美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-K
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至2019年12月31日的財政年度
或
☐ |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在過渡時期,從轉軌時期開始,從轉軌時期開始,從轉軌時期到轉軌時期的過渡時期,從轉軌階段到轉軌時期的轉軌時期,從轉軌階段到轉軌階段,從
佣金檔案編號001-37747
獎章金融公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州 |
04-3291176 |
(州) 成立為法團) |
(國税局僱主 (識別號) |
麥迪遜大道437號,38號TH紐約紐約10022樓
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(212) 328-2100
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 |
MFIN |
納斯達克全球精選市場 |
9.000%高級債券到期 |
MFINL |
納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
按“證券法”第405條的規定,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。
如果登記人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用支票標記表示。
通過檢查標記表明,註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短),以及(2)在過去90天中,登記人是否遵守了這類申報要求;(2)是的,是的。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型速動成型機 |
☐ |
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加速過濾器 |
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非加速 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
☐ |
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如果一家新興成長型公司,請用複選標記標明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所界定的)。
註冊人的非附屬公司持有的有表決權普通股的總市值為137,883,018美元,按2019年6月28日出售該股票的上一次報告價格計算。
截至2020年3月27日,註冊人普通股的流通股數量為24,806,656股,票面價值為0.01美元。
以參考方式合併的文件
登記人2020年股東年會最後委託書的部分內容將在登記人2019年12月31日財政年度結束後120天內提交證券交易委員會(SEC),並以參考方式納入本表格第III部分10-K。
獎章金融公司
2019年表格10-K年度報告
目錄
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頁 |
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第一部分 |
3 |
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第1項 |
我們的生意 |
3 |
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第1A項. |
危險因素 |
18 |
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第1B項 |
未解決的工作人員意見 |
34 |
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第2項 |
特性 |
34 |
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第3項 |
法律訴訟 |
34 |
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第4項 |
礦山安全披露 |
34 |
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第二部分 |
35 |
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第5項 |
註冊人普通股市場、股東相關事項及發行人購買權益證券 |
35 |
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第6項 |
選定的財務數據 |
36 |
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第7項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
39 |
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第7A項 |
市場風險的定量和定性披露 |
67 |
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第8項 |
財務報表和補充數據 |
67 |
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第9項 |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
67 |
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第9A項 |
管制和程序 |
68 |
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第9B項 |
其他資料 |
70 |
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第III部 |
70 |
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第10項 |
董事、執行主任及公司管治 |
70 |
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項目11. |
行政薪酬 |
70 |
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第12項 |
某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 |
70 |
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項目13. |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
70 |
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第14項 |
首席會計師費用及服務 |
70 |
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第IV部 |
70 |
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項目15. |
展品及財務報表附表 |
70 |
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第16項 |
表格10-K摘要 |
75 |
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簽名 |
76 |
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以下討論應與我們的財務報表和這些報表的附註以及本報告其他地方的其他財務資料一併閲讀。
本報告載有關於1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”或“交易法”第21E節所指適用於我們的未來事件和未來表現的前瞻性陳述,包括(但不限於)關於我們的期望、信念、意圖或未來戰略的聲明,這些表述由預期、預期、打算、相信或類似語言表示。關於本表格10-K所載的某些前瞻性陳述,以及公司今後可能由公司或代表公司作出的陳述,公司注意到,有各種因素可能導致實際結果與任何此類前瞻性陳述中所述的結果大不相同。本表格10-K所載的前瞻性報表是由管理層編制的,並受重大業務、經濟、競爭、監管和其他不確定因素和意外情況的限制和制約,所有這些都是難以或不可能預測的,而且其中許多是公司無法控制的。
本文件中所包含的所有前瞻性陳述都是基於我們在此日期所掌握的信息,我們不承擔更新任何前瞻性聲明的義務。報表未經審計、審查、彙編,
2
或接受獨立會計師同意的程序,而且沒有任何第三方獨立核實或審查此類報表。本表格10-K的讀者在評估本文所包含的信息時,應考慮到這些事實.此外,本公司的業務及運作亦會受到相當大的風險,增加本表格10-K所載前瞻性陳述所固有的不確定性。列入本表格10-K所載的前瞻性陳述,不應被視為公司或任何其他人的陳述,即本表格10-K所載的前瞻性陳述將得到實現。
鑑於上述情況,謹提醒本表格10-K的讀者不要過分依賴本文所載的前瞻性聲明。您應考慮這些風險和以下風險因素下所描述的風險,以及本表格10-K中詳細説明的其他風險,以及公司不時向證券交易委員會提交的其他文件,包括關於表10-Q的季度報告和關於表格8-K的任何當前報告。
第一部分
第1項 |
我們的生意 |
我們,MedallionFinancialCorp.或本公司,是一家金融公司,是一家特拉華州的公司,其中包括MedallionBank,我們的主要經營子公司。近年來,我們的戰略增長一直是通過MedallionBank進行的,該銀行提供消費貸款,用於購買娛樂車輛、船隻和拖車,併為小型房屋改善提供資金。從歷史上看,我們在融資出租車牌照和各種商業業務的貸款、收購和服務方面一直處於領先地位。
自從MedallionBank於2004年收購了消費者貸款組合並開始發放消費貸款以來,其消費貸款組合的複合年增長率為16%(如果2016、2017和2018年期間沒有貸款銷售,則為19%)。2017年1月,我們宣佈了轉變總體戰略的計劃。我們已經從獎章貸款過渡,並將我們的戰略重點放在我們不斷增長的消費金融投資組合上。截至2019年12月31日,管理中的總資產(包括為第三方投資者服務的資產)為166億美元,截至2018年12月31日為152.2億美元,從1996年底的21.5億美元增長到9%。自1996年首次公開發行以來,我們已支付了超過263,060,000美元,即每股14.66美元。
我們通過各種全資子公司開展業務,包括:
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• |
獎章銀行或銀行、聯邦存款保險公司或聯邦存款保險公司(FDIC),是一家有保險的工業銀行,提供消費貸款、籌集存款和從事其他銀行活動,並有一個獨立董事組成的獨立董事會; |
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• |
獎章資助有限責任公司,或獎章資金,小企業投資公司,或SBIC,我們的主要出租車獎章貸款公司; |
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• |
MedallionCapital,Inc.,或MedallionCapital,SBIC,經營夾層融資業務; |
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• |
Freshstart Venture Capital Corp.,簡稱Freshstart,SBIC,提供出租車牌照和商業貸款的來源和服務; |
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• |
獎章服務公司,或MSC,向銀行提供貸款服務。 |
我們的其他合併子公司包括Medallion美術有限公司、CDI-LP控股公司、MedallionMotorSports、LLC和RPAC RPAC、LLC或RPAC。此外,我們還進行市場和非市場化的股權投資,主要是作為我們的夾層貸款業務的一種功能。
自2018年4月2日起,經股東授權,我們撤回先前的選舉,根據1940年“投資公司法”(經修正)或1940年法案,作為商業發展公司(BDC)接受監管。在此之前,我們是一家封閉式、非多元化的非多元化管理投資公司,根據1940年法案,我們選擇被視為BDC。
由於情況發生了這一變化,從2018年6月30日終了的三個月開始:
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• |
我們將MedallionBank和其他子公司的業績合併到我們的財務報表中,作為一家投資公司,我們以前被排除在財務報表之外; |
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• |
隨着Medallion銀行的合併,鑑於其對我們整體財務業績的重要性,我們根據條例S-X第9條和指南3的規定,作為銀行控股公司作為會計目的進行報告,但為監管目的,我們不是銀行控股公司。 |
3
根據財務會計準則委員會,或FASB,會計準則編纂,或ASC主題946-金融服務-投資公司,我們前瞻性地對我們的財務報告作出了這一改變,並且在我們向一家非投資公司的地位從2018年4月2日起改變之前,我們沒有重新聲明或修訂這段時間。因此,本報告既指適用於銀行控股公司的美國公認會計原則,也指2018年4月2日起適用於投資公司的銀行控股公司會計,或適用於以往期間的投資公司會計。
我們的市場
我們通過我們的子公司向個人和中小型企業提供貸款,分四個部分:
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• |
為消費者購買娛樂車輛、船隻和拖車提供資金的貸款; |
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• |
為消費小規模住房改善提供資金的貸款; |
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• |
為商業業務提供資金的貸款;以及 |
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• |
資助出租車獎章的貸款。 |
下表顯示截至2019年12月31日我們應收貸款的詳情:
(千美元) |
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貸款 |
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免税額 貸款損失 |
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貸款淨額 應收款項 |
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娛樂 |
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$ |
713,332 |
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$ |
18,075 |
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$ |
695,257 |
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家庭裝修 |
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247,324 |
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2,608 |
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244,716 |
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商業 |
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69,767 |
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— |
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69,767 |
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獎章 |
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130,432 |
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25,410 |
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105,022 |
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共計 |
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$ |
1,160,855 |
|
|
$ |
46,093 |
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|
$ |
1,114,762 |
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消費貸款
消費貸款由世界銀行提供,包括購買娛樂車輛、船隻和拖車的貸款,或娛樂貸款;以及為房屋裝修提供資金,如更換窗户和屋頂,或提供房屋裝修貸款。截至2019年12月31日,未償還消費貸款總額為939,973,000美元,佔我們應收貸款淨額的84%,而截至2018年12月31日,應收貸款淨額為761,541,000美元,佔我們應收貸款淨額的77%。我們相信,消費貸款組合的信貸質素是可以接受的,因為這些貸款所賺取的利率較高,足以彌補貸款組合中較高的信貸風險。
娛樂貸款。娛樂貸款是一項高增長的業務,重點是原產優質和非優質娛樂貸款。該部門是一個重要的收入來源,佔我們截至2019年12月31日的12個月利息收入的75%。我們所有的娛樂貸款都是由第三方貸款服務商提供的,自業務成立以來,我們就一直使用同樣的貸款服務。
通過世行,我們與大約3,200家經銷商和金融服務提供商或金融服務商保持着非排他性的關係,並不是所有的經銷商和金融服務商在任何時候都是活躍的。FSP是指向沒有意願或能力自行提供F&I服務的小型交易商提供金融和保險或F&I服務的實體。金融服務商對許多小交易商進行融資和關係管理的能力使他們對世界銀行很有價值。我們大約有一半的貸款來自經銷商,另一半來自金融服務商。在截至2019年12月31日的12個月中,娛樂貸款的新貸款來源約有43%來自我們的十大經銷商和FSP關係。
娛樂貸款組合由數以千計的按地域分配的貸款組成,截至2019年12月31日,貸款規模平均約為13,800美元。這些貸款是固定利率貸款,平均期限約為10年。2019年12月31日,我國未償還貸款的加權平均餘額為8.7年,平均還貸時間為3.1年。貸款的規模、地理分佈、來源和抵押品種類減少了公司的風險。截至2019年12月31日,娛樂貸款主要由娛樂工具或房車貸款(佔投資組合的61%)和船舶貸款(佔投資組合的19%)擔保。娛樂貸款分佈在所有五十個州,其中德克薩斯州、加利福尼亞州和佛羅裏達州的貸款集中度最高,分別佔2019年12月31日未償還貸款的18%、11%和10%,而其他州的貸款比例沒有超過10%。
4
家庭裝修貸款。通過世行,我們直接與承包商和FSP合作,為客户提供靈活的資金,用於窗户、牆板和屋頂的更換;游泳池和太陽能系統的安裝;以及其他家庭裝修項目。我們的核心產品是一個標準的分期付款貸款,它的特點是負擔得起的每月付款和具有競爭力的利率為優質信貸客户免費為承包商。我們還提供各種優惠貸款選擇,以幫助承包商結束具有挑戰性的銷售。推廣貸款選擇包括現金相同、沒有利息和延期支付功能,這使得借款人可以降低融資的總成本,或者在最方便的時候開始還款。
家庭裝修貸款的運作方式類似於娛樂貸款,但有幾個關鍵的區別。通過世行,我們保持了較少數量的非排他性關係,目前約有700個承包商和金融服務商。我們的大部分房屋改善融資銷售發生在借款人的家,而不是商店,承包商向借款人提供一個投標,其中包括一個融資選項。
我們的大部分房屋裝修融資銷售是由融資背景有限的承包商銷售人員提供的,而不是由提供F&I服務的承包商僱員提供的。其結果是承包商對便利在家交易(例如信息技術和延長營業時間)的融資服務的需求,以及在整個融資過程中對銷售人員的額外支持。在截至2019年12月31日的12個月中,大約42%的房屋裝修貸款貸款來源於我們的十大承包商和FSP關係。
我們只提供固定利率的房屋改善貸款,平均貸款期限約為11年。截至2019年12月31日,我國未償還貸款的加權平均餘額為10.2年,平均還貸期限為2.7年。在我們的房屋改善投資組合中貸款的平均規模約為14,500美元,而地理分散以及房屋改善貸款的來源和抵押品種類減少了公司的風險。截至2019年12月31日,家庭裝修貸款集中在游泳池、屋頂、窗户和太陽能電池板,分別為23%、21%、14%和12%。住房改善貸款發放給居住在所有50個州的借款人,其中德克薩斯州、俄亥俄州和佛羅裏達州的貸款集中度最高,分別佔2019年12月31日未償還貸款的12%、11%和10%,而其他任何州的貸款都超過10%。
商業貸款
主要通過我們的子公司MedallionCapital,我們在全國範圍內向企業提供高級和次級貸款,以便為購買新業務所需的設備和相關資產或購買或改進現有業務提供資金。從1987年商業貸款業務開始到2019年12月31日,我們共發放了989,150,000美元的商業貸款。截至2018年12月31日,商業貸款69,767,000美元佔我們截至2019年12月31日應收貸款淨額的6%,而2018年12月31日為64,083,000美元,佔我們應收貸款淨額的7%。
近幾年來,我們一直致力於增加商業貸款活動,這主要是因為這類業務中的大部分業務具有誘人的高收益性質。我們的營銷工作集中在製造、專業、科學和技術服務方面,其中69%以上位於中西部和東北地區,其餘的分佈在全國各地。這些商業貸款主要由企業所有資產的第二個頭寸擔保,貸款金額一般從2,000,000美元到5,000,000美元不等。作為大多數交易的一個組成部分,投資的一部分是股權或合夥股權,我們偶爾也會收到購買借款人權益的認股權證,或其他形式的成功費用或利潤參與。我們計劃繼續擴展商業貸款活動,發展更多元化的借貸基礎、更廣闊的地理範圍,以及擴展目標行業。
商業貸款一般由設備、應收賬款、房地產或其他資產擔保,利率平均比2019年年底的最優惠利率高出855個基點,高於2018年年底的806個基點。
獎章貸款
截至2018年12月31日,105,022,000美元的獎章貸款佔我們截至2019年12月31日應收貸款淨額的10%,低於2018年12月31日的155,863,000美元,即我們應收貸款淨額的16%。截至2019年12月31日,我們管理的抵押貸款總額為218,603,000美元,而2018年12月31日為323,786,000美元。自1979年以來,我們在紐約市、芝加哥、波士頓、紐瓦克、劍橋和美國其他城市發放了大約36億美元的獎章貸款。此外,我們的管理層擁有、管理和資助出租車車隊、出租車獎章和公司汽車服務的歷史悠久,可以追溯到1956年。
5
截至2019年12月31日和2018年12月31日,紐約市出租車獎章和相關資產抵押貸款佔獎章貸款組合的88%和87%。根據紐約市出租車和豪華轎車委員會(簡稱TLC)公佈的出租車獎章價值,我們估計,截至2019年12月31日,紐約市所有現役出租車獎章和相關資產(如車輛、出租車計程表和車頂燈)的總價值超過21億美元,超過25億美元,因為它涉及所有受法律和相關資產限制的出租車獎章。我們估計,截至2019年12月31日,美國主要市場上所有出租車牌照和相關資產的總價值超過29億美元。
當獎章貸款成為拖欠或違約時,我們所有的獎章貸款都由出租車獎章擔保,並得到業主、股東或股權成員的個人擔保。當借款人拖欠貸款時,我們有能力重組有關貸款,或收回的士牌照,為該貸款作抵押,然後在市場或通過止贖拍賣出售,並尋求個人保證,所有這些我們都做過。我們記錄了一項貸款損失備抵,以減輕未來的潛在損失。
紐約市市場。紐約市出租車牌照是紐約市唯一獲準經營出租車和接受街道冰雹的許可證,除非下文討論。據TLC報道,在2019年期間,出租車獎章以各種各樣的價格出售。我們對交易活動的分析證實了我們截至2019年12月31日的估計價值167 000美元(不包括清算費用)。我們還評估了業主和經營者的現金流量分析。法律將出租車獎章的數量限制在13630枚,截至2019年12月31日,共有11478枚。紐約州的一項法律允許租車人在曼哈頓城外的街道上撿冰雹。根據這一法律,剛果解放運動於2013年6月開始發放街頭冰雹裝許可證。
準的士牌照擁有人必須符合由TLC制定和執行的的士牌照擁有標準。這些標準禁止有犯罪記錄的個人擁有出租車獎章,要求購買出租車獎章的資金來自合法來源,並要求出租車車輛和計價器符合TLC規格。此外,在TLC批准的士牌照轉讓前,TLC須由賣方的承保人發出一封信,述明在人身傷害方面並無任何超出保險範圍的未決申索。轉讓獲得批准後,車主的出租車將接受TLC季度檢查。
紐約市大多數出租車牌照的轉讓都是通過大約20名獲得TLC許可的出租車牌照經紀人辦理的。除了代理出租車獎章,這些經紀人還安排TLC文件保險、車輛、計價器和融資。我們與許多最活躍的經紀人有着極好的關係,以前我們經常收到他們的推薦。
紐瓦克市場。我們估計,截至2019年12月31日,紐瓦克出租車獎章的售價約為149,500美元(扣除清算成本)。根據當地法律,自1950年以來,紐瓦克出租車獎章的數量限制在600枚。我們估計,截至2019年12月31日,紐瓦克出租車牌照及相關資產的總價值超過94,800,000美元。
芝加哥市場。我們估計,截至2019年12月31日,芝加哥出租車獎章的售價約為19,500美元(扣除清算成本)。根據市政法令,截至2019年12月31日,未頒發出租車獎章的最高限額為6,995枚。我們估計,截至2019年12月31日,芝加哥所有出租車獎章和相關資產的總價值超過209,850,000美元。
其他市場。我們估計,截至2019年12月31日,波士頓和劍橋出租車獎章的售價分別為24,500美元和4,000美元,不包括清算成本。這些其他市場佔我們應收獎章貸款總額的0.2%。
我們的戰略
我們的核心理念是“在利基裏有財富”。我們試圖找出有利可圖的市場,在哪裏我們可以成為行業領先者。我們戰略的關鍵要素包括:
利用我們與經紀人和經銷商的關係。我們致力於建立、建立和維持與我們的經紀人和經銷商的關係。我們的營銷工作重點是與消費者市場的經銷商建立關係,因為我們直接與經銷商、承包商和金融服務商合作,為他們的客户提供高質量的融資,包括那些過去有信用挑戰的客户。我們認為,除了潛在的投資機會外,我們與交易商和經紀人的關係還為我們提供了重大利益,包括額外的盡職調查和額外的監測能力。在過去的50年裏,我們組建了一個管理團隊,在我們的目標市場上建立了廣泛的經銷商和經紀人關係網絡。我們相信,我們的管理團隊與這些交易商和經紀人的關係已經並將繼續為我們提供重要的投資機會。在2019年,我們100%的消費貸款來自經紀人和經銷商。
6
專注於利基產業和我們在這些利基領域的專門知識。我們專門為購買房車、輪船和拖車提供消費貸款,並通過房屋裝修部門的承包商和供應商為房屋裝修提供資金。我們相信,我們專注於這些利基領域為我們提供了一個機會,以實現有利的回報,在較少的競爭。
採用有紀律的承保政策,並保持嚴格的投資組合監控。我們有一個廣泛的貸款承銷和監督程序。我們對每一筆潛在貸款及其前景、競爭地位、財務業績和行業動態進行了全面分析。我們強調信用和風險分析在我們的承保過程中的重要性。我們相信,我們繼續遵守這一有紀律的程序,將使我們能夠繼續從我們的盈利資產中產生穩定、多樣化和不斷增加的當前收入來源,使我們能夠向我們的股東分配資金。
充分利用我們經驗豐富的管理團隊的技能。我們的管理團隊由我們的首席執行官Alvin Murstein先生和我們的總裁Andrew M.Murstein先生領導。阿爾文·穆爾斯坦(Alvin Murstein)在出租車獎章和其他商業企業的所有權、管理和融資方面有60多年的經驗,安德魯·M·穆爾斯坦(Andrew M.Murstein)是他家族中參與這項業務的第三代人,在出租車獎章和其他商業企業的所有權、管理和融資方面有30多年的經驗。我們管理團隊的其他成員,包括銀行,有廣泛的投資背景,有銀行和非銀行消費貸款經驗,在專業金融公司,中間市場商業銀行和其他金融服務公司。我們相信,我們的管理團隊的經驗和聯繫將繼續使我們能夠有效地執行我們的業務戰略的關鍵方面。
執行戰略收購。除了增加在現有貸款市場的市場份額和尋找新的利基市場外,我們還尋求收購出租車牌照融資業務和相關投資組合,以及專門的金融公司,這些公司向那些經歷了與我們類似的歷史低位貸款損失的小企業提供擔保貸款。自一九九六年五月首次公開募股以來,我們已收購八間專業財務公司、五間貸款組合及三間的士天台廣告公司。
實施戰略夥伴關係計劃。我們目前預計將在2020年啟動初步夥伴關係。預計這些活動將包括由我們的合作伙伴銷售的原始貸款或其他應收款,並按照合同約定,在2至4個工作日內將這些貸款或應收款出售給我們的合夥人,而無需追索權。預計收入將主要來自我們的合作伙伴支付給我們的合同項目費用,以及貸款或應收賬款在我們賬面上賺取的利息收入,並由支付給我們的合作伙伴處理貸款申請的交易費用抵消。我們的合作伙伴將是非銀行提供貸款和其他金融服務的客户。
貸款/投資活動
下表列出了所述年度綜合/管理投資組合中貸款/投資活動的構成部分。
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十二月三十一日, |
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(千美元) |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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|||
年初應收/投資貸款淨額 |
|
$ |
981,487 |
|
|
$ |
1,380,054 |
|
|
$ |
1,517,592 |
|
貸款/投資(1) |
|
|
471,069 |
|
|
|
428,510 |
|
|
|
475,465 |
|
償還貸款/投資(1) |
|
|
(251,653 |
) |
|
|
(261,383 |
) |
|
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(270,133 |
) |
出售給第三方的消費貸款 |
|
|
— |
|
|
|
(100,920 |
) |
|
|
(221,447 |
) |
貸款/投資實際虧損淨額(2) |
|
|
— |
|
|
|
(42,305 |
) |
|
|
(79,264 |
) |
貸款損失準備金 |
|
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(47,386 |
) |
|
|
(59,008 |
) |
|
|
— |
|
未實現升值淨增加額(3) |
|
|
— |
|
|
|
29,864 |
|
|
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6,390 |
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在喪失抵押品贖回權過程中向貸款的轉移 |
|
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(31,398 |
) |
|
|
(53,756 |
) |
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|
(44,968 |
) |
正在進行的不包括在貸款中的投資轉移 止贖(4) |
|
|
— |
|
|
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(262,064 |
) |
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|
— |
|
信任的解除-第三次(5) |
|
|
— |
|
|
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(71,409 |
) |
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|
— |
|
發源成本攤銷 |
|
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(4,952 |
) |
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(3,950 |
) |
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(3,581 |
) |
實物利息 |
|
|
834 |
|
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— |
|
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— |
|
貸款溢價攤銷 |
|
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(3,289 |
) |
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|
— |
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— |
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其他,淨額 |
|
|
50 |
|
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(2,146 |
) |
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|
— |
|
貸款/投資淨增(減少)額 |
|
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133,275 |
|
|
|
(398,567 |
) |
|
|
(137,538 |
) |
年底應收/投資貸款淨額 |
|
$ |
1,114,762 |
|
|
$ |
981,487 |
|
|
$ |
1,380,054 |
|
7
(1) |
包括再融資。 |
(2) |
不包括2017年12月31日終了年度與證券和其他資產以外的投資有關的實際淨虧損7 736美元。 |
(3) |
不包括2018年3月31日終了的三個月未實現折舊淨額1 915美元和2017年12月31日終了年度與證券和其他資產以外的投資有關的2 076美元未實現折舊淨額。 |
(4) |
指轉入其他資產類別但不計入應收貸款淨額的證券組合投資。 |
(5) |
指的士獎章貸款信託III,或信託III,貸款總額為53,546元,以及由於公司不再被視為信託III的主要受益人,因而不合並而轉往其他資產17,863元的取消贖回權的貸款。 |
貸款/投資特點
消費貸款。消費貸款一般要求每月支付相等的利息和本金攤銷的談判期限,一般在10至12年左右。提供的利率是固定的。借款人可以預付消費貸款,而不受任何預付罰款。一般而言,世界銀行與行業內的交易商、金融服務商和承包商建立了關係,他們是消費貸款的來源。這些貸款包括康樂貸款和家居裝修貸款,分別佔2019年12月31日消費貸款總額的74%和26%。
我們的娛樂貸款主要由房車、船隻和拖車擔保,其中一小部分貸款由汽車、摩托車和汽艇發動機等其他抵押品擔保。這些貸款合在一起構成了我們最大和最有利可圖的貸款組合,其加權平均收益率在2019年12月31日為15.39%。我們的房屋改善貸款是由安裝的個人財產擔保,其中大多數貸款的安全利息是完善的UCC夾具文件。截至2019年12月31日,這些貸款的加權平均收益率為9.50%。
商業貸款。一般情況下,我們提供的商業貸款本金一般在2,000,000元至5,000,000元之間,而偶爾亦會提供低於或超過該金額的貸款。這些貸款一般保留,期限一般為3至10年,要求每月付款,從貸款期間的全額攤銷到到期時的全部遞延利息和本金,其間有多種付款選擇。基本上所有貸款都可以預付,而且在頭五年內,我們可能會收到預付費用。我們的部分未償還貸款的期限和利率均受小企業管理局(SBA)或SBA的監管。根據小額信貸管理局的規例,由我們發出的貸款的最高利率為19%,但所有貸款的條款及利率均須受市場競爭的影響。與獎章貸款不同的是,在競爭和市場條件下,我們無法收取SBA條例所允許的最高利率,我們可以對某些商業貸款收取最高利率。
獎章貸款。我們的獎章貸款組合主要包括固定利率貸款,由出租車獎章和相關資產(車輛、計價器等)的第一擔保權益擔保。我們估計,截至2019年12月31日,所有獎章貸款的加權平均貸款與價值之比為190%,而2018年12月31日為220%。這些比率不包括截至2019年12月31日和2018年12月31日這些25 410 000美元和27 743 000美元貸款的準備金,也包括按攤銷成本或抵押品價值較低持有的正在喪失抵押品贖回權的貸款。此外,我們亦可透過個人保證,向絕大部分的士牌照及有關資產的擁有人提出追索。
獎章貸款一般要求每月支付相等的利息和本金的攤還超過五至二十五年的時間表,但所有未償還本金在到期時都會得到大幅支付。從歷史上看,我們的貸款期限為一至五年,利率被調整,並設定了新的到期日。
一般情況下,我們保留了我們最初發行的獎章貸款;然而,我們不時地參與或出售一些貸款或投資組合的股份給有興趣的第三方金融機構。在這種情況下,我們保留了借款人的關係,併為出售的貸款提供服務。
8
營銷、發源和貸款審批過程
我們僱用97名員工,負責客户貸款、商業貸款和獎章貸款的來源、管理、服務和收集。每一宗貸款申請都會透過分析多項因素,包括貸款與價值比率、借款人的信貸紀錄、公共紀錄、個人面談、商業資料、樓宇的個人檢查,以及在適用情況下獲得TLC、SBA或其他規管機構的批准,而予以個別審查。每張獎章及商業貸款申請人須提供個人或法人報税表、處所租契及/或物業契約。公司高級管理層制定貸款發放標準。符合這些標準的貸款可由擁有適當信貸權威的貸款官員處理,不合格貸款(銀行貸款除外)必須由公司首席執行官、總裁和/或公司董事會首席信貸官和投資監督委員會批准。貸款標準由銀行董事會和高級管理層制定。世行的政策確定了其娛樂、房屋裝修、獎章和房地產貸款的具體審批機構。政策例外向世界銀行董事會報告。獎章和商業貸款都來自擁有廣泛的申請者網絡的經紀人,商業貸款也是通過與銀行、律師和會計師事務所的聯繫來提供的。消費貸款主要是通過與房車和遊艇經銷商以及整個市場地區的房屋裝修承包商建立的關係獲得的。
資金來源
歷史上,我們主要通過向銀行提供信貸融資,在較小程度上通過股票或債務發行或私人發行,以及固定利率、高級擔保債券和由小額信貸銀行發行或擔保的長期次級債券,為我們的貸款業務提供資金。自該銀行成立以來,該銀行的資金基本上都是由FDIC保險的代理存單提供的。資金來源的確定是由我們的管理部門根據對有關資金來源的財政和其他費用及負擔的分析確定的。我們的融資策略和利率風險管理策略是有適當的債務結構,以儘量減少利率和到期風險,同時在中期內以最低的資金成本實現回報最大化。
下表彙總了我們的可用資金來源和信貸設施項下未清數額,不包括5 105 000美元的遞延融資費用及其截至2019年12月31日的期末加權平均利率。關於每項信貸安排的補充信息,見綜合財務報表附註7。
(千美元) |
|
共計 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
67,821 |
|
經紀CD及其他借入的資金 |
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954,245 |
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平均利率 |
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2.35 |
% |
成熟期 |
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1/20-9/24 |
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SBA債券及借款 |
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74,746 |
|
未付款數額 |
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3,000 |
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未繳款項 |
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71,746 |
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平均利率 |
|
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3.42 |
% |
成熟期 |
|
2/20-3/29 |
|
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零售及私人發行票據 |
|
|
69,625 |
|
平均利率 |
|
|
8.61 |
% |
成熟期 |
|
4/21-3/24 |
|
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銀行貸款 |
|
|
33,183 |
|
平均利率 |
|
|
4.11 |
% |
成熟期 |
|
9/20-12/23 |
|
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優先證券 |
|
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33,000 |
|
平均利率 |
|
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4.01 |
% |
成熟期 |
|
9/37 |
|
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其他借款 |
|
|
7,794 |
|
平均利率 |
|
|
2.00 |
% |
成熟期 |
|
3/20-12/20 |
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|
現金總額 |
|
$ |
67,821 |
|
未償債務總額 |
|
$ |
1,169,593 |
|
9
我們用可變利率的信貸額度和銀行債務以及固定利率的SBA債券和借款來為我們的固定利率貸款提供資金.這些資產負債表項目的期限和利率敏感性之間的不匹配導致了利率風險。我們力求通過以下方式管理我們對市場利率上升的風險敞口,使其達到可接受的水平:
|
• |
源自可調整利率貸款;以及 |
|
• |
產生固定利率的債務。 |
不過,我們接受不同程度的利率風險,視乎市場情況而定。關於我們的資金來源和資產負債管理戰略的更多討論,見第62頁的資產/負債管理。
競爭
銀行、信用社和金融公司,其中一些是SBIC,在最初的消費、商業和獎章貸款方面與我們競爭。這些競爭對手中有許多比我們擁有更多的資源,而且某些競爭對手受到的限制比我們少。因此,我們不能向您保證,我們將能夠確定和完成融資交易,使我們能夠成功競爭。
員工
截至2019年12月31日,我們僱用了191名員工,其中82人在我們的MedallionBank子公司工作。我們相信與員工的關係是良好的。
美國聯邦所得税考慮因素
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的納税年度中,我們作為一家公司被徵税,必須為我們的應税收入繳納公司級的聯邦和州所得税。由於我們在截至2019年12月31日和2018年12月31日的課税年度,根據“國內收入法”(即“國税法”)C分節被徵税,因此我們能夠將發生的任何淨營業損失結轉到以後幾年。此外,為了美國聯邦税收的目的,分配給我們的股東通常要對我們當前和累積的收益和利潤徵税。超過我們目前和累積收益和利潤的分配將首先被視為股東税基範圍內的資本回報,而任何剩餘的分配將被視為資本收益。在符合“守則”某些限制的情況下,獲分配的公司可獲扣減股息。
2017年12月22日,美國政府簽署了“減税和就業法案”,從2018年開始,將公司法定所得税税率從35%降至21%,但消除或增加了某些永久性差異。
調節
豁免1940年法案
為了維持我們作為非投資公司的地位,我們的經營不屬於“投資公司”的定義範圍,也不屬於適用的例外情況。我們期望繼續屬於1940年法令第3(C)(6)節規定的“投資公司”定義的例外,該公司主要直接或通過多數擁有的子公司從事下列業務:(一)銀行業務;(二)購買和以其他方式獲取票據、匯票、承兑書、應收帳款和其他義務,這些義務是商品、保險和服務銷售價格的一部分或全部;以及(三)向製造商、批發商和零售商提供貸款,以及可能購買指定商品、保險和服務的潛在購買者。我們監測我們對這一例外的持續遵守情況,自2018年4月2日以來,我們一直在遵守這一例外,截至2019年12月31日,我們一直遵守這一例外。
梅嘉利銀行作為一家工業銀行的監管
2002年5月,我們成立了聯邦存款保險銀行,該銀行於2003年10月獲得聯邦存款保險公司的批准。該銀行受廣泛的聯邦和州銀行法、條例和政策的約束,這些法律、規章和政策主要是為了保護存款人、存款保險基金和整個銀行系統,而不是為了保護我們的其他債權人和股東。
10
根據銀行章程,銀行有權提供消費和商業貸款,並可以接受除活期存款(支票賬户)以外的所有FDIC保險存款。作為一家由聯邦存款保險公司(FDIC)擔保的國有非會員銀行,該銀行受到聯邦存款保險公司(FDIC)和猶他州金融機構部(猶他州DFI)的審查、監督和監管。由這些機構執行的法規以及這些機構的規章和政策幾乎影響到其業務的所有方面,包括規定允許的貸款和投資類型、所需資本的數額、其活動的允許範圍以及各種其他要求。如果世界銀行的監管機構認定我們違反了銀行法律和條例,包括從事不安全和不健全的做法,該銀行可能會受到執法和其他監管行動的影響,這可能會對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
資本標準
根據聯邦銀行監管機構通過的美國“巴塞爾協議III”資本規則,該行必須遵守基於風險和槓桿率的資本比率要求。
根據基於風險的資本標準,銀行的資產、風險敞口和某些表外項目被劃分為廣泛的風險類別,每個類別都有指定的權重,由此得出的資本比率代表資本佔風險加權總資產的百分比。適用於我們的最低資本比率如下:
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• |
CET 1基於風險的資本比率,等於普通股一級,或CET 1,資本對風險加權資產的比率。CET 1資本主要包括普通股股東權益,但須作某些監管調整和扣減,包括商譽、無形資產、某些遞延税款資產和積累的其他綜合收益。這些調整和扣減中的某些部分將受到2015年1月1日開始的階段性調整和扣減,對於非先進的銀行機構,如世行,將在以下簡化規則於2020年生效後結束。CET 1風險資本比率的最低要求是4.5%。 |
|
• |
一級風險資本比率,等於一級資本對風險加權資產的比率.一級資本主要由CET 1資本和永久優先股組成。最低一級風險資本比率要求為6%. |
|
• |
以風險為基礎的總資本比率,等於資本總額的比率,包括CET 1資本、額外一級資本和二級資本對風險加權資產的比率。銀行的二級資本主要包括貸款和租賃損失備抵,最高可佔銀行風險加權資產的1.25%。最低總風險資本比率要求為8%. |
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• |
一級槓桿比率,等於一級資本與季度平均資產的比率(扣除商譽、某些其他無形資產和某些其他扣除額)。最低一級槓桿比率要求為4%。 |
快速糾正行動框架通常適用於包括該行在內的聯邦存款保險存託機構,該框架還包括銀行必須滿足的資本金要求,以便除其他外,能夠不受限制地接受代理存款。見下文“及時糾正行動”和“代理存款”。
除了滿足最低資本要求外,根據美國“巴塞爾協議III”資本規則,世行還必須保持2.5%的必要資本保護緩衝,以避免受到資本分配(包括銀行優先股紅利)和向管理層支付某些可自由支配的獎金的限制。資本守恆緩衝器按CET 1資本與風險加權資產的比率計算,有效地提高了所需的最低風險資本比率。
下表顯示了世界銀行需要保持的資本要求:
|
美國巴塞爾協議III監管資本比率加資本保護緩衝 |
CET 1風險資本比率 |
7.0% |
一級風險資本比率 |
8.5% |
總風險資本比率 |
10.5% |
為了計算三種基於風險的資本比率的分母,受保銀行機構的資產被賦予風險權重,根據美國巴塞爾協議III資本規則,風險權重從0%到1250%不等,視資產的性質而定。銀行的大部分貸款都被指定為100%的風險權重,超過90天或以上到期的貸款或非應計貸款的風險權重為150%。此外,美國財政部或美國財政部的直接債務或由美國政府無條件擔保的債務有0%的風險權重,而對美國各州或其他政治分支的一般債務要求的風險權重為20%,市政或州收入債券除外,風險權重為50%。
11
美國“巴塞爾III資本規則”規定,在CET 1資本中有限度地確認三類資產,並從CET 1資本中扣除以下三類資產:(1)因暫時差額而無法通過淨營業虧損(扣除相關估值津貼和遞延税負債)而產生的遞延税資產;(2)抵押服務資產(扣除連帶遞延税負債);(3)對未合併金融機構10%以上已發行和未償還普通股的投資(扣除相關遞延税負債)。2019年7月,聯邦銀行監管機構發佈了最後一條規則,旨在簡化銀行等銀行機構不受美國“巴塞爾協議III”(BaselIII)資本規則先進方法約束的資產類別的資本處理。與最低扣除額有關的最後規則的規定將於2020年4月1日對世界銀行生效。從2019年10月1日起,對該規則的各種技術修正生效。
2017年12月,巴塞爾委員會(BaselCommittee)發佈了標準,稱其為“巴塞爾協議III”(BaselIII)危機後監管改革的最後定稿。除其他外,這些標準修訂了巴塞爾委員會關於信貸風險的標準化方法,併為操作風險資本提供了一種新的標準化方法。巴塞爾委員會的標準一般將於2022年1月1日生效。與巴塞爾委員會提出的所有標準一樣,2017年12月的標準在任何管轄範圍內都沒有效力,除非相關監管機構實施實施此類標準的規則。在公佈這些標準後,聯邦銀行監管機構表示,這些標準旨在實現有關國際活躍銀行的各種目標,監管機構將考慮如何在美國適用這些標準。
聯邦銀行監管機構發佈了最後一條規定,即從2019年4月1日起,允許銀行機構在任何不利的日子裏分階段實施ASU 2016-13(簡稱CECL)的監管資本效應,為期三年。
2018年的“經濟增長、監管救濟和消費者保護法案”(ERRCPA)要求聯邦銀行監管機構通過相關法規,對維持至少8%至10%“社區銀行槓桿率”的規模較小的銀行組織(包括世行)實施美國巴塞爾協議III(BaselIII)資本規則豁免。具體而言,EGRRCPA規定,如果合併資產總額不足100億美元的任何存託機構或存託機構持有的有形資產超過聯邦銀行監管機構實施的這一槓杆比率,將被視為符合(一)聯邦銀行機構頒佈的槓桿和基於風險的資本要求;(二)就某一保存機構而言,在聯邦銀行機構的“迅速糾正行動”制度下,資本比率要求應被視為“資本化良好”;(Iii)存款機構或控股公司須遵守的“任何其他資本或槓桿要求”,除非適當的聯邦銀行機構根據該機構的風險狀況另作決定。
聯邦存款保險公司通過了一項最終規則,從2020年1月1日起實施社區銀行的槓桿率。根據該規則,社區銀行的槓桿率與“巴塞爾協議III資本規則”規定的一級槓桿率相同,一個符合資格的小型銀行機構,如世界銀行,其合併資產總額少於100億美元,符合某些基於風險的標準,如果其社區銀行槓桿率高於9%,可以選擇採用社區銀行槓桿率框架。世界銀行目前尚未選舉,目前也不希望選擇適用社區銀行槓桿比率框架,但將繼續評估該框架,並可能在今後選擇適用該框架。
作為接受FDIC保險的一個條件,銀行與FDIC簽訂了2003年資本維護協議,要求其保持15%的槓桿率(一級資本與平均資產的比率),併為貸款和租賃損失提供充足的備抵,並將銀行可融資的抵押貸款金額限制在銀行一級資本的三倍以內。
迅速糾正行動
該銀行受聯邦存款保險公司的監管,適用於每一家被聯邦存款保險的存款機構,這是一種強制和自由裁量的監管措施體系,通常隨着單個機構的資本水平下降而變得更加嚴厲。根據“聯邦存款保險法”(FDIA)的規定和有關迅速糾正行動的相關規定,聯邦銀行監管機構必須對不符合最低資本要求的聯邦存款保險保管所機構採取“迅速糾正行動”。FDIA列出了以下五個資本類別:“資本充足”、“充分資本化”、“資本不足”、“嚴重資本不足”和“嚴重資本不足”。受保存款機構的資本類別取決於其資本水平如何與各種相關的資本措施和規章規定的某些其他因素相比較。
|
“資本化” |
“充分資本化” |
CET 1風險資本比率 |
6.5% |
4.5% |
一級風險資本比率 |
8.0% |
6.0% |
總風險資本比率 |
10.0% |
8.0% |
一級槓桿比率 |
5.0% |
4.0% |
12
如果一家銀行達到上述資本充足狀況的數量門檻,並且不受任何相關監管機構書面協議、命令或指令的約束,以滿足並維持特定的資本水平,則該銀行將符合資本配置良好的條件。資本不充足或不符合最低資本要求可能導致監管機構採取某些強制性和可能的額外自由裁量行動,如果採取這些行動,可能會對銀行的業務或財務狀況產生不利的實質性影響。有關更多信息,請參見下文的“代理存款”。資本不充足或不符合最低資本要求,也可能導致銀行支付股息或以其他方式分配資本的能力受到限制,或獲得申請的監管批准。根據2003年資本維持協議,世界銀行同意,銀行的資本水平在任何時候都將達到或超過根據FDIC規則被認為資本充足的銀行所需的水平。
經紀存款
世界銀行使用“代理存款”為世界銀行的大部分活動提供資金。根據FDIA和相關條例,FDIC保險機構,如銀行,只有在滿足特定資本標準、不受滿足和維持特定資本水平的任何書面協議、命令或指令的約束下,才能接受未經FDIC許可的經紀存款,並且在存款利息方面受到限制,除非存款資本充足。特別是,聯邦存款保險協會和聯邦存款保險公司的條例禁止保險存款機構接受經紀存款,或對任何明顯高於銀行正常市場區域或全國現行利率的存款提供利率(取決於要求存款的地點),除非存款資本充足或資本充足,並得到聯邦存款保險公司的豁免。根據2003年資本維持協議,世行同意其資本水平將在任何時候都達到或超過根據FDIC規則被認為資本充足的銀行所需的水平。根據聯邦存款保險公司的豁免,資本充足並接受經紀存款的存款機構,不得對任何存款支付高於某些現行市場利率75個基點的利率。
根據2003年資本維持協議,世行已同意,我們的資本水平將在任何時候都達到或超過根據FDIC規則被認為資本充足的銀行所需的水平。如果銀行由於不符合必要的資本標準或由於必須遵守滿足和維持特定資本水平的書面協議、命令或指令而無法接受或續借代理存款,則將對銀行的業務、財務狀況、流動性和業務結果產生重大不利影響。
股息的支付
被保險的存託機構董事會有權就資本申報現金紅利或其他分配,但須受法定和監管限制,這些限制將根據機構的收入、財務狀況和現金需求以及一般業務條件限制可用於這種分配的數額。此外,還禁止被保險的存託機構向任何控制人員支付管理費,或除某些有限的例外情況外,進行資本分配,包括股息,如果在這種交易之後,該機構的資本資本不足。
根據猶他州的法律,銀行只能在計入所有費用、損失、利息和應繳税款後,從銀行淨利潤中向銀行股東申報股息。此外,銀行須在股息所涵蓋的期間內,在派息前將銀行淨利潤的至少10%轉入盈餘基金,直至盈餘基金達到銀行股本的100%為止。在股息所涉期間內,從銀行淨收益中存入未償債務資本工具或優先股退休基金的任何數額,如在該期間存入退休基金的款項可適當轉入銀行的盈餘基金,則將被視為銀行盈餘基金的補充。
聯邦銀行機構還有權禁止託存機構從事被認為不安全或不健全的商業做法,包括在某些情況下支付股息或其他付款,即使這類付款未被法規明確禁止。
此外,正如“資本標準”中所討論的,如果銀行的基於風險的資本比率不符合最低基於風險的要求,加上資本保護緩衝,除其他外,銀行將面臨資本分配(包括銀行優先股股利)的分級限制,這取決於資金短缺的數額和銀行符合資格的留存收入數額(即四個季度的淨收益、淨分配淨額和未反映在淨收入中的税收影響)。
13
安全與健康
FDIA還對交易實施了某些具體限制,並要求聯邦銀行監管機構對保存機構採用與內部控制、信息系統和內部審計系統、貸款文件、信貸承銷、利率風險敞口、資產增長、資產質量、收益、股票估值和補償、費用和福利以及各機構認為適當的其他業務和管理標準有關的總體安全和健全標準。聯邦銀行監管機構通過的準則確立了有關內部控制和信息系統、內部審計系統、貸款文件、信貸承銷、利率敞口、資產增長和補償、費用和福利等方面的一般標準。一般而言,除其他外,這些準則要求制定適當的制度和做法,以確定和管理指南中規定的風險和風險暴露。這些準則還禁止過度賠償是一種不安全和不健全的做法,如果支付的數額與執行官員、僱員、董事或主要股東所提供的服務不合理或不成比例,則稱為過度賠償。聯邦銀行機構可要求機構服從可接受的合規計劃,並具有靈活性,根據某一機構不遵守一項或多項標準的具體情況和嚴重程度,採取其他更適當或更有效的行動。聯邦存款保險公司還可在發現該機構從事不安全和不健全的做法,處於不安全或不健全的條件下繼續運作,或違反聯邦存款保險公司規定的任何適用法律、條例、規則、命令或條件時,終止存款保險。
除其他事項外,除了上文討論的對經紀存款的限制外,FDIA還限制資本不足的機構對存款支付的利率,並限制存款機構向執行官員、董事、主要股東或相關利益方提供的信貸總額。
消費者金融保護
該銀行受許多聯邦和州消費者保護法的約束,這些法律廣泛地管理着銀行的消費者貸款業務。這些法律包括但不限於“平等信貸機會法”、“公平信貸報告法”、“貸款真相法”、“電子資金轉移法”和這些法律各自的州對應法律,以及關於不公平和欺騙性行為和做法的法律。除其他外,這些聯邦和州法律要求披露信貸成本和存款賬户條件,提供實質性消費者權利,禁止信貸交易中的歧視,規範信貸報告信息的使用,提供金融隱私保護,禁止不公平、欺騙性和濫用行為,並對世界銀行進行實質性監管。違反適用的消費者保護法可能導致客户提起訴訟的重大潛在責任,包括實際損害、賠償和律師費。聯邦銀行監管機構、州檢察長以及州和地方消費者保護機構也可能尋求執行消費者保護要求,並獲得這些和其他補救措施,包括監管制裁、客户撤銷權和民事罰款。不遵守消費者保護要求也可能造成嚴重的聲譽損害,可能對我們的業務產生不利影響。
1977年“社區再投資法”
該銀行須遵守“社區再投資法”(CRA)規定的某些要求和報告義務。根據CRA,世界銀行有義務按照安全可靠的操作,幫助滿足我們經營的市場地區的信貸需求,其中包括低收入和中等收入的個人和社區。在審查銀行時,聯邦存款保險公司必須評估我們在貸款、投資和服務方面的CRA表現。聯邦存款保險公司在管理和監督我們的其他活動時,可以考慮到對CRA的遵守情況。CRA還要求各機構在評估新分支機構或合併申請時,考慮到銀行滿足社區信貸需求的記錄。世界銀行在最近完成的CRA考試中被評為“優秀”。
2019年12月,OCC和FDIC發佈了一份擬議規則制定通知,其目的是:(一)澄清哪些活動有資格獲得CRA信貸;(二)更新活動對CRA信貸的影響;(三)為衡量CRA業績創造一種更加透明和客觀的方法;(四)提供更透明、更一致和更及時的CRA相關數據收集、記錄保存和報告的方法。世界銀行將繼續評估CRA條例的任何變化及其對銀行財務狀況、業務結果或流動性的影響。
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與關聯公司和內部人員的交易
銀行受某些聯邦法律的約束,這些法律限制和控制我們根據“聯邦儲備法”第23A條和第23B條以及據此頒佈的條例W向其附屬機構提供或接受其服務的能力。銀行的附屬機構是由銀行控制、控制或共同控制的任何公司或實體。這些限制包括對可能發生的交易的數量和類型的數量和質量限制,包括銀行以貸款、延長信貸、投資或購買資產的形式向其某些附屬機構轉移資金。這些限制還要求對與附屬公司的信貸交易進行擔保,並要求其與附屬公司的交易條件與與不相關的第三方進行的可比交易相比,對世界銀行有利。一般來説,銀行與任何附屬機構之間的有擔保交易僅限於我們資本存量和盈餘的10%,與所有附屬公司的擔保交易僅限於我們資本存量和盈餘的20%。
根據聯邦法律,銀行向其董事、執行官員和主要股東(有權擁有或控制我們任何類別有表決權股票的10%以上的人)以及這些人所擁有或控制的實體提供信貸的能力也受到限制。除其他事項外,向此類內部人士提供信貸的條件必須與與非內部人士進行類似交易的條款基本相同,並遵循與非內部人士進行可比交易的不低於一般規定的信貸承銷程序。此外,這種信貸延期的條件不得超過不償還的正常風險,也不得具有其他不利的特點,而且不得超過對這些人個人和合計提供的信貸數額的某些限制。某些信貸的延期也需要銀行董事會的批准。
金融隱私與網絡安全
聯邦和州的法律包含廣泛的消費者隱私保護條款。“格拉姆-利希法案”要求金融機構定期披露與分享此類信息有關的隱私政策和做法,並允許零售客户在某些情況下選擇退出機構與無關聯第三方共享信息的能力。其他聯邦和州的法律和法規影響我們的能力,以分享某些信息與子公司和非附屬公司的營銷和/或非營銷目的,或聯繫客户的營銷提議。“格拉姆-利希法案”還要求金融機構實施一項全面的信息安全方案,其中包括行政、技術和實物保障措施,以確保客户記錄和信息的安全和保密。聯邦法律還規定,除非在有限的情況下,以欺詐或欺騙性手段獲取或企圖獲取具有金融性質的客户信息是一種刑事犯罪。
國家監管機構越來越積極地執行隱私和網絡安全標準和條例。最近,一些州通過了條例,要求某些金融機構實施網絡安全方案,並對這些方案提出了詳細要求,包括數據加密要求。許多州最近還實施或修改了其數據泄露通知和數據隱私要求。例如,加州消費者隱私權法案於2020年1月1日生效,適用於在加州開展業務並達到一定收入或數據收集門檻的營利性企業,並對加州居民的個人信息規定了隱私遵守義務。
反洗錢與美國愛國者法
該銀行受經“美國愛國者法”或“愛國者法”修正的“銀行保密法”以及聯邦存款保險公司和美國財政部頒佈的執行條例的反洗錢或反洗錢條款的約束。“愛國者法”包括2001年“國際反洗錢和反資助恐怖主義法”,其目的是協助偵查和起訴恐怖主義和國際洗錢活動。“愛國者法”規定了核實開設新賬户附帶的客户身份的標準。“愛國者法”的其他條款規定了與政府和其他金融機構就可疑恐怖分子和洗錢活動進行通信的特別信息共享程序,並加強了可疑活動報告的報告,包括通過安全的申報網絡以電子方式提交可疑活動報告。“銀行保密法”要求所有金融機構,包括銀行,除其他外,建立一個合理設計的、以風險為基礎的內部控制制度,以防止洗錢和資助恐怖主義。“銀行保密法”包括各種記錄和報告要求(如現金和可疑活動報告),以及盡職調查/瞭解客户的文件要求。2016年5月,美國財政部金融犯罪執法網絡(FinCEN)辦公室發佈了一項最後規則,以澄清和加強對金融機構的客户盡職調查要求,該規定於2018年5月11日生效。該規則(除其他外)對包括公司在內的被涵蓋金融機構的“法人客户”規定了若干新的義務。, 有限責任公司和其他類似實體。對於每一個開設帳户的客户(包括新賬户的現有客户),被覆蓋的金融機構必須識別和核實客户的“受益所有人”,這些所有者在規則中有明確的定義。銀行監管機構定期檢查機構是否遵守客户盡職調查義務。
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SBA的規管
獎章基金、MedallionCapital和Freshstart均由SBA授權,根據1958年“小企業投資法”(經修訂)或SBIA作為SBIC運作。SBIA授權將私人擁有的投資工具授權為SBIC,以便為小型企業提供長期融資。根據SBIA和SBA在該條例下頒佈的條例,“小企業企業”是指獨立擁有和經營的企業,在其業務領域不佔主導地位,其(I)與任何附屬公司的有形淨資產為1 950萬美元或以下,並在前兩個財政年度美國聯邦所得税後的年平均純收入為650萬美元或以下(計算年平均淨收入時不計任何結轉損失),或(Ii)符合聯邦政府北美產業分類制度或NAICS規定的備選標準,這為從事小型企業的行業分配代碼,並根據該企業僱用的人數或其總收入提供小企業規模標準。此外,在每個財政年度結束時,投資總額中至少25%必須投資於淨資產為600萬美元或以下的“小型企業”,前兩年聯邦所得税後的平均淨收入為200萬美元或以下。符合NAICS規模標準的企業也可以作為滿足SBA規模標準規定的“小型企業”。
SBIC的投資一般必須是活躍的,主要是國內企業。SBIC條例禁止投資於以下類型的業務:(1)主要業務活動是作為轉售者或再投資者(即直接或間接向他人提供資金、購買債務義務、保理或長期租賃設備而不提供保養或修理)的業務;(2)多種房地產項目;(3)非持續經營的單一用途項目;(四)在美國境外有意使用境外投資所得的公司,或者在美國境內有超過百分之四十九的僱員或有形資產位於美國境外的公司;(五)被動的、不從事積極貿易或業務的企業;(六)用百分之五十以上的資金從有關供應商購買貨物或服務的業務;及(七)某些“罪惡企業”,例如賭博等。
根據現行的SBA規定,MedallionCapital和Freshstart收取的最高利率不得超過(I)19%或(Ii)(A)(A)按SBA規則確定的該公司合格借款的加權平均成本的較高的總和,或(Ii)當前的SBA債券利率加(B)11%,四捨五入至1%的下八分之一。截至2019年12月31日,由MedallionFunding、MedallionCapital和Freshstart提供的貸款的最高允許利率為19%。截至2019年12月31日,我國未償貸款的加權平均利率為4.17%,未償商業貸款的加權平均利率為13.30%。現行的SBA條例還要求由SBIC提供的每一筆貸款的期限為1至20年。
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此外,SBIC還需接受SBA的定期檢查,而SBA收取考試費。SBIC必須保存某些記錄並提供給SBA考試。附屬投資機構還必須按照規定的估值準則對其證券投資進行估值,保持一定的最低資本水平,提交載有財務、管理和其他信息的年度報告,並提交關於其所有權和業務的某些重大變化的通知。我們通常由SBA檢查是否符合適用的SBA規則。
如果小企業會引起利益衝突,則禁止SBIC對其進行投資。一般而言,如果SBIC的一名聯繫者對SBIC正在融資的小型企業進行投資,或作為其官員之一,或以其他方式從融資中獲益,則可能產生利益衝突。如果SBIC向其任何一名高級人員、董事和僱員提供貸款,或投資於其任何附屬公司,也會發生利益衝突。與聯營公司(如由基金普通合夥人的附屬公司控制的另一隻基金)的聯合投資可按相同的條件或對SBIC公平的條件進行。此外,小額信貸管理局亦禁止在未經該局事先批准的情況下,作出“改變控制”或轉讓的規定,使任何人(或一羣協調行動的人士)擁有SBIC任何類別股本的10%或以上。“控制權的改變”是指通過所有權、合同安排或其他方式,將直接或間接的權力移交給SBIC的管理和政策的任何事件。
根據SBA的規定,未經SBA事先批准,對於任何小型企業而言,擁有SBA槓桿的持牌人的貸款和其他投資不得超過SBIC“監管資本”的30%。
SBIC可將未用於貸款或其他長期投資的閒置資金投資於SBA法規允許的某些短期投資。這些允許的投資包括美國政府的直接債務或由美國政府擔保的本金和利息義務,期限不超過15個月,存款期限為一年或一年以下,由FDIC承保的機構發行。這些允許的投資必須維持在:(一)美國的直接債務,或由美國擔保的本金和利息義務,自投資之日起15個月內到期;(二)與聯邦保險機構簽訂的為期七天或更短期限的回購協議,如果回購協議所依據的證券是美國的直接義務,或者是由美國擔保的本金和利息義務,這些證券必須存放在聯邦保險機構的保管賬户中;(3)完全由(1)或(2)上文所述投資的集合資產組成或代表其集合資產的備用共同基金、證券或其他文書;(4)聯邦保險機構簽發的期限為一年或一年以下的定期存單;(5)聯邦保險機構的定期存款賬户,但須受一年或一年以下的提款限制;(6)在聯邦保險機構的支票賬户;或(7)合理的小額現金基金。
SBIC可根據SBA規則購買小型企業的有表決權證券。雖然以前的條例禁止SBIC控制小型企業,但在有限的情況下除外,SBA條例允許SBIC從SBIC最初獲得其控制地位之日起,對小型企業行使七年的控制權。經SBA事先書面批准,此控制期可再延長一段時間。
如果SBIC在其未償債券項下拖欠對SBA的付款義務,不遵守其證券的任何條款,或違反任何法律或對其適用的某些規定,SBA有權加速其債券項下到期的所有款項。此外,SBA可為SBIC指定一名接管人,並在SBIC的債券發生違約或嚴重違反監管規定的情況下對其進行清算。
其他
控制變化
由於銀行是“聯邦存款保險法”和“改變銀行控制法”所指的“受保險的存款機構”,而我們是“猶他州金融機構法”意義上的“金融機構控股公司”,聯邦和猶他州的法律和條例禁止任何人或公司間接獲得我們的控制權,而且在大多數情況下,未經聯邦存款保險公司或猶他州金融機構部專員的事先書面批准。根據“銀行控制法”的修改,如果一個人或公司獲得我們任何類別的有表決權股票的25%或更多,就可以確定地推定控制權。如某人或公司獲得任何類別的有表決權股票的10%或以上,並須受適用規例所列若干指明的“控制因素”規限,則會產生可反駁的控制推定。雖然銀行是“聯邦存款保險法”和“改變銀行控制法”所指的“受保險的存款機構”,但你在該公司的投資沒有由聯邦存款保險公司或任何其他機構提供保險或擔保,而且會受到損失。根據“猶他州金融機構法”,控制權的定義是直接或間接地、通過或與一人或多人共同行使以下權力:(1)對我們的管理或政策或我們多數董事的選舉施加控制影響,或(2)由個人或個人投票表決20%或20%以上的我們的投票證券。
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在任何類別的投票證券中,由個人以外的人投票超過10%。如果銀行優先股的任何系列持有人有權投票選舉銀行董事,則該系列將被視為一類有表決權的股票,並要求任何其他人根據“銀行管制法”的改變獲得聯邦存款保險公司的無異議,以獲得或維持該系列股票的10%或10%以上。投資者有責任確保他們不直接或間接地購買我們普通股的股份,而不超過未經監管批准可獲得的數額。
檢查和監督
聯邦和州銀行機構要求銀行編寫關於財務狀況的年度報告,並按照最低標準和程序對金融事務進行年度審計。我們必須定期接受聯邦存款保險公司和猶他州DFI的現場檢查,以確保遵守一系列的法律和法規合規責任。進行考試的銀行監管機構可以完全查閲被審查機構的賬簿和記錄。考試結果是保密的。考試費用可按機構認為必要或適當時由被審查機構分攤。
未來立法
國會可不時頒佈影響金融服務業監管的立法,州立法機構可不時頒佈立法,影響這些州特許經營的金融機構的監管。聯邦和州監管機構也定期提出並通過對其規章的修改,或改變現行條例的適用方式。雖然擬議法例的制定會影響我們運作的規管架構,並可能大大增加我們的成本,妨礙我們內部業務程序的效率,但仍無法預測即將通過或將來的法例或規例的實質或影響,要求我們增加規管資本和修改業務策略,以及限制我們以有效方式尋求商機的能力。
可得信息
我們的公司網站是www.medallion.com。我們在電子存檔或向證券交易委員會提供這些報告後,儘可能在合理可行的情況下,在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們關於表10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據“交易法”第13(A)或15(D)節向SEC提交或提交給SEC的那些報告的任何修改。我們的證券交易委員會文件可以在我們網站的投資者關係部分找到,網址是www.medallion.com/Investors.html,也可以在證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。我們的“道德行為守則”和“內幕交易政策”可以在www.medallion.com/investors_corporate_governance.html.網站的公司治理部分找到。這些文件,以及我們的證券交易委員會文件,可免費向任何要求我們祕書提供副本的股東提供。
第1A項. |
危險因素 |
與我們的貸款組合和業務有關的風險
持續不斷的冠狀病毒大流行和今後任何其他疾病的爆發或類似的公共健康威脅都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
我們的業務受到了當前冠狀病毒(COVID-19)流行的負面影響。2019年12月,一種新型的COVID-19病毒在中國出現,病毒現在已經傳播到世界其他地方,包括美國。由於COVID-19,美國經濟和人口的很大一部分已經關閉和減緩,導致許多人陷入社會孤立或隔離。我們總部所在的紐約州已宣佈進入緊急狀態。
目前的COVID-19疫情、其廣泛影響以及為遏制或緩解疫情而採取的預防措施,已經並很可能繼續對美國和全球經濟、就業水平、員工生產率和金融市場狀況產生重大負面影響,而這反過來可能會對我們的借款人償還未償貸款的能力、抵押品擔保貸款的價值、對貸款和其他金融服務產品的需求以及消費者可自由支配的支出產生越來越大的負面影響。由於這些或其他後果,疫情對我們的業務、經營結果和財務狀況(可能是實質性的)產生了負面影響。疫情對我們的影響可能會加劇,因為我們的商業模式主要是以消費者和小企業為導向的,它們受到COVID-19的更嚴重影響,而疫情以及為遏制或減輕疫情而採取的預防措施已經並可能對消費者自由支配支出產生越來越大的負面影響。疫情將在多大程度上影響我們的行動,將取決於今後的事態發展,這些事態發展非常不確定,目前無法預測,包括疫情的持續時間、嚴重程度和範圍,以及為遏制或減輕疫情而採取的行動。
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我們的業務主要集中於消費貸款,這種貸款有很高的損失風險,並可能受到經濟衰退的不利影響。
我們的業務主要集中在消費貸款上。因此,我們比一家更加多元化的公司更容易受到消費者信貸所特有的波動和風險的影響。例如,我們的企業對影響美國經濟、消費支出和消費信貸的宏觀經濟狀況特別敏感。我們也更容易受到針對消費者信貸或我們提供的特定消費信貸產品(包括促銷融資)的更多監管和法律及其他管制行動的風險。我們的業務集中可能對我們的經營結果產生重大的不利影響。
就其性質而言,向消費者提供貸款具有不同的風險,而且通常比商業貸款的損失風險更高。雖然我們的淨息差會較高,以彌補增加的風險,但經濟衰退可能會令我們的損失率及回報率較預期為高,並可能影響消費貸款組合的盈利能力。在經濟放緩時期,拖欠、違約、回收和損失通常會增加,消費者可能會減少在娛樂和家庭裝修等領域的可自由支配開支,這些領域佔我們業務的很大一部分。這些時期一直並可能繼續伴隨着失業率的上升和保障未清賬户的消費品價值的下降,這削弱了抵押品的承保範圍,並在發生違約時增加了損失的數額。
此外,較高的汽油價格、不穩定的房地產價值和市場狀況、將可調整利率抵押貸款重新調整為較高利率、消費者信貸的普遍可用性或影響消費者信心或可支配收入的其他因素,都可能增加損失頻率,降低消費者對房車、船隻、拖車和其他消費品(包括與改善住房項目有關)的需求,以及削弱某些類型消費品的抵押品價值。消費者對這些產品的需求的任何減少都會對我們產生新貸款的能力產生重大的不利影響,因此也會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生嚴重的不利影響。
雖然初級商品價格,特別是汽油價格下降,一般對個人消費者有利,但這些下降也可能對高度依賴石油和天然氣工業的地理地區的失業率產生不利影響,從而對這些地區消費者的信貸質量產生不利影響。
我們的資產負債表包含了相當大比例的非主要消費貸款,這些貸款的拖欠率高於平均水平。這些貸款的實際拖欠率、違約率、收回率和損失率可能會受到總體經濟衰退的更大影響。此外,在經濟放緩或衰退期間,我們的服務費用可能會增加,而我們的淨利息收入卻不會相應增加。
此外,我們的業務受到美國聯邦政府及其機構的貨幣和監管政策的重大影響。任何這些政策的變化都受到宏觀經濟條件和其他我們無法控制的因素的影響,並可能通過利率變化、遵守加強管制的成本和其他因素對我們產生重大的不利影響。
我們用來估計信貸風險所固有的損失的過程需要複雜的判斷,包括對經濟狀況的預測,以及這些經濟狀況如何可能損害我們的借款人償還貸款的能力。經濟狀況的不確定程度可能對我們估計的準確性產生不利影響,而這又可能影響到這一過程的可靠性和我們資產的質量。
我們的財務狀況、流動性和經營結果取決於我們貸款的信用表現。
截至2019年12月31日,我們約63%的娛樂貸款是非主要應收款項,由於不良信貸歷史等原因,債務人沒有資格購買傳統的消費金融產品。雖然我們的承保準則旨在確認,儘管有這些因素,債務人仍是一個合理的信貸風險,但預計應收款的違約率將高於主要承付人的債務組合。我們的承保指引因任何理由而削弱,例如因應競爭環境,以提供較高收益的貸款、我們的僱員在承保和監管貸款方面缺乏紀律或勤奮,或我們未能充分調整政策和程序,以適應經濟或其他情況的變化,可能會導致貸款拖欠及沖銷,以致有需要增加我們的貸款損失免税額,而每一項都會對我們的淨收入及財政狀況造成不利影響。在娛樂貸款違約的情況下,通常最實際的收回辦法是收回融資車輛,儘管車輛的抵押品價值通常不足以支付未清賬户餘額和收回費用。收回未產生足夠收益以全額償還應收款的銷售通常會給這些應收款造成損失。
此外,在過去幾年中,我們的主要投資組合與我們的總體投資組合成比例增長。雖然主要投資組合的違約率通常低於非最優投資組合,但與非優質貸款相比,我們對優質貸款定價進行風險調整的能力較弱。因此,在我們的主要投資組合繼續增長的情況下,我們的業務中有更大一部分將包括貸款,而我們在調整定價以吸收損失方面的靈活性將降低。由於這些因素,我們在我們的主要投資組合中可能遭受比預期更高的損失。此外,如果我們的主要貸款損失高於
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預計到那時,我們的預測損失也可能處於危險之中,這可能會影響我們的損失儲備和運營結果。
的士及租車業的改變已導致競爭顯著增加,對我們的業務、財務狀況及運作造成重大不良影響,並導致我們的獎章貸款組合蒙受損失。
的士及租車業最近的轉變,令本港所有的士牌照市場的競爭大大增加。出租車輛使用的共享應用程序(也稱共享應用程序)在國內和全球範圍內都在不斷擴張。這些租車營辦商中,有很多是在我們和借款者經營的規管制度之外經營的,這增加了競爭的風險,因為這些營辦商可以把無須遵守某些規例的成本節省,轉嫁給乘客。據紐約市出租車和豪華轎車委員會(簡稱TLC)稱,在2019年1月至2020年1月期間,發放了約5 571張新的出租汽車許可證,截至2020年1月30日,租車車輛總數約為114 852輛。此外,紐約法律允許租車人在曼哈頓城外的街道上撿冰雹。TLC報告説,截至2020年1月30日,共有5629個街道冰雹車許可證,其中約2572個正在活動。
截至2019年10月的TLC年度化數據顯示,與2018年11月的年度數據相比,紐約市出租車車費總額下降了8.5%,紐約市出租車出行總數減少了12.0%。車費總額和出租車出行的如此減少很可能是由於2019年2月生效的擁堵收費附加費、共乘應用程序、街道冰雹車牌照以及其他形式的公共交通的結果。
我們於2015年7月停止發放新的獎章貸款。然而,截至2019年12月31日,我們的獎章貸款組合仍佔我們總資產的7%。如下文所述,最近我們的獎章貸款抵押品的價值也有所下降。來自共乘應用和街頭冰雹車牌照的競爭加劇,減少了出租車服務的整體市場,運營獎章的收入,以及出租車獎章的價值。如果這些趨勢繼續並加劇,我們的貸款與價值比率、貸款拖欠和貸款違約將進一步大幅增加,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的抵押貸款抵押品價值的下降,包括在喪失抵押品贖回權過程中對貸款的影響,以及我們在芝加哥購買的取消抵押品贖回權的出租車獎章已經並可能繼續對我們的業務產生重大的不利影響。
根據TLC的數據,在過去20年裏,紐約市出租車獎章的價值在2014年從200,000美元以下上升到1,320,000美元,個人出租車獎章的價值高達1,050,000美元。然而,我們估計,截至2019年12月31日,出租車獎章的市值降至172,500美元,扣除清算成本後的市價為167,000美元。2017年3月,紐約市議會對出租車獎章課程進行了修改,取消了個人和公司出租車獎章的區別。政府機構亦會不時採取其他行動,對的士牌照的市場產生不良影響,而這些行動又可能會對本港的財政狀況及經營成果造成重大影響。
我們擁有159枚芝加哥出租車獎章,這些獎章是2003年在喪失抵押品贖回權的情況下購買的。此外,我們的部分貸款收入來自芝加哥出租車牌照抵押貸款。芝加哥出租車獎章的價值從2003年的5萬美元上升到2013年的約37萬美元。然而,自那時以來,芝加哥出租車獎章的價值已下降到大約25,000美元,扣除清算成本後的19,500美元,截至2019年12月31日。亞細亞
我們的獎章貸款抵押品的價值下降,導致我們的獎章貸款的貸款與價值的比率增加。我們估計,截至2019年12月31日,我國獎章貸款的加權平均貸款與價值之比約為190%.如果出租車獎章的價值繼續下降,那麼抵押貸款拖欠、喪失抵押品贖回權和借款人破產的情況可能會增加。我們收回拖欠獎章貸款的能力,會因取消抵押品贖回和出售的士獎章抵押品而減少,這會導致拖欠獎章貸款的實質損失,對我們的業務會造成重大的不良影響。如果我們被要求迅速清算所有或部分的獎章貸款,我們就會意識不到我們以前記錄的這些獎章的價值。
我們的貸款抵押品價值報告方面的不確定性可能會對我們的投資組合的價值產生不利影響。
抵押貸款主要是以抵押品為基礎的貸款,即抵押品價值一般超過發債時的貸款金額,從而提供足夠的超額抵押品,以保護我們免受損失。獎章貸款的抵押品價值反映了最近的銷售價格,通常是從特定地方市場的監管機構獲得的。我們依靠適用的監管機構和其他第三方獲得的抵押品價值基準的完整性。這些基準的任何變化或波動都可能使我們蒙受損失。我們在獎章抵押品價值方面經歷了顯著的下降。
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這已經並可能繼續對我們的估值分析造成負面影響,並可能進一步大幅降低我們投資組合的公平市場價值計量。
我們需要一個客觀的基準來確定我們投資組合的價值。如果我們目前使用的基準被認為是不可靠的,我們將需要使用其他內在因素來確定我們貸款的抵押品價值。
我們的貸款損失備抵可能不足以彌補我們貸款的損失。
我們維持一項貸款損失備抵(這是一項為減少我們的收入並因此影響我們的財務狀況的損失準備的準備金),我們認為這是為我們的貸款組合中發生的損失作準備的適當辦法。
確定貸款損失備抵額的過程對我們的經營結果和財務狀況至關重要,需要複雜的模型和判斷,包括對經濟狀況的預測。影響借款者的經濟狀況的變化、我們貸款組合的增長、我們貸款組合的信貸特徵的變化、關於我們的貸款的新資料以及我們無法控制的其他因素,可能需要增加貸款損失備抵額。在我們修改貸款的情況下,如果修改後的貸款沒有按預期履行,我們可能需要為這些貸款設立額外的津貼。
我們定期審查和更新我們的方法、模型以及我們用來確定貸款損失備抵額的基本假設、估計和評估,以反映我們對當前情況的看法。此外,作為監管職能的一部分,我們的監管機構定期檢討我們計算貸款損失的方法、模型、基本假設、估計和評估,以及我們的備抵額是否足夠。我們的監管機構,根據他們的判斷,可能會得出結論,我們應該修改我們的方法、模型或基本假設、估計和評估,增加我們對貸款損失的備抵和/或確認進一步的損失。我們繼續審查和評估我們的方法、模型和我們使用的基本假設、估計和評估,我們將根據需要對它們進行進一步的改進或修改。我們不能保證我們的貸款損失準備金將足以彌補實際損失。今後貸款損失或確認損失備抵額的增加(由於任何審查、更新、監管指導、會計準則的改變或其他原因)將導致淨收益和資本減少,並可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們未能發展和維持與經銷商、承包商和FSP的關係,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。
我們的貸款來源是與消費者產品的第三方銷售商合作,而不是直接與消費者合作。因此,我們發起消費貸款的能力取決於我們與經銷商、承包商和FSP的關係。雖然我們與不同的經銷商,承包商,和FSP的關係,我們的關係沒有一個是排他性的,每一個都可能在任何時候終止。特別是,在我們的房屋裝修貸款部門,我們所依賴的承包商和FSP關係有着重大的競爭。這些關係的喪失,我們未能發展額外的關係,以及我們現有的經銷商、承包商和FSP關係導致銷售量和貸款額減少的情況,都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
減少對我們產品的需求以及我們無法適應這種減少可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們所提供的產品的需求可能會由於各種因素而減少,例如人口結構、顧客偏好或財務狀況的變化、減少顧客獲得特定產品的管制限制或競爭產品的供應。如果我們不能適應客户對我們產品的需求或獲取渠道的重大變化,我們的收入就會減少,我們的業務也會受到不利影響。即使我們確實改變了我們的產品以滿足客户的需求,客户可能會抵制這樣的變化或可能拒絕這樣的產品。此外,任何產品變更對我們業務結果的影響,在更改生效一段時間後才能完全確定,到那時,如果不對我們的業務、經營結果和財務狀況造成進一步不利影響,對該產品作出進一步修改可能為時已晚。
現時的利率下降,可能導致貸款預支額增加,對我們的業務可能造成不良影響。
我們的商業借款人一般有權在支付標準貸款的1%至2%的費用後預支貸款,並按談判獲得更高數額的貸款,以便作出更大的定製貸款安排。當借款人的貸款利率相對於現行利率較高時,借款人可能會行使提前還款權。在較低的利率環境下,我們將很難以可比利率再貸款預付資金,這可能會減少我們所獲得的淨利息收入。當出現這種情況時,我們通常會將這些收益再投資於臨時投資,等待他們未來投資於新的投資組合公司。這些臨時投資的收益率通常會遠低於預先償還的債務,我們在再投資這些金額時可能會遇到嚴重的延遲。未來對一家新投資組合公司的投資也可能低於償還的債務。因此,如果
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我們有相當數量的投資組合公司選擇預付欠我們的款項,我們無法及時將收益再投資於可比較的收益。此外,預付款項可能對我們的股本回報率產生負面影響,這可能導致我們普通股的市場價格下降。
現行利率的變動可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的盈利能力可能會受到利率水平和利率波動的直接影響。隨着利率的變化,我們在貸款來源上的息差增加或下降,因為貸款的利率受到市場和競爭條件的限制,限制了我們將增加的利息成本轉嫁給消費者的能力。此外,雖然我們的借款人中有很大一部分是非貸款的,而且對利率變動不太敏感,但利率的提高可能會減少我們貸款的數量。雖然我們監察利率環境,並設法減輕利率上升所帶來的影響,但我們不能保證利率變動所帶來的影響可以成功地減輕。
此外,我們的貸款組合大部分由固定利率貸款組成.市場利率突然提高,可能會對我們的收入造成不利影響,直至我們能夠以較高的現行利率發放新貸款。
融資和相關風險
我們在貸款及信貸安排下,受某些金融契約及其他限制所規限,這些限制可能會影響我們應付未來運作或資本需求的能力,或從事其他業務活動的能力。
我們的貸款和信貸協議包含金融契約和其他有關借貸基礎資格、有形淨資產、淨收入、槓桿率、股東權益和抵押品價值的限制。我們履行這些金融契約和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,例如抵押品價值大幅下降或借款人違約率上升。違反這些契約可能導致在適用的債務工具下發生違約。這種違約如果不被治癒或放棄,可能會使債權人加速相關債務,並可能導致任何其他債務的加速,而該債務須符合適用的交叉加速或交叉違約條款。我們的大部分信貸安排債務都受到交叉違約條款的約束。某些其他事件可以構成默認事件。此外,如果我們未能償還我們的信貸安排所應付及應付的款項,則該等放款人可動用已批給他們的抵押品,以確保該筆債項;如果我們的放款人或持有有關債券的人加速償還我們的借款,我們及其附屬公司可能沒有足夠的資產償還該等債項。我們經常需要豁免和延期,如果有人要求,我們不能保證我們能夠繼續得到這些豁免和延期。基於上述因素,我們目前的信貸協議和任何未來的融資協議中的經營和財務限制和契約可能會對我們滿足未來業務或資本需求或從事其他業務活動的能力產生不利影響。
如果不能擴大我們現有的信貸設施,不能獲得額外的循環信貸設施或在未來籌集更多的資本,可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
我們利用有擔保的循環信貸設施和其他設施為我們的投資提供資金。我們不能保證我們的信貸安排會繼續以合理的條件超過目前的到期日,或以其他方式獲得資金,例如出售資產或籌集股本,以支付到期債務所需的款項。我們的循環信貸已轉為定期貸款。獲得額外的循環信貸貸款或其他融資來源可能很困難,我們不能保證我們能夠以對我們有利的條件這樣做。循環信貸機制的提供在一定程度上取決於我們無法控制的因素,包括對無資金銀行信貸額度的監管資本待遇、參加我們信貸機制的銀行的財政實力和戰略目標以及總體銀行流動性的可得性。如我們的貸款機構在貸款期限屆滿前仍未續期或延長貸款期限,我們將無法在該等貸款到期後再根據該等貸款進行借貸,而該等貸款的未償還本金餘額將於到期時到期應付。如果我們不能在到期日再融資或履行我們的付款義務,我們的財務狀況就會受到不利影響,我們的貸款人可能會取消擔保這些債務的財產的贖回權。如果我們不能提供或更換這些貸款,或無法安排新的信貸安排或其他類型的臨時融資,我們可能需要減少或暫停可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響的貸款來源和供資活動。
此外,我們將來可能需要籌集更多資本,以便有足夠的資本資源和流動資金來履行我們的承諾,包括2003年資本維持協議的條款,併為我們的業務需求和未來增長提供資金,特別是在我們的資產或收益的質量嚴重惡化的情況下。如有需要,我們是否有能力籌集額外資金,除其他外,還須視乎當時資本市場的情況(這些情況是我們無法控制的),以及我們的財政狀況。我們可能無法以可接受的條件或根本無法獲得資本。任何可能限制我們進入資本市場的情況,例如資本市場投資者信心下降或資本市場其他混亂,都可能對我們的資本成本和我們籌集資本的能力產生不利影響,進而影響我們的流動資金。此外,如果我們將來需要籌集資金,當其他金融機構尋求籌集資金時,我們可能不得不這樣做,然後必須與這些機構競爭。
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投資者。在需要的情況下,無法以可接受的條件籌集額外資本,可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。
在需要時,銀行可能無法使用經紀存款進行其存款收集活動。無法接受和更新經紀存款將對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響。
中銀銀行依靠已建立的經紀存款市場來發起存款,為其業務提供資金。此外,MedallionBank的業務、戰略和前景取決於它不受限制地接受和更新經紀存款的能力,因此,取決於它在FDIC監管框架下“資本充足”的能力。
中銀的經紀存款包括通過經紀存款市場籌集的存款,而不是通過零售分支機構籌集的存款。雖然Medallion銀行與一批多樣化的投資經紀人建立了合同關係,許多銀行機構也很好地開發和利用了經紀存款市場,但條件可能會改變,從而影響到經紀存款的提供。此外,Medallion銀行依賴中介存款作為資金來源的能力受到FDIC迅速糾正行動框架中提出的資本化要求的制約。銀行不得接受或更新經紀存款,除非這些存款“資本充足”或“資本充足”,並獲得聯邦存款保險公司(FDIC)的豁免。一家“資本充足”的銀行,如果根據聯邦存款保險公司(FDIC)的豁免,接受或延長經紀存款,則其可能提供的利率將受到更多限制。
如果MedallionBank的資本水平低於FDIC定義的“資本充足”水平,MedallionBank籌集代理存款的能力將受到實質性損害。如果MedallionBank的資本水平低於FDIC定義的“資本充足”水平,它將無法籌集代理存款。任何減值或無法籌集經紀存款都會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響。經紀存款也可能不像其他類型的存款那樣穩定,如果Medallion銀行經歷一段時間的持續經營虧損,從經紀存款市場吸引存款的成本可能會大幅度增加。獎章銀行的能力,以管理其增長,以保持在“良好的資本”水平,是我們的能力,以保持開放進入這一資金來源。
利率的變化可能會影響我們的資本成本和淨利息收入。
因為我們借錢是為了為我們的貸款和投資提供資金,我們收入的一部分取決於我們借入資金的利率和我們投資這些基金的利率之間的差額。我們的部分投資,如抵押貸款,將有固定利率,而我們的部分借款可能有浮動利率。因此,市場利率的重大變化可能對我們的淨投資收入產生重大不利影響。在利率上升的時期,我們的資金成本可能會增加,這會減少我們的淨投資收入。我們可以使用標準套期保值工具來對衝利率波動,但須符合適用的法律要求。這些活動可能會限制我們參與較低利率對對衝投資組合的好處的能力。利率變化或套期保值交易造成的不利發展可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外,我們將不得不依賴我們的對手方履行它們在此類對衝措施下的義務。
我們依靠子公司的現金流量來支付我們的債務和基金業務。
我們主要是一家控股公司,我們的大部分營業收入和現金流都來自我們的子公司。因此,我們在很大程度上依賴於我們的子公司的分配,以產生必要的資金來支付我們的債務和基金運作。我們的子公司通過分紅和支付公司間債務向我們提供資金,但我們不能保證我們的子公司將能夠繼續支付這些股息或債務。猶他州金融機構部和聯邦存款保險公司有權禁止或限制MedallionBank支付股息。此外,作為接受FDIC保險的一個條件,MedallionBank與FDIC簽訂了一項資本維護協議,要求它保持15%的一級槓桿率(一級資本與平均資產的比率)。截至2019年12月31日,MedallionBank的一級槓桿率為19.4%。我們在2016年4月至2019年12月期間沒有收到MedallionBank的股息,當時我們收到了150萬美元的股息。
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法律和監管風險
我們在一個高度管制的環境中運作,如果我們被發現違反了適用於我們的任何聯邦、州或地方法律或法規,我們的業務就會受到影響。
“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”或“多德-弗蘭克法案”於2010年頒佈。“多德-弗蘭克法案”顯著改變了聯邦金融服務條例,影響到金融機構及其控股公司的貸款、存款、投資、交易和經營活動。除了“多德-弗蘭克法案”的法定要求外,該立法還授權美國銀行、證券和衍生品監管機構通過必要的規則制定實施額外的限制。“多德-弗蘭克法案”要求擁有一家工業銀行的公司作為該機構的“力量源泉”,並遵守“沃爾克規則”。雖然這些要求並沒有對我們造成實質性的影響,但我們不能保證它們不會在將來發生。
對適用於我們的法律或法規的其他更廣泛的修改可能對我們的業務活動的盈利能力產生負面影響,要求我們改變我們的某些業務做法,實質性地影響我們的商業模式,限制我們可能從事的活動,影響關鍵人員的保留,要求我們籌集額外的監管資本,增加我們持有的流動資產的數量,或以其他方式影響我們的資金狀況,或使我們面臨額外的成本(包括增加合規成本)。任何這類改變也可能需要我們投入大量的管理注意力和資源來進行任何必要的改變,並可能會對我們進行先前業務的能力或業務結果或財務狀況產生不利影響。
我們還受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束,如當地的許可證要求、零售融資、債務收集、消費者保護、環境、健康和安全、債權人、工資小時、反歧視、舉報人和其他就業做法的法律法規,我們預計這些成本今後還會增加。違反這些或今後的要求或法律法規可能導致對我們的行政、民事或刑事制裁,包括罰款、對主體業務的停止和停止命令,甚至吊銷或中止我們的經營主體業務的許可證。因此,我們已經並將繼續承擔資本和業務開支及其他費用,以遵守這些要求和法律法規。
銀行業受到高度管制,而監管架構,再加上日後的立法或規管上的改變,可能對我們的運作造成重大的不良影響。
銀行業受到聯邦和州法律和條例的廣泛管制和監督,主要是為了保護儲户、客户、聯邦存款保險基金和整個銀行系統,而不是為了保護我們的證券持有人。我們受FDIC和猶他州DFI的監管和監督。適用於我們的法律和條例規定了各種事項,包括允許的類型、數額以及我們可能作出的貸款和投資的條件、可能收取的最高利率、我們必須持有的存款準備金數額、我們可以接受的存款種類、保持充足的資本和流動性、改變Medallion銀行和我們的控制、限制股息和設立新的辦事處。只要我們在聯邦監管標準下保持良好的資本充足率,我們對經紀存款支付的利率就沒有任何限制。在從事某些活動或收購之前,我們必須獲得監管機構的批准,而且有可能無法及時或完全獲得此類批准。我們的監管機構也有能力迫使我們採取或限制我們完全採取某些行動,例如我們的監管者認為構成不安全或不健全的銀行做法的行動。我們不遵守任何適用的法律或條例,或對這些法律和條例的管制政策和解釋,都可能導致管制機構的制裁、民事罰款或損害我們的聲譽,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
自2007-2009年經濟衰退以來,聯邦和州的銀行法律法規以及對這些法律和條例的解釋和實施都經過了實質性的審查和修改。特別是,“多德-弗蘭克法案”(Dod-Frank Act)徹底修改了我們運作的法律和法規。金融機構通常也受到監管當局的更嚴格審查。這些變化和更嚴格的審查已經導致並可能繼續導致業務成本的增加,並可能在未來導致收入和淨收入減少,降低我們有效競爭吸引和留住客户的能力,或降低我們繼續提供某些產品和服務的吸引力。今後聯邦和州法律和條例的任何變化,以及對這類法律和條例的解釋和實施,或修改或廢除,都可能對我們產生實質性和不可預測的影響,包括上述或其他可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的方式。
改變出租車行業法規,導致頒發更多的出租車獎章或增加經營出租車獎章所涉及的費用,將降低我們的獎章貸款抵押品的價值,以及我們的芝加哥出租車獎章在喪失抵押品贖回權的情況下購買的價值。
我們發放獎章貸款的每一個城市,以及美國大多數其他主要城市,都限制了出租車牌照的供應。這項規定導致供應限制,以支持出租車獎章的價值。放寬這些限制並導致向市場增發的士牌照的行動,可能會令的士牌照的價值下降。
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市場。如果出現這種情況,我們當時未償還的抵押貸款在該市場上的價值將受到不利影響。我們無法完全肯定地預測,的士牌照的供應會否出現其他可能增加的情況。
在紐約市、芝加哥、波士頓和其他我們發放獎章貸款的市場,出租車車費通常由政府機構制定。與經營出租車有關的費用在很大程度上不受管制。因此,的士營辦商在短期內收回增加的開支的能力有限。不斷上升的開支,例如汽油價格上升和利率上升,可能會令的士業務利潤下降,可能導致借款人拖欠我們的貸款,並會對我們的抵押品價值造成不利影響。
法律、法規或政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
後金融危機時代的標誌是監管、監管力度和執法力度的提高.我們無法預測這種監管環境的變化會以何種方式影響我們的業務模式或目標。規範我們的借貸、償債和收債活動的法律和條例,或在聯邦一級或在我們經營的任何一個州的監管或執法環境,都可能在任何時候發生變化,對我們的業務產生不利影響。
然而,我們預計,隨着時間的推移,消費者金融產品監管領域的監管審查和執法將有所增加,這既是由於最近在消費者保護領域的監管審查和相關執法行動,也是由於“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)設立了消費者金融保護局(CFPB)。CFPB負責解釋和執行一系列廣泛的消費者保護法,這些法律涉及存款賬户的提供和貸款的發放,包括銀行向其客户提供的某些貸款徽章。雖然Medallion銀行的規模目前低於授予CFPB對Medallion銀行的直接權力的門檻,但Medallion銀行的現有銀行監管機構可以採取類似的政策,並就消費者金融產品和CFPB職權範圍內的其他事項向CFPB提出類似的信息請求。儘管最近為減輕這種監管變化的影響作出了努力,但我們認為,與消費者保護有關的監管改革和加強監管,以及“多德-弗蘭克法案”的規定,可能會增加Medallion銀行的經營成本,對其經營方式施加新的限制,或增加可能損害我們盈利能力的重大業務限制。
我們無法預測這些或任何其他未來的立法建議或方案將如何管理或執行,或以何種形式,或對法規或條例的任何其他或類似的修改,包括對其解釋或實施,在未來是否會發生。任何這類行動都會對我們造成重大和不可預測的影響,並可能對我們的業務結果和財政狀況產生不利影響。
我們不能繼續遵守某一司法管轄區的監管要求,可能會對我們在該市場的運作和我們的整體聲譽產生重大的不利影響。我們不能保證適用的法律或法規不會有不同的修改或解釋,或不通過新的法律和條例,其中任何一項都會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。
不遵守“美國愛國者法”、“銀行保密法”或其他法律法規可能導致對我們的罰款或制裁。
2001年的“美國愛國者法”和“銀行保密法”要求金融機構制定和執行防止金融機構被用於洗錢和恐怖活動的方案。如果發現這類活動,金融機構有義務向FinCEN提交可疑活動報告。這些規則要求金融機構制定程序,以查明和核實尋求開設新金融賬户的某些法律實體客户的客户和受益所有人的身份。聯邦和州銀行監管機構也把重點放在遵守“銀行保密法”和反洗錢條例上。不遵守這些條例可能導致罰款或制裁,包括限制進行收購或擴大活動。在過去的幾年裏,一些銀行機構因不遵守這些法律法規而被處以鉅額罰款。雖然我們的政策和程序旨在協助遵守“銀行保密法”和其他反洗錢法律和條例,但不能保證這些政策或程序將始終有效地發揮作用,或保護我們免受我們的僱員、代理人和中間人對我們的業務或我們可能收購的任何業務所採取的行動的責任。不維持和執行打擊洗錢和資助恐怖主義的適當方案,也可能對我們的聲譽造成嚴重影響,對我們的業務、財務狀況或業務結果可能產生重大不利影響。
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有關隱私、信息安全和數據保護的規定可能會增加我們的成本,影響或限制我們收集和使用個人信息的方式,並對我們的商業機會產生不利影響。
我們受制於各種隱私、信息安全和數據保護法,包括有關安全漏洞通知的要求,而且我們可能受到這些法律的負面影響。例如,我們的業務受“Gramm-Leach-Bliley法案”的約束,其中包括:(一)對我們與非關聯第三方分享客户非公開個人信息的能力施加了某些限制;(二)要求我們向客户提供關於我們收集、共享和安全做法的某些信息披露,並給予客户“選擇”與非關聯第三方共享任何信息的權利(除某些例外);和(Iii)要求我們制定、實施和維持一項書面的全面信息安全計劃,其中包括基於我們的規模和複雜性、我們活動的性質和範圍、我們處理的客户信息的敏感性以及應對數據安全漏洞的計劃所適當的保障措施。各州和聯邦銀行監管機構和州還頒佈了數據安全違規通知要求,在某些情況下,在發生安全違規的情況下,個人、消費者、監管機構或執法部門發出不同程度的通知。此外,美國的立法者和監管機構正在越來越多地通過或修訂隱私、信息安全和數據保護法,這些法律可能會對我們目前和計劃中的隱私、數據保護和信息安全相關實踐、我們的收集、使用、共享、保留和保護消費者或僱員信息產生重大影響。, 以及我們目前或計劃中的一些商業活動。這也會增加我們的合規和業務運營成本,並會減少某些業務活動的收入。這包括在聯邦一級、聯邦貿易委員會以及州一級增加與隱私有關的執法活動。
遵守目前或未來的隱私、數據保護和信息安全法(包括涉及安全違規通知的法律),影響我們所受的客户或僱員數據,可能導致更高的合規和技術成本,並可能限制我們提供某些產品和服務的能力,這可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。我們不遵守隱私、數據保護和信息安全法律,可能會導致潛在的重大監管或政府調查或行動、訴訟、罰款、制裁和損害我們的聲譽,這可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們使用第三方供應商和其他正在進行的第三方業務關係受到越來越多的監管要求和關注。
我們經常使用第三方供應商作為我們業務的一部分。我們還與其他第三方建立了大量的業務關係。這些類型的第三方關係受到越來越嚴格的監管要求和我們的聯邦和州銀行監管機構的關注。最近的監管要求我們加強我們的盡職調查,不斷監測和控制我們的第三方供應商和其他正在進行的第三方業務關係。在某些情況下,我們可能需要與這些供應商重新談判我們的協議,以滿足這些增強的要求,這可能增加我們的成本,並可能限制我們的競爭力。我們預計,我們的監管機構將要求我們對我們對第三方關係的監督和控制方面的缺陷以及與我們有這些關係的各方的表現負責。因此,如果我們的監管機構得出結論,認為我們沒有對第三方供應商或其他正在進行中的第三方業務關係行使充分的監督和控制,或者這些第三方沒有適當地履行職責,我們可能會受到執法行動的懲罰,包括民事罰款或其他行政或司法處罰或罰款,以及對客户補救的要求,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們的SBIC子公司是由SBA授權的,因此必須遵守SBA的規定。
我們的SBIC子公司獲準作為SBIC運營,並受SBA的監管。SBA還對SBIC投資組合公司的融資條件施加了某些限制,並禁止SBIC為某些目的或少數被禁行業的企業提供資金。遵守SBA要求可能導致SBIC子公司放棄SBA法規不允許的有吸引力的投資機會。
此外,SBA規例規定,獲發牌照的SBIC須由SBA定期審核,以確定其是否符合有關的SBA規例。SBA禁止在未經SBA批准的情況下,“改變”SBIC的控制權,或轉讓將導致任何人(或一羣協調行動的人)擁有SBIC 10%或10%以上的股本的轉讓。如果SBIC子公司不遵守適用的SBIC規定,SBA可以根據違約的嚴重程度限制或禁止其使用債券,立即宣佈到期和應付的未償債券,並/或限制它們進行新的投資。此外,SBA可撤銷或暫停SBIC許可證,或為SBIC及其清算指定一名接管人,其理由是故意或反覆違反或故意或一再不遵守SBIC的任何規定或根據該條例頒佈的任何規則或條例。SBA的這種行動反過來也會對我們產生負面影響。
我們與附屬公司進行交易的能力受到限制。
SBA限制SBIC向其任何高級人員、董事和僱員提供貸款或投資於其附屬公司的能力。
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獎章銀行受某些聯邦法律的約束,這些法律限制和控制其與其附屬機構進行交易的能力。“聯邦儲備法”第23A條和第23B條以及適用的條例限制Medallion銀行以貸款、擴大信貸、投資或購買資產的形式向其某些附屬機構,包括我們轉移資金,並限制其向其附屬機構提供服務或接受其服務的能力。第23A條和第23B條還普遍要求MedallieBank與其附屬公司的交易條件與與不相關的第三方進行的可比交易相比,對MedallieBank有利。
我們必須根據1940年法案保留一項例外登記,這可能限制我們利用具有吸引力的投資機會的能力,而不維持這一例外可能對我們的業務產生重大的不利後果。
在沒有例外或豁免的情況下,符合1940年法案“投資公司”定義的公司必須在證券交易委員會登記為投資公司或選擇BDC地位。該公司目前的運作不屬於“投資公司”的定義範圍,也不屬於適用的例外情況。該公司期望屬於1940年法令第3(C)(6)節規定的“投資公司”定義的例外,該公司主要直接或通過多數擁有的子公司從事下列業務:(一)銀行業務;(二)購買和以其他方式獲取票據、匯票、承兑匯票、未清應收帳款和其他義務,這些義務是商品、保險和服務銷售價格的一部分或全部;以及(三)向製造商、批發商和零售商提供貸款,以及可能購買指定商品、保險和服務的潛在購買者。該公司必須監測其對這一例外情況的持續遵守情況,這可能限制我們利用具有吸引力的投資機會的能力,這將使我們無法遵守其限制,並可能對我們的業務產生重大的不利影響。例如,我們可能在成長MedallionCapital,Inc.方面受到限制,該公司目前從事的業務通常不符合例外條件。
如果美國證券交易委員會或法院發現我們被要求(但沒有)在違反1940年法案的情況下注冊為投資公司,我們可能不得不停止商業活動,我們將違反陳述和擔保,和/或沒有履行我們的某些合同和義務,可能會對我們提起民事或刑事訴訟,我們的合同將無法執行,除非法院要求強制執行,法院可以任命一名接管人來控制我們並清算我們的業務,任何或所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。
聯邦和州的法律可能會阻止某些收購我們的普通股,這可能會對我們的股東產生重大的不利影響。
由於MedallionBank是“聯邦存款保險法”和“銀行控制變更法”意義上的“保險存款機構”,而且我們是“猶他州金融機構法”意義上的“金融機構控股公司”,聯邦和猶他州的法律和條例禁止任何人或公司獲得我們和間接Medallion銀行的控制權,而在大多數情況下,沒有聯邦存款保險公司或猶他州金融機構部專員的書面批准(視情況而定)。根據“銀行控制法”的修改,如果一個人或公司獲得我們任何類別的有表決權股票的25%或更多,就可以確定地推定控制權。如某人或公司獲得任何類別的有表決權股票的10%或以上,並須受適用規例所列若干指明的“控制因素”規限,則會產生可反駁的控制推定。根據“猶他州金融機構法”,控制權的定義是個人對任何類別的有表決權證券進行20%或以上的投票,或由個人以外的人投票超過我們任何類別的投票證券的10%。投資者有責任確保他們不直接或間接地購買我們普通股的股份,而不超過未經監管批准可獲得的數額。這些條款可能會推遲或阻止第三方收購我們,儘管我們的股東可能從中受益,或者以其他方式對我們普通股的市場價格產生不利影響。儘管美德隆銀行是“聯邦存款保險法”和“銀行控制法”變化所指的“受保險的存託機構”,但你在該公司的投資沒有由聯邦存款保險公司或任何其他機構提供保險或擔保,而且可能遭受損失。
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與我們的成長和運營相關的風險
我們在一個競爭激烈的市場上經營投資機會。
消費者和整體貸款市場競爭激烈,由各種實體提供服務,包括銀行、儲蓄和貸款協會、信用社、獨立金融公司、金融技術公司、商業發展公司和其他投資基金。娛樂貸款和改善住房貸款市場也高度分散,少數貸款人佔有每個市場的很大份額,許多較小的貸款人爭奪剩餘的市場份額。我們的競爭對手經常尋求提供比我們提供的更有利於消費者或經銷商,承包商和金融服務商的條件的融資。這些競爭對手中的許多也與經銷商、承包商和金融服務商有着長期的關係,並可能提供我們不提供的其他形式的融資,例如信用卡貸款。我們預計,隨着我們擴大業務,如果經濟保持穩定,我們將面臨更大的競爭。我們的某些競爭對手不受與我們一樣的監管要求,因此,這些競爭對手在經營某些業務和提供某些服務方面可能具有優勢,而且在貸款來源活動方面可能更積極。日益激烈的競爭也可能要求我們降低貸款利率,以維持我們想要的貸款來源數量,這也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
此外,我們的許多競爭對手都比我們大得多,並且擁有比我們更多的財政、技術和營銷資源。例如,一些競爭對手可能有較低的資金成本和獲得資金來源的機會,而這些資金來源是我們無法獲得的。此外,我們的一些競爭對手可能有較高的風險容忍度或不同的風險評估。這些特點可以讓我們的競爭對手考慮更廣泛的投資,建立更多的關係,提供更好的定價和更靈活的結構比我們。由於潛在的風險,我們可能不願與競爭對手的價格、條款和某些貸款和投資機會的結構相匹配,這可能導致我們的收入低於我們的競爭對手。如果我們被迫與競爭對手的價格、條件和結構相匹配,我們的投資可能無法獲得可接受的回報,或可能承擔重大的資本損失風險。
我們不能保證我們面臨的競爭壓力不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。此外,由於這一競爭,我們可能無法利用有吸引力的投資機會,不時。
我們過去和將來都可能追求新的戰略和業務線,而且由於這些戰略的變化,我們可能面臨更大的風險,包括與更廣泛的客户打交道,以及接觸新的資產、活動和市場。
例如,在2019年7月,我們宣佈了一個新的部門,負責建立一個新的戰略夥伴關係計劃,通過該項目,世行將與第三方合作,提供消費者貸款和其他金融服務。戰略夥伴關係方案正處於發展的早期階段,其未來對我們的財務狀況和業務結果的影響目前尚不清楚。此外,與進入這一業務有關的潛在法律和監管風險目前尚不確定,並可能以可能對我們產生不利影響的方式發展,包括對我們提起法律訴訟,理由是我們是由我們的合作伙伴提供便利、持有和服務的貸款的“真正貸款人”,或根據FDIC或其他金融監管機構的判斷,我們的戰略夥伴關係方案是一種不安全和不健全的做法。我們期望增加與戰略夥伴計劃相關的合規成本,這可能會對我們的運營結果產生不利影響。戰略夥伴關係方案的制定可能會發生重大變化,而Medallion銀行可能會面臨操作風險事件,包括不遵守適用的法律或法規要求。
我們可能會繼續改變我們的戰略,進入新的業務領域,包括通過收購另一家公司、收購新類型的貸款組合或其他資產類別,或在未來以其他方式。任何這樣的新業務舉措都可能使我們面臨新的和強化的風險,包括與信貸相關的新風險、合規風險、欺詐風險、市場和運營風險,以及對此類新活動和資產的不同和可能更嚴格的監管審查。此外,改變我們的戰略和追求新的業務線可以使我們直接或間接地接觸到不屬於我們傳統客户羣的客户,並使我們接觸到新的資產類別、活動和市場。
我們今後可能採取的任何新的業務計劃和戰略都可能不如預期的成功,也可能無法推進我們預期的業務戰略。我們可能無法實現令人滿意的投資或收購回報,我們可能在管理新的投資組合或整合業務方面遇到困難,而管理層對其他業務的關注可能會被轉移。任何這些結果最終都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們的財務狀況和經營成果將取決於我們有效管理增長的能力。
我們能否實現我們的貸款和投資目標將取決於我們的增長能力,而這又將取決於我們的管理團隊確定、評估和監測符合我們投資標準的公司的能力,以及我們為這些公司提供資金和投資的能力。
在符合成本效益的基礎上實現這一結果,將在很大程度上取決於我們的管理團隊對投資過程的處理、其提供合格、專注和高效服務的能力,以及我們以可接受的條件獲得融資的機會。
28
除了監察我們現有投資的表現外,我們的管理團隊成員和投資專業人士亦可能被要求向我們的投資組合公司提供管理上的協助。這些對他們時間的要求可能分散他們的注意力,或者減緩投資的速度。為了成長,我們需要僱傭、培訓、監督和管理新員工。然而,我們不能保證任何這樣的員工都會為我們的業務成功做出貢獻。任何不能有效管理我們未來增長的情況都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們的業務取決於我們適應快速技術變化的能力。
金融服務業不斷經歷着快速的技術變革,不斷引進新的、由技術驅動的產品和服務。有效利用技術可以提高效率,使金融機構能夠更好地為客户服務,降低成本。我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力通過使用技術來提供滿足客户需求的產品和服務來滿足客户的需求,併為我們的業務創造更多的效率。與我們相比,我們的許多競爭對手在技術改進方面擁有更多的資源。我們可能無法有效地實施新的技術驅動的產品和服務,或成功地將這些產品和服務推銷給我們的客户。此外,為維護現有系統和整合新系統而進行的技術變革和升級也可能導致服務中斷、事務處理錯誤和系統轉換延遲,並可能導致我們不遵守適用的法律。未能成功跟上影響金融服務業的技術變革,以及未能避免中斷、錯誤和延誤,可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
我們預計適用於銀行業的新技術和業務流程將繼續出現,這些新技術和業務流程可能比我們目前使用的技術和業務流程更好。由於技術變革的步伐很快,而且我們的工業競爭激烈,我們可能無法維持對新技術的投資,因為關鍵的系統和應用程序已經過時,或隨着更好的系統和應用的出現,我們可能無法繼續投資新技術。如果不維持現有的技術和業務流程,可能會使我們的業務受到幹擾,或使我們的產品和服務缺乏競爭力,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
安全漏洞和其他幹擾可能會損害我們的信息,使我們承擔責任,這將使我們的業務和聲譽受到損害。
在我們正常的業務過程中,我們收集和存儲敏感數據,包括我們的專有業務信息和我們客户的信息,以及我們的客户和員工的個人身份信息,在第三方數據中心和我們的網絡上。這些信息的安全處理、維護和傳輸對我們的業務至關重要。儘管我們採取了安全和業務連續性措施,但我們的信息技術和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊或因員工錯誤、瀆職或其他幹擾而受到攻擊或其他幹擾,或由於系統故障、操作事件、員工錯誤或影響第三方服務提供商(或第三方服務提供商的供應商)的事件而受到其他幹擾。任何這樣的入侵或破壞都可能損害我們的網絡,而存儲在那裏的信息可以被訪問、公開披露、銷燬、丟失或竊取。任何此類獲取、披露、銷燬或其他信息損失都可能導致法律要求或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律規定的責任和監管處罰、擾亂我們的業務和損害我們的聲譽,這可能對我們的業務產生不利影響。此外,我們亦可能須就任何影響我們的保安事故或其他資訊科技中斷所引致的規管調查或民事訴訟,承擔重大費用。
恐怖襲擊、其他暴力或戰爭行為以及自然災害可能影響我們的證券市場,影響我們投資的企業,損害我們的業務和盈利能力。
恐怖襲擊和自然災害可能會損害我們的行動結果和你們的投資。我們不能向你保證,不會再有針對美國或美國企業的恐怖襲擊,也不會有重大自然災害襲擊美國。美國或其他地方的此類襲擊或自然災害,可能會破壞美國的經濟狀況,影響我們直接或間接投資的企業。此外,我們的業務很大一部分集中在紐約市大都會地區,該地區在2001年遭受恐怖主義襲擊,並面臨持續的威脅。在紐約市或其他地方發生的另一次恐怖襲擊可能嚴重影響我們的行動結果。恐怖襲擊造成的損失一般是不可保的。
我們的未來成功取決於我們的關鍵投資人員。
我們依賴於我們僱用的投資專業人員的勤奮、技能和業務聯繫網絡,這些專業人員用於採購、評估、談判、組織和監督我們的投資。我們未來的成功在很大程度上還將取決於我們的高級管理團隊的持續服務和協調,特別是我們的董事長兼首席執行官阿爾文·穆爾斯坦、我們的總裁拉里·D·霍爾、我們的首席財務官唐納德·波爾頓和他在Medallion銀行的管理團隊以及Alex Travis及其在Medallien Capital的管理團隊。離開.
29
穆爾斯坦先生、霍爾先生或我們高級管理團隊的任何其他成員,都可能對我們的業務和財務業績產生重大的不利影響。
如果我們所依賴的某些外部供應商遇到困難、終止其服務或不遵守銀行法律和條例,我們的業務可能會中斷。
我們在很大程度上依賴於與提供服務的第三方的關係,主要是對我們的業務至關重要的信息技術服務。目前,我們從第三方獲得服務,包括信息技術基礎設施和支持,再加上貸款來源,貸款服務,會計系統和支持。如果我們的任何第三方服務提供商遇到困難或終止他們的服務,我們無法用其他服務提供商取代我們的服務提供商,我們的業務可能會被中斷。如果我們由於任何原因不願或無法在未來為我們提供這些服務,那麼我們可能很難及時替換我們的一些第三方供應商,特別是提供我們貸款來源、貸款服務和會計服務的供應商。如果中斷持續很長一段時間,可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。即使我們能夠取代這些第三方,我們也可能付出更高的代價,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。此外,如果第三方供應商未能提供我們所需的服務,不符合合同要求,如遵守適用的法律法規,或遭受網絡攻擊或其他安全漏洞,我們的業務可能遭受經濟和聲譽損害,可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
目前或以前的員工不當行為可能使我們面臨重大的法律責任和名譽損害。
我們很容易受到聲譽損害,因為我們經營的行業中,銷售我們的消費品的經銷商、承包商和FSP的誠信和信心至關重要。我們的員工可能會從事不當行為,或者我們的前董事和僱員可能參與了對我們的業務產生不利影響的不當行為。例如,如果這類人從事或以前從事欺詐、非法或可疑活動,我們可能會受到監管制裁,並受到嚴重損害(由於此類活動造成的負面印象)、財務狀況、第三方關係以及與第三方交易商或承包商建立新關係的能力。我們的業務經常要求我們處理機密信息。如果我們的僱員不適當地使用或披露這些信息,或者前董事和僱員以前不適當地使用或披露這些信息,即使是無意中,我們的聲譽、財務狀況以及當前和未來的業務關係也可能受到嚴重損害。我們並不總是能夠阻止員工的不當行為,我們發現和防止這種行為的預防措施可能並不總是有效的。我們的僱員或前董事和僱員的不當行為,甚至是未經證實的不當行為指控,都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大不利影響。
與我們的貸款組合和投資有關的額外風險
向小企業提供貸款具有很高的風險,而且具有高度的投機性。
向小企業提供貸款涉及高度的商業和金融風險,這種風險可能造成重大損失,應被視為投機性的。從歷史上看,我們的借款者基礎主要是小企業主,他們可能資源有限,通常無法從傳統來源獲得資金。關於這些小企業主,一般沒有公開的資料,我們必須依靠我們的僱員和代理人的努力,才能獲得有關我們的信貸決定的資料。此外,這些小企業往往沒有經過審計的財務報表。一些規模較小的企業的產品線和市場份額都比它們的競爭對手要小。因此,他們可能更容易受到客户偏好、市場狀況或經濟衰退的影響,這可能會對我們對這些業務的投資的回報或恢復產生不利影響。
30
我們的投資組合目前和可能繼續集中在數目有限的投資組合公司、行業和部門,如果其中任何一家公司不履行對我們的義務,或由於某一行業或部門的衰退,我們將面臨重大損失的風險。
我們的投資組合目前和可能繼續集中在有限數量的投資組合公司、行業和部門。此外,構成獨立發行人的的士公司可能有相關的管理或擔保人,並與我們建立更大的業務關係。截至2019年12月31日,紐約市獎章貸款約佔我們獎章貸款的88%,而這又代表了我們的貸款組合淨額的10%。我們沒有固定的多樣化指導方針,雖然我們沒有針對任何特定的行業,但我們的投資目前和可能繼續集中在相對較少的行業。因此,如果少數貸款表現不佳,或者我們需要減記任何一筆貸款的價值,我們意識到的總回報可能會受到不利影響。如果我們的大借款者大幅度減少他們與我們的關係,並在其他地方尋求融資,我們的貸款組合和經營結果的規模可能會減少。此外,更大的業務關係也可能會妨礙我們立即取消對某一特定違約投資組合公司的贖回權,因為我們可能不想損害與投資組合公司管理層或任何相關資金來源的整體業務關係。此外,我們投資的任何特定行業或部門的低迷也可能對我們實現的總體回報產生負面影響。
我們的投資缺乏流動性可能會對我們的業務產生不利影響。
我們通常對私人公司進行投資。基本上,所有這些證券在轉售方面都受到法律和其他限制,或者其流動性低於公開交易證券。如果有需要,我們的投資流動性不足,可能使我們很難出售這些投資。此外,如果要求我們迅速清算全部或部分投資組合,我們可能會意識到遠低於我們以前記錄的投資價值。我們還可能面臨其他限制,我們的能力,以清算投資組合公司的範圍內,我們有實質性的,非公開的信息,這類投資組合公司。
此外,我們的貸款組合和投資的流動性不足,可能會對我們處置貸款的能力造成不利影響。此外,如果我們被要求清算投資組合中的部分或全部投資,這種清算的收益可能大大低於這些投資的當前價值。因為我們借錢是為了貸款和投資,我們的淨營業收入取決於我們借入資金的比率和我們投資這些基金的比率之間的差額。因此,我們無法保證市場利率的重大改變不會對我們的利息收入造成重大的不良影響。在利率上升的時期,我們的資金成本會增加,這會減少我們在淨實現和未實現收益之前的淨營業收入。我們將長期和短期借款與股本結合起來,為我們的投資活動提供資金。我們的長期固定利率投資主要由短期浮動利率債務提供資金,而在較小程度上由定期固定利率債務提供資金。我們可以使用利率風險管理技術來限制我們對利率波動的風險敞口。這些技術可以包括各種利率對衝活動。
我們分析了利率變化對淨利息收入的潛在影響。假設資產負債表保持不變,不採取行動改變現有利率敏感性,假設利率立即提高1%,將導致截至2019年12月31日“淨收入”項目按年度計算增加約780,000美元,而這種在一年期間內立即增加1%的影響在2019年12月31日將約為(1,116,000美元)。儘管管理層認為,這一措施表明了我們對利率變化的敏感性,但它並沒有考慮到信貸質量、資產規模和資產構成方面的潛在變化以及其他可能影響某一季度或整個年度經營活動所產生的淨資產淨增的業務發展。因此,不能保證實際結果不會與這些估計數所模擬的潛在結果大不相同。
如果紐約市經歷持續的經濟衰退,我們的業務可能會受到進一步的不利影響。
歷史上,我們的貸款收入很大一部分來自紐約市出租車獎章擔保的獎章貸款。紐約市的經濟衰退可能會導致我們的抵押貸款違約增加。
經濟衰退可能導致更多商業和消費貸款客户的商業活動和/或個人資源減少,這可能導致他們難以向我們償還貸款,並增加商業和消費貸款組合中的拖欠、違約和貸款損失水平。
出售貸款可能對我們保留的貸款和投資組合的信貸或其他特徵產生不利影響。
我們不時出售貸款組合,而這些交易一般包括信貸特徵較我們貸款組合的整體組合為強的貸款。因此,在這些交易之後,我們的貸款組合的整體信貸特徵由於具有較強信貸特性的貸款的轉移而下降。未來,我國貸款組合的信用特徵會因貸款銷售而發生變化,其他特徵也會發生變化。例如,
31
如果我們出售信用特徵較差的貸款,我們的貸款組合的淨利息收入和淨利差可能會受到不利影響,因為信貸特徵較差的貸款通常會產生更多的淨利息收入和更高的淨息差。
我們依賴於客户信息的準確性和完整性。
在決定是否提供信貸或進行其他交易時,以及在不斷評估和監測我們的貸款組合時,我們可以依賴客户或代表客户提供的信息,包括財務報表、信用報告和其他財務信息。我們也可以依靠這些客户或其他第三方,例如獨立審計師的陳述,來判斷這些信息的準確性和完整性。依賴不準確、不完整、欺騙性或誤導性的財務報表、信用報告或其他財務或商業信息,或未能及時收到此類信息,可能導致貸款損失、聲譽損害或其他可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響的影響。
為應對氣候變化而實施的法律和條例可能導致我們的投資組合公司的運營成本增加。
國會和其他政府當局考慮或執行了應對氣候變化和減少温室氣體的各種法律和條例。現有的環境條例可以修改或重新解釋,新的法律和條例可以通過,今後的環境法律和條例可能會發生變化,這可能會給我們的投資組合公司的運作帶來額外的費用。例如,減少汽油使用和控制新車温室氣體排放的規定可能會對我們的獎章投資組合公司產生不利影響。我們的投資組合公司可能必須作出大量的資本和其他支出,以遵守這些法律和條例。環境限制的變化或新的環境限制可能迫使我們的投資組合公司承擔可能超出其預期的重大開支或開支。不能保證這類公司能夠從其客户那裏收回全部或任何增加的環境成本,或者它們的業務、財務狀況或經營結果不會受到這種支出或環境法律和條例的任何變化的重大和不利影響,在這種情況下,這些公司的價值可能會受到不利影響。
我們的投資組合公司可能會承擔與我們在這類公司的投資同等或比我們的投資更高的債務。
我們主要通過高級擔保貸款、次級擔保貸款和中小企業發行的次級債券對我們的投資組合公司進行投資。我們的投資組合公司可能擁有或可能被允許承擔與我們所投資的債務同等的或高於我們所投資的債務的其他債務。根據他們的條款,這類債務票據可使持有人有權在我們有權接受我們投資的債務工具的付款之日或之前獲得利息或本金的付款。此外,在證券公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下,優先於我們在該證券公司投資的債務工具持有人通常有權在我們得到任何分配之前獲得全額付款。在償還這些高級債權人之後,該投資組合公司可能沒有任何剩餘的資產可用於償還其對我們的債務。在債務排名與我們投資的債務工具同等的情況下,在有關證券公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下,我們必須在平等的基礎上與持有這種債務的其他債權人分享任何分配。
在某些情況下,我們的債務投資可能從屬於其他債權人的債權,或者我們可能受到貸款人賠償責任的要求。
即使我們可能把我們的大部分投資安排成高級貸款,但如果我們的一家證券公司破產,取決於事實和情況,包括我們實際向該投資組合公司提供管理援助的程度,破產法院可能會重新描述我們的債務投資,並將我們的全部或部分債權置於其他債權人的要求之下。我們還可能因我們對借款人的業務採取的行動或我們對借款人行使控制權的情況而受到貸款人責任索賠。我們有可能受到貸款人的賠償責任要求,包括在提供重大管理援助方面所採取的行動。
我們可能無法控制MedallionCapital的許多投資組合公司。
我們可能無法控制MedallionCapital的許多投資組合公司,儘管我們可能擁有董事會代表或董事會觀察權。因此,我們面臨的風險是,我們投資的MedallionCapital投資組合公司可能作出我們不同意的商業決定,而該公司的管理層可能承擔風險或以不符合我們作為債務投資者利益的方式行事。
32
我們可能無法從股權投資中獲得收益。
我們過去和將來可能進行的某些投資包括認股權證或其他股票證券。此外,我們可能會不時與私人股本保薦人共同投資非控股權公司。我們的目標是最終在我們處置這種公平利益的基礎上實現收益。然而,我們所得到的權益可能價值不高,事實上,價值可能會下降。因此,我們可能無法從我們的權益中獲得收益,而我們在處理任何權益時所取得的任何收益,可能不足以抵銷我們所經歷的任何其他損失。如果一家投資組合公司沒有流動性事件,例如出售業務、資本重組或公開發行,我們也可能無法實現任何價值,這將使我們能夠出售潛在的股權。
與我們普通股有關的其他風險
發行債務證券或優先股,以及我們向銀行或其他金融機構借款,可能會影響我們的普通股持有人。
我們的業務週期性地需要資金。我們可以發行債務證券或優先股,並/或向銀行或其他金融機構借款,我們將其統稱為高級證券。我們用於償還債務或支付優先股的任何金額,都將無法分配給我們的普通股持有人或再投資於我們的業務。我們所發行的任何債項,很可能都會受到契約或其他文書的規管,而該契約限制我們的運作靈活性。此外,其中一些證券或其他負債可由評級機構評定,而在獲得該等證券及其他負債的評級時,我們可能須遵守進一步限制營運及財務靈活性的經營及投資指引。我們和間接地,我們的股東將承擔發行和償還這類證券和其他債務的費用。優先股或我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能比我們的普通股更有權利、優惠和特權,包括單獨的表決權,並可能推遲或阻止一項交易或控制權的改變,從而損害我們的普通股持有人的利益。
如果我們通過發行更多的普通股或可轉換為我們的普通股或可兑換的高級證券來籌集更多資金,我們的股東當時的持股比例就會下降,他們可能會遭到稀釋。此外,我們不能保證我們將來能夠以優惠的條件發行和出售更多的股票證券。
我們借錢,這放大了投資的得失潛力,增加了投資於我們的風險。
借款,也稱為槓桿,放大了投資收益或虧損的可能性,因此增加了投資於我們的風險。我們向銀行和其他貸款人借入併發行高級債務證券,並通過長期次級債券發行。這些債權人對我們的資產擁有高於我們股東債權的固定美元債權。如果我們的資產價值增加,那麼槓桿化將導致股東權益的增長比我們沒有槓桿的時候更快。相反,如果我們的資產價值下降,槓桿化將導致股東權益比我們沒有槓桿的情況下更大幅度的下降。同樣,如果我們的收入增加到超過借入資金應付利息的水平,我們的淨收入將比沒有槓桿作用的情況下增加得更多,而我們的收入的任何減少都會使我們的淨收入比我們沒有借債時的下降幅度更大。這種下降可能會減少可用於分發付款的數額。
截至2019年12月31日,我們有1,169,593,000美元的未償債務,加權平均借款成本為2.89%。
我們的借貸關係大多在2020年至2021年到期。我們一直在與這些貸款機構進行積極和持續的討論,並在每個貸款機構成熟後都擴大了它們的範圍。某些放款人曾與我們合作,延長和更改借款協議的條款,但我們不能向你保證,它們將繼續這樣做。有關目前和新的貸款安排的討論,見我們綜合財務報表附註7。
33
我們的季度業績可能會出現波動。
由於多種因素,我們的季度經營業績可能會出現波動,包括我們是否有能力發放符合我們投資標準的貸款、我們購買的債務證券的應付利率、我們的支出水平、確認沖銷和貸款損失準備金的變動和時間、抵押品價值的變化、我們在市場上遇到競爭的程度,以及一般的經濟狀況。由於這些因素,不應將任何時期的結果作為未來期間業績的指示。
第1B項 |
未解決的工作人員意見 |
沒有。
第2項 |
特性 |
根據2027年4月到期的租約,我們在紐約市為公司總部租用了辦公空間。我們還在紐約長島市、新澤西州紐瓦克、伊利諾伊州芝加哥以及我們的紐約市辦事處負責我們的獎章貸款業務,在明尼蘇達州明尼阿波利斯負責商業貸款業務。根據一份將於2027年11月到期的租約租賃猶他州鹽湖城的寫字樓,該公司負責娛樂和房屋裝修貸款業務,在華盛頓的Bothell,負責處理我們的房屋裝修貸款業務。我們不擁有任何不動產,除了通過貸款關係而獲得的止贖財產。我們相信,我們租來的物業整體來説,經營狀況良好,適合我們現時的業務運作。
第3項 |
法律訴訟 |
目前,我們參與了與我們的正常業務有關的各種法律訴訟,包括與某些貸款有關的託收事項。我們打算大力維護任何未決索賠,並追求我們的合法權利。我們的管理層認為,根據法律顧問的意見,沒有任何訴訟正在進行,或據管理層所知,管理受到威脅,一旦作出不利的決定,就會對我們的業務結果或財務狀況造成重大的不利影響。
第4項 |
礦山安全披露 |
不適用。
34
第二部分
第5項 |
註冊人普通股市場、股東相關事項及發行人購買權益證券 |
股票績效圖
下圖從2014年12月31日開始,並將公司普通股與納斯達克綜合指數和羅素2000指數的累計總回報率進行比較。此外,下圖假設2014年12月31日公司每隻普通股的投資額為100美元,納斯達克綜合指數和羅素2000指數所含的股票將進行再投資。
累計總收益
根據2014年12月31日100美元的初始投資
股息再投資
我們的普通股在納斯達克上市,代號為“MFIN”。我們的普通股於1996年5月23日開始交易。截至2020年3月27日,我們的普通股記錄保持者約為398人。在2020年3月27日,我們最近公佈的普通股售價為每股2.08美元。
我們要對我們的應納税的普通收入和資本收益徵收聯邦和適用的州企業所得税,並且不受“守則”M節規定的年度分配要求的約束。因此,我們不能保證會支付任何現金分配,因為在某些情況下,我們可以保留我們的收入,以促進業務的發展,為我們的投資提供資金,提供流動資金,或用於其他公司目的。自2016年以來,我們一直沒有支付過股息,目前也沒有預期會派息。然而,我們可能會根據市場情況重新評估未來的派息.
我們已經通過了股利再投資計劃,根據這個計劃,股東可以選擇分配再投資於更多的普通股。當我們宣佈分配時,所有參與者將用現金獲得的全部和部分股份(計算到小數3位)記入其計劃賬户,扣除如果他們不是參與者就會支付給他們的任何可適用的預扣税。全部和部分股票的數量是按向計劃參與者購買的所有普通股的加權平均價格計算的,即在宣佈分配後30天內,再加上經紀佣金。自動再投資的分配將不會釋放計劃參與者的任何所得税,可能要支付的分配。股東可以提前至少10天向計劃代理人提供書面通知,終止其參與股利再投資計劃。在終止時,我們將向股東發出一份普通股全數的證書,以及一份以當時市價計價的部分股份的支票,減去任何適用的經紀佣金和任何其他銷售費用。沒有額外的費用或費用參與股息再投資計劃。股東可以通過聯繫位於紐約布魯克林區620115大道620115大道的美國股票轉讓信託公司獲得有關股息再投資計劃的更多信息。
35
未登記的股本證券出售和收益的使用
在截至2019年12月31日的三個月內,我們沒有回購任何股票。因此,根據我們先前獲得董事會授權的股票回購計劃,仍有高達22,874,509美元的股票被授權根據該計劃進行回購。
第6項 |
選定的財務數據 |
綜合財務數據摘要
請閲讀以下合併財務資料,並附上本報告所載的合併財務報表及其附註。如其中所述,在截至2019年12月31日的12個月和截至2018年12月31日的9個月中,該公司在銀行控股公司會計項下報告。
(單位:千美元,但每股數據除外) |
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12個月 2019年12月31日 |
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9個月 2018年12月31日 |
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業務報表 |
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淨利息收入 |
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$ |
97,517 |
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|
$ |
71,987 |
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貸款損失準備金 |
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47,386 |
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|
59,008 |
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非利息收入(費用),淨額 |
|
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(47,794 |
) |
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(20,135 |
) |
所得税前淨收入(損失) |
|
|
2,337 |
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(7,156 |
) |
所得税規定 |
|
|
(341 |
) |
|
|
(709 |
) |
減:可歸因於非控制利益的收入 |
|
|
3,758 |
|
|
|
2,307 |
|
淨損失 |
|
$ |
(1,762 |
) |
|
$ |
(10,172 |
) |
每股數據 |
|
|
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|
稀釋後每股淨虧損 |
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$ |
(0.07 |
) |
|
$ |
(0.42 |
) |
每股分配 |
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— |
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|
— |
|
加權平均普通股 |
|
|
|
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|
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|
稀釋 |
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24,342,979 |
|
|
|
24,234,633 |
|
資產負債表數據 |
|
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|
|
|
|
|
|
應收貸款淨額 |
|
$ |
1,114,762 |
|
|
$ |
981,487 |
|
總資產 |
|
|
1,541,667 |
|
|
|
1,381,846 |
|
借款總額(1) |
|
|
1,169,593 |
|
|
|
1,062,028 |
|
負債總額 |
|
|
1,207,199 |
|
|
|
1,091,642 |
|
總股本(2) |
|
|
334,468 |
|
|
|
290,204 |
|
選定的財務比率 |
|
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|
平均資產回報率(ROA) |
|
|
(0.12 |
)% |
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|
(0.90 |
)% |
平均股本回報率(ROE) |
|
|
(0.59 |
) |
|
|
(4.62 |
) |
股利派息比率 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
淨利差 |
|
|
8.64 |
|
|
|
8.19 |
|
其他收入比率(3) |
|
|
1.81 |
|
|
|
1.88 |
|
總費用比率(4) |
|
|
9.18 |
|
|
|
9.77 |
|
資產權益(2) |
|
|
21.70 |
|
|
|
21.00 |
|
債轉股(2) |
|
3.5x |
|
|
3.7x |
|
||
應收資產貸款 |
|
|
72 |
% |
|
|
71 |
% |
淨沖銷 |
|
|
37,688 |
|
|
|
22,613 |
|
淨沖銷額佔平均應收貸款的百分比 |
|
|
3.60 |
% |
|
|
2.73 |
% |
津貼覆蓋率 |
|
|
3.97 |
|
|
|
3.58 |
|
(1) |
不包括截至2019年12月31日與遞延籌資費用有關的5 105美元。 |
(2) |
包括截至2019年12月31日和2018年12月31日與合併子公司非控股權益相關的71,320美元和27,596美元。 |
36
(3) |
其他收入比率是其他收入除以平均利息收益資產,不包括2018年12月31日終了的9個月解除信託III的收益25 325美元。詳情見注23。 |
(4) |
總支出比率是指總支出(利息費用、經營費用和所得税)除以平均利息收益資產。 |
請閲讀以下合併財務資料,並附上本報告所載的合併財務報表及其附註。如其中所述,2018年3月31日終了的三個月和截至12月31日、2017年、2016年和2015年12月31日的年度內,該公司在“投資公司會計”項下報告。
|
|
三個月 3月31日 |
|
|
截至12月31日的年度, |
|
||||||||||
(單位:千美元,但每股數據除外) |
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
||||
業務報表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收入 |
|
$ |
4,033 |
|
|
$ |
19,624 |
|
|
$ |
25,088 |
|
|
$ |
42,653 |
|
利息費用 |
|
|
3,551 |
|
|
|
13,770 |
|
|
|
12,638 |
|
|
|
9,422 |
|
淨利息收入 |
|
|
482 |
|
|
|
5,854 |
|
|
|
12,450 |
|
|
|
33,231 |
|
無利息收入 |
|
|
60 |
|
|
|
107 |
|
|
|
408 |
|
|
|
319 |
|
營業費用 |
|
|
4,108 |
|
|
|
13,810 |
|
|
|
22,786 |
|
|
|
16,724 |
|
所得税前投資收入淨額(損失) |
|
|
(3,566 |
) |
|
|
(7,849 |
) |
|
|
(9,928 |
) |
|
|
16,826 |
|
所得税利益 |
|
|
336 |
|
|
|
728 |
|
|
|
10,047 |
|
|
|
— |
|
所得税後投資收入淨額(損失) |
|
|
(3,230 |
) |
|
|
(7,121 |
) |
|
|
119 |
|
|
|
16,826 |
|
投資實現淨收益(損失) |
|
|
(34,745 |
) |
|
|
(43,744 |
) |
|
|
457 |
|
|
|
7,636 |
|
MedallionBank和其他受控貨幣未實現升值的淨變化 子公司 (1) |
|
|
29,115 |
|
|
|
9,483 |
|
|
|
130,121 |
|
|
|
16,830 |
|
投資未實現增值(折舊)淨變化 (1) |
|
|
(1,915 |
) |
|
|
8,222 |
|
|
|
(22,863 |
) |
|
|
(2,295 |
) |
證券以外投資未實現折舊的淨變動 |
|
|
(4,403 |
) |
|
|
(2,060 |
) |
|
|
(28,372 |
) |
|
|
(9,621 |
) |
所得税(備抵)福利 |
|
|
304 |
|
|
|
35,498 |
|
|
|
(55,947 |
) |
|
|
— |
|
業務所致淨資產增加(減少)淨額 |
|
$ |
(14,874 |
) |
|
$ |
278 |
|
|
$ |
23,515 |
|
|
$ |
29,376 |
|
每股數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收入淨額(損失) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.33 |
) |
|
$ |
(0.41 |
) |
|
$ |
0.69 |
|
所得税(備抵)福利 |
|
|
0.03 |
|
|
|
1.51 |
|
|
|
(1.90 |
) |
|
|
— |
|
投資實現淨收益(損失) |
|
|
(1.44 |
) |
|
|
(1.82 |
) |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.31 |
|
未實現投資增值淨變化(1) |
|
|
0.94 |
|
|
|
0.65 |
|
|
|
3.26 |
|
|
|
0.20 |
|
業務所致淨資產增加(減少)淨額 |
|
$ |
(0.62 |
) |
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
1.20 |
|
按每股申報的分配 |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
0.35 |
|
|
$ |
1.00 |
|
加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
24,154,879 |
|
|
|
23,919,994 |
|
|
|
24,123,888 |
|
|
|
24,315,427 |
|
稀釋 |
|
|
24,154,879 |
|
|
|
24,053,307 |
|
|
|
24,173,020 |
|
|
|
24,391,959 |
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資 |
|
$ |
595,402 |
|
|
$ |
610,135 |
|
|
$ |
652,278 |
|
|
$ |
606,959 |
|
總資產 |
|
|
616,710 |
|
|
|
635,522 |
|
|
|
689,377 |
|
|
|
689,050 |
|
借款總額 |
|
|
320,662 |
|
|
|
327,623 |
|
|
|
349,073 |
|
|
|
404,540 |
|
負債總額 |
|
|
344,273 |
|
|
|
348,363 |
|
|
|
403,281 |
|
|
|
410,962 |
|
股東權益總額 |
|
|
272,437 |
|
|
|
287,159 |
|
|
|
286,096 |
|
|
|
278,088 |
|
託管資產負債表數據(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨投資 |
|
$ |
1,386,136 |
|
|
$ |
1,380,054 |
|
|
$ |
1,517,592 |
|
|
$ |
1,501,555 |
|
總資產 |
|
|
1,479,826 |
|
|
|
1,565,889 |
|
|
|
1,605,435 |
|
|
|
1,631,118 |
|
借款總額 |
|
|
1,167,888 |
|
|
|
1,234,371 |
|
|
|
1,257,515 |
|
|
|
1,313,436 |
|
負債總額 |
|
|
1,207,389 |
|
|
|
1,278,730 |
|
|
|
1,319,340 |
|
|
|
1,353,030 |
|
選定的財務比率和其他數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率(ROA)(3) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税後投資收入淨額(損失) |
|
|
(2.08 |
)% |
|
|
(1.07 |
)% |
|
|
0.02 |
% |
|
|
2.59 |
% |
業務所致淨資產增加(減少)淨額 |
|
|
(9.55 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
3.48 |
|
|
|
4.53 |
|
平均股本回報率(ROE)(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税後投資收入淨額(損失) |
|
|
(4.62 |
) |
|
|
(2.49 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
6.08 |
|
業務所致淨資產增加(減少)淨額 |
|
|
(21.24 |
) |
|
|
0.10 |
|
|
|
8.49 |
|
|
|
10.61 |
|
加權平均收益率 |
|
|
2.70 |
% |
|
|
3.12 |
% |
|
|
4.17 |
% |
|
|
7.74 |
% |
加權平均資金成本 |
|
|
2.38 |
|
|
|
2.19 |
|
|
|
2.10 |
|
|
|
1.71 |
|
淨利差(5) |
|
|
0.32 |
|
|
|
0.93 |
|
|
|
2.07 |
|
|
|
6.03 |
|
無利息收入比率(6) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
0.06 |
|
總費用比率 (7) |
|
|
1.16 |
|
|
|
(1.37 |
) |
|
|
13.5 |
|
|
|
4.75 |
|
營運費用比率(8) |
|
|
0.68 |
|
|
|
2.20 |
|
|
|
3.78 |
|
|
|
3.04 |
|
佔淨投資組合的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
獎章貸款 |
|
|
27 |
% |
|
|
34 |
% |
|
|
41 |
% |
|
|
51 |
% |
商業貸款 |
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
|
13 |
|
|
|
14 |
|
投資於MedallionBank和其他控股子公司 |
|
|
56 |
|
|
|
49 |
|
|
|
45 |
|
|
|
26 |
|
股權投資 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
投資證券 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8 |
|
資產投資(9) |
|
|
97 |
% |
|
|
96 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
88 |
% |
資產權益(10) |
|
|
44 |
|
|
|
45 |
|
|
|
42 |
|
|
|
40 |
|
債轉股(11) |
|
|
118 |
|
|
|
114 |
|
|
|
122 |
|
|
|
145 |
|
37
(1) |
投資未實現增值(折舊)是指本年度我們投資的公允價值增加(減少),包括Medallion銀行和其他受控子公司的業務結果(如適用)。 |
(2) |
包括全資、未合併的投資組合公司,主要是MedallionBank的餘額. |
(3) |
Roa係指扣除税後的淨投資收入或業務造成的淨資產淨增,除以平均總資產,包括2016年商譽減值5 099美元。不包括減值減記,2016年的比率為0.77%。 |
(4) |
ROE是指扣除税後的淨投資收入,或業務造成的淨資產淨增,除以平均股東權益,還包括2016年商譽減值5 099美元。不包括減值減記,2016年的比率為1.88%。 |
(5) |
淨利差是指該年度的淨利息收入除以平均利息收益資產,其中包括截至2018年3月31日的三個月的利息回收和獎金0美元、2017年的0美元、2016年的0美元和2015年的817美元,還包括Medallion銀行和其他控股子公司截至2018年3月31日的3個月的股息28美元、2017年的1 278美元、2016年的3 000美元和2015年的18 889美元。在管理的基礎上,加上MedallionBank,2018年3月31日的三個月淨息差為6.96%,2017年、2016年和2015年的淨息差分別為6.99%、6.77%和6.98%。 |
(6) |
非利息收入比率是指非利息收入除以平均利息收益資產。 |
(7) |
總支出比率是指支出總額(利息費用、業務費用和所得税)除以平均利息收益資產,包括2016年商譽減值5 099美元。不包括減值減記,2016年的比率為12.65%。 |
(8) |
營業費用比率係指營業費用除以平均利息收益資產,包括2016年商譽減值5 099美元。不包括減值減記,2016年的比率為2.94%。 |
(9) |
表示截至12月31日的淨投資除以總資產。 |
(10) |
表示截至12月31日股東權益總額除以總資產。 |
(11) |
截至12月31日,按股東權益總額除以借入的資金總額。 |
38
第7項 |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
本節所載信息應與截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日終了年度的合併財務報表及其附註一併閲讀。此外,本節還包含前瞻性語句.這些前瞻性陳述在預測未來的結果和條件時會受到固有的不確定性的影響。某些可能導致實際結果和條件與這些前瞻性陳述中的預測大不相同的因素在第18頁的“風險因素”一節中作了説明。此外,關於我們的業務活動的更多信息可以在“業務”中找到。
一般
我們是一家金融公司,其近年來的戰略重點和增長一直是通過MedallionBank(全資子公司)進行的,該銀行為購買娛樂車輛、船隻、摩托車和拖車提供消費貸款,併為小型住宅裝修提供資金。從歷史上看,我們在融資出租車牌照和各種商業業務的貸款來源、獲取和服務方面一直處於領先地位。
自從MedallionBank於2004年收購了消費者貸款組合並開始發放消費貸款以來,其消費貸款組合的複合年增長率為16%(如果2016、2017和2018年期間沒有貸款銷售,則為19%)。我們已經從獎章貸款過渡,並將我們的戰略重點放在我們不斷增長的消費金融投資組合上。由於我們的策略改變,截至2019年12月31日,我們的消費貸款佔我們貸款組合淨額的84%,其中獎章貸款佔10%,商業貸款佔6%。截至2019年12月31日,管理中的總資產(包括為第三方投資者服務的資產)為166億美元,截至2018年12月31日為152.2億美元,從1996年底的21.5億美元增長到9%。
我們與貸款有關的收入主要取決於我們的淨利息收入水平.淨利息收入是指我們貸款組合的總收益與借入資金的平均成本之間的差額。我們通過各種各樣的利息來源為我們的業務提供資金,如向客户發行的銀行存單、向SBA發行和擔保的債券、私人發行的票據和銀行定期債務。利息收入淨額隨我們貸款組合收益率的變化、借入資金成本的變化以及我們持有的計息資產和利息負債數額的變化而波動。淨利息收入也受到經濟、監管和競爭因素的影響,這些因素影響利率、貸款需求和為我們的貸款活動提供資金。我們和其他金融機構一樣,受到利率風險的影響,其程度是我們的利息收益資產在與我們的利息負債不同的基礎上重新定價。
我們還為不同行業的公司提供債務、夾層和股權投資資本,這符合我們的投資目標。這些投資可能是風險資本式的投資,但可能沒有得到充分的擔保。我們的投資通常以有擔保債務工具的形式進行,利率固定,同時有股權或認股權證,以名義行使價格購買權益(這類權證包括在合併資產負債表上的股權投資中)。利息收入來自債務工具。
從2019年開始,MedallionBank開始了與金融技術公司(簡稱金融科技)建立戰略夥伴關係計劃的過程。雖然尚未敲定合作伙伴關係,但MedallionBank正與一些金融科技公司積極探索這一機會,並計劃在2020年開始運營。
2018年3月7日,公司的多數股東授權公司董事會撤回根據1940年“投資公司法”(經修正的“1940年法案”或“1940年法案”)對公司作為業務發展公司或BDC進行的監管的選舉,我們從2018年4月2日起撤回這種選舉。那時,我們不再是BDC,也不再受1940年法案中適用於BDC的規定的約束。歷史上,公司的資產構成使其符合“投資公司”的定義,該公司作出相應的選擇,被視為BDC。既然該公司具有非經選舉產生的BDC地位,它的運作將超出“投資公司”的定義或適用的例外情況。
由於情況發生了這一變化,從2018年6月30日終了的三個月開始:
|
• |
我們將MedallionBank和其他子公司的業績合併到我們的財務報表中,作為一家投資公司,我們以前被排除在財務報表之外; |
|
• |
隨着Medallion銀行的合併,鑑於其對我們整體財務業績的重要性,我們現在根據條例S-X第9條和指南3作為銀行控股公司作為會計目的進行報告(但我們不是監管目的的銀行控股公司)。 |
39
當我們前瞻性地對我們的財務報告進行這一修改時,本報告既指適用於銀行控股公司的美國公認會計原則,也指適用於2018年4月2日起適用於銀行控股公司會計的會計準則,也指根據1940年法案適用於投資公司的會計準則,或適用於以往期間的投資公司會計準則。
我們的全資子公司MedallionBank,或稱銀行,是一家由聯邦存款保險公司和猶他州金融機構部監管的銀行,它提供消費貸款,籌集存款,並開展其他銀行活動。銀行一般向我們提供最低的資金成本,通過銀行存單籌集資金。為了利用這種低成本的資金,我們從歷史上把一部分出租車獎章和商業貸款轉給了銀行,銀行是這些貸款的發源地,並由MedallionServicingCorp.或MSC提供服務。然而,目前世行並沒有推出任何新的獎章貸款,而是正在與MSC合作,為其現有投資組合提供服務。美國聯邦存款保險公司(FDIC)規定,截至2019年12月31日,美國聯邦存款保險公司(FDIC)可能為一級資本的三倍,但低於一級資本的一倍。MSC為這些活動收取轉診費和服務費。
的士獎章貸款信託III或信託III的資產不能支付其附屬公司或任何其他方面的債務。信託III的貸款由MedallionFunding LLC或MFC提供。2018年11月8日,一家以DZ銀行為受益人的有限擔保被終止,以換取一張價值140萬美元的票據,分季度分期支付,為期五年。由於自該日起生效的這種改組,第三信託不再合併在我們的財務報表中。
目前的COVID-19疫情、其廣泛影響以及為遏制或緩解疫情而採取的預防措施,已經並很可能繼續對美國和全球經濟、就業水平、員工生產率和金融市場狀況產生重大負面影響,而這反過來可能會對我們的借款人償還未償貸款的能力、抵押品擔保貸款的價值、對貸款和其他金融服務產品的需求以及消費者可自由支配的支出產生越來越大的負面影響。由於這些或其他後果,疫情對我們的業務、經營結果和財務狀況(可能是實質性的)產生了負面影響。疫情對我們的影響可能會加劇,因為我們的商業模式主要是以消費者和小企業為導向的,它們受到COVID-19的更嚴重影響,而疫情以及為遏制或減輕疫情而採取的預防措施已經並可能對消費者自由支配支出產生越來越大的負面影響。疫情會在多大程度上影響我們的行動,將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,目前無法預測,還包括疫情的持續時間、嚴重程度和範圍,以及為遏制或減輕疫情而採取的行動。我們已採取措施應對這場危機,例如讓員工遠程工作,並與借款人和貸款人就付款條件進行談判。參見“危險因素-持續的冠狀病毒大流行和今後任何其他疾病的爆發或類似的公共健康威脅可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。”
關鍵會計政策
我們遵循符合公認會計準則的財務會計和報告政策。其中一些重要的會計政策要求管理層作出困難、主觀或複雜的判斷。然而,下面提到的政策被認為是我們的“關鍵會計政策”,根據證券交易委員會對這一術語的定義。根據美國證交會的説法,“關鍵會計政策”是指那些對公司財務狀況和經營結果的表述最為重要的政策,這些政策要求管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,往往是因為需要對本質上不確定的事情的影響做出估計。
管理層在實施關鍵會計政策時所使用的判斷可能會受到經濟環境惡化的影響,從而可能導致未來財務業績的變化。具體而言,隨後根據當時的因素對貸款組合進行的評價可能導致今後各期貸款損失備抵發生重大變化,而無法收回未償還貸款可能導致更大的貸款損失。
貸款損失備抵
在分析貸款損失備抵的適足性時,公司採用歷史違約率和實際損失率,獎章貸款為三年回頭期,娛樂和改善貸款為一年回頭期,商業貸款採用歷史損失經驗和其他預測。津貼由管理層定期評估,並根據歷史經驗、貸款組合的性質和規模、可能影響借款人償還能力的不利情況、任何基本抵押品的估計價值、當前經濟狀況和過度集中風險,定期審查貸款的可收性。這一評價具有內在的主觀性,因為它需要在獲得更多信息後容易受到重大修訂的估計數。
40
我們計算津貼一般儲備部分的方法包括使用定量和定性因素。我們最初確定的備抵是基於量化損失因素,即集體評估減值貸款的損失因素。在考慮貸款類型、歷史損失和拖欠經驗後,定量損失因素主要是基於歷史損失率。方法中採用的定量損失因素定期重新評估和調整,以反映歷史損失水平或其他風險的變化。質量損失因數用於修改由數量因素確定的準備金,並根據管理層的最佳判斷,對可能不包括在定量計算中的損失進行核算。履約貸款按賬面價值入賬,並保留一般準備金,以吸收符合公認會計原則的預期損失。
所有拖欠90天或90天以上的獎章貸款都需要為這些貸款提供特定的補貼,這是根據個人情況確定的。我們在這類貸款被認為無法收回或達到120天拖欠貸款期間,無論貸款是娛樂貸款、房屋裝修貸款還是獎章貸款,我們都會收取貸款。
定期審查準備金充足性的方法至少每季度進行一次,目的是應對投資組合信貸質量的變化和固有的信貸損失。這些變化既反映在集合公式準備金中,也反映在特定準備金中,因為大型分類貸款的可收性隨着新信息的掌握而定期重新計算。管理部門主要負責津貼的總體適足性。
獎章貸款抵押品估價
由於近年來市場轉移活動的數量較少,而獎章價值也在下降,因此,每個管轄區的出租車牌照抵押品公允價值的確定都是在考慮到最近的市場轉移活動的情況下,考慮到現有的市場轉移活動,以及僅在交易活動被認為不夠充分或不可靠時的貼現現金流模型。一般説來,每個管轄區最近公佈的市場轉移被分析得出轉移活動的中值。然而,根據具體情況,在分析轉移活動時,根據現有信息確定的交易不包括在中間轉移價值的計算中。當使用折現現金流模型時,重要的投入通常包括貼現率、出租車費/租賃收入以及相關費用,如車輛費用、燃料、信用卡處理費、修理費和保險費。較高的貼現率、較低的的士車費/租契收入及較高的相關開支,均會令每一司法管轄區的公平價值較低。在過渡期結束時,轉讓活動,以及在適用情況下計算現金流量的貼現價值,均會在每個司法管轄區內計算出獎章抵押品的公允價值。
41
平均餘額和利率(銀行控股公司會計)
下表顯示了公司的綜合平均資產負債表、利息收入和支出以及平均利息收益/承擔資產和負債,反映了截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的12個月和截至2018年12月31日的9個月的資產平均收益率和負債平均成本。
|
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||||||||||||||||||
(千美元) |
|
平均 平衡 |
|
|
利息 |
|
|
平均 產量/成本 |
|
|
平均 平衡 |
|
|
利息 |
|
|
平均 產量/成本 |
|
||||||
利息收益資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取利息的現金和現金等價物 |
|
$ |
36,444 |
|
|
$ |
574 |
|
|
|
1.58 |
% |
|
$ |
45,836 |
|
|
$ |
508 |
|
|
|
1.47 |
% |
投資證券 |
|
|
45,283 |
|
|
|
1,285 |
|
|
|
2.84 |
|
|
|
44,789 |
|
|
|
850 |
|
|
|
2.52 |
|
貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
|
646,425 |
|
|
|
99,463 |
|
|
|
15.39 |
|
|
|
579,440 |
|
|
|
68,870 |
|
|
|
15.78 |
|
家庭裝修 |
|
|
209,842 |
|
|
|
19,943 |
|
|
|
9.50 |
|
|
|
187,570 |
|
|
|
12,799 |
|
|
|
9.06 |
|
商業 |
|
|
63,039 |
|
|
|
7,632 |
|
|
|
12.11 |
|
|
|
78,501 |
|
|
|
7,459 |
|
|
|
12.61 |
|
獎章 |
|
|
127,109 |
|
|
|
3,665 |
|
|
|
2.88 |
|
|
|
234,476 |
|
|
|
6,317 |
|
|
|
3.58 |
|
貸款總額 |
|
|
1,046,415 |
|
|
|
130,703 |
|
|
|
12.49 |
|
|
|
1,079,987 |
|
|
|
95,445 |
|
|
|
11.73 |
|
利息收益資產總額 |
|
|
1,128,142 |
|
|
|
132,562 |
|
|
|
11.75 |
|
|
|
1,170,612 |
|
|
|
96,803 |
|
|
|
10.98 |
|
非利息資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金 |
|
|
30,494 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12,131 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權投資 |
|
|
9,560 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,665 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
止贖過程中的貸款抵押品(1) |
|
|
51,924 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
56,397 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽和無形資產 |
|
|
204,063 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
210,441 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收所得税 |
|
|
771 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他資產 |
|
|
44,252 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
37,542 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非利息收益資產共計 |
|
|
341,064 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
327,176 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
1,469,206 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,497,788 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
計息負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款 |
|
$ |
916,416 |
|
|
|
22,521 |
|
|
|
2.46 |
% |
|
$ |
891,588 |
|
|
|
14,230 |
|
|
|
2.12 |
% |
DZ貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
67,935 |
|
|
|
2,126 |
|
|
|
4.15 |
|
SBA債券及借款 |
|
|
76,544 |
|
|
|
2,985 |
|
|
|
3.90 |
|
|
|
79,157 |
|
|
|
2,300 |
|
|
|
3.86 |
|
應付銀行票據 |
|
|
45,506 |
|
|
|
2,069 |
|
|
|
4.55 |
|
|
|
67,732 |
|
|
|
2,305 |
|
|
|
4.52 |
|
零售及私人發行票據 |
|
|
59,252 |
|
|
|
5,789 |
|
|
|
9.77 |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
2,625 |
|
|
|
10.36 |
|
優先證券 |
|
|
33,000 |
|
|
|
1,522 |
|
|
|
4.61 |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
1,111 |
|
|
|
4.47 |
|
其他借款 |
|
|
8,028 |
|
|
|
159 |
|
|
|
1.98 |
|
|
|
8,286 |
|
|
|
119 |
|
|
|
1.91 |
|
利息負債總額 |
|
|
1,138,746 |
|
|
|
35,045 |
|
|
|
3.08 |
|
|
|
1,181,323 |
|
|
|
24,816 |
|
|
|
2.79 |
|
無利息負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延税款負債 |
|
|
7,602 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,549 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債(2) |
|
|
28,331 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
22,743 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無利息負債共計 |
|
|
35,933 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24,292 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債總額 |
|
|
1,174,679 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,205,615 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權 |
|
|
31,450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
27,318 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
263,077 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
264,855 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益共計 |
|
$ |
1,469,206 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,497,788 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨利息收入 |
|
|
|
|
|
$ |
97,517 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
71,987 |
|
|
|
|
|
淨利差 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.64 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.19 |
% |
|
(1) |
包括與貸款組合分開報告的向第三方出售這種抵押品的融資情況,截至2019年12月31日和2018年12月31日,這些抵押品由銀行進行,金額分別為8163美元和3134美元。 |
|
(2) |
包括截至2019年12月31日的5 105美元遞延籌資費用。 |
42
在截至2019年12月31日的12個月內,我們的淨貸款收益率為12.49%,比2018年12月31日終了的9個月的11.73%增長了6%,主要原因是高收益娛樂貸款餘額的總體增長和低收益獎章貸款餘額的下降。利息負債,主要是存單,為不斷增長的消費貸款業務提供資金,隨着市場利率的上升,平均借款成本也隨之上升。此外,我們在2019年期間發行了新的私人發行的票據,這也導致了借款成本的增加。此外,由於2018年第四季度DZ貸款的重組,貸款總額下降。
利率/數量分析(銀行控股公司會計)
下表列出了截至2019年12月31日的12個月和2018年12月31日終了的9個月的平均餘額(數量)和平均利率的變動引起的利息收入和支出的變化。
|
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||||||||||||||||||
(千美元) |
|
增加 (減少) 體積 |
|
|
增加 (減少) 在率 |
|
|
淨變化 |
|
|
增加 (減少) 體積 |
|
|
增加 (減少) 在率 |
|
|
淨變化 |
|
||||||
利息收益資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取利息的現金和現金等價物 |
|
$ |
(294 |
) |
|
$ |
75 |
|
|
$ |
(219 |
) |
|
$ |
142 |
|
|
$ |
18 |
|
|
$ |
160 |
|
投資證券 |
|
|
3 |
|
|
|
129 |
|
|
|
132 |
|
|
|
30 |
|
|
|
12 |
|
|
|
42 |
|
貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
|
10,531 |
|
|
|
(2,756 |
) |
|
|
7,775 |
|
|
|
2,089 |
|
|
|
(1,427 |
) |
|
|
662 |
|
家庭裝修 |
|
|
2,558 |
|
|
|
487 |
|
|
|
3,045 |
|
|
|
28 |
|
|
|
160 |
|
|
|
188 |
|
商業 |
|
|
(1,933 |
) |
|
|
(850 |
) |
|
|
(2,783 |
) |
|
|
(153 |
) |
|
|
314 |
|
|
|
161 |
|
獎章 |
|
|
(2,245 |
) |
|
|
(972 |
) |
|
|
(3,217 |
) |
|
|
(962 |
) |
|
|
(1,460 |
) |
|
|
(2,422 |
) |
貸款總額 |
|
|
8,911 |
|
|
|
(4,091 |
) |
|
|
4,820 |
|
|
|
1,002 |
|
|
|
(2,413 |
) |
|
|
(1,411 |
) |
利息收益資產總額 |
|
$ |
8,620 |
|
|
$ |
(3,887 |
) |
|
$ |
4,733 |
|
|
$ |
1,174 |
|
|
$ |
(2,383 |
) |
|
$ |
(1,209 |
) |
計息負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款 |
|
$ |
409 |
|
|
$ |
2,913 |
|
|
$ |
3,322 |
|
|
$ |
218 |
|
|
$ |
1,203 |
|
|
$ |
1,421 |
|
DZ貸款 |
|
|
(2,367 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,367 |
) |
|
|
(679 |
) |
|
|
(41 |
) |
|
|
(720 |
) |
SBA債券及借款 |
|
|
(130 |
) |
|
|
32 |
|
|
|
(98 |
) |
|
|
32 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
30 |
|
應付銀行票據 |
|
|
(979 |
) |
|
|
32 |
|
|
|
(947 |
) |
|
|
(190 |
) |
|
|
108 |
|
|
|
(82 |
) |
零售及私人發行票據 |
|
|
2,464 |
|
|
|
(172 |
) |
|
|
2,292 |
|
|
|
— |
|
|
|
(19 |
) |
|
|
(19 |
) |
優先證券 |
|
|
— |
|
|
|
24 |
|
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
|
|
79 |
|
|
|
79 |
|
其他借款 |
|
|
1 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
4 |
|
|
|
6 |
|
利息負債總額 |
|
$ |
(602 |
) |
|
$ |
2,827 |
|
|
$ |
2,225 |
|
|
$ |
(617 |
) |
|
$ |
1,332 |
|
|
$ |
715 |
|
網 |
|
$ |
9,222 |
|
|
$ |
(6,714 |
) |
|
$ |
2,508 |
|
|
$ |
1,791 |
|
|
$ |
(3,715 |
) |
|
$ |
(1,924 |
) |
在截至2019年12月31日的12個月內,利息收入增加的主要原因是我們的消費貸款組合增加,儘管平均利率有所下降。此外,我們看到,我們的整體獎章投資組合下降,因為貸款繼續老化90天或更長的到期,並被沖銷為貸款過程中的止贖。12個月的利息開支增加,主要是由於借款利率的總體上升。
我們的利息開支由銀行存單上應付的利率、向銀行提供的短期信貸安排、向小額信貸管理局發行的固定利率、長期債券及其他應付短期債券所驅動。銀行發行代理銀行存單,這是我們最低的借款成本。世界銀行能夠在各種各樣的到期日對這些存款進行投標,從而能夠改進利率管理戰略。
我們的資金成本主要是由我們的各種債務工具所支付的利率及其相對組合以及未償還的平均借款水平的變化所驅動的。關於我們未償債務的詳細情況,見合併財務報表附註7。我們向SBA發行的債券通常有十年的期限。
43
我們將借款成本計算為我們所有有息負債的利息支出總額除以該期間未償債務的平均數額。下表列出截至12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的平均借款和相關借款成本。2018年期間,我們的平均餘額有所減少,反映了貸款組合的收縮,主要原因是第三信託基金的解體和2018年第三季度的消費貸款銷售。借款費用的增加主要反映了根據當前市場對定期借款重新定價,以及存款餘額增加,反映了定期借款期限的延長。
(千美元) |
|
利息 費用 |
|
|
平均 平衡 |
|
|
平均 借債 費用 |
|
|||
(2018年12月31日)(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
存款 |
|
$ |
14,230 |
|
|
$ |
891,588 |
|
|
|
2.14 |
% |
DZ貸款 |
|
|
2,928 |
|
|
|
81,256 |
|
|
|
3.60 |
|
SBA債券及借款 |
|
|
3,049 |
|
|
|
79,016 |
|
|
|
3.86 |
|
應付銀行票據 |
|
|
3,118 |
|
|
|
71,353 |
|
|
|
4.37 |
|
零售票據 |
|
|
3,500 |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
10.41 |
|
優先證券 |
|
|
1,423 |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
4.31 |
|
其他借款 |
|
|
119 |
|
|
|
8,286 |
|
|
|
1.93 |
|
借款總額 |
|
$ |
28,367 |
|
|
$ |
1,198,124 |
|
|
|
2.37 |
|
2017年12月31日(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
DZ貸款 |
|
$ |
2,892 |
|
|
$ |
102,894 |
|
|
|
2.81 |
% |
應付銀行票據 |
|
|
3,164 |
|
|
|
84,219 |
|
|
|
3.76 |
|
SBA債券及借款 |
|
|
3,099 |
|
|
|
80,284 |
|
|
|
3.86 |
|
優先證券 |
|
|
1,111 |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
3.37 |
|
零售票據 |
|
|
3,504 |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
10.42 |
|
共計 |
|
$ |
13,770 |
|
|
$ |
334,022 |
|
|
|
4.12 |
|
銀行借款 |
|
|
13,869 |
|
|
|
913,072 |
|
|
|
1.52 |
|
管理借款總額 |
|
$ |
27,639 |
|
|
$ |
1,247,094 |
|
|
|
2.22 |
|
|
(1) |
餘額包括截至2018年12月31日銀行控股公司會計項下的9個月和投資公司會計項下截至2018年3月31日的3個月。 |
|
(2) |
投資公司會計項下的餘額。 |
我們將繼續通過MedallionCapital尋求SBA的資助,儘可能提供有吸引力的利率。小額信貸銀行的融資使其受助人對其可能產生的有擔保銀行債務的數額加以限制。我們使用SBA資金為符合SBIA和SBA規則的貸款提供資金。我們認為,以短期浮動利率擔保銀行債券為主的融資業務,總體上降低了我們的利息支出,但也增加了我們對市場利率上升風險的敞口,我們通過某些利率策略來緩解這種風險。2019年12月31日和2018年12月31日,短期可調整利率債務佔總債務的4%和6%。
44
貸款
貸款毛額按未償本金列報,包括遞延貸款購置費用,其中主要包括支付給貸款發行人的遞延費用,並在貸款存續期間攤銷為利息收入。在截至2019年12月31日的12個月內,消費和商業貸款部分繼續增長,但部分被獎章投資組合的持續萎縮所抵消。
截至2019年12月31日止的12個月 (千美元) |
|
娛樂 |
|
|
家 改進 |
|
|
商業 |
|
|
獎章 |
|
|
共計 |
|
|||||
貸款總額-2018年12月31日 |
|
$ |
587,038 |
|
|
$ |
183,155 |
|
|
$ |
64,083 |
|
|
$ |
183,606 |
|
|
$ |
1,017,882 |
|
貸款來源 |
|
|
301,403 |
|
|
|
142,112 |
|
|
|
18,578 |
|
|
|
— |
|
|
|
462,093 |
|
本金付款 |
|
|
(146,873 |
) |
|
|
(76,157 |
) |
|
|
(13,553 |
) |
|
|
(15,070 |
) |
|
|
(251,653 |
) |
沖銷,淨額 |
|
|
(17,419 |
) |
|
|
(786 |
) |
|
|
(819 |
) |
|
|
(18,664 |
) |
|
|
(37,688 |
) |
在喪失抵押品贖回權過程中轉入貸款,淨額 |
|
|
(14,512 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,836 |
) |
|
|
(31,348 |
) |
發源成本攤銷 |
|
|
(6,428 |
) |
|
|
1,561 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(119 |
) |
|
|
(4,952 |
) |
貸款溢價攤銷 |
|
|
(247 |
) |
|
|
(416 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,626 |
) |
|
|
(3,289 |
) |
FASB起始費用,淨額 |
|
|
10,370 |
|
|
|
(2,145 |
) |
|
|
610 |
|
|
|
141 |
|
|
|
8,976 |
|
實物利息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
834 |
|
|
|
— |
|
|
|
834 |
|
貸款總額-2019年12月31日 |
|
$ |
713,332 |
|
|
$ |
247,324 |
|
|
$ |
69,767 |
|
|
$ |
130,432 |
|
|
$ |
1,160,855 |
|
貸款損失準備金和備抵(銀行控股公司會計)
在截至2019年12月31日的12個月內,紐約出租車獎章價值從2018年12月31日的18.1萬美元降至16.7萬美元,其他市場的出租車獎章可變現淨值略有下降。此外,貸款持續到90天或以上或120天或更長時間,並被保留和收取-按其抵押品價值計算。某些消費貸款的貸款損失率也略有提高。這筆經費還包括公司一般準備金3 173 000美元,用於90天后到期的當期和履行獎章貸款,作為對未來損失的額外緩衝。這一數字不包括世行17,351,000美元的一般準備金,該準備金在2018年4月2日合併時扣除了貸款餘額。
(千美元) |
|
12個月 2019年12月31日 |
|
|
9個月 2018年12月31日 |
|
|
||
貸款損失備抵-期初餘額 |
|
$ |
36,395 |
|
|
$ |
— |
|
(1) |
沖銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
|
(24,433 |
) |
|
|
(12,697 |
) |
|
家庭裝修 |
|
|
(2,504 |
) |
|
|
(1,562 |
) |
|
商業 |
|
|
(819 |
) |
|
|
— |
|
|
獎章 |
|
|
(22,205 |
) |
|
|
(14,277 |
) |
|
總沖銷額 |
|
|
(49,961 |
) |
|
|
(28,536 |
) |
|
回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
|
7,014 |
|
|
|
4,437 |
|
|
家庭裝修 |
|
|
1,718 |
|
|
|
905 |
|
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
獎章 |
|
|
3,541 |
|
|
|
577 |
|
|
總回收率 |
|
|
12,273 |
|
|
|
5,923 |
|
|
淨沖銷(2) |
|
|
(37,688 |
) |
|
|
(22,613 |
) |
|
貸款損失準備金 |
|
|
47,386 |
|
|
|
59,008 |
|
(4) |
貸款損失備抵-期末餘額(3) |
|
$ |
46,093 |
|
|
$ |
36,395 |
|
|
(1) |
期初餘額反映了向銀行控股公司會計的過渡,將先前確定的未實現折舊與貸款餘額毛額相抵,從而使本表起點為零。 |
(2) |
截至2019年12月31日,在抵押貸款組合中正在喪失抵押品贖回權的貸款和貸款的累計沖銷額為241,214美元,這代表着該公司的收集機會。 |
45
(3) |
包括截至2019年12月31日公司的3,878美元普通準備金,用於支付逾期90天到期的當期和履約獎章貸款,作為對未來損失的額外緩衝,佔總備抵額的9%,以及所涉貸款的3.13%。這一數字不包括世行17,351美元的一般貸款準備金,其中大部分是在2018年4月2日合併時從貸款餘額中扣除的。2018年4月2日之後,世行的一般準備金福利為2,230美元。 |
(4) |
包括在2018年第四季度撤銷第三信託基金的貸款損失準備金8 161美元。 |
下表按類別列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的貸款損失備抵額。
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
金額 |
|
|
百分比 免税額 |
|
|
津貼 百分之一 貸款類別 |
|
|||
娛樂 |
|
$ |
18,075 |
|
|
|
39 |
% |
|
|
2.53 |
% |
家庭裝修 |
|
|
2,608 |
|
|
|
6 |
|
|
|
1.05 |
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
獎章 |
|
|
25,410 |
|
|
|
55 |
|
|
|
19.48 |
|
共計 |
|
$ |
46,093 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
3.97 |
% |
(2018年12月31日) (千美元) |
|
金額 |
|
|
百分比 免税額 |
|
|
津貼 百分之一 貸款類別 |
|
|||
娛樂 |
|
$ |
6,856 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
1.17 |
% |
家庭裝修 |
|
|
1,796 |
|
|
|
5 |
|
|
|
0.98 |
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
獎章 |
|
|
27,743 |
|
|
|
76 |
|
|
|
15.11 |
|
共計 |
|
$ |
36,395 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
3.58 |
% |
截至2019年12月31日,與2018年12月31日相比,與娛樂貸款組合有關的貸款損失備抵有所增加。這一變化是由於當年貸款大幅增加,加上2018年第三季度銷售的影響,導致以往津貼的逆轉,以及一些津貼損失率的提高。
下表列出了截至2018年3月31日的三個月和2017年12月31日終了的投資公司會計項下投資未實現增值(折舊)的税前變化情況。
(千美元) |
|
獎章 貸款 |
|
|
商業 貸款 |
|
|
投資 在……裏面 子公司 |
|
|
衡平法 投資 |
|
|
投資 除 證券 |
|
|
共計 |
|
||||||
2016年12月31日 |
|
$ |
(28,523 |
) |
|
$ |
(1,378 |
) |
|
$ |
152,750 |
|
|
$ |
3,934 |
|
|
$ |
584 |
|
|
$ |
127,367 |
|
未實現淨變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,170 |
|
|
|
2,060 |
|
|
|
(821 |
) |
|
|
7,409 |
|
投資折舊 |
|
|
(37,335 |
) |
|
|
(410 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(277 |
) |
|
|
(1,253 |
) |
|
|
(39,275 |
) |
未實現升值的逆轉 (折舊)與已實現 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,082 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,082 |
) |
投資損失 |
|
|
45,520 |
|
|
|
1,275 |
|
|
|
— |
|
|
|
486 |
|
|
|
— |
|
|
|
47,281 |
|
2017年12月31日 |
|
|
(20,338 |
) |
|
|
(513 |
) |
|
|
158,920 |
|
|
|
3,121 |
|
|
|
(1,490 |
) |
|
|
139,700 |
|
未實現淨變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
38,795 |
|
|
|
(998 |
) |
|
|
— |
|
|
|
37,797 |
|
投資折舊 |
|
|
(38,170 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,915 |
) |
|
|
(40,067 |
) |
未實現升值的逆轉 (折舊)與已實現 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投資損失 |
|
|
34,747 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34,747 |
|
2018年3月31日結餘 |
|
$ |
(23,761 |
) |
|
$ |
(495 |
) |
|
$ |
197,715 |
|
|
$ |
2,123 |
|
|
$ |
(3,405 |
) |
|
$ |
172,177 |
|
46
在銀行控股公司會計和投資公司會計中,我們通常採取的做法是停止拖欠90天或90天以上的貸款的利息收入。我們發出違約通知,並開始取消抵押品贖回權和清算程序時,管理層確定採取這些補救措施是最適當的行動方針,在這種情況下。如果借款人未能按時還款,貸款即被視為拖欠貸款;但在討論拖欠貸款的情況時,我們可以同意與不能按照原有貸款協議付款的借款人修改貸款的付款條件。對於貸款的修改,貸款將返回應計的狀態,如果所有過去的適當利息和本金付款是完全當期的。對於以抵押品為基礎的信貸,如有必要,我們將評估在喪失抵押品贖回權時我們將獲得的預期淨剩餘價值。然而,不能保證擔保這些貸款的抵押品在喪失抵押品贖回權的情況下是足夠的。對於現金流量為基礎的信貸,我們評估我們的抵押品頭寸,並評估這些關係中的大部分作為正在進行的業務,期望找到並安裝一個新的經營者來經營業務和減少債務。
對於消費貸款組合,收回抵押品的過程是在逾期60天后開始的。如果抵押品不在,且帳户拖欠120天,則將該帳户記作已實現的損失。如果收回抵押品,則記錄已變現損失,將抵押品記為可變現淨值,並將擔保品送交拍賣。當抵押品出售時,拍賣收益淨額被應用到賬户中,任何剩餘的餘額都作為已實現的損失註銷,任何多餘的收益都記作收回。從沖銷賬户上收取的收益記作追回款項。所有的收集、收回和回收工作都由服務機構代表銀行處理。
下表顯示截至所示日期的90天或90天以上到期貸款的趨勢。
|
|
銀行控股公司 會計學 |
|
|
投資公司會計 |
|
||||||||||||||||||
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
2017年12月31日 |
|
|||||||||||||||
(千美元) |
|
金額 |
|
|
% (1) |
|
|
金額 |
|
|
% (1) |
|
|
金額 |
|
|
% (1) |
|
||||||
娛樂 |
|
$ |
5,800 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
$ |
4,133 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
N/A |
|
|
N/A |
|
||
家庭裝修 |
|
|
184 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
135 |
|
|
|
0.0 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
||
商業 |
|
|
107 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
279 |
|
|
|
0.0 |
|
|
$ |
749 |
|
|
|
0.2 |
% |
獎章 |
|
|
2,572 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
16,678 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
59,701 |
|
|
|
18.7 |
|
逾期90天或以上貸款總額 |
|
$ |
8,663 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
$ |
21,225 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
$ |
60,450 |
|
|
|
18.9 |
% |
銀行貸款總額 (2) |
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
$ |
16,526 |
|
|
|
1.8 |
% |
||||
管理貸款共計90天或90天以上到期 |
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
$ |
76,976 |
|
|
|
6.2 |
% |
(1) |
百分比是根據總貸款組合或管理貸款組合(視情況而定)計算的。 |
(2) |
包括在銀行持有的獎章和消費貸款。 |
我們估計,截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日,我國獎章貸款的加權平均貸款比率分別為190%、220%和131%。
超過120天到期的娛樂和獎章貸款將計入抵押品價值,並在喪失抵押品贖回權的過程中重新歸類為貸款。下表顯示截至2019年12月31日止12個月的止贖貸款活動。
截至2019年12月31日止的12個月 (千美元) |
|
娛樂 |
|
|
獎章 |
|
|
共計 |
|
|||
正在喪失抵押品贖回權的貸款-2018年12月31日 |
|
$ |
1,503 |
|
|
$ |
47,992 |
|
|
$ |
49,495 |
|
轉自貸款淨額 |
|
|
14,512 |
|
|
|
16,836 |
|
|
|
31,348 |
|
銷售 |
|
|
(7,591 |
) |
|
|
(1,515 |
) |
|
|
(9,106 |
) |
收到的現金付款 |
|
|
— |
|
|
|
(7,697 |
) |
|
|
(7,697 |
) |
抵押品估價調整 |
|
|
(6,948 |
) |
|
|
(4,381 |
) |
|
|
(11,329 |
) |
正在喪失抵押品贖回權的貸款-2019年12月31日 |
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
51,235 |
|
|
$ |
52,711 |
|
47
下表列出了截至2017年12月31日投資組合在投資公司會計項下的信用相關信息。
(千美元) |
|
2017年12月31日 |
|
|
貸款總額 |
|
|
|
|
獎章貸款 |
|
$ |
208,279 |
|
商業貸款 |
|
|
90,188 |
|
貸款總額 |
|
|
298,467 |
|
投資於MedallionBank和其他受控制的銀行 子公司 |
|
|
302,147 |
|
股權投資(1) |
|
|
9,521 |
|
投資證券 |
|
|
— |
|
淨投資 |
|
$ |
610,135 |
|
對MedallionBank和其他公司的淨投資 受控子公司 |
|
$ |
908,297 |
|
管理淨投資 |
|
$ |
1,380,054 |
|
未實現增值(折舊) 投資 |
|
|
|
|
獎章貸款 |
|
$ |
(20,338 |
) |
商業貸款 |
|
|
(513 |
) |
貸款總額 |
|
|
(20,851 |
) |
投資於MedallionBank和其他受控制的銀行 子公司 |
|
|
158,920 |
|
股權投資 |
|
|
3,121 |
|
投資證券 |
|
|
— |
|
未實現投資增值總額 |
|
$ |
141,190 |
|
投資未實現折舊淨額 獎章銀行及其他控股子公司 |
|
$ |
(63,785 |
) |
管理未實現增值總額 投資(折舊) |
|
$ |
77,405 |
|
未實現增值(折舊)佔 未清餘額(2) |
|
|
|
|
獎章貸款 |
|
|
(8.90 |
)% |
商業貸款 |
|
|
(0.57 |
) |
貸款總額 |
|
|
(6.53 |
) |
對Medallion銀行和其他方面的投資 受控子公司 |
|
|
110.96 |
|
股權投資 |
|
|
48.77 |
|
投資證券 |
|
|
— |
|
淨投資 |
|
|
30.11 |
|
MedallionBank和其他公司的淨投資 受控子公司 |
|
|
(6.64 |
)% |
管理淨投資 |
|
|
5.99 |
% |
(1) |
代表作為投資持有的普通股、認股權證、優先股和有限合夥權益。 |
(2) |
與其他貸款機構不同,我們不允許為貸款損失設立準備金。相反,我們的投資組合的估值按季度調整,以反映投資組合當前可變現價值的估計數。這些百分比代表賬面上的投資相對於其面值或總值的折扣或溢價。 |
48
下表列出2018年3月31日終了的三個月和2017年12月31日終了年度投資組合在投資公司會計項下的損益情況。
(千美元) |
|
2018年3月31日 |
|
|
2017年12月31日 |
|
||
貸款和股本的已實現收益(損失) 投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
獎章貸款 |
|
$ |
(34,747 |
) |
|
$ |
(49,609 |
) |
商業貸款 |
|
|
2 |
|
|
|
(1,412 |
) |
貸款總額 |
|
|
(34,745 |
) |
|
|
(51,021 |
) |
投資於Medallion銀行和 其他受控子公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股權投資 |
|
|
— |
|
|
|
7,277 |
|
投資證券 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
已實現貸款損失共計 和股權投資 |
|
$ |
(34,745 |
) |
|
$ |
(43,744 |
) |
Medallion投資淨已實現虧損 銀行及其他受控制的附屬公司 |
|
$ |
(23,073 |
) |
|
|
(43,256 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款管理已實現損失總額 和股權投資 |
|
$ |
(57,818 |
) |
|
$ |
(87,000 |
) |
已實現收益(損失)佔平均數的百分比 未清餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
獎章貸款 |
|
|
(65.74 |
)% |
|
|
(17.76 |
)% |
商業貸款 |
|
|
0.01 |
|
|
|
(1.71 |
) |
貸款總額 |
|
|
(45.96 |
) |
|
|
(14.10 |
) |
對Medallion銀行和其他方面的投資 受控子公司 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股權投資 |
|
|
— |
|
|
|
119.20 |
|
投資證券 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
淨投資 |
|
|
(30.89 |
) |
|
|
(8.50 |
) |
MedallionBank和其他公司的淨投資 受控子公司 |
|
|
(9.66 |
)% |
|
|
(4.19 |
)% |
管理淨投資 |
|
|
(18.22 |
)% |
|
|
(6.19 |
)% |
49
下表列出了截至2018年3月31日的三個月和2017年12月31日終了年度投資組合中未實現和已實現的損益在投資公司會計項下的税前變化情況。
(千美元) |
|
2018年3月31日 |
|
|
2017年12月31日 |
|
||
未實現升值淨變化 投資(折舊) |
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現的欣賞 |
|
$ |
(998 |
) |
|
$ |
2,060 |
|
未實現折舊 |
|
|
(38,152 |
) |
|
|
(38,022 |
) |
投資未實現淨增值 獎章銀行及其他控股子公司 |
|
|
29,115 |
|
|
|
9,483 |
|
已實現收益 |
|
|
— |
|
|
|
(3,082 |
) |
已實現損失 |
|
|
34,747 |
|
|
|
47,281 |
|
其他投資未實現淨損失 證券和其他資產 |
|
|
(1,915 |
) |
|
|
(2,075 |
) |
共計 |
|
$ |
22,797 |
|
|
$ |
15,645 |
|
投資實現淨收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現收益 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,082 |
|
已實現損失 |
|
|
(34,747 |
) |
|
|
(47,281 |
) |
其他收益 |
|
|
— |
|
|
|
4,684 |
|
直接回收(沖銷) |
|
|
2 |
|
|
|
(4,229 |
) |
共計 |
|
$ |
(34,745 |
) |
|
$ |
(43,744 |
) |
分段結果
我們管理我們的財務業績分為四個業務部門,並報告像一家銀行控股公司。業務部門是娛樂貸款、家庭裝修貸款、商業貸款和獎章貸款。我們還顯示了兩個非經營部門的結果:RPAC和公司及其他投資。2018年4月2日之前,我們作為一個部門運作。所有結果都是截至2019年12月31日的12個月和截至2018年12月31日的9個月。
娛樂貸款
康樂貸款業務是一項高增長的優質及非優質消費金融業務,對我們來説是一個重要的收入來源,佔截至2019年12月31日的12個月利息收入的75%,以及截至2018年12月31日的9個月的71%。娛樂貸款主要由房車和遊艇擔保,房車貸款佔投資組合的61%,2019年年底船舶貸款佔投資組合的19%,而2018年年底為59%和18%。向居住在所有50個州的借款人發放娛樂貸款,其中德克薩斯州、加利福尼亞州和佛羅裏達州的貸款集中度最高,分別佔2019年12月31日和2018年12月31日未償還貸款的18%、11%和10%,而其他任何州的貸款比例均未超過10%。
在截至2019年12月31日的12個月內,娛樂投資組合繼續增長,導致本年度的利息收入和淨收入增加,儘管免税額百分比和借款成本增加。在截至2018年12月31日的9個月內,娛樂部分有所增長,還包括第三季度55,979,000美元的娛樂貸款銷售,收益為3,093,000美元,其中包括非利息收入(費用)。
50
下表列出截至2019年12月31日止的12個月和2018年12月31日終了的9個月的某些財務數據和比率。
(千美元) |
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||
選定收益數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入總額 |
|
$ |
99,463 |
|
|
$ |
68,870 |
|
利息費用總額 |
|
|
13,304 |
|
|
|
6,986 |
|
淨利息收入 |
|
|
86,159 |
|
|
|
61,884 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
28,638 |
|
|
|
15,118 |
|
損失準備金後利息收入淨額 |
|
|
57,521 |
|
|
|
46,766 |
|
非利息收入(費用)共計,淨額 |
|
|
(23,490 |
) |
|
|
(14,242 |
) |
税前淨收入 |
|
|
34,031 |
|
|
|
32,524 |
|
所得税規定 |
|
|
(8,813 |
) |
|
|
(8,579 |
) |
税後淨收入 |
|
$ |
25,218 |
|
|
$ |
23,945 |
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款總額,毛額 |
|
$ |
713,332 |
|
|
$ |
587,038 |
|
貸款津貼總額 |
|
|
18,075 |
|
|
|
6,856 |
|
貸款共計,淨額 |
|
|
695,257 |
|
|
|
580,182 |
|
總資產 |
|
|
707,377 |
|
|
|
590,746 |
|
借款總額 |
|
|
563,805 |
|
|
|
434,527 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
3.84 |
% |
|
|
5.48 |
% |
平均股本回報率 |
|
|
17.19 |
|
|
|
22.60 |
|
利息收益 |
|
|
15.39 |
|
|
|
15.78 |
|
淨利差 |
|
|
13.33 |
|
|
|
14.18 |
|
準備金覆蓋範圍 |
|
|
2.53 |
|
|
|
1.17 |
|
拖欠情況(1) |
|
|
0.84 |
|
|
|
0.73 |
|
沖銷% |
|
|
2.69 |
|
|
|
1.89 |
|
(1) |
逾期90天或以上貸款。 |
家居裝修貸款
居家裝修貸款部門與承包商和金融服務提供商合作,為住宅裝修工程提供資金,截至2019年12月31日,貸款集中在游泳池、屋頂、窗户和太陽能電池板上,分別佔23%、21%、14%和12%,而2018年12月31日,這些貸款佔未償還貸款總額的31%、15%、11%和16%,沒有其他抵押品種類超過10%。住房改善貸款發放給居住在所有50個州的借款人,其中德克薩斯州、俄亥俄州和佛羅裏達州的貸款集中度最高,分別為12%、11%和10%,而2018年12月31日,這一比例分別為15%、9%和11%,而其他州的貸款比例沒有超過10%。2018年9月,我們出售了44,909,000美元的房屋裝修貸款,獲得了2,079,000美元的收益,其中包括非利息收入(費用)。
51
下表列出截至2019年12月31日止的12個月和2018年12月31日終了的9個月的某些財務數據和比率。
(千美元) |
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||
選定收益數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入總額 |
|
$ |
19,943 |
|
|
$ |
12,799 |
|
利息費用總額 |
|
|
4,757 |
|
|
|
2,290 |
|
淨利息收入 |
|
|
15,186 |
|
|
|
10,509 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
1,598 |
|
|
|
2,453 |
|
損失準備金後利息收入淨額 |
|
|
13,588 |
|
|
|
8,056 |
|
非利息收入(費用)共計,淨額 |
|
|
(7,520 |
) |
|
|
(3,093 |
) |
税前淨收入 |
|
|
6,068 |
|
|
|
4,963 |
|
所得税規定 |
|
|
(1,572 |
) |
|
|
(1,319 |
) |
税後淨收入 |
|
$ |
4,496 |
|
|
$ |
3,644 |
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款總額,毛額 |
|
$ |
247,324 |
|
|
$ |
183,155 |
|
貸款津貼總額 |
|
|
2,608 |
|
|
|
1,796 |
|
貸款共計,淨額 |
|
|
244,716 |
|
|
|
181,359 |
|
總資產 |
|
|
252,704 |
|
|
|
188,892 |
|
借款總額 |
|
|
201,605 |
|
|
|
143,815 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
2.20 |
% |
|
|
2.56 |
% |
平均股本回報率 |
|
|
10.22 |
|
|
|
11.30 |
|
利息收益 |
|
|
9.50 |
|
|
|
9.06 |
|
淨利差 |
|
|
7.24 |
|
|
|
7.44 |
|
準備金覆蓋範圍 |
|
|
1.05 |
|
|
|
0.98 |
|
拖欠情況(1) |
|
|
0.07 |
|
|
|
0.07 |
|
沖銷% |
|
|
0.37 |
|
|
|
0.46 |
|
(1) |
逾期90天或以上貸款。 |
商業貸款
我們在全國範圍內向不同行業的企業提供高級貸款和次級貸款,其中61%以上位於中西部地區,其餘業務分散在全國各地。這些夾層貸款主要由企業所有資產的第二個頭寸擔保,一般數額從2,000,000美元到5,000,000美元不等,通常包括作為融資一部分的股本部分。商業貸款業務集中在製造業和專業、科學和技術服務領域,佔2019年12月31日未償還貸款的63%和13%,2018年12月31日佔48%和14%。
52
下表列出截至2019年12月31日止的12個月和2018年12月31日終了的9個月的某些財務數據和比率。商業部門包括夾層貸款業務,其他遺留的商業貸款(總額不重要)已重新分配給公司和其他投資項目。
(千美元) |
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||
選定收益數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入總額 |
|
$ |
7,183 |
|
|
$ |
7,076 |
|
利息費用總額 |
|
|
2,833 |
|
|
|
1,502 |
|
淨利息收入 |
|
|
4,350 |
|
|
|
5,574 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
364 |
|
|
|
— |
|
損失準備金後利息收入淨額 |
|
|
3,986 |
|
|
|
5,574 |
|
非利息收入(費用)共計,淨額 |
|
|
(1,149 |
) |
|
|
(1,824 |
) |
税前淨收入 |
|
|
2,837 |
|
|
|
3,750 |
|
所得税規定 |
|
|
(684 |
) |
|
|
(862 |
) |
税後淨收入 |
|
$ |
2,153 |
|
|
$ |
2,888 |
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款總額,毛額 |
|
$ |
66,405 |
|
|
$ |
59,973 |
|
貸款津貼總額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
貸款共計,淨額 |
|
|
66,405 |
|
|
|
59,973 |
|
總資產 |
|
|
84,924 |
|
|
|
93,807 |
|
借款總額 |
|
|
68,666 |
|
|
|
53,719 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
2.44 |
% |
|
|
4.27 |
% |
平均股本回報率 |
|
|
12.21 |
|
|
|
9.43 |
|
利息收益 |
|
|
11.39 |
|
|
|
14.25 |
|
淨利差 |
|
|
6.90 |
|
|
|
11.23 |
|
準備金覆蓋範圍(1) |
|
|
0.00 |
|
|
|
0.00 |
|
拖欠情況(1) (2) |
|
|
0.15 |
|
|
|
0.44 |
|
沖銷%(3) |
|
|
1.30 |
|
|
|
0.00 |
|
(1) |
比率是根據商業餘額總額計算的,僅與遺留商業貸款餘額有關。 |
(2) |
逾期90天或以上貸款。 |
(3) |
比率以商業貸款業務總額為基礎,與貸款業務總額有關。 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||
地理濃度 |
|
毛額共計 貸款 |
|
|
% 市場 |
|
|
毛額共計 貸款 |
|
|
% 市場 |
|
||||
密西根 |
|
$ |
10,331 |
|
|
|
16 |
% |
|
$ |
— |
|
|
|
0 |
% |
明尼蘇達 |
|
|
9,462 |
|
|
|
14 |
|
|
|
6,503 |
|
|
|
11 |
|
伊利諾斯州 |
|
|
9,359 |
|
|
|
14 |
|
|
|
5,392 |
|
|
|
9 |
|
北卡羅來納州 |
|
|
5,250 |
|
|
|
8 |
|
|
|
2,001 |
|
|
|
3 |
|
加利福尼亞 |
|
|
4,997 |
|
|
|
8 |
|
|
|
4,983 |
|
|
|
8 |
|
新澤西 |
|
|
4,924 |
|
|
|
7 |
|
|
|
2,650 |
|
|
|
5 |
|
科羅拉多 |
|
|
2,034 |
|
|
|
3 |
|
|
|
6,900 |
|
|
|
12 |
|
特拉華州 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,460 |
|
|
|
9 |
|
俄亥俄 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,350 |
|
|
|
7 |
|
俄勒岡州 |
|
|
2,000 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4,245 |
|
|
|
7 |
|
其他 (1) |
|
|
18,048 |
|
|
|
27 |
|
|
|
17,489 |
|
|
|
29 |
|
共計 |
|
$ |
66,405 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
59,973 |
|
|
|
100 |
% |
(1) |
包括其他七個州,截至2019年12月31日和2018年12月31日,這些州都低於7%。 |
53
獎章貸款
獎章貸款部分主要在紐約市、紐瓦克和芝加哥市場運作。我們擁有、管理和資助出租車車隊、出租車獎章和公司汽車服務的歷史悠久。在截至2019年12月31日的12個月中,我們看到紐約市和芝加哥市場的出租車獎章價值略有下降,儘管我們確實看到了收藏量的改善。截至2018年12月31日的9個月裏,我們看到紐約市市場的獎章價值趨於穩定,而其他市場的價值則有所下降。我們繼續經歷利息收入下降,原因是90天或更長的貸款老化,並被列為非應計貸款,並通過將表現不佳的貸款從投資組合中移除,將它們轉移到抵押品贖回權過程中的貸款抵押品,並將其沖銷至抵押品價值。2018年第四季度,我們解散了第三信託公司,獲得了25,325,000美元的收益,導致獎章貸款總體下降。所有貸款均以獎章擔保,並由股東和業主的個人擔保予以加強。
下表列出截至2019年12月31日止的12個月和2018年12月31日終了的9個月的某些財務數據和比率。
(千美元) |
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||
選定收益數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入總額 |
|
$ |
3,665 |
|
|
$ |
6,317 |
|
利息費用總額 |
|
|
7,962 |
|
|
|
10,125 |
|
淨利息損失 |
|
|
(4,297 |
) |
|
|
(3,808 |
) |
貸款損失準備金 |
|
|
16,331 |
|
|
|
41,437 |
|
損失準備金後的淨利息損失 |
|
|
(20,628 |
) |
|
|
(45,245 |
) |
非利息收入(費用)共計,淨額 |
|
|
(10,493 |
) |
|
|
9,742 |
|
税前淨虧損 |
|
|
(31,121 |
) |
|
|
(35,503 |
) |
所得税利益 |
|
|
7,596 |
|
|
|
7,938 |
|
税後淨虧損 |
|
$ |
(23,525 |
) |
|
$ |
(27,565 |
) |
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款總額,毛額 |
|
$ |
130,432 |
|
|
$ |
183,606 |
|
貸款津貼總額 |
|
|
25,410 |
|
|
|
27,743 |
|
貸款共計,淨額 |
|
|
105,022 |
|
|
|
155,863 |
|
總資產 |
|
|
217,483 |
|
|
|
273,501 |
|
借款總額 |
|
|
176,825 |
|
|
|
294,465 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
(9.73 |
)% |
|
|
(10.13 |
)% |
平均股本回報率 |
|
|
(48.49 |
) |
|
NM |
|
|
利息收益 |
|
|
2.88 |
|
|
|
3.58 |
|
淨利差 |
|
|
(3.38 |
) |
|
|
(2.16 |
) |
準備金覆蓋範圍 |
|
|
19.48 |
|
|
|
15.11 |
|
拖欠情況(1) |
|
|
2.04 |
|
|
|
9.43 |
|
沖銷% |
|
|
14.68 |
|
|
|
7.76 |
|
(1) |
逾期90天或以上貸款。 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||
地理濃度 |
|
總毛額 貸款 |
|
|
% 市場 |
|
|
總毛額 貸款 |
|
|
% 市場 |
|
||||
紐約市 |
|
$ |
115,340 |
|
|
|
88 |
% |
|
$ |
160,313 |
|
|
|
87 |
% |
紐瓦克 |
|
|
14,316 |
|
|
|
11 |
|
|
|
18,455 |
|
|
|
10 |
|
芝加哥 |
|
|
472 |
|
|
|
1 |
|
|
|
4,021 |
|
|
|
2 |
|
所有其他 |
|
|
304 |
|
|
|
— |
|
|
|
817 |
|
|
|
1 |
|
共計 |
|
$ |
130,432 |
|
|
|
100 |
% |
|
$ |
183,606 |
|
|
|
100 |
% |
54
RPAC
我們是RPAC賽車有限責任公司的多數股東和管理成員,這是一家NASCAR的業績和營銷公司。收入主要來自贊助和在這一年的10個月的比賽季(2月至11月)的比賽獲勝活動。
下表列出截至2019年12月31日止的12個月和2018年12月31日終了的9個月的某些財務數據和比率。
(千美元) |
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||
選定收益數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
贊助、競賽獎金和其他收入 |
|
$ |
18,742 |
|
|
$ |
14,368 |
|
種族和其他開支 |
|
|
15,938 |
|
|
|
18,597 |
|
利息費用 |
|
|
159 |
|
|
|
121 |
|
總開支 |
|
|
16,097 |
|
|
|
18,718 |
|
税前淨收入(虧損) |
|
|
2,645 |
|
|
|
(4,350 |
) |
所得税(備抵)福利 |
|
|
(329 |
) |
|
|
1,108 |
|
税後淨收入(虧損) |
|
$ |
2,316 |
|
|
$ |
(3,242 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
31,538 |
|
|
$ |
29,925 |
|
借款總額 |
|
|
7,794 |
|
|
|
7,649 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
7.28 |
% |
|
|
(11.69 |
)% |
平均股本回報率 |
|
|
(96.37 |
)% |
|
NM |
|
公司和其他投資
這個非營業部門涉及我們的股票和投資證券,以及我們遺留的商業業務、其他資產、負債、收入和未分配給運營部門的費用。這一部分還反映了合併實體之間所有公司間活動的取消。
55
下表列出截至2019年12月31日止的12個月和2018年12月31日終了的9個月的某些財務數據和比率。
(千美元) |
|
截至2019年12月31日止的12個月 |
|
|
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
||
選定收益數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
$ |
2,308 |
|
|
$ |
1,741 |
|
利息費用 |
|
|
6,030 |
|
|
|
3,792 |
|
淨利息損失 |
|
|
(3,722 |
) |
|
|
(2,051 |
) |
非利息收入(費用)共計,淨額 |
|
|
(8,401 |
) |
|
|
(6,489 |
) |
税前淨虧損 |
|
|
(12,123 |
) |
|
|
(8,540 |
) |
所得税利益 |
|
|
3,461 |
|
|
|
1,005 |
|
税後淨虧損 |
|
$ |
(8,662 |
) |
|
$ |
(7,535 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款總額,毛額 |
|
$ |
3,362 |
|
|
$ |
4,110 |
|
貸款津貼總額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
貸款共計,淨額 |
|
|
3,362 |
|
|
|
4,110 |
|
總資產 |
|
$ |
247,641 |
|
|
$ |
204,975 |
|
借款總額 |
|
|
150,898 |
|
|
|
127,853 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
(3.71 |
)% |
|
|
(4.07 |
)% |
平均股本回報率 |
|
|
(14.26 |
) |
|
|
(12.37 |
) |
56
投資公司會計下的投資組合趨勢
2017年,我們的投資收益受到投資組合本金和收益的推動。為確定結餘和收益的趨勢,下表按公允價值列出我們的投資,按獎章貸款、商業貸款、股票投資和投資證券分類,並在指定日期向世界銀行提供投資組合信息。
|
|
2017年12月31日 |
|
|||||
(千美元) |
|
利息 率(1) |
|
|
投資 餘額 |
|
||
獎章貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
紐約 |
|
|
4.23 |
% |
|
$ |
167,226 |
|
紐瓦克 |
|
|
5.34 |
|
|
|
21,935 |
|
芝加哥 |
|
|
4.74 |
|
|
|
19,436 |
|
波士頓 |
|
|
4.51 |
|
|
|
18,564 |
|
劍橋 |
|
|
4.55 |
|
|
|
773 |
|
其他 |
|
|
7.95 |
|
|
|
482 |
|
獎章貸款總額 |
|
|
4.41 |
|
|
|
228,416 |
|
遞延貸款購置費用 |
|
|
|
|
|
|
201 |
|
貸款未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
(20,338 |
) |
淨獎章貸款 |
|
|
|
|
|
$ |
208,279 |
|
商業貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
穩固夾層 |
|
|
12.09 |
% |
|
$ |
88,334 |
|
其他有擔保的商業 |
|
|
9.39 |
|
|
|
2,477 |
|
商業貸款總額 |
|
|
12.02 |
|
|
|
90,811 |
|
遞延貸款購置收入 |
|
|
|
|
|
|
(110 |
) |
貸款未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
(513 |
) |
商業貸款淨額 |
|
|
|
|
|
$ |
90,188 |
|
投資於MedallionBank及其他受控制的銀行 子公司 |
|
|
0.83 |
% |
|
$ |
143,227 |
|
未實現的附屬投資增值 |
|
|
|
|
|
|
158,920 |
|
投資於MedallionBank及其他受控制的銀行 附屬公司,淨額 |
|
|
|
|
|
$ |
302,147 |
|
股權投資 |
|
|
0.00 |
% |
|
$ |
6,400 |
|
股票未實現升值 |
|
|
|
|
|
|
3,121 |
|
淨資產投資 |
|
|
|
|
|
$ |
9,521 |
|
投資證券 |
|
—% |
|
|
$ |
— |
|
|
投資證券未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
淨投資證券 |
|
|
|
|
|
$ |
— |
|
按成本計的投資(2) |
|
|
4.73 |
% |
|
$ |
468,854 |
|
遞延貸款購置費用 |
|
|
|
|
|
|
91 |
|
控股子公司、股權的未實現增值 投資和投資證券 |
|
|
|
|
|
|
162,041 |
|
貸款未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
(20,851 |
) |
淨投資 |
|
|
|
|
|
$ |
610,135 |
|
銀行投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
消費貸款 |
|
|
15.02 |
% |
|
$ |
693,289 |
|
獎章貸款 |
|
|
4.30 |
|
|
|
222,252 |
|
商業貸款 |
|
|
2.28 |
|
|
|
1,598 |
|
投資證券 |
|
|
2.40 |
|
|
|
43,582 |
|
按成本計算的銀行投資(2) |
|
|
11.94 |
|
|
|
960,721 |
|
遞延貸款購置費用 |
|
|
|
|
|
|
11,097 |
|
投資證券未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
(368 |
) |
已購買證券的保費 |
|
|
|
|
|
|
265 |
|
貸款未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
(63,417 |
) |
銀行淨投資 |
|
|
|
|
|
$ |
908,298 |
|
(1) |
表示截至指定日期各投資組合的加權平均利率或股息率。 |
(2) |
截至2017年12月31日,整個管理貸款組合(抵押貸款、商業貸款和消費貸款)的加權平均利率為10.89%。 |
57
投資組合摘要(投資公司會計)
投資組合總收益
截至2018年3月31日,投資公司會計所管理的投資組合的加權平均收益率為10.96%,比2017年12月31日的10.61%增加了35個基點。加權平均收益率是投資組合中每一項投資的總收益率除以總投資組合餘額,不包括任何發行的費用和銷售負擔。
獎章貸款組合
截至2018年3月31日,我們管理的獎章貸款為318,864,000美元,佔淨管理組合1,386,136,000美元的23%,而2017年12月31日,管理貸款淨額為1,380,054,000美元,佔28%。從2017年12月31日至2018年3月31日,獎章貸款組合在管理下減少了69,137,000美元,即18%,主要反映了已實現和未實現的損失以及貸款本金攤銷淨額的增加,特別是在紐約、波士頓和芝加哥市場。
2018年3月31日管理下的抵押貸款組合加權平均收益率為4.42%,比2017年12月31日的4.36%增加了6個基點。收益率的波動主要反映了現有投資組合按當前市場利率重新定價的情況。2018年3月31日,管理下的抵押貸款組合中有15%是紐約以外的貸款,而2017年12月31日為19%。
商業貸款組合
截至2018年3月31日和2017年12月31日,我們的商業貸款佔淨管理投資組合的7%。從2017年12月31日至2018年3月31日,商業貸款在管理下增長了4,986,000美元,即5%,主要反映了夾層貸款組合的增長。
2018年3月31日受管理商業貸款組合的加權平均收益率為11.76%,比2017年12月31日的11.85%下降了9個基點。下降主要是由於最近某些夾層貸款利率降低。
消費貸款組合
獎章銀行提供固定利率的消費貸款,由所有50個州的娛樂車輛、船隻、拖車和房屋改造擔保。截至2018年3月31日和2017年12月31日,我們的管理消費貸款分別佔管理淨投資組合的52%和49%。
2018年3月31日,受管理消費貸款組合的加權平均毛利率為14.86%,而2017年12月31日為15.02%。收益率的變化主要反映了貸款來源的變化。
投資於MedallionBank和其他控股子公司
在2018年4月2日之前,作為一家投資公司,我們對世界銀行的投資曾受到公允價值的季度評估。我們進行了全面的估值分析,並確定了是否有任何因素導致估值與記錄賬面價值不同,包括聯邦存款保險公司和猶他州在銀行成立之初確立的各種監管限制,以及額外的市場限制,例如轉讓工業銀行章程的能力。由於這些限制和其他因素,我們的董事會先前決定,銀行除了其記錄的賬面價值外,沒有什麼價值。由於這一估值過程,我們以前使用世界銀行的實際業務結果作為公允價值變動的最佳估計,並將結果作為投資未實現增值(折舊)的一個組成部分記錄。2015年第二季度,我們首先意識到外界對世行及其投資組合資產的興趣,其價值超過了它們的賬面價值。投資銀行家和有關方面繼續表示對世界銀行的興趣。我們在銀行的公允價值分析中納入了這些新的因素,董事會認定銀行的公允價值超過了賬面價值。此外,2016年第三季度,法院做出了一項涉及市場貸款人的裁決,我們認為,這提高了市場貸款人收購或合併猶他州工業銀行的興趣。我們還聘請了一名估值專家協助董事會確定銀行的公允價值,2015年記錄了15 500 000美元的升值,2016年記錄了128 918 000美元的額外升值,2017年記錄了7 849 000美元的升值,2018年第一季度記錄了39 826 000美元的升值。
58
綜合業務成果
截至2019年12月31日止的12個月與2018年12月31日終了的9個月相比,銀行控股公司會計
截至2019年12月31日的12個月內,股東可歸因於股東的淨虧損為1,762,000美元或每稀釋普通股0.07美元,而截至2018年12月31日的9個月,每股稀釋普通股淨虧損為10,172,000美元或每稀釋普通股0.42美元。
截至2019年12月31日的12個月,利息收入總額為132,562,000美元,而截至2018年12月31日的9個月,利息收入為96,803,000美元。利息收入反映了消費信貸部門的持續增長,部分抵消了收益率較低的抵押貸款部門的收縮。截至2019年12月31日的12個月,利息收益資產收益率為11.75%,較截至2018年12月31日的9個月的10.98%有所改善。截至2019年12月31日的12個月,平均利息收入資產為1,128,479,000美元,比2018年12月31日終了的9個月的1,170,612,000美元有所下降。
截至2019年12月31日,貸款損失備抵前的貸款為1 160 855 000美元,其中包括娛樂(713 332 000美元)、家庭裝修(247 324 000美元)、獎章(130 432 000美元)和商業貸款(69 767 000美元)。截至2019年12月31日,該公司的貸款損失為46,093,000美元,其中包括獎章(55%)、娛樂(39%)和房屋裝修(6%)貸款。截至2018年12月31日,扣除貸款損失備抵前的貸款為1 017 882 000美元,其中包括娛樂(587 038 000美元)、家庭裝修(183 155 000美元)、獎章(183 606 000美元)和商業貸款(64 083 000美元)。截至2018年12月31日,該公司的貸款損失為36,395,000美元,這可歸因於獎章(76%)、娛樂(19%)和房屋裝修(5%)貸款組合。貸款比去年年底增加了142,973,000美元,即14%,主要是由於462,093,000美元的貸款來源主要是在消費者部分,部分抵消了本金支付、在喪失抵押品贖回權過程中轉入貸款和淨沖銷。截至2019年12月31日的12個月,貸款損失準備金為47 386 000美元,而2018年12月31日終了的9個月為59 008 000美元。這一改善反映出獎章投資組合的淨沖銷較低,同時出租車獎章價值在2019年期間保持相對一致。在截至2019年12月31日的12個月裏,貸款組合的沖銷率升至3.60%,而在娛樂部門的推動下,截至2018年12月31日的9個月,這一比率為2.73%。關於貸款和貸款損失備抵的補充資料,見附註4。
截至2019年12月31日的12個月,利息支出為35,045,000美元,而截至2018年12月31日的9個月,利息支出為24,816,000美元。借入資金的平均成本為3.08%,而非2.79%,這主要是由於新借入的利率較高及成本較低的借款轉起所致。截至2019年12月31日的12個月,平均未償債務為1,138,746,000美元,而2018年12月31日終了的9個月為1,181,323,000美元。見第42頁的表格,其中顯示了我們資金來源的平均餘額和資金成本。
截至2019年12月31日的12個月,淨利息收入為97,517,000美元,而截至2018年12月31日的9個月為71,987,000美元,淨利差為8.64%,而上述利率為8.19%。
截至2019年12月31日的12個月,非利息收入為20,387,000美元,截至2019年12月31日的12個月中,非利息收入為20,387,000美元,截至2018年12月31日的9個月為41,946,000美元。這一減少主要是由於前一年解除信託第三信託基金25,325,000美元的一次性收益所致。
截至2019年12月31日的12個月,運營費用為68,181,000美元,而2018年12月31日的9個月為62,081,000美元。截至2019年12月31日的12個月的薪金和福利費用為24 971 000美元,截至2018年12月31日的9個月為19 357 000美元,截至2019年12月31日的12個月的專業費用為7 402 000美元,而2018年12月31日終了的9個月的專業費用為8 609 000美元,主要反映了各種公司和投資相關事項的法律費用,截至2019年12月31日的12個月的收款費用為6 638 000美元,而2018年12月31日終了的9個月的收取費用為5 207 000美元。截至2019年12月31日的12個月的剩餘費用包括:賽馬隊費用8 996 000美元,貸款服務費用5 253 000美元,主要是娛樂和改善住房消費貸款的服務費用,入住費和其他費用14 921 000美元,而截至2018年12月31日的9個月,車隊費用為7 121 000美元,貸款服務費用為3 470 000美元,入住費和其他業務費用為18 317 000美元,其中包括商譽減值5 615 000美元。
截至2019年12月31日的12個月,所得税支出總額為341,000美元,而截至2018年12月31日的9個月,這一數字為709,000美元。本年度的税收支出包括891,000美元,原因是有效的州所得税税率發生了變化,由38萬美元、640,000美元和309,000美元的福利部分抵消,原因是對淨經營虧損的重新估值、國家所得税應計税額的變化以及可歸因於非控制權益的收入。有關更多信息,請參見注9。
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截至2019年12月31日,正在喪失抵押品贖回權的貸款抵押品為52,711,000美元,比2018年12月31日的49,495,000美元有所增加,反映出轉移的淨貸款為31,348,000美元,部分抵消了當年發生的銷售、現金支付和估值調整。
2019年12月31日,商譽和無形資產為203,339,000美元,低於2018年12月31日的204,785,000美元,反映了2019年無形資產的攤銷。關於商譽和無形資產的進一步信息,見附註2。
2018年第一季度投資公司會計
2018年第一季度業務淨資產淨減少14 874 000美元,即每股稀釋普通股淨減少0.62美元,主要原因是投資組合的已實現/未實現淨虧損增加,業務費用增加,所得税增加。2018年第一季度,所得税後的淨投資損失為323萬美元,合每股0.13美元。
2018年第一季度的投資收入為4 033 000美元,其中包括2018年與非應計貸款有關的1 643 000美元利息倒轉。2018年第一季度,該投資組合的收益率為2.69%。
2018年第一季度的利息支出為3,551,000美元。利息開支增加的主要原因是借款費用增加。2018年借入資金的成本為4.44%,反映了市場利率的持續上升。2018年第一季度的平均未償債務為324 322 000美元,主要反映了為訂約貸款組合供資所需借款減少。
2018年第一季度的淨利息收入為48.2萬美元,淨利差為0.32%。
2018年季度的非利息收入為60 000美元,其中包括預付費用、服務費收入、延遲收費和其他雜項收入,這主要反映了2017年第一季度一家投資組合公司應繳的管理費倒轉。
2018年第一季度的運營費用為410.8萬美元。2018年第一季度的薪資和福利支出為2 349 000美元,主要原因是高管和僱員的獎金應計項目。2018年第一季度的專業費用為72.3萬美元,主要反映了各種公司和投資相關事務的法律支出增加。2018年第一季度的入住費和其他業務費用為1 036 000美元,主要原因是道路税或雜項税、與獎章貸款組合有關的徵費和董事費。
2018年第一季度的所得税福利總額為640 000美元,包括與淨投資損失有關的336 000美元福利、與已實現損失有關的8 426 000美元福利以及與投資未實現淨收益有關的8 122 000美元經費。
2018年第一季度,所得税前投資未實現增值(折舊)的淨變化為22 797 000美元。2018年第一季度,除與世行和其他控股子公司有關的部分外,未實現升值的淨變動為6,318,000美元,導致貶值2,205,000美元,幾乎完全與抵押投資組合有關。當我們對投資組合進行估值調整時,就會出現未實現的增值(折舊)。當投資被出售或註銷時,任何由此產生的已實現收益(虧損)都會進行彙總,以反映以前記錄的未實現部分。因此,週期之間的運動可能出現扭曲。2018年第一季度的活動是由於該行和其他控股子公司淨升值29,115,000美元,以及計入的貸款未實現折舊率(折舊率為34,747,000美元)發生逆轉,但主要由於出租車牌照價值持續下降,貸款和其他投資的未實現折舊率40,067,000美元部分抵消了未實現的折舊率。
2018年第一季度,我們税前投資的淨虧損為34,745,000美元。2018年第一季度的活動反映了貸款組合的實際虧損。
2018年第一季度,我們所得税前投資的已實現/未實現淨損失為11 948 000美元,反映了上述情況。
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截至12月31日、2017年和2016年12月31日的投資公司會計年度
2017年,運營淨資產淨增278 000美元,即每股攤薄普通股淨增0.01美元,比2016年的23 515 000美元或每股0.97美元減少23 237 000美元,即下降99%,主要原因是投資組合的已實現/未實現淨虧損增加,淨利息收入減少,但因所得税福利增加和業務費用減少而部分抵消。2017年,扣除所得税後的淨投資損失為7,121,000美元,即每股0.30美元,比2016年的119,000美元或每股不到0.01美元的收入減少了7,240,000美元。
2017年的投資收入為19,624,000美元,較2016年的25,088,000美元下降了5,464,000美元,即22%,其中2017年和2016年的收入分別為1,278,000美元和3,000,000美元,分別來自世行和其他控股子公司。減少的另一個原因是2017年放棄的利息為5 514 000美元,而2016年為2 634 000美元。2017年,該投資組合的收益率為3.12%,比2016年的4.17%下降了25%。扣除股息後,2017年的收益率從2016年的3.67%降至2.92%,反映了上述情況。2017年的未償投資平均為629,089,000美元,比2016年的602,349,000美元增長了4%,主要反映了商業投資組合和附屬投資的增長。
2017年12月31日,獎章貸款為208,279,000美元,較2016年12月31日的266,816,000美元下降了58,537,000美元,即22%,佔投資組合的34%,而2016年為41%,收益率為4.41%,而2016年為4.01%。突出額的減少主要集中在紐約和芝加哥市場,儘管所有市場都有所下降,主要原因是已確認的已實現損失和貸款本金的淨攤銷。管理獎章投資組合包括MedallionBank的貸款和為第三方服務的貸款,2017年為414,350,000美元,比2016年的553,439,000美元下降了139,089,000美元,即25%,反映了上述情況,並實現了Medallion銀行的虧損和本金攤銷。2017年的商業貸款組合為90,188,000美元,而2016年為83,634,000美元,增長了6,554,000美元,即8%,佔投資組合的15%,而2016年為13%。增加的主要原因是有擔保夾層組合增加,但被其他有擔保商業貸款減少部分抵消。2017年商業貸款的收益率為12.02%,比2016年的13.05%下降了8%,這反映出近期某些貸款的收益率有所下降。淨管理商業貸款組合,其中包括銀行的貸款和為第三方或第三方提供服務的貸款,2017年為92,530,000美元,比2016年的87,844,000美元增長了4,686,000美元,即5%,反映了上述情況。2017年,MedallionBank和其他控股子公司的投資為302,147,000美元,較2016年的293,360,000美元增長了8,787,000美元,即3%,主要反映了銀行其他投資組合公司的收益、所作的資本貢獻、支付的股息、投資組合銷售和淨值調整,在2017年和2016年分別佔投資組合的49%和45%,而2017年的收益為0.83%,而2016年為2.13%。, 主要原因是MedallionBank的股息減少。2017年的股票投資為9,521,000美元,比2016年的8,468,000美元增長了1,053,000美元,主要反映了所持投資的增加,在2017年年底和2016年年底分別佔投資組合的2%和1%,兩年的股息收益率均為0%。
2017年的利息支出為13,770,000美元,比2016年的12,638,000美元增長了1,132,000美元,即9%。利息開支增加的主要原因是浮動利率借款的借款成本增加。2017年借入資金的成本為4.12%,而2016年為3.32%,增幅為24%,反映出市場利率的上升。2017年的平均未償債務為334,022,000美元,而2016年為380,305,000美元,下降了12%,主要原因是為訂約抵押貸款組合提供資金所需的借款減少。
2017年的淨利息收入為5,854,000美元,淨利差為0.93%,比2016年的12,450,000美元下降了6,596,000美元,即53%,淨利差為2.07%,所有這些都反映了上述項目。
非利息收入包括預付費用、管理費、服務費收入、遲交費用和其他雜項收入,2017年為107 000美元,比2016年的408 000美元下降了301 000美元,即74%,主要反映了管理費用和投資組合產生的其他費用減少。
2017年的運營支出為1381萬美元,比2016年的2278.6萬美元下降了897.6萬美元(39%),其中包括509.9萬美元的商譽註銷。2017年的薪資和福利支出為7508000美元,較2016年的1.177萬美元下降了4262,000美元(36%),主要原因是當期獎金成本下降,以及2016年出售資產貸款部門導致的薪資支出減少。2017年的專業費用為261.9萬美元,較2016年的2347萬美元增長了272000美元,增幅為12%,主要反映了各種公司和投資相關事務的法律和其他專業費用增加。2017年的入住費為1,069,000美元,較2016年的966,000美元增長了103,000美元,增幅為11%,主要原因是不同地點的租金每年都在上漲。2017年的其他業務費用為2 614 000美元,比2016年的2 604 000美元增加了10 000美元,原因是差旅和娛樂費用、導演費、雜項税和費用償還額減少,但因收取費用和其他費用增加而部分抵消。
2017年的所得税福利為36 226 000美元,而2016年的所得税支出為45 900 000美元,變化為82 126 000美元。税收總額由三個部分組成,與福利有關的投資損失為728 000美元,而2016年為10 047 000美元,
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與已實現損失和投資未實現增值有關的惠益為15 955 000美元和19 543 000美元,而2016年的準備金為384 000美元和55 563 000美元。2017年記錄的税收優惠反映了1727.9萬美元的調整,以實施美國税法對淨負債税率的調整。
2017年未實現投資增值淨額為15 645 000美元,而2016年為78 886 000美元,增值減少63 241 000美元。除與Medallion銀行和其他控股子公司有關的部分外,未實現升值的淨變化是2017年升值6 162 000美元,而2016年貶值51 235 000美元,導致2017年升值57 397 000美元。當我們對投資組合進行估值調整時,就會產生未實現的增值(折舊)。當投資被出售或註銷時,任何由此產生的已實現收益(虧損)都會被彙總,以反映以前記錄的未實現部分。因此,週期之間的運動可能出現扭曲。2017年活動的原因是,世行和其他控股子公司淨升值9 483 000美元,與記賬貸款有關的未實現折舊逆轉46 795 000美元,部分抵消了貸款未實現折舊37 745 000美元、已退出投資未實現升值3 082 000美元、證券和其他資產以外投資未實現折舊2 075 000美元以及股本投資未實現升值2 269 000美元。2016年活動的原因是銀行和其他受控子公司淨升值130 121 000美元,與記帳貸款有關的未實現折舊逆轉3 486 000美元,部分抵消了貸款未實現折舊27 710 000美元、證券以外投資28 372 000美元和投資證券未實現增值淨額1 367 000美元。上述銀行和其他控股子公司的淨升值,減去它們在2017年向我們申報的股息1,278,000美元和2016年向我們申報的3,000,000美元的股息。
我們在2017年實現的投資淨虧損為43 744 000美元,而2016年的收益為457 000美元,增加了2017年的實際虧損44 201 000美元。2017年的活動反映了上文未實現段落所述的逆轉,其他投資證券清算收益為4,684,000美元,淨貸款沖銷額為4,715,000美元,其中包括股票投資損失。2016年的活動反映了上段所述的逆轉,以及其他淨貸款沖銷額224,000美元,其中一部分被出售投資證券帶來的211.1萬美元收益和205.7萬美元出售基於資產的貸款組合所抵消。
我們2017年的投資實現/未實現淨收益為7 399 000美元,而2016年為23 396 000美元,減少了15 997 000美元,即2017年淨收益的68%,反映了上述情況。
資產/負債管理
利率敏感性
我們和其他金融機構一樣,受到利率風險的影響,因為我們的利息資產(包括消費者、商業貸款、抵押貸款和投資證券)隨着時間的推移會根據不同的基礎重新定價(主要包括銀行存單、信貸設施和銀行及其他貸款人的借款,以及SBA債券和借款)。
在利率下降的時候,平均來説,擁有比資產更多的到期或再定價的計息負債可能是有益的,儘管這種資產/負債結構可能導致在利率上升期間淨收益下降。市場利率突然上升,可能會對我們的收入造成不良影響,直至我們能夠以較高的現行利率發放新貸款。相反,在利率上升的時候,擁有比負債更容易到期或重新定價的賺取利息資產可能是有益的,儘管這種資產/負債結構可能導致在利率下降期間淨收益下降。這種期限與利率敏感性之間的不匹配-我們的利息收益資產和利息負債-導致了利率風險。
利率變動的影響因投資組合的定期週轉率而減輕。根據過去的經驗,我們預計大約40%的獎章貸款組合將到期或預付每年。我們相信,由於利率的變化,我們的貸款組合的平均壽命在某種程度上是不同的。在利率不斷下降的情況下,借款人更有可能行使提前還款權,因為借款人的貸款應支付的利率相對於現行利率而言很高。相反,在不斷上升的利率環境下,借款人不太可能提前還款。然而,借款者可能由於各種其他原因而提前還款,例如將基本抵押品價值的增加貨幣化。
62
此外,我們管理我們對市場利率上升的風險敞口,方法是產生固定利率負債,例如10年期次級債券,並在存款單上設定最高5年的重新定價間隔。截至2019年12月31日,我們有未償還的SBA債券和借款71,746,000美元,加權平均利率為3.42%,佔負債總額的6%,私人發行的債券為36,000,000美元,加權平均利率為8.25%,佔總負債的3%,零售債券為33,625,000美元,加權平均利率為9.00%,佔負債總額的3%。此外,截至2019年12月31日,某些存款單的期限為57個月,進一步減輕了市場利率變化的直接影響。
利率風險的相對度量可以從我們的利率敏感性差距中得到。利率敏感性差距是指利息收益資產與利息負債之間的差異,後者在規定的時間間隔內到期或重新定價。當可再定價資產超過可再定價負債時,差額被認為是正差額;當可再定價負債超過可再定價資產時,則認為差額為負值。利率敏感性的相對度量是由利息敏感資產與利息敏感負債在給定時間間隔內的累計差額(以資產總額的百分比表示)提供的。
下表列出2019年12月31日的利率敏感性差距。利息收入資產的本金按合同規定有義務重新定價的時限分配。我們沒有在本表中反映這類資產的假定年度預付率。
2019年12月31日累積利率差距(1) |
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(千美元) |
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較少 比 1年 |
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更多 比 1及以下 超過2 年數 |
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更多 超過2 更少 超過3 年數 |
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更多 超過3 更少 超過4 年數 |
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更多 超過4 更少 超過5 年數 |
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更多 比 5及以下 超過6 年數 |
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此後 |
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共計 |
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盈利資產 |
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浮動匯率 |
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50,237 |
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$ |
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$ |
50,237 |
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可調速率 |
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20,464 |
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5,129 |
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14,026 |
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13,185 |
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59 |
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28 |
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52,891 |
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固定費率 |
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36,817 |
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41,286 |
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46,986 |
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72,282 |
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70,735 |
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55,252 |
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808,809 |
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1,132,167 |
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現金 |
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17,700 |
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— |
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— |
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— |
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17,700 |
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總收益資產 |
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125,218 |
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$ |
46,415 |
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$ |
61,012 |
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$ |
85,467 |
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$ |
70,794 |
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$ |
55,252 |
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$ |
808,837 |
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$ |
1,252,995 |
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利息負債 |
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存款 |
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$ |
312,993 |
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$ |
223,865 |
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$ |
211,605 |
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$ |
118,740 |
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$ |
87,042 |
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$ |
— |
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$ |
— |
|
|
$ |
954,245 |
|
SBA債券及借款 |
|
|
20,746 |
|
|
|
8,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,000 |
|
|
|
5,000 |
|
|
|
14,000 |
|
|
|
18,500 |
|
|
|
71,746 |
|
零售及私人發行票據 |
|
|
— |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
36,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
69,625 |
|
應付銀行票據 |
|
|
10,709 |
|
|
|
21,354 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,120 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,183 |
|
優先證券 |
|
|
33,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,000 |
|
其他借款 |
|
|
7,794 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,794 |
|
負債總額 |
|
$ |
385,242 |
|
|
$ |
287,344 |
|
|
$ |
211,605 |
|
|
$ |
123,740 |
|
|
$ |
129,162 |
|
|
$ |
14,000 |
|
|
$ |
18,500 |
|
|
$ |
1,169,593 |
|
利率差距 |
|
$ |
(260,024 |
) |
|
$ |
(240,929 |
) |
|
$ |
(150,593 |
) |
|
$ |
(38,273 |
) |
|
$ |
(58,368 |
) |
|
$ |
41,252 |
|
|
$ |
790,337 |
|
|
$ |
83,402 |
|
累積利率差距(2) |
|
$ |
(260,024 |
) |
|
$ |
(500,953 |
) |
|
$ |
(651,546 |
) |
|
$ |
(689,819 |
) |
|
$ |
(748,187 |
) |
|
$ |
(706,935 |
) |
|
$ |
83,402 |
|
|
$ |
— |
|
(2018年12月31日) |
|
$ |
(232,323 |
) |
|
$ |
(409,272 |
) |
|
$ |
(563,100 |
) |
|
$ |
(638,264 |
) |
|
$ |
(600,146 |
) |
|
$ |
(554,335 |
) |
|
$ |
59,833 |
|
|
$ |
— |
|
2017年12月31日(3) |
|
$ |
(172,208 |
) |
|
$ |
(324,049 |
) |
|
$ |
(361,494 |
) |
|
$ |
(425,785 |
) |
|
$ |
(411,672 |
) |
|
$ |
(379,286 |
) |
|
$ |
168,501 |
|
|
$ |
— |
|
(1) |
截至2019年12月31日,累計一年利差與利率敏感資產總額之比為21%。 |
(2) |
對獎章貸款進行調整後,40%的提前還款假設導致截至2019年12月31日的累計負利率缺口和相關比率為220,472美元或18%。 |
(3) |
與世界銀行合併計算的累計利率差額。 |
截至2019年12月31日,我們對利率敏感的資產為1,252,995,000美元,利率敏感負債為1,169,593,000美元。一年累積利率缺口為負260,024,000美元,佔利率敏感資產的21%.然而,利用我們估計的40%的預付費/再融資率來調整利率差距,在2019年12月31日出現了220,472,000美元的負差額,即18%。我們尋求通過產生可調整利率貸款、產生固定利率負債、評估適當的衍生品、尋求證券化機會以及其他與管理利率風險相一致的選擇來管理利率風險。
63
流動性與資本資源
我們的流動資金來源包括各種地方和地區銀行機構、向小額信貸管理局出售債券的無資金承諾、貸款攤銷和預付、債務證券的私人發行、參與或向第三方出售貸款、公司其他資產的處置、Medallion資本和世界銀行的股息,並須遵守監管比率。此外,截至2019年12月31日,我們從小額信貸管理局得到了300萬美元的無資金承諾。
此外,世界銀行可以獲得獨立的資金來源,我們的業務起源於那裏,主要是通過中介存單。世界銀行在幾家商業銀行的聯儲資金額度下有4500萬美元可用。此外,世行可以保留其業務中的收益,為未來的增長提供資金。
在2019年12月,該行結束了首次公開發行(IPO),總清算金額為46,000,000美元,淨收益為42,485,000美元,這是其固定至浮動利率非累積性永久優先股,F系列股息從發行之日起至2025年4月1日(不包括2025年4月1日)按季度支付,利率為每年8%,自2025年4月1日起至2025年4月1日止,利率為等於基準利率的浮動利率(預計為3個月有擔保的隔夜融資利率,即Sofr),另加每年6.46%的利差。
在2019年3月,我們完成了對某些機構投資者的私人配售,總額為3000萬美元,本金總額為8.25%,到期日期為2024年,利息每半年支付一次。在2019年第三季度發行這些債券後,又籌集了600萬美元。
2019年12月31日,我們債務的組成部分如下,不包括5 105 000美元的遞延融資費用。關於我們借款合同條款的細節,見綜合財務報表附註7。
(千美元) |
|
平衡 |
|
|
百分比 |
|
|
率(1) |
|
|||
存款 |
|
$ |
954,245 |
|
|
|
81 |
% |
|
|
2.35 |
% |
SBA債券及借款 |
|
|
71,746 |
|
|
|
6 |
|
|
|
3.42 |
|
零售及私人發行票據 |
|
|
69,625 |
|
|
|
6 |
|
|
|
8.61 |
|
應付銀行票據 |
|
|
33,183 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4.11 |
|
優先證券 |
|
|
33,000 |
|
|
|
3 |
|
|
|
4.01 |
|
其他借款 |
|
|
7,794 |
|
|
|
1 |
|
|
|
2.00 |
|
未償債務總額 |
|
$ |
1,169,593 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
2.89 |
% |
(1) |
截至2019年12月31日的加權平均合同費率。 |
我們的合同義務在2037年9月之前的不同日期到期或到期。下表顯示2019年12月31日的所有合同債務。
|
|
按期間支付的款項 |
|
|||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
少於 1年 |
|
|
1-2年 |
|
|
2-3歲 |
|
|
3-4歲 |
|
|
4-5年 |
|
|
比 5年 |
|
|
共計(1) |
|
|||||||
存款 |
|
$ |
312,993 |
|
|
$ |
223,865 |
|
|
$ |
211,605 |
|
|
$ |
118,740 |
|
|
$ |
87,042 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
954,245 |
|
SBA債券及借款 |
|
|
20,746 |
|
|
|
8,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,000 |
|
|
|
5,000 |
|
|
|
32,500 |
|
|
|
71,746 |
|
零售及私人發行票據 |
|
|
— |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
36,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
69,625 |
|
應付銀行票據 |
|
|
9,683 |
|
|
|
22,940 |
|
|
|
280 |
|
|
|
280 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,183 |
|
優先證券 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
33,000 |
|
其他借款 |
|
|
7,794 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,794 |
|
業務租賃債務 |
|
|
2,570 |
|
|
|
2,473 |
|
|
|
2,411 |
|
|
|
2,356 |
|
|
|
2,373 |
|
|
|
5,962 |
|
|
|
18,145 |
|
共計 |
|
$ |
353,786 |
|
|
$ |
291,403 |
|
|
$ |
214,296 |
|
|
$ |
126,376 |
|
|
$ |
130,415 |
|
|
$ |
71,462 |
|
|
$ |
1,187,738 |
|
(1)債務總額不包括5 105美元的遞延融資費用。
我們的借貸關係大多在2020年至2021年到期。我們一直在與這些貸款機構進行積極和持續的討論,到目前為止,我們已經擴大了每一種設施的成熟程度。我們已安排更改票據的條款,以及付款及借入基數的計算方法,我們預期這會有助我們在可預見的將來運作。
64
2019年7月16日,我們在到期時支付了10,819,000美元,以履行我們在一種信貸工具下的所有未清債務。關於這筆付款,我們從我們的另一家貸款人那裏獲得了一份豁免,定期票據為2,422,000美元,其中包括某些由此產生的還款和其他義務,這些債務將於2020年4月1日到期。
此外,我們的貸款組合和投資的部分流動性不足,可能會對我們處置這些貸款組合或投資的能力產生不利影響,而這對我們來説可能是有利的。此外,如果我們被要求清算部分或全部投資組合,這種清算的收益可能大大低於這些投資的當前價值。因為我們借錢是為了貸款和投資,我們的淨營業收入取決於我們借入資金的比率和我們投資這些基金的比率之間的差額。因此,我們無法保證市場利率的重大改變不會對我們的利息收入造成重大的不良影響。在利率急劇上升的時期,我們的資金成本會增加,這會減少我們的淨利息收入。
我們將長期和短期借款與股本結合起來,為我們的投資活動提供資金。我們的長期固定利率投資主要由短期浮動利率債務提供資金,而在較小程度上由定期固定利率債務提供資金。我們可以使用利率風險管理技術來限制我們對利率波動的風險敞口。我們分析了利率變化對淨利息收入的潛在影響。假設資產負債表保持不變,不採取行動改變現有利率敏感性,假設利率立即提高1%,將導致截至2019年12月31日的淨收入按年計算增加780,000美元,到2019年12月31日,這種直接增加1%的一年將產生(1,116,000美元)的影響(1,116,000美元)。儘管管理層認為,這一措施表明了我們對利率變化的敏感性,但它並沒有根據信貸質量、資產規模和資產構成方面的潛在變化以及其他可能影響某一季度或全年業務淨收益的業務發展情況進行調整。因此,不能保證實際結果不會與這些估計數所模擬的潛在結果大不相同。
我們繼續與投資銀行公司和其他金融中介機構合作,調查若干其他融資選擇的可行性,其中包括出售或剝離某些資產或部門,制定證券化管道計劃,以及為某些子公司或資產類別提供其他獨立融資。這些籌資辦法還將為外部擴張和繼續內部增長提供更多資金來源。
下表説明瞭我們和我們每個子公司的可用資金來源,以及信貸設施下的未清金額及其截至2019年12月31日的期末加權平均利率。關於每項信貸安排的補充信息,見綜合財務報表附註7。
65
|
|
銀行控股公司會計 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
獎章金融公司 |
|
|
|
|
甲基溴 |
|
|
MFC |
|
|
MCI |
|
|
FSVC |
|
|
RPAC和 其他 |
|
|
2019年12月31日(1) |
|
|
2018年12月31日 |
|
||||||||
現金 |
|
$ |
4,477 |
|
|
(2 |
) |
$ |
50,136 |
|
|
$ |
553 |
|
|
$ |
11,250 |
|
|
$ |
346 |
|
|
$ |
1,059 |
|
|
$ |
67,821 |
|
|
$ |
57,713 |
|
經紀CD及其他 借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
954,245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
954,245 |
|
|
|
848,040 |
|
平均利率 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
2.35 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.35 |
% |
|
|
2.14 |
% |
成熟期 |
|
|
— |
|
|
|
|
1/20-9/24 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
1/20-9/24 |
|
|
1/19-07/23 |
|
|||
SBA債券及 借款 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
54,000 |
|
|
|
20,746 |
|
|
|
— |
|
|
|
74,746 |
|
|
|
83,099 |
|
未付款數額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,000 |
|
|
|
3,000 |
|
未繳款項 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
51,000 |
|
|
|
20,746 |
|
|
|
— |
|
|
|
71,746 |
|
|
|
80,099 |
|
平均利率 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.49 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
— |
|
|
|
3.42 |
% |
|
|
3.40 |
% |
成熟期 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
3/21-3/29 |
|
|
2/20 |
|
|
|
— |
|
|
2/20-3/29 |
|
|
2/20-3/29 |
|
||||
零售及私人發行票據 |
|
|
69,625 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
69,625 |
|
|
|
33,625 |
|
平均利率 |
|
|
8.61 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.61 |
% |
|
|
9.00 |
% |
成熟期 |
|
4/21-3/24 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4/21-3/24 |
|
|
4/21 |
|
|||
銀行貸款 |
|
|
21,135 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
12,048 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,183 |
|
|
|
59,615 |
|
平均利率 |
|
|
4.43 |
% |
|
|
|
|
— |
|
|
|
3.55 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4.11 |
% |
|
|
4.55 |
% |
成熟期 |
|
9/20-3/21 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
2/21-12/23 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
9/20-12/23 |
|
|
3/19-12/23 |
|
||||
優先證券 |
|
|
33,000 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
33,000 |
|
平均利率 |
|
|
4.01 |
% |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4.01 |
% |
|
|
4.86 |
% |
成熟期 |
|
9/37 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
9/37 |
|
|
9/37 |
|
|||
其他借款 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,794 |
|
|
|
7,794 |
|
|
|
7,649 |
|
平均利率 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.00 |
% |
|
|
2.00 |
% |
|
|
2.00 |
% |
成熟期 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
3/20-12/20 |
|
|
3/20-12/20 |
|
|
12/19-3/20 |
|
|||
現金總額 |
|
$ |
4,477 |
|
|
|
|
$ |
50,136 |
|
|
$ |
553 |
|
|
$ |
11,250 |
|
|
$ |
346 |
|
|
$ |
1,059 |
|
|
$ |
67,821 |
|
|
$ |
57,713 |
|
未償債務總額 |
|
$ |
123,760 |
|
|
|
|
$ |
954,245 |
|
|
$ |
12,048 |
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$ |
51,000 |
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$ |
20,746 |
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$ |
7,794 |
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$ |
1,169,593 |
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$ |
1,062,028 |
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(1) |
債務總額不包括5 105美元的遞延融資費用。 |
(2) |
包括與2019年私人安置有關的利息準備金2 970美元,三年內不得用於其他用途。 |
貸款攤銷、預付和銷售也為我們提供了資金來源。貸款預付款受到一般利率、抵押貸款市場價值、經濟狀況和競爭的顯著影響。
我們還通過在銀行產生的存款、與其他銀行的借款安排、發行SBA債券以及從業務中獲得現金流量來創造流動性。此外,我們可以選擇參與我們的貸款組合的更大一部分給第三方。我們正在積極尋求更多的流動性來源,然而,鑑於目前的市場狀況,我們不能保證我們將能夠以對我們有利或完全有利的條件獲得更多的流動性。如果出現這種情況,我們可能會拒絕承銷低收益貸款,以保存資本,直到市場信貸狀況變得更加有利為止,或者我們可能被要求以低於這些資產淨賬面價值的價格處置資產,以便及時償還債務。
最近發佈的會計準則
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04“參考費率改革(主題848):促進參考費率改革對財務報告的影響”。其目的是在有限時間內提供任擇指導,以減輕因倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止而對財務報告造成的核算方面的潛在負擔(或認識到)參考利率改革的影響。本更新中的修正案將於2020年3月12日至2022年12月31日對所有實體生效。我們不相信這會對我們的財政狀況造成實質性影響。
在2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12“所得税,或主題740:簡化所得税會計”。這一更新的目的是通過取消一般原則的某些例外情況,簡化所得税的會計核算,並改進對主題740的其他領域的一貫適用和簡化。本更新中的修正適用於2020年12月15日以後的年度期間和這些財政年度內的中期。我們不相信這一更新將對我們的財務狀況產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13“公允價值計量,或主題820:披露框架-對公允價值披露要求的更改”。本更新的目的是修改與
66
資產和負債的公允價值。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的年度期間和這些財政年度內的中期。我們不相信這一更新將對我們的財務狀況產生實質性影響。
2017年1月,FASB發佈了題為“無形資產-善意和其他,或主題350:簡化商譽損害測試”的ASU 2017-04。本更新的目的是簡化隨後的商譽計量,從商譽減值測試中刪除步驟2。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的年度期間和這些財政年度內的中期。我們不相信這一更新將對我們的財務狀況產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,“金融工具-信用損失,或主題326:金融工具信用損失的計量”。這一新標準的主要目標是向財務報表使用者提供更多關於金融資產預期信貸損失和其他承諾的有用決策信息,以延長報告實體在每個報告日持有的信貸。根據新的標準,各實體用來核算金融工具信貸損失的概念將從根本上改變。刪除現有的“可能”和“已發生”損失識別閾值。損失估計數基於終生“預期”信貸損失。現在對過去和當前事件的利用必須輔之以對未來的“合理和可支持”的預期,以確定信貸損失的數額。金融工具確認計量會計準則的集體變化及其對信用損失備抵模型的預期影響,被普遍稱為當前預期信用損失(CECL)模型。ASU 2016-13適用於所有實體,適用於2019年12月15日以後的財政年度,允許儘早採用。2019年10月,FASB投票決定將我們等較小的報告公司的標準推遲到2022年12月15日以後的財政年度。我們正在評估這一更新將對我們的財務報表產生的影響,並期望這一更新將對我們估計的貸款信用損失的核算產生影響。
第7A項 |
市場風險的定量和定性披露 |
我們的業務活動包含風險因素。我們認為主要的風險類型是利率和投資組合估值的波動。我們認為風險管理對我們的業務至關重要。因此,我們的風險管理系統和程序旨在識別和分析我們的風險,制定適當的政策和限制,並通過可靠的行政和信息系統及其他政策和方案不斷監測這些風險和限制。
此外,我們的貸款組合和投資的部分流動性不足,可能會對我們處置這些貸款組合或投資的能力產生不利影響,而這對我們來説可能是有利的。此外,如果我們被要求清算部分或全部投資組合,這種清算的收益可能大大低於這些投資的當前價值。因為我們借錢是為了貸款和投資,我們的淨營業收入取決於我們借入資金的比率和我們投資這些基金的比率之間的差額。因此,我們無法保證市場利率的重大改變不會對我們的利息收入造成重大的不良影響。在利率急劇上升的時期,我們的資金成本會增加,這會減少我們的淨利息收入。我們將長期和短期借款與股本結合起來,為我們的投資活動提供資金。我們的長期固定利率投資主要由短期浮動利率債務提供資金,而在較小程度上由定期固定利率債務提供資金。我們可以使用利率風險管理技術來限制我們對利率波動的風險敞口。我們分析了利率變化對淨利息收入的潛在影響。假設資產負債表保持不變,不採取任何行動改變現有利率敏感性,假設利率立即提高1%,將導致截至2019年12月31日的淨收入按年計算增加780,000美元,到2019年12月31日,這種直接增長1%在一年期間內的影響將是(1,116,000美元)。儘管管理層認為這一措施表明了我們對利率變化的敏感性。, 它不根據資產負債表上資產的信貸質量、規模和構成方面的潛在變化以及其他可能影響某一季度或全年業務淨收益的業務發展情況進行調整。因此,不能保證實際結果不會與這些估計數所模擬的潛在結果大不相同。
第8項 |
財務報表和補充數據 |
請參閲本表10-K年度報告第15(A)(1)項下的財務報表,其中財務報表在此作為對本項目8的參考納入。
第9項 |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
沒有。
67
第9A項 |
管制和程序 |
對披露控制和程序的評估
我們的首席執行官和首席財務官根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條評估了我們的披露控制和程序的有效性,並得出結論認為,這些控制和程序自2019年12月31日起生效,以便合理保證公司在根據“交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息是(I)在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的,以及(Ii)累積和通知公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官(視情況而定),允許及時作出關於所需披露的決定。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。根據“外匯法”頒佈的細則13a-15(F)和15d-15(F)對財務報告的內部控制作了定義,這是由我們的首席執行官和主要財務官員設計或監督並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序,目的是為財務報告的可靠性提供合理的保證,並按照公認的會計原則為外部目的編制財務報表,幷包括下列政策和程序:
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• |
涉及記錄的維護,以合理的細節,準確和公正地反映我們資產的交易和處置; |
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• |
(B)提供合理保證,説明為按照公認的會計原則編制財務報表而記錄的交易是必要的,而且我們的收支只是根據管理層和董事的授權進行的;以及 |
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• |
為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的獲取、使用或處置我們的資產提供合理的保證。 |
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
截至2019年12月31日,我們的管理層評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這一評估時,管理層採用了Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)在內部控制-綜合框架(2013年)中規定的標準。根據其評估和這些標準,管理層認為,截至2019年12月31日,我們對財務報告保持了有效的內部控制。
我們認為,本報告所載的合併財務報表公平地反映了我們提交的所有期間的合併財務狀況和綜合業務結果。
我們的獨立註冊會計師事務所Mazars USA LLP對管理層對財務報告內部控制的評估進行了審計併發布了一份報告。美國馬扎爾斯公司的報告如下。
財務報告內部控制的變化
按照“外匯法”規則13a-15(D)的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了我們對財務報告的內部控制,以確定2019年第四季度發生的任何變化是否對財務報告的內部控制產生了重大影響,或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響,並得出結論認為,2019年第四季度期間沒有發生對財務報告的內部控制產生重大影響或可能產生重大影響的變化。
68
獨立註冊會計師事務所報告
致MedallionFinancialCorp.的股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)發佈的“內部控制-綜合框架”(2013年)中確立的標準,審計了MedallionFinancialCorp.及其子公司(“公司”)截至2019年12月31日對財務報告的內部控制。我們認為,截至2019年12月31日,公司在所有重大方面都根據內部控制-綜合框架:2013年由COSO發佈的標準,維持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準,審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的Medallion金融公司及其子公司(“公司”)的綜合資產負債表,以及截至12月31日為止的三年期間的相關綜合業務報表、其他綜合收益(虧損)、股東權益變化和淨資產變化以及三年內的現金流量,以及選定的財務比率和其他數據(見附註17),2017年的公司,以及我們在2020年3月30日的報告中表達了無條件的意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何成效評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策和程序的遵守程度可能惡化。
/S/Mazars USA LLP
紐約,紐約
2020年3月30日
69
第9B項 |
其他資料 |
沒有。
第III部
第10項 |
董事、執行主任及公司管治 |
參考我們的最終委託書,預計將於2020年4月30日前提交給我們的2020年會計年度股東年會,標題為“我們的董事和執行官員”、“公司治理”和“第16(A)節受益所有權報告法規”。
項目11. |
行政薪酬 |
作為參考,我們的最終委託書預計將在2020年4月30日前提交給我們2020財政年度的股東年會,標題為“公司治理”、“高管薪酬”和“賠償委員會聯鎖和內幕參與”。
第12項 |
某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 |
作為參考,我們的最終委託書預計將在2020年4月30日前提交給我們的2020財政年度股東年會,標題為“某些受益所有者的股份所有權和管理”和“股權補償計劃信息”。
項目13. |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
參考我們的最終委託書,預計將於2020年4月30日前提交給我們2020財政年度的股東年會,標題為“某些關係和相關的締約方交易”、“我們的董事和執行官員”和“公司治理”。
第14項 |
首席會計師費用及服務 |
參考我們的最終委託書,預計將於2020年4月30日前提交給我們的2020財政年度股東年會,標題為“首席會計師費用和服務”。
第IV部
項目15. |
展品及財務報表附表 |
(A)1.財務報表
MedallionFinancialCorp.的合併財務報表和獨立公共會計師報告載於F-1財務報表索引。
2.財務報表附表
見F-1財務報表索引.
70
3.展品
數
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描述
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3.1(a) |
重述MedallienFinancialCorp.公司註冊證書。在截至1996年12月31日的財政年度(檔案號:2000-27812)中,作為表10-K的年度報告的表3.1存檔,並在此參考。 |
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3.1(b) |
修訂已恢復註冊的法團證書。在截至1998年6月30日的季度報告(檔案號:000-27812)中,作為表3.1.1提交給表10-Q的季度報告,並在此引用。 |
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3.2 |
修訂並恢復了MedallienFinancialCorp.的法律(以表3.1的形式提交給2018年4月27日提交的第8-K號表格(檔案編號001-37747),並在此引用)。 |
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4.1 |
由MedallienFinancialCorp.於2007年6月7日提交的支持MedallionFinanciationTrust I的固定/浮動利率初級輔助性票據。2007年6月11日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號814-00188)的表4.1(文件編號814-00188)在此以參考文件形式提交。 |
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4.2 |
日期為2016年4月15日的MedallionFinancialCorp.和全國協會WilmingtonTrust之間的契約。在2016年4月15日提交的表格N-2的註冊聲明(檔案號:333-206692)中作為表D.6提交,並以參考文件的形式在此註冊。 |
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4.3 |
第一次補充義齒,日期為2016年4月15日,在MedallionFinancialCorp.和全國協會WilmingtonTrust之間。2016年4月15日提交的表格N-2的註冊聲明(檔案編號:333-206692)的附錄D.7,並在此以參考文件形式註冊。 |
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4.4 |
注:自2017年3月1日起,Freshstart Venture Capital Corp.對小企業管理局有利。作為表4.1的當前報表8-K提交於2017年1月31日(檔案編號814-00188),並在此引用。 |
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4.5 |
注的第1號修正案,日期為2018年1月31日,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,日期為2018年1月31日,日期為2018年1月31日,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,作為2018年2月5日提交的8-K表格(檔案號:814-00188)的附錄4.1(檔案號:814-00188)。 |
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4.6 |
自2019年1月31日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的關於2019年2月1日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號001-33747)的附錄4.1(檔案號001-33747)的日期和生效日期的第2號修正案。 |
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4.7 |
自2019年2月15日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的關於2019年2月21日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號001-37747)的附錄4.1(檔案號001-37747)的日期和生效日期。 |
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4.8 |
自2019年3月14日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的關於2019年3月15日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號001-37747)的附錄4.1(檔案號001-37747)的日期和生效日期的第4號修正案。 |
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4.9 |
自2019年3月27日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的關於2019年3月29日提交的關於表格8-K的當前報告(檔案號001-37747)的附錄4.1(檔案號001-37747)的日期和生效日期的第5號修正案。 |
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4.10 |
自2020年1月30日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的本報告(2002年2月3日提交的表格8-K)(檔案號001-37747)的附表4.1(檔案號001-37747)的第6號修正案生效。 |
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4.11 |
美國小企業管理局和Freshstart風投公司於2020年3月27日起生效的第7號修正案隨函提交。
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4.12 |
票據購買協議的形式,包括附於其上的票據形式。作為表4.1提交目前的報表8-K提交於2019年3月26日(檔案編號011-37747),並在此引用。 |
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10.1 |
1998年5月29日,MedallionFinancialCorp.和AlvinMurstein首次修訂和恢復就業協議。作為表10.19提交至1998年12月31日終了的財政年度的表10-K(檔案號:814-00188),並在此以參考方式併入。 |
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71
數
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描述
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10.2 |
第1號修正案,第一次修訂和恢復就業協議,日期自2017年4月27日起生效,由Medallion金融公司和Alvin Murstein公司和阿爾文·穆爾斯坦共同簽署。本報告於2017年5月3日提交(檔案號814-00188),現作為表8-K的表10.1提交,並在此以參考方式納入。 |
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10.3 |
第2號修正案,第一次修訂和恢復就業協議,日期自2017年12月22日起生效,由Medallion金融公司和Alvin Murstein公司和阿爾文·穆爾斯坦共同簽署。將2017年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案編號814-00188)中的表10.3存檔,並在此參考*。 |
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10.4 |
1998年5月29日,MedallionFinancialCorp.和AndrewMurstein首次修訂和恢復就業協議。作為表10.20提交給截至1998年12月31日的財政年度表10-K的年度報告(檔案號:814-00188),並在此以參考方式納入。 |
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10.5 |
第1號修正案,第一次修訂和恢復就業協議,日期自2017年4月27日起生效,由Medallion金融公司和Andrew Murstein公司和安德魯·穆爾斯坦共同簽署。本報告於2017年5月3日提交(檔案號814-00188),現作為表8-K的表10.2提交,並在此以參考方式納入。 |
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10.6 |
第2號修正案,第一次修訂和恢復就業協議,日期自2017年12月22日起生效,由Medallion金融公司和Andrew Murstein公司和安德魯·穆爾斯坦共同簽署。將2017年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案編號814-00188)的表10.6作為表10.6存檔,並在此參考*。 |
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10.7 |
就業協議,日期為2016年6月27日,唐納德·波爾頓,MedallienFinancialCorp.和MedallionBank。本報告於2016年6月30日提交,表8-K(檔案號814--00188),現以參考文件*作為表10.2提交。 |
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10.8 |
日期:2017年3月7日,MedallionFinancialCorp.和LarryD.Hall之間的信件協議。作為表10.8提交給截至2017年12月31日的財政年度10-K年度報告(檔案編號814-00188),並在此以參考文件*納入。 |
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10.9 |
2006年員工股票期權計劃。作為我們在2006年4月28日提交的2006年股東年會的最終委託書(文件編號:814-00188)的附件二,並在此引用*。 |
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10.10 |
首次修訂和恢復2006年非僱員董事股票期權計劃。作為第3號修正案表B提交給40份表格-APP於2012年6月18日提交(文件編號812-13666),並在此以參考文件形式合併。 |
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10.11 |
2015年員工限制性股票計劃。2015年12月11日(文件編號812-14433)作為第1號修正案表B提交給40份表格-APP(文件編號812-14433),並在此以參考文件方式合併。 |
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10.12 |
2015年非員工董事股票期權計劃。以表B的形式提交給2016年1月14日提交的第2號修正案第40號-APP(檔案號:812-14458),並在此以參考文件形式納入。 |
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10.13 |
2018年股權激勵計劃。作為我們2018年4月30日提交的2018年股東年會的最終委託書的附件A(檔案號001-37747),在此以參考方式納入。 |
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10.14 |
租賃契約,日期為1997年10月31日,由Sage房地產公司(代理和房東)和Medallien金融公司(作為房客)之間簽訂。作為表10.64提交給截至1997年12月31日的財政年度10-K年度報告(檔案號:812-09744),並在此以參考方式合併。 |
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10.15 |
“租賃第一修正案”,日期為2005年9月6日,由MedallionFinancialCorp.和Sage房地產公司共同制定。2005年9月12日提交的表格8-K的當前報告(文件編號814-00188)的表10.1作為表10.1提交,並在此引用。 |
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10.16 |
“租賃第二修正案”,日期為2015年8月5日,由SAGE房地產公司和Medallion Financial Corp.提交,日期為2015年8月5日,該公司與MedallionFinancialCorp.提交了本報告表10.1(文件編號814-00188)。 |
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10.17 |
租賃協議,日期:2002年7月3日,B-line Holdings,L.C.和Medallion銀行之間的協議.將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.17存檔,並在此參考。 |
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10.18 |
修訂租賃協議,日期為2004年10月29日,由B-line Holdings,L.C.和Medallion銀行共同修訂。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.18存檔,並在此參考。 |
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72
數
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描述
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10.19 |
日期為2006年7月6日,MedallionBank和ZeropMedical,LLC的轉讓,並經L.C.B-line Holdings,L.C.同意和同意,作為表10.19提交2018年12月31日終了的財政年度10-K年度年度報告(檔案號001-37747),並在此以參考方式納入。 |
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10.20 |
“租賃協議第二修正案”,日期為2007年1月9日,由B-line Holdings、L.C.和Medallion銀行組成。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(文件編號001-37747)作為表10.20存檔,並在此參考。 |
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10.21 |
“租賃協議第三修正案”,日期為2007年10月31日,由B-line Holdings、L.C.和Medallion銀行共同簽署。2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案編號001-37747)中的附錄10.21,並以參考文件形式納入其中。 |
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10.22 |
“租賃協議的第三修正案”,日期為2011年11月15日,由B-line Holdings、L.C.和Medallion銀行組成。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(文件編號001-37747)作為表10.22提交,並在此參考。 |
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|
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10.23 |
“租賃協議第四修正案”,日期為2011年11月21日,B-line Holdings、L.C.和Medallien Bank之間的協議。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.23存檔,並在此參考。 |
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10.24 |
“租賃協議第五修正案”,日期為2012年11月26日,B-line Holdings、L.C.和Medallion銀行之間的協議。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.24存檔,並在此參考。 |
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10.25 |
“租賃協議第六修正案”,日期為2017年1月26日,由投資地產集團(Investment Property Group,LLC)和投資地產集團(LLC)作為B-line Holdings、L.C.和Medallien Bank的利益繼承者。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.25存檔,並在此參考。 |
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|
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10.26 |
“租賃協議第七修正案”,日期為2017年5月10日,由投資地產集團、LLC和Medallion銀行共同簽署。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.26存檔,並在此參考。 |
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10.27 |
“租賃協議第八修正案”,日期為2018年3月28日,由投資地產集團、LLC和MedallionBank共同簽署。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.27存檔,並在此參考。 |
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10.28 |
山區高級房地產顧問公司來信。給MedallionBank,日期為2018年7月23日,涉及8TH修訂租賃生效日期。將2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告(檔案號001-37747)作為表10.28存檔,並在此參考。 |
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10.29 |
“租賃協議”第九次修正,日期為2019年8月19日,由投資財產集團、LLC和Medallion銀行共同簽署。在2019年8月21日提交的表格8-K的當前報告(檔案號001-37747)中,表10.1作為表10.1提交,並在此引用。 |
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10.30 |
承諾信,日期為2016年3月30日,由小企業管理局向MedallionCapital,Inc.發出,並得到MedallionCapital公司的接受和同意。2016年4月7日。已於2016年4月7日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.1(提交編號814-00188)並在此以參考方式納入。 |
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|
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|||
10.31 |
初級輔助性義齒,日期為2007年6月7日,介於MedallionFinanceTrust I和Wilmington信託公司之間。2007年6月11日提交的表格8-K的當前報告(文件編號814-00188)的表10.1作為表10.1提交,並在此引用。 |
|||
|
|
|||
10.32 |
購買協議日期為2007年6月7日,日期為MedallionFinancialCorp.、MedallionFinanciationTrust I和MerrillLynch International。2007年6月11日提交的關於表格8-K的當前報告(文件編號814-00188)的附錄10.3,並在此引用。 |
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10.33 |
託管人協議,2003年7月23日起生效,由富國銀行明尼蘇達州國家協會保管人和MedallionFinancialCorp.、MedallienFunding Corp.和Freshstart Venture Capital Corp.作為表J.1提交,於2011年12月20日提交表格N-2(檔案號:303-178644),並在此註冊。 |
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73
數
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描述
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10.34 |
自2017年1月25日起生效的貸款協議,由美國小企業管理局、Freshstart Venture Capital Corp.和Medallien Financial Corp.提交,作為2017年1月31日提交的8-K表格(檔案號814-00188)的當前報告(檔案號814-00188)的表10.1。 |
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10.35 |
自2017年10月20日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的關於2017年10月26日提交的8-K表格(檔案號814-00188)的當前報告(檔案號:814-00188)的附錄10.1,日期為“貸款協議”的第1號修正案,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交。 |
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|
|||
10.36 |
自2018年1月31日起,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交的關於2018年2月5日提交的8-K表格(檔案號814-00188)的本報告附件10.1(文件編號:814-00188)的“貸款協議”第2號修訂案,由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交。 |
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|
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10.37 |
自2019年1月31日起生效的“貸款協議”第3號修正案由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,作為2019年2月1日提交的第8-K號表格(檔案號001-37747)的當前報告(檔案號001-37747)的附錄10.1,並在此以參考文件形式納入。 |
|||
|
|
|||
10.38 |
自2019年2月15日起生效的“貸款協議”第4號修正案由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,作為2019年2月21日提交的關於第8-K號表格(檔案號001-37747)的當前報告的附錄10.1(檔案號001-37747),並在此引用。 |
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|
|
|||
10.39 |
自2019年3月14日起生效的“貸款協議”第5號修正案由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,作為2019年3月15日提交的關於第8-K號表格(檔案號001-37747)的當前報告的附錄10.1(檔案號001-37747),並在此引用。 |
|||
|
|
|||
10.40 |
自2019年3月27日起生效的“貸款協議”第6號修正案由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,作為2019年3月29日提交的關於第8-K號表格(檔案號001-37747)的當前報告(檔案號001-37747)的表10.1提交,並在此參考。 |
|||
|
|
|||
10.41 |
自2020年1月30日起生效的“貸款協議”第7號修正案由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交,作為本報告的表10.1,該報告於2020年2月3日提交(檔案號001-37747),並以參考文件形式提交。 |
|||
|
|
|||
10.42 |
自2020年3月27日起生效的“貸款協議”第8號修正案由美國小企業管理局和Freshstart Venture Capital Corp.提交。 |
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|
|
|||
21.1 |
MedallionFinancialCorp.的子公司名單如下。 |
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|
|
|||
23.1 |
美國馬扎爾斯有限責任公司,獨立註冊會計師事務所,與MedallionFinancialCorp.的財務報告有關。 |
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|
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|||
31.1 |
阿爾文·穆爾斯坦根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14(A)和15d-14(A)認證。隨函提交。 |
|||
|
|
|||
31.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對Larry D.Hall的認證。隨函提交。 |
|||
|
|
|||
32.1 |
阿爾文·穆爾斯坦(Alvin Murstein)根據南加州大學(USC)根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條。隨函提交。 |
|||
|
|
|||
32.2 |
根據南加州大學18屆會議對拉里·D·霍爾的認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條。隨函提交。 |
|||
|
|
|||
|
|
|||
101.INS |
XBRL實例 |
|||
|
|
|||
101.SCH |
XBRL分類法擴展模式 |
|||
|
|
|||
101.CAL |
XBRL分類法可拓計算 |
|||
|
|
|||
101.DEF |
XBRL分類法擴展定義 |
|||
|
|
|||
101.LAB |
XBRL分類法擴展標籤 |
|||
|
|
|||
101.PRE |
XBRL分類法擴展表示 |
74
* |
本年度報告第10-K表第15(A)(3)項要求確定補償計劃或安排。 |
第16項 |
表格10-K摘要 |
不適用。
75
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
獎章金融公司
日期: |
|
2020年3月30日 |
|
|
|
通過: |
|
/S/Alvin Murstein |
|
|
|
|
|
阿爾文·穆爾斯坦 |
|
|
|
|
|
主席兼主任 執行幹事 |
根據1934年“證券交易法”的要求,以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 |
|
標題 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
/S/Alvin Murstein |
|
董事會主席 兼首席執行官 (特等行政主任) |
|
2020年3月30日 |
阿爾文·穆爾斯坦 |
|
|
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|
|
|
|
|
s/Larry D.Hall |
|
高級副總裁兼首席財務官 (主要財務及附屬會計主任) |
|
2020年3月30日 |
拉里·D·霍爾 |
|
|
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|
|
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|
|
/S/Andrew M.Murstein |
|
總裁兼主任 |
|
2020年3月30日 |
安德魯·M·穆爾斯坦 |
|
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|
|
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|
|
/s/Henry L.Aaron |
|
導演 |
|
2020年3月30日 |
亨利·亞倫 |
|
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|
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|
|
/S/John Everets |
|
導演 |
|
2020年3月30日 |
約翰·埃弗涅茨 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/S/弗雷德裏克·A·門諾維茨 |
|
導演 |
|
2020年3月30日 |
弗雷德裏克·A·梅諾維茨 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/S/David L.Rudnick. |
|
導演 |
|
2020年3月30日 |
魯德尼克 |
|
|
||
|
|
|
|
|
/S/Allan J.Tanenbaum |
|
導演 |
|
2020年3月30日 |
Allan J.Tanenbaum |
|
|
||
|
|
|
|
|
76
獎章金融公司
財務報表索引
|
頁 |
獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
F-3 |
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 |
F-4 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年其他綜合收入(損失)合併報表 |
F-6 |
截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年股東權益變動和淨資產變化綜合報表 |
F-7 |
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 |
F-10 |
合併財務報表附註 |
F-12 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致MedallionFinancialCorp.的股東和董事會。
關於合併財務報表和選定財務比率及其他數據的意見
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的Medallion金融公司及其附屬公司(“公司”)的合併資產負債表,以及截至2009年12月31日的三年期間的相關綜合業務報表、其他綜合收益(虧損)、股東權益變化和淨資產變化、現金流量,以及與財務報表有關的附註以及選定的財務比率和其他數據(見附註17),2017年(統稱為“合併財務報表和選定的財務比率及其他數據”)。我們認為,合併財務報表和選定的財務比率及其他數據在所有重大方面公允地反映了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況及其運營結果、股東權益和淨資產的變化、2019年12月31日終了的三年期間三年中每一年的現金流量和現金流量,以及截至2017年12月31日的三年期間每年選定的財務比率和其他數據,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還根據公共公司會計監督委員會(美國)(“PCAOB”)的標準,根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年)中確定的標準,審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制,我們於2020年3月30日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見依據
這些綜合財務報表和選定的財務比率及其他數據是公司管理層的責任。我們的責任是就公司的綜合財務報表和選定的財務比率以及基於我們審計的其他數據發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以獲得合理的保證,即合併財務報表和選定的財務比率及其他數據是否不存在重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計工作包括執行程序,評估合併財務報表的重大錯報風險、選定的財務比率和其他數據,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露的證據以及選定的財務比率和其他數據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表和選定財務比率及其他數據的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/S/Mazars USA LLP
自2005年以來,我們一直擔任公司的審計師。
紐約,紐約
2020年3月30日
F-2
獎章金融公司
合併資產負債表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(單位:千美元,除股票和每股數據外) |
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金(1) |
|
$ |
17,700 |
|
|
$ |
23,842 |
|
聯邦基金出售 |
|
|
50,121 |
|
|
|
33,871 |
|
股權投資 |
|
|
10,079 |
|
|
|
9,197 |
|
投資證券 |
|
|
48,998 |
|
|
|
45,324 |
|
貸款 |
|
|
1,160,855 |
|
|
|
1,017,882 |
|
貸款損失備抵 |
|
|
(46,093 |
) |
|
|
(36,395 |
) |
應收貸款淨額 |
|
|
1,114,762 |
|
|
|
981,487 |
|
應計未收利息 |
|
|
8,662 |
|
|
|
7,413 |
|
財產、設備和使用權租賃資產,淨額 |
|
|
14,375 |
|
|
|
1,222 |
|
止贖過程中的貸款抵押品(2) |
|
|
52,711 |
|
|
|
49,495 |
|
善意 |
|
|
150,803 |
|
|
|
150,803 |
|
無形資產,淨額 |
|
|
52,536 |
|
|
|
53,982 |
|
應收所得税 |
|
|
1,516 |
|
|
|
— |
|
其他資產 |
|
|
19,404 |
|
|
|
25,210 |
|
總資產 |
|
$ |
1,541,667 |
|
|
$ |
1,381,846 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款和應計費用(3) |
|
$ |
16,234 |
|
|
$ |
18,789 |
|
應付應計利息 |
|
|
4,398 |
|
|
|
3,852 |
|
存款(4) |
|
|
951,651 |
|
|
|
848,040 |
|
短期借款 |
|
|
38,223 |
|
|
|
55,178 |
|
遞延税款負債(5) |
|
|
9,341 |
|
|
|
6,973 |
|
經營租賃負債 |
|
|
12,738 |
|
|
|
— |
|
長期債務(6) |
|
|
174,614 |
|
|
|
158,810 |
|
負債總額 |
|
|
1,207,199 |
|
|
|
1,091,642 |
|
承付款和意外開支(7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股(1,000,000股0.01美元面值股票-無未發行) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股(50,000,000股0.01元面值股票-27,597,802 2019年12月31日的股票和2018年12月31日發行的27 385 600股) |
|
|
276 |
|
|
|
274 |
|
額外支付的資本 |
|
|
275,511 |
|
|
|
274,292 |
|
國庫券(2019年12月31日和2018年12月31日的2,951,243股) |
|
|
(24,919 |
) |
|
|
(24,919 |
) |
累計其他綜合收入(損失) |
|
|
999 |
|
|
|
(82 |
) |
留存收益 |
|
|
11,281 |
|
|
|
13,043 |
|
股東權益總額 |
|
|
263,148 |
|
|
|
262,608 |
|
合併附屬公司的非控股權益 |
|
|
71,320 |
|
|
|
27,596 |
|
總股本 |
|
|
334,468 |
|
|
|
290,204 |
|
負債和權益共計 |
|
$ |
1,541,667 |
|
|
$ |
1,381,846 |
|
已發行股份數目 |
|
|
24,646,559 |
|
|
|
24,434,357 |
|
每股賬面價值 |
|
$ |
10.68 |
|
|
$ |
10.75 |
|
(1) |
包括截至2019年12月31日的2,970美元限制現金。 |
(2) |
包括向第三方出售這種抵押品的資金,這些抵押品與貸款組合分開報告,並由MedallionBank進行,截至2019年12月31日和2018年12月31日,分別為8163美元和3134美元。 |
(3) |
包括截至2019年12月31日的短期租賃負債2,085美元.有關詳細信息,請參閲附註8。 |
(4) |
包括截至2019年12月31日的2 594美元遞延融資費用。有關詳細信息,請參閲附註7。 |
(5) |
包括截至2018年12月31日的1,812美元所得税。有關詳細信息,請參閲注9。 |
(6) |
包括截至2019年12月31日的2 511美元遞延融資費用。有關詳細信息,請參閲附註7。 |
(7) |
詳情請參閲附註13。 |
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-3
獎章金融公司
綜合業務報表
|
|
銀行控股公司會計 |
|
|
聯合(1) |
|
|
投資公司會計 |
|
|||
|
|
最後幾年 |
|
|||||||||
(單位:千美元,除股票和每股數據外) |
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2017年12月31日 |
|
|||
貸款利息及費用 |
|
$ |
130,167 |
|
|
$ |
95,080 |
|
|
$ |
— |
|
投資證券的利息和股息 |
|
|
2,225 |
|
|
|
1,644 |
|
|
|
— |
|
獎章租賃收入 |
|
|
170 |
|
|
|
133 |
|
|
|
198 |
|
投資利息收入 |
|
|
— |
|
|
|
3,287 |
|
|
|
14,564 |
|
控股子公司的股息收入 |
|
|
— |
|
|
|
28 |
|
|
|
1,278 |
|
附屬投資利息收入 |
|
|
— |
|
|
|
654 |
|
|
|
2,541 |
|
受控子公司的利息收入 |
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
|
|
165 |
|
短期投資的股息及利息收入 |
|
|
— |
|
|
|
0 |
|
|
|
878 |
|
利息收入總額(2)/投資收入總額(2) |
|
|
132,562 |
|
|
|
100,836 |
|
|
|
19,624 |
|
存款利息 |
|
|
22,521 |
|
|
|
14,230 |
|
|
|
— |
|
短期借款利息 |
|
|
3,242 |
|
|
|
4,441 |
|
|
|
— |
|
長期債務利息 |
|
|
9,282 |
|
|
|
6,145 |
|
|
|
— |
|
利息費用 |
|
— |
|
|
|
3,551 |
|
|
|
13,770 |
|
|
利息費用總額(3) |
|
|
35,045 |
|
|
|
28,367 |
|
|
|
13,770 |
|
淨利息收入/投資淨收益 |
|
|
97,517 |
|
|
|
72,469 |
|
|
|
5,854 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
47,386 |
|
|
|
59,008 |
|
|
|
— |
|
貸款損失備抵後的淨利息收入 |
|
|
50,131 |
|
|
|
13,461 |
|
|
|
5,854 |
|
其他收入(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第三階段信託解除的收益 |
|
|
— |
|
|
|
25,325 |
|
|
|
— |
|
贊助和競賽獎金,淨額 |
|
|
18,742 |
|
|
|
14,368 |
|
|
|
— |
|
清償債務所得收益 |
|
|
4,145 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
出售貸款所得 |
|
|
— |
|
|
|
4,946 |
|
|
|
— |
|
喪失抵押品贖回權過程中貸款抵押品的減記 |
|
|
(4,381 |
) |
|
|
(2,188 |
) |
|
|
— |
|
權益投資減值 |
|
|
— |
|
|
|
(939 |
) |
|
|
— |
|
其他收入 |
|
|
1,881 |
|
|
|
494 |
|
|
|
107 |
|
其他收入共計,淨額 |
|
|
20,387 |
|
|
|
42,006 |
|
|
|
107 |
|
其他費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金和僱員福利 |
|
|
24,971 |
|
|
|
21,706 |
|
|
|
7,508 |
|
車隊相關費用 |
|
|
8,996 |
|
|
|
7,121 |
|
|
|
— |
|
專業費用 |
|
|
7,402 |
|
|
|
9,332 |
|
|
|
2,619 |
|
收取費用 |
|
|
6,638 |
|
|
|
5,207 |
|
|
|
316 |
|
貸款服務費用 |
|
|
5,253 |
|
|
|
3,470 |
|
|
|
— |
|
租金費用 |
|
|
2,419 |
|
|
|
2,040 |
|
|
|
1,069 |
|
監管費 |
|
|
1,722 |
|
|
|
1,703 |
|
|
|
— |
|
無形資產攤銷 |
|
|
1,446 |
|
|
|
1,083 |
|
|
|
— |
|
旅行、吃飯和娛樂 |
|
|
1,138 |
|
|
|
1,448 |
|
|
|
750 |
|
無形資產減值 |
|
|
— |
|
|
|
5,615 |
|
|
|
— |
|
其他費用(4) |
|
|
8,196 |
|
|
|
7,464 |
|
|
|
1,548 |
|
其他費用共計(5) |
|
|
68,181 |
|
|
|
66,189 |
|
|
|
13,810 |
|
税前收入(損失)/税前投資淨損失(5) |
|
|
2,337 |
|
|
|
(10,722 |
) |
|
|
(7,849 |
) |
所得税(備抵)福利 |
|
|
(341 |
) |
|
|
(373 |
) |
|
|
728 |
|
税後淨收入(虧損)/税後投資淨收入(虧損) |
|
|
1,996 |
|
|
|
(11,095 |
) |
|
|
(7,121 |
) |
投資實際虧損淨額(6) |
|
|
— |
|
|
|
(34,745 |
) |
|
|
(43,744 |
) |
所得税利益 |
|
|
— |
|
|
|
8,426 |
|
|
|
15,955 |
|
投資實際淨虧損共計 |
|
|
— |
|
|
|
(26,319 |
) |
|
|
(27,789 |
) |
MedallionBank及其他未實現升值的淨變化 受控子公司 |
|
|
— |
|
|
|
29,115 |
|
|
|
9,483 |
|
證券以外投資未實現折舊的淨變動 |
|
|
— |
|
|
|
(1,915 |
) |
|
|
(2,060 |
) |
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
— |
|
|
|
(4,403 |
) |
|
|
8,222 |
|
所得税(備抵)福利 |
|
|
— |
|
|
|
(8,122 |
) |
|
|
19,543 |
|
投資未實現淨增值 |
|
|
— |
|
|
|
14,675 |
|
|
|
35,188 |
|
投資已實現/未實現損益淨額 |
|
|
— |
|
|
|
(11,644 |
) |
|
|
7,399 |
|
税後淨收入(虧損)/淨資產淨增(減少) 從行動 |
|
|
1,996 |
|
|
|
(22,739 |
) |
|
|
278 |
|
減:可歸因於非控制權益的收入 |
|
|
3,758 |
|
|
|
2,307 |
|
|
|
— |
|
可歸因於Medallion Financial Corp./淨額的淨收入(虧損)共計 因業務而產生的淨資產增加(減少) |
|
$ |
(1,762 |
) |
|
$ |
(25,046 |
) |
|
$ |
278 |
|
每股基本淨收益(虧損) |
|
$ |
(0.07 |
) |
|
$ |
(1.03 |
) |
|
$ |
0.01 |
|
每股稀釋淨收益(虧損) |
|
$ |
(0.07 |
) |
|
$ |
(1.03 |
) |
|
$ |
0.01 |
|
按每股申報的分配 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
24,342,979 |
|
|
|
24,214,978 |
|
|
|
23,919,994 |
|
稀釋 |
|
|
24,342,979 |
|
|
|
24,214,978 |
|
|
|
24,053,307 |
|
(1) |
餘額包括截至2018年12月31日銀行控股公司會計項下的9個月和投資公司會計項下截至2018年3月31日的3個月。 |
F-4
(2) |
利息和投資收入包括截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度的834美元、1 869美元和2 268美元實物利息。 |
(3) |
截至2019、2018和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年的相關平均借款成本分別為3.08%、2.37%和4.12%。 |
(4) |
2018年3月31日終了的三個月和2017年12月31日終了年度的其他費用組成部分見注16。 |
(5) |
包括截至12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年從MedallionBank收到的256美元和870美元淨收入,主要用於報銷費用。詳情見附註6和14。 |
(6) |
截至12月31日、2018年和2017年,關聯發行人的投資證券沒有淨虧損。 |
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-5
獎章金融公司
其他綜合收入(損失)綜合報表
|
|
銀行控股公司會計 |
|
|
合併(1) |
|
|
投資公司會計 |
|
|||
|
|
最後幾年 |
|
|||||||||
(千美元) |
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
|
2017年12月31日 |
|
|||
營業淨資產税後淨收入(虧損)/淨增(減少) |
|
$ |
1,996 |
|
|
$ |
(22,739 |
) |
|
$ |
278 |
|
其他綜合收入(損失),扣除税後 |
|
|
1,081 |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
— |
|
綜合收入總額(損失) |
|
|
3,077 |
|
|
|
(22,821 |
) |
|
|
278 |
|
減:可歸因於非控制權益的綜合收益 |
|
|
3,758 |
|
|
|
2,307 |
|
|
|
— |
|
可歸因於章金的綜合收入(損失)共計 公司 |
|
$ |
(681 |
) |
|
$ |
(25,128 |
) |
|
$ |
278 |
|
(1) |
餘額包括截至2018年12月31日銀行控股公司會計項下的9個月和投資公司會計項下截至2018年3月31日的3個月。 |
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-6
獎章金融公司
股東權益變動及淨資產變動綜合報表
|
|
銀行控股公司會計 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
共同 股票 股份 |
|
|
共同 股票 |
|
|
首選 股票 |
|
|
資本 超額面值 |
|
|
國庫 股票 股份 |
|
|
國庫 股票 |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 收入(損失) |
|
|
共計 股東‘ 衡平法 |
|
|
非- 控制 利息 |
|
|
共計 衡平法 |
|
|||||||||||
2018年12月31日結餘 |
|
|
27,385,600 |
|
|
$ |
274 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
274,292 |
|
|
|
(2,951,243 |
) |
|
$ |
(24,919 |
) |
|
$ |
13,043 |
|
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
262,608 |
|
|
$ |
27,596 |
|
|
$ |
290,204 |
|
淨收入(損失) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,762 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,762 |
) |
|
|
3,758 |
|
|
|
1,996 |
|
美達連銀行發行的非控股權益股本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
42,485 |
|
|
|
42,485 |
|
分配給非控制利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,519 |
) |
|
|
(2,519 |
) |
股票補償 |
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,219 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,221 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,221 |
|
發行限制性股票,淨額 |
|
|
216,148 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
沒收限制性股票,淨額 |
|
|
(3,946 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未實現收益的淨變化 投資,税後扣除 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
1,081 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,081 |
|
2019年12月31日結餘 |
|
|
27,597,802 |
|
|
$ |
276 |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
275,511 |
|
|
|
(2,951,243 |
) |
|
$ |
(24,919 |
) |
|
$ |
11,281 |
|
|
$ |
999 |
|
|
$ |
263,148 |
|
|
$ |
71,320 |
|
|
$ |
334,468 |
|
|
(1) |
詳情請參閲附註21。 |
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-7
|
|
銀行控股投資公司會計 |
|
|
投資公司 會計學 |
|
|
銀行控股公司會計 |
|
|
銀行控股& 投資 公司 會計學 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
共同 股票 股份 |
|
|
共同 股票 |
|
|
首選 股票 |
|
|
資本 超額面值 |
|
|
國庫 股票 股份 |
|
|
國庫 股票 |
|
|
累積 未分佈 淨投資 損失 |
|
|
網 未實現 鑑賞 關於資本投資, 扣除税額 |
|
|
留用 收益 |
|
|
累積 其他 綜合 損失 |
|
|
共計 股東‘ 衡平法 |
|
|
非- 控制 利息 |
|
|
共計 衡平法 |
|
|||||||||||||
2017年12月31日結餘 |
|
|
27,294,327 |
|
|
$ |
273 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
273,716 |
|
|
|
(2,951,243 |
) |
|
$ |
(24,919 |
) |
|
$ |
(65,592 |
) |
|
$ |
103,681 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
287,159 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
287,159 |
|
淨資產增加(減少)淨額 因業務而產生 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(38,299 |
) |
|
|
23,425 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,874 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(14,874 |
) |
股票補償費用 |
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
151 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
152 |
|
|
|
— |
|
|
|
152 |
|
發行限制性股票,淨額 |
|
|
95,726 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
2018年3月31日結餘 |
|
|
27,390,053 |
|
|
|
274 |
|
|
|
— |
|
|
|
273,867 |
|
|
|
(2,951,243 |
) |
|
|
(24,919 |
) |
|
|
(103,891 |
) |
|
|
127,106 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
272,437 |
|
|
|
— |
|
|
|
272,437 |
|
採用銀行控股公司 會計學 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
103,891 |
|
|
|
(127,106 |
) |
|
|
23,215 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2018年4月2日結餘 |
|
|
27,390,053 |
|
|
|
274 |
|
|
|
— |
|
|
|
273,867 |
|
|
|
(2,951,243 |
) |
|
|
(24,919 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23,215 |
|
|
|
— |
|
|
|
272,437 |
|
|
|
27,065 |
|
|
|
299,502 |
|
淨損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(10,172 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,172 |
) |
|
|
2,307 |
|
|
|
(7,865 |
) |
分配給非控制利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,776 |
) |
|
|
(1,776 |
) |
股票補償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
425 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
425 |
|
|
|
— |
|
|
|
425 |
|
發行限制性股票,淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
沒收限制性股票,淨額 |
|
|
(4,453 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
未實現損失的淨變化 投資,税後扣除 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(82 |
) |
|
|
(82 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(82 |
) |
2018年12月31日結餘 |
|
|
27,385,600 |
|
|
$ |
274 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
274,292 |
|
|
|
(2,951,243 |
) |
|
$ |
(24,919 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
13,043 |
|
|
$ |
(82 |
) |
|
$ |
262,608 |
|
|
$ |
27,596 |
|
|
$ |
290,204 |
|
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-8
獎章金融公司
淨資產變動表
|
|
投資公司會計 |
|
|
(單位:千美元,但每股數據除外) |
|
年終 2017年12月31日 |
|
|
所得税後投資淨損失 |
|
$ |
(7,121 |
) |
已實現投資淨虧損,扣除税後 |
|
|
(27,789 |
) |
投資未實現淨增值,扣除税後 |
|
|
35,188 |
|
因業務而產生的淨資產淨增額 |
|
|
278 |
|
投資收入,淨額 |
|
|
— |
|
資本返還 |
|
|
— |
|
投資交易已實現收益,淨額 |
|
|
— |
|
分配給股東(1) |
|
|
— |
|
股票補償費用 |
|
|
785 |
|
行使股票期權 |
|
|
— |
|
所購國庫券 |
|
|
— |
|
股本交易 |
|
|
785 |
|
淨資產增加總額 |
|
|
1,063 |
|
本期間開始時的淨資產 |
|
|
286,096 |
|
期末淨資產(2) |
|
$ |
287,159 |
|
資本份額活動 |
|
|
|
|
期初發行的普通股 |
|
|
26,976,064 |
|
行使股票期權 |
|
|
— |
|
發行限制性股票,淨額 |
|
|
318,263 |
|
發行普通股,期末 |
|
|
27,294,327 |
|
國庫券,期初 |
|
|
(2,951,243 |
) |
所購國庫券 |
|
|
— |
|
國庫券,期末 |
|
|
(2,951,243 |
) |
普通股已發行 |
|
|
24,343,084 |
|
(1) |
在截至2017年12月31日的一年中,已宣佈的發行額為每股0.00美元。 |
(2) |
包括未分配的投資淨收益0美元和未分配的投資淨實現收益0美元,以及2017年12月31日的資本損失結轉0美元。 |
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-9
獎章金融公司
現金流量表
|
|
銀行控股公司會計 |
|
|
聯合(1) |
|
|
投資公司會計 |
|
|||
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
(千美元) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
業務活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務淨收入(虧損)/淨資產淨增 |
|
$ |
1,996 |
|
|
$ |
(22,739 |
) |
|
$ |
278 |
|
調整數,以核對因業務而產生的淨虧損/淨資產增加額與現金淨額 業務活動提供: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款損失準備金 |
|
|
47,386 |
|
|
|
59,008 |
|
|
|
— |
|
實物利息 |
|
|
(834 |
) |
|
|
(1,869 |
) |
|
|
(2,268 |
) |
折舊和攤銷 |
|
|
7,499 |
|
|
|
5,564 |
|
|
|
1,019 |
|
起始費用攤銷,淨額 |
|
|
4,952 |
|
|
|
3,132 |
|
|
|
68 |
|
遞延和其他税款負債(減少)增加額,淨額 |
|
|
853 |
|
|
|
13,637 |
|
|
|
(33,364 |
) |
止贖過程中貸款抵押品的淨變化 |
|
|
11,838 |
|
|
|
9,926 |
|
|
|
— |
|
出售投資淨實現收益 |
|
|
(1,820 |
) |
|
|
(5,921 |
) |
|
|
— |
|
未實現(增值)投資折舊淨變動 |
|
|
1,734 |
|
|
|
6,457 |
|
|
|
(8,222 |
) |
股票補償費用 |
|
|
1,221 |
|
|
|
576 |
|
|
|
785 |
|
第三階段信託解除的收益 |
|
|
— |
|
|
|
(25,325 |
) |
|
|
— |
|
清償債務所得收益 |
|
|
(4,145 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
無形資產減值 |
|
|
— |
|
|
|
5,615 |
|
|
|
— |
|
應計未收利息(增加)減少額 |
|
|
(1,249 |
) |
|
|
797 |
|
|
|
222 |
|
其他資產減少 |
|
|
2,838 |
|
|
|
1,309 |
|
|
|
122 |
|
應付賬款和應計費用減少 |
|
|
(8,024 |
) |
|
|
(675 |
) |
|
|
(907 |
) |
應付應計利息增加額 |
|
|
690 |
|
|
|
139 |
|
|
|
949 |
|
貸款來源 |
|
|
— |
|
|
|
(8,193 |
) |
|
|
(29,131 |
) |
本金收入、銷售收入和貸款到期日收益 |
|
|
— |
|
|
|
13,279 |
|
|
|
46,755 |
|
MedallionBank和其他控股子公司返還的資本淨額 |
|
|
— |
|
|
|
93 |
|
|
|
696 |
|
證券以外投資未實現折舊的淨變動 |
|
|
— |
|
|
|
1,915 |
|
|
|
2,060 |
|
增加獎券銀行及其他受管制貨幣的未實現升值 子公司 |
|
|
— |
|
|
|
(29,115 |
) |
|
|
(9,483 |
) |
投資實際虧損淨額 |
|
|
— |
|
|
|
34,745 |
|
|
|
43,744 |
|
其他負債增加額 |
|
|
— |
|
|
|
4,196 |
|
|
|
— |
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
64,935 |
|
|
|
66,551 |
|
|
|
13,323 |
|
投資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款來源 |
|
|
(471,069 |
) |
|
|
(333,740 |
) |
|
|
— |
|
本金收入、銷售收入和貸款到期日收益 |
|
|
251,653 |
|
|
|
302,409 |
|
|
|
— |
|
購買投資 |
|
|
(10,507 |
) |
|
|
(10,376 |
) |
|
|
— |
|
本金收入、銷售收入和投資到期日收益 |
|
|
7,119 |
|
|
|
6,417 |
|
|
|
— |
|
在喪失抵押品贖回權過程中出售貸款抵押品的收益 |
|
|
16,294 |
|
|
|
11,593 |
|
|
|
— |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(206,510 |
) |
|
|
(23,697 |
) |
|
|
— |
|
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
定期存款和借款收益 |
|
|
525,842 |
|
|
|
364,139 |
|
|
|
— |
|
償還定期存款和借款 |
|
|
(414,277 |
) |
|
|
(389,951 |
) |
|
|
(21,450 |
) |
購買聯邦資金 |
|
|
4,000 |
|
|
|
8,000 |
|
|
|
— |
|
償還聯邦資金 |
|
|
(4,000 |
) |
|
|
(8,000 |
) |
|
|
— |
|
美達連銀行發行的非控股權益股本 |
|
|
42,485 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
向非控制利益分配 |
|
|
(2,367 |
) |
|
|
(1,776 |
) |
|
|
— |
|
已申報分發的付款 |
|
|
— |
|
|
|
(66 |
) |
|
|
(145 |
) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
151,683 |
|
|
|
(27,654 |
) |
|
|
(21,595 |
) |
現金和現金等價物淨增(減少)額 |
|
|
10,108 |
|
|
|
15,200 |
|
|
|
(8,272 |
) |
現金和現金等價物,期初(2) |
|
|
57,713 |
|
|
|
42,513 |
|
|
|
20,962 |
|
現金和現金等價物,期末(3) |
|
$ |
67,821 |
|
|
$ |
57,713 |
|
|
$ |
12,690 |
|
補充信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本期間支付的現金利息 |
|
$ |
32,008 |
|
|
$ |
25,102 |
|
|
$ |
11,897 |
|
所得税期間支付的現金 |
|
|
310 |
|
|
|
85 |
|
|
|
62 |
|
非現金投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
在喪失抵押品贖回權過程中轉入貸款抵押品的貸款 |
|
$ |
31,348 |
|
|
$ |
32,125 |
|
|
$ |
- |
|
(1) |
餘額包括截至2018年12月31日銀行控股公司會計項下的9個月和投資公司會計項下截至2018年3月31日的3個月。 |
F-10
(2) |
2018年12月31日終了年度期初餘額中包括29 923美元現金、現金等價物和聯邦基金,這些現金、現金等價物和聯邦基金是由於合併以前未合併的子公司而出售的,不包括該公司在銀行存款的100美元現金。 |
(3) |
包括2019年12月31日和2018年12月31日售出的聯邦基金。 |
所附附註應與這些合併財務報表一併閲讀。
F-11
獎章金融公司
合併財務報表附註
2019年12月31日
(1)獎章金融公司的組織。及其附屬公司
MedallionFinancialCorp.,或該公司,是一家以特拉華州公司的形式成立的金融公司,其報告為銀行控股公司,但並非監管目的的銀行控股公司。該公司通過各種全資子公司開展業務,其中包括其主要經營公司MedallionBank,或一家聯邦存款保險公司(FDIC),這是一家受保險的工業銀行,負責發放消費貸款、籌集存款和開展其他銀行業務。世界銀行受到其他金融機構的競爭以及某些聯邦和州機構的監管,並接受這些機構的審查。該銀行最初成立的主要目的有三類商業貸款:1)為購買出租車獎章提供資金的貸款;2)以資產為基礎的商業貸款;3)SBA 7(A)貸款。銀行成立後,開始發放消費貸款,以資助購買娛樂車輛或房車、船隻及其他有關項目,並資助小型家居改善工程。該公司還通過MedallionFunding LLC或MFC、一家小型企業投資公司或SBIC開展業務,該公司提供和服務出租車獎章和商業貸款。
該公司還通過其子公司MedallionCapital,Inc.或MCI(一家經營夾層融資業務的SBIC)和Freshstart Venture Capital Corp.或FSVC(一家SBIC)經營業務。FSVC是一家提供獎章和商業貸款的SBIC。MFC、MCI和FSVC作為SBIC,由小企業管理局(SBA)管理。MCI和FSVC部分由SBA提供資金。
該公司擁有MedallionMotorSports,LLC的控股股權,它是RPAC RPAC、LLC或RPAC的主要所有者,RPAC是一支專業賽車隊,在Monster Energy NASCAR杯系列賽中競爭,該賽事也與該公司合併。
該公司成立了一家全資子公司MedallienServicingCorporation,即MSC,向銀行提供貸款服務。該公司已將銀行的所有貸款服務權(包括由銀行提供的服務獎章貸款)分配給MSC,後者向銀行收取相關的服務費收入,並由該公司分配和收取MSC在這些服務費用中所佔的份額。
的士獎章貸款信託III,即信託III,是為擁有MFC或其他來源的獎章貸款而設立的。信任III是一個可變的利益實體,或者説VIE,MFC一直是2018年第四季度的主要受益者。因此,該公司在其財務業績中合併了Trust III,直至2018年第四季度完成重組。關於重組的討論,見注23。信託三是一個獨立的法人實體和法人實體,其本身的債權人在信託三的任何清算中,在信託三的任何價值可供信託三的股東使用之前,有權從信託三的資產中得到清償。信託三的資產不能用於支付其附屬公司或任何其他當事方的債務,附屬公司或任何其他當事方的資產不能用於支付信託三的義務。信託三的貸款由MFC提供。
該公司設立了一個全資子公司MedallionFinanciationTrust I或Fin Trust,目的是向投資者發行無擔保的優先證券。FIN信託是一個獨立的法人實體和法人實體,其本身的債權人在Fin Trust的任何清算中,在Fin Trust的任何價值可供Fin Trust的股東使用之前,將有權從Fin Trust的資產中得到清償。截至2019年12月31日,財務信託的資產總額為36 083 000美元,無法支付其附屬公司或任何其他當事方的債務,附屬公司或任何其他當事方的資產也無法支付財務信託的債務。
mfc通過幾個全資子公司,或者是芝加哥MedallionChicago,在喪失抵押品贖回權的情況下,購買了8,689,000美元的芝加哥市出租車獎章,其中一些被租給了車隊運營商。截至2019年12月31日,該公司合併資產負債表上的其他資產可變現淨值為309.1萬美元,而2018年12月31日的可變現淨值為4305,000美元。
F-12
(2)重大會計政策摘要
銀行控股公司會計變更
2018年4月2日起,該公司撤回其先前的選舉,根據1940年“投資公司法”或“1940年法案”,作為商業發展公司或BDC接受監管。在此之前,該公司是一家封閉式的、非多元化的管理投資公司,根據1940年法案選擇被視為BDC。因此,從2018年6月30日終了的三個月開始,該公司(現在合併了銀行及其其他子公司的業績)根據銀行控股公司會計報告;狀態變化之前的期間按照投資公司會計報告。下文將更詳細地説明不同時期之間的重要會計政策。
估計數的使用
按照美國普遍接受的會計原則編制合併財務報表,要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計數。會計估計和假設是管理層認為對理解合併財務報表最關鍵的估計和假設,因為它們內在地涉及重大判斷和不確定性。所有這些估計數都反映了管理層對當前經濟和市場狀況及其影響的最佳判斷,所依據的是截至這些合併財務報表之日的現有信息。如果這種情況發生變化,判斷和估計有可能發生變化,這可能導致未來喪失抵押品贖回權、商譽和無形資產以及投資等過程中的貸款和貸款減值。
鞏固原則
合併財務報表包括該公司及其所有全資和控股子公司的賬目,從2018年6月30日終了的三個月開始。所有重要的公司間交易、餘額和利潤(虧損)都已在合併過程中消除。由於該公司選擇退出根據2018年4月2日生效的1940年法案作為BDC的管制,在2018年6月30日終了的三個月前,該銀行和其他各公司子公司沒有與公司合併。關於該銀行和其他受控子公司以往各期財務信息的列報情況,見附註6。
合併財務報表是根據公認會計原則編制的。該公司通過多數表決權益、通過其他合同權利控制的權益或被確定為VIEs的主要受益人來合併其控制的所有實體。主要受益人是這樣的一方:(1)有權指導對實體經濟績效影響最大的競爭對手的活動;(2)承擔實體損失的義務;或有權從該實體獲得可能對該實體具有重大意義的利益。對於不屬於全資所有的合併實體,第三方的持股被記錄為非控股權益。
現金及現金等價物
公司認為所有原始購買期限為三個月或更短的高流動性工具都是現金等價物。現金餘額一般存放在廣大國家或區域銀行組織的賬户中,數額超過聯邦保險限額。現金包括2019年3月和8月私人發行債券的利息準備金2 970 000美元,在2022年3月之前不得用於任何其他用途。
資產和負債公允價值
該公司遵循財務會計準則委員會,或FASB,會計準則編纂主題820,公允價值計量和披露,或FASB ASC 820,其中定義了公允價值,建立了衡量公允價值的框架,並擴大了公允價值計量的披露範圍。FASB ASC 820將公允價值定義為退出價格(即出售(而不是收購)資產或轉移負債的價格),並強調公允價值是一種基於市場的衡量標準。它建立了公平價值等級制度,區分根據獨立外部來源獲得的市場數據制定的假設和報告實體自己的假設。此外,報告還規定,公允價值計量應考慮對風險的調整,例如估值技術或其投入所固有的風險。另見合併財務報表附註19和20。
F-13
股權投資
截至2019年12月31日和2018年12月31日,股票投資分別為10,079,000美元和9,197,000美元,主要由非上市股票和股票認股權證組成,按成本入賬,並定期進行減值評估。2018年4月2日之前,股票投資按公允價值入賬,按成本計算,加上或減去未實現升值或折舊。沒有現成市場的投資的公允價值是由董事會根據被投資公司的財務狀況和經營業績以及同一行業企業的總體市場趨勢真誠地確定的。
投資證券(銀行控股公司會計)
該公司遵循FASB ASC主題320“投資-債務和股權證券”或“ASC 320”,該主題要求所有適用於具有容易確定的公允價值的股票的投資和債務證券被歸類為交易證券、可供出售的證券或持有至到期的證券。投資證券是在公開市場上以高於或低於投資票面價值的價格購買的。由此產生的溢價或折扣被推遲,並在水平收益率基礎上確認為對相關投資收益的調整。截至2019年12月31日和2018年12月31日,投資證券的淨溢價分別為248,000美元和154,000美元,截至2019年12月31日的年度利息收入為79,000美元,截至2018年12月31日的9個月的利息收入為80,000美元。該行在2018年4月2日之前是投資公司會計項下的一家未經合併的子公司,在2018年3月31日終了的三個月和2017年12月31日終了的一年中,分別攤銷了21,000美元和81,000美元的利息收入。有關詳細信息,請參閲附註3。ASC 320還要求持有至到期證券按攤銷成本報告,可供出售的證券按公允價值報告,未實現損益不包括在財務報表之日的收益中,並在累積的其他綜合收益(損失)中報告,作為股東權益的一個單獨組成部分,扣除所得税的影響,直至出售為止。在出售時,按照具體識別方法計算的任何損益將被確認為經營業績的一個組成部分,以前列入股東權益的任何數額,如果扣除所得税影響,則將倒轉。
其他投資估值(投資公司會計)
2018年4月2日之前,根據1940年法案,該公司對銀行的投資作為一種全資有價證券投資,須接受公允價值季度評估。該公司進行了全面的估值分析,並從一個獨立的第三方那裏收到了關於估值的意見,以協助董事會至少每年確定銀行的公允價值。該公司的分析包括銀行成立時、聯邦存款保險公司和猶他州建立的各種監管限制,以及其他監管限制,例如“多德-弗蘭克法”先前對“商業公司”(一家總收入主要來自非金融活動的公司)收購一家工業銀行的禁令,以及自暫停執行以來沒有任何新的特許通知。由於這些限制和其他因素,公司董事會先前決定,銀行除了其記錄的賬面價值外,沒有什麼價值。由於這一估價過程,公司以前使用銀行的實際業務結果作為公允價值變動的最佳估計,並將結果作為投資未實現增值(折舊)的一個組成部分進行記錄。2015年第二季度,該公司第一次意識到外界對該行及其投資組合資產的興趣,其價值超過了它們的賬面價值。投資銀行家和有關方面繼續表示對世界銀行的興趣。該公司將這些新因素納入MedallionBank的公允價值分析,董事會確定該銀行的公允價值超過賬面價值。此外, 2016年第三季度,法院做出了一項涉及一家市場銀行的裁決,該公司認為,這提高了市場貸款人收購或合併猶他州工業銀行的興趣。該公司還聘請了一名估價專家協助董事會確定銀行的公允價值,2015年記錄了15,500,000美元的升值,2016年記錄了128,918,000美元的額外升值,2017年記錄了7,849,000美元的增值,2018年第一季度記錄了39,826,000美元的增值。詳情請參閲附註6。
貸款
該公司的貸款目前按未償本金報告,其中包括遞延貸款購置費用,其中主要包括支付給貸款發行人的遞延費用,並在貸款存續期間攤銷為利息收入。從2018年4月2日起,根據報告的變化,將現有貸款餘額調整為公允價值,扣除準備金和費用後的餘額成為期初餘額。
F-14
貸款起始費和某些直接發源成本被推遲,並確認為對相關貸款收益率的調整。截至2019年12月31日和2018年12月31日,貸款起始費用淨額分別為17,839,000美元和14,416,000美元。由於報告狀況的變化,2018年4月2日,這些貸款來源成本中的大部分被資本化到貸款餘額中。2019、2018和2017年12月31日終了年度的收入攤銷淨額分別為4,952,000美元、3,128,000美元(與世界銀行合併後為3,993,000美元)和68,000美元(與世界銀行合併後為3,581,000美元)。
利息收入按權責發生制入賬。抵押貸款和商業貸款處於非權責發生制狀態,所有未收回的應計利息都會倒轉,當對利息或本金的可收性產生懷疑時,或者如果貸款逾期90天或更長時間到期,除非管理部門確定它們都有很好的擔保,並且正在收取過程中。非應計貸款的利息收入通常在收到現金時確認,除非已確定將所有現金收入用於本金。消費者投資組合具有不同的特點,其特點是具有相似特徵的較低美元貸款數量更多。當根據當前的信息和事件,公司很可能無法按照原始貸款協議的合同條款收取所有到期款項時,貸款被視為受損或不履行。管理層認為處於破產狀態但未被註銷的貸款將受到損害。這些貸款在逾期90天到期時,或如果進入破產時提前支付,並在被視為無法收回時全部沖銷,或在逾期120天到期時全部沖銷,以先發生者為準,此時開始對借款人和相關抵押品進行適當的收款和收回工作。對於娛樂貸款組合,收回抵押品的過程在逾期60天開始。如果擔保品不在,且帳户拖欠120天,則該帳户將被沖銷。如果抵押品被收回,則記錄損失,將抵押品記作公允價值減去銷售成本,然後將擔保品送去拍賣。當抵押品出售時,拍賣收益淨額將應用於該賬户。, 任何剩餘的餘額都會被註銷。從沖銷賬户上收取的收益記作回收。截至2019年12月31日,90天或以上到期貸款總額為8,663,000美元,佔貸款總額的0.76%,而2018年12月31日為21,225,000美元,即2.14%。
如果由於與借款人的財務困難有關的經濟或法律原因,公司在公司不考慮的一段微不足道的時間內向借款人提供優惠,則有關貸款被歸類為問題債務重組或TDR。該公司致力於儘早發現有財務困難的借款人,並與他們合作,在他們達到非應計地位之前,將他們的貸款修改成更負擔得起的條件。這些修改後的條款可能包括減息、本金豁免、展期、承兑和其他旨在儘量減少公司經濟損失和避免喪失抵押品贖回權或收回抵押品的行為。在公司免除本金的情況下,該本金豁免的全部金額將立即被沖銷。歸類為發展中國家的貸款被視為減值貸款。從2019年開始,所有屬於第13章破產的一方的消費貸款立即被歸類為TDRs。公司對破產貸款的政策是立即減記貸款餘額的40%。
喪失抵押品贖回權過程中的貸款抵押品主要包括已到期120天的抵押貸款,這些貸款已計入其可變現淨值,此外還包括消費者在出售過程中收回的抵押品。獎章貸款部分反映出,貸款徵集活動已由與借款人合作過渡到貸款抵押品清算。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司有28,833,000美元和40,500,000美元的淨貸款作為貸款安排的抵押品。
本公司根據FASB會計準則編纂主題860“轉移和服務”或FASB ASC 860記賬,後者為金融資產的轉移和服務以及債務的消滅提供會計和報告準則。根據FASB ASC 860,該公司為其服務資產和負債選擇了公允價值計量方法。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司及其附屬公司為他人提供的貸款的主要部分為113,581,000美元和140,180,000美元。該公司根據FASB ASC 860對其業務的服務方面進行了評估,該業務涉及MFC持有的服務資產(與信託三中的剩餘資產有關)和世界銀行,並確定截至12月31日、2019年和2018年12月31、2019年和2018年,不存在實質性維修資產或負債。該公司將銀行投資組合的服務權轉讓給MSC。服務費用由公司分配給MSC,服務費收入由MSC向銀行收取。
F-15
貸款損失備抵(銀行控股公司會計)
貸款損失備抵由管理層定期評估,並根據歷史經驗、貸款組合的性質和數量、可能影響借款人償還能力的不利情況、任何基本抵押品的估計價值、當前經濟狀況和過度集中風險,定期審查貸款的可收性。在分析貸款損失備抵的適足性時,公司採用歷史拖欠率和實際損失率,消費貸款的回溯期為一年。對於被視為不履約的商業貸款,考察歷史損失經驗和其他預測;對於獎章貸款,最近一季度的不良貸款按銷售中值估值,而履約抵押貸款則在三年回顧期內利用歷史損失率予以保留。這一評價具有內在的主觀性,因為它需要在獲得更多信息後容易受到重大修訂的估計數。因此,該公司將3,173,000美元的準備金作為獎章貸款的一般準備金,作為未來損失的額外緩衝,不包括2018年4月2日合併時從貸款餘額中扣除的17,351,000美元的銀行普通準備金。2018年4月2日之後,世行的總準備金福利為2,230,000美元。從備抵中扣除信貸損失,並將隨後收回的款項加回備抵。
投資未實現增值(折舊)和已實現損益(投資公司會計)
2018年4月2日之前,根據“投資公司會計”,該公司的貸款、扣除參與因素和任何未賺得的折扣,根據1940年法案被視為投資證券,並按公允價值入賬。作為公允價值方法的一部分,貸款的估值按任何未實現增值(折舊)的成本調整。由於這些貸款沒有現成的市場,公允價值是由董事會真誠地確定的。在確定公允價值時,董事會考慮了各種因素,例如借款人的財務狀況、擔保品的適足性、個人信貸風險、借款人的現金流量、貸款的市場條件(例如其他貸款人和任何活躍的投標/索款市場所使用的價值)、歷史損失經驗以及當前和預測的市場利率與證券組合利率和到期日之間的關係。證券以外的投資-即從違約借款人那裏得到的抵押品-的估值類似。
根據“投資公司會計”,公司確認投資的未實現增值(折舊)為公司估計的公允價值大於(低於)投資組合成本基礎的數額。投資的已實現損益是通過出售投資、取消特定抵押品贖回權、註銷為償還貸款而獲得的貸款或資產而產生的,扣除回收後產生。有關詳細信息,請參閲附註5。
商譽和無形資產
截至2018年4月2日,該公司的商譽和無形資產產生的原因是,截至2018年4月2日,該公司的幾家以前未合併的證券投資公司的公允價值超過了賬面價值。這一公允價值是根據該公司的新報告提出的,並須由一名獨立的第三方專家進行採購價格會計分配程序,以得出目前的類別和數額。商譽不攤銷,但須經管理層季度審查,以確定是否需要額外的減值測試,這種測試至少每年進行一次。無形資產在大約20年的使用壽命內攤銷。截至12月31日、2019年和2018年12月31日,該公司的商譽為150,803,000美元,均與世界銀行有關,無形資產為52,536,000美元和53,982,000美元,公司在截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年的12個月中確認了無形資產攤銷費用1,446,000美元和1,083,000美元。此外,截至2018年4月2日,確定貸款組合溢價為12 387 000美元,其中5 758 000美元和9 048 000美元在12月31日、2019年和2018年12月31日未清,其中3 289 000美元和3 339 000美元已攤銷為截至2018年12月31日的12個月的利息收入。該公司聘請了一名專家對2019和2018年12月31日的減損商譽和無形資產進行了評估,該專家得出結論,該行沒有減值,RPAC無形資產的減值為5,615,000美元,記錄在2018年第四季度。
下表列出了所列日期的無形資產的詳細情況。
(千美元) |
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2019年12月31日 |
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2018年12月31日 |
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與品牌有關的知識產權 |
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$ |
20,075 |
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$ |
21,176 |
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家居裝修承辦商關係 |
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6,296 |
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6,641 |
|
種族組織 |
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26,165 |
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26,165 |
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無形資產總額 |
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$ |
52,536 |
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|
$ |
53,982 |
|
F-16
固定資產
固定資產按成本減去累計折舊和攤銷,在3至10年的估計使用壽命內按直線折舊。租賃物改良按租賃期限的較短或估計的經濟使用壽命直線攤銷。截至12月31日、2019年、2018年和2017年的折舊和攤銷費用分別為418,000美元、422,000美元和94,000美元(如果銀行合併後為232,000美元)。
遞延費用
遞延融資費用是指與獲得公司借款設施有關的費用,並在相關融資協議的有效期和相關資金池的使用期限內按直線攤銷。截至12月31日、2019年、2018年和2017年的攤銷費用分別為2 348 000美元、1 864 000美元和925 000美元(銀行合併後為2 255 000美元),記為利息費用。此外,公司將完成過程中的某些交易成本(業務組合除外)資本化,包括潛在投資的成本,以及其他融資替代方案的採購成本。在交易完成或終止時,任何累積金額將在適當時期內按收入攤銷,或註銷。截至2019年12月31日和2018年12月31日,公司資產負債表上用於所有這些目的的金額分別為5,105,000美元和4,461,000美元。
所得税
所得税按照FASB ASC主題740、所得税或ASC 740使用資產和負債方法進行核算。遞延税資產和負債反映了資產和負債的賬面數與其税基之間的臨時差額的影響,並按預期在實際納税或收回税款時生效的税率列報。遞延税資產也記錄為淨經營損失、資本損失和任何税收抵免結轉。當遞延税資產更有可能部分或全部無法實現時,就提供評估備抵。所有現有的證據,不論是正面的還是負面的,都是用來確定是否需要為遞延税資產提供估價津貼的。在釐定估價免税額時所考慮的項目,包括對未來適當税務性質的盈利的期望、近期的歷史財務結果、税務籌劃策略、法定結轉期的長短,以及預期扭轉臨時差額的時間。根據ASC 740,如果有負面證據,例如近年來的累積損失,就很難得出不需要評估津貼的結論。只有當該職位更有可能被税務當局持續審查時,公司才能確認不確定的税收狀況的税收利益。公司在當期所得税費用範圍內記錄所得税相關利息和罰款(如果適用的話)。
贊助及種族獎
本公司在FASB ASC主題606“與客户簽訂合同的收入”項下核算贊助和種族贏取收入。當公司按照贊助合同的合同條款履行其履約義務時,即確認贊助收入。根據NASCAR提供的條款和車手的位置,在本賽季的每一場比賽之後,比賽收益都會被確認。
F-17
每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)是通過將可供普通股股東使用的業務所產生的淨收入(虧損)/淨資產增加(減少)除以當期已發行普通股的加權平均數來計算的。稀釋每股收益反映瞭如果行使發行普通股的期權合同或限制股票所有權,並在考慮到公司股票期權和限制性股票的加權平均稀釋效應後計算的潛在稀釋效應。公司使用國庫券法計算稀釋每股收益,這是一種確認在行使期權和認股權證時可以獲得的收益的使用方法,包括與股份有關的未歸屬賠償費用,用於計算稀釋後的每股收益。它假定,在此期間,任何收益都將用於以平均市場價格購買普通股。下表顯示了基本每股收益和稀釋每股收益的計算情況。
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|
截至12月31日的年份, |
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(單位:千美元,股票和每股除外) |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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的淨收入(虧損)/淨資產淨增 可供共同股東使用的業務 |
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$ |
(1,762 |
) |
|
$ |
(25,046 |
) |
|
$ |
278 |
|
適用加權平均普通股 基本每股收益 |
|
|
24,342,979 |
|
|
|
24,214,978 |
|
|
|
23,919,994 |
|
稀釋股票期權效應 |
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— |
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— |
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439 |
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限制性股票授予的效果 |
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— |
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— |
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132,874 |
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調整加權平均普通股已發行 適用於稀釋EPS |
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24,342,979 |
|
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|
24,214,978 |
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24,053,307 |
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每股基本收入(損失) |
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$ |
(0.07 |
) |
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$ |
(1.03 |
) |
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$ |
0.01 |
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稀釋後每股收益(虧損) |
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(0.07 |
) |
|
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(1.03 |
) |
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0.01 |
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截至12月31日、2019、2018和2017年,上述計算中不包括的潛在稀釋普通股總計為462,180,100,000和366,245股。
股票補償
公司遵循FASB ASC主題718,或ASC 718,薪酬-股票補償,因為它的股權激勵,股票期權和限制性股票計劃,因此,公司承認這些贈款的費用根據需要。與股票期權有關的基於股票的僱員補償費用反映在任何新贈款的運作所產生的淨收入/淨資產淨增中,該淨增使用了布萊克-斯科爾斯期權定價模型所確定的公允價值,該公允價值在基礎期權的歸屬期內支出。與限制性股票有關的基於股票的僱員補償費用反映在任何新的贈款業務所產生的淨收入/淨增淨資產中,該淨資產使用授予股票的授予日公允價值,並在標的股票的歸屬期內支出。
2019、2018和2017年間,該公司分別發放了216,148、101,010和327,251股基於股票的補償金,發放了449,450股、39,000股和29,666股其他基於股票的賠償金,併發放了26,040、0和0股的基於股票的補償金,並確認了與贈款相關的非現金股票補償費中的1,221,000美元、576,000美元和785,000美元,或0.05美元、0.02美元和0.03美元。截至2019年12月31日,與未歸屬股票期權和限制性股票有關的未確認賠償費用總額為1 797 000美元,預計將在今後17個季度確認(見附註10)。
監管資本
該銀行須遵守由聯邦存款保險公司和猶他州金融機構部管理的各種監管資本要求。如果不滿足最低資本要求,監管機構可能會採取某些強制性和可能的額外酌處權行動,如果採取這些行動,可能對世界銀行的財務報表產生直接的重大影響。根據資本充足準則和迅速糾正行動的監管框架,銀行必須符合具體的資本準則,其中涉及根據監管會計慣例計算的銀行資產、負債和某些資產負債表外項目的數量計量。銀行的資本金額和分類也取決於銀行監管機構對成分、風險權重和其他因素的定性判斷。
聯邦存款保險銀行(FDIC),包括該銀行,受某些聯邦法律的約束,這些法律對銀行向其某些分支機構提供資金或以其他方式提供資金的程度施加了各種法律限制。特別是,該銀行在向該公司或其附屬公司提供信貸或其他包括的交易,如某些資產購買方面受到某些限制。
F-18
條例為確保資本充足而制定的量化措施要求世界銀行保持條例中規定的最低數額和比率(見下表)。此外,作為批准銀行申請聯邦存款保險的條件,聯邦存款保險公司命令第一級槓桿資本與總資產比率不得低於15%,這可能妨礙其向公司支付股息的能力,並對貸款損失保持適當的備抵。截至2019年12月31日,世行一級槓桿率為19.35%。下表列出了世界銀行的實際資本數額和比率以及監管最低比率。
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監管性 |
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(千美元) |
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最小值 |
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資本化 |
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2019年12月31日 |
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2018年12月31日 |
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普通股一級資本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
158,187 |
|
|
$ |
141,608 |
|
一級資本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
226,975 |
|
|
|
167,911 |
|
總資本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
241,842 |
|
|
|
180,917 |
|
平均資產 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,172,866 |
|
|
|
1,059,461 |
|
風險加權資產 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,144,337 |
|
|
|
993,374 |
|
槓桿比率(1) |
|
|
4.0 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
19.4 |
% |
|
|
15.8 |
% |
普通股一級資本比率(2) |
|
|
7.0 |
|
|
|
6.5 |
|
|
|
13.8 |
|
|
|
14.3 |
|
一級資本比率(3) |
|
|
8.5 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
19.8 |
|
|
|
16.9 |
|
總資本比率(3) |
|
|
10.5 |
|
|
|
10.0 |
|
|
|
21.1 |
|
|
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18.2 |
|
(1) |
按一級資本除以平均資產計算。 |
(2) |
從一級資本中減去優先股或非控股權益,再除以風險加權資產。 |
(3) |
按一級或總資本除以風險加權資產計算. |
在上表中,截至2018年12月31日的最低風險比率反映了資本保護緩衝階段的75%,截至2019年12月31日的最低風險比率反映了2.5%的資本保護緩衝。“資本充足”要求是截至2018年12月31日基於風險的資本比率的約束性要求,因為當時的過渡性規定適用於資本保護緩衝區,也是截至2019年12月31日和2018年12月31日的一級槓桿資本的約束要求。
最近發佈的會計準則
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04“參考費率改革(主題848):促進參考費率改革對財務報告的影響”。其目的是在有限時間內提供任擇指導,以減輕因倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止而對財務報告造成的核算方面的潛在負擔(或認識到)參考利率改革的影響。本更新中的修正案將於2020年3月12日至2022年12月31日對所有實體生效。該公司不認為這將對其財務狀況產生重大影響。
在2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12“所得税,或主題740:簡化所得税會計”。這一更新的目的是通過取消一般原則的某些例外情況,簡化所得税的會計核算,並改進對主題740的其他領域的一貫適用和簡化。本更新中的修正適用於2020年12月15日以後的年度期間和這些財政年度內的中期。該公司不相信這一更新將對其財務狀況產生重大影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13“公允價值計量,或主題820:披露框架-對公允價值披露要求的更改”。這一更新的目的是修改與資產和負債公允價值有關的披露要求。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的年度期間和這些財政年度內的中期。該公司不相信這一更新將對其財務狀況產生重大影響。
2017年1月,FASB發佈了177-04“無形資產-善意和其他,或主題350:簡化商譽損害測試”。本更新的目的是簡化隨後的商譽計量,從商譽減值測試中刪除步驟2。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的年度期間和這些財政年度內的中期。該公司不相信這一更新將對其財務狀況產生重大影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,“金融工具-信用損失,或主題326:金融工具信用損失的計量”。這項新標準的主要目的是為財務報表使用者提供更多關於金融資產預期信貸損失的有用信息,以及其他承諾,以擴大報告所持有的信貸。
F-19
實體在每個報告日期。根據新的標準,各實體用來核算金融工具信貸損失的概念將從根本上改變。刪除現有的“可能”和“已發生”損失識別閾值。損失估計數基於終生“預期”信貸損失。現在對過去和當前事件的利用必須輔之以對未來的“合理和可支持”的預期,以確定信貸損失的數額。金融工具確認計量會計準則的集體變化及其對信用損失備抵模型的預期影響,被普遍稱為當前預期信用損失(CECL)模型。ASU 2016-13適用於所有實體,適用於2019年12月15日以後公共實體開始的財政年度,允許儘早採用。2019年10月,FASB投票決定將該標準的實施推遲到2022年12月15日以後的財政年度。該公司正在評估該更新將對其財務報表產生的影響,並預計更新將對公司估計的貸款信貸損失會計產生影響。
改敍
對前一年的結餘作了某些改敍,以符合本年度的列報方式。這些改敍對以前報告的業務結果沒有影響。
(三)投資證券(銀行控股公司會計)
可在2019年12月31日和2018年12月31日出售的固定到期證券包括:
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
攤銷 成本 |
|
|
毛額 未實現 收益 |
|
|
毛額 未實現 損失 |
|
|
公平 價值 |
|
||||
抵押貸款證券,主要是美國的債務 聯邦機構 |
|
$ |
36,335 |
|
|
$ |
411 |
|
|
$ |
(112 |
) |
|
$ |
36,634 |
|
州和市 |
|
|
12,279 |
|
|
|
186 |
|
|
|
(101 |
) |
|
|
12,364 |
|
共計 |
|
$ |
48,614 |
|
|
$ |
597 |
|
|
$ |
(213 |
) |
|
$ |
48,998 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) (千美元) |
|
攤銷 成本 |
|
|
毛額 未實現 收益 |
|
|
毛額 未實現 損失 |
|
|
公平 價值 |
|
||||
抵押貸款證券,主要是美國的債務 聯邦機構 |
|
$ |
32,184 |
|
|
$ |
15 |
|
|
$ |
(742 |
) |
|
$ |
31,457 |
|
州和市 |
|
|
14,239 |
|
|
|
35 |
|
|
|
(407 |
) |
|
|
13,867 |
|
共計 |
|
$ |
46,423 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
(1,149 |
) |
|
$ |
45,324 |
|
按合同期限分列的投資證券截至2019年12月31日的攤銷成本和估計市場價值如下。實際到期日將與合同期限不同,因為借款人可能有權贖回或預支債務,有或不加催繳或預付罰款。
(千美元) |
|
攤銷 成本 |
|
|
公平 價值 |
|
||
一年或一年以下到期 |
|
$ |
2,035 |
|
|
$ |
2,029 |
|
一年至五年後到期 |
|
|
10,254 |
|
|
|
10,281 |
|
五年至十年後到期 |
|
|
10,052 |
|
|
|
10,101 |
|
十年後到期 |
|
|
26,273 |
|
|
|
26,587 |
|
共計 |
|
$ |
48,614 |
|
|
$ |
48,998 |
|
F-20
下表顯示截至2019年12月31日和2018年12月31日未實現虧損毛額的證券的相關信息,按投資類別和個別證券連續虧損的時間彙總。
|
|
不到十二個月 |
|
|
十二個月及以上 |
|
||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
毛額 未實現 損失 |
|
|
公平 價值 |
|
|
毛額 未實現 損失 |
|
|
公平 價值 |
|
||||
抵押貸款證券,主要是美國的債務 聯邦機構 |
|
$ |
(74 |
) |
|
$ |
8,291 |
|
|
$ |
(38 |
) |
|
$ |
4,939 |
|
州和市 |
|
|
(17 |
) |
|
|
2,099 |
|
|
|
(84 |
) |
|
|
2,739 |
|
共計 |
|
$ |
(91 |
) |
|
$ |
10,390 |
|
|
$ |
(122 |
) |
|
$ |
7,678 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不到十二個月 |
|
|
十二個月及以上 |
|
||||||||||
(2018年12月31日) (千美元) |
|
毛額 未實現 損失 |
|
|
公平 價值 |
|
|
毛額 未實現 損失 |
|
|
公平 價值 |
|
||||
抵押貸款證券,主要是美國的債務 聯邦機構 |
|
$ |
(54 |
) |
|
$ |
4,616 |
|
|
$ |
(688 |
) |
|
$ |
24,871 |
|
州和市 |
|
|
(78 |
) |
|
|
5,429 |
|
|
|
(329 |
) |
|
|
6,259 |
|
共計 |
|
$ |
(132 |
) |
|
$ |
10,045 |
|
|
$ |
(1,017 |
) |
|
$ |
31,130 |
|
由於發行人的債券具有較高的信用質量,公司在可預見的未來仍有持有證券的意圖和能力,因此證券未變現損失未計入收益。隨着債券接近到期日,公允價值有望恢復。
(四)貸款和貸款損失備抵(銀行控股公司會計)
下表顯示了截至2019年12月31日和2018年12月31日的主要貸款分類,包括資本化貸款來源成本。
|
|
截至2019年12月31日 |
|
|
截至2018年12月31日 |
|
||||||||||
(千美元) |
|
金額 |
|
|
作為 百分比 主要貸款總額 |
|
|
金額 |
|
|
作為 百分比 主要貸款總額 |
|
||||
娛樂 |
|
$ |
713,332 |
|
|
|
62 |
% |
|
$ |
587,038 |
|
|
|
58 |
% |
家庭裝修 |
|
|
247,324 |
|
|
|
21 |
|
|
|
183,155 |
|
|
|
18 |
|
商業 |
|
|
69,767 |
|
|
|
6 |
|
|
|
64,083 |
|
|
|
6 |
|
獎章 |
|
|
130,432 |
|
|
|
11 |
|
|
|
183,606 |
|
|
|
18 |
|
貸款總額 |
|
|
1,160,855 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
1,017,882 |
|
|
|
100 |
% |
貸款損失備抵 |
|
|
(46,093 |
) |
|
|
|
|
|
|
(36,395 |
) |
|
|
|
|
貸款淨額共計 |
|
$ |
1,114,762 |
|
|
|
|
|
|
$ |
981,487 |
|
|
|
|
|
下表顯示截至2019年12月31日的12個月貸款總額變動的組成部分。
截至2019年12月31日止的12個月 (千美元) |
|
娛樂 |
|
|
家 改進 |
|
|
商業 |
|
|
獎章 |
|
|
共計 |
|
|||||
貸款總額-2018年12月31日 |
|
$ |
587,038 |
|
|
$ |
183,155 |
|
|
$ |
64,083 |
|
|
$ |
183,606 |
|
|
$ |
1,017,882 |
|
貸款來源 |
|
|
301,403 |
|
|
|
142,112 |
|
|
|
18,578 |
|
|
|
— |
|
|
|
462,093 |
|
本金付款 |
|
|
(146,873 |
) |
|
|
(76,157 |
) |
|
|
(13,553 |
) |
|
|
(15,070 |
) |
|
|
(251,653 |
) |
沖銷,淨額 |
|
|
(17,419 |
) |
|
|
(786 |
) |
|
|
(819 |
) |
|
|
(18,664 |
) |
|
|
(37,688 |
) |
在喪失抵押品贖回權過程中轉入貸款,淨額 |
|
|
(14,512 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,836 |
) |
|
|
(31,348 |
) |
發源成本攤銷 |
|
|
(6,428 |
) |
|
|
1,561 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(119 |
) |
|
|
(4,952 |
) |
貸款溢價攤銷 |
|
|
(247 |
) |
|
|
(416 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,626 |
) |
|
|
(3,289 |
) |
FASB啟動成本 |
|
|
10,370 |
|
|
|
(2,145 |
) |
|
|
610 |
|
|
|
141 |
|
|
|
8,976 |
|
實物利息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
834 |
|
|
|
— |
|
|
|
834 |
|
貸款總額-2019年12月31日 |
|
$ |
713,332 |
|
|
$ |
247,324 |
|
|
$ |
69,767 |
|
|
$ |
130,432 |
|
|
$ |
1,160,855 |
|
F-21
下表列出截至2019年12月31日的12個月和2018年12月31日終了的9個月的貸款損失備抵活動。
(千美元) |
|
12個月 2019年12月31日 |
|
|
9個月 2018年12月31日 |
|
|
||
貸款損失備抵-期初餘額 |
|
$ |
36,395 |
|
|
$ |
— |
|
(1) |
沖銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
|
(24,433 |
) |
|
|
(12,697 |
) |
|
家庭裝修 |
|
|
(2,504 |
) |
|
|
(1,562 |
) |
|
商業 |
|
|
(819 |
) |
|
|
— |
|
|
獎章 |
|
|
(22,205 |
) |
|
|
(14,277 |
) |
|
總沖銷額 |
|
|
(49,961 |
) |
|
|
(28,536 |
) |
|
回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
|
7,014 |
|
|
|
4,437 |
|
|
家庭裝修 |
|
|
1,718 |
|
|
|
905 |
|
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
獎章 |
|
|
3,541 |
|
|
|
577 |
|
|
總回收率 |
|
|
12,273 |
|
|
|
5,923 |
|
|
淨沖銷(2) |
|
|
(37,688 |
) |
|
(22,613) |
|
|
|
貸款損失準備金 |
|
|
47,386 |
|
|
|
59,008 |
|
(4) |
貸款損失備抵-期末餘額(3) |
|
$ |
46,093 |
|
|
$ |
36,395 |
|
|
(1) |
期初餘額反映了向銀行控股公司會計的過渡,將以前確定的未實現折舊與貸款餘額毛額相抵,從而使本表起點為零。 |
(2) |
截至2019年12月31日,在抵押貸款組合中,正在取消抵押品贖回權過程中的貸款和貸款累計沖銷額為241,214美元,這是該公司的託收機會。 |
(3) |
包括截至2019年12月31日公司的3,173美元一般準備金,用於支付逾期90天到期的當期和履約獎章貸款,作為對未來損失的額外緩衝,佔總備抵額的7%,以及有關貸款的2.56%。這一數字不包括世界銀行17 351美元的一般貸款準備金,該準備金是在2018年4月2日合併時從貸款餘額中扣除的。2018年4月2日之後,世行的總準備金收益為2,230美元。 |
(4) |
包括在2018年第四季度撤銷第三信託基金的貸款損失準備金8 161美元。 |
下表按類別列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的貸款損失備抵額。
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
金額 |
|
|
百分比 免税額 |
|
|
津貼 百分之一 貸款類別 |
|
|||
娛樂 |
|
$ |
18,075 |
|
|
|
39 |
% |
|
|
2.53 |
% |
家庭裝修 |
|
|
2,608 |
|
|
|
6 |
|
|
|
1.05 |
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
獎章 |
|
|
25,410 |
|
|
|
55 |
|
|
|
19.48 |
|
共計 |
|
$ |
46,093 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
3.97 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) (千美元) |
|
金額 |
|
|
百分比 免税額 |
|
|
津貼 百分之一 貸款類別 |
|
|||
娛樂 |
|
$ |
6,856 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
1.17 |
% |
家庭裝修 |
|
|
1,796 |
|
|
|
5 |
|
|
|
0.98 |
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
獎章 |
|
|
27,743 |
|
|
|
76 |
|
|
|
15.11 |
|
共計 |
|
$ |
36,395 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
3.58 |
% |
F-22
下表列出了非應計貸款總額和利息,基本上所有這些都在獎章投資組合中。這種下降反映了某些貸款的沖銷及其在喪失抵押品贖回權過程中向貸款抵押品的轉移。非應計利息的波動是由於過去到期的貸款和市場條件造成的。
|
|
銀行控股 公司 會計學 |
|
|
投資 公司 會計學 |
|
||||||
(千美元) |
|
十二月三十一日, 2019 |
|
|
十二月三十一日, 2018 |
|
|
十二月三十一日, 2017 (1) |
|
|||
非應計貸款總額 |
|
$ |
26,484 |
|
|
$ |
34,877 |
|
|
$ |
98,494 |
|
年度利息 |
|
|
2,152 |
|
|
|
1,153 |
|
|
|
823 |
|
用於本金的放棄利息數額 今年 |
|
|
254 |
|
|
|
535 |
|
|
|
52 |
|
利息率-迄今為止 |
|
|
2,744 |
|
|
|
1,952 |
|
|
|
12,485 |
|
用於本金的放棄利息數額 時至今日 |
|
|
471 |
|
|
|
1,214 |
|
|
|
3,495 |
|
非應計貸款佔貸款組合總額的百分比 |
|
|
2 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
31 |
% |
(1) |
不包括銀行32,668美元的非應計貸款、795美元的利息收入、917美元本金支付和申請的利息、1,487美元的利息收入和迄今已支付並適用於本金的利息1,221美元。 |
下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的貸款執行情況。
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
表演 |
|
|
不良表現 |
|
|
共計 |
|
|
百分比 不良表現 共計 |
|
||||
娛樂 |
|
$ |
705,070 |
|
|
$ |
8,262 |
|
|
$ |
713,332 |
|
|
|
1.16 |
% |
家庭裝修 |
|
|
247,139 |
|
|
|
185 |
|
|
|
247,324 |
|
|
|
0.07 |
|
商業 |
|
|
57,905 |
|
|
|
11,862 |
|
|
|
69,767 |
|
|
|
17.00 |
|
獎章 |
|
|
88,248 |
|
|
|
42,184 |
|
|
|
130,432 |
|
|
|
32.34 |
|
共計 |
|
$ |
1,098,362 |
|
|
$ |
62,493 |
|
(1) |
$ |
1,160,855 |
|
|
|
5.38 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2018年12月31日) (千美元) |
|
表演 |
|
|
不良表現 |
|
|
共計 |
|
|
百分比 不良表現 共計 |
|
||||
娛樂 |
|
$ |
581,250 |
|
|
$ |
5,788 |
|
|
$ |
587,038 |
|
|
|
0.99 |
% |
家庭裝修 |
|
|
183,018 |
|
|
|
137 |
|
|
|
183,155 |
|
|
|
0.07 |
|
商業 |
|
|
60,249 |
|
|
|
3,834 |
|
|
|
64,083 |
|
|
|
5.98 |
|
獎章 |
|
|
145,391 |
|
|
|
38,215 |
|
|
|
183,606 |
|
|
|
20.81 |
|
共計 |
|
$ |
969,908 |
|
|
$ |
47,974 |
|
(1) |
$ |
1,017,882 |
|
|
|
4.71 |
% |
|
(1) |
其中包括截至2019年12月31日和2018年12月31日的36,009美元和13,097美元的TDR,它們目前正在累積和支付,但根據公認會計原則被視為不良貸款。 |
對於逾期未滿90天的貸款,他們的拖欠狀況有可能繼續惡化,隨後將處於非應計貸款狀態,並保留給被視為不良履行的貸款。
F-23
下表提供了截至2019年12月31日和2018年12月31日不良貸款組合屬性的更多信息,所有這些資產都在本金餘額中記錄備抵。
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
12個月 2019年12月31日 |
|
||||||||||||||
(千美元) |
|
記錄 投資 |
|
|
無薪 校長 平衡 |
|
|
相關 津貼 |
|
|
平均 投資 記錄 |
|
|
利息收入 (費用) 公認 |
|
|||||
有記錄的津貼 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
$ |
8,262 |
|
|
$ |
8,262 |
|
|
$ |
329 |
|
|
$ |
8,317 |
|
|
$ |
471 |
|
家庭裝修 |
|
|
185 |
|
|
|
185 |
|
|
|
3 |
|
|
|
185 |
|
|
|
— |
|
商業 |
|
|
11,862 |
|
|
|
11,867 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,886 |
|
|
|
392 |
|
獎章 |
|
|
42,184 |
|
|
|
42,650 |
|
|
|
14,824 |
|
|
|
44,721 |
|
|
|
346 |
|
帶備抵的不良貸款總額 |
|
$ |
62,493 |
|
|
$ |
62,964 |
|
|
$ |
15,156 |
|
|
$ |
61,109 |
|
|
$ |
1,209 |
|
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
9個月 2018年12月31日 |
|
||||||||||||||
(千美元) |
|
記錄 投資 |
|
|
無薪 校長 平衡 |
|
|
相關 津貼 |
|
|
平均 投資 記錄 |
|
|
利息收入 (費用) 公認 |
|
|||||
有記錄的津貼 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
娛樂 |
|
$ |
5,788 |
|
|
$ |
5,788 |
|
|
$ |
204 |
|
|
$ |
6,165 |
|
|
$ |
357 |
|
家庭裝修 |
|
|
137 |
|
|
|
137 |
|
|
|
3 |
|
|
|
137 |
|
|
|
— |
|
商業 |
|
|
3,834 |
|
|
|
3,929 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,036 |
|
|
|
(12 |
) |
獎章 |
|
|
38,215 |
|
|
|
39,334 |
|
|
|
28,940 |
|
|
|
59,915 |
|
|
|
725 |
|
帶備抵的不良貸款總額 |
|
$ |
47,974 |
|
|
$ |
49,188 |
|
|
$ |
29,147 |
|
|
$ |
72,253 |
|
|
$ |
1,070 |
|
下表顯示截至2019年12月31日和2018年12月31日所有貸款的賬齡。
|
|
逾期幾天 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
記錄 投資 |
|
||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
30-59 |
|
|
60-89 |
|
|
90 + |
|
|
共計 |
|
|
電流 |
|
|
共計(1) |
|
|
90天和 應計 |
|
|||||||
娛樂 |
|
$ |
27,357 |
|
|
$ |
8,426 |
|
|
$ |
5,800 |
|
|
$ |
41,583 |
|
|
$ |
648,227 |
|
|
$ |
689,810 |
|
|
$ |
— |
|
家庭裝修 |
|
|
931 |
|
|
|
427 |
|
|
|
184 |
|
|
|
1,542 |
|
|
|
249,288 |
|
|
|
250,830 |
|
|
|
— |
|
商業 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
107 |
|
|
|
107 |
|
|
|
69,660 |
|
|
|
69,767 |
|
|
|
— |
|
獎章 |
|
|
12,491 |
|
|
|
2,118 |
|
|
|
2,572 |
|
|
|
17,181 |
|
|
|
109,106 |
|
|
|
126,287 |
|
|
|
— |
|
共計 |
|
$ |
40,779 |
|
|
$ |
10,971 |
|
|
$ |
8,663 |
|
|
$ |
60,413 |
|
|
$ |
1,076,281 |
|
|
$ |
1,136,694 |
|
|
$ |
— |
|
(1) |
不包括購買價格法造成的5,758美元的貸款保險費和18,403美元的資本化貸款來源費用。 |
|
|
逾期幾天 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
記錄 投資 |
|
||||||||||
(2018年12月31日) (千美元) |
|
30-59 |
|
|
60-89 |
|
|
90 + |
|
|
共計 |
|
|
電流 |
|
|
共計(1) |
|
|
90天 應計 |
|
|||||||
娛樂 |
|
$ |
19,584 |
|
|
$ |
6,198 |
|
|
$ |
4,133 |
|
|
$ |
29,915 |
|
|
$ |
537,294 |
|
|
$ |
567,209 |
|
|
$ |
— |
|
家庭裝修 |
|
723 |
|
|
296 |
|
|
135 |
|
|
|
1,154 |
|
|
|
184,507 |
|
|
|
185,661 |
|
|
|
— |
|
|||
商業 |
|
|
— |
|
|
|
454 |
|
|
|
279 |
|
|
|
733 |
|
|
|
63,350 |
|
|
|
64,083 |
|
|
|
— |
|
獎章 |
|
|
8,720 |
|
|
|
2,694 |
|
|
|
16,678 |
|
|
|
28,092 |
|
|
|
148,743 |
|
|
|
176,835 |
|
|
|
— |
|
共計 |
|
$ |
29,027 |
|
|
$ |
9,642 |
|
|
$ |
21,225 |
|
|
$ |
59,894 |
|
|
$ |
933,894 |
|
|
$ |
993,788 |
|
|
$ |
— |
|
(1)不包括購買價格法產生的9 047美元貸款保險費和資本化貸款起始費用15 047美元。
F-24
該公司估計,截至2019年12月31日和2018年12月31日,獎章貸款的加權平均貸款與價值比率分別約為190%和220%。
下表顯示了該公司在截至2019年12月31日的年度內進行的問題債務重組。
(千美元) |
|
轉帳貸款數量 |
|
|
前- 改性 投資 |
|
|
後- 改性 投資 |
|
|||
娛樂貸款 |
|
|
294 |
|
|
$ |
4,433 |
|
|
$ |
2,831 |
|
獎章貸款 |
|
|
71 |
|
|
|
31,376 |
|
|
|
31,385 |
|
在截至2019年12月31日的12個月內,4筆被修改為問題債務重組的獎章貸款違約,截至2019年12月31日,投資價值為1,023,000美元,扣除了428,000美元的貸款損失備抵,以及213筆被修改為問題債務重組的娛樂貸款違約,截至2019年12月31日,投資價值為1,905,000美元,扣除貸款損失備抵額76,000美元。
下表顯示了該公司在2018年12月31日終了的年度內進行的問題債務重組。
(千美元) |
|
轉帳貸款數量 |
|
|
前- 改性 投資 |
|
|
後- 改性 投資 |
|
|||
獎章貸款 |
|
|
11 |
|
|
$ |
5,581 |
|
|
$ |
5,581 |
|
在2018年12月31日終了的一年中,一筆被修改為問題債務重組的貸款違約,截至2018年12月31日,其投資價值為218 000美元,扣除了71 000美元的貸款損失備抵。
下表顯示截至2019年12月31日的12個月和截至2018年12月31日的9個月的止贖貸款活動,其中僅涉及娛樂和獎章貸款。
截至2019年12月31日止的12個月 (千美元) |
|
娛樂 |
|
|
獎章 |
|
|
共計 |
|
|||
正在喪失抵押品贖回權的貸款-2018年12月31日 |
|
$ |
1,503 |
|
|
$ |
47,992 |
|
|
$ |
49,495 |
|
轉自貸款淨額 |
|
|
14,512 |
|
|
|
16,836 |
|
|
|
31,348 |
|
銷售 |
|
|
(7,591 |
) |
|
|
(1,515 |
) |
|
|
(9,106 |
) |
收到的現金付款 |
|
|
— |
|
|
|
(7,697 |
) |
|
|
(7,697 |
) |
抵押品估價調整 |
|
|
(6,948 |
) |
|
|
(4,381 |
) |
|
|
(11,329 |
) |
正在喪失抵押品贖回權的貸款-2019年12月31日 |
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
51,235 |
|
|
$ |
52,711 |
|
截至2018年12月31日止的9個月 (千美元) |
|
娛樂 |
|
|
獎章 |
|
|
共計 |
|
|||
抵押品贖回權喪失過程中的貸款-期初餘額(1) |
|
$ |
1,369 |
|
|
$ |
51,479 |
|
|
$ |
52,848 |
|
轉自貸款淨額 |
|
|
9,289 |
|
|
|
25,369 |
|
|
|
34,658 |
|
銷售 |
|
|
(451 |
) |
|
|
(2,533 |
) |
|
|
(2,984 |
) |
收到的現金付款 |
|
|
(4,354 |
) |
|
|
(4,337 |
) |
|
|
(8,691 |
) |
抵押品估價調整 |
|
|
(4,350 |
) |
|
|
(4,122 |
) |
|
|
(8,472 |
) |
信任的解除-第三次 |
|
|
— |
|
|
|
(17,864 |
) |
|
|
(17,864 |
) |
正在喪失抵押品贖回權的貸款-2018年12月31日 |
|
$ |
1,503 |
|
|
$ |
47,992 |
|
|
$ |
49,495 |
|
(1) |
2018年12月31日終了的9個月期初餘額反映了向銀行控股公司會計的過渡,將截至2018年4月2日公司31,099,000美元的獎章貸款從投資轉到正在喪失抵押品贖回權的貸款。 |
F-25
(5)投資未實現增值(折舊)和已實現損益(投資公司會計)
下表列出了2018年3月31日終了的三個月和2017年12月31日終了年度投資未實現增值(折舊)在投資公司會計項下的税前變化情況。
(千美元) |
|
獎章 貸款 |
|
|
商業 貸款 |
|
|
投資 在……裏面 子公司 |
|
|
衡平法 投資 |
|
|
投資 除 證券 |
|
|
共計 |
|
||||||
2016年12月31日 |
|
$ |
(28,523 |
) |
|
$ |
(1,378 |
) |
|
$ |
152,750 |
|
|
$ |
3,934 |
|
|
$ |
584 |
|
|
$ |
127,367 |
|
未實現淨變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6,170 |
|
|
|
2,060 |
|
|
|
(821 |
) |
|
|
7,409 |
|
投資折舊 |
|
|
(37,335 |
) |
|
|
(410 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(277 |
) |
|
|
(1,253 |
) |
|
|
(39,275 |
) |
未實現升值的逆轉 (折舊)與已實現 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,082 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,082 |
) |
投資損失 |
|
|
45,520 |
|
|
|
1,275 |
|
|
|
— |
|
|
|
486 |
|
|
|
— |
|
|
|
47,281 |
|
2017年12月31日 |
|
|
(20,338 |
) |
|
|
(513 |
) |
|
|
158,920 |
|
|
|
3,121 |
|
|
|
(1,490 |
) |
|
|
139,700 |
|
未實現淨變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資增值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
38,795 |
|
|
|
(998 |
) |
|
|
— |
|
|
|
37,797 |
|
投資折舊 |
|
|
(38,170 |
) |
|
|
18 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,915 |
) |
|
|
(40,067 |
) |
未實現升值的逆轉 (折舊)與已實現 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投資損失 |
|
|
34,747 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
34,747 |
|
2018年3月31日結餘 |
|
$ |
(23,761 |
) |
|
$ |
(495 |
) |
|
$ |
197,715 |
|
|
$ |
2,123 |
|
|
$ |
(3,405 |
) |
|
$ |
172,177 |
|
下表列出截至2018年3月31日的三個月和2017年12月31日終了年度投資組合中未實現和已實現損益的税前變化情況。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千美元) |
|
三個月 2018年3月31日 |
|
|
2017年12月31日終了年度 |
|
||
未實現升值淨變化 投資(折舊) |
|
|
|
|
|
|
|
|
未實現的欣賞 |
|
$ |
(998 |
) |
|
$ |
2,060 |
|
未實現折舊 |
|
|
(38,152 |
) |
|
|
(38,022 |
) |
投資未實現淨增值 獎章銀行及其他控股子公司 |
|
|
29,115 |
|
|
|
9,483 |
|
已實現收益 |
|
|
— |
|
|
|
(3,082 |
) |
已實現損失 |
|
|
34,747 |
|
|
|
47,281 |
|
其他投資未實現淨損失 證券和其他資產 |
|
|
(1,915 |
) |
|
|
(2,075 |
) |
共計 |
|
$ |
22,797 |
|
|
$ |
15,645 |
|
投資實現淨收益(損失) |
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現收益 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,082 |
|
已實現損失 |
|
|
(34,747 |
) |
|
|
(47,281 |
) |
其他收益 |
|
|
— |
|
|
|
4,684 |
|
直接沖銷 |
|
|
2 |
|
|
|
(4,229 |
) |
共計 |
|
$ |
(34,745 |
) |
|
$ |
(43,744 |
) |
(6)投資於持牌銀行及其他受控制的附屬公司
以下説明是為了供參考之用,因為它涉及公司在投資公司會計項下報告的前幾個時期,因此無法合併銀行的結果。
F-26
下表列出了世行關於2017年12月31日終了年度其他受控子公司綜合收入和其他估值調整表的信息。
(千美元) |
|
2017 |
|
|
綜合收益表 |
|
|
|
|
投資收入 |
|
$ |
111,281 |
|
利息費用 |
|
|
13,869 |
|
淨利息收入 |
|
|
97,412 |
|
無利息收入 |
|
|
121 |
|
營業費用(1) |
|
|
26,032 |
|
所得税前投資收入淨額 |
|
|
71,501 |
|
所得税規定 |
|
|
15,093 |
|
所得税後投資收入淨額 |
|
|
56,408 |
|
MedallionBank的淨已實現/未實現損失(1) |
|
|
(51,696 |
) |
業務造成的淨資產淨增 獎章銀行 |
|
|
4,712 |
|
獎章銀行的未實現升值(2) |
|
|
5,482 |
|
已實現/未實現的控制損失淨額 梅達利恩銀行以外的附屬公司 |
|
|
(711 |
) |
業務造成的淨資產淨增 獎章銀行及其他控股子公司 |
|
$ |
9,483 |
|
(1) |
不包括業務費用,並列入世界銀行已實現/未實現損失淨額,為2017年其他資產未實現損失1 476美元。 |
(2) |
銀行未實現的升值反映了對投資賬面金額的調整,以反映向公司和美國財政部申報的股息,以及對銀行賬面金額的公允價值調整。 |
(7)借款
借款餘額如下。
|
|
截至12月31日止年度的應付款項, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
(千美元) |
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
此後 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日)(1) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
利息 比率(2) |
|
|||||||||
存款 |
|
$ |
312,993 |
|
|
$ |
223,865 |
|
|
$ |
211,605 |
|
|
$ |
118,740 |
|
|
$ |
87,042 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
954,245 |
|
|
$ |
848,040 |
|
|
|
2.35 |
% |
SBA債券及 借款 |
|
|
20,746 |
|
|
|
8,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,000 |
|
|
|
5,000 |
|
|
|
32,500 |
|
|
|
71,746 |
|
|
|
80,099 |
|
|
|
3.42 |
|
零售和私人放置 註記(3) |
|
|
— |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
36,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
69,625 |
|
|
|
33,625 |
|
|
|
8.61 |
|
應付銀行票據 |
|
|
9,683 |
|
|
|
22,940 |
|
|
|
280 |
|
|
|
280 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,183 |
|
|
|
59,615 |
|
|
|
4.11 |
|
優先證券(3) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
33,000 |
|
|
|
4.01 |
|
其他借款 |
|
|
7,794 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,794 |
|
|
|
7,649 |
|
|
|
2.00 |
|
共計 |
|
$ |
351,216 |
|
|
$ |
288,930 |
|
|
$ |
211,885 |
|
|
$ |
124,020 |
|
|
$ |
128,042 |
|
|
$ |
65,500 |
|
|
$ |
1,169,593 |
|
|
$ |
1,062,028 |
|
|
|
|
|
(1) |
不包括遞延籌資費用5 105美元。 |
(2) |
截至2019年12月31日的加權平均合同費率。 |
(3) |
與MedallionFinancialCorp.(僅母公司)持有的貸款有關。 |
F-27
(A)存款
存款是通過投資經紀公司籌集的,這些公司將符合FDIC保險資格的存款打包到出售給銀行的池中。與其他金融機構支付的市場利率相比,存款利率具有很強的競爭力。此外,還根據存款期限支付經紀費用,平均不到0.15%。存款利息按日計,按月、季度、半年或到期日支付。所有定期存款的面額都低於25萬美元,是通過存款經紀人關係產生的。該表列出截至2019年12月31日止的10萬美元或更多定期存款。
(千美元) |
|
2019年12月31日 |
|
|
三個月或更短的時間 |
|
$ |
83,100 |
|
三個月至六個月 |
|
|
111,413 |
|
六個月至一年 |
|
|
118,480 |
|
一年以上 |
|
|
641,252 |
|
存款總額 |
|
$ |
954,245 |
|
(B)小額信貸管理局債權證及借款
多年來,SBA批准了MCI和FSVC的承諾,通常為期四年半,並支付1%的費用。2017年,SBA重組了FSVC的債券,其中SBA的本金總額為33,485,000美元,成為SBA向FSVC提供的一筆本金為34,024,756美元的新貸款,即SBA貸款。在SBA貸款方面,FSVC執行了一份票據,即SBA票據,有效期為2017年3月1日,以SBA為受益人,本金為34,024,756美元。SBA貸款的年利率為3.25%,要求在2018年2月1日或之前支付至少5,000,000美元的本金和利息(已支付),並要求在2019年3月27日或之前支付至少7,600,000美元的本金和利息(已支付),並要求在2020年2月1日或之前支付所有剩餘的未付本金和利息,最後期限隨後延長至2020年6月1日。SBA貸款協議包含違約契約和事件,包括(但不限於)付款違約、違反陳述、擔保和契約違約。截至2019年12月31日,172 485 000美元的承付款已得到充分利用,有3 000 000美元可動用,71 746 000美元未付,其中包括“特別工作人員説明”下的20 746 000美元。
(C)應付銀行的票據
多年來,該公司及其附屬公司已與多間本地及地區銀行機構簽訂協議。票據通常由相關借款人的各種資產擔保。
F-28
下表概述了截至2019年12月31日公司與這些貸款人之間的各種借款安排的主要特點。
(千美元) |
||||||||||||||||||||||||
借款人 |
|
# 放款人/ 註記 |
|
注 日期 |
|
成熟期 日期 |
|
類型 |
|
注 數額 |
|
|
平衡 未付的. 十二月三十一日 2019 |
|
|
付款 |
|
平均 利息 利率 十二月三十一日 2019 |
|
|
利率 指數(1) |
|||
獎章 金融公司 |
|
5/5 |
|
4/11 - 8/14 |
|
9/20 - 3/21 |
|
以質押貸款作擔保的定期貸款及需求票據(2) |
|
$ |
21,135 |
|
(2) |
$ |
21,135 |
|
|
只准利息(3) |
|
|
4.43 |
% |
|
五花八門(3) |
獎章 芝加哥 |
|
2/23 |
|
11/11 - 12/11 |
|
2/21 |
|
擁有芝加哥出租車牌照擔保的定期貸款(4) |
|
|
18,449 |
|
|
|
10,928 |
|
|
每月支付134美元本金和利息 |
|
|
3.50 |
% |
|
N/A |
獎章 供資 |
|
1/1 |
|
11/18 |
|
12/23 |
|
|
|
|
1,400 |
|
|
|
1,120 |
|
|
每季度支付70美元本金和利息 |
|
|
4.00 |
% |
|
N/A |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
40,984 |
|
|
$ |
33,183 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
2019年12月31日,30d的LIBOR為1.76%,360天的LIBOR為2.00%,基準利率為4.75%。 |
(2) |
一張票據的利率為基準利率,一張票據的利率為0.50%,一張票據的固定利率為3.75%,一張票據的利率為libor+3.75%,而這些借款的其他利率為libor+2%。 |
(3) |
各項協議要求將已認捐貸款的所有本金匯出,但每月最低付款額可達12至81美元。 |
(4) |
由公司擔保。 |
2019年7月6日,該公司在到期時支付了10,819,000美元,以履行其在一項信貸工具下的所有未清債務。就這筆付款而言,該公司從其另一家放款人那裏獲得了一項豁免,定期票據為2,422,000美元,其中包括某些由此產生的還款和其他義務,這些債務將於2020年4月1日到期。
2019年3月,該公司利用私人發行票據的部分收益,以50%的折扣償還了一張應付給銀行的票據,從而在2019年第一季度實現了債務清償收益4,145,000美元。
在2018年11月,MFC以1,400,000美元的利率,以2023年12月到期的4.00%利率,向DZ銀行提交了一份票據,作為DZ貸款重組的一部分。有關更多信息,請參見注23。
(D)零售和私人存放的票據
2019年3月,該公司完成了對某些機構投資者的私人配售,本金總額為3,000萬美元,總額為8.25%,到期日期為2024年的無擔保高級債券,利息每半年支付一次。該公司將發行所得的淨收益用於一般公司用途,包括貼現償還應付銀行債券的某些借款,從而在2019年第一季度獲得了4,145,000美元的收益。2019年8月,重新啟動了私人配售,並向某些機構投資者增發了6 000 000美元本金票據。
2016年4月,該公司發行了總計33,625,000美元的本金總額為9.00%的無擔保票據,到期日期為2021年,每季度應付利息一次。該公司利用提供的約31,786,000美元的淨收入,向投資組合公司和一般公司提供貸款和其他投資,包括在正常業務過程中根據其DZ貸款償還借款。
(E)優先證券
2007年6月,該公司向Fin Trust發行和出售了36,083,000美元的無擔保次級債券,後者又向美林國際出售了35,000,000美元的優先股,並向該公司發行了1,083股普通股。這些債券的浮動利率為90天倫敦銀行同業拆息利率(2019年12月31日為1.91%)加上2.13%。這些票據將於2037年9月到期,按面值預支。利息每季度支付一次。優先證券的條款
F-29
音符基本上是一樣的。2007年12月,向第三方投資者回購了200萬美元的優先股。截至2019年12月31日,這些優先股的未償金額為33,000,000美元。
(F)其他借款
2017年11月和12月,RPAC修訂了與附屬公司Richard Petty的各種期票條款(詳情請參閲注14)。截至2019年12月31日,這些票據的未償總額為7294,000美元,按2.00%的年利率計算,按月複合利率計算,並將於2020年3月31日到期。此外,RPAC還有一張給無關方的短期期票,價值50萬美元,應於2020年12月31日到期。
(G)遵守“公約”
我們的某些債務協議包含了一些限制,要求公司及其子公司保持某些財務比率,包括債務與股本和最低淨值,如果不遵守這些限制,它們就無法向公司支付股息。
(8)租約
該公司租用的樓宇在不同日期屆滿,直至二零二七年十一月三十日止,但須符合各項經營租契。公司實施ASC主題842的修訂追溯方法,其中沒有調整前一年的餘額。
下表列出截至2019年12月31日的12個月的業務租賃費用和補充資料。
(千美元) |
|
|
|
|
業務租賃費用 |
|
$ |
2,184 |
|
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 |
|
|
|
|
經營租賃的經營現金流 |
|
|
2,419 |
|
以租賃責任換取使用權的資產 |
|
|
2,413 |
|
下表列出截至2019年12月31日的經營租約細目。
(千美元) |
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
經營租賃使用權資產 |
|
$ |
13,482 |
|
其他流動負債 |
|
|
2,085 |
|
經營租賃負債 |
|
|
12,738 |
|
經營租賃負債總額 |
|
|
14,823 |
|
加權平均剩餘租賃期限 |
|
7.3歲 |
|
|
加權平均貼現率 |
|
|
5.54 |
% |
截至2019年12月31日,租賃負債的到期日如下。
(千美元) |
|
|
|
|
2020 |
|
$ |
2,570 |
|
2021 |
|
|
2,473 |
|
2022 |
|
|
2,411 |
|
2023 |
|
|
2,356 |
|
2024 |
|
|
2,373 |
|
此後 |
|
|
5,962 |
|
租賃付款總額 |
|
|
18,145 |
|
較少估算的利息 |
|
|
3,322 |
|
經營租賃負債總額 |
|
$ |
14,823 |
|
F-30
截至12月31日、2019年、2018年和2017年,入住費分別為2,436,000美元、2,287,000美元和1,069,000美元。
(9)所得税
該公司須對其應納税的普通收入和資本收益徵收聯邦和適用的州企業所得税。作為一家根據“國內收入法”C節徵税的公司,該公司能夠並打算向公司子公司提交一份合併的聯邦所得税申報表,其中它持有80%或更多按投票權和公允價值計算的未償權益。
下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日我國遞延和其他税收資產和負債的重要組成部分。
(千美元) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||
善意和其他無形資產 |
|
$ |
(45,595 |
) |
|
$ |
(45,272 |
) |
貸款損失準備金 |
|
|
19,198 |
|
|
|
25,790 |
|
淨營運虧損結轉(1) |
|
|
22,607 |
|
|
|
11,132 |
|
應計費用、補償和其他資產 |
|
|
1,701 |
|
|
|
1,844 |
|
其他投資未實現收益 |
|
|
(6,790 |
) |
|
|
(2,024 |
) |
遞延税款負債總額 |
|
|
(8,879 |
) |
|
|
(8,530 |
) |
估價津貼 |
|
|
(462 |
) |
|
|
(255 |
) |
遞延税款負債淨額 |
|
|
(9,341 |
) |
|
|
(8,785 |
) |
應收税款 |
|
|
1,516 |
|
|
|
1,812 |
|
遞延和其他税項負債淨額 |
|
$ |
(7,825 |
) |
|
$ |
(6,973 |
) |
(1) |
截至2099年12月31日,該公司及其子公司的淨營業虧損結轉估計為89,687美元,其中1,712美元在2026年12月31日至2035年12月31日之間的不同日期到期,截至2019年12月31日的淨資產價值為22,145美元。 |
截至12月31日、2019年、2018年和2017年,我國税收(準備金)福利的組成部分如下。
(千美元) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
電流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦制 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(2,797 |
) |
|
$ |
15,613 |
|
國家 |
|
|
519 |
|
|
|
(1,078 |
) |
|
|
756 |
|
遞延 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聯邦制 |
|
|
(489 |
) |
|
|
5,270 |
|
|
|
(4,169 |
) |
聯邦所得税税率變動 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17,279 |
|
國家 |
|
|
(371 |
) |
|
|
(1,464 |
) |
|
|
6,747 |
|
所得税淨(備抵)福利 |
|
$ |
(341 |
) |
|
$ |
(69 |
) |
|
$ |
36,226 |
|
F-31
下表對截至2019、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的法定聯邦所得税(準備金)福利與合併實際所得税(準備金)福利進行了核對。
(千美元) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
法定聯邦所得税(規定)福利為21%(2017年為35%) |
|
$ |
(642 |
) |
|
$ |
4,935 |
|
|
$ |
12,582 |
|
州和地方所得税,扣除聯邦收入 税收利益 |
|
|
(120 |
) |
|
|
440 |
|
|
|
645 |
|
業務淨損失重估 |
|
|
380 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
有效國家所得税税率的變化 |
|
|
(891 |
) |
|
|
(2,564 |
) |
|
|
3,232 |
|
州所得税應計項目的變化 |
|
|
640 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
聯邦所得税税率變動 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17,279 |
|
非控制權益收益 |
|
|
309 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
結轉的利用 |
|
|
— |
|
|
|
(910 |
) |
|
|
2,284 |
|
獎章銀行升值 |
|
|
— |
|
|
|
(1,974 |
) |
|
|
1,050 |
|
其他 |
|
|
(17 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(846 |
) |
所得税(備抵)福利總額 |
|
$ |
(341 |
) |
|
$ |
(69 |
) |
|
$ |
36,226 |
|
2018年開始的減税和就業法案將公司法定所得税税率從35%降至21%,但消除或增加了某些永久性差異。
在評估遞延税資產的可變現性時,管理層考慮的是某些部分或全部遞延税資產是否更有可能無法實現。遞延税資產的實現取決於根據ASC 740臨時差額可扣減的期間未來應納税收入的產生。公司在進行這一評估時,考慮到遞延税負債的逆轉、預測的未來應税收入以及税收籌劃策略。公司對遞延税資產可變現性的評價,必須同時考慮正反兩方面的證據。對積極和消極證據的潛在影響所給予的重視,是基於其可在多大程度上得到客觀核實。基於這些考慮,該公司確定了截至2019年12月31日所需的估價津貼。
該公司已在許多州提交了納税申報表。聯邦、紐約州、紐約市和猶他州的公司從2016年到現在的税收申報是更重要的文件,有待審查。
(10)股票期權和限制性股票
公司董事會批准了2018年股權激勵計劃,即2018年計劃,該計劃於2018年6月15日獲得公司股東的批准。2018年計劃的條款規定向公司僱員和非僱員董事提供各種不同類型的股票獎勵,包括期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權等。2018年計劃規定公司普通股共有1 500 253股可發行,截至2019年12月31日仍可發行771 405股。“2018年計劃”規定的裁決受“2018年計劃”規定的某些限制的限制,這些限制將在所有授權交付的普通股股份交付後終止,對所有裁決的沒收限制已失效,或由董事會根據2018年計劃採取行動,兩者以先發生為準。
公司董事會於2015年2月13日批准了2015年員工限制性股票計劃或2015年限制性股票計劃,該計劃於2015年6月5日得到公司股東的批准。2015年限制性股票計劃在該公司於2016年3月1日收到證券交易委員會的豁免減免後生效。2015年限制性股票計劃規定向公司僱員發放限制性股票獎勵。批出受限制股票是指批出公司普通股的股份,而該股份在發行時須受某些沒收規定所規限,因此在該等沒收限制解除之前,該股份的可轉讓性受到限制。截至2018年6月15日,該公司共有70萬股普通股可根據2015年限制性股票計劃發行,其中241919股仍可發行。2018年6月15日起,2018年計劃獲得批准,其餘股份被納入2018年計劃。“2015年限制性庫存計劃”規定的獎勵受2015年“限制性庫存計劃”規定的某些限制的限制。2015年限制性股票計劃將在以下情況下終止:根據2015年“限制性股票計劃”核準交付的所有普通股股份已經交付,對所有獎勵的沒收限制已經失效,或董事會根據2015年“限制性股票計劃”採取行動,兩者以先發生為準。
F-32
該公司有一個股票期權計劃,或2006年股票期權計劃,可授予激勵和不合格的股票期權給員工。2006年2月15日董事會批准了2006年股票期權計劃,2006年6月16日股東批准了該計劃,規定公司最多發行80萬股普通股。根據2006年股票期權計劃,沒有其他股票可供發行。2006年股票期權計劃由董事會薪酬委員會管理。期權價格不得低於公司普通股在授予期權之日的當前市值。期權的期限和歸屬期由賠償委員會確定,條件是期權的最長期限不得超過十年。
該公司董事會於2015年3月12日批准了2015年非僱員董事股票期權計劃(即2015年董事計劃),該計劃於2015年6月5日得到公司股東的批准,並於2016年2月29日從SEC收到了實施2015年董事計劃的豁免減免。截至2018年6月15日,該公司共有30萬股普通股可根據2015年董事計劃發行,258,334股仍可發行。2018年6月15日起,2018年計劃獲得批准,其餘股份被納入2018年計劃。根據2015年董事計劃,除非董事會的一個委員會另有決定,該委員會由不符合資格獲得2015年董事計劃贈款的董事組成,公司在當選董事會成員時向非僱員董事授予購買公司普通股12 000股的選擇權,並對當選任期少於整個任期的董事進行調整。期權價格不得低於公司普通股在授予期權之日的當前市值。按照2015年主任計劃的規定,2015年主任計劃規定的備選方案每年都可執行。期權期限不得超過十年。
公司董事會於2009年4月16日批准了第一份修訂和重新制定的“2006年董事計劃”,即“經修正的董事計劃”,該計劃於2009年6月5日獲得公司股東的批准,並於2012年7月17日從證券交易委員會收到了執行修正後的“董事計劃”的免責減免。根據經修訂的董事計劃,該公司共有20萬股普通股可供發行。根據經修訂的“董事計劃”,沒有其他股票可供發行。根據經修訂的董事計劃,除非董事局委員會另有決定,該委員會由沒有資格根據經修訂的董事計劃獲批予的董事組成,否則公司會在選出一名合資格的董事為董事局成員時,給予購買公司普通股9,000股的選擇權,並對當選為任期不足的董事作出調整。期權價格不得低於公司普通股在授予期權之日的當前市值。根據經修訂的署長計劃所給予的選擇,可按經修訂的署長計劃的規定,每年行使。期權期限不得超過十年。
根據“2018年計劃”,更多股票僅供今後發行。截至2019年12月31日,根據公司的計劃,公司普通股上的550,040種期權仍未售出,其中62,778種期權可以行使。此外,根據公司的限制性股票計劃,公司的普通股有284,879股,未歸屬的限制股有26,040股。
每一次限制性股票授予的公允價值由授予日公司普通股的收盤價確定。每個期權授予的公允價值是在授予日期使用Black-Schole期權定價模型估算的。截至12月31日、2019年、2018年和2017年,所授予期權的加權平均公允價值分別為3.10美元、1.06美元和0.28美元。以下假設類別用於確定任何期權授予的值。
|
|
截至12月31日的年度, |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|||
無風險利率 |
|
|
2.29 |
% |
|
|
2.82 |
% |
|
|
1.84 |
% |
預期股利收益率 |
|
|
0.66 |
|
|
|
4.86 |
|
|
|
7.39 |
|
期權的預期壽命(以年份為單位)(1) |
|
|
6.25 |
|
|
|
6.00 |
|
|
|
6.00 |
|
預期波動率(2) |
|
|
49.03 |
% |
|
|
30.00 |
% |
|
|
30.00 |
% |
(1) |
使用簡化方法計算了預期壽命。 |
(2) |
我們根據歷史波動率來確定我們的預期波動率。 |
F-33
下表列出截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日止的股票期權項目活動情況。
|
|
數目 備選方案 |
|
|
運動 單價 分享 |
|
|
加權 平均 運動價格 |
|
|||
截至2016年12月31日止未繳 |
|
|
345,518 |
|
|
$7.10-13.84 |
|
|
$ |
9.67 |
|
|
獲批 |
|
|
29,666 |
|
|
2.14-2.61 |
|
|
|
2.35 |
|
|
取消 |
|
|
(54,558 |
) |
|
10.76-11.21 |
|
|
|
10.94 |
|
|
行使(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2017年12月31日未繳 |
|
|
320,626 |
|
|
2.14-13.84 |
|
|
|
8.78 |
|
|
獲批 |
|
|
39,000 |
|
|
5.27-5.58 |
|
|
|
5.46 |
|
|
取消 |
|
|
(214,960 |
) |
|
9.22-9.24 |
|
|
|
9.22 |
|
|
行使(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
144,666 |
|
|
2.14-13.84 |
|
|
|
7.23 |
|
|
獲批 |
|
|
449,450 |
|
|
5.21-7.25 |
|
|
|
6.61 |
|
|
取消 |
|
|
(44,076 |
) |
|
6.55-13.84 |
|
|
|
9.00 |
|
|
行使(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
截至2019年12月31日未繳(2) |
|
|
550,040 |
|
|
$2.14-13.53 |
|
|
$ |
6.58 |
|
|
可在 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017年12月31日 |
|
|
273,960 |
|
|
7.10-13.84 |
|
|
|
9.50 |
|
|
(2018年12月31日) |
|
|
81,889 |
|
|
2.14-13.84 |
|
|
|
9.25 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) (2) |
|
|
62,778 |
|
|
$2.14-13.53 |
|
|
$ |
7.60 |
|
(1) |
2019年、2018年和2017年公司普通股的總內在價值為0美元,反映了公司在行使日期的普通股價格與相關的基本期權行使價格之間的差額。 |
(2) |
截至2019年12月31日,公司普通股的總內在價值為未償期權512,000美元,可行使期權11.1萬美元,代表2019年12月31日公司普通股價格與基礎期權相關行使價格之間的差額。截至2019年12月31日,剩餘合同期未償期權為8.87年,可行使期權為5.95年。 |
下表列出截至12月31日、2019年、2018年和2017年12月31日止的限制性股票計劃的活動情況。
|
|
數目 股份 |
|
|
格蘭特 單價 分享 |
|
加權 平均 批准價格 |
|
||
截至2016年12月31日止未繳 |
|
|
167,703 |
|
|
$ 3.95-13.46 |
|
$ |
8.88 |
|
獲批 |
|
|
327,251 |
|
|
2.06-3.93 |
|
|
2.48 |
|
取消 |
|
|
(8,988 |
) |
|
2.14-10.08 |
|
|
3.07 |
|
既得利益(1) |
|
|
(77,384 |
) |
|
9.08-13.46 |
|
|
11.09 |
|
2017年12月31日未繳 |
|
|
408,582 |
|
|
2.06-10.38 |
|
|
3.45 |
|
獲批 |
|
|
101,010 |
|
|
3.93-5.27 |
|
|
4.41 |
|
取消 |
|
|
(9,737 |
) |
|
3.93-9.08 |
|
|
4.66 |
|
既得利益(1) |
|
|
(308,940 |
) |
|
2.06-10.38 |
|
|
3.35 |
|
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
190,915 |
|
|
2.14-5.27 |
|
|
4.06 |
|
獲批 |
|
|
216,148 |
|
|
4.80-7.25 |
|
|
6.59 |
|
取消 |
|
|
(3,946 |
) |
|
3.93-6.55 |
|
|
4.97 |
|
既得利益(1) |
|
|
(118,238 |
) |
|
2.06-4.80 |
|
|
3.89 |
|
截至2019年12月31日未繳(2) |
|
|
284,879 |
|
|
$3.95-7.25 |
|
$ |
6.01 |
|
(1) |
2019年、2018年和2017年受限制股票的總公允價值分別為736 000美元、1 270 000美元和169 000美元。 |
(2) |
截至2019年12月31日,限制性股票的總公允價值為2,071,000美元。截至2019年12月31日,剩餘歸屬期為3.07年。 |
F-34
此外,在截至2019年12月31日的12個月內,該公司授予並擁有26,040個限制性股票單位,一年內授予的價格為4.80美元。如果非僱員董事根據IRC第409a條的指導進行正式選舉,這些單位可以選擇推遲到將來的日期。
下表列出了2019年12月31日終了年度計劃下尚未落實的未歸屬期權的活動情況。
|
|
數目 備選方案 |
|
|
運動價格 每股 |
|
|
加權 平均 運動價格 |
|
|||
截至2018年12月31日未繳 |
|
|
62,777 |
|
|
$2.14-7.10 |
|
|
$ |
4.59 |
|
|
獲批 |
|
|
449,450 |
|
|
5.21-7.25 |
|
|
|
6.61 |
|
|
取消 |
|
|
(3,076 |
) |
|
|
6.55 |
|
|
|
6.55 |
|
既得利益 |
|
|
(21,889 |
) |
|
2.14-7.10 |
|
|
|
4.40 |
|
|
截至2019年12月31日未繳 |
|
|
487,262 |
|
|
$2.14-7.25 |
|
|
$ |
6.45 |
|
在2019年、2018年和2017年,既定期權的內在價值分別為43,000美元、32,000美元和0美元。
(11)業務季度業績(未經審計)
下表列出了該公司截至12月31日、2019年、2018年和2017年的季度運營業績。
(單位:千美元,但每股數據除外) |
|
三月三十一日 |
|
|
六月三十日 |
|
|
九月三十日 |
|
|
十二月三十一日 |
|
||||
2019年季度結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨利息收入 |
|
$ |
22,321 |
|
|
$ |
23,194 |
|
|
$ |
25,415 |
|
|
$ |
26,587 |
|
所得税前收入(損失) |
|
|
1,139 |
|
|
|
(8,478 |
) |
|
|
7,600 |
|
|
|
2,076 |
|
税後淨收入(虧損) |
|
|
1,395 |
|
|
|
(6,643 |
) |
|
|
7,435 |
|
|
|
(191 |
) |
可歸因於MedallionFinancial的淨收入(虧損) 公司 |
|
|
1,228 |
|
|
|
(7,500 |
) |
|
|
4,975 |
|
|
|
(465 |
) |
每股基本淨收益(虧損) |
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.31 |
) |
|
|
0.20 |
|
|
|
(0.02 |
) |
每股稀釋淨收益(虧損) |
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.31 |
) |
|
|
0.20 |
|
|
|
(0.02 |
) |
2018年季度結束(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨利息收入/投資淨收益 |
|
$ |
482 |
|
|
$ |
24,719 |
|
|
$ |
24,265 |
|
|
$ |
23,003 |
|
所得税前收入(損失)/投資淨損失 税前 |
|
|
(3,566 |
) |
|
|
(17,905 |
) |
|
|
(3,963 |
) |
|
|
14,712 |
|
税後淨收入(虧損)/淨資產淨減少 因業務而產生 |
|
|
(14,874 |
) |
|
|
(13,884 |
) |
|
|
(3,846 |
) |
|
|
9,865 |
|
可歸因於MedallionFinancial的淨收入(虧損) 公司/業務所致淨資產淨減少 |
|
|
(14,874 |
) |
|
|
(14,647 |
) |
|
|
(4,697 |
) |
|
|
9,172 |
|
每股基本淨收益(虧損) |
|
|
(0.62 |
) |
|
|
(0.60 |
) |
|
|
(0.19 |
) |
|
|
0.38 |
|
每股稀釋淨收益(虧損) |
|
|
(0.62 |
) |
|
|
(0.60 |
) |
|
|
(0.19 |
) |
|
|
0.38 |
|
2017年季度結束(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資收入 |
|
$ |
4,250 |
|
|
$ |
3,787 |
|
|
$ |
5,567 |
|
|
$ |
6,020 |
|
所得税後投資淨損失 |
|
|
(435 |
) |
|
|
(1,293 |
) |
|
|
(2,490 |
) |
|
|
(2,903 |
) |
淨資產增加(減少) 操作 |
|
|
1,111 |
|
|
|
(4,797 |
) |
|
|
619 |
|
|
|
3,345 |
|
淨資產增加(減少) 每普通股業務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.20 |
) |
|
|
0.03 |
|
|
|
0.14 |
|
稀釋 |
|
|
0.05 |
|
|
|
(0.20 |
) |
|
|
0.03 |
|
|
|
0.14 |
|
(1) |
截至2018年3月31日及前幾個季度的三個月已在投資公司會計項下核算,隨後幾個季度在銀行控股公司會計項下核算。 |
F-35
(12)分部報告(銀行控股公司會計)
在銀行控股公司會計制度下,公司有六個業務部門,其中包括四個貸款部門和兩個非經營部門,這反映了公司管理層是如何對其業務和業務作出決策的。
2018年4月2日之前,該公司有一個業務部門,即貸款和投資業務。這部分來源和服務的獎章,有擔保的商業和消費貸款,並投資於有價證券和非有價證券。
這四個貸款部分反映了在該公司進行的主要貸款類型,即娛樂、家庭裝修、商業和獎章。娛樂和房屋改善貸款部門由世行在所有50個州進行,其中德克薩斯州、佛羅裏達州和加利福尼亞州的貸款集中率最高,分別佔未償還貸款的16%、10%和10%,截至2019年12月31日,其他州的貸款未超過10%。娛樂貸款業務是一項消費金融業務,它與第三方經銷商和金融服務提供商合作,為rv、船隻和其他消費娛樂設備提供資金,其中,截至2019年12月31日,房車、遊艇和拖車在部分業務組合中所佔比例分別為61%、19%和12%。居家裝修貸款部門與承包商和金融服務提供商合作,為集中在游泳池、屋頂、窗户和太陽能電池板的住宅裝修工程提供資金,分別佔未償還家庭裝修貸款總額的23%、21%、14%和12%,截至2019年12月31日,沒有其他產品線超過10%。商業貸款部門的重點是企業範圍內的工業,包括製造業、零售業、信息、娛樂和各種其他行業,其中61%的貸款是在中西部發放的。獎章貸款部分的出現與獎章、出租車和相關資產的融資有關,截至2019年12月31日,其中88%在紐約市。
此外,我們的非運營部門包括RPAC,這是一個賽車隊,我們的公司和其他部門,其中包括項目沒有分配給我們的運營部門,如投資證券,股權投資,公司間沖銷,以及其他公司元素。
作為分部報告的一部分,所有經營部門的資本比率已正常化為20%,接近於合併總股本除以總資產的百分比,2019年12月31日終了的12個月的公司和其他投資適用淨調整數。此外,從2019年開始,商業部門只代表夾層貸款業務,遺留的商業貸款業務(總額不重要)已重新分配給公司和其他投資項目。
F-36
下表列出截至2019年12月31日終了年度以及截至2018年12月31日止9個月的部分數據。
截至2019年12月31日止的年度 |
|
消費者貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(千美元) |
|
娛樂 |
|
|
家 改進 |
|
|
商業 借貸 |
|
|
獎章 借貸 |
|
|
RPAC |
|
|
公司及其他投資 |
|
|
合併 |
|
|||||||
利息收入總額 |
|
$ |
99,463 |
|
|
$ |
19,943 |
|
|
$ |
7,183 |
|
|
$ |
3,665 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
2,308 |
|
|
$ |
132,562 |
|
利息費用總額 |
|
|
13,304 |
|
|
|
4,757 |
|
|
|
2,833 |
|
|
|
7,962 |
|
|
|
159 |
|
|
|
6,030 |
|
|
|
35,045 |
|
利息收入淨額(損失) |
|
|
86,159 |
|
|
|
15,186 |
|
|
|
4,350 |
|
|
|
(4,297 |
) |
|
|
(159 |
) |
|
|
(3,722 |
) |
|
|
97,517 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
28,638 |
|
|
|
1,598 |
|
|
|
364 |
|
|
|
16,331 |
|
|
|
— |
|
|
|
455 |
|
|
|
47,386 |
|
損失後的淨利息收入(損失) 規定 |
|
|
57,521 |
|
|
|
13,588 |
|
|
|
3,986 |
|
|
|
(20,628 |
) |
|
|
(159 |
) |
|
|
(4,177 |
) |
|
|
50,131 |
|
贊助和競賽獎金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
18,742 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,742 |
|
車隊相關費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,996 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,996 |
) |
其他收入(費用),淨額 |
|
|
(23,490 |
) |
|
|
(7,520 |
) |
|
|
(1,149 |
) |
|
|
(10,493 |
) |
|
|
(6,942 |
) |
|
|
(7,946 |
) |
|
|
(57,540 |
) |
税前淨收入(虧損) |
|
|
34,031 |
|
|
|
6,068 |
|
|
|
2,837 |
|
|
|
(31,121 |
) |
|
|
2,645 |
|
|
|
(12,123 |
) |
|
|
2,337 |
|
所得税(備抵)福利 |
|
|
(8,813 |
) |
|
|
(1,572 |
) |
|
|
(684 |
) |
|
|
7,596 |
|
|
|
(329 |
) |
|
|
3,461 |
|
|
|
(341 |
) |
税後淨收入(虧損) |
|
$ |
25,218 |
|
|
$ |
4,496 |
|
|
$ |
2,153 |
|
|
$ |
(23,525 |
) |
|
$ |
2,316 |
|
|
$ |
(8,662 |
) |
|
$ |
1,996 |
|
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款淨額共計 |
|
$ |
695,257 |
|
|
$ |
244,716 |
|
|
$ |
66,405 |
|
|
$ |
105,022 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
3,362 |
|
|
$ |
1,114,762 |
|
總資產 |
|
|
707,377 |
|
|
|
252,704 |
|
|
|
84,924 |
|
|
|
217,483 |
|
|
|
31,538 |
|
|
|
247,641 |
|
|
|
1,541,667 |
|
借款總額 |
|
|
563,805 |
|
|
|
201,605 |
|
|
|
68,666 |
|
|
|
176,825 |
|
|
|
7,794 |
|
|
|
150,898 |
|
|
|
1,169,593 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
3.84 |
% |
|
|
2.20 |
% |
|
|
2.44 |
% |
|
|
(9.73 |
%) |
|
|
7.28 |
% |
|
|
(3.71 |
%) |
|
|
(0.12 |
)% |
平均股本回報率 |
|
|
17.19 |
|
|
|
10.22 |
|
|
|
12.21 |
|
|
|
(48.49 |
) |
|
|
(96.37 |
) |
|
|
(14.26 |
) |
|
|
(0.59 |
) |
利息收益 |
|
|
15.39 |
|
|
|
9.50 |
|
|
|
11.39 |
|
|
|
2.88 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
11.75 |
|
||
淨利差 |
|
|
13.33 |
|
|
|
7.24 |
|
|
|
6.90 |
|
|
|
(3.38 |
) |
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
8.64 |
|
||
準備金覆蓋範圍 |
|
|
2.53 |
|
|
|
1.05 |
|
|
|
0.00 |
|
(1) |
|
19.48 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
3.97 |
|
||
拖欠情況(2) |
|
|
0.84 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
0.15 |
|
(1) |
|
2.04 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
0.76 |
|
||
衝減比 |
|
|
2.69 |
|
|
|
0.37 |
|
|
|
1.30 |
|
(3) |
|
14.68 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
3.60 |
|
(1) |
比率以商業貸款餘額總額為基礎,僅與遺留商業貸款業務有關。 |
(2) |
逾期90天或以上貸款。 |
(3) |
比率以商業貸款餘額總額為基礎,與貸款業務總額有關。 |
F-37
截至2018年12月31日止的9個月 |
|
消費者貸款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
(千美元) |
|
娛樂 |
|
|
家 改進 |
|
|
商業 借貸 |
|
|
獎章 借貸 |
|
|
RPAC |
|
|
公司和其他投資 |
|
|
合併 |
|
|||||||
利息收入總額 |
|
$ |
68,870 |
|
|
$ |
12,799 |
|
|
$ |
7,076 |
|
|
$ |
6,317 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,741 |
|
|
$ |
96,803 |
|
利息費用總額 |
|
|
6,986 |
|
|
|
2,290 |
|
|
|
1,502 |
|
|
|
10,125 |
|
|
|
121 |
|
|
|
3,792 |
|
|
|
24,816 |
|
利息收入淨額(損失) |
|
|
61,884 |
|
|
|
10,509 |
|
|
|
5,574 |
|
|
|
(3,808 |
) |
|
|
(121 |
) |
|
|
(2,051 |
) |
|
|
71,987 |
|
貸款損失準備金 |
|
|
15,118 |
|
|
|
2,453 |
|
|
|
— |
|
|
|
41,437 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
59,008 |
|
損失後的淨利息收入(損失) 規定 |
|
|
46,766 |
|
|
|
8,056 |
|
|
|
5,574 |
|
|
|
(45,245 |
) |
|
|
(121 |
) |
|
|
(2,051 |
) |
|
|
12,979 |
|
贊助和競賽獎金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,368 |
|
|
|
— |
|
|
|
14,368 |
|
車隊相關費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,121 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(7,121 |
) |
其他收入(費用),淨額 |
|
|
(14,242 |
) |
|
|
(3,093 |
) |
|
|
(1,824 |
) |
|
|
9,742 |
|
|
|
(11,476 |
) |
|
|
(6,489 |
) |
|
|
(27,382 |
) |
税前淨收入(虧損) |
|
|
32,524 |
|
|
|
4,963 |
|
|
|
3,750 |
|
|
|
(35,503 |
) |
|
|
(4,350 |
) |
|
|
(8,540 |
) |
|
|
(7,156 |
) |
所得税(備抵)福利 |
|
|
(8,579 |
) |
|
|
(1,319 |
) |
|
|
(862 |
) |
|
|
7,938 |
|
|
|
1,108 |
|
|
|
1,005 |
|
|
|
(709 |
) |
税後淨收入(虧損) |
|
$ |
23,945 |
|
|
$ |
3,644 |
|
|
$ |
2,888 |
|
|
$ |
(27,565 |
) |
|
$ |
(3,242 |
) |
|
$ |
(7,535 |
) |
|
$ |
(7,865 |
) |
資產負債表數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款淨額共計 |
|
$ |
580,182 |
|
|
$ |
181,359 |
|
|
$ |
59,973 |
|
|
$ |
155,863 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
4,110 |
|
|
$ |
981,487 |
|
總資產 |
|
|
590,746 |
|
|
|
188,892 |
|
|
|
93,807 |
|
|
|
273,501 |
|
|
|
29,925 |
|
|
|
204,975 |
|
|
|
1,381,846 |
|
借款總額 |
|
|
434,527 |
|
|
|
143,815 |
|
|
|
53,719 |
|
|
|
294,465 |
|
|
|
7,649 |
|
|
|
127,853 |
|
|
|
1,062,028 |
|
選定的財務比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均資產回報率 |
|
|
5.48 |
% |
|
|
2.56 |
% |
|
|
4.27 |
% |
|
|
(10.13 |
)% |
|
|
(11.69 |
)% |
|
|
(4.07 |
)% |
|
|
(0.90 |
)% |
平均股本回報率 |
|
|
22.60 |
|
|
|
11.30 |
|
|
|
9.43 |
|
|
NM |
|
|
NM |
|
|
|
(12.37 |
) |
|
|
(4.62 |
) |
||
利息收益 |
|
|
15.78 |
|
|
|
9.06 |
|
|
|
14.25 |
|
|
|
3.58 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
10.98 |
|
||
淨利差 |
|
|
14.18 |
|
|
|
7.44 |
|
|
|
11.23 |
|
|
|
(2.16 |
) |
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
8.19 |
|
||
準備金覆蓋範圍 |
|
|
1.17 |
|
|
|
0.98 |
|
|
|
0.00 |
|
|
|
15.11 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
3.58 |
|
||
拖欠情況(2) |
|
|
0.73 |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
0.44 |
|
(1) |
|
9.43 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
2.14 |
|
||
衝減比 |
|
|
1.89 |
|
|
|
0.46 |
|
|
|
0.00 |
|
|
|
7.21 |
|
|
N/A |
|
|
N/A |
|
|
|
2.73 |
|
(1) |
比率以商業貸款餘額總額為基礎,僅與遺留商業貸款業務有關。 |
(2) |
逾期90天或以上貸款。 |
F-38
(13)承付款和意外開支
(A)就業協定
公司與某些要員簽訂了兩年或五年的僱傭協議.每年,為期五年的合同將續簽新的五年期限,除非在第一年年底之前,公司或執行機構向另一方發出通知,説明其不打算將僱傭期延長到當前的五年以上。通常情況下,為期兩年的合同將續簽新的兩年期,除非在此期限之前,公司或執行機構向另一方發出通知,説明其不打算將僱傭期延長到當前的一年以上;然而,目前有一項協議在兩年後續簽,期限為額外的一年,另一份協議的兩年期限為兩年,沒有續約期。如在僱傭期內,如所界定的控制有所改變,則協議規定向行政人員提供遣散費補償,數額相等於行政人員在餘下的僱傭期內有權領取的薪金、獎金及附帶福利的餘款。
就業協議在2024年之前的不同日期到期,這些協議規定的未來最低工資約為5 670 000美元,如下所示。
(千美元) |
|
|
|
|
2020 |
|
$ |
2,389 |
|
2021 |
|
|
1,654 |
|
2022 |
|
|
673 |
|
2023 |
|
|
673 |
|
2024 |
|
|
281 |
|
此後 |
|
|
— |
|
共計 |
|
$ |
5,670 |
|
(B)其他承諾
截至2019年12月31日,該公司沒有未兑現的貸款或投資承諾。一般來説,任何承付款都將以與現有借款人或被投資者的貸款或投資相同的條件作出,而且通常有固定的到期日。由於某些承付款預計將到期而不被支取,因此承付款總額不一定代表未來所需現金。
(C)訴訟
公司及其附屬公司成為正常業務過程中產生的各種法律程序的被告。管理層認為,根據法律顧問的諮詢意見,沒有任何程序待決,或據管理層所知,如果作出不利的決定,可能會對公司的財務狀況或經營結果造成重大不利影響。
(D)監管
在正常的業務過程中,公司及其子公司受到某些監管機構的詢問。2014年期間,小島嶼發展中國家管理局審查了FSVC。上述監管審查於2017年1月得到解決,原因是FSVC轉移到清算狀態,並重組了附註7所述的FSVC貸款。
(14)關聯方交易
公司的某些董事、高級人員和股東也是其主要合併子公司MFC、MCI、FSVC和銀行以及其他子公司的董事和高級官員。高級職員的薪金由公司董事會規定。
JeffreyRudnick是該公司一位董事的兒子,他是LAX集團(LLC)或LAX(公司的股權投資之一)的一名高管。Rudnick先生每年從LAX獲得17.1萬美元的工資,而LAX公司的某些股權包括LAX B級股票的10%所有權,每年歸屬於3.34%;從外部投資者籌集的任何新股本的5%估值為150萬美元或更高;以及LAX 10%的利潤作為年終獎金。此外,Rudnick先生還直接向該公司提供諮詢服務,月薪為4,200美元。
F-39
該公司的子公司RPAC與少數股東Richard Petty簽訂了一項協議,每年為向該實體提供的服務支付70萬美元。此外,RPAC還有一張應付給佩蒂先生控制的7,294,000美元信託的票據,截至2019年12月31日,該信託的年利率為2%,至今尚未支付。
在2019年第二季度,RPAC與501(C)(3)公共慈善機構勝利聯合簽署了贊助協議,理查德·佩蒂(Richard Petty)是該慈善機構的董事會成員。在2019年賽車季期間,RPAC向RPAC支付了700萬美元的贊助款項,其中560萬美元后來在2019年賺到並收到,其餘的部分已被註銷,因為預計不會收到。
截至2017年12月31日,該公司和MSC為該行提供了311,988,000美元貸款。在投資公司會計項下,投資收入淨額中包括從銀行收到的原發貸款和服務貸款所提供服務以及為它們支付的某些費用的款項,見下表。
該公司已將其服務權轉讓給了MSC,後者是一家全資實體,在投資公司會計項下已被合併。服務費用由公司分配給MSC,服務費用收入由MSC向銀行收取。因此,MSC在2018年3月31日終了的三個月和2017年12月31日終了的一年中賺取了1 290 000美元和5 272 000美元的服務費收入。
下表彙總了投資公司會計項下未扣除的銀行淨收入。
|
|
三個月 |
|
|
年終 |
|
||
(千美元) |
|
2018年3月31日 |
|
|
2017年12月31日 |
|
||
業務費用的償還 |
|
$ |
250 |
|
|
$ |
865 |
|
貸款來源和手續費 |
|
|
6 |
|
|
|
5 |
|
其他收入共計 |
|
$ |
256 |
|
|
$ |
870 |
|
該公司向Medallion美術公司提供貸款。截至2017年12月31日,貸款總額為99.9萬美元,2018年第一季度全部還清。貸款利率為12%,所有利息均以實物支付。2017年,該公司預付了0美元,這筆貸款還了2,365,000美元。此外,該公司確認2018年12月31日終了年度未扣除的利息收入為1萬美元,2017年為16.5萬美元。
該公司和MCI向RPAC提供了貸款,自2018年4月2日以來,RPAC已在合併過程中被取消。該公司和MCI確認2018年3月31日終了的三個月的利息收入為0美元,在截至2017年12月31日的年度內,確認這些貸款的利息收入為56 000美元。
(15)股東/股東權益
2003年11月,該公司宣佈了一項股票回購計劃,授權回購至多1000萬美元的普通股。2004年11月,回購方案增加了10,000,000美元,2014年7月又增加到2,000萬美元,2015年7月又進一步增加到26,000,000美元。截至2019年12月31日,共有2,931,125股股票被以24,587,000美元的價格回購,其中22,874,509美元的股票仍獲準根據該計劃進行回購。2019年、2018年和2017年沒有采購。
(十六)其他營運費用(投資公司會計)
其他費用的主要組成部分如下。
|
|
三個月結束了, |
|
|
年底, |
|
||
(千美元) |
|
2018年3月31日 |
|
|
2017年12月31日 |
|
||
董事費 |
|
$ |
89 |
|
|
$ |
319 |
|
雜項税 |
|
|
120 |
|
|
|
258 |
|
計算機費用 |
|
|
74 |
|
|
|
244 |
|
其他費用 |
|
|
304 |
|
|
|
727 |
|
其他業務費用共計 |
|
$ |
587 |
|
|
$ |
1,548 |
|
F-40
(17)選定的財務比率和其他數據(投資公司會計)
下表列出了所述期間的選定財務比率和其他數據。
|
|
三 月份 終結 三月三十一日, |
|
|
截至12月31日的年度, |
|
||||||||||
(單位:千美元,但每股數據除外) |
|
2018 |
|
|
2017 |
|
|
2016 |
|
|
2015 |
|
||||
淨共享數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年初資產淨值 |
|
$ |
11.80 |
|
|
$ |
11.91 |
|
|
$ |
11.42 |
|
|
$ |
11.16 |
|
投資收入淨額(損失) |
|
|
(0.15 |
) |
|
|
(0.33 |
) |
|
|
(0.41 |
) |
|
|
0.69 |
|
所得税準備金(福利) |
|
|
0.03 |
|
|
|
1.51 |
|
|
|
(1.90 |
) |
|
|
0.00 |
|
投資實現淨收益(損失) |
|
|
(1.44 |
) |
|
|
(1.82 |
) |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.31 |
|
未實現投資增值淨變化 |
|
|
0.94 |
|
|
|
0.65 |
|
|
|
3.26 |
|
|
|
0.20 |
|
淨資產增加(減少) 操作 |
|
|
(0.62 |
) |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.97 |
|
|
|
1.20 |
|
發行普通股 |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
(0.12 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
回購普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
0.06 |
|
淨投資收入分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.60 |
) |
|
|
(0.81 |
) |
資本返還 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.18 |
) |
投資已實現淨收益的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總分佈 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.60 |
) |
|
|
(0.99 |
) |
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
淨資產總值增加(減少)總額 |
|
|
(0.65 |
) |
|
|
(0.11 |
) |
|
|
0.49 |
|
|
|
0.26 |
|
期間/年度終了時的淨資產價值(1) |
|
$ |
11.15 |
|
|
$ |
11.80 |
|
|
$ |
11.91 |
|
|
$ |
11.42 |
|
年初每股市值 |
|
$ |
3.53 |
|
|
$ |
3.02 |
|
|
$ |
7.04 |
|
|
$ |
10.01 |
|
期末每股市值 |
|
|
4.65 |
|
|
|
3.53 |
|
|
|
3.02 |
|
|
|
7.04 |
|
總回報(2) |
|
|
(129 |
%) |
|
|
17 |
% |
|
|
(54 |
%) |
|
|
(22 |
%) |
比率/補充數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益總額(淨資產) |
|
$ |
272,437 |
|
|
$ |
287,159 |
|
|
$ |
286,096 |
|
|
$ |
278,088 |
|
平均淨資產 |
|
|
284,021 |
|
|
|
285,704 |
|
|
|
276,978 |
|
|
|
276,745 |
|
總費用比率(3) (4) (5) |
|
|
10.02 |
% |
|
|
(3.03 |
%) |
|
|
29.36 |
% |
|
|
9.45 |
% |
營業費用與平均淨資產之比(4) (5) |
|
|
5.87 |
|
|
|
4.83 |
|
|
|
8.23 |
|
|
|
6.04 |
|
平均所得税後的投資收入淨額(損失) 淨資產(4) (5) |
|
|
(4.61 |
) |
|
|
(2.49 |
) |
|
|
0.04 |
|
|
|
6.08 |
|
(1) |
包括截至2018年3月31日、2018年12月31日和2017年、2016年和2015年12月31日每股未分配的淨投資收入,以及列報的所有期間每股未分配淨實現收益0.00美元。 |
(2) |
總收益是以當年普通股市值的變動除以年初的每股市值,假設支付日的分配再投資。 |
(3) |
總支出比率是指總支出(利息費用、經營費用和所得税)除以平均淨資產。 |
(4) |
MSC承擔了公司的某些服務義務,因此,在截至2018年3月31日和截至2018年12月31日、2017年、2016年和2015年12月31日的三個月中,服務費用收入分別為1,290美元、5,272美元、5,421美元和5,658美元,以及運營費用1,150美元、4,211美元、5,249美元和6,044美元。如果不考慮MSC金額的影響,2018年3月31日季度的總費用比率、運營費用比率和淨投資收益(虧損)比率分別為11.75%、6.88%和7.51%,2017年分別為1.37%、6.31%和2.49%,2016年分別為29.42%、8.28%和1.95%,2015年分別為11.63%、8.23%和5.94%。 |
(5) |
這些比率包括2016年商譽減值5 099美元。扣除核銷後,2016年的總費用、營運費用和淨投資收益率分別為27.52%、6.39%和1.88%。 |
F-41
(18)僱員福利計劃
該公司有一項401(K)投資計劃,或401(K)計劃,涵蓋公司所有年滿21歲並至少服務一年的全職和兼職僱員,包括MedallionBank的僱員。根據401(K)計劃,僱員可選擇推遲支付不少於年度報酬總額的1%,直至“國內收入法”規定的適用限額為止。員工的貢獻是根據員工的指示投資於各種共同基金。該公司與401(K)計劃的僱員繳款額相匹配,數額相當於僱員年度繳款的前6%的三分之一,但須受法律限制。截至12月31日、2019年、2018年和2017年,該公司401(K)計劃支出(包括MedallionBank和其他合併子公司的僱員在前一年期間的支出約為193,000美元、182,000美元和185,000美元)。
(19)金融工具的公允價值
FASB ASC主題825“金融工具”要求披露某些金融工具的公允價值信息,無論是資產、負債還是表外承諾,如果可行的話。採用以下方法和假設來估計每一類金融工具的公允價值。從經紀人報價中得出的公允價值估計數無法通過與獨立市場的比較得到證實,而且在許多情況下,無法在票據的立即結算中實現。
|
(a) |
現金賬面價值等於公允價值。 |
|
(b) |
權益證券-公司的權益證券以成本減去減值的價格入賬,接近公允價值。 |
|
(c) |
投資證券-公司的投資按此種投資的估計公允價值入賬。 |
|
(d) |
應收貸款-公司貸款按接近公允價值的賬面價值入賬。 |
|
(e) |
浮動利率借款-由於這些工具的短期性質,賬面價值接近公允價值. |
|
(f) |
提供信貸的承諾-提供信貸的承諾的公允價值是使用目前收取的費用來估計的,以簽訂類似的協議,同時考慮到協議的其餘條款和交易方的信譽。對於固定利率貸款承諾,公允價值還包括考慮當前利率水平與承諾利率之間的差異。2019年12月31日和2018年12月31日,這些表外工具的估計公允價值並不重要。 |
|
(g) |
固定利率借款-應付給小額信貸銀行的債券的公允價值是根據類似債務的當前市場利率估算的。 |
|
|
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(2018年12月31日) |
|
||||||||||
(千美元) |
|
載運 金額 |
|
|
公平 價值 |
|
|
載運 金額 |
|
|
公平 價值 |
|
||||
金融資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售現金和聯邦基金(1) |
|
$ |
67,821 |
|
|
$ |
67,821 |
|
|
$ |
57,713 |
|
|
$ |
57,713 |
|
股權投資 |
|
|
10,079 |
|
|
|
10,079 |
|
|
|
9,197 |
|
|
|
9,197 |
|
投資證券 |
|
|
48,998 |
|
|
|
48,998 |
|
|
|
45,324 |
|
|
|
45,324 |
|
應收貸款 |
|
|
1,114,762 |
|
|
|
1,114,762 |
|
|
|
981,487 |
|
|
|
981,487 |
|
應計未收利息(2) |
|
|
8,662 |
|
|
|
8,662 |
|
|
|
7,413 |
|
|
|
7,413 |
|
金融負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
借款(3) |
|
|
1,169,593 |
|
|
|
1,171,274 |
|
|
|
1,062,028 |
|
|
|
1,062,297 |
|
應付應計利息(2) |
|
|
4,398 |
|
|
|
4,398 |
|
|
|
3,852 |
|
|
|
3,852 |
|
(1) |
在公允價值層次結構中被歸類為第1級。見注20。 |
(2) |
在公允價值層次結構中被歸類為第三級。見注20。 |
(3) |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,公開交易的無擔保債券的溢價分別為1,681美元和269美元。 |
(20)資產及負債的公允價值
該公司遵循FASB ASC 820的規定,其中定義了公允價值,建立了衡量公允價值的框架,建立了基於用於計量公允價值的投入質量的公允價值層次結構,並加強了公允價值計量的披露要求。
F-42
根據FASB ASC 820,該公司已將其按公允價值計量的資產和負債,根據對估值技術投入的優先級,分為三級公允價值等級。公允價值等級制度對相同資產或負債活躍市場的報價給予最高優先(1級),對不可觀測投入(第3級)給予最低優先權。我們對某一水平內的投資的評估和分類可以根據投資的期限或流動性隨時間而變化,並將在發生變化的季度開始時反映出來。
正如FASB ASC 820所要求的那樣,當用於計量公允價值的投入屬於層次結構的不同層次時,公允價值計量的層次劃分是基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低層次的投入。例如,三級公允價值計量可以包括可觀察的輸入(第1和第2級)和不可觀測的輸入(第3級)。因此,下表所列這類資產和負債的損益可能包括公允價值的變動,這些變動可歸因於可觀測的投入(第1和第2級)和不可觀測的投入(第3級)。
按公允價值計量、記錄在綜合資產負債表上的資產和負債根據對估值技術的投入分類如下:
一級資產和負債,其價值基於該公司有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的未調整報價(包括活躍的交易所交易股票、交易所交易衍生品、大多數美國政府和機構證券以及某些其他主權政府債務)。
二級資產和負債,其價值以非活躍市場的報價為依據,或直接或間接在資產或負債的整個時期內可直接或間接觀察到的模型投入。二級投入包括以下內容:
|
A) |
活躍市場類似資產或負債的報價(例如限制性股票); |
|
B) |
非活躍市場相同或類似資產或負債的報價(例如,不經常交易的公司和市政債券); |
|
C) |
定價模型,其投入實質上可以在資產或負債的整個時期內觀察到(例如大多數場外衍生品,包括利率和貨幣掉期);以及 |
|
D) |
定價模型,其投入主要來源於或可觀察到的市場數據,通過相關或其他手段對資產或負債進行實質上的完整期限(例如某些住宅和商業抵押相關資產,包括貸款、證券和衍生產品)。 |
3.資產和負債,其價值以價格或估值技術為基礎,所需投入既不可觀測,又對總體公允價值計量具有重要意義。這些投入反映了管理層對市場參與者在資產或負債定價時使用的假設的假設(例如某些私人股本投資,以及某些住宅和商業抵押相關資產,包括貸款、證券和衍生品)。
每季度對公允價值等級分類進行審查。估值投入的可觀察性的變化可能導致某些資產或負債的重新分類。影響公允價值層次結構第3級的改敍報告為在發生重新分類的第一季度開始時從第3級類別轉入/轉出。從2018年6月30日終了的季度開始,股票投資按成本入賬,並定期進行減值評估。
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日按公允價值計量的資產和負債的公允價值等級。
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|
共計 |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權投資 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
10,079 |
|
|
$ |
10,079 |
|
可供出售的投資證券(1) |
|
|
— |
|
|
|
48,998 |
|
|
|
— |
|
|
|
48,998 |
|
共計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
48,998 |
|
|
$ |
10,079 |
|
|
$ |
59,077 |
|
(1) |
2019年12月31日終了的12個月與這些資產有關的累計其他綜合收入(損失)包括未實現收益1 081美元(扣除税款)。 |
F-43
(2018年12月31日) (千美元) |
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|
共計 |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股權投資 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
9,197 |
|
|
$ |
9,197 |
|
可供出售的投資證券(1) |
|
|
— |
|
|
|
45,324 |
|
|
|
— |
|
|
|
45,324 |
|
共計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
45,324 |
|
|
$ |
9,197 |
|
|
$ |
54,521 |
|
(1) |
與這些資產有關的截至2018年12月31日的9個月的累計其他綜合收入(損失)包括未實現的82美元税後損失。 |
下表彙總了截至2019年12月31日的12個月和截至2018年12月31日的銀行控股公司會計項下截至2018年12月31日的9個月以及截至2018年3月31日的投資公司會計項下公司第三級資產和負債公允價值的變化情況。
(千美元) |
|
衡平法 投資 |
|
|
(2018年12月31日) |
|
$ |
9,197 |
|
收入中包括的收益 |
|
|
87 |
|
購買、投資和發行 |
|
|
3,396 |
|
銷售、到期日、結算和分發 |
|
|
(2,601 |
) |
(一九二零九年十二月三十一日) |
|
$ |
10,079 |
|
與持有資產有關的數額(1) |
|
$ |
(1,734 |
) |
(1) |
與截至2019年12月31日持有的資產有關的收入中包括已實現和未實現收益(損失)總額。 |
(千美元) |
|
衡平法 投資 |
|
|
2018年3月31日 |
|
$ |
9,458 |
|
收入中包括的損失 |
|
|
(1,274 |
) |
購買、投資和發行 |
|
|
1,232 |
|
銷售、到期日、結算和分發 |
|
|
(1,596 |
) |
轉帳(1) |
|
|
1,377 |
|
(2018年12月31日) |
|
$ |
9,197 |
|
與持有資產有關的數額(2) |
|
$ |
(1,851 |
) |
(1) |
在2018年第二季度,RPAC取消了在合併過程中取消的投資,並將LAX從控股子公司轉移出去。 |
(2) |
截至2018年12月31日的已實現和未實現損益總額包括在與截至2018年12月31日持有的資產有關的收入中。 |
(千美元) |
|
獎章 貸款 |
|
|
商業 貸款 |
|
|
投資 獎章 銀行及其他 受控 子公司 |
|
|
衡平法 投資 |
|
|
投資 除 證券 |
|
|
其他 資產 |
|
||||||
2017年12月31日 |
|
$ |
208,279 |
|
|
$ |
90,188 |
|
|
$ |
302,147 |
|
|
$ |
9,521 |
|
|
$ |
7,450 |
|
|
$ |
339 |
|
收益(虧損)包括在收益中 |
|
|
(38,190 |
) |
|
|
(8 |
) |
|
|
29,143 |
|
|
|
(993 |
) |
|
|
(1,915 |
) |
|
|
— |
|
購買、投資和發行 |
|
|
7 |
|
|
|
7,252 |
|
|
|
462 |
|
|
|
935 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
銷售、到期日、結算和分發 |
|
|
(8,941 |
) |
|
|
(3,812 |
) |
|
|
(583 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2018年3月31日 |
|
$ |
161,155 |
|
|
$ |
93,620 |
|
|
$ |
331,169 |
|
|
$ |
9,458 |
|
|
$ |
5,535 |
|
|
$ |
339 |
|
與持有資產有關的數額(1) |
|
$ |
(38,190 |
) |
|
$ |
(10 |
) |
|
$ |
29,143 |
|
|
$ |
(993 |
) |
|
$ |
(1,915 |
) |
|
$ |
— |
|
(1) |
截至2018年3月31日的已實現和未實現損益總額包括在與截至2018年3月31日持有的資產有關的收入中。 |
F-44
下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日在銀行控股公司會計項下按公允價值計量的資產和負債的公允價值等級。
(一九二零九年十二月三十一日) (千美元) |
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|
共計 |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值貸款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
34,915 |
|
|
$ |
34,915 |
|
止贖過程中的貸款抵押品 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
52,711 |
|
|
|
52,711 |
|
共計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
87,626 |
|
|
$ |
87,626 |
|
(2018年12月31日) (千美元) |
|
一級 |
|
|
2級 |
|
|
三級 |
|
|
共計 |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值貸款 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
47,974 |
|
|
$ |
47,974 |
|
止贖過程中的貸款抵押品 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
49,495 |
|
|
|
49,495 |
|
共計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
97,469 |
|
|
$ |
97,469 |
|
重大不可觀測輸入
ASC主題820要求披露在公允價值等級中被歸類為三級資產和負債的資產和負債估值中所使用的不可觀測的重要投入的數量信息。下表不打算包括所有內容,而是提供關於公司所使用的重要的不可觀測的投入和評估技術的信息。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,在經常性3級資產和負債公允價值計量中使用的估值技術和不可觀測的重要投入在銀行控股公司會計項下如下。
(千美元) |
|
公允價值 在19/19/12/31 |
|
|
估價技術 |
|
不可觀測的輸入 |
|
範圍 (加權平均) |
|
股權投資 |
|
$ |
7,435 |
|
|
被投資財務分析 |
|
借款人的財務狀況和經營業績 |
|
N/A |
|
|
|
|
|
|
|
|
附隨支持 |
|
N/A |
|
|
|
1,189 |
|
|
經市場增值調整的被投資賬面價值 |
|
投資主體的財務狀況與經營績效 |
|
N/A |
|
|
|
|
|
|
上市公司比較 |
|
企業價值 |
|
$4,855 – $6,120 |
|
|
|
|
|
|
|
|
企業價值/收入倍數 |
|
1.59-5.98x |
|
|
|
|
|
|
|
|
因缺乏銷路而打折扣 |
|
25% |
|
|
|
1,455 |
|
|
先例市場交易 |
|
發行價 |
|
8.73美元/股 |
(千美元) |
|
公允價值 在12月31日/18 |
|
|
估價技術 |
|
不可觀測的輸入 |
|
範圍 (加權平均) |
|
股權投資 |
|
$ |
5,683 |
|
|
被投資財務分析 |
|
借款人的財務狀況和經營業績 |
|
N/A |
|
|
|
|
|
|
|
|
附隨支持 |
|
N/A |
|
|
|
1,850 |
|
|
經市場增值調整的被投資賬面價值 |
|
投資主體的財務狀況與經營績效 |
|
N/A |
|
|
|
|
|
|
先例的間接報價 |
|
企業價值 |
|
$6,014 – $7,214 |
|
|
|
|
|
|
|
|
企業價值/收入倍數 |
|
0.96x-4.54x |
|
|
|
1,455 |
|
|
先例市場交易 |
|
發行價 |
|
8.73美元/股 |
|
|
209 |
|
|
被投資帳面價值 |
|
由被投資方提交的文件所顯示的估價 |
|
N/A |
F-45
(21)銀行優先股
2019年12月17日,該行結束了首次公開發行(IPO),發行了1,840,000股固定至浮動匯率非累積性永久優先股(Series F),總清算金額為46,000,000美元,淨收入為42,485,000美元,記錄在該行股東權益中。股息從發行之日起至2025年4月1日止(但不包括2025年4月1日)每季度支付,年率為8%,從2025年4月1日起至2025年4月1日止,浮動利率等於基準利率(預計為3個月有擔保隔夜融資利率(Sofr)),另加每年6.46%的利差。
2009年2月27日和2009年12月22日,銀行根據不良資產救助計劃(TARP)、資本購買計劃(資本購買計劃)或CPP(銀行的固定利率非累積永久優先股,A、B、C和D系列,現金總購買價格21,498,000美元)發行併購買了美國財政部。2011年7月21日,銀行和美國財政部根據小企業貸款基金計劃(SBLF),以26,303美元的總收購價格發行了26,303股高級非累計永久優先股,即E系列或E系列,每股清算金額為1,000美元。SBLF是一個自願項目,旨在鼓勵小企業以優惠利率向合格的小銀行提供資金。在發行E系列債券時,銀行贖回了A、B、C和D系列,退出了中央銀行,並收到了約4 000 000美元的股息,扣除已償還的證券應支付的股息。銀行對E系列支付9%的股息。
(22)母公司只提供精簡的財務報表
以下為銀行控股公司會計項下MedallionFinancialCorp.(僅母公司)的濃縮財務信息。
壓縮資產負債表
(千美元) |
|
2019年12月31日 |
|
|
2018年12月31日 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金 |
|
$ |
4,477 |
|
|
$ |
1,110 |
|
應收貸款淨額 |
|
|
26,802 |
|
|
|
37,737 |
|
喪失抵押品贖回權過程中的貸款抵押品 |
|
|
11,104 |
|
|
|
12,001 |
|
商譽和無形資產 |
|
|
177,176 |
|
|
|
178,621 |
|
對銀行附屬公司的投資 |
|
|
158,201 |
|
|
|
142,469 |
|
對非銀行附屬公司的投資 |
|
|
92,856 |
|
|
|
91,059 |
|
應收所得税 |
|
|
4,708 |
|
|
|
— |
|
其他資產 |
|
|
14,111 |
|
|
|
5,776 |
|
總資產 |
|
$ |
489,435 |
|
|
$ |
468,773 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
其他負債 |
|
$ |
18,660 |
|
|
$ |
9,073 |
|
公司間應付款 |
|
|
54,904 |
|
|
|
63,352 |
|
短期借款 |
|
|
8,188 |
|
|
|
38,870 |
|
遞延税款負債 |
|
|
30,728 |
|
|
|
28,245 |
|
長期借款 |
|
|
113,807 |
|
|
|
66,625 |
|
負債總額 |
|
|
226,287 |
|
|
|
206,165 |
|
股東權益總額 |
|
|
263,148 |
|
|
|
262,608 |
|
負債和權益共計 |
|
$ |
489,435 |
|
|
$ |
468,773 |
|
F-46
簡明扼要的業務報表
(千美元) |
|
年終 2019年12月31日 |
|
|
9個月 2018年12月31日 |
|
||
利息收入 |
|
$ |
(2,552 |
) |
|
$ |
(1,958 |
) |
利息費用 |
|
|
8,856 |
|
|
|
5,480 |
|
淨利息損失 |
|
|
(11,408 |
) |
|
|
(7,438 |
) |
貸款損失準備金 |
|
|
6,377 |
|
|
|
19,190 |
|
貸款損失備抵後的淨利息損失 |
|
|
(17,785 |
) |
|
|
(26,628 |
) |
其他收入(支出),淨額 |
|
|
(13,686 |
) |
|
|
(16,913 |
) |
所得税前損失和未分配收入 子公司 |
|
|
(31,471 |
) |
|
|
(43,541 |
) |
所得税利益 |
|
|
7,013 |
|
|
|
5,328 |
|
子公司未分配收益前的損失 |
|
|
(24,458 |
) |
|
|
(38,213 |
) |
附屬公司未分配收益 |
|
|
22,696 |
|
|
|
28,041 |
|
母公司的淨收益(損失) |
|
$ |
(1,762 |
) |
|
$ |
(10,172 |
) |
其他綜合收入(損失)簡表
(千美元) |
|
年終 2019年12月31日 |
|
|
9個月 2018年12月31日 |
|
||
淨收入(損失) |
|
$ |
(1,762 |
) |
|
$ |
(10,172 |
) |
其他綜合收入(損失) |
|
|
1,081 |
|
|
|
(82 |
) |
可歸因於章金的綜合收入(損失)共計 |
|
$ |
(681 |
) |
|
$ |
(10,254 |
) |
F-47
現金流量表
(千美元) |
|
年終 2019年12月31日 |
|
|
9個月 2018年12月31日 |
|
||
業務活動現金流量 淨收入(損失) |
|
$ |
(1,762 |
) |
|
$ |
(10,172 |
) |
調整數,以調節淨收入(損失)與由下列機構提供的現金淨額 業務活動: |
|
|
|
|
|
|
|
|
附屬公司未分配收益的權益 |
|
|
(22,696 |
) |
|
|
(28,041 |
) |
貸款損失準備金 |
|
|
6,377 |
|
|
|
19,190 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
5,484 |
|
|
|
5,451 |
|
遞延和其他税項資產/負債變動淨額 |
|
|
(2,225 |
) |
|
|
4,512 |
|
在喪失抵押品贖回權過程中出售貸款抵押品的收益 |
|
|
2,403 |
|
|
|
487 |
|
止贖過程中貸款抵押品的淨變化 |
|
|
906 |
|
|
|
678 |
|
投資未實現折舊淨變動 |
|
|
1,786 |
|
|
|
— |
|
股票補償費用 |
|
|
1,221 |
|
|
|
425 |
|
其他資產減少 |
|
|
988 |
|
|
|
4,073 |
|
遞延籌資費用增加 |
|
|
(1,297 |
) |
|
|
— |
|
公司間應付款減少 |
|
|
(8,448 |
) |
|
|
(3,368 |
) |
其他負債增加額 |
|
|
(1,759 |
) |
|
|
4,237 |
|
業務活動使用的現金淨額 |
|
|
(19,022 |
) |
|
|
(2,528 |
) |
投資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
貸款來源 |
|
|
(3,312 |
) |
|
|
(309 |
) |
本金收入、銷售收入和到期日收益 貸款和投資 |
|
|
2,313 |
|
|
|
10,900 |
|
購買投資 |
|
|
(1,125 |
) |
|
|
— |
|
附屬公司的股息 |
|
|
6,248 |
|
|
|
5,200 |
|
投資活動提供的現金淨額 |
|
|
4,124 |
|
|
|
15,791 |
|
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
借款收益 |
|
|
36,000 |
|
|
|
— |
|
償還借款 |
|
|
(17,735 |
) |
|
|
(17,208 |
) |
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
18,265 |
|
|
|
(17,208 |
) |
現金淨增(減少)額 現金等價物 |
|
|
3,367 |
|
|
|
(3,945 |
) |
現金和現金等價物,期初 |
|
|
1,110 |
|
|
|
5,055 |
|
現金和現金等價物,期末 |
|
$ |
4,477 |
|
|
$ |
1,110 |
|
(23)可變利益實體(VIE)
2018年第三季度,該公司認定,信任III是一個競爭對手。信託三歷來被合併為MFC的一個子公司,儘管它應該在可變利益模式下合併,因為MFC是其主要受益者,直到2018年10月31日。信任III是一種競爭,因為關鍵的決策權在於服務協議(MFC是信託III的服務方),而不是股權的投票權,因此決策權被認為是一種可變的利益。這一結論得到了一項定性評估的支持,即信託三沒有足夠的風險公平。自第三信託基金成立以來,MFC還參與了一項有限擔保,該擔保被視為可變利息,因為根據該擔保,MFC吸收了由於信託三中貸款持續履行而產生的變化,截至2018年10月31日,公司確定MFC不再是第三信託的主要受益人,因此取消了VIE,從而記錄了25,325,000美元的淨收益,以及MFC為結算有限擔保而發行的一張新的期票1,400,000美元(詳見注7)。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司對Trust III的權益被列為股權投資,價值為0美元。此外,該公司仍是信託III資產的服務商,並收取費用。
2008年12月,第三信託公司與DZ銀行簽訂了DZ貸款協議,通過商業票據渠道提供至多2億美元的融資,以便從MFC或DZ貸款處獲得抵押貸款。這筆貸款的未清餘額為8878萬美元,目前已於2020年11月15日到期。DZ貸款項下的借款由Trust III的資產擔保。
F-48
(24)隨後發生的事件
該公司評估了在2019年12月31日終了的年度之後發生的事件的影響,直到財務報表發佈之日為止。
由於COVID-19冠狀病毒的傳播,出現了經濟不確定性,可能對公司的財務狀況、運營結果和現金流產生負面和實質性的影響。美國爆發的COVID-19疫情,通過其對員工、借款人、被投資公司及其業務的影響,擾亂了該公司的運營。對公司借款人和被投資公司的幹擾,可能會損害它們履行對公司的義務的能力,並導致違約、違約、抵押品贖回權喪失、抵押品價值下降、貸款損失和其他財務影響的風險增加。該公司已採取措施應對這場危機,例如讓僱員遠程工作,並與借款人和貸款人就付款條件進行談判。目前無法合理估計這些不確定性的持續時間和最終財務影響,但可能是實質性的。
F-49