Form 20-F

據美國證券交易委員會(SEC)於2020年4月17日提交的文件。

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

依據第13條提交的年度報告

1934年美國證券交易所

2019年12月31日終了的財政年度

佣金檔案編號1-12260

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

不適用

(將註冊人的姓名翻譯成英文)

墨西哥合眾國

(法團或組織的司法管轄權)

Calle Mario Pani No.100，

聖菲Cuajimalpa，

卡傑馬爾帕·德·莫雷洛斯，

05348，Ciudad de México，México

(首席行政長官辦公室地址)

豪爾赫·亞歷杭德羅·科拉佐·佩雷達

卡莉·馬裏奧·帕尼100號，

聖菲Cuajimalpa，

卡傑馬爾帕·德·莫雷洛斯，

05348梅西科市

(52-55) 1519-6179

kofmxinves@kof.com.mx

(姓名、電話、電子郵件及/或傳真號碼及

公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：


每班職稱	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
美國保管人股份，每個代表10個單位	柯夫	紐約證券交易所公司
單位，各由3股B股和5股L系列股組成，不含票面價值	-	紐約證券交易所公司(不用於交易，僅用於上市目的 )
B系列股票，沒有票面價值	-	紐約證券交易所公司(不用於交易，僅用於上市目的 )
系列L股，無票面價值	-	紐約證券交易所公司(不用於交易，僅用於上市目的 )
2.750%高級債券應於2030年到期	-	紐約證券交易所公司

根據該法第12(G)條登記或將要登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

截至2019年12月31日，每類資本或普通股的流通股數目為：

7，936，628，152系列A股，無面值

4，668，365，424股，沒有票面價值

1，575，624，195股B股，無面值

2，626，040，325系列L類股票，沒有票面價值

如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。

X是 O否

如果本報告是年度報告或過渡報告，請檢查標記，説明是否不要求登記人根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交報告。

☐是X號

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第405號規則要求提交的每一個交互數據文件(或在較短的時間內，登記人必須提交此類文件)。

X是 O否

(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。

X是O否

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速備案者”和“新興成長型公司”的定義。(檢查 one)：

大型加速箱x

加速過濾器o

非加速濾波器o

新興成長型公司o

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則†。o

†“新的或經修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用支票標明登記人用來編制本文件所列財務報表的會計基礎：

美國公認會計原則“國際財務報告準則”x其他o

如果已對上一個問題進行了“其他”檢查，請通過勾選標記説明註冊人選擇遵循的財務報表項目。

☐項目17 o項目18

通過複選標記指示註冊人是否是空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。

☐是 X號


導言		3
項目1.	董事、高級管理人員和顧問的身份	4
項目2.	提供統計數據和預期時間表	4
項目3.	關鍵信息	4
選定的綜合財務數據		4
紅利和紅利政策		8
危險因素		9
項目4.	有關該公司的資料	10
公司		16
調節		27
瓶裝商協議		35
財產、廠房和設備説明		37
重要子公司		38
項目4.a.	未解決的工作人員意見	38
項目5.	經營與財務回顧與展望	39
項目6.	董事、高級管理人員和僱員	57
項目7.	大股東與關聯方交易	68
大股東		68
關聯方交易		71
項目8.	財務信息	72
合併報表和其他財務信息		72
法律程序		73
項目9.	要約與上市	73
在墨西哥博爾薩·德瓦洛雷斯，S.A.B.de C.V.和Bolsa Institucional de Valores，S.A.de C.V.		74
項目10.	補充資料	74
附例		74
物質協定		81
賦税		81
展示的文件		84
項目11.	市場風險的定量和定性披露	84
項目12.	證券的描述(股本證券除外)	88
項目12.A.	債務證券	88
項目12.B.	認股權證及權利	88
項目12.C.	其他證券	88
項目12.D.	美國保存人股份	88
項目13.	違約、股利拖欠和拖欠。	88
項目14.	對證券持有人權利的實質性修改和收益的使用。	88
項目15.	管制和程序	88

項目16.a.	審計委員會財務專家	90
項目16.B.	道德守則	90
項目16.C.	首席會計師費用及服務	91
項目16.D.	豁免審計委員會的上市標準	91
項目16.E.	發行人及關聯購買者購買股票證券	91
項目16.F.	註冊會計師的變更	91
項目16.G.	公司治理	92
項目16.H.	礦山安全披露	93
項目17.	財務報表	93
項目18.	財務報表	93
項目19.	展品	93

導言

參考文獻

除非上下文另有要求，本年度報告中使用“可口可樂FEMSA”、“我們公司”、“我們”、“ ”和“我們”等術語來綜合地提及可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司。

此處提到的“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美利堅合眾國合法的貨幣。此處提及“墨西哥比索”或“Ps”。是墨西哥合眾國或墨西哥的合法貨幣。

如本年度報告所用：

“中美洲”是指危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

“南美洲”是指阿根廷、巴西、哥倫比亞和烏拉圭。

“起泡飲料”是指不含酒精的碳酸飲料。

“靜止飲料”是指不含酒精的非碳酸飲料。

“水”是指調味和非調味的水，不論是否碳酸化。

引用可口可樂本年度報告中的商標飲料是指“項目4. 關於本公司的信息--公司--我們的產品”中所描述的產品。

貨幣換算和估計數

本年度報告載有某些墨西哥比索金額按規定匯率折算成美元的譯文，只是為了方便讀者閲讀。這些翻譯不應解釋為墨西哥比索數額實際上代表這種美元數額，也不應按所述匯率折算成美元。據美國聯邦儲備委員會(U.S..FederalReserve Board)稱，除非另有説明，這樣的美元數額已從墨西哥比索按18.86瑞士比索的匯率折算為1.00美元。墨西哥比索的匯率是2019年12月31日墨西哥比索的匯率。2020年4月10日，這一匯率為23.42至1美元。

在本年度報告中所載估計數的範圍內，我們相信根據內部數據作出的這種估計是可靠的。本年度報告中的數額是四捨五入的，因此總數可能不完全等於所列數字的總和。

來源

本年度報告所載的某些資料是根據墨西哥國家統計和地理研究所等地方實體編制的統計數據計算的。國家統計和地理研究所(Instituto Nacional de Estadístia y Geografía)，美國聯邦儲備銀行，美國聯邦儲備銀行，墨西哥中央銀行(墨西哥中央銀行)，美國聯邦儲備銀行(美國聯邦儲備銀行)和墨西哥中央銀行(墨西哥中央銀行)。墨西哥銀行)，墨西哥國家銀行和證券委員會(Nacional Bancaria y de Valores，或者CNBV)，根據我們的估計。

前瞻性信息

這份年度報告包含了諸如“相信”、“預期”、“預期”等詞語，以及類似的表達方式來識別前瞻性的陳述。使用這些詞語反映了我們對未來事件和財務業績的看法。由於可能無法控制的各種因素，實際結果可能與這些前瞻性聲明中預測的結果大不相同，包括但不限於：

我們與可口可樂公司關係的變化對我們公司的影響；

原材料價格波動；

競爭；

墨西哥、中美洲和南美洲的重大事態發展；

貨幣匯率和利率波動；

我們實施業務擴張戰略的能力，包括我們最近幾年成功整合併購的能力；

經濟或政治條件或我國監管或法律環境的變化，包括現行法律和條例的影響、對其的修改或對影響我們的業務、活動和投資的新税收、環境、衞生、能源、外國投資和/或反托拉斯法律或條例的徵收；以及

自然災害、健康流行病、大流行病和類似的暴發，包括新的冠狀病毒COVID-19(“COVID-19”)大流行。

因此，我們告誡讀者不要過分依賴這些前瞻性的聲明.無論如何，這些發言只説明各自的日期，我們不承擔更新或修訂其中任何一項的義務，無論是由於新的信息、未來的事件還是其他原因。

項目1.

董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.

提供統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.

關鍵信息

選定的綜合金融數據

我們按照國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”(以下簡稱“國際財務報告準則”)編制了本年度報告中的合併財務報表。

本年度報告包括(在項目18下)我們審計的截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況綜合報表以及相關的截至2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年的收入、綜合收入、權益變化和現金流動綜合報表。

根據“國際財務報告準則”，本年度報告中的信息以名義價值和墨西哥比索列報財務信息。在阿根廷的例子中，2018年7月1日，阿根廷經濟滿足了基於各種經濟因素被視為惡性通貨膨脹經濟的條件，包括根據該國現有的指數，阿根廷在此之前三年期間的累計通貨膨脹率超過100%。從2018年1月1日起，我們調整了阿根廷業務的財務信息，以確認通脹效應。2019年12月31日和2018年12月31日終了期間，職能貨幣換算為墨西哥比索，使用這些期間終了時的匯率。見我們合併財務報表的附註3.4。我們的非墨西哥子公司保持他們的會計記錄的當地貨幣，並按照會計原則，普遍接受的國家，他們的所在地。為在合併財務報表中列報，我們將這些會計記錄調整為“國際財務報告準則”，並根據這些準則以墨西哥比索報告。

從2017年12月31日起，我們取消了在委內瑞拉的業務，作為一項結果，我們開始核算可口可樂公司委內瑞拉公司的業務結果，作為根據“國際財務報告準則”第9號公允價值方法進行的投資，金融工具。自2018年1月1日起，我們不再將委內瑞拉KOF的業務結果列入我們的合併財務報表。見我們合併財務報表的説明3.3和27。

從2017年2月1日開始，我們開始在我們的財務報表中合併可口可樂FEMSA菲律賓公司的財務業績。2018年8月，我們的子公司Controladora de Inversion ones en Bebiadas Refrescantes，S.L.，或Cibr，通知可口可樂公司，它決定行使出售在菲律賓KOF公司51.0%股份的選擇權，並於2018年12月13日完成了這次出售。因此，KOF菲律賓公司被歸類為2018年8月31日開始出售的資產，2018年12月31日終了年度的停辦業務，併為比較目的重報了2017年的相應結果。從2018年1月1日開始，我們停止了對菲律賓KOF的核算，特別是我們的亞洲分部，作為一個單獨的報告部門。從出售KOF菲律賓公司獲得的淨收益以及KOF菲律賓公司2018年1月1日至2018年12月12日的業務業績記錄在我們的合併財務報表中，作為墨西哥和中美洲合併報告部分的一部分。見我們合併財務報表的附註5和27。

除特別註明的外，本年度報告中關於20-F表的資料將於2019年12月31日提交，該日期之後的任何交易均不生效。

下表顯示我們公司選定的財務信息。這一資料應與我們的合併財務報表，包括其附註，以及“項目5.業務和財務審查和展望”中的資料一併閲讀，並加以全面限定。此處所載的選定財務信息是在綜合的基礎上提出的，並不一定表明我們在未來任何日期或期間的財務狀況或結果。關於我們的重要會計政策，見我們合併財務報表的注3。

	截至12月31日的年度，
	2019⁽¹⁾			2019⁽²⁾			2018⁽³⁾			2017⁽⁴⁾			2016⁽⁵⁾			2015
	(百萬墨西哥比索或百萬美元，但比率、份額和每股數據除外)
損益表數據：
總收入		10，311美元			PS。一九四四七一			PS。182 342			PS。一百八萬三千二百五十六			PS。177，718			PS。152 360
出售貨物的成本		5,671			106,964			98,404			99,748			98,056			80,330
毛利		4,640			87,507			83,938			83,508			79,662			72,030
行政費用		447			8,427			7,999			7,693			7,423			6,405
銷售費用		2,764			52,110			49,925			50,351			48,039			41,879
其他收入		100			1,890			569			1,542			1,281			620
其他費用		232			4,380			2,450			32,899	⁽⁶⁾		5,093			2,368
利息費用		366			6,904			7,568			8,777			7,471			6,337
利息收入		65			1,230			1,004			791			715			414
外匯收益(虧損)，淨額		(17	)		(330	)		(277	)		788			(1,792	)		(1,459	)
高通脹經濟中子公司的貨幣頭寸損益		12			221			212			1,590			2,417			(33	)
金融工具市場價值損益		(15	)		(288	)		(314	)		246			51			142
所得税前的收入(損失)以及聯營企業和合資企業的利潤份額採用股權法記帳。		976			18,409			17,190			(11,255	)		14,308			14,725
所得税		299			5,648			5,260			4,184			3,928			4,551
入股(虧損)利潤中扣除税後的份額		(7	)		(131	)		(226	)		60			147			155
持續經營的淨收入(損失)		670			12,630			11,704			(15,379	)		10,527			14,725
停止經營的淨收入(損失)		—			—			3,366			3,725			—			—
合併淨收入(虧損)		670			12,630			15,070			(11,654	)		10,527			10,329
可歸因於：
繼續經營的母公司的股東		642			12,101			10,936			(16,058	)		10,070			10,235
終止經營的母公司的股東		—			—			2,975			3,256			—			—
持續經營的非控股權		28			529			768			679			457			94
停止經營的非控制權益		—			—			391			469			—			—
合併淨收入(虧損)		670			12,630			15,070			(11,654	)		10,527			10,329
收入比率(%)
毛利		45.0			45.0			46.0			45.6			44.8			47.3
淨收益差額		6.5			6.5			8.3			(6.4	)		5.9			6.8

	截至12月31日，
	2019⁽¹⁾		2019⁽²⁾		2018⁽³⁾		2017⁽⁴⁾			2016⁽⁵⁾		2015
	(百萬墨西哥比索或百萬美元，但比率、份額和每股數據除外)
資產負債表數據：
現金和現金等價物		1，086美元		PS。20 491		PS。二萬三千七百二十七		PS。十八767			PS。10 476		PS。十五，989
應收賬款、淨額、庫存、可收回税款、其他流動金融資產和其他流動資產		1,925		36,305		33,763		36,890			34,977		26,243
流動資產總額		3,011		56,796		57,490		55,657			45,453		42,232
對其他實體的投資		517		9,751		10,518		12,540			22,357		17,873
不動產、廠房和設備，淨額		3,244		61,187		61,942		75,827			65,288		50,532
使用權資產		73		1,382
無形資產，淨額		5,941		112,050		116,804		124,243			123,964		90,754
遞延税資產、其他非流動金融資產和其他非流動資產		885		16,673		17,033		17,410			22,194		8,858
非流動資產共計		10,660		201,043		206,297		230,020			233,803		168,017
總資產		13,671		257,839		263,787		285,677			279,256		210,249
應付銀行貸款和票據		47		882		1,382		2,057			1,573		384
非流動債務的流動部分		562		10,603		10,222		10,114			1,479		3,086
租賃負債的當期部分		26		483
應付利息		23		439		497		487			520		411
供應商、應付帳款、應付税款和其他流動財務負債		2,047		38,603		33,423		42,936			36,296		26,599
流動負債總額		2,705		51,010		45,524		55,594			39,868		30,480
應付銀行貸款和票據		3,101		58,492		70,201		71,189			85,857		63,260
長期租賃負債		48		900
離職後及其他非流動僱員福利遞延税負債其他非流動金融負債備抵及其他非流動負債		941		17,752		16,312		18,184			24,298		7,774
非流動負債共計		4,090		77,144		86,513		89,373			110,155		71,034
負債總額		6,795		128,154		132,037		144,967			150,023		101,514
總股本		6,876		129,685		131,750		140,710			129,233		108,735
歸屬於母公司股東的權益		6,518		122,934		124,944		122,569	⁽⁷⁾		122,137		104,749
合併附屬公司的非控股權益		358		6,751		6,806		18,141			7,096		3,986
負債和權益共計		13,671		257,839		263,787		285,677			279,256		210,249

	截至12月31日，
	2019⁽¹⁾		2019⁽²⁾		2018⁽³⁾		2017⁽⁴⁾			2016⁽⁵⁾		2015
	(百萬墨西哥比索或百萬美元，但比率、份額和每股數據除外)
財務比率(%)
電流⁽⁸⁾		1.11		1.11		1.26		1.00			1.14		1.38
槓桿⁽⁹⁾		0.99		0.99		1.0		1.03			1.16		0.93
資本化⁽¹⁰⁾		0.37		0.37		0.41		0.39			0.41		0.39
覆蓋範圍⁽¹¹⁾		5.51		5.51		4.22		4.20			4.80		3.92
共享數據⁽¹²⁾
A股		7,936,628,152		7,936,628,152		7,936,628,152		7,936,628,152			7,936,628,152		7,936,628,152
D股		4,668,365,424		4,668,365,424		4,668,365,424		4,668,365,424			4,668,365,424		4,668,365,424
B股		1,575,624,195		1,575,624,195		1,575,624,195		1,575,624,195			1,491,894,096		1,491,894,096
L股		2,626,040,325		2,626,040,325		2,626,040,325		2,626,040,325			2,486,490,160		2,486,490,160
流通股數目		16,806,658,096		16,806,658,096		16,806,658,096		16,806,658,096			16,583,377,832		16,583,377,832
每股數據⁽¹²⁾
賬面價值⁽¹³⁾		0.39		7.31		7.43		7.29			7.37		6.32
每股基本收益(虧損)⁽¹⁴⁾:
持續作業		0.04		0.72		0.65		(0.96	)		0.61		0.62
已停止的業務		—		—		0.18		0.19			—		—
稀釋後每股收益(虧損)⁽¹⁵⁾:
持續作業		0.04		0.72		0.65		(0.96	)		0.61		0.62
已停止的業務		—		—		0.18		0.19			—		—

(1)

按18.86英鎊兑1.00美元的匯率折算成美元，這完全是為了方便讀者。

(2)

我們於2019年1月1日通過了“國際財務報告準則”第16條，採用了修改後的回顧性方法，根據這一方法，可比較的信息不見我們的合併財務報表附註2.4.1。

(3)

包括自2018年5月起的Alimentos y Bebias亞特蘭蒂斯、S.A.或Abasa和Comercializadora y Productora de Bebiadas los Volcanes、S.A.或los Volcanes和2018年7月起蒙得維的亞Refrescos S.R.L.或Monresa的結果。見“第4項。有關公司的資料-公司-公司歷史”。

(4)

由於出售我們在菲律賓KOF的股權，我們的2017年收入綜合報表被重報，以便進行比較。關於更多信息，見“項目5.經營和財務審查和前景-一般-菲律賓KOF參與股權出售”。

(5)

包括從2016年12月開始的VonparS.A.或VonPAR的結果。見“第4項.關於公司-公司-公司歷史的資料.”

(6)

見我們合併財務報表的附註20。

(7)

見我們合併財務報表的附註3.3。

(8)

按流動資產總額除以流動負債總額計算。

(9)

按負債總額除以股本總額計算。

(10)

將當期銀行貸款和應付票據、非流動債務和非流動銀行貸款及應付票據相加計算，除以股本和非流動銀行貸款及應付票據總額之和。

(11)

按營業活動現金流量淨額除以利息費用與利息收入的差額計算。

(12)

股票數據和每股數據已被重報，以實現“第4項.公司信息- 公司-股本”中描述的股票分割。

(13)

根據截至2019、2018和2017年12月31日的168.67億股，以及截至2016年12月31日和2015年12月31日的165.834億股。

(14)

根據該期間的加權平均流通股數計算：2019年和2018年為168.067億股，2017年為167.308億股，2016年和2015年分別為165.987億股和165.987億股。

(15)

稀釋後每股收益的計算依據是該期間上市股票的稀釋加權平均數：2019年和2018年的168.067億股，2017年的167.308億股，2016年的165.987億股(這反映出承諾向VonPAR的賣家交付系列L股，但不改變2016年的股票數量)，以及2015年的{Br}165.84億股。詳情見我們合併財務報表附註3.26。

股息及股息政策

下表列出了在每一支付日期申報、支付和按每股支付的名義金額(墨西哥比索)，以及按每股實際支付或將支付給美國保存人股份持有人的美元數額，我們稱之為ADSS。

就宣佈股息的而言的財政年度⁽¹⁾	支付或擬支付股息的日期		墨西哥每人股份或單位，視情況而定(名義)⁽²⁾			美元股份或單位，視情況而定⁽³⁾
2015		2016年5月3日		1.670			0.097
		2016年11月1日		1.680			0.089
2016		2017年5月3日		1.680			0.086
		2017年11月1日		1.670			0.087
2017		2018年5月3日		1.680			0.088
		2018年11月1日		1.670			0.083
2018		2019年5月3日		1.770	⁽⁴⁾		0.093
		(2019年11月1日)		1.770	⁽⁴⁾		0.093
2019		(二零二零年五月五日)		2.430	⁽⁵⁾		—	⁽⁵⁾⁽⁶⁾
		二0二0年十一月三日		2.430	⁽⁵⁾		—	⁽⁵⁾⁽⁶⁾

(1)	每個財政年度宣佈的股息分成兩筆付款。

(2)

根據派息時已發行的股份數目計算。

(3)

在支付股息時使用適用的匯率以美元表示。

(4)

在“第4項.關於公司的資料-公司-股本”中所述的八比一股票分割之前宣佈的股息. 由於股票分割，股息為每股0.4425便士，或宣佈的股利數額除以8.

(5)

每單位宣佈股息。股息為每股0.6075便士，即宣佈的股息數額除以8。

(6)

由於2019年財政年度宣佈的股息在本年度報告時尚未支付，因此未確定每股美元數額。

股息的申報、數額和支付須經我方股份的多數股東批准(不包括我們的L系列股份，後者不授予對股息的聲明、數額和支付的表決權)；但如果股息數額超過前幾年合併淨利潤的20.0%，則還需要持有我們D系列股票的多數股東的批准。股息的申報、數額和支付也須遵守和一般取決於我們董事會的建議，以及我們的結果、財務條件、資本要求、一般業務條件和墨西哥法律的要求。因此，我們的歷史派息並不一定代表未來的股息。見“第10項. 附加資料-附例-股息權利.”

在我們2020年3月17日的普通股東大會上，在分析了我們的資本分配戰略、現金流產生和槓桿狀況之後，我們批准2020年財政年度的股息支付比2019年財政年度的股息增加37.0%，突出了我們對股東總回報的承諾。

我們在墨西哥支付所有現金紅利。匯率波動影響ADSS持有人收到的美元金額，這是由於ADS保存人將支付給L系列股票的現金紅利和以類ADSS為代表的單位的B系列股票進行轉換的結果。此外，墨西哥比索和美元之間的匯率波動也會影響ADSS的市場價格。

根據墨西哥所得税法，以現金或實物形式支付給屬於墨西哥居民的個人和非墨西哥居民的個人和公司的股利，包括L系列股份和作為我們單位基礎的B系列股票，包括由ADSS代表的單位，都要繳納10.0%的墨西哥預扣税，如果按照税收條約支付，則税率更低。見“項目10.附加信息-税收-墨西哥税收”。

危險因素

與本公司有關的風險

我們的業務取決於我們與可口可樂公司的關係，這種關係的變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

基本上，我們所有的銷售都來自於可口可樂標誌性飲料。我們生產、銷售、銷售和分銷。可口可樂商標飲料通過標準瓶裝協議在我們經營的地區，我們稱之為“我們的領土”。我們被要求為所有人購買集中的產品。可口可樂可口可樂公司附屬公司的商標飲料，其價格可由可口可樂公司在所有這些領土上不時單方面確定。我們還必須購買甜味劑和其他原料，僅從可口可樂公司授權的公司購買。成本的增加、供應的中斷或濃縮原料的短缺都可能對我們的業務產生不利影響。見“第4項.關於該公司的資料- 公司-我們的領土”。

此外，根據我們的瓶裝廠協議，未經可口可樂公司的授權或同意，我們不得裝瓶或分銷任何其他飲料，未經可口可樂公司事先同意，我們不得轉讓對我們任何地區的瓶裝權的控制權。

可口可樂公司對我們的營銷費用作出了重大貢獻，儘管它不需要繳納一定數額的費用。因此，可口可樂公司可以隨時停止或減少這種貢獻.

我們依靠可口可樂公司繼續履行我們的瓶裝廠協議.我們的瓶裝廠協議可自動延長十年期，但任何一方均有權事先通知其不希望續訂適用的協議。此外，在重大違約情況下，這些協議一般可以終止。見“第4項.關於公司-瓶裝廠協議的信息.”終止任何此類瓶裝廠協議將使我們無法銷售。可口可樂在受影響地區的商標飲料。上述情況和我們與可口可樂公司關係中的任何其他不利變化都會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

可口可樂公司和FEMSA對我們的業務有很大的影響，這可能導致我們採取違揹我們股東利益的行動，而不是可口可樂公司和FEMSA。

可口可樂公司和墨西哥經濟公司，S.A.B.de C.V.，我們稱之為FEMSA，對我們的業務有很大的影響。截至本報告發表之日，可口可樂公司間接擁有27.8%的未償還股本，佔我們股本的32.9%，並擁有充分的投票權。可口可樂公司有權從我們21名董事中最多任命5名，其中至少兩名董事的投票必須得到我們董事會某些行動的批准。截至本報告發表之日，FEMSA間接持有我們47.2%的未償還股本，佔我們股本的56.0%，擁有充分的投票權。FEMSA有權任命至多21名董事和我們所有執行官員中的13名。可口可樂公司和FEMSA一起，或者只有FEMSA在某些情況下，才有權決定需要我們的董事會批准的所有行動的結果，而FEMSA和可口可樂公司在一起，或者只有FEMSA在某些情況下才有權決定所有需要我們股東批准的行動的結果。見“第7項.大股東和相關方交易-大股東-股東協議”。可口可樂公司和FEMSA的利益可能不同於我們其他股東的利益，這可能導致我們採取違背其他股東利益的行動。

消費者偏好的改變和公眾對健康和環境問題的關注，可能會減少對我們某些產品的需求。

非酒精飲料行業的發展主要是由於消費者偏好和管制行為的變化。近年來，在我們開展業務的一些國家，政府當局採取了不同的計劃和行動。這些措施包括提高税率或對某些飲料的銷售徵收新的税和其他管制措施，例如限制我們的一些產品的廣告，以及對我們的產品的標籤或銷售的附加規定。此外，研究人員、健康倡導者和飲食指南鼓勵消費者減少食用含糖和高果糖玉米糖漿或高果糖玉米糖漿(HFCS)的某些類型的飲料。此外，對塑料對環境影響的關切可能會減少我們以塑料瓶出售的產品的消費，或導致可能對消費者需求產生不利影響的額外税收。公眾對這些問題的日益關注、新的或增加的税收、其他的管制措施或我們未能滿足消費者的喜好，可能會減少對我們某些產品的需求，這將對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。見“項目4. 關於公司的信息-公司-商業戰略”。

有關飲料容器和包裝的法律法規的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

目前，我們在我們的領土上提供不可再填充和可再填充的容器，以及其他產品演示文稿。在某些地區，我們建議進行某些立法和監管改革，以限制單一用途塑料的銷售，今後可能會在其他地方提出或頒佈類似的立法或條例。見“第4項.有關公司的資料-規例-其他規例”消費者對固體廢物流和環境責任以及相關宣傳的日益關注和態度的改變，可能導致通過此類立法或條例。如果在我們的任何領土上大規模採用和實施這類要求，它們可能影響我們的成本，或需要改變我們的分配模式和包裝，從而降低我們的淨營業收入和盈利能力。

可口可樂商標和商標侵權的聲譽可能會對我們的業務產生不利影響.

基本上，我們所有的銷售都來自於可口可樂可口可樂公司擁有的商標飲料。維護這些商標的聲譽和知識產權對於我們吸引和留住零售商和消費者的能力至關重要，也是我們成功的關鍵動力。未能維護.的聲譽可口可樂商標和/或有效保護這些商標可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

如果我們不能保護我們的信息系統不受服務中斷、數據被盜用或破壞安全的影響，我們的行動就可能中斷，這可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生重大的不利影響。

我們依靠網絡、信息系統和其他技術或“IT系統”，包括因特網和第三方託管平臺和服務，支持各種業務流程和活動，包括採購和供應鏈、製造、分銷、發票和收款，以及存儲客户和僱員個人數據。我們使用IT系統為內部報告目的處理財務信息和業務結果，並遵守監管、財務報告以及法律和税務要求。由於IT系統對我們的許多操作活動至關重要，我們的業務可能會受到系統關閉、服務中斷或安全漏洞的影響。此外，此類事件可能導致未經授權披露重大機密信息或受管制的個人個人數據。我們可能需要花費大量的財政和其他資源，以彌補安全漏洞造成的損害，或修復或更換網絡和信息技術系統。我們的IT系統的任何嚴重損壞、中斷或關閉都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

為了解決我們的IT系統面臨的風險，我們繼續在人員、技術、網絡保險和人員培訓方面進行投資。我們維護一個由我們的高級管理層監督的IT風險管理程序。有關這類IT風險管理計劃的報告每季度提交給我們董事會的審計委員會。作為這個計劃的一部分，我們有一個網絡安全框架，內部政策和跨功能監視。

社會媒體上的負面或不準確信息可能會對我們的聲譽產生不利影響。

近年來，社交媒體和類似平臺，包括博客(博客)、社交媒體網站和其他基於互聯網的通信形式的使用明顯增加，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。關於或影響我們或的負面或不準確信息可口可樂商標可隨時張貼在此類平臺上。這一信息可能損害我們的聲譽，而不給我們提供糾正或糾正的機會，而這反過來又會對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生重大的不利影響。

競爭可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

在我們經營的地區，飲料業競爭非常激烈。我們面臨着來自其他瓶裝飲料廠商的競爭，如：百事可樂商標產品和當地飲料品牌的其他瓶裝商和經銷商，以及低成本飲料或“B”品牌的生產商。我們還在除起泡飲料以外的飲料類別進行競爭，如水、果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、附加值乳製品、運動飲料、能量飲料和植物飲料。我們預計，我們將繼續面對在我們所有領土的飲料類別的激烈競爭，並預期現有或新的競爭對手可能擴大他們的產品線和擴大他們的地理範圍。

儘管我們每個地區的競爭條件不同，但我們主要在價格、包裝、有效的推廣活動、進入零售店和充足的貨架空間、客户服務、產品創新和產品選擇以及識別和滿足消費者喜好的能力等方面進行競爭。參見“項目4.關於公司-公司-主要競爭對手的信息”。較低的價格和競爭對手的活動以及消費者偏好的變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

缺水或不維持現有的特許權或合同可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生不利影響。

水是我們所有產品的重要組成部分。我們從我國領土上的各種來源獲得水，包括泉水、水井、河流以及市政和州供水公司，它們要麼是根據我國各領土上的政府(包括聯邦、州或市一級的政府)給予的特許權，要麼是根據合同獲得的。

我們從市政公用事業公司獲得我們生產中所用的絕大多數水，並根據特許權使用水井，這些水井一般是根據對現有和預計地下水供應的研究而獲得的。在某些情況下，我們現有的獲得水的特許權或合同可能被政府當局終止，這些特許權或合同的續簽取決於幾個因素，包括全額支付了所有費用，遵守了適用的法律和義務，並得到地方和(或)聯邦水務當局的批准。見“第4項.有關公司的資料-規例-供水”在我們其他一些領土上，我們現有的供水可能不足以滿足我們今後的生產需要，現有的供水可能受到短缺或政府規章和環境變化的不利影響。

我們不能向貴方保證，我們將有足夠數量的水來滿足我們今後的生產需要，或者證明足以滿足我們的供水需要。我們經營的地區持續缺水可能會對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生不利影響。

原材料價格的上漲將增加我們的銷售成本，並可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

除了水，我們最重要的原材料是(一)濃縮，我們從可口可樂公司的附屬公司，(二)甜味劑和(三)包裝材料。

價格可口可樂商標飲料濃縮物由可口可樂公司確定為按當地貨幣計算的加權平均零售價格的百分比，扣除適用的税金。可口可樂公司有權單方面改變集中價格或改變計算這些價格的方式。在過去，可口可樂公司提高了濃縮產品的價格。可口可樂商標飲料在我們經營的一些國家。我們可能無法成功地談判或執行措施，以減輕這可能對我們的產品定價或我們的結果產生的負面影響。

我們其他原材料的價格是由市場價格和當地的供應、徵收進口關税以及限制和匯率波動所驅動的。我們還必須滿足可口可樂公司批准的供應商的所有供應需求(包括甜味劑和包裝材料)，這可能會限制我們的供應商數量。我們的銷售價格在我們經營的每個國家以當地貨幣計價，而某些材料的價格，包括用於我們產品的裝瓶的價格，主要是聚對苯二甲酸乙二醇酯或PET樹脂，是用來製造塑料瓶、成品塑料瓶、鋁罐、HFCS和某些甜味劑的預製件，是以美元支付或確定的，因此，如果美元對適用的當地貨幣升值，則可能會增加。我們無法預料美元將來對這些當地貨幣是否會升值或貶值，我們也不能向你保證，我們將通過衍生工具或其他方式成功地減輕任何這種波動。見“第4項。有關公司的資料-公司-原料”。

我們最重要的包裝原材料成本來自於購買PET樹脂，其價格與原油價格和全球PET樹脂供應有關。原油價格具有周期性，是參照美元決定的；因此，高匯率波動可能會影響以當地貨幣計算的PET樹脂的平均價格。此外，自2010年以來，由於各種因素，包括需求變化、供應和影響生產和分配的氣候問題，國際糖價格一直不穩定。在我們經營的所有國家中，除巴西之外，糖的價格受到當地法規和其他市場進入壁壘的制約，這些壁壘使我們購買的糖高於國際市場價格。見“第4項。有關公司的資料-公司-原料”。我們不能向貴方保證，我們的原材料價格今後不會進一步上漲，或者我們將成功地通過衍生工具或其他手段減輕任何此類上漲。原材料價格的上漲將增加我們的貨物銷售成本，並對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

監管的發展可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

在我們開展業務的每一個領土上，我們都要遵守若干法律和條例。反腐敗、反賄賂、反洗錢、水、環境、勞動、税收、衞生、反托拉斯、物價管制是我國法律法規的主要內容。見“第4項.有關公司的資料-規例”修改現行法律和條例，通過新的法律或條例，或在我們經營的國家更嚴格地解釋或執行這些法律和條例，可能會增加我們的業務和遵守費用，或對我們的業務施加限制，從而可能對我們的財務狀況、業務、業務結果和前景造成不利影響。

歷史上，在我們開展業務的幾個國家實行了自願價格限制或法定價格管制。見“第4項。有關公司的資料-規管-價格管制”。我們不能向你保證，在我們經營貨物和服務的國家(特別是在實行法定價格管制的法律和條例)中，現有或今後的法律和條例不會影響我們的產品、我們為我們的產品定價的能力，或者我們不需要實施價格限制，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們在多個地區開展業務，受到複雜的監管框架的制約，執法活動也在增加。我們維持一個由我們的高級管理人員監督的合規程序。關於此類合規計劃的報告將以半年一次的形式提交給我們董事會的審計委員會。儘管我們的內部治理和合規程序，我們可能會受到意外的違反我們的僱員，承包商或其他代理人的道德守則，反腐敗政策和商業行為規程，，包括欺詐行為，腐敗行為和不誠實的任何一例。我們不遵守適用的法律和其他標準可能損害我們的聲譽，使我們受到鉅額罰款、制裁或處罰，並對我們的業務產生不利影響。我們不能保證我們能夠在有關監管當局規定的時限內遵守任何法律和條例的變化。

税收可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們經營的國家可以採用新的税法或修改現行税法，以增加適用於我們企業或產品的税收。在我們經營的許多國家，我們的產品都要繳納一定的税。見“第4項.有關公司的資料-飲料税”徵收新税、增加現有税收、或税務當局改變對税法和規章的解釋，可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

最近，我們所經營的一些國家的税務法例已作出重大改變。見“第4項. 關於公司的資料-管制-税務改革”。我們不能向你保證，這些改革或我們業務所在國政府採取的其他改革不會對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生實質性的不利影響。

法律程序的不利結果可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

我們的業務經常並可能繼續受到反托拉斯當局關於所謂反競爭做法以及税務、消費者保護、環境、勞工和商業事項的調查和訴訟。我們不能向你保證，這些調查和程序不會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。見“項目8.財務信息-法律程序”。

天氣狀況、自然災害和公共衞生危機可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生不利影響。

氣温降低、降雨量增加、颶風等其他不利天氣條件、地震和洪水等自然災害以及流行病或流行病等公共衞生危機可能對消費者模式產生不利影響，從而可能導致我們飲料產品的銷售減少。此外，這種不利的天氣條件、自然災害和公共衞生危機可能影響我們經營的地區的工廠裝機容量、道路基礎設施和銷售點，並限制我們生產、銷售和銷售我們的產品的能力，從而影響我們的業務、財務狀況、經營結果和前景。

最近COVID-19的爆發對全球和區域經濟狀況產生了負面影響。由於COVID-19形勢的發展速度和持續時間的不確定性，這次COVID-19對我們業務的全面影響是未知的，難以預測。然而，我們期望，在我們採取行動的領土上實施旨在控制疫情的措施和條例，可能會對我們全年的財政和業務成果產生不利影響。到目前為止，這些措施和條例已包括避免在餐館就餐、取消重大體育和娛樂活動、減少旅行材料、促進社會距離、採取在家工作政策和在某些地區實行強制性封鎖。COVID-19的任何長期爆發都可能導致在我們開展業務的領土實施更多的限制性措施、進一步隔離或關閉、供應鏈中斷、旅行和運輸限制以及(或)進出口限制，這可能進一步對我們的業務產生不利影響。

我們可能無法成功地整合我們的收購和實現預期的業務效率或協同增效。

我們已經並可能繼續收購瓶裝業務和其他業務。實現我們的收購和合並的利益和預期協同作用的關鍵因素是及時和有效地將已收購或合併的企業的業務納入我們自己的業務，並保留合格和有經驗的關鍵人員。我們可能在收購、控制或管理裝瓶業務和其他業務方面承擔不可預見的責任，並可能在重組和將其納入我們的經營結構方面遇到困難。我們不能向你保證，這些努力將如我們所期望的那樣成功或完成，如果我們不能這樣做，我們的業務、財務狀況、業務成果和前景都會受到不利影響。

我們的瓶裝廠協議規定的分銷權的賬面價值受損和被收購企業的商譽可能會對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。

我們定期審查我們無形資產的賬面價值，包括我們的瓶裝廠協議下的分銷權和被收購企業的商譽，以確定是否有跡象表明這些資產受到了損害。當資產的賬面價值超過其可收回的金額，即公允價值高於其公允價值時，減值即確認，並通過對收益的收費將該資產折算為公允價值。較少出售資產的成本及其在使用中的價值。可能導致損害的事件和條件包括我們經營的行業的變化，包括競爭、消費者偏好的變化以及導致預期銷售或盈利能力下降的其他因素。損害我們的瓶裝廠協議規定的分銷權的價值或被收購的地區的善意可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

與單位和 ADSS有關的風險

我們的L系列股票有有限的投票權。

我們的L系列股票只在某些情況下授予投票權。一般來説，他們給予我們最多21名董事最多選出3名董事的權利，並只給予就具體事宜投票的權利，包括我們公司形式的某些改變，涉及我們公司合併實體的合併，或合併實體的主要公司宗旨與我們公司的公司宗旨無關，取消我們的股份登記。墨西哥布爾薩·德瓦洛雷斯(墨西哥證券交易所或BMV)或任何其他外國證券交易所，以及Ley del Mercado de Valores墨西哥證券市場法(墨西哥證券市場法)明確賦予擁有有限表決權的各類股份的投票權。因此，單位持有人將無法影響我們的業務或業務與他們間接持有的L系列股份。見“第7項.大股東及有關政黨交易-大股東”及“第10項.附加資料-附例-投票權、轉讓限制及某些少數人權利”。

ADSS的持有者可能無法在我們的股東大會上投票。

我們的股由3股B股和5股L股組成，在紐約證券交易所(NYSE)以ADS的形式進行交易，每個股代表10個股。ADSS的持有人不得在足夠的時間內從ADS保存人那裏收到L系列或B系列股東會議的通知，使這些持有人能夠及時向ADS保存人退還表決指示。

墨西哥對小股東的保護不同於美國對小股東的保護，投資者在執行對我們或我們的董事、官員和控制人員的民事責任方面可能遇到困難。

根據“墨西哥證券市場法”，向少數股東提供的保護不同於美國向少數股東提供的保護，而且可能比向美國小股東提供的保護少。因此，與美國公司的少數股東相比，小股東更難對我們、我們的董事或我們的控股股東行使他們的權利。

此外，我們是根據墨西哥法律組織起來的，我們的大多數董事、官員和控制人員居住在美國境外，我們的全部或大部分資產以及我們的董事、官員和控制人員的資產位於美國境外。因此，投資者可能不可能在美國境內向這些人提供訴訟服務，或在美國法院或美國以外司法管轄區的法院執行鍼對他們的判決，包括在根據美國聯邦證券法依據民事責任採取的任何行動中。

在執行美國法院判決的行動中，針對我們在墨西哥的董事、官員和控制人員的可執行性，以及僅以美國聯邦證券法為基礎的責任，將受到“墨西哥聯邦民事訴訟法”和任何適用條約規定的某些要求的制約。其中一些要求可能包括程序上的個人服務，美國法院的判決不違反墨西哥的公共政策。墨西哥證券市場法被認為是墨西哥的公共政策，它規定，如果因違反對我們董事和官員的謹慎義務和忠誠義務而採取任何行動，任何補救辦法都將完全是為了我們公司的利益。因此，投資者將無權在這種行動下直接獲得任何補救。

其他國家的事態發展可能對我們的證券市場產生不利影響。

墨西哥公司證券的市場價值在不同程度上受到其他國家經濟和證券市場狀況的影響。雖然每個國家的經濟情況不同，但投資者對一國事態發展的反應可能會對包括墨西哥在內的其他國家的發行人的證券產生影響。我們不能向你保證，在其他地方發生的事件不會對我們證券的市場價值產生不利影響。

在美國的單位和股東可能無法參與任何資本發行，因此他們的股權可能會被稀釋。

根據適用的墨西哥法律，如果我們發行新股作為增加資本的一部分，而不是公開發行新發行的股票、國庫股票或合併，我們一般需要給予我們的股東購買足夠數量的股份的權利，以維持他們現有的所有權百分比。在這種情況下購買股份的權利被稱為先發制人的權利。根據法律，我們不得允許在美國境內的單位或ADS的持有人在未來任何資本增加中行使任何先發制人權利，除非(1)我們向美國證券交易委員會(SEC)或證券交易委員會(SEC)提交一份關於未來發行股票的登記聲明，或(2)發行符合1933年“美國證券法”(經修正的)註冊要求的豁免。在未來任何資本增加時，我們將評估與向證券交易委員會提交登記聲明相關的成本和潛在負債，以及我們在美國的單位和ADSS擁有先發制人權利的好處，以及我們認為在決定是否提交登記聲明時重要的任何其他因素。

我們可能決定不向SEC提交一份登記聲明，允許位於美國的我們單位或ADS的持有人蔘與先發制人的權利發行。此外，根據墨西哥現行法律，ADS保存人出售先發制人權利和將這種出售所得的收益分配給ADSS持有人是不可能的。因此，這些單位或股東的權益將按比例稀釋。見“第10項.附加資料-附例-優先購買權”

與我們經營的國家有關的風險

我們經營的國家的不利經濟狀況可能會對我們的財政狀況和結果產生不利影響。

我們是一家墨西哥公司，我們的墨西哥業務是我們唯一最重要的地理區域。我們還在巴西開展業務的一個重要部分。在截至2019年12月31日的一年中，我們總收入的78.6%來自墨西哥和巴西。我們的結果受到我們開展業務的國家的經濟狀況的影響。消費者的需求和偏好、實際價格和原材料成本受到宏觀經濟條件的嚴重影響，這些條件因國家而異，可能不相關。此外，不利的經濟狀況可能會影響{Br}和降低人均消費收入，從而由於消費者購買力下降而對我們產品的消費者需求產生不利影響。在我們開展業務的國家，經濟狀況惡化或持續較長時間可能對我們公司產生負面影響，並對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景造成重大不利影響。

我們開展業務的一些國家受到美國經濟的影響。美國經濟狀況的惡化可能會影響到這些經濟體。特別是，由於“北美自由貿易協定”，墨西哥的經濟狀況與美國的經濟狀況相關聯。2018年11月30日，墨西哥、加拿大和美國簽署了一項新的自由貿易協定，即美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)。2019年6月19日，墨西哥成為第一個批准“美中美加協定”的國家。2020年1月29日，唐納德·特朗普總統簽署了“美國MCA法”，加拿大議會於2020年3月13日批准了該法案。這三個國家目前正在制定與執行“美國海洋和沿海地區法”有關的條例，貿易協定將在這些條例實施後生效。任何影響墨西哥與美國之間關係的不利事件，包括終止這兩個國家之間的任何自由貿易協定，都可能對墨西哥經濟產生重大不利影響。

我們的業務也可能受到我們經營國家的利率、通貨膨脹率和當地貨幣匯率的重大影響。增長率下降、負增長時期和(或)通貨膨脹或利率上升可能導致對我們產品的需求降低、產品實際定價降低或轉向利潤率較低的產品。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。此外，利率的提高將增加可變利率資金對我們的成本(在實施我們的互換合同之後，按每年未償債務組合的權重計算，約佔12.4%)。截至2019年12月31日的債務總額中，這將對我們的財務狀況產生不利影響。在我們經營的任何國家中，通貨膨脹率的持續和長期上升可能導致這種國家被歸類為一個極端通貨膨脹的經濟體，這將改變我們提出和報告與我們在這個國家的業務有關的財務資料的方式。見“第11項.市場風險的定量和定性披露--利率風險”。

根據阿根廷現有的指數，自2018年7月1日以來，阿根廷經濟已經滿足了各種經濟因素，包括阿根廷過去三年累計通貨膨脹率超過100%的條件，被視為惡性通貨膨脹經濟。阿根廷持續的惡性通貨膨脹可能對我們的財政狀況和業務結果產生不利影響。

我們所經營的國家的當地貨幣相對於美元的貶值可能對我們的財務狀況和結果產生不利影響.

當地貨幣相對於美元的貶值增加了我們購買的一些原材料的成本，這些原材料的價格可以用美元支付或確定，以及以美元計價的債務債務，因此可能對我們的結果、財務狀況和權益產生不利影響。此外，我們所經營的國家的當地貨幣相對於美元的貶值也有可能增加這些國家的通貨膨脹率。當地貨幣相對於美元的大幅波動過去曾發生過，今後可能會繼續波動，對我們的結果產生不利影響。今後貨幣貶值或在我們經營的任何國家實行外匯管制可能會增加我們的業務費用，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。見“第11項.市場風險的定量和定性披露-外匯匯率風險”。

我們有選擇地對衝美元對某些當地貨幣的風險敞口，我們以美元計價的債務(br}債務，以及購買某些美元計價的原材料。我們經營的國家的任何貨幣嚴重貶值，可能會破壞國際外匯市場，並可能限制我們轉移或將這些貨幣兑換成美元或其他貨幣的能力，以便及時支付以美元計價的債務或其他貨幣的利息和本金或其他貨幣的債務。雖然墨西哥政府不限制墨西哥或外國個人或實體將墨西哥比索兑換成美元或將其他貨幣轉出墨西哥的權利或能力，但墨西哥政府今後可以實行限制性匯率政策。貨幣波動可能會對我們未來的業績、財務狀況和現金流量產生不利影響。

在我們開展業務的國家和其他地方發生的政治和社會事件以及政府政策的變化可能對我們的商業、財務狀況、業務結果和前景產生不利影響。

近年來，我們業務所在國的一些政府已經並可能繼續實施可能影響這些國家政治和社會狀況的法律、公共政策或條例方面的重大變化。任何此類變化，以及美國等其他國家的類似變化，都可能對我們的業務、經營結果、前景和財務狀況產生不利影響。此外，國家總統和立法選舉於2019年舉行，或計劃於2020年在我們在2019年運作的幾個國家舉行，其中包括阿根廷、危地馬拉、巴拿馬和烏拉圭。我們不能向你保證，我們開展業務的國家或其他地方的政治或社會發展，例如新政府的選舉、法律、公共政策或條例的改變、政治分歧、內亂以及我們無法控制的暴力和暴力觀念的上升，不會對地方或全球市場或我們的商業、金融條件、業務和前景產生相應的不利影響。

項目4.

有關該公司的資料

公司

概述

我們是最大的灌裝商可口可樂商標飲料在世界範圍內的數量。我們在以下國家的領土上開展業務：

墨西哥中部的很大一部分，墨西哥的東南部和東北部。

危地馬拉。

尼加拉瓜。

哥斯達黎加。

巴拿馬。

哥倫比亞-全國大部分地區。

巴西--聖保羅州和米納斯吉拉斯州、帕拉納州、聖卡塔琳娜州和南馬託格羅索州以及裏約熱內盧、南里奧格蘭德州和戈亞斯州的一部分。

阿根廷-布宜諾斯艾利斯及其周邊地區。

烏拉圭。

我們還通過在委內瑞拉KOF的投資在委內瑞拉開展業務。

我公司成立於1991年10月30日，是一傢俱有可變資本的股票公司。Anónima de Capital變量)根據墨西哥法律，任期99年。2006年12月5日，根據“墨西哥證券市場法”修正案的要求，我們成為一傢俱有可變資本的上市股票公司(AnóNima bursátil de Capital變量)。我們的法律名稱是可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.我們的主要執行辦公室位於卡爾-馬裏奧·帕尼公司100號，Colonia Santa Fe Cuajimalpa，Alcaldía Cuajimalpa de Morelos，05348，Ciudad de México，México。我們在這個位置的電話號碼是(52-55)1519-5000.我們的網站是www.coca-colafemsa.com。

以下是2019年按合併報告部分分列的我們的業務概況。

按綜合報告部分分列的業務-概覽

截至2019年12月31日止的年度

	總收入				毛利
	(百萬墨西哥比索，百分比除外)
墨西哥和中美洲⁽¹⁾		PS。109 249	56.2	%		PS。52，384	59.9	%
南美洲⁽²⁾		85,222	43.8	%		35,123	40.1	%
合併		194,471	100.0	%		87,507	100.0	%

(1)	包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)

包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

公司歷史

我們是FEMSA的子公司，FEMSA是一家通過我們參與飲料行業的領先公司，作為喜力啤酒公司的股東，該公司在70多個國家擁有業務。FEMSA還通過FEMSA Comercio參與零售業，該部門包括：(一)經營OXXO的鄰近部門，一家小型商店連鎖店；(二)健康部門，包括藥店和相關業務；(三)燃料部門，經營OXXO天然氣，一個連鎖零售燃料服務站。此外，FEMSA通過其戰略業務部門，向FEMSA的業務部門和第三方客户提供物流服務、銷售點製冷解決方案和塑料解決方案。FEMSA通過其業務部門在12個國家擁有超過295，000名員工。

我們於1979年開始運營，當時FEMSA的一家子公司在墨西哥城及周邊地區收購了一些起泡飲料瓶裝廠。1991年，FEMSA將其在瓶裝廠的所有權轉讓給我們公司的前身FEMSA Refrescos，S.A.de C.V.。1993年6月，可口可樂公司的一家子公司以D系列股份的形式認購了我們股本的30.0%。1993年9月，FEMSA向公眾出售了佔我們股本19.0%的L系列股票，我們在墨西哥股票交易所上市，並以ADSS的形式在紐約證券交易所上市。

在1994年以來的一系列交易中，我們收購了新的領土、品牌和其他企業，包括阿根廷和墨西哥南部的某些領土，這些地區今天構成了我們的業務。2003年5月，我們收購了巴拿馬飲料公司，並開始生產和銷售 可口可樂商標飲料在墨西哥中部、東南部和東北部以及中美洲(危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)、哥倫比亞、委內瑞拉和巴西的其他地區，以及其中一些領土的瓶裝水、啤酒和其他飲料。

2006年11月，FEMSA從可口可樂公司的某些子公司收購了我們的1.48億股D系列股票，使FEMSA的股權增加到53.7%。

2007年11月，我們與可口可樂公司共同收購了Jugos del Valle，或Jugos del Valle的100.0%的股本。2008年，我們，可口可樂公司，以及所有墨西哥和巴西人可口可樂瓶裝商分別為墨西哥和巴西的Jugos del Valle公司開辦了一家合資企業。

2007年12月和2008年5月，我們將大部分自有品牌出售給可口可樂公司.這些自有品牌現在正根據我們的瓶裝廠協議被可口可樂公司授權給我們。

2008年5月，我們與可口可樂公司簽訂了一項交易，以收購位於巴西米納斯吉拉斯州的全資擁有的瓶裝特許經營公司Refrigerantes Minas Gerais或REMIL。

2008年7月，我們從Grupo Embotellador CIMSA(S.A.de C.V.)或Grupo CIMSA收購了墨西哥城及其周邊地區的阿瓜德·洛杉磯散裝水業務。可口可樂墨西哥的瓶裝特許經營權。商標仍然保留在可口可樂公司.隨後，我們將阿瓜德·洛杉磯併入我們的散裝水務業務。雪爾品牌。

2009年2月，我們與可口可樂公司共同收購了布里薩哥倫比亞瓶裝水業務來自SABMiller公司的子公司巴伐利亞，S.A.。我們收購了生產資產和銷售區域，可口可樂公司收購了布里薩品牌。

2009年5月，我們簽訂了一項協議，生產、銷售和銷售晶體商標水產品在巴西與可口可樂公司聯合。

2010年8月，我們收購了可口可樂公司以及其他巴西公司。可口可樂瓶裝商，Le o Alimentos e Bebiadas，有限公司，或Le o Alimentos，製造商和經銷商Matte Le o茶葉品牌，後來將與巴西Jugos del Valle的業務整合。

2011年3月，我們與可口可樂公司(Industrias Lácteas，S.A.，簡稱 Estrella Azul)共同收購了巴拿馬一家參與奶製品和果汁飲料類別的巴拿馬企業集團。

2011年10月，我們與Admalradora de Acciones del Norte、S.A.P.I.de C.V.或Grupo Tampico合併，後者是一家墨西哥瓶裝廠，在Tamaulipas、San Luis Potosi和Veracruz以及Hidalgo、Puebla和Queretaro等州開展業務。

2011年12月，我們與洛杉磯公司合併，S.A.de C.V.，也是墨西哥人Grupo CIMSA的一部分。可口可樂主要在莫雷洛斯州和墨西哥州以及在格雷羅州和米卻肯州的部分地區開展業務的瓶裝廠。作為我們與Grupo CIMSA合併的一部分，我們還收購了ProMotora Industrial Azucarera，S.A de C.V.或PIASA的少數股權。

2012年5月，我們與Grupo Fomento Queretano(S.A.P.I.de C.V.)或Grupo Fomento Queretano(墨西哥瓶裝廠)合併，主要在Queretaro州以及墨西哥、Hidalgo和瓜納華託州部分地區開展業務。作為我們與Grupo Fomento Queretano合併的一部分，我們增加了我們在PIASA的少數股權。

2012年8月，我們通過Jugos del Valle，間接收購了少數族裔參與聖克拉拉·默錢提爾·德帕丘卡(S.A.de C.V.)或聖克拉拉(Santa Clara)，一家在墨西哥生產牛奶和附加值乳製品的公司。

2013年1月，我們通過Cibr從可口可樂公司手中收購了KOF菲律賓公司51.0%的股份。2018年12月，Cibr 通過行使Cibr的出售選擇權，完成了將其在菲律賓KOF公司的股份出售給可口可樂公司。

2013年5月，我們與墨西哥瓶裝廠Grupo Yoli合併，該公司主要在格雷羅州以及瓦哈卡州部分地區開展業務。作為我們與Grupo Yoli合併的一部分，我們增加了我們在PIASA的少數股權。

2013年8月，我們收購了Fluminense de Refrigerantes公司，這是一家在巴西聖保羅、米納斯吉拉斯和裏約熱內盧部分州經營的特許經營公司。作為我們收購弗盧米嫩斯公司的一部分，我們還收購了萊昂Alimentos的少數股權。

2013年10月，我們收購了Spaipa S.A.Industria Brasileira de Bebias，或稱Spaipa，一家巴西瓶裝廠，在巴拉那州和聖保羅部分地區開展業務。作為我們收購Spaipa的一部分，我們增加了我們在Le o Alimentos的少數股權，並收購了與可口可樂公司共同開發水和非碳酸飲料的合資公司FountainaGUA礦物質有限公司50.0%的股份。

2016年和2017年，我們與Monster能源公司簽訂了銷售和分銷協議怪物商標能量飲料在我們的大部分地區。這些協議的期限為十年，並自動續簽，最長期限為兩期，為期五年。

2016年8月，我們通過Le o Alimentos間接參與了巴西牛奶和奶製品生產商 LaticíNIOS佛得角Campo有限公司。

2016年12月，我們收購了巴西瓶裝廠可口可樂商標產品在南里奧格蘭德州和巴西聖卡塔琳娜州開展業務。作為我們收購VonPAR的一部分，我們增加了我們在Le o Alimentos的少數股權。

2017年3月，我們通過我們在墨西哥、巴西、阿根廷、哥倫比亞的子公司，以及我們對墨西哥Jugos del Valle的興趣，共同收購了可口可樂公司，這是一家以ADS工廠為基礎的飲料公司。由於這次收購，我們在我們的領土上擁有以ADS植物為基礎的飲料的獨家銷售權。

2018年4月，Compaía Inversionsta en Bebias del Norte，S.L.，我們的一家子公司，從危地馬拉的一家瓶裝公司--可口可樂公司Abasa收購。可口可樂商標產品在危地馬拉東北部地區經營。

2018年4月，我們的子公司之一Compaía de Inversion ones Medina，S.L.從危地馬拉瓶裝廠可口可樂公司 los Volcanes收購。可口可樂商標產品在危地馬拉西南部地區經營。

2018年6月，我們的子公司之一Inverones en Bebiadas Refrescantes Ibérica從烏拉圭瓶裝廠Monresa公司收購。可口可樂商標產品。

資本存量

在2019年4月11日，我們完成了一次八對一的股票分割，即“股票分割”，其中(A)對於每隻A系列股票，A系列股票的持有者收到8股新的A股，(B)對於每隻系列D股的持有者，D系列股票的持有者收到8種新的D類股票，(C)對於每種L系列股票，L系列股票的持有者收到一個單元(每種股票包括3種B股(擁有全部表決權)和5種系列L股{Br}(具有有限的表決權)。從2019年4月11日起，我們的單位在墨西哥證券交易所上市，每個代表10個單位的ADS在紐約證券交易所上市。

截至本報告發表之日，(1)FEMSA間接擁有A系列股份，相當於我們股本的47.2%(擁有全部表決權的{Br}股本的56.0%)；(2)可口可樂公司間接擁有的D系列股份相當於我們股本的27.8%(擁有全部投票權的股本的32.9%)。擁有有限表決權的L系列股份佔我國股本的15.6%，B系列股份佔我國股本的9.4%(剩餘的11.1%擁有完全表決權的股本)。

經營策略

我們在拉丁美洲有着巨大的地理足跡。為了鞏固我們在飲料業務中的全球領先地位，我們繼續擴大我們強有力的飲料組合，轉變和提高我們的業務能力，激勵我們的文化演變，並在我們的整個業務中植入可持續性，為我們的所有利益攸關方創造經濟、社會和環境價值。

我們對可持續發展的看法是我們商業戰略的一個全面組成部分。我們的努力以我們的道德和價值觀為基礎，側重於(1)我們的人民，(2)我們的社區和(3)我們的地球，我們對資源和資本分配採取負責任和有紀律的辦法。

為了最大限度地實現增長和盈利，並在我們的英才中心的倡議的推動下，我們計劃繼續執行以下關鍵戰略：(一)加速收入增長，(二)增加業務規模和不同類別的盈利能力，(三)通過有機增長和戰略合資企業、合併和收購繼續擴大我們的業務，(四)通過我們的流程數字化加速我們的結束到最後的轉變，(五)賦予人們領導這一轉變的權力，和 (六)創建一個更加精簡和更有效率的組織，重點是創造價值。

我們力求通過引進更好地滿足我們消費者需求和偏好的新類別、新產品和新產品來加快我們的收入增長，同時保持我們的核心產品並提高我們的盈利能力。為了解決我們消費者多樣化的生活方式，我們通過創新開發了新產品，並通過重新制定和擴大我們的產品組合以減少添加的糖和提供較小的產品介紹來擴大低熱量和非卡路里飲料的供應。截至2019年12月31日，我們約37.2%的品牌是低熱量或非卡路里飲料，我們繼續擴大我們的產品組合，為我們的消費者提供更多的選擇，以便他們能夠滿足他們的水化和營養需求。見“-我們的產品”和“-包裝。”此外，我們通過正面標籤告知消費者我們飲料的營養成分和卡路里含量。我們是引入每日金額指南(GDA)的先驅，我們執行負責任的廣告實踐和營銷。我們自願遵守在廣告和營銷方面的國家和國際行為守則，包括針對根據可口可樂公司負責任的營銷政策和全球學校飲料準則制定的未成年人的宣傳，在我們經營的所有國家完全遵守所有這些守則和準則。

我們認為我們與可口可樂公司的關係是我們業務的組成部分，我們共同制定了營銷策略，以更好地理解和解決我們的消費者需求。見“-市場營銷”

我們的領土

以下地圖顯示了我們的領土，並對我們提供產品的人口和截至2019年12月31日的飲料零售商數量進行了估計：

(Map)

我們的產品

我們生產、銷售、銷售和分銷可口可樂商標飲料這個可口可樂商標飲料包括：起泡飲料(可樂和調味起泡飲料)、水飲料和靜止飲料(包括果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、附加值乳製品、運動飲料、能量飲料和植物飲料)。此外，我們還分銷和銷售。喜力啤酒巴西的啤酒產品。

我們最重要的品牌，可口可樂加上其低熱量產品系列，分別佔2019年、2018年和2017年總銷售額的62.4%、62.2%和60.8%(不包括菲律賓KOF公司的銷售額)。

下表列出了我們在2019年銷售的主要產品的商標：

可樂：

可口可樂

可口可樂Sin Azúcar

可口可樂光

調味起泡飲料：
壓碎	庫特	施威普斯
芬達	蒙代特	雪碧
弗雷斯卡	卡特羅	尤利

還有飲料：
戴斯	引信茶	萊昂	聖克拉拉
凱皮塔	橘子汽水	怪物	瓦萊鮮
德爾·瓦勒	卡波	動樂	瓦勒弗魯特

水：
阿爾皮納	布里薩	達薩尼	託波·奇科
水瓶座	雪爾	Manantial
博納卡	晶體	血親

包裝

我們生產、銷售、銷售和分銷可口可樂商標飲料在我們的每個領土上的容器授權的可口可樂公司，其中主要包括各種可回收和不可回收的介紹，以玻璃瓶，罐和塑料瓶主要由PET樹脂製成。我們使用術語表示指我們銷售產品的包裝單元。我們的演示文稿大小可口可樂商標飲料範圍從6.5盎司個人大小到3升多重服務大小。對於我們的所有產品(不包括水)，我們認為是一個等於或大於1.0升的倍數。一般情況下，與多種服務尺寸相比，個人尺碼的單箱價格更高。我們提供可回收和不退還的演示文稿，使我們能夠提供基於方便和負擔能力的投資組合替代方案，以實施收入管理戰略，並針對我們領土上特定的分銷渠道和人口羣體。另外，我們賣一些可口可樂商標飲料糖漿的容器設計用於蘇打噴泉，我們稱為噴泉。我們還銷售批量的瓶裝水產品，這是指相當於或大於5.0升和至多20.0升的説明，其每箱的平均價格比我們的其他飲料產品低得多。

銷售量和交易概述

我們用單位案例和交易數量來衡量總銷售額。“單位箱”是指192盎司的成品飲料(24份8盎司)，當應用於汽水噴泉時，指生產192盎司成品飲料所需的糖漿、粉末和濃縮物的體積。“交易”是指出售的單個單位(例如罐頭或瓶子)的數量，不論其大小或數量，也不論它們是單獨或多包出售，但噴泉除外，因為噴泉代表基於標準12盎司的多筆交易。服務. ，除非特別註明，本年度報告中的“銷售量”是指單位情況下的銷售量。

下表説明瞭我們的歷史銷售額和每個合併報告段的事務數量，以及按類別分列的單位案例和事務組合。

	銷售量 ⁽¹⁾						交易⁽¹⁾
	2019			2018			2019			2018
	(百萬單位案件或數百萬個單位，百分比除外)
墨西哥		1,838.3			1,850.2			9,584.6			9,728.2
中美洲⁽²⁾		236.9			214.7			1,945.0			1,779.3
墨西哥和中美洲		2,075.3			2,065.0			11,529.6			11,507.5
生長		0.5	%		2.3	%		0.2	%		2.5	%
哥倫比亞		265.5			271.4			1,967.9			2,060.3
巴西⁽³⁾		846.5			787.4			5,726.2			5,125.4
阿根廷		139.3			175.3			782.9			920.1
烏拉圭⁽⁴⁾		42.4			22.7			214.0			112.4
南美洲		1,293.6			1,256.8			8,691.0			8,218.2
生長⁽⁶⁾		2.9	%		1.7	%		5.8	%		3.7	%
共計		3,368.9			3,321.8			20,220.6			19,725.7
生長⁽⁶⁾		1.4	%		0.1	%		2.5	%		0.7	%

下表説明瞭氣泡飲料卷的多重供應演示文稿和可回收包裝：

	多服務演示文稿 ⁽¹⁾						可回收包裝 ⁽¹⁾
	2019			2018			2019			2018
墨西哥		66.2	%		66.4	%		38.0	%		35.8	%
中美洲⁽²⁾		49.3	%		52.1	%		41.4	%		43.7	%
哥倫比亞		74.6	%		71.4	%		31.3	%		35.2	%
巴西⁽³⁾		79.3	%		77.5	%		18.5	%		18.1	%
阿根廷		78.7	%		80.3	%		27.5	%		25.9	%
烏拉圭⁽⁴⁾		81.5	%		82.5	%		23.6	%		23.7	%
共計		69.9	%		69.6	%		31.8	%		31.0	%

下表説明瞭2019年按類別分列的2019年每項業務和報告部分的歷史銷售量和事務處理數，與2018年相比：

	截至2019年12月31日止的年度
	起泡			靜物			水			散裝			共計
銷售量增長⁽¹⁾
墨西哥		(0.2	)%		(1.7	)%		(7.9	)%		0.5	%		(0.6	)%
中美洲⁽²⁾		11.8	%		(0.9	)%		8.4	%		(4.1	)%		10.3	%
墨西哥和中美洲		1.2	%		(1.6	)%		(6.3	)%		0.5	%		0.5	%
哥倫比亞		(0.5	)%		(17.4	)%		(5.3	)%		(2.4	)%		(2.2	)%
巴西⁽³⁾		6.7	%		17.1	%		10.1	%		6.5	%		7.5	%
阿根廷		(21.0	)%		(21.4	)%		(18.0	)%		(16.3	)%		(20.6	)%
烏拉圭⁽⁴⁾		86.1	%		9.5	%		116.9	%		—			87.1	%
南美洲		3.2	%		2.6	%		2.2	%		(2.3	)%		2.9	%
共計		2.0	%		(0.2	)%		(2.5	)%		(0.2	)%		1.4	%

交易數量增長⁽¹⁾
墨西哥		(0.6	)%		(4.4	)%		(6.9	)%		—			(1.5	)%
中美洲⁽²⁾		10.1	%		(4.5	)%		45.3	%		—			9.3	%
墨西哥和中美洲		1.0	%		(4.5	)%		(2.9	)%		—			0.2	%
哥倫比亞		(1.8	)%		(18.4	)%		(8.2	)%		—			(4.5	)%
巴西⁽³⁾		11.6	%		11.6	%		12.8	%		—			11.7	%
阿根廷		(15.4	)%		(16.9	)%		(9.1	)%		—			(14.9	)%
烏拉圭⁽⁴⁾		87.7	%		208.6	%		109.3	%					90.4	%
南美洲		6.7	%		1.1	%		2.4	%		—			5.8	%
共計		3.4	%		(2.3	)%		(0.1	)%		—			2.5	%

下表按類列出了2019年我們每項業務和合並報告部分的單位案例組合：

	起泡飲料						靜物						水⁽⁵⁾
	截至12月31日，
	2019			2018			2019			2018			2019			2018
按類別劃分的單元箱組合
墨西哥		73.2	%		72.9	%		6.4	%		6.5	%		20.4	%		20.6	%
中美洲⁽²⁾		86.1	%		85.0	%		8.6	%		9.6	%		5.3	%		5.4	%
墨西哥和中美洲		74.7	%		74.2	%		6.6	%		6.8	%		18.7	%		19.1	%
哥倫比亞		77.8	%		76.5	%		5.5	%		6.5	%		16.7	%		17.1	%
巴西⁽³⁾		86.8	%		87.5	%		6.1	%		5.6	%		7.1	%		6.9	%
阿根廷		80.0	%		80.4	%		7.0	%		7.1	%		13.0	%		12.6	%
烏拉圭⁽⁴⁾		91.1	%		91.6	%		0.9	%		1.5	%		8.0	%		6.9	%

南美洲		84.4	%		84.2	%		5.9	%		5.9	%		9.7	%		9.9	%
共計⁽¹⁾		78.4	%		78.0	%		6.4	%		6.5	%		15.2	%		15.6	%

(1)	我們2018年的銷售額和交易額不包括菲律賓KOF和委內瑞拉KOF的銷售額和交易量。

(2)

包括來自危地馬拉(包括2018年5月起的阿巴薩火山和洛斯火山的業務)、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售數量和交易。

(3)

不包括啤酒銷售量和交易量。

(4)

包括2018年7月起Monresa的銷售額和交易量。

(5)

包括大量水量和交易。

(6)

我們2017年的總銷售額和交易總數包括委內瑞拉KOF。

季節性

我們的產品在我們經營的所有國家都是季節性的，因為我們的銷售量在每個國家的夏天和年底的假期裏都會增加。在墨西哥、中美洲和哥倫比亞，我們通常在4月份至8月份以及12月份的年終假日期間達到最高的銷售額。在巴西、烏拉圭和阿根廷，我們的最高銷售水平發生在10月份到3月份的夏季，包括12月份的年終假期。

市場營銷

我們與可口可樂公司合作，制定了促進我們產品銷售和消費的營銷策略。我們廣泛地依靠廣告，銷售促銷和零售商的支持計劃來針對我們的消費者的特定偏好。我們在2019年的綜合營銷支出為67.48億盧比，扣除可口可樂公司提供的22.74億英鎊。

零售商支持程序。支持項目包括向零售商提供銷售點展示材料和消費者促銷活動，如競賽、抽獎和贈送產品樣品。

冷卻器.冷卻器在我們客户的成功計劃中起着不可或缺的作用。在我們的零售商中增加冷藏箱的覆蓋範圍和冷藏室的數量是很重要的，以確保我們各種各樣的產品被正確地展示，而加強我們在我們的分銷渠道中的銷售能力，以顯着地改善我們的銷售點的執行。

廣告。我們在所有主要的傳播媒體上做廣告。我們的廣告致力於提高消費者的品牌認知度和改善我們的客户關係。國家廣告運動是由可口可樂公司在我們經營的國家的當地子公司設計和提出的，並在地方或地區一級提供了我們的投入。銷售點銷售和廣告的努力是由我們提出和實施的，重點是加強我們與客户和消費者的聯繫。

我們分銷渠道中的營銷。為了為我們的產品提供更有活力和專業化的營銷，我們的策略是對我們的市場進行分類，併為每個消費者部門或分銷渠道制定有針對性的努力。我們的主要渠道是小型零售商，“店內”帳户，如餐館和酒吧，超市和第三方分銷商。在這些渠道中的存在需要對每一種不同類型的地點或分銷渠道的各種飲料消費者羣體的購買模式和偏好進行全面和詳細的分析。針對這一分析，我們調整了我們的產品、價格、包裝和分銷策略，以滿足每個渠道的特殊需求，並開發每個渠道的潛力。

多分割。我們已經在我們所有的市場上實施了多個細分策略。這些戰略包括戰略市場集羣或集團的定義，以及不同產品/價格/一攬子組合和服務模式的實施和分配給這類市場集羣或集團。這些集羣是根據消費機會、競爭環境、收入水平和分銷渠道類型來定義的。

產品銷售與分銷

下表概述了我們的分銷中心和我們向其銷售產品的零售商：


	截至2019年12月31日
	墨西哥和中美洲⁽¹⁾		南美洲⁽²⁾
配送中心		196		72
零售商		1,043,837		884,427

(1)	包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)

包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

我們不斷地評估我們的分銷模型，以適應市場的本地動態，分析我們進入市場的方式，同時認識到來自我們客户的不同服務需求，同時尋找一個更有效的分配模型。作為這一戰略的一部分，我們正在全國範圍內推出各種新的分銷模式，以尋求改進我們的分銷網絡。

根據市場、地理條件和客户的情況，我們使用幾種銷售和分銷模式： (1)預售系統，該系統將銷售和交貨功能分開，允許卡車裝載零售商以前訂購的各種產品，從而提高銷售和銷售效率；(2)傳統卡車路線系統，負責交貨的人員利用卡車上的庫存立即進行銷售；(3)通過數字平臺銷售，以接觸技術上有能力的客户；(4) 電話銷售系統，可以與售前訪問相結合；通過第三方批發商和其他經銷商銷售我們的產品.

作為售前系統的一部分，銷售人員還在零售商訪問期間提供商品銷售服務，我們相信這會提高銷售點的購物者體驗。我們認為，對零售商進行足夠數量的服務訪問和頻繁交貨是我們產品有效銷售和分銷制度的基本要素。

由於COVID-19的爆發，我們正在加強我們在數字銷售渠道中的存在，例如食品聚合器、數字平臺和電話銷售，以努力維護我們的勞動力和商業夥伴的健康。這種強化與我們的整體數字化和全數字化戰略是一致的。

在2019年，沒有一個客户佔我們的綜合銷售總額的10.0%以上。

我們的配送中心從大型倉儲設施到小型交叉對接設施。除了我們的車隊卡車，我們分發我們的產品在某些地方通過電動手推車和手推車，以遵守當地的環境和交通規則。在我們的一些領土上，我們依賴第三方將我們的成品從我們的瓶裝廠運輸到我們的配送中心，在某些情況下，直接運輸到我們的客户。

墨西哥。我們與FEMSA，Solatica，S.A.deC.V.的一家子公司簽訂合同，負責將成品從我們的瓶裝廠運到我們在墨西哥的配送中心。見“項目7.大股東和關聯方交易-關聯方交易”。從配送中心，我們主要通過我們自己的卡車車隊向零售商分發我們的成品。在墨西哥的指定區域，第三方分銷商將我們的產品提供給零售商和消費者，使我們能夠在符合成本效益的基礎上進入這些地區。

在墨西哥，我們在小型零售店銷售我們的大部分飲料給消費者，這些消費者可以在家裏或其他地方購買這些飲料。我們還通過現代分銷渠道、“店內”消費環節、家庭送貨、超市等地點銷售產品。現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售網點，如批發超市、折扣店和便利店，這些商店銷售快速移動的消費品，零售商可以從各種生產者那裏購買大量產品。“前提”消費部分包括通過銷售點銷售產品的，其中產品是在購買產品的場所消費的。這包括零售商，如餐廳和酒吧，以及體育場，禮堂和劇院。

巴西。在巴西，我們通過我們自己的卡車車隊和第三方分銷商的組合將我們的成品分發給零售商，同時保持對銷售活動的控制。在巴西的指定區域，第三方經銷商購買我們的產品並轉售給零售商.在巴西，我們在小型零售店銷售大部分飲料。我們還通過現代分銷渠道和“即席”消費銷售產品。“前提”消費部分包括通過銷售點銷售產品的銷售。這包括零售商，如餐廳和酒吧，以及體育場，禮堂和劇院。巴西的現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售網點，如批發超市和銷售快速消費品的折扣店。

墨西哥和巴西以外的領土。我們通過我們自己的卡車車隊和第三方分銷商將我們的成品分發給零售商。在我們的大部分地區，我們總銷售額的一個重要部分是通過小型零售商銷售的。

在本報告發表之前的幾個星期裏，我們的銷售很大一部分是通過在我們所有領土上的現代分銷渠道進行的，因為實施旨在控制COVID-19爆發的措施和條例，使消費者的偏好傾向於這些渠道。

主要競爭者

我們是飲料市場的領先者，也是最大的灌裝商。可口可樂商標在世界各地的銷售額數量。在2019年，我們生產和銷售11.1可口可樂系統全球銷量的%。

我們領土的特點是多種多樣的。墨西哥中部和我們在阿根廷的領土人口密集，與我國其他地區相比，擁有大量競爭的飲料品牌。我們在巴西的領土人口稠密，但與墨西哥相比，飲料產品的消費量較低。烏拉圭人均消費高，人口密度低。墨西哥南部、中美洲和哥倫比亞部分地區幅員遼闊，人口密度低，人均收入低，飲料消費量低。

我們的主要競爭對手是本地百事可樂瓶裝廠和其他瓶裝商以及當地飲料品牌的分銷商。我們在許多地區也面臨着來自廉價飲料生產商的競爭，這些飲料通常被稱為“B品牌”。我們在中美洲、巴西、阿根廷和哥倫比亞的一些競爭對手除提供起泡飲料、飲料和水外，還提供啤酒，這可能使它們能夠實現分配效率。

雖然我們每個地區的競爭條件各不相同，但我們主要在價格、包裝、有效的推廣活動、進入零售店和充足的貨架空間、客户服務、產品創新和產品選擇以及識別和滿足消費者喜好的能力等方面進行競爭。我們的競爭方式是尋求在我們市場的不同領域以具有吸引力的價格提供產品，並以我們的品牌價值為基礎。我們認為，引進新產品和新的介紹是一項重要的競爭優勢，使我們能夠增加對我們產品的需求，為消費者提供不同的選擇，並增加新的消費機會。見“-我們的產品”和“-包裝。”

墨西哥和中美洲。我們在墨西哥的主要競爭對手是瓶裝廠。百事可樂產品。我們與Organización Cultiba，S.A.B.de C.V.競爭，這是Grupo Embotelladoras Unidas，S.A.B.de C.V.成立的一家合資企業。百事可樂在墨西哥中部和東南部的瓶裝商，百事公司和Empresas Polar，S.A.的子公司，啤酒分銷商和百事可樂瓶裝商。我們在墨西哥果汁類的主要競爭對手是Grupo Jumex。在水務方面，我們的主要競爭對手是博納豐，這是達能擁有的水品牌。此外，我們還在起泡飲料方面與吉百利施威普斯(Cadbury Schweppes)競爭，與墨西哥領土上的其他本土品牌競爭，並與“B品牌”生產商(如Ajemex，S.A.de C.V.)競爭。大可樂(瓶裝商)和Consorcio AGA，S.A.de C.V.(紅可樂(瓶裝商)，提供各種汽水和飲料的演示。

在我們中美洲地區的國家中，我們的主要競爭對手是百事可樂和大可樂瓶裝商。在危地馬拉和尼加拉瓜，我們與AmBev和中美洲瓶裝公司之間的一家合資企業競爭。在哥斯達黎加，我們的主要競爭對手是弗羅裏達冰場有限公司在巴拿馬的子公司佛羅裏達州Bebiadas S.A.，我們的主要競爭對手是Cervecería Nacional，S.A.。我們還面臨來自“B品牌”的競爭，在一些中美洲國家提供多種規模的服務。

南美洲。我們在哥倫比亞的主要競爭對手是當地的瓶裝商Postobón。曼扎納·波斯托波和科倫比亞納(瓶裝商)。Postobón百事可樂該公司是一家垂直一體化的生產商，其所有者在哥倫比亞擁有其他重要的商業和工業利益。我們還與低價格生產商競爭，例如AjecolombiaS.A.，這是一家名為AjecolombiaS.A.的生產商。大可樂，主要提供多個服務規模的介紹，在起泡和飲料行業。

在巴西，我們與AmBev競爭，AmBev是一家分銷公司。百事可樂品牌，本地品牌的口味，如瓜那，和自有啤酒品牌。我們還與“B品牌”或“吐伯納斯”競爭，這些品牌是當地小型起泡飲料的生產商，它們在起泡飲料市場中佔有相當大的份額。

在阿根廷，我們的主要競爭對手是布宜諾斯艾利斯。(BAESA)，a百事可樂該公司由阿根廷主要釀酒廠Quilmes Industrial S.A.擁有，間接由AmBev控制。在水類中，萊維特一個由達能擁有的水品牌，是我們的主要競爭對手。此外，我們還與許多提供普通、低價起泡飲料的競爭對手競爭，以及許多其他非專利產品和自有品牌超市品牌。

在烏拉圭，我們的主要競爭對手是 塞勒斯，這是達能擁有的水品牌。我們還與Fábricas Nacionales de Cerveza S.A競爭。(Fnc)，a百事可樂瓶裝商和經銷商，由阿根廷主要啤酒廠Quilmes Industrial S.A.部分擁有，由AmBev間接控制。此外，我們還與低價的地區生產商以及許多其他仿製和進口產品競爭.

原料

根據我們的瓶裝廠協議，我們被授權生產、銷售和分銷。可口可樂商標飲料在特定的地理區域，我們需要購買集中為所有人。可口可樂商標飲料在我們的所有領土上來自可口可樂公司的附屬公司和甜味劑和其他原料從可口可樂公司授權的公司。集中價格可口可樂商標飲料是以當地貨幣計算的加權平均零售價格的百分比，減去適用的税額。雖然可口可樂公司有權單方面確定濃縮物的價格，但在實踐中，這一百分比歷來是根據與可口可樂公司的定期談判確定的。見 “-瓶裝廠協議。

過去，可口可樂公司在我們經營的一些國家提高了可口可樂商標飲料的濃縮價格。例如，可口可樂公司(一)逐漸提高了濃縮物的價格。可口可樂哥斯達黎加和巴拿馬的商標飲料，從2014年起至2018年；(2)從2015年開始至2018年在墨西哥逐步提高調味水的濃縮液價格；(3)提高某些濃縮飲料的價格可口可樂哥倫比亞商標飲料於2016和2017年開始； (Iv)開始逐步提高濃縮飲料的價格。可口可樂墨西哥商標飲料從2017年開始一直持續到2019年。可口可樂公司今後可能會繼續單方面提高濃縮價格，而我們可能無法成功地談判或實施措施，以減輕這可能對我們的產品價格或我們的結果造成的負面影響。見“項目7.可口可樂公司的大股東和關聯方Transactions—Major Shareholders—Cooperation框架”。

除濃縮外，我們還採購甜味劑、二氧化碳、PET樹脂和預製製品，以製造塑料瓶、成品塑料瓶、玻璃瓶、罐、帽和噴泉容器，以及其他包裝材料和原材料。我們的瓶裝廠協議規定，這些材料只能從可口可樂公司批准的供應商那裏購買。某些原材料的價格，包括用於我們產品裝瓶的原料，主要是PET樹脂、成品塑料瓶、鋁罐、HFCS和某些甜味劑的價格是以美元支付或確定的，因此，某一國家的當地價格可能會根據適用匯率的變化而上漲。我們最重要的包裝原料成本來自購買PET樹脂，其價格與原油價格和全球PET樹脂供應有關。2019年，我們用美元購買PET樹脂的平均價格比2018年下降了4.7%。此外，鑑於高匯率波動已經並繼續影響我國大部分領土，2019年墨西哥、哥倫比亞和巴西以當地貨幣計算的PET樹脂的平均價格較低，在阿根廷則較高。在2019年，我們預先購買了某些原材料，實施了定價戰略，並進行了某些衍生交易，這幫助我們抓住了原材料成本和貨幣匯率方面的機會。

根據我們與可口可樂公司的協議，我們可以在產品中使用原糖或精製糖和hfcs。除巴西以外，我們經營的所有國家的糖價格都受到當地法規和其他市場進入壁壘的制約，在某些國家，這些限制往往導致我們支付超過國際市場價格的糖。在最近幾年裏，國際糖價格經歷了很大的波動。在我國全境，考慮到我們的金融套期保值活動，以美元計算的糖的平均價格在2019年比2018年下降了約11.0%；然而，阿根廷和哥倫比亞以當地貨幣計算的糖的平均價格更高。

我們把水歸類為我們生意中的一種原料。我們獲得水生產我們的一些天然泉水產品，如Manantial在哥倫比亞和晶體在巴西，從泉水中獲得特許權。

我們使用的材料或用品目前都沒有短缺，儘管具體物資的供應可能受到罷工、天氣條件、政府控制、國家緊急情況、缺水或未能維持我們現有的供水特許權的不利影響。

墨西哥和中美洲。在墨西哥，我們主要從Indorama Ventures Polymers México、 S.de R.L.de C.V.和DAK Resinas America、S.A.de C.V.採購PET樹脂，其中ALPLA México，S.A.de C.V.稱為ALPLA，Envases Generales de México，S.A.P.I.de C.V.為我們製造不可回收的塑料瓶。此外，我們還引進了亞洲全球供應商，如遠東新世紀公司(FENC)和江陰興宇新材料有限公司(SFX-江陰興宇新材料有限公司)，這些公司支持我們的PET樹脂戰略，被譽為全球頂級PET供應商。

我們所有的罐頭都是從皇冠環保公司、S.A.de C.V.(前稱Fábricas de蒙特雷、S.A.de C.V.)和Envases Generales de México、S.A.P.I.de C.V.購買的。我們主要從以下公司購買我們的玻璃瓶：離體美國，S.de R.L.de C.V.，FEVISA Industrial， S.A.de C.V.，被稱為FEVISA，以及Glass&Silice，S.A.de C.V.。

除其他供應商外，我們從PIASA、Beta San Miguel、S.A.de C.V.或Beta San Miguel、Ingenio La Gloria、S.A.和Impulsora Azucarera del Trópico、S.A.de C.V.等供應商購買糖，這些都是甘蔗生產商。截至2020年4月10日，我們分別持有PIASA和Beta San Miguel的36.4%和2.7%的股權。我們從Ingredion México，S.A.de C.V.和Almidones墨西哥公司，S.A.de C.V.，稱為Almex，購買HFCS。

墨西哥的食糖價格受到當地法規和其他市場進入壁壘的限制，這往往導致我們支付比在國際市場上支付的價格更高的價格。因此，墨西哥的價格與國際市場價格沒有相關性。2019年，墨西哥以當地貨幣計算的糖價格與2018年相比上漲了約4.0%。

在中美洲，我們的大部分原材料，如玻璃和不可回收的塑料瓶，都是從當地的一些供應商那裏購買的。我們從Envases Generales Ball de Centroamérica，S.A.和Envases Generales de México，S.A.P.I.de C.V.採購我們的罐頭。在哥斯達黎加，我們從ALPLA C.R.S.A.獲得塑料不可回收瓶，在尼加拉瓜，我們從ALPLA尼加拉瓜獲得此類塑料瓶。

南美洲。在哥倫比亞，我們用糖作為甜味劑，我們所有的卡路里飲料，我們從幾個國內來源購買。以美元計算，哥倫比亞的糖價保持不變，以當地貨幣計算的糖價比2018年上漲了11.0%。我們從哥倫比亞Amcor硬質塑料有限公司，S.A.和Envases de Tocancia S.A.S.(Envases Generales de México，S.A.P.I.de C.V.)購買不可回收的塑料瓶。歷史上，我們從OI-Peldar和中東的其他全球供應商那裏購買了我們所有不可回收的玻璃瓶。我們從皇冠Envases México、S.A.de C.V.和哥倫比亞皇冠公司S.A.、Grupo Ardia Lulle(我們的競爭對手Postobón的所有者)購買我們所有的罐頭，在我們的某些供應商中擁有少數股權，其中包括O-I Peldar公司和哥倫比亞皇家公司S.A.。

在巴西，我們也使用糖作為甜味劑在我們所有的卡路里飲料。糖以當地市場價格出售，這在歷史上與國際價格相似。與2018年相比，巴西的糖價格以美元計算下降了約9.0%，以當地貨幣計算下降了1.0%。考慮到我們的金融套期保值活動，我們在巴西的糖價格以美元計算下降了約8.3%。見“第11項.市場風險的定量和定性披露-商品價格風險”。我們從國內和國際供應商那裏採購不可回收的玻璃瓶、塑料瓶和罐頭。我們主要從當地供應商(如Indorama Ventures Polímeros S.A.)採購PET樹脂。

在阿根廷，我們主要使用HFCS，我們從幾個不同的當地供應商購買HFCS作為我們產品的甜味劑。我們從國內採購玻璃瓶和其他原材料。我們以有競爭力的價格購買塑料預製件。Andiaques S.A.是Embotelladora Andina，S.A.的一家當地子公司。可口可樂在智利、阿根廷、巴西和巴拉圭、ALPLA Avellaneda、S.A.、AMCOR阿根廷公司和其他當地供應商開展業務。

在烏拉圭，我們還在我們所有的卡路里飲料中使用糖作為甜味劑，這些飲料在巴西當地市場上有售。與2018年相比，烏拉圭的糖價格以美元計算下降了約8.0%，以當地貨幣計算上漲了5.8%。我們主要的糖供應商是Nardini農業工業有限公司，該公司總部設在巴西。我們向多家亞洲供應商採購PET樹脂，如SFX-江陰興宇新材料有限公司和印度信實工業(與DAK Resinas美洲公司合資，S.A.de C.V.)，並從全球PET轉換器購買不可回收的塑料瓶，如Cristret S.A.(Envases Generales de México，S.A.P.I.de C.V.的附屬公司)。

調節

在我們經營的每一個領土上，我們都受到不同的管制。在我們經營的國家通過新的法律或條例可能會增加我們的業務費用、我們的責任或對我們的業務施加限制，這反過來可能對我們的財政狀況、業務和結果產生不利影響。現行條例的進一步修改可能導致合規費用增加，這可能對我們今後的結果或財務狀況產生不利影響。

價格控制

歷史上，在我們開展業務的幾個國家實行了自願價格限制或法定價格管制。目前，我們的產品在我們經營的任何領土上都沒有價格管制，只有阿根廷的自願價格限制除外，在阿根廷，當局直接監督我們通過超級市場出售的某些產品，作為控制通貨膨脹的措施。對影響價格的適用法律的任何修改都可能對我們的業務產生不利影響。參見“關鍵信息-風險因素-與我們公司有關的風險-監管發展可能對我們的業務財務狀況、經營結果和前景產生不利影響”。

飲料税

除巴拿馬外，我們經營的所有國家都對起泡飲料的銷售徵收增值税，墨西哥為16.0%，危地馬拉為12.0%，尼加拉瓜為15.0%，哥斯達黎加為15.9%，哥倫比亞為19.0%，阿根廷為21.0%，烏拉圭為22.0%，巴西為16.0%，戈亞斯州和聖卡塔琳娜州為17.0%，聖保羅、米納斯吉拉斯州和裏約熱內盧州為18.0%，以及南馬託格羅索州和南里奧格蘭德州的20.0%。裏約熱內盧州、米納斯吉拉斯州和巴拉那州也對銷售收取額外2.0%的費用，作為對消除貧困基金的捐款。在巴西，增值税是在應税的基礎上加上聯邦銷售税而徵收的。此外，我們還負責向巴西的每一家零售商收取和徵收增值税，其依據是我們經營的每個州的平均零售價，主要是通過每個州政府進行的調查確定的，該調查在2019年對我們來説相當於淨銷售額的17.6%左右。

我們經營的幾個國家徵收消費税或其他税，具體如下：

自2020年1月1日起，墨西哥對含添加糖和HFCS的飲料的生產、銷售和進口徵收每升1.2616塞浦路斯盧比的消費税(直到2019年12月31日為止，消費税為每升1.17菲律賓盧比)。這項消費税只適用於第一次銷售，我們負責收取。消費税將根據從2021年1月1日開始的前一年的通貨膨脹數字每年增加一次。

危地馬拉對每升起泡飲料徵收0.18美分的當地貨幣消費税(截至2019年12月31日)。

哥斯達黎加根據包裝和風味的結合對不含酒精的碳酸瓶裝飲料徵收特殊税，目前的税率為每250毫升19.44可樂(截至2019年12月31日為0.64)，消費税目前為每250毫升6.783可樂(截至2019年12月31日為0.22克朗)。

自2020年1月1日起，尼加拉瓜對飲料徵收13.0%的税，但水除外(2019年3月1日之前，消費税為9.0%，2019年3月1日至2019年12月31日，消費税為11.0%)，各市對尼加拉瓜的總收入徵收1.0%的税。

直到2019年11月17日，巴拿馬對碳酸飲料和進口非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的選擇性消費税。2019年11月18日，巴拿馬對碳酸飲料徵收7.0%的消費税，每100毫升含7.5克以上的糖或任何熱量甜味劑，並對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的税。自2020年1月1日起，巴拿馬對每100毫升含7.5克以上糖或任何卡路里甜味劑的非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，無論是進口的還是本地生產的。奶製品、穀物或穀類、蜜桃、果汁和含有天然水果濃縮物的蔬菜製成的飲料免徵此項税。

阿根廷對含少於5.0%檸檬汁或果汁不足10.0%的起泡飲料徵收8.7%的消費税，對含10.0%或更多果汁的起泡水和調味起泡飲料徵收4.2%的消費税，儘管這項消費税不適用於我們的某些產品。

巴西評估的平均生產税約為4.2%，平均銷售税約為淨銷售額的12.1%。除了對批發商的銷售，這種生產和銷售税只適用於第一次銷售，我們負責向我們的每一家零售商收取這些税。對批發商的銷售，他們有權收回銷售税，並對我們的產品轉售給零售商再次徵收此税。

哥倫比亞的市政當局徵收銷售税，税率在淨銷售額的0.35%至1.2%之間。

烏拉圭對起泡飲料徵收19.0%的消費税，對含少於5.0%檸檬汁或低於10.0%果汁的飲料徵收12.0%的消費税，對汽水和靜水徵收8.0%的消費税。

税制改革

巴西聯邦生產税率和聯邦銷售税率在2017年和2018年提高，2019年保持不變。在2017年年初，最高法院裁定增值税不會被用作計算聯邦銷售税的基礎，從而導致聯邦銷售税的減少。巴西税務當局已就最高法院的裁決提出上訴，上訴正在進行中。然而，我們的巴西子公司根據最高法院的裁決，啟動了法律程序，以確定它們在不以增值税為基礎的情況下計算聯邦銷售税的能力，並於2019年獲得了最終的有利解決。在2019年，聯邦生產税和銷售税加在一起，平均產生了比淨銷售額高出16.3%的税收。

近年來，巴西集中企業的消費税經歷了經常性的暫時波動。從2018年9月1日至2018年12月31日，消費税税率從20.0%降至4.0%；從2019年1月1日至2019年6月30日，税率從4.0%提高到12.0%；從2019年7月1日至2019年9月30日，税率降至8.0%；從2019年10月1日至2019年12月31日，税率提高到10.0%。從2020年1月1日至2020年5月31日，消費税税率降至4.0%；從2020年6月1日至2020年11月30日，税率將提高到8.0%；到2020年12月1日，税率將再次降至4.0%。我們在巴西購買馬瑙斯自由貿易區濃縮物時可能承認的税收抵免也將受到相應的影響。

2018年1月1日，一項税收改革在阿根廷生效。這項改革將2018年和2019年的所得税税率從{Br}35.0%降至30.0%，隨後幾年降至25.0%。此外，這種改革對非居民股東和居民個人的股息徵收了新税，2018年和2019年的税率為7.0%，隨後幾年為13.0%。税收改革將布宜諾斯艾利斯省的銷售税税率從1.75%降至2018年的1.5%。然而，這項改革將布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率從1.0%提高到2018年的2.0%，並計劃在2019年將銷售税降至1.5%，2020年降至1.0%，2021年降至0.5%，2022年降至0.0%。然而，阿根廷政府頒佈了一項行政命令，命令將布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率維持在2020年至2020年的1.5%，但未就2021年和2022年的預定削減是否會發生作出裁決。

2019年12月23日，阿根廷頒佈了一項新的税制改革，自2020年1月1日起生效。這項改革將所得税税率維持在30.0%，向非居民股東和居民個人支付股息的預扣税將維持兩年，税率為 7.0%。此外，從二零二零年一月一日開始，納税人可每年扣除100.0%的負通脹或正通脹調整，而不扣除六年的通脹調整。

在2019年1月1日，墨西哥政府取消了任何抵免應繳税款的權利。普遍補償)。從這一日期起，税收抵免僅從性質相同的税收中抵消，不可能將税收抵免抵減給第三方的預扣税款。

2020年1月1日，一項税收改革在墨西哥生效。最相關的變動是：(1)對納税人年利息費用淨額扣減額的限制等於納税人調整後的應納税所得額的30.0%(相當於EBITDA)，條件是(X)公司的任何利息支出低於2000萬便士(約合100萬美元)不受該規則的限制，因此可全部扣除；(Y)任何因30.0%的限制而不允許在某一年度扣除的可扣減利息，可結轉到以後的10年；(2)嚴格的規則，將某些低税率的外國收入和外國子公司歸類為墨西哥所得税；(3)適用於生產、銷售和進口含添加糖和氫氟碳化合物的飲料的消費税從每升1.17英鎊增加到每升1.2616英鎊，根據前一年的通貨膨脹數字，從2021年1月1日起每年增加；(4)擴大“能量飲料”的定義，對含有咖啡因和任何其他興奮劑的飲料徵收25.0%的消費税；和(5)修改“墨西哥聯邦税法”，以：(A)增加可能引起合夥人、股東、董事、經理或負責管理企業的任何其他人的共同和若干責任的事件的數目；(B)增加向税務當局報告某些交易的新的披露義務；(C)增加税務當局的酌處權，在當局認為税收優惠而不是商業理由或其他經濟利益是交易或法律結構背後的主要因素時限制税收優惠或屬性。

2019年1月1日，一項新的税制改革在哥倫比亞生效。這一改革將以前的所得税税率從2019年的33.0%降至2020年的32.0%、2021年的31.0%和2022年的30.0%。最低假設所得税([醫]長春花(RentaPresuntiva sobre el愛國者))也從2018年的3.5%降至2019年和2020年的1.5%和2021年的0.0%。此外，薄資本化比率從3：1調整到2：1，並作了修改，僅適用於關聯方之間的交易。從2019年1月1日開始，增值税僅適用於2018年12月31日前供應鏈的第一次銷售，並開始在整個供應鏈中實施和轉移，在我們的情況下，這導致對我們完成的產品的銷售價格徵收增值税(適用於位於自由貿易區的哥倫比亞子公司)。對於位於自由貿易區的公司，增值税是按進口的本國和外國原材料的成本徵收的，我們可以將這些原料抵減對我們產品的銷售價格徵收的增值税。2019年，市銷售税可扣税50.0%，2020年為100.0%。最後，對已獲得的固定資產支付的增值税將記入所得税或最低假定所得税。此外，這項税制改革將支付給外國個人和非居民實體的股息税率從5.0%提高到7.5%。税收改革還對付給哥倫比亞公司的股息徵收7.5%的税率。這一税只在哥倫比亞一個公司實體向另一個公司分配股息的情況下徵收，並結轉因扣繳税款而產生的抵免，直到哥倫比亞公司向居住在哥倫比亞的個人或非居民個人或實體的股東作出分配為止。

2019年10月，哥倫比亞法院宣佈於2019年1月1日生效的税收改革不符合憲法。2019年12月27日，哥倫比亞政府頒佈了一項新的税制改革，並於2020年1月1日生效。總的來説，改革保持了以前税制改革的規定，幷包括了一些額外的修改，具體如下：(1)最低假定所得税税率([醫]長春花(RentaPresuntiva sobre el愛國者)(2)哥倫比亞居民個人紅利税率從15.0%降至10.0%；(V)給予納税人更大的靈活性，使他們可以從自由貿易區獲得更多的信貸或收回進口貨物的增值税。

2019年7月1日，一項税收改革在哥斯達黎加生效。這項改革允許將銷售税抵免記錄在貨物、行政服務和一般開支上。哥斯達黎加境內提供的服務的增值税為13.0%，這一税率現在適用於國內和外國服務提供者。現在對哥斯達黎加境內資產的出售徵收15.0%的資本利得税。現在對工資和其他僱員福利徵收新的所得税預扣税率，税率分別為25.0%和20.0%，取決於工資等級。最後，一項新的薄資本化規則規定，支付給哥斯達黎加金融系統成員以外的實體的利息費用超過公司EBITDA的20.0%，不得因所得税的目的而扣減。

直到2019年11月17日，巴拿馬對碳酸飲料和進口非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的選擇性消費税。2019年11月18日，巴拿馬用每100毫升7.5克以上的糖或任何熱量甜味劑代替碳酸飲料7.0%的消費税，並對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收10.0%的税。截至2020年1月1日，巴拿馬對非碳酸飲料徵收5.0%的消費税，每100毫升含有超過7.5克糖或任何卡路里甜味劑，無論是進口的還是本地生產的。奶製品、穀物或穀類、蜜桃、果汁和含有天然濃縮水果的蔬菜的飲料免徵此項税。2019年3月1日，一項税收改革在尼加拉瓜生效，將所有飲料(水除外)的消費税從9.0%提高到11.0%；從2020年1月1日起提高到13.0%；從2021年1月1日起提高到15.0%。此外，從2019年3月1日起，最低替代所得税從1.0%提高到3.0%。

供水

作為一個飲料瓶裝廠，高效的水管理對我們的業務和我們的社區至關重要。因此，我們致力於在2020年前提高我們的總體用水比率，使之達到每升1.5升水的水平。在2019年，我們使用了1.52升水每升生產的飲料。此外，我們的目標是在2020年之前減少我們的用水，使我們的環境和我們的社區恢復到生產我們的飲料所用的同樣數量的水。我們所有的瓶裝廠都有自己的或有合同的廢水處理服務，以確保廢水排放的質量。

在墨西哥，我們根據墨西哥政府為每個裝瓶廠獲得的特許權，直接從水井中獲得水。墨西哥的用水主要受1992年“水法”(Ley de Aguas Nacionales de 1992)，以及根據該條例頒佈的“ 條例”，其中設立了國家水事委員會(Nacional del Agua國家委員會)。國家水委員會負責監督國家用水系統。根據1992年“水法”，使用特定數量的地下水或地表水的特許權一般為五年至五十年，這取決於國家水務委員會預測的每個地區的地下水供應情況。特許公司可在特許權期滿前請求延長特許權條件。墨西哥政府可減少特許公司連續兩年不使用的特許權所準許使用的地下水或地表水的數量，除非特許公司證明未使用的水量是因為特許公司有效地使用它來節約用水。除其他外，如果我們使用的水比許可的多，或不能支付所需的特許權相關費用，而且不能及時解決這種情況，我們的特許權可能被終止。雖然我們沒有進行獨立的研究來確認現有地下水供應的充足性，但我們認為，我們現有的特許權滿足了我們目前在墨西哥的用水需求。

此外，1992年“水法”規定，位於墨西哥的工廠必須向地方政府支付向排水系統排放剩餘廢水的費用，或向聯邦政府支付向河流、海洋或湖泊排放剩餘廢水的費用。根據這項法律，某些地方和聯邦當局測試廢水排放的質量，並對超過國家水事委員會公佈的某些標準的測量收取額外費用。在不遵守法律的情況下，可以處以包括關閉在內的處罰。我們在墨西哥的所有瓶裝廠都符合這些標準。見“-財產、廠房和設備説明”。

在巴西，我們根據巴西政府為每個裝瓶廠提供的特許權從水井中獲得水和礦泉水。根據“巴西憲法”和“國家水資源政策”，水資源被認為是一種常用資產，只有巴西人或根據巴西法律組建的公司才能為國家利益開發水資源，對環境造成的任何損害可由特許公司和用户承擔責任。礦泉水的開採和使用受“採礦法”第227/67號法令(Código de Minera o)，“礦產水法”，第7841/1945號法令(Código de guas Minerais)、“國家水資源政策”、第24.643/1934號法令和第9433/97號法律以及根據這些法令頒佈的條例。開採水的公司由國家礦務局監督。Amncia Nacional de Minera o-ANM)和國家水務局(AGência Nacional de guas)與聯邦衞生機構以及州和市政當局有關。在Jundiai、Marilia、Curitiba、Maringa、Porto Alegre、Antonio Carlos和Itabirito瓶裝廠，我們不開發泉水。

在哥倫比亞，除了天然泉水Manantial我們直接從水井和公用事業公司獲得水。我們必須有一個具體的特許權來開採天然水源。哥倫比亞的用水受2015年第1076號法令管制。此外，2012年第303號法令要求我們申請供水特許權，並要求批准將我們的水排入公共水道。環境和可持續發展部和區域自治公司監督將水作為其企業的原料的公司。此外，在哥倫比亞，1994年第142號法律規定，公共下水道服務按數量(使用量)收費。波哥大市的供水和排水公司將這一規則解釋為捕獲的水量，而不是用户排放的水量。

在阿根廷，一家國營水公司在有限的基礎上向我們的阿爾科塔瓶裝廠提供水；然而，我們相信授權的數量符合我們對這個裝瓶廠的要求。在我們位於阿根廷的蒙特格蘭德瓶裝廠，我們根據第25.688號法律從水井中抽水。

在烏拉圭，我們從當地供水系統獲得水，該系統由衞生工程的有機體管理(Sanitarias del Estado)。此外，烏拉圭聯邦政府要求我們將所有多餘的水排放到衞生系統以供回憶。

在尼加拉瓜，水的使用受“國家水法”管轄(Ley General de Aguas Nacionales)，我們直接從井中獲得水。2017年11月，我們獲得了在尼加拉瓜增加每月用於生產的水量的許可證，並將開採水井的特許權再延長五年，將有效期延長到 2022。在哥斯達黎加，水的使用受“水法”管制(萊伊·德·阿瓜斯)。在這兩個國家中，我們都通過政府的特許權從水井中開採水。在危地馬拉，不需要許可證或許可證就可以從我們自己的瓶裝廠的私人水井中開採水。在巴拿馬，我們從一家國營水公司獲得水，水的使用受巴拿馬用水條例(拉格勒門託·德烏索·阿瓜斯·帕納馬).

此外，我們還獲得了生產我們的一些天然泉水產品的水，，例如Manantial在哥倫比亞和晶體在巴西，從泉水獲得的特許權。見“-條例-供水”。

環境事項

我們有內部環境政策和程序，打算查明、處理和儘量減少環境風險，並執行使用清潔和可再生能源的適當戰略，在我們所有業務的整個價值鏈中有效地利用水和廢物管理。我們制定了旨在減少能源消耗和使我們的清潔和可再生能源多樣化的方案，以減少温室氣體排放，併為應對氣候變化作出貢獻。此外，我們還為能源的使用、管理和限制、空氣排放、水排放、固體廢物和危險材料的處置制定了短期、中期和長期目標和指標。

在2019年，我們總能源需求的70.7%來自清潔能源。此外，作為我們廢物管理戰略的一部分，在2019年，我們的PET樹脂包裝中有23.7%是由回收材料組成的，我們回收了產生的全部廢物的95.7%。

在我們所有的領土上，我們的行動都要遵守有關保護環境的聯邦和州法律和條例。在墨西哥，主要立法是“聯邦生態平衡和環境保護普通法”(Ley General de Equilibrio Econgico y Protección al Ambiente，或者墨西哥環境法), 和“廢物預防和綜合管理普通法”(Ley General para la Prevención y Gestión積分de los渣滓)由環境和自然資源部執行。Medio Ambiente y Recursos Naturales祕書，即SEMARNAT)。SEMARNAT可以對違反環境法的公司提起行政和刑事訴訟，而且它還有權關閉不符合環保法規的設施。根據“墨西哥環境法”，頒佈了關於水、空氣和噪音污染及危險物質的規則。特別是，墨西哥的環境法律和條例要求我們就危險廢物向提交定期報告，並規定適用於我們作業的廢水排放標準。我們實施了若干方案，旨在促進遵守現行墨西哥聯邦和州環境法制定的空氣、廢物、噪音和能源標準，包括在我們墨西哥城的運輸卡車上安裝催化轉化器和液化石油氣的方案。參見“-公司-產品銷售和分發”。

2015年3月，“氣候變化普通法”(萊伊·德坎比奧將軍(Climático))，其條例和與這類法律有關的某些法令開始生效，規定不同行業(包括食品和飲料行業)有義務報告超過25，000噸二氧化碳的直接或間接氣體排放量。目前，我們沒有被要求報告這些排放，因為我們沒有超過這個門檻。我們不能向你保證，我們今後不會被要求遵守這一報告要求。

在我們的墨西哥業務中，我們與可口可樂公司和我們在墨西哥的塑料瓶供應商ALPLA建立了夥伴關係，以創建位於墨西哥託盧卡的PET回收設施-墨西哥工業公司。2019年，該設施回收了11，909噸PET{Br}樹脂。我們還繼續捐款給經濟共同體，A.C.，一個全國收集容器和包裝材料。2019年，ECOCE收集了墨西哥PET樹脂廢物總量的56.0%。

我們所有位於墨西哥的瓶裝廠都獲得了清潔工業證書(Certificado de Industria limpia).

我們的中美洲行動受到與保護環境和處置危險和有毒物質以及用水有關的幾項聯邦和州法律和條例的制約。我們的哥斯達黎加業務與可口可樂公司米西翁·普萊塔當地分部一道，參與了收集和回收不可回收塑料瓶的聯合努力。在危地馬拉，我們加入了水基金會(阿瓜島基金會(Fundación parel Agua))，通過這些項目，我們直接參與了與水的可持續利用有關的幾個項目。我們在中美洲的瓶裝廠通過了14001國際標準化組織的認證。

我國哥倫比亞的行動受到與保護環境和處理經處理的水和危險材料有關的幾項哥倫比亞聯邦和州法律和條例的制約。這些法律包括控制大氣排放、噪音排放、處理後的水的處置以及嚴格限制氯氟烴的使用。此外，2012年2月6日，哥倫比亞頒佈了第303號法令，要求我們申請批准將我們的水排放到已批准的水道。我們參與了全國範圍內的植樹造林計劃和收集和回收玻璃瓶和塑料瓶的運動，以及其他對環境有積極影響的項目。我們還獲得並維持了在麥德林、卡利、波哥大、巴蘭基拉、布卡拉曼加和拉卡雷拉的灌裝廠的ISO 9001、ISO 14001、OHSAS 18001、FSSC 22000和PAS 220認證，這證明我們嚴格遵守哥倫比亞的有關規定。我們位於託卡納的瓶裝廠於2017年4月獲得能源和環境設計(LEED 2009)認證，以及ISO 9001、ISO 14001、OHSAS 18001、FSSC 22000和PAS 220認證。

我們的巴西業務受到與保護環境有關的幾項聯邦、州和市政法律和條例的制約。其中最相關的法律和條例涉及有毒和危險氣體的排放、廢水和固體廢物的處置、危險化學品對土壤污染的影響，這些法律和條例根據不遵守規定的程度規定罰款、關閉設施和刑事指控等處罰措施。

我們位於Jundiai的瓶裝廠因其遵守環境條例和標準遠遠高於適用法律而得到巴西當局的承認。該灌裝廠已通過GAO-Q和GAO-E認證。2017年，Itabirito灌裝廠通過ISO 9001認證，並獲得能源和環境設計領域的領導地位，這是全球公認的可持續性成就認證。此外，軍地、莫吉達斯克魯塞斯、坎波格蘭德、瑪麗婭、馬林加、庫裏提巴和巴魯的瓶裝廠已通過ISO 9001；(Ii)ISO 14001和(Iii)OHSAS 18001標準認證。Jundiai，Campo Grande，Bauru，Marilia，Curitiba，Maringa，Porto Alegre，Antonio Carlos和MOGIDAS CROZS裝瓶廠都通過了標準的FSSC 22000認證。莫吉達斯郵輪裝瓶廠也獲得了ISO 50001(能源管理系統)認證。

2008年5月，根據第13.316/2002號法律實施的聖保羅市的一項市政條例開始生效，要求我們收集在聖保羅市銷售的PET樹脂製成的塑料瓶的特定百分比，以供回收利用。自2011年5月以來，我們被要求收集90.0%的PET樹脂瓶銷售。目前，我們無法收集我們在聖保羅市銷售的全部所需數量的PET樹脂瓶。由於我們不符合這項條例的要求，我們認為這項規定比具有最高回收標準的國家規定的要求更為繁重，因此我們可能會被罰款，並受到其他制裁，例如在我們位於聖保羅市的任何裝瓶廠和/或分銷中心停業。2008年5月，當這項法律生效時，我們和聖保羅市的其他瓶裝商通過巴西軟飲料和非酒精飲料協會(ABIR )(Brasileira das Indústrias de Refrigerantes e de Bemidas N o-alcoólicas協會)，提出一項動議，要求法院因不可能遵守該規定而推翻這一規定。2009年11月，在迴應一個市政當局提出的關於提供在聖保羅銷售的PET樹脂瓶目的地的證據的請求時，我們提出了一項動議，介紹了我們的所有回收方案，並要求提供更合理的時間表，以遵守規定的要求。2010年10月，聖保羅市政當局對巴西25萬雷亞爾(截至2019年12月31日)的巴西業務子公司處以罰款，理由是我們巴西業務子公司提交的報告不符合2008年5月至2010年5月期間75.0%的適當處置要求。我們通過行政程序對這一罰款提出上訴，2013年5月市當局駁回了這一上訴。市政當局的這項決議是最終決議，不得上訴。然而，2012年7月，聖保羅州上訴法院就代表ABIR提出的中間上訴作出了裁決，中止了對ABIR的關聯公司，包括我們的巴西子公司支付罰款和其他制裁的要求，以等待上訴的最終解決。我們仍在等待代表ABIR提出的上訴的最後解決辦法。2016年11月，市政當局向我們的巴西子公司提出了税收強制執行要求，試圖收取2010年10月的罰款。2017年2月，我們根據聖保羅州上訴法院2012年7月作出的裁決，提出暫停對收繳罰款執行的動議。我們不能向你保證，這些措施將產生預期的效果，或者我們將在我們巴西子公司可能提出的任何司法挑戰中獲勝。

2010年8月頒佈了第12.305/2010號法律，制定了“巴西國家固體廢物政策”，以規範固體廢物的回收和正確管理，該政策由第7.404/2010號聯邦法令規定。巴西國家固體廢物政策基於政府、公司和消費者分擔責任的原則；它規定了產品的消費後回收，並要求公共當局實施廢物管理方案。為了遵守“巴西國家固體廢物政策”，2012年12月，參與包裝部門的近30個協會制定了一項協議提案，其中包括作為可口可樂公司代表的ABIR、我們巴西的子公司和其他瓶裝商，並提供給了環境部。該協議建議建立一個“聯盟”，以實施包裝廢物逆向物流系統。該提案描述了可持續發展和改進固體廢物管理的戰略，以提高回收率和減少不正確的處置。環境部於2015年11月批准並簽署了這項協定。儘管簽署了這項協議，但2016年8月，聖保羅州檢察官辦公室對簽署協議的各方提起集體訴訟，質疑協議某些條款的有效性以及包裝部門公司為遵守“巴西國家固體廢物政策”而應採取的強制性措施的有效性。此外，南馬託格羅索州檢察官辦公室對簽署協議的各方提出了若干集體訴訟, 要求支付一定的費用，以換取國家提供選擇性廢物管理服務。由於涉及同一個當事方的大量集體訴訟、同樣的訴訟理由和同樣的訴狀，提出瞭解決重複索賠的動議，目的是暫停所有集體訴訟，直到動議得到解決，並任命主管法院。Abir和其他社團領導着辯護方。

我們的阿根廷業務受到與保護環境有關的聯邦和國內法律和條例的制約。其中最重要的是由第24.051號聯邦法和第9111/78號法規定的廢物管理條例和廢水排放條例。這些條例由自然資源和可持續發展部執行。De Ambiente y Desarrollo Sustentable祕書)和省可持續發展組織(組織省Desarrollo公司)布宜諾斯艾利斯省。我們的阿爾科塔瓶裝廠符合環境標準，我們已經並將繼續認證在布宜諾斯艾利斯的瓶裝廠和操作單位的ISO 14001：2004。

在烏拉圭，我們必須遵守有關保護環境的法律和條例，其中包括關於廢物管理和廢水排放以及危險和有毒材料處置的條例。我們擁有一個水處理廠，在某些過程中進行水的再利用。我們已經建立了一個回收固體廢物的計劃，目前，我們在蒙得維的亞的瓶裝廠和我們在貝沙都的分銷中心都通過了ISO 14001：2015國際標準化組織認證。

我們已經並可能需要在今後花費資金，用於遵守和根據當地環境法律和條例進行補救。目前，我們認為這些費用不會對我們的結果或財務狀況產生重大的不利影響。然而，由於環境法律和條例及其在我國領土上的執行日益嚴格，而且地方當局也越來越認識到在我們經營的國家需要更高的環境標準，因此，現行條例的改變可能導致費用增加，這可能對我們今後的結果或財政狀況產生不利影響。我們不知道有任何重大的在需要大量額外的補救資本支出的監管變化。

我們不認為我們的商業活動對環境構成重大風險，我們相信我們在物質上遵守所有適用的環境法律和條例。

其他條例

2014年6月，巴西政府頒佈了第12997號法律(摩托車駕駛員法)，要求僱主向所有需要駕駛摩托車履行工作職責的僱員支付基本工資的30.0%。2014年10月，勞動和就業部頒佈了相關規則和條例，這一保險費可強制執行。我們認為，這些規則和條例(第1.565/2014號法令)是不適當地頒佈的，因為該部沒有遵守適用法律的所有要求(第1.127/2003號法令)。2014年11月，我們的巴西子公司與巴西可口可樂系統的其他瓶裝商一起，並通過ABIR向聯邦法院提出訴訟，要求中止此類法令的效力。Abir的關聯公司，包括我們的巴西子公司，獲得了一項初步禁令，暫停執行該法令的效力，並免除我們支付保險費。勞動和就業部對初步禁令提出了中間上訴，以恢復第1.565/2014號法令的效力。這項中間上訴被駁回。2016年10月，聯邦法院作出裁決，宣佈第1.565/2014號法令無效，並要求勞動和就業部根據第12997號法律修訂和重新發布其條例。勞動和就業部在所有有關各方的參與下，正在修訂第1.565/2014號法令。這項修訂尚未結束，因此我們不能向你保證，對第1.565/2014號法令所作的任何修改不會對我們的業務產生不利影響；然而，我們目前不負責支付30.0%的保險費。

2017年7月，巴西政府頒佈了第13467號法律(“勞動改革法”)，對勞動法規進行了重大修改。該法將工作日從8小時延長到12小時，條件是之後有36小時的休息時間。關於與任何勞工工會的談判，第13467號法律規定，某些權利，如憲法權利和婦女權利，不能成為談判的一部分，因為“憲法”和現行法律優先於任何集體談判協議。此外，第13467號法律允許公司外包任何活動，包括公司的主要活動和公司僱員正在開展的活動。此外，法律規定，尋求執行該法規定的權利的索賠人必須支付與訴訟有關的所有費用和費用，並將任何精神損害賠償限制在某些閾值之內。我們目前正在遵守這些勞動法規。

2017年11月，巴拿馬政府頒佈了第75號法律，規定在公立學校和私立學校(從小學到高中)銷售食品和飲料。第75號法律禁止在學校出售所有起泡飲料和某些含大量糖或卡路里的靜止飲料。此外，教育部還頒佈了一項法令，其中建議的某些產品應在學校銷售；提到的產品不包括含大量糖的起泡飲料、茶和飲料。我們不能向你保證，這些限制或任何進一步的限制不會對我們的行動結果產生不利影響。

2017年12月，阿根廷政府頒佈了第27 401號法律(“公司刑事責任法”)，對與政府機構進行貪污賄賂的公司實體實行了刑事責任制度。該法的主要目的是使公司實體對這類法人實體直接或間接以其名義或為其利益直接或間接進行的腐敗和賄賂行為承擔責任。雖然我們認為我們遵守了這項法律，但如果我們被發現對其中任何一種做法負有責任，這項法律可能會對我們的業務產生不利影響。

2018年8月，烏拉圭政府頒佈了第272/018號法令，規定有義務在含有鈉、糖、脂肪或飽和脂肪的某些食品和飲料產品上貼上健康警告。按照法令的規定，我們在2020年2月29日開始遵守這些要求。

2018年8月，巴西政府頒佈了第13 709/2018 號法律(個人數據保護法)，對自然人和法人處理個人數據，包括通過數字手段處理個人數據，規定了控制措施和其他權利和義務。這項法律旨在為數據所有人創造更高層次的確定性和透明度，其中規定有義務顯示遵守情況的證據，並對因違反法律而造成損害的行為人給予嚴厲的懲罰。雖然這項法律已經頒佈，但我們必須到2020年8月才能遵守這項法律。

2019年6月，墨西哥瓦哈卡州政府修訂了“防止和管理固體廢物法”(Ley Para la Prevención y Gestión積分de los Residuos Sólidos)禁止在瓦哈卡州使用、銷售和銷售一次性PET瓶裝水和所有其他飲料。由於這項修正，在2019年7月30日，我們的兩家墨西哥子公司對仍在等待解決的經修正的法律提出了法律申訴。

2019年12月，哥斯達黎加政府頒佈了第233號法律，要求銷售、銷售或生產一次性塑料製成的塑料瓶的公司至少遵守下列一項義務：(A)生產含有一定比例的回收樹脂的塑料瓶(該百分比將在尚未頒佈的單獨條例中確定)；(B)對該公司銷售的塑料瓶實施回收或收集方案(此類方案將在尚未頒佈的單獨條例中界定)；(C)參與適合相關行業或產品的廢物管理方案，(D)使用或生產儘量減少固體廢物產生的包裝或產品，或(E)與至少一個市鎮建立戰略夥伴關係，以改進其收集和廢物管理方案。雖然這項法律已經頒佈，但我們必須到2020年12月才能遵守。

2020年3月，墨西哥政府修訂了現行的墨西哥官方標準(nom-051)，該標準對預先包裝食品和非酒精飲料(“產品”)的標籤進行了規定，為在墨西哥銷售的產品引入了一個新的標籤體系。經修訂的條例規定，產品的營養事實標籤必須包括每100克或100毫升的蛋白質、糖、添加糖、鈉、飽和脂肪和其他脂肪含量。營養事實標籤還必須包括通過八角形封條提供的補充營養信息，這些信息應適用於超過推薦糖、卡路里、鈉、飽和脂肪和其他脂肪含量的NOM-051參數的產品，以及對任何含有咖啡因或非卡路里甜味劑的產品的警告。此外，經修訂的條例規定，任何含有非卡路里甜味劑、糖、鈉、飽和脂肪和其他脂肪的產品，不得包括任何旨在促進或鼓勵兒童消費此類產品的卡通、動畫、名人、運動員或任何其他特徵。根據修訂後的NOM-051，我們的整個投資組合(水除外)必須在2020年10月1日前遵守新的標籤指南。我們目前正在分析在規定的時限內遵守新的NOM-051所需的所有措施，包括我們的集裝箱和包裝供應商的能力，以及其他技術困難。我們不能保證這些修正案不會對我們在墨西哥的業務和業務結果產生不利影響。

近年來，哥倫比亞政府頒佈了一些法規，涉及防止洗錢和資助恐怖主義的公司政策，以及跨境反賄賂計劃。這些條例要求執行內部政策，包括瞭解你的對手方程序、反洗錢和在協議中資助恐怖主義條款和報告可疑行動。該條例還要求公司的反賄賂計劃必須符合基本要求，如在併購交易中盡職調查，並在協議中列入關於送禮、向承包商支付報酬、政治捐款、捐贈、舉報渠道和反腐敗的條款。哥倫比亞當局進行審計，以確保這些政策的有效性和遵守有關條例，如果不遵守這些政策和條例，可處以罰款和處罰。

瓶裝商協議

可口可樂瓶裝廠協議

瓶裝廠協議是可口可樂公司與各地區的瓶裝廠簽訂的標準協議。根據我們的瓶裝廠協議，我們有權生產、銷售和分銷。可口可樂商標飲料在特定的地理區域，我們需要為所有人購買濃縮飲料。可口可樂所有地區的商標飲料來自可口可樂公司的附屬公司和可口可樂公司授權的公司的甜味劑和其他原料。

這些瓶裝廠協議還規定，我們將購買我們的全部濃縮要求。可口可樂商標飲料的價格，付款條件和其他供應條款和條件，不時由可口可樂公司自行決定。濃縮價格 可口可樂商標飲料按按當地貨幣計算的加權平均零售價格的百分比確定，扣除適用的税額。雖然用於計算濃縮成本和付款的貨幣等條件的乘數是由可口可樂公司自行決定的，但我們自行決定銷售給客户的產品的價格，但這取決於當局在某些地區實行的價格限制的適用性。我們擁有獨家分銷權。可口可樂商標飲料在我們的領土上銷售的授權集裝箱的性質，經批准的瓶裝協議，目前由我公司使用。這些容器包括各種由玻璃、鋁和塑料製成的罐、可回收和不可回收的瓶子以及噴泉容器的各種配置。

瓶裝商協議包括我們承認可口可樂公司是標識可口可樂商標飲料和可口可樂公司濃縮物的配方。以我們的獨家分銷權為限可口可樂在我們的領土上，可口可樂公司保留進口和出口的權利。可口可樂商標飲料從我們的每一個領土和。我們的瓶裝廠協議不包含對可口可樂公司確定濃縮物價格的能力的限制，也不對可口可樂公司施加最低的營銷義務。根據瓶裝廠協議，我們購買濃縮物的價格可能與我們歷史上支付的價格大不相同。然而，根據我們的章程和可口可樂公司及其某些子公司和某些子公司之間的股東協議，可口可樂公司根據任何一項瓶裝廠協議而採取的不利行動可能導致可口可樂公司指定的董事的某些表決權被中止。這為我們提供了有限的保護，使我們免受可口可樂公司提高濃縮價格的能力，因為根據這些股東協議和我們的章程，這種增加對我們是有害的。見“第7項.大股東和相關方交易-大股東-股東協議”。

可口可樂公司有能力自行決定重新制定任何可口可樂商標飲料及停止任何可口可樂商標飲料，受某些限制，只要所有可口可樂商標飲料不停用。可口可樂公司也可以在我們的領土上引進新的飲料，在這種情況下，我們在製造、包裝、分銷和銷售這類新的型飲料方面有優先權，但其義務與當時在這方面存在的義務相同。可口可樂在瓶裝商協議下的商標飲料。瓶裝商協議禁止我們生產、裝瓶或處理除以外的飲料。可口可樂商標飲料或其他會模仿、侵犯可口可樂公司產品、貿易服裝、容器或商標或造成混淆的產品或包裝的產品或包裝，但經可口可樂公司同意者除外。瓶裝商協議還禁止我們獲得或持有從事此類限制活動的一方的權益。瓶裝商協議對可口可樂公司某些商標、授權容器、包裝和標籤的使用施加限制，以符合可口可樂公司批准的政策。特別是，我們有義務：

維護工廠和設備，人員和分配設施，能夠製造，包裝和分發可口可樂根據我們的瓶裝廠協議，在經許可的集裝箱中使用商標飲料，數量足以充分滿足我國領土內的需求；

採取可口可樂公司制定的適當質量控制措施；

發展、刺激和充分滿足對可口可樂使用所有經批准的手段的商標飲料，其中包括對廣告和營銷計劃的投資；

保持合理的財務能力，以確保我們和我們的子公司履行對可口可樂公司的義務；

每年向可口可樂公司提交我們接下來一年的營銷、管理、促銷和廣告計劃.

可口可樂公司在2019年期間在我們的領土上貢獻了很大一部分的營銷費用，並重申它打算繼續提供這種支持，作為我們合作框架的一部分。雖然我們相信可口可樂公司將繼續為廣告和營銷提供資金，但它沒有義務這樣做，因此，可口可樂公司今後提供的廣告和營銷支助水平可能與歷史上提供的水平大不相同。見“第7項.大股東及有關各方交易-大股東-股東協議”及“第7項.大股東及關聯方交易-大股東-與可口可樂公司的合作框架”。

我們與可口可樂公司就我們經營的每一個地區分別簽訂了瓶裝廠協議，條款和條件基本相同。這些瓶裝廠協議可自動延長十年期，但任何一方均有權事先通知其不希望續訂特定協議。

截至本報告之日，我們有：

墨西哥的四項瓶裝廠協定：(1)關於墨西哥河谷領土的協定，該協定將於2023年6月延長；(2)關於東南領土的協定，該協定將於2023年6月延長；(3)關於Bajio領土的協定，該協定將於2025年5月延長；(4)海灣領土協定，該協定將於2025年5月延長；

巴西的兩項瓶裝廠協議，將於2027年10月續簽；

危地馬拉的三項瓶裝廠協議，其中一項將於2025年3月續簽，兩項將於2028年4月續簽；

阿根廷的一項瓶裝廠協議，將於2024年9月續簽；

哥倫比亞的一項瓶裝廠協議，將於2024年6月續簽；

哥斯達黎加的一項瓶裝廠協議，將於2027年9月續簽；

尼加拉瓜的一項瓶裝廠協議，將於2026年5月續簽；

巴拿馬的一項瓶裝廠協議，將於2024年11月續簽；

烏拉圭的一項瓶裝廠協議，將於2028年6月續簽。

截至本報告之日，我們被投資的委內瑞拉KOF公司有一份瓶裝廠協議，將於2026年8月續簽。

在我們違約的情況下，瓶裝廠協議將由可口可樂公司終止。違約條款包括對我們公司所有權或控制權的改變以及對瓶裝廠協議的轉讓或轉讓的限制，其目的是排除可口可樂公司無法接受的任何人獲得瓶裝廠協議的轉讓或獨立於股東協議中規定的其他權利收購我公司。這些規定可能會阻止我們的主要股東發生變化，包括涉及出售或處置我們的股本的合併或收購，這將涉及有效的控制權變化，而無需可口可樂公司的同意。見“第7項。大股東及關聯方交易-大股東-股東協議”。

我們還與可口可樂公司簽訂了貿易許可協議，根據該協議，我們有權使用可口可樂公司的某些商標名稱。這些協議的期限為十年，並自動延長十年，但如果我們停止生產、市場、銷售和分銷，則終止合同。可口可樂根據瓶裝廠協議或股東協議終止的商標產品。可口可樂公司也有權終止任何許可協議，如果我們使用它的商標名稱的方式沒有授權的瓶裝廠協議。

財產、工廠和設備説明

截至2019年12月31日，我們擁有49家瓶裝廠。按國家分列，截至這一日期，我們有17個裝瓶廠和5個二級設施，總共22個在墨西哥，7個在中美洲，7個在哥倫比亞，10個在巴西，2個在阿根廷，1個在烏拉圭。2018年，我們修改了墨西哥瓶裝廠的標準，使之包括主要用於散裝水的小容量裝瓶設施。此外，截至2018年12月31日，我們被投資的委內瑞拉KOF公司擁有4家瓶裝廠。

截至2019年12月31日，我們經營了268個配送中心，其中約53.0%位於我們的墨西哥領土上。截至這一日期，我們擁有這些配送中心的79.9%以上，並租賃了剩餘部分。見“-公司-產品銷售和分銷。”

我們持有“全險”保險單，包括我們的財產(擁有和租賃)、機械設備和庫存，以及因業務中斷而造成的損失。該政策涵蓋自然災害造成的損害，包括颶風、冰雹、地震和人類行為造成的損害，包括爆炸、火災、破壞和暴亂；我們還維持一項貨物運輸保險，其中包括對過境貨物的損害。此外，我們維持責任保險單，涵蓋產品責任。我們通過保險經紀人購買保險。我們相信，我們的承保範圍與類似公司的承保範圍是一致的。

某些因素可能會影響我們的瓶裝廠的使用水平，例如我們的產品需求的季節性，由於我們生產線不同的地理位置和不同的包裝能力而導致的供應鏈規劃。特別是，季節性和對我們的產品的需求高峯月份可能導致我們在某些月在某些國家的過剩產能。

下表彙總了按國家分列的我國裝瓶廠高峯月份的裝機容量、平均年利用率和利用率：

裝瓶廠總結

截至2019年12月31日

國家	裝機容量(千單位箱)		平均年利用⁽¹⁾⁽²⁾(%)		峯的利用月份⁽¹⁾ (%)
墨西哥		2,858,533		63		78
危地馬拉		105,000		79		86
尼加拉瓜		100,114		51		56
哥斯達黎加		89,447		53		62
巴拿馬		72,241		46		61
哥倫比亞		664,429		40		44
巴西		1,518,682		63		72
阿根廷		417,263		28		34
烏拉圭		135,181		30		36

(1)	根據每個裝瓶廠的理論容量計算，假設在運行中的總可用時間，而不考慮常規中斷，例如預防維修、修理、衞生、設置和不同口味和演示的切換的計劃停機時間。影響使用水平的其他因素包括我們產品需求的季節性，由於地理位置和包裝能力的不同，供應鏈規劃。

(2)

年化率

下表概述了我們的主要裝瓶廠的裝機容量，包括它們的位置和設施面積：

按地點劃分的主布林廠

截至2019年12月31日

國家	[Br]植物	設施面積
		(千) 平方。米)
墨西哥	託盧卡，埃斯特多·德梅西科	317
	萊昂河	124
	莫雷利亞河	50
	塔巴斯科Ixtacomitán	117
	阿皮扎科河	80
	科特佩克河	142
	La Pureza Altamira，Tamaulipas	300
	San Juan del Río，Querétaro	84

危地馬拉	危地馬拉城	46

尼加拉瓜	馬那瓜	54

哥斯達黎加	Calle Blancos，聖何塞	52

巴拿馬	巴拿馬城	29

哥倫比亞	Barranquilla，Atlántico	37
	波哥大特區	105
	Tocancipá，Cundinamarca	298

巴西	聖保羅州	191
	瑪麗亞，聖保羅	159
	庫裏蒂巴河	119
	伊塔比裏託河	320
	南里奧格蘭德港	196

阿根廷	布宜諾斯艾利斯阿爾科塔	73

烏拉圭	蒙得維的亞	120

重要子公司

下表列出了截至2019年12月31日我們所有的直接和間接重要子公司以及我們直接或間接擁有的每一家子公司的股本百分比：

公司名稱	對.的管轄權合併	百分比擁有	描述
Propimex，S.de R.L.de C.V.	墨西哥	100.0%	瓶裝飲料經銷商。
Controladora Interamericana de Bemidas，S.de R.L.de C.V.	墨西哥	100.0%	擁有瓶裝飲料製造商和經銷商的控股公司。
SPAL Indústria Brasileira de Bemidas，S.A.	巴西	96.1%	瓶裝飲料的製造商和經銷商。
公司名稱：Deadidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.	墨西哥	100.0%	瓶裝飲料的製造商和經銷商。
Sericios Refresqueros del Golfo y Bajío，S.de R.L.de C.V.	墨西哥	100.0%	瓶裝飲料的製造商和經銷商。

有關我們對聯營公司和合資企業的投資的進一步資料，見我們合併財務報表的注10。

項目4.a.

未解決的工作人員意見

沒有。

項目5.

經營與財務回顧與展望

一般

下列討論應與我們的合併財務報表(包括其附註)一併閲讀，並對其全部加以限定。我們的綜合財務報表是根據國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”編制的。

平均單價。我們使用每個案例的平均價格來分析在我們經營的不同的地區的平均價格趨勢。我們用淨銷售額除以總銷售量來計算每箱的平均價格。在巴西的啤酒銷售，不包括在我們的銷量中，不包括在這個計算中。

經濟條件變化的影響。我們的結果受到墨西哥、巴西和我們開展業務的其他國家的經濟狀況變化的影響。在截至2019年12月31日的一年中，我們總收入的78.6%來自墨西哥和巴西。我們的結果受到我們開展行動的國家的經濟狀況的影響。其中一些經濟體繼續受到美國經濟的影響，因此，美國經濟狀況的惡化可能會影響到這些經濟體。我們開展業務的國家的經濟狀況惡化或長期疲軟，可能對我們公司產生負面影響，過去也可能對我們公司產生負面影響，對我們的結果和財務狀況產生重大不利影響。我們的業務也可能受到我們業務所在國的利率、通貨膨脹率和匯率的重大影響。增長率下降、負增長時期和(或)通貨膨脹或利率上升可能導致對我們產品的需求降低、產品實際定價降低或轉向利潤率較低的產品。此外，利率的提高將增加可變利率資金的成本，這將對我們的財政狀況產生不利影響。

新型冠狀病毒COVID-19的爆發。截至本報告之日，與2019年12月31日的匯率相比，我們經營業務的大多數國家的貨幣對美元的匯率已大幅貶值。此外，由於在我們開展業務的領土上實行的 COVID-19而實行的措施和限制對我們的業務產生了影響。我們將繼續監測疫情對我們的財務狀況、業務結果和現金流動的影響。

委內瑞拉業務會計方法的變化。自2017年12月31日起，我們認定委內瑞拉不斷惡化的局勢使我們不再符合會計準則，無法鞏固委內瑞拉KOF的業務結果。因此，我們將委內瑞拉 KOF業務結果的核算方法從合併法改為公允價值法。見我們合併財務報表的説明3.3和10。

我們報告了委內瑞拉KOF的業務結果，作為2017年12月31日終了期間的綜合報告部分。自2018年1月1日以來，我們不再將委內瑞拉KOF的業務結果列入我們的合併財務報表。

將阿根廷視為惡性通貨膨脹經濟體。2018年7月1日，阿根廷經濟滿足於各種經濟因素，包括阿根廷在此之前三年期間的累積通貨膨脹率超過100%，根據國家的現有指數，阿根廷經濟滿足了被視為惡性通貨膨脹經濟的條件。從2018年1月1日起，我們調整了阿根廷業務的財務信息，以確認通貨膨脹效應，2019年12月31日和2018年12月31日終了期間的功能性貨幣被換算為墨西哥比索，2018年期間結束時採用匯率。見我們合併財務報表的附註3.4。

在菲律賓KOF出售股權。2018年8月，我們的子公司Cibr通知可口可樂公司，它決定行使出售其在菲律賓KOF 51.0%股份的選擇權。2018年12月13日，Cibr完成了這次出售。因此，KOF菲律賓公司被歸類為2018年8月31日開始出售的資產，2018年12月31日終了年度的停辦業務，2017年的相應結果被重報，以便於比較。從2018年1月1日開始，我們停止核算菲律賓KOF公司，特別是我們的亞洲部門，作為一個單獨的報告部門。出售KOF菲律賓公司的淨收益以及KOF菲律賓公司2018年1月1日至2018年12月12日的業務業績記錄在我們的合併財務報表中，作為墨西哥和中美洲合併報告部分的一部分。見我們合併財務報表的附註5和27。

與我們債務有關的最近事態發展。

2019年8月，我們以墨西哥比索發放了某些銀行貸款，貸款總額為94億盧比。此外，在2019年期間，我們以烏拉圭、哥倫比亞和阿根廷比索獲得了某些銀行貸款，總本金為14.71億盧比。

在2019年，我們預付了(1)墨西哥比索的某些銀行貸款，總額為101億盧比；(2)某些銀行的美元貸款，總額為2.05億美元。

2019年12月，與收購VonPAR有關的三年期票到期，並以現金全額償還。

2010年1月，我們發行了12.5億美元的本金總額為2.750%的高級債券，將於2013年1月22日到期。出售這類票據的淨收益用於償還和贖回我們到期的3.875%債券，其餘淨收益用於一般的公司用途。

在2020年2月，我們發行了(I)3億菲律賓法郎，總本金為8年固定利率。CERTIFICADOS BURSáTiles年利率為7.35%，應於2028年1月到期；(Ii)17.27億英鎊本金總額為55年浮動利率CERTIFICADOS BURSáTiles，定價為28天 Tasa de Interbancaria de Equilibrio(銀行同業均衡利率(Tiie)加0.08%，應於2025年8月到期)。

我們4.625%的債券將於2020年到期，並於2020年2月15日全額償還。

在2020年3月，我們以墨西哥比索獲得了一些短期銀行貸款，總本金為10，000萬盧比。

臨界會計判斷與估計

在實施我們的會計政策時，管理層必須對其他來源不容易看出的資產和負債的賬面數額作出判斷、估計和假設。估計數和相關假設基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。對估計數和基本假設不斷進行審查。對會計估計數的訂正在訂正估計數的期間內確認，如果訂正隻影響該期間，或在訂正期間和以後的期間內，如果訂正既影響現期也影響以後的期間。有關我們所有重要會計判斷和估計的説明，見附註2.3至我們的合併財務報表。

新會計公告

關於2019年通過的新“國際財務報告準則”和“國際財務報告準則”修正案的説明，見我們合併財務報表附註2.4。此外，關於最近發佈的於2020年生效的會計準則的説明，見我們合併財務報表的附註28。

結果

下表列出了截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的綜合損益表。

	截至12月31日的年度，
	2019⁽¹⁾			2019⁽²⁾			2018⁽³⁾			2017⁽⁴⁾
	(百萬墨西哥比索或百萬美元，但每股數據除外)
收入：
淨銷售額		10，198美元			PS。192 342			PS。181，823			PS。182 850
其他經營收入		113			2,129			519			406
總收入		10,311			194,471			182,342			183,256
出售貨物的成本		5,671			106,964			98,404			99,748
毛利		4,640			87,507			83,938			83,508
費用和開支：
行政費用		447			8,427			7,999			7,693
銷售費用		2,764			52,110			49,925			50,351
其他收入		100			1,890			569			1,542
其他費用		232			4,380			2,450			32,899	⁽⁵⁾
利息費用		366			6,904			7,568			8,777
利息收入		65			1,230			1,004			791
外匯收益(虧損)，淨額		(17	)		(330	)		(277	)		788
高通脹經濟中附屬公司的貨幣頭寸收益		12			221			212			1,590
金融工具市場價值損益		(15	)		(288	)		(314	)		246
所得税前的收入(損失)以及聯營企業和合資企業的利潤份額採用股權法記帳。		976			18,409			17,190			(11,255	)
所得税		299			5,648			5,260			4,184
入股(虧損)利潤中扣除税後的份額		(7	)		(131	)		(226	)		60
持續經營的淨收入(損失)		670			12,630			11,704			(15,379	)
停止經營的淨收入(損失)		—			—			3,366			3,725

	截至12月31日的年度，
	2019⁽¹⁾			2019⁽²⁾			2018⁽³⁾			2017⁽⁴⁾
	(百萬墨西哥比索或百萬美元，但每股數據除外)
合併淨收入(虧損)		670			12,630			15,070			(11,654	)
可歸因於：
繼續經營的母公司的股東		642			12,101			10,936			(16,058	)
終止經營的母公司的股東		—			—			2,975			3,256
持續經營的非控股權		28			529			768			679
停止經營的非控制權益		—			—			391			469
合併淨收入(虧損)		670			12,630			15,070			(11,654	)
每股數據⁽⁶⁾:
每股基本收益(虧損)⁽⁷⁾:
持續作業		0.04			0.72			0.65			(0.96	)
已停止的業務		—			—			0.18			0.19
稀釋後每股收益(虧損)⁽⁸⁾:
持續作業		0.04			0.72			0.65			(0.96	)
已停止的業務		—			—			0.18			0.19

(1)	按18.86英鎊兑1.00美元的匯率折算成美元，這完全是為了方便讀者。

(2)	我們於2019年1月1日通過了“國際財務報告準則”第16條，採用了修改後的回顧性方法，根據這一方法，可比較的信息不見我們的合併財務報表附註2.4.1。

(3)	包括2018年5月阿巴薩火山和洛斯火山以及2018年7月Monresa火山的結果。見“第4項.有關公司的資料-- 公司-公司歷史。“

(4)	由於出售我們在菲律賓KOF的股權，我們的2017年收入綜合報表被重報，以便進行比較。關於更多信息，見“一般-在菲律賓KOF出售股權”。

(5)	見我們合併財務報表的附註20。

(6)	每股數據已被重報，以使股票分割生效。

(7)	根據該期間的加權平均流通股數計算：2019年為168.067億股，2018年為168.067億股，2017年為167.308億股。

(8)	稀釋後每股收益的計算依據是該期間上市股票的稀釋加權平均數：2019年為168.067億股，2018年為168.067億股，2017年為167.308億股。詳情見我們合併財務報表附註3.26。

綜合報告部分的業務

下表列出了截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度各合併報告部分的某些財務信息。關於我們所有合併報告部分的更多信息，見我們合併財務報表的附註27。

	截至12月31日的年度，
	2019		2018		2017
	(百萬墨西哥比索)
總收入
墨西哥和中美洲⁽¹⁾		109,249		100,162		92,643
南美洲⁽²⁾		85,222		82,180		86,608
委內瑞拉⁽³⁾		—		—		4,005
毛利
墨西哥和中美洲⁽¹⁾		52,384		48,162		45,106
南美洲⁽²⁾		35,123		35,776		37,756
委內瑞拉⁽³⁾		—		—		646

(1)	包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。包括2018年5月阿巴薩火山和洛斯火山的結果。

(2)	包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。包括2018年7月Monresa的結果。

(3)	我們停止了從2018年1月1日開始的委內瑞拉行動。

2019年12月31日終了年度業績與2018年12月31日終了年度比較

合併結果

我們2019年的財務和業務業績與2018年相比的可比性受到下列因素的影響： (1)近年來完成的合併和收購，特別是分別於2018年4月和6月在危地馬拉和烏拉圭進行的合併；(2)匯率波動對翻譯的影響；和(3)自2018年1月1日起生效的阿根廷的結果被認為是一個超級通貨膨脹經濟。為了方便讀者，我們已經在可比的基礎上討論了下面的財務信息，但沒有考慮到這些因素。為了計算阿根廷截至2019年12月31日和2018年12月31日的全年業績，我們分別使用了2019年12月31日59.89阿根廷比索對美元的匯率和2018年12月31日阿根廷比索兑美元的匯率。阿根廷比索2019年12月31日的匯率與2018年12月31日的匯率相比貶值58.9%。此外，與2018年相比，我們主要業務所用貨幣對美元的平均貶值幅度為：墨西哥比索0.1%，巴西雷亞爾7.9%，哥倫比亞比索11.0%。

總收入。我們的綜合總收入在2019年增長了6.7%，達到194，471，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，這些影響因阿根廷比索、巴西雷亞爾和哥倫比亞比索的貶值而部分抵消，在每一種情況下，與墨西哥比索相比都是如此。這一數字包括與在巴西收回税款的權利有關的其他營業收入。見我們合併財務報表的附註25.2.1 。與2018年相比，2019年的總收入將增長10.8%，主要是由於我們在巴西和中美洲的業務單位平均價格上漲和數量增長( )。

與2018年相比，2019年的總銷量增長1.4%，達到33.689億個單位案例。相比之下，2019年的總銷售額將比2018年增長1.4%。

在2019年，與2018年相比，我們的起泡飲料組合的銷售量增加了2.0%，我們的可樂組合的銷售量增加了1.9%，而我們的調味的起泡飲料組合的銷售量增加了2.5%。在類似的基礎上，由於巴西、中美洲和墨西哥的業績平平，2019年我們的起泡飲料組合的銷量將比2018年增長1.8%。2019年，與2018年相比，我們的可樂組合銷量將增長1.6%，主要原因是巴西、中美洲的增長以及墨西哥的業績平平；2019年，我們調味的起泡飲料組合的銷量將比2018年增長2.8%。

與2018年相比，我們的靜態飲料組合在2019年的銷售額保持持平。在類似的基礎上，由於巴西飲料銷量的增長，2019年我們的飲料銷售將比2018年增長0.9%。

2019年，我們的瓶裝水類(不包括散裝水)的銷售量與2018年相比下降了2.5%。在類似的基礎上，2019年，由於巴西和中美洲的水量增長，由於我國其他地區的水量收縮，我們的水資源投資組合的銷售量將比2018年下降2.2%。

與2018年相比，2019年我們的散裝水類的銷售量保持不變。在類似的基礎上，2019年我國散裝水組合的銷售量將比2018年增長0.5%，主要原因是巴西和墨西哥的銷售量增長，哥倫比亞和中美洲的數量收縮部分抵消了這一增長。

2019年，每件案件的綜合平均價格上升3.7%，至52.46盧比，而2018年為50.57便士，主要是由於價格上漲與通貨膨脹保持一致或高於通脹，但由於我們的經營貨幣相對墨西哥比索貶值而產生的負面換算效應部分抵消了這一影響。在可比的基礎上，2019年每一單位案件的平均價格將比2018年增加7.8%，這是由於每個案件的平均價格上漲與關鍵地區的通貨膨脹相一致或高於通貨膨脹。

毛利。2019年，我們的毛利潤比2018年增長4.3%，達到875.07億盧比；與2018年相比，2019年毛利下降100個基點，達到45.0%。相比之下，2019年我們的毛利潤將比2018年增長8.0%。我們的定價倡議，加上我們大多數業務中較低的PET樹脂成本和穩定的甜味劑價格，都被墨西哥較高的濃縮成本、由於從馬瑙斯自由貿易區購買的濃縮物的税收抵免減少而在巴西的更高的濃縮成本所抵消，再加上我們決定暫停這種税收抵免，以及我們大多數業務貨幣對美元計價的原材料成本的平均匯率貶值。

貨物銷售成本的組成部分包括原材料(主要是濃縮物、甜味劑和包裝材料)、可歸因於我們生產設施的折舊成本、與我們生產設施僱用的勞動力有關的工資和其他勞動力成本以及某些間接費用。精礦價格以本地貨幣計算，除適用的税金外，按我們產品零售價格的百分比確定。包裝材料，主要是PET樹脂和鋁，和HFCS，用作甜味劑在一些國家，是以美元計價。

行政和銷售費用。2019年，我們的行政和銷售開支比2018年增加了4.5%，達到60，537，000，000菲律賓盧比。我們的行政和銷售費用佔總收入的百分比與2018年相比下降了70個基點，降至31.1%，這主要是由於運營費用的效率，這部分被勞動力、運費和維修費的增加所抵消。在2019年，我們繼續在我們的領土投資，以支持市場的執行，增加我們的更涼爽的覆蓋面，並支持我們的可回收的演示基。

其他費用淨額。我們記錄到2019年的其他支出淨額為24.9億盧比，而2018年為18.81億菲律賓盧比，這主要是因為與執行我們的效率方案有關的遣散費增加，以創建一個更精簡和更靈活的組織，而巴西收到的税收回收收益的税收實現效應部分抵消了這一支出。我們在2019年的非業務費用淨額主要包括我們在Compaía Paname a de Bemidas、S.A.P.I.de C.V.或Compaía Paname a de Bebias的投資減值9.48億便士，以及與巴西意外開支有關的準備金。有關更多信息，請參見我們合併財務報表的附註10。

綜合融資效果。“綜合融資結果”一詞是指淨利息支出、金融外匯淨損益和淨損益對我們經營的惡性通貨膨脹國家貨幣狀況的合併財務影響。金融外匯損益淨額是指外匯匯率變動對以當地貨幣以外貨幣計價的金融資產或負債的影響，以及衍生金融工具造成的某些損益。金融外匯損失是指負債在負債發生之日至償還之日之間相對於當地貨幣升值的外幣，因為外幣升值導致當地貨幣數額增加，必須兑換當地貨幣，以償還規定數額的外幣負債。

2019年的綜合籌資結果記錄了60.71億盧比的支出，而2018年的支出為69.43億盧比。這12.6%的跌幅，主要是由於本年度的債務減少，以及其他財政開支的減少，導致我們的利息開支淨減少。

所得税。2019年，我國實際所得税税率為30.7%，2019年達到56.48億盧比，而2018年為52.6億盧比。與2018年相比，我們的實際所得税税率在2019年保持穩定，因為與我們在Compaía Paname a de Bebias的投資減值相關的非扣減費用被我們墨西哥業務利潤的增加部分抵消，加上我們整個業務的某些税收效率。有關更多信息，請參見附註25至我們的合併財務報表。

在股本(虧損)利潤中所佔份額計入投資，扣除税收。在2019年，我們記錄了1.31億便士的利潤(虧損)-扣除税收，主要是由於我們在Compaía Paname a de Bebias的投資出現虧損，這部分被我們Jugos Del Valle合資企業和我們在巴西的非碳酸飲料合資企業的收益所抵消。

淨收入(母公司的股權持有人)。我們報告稱，2019年淨控制利息收入為121.01億盧比，而2018年為139.1億盧比。這一13.0%的下降主要是由於與出售菲律賓KOF有關的停止業務的結果，以及上文討論的我們在Compaía Paname a de Bebias的投資減值9.48億便士。

綜合報告部分的結果

墨西哥和中美洲

總收入。與2018年相比，我們墨西哥和中美洲合併報告部門的總收入增長9.1%，達到10.92.49億盧比，主要原因是墨西哥的平均單價上漲、我們在危地馬拉收購阿巴薩火山和洛斯火山的合併以及中美洲的數量增長。

與2018年相比，我們墨西哥和中美洲綜合報告部門的總銷售額增加了0.5%，達到20.753億個單位案例，原因是我們合併了在危地馬拉的Abasa和los Volcanes，加上中美洲的數量增長。

2019年，與2018年相比，我們起泡飲料的銷售量增長了1.2%，這主要是因為我們的可樂組合增加了1.4%，以及我們的調味起泡飲料組合的性能穩定。與2018年相比，我們的起泡飲料組合在2019年的銷量將保持持平，這是因為我們的可樂和調味的起泡飲料組合表現穩定。

2019年，與2018年相比，我們的飲料銷售總額下降了1.6%，主要原因是墨西哥和中美洲的銷量都有所下降。根據可比的基礎，由於墨西哥和中美洲的下降，2019年我們的靜止飲料組合的銷售量將比2018年下降1.9%。

2019年瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量與2018年相比下降了6.3%，原因是墨西哥的下降被中美洲的增長部分抵消。在類似的基礎上，2019年我國瓶裝水的銷售量將比2018年下降6.7%，原因是墨西哥的下降被中美洲的增長部分抵消。

2019年，與2018年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量增加了0.5%。

墨西哥的銷售量在2019年略有下降0.6%，達到18.383億件，而2018年為18.502億件。

與2018年相比，我們的起泡飲料組合在2019年的銷量保持平穩，這是由於我們的可樂組合的穩定表現所驅動的，而這部分被調味起泡飲料組合的減少所抵消。

2019年，與2018年相比，我們的飲料銷售總額下降了1.7%。

2019年瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量與2018年相比下降了7.9%。

2019年，與2018年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量增加了0.5%。

2019年，中美洲的銷售量增長10.3%，達到2.369億個單位案例，而2018年為2.148億個單位案例，主要原因是我們合併了在危地馬拉的Abasa和los Volcanes公司，加上有機數量的增長。

2019年，與2018年相比，我們的起泡飲料系列的銷售額增長了11.8%，這是因為我們的可樂組合的銷售額增長了13.4%，而我們的調味起泡飲料組合的銷售額增長了5.4%。在類似的基礎上，在2019年，我們的起泡飲料組合的銷售量將增加1.8%，我們的可樂組合的銷售量將增加1.8%，而我們的調味起泡飲料組合的銷售量將比2018年增加1.7%。

2019年，與2018年相比，我們的靜止飲料組合的銷量下降了0.9%。在一個可比的基礎上，我們的靜態飲料組合的銷售量將在2019年比2018年下降3.0%。

2019年瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量比2018年增長8.4%。在類似的基礎上，我們的瓶裝水組合在2019年的銷售量將比2018年增加4.0%。

2019年，與2018年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量下降了4.1%。

毛利。與2018年相比，我們在這一綜合報告部門的毛利潤增長8.8%，達到523.84億盧比；然而，與2018年相比，2019年毛利率下降了20個基點，達到47.9%。毛利下降的主要原因是墨西哥精礦價格上漲和該司大多數經營貨幣的平均匯率貶值，在每種情況下都適用於以美元計值的原材料成本，這些因素被我們的定價措施以及更穩定的甜味劑價格和我們PET樹脂價格的下降所部分抵消。

行政和銷售費用。行政和銷售費用佔合併報告部門總收入的百分比在2019年下降了80個基點，降至32.9%，而2018年同期為。按絕對值計算，2019年的行政和銷售費用與2018年相比增長了6.5%，主要原因是墨西哥的維修和勞動力成本增加。

南美洲

總收入。2019年，我們南美洲合併報告部門的總收入比2018年增長3.7%，達到852.22億便士，主要原因是巴西的數量增長，加上我國領土內單位案件平均價格的增長，以及烏拉圭新收購的合併。這些影響被我們其餘業務的數量下降以及阿根廷比索、巴西雷亞爾和哥倫比亞比索每一種情況下與墨西哥比索相比貶值而產生的負面翻譯影響部分抵消。這一數字包括與在巴西收回税款的權利有關的其他營業收入。見我們合併財務報表的附註25.2.1 。2019年啤酒總收入為156.19億盧比。在類似的基礎上，2019年的總收入將比2018年增長14.8%，原因是巴西的銷量增長和我國領土內每單位情況下的平均價格上漲(以當地貨幣計算)。

2019年，與2018年相比，我國南美洲綜合報告部門的總銷售額增長2.9%，達到12.936億個單位案例，主要原因是巴西的銷量增長和烏拉圭Monresa的合併，阿根廷和哥倫比亞的下降部分抵消了這一增長。在類似的基礎上，由於巴西的銷售量增長，2019年的總銷售量將比2018年增長4.9%。

與2018年相比，我們的起泡飲料產品在2019年的銷量增長了3.2%。在類似的基礎上，我們的起泡飲料組合的銷售量在2019年將比2018年增長4.9%，主要是因為我們的可樂組合增長了2.5%，而我們的調味起泡飲料組合增長了5.5%。

2019年，與2018年相比，我們的飲料銷售總額增長了2.6%。在類似的基礎上，我們的飲料業務組合的銷售量將在2019年比2018年增長7.1%，主要是由於巴西和烏拉圭的增長，而哥倫比亞的下降部分抵消了這一增長。

2019年，我們瓶裝水類(不包括散裝水)的銷量與2018年相比增長了2.2%。在類似的基礎上，2019年我們瓶裝水類(不包括散裝水)的銷售量將比2018年增長4.7%，主要原因是巴西和哥倫比亞的增長。

2019年，與2018年相比，我們散裝水產品的銷售量下降了2.3%。在類似的基礎上，我們的大量水資源組合的銷售量將保持不變，主要原因是哥倫比亞的下降被巴西的增長所抵消。

2019年，巴西的銷售量增加了7.5%，達到8.465億件，而2018年為7.874億件。

2019年，與2018年相比，我們的起泡飲料系列的銷量增長了6.7%，原因是我們的可樂組合增加了5.9%，而我們的調味起泡飲料組合增加了9.3%。

2019年，與2018年相比，我們的飲料銷售總額增長了17.1%。

2019年，不含散裝水的瓶裝水銷售量比2018年增長10.1%。

2019年，與2018年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量增加了6.5%。

2019年，哥倫比亞的銷售量為2.655億件，比2018年的2.714億件下降了2.2%。

與2018年相比，我們的起泡飲料組合在2019年的銷量保持平穩，主要原因是我們的調味起泡飲料投資組合下降了1.8%，但由於我們的可樂組合表現平平而被抵消。

2019年，與2018年相比，我們的飲料銷售總額下降了17.4%。

2019年瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量與2018年相比下降了5.3%。

2019年，與2018年相比，我們散裝水產品的銷售量下降了2.4%。

2019年阿根廷的銷售量下降20.6%，達到1.393億件，而2018年為1.753億件。

2019年，與2018年相比，我們起泡飲料的銷量下降了21.0%，主要原因是我們的可樂和調味汽水飲料組合都出現了下降。

2019年，與2018年相比，我們的飲料銷售總額下降了21.4%。

2019年瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量與2018年相比下降了18.0%。

2019年，與2018年相比，我們散裝水產品的銷售量下降了16.3%。

2019年烏拉圭的銷售量為4 240萬件。我們的起泡飲料類別佔我們總銷售額的91.1%。我們的靜止飲料類別佔我們總銷售額的0.9%。我們的水投資組合佔我們總銷售額的8.0%。

毛利。這一綜合報告部門的毛利潤為351.23億盧比，與2018年相比，2019年下降了1.8%，利潤率收縮了230個基點，達到41.2%。毛利下降的主要原因是，巴西的濃縮成本較高，涉及減少從馬瑙斯自由貿易區購買的濃縮物的税收抵免，再加上我們決定暫停這種税收抵免，以及適用於我們以美元計值的原材料成本的本部門所有當地貨幣的平均匯率貶值。這些因素部分抵消了我們的收入管理倡議，有利的貨幣套期保值頭寸，再加上該部門的PET價格較低和主要在巴西的甜味劑價格較低。

行政和銷售費用。行政和銷售費用佔這一合併報告部門總收入的百分比在2019年下降了60個基點，降至28.9%，而2018年的下降主要是由於巴西的運營費用效率。按絕對值計算，2019年的行政和銷售費用與2018年相比增加了1.8%。

2018年12月31日終了年度業績與2017年12月31日終了年度比較

合併結果

我們2018年的財務和業務業績與2017年相比的可比性受到下列因素的影響：(1)近年來完成的合併、收購和剝離的持續整合，特別是分別於2018年4月和6月在危地馬拉和烏拉圭進行的收購；(2)匯率波動對翻譯的影響；(3)自2018年1月1日起生效的阿根廷的結果被認為是一個惡性通貨膨脹經濟；(4)委內瑞拉業務的解體自2017年12月31日起生效；和 (5)自2018年1月1日起將KOF菲律賓公司分類為一項已停止的業務，併為比較目的重述2017年的相應結果，以排除KOF菲律賓公司的結果，彷彿這類業務已於2017年2月1日停止，即我們開始在我們的財務報表中合併KOF菲律賓公司的財務業績之日。為了方便讀者，以下財務資料的列報方式包括沒有影響這些因素的可比數字。為了計算阿根廷截至2018年12月31日的全年業績，我們使用了2018年12月31日的匯率為37.70阿根廷比索兑1美元。2018年12月31日阿根廷比索相對於2017年的平均匯率貶值了127.7%。此外，2018年，與2017年相比，我們主要業務中使用的貨幣相對於美元的平均貶值是：巴西雷亞爾14.5%，墨西哥比索1.6%，哥倫比亞比索0.2%，烏拉圭比索7.2%。

總收入。2018年，與2017年相比，我們的綜合總收入下降0.5%，至18.342億盧比，主要原因是阿根廷比索、巴西雷亞爾和哥倫比亞比索與墨西哥比索相比，阿根廷比索、巴西雷亞爾和哥倫比亞比索的貶值，以及自2017年12月31日起生效的委內瑞拉石油公司(KOF委內瑞拉)的解團結，但與主要地區的通貨膨脹和數量增長相一致或高於通脹的價格上漲部分抵消了這一差距。在類似的基礎上，2018年總收入將比2017年增長5.9%，主要原因是我們在巴西、中美洲和哥倫比亞的業務單位平均價格上漲和數量增長。

2018年的總銷售量與2017年相比保持不變，為33.218億個單位案例。相比之下，2018年的總銷售額將比2017年增長1.3%。

2018年，我們的起泡飲料組合的銷售量保持不變，我們的可樂組合的銷售量增加了2.3%，而我們的調味的起泡飲料組合的銷售量與2017年相比每一次都下降了8.2%。在類似的基礎上，2018年我們的起泡飲料組合的銷售額將比2017年增長1.0%，這是由於我們所有業務的增長(墨西哥除外，其業績平平)。2018年，我們的可樂組合銷售額將比2017年增長2.8%，這主要是由於我們大部分地區的銷量增長，而2018年我們的調味起泡飲料組合的銷量將比2017年下降5.6%。

2018年，我們的飲料銷售比2017年增長了3.1%。在類似的基礎上，2018年，由於巴西、中美洲和墨西哥的增長，我們的飲料業務組合的銷售量將比2017年增長5.8%，而哥倫比亞的銷量收縮部分抵消了這一增長。

2018年，我們的瓶裝水類(不包括散裝水)的銷量與2017年相比增長了1.9%。在類似的基礎上，2018年，由於巴西、哥倫比亞和墨西哥的增長，2018年我國水資源投資組合的銷售量將比2017年增長7.2%，而中美洲的數量收縮部分抵消了這一增長。

2018年，我們散裝水類的銷售量比2017年下降了2.0%。在類似的基礎上，2018年我國散裝水投資組合的銷售量將比2017年減少2.6%，主要原因是墨西哥的水量收縮，巴西、中美洲和哥倫比亞的數量增長部分抵消了這一收縮。

2018年，單位案件綜合平均價格下降1.4%，至50.57盧比，而2017年為51.31便士，主要是阿根廷比索和巴西雷亞爾相對墨西哥比索貶值所產生的負面翻譯效應，而墨西哥比索相對於墨西哥比索升值則部分抵消了阿根廷比索和巴西雷亞爾對墨西哥比索的正翻譯效應。在可比的基礎上，2018年每件案件的平均價格將比2017年上漲3.1%，主要原因是墨西哥和巴西單位貨幣的平均價格上漲。

毛利2018年，我們的毛利潤比2017年增長0.5%，達到839.38億盧比；毛利率增長40個基點，與2017年相比，2018年達到46.0%。相比之下，2018年我們的毛利潤將比2017年增長5.5%。我們的定價計劃，加上我們大部分業務中較低的甜味劑價格，都被我們大部分業務的PET樹脂成本上升、墨西哥濃縮成本上升以及我們所有業務貨幣的平均匯率貶值(適用於美元計價的原材料成本)所抵消。

貨物銷售成本的組成部分包括原材料(主要是濃縮物、甜味劑和包裝材料)、我們生產設施的折舊費用、與我們生產設施僱用的勞動力有關的工資和其他勞動力成本以及某些間接費用。濃縮價格是以當地貨幣計算的產品零售價的百分比，扣除了適用的税額。包裝材料，主要是PET樹脂和鋁，和HFCS，用作甜味劑在一些國家，是以美元計價。

行政和銷售費用。與2017年相比，2018年我們的行政和銷售費用下降了0.2%，降至57，924頁。2018年，我們的行政和銷售費用佔總收入的百分比比2017年增加了10個基點，達到31.8%，這主要是由於勞動力和貨運成本的增加，這部分被有利的外匯翻譯影響所抵消。2018年，我們繼續在我們的領土投資，以支持市場的執行，增加我們的更涼爽的覆蓋面，並加強我們的可回收的演示基礎。

其他費用淨額。我們記錄到2018年的其他支出淨額為18.8億盧比，而2017年為313.57億盧比，這主要是由於截至2017年12月31日與委內瑞拉KOF的解體有關的一次性非現金費用的減少。我們2018年的非經營費用淨額主要包括我們在Compaía Paname a de Bebias的投資中的4.32億便士的減值，以及與巴西和哥倫比亞的意外開支有關的準備金。有關更多信息，請參見我們合併財務報表的説明3.3和10。

綜合融資效果。“綜合融資結果”一詞是指淨利息開支、金融外匯淨損益和淨損益對我們經營的惡性通貨膨脹國家貨幣狀況的合併財務影響。金融外匯淨收益或損失是指匯率變動對以當地貨幣以外貨幣計價的金融資產或負債以及衍生金融工具的損益的影響。金融外匯匯兑損失是指負債在負債發生之日至償還之日之間相對於當地貨幣升值的外幣，因為外幣升值導致當地貨幣數額增加，必須兑換當地貨幣，以償還規定數額的外幣負債。

2018年的綜合供資結果記錄了69.43億盧比的支出，而2017年的支出為53.62億盧比。這一29.5%的增長主要是由於2018年外匯損失2.77億盧比，而2017年的外匯收益為7.88億盧比，原因是墨西哥比索相對美元貶值，適用於我們美元計價的現金頭寸，其中包括出售我們在菲律賓KOF的股權收益7.15億美元。2018年的利息支出與2017年相比減少了13.8%，部分抵消了這一外匯損失。2018年，我們確認，與我們在阿根廷的業務有關的極端通脹子公司(Br})的貨幣頭寸增加了2.12億便士，而2017年，與我們在委內瑞拉的業務解散前相比，增加了15.91億盧比。

所得税。2018年，我國的實際所得税税率為31.0%，2018年達到52.6億盧比，而2017年為41.84億盧比。這一增長的主要原因是，與我們經營的其他法域的税率相比，巴西的税率更高，考慮到巴西利潤在綜合結果中的相對比重，以及2017年推遲徵税的委內瑞拉KOF的解體。有關更多信息，請參見我們合併財務報表的附註25。

股本(虧損)利潤中扣除税後入賬的份額。2018年，我們在入股投資的利潤(損失)中損失了2.26億便士，這主要是由於Compaía Paname a de Bebias和Jugos del Valle的虧損造成的；我們在巴西的合資企業的收益部分抵消了這一損失。

淨收入(母公司的股權持有人)。我們報告2018年淨控制利益收入為139.1億盧比，而2017年淨控制利息損失為128.02億盧比。這主要是由於上文所述其他非業務費用淨額減少所致。2018年，我們從持續業務中獲得的控制利益淨收益為109.36億盧比，而2017年持續業務的淨控制利益損失為160.58億盧比。

綜合報告部分的結果

墨西哥和中美洲

總收入。2018年，與2017年相比，我們墨西哥和中美洲合併報告部門的總收入增長8.1%，達到1億1.62億盧比，主要原因是墨西哥單位案件的平均價格上漲，以及我們在危地馬拉對阿巴薩和洛斯火山的收購合併。

由於中美洲的數量增長，2018年墨西哥和中美洲合併報告部門的總銷售額比2017年增加了2.3%，達到20.65億個單位案例。

2018年，與2017年相比，我們起泡飲料的銷量增長了2.9%，主要原因是我們的可樂組合增加了3.6%，而我們的汽水飲料組合表現平平，部分抵消了這一增長。在類似的基礎上，2018年，由於我們所有業務的增長，我們的起泡飲料組合的銷售額將比2017年增長0.5%。與2017年相比，2018年我們可樂組合的銷量將增長0.8%，而我們的香精起泡飲料組合的銷售額將比 2017年下降0.9%。

2018年，我們的飲料銷售比2017年增長了7.4%，這主要是由於墨西哥和中美洲的增長。在類似的基礎上，2018年，在我們所有地區的增長推動下，我們的靜態飲料組合的銷售量將比2017年增長6.9%。

2018年，瓶裝水(不包括散裝水)的銷售量比2017年增長4.8%，因為墨西哥和中美洲的業績為正。在類似的基礎上，由於墨西哥的增長，2018年我們瓶裝水的銷售量將比2017年增長3.9%。

2018年，與2017年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量下降了3.5%。

墨西哥2018年的銷售量為18.502億件，略高於2017年的18.45億件，增幅為0.3%。

2018年，我們的起泡飲料組合的銷售量比2017年增加了0.2%，這是因為我們的可樂組合增加了0.3%，而我們的調味起泡飲料組合的銷售量下降了0.2%，部分抵消了這一增長。

2018年，我們的飲料銷售比2017年增長了7.3%。

2018年，不含散裝水的瓶裝水銷售量比2017年增長4.7%。

2018年，與2017年相比，我們散裝水產品的銷售量下降了3.6%。

2018年，中美洲的銷售量增加了24.2%，達到2.148億個單位案例，而2017年為1.73億個單位案例，主要是由於在危地馬拉收購了阿巴薩火山和洛斯火山。

2018年，我們的起泡飲料組合的銷售量比2017年增長了27.8%，這是因為我們的可樂組合的銷售量增加了37.1%，而我們的調味起泡飲料組合的銷售量增加了0.7%。在類似的基礎上，我們的起泡飲料組合的銷售量將增長3.0%，我們的可樂組合的銷售量將增長6.0%，而我們的調味起泡飲料組合的銷售量在2018年將比2017年下降5.7%。

2018年，我們的飲料銷售比2017年增長了7.8%。在類似的基礎上，2018年，我們的靜態飲料組合的銷售額將比2017年增長4.4%。

2018年，不含散裝水的瓶裝水銷售量比2017年增長5.8%。在類似的基礎上，我們的瓶裝水組合在2018年的銷售量將比2017年下降2.8%。

2018年，與2017年相比，我們散裝水產品的銷售量增長了1.5%。

毛利。與2017年相比，我們在這一綜合報告部門的毛利潤增長6.8%，至2018年的481.62億盧比；然而，2018年的毛利率比2017年下降60個基點，至48.1%。毛利率下降的主要原因是PET樹脂價格上漲、墨西哥精礦價格上漲以及墨西哥比索、危地馬拉克查爾、哥斯達黎加結腸和尼加拉瓜科多巴的平均匯率貶值，每一次都適用於我們以美元計價的原材料成本，這些因素被我們的定價倡議、有利的貨幣套期保值頭寸和甜味劑成本的下降部分抵消。

行政和銷售費用。行政和銷售費用佔這一合併報告部門總收入的百分比在2018年比2017年增加了50個基點，達到33.7%。按絕對值計算，2018年的行政和銷售費用比2007年增加9.7%，主要原因是墨西哥運費和勞動力成本增加。

南美洲

總收入。與2017年相比，我們南美洲綜合報告部門的總收入下降了5.1%，至821.8億盧比，主要是由於阿根廷比索、巴西雷亞爾和哥倫比亞比索的貶值造成的負面翻譯影響，而在每種情況下，阿根廷比索都低於墨西哥比索。這些影響被巴西和哥倫比亞的數量增長以及我國領土內每箱平均價格的增長以及我們在烏拉圭的新收購合併而部分抵消。與2017年相比，2018年啤酒總收入為138.49億盧比。在類似的基礎上，2018年的總收入將比2017年增長6.9%，這是由於我國領土內以當地貨幣計算的成交量增長和單位情況下的平均價格上漲。

2018年，與2017年相比，我們南美洲綜合報告部門的總銷售量增加了1.7%，達到12.568億個單位案例，主要原因是巴西和哥倫比亞的銷售量增長，阿根廷的數量收縮部分抵消了這一增長。在類似的基礎上，2018年的總銷售額將比2017年增長2.8%，這是由於我們所有南美業務的銷量增長。

2018年，我們起泡飲料的銷售量比2017年增長了1.1%。在類似的基礎上，2018年我們的起泡飲料投資組合的銷售量將比2017年增長1.9%，主要原因是我們在南美洲所有地區的可樂投資組合的數量增長，以及我們在巴西和哥倫比亞的調味起泡飲料的數量減少。

2018年，與2017年相比，我們的飲料銷售總額下降了1.1%。在類似的基礎上，2018年，我們的飲料業務組合的銷售量將比2017年增長3.4%，主要原因是巴西的銷量增長，而哥倫比亞的銷量下降部分抵消了這一增長。

與2017年相比，我們的瓶裝水類(不包括散裝水)的銷量增長了8.0%。在類似的基礎上，我們的瓶裝水(不包括散裝水)在2018年的銷售量將比2017年增加12.8%，而巴西和哥倫比亞的銷量則有所增加。

2018年，與2017年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量增長了10.5%。在類似的基礎上，2018年我們的散裝水投資組合的銷售量將比2017年增長8.3%，主要原因是哥倫比亞和巴西的水量增長。

巴西2018年的銷售量為7.874億件，比2017年的7.651億件增加2.9%。

2018年，我們的起泡飲料組合的銷售量比2017年增加了1.2%，原因是我們的可樂組合增加了4.7%，這部分被我們的調味起泡飲料的銷售量下降8.5%所抵消。

2018年，我們的飲料銷售比2017年增長了18.2%。

2018年，我們瓶裝水(不包括散裝水)的銷量比2017年增長了15.0%。

2018年，與2017年相比，我們散裝水產品的銷售量增長了16.1%。

哥倫比亞2018年的銷售量為2.714億件，比2017年的2.65億件增加2.4%。

2018年，我們的起泡飲料組合的銷售量比2017年增長了4.0%，主要原因是我們的可樂組合增加了11.4%，而我們的汽水飲料組合的銷售量下降了29.4%，部分抵消了這一增長。

2018年，與2017年相比，我們靜態飲料的銷量下降了21.4%。

2018年瓶裝水的銷售量(不包括散裝水)比2017年增長了9.0%。

2018年，與2017年相比，我們的散裝水投資組合的銷售量增長了5.6%。

阿根廷2018年的銷售量為1.753億件，比2017年的2.059億件下降了14.9%。

2018年，與2017年相比，我們起泡飲料的銷量下降了15.2%，主要原因是我們的可樂組合和我們的調味起泡飲料組合的銷量下降。

2018年，與2017年相比，我們靜態飲料的銷量下降了20.5%。

與2017年相比，2018年瓶裝水(不包括散裝水)的銷量下降了14.9%。

2018年，與2017年相比，我們散裝水產品的銷售量增長了25.6%。

烏拉圭2018年的銷售量為2 270萬件。我們的起泡飲料類別佔我們總銷售額的91.6%。我們的靜止飲料類別佔我們總銷售額的1.5%。我們的水投資組合佔我們總銷售額的6.9%。

毛利。這一綜合報告部門的毛利潤為357.76億盧比，與2017年相比，2018年減少了5.2%，2018年利潤率收縮了110個基點，與2017年相比減少了43.5%。毛利下降的主要原因是該部門PET樹脂價格上漲、巴西不利的原材料套期保值頭寸以及阿根廷比索、巴西里亞爾和哥倫比亞比索對美元計價的原材料成本的貶值，這些因素被較低的甜味劑價格、有利的貨幣套期保值頭寸以及我們的定價舉措部分抵消。

行政和銷售費用。行政和銷售費用佔合併報告部門總收入的百分比在2018年比2017年增加了10個基點，達到29.5%。按絕對值計算，2018年行政和銷售費用比2017年減少4.8%，主要原因是巴西的運營費用效率。

流動性與資本資源

流動資金。我們流動資金的主要來源是業務活動產生的現金。我們大部分的銷售都是以現金為基礎的，其餘的則是短期信用。我們傳統上能夠依靠業務產生的現金為我們的週轉資金需求和資本支出提供資金。我們工作的資本受益於這樣一個事實，即我們的大部分銷售都是以現金為基礎的，而我們通常是以賒帳方式支付給供應商的。我們採用了從墨西哥和國際銀行借款以及在墨西哥和國際資本市場發行債券的組合。

2019年12月31日，我們的總負債為699.77億盧比，而2018年12月31日為818.05億便士。截至2019年12月31日，短期債務和長期債務分別為114.85億盧比和584.92億盧比，而2018年12月31日分別為116.04億盧比和702.01億盧比。與2018年年底相比，2019年債務總額減少了118.28億盧比。截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物為204.91億盧比，而2018年12月31日為237.27億便士。我們在2019年出現了現金流出，主要是由於償還債務和支付股息，這些資金被業務活動產生的現金部分抵消。截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物包括55.0%美元、23.0%墨西哥比索、13.0%巴西雷亞爾、4.0%哥倫比亞比索、1.0%阿根廷比索和4.0%其他法定貨幣。我們認為，這些資金除我們的業務產生的現金外，還足以滿足我們的業務需要。

在我們有業務的任何國家，未來的貨幣貶值或實行外匯管制都可能對我們的金融狀況和流動性產生不利影響。

作為我們籌資政策的一部分，我們期望繼續為我們的流動資金需求提供資金，主要是通過我們業務活動的現金流量。儘管如此，由於我們在某些國家開展業務的國家實行了規定，因此，將當地業務產生的現金匯給其他國家的現金可能是不有益的，也可能是不可行的。外匯管制也可能增加匯出現金的實際價格，以滿足其他國家的債務需求。如果這些國家的現金不足以支付未來的週轉資金需求和資本支出，我們可能決定，或需要通過當地借款，而不是從另一個國家匯出資金，為這些國家的現金需求提供資金。將來，我們可以用短期債務或其他借款來滿足我們的營運資本和資本支出需要。

我們不斷評估進行收購或從事戰略交易的機會。我們期望通過現金、長期負債和我們公司股票的發行來為任何重大的未來交易提供資金。

我們的融資、國庫和衍生工具政策規定，我們的規劃和財務委員會負責確定公司的總體財務戰略，包括股息政策、資金投資、現金流動和週轉資本戰略、合併和收購、債務和股權發行、股票回購、金融衍生工具(僅為對衝目的)、資產的購買和租賃以及公司負債等；這些策略最終得到我們董事會的批准，並由我們的公司財務部執行。

現金的來源和用途。下表彙總了我們關於現金流量變化的綜合報表中截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度的現金來源和使用情況：

	截至12月31日的年度，
	2019			2018			2017
	(百萬墨西哥比索)
業務活動現金流量淨額
持續作業		31,289			27,581			26,536
已停止的業務		—			1,962			6,700
用於投資活動的現金流量淨額⁽¹⁾
持續作業		(10,744	)		(8,291	)⁽²⁾		(13,710	)
已停止的業務		—			(962	)		2,820
用於籌資活動的現金流量淨額
持續作業		(22,794	)		(14,235	)		(10,290	)
已停止的業務		—			(37	)		(485	)
支付的股息		(7,440	)		(7,038	)		(6,992	)

(1)	包括購買不動產、廠房和設備，支付我們在2018年收購Abasa、los Volcanes和Monresa的價款，以及對其他資產的投資。

(2)	包括出售KOF菲律賓公司的現金，扣除KOF菲律賓公司的現金餘額。

合同義務

下表列出截至2019年12月31日的合同義務：

	截至2019年12月31日
	比 1年			成熟期 1至3年			成熟期 4-5歲		成熟期超過 5年		共計
	(百萬墨西哥比索)
債務⁽¹⁾
墨西哥比索		—			3,958			7,496		17,847		29,301
美元		9,421			—			16,840		11,314		37,575
巴西雷亞爾		302			191			58		—		551
哥倫比亞比索		1,063			—			—		—		1,063
阿根廷比索		158			—			—		—		158
烏拉圭比索		541			788			—		—		1,329
債務利息支付⁽²⁾
墨西哥比索		2,168			3,924			3,039		2,598		11,729
美元		1,302			1,899			1,221		12,625		17,047
巴西雷亞爾		35			29			7		—		71
哥倫比亞比索		26			—			—		—		26
阿根廷比索		38			—			—		—		38
烏拉圭比索		96			56			—		—		152
交叉貨幣互換
美元兑換墨西哥比索⁽³⁾		211			—			40		843		1,094
美元兑巴西雷亞爾⁽⁴⁾		(695	)		—			554		—		(141	)
利率互換
巴西可變利率對固定利率⁽⁵⁾		142			—			—		—		142
備選方案
美元兑換哥倫比亞比索⁽⁶⁾		(2	)		—			—		—		(2	)
向前
美元兑換墨西哥比索⁽⁷⁾		243			—			—		—		243
美元兑巴西雷亞爾⁽⁸⁾		5			—			—		—		5
美元兑換哥倫比亞比索⁽⁹⁾		17			—			—		—		17
美元兑阿根廷比索⁽¹⁰⁾		30			—			—		—		30
商品套期合約
糖⁽¹¹⁾		(53	)		(15	)		—		—		(68	)
鋁⁽¹²⁾		(4	)		—			—		—		(4	)
PET樹脂⁽¹³⁾		28			—			—		—		28
國庫鎖合同⁽¹⁴⁾
美元		(102	)		—			—		—		(102	)
租賃債務(“國際財務報告準則”第16條)		484			263			473		185		1,405
退休金和退休計劃、年資保險費和就業後的預期福利		353			375			536		2,141		3,405

(1)	不包括跨貨幣互換的影響。

(2)

截至2019年12月31日，利息是根據合同債務和名義利率計算的。以美元計值的負債按1美元兑換18.85皮索的匯率折算成墨西哥比索。墨西哥銀行交易商於2019年12月31日就結清外幣債務向我方報價。

(3)

過去，跨貨幣互換將美元計價的債務轉換為墨西哥比索計價的債務，名義金額為177.14億盧比。這些跨貨幣互換被認為是會計目的的套期保值.表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(4)

過去，跨貨幣互換將美元計價的債務轉換為巴西的實際債務，名義金額為134.11億盧比。這些跨貨幣互換被視為會計對衝，表中顯示的金額是截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/虧損。

(5)

反映了截至2019年12月31日用於對衝巴西利率變動的利率互換的市場價值。這些利率互換被認為是會計上的套期保值。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(6)

反映了截至2019年12月31日一種用於對衝哥倫比亞比索波動的領期權衍生工具的市場價值。為了會計目的，這些工具被認為是對衝工具。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(7)

反映了截至2019年12月31日用於對衝墨西哥比索波動的遠期衍生工具的市場價值。為了會計目的，這些工具被認為是對衝工具。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(8)

反映了截至2019年12月31日用於對衝巴西雷亞爾波動的遠期衍生工具的市場價值。為了會計目的，這些工具被視為套期保值。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(9)

反映了截至2019年12月31日用於對衝哥倫比亞比索波動的遠期衍生工具的市場價值。為了會計目的，這些工具被視為套期保值。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(10)

反映了截至2019年12月31日用於對衝阿根廷比索波動的遠期衍生工具的市場價值。為了會計目的，這些工具被視為套期保值。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(11)

反映了截至2019年12月31日用於對衝食糖成本的期貨合約的市場價值。為會計目的，這些工具被視為套期保值。表所示數額是截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(12)

反映了截至2019年12月31日用於對衝鋁成本的期貨合約的市場價值。為了會計的目的，這些工具被認為是對衝工具。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(13)

反映了截至2019年12月31日用於對衝PET樹脂成本的期貨合約的市場價值。為了會計的目的，這些工具被認為是對衝工具。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

(14)

反映了截至2019年12月31日用於對衝美國國債利率變動的國庫券合約的市值。為了會計目的，這些合同被認為是套期保值。表中所列數額為截至2019年12月31日的公允價值數字(收益)/損失。

債務結構

下表列出截至2019年12月31日按貨幣和利率類型分列的本公司及其子公司的債務細目：

貨幣	債務總額百分比 ⁽¹⁾⁽²⁾			平均名義利率 ⁽³⁾			平均調整率⁽¹⁾⁽⁴⁾
墨西哥比索		68.3	%		7.4	%		8.3	%
美元		9.2	%		4.5	%		3.9	%
巴西雷亞爾		18.9	%		6.8	%		9.9	%
哥倫比亞比索		1.5	%		5.0	%		5.0	%
阿根廷比索		0.2	%		61.7	%		61.7	%
烏拉圭比索		1.9	%		10.1	%		10.1	%

(1)

包括我們截至2019年12月31日的衍生合約的影響，包括從美元到墨西哥比索和美元到巴西 reais的跨貨幣互換。

(2)

由於四捨五入，這些數字加起來可能達不到100.0%。

(3)

截至2019年12月31日，人民幣年加權平均利率。

(4)

自2019年12月31日起，在實行利率互換和跨貨幣互換之後，按年加權平均利率。見“第11項.市場風險的定量和定性披露--利率風險”。

重大債務工具概述

以下是截至本年度報告發表之日，本港仍未償還的長期債務的摘要：

墨西哥比索計價債券(Certificados Bursáters)

2011年4月18日，我們發行了25億英鎊的本金總額為10年固定利率。CERTIFICADOS BURSáTiles年利率為8.27%，應於2021年4月到期。本系列CERTIFICADOS BURSáTiles由我們在墨西哥的主要經營子公司Propimex、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco、S.de R.L.de C.V.和 Controladora Interamericana de Bebias、S.de R.L.de C.V.或上述公司擔保。

2013年5月24日，我們發行了75億盧比的本金總額CERTIFICADOS BURSáTiles年利率為5.46%，應於2023年5月到期。本系列CERTIFICADOS BURSáTiles由擔保人擔保。

2017年6月30日，我們發行了(I)85億英鎊的10年固定利率本金總額。CERTIFICADOS bursáters年利率為7.87%，應於2027年6月到期；CERTIFICADOS BURSáTiles，價格為28天提價加0.25%，應於2022年6月到期.這些系列CERTIFICADOS BURSáTiles由擔保人擔保。

在二零二零年二月七日，我們發行了(一)三十億盧比的本金總額，八年固定利率。CERTIFICADOS BURSáTiles年利率為7.35%，應於2028年1月到期；(Ii)17.27億英鎊本金總額為5.5年浮動利率CERTIFICADOS BURSáTiles，價格為28天的Tiie+0.08%，將於2025年8月到期。這些系列CERTIFICADOS BURSáTiles由擔保人擔保。

截至本年度報告之日，我們有以下內容CERTIFICADOS BURSáTiles在墨西哥證券市場表現突出：

發行年份	成熟度	金額		速率
2020	(2028年1月28日)	PS。	3億	7.35	%
2020	(2025年8月15日)	PS。	17.27億	28天tiie+0.08	%
2017	(2027年6月18日)	PS。	85億	7.87	%
2017	2022年6月24日	PS。	15億	28天Tiie+0.25	%
2013	2023年5月12日	PS。	75億	5.46	%
2011	2021年4月5日	PS。	二十五億	8.27	%

我們的 CERTIFICADOS BURSáTiles包含報告義務，根據這些義務，我們必須向債券持有人提交合並審計年度財務報告和合並季度財務報告。

美元債券

5.250%應收帳款應於2043年到期。2013年11月26日，我們發行了總計4億美元的本金總額為5.250%的高級債券，將於2043年11月26日到期。2014年1月21日，我們根據這個系列發行了2億美元的額外票據本金總額。這些票據由擔保人擔保。關於這些票據的契約，除其他外，對我們的合併或合併施加了某些條件，並限制了我們和我們的重要子公司產生留置權、進行銷售和租賃交易。

2.750%債券應於2030年到期。2020年1月22日，我們發行了12.5億美元的本金總額為2.750%的高級債券，截止到2013年1月22日。這些票據由擔保人擔保。關於這些票據的契約，除其他外，對我們的合併或合併施加了某些條件，並限制了我們和我們的重要子公司的留置權和進入銷售的和租回交易。

有關我們2.750%票據到期 2030的更多信息，請參見表2.12-根據“交易法”第12節註冊的證券的説明。

其他以美元計價的債券。2002年1月，我們回購並全額贖回了我們的3.875%的債券，到期日期為2023年。我們的4.625%到期債券於2020年2月15日到期。

銀行貸款

2019年8月，我們以墨西哥比索發放了某些銀行貸款，總本金為94億盧比。此外，在2019年期間，我們在烏拉圭、哥倫比亞和阿根廷的某些銀行貸款，總本金為14.71億盧比。

截至2019年12月31日，我們得到了哥倫比亞比索、巴西雷亞爾、阿根廷比索、墨西哥比索和烏拉圭比索的一些銀行貸款，總本金為124.59億盧比。我們以墨西哥比索提供的銀行貸款由擔保人擔保。

在2019年，我們預付了(1)墨西哥比索的某些銀行貸款，總額為101億盧比；(2)某些銀行貸款為美元，總額為2.05億美元。

期票(VonPAR購置)。作為我們收購VonPAR所支付的購買價格的一部分，我們向賣方簽發了一張為期三年的期票，總額為11.66億巴西雷亞爾，由於發生某些意外事件，賣方同意賠償我們，該期票於2018年11月14日被部分抵銷。本票與巴西雷亞爾和美元匯率的表現掛鈎。因此，根據巴西雷亞爾相對於美元的貶值或升值，本票下的本金增加或減少。這張期票於2019年12月6日到期，並以現金全額支付了10.02億巴西雷亞爾的未付款項，當時相當於2.36億美元(截至2019年12月31日為46.7億盧比)。詳情見“大股東和相關締約方交易-大股東”第7項。

截至本年度報告之日，我們已遵守所有限制性公約。我們綜合成果的嚴重和長期惡化可能使我們今後不再遵守某些債務。我們不能保證我們今後將能夠以類似的條件引起債務或為現有債務再融資。

表外安排

我們沒有任何資產負債表外的材料安排。

意外開支

我們受到與税收、勞工和其他法律訴訟有關的各種索賠和意外事件的影響。由於其性質，這種法律程序具有固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。

我們有各種與税收、勞工和其他法律訴訟有關的損失。我們定期評估這類意外事故的損失可能性，並酌情計算備抵和(或)披露有關情況。如果任何索賠或法律程序的潛在損失被認為是可能的，並且可以合理地估計金額，我們應為估計的損失撥備一筆款項。見我們合併財務報表的附註26。我們在某些複雜的法律程序中使用外部法律顧問。下表顯示截至2019年12月31日記錄的損失意外開支的性質和數額：

	截至2019年12月31日
		(百萬墨西哥比索)
賦税		PS。四千六百九十六
勞動		2,222
合法		1,065
共計		PS。七千九百八十三

近年來，我們的墨西哥子公司被要求就所謂的壟斷行為向有關當局提交某些資料。這樣的訴訟程序在飲料行業是正常發生的，我們預計這些意外事件不會產生任何重大責任。

按照巴西的慣例，有關當局要求我們為截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年分別為104.71億盧比、77.39億便士和94.33億英鎊的訴訟中的税收意外開支提供擔保，即抵押固定資產或提供銀行擔保。

就我們的收購而言，賣方通常同意賠償我們因收購前的業務管理而可能出現的某些意外情況，但須遵守生存規定和其他限制。

資本支出

下表按合併報告部分列出了我國的資本支出，包括不動產、廠場和設備投資、遞延費用和合並報告部分所列期間的其他投資：

	截至12月31日的年度，
	2019		2018		2017⁽¹⁾
	(百萬墨西哥比索)
墨西哥和中美洲⁽²⁾		6,677		6,574		8,245
南美洲⁽³⁾		4,788		4,495		4,686
資本支出淨額		11,465		11,069		12,931

(1)

不包括菲律賓KOF 2017年的資本支出。

(2)

包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。包括2018年5月阿巴薩火山和洛斯火山的資本支出。

(3)

包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。包括2018年7月起Monresa的資本支出。

在2019年、2018年和2017年，我們的資本支出集中在以下方面的投資：(1)提高生產能力； (2)向零售商提供冷卻器；(3)可回收的瓶子和箱子；(4)提高我們分銷基礎設施的效率；(5)信息技術。

我們為我國首都2020年的支出編列了大約6.48億美元(截至2019年12月31日，預算為122.12億英鎊)。我們在2020年的資本支出主要用於：

對生產能力的投資；

市場投資；

可回收的瓶子和箱子；

改善整個分銷網絡；及

對信息技術的投資。

我們估計，在我們預計的2020年資本支出中，大約38.0%將用於我們的墨西哥領土，其餘將用於我們的非墨西哥領土。我們認為，內部產生的資金將足以滿足我們在2020年預算中的資本支出。我們2020年的資本支出計劃可能會根據市場和其他情況而改變，例如最近爆發的COVID-19、我們的結果和財政資源。

歷史上，可口可樂公司除了我們自己的資本支出外，還提供了資源.我們通常使用這些貢獻來促進可口可樂商標飲料，包括向零售商放置冷卻器。這樣的捐款可能會使我們的銷售費用減少。可口可樂公司的捐款是自行決定的.雖然我們相信可口可樂公司將來會提供額外的捐款，以協助我們的資本開支計劃，而這項計劃是根據以往的做法及對可口可樂公司作為該公司的業主所享有的利益而提供的。可口可樂品牌從投資支持品牌的實力在我們的領土上，我們不能保證任何這樣的貢獻將作出。

套期保值活動

我們已經並繼續進入衍生工具，以對衝與利率、外匯匯率和商品價格風險有關的市場風險。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。

下表彙總了截至2019年12月31日的衍生工具的公允價值。公平市場價值是用適用於在該期間結束時終止合同的市場價格來估計的，並得到外部來源的確認，這些來源通常也是我們有關合同的對手方。

	截至2019年12月31日的公允價值
	比 1年			成熟期 1 – 3 年數			成熟期 4 – 5 年數		成熟於超過5 年數		總公平價值
	(百萬墨西哥比索)
交叉貨幣互換
美元兑換墨西哥比索		211			—			40		843		1,094
美元兑巴西雷亞爾		(695	)		—			554		—		(141	)
利率互換
巴西可變利率對固定利率		142			—			—		—		142
備選方案
美元兑換哥倫比亞比索		(2	)		—			—		—		(2	)
向前
美元兑換墨西哥比索		243			—			—		—		243
美元兑巴西雷亞爾		5			—			—		—		5
美元兑換哥倫比亞比索		17			—			—		—		17
美元兑阿根廷比索		30			—			—		—		30
商品套期合約
糖		(53	)		(15	)		—		—		(68	)
鋁		(4	)		—			—		—		(4	)
PET樹脂		28			—			—		—		28
國庫鎖合同
美元		(102	)		—			—		—		(102	)

項目6.

董事、高級管理人員和僱員

董事

我們的業務由我們的董事會和我們的首席執行官管理。根據我們的章程和墨西哥證券市場法第24條，我們的董事會將由不超過21名董事組成，在年度普通股東會上選出，任期一年。最多13名董事可由A系列股東作為一個級別投票選出；最多5名董事可由D系列股份作為一個級別投票產生；至多3名董事可由投票分組的系列L股選出。董事只能由適當系列的多數股東選出，作為一個級別投票。我們的附例進一步規定，根據“墨西哥證券市場法”第50條，股東個人或集體持有的發行和支付的B系列股份中，每10.0%，這些股東都有權任免一名董事及其相應的候補董事。股東會將決定，如系列B股( 單獨或集體)有權任命一名董事，該系列股份將減少該系列有權任命的董事人數；但有權由系列股任命的董事人數應保持不變，除非另有協議。根據我們的章程和“墨西哥證券市場法”第24條，至少有25.0%的董事會成員必須是獨立的(根據墨西哥證券市場法的定義)。董事缺席或者選舉產生的董事和相應的候補董事不能任職的，董事會可以指定臨時董事；臨時董事任職至下次股東大會，由股東選出替代董事。

我們的章程規定董事會每年至少開會四次。自從我們的大股東在2010年2月修改了股東協議以來，我們的章程也作了相應的修改，規定董事會的行動必須得到出席並參加表決的董事的至少過半數的批准，除非在某些有限的情況下，其中必須包括至少兩名由系列D股選出的董事的贊成票。見“第7項。大股東及關聯方交易-大股東-股東協議”。董事會主席、審計委員會主席、公司行為委員會主席或至少25.0%的董事可召開董事會會議，並將事項列入會議議程。

在2020年3月17日召開的普通股東大會上，任命或確認了以下董事：A系列股票任命或確認10名董事，D系列股票任命或確認4名董事，L系列股份任命或確認3名董事。我們的董事會目前由17名成員組成。

關於與某些董事和高級管理人員的關係，見“第7項.大股東和關聯方交易-關聯方交易”。

截至本年度報告之日，我們的董事會成員如下：

A系列董事

何塞·安東尼奧·維森特·費爾南德斯卡巴賈爾主席	出生：	1954年2月
	性別：	男
	首次當選：	1993年擔任主任；2001年擔任主席。
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	FEMSA董事會執行主席。
	其他董事職務：	FEMSA、A.C.和Instituto Tecnológico y de Estudio Superiore de蒙特雷(ITESM)董事會主席。喜力控股公司董事會成員，N.V.喜力公司監事會副主席。美國委員會主席、喜力能源公司籌備委員會及甄選和任命委員會成員。工業公司董事會成員，S.A.B.de C.V.，麻省理工學院董事會成員。
	商業經驗：	1988年加入FEMSA的戰略規劃部，之後他在FEMSA Cerveza的商業部門和OXXO擔任管理職位。他在1991年被任命為FEMSA的副首席執行官，1995年被任命為首席執行官，他一直擔任到2013年12月31日。自2014年1月1日起，他被任命為FEMSA董事會執行主席。
	教育：	擁有工業工程學位和工商管理碩士學位。

費德里科·何塞·雷耶斯加西亞導演	出生：	1945年9月
	性別：	男
	首次當選：	1993
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	獨立顧問。
	其他董事職務：	FEMSA董事會候補成員，FEMSA和 Tec Salud基金會董事會成員。
	商業經驗：	在FEMSA，他於1992年至1993年擔任公司發展執行副總裁，1999年至2006年擔任首席財務幹事，2006年至2015年擔任公司發展幹事。
	教育：	擁有ITESM的商業和金融學位。
	候補董事：	哈維爾·傑拉多·阿塔穆魯阿加·桑吉恩斯

約翰·安東尼·聖瑪麗亞奧塔祖阿導演	出生：	1957年8月
	性別：	男
	首次當選：	2014
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	我們的首席執行官。
	商業經驗：	曾擔任我們的戰略規劃和業務發展幹事和墨西哥業務的首席運營官。曾擔任我們南美分部的戰略規劃和商業發展幹事和首席運營官。他還在我們公司的幾個領域有經驗，即開發新產品和合並以及收購。有墨西哥不同瓶裝廠在戰略規劃和一般管理方面的經驗。
	其他董事職務：	Gentera董事會成員，S.A.B.de C.V.，或Gentera，Banco Compartamos，S.A.，Instiución de Banca Múltiple的董事會和商業委員會成員。
	教育：	擁有工商管理學士學位和南方衞理公會大學金融專業MBA學位。

裏卡多·瓜賈多·圖奇獨立董事	出生：	一九四八年五月
	性別：	男
	首次當選：	1993
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	Solfi公司董事會主席，S.A.de C.V.。
	其他董事職務：	FEMSA董事會成員，Grupo Financiero BBVA Bancomer，BBVA Bancomer，S.A.，Instiución de Banca Múltiple，或BBVA Bancomer，Grupo Aerportuario del Sureste，S.A.B.de C.V.，Grupo Bimbo，S.A.B.de C.V.，或Bimbo，ITESM和Beimbo，S.A.B.de C.V.利物浦港董事會名譽成員。
	商業經驗：	曾在FEMSA、Grupo AXA、S.A.de C.V.和Grupo Valores de蒙特雷、S.A.B.de C.V擔任高級行政職務。
	教育：	擁有ITESM和威斯康星大學的電氣工程學位和加州大學伯克利分校的碩士學位。

Enrique F.高級埃爾南德斯獨立董事	出生：	一九四三年八月
	性別：	男
	首次當選：	2004
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	艾倫公司董事總經理。
	其他董事職務：	FEMSA董事會候補委員和Grupo Tevisa董事會成員，S.A.B.de C.V.，Cinemark USA公司。和Univision通信公司

	商業經驗：	在其他客户中，曾為FEMSA和可口可樂FEMSA提供財務諮詢服務.
	教育：	擁有耶魯大學法學學位、愛默生學院榮譽法學博士學位和哈佛大學商學院MBA學位。

米格爾·愛德華多·帕迪拉席爾瓦導演	出生：	1955年1月
	性別：	男
	首次當選：	2016
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	FEMSA首席執行官。
	其他董事職務：	FEMSA董事會成員，Grupo Lamosa，S.A.B.de C.V.，Universidad Tec Milenio和Grupo Coppel，S.A.de C.V.
	商業經驗：	他於2016至2018年擔任FEMSA首席財務和公司幹事，2004年至2016年擔任FEMSA Comercio首席執行官。此外，他在1997至1999年期間擔任財務和經濟服務管理局的規劃和控制幹事，並在2000至2003年期間擔任財務和金融服務管理局戰略採購業務司的首席執行幹事。他在阿爾法、S.A.B.de C.V.或阿爾法有20年的職業生涯，並擔任Terza，S.A.de C.V.的首席執行官一職。
	教育：	擁有ITESM的機械工程學位，康奈爾大學的MBA學位，並在{Br}Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresa(或IPADE)的行政管理研究。

路易斯·魯比奧·弗裏德伯格獨立董事	出生：	1955年8月
	性別：	男
	首次當選：	2015
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	México Evalúa、Centro de Análisis de Políticas、A.C.和Consejo Menano de Asuntos Internacionales董事會主席。
	其他董事職務：	Xantrus、印度基金公司和Tinker基金會董事會成員。三方委員會和哈利法克斯國際安全論壇議程工作組成員。

	商業經驗：	他是“改革報”的特約編輯，也是50多本書的作者和編輯。在1970年代，他擔任墨西哥花旗銀行的計劃總監，並擔任墨西哥財政部長的顧問。
	教育：	擁有布蘭代斯大學財務管理學位、跨國MBA學位、政治學碩士和博士學位。
	候補董事：	Jaime A.El Koury(獨立董事)

丹尼爾·哈維爾·塞爾維傑蒙塔爾獨立董事	出生：	1959年4月
	性別：	男
	首次當選：	1998
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	Bimbo公司首席執行官兼董事會主席。
	其他董事職務：	Grupo Financiero Banamex，S.A.de C.V.，墨西哥競爭力研究所， A.C.和消費品論壇董事會成員。斯坦福GSB諮詢委員會成員和Aura太陽能公司董事會主席，S.A.P.I.de C.V.和Servicios Comerciales de Energía，S.A.de C.V.。
	商業經驗：	曾擔任賓博副總裁。
	教育：	擁有墨西哥伊比利亞美洲大學工商管理學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

何塞·路易斯·Cutrale 導演	出生：	1946年9月
	性別：	男
	首次當選：	2004
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	Sucocítrio Cutrale有限公司董事會主席。
	其他董事職務：	Cutrale北美公司、Cutrale Citrus Juice USA公司、Citrus Products公司董事會成員。和奇基塔品牌國際。
	商業經驗：	Sucocítrio Cutrale公司創始合夥人。
	教育：	擁有工商管理學位。
	候補董事：	JoséHenrique Cutrale

路易斯·阿方索·尼科勞	出生：	1961年6月
古鐵雷斯	性別：	男
獨立董事	首次當選：	2018
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	Ritch，Mueller，HeatheryNicolau，S.C.合夥人，公司執行委員會成員。
	其他董事職務：	摩根士丹利董事會成員，Casa de Bolsa，S.A.de C.V.UBS Asesres México，S.A. de C.V.，Grupo Posadas，S.A.B.de C.V.IGNIA的公共基金(伊格尼婭(Fideicomiso Ignia))、Gentera、Grupo Cementos de Chihuahua、S.A.B.de C.V.、Grupo Coppel、S.A.de C.V.和KIO Networks。伊格尼亞基金投資委員會成員和促進社會平等組織。
	商業經驗：	自1990年以來一直是Ritch Mueller的合夥人，專門從事併購、債務和股票資本市場交易以及銀行和金融業務。他是協助承銷商和發行者在墨西哥和國外發行債券和股票的主要專家。此外，他還在紐約的約翰遜和吉布斯、達拉斯和希爾曼&斯特林擔任外國合夥人。
	教育：	擁有埃斯克拉·利佈雷·德德回聲大學的法學學位和哥倫比亞大學的法學碩士學位。

*D系列董事*
JoséOctavio Reyes Lagunes 導演	出生：	1952年3月
	性別：	男
	首次當選：	2016
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	退休了。
	其他董事職務：	萬事達卡全球董事會及人力資源和薪酬委員會成員。可口可樂希臘博特林公司董事會成員和社會責任委員會成員。
	商業經驗：	他於1980年在可口可樂公司開始他的職業生涯，在可口可樂公司擔任戰略規劃經理，並被任命為可口可樂公司的經理。雪碧和健怡可樂1987年在亞特蘭大公司總部擔任品牌，1990年擔任巴西分部營銷主任，1996年被任命為墨西哥分部營銷和業務副總裁，1996年成為墨西哥分部總裁。2002年至2012年擔任可口可樂公司拉丁美洲集團總裁，2013年至2014年擔任可口可樂出口公司副主席。
	教育：	擁有墨西哥國立自治大學化學工程學位和 ITESM工商管理碩士學位。
	候補董事：	特蕾莎·羅賓·羅傑斯·摩爾

約翰·墨菲導演	出生：	1962年2月
	性別：	男
	首次當選：	2019
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	可口可樂公司執行副總裁兼首席財務官.
	其他董事職務：	可口可樂日本飲料控股有限公司、中國飲料有限公司和林德利公司董事會成員。
	商業經驗：	2016年至2018年，他擔任可口可樂公司亞太集團總裁，2013年至2016年任南拉丁業務部門總裁。在擔任這一職務之前，他於2008年至2012年擔任拉丁中心業務部門總裁。在他在可口可樂公司的三十年職業生涯中，他擔任過各種一般管理、財務和戰略規劃的職務。
	教育：	擁有都柏林三一學院商業研究學士學位和都柏林大學學院會計專業學位。他是愛爾蘭特許會計師協會的特許會計師。
	候補董事：	Sunil Krishna Ghatnekar

查爾斯·麥蒂爾獨立董事	出生：	1939年1月
	性別：	男
	首次當選：	1998
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	退休了。
	商業經驗：	與羅伯特·W·伍德拉夫基金會有40多年的聯繫，1988年至2006年擔任基金會主席，2006-2015年擔任受託人。20世紀70年代和80年代在九家美國可口可樂瓶裝公司的董事會任職。
	教育：	擁有埃默裏大學工商管理學士學位。

詹姆斯·倫納德·丁金斯導演	出生：	1962年7月
	性別：	男
	首次當選：	2020
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	可口可樂公司高級副總裁兼北美可口可樂公司總裁.
	其他董事職務：	費爾生命有限責任公司董事會成員。

	商業經驗：	1988年加入可口可樂公司，從事多個領域的工作，包括高級銷售、營銷、戰略規劃、體育營銷、特許經營和一般管理。曾任CCNA分店業務部總裁兼零售總監。1999年至2002年，擔任服務資源公司執行副總裁，並擔任利潤回收集團國際公司通信司司長。在1988年加入可口可樂公司之前，曾在寶潔公司擔任過各種銷售職位.
	教育：	擁有埃默裏大學工商管理碩士學位和佐治亞大學工商管理學士學位。
	候補董事：	瑪麗·昆特洛·約翰遜

L系列董事
維克託·阿爾貝託·蒂伯西奧·凱洛裏奧獨立董事	出生：	1951年2月
	性別：	男
	首次當選：	2018
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	獨立顧問。
	其他董事職務：	FEMSA董事會成員和審計委員會成員，Grupo Palacio de Hierro，S.A.B.de C.V.， Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A.de C.V.，Profuturo A顯，S.A.de C.V.，Grupo Nacional省級S.A.B.和Fresnillo，PLC。投資人兼TankRoom董事會成員，S.A.P.I.de C.V.
	商業經驗：	在S.C.Mancera工作了43年。(墨西哥安永)，擔任合夥人三十三年，擔任首席執行官兼董事會主席十三年，直至2013年退休。他是墨西哥財務報告準則委員會主席，並擔任墨西哥公共會計師協會主席。
	教育：	擁有墨西哥伊比利亞美洲大學會計學學位和墨西哥科技大學工商管理碩士學位。

弗朗西斯科·贊布拉諾羅德里格斯獨立董事	出生：	1953年1月
	性別：	男
	首次當選：	2003
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	富特物業規劃有限公司的管理合夥人。
	其他董事職務：	FEMSA董事會候補成員。 Desarrollo InMobileiario y de Valores，S.A.de C.V.，下士齊塔·迪瓦薩，S.A.P.I.de C.V.和IPFC Inmueble，S.A.P.I.de C.V.董事會聯合首席執行官兼董事。ITESM監事會成員。
	商業經驗：	在墨西哥投資銀行和私人投資服務方面有豐富的經驗，房地產項目，以及作為愛國者和遺囑認證顧問。
	教育：	擁有ITESM的化學工程學位和德克薩斯大學奧斯汀分校的MBA學位。

阿方索·岡薩雷斯·米戈亞獨立董事	出生：	1945年1月
	性別：	男
	首次當選：	2006
	任期屆滿：	2021
	主要職業：	公司業務顧問和執行合夥人。
	其他董事職務：	InverCap Holdings董事會主席，S.A.P.I.de C.V.，Nemak審計和公司慣例委員會董事會成員，S.A.B.de C.V.，FEMSA董事會成員，Controladora Vuela Compaía de Aviación，S.A.B.de C.V。(Volaris)、Pinturas Berel、S.A.de C.V.、Grupo Cuprum、S.A.P.I. de C.V.、Bolsa墨西哥ana de Valores、S.A.B.de C.V.、Region、S.A.B.de C.V.和Servicios Corporation ativos Javer、S.A.B.de C.V.。
	商業經驗：	1995年至2005年擔任阿爾法公司董事，2009年至2014年擔任Grupo Industrial Saltillo公司董事會主席和首席執行官(S.A.B.de C.V.)。
	教育：	擁有ITESM機械工程學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

董事會祕書是Carlos Eduardo Aldrete Anasia，董事會候補祕書是Carlos Luis Díaz Sáenz，他是我們的總法律顧問。

2004年6月，包括我國董事會成員JoséLuis Cutrale在內的一批巴西投資者向我們在交易所的巴西業務提供了相當於約5 000萬美元的資本捐助，以換取這些業務約16.9%的股權。我們與Cutrale先生達成了一項協議，根據該協議，他被邀請擔任我們公司的董事。該協議還規定了投資者轉讓第一次要約的權利，對我們的巴西業務，在任何一方的控制權發生變化時，都有標記和拖曳的權利和某些權利。

執行幹事

以下是我們公司的執行官員：

約翰·安東尼·聖塔瑪麗亞·奧塔祖阿首席執行官	出生：	1957年8月
	性別：	男
	加入：	1995
	被任命為現任職位：	2014
	與我們有業務經驗：	曾擔任我們的戰略規劃和業務發展幹事和墨西哥業務的首席運營官。曾擔任我們南美分部的戰略規劃和商業發展幹事和首席運營官。他還在我們公司的幾個領域有經驗，即開發新產品和合並以及收購。
	其他商業經驗：	有墨西哥不同瓶裝廠在戰略規劃和一般管理方面的經驗。
	教育：	擁有工商管理學士學位和南方衞理公會大學金融專業MBA學位。

康斯坦蒂諾温泉首席財務官	出生：	1970年5月
	性別：	男
	加入：	2018
	被任命為現任職位：	2019
	與我們有業務經驗：	2018年加入我們公司擔任戰略規劃官。
	其他商業經驗：	在諸如委內瑞拉Grupo Mavesa和Empresas Polar等公司、卡夫食品公司、拉丁美洲SAB Miller公司和墨西哥Bacardi y Compaía S.A.de C.V.等公司有24年的食品和飲料行業經驗，擔任不同的營銷職位、區域官員和副總裁。
	教育：	擁有加拉加斯大都會大學工商管理學士學位和佐治亞州亞特蘭大埃默裏大學-戈佐塔商學院的MBA學位。

謝馬爾·扎拉祖阿·洛佩斯商業發展幹事	出生：	1963年6月
	性別：	男
	加入：	2017
	被任命為現任職位：	2019
	與我們有業務經驗：	2017年1月加入我們公司，擔任墨西哥首席運營官，並擔任我們的業務戰略主管。
	其他商業經驗：	在可口可樂公司任職30多年，擔任不同職位，包括2008至2016年巴西業務股首席執行官和2006至2008年拉丁美洲業務股首席執行官。他還在墨西哥和中美洲的不同地區服役。

	教育：	擁有新萊昂大學經濟學學士學位和ITESM金融研究生學位。
Karina Paola Awad Pérez 人力資源幹事	出生：	1968年2月
	性別：	女
	加入：	2018
	被任命為現任職位：	2018
	與我們有業務經驗：	2018年加入我們公司擔任人力資源官。
	其他商業經驗：	在人力資源的若干領域服務超過25年。2010年，她擔任沃爾瑪智利人力資源部副總裁，2013年被任命為沃爾瑪墨西哥和中美洲人力資源高級副總裁。2014年至2016年，她是智利沃爾瑪董事會成員。
	教育：	擁有智利天主教大學心理學學位和智利大學工商管理碩士學位。

JoséRamón de Jesús Martínez Alonso 公司事務幹事	出生：	1961年7月
	性別：	男
	加入：	2012
	被任命為現任職位：	2016
	與我們有業務經驗：	2012年，他加入我們公司擔任墨西哥和中美洲分部的公司事務官。他還擔任南美洲司戰略規劃幹事一職，在擔任現任職務之前，他還擔任了巴西首席運營官一職。
	其他商業經驗：	在可口可樂系統方面有30多年的經驗.他從Panamco開始他的職業生涯，在那裏他發展了各種與商業經營有關的活動，包括製糖和濃縮。1994年，他擔任墨西哥Panamco業務幹事一職，次年擔任委內瑞拉Panamco業務幹事一職。2005年至2012年，他擔任墨西哥Embotelladore協會可口可樂(ASCOCA)
	教育：	擁有La Salle大學化學工程學位、IPADE工商管理碩士學位和佐治亞理工學院生產管理碩士學位；斯坦福大學戰略方向學位；洛杉磯加利福尼亞大學約翰·安德森研究生院財務管理碩士學位。

拉斐爾·拉莫斯·卡薩斯供應鏈和工程幹事	出生：	1961年4月
	性別：	男
	加入：	1999
	被任命為現任職位：	2018
	與我們有業務經驗：	曾擔任FEMSA和OXXO的供應鏈管理人員。他在普羅皮梅克斯為我們在墨西哥的師擔任過幾個職位。
	其他商業經驗：	他曾在墨西哥的另一家瓶裝公司工作過，擔任過首席運營官、製造總監和工廠經理等職務。
	教育：	擁有農業企業工商管理碩士學位和工商管理碩士學位。

華盛頓·法布里西奧·龐塞·加西亞首席運營官-墨西哥	出生：	1968年4月
	性別：	男
	加入：	1998
	被任命為現任職位：	2019
	與我們有業務經驗：	曾擔任我們的亞洲部門負責人和哥倫比亞業務負責人。曾擔任中美洲、菲律賓、阿根廷、巴西、哥倫比亞和拉丁美洲業務戰略規劃主任。
	其他商業經驗：	他在貝恩公司工作了三年。

	教育：	擁有哥斯達黎加INCAE工商經濟學碩士學位。
愛德華多·吉列爾莫·埃爾南德斯培尼亞拉丁美洲首席運營官	出生：	1965年10月
	性別：	男
	加入：	2015
	被任命為現任職位：	2018
	與我們有業務經驗：	2016年擔任新業務幹事，2017年擔任戰略規劃幹事。
	其他商業經驗：	從2010年到2011年，他曾在委內瑞拉的Mavesa S.A.和Empresas Polar擔任啤酒、葡萄酒和食品行業的幾個職位。2012年至2015年，他擔任Grupo Gloria的執行副總裁和首席執行官。
	教育：	擁有委內瑞拉大都會大學工商管理學士學位、哈佛大學營銷學士學位和西北大學MBA學位。

伊恩·馬塞爾·克雷格·加西亞首席運營官-巴西	出生：	1972年5月
	性別：	男
	加入：	1994
	被任命為現任職位：	2016
	與我們有業務經驗：	曾擔任阿根廷首席運營官。曾擔任我們南美分部的首席財務官，，並擔任可口可樂FEMSA的公司財務和財務總監。
	其他商業經驗：	在集團內，他曾在公司財務職位和啤酒部供應鏈職位工作。此外，他還在戰略規劃領域的其他公司工作。
	教育：	擁有ITESM工業工程學士學位、芝加哥大學布斯商學院MBA學位和ITESM國際商法碩士學位。

拉斐爾·阿爾貝託·蘇亞雷斯	出生：	1960年4月
奧拉吉貝爾	性別：	男
信息技術和	加入：	1986
轉化	被任命為
軍官	職位：	2019
	與我們有業務經驗：	曾擔任業務一體化幹事、拉丁美洲和南美洲司首席運營官、新業務和商業發展幹事、拉丁中心司首席業務幹事、商業規劃和戰略發展幹事、墨西哥首席運營官、阿根廷首席運營官、墨西哥河谷分銷和銷售總監以及墨西哥河谷營銷主任。
	其他商業經驗：	曾在墨西哥可口可樂公司擔任特許經營經理和其他職位，並在 ITESM擔任教授。
	教育：	擁有ITESM的經濟學學位和MBA學位。

董事及高級人員的補償

在截至2019年12月31日的一年中，我們所有執行幹事的薪酬總額為2.95億盧比。薪酬總額包括根據我們的股票購買獎勵計劃向我們的某些執行官員支付的1.22億英鎊現金獎金和獎金。見“-獎金計劃”

2019年期間，董事的總薪酬為2，050萬盧比。在2019年參加的每一次會議上，我們向每一位在外國居住的董事支付了13，000美元，向所有其他董事支付了9，000美元。

我們每出席一次會議，向審計、財務和規劃委員會和公司實踐委員會的每個成員支付5，000美元，並在每次出席的會議上向審計委員會主席支付6，500美元。

我們的高級管理人員和高級管理人員以與其他員工相同的條件參與我們的福利計劃。我們的董事會成員不參加我們的福利計劃。截至2019年12月31日，根據我們的養卹金和退休計劃，所有僱員的應計金額為39.12億盧比，其中11.22億盧比已經到位。

獎金計劃

現金支付獎金計劃。這一獎金計劃是我們短期激勵計劃的一部分，以造福於我們的所有高管，包括執行官員和高級管理人員。該方案的基礎是在年初根據每個合格參與者的責任級別為其確定的全球和個人關鍵業績指標。目前，按照公司實踐委員會的指示，50%的年度獎金是基於我們公司的經濟利潤，其餘的50%是基於個人目標的組合，包括完成某些特殊項目、關鍵成功因素和基於某些指標的個人行為評估。

獎勵計劃的目標以月薪金表示，最後應付金額是根據遵守每年確定的目標的百分比計算的。獎金作為收入表的一部分入賬，並在下一年以現金支付。

股票支付獎金計劃。這個股票紅利計劃是我們的長期激勵計劃的一部分，目的是為了我們的執行官員和高級管理人員的利益。該計劃使用經濟增加值或EVA方法作為其主要評價指標。根據EVA股票獎勵計劃，符合資格的執行幹事和高級管理人員在扣繳適用的税款後，有權獲得特別的年度現金獎金，根據該公司執行人員在組織中的責任水平，購買在墨西哥證券交易所交易的FEMSA和可口可樂FEMSA股票。我們向行政信託基金(由FEMSA控制和合並)提供現金捐助，數額為個人高管的特別獎金。然後，行政信託基金用於購買FEMSA和可口可樂FEMSA股份(按照公司實踐委員會的指示)。被收購的股份存放在信託中，執行官員和高級管理人員可以在被授予一年後獲得這些股份，在三年期間每年以 33.0%的價格獲得這些股份。根據我們的股票激勵計劃，70%的年度高管獎金必須用於購買我們公司的股份，其餘的30.0%必須用於購買FEMSA股份。

在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內，根據我們的獎金方案支付給可替換的參與者的現金和股票獎金費用分別為9.4億盧比、6.59億便士和7.01億便士。

股份所有權

我們的董事、候補董事或執行主任中，沒有一人是我們任何類別股本超過1%的實益擁有人。見我們合併財務報表的附註18。

董事局慣例及委員會

我們的章程規定，董事會每年至少召開四次會議，討論我們的經營成果和實現戰略目標的進展情況。我們董事會的慣例是在每個季度結束後舉行會議。我們的董事會也可以舉行特別會議。見“第10項.附加資料-附例”

根據我們的章程，董事的任期為一年，但他們的任期最長可達30天，直至任命繼任人為止。如果在此期間沒有任命繼任人，董事會可以任命臨時成員，在發生這一事件後的下一次股東大會上批准或替換臨時成員。我們公司的董事會成員或子公司的高級管理人員都沒有服務協議，規定在終止僱用時享有福利。

我們的董事會得到各委員會的支持，這些委員會是在我們的年度股東大會上批准的工作組，負責分析問題，並就各自的重點領域向董事會提出建議。執行幹事定期與各委員會互動，處理管理問題。以下是董事會的三個委員會：

規劃及財務委員會。計劃和財務委員會與管理層合作，制定我們的年度和長期戰略和財務計劃，並監督對這些計劃的遵守情況。它負責制定我們的最佳資本結構，並建議適當的借貸水平以及發行證券。財務風險管理是規劃和財務委員會的另一項職責。Ricardo Guajardo Touché是規劃和財務委員會主席。其他成員包括：Federico Reyes García、John Murphy、Enrique F.高級埃爾南德斯和Miguel Eduardo Padilla Silva。規劃和財務委員會的非成員祕書是康斯坦蒂諾·斯帕斯·蒙特西諾斯，我們的首席財務官。

審計委員會。審計委員會負責根據會計、內部控制和審計要求審查季度和年度財務報表的準確性和完整性。審計委員會直接負責獨立審計員的任命、報酬、留用和監督，獨立審計員直接向審計委員會報告(這種任命和報酬須經我們董事會批准)；內部審計職能也向審計委員會報告。審計委員會執行了接收、保留和處理有關會計、內部控制和審計事項的投訴的程序，包括僱員就可疑會計或審計事項提出的保密、匿名投訴。為履行其職責，審計委員會可聘請獨立顧問和其他顧問。必要時，我們賠償獨立審計人和審計委員會聘請的任何外部顧問，併為審計委員會在履行職責過程中發生的普通行政費用提供資金。Victor Alberto Tiburcio Celorio是審計委員會主席和“審計委員會財務專家”。根據墨西哥證券市場法，審計委員會主席由我們的股東大會選舉產生。其他成員為：Alfonso González Migoya、Charles H.McTier和Francisco Zambro Rodríguez。按照墨西哥證券市場法和適用的紐約證券交易所上市標準，審計委員會的每名成員都是一名獨立董事。審計委員會的非成員祕書若澤·岡薩雷斯·奧爾內拉斯(JoséGonzález Ornelas)是FEMSA內部公司控制部門的副總裁。

公司實務委員會。公司實務委員會由獨立董事組成，負責防止或減少可能損害我們公司價值或使某一特定股東集團受益的業務風險。委員會可以召開股東大會，並將其認為適當的事項列入會議議程，批准關聯方交易政策，批准首席執行官和有關官員的薪酬計劃，並支持我們董事會擬訂相關報告。公司業務委員會的主席是丹尼爾·哈維爾·塞爾維傑·蒙塔爾(DanielJavier Servitje Montull)。根據“墨西哥證券市場法”，公司行為委員會主席由我們的股東大會選舉產生。其他成員包括：Jaime A.El Koury、Luis Rubio Freidberg、Luis A.Nicolau Gutiérrez和兩位永久非成員嘉賓Miguel Eduardo Padilla Silva和JoséOctavio Reyes Lagunes。公司實踐委員會的非成員祕書是Karina Paola Awad Pérez，我們的人力資源幹事。

員工

截至2019年12月31日，我們的員工人數如下：52，550人在墨西哥和中美洲，29，636人在南美洲。下表按職類列出所述期間的人數：

	截至12月31日，
	2019		2018⁽¹⁾		2017⁽²⁾
執行人員		862		999		940
不結合		23,920		24,548		24,280
友聯市		48,195		48,350		47,132
第三方分銷商的僱員		9,209		9,467		7,284
共計		82,186		83,364		79,636

(1)

包括2018年5月的阿巴薩火山和洛斯火山的僱員，2018年7月的Monresa的僱員。

(2)

2017年不包括菲律賓KOF和委內瑞拉KOF的僱員。

截至2019年12月31日，我們大約58.64%的僱員是工會成員，其中大部分受僱於墨西哥。我們與108個工會簽訂了190個單獨的集體談判協議。總的來説，我們在整個運作過程中都與工會有着良好的關係。見“項目8.財務資料-合併報表和其他財務資料”。

在本報告提交之前的幾個星期裏，為了應對中非難民問題中心-19 的爆發，我們在我們的設施採取了預防措施，以確保繼續行動，並保持我們的小組的健康和安全。作為這些預防措施的一部分，我們建議我們的僱員減少大規模聚會，增加社交距離，並鼓勵辦公室僱員在家工作。此外，我們還制定並實施了內部協議，以應對我們工作人員中任何懷疑或診斷出的COVID-19病例。

僱員保險單

我們為所有員工提供多種不同類型的保險單。這些政策減少了在發生工業事故時必須支付死亡津貼的風險。我們維持董事和官員的保險單，涵蓋所有董事和某些主要執行官員，以董事和高級官員的身份承擔責任。

項目7.

大股東與關聯方交易

大股東

截至本報告之日，我們的流通股由四類證券組成：A系列股票由{Br}FEMSA持有，D系列股票由可口可樂公司持有，B系列和L系列股票由公眾持有，它們作為單位進行交易(每種股票包括3股B股和5股L類股票)。下表列出了我們的主要股東：

業主	優秀股本		百分比擁有權突出資本存量			百分比投票表決權利
FEMSA(A系列股票)⁽¹⁾		7,936,628,152		47.2	%		56.0	%
可口可樂公司(D系列股票)⁽²⁾		4,668,365,424		27.8	%		32.9	%
公眾(B股系列)⁽³⁾		1,575,624,195		9.4	%		11.1	%
公眾(L系列股份)⁽³⁾		2,626,040,325		15.6	%		—	%
共計		16,806,658,096		100.0	%		100.0	%

(1)

FEMSA通過其全資子公司Compaía Internacional de Bebiadas，S.A.de C.V持有這些股份。FEMSA大約74.9%的有表決權股票由技術委員會和信託參與者持有，信託參與者根據不可撤銷信託第463號設立，該信託公司設在Banco Invex，S.A.Instiución de Banca Múltiple，Invex Grupo Financiero，作為受託人。由於有表決權信託的內部程序，下列信託參與方被視為對存放在有表決權信託中的股份擁有共有表決權的實益所有權：BBVA Bancomer，S.A.，作為信託號下的受託人。F/25078-7(由Max Michel Suberville的財產控制)、J.P.Morgan Trust Company(新西蘭)有限公司作為託管機構，由Paulina Garza Lagera Gonda、Max Brittingham、Maia Brittingham、Bárbara Garzaüera Gonda、Bárbara Braniff Garza 拉古拉、Eugenia Braniff Garza Lagüera、LorBraniff Garzaüera、Mariana Garzaüera Gonda、Paula Trevi o Garzaülatera、Inés Trevi o Garzaüera、Eva Maria Garzaülagüera、 Eur}Eugendez Eugendezánzaánzaüera、Marana Garzaüera Gonda、Paula Trevi o Garzaülatera、Inés Trevi o Garzaüera、Eva Maria Garzaüla Gonda、JoséAntonio Fernández Garza Lagüera，Eva Gonda Rivera，Inverones Bursáters Industriales，S.A.de C.V.(由Garza Rhüera家族控制)，Consuelo Garza Lagüera de Garza，Alfonso Garza，Juan Pablo Garza García，Alfonso Garza García，María JoséGarza García，Eugenia Maria Garza García，Patricio Garza，Viviana Garza Zambro，Patricio Garza ZambroJuan Carlos Garza Celada，Eduardo Garza，Eduardo Garza Páez，Balbina Consuelo Garza Páez，Eugenio Andrés Garza Páez，Eugenio Garza Garza，Camila Garza Garza，Ana Sofía Garza Garza, Celina Garza Garza，Marcela Garza Garza，卡羅萊納加爾薩比利亞雷亞爾，Alepage，S.A.(由Consuelo Garza Lagüera de Garza控制)，Alberto Baillres González，Maria Teresa Gual de Baillerees，Corbal，S.A.de C.V.(由Alberto Baillres González控制)，BBVA Bancomer，S.A.，作為信託號下的受託人。F/29490-0(由阿爾貝託、蘇珊娜和塞西莉亞·貝萊雷斯控制)、馬格達萊娜·米歇爾·德大衞、馬克斯·米歇爾·米歇爾、胡安·大衞·米歇爾、莫尼克·戴維·德範拉姆、蕾妮·米歇爾·德吉查德、馬格達萊娜·吉哈德·米歇爾、雷內·吉查德·米歇爾、米格爾·格西哈德·米歇爾、格拉西亞諾·古西哈德·米歇爾、胡安·吉查德·米歇爾、BBVA Bancomer、S.A.作為信託下的受託人。F/710004(由Magdalena Michel de David控制)，BBVA Bancomer，S.A.，作為信託號下的受託人。F/700005(由Renee Michel de Guichard控制)、Franca Servicios、S.A.de C.V.(由Calderón Rojas家族控制)和BBVA Bancomer，S.A.作為信託號下的受託人。f/29013-0 (由Calderón Rojas家族控制)。

(2)	可口可樂公司通過其全資子公司Inmex公司和Dulux CBAI 2003 B.V間接持有這些股份.

(3)	B系列股票和L系列股票以單位形式交易(每一股包括3股B股和5股L股)。系列B股份授予全部表決權，而系列L 股份只在有限情況下授予投票權。除某些例外情況外，ADSS的持有人有權指示ADS保存人紐約梅隆銀行，説明與系列B股有關的表決權和與L系列股份有關的有限表決權，在每一種情況下，ADSS所代表的單位的投票權都是有限的。見“第10項.附加資料-附例”

截至本報告發表之日，比爾和梅林達·蓋茨基金會信託基金共持有62，147，190股，即我們單位總額的11.83%，即186，441，570股B股，或佔我們B股總數的11.83%，以及310，735，950套L系列股票，即我們系列L股總數的11.83%。

截至本報告發表之日，黑石公司。持有28，093，919股，佔總價值的5.35%，其中{Br}佔B股總數的84，281，757股，佔B股總數的5.35%，佔B股總數的140，469，595股，佔L系列股份總數的5.35%。

我們的A系列股份，FEMSA擁有，在墨西哥持有，我們的D系列股份，由可口可樂公司擁有，在墨西哥境外持有。

截至本報告之日，我們約有20，237，944個ADS未清，佔我們單位總數的38.5%，或佔我們B系列股份總數的38.5%，以及由約307個註冊持有人(包括存託公司)在墨西哥境外持有註冊地址的38.5%。

VonPAR的賣方向一家墨西哥公司貢獻了408.2億便士的股權，該公司於2017年5月4日被合併為可口可樂FEMSA，以換取大約2790萬股新發行的L系列股票。部分購貨價是通過向賣方簽發和交付為期三年的期票支付的，總額為11.66億巴西雷亞爾。期票持有人有一種選擇，可在期票預定到期日之前行使，但在票據到期日生效，將相當於期票未清本金的墨西哥比索金額資本化為一家最近成立的墨西哥公司，該公司隨後將併入可口可樂FEMSA，以每單位178.5便士交換該公司的單位。期票持有人未行使其選擇權將本票未付本金資本化。 2019年12月6日，本票到期並全額支付。詳情見我們合併財務報表附註21.8。

股東協議

我們是根據FEMSA的兩個子公司，可口可樂公司及其某些子公司之間的股東協議運作的。這項協議連同我們的細則，規定了我們運作所依據的基本規則。

2010年2月，我們的主要股東FEMSA和可口可樂公司修改了股東協議，並對我們的章程進行了相應的修改。修正案主要涉及改變決定的表決要求：(1)年度業務計劃內的正常業務；(2)任命首席執行官和向他報告的所有幹事，所有這些都可由董事會以簡單多數票作出。此外，修正案還規定，股息的支付最多可相當於前幾年合併淨利潤的20.0%，可由有表決權的股本的簡單多數批准，凡支付股息超過前幾年合併淨利潤的20.0%，均須獲得有表決權股本的過半數的批准，而多數股本也必須包括D系列股份的過半數。關於特殊事項的任何決定，如本章程所界定，其中包括任何新的業務收購、合併或現有業務領域的任何改變，除其他事項外，均須經董事會過半數成員的批准，並由可口可樂公司任命的兩名成員投票。

根據我們的章程和股東協議，我們的A股、D系列和B股是唯一擁有全部投票權的股票。

股東協議還闡述了主要股東對可口可樂公司在瓶裝廠協議下的不利行為的影響的理解。我們的附例和股東協議規定，由A系列股份持有人任命的多數董事，在作出合理、真誠的決定後，可在發出通知後90天內的任何時間，宣佈可口可樂公司根據可口可樂公司與本公司或我們任何子公司之間的任何瓶裝廠協議採取的任何行動對我們的業務利益構成重大損害，而可口可樂公司未能在通知後60天內糾正這種行為，可在發出通知後90天內的任何時間宣佈本公司章程所界定的“簡單多數期”。在簡單多數情況下，某些決定，即批准業務計劃中的重大改變，引進新的，或終止現有業務，以及在正常業務範圍以外的關聯方交易，只要不需要至少兩名系列董事出席和批准，就可以由我們整個董事會的簡單多數票作出，而不需要任何D系列董事出席或批准。多數A系列董事可終止一段簡單的多數期，但一旦終止，則在終止後一年內不能宣佈另一段簡單多數期。如果簡單多數期持續一年或一年以上，股東協議中關於解決不可調和的分歧的規定可能會觸發，其後果將在下一段中概述。

此外，對於我們章程中關於提議轉讓A系列或D系列股份的優先購買權，股東協議設想了三種情況，在這種情況下，一大股東可以購買本公司另一大股東的利息：(1)大股東控制權的改變，(2)主要股東之間存在不可調和的差異，或(3)發生某些指定的違約事件。

如(1)在上述任何情況下，其中一名主要股東購買對方在本公司的權益，或(2)可口可樂公司或FEMSA的實益擁有權降至我們未付有表決權股份的20.0%以下，而應利益未如此降低的股東的要求，則股東協議將會終止，而我們的附例亦會被修訂，以取消所有股份轉讓限制及所有特別多數表決及法定人數規定。

股東協議還載有關於主要股東對我們成長的理解的規定。它指出，可口可樂公司的意圖是，我們將被視為拉丁美洲少數“錨”瓶裝商之一。特別是，當事各方同意，如果任何通過橫向增長獲得的地區都能獲得，我們最好通過在墨西哥和其他拉丁美洲國家獲得更多的瓶裝廠領土來擴大。此外，可口可樂公司已同意，在符合若干條件的情況下，如果它獲得適合我們業務的瓶裝廠領土的所有權，它將給予我們獲得這些領土的選擇權。可口可樂公司也同意支持對我們的資本結構進行合理和合理的調整，以支持橫向增長。可口可樂公司關於橫向增長的協議將在取消上述超多數表決要求或可口可樂公司因違約而終止協議時失效。

可口可樂備忘錄

在2003年收購Panamco的過程中，我們與可口可樂公司和FEMSA建立了一些主要與業務和業務問題有關的諒解，並在收購完成前以書面形式予以紀念。雖然可口可樂備忘錄尚未修改，但我們仍在繼續發展與可口可樂公司的關係(即通過，除其他外因此，我們認為，可口可樂備忘錄應在隨後發生的事件中加以解釋，其中一些事件已在下文的説明中指出。主要術語如下：

FEMSA和可口可樂公司的兩個子公司及其某些子公司之間的股東安排將繼續存在。2010年2月1日，FEMSA修改了與可口可樂公司的股東協議.見“股東協議”。

FEMSA將繼續根據墨西哥財務報告標準鞏固我們的財務業績。(我們遵守了墨西哥法律，向“國際財務報告準則”過渡為2011年的“國際財務報告準則”，金融市場管理局目前根據“國際財務報告準則”合併了我們的財務業績)。

可口可樂公司和FEMSA將繼續真誠地討論在未來對我們的資本結構進行改革的可能性。

可口可樂公司可能需要為巴西制定不同的長期戰略.如果考慮到我們在巴西的表現，可口可樂公司不認為我們是巴西長期戰略解決方案的一部分，那麼我們將以公平的市場價值將我們的巴西特許經營權出售給可口可樂公司或它的指定人。公平市場價值將由每一方按規定程序自費聘請的獨立投資銀行家確定。鑑於我們在巴西的業務表現，以及可口可樂公司授權我們從2008年至2017年在巴西收購四家可口可樂瓶裝廠，並參與收購巴西的Jugos del Valle、Le o Alimentos、LaticíNIOS佛得角Campo有限公司的業務。而在巴西的DEAS業務，我們認為這一規定不再適用更長的時間。

我們希望保持開放的戰略選擇，涉及到融合起泡飲料和啤酒。可口可樂公司、FEMSA和我們將在適當的時候在市場基礎上探索這些替代方案。

可口可樂公司同意向FEMSA的一家子公司出售足夠的股份，使FEMSA能夠實益地持有我們51.0%的未清股本(假設FEMSA的這家子公司沒有出售任何股份，而且我們的股票沒有發行，除了收購所設想的那樣)。根據這一諒解，2006年11月，FEMSA通過一家子公司，從可口可樂公司的某些子公司收購了我們D系列股份中的{Br}148，000，000股，佔已發行有表決權股份總數的9.4%，佔我們總未償股本的8.0%，總價值為4.274億美元，每股價格為2.888美元。根據我們的章程，被收購的股份從D系列股份轉換為A系列股份。

我們可能正在進入一些需要大量基礎設施投資的市場。可口可樂公司和FEMSA將進行一項聯合研究，概述這些市場的戰略，以及執行這些戰略所需的投資水平。隨後，FEMSA和可口可樂公司將就每一個合作伙伴提供的資金水平達成協議。締約方打算，這種供資責任的分配對任何一個夥伴都不會造成太大負擔。

與可口可樂公司的合作框架

2016年7月，我們與可口可樂公司宣佈了一個新的、全面的合作框架.這一合作框架謀求長期保持互利的業務關係，這將使兩家公司能夠集中精力繼續推動業務向前發展，並創造有利可圖的增長。合作框架設想了下列主要目標：

關係經濟學的長期指導方針墨西哥起泡飲料的濃縮價格從2017年7月到2019年7月逐漸上漲。

其他濃縮物價格調整。在墨西哥，對起泡飲料和調味水的潛在集中價格調整將考慮對我們和可口可樂公司都有利的投資和盈利水平。

營銷和商業戰略。我們和可口可樂公司致力於實施營銷和商業戰略，以及提高生產力的計劃，以最大限度地提高盈利能力。我們認為，這些舉措將部分減輕集中價格調整的影響。

關聯方交易

我們相信，我們與相關方的交易條款可與與非關聯方的間接談判結果相媲美，並由我們的公司實踐委員會和我們的董事會審查和批准。

FEMSA

我們定期與FEMSA及其子公司進行交易，包括銷售我們的產品。這些銷售總額在2019年、2018年和2017年分別為56.94億盧比、52億盧比和47.61億盧比。基本上，所有這些銷售都包括對FEMSAComercio的銷售，FEMSAComercio經營OXXO，這是一家連鎖便利店。

我們還從FEMSA及其子公司購買產品並接受服務。這些採購總額在2019年、2018年和2017年分別為77.56億盧比、88.78億盧比和77.73億盧比。這些數額主要用於FEMSA向我們提供的原材料、資產和服務。2017年，我們與FEMSA的一個子公司續簽了我們的服務協議，該協議規定繼續提供與保險、法律和税務諮詢、諮詢和諮詢服務有關的行政服務、與政府當局的關係以及自1993年6月以來提供的某些行政和內部審計服務。2000年11月，我們與FEMSA的一家子公司簽訂了一項服務協議，索裏西亞，S.A.de C.V.，目的是將成品從我們的瓶裝廠運輸到我們在墨西哥的分銷中心。此外，FEMSA通過其戰略業務部門，在我們經營的國家向我們提供物流服務、銷售點製冷解決方案和塑料解決方案。

我們還從喜力及其子公司(在，FEMSA擁有非控股權益)購買產品。這些採購總額在2019年、2018年和2017年分別為127.55億盧比、149.59億盧比和136.08億盧比。這些數額主要與啤酒和其他產品有關。

我們繼續分銷和銷售喜力啤酒根據我們與巴西喜力的協議，在我們的巴西領土上生產啤酒產品。這項協議定於2022年到期。

FEMSA也是我們與可口可樂公司就具體業務和商業問題達成的諒解的一方。這些諒解的摘要載於“-大股東-可口可樂備忘錄”.

可口可樂公司

我們定期與可口可樂公司及其附屬公司進行交易.我們購買我們所有的集中需求可口可樂可口可樂公司附屬公司的商標飲料。2019年、2018年和2017年可口可樂公司向我們收取的濃縮費用總額分別為340.63億便士、323.79億便士和30.758億便士(不包括菲律賓KOF公司的費用)。我公司和可口可樂公司互相支付和償還營銷費用.可口可樂公司也為我們做出了貢獻，我們通常利用這些貢獻來促進我們的銷量增長。可口可樂商標飲料，包括向零售商放置冷卻器。我們在2019年、2018年和2017年分別收到了22.74億盧比、35.42億盧比和40.23億盧比的營銷費用捐款。

2007年12月和2008年5月，我們將大部分自有品牌出售給可口可樂公司.這些自有品牌是可口可樂公司根據我們的瓶裝廠協議授權給我們的。

在阿根廷，我們以有競爭力的價格購買塑料預製件和可回收的塑料瓶，這是Embotelladora Andina S.A.的一家當地子公司。Embotelladora Andina S.A.是可口可樂公司的一家瓶裝廠，在阿根廷、智利、巴西和巴拉圭經營業務，可口可樂公司對此非常感興趣。

我們從墨西哥的Jugos del Valle公司購買產品，這是一家與可口可樂公司共同收購的墨西哥公司，在2019年、2018年和2017年分別購買了28.63億盧比、28.72億盧比和26.04億盧比，這主要與我們產品組合中的某些果汁飲料和奶製品有關。截至2020年4月10日，我們持有Jugos del Valle 28.8%的股份。

我們從與可口可樂公司共同收購的巴西企業Le o Alimentos購買產品，2019年、2018年和2017年分別購買18.67億盧比、26.54億盧比和40.1億盧比，這主要與我們產品組合中的某些果汁飲料和茶有關。截至2020年4月10日，我們持有Le o Alimentos 24.7%的間接權益。

關於我們與可口可樂公司一起完成的某些收購的描述，請參閲“項目4.公司-公司-企業歷史”的信息。

聯營公司

我們還定期與那些我們擁有與可口可樂公司無關的股權的公司進行交易，如“可口可樂公司”中所描述的那樣。我們認為，這些交易的條件可與與無關聯的第三方進行的距離談判所產生的交易相媲美。

在墨西哥，我們從Industria Envasadora de Querétaro，S.A.de C.V.或IEQSA購買罐裝起泡飲料，截至2020年4月10日，我們持有26.5%的股權。我們分別在2019年、2018年和2017年從IEQSA購買了6.82億盧比、5.96億盧比和8.04億盧比的起泡飲料。我們還從貝塔·聖米格爾(Beta San Miguel)和PIASA(這兩家甘蔗生產商)購買糖，截至2020年4月10日，我們分別持有2.7%和36.4%的股權。我們分別在2019年、2018年和2017年從Beta San Miguel購買了6.55億盧比、6.51億盧比和18.27億盧比的糖。我們分別在2019年、2018年和2017年從PIASA購買了27.28億盧比、26.04億盧比和18.85億盧比的糖。在2018年之前，我們一直從墨西哥人協會購買罐頭，這是一家名為S.A.de C.V.或Promesa的合作社。可口可樂其中，截至2020年4月10日，我們持有35.0%的股權。我們在2017年從Promesa購買了8.39億盧比的罐頭。我們在2018年停止從Promesa購買罐頭。

其他關聯方交易

我們的董事會主席JoséAntonio Fernández Carbajal也是墨西哥私立大學ITESM董事會主席，該大學經常接受我們的捐助。

Ricardo Guajardo Touché是我們董事會的成員，也是ITESM董事會的成員。

艾倫公司有限責任公司在正常的業務過程中為我們提供投資銀行服務。Enrique F.高級埃爾南德斯，我們的董事之一，是艾倫公司有限責任公司的常務董事。

關於我們的關聯方交易的更多信息，包括根據“國際財務報告準則”規則屬於關聯方定義範圍內的交易，請參閲我們合併財務報表附註7 和15。

項目8.

財務信息

合併報表和其他財務信息

合併財務報表

見第F1頁開始的“項目18.財務報表”。

股利政策

有關我們股利政策的討論，請參閲“關鍵信息-股利和股利政策”。

重大變化

除在“業務和財務審查和前景-新的 Coronavirus COVID-19”和“項目5.運營和財務審查和展望-與我們的債務有關的最新發展”下披露的情況外，自本年度報告所列年度財務報表之日以來，沒有發生重大變化。

法律訴訟

我們是一般業務過程中各種法律程序的當事方，包括反托拉斯、勞工、税收和商業事務方面的訴訟。我們相信，截至2019年12月31日，我們已為這些訴訟程序提供了適當的準備金。除本年度報告所披露的情況外，我們目前沒有參與任何訴訟或仲裁程序，包括我們所知道的任何待決或威脅的程序，我們認為這些程序將對我們公司產生或已經產生重大的不利影響。對我們和我們的子公司正在進行或涉及我們的其他法律程序是我們及其業務的附帶。我們認為，最終解決這些其他程序-單獨或合計地-不會對我們合併的財政狀況或結果產生重大的不利影響。詳情見我們合併財務報表的附註25.2.1、26.6和26.7。

墨西哥

廢物管理立法改革。2019年6月28日，墨西哥瓦哈卡州政府修訂了“固體廢物預防和綜合管理法”(Ley Para la Prevención y Gestión積分de los Residuos Sólidos)禁止在瓦哈卡州使用、銷售和分配一次性PET瓶作為水和所有其他飲料。由於這項修正，在2019年7月30日，我們的兩家墨西哥子公司對仍在等待決議的經修正的法律提出了法律申訴。

巴西

與喜力巴西的仲裁。2017年7月，喜力巴西公司就我們分銷和銷售的協議發佈了終止通知。喜力啤酒巴西的啤酒產品。由於協議定於2022年到期，這一爭端已提交仲裁程序。2019年10月31日，仲裁庭發佈了一項裁決，確認我們在巴西分配凱澤投資組合所依據的分配協議，包括喜力啤酒啤酒，有效期至2022年3月19日及為止。

與巴西聯合利華進行仲裁。2018年5月，聯合利華巴西公司通知我們，根據與我們和其他巴西瓶裝商的供應協議，它決定在ADS產品的銷售價格中增加某些費用。我們和其他巴西瓶裝商不同意這樣的指控，聯合利華巴西公司對我們和其他巴西瓶裝商提起了仲裁程序。已經安裝了仲裁小組，目前正在進行這一進程。這一程序的不利結果可能對我們的巴西Des業務產生不利影響。

對巴西喜力的法律訴訟。在2020年1月，我們的巴西子公司與巴西可口可樂瓶裝商和其他巴西瓶裝商對喜力和喜力巴西公司提起訴訟，要求賠償並主張分銷啤酒的權利。麒麟作為我們在巴西的喜力投資組合的一部分。

項目9.

要約與上市

代表我們單位的ADS在紐約證券交易所上市和交易，我們的單位在墨西哥證券交易所上市和交易。每個ADS代表10個單位，每個單位由3股B股和5股L股組成，在每一種情況下，根據與ADS保存人的存款協議交存，並經修正。我們2.750%的高級債券也在紐約證券交易所上市和交易。有關我們的證券的更多信息，請參見表2.12-根據“交易法”第12節註冊的證券的説明。

ADS的紐約證券交易所交易代碼是“KOF”，墨西哥證券交易所的交易代碼是“KOF UBL”。

在Valores，S.A.B.de C.V.和Bolsa Institucional de Valores，S.A.de C.V.上交易。

墨西哥證券交易所[中葉]墨西哥博爾薩·德瓦洛雷斯， S.A.B.de C.V.而Bolsa Institucional de Valores，S.A.de C.V.都位於墨西哥城，是在墨西哥經營的兩家證券交易所。Valores學院，S.A.deC.V.於2018年7月開始運作。交易主要通過上午8：30開放的自動系統進行。下午3點。墨西哥城時間，每個營業日。從2008年3月開始，在夏令時，交易時間改變以配合紐約證券交易所的交易時間，營業時間為上午7：30。下午2點關門。當地時間。兩家證券交易所都有一個自動暫停某一特定發行人股票交易的制度，作為控制價格過度波動的一種手段，但根據目前的條例，這一制度不適用於直接或間接在墨西哥境外的證券交易所上市的證券，如ADSS所代表的單位。

結算是在股票交易後的兩個工作日內進行的。即使通過相互協議，推遲結算也是不允許的，除非得到墨西哥證券交易所或S.A.de C.V.的批准。大多數在墨西哥證券交易所和在Bolsa Institucional de Valores，S.A.de C.V.上交易的證券，包括我們的單位，都是存入S.D.Indeval Instituto parel Depósito de Valores，S.A.de C.V.，我們稱之為Indeval，一個私人擁有的證券保管人，充當墨西哥證券交易所和 Bolsa Institucional de Valores的交易交換所，S.A.de C.V.

項目10.

補充資料

附例

以下是我們的章程和適用的墨西哥法律的實質性規定的摘要。對我們章程的最新修正於2019年1月31日和2019年3月8日獲得通過。關於我們的章程中有關董事會和執行官員的規定的説明，見“第6項.董事、高級管理人員和僱員”。

本署於2019年1月31日對附例所作的主要修訂如下：

第6條經修正如下：

包括在該日舉行的股東大會上批准的因股票分割而發行的最低固定股本的股份數目；

修改對A系列股份所有權的限制，從代表不少於51.0%的有充分表決權的已發行普通股改為代表不少於50.1%有充分表決權的已發行普通股的；

修改對B系列和D系列股份的股份所有權的限制，從共同代表不超過49.0%具有充分表決權的已發行普通股改為代表不超過49.9%有充分表決權的已發行普通股；及

包括允許B股和L股在2024年分開交易的可能性，特別股東大會將要求75.0%的B系列股份和L系列股份出席或代表會議，以及代表51.0%的L系列股票和B股的持有者的有利投票，這種解除在批准一年後生效。

還修改了其他幾項條款，以實施和實施我們單位的發行，每個單位由3股B股和5股L 股組成。

第二十六條經修改，規定股東會將決定哪些系列股份可以減少該系列公司有權任命的董事人數；但D系列股份持有人有權任命的董事人數應保持不變，除非另有協議。

此外，在2019年3月8日，修改了我國章程第25條和第26條，規定A系列股東最多有權任命13名董事，D系列股東有權任命最多5名董事。此前，A系列股東任命了13名董事，D系列股東任命了5名董事。

在本附例的摘要中，凡提述B系列股份持有人或L系列股份持有人的權利或限制，指適用於我們單位持有人的權利及限制，即為B系列股份的間接持有人及由該等單位組成的L系列股份的間接持有人。

組織和登記冊

我們於1991年10月30日成立為一家擁有可變資本的股份公司(Anónima de 資本變量)根據“墨西哥一般公司法”(Ley General de Socieddes Mercantiles)。2006年12月5日，我們成為一傢俱有可變資本的上市公司(AnóNima(br}bursátil de Capital變量)並根據“墨西哥證券市場法”修訂了我們的章程。我們已在財產及商業公共登記處登記(Propiedad y del Comercio)墨西哥新萊昂省蒙特雷，1991年11月22日，商業檔案編號2986，第171卷，第365卷，商業部分第三冊。此外，由於我公司地址變更到墨西哥城，自1993年6月28日起，我們已在墨西哥城財產和商業公共登記處登記，商業檔案號為176，543。

目的

我們公司的主要公司宗旨包括：

建立、促進和創建任何類型的公司或公司，以及在這些實體中獲得和擁有股份或股權參與；

認購、買賣、辦理各類債券、股票、股權、參與、證券交易；

提供或接受諮詢、諮詢或其他類型的服務；

與與我們有商業關係的公司有利害關係的公司所需的設備、原材料和任何其他物品進行業務；

獲取和處置商標、貿易名稱、商業名稱、版權、專利、發明、特許、分銷、特許權和程序；

擁有、建造、租賃和經營不動產和個人財產，安裝或以任何其他名義經營工廠、倉庫、車間、零售或存款，以符合我們的公司宗旨；以及

提取、接受、製作、背書或擔保可轉讓票據，發行以不動產或無擔保為擔保的債券，並使我們共同承擔責任，對我們或第三方所訂立的義務給予任何類型的擔保，並一般履行行為，訂立協議，並進行可能必要或有利於我們業務的其他交易。

投票權、轉讓限制和某些少數羣體權利

系列A股和D系列股票擁有完全的投票權，並受轉讓限制。系列B股擁有完全的表決權，而系列L股有有限的表決權。B系列股票和L系列股票可以以單位的形式自由轉讓，只要B股和L系列股票作為單位一起交易。如下文所述，如所述單位是拆開的，則基本系列B股和L系列股份將可在個別基礎上自由轉讓。我們的股票都不能換換不同系列的股票。除本合同另有規定外，本公司所有系列股本的權利基本相同。

根據我們的章程，L系列股份的持有者在有限的情況下有權投票。他們可在我們最多21名董事中委任及選出最多3名董事，而在某些情況下，如L系列股份的持有人沒有投票選出由該等股份的多數持有人選出的董事，則根據墨西哥證券市場法，他們可根據墨西哥證券市場法，在21名董事中，根據墨西哥證券市場法，通過股東大會選舉和免去一名董事，按其所發行、認購和支付股本的每10.0%計算，最多可選出21名董事中的3名董事。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員”。此外，他們有權就某些事項進行表決，包括我們公司形式的某些改變、當我們的公司是合併實體或合併實體的主要公司目的與我公司的公司宗旨無關時涉及我們公司的合併，以及取消我們在墨西哥證券交易所或任何其他外國證券交易所的股份登記。

根據“墨西哥證券市場法”，少數股東有權得到若干保護。這些保護包括允許：

持有本港10.0%未償還股本的人士有權投票，包括以有限或有限制的方式個別或集體投票，要求董事局主席或審計署或公司實務委員會主席召開股東大會；

持有我們未償還股本的5.0%的個人或集體，對我們的董事、董事會祕書和某些主要官員提起法律責任訴訟；

持有我們未償還股本的10.0%，有權在任何股東大會上，包括以有限或有限制的方式單獨或集體投票，要求推遲就他們認為沒有充分了解的任何事項作出決議；

持有我們未償股本的20.0%的人，單獨或集體反對股東大會通過的任何決議，其中他們有權投票並提出申請，要求法院命令在採取行動的會議休會後15天內暫時中止該決議，但條件是(1)被質疑的決議違反墨西哥法律或我們的附例，(2)對方股東既不出席會議，也不對被質疑的決議投贊成票；(3)對方股東向法院提交一份保證書，以保證在法院最終針對對方股東作出裁決時，我們因中止決議而可能遭受的任何損害賠償；和

(A)每有10.0%的未償還股本，包括以有限或有限制的方式，以個別或集體的方式，有權委任我們的董事局一名成員及董事會的一名候補委員，但以每組成員根據本附例有權委任的董事人數為限；如B系列股份的持有人或集團有權委任一名董事，則股東大會將減少有權由另一批股份的持有人委任的董事人數；(A)如B系列股份的持有人或集團有權委任一名董事，則股東大會將減少有權由另一批股份的持有人委任的董事人數；但除非另有協議，由D系列股份持有人委任的董事人數將維持不變。

股東大會

股東大會可以是普通會議，也可以是特別會議。特別會議是要求審議某些具體事項的會議，其中包括：我們章程的修正、清算、解散、合併和從一種公司形式向另一種形式的合併和轉換、發行優先股以及增加和減少我們公司資本存量的固定部分。此外，我們的章程要求召開一次特別會議，審議取消在CNBV維持的RNV中登記我們的股票證券，從墨西哥股票交易所或任何其他可能在墨西哥證券交易所上市的外國證券交易所除名，將可分配的收益攤銷為股本，以及發行國庫股供今後認購和支付。所有其他事項，包括影響我國資本存量可變部分的增減，均在一次常會上審議。

根據墨西哥法律，必須每年至少舉行一次常會，(1)審議我們上一財政年度財務報表的核準情況，(2)確定上一財政年度利潤的分配，(3)任命、免去或批准我國董事會成員。系列A、D和B系列股份的持有人有權就上述所有三個事項在這種常會上投票，L系列股份的持有人完全有權就董事會成員的任命(即至多三名董事及其各自的候補董事)投票。此外，我們或我們的子公司在下一個財政年度內進行的任何代表我們合併資產20.0%或更多的交易，必須在普通股東會議上批准，在會上，L系列股份的持有人有權投票。

普通會議和特別會議的法定人數為我們全部認購和支付的有表決權股份持有人的76.0%。在這些會議上，L系列股份的持有人無權投票。在這類普通或特別股東大會上通過的決議，如果得到至少我們在會上充分認購和支付表決權的股份(而不是棄權)的多數股東的贊成票，包括D系列股份多數持有人的贊成票，則是有效的。然而，對於股東大會就股息的支付進行表決，其數額不超過前幾年合併淨利潤的20.0%，以不符合資格的審計師意見核準上一財政年度的財務報表，或我們的正常運作計劃，我們的章程只要求獲得我們全部認購和支付的有表決權股份的過半數的法定人數，並在會議上有效地通過決議，並在會議上得到投票股份(而不是棄權)的多數股東的贊成票。

根據我們的章程，B系列股票的持有者有權在一次普通或特別會議上就所有討論的事項進行表決。這些股東每發行、認購和支付的股本中，有一名董事有權選舉和免職，他們可以單獨或集體持有這些股份，最多可在21名董事中選出三名董事。

L系列股份持有人有權投票的特別會議的法定人數為我們全部認購和已付股份的82.0%，而在該特別會議上通過的決議，如獲得至少我們全部認購和已付股份多數票(而不棄權)的持有人的贊成票，則有效。可在該次會議上核準下列事項：

公司形式由一種公司向另一種公司的轉變(除了從可變資本公司轉變為固定資本公司之外，反之亦然)；和

任何合併，如果我們不是倖存的實體，或任何合併的實體，其主要的公司目的不同於註冊人或其子公司。

L系列股票還將有權就墨西哥證券市場法明確允許L系列股票投票的任何其他事項投票。

如果取消我們在RNV的任何股份的登記，無論是CNBV的命令還是我們事先徵得我們未償股本持有人95.0%同意的要求，我們的章程和墨西哥證券市場法要求我們在這些股份被取消之前向公開出價。

L系列股份的持有人可以出席他們無權投票的股東會議，但不能在會議上發言。

以ADSS形式持有我們股份的人將在足夠的時間內收到ADS保存人召開股東大會的通知，使這些股東能夠及時向ADS保存人退回表決指示。我們過去的做法，我們打算繼續這樣做，是通知保存人，以ADSS的形式及時通知我們的股票持有人即將進行的票，並請他們指示。

墨西哥法律規定召開一次股東特別會議，允許某一系列股份的持有人作為一個集團投票表決任何只會損害該系列股東權利的行動。沒有確定某一擬議股東訴訟是否需要集體表決的程序，墨西哥法律也沒有就作出這種決定所適用的標準提供廣泛的指導。A系列、B類、D類和L類股票的持有人在各自的特別會議或年度常會上，必須任命、撤換或批准董事，並確定其報酬。任何系列股份的特別會議的法定人數為有權出席這類特別會議的全認購股份和已付股份持有人的75.0%。除上述將單位解壓為個別B系列及L系列股份的決議外，特別股東會所通過的決議，如獲至少獲全票認購的股東及有權出席該等特別會議的股份的過半數人通過，則屬有效。上述將單位解壓為個別B股及L系列股份的決議，如獲全票認購及已獲支付的B股及L系列股份的持有人所採用，即屬有效。

股東大會可由董事會、審計委員會或公司慣例委員會召集，在某些情況下，還可由墨西哥法院召集。每持有我們每10.0%或以上的股本，不論是個別持有或集體持有，這些股東可要求董事局主席、審計委員會主席或公司實務委員會主席召開股東大會。會議通知和議程必須至少在會議前15天在墨西哥城普通流通的報紙或墨西哥經濟部維持的電子系統上公佈。通知必須列明會議的地點、日期和時間以及要處理的事項，並且必須由召開會議的人簽署。所有與股東大會有關的信息必須從公告發布之日起提供給股東。股東出席會議，必須按照通知的規定，在會議前向相應的信託機構或者Indeval或者證券保管機構繳存其股份。如果有權出席會議，股東可以由律師代理或由代理投票。

適用於A系列和D類股票的額外轉讓限制

我們的附例規定，A系列或D系列股份的持有人不得出售其股份，除非它已披露擬議出售的條款和擬議買方的名稱，並曾主動提出以與其打算將股份出售給第三方的相同價格和條件將股份出售給其他系列的持有人。如果被要約收購的股東在要約後90天內沒有選擇購買股份，出售股東可以按規定的價格和條件向第三方出售股份。此外，我們的附例對任何A系列或D系列股票的質押規定了某些程序，除其他事項外，這些程序的目的是確保在喪失抵押品贖回權之前，以市場價值向其他系列的持有人提供認捐的股份。最後，提議將A系列或D系列股份轉讓，但擬議出售或質押以外的股份，或將A系列或D系列股份持有人的控制權轉讓給一家主要股東的附屬公司，將不會觸發按市值優先購買股票的權利。見“大股東及關聯方交易-大股東-股東協議”第7項。

股利權利

在A系列、B類和D類股票持有人年度常會上，董事會提交我們上一財政年度的財務報表，以及董事會就此提出的報告。一旦持有者批准了財務報表，他們就會決定前一年我們淨收入的分配。墨西哥法律要求將淨收入的至少5.0%分配給法定儲備金，而法律儲備金的數額在法律儲備數額等於我國資本存量的20.0%之前，才可供分配。此後，A系列、B系列(br})和D類股票的持有者可以確定並分配一定百分比的淨收入，用於任何一般或特別準備金，包括公開市場購買我們股票的準備金。淨收益的剩餘部分可以股利的形式分配給股東。

在宣佈股息或其他分配時，所有已發行和全額支付的股份(包括系列L股)都有權平等地分享股利或其他分配。沒有一個系列的股票有權獲得優先股股息。只部分支付的股份，按股利或其他分配時實際支付的金額按比例參與紅利或其他分配。國庫券股票無權分紅或其他分配。

資本變動

根據我們的章程，我們授權股本的任何改變都需要股東大會的決議。我們被允許發行代表固定資本的股票和代表可變資本的股票。我們的資本存量中的固定部分，只有通過在特別股東大會上通過的決議所通過的章程修正案，才能增加或減少。我們的資本存量的可變部分可以通過普通股東大會的決議而增加或減少，而不需要修改我們的章程。所有固定或可變資本的變化都必須按照適用法律的要求在我們的資本變更登記簿上登記。

資本存量的增加可通過發行新股以支付現金或實物，或將負債或某些項目的股本資本化。國庫券只能在公開發行的情況下出售。

搶佔權

“墨西哥證券市場法”允許通過公開發行和出售股票，但不得授予股東優先購買權，但須經章程允許，並經CNBV批准和為此目的而召開的特別股東大會批准。根據墨西哥法律和我們的附例，除有限情況下的 (包括合併、出售已回購的股份、可轉換證券為股份和以實物支付的方式增加資本，以換取取消債務而發行的股份)外，在我國股本增加的情況下，記錄保持者一般有權認購該持有人所持有的一系列股份，這些股份足以維持該持有人現有的按比例持有該系列股份。必須在股東在宣佈增加資本的會議上確定的期限內行使先發制人的權利，這一期限必須在通過墨西哥經濟部的電子系統公佈增資通知後至少15天。由於適用的美國證券法，ADSS持有人蔘與行使經修正的與ADSS保存人的存款協議中規定的優先購買權的能力可能受到限制。未行使優先購買權的股份，可按股東或董事會先前批准的相同條款和條件出售給第三方。根據墨西哥法律，優先購買權不得預先放棄或轉讓，也不得由與相應股份分開流通的票據來代表。

股份所有權的限制

我們的附例規定，A系列股份必須在任何時候均不得少於所有已發行普通股的50.1%，並擁有全部表決權(不包括L系列股份)，而且只能由墨西哥投資者持有。根據我們的“細則”，如果持有任何其他系列股份的任何其他股東認購或收購A系列股份，且該股東不是墨西哥人，則這些A系列股份自動轉換為該股東所擁有的同一系列股票的股份，這種轉換將與認購或收購同時被視為完善。此外，我們的附例規定，B系列股份與D系列股份聯合使用的股份不得超過擁有充分表決權的所有已發行普通股(不包括L系列股份)的49.9%。

其他規定

董事會的權力。董事會是我們的主要管理機構，並被授權採取任何行動與我們的業務沒有明確保留給我們的股東。根據我們的章程，董事會必須時刻遵守其注意義務和忠誠義務，除其他事項外，批准下列事項：

任何非正常業務的關聯方交易；

重大資產轉移或收購；

佔我們合併資產30.0%以上的擔保或抵押品；

任命必要的官員和管理人員，並設立必要的委員會；

年度業務計劃和五年業務計劃及其修改；

內部政策；

向行政總裁彙報的行政總裁及高級管理人員的薪酬；及

佔我們合併資產1%以上的其他交易。

董事會會議在多數成員出席的情況下有效召開和舉行。在會議上通過的決議如果得到投票的董事的多數通過(而不是棄權)，將是有效的。過半數成員應包括至少兩名D類股份董事的投票，應批准任何特別決定，包括任何新的業務收購或合併或現有業務領域的任何改變等。

見“項目6.董事、高級管理人員和僱員-董事”和“項目6.董事、高級管理人員和僱員-董事會慣例和委員會”。

贖罪。我們全數支付的股份在以下兩種情況下都必須贖回：(1)減持股本；(2)以可分配收益贖回，在任何一種情況下，都必須得到我們股東的批准。任何此種贖回的股份將由我們抽籤選擇，或在有可分配收益的贖回的情況下，根據“墨西哥一般公司法”和“墨西哥證券市場法”，通過在墨西哥證券交易所進行的投標要約購買股票。

回購股份。根據我們的章程，在符合墨西哥證券市場法的規定和CNBV頒佈的規則的情況下，我們可以自由地以墨西哥比索的最高價格回購我們自己的股份，這是股東大會以前批准的。

根據墨西哥證券市場法，我們的子公司不得直接或間接購買我們的股本股份或代表這些股份的任何證券。

沒收股份。根據墨西哥法律的要求，我們的章程規定，我們的股份的非墨西哥持有者被認為是墨西哥人，就他們所購買或持有的股份而言；(2)不得就這些股份所代表的投資援引本國政府的保護。如果不遵守我們的章程，可能會導致沒收股東的資本而有利於墨西哥政府的處罰。根據這一規定，我們的股份的非墨西哥持有者(包括非墨西哥股東)被視為同意不援引本國政府的保護，要求墨西哥政府就其作為股東的權利向墨西哥政府提出外交要求，但不被視為放棄了它在我們公司的投資方面可能擁有的任何其他權利，包括美國證券法規定的任何權利。如果股東在違反本協議的情況下援引政府保護，其股份可能被沒收，以利於墨西哥政府。

持續時間。我們的章程規定，我們公司的任期自成立之日起為99年，除非通過特別股東大會的決議予以延長。

信託義務.注意義務。墨西哥證券市場法規定，董事應本着誠信行事，以我們的最大利益和我們子公司的最佳利益為出發點。為履行職責，董事會可以：

要求我們或我們的子公司的信息，這是合理必要的，以履行其職責；

要求我們的官員和某些其他人，包括外聘審計員出席董事會會議，向董事會報告；

如董事未獲給予足夠的會議通知，或如董事未獲提供向其他董事提供的資料，則將董事局會議延期最多3天；及

要求在董事會祕書在場的情況下，由董事會全體成員討論和表決。

我們的董事可能因不履行其注意義務而承擔損害賠償責任，如果這種不履行對我們或我們的子公司造成經濟損害，而董事(1)沒有出席董事會或委員會會議，由於這種不履行，董事會無法採取行動，除非這種缺席得到股東大會的批准；(2)沒有向董事會或董事會披露董事會作出決定所需的重要信息，除非法律上禁止或要求董事會這樣做以保密，(三)不遵守“墨西哥證券市場法”和“章程”規定的義務。

信託義務.忠誠義務。“墨西哥證券市場法”規定，董事會董事和祕書應對因其職務而知道的任何非公開信息和事項保密。此外，董事不應參加、出席或投票與他們有利益衝突的事項有關的會議。

董事會董事、祕書因職務而取得經濟利益，將被視為違反忠誠義務，並承擔損害賠償責任。此外，如果董事：

在董事會會議上投票或對涉及我們資產的有利益衝突的事項採取任何行動；

在董事會會議上未披露利益衝突的；

訂立表決安排，支持特定股東或股東集團反對其他股東；

批准不符合“墨西哥證券市場法”要求的交易；

違反董事會批准的政策使用公司財產的；

非法使用非公開資料的資料；及

為了自己的利益或第三方的利益而篡奪公司的機會，而不經董事會事先批准。

鑑定權。當股東批准改變公司宗旨、改變國籍或改變公司的法人形式時，任何有權對該改變投反對票的股東，均可作為本公司的股東退出，並按適用的墨西哥法律規定的每股價格贖回其股份，但須在批准該改變的會議休會後15天內行使其權利。在這種情況下，股東將有權按照最近核準的資產負債表，按我們的資產比例要求償還其股份。由於L系列股票的持有人無權就某些類型的此類變動進行表決，因此，在較少情況下，L系列股份的持有人可獲得這些提款權的情況少於我們其他系列股本的持有人。

清算。在我們清算時，可以指定一個或多個清算人來結束我們的事務。所有全額支付和流通股股本(包括L系列和B系列股票)將有權平等參與任何分配時的清算。只有部分支付的股份將有權按清算時已支付的比例參與清算時的任何分配。我們的股票沒有清算優先權。

針對董事的訴訟。股東(包括L系列和B股的持有人)，在總股本中代表不少於5.0%的股份，可直接對董事提起訴訟。

如果因違反謹慎義務和忠誠義務而產生的行為，責任完全對我們有利。“墨西哥證券市場法”規定，可對董事會成員和祕書以及有關官員規定賠償責任。

儘管如此，“墨西哥證券市場法”規定，董事會的成員在其行為是真誠的情況下，不會單獨或共同承擔對本公司造成的損害和損失的賠償責任，條件是：(1)董事遵守“墨西哥證券市場法”和我們的細則的要求；(2)決策或表決是根據有關官員、外聘審計員或獨立專家提供的資料作出的，他們的能力和信譽沒有使人產生任何合理的懷疑；(3)根據現有資料無法預見到不利的經濟影響；(4)遵守股東會決議。

有限責任。股東對本公司虧損的責任僅限於他們對本公司的參與。

物質協定

我們生產、包裝、銷售和銷售。可口可樂與可口可樂公司簽訂的瓶裝飲料商標協議。此外，根據與可口可樂公司簽訂的貿易許可協議，我們有權使用可口可樂公司的某些商標名稱。有關這些協議條款的討論，請參見“第4項.關於公司-瓶裝廠協議的信息”。

我們是根據不時修訂的股東協議，在FEMSA的某些子公司、可口可樂公司及其某些子公司之間運作的。關於本協議條款的討論，見“大股東及相關方交易-大股東-股東協議”第7項。

我們從ALPLA(可口可樂公司授權的供應商)購買了大部分不可回收的塑料瓶，這是根據我們於1998年4月在墨西哥的原始業務簽訂的協議。根據這項協議，我們將廠房出租給ALPLA，在那裏它生產符合特定規格和數量的塑料瓶供我們使用。

2015年7月，我們與DXC技術公司(前惠普公司)簽訂了新的協議，將技術服務外包到我們所有的地區。這些協議有效期至2020年7月，並經本公司董事會批准後，將延長至2023年。

在2016和2017年，我們與Monster能源公司簽訂了一些銷售和分銷協議怪物商標能量飲料在我們的大部分地區。這些協議的期限為十年，並自動延長兩期，最長期限為五年。

關於我們重大債務協議某些條款的簡要討論，見“項目5.業務和財務審查和前景-重大債務工具摘要”。

關於與我們的附屬公司和關聯公司的其他交易和協議的討論，請參見“項目 7.大股東和關聯方交易--關聯方交易”。

賦税

以下摘要説明瞭美國某些聯邦收入和墨西哥聯邦對我們的單位或ADS的購買、擁有和處置所造成的後果，這些後果由身為美國公民或居民的持有人、美國國內公司或其他情況下的個人或實體按淨收入基礎對單位或ADSS徵收美國聯邦所得税，我們稱之為美國持有者，但這並不意味着説明可能與購買決定有關的所有可能的税收考慮，持有或處置單位或ADS。特別是，這一討論沒有涉及可能與特定投資者相關的所有墨西哥或美國聯邦所得税考慮因素，也沒有涉及適用於某些類別投資者的特別税收規則，例如銀行、交易商、選擇在市場上標記的交易員、免税實體、保險公司、某些短期持有單位或持有單位的ADS或持有該單位的投資者或其中的 ADSS作為對衝、跨國界、轉換或綜合交易夥伴的一部分，非居住在美國的外國人在美國停留183天或更長時間，或投資者擁有美元以外的“功能貨幣” 。美國持有者應該意識到，持有這些單位或ADS對前一句所述投資者的税收後果可能會有很大的不同。此摘要只涉及將單位或ADSS作為資本資產持有的美國持有者，而不涉及通過投票或價值(包括單位)持有或被視為持有本公司10.0%或更多股份的美國持有者的税收待遇。

本摘要以美國和墨西哥在本年度報告之日生效的聯邦税法為基礎，包括美國和墨西哥之間的所得税條約及其議定書的規定，或可以修改的税務條約。摘要沒有涉及墨西哥或美國任何州或地區的法律或除墨西哥和美國聯邦法律以外的任何徵税管轄權的法律規定的任何税務後果。單位或ADS的持有者應就購買、擁有和處置單位或ADS的後果，特別包括任何外國、州或地方税法的影響，徵求其税務顧問的意見。

墨西哥税收

為本摘要的目的，“非居民持有人”一詞是指非墨西哥居民的持有人和不持有該單位的人，或與通過墨西哥常設機構進行貿易或業務有關的ADS。為了墨西哥税收的目的，如果某人在墨西哥建立了自己的住所，或者他或她在墨西哥境外有另一個家，但他或她的“切身利益中心”(墨西哥税法中所界定的)位於墨西哥，則他或她是墨西哥的居民。個人的“切身利益中心”位於墨西哥，除其他情況外，該人在日曆年總收入的50.0%以上來自墨西哥境內。法律實體如果其主要營業地或其有效管理地點在墨西哥，即為墨西哥居民。墨西哥公民被推定為墨西哥居民，除非這樣的人能夠證明事實並非如此。如果某一法律實體或個人為税收目的被視為在墨西哥設有常設機構，則根據適用的税法，屬於該常設機構的所有收入均須繳納墨西哥税。根據墨西哥所得税法，股票分割不是一個應税事件。

與單位及發展策略有關的税務考慮

股息税。自2014年1月1日起，根據墨西哥所得税法，以現金或實物支付給屬於墨西哥居民的個人或非墨西哥居民的個人或非墨西哥居民的公司的B系列股票和作為我們單位或ADSS基礎的L系列股份的股息，須繳納10.0%的預扣税，或在税收條約中規定的較低的税率。2014年1月1日前賺得並需繳納所得税的利潤免徵這一預扣税。

對ADSS或單元的處置徵税。自2014年1月1日起，作為墨西哥居民的個人在墨西哥證券交易所或其他經批准的墨西哥證券市場上出售或處置單位所得的收益將被徵收10.0%的所得税，而在墨西哥證券交易所或由非墨西哥居民的個人和公司在墨西哥證券交易所或其他經批准的證券市場出售或處置單位的收益將被徵收10.0%的墨西哥預扣税。在 2014年1月1日之前收購股票的成本是根據過去22天的每股平均收盤價計算的。如果與過去六個月的收盤價相比，過去22天的每股收盤價被認為是不尋常的，，則使用過去六個月的每股平均收盤價進行計算。但是，凡有資格從任何税務條約中獲得利益的持有人，只要滿足某些額外要求，就可對出售或其他單位處置所得的收益免徵墨西哥預扣税。

在沒有通過墨西哥證券交易所或其他經核準的墨西哥證券市場進行的交易中，出售或以其他方式處置或ads的收益一般要繳納墨西哥税，而不論出讓人的國籍或居住地如何。但是，根據税務條約，有資格要求享受“税務條約”利益的持有人，只要持有人沒有直接或間接擁有，則可對這種出售或其他單位或ADSS的處置所實現的收益免徵墨西哥税，在出售或其他處置之前的12個月內，我們總資本存量(包括由ADSS代表的單位)的25.0%或更多，但收益不得歸於在墨西哥的常設機構或固定的基地。以ADS交換的單位存款和以ADSS交換的單位提款不產生墨西哥税。

墨西哥其他税收

墨西哥的遺產、贈與、繼承或增值税不適用於ADS或單元的所有權、轉讓、交換或處置，儘管在某些情況下，無償轉讓單位可能導致對接收者徵收墨西哥聯邦税。沒有墨西哥郵票、發行、登記或單位持有人應繳的類似税或關税。

美國税收

與單位及發展策略有關的税務考慮

一般而言，就美國聯邦所得税而言，ADSS持有者將被視為這些ADSS所代表的單位的所有者。

股息税。根據美國聯邦所得税的目的，支付給我們單位的持有人或ADSS的任何分配款的總額，只要是從我們當前或累積的收益和利潤中支付的，一般都將作為外國來源股息收入包括在美國持有者收到股息之日(就我們的單位而言)，或由ADSS代表的單位中由保存人支付的，而且不符合根據1986年“國內收入法”向公司收取的股息扣減的資格，經修正。由於我們不期望按照美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，預計支付給美國持有者的分配將作為股息報告。

股息將以墨西哥比索支付，將按美元數額包括在美國持有人的收入中，該美元數額一般是參照美國持有者收到的匯率計算的，對於我們的單位，我們的單位是由ADSR 代表的(不論這些墨西哥比索在該日是否實際兑換成美元)。如果此類股息在收到之日折算成美元，一般不應要求美國持有人確認有關股息的外幣損益。美國持有者應就美國持有者或保管人在收到後一天兑換成美元的任何比索的外幣損益(如果有的話)徵求他們自己的税務顧問的意見。

通常扣繳的墨西哥税額將產生外國税收抵免或美國聯邦所得税的扣減。股息一般構成“被動類別收入”，用於外國税收抵免(或在某些美國持有者的情況下，“一般類別收入”)。涉外税收抵免規則複雜。對於這些規則對他們在我們單位或ADSS的投資的影響，美國持有者應該諮詢他們自己的税務顧問。

除短期和對衝頭寸的某些例外情況外，如果股息是“合格股利”，我們單位或ADS的個人持有人收到的美元股息一般應按適用於長期資本收益的優惠税率徵税。支付給我們單位或股東的股息將被視為符合條件的股息，條件是：(1)我們有資格享受與美國簽訂的一項全面所得税條約的利益，該條約是國內税務局為符合條件的股利規則批准的，或者股息是針對在已建立的美國證券市場上容易交易的ADS支付的，(2)在支付股息的前一年，發行人沒有，而在支付紅利的年份，則不是。墨西哥和美國之間的所得税條約已為符合條件的股利規則的目的獲得批准。ADS在紐約證券交易所上市，只要上市，就可以在美國建立的證券市場上交易。根據我們經過審計的綜合財務報表以及相關的市場和股東數據，我們認為，在2019年的應税年度，我們沒有被視為美國聯邦所得税的被動外國投資公司。此外，根據我們已審計的財務報表和我們目前對資產價值和性質的預期、我們的收入來源和性質以及相關的市場和股東數據，我們預計不會成為2019年應税年度的被動外國投資公司。

作為按比例分配給所有股東的額外單位或ADS的美國持有者的分配一般不受美國聯邦收入税的約束。

資本收益税。美國持有人在出售或其他處置ADS或單元時實現的損益，將作為資本損益，作為資本損益徵收美國聯邦所得税，數額等於處置時實現的金額與該美國持有者在ADS或單元中的税基之間的差額。任何這樣的損益將是長期資本損益，如果ADS或單位在出售之日被持有一年以上的話。作為個人的美國持有者承認的長期資本收益將受到聯邦所得税税率的降低。由於美國聯邦所得税的目的，資本損失的扣除受到限制。美國持有者以ADS交換單位的存款和提款不會導致美國聯邦所得税的損益實現。

如果美國持有者在出售或以其他方式處置單位或ADSS時實現的任何收益，將被視為美國外國税收抵免的美國來源收入。因此，如果對出售或處置這些單位或ADS徵收墨西哥預扣税，沒有從其他來源獲得大量外國來源收入的美國持有者可能無法從這些墨西哥税收中獲得有效的美國外國税收抵免。美國持有者應就外國税收抵免規則對其在單位或 ADSS的投資和處置問題諮詢自己的税務顧問。

美國備份、扣繳和信息報告。在某些情況下，單位或ADSS 的美國持有人可就向該美國持有人支付的某些款項接受“信息報告”和“備份扣繳”，例如股息或出售或處置單位或 ADSS的收益，除非該持有人(1)屬於某些豁免類別，並在需要時證明這一事實，或(2)在備份扣繳時提供正確的納税人識別號，證明其不受備份扣繳規則的備份、扣繳和其他適用要求的約束。根據本規則扣繳的任何金額不構成單獨的税，並可抵充持有者的美國聯邦收入税負。

指定外國金融資產。某些在應税年度最後一天擁有總價值超過50，000美元或在應納税年度內任何時候擁有超過50，000美元的“指定外國金融資產”的美國持有者，通常需要提交一份關於這些資產的信息報表，連同他們目前在8938表格上的納税申報單。“特定外國金融資產”包括在非美國金融機構持有的任何金融賬户，以及由非美國發行人(將包括單位和ADSS)發行的未存入金融機構賬户的證券。較高的報告門檻適用於居住在國外的某些個人和某些已婚個人。條例將這一報告要求擴大到根據某些客觀標準被視為已形成或可用於在特定外國金融資產中持有直接或間接利益的某些實體。未報告所需信息的美國持有者可能受到重大處罰。潛在投資者應諮詢自己的税務顧問，以便將本規則適用於其在單位或ADSS的投資，包括對其特殊情況適用這些規則。

股權分置課税。預期美國持有者不會因股票拆分而確認收益或虧損。美國持有人在緊接股票分割後持有的單位(或ADSS)中的基礎，應與其在緊接股票拆分之前持有的系列L股(或ADSS)的基礎相同。美國持有人在緊接股票分割後持有的單位(或ADSS)中的持有期應包括在緊接股票拆分之前持有的L系列股份(或ADSS)的持有期。

美國對非美國持有者的税收後果

股息和資本利得的徵税。但須按以下“公約”下的討論情況而定美國備份扣繳和信息報告，“非美國持有者(”非美國持有者“)的單位或非美國持有人一般不受美國聯邦收入或扣繳税款的單位或單位或 ADSS收到的紅利，任何收益出售單位或ADSS。

美國備份預扣繳和信息報告。雖然非美國持有者一般不受信息報告和備份扣留的限制，但在某些情況下，非美國持有者可能被要求遵守某些信息和身份識別程序，以便證明這一豁免。

展示的文件

我們根據證券交易委員會適用於外國私人發行者的規則和條例，向SEC提交報告，包括表格20-F的年度報告，以及其他信息。我們以電子方式向證券交易委員會提交的文件可通過互聯網在證券交易委員會的網站www.sec.gov和我們的網站www.coca-colafemsa.com上查閲。(此URL 僅用於非活動文本引用。它並不打算成為一個活躍的超鏈接到我們的網站。我們網站上的信息，可以通過這個URL產生的超鏈接訪問，不會也不會被視為被納入本年度報告。)

項目11.

市場風險的定量和定性披露

作為我們風險管理戰略的一部分，我們使用衍生金融工具的目的是：(1)實現具有均衡風險配置的理想的負債結構；(2)管理對生產投入和原材料成本的風險敞口；(3)對衝資產負債表和現金流量對外幣波動的風險敞口。我們不使用衍生的金融工具投機或獲利的目的.我們使用情景分析跟蹤衍生金融工具的公允價值(按市場的標記)及其可能的變化。

利率風險

利率風險主要存在於以浮動利率計息的債務上。截至2019年12月31日，負債總額為699.77億便士，其中82.9%按固定利率計息，17.1%按浮動利率計息。在我們的互換合同生效後，截至2019年12月31日，17.1%(或根據未償債務加權平均壽命計算的12.4%)為可變利率。歷史上，以墨西哥比索計價的可變利率債務的利率一直是參照匯率確定的；以哥倫比亞比索計價的可變利率債務的利率一般由參照銀行參考指數(IBR)確定的；以阿根廷比索計價的可變利率債務的利率一般由以阿根廷比索計價的阿根廷比索的利率參照布宜諾斯艾利斯的鉅額利率(Badlar)確定；以巴西雷亞爾計價的我們的可變利率債務的利率一般由巴西銀行間存款利率(巴西銀行間存款利率)決定。Certificado de Depósitos Interfinanceiros)。如果這些參考利率增加，我們的利息付款將因此增加。

下表提供了有關我們的金融工具的信息，這些金融工具對利率的變化很敏感，但不影響利率互換。該表按預期合同到期日列出加權平均利率。加權平均可變匯率是基於2019年12月31日的參考匯率，加上我們收縮的利差。這些票據的實際支付額為美元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、阿根廷比索和烏拉圭比索。表中的所有付款均以墨西哥比索表示，墨西哥比索是我們報告的貨幣，按墨西哥比索兑1美元換算成18.85墨西哥比索。墨西哥銀行交易商於2019年12月31日以外幣結算債務的報價。

下表還包括根據合同現金流量的貼現值計算的長期債務公允價值。貼現率是用目前對條件相似的債務和剩餘到期債務提供的利率來估算的。此外，長期應付債券的公允價值是以2019年12月31日的市價為基礎的。截至2019年12月31日，公允價值為7200萬便士。

按到期日劃分的本金

	截至2019年12月31日																				截至12月31日， 2018
	2020			2021			2022			2023			2024年和此後			總計載運價值			總計公平價值		總計載運價值

短期及長期債務及債券：
固定利率債務和債券
美元(債券)		9,421			—			—			16,840			11,314			37,575			41,231		39,204
利率⁽¹⁾		4.63	%		—			—			3.88	%		5.25	%		4.48	%		—		4.48	%
美元(融資租賃)		—			—			—			—			—			—			—		10
利率⁽¹⁾		—			—			—			—			—			—			—		3.28	%
墨西哥比索(CERTIFICADOS Bursáters)		—			2,499			—			7,496			8,489			18,484			17,879		18,481
利率⁽¹⁾		—			8.27	%		—			5.46	%		7.87	%		6.95	%		—		6.74	%
巴西雷亞爾(銀行貸款)		118			72			61			35			23			309			309		522
利率⁽¹⁾		6.05	%		6.05	%		6.05	%		6.05	%		6.05	%		6.05	%		—		5.95	%
哥倫比亞比索(銀行貸款)		230			—			—			—			—			230			230		—
利率⁽¹⁾		4.37	%		—			—			—			—			4.37	%		—		—
烏拉圭比索(銀行貸款)		541			788			—			—			—			1,329			1,390		1,344
利率⁽¹⁾		10.32	%		9.93	%		—			—			—			10.09	%		—		10.14	%
阿根廷比索(銀行貸款)		126			—			—			—			—			126			126		157
利率⁽¹⁾		63.50	%		—			—			—			—			63.50	%		—		36.75	%
總固定費率		10,436			3,359			61			24,371			19,826			58,053			61,165		64,371

	截至2019年12月31日																				截至12月31日， 2018
	2020			2021			2022			2023			2024年和此後			共計載運價值			共計公平價值		共計載運價值
	(百萬墨西哥比索，百分比除外)
可變利率債務
美元(銀行貸款)		—			—			—			—			—			—			—		4,025
利率⁽¹⁾		—			—			—			—			—			—			—		3.34	%
墨西哥比索(CERTIFICADOS Bursáters)		—			—			1,459			—			—			1,459			1,500		1,497
利率⁽¹⁾		—			—			7.99	%		—			—			7.99	%		—		8.61	%
墨西哥比索(銀行貸款)		—			—			—			—			9,358			9,358			9,401		10,100
利率⁽¹⁾		—			—			—			—			8.20	%		8.20	%		—		8.56	%
巴西雷亞爾(銀行貸款)		184			52			6			—			—			242			242		505
利率⁽¹⁾		7.82	%		7.82	%		7.82	%		—			—			7.82	%		—		9.53	%
巴西雷亞爾(應付票據)		—			—			—			—			—			—			—		5
利率⁽¹⁾		—			—			—			—			—			—			—		0.40	%
阿根廷比索(銀行貸款)		32			—			—			—			—			32			32		—
利率⁽¹⁾		54.25	%		—			—			—			—			54.25	%		—		—
哥倫比亞比索(銀行貸款)		833			—			—			—			—			833			833		1,302
利率⁽¹⁾		5.12	%		—			—			—			—			5.12	%		—		5.64	%
總可變率		1,049			52			1,465			—			9,358			11,924			12,008		17,434
債務總額		11,485			3,411			1,526			24,371			29,184			69,977			72,291		81,805

	截至2019年12月31日																			截至十二月三十一日， 2018
	2020			2021		2022		2023			2024年和此後			共計載運價值			共計公平價值			共計載運價值
	(百萬墨西哥比索，百分比除外)
衍生金融工具：
跨貨幣互換(墨西哥比索)		—			—		—		—			—			—			(1,093	)		—
名義支付		9,769			—		—		1,717			7,048			18,533			—			18,533
接受的概念		9,423			—		—		1,696			6,596			17,714			—			18,503
利息支付率		9.12	%		—		—		9.05	%		9.67	%		9.32	%		—			9.32	%
收息率		4.63	%		—		—		3.88	%		4.00	%		4.32	%		—			4.32	%
貨幣互換(巴西雷亞爾)		—			—		—		—			—			—			141			—
名義支付		3,692			—		—		8,986			—			12,677			—			21,331
接受的概念		4,365			—		—		9,046			—			13,411			—			22,694
利息支付率		5.32	%		—		—		9.52	%		—			—			—			—
收息率		2.90	%		—		—		3.88	%		—			—			—			—
利率互換(巴西雷亞爾)		4,365			—		—		—			—			4,365			(142	)		12,607
利息支付率		8.34	%		—		—		—			—			—			—			—
收息率		5.32	%		—		—		—			—			—			—			—

(1)

利率是合同年平均加權利率。

假設適用於2019年期間持有的可變利率金融工具的平均利率發生100個基點的瞬時和不利變化，將使我們的利息支出增加5500萬盧比，即比2019年的利息支出增加1.0%，假設在此期間不發生任何額外債務，在每種情況下，我們的所有利率互換和跨貨幣互換協議生效後。

外幣匯率風險

我們的主要匯率風險涉及到我們經營的每個國家的當地貨幣相對於美元的價值的變化。2019年，我們的合併總收入的百分比如下：

2019年按貨幣分列的收入總額

貨幣	%
墨西哥比索		47.0
哥倫比亞比索		7.0
阿根廷比索		3.5
巴西雷亞爾		31.7
中美洲⁽¹⁾		9.2
烏拉圭比索		1.8

(1)

包括危地馬拉的Quetzales、尼加拉瓜的Cordobas、哥斯達黎加的Colones和巴拿馬的Balboas。

我們估計，我們銷售的貨物的綜合成本中約有19.0%是以美元計價或與美元掛鈎的。除了我們經營的每個國家的功能貨幣外，我們所有以外幣計價的成本都是以美元計價的。在2019年期間，我們簽訂了遠期和期權，以對衝墨西哥比索、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索和阿根廷比索波動風險相對於以美元計價的原材料成本的部分風險。為了會計目的，這些工具被視為對衝。截至2019年12月31日，68.21%的債務以墨西哥比索計價，18.82%以巴西雷亞爾計價，9.34%以美元計價，1.89%以烏拉圭比索計價，1.51%以哥倫比亞比索計價，0.22%以阿根廷比索計價(包括我們截至2019年12月31日的衍生合約的影響，包括美元到墨西哥比索和美元到巴西雷亞爾的貨幣互換)。不同貨幣相對於美元的價值下降，將增加我們以外幣計價的經營成本和開支以及與我們的外幣債務有關的償債義務的成本。墨西哥比索相對於美元的貶值也會造成外匯損失，因為我們外幣的墨西哥比索價值會增加。另見“第3項.關鍵信息-風險因素-我們經營的國家當地貨幣相對於美元的貶值可能對我們的財務狀況和結果產生不利影響。”

2019年12月31日，如果我們在經營的國家的每一種當地貨幣的價值相對於美元貶值10.0%，那麼我們的美元負債、跨貨幣互換協議和美元現金餘額就會帶來4.48億盧比的外匯收益。

截至2020年4月10日，與2019年12月31日相比，我們經營的所有國家的貨幣相對於美元的升值或貶值情況如下：

	匯率截至四月十日，2020	折舊或 (讚賞)
墨西哥	23.42	24.18	%
危地馬拉	7.71	0.09	%
尼加拉瓜	34.12	0.82	%
哥斯達黎加	575.12	(0.24	)%
巴拿馬	1.00	0.00	%
哥倫比亞	3,886.79	18.60	%
巴西	5.08	25.98	%
阿根廷	65.16	8.80	%
烏拉圭	43.15	15.65	%

假設、即時和不利地使我們在2019年12月31日對美元運作的每個國家的貨幣貶值10.0%，將使股本減少大約如下數額：

	減少不公平
	(百萬墨西哥比索)
墨西哥		(764	)
哥倫比亞		578
巴西		5,171
阿根廷		221
中美洲⁽¹⁾		1,023
烏拉圭		265

(1)

包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

股權風險

截至2019年12月31日，我們還沒有任何股權衍生協議。

商品價格風險

在2019年，我們簽訂了期貨合約，以對衝巴西的糖和鋁成本，我們簽訂了遠期合約，以對衝墨西哥鋁和PET樹脂的成本。截至2019年12月31日，糖籬的名義價值為16.52億盧比，2020年到期的公允價值為6800萬盧比。截至2019年12月31日，鋁樹籬的名義價值為3.94億盧比，2020年到期的正公允價值為400萬盧比，而截至2019年12月31日，PET樹脂樹籬的名義價值為3.2億盧比，2020年到期的負值為2800萬盧比。見我們合併財務報表的附註21。

項目12.

證券的描述(股本證券除外)

項目12.A.

債務證券

不適用。

項目12.B.

認股權證及權利

不適用。

項目12.C.

其他證券

不適用。

項目12.D.

美國保存人股份

紐約梅隆銀行(BankofNewYorkMellon)是ADSS的保管人。以美國保存收據或ADR為證據的ADS持有者必須向保存人支付各種費用，保管人可拒絕提供任何費用分攤的服務，直到支付了適用的費用為止。

ADS持有人必須就保存人或其代理人代表ADS持有人支付的費用向保存人支付費用，包括因遵守適用法律、税收或其他政府收費、電報、電傳和傳真傳送或外幣兑換成美元而引起的費用。保存人可自行決定，要求付款人支付，或從一個或多個現金紅利或其他現金分配中扣除費用。

如下表所示，廣告持有人還必須為保存人提供的某些服務支付額外費用。

保存服務		廣告持有者應支付的費用
發放和交付發展成果審查，包括與股票分配有關的		每100個ADS最多5.00美元(或其部分)
撤回按揭證券標的股份		每100個ADS最多5.00美元(或其部分)
股份轉讓登記		可能不時生效的登記費或轉讓費

此外，持有人可能被要求支付發行或出售證券的費用。這種費用(可從這些收益中扣除 )相當於以下數額的一部分：(1)發行ADS的費用，該費用將被當作證券被視為已交存的股份而收取；(2)這些收益的數額。

保存人的直接和間接償還

保管人可以償還我們與廣告計劃有關的某些費用，但以我們與保存人之間商定的最高限額為限。這些可償還費用可包括向ADR持有人分發材料而向服務提供者支付的上市費和費用。截至2019年12月31日，這一數額為190，560.20美元。

項目13.

違約、股利拖欠和拖欠。

不適用。

項目14.

對證券持有人權利的實質性修改和收益的使用。

不適用。

項目15.

管制和程序

(A)披露管制和程序

我們在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2019年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的限制，包括人為錯誤的可能性和規避或推翻控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露管制和程序，也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務幹事得出結論認為，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理保證我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息在適用的規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將其累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以酌情允許就所需披露作出及時的決定。

(B)管理層關於財務報告的內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，這一術語在1934年“證券交易法”修正後的規則13a-15(F)和15d-15(F)中得到了界定。在我們的管理層，包括我們的首席執行幹事和首席財務官的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制框架-綜合框架，對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。

我們對財務報告的內部控制是一個程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據“國際財務報告準則”為外部目的編制財務報表。我們對財務報告的內部控制包括那些政策和程序，這些政策和程序包括：(1)保存記錄，以合理詳細、準確和公正地反映交易和處置或資產；(2)提供合理保證，説明交易記錄是必要的，以便能夠按照“國際財務報告準則”編制財務報表，而且我們的收支只是根據管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，預測對今後各期的有效性進行任何評價，都有可能由於條件的變化而使管制不足，或可能使遵守政策或程序的程度惡化。根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制框架-綜合框架”(2013年框架)下的評價，我們的管理層得出結論認為，我們對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。

(C)註冊會計師事務所的認證報告

獨立註冊會計師事務所報告

的股東和董事會

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

關於財務報告內部控制的幾點看法

截至2019年12月31日，我們審計了可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和子公司對財務報告的內部控制，依據的是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架( COSO標準)。我們認為，截至2019年12月31日，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和子公司(“公司”)在所有重要方面都根據COSO 標準對財務報告進行了有效的內部控制。

我們還按照上市公司會計監督委員會(美國)的標準，審計了截至2019和2018年12月31日公司財務狀況綜合報表、2019年12月31日至2018年12月31日的公司財務狀況綜合報表、2019年12月31日終了期間的相關收入、綜合收入、權益變化和現金流量綜合報表以及相關附註，以及我們2020年4月17日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在管理部門關於財務報告的年度報告中所載的財務報告的內部控制。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計事務所，根據與我們審計墨西哥合併財務報表有關的道德要求，根據“Cobr}”(“IMCP代碼”)和美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評價內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義與侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據國際會計準則委員會(“國際財務報告準則”)發佈的“國際財務報告準則”為外部目的編制財務報表。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理保證，説明為按照“國際財務報告準則”編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收入和支出只根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對今後各期成效的任何評價都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或可能使遵守政策或程序的的程度惡化。

Mancera，S.C.會員執業
安永環球有限公司

/S/Mancera，S.C.
墨西哥城，墨西哥
(二0二0年四月十七日)

(D)財務報告內部控制的變化

2019年期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對其產生重大影響。

項目16.a.

審計委員會財務專家

我們的股東和董事會已指定Victor Alberto Tiburcio Celorio(墨西哥證券市場法和適用的紐約證券交易所上市標準所要求的獨立董事)為本項目16.A所指的“審計委員會財務專家”，見“項目6.董事、高級管理人員和僱員-董事”。

項目16.B.

道德守則

我們根據1934年“證券交易法”通過了20-F表格第16.B項所指的道德守則，並對其進行了修正。我們的道德準則適用於我們的首席執行官、首席財務官和履行類似職能的人員，也適用於我們的董事和其他官員和僱員。我們的道德準則可在我們的網站www.coca-colafemsa.com上查閲。如果我們修改我們的道德守則中適用於我們的首席執行官、首席財務官和履行類似職能的人的規定，或者如果我們同意放棄這些規定，我們將在同一地址在我們的網站上披露這種修正或放棄。根據我們的道德準則，我們開發了一個可供我們的僱員、供應商和公眾使用的舉報系統，可向其報告投訴。

項目16.C.

首席會計師費用及服務

審計和非審計費用

下表彙總了Mancera、S.C.和其他安永公司(統稱Ernst&Young)在2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了財政年度向 us收取的總費用：

	截至12月31日的年度，
	2019		2018		2017
	(百萬墨西哥比索)
審計費		74		80		77
與審計有關的費用		10		11		10
税費		9		16		7
費用總額		93		107		94

審計費。上表中的審計費用是安永為審計我們的年度財務報表以及審查我們的季度財務信息和法定審計而收取的總費用。

與審計有關的費用。上表中與審計有關的費用是安永向保險和其他與審計業績有關的服務收取的總費用，主要是與債券發行和其他審計相關服務有關的費用。

税費。上表中的税費是安永根據現有事實和以前的交易為服務收取的費用，以協助我們記錄、計算和獲得政府批准税務申報中包括的數額，如轉讓定價文件和要求税務當局提供技術諮詢。

所有其他費用。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，沒有其他費用。

審核委員會審批前的政策及程序

我們採用了預先批准的政策和程序，根據這些政策和程序，我們的外部審計員提供的所有審計和非審計服務都必須按照審計委員會章程的規定，由審計委員會預先批准。外聘審計員提出的任何服務建議都需要由審計委員會在其會議期間加以討論和核準，該委員會每年至少舉行四次會議。一旦建議的服務獲得批准，我們或我們的子公司將正式安排服務的使用。由我們的外部審計員提供的任何審計和非審計服務的批准在我們的審計委員會的會議記錄中指定。此外，我們的核數委員會成員亦會聽取各董事局不同委員會所討論事項的簡介。

項目16.D.

豁免審計委員會的上市標準

不適用。

項目16.E.

發行人及關聯購買者購買權益證券

我們在2019年沒有直接購買任何股票證券。下表列出FEMSA管理的信託公司在2019年購買由 3系列B股和5系L股組成的單位的情況，這些採購可被視為由我們的附屬購買者購買。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員-獎金計劃”。

購買權益證券

		由以下信託機構購買的單位總數 FEMSA 管理與我們的獎金獎勵計劃				平均價格按單位				總數單位作為部分公開公佈的計劃或程序				最大數目(或適當的美國。單位的美元價值) 那個五月在.下購買計劃或程序
共計			985,535				116.72				—				—

項目16.F.

註冊會計師的變更

不適用。

項目16.G.

公司治理

根據“紐約證券交易所(NYSE)上市公司手冊”第303 A.11條規則，我們必須提供一份摘要，説明我們的公司治理做法與美國公司根據紐約證券交易所上市標準所需的標準的不同之處。我們是一家在墨西哥證券交易所上市的墨西哥公司。我們的公司治理實踐由我們的章程、墨西哥證券市場法和CNBV發佈的條例(br}管理。我們亦會披露我們在多大程度上遵守“墨西哥最佳公司實務守則”(Código de Mejores Prácticas Corporation ativas)，這是由一羣墨西哥商界領袖創建的，並得到了BMV的認可。

下表揭示了我們公司治理實踐和紐約證券交易所標準之間的顯著差異。

紐約證券交易所標準		我們的公司治理實踐
獨立董事：董事會的多數成員必須是獨立的。“受控制公司”(超過50.0%的投票權由個人、集團或其他公司而不是公眾持有)豁免，如果我們是美國的發行人，這將包括我們的公司。		獨立董事：根據“墨西哥證券市場法”，我們必須有最多21名成員的董事會，其中25.0%必須獨立。 “墨西哥證券法”第26條規定了“獨立”的定義，與“紐約證券交易所上市公司手冊”第303 A.02節中的定義不同。一般來説，根據“墨西哥證券市場法”，如果董事是公司或其子公司的僱員或有關人員；(2)是對公司或其子公司有重大影響的個人；(3)是公司控制集團的股東或參與者；(4)是公司重要客户、供應商、債權人、合夥人或僱員的客户、供應商、債務人、債權人、合夥人或僱員；或(5)是上述任何人士的家庭成員，則董事不獨立。根據墨西哥證券市場法，我們的股東必須在我們的股東常會上決定我們的董事的獨立性，儘管CNBV可能對這種決定提出質疑。我們的董事會不需要對我們的董事的獨立性作出決定。

執行會議：非管理層董事必須在沒有管理層的情況下定期開會。		執行會議：根據我們的章程和適用的墨西哥法律，我們的非管理層和獨立董事不需要在執行會議上開會。我們的章程規定，董事會在每個季度結束後每年至少舉行四次會議，討論我們的經營成果和在實現戰略目標方面取得的進展。我們的董事會也可以舉行特別會議。

提名/公司治理委員會：需要一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會。作為一家 “控股公司”，如果我們是一家美國發行人，我們將不受這一要求的約束。		提名/公司治理委員會：不要求設立提名委員會，“墨西哥最佳公司做法守則”也沒有規定設立提名委員會。然而，墨西哥法律要求我們有至少3名成員的公司業務委員會。我們的公司業務委員會由四名成員組成，根據墨西哥證券市場法和我們的章程的要求，四名成員是獨立的，該委員會的主席由我們的股東大會選出。

薪酬委員會：完全由獨立董事組成的薪酬委員會。作為一家“控股公司”，如果我們是美國的發行人，我們將不受這一要求的約束。		賠償委員會：我們沒有專門監督薪酬問題的委員會。我們的公司慣例委員會完全由獨立董事組成，審查並推薦管理層薪酬方案，以確保它們與股東的利益和公司業績相一致。

紐約證券交易所標準		我們的公司治理實踐
審計委員會：上市公司必須有一個符合“交易所法”和“紐約證券交易所獨立性標準”第10A-3條規定的獨立性和其他要求的審計委員會。		審計委員會：墨西哥法律要求我們有一個至少有三名成員的審計委員會。我們有一個由4名成員組成的審計委員會，根據墨西哥證券市場法的要求，審計委員會的每個成員都是一名獨立董事，其主席由我們的股東會選舉產生。


股權補償計劃：股權補償計劃需要股東批准，但有限度的豁免。		股權補償計劃：根據墨西哥法律或我們的章程，通過和修改股權補償計劃不需要股東批准。這類計劃應規定對所有執行人員普遍適用。

商業行為和道德守則：公司治理準則以及行為和道德守則是必需的，並披露對董事或執行官員的任何豁免。		商業行為和道德守則：我們通過了一項道德守則，該守則屬於證券交易委員會第20-F號表格第16.B項的含義。我們的道德守則適用於我們的首席執行官、首席財務官和履行類似職能的人員，也適用於我們的董事和其他官員和僱員。我們的道德準則可在我們的網站www.coca-colafemsa.com上查閲。如果我們修改我們的道德守則中適用於我們的首席執行官、首席財務官和履行類似職能的人的規定，或者如果我們同意放棄這些規定，我們將在我們的網站上在同一地址披露這種修正或放棄。

項目16.H.

礦山安全披露

不適用。

項目17.

財務報表

不適用。

項目18.

財務報表

關於作為本年度報告一部分提交的所有財務報表的清單，請參閲項目19(A)。

項目19.

展品

(a)

財務報表一覽表

	頁
安永環球公司會員組織Mancera S.C.的報告	F-1

截至2019年12月31日和2018年12月31日財務狀況綜合報表	F-2

截至12月31日、2019、2018和2017年的合併損益表	F-3

截至12月31日、2019、2018和2017年的綜合收入綜合報表	F-4

截至12月31日、2019、2018和2017年的股權變動合併報表	F-5

截至12月31日、2019、2018和2017年的現金流動合併報表	F-6

經審計的合併財務報表附註*	F-7

所有與登記人有關的補充附表都被省略，因為它們不需要，或者因為所要求的資料(如材料)載於財務報表或説明。

(b)

展品清單

證物編號。		描述

展覽1.1		修訂及重述附例(Estatutos社會)可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，批准2019年3月8日(英文譯本)(參考2019年4月10日提交的表格8-A/A的登記聲明(檔案號1-12260)的附錄1.1)。
展覽2.1		由可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、紐約梅隆銀行作為ADS保管人、美國保存人收據的所有人和實益所有人之間經修正和恢復的存款協議的形式(參照2019年4月1日提交的F-6表格登記聲明(檔案編號333-230650)的附件1)。
展覽2.2		截至2010年2月5日，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和紐約梅隆銀行之間的契約(參閲2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA關於20-F表格的年度報告(檔案號1-12260)的表2.2)。
展覽2.3		2010年2月，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、紐約梅隆銀行和紐約梅隆銀行(盧森堡)S.A.之間的第一次補充義齒(參見可口可樂公司2010年6月10日提交的關於20-F表格的年度報告(第1-12260號文件))。
展覽2.4		截至2011年4月1日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.(原為Propimex，S.A.de C.V.擔保人)和紐約梅隆銀行(參見表2.4至可口可樂FEMSA.)2011年6月17日提交的表格20-F的年度報告(檔案號：( 1-12260)
展覽2.5		截至2013年9月，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.(前Propimex，S.A.de C.V.)之間的第三次補充INDIC義齒，作為現有擔保人，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo EmbotelllCimsa，S.de R.de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，S.de R.L.de C.V.，紐約梅隆銀行，作為託管人、擔保登記員、付款代理人和轉讓代理人(參照2013年11月8日提交的可口可樂FEMSA表格F-3的登記聲明(檔案號333-187275)中的表4.7合併而成)。
展覽2.6		截至2013年10月，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Servicios Integrados Inmueble del Golfo、S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco的第四次補充義齒。S.de R.L.de C.V.作為現有擔保人，Controladora Interamericana de Bemidas，S.de R.L.de C.V.作為附加擔保人，紐約銀行作為受託人、證券登記員、付款代理人和轉讓代理人(參照可口可樂FEMSA於2013年11月8日提交的表格F-3的登記聲明(檔案號333-187275)的表4.8合併)。
證物2.7		截至2013年11月，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、 Servicios Integrados Inmueble del Golfo、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco.S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebiadas，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，紐約梅隆銀行作為託管人、安全登記員、付款代理人和轉讓代理人，紐約銀行梅隆銀行都柏林分行作為愛爾蘭支付代理人(參照2013年12月5日提交的可口可樂FEMSA表4.1)(檔案號：12260)。
展覽2.8		截至2014年1月，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Servicios Integrados Inmueble del Golfo、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco的第六次補充義齒。S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebiadas，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，紐約梅隆銀行作為託管人，安全登記員，支付代理人和轉讓代理，以及紐約銀行梅隆銀行都柏林分行，作為愛爾蘭支付代理人(參照表4.1提交可口可樂公司表6-K)(檔案號：12260)。
展覽2.9		截至2015年11月，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、 Yoli de Acapulco、S.de R.L.de C.V.和Controora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥州，S.de R.L.de C.V.作為繼承擔保人，紐約銀行作為託管人、證券登記員、支付代理人和轉讓代理人(參照表2.9)合併為可口可樂公司於2016年4月15日提交的表格20-F的年度報告(檔案號1-12260)。
證物2.10		截至2020年1月22日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco、S.de R.L.de C.V.、Controladora Interericana de Bebiadas、S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，紐約梅隆銀行作為託管人、安全登記員、付款代理人和轉讓代理人(參照2020年1月22日提交的可口可樂FEMSA表格表4.1(檔案號1-12260)合併)。

證物編號。		描述
證物2.11		截至2020年1月22日在可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S. de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refrescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco、S.de R.L.de C.V.、Ladora Interamericana de Bebias、S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，紐約梅隆銀行擔任託管人、證券登記員、付款代理人和轉讓代理人。
證物2.12		根據“交易法”第12條註冊的證券説明。
展覽4.1		2002年7月6日由Compa ia Internacional de Bebias、S.A.de C.V.、Grupo Industrial Emprex、S.A.de C.V.、可口可樂公司和Inmex公司修訂和恢復的股東協議(參照可口可樂FEMSA公司2003年6月27日提交的表格20-F的表4.13)。
展覽4.2		日期為2003年5月 6的“經修正和恢復的股東協議”，日期為2002年7月6日，由Compa ia Internacional de Bebias、S.A.de C.V.、Grupo Industrial Emprex、S.A.de C.V.、可口可樂公司、Inmex公司、大西洋工業公司、Dulux 2003年B.V.和DulCBEXINMX 2003 B.V.修訂(由參閲2003年6月27日提交的可口可樂FEMSA關於表格20-F的附件4.14(文件編號1-12260))。
展覽4.3		截至2010年2月1日對截至2002年7月6日“經修正和恢復的股東協議”的第二次修正，由Compa ia Internacional de Bebias、S.A.de C.V.、Grupo Industrial Emprex、S.A.de C.V.、可口可樂公司、Inmex公司和Dulux CBAI 2003 B.V.(參見2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA關於表格20-F的年度報告(第1-12260號文件)參見表4.3)。
證物4.4		2003年6月21日，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於墨西哥山谷業務的修正和再裝瓶裝廠協定(參閲可口可樂FEMSA 2004年4月5日提交的關於20-F表格的年度報告(檔案編號1-12260)，參見表4.3)。
展覽4.5		1993年6月21日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於墨西哥河谷地區業務的補充協定(附有英文譯本)(參閲1993年8月13日提交的可口可樂FEMSA表格F-1的登記説明(檔案編號33-67380))。
展覽4.6		2003年6月21日，可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於墨西哥東南部業務的修訂和再裝瓶裝廠協定(參考可口可樂FEMSA 2004年4月5日提交的20-F表格年度報告(檔案編號1-12260))。
展覽4.7		1993年6月21日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於墨西哥東南部業務的補充協定(附有英文譯本)(參閲1993年8月13日提交的可口可樂FEMSA表格F-1的登記聲明(檔案 No.33-67380)的附錄10.4)。
展覽4.8		2005年6月1日，Panamco Golfo，S.A.de C.V.和可口可樂公司就在墨西哥戈爾弗的業務達成的瓶裝廠協議和附帶信函(英譯本)(參考可口可樂FEMSA於2006年4月18日提交的關於20-F表格的年度報告(檔案編號1-12260)的附錄4.7)。
展覽4.9		2005年6月1日，Panamco Bajio，S.A.de C.V.與可口可樂公司就在墨西哥巴喬的業務達成的“瓶裝廠協定”和附帶信函(英譯本)(參見2006年4月18日提交的可口可樂FEMSA關於20-F表格的年度報告表4.8(檔案號1-12260))。
證物4.10		1994年8月22日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於阿根廷境內業務的瓶裝廠協定(附有英文譯本)(參閲1995年6月30日提交的可口可樂FEMSA關於20-F表格的年度報告(檔案編號1-12260))。
證物4.11		1994年8月22日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於阿根廷業務的補充協定(附有英文譯本)(參閲1995年6月30日提交的可口可樂公司關於20-F表格的年度報告(檔案號1-12260))。
證物4.12		1995年5月17日和7月20日對瓶裝廠協定和協議書的修正，日期分別為1994年8月22日，分別涉及可口可樂公司和可口可樂公司之間在阿根廷的業務(附有英文譯文)(參見1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA關於20-F表格的年度報告(文件 1-12260)中的表10.3)。

證物編號。		描述
證物4.13		1995年12月1日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司就在 SIRSA的業務達成的“瓶裝廠協定”(附有英文譯本)(參閲1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA關於表格20-F的表10.4(第1-12260號文件))。
證物4.14		“補充協定”，日期為1995年12月1日，可口可樂公司、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於SIRSA中號業務的補充協議(附有英文譯文)(參見可口可樂公司1996年6月28日提交的關於20-F表格的年度報告(第1-12260號檔案))。
證物4.15		1996年2月1日對可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間關於SIRSA的業務的瓶裝廠協定的修訂日期為1995年12月1日(附有英文譯文)(參閲1996年6月28日提交的可口可樂FEMSA表10.5的年度報告(文件第1-12260號))。
證物4.16		1998年5月22日對前SIRSA領土的瓶裝廠協定的修正，日期為1995年12月1日，由可口可樂公司和可口可樂公司之間的協定(附有英文譯文)(參照2001年6月20日提交的可口可樂FEMSA關於20-F表格的年度報告(檔案編號1-12260)的表4.12納入)。
證物4.17		1993年6月21日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和可口可樂公司之間的“可口可樂貿易許可協議”(英文為 )(參考1998年4月9日提交的FEMSA表格F-4的登記聲明(檔案號333-8618)中的表10.40)。
證物4.18		2002年12月1日對“商標許可證協定”的修正，由作為東主的“Marcas S.A.de C.V.”和“可口可樂墨西哥出口公司墨西哥分公司”作為許可人(參照Propimex公司(前泛美飲料公司)表10.3註冊)。截至二零零三年三月三十一日止的第10-Q號表格季報(檔案編號1-12290)。
證物4.19		商標分許可證協議，日期為2003年1月 4，由Panamco Golfo S.A.de C.V.以許可人身份訂立，可口可樂公司以被許可人身份訂立(參照Propimex(前泛美飲料公司)表10.6)訂立。截至2003年3月31日的10-Q表格季度報告(檔案編號1-12290).
證物4.20		商標分許可證協議，日期為2003年1月4日，由Panamco Bajio S.A.de C.V.作為許可人和可口可樂公司以被許可人的身份簽訂(參照Propimex公司(前泛美飲料公司)表10.7註冊)。截至2003年3月31日的10-Q表格季度報告(檔案編號1-12290).
證物4.22		1998年4月3日，ALPLA Fábrica de Plásticos，S.A.de C.V.和Industria Embotelladora de México，S.A.de C.V.之間的供應協定(附有英文譯文)(參閲表4.18，提交可口可樂公司於2002年7月1日提交的關於表格20-F的年度報告(第1-12260號檔案))。
證物4.23		2000年11月7日可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和FEMSA Logístia(附有英文譯文) 之間的服務協定(參閲2001年6月20日提交的可口可樂FEMSA關於20-F表格的年度報告(檔案編號1-12260)的附錄4.15)。
證物4.24		促進和禁止競爭協定，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Bajio S.A.de C.V.簽訂(並附有英文譯本)(參閲Propimex(前泛美飲料公司)表10.8)。截至2003年3月31日的10-Q期季度報告(檔案編號1-12290).
證物4.25		“促進和禁止競爭協定”，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Golfo S.A.de C.V.簽訂(附有英文譯本)(參閲Propimex(前泛美飲料公司)表10.9)。截至2003年3月31日的10-Q期季度報告(檔案編號1-12290).
證物4.26		截至2003年3月11日的諒解備忘錄，由作為賣方的巴拿馬飲料公司(S.A.de C.V.)和以買方身份的可口可樂公司(見Propimex公司(前泛美飲料公司)表10.14)簽署，日期為2003年3月11日。截至2003年3月31日的10-Q表格季度報告(檔案編號1-12290).
證物7.1		可口可樂公司2002年12月22日致José Antonio Fernández的史蒂夫·海耶的備忘錄(參考2004年9月20日提交的F3表格(檔案號333-117795)第1號修正案的表10.1)。
展覽8.1		重要的子公司。
證物12.1		根據2020年4月17日“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席執行官證書。
證物12.2		根據2020年4月17日“薩班斯-奧克斯利法案”第302條頒發的首席財務官證書。
展覽13.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節頒發的軍官證書，日期為2020年4月17日。
證物15.1		安永環球有限公司會員機構Mancera，S.C.的同意書。

表4.22的部分內容是根據保密處理請求而省略的。這些遺漏的部分分別提交給證券和交易委員會(SecuritiesandExchange Commission)。

†

這是一份文件文件，不能在證交會網站上查閲。

在本年度報告中提交的證物中省略了關於可口可樂FEMSA長期債務的某些文書和協議，這些文書和協議中沒有一項授權的證券總額超過可口可樂FEMSA總資產的10.0%。在此，我們同意應證券交易委員會的要求，向證券交易委員會提供任何此類遺漏的文書或協議的副本。

簽名

登記人特此證明其符合表格20-F的所有要求，並已適當地導致並授權下列簽名人代表其簽署本年度報告。


	可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

	通過：	/S/Constantino Spas Montesino
		康斯坦蒂諾温泉
		首席財務官

日期：2020年4月17日

獨立註冊公共會計事務所報告

的股東和董事會

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.

關於財務報表的意見

我們審計了所附的截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日的可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.和子公司(“公司”)財務狀況合併報表、2019年12月31日終了的三年的相關收入、綜合收入、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司在12月31日、2019年和2008年12月31日的財務狀況，根據國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”，2019年12月31日終了期間每三年的業務結果和現金流量。

我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準，審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制，其依據是內部控制- Treadway委員會贊助組織委員會發布的綜合框架(2013年框架)-以及我們2020年4月17日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據與我們審計墨西哥合併財務報表有關的道德要求，根據“Codigo de Etica ProfesionalInstituto墨西哥諾de Contadors Publicos”(“IMCP代碼”)，以及美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理當局使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文通報的關鍵審計事項是對合並財務報表進行本期審計所產生的事項，這些事項已送交審計委員會，或需要送交審計委員會，這些事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也不就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。

		銷售權和商譽損害
對此事的説明		截至2019年12月31日，該公司擁有分銷權和商譽，其總賬面價值約為Ps。1070.88億如合併財務報表附註13所述，銷售權和商譽每年在現金生成股(CGU)一級進行減值測試，當資產或CGU的賬面價值超過其可收回數額時即存在減值，即公允價值減去出售成本和在用價值之後的較高價值。審計管理層的年度分配權和商譽減損測試是複雜和高度判斷的，因為確定一個CGU的公允價值所需的重大估計。特別是，公允價值估計對重要的假設很敏感，例如加權平均資本成本、收入增長率、營業利潤率、營運資本和終端價值，這些都受到預期的未來市場或經濟條件的影響，特別是在新興市場的情況。
我們如何在審計中處理這一問題		我們獲得了理解，評估了設計，並測試了對公司分銷權和商譽減值測試過程的控制的操作有效性，包括對管理層對上述重要假設的審查的控制、預期的財務信息以及用於制定此類估計的估值模型。為了檢驗公司CGU的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法和測試上述重要假設以及公司在分析中使用的基本數據。我們評估了管理當局的估計和預測的歷史準確性，方法是：(1)將這些估計和預測與實際比較，並獲得對差異的適當解釋(2)審查和質疑管理層對目前估計和預測的支持 (3)將其與行業和經濟趨勢相比較；(4)評價公司業務模式、客户羣或產品組合的變化以及其他因素是否會對未來的財務信息產生重大影響，從而確定由假設變化而產生的CGU的公允價值，主要側重於預測的複合年增長率和加權平均資本成本。我們還讓我們的估價專家協助評估公司所使用的重要假設和方法。此外，我們評估了合併財務報表中所作的相關披露。
		遞延税款資產的可收回性
對此事的説明		如合併財務報表附註25所述，公司確認了大約Ps的營業淨虧損結轉(NOL)產生的遞延税款資產。92.24億美元，可收回的税收抵免額約18.55億盧比。NOL主要是由巴西和墨西哥的業務產生的，並可歸因於最近在巴西進行的商業收購所產生的商譽攤銷扣減額，以及墨西哥實體以外幣計價的借款的重新計量影響。可收回的税收抵免相當於從外國子公司收到的股息在墨西哥產生的所得税抵免額。審計管理層對NOL和可收回税收抵免產生的遞延税收資產的可變現性的評估涉及複雜的審計師判斷，因為管理層對可變現性的估計是基於評估未來應税利潤的概率、時機和充足性、應納税臨時差額的預期反轉以及產生未來應納税利潤的現有税務規劃機會；這些預測是敏感的，因為它們可能受到管理層預測以及未來市場和經濟條件中的變化的影響。

我們如何在審計中處理這一問題

我們獲得了諒解，評估了設計，並測試了處理與遞延税務資產的可實現性有關的重大誤報風險的控制措施的運作效果，包括對管理層對未來應納税收入的預測的控制，對現有應納税臨時差異的未來逆轉的定期分析，以及可利用的税務規劃機會的確定。

為了檢驗NOL和可收回税收抵免產生的遞延税收資產的可實現性，我們執行了審計程序，除其他外，審查了管理層對巴西和墨西哥未來應税收入的估計，方法是評估潛在財務信息所依據的估計數，例如增長率、貼現率和其他關鍵假設，並將它們與行業和經濟趨勢進行比較，並評估公司業務模式和其他因素的變化是否會對未來的財務信息產生重大影響。我們讓我們的內部專家參與執行這些程序。

此外，在我們税務專業人員的協助下，我們評估了税法的適用情況，包括公司未來的税務規劃機會，並測試了公司對應納税臨時差額的時間和逆轉金額的安排。

我們還評估了合併財務報表中所作的相關披露。

將ICMS排除在聯邦銷售税(PIS/COFINS)計算基礎上

對此事的説明

如合併財務報表附註25.2所披露，截至2019年12月31日，公司在“財務狀況綜合報表”中的可收回税款標題中記錄了一項資產，涉及巴西前幾年繳納的聯邦銷售税(“PiS和COFINS”)。這一數額是由於巴西聯邦最高法院(STF)作出有利於該公司巴西子公司的裁決而產生的，該裁決指出，將州增值税ICMS納入PiS和COFINS的應税基礎是違憲的，因此，巴西子公司有權要求按照某些行政程序作為貸方支付額外的PiS和COFINS。

税收的可收回性涉及到在確定有關當局所要求的數額和有關證明文件(Br})以證實確定PIS和COFINS的超額數額和適當的確認時間方面相當複雜。

我們如何在審計中處理這一問題

我們獲得了理解，評估了設計，並測試了税收控制的操作有效性，包括對此類抵免的可收回金額的確定的控制，以及當可收回的税收抵免幾乎確定時的評估。

除其他外，我們的審計程序包括評估法律、會計和税務證明文件，包括管理層對記錄的税收抵免的衡量和可收回性所作的假設和判決，包括審查法院裁決、檢查支持税收抵免計算的税務證據和文件、通過證實管理層對考慮到預期在不久的將來將支付的聯邦税款數額的估計來評估可收回時間框架，以及檢查公司向税務當局提交的信貸索賠協議文件，以及其他程序。此外，我們還聘請了税務專業人員來支持審計小組執行上述程序。

我們還評估了合併財務報表中所作的相關披露。

曼塞拉山

會員執業

安永環球有限公司

/S/Mancera，S.C.

自2008年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

墨西哥城，墨西哥

(二0二0年四月十七日)

F- 1

可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.和子公司

財務狀況綜合報表

2019年12月31日和2018年12月31日

以百萬美元( 美元)和百萬墨西哥比索(Ps)為單位。)


	注		十二月 2019 ⁽¹⁾			十二月 2019⁽²⁾			十二月 2018
資產
流動資產：
現金和現金等價物		6	$	1,086		PS。	20,491		PS。	23,727
貿易應收款淨額		7		821			15,476			14,847
盤存		8		559			10,538			10,051
可收回税款		25		401			7,567			6,038
其他流動金融資產		9		57			1,076			805
其他流動資產		9		87			1,648			2,022

流動資產總額				3,011			56,796			57,490

非流動資產：
對其他實體的投資		10		517			9,751			10,518
使用權資產		11		73			1,382
不動產、廠房和設備，淨額		12		3,244			61,187			61,942
無形資產，淨額		13		5,941			112,050			116,804
遞延税款資產		25		553			10,432			8,438
其他非流動金融資產		14		11			204			2, 123
其他非流動資產		14		321			6,037			6,472

非流動資產共計				10,660			201,043			206,297

總資產			$	13,671		PS。	257,839		PS。	263,787

負債和權益
流動負債：
應付銀行貸款和票據		19	$	47		PS。	882		PS。	1,382
非流動債務的流動部分		19		562			10,603			10,222
租賃負債的當期部分		11		26			483
應付利息				23			439			497
供貨商				1,052			19,832			19,746
應計負債				548			10,331			5,904
應付税款				379			7,156			7,207
其他流動金融負債		26		68			1,284			566

流動負債總額				2,705			51,010			45,524

非流動負債：
應付銀行貸款和票據		19		3,101			58,492			70,201
離職後和其他非現職僱員福利		17		175			3,293			2,652
租賃負債的非流動部分		11		48			900
遞延税款負債		25		200			3,771			2,856
其他非流動金融負債		26		101			1,897			1,376
準備金和其他非流動負債		26		465			8,791			9,428

非流動負債共計				4,090			77,144			86,513

負債總額				6,795			128,154			132,037

公平：
普通股		23		109			2,060			2,060
額外已付資本				2,416			45,560			45,560
留存收益				4,020			75,820			71,270
其他權益工具				(92	)		(1,740	)		(1,524	)
累計其他綜合收入				65			1,234			7,578

歸屬於母公司股東的權益				6,518			122,934			124,944

合併後的附屬公司的非控股權益		23		358			6,751			6,806

總股本				6,876			129,685			131,750

負債和權益共計			$	13,671		PS。	257,839		PS。	263,787

(1)	美元(美元)的方便翻譯見附註2.2.3

(2)	該公司最初於2019年1月1日採用了“國際財務報告準則”第16條，採用了項下修正的回顧性方法，該方法不重述比較信息。見附註2.4.1

所附附註是這些財務狀況綜合報表的組成部分。

F-2

合併損益表

2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度

以百萬美元(美元)和百萬墨西哥比索(Ps)為單位。除每股收益外


	注		2019⁽¹⁾			2019 ⁽²⁾			2018			2017
持續作業
淨銷售額			$	10,198		PS。	192,342		PS。	181,823		PS。	182,850
其他經營收入		25		113			2,129			519			406

總收入				10,311			194,471			182,342			183,256
出售貨物的成本				5,671			106,964			98,404			99,748

毛利				4,640			87,507			83,938			83,508
行政費用				447			8,427			7,999			7,693
銷售費用				2,764			52,110			49,925			50,351
其他收入		20		100			1,890			569			1,542
其他費用		20		232			4,380			2,450			32,899
利息費用		19		366			6,904			7,568			8,777
利息收入				65			1,230			1,004			791
外匯(損失)收入淨額				(17	)		(330	)		(277	)		788
高通脹經濟中附屬公司的貨幣頭寸收益				12			221			212			1,590
金融工具的市場價值(損失)收入		21		(15	)		(288	)		(314	)		246

所得税前的收入(損失)以及聯營企業和合資企業的利潤份額，用權益法記帳。				976			18,409			17,190			(11,255	)
所得税		25		299			5,648			5,260			4,184
入股(虧損)利潤中扣除税後的份額		10		(7	)		(131	)		(226	)		60

持續經營的淨收入(損失)				670			12,630			11,704			(15,379	)

停止經營的税後淨收入		5								3,366			3,725

合併淨收入(虧損)			$	670		PS。	12,630		PS。	15,070		PS。	(11,654	)

可歸因於：
母公司的股東-持續經營			$	642		PS。	12,101		PS。	10,936		PS。	(16,058	)
母公司的股東-停業經營										2,975			3,256
非控制利益-持續的操作				28			529			768			679
非控制利益-停止操作			$			PS。			PS。	391		PS。	469

淨收入(損失)			$	670		PS。	12,630		PS。	15,070		PS。	(11,654	)

每股收益-母公司股東(美元和墨西哥比索)⁽³⁾:

基本控制利息-持續經營的淨收益(損失)		24	$	0.04		PS。	0.72		PS。	0.65		PS。	(0.96	)
基本控制利息-停止經營的淨收益		24								0.18			0.19
稀釋後控制持續經營的利息淨收益(虧損)		24		0.04			0.72			0.65			(0.96	)

稀釋後控制利息-停止經營的淨收益		24								0.18			0.19

(1)	美元(美元)的方便翻譯見附註2.2.3

(2)	該公司最初於2019年1月1日採用了“國際財務報告準則”第16條，採用了項下修改後的回顧性方法，但比較資料沒有重新説明--見附註2.4.1

(3)	2018年和2017年的數據已經修訂，以適應2019年3月22日八股對一股分拆的影響(見注23)。

所附附註是這些合併損益表的組成部分。

F-3

綜合收益報表

2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度

以百萬美元(美元)和百萬墨西哥比索(Ps)為單位。


	注		2019⁽¹⁾			2019⁽²⁾			2018			2017
合併淨收入(虧損)			$	670		PS。	12,630		PS。	15,070		PS。	(11,654)

其他綜合收入，扣除税後：
以後各期應重新歸類為損益的其他綜合收入：
扣除税收後衍生金融工具有效部分的估值		21		(44	)		(835	)		(437	)		(266	)
對外業務人員翻譯工作中的交流分歧				(296	)		(5,579	)		(7,234	)		15,207

其他綜合(損失)收入將在以後的期重新歸類為損益				(340	)		(6,414	)		(7,671	)		14,941

在以後各期內不會重新歸類為損益的項目：
按FVOCI分類的股權金融資產損失				(11	)		(216	)		(1,039	)

重新計算淨界定的福利負債，扣除税額		17		(28	)		(511	)		259			28

其他綜合收入(損失)在以後的期內不得重新歸類為損益。				(39	)		(727	)		(780	)		28

扣除税款後的其他綜合(損失)收入共計				(379	)		(7,141	)		(8,451	)		14,969

年度綜合收入，扣除税後			$	291		PS。	5,489		PS。	6,619		PS。	3,315

可歸因於：
母公司從持續經營中獲得的股權持有人			$	294		PS。	5,541		PS。	3,984		PS。	841
終止經營的母公司的股東										2,817			2,500
繼續操作的非控制利益				(3	)		(52	)		(421	)		146
停止的操作的非控制權益										239			(172	)

年度綜合收入，扣除税後			$	291		PS。	5,489		PS。	6,619		PS。	3,315

(1)	美元(美元)的方便翻譯見附註2.2.3

(2)	該公司最初於2019年1月1日採用了“國際財務報告準則”第16條，採用了項下修正的回顧性方法，該方法不重述比較信息。見附註2.4.1

所附附註是這些綜合收入綜合報表的組成部分。

F-4

合併權益變動表

2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度

以百萬美元(美元)和百萬墨西哥比索(Ps)為單位。


	共同股票		額外已付資本		留用收益			其他權益儀器			估價有效部分導數金融儀器			交換分歧翻譯成外國操作及相關人員			重測網中界定利益責任			衡平法可歸因對衡平法持有父母			非- 控制利息			共計衡平法
截至2017年1月1日的結餘		2,048		41,490		81,579			(485	)		439			(2,377	)		(557	)		122,137			7,096			129,233

合併淨收入(虧損)						(12,802	)														(12,802	)		1,148			(11,654	)
其他綜合損失，扣除税款(不包括委內瑞拉的解體)												(192	)		(9,778	)		(10	)		(9,980	)		(1,174	)		(11,154	)
委內瑞拉的解體(注3.3)															26,123						26,123						26,123
其他綜合(損失)收入，扣除税後												(192	)		16,345			(10	)		16,143						14,969
綜合收入總額						(12,802	)					(192	)		16,345			(10	)		3,341			(26	)		3,315
收購VonPAR(注4)		12		4,070																	4,082						4,082
宣佈股息						(6,991	)														(6,991	)		(1	)		(6,992	)
鞏固菲律賓																								11,072			11,072

截至2017年12月31日的結餘	PS。	2,060	PS。	45,560	PS。	61,786		PS。	(485	)	PS。	247		PS。	13,968		PS。	(567	)	PS。	122,569		PS。	18,141		PS。	140,710

會計準則採用效果						(75	)														(75	)		(12	)		(87	)
通過阿根廷的“國際會計準則”第29號						2,686															2,686						2,686

截至2018年1月1日的結餘	PS。	2,060	PS。	45,560	PS。	64,397		PS。	(485	)	PS。	247		PS。	13,968		PS。	(567	)	PS。	125,180		PS。	18,129		PS。	143,309

合併淨收益						13,911															13,911			1,159			15,070
其他綜合(損失)收入，扣除税後									(1,039	)		(396	)		(5,897	)		223			(7,109	)		(1,342	)		(8,451	)
綜合收入總額						13,911			(1,039	)		(396	)		(5,897	)		223			6,802			(183	)		6,619
宣佈股息						(7,038	)														(7,038	)					(7,038	)
出售菲律賓業務																								(11,140	)		(11,140	)

截至2018年12月31日的結餘	PS。	2,060	PS。	45,560	PS。	71,270		PS。	(1,524	)	PS。	(149	)	PS。	8,071		PS。	(344	)	PS。	124,944		PS。	6,806		PS。	131,750

會計準則採用效果(見附註2.4)						(114	)														(114	)					(114	)
截至2019年1月1日的結餘	PS。	2,060	PS。	45,560	PS。	71,156		PS。	(1,524	)	PS。	(149	)	PS。	8,071		PS。	(344	)	PS。	124,830		PS。	6,806		PS。	131,636

合併淨收益						12,101															12,101			529			12,630
其他綜合(損失)收入，扣除税後									(216	)		(819	)		(5,014	)		(511	)		(6,560	)		(581	)		(7,141	)
綜合收入總額(損失)						12,101			(216	)		(819	)		(5,014	)		(511	)		5,541			(52	)		5,489
宣佈股息						(7,437	)														(7,437	)		(3	)		(7,440	)

截至十二月三十一日， 2019	第2，060頁		45 560頁		75，820頁			PS。(1 740)			PS.(968)			3，057頁			PS。(855)			第122，934頁			第6，751段			P.129，685

所附附註是這些權益變動綜合報表的組成部分。

F-5

現金流動合併報表

2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度

以百萬美元(美元)和百萬墨西哥比索(Ps)為單位。


	2019⁽¹⁾			2019⁽²⁾			2018			2017
業務活動：
持續經營所得税前的收入(損失)	$	969		PS。	18,278		PS。	16,964		PS。	(11,195	)
調整：
非現金營業(收入)費用		(128	)		(2,409	)		1,296			4,663
折舊		445			8,387			8,404			8,402
折舊使用權		29			555
攤銷		90			1,700			1,624			1,230
(收益)處置長期資產		(2	)		(42	)		(178	)		(129	)
核銷長期資產		17			318			103			174
聯營公司和合資企業(利潤)損失的份額，用股本法記帳，扣除税後。		7			131			226			(60	)
利息收入		(65	)		(1,230	)		(1,004	)		(791	)
利息費用		366			6,904			5,198			4,617
外匯損失(收入)，淨額		17			330			277			(788	)
離職後和其他非當期僱員福利債務的非現金流動		13			239			219			396
減值		50			948			432			1,843
委內瑞拉的解構											26,333
鞏固菲律賓											(2,996	)
貨幣頭寸收益，淨額		(12	)		(221	)		(212	)		(1,591	)
金融工具市場價值損失		15			288			2,370			4,073
(增加)減少：
應收賬款和其他流動資產		(99	)		(1,858	)		(2,097	)		(3,363	)
其他流動金融資產		(5	)		(100	)		(396	)		(2,435	)
盤存		(60	)		(1,140	)		(1,386	)		(688	)
供應商和其他應付款		304			5,726			1,666			3,668
其他負債		(12	)		(231	)		381			735
支付僱員福利		(25	)		(478	)		(124	)		(310	)
已繳所得税		(254	)		(4,806	)		(6,182	)		(5,252	)

持續業務活動產生的淨現金流量		1,660			31,289			27,581			26,536

停業所得税前收入								1,308			1,265

停止的業務活動產生的淨現金流量								654			5,435

投資活動：
收購和合並，除現金外(見附註4)								(5,692	)		26
委內瑞拉的解體(見注3.3)											(170	)
從出售附屬公司開始，減去已處置的現金								7,649
收到的利息		65			1,230			1,004			791
購置長期資產		(548	)		(10,324	)		(9,917	)		(9,715	)
出售長期資產所得收益		17			330			399			323
購置無形資產		(75	)		(1,421	)		(1,373	)		(3,410	)
其他非流動資產		1			12			18			(145	)
從聯營和合資企業投資中獲得的紅利(注10)					1			8			33
金融資產投資淨額		(30	)		(572	)		(387	)		(1,443	)

現金流量淨額(用於)持續業務的投資活動	$	(570	)	PS。	(10,744	)	PS。	(8,291	)	PS。	(13,710	)

現金流量淨額(用於)已停止業務的投資活動	$			PS。			PS。	(962	)	PS。	2,820

籌資活動：
借款收益		569			10,736			15,426			12,488
償還借款		(1,086	)		(20,460	)		(15,957	)		(13,109	)
已付利息		(248	)		(4,682	)		(4,984	)		(4,558	)
支付的股息		(394	)		(7,440	)		(7,038	)		(6,992	)
已付租賃債務利息		(7	)		(129	)
租賃付款		(26	)		(492	)
其他籌資活動		(17	)		(327	)		(1,682	)		(2,201	)
發行股份所得收益(見附註4)											4,082

現金流量淨額(用於)持續業務籌資活動		(1,209	)		(22,794	)		(14,235	)		(10,290	)

現金流量淨額(用於)-從停止的業務中籌資活動								(37	)		(485	)

持續業務現金和現金等價物淨增(減少)額		(119	)		(2,249	)		5,055			2,536
已終止業務的現金和現金等價物淨增(減少)額								963			9,035
本期間開始時的現金和現金等價物		1,258			23,727			18,767			10,476
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金和現金等價物的影響		(53	)		(987	)		(1,058	)		(3,280	)

本期間終了時的現金和現金等價物	$	1,086		PS。	20,491		PS。	23,727		PS。	18,767

(1)	美元(美元)的方便翻譯見附註2.2.3

(2)	該公司最初於2019年1月1日採用了“國際財務報告準則”第16條，採用了經修改的回顧性方法，其中不重述比較信息。見附註2.4.1

所附附註是這些現金流量表的組成部分。

F-6

綜合報表的説明

2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度

以百萬美元(美元)和百萬墨西哥比索(Ps)表示的數額。

附註1.公司的活動

可口可樂FEMSA， S.A.B.deC.V.(可口可樂FEMSA)是一家墨西哥公司，主要從事各類債券、股票和有價證券的收購、持有和轉讓。可口可樂FEMSA及其子公司(MECH公司)作為一個經濟單位，在墨西哥、中美洲(危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)、哥倫比亞、巴西、烏拉圭、阿根廷和菲律賓從事某些可口可樂商標飲料的生產、銷售和銷售。

可口可樂FEMSA的間接所有權是Fomento Economico墨西哥，S.A.B.de C.V.(FEMSA)，持有其資本股的47.2%和其有表決權股份的56%；可口可樂公司(TCCC)間接擁有其27.8%的股本和32.9%的有表決權股份。剩餘的可口可樂FEMSA在墨西哥石油公司S.A.B.de C.V.上進行股票交易。(BMV：KOF UBL)是在紐約證券交易所公司(紐約證券交易所代碼：KOF)(紐約證券交易所代碼：KOF)(紐約證券交易所市場代碼：KOF)(紐約證券交易所代碼：KOF)交易的代表我們普通股的15.6%的L系列股票和它的美國保存人股份(ADS)(相當於10種LHEAM系列股票)，代表我們普通股的9.4%。其註冊辦事處和主要營業地的地址是MarioPani No.Santa Fe Cuajimalpa上校，Delacion Cuajimalpa de Morelos，墨西哥城，05348，墨西哥。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司控制的最重要子公司是：


公司	活動	國家	所有權百分比 2019			所有權百分比 2018
Propimex，S.de R.L.de C.V.	製造與分銷	墨西哥		100.00	%		100.00	%
Controladora Interamericana de Bemidas，S.de R.L.de C.V.	持	墨西哥		100.00	%		100.00	%
SPAL Industria Brasileira de Bemidas，S.A.	製造與分銷	巴西		96.06	%		96.06	%
公司名稱：Deadidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.	製造與分銷	墨西哥		100.00	%		100.00	%
Sericios Refresqueros del Golfo y Bajío，S.de R.L.de C.V.	製造與分銷	墨西哥		100.00	%		100.00	%

説明2.編寫的依據

2.1遵守聲明

截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日的公司合併財務報表是按照國際會計準則理事會(會計準則理事會)發佈的“國際財務報告準則”(“國際財務報告準則”)編制的。

該公司的綜合財務報表和附註由公司首席執行官John Santa Maria Otazua和首席財務和行政官Constantino Spas Montesino於2020年2月25日授權發行。這些合併財務報表和附註於2020年2月25日在公司董事會會議上獲得批准，並於2020年3月17日得到股東大會的批准。所附的合併財務報表於2020年4月17日由公司首席執行官和首席財務官在公司年度報告 20-F中批准發佈，隨後的事件在該日期之前得到審議(注30)。

2.2計量和列報基礎

合併財務報表是根據歷史成本編制的，但下列情況除外：

衍生金融工具

離職後及其他非流動僱員福利計劃的信託資產

被指定為公允價值對衝項目的確認資產和負債的賬面價值(否則將以攤銷成本進行 )進行調整，以記錄可歸因於在有效套期保值關係中對衝的風險的公允價值的變化。

F-7

職能貨幣為極端通貨膨脹經濟貨幣的子公司的財務報表按報告所述期間結束時的計量單位電流列報。

2.2.1合併損益表的列報方式

公司在合併損益表中按職能分類其成本和支出，以符合行業慣例。

2.2.2現金流量表的列報。

公司採用間接法編制現金流量表。

2.2.3方便翻譯成美元(美元)

合併財務報表以數百萬墨西哥比索列報，並四捨五入至最接近的百萬墨西哥比索，除非另有説明。然而，為方便讀者，2019年12月31日的財務合併報表和2019年12月31日的合併損益表、綜合損益表和2019年12月31日終了年度的現金流量表均按Ps匯率折算成美元。紐約聯邦儲備銀行於2019年12月31日公佈的美元兑美元匯率為18.8600美元，這是2019年公佈的最新數據。這種算術換算不應被理解為表示，以墨西哥比索表示的金額可以按墨西哥比索或任何其他匯率折算成美元。截至2020年3月6日(這些財務報表的發佈日期)，這種匯率為Ps。1美元兑20.1710歐元，自2019年12月31日以來貶值7.0%。

2.3關鍵會計判斷和估計數

在適用附註3所述公司的會計政策時，要求管理層對其他來源不太明顯的資產和負債的賬面數額作出判斷、估計和假設。這些估計和相關假設基於歷史經驗和其他被認為相關的因素。實際結果可能與這些估計不同。

對估計數和基本假設不斷進行審查。對會計估計數的訂正在訂正概算的期間內確認，如果訂正隻影響到該期間，或在訂正期間內，如果訂正既影響現期也影響以後的期間，則在今後各期內確認訂正數估計數。

判決

在實施公司會計政策的過程中，管理層作出了以下判斷，這些判斷對合並財務報表中確認的數額影響最大。

2.3.1估計不確定度的主要來源

下列是關於未來的關鍵假設，以及報告所述期間結束時估計不確定性的其他主要來源，這些假設很有可能導致下一個財政年度內對資產和負債的賬面數額進行重大調整。然而，由於市場變化或公司無法控制的情況，現有的情況和對未來發展的假設可能會發生變化。這些更改在發生時反映在假設中。

2.3.1.1無限期無形資產、商譽和其他可折舊的長期資產的減值

具有無限期活產和商譽的無形資產每年或在出現減值指標時都要接受減值測試。當資產或現金髮生單位(CGU)的賬面價值超過其可收回數額時，就存在減值，即公允價值減去出售成本和使用價值較高。公允價值減去銷售成本計算是基於現有的數據，這些數據來自類似資產的臂長交易中具有約束力的銷售協議，或可觀察的市場價格減去處置資產的增量成本。為了確定這些資產是否受損，公司計算了使用這些資產分配給的現金產生單位的價值估計數。減值損失在當期收益中確認為資產或CGU的賬面盈餘及其在使用中的價值在確定相關減值期間。

公司在每個報告日期或每年評估是否有跡象表明一項可折舊的長期資產可能受到損害。如果有任何跡象，公司估計該資產的可收回金額。當資產分配的資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額時，資產或CGU被視為受損，並被記為可收回的金額，而可收回金額是根據其在使用中的價值確定的。在評估使用中的價值時，使用資產或CGU預計將產生的未來現金流量估計值按其現值折現，使用税前貼現率，該貼現率反映當前市場對貨幣時間價值和資產或CGU特有風險的評估。在確定公允價值減去出售的成本時，如果有，將考慮最近的市場交易。如果沒有最近的市場交易，則使用適當的估值模型。這些計算得到估值倍數或其他可用的公允價值指標的證實。註釋3.17和13進一步解釋了用於確定公司CGU可回收金額的關鍵假設，包括靈敏度分析。

F-8

2.3.1.2不動產、廠場和設備以及具有明確使用壽命的無形資產的使用壽命

不動產、廠房和設備，包括預期在一年以上期間可回收的瓶子，以及具有一定使用壽命的無形資產，均按其估計使用壽命折舊/攤銷。該公司根據其技術人員的經驗和類似資產的行業經驗作出估計；見 Notes 3.13、12和13。

2.3.1.3離職後和其他非當期僱員福利

公司定期或每年評估在其離職後和其他非當前僱員福利計算中使用的假設的合理性。關於這些假設的資料見注17。

2.3.1.4所得税

遞延所得税資產和負債是根據財務報表賬面金額與資產和負債税基之間的差額確定的。該公司確認未使用的税收損失和其他抵免額的遞延納税資產，並根據其對預期時機的概率和未來應税收入的水平、現有應納税臨時差額逆轉的預期時間和現有税收規劃策略的判斷，定期審查這些資產的可收回性。見注25。

2.3.1.5税收、勞工和法律方面的意外情況和規定

如注26所述，本公司受到與税收、勞工和法律程序有關的各種索賠和意外開支的影響。由於其性質，這種合法的訴訟程序具有固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。管理部門定期評估此類意外事故的損失概率，並酌情產生準備金和(或)披露相關情況。如果任何索賠或法律程序的潛在損失被認為是可能的，並且可以合理地估計該數額，則公司應為估計損失作出準備。由於損失的主觀性質，管理部門必須作出判斷，以確定這種損失的可能性和對損失數額的估計。

2.3.1.6金融工具的估值

要求公司按公允價值計量所有衍生金融工具。

衍生金融工具的公允價值是根據公認市場的報價來確定的。如果這類工具不進行交易，公允價值是根據金融部門承認的充分、可靠和可核查的數據所支持的技術模型來確定的。公司將其遠期價格曲線建立在市場價格報價的基礎上。管理層認為，所選擇的估值方法和假設適用於確定金融工具的公允價值，見附註21。

2.3.1.7業務組合

企業組合使用獲取方法進行核算。在企業合併中轉讓的代價是按公允價值計算的，公允價值是公司轉讓給被收購人的資產的收購日公允價值和公司從被收購人的前所有者那裏承擔的負債的總和，被收購人中任何非控制權益的數額以及公司為換取對被收購人的控制權而發行的權益的總和。

在購置日，所獲得的可識別資產和承擔的負債按公允價值確認和計量，，但下列情況除外：

遞延税資產或負債以及與僱員福利安排有關的資產或負債分別按照“國際會計準則”第12號、所得税和“國際會計準則”第19號“僱員福利”予以確認和計量；

與公司被收購或基於股份的支付安排有關的負債或權益工具，為取代被收購公司的股票支付安排而訂立的基於股份的支付安排，按照“國際財務報告準則”第2條的規定計量，收購日以股票為基礎的支付，見注3.25；

根據“國際財務報告準則”第5條分類為待出售的資產(或處置組)、為出售和停止經營而持有的非流動資產按照該標準進行計量；以及

可償還資產在購置日與可賠償責任相同的基礎上確認，但須受任何合同限制。

F-9

對於每一次收購，必須行使管理層的判斷，以確定所獲得資產的公允價值、承擔的負債和在收購中的任何非控制權益，對所使用的技術，特別是在預測CGU的現金流量、計算加權平均資本成本(WACC)和估算具有無限期(主要是分配權)的無形資產運營期間的通貨膨脹情況，必須作出估計或判斷。

2.3.1.8對聯營公司的投資

如果公司直接或間接持有被投資方20%或更多的投票權，則推定其具有重大影響，除非能夠清楚地證明情況並非如此。如果公司直接或間接持有被投資方投票權的20%以下，則推定該公司沒有重大影響，除非這種影響能夠清楚地顯示出來。關於是否適當地使用股本法(br}對不到20%的被投資公司進行會計核算，需要仔細評估投票權及其對公司行使重大影響力的能力的影響。管理層認為存在以下情況，這可能表明該公司能夠對不到20%的公司被投資企業施加重大影響：

在被投資方的董事會或同等理事機構中的代表；

參與決策進程，包括參與有關紅利或其他分配的決定；

公司與被投資人之間的重大交易；

交換管理人員；或

向被投資方提供必要的技術信息。

在評估公司是否有重大影響時，管理層還考慮到目前可行使或目前可兑換的潛在投票權的存在和效果。

此外，該公司還對以下指標進行評價，這些指標提供了具有重大影響的證據：

該公司的所有權範圍相對於其他股份(即缺乏其他股東的集中)而言是顯著的；

公司的大股東、其母公司、其他子公司或公司高級人員對被投資方持有額外投資；

公司是被投資公司董事會的一部分，如執行委員會或財務委員會。

2.3.1.9聯合安排

一項安排可以是一項聯合安排，即使並非所有當事方都對該安排擁有共同控制。當公司是安排的一方時，它應評估合同安排是否使所有各方或一組當事人集體控制該安排；只有在關於有關活動的決定需要集體控制安排的各方的一致同意時，才能實行聯合控制。管理層在評估各方或一組當事人是否共同控制一項安排時，需要作出判斷。管理部門在評估聯合控制時，考慮到下列事實和情況：

a)	如如注3.1所述，所有各方或一組締約方都控制這一安排，同時考慮到聯合控制的定義；以及

b)	如果有關活動的決定需要所有各方或一組各方的一致同意

2.3.1.10委內瑞拉匯率和合並

正如下文附註3.3進一步解釋的那樣，截至2017年12月31日，用於將公司為報告目的的委內瑞拉業務的財務報表換算為合併財務報表的匯率為22，793玻利瓦爾元兑1美元。

如下文注3.3 所述，自2017年12月31日起，由於委內瑞拉的政治和經濟環境，該公司取消了在委內瑞拉的業務，並開始通過其他全面的收入(FVOCI)方法，按公允價值核算其投資。因此，從2018年1月1日開始，投資公允價值的所有變化，包括外幣折算差額，都在其他綜合收入中得到確認。

F-10

2.3.1.11租約

在對包含租賃的安排進行會計核算時，作為出租人，公司考慮關於具有可能導致調整賬面價值的重大風險的假設和估計的信息。使用權資產和租賃負債及相關損益表，如：

確定公司是否合理地肯定會行使延長租賃協議的選擇權，或在租約終止日期之前不行使終止租賃協議的選擇權，同時考慮到公司在單方面有權適用所涉選擇權時，為公司行使或不行使這種選擇創造經濟激勵的所有事實和情況，同時考慮到租賃選擇權是否可強制執行。

16.公司無法輕易確定租賃中隱含的利息利率，因此，公司使用其增量借款利率(IBR)來衡量租賃負債。IBR是指該集團在類似期限內借款所需支付的利率，並以類似的擔保方式獲得與該資產具有類似價值的資金。使用權資產在類似的經濟環境中。因此，IBR反映了集團將需要支付的款項，這需要估計沒有可觀察到的費率(例如不進行融資交易的附屬公司)或需要對其進行調整以反映租賃的條款和條件(例如，當租約不是附屬公司的功能貨幣時， )。該集團在可用時使用可觀測的投入(如市場利率)估算IBR，並需要作出某些特定實體的估計(如 ip子公司的獨立信用評級)。

2.4會計政策的變化

該公司對這些標準實施了下列修正，自2019年1月起或以後的年度內生效，其適用沒有重大影響：

2.4.1“國際財務報告準則”16租賃

“國際財務報告準則”第16條租約取代“國際會計準則”(國際會計準則)17，租賃，國際財務報告解釋委員會(IFRIC)4，載於 d確定一項安排是否包含租賃、標準解釋委員會(原文如此)15，經營租賃-獎勵措施和SIC 27，評估涉及租賃法律形式的交易的實質。標準規定了租約的確認、計量、列報和披露原則，並要求承租人在單一資產負債表模型下對大多數租約進行核算，同時承認使用權反映其使用相關資產的權利和相關租賃負債的資產，以履行其在租賃期間支付租賃款項的義務。由於採用了標準，公司修改了租賃合同的會計政策，只作為承租人，詳見注2.4.1和3.18。

“國際財務報告準則”第16條規定的出租人會計與“國際會計準則”第17條基本相同。出租人將繼續按照“國際會計準則”第17條的類似原則將租賃歸類為經營租賃或融資租賃。因此，“國際財務報告準則”第16號對公司為出租人的租賃沒有實質性影響。

該公司採用了修正的追溯方法，根據該方法，自2019年1月1日起，初始申請的累積效應在留存收益中得到確認。租賃會計政策的主要變化如下。

租賃的定義

以前，該公司在每項合同開始時都確定，一項安排是否是或包含一項根據國際會計準則第17條的租賃或包含的租賃，以及確定一項安排是否包含一項租賃。根據“國際財務報告準則”第16條，公司根據説明2.4.1和3.18所解釋的租賃定義評估合同是否是或包含租賃。

該公司選擇適用稱為祖父的過渡、實用的權宜之計，即允許在初次申請之日將視為租賃，只考慮先前根據國際會計準則17和IFRIC 4確定為此種合同的合同，因此，根據“國際財務報告準則第16號”對租賃的定義僅適用於在2019年1月1日或之後簽訂或修改的合同。

該公司不包括下列所有租賃合同：(1)剩餘租約期限不足12個月；(2)以絕對條款作為基礎的低價值資產的租約，最高金額為5，000美元或相當於其他貨幣。

作為承租人的會計

作為承租人，公司以前將租賃分為經營租賃或融資租賃，其依據是對資產所有權所附帶的所有權利和風險是否基本上都從出租人轉移到承租人的評估。根據“國際財務報告準則”第16條，該公司承認使用權所有租賃安排的資產和租賃負債，不包括按標準被視為例外的安排。

F-11

在過渡之日，公司確認在不可取消期間內按剩餘租賃付款現值計算的租賃負債，按2019年1月1日公司增量借款利率折現。使用權資產按相當於租賃負債的數額計量，並按任何預付或應計租賃付款數額調整。

“國際財務報告準則”第16號所允許的下列實際權宜之計僅適用於以前僅在過渡期作為“國際會計準則”第17號規定作為經營租賃入賬的租賃合同：

對具有類似特徵的租賃組合的單一貼現率。

不承認使用權租賃期限少於12個月的租賃和低值項目租賃的資產和負債。

不包括測量的初始直接成本使用權資產。

如果合同包含延長或終止租約的選項，則在確定租約期限時使用事後處理信息。

衡量被歸類為經營租賃的租賃負債，以下是截至2018年12月31日的貼現業務租賃承付款與通過“國際財務報告準則”第16號準則時確認的租賃負債的對賬情況：


	截至2019年1月1日
截至2018年12月31日的業務租賃承付款	PS。	2,455

貼現業務租賃承付款		1,976
減：與短期租約和低價值資產有關的承付款		(179	)
加：與以前列為融資租賃的租賃有關的承付款

本期間開始時的租賃負債	PS。	1,797

截至通過之日，加權平均增量借款利率為9.17%。

2.4.2 IFRIC 23關於所得税待遇的不確定性

該解釋涉及所得税的會計問題，因為税收處理涉及影響國際會計準則第12號實施的不確定性，而不適用於國際會計準則第12號範圍以外的税收或徵税，也沒有具體包括與不確定的税收待遇有關的利息和處罰要求。這一解釋具體涉及以下方面：

(一)單位是否分別考慮不確定的税收待遇；

一個實體對税務機關審查税收待遇所作的假設；

單位如何確定應税利潤(税負)、税基、未用税額、未用税款抵免額和税負等；

實體如何看待事實和情況的變化。

一個實體必須確定是單獨考慮每個不確定的税收處理，還是與一個或多個其他不確定的税收處理一起考慮。應該遵循更好地預測不確定性分辨率的方法。這一解釋在2019年1月1日或之後的年度報告期間生效，並已在編制這些綜合財務報表時採用。

該公司採用了回顧性修改，並對IFRIC 23採用的綜合財務報表中的影響進行了定性和定量評估。這種評價包括以下活動：

審查公司的政策，通過該政策修訂和核算税收待遇，這包括從業務單位提供給外部顧問的證據。

(二)

分析外部税務顧問編寫的關於下列方面的税務備忘錄：(A)如何計算税收收入(損失)；(B)如何適用税基或損失；(C)不適用税收抵免；以及(D)如何考慮不同法域的税率。

(三)

公司及其附屬業務單位收到的税務函件的文件，以便分析税務當局最近通過的關於税收狀況的任何決議，

(四)

每月對公司税務報告進行分析。

該公司的結論是，採用IFRIC 23對合並財務報表沒有重大影響，但是，IFRIC 23規定了補充國際會計準則12規定的要求，具體説明如何反映所得税會計不確定的影響，這有助於公司加強在這一問題上的公司政策。不確定的所得税額列於附註26.6。

F-12

附註3.重要會計政策

3.1合併基礎

合併財務報表包括截至2019年12月31日公司及其子公司的財務報表。當公司暴露於或有權從其與被投資方的參與中獲得可變回報時，就可以實現控制，並且具有能力，通過其對被投資方的權力影響這些回報。

具體來説，只要公司有：

對被投資方的權力(即現有權利使其目前有能力指導被投資方的相關活動 )

暴露，或權利，以可變的回報，因為它的參與被投資者，和

利用其對被投資人的權力影響其回報的能力

當公司的投票權或類似權利少於被投資人的過半數時，公司在評估其對被投資方是否有權力時，考慮所有相關事實和情況，包括：

與被投資方其他投票人的合同安排

其他合同安排產生的權利

公司的表決權和潛在表決權

如果事實和情況表明對三個控制元素中的一個或多個進行了更改，則公司將重新評估是否控制被投資方。當公司獲得對子公司的控制權時，子公司的合併開始，當公司失去對該子公司的控制權時，則停止合併。在該年期間收購或處置的子公司的資產、負債、收入和費用包括在公司獲得控制權之日起至公司停止控制該子公司之日的收入和綜合收入綜合財務報表中。

利潤或虧損和其他綜合收益(Oci)的每個組成部分都歸因於公司母公司的股東和非控制利益，即使這導致非控制利益有赤字餘額。必要時對子公司的財務報表進行調整，使其會計政策與公司會計政策相一致。與公司成員之間的交易有關的所有集團內資產和負債、股本、收入、費用和現金流量在合併時全部消除。

在不失去控制權的情況下，子公司所有權權益的變化作為股權交易入賬。如果公司失去對子公司的控制權，它：

註銷子公司的資產(包括商譽)和負債。

取消任何非控制權益的賬面金額

取消公平記錄的累積翻譯差異。

確認所收到的代價的公允價值

確認所保留的任何投資的公允價值

確認任何盈虧差額

根據公司直接處置相關資產或負債的需要，酌情將母公司在保監處以前確認的部件中所佔份額重新分類為盈虧或留存收益

3.1.1非控制權益的收購

收購非控制權益被視為與所有者作為所有者的交易，因此，他們被確認為完全在權益，而不應用收購會計。由不涉及失去控制權的交易引起的對非控制權權益的調整按賬面金額計算，並作為額外已付資本的一部分反映在股東權益中。

3.2業務組合

企業合併在收購之日即向公司轉讓控制權的日期使用收購方法進行核算。在評估控制權時，公司考慮實質性的潛在投票權。一項收購的成本是以被轉移的代價的總和來衡量的，該代價是在收購日公允價值上衡量的，以及被收購人中任何非控制權權益的數額。對於每個業務組合，公司選擇是以公允價值衡量被收購人中的非控制權利益，還是按被收購人可識別淨資產的比例份額來衡量。

F-13

商譽是以轉讓的代價的總和、被收購人中任何非控制權益的數額以及公司先前在被收購人(如果有的話)持有的股權的公允價值(如果有的話)超過收購日期所獲得的可識別資產和所承擔的負債的淨額來衡量的。如果在重新評估後，可識別資產的收購日期淨額和所承擔的負債超過所轉讓的代價之和、被收購人中任何非控制權益的數額以及公司以前在被收購人中持有的權益的公允價值(如果有的話)，則該超額立即在損益中確認為廉價購買收益。

除與發行債務或股本證券有關的費用外，公司因業務合併而引起的費用按所發生的方式支出。

任何應付的或有代價在購置日按公允價值確認。如果或有考慮被歸類為股權，則不重新計量，結算在公平範圍內。否則，或有考慮因素的公允價值的隨後變動將在合併淨收入中確認。

如果在合併發生的報告期結束時，企業合併的初始會計核算不完整，則公司報告會計不完整項目的臨時金額，並披露其分配是初步性質的。這些臨時數額在計量期間內進行調整(自購置日期起計不超過12個月 )，或確認額外的資產或負債，以反映所獲得的關於購置日存在的事實和情況的新資料，這些事實和情況如果已知，將影響到在該日確認的數額。

有時，在收購日期之前持有股權的被收購人的控制權被視為分階段實現的企業組合，也稱為步進收購。公司在收購日公允價值時重新計量其先前持有的被收購人的權益，並確認由此產生的損益(如果有的話)的損益。此外，在其他綜合收益中確認的被收購人權益價值的變化，應與公司直接處置先前持有的股權時相同的基礎予以確認。

公司有時在不轉移考慮的情況下獲得對被收購人的控制權。企業合併的會計的獲取方法適用於以下這些組合：

收購者回購足夠數量的自己股份，使公司獲得控制權。

二、

少數人否決權到期之前，該公司無法控制其持有多數投票權的收購者。

三、

公司和被收購人同意通過合同將其業務合併，在合同中不轉讓任何價以換取控制權，並且在收購日期或之前都不持有被收購人的股權。

3.3外幣和外國子公司的合併、對聯營公司和合資企業的投資

在編制每個附屬公司、聯營企業和合資企業的財務報表時，以個別實體的功能貨幣(外幣)以外的貨幣進行的交易按交易日的現行匯率確認。在每個報告所述期間結束時，以外幣計值的貨幣項目按該日通行的匯率重新計量。以外幣歷史成本計量的非貨幣性項目，不作重新計量。

貨幣項目的匯兑差額在產生期間的損益中確認，但下列情況除外：

匯率波動對外國子公司的淨投資變化包括在其他綜合收益中的，該收入記在股本中，作為外國子公司和關聯公司在累積的其他綜合收益內換算的累計匯兑差額的一部分。

公司與外國子公司之間的融資餘額被視為非流動投資，因為在可預見的將來沒有支付這種融資的計劃。與這種融資有關的貨幣狀況和匯率波動包括在外國子公司和聯營公司換算的匯率差額中，這一差額作為累積的其他綜合收入的一部分入股。

為對衝某些外幣風險而進行的交易的匯率差異。

貨幣項目上的外匯差額在損益中確認。它們在損益表中的分類取決於它們的性質。與經營活動有關的波動引起的差異在其他支出項目中列出(見附註20)，而與非經營活動有關的波動(如融資活動)則作為損益表中外匯收益(損失)項的一部分列報。

F-14

為併入該公司的合併財務報表，每一家外國子公司、聯營公司或合資公司的個別財務報表按以下方式折算成墨西哥比索：

對於極端通貨膨脹的經濟環境，起源國的通貨膨脹影響根據“國際會計準則”第29號國際會計準則在高通脹經濟體的財務報告確認，隨後使用綜合財務狀況表和綜合收入表的年終匯率換算成墨西哥比索；以及

對於非通貨膨脹的經濟環境，資產和負債用年終匯率換算成墨西哥比索，股票用歷史匯率折算成墨西哥比索，損益表和綜合收入用交易日的匯率換算成墨西哥比索。本公司只在匯率不顯著波動的情況下，才會使用每月的平均匯率。

此外，對於不導致公司失去對子公司控制權的子公司的部分處置，外國子公司和聯營公司在換算上的匯率差額的比例份額(br}被重新歸因於非控制利益，不被確認為損益。對於所有其他部分處置(即部分處置不導致公司失去重大影響或聯合控制的聯營企業或合資企業)，外匯差額在外國子公司和聯營公司的換算中所佔的比例份額被重新歸類為盈虧。

在購置外國業務時獲得的可識別資產和負債的商譽和公允價值調整被視為外國業務的資產和負債，並按每個報告所述期間結束時的匯率折算。外匯差額在資產中確認為外國子公司和關聯公司翻譯方面的匯兑差異的一部分。

將以外幣計價的資產和負債轉換為墨西哥比索是為了鞏固目的，並不表明該公司能夠以墨西哥比索變現或結清這些資產和負債的報告價值。此外，這並不表明公司可以將所報告的墨西哥比索股本價值返還或分配給其股東。


		當地貨幣換算成墨西哥比索的匯率⁽¹⁾
		平均匯率						兑換率十二月三十一日，
國家或地區	功能硬幣	2019		2018		2017		2019		2018
墨西哥	墨西哥比索	PS。	1.00	PS。	1.00	PS。	1.00	PS。	1.00	PS。	1.00
危地馬拉	克查爾		2.50		2.56		2.57		2.45		2.54
哥斯達黎加	結腸		0.03		0.03		0.03		0.03		0.03
巴拿馬	美元		19.26		19.24		18.93		18.85		19.68
哥倫比亞	哥倫比亞比索		0.01		0.01		0.01		0.01		0.01
尼加拉瓜	科爾多瓦		0.58		0.61		0.63		0.56		0.61
阿根廷	阿根廷比索		0.41		0.73		1.15		0.31		0.52
巴西	雷伊		4.89		5.29		5.94		4.68		5.08
菲律賓	菲律賓比索		納		0.37		0.38		納		0.37
烏拉圭	烏拉圭比索		0.55		0.63		0.66		0.51		0.61

⁽¹⁾	各國中央銀行公佈的匯率

委內瑞拉

自2017年12月31日起，公司確定委內瑞拉的條件已導致該公司不再符合合併委內瑞拉業務的會計標準。這種不斷惡化的狀況嚴重影響了該公司管理其資本結構的能力、進口和購買原材料的能力，並限制了投資組合的動態。此外，某些政府對某些產品定價的控制、勞動法的限制以及獲得美元和進口商品的能力，也影響了正常的經營過程。因此，由於委內瑞拉的業務將繼續下去，從2017年12月31日起，該公司將其在委內瑞拉投資的會計核算方法從合併法改為採用三級概念計量的公允價值法，並於2017年12月31日得到承認。

由於不團結，該公司在Ps的其他費用項目中記錄了一項非常嚴重的損失。截至2017年12月31日的年度為28，176人。這種指控包括對Ps的重新分類。26，123(見注20)以前在交換中記錄的關於外國子公司和關聯公司權益換算的差額，與損益表和減值費用的差額如下，Ps。745個分配權，Ps。1，098個不動產廠和設備，210 Ps按委內瑞拉投資的公允價值重新計量.

F-15

在解團結之前，在2017年，該公司的委內瑞拉業務貢獻了Ps。4 005記為銷售淨額和Ps損失淨額。(2 223)改為淨收入。另見注27，以獲得關於委內瑞拉行動的更多信息。

自2018年1月1日起，該公司在採用新的“國際財務報告準則9”後，通過OCI(FVOCI)方法確認其在委內瑞拉的投資符合公允價值。因此，該公司不再像注2.3.1.10所解釋的那樣，將委內瑞拉業務的結果列入其綜合財務報表。

匯率

在2017年12月31日之前，該公司對其委內瑞拉業務的承認涉及一個兩步的(br}會計過程，以便將所有以與bolivars不同的貨幣進行的交易轉化為bolivars，然後將bolivar金額換算成墨西哥比索。

第一步：交易首先記錄在委內瑞拉子公司的獨立賬户中，以其功能的貨幣記賬，這些貨幣是bolivars。任何以非玻利瓦爾計價的貨幣資產或負債在每個資產負債表日都按照公司預期的匯率(br}結算)折算成bolivars，並在損益表中記錄這種折算的相應效果。

第二步：為了將委內瑞拉業務的結果納入公司的綜合數字，委內瑞拉的這種結果從委內瑞拉的bolivars轉化為墨西哥比索。

2017年12月，該公司使用波利瓦爾匯率翻譯了委內瑞拉實體的數字。1美元兑22 793美元，因為這種匯率更好地反映了委內瑞拉的經濟狀況。該公司認為，這一匯率提供了與委內瑞拉的財務狀況、財務執行情況和現金流量有關的更有用和相關的信息。2018年1月30日，委內瑞拉政府對DICOM進行了一次新的拍賣，最終得出了博利瓦爾的估計匯率。30，987個歐盟(相當於每美元25，000)。

3.4認識到高通脹經濟環境國家通貨膨脹的影響

從2018年7月1日開始，阿根廷成為一個極度通貨膨脹的經濟體，因為根據阿根廷存在的幾個經濟指數，過去三年阿根廷的累計通貨膨脹超過了100%。由於被認為是惡性通貨膨脹，我們阿根廷子公司的財務資料已作了調整，以確認自2018年1月1日以來的通貨膨脹影響，通過：

使用通貨膨脹因素重報非貨幣性資產，如庫存、不動產、廠房和設備、淨資產、無形資產、淨額，包括消費或折舊時的相關費用和費用。

確認合併淨收益中的貨幣頭寸損益。

該公司使用每個國家的消費價格指數(CPI)重申在極端通貨膨脹的經濟環境中運作的子公司的財務信息。

FACPCE於2018年9月29日獲得批准，並於2018年10月5日發表於 5日，該決議除其他外，規定了確定重述係數的指數價格(基於從1月起與IPIM一起應用NCPI的系列，以及使用Ciudad del Gran布宜諾斯艾利斯(CGBA)變化的CPI計算2015年11月和12月)。

截至2019年12月31日、2018年和2017年，該公司的業務分類如下：


國家	累積通貨膨脹率 2017- 2019			經濟類型	累積反射 2016-2018			經濟類型	累積通貨膨脹率 2015-2017			經濟類型
墨西哥		13.2	%	非惡性通貨膨脹		15.7	%	非惡性通貨膨脹		12.7	%	非惡性通貨膨脹
危地馬拉		11.8	%	非惡性通貨膨脹		12.2	%	非惡性通貨膨脹		13.5	%	非惡性通貨膨脹
哥斯達黎加		5.8	%	非惡性通貨膨脹		5.7	%	非惡性通貨膨脹		2.5	%	非惡性通貨膨脹
巴拿馬		0.5	%	非惡性通貨膨脹		2.1	%	非惡性通貨膨脹		2.3	%	非惡性通貨膨脹
哥倫比亞		11.0	%	非惡性通貨膨脹		13.4	%	非惡性通貨膨脹		17.5	%	非惡性通貨膨脹
尼加拉瓜		15.6	%	非惡性通貨膨脹		13.1	%	非惡性通貨膨脹		12.3	%	非惡性通貨膨脹
阿根廷		179.4	%	超通脹		158.4	%	超通脹		101.5	%	非惡性通貨膨脹
巴西		11.1	%	非惡性通貨膨脹		13.1	%	非惡性通貨膨脹		21.1	%	非惡性通貨膨脹
烏拉圭		22.0	%	非惡性通貨膨脹		25.3	%	非惡性通貨膨脹		納		非惡性通貨膨脹
菲律賓		納		非惡性通貨膨脹		11.9	%	非惡性通貨膨脹		7.5	%	非惡性通貨膨脹

F-16

3.5現金和現金等價物

現金包括銀行賬户中的存款，這些存款對現有餘額產生利息。現金等價物主要以短期銀行存款和固定收益投資(隔夜)為代表，期限均在三個月或更短，其賬面價值接近公允價值。

公司還持有限制現金作為抵押品，以履行某些合同義務(見注6)。受限制的現金是在其他流動金融資產中列報的，因為這些限制是短期性質的.

3.6金融資產

根據行政當局的目標，將金融資產歸入下列業務模式：(1)持有至到期，以收集合同現金流量；(2)持有，以收集合同現金流量和出售金融資產；(3) 其他人或持有，以談判或作為套期保值工具中指定的衍生工具，酌情進行有效的套期保值。分類取決於金融資產的性質和目的，並將在初始確認時確定。

公司對業務模式目標進行投資組合級評估，其中金融資產以形式反映業務管理金融資產的最佳方式以及向公司管理層提供信息的方式。在評價中考慮的信息包括：

公司與投資組合有關的政策和目標以及上述政策的實際執行；

包括應收賬款在內的公司資產組合的業績和評估；

影響業務模式績效和如何管理這些風險的風險；

任何與投資組合表現有關的補償；及

前幾期金融資產銷售的頻率、數量和時間，以及上述銷售的原因和對未來銷售活動的預期。

該公司的金融資產包括現金、現金等價物和限制現金、期限超過三個月的投資、貸款和應收賬款、衍生金融工具和其他金融資產。

對於一項金融資產的初始確認，公司以公允價值加上可直接歸因於該資產購買的交易成本來衡量，如果所述資產不是通過損益按公允價值計量的。沒有重大融資組成部分的應收賬款在生成時按交易價格計量和確認。其餘的金融資產只有在公司成為票據合同條款的一部分時才予以確認。

資產的公允價值是使用市場參與者在評估資產時使用的假設來衡量的，假設市場參與者的行為符合最佳經濟利益。

在初始確認期間，金融資產也按以下標準分類：攤銷成本、公允價值隨其他綜合收益債務或股權投資的變化而變化和公允價值通過損益折算。分類取決於獲取金融資產的目標。

除非可口可樂FEMSA改變業務模式以管理金融資產，否則金融資產在最初確認後不會重新分類；在這種情況下，所有受影響的金融資產都在業務模式改變後的第一個報告期的第一天重新分類。

3.6.1按攤銷成本計算的金融資產

如果財務資產符合以下兩個條件，並被指定為盈虧公允價值(FVTPL)，則按攤銷成本計量：

它是在一個商業模式內管理的，其目的是維持金融資產以收回合同現金流；以及

合同條款僅指在本金和利息的指定日期支付的本金和利息，其金額僅為本金和利息的未償本金(SPPI)。

F-17

金融資產的攤銷成本是指初始確認減去本金付款的數額，加上或減去累積攤銷，使用實際利率法計算初始金額與到期日金額之間的任何差額，並按減值損失進行調整。金融產品、外匯波動和減值在結果中得到確認。任何利潤或虧損也以同樣的方式確認結果。

3.6.1.1有效利息利率法(ERR)

有效利率法是計算貸款、應收賬款和其他金融資產攤銷成本的一種方法。持有至到期)並在有關期間內分配利息收入/費用。實際利率是指將估計的未來現金收入(包括已支付或收到的作為實際利率的組成部分的所有費用、交易費用和其他溢價或折扣)，通過金融資產的預期壽命(或(酌情)較短的期限)與初始確認時的淨賬面金額精確地折讓的利率。

3.6.2公允價值金融資產與其他綜合收入的變化

如果金融資產滿足以下兩個條件，且未指定為FVTPL，則將其計量為FVOCI：

在通過收集合同現金流量和出售金融資產實現目標的業務模式內管理；以及

合同條款僅是在本金和利息的指定日期支付未清本金。

這些資產隨後按公允價值計量。使用IRR、匯率波動和減值計算的金融產品在損益中得到確認。與公允價值變動有關的其他損益在保監處確認。在發生損失或處置的情況下，保監處的累計損益重新歸類為損益。

在最初確認一種非持有用於交易的權益工具時，在其他商業模式下，該公司可不可撤銷地選擇提出對保監處投資的公允價值的變動。這一選擇是在每一項投資的水平上作出的。股票工具隨後按公允價值計量。股利被確認為損益，除非股息明顯代表投資成本的回收部分。其他與公允價值變動有關的淨損益在保監處確認，並被視為以後各期不會重新歸類為合併淨收入的項目。

3.6.3按公允價值計提損益的金融資產(FVTPL)

指定為盈虧公允價值(FVTPL)的金融資產包括為交易而持有的金融資產，以及在最初確認為損益公允價值時指定為公允價值的金融資產。金融資產如果在短期內被收購出售，就被歸類為持有的交易資產。包括隱性衍生品在內的衍生工具也被指定為交易工具，除非它們被指定為“國際財務報告準則”第9條所界定的有效對衝工具。在損益表中，以公允價值作為公允價值的金融資產登記為公允價值，公允價值的淨變動作為財務費用 (公允價值的負變化)或財務收入(公允價值的淨變動)記錄在損益表中。

3.6.4評價合同現金流量僅為本金和利息付款(SPPI)

為了將一項金融資產歸入三個不同類別之一，公司確定該資產的合同現金流量是否僅為本金和利息支付。公司考慮金融工具的合同條款，以及金融資產是否包含任何可能改變合同現金流量的時間或數額的合同條款，使其不符合SPPI標準。為進行這一評估，該公司考慮以下標準：

可能改變現金流量數額或時間的或有事件；

可以調整合約息票利率的條款，包括可變利率特徵；

付款及延期功能；及

限制公司從某些資產獲得現金流量的權利的特性。

如果預付金額實質上代表待付本金和利息的數額，其中可能包括對提前終止的合理補償，則預付功能與純本金和利息支付的特徵是一致的。

F-18

合同的。此外，獲得或產生的金融資產與其合同金額相比有溢價或折扣，而且在最初確認預付的特性的公允價值微不足道時，如果預付金額實質上代表合同金額和應計利息(但未支付)，則該資產將通過現金流動合同特徵的檢驗；這可能包括為提前終止合同作出額外的補償。

3.6.5貸款和應收賬款

貸款和應收賬款是非衍生金融工具，具有固定或可確定的支付，但在活躍的市場中沒有引用。有規定期限的貸款和應收賬款(包括貿易和其他應收款)按攤銷成本計算，採用有效利息法，減去任何減值。

利息收入是通過適用實際利率來確認的，但短期應收賬款除外，當利息確認無關緊要時除外。截至2019、2018年和2017年12月31日終了的年度，合併損益表中利息收入項目中確認的貸款和應收賬款的利息收入為Ps。5，Ps.5和Ps。分別為4。

3.6.6其他金融資產

其他金融資產包括長期應收賬款和衍生金融工具。有規定期限的其他金融資產，用有效利息法按攤銷成本計算，減去任何減值。

3.6.7金融資產減值

該公司確認因預期信用損失(ECL)造成的減值：

按攤銷成本計量的金融資產；

按FVOCI衡量的債務投資；

其他合同資產

應收賬款、合同資產和租賃應收款的減值損失，無論是否有一個重要組成部分，其數額總是等於預期的信貸損失額。公司對所有應收賬款、合同資產和租賃信貸適用這些標準，但可分別適用於應收賬款和金融租賃合同資產。

本公司將減值損失計算為終身相等於ECL的數額，但下列情況除外：

被確定為信用風險較低的債務工具；以及

其他債務工具和銀行餘額，其信用風險(金融工具預期壽命內不可收回的風險)自初次確認以來沒有顯著增加。

在確定金融資產的信用風險自最初確認和估計ECL以來是否顯著增加時，公司考慮了合理和可持續的信息，這些信息是相關的，而且是可以獲得的，而不需要付出成本或不成比例的努力。這包括定性和定量的信息和分析，根據歷史經驗和一個知情的信用公司的評估。

減值損失是對預期損失概率的加權估計。減值損失的數額以任何缺乏流動性的現值來衡量(對應於公司的合同現金流量與管理層預期獲得的現金流量之間的差額)。預期的信貸損失使用原始的金融資產有效利率貼現。

公司每年對合理性進行評估，以確定是否存在損害的客觀證據。金融資產受損的一些客觀證據包括：

債務人未付款或拖欠債務的；

按照公司不考慮的條件重組與公司相應的數額；

債務人或客户破產的指標；

債務人或客户付款狀況的不利變化；

F-19

因財政困難而導致票據活躍市場的消失；或

明顯的資料表明，一組金融資產的預期現金流量出現了可衡量的下降。

就資本工具內的投資而言，減值的客觀證據包括公允價值顯著或長期低於賬面價值的減少。

按攤銷成本計量的金融資產減值損失從賬面金額中減少，對於在FVOCI計量的金融資產，減值損失在保監處內確認。

3.6.8解除認知

金融資產(或在適用情況下，金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分)在下列情況下被註銷：

從金融資產獲得現金流量的權利已經過期；或

公司已轉讓其接收資產現金流量的權利，或承擔義務，毫不拖延地向第三方支付收到的全部現金流量；以及(A)公司實質上轉移了資產的所有風險和回報，或(B)公司既沒有轉移或保留所有資產風險和利益，也沒有轉移對資產的控制權。

3.6.9抵消金融工具的{Br}

金融資產必須從財務負債和財務狀況綜合報表中報告的淨額中抵消，條件是公司：

現時有可強制執行的法律權利，以抵銷認可的款額；及

打算以淨額結算，或變現資產，並同時結清債務

3.7衍生金融工具

公司面臨着與現金流、流動性、市場和第三方信貸有關的不同風險.因此，該公司簽訂了不同的衍生金融工具，以減少其在美元和其他貨幣之間匯率波動的風險、與其以外國貨幣計價的借款有關的利率波動以及某些原材料成本波動風險的風險。

公司在綜合財務狀況表中對所有衍生金融工具和套期保值活動進行估值和記錄，作為一種資產或以公允價值計量的負債，同時考慮到公認市場的報價。如果這類票據不是在正規市場上交易，則通過應用以金融部門承認的充分、可靠和可核查的市場數據為基礎的技術模型來確定公允價值。衍生金融工具公允價值的變化每年在當期收益中記錄，否則作為累積的其他綜合收益的一個組成部分，其依據是被套期保值項目和套期保值的有效性。

3.7.1對衝會計

公司指定某些套期保值工具，其中包括包括外幣風險在內的衍生工具，作為公允價值對衝工具或現金流量對衝工具。對企業承諾的外匯風險套期保值作為現金流量套期保值。

在套期保值關係開始時，公司記錄了套期保值工具與被套期保值項目之間的關係，以及其風險管理目標及其進行各種對衝交易的策略。此外，在套期保值開始時並在持續的基礎上，公司記錄了套期保值工具在抵消可歸因於對衝風險的對衝項目的公允價值變化或現金流量方面是否非常有效。

3.7.2現金流量對衝

被指定為現金流量套期保值的衍生產品公允價值變動的有效部分，在其他綜合收益中確認，並在衍生金融工具有效部分的套期保值估值下累積。與無效部分有關的損益立即在合併淨收入中確認，並列入合併損益表中金融工具的價值(收益)損失。

以前在其他綜合收入中確認並在權益中累積的數額，在套期保值項目在合併損益表中確認的期間，在合併損益表中與已確認的對衝項目相同的項目中，重新歸類為合併淨收入。然而，當套期保值的預測交易導致對非金融交易的確認時，

F-20

資產或非金融負債，以前在其他綜合收益中確認並積累在股本中的損益，從資產中轉入，幷包括在非金融資產或非金融負債成本的初步計量中。

當公司撤銷套期保值關係、套期保值工具到期或出售、終止或行使、或不再有資格進行套期保值會計時，即停止進行套期保值會計。當時在累積的其他綜合權益收入中確認的任何損益仍為權益，並在預測交易最終在合併淨收益中確認時予以確認。當預測交易不再發生時，將立即在合併淨收益中確認股本積累的損益。

3.7.3公允價值對衝

對於按公允價值進行的套期保值項目，套期保值衍生產品公允價值的變化在損益表中確認為外匯損益，因為它們與外幣風險有關。可歸因於風險對衝的被套期保值項目的公允價值的變化作為套期保值項目賬面價值的一部分記錄，並在損益表中確認為外匯損益。

對於與按攤銷成本進行的項目有關的公允價值對衝，首先將套期保值有效部分的公允價值變化確認為對套期保值項目的賬面價值的調整，然後使用EIR方法通過套期保值剩餘期間的損益攤銷對賬面價值的任何調整。EIR攤銷可在存在調整時立即開始，且不遲於被套期保值項目停止調整，以適應其公允價值因受套期保值風險而發生的變化。如果套期保值項目被取消確認，未攤銷的公允價值將立即在損益中確認。

當未確認的堅定承諾被指定為被套期保值的項目時，可歸因於的公司承諾的公允價值隨後的累積變化被確認為一種資產或負債，其損益確認為相應的損益。

3.7.4對衝外國企業的淨投資

該公司指定某些債務證券作為其對外國子公司淨投資的套期保值，並對其海外投資的功能貨幣與控股公司的功能貨幣(墨西哥比索)之間產生的外幣差異適用套期保值(br}會計，不論淨投資是直接持有還是通過分持。被指定為一項外國業務淨投資套期保值的金融責任換算過程中產生的外幣差異，在外匯業務和關聯人標題的換算方面的其他綜合收入中予以確認，但以套期保值有效為限。在套期保值無效的情況下，這種差額被確認為合併損益表中金融工具的市場價值損益。當處理淨投資的部分套期保值時，相應的累積外幣折算效果被確認為在合併損益表內處置損益的一部分。

3.8公允價值計量

公司在每個資產負債表日按公允價值計量金融工具，如衍生產品和某些非金融資產，如勞動義務信託資產。此外，按攤銷成本計算的銀行貸款和應付票據的公允價值在附註19中披露。

公允價值是指在計量日，在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或支付債務轉移的價格。公允價值計量所依據的假設是，為出售資產或轉移負債而進行的交易要麼是：

資產或負債的主要市場，或

在沒有主市場的情況下，在最有利的市場上對資產或負債

非金融資產的公允價值計量考慮到市場參與者通過使用資產的最高和最佳用途或將其出售給其他市場參與者以其最高和最佳用途使用該資產而產生經濟效益的能力。

該公司使用適當的估價技術，這些技術有足夠的數據來衡量公允價值，最大限度地利用相關的可觀測投入，儘量減少使用不可觀測的投入。

在財務報表中計量公允價值或披露公允價值的所有資產和負債均按對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入分類如下：

一級：在活躍市場中，報告實體有能力在計量日訪問相同資產或負債的報價(未經調整)。

F-21

第2級：包括在第1級內的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。

第三級：是資產或負債不可觀測的輸入。不可觀測的投入應用於計量公允價值，但以無法觀察到的投入為限，從而允許在計量日幾乎沒有(如果有的話)資產或負債的市場活動。

對於經常在財務報表中確認的資產和負債，公司在每個報告期結束時通過重新評估分類(基於對整個公允價值計量有重要意義的最低級別投入)來確定層級中的級別之間是否發生了轉移。

公司確定經常性公允價值計量的政策和程序，如注21所述的政策和程序，以及附註19所述未報價負債(如債務)的政策和程序。

為公允價值披露的目的，公司根據資產或負債的性質、特徵和風險以及上述公允價值等級的等級來確定資產和負債類別。

3.9庫存和出售的貨物的成本

存貨按較低的成本和可變現淨值計算。可變現淨值是存貨的估計銷售價格減去所有估計的完成成本和進行銷售所需的費用。

庫存是指採購或生產產品時發生的採購或生產成本，並以加權平均成本公式為基礎。

貨物銷售成本是根據銷售時庫存的加權平均成本計算的。出售的貨物費用包括與購買生產過程中使用的原材料有關的費用，以及勞動力費用(工資和其他福利)、生產設施的折舊、設備和其他費用，包括燃料、電力、設備維修和檢查。

3.10持有供出售的長壽資產並停止業務

在下列情況下，公司將持有的長期資產歸類為出售：

預計將主要通過出售收回，而不是通過其業務持續使用收回。

資產按持有的方式保持，以便立即出售；

在實際情況下，資產出售被認為是極有可能的。

認為出售極有可能：

管理層應該參與銷售計劃。

它必須啟動一個積極的計劃，以找到買家並完成此計劃。

該資產必須以與其公允價值有關的合理價格對其進行積極估價。

銷售預計將在不到一年的時間內完成，從日期分類開始。

持有出售的非流動資產按賬面價值和公允價值減去處置成本之間的較低價值計量。

終止的業務是指現金流量和可與已處置或分類待售的實體業務的其餘明確區分的業務，以及：

表示業務部分或地理區域。

是處理業務部分或其操作的地理部分的協調計劃的一部分。

它是一家專為出售提案而收購的子公司。

停止的業務不包括持續經營的結果，並在税後利潤和損益表中分別列出以為單位的中止業務。

關於菲律賓的處置，附註5提供了額外的披露，所有財務報表都包括終止業務的數額，除非另有明確説明。

3.11其他流動資產

其他流動資產將在報告日起不到一年的時間內變現，包括預付資產、產品推廣和與客户達成的協議。

F-22

預付資產主要包括向供應商預付原材料、廣告、促銷、租賃和保險費用，並在現金支付時確認為其他流動資產，在財務狀況綜合報表中未予確認，並在有關貨物的風險和回報分別轉移給公司或收到服務時在適當的綜合收益表中予以確認。

該公司有預付的廣告費用，其中包括預先支付的電視和廣播廣告播放時間。這些費用一般根據電視和廣播節目的傳送情況在這段期間攤銷。相關生產成本在合併損益表中確認為已發生。

本公司與客户達成協議，有權在一段時間內銷售和推廣公司的新產品。這些協議大多有一年以上的期限，相關費用在合同期限內採用直線法攤銷。在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內，這類攤銷總計為Ps。273，Ps.277和Ps。分別為759。

3.12對其他實體的投資

3.12.1對聯營公司的投資

合夥人是公司對其有重大影響的實體。重要影響是有權參與被投資方的財務和業務政策決策，但不控制這些政策。公司在失去對該公司的重大影響後，按其公允價值計量和確認任何保留投資。

對聯營公司的投資採用權益法核算，最初按成本確認，其中包括投資夥伴的購買價格和獲得投資所需的任何直接歸屬的支出。對投資的賬面金額進行調整，以確認自收購之日以來公司在關聯企業淨資產中所佔份額的變化。合夥人的財務報表是在與公司相同的報告期內編制的。

如果公司的損失份額超過了該公司的賬面金額，包括任何預付款，則賬面金額減為零，對進一步損失的確認將停止，除非公司負有法律或推定義務，或已代表該關聯人付款。

在收購之日確定的商譽，作為合併財務報表中關聯方股份投資的一部分。在收購公司在某一關聯企業中的權益時產生的任何商譽，均按照本公司對企業合併中產生的商譽的會計政策進行計量，見注3.2。

在應用權益法後，公司決定是否有必要確認其在其對其關聯公司的投資中的額外減值損失。公司在每個報告日確定是否有任何客觀證據表明對這些合夥人的投資受到損害。如果是這種情況，公司將減值額計算為關聯人的可收回數額與其賬面價值之間的差額，並確認在合併損益表中使用權益法核算的關聯人損益份額中的數額。

3.12.2聯合安排

聯合安排是由兩個或多個當事方共同控制的安排。聯合控制是在合同上同意分享一項安排的控制權，只有在關於有關活動的決定需要當事各方一致同意分享控制權的情況下才存在。公司將其在聯合安排中的利益歸類為合資企業或合資企業，這取決於公司對這些安排的資產和債務的權利。

合資企業是一種聯合安排，由共同控制該安排的各方對該安排的淨資產享有權利。公司承認其對合資企業的興趣是一種投資，並使用股權法對該項投資進行核算。

聯合控制是由合同商定的一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方的一致同意時，才能實行聯合控制。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司對聯合行動沒有興趣。

在失去對合資企業的聯合控制時，本公司以其公平的價值計量和確認任何保留的投資。

3.12.3在委內瑞拉的投資

如在注3.3中披露的那樣，2017年12月31日，公司將其在委內瑞拉投資的會計方法從合併法改為公允價值法，採用了三級概念，並於2019年12月31日、2018年12月31日和2017年確認了投資Ps的公允價值損失。216，Ps.1，039和Ps.210分別。自2018年1月1日以來，這項投資的損益在保監處得到確認。

F-23

3.13不動產、廠房和設備

不動產、廠場和設備最初按購置和(或)建築費用入賬，如果有累計折舊和累積減值損失，則列報。與購置或建造符合資格的資產有關的借款費用作為該資產成本的一部分資本化。

主要維修費用作為購置費用總額的一部分資本化。日常保養和修理費用按所發生的費用計算。

在建工程包括尚未使用的長期資產，換句話説，這些資產尚未準備好用於購買、建造或開發的目的。公司預計在接下來的12個月內完成這些投資。

折舊採用直線法超過購置成本計算.如果一項財產、廠房和設備由具有不同使用壽命的主要部件組成，則作為不動產、廠場和設備的單獨項目(主要組成部分)記賬和折舊。考慮到資產的估計使用壽命，公司估計折舊率。

公司主要資產的估計使用壽命如下：


		年數
建築		40 50
機械設備		10 20
配電設備		7 15
製冷設備		5 7
可回收瓶		1.5 3
其他設備		3 10

在每個報告所述期間結束時審查估計的使用壽命、剩餘價值和折舊方法，並對估計數的任何變化的效應進行預期考慮。

一項不動產、廠場和設備在處置後或預期不會因資產的繼續使用而產生任何未來的經濟效益時，即予以註銷。處置或留存一項財產、廠場和設備所產生的任何損益，確定為銷售收益(如果是 any)與資產的賬面數額之間的差額，並在綜合損益表中予以確認。

可回收和不回收的瓶子：

本公司有兩種類型的瓶子：可回收和不可退貨.

不可退貨：在銷售產品時記錄在合併損益表中。

可返還性：作為不動產、廠房和設備的組成部分，被歸類為長壽資產.可退回的瓶按購置成本入賬，並按國際會計準則第29號重報，用於具有高度通貨膨脹經濟的國家。可回收瓶子的折舊採用考慮其估計使用壽命的直線法計算。

有兩種可回收的瓶子：

那些在公司控制下的工廠、工廠和配送中心；和

那些已經放在客户手中，仍然屬於本公司的。

放置在顧客手中的可回收瓶子必須符合與零售商達成的協議，根據該協議，公司保留所有權。這些瓶子由銷售人員在定期拜訪零售商期間進行監測，公司有權向零售商收取任何破損的費用。不受此類協議約束的瓶子，當放在零售商手中時，就會被支出。

本公司的可回收瓶按其估計使用壽命(玻璃瓶3年，PET瓶1.5年)折舊。從客户處收到的押金按瓶的相同的可用估計壽命攤銷。

3.14借款費用

直接可歸因於購置、建造或生產符合條件的資產的借款費用(這些資產必須經過相當長一段時間才能為其預定用途或出售做好準備)被加在這些資產的成本之外，直到這些資產基本上可以用於其預定用途或出售為止。借款費用可包括：

利息開支；及

外幣借款產生的匯兑差額，但應視為利息費用的調整數。

F-24

特定借款臨時投資所得的利息收入，在其用於符合條件的資產的支出之前，從符合資本化條件的借款費用中扣除。

所有其他借款費用均在所發生期間的合併收入報表中確認。

3.15無形資產

無形資產是可識別的非貨幣性資產，沒有實物，是指在未來幾年將收到其收益的付款。單獨獲得的無形資產在初始確認時按成本計算。在企業合併中獲得的無形資產的成本是其在收購之日的公允價值(見附註3.2)。在最初確認之後，無形資產按成本減去任何累計攤銷和累計減值損失。無形資產的使用壽命被評估為有限的或無限期的，這是根據公司期望獲得收益的期進行的。

使用壽命有限的無形資產被攤銷，主要包括目前正在使用的信息、技術和管理系統在開發階段產生的費用。這些數額被資本化，然後在其預期的使用壽命內使用直線法攤銷。未滿足資本化要求的支出按已發生的支出入賬。

攤銷無形資產，如有限壽命無形資產，在情況發生或變化時，如表明某一資產或一組資產的賬面金額可能無法通過其預期的未來現金流量收回，則審查是否減值。

壽命無限期的無形資產不攤銷，每年以及在某些情況下表明這些無形資產的賬面金額超過其可收回價值時，都要接受減值測試。

公司無限期經營的無形資產主要包括在公司境內生產和銷售可口可樂商標產品的權利。這些權利包含在可口可樂公司與瓶裝廠簽訂的標準合同中。

截至209年12月31日，該公司在墨西哥簽訂了四項瓶裝廠協議：(1)墨西哥河谷地區協定，該協定將於2023年6月更新；(2)東南地區協定，將於2023年6月續簽；(3)巴焦縣協定，該協定將於2025年5月續簽；(4)戈爾弗地區協定，該協定將於2025年5月續簽。截至2019年12月31日，該公司在巴西有兩份瓶裝廠協議，將於2027年10月續簽；截至2019年12月31日，該公司在危地馬拉有三份瓶裝廠協議，將於2025年3月和2028年4月續簽(兩份合同)。

此外，該公司還在下列每個國家簽訂了一項瓶裝瓶協議：阿根廷，2024年9月更新；哥倫比亞，2024年6月更新；巴拿馬，2024年11月更新；哥斯達黎加，2027年9月更新；尼加拉瓜，2026年5月更新；烏拉圭，2028年6月更新。

截至2019年12月31日，我們被投資的委內瑞拉KOF公司達成了一項協議，將於2026年8月續簽。

瓶裝廠協議可自動續簽，期限為十年，但任何一方均有權事先通知其不希望續訂特定協議。此外，在材料違約的情況下，這些協定一般可以終止。終止將阻止該公司在受影響地區銷售可口可樂商標飲料，並將對公司的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。

3.16持有供出售的非流動資產

如果非流動資產和處置組的賬面金額將主要通過銷售交易而不是通過持續使用收回，則將其歸類為待售資產。只有當銷售極有可能且非流動資產(或處置組)在其當前狀況下可供立即出售時，此條件才被視為滿足。管理部門必須致力於銷售，預計自分類之日起一年內，該銷售應符合確認為已完成銷售的資格。

當公司致力於一項涉及某子公司失去控制權的銷售計劃時，該附屬公司的所有資產和負債在符合上述標準時被歸類為待售資產和負債，無論該公司在出售後是否會保留其前子公司的非控制權權益。

被歸類為待售的非流動資產(和處置組)按其先前的賬面金額和公允價值減去出售成本的較低比率計算。

F-25

3.17長期資產減值

在每個報告期結束時，公司審查其長期有形和無形資產的賬面金額，以確定是否有任何跡象表明這些資產遭受了減值損失。如果存在任何這類跡象，則估計資產的可收回數額，以確定減值損失的程度(如果有的話)。如果無法估計單個資產的可收回金額，則公司估計資產所屬的現金產生單位的可收回金額。在可以確定合理和一致的分配基礎的情況下，公司資產也被分配給個別CGU，或者以其他方式分配給最小的CGU，為此可以確定合理和一致的分配基礎。

對於商譽和其他無限期的無形資產，公司每年並在某些情況下表明相關CGU的賬面金額可能超過其可收回數額時，對減值進行測試。

可收回金額是指公允價值較高、銷售成本較低和使用中的值較高。如附註2.3.1.1所述，在評估使用中的價值時，未來現金流量估計數按現值折現，貼現率反映當前市場對貨幣時間價值的評估以及未調整未來現金流量估計數的資產所特有的風險。

如果資產(或CGU)的可收回金額估計為小於其賬面金額，則將資產(或CGU)的賬面金額減至其可收回金額。減值損失立即在合併淨收益中確認。

如果導致減值損失的條件不再存在，則隨後予以逆轉，即資產(或CGU)的賬面金額增加到其可收回數額的訂正估計數，但使增加的賬面金額不超過如果資產(或CGU)在前幾年沒有認列減值損失就會確定的賬面金額。與商譽相關的減值損失是不可逆的。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度沒有確認減值。

在截至2017年12月31日的一年中，該公司確認了在委內瑞拉業務中使用的長期資產的減值損失，涉及1，098盧比的財產、廠和設備以及745便士的銷售權。分別見注12和注13。

3.18租約

根據“國際財務報告準則”第16條，當合同在一段時間內轉讓控制已確定的資產的權利以換取代價時，該公司評估合同是否是或包含租賃。

公司在下列情況下評估合同是否為租賃協議：

契約涉及使用已識別的資產--這可以明確地或隱式地指定，並且必須在物理上不同，或者實質上代表一個物理上不同的資產的整個容量。出租人有實質性替代權的，未確定資產；

公司有權在整個使用期間內獲得資產使用的所有經濟利益；

當公司有權就資產的用途和用途作出最相關的決定時，公司有權指導資產的使用。如果資產的使用是預先確定的，公司有權指導資產的使用，條件是：(一)它有權經營資產；或者(二)默認的資產設計確定將用於什麼目的的。

作為房客

初始測量

在租約的開始日期，公司識別使用權資產還有租賃責任。這個使用權資產最初是按成本計量的，其中包括在初始申請日期或之前作出的任何租賃付款調整後的租賃負債的初始數額。這個使用權資產考慮發生的初始直接費用和拆除和消除基礎資產或恢復基礎資產或其所在地的費用估計數，減去所收到的任何租賃獎勵。

租賃負債最初是按未來租賃付款在最初申請之日剩餘期間的現值計算的。這種付款用公司的遞增借款利率貼現，該利率被認為是公司必須為類似時期融資支付的利率，並有類似的擔保，以獲得與租賃資產價值相同的資產。對於該公司，用於衡量使用權資產和租賃負債是與公司融資成本相關的比率。

F-26

租賃責任計量中包括的租賃付款包括：

固定付款，包括實質上固定的付款；

取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用該指數或自租賃開始日期的比率來衡量；

與公司有合理行使確定性的購買期權有關的價格，延長合同協議的選擇權和提前終止租賃協議的懲罰，除非公司有合理的把握不行使這些選擇。

剩餘價值擔保應付金額；

如果由於租賃條件考慮了此選項，則支付提前取消的費用。

公司不承認使用權這些短期協議的資產和租賃負債，合同期限不超過12個月，租賃低價值資產，主要是僱員使用的信息技術設備，如膝上型計算機和臺式機、手持設備和打印機。公司在合併損益表中將與這些協議有關的租賃付款確認為支出。

後續測量

這個使用權資產從開始之日起使用直線法折舊，直到使用壽命結束時為止。使用權資產或租賃期限結束時。此外，使用權資產定期對減值損失(如果有的話)進行調整，並根據某些租賃責任補救辦法進行調整。

隨後，使用有效利率法按攤銷成本計算租賃負債。公司重新計量租賃責任，而不修改增量貼現率時，在一項剩餘價值擔保下的未來租賃付款有修改，或如果修改是由於指數或利率的變化，當它們是可變的付款。租賃負債在修改之日使用新的增量貼現率再次計量，在下列情況下：

通過修改合同的不可撤銷期限行使延長或終止協議的選擇權；

該公司改變了對是否行使購買選擇權的評估。

在重新計量租賃負債時，根據使用權調整資產的賬面金額，如果按使用權將資產的賬面金額降為零，則記為利潤或損失。

如果滿足以下兩個條件，則對租賃協議的修改記作單獨的協議：

修改增加了使用一個或多個基礎資產的權限，從而增加了租約的範圍；以及

(二)

對租賃的考慮增加了與範圍內增加的獨立價格成比例的數額，並對該獨立價格作了任何調整，以反映合同情況。

在合併的收入和綜合收入報表中，租賃負債的利息費用作為財務費用的一個組成部分列報，除非這些費用直接歸於合格資產，在這種情況下，這些費用按照公司融資成本會計政策資本化。這個使用權資產按照成本模型計量，在租賃期間以直線折舊，在合併損益表中確認。

租賃財產的改進在財務狀況綜合表中確認為不動產、廠場和設備的一部分，並採用直線法攤銷，從資產的使用壽命到相關租賃期限之間的最短時間。

作為業主。

公司作為出租人確定在租賃開始時，如果每項協議被歸類為經營或融資租賃。

租賃被歸類為融資租賃時，根據租賃協議的條款實質上所有的風險和回報的基礎資產已經轉移，否則，租賃協議被歸類為經營租賃。除其他外，該公司考慮下列一些指標；分析是否實質上轉移了所有固有的風險和利益：

如果租賃是資產的大部分使用壽命；

如果將最低未來租賃付款與標的資產公允價值進行比較。

該公司在收入綜合報表中確認在租賃期間作為收入直線收到的經營租賃付款，但另一個系統基礎最能代表轉讓租賃資產經濟效益的時間模式的付款除外。

F-27

該公司最初確認與租賃淨投資相等的數額，即未來租賃付款的現值加上任何剩餘價值擔保；該部分包括在到期日少於或等於12個月期限的收款的流通部分和非當期收款之間，即期限超過12個月的收款；包括：

(i)

固定付款，包括實質上固定的租賃，這可能涉及多變性，但基本上是不可避免的，減去要收取的任何租賃獎勵；

(2)

根據租賃開始日期的索引或費率支付可變租金；

(3)

承租人應為剩餘價值擔保支付的款項(如適用的話)；

(四)

與購買期權有關的價格，如果承租人合理地肯定要行使它(如果適用的話)；和

(v)

如果租約的期限反映承租人將行使終止租約的選擇權，則支付因終止租約而產生的罰款。

與集團內出租人和承租人之間的交易有關的公司間交易在公司合併過程中被取消。

3.19金融負債和權益工具

3.19.1債務或權益分類

根據合同安排的實質以及金融負債和權益文書的定義，集團實體發行的債務和股本被歸為金融負債或權益。

3.19.2股權工具

權益工具是指在扣除實體的所有負債後，證明其資產的剩餘權益的任何合同。公司發行的權益票據按收到的收益確認，扣除直接發行成本。

回購公司自己的權益工具是確認和直接扣除的權益。在購買、出售、發行或取消公司自己的權益工具時，沒有任何損益被確認為損益。

3.19.3金融負債

初始識別與測量

在“國際財務報告準則”第9號準則範圍內的金融負債被歸類為按攤銷成本計算的金融負債，但指定為有效套期保值工具的衍生工具除外，因轉讓金融資產而產生的金融負債不符合取消確認、金融擔保合同和企業合併中的或有考慮義務的資格，這些在FVTPL中得到承認。公司在初次確認時確定其金融負債的分類。

在貸款和借款情況下，所有金融負債最初按公允價值減去，直接歸因於交易費用。

公司的金融負債包括貿易和其他應付款、貸款和借款以及衍生金融工具，見注3.7。

後續測量

金融負債的計量取決於其分類如下：

3.19.4貸款和借款

在初始確認後，利息貸款和借款隨後用有效利息法按攤銷成本計算。損益在合併損益表中確認，當負債被註銷時，以及通過有效利息法攤銷過程確認損益。

在計算攤銷成本時，考慮到購買的任何折扣或溢價，以及作為有效利息方法組成部分的費用或費用。有效利息法攤銷包括在合併損益表中的利息費用。

去識別

當債務項下的債務解除、取消或到期時，財務責任被取消。

當一項現有的財務責任被同一貸款人的另一項財務責任(br}以實質不同的條件取代，或一項現有負債的條款被大幅度修改時，這種交換或修改被視為原負債的取消承認和新負債的承認。收入綜合報表確認了各自賬面數額的差額。

F-28

3.20規定

當公司因過去的事件而承擔目前的義務(合同或默示)時，可能會要求公司清償債務，並可對債務的數額作出可靠的估計。

確認為備抵的數額是對在本報告所述期間結束時結清目前債務所需考慮的最佳估計，同時考慮到與債務有關的風險和不確定因素。當用估計為的現金流量來計算一筆備抵以結清目前的債務時，其賬面數額是這些現金流量的現值(如果貨幣的時間價值的影響是重大的)。

當結清一項規定所需的部分或全部經濟利益預計將從第三方收回時，如果幾乎可以肯定將收到償還款並能夠可靠地計量應收款數額，則應收款被確認為資產。

當與過去事件有關的某些影響有可能發生時(即事件發生的概率大於不可能發生的可能性)，公司確認為損失應急準備，並可合理量化。這些事件及其財務影響也在合併財務報表中披露為損失意外開支，而損失風險被視為非遠程風險。在收益實現之前，公司不為收益應急確認資產，見注26。

只有在符合規定的承認標準時，結構調整規定才能得到承認。當詳細的正式計劃確定有關業務或業務的一部分時，公司有建設性的義務，受影響的僱員的地點和人數，對相關費用的詳細估計，以及適當的時間表。此外，受影響的僱員必須已被告知計劃的主要特點。

3.21離職後和其他非在職僱員福利

離職後福利和其他非現行僱員福利，被認為是貨幣項目，包括養老金和離職後計劃的債務以及年資保險費，所有這些都是根據精算計算，使用預計單位信貸方法計算的。

在墨西哥，向服務10年、最低年齡為60歲的僱員發放經濟福利和退休養卹金。根據墨西哥“勞動法”，公司在某些情況下向其僱員提供年資保險費福利。這些福利包括一次支付，相當於每一年12天的工資(按僱員最近的薪金計算，但不超過法定最低工資的兩倍)，支付給所有服務滿15年或以上的僱員，以及某些在授予年資保險費之前非自願終止的僱員。

對於固定福利退休計劃和其他非當期僱員福利，如公司贊助的養卹金和退休計劃以及年資保險費，提供福利的費用使用預計單位信貸法確定，精算估值在每個報告期結束時進行。公司確定的福利義務，如精算損益和計劃資產收益率減去貼現率後的所有重計量效應，直接在其他綜合收益 (OCI)中確認。本公司在綜合損益表中列出在貨物銷售成本、行政和銷售費用範圍內的服務費用。公司在合併的損益表中列出利息費用內的淨利息費用。財務狀況綜合報表中確認的預計養卹金債務是每個報告所述期間終了時確定的養卹金債務的現值。公司的某些子公司設立了計劃資產，通過僱員被指定為受益人的不可撤銷的信託基金支付養卹金福利和年資保險費，這有助於降低與義務有關的這類計劃的供資狀況。

與帶薪缺勤有關的費用，如休假和休假保險費，按權責發生制確認。

公司在下列日期之一的較早日期確認解僱福利的責任和費用：

a.	當政府不能再收回該等福利時；及

b.	如果確認屬於“國際會計準則”第37條範圍內的重組費用、準備金、或有負債和或有資產，並涉及支付解僱福利金。

該公司明確承諾在實體有詳細的正式終止計劃時，並且只有當該實體沒有實際退出的可能性時，才作出終止。

當公司達成一項交易，取消所有進一步合法的建設性義務或部分或全部根據特定利益計劃提供的利益時，就會發生結算。限制是由孤立的事件引起的，例如工廠的關閉、作業的停止或計劃的終止或中止。結算或縮減確定利益計劃的損益，在結算或縮減發生時予以確認。

F-29

3.22收入確認

當公司將銷售的商品或所提供的服務轉移到客户手中時，就會確認收入。控制是指客户端引導和獲得所有轉移產品的實際利益的能力。此外，它還意味着客户有能力阻止第三方指導使用，並獲得轉移的產品的所有好處。可口可樂femsa的管理層應用以下考慮因素來分析商品銷售控制或服務轉移到客户的時刻。

確認合同(書面、口頭或根據傳統商業慣例)

評估參與客户合同的貨物和服務，並確定相關的績效義務。

考慮業務中的合同條款和普遍接受的做法，以確定事務價格。交易價格是指本公司期望有權轉讓與客户約定的貨物和服務，但不包括第三方收取的款項，如與銷售直接相關的税款。客户合同中涉及的價款可以包括固定金額、可變金額或兩者兼而有之。

將交易價格分配給每項履約義務(針對不同的商品或服務)，數額為金額，該金額代表公司期望獲得的收益的一部分，以換取轉讓與客户約定的貨物或服務的權利。

當(或同時)通過轉讓所從事的貨物或服務來履行履行義務時，確認收入。

當貨物交付和服務提供給客户時，上述所有條件都正常完成，此時被視為時間點。銷售淨額反映了按清單價格、促銷和折扣因素後交付的單位。

該公司為下列主要活動創造收入：

銷售貨物。

它包括本公司所有子公司的貨物銷售，主要是銷售可口可樂領先品牌的飲料，其中收入在這些產品出售給客户的時間內得到確認。

提供服務。

它包括分配服務的收入，公司將其確認為收入，作為相關的履約義務得到履行。該公司確認在履行履行義務的期間內按照下列條件提供服務的收入：

客户在享受和消費利益的同時，公司履行履行義務；

客户控制相關資產，即使公司對其進行改進；

可以可靠地衡量收入；以及

本公司有權就迄今已完成的演出獲得付款。


收入來源	今年終結十二月三十一日， 2019			今年終結十二月三十一日， 2018		今年終結十二月三十一日， 2017
產品銷售	PS。	192,342		PS。	181,823	PS。	182,850
提供的服務		385			330		262
其他經營收入		1,744	⁽¹⁾		189		144

與客户簽訂合同的收入	PS。	194,471		PS。	182,342	PS。	183,256

(1)	巴西與前幾年超額繳納的銷售税有關的税收影響(PIS/COFINS)見注25.2.1。

F-30

給予顧客的可變免税額

公司根據可能授予客户的促銷、折扣或任何其他可變折扣的估計值調整交易價格。這些估計是基於與客户簽訂的商業協議以及為客户預測的歷史業績。

合同費用。

如果公司希望收回與客户合同相關的成本，則獲取客户合同的增量成本被確認為資產。增量成本是指您為獲得合同而產生的成本，如果沒有獲得合同，則不會產生增量成本。當相關收入在等於或少於一年的時間內實現時，公司在損益表中將這些費用確認為費用。如前所述，確認資產以系統方式攤銷，因為貨物和服務被轉移到客户手中，使資產在收入可問責確認的同一時期通過攤銷在損益表中得到確認。

3.23行政和銷售費用

行政費用包括勞動力成本(工資和其他福利，包括沒有直接參與銷售公司產品的僱員利潤分攤單位)，以及專業服務費、辦公設施折舊、資本化信息技術系統實施費用攤銷和任何其他類似費用。

銷售費用包括：

分配：勞動力成本(工資和其他相關福利)、出站運費、成品倉儲費用、配送過程中可回收瓶子的折舊、卡車和其他分銷設施和設備的折舊和維護。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年份中，這些分配費用相當於Ps。25，068，Ps.23，421和Ps.分別為25 041人；

銷售：支付給銷售人員的人工成本(工資和其他福利，包括PTU)和銷售佣金；

營銷：促銷費用和廣告費用。

PTU由公司在墨西哥的子公司支付給符合條件的員工。在墨西哥，僱員利潤分成按個公司應納税收入的10%計算。墨西哥的PTU是從相同的所得税應税收入中計算的，但下列情況除外：a)前幾年的税收損失和該年期間支付的PTU均未減少；(B)僱員免税的付款在計算PTU時完全可扣減。

3.24所得税

所得税費用是指當前應繳税款和遞延税款的總和。所得税按所發生的合併損益表收取，但與其他綜合收入中確認的項目或直接以權益確認的項目除外，在這種情況下，當期和遞延税也分別在其他綜合收入或直接以權益確認。

3.24.1當期所得税

當期所得税記錄在所發生年度的結果中。

3.24.2遞延所得税

遞延税是根據合併財務報表中資產和負債的賬面數額與用於計算應納税利潤的相應税基之間的臨時差額確認的。遞延税負債一般被確認為所有應納税的臨時差額。遞延税資產一般確認為所有可扣減的臨時差額，包括税收損失結轉額和某些税收抵免，只要將來有可能產生應納税利潤、現有應納税臨時差額的逆轉，這些可扣減的臨時差額可在考慮今後的税務規劃戰略後加以利用。這種遞延税資產和負債如果暫時差額是由於在不影響應納税利潤或會計利潤的交易中對其他資產和負債的最初確認(企業合併除外)而產生的，則不予以確認。就巴西而言，在某些商譽金額有時可為税收目的扣除的情況下，公司在收購中確認遞延税資產，以反映税基超出相關賬面價值的税收影響。

遞延税資產確認為所有可扣減的臨時差額、未用税款抵免結轉額和任何未用税款損失。確認遞延税資產的條件是，有可能獲得應納税利潤和扭轉現有應納税臨時差額，以彌補可扣減的臨時差額，並可利用未用税款抵免額和未用税款損失的結轉額。在每個報告日期審查遞延税資產的賬面金額，並將其減少到的程度。

F-31

不再可能有足夠的應税利潤來允許使用全部或部分遞延税資產。未確認的遞延納税資產在每個報告日期重新評估，確認的範圍是，未來的應税利潤和現有應納税臨時差額的逆轉將允許收回遞延税款資產。

遞延税負債因與附屬公司、聯營公司和合資企業的利益有關的應納税臨時差額而確認，除非公司能夠控制臨時差額的逆轉，而且在可預見的將來，臨時差額很可能不會逆轉。與這類投資和利息有關的可扣減的臨時差額所產生的遞延税款資產，只有在有可能有足夠的應納税利潤來利用臨時差額的利益，並預期在可預見的將來逆轉的情況下才予以確認。

遞延所得税被歸類為非流動的資產或負債，無論何時預計臨時差額將逆轉。

與其他綜合收入中確認的項目有關的遞延税與保監處的基本交易有關。

如果存在法律上可強制執行的將流動税收資產與流動税務負債相抵銷的權利，遞延税資產和遞延税負債將被抵銷，而遞延税涉及同一應税實體和同一税務機關。

遞延税資產和負債是根據在報告所述期間結束時頒佈或實質性頒佈的税率(和税法)按預期適用於負債結算期或資產變現期內適用的税率計算的。遞延税負債和資產的計量反映了公司預期在報告期結束時收回或結清其資產和負債的賬面金額的方式所產生的税務後果。

在墨西哥，2019年、2018年和2017年的所得税税率為30%。由於説明25.3中提到的墨西哥税制改革，該國將在2020年繼續實行30%的税率。

3.25基於股票的支付交易

公司的高級管理人員以基於股票的支付交易的形式獲得報酬，根據這種形式，僱員提供服務作為對股權工具的考慮。股權工具被授予，然後由FEMSA控制的信託持有。它們作為權益結算交易入賬。按固定貨幣價值授予股票工具。

以股份為基礎向僱員支付的按授予日權益工具的公允價值計算。在以股票為基礎的付款的授予日期確定的公允價值，是根據該歸屬期內的分級歸屬方法而支出和確認的。

3.26每股收益

該公司提供其股票的基本和稀釋每股收益(EPS)數據。如注24所述，該公司有潛在的稀釋性股份，因此提出其基本和稀釋每股收益。基本每股收益除以控制利息所得的淨收入除以當年購買的股票加權平均數調整後的當期已發行股票加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是，將母公司的普通股東(調整可轉換優先股的利息後)的利潤除以當年發行的普通股加權平均數量加上所有稀釋的潛在普通股轉換為普通股時發行的加權平均普通股數。對所有期間的每股收益進行調整，以實現在提交的任何期內以及在最近的資產負債表日期之後直至財務報表發佈之日發生的資本化、獎金髮放、股票分拆或反向拆分。

3.27發行普通股

公司承認發行自己的普通股是一項股權交易。發行股份的賬面價值與非控股權益持有人或第三方貢獻的數額之間的差額，記作額外的已付資本。

附註4.合併和收購

4.1合併和收購

該公司在2018年和2017年期間完成了某些業務合併和收購，這些合併和收購都是用收購會計方法記錄的。自公司獲得對各自業務的控制權之日起，收購業務的結果已列入合併財務報表，詳情如下。因此，這類購置年度的合併收入報表和財務狀況綜合報表與以往各期無法比較。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的現金流量表顯示了合併和收購業務所支付的考慮，扣除了這些合併和收購獲得的現金。

F-32

雖然以下披露的所有被收購公司都是可口可樂商標飲料的瓶裝廠，但在收購之前，這些被收購的實體並不屬於共同擁有或控制之下。

4.1.1其他收購

該公司最後確定了購買價格分配給前一年完成的可識別資產的公允價值和為收購承擔的負債，但對所購淨資產公允價值的初步分配沒有重大變化，這些資產已列入其截至2018年12月31日為止和截至2018年12月31日終了年度經審計的年度合併財務報表，主要涉及以下方面：(1)在危地馬拉100%收購Alimentos y Bebias del Atlántico(Abasa)，包括在2018年5月以來的公司業績中；(2)從2018年5月開始，在危地馬拉100%收購Comercializadora y Distribuidora los Volcanes(Los Volcanes)公司的合併業績；(3)收購烏拉圭100%的蒙得維的亞·雷夫雷斯科公司(MONRESA)，該公司自2018年7月開始的合併財務業績中包括。

支付的代價分配給獲得的淨資產的公允價值如下。


流動資產總額，包括現金。八百六十	PS。	1,864
其他非流動資產共計		4,031
分配權		1,715

總資產		7,610
負債總額		(3,961	)

獲得的淨資產		3,649

善意		2,903

轉來的考慮總額		6,552

獲得的現金		(860	)

已付現金淨額	PS。	5,692

(1)	由於2019年最後確定的採購價格分配，確認了2018年確認的額外公允價值調整如下：Ps的非流動資產總額減少。2，887人的商譽增加。2 903

該公司期望通過與現有生產能力相關的協同作用來收回商譽金額。

這些收購在收購日期至2018年12月31日期間的損益表如下：


損益表	2018
總收入	PS。	4,628
税前收入		496
淨收益		413

未經審計的Pro Forma財務數據。

以下未經審計的2018年合併財務數據代表該公司的歷史財務報表，經調整以實現該期間的其他收購，彷彿該收購發生在2018年1月1日；某些會計調整主要與被收購公司集團固定資產的形式折舊有關。


	未經審計的專業人員形式金融為.提供信息年終十二月三十一日， 2018
總收入	PS。	185,737
税前收入		17,763
淨收益		15,500

F-33

説明5.停止的業務

2018年8月16日，可口可樂FEMSA宣佈決定行使賣出51%可口可樂FEMSA菲律賓公司股份的選擇權。(CCFPI) 給可口可樂公司。該公司董事會於2018年8月6日批准了這一決定。因此，從2018年8月31日起，CCFPI被列為待售資產，其業務在2017年12月31日和2018年12月31日的財務報表中被列為終止的業務。在此之前，CCFPI代表了亞洲部門，在2017年12月31日之前被認為是一個獨立的部門。由於被指定為停止的業務，亞洲分部不再是注27中的一個單獨的部分。這筆交易於2018年12月13日完成，結果如下。

停止的業務結果。

下文彙總了截至2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的停辦業務結果：


	2018			2017
總收入	PS。	24,167		PS。	20,524
出售貨物的成本		17,360			12,346

毛利		6,807			8,178
營業費用		5,750			6,865
其他費用淨額		7			134
財務收入淨額		(185	)		(64	)
外匯收益，淨額		(73	)		(22	)

停止經營的税前收入		1,308			1,265

所得税		466			370

停止業務的淨收入	PS。	842		PS。	895

減去可歸因於非控制的利息的數額		391			469

可歸屬於母公司股權持有人的業務淨收益。		451			426

累積貨幣換算效應		(811	)		2,830
出售附屬公司的收益		3,335

母公司因停業而獲得的淨收入	PS。	2,975		PS。	3,256

⁽¹⁾	菲律賓業務在出售之日的現金和現金等值餘額為Ps。6，898.

附註6.現金和現金等價物

在現金流量表中，現金項目包括手頭和銀行中的現金和現金等價物，這些是短期的、高度流動性的投資，可隨時兑換成已知數額的現金，而且價值變動的風險很小，到期日為三個月或三個月以下。報告所述期間結束時的現金和現金等價物包括：


	2019		2018
現金和銀行結餘	PS。	4,641	PS。	7,778
現金等價物(見附註3.5)		15,850		15,949

	PS。	20,491	PS。	23,727

附註7.貿易應收賬款淨額


	2019			2018
貿易應收款	PS。	11,277		PS。	11,726
可口可樂公司(關聯方)(注15)		802			1,173
發放給僱員的貸款		56			77
FEMSA及其附屬公司(關聯方)(注15)		2,039			783
其他有關各方(注15)		614			575
其他		1,181			1,108
預期信貸損失備抵額		(493	)		(595	)

	PS。	15,476		PS。	14,847

F-34

7.1貿易應收款

應收貿易是指僱員銷售和貸款或任何其他類似概念所產生的權利，扣除折扣和預期信貸損失的備抵額。

可口可樂FEMSA公司的應收賬款主要來自可口可樂公司參與廣告和促銷活動。

由於不到2.3%的貿易應收賬款是無法收回的，本公司沒有任何被歸類為高風險的客户，這些客户將有資格對信貸風險擁有特殊的管理條件。截至2019年12月31日，本公司沒有一組具有代表性的客户與預期損失直接相關。

信貸損失備抵是用預期損失模型計算的，該模型確認所有合同壽命期間的減值損失。對於這一特殊事件，由於它們通常是短期應收賬款，公司通過參數模型定義了一個簡化的預期損失焦點模型。模型中使用的參數如下：

違約概率；

損失嚴重程度；

融資比率；

特別回收率；以及

泄露信息。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，應收賬款的賬面價值接近公允價值。


已到期但未受損害的貿易應收款的老化	2019		2018
0天		PS。一萬二千六百三十		12，578頁
1-30天		1,448		1,045
31-60天		672		193
61-90天		153		310
91-120天		90		17
121+天		483		704

共計		PS。一萬五千四百七十六		14，847頁

7.2預計信貸損失備抵額的變動


	2019			2018			2017
年初結餘	PS。	595		PS。	468		PS。	451
採用“國際財務報告準則”的效果9					87
年度津貼		314			153			40
壞賬的沖銷		(397	)		23			(62	)
在業務組合中添加		4			1			86
匯率變動的影響		(23	)		(55	)		(45	)
委內瑞拉的影響(見注3.3)								(2	)
菲律賓的影響(注5)					(82	)

年底結餘	PS。	493		PS。	595		PS。	468

在確定貿易應收款的可收回性時，公司考慮到從最初發放信貸之日起至報告期結束時應收貿易應收款信貸質量的任何變化。

7.3可口可樂公司的付款：

可口可樂公司參與了某些廣告和促銷活動，以及公司的製冷設備和可回收瓶投資項目。公司收到的廣告和促銷獎勵捐款被確認為銷售費用的減少，為製冷設備和可回收瓶子投資方案收到的捐款記為製冷設備和可回收瓶子項目的賬面數減少。2019至2018年12月31日終了年度和2017年到期繳款為 2 274 Ps。3，542，和Ps。分別為4 023人。

F-35

附註8.清單


	2019		2018
成品	PS。	3,996	PS。	3,956
原料		3,657		3,074
非戰略備件		1,006		1,155
過境庫存		1,340		1,311
包裝材料		240		239
其他		299		316

	PS。	10,538	PS。	10,051

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，該公司確認了對Ps. 244，Ps的庫存減記。122和Ps。185分別為可變現淨值。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度，庫存的變動情況如下，並列入綜合損益表，列在銷售貨物成本項下：


	2019		2018		2017
製成品庫存和在製品庫存的變化	PS。	24,676	PS。	21,457	PS。	21,412
使用的原材料和消耗品		79,520		75,078		80,318

共計	PS。	104,196	PS。	96,535	PS。	101,730

附註9.其他流動資產和其他流動金融資產

9.1其他流動資產：


	2019		2018
預付費用	PS。	1,354	PS。	1,876
與客户的協議		294		146

	PS。	1,648	PS。	2,022

截至2019年12月31日和2018年12月31日的預付費用如下：


	2019		2018
庫存預付款	PS。	1,240	PS。	1,311
預先支付的廣告和宣傳費用		89		509
給服務供應商的預付款				1
預付保險		25		24
其他				31

	PS。	1,354	PS。	1,876

廣告和宣傳費用記錄在截至12月31日的年度合併損益表中，2019、2018和2017年的合併損益表為Ps。6，748，Ps.5，813和Ps。分別為4，504。

9.2其他流動金融資產：


	2019		2018
限制現金	PS。	89	PS。	98
衍生金融工具(見附註21)		987		707

	PS。	1,076	PS。	805

F-36

截至2019年12月31日和2018年12月31日，限制性現金為下列貨幣：


	2019		2018
巴西雷亞爾	PS。	89	PS。	98

限制現金共計	PS。	89	PS。	98

在巴西受限制的現金涉及短期存款，以滿足應付賬款的抵押品要求。

附註10.對其他實體的投資

截至2019年12月31日和2018年12月31日，對其他實體的投資包括：


	2019		2018
對聯合企業和合資企業的投資	PS。	9,751	PS。	10,518

自2017年12月31日起，該公司確定，委內瑞拉不斷惡化的條件已使該公司沒有更長的控制權，為了繼續鞏固其委內瑞拉業務，上文注3.3討論了這種解除團結的影響。

如在注3.3中披露的那樣，2017年12月31日，該公司改變了其在委內瑞拉投資的會計核算方法，從採用三級概念的合併法改為公允價值法，並確認其2019年和2018年在保監處投資的公允價值損失為 216頁和1 039便士。

在本報告所述期間結束時，根據股本法對聯營企業和合資企業的投資詳情如下：


	校長活動		地點合併		所有權百分比						承載量
被投資者	校長活動		地點合併		2019			2018			2019		2018
合資企業：
Compaía Paname a de Bebias，S.A.P.I.de C.V.		飲料		墨西哥		50.0	%		50.0	%	PS。	486	PS。	1,550
Dispensloadas de Café，S.A.P.I.de C.V.		服務		墨西哥		50.0	%		50.0	%		172		162
噴泉-阿瓜礦		飲料		巴西		50.0	%		50.0	%		851		826

合夥人：
啟動子工業Azucarera，S.A.de C.V.(PIASA公司)⁽¹⁾		糖生產		墨西哥		36.4	%		36.4	%		3,274		3,120
Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.⁽¹⁾		飲料		墨西哥		28.8	%		26.3	%		1,929		1,571
Leao Alimentos e Bebiadas，LTDA⁽¹⁾		飲料		巴西		24.7	%		24.7	%		1,931		2,084
Industria Envasadora de Querétaro，S.A.de C.V.⁽¹⁾		罐裝		墨西哥		26.5	%		26.5	%		194		179
Industria墨西哥州de Reciclaje，S.A.de C.V.⁽¹⁾		回收利用		墨西哥		35.0	%		35.0	%		121		129
其他		五花八門		五花八門		五花八門			五花八門			793		897

											PS。	9,751	PS。	10,518

會計方法：

(1)	由於公司有權參與被投資方的財務決策和經營決策，公司具有重大的影響力。

在2019年期間，該公司收到了墨西哥Embotelladore公司，S.A. de C.V.關於Ps數額的股息。1.2018年期間，該公司從Industria Envasadora de Querétaro，S.A.de C.V.(IEQSA)收到了數額為Ps的股息。8.

F-37

在2019年期間，公司向Jugos del Valle、S.A.P.I.de C.V.和ProMotora Industrial Azucarera、S.A.de C.V.提供了關於Ps數額的資本捐助。204和Ps。111.由於其他股東的出資，所有權百分比分別沒有變化。2018年期間，該公司向Jugos del Valle、S.A.P.I.de C.V.和ProMotora Industrial Azucarera、S.A.de C.V.提供了資金，用於支付Ps的數額。73和Ps。146.由於其他股東的出資，所有權百分比分別沒有變化。2018年，我們對UBI 3的投資出現了分拆，最終產生了Ps。(333)資本化。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司確認其在Compaía Paname a de Bebias，S.A.P.I.de C.V.的投資減值為Ps。948和Ps。分別為4.32億美元，包括在其他支出項目中。該公司將繼續與其合作伙伴可口可樂公司一起監測這項投資的結果，尋找備選方案，以提高業務在不久的將來的盈利能力。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，合夥人確認的股票收益為Ps。84，Ps.44，P.235分別。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，合資企業確認的股權 (虧損)收益為Ps。(215)，Ps.(270)和Ps。(175)。

附註11.租賃

截至2019年12月31日止的年度，公司的使用權資產如下：


	PS。共計
截至2019年1月1日		1,797
加法		215
處置		(36	)
折舊		(555	)
超通脹經濟效應		20
指數化效應		15
匯率變動的影響		(74	)

使用權截至2019年12月31日的資產淨額	PS。	1,382

截至2019年12月31日，公司租賃負債的預定到期日如下：


	2019
成熟度分析
不到一年	PS。	483
一至三年		238
三年多		662

截至2019年12月31日的租賃負債總額	PS。	1,383

電流	PS。	483
非電流	PS。	900

截至2019年12月31日止的損益表中所報告的租賃利息費用為Ps。129.

2019年12月31日終了期間的損益表中報告的低價值資產和短期租賃費用為Ps。187.

租金費用記在合併淨收入項下。1，063和Ps.2018年12月31日和2017年12月31日終了的年份分別為1 420人。

F-38

附註12.不動產、廠房和設備


成本	土地			建築			機械設備			製冷設備			可回收瓶			固定投資在建資產			租賃權改進			其他			共計
截至2017年1月1日的費用	PS。	5,822		PS。	19,925		PS。	41,213		PS。	19,226		PS。	15,943		PS。	4,208		PS。	645		PS。	2,074		PS。	109,056
加法		110			775			275			758			3,202			5,762			11			176			11,069
來自業務組合的增加		5,115			1,691			5,905			482			3,323			820			146						17,482
移交已完成的項目		5			653			2,964			1,968			558			(6,174	)		28			(2	)
處置		(115	)		(527	)		(1,227	)		(800	)		(193	)					(3	)		(11	)		(2,876	)
匯率變動的影響		(1,046	)		(1,993	)		(2,740	)		(1,523	)		(1,216	)		(747	)		(52	)		(1,233	)		(10,550	)
確認通貨膨脹影響的價值變化		518			1,022			2,043			689			(2	)		226						638			5,134
借款成本資本化								13																		13
委內瑞拉的影響(注3.3)		(544	)		(817	)		(1,300	)		(717	)		(83	)		(221	)					(646	)		(4,328	)

截至2017年12月31日的費用	PS。	9,865		PS。	20,729		PS。	47,146		PS。	20,083		PS。	21,532		PS。	3,874		PS。	775		PS。	996		PS。	125,000


成本	土地			建築			機械設備			製冷設備			可回收瓶			固定投資在建資產			租賃權改進			其他			共計
截至2018年1月1日的費用	PS。	9,865		PS。	20,729		PS。	47,146		PS。	20,083		PS。	21,532		PS。	3,874		PS。	775		PS。	996		PS。	125,000

加法⁽¹⁾		31			8			1,356			961			2,888			4,578						95			9,917
來自業務組合的增加		25			451			1,500			537			393			145			2			41			3,094
移交已完成的項目		504			304			1,160			1,711			3			(3,722	)		20			20
處置		(50	)		(71	)		(555	)		(615	)		(312	)					(1	)		(8	)		(1,612	)
處置菲律賓		(4,654	)		(2,371	)		(11,621	)		(2,415	)		(10,116	)		(489	)		(236	)					(31,902	)
匯率變動的影響		(388	)		(1,089	)		(3,072	)		(765	)		(251	)		(321	)		(81	)		(292	)		(6,259	)
確認通貨膨脹影響的價值變化		242			814			2,551			466			612			66						9			4,760

截至2018年12月31日的費用	PS。	5,575		PS。	18,775		PS。	38,465		PS。	19,963		PS。	14,749		PS。	4,131		PS。	479		PS。	861		PS。	102,998


成本	土地			建築			機械和設備			製冷設備			可回收瓶			固定投資在建資產			租賃權改進			其他			共計
截至2019年1月1日的費用	PS。	5,575		PS。	18,775		PS。	38,465		PS。	19,963		PS。	14,749		PS。	4,131		PS。	479		PS。	861		PS。	102,998
加法⁽¹⁾		4			27			392			816			2,581			6,392						112			10,324
來自業務組合的增加		142			227			50			(13	)								7			(8	)		405
已完成項目的移交		(253	)		508			2,650			1,396			360			(5,004	)		343
處置		(1	)		(35	)		(1,577	)		(1,032	)		(1,056	)					(13	)		(35	)		(3,749	)
匯率變動的影響		(323	)		(1,122	)		(2,315	)		(961	)		(833	)		(381	)		(34	)		(130	)		(6,099	)
確認通貨膨脹影響的價值變化		114			366			1,254			241			352			18									2,345

截至2019年12月31日的費用	PS。	5,258		PS。	18,746		PS。	38,919		PS。	20,410		PS。	16,153		PS。	5,156		PS。	782		PS。	800		PS。	106,224

F-39


累積折舊	土地	建築			機械設備			製冷設備			可回收瓶			固定投資在建資產	租賃權改進			其他			共計
截至2017年1月1日累計折舊	PS。	PS。	(4,335	)	PS。	(17,918	)	PS。	(10,157	)	PS。	(10,264	)	PS。	PS。	(235	)	PS。	(859	)	PS。	(43,768	)
年折舊			(626	)		(3,007	)		(2,490	)		(3,365	)			(43	)		(685	)		(10,216	)
處置			12			1,555			729			103				2			5			2,406
匯率變動的影響			548			447			1,157			94				(54	)		940			3,132
確認通貨膨脹影響的價值變化			(439	)		(1,042	)		(553	)		(46	)						(233	)		(2,313	)
委內瑞拉的影響			481			1,186			626			56							335			2,684
委內瑞拉減值(注3.3)			(257	)		(841	)															(1,098	)

截至2017年12月31日的累計折舊	PS。	PS。	(4,616	)	PS。	(19,620	)	PS。	(10,688	)	PS。	(13,422	)	PS。	PS。	(330	)	PS。	(497	)	PS。	(49,173	)


累積折算	土地	建築			機械和設備			製冷設備			可回收瓶			固定投資在建資產	租賃權改進			其他			共計
截至2018年1月1日累計折舊		PS。	(4,616	)	PS。	(19,620	)	PS。	(10,688	)	PS。	(13,422	)	PS。	PS。	(330	)	PS。	(497	)	PS。	(49,173	)
年折舊			(445	)		(2,880	)		(2,086	)		(2,827	)			(35	)		(131	)		(8,404	)
處置			15			497			579			204				1						1,296
菲律賓處置			700			6,125			2,083			7,225				77						16,210
匯率變動的影響			154			312			244			631				11			143			1,495
確認通貨膨脹影響的價值變化			(222	)		(1,403	)		(338	)		(517	)									(2,480	)

截至2018年12月31日累計折舊	PS。	PS。	(4,414	)	PS。	(16,969	)	PS。	(10,206	)	PS。	(8,706	)	PS。	PS。	(276	)	PS。	(485	)	PS。	(41,056	)


累積折舊	土地	建築			機械和設備			製冷設備			可回收瓶			固定投資在建資產	租賃權改進			其他			共計
截至2019年1月1日的累計折舊		PS。	(4,414	)	PS。	(16,969	)	PS。	(10,206	)	PS。	(8,706	)	PS。	PS。	(276	)	PS。	(485	)	PS。	(41,056	)
年折舊			(386	)		(2,862	)		(2,211	)		(2,734	)			(108	)		(86	)		(8,387	)
處置			14			1,049			966			1,079				9			28			3,145
匯率變動的影響			223			1,013			583			571				12			62			2,464
確認通貨膨脹影響的價值變化			(92	)		(629	)		(164	)		(302	)			(2	)		(14	)		(1,203	)

截至2019年12月31日的累計折舊	PS。	PS。	(4,655	)	PS。	(18,398	)	PS。	(11,032	)	PS。	(10,092	)	PS。	PS。	(365	)	PS。	(495	)	PS。	(45,037	)

F-40


載運金額	土地		建築		機械和設備		製冷設備		可回收瓶		固定投資在建資產		租賃權改進		其他		共計
截至2017年12月31日	PS。	9,865	PS。	16,113	PS。	27,526	PS。	9,395	PS。	8,110	PS。	3,874	PS。	445	PS。	499	PS。	75,827

截至2018年12月31日	PS。	5,575	PS。	14,361	PS。	21,496	PS。	9,757	PS。	6,043	PS。	4,131	PS。	203	PS。	376	PS。	61,942

截至2019年12月31日	PS。	5,258	PS。	14,091	PS。	20,521	PS。	9,378	PS。	6,061	PS。	5,156	PS。	417	PS。	305	PS。	61,187

在2017年12月31日終了的年度內，由於委內瑞拉的經濟和業務狀況惡化，公司已確認不動產廠和設備的減值為1，098 Ps，這項費用已記入綜合損益表的其他支出項目中。

(1)	共計包括Ps。610和Ps.分別於2019年12月31日和2018年12月31日向供應商支付415筆未付款，

附註13.無形資產


	生產權和分發可口可樂商標產品			善意			其他無限期活無形資產			技術成本和管理系統			發展系統			其他攤銷			共計
2017年1月1日餘額	PS。	85,338		PS。	33,582		PS。	1,248		PS。	4,579		PS。	798		PS。	475		PS。	126,020
購貨		1,288						7			179			920			446			2,840
從企業合併中獲得		9,066			(6,168	)					6						64			2,968
轉讓已完成的開發系統											412			(412	)
處置
匯率變動的影響		(2,318	)		(1,186	)		101			(86	)		(15	)		(52	)		(3,556	)
確認通貨膨脹影響的價值變化		(727	)														175			(552	)
委內瑞拉的影響(注3.3)																	(139	)		(139	)
借款成本資本化

截至2017年12月31日的費用	PS。	92,647		PS。	26,228		PS。	1,356		PS。	5,090		PS。	1,291		PS。	969		PS。	127,581

截至2018年1月1日餘額	PS。	92,647		PS。	26,228		PS。	1,356		PS。	5,090		PS。	1,291		PS。	969		PS。	127,581
購貨								50			226			371			28			675
從企業合併中獲得		4,602									26			57			291			4,976
系統開發																	41			41
轉讓已完成的開發系統											904			(904	)
處置											(5	)					(93	)		(98	)
菲律賓處置(注5)		(3,882	)														(596	)		(4,478	)
匯率變動的影響		(5, 005	)		(2,499	)		(352	)		(218	)		(38	)		(31	)		(8,143	)
確認通貨膨脹影響的價值變化																	57			57

截至2018年12月31日的費用	PS。	88,362		PS。	23,729		PS。	1,054		PS。	6,023		PS。	777		PS。	666		PS。	120,611

截至2019年1月1日的餘額	PS。	88,362		PS。	23,729		PS。	1,054		PS。	6,023		PS。	777		PS。	666		PS。	120,611
購貨											100			334			263			697
從企業合併中獲得		(2,887	)		2,903			153			(6	)					(185	)		(22	)
轉讓已完成的開發系統											398			(399	)		1
處置											(17	)								(17	)
匯率變動的影響		(3,475	)		(799	)		(42	)		(68	)		(22	)		13			(4,393	)
確認通貨膨脹影響的價值變化																	(6	)		(6	)

截至2019年12月31日的費用	PS。	82,000		PS。	25,833		PS。	1,165		PS。	6,430		PS。	690		PS。	752		PS。	116,870

F-41


	生產權和分發可口可樂商標產品			善意		其他無限期活無形資產		技術成本和管理系統			發展系統		其他攤銷			共計
累計攤銷
2017年1月1日餘額									(1,764	)				(292	)		(2,056	)

攤銷費用									(605	)				(42	)		(647	)
匯率變動的影響									46					184			230
委內瑞拉的影響(注3.3)														(120	)		(120	)
委內瑞拉的損害		(745	)														(745	)

截至2017年12月31日的結餘	PS。	(745	)	PS。		PS。		PS。	(2,323	)	PS。		PS。	(270	)	PS。	(3,338	)
攤銷費用									(797	)				(201	)		(998	)
處置									5					93			98
菲律賓處置(注5)														375			375
匯率變動的影響									141					(33	)		108
確認通貨膨脹影響的價值變化									(51	)				(1	)		(52	)

截至2018年12月31日的餘額	PS。	(745	)	PS。		PS。		PS。	(3,025	)	PS。		PS。	(37	)	PS。	(3,807	)

攤銷費用									(819	)				(243	)		(1,062	)
處置									17								17
匯率變動的影響									52					9			61
確認通貨膨脹影響的價值變化									(30	)				1			(29	)

截至2019年12月31日的結餘	PS。	(745	)	PS。		PS。		PS。	(3,805	)	PS。		PS。	(270	)	PS。	(4,820	)

截至2017年12月31日的結餘	PS。	91,902		PS。	26,228	PS。	1,356	PS。	2,767		PS。	1,291	PS。	699		PS。	124,243

截至2018年12月31日的餘額	PS。	87,617		PS。	23,729	PS。	1,054	PS。	2,998		PS。	777	PS。	629		PS。	116,804

截至2019年12月31日的結餘	PS。	81,255		PS。	25,833	PS。	1,165	PS。	2,625		PS。	690	PS。	482		PS。	112,050

本公司的無形資產，如技術成本和管理系統，在使用年限為3至10年的情況下，須攤銷一定範圍的。

2019年12月31日終了年度，無形資產攤銷記為貨物銷售成本、銷售費用和行政費用，數額為Ps。26，Ps.245和Ps。分別為791。

2018年12月31日終了的年度，無形資產的攤銷確認為貨物銷售成本、銷售費用和行政費用，數額為Ps。32，Ps.236和Ps。分別為730。

2017年3月28日，該公司在墨西哥和哥倫比亞的領土上收購了Des大豆飲料的分銷權和其他無形產品，總價為Ps。1，664。這次收購是為了加強公司的領導地位。

在2017年12月31日終了的一年中，無形資產的攤銷以貨物銷售成本、銷售費用和行政費用確認，數額為Ps。22，Ps.83和Ps。分別為544。

F-42

含商譽和分銷權的現金髮電機組減值試驗

為了進行減值測試，商譽和分銷權是按個別國家分配和監測的，這些國家被認為是CGU。

分配給每個協商小組的商譽和分配權利的賬面總額如下：


數以百萬計的。	2019		2018
墨西哥	PS。	56,352	PS。	56,352
危地馬拉		1,679		1,853
尼加拉瓜		420		460
哥斯達黎加		1,442		1,417
帕納		1,131		1,182
哥倫比亞		4,367		4,600
巴西		38,765		42,153
阿根廷		306		327
烏拉圭		2,626		3,003

共計	PS。	107,088	PS。	111,347

商譽和分銷權每年都要對減損進行測試。CGU的可回收金額基於使用價值計算。使用中的價值是通過貼現因繼續使用CGU而產生的未來現金流量來確定的。

上述預測可能與長期取得的結果不同；然而，該公司根據CGU每個的當前情況編制其估計數。

可收回的數額是根據使用中的價值計算的。CGU的使用價值是根據貼現現金流法確定的。在預測現金流時使用的關鍵假設是：數量、預期的年度長期通貨膨脹以及用於折現預計流量的資本加權平均成本(WACC)。

為了確定貼現率，公司使用WACC，按實際價值為每個現金生成單元確定，並在以下段中説明。

對每個CGU的估計折現率、減值測試考慮了市場參與者的假設。選擇市場參與者是考慮到與公司類似的業務規模、業務和特點。

貼現率是目前對每個CGU特有風險的市場評估，同時考慮到貨幣的時間價值和未納入現金流量估計數的標的資產的個別風險。貼現率的計算是基於市場參與者的機會成本，考慮到公司及其運營部門的具體情況，並從其WACC中得出。該委員會既考慮到債務，也考慮到股本。股本的成本是從公司投資的預期回報中得出的。債務成本是以公司有義務償還的利息借款為基礎的，這相當於根據一個債權人在市場上評估的條件而產生的債務成本。分段特定的風險是通過應用基於公開的市場數據每年進行評估的beta因子來納入的。

市場參與者的假設很重要，因為它們不僅包括增長率的行業數據，管理層還評估CGU相對於其競爭對手的地位在預測期間可能如何變化。

的關鍵假設。使用價值計算如下：

現金流量是根據實際經營業績和五年業務計劃預測的。預測了未來五年的現金流量，保持去年基數每個國家的穩定增長和利潤率。公司認為，這一預測期是合理的，因為非當前性質的業務和過去的經驗。

前十年後的現金流量是用等於預期年人口增長的永久增長率推算出來的，以便計算最終可收回的數額。

a每個CGU特有的加權平均資本成本(WACC) 作為貼現現金流的障礙率，以獲得單位的可回收金額；計算假設，大小溢價調整。

F-43

截至2019年12月31日，CGU對減值測試的主要假設如下：


CGU	税前WACC			税後税			預期年度長- 術語通貨膨脹2020-2029			預期體積生長 2020年-2029年
墨西哥		7.3	%		5.2	%		3.5	%		0.7	%
巴西		9.3	%		5.6	%		3.6	%		2.0	%
哥倫比亞		8.9	%		6.2	%		3.1	%		4.0	%
阿根廷		21.6	%		14.8	%		39.2	%		3.7	%
危地馬拉		9.1	%		7.1	%		4.0	%		8.5	%
哥斯達黎加		13.8	%		9.7	%		2.2	%		2.1	%
尼加拉瓜		21.1	%		12.4	%		4.4	%		3.0	%
帕納		8.5	%		6.6	%		2.0	%		5.4	%
烏拉圭		9.4	%		6.8	%		7.4	%		2.0	%

截至2018年12月31日，CGU對減值測試的主要假設如下：


CGU	税前WACC			税後税			預期年度長- 術語通貨膨脹209-2028			預期體積生長 2019-2028年費率
墨西哥		7.4	%		5.3	%		4.0	%		1.4	%
危地馬拉		9.4	%		7.5	%		3.2	%		7.3	%
尼加拉瓜		21.2	%		11.0	%		6.2	%		3.8	%
哥斯達黎加		13.9	%		9.2	%		4.0	%		1.6	%
巴拿馬		9.2	%		7.0	%		2.4	%		3.0	%
哥倫比亞		7.8	%		5.2	%		3.1	%		4.0	%
巴西		10.7	%		6.6	%		3.8	%		1.7	%
阿根廷		19.6	%		11.3	%		21.9	%		2.7	%

對假設變化的敏感性

截至2019年12月31日，該公司根據國家風險溢價，考慮到税後WACC的不利變化，對權益和主權債券之間的相對標準差和對100個基點交易量的額外敏感性進行了額外的減值敏感性計算，並得出結論認為，除尼加拉瓜外，不會記錄任何減值。然而，經進一步審查，該公司還得出結論，尼加拉瓜將不記錄任何減值。


CGU	WACC的變化			體積變化生長CAGR⁽¹⁾			對估價的影響
墨西哥		0.4	%		-1.0	%	通過4.9x
巴西		0.5	%		-1.0	%	通過1.6x
哥倫比亞		0.3	%		-1.0	%	通行證4.7x
阿根廷		1.9	%		-1.0	%	通過13.9x
危地馬拉		0.4	%		-1.0	%	通過38.5x
哥斯達黎加		0.8	%		-1.0	%	通過3.4x
尼加拉瓜		1.4	%		-1.0	%	通過1.1x
帕納		0.2	%		-1.0	%	通過9.7x
烏拉圭		0.3	%		-1.0	%	通過3x

⁽¹⁾

複合年增長率

分配給關鍵假設的數值代表管理層對該行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源(歷史數據)。公司一貫採用其方法來確定CGU特定的WACC，以執行其年度損害測試。

F-44

在2017年12月31日終了的一年中，由於委內瑞拉的經濟和業務狀況惡化，該公司確認該國的分銷權受到損害，數額為745 Ps，這一費用已記入合併損益表的其他支出項目中。

注14.其他非流動資產及其他非流動金融資產

14.1其他非流動資產：


	2019		2018
非流動預付廣告費用	PS。	341	PS。	388
擔保存款⁽¹⁾		1,553		1,647
預付獎金		225		247
購置不動產、廠房和設備的預付款		203		233
共享支付		234		160
來自業務組合的可償還意外開支⁽²⁾		2,948		3,336
可收回税款		515		395
其他		18		66

	PS。	6,037	PS。	6,472

⁽¹⁾	按照巴西的慣例，該公司必須通過擔保存款擔保税收、法律和勞工意外開支。見注26。

⁽²⁾	相當於前VonPAR所有者根據股份購買協議所保證的賠償資產。

14.2其他非流動金融資產：


	2019		2018
其他非流動金融資產	PS。	195	PS。	226
衍生金融工具(見附註21)		9		1,897

	PS。	204	PS。	2,123

應持有至到期的非往來應收賬款和對其他實體的投資以及金融衍生工具被歸類為FVOCI金融資產。

附註15.與關聯方和關聯公司的餘額和交易

本公司與其子公司之間的餘額和交易已在合併中消除，未在本説明中披露。

F-45

財務狀況綜合報表和合並損益表包括與關聯方和關聯公司之間的下列餘額和交易：


	2019		2018
結餘：
資產(當期包括在應收賬款中)
應付FEMSA及其附屬公司的款項(見注7)⁽¹⁾⁽³⁾	PS。	2,039	PS。	783
可口可樂公司應付款(見注7) ⁽¹⁾		802		1,173
應收喜力集團⁽¹⁾		353		243
其他應收款⁽¹⁾		261		332

	PS。	3,455	PS。	2,531


	2019		2018
負債(當期包括在供應商及其他負債和貸款中)
應付FEMSA及其子公司^(2) (3)	PS。	854	PS。	1,371
因為可口可樂公司⁽²⁾		4,417		3,893
應付喜力集團⁽²⁾		1,125		1,446
其他應付款⁽²⁾		1,455		820

	PS。	7,851	PS。	7,530

⁽¹⁾

在應收賬款內列報。

⁽²⁾	在應付帳款和供應商內入賬

⁽³⁾

父母

應從有關各方收到的餘額被視為可以收回。因此，在截至12月31日、2019、2018和2017年的年度內，沒有因相關各方應付的餘額無法收取而產生的費用。

公司與其他有關各方之間交易的詳細情況如下：


交易	2019		2018		2017
收入：
對關聯方的銷售	PS。	5,694	PS。	5,200	PS。	4,761
喜力啤酒		5		4
從BBVA Bancomer公司收到的利息收入，S.A.de C.V。		30		180		138
費用：
從FEMSA購買和其他費用		7,756		8,878		7,773
從可口可樂公司購買濃縮物		34,063		32,379		30,758
從喜力購買原料、啤酒和經營費用⁽³⁾		12,755		14,959		13,608
向可口可樂公司支付的廣告費用		1,756		2,193		1,392
從Ades購買		497		592
從Jugos del Valle購買		2,863		2,872		2,604
購買糖的原產工業Azucarera，S.A.de C.V。		2,728		2,604		1,885
從Beta San Miguel購買糖		655		651		1,827
購買糖、罐和鋁蓋，從墨西哥Embotelladore公司購買，S.A.de C.V。						839
採購罐頭產品從Industria Envasadora de Queretaro，S.A.de C.V.		682		596		804
從Lao Alimentos e Bemidas，LTDA購買庫存		1,867		2,654		4,010
從墨西哥工業公司購買樹脂，S.A.de C.V.		281		298		267
捐贈給哥倫比亞蒙特雷技術和研究中心高級研究所。^{(1) (2)}		127		127		47
對A.C.Femsa基金會的捐款。		146		179		2
支付給可口可樂公司的利息費用						11
支付給銀行家的利息和費用		98		168
與關聯方有關的其他費用		15		79		202

⁽¹⁾	董事會的一名或多名成員或公司的高級管理人員也是這些交易對手方的董事會成員或高級管理人員。

⁽²⁾	2019年和2018年，通過Fundacion FEMSA作為Ps的中介向ITESM捐款。127和 Ps。分別為127

F-46

⁽³⁾	2019年10月31日，負責仲裁程序的仲裁法庭在巴西作出了有利的裁決，該仲裁程序由我們與新西蘭喜力的子公司cervejarias Kaiser Brasil(Kaiser Kaiser)的子公司cervejarias Kaiser Brasil(Kaiser Kaiser)於209年10月31日作出裁決，確認了我們在國家分發Kaiser公司投資組合的分配協議，包括喜力啤酒，將繼續充分有效，直至2022年3月19日，包括2022年3月19日。

在本報告所述期間，向公司執行官員和高級管理人員支付的確認為支出的報酬總額如下：


	2019		2018		2017
現行補償和僱員福利	PS。	978	PS。	705	PS。	621
解僱補助金		186		57		27
共享支付		188		157		316

附註16.外幣餘額和交易

以外幣計價的資產、負債和交易是以不同於公司職能貨幣的貨幣實現的資產、負債和交易。截至2019年12月31日和2018年12月31日，以墨西哥比索(合同金額)表示的以外幣計價的資產和負債如下：


	資產				負債
餘額	電流		非電流		電流		非電流
截至2019年12月31日
美元		11,122		93		2,762		37,691
歐元						49
截至2018年12月31日
美元		14,572				2,985		43,411
歐元						93

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止的以墨西哥比索(合同金額)表示的以外幣計值的交易如下：


交易	收入		購買原料		利息費用		其他
截至2019年12月31日止的一年		1,506		14,307		1,910		2,723
截至2019年12月31日的年度				454
2018年12月31日終了年度美元		1,481		18,129		2,223		2,161
2018年12月31日終了年度
2017年12月31日終了年度美元		653		13,381		2,454		1,544
2017年12月31日終了年度				18

附註17.僱傭後及其他非流動僱員福利

公司在員工福利方面承擔着與養老金和退休計劃、年資保險費和其他離職後福利有關的各種勞動責任。福利因僱員個人所在國家而異。下文討論了該公司在墨西哥的勞動負債，其中絕大部分記錄在合併財務報表中。

F-47

17.1假設

該公司每年評估在其勞工責任中使用的關於離職後和其他非現行僱員福利計算中所使用的假設的合理性。在墨西哥，養卹金和退休計劃、年資保險費以及這一期間的連帶費用的精算計算是根據下列長期假設使用確定的：


墨西哥	2019			2018			2017
財務：
貼現率用於計算確定的利益義務		7.5	%		9.4	%		7.60	%
加薪		4.5	%		4.6	%		4.60	%
未來養卹金增加		3.5	%		3.6	%		3.50	%
生物特徵：
死亡率		EMSSA 2009	⁽¹⁾		EMSSA 2009	⁽¹⁾		EMSSA 2009	⁽¹⁾
殘疾		IMSS-97	⁽²⁾		IMSS-97	⁽²⁾		IMSS-97	⁽²⁾
正常退休年齡		60年			60年			60年
剩餘僱員更替率		BMAR 2007	⁽³⁾		BMAR 2007	⁽³⁾		BMAR 2007	⁽³⁾

⁽¹⁾	EMSSA墨西哥社會保障經驗(西班牙語首字母)

⁽²⁾	IMSS墨西哥社會研究所的經驗(西班牙語首字母)

⁽³⁾

BMAR精算師經驗

在墨西哥，確定貼現率的方法是收益率或內部收益率(IRR)，其中涉及收益率曲線。在這種情況下，每個時期的預期利率取自墨西哥聯邦政府國庫券(墨西哥稱為CETES)的收益率曲線，因為墨西哥的高質量公司債務沒有很深的市場。

在墨西哥，退休後，公司為高級管理人員購買年金，該年金將根據員工選擇的選項支付。

根據這些假設，預計在今後幾年支付的養卹金數額如下：


	養卹金和退休計劃		資歷保費
2020		315		38
2021		174		30
2022		143		28
2023		250		27
2024		232		27
2025年至2029年		1,996		145

17.2離職後和其他非流動僱員福利負債餘額


	2019			2018
養卹金和退休計劃：
既得利益義務	PS。	627		PS。	480
非既得利益義務		1,421			1,210

累積收益義務		2,048			1,690
預計界定的福利債務超過累計福利債務		1,864			1,695

界定利益義務		3,912			3,385
按公允價值計算的養卹金計劃基金		(1,122	)		(1,031	)

淨界定利益負債	PS。	2,790		PS。	2,354

年資保險費：
既得利益義務	PS。	214		PS。	40
非既得利益義務		133			204

累積收益義務		347			244
預計界定的福利債務超過累計福利債務		283			165

界定利益義務		630			409
按公允價值計算的年資保費計劃基金		(127	)		(111	)

淨界定利益負債	PS。	503		PS。	298

離職後和其他非在職僱員福利總額	PS。	3,293		PS。	2,652

F-48

17.3信託資產

信託資產由按市值入賬的固定和可變回報金融工具組成，投資情況如下：


儀器類型	2019			2018
固定回報：
交易證券		18	%		25	%
人壽年金		20	%		20	%
銀行票據		9	%		4	%
聯邦政府文書		35	%		32	%
可變回報：
公開交易股票		18	%		19	%

		100	%		100	%

在墨西哥，“所得税法”及其條例、“聯邦勞動法”和“墨西哥社會保障研究所法”確立了養卹金計劃的管理框架。這些法律都沒有規定最低供資水平或最低所需捐款水平。

在墨西哥，“所得税法”規定，對於私人計劃，必須向當局提交某些通知，必須在聯邦政府和其他方面投資一定程度的工具。

該公司的各種養卹金計劃設有一個技術委員會，負責核查該計劃在支付養卹金、計劃精算估值以及監督和監督養卹金信託方面的正確運作。該委員會負責確定投資組合和基金將投資的工具類型。該技術委員會還負責審查該計劃在公司擁有這些好處的所有國家的正確運作情況。

與公司員工福利計劃相關的風險主要歸因於計劃資產。該公司的計劃資產投資於一個多元化投資組合，該投資組合考慮該計劃的期限，以便投資於預期回報與預計未來付款相符的資產。

由於墨西哥税法將相關方的計劃資產投資限制在10%，因此對於 Company的墨西哥子公司來説，這一風險並不顯著。

在墨西哥，該公司的政策是將至少30%的基金資產投資於墨西哥聯邦政府的工具。已為其餘百分比制定了目標組合準則，並在市場條件和現有資金允許的情況下作出投資決定，以遵守這些準則。

在墨西哥，證券組合基金中包括的公司和有關各方的證券數額和類型如下：


	2019		2018
墨西哥
投資組合：
債務：
題名/作者：Grupo Tevisa，S.A.B.de C.V.	PS。		PS。	17
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.		26		23
Grupo Financiero Banorte，S.A.B.de C.V.		8		8
Banco Compartamos銀行。				4
資本：
Walmart de México S.A.de C.V.				6
Fomento Económico墨西哥諾，S.A.B.de C.V.		2		5
“利物浦港”，S.A.B.de C.V.		2		3
Grupo airopuerto del Sureste				2
題名/作者：Grupo Tevisa，S.A.B.de C.V.				1
阿爾法，S.A.B.de C.V.		3

在截至2019年12月31日、2018年和2017年的年度內，該公司沒有對計劃資產作出重大貢獻，也不期望在下一個財政年度對計劃資產作出重大貢獻。

F-49

17.4合併損益表和合並資產負債表中確認的數額


	損益表										累積保監處
2019	現職人員成本		過去服務成本			(收益)或損失在定居或縮減			淨利息定義的網效益責任		重測所定義的網效益責任扣除税款
養卹金和退休計劃	PS。	170	PS。	(44	)	PS。	2		PS。	176	PS。	790
年資保險費		35		76						24		65

共計	PS。	205	PS。	32		PS。	2		PS。	200	PS。	855


	損益表										累積保監處
2018	現職人員成本		過去服務成本			得失在定居或縮減			淨利息定義的網效益責任		重測所定義的網效益責任扣除税
養卹金和退休計劃	PS。	195	PS。			PS。	(5	)	PS。	265	PS。	370
年資保險費		42								34		(26	)

共計	PS。	237	PS。			PS。	(5	)	PS。	299	PS。	344

對在其他綜合收入中確認的淨界定福利負債的重新計量如下(數額為税額淨額 )：


	2019			2018			2017
截至各期間開始時在其他綜合收入中累積的數額		Ps.344			Ps.567			Ps.585
年內確認(債務、負債和計劃資產)		98			100			(169	)
財務假設變動引起的精算損益		456			(357	)		165
收購					(83	)
匯率估值(收益)		(43	)		(66	)		(14	)
菲律賓處置					183

截至本期間終了時其他綜合收入累計的數額，扣除税額		Ps.855			Ps.344			Ps.567

對淨界定的養卹金負債的重新計量包括以下方面：

計劃資產的收益，不包括在淨利息費用中的數額。

人口假設變化引起的精算損益。

財務假設變動引起的精算損益。

F-50

17.5離職後福利和其他非當期僱員福利義務餘額的變化


	2019			2018			2017
養卹金和退休計劃：
初始餘額		第3，388頁			第4 369頁			第2，915頁
現行服務成本		170			195			241
收縮效應		2			(5	)
利息費用		275			265			258
精算損益		585			(391	)		190
外匯損失		(69	)		(86	)		(69	)
支付的福利		(395	)		(265	)		(385	)
收購					417			1,209
菲律賓處置					(1,111	)
過去服務信貸		(44	)					10

		第3，912頁			第3，388頁			第4 369頁

年資保險費：
初始餘額		Ps.411			Ps.461			Ps.416
現行服務成本		35			42			44
收縮效應
利息費用		37			34			29
精算損益		155			(84	)		12
支付的福利		(84	)		(42	)		(40	)
過去服務成本		76

		Ps.630			Ps.411			Ps.461

17.6信託資產餘額的變化


	2019		2018			2017
養卹金和退休計劃：
年初餘額		P.1，031		第1，692頁			Ps.910
信託資產實際收益		81		30			113
外匯收益		2		(2	)		86
人壽年金		8		16			21
支付的福利				(1	)		(136	)
收購							698
菲律賓處置				(704	)

年底結餘		第1，122頁		P.1，031			第1，692頁

年資保險費
年初餘額		Ps.111		Ps.109			Ps.102
信託資產實際收益		16		2			7

年底結餘		Ps.127		Ps.111			Ps.109

由於公司對終身年金計劃的投資，管理層預計公司將不需要對信託資產作出重大貢獻，以履行其未來的義務。

17.7假設的變化

該公司決定，通過預測單位信用法對有關精算假設進行敏感性和估值的精算假設是貼現率和加薪率。選擇這些假設的理由如下：

貼現率：確定債務隨時間推移的價值的比率。

加薪率：考慮加薪的比率，這意味着應支付的福利增加。

F-51

下表以絕對值計算，顯示了假設中1.0%的變動對與公司定義福利計劃相關的淨定義福利負債的影響。這一1.0%對重大精算假設的敏感性是基於墨西哥預計的長期貼現率和墨西哥長期國債收益率曲線預測：


+1.0%:						損益表				累積保監處
貼現率用於計算確定的福利義務和淨界定收益負債(資產)利息淨額	電流服務成本		過去服務成本			收益或損失結算或縮減		淨利息定義的網利益責任		重測網中界定利益責任
養卹金和退休計劃	PS。	158	PS。	(41	)	PS。	1	PS。	148	PS。	781
年資保險費		34		72					23		100

共計	PS。	192	PS。	31		PS。	1	PS。	171	PS。	881


預期加薪	電流服務成本		過去服務成本			收益或損失結算或縮減		淨利息定義的網利益責任		重測網中界定利益責任
養卹金和退休計劃	PS。	184	PS。	(47	)	PS。	2	PS。	201	PS。	844
年資保險費		39		83					29		120

共計	PS。	223	PS。	36		PS。	2	PS。	230	PS。	964

17.8僱員福利開支

2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入報表中確認的僱員福利支出如下：


	2019		2018		2017
包括在貨物銷售成本中：
工資和薪金	PS。	4,052	PS。	4,295	PS。	4,323
社會保障成本		1,277		1,320		1,449
員工利潤分享		79		74		75
養卹金和年資保險費(附註17.4)		34		26		22
股票支付費用(注18.2)		1		3		6
包括在銷售和分銷費用中：
工資和薪金		16,068		16,590		12,001
社會保障成本		4,717		4,651		4,417
員工利潤分享		539		496		484
養卹金和年資保險費(附註17.4)		185		158		125
股票支付費用(注18.2)		2		11		7
包括在行政費用中：
工資和薪金		2,742		2,771		2,453
社會保障成本		625		557		585
員工利潤分享		35		31		31
養卹金和年資保險費(附註17.4)		20		46		42
其他職後福利(附註17.4)				2		10
股票支付費用(注18.2)		185		143		161

僱員福利費用總額	PS。	30,561	PS。	31,174	PS。	26,191

附註18.獎金方案

18.1數量和質量目標

高管獎金計劃的基礎是實現管理層和董事每年確定的某些目標，其中包括數量和質量目標以及特殊項目。

量化目標約佔獎金的50%，基於經濟增加值(EVA)方法。為每個實體的執行人員確定的目標是基於每個實體生成的EVA、我們公司生成的EVA和我們的母公司FEMSA生成的EVA的組合。質量目標和特別項目代表年度獎金的其餘50%，並以年初為每位執行人員確定的關鍵成功因素為基礎。

F-52

獎金金額根據每個合格參與者的責任級別確定，並基於員工工作的適用業務單位生成的EVA來確定。這個公式是在考慮到組織內部的責任水平、員工評估和市場競爭報酬的基礎上建立的。

獎勵計劃的目標以月薪金表示，最後應付金額是根據實現每年確定的目標的百分比計算的。獎金在損益表中確認，並在下一年以現金支付。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度中，記錄的獎金支出為Ps。940，P. 659和Ps.分別為701。

18.2股票支付紅利計劃

該公司有一個股票激勵計劃，以造福其高級管理人員。該計劃使用EVA作為其主要評價指標。根據EVA股票獎勵計劃，符合條件的僱員有權獲得特別的年度獎金(固定數額)，根據執行人員在組織中的責任、他們的業務EVA 成果和他們的個人業績，有權購買FEMSA和可口可樂FEMSA股份或期權。被收購的股份或期權存放在信託基金中，管理人員可在一年後以每年33%的價格獲得這些股份或期權。可口可樂FEMSA年度高管獎金的50%用於購買FEMSA股份或期權，其餘50%用於購買可口可樂FEMSA股份或期權。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的幾年裏，員工沒有獲得股票期權。從 2016年1月1日開始，股票將在三年內按比例歸屬。

特別獎金每年在預扣税之後發放給符合條件的僱員。公司將僱員個人的特別獎金(税後)以現金形式捐給行政信託基金(該信託基金由FEMSA控制和合並)，該信託基金然後使用資金購買FEMSA和{Br}可口可樂FEMSA股份(按照公司實踐委員會的指示)，然後分配給這些僱員。

可口可樂femsa將其基於股票的支付紅利計劃作為一項基於股權的支付交易，因為它的母公司femsa最終批准並解決了這些應由高管承擔的義務。

截至2019年12月31日，根據本公司行政獎勵計劃批出的股份如下：


	股份數目
激勵計劃	FEMSA		柯夫		歸屬期
2015		457,925		415,375		2016-2018
2016		567,671		719,132		2017-2019
2017		326,561		369,791		2018-2020
2018		211,290		256,281		2019-2021
2019		312,006		457,338		2020-2022

共計		1,875,453		2,217,917

在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度中，使用贈款日期模型確認的基於股票支付交易的支出總額為Ps。188，Ps.157和Ps。174，分別。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，可口可樂FEMSA在其財務狀況綜合報表中記錄的資產為Ps。234和Ps。[160]分別見注14。

F-53

附註19.銀行貸款和應付票據


以數百萬墨西哥比索表示。⁽¹⁾	2020			2021			2022			2023			2024			2025年和以下年數			賬面價值 12月31日， 2019			公允價值十二月三十一日， 2019		賬面價值 12月31日， 2018
短期債務：
固定利率債務：
阿根廷比索
銀行貸款		126																		126			126		157
利率		63.50	%																	63.50	%				36.75	%
烏拉圭比索
銀行貸款		63																		63			63		771
利率		11.59	%																	11.59	%				9.96	%
哥倫比亞比索
銀行貸款		230																		230			230
利率		4.37	%																	4.37	%

小計		419																		419			419		928

可變利率債務：
哥倫比亞比索
銀行貸款		431																		431			431		454
利率		4.66	%																	4.66	%				5.58	%
阿根廷比索
銀行貸款		32																		32			32
利率		54.25	%																	54.25	%

小計		463																		463			463		454

短期債務		882																		882			882		1,382

長期債務：
固定利率債務：
美元
北方佬債券		9,421									16,840						11,314			37,575			41,231		39,204
利率		4.63	%								3.88	%					5.25	%		4.48	%				4.48	%
哥倫比亞比索
銀行貸款
利率
巴西雷亞爾
應付票據⁽²⁾																									4,653
利率																									0.38	%
銀行貸款		118			72			61			35			23						309			309		522
利率		6.05	%		6.05	%		6.05	%		6.05	%		6.05	%					6.05	%				5.95	%
墨西哥比索
高級音符					2,499						7,496						8,489			18,484			17,879		18,481
利率					8.27	%					5.46	%					7.87	%		6.95	%				6.95	%

F-54


以數百萬墨西哥比索表示。⁽¹⁾	2020			2021			2022			2023		2024		2025年和以下年數			賬面價值 12月31日， 2019			公允價值十二月三十一日， 2019		賬面價值 12月31日， 2018
烏拉圭比索
銀行貸款		478			788													1,266			1,327		573
利率		10.15	%		9.93	%												10.01	%				10.15	%
美元
融資租賃。																							10
利率																							3.28	%

小計		10,017			3,359			61			24,371		23		19,803			57,634			60,746		63,443

可變利率債務：
墨西哥比索
高級音符								1,459										1,459			1,500		1,497
利率								7.99	%									7.99	%				8.61	%
銀行貸款															9,358			9,358			9,401		10,100
利率															8.20	%		8.20	%				8.56	%
美元
銀行貸款																							4,025
利率																							3.34	%
哥倫比亞比索
銀行貸款		402																402			402		848
利率		5.61	%															5.61	%				5.67	%
巴西雷亞爾
銀行貸款		184			52			6										242			242		505
利率		7.82	%		7.82	%		7.82	%									7.82	%				9.53	%
應付票據																							5
利率																							0.40	%

小計		586			52			1,465							9,358			11,461			11,545		16,980

長期債務		10,603			3,411			1,526			24,371		23		29,161			69,095			72,291		80,423
長期債務的當期部分		10,603																10,603					10,222

長期債務					3,411			1,526			24,371		23		29,161			58,492			72,291		70,201

(1)	本表所示的所有利率均為合同年加權平均利率。

(2)	以巴西雷亞爾計價和應付的本票；然而，它與巴西雷亞爾和美元之間的匯率的表現有關。因此，本票本金可根據巴西雷亞爾相對於美元的貶值或升值而增加或減少。

F-55

2019、2018和2017年12月31日終了的年度，與銀行貸款和應付票據有關的利息支出如下，並列入綜合損益表利息支出標題下：


	2019		2018		2017
債務和借款利息	PS。	4,459	PS。	4,786	PS。	4,337
僱員福利的財務費用		200		202		182
衍生儀器		1,946		2,370		4,161
租賃融資費用		129
財務業務費		170		210		97

	PS。	6,904	PS。	7,568	PS。	8,777

可口可樂FEMSA有以下債務債券：(A)在墨西哥證券交易所註冊：(I)Ps。2，500(名義金額) ，到期日為2021年，固定利率為8.27%和II)Ps。7，500英鎊(名義金額)，到期日為2023年，固定利率為5.46%。1，500(名義金額)，到期日為2022年，浮動利率為 tiie+0.25%(Iv)Ps。8500(名義金額)，到期日為2027年，固定利率為7.87%和(B)在美國證券交易委員會登記：(I)美國的高級票據。美元500美元，固定利率為4.63%，到期日為2020年2月15日，(Ii)美國高級債券。900美元，利率固定為3.88%，到期日為2023年11月26日，美國高級債券。600美元，利率固定為5.25%，到期日為2043年11月26日，所有均由我們的子公司擔保：Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Controladora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.(作為Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.的繼承擔保人)和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V. (準擔保人)。在注29中，我們提出了合併財務信息的補充擔保人。

2018年，可口可樂FEMSA與一些銀行簽訂了墨西哥和烏拉圭比索的信用卡合同。10，100和Ps.分別為1 344人。2018年11月26日，該公司以美元支付了其債券總額4.45億美元，支付了 Ps的墨西哥債務總額。10，100。

在2019年期間，可口可樂FEMSA在墨西哥慶祝銀行貸款，獲得一定數量的Ps。9，400元，利率分別為8.39%及7.91%，用作以美元結算銀行貸款及作一般公司用途。此外，該公司在2019年期間在烏拉圭、哥倫比亞和阿根廷獲得了一筆金額為Ps的銀行貸款。1，670。

該公司根據規定不同限制和契約的協議，向不同的金融機構提供融資，這些協議主要包括最大槓桿和資本化水平以及最低合併淨值和債務及利息覆蓋率。截至這些合併財務報表之日，該公司遵守了其融資協議中所載的所有限制和契約。

F-56

19.1對融資活動引起的負債進行對賬。


			現金流量					非現金流量
	載運值在十二月三十一日， 2018		還本付息			收益		新租約		其他			外國交換運動			翻譯效應			載運值在十二月三十一日， 2019
短期銀行貸款	PS。	1,382	PS。	(852	)	PS。	503	PS。		PS。			PS。			PS。	(151	)	PS。	882
應付短期票據

短期籌資活動共計	PS。	1,382	PS。	(852	)	PS。	503	PS。		PS。			PS。			PS。	(151	)	PS。	882

長期銀行貸款		16,572		(14,926	)		10,233										(303	)		11,576
應付長期票據		63,841		(4,674	)									(1,589	)		(59	)		57,519
長期租賃負債		10		(8	)									(1	)		(1	)

長期籌資活動共計	PS。	80,423	PS。	(19,608	)	PS。	10,233	PS。		PS。			PS。	(1,590	)	PS。	(363	)	PS。	69,095

租賃負債⁽¹⁾	PS。	1,798	PS。	(492	)	PS。		PS。	215	PS。	(21	)	PS。	(37	)	PS。	(80	)	PS。	1,383

來自籌資活動的共計	PS。	83,603	PS。	(20,952	)	PS。	10,736	PS。	215	PS。	(21	)	PS。	(1,627	)	PS。	(594	)	PS。	71,360

⁽¹⁾	截至通過日期的期初餘額；2019年1月1日


			現金流量					非現金流量
	價值十二月三十一日， 2017		還本付息			收益		責任偏移量			外國交換運動		翻譯效應			載運值在十二月三十一日， 2018
短期銀行貸款	PS。	2,057	PS。	(5,188	)	PS。	4,138	PS。			PS。		PS。	375		PS。	1,382
應付短期票據

短期籌資活動共計	PS。	2,057	PS。	(5,188	)	PS。	4,138	PS。			PS。		PS。	375		PS。	1,382

長期銀行貸款		6,563		(1,702	)		11,278							433			16,572
應付長期票據		74,740		(9,067	)				(2,036	)		1,157		(953	)		63,841
長期租賃負債							10										10

長期籌資活動共計	PS。	81,303	PS。	(10,769	)	PS。	11,288	PS。	(2,036	)	PS。	1,157	PS。	(520	)	PS。	80,423

來自籌資活動的共計	PS。	83,360	PS。	(15,957	)	PS。	15,426	PS。	(2,036	)	PS。	1,157	PS。	(145	)	PS。	81,805

附註20.其他收入和支出


	2019			2018		2017
其他收入：
出售長期資產的收益	PS。	330		PS。	399	PS。	323
註銷意外開支		565			162		268
可收回税款							597
與經營活動有關的外匯收益		79
其他		916	⁽¹⁾		8		354

	PS。	1,890		PS。	569	PS。	1,542

F-57


	2019			2018			2017
其他費用：
應急準備金	PS。	1,305		PS。	818		PS。	943
長期資產的退休損失		318			103			174
出售長期資產的損失		288			221			368
減值		948			432
遣散費		1,062	⁽²⁾		224			180
捐款		288			332			83
與經營活動有關的外匯損失					(25	)		2,646
委內瑞拉影響(注3.3)								28,176
其他		171			345			329

	PS。	4,380		PS。	2,450		PS。	32,899

(1)	繼2019年期間收到巴西税務當局的有利決定後，可口可樂FEMSA獲得了收回前幾年在巴西繳納的間接税的權利，從而確認了税收抵免，並對合並收入表的營業收入和其他收入説明產生了積極影響。見注 25.2.1。

(2)	在2019年期間，作為效率方案的一部分，該公司發生了與其一些業務有關的重組成本。

附註21.金融工具

金融工具的公允價值

該公司使用一個三級公允價值等級來確定用於衡量其金融工具公允價值的投入的優先次序。這三個輸入級別如下：

一級：在活躍市場中，報告實體有能力在計量日訪問相同資產或負債的報價(未經調整)。

第2級：包括在第1級內的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。

該公司採用收益法方法，計量其分為第1級和第2級的金融資產和負債的公允價值，該方法根據按淨現值折現的預期現金流量估算公允價值。下表彙總了截至2019年12月31日和2018年12月31日公司按公允價值計量的財務資產和負債：


	2019				2018
	一級		2級		一級		2級
衍生金融工具資產	PS。	91	PS。	905	PS。		PS。	2,605
衍生金融工具負債		47		2,191		236		881
勞動義務信託資產		1,249				1,142

21.1債務總額

銀行貸款的公平值是根據合同現金流量的貼現價值計算的，根據這種貼現率，貼現率是使用目前為類似數額和期限的債務提供的利率估算的，該比率被認為是公允價值層次結構中的第2級。該公司公開交易債務的公允價值基於截至2019年12月31日和2018年12月31日的市場報價，這被認為是公允價值等級中的一級(見注19)。

F-58

21.2購買外幣遠期協議

該公司已簽訂遠期協議，以減少墨西哥比索和其他貨幣之間匯率波動的風險。

這些工具被指定為現金流量對衝工具，並在財務狀況綜合報表中按其估計的公允價值予以確認，該價值是根據現行市場匯率確定的，以便在該期間結束時終止合同。這些遠期的公允價值變化記作累積的其他綜合收益的一部分。過期合同的淨損益被確認為外匯或銷售貨物成本的一部分，這取決於合併損益表中套期保值的性質。

不符合套期會計套期保值標準的遠期協議公允價值的淨變化記在合併損益表的標題下，即金融工具的市場價值收益項下。

截至2019年12月31日，該公司有下列未履行的遠期外匯購買協議：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2020

PS。

7,692

PS。

(315

)

PS。

截至2018年12月31日，該公司有下列未完成的遠期外匯購買協議：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2019

PS。

4,768

PS。

(66

)

PS。

109

21.3購買外幣的選擇

該公司實施了減少其面臨匯率波動風險的項圈戰略。項圈是一種結合看漲和投放選項的策略，以類似於遠期協議的方式限制匯率波動風險的暴露。

這些工具被指定為現金流量套期保值工具，並在財務狀況綜合報表中按其估計公允價值予以確認，而公允價值是根據現行市場匯率確定的，以便在該期間結束時終止合同。這些期權的公允價值，對應於內在價值，最初記錄為累計其他綜合收入的一部分。公允價值的變化對應於外部價值，作為合併淨收益的一部分，記錄在金融工具市場價值收益標題下的合併損益表中。過期合同的淨收益/(損失)，包括已支付的淨保險費，在合併損益表中記錄對衝項目時，確認為銷售的貨物成本的一部分。

2019年12月31日，該公司支付了淨溢價Ps。3為購買外幣的下列未完成的領款選擇：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2020

PS。

107

PS。

F-59

截至2018年12月31日，該公司支付了淨溢價Ps。4 300萬美元，供下列未結業的領款選擇購買外幣：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2019

PS。

1,734

PS。

(33

)

PS。

21.4跨貨幣互換

該公司有以利息和跨貨幣掉期計價的合同，以減少以美元計值的合同信貸的利率和匯率波動所產生的風險，對截至2019年12月的合同貸款總額進行套期保值。匯率互換被指定為套期保值工具，公司將債務狀況改為功能貨幣，以降低匯率波動風險。

公允價值是用適用於在期末終止合同的市場價格來估算的。為會計目的，交叉貨幣掉期記錄為外匯風險的現金流動資金和利率風險及相關外匯風險的公允價值。與這些貨幣互換的名義匯率波動有關的公允價值變化和應計利息記在合併損益表中。公允價值變動的其餘部分，當被指定為現金流動邊緣時，在合併資產負債表中記錄在累計的其他綜合收入中。如果它們被指定為公允價值邊緣，則其餘部分的變化將在損益表中記錄為金融工具的市場價值(收益) 損失。

截至2019年12月31日，該公司有下列未完成的跨貨幣互換協議：


			公允價值
	概念
到期日	金額		(賠償責任)			資產
2020	PS。	13,788	PS。	(297	)	PS。	781
2021
2023		10,742		(594	)
2027		6,596		(843	)

截至2018年12月31日，該公司有下列未完成的跨貨幣互換協議：


			公允價值
	概念
到期日	金額		(賠償責任)			資產
2019	PS。	4,652	PS。			PS。	498
2020		14,400		(79	)		969
2021		4,035					586
2023		11,219		(390	)		135
2027		6,889		(42	)		202

21.5利率掉期

該公司已簽訂了若干利率互換合同，以減少與其以BRL計價的債務有關的利率波動風險。這些利率掉期，為會計目的記錄為現金流動風險，利率變化作為累積的其他綜合收入記錄在綜合資產負債表中。

F-60

截至2019年12月31日，該公司有下列未履行的利率掉期協議：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2020

PS。

4,365

PS。

(142

)

截至2018年12月31日，該公司有下列未履行的利率互換協議：


			公允價值
	概念
到期日	金額		(賠償責任)			資產
2019	PS。	4,013	PS。	(49	)
2020		4,559		(112	)
2021		4,035		(110	)

21.6國庫鎖合同

該公司簽訂了一些國庫鎖合同，以減少其與美元債務有關的利率波動風險-這些國庫鎖，為會計目的，記為現金流動資金，利率變動作為累積的其他綜合收入記錄在綜合資產負債表中。

截至2019年12月31日，該公司有下列未履行的國庫鎖協議：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2020

PS。

10,365

PS。

102

21.7商品價格合同

該公司簽訂了各種商品價格合同，以減少其面臨某些原材料成本波動風險的風險。根據市場估值估計公允價值，以便在該期間結束時終止合同。這些工具被指定為現金流動邊緣，其公允價值的變化記錄為累積的其他(Br)綜合收入的一部分。

過期或售出商品合同的公允價值記為用套期保值物品出售的貨物成本。

截至2019年12月31日，該公司簽訂了以下鋁價合同：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2020

PS。

394

PS。

)

PS。

截至2019年12月31日，該公司簽訂了以下PX+MEG(樹脂)價格合同：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2020

PS。

320

PS。

(28

)

PS。

F-61

截至2019年12月31日，該公司簽訂了以下糖價合同：


			公允價值
	概念
到期日	金額		(賠償責任)			資產
2020	PS。	1,554	PS。	(18	)	PS。	71
2021		98				PS。	15

截至2018年12月31日，該公司簽訂了以下鋁價合同：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2019

PS。

265

PS。

(17

)

PS。

截至2018年12月31日，該公司簽訂了以下PX+MEG(樹脂)價格合同

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2019

PS。

1,303

PS。

(131

)

PS。

截至2018年12月31日，該公司簽訂了以下糖價合同：

公允價值

概念

到期日

金額

(賠償責任)

資產

2019

PS。

1,223

PS。

(88

)

PS。

21.8期票中嵌入的為VonPAR收購提供資金的期權

2016年12月6日，作為該公司收購VonPAR的購買價格的一部分，Spal向賣方發行並交付了一張為期三年的期票，總額為11.66億巴西雷亞爾。2018年11月14日，Spal預付1.03億美元(3.93億巴西雷亞爾)(截至2018年12月31日的餘額為巴西雷亞爾的10億雷亞爾)。本票年利率為0.375%，以巴西雷亞爾計價和支付。期票與巴西雷亞爾和美元匯率的表現掛鈎。因此，本票本金根據巴西雷亞爾相對於美元的貶值或升值而增加或減少。期票持有人有一種選擇權，可在期票預定到期日之前行使，將墨西哥比索數額資本化，相當於最近成立的墨西哥公司的應付金額，然後將併入公司，以每股178.5便士的價格換取系列L股。2019年12月6日，期票到期，嵌入的期權一文不值。因此，該公司總共支付了10億巴西雷亞爾(約為Ps)。(4，676)債券的到期日。

F-62

21.9符合套期保值標準的過期合同的淨影響


導數	合併後的影響收入表	2019			2018			2017
跨貨幣互換⁽¹⁾	利息費用	PS。	199		PS。	157		PS。	2,102
跨貨幣互換⁽¹⁾	外匯		480			642
利率互換	利息費用		515
購買外幣的選擇權	商品銷售成本		(63	)		(8	)
遠期外匯購買協議	商品銷售成本		(163	)		240			89
商品價格合同	商品銷售成本		(391	)		(258	)		(6	)

⁽¹⁾	2018年的金額屬於巴西掉期到期，2017年的數額屬於墨西哥掉期組合的到期日。這兩筆款項都作為每年財務活動的一部分予以披露。

21.10不符合會計目的套期保值標準的衍生金融工具公允價值變動的淨影響。


導數	損益影響	2019			2018			2017
遠期外匯購買協議	財務報表市值(虧損)收益	PS。	4		PS。	(12	)	PS。	12
跨貨幣互換	財務報表市值(虧損)收益	PS。	(293	)		(116	)		337

21.11不符合會計目的套期保值標準的過期合同的淨效力


衍生產品種類	對合並的影響損益表	2019			2018			2017
跨貨幣互換	金融工具的市場價值(損失)	PS。	(293	)	PS。	(186	)	PS。	(104	)
嵌入衍生物	金融工具的市場價值收益		4						1

21.12風險管理

本公司面臨以下財務風險：

市場風險；

利率風險；

流動性風險；以及

信用風險

公司根據各自現金流量的貨幣、金額和時間確定套期保值工具和套期保值項目之間是否存在經濟關係。該公司評估每個套期保值關係中指定的衍生產品是否預期有效，並且使用假設衍生方法有效地抵消被套期保值項目現金流量的變化。

在這些套期保值關係中，效率低下的主要原因是：

交易對手和公司的信用風險對外匯遠期合約公允價值的影響，這並不反映在可歸因於變化類型變化的對衝現金流量公允價值的變化中；以及

所涉期間的變化。

F-63

21.12.1市場風險

該公司的活動主要暴露於外幣匯率、利率和商品價格變動的財務風險。公司參與各種衍生金融工具，以管理其對外幣風險、利率風險和商品價格風險的風險敞口，包括：

遠期協議購買外幣，以減少其面臨匯率波動的風險。

購買外幣的選項，以減少其面臨匯率波動風險的風險。

交叉貨幣互換，以減少其面臨匯率波動和利率變化的風險。

商品價格合同，以減少其面臨某些原材料成本波動風險的風險。

該公司利用情景分析跟蹤其衍生金融工具的公允價值(按市場標記)及其可能的變化。下列披露提供了對市場風險的敏感性分析，該公司在其現有的套期保值戰略中認為，這些風險與外匯匯率、利率和商品價格有關：


購買美元遠期協議(MXN/美元)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(9	%)	PS。	(739	)	PS。
2018		(13	%)		(365	)
2017		(12	%)		(602	)

購買美元遠期協議(BRL/美元)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(13	%)	PS。	(155	)	PS。
2018		(16	%)		(413	)
2017		(14	%)		(234	)

購買美元遠期協議(COP/美元)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(10	%)	PS。	(54	)	PS。
2018		(12	%)		(2	)
2017		(9	%)		(73	)

購買美元遠期協議	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(25	%)	PS。	(88	)	PS。
2018		(27	%)		(522	)

購買美元遠期協議(UYU/美元)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(5	%)	PS。	(23	)	PS。
2018		(8	%)		(46	)

跨貨幣互換(美元兑MXN)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(9	%)	PS。	(2,315	)	PS。
2018		(13	%)		(3,130	)
2017		(12	%)		(3,540	)

跨貨幣互換(美元兑金磚四國)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(13	%)	PS。	(645	)	PS。
2018		(16	%)		(9,068	)
2017		(14	%)		(7,483	)

利率掉期(浮動至固定利率)	BRL率變化			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(100 Bps)	)	PS。	(37	)	PS。
2018		(100 Bps)	)		(1,976	)

F-64


糖價合同	糖的變化價格			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(24	%)	PS。	(255	)	PS。
2018		(30	%)		(341	)
2017		(30	%)		(32	)

鋁價合同	換位鋁價			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(15	%)	PS。	(1,164	)	PS。
2018		(22	%)		(55	)
2016		(16	%)		(13	)

購買外幣的選項(MXN對美元)	美元匯率變動			對.的影響衡平法			損益效應
2019		(10	%)	PS。	(6	)	PS。
2018		(13	%)		(303	)

21.12.2利率風險

利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流量因市場利率的變化而波動的風險。

該公司面臨利率風險，因為它及其子公司以固定利率和可變利率借入資金。風險由公司通過維持固定利率和可變利率借款之間的適當組合以及使用不同的衍生金融工具來管理。定期評估套期保值活動，以符合利率觀點和定義的風險偏好，確保採用最具成本效益的套期保值策略。

下列披露提供了對在報告期結束時被認為合理可能進行的利息利率風險管理的敏感性分析，因為該公司與其固定利率和浮動利率借款有關，並考慮到其現有的對衝策略：


利率風險	變化美元利率		對.的影響 (利潤)或損失
2019		+100 bps	PS。	(44	)
2018		+100 bps	PS。	(134	)
2017		+100 bps		(251	)

21.12.3流動性風險

該公司的主要流動資金來源通常是從其業務中產生的現金。公司的大部分銷售都是短期信用基礎上的。該公司傳統上能夠依靠運營產生的現金為其資本需求和資本支出提供資金。該公司的營運資本受益於這樣一個事實，即公司的大部分銷售是以現金為基礎進行的，而它通常是以賒賬方式向供應商付款。最近一段時間，該公司主要利用業務產生的現金為收購提供資金。該公司還將從墨西哥和國際銀行借款以及在墨西哥和國際資本市場發行的貸款結合起來，為收購提供資金。

流動性風險管理的最終責任在於公司的董事會，董事會已建立了適當的流動性風險管理框架，以評估公司的短期、中期和長期資金和流動性需求。公司管理流動性風險的辦法是保持充足的準備金，不斷監測預測的和實際的現金流量，並保持保守的債務期限狀況。

該公司可從國家和國際銀行機構獲得信貸，以應付國庫需要；此外，該公司對墨西哥公司的評級最高，由獨立評級機構給予，使該公司能夠在需要資源的情況下評估資本市場。

作為公司融資政策的一部分，管理層期望繼續用運營中的現金來滿足其流動性需求。儘管如此，由於公司經營的某些國家的規定，將當地業務產生的現金匯給其他國家的現金可能是不有益的，也可能是不可行的。如果現金

F-65

從這些國家的業務中得到的資金不足以為未來的週轉資金需求和資本支出提供資金，管理部門可能決定或需要通過當地借款，而不是從另一國匯出資金，為這些國家的現金需求提供資金。未來管理層可能會通過短期或其他借款來滿足我們的營運資本和資本支出需求。

公司管理層不斷評估進行收購或從事戰略交易的機會。該公司希望通過業務現金、長期負債和股本的組合，為任何重大的未來交易提供資金。

關於公司截至2019年12月31日非流動金融負債相關到期日的披露，請參見注19。

下表反映了因確認的金融負債而產生的結算、償還和利息的所有合同固定和可變報酬。其中包括截至2019年12月31日的衍生金融負債預期現金流出總額。

這種預期的現金淨流出額是根據某一票據的每一特定結算日期確定的。所披露的數額是根據公司可要求支付的最早日期計算的各下一財政年度的未貼現現金淨流出額。沒有固定數額或時間的金融負債(包括利息)的現金流出是基於2019年12月31日存在的經濟狀況 (如利率和外匯匯率)。


(單位：百萬P)	2020		2021		2022		2023		2024		2025年和此後
非衍生金融負債：
票據和債券	PS。	9,423	PS。	2,500	PS。	1,500	PS。	24,461	PS。		PS。	19,807
銀行貸款		2,064		912		67		35		23		9,400
衍生金融負債(資產)		828		1,015		1,032		979		427		1,517

該公司通常用其業務產生的現金支付與其財務負債有關的款項。

截至2020年4月10日，考慮到自2019年12月31日收盤以來，我們經營的國家的每種本幣相對於美元的貶值幅度為30%(適用於2019年12月31日以美元計價的債務、跨貨幣互換協議和美元現金餘額)，這將帶來外匯收益13.45億便士。

21.12.4信貸風險

信用風險是指交易對手違約導致公司財務損失的風險。該公司採取了一項政策，在適當情況下只與信譽良好的對手方打交道，以此作為減少違約造成的財務損失風險的一種手段。本公司只與被評為同等投資級別及以上的實體進行交易。這些信息是由現有的獨立評級機構提供的，如果沒有，該公司將利用其他公開獲得的財務信息和自己的交易記錄對其主要客户進行評級。公司的風險敞口和其對手方的信用評級不斷受到監測，交易的總值分散在核準的對手方之間。

該公司的應收賬款週轉率很高，因此管理層認為，由於其業務的性質，信用風險是最小的，因為這些業務有很大一部分銷售是以現金結算的。該公司2019年12月31日和2018年12月31日財務狀況表各組成部分的最大信用風險敞口為賬面金額(見附註7)。

流動性基金和衍生金融工具的信用風險是有限的，因為對手方是國際信用評級機構指定的評級較高的銀行。

該公司管理與其衍生證券組合相關的信用風險，只需與信譽良好和信譽良好的對手方進行交易，並維持一個確定保證金要求的信用支持附件(CSA)。截至2019年12月31日，該公司的結論是，鑑於其對手方的高信用評級，與衍生金融工具相關的最大信用風險敞口並不顯著。

F-66

21.13現金流量對衝

截至2019年12月31日，該公司用於對衝外匯匯率、利率和商品風險的金融工具如下：


成熟期
	1-6個月			6-12個月			超過12
外匯風險
外匯遠期合同
淨風險敞口(百萬比索)		3,742			2,086
平均匯率MXN/美元		20.00			20.20
淨風險敞口(百萬比索)		697			303
平均匯率BRL/美元		4.04			4.16
淨風險敞口(百萬比索)		220			85
平均匯率		3,491			3,460
淨風險敞口(百萬比索)		137
平均匯率ARS/美元		79.23
淨風險敞口(百萬比索)		335			87
UYU/美元平均匯率		37.55			40.03
外匯期權合約
淨風險敞口(百萬比索)		107
平均匯率		3,252
外匯互換合同
淨風險敞口(百萬比索)		9,423						8,292
平均匯率MXN/美元		19.54						19.92
淨風險敞口(百萬比索)					4,365			9,046
平均匯率BRL/美元					3.41			4.00

利率風險
利率互換
淨風險敞口(百萬比索)					4,365
平均利率					8.34	%
國庫鎖
淨風險敞口(百萬比索)		10,365
平均利率		1.81	%

商品風險
鋁(百萬比索)		276			118
平均價格(美元/噸)		1,796			1,812
糖(百萬比索)		1,192			361			98
平均價格(美元/磅)		13.09			12.73			13.45
PX+MEG(百萬比索)		160			160
平均價格(美元/噸)		848			848

F-67

截至2018年12月31日，該公司用於對衝外匯匯率、利率和商品風險的金融工具如下：


成熟期
	1-6個月		6-12個月			超過12
外匯風險
外匯遠期合同
淨風險敞口(百萬比索)		3,484		683
平均匯率MXN/美元		20.19		20.75
淨風險敞口(百萬比索)		805		337
平均匯率BRL/美元		3.75		3.83
淨風險敞口(百萬比索)		429		63
平均匯率		2,851		2,976
淨風險敞口(百萬比索)		339
平均匯率ARS/美元		43.31
淨風險敞口(百萬比索)		196		159
UYU/美元平均匯率		32.9		33.97
外匯互換合同
淨風險敞口(百萬比索)							18,502
平均匯率MXN/美元							19.72
淨風險敞口(百萬比索)				4,652			18,042
平均匯率BRL/美元				3.36			3.59

利率風險
利率互換
淨風險敞口(百萬比索)				4,013			8,594
平均利率				6.29	%		8.15	%

商品風險
鋁(百萬比索)		189		75
平均價格(美元/噸)		1,975		1,986
糖(百萬比索)		725		498
平均價格(美元/磅)		12.86		13.11
PX+MEG(百萬比索)		739		565
平均價格(美元/噸)		1,077		1,040

截至2018年12月31日，該公司包括以下現金流量對衝風險：

以百萬比索計

現金流對衝
儲備

現金流對衝
費用

剩餘餘額
現金流量對衝
儲備金
套期會計
不適用

外匯風險

銷售淨額、貿易帳户應收款和借款

購買股票

F-68

截至2017年12月31日，該公司包括以下現金流量對衝風險：

以百萬比索計

現金流對衝
儲備

現金流對衝
費用

剩餘餘額
現金流量對衝
儲備金
套期會計
不適用

外匯風險

銷售淨額、貿易帳户應收款和借款

購買股票

截至2018年12月31日，現金流動金融工具金額及其相關的非有效部分如下：


以百萬比索計	概念		資產		負債			財務狀況類別現金流量對衝包括在內
外匯風險
遠期合同：銷售淨額、貿易應收賬款和借款								其他投資，包括金融衍生工具(資產)、貿易應付款(負債)

購買股票		4,768		109		(66	)

匯率互換		41,195		2,390		(511	)

利率風險
互換利率		12,607				(271	)	其他投資，包括金融衍生工具(資產)、貿易應付款(負債)

商品風險
鋁		265				(17	)
糖		1,223				(88	)
PX+MEG		1,303				(131	)

F-69

附註22.合併子公司的非控制權益

對可口可樂FEMSA在截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日的合併子公司中的非控股權益的分析如下：


	2019		2018		2017
墨西哥	PS。	5,671	PS。	5,700	PS。	5,994
哥倫比亞		21		21		23
巴西		1,059		1,085		1,224
菲律賓						10,900

	PS。	6,751	PS。	6,806	PS。	18,141

在墨西哥的非控股權益主要代表墨西哥Kristine Overseas公司S.A.P.I.de C.V的個別結果。該實體還在某些巴西子公司擁有非控股股權。

從2017年2月1日開始，公司開始在其財務報表中合併CCFPI的財務業績。

如附註5所述，由於亞洲分部被指定為停業經營，因此在附註27中不再將其作為一個單獨的部門報告。交易於2018年12月13日完成，相關的非控股權益被取消。

可口可樂FEMSA的非控制利益的變化如下：


	2019			2018			2017
本期間開始時的餘額	PS。	6,806		PS。	18,141		PS。	7,096
企業組合效應								11,072
非控股權淨收入		529			1,159			1,148
對外業務翻譯中的交流分歧		(565	)		(1,338	)		(1,138	)
重新計算定義的僱員福利淨負債					37			38
扣除税收後衍生金融工具有效部分的估值		(16	)		(41	)		(74	)
支付的股息		(3	)					(1	)
會計準則採用效果(見附註2.4)					(12	)
菲律賓解聚					(11,140	)

期末結餘	PS。	6,751		PS。	6,806		PS。	18,141

附註23.衡平法

23.1股本賬户

截至2019年12月31日，可口可樂FEMSA的普通股為16，806，658，096股，沒有票面價值。934(面值)和可變資本是無限的。

普通股的特點如下：

A組和D組均為普通股，所有表決權均受轉讓限制；

A系列股份只能由墨西哥人購買，不得少於普通股的50.1%。

D系列股不受外資持股限制，不超過49.9%的普通股。

系列B和系列L，只要被列為鏈接單元，就不存在聯合遷移。如果相關單位是不鏈接的，類型B股和類型L股將分別是自由轉讓。

2019年1月31日，可口可樂FEMSA董事會批准：

(i)

阿八比一公司各系列股份的股票分割 (即股分拆)；

(2)

發行具有全部表決權的B系列普通股；

F-70

(3)

設立由3股B股和5股L類股組成的單位，在{Br}墨西哥證券交易所(BMV)和紐約證券交易所(NYSE)以美國存托股票(ADS)的形式上市；以及

(四)

公司附例的修訂，主要是為了落實上文第(I)、(Ii)、及(Iii)段所批准的事項。

三月二十二日，2019年，墨西哥國家銀行和證券委員會(CNBV)批准並批准了股票分割。

因此，(I)公司股東持有的股份百分比不會改變；及(Ii)如下表所示，擁有十足表決權的普通股的百分比，會因發行B系列股份而按比例調整。

公司在股權分拆前後的股本如下：

股票分拆前的流通股：


系列股份	股東	突出股份		佔資本存量			普通股百分比有充分投票權
A	全資子公司 Fomento Economonómico 作者聲明：[by]S.A.B.de C.V.		992,078,519		47.22	%		62.96	%
D	全資附屬公司可口可樂公司		583,545,678		27.78	%		37.04	%
L	公共浮標		525,208,065		25.01	%		0	%
共計			2,100,832,262		100	%		100	%

股票分拆後的流通股：


系列股份	股東	突出股份		佔資本存量			普通股百分比有充分投票權
A	全資子公司 Fomento Economonómico 作者聲明：[by]S.A.B.de C.V.		7,936,628,152		47.22	%		55.97	%
D	全資附屬公司可口可樂公司		4,668,365,424		27.78	%		32.92	%
B	公共浮標		1,575,624,195		9.38	%		11.11	%
L	公共浮標		2,626,040,325		15.63	%		0	%
共計			16,806,658,096		100	%		100	%

F-71

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，代表可口可樂 FEMSA普通股的每個股票系列的數目如下：


	千股
系列股票	2019		2018		2017
A		7,936,628		7,936,628		7,936,628
B		1,575,624		1,575,624		1,575,624
D		4,668,366		4,668,366		4,668,366
L		2,626,040		2,626,040		2,626,040

		16,806,658		16,806,658		16,806,658

該份額的變動如下：


	千股
系列股票⁽¹⁾	2019		2018		2017
初始股份		16,806,658		16,806,658		16,659,232
股票發行						147,426

最終股份		16,806,658		16,806,658		16,806,658

(1)	2018年12月31日終了年度的資料已根據2019年3月發生的股票分拆所產生的股份數目進行了追溯性調整，以便進行比較。

公司的淨收入須符合法律規定，即將其5%轉入法定準備金，直至該準備金達到普通股面值的20%為止。本準備金不得在公司存續期間分配給股東。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，這一儲備為Ps。187，Ps.164和Ps。164分別列入留存收益。

留存收益和作為股息分配的其他準備金，以及資本削減產生的影響，應按分配之日的税率徵收所得税，但重報的股東繳款和以淨合併應税收入為單位的分配除外，這些收入是指庫倫塔·德烏利特達德·烏利特達德·菲斯卡爾·內塔(CUFIN)。

超過CUFIN支付的股息按現行法定税率徵收所得税。自2003年起，這筆税款可從支付股息的年度的所得税中扣除，在以後的兩年中可從所得税和估計的納税額中扣除。公司的CUFIN餘額為Ps。12 239不徵收預扣税。

截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止的年度，公司申報和支付的每股股息如下：


系列股票	2019⁽¹⁾		2018		2017
A	PS。	3,512	PS。	3,323	PS。	3,280
D		2,066		1,955		1,929
L		1,162		1,100		1,085
B		697		660		651

	PS。	7,437	PS。	7,038	PS。	6,945

(1)	在2019年3月14日舉行的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東們宣佈分紅為Ps。2019年5月3日和2019年11月1日支付的7，437美元。表示Ps的紅利。3.54每股普通股。

F-72

23.2資本管理

該公司管理其資本，以確保其子公司能夠繼續經營下去，同時通過優化其債務和股本餘額使股東獲得最大的回報，以獲得最低的可用資本成本。公司管理其資本結構，並根據經濟條件的變化對其進行調整。為了維持或調整公司的資本結構，公司可以調整股東的股利分配、向股東返還資本或發行新股。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，管理資本的目標、政策或程序沒有發生任何變化。

除法定準備金和債務(見注19和注23.1)外，公司不受任何外部強加的資本要求的約束。

公司的財務和計劃委員會和公司實踐委員會每季度審查公司的資本結構。作為這一審查的一部分，委員會審議了資本成本和與每一類資本相關的風險。為了實現這一目標，該公司力求保持國內和國際最高信用評級，目前評級為aaa和A-/A2/A-這分別要求我們，除其他外，遵守每個評級機構所考慮的財務指標。例如，一些評級機構將債務與未計利息、税金、折舊和攤銷(EBITDA)(EBITDA)的比率保持在2.0倍以下。因此，在進入新的商業企業、收購或撤資之前，管理層評估這些交易對其信用評級的影響。

附註24.每股收益

每股基本收益的計算方法是，將該年度的合併淨收益除以控制利息的加權平均數在該期間內已發行的股票的數目，並按該期間購買的股票加權平均數調整。

稀釋每股收益數額的計算方法是，將歸屬於母公司的年度合併淨收益除以該期間上市的加權平均股份數，加上因稀釋潛力股份的影響而加權平均的股份數(源於公司承諾將2 790萬KOF系列L股資本化)。

對截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度的每股收益進行了追溯性調整，以便根據股票分割產生的股票數量進行比較。

每股收益如下：


	2019
	每系列			每系列			每系列			每系列
	A股			D股			B股			L股
合併淨收益	PS。五千九百六十五			PS。三千五百零八			PS。一千一百八十四			PS。一千九百七十三
歸屬母公司股東的合併淨收入-持續的業務		5,714			3,361			1,135			1,891
每股基本收益加權平均股份數(百萬股股)		7,937			4,668			1,576			2,626

	2018
	每系列			每系列			每系列			每系列
	A股			D股			B股			L股
合併淨收益	PS。	7,116		PS。	4,186		PS。	1,413		PS。	2,355

歸屬母公司股東的合併淨收入-持續的業務		5,164			3,038			1,025			1,709
歸屬於母公司股東的合併淨收入-終止的業務		1,405			826			279			465
每股基本收益加權平均股份數(百萬股)		7,937			4,668			1,576			2,626

	2017
	每系列			每系列			每系列			每系列
	A股			D股			B股			L股
合併淨虧損	PS。	(6,073	)	PS。	(3,572	)	PS。	(1,184	)	PS。	(1,973	)

可歸因於母公司股東的合併淨虧損-持續經營		(7,618	)		(4,480	)		(1,485	)		(2,475	)
歸屬於母公司股東的合併淨收入-終止的業務		1,545			908			301			502
每股基本收益加權平均股份數(百萬股)		7,937			4,668			1,547			2,579

F-73

附註25.所得税

25.1所得税

2019、2018和2017年12月31日終了年度所得税支出的主要組成部分是：



	2019			2018			2017
當期税收費用：
當年	PS。	6,011		PS。	4,763		PS。	6,108

遞延税費用：
暫時差異的產生與逆轉		905			1,579			(1,859	)
(福利)已確認的税收損失的利用		(1,268	)		(1,082	)		(65	)

遞延税款收入支出總額(福利)		(363	)		497			(1,924	)

合併淨收入中的所得税支出總額	PS。	5,648		PS。	5,260		PS。	4,184


2019	墨西哥			外國			共計
當期税收費用：
當年	PS。	5,123		PS。	888		PS。	6,011

遞延税費用：
暫時差異的產生與逆轉		(438	)		1,343			905
(福利)已確認的税收損失的利用		(1,136	)		(132	)		(1,268	)

遞延税(福利)共計		(1,574	)		1,211			(363	)

合併淨收入中的所得税支出總額	PS。	3,549		PS。	2,099		PS。	5,648


2018	墨西哥			外國			共計
當期税收費用：
當年	PS。	3,545		PS。	1,218		PS。	4,763

遞延税費用：
暫時差異的產生與逆轉		(283	)		1,862			1,579
(福利)已確認的税收損失的利用		(679	)		(403	)		(1,082	)

遞延税(福利)共計		(962	)		1,459			497

合併淨收入中的所得税支出總額	PS。	2,583		PS。	2,677		PS。	5,260


2017	墨西哥			外國			共計
當期税收費用：
當年	PS。	3,874		PS。	2,234		PS。	6,108

遞延税費用：
暫時差異的產生與逆轉		(1,798	)		(61	)		(1,859	)
(福利)已確認的税收損失的利用		179			(244	)		(65	)

遞延税(福利)共計		(1,619	)		(305	)		(1,924	)

合併淨收入中的所得税支出總額	PS。	2,255		PS。	1,929		PS。	4,184

F-74

其他綜合收入綜合報表(保監處)確認


	2019			2018			2017
本年度與保監處直接收取或確認的物品有關的所得税：
現金流量套期保值未實現(收益)損失	PS。	(373	)	PS。	(208	)	PS。	(160	)
淨界定福利負債的重新計量		(192	)		152			(61	)

保監處確認的所得税總額	PS。	(565	)	PS。	(56	)	PS。	(221	)

累積其他綜合收入(AOCI)所包括的所得税餘額：


	2019			2018			2017
截至年底，與保監處直接收取或確認的項目有關的所得税：
衍生金融工具未實現虧損(收益)		PS。	(481)		PS。	(128)		Ps.59

綜合收入應重新歸類為以後各期的損益		(481	)		(128	)		59

重新計算淨界定收益負債		(240	)		(56	)		(199	)

AOCI的所得税餘額		PS。	(721)		PS。	(184)		PS。	(140)

所得税支出與所得税前收入(損失)之間的對賬以及按股權法計算的合夥人和合資企業在2019、2018和2017年12月31日終了年度的利潤或虧損份額乘以墨西哥國內法定税率如下：


	2019			2018			2017
墨西哥法定所得税税率		30	%		30	%		30	%
往年所得税		(2.66	)		(0.50	)		3.16
(嚴重通脹經濟中附屬公司的貨幣狀況損失)		(0.50	)		(0.96	)		4.26
年度通貨膨脹税調整		0.78			(0.32	)		(3.65	)
非扣除費用		3.92			2.43			(5.54	)
非應税收入					(0.78	)		1.17
按墨西哥法定税率以外的税率徵税的收入		1.28			1.69			(2.54	)
重報税額的效果		(1.47	)		(3.38	)		5.53
法定匯率變動的影響		(0.52	)		(0.38	)		0.20
所得税抵免		(0.18	)		(0.13	)		9.68
委內瑞拉的影響(注3.3)								(75.56	)
税收損失		(1.01	)		1.04			(6.00	)
其他		1.04			1.89			2.12

		30.68	%		30.60	%		(37.17	)%

2017年，委內瑞拉的解體對有效税率產生了重大影響。如果不發生這種影響，實際税率將為28.12%。

F-75

遞延所得税

對產生遞延所得税負債(資產)的暫時性差異的分析如下：


	綜合報表財務狀況						合併損益表
	2019			2018			2019			2018			2017
可疑賬户備抵	PS。	(60	)	PS。	(33	)	PS。	(18	)	PS。	76		PS。	16
盤存		(61	)		(32	)		(37	)		(33	)		(60	)
預付費用		43			3			41			(19	)		5
不動產、廠房和設備，淨額		(863	)		(1,051	)		128			(392	)		(1,783	)
使用權資產		197						197
其他資產		20			38			24			74			(166	)
有限有用活無形資產		148			225			(78	)		182			761
無限期無形資產		1,039			1,081			114			31			743
離職後和其他非現職僱員福利		(387	)		(457	)		65			(114	)		(56	)
衍生金融工具		(7	)		3			(12	)		(39	)		(44	)
意外開支		(2,169	)		(2,209	)		(94	)		1,146			(886	)
應付僱員利潤分享		(201	)		(184	)		17						6
税負結轉		(9,224	)		(8,358	)		(1,268	)		(1,082	)		(13	)
税收抵免須收回⁽¹⁾		(1,855	)		(1,855	)		(122	)		(109	)		(1,159	)
累計其他綜合收入		(721	)		(184	)		29			(54	)		(224	)
企業收購商譽攤銷負債		7,663			7,299			860			1,125			(554	)
融資租賃		(190	)					(190	)
其他負債		(33	)		132			(19	)		(295	)		1,490

遞延税(收入)							PS。	(363	)	PS。	497		PS。	(1,924	)

遞延税、資產	PS。	(10,432	)	PS。	(8,438	)
遞延税、負債		3,771			2,856

遞延所得税淨額	PS。	(6,661	)	PS。	(5,582	)

⁽¹⁾	根據墨西哥所得税法以及與相關方和非關聯方之間的外匯兑換的影響，在今後十年內從外國子公司收到的股息中產生的所得税抵免與墨西哥所得税法相對應。

遞延所得税淨資產餘額的變動情況如下：


	2019			2018			2017
本期間開始時的餘額	PS。	(5,582	)	PS。	(6,298	)	PS。	(4,776	)
該期間遞延税款備抵額		(363	)		497			(1,763	)
法定匯率的變動		(66	)		63
收購附屬公司，見附註4		57			(413	)		(563	)
委內瑞拉效應								261
對公平的影響：
衍生金融工具未實現(收益)		(373	)		(21	)		(160	)
累積平移調整		(230	)		31			221
淨界定福利負債的重新計量		(192	)		152			(61	)
通貨膨脹調整		88			20			543
菲律賓處置					387

期末結餘	PS。	(6,661	)	PS。	(5,582	)	PS。	(6,298	)

公司只有在有法律強制執行的權利抵銷流動税務資產、流動税收負債以及與同一税務機關徵收的所得税有關的遞延税資產和遞延税負債的情況下，才能抵消税收資產和負債。

公司已確定其子公司的未分配利潤在可預見的將來不會分配。與附屬公司、聯營企業和合資企業的投資有關的臨時差額，其遞延税負債未被確認，合計日期為2019年12月31日：PS。13，187，2018年12月31日：PS。9，237和，2017年12月31日：PS。5，847。

F-76

税負結轉

在墨西哥、哥倫比亞和巴西的一些子公司有税負結轉。已確認遞延所得税資產的未用税款結轉額可在滿足某些要求的情況下收回。已入賬的遞延税款資產的納税損失及相應的到期年份如下：


	税收損失結轉百萬美元
2024	PS。	1
2025		4,714
2026		4,655
2027
2028		2,188
2029年及其後		3,243
無到期(巴西)		14,070

	PS。	28,871

2013年期間，該公司在巴西完成了某些收購。關於在巴西進行的收購，該公司記錄了某些商譽餘額，可從巴西所得税申報中扣除。扣除這種商譽攤銷後，在巴西造成了淨經營損失(NOL)，而NOL沒有到期，但其使用限制在任何特定年份巴西應税收入的30%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司認為，通過扭轉臨時的差額和未來的應税收入，它更有可能最終收回這些NOL。因此，有關的遞延税資產已得到充分確認。

此外，截至2019年12月31日和2018年，該公司在哥倫比亞的未使用税額損失為Ps。2和Ps。2。

税收損失結轉餘額的變化如下：


	2019			2018			2017
本期間開始時的餘額	PS。	25,879		PS。	24,817		PS。	24,791
增加		6,029			3,398			3,334
税收損失的使用		(1,854	)		(352	)		(2,723	)
外幣匯率效應		(1,183	)		(1,984	)		(585	)

期末結餘	PS。	28,871		PS。	25,879		PS。	24,817

該公司在2019年、2018年和2017年向其股東支付股息時，不存在代扣税。

25.2可收回税款

可收回的税主要是由於2019年期間臨時繳納的所得税比本年度增加，這將在今後幾年得到補償。

在危地馬拉、哥倫比亞、尼加拉瓜和巴拿馬的業務必須繳納最低税率。在危地馬拉和哥倫比亞，只有在某些情況下才能收回這一税。在確定危地馬拉税基時，考慮到總資產和淨收入之間的最高比率；在哥倫比亞，税基是公平。

25.2.1聯邦銷售税不包括州增值税(PIS/COFINS)計算基礎

2017年3月15日，巴西聯邦最高法院(STF)裁定，將增值税(ICMS)納入聯邦銷售税(PiS和COFINS)税基是違憲的。在2019年期間，我們在巴西的公司就這項排除增值税(ICMS)的PIS/COFINS計算獲得了決定性的支持。在最後確定所有手續和法律程序時，將記錄每一案件的淨有利影響，資產實際上是確定的。2019年期間，其中一項動議的行政手續和這項動議的可收回税款已記錄在損益表中。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，包括PIS和COFINS在內的巴西可收回税額為Ps。4，223和Ps.2 361。

F-77

25.3税制改革

自2016年以來，巴西聯邦生產和銷售税税率一直在調整。然而，最高法院在2017年初裁定，增值税將不被用作計算聯邦銷售税的依據，從而導致聯邦銷售税的減少。儘管如此，税務當局仍對最高法院的裁決提出上訴，並仍在等待最終的決議。2019年，聯邦生產税和銷售税加在一起，平均產生了比淨銷售額高出16.3%的税收。

此外，巴西對濃縮物徵收的消費税從2018年9月1日至2018年12月31日從20.0%降至4.0%。從2019年1月1日至2019年6月30日，集中消費税税率暫時從4.0%提高到12.0%，然後從2019年7月1日至2019年9月30日降至8.0%，從2019年10月1日至2019年12月31日提高到10.0%。到2020年1月1日，消費税將降至4.0%。

2017年1月1日，哥倫比亞的一項一般性税收改革將所得税税率從2017年的35.0%降至34.0%，隨後幾年降至33.0%。此外，對於位於自由貿易區以外的實體，這一改革規定了2017年的6.0%和2018年的4.0%的額外所得税税率。

對於位於自由貿易區的納税人，特別所得税税率從15.0%提高到2017年的20.0%。此外，在2015年、2016年、2017年和2018年，改革取消了淨股本臨時税、對社會方案的繳款率為9.0%的補充所得税和對社會方案的臨時繳款，分別為5.0%、6.0%、8.0%和9.0%。

2019年1月1日，一項新的税制改革在哥倫比亞生效。這項改革將所得税税率從33.0%降至2020年的32.0%、2021年的31.0%和2022年的30.0%。最低假定所得税(Renta Presuntiva Sobre El Simonio)也從2019年和2020年的3.5%降至1.5%，2021年降至0%。此外，薄資本化比率從3：1調整為2：1，只用於與相關方的操作。

從2019年1月1日起，增值税是在每次銷售時計算的，而不是隻適用於第一次銷售(能夠在整個供應鏈中轉移增值税)。對於位於自由貿易區的公司，增值税是根據生產成本而不是進口原材料的成本計算的(因此，我們能夠將貨物和服務的增值税與我們產品銷售價格上的增值税抵免)。市銷售税為2019年應繳所得税的50.0%，2020年貸記的100.0%。最後，對所獲得的固定資產支付的增值税可記入所得税或最低假定所得税。

税制改革將分配給外國非居民實體和個人的股息税從5%提高到7.5%。此外，税制改革對哥倫比亞公司之間的分配規定了7.5%的股息税。該税僅在哥倫比亞實體之間首次分配股息時徵收，一旦最終的哥倫比亞公司向其股東、非居民股東(個人或實體)或哥倫比亞個人居民發放股息税，則可記入應繳股息税的貸方。

2019年10月，哥倫比亞憲法法院宣佈2018年税收改革(1943年法)違憲。209年12月27日，參議院通過“經濟增長法”頒佈了一項新的税收改革，自2020年1月1日起生效。總的來説，這項改革保留了根據第1943年法提出的規定，但作了如下修改：(1)將最低假定所得税税率從1.5%降至2020年的0.5%，並在2021年及以後維持0%的税率；(2)將適用於哥倫比亞居民個人的股息税率從15%降至10%；(3)將適用於外國非居民(個人和公司)的股息税率從7.5%提高到10%；(4)將納税人要求100%的市政銷售税作為其所得税抵免的可能性推遲到2022年；(5)使從自由貿易區收回進口貨物的增值税具有更大的靈活性。

2018年1月1日，一項税收改革在阿根廷生效。這項改革將2018年和2019年的所得税税率從35.0%降至30.0%，隨後幾年降至25.0%。此外，這種改革對非居民股東和居民個人的股息徵收了新税，2018年和2019年的税率為7.0%，隨後幾年為13.0%。

然而，2019年12月23日，阿根廷頒佈了一項自2020年1月起生效的税制改革，將企業所得税税率保持在30%，股息預扣税保持在7%的水平上再維持兩年。此外，自2020年1月1日起，納税人可將計算調整的年份的負通脹調整或正通脹調整100%扣減，而不是六年期分配。

F-78

此外，這項改革還對阿根廷居民購買外匯、從國外支付貨物、服務或義務規定了適用於2020至2024年期間的新税。税率為30%，並適用於應納税購買的金額。該税將在支付購買時扣繳。

關於布宜諾斯艾利斯省的銷售税，自2018年起，税率從1.75%降至1.5%；而在布宜諾斯艾利斯市，2018年税率從1.0%增至2.0%，2019年降至1.5%，2020年降至1.0%，2021年降至0.5%，2022年為零。

從2019年1月1日起，墨西哥政府取消了任何抵免任何應繳税款的權利(一般抵銷或普遍補償)。從這一日期起，抵消任何税收抵免的權利將與同一人的相同性質和應付款的税收相抵消(不能用第三方應付的税款抵消抵免)。

2019年10月30日，墨西哥批准了一項新的税制改革，並於2020年1月1日生效。最相關的變化是：(I)納税人將限於扣除相當於實體調整的應納税所得額(ATI)30%的淨利息。ATI的確定將類似於EBITDA(利息、税前收益、折舊和攤銷)。20，000，000比索 (約100萬美元)例外適用於墨西哥集團一級的可扣減利息。超過限額的非扣減利息可結轉到以後的10年税額中； (Ii)改革將1.17比索的消費税修改為每升1.2616比索，用於生產、銷售和進口加糖飲料和含高果糖玉米糖漿的調味飲料；從2021年1月1日起，這項税將根據前一年的通貨膨脹率每年增加；(3)只要飲料中含有咖啡因和任何其他刺激作用的物質，就適用25%的消費税；(4)修改了“聯邦財政法典”，將共同責任歸於合夥人、股東、董事、經理或任何其他負責管理企業的人；(5)增加了某些可報告的交易向税務當局披露的義務；(6)增加了税務當局的酌處權，以限制税務當局在當局認為沒有商業理由而沒有任何經濟利益的情況下的税收優惠或屬性，而不是税收福利。

2019年1月1日，一項税收改革在哥斯達黎加生效。這項改革將使銷售税不僅適用於第一次銷售，而且適用於每一次銷售；因此，銷售税的抵免將不僅記錄在與生產和行政服務有關的貨物上，而且將記錄在更多的貨物和服務上。在哥斯達黎加境內提供的服務的增值税，如果由當地供應商提供，將按13.0%的税率徵收，如果由外國供應商提供，則按相同的税率扣税。雖然一項領土原則仍然適用於哥斯達黎加的海外業務，但對出售哥斯達黎加境內資產所得的資本收益徵收15.0%的税率。對僱員的薪金和補償徵收了新的所得税預扣税率，税率為25.0% 和20.0%(這將根據僱員的工資適用)。最後，對薄資本化規則進行了調整，規定超過公司EBITDA 20.0%的利息支出(與金融系統的非成員產生)不得為納税目的而扣減。

2019年11月18日，巴拿馬國民議會通過了一項國家衞生計劃，其中包括對含糖飲料徵税。它對非碳酸飲料徵收5.0%的消費税(Inpuesto Selectivo al消耗品)，外加糖或自2019年12月起適用的任何熱量甜味劑。

從2020年1月1日起，消費税從5.0%提高到7.0%，添加糖或任何熱量甜味劑的碳酸飲料。以乳製品、穀物或穀類、蜜桃、果汁和天然水果濃縮蔬菜為基礎的可飲用食品免徵此項税。

附註26.其他負債、準備金和承付款

26.1其他流動金融負債


	2019		2018
各種債權人	PS。	482	PS。	182
衍生金融工具		802		384

共計	PS。	1,284	PS。	566

F-79

26.2備抵和其他非流動負債


	2019		2018
規定	PS。	7,983	PS。	8,298
應付税款		227		371
其他		581		759

共計	PS。	8,791	PS。	9,428

26.3其他非流動金融負債


	2019		2018
衍生金融工具	PS。	1,436	PS。	733
證券押金		461		643

共計	PS。	1,897	PS。	1,376

26.4財務狀況綜合報表中記錄的備抵

公司有各種損失或有損失，並已將其認為可能出現不利的解決辦法的法律程序的準備金作為其他負債記錄。下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日記錄的損失或有損失的性質和數額：


	2019		2018
賦税	PS。	4,696	PS。	5,038
勞動		2,222		2,340
合法		1,065		920

共計	PS。	7,983	PS。	8,298

26.5.記錄的準備金餘額的變動

26.5.1税


	2019			2018			2017
本期間開始時的餘額	PS。	5,038		PS。	6,717		PS。	10,223
罰款及其他費用		1			7			148
新的意外開支		368			178			4
取消和調整		(247	)		(44	)		(98	)
業務組合中添加的意外開支					104			861
付款		(68	)		(110	)		(944	)
巴西税收特赦								(3,069	)
外幣匯率效應		(396	)		(951	)		(408	)
菲律賓處置					(863	)

期末結餘	PS。	4,696		PS。	5,038		PS。	6,717

26.5.2勞動


	2019			2018			2017
本期間開始時的餘額	PS。	2,340		PS。	2,365		PS。	2,356
罰款及其他費用		249			279			56
新的意外開支		465			205			115
取消和到期		(273	)		(109	)		(33	)
業務組合中添加的意外開支		44			289
付款		(401	)		(20	)		(76	)
外幣匯率的影響		(202	)		(669	)		(52	)
委內瑞拉解體的影響(注3.3)								(1	)

期末結餘	PS。	2,222		PS。	2,340		PS。	2,365

F-80

26.5.3法律


	2019			2018			2017
本期間開始時的餘額	PS。	920		PS。	1,985		PS。	1,049
罰款及其他費用		94			86			121
新的意外開支		128			61			170
取消和到期		(45	)		(9	)		(16	)
業務組合中添加的意外開支		77			67			783
付款		(44	)		(251	)		(80	)
巴西税收特赦								7
外幣匯率的影響		(65	)		(135	)		(47	)
委內瑞拉解體的影響(注3.3)								(2	)
菲律賓處置					(884	)

期末結餘	PS。	1,065		PS。	920		PS。	1,985

雖然已經為所有索賠做了準備，但公司目前無法估計爭端的實際結果和解決的時間。

26.6未決訴訟

該公司已與其工會、税務當局和其他主要涉及可口可樂FEMSA及其子公司的各方進行了幾次訴訟。這些程序導致了正常的業務過程，是公司經營的行業所共有的。該公司將此類意外事件歸類為不太可能，但並不遙遠，截至2019年12月31日，這些訴訟中包括不確定税額在內的估計數額為Ps。然而，77，649公司認為，這種程序的最終解決不會對其合併財務狀況或業務結果產生重大影響。

該公司有税收意外開支，其中大部分與其巴西業務有關，損失預期由管理層評估，並儘可能得到法律顧問的分析的支持。巴西行動可能出現的主要意外情況約達Ps。53，937。這是指主要與下列方面有關的各種税務糾紛： (I)Ps。ICMS(增值税)的信貸10 378項；(2)Ps。34，102與IPI對從馬瑙斯自由貿易區採購的原材料的税收抵免有關；(3)Ps索賠。6 274項涉及未獲税務當局批准的聯邦税收的補償；和(4)Ps。3，183涉及聖保羅州税務當局對ICMS(增值税)的要求、因據稱1994-1996年期間欠繳税款而造成的利息和罰款。該公司正在為其在這些問題上的立場辯護，目前正在法庭上作出最後裁決。

近年來，在墨西哥和巴西領土上，可口可樂公司被要求提供關於可能的壟斷做法的某些信息。這些要求通常是在軟飲料行業的一般業務過程中產生的。本公司不期望因這些意外事件而產生任何重大責任。

26.7抵押意外開支

按照巴西的慣例，税務當局要求該公司為目前正在進行的訴訟中的税收意外事件提供擔保，數額為 Ps。10，471，Ps.7，739和Ps。9.433截至2019、2018年和2017年12月31日，分別以固定資產作抵押，並進入可用於應急的信貸額度。此外，如注9.2所述，在巴西有一些限制的現金涉及短期存款，以滿足應付賬款的抵押品要求。

26.8承諾

本公司對購買Ps的不動產、廠房和設備有明確的承諾。556至2019年12月31日。

F-81

附註27.按段分列的信息

公司的首席經營決策者是首席執行官，他定期審查國家一級的財務信息。因此，公司經營的每一個單獨的國家都會被考慮和運營部分，但中美洲國家除外，這些國家代表着單一的運營部門。

為了編制合併財務報表，公司將業務部門合併為下列報告部分：(1)墨西哥(包括公司業務)和中美洲司(包括下列國家：墨西哥(包括公司業務)、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬)；(2)南美洲分部(包括下列國家：巴西、阿根廷、哥倫比亞和烏拉圭)；委內瑞拉(合併至2017年)在一個有外匯管制和(或)超級通貨膨脹的經濟體中運作，因此適用國際會計準則29，即超級通貨膨脹經濟體的財務報告，這不允許公司將其結果與南美洲其他國家的結果合併。該公司2017年的業績反映了由於這一合併，採用股本法核算的合夥人和合資企業利潤份額減少，扣除了税收。如注3.3所述，該公司自2017年12月31日起將其在委內瑞拉的業務解散，因此2018年和今後幾年沒有這一部門的財務信息。

該公司認為，在所述的所有期內，彙總運營段的數量和質量方面都是類似的。在評價彙總業務部門的適當性時，所考慮的關鍵指標包括但不限於：(1)客户羣、產品、生產過程和分銷過程的相似之處，(2)各國政府的相似之處，(3)通貨膨脹趨勢，因為高度通貨膨脹的經濟具有不同的特點，可以就如何處理生產和分銷成本作出決定，委內瑞拉(直至2017年)已作為一個單獨的部分提出，(4)貨幣趨勢和(5)歷史和預測的財務和業務統計，根據我們的估計，在歷史上和根據我們的估計，各國的財政趨勢都是以類似的方式出現的，預計它們將繼續這樣做。

公司合併業務的分段披露如下：


2019	墨西哥和中央美國⁽¹⁾			南美國⁽²⁾		合併
總收入	PS。	109,249		PS。	85,222	PS。	194,471
公司間收入		5,673			15		5,688
毛利		52,384			35,123		87,507
所得税前收入及聯營或合資企業損益分成用權益法記帳		10,349			8,060		18,409
折舊和攤銷		6,380			4,262		10,642
折舊和攤銷以外的非現金項目		878			205		1,083
聯營公司和合資企業的收益(虧損)權益		(177	)		46		(131	)
總資產		147,374			110,465		257,839
對聯營公司和合資企業的投資		6,198			3,553		9,751
負債總額		95,694			32,460		128,154
資本支出淨額⁽³⁾		6,677			4,788		11,465


2018	墨西哥和中央美國⁽¹⁾		南美國⁽²⁾			合併
總收入	PS。	100,162	PS。	82,180		PS。	182,342
公司間收入		5,143		17			5,160
毛利		48,162		35,776			83,938
所得税前收入及聯營或合資企業損益分成用權益法記帳		7,809		9,381			17,190
折舊和攤銷		5,551		3,852			9,403
折舊和攤銷以外的非現金項目		1,249		132			1,381
聯營公司和合資企業的收益(虧損)權益		326		(100	)		(226	)
總資產		147,748		116,039			263,787
對聯營公司和合資企業的投資		6,789		3,729			10,518
負債總額		96,525		35,512			132,037
資本支出淨額⁽³⁾		6,574		4,495			11,069

F-82


2017年(重新安排)⁽⁴⁾	墨西哥和中部美國⁽¹⁾			南美國⁽²⁾		委內瑞拉			合併
總收入	PS。	92,643		PS。	86,608	PS。	4,005		PS。	183,256
公司間收入		4,661			18					4,679
毛利		45,106			37,756		646			83,508
所得税前收入及聯營或合資企業損益分成用權益法記帳		(18,261	)		8,792		(1,786	)		(11,255	)
折舊和攤銷		4,801			3,442		807			9,050
折舊和攤銷以外的非現金項目		1,011			213		1,021			2,245
聯營公司和合資企業的收益(虧損)權益		(63	)		123					60
總資產		163,635			122,042					285,677
對聯營公司和合資企業的投資		7,046			4,455					11,501
負債總額		101,330			43,637					144,967
資本支出淨額⁽³⁾		8,245			4,686					12,931

(1)	中美洲包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。國內(僅墨西哥)收入為P.91，358，Ps。84，352和Ps。2019、2018年和2017年12月31日終了的年份分別為79，836人。國內(僅墨西哥)總資產為Ps。145，389，Ps.130，865和Ps。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，。國內(僅墨西哥)負債總額為Ps。91，831，Ps.92 340和Ps。截至2019、2018年和2017年12月31日，分別為88 283人。

(2)

南美洲包括巴西、阿根廷、哥倫比亞和烏拉圭，儘管委內瑞拉在2017年分別列於上文。南美洲的收入包括巴西的Ps收入。60，670，Ps.56，523和Ps。2019、2018年和2017年12月31日終了的年份分別為58，518人。巴西的總資產為Ps。81，230，Ps.86 007和Ps。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的95，713人。巴西負債總額P。24，104，Ps.26，851和Ps.截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日，共有31 580人。南美洲的收入也包括哥倫比亞的Ps收入。13，522， Ps.14 580和Ps。2019、2018年和2017年12月31日終了的年份分別為14 222人。哥倫比亞資產總額為Ps。12，153，Ps.17，626和Ps。截至2019、2018年和2017年12月31日，分別為14，180人。哥倫比亞負債總額為Ps。4，154，Ps.4，061和Ps.截至2019、2018年和2017年12月31日，分別為7，993人。南美洲的收入也包括阿根廷的Ps收入。6，725，Ps.9，152和Ps.13 869在12月31日終了的年份，分別為2019、2018和2017年。阿根廷資產總額為Ps。5，038，Ps.6，021和Ps.截至2019、2018年和2017年12月31日，分別為5，301人。阿根廷負債總額為Ps。1，637，Ps.2，059和Ps.截至12月31日，分別為2019、2018和2017年的3 660人。南美洲的收入還包括Ps的烏拉圭收入。3，421和Ps。在分別於2019年12月31日和2018年12月31日結束的年份內，為1 925人。烏拉圭資產總額為Ps。3 312和Ps。截至2019年12月31日和2018年12月31日的6 385人。烏拉圭負債總額為Ps。2，566和Ps。2，541人，分別於2019年12月31日和2018年12月31日。

(3)	包括購置和處置不動產、廠場和設備、無形資產和其他長期存在的資產。

(4)

因菲律賓解體而重報

附註28.最近發佈的會計準則尚未生效的未來影響：

本公司尚未採用下列標準、修正和解釋，截至發佈公司財務報表之日為止，這些標準、修正和解釋尚未生效，現將其披露如下。本公司打算在這些標準生效時採用這些標準，如果適用的話。

F-83

對概念框架的修改

“財務信息概念框架”(概念框架)已於2018年3月發佈，取代了2010年發佈的前一版本的“概念框架”。概念框架描述了財務信息的一般目的和概念。概念框架的目的是：

(A)幫助國際會計準則理事會制定以一致概念為基礎的標準；

(B)協助編制人員在沒有準則適用於特定交易或事件時，或在準則允許一個會計政策選項時，制定一致的會計政策；

(C)幫助所有各方理解和解釋“標準”。

概念框架不是一個標準。概念框架的任何內容都不能凌駕於任何標準或標準的要求之上。

“概念框架”對國際會計準則理事會和國際會計準則理事會立即生效，在2020年1月1日或之後的時期內生效，如果“國際財務報告準則”不適用於某一特定交易，則允許使用“概念框架”發展其政策會計師的公司儘早適用“概念框架”。

對“國際財務報告準則”第3條定義的修改(財務報告準則第3條)

2018年10月印發。修改後的定義強調，企業的目的是向客户提供貨物和服務，而先前的定義側重於投資者和其他人的紅利回報、較低成本或其他經濟利益。企業和一組資產之間的區別是很重要的，因為當企業被收購時，收購者會識別商譽。“國際財務報告準則3”修正案自2020年1月1日起生效，並允許儘早實施。

對IAS 1和 IAS 8的修改-物質或相對重要性的定義(IAS 1、ACH和IAS 8 HEAM)。

物質或相對重要性的定義有助於公司確定是否應向財務報表的用户提供有關項目、交易或其他事件的信息。然而，這些公司在編制財務報表時難以使用上述材料定義，或在作出實質性判斷時具有相對重要性，或在編制財務報表時具有相對重要性。因此，國際會計準則理事會於2018年10月公佈了物質或相對重要性的定義(對國際會計準則1和國際會計準則8的修正)。對國際會計準則1和國際會計準則8的修正將於2020年1月1日生效，並允許早日適用。

利率基準改革-修訂“國際財務報告準則”第9號、第39號和第7號國際財務報告準則

2019年9月，國際會計準則理事會發布了對“國際財務報告準則”第9條、“國際會計準則”第39條和“金融工具：披露它結束了第一階段的工作，以應對銀行間同業拆借利率(IBOR)改革對財務報告的影響。修正案提供了臨時減免，使對衝會計能夠在不確定性期間繼續進行，然後再用幾乎沒有風險的替代利率(RFR)替代現有的利率基準。

對“國際財務報告準則”第9條的修正

這些修正包括一些減免措施，適用於所有直接受利率基準改革影響的套期保值關係。如果改革導致套期保值項目或套期保值工具的基於基準現金流的時間和/或數量不確定，則套期保值關係就會受到影響。

救濟的適用是強制性的。前三個浮雕規定：

評估一項預測交易(或其組成部分)是否極有可能

評估何時將現金流量對衝準備金中的金額重新歸類為損益

套期保值項目與套期保值工具之間經濟關係的評價

對於每一種減免，假定套期保值現金流量所依據的基準(不論是否以合同形式指定 )和(或)作為第三種救濟措施的套期保值工具現金流量所依據的基準，不因IBOR改革而改變。

F-84

第四項寬慰規定，對於受IBOR 改革影響的利率風險基準部分，只有在套期保值關係開始時才能滿足風險組成部分是單獨識別的要求。在連續套期保值策略中，可以將套期保值工具和套期保值項目添加到開放式投資組合或從其中刪除的情況下，只有在套期保值關係中最初指定的套期保值項目時，才能滿足單獨可識別的要求。

如果套期保值工具被改變，使其現金流以RFR為基礎，但套期保值項目仍然基於IBOR(反之亦然)，則無法從計量和記錄因公允價值變化而產生的任何無效現象中解脱出來。

在沒有修正案所述任何事件的情況下，救濟工作將無限期地繼續下去。當實體指定一組項為模糊限制項時，釋放停止時的要求分別應用於指定的一組項中的每一項。

這些修正案還對套期保值關係提出了具體的披露要求，適用於這些補救措施。

修正案自2020年1月1日起或之後每年生效，必須追溯適用。然而，任何以前被取消指定的對衝關係都不能在申請時恢復，任何對衝關係也不能通過事後的考慮而被指定。允許早期應用，必須公開。公司預計不會有任何影響，因為他們沒有與IBOR利率的合同。

附註29.補充擔保人信息

整合財務信息

下列合併資料列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況合併報表，以及公司截至2018年12月31日、2018年和2017年三年期間收入、其他綜合收入和現金流量的合併報表，以及Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora la Pureza de Bebiadas、S.de R.L.de C.V.、Controladora Interamericana de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellcimsa、S.de R.L.de C.V.。Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.(作為Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.的繼承擔保人)和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.(擔保人)。

這些報表是根據國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”編制的，但附屬公司按照{Br}-權益法而不是合併-作為投資入賬的情況除外。擔保人的擔保是充分和無條件的。

在編制精簡財務報表時採用的會計政策與編制合併財務報表時採用的會計政策相同(見附註3)。

F-85

公司為(I)公司合併濃縮財務資料；(Ii)其全資擁有的擔保人附屬公司(以獨立方式)(以獨立方式計算)，它們是在以往年度債務及本年度債務下的全部無條件擔保人，在附註19中稱為高級債券；(Iii)合併的非擔保附屬公司；(Iv)沖銷；及(V)公司的合併財務報表如下：


	父母		聯合全資擔保人子公司		聯合非擔保人子公司		沖銷			合併共計
	財務狀況綜合報表截至2019年12月31日
資產：
流動資產：
現金和現金等價物	PS。	9,849	PS。	4,464	PS。	6,178	PS。			PS。	20,491
應收賬款淨額		18,832		28,528		59,730		(91,614	)		15,476
盤存				1,462		9,076					10,538
可收回税款		189		1,474		5,904					7,567
其他流動資產		188		522		2,014					2,724

流動資產總額		29,058		36,450		82,902		(91,614	)		56,796

非流動資產：
對其他實體的投資		153,782		147,846		3,571		(295,448	)		9,751
使用權資產				594		788					1,382
不動產、廠房和設備，淨額				19,130		42,057					61,187
無形資產，淨額		27,608		36,501		47,941					112,050
遞延税款資產		4,411		2,208		3,813					10,432
其他非流動資產和其他流動金融資產		22,697		5,742		19,663		(41,861	)		6,241
非流動資產共計		208,498		212,021		117,833		(337,309	)		201,043

總資產	PS。	237,556	PS。	248,471	PS。	200,735	PS。	(428,923	)	PS。	257,839

負債：
流動負債：
短期銀行貸款及應付票據及非流動債務的流動部分	PS。	9,421	PS。		PS。	2,064	PS。			PS。	11,485
租賃負債的當期部分				143		340					483
應付利息		422				17					439
供貨商		11		3,735		16,225		(139	)		19,832
其他流動負債		33,151		48,249		28,846		(91,475	)		18,771

流動負債總額		43,005		52,127		47,492		(91,614	)		51,010

非流動負債：
應付銀行貸款和票據		57,455				1,037					58,492
租賃負債				452		448					900
其他非流動負債		14,161		36,797		8,653		(41,859	)		17,752

非流動負債共計		71,616		37,249		10,138		(41,859	)		77,144

負債總額		114,621		89,376		57,630		(133,473	)		128,154

公平：
歸屬於母公司股東的權益		122,935		159,095		136,354		(295,450	)		122,934
合併後的附屬公司的非控股權益						6,751					6,751

總股本		122,935		159,095		143,105		(295,450	)		129,685

負債和權益共計	PS。	237,556	PS。	248,471	PS。	200,735	PS。	(428,923	)	PS。	257,839

F-86


	父母		聯合全資擔保人子公司		聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	財務狀況綜合報表截至2018年12月31日
資產：
流動資產：
現金和現金等價物	PS。	16,529	PS。	1,025	PS。	6,173		PS。			PS。	23,727
應收賬款淨額		19,388		31,461		51,028			(87,030	)		14,847
盤存				2,717		7,334						10,051
可收回税款		80		1,870		4,088						6,038
其他流動資產和其他流動金融資產				170		2,657						2,827

流動資產總額		35,997		37,243		71,280			(87,030	)		57,490

非流動資產：
對聯營企業和合資企業的投資		160,014		131,357		3,766			(284,619	)		10,518
不動產、廠房和設備，淨額				18,378		43,564						61,942
無形資產，淨額		27,824		36,361		52,619						116,804
遞延税款資產		3,043		1,807		3,588						8,438
其他非流動資產和金融資產		19,060		6,282		25,149			(41,896	)		8,595
非流動資產共計		209,941		194,185		128,686			(326,515	)		206,297

總資產	PS。	245,938	PS。	231,428	PS。	199,966		PS。	(413,545	)	PS。	263,787

負債：
流動負債：
短期銀行貸款及應付票據及非流動債務的流動部分	PS。	4,700	PS。		PS。	6,904		PS。			PS。	11,604
應付利息		477				20						497
供貨商		11		2,531		17,257			(53	)		19,746
其他流動負債		32,909		82,359		(14,614	)		(86,977	)		13,677

流動負債總額		38,097		84,890		9,567			(87,030	)		45,524

非流動負債：
應付銀行貸款和票據		68,607				1,594						70,201
其他非流動負債		14,292		670		43,246			(41,896	)		16,312

非流動負債共計		82,899		670		44,840			(41,896	)		86,513

負債總額		120,996		85,560		54,407			(128,926	)		132,037

公平：
歸屬於母公司股東的權益		124,942		145,868		138,753			(284,619	)		124,944
合併後的附屬公司的非控股權益						6,806						6,806

總股本		124,942		145,868		145,559			(284,619	)		131,750

負債和權益共計	PS。	245,938	PS。	231,428	PS。	199,966		PS。	(413,545	)	PS。	263,787

F-87


	父母			聯合全資擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	合併損益表：截至2019年12月31日止的年度
總收入	PS。	2		PS。	96,169		PS。	155,767		PS。	(57,467	)	PS。	194,471
出售貨物的成本					54,714			101,268			(49,018	)		106,964

毛利		2			41,455			54,499			(8,449	)		87,507
行政費用		404			3,194			7,815			(2,986	)		8,427
銷售費用					24,308			33,265			(5,463	)		52,110
其他支出(收入)，淨額		3			1,579			908						2,490
利息費用，淨額		4,568			3,745			(2,639	)					5,674
外匯(虧損)收益淨額		379			(80	)		(629	)					(330	)
其他籌資(費用)收入淨額								(67	)					(67	)
所得税		(1,105	)		2,536			4,217						5,648
子公司、聯營企業和合資企業的利潤份額，採用股本法，扣除税後入賬。		15,590			11,676			48			(27,445	)		(131	)

合併淨收益	PS。	12,101		PS。	17,689		PS。	10,285		PS。	(27,445	)	PS。	12,630

可歸因於：
母公司的股東-繼續		12,101			17,689			9,756			(27,445	)		12,101
非控股權-持續								529						529

合併淨收益	PS。	12,101		PS。	17,689		PS。	10,285		PS。	(27,445	)	PS。	12,630

F-88


	父母			聯合全資擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	合併損益表： 2018年12月31日終了年度
總收入	PS。	1		PS。	86,736		PS。	165,325		PS。	(69,720	)	PS。	182,342
出售貨物的成本					49,104			108,671			(59,371	)		98,404

毛利		1			37,632			56,654			(10,349	)		83,938
行政費用		135			5,403			8,054			(5,593	)		7,999
銷售費用					22,814			31,867			(4,756	)		49,925
其他支出(收入)，淨額					627			1,254						1,881
利息費用，淨額		4,425			3,514			(1,375	)					6,564
外匯(虧損)收益淨額		(96	)		(91	)		(90	)					(277	)
其他籌資(費用)收入淨額								(102	)					(102	)
所得税		(731	)		1,455			4,536						5,260
子公司、聯營企業和合資企業的利潤份額，採用股本法，扣除税後入賬。		17,833			14,732			105			(32,896	)		(226	)

持續業務淨收入	PS。	13,911		PS。	18,460		PS。	12,229		PS。	(32,896	)	PS。	11,704

停止經營的税後淨收入	PS。			PS。			PS。	3,366		PS。			PS。	3,366

合併淨收益	PS。	13,911		PS。	18,460		PS。	15,595		PS。	(32,896	)	PS。	15,070

可歸因於：
母公司的股東-繼續		13,911			18,460			11,461			(32,896	)		10,936
母公司的股東								2,975						2,975
非控股權-持續								768						768
非控股權終止								391						391

合併淨收益	PS。	13,911		PS。	18,460		PS。	15,595		PS。	(32,896	)	PS。	15,070

F-89


	父母			聯合全資擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	合併損益表： 2017年12月31日終了年度收入
總收入	PS。	1		PS。	80,179		PS。	126,031		PS。	(22,955	)	PS。	183,256
出售貨物的成本					40,870			71,402			(12,524	)		99,748

毛利		1			39,309			54,629			(10,431	)		83,508
行政費用		140			5,598			7,003			(5,048	)		7,693
銷售費用					22,589			33,146			(5,384	)		50,351
其他支出(收入)，淨額		(314	)		(330	)		32,000			1			31,357
利息費用，淨額		3,717			3,210			1,058			1			7,986
外匯(虧損)收益淨額		846			255			(313	)					788
其他籌資(費用)收入淨額		(104	)					1,940						1,836
所得税		238			2,270			1,676						4,184
子公司、聯營企業和合資企業的利潤份額，採用股本法，扣除税後入賬。		(9,765	)		9,647			148			30			60

持續業務淨收入	PS。	(12,803	)	PS。	15,874		PS。	(18,479	)	PS。	29		PS。	(15,379	)

停止經營的税後淨收入	PS。			PS。			PS。	3,725		PS。			PS。	3,725

合併淨收益	PS。	(12,803	)	PS。	15,874		PS。	(14,754	)	PS。	29		PS。	(11,654	)

可歸因於：
母公司的股東-繼續		(12,803	)		15,874			(19,158	)		29			(16,058	)
母公司的股東								3,256						3,256
非控股權-持續								679						679
非控股權終止								469						469

合併淨收益	PS。	(12,803	)	PS。	15,874		PS。	(14,754	)	PS。	29		PS。	(11,654	)

F-90


	父母			全資擔保子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	濃縮合並聲明綜合收入截至2019年12月31日止的年度
合併淨收益	PS。	12,101		PS。	17,689		PS。	10,285		PS。	(27,445	)	PS。	12,630

其他綜合收入，扣除税後：
以後各期應重新歸類為損益的其他綜合收入：
扣除税收後衍生金融工具有效部分的估值		(819	)		157			(330	)		157			(835	)
對外業務翻譯中的交流分歧		(5,013	)		(10,391	)		(5,578	)		15,403			(5,579	)

其他綜合收入淨額，在以後的期內重新歸類為損益：		(5,832	)		(10,234	)		(5,908	)		15,560			(6,414	)

以後各期不得重新歸類為損益的項目：
按FVOCI分類的股權金融資產損失		(216	)					(216	)		216			(216	)
淨利負債，税後淨額的重新計算		(511	)		(64	)		(899	)		963			(511	)

其他綜合收入淨額在以後的期內未重新歸類為損益：		(727	)		(64	)		(1,115	)		1,179			(727	)

綜合(虧損)收入共計，扣除税後		(6,559	)		(10,298	)		(7,023	)		16,739			(7,141	)

年度綜合收入，扣除税後	PS。	5,542		PS。	7,391		PS。	3,262		PS。	(10,706	)	PS。	5,489

可歸因於：
母公司的股東-繼續	PS。	5,542		PS。	7,391		PS。	3,314		PS。	(10,706	)	PS。	5,541
非控股權-持續								(52	)					(52	)

年度綜合收入，扣除税後	PS。	5,542		PS。	7,391		PS。	3,262		PS。	(10,706	)	PS。	5,489

F-91


	父母			全資擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	濃縮合並聲明綜合收入 2018年12月31日終了年度
合併淨收益	PS。	13,911		PS。	18,460		PS。	15,595		PS。	(32,896	)	PS。	15,070

其他綜合收入，扣除税後：
以後各期應重新歸類為損益的其他綜合收入：
扣除税收後衍生金融工具有效部分的估值		(396	)		(1,102	)		2,142			(1,081	)		(437	)
對外業務翻譯中的交流分歧		(6,937	)		23,618			(7,127	)		(16,788	)		(7,234	)

其他綜合收入淨額，在以後的期內重新歸類為損益：		(7,333	)		22,516			(4,985	)		(17,869	)		(7,671	)

以後各期不得重新歸類為損益的項目：
按FVOCI分類的股權金融資產損失		(1,039	)					(1,039	)		1,039			(1,039	)
淨利負債，税後淨額的重新計算		223			(6	)		101			(59	)		259

其他綜合收入淨額在以後的期內未重新歸類為損益：		(816	)		(6	)		(938	)		980			(780	)

綜合(虧損)收入共計，扣除税後		(8,149	)		22,510			(5,923	)		(16,889	)		(8,451	)

年度綜合收入，扣除税後	PS。	5,762		PS。	40,970		PS。	9,672		PS。	(49,785	)	PS。	6,619

可歸因於：
母公司的股東-繼續	PS。	5,762		PS。	40,970		PS。	7,037		PS。	(49,785	)	PS。	3,984
母公司股東-停牌								2,817						2,817

非控股權-持續								(421	)					(421	)

非控股權益終止								239						239

年度綜合收入，扣除税後	PS。	5,762		PS。	40,970		PS。	9,672		PS。	(49,785	)	PS。	6,619

F-92


	父母			完全合併- 擁有擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	濃縮合並聲明綜合收入 2017年12月31日終了年度收入
合併淨收入(虧損)	PS。	(12,803	)	PS。	15,874		PS。	(14,754	)	PS。	29		PS。	(11,654	)

其他綜合收入，扣除税後：
以後各期應重新歸類為損益的其他綜合收入：
扣除税收後衍生金融工具有效部分的估值		(192	)		(554	)		(266	)		746			(266	)
對外業務翻譯中的交流分歧		16,345			5,245			15,293			(21,676	)		15,207

其他綜合收入淨額，在以後的期內重新歸類為損益：		16,053			4,691			15,027			(20,930	)		14,941

以後各期不得重新歸類為損益的項目：
淨利負債，税後淨額的重新計算		(10	)		171			32			(165	)		28

其他綜合收入淨額在以後的期內未重新歸類為損益：		(10	)		171			32			(165	)		28

綜合(虧損)收入共計，扣除税後		16,143		PS。	4,862		PS。	15,059		PS。	(21,095	)	PS。	14,969

年度綜合收入，扣除税後	PS。	3,340		PS。	20,736		PS。	305		PS。	(21,066	)	PS。	3,315

可歸因於：
母公司的股東-繼續	PS。	3,340		PS。	20,736		PS。	(2,169	)	PS。	(21,066	)	PS。	841
母公司股東-停牌								2,500						2,500
非控股權-持續								146						146
非控股權益終止								(172	)					(172	)

年度綜合收入，扣除税後	PS。	3,340		PS。	20,736		PS。	305		PS。	(21,066	)	PS。	3,315

F-93


	父母			完全合併- 擁有擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	簡縮綜合報表 2019年12月31日終了年度現金流量
業務活動現金流量：
繼續經營的所得税前收入。	PS。	10,995		PS。	20,226		PS。	14,502		PS。	(27,445	)	PS。	18,278
非現金項目		(13,994	)		(9,829	)		12,276			27,445			15,898
週轉金變動		(222	)		(4,975	)		2,310						(2,887	)

現金流量淨額(用於)/來自持續業務活動的現金流量淨額		(3,221	)		5,422			29,088						31,289

投資活動：
收到的利息		2,957			2,460			5,446			(9,633	)		1,230
購置長期資產，淨額					(4,218	)		(5,776	)					(9,994	)
購置無形資產和其他投資活動		(3,693	)		189			2,095						(1,409	)
金融資產投資淨額		(86	)		(224	)		(3,705	)		3,443			(572	)
收到的股息		15,052			868			1			(15,920	)		1

用於持續業務投資活動的現金流量淨額		14,230			(925	)		(1,939	)		(22,110	)		(10,744	)

籌資活動：
借款收益		9,400		PS。				1,336						10,736
償還借款		(14,137	)					(6,323	)					(20,460	)
已付利息		(4,006	)		(31	)		(10,278	)		9,633			(4,682	)
支付的股息		(7,437	)		(12,261	)		(3,662	)		15,920			(7,440	)
已付租賃債務利息					(129	)		(125	)		125			(129	)
租賃付款					(105	)		(473	)		86			(492	)
其他籌資活動		(1,016	)		11,484			(7,141	)		(3,654	)		(327	)

現金流量淨額(用於)/來自持續業務籌資活動的現金流量淨額		(17,196	)		(1,042	)		(26,666	)		22,110			(22,794	)

現金和現金等價物淨增(減少)額		(6,187	)		3,455			483						(2,249	)
現金和現金等價物初始餘額		16,529			1,026			6,172						23,727
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金資產負債表的影響		(493	)		(17	)		(477	)					(987	)

現金及現金等價物期末結餘	PS。	9,849		PS。	4,464		PS。	6,178		PS。			PS。	20,491

F-94


	父母			聯合全資擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	簡縮綜合報表 2018年12月31日終了年度現金流量
業務活動現金流量：
繼續經營的所得税前收入。	PS。	13,180		PS。	19,914		PS。	16,766		PS。	(32,896	)	PS。	16,964
非現金項目		(15,622	)		(7,476	)		8,957			32,896			18,755
週轉金變動		(89	)		(10,958	)		2,909						(8,138	)

現金流量淨額(用於)/來自持續業務活動的現金流量淨額		(2,531	)		1,480			28,632						27,581

停業所得税前收入								1,308						1,308

停止的業務活動								654						654

投資活動：
收購和合並，除現金外								1,957						1,957
收到的利息		2,994			2,187			4,513			(8,690	)		1,004
購置長期資產，淨額					(3,506	)		(6,012	)					(9,518	)
購置無形資產和其他投資活動		(10,153	)		6,710			2,088						(1,355	)
股份投資		(9,576	)		(1,948	)		(23,820	)		34,957			(387	)
收到的股息		4,816						8			(4,816	)		8

用於持續業務投資活動的現金流量淨額		(11,919	)		3,443			(21,266	)		21,451			(8,291	)

從已停止業務的投資活動中使用的現金流量淨額								(962	)					(962	)

籌資活動：
借款收益		10,100						5,326						15,426
償還借款		(9,028	)					(6,929	)					(15,957	)
已付利息		(4,189	)		(5,487	)		(3,998	)		8,690			(4,984	)
支付的股息		(7,038	)		(4,434	)		(382	)		4,816			(7,038	)
發行股份的收益
其他籌資活動		34,314			5,118			(6,157	)		(34,957	)		(1,682	)

現金流量淨額(用於)/來自持續業務籌資活動的現金流量淨額		24,159			(4,803	)		(12,140	)		(21,451	)		(14,235	)

從已停止的業務籌資活動中使用的現金流量淨額								(37	)					(37	)

持續業務現金和現金等價物淨增(減少)額		9,709			120			(4,774	)					5,055
終止業務的現金和現金等價物淨額(減少)增加								963						963
現金和現金等價物初始餘額		7,017			926			10,824						18,767
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金資產負債表的影響		(197	)		(20	)		(841	)					(1,058	)

現金及現金等價物期末結餘	PS。	16,529		PS。	1,026		PS。	6,172		PS。			PS。	23,727

F-95


	父母			聯合全資擔保人子公司			聯合非擔保人子公司			沖銷			合併共計
	簡縮綜合報表 2017年12月31日終了年度現金流量
業務活動現金流量：
繼續經營的所得税前收入。	PS。	(12,565	)	PS。	18,144		PS。	(16,803	)	PS。	29		PS。	(11,195	)
非現金項目		10,474			(4,564	)		39,495			(29	)		45,376
週轉金變動		118			1,803			(9,566	)					(7,645	)

現金流量淨額(用於)/來自持續業務活動的現金流量淨額		(1,973	)		15,383			13,126						26,536

停止經營的税前收入								1,265						1,265

停止的業務活動								5,435						5,435

投資活動：
收購和合並，除現金外								26						26
委內瑞拉的解構								(170	)					(170	)
收到的利息		4,753			1,693			1,471			(7,126	)		791
購置長期資產，淨額					(2,646	)		(6,746	)					(9,392	)
購置無形資產和其他投資活動		4,901			(995	)		(7,461	)					(3,555	)
股份投資		(100	)		(405	)		305			(1,243	)		(1,443	)
收到的股息		3,187						33			(3,187	)		33

現金流量淨額(用於)/來自持續業務的投資活動		12,741			(2,353	)		(12,542	)		(11,556	)		(13,710	)

現金流量淨額(用於)/來自已終止業務的投資活動								2,820						2,820

籌資活動：
借款收益		10,200						2,288						12,488
償還借款		(9,926	)					(3,183	)					(13,109	)
已付利息		(5,169	)		(4,740	)		(1,775	)		7,126			(4,558	)
支付的股息		(6,991	)		(3,187	)		(1	)		3,187			(6,992	)
其他籌資活動		2,730			(5,293	)		(881	)		1,243			(2,201	)
發行股份的收益		4,082												4,082

現金流量淨額(用於)/來自持續業務籌資活動的現金流量淨額		(5,074	)		(13,220	)		(3,552	)		11,556			(10,290	)

現金流量淨額(用於)/來自已終止業務的籌資活動								(485	)					(485	)

持續業務現金和現金等價物淨增(減少)額		5,694			(190	)		(2,968	)					2,536
終止業務的現金和現金等價物淨額(減少)增加								9,035						9,035
現金和現金等價物初始餘額		1,106			1,119			8,251						10,476
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金資產負債表的影響		217			(3	)		(3,494	)					(3,280	)

現金及現金等價物期末結餘	PS。	7,017		PS。	926		PS。	10,824		PS。			PS。	18,767

F-96

附註30.後續事件

30.1債務

在2020年3月期間，我們在墨西哥購買了銀行債務，期限為一年，總共有一筆抵押貸款。按浮動匯率計算為一億美元。

2020年2月7日，我們發行了年利率為7.35%並應於2028年1月到期的8a固定利率債券總額為3000萬英鎊；(Ii)17.27億英鎊，總額為5.5年浮動匯率證書，定價為28天的“國際銀行間利率均衡利率”(銀行間利率均衡利率)加上0.08%，將於2025年8月到期。(2)2010年2月7日，我們發行了總額為3.3億英鎊的8年固定利率債券，年利率為7.35%，應於2028年1月到期；(Ii)17.27億英鎊，總額為5.5年浮動利率，定價為28天。

2020年1月22日，我們發行了12.5億美元的本金總額為2.750%的高級債券，截止到2013年1月22日。這些紙幣是用作預付900元的高級債券，利率為3.88%，到期日為2023年11月26日。這些票據由擔保人擔保(如注29所定義)。管理這些票據的契約，除其他外，對我們的合併或合併施加了某些條件，並限制了我們和我們的重要子公司產生留置權、進行銷售和租賃交易。

我們4.625%的債券將於2020年到期，並於2020年2月15日全額償還。

30.2股利支付批准

2020年3月17日，公司股東大會批准支付現金股利。在支付股息之日未付的每股0.6075英鎊(相當於Ps)。4.86每個相關單位)，這些款項將於2020年5月5日和11月3日分兩期支付。

30.3 COVID產生的影響-19

截至財務報表發佈之日，與2019年12月31日相比，我們經營的大多數國家的貨幣對美元匯率均大幅貶值。同樣，由於新的Covid-19的爆發及其在我們經營的國家的蔓延，我們對業務產生了額外的影響。公司將繼續監測這次爆發可能在我們的以下財務報表中產生的影響。

F-97