美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

________________________________________________________________

表格10-K

________________________________________________________________

(第一標記)

或

從 到

佣金檔案編號001-36216

________________________________________________________________

理想電力公司

( 其章程中規定的註冊人的確切姓名)

________________________________________________________________

4120 Freidrich巷，100套房

德克薩斯州奧斯汀78744

(首席執行官辦事處的地址及郵政編碼)

(512) 264-1542

(登記人的電話號碼，包括 區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券： 無。

如果註冊人 是著名的經驗豐富的發行人，按照“證券法”第405條的定義，請用複選標記表示。是的，不，

如果註冊人 不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是的，不，

通過檢查標記表明登記人 (1)是否已在前12個月(或登記人被要求提交這類報告的較短期限內)提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是x否

通過檢查標記説明註冊人 是否已在過去12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節， )所要求提交的每一個交互數據文件(或提交這些文件的時間較短，要求註冊人提交此類文件)。

通過檢查標記指示註冊人 是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興增長的 公司。

如果是一家新興成長型公司，請通過檢查標記表明 ，登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或訂正的 財務會計準則。高雄

通過複選標記指示發行人 是否為shell公司(如“交易所法”規則12b-2所定義)。是的，不，

截至2019年6月28日，註冊人非附屬公司持有的投票權 和無表決權普通股的總市值約為4，489，600美元，這是註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個營業日。為上述計算目的，註冊人的所有董事和執行人員以及註冊人普通股10%以上的持有人均假定為登記人的附屬公司。 對附屬機構地位的確定不一定是為其他目的作出的決定性決定。

截至2020年3月25日，發行人已發行普通股2，099，951股，票面價值0.001美元，已發行。

以參考方式合併的文件

本年度報告第三部分(表格10-K)所要求的某些信息在此以參考登記人關於 關於2020年股東年度會議的最終委託書而納入，該年度會議應在登記人2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內提交證券交易委員會。

目錄

關於前瞻性 聲明和

本報告所載其他資料

本報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”、經修正的1933年“證券法”第27A節或“證券法”或經修正的1934年“證券交易法”第21E節或“交易所法”所指的前瞻性聲明。前瞻性聲明給出了我們目前對未來事件的期望或預測。您可以通過這些語句與歷史事實或當前事實不嚴格相關的事實來標識這些語句 。通過查找諸如“近似”、“相信”、“希望”、“預期”、“預期”、“ ”估計、“項目”、“打算”、“計劃”、“將”、“應該”、“可能”、“ ”等詞語，可以在本報告中找到許多(但不是所有)語句。其中特別包括與未來行動、預期產品、應用程序、客户、技術、未來業績或預期產品的結果、費用和 財務結果有關的報表。這些前瞻性聲明受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果 與我們的歷史經驗和目前的預期或預測大相徑庭。可能導致實際 結果與前瞻性語句中討論的結果不同的因素包括但不限於：

前瞻性陳述是基於管理層的信念和假設，並在本報告發表之日作出的。我們不承擔公開更新或修改本報告中任何前瞻性聲明的義務。您不應該過分依賴這些前瞻性的 語句。

反向股票分割

2019年8月15日，我們對我們普通股的流通股進行了反向分割，比例為十分之一，我們的普通股於2019年8月20日開始在納斯達克資本市場( Nasdaq資本市場)交易。我們普通股的票面價值在反向股票分拆後保持在每股0.001美元的水平上。所有股票數額、每股數據、股價、行使價格和換算率 在適用情況下都作了追溯調整，以反映反向股票分割。

第一部分

我們公司

理想電力公司於2007年5月17日在得克薩斯州成立，並於2013年7月15日轉變為特拉華州的一家公司。除非另有説明或上下文另有要求， 術語“理想力量”、“我們”和“公司”指的是理想力量 公司。

在2018年4月之前，我們主要專注於設計、營銷和銷售電力轉換產品，使用我們的專有技術--Power Packet Switching Architecture™，或PPSA™。PPSA™是一種功率轉換技術，它在關鍵產品指標(如尺寸和重量)上改進了現有的功率轉換 技術，同時提供內置隔離、雙向和多端口 功能。PPSA™採用標準化硬件和特定應用程序的嵌入式軟件。我們的產品設計用於併網和離網應用，重點是太陽能+存儲，微電網和獨立儲能 應用。公司的主要產品是30千瓦電力轉換系統，包括2端口和多端口 產品.

2018年4月，我們重組為兩個運作的 部門：功率轉換系統，以繼續我們的™技術的商業化，和B-Tran，發展我們的 雙向雙極結晶體管(B-Tran™)固態開關技術。

在2019年1月，我們的董事會批准了 戰略轉移，重點是我們的B-Tran™技術的商業化，並計劃暫停進一步的功率轉換器 系統(即ppsa™)的開發和銷售，同時我們為我們的電力轉換系統部門和ppsa™ 技術尋找買家。在2019年9月19日，我們結束了我們的電力轉換系統部門的銷售，現在只專注於進一步開發和商業化我們的B-Tran™技術。在我們的ppsa™業務和 技術於2019年9月出售之前，我們將該部門歸類為待售部門。我們在 我們的財務報表中將這一部門顯示為一項已停止的業務。

迄今為止，主要通過出售普通股和認股權證為業務提供資金。截至12月31日，自成立至今， 2019年的總收入為1 490萬美元，其中約1 240萬美元來自已停止的業務，其餘的來自贈款收入用於雙向電力開關的發展。截至2019年12月31日或2018年12月31日，我們沒有繼續運營的收入。如果有可能，我們可以尋求額外的研究和發展贈款，以進一步發展 和/或改進我們的技術。

出售電力轉換系統司

2019年9月19日，我們關閉了將我們的電力轉換系統部門出售給CE+T能源解決方案公司的 號。(“CE+T Energy”)考慮的 包括200，000美元現金和50股CE+T Energy的普通股，這代表了截止截止日期CE+T Energy的5%的所有權權益。我們沒有記錄在出售中獲得的股權考慮的任何價值，因為目前沒有這類股票的 一個市場，而且我們無法獲得CE+T Energy的當前財務信息和未來的財務預測。 CE+T Energy也承擔了與出售有關的電力轉換系統部門的某些負債。出售所得的現金淨收入為23 587美元。

2019年9月19日，我們將 與CE+T Energy簽訂了轉租協議，根據該轉租協議，我們將得克薩斯州奧斯汀工廠 的75%(75%)轉租給CE+T能源公司。根據分租合同，CE+T Energy有義務每月支付總額的75%，相當於船長 租約下應付的所有款項的75%，以及與轉租房地有關的任何維修和修繕費用的100%。轉租取代了我們與CE+T Energy之間的一項臨時協議(自2019年7月22日起生效)，其中包含CE+T Energy對使用轉租房地的類似付款義務。與主租約一致，轉租於2021年5月31日終止。

普通股及認股權證的私人配售

2019年11月7日，我們與某些機構和經認可的投資者簽訂了一項證券購買協議，其中包括我們的首席執行幹事兼董事會主席Lon E.Bell博士，以便私人配售我們的普通股和認股權證，購買普通股的總收益為350萬美元，淨收益為310萬美元。發行於2019年11月13日結束。在這次發行中，我們總共發行了(I)544，950股普通股，每股2.4763美元；(Ii)預購認股權證，購買868，443股可立即行使且沒有到期日的普通股，價格為2.4763美元減去每隻預支認股權證0.001美元的名義行使價格。我們還向投資者發出認股權證，以每股2.32美元的行使價格購買總計1，766，751股普通股，這些股票可立即行使，自發行之日起五年內到期。作為對要約中的配售代理人的補償，除了對其服務收取現金 費外，我們還向配售代理簽發了一份認股權證，購買至多70，670股普通股，行使價格為每股2.9716美元。配售代理認股權證的其他條款與投資者 認股權證基本相同。我們已開始利用並期望繼續利用出售的淨收益，用於週轉資金和一般公司用途。

行業背景

半導體材料是一種物質 ，顧名思義，它的特點是容易“導電”，同時，作為防止電流流動的絕緣體工作。通過使用半導體，可以對 單向電流進行校正，為增加電信號進行放大，並切換到打開和關閉電流 。

功率半導體具有不同於普通半導體的結構 ，使它們能夠處理高電壓和大電流而不會損壞。故障 可能是由於處理大量電力所產生的熱量引起的温度升高所致。因此，發展了減少功率半導體損耗的方法 ，這是產生熱的原因，同時也有效地將產生的熱釋放到外部。

功率半導體主要用於功率轉換，如改變電壓和頻率，以及將直流改為交流和交流轉換為直流。電力半導體在準確地驅動電機從低速到高速、控制電動和混合動力汽車中的電壓和電流、向電網提供由太陽能電池產生的電能和較低的功率損耗以及為各種家用電器和電氣設備提供穩定的電源方面發揮着不可或缺的作用。近年來，人們對節約能源和減少電力消耗的需求越來越大，因此，對儘可能減少功率損耗的電力半導體的需求也在不斷增加。

功率半導體是一種固態器件 ，它充當開關，沒有任何機械運動.固態器件完全由固體材料製成，通常是 硅，它們的電荷流動被限制在這種出售的材料內。固態一詞常用來表示與早期真空和氣體放電管設備技術的區別，也不包括繼電器、開關、硬盤驅動器和其他移動部件等傳統的機電 器件。固態開關通常是更有效的 ，因為較低的損耗在電源處理.

價值120億美元的全球電力半導體市場可以按組件、材料、終端用途和地理分類。基於組件，市場包括功率金屬氧化物{Br}半導體場效應晶體管(MOSFET)，晶閘管，整流，雙極結晶體管，絕緣 柵雙極晶體管(IGBT)和功率二極管。在材料方面，電力半導體市場分為硅/鍺、碳化硅和氮化鎵。

最終用途市場分為汽車、工業、可再生能源、電信、消費電子、航空航天和國防、醫療保健等。其中， 汽車電子佔了大量的電力半導體消耗。隨着電動汽車、插入式電動汽車和混合動力汽車的使用越來越多，汽車上的半導體數量激增。此外，有線驅動或x線驅動技術的出現導致車輛上的電子部件數量比機械車輛 部件的數量增加。這種增長有助於減少車輛重量，這與提高燃料效率和減少車輛排放直接相關。電力半導體在工業、汽車、消費電子和可再生能源等幾個終端使用市場的大量消耗是電力半導體市場的一個關鍵增長動力。

電信市場也是電力半導體的重要終端用户.此段顯示對射頻(“RF”)功率放大器 和IGBT等的需求。隨着5G的推出，我們相信對電力半導體的需求可能會增加。

在地理上，亞太地區在其他關鍵區域中佔主導的電力半導體消費。該地區也是世界上主要的電力半導體出口國之一。該地區的增長主要歸功於中國，中國是世界領先的汽車和客車市場。中國目前是電力半導體的主要消費國。此外，該區域可再生能源部門對電力半導體的需求也在增加。

歐洲和北美也是全球市場上電力半導體等的主要消費國。

全球電力半導體市場的主要參與者包括英飛凌技術公司、德克薩斯儀器公司、ON半導體公司、富士電氣有限公司、ST微電子公司、三菱電氣集團、塞米克倫國際公司和東芝公司。雖然這些公司是潛在的競爭對手，但它們也是我們的B-Tran™技術的潛在許可方，因為據我們所知，市場上沒有一種高效率的雙向 設計。

我們的技術

為了進一步提高我們以前的雙向™技術和產品的性能，我們確定了真正的雙向功率開關的必要性，並在2012年應用了 ，並在2012年獲得了美國能源部高級研究計劃局(“ARPA-E”) 開發雙向固態電源開關的贈款。從一開始，我們在ARPA-E贈款下的工作重點是開發一種雙向絕緣柵雙極晶體管(“BD-IGBT”)，包括製造工藝開發。 雖然Bd-IGBT方面的工作以前已經由研究實驗室的其他人做過，但它是一項尚未商業化的技術。

我們以前的基於™的產品包含 多個IGBT，這些IGBT是用於將電源從一種電流形式轉換為另一種形式的電源開關。IGBT開關電流 只在一個方向，並要求使用阻塞二極管，以防止電流回流通過系統。為了使 我們以前的ppsa™產品能夠進行雙向功率轉換，對於在我們的產品中使用的每一個IGBT和二極管，我們被要求包括第二個IGBT和二極管。這些附加元件有輕微的電壓下降，影響我們產品的電效率 ，併產生必須散熱的熱量。為了消除使用四個設備來創建一個雙向 開關和提高雙向交換性能的需要，需要一個真正的雙向開關。雖然我們最初的重點是在ARPA-E贈款下開發一種BD-IGBT，但是我們把重點轉移到了一種新的、高效的功率開關的開發上，這種開關被稱為雙向雙極晶體管，我們相信它將使我們能夠在更廣泛的電力半導體市場上取代 one B-tran™，取代用於PPSA™產品的兩對IGBT和二極管，但更重要的是，它是更廣泛的電力半導體市場中傳統功率開關的一種潛在替代品。B-Tran™利用了我們為BD-IGBT開發的許多相同的處理 步驟，同時也為我們提供了某些關鍵優勢，包括可專利性和比BD-IGBT更高的效率 。

基於第三方設備仿真軟件 和原型測試，我們認為B-trans™可以顯著提高功率變換器和其它許多功率轉換應用中的電氣效率。更高的效率將大大減少使用這一技術的產品的操作 所產生的熱量。因此，含有B-反式™的產品將需要較少的散熱空間 ，這將增加功率密度，或每磅功率，並降低材料成本。

2016年，我們的一位前半導體 製作者成功地測試了單面B-Tran™硅芯片，其結果與第三方模擬 預測了比常規功率開關(如可控硅整流器 (“scr”)、IGBT和MOSFETs)的性能和效率有顯著改善的結果是一致的。2017年下半年，我們的重點轉移到消除B-Tran™開發時間表的概念階段 的證明，因為由於複雜的、雙邊的電力半導體器件的複雜性，這一階段的開發所花費的時間比預期的要長。為了便於這一點，我們聘請了另一個半導體制作者， 在平行路徑上，生產一個不那麼複雜的生產B-Tran™的加速時間表，以證明概念和 初步測試。2018年第一季度，我們成功地證明瞭雙面B-Tran™原型的概念， 驗證了使用常規硅半導體制造 設備和工藝製造B-Tran™半導體功率開關的能力。在標準雙面樣機上測試的B-Tran™電損耗小於常規功率開關(如硅IGBT)的40%。

2018年第二季度，一家國內半導體制造商參與了B-Tran™模具標準版的開發。在隨後的季度 ，並根據測量和隨後的分析，這些結果，我們繼續進行下一階段，器件製造。在2019年，兩家制造商簽訂了生產下一代B-Tran™晶片的合同.這些運行已經完成， 將先前運行的結果和隨後的測試結果合併到B-Tran™晶片製造中。隨着雙面晶體管 行為的測量和低導通損耗的測量以及製造工藝的升級和改進，下一個目標 是完成原型工程樣品的製作，供潛在的合作伙伴評估。這些樣本將包括基於我們先前工作的 a包裝設計。包裝雙面B-Tran™模具目前正在我們的實驗室進行測試，以產生交換數據，並評估初步包裝設計和建造質量。迄今為止的測試結果與我們的模擬、早期的非封裝模具測試以及我們的工程原型抽樣程序的要求是一致的。 初始樣本將是離散封裝設備，然後是帶實驗室原型驅動的封裝B-Tran™模具。設備樣本與驅動程序的 耦合將構成智能模塊的基礎。

企業戰略與目標市場

一旦我們完成了工程樣本的製作，以供潛在客户和合作夥伴進行工程評估和評估，我們打算利用戰略夥伴關係模型為我們的B-Tran™爭取目標客户。

B-Tran™ 器件的潛在目標市場包括但不限於不間斷電源、電動和混合動力汽車電子控制、工業 電機驅動器、基於直流的配電和傳輸開關和控制以及可再生能源和儲能系統功率轉換器。我們目前正在為我們的B-Tran™ 技術充分開發我們的商業化戰略。

知識產權

我們依靠專利、保護知識產權的法律、保密程序以及與僱員和其他人的合同限制相結合來建立知識產權和保護我們的知識產權。截至2019年12月31日，我們在我們的B-Tran™ 技術上擁有35項美國專利和14項國外專利，還有超過35項關於我們的B-Tran™技術的美國和國際專利申請。我們的首個B-Tran™專利是在2015年頒發的，我們的專利通常在過期前有20年的壽命。我們期望繼續為我們的B-Tran™技術和其他擴大我們的技術平臺範圍的技術發展建立我們的專利產業。

許可協議

2015年，我們簽訂了許可證協議 ，於2033年2月7日到期。根據協議，我們擁有與半導體 電源開關相關的獨家免版税許可證，這增強了我們的知識產權組合。這些協議既包括2017年以前支付的固定付款(所有這些付款都是 支付的)，也包括正在進行的可變付款。可變付款是相關專利申請 的數量和根據協議頒發的專利數量的函數。我們將為每一項專利申請支付10，000美元，為每年頒發的每項專利支付20，000美元，最高限額為每年100，000美元(即5項已頒發的專利)。

2019年4月，頒發了與 協議有關的一項專利，我們將其記錄為一項非現金活動，一項資產和相應的負債232，367美元，這是根據該已頒發專利的許可協議未來付款的估計現值。截至2019年12月31日，共頒發了3項與協議相關的專利。截至2019年12月31日和2018年12月31日，根據許可證協議對未來付款估計現值的相應長期負債分別為595，802美元和428，163美元。

競爭

我們將與現有的電力半導體設備供應商競爭，包括已經在單面(單向) 電源開關市場上使用IGBT和MOSFET的公司。我們預計這些電力半導體設備供應商將把他們的產品 建立在為單向電力開關市場服務的現有技術之上，儘管我們將繼續監測基於新技術的產品或潛在產品的競爭格局。到目前為止，除了我們基於B-Tran™技術的潛在產品之外，我們還不知道基於真正高效的雙向設計的任何產品或潛在產品 。

政府批准及規管

政府批准 us許可我們的B-Tran™技術是不需要的.然而，政府對我們的某些潛在目標市場的支持，包括電動 和混合動力汽車、可再生能源、電網儲存、電動汽車充電基礎設施和改善電網彈性，可能會影響這些潛在目標市場的規模和增長率。

員工

到2020年2月28日，我們有5名員工，他們都是全職員工.這些僱員中沒有一個是集體談判協議所涵蓋的，我們相信我們與僱員的關係是良好的。

可得信息

我們的網址是www.idealpower.com ，我們的投資者關係網站位於ir.idealpower.com。我們在我們的投資者關係 網站上免費提供我們關於表格10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告 ，以及在這些材料以電子方式提交(或提供給)SEC之後，我們對這些報告和委託書的修改。在以電子方式向證交會提交(或提供給)證交會網站(www.sec.gov)後，只要合理可行，也可通過Edgar免費獲得這些報告。我們還在我們的網站上提供我們的公司治理文件，包括我們的行為守則和道德準則。本年報(表格10-K)所載的資料 (或本年報內所提述的任何其他網站)不以參考資料 納入表格10-K的本年報內。

我們面臨各種風險，可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果造成重大損害。對我們普通股的投資是投機性的，風險很大。在評估我們普通股的投資時，您應該仔細考慮下面描述的風險，以及本報告中包含的其他信息。

下面描述的風險並不是我們所面臨的唯一風險。如果下列風險因素中所述的任何事件確實發生，或如果我們目前不知道或目前認為不重要的額外風險和不確定因素出現，則我們的業務、前景、業務結果和財務狀況可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股 的交易價格可能會下跌，你可能會損失你對我們股票的全部或部分投資。下面討論的風險包括前瞻性 聲明，我們的實際結果可能與本文討論的結果大不相同。

與公司有關的風險

我們缺乏一個既定的經營歷史來評估我們的業務，並確定我們是否能夠執行我們的業務計劃。我們在前期也遭受了損失，預計 今後會遭受損失，目前沒有任何收入，我們今後可能無法實現或保持盈利能力。

我們於2007年5月17日在得克薩斯州成立，並於2013年7月15日轉變為特拉華州的一家公司。我們的經營歷史有限，很難評估我們的業務。在2019年，我們停止並隨後出售了我們的電力轉換系統部門，該部門歷史上佔了我們所有銷售的 。我們現在的重點是開發和商業化我們的B-Tran™技術.我們不能肯定地説什麼時候我們將把我們的B-Tran™技術商業化，因此不期望在不久的將來產生任何收入。

自成立以來，我們的淨虧損約為6 730萬美元，截至2019年12月31日和2018年12月31日的淨虧損分別約為390萬美元和790萬美元。我們預計經營活動至少會導致虧損和負現金流，因為我們已經將我們的B-Tran™技術商業化，並發展了大量穩定的收入基礎。我們不能保證 您，我們可以發展一個穩定的收入基礎，或實現或保持盈利在未來。

我們主要通過出售普通股和認股權證為行動提供資金。我們目前沒有任何收入，為了在我們盈利之前為我們的業務提供資金，我們將需要籌集更多的資金，這些資金可能根本無法以商業上可以接受的條件獲得，如果有的話。 如果我們不能以可接受的條件籌集資金，如果需要的話，我們可能無法執行我們的業務計劃併產生可持續的收入。這可能會嚴重損害我們的業務、財務狀況和經營結果。如果我們不能繼續運作，投資者可能會完全失去對我們證券的投資。

我們是否有能力繼續將 繼續作為一個持續經營的企業，這可能會妨礙我們獲得進一步資金的能力，這是一個很大的疑問。

我們編制了截至2019年12月31日的 年審定財務報表，假定我們將繼續作為持續經營企業開展業務。我們獨立註冊的2019年12月31日終了年度註冊的公共會計師事務所在其關於截至2019年12月31日的財務報表和截至2019年12月31日的年度的財務報表中列入了“持續經營”解釋性段落，説明我們是否有能力繼續經營下去。不能保證我們將成功地獲得第三方的資金。 如果沒有外部資金來源或不足以為業務提供資金，或者正在開發的技術不能在未來產生可持續的收入，我們將需要減少業務費用，這可能危及今後的戰略倡議和業務計劃。此外，我們能否繼續作為一個持續經營的企業繼續存在的不確定性可能妨礙我們今後獲得資金的能力。持續的行動和我們繼續作為一個持續經營的企業的能力取決於我們是否有能力在不久的將來和以後獲得更多的資金，而且也沒有保證這種資金將向我們提供，或以足夠的數量或合理的條件提供。

我們的財務報表不包括由於這種不確定性的結果可能產生的任何調整。根據我們目前的業務計劃，截至2019年12月31日的現有周轉金不足以滿足在發佈2019年財務報表之日後的一年期間內為計劃中的業務提供資金的現金需求，除非我們能夠籌集更多的資金來資助業務活動。如果沒有私人和(或)公開發行債務或股本證券、出售資產、出售我們的知識產權或技術許可證或其他交易的額外資金，我們將耗盡資源，無法繼續開展業務。 如果我們不能繼續作為一個可行的實體，我們的股東可能會損失他們對我們的大部分或全部投資。

產品開發是一個固有的不確定的過程， ，我們可能會遇到意想不到的開發挑戰，可能無法滿足我們的產品設計和商業化 里程碑。

原型和其他預商業開發 和測試可能會受到意外和重大的延誤，費用和技術或其他問題。我們不能保證 我們將在我們計劃的時間框架內或永遠成功地實現我們的里程碑。我們已經開發了 B-Tran™設備的初始原型，並且正在對這些設備進行測試。我們無法預測B-Tran™的原型是否會實現與我們的預期、第三方模擬或我們潛在客户和/或 許可用户的期望一致的結果。一個原型的成本可能比預期的要高得多，或者原型設計和建造過程可能會發現不符合我們預期的 問題。B-Tran™設備的原型是我們業務 計劃的重要組成部分，如果它們不被證明是成功的，我們的業務和前景將受到損害。此外，為了測試和 商業化目的，B-Tran™將需要打包並與一個高效的雙面驅動程序配對，從而形成一個智能模塊 。驅動程序開發面臨與B-Tran™原型開發類似的風險，包括 可能會受到意外和重大延遲、費用以及技術或其他問題的影響。

更普遍的是，使用我們的技術和設計的產品今後的商業化也可能受到我們無法控制的許多因素的不利影響，其中包括：

因此，我們不能預測包含我們技術的產品將被接受到足以支持它們發展大眾市場的程度。

我們的半導體制造夥伴可能無法成功和低成本地開發和實施大規模雙向半導體器件開發所需的新工藝步驟。

雖然B-Tran™ 器件的製造使用常規設備和工藝步驟，但由於處理晶片兩側的 和加工以及實現所需的特徵前後對齊，製造過程中的風險更高。雙面晶片處理 和處理是必要的，因為B-Tran™不同於傳統的功率半導體器件，是一個雙向的雙向 器件。此外，製造B-Tran™的成本將受到工藝步驟數、處理時間 和晶片尺寸的影響。目前正在開發的B-Tran™原型使用較小的4英寸和5英寸直徑的晶圓 ，從而使每個晶片的模具數減少.因此，每模的成本高於使用大直徑晶片的成本。例如，如果使用8英寸晶片，它的面積將是其面積的4倍，因此產生的模數是4英寸晶圓的4倍，或者是面積的2倍半，從而產生的模數是5英寸晶圓的2倍半，從而使每個模片的成本降低。如果我們的半導體制造合作伙伴無法在原型階段或規模上成功和成本效益地開發和實施雙向半導體器件開發所必需的 新工藝步驟，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大和不利的影響。

在美國和國外有有限數量的半導體 製造開發設施。也有有限數量的資金充足的半導體 的製造者與小直徑的晶片，我們目前的發展所必需的。我們不能以符合成本效益的方式與這些合作伙伴接觸，或一旦參與制造開發夥伴的損失，可能會嚴重拖延我們的發展努力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們，或我們的被許可人，必須取得設計勝利才能獲得 客户，雖然獲得的設計勝利不一定會給我們帶來可觀的銷售或許可收入。

我們預計，我們未來的設計將 典型地被我們的潛在客户集成到系統中。這可能導致需要為某些 應用程序或客户定製我們的設計。我們將需要與半導體合作伙伴和/或製造商在他們的設計週期早期，以確保我們的設計將滿足他們的系統要求。製造商通常選擇一兩個供應商來提供在其系統中使用的組件 。選擇作為這些供應商之一被稱為設計勝利。至關重要的是，我們，或我們的 許可人，實現這些設計的勝利，以獲得客户，並創造銷售和/或許可收入。

我們認為，設備製造商 經常根據包括長期關係和最終用户需求在內的因素選擇供應商。因此，我們很難從設備製造商那裏獲得設計上的勝利，因為我們的產品將成為進入市場的新競爭者。我們努力實現 設計獲勝，或協助我們的許可方實現設計勝利，可能是耗時和昂貴的，可能是不成功的。如果 我們或我們的被許可方沒有成功地獲得設計勝利，或者如果我們或我們的被許可方確實獲得了設計勝利，但是使用我們設計的客户 系統不成功，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到嚴重的 和不利的影響。

即使我們或我們的被許可方實現設計 獲勝，銷售和/或許可收入的生成時間也將取決於客户的產品設計週期。 在我們或我們的被許可方獲得設計勝利和我們從這些設計贏得的初始銷售和/或許可收入之間可能有相當長的時間。客户產品設計週期的顯著延遲，或這些客户的產品設計週期過長，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。

一旦製造商選擇了在特定系統中使用的組件 ，它很可能在該系統的生命週期內保留該組件。此外，進入某些潛在目標市場(如汽車市場)的銷售週期 通常很長。如果我們未能取得設計上的勝利，或設計勝利不會為我們帶來可觀的收入，我們的未來增長可能會經歷材料和長期的不利影響。

我們的公司重組和戰略轉變可能不會成功。

2018年4月16日，我們調整了我們的兩個業務部門：功率轉換系統，以繼續我們的™技術的商業化，和B-Tran，發展我們的B-Tran™固態開關技術。在2019年1月2日，我們的董事會批准了一項戰略轉變 ，重點是我們的B-Tran™技術的商業化，並計劃暫停進一步的電力轉換系統，即ppsa™， 的開發和銷售，同時我們為我們的電力轉換系統部門和ppsa™技術找到買家。在2019年9月19日，我們結束了我們的電力轉換系統業務和ppsa™技術的資產出售。我們現在只專注於B-Tran™技術的開發和商業化.

這一戰略轉變的成功將取決於我們能否成功地為我們的B-Tran™技術的潛在客户和合作夥伴成功地製造工程樣本進行工程評估和評估，保留高級管理人員或其他高素質的人員，獲得足夠的 資源，包括額外的資本，併成功地將我們的B-Tran™技術商業化。因此，沒有人保證我們在戰略重點方面的改變將取得成功，這可能對我們的行動結果和財政狀況產生不利影響。

我們以前收到了美國的贈款，用於開發雙向交換機。在某些情況下，美國可能獲得與這項努力有關的發明的所有權。如果我們失去了對這些發明的所有權，我們可能必須支付從美國獲得許可的費用，以便製造這些發明。如果我們不能從美國獲得這些發明的許可，它可能會減緩我們產品的開發速度。

與我們從能源部獲得的高級研究項目機構-能源或ARPA-E贈款一起，我們向美國授予了一項非排他性的、不可轉讓的、不可撤銷的、可支付的許可證，用於實踐或已經為或代表美國的有關發明的雙向轉換進行實踐，並在贈款範圍內作出了這樣的授權。如果我們沒有向能源部披露我們向專利顧問或出版披露的贈款資金所作的一項發明，或者如果我們選擇不保留該項發明的所有權，則美國可要求將該項發明的所有權轉讓給它。

我們還授予美國“權利行軍” ，因為我們選擇不保留名稱的任何雙向開關發明，如果這些發明 是在ARPA-E贈款下作出的。根據“權利遊行”，美國有權要求我們、任何被我們轉讓權利的人或任何專用許可人在任何使用領域以合理的條件向負責任的申請人授予非排他性、部分排他性或排他性許可 。如果沒有按要求授予許可證，如果美國確定我們在使用領域沒有實際應用發明 ，必須採取行動以減輕健康或安全需要，必須採取行動以滿足聯邦條例規定的公共用途要求，而這些要求沒有得到滿足，或由於在美國製造發明的協議未被取得或放棄，或由於違反了任何此類協議，則美國有權授予許可證。

如果我們由於這些事件中的任何一個而失去了對美國的所有權，我們將不得不支付許可，如果需要的話，從美國來製造 適用的雙向開關。如果我們不能從美國獲得這些發明的許可，它可能會減緩我們的產品開發速度。

隨着我們繼續增長和發展我們的知識產權，我們可以吸引來自專利貨幣化公司或聲稱侵犯我們的知識產權的競爭者的威脅，或者競爭對手可能侵犯我們的知識產權。由於與專利 和其他知識產權有關的訴訟或其他程序，我們可能會招致大量費用。

隨着我們繼續發展和發展我們的知識產權，我們可能會受到來自專利貨幣化公司或聲稱侵犯知識產權的競爭對手的威脅。在這種情況下，即使索賠證明沒有任何價值，我們也可能要為這種索賠進行辯護。此外，我們的一些未來競爭對手將能夠比我們更有效地承擔複雜專利訴訟的費用，因為他們擁有更多的資源。如果我們不能在這類訴訟中獲勝，則可能要求 ：支付金錢損害賠償；停止與我們產品有關的商業活動；獲得一個或多個許可證以確保繼續生產或銷售某些產品的 權利；或試圖在市場上與相當類似的 產品競爭。任何訴訟的開始和繼續所產生的不確定性可能限制我們繼續某些 或我們所有業務的能力。我們在保護我們的知識產權方面可能面臨重大的費用和責任，如果我們不能成功地保護我們的權利或解決與其他人的知識產權衝突，我們的業務或財務狀況就會受到不利的影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們的專利技術，我們尋求專利、版權、商標和商業祕密法律的保護。這種保護 還在一定程度上使用專有信息和發明協議以及保密協議。我們為保護我們的知識產權、機密信息和其他未經專利的專有信息而使用的協議 可能無效或不足以防止未經授權使用或泄露此類商業機密和信息。這些協定之一的當事方可能違反協定，而我們可能沒有足夠的補救辦法來對付這種違反協定的行為。因此，我們的貿易機密、機密信息和其他未經專利的專有權利和信息可能被其他人所知曉，包括我們的競爭對手。使用第三方製造商可能會增加我們的商業祕密、機密信息 和其他未經專利的專有信息被盜用的風險。保護我們的技術對我們很重要，這樣我們就可以向我們的未來客户提供我們的競爭對手無法獲得的專利產品，並防止我們的競爭對手使用我們開發或專門授權的技術。如果我們不能有效地保護我們的知識產權，我們的業務和競爭地位可能會受到不利影響。

我們將來可能會批准我們的技術；然而，任何此類協議的 條款可能證明對我們沒有好處。如果我們可能簽訂的許可協議不能證明 對我們有利，我們的業務和經營結果將受到不利影響。

我們打算採用許可策略 來生產和銷售我們未來的B-Tran™產品。然而，我們可能無法獲得許可協議 與半導體制造夥伴或其他戰略夥伴在根本上或條件是對我們有利的。此外， 從許可證協議中獲得的收入的時間和數量將超出我們的控制範圍。如果我們今後簽訂的許可證協議對我們沒有好處，我們的業務和經營結果將受到不利影響。

任何未來的收入都可能依賴於我們控制不了的第三方的營銷和銷售努力。

我們的產品 向最終用户客户的營銷和銷售可以由我們、我們的技術的未來許可證持有者或其中的組合進行。因此，我們產品的商業成功在很大程度上取決於其他人的努力。今後我們可能無法確定、維持或建立適當的關係。我們不能保證任何這樣的第三方都會把足夠的資源用於銷售我們的產品或成功地銷售它們。此外，這些第三方可能需要定製我們的設計 或其他可能降低這些關係的盈利能力的特許權。如果不能在我們的目標市場上發展有利的許可關係，可能會對我們的商業化計劃產生不利影響，而在我們進入這種關係的範圍內，我們的被許可方未能將足夠的資源集中在銷售我們的產品上，或未能成功地銷售我們的產品或履行他們對我們的 貨幣義務，可能會對我們的財務狀況和業務結果產生不利的影響。

我們成功的物質部分取決於我們管理第三方資源的能力。我們未能正確選擇、管理和保留合格的第三方資源，可能會對我們的運營結果以及與我們的合作伙伴和未來客户的關係產生不利影響。

我們的發展努力高度依賴於半導體專業知識和製造的第三方資源。這些第三方資源包括電力半導體 開關的專家、半導體制造供應商和電力開關生態系統中的其他資源。失去一個或多個 我們的第三方顧問可能會對我們的發展努力的時機產生重大的不利影響，而這反過來又可能導致我們的業務和業務結果受到不利影響。我們還依賴於我們的半導體制造夥伴 來開發原型設備。我們無法保證這些製造夥伴將以及時和具有成本效益的方式提供設備，提供高質量的設備或以其他方式滿足我們的需求和期望。我們管理這種關係並在必要時及時取代這些夥伴的能力對我們的成功至關重要。如果有必要，我們未能及時更換顧問、捏造合作伙伴和電力交換生態系統內的其他供應商，可能會對我們的業務結果以及與我們的夥伴和未來客户的關係產生重大和不利的影響。

我們的業務，包括我們的供應鏈、流動性、財務狀況和財務結果，可能由於最近新的冠狀病毒(COVID-19){Br}的爆發而受到實質性的破壞和影響。

2019年12月，一株新的冠狀病毒(COVID-19)開始影響中國武漢地區的種羣。截至本年度報告表10-K之日，COVID-19疫情已開始對我們的業務造成破壞，與COVID-19爆發有關的潛在財務影響包括， ，但不限於關鍵開發和商業化活動的延誤，以及與減輕疫情影響有關的潛在增量費用，包括運費和物流費用的增加和其他費用。COVID-19疫情 仍在持續，其動態性質，包括與病毒最終傳播、疾病嚴重程度、暴發持續時間和政府當局為控制疫情或治療其 影響而可能採取的行動有關的不確定性，使我們難以預測對2020年行動結果的任何影響。但是，截至本年度10-K表格報告之日，我們預計2020年的運營結果不會受到嚴重的不利影響。

此外，我們依靠我們在加利福尼亞和中國的半導體制造商的設備支持我們的業務以及美國和國外的供應商提供硅片和其他材料以及加工和工程能力和專門知識。因此，我們供應鏈的很大一部分位於加利福尼亞、中國和其他國內外的地點，這些地方的 COVID-19影響已經和/或預期將是重大的。這次爆發導致政府採取重大措施控制病毒的傳播，除其他外，包括限制這些國家許多州或地區的生產和僱員的行動。由於COVID-19和旨在遏制病毒傳播的措施，我們的供應商可能沒有材料、能力或能力向我們提供所需的部件，以便按照我們的時間表繼續我們的發展努力。生產或供應能力的任何減少都可能減少甚至停止我們繼續這些活動所需的必要部件的供應。此外，可能存在後勤問題，包括我們的 能力和我們的供應鏈在必要時迅速恢復運作的能力，以及可能導致 進一步延誤的運輸需求。如果我們的供應商的業務被削減，我們可能需要尋找替代的供應來源，這可能是更昂貴的。可能沒有其他來源，或可能導致從我們的供應鏈，每一個 的發貨延誤，這將影響我們的經營結果。雖然對我們供應商的設施的旅行、隔離和臨時關閉的能力的中斷和限制，以及對該地區行動的普遍限制，都是暫時的。, 這次無法估計生產和供應鏈中斷的持續時間以及相關的財務影響。如果生產和分銷的關閉持續一段時間，對我們在中國和全球的供應鏈 的影響可能會對我們的業務和現金流動的結果產生重大的不利影響。參見“-我們的半導體 製造合作伙伴可能無法成功和成本效益地開發和實施大規模雙向 半導體器件開發所需的新工藝步驟。”COVID-19的爆發也可能推遲我們的B-Tran™ 技術的商業化，這將對我們的業務和經營結果產生重大和不利的影響。

我們的業務結果也可能繼續受到不利影響，以致COVID-19疫情對整個美國經濟造成損害。此外，COVID-19在全球的持續蔓延可能導致廣泛的健康危機，可能對全球經濟和金融市場產生不利影響，導致經濟衰退，還可能對我們的業務產生不利影響，包括我們的發展活動、供應鏈和商業化計劃，並可能對我們的業務和財務成果產生不利影響。另見“-美國和國外的宏觀經濟環境已對我們的籌資能力產生不利影響，並可能在今後對我們的籌資能力產生不利影響，這可能會影響我們繼續經營的能力。”

我們將需要額外的資金來執行我們的業務計劃和資金運作，這些額外的資金可能無法在商業上合理的條件下獲得，或者根本無法獲得。

由於我們的技術正處於發展階段，尚未商業化，我們將需要獲得額外的資金來繼續我們的業務和執行我們的業務計劃。從本報告印發之日起的十二個月內，我們將需要從戰略夥伴關係、政府贈款和/或投資者 籌集更多資本，為我們今後的業務提供資金。我們可能無法以商業上合理的條件或根本無法獲得這種融資。如果我們在需要時無法獲得這種資金，我們的業務就可能失敗。

當我們開發和商業化我們的B-Tran™技術時，我們將繼續承擔大量的費用 。雖然我們正在執行使這項技術商業化和許可的商業計劃，但持續的損失可能會損害我們充分實現我們的業務目標的能力，或威脅我們在未來幾年繼續作為一個持續經營的企業的能力。任何這種不能繼續作為持續經營的企業，都可能導致我們的股東 失去他們的全部投資。我們不能保證，如果將來需要，我們將根據可接受的 條件開始創造收入或獲得更多的資金。

我們主要通過出售普通股和認股權證為行動提供資金。我們目前沒有任何收入，為了在我們盈利之前為我們的業務提供資金，我們將需要籌集更多的資金，這些資金可能根本無法以商業上可以接受的條件獲得，如果有的話。 如果我們不能以可接受的條件籌集資金，如果需要的話，我們可能無法執行我們的業務計劃併產生可持續的收入。這可能會嚴重損害我們的業務、財務狀況和經營結果。如果我們不能繼續運作，投資者可能會完全失去對我們證券的投資。

得不到政府贈款可能會對我們的發展努力和我們資助業務和執行業務計劃的能力產生重大的不利影響。

我們期望用在政府贈款下收到的資金資助我們的一部分發展努力。然而，我們可能得不到任何這樣的贈款，任何這樣的贈款可能不足以為我們的發展開支中有意義的一部分提供資金，和(或)收到任何這類獎勵或 獎的時間可能與我們計劃的發展努力的時間不一致。贈款需經過較長的採購週期，通常為 6至12個月，對於與我們的B-Tran™技術相關的主題，可能沒有公開的贈款招標。贈款主題 通常在贈款招標開始前1至2年確定，提交建議書的窗口是離散的 時間段。此外，贈款的發放是一個主觀的過程，政府機構往往沒有就未收到贈款的原因提供詳細的反饋 。

其他可能對我們獲得政府贈款的能力產生不利影響的因素是，我們的技術仍處於相對早期的發展階段。如果贈款機構 確定我們的技術準備程度不夠先進，不足以進行包含B-tran™ 或潛在合作伙伴的有資金的示範，則確定我們的技術準備不足以與我們就贈款提案結成夥伴關係，我們可能無法獲得政府贈款。總的來説，在獲得贈款方面存在高度的不確定性，特別是對於尚未用設備樣本證明的技術 ，我們不能保證我們將能夠獲得政府 贈款，以抵消我們發展開支的一大部分或任何一部分。如果我們得不到贈款，或者我們獲得 贈款的努力需要比預期更長的時間才能取得成功，我們將需要依靠其他手段來資助我們的發展。

美國的宏觀經濟環境和國外的宏觀經濟環境對我們的籌資能力已經產生了不利的影響，今後也可能產生不利的影響，這可能會影響我們繼續經營的能力。

在大規模商業化之前，我們已經並將繼續依靠從投資者和/或其他來源籌集資金來支持我們的研究和開發活動以及我們的業務。美國和國外的宏觀經濟狀況可能導致信貸市場緊縮和/或小型上市公司可用資本減少，這可能使籌集資金更加困難。具體來説，COVID-19的爆發嚴重擾亂了全球金融市場，這可能增加資本成本，並對我們籌集更多資本的能力產生不利影響，這可能對我們今後的流動性產生不利影響。如果我們不能在需要的時候籌集資金，我們可能被迫削減業務，甚至完全停止運作，因此，不利的宏觀經濟狀況，特別是美國的宏觀經濟狀況，包括由於COVID-19和任何導致衰退或經濟增長放緩的結果，都可能對我們產生巨大的負面影響。

我們高度依賴我們的管理和技術團隊的關鍵成員 的服務。我們無法留住這些人可能會阻礙我們的商業計劃和增長戰略，這可能會對我們的業務和您的投資價值產生負面影響。

我們執行業務計劃的能力在很大程度上取決於我們的管理和技術團隊關鍵成員的持續努力和服務。如果我們在這一重要的發展時期意外地失去了這些人的服務，這種損失可能導致業務計劃和業務計劃的實施出現延誤。我們不能保證，我們能夠找到令人滿意的替代這些人的條件，條件不會對我們造成不適當的代價或負擔。我們目前沒有為這些人中的任何一個人的死亡或傷殘提供幫助，以幫助我們收回費用的 型人壽保險。

此外，我們將需要更多半導體 的專業知識，因為我們將越來越接近我們的技術商業化。我們不能保證我們將能夠在適當的時間或任何時候確定 並獲得必要的專門知識。

我們在任何季度報告期間的經營結果 可能會有很大的波動，這取決於我們開發開支的時間和速度以及使我們的技術商業化的成本。

我們的研究和開發成本可能因季度而異，這取決於我們技術的發展和商業化的目前階段，以及商業前半導體制造、商業生產和與潛在戰略夥伴談判的時間。 我們還可能有意加快我們的開發成本，或者可能在開發方面遇到意外的延誤或挑戰，這可能會對我們的經營結果產生重大影響。我們的研究和開發開支 和其他業務費用從一個時期到另一個時期的重大不利波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

電力半導體開關行業的新技術可能會取代我們在這個市場上的技術，這會損害我們的業務和業務，我們可能無法在這個行業和任何這樣的新技術中有效地競爭 。

電力半導體開關行業正面臨着重大的技術變革。我們未來的成功將取決於我們的技術， 以及其後我們對不斷變化的技術以及產品和質量功能的變化作出適當反應的能力。 如果新技術取代我們的技術，我們的業務將受到不利影響，我們將不得不修改我們的經營計劃。

我們或我們的被許可方可能與擁有比我們更多的財力和其他資源的大型電力半導體設備供應商競爭。這些競爭對手還可能擁有更全面的產品線、更廣泛的市場存在、與客户的長期關係、更長的經營歷史、更大的製造和/或產品開發能力、更強的品牌認知度和比我們和/或我們的許可人擁有更多的營銷資源。如果這些競爭對手中的任何一個開發產品來與我們的技術競爭， 我們可能無法將我們的技術商業化，我們的技術可能無法產生足夠的或任何的產品或許可 收入。

我們可能無法使用我們的部分或全部淨經營 虧損結轉來抵消未來的收入。

由於在2020年1月1日前產生的前期虧損，我們有淨運營虧損結轉 ，如果不加以利用，2018年之前的淨營業虧損結轉將於2031年到期，2018年及其後的淨營業虧損結轉不會到期。如果我們 無法產生足夠的應税收入來使用我們的淨營業虧損結轉，2018年前結轉可能到期 未使用，並無法抵消未來的所得税負債。

此外，根據經修訂的1986年“國內收入法典”第382和383條，公司如經歷“所有權變動”(一般定義為在三年期間股權所有權的變化大於50%(按價值計))，則其利用其變化前淨營業損失和信貸結轉或淨經營損失的能力受到限制，以抵消未來的應納税收入。 我們可能在首次公開募股和一次或多筆後續融資中經歷了這些部分下的一次或多項所有權變動。然而，我們預計不會對淨營業損失和税收抵免結轉的年度使用限制進行全面分析，直到我們預測到這一時間，我們才能利用這些税收屬性。此外，我們可能無法控制的股票所有權的未來變化，可能會引發所有權的變化，可能會引發所有權的變化，因為未來的股權發行或收購可能會將股權作為購買價格的一個組成部分。如果所有權發生了變化 或者將來確實發生了變化，如果我們獲得盈利，我們利用我們的淨營業損失來抵消收入的能力可能是有限的。

與持有我們的普通股有關的風險

我們的普通股的公開市場可能是不穩定的。 這可能會影響我們的投資者出售股票的能力以及他們出售股票的價格。

我們股票的市場價格經歷了巨大的價格和數量的波動。我們無法預測我們普通股的價格是漲是跌。我們的股票 價格可能受到下列因素的重大影響：

此外，近幾年來，股票市場經歷了與受影響公司的經營業績無關或不成比例的極端價格和數量波動。如此廣泛的市場波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，如果我們的普通股的公開浮動和交易量較低，則 價格波動可能更大。因此，你的投資可能遭受損失。

我們有權發行並在過去發行優先股股份。如果我們發行額外的優先股，它可能擁有 可能對普通股產生不利影響的權限、首選項和特權。

我們被授權發行10，000，000股“空白支票”優先股 ，並按董事會不時確定的權利、優惠和特權發行。我們的董事會有權在未經股東批准的情況下發行一個或多個系列的優先股，併為任何系列確定股利權利、解散或清算偏好、贖回價格、轉換 權、表決權以及優先股的其他權利、偏好和特權。發行優先股股份，視優先股的權利、優惠和特權而定，可能會減少普通股的表決權 和權力，以及在清算 事件中分配給普通股持有人的資產份額，還可能導致我們所提供的普通股每股賬面價值的稀釋。在某些情況下，優先股也可用作籌集額外資本或勸阻、拖延或防止公司控制權改變的一種方法，從而損害普通股投資者的利益。我們不能向你保證，在某些情況下，我們不會發行我們優先股的股份。2019年12月31日，我們沒有發行優先股。

我們過去沒有支付紅利，也沒有立即支付紅利的計劃。

我們計劃在我們有收益的範圍內重新投資我們的所有收益，以便銷售我們的產品，支付運營成本，否則就具有和保持競爭力。在可預見的將來，我們不打算為我們的證券支付任何現金紅利。因此，只有 升值我們的普通股的價格，這可能永遠不會發生，將提供給股東的回報。我們不能向你保證，我們將在任何時候產生足夠的盈餘現金，可供分配給我們共同的股票持有人作為紅利。因此，你不應該期望收到我們普通股的現金紅利。

由於我們是一家向證券交易委員會報告工作的公開 公司，我們的管理部門需要投入大量時間來履行 遵守義務，因此我們承擔了大量費用。

作為一家向SEC報告的上市公司， 我們承擔了大量的法律、會計和其他費用。我們必須遵守“外匯法”和“薩班斯-奧克斯利法”的報告要求，以及美國證券交易委員會隨後實施的對上市公司施加重大要求的規則，包括要求建立和維持有效的披露和財務控制以及改變公司治理的做法。我們的管理人員和其他人員必須將大量時間用於這些和其他新的遵守 倡議。此外，我們認為，這些規則和條例使我們獲得董事和官員責任 保險的費用更高。具體來説，我們在過去兩次年度續約中都降低了保單限額，以部分避免增加董事和官員的責任保險費用。我們可能被要求接受減少的政策限制和保險範圍，或招致 大大增加的費用，以獲得相同或類似的保險在未來。因此，我們可能更難吸引和留住合格的人員擔任我們的董事會、董事會委員會或執行官員。

如果我們不能繼續遵守納斯達克股票市場的上市要求，我們的普通股可能會從納斯達克資本市場(“納斯達克”)退市，這可能會對我們的財務狀況產生重大的不利影響，並可能使你更難出售你的股票。

我們的普通股在 Nasdaq上市，因此我們受其繼續上市要求的制約，包括對公開持有的股票的市值、上市股票的市值、每股最低出價和最低股東權益等的要求，以及與董事會和委員會獨立性有關的要求。如果我們不能滿足一個或多個要求，我們可能被從納斯達克除名。

2018年9月7日，我們收到納斯達克上市資格工作人員的通知信，其中指出，根據我們共同股票過去30個工作日的收盤價，我們不再滿足納斯達克上市規則第5550(A)(2)條規定的最低報價為每股1美元的要求。2019年8月15日，為了重新遵守最低投標價格要求，我們對其普通股的流通股按十分之一的比率進行了反向股票分割，我們的普通股 於2019年8月20日開始在納斯達克資本市場進行拆分調整後的交易。在2019年9月4日，我們收到了納斯達克的通知 信，我們已經恢復遵守最低投標價格要求，這件事已經結束。

2019年8月21日，納斯達克上市資格部通知我們，我們不符合納斯達克上市規則第5550(B)(1)條規定的股東權益最低要求，因為我們的股東權益低於250萬美元的最低要求，截至通知之日，我們沒有達到上市證券的市場價值或持續經營的淨收益。在2019年11月13日，我們結束了發行，並向證券交易委員會提交了一份相關的8-K表。2019年11月25日，我們收到納斯達克的書面確認，通知 us，根據我們於2019年11月13日向SEC提交的表格8-K，我們已恢復遵守納斯達克上市規則5550(B)(1) 規定的最低股東權益要求。納斯達克表示，它將繼續監測我們遵守納斯達克上市規則5550(B)(1)中關於表10-K. 的最低股東權益要求的情況，儘管我們在2019年12月31日遵守了納斯達克上市規則第5550(B)(1)條，因為我們報告的股東權益 為390萬美元，如果我們今後不遵守規定，我們可能會被除名。

我們無法保證，我們將能夠保持對納斯達克繼續上市要求的遵守。如果我們不能保持遵守任何這類 繼續上市的要求，也就無法保證我們今後能夠重新遵守任何這樣的繼續上市要求，或者我們的普通股今後不會從納斯達克股票市場退市。

從納斯達克退市可能對我們通過公開或私人出售股票證券籌集額外融資的能力產生不利影響，可能嚴重影響投資者交易我們的證券的能力，並可能對我們普通股的價值和流動性產生負面影響。除名還可能產生其他負面結果，包括僱員信心的潛在喪失、機構投資者的喪失或對商業發展機會的興趣。如果我們從納斯達克(NASDAQ)股票市場退市，而我們無法在另一家交易所上市，我們的普通股可以在場外公告板或“粉紅單”上上市。 因此，我們可能面臨重大的不利後果，其中包括：

有資格在未來出售的股份，包括認股權證和可行使為我們普通股股份的 期權，可能會對我們現有的股東造成稀釋，並可能對我們普通股的 市場產生不利影響。

在公開市場上出售大量我們共同的 股票，或認為這些銷售可能發生，可能導致我們普通股的市場價格下降。這些出售也可能使我們今後在我們認為合適的時候出售股票或股票相關證券變得更加困難。

截至2019年12月31日，我們已發行普通股2，099，951股，預支認股權證868，443股，行使價格為0.001美元，包括在我們計算的每股基本收益(br})中。根據“證券法”第144條和第701條、各種歸屬協議、我們的內幕交易政策和/或任何適用的10b5-1交易計劃，有權受益者的股份(如果有的話)和僱員受到數量和其他 限制。我們的附屬公司和僱員沒有實益擁有的股份一般可以在公開市場上自由出售，但在某些情況下受規則144規定的限制。

截至2019年12月31日，我們已發行了2，633，043股潛在稀釋性股票，其中不包括868，443種預支認股權證，這些認股權證被認為是流通股 ，幷包括在我們計算每股基本收益中，我們今後可能會授予額外的期權、基於股票的獎勵和/或認股權證 。如果我們的股票價格上漲，持有既得期權、股票獎勵或認股權證的人可以行使他們的期權，以股票為基礎的獎勵和/或認股權證，並出售大量股票。任何出售我們普通股的大量股份都可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

籌集更多的資本可能會對我們現有的股東造成稀釋，限制我們的業務，或要求我們放棄我們的技術權利。

我們可以通過公共和私人股本、債務融資、戰略夥伴關係和許可證安排相結合的方式尋求更多的資本。如果我們通過出售或發行股票、認股權證或可轉換債務證券來籌集額外資本，我們現有股東的所有權 權益將被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他對你作為股東的權利產生不利影響的優惠 。如果我們通過債務融資籌集資金，它可能涉及協議，其中包括限制或限制我們採取某些行動的能力的公約，例如增加債務、使資本 支出或宣佈紅利。如果我們通過與第三方的戰略夥伴關係或許可協議籌集額外的資金，我們可能不得不放棄對我們的技術的寶貴權利，或者以對我們不利的條件授予許可證。如果我們不能在需要時籌集額外的資金，我們可能需要推遲、限制、減少或終止我們的發展和商業化努力。

我們籌集資金的能力受到“證券法”和“證券交易委員會規則和條例”的限制。

根據美國證券交易委員會現行規則和條例， 因為在提交本報告時，我們由非關聯公司或公開上市公司持有的普通股的總市場價值低於7 500萬美元(如表格S-3和SEC規則和條例中所述的計算 )，在任何12個月期間，我們可以使用表格S-3的登記聲明通過我們的證券的首次公開發行籌集 的金額將限於我們公開發行的股份的三分之一。通過出售我們的證券籌集資金的其他手段，包括使用表格S1上的“長表格”登記聲明或私募股權或債務證券， 可能成本更高、時間更長、更難向潛在投資者推銷，這可能對我們籌集資金的能力、我們的流動性狀況和戰略產生重大不利影響。

我們的特許文件和特拉華州的法律可能會阻止股東認為有利的收購。

我們的公司註冊證書或證書、 以及特拉華州法律的細則和適用條款可能會推遲或阻止涉及實際或可能改變我們管理的 的交易，包括股東可能因其 股份而獲得溢價的交易，或我們的股東可能認為符合其最佳利益的交易。我們證書 和細則中的規定：

此外，“特拉華州一般公司法”第203節可能限制我們與有權擁有15%或更多未付表決權股票的人進行任何商業合併的能力，除非滿足某些條件。這一限制在股份收購後持續三年。這些規定可能會加強我們的管理團隊，並可能剝奪你向潛在收購者出售股票的機會。這種無法獲得 控制溢價的潛在能力可能會降低我們普通股的價格。有關更多信息，請參閲“特拉華州法律和我們憲章文件某些條款的反收購效果”。

如果證券或行業分析家不發表或不繼續發表關於我們業務的研究或報告，或者他們對我們的股票發表不利的或誤導性的意見，我們的股票價格和交易量就可能下降。

我們普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。2018年之前，許多證券分析師定期發佈有關我們的報告。2018年，證券分析師發佈有關我們的報告的數量有所下降，總的來説，這些分析師對我們普通股的評級就變得不那麼有利了。2019年，一位證券分析師發佈了一份報告，停止了對我們的報道，沒有其他證券分析師發佈有關我們的報告。如果現在或將來涉及我們的任何分析師對我們的股票發表反對意見，我們的股價可能會下跌。如果一名或多名分析師不對我們進行報道，或者一名或多名分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈關於我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，這反過來可能導致我們的股價 或交易量下降。

沒有。

我們的主要辦公室位於4120 Freidrich巷，套房100，奧斯汀，得克薩斯州78744。2018年4月20日，我們對租約進行了修改，將租賃期限從2018年5月31日延長到2021年5月31日。在 2019年9月19日，我們簽訂了轉租協議，根據該協議，我們將大約75%(75%)的 空間轉租給CE+T能源，正如在“項目1.業務”中討論的那樣。

2019年4月11日，我們與特拉華州帕蒂安控股有限公司(一家特拉華公司)和特拉華州公司 (合併為“Pathion”)簽訂了資產 購買協議(“apa”)，以出售與我們的ppsa™/Power轉換 系統業務(“ppsa業務”)相關的某些資產(“ppsa資產”)。購買價格包括500 000美元現金和Pathion控股公司普通股150 000股。根據“行政程序法”，Pathion還將承擔與PPSA業務有關的某些責任。

2019年6月13日，我們向特拉維斯縣第250司法區地區法院(“法院”)提交了一份請願書，指定Pathion和某些Pathion 官員為被告。該請願書聲稱違反了APA和相關的轉租協議，理由是Pathion沒有支付根據該協議應支付的任何現金數額，以及Pathion和被告個人的欺詐性引誘，因為他們歪曲了Pathion的財務狀況及其股票價值。請願書還要求作出聲明性判斷，説明Pathion對PPSA 資產沒有任何權利。

2019年7月15日，帕蒂安將軍拒絕了我們的請願書。

2019年7月22日，我們提出了一項動議，要求對其宣告性判決行動作出部分即決判決，並要求遣散費。帕蒂安對2019年8月6日的即決判決動議作出了迴應。同一天，帕蒂安提出了反訴，並要求強制救濟和宣告性判決。

2019年8月13日，法院對我們提出的即決判決動議進行了聽證。2019年8月23日，法院發佈命令，批准我們關於即決判決和收費的動議，並將判決與其餘索賠分開。根據這一命令，法院宣佈Pathion對 PPSA資產沒有任何權利，並判給了24，800美元的律師費。2019年10月15日，法院對Pathion‘s 銀行發出扣押令，以便能夠收取這些法律費用。

2019年10月14日，法院批准了 Pathion律師的退出動議。十天後，一名新律師為Pathion出庭，第二天，即2019年10月25日，法院發佈了一項日程安排令，要求Pathion出示文件，並於2019年12月出庭作證，並定於2020年8月31日開始審判。2019年12月12日，在帕蒂安發佈緊急命令推遲出庭作證後， 法院將新的供詞日期定為2020年1月7日。沉積發生在2020年1月7日。二零二零年二月二十日，巴頓要求我們在三十天內提供文件。我們於2020年3月23日對此作出了迴應。

在正常的業務過程中，我們可能會不時受到其他訴訟的影響。我們目前不是任何法律程序的當事方，我們認為任何法律訴訟程序都會對其業務、財務結果和現金流動產生重大不利影響。

不適用。

第二部分

我們的普通股在納斯達克資本市場上市，代號為“IPWR”。截至2020年3月25日，我們有69名股東。

股利

自成立以來，我們沒有對我們的普通股支付任何現金紅利，也不期望在可預見的將來支付任何現金紅利。我們計劃保留我們的收入，如果有的話，為擴大我們的業務提供資金。未來股息的支付(如果有的話)將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、業務結果、資本要求、未來融資協議中規定的限制、適用法律的規定以及董事會認為相關的任何其他因素。

性能圖

作為一家較小的報告公司，我們不需要提供此信息。

作為一家較小的報告公司，我們不需要提供此信息。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與本表格10-K的其他部分所載經審計的財務報表和相關的 説明一併閲讀。除了歷史信息之外，本討論和分析 在這裏和整個表格10-K包含前瞻性的陳述，涉及風險，不確定性和假設。我們的實際 結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同。

概述

理想電源位於得克薩斯州奧斯汀。 直到2018年4月，我們主要專注於設計、營銷和銷售電力轉換產品，使用我們的專有技術，稱為Power Packet Switching Architecture™，或PPSA™。PPSA™是一種功率轉換技術 ，在提供內置 隔離以及雙向和多端口功能的同時，在關鍵產品指標(如大小和重量)上改進了現有的功率轉換技術。PPSA™利用標準化硬件和特定於應用程序的 嵌入式軟件。我們的產品被設計用於併網和離網應用，重點是太陽能+存儲， 微電網和獨立的儲能應用。公司主要產品為30千瓦功率轉換系統，包括2端口和多端口產品.

2018年4月，我們重組為兩個運作的 部門：功率轉換系統，以繼續我們的™技術的商業化，和B-Tran，發展我們的 雙向雙極結晶體管(B-Tran™)固態開關技術。

在2019年1月，我們的董事會批准了 戰略轉移，重點是我們的B-Tran™技術的商業化，並計劃暫停進一步的功率轉換器 系統(即ppsa™)的開發和銷售，同時我們為我們的電力轉換系統部門和ppsa™ 技術尋找買家。在2019年9月19日，我們結束了我們的電力轉換系統部門的銷售，現在只專注於進一步開發和商業化我們的B-Tran™技術。在我們的ppsa™業務和 技術於2019年9月出售之前，我們將該部門歸類為待售部門。我們在 我們的財務報表中將這一部門顯示為一項已停止的業務。

迄今為止，主要通過出售普通股和認股權證為業務提供資金。截至12月31日，自成立至今， 2019年的總收入為1 490萬美元，其中約1 240萬美元來自已停止的業務，其餘的來自贈款收入用於雙向電力開關的發展。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們沒有繼續運營的收入。如果有可能，我們可以尋求額外的研究和發展贈款，以進一步發展 和/或改進我們的技術。

出售電力轉換系統司

2019年9月19日，我們結束了將我們的電力轉換系統部門出售給CE+T能源的交易。考慮包括200，000美元現金和50股 CE+T Energy的普通股，這代表了截止收盤日對CE+T能源5%的所有權。我們沒有記錄在出售過程中獲得的股權價值，因為目前沒有這類股票的市場，而且我們無法獲得當前的財務信息和CE+T能源的未來財務預測。Ce+T能源公司還承擔了與銷售有關的電力轉換系統部門的某些責任。出售所得的現金淨收入為23，587美元。

2019年9月19日，我們與CE+T能源公司簽訂了一項轉租合同，根據該協議，我們將得克薩斯州奧斯汀工廠 的75%(75%)轉租給CE+T能源公司。根據分租合同，CE+T Energy有義務每月支付總額的75%，相當於船長 租約下應付的所有款項的75%，以及與轉租房地有關的任何維修和修繕費用的100%。轉租取代了我們與CE+T Energy之間的一項臨時協議(自2019年7月22日起生效)，其中包含CE+T Energy對使用轉租房地的類似付款義務。與主租約一致，轉租於2021年5月31日終止。

普通股及認股權證的私人配售

2019年11月7日，我們與某些機構和認可投資者簽訂了一項證券購買協議，其中包括我們的首席執行官兼董事會主席Lon E.Bell博士，以便私人配售我們的普通股和認股權證，購買普通股的總收益為350萬美元，淨收益為310萬美元，詳見下文。

關鍵會計政策

以下對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是根據我們的財務報表編制的，這些報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。某些會計政策和估計對了解我們的財務狀況和業務結果特別重要，需要我們的管理部門作出重大判斷，或受到我們控制範圍以外的各種經濟因素或條件的不同時期變化的重大影響。因此，它們受到固有的不確定性程度的影響。在應用這些政策時，我們使用我們的判斷 來確定用於確定某些估計的適當假設。這些估計數是根據我們的歷史業務、我們未來的業務計劃和預計的財務結果、現有合同的條款、我們遵守該行業趨勢的情況、我們的客户提供的資料以及從其他外部來源獲得的資料(視情況而定)。請參看我們的財務報表腳註2，以便更完整地説明我們的重要會計政策。

收入確認。我們根據會計準則編碼確認產品銷售收入，或ASC，主題606，“與客户簽訂合同的收入”。收入確認的數額，反映了預期得到的考慮，以交換 承諾的貨物或服務轉移給客户。我們通常銷售我們的產品FOB運輸，在那裏損失的風險 和標題傳遞給客户在裝運點，並確認收入時，產品被髮運。所有收入都包括在截至2019年12月31日和2018年12月31日的停業虧損中。

研究與發展。研究費用 和開發費用作為業務費用下的細列項目列報，並按已發生的費用入賬。

無形資產。我們的無形資產由按成本記錄的專利和按成本記錄的其他無形資產加上與其他無形資產有關的所有未來付款的估計現值組成。我們利用第三方法律費用，如果有的話，申請與我們的新發明或其他無形資產的專利相關的 費用。一旦專利資產已投入使用，公司將這些成本攤還在資產的法律壽命的較短時間(一般為20年)，或使用直線法估算其經濟壽命。對於其他無形資產，公司在相關協議的 期限內攤銷資產。

租賃。在2019年1月1日，我們採用了 ASC 842，採用了修改後的追溯方法，在收養期開始時提出了首次申請日期， 在通過時，我們承認資產使用權422，819美元，租賃負債427，131美元。由於 租約中隱含的貼現率不容易確定，而且我們沒有任何未償債務，我們利用市場數據，考慮到租約的剩餘期限，估計我們每年遞增的借款利率為8%，以便計算使用資產和租賃負債的權利。

所得税。我們使用資產和負債方法核算收入 税，這種方法允許根據未來幾年實現税收利益的可能性來確認和計量遞延税資產。根據資產和負債辦法，為財務報告目的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額提供遞延税。如果這些項目更有可能在我們能夠實現其利益之前到期，或未來的可扣減性是不確定的，則對遞延税資產提供估價免税額，只有在税務當局根據該地位的技術優點進行審查時，才能確認來自不確定税收狀況的税收利益。

以股票為基礎的補償。我們應用財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)718，“股票 補償”，在記錄股票基礎的薪酬。對非僱員的補助金也列在ASC 718項下.每個股票期權獎勵的 公允價值是在授予日期使用常用的Black-Schole期權估值 模型估計的。布萊克-斯科爾斯模型中使用的假設如下：

授予價格-授予 價格是根據授予日期的收盤價確定的。

無風險利率( 無風險利率)是基於授予時美國國債的隱含收益率，與授予的預期壽命相當的 期。

預期壽命-正如SAB 107所允許的 ，由於我們的期權活動歷史不足，我們利用簡化的方法估計期權的預期期限，計算的中點是授予期與合同期限之間的中點。

預期波動率&波動率 是根據可比公司的歷史波動率估算的。

預期股利收益率-股息 收益率是根據當前收益率在授予日期或歷史時期的平均股息收益率。我們從來沒有宣佈過 或支付紅利，也沒有在可預見的將來這樣做的計劃。

業務結果

2019年12月31日終了的年度與2018年12月31日終了的 年比較

研發費用。研究和開發費用從2018年12月31日終了年度的871 742美元增加到截至12月31日的年度的1 050 151美元，增加178 409美元，即20%。增加的主要原因是人事費用增加160，551美元。材料和第三方雙向電力開關的開發費用略有增加，但大部分被84，258美元的低庫存補償費用所抵消。基於股票的補償費用較低，因為btrn首席商業官在2016年至2018年期間沒有收到 年度補助金，這導致基於股票的補償費用下降，因為先前的補貼已經完全歸屬。隨着我們加快B-Tran™技術的開發和商業化，我們預計在2020年會有更高的研發費用。

一般費用和行政費用。總務和行政費用從2018年12月31日終了年度的3 439 882美元減至2019年12月31日終了年度的2 065 112美元，減少了1 374 770美元，即40%。減少的主要原因是基於庫存的補償費用減少462 205美元，法律費用減少382 256美元，以及減少活動費用，包括減少人事費313 021美元和合同費用102 563美元。以股票為基礎的補償費用較低，因為首席執行官得到了一筆新的僱用補助金，而 立即歸屬於2018年，而首席財務官在2016年至2018年期間沒有收到年度補助金，這導致由於先前的贈款完全歸屬， 基於股票的補償費用下降。在2018年12月31日終了的一年中，一般費用和行政費用也受到不利影響，因為公司的評價和企業戰略選擇方面的律師費大幅增加。我們預計，由於持續的削減費用活動，2020年我們的一般和行政開支將進一步減少。

利息收入(費用)，淨額。截至2019年12月31日的年度， 利息支出從2018年12月31日終了年度的40，021美元增加到4，267美元，增加了44，288美元。利息費用與我們許可證 協議下的未來支付利息的增加有關。2018年12月31日終了年度的利息收入包括支付給 公司的與一項法律程序有關的遲交費用35，064美元。

持續經營造成的損失。2019年12月31日終了年度，我們持續經營的損失為3，119，530美元，比2018年12月31日終了年度持續經營虧損4，271，603美元低27%，主要原因是上述因素。

停業造成的損失。截至2019年12月31日，我們因停業而蒙受的損失為799，025美元，比2018年12月31日終了年度停業虧損3，633，386美元減少78%。由於我們的PPSA™業務在2019年年初關閉，停業造成的損失明顯低於前一年。由於停業造成的損失分別包括截至2019年12月31日和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年的資產減記額 405000美元和36萬美元，減記這些資產至預期的淨收益。

停止經營的銷售損失。在截至2019年12月31日的年度內，我們已停止經營的銷售損失為9，107美元。

淨虧損主要是由於停止的業務以及一般和行政費用的損失減少，我們的淨虧損減少了3，977，327美元，即50%，從截至2018年12月31日為止的年度的淨虧損7，904，989美元減少到2019年12月31日終了的年度的3，927，662美元。

流動性與資本資源

我們目前沒有創造收入。我們自成立以來就蒙受了損失。到目前為止，我們通過出售普通股和認股權證為我們的業務提供資金。

截至2019年12月31日和2018年12月31日， 我們的現金和現金等價物分別為3 057 682美元和3 258 077美元。2019年12月31日，我們的淨營運資本和長期債務分別為2，620，620美元和0美元.

2019年12月31日終了年度的業務活動導致現金流出3 218 657美元，原因是該期間持續業務造成的損失為3 119 530美元，與終止業務有關的業務活動使用的現金為688 074美元，由有利的餘額 表時間為279 438美元、庫存補償184 339美元、折舊和攤銷110 410美元和專利減值費14 707美元所抵銷。

2018年12月31日終了年度的業務活動導致現金流出6，546，216美元，原因是在這一期間持續業務造成的損失為4，271，603美元，與已停止業務有關的業務活動使用的現金為2，713，957美元，不利的資產負債表時間為485，471美元，由存貨補償730，802美元，折舊和攤銷137，509美元和專利減值費用56，504美元抵消。

我們預計，由於我們在2019年9月出售停業業務，2020年業務活動的現金流出額將減少。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，與持續的 業務有關的投資活動分別導致現金流出104 098美元和134 149美元，主要用於購置無形資產。2019年12月31日終了年度與終止業務有關的投資活動導致現金流入23 587美元，這些業務於2019年9月出售，2018年12月31日終了年度與終止業務有關的投資活動導致現金流出78 084美元。

2019年12月31日終了年度的籌資活動導致現金流入3 098 773美元，涉及私人配售我們的普通股 和購買普通股認股權證的淨收入，詳情如下。2018年12月31日終了年度的籌資活動導致現金流出5 721美元，涉及在受限制的股票單位歸屬時支付僱員税以換取普通股。

2019年11月7日，我們與某些機構和經認可的投資者，包括我們的首席執行官兼董事會主席Lon E.Bell博士簽訂了一項購買證券的協議，將我們的普通股和認股權證私募，購買普通股的總收益為350萬美元，淨收益為310萬美元(“出售”)。發行截止於11月13日， 2019年。在這次發行中，我們總共發行了(I)544，950股普通股，每股價格為2.4763美元；(Ii)預購的 認股權證，購買了868，443股可立即行使且沒有到期日的普通股，價格為 $2.4763減去每支預購認股權證的名義行使價$0.001。我們還向投資者發出認股權證，以每股2.32美元的行使價格購買可立即行使的總普通股1，766，751股，自發行之日起五年內到期。作為對要約中的配售代理人的補償，除了對其服務收取現金費用 外，我們還向配售代理簽發了一份購買至多70，670股普通股的授權令，每股執行 價2.9716美元。配售代理認股權證的其他條款與投資者認股權證基本相同。 根據一項登記權利協議，該公司向證券交易委員會提交了一份登記聲明(該聲明於2019年12月20日宣佈生效)，以登記在發行認股權證時發行的普通股股份和可發行的普通股股份的轉售情況。我們已經開始並期望繼續利用來自 提議的淨收益，用於營運資本和一般公司用途。

由於我們的技術正處於發展階段，尚未商業化，我們將需要獲得額外的資金來繼續我們的業務和執行我們的業務計劃。從本報告發表之日起，我們將需要在今後12至15個月內籌集額外資本，以資助我們今後的業務。我們可能無法以商業上合理的條件或在 all獲得這種融資。如果我們在需要時無法獲得這種資金，我們將需要減少業務費用，這可能危及目前和今後的戰略倡議和業務計劃，或停止運作。根據我們目前的業務計劃，截至2019年12月31日，現有的 週轉金不足以滿足在發佈2019年財務報表之日後一年內為計劃中的業務提供資金的現金需求，除非我們能夠籌集更多資本為 業務提供資金。我們編制2019年12月31日終了年度已審計財務報表的假設是，我們將繼續作為持續經營企業開展業務。我們的獨立註冊公共會計師事務所在其關於2019年財務報表的報告中，對我們作為持續經營企業的能力提出了很大懷疑。

合同義務和承諾

作為一家較小的報告公司，我們不需要提供此信息。

表外安排

截至2019年12月31日，我們沒有任何表外安排.

趨勢、事件和不確定性

新技術的研究和開發本質上是不可預測的。雖然我們打算以商業上合理的努力進行發展努力，但我們無法保證，截至2019年12月31日，我們的淨週轉金為2，620，620美元，將足以使我們能夠在必要的範圍內開發我們的技術，以創造未來的銷售，以維持這裏所設想的業務。如果我們工作的 資本不足以實現這一目的，我們將考慮繼續我們的商業化道路的其他選擇，包括， 但不限於，通過後續發行股票、債務融資、共同發展協議、政府 贈款、削減業務、暫停經營、出售或發放已開發知識產權的許可證或其他替代辦法來提供額外資金。

我們不能向你保證，我們的技術將被採用，我們將永遠獲得足夠的收入來支持我們的業務，或我們將永遠盈利。此外， 由於我們沒有已承諾的資金來源，我們不能向你保證，我們將能夠在需要資金時籌集資金，以便繼續我們的業務。如果我們不能在需要的時候籌集資金，我們可能被要求嚴格限制甚至停止我們的行動。

2019年1月2日，我們的董事會批准了一項戰略轉移，將重點放在我們的B-Tran™技術的商業化上，並計劃暫停進一步的電源 轉換器系統，即ppsa™的開發和銷售，同時我們為我們的電力轉換系統部門和 ppsa™技術尋找買家。雖然我們在2019年9月結束了這個部門的出售，但仍不確定這一戰略 轉變是否會成功。

最近爆發的COVID-19已開始對我們的業務造成破壞，並可能導致關鍵的發展和商業化活動的延誤，以及與減輕疫情影響有關的潛在增量費用，包括運費和後勤費用和其他費用的增加。COVID-19疫情仍在持續，其動態性質，包括與病毒最終傳播有關的不確定性、疾病的嚴重程度、爆發的持續時間以及政府當局為控制疫情或處理其影響而可能採取的行動，使人們難以預測2020年行動對我們的業務和結果的影響。

我們的經營結果也可能受到不利影響，以致於COVID-19的爆發對整個美國經濟造成損害。此外，COVID-19在全球的持續蔓延可能導致廣泛的健康危機，可能對全球經濟和金融市場產生不利影響，導致經濟衰退。美國或全球的任何經濟衰退都會對我們籌集資金的能力產生不利影響，而我們今後的業務將取決於能否獲得這種資本。見“1A項：風險因素 -與公司有關的風險-我們的業務，包括我們的供應鏈、流動性、財務狀況和財務 結果可能因最近新的冠狀病毒(COVID-19)爆發而受到不利的幹擾和影響。”

除上文和本報告其他部分討論的情況外，我們不知道任何可能對我們的財務狀況產生重大影響的趨勢、事件或不確定因素。

作為一家較小的報告公司，我們不需要提供此信息。

獨立註冊會計師事務所報告

公司董事會和理想電力公司股東。

關於財務報表的意見

我們已審計了所附的理想電力公司的結餘表。(“公司”)截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日及2019年12月31日終了兩年期的相關業務報表(股東權益和現金流量表)和相關附註 (統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在 所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的兩年期的業務結果和現金流量。

持續經營

所附財務報表 是假定該公司將繼續作為持續經營的企業編制的。如財務報表附註2所述，公司自成立以來發生了淨虧損和負營業現金流量，包括2019年12月31日終了年度業務中使用的390萬美元淨虧損和320萬美元現金。這些條件，連同注2中規定的其他事項，使人對該公司作為持續經營企業繼續經營的能力產生了很大的懷疑。關於這些事項，管理當局的計劃 也在附註2中作了説明。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而引起的任何調整。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。 我們是在公共公司會計監督委員會(美國)(“PCAOB”){Br}註冊的一家公共會計師事務所，並根據美國聯邦證券法和證券交易委員會及PCAOB適用的{Br}規則和條例，要求該公司獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否存在重大錯報、是否因錯誤或欺詐而存在重大錯報的合理保證。該公司不需要 擁有，我們也沒有參與對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。

我們的審計包括執行程序 以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序 。這些程序包括在測試的基礎上審查財務報表中關於數額和披露 的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/S/Gumbiner Savett公司

自2013年以來，我們一直擔任公司的審計師。

聖莫尼卡，加利福尼亞

2020年3月30日

理想電力公司

資產負債表

所附附註是這些財務報表的組成部分。

理想電力公司

業務報表

所附附註是這些財務報表的組成部分。

理想電力公司

股東權益表

截至12月31日止的年份， 2019和2018年

所附附註是這些財務報表的組成部分。

理想電力公司

現金流量表

所附附註是這些財務報表的組成部分。

理想電力公司

財務報表附註

附註1- 業務的組織和説明

理想電力公司(“公司”) 於2007年5月17日在得克薩斯州註冊，名稱為理想電力轉換器公司。公司更名為理想電力公司。2013年7月8日，又於2013年7月15日在特拉華重新註冊.總部設在得克薩斯州奧斯汀，它開發了電力 轉換解決方案，重點是太陽能+存儲，微電網和獨立的儲能應用。公司的主要產品是30千瓦的動力轉換系統，包括2端口和多端口產品.

2018年4月16日，該公司將 重組為兩個業務部門：功率轉換系統，以繼續其ppsa™技術的商業化；B-tran， 開發其雙向雙極結晶體管(B-tran™)固態開關技術。

2019年1月2日，該公司(“董事會”)董事會批准了一項戰略轉移，重點關注其B-Tran™技術 的商業化，並計劃暫停進一步的電力轉換器系統開發和銷售，同時該公司為其功率轉換系統部門和ppsa™技術找到買家。2019年9月19日，該公司結束了動力轉換系統(br}部門的銷售，該公司現在只專注於其B-Tran™技術的進一步開發和商業化。 在我們的ppsa™業務和技術於2019年9月19日出售之前，該公司將該部門歸類為待售的 。本公司在這些財務報表中將這一部門顯示為一項已停止的業務。

自成立以來，該公司從銷售產品中獲得有限的收入，並主要通過出售普通股和認股權證為其研究和開發工作和業務提供資金。該公司的持續經營取決於它能否通過未來的收入、股票發行、認股權證的發行、債務融資、共同開發協議、政府贈款、已開發知識產權的出售或許可或其他替代辦法獲得充足的 資金來源。

附註2-重要會計 政策摘要

提出依據

在編制符合美國公認會計原則的財務報表時，管理層必須作出某些估計和假設，這些估計和假設影響本報告所述期間報告的資產、負債和或有資產和負債的數額，以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。

改敍

上期財務報表中的某些項目 已重新分類，以符合本年度的列報方式。這種改敍不影響公司報告的淨虧損或財務狀況。

反向股票分割

2019年8月15日，該公司將其普通股的流通股按十分之一的比例反向分割，其普通股於2019年8月20日開始在納斯達克資本市場(Nasdaq資本市場)上市。公司普通股的票面價值在反向股票分拆後保持不變，為每股0.001美元。本説明和所附財務報表所載的所有每股數據、股價、行使價格和 換算率均作了追溯調整，以反映反向股票分割情況。見注8。

流動資金和持續經營

該公司自成立以來發生了淨虧損和負經營現金流，其中包括2019年12月31日終了年度390萬美元的淨虧損和320萬美元用於經營活動的現金。截至2019年12月31日，該公司的淨營運資本為260萬美元，公司的主要流動資金來源為310萬美元的現金和現金等價物。

為了從這些財務報表發佈之日起至少12個月內滿足公司的經營要求，它將需要從第三方籌集額外資本。此外，COVID-19的爆發對全球金融市場造成了嚴重的幹擾，可能會影響 公司籌集額外資本的能力。如果沒有外部資金來源或不足以資助 業務，或正在開發的技術今後無法產生可持續的收入，則將要求該公司減少業務費用，這可能危及今後的戰略倡議和業務計劃。因此，這些 因素，除其他外，引起了對該公司是否有能力繼續作為一個持續經營的重大懷疑。

所附財務報表是在持續經營的基礎上編制的，其中考慮到資產的變現和正常業務過程中債務和承付款的結算。該公司能否繼續作為一個持續經營的企業，取決於它是否有能力籌集更多的資本，並通過實施其目前的業務活動來發展有利可圖的業務，然而，不能保證該公司能夠這樣做。所附財務報表不包括任何調整 ，這可能是必要的，如果公司不能繼續作為一個持續經營。

現金及現金等價物

公司認為，所有原始到期日為三個月或更短的高流動性投資 都是現金等價物。

財產和設備

財產和設備按歷史成本減去累計折舊和攤銷。主要的增加和改進是資本化的，而未改進或延長相關資產的使用壽命的維護和修理 則被支出。財產和 設備的折舊和攤銷是用直線法計算其估計使用壽命的。租賃權改進被攤銷在 上，資產的使用壽命越短，相關租約也就越短。主要資產類別的估計使用壽命如下：

無形資產

公司的無形資產由按成本記錄的專利和按成本記錄的其他無形資產以及與其他無形資產有關的所有未來付款的估計現值 組成。公司將第三方法律成本資本化，並提交與獲得專利或其他無形資產相關的 費用(如果有的話)。一旦專利資產已投入使用， 公司將這些成本攤還在資產的法律壽命的較短時間(一般為20年)，或者使用直線法估計的經濟壽命 。對於其他無形資產，公司在基礎 協議的17年期限內攤銷資產。

為 出售而持有的已停止經營的資產和負債

當銷售計劃符合下列所有標準時，將資產和負債歸類為待售的 ：(1)有權批准 該行動的管理部門承諾執行出售資產的計劃；(2)在其目前狀況下，資產可立即出售，但只需遵守出售這些資產的通常和習慣的條件；(3)已啟動了一個確定買主的現行方案和完成出售資產計劃所需的其他 行動；(4)出售資產的可能性很大，預計 將在一年內完成；(5)這些資產正以與其 當前公允價值相比較合理的價格積極出售；(6)完成該計劃所需採取的行動表明，不太可能對 計劃作出重大修改或撤回該計劃。當所有這些標準都得到滿足時，資產(和負債)就被歸類為資產負債表中待出售的 。按待售資產分類的資產按其賬面價值的較低部分或 公允價值減去出售成本報告。資產折舊在指定出售時停止。見注3。

長期資產減值

公司持有和使用的由財產 、設備和無形資產組成的長期資產，每年至少審查一次減值，或每當情況發生或變化表明資產的賬面金額不可收回時，均予以審查。如果 事實和情況表明任何長期資產的成本可能受損，則對可收回性的評估將執行 。就持續經營而言，管理層已確定，截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的年度，長期資產 的價值分別為14，707美元和56，504美元的減值。

公允價值

公允價值是市場參與者在計量日在有秩序的交易中出售資產或轉移負債而收到的價格。按公允價值計量的資產和負債按市場上是否可觀察到的程度和投入的可觀察程度對資產和負債進行分類。在估值等級 內對金融資產和負債進行分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。用於確定 公允價值的三個輸入級別如下：

公司的金融工具 主要由現金和現金等價物、應付賬款和長期負債組成.截至資產負債表日期，金融工具的 估計公允價值與其在 資產負債表上的賬面價值並無重大差異。這主要歸因於這些文書的短期性質。

2016年，該公司根據一項許可協議記錄了對未來付款的估計現值的長期負債。2017年和2019年，該公司記錄了一項調整，以增加根據本許可證協議應支付的未來付款的長期負債。公司確定了貼現率，以根據適用的國庫 利率估算未來付款的現值。公司的長期責任在三級範圍內。有關許可證 協議的更多細節，請參見注6和注13。該公司沒有查明需要按公允價值在資產負債表 中列報的任何其他資產和負債。

收入確認

產品銷售收入按照會計準則編纂或ASC主題606“與客户簽訂的合同收入”確認為 。確認收入 的數額反映了預期收到的考慮，以換取將承諾的 貨物或服務轉讓給客户。該公司通常出售其產品FOB運輸，損失和所有權的風險在裝運點傳遞給客户，並在產品發運時確認收入。所有收入都包括在截至2019年12月31日和2018年12月31日結束的業務虧損中。

研究與開發

研究和開發費用作為業務費用項下的一個細列項目列報，並在發生時列支。

所得税

該公司使用資產和負債辦法核算所得税，這種方法允許根據今後幾年實現税收利益的可能性確認和計量遞延税資產。根據資產和負債辦法，為財務報告目的資產和負債的賬面數額與用於所得税目的的資產和負債的賬面數額之間的臨時差額所產生的淨税收影響提供遞延税。如果這些項目更有可能在公司能夠實現其利益之前到期，或者未來可扣減性不確定，則為遞延税資產提供估價津貼。 在2019年12月31日和2018年12月31日，公司為所有遞延税款資產設立了全額準備金。

只有在税務當局根據税務部門的技術優點進行審查時，才能確認來自不確定税收狀況 的税收利益。財務報表中確認的從這一職位獲得的税收福利是根據在最終解決辦法後實現的可能性大於50%的最大利益來衡量的。

每股淨虧損

公司適用財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)260，“每股收益”。每股基本收益(虧損)是通過將普通股股東可用的收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數(虧損)來計算的。每股稀釋收益(虧損)與每股基本收益(虧損)相似，但增加分母以包括在行使股本獎勵和認股權證時使用 國庫股票法可獲得的額外普通股除外。在淨虧損時期，不包括普通股等價物，因為它們的效果將是反稀釋的。

根據ASC 260，以很少或沒有現金為代價發行的股票被視為已發行普通股，幷包括在計算每股基本收益 中。因此，該公司在計算每股 收益時，包括了868，443個預支認股權證，行使價格為0.001美元，並將這些預支認股權證排除在可能稀釋的已發行股份之外。見注8.截至12月31日( 2019和2018年)，未發行的潛在稀釋股分別為2，633，043股(不包括868，443股預支認股權證)和 879，544股。

股票補償

本公司採用FASB ASC 718，“股票 補償”，記錄基於股票的薪酬.對非僱員的補助金也列在ASC 718項下.每個股票期權授予的 公允價值是在授予之日使用Black-Schole期權評估模型估計的。

公司在行使股本獎勵和認股權證時發行普通股。

銷售税的提出

某些州對 公司對非豁免客户的銷售徵收銷售税。公司向客户收取銷售税，並將全部金額匯給各州。公司的會計政策是從收入和收入成本中排除向各州徵收和匯入的税款。

信貸風險集中

可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具主要是現金和現金等價物。該公司在位於美國的主要金融機構 持有現金。餘額由聯邦存款保險公司承保，最高限額為250，000美元。公司維持超過聯邦保險限額的餘額。該公司在這種 賬户中沒有遭受損失，並認為它沒有因其現金和現金等價物而面臨重大的信貸風險。

最近採用的標準

2016年2月，FASB發佈了2016-02年“會計準則更新”(“ASU”)租約(主題842)，要求在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債，以提高各組織之間的透明度和可比性。修訂中最突出的是承租人確認根據以前的美國公認會計原則列為經營租賃的租賃的資產和負債，根據新的標準，披露是為了使財務報表的使用者能夠評估租賃產生的現金流量的數量、時間和不確定性這一目標。公司自2019年1月1日起採用本標準。 在採用後，公司確認其租賃承諾為租賃責任和使用權資產。有關 租賃承諾的更多細節，請參見注12。

2018年6月，FASB發佈了2018-07年ASU，對非僱員股票支付會計進行了改進，簡化了基於股票的貨物和服務支付給 非僱員的會計核算。ASU將授予非員工的基於股票的支付的大多數指南與授予員工的基於股票的支付的 要求相一致。本公司自2019年1月1日起採用本標準。本標準的採用對公司採用時或2019年12月31日終了年度的財務報表沒有重大影響。

最近的會計公告

管理層不認為最近發佈但尚未生效的任何會計準則如果採用，將對公司的財務報表產生重大影響。

注3-出售電力轉換系統

2019年1月2日，董事會批准了一項側重於公司B-Tran™技術商業化的 戰略轉變，並批准了一項計劃，即在該公司為其電力轉換系統部門找到買家的同時，進一步暫停動力轉換系統的開發和銷售。2019年1月4日，該公司實施了與這一退出活動有關的有效削減措施，並確認了非自願解僱補助金92，600美元的支出。

該公司的動力轉換系統 部門，作為儲能系統集成商的組件供應商，尚未達到產生正 現金流所需的規模。由於該部門取決於其客户是否有能力在存儲市場的小型商業和工業部門擴大規模，並根據這些客户提供的銷售預測和承諾，該公司沒有預期其電力轉換系統部門在短期內規模足夠大，需要為 業務注入額外資本。因此，決定退出動力轉換系統業務，出售該部門和公司的 ppsa™技術，並將重點放在公司的B-Tran™技術上。

因此，在某一構成部分符合待售資產和中止經營標準的期間，公司的財務報表符合ASC 205-20-45-10規定的出售資產和中止經營標準，在此期間，一個實體必須在資產負債表的資產和負債部分分別列報比較報告期間的資產和負債。上期資產負債表應重新分類為持有的 出售項目。對於損益表，當期和以往各期應在列報比較損益表時報告 終止業務構成部分的業務結果。

2019年9月19日，該公司關閉了將其電力轉換系統部門出售給CE+T能源解決方案公司的 號。(“CE+T Energy”)考慮因素 包括收市時收到的200，000美元現金和2019年12月11日發行的CE+T Energy的50股普通股， 代表截至收盤日在CE+T Energy中5%的所有權權益。該公司沒有記錄在出售中獲得的股本 的任何價值，因為目前沒有這類股票的市場，而且公司無法獲得當前的 財務信息和CE+T Energy的未來財務預測。CE+T能源公司還承擔了與銷售有關的電力 轉換系統部門的某些責任。出售所得的現金淨收入為23，587美元。

由於出售，2019年12月31日終了年度的財務報表 不包括待售資產。

以下是已停止的業務的主要資產類別和負債與待售資產和負債的結轉情況：

以下是對業務説明 所示構成停止作業損失的主要類別與已停止作業損失的對賬情況：

附註4-預付款項和其他流動資產

預付款項和其他流動資產包括下列各項：

附註5-財產和設備

財產和設備，淨額由下列 組成：

附註6-無形資產

無形資產淨額包括：

截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司分別資本化了約335，224美元和354，427美元，用於與尚未授予的專利有關的費用。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，該公司分別註銷了以前資本化的專利費用14，707美元和56，504美元。

截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的攤銷費用分別為79 536美元和64 981美元。其後五年的攤銷費用為87，813美元(2020至2024年)和860，088美元(此後)。

附註7-應計費用

應計費用包括：

附註8-股本

所有普通股的票面價值 為0.001美元。普通股的每一持有人有權按未清償的股份投一票。

私人安置

2019年11月7日，公司與某些機構和認可投資者簽訂了一項證券購買協議，其中包括首席執行官兼董事會主席Lon E.Bell博士，以便私募公司普通股和認股權證，購買普通股的總收益為350萬美元，淨收益為310萬美元(“出售”)。發行截止於2019年11月13日。在這次發行中，公司總共發行了(I)544，950股普通股，每股2.4763美元；(Ii)預支認股權證，以購買868，443股可立即行使且沒有 到期日的普通股，價格為2.4763美元減去每支預購認股權證0.001美元的名義行使價格。公司還向投資者發出 認股權證，以每股2.32美元的行使價格購買總額為1，766，751股的普通股，這些股票可立即行使，並將於發行之日起五年內到期。作為對要約中的配售代理人 的補償，除了支付其服務的現金費用外，公司還向配售代理髮出了購買至多70，670股普通股的授權令，行使價格為每股2.9716美元。配售代理認股權證 的其他條款與投資者認股權證基本相同。貝爾博士投資50萬美元，獲得201 914股普通股和252 393張認股權證。根據一項登記權利協議，該公司向證券交易委員會提交了一份登記表 (該聲明於2019年12月20日宣佈生效)，以登記在行使發行認股權證時可發行的普通股股份和可發行普通股股份的轉售。

反向股票分割

2019年8月15日，在收到股東 和董事會批准後，該公司提交了“理想電力公司註冊證書修正證書”。對公司普通股的所有已發行和流通股實行一比一(1：10)的反向股票分割。2019年8月20日，該公司的普通股開始在納斯達克資本市場(Nasdaq Capital Market)進行拆分調整後的交易。該公司普通股的 面值在反向股票拆分後保持不變，為每股0.001美元。

反向股票分割將公司普通股的股票數目從14，722，840股減至1，474，001股，其中包括因持有部分股份而獲得的全部股份。將公司優先股流通股轉換後可發行的普通股數量從81萬股減少到8.1萬股。公司普通 股票的授權股份數量沒有因反向股票拆分而改變。

反向股票拆分按比例影響了根據公司股權獎勵計劃可供發行的公司普通股的數量。公司普通股的數目在緊接反向股票分割之前未償還的所有期權、認股權證和股票獎勵下，按其條款按比例調整。

優先股

2017年2月，公司董事會批准了包括300萬股在內的A類可轉換優先股。每股優先股的票面價值為$0.001，可隨時轉換為普通股的十分之一。持有人 不能將優先股轉換為其實益所有權將超過公司已發行普通股的4.99%， ，但須按A系列可轉換 優先股的指定優惠證書、權利和限制進行調整。這些股票沒有投票權，沒有清算優先權，也沒有額外的股利權利。

2019年2月21日，一名股東將708，430股優先股轉換為70，843股普通股。2019年12月12日，一名股東將81萬股優先股轉換為8.1萬股普通股。截至2019年12月31日，沒有發行優先股。

納斯達克合規

2019年3月7日，在納斯達克於2018年9月7日發出關於不履約的初步通知後，該公司收到了納斯達克的一封通知信，信中表示，該公司尚未恢復遵守納斯達克上市規則第5550(A)(2)條規定的每股1美元的最低投標價格要求。 然而，納斯達克認定，該公司有資格再申請180天期限，或至2019年9月3日。為了恢復 的遵守，其依據是符合繼續上市的要求，即公開持有的股票的市場價值和納斯達克資本市場的所有其他初始上市標準，但最低投標價格除外，它還向納斯達克發出書面通知，表示它打算在第二個合規期內補救這一缺陷，必要時採用反向股票 拆分。

2019年9月4日，該公司收到納斯達克公司的一封通知信，通知該公司已恢復遵守最低投標價格要求，此事已告結束。

2019年8月21日，納斯達克上市資格部通知公司，公司不符合納斯達克上市規則第5550(B)(1)條關於繼續在納斯達克資本市場上市的最低股東權益要求，因為該公司的股東權益低於250萬美元的最低要求，而且截至通知之日，公司不符合上市證券的市場價值或持續經營的淨收益的選擇。根據納斯達克上市規則，該公司有45個日曆日，也就是2019年10月3日之前，提交一份恢復合規的計劃。該公司於2019年10月3日提交了一份合規計劃，説明它打算如何恢復遵守納斯達克上市規則5550(B)。 2019年10月31日，納斯達克通知公司批准了合規計劃，納斯達克批准將 延長至2019年11月30日，以便採取行動證明遵守納斯達克上市規則第5550(B)條，除其他外，該規則要求該公司在截至2019年12月31日的財政年度定期報告中證明遵守情況。

在2019年11月13日，公司關閉了 的發行，並向證券交易委員會提交了一份相關的8-K表。2019年11月25日，該公司收到納斯達克公司的書面確認，通知該公司，根據納斯達克上市規則5550(B)(1)，它已恢復遵守根據納斯達克上市規則第5550(B)(1)條規定的最低股東權益要求，該公司於2019年11月13日向證券交易委員會提交了8-K表。在這份截至2019年12月31日的會計年度的年度報告(這些經審計的財務報表是其中的一部分)中，公司表現出遵守納斯達克上市規則5550(B)(1)的情況，因為公司報告的股東權益為390萬美元。因此，在2019年12月31日，該公司符合納斯達克資本市場繼續上市的要求。

附註9-股權激勵計劃

2013年5月17日，該公司通過了“2013年股權激勵計劃”(“計劃”)，並根據該計劃保留普通股以供發行。該計劃由公司董事會薪酬委員會管理。

2019年4月4日，公司與公司的某些高管和董事會成員簽訂了獎勵沒收協議(“沒收協議”)。根據“沒收協議”，這些人自願在2018年1月1日之前以贈款 的日期沒收其股權獎勵。沒收的包括49 584個股票期權和11 900個根據“計劃”發放的業績股票單位 ，以及沒有根據“計劃”發放的25 000種股票期權。2019年4月，該公司加速確認與未獲賠償、沒收賠償金有關的80，492美元股票賠償費用。

截至2019年12月31日，共有22 663股普通股可根據該計劃發行。

在截至2019年12月31日的年度內，公司根據該計劃向董事會成員發放了23 400種股票期權，向高管提供了94 000種股票期權，向一名僱員提供了1 000種股票期權。這些股票期權的公允價值估計為253，074美元，其中76，808美元是在2019年12月31日終了的年度內確認的。

在2018年12月31日終了的一年中， 公司根據 計劃，向董事會成員發放了12 206種股票期權，並向一名執行人員立即授予了30 000種既得股票期權。這些股票期權的公允價值估計為330，713美元，所有這些都是2018年12月31日終了的一年內確認的。

在2018年12月31日終了的一年中， 公司向僱員發放了11，750個限制性股票單位(“RSU”)和1，200個PSU。根據贈款日收盤價計算的 這些獎勵的估計公允價值為158 110美元，其中37 880美元被沒收，45 467美元(扣除逆轉6 481美元后)在2018年12月31日終了年度得到確認。在為期兩年的歸屬期內，RSU分成四個相等的分期付款 .在2018年12月31日終了的一年中，由於相關的 性能條件未得到滿足，已有6，000個PSU和6，000個PSU被取消。

該公司的RSU和 PSU活動摘要如下：

正如SAB 107所允許的那樣，管理部門 採用簡化的方法來估計股票期權的預期期限，這代表了所授予的期權 預計未完成的時間。在期權合約期內，無風險利率是以批出時有效的美國國債收益率為基礎的 。波動率是根據 可比公司的歷史波動估計的。該公司從未宣佈或支付股息，也沒有計劃在可預見的將來這樣做。

Black-Soles 模型中使用的假設如下：

公司股票期權 活動和相關信息摘要如下：

下表列出截至2019年12月31日未清股票期權的額外 信息：

根據該計劃授予的股票期權的期限為 十年，通常在三年或四年的歸屬期內每年授予，但授予獨立的 董事的期權除外，後者通常在一年的歸屬期內每季度授予一次。

估計税前固有的 值(公司截至2019年12月31日的最後一天的股票價格與 行使價格之間的差額乘以歸屬於貨幣期權的數目)為0美元。此金額根據 公司股票的公允價值變化。

截至2019年12月31日，與非既得股權補償安排相關的未確認賠償成本為176，266美元。預計這一費用將在1.5年的加權平均期間內確認為 。

附註10-認股權證

在截至2019年12月31日的年度內，公司發行預支認股權證，購買868，443股可立即行使且沒有到期日的普通股。預支認股權證作為股東權益的一部分記錄在 額外繳入資本中。此外，在發行股票方面，投資者收到認股權證，購買1 766 751股普通股，行使價格為每股2.32美元，自發行之日起五年內到期。配售協議收到了購買普通股股份的{Br}70，670張認股權證，作為其配售代理費的一部分。配售代理認股權證的價格為每股2.9716美元，自發行之日起五年內到期。

認股權證以普通股或預支認股權證出售，每單位售價2.4763美元。根據證券的相對公允價值，將單位價格分配給認股權證和普通股或預支的 認股權證，權證採用Black-Soles模型估值。在簽發之日，分配的認股權證的公允價值估計為160萬美元。此外，在簽發之日，安置代理證的價值為98 592美元。

這些認股權證的Black-Schole 模型所使用的假設如下：

該公司的搜查令和有關資料摘要如下：

所有認股權證可於2019年12月31日行使。加權平均剩餘壽命(不包括未到期的868，443張預支認股權證)為3.7年. 估計的税前內在價值總額(公司截至2019年12月31日的最後一天的股票價格與行使價格的差額乘以貨幣認股權證的數量)為0美元。

對於參與發行的某些投資者，包括公司四個最大的受益所有人，他們在發行中獲得的認股權證以及某些 其他認股權證的行使，只能在這些股東有權享有的普通股股份總數不超過公司股票流通股的4.99%(或在投資者當選時，不超過9.99%)的情況下行使。

附註11-所得税

所得税與收入 不成比例，因為淨營業虧損結轉是完全保留的。截至2019年12月31日，該公司的聯邦淨營運虧損結轉約5，400萬美元。2018年之前的聯邦淨營業虧損結轉期從 2031到2038年到期。2018年及其後的聯邦淨營業虧損結轉不會到期。

根據“國內收入法典”第382和383節，如果所有權 在上次所有權變更後的任何三年內發生超過50%的累計變化，則公司淨運營虧損和貸項結轉的使用可能受到限制。公司在這些部門的控制中可能有一個或多個更改 。然而，公司預計在其預測能夠利用這些 税收屬性之前，不會對 年使用淨營業損失和税收抵免結轉的限制進行全面分析。

管理層的結論是，公司更有可能在結轉期內沒有足夠的可預見的應税收入，這是適用的 ，並且是現行法律允許的，以便能夠使用產生遞延税資產的某些可扣減數額；因此，已制定了全額估價津貼，以便在2019年12月31日和2018年12月31日將遞延税淨資產減至零。

以下是截至2019年12月31日和2018年12月31日公司遞延所得税淨資產和負債的重要組成部分摘要：

本公司已實施了 FASB ASC 740的規定，所得税，這就澄清了税收頭寸不確定性的核算問題。FASB ASC 740要求在財務報表中確認税務狀況的影響，如果根據該職位的技術優點，經有關税務當局審查後，該地位更有可能維持在納税申報單上。2019年12月31日和2018年12月31日，該公司沒有未經確認的税收優惠。

公司分別在利息費用和營業費用中確認與所得税事項有關的利息和罰款。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司不存在與不確定的税收狀況有關的應計利息和罰款。

該公司須在美國(“美國”)徵税。並在美國聯邦和某些州轄區提交納税申報表。在2015年之前的幾年裏，該公司不再接受美國聯邦、州和地方税務部門的所得税審查。該公司目前沒有受到任何税務當局的審查。

法定所得税税率與實際税率之間的協調如下：

附註12-租賃

租賃

該公司租賃了位於得克薩斯州奧斯汀的14，782平方英尺的辦公室和實驗室空間。2018年4月20日，該公司對其現有的 經營租約進行了修訂，將租約期限從2018年5月31日延長至2021年5月31日。 租約延期第一年的年度基本租金為184 775美元，延長租約的下一年每年增加7 391美元。此外，根據這一三重淨額租賃，公司必須按比例支付建築的運營費用份額。租約不包含 更新或終止選項。

2019年1月1日，該公司採用了 ASC 842，採用了經修改的追溯方法，在收養期開始時首次提出申請， 在通過時承認資產使用權422，819美元，租賃負債427，131美元。由於租約中隱含的貼現率 無法輕易確定，而且公司沒有任何未償債務，公司利用市場 數據，考慮到租約的剩餘期限，估計其增量借款率為每年8%，目的是計算使用權、資產和租賃負債。

2019年9月19日，該公司與CE+T Energy簽訂了 轉租合同，根據該轉租協議，公司將其得克薩斯州奧斯汀工廠的大約75%(75%)轉租給CE+T能源公司。根據分租合同，CE+T Energy有義務每月支付總額的75%，相當於總租約下應付的所有款項的75%，以及與轉租房地有關的任何維修和修理費的100%。轉租取代了該公司與CE+T Energy之間的一項臨時協議，該協議於2019年7月22日生效，其中載有 CE+T Energy使用轉租房地的類似付款義務。與主租賃一致，轉租將於2021年5月31日終止。 在2019年12月31日終了的一年內，CE+T Energy向公司支付了與轉租房地有關的89，257美元的款項。{Br}這些付款包括CE+T Energy按比例分攤的租金以及在主租賃下按比例分攤的運營費用 。該公司將這些付款確認為一般和行政費用的減少。

經修訂的租約下的未來最低付款如下：

截至2019年12月31日，租賃支付業務現金流出總額為189，086美元，直線確認的經營租賃成本為193，950美元。截至2019年12月31日，剩餘租賃期限為17個月。

附註13-承付款和意外開支

許可協議

2015年，該公司簽訂了許可證協議，有效期於2033年2月7日。根據協議，該公司擁有與半導體電源開關相關的獨家免版税許可證，從而增強了其知識產權組合。這些協議既包括固定付款( 所有付款都在2017年之前支付)，也包括正在進行的可變付款。可變付款是有關的 專利申請的數量和根據協議頒發的專利數量的函數。該公司將為每一項專利申請支付10，000美元，併為每年頒發的每一項專利支付20，000美元，最高限額為每年100，000美元(即5項已頒發的專利)。

2019年4月，頒發了與 這些協議有關的一項專利，公司將一項資產和相應負債232，367美元記錄為非現金活動， 代表根據該已頒發專利的許可協議未來付款的估計現值。截至2019年12月31日，共頒發了3項與這些協議有關的專利。截至2019年12月31日和2018年12月31日，許可證協議下未來付款估計現值的相應長期負債分別為595，802美元和428，163美元( )。本公司現正就與本協議有關的已發專利的未來付款而累積利息。 與這些專利發行有關的長期負債是與 公司現金流量表有關的一項非現金投資活動。

法律程序

2019年4月11日，該公司與特拉華州的帕蒂安控股公司(Pathion Holdings，Inc.)和帕蒂安公司(Pathion，Inc.)簽訂了資產購買協議(“apa”)，(合起來稱“路徑”)，以出售與 公司的ppsa™/Power轉換系統業務(“ppsa業務”)相關的某些資產(“ppsa資產”)。收購價包括現金500 000美元和Pathion Holdings公司普通股150 000股。根據“行政程序法”，帕蒂安還將承擔與公私營業務有關的某些負債。

2019年6月13日，該公司向250人的地區法院提交了一份請願書^TH特拉維斯縣司法區(“法院”)，指定Pathion和 某些巡迴官員為被告。該請願書稱， Pathion沒有支付根據該協議應支付的任何現金，以及Pathion和被告個人謊報 Pathion的財務狀況及其股票價值，違反了APA和相關的轉租協議。請願書還要求作出聲明性判決，説明Pathion對PPSA資產沒有 權利。

2019年7月15日，帕蒂安將軍對公司的請願書提出了拒絕。

2019年7月22日，該公司提出動議，要求對其宣告性判決行動作出部分即決判決，並要求遣散費。帕蒂安對2019年8月6日的簡易判決動議作出了迴應。同一天，帕蒂安提出了反訴，並要求強制救濟和宣告性判決。

2019年8月13日，法院對該公司提出的即決判決動議進行了聽證。2019年8月23日，法院發佈命令，批准該公司關於即決判決和收費的動議，並將判決與其餘索賠分開。根據這一命令，法院宣佈並命令 ，Pathion無權擁有PPSA資產，並判給該公司24，800美元的律師費。2019年10月15日，法院對帕蒂安銀行發出扣押令，以便能夠收取這些法律費用。

2019年10月14日，法院批准了 Pathion律師的退出動議。十天後，一名新律師為Pathion出庭，第二天，即2019年10月25日，法院發佈了一項日程安排令，要求Pathion出示文件，並於2019年12月出庭作證，並定於2020年8月31日開始審判。2019年12月12日，在帕蒂安發佈緊急命令推遲出庭作證後， 法院將新的供詞日期定為2020年1月7日。沉積發生在2020年1月7日。2020年2月20日，帕蒂安申請公司在30天內提交文件。該公司於2020年3月23日迴應了這一要求。

此時，即使 公司不期望與此程序有關的不利結果，也無法估計與此程序有關的可能的損益(如果有的話)。

2018年4月11日，該公司根據2018年3月23日的一項扣押判決收到203，121美元，涉及該公司一名前客户未支付逾期應收賬款餘額 。判決包括過去應有的162 000美元餘額加上遲交的費用和法律費用的收回。在2018年12月31日終了年度，該公司撤銷了原先記錄在2017年的可疑賬户備抵162 000美元，相應地減少了停業業務造成的損失，確認利息收入為35 064美元，與遲交的費用有關，一般費用和行政費用減少6 057美元，用於部分收回法律費用。

2017年，該公司與天秤座工業公司進行了仲裁。(天秤座)是其先前的合同製造商，雙方都對另一方提出索賠。 2017年12月31日，該公司根據 公司向天秤座提出的過期和解要約，記錄了一筆10萬美元的仲裁應計金額。2018年6月21日，仲裁人就所有問題發佈了終局裁決、最終裁決和具有約束力的裁決，但律師費用和費用除外。在最後裁決中，仲裁員駁回了天秤座的要求，並就其索賠判給公司163，105美元。2018年7月15日，仲裁人發佈了關於律師費和費用的補充終局裁決，授予 公司額外165，346美元。因此，在2018年12月31日終了的年度內，該公司扭轉了以前記錄的100，000美元應計額，從而減少了一般費用和行政費用，並確認終局獎163，105美元是因停止經營而減少的損失，以及165，347美元的律師費和費用補充終局獎，作為一般和行政費用的減少。2018年8月2日，該公司收到了全部獎金。

公司在正常經營過程中可能不時受到其他訴訟的影響。該公司目前並不是任何它認為 會合理地對其業務、財務結果和現金流產生重大不利影響的法律程序的當事方。

賠償義務

在出售其權力 轉換系統部門方面，公司與CE+T Energy簽訂了一項資產購買協議，其中載有對違反申述、保證和契約以及某些其他事項相互賠償 的義務，包括公司對不包括在出售中的資產和負債的賠償，以及CE+T能源對在出售中承擔的責任的賠償。

公司行政人員的僱用協議包括一項賠償條款，規定公司應由公司承擔賠償和辯護責任，只要執行人員的行動是真誠和促進公司業務的，並在執行職責和權力的 範圍內採取行動，則公司應由公司承擔賠償和辯護。

附註14-退休計劃

該公司有一項涵蓋其所有僱員的明確的繳款退休計劃。根據該計劃，公司的繳款是自行決定的。該公司在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內沒有任意繳款。

附註15-隨後的活動

2019年12月31日之後，公司向董事會成員授予52，791種股票期權，向高管授予57，000種股票期權，這些股票在 事件中可能被取消，公司在 2020年度股東大會上根據該計劃保留髮行的股份未獲得股東批准，而根據該計劃向僱員提供3，000種股票期權。這些股票 期權的公允價值估計數為173 184美元，其中169 339美元預計將在2020年12月31日終了的年度內確認 。

2020年3月，616648只權證的加權平均行使價格為每股24.28美元。

2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“COVID-19”)的爆發是一種流行病，並繼續在整個美國蔓延。COVID-19對公司財務業績影響的最終程度將取決於未來的發展，包括COVID-19的持續時間和擴展，以及總體經濟，所有這些都具有高度的不確定性，無法預測。如果金融市場和/或整體經濟受到長期影響，公司的經營業績可能會受到重大和不利的影響。

不適用。

披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，其目的是確保發行人在根據“外匯法”提交或提交的報告中所需披露的信息得到積累，並傳達給發行人的管理層，包括其 主要行政人員和主要財務官員，或酌情履行類似職能的人員，以便及時作出關於所需披露的決定。

我們在 的監督下，在管理層的參與下，包括我們的首席執行官(“首席執行官”)、我們的首席執行官(首席執行官)和我們的首席財務官(“首席財務官”)，在本報告所述期間結束時，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。評估是與我們的會計人員協商進行的。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露 控制和程序是有效的，以確保我們在根據“交易所法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會的 規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。

財務報告的內部控制報告

我們的管理層負責按照“交易所法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定，建立財務報告的 和保持適當的內部控制。財務報告的內部控制是由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的一種程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部目的編制財務報表。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務幹事的監督和參與下，根據贊助組織委員會發布的內部控制框架(2013年)，對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。根據這種評價，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。

本年度報告不包括我們獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。管理層的 報告不受我們的獨立註冊公共會計師事務所根據 SEC允許我們在本年度報告中只提供管理報告的規定的認證要求。

財務報告內部控制的變化

在截至2019年12月31日的三個月內，我們根據該法第13a-15(D)條或第15d-15(D)條對財務報告的評價中確定的財務報告的內部控制沒有任何變化，這些影響或合理可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

對控制有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官 並不期望我們的披露控制或財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和 所有欺詐行為。一個控制系統，無論設計和運行如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的保證， 控制系統的目標將得到實現。控制系統的設計必須反映一個事實，即存在資源 約束，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外，由於在所有控制系統中的固有限制 ，對控制的任何評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐而造成的誤報不會發生，或者所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。這些固有的限制包括 現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能由於一個簡單的錯誤或錯誤而發生。控件 也可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人的勾結或管理覆蓋控件的 來規避。任何控制系統的設計部分是基於對未來事件可能性的某些假設， ，而且不能保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其規定的目標。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，管制可能變得不充分。

不適用。

第III部

本項目所要求的信息是在此引用我們的最終代理聲明，在截止2019年12月31日的財政年度結束後120天內提交的 。

本項所要求的信息是引用我們的最終委託書，在2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內提交的 。

本項所要求的信息是引用我們的最終委託書，在2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內提交的 。

本項所要求的信息是引用我們的最終委託書，在2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內提交的 。

本項所要求的信息是引用我們的最終委託書，在2019年12月31日終了的財政年度結束後120天內提交的 。

第IV部

(A)隨報告提交的文件

(1) 財務報表。

(2) 時間表。

所有財務報表附表都省略了 ，因為它們是不需要的，不適用，或者這些信息包括在合併財務報表 或其相關附註中。

(3) 展品。

下列證物作為本年度報告表10-K的 部分提交，或如所示，以參考方式列入：

展示索引

沒有。

簽名

根據1934年“證券交易法”第13(br}或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並於2020年3月30日在得克薩斯州奧斯汀市正式授權。

根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士代表登記人並以 的身份並在所列日期簽署了本報告。