨大波動，消費者行為和偏好的變化，我們的製造和供應鏈運作的中斷，我們的成本節約計劃和重組計劃的中斷，以及對我們員工的限制。
工作和旅行的能力，我們經營的市場的經濟或政治條件的重大變化，以及相關的貨幣和商品波動。儘管我們努力控制這些影響，但其最終影響也取決於我們所不知道或無法控制的因素，包括任何這類爆發的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其蔓延和減輕其對公共健康的影響而採取的行動。
項目2.股權證券的非註冊銷售和收益的使用
發行人及關聯購買者購買權益證券
我們根據公開宣佈的股票回購計劃，不時回購金伯利-克拉克普通股的股份。在2020年第一季度，我們所有的股票回購都是通過一家公開市場的經紀人進行的。
下表載有2020年第一季度回購股票的信息。本表中的任何股份都不是直接從我們的任何一位高級官員或董事手中回購的。
期間(2020年)
總人數
股份
購進(a)
平均
已付價格
每股		總數
購買的股份
作為公共自願的一部分
公佈的圖則
或程序		最大數
5月份的股票
尚未購買
根據圖則或
節目
一月一日至一月三十一日 474,784  $141.29  30,836,128  9,163,872  
二月一日至二月二十九日 448,800  141.97  31,284,928  8,715,072  
三月一日至三十一日 714,900  129.88  31,999,828  8,000,172  
共計1,638,484  
(a)股票回購是根據我們董事會於2014年11月13日批准的股票回購計劃進行的。這項計劃允許回購4000萬股股票，金額不超過50億美元。


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項目6.展覽品
(a)展品
證物編號。(3)經修訂及恢復註冊的法團證明書，日期為2009年4月30日，以參照展示編號而成立為法團。(3)本公司於2009年5月1日提交的有關表格8-K的報告中的一份.
證物編號。(3)b.附例，經修訂的2019年5月2日，參照本公司於2019年5月3日提交的關於表格8-K的表(3)b。
證物編號。(4)。界定長期債務持有人權利的文書副本將應要求提供給證券交易委員會。
證物編號。(10)Q.2011年業績限制股股權參與計劃授予協議的形式，隨函附上。
證物編號。(10) “2011年股權參與計劃”第一修正案，自2020年2月12日起生效，經參考附錄編號納入。(10)公司截至2019年12月31日止的表格10-K的週年報告。
證物編號。(31)(A)經修訂的1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13a-14(A)條或規則15d-14(A)所規定的首席執行官證書。
證物編號。(31)b.經修正的1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13a-14(A)條或規則15d-14(A)所要求的首席財務官核證。
證物編號。(32)a.“外匯法”規則13a-14(B)或規則15d-14(B)所要求的首席執行官證書，以及“美國守則”第18編第63章第1350節，隨函附上。
證物編號。(32)b.“外匯法”規則13a-14(B)或規則15d-14(B)所要求的首席財務官證書和“美國守則”第18編第63章第1350節隨函附上。
證物編號。(101).INS XBRL實例文檔--實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
證物編號。(101).SCH XBRL分類法擴展模式文檔
證物編號。(101).CALXBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
證物編號。(101)DEF XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
證物編號。(101).lab XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔
證物編號。(101)PRE XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
本報告第10-Q表的封面頁以內聯xbrl形式顯示。



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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
 
金伯利-克拉克公司
(登記人)
通過： s/Maria Henry
 瑪麗亞·亨利
 高級副總裁和
 首席財務官
 (首席財務主任)
通過： /S/Andrew S.Drexler
 安德魯·德雷克斯勒
 副總裁兼財務主任
 (首席會計主任)
2020年4月22日
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