聯合國家

證券交易委員會

華盛頓，DC 20549

表格 10-K

(馬克)

委員會 文件號：001-38797

iMac 控股公司

(“註冊章程”規定的註冊人的確切 名稱)

(844) 266-4622

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是著名的經驗豐富的發行人，按照“證券法”第405條的定義，請用複選標記表示 。是[] 否[X]

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記標明 。是[] 否[X]

(1)已提交1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交這種 報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直遵守這種申報要求。是[X]不[]

通過檢查註冊人是否以電子方式提交了要求提交的每個交互數據文件，根據條例S-T(本章第232.405節)在過去12個月內(或登記人必須提交此類文件的較短時間 )，指示 是否已以電子方式提交。是[X]不[]

通過勾選標記指示 註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告 公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案”、“加速申報”、“ ”“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果 是一家新興的成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期，以符合“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。[]

通過檢查標記來指示 註冊人是否是shell公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是[]不 [X]

根據2019年6月30日的收盤價，登記人持有的非關聯公司有表決權普通股的總市值約為2，350萬美元。僅為計算目的，所有執行幹事和董事均被視為附屬公司。

截至2020年3月23日，註冊人普通股的流通股數量為9，835，960股，票面價值為每股0.001美元。

引用合併的文件

沒有。

iMac 控股公司

表格 10-K-年度報告

截至2019年12月31日的財政年度

目錄

部分 i

關於前瞻性聲明的警告 聲明

本年度報告關於表10-K的部分 (包括以參考方式包含的信息)包括基於我們目前的信念、預期和關於我們的業務戰略、市場潛力、未來財務業績、行業和其他事項的“前瞻性報表” 。這尤其包括本年度報告關於表10-K的項目7-管理層的討論和財務狀況及經營結果的分析，以及本年度報告關於表10-K的其他部分 。“相信”、“預期”、“預期”、“項目”、“ 可以”、“將”和其他類似的表達方式，除其他外，通常識別“前瞻性聲明”， 只在聲明發表之日才發言。在這些前瞻性陳述中討論的事項受到風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際結果與那些預測的、預期的、 或前瞻性報表中隱含的結果大不相同。其中最重要的風險、不確定因素和其他因素在本年度報告的“1A-風險因素”(表10-K)中被描述為 。除適用 法所要求的有限範圍外，我們不承擔更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來的 事件或其他原因。

除 上下文另有要求外，此處提到的“我們”、“我們的公司”、“我們的業務”或“iMac控股公司”是指特拉華州公司iMac Holdings，Inc.，在這裏討論的 公司轉換之前，iMac Holdings，LLC，一家肯塔基州有限責任公司，在每一種情況下，其合併的 子公司。

概述

我們是一個不斷髮展的創新醫學進步和護理(IMac)再生中心，將生命科學的進步與傳統的運動限制疾病和條件的醫療保健結合起來。我們的醫療和物理程序的結合是為了改善患者的經驗和結果，並與其他可用的治療方案相比，降低醫療費用。 我們擁有6家和管理着9家門診診所，這些診所提供再生、矯形和微創程序和治療。我們的治療是由有執照的醫生通過我們旨在改善身體健康、提高生活質量和減輕患者痛苦的再生康復協議進行的。我們不開類阿片，相反， 提供了一種替代傳統手術或關節置換手術的方法，提供微創治療，幫助運動損傷、背部疼痛、膝關節疼痛、關節疼痛、韌帶和肌腱損傷以及其他相關軟組織疾病的患者。我們的員工專注於提供卓越的客户服務，為病人提供難忘和關懷的體驗。 我們相信，我們已經為95%的人口支付得起我們的治療費用，並且在不斷擴大的 再生醫療部門處於有利地位。

我們獲得許可的醫療保健專業人員為每個病人提供了一個定製的治療計劃，該計劃將創新再生醫學(佔我們收入的20%)與傳統的微創(最小化皮膚穿刺)醫療程序 (佔我們收入的40%)結合在一起(佔我們物理治療收入的35%， 和我們脊椎治療收入的5%)。我們不使用或提供阿片類藥物處方作為我們治療 選項的一部分，以幫助我們的病人避免阿片濫用和成癮的危險。我們已經成功地治療了那些以前因關節或軟組織相關疼痛而上癮的病人。此外，我們的程序符合所有職業體育聯盟的藥物限制政策，包括NFL，NBA，NHL和MLB。

我們的首席運營官馬修·沃利斯博士於2000年8月在肯塔基州帕杜卡開設了第一個iMac再生中心，該中心仍然是我們目前業務的旗艦地點。傑森·布拉姆博士(JasonBrame)在2008年加入了沃利斯博士。2015年，沃利斯博士和布拉姆聘請傑弗裏·S·埃爾文(JeffreyS.Ervin)擔任我們的首席執行官，共同制定和實施他們的增長戰略。 結果是正式成立iMac Holdings，LLC，將iMac診所擴展到肯塔基州西部以外，這些設施 使用iMac再生中心的名稱和服務，保留在該集團下擁有或運營。2018年6月，我們完成了公司轉型，其中iMac控股有限責任公司(iMac Holdings，LLC)被轉換為iMac控股公司(iMac Holdings，Inc.)。鞏固現有診所的所有權，實施我們的增長戰略。

自2016年5月以來，iMac開設了6個門診診所，獲得了7個理療診所，並管理了一個門診診所，在肯塔基州、密蘇裏州、田納西州和伊利諾伊州共15個診所。我們打算進一步將我們的設施擴大到美國各地的其他戰略地點。為了提升我們的品牌，我們與幾位活躍的和前職業運動員合作，開設了兩個Ozzie Smith iMac再生中心、兩個David Price iMac再生中心、一個Tony Delk iMac再生中心和一個Mike Ditka iMac再生中心。我們還簽下了前NBA球員喬治·格文(GeorgeGervin)擔任德州未來診所的品牌大使。我們的品牌大使幫助向我們的非阿片類藥物服務提供意識 ，強調我們治療運動和骨科損傷的能力，作為一種替代傳統手術 關節修復或替換。

我們致力於為疼痛提供天然的、非阿片類的解決方案，因為消費者越來越多地要求對老齡化人口進行保守治療。對我們服務的需求繼續增長，這是由於消費者對有機醫療解決方案的偏好，而不是傳統的侵入性矯形術。我們認為，我們的再生康復治療是以比我們的主要競爭對手低得多的價格提供給病人的，包括骨科醫生、疼痛管理診所和以侵入性關節重建為目標的醫院系統。手術關節置換的費用是我們最初治療相同情況的幾倍。美國政府最近採取了嚴格的手術前批准措施，以降低CMS 的成本，並限制類阿片的擴散，因為它們基本上伴隨着所有的關節置換手術。

我們相信，以下五個基本信念將推動病人滿意：

我們由高級執行官領導，他們在醫療服務行業擁有70多年的綜合經驗。我們的首席執行官傑弗裏·S·埃爾文(Jeffrey S.Ervin)於2015年3月加入我們的行列。埃爾文曾在醫療和其他增長行業尋找私人股本投資，管理私人股本業務。在加入我們之前，他是MedX出版有限責任公司的高級財務官員，這是一家在線醫療營銷和技術公司，也是Medicare.com的母公司，他負責成功地將Medicare.com出售和剝離給eHealth Insurance，並將Medicaid.com出售給United Healthcare。埃爾文先生在範德比爾特大學獲得了工商管理碩士學位。我們公司的創始人馬修·C·沃利斯(Matthew C.Wallis，DC)是一名註冊脊醫，是我們的首席運營官。沃利斯博士已在公司實施戰略，為我們的銷售、營銷和服務提供業務創造一致的經營效率。

我們的市場機會

Ibis 世界估計，美國的門診康復是一個約300億美元的行業，其中大約90%的收入來自身體康復服務，包括骨科、體育、老年和其他形式的身體康復醫療。據這些行業的研究公司稱，預計未來幾年門診康復將以2%至7%的速度增長，這是由於嬰兒潮一代的老齡化、持續高肥胖率和醫療改革。隨着醫療保險提供者尋求降低醫療成本，政府監管限制了獲得阿片類疼痛處方的機會，物理治療和門診服務將佔據醫療支出的更大份額。隨着勞動力的持續增長，基於僱主的保險支出將增加.此外，政府在醫療保險方面的支出將繼續很大。

門診部分康復支出

根據聯邦醫療保險和醫療補助服務中心的“2017年至2026年國家衞生支出預測”，國家醫療保健支出繼續增加，預計到2026年將從2017年的3.5萬億美元增長到5.7萬億美元，平均年增長率為5.5%，預計2026年將達到美國國內生產總值的19.7%。

隨着嬰兒潮一代的增長，對微創運動矯正和非阿片類疼痛控制的需求激增。據美國人口普查估計，在2015年至2060年期間，65歲以上的美國人口預計將從4780萬人增加到近9820萬人，85歲及85歲以上的人口預計將增加兩倍以上，從630萬人增至1970萬人。此外，根據美國人口普查局的數據，年齡較大的美國人在美國總人口中所佔的百分比正在上升，65歲以上的人口估計佔2015年美國總人口的14.9%，預計到2060年將增長到23.6%。

資料來源：美國人口普查局。

這一重大的人口結構轉變正在改變醫療消費模式。與此同時，沒有資格享受醫療保險的個人面臨醫療保險費大幅上升的問題。由於消費者承擔更大的醫療保健費用負擔，他們是價格購物，並考慮來自保守的治療供應商，如我們公司的第二意見。

儘管門診康復服務行業正在進行整合，但該行業仍然高度分散，使許多競爭對手得以進入市場。在這種環境下，信譽良好和成功的門診診所將能夠通過有機的擴展和與其他提供者的服務相結合來發展 。雖然該行業競爭激烈，但我們相信，目前沒有任何一家公司佔據10%以上的市場份額，這可能讓現有的市場參與者在成長過程中與競爭對手區別開來。在其他醫療領域也看到了門診設施減少醫療費用的吸引力。保險公司UnitedHealthGroup最近收購了外科治療中心和醫療實踐，目的顯然是為了減少醫院開支。

我們的業務

我們目前在四個州經營15個門診診所。我們原來的診所於2000年8月開業，現在仍然是我們目前業務的旗艦地點，該診所於2015年3月正式組織，其任務是將我們的設施擴大到美國各地的其他戰略地點。在過去的19年裏，我們的旗艦診所一直由馬修·沃利斯(Matthew C.Wallis)和詹森·布拉姆(Jason Brame)經營，他們是我們的兩位聯合創始人，自2015年3月以來，與我們公司的第三位聯合創始人、現任首席執行官傑弗裏·S·埃爾文(Jeffrey S.Ervin)共同經營。該管理團隊今天繼續在整個組織 採用同樣的戰略來建立和經營公司的旗艦位置。在2016和2017年，我們開設了五個醫療診所，並擴展到了兩個新的州，密蘇裏州和田納西州。2018年，我們開設了一個醫療診所，並收購了四個理療診所。在2019年，我們收購了一家管理公司，管理三家診所，並簽訂了管理協議，管理伊利諾伊州的第四家診所。在2019年下半年，我們開始在我們的診所實施一個更新的醫療 和財務平臺。我們期望在2020年完成該平臺的全面集成，並實現其改進的價值 。

以下是我們門診診所的清單，以及我們如何擁有或控制這些診所的信息：

以下是我們每一個門診診所的説明：

綜合 醫學和脊骨再生中心PSC.2015年11月，我們將位於肯塔基州的帕杜卡公司(Paducah，肯塔基州)的業務遷至一個面積為10，200平方英尺的配套設施。該設施是肯塔基州西部約5萬居民市場的支柱診所。臨牀採用X線、透視脊柱、關節及附屬物注射、再生醫學及物理醫學等方法進行醫學評價。租約期限於2020年12月結束。

我們在肯塔基州的默裏開設了一個4700平方英尺的設施，這是一個近15000居民的城鎮，靠近田納西邊境。該機構提供醫療評估、透視關節和闌尾炎注射以及物理醫療，並將病人轉介到Paducah 進行再生PRP醫療程序。租約定於2023年12月到期。

聖路易斯的iMac，LLC。2016年1月，聖路易斯公司(St.Louis，LLC)的iMac作為奧茲·史密斯中心(Ozzie Smith Center)開展業務，為密蘇裏州切斯特菲爾德(Chesterfield)的一處13300平方英尺(約合13300平方米)的設施簽訂了租約。切斯特菲爾德位於聖路易斯市中心以西18奧茲史密斯中心於2016年5月開業。租約有效期至2026年8月。戴文·貝爾醫生是醫務主任。該診所採用X線、透視脊柱、關節及附件注射、再生PRP藥物和物理醫學等方法進行醫學評價，2002年將Ozzie Smith引入美國職業棒球大聯盟名人堂，並在診所大堂複製了他的13個金手套獎盃。

Ozzie Smith中心在密蘇裏州聖彼得斯開設了一個衞星設施，以滿足密蘇裏河以西郊區的需求。聖彼得斯診所於2017年7月開業。租約於2022年8月到期。該設施在貝爾博士的指導下運作，並通過x光、透視關節和闌尾炎注射以及物理 醫學對病人進行醫療評估。

iMac PC納什維爾再生中心。大衞普萊斯中心於2017年5月在田納西州的布倫特伍德開業。雷切爾·羅馬博士是一名麻醉師和介入疼痛管理專家，擔任其醫學主任。7500平方英尺的診所租到2024年7月。臨牀採用X線、透視脊柱、關節及附件注射、再生PRP醫學及物理醫學等方法進行醫學評價。

2017年11月，我們在田納西州Murfreesboro(納什維爾的東南郊區)開設了一家佔地5500平方英尺的工廠，擁有超過10萬居民和大衞·普萊斯(David Price)的家鄉。普萊斯出生並在田納西州中部長大，他是範德比爾特大學2007年美國職業棒球聯盟選秀的第一個人選。該機構通過x射線、透視關節和闌尾註射以及物理醫學對病人進行醫療評估.我們佔據了大樓的10%，租約將於2022年10月到期。

託尼德爾克中心。2018年3月，我們以120萬美元在肯塔基州列剋星敦購買了一座醫療診所大樓。列剋星敦，肯塔基診所是我們的第七個iMac門診診所，我們命名為託尼德爾克中心，並於2018年7月2日開業。

優勢療法2018年8月，我們收購了物理和職業治療供應商，Advantage治療公司，該公司在密蘇裏州斯普林菲爾德市的四個地點開展業務。南斯普林菲爾德的地點最初佔用了5，000平方英尺，直到2019年9月搬遷到一個7，520平方英尺的地點，租約將於2024年8月到期。北斯普林菲爾德、莫尼特和奧扎克的地點作為衞星地點。北斯普林菲爾德的位置在 2，400平方英尺內運作，租約將於2020年5月到期。根據 於2021年2月到期的租約，莫尼特地區佔地2，200平方英尺。Ozark地點的運營面積約為1，000平方英尺，直到2019年搬遷到2，740平方英尺的地點，租約將於2024年5月到期。優勢療法是一家在密蘇裏州斯普林菲爾德擁有超過十年業務的老牌公司。我們認為，有可能擴大 每月提供1 000多次治療訪問的現有做法，並增加醫療服務，以提供全面的iMac服務。

漸進式 健康和ISDI。在2019年4月，我們獲得了非醫療資產和管理協議，一種再生醫學 和物理醫學診所在芝加哥，伊利諾伊都會地區經營。阿靈頓高地佔地3390平方英尺，租約將於2023年7月到期。布法羅林場佔地2，850平方英尺，租約將於2020年7月到期。埃爾金地區佔地3，880平方英尺，租約將於2020年10月到期。

綜合 再生醫學，SC。在2019年11月，我們簽訂了一項管理協議，在伊利諾伊州的羅克福德進行職業和物理治療。該地點佔地3056平方英尺，租約將於2023年7月到期。

我們的 服務

我們診所獲得許可的保健專業人員與每個病人一起工作，通過使用下列傳統和創新療法的結合，為每個病人定製一個協議：

醫療治療我們的專業醫生團隊共同努力，提供最新的微創，無處方的治療 的運動挑戰或疼痛相關的骨科條件。治療是定製的，以治療基礎條件 ，而不是解決挑戰的處方或手術。

再生醫學iMac再生中心的再生治療利用未分化的細胞組織再生受損的 組織。我們的大多數程序使用病人的細胞，在極小的操作下收穫，並在 同一次訪問診所期間應用。這些自體細胞有助於治癒退行性軟組織疾病，導致疼痛或損害患者的生活質量。血小板療法在再生過程中所佔的比例最大。在這一領域的獨立研究，包括彼得·福多爾博士最近發表的一項安全和可行性研究，“脂肪衍生的基質細胞注射用於人膝關節骨關節炎的疼痛管理”(美容外科雜誌，2016年2月)支持以下説法：利用脂肪和骨髓進行自體細胞治療可以改善功能，減輕關節、肌肉和結締組織中的 疼痛，並有助於減輕骨關節炎和退行性疾病。我們認為， 我們遵循了與我們的再生療法有關的本項和其他類似研究中所描述的日益被接受的議定書。

物理醫學我們的體育醫生團隊首先合作建立一個個性化的物理治療計劃，旨在幫助病人重新過上他們應得的生活。

物理治療結合生物力學負荷和組織動員，我們的特許物理康復治療師 與每個病人合作，以幫助身體恢復技能的關節或軟組織。

脊髓減壓術在此治療期間，脊柱間歇性地伸展和放鬆，在椎間盤區產生 負壓，可將突出的或膨出的組織拉回椎間盤。無論是創傷還是退化，我們認識到脊柱損傷對人的生活質量的影響，並致力於提供最創新的、微創的醫療技術和護理，以減輕腰痛和恢復功能。

脊椎推拿術對於脊柱的常見情況，手動操作是用來增加運動範圍，減少神經刺激 和改善功能。

在2017年11月，我們聘請了一個醫學諮詢小組，就目前的再生醫學治療方案向我們提供諮詢意見，並與美國食品和藥物管理局組織了一次臨牀試驗，研究新藥應用(IND)，同時尋求自願的再生醫學高級治療(RMAT)。這一過程是在第21條第3033節中定義的。^聖世紀療法。我們打算進行一項試驗，利用再生的進展來減輕衰弱的神經狀況和疾病的症狀。

醫學諮詢小組協助我們進行研究，建立病人蔘與工具，並制定臨牀 戰略以實現IND和RMAT。我們已經與一所研究大學簽訂了一項技術轉讓協議，授權FDA第一期批准間充質幹細胞產品。我們預計在IND提交後的2020年第二季度，使用此許可的 產品向FDA提交IND申請，FDA組織和高級療法辦公室通常在提交後不超過30天通知申請人IND申請結果。

不能保證FDA會發現我們的試驗符合IND批准或RMAT指定的標準。我們相信 ，這兩種指定都可能有助於區分我們的服務，並與 fda建立更廣泛的協作關係。未能獲得IND或RMAT的指定將導致未完成的研究費用，但不應對 我們的操作產生負面影響。經必要批准後，一名獨立顧問估計，進行15項病人試驗的費用將在400 000美元至700 000美元之間，最長需要60個月，預計在IND申請 接受後不到8個月，初步登記的病人數據就會完成。如果獲得批准，iMac醫生將接受在iMac設施內管理治療的培訓。

我們的增長和擴張戰略

我們開發了一種全面的方法和明確界定的新診所開業模式，從地點選擇到人員配置，我們在肯塔基州帕杜卡的原診所於2000年8月開業，病人就診人數持續增長，有利可圖。我們將繼續將這一廣泛的經驗和知識應用於新診所的開設和收購。我們最近開設的6個診所，再加上我們2018年8月購置的4個理療診所和2019年購置的3個再生療法和理療診所，以及與一個職業和理療診所達成的一項管理服務協議，預計隨着這些地點的成熟，我們將獲得可觀的收入增長。在2019年和2018年，我們還對公司基礎設施和生命科學產品開發進行了投資，我們相信這將使我們能夠很好地支持我們計劃中的 擴張。

我們計劃在我們目前經營的州以及在美國各地其他戰略性的 地點開設更多的iMac再生中心，這是基於我們對人口市場的熟悉和我們在該地區的聲譽，以吸引新的病人和代言。我們與地區和國家體育名人的戰略夥伴關係使 us能夠提高我們在市場上的知名度，並以提供創新的再生療法而聞名。我們繼續尋求與更多運動員合作的機會，以吸引人們對我們的服務的認識。此外，我們已徵集了廣泛的醫療和替代醫學專業人員，繼續向我們的病人提供創新的門診治療，而不需要大手術或處方止痛藥。

我們認為將繼續推動我們的增長和擴張的戰略的關鍵要素是：

開放新的門診地點和設施。我們正在確定租賃 和開發新的iMac再生中心的戰略新地點。我們預計在未來12個月內在美國中西部和南部擴張，包括在佛羅裏達州和德克薩斯州。通過擴展到需求大和服務不足的州，我們期待更廣泛的品牌識別和病人的早期接受。我們預計，在距離現有市場兩小時車程內進行的小規模擴張將使我們能夠利用我們對區域市場的熟悉程度，並利用當地建立的行政基礎設施。

擴大向僱主、政府計劃和自保醫療計劃提供的服務。我們在2019年3月成立了一個公司賬户部門，目標是研究員工的保守待遇方案的僱主。該方案的重點是儘量減少僱員因受傷或職業危害而離開工作的時間，並限制在僱主健康計劃中登記的僱員使用積極的矯形療法和濫用阿片類藥物的威脅。自成立以來，我們不僅直接與僱主簽訂了合同，而且還實現了與聯邦計劃的指定，擴大了醫療准入範圍，併為註冊人員提供了 服務。在2019年11月，我們被接納為退伍軍人事務社區護理網絡的提供者，使 iMac成為一項退伍軍人事務管理福利計劃中2000萬註冊人員的認證醫療中心。

繼續獲得著名體育名人的代言.我們繼續吸引名人體育代言人為我們經營和計劃擴大的每個 市場。通過與知名體育名人合作和品牌合作，患者更熟悉我們的品牌，並將我們的公司與身體健康和健康聯繫在一起。與體育名人的合作， 在我們的市場上是眾所周知的，並親自推薦我們的治療有助於建立信譽的病人在這些市場。

加快新再生產品的研發。我們已從研究大學 獲得FDA第一期批准的幹細胞產品的許可，向FDA提交一份研究新藥申請，目的是研究和開發用於限制運動的神經疾病的 再生藥物產品。我們打算進行一次低成本的試驗，目標是在iMac再生中心內確定創新的治療方案。

擴大我們的廣告和市場營銷。我們打算增加我們的廣告和營銷努力，並在我們的主要服務領域，以增加病人的數量在我們現有的設施和激發興趣更新的地點。我們目前的營銷工作包括本地電視、數字和事件廣告的結合。在名人代言人的幫助下，我們推出了僱主營銷活動。雖然我們歡迎其他保健提供者轉診給我們的病人，但我們認為，直接營銷將為我們的門診診所產生更多的新病人，而不是僅僅依靠過時的醫療轉診做法。

提供最先進的骨科治療。我們的再生康復技術被用來預防關節炎，治療半月板撕裂，阻止肌肉退化，以及治療其他受損的組織狀況。我們將繼續提供創新的 療法和最近批准的醫療技術，包括替代療法，並將隨着新療法的開發和上市而調整我們的治療產品。通過彙集各種不同的醫療專家，我們能夠治療更多的健康狀況，並吸引更多的病人。

廣告與營銷

我們的公司廣告和營銷工作集中在提高我們的品牌意識和傳達我們對“不做大手術成功”的承諾，以及我們公司提供的許多其他競爭優勢。我們的營銷策略是提供一種創新的、最近獲得批准的移動和矯形療法的醫療技術，這種技術能吸引範圍廣泛的潛在患者，不斷提高對我們品牌的認識，併產生對門診醫療服務的需求。我們在這方面依靠許多渠道，包括數字廣告、電子郵件營銷、社交媒體和代銷商營銷，以及通過與著名體育名人的戰略夥伴關係來建立我們的代言和吸引病人到我們的 iMac再生中心。我們的名人代言人出現在我們的媒體營銷和社交媒體營銷努力中，並幫助我們的品牌和服務產生興趣。我們的網站是：www.imacregation.com。我們打算僱用更多的銷售人員和營銷人員，並增加我們在銷售、推銷和促銷方面的開支，因為我們的門診部將繼續擴大。截至2019年12月31日和2018年12月31日，廣告和營銷費用分別為1，238，352美元和859，191美元。

我們的銷售和營銷策略以積極的個人為重點，他們尋求維持、恢復和最大化他們的健康和健康。我們的大多數顧客位於我們的一個門診診所25英里以內。在截至12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內，沒有一個客户分別佔我們合併收入的10%以上。

競爭與我們的競爭優勢

門診理療行業競爭激烈，全國各地有數千家診所。雖然我們的一些競爭對手 提供再生醫療作為一種有效的治療退行性健康狀況，我們認為，很少有公司 有多學科的方法結合物理治療和醫療專業人員共同努力，以產生最佳的 再生健康結果。我們的主要競爭優勢之一是能夠提供醫療和補充的 物理醫學和提供廣泛負擔得起的再生治療。

影響我們業務的競爭因素包括護理質量、成本、治療結果、地點方便、與客户的關係，以及滿足轉診和保險支付來源需求的能力。我們的診所直接或間接地與許多保健提供者競爭，包括醫院的理療部門、私人治療診所、醫生擁有的 治療診所和脊醫。如果治療行業的整合繼續下去，我們可能面臨更激烈的競爭。

我們相信，由於以下競爭優勢，我們能夠與競爭對手區別開來，並能夠擴大我們的業務：

我們微創的傳統骨科護理方法。我們特別注意恢復病人的肌肉骨骼系統，以減少疼痛和提高活動能力，而無需大手術或麻醉。通過將物理療法和再生醫學相結合，我們能夠通過使用病人自己的身體來幫助治癒 本身來治療各種身體狀況。

強大的區域存在。我們在四個州擁有6家診所，管理着9家診所，這為我們實施營銷策略和利用員工提供了重要的槓桿。我們相信，我們提供了一個更廣泛的再生治療平臺，而不是我們的地區競爭對手 。

我們不開令人上癮的類阿片。我們不使用或提供阿片類藥物處方作為我們治療方案的一部分 ，以幫助我們的病人避免阿片濫用和成癮的危險。我們致力於通過幫助緩解慢性疼痛的再生療法來預防成癮的潛在可能性。

利用不同的醫療專家進行定製護理。我們的治療方案是由一組醫生、護士、脊醫和理療師定製的，其目的是在沒有大手術或處方藥的情況下治癒受損的組織。這種團隊方法提供全面的服務，同時避免了醫療專家進行大型重建手術的較高成本。

專有信息的保護

我們擁有各種美國聯邦商標註冊和申請，以及未註冊商標，包括註冊商標 “iMac再生中心”。我們依靠美國的商標法，以及保密程序 和合同條款來保護我們的專有信息和品牌。我們不能保證現有的商標法或合同權利將足以保護我們的知識產權和專有信息。在我們經營和競爭的市場上保護機密信息、商業祕密和其他知識產權是高度不確定的，可能涉及複雜的法律問題。我們不能完全防止未經授權使用或侵犯我們的機密信息或知識產權，因為這種預防是固有的困難。昂貴和耗時的訴訟可能是必要的 強制執行和確定我們的機密信息和知識產權保護的範圍。

我們不知道我們的商標權利受到任何侵犯或其他挑戰。我們預計不需要任何額外的知識產權來執行我們的增長和擴展戰略。

對於截至2019年12月31日和2018年12月31日的 年，我們在業務中使用 的技術的開發沒有花費任何物質時間或勞動力。

政府規例

許多聯邦、州和地方法規對醫療保健服務和提供醫療服務的人進行了管理。我們可以擴大 的一些州制定了法律，要求僱用保健專業人員的設施和提供與保健有關的服務必須獲得許可證，在某些情況下，還要求獲得需要證明(即向州管理當局證明新設施的必要性和財政可行性或開始新的保健服務)。我們目前經營的任何一個州都不需要我們的理療業務運作所需的 證書。然而，我們的保健專業人員和/或醫療 診所需要獲得許可，這取決於他們提供服務的州。如果沒有獲得或維護任何所需的證書、批准或許可證，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果產生重大的不利影響。

管制欺詐和濫用的條例。各種聯邦和州法律對涉及保健服務提供者的金融關係作出了規定。這些法律包括“社會保障法”第1128 B(B)節(“美國法典”第42編第1320 a-7b(B)節)(“欺詐和濫用法”)，根據該條，可以對提供、索取、支付或領取報酬的人處以民事和刑事處罰，以換取(1)轉診病人，使其能夠通過聯邦保健方案(包括醫療保險和醫療補助)支付全部或部分支付 的任何項目或服務；或(Ii)購買、租賃、訂購或安排或建議購買、租賃、訂購任何商品、設施、服務或項目，這些商品、設施、服務或項目可全部或部分由聯邦醫療保健計劃(包括醫療保險和醫療補助)支付。我們相信，我們的業務程序和業務安排符合這些規定。然而，這些規定是寬泛的，它們具體適用於我們所參加的具體事實和安排的具體程度是不確定和難以預測的。此外，一些州頒佈了類似於“欺詐和濫用法”的州法律，這可能比“聯邦欺詐和濫用法”更具限制性。

斯塔克·羅1993年“總括預算調節法”(“美國法典”第42編第1395 nn節)(“斯塔克法”){Br}禁止醫生轉介“指定保健服務”，這些服務全部或部分由Medicare 或Medicaid支付給醫生或醫生的直系親屬有投資利益或其他財務關係的實體，但有若干例外。與“欺詐和濫用法”不同，“斯塔克法”是一部嚴格的責任法。不需要有違反“斯塔克法”意圖的證據。理療服務屬於“指定健康服務”之列。此外，“斯塔克法”適用於我們與個別醫生和內科醫生團體的管理合同，以及我們與轉診醫生之間的任何其他財務關係，包括醫療顧問安排和因收購診所而產生的任何財務交易。“斯塔克法”還禁止將根據 提供的服務計費給被禁止的轉診。有幾個州頒佈了類似“斯塔克法”的法律。這些州法律可能涵蓋所有患者(不僅僅是醫療保險和醫療補助)。與“欺詐和濫用法”一樣，我們認為“斯塔克法”在規劃我們的門診診所、與醫生訂立合同和其他安排、營銷和其他活動時，認為我們的業務在很大程度上符合“斯塔克法”。如果我們違反斯塔克法或任何類似的州法律，我們的財務結果 和業務可能會受到不利影響。對違規行為的處罰包括拒絕支付服務費用、重大民事處罰、醫療保險和醫療補助計劃之外。

HIPAA 為了進一步打擊醫療欺詐和祕密保護病人，國會在1996年的“醫療保險可攜性和責任法案”(“HIPAA”)中列入了幾項反欺詐措施。HIPAA為控制欺詐建立了一個資金來源 ，以協調聯邦、州和地方的醫療保健執法方案，開展調查，就欺詐性醫療做法向保健行業提供 指導，並建立一個國家數據庫，接收 並報告最後的不利行動。HIPAA還將針對所有公共和私人付款人的某些形式的健康欺詐定為刑事犯罪，此外，HIPAA還要求通過關於交換保健信息的標準，以確保病人信息的隱私和電子安全以及與健康信息隱私有關的標準。不遵守HIPAA的制裁包括刑事處罰和民事制裁。2009年2月，簽署了2009年“美國復甦和再投資法”(“ARRA”)。“ARRA”第十三編、“經濟衞生信息技術”和“臨牀健康法”(“HITECH”)規定了大量的醫療保險和醫療補助激勵措施，以鼓勵提供者採用 電子健康記錄(“EHRs”)，併為發展衞生信息交換(HIE)提供贈款。{Br}認識到，除非公眾能夠得到保障，否則HIE和EHR系統將不會得到實施，因此，HITECH還大大擴大了HIPAA下的隱私和安全要求的範圍。最值得注意的是強制性違規通知要求和強化的執行計劃，其中包括增加處罰 。, 它現在適用於商業夥伴以及被覆蓋的實體。除了HIPAA之外，一些州還通過了適用於使用和披露可單獨識別的健康信息 的法律和/或條例，這些法律和/或條例可能比HIPAA的可比規定更為嚴格。

我們相信，我們的操作符合適用的隱私和受保護的醫療信息安全標準。我們無法預測，如果有的話，HIPAA/HITECH或任何適用的州法律或法規將對我們的業務產生什麼負面影響。

網絡安全我們是一家醫療供應商，並遵守由地方和聯邦當局監管的HIPAA和數據敏感性要求。 我們的病人數據由一家經批准的電子病歷供應商託管、管理和保護。網絡安全至關重要，我們的執行官員實施了例行的網絡攻擊保險政策，以保護我們的公司免受潛在的獲取病人和公司數據的掠奪性舉措之害。參見“風險因素--如果患者的數據，特別是個人識別數據，受到網絡攻擊(br}或未經授權的人以其他方式攻擊)，我們與 患者的名譽和關係就會受到損害。”

FDA藥品審批程序

在美國，藥品受到食品和藥品管理局(“FDA”)的廣泛管制，“聯邦食品、藥品和化粧品法”(“FDC法”)和其他聯邦和州法規和條例，除其他外，對藥品的研究、開發、測試、製造、儲存、記錄保存、批准、標籤、促銷和銷售、分銷、批准後監測和報告、取樣和進出口進行管理。如果不遵守適用的美國要求，公司可能會受到各種行政或司法制裁，例如林業發展局拒絕批准有待批准的新藥申請(“NDAs”)、警告信或無名稱信件、產品召回、產品 緝獲、完全或部分停產或分銷、禁令、罰款、民事處罰和刑事起訴。由於這些規定，藥品開發和批准費用非常昂貴和耗時。

在美國，新產品的藥品開發或對核準產品的某些改變通常涉及臨牀前實驗室和動物試驗，向FDA提交調查新藥(“IND”)，該新藥必須在臨牀測試開始前生效，並進行充分和嚴格控制的臨牀試驗，為尋求FDA批准的每一種適應症確定該藥物的安全性和有效性。滿足FDA的市場前批准要求通常需要很多年，而實際所需時間可能因產品 或疾病的類型、複雜性和新穎性而有很大差異。

支持NDAs銷售批准的臨牀試驗通常分三個連續階段進行，但這些階段可能重疊。在第一階段，該藥物最初引入健康的人體受試者或患者，該藥物被測試以評估藥理 作用，與增加劑量相關的副作用，以及，如果可能的話，早期的有效性證據。對於皮膚科產品， 第二階段通常包括在有限的患者羣體中進行試驗，以確定代謝、藥動學、特定適應症的藥物有效性、劑量耐受性和最佳劑量，並確定共同的不良反應和安全風險。 如果化合物在第二階段評估中顯示出有效證據和可接受的安全狀況，則進行第三階段臨牀 試驗，以獲得更多患者的臨牀療效和安全性的額外信息，特別是在地理分散的臨牀試驗地點，允許FDA評估該藥物的總體利益-風險關係(br}，併為該藥物的標籤提供充分的信息。在大多數情況下，FDA需要兩個充分和控制良好的第三階段臨牀試驗，具有統計意義的結果，以證明該藥物的有效性。一個單一的第三階段臨牀試驗加上其他驗證性證據，在極少數情況下就足夠了，在這種情況下，這項研究是一項大型多中心 試驗，顯示其內部一致性，並在統計上非常有説服力地發現對死亡率、不可逆轉的發病率、或預防一種可能有嚴重後果的疾病的影響，並且在第二次試驗中確認結果實際上是不可能的，或者在道德上是不可能的。

在完成包括臨牀試驗在內的所需活動之後，將編制一份NDA並提交給FDA。FDA批准 NDA是需要之前，該產品的營銷可能開始在美國。

林業局還可將對新藥或提出安全或療效難題的藥品的申請提交諮詢委員會，通常由臨牀醫生和其他專家組成的小組進行審查、評價，並就申請是否應獲得批准提出建議。林業發展局不受諮詢委員會建議的約束，但它一般遵循這些建議。在批准NDA之前，FDA通常會檢查一個或多個臨牀站點，以確保符合FDA的良好臨牀實踐要求。此外，FDA通常檢查該藥物的生產設施 或設施，並可對參與臨牀試驗的贊助公司和調查人員現場進行檢查。FDA將不會批准該產品，除非符合目前良好的生產慣例(“cGMP”) 是令人滿意的，並且NDA包含的數據提供了大量證據，證明該藥物對所述 指示是安全和有效的。

在FDA對NDA和製造設施進行評估之後，它會發出一封批准信或一封完整的回覆信。 一封完整的回覆信通常概述提交文件中的缺陷，並可能需要大量的額外測試、 或信息，以便FDA重新考慮申請。如果在FDA重新提交NDA後，這些缺陷被解決到了FDA的滿意程度，FDA將發出一封批准函。

一封 批准函授權對該藥物進行商業銷售，併為特定的適應症提供具體的處方信息。作為NDA批准的條件之一，FDA可能需要一個風險評估和緩解策略(REMS)，以幫助確保該藥物的益處大於潛在風險。REMS可以包括藥物指南、醫療保健專業人員的溝通計劃和確保安全使用的要素(“ETASU”)。ETASU可包括但不限於對處方或配藥的特殊培訓或認證、僅在某些情況下配藥、特殊監測和使用 病人登記冊。對REMS的需求會在很大程度上影響藥物的潛在市場和盈利能力。此外，產品批准可能需要大量的批准後測試和監督，以監測藥物的安全性或有效性。 一旦獲得批准，如果未維持對監管標準的遵守，或在初始營銷之後發現問題 ，則可能撤回產品批准。

對批准的申請中確定的某些條件的更改 ，包括改變適應症、標籤或製造 工藝或設施，需要提交和FDA批准一個新的NDA或NDA補充品，然後才能實施更改。對於新的適應症， NDA補充劑通常需要與原始應用中的臨牀數據類似的臨牀數據，而FDA 通常在審查NDA補充劑時使用與審查NDA補充劑相同的程序和行動。

第505(B)(2)節-新的藥物應用

大多數 藥品產品根據美國藥品管理局根據FDC法案第505(B)(1)條提交的文件獲得FDA的營銷批准。另一種選擇是 一種特殊類型的NDA，通常稱為505(B)(2)NDA(“505(B)(2)NDA”)，它使申請人 能夠部分依靠林業發展局先前批准的類似產品或發表的文獻來支持其申請。

505(B)(2) nda通常為林業發展局批准以前核準的產品的新制劑或改進製劑或新用途提供另一條途徑， 第505(B)(2)節允許提交NDA，其中至少一些批准所需的信息來自申請人未進行或未獲得參考權的研究。如果505(B)(2)NDA 申請人能夠證明對FDA先前批准的依賴在科學上是適當的，它可以消除對新產品進行某些臨牀前或臨牀研究的必要性。FDA還可能要求公司進行額外的 研究或測量，以支持與批准的產品的變化。然後，FDA可批准新產品候選品 所有或部分已批准參考產品的標籤標誌，以及第505(B)(2)NDA申請人所要求的任何新指示(br})。

生物製品

用於預防、治療或治療人類疾病或疾病的生物產品須受“FDC法”的管制，但“FDC法”中關於批准NDAs的一節除外。生物製品是根據“公共衞生服務法”(“PHSA”)的規定，通過生物製劑許可證申請(“BLA”)批准銷售的。但是，批准BLA和BLA補充品的申請過程和要求，包括審查時限，與NDAs和NDA補充劑的申請程序和要求非常相似，而且生物製品與其他藥物的批准風險和費用類似。

批准後 要求

一旦(br}a nda被批准，一個產品將受到某些批准後的要求的約束.例如，fda對藥品的批准後營銷和推廣進行了嚴格的監管，包括直接向消費者宣傳、標籤外推廣、工業贊助的科學和教育活動以及涉及互聯網的宣傳活動的標準和條例。藥品只能按批准的適應症和經批准的標籤的規定銷售。

不良 事件報告和提交定期安全報告是需要FDA批准的NDA。FDA還可能要求進行營銷後測試，即第四階段測試、REMS和監督，以監測經批准的產品的效果，或者，fda可能對可能限制該產品的分發或使用的批准施加條件。此外，質量控制， 藥品製造，包裝和標籤程序必須繼續符合cGMP批准後.藥品製造商及其某些分包商必須向FDA和某些州機構登記其機構。林業發展局向 登記，要求各實體定期接受林業發展局未經宣佈的檢查，在此期間，該局視察製造設施 ，以評估遵守cgmp的情況。因此，製造商必須繼續在生產 和質量控制領域花費時間、金錢和精力，以保持符合cgmp的要求。如果一家公司不遵守管理標準，如果在初始營銷之後遇到問題，或者後來發現了以前未識別的問題，管理當局可以撤回產品批准或要求產品 召回。

兒科 信息

根據“兒科研究公平法”，NDAs或NDAs的補充必須包含數據，以評估所有相關兒童亞羣中聲稱的適應症的 藥物的安全性和有效性，並支持對該藥物安全有效的每一個兒童 亞羣體的劑量和給藥。FDA可給予全部或部分豁免或延期，以提交 的數據。

“兒童最佳藥品法”(“BPCA”)規定，如果符合某些條件，NDA持有者可將任何專利、專利或非專利延長6個月。排他性的條件包括林業發展局確定與在兒童人口中使用一種新藥有關的 信息可能對該人羣產生健康好處， 林業局提出兒童研究的書面請求，申請人同意在法定時限內進行和報告所要求的研究 。BPCA下的應用程序被視為優先級應用程序，具有 指定所帶來的所有好處。

披露臨牀試驗資料

FDA管制產品臨牀試驗的發起人，包括藥物，必須登記和披露某些臨牀試驗信息。與產品、病人人數、調查階段、研究地點和調查人員以及臨牀試驗的其他方面 有關的信息隨後作為登記的一部分予以公佈。贊助商也有義務在完成後公佈其臨牀試驗的結果。競爭對手可以使用這些公開的信息來獲取有關我們程序的 進度的知識。

再生醫學高級療法(RMAT)名稱

FDA已經建立了一個再生醫學高級治療(“rmat”)的名稱，作為其執行 21世紀醫療法案，或治療法案的一部分。RMAT指定程序的目的是滿足“保健法”的要求，即由 fda為符合下列標準的任何藥物的有效開發方案提供便利並加快審查：(1)它符合rmat的資格，其定義為細胞療法、治療組織工程產品、人體細胞和組織產品、 或使用這種療法或產品的任何組合產品，但有有限的例外情況；(2)其目的是治療、修改、逆轉、或治療一種嚴重或危及生命的疾病或疾病；(3)初步的臨牀證據表明，該藥物具有解決這種疾病或疾病未得到滿足的醫療需求的潛力。與突破性治療指定一樣，rmat指定 提供了潛在的好處，包括更頻繁地與FDA舉行會議，討論產品候選產品的開發計劃、 以及滾動評審和優先級評審的資格。授予rmat指定的產品還可以根據合理可能預測長期臨牀效益的代理或中間端點，或依賴從有意義的站點獲得的數據(包括通過擴展到其他站點)，獲得加速 批准。獲得加速批准的指定產品 可酌情通過提交臨牀 證據、臨牀研究、病人登記或其他真實世界證據來源(如電子健康記錄)，滿足其批准後要求；通過 收集更大的驗證性數據集；或通過在批准治療之前接受這種治療的所有患者進行批准後監測。

其他 調節因素。政治、經濟和監管方面的影響正在從根本上改變美國的醫療保健行業。國會、州立法機構和私營部門繼續審查和評估替代醫療保健服務和支付系統。潛在的替代辦法可以包括強制規定的基本醫療福利、通過限制私人醫療保險費和醫療保險和醫療補助支出的增長來控制醫療保健 支出、創建大型保險購買集團( )和價格控制。預計今後將繼續進行立法辯論，市場力量預計只要求小幅增加或減少費用。例如，受管理的護理實體要求保健提供者降低 償還率，在某些情況下，要求或鼓勵提供者接受可能不允許提供者支付全部費用或實現傳統盈利水平的資本化付款 。我們不能合理地預測採取聯邦或州醫療改革措施或未來的私營部門改革可能對我們的業務產生什麼影響。

在最近幾年中，聯邦和州政府發起了幾項旨在揭露違反聯邦民事和刑法關於虛假索賠和欺詐性計費和編碼做法的行為的倡議。這些法律要求提供者遵守關於適當記帳和編碼的複雜償還要求，以便得到政府付款人對其服務的補償。我們的合規方案要求遵守適用的法律，並促進償還教育和培訓；然而，如果確定我們診所的賬單和編碼做法是虛假的或欺騙性的，則可能對我們產生重大的不利影響。

由於我們參加了醫療保險和醫療補助計劃，我們受到各種政府檢查、審查、審計和調查，以核實我們是否遵守這些方案和適用的法律和條例。託管照料支付人 也可以保留進行審計的權利。不利的檢查、審查、審計或調查可能導致退還我們已支付的 金額；罰款和/或撤銷受影響診所的記賬特權；不參加醫療保險或醫療補助方案或一個或多個受管理的保健付款人網絡；或損害我們的聲譽。

我們 和我們的門診診所受聯邦和州法律的約束，禁止實體和個人故意和故意地向包含虛假或欺詐性 信息的醫療保險、醫療補助和其他政府項目以及第三方付款人提出索賠要求。聯邦虛假索賠法鼓勵個人代表政府對像我們這樣的醫療保健提供者提起訴訟。由於這類訴訟一般是在法院蓋章的情況下提出的，以便政府有足夠的時間調查 ，並確定它是否會幹預這一行動，牽連的醫療提供者往往不知道這起訴訟，直到 政府作出裁決並解除封印為止。違反或指稱違反這類法律，以及任何相關的 訴訟，可能導致(一)被排除在醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健方案之外，或(二) 重大的金融或刑事制裁，從而有可能對大量索賠中重複的小賬單 錯誤處以重大的經濟處罰，因為每一項索賠都可以被視為一項單獨的違反行為。此外，許多州還頒佈了類似的法規，其中可能包括刑事處罰、鉅額罰款和三倍的損害賠償。

員工

作為2020年3月22日的員工，我們僱用了132人，其中108人是全職員工.在2020年3月20日實施裁員後，就業人員總數為 。由於預期與冠狀病毒流行有關的病人訪視減少， 我們取消了9個職位，並解僱了8名僱員，總共裁減了17名僱員。截至2020年3月22日，我們的僱員中沒有一人受到集體談判協議的約束，也沒有成為工會的成員。我們認為我們與僱員的關係很好。

在我們目前門診診所所在的州，從事指定醫療或物理治療服務的人必須得到國家的許可。根據現有的標準員工篩選系統，我們目前僱用的所有需要獲得執照的人都獲得了許可。我們不知道任何聯邦許可要求適用於我們的僱員。

醫療諮詢委員會

我們有一個由所有iMac醫生組成的醫療諮詢委員會。諮詢委員會每季度舉行一次會議，討論與我們的療法、醫療範圍和戰略方向有關的事項，並定期向執行管理層提出。我們將向諮詢委員會成員報銷在諮詢委員會任職期間發生的自付費用。

業務 事務

在2018年6月，我們與診所管理協會、LLC(合併為iMac管理服務， LLC)、聖路易斯iMac、LLC和納什維爾iMac再生管理公司(“6月交易”)完成了以下交易。在2018年8月，我們完成了與優勢療法，LLC和BioFirma，LLC(“8月交易”，與 6月交易，“事務”)的交易。有關我們最近的交易的資料如下。

綜合 醫學和脊骨再生中心PSC。我們全資擁有的子公司imac管理服務有限責任公司與綜合醫學和千斤頂再生中心psc簽訂了長期管理服務協議，這是一家由我們的聯合創始人Matthew C.Wallis，DC和Jason Brame，DC控制的專業服務公司，在肯塔基州經營着兩個iMac再生中心。“管理服務協定”是排他性的，有效期至2048年6月，其後每年每年自動續簽，除非在延長期限結束前180天內發出書面通知。2018年6月29日，由Wallis和Brame博士控制的 診所管理公司與我們的子公司iMac管理服務有限責任公司合併並併入我們的子公司iMac管理服務有限責任公司。iMac管理服務有限責任公司根據“管理服務協議”向iMac 再生中心提供獨家的全面管理和相關行政服務。根據與診所管理協會的合併協議，我們同意支付現金或發行價值為4 598 576美元的普通股股份給其前所有者。2018年8月，沃利斯博士和布拉姆博士同意在我們於2019年2月完成的首次公開發行(Ipo)結束時接受我們普通股的股份，以代替根據合併協議支付剩餘考慮的任何進一步付款。根據 管理服務協議，我們將根據我們提供的服務的成本，再加上指定的標記 百分比和任意的年度獎金收取服務費用。

聖路易斯的iMac，LLC。我們與聖路易斯有限責任公司iMac的股權所有者簽訂了一項單位購買協議，以收購我們尚未擁有的有限責任公司成員權益中剩餘的64%。該實體作為Ozzie Smith中心開展業務，在密蘇裏州經營着兩個地點。根據“單位購買協議”的條款，我們同意在我們於2019年2月完成的首次公開募股結束時支付聖路易斯公司的iMac，現金1 000 000美元，其餘的普通股股份1 490 632美元。聖路易斯iMac的前所有者聖路易斯公司在我們的首次公開募股結束時收到了我們普通股的股份，以代替根據“單位採購協定”支付的任何進一步付款。交易的生效日期是2018年6月1日。

IMac 納什維爾再生管理有限責任公司。我們與納什維爾有限責任公司iMac Regeneration(br}Management of Nashville，LLC)的股權所有者簽訂了一項單位購買協議，以收購有限責任公司成員 權益中剩餘的24%，我們尚未擁有的股份在我們首次公開發行(IPO)結束時支付的11萬美元普通股股份， 在2019年2月完成，以及19萬美元本金4%的可轉換票據(其條款與我們2018年的私募發行相同)。這項交易的生效日期是2018年6月1日。納什維爾iMac再生管理有限責任公司(現為我們100%控股的子公司)和位於納什維爾的iMac再生中心此前於2016年11月1日達成了一項長期的、獨家的 管理服務協議。

綜合醫學和脊骨再生中心PSC、iMac管理服務公司、LLC、聖路易斯的iMac、LLC和IMac Regeneration 管理公司是與我們和我們的控股股東有共同所有權的相關公司，自2015年以來一直作為一個單一集團與我們一起運作。

優勢手療法和骨科康復，有限責任公司。2018年8月，我們購買了100%優秀的Advantage 手療法和骨科康復公司，這是一家物理和職業治療公司，有四家診所為密蘇裏市斯普林菲爾德地區服務。收購價是現金22 930美元(在“單位採購協定”結束時支付) ，以及在我們於2019年2月完成的首次公開募股結束時以普通股支付的870 000美元。

Bio-Firma， LLC.2018年8月20日，我們以1000美元現金收購了BioFirma公司70%的股權。2019年10月1日，BioFirma的少數股東將剩餘30%的所有權權益轉讓給我們，以換取承擔與此類權益相關的債務。2019年12月31日，我們完成了將BioFirma to Self Regeneration LLC的全部資產 全部出售，所得收益為320，800美元，加上某些費用的償還，所有這些費用都應在2020年6月29日之前支付給我們。根據證券交易委員會的具體財務測試，對該實體的收購和處置被認為並不重要。

漸進式 健康和ISDI。在2019年4月，我們收購了一家再生醫學公司的非醫療資產和管理協議，該公司在伊利諾伊州芝加哥市區的三個地點經營一家再生醫學和物理醫療診所，收購價為4，159，570美元，我們的普通股有1，002，306股。阿靈頓高地佔地3390平方英尺，租期於2023年7月到期。布法羅林場佔地2850平方英尺，租約將於2020年7月到期。埃爾金酒店佔地3880平方英尺，租約將於2020年10月到期。

綜合 再生醫學，SC。在2019年11月，我們簽訂了為期一年的管理協議，為伊利諾伊州羅克福德的職業和理療實踐提供自動更新服務。該地點佔地3 056平方英尺，租約 於2023年7月到期。

2018年私人安置

在2018年前6個月，我們從4%可兑換本票的私人配售中獲得了1 530 000美元的總收入。1，530，000美元和另外200，000美元的現有股本和支付給投資者的款項(加應計利息)，根據與23名認可投資者簽訂的證券購買協議的規定，可轉換為我們普通股的445，559股。期票本金在我們於2019年2月完成的首次公開發行時自動轉換為普通股。期票折算價為每股5.00美元，較首次公開發行價格低20%。

2018年6月1日，我們向愛德華·S·佈雷德尼亞克可撤銷信託基金(Edward S.Bredniak Revocable Trust)開出一張金額高達2，000，000美元的票據。與該實體一起應付的現有 票據，其未清餘額為379 675.60美元，合併為應付新票據。該票據年息為10釐，所有未清餘額均須於2019年2月完成的首次公開發行(Ipo)結束後13個月到期應付。。該票據經修正後於2019年6月28日生效，除其他外，將未清本金減少到1 750 000美元，並將該票據的到期日延長至2021年1月5日。本説明的收益用於滿足目前的週轉資金需求、與籌備我們的首次公開募股有關的費用、與新診所地點有關的設備和建築費用以及潛在的業務合併和交易費用。

首次公開發行

在2019年2月15日，我們完成了我們的首次公開發行(IPO)，共85萬個單元，每個單元包括我們普通股的一股股份和兩張普通股認股權證，以每股5.125美元的首次公開發行價格購買我們的普通股。認股權證的行使價格為每張認股權證5元。這些單位在發行時立即自動分開，在納斯達克資本市場上分別以“iMac”和“IMACW” 號在普通股和認股權證交易。

我們在扣除承保折扣、佣金和其他相關費用之前，收到了首次公開發行的總收入共計4 356 250美元。提供的收益用於支付租賃、開發和購置新診所地點、資助研究和新產品開發活動的費用，以及週轉資金和一般公司用途。

此外，在我們的首次公開發行(IPO)結束時，我們作為幾家承銷商的代表，向Dawson James證券公司(Dawson James Securities，Inc.)發行了單位購買期權，其附屬公司有權購買我們在首次公開發行(IPO)中出售的證券的4%。單位購買期權的行使價格相當於該單位公開發行價格的120%(或每股6.15美元和兩個認股權證)，可在無現金基礎上行使。我們不能贖回單位購買 選項。

公司信息與註冊

第一屆iMac再生中心成立於2000年8月，是肯塔基州的專業服務公司。該中心是我們目前業務的先驅，仍然是我們的旗艦位置。Matthew C.Wallis，DC和Jason Brame，DC與 Jeffrey S.Ervin一起，成為2015年3月組建的肯塔基州有限責任公司iMac Holdings有限責任公司的創始成員，目的是擴大我們的管理團隊，以支持我們的臨牀擴張，同時滿足國家醫療實踐指南 和所有權法律的要求。

下表反映了我們主要業務單位的公司結構：

以上百分比 指截至2019年12月31日我們對子公司有限責任公司成員權益的所有權。

我們的合併財務報表包括imac控股公司的賬户。下列實體由於直接擁有控制投票權或授予我們作為該實體唯一普通合夥人或管理 成員的其他權利而合併的實體：iMac管理服務公司、LLC公司、納什維爾公司的iMac再生管理公司、LLC公司和伊利諾伊州的iMac管理公司， LLC；由於合同控制而與納什維爾iMac再生管理公司合併的下列實體：納什維爾的 iMac再生中心，PC；下列因合同控制而與伊利諾伊州iMac Management，LLC 合併的實體：進步健康和康復有限公司、伊利諾伊州Spine和Disc研究所有限公司和Ricardo Knight， P.C.以及2018年6月1日以前作為少數股權持有的下列實體：聖路易斯iMac，LLC，以及自2018年6月29日起由 控制的綜合醫學和千年蟲再生中心PSC。此外，我們的合併財務報表包括截至2018年8月我們獲得優勢治療和骨科康復有限公司和 BioFirma公司的財務結果。

自2018年6月1日起，iMac控股公司轉變為特拉華州公司，我們更名為iMac Holdings，Inc.，這裏將 稱為公司轉換。在轉換的同時，我們所有尚未解決的會員利益都按比例交換成普通股。由於公司轉換，我們現在是一個聯邦公司納税人 ，而不是一個通過實體的税務目的。

我們的主要執行辦公室位於田納西州布倫特伍德市西大門圈1605號，我們的電話號碼是(844) 266-iMac(4622)。我們在http://www.imacregeneration.com.有一個公司網站

可用 信息

根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)節，我們以電子方式向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交我們的年度報告(表10-K)、關於表格10-Q的季度報告和關於表格8-K的當前報告。公眾可以閲讀和複製任何材料，由我們向證交會提交在證交會的公共參考資料 室，在100F街，西北，華盛頓特區20549。公眾可致電1-800-SEC-0330，獲取有關證交會公眾 資料室運作情況的信息。證券交易委員會維持一個因特網網站(www.sec.gov)，其中包括報告、 代理和信息陳述，以及與以電子方式向證券交易委員會提交文件的發行人有關的其他信息。

公司關於表格10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及對 的所有修正，這些報告在以電子方式向證券交易委員會提交或提供給證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快在我們https://imacregeneration.com的網站上免費提供。此類報告將至少在我們的網站 上提供12個月，也可以通過書面請求或與本公司聯繫(電話：844-266-4622)免費獲得。

我們的網站或任何其他網站的 內容不包含在本年度報告的表格10-K。

在 除了本表格10-K開頭所列的題為“前瞻性 聲明的指導聲明”的信息之外，您還應該考慮到，存在着許多已知和未知的風險，這些風險可能會妨礙我們實現 我們的目標。如果這些風險中的任何一種實際發生，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大影響並受到不利影響。在這種情況下，我們的證券交易價格可能會下跌，投資者可能會失去全部或部分投資。這些風險因素可能無法確定我們所面臨的所有風險，我們的行動也可能受到我們目前不知道或我們目前認為對我們的行動不重要的因素的影響。

與我公司有關的風險

我們記錄了截至2019年12月31日和2018年12月31日的12個月的淨虧損，無法保證我們的未來業務將產生淨收益。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的12個月中，我們的淨收入分別為15，126，026美元和6，701，071美元，淨虧損分別為6，497，230美元和3，053，743美元。截至2019年12月31日，我們的股東權益約為7，937，292美元，累計赤字約為10，042，050美元。截至2018年12月31日，我們的股東赤字約為 (3，932，160美元)，累積赤字約為(3，544，820美元)。我們未來的 行動將帶來淨收益，這是不能保證的。我們不增加收入或提高毛利將損害我們的業務。 我們可能無法維持或增加盈利的季度或年度的基礎上在未來。如果我們的收入增長比我們預期的慢，我們的毛利潤沒有改善，或者我們的運營費用超過了我們的預期，我們的經營結果就會受到影響。我們對管理服務收取的費用可能會減少，這會減少我們的收入，損害我們的業務。如果我們不能以相對於我們成本的可接受的價格出售我們的服務，或者如果我們不能及時開發和推出新的服務和我們可以從中獲得額外收入的服務，我們的財務結果將受到影響。

我們正處於早期發展階段，業務歷史有限，可據以估計我們未來的業績。

我們目前的業務已於2015年3月正式組織起來，目前有15個門診診所開放。因此，我們有一個有限的經營歷史，可據以估計我們未來的業績。由於我們缺乏較長的經營歷史，您 沒有任何類型或數量的信息，可以用於購買具有更豐富的經營歷史的公司的證券。我們的增長和擴大戰略處於實施的早期階段，沒有人能保證我們將能夠執行我們的戰略，或我們將在商業上取得成功。我們能否繼續將 作為一個日益令人關切的問題取決於我們是否有能力：

不能保證我們能夠實現上述任何一項目標。

此外，由於我們規模小，經營歷史有限，我們公司特別容易受到法律、經濟條件、消費者口味、競爭和其他我們無法控制的突發事件或事件的變化的不利影響。對於我們來説，準備和應對這類風險可能比一家擁有既定業務、經營現金流的公司更困難。由於環境的變化或無法執行我們的增長和擴張戰略的任何部分， 我們可能被迫戲劇性地改變我們計劃中的業務。

由於美國爆發了冠狀病毒，我們的業務受到了破壞。由於政府的命令或指導以及冠狀病毒大流行的其他相關影響，關閉 可能對我們的業務造成重大的不利影響。

在2020年3月，聯邦、州和地方政府當局發佈了命令和指導，以防止冠狀病毒的蔓延。這些行動要求或鼓勵我們的病人留在家裏，除非進行必要的活動，而且可能減少病人到我們的診所就診。例如，肯塔基州州長下令從2020年3月20日起關閉肯塔基州的所有脊椎治療設施，這導致我們關閉了我們的肯塔基州脊骨治療設施，直到這一命令解除。這類行動的全面程度和持續時間及其長期影響仍然不確定，取決於目前無法準確預測的未來事態發展，例如冠狀病毒的嚴重程度和傳播速度以及所採取的遏制行動的程度和效果。

冠狀病毒大流行似乎可能在整個美國造成重大的經濟損害，而不利的經濟條件可能導致我們行業的病人需求減少。由於暫停任何手術，我們可能會遭受病人的物質損失和收入的損失。現有病人和新病人不得采用實施遠程保健與病人接觸的倡議。從中期到長期，病人的習慣也可能被改變。不利的經濟狀況、收入的減少以及由此產生的對我們業務有害的長期趨勢，都可能在緊急限制我們的業務期間對我們公司施加壓力。由於這種情況，我們於2020年3月20日解僱了11%的僱員，以減少與非必要人員有關的費用。

我們不能肯定地預測公共衞生和經濟狀況何時會恢復正常。在這段期間，病人探訪減少和(或) 可能中止為應對冠狀病毒而授權的行動，以及由此造成的收入和現金流量的損失，可能使我們難以獲得為我們的行動提供資金所需的資本。

我們可能無法完全執行我們增長和擴大戰略的關鍵要素，這可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

如果我們不能執行我們增長和擴大戰略的一個或多個關鍵要素，包括籌集足夠的資本、僱用 和保留合格的工作人員、為我們的診所租賃和開發可接受的房舍、以有利或適當的條件獲得必要的服務合同、創造足夠的收入和實現許多其他目標，我們預計的 財政業績可能會受到重大的不利影響。即使我們的增長和擴張戰略的所有關鍵要素 都得到成功實施，我們也可能無法取得我們預期的良好結果、業務和財務業績。

我們的診所的發展和運作將需要額外的資金，我們可能無法在有利的甚至可接受的條件下獲得額外的 資本。我們還可能需要額外的債務，這可能會對我們的流動性， 和經營業績產生不利影響。

我們成功地發展我們的業務和實施我們的增長和擴張戰略的能力在很大程度上取決於是否有足夠的資本為我們的業務提供資金。我們不能保證我們將繼續有足夠的資金來支持我們公司的繼續經營。我們增長和擴張戰略的變化，醫療診所的收入低於預期，信貸或股票市場中的意外和/或無法控制的事件，我們的流動性的變化，增加的 開支，以及其他事件可能使我們尋求更多的債務或股權融資。融資可能無法以優惠的 或可接受的條件提供，或根本無法獲得，而我們不籌集資金可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

額外的股權融資可能會導致按比例稀釋我們股東的股權。此外，我們可能需要提供比現有股東的權利更優越的後續投資者投資條件，例如優先分配和投票權，這可能對我們現有股東的投資價值產生不利影響。

如果有額外的債務融資，可能會涉及大量的現金支付義務、契約和財務比率，從而限制我們經營和發展業務的能力，並使我們承擔額外的利息開支和融資費用。因此， 我們的操作性能可能會受到重大的不利影響。

我們有控股公司的所有權結構，並將依靠我們經營的子公司的分配來履行我們的義務。適用於我們的子公司或受控制公司的合同或法律限制可以限制它們的付款或分配。

我們是一家控股公司，從我們的子公司獲得我們所有的營業收入，並通過我們的子公司持有我們所有的資產。這種結構的效果是，我們將依靠我們子公司的收益以及這些收益的付款或其他分配來履行我們的義務。法律的規定，如要求只從盈餘中支付股息的規定，以及任何未來債務的規定，可能限制我們的附屬公司向 us支付款項或其他分配的能力。我們的子公司還根據 管理服務協議控制和管理某些其他專業服務公司的非專業方面，這些協議可能(儘管目前沒有)包含對專業 服務公司向我們支付服務費的能力的合同限制。這些專業服務公司的資產不包括在我們的綜合資產負債表中。此外，如果我們的任何子公司清算、解散或清盤，該附屬公司的 債權人(包括貿易債權人)一般有權從該附屬公司的資產中獲得付款，然後才能將這些資產分配給我們。

我們將承擔大量的啟動費用，並期望在每個診所開業後至少6個月後才能在任何診所盈利。

我們將支付大量費用來執行我們的增長和擴大戰略，包括租用和開發每個診所的房地、購買醫療和辦公設備、購買醫療用品和庫存、推銷 和廣告、招聘和僱用工作人員以及其他費用。我們估計至少需要70萬美元才能開辦每個 診所，另外需要300 000美元的經營資本和200 000美元的信貸額度，以便在頭六個月購買設備和為經營 的損失提供資金。這些啟動成本可能會增加，如果有任何延誤，問題或其他 事件目前沒有預料到。儘管我們預計每一家醫療診所將在2016年5月在密蘇裏州切斯特菲爾德、2017年8月在密蘇裏州聖彼得斯和2017年2月在肯塔基州默裏的iMac再生中心開業後大約6個月實現盈利，但我們無法保證任何 診所或我們公司的整體運營都是有利可圖的。例如，位於田納西州布倫特伍德的戴維·普萊斯中心於2017年5月開業，最初在人員配置、建築和營銷方面出現了意外的延誤。如果我們不實現盈利能力並收回我們的啟動費用和其他累積的經營虧損，股東們可能會遭受投資價值的大幅下降。

我們可能無法以可接受的條件獲得資金，或根本無法獲得資金，這可能對我們的業務和成功實施我們的增長和擴張戰略的能力產生重大的不利影響。

我們的增長和擴大戰略依賴於獲得足夠的資金，包括購買醫療設備和辦公設備的一個或多個設備線，以及一個或多個業務和相關費用的信貸額度。我們可能無法以可接受的條件或按我們的增長和擴大戰略所預期的數額獲得資金 。如果無法確保我們的增長和擴張戰略所預期的資金額，我們可能無法執行我們的增長和擴展戰略的一個或多個部分。如果我們所接受的融資條件低於預期，我們可能會招致額外的費用和業務上的限制，而且我們的流動性和利潤可能低於預期。如果任何一個事件發生，我們可能遭受重大的不利影響，我們的能力執行我們的增長和擴張戰略，併成功運作。

我們可以通過股票發行、債務融資、政府或第三方融資、商業化、營銷和分銷安排以及其他合作、戰略聯盟和許可證安排，尋求額外的資金。額外的資金 可能無法以可接受的條件或在任何情況下提供給我們。此外，任何融資條件都可能對持有的股份或股東的權利產生不利影響。我們發行的任何新的股票證券都可以擁有比我們現有股本持有者 優越的權利、優惠和特權。此外，我們增發股票或發行股票的可能性，可能會導致我們股票的市價下跌。將來由我們擔保的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和業務事項有關的限制性的 契約，這可能使我們更難以獲得更多的資本和尋求商業機會。

如果 我們無法及時獲得資金，我們可能需要大幅度削減一項或多項努力，我們支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到很大限制，我們可能被迫停止業務。因此，我們的業務可能會失敗，在這種情況下，您將失去您的全部投資，我們的股票 普通股。

我們獨立註冊的公共會計師事務所表示，我們的財務狀況令人懷疑我們是否有能力繼續經營下去。

我們編制的財務報表是假定我們將繼續作為一個持續經營的企業運作，考慮到在正常業務過程中資產的變現和負債的清償。然而，我們的獨立註冊公共會計公司在其截至2019年12月31日的年度審計意見中列入了一份聲明，其中指出，由於2019年12月31日的虧損和財務狀況，我們是否有能力繼續經營下去，存在着很大的疑問，除非我們能夠獲得更多的資金、加入戰略聯盟或出售資產。投資者對列入我國審計員持續經營聲明的反應、我們目前缺乏現金資源以及我們可能無法繼續作為一種持續經營的關切，可能會對我們的股價和我們籌集新資本或加入戰略聯盟的能力產生不利影響。如果我們無法獲得更多的資本並繼續經營下去，我們可能不得不清算我們的資產，而我們在清算或解散中的資產所獲得的價值可能大大低於我們的財務報表中所反映的價值。

我們計劃負債，以執行我們的增長和擴展戰略，因此，在實現我們的財政和業務目標方面可能是無利可圖和不成功的。

我們計劃通過債務槓桿來資助一些啟動和運營成本，包括一個或多個設備線和一個或多個信貸額度。這一債務可能對我們的財務業績和以下能力產生不利影響：

我們將管理但不會擁有某些診所或僱用在診所治療病人的醫療服務提供者。

我們的幾個診所將完全由一個專業服務公司擁有，以便遵守國家法律對醫療做法的所有權作出規定。我們亦會透過合約安排，為這些專業服務公司及其醫療專業人士提供長期的獨家管理服務。所有為病人提供直接醫療服務的僱員，將由專業服務公司聘用。這些管理服務協議保護我們不承擔某些責任，並提供結構化的服務，提供非醫療、全面管理和行政管理服務，以幫助醫療專業人員經營業務。管理服務協議授權我們代表專業服務公司 行事，但不授權專業服務公司代表我們行事或代表我們與第三方簽訂 合同。我們會聘請非醫療機構人員為診所服務，並提供全面的管理及行政服務，以協助專業服務公司經營診所。我們也可以貸款給專業服務公司支付一定的工資和發展成本，儘管我們沒有義務這樣做。這一安排使我們的財務和業務的成功高度依賴於專業的服務公司。根據我們的管理協議，我們為專業服務公司提供獨家的全面管理和相關的行政服務，並收取管理費。由於這種通過合同進行的財務和業務控制，我們的財務報表合併了專業服務公司的財務結果。然而，如果有的話，我們會得到很少的。, 與那些 業務有關的有形資產。這些特點增加了我們公司投資的風險。

我們的 管理服務協議可能被終止。

我們與幾家診所簽訂的 管理服務協議可由我們和適用的 診所共同協議終止，在另一方未治癒違約後30天內，在任何一方 破產或我們90天前向診所發出書面通知後終止。管理服務協議的終止將導致終止從適用的診所支付管理費，這可能對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。

我們不控制在我們的任何設施提供醫療服務。

我們沒有直接控制我們任何設施的醫療服務。州醫療委員會管理着一個州內醫療服務的許可和發放 。因此，醫生以他們的能力和經驗，獨自負責作出醫療決定。我們有可能與表現不佳或 不符合醫療委員會立法的醫生聯繫在一起。當我們負責醫療專業人員的招聘或人員配置時，我們可以僱用一名在醫療協議之外提供護理的專業人員。我們無法控制醫療保健和管理中心，增加了在我們公司投資的風險。

國家醫療委員會可修訂對醫療服務提供者的許可證要求、對中級從業人員的服務提供監督、對提供醫療服務的所有權或地點要求。

我們沒有直接控制我們任何設施的醫療服務。州醫療委員會管理着一個州內醫療服務的許可和發放 。每個州的醫療委員會控制每個醫生 所需的許可證水平，以及獲得提供醫療服務的許可證的要求。此外，州醫療委員會通常根據獲得的執照、獲得的學位和繼續教育來確定醫生所需的執業人員監督。 目前對這些醫生的要求可能會在今後發生變化，我們可能會承擔必要的額外費用風險，以滿足州醫療委員會的要求。州醫療委員會也可以確定提供服務的地點。 如果州醫療委員會修改了提供 某些治療的地點要求，我們將面臨收入損失或改造費用的風險。同樣，州醫療委員會也可以修改在各自州內經營醫療診所的所有權或管理要求。委員會還可調查或質疑擁有或管理的醫療診所的合法設立。我們面臨擁有或管理控制權的重大損失，以及由我們擁有或控制的診所支付的費用。

保守治療和微創治療有可能導致不良的醫療結果。

在我們的iMac設施中執行服務的醫療從業者面臨着提供治療的風險，而患者可能會體驗到糟糕的結果。這是可能的，與無創和微創服務一樣，包括使用自體治療 ，其中病人自己的細胞被用來再生受損的組織。在我們的iMac再生中心，微創 治療包括用針或小切口刺破皮膚，這可能導致感染、出血、疼痛、噁心、 或其他類似結果。非侵入性和保守的物理治療可能會導致軟組織撕裂，挫傷， 心臟狀況，中風和其他身體緊張的情況。治療或潛在的臨牀研究可能會產生進一步的病人風險。不良結果可能包括但不限於失去感覺、慢性疼痛、長期殘疾、 或死亡。我們已獲得醫療事故保險，在出現不良後果的情況下。但是，保險限額 可能會被超過，或者保險範圍之外的責任可能會對業務的財務業績產生不利影響，包括對病人數量的任何潛在的負面媒體報道。

在我們就我們在肯塔基州的診所達成的管理服務協議方面存在着潛在的利益衝突，我們的利益和這些診所的附屬業主可能會產生分歧。

我們在肯塔基州的醫療診所由一家專業服務公司持有，該公司由我們公司的董事兼聯合創始人馬修·沃利斯(Matthew C.Wallis，DC)和我們公司的聯合創始成員傑森·布拉姆(Jason Brame)共同擁有，以遵守該州規範醫療實踐所有權的法律。專業服務公司負責向病人提供醫療服務，並僱用診所的醫生和註冊護士，我們不這樣做。相反，根據長期獨家管理服務協議的條款，我們為診所僱用非醫療提供者人員，並提供全面的管理和行政服務，以幫助專業服務公司經營診所。 我們相信，我們的管理服務協議中的服務費用和其他條款在門診保健業務領域是標準的。儘管如此，管理服務協議提出了在下列情況下出現利益衝突的可能性：在診所分別提供的醫療和非醫療服務方面出現的問題，包括我們所瞭解的護理問題的質量，以及我們代表醫生做法處理的計費和收款問題，在這些問題上，我們可能與代表專業服務公司行事的Wallis博士和Brame醫生的利益不同。但是，在這一安排中，沒有發生過這樣的問題。

“管理服務協議”規定，我們有權控制醫療診所的日常業務，在行醫方面，我們有權按照沃利斯博士和布拉姆醫生代表專業服務公司行事的指示行事。我們在這方面的利益可能與沃利斯博士和布拉姆博士的利益不一致，要求他們迴避我們有關這些事項的決定，甚至不讓他們進一步參與我們公司的工作。

對於涉及潛在衝突的交易(包括商業機會和管理服務協議)，我們遵守適用的州法律。適用的國家公司法要求，涉及本公司和任何董事 或執行官員(或其附屬的其他實體)的所有交易均須得到我們董事會無利害關係的獨立成員的多數 的充分披露和批准，得到我們大多數股東的批准，或確定合同或交易對我們本質上是公平的。更具體地説，我們的政策是讓任何關聯方交易 (即涉及我們公司的董事、高級人員或附屬公司的交易)完全由在董事會任職的無利害關係的 獨立董事的多數批准。

沃利斯博士和布拉姆博士是我們普通股流通股的重要持有者，我們預計他們將繼續持有我們流通股的很大比例。沃利斯博士於2000年8月在肯塔基州帕杜卡建立了我們最初的iMac診所，並與我們的首席執行官Jeffrey S.Ervin於2015年3月創建了我們目前的公司。沃利斯博士與埃爾文先生一起工作，將主要負責選擇我們的業務方向、我們在 開設的醫療診所、未來和我們可能提供的服務。管理服務協議可能會給沃利斯博士和布拉姆帶來利益衝突。

失去傑弗裏·S·埃爾文或馬修·沃利斯的服務將對我們的業務和前景產生重大和不利的影響。

我們的財務成功在很大程度上取決於首席執行官傑弗裏·S·埃爾文(Jeffrey S.Ervin)和首席運營官馬修·沃利斯(Matthew C.Wallis)的努力。埃爾文先生對imac再生中心的推出有着獨特的認識，他和沃利斯博士有着廣泛的商業聯繫，他們將很難被取代。我們已與埃爾文先生和沃利斯博士達成就業安排，但不能保證埃爾文先生或沃利斯博士將繼續向我們提供服務。如果我們不能及時為他吸引合格的接班人，任何一位執行人員的自願或非自願離職都可能對我們的業務業務產生實質性的不利影響。我們沒有針對埃爾文先生或沃利斯博士的人壽保險。

我們可能無法取得經營我們的診所所需的營業執照和任何其他許可證，也可能得不到必要的工程、建築、入住證和其他許可證，以開發診所的房舍，這將對我們的增長、擴大戰略產生重大的不利影響。

如果我們不能獲得經營我們的醫療診所所需的營業執照或任何其他許可證的批准，它可能對我們的增長和擴張戰略產生重大的不利影響，並可能導致我們的增長和擴張戰略的執行失敗。如果不從適用的政府當局獲得必要的工程、建築、佔用和其他許可，為我們的診所開發房舍也會對我們的增長和擴張戰略產生重大的不利影響，並可能導致我們的增長和擴張戰略得不到執行。

我們可能面臨來自主要服務領域的其他供應商的激烈競爭，以及來自新競爭者的日益激烈的競爭，這可能會阻礙我們獲得和保留客户的能力。

我們將與其他更成熟的公司競爭，使用各種治療方法來治療我們的服務，包括骨科醫生、疼痛管理診所、醫院系統和提供聯合重建和相關手術的門診手術中心。這些公司的資本化程度可能比我們更好，並且具有更多的知名度。如果其他供應商進入我們的主要服務領域，我們將來可能面臨更多的競爭。來自現有供應商和將來可能開始與我們競爭的供應商的競爭可能會對我們的業務和財務業績產生重大的不利影響。

此外， 我公司提供的服務是相對較新和獨特的。我們不能肯定我們的服務將獲得或維持市場的接受，或者肯塔基州、密蘇裏州、田納西州和伊利諾伊州地區的大量病人將使用我們的服務。我們將與替代治療方法競爭，包括現有的治療方法和今後可能發展的治療方法。因此，我們的增長和擴張戰略帶有許多未知因素，使我們和我們的投資者面臨高度的不確定性和風險。

我們在一個充滿活力的市場上競爭，面臨着技術變革的風險。

醫療、理療和脊骨治療服務市場的特點是技術發展和創新頻繁，新產品和服務引進，以及行業標準不斷變化。這些產品和服務的動態特性將要求我們有效地利用領先和新技術，發展我們的專門知識和信譽，加強我們目前提供的服務，並繼續提高我們服務的有效性、可行性和一致性。不能保證 我們將成功地對這些和其他這類事態發展作出迅速、符合成本效益和充分的反應。

我們的成功在很大程度上取決於我們主要服務領域的總體經濟狀況和消費者的接受程度。

我們目前的主要服務區域位於肯塔基州、密蘇裏州、田納西州和伊利諾伊州的某些地理區域。我們的業務和盈利能力可能受到當地經濟衰退、當地消費者接受我們的醫療保健方法的變化、以及這些地區內其他不可預見或意外的變化的不利影響。

一般經濟狀況的下降可能會對消費者的行為和支出產生不利影響，包括可供選擇的醫療程序的負擔能力，從而可能對我們的收入和經營結果產生不利影響。

該國可能經歷經濟衰退或總體經濟狀況下降。我們無法預測下一次經濟衰退的時間和嚴重程度。一般經濟狀況的任何下降都可能導致消費和商業支出的減少，特別是在選擇性醫療程序上的開支，這可能對我們的收入和經營結果產生不利影響。

我們必須遵守許多政府法律和條例，這些法律和條例可能會改變、增加成本並對我們的財務業績和業務產生不利影響。

醫療機構 和脊椎治療服務提供商受到廣泛的聯邦、州和地方監管，包括但不限於美國食品和藥物管理局、醫療保險和醫療補助服務中心以及其他政府實體的“ 條例”。 我們受這些實體以及各種其他法律和法規的管制。遵守這些法律和條例可能需要大量的資本支出。此類條例可不時修改，或通過新的條例 ，這可能導致額外的或意外的遵守費用。

改變國家健康保險政策和傳統醫療的第三方保險運營商收費表，可能會減少病人收入，並對我們的財務業績和業務產生不利影響。

政治、經濟和監管方面的影響使美國醫療和脊骨治療服務提供者、健康保險提供者和其他保健行業參與者面臨潛在的根本變化。目前正在對全國範圍內的健康保險政策進行可能的修改。我們無法預測採取任何聯邦或州醫療改革或私營部門保險改革可能對我們的業務產生什麼影響。

我們從私人醫療保險提供者、醫療保險和醫療補助機構為病人提供的服務得到付款。 如果第三方支付者更改預期的費用表(由這些付款人為我們提供的服務支付的金額)，我們可能會遭受收入損失，這可能會對財務績效產生不利影響。

目前，大多數私營醫療保險提供者不包括我們的醫療診所提供的再生醫療。然而，我們的醫療診所提供的傳統物理治療，如物理治療、脊椎治療服務和醫療評估，則由大多數健康保險提供者承擔。醫療保險和醫療補助採取與私營保險公司相同的立場，補償病人傳統的物理治療，而不是再生醫療。 如果私人健康保險提供者、醫療保險和醫療補助開始覆蓋再生醫療，我們將在每次治療的基礎上獲得的收入 可能會下降，因為他們更嚴格的收費時間表。此外，這種改變可能會導致競爭加劇，因為更多的醫療服務提供商開始提供我們的定製服務。

我們 可能受到與iMac再生中心品牌名稱相關的更改的不利影響。

我們 是一家控股公司，我們的醫療診所是在單獨的子公司中成立的。我們的子公司目前在肯塔基州、密蘇裏州、田納西州和伊利諾伊州開展業務。由於這一實體結構，任何一個地點的iMac再生中心品牌的品牌、聲譽、財務業績或其他方面的任何不利變化都可能對整個公司的業務 和財務業績產生不利影響。

我們將在很大程度上依賴於我們的關鍵人員的努力，以及體育名人代言人的努力。.

我們的成功在很大程度上取決於我們的官員和關鍵僱員的努力和能力，包括醫務人員、脊骨醫生和其他從業人員，以及我們的體育名人代言人。失去或減少這些人的服務，或對體育名人代言人的任何不利變化，都可能對我們和我們的業務、業務和財務業績產生重大的不利影響。

我們的成功還將取決於我們是否有能力識別、吸引、僱用、培訓和激勵高技能的管理人員、醫生、脊醫、有執照的理療師和其他從業者。未能吸引和留住關鍵人員可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外，關鍵人員的素質、理念和業績可能對我們的業務和業績產生不利影響。

我們可能會遭受不包括在保險範圍內的損失。

我們維持針對我們公司專業責任、一般商業責任和其他潛在損失的保險單。 在我們的診所進行的所有再生治療、醫療、物理治療和脊椎治療都由我們的醫療事故保險覆蓋；但是，在我們的醫療事故中允許的賠付是有上限的。醫療服務提供者的不良結果可能導致我們的醫療事故保險範圍之外的法律訴訟和/或和解，再生醫學約佔我們病人就診人數的2%和收入的20%。再生 醫學的未來創新可能需要政府監管機構審查或批准這類創新。在與監管機構合作進行的正式研究中，我們可能需要獲得新的保險單，而且沒有保證保險承保人將為這類研究行動提供保險。如果發生無保險損失或超過保險限額 的損失，我們的財務業績和經營可能受到重大不利影響。

我們很容易受到與醫療保險和醫療補助服務中心(“CMS”)、健康保險供應商和國税局的調查或審計有關的風險的影響。

我們 可能由CMS或任何向患者提供服務的健康保險供應商進行審計。任何這類審計都可能導致回收付款，這將減少我們的收入，並對我們的財務業績產生不利影響。我們的聯邦納税申報表 可以由國税局審核，我們的州納税申報表也可以由適用的州政府機構審核。任何這類審計 都可能導致我們的部分扣減或應納税收入的增加受到質疑和拒絕。對於某些税目的可扣減性或我們對報税表的立場，不能作出任何保證。此外，審計 或審計引起的任何訴訟都可能意外地增加我們的開支，並對財務執行情況(br}和業務產生不利影響。

食品和藥物管理局一直在尋找再生藥物治療行業的不良行為者，我們可以參與任何廣泛的調查。

美國食品藥品管理局一直在尋找再生藥物治療行業的不良行為者。由於我們提供再生的 藥物治療，我們可能受到FDA或州醫療委員會的廣泛調查，涉及我們的治療的市場營銷和 醫療交付。2017年11月，我們聘請了一個醫療諮詢小組，就這一領域的現行協議(br}向我們提供諮詢意見，並組織了一項臨牀試驗，以便與fda一起研究新藥的應用，同時按照21條第3033條的規定進行自願的 再生醫學高級治療(Rmat)的指定。^聖世紀療法。我們沒有啟動與FDA的對話，也無法保證我們能夠與FDA接觸，或者FDA將批准我們指定RMAT。

我們的計算機系統或我們在業務中使用的第三方系統的任何嚴重中斷都可能導致服務的損失或退化，並可能對我們的業務產生不利影響。

我們的聲譽和吸引、保留和服務病人和用户的能力取決於我們的計算機 系統和我們在業務中使用的第三方系統的可靠性能。這些系統可能受到下列因素的破壞或中斷： 地震、惡劣天氣條件、其他自然災害、恐怖主義攻擊、電力損失、電信故障、計算機病毒、計算機拒絕服務攻擊或其他損害這些系統的企圖。這些系統中的中斷( 或一般的Internet)可能使我們的服務不可用，或削弱我們向客户提供內容的能力。服務 中斷、軟件中的錯誤或操作中所使用的計算機系統的不可用性可能會降低我們的服務對現有和潛在患者的總體吸引力。此外，在2019年下半年，我們開始在我們的診所實施一個更新的醫療和金融平臺。

我們的 服務器和我們在操作中使用的第三方服務器容易受到計算機病毒、物理或電子侵入(br})和類似的幹擾，並定期遭受定向攻擊，目的是導致我們的服務 和操作中斷和延遲，以及丟失、誤用或竊取數據。黑客破壞我們的服務或以其他方式訪問我們的 系統的任何企圖，如果成功，可能會損害我們的業務，昂貴的補救和損害我們的聲譽。我們實施了某些 系統和進程來阻止黑客，到目前為止，黑客尚未對我們的服務或系統產生實質性影響。然而， 這並不能保證黑客將來可能不會成功。防止黑客破壞我們的服務 或以其他方式訪問我們的系統的努力代價高昂，並且可能限制我們的服務和系統的功能，或以其他方式對其產生負面影響。對我們的服務或系統的任何重大幹擾都可能導致 病人的損失，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們利用我們自己的通信和計算機硬件系統，無論是在我們的設備中，還是在第三方數據 中心。此外，我們利用第三方基於互聯網或“雲計算”服務與我們的業務 業務。我們還利用第三方內容傳送網絡，幫助我們通過互聯網將內容傳送給我們的患者和其他各方( )。我們或我們的服務提供商所面臨的問題，包括與技術或商業有關的中斷，可能對我們的受眾和用户的體驗產生不利影響。

在正常業務過程中，我們可以選擇使用不同的第三方供應商進行服務，或者對系統 進行更改，這可能會導致服務和操作的中斷和延遲，以及數據的丟失、誤用或竊取。我們已經實施了減少這些風險的系統和流程，到目前為止，由於系統或第三方的變化，我們的服務 或系統還沒有受到實質性的影響。但是，這並不能保證 us使用的系統或服務的更改或第三方供應商的更改在將來不會產生實質性影響。任何對我們服務 或對我們系統的訪問的重大中斷都可能導致病人的損失，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。

如果患者的數據，特別是個人識別數據，受到網絡攻擊或被未經授權的人以其他方式訪問，我們的聲譽和與患者的關係就會受到損害。

我們保存有關病人的個人資料，包括他們的姓名及其他資料。關於個人識別 數據，我們依靠授權加密和身份驗證技術來保護這些信息。我們還採取措施保護 防止未經授權的侵入我們的病人的數據。儘管採取了這些措施，我們仍然可以體驗到，儘管到目前為止，我們還沒有經歷過網絡攻擊或其他未經授權的侵入患者數據的行為。我們的安全措施也可能因員工錯誤、瀆職、系統錯誤或漏洞或其他原因而被破壞。如果我們的安全 措施被破壞，或者如果我們的服務受到攻擊，損害或拒絕患者獲得我們服務的能力，則當前和潛在的患者可能不願意向我們提供必要的信息，使他們成為我們服務的用户 ，或者限制或停止使用我們的服務。此外，我們可能會因這種違反行為而面臨法律索賠。與任何 數據泄露相關的費用可能是重大的，超出了我們針對數據泄露風險維持的保險範圍。由於這些 原因，如果發生未經授權的入侵我們患者的數據，我們的業務可能受到不利影響。對操作規則的更改 可能會增加我們的運營費用，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的 業務受制於不斷髮展和變化的報告要求，這可能繼續需要大量的 遵從性工作和資源。

我們必須遵守聯邦、州和金融市場交易所的某些規則和條例，負責保護投資者和監督證券公開交易的公司。這些實體，包括公共公司會計監督委員會、證券交易委員會和納斯達克資本市場，定期發佈新的要求和條例，立法機構也審查和修訂適用的法律。隨着對這些法律和規則的解釋和執行以及新條例的頒佈繼續進行，我們將繼續需要投入大量的財政和管理資源，並支付額外費用來處理這些法律、規則和條例，這反過來會減少我們的財政靈活性，並給管理造成幹擾。任何這些事件，無論是綜合的還是個別的，都可能擾亂我們的業務，並對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。

會計原則或準則中的 變化或其解釋可能導致不利的會計費用或影響，包括對我們以前提交的合併財務報表的更改，這可能導致我們的股票價格下降。

我們按照美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表。這些原則須由證券交易委員會和為解釋和制定適當的 會計原則和指導而成立的各種機構加以解釋。改變這些原則或指導方針，或改變其解釋，可能對我們報告的結果產生重大的負面影響，並對以前報告的結果產生追溯性影響，而這反過來又可能導致我們的股票價格下跌。

由於我們是一家上市公司，我們將繼續承擔費用，我們的管理層希望將大量時間用於上市公司的合規計劃。

作為一家公開的報告公司，我們將繼續承擔大量的法律、保險、會計和其他開支，而這些都不是我們作為私人公司承擔的。“薩班斯-奧克斯利法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”、“證券交易所上市要求”和其他適用的證券規則和條例對上市公司規定了各種要求。我們的管理人員和行政人員將需要花費大量時間來遵守這些要求。以 為例，我們將需要採用和監測內部控制和披露控制和程序，並承擔按照證券法規定的義務編寫定期和當前公開報告的所有內部和外部費用。 我們打算投資資源，以遵守不斷變化的法律、條例和標準，這一投資將導致 一般和行政費用增加，並可能使管理層的時間和注意力偏離產品開發活動。 如果由於任何原因，我們遵守新法律、條例和標準的努力與監管機構或理事機構的活動不同，監管當局可能對我們提起法律訴訟，我們的業務可能受到損害。

我們維持董事和高級職員的責任保險，這增加了我們的保險費用。將來，我們獲得董事和高級人員責任保險的費用可能會更高，而且我們可能被要求接受減少的保險，或承擔更高的費用以獲得保險。這些因素也可能使我們更難以吸引和留住合格的執行官員和董事會的合格成員，特別是在審計委員會和賠償委員會任職。

此外，為了遵守作為一家上市公司的要求，我們可能需要採取各種行動，包括執行新的內部控制和程序以及僱用新的會計或內部審計人員。薩班斯-奧克斯利法案要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。我們正在繼續制定和完善我們的披露控制和其他程序，以確保我們在向證券交易委員會提交的報告中所需披露的信息在證交會規則和表格規定的時限內記錄、處理、總結和報告，並確保根據1934年“證券交易所法”(“交易法”)修訂的報告中必須披露的信息得到積累，並傳達給我們的主要執行人員和財務官員。任何不制定或維持有效控制措施的行為都可能對我們定期管理評價的結果產生不利影響。如果我們不能證明遵守“薩班斯-奧克斯利法”，如果我們對財務報告的內部控制被認為是不充分的，或者我們無法及時或準確地編制綜合財務報表，投資者可能對我們的經營結果失去信心，我們普通股的價格可能會下降。此外，如果我們不能繼續滿足這些要求，我們可能會受到上市的證券交易所、證券交易委員會或其他管理當局的制裁或調查，我們可能無法繼續在國家證券交易所上市。

我們必須遵守執行“薩班斯-奧克斯利法”第404節的某些SEC規則，其中要求對我們對財務報告的內部控制的有效性作出正式的 評估，並要求管理層在我們的季度和年度報告中核證 財務和其他信息，並從我們的第二次年度報告開始，提供關於我們對財務報告的內部控制的有效性的年度管理報告。這一評估將需要包括披露我們管理層或我們的獨立註冊公共會計師事務所對財務報告的內部控制中的任何重大弱點。為了在規定的期限內遵守第404條，我們將參與一個代價高昂和具有挑戰性的過程，記錄和評估我們對財務報告的內部控制。在這方面，我們將需要繼續撥出內部資源，有可能聘請外部顧問，並通過一項詳細的工作計劃，以評估和記錄我們對財務報告的內部控制是否充分。我們還需要繼續酌情改進 我們的控制程序，通過測試驗證我們的控制措施是否如文件所示，並對財務報告的內部控制實行 持續報告和改進程序。儘管我們作出了努力，但仍有一種危險，即我們將無法在規定的時限內或根本無法得出結論，即我們對財務 報告的內部控制按照第404節的要求是有效的。

我們的管理層已經發現了我們對財務報告的內部控制中的重大弱點。.

我們的首席執行官和臨時首席財務官按照“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定，對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價，我們的首席執行幹事和臨時首席財務幹事得出結論認為，我們的披露控制和程序並不有效，因為我們對財務報告的內部控制存在某些重大缺陷。這些重大弱點涉及內部會計人員缺乏對複雜交易進行適當核算的能力，以及會計和其他職能之間缺乏分工。

我們聘請了一家諮詢公司，就與美國普遍接受的會計原則有關的技術問題提供諮詢意見，這些原則涉及我們會計賬簿和記錄的維護以及合併財務報表的編制。雖然我們意識到沒有專門的會計人員所帶來的風險，但我們也處於業務發展的早期階段。我們期望擴大我們的會計職能，有專門的工作人員，並改進我們的內部會計程序 和職責分離，當我們能夠用更多的資本資源來勻支這種擴展和改進的費用時。在此期間，管理層將繼續觀察和評估我們的內部會計職能，並在需要時作出必要的改進。如果我們的補救措施不足以解決重大弱點，或如果發現或今後出現對財務報告的額外材料 弱點或內部控制方面的重大缺陷，則我們的合併財務報表可能包含重大錯報，我們可能被要求重新報告我們的財務結果。此外，如果我們無法成功地糾正這一重大弱點，如果我們無法編制準確和及時的財務報表，我們的股價可能受到不利影響，我們可能無法保持遵守適用的股票 交易所上市要求。

我們 是一家“新興增長公司”，我們選擇推遲採用適用於上市公司的新的或經修訂的會計準則，可能導致我們的合併財務報表無法與其他一些上市公司的財務報表相媲美。由於這一情況以及適用於新興成長型公司的其他披露要求減少，我們的證券對投資者的吸引力可能減弱。

作為上一個財政年度收入低於10.7億美元的公共報告公司，我們有資格成為“就業法案”下的“新興的 增長公司”。新興成長型公司可利用通常適用於上市公司的特定減少報告要求 。特別是，作為一家新興的增長公司，我們：

我們打算利用所有這些減少的報告要求和豁免，包括較長的分期期，根據“就業法”第107條通過新的或修訂的財務會計準則。我們選擇使用階段性的 期，可能會使我們的合併財務報表難以與非新興成長型公司和根據“就業法”第107條選擇退出階段的其他新興成長型公司的財務報表進行比較。

這些減少的報告要求和豁免中的某些 已經提供給我們，因為根據SEC規則，我們也有資格成為 “較小的報告公司”。例如，較小的報告公司不需要獲得審計證明和關於管理層對財務報告的內部控制評估的報告，不需要 提供薪酬討論和分析，不需要提供績效工資圖表或CEO薪酬 比率披露，而且可能只提供兩年的審定財務報表和相關的MD&A披露。

根據“就業法”，我們可以利用上述減少的報告要求和豁免，在我們根據根據“證券法”宣佈有效的登記聲明首次出售普通股之後，或在較早的時候，我們不再符合新興增長公司的定義，我們可以利用這些減少的報告要求和豁免。在這方面，“就業法”規定，如果我們年收入超過10.7億美元，非附屬公司持有的普通股市值超過7億美元，或在三年內發行超過10億美元的不可轉換債務本金，我們就不再是“新興增長公司”。然而，根據美國證券交易委員會的現行規定，只要我們有一個公開上市公司，我們將繼續被稱為“較小的 報告公司”(E.，非附屬公司持有的普通股的市值，在我們最近完成的第二會計季度的最後一個營業日， 不足2.5億美元。

與我們普通股和認股權證所有權有關的風險

我們的股票價格可能會波動，你的投資可能會貶值。

我們普通股的市價可能會因許多因素而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。 這些波動可能會使你失去對我們普通股和/或認股權證投資的全部或部分價值。可能導致我們普通股市場價格波動的因素 包括以下因素：

此外，股票市場總體上經歷了重大的價格和數量波動，這些波動往往與個別公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場因素可能會嚴重損害我們普通股的市場價格，而不管我們的經營業績如何。在過去，隨着公司證券市場價格的波動，證券集體訴訟經常被提起。針對 us的集體訴訟可能導致重大負債，無論結果如何，都可能導致大量費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。

如果我們的股價繼續低於1美元，我們的普通股可能會被納斯達克股票市場退市。

如果我們普通股的出價連續30個工作日繼續低於規定的每股最低1.00美元，我們可能會收到納斯達克關於我們沒有遵守納斯達克市場規則5550(A)(2)的缺陷通知。如果我們收到這樣的通知，根據市場規則第5810(C)(3)(A)條，我們可能需要180個日曆日才能恢復遵守規則5550(A)(2)的規定。如果在任何時候，我們普通股的出價至少連續10個工作日以每股1.00美元或更高的價格收盤，我們將重新遵守規則5550(A)(2)。如果在任何納斯達克合規期到期之前，我們不能恢復遵守 規則5550(A)(2)，納斯達克可能會通知我們，我們的普通股將被退市。我們可以就這樣的退市決定向納斯達克聽證會小組提出上訴，在 委員會作出決定之前，可以暫緩退市。在這樣的聽證會上，我們將提出恢復合規的計劃，納斯達克隨後將作出決定。我們目前正在評估我們的備選方案，以解決任何上市缺陷。在我們無法解決上市缺陷的情況下，我們的普通股有可能從納斯達克摘牌，這將對我們普通股的流動性產生不利影響，並可能導致我們普通股的投標價格更低。

如果我們的普通股受到分文股票規則的約束，我們的股票交易就會變得更加困難。

SEC已經通過了一些規則，對與便士股票交易有關的經紀人-交易商行為進行監管。便士股票通常是價格低於5.00美元的股票證券，但在某些國家證券交易所登記的證券除外，或獲準在某些自動報價系統上進行報價，但必須由交易所或系統提供有關這些證券交易的當前價格和數量信息。如果我們不保留我們在納斯達克資本市場的上市，如果我們的普通股的價格低於5.00美元，我們的普通股將被視為一分錢的股票。“便士股票 規則”要求經紀人-交易商在不受這些規則豁免的便士股票交易之前，交付包含指定信息的標準化的 風險披露文檔。此外，“便士股票規則”要求，在對不受這些規則豁免的便士股票進行任何 交易之前，經紀人-交易商必須作出特別書面決定 確定該便士股票是買方的適當投資，並收到(1)買方書面確認收到風險披露表；(2)涉及便士股票交易的書面協議；(3)簽署的 和書面適當性説明的日期副本。這些披露要求可能會減少我們普通股二級市場上的交易活動 ，因此股東可能難以出售他們的股票。

這種認股權證具有投機性。

我們首次公開發行的認股權證並不賦予股東任何普通股所有權，例如投票權或獲得股息的權利，而只是代表在有限時間內以固定價格獲得普通股股份的權利。具體而言，從發行之日起，認股權證持有人可行使其購買普通股的權利，並支付相當於我們首次公開發行的單位的首次公開發行價格的行使價格，但須作某些調整，但須在發行認股權證五週年之前行使，此後任何未行使的認股權證將到期，不再具有進一步價值。此外，認股權證的市場價值(如有的話)是不確定的 ，而且不能保證認股權證的市場價值將等於或超過其原來的估算髮行價。不能保證認股權證的活躍交易市場將維持下去，或普通股的市場價格將永遠等於或超過認股權證的行使價格，因此，認股權證持有人行使認股權證是否有利可圖。

如果證券或行業分析家不發表或停止發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者如果他們對我們的股票的建議有不利的改變，或者如果我們的實際結果與我們的指導有很大的不同，我們的股票價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將受到以下研究和報告的影響：行業或證券分析師可能會公佈關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的 。如果任何可能涉及我們的分析師改變他們對我們股票的建議，或者對我們的競爭對手提供更有利的相對建議，我們的股價可能會下跌。 如果任何可能覆蓋我們的分析師停止對我們公司的報道或不定期發佈關於我們的報告，我們就可能在金融市場上失去 的能見度，這反過來會導致我們的股價或交易量下降。

在 中，我們可以不時地在我們的收益發布、收益 電話會議或其他有關我們未來業績的報告中發佈收益指南或其他前瞻性報表，這些報表代表了我們管理層截至發佈日期的估計數。我們提供的任何未來指導的一些或所有假設可能不會實現，或者可能與實際的未來結果有很大的差異。任何未能達到指引或分析師預期的情況，都可能對我們股票的交易價格或成交量產生重大不利影響。

我們的租船文件中的反收購條款可能會阻止、推遲或阻止我們公司控制權的改變，並可能影響我們普通股的交易價格。

我們的公司文件和“特拉華普通公司法”載有一些條款，使我們的董事會能夠抵制對本公司控制權的改變，即使您和其他股東認為變更控制是有利的。 這些規定：

此外，特拉華州的法律禁止大股東，特別是持有我國15%或以上未付表決權股票的股東，與我們合併或合併，除非在某些情況下。這些規定和特拉華州法律 規定的其他條款可以阻止、拖延或防止涉及改變對我公司控制權的交易。這些規定還可能阻止 代理競爭，使您和其他股東更難選舉您選擇的董事，並使我們採取您希望採取的其他公司行動。

我們擁有5，000，000股授權未發行的優先股，而我們的董事會有能力在沒有你的表決的情況下指定這種優先股的權利和偏好 。

我們的公司註冊證書授權我們的董事會發行“空白支票”優先股，並確定這些股份的 權利、優惠、特權和限制，包括表決權，而不經股東進一步批准。普通股持有人的權利將受到今後可能發行的任何優先股持有人的權利的制約，並可能受到這些權利的不利影響。如前面的風險因素所示，未經股東批准而發行優先股的能力可能會使第三方更難獲得本公司多數有表決權的股票，從而阻止、拖延或阻止對我們公司控制權的改變。我們目前沒有未發行的優先股股份，也沒有計劃在未來發行任何這類股票。

將我們的普通股的所有權集中在我們現有的執行官員和董事之間，可能會限制我們的其他股東影響重大的公司決策。

Jeffrey S.Ervin，我們的首席執行官，Matthew C.Wallis，DC，我們的首席運營官，以及我們的其他執行幹事和 董事擁有我們很大比例的流通股。這些人共同行動，能夠影響所有需要股東批准的事項，包括董事的選舉和免職以及任何合併或其他重大公司 交易。這組股東的利益可能與我們的利益或其他股東的利益不一致。

在可預見的將來，我們不期望對我們的普通股支付任何紅利。

我們目前期望保留未來的所有收入，如果有的話，用於未來的經營、擴張和償還債務，而且目前沒有計劃在可預見的將來向我們的普通股持有者支付任何現金紅利。今後宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會斟酌決定，除其他外，將取決於我們的經營業績、財務狀況、現金需求、合同限制和我們董事會可能認為有關的其他因素。此外，我們必須遵守我們信貸協議中的契約，以便能夠支付現金紅利，我們支付股息的能力一般可能會受到我們或我們的子公司所產生的任何現有和未來未償債務的契約的進一步限制。因此，除非您以高於您所付價格的 價格出售我們的普通股，否則您將無法從我們普通股的投資中獲得任何回報。

沒有。

我們在田納西州布倫特伍德(Brentwood)的首席執行辦公室管理業務，租用面積約為2，250平方英尺。我們的辦公室租約延長至2024年7月，根據這一期限，我們目前每月支付1，455美元。我們的業務在15個門診診所進行。我們2019年辦公室和醫療診所租賃項下的租金總額為982 591美元。關於我們的門診地點及其租約條款的更多信息，見上文第1項“業務-我們的業務” 。

我們相信，我們目前的辦公空間和地點對我們目前的業務和近期計劃的擴張來説是足夠的。

從 不時，我們可能會參與各種訴訟和法律訴訟程序，在我們的正常業務過程中， ，如下所述。然而，訴訟受制於固有的不確定性，在這些或其他問題上可能會不時出現不利的結果，可能損害我們的業務。我們目前不知道有任何法律程序或我們認為單獨或總體上會對我們造成重大不利影響的主張。然而，無論最終結果如何，任何這類訴訟或索賠都可能給管理層和僱員造成重大負擔，並可能帶來高昂的辯護費用或不利的初步臨時裁決。

在2019年2月，我們收到了一宗涉及BioFirma有限責任公司的訴訟通知。這起訴訟於2019年10月以17，500美元的價格了結。

不適用。

第二部分

市場信息

與我們的首次公開發行(IPO)完成有關，我們的普通股和認股權證於2019年2月13日開始在納斯達克資本市場(Nasdaq Capital Market)交易，交易符號分別為“iMac”和“IMACW”。

作為2020年3月20日的 ，大約有44人持有我們的普通股記錄。我們認為，受益的 所有者的人數大大多於記錄持有人的人數，因為我們的大部分普通股是通過經紀公司以“街名”持有的。

紅利 策略

我們的董事會將根據我們的經營結果、財務狀況、資本要求和其他情況來決定我們未來的股利政策。我們以前沒有就我們的普通股申報或支付任何現金紅利。我們預計，我們將保留收益，以支持業務和資助我們的業務增長。因此，預計在可預見的將來，我們的普通股不會支付任何現金紅利。以前，作為一家有限責任公司，我們定期向我們的成員進行最低限度的分配，主要是為了支付成員的税收義務。

未註冊證券的出售

在伊利諾伊州iMac Management公司於2019年4月19日完成對ISDI Holdings II和PHR Holdings的收購後，ISDI控股II和PHR Holdings的每一種已發行和流通股被取消，並自動轉換為其唯一股東獲得我們普通股1，002，306股限制性股份的權利(“合併 考慮”)。合併的考慮已於2019年4月22日發給該唯一股東和該唯一股東指定的一項信託。我們曾向我們提出意見，説明這些分享者的知識和經驗、承擔經濟風險的能力以及他們所收到的受限制股份的投資目的。根據“證券法”第4(A)(2)節規定的經修正的1933年“證券法”(“證券法”)的登記要求，對合並進行了審查。這種發行不涉及公開發行， ，是在沒有一般招標或廣告的情況下發行的。

2019年7月18日，我們向林肯公園資本基金有限責任公司(“林肯公園”)發行了我們普通股的60006股，作為與我們和林肯公園之間的融資交易有關的承諾費(“初始承諾份額”)。最初的承付份額是根據“證券法”第4(A)(2)節規定的“證券法”第4(A)(2)節規定的私人發行豁免而發行的。這種發行不涉及公開發行， ，是在沒有一般招標或廣告的情況下發行的。

根據股權補償計劃授權發行的證券

見本年度報告第三部分第11項下的 “2018年獎勵薪酬計劃”。

不適用於較小的報告公司。

下面的討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括以前在標題“危險因素”下列出的 ，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同。本管理層對財務狀況、財務狀況、業務結果的討論和分析，應與本報告其他部分所載經審計的合併財務報表和相關附註一併閲讀。

此處所反映的期間的操作的 結果不一定表示未來 期可能預期的結果。

在本MD&A中，引用 指“我們”、“我們”、“我們的”、“我們的公司”、“我們的業務” 和“iMac Holdings，Inc.”，這是一家特拉華州的公司，在公司轉換之前(以下定義為 )，iMac Holdings，LLC，一家肯塔基州有限責任公司，以及下列由於直接擁有作為 實體的唯一普通合夥人或管理成員而授予我們的控制投票權或其他權利的合併實體：ibr}，LLC(“iMac管理”)，iMac再生管理，LLC(“iMac德州”) iMac再生管理的納什維爾，LLC(“iMac Nashville”)和iMac管理的伊利諾伊州(“iMac 伊利諾伊州”)；以下實體因合同控制 而與納什維爾公司iMac再生管理公司合併：PC納什維爾iMac再生中心(“iMac Nashville PC”)；以下實體在2018年6月 1之前被視為少數股權，即聖路易斯iMac再生中心(“iMac St.Louis”)。

概述

我們 是一家提供移動和矯形治療和微創程序，通過我們的再生和康復治療，以改善我們的病人的身體健康在我們快速增長的連鎖的iMac再生中心， 我們擁有或管理。我們的門診診所提供保守的，微創的醫療治療，以幫助病人 背痛，膝關節疼痛，關節疼痛，韌帶和肌腱損傷，以及其他相關的軟組織疾病。我們有執照的醫療保健專業人員對每個病人進行評估，並提供一個自定義治療計劃，將傳統的醫療程序和創新的 再生醫療程序與物理醫學相結合。我們不使用或提供阿片類藥物處方作為我們的治療選擇的一部分 ，以幫助我們的病人避免阿片濫用和成癮的危險。最初的iMac再生中心於2000年8月在肯塔基州開業，並仍然是我們目前業務的旗艦地點，該業務於2015年3月正式成立。迄今為止，我們已在肯塔基州、密蘇裏州、田納西州和伊利諾伊州開設了7家診所，收購了7家診所，並管理了一家門診診所，並計劃進一步將我們的設施擴展到美國各地的其他戰略地點。我們已經與一些活躍的和前職業運動員合作，包括奧茲史密斯，大衞普萊斯，託尼德爾克 和邁克迪特卡，在我們的iMac再生中心的品牌。我們的門診診所強調，我們的重點是治療運動和骨科損傷，以替代傳統手術進行修復或關節置換。

我們直接擁有我們的診所，或者已經簽訂了長期管理服務協議，通過合同經營和控制我們的某些診所。我們傾向於擁有診所；然而，一些州的法律限制了醫藥公司的執業，並要求有執照的醫生或擁有診所。因此，我們管理的診所完全由專業服務公司(作為有限責任公司或公司成立)內的一名醫療專業人員擁有，並與我們共同控制，以遵守關於醫療做法所有權的州法律。根據管理服務協議，我們得到補償 ，辦法是根據所提供服務的成本收取服務費，加上指定的標記 百分比，以及由每個專業服務公司自行決定的可自由支配的年度獎金。

公司 轉換

在 到2018年6月1日之前，我們是一家名為iMac Holdings，LLC的肯塔基州有限責任公司。2018年6月1日起，我們根據一項法定合併(“公司轉換”)轉換為 a特拉華公司，並將我們的名稱改為iMac Holdings， Inc。我們所有未兑現的會員權益都是按比例交換成iMac控股公司普通股， Inc。

在 公司轉換之後，imac控股公司。繼續持有iMac Holdings，LLC的所有財產和資產，以及iMac Holdings的所有債務和債務，LLC繼續作為iMac控股公司的債務和義務。公司轉換的目的是重組我們的公司結構，使我們公司結構中的最高層實體是一家公司 而不是有限責任公司，使我們現有的所有者擁有我們普通股的份額，而不是有限責任公司的成員 利益。除另有説明外，此處所列合併財務報表 是imac控股公司的合併財務報表。以及合併後的子公司。

2018年私人安置

在2018年前6個月，我們從4%可兑換本票的私人配售中獲得了1 530 000美元的總收入。1，530，000美元和另外200，000美元的現有股本和支付給投資者的款項(加應計利息)，根據與23名認可投資者簽訂的證券購買協議的規定，可轉換為我們普通股的445，559股。期票本金在我們於2019年2月完成的首次公開發行時自動轉換為普通股。期票折算價是一筆金額，比普通股每股5.00美元的首次公開發行價格有20%的折扣。

2018年6月1日，我們向愛德華·S·佈雷德尼亞克可撤銷信託基金(Edward S.Bredniak Revocable Trust)開出一張金額高達2，000，000美元的票據。與該實體一起應付的現有 票據，其未清餘額為379 675.60美元，合併為應付新票據。該票據年息為10釐，所有未清餘額均須於2019年2月完成的首次公開發行(Ipo)結束後13個月到期應付。。該票據經修正後於2019年6月28日生效，除其他外，將未清本金減少到1 750 000美元，並將該票據的到期日延長至2021年1月5日。本説明的收益用於滿足目前的週轉資金需求、與籌備我們的首次公開募股有關的費用、與新診所地點有關的設備和建築費用以及潛在的業務合併和交易費用。

首次公開發行

在2019年2月15日，我們完成了我們的首次公開發行(IPO)，共85萬個單元，每個單元包括我們普通股的一股股份和兩張普通股認股權證，以每股5.125美元的首次公開發行價格購買我們的普通股。認股權證的行使價格為每張認股權證5元。這些單位在發行時立即自動分開，在納斯達克資本市場上分別以“iMac”和“IMACW” 號在普通股和認股權證交易。

我們在扣除承保折扣、佣金和其他相關費用之前，收到了首次公開發行的總收入共計4 356 250美元。提供的收益用於支付租賃、開發和購置新診所地點、資助研究和新產品開發活動的費用，以及週轉資金和一般公司用途。

此外，在我們的首次公開發行(IPO)結束時，我們作為幾家承銷商的代表，向Dawson James證券公司(Dawson James Securities，Inc.)發行了單位購買期權，其附屬公司有權購買我們在首次公開發行(IPO)中出售的證券的4%。單位購買期權的行使價格相當於該單位公開發行價格的120%(或每股6.15美元和兩個認股權證)，可在無現金基礎上行使。我們不能贖回單位購買 選項。

5月份或目前影響我們業務的事項

我們相信，我們的業務增長和未來的成功取決於各種機會、挑戰、趨勢和其他因素，其中包括：

關鍵的會計政策和估計

按照普遍接受的會計原則編制合併財務報表(“公認會計原則”) 要求管理層在編制合併財務報表之日和期間對所報告的資產、負債、收入和費用的數額作出估計和假設。我們不斷評估我們的 估計數，包括與保險調整和可疑賬户備抵有關的估計數。我們的估計是基於歷史 經驗和其他各種假設，認為在這種情況下是合理的。實際結果可能與這些估計大不相同。

我們認為，在綜合財務報表説明中討論的重要會計政策中，下列會計政策要求我們在編制財務報表時作出最困難、最主觀或最複雜的判斷。

無形資產

公司將以企業合併方式獲得的無形資產的公允價值資本化。無形資產在估計的經濟使用壽命(一般為合同條款)內，按直線攤銷。該公司對作為企業合併入賬的每一項收購所獲得的資產和承擔的負債進行估值 ，並將每項收購業務的購買價格分配給其各自的有形和無形資產淨額。獲得的無形資產包括貿易名稱、競業協議、客户關係和合同協議.

善意

我們的 商譽表示購買價格超過在企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值。 業務組合產生的商譽主要與員工隊伍的價值和預期的 協同作用有關。判斷涉及確定是否發生了與損害有關的指標或情況的變化。 這種變化除其他外可能包括預期未來現金流量大幅度下降、 商業環境的重大不利變化和不可預見的競爭。所述年份沒有商譽減損。

公司每年測試商譽是否減值，或當事件或情況表明報告 單位的公允價值低於其賬面價值時。截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份，商譽沒有減值。

收入 確認

我們的病人服務收入來自於在我們的門診診所進行的微創程序和病人對醫生的訪問。這類服務的費用是向病人或第三方付費者收取的，包括醫療保險。 我們確認病人服務收入，扣除合同調整後的費用，我們根據我們在提供服務期間現金 收取和合同註銷的歷史趨勢來估算。合同調整是為在協商的第三方支付合同中服務的病人提供的折扣 .

其他管理服務費來自管理服務，即我們向診所提供帳單和收費支助，以及根據國傢俱體規定提供管理服務，稱為“公司執業”(“CPM”)。根據CPM，企業公司不得執業或僱用醫生提供專業醫療服務。在這種情況下，我們通過有限責任公司向醫生擁有的專業公司(“PC”) 提供所有的行政支持。由於合同控制(“SMA”或“服務管理 協議”)，PC被合併。我們從這些管理安排中獲得的費用是根據有限責任公司成本的一個百分比來計算的。我們 確認在提供服務期間的其他管理服務收入。這些收入在合併時被取消。

病人 存款

病人 存款來源於病人在提供服務之前支付的費用。我們的服務線路包括傳統的和再生的 醫學。再生醫療程序不是由保險公司支付的；因此，我們通常要求患者為再生服務預先支付 ，以及患者特定的保險公司所要求的任何共同支付和免賠額。 對於一些病人，信貸是通過外部供應商提供的。在這種情況下，我們從外包的信貸供應商那裏付款，並且 風險被轉移到信用供應商，以便從病人那裏收集。這些資金被記作病人存款 ，直到病人存款被確認為病人服務收入為止。

應收賬款

應收賬款 主要由第三方付款人(非政府)、政府付款人和私人支付病人 支付的款項組成，並扣除可疑賬户備抵和合同折扣後入賬。我們收取未清應收賬款 的能力對我們的業務和現金流動的結果至關重要。因此，我們在合併財務報表中報告的應收賬款按預計收到的淨額入賬。我們的主要託收風險是：(一)在開單時高估淨收入的風險，可能導致我們收到的應收帳款少於記錄的應收款項；(二)商業保險公司拒絕理賠導致不付款 的風險；(三)當商業保險公司向病人直接支付網絡索賠時，病人無法將保險 付款匯給我們的風險；(四)資源和能力 的限制，可能妨礙我們及時處理帳單和託收問題，(5) 病人不向我們支付其自付餘額的風險(包括共同支付、免賠額和不包括在 保險範圍內的索賠的任何部分)，和(Vi)未投保病人不付款的風險。

我們來自第三方付款人的應收帳款記錄在扣除第三方付款人估計的合同調整和津貼後，根據我們設施的現金收款和合同註銷的歷史趨勢、應收賬款的老化、既定的費用表、與付款人的關係和程序統計來估算。雖然來自第三方付款人估計的 償還額的變化仍然是可能的，但我們預計任何此類變化都將是最小的，因此， 不會對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。我們的託收政策和程序基於付款人的類型、索賠的大小和每個病人帳户的估計收款百分比。用於管理我們的病人帳户的操作系統為付款人、醫生和病人提供了一個30天遞增的賬齡計劃。我們分析每個設施的應收賬款 ，以確保適當的收款和老化類別。操作系統生成報告 ，通過確定病人帳户的優先級來幫助收集工作。收集工作包括與保險公司或病人的直接聯繫和書面通信。

截至2019年12月31日，我們應收賬款增加了90萬美元至130萬美元。由於多種因素，我們的應收賬款餘額 在整個2019年有所增加。病人就診人數的增加也相應增加了應收賬款 。然而，影響最大的是2019年第三季度實施的新服務項目的增加，這些項目通常由保險覆蓋。我們能夠通過增加服務 行來增加額外的保險支付人。在2月份首次公開募股後，我們提出了進一步審查和分析我們的應收賬款(包括合同津貼)的倡議。通過這次審查，我們能夠改進我們的收款百分比，減少我們的合同費用，這反過來又增加了應收賬款。例如，2018年，我們的收款百分比是 總收費的41%，而2019年我們的收款百分比超過了收費的47%。最後，在2019年9月，我們轉換成一個新的 計費系統。由於這一轉換，在2019年最後一個季度，數字索賠提交和供應商認證修正(br})滯後，原因是國家提供者標識符(NPI)號從我們以前的電子醫療 記錄(EMR)系統過渡到我們目前的電子病歷系統。為了幫助應對這一放緩，我們聘請了一家記帳公司處理2019年12月的索賠。截至2020年第一季度，我們的索賠申請已經更新完畢，並有一些認證更新尚未完成。

收入税

imac Holdings在2018年5月31日之前一直被評定為合夥企業。因此，所得税負債轉給了個別 成員。因此，截至2018年5月31日的合併財務報表中沒有反映所得税備抵，當時該公司從一家有限責任公司轉變為一家特拉華公司。在 公司轉變為特拉華州的imanashville、imac得克薩斯州公司之後，imaSt.Louis繼續作為一家成員有限公司 責任公司，這些公司是不考慮税務目的的實體，不提交單獨的申報表。他們的活動包括 作為iMac控股公司的一部分。Advantage治療和iMac伊利諾斯州也是不受税務考慮的實體。BioFirma是一家有限責任公司，被評定為合夥企業。從2019年10月1日起，BioFirma成為iMac控股公司的全資子公司， 是一個免税實體。imac管理公司作為C公司被徵税，並作為子公司包括在imac控股公司的合併收益 中。

損失所產生的任何 未來利益已由估價津貼抵消。因此，合併財務報表中沒有反映所得税的備抵。當可能發生了 損失，並且可以合理估計金額時，公司記錄不確定的税收狀況的負債。與所得税事項有關的利息和罰款，如果有，將被確認為所得税支出的一個組成部分。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司對不確定的税收狀況沒有任何負債。該公司不斷評估即將到期的法定時效、審計、擬議和解、修改税法和新的權威裁決。目前，2017年以後的税收年度是開放的，並須接受税務當局的審查。

截至2019年12月31日的12個月業務業績與2018年12月31日終了的12個月相比

我們直接擁有我們的診所，或簽訂長期管理服務協議，通過合同經營和控制這些醫療診所。我們傾向於擁有診所；然而，一些州的法律限制了醫藥公司的執業，並要求有執照的醫生擁有診所。因此，我們管理的診所完全由與我們共同控制的專業服務公司(作為有限責任公司或公司組成)內的醫療專業人員或我們公司的合格成員擁有，以便遵守關於醫療做法所有權的州法律。根據管理服務協議，我們通過提供服務的費用，加上指定的 標記百分比，以及由每個專業服務公司自行決定的酌處性年度獎金，來補償我們。

下表列出了iMac控股公司截至12月31日、 2019和2018年的業務報表摘要：

收入

我們的收入組合在醫療和生理治療之間是多樣化的。我們的醫療進一步分為傳統醫學和再生醫學。我們是一個網絡內提供傳統的物理醫療， ，如物理治療，脊椎治療服務和醫療評估，與大多數私人健康保險運營商。再生 醫療通常不包括在保險範圍內，而是由病人支付。有關收入確認 策略的詳細信息，請參閲“關鍵會計政策和預算-收入確認”。

有關按服務類型分列的收入細目的更多信息，請參見下表。

截至2019年12月31日，病人服務收入增長128%，至1，510萬美元，而2018年12月31日終了年度的收入為660萬美元。增加的主要原因是2019年購置了ISDI Holdings II和PHR Holdings(統稱為“伊利諾伊州iMac”)和2018年收購了肯塔基州iMac、密蘇裏iMac和AdvantceHealth。其他服務收入的變化是由於非合併門診所產生的管理和行政服務費 減少所致。

執行的程序和訪問我們的診所是一個商業活動的跡象。與2018年12月31日終了的一年相比，2019年12月31日終了年度的程序增加了87%。程序從2018年12月31日終了年度的166，656個增加到2019年12月31日終了年度的{Br}312，445個。到2019年12月31日為止的一年裏，到我們診所就診的人數比2018年12月31日終了的一年增加了117%。訪問次數從2018年12月31日終了年度的63，812次增加到2019年12月31日終了年度的138，639次。

經營費用

經營費用包括病人費用、工資和福利、基於份額的補償、廣告和營銷、一般和 行政費用和折舊費用。

病人費用截至2019年12月31日的年度收入(病人費用)增加了160萬美元至250萬美元，而2018年12月31日為90萬美元。這是由於執行的程序增加，並由於2019年 收購了伊利諾伊州的iMac，2018年收購了肯塔基州的iMac，密蘇裏的iMac和AdvantceHealth。

薪金 和福利。截至2019年12月31日，薪金和福利支出增加580萬美元，至1 050萬美元，而2018年12月31日為470萬美元。增加的原因是我們在2019年和2018年的收購以及與我們作為一家上市公司的運營相關的費用 。

基於共享的 補償截至2018年12月31日和2019年12月31日止的年度，基於股票的薪酬分別從14998美元增至40萬美元( )。在2018年實行股份補償時，我公司仍然是一家有限責任公司，因此， 補償是以有限責任公司單位而不是股票的形式進行的。轉換為庫存的單位在 公司轉換時生效。2019年股票薪酬增加的原因是，在2019年第二和第三季度，我們的員工獲得了股票期權和有限的 股票單位。

廣告和市場營銷。廣告和營銷支出從2018年的90萬美元增加到2019年的120萬美元，增幅為379，161美元(44%)。廣告和營銷費用的增加是由於我們在2019年收購了伊利諾伊州的iMac，2018年收購了肯塔基州的iMac、密蘇裏的iMac和AdvantceHealth。

將軍 和行政。一般費用和行政費用(“G&A”)包括除廣告、銷售、薪金和工資、病人費用和折舊以外的所有其他費用。截至2018年12月31日和2019年12月31日，G&A分別增長65%，從310萬美元增至510萬美元。G&A費用的增加主要是由於2019年收購伊利諾伊州iMac和2018年收購肯塔基州iMac、密蘇裏iMac 和Advantage Health的旅行、租金、保險和服務費。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度平均每月租金分別為115 000美元和64 000美元。

折舊 和攤銷。折舊與我們在業務活動中使用的財產和設備的購買有關。折舊和攤銷從2018年的70萬美元增加到2019年的160萬美元。折舊和攤銷費用的增加是由於2019年對伊利諾伊州iMac 和2018年對肯塔基州iMac、密蘇裏iMac和Advantage Health的收購。

實益 轉換利息費用。2019年，與我們4%的可轉換票據 轉換為普通股有關的受益轉換利息支出為64萬美元，因為這些票據是在我們首次公開發行的股票完成後轉換的。2018年，我們沒有將任何票據轉換為股票。

在出售資產上獲得 。2019年，通過出售我們子公司 BioFirma的所有資產確認了10萬美元的收益。

由於非控制利益而造成的淨 損失。非控制權益造成的淨虧損是分配給iMac控股公司非控制合夥人的 淨收入(虧損)數額。這包括在該實體的合併財務報表中。

現金流量分析

我們經營現金流的主要來源是從病人、私人保險公司、政府計劃、自保僱主和其他付款人那裏收取應收賬款。

在2019年12月31日終了年度，用於業務的現金淨額增至410萬美元，而2018年12月31日終了年度的現金淨額為180萬美元。這一增長主要歸因於我們的淨虧損。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的投資活動中，用於投資活動的現金淨額分別為110萬美元和160萬美元，主要原因是購買了財產和設備以及租賃權的改進，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為120萬美元和160萬美元。

2019年12月31日終了年度籌資活動提供的現金淨額為530萬美元，其中包括我們首次公開募股的收益，扣除相關費用，共計380萬美元。2018年12月31日終了年度籌資活動提供的現金淨額為350萬美元，包括應付票據的收益，共計400萬美元。

非公認會計原則財務措施的調節

本報告包含某些非GAAP財務措施，包括非GAAP淨收入和調整後的EBITDA，用於分析我們的財務結果和持續經營業績。

為了更好地評估公司的財務業績，管理層認為，扣除利息、所得税、以股票為基礎的淨收益、折舊和攤銷(“調整後的EBITDA”)是評價公司經營業績的一項有用措施，因為調整後的EBITDA反映了對某些非現金和/或非經營項目進行調整後的淨收益。我們還認為，調整後的EBITDA對於許多投資者評估公司目前 業務的持續結果是有用的。調整後的EBITDA是一種非GAAP財務計量，不應被視為 GAAP下財務業績的衡量標準。由於調整後的EBITDA不是根據GAAP確定的計量，這種非GAAP財務措施容易受到各種計算的影響。因此，調整後的EBITDA，如所示，可能無法與其他公司的其他類似名稱的措施 相比較。

這種非GAAP財務措施不應被視為替代或優於按照美國GAAP編制的財務業績計量，可能與其他公司使用的非GAAP財務措施不同，並且作為分析工具具有 的侷限性。

調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP措施的調節如下。

流動性 與資本資源

作為2019年12月31日的 ，我們有40萬美元的現金和350萬美元的營運資金短缺。截至2018年12月31日，我們的現金為20萬美元，週轉資金短缺1 310萬美元。週轉資金不足的減少主要是由於我們於2019年2月完成的首次公開發行(IPO)籌集的資本。

在2019年2月，我們完成了我們的普通股的首次公開發行，並保證以大約380萬美元的淨收入購買我們的普通股 ，扣除承保折扣和佣金，以及我們應付的估計發行費用。我們相信，我們最近公開募股的淨收益，加上2019年12月31日的現金，將足以滿足我們至少12個月的現金、業務和流動性需求。

2020年3月25日， 公司與Iliad Research&Trading，L.P.(“Holder”)簽訂了一項票據購買協議，公司同意根據該協議發行一張有擔保的本票(“票據”)，並將其出售給持有人，初始本金總額為1，115，000美元，在發行日期起18個月(“到期日”)之前支付。該票據的利息按年息10%計算，在到期日或按照該票據的 支付。

作為2019年12月31日的 ，我們有大約610萬美元的流動負債。我們約300萬美元的流動負債 未償還給我們的供應商和營業信貸額度，我們歷史上在我們業務的正常過程中償還了這些債務。病人存款約佔我們流動負債的20萬美元。我們應付票據的當期部分約佔我們流動負債的140萬美元。我們資本租賃債務中的當期債務 約佔我們流動負債的0.02百萬美元。我們發行普通股的當期負債約佔流動負債40萬美元。我們業務租賃負債的當期部分約佔我們流動負債的100萬美元。

由於2019年12月31日的情況，我們的累計赤字為1000萬美元。我們預計，我們將需要籌集更多的資本 ，以資助未來的行動。然而，我們可能無法籌集更多的資金，或在需要時作出這樣的安排，或作出有利的條件，或根本不可能對我們的財政狀況產生不利影響，並可能迫使我們推遲、限制、減少或終止我們的發展或收購活動。如果得不到額外資金，也可能導致我們部分或全部停止 行動。此外，即使我們認為我們有足夠的資金來滿足我們目前的經營計劃， 由於有利的市場條件或戰略考慮，我們也可能尋求更多的資金。

我們獨立註冊的公共會計師事務所表示，我們的財務狀況令人懷疑我們是否有能力繼續經營下去。

在2019年7月15日，我們與林肯公園簽署了一份價值1000萬美元的購買協議(“購買協議”)。我們還與林肯公園簽訂了一項登記權利協議(“登記協議”)，在該協議中，我們同意向證券交易委員會提交一份與交易有關的 登記聲明，涉及根據購買協議可能向林肯 Park發行的普通股股份。

根據“購買協定”，我們有權在36個月內自行斟酌決定將普通股出售給林肯公園，但須受“購買協定”所載的某些限制，每次經常出售最多50 000股，可根據“購買協定”規定的某些條件增加至至多100 000股(並根據“購買協定”規定的任何重組、資本重組、非現金股利、股票分割、反向股票分割或其他類似交易 進行調整)，不超過1 000萬美元的總承付款(“經常採購”)。此外，按照“採購協定”的規定，在正常採購和符合“購買協定”的條款和條件的情況下，我們可在每個購買日期指示Lincoln Park進行“加速採購”和“額外加速採購”。然而，在任何情況下，我們都不能出售任何數量的股份，這將導致林肯公園受益地擁有超過4.99%的我們的未發行普通股。

林肯公園為購買我們的普通股而可能支付的每股價格沒有上限；但是，我們不得向林肯公園定期購買超過1，000，000美元的普通股。購買協議還規定將任何股份出售給林肯公園的最低價格為每股1.00美元。與1，000萬美元的未來資金有關的股票的收購價將以我們股票的現行市場價格為基礎，沒有任何固定的折扣。此外，我們控制的時間和數量的任何未來出售的普通股，如果有的話，林肯公園。

“購買協議”將我們向林肯公園出售普通股的股份限制為1，669，359股普通股，佔購買協議之日已發行普通股股份的19.99%，除非(A)股東批准發行超過該數額的普通股，或(B)根據 購買協議向林肯公園出售的所有適用普通股的平均價格等於或超過以下(I)在緊接7月15日之前的納斯達克資本市場上我們普通股的收盤價，2019年或(Ii)緊接2019年7月15日之前五個營業日，我們在納斯達克資本市場的普通股收盤價平均值。

“採購協定”載有慣例的陳述、保證、契約、關閉條件以及由各方、雙方之間和為各方利益而作出的賠償和終止 條款。此外，林肯公園已同意，不引起或以任何方式 ，任何直接或間接賣空或對衝我們的普通股。購買協議並不限制我們從其他來源籌集資金的能力，只要我們同意在購買協議執行後36個月內不與任何第三方進行任何“可變的 匯率”交易。

在考慮簽訂1 000萬美元的協議時，我們向林肯公園發行了60 006股普通股，作為承付額 費，並將按比例發行至多60 006股股票，如果林肯公園在該公司唯一的酌處權下購買1 000萬美元的總承付款。本購買協議可隨時由我們自行決定終止，而不需支付任何費用。我們根據購買協議收到的收益可用於任何公司用途，由我們自行決定。

作為2019年12月31日的 號，根據“購買協議”，該公司將 公司的另外506，454股普通股出售給Lincoln Park，向該公司的總收益為1，020，224美元。

合同義務

下表按截至2019年12月31日的期間彙總了我們的合同義務：

表外安排

作為2019年12月31日的 ，我們沒有任何表外安排.

通貨膨脹的影響

我們相信通貨膨脹並沒有對我們截至2019年12月31日和2018年12月31日的經營業績產生實質性影響。 我們不能向你保證，未來的通貨膨脹不會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

不適用於較小的報告公司。

項目 8

合併財務報表索引

獨立註冊會計師事務所報告

致iMac控股公司董事會和股東。

田納西州布倫特伍德

關於財務報表的意見

我們審計了所附的iMac控股公司的合併資產負債表。(“公司”)在12月31日， 2019和2018年，以及相關的合併報表業務，股東權益(赤字)2019年12月31日終了兩年期每年的 和現金流量及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司在2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在截至2019年12月31日的兩年期內每年的業務結果和現金流量。

去關注不確定性

所附的財務報表是假定該公司將繼續作為一個持續經營的企業而編制的。正如財務報表附註3中所討論的那樣，該公司因業務經常遭受損失，淨資本不足 使人對其作為持續經營企業繼續經營的能力產生很大懷疑。管理當局在這些事項上的計劃也在附註3中説明。財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而引起的任何調整。

意見基

這些合併的財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計，對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國公共公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和執行審計 ，以獲得關於合併財務報表是否無重大錯報、是否因錯誤或欺詐而產生的 的合理保證。該公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為審計工作的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。

我們的審計包括執行程序，評估合併財務報表的重大錯報風險，不論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露的 證據。我們的審計還包括評價所使用的會計原則和管理層作出的重大估計，以及評價綜合財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

iMac 控股公司

合併資產負債表

2019和2018年12月31日

見合併財務報表附註

iMac 控股公司

合併的業務報表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

見合併財務報表附註

iMac 控股公司

股東權益合併報表(赤字)

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

見合併財務報表附註

iMac 控股公司

現金流動合併 報表

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年份

見合併財務報表附註

注 1-業務説明

iMac 控股公司其附屬機構(集體，“公司”)通過其 iMac再生中心鏈提供骨科治療。通過其合併和股權擁有的實體，其門診醫療診所提供保守的，無創醫療，以幫助患者背痛，膝關節疼痛，關節疼痛，韌帶和肌腱損傷，以及其他與 相關的軟組織疾病。該公司在田納西州開設了兩家診所，並於2019年12月31日在肯塔基州、密蘇裏州和伊利諾伊州開設或收購了13(13)家診所。 公司已經與幾個著名的體育明星，如奧茲史密斯，大衞普萊斯，託尼德爾克，和邁克迪特卡合作，開設了它的醫療診所，重點是治療運動損傷。

2018年6月1日起，該公司從肯塔基州的iMac控股有限責任公司轉變為iMac控股公司。特拉華州 公司，隨後於2019年2月反向拆分股票。這些會計變動在合併財務報表中得到追溯處理。

在2019年2月期間，該公司完成了證券的首次公開發行(IPO)。見注12-股東的 股權。

注 2-重要會計政策摘要

合併原則

所附合並財務報表是按照美利堅合眾國(“美國”)公認的會計原則 (“公認會計原則”)編制的。由財務會計準則委員會(“FASB”)頒佈的會計準則編纂(ASC)以及美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例。

所附的合併財務報表包括imac控股公司的賬户。(“iMac Holdings”)和下列實體，由於直接擁有作為該實體唯一普通合夥人或管理成員的控制投票權或其他權利而合併的實體：iMac Management Services，LLC(“iMac Management”)，LLC(“iMac得克薩斯州”)，LLC(“iMac得克薩斯州”)，iMac再生管理公司，LLC(“iMac Nashville”)， 和iMac Management，LLC(“iMac伊利諾斯州”)；以下實體因合同控制而與納什維爾公司iMac Regeneration 管理層合併：PC納什維爾iMac再生中心(“iMac Nashville PC”)； 及以下在2018年6月1日之前被視為少數股權的實體，聖路易斯iMac再生中心(“iMac St.Louis”)。

在2018年6月，該公司完成了某些交易，從而收購了iMac聖路易斯和KY，LLC(“KY的CMA”)診所管理協會的未清股權，該實體通過合同的方式合併了PSC(“iMac肯塔基州”)的綜合醫療公司 和Chiroracc再生中心(“iMac肯塔基州”)。這些實體自購置之日起在合併財務報表中列入 。

2018年8月，該公司獲得了100%的優勢手療法和骨科康復，LLC(“優勢療法”){Br}和70%的BioFirma LLC(“BioFirma”)。這兩家公司合併，是因為直接擁有控制表決 利益或其他權利授予我們作為唯一的普通合夥人或管理成員的實體。實際上，從2019年12月31日起，BioFirma的所有 資產都已售出。

在2019年4月，該公司完成了某些交易，取得了伊利諾伊州的一家公司ISDI Holdings II Inc.和伊利諾伊州一家公司PHR Holdings，Inc.(“PHR Holdings”)的未償股權，這些實體合併了進步健康和康復有限公司(“進步”)和伊利諾伊斯皮恩和迪斯科學院有限公司(“ISDI”)，有限公司(ISDI)，有限公司(“ISDI”)，有限公司(“ISDI”)，有限公司(“ISDI”)。這些實體從購置之日起列入合併財務報表。

在合併過程中，公司間的所有重要餘額和交易都已被消除。

使用估計的

按照公認會計原則編制合併財務報表需要管理部門作出估計和假設，以影響編制合併財務報表之日和期間所報告的資產、負債、收入和支出數額。公司不斷評估其估計數，包括與保險 調整和可疑賬户準備金有關的估計數。該公司的估計依據的是歷史經驗和在當時情況下被認為是合理的其他各種 假設。實際結果可能與這些估計數大不相同。

收入 確認

公司的病人服務收入來自於在我們的門診診所進行的非外科手術和病人對醫生的訪問。這類服務的費用是向病人或第三方付費人收取的，包括醫療保險。 公司根據公司預期從病人 和第三方付款人那裏獲得的估計金額確認服務收入。合同調整的估計數是根據有關合同 協議中規定的付款條件計算的。該公司還記錄了與未投保賬户有關的估計隱含價格優惠(主要根據歷史收集經驗)，以按預期收取的估計數額記錄這些收入。

其他管理服務費用來自管理服務，其中公司向 診所提供帳單和收集支助，管理服務是根據國傢俱體規定提供的，稱為“醫藥公司執業”(“CPM”)。根據CPM，禁止商業公司行醫或僱用醫生提供專業醫療服務。在這種情況下，公司通過有限責任公司向醫生提供所有的行政支持。由於合同(“MSA”-管理服務協議)，PC被合併。 我們從這些管理安排中獲得的費用要麼是基於每個診所收入的預定百分比(br})，要麼是基於LLC成本的一個百分比。公司在提供 服務期間確認其他管理服務收入。這些收入由iMac Nashville、iMac Management和iMac伊利諾伊州賺取，並在合併 的範圍內被取消。

截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的病人收入如下：

病人 存款

病人 存款來源於病人在提供服務之前支付的費用。我們的服務線路包括傳統的和再生的 醫學。再生醫療程序很少由保險公司支付；因此，公司通常要求病人為再生服務預先支付 付款，以及病人特定保險公司要求的任何共同支付和免賠額。對於一些病人，信用是通過外部供應商提供的。在這種情況下，公司是從信用卡 公司支付的，風險轉移到信用卡公司從病人那裏收集。這些資金作為病人存款入賬，直到病人存款被確認為病人服務收入為止。

金融工具的公平價值

由於短期性質，應收賬款、應付賬款和購置負債的賬面賬面金額近似於各自的公允價值 。信用額度和應付票據的賬面金額由於其 市場利率而接近公允價值。可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。

現金 和現金等價物

公司認為所有最初期限為三個月或更短的短期投資都是現金等價物。2019年12月31日和2018年12月31日，該公司沒有現金等價物。

應收賬款

應收賬款 主要由第三方付款人(非政府)、政府付款人和私人支付病人 支付的款項組成，並扣除可疑賬户備抵和合同折扣後入賬。該公司收取未清的 應收賬款的能力對其業務和現金流的結果至關重要。因此，公司合併財務報表中報告的應收賬款按預計收到的淨額入賬。公司的主要收集風險 風險是：(1)在記帳時高估淨收入的風險，這可能導致公司收到的 少於記錄在案的應收款項；(Ii)商業保險公司拒絕索賠而導致不付款的風險； (Iii)當商業保險公司直接向病人支付-網絡 索賠時，病人無法將保險費匯給公司的風險，(4)資源和能力方面的限制，可能使公司無法及時處理結賬和託收問題，(5)病人不向公司支付其自付餘額 的風險(包括共同支付、免賠額和保險未包括的索賠的任何部分)和(6)未投保的 病人不付款的風險。

公司應收第三方付款人的應收帳款扣除第三方付款人的估計合同調整數和備抵額(br}，根據公司設施收付現金的歷史趨勢(br}和合同核銷、應收賬款賬齡、既定的費用表、與付款人的關係和程序統計數據)進行記錄。 雖然第三方付款人的估計償還額仍然有可能發生變化，但公司預計任何這種變化都將是最小的，因此，不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大影響。 公司的託收政策和程序是根據付款人的類型、索賠額和每個病人帳户的估計收款 百分比計算的。用於管理公司病人帳户的操作系統為付款人、醫生和病人提供了一個30天遞增的 計劃。該公司分析每個 設施的應收賬款，以確保適當的收款和老化類別。操作系統生成有助於收集 工作的報告，方法是確定病人帳户的優先級。收集工作包括與保險公司或病人的直接聯繫和書面的 通信。

可疑賬户備抵、合同折扣和其他折扣

管理部門 根據其歷史收集經驗和與付款人的合同關係估計合同和其他折扣的備抵額。授權和提供的服務以及相關的償還往往要經過解釋和談判 ，這可能導致與公司估計不同的付款。公司的可疑賬户備抵是根據歷史經驗計算的，但管理部門在評估可疑賬户備抵是否充足時，也考慮到賬户的賬齡、信譽和當前的經濟趨勢。只有在 公司進行了收集工作或以其他方式確定一個帳户無法收回之後，帳户才可以註銷。無法收回的餘額是從備抵中註銷的.以前註銷餘額的收回在收回時記入收入.

屬性 和設備

財產 和設備按成本列報，減去累計折舊。財產和設備的增加和改進按成本資本化 。資產折舊和租賃改進攤銷採用直線法計算，超過 ，相關資產的估計使用壽命或租約期限縮短。出售或留存資產的成本以及與 有關的累計折舊從賬户中刪除，由此產生的任何損益反映在該年度的其他收入 (費用)中。維修費記作已發生的費用。

無形資產

公司將以企業合併方式獲得的無形資產的公允價值資本化。無形資產在估計的經濟使用壽命(一般為合同條款)內，按直線攤銷。該公司對作為企業合併入賬的每一項收購所獲得的資產和承擔的負債進行估值 ，並將每項收購業務的購買價格分配給其各自的有形和無形資產淨額。獲得的無形資產包括貿易名稱、競業協議、客户關係和合同協議.

善意

我們的 商譽表示購買價格超過在企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值。 業務組合產生的商譽主要與員工隊伍的價值和預期的 協同作用有關。判斷涉及確定是否發生了與損害有關的指標或情況的變化。 這種變化除其他外可能包括預期未來現金流量大幅度下降、 商業環境的重大不利變化和不可預見的競爭。所述年份沒有商譽減損。

公司每年測試商譽是否減值，或當事件或情況表明報告 單位的公允價值低於其賬面價值時。

長壽資產

當事件或情況的變化表明賬面金額可能無法收回時，將評估資產和設備等長期存在的資產和無形資產的減值情況。在報告所述的幾年裏，沒有對長期資產進行減值。

廣告與營銷

公司利用廣告和市場營銷來推廣其服務。廣告和營銷費用按支出入賬。截至2019年12月31日和2018年12月31日的廣告費用和營銷費用分別為1，238，352美元和859，191美元。

每股淨虧損

每個普通股的基本淨虧損是通過將適用於普通股股東的淨虧損除以在此期間流通的 普通股的加權平均數來計算的。攤薄後的每股淨虧損是使用在此期間流通的普通股的加權平均數確定的，並根據普通股等價物的稀釋效應進行調整，其中包括嵌入在可轉換債務中的轉換 選項。流通股的加權平均數不包括普通股等價物 ，因為它們的加入會產生反稀釋效應。

收入税

imac Holdings在2018年5月31日之前一直被評定為合夥企業。因此，所得税負債轉給了個別 成員。因此，截至2018年5月31日的合併財務報表中沒有反映所得税備抵，當時該公司從一家有限責任公司轉變為一家特拉華公司。在 公司轉變為特拉華州的imanashville、imac得克薩斯州公司之後，imaSt.Louis繼續作為一家成員有限公司 責任公司，這些公司是不考慮税務目的的實體，不提交單獨的申報表。他們的活動包括 作為iMac控股公司的一部分。Advantage治療和iMac伊利諾斯州也是不受税務考慮的實體。BioFirma是一家有限責任公司，被評定為合夥企業。從2019年10月1日起，BioFirma成為iMac控股公司的全資子公司， 是一個免税實體。imac管理公司是一家C公司，包括在imac Holdings作為子公司的合併返回中。

損失所產生的任何 未來利益已由估價津貼抵消。因此，合併財務報表中沒有反映所得税的備抵。當可能發生了 損失，並且可以合理估計金額時，公司記錄不確定的税收狀況的負債。與所得税事項有關的利息和罰款，如果有，將被確認為所得税支出的一個組成部分。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司對不確定的税收狀況沒有任何負債。該公司不斷評估即將到期的法定時效、審計、擬議和解、修改税法和新的權威裁決。目前，2017年以後的税收年度是開放的，並須接受税務當局的審查。

最近通過了會計公告

在2016年2月，FASB在其資產負債表中發佈了ASU 2016-02“租約”，該“租約”要求承租人在其資產負債表中確認一項 使用權資產和一項租賃負債(最初以租賃付款的現值衡量)。 該標準還要求承租人承認單一租賃成本，從而將租賃成本按一般直線分配給 租賃期限。我們於2019年1月1日通過了ASU 2016-02。我們在合併財務報表中確認了資產 的使用權和相關義務。

最近發佈的會計公告

在2017年1月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了177-04號“無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽損害測試”。通過從商譽損害測試中刪除步驟2，此更新簡化了隨後對商譽 的測量。根據這一最新標準，實體應確認賬面金額超過報告單位公允價值的數額的減值費用，但確認的損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。在計量商譽減值損失(如果有的話)時，單位還應考慮任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的所得税影響。 本指南具有前瞻性，並在2019年12月15日以後的中期和年度期間生效，並允許提前採用。我們預計本指南的通過不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

注 3-資本要求、流動性和持續經營方面的考慮

公司的合併財務報表是根據公認會計原則編制的，其中包括假定持續經營基礎，其中考慮到在正常業務過程中資產的變現和負債的清算。然而，如所附的合併財務報表所示，該公司自 成立以來遭受了大量業務損失，截至2019年12月31日，週轉資金短缺約350萬美元。該公司在2019年12月31日的淨虧損約為650萬美元，2019年12月31日終了年度的業務使用現金約為410萬美元。該公司預計將繼續承擔大量開支，以發展和擴大其擁有和管理的門診診所。

管理部門 認識到，公司必須獲得更多資源，才能成功地整合其獲得和管理的診所，並實施 其業務計劃。截至2019年12月31日，該公司已從出售普通股和認股權證中獲得負債形式的資金。管理層計劃在2020年及以後繼續籌集資金和/或為我們的債務再融資，以支持我們的業務。然而，不能保證我們將取得成功。如果管理層不能及時和成功地籌集額外資本和/或再融資負債，公司業務計劃的執行、財務狀況、經營結果將受到重大影響。這些合併財務報表不包括與記錄的資產數額的可收回性和分類有關的任何調整，以及在公司無法繼續經營時可能需要的負債分類。

注 4-信貸風險的集中

現金

公司在金融機構的賬户中保留現金，有時超過聯邦保險限額250 000美元。截至2019年12月31日，該公司的現金約為0美元，超出聯邦保險限額。

收入 和應收賬款集中

由於2019年12月31日和2018年12月31日的情況，該公司的收入和應收賬款集中如下：

注 5-應收賬款

截至12月31日，應收賬款包括：

注 6-企業收購

在2018年6月期間，該公司收購了肯塔基州的CMA和iMac St.Louis，總價值約為610萬美元，這筆款項是以公司的股權支付的。這兩家公司的經營業績自收購之日起已列入公司的合併財務報表。該公司將這些交易記作業務合併 ，並將購買價分配給根據估計公允價值獲得的淨資產。

另外，2018年6月，該公司以300 000美元收購了一家多數股權子公司的非控股股權，這筆股份是以公司的股權支付的。

在2018年8月期間，該公司收購了AdvantageTreatingandBioFirma，總價值約為90萬美元，其中 以現金和股權支付。這兩家公司的經營業績自收購之日起已列入該公司的合併財務報表。該公司將這些交易記作業務合併， 已將購買價款分配給根據估計公允價值獲得的淨資產。實際上，BioFirma的所有資產都已於2019年12月31日出售。

在2019年4月期間，該公司收購了ISDI控股公司II和PHR控股公司，總價值約為410萬美元，是以該公司的股本支付的。這些公司的經營業績從收購之日起已列入公司的合併財務報表。該公司將這些交易記作業務組合，並已將購買代價分配給根據估計公允價值獲得的淨資產。

肯塔基州

2018年6月29日，iMac管理公司完成了肯塔基州CMA的合併，合併為iMac管理公司。根據這一合併，iMac管理公司有一個長期的MSA，向通過醫生和護士從業人員從事醫學實踐的實體iMac肯塔基州提供獨家的全面管理和相關的行政服務。根據iMac肯塔基州 MSA，公司根據所提供服務的成本、指定的標記百分比和任意的 年度獎金收取服務費。

自收購之日起， 公司已將iMac肯塔基州的合併財務結果列入合併財務報表。

聖路易斯

2018年6月1日，該公司根據“單位購買協議”收購了其尚未擁有的iMac St.Louis的其餘64%的成員權益，使公司的所有權增加到100%。imac聖路易斯在密蘇裏州經營着兩個奧茲史密斯中心。根據“單位購買協議”的條款，公司同意在公司首次公開發行(IPO)結束時向現有業主支付相當於iMac聖路易斯中心從再生相關服務和相關產品從2017年6月1日至2018年5月31、2018年5月的付款總額的1.05倍或1 490 632美元。購買價將以我們普通股的形式支付，根據公司首次公開募股中公司普通股每股 的價格計算。見注12-股東 股權。

公司已將iMac St.Louis的財務業績列入自2018年6月1日(即收購日期)起的合併財務報表。

納什維爾

此外，2018年6月1日，該公司以300 000美元收購了有限責任公司成員權益中剩餘的25%的未歸公司所有的iMac Nashville的股份，並根據iMac Nashville公司在首次公開募股中的每股價格以普通股的形式支付。見注12-股東權益。

優勢療法

2018年8月1日，該公司達成協議，購買優勢療法的所有優秀會員單位。利息的購買價格等於2017年6月1日至2018年5月31日公司賬户服務付款總額的0.7倍，即約892 000美元，其中870 000美元和22 000美元分別以股本和現金支付。見注12-股東權益。

公司已將優勢療法的財務業績列入自2018年8月1日收購之日起的合併財務報表中。

生物菲瑪

2018年8月1日，該公司達成協議，購買BioFirma有限責任公司所有未償成員單位的70%。利息的購買價格是1 000美元現金。

公司已將BioFirma的財務業績列入自收購日期2018年8月1日起的合併財務報表。

2019年10月1日，Ian White博士與該公司簽訂了BioFirma有限責任公司的一項轉讓和利益承擔，懷特博士根據該轉讓和承擔轉讓和接管了BioFirma公司以前未持有的30%的成員利益，從而使該公司擁有BioFirma公司100%的成員利益。

2019年12月31日，該公司和BioFirma公司根據與Self Care Regeneration LLC簽訂的資產購買協議，以320，800美元的收購價完成了大部分BioFirma資產的出售，並承擔了BioFirma公司的某些 債務，所有這些債務將在2020年3月30日之前支付給我們。

伊利諾伊州

2019年4月1日，該公司簽訂了一項合併協議和計劃(“合併協議”)，以收購在伊利諾伊州芝加哥地區管理三家診所的執業管理集團。這項收購於2019年4月19日完成。根據合併協議，該公司發行了1，002，306股公司普通股 (“合併考慮”)，價值約為410萬美元。該公司已經包括了iMac伊利諾伊州從2019年4月19日收購之日起的財務業績。

下表彙總了已支付的考慮的公允價值和將購買價格分配給為企業收購獲得的淨資產的公允價值：

注 7-財產和設備

財產 和設備截至12月31日由下列人員組成：

2018年3月，該公司在肯塔基州列剋星敦購買了房地產，用於開發iMac設施，費用約為120萬美元。該公司以應付票據為購買提供資金。見附註11-應付票據。

截至2019年12月31日和2018年12月31日止的年度，折舊 分別為748 271美元和383 388美元。

注 8-無形資產和商譽

2018年和2019年期間與購置交易有關的無形資產(注6)：

截至2019年12月31日和2018年12月31日的攤銷額分別為804 648美元和267 679美元。

公司對無形資產未來攤銷的估計如下：

注 9-經營租賃

2019年1月1日，該公司採用了適用於2019年1月1日租賃的修正追溯方法的ASC 842。2019年1月1日後營業期的結果列在ASC 842項下，而前期金額 不作調整，並繼續按照ASC 840項下的歷史會計報告。公司的租約 包括與房地產租賃協議有關的經營租賃。公司租賃組合 的所有價值都與從2017年3月開始簽訂的房地產租賃協議有關。

適用於物業經營租賃的折扣 率

為了確定2019年1月1日經營租賃未來最低租賃付款的現值，要求該公司估計在類似條件下以擔保方式借款的利率--相當於類似經濟環境下租賃付款的 (“遞增借款利率”或“IBR”)。

公司通過確定參考費率並作出考慮到融資 選項和某些特定租賃情況的調整來確定適當的IBR。作為參考利率，本公司採用10年期抵押貸款利率。

使用資產的右

綜合資產負債表中包括使用資產的權利 如下：

經營租賃費用共計

公司租賃費用總額的個別組成部分如下：

經營租賃項下的最低租金在租賃期限內直接確認。

經營租賃期限

業務項下未來最低租賃付款的 數額如下：

注 10-信貸額度

imac nashville擁有15萬美元的信貸額度，並於2018年10月15日到期。該項目應計利息 為每年6.50%。該線主要由公司的所有資產擔保，並由各成員親自擔保。 該公司在2018年12月31日有15萬美元的餘額，並於2019年2月償還。

在2018年8月1日到期的一家金融機構中，imac肯塔基州擁有15萬美元的信貸額度。該項目應計利息 ，年息4.25%。這條線基本上由iMac肯塔基州的所有資產所保護，並由 成員親自擔保。2018年12月31日，該項目有15萬美元的餘額，並於2019年7月償還。

Advantage 治療公司與一家金融機構擁有10萬美元的信貸額度，該機構將於2020年11月20日到期。該項目按可變利率計算利息 ，目前年利率為6.0%。該額度主要由iMac Holding的所有資產擔保。截至2019年12月31日和2018年12月31日，這一信貸額度的餘額為79，975美元。

累進 在2019年8月到期的一家金融機構擁有750，000美元的信貸額度。當 轉換為2019年9月19日應付的票據時，該項目的餘額為14萬美元。見注11-應付票據有關 應付票據的額外信息。

附註 11-應付票據

應付票據的本金期限如下：

附註 12-股東權益

在公司轉變為公司之前，該公司有400個成員單位，有365個已發行和尚未發行的單位。

2018年6月1日，根據公司從有限責任公司向公司的轉換，公司將其365個未償成員單位轉換為6582，737股普通股，票面價值為0.001美元。對轉換進行了回顧性的 處理。

2019年2月12日，公司完成了6，582，737股普通股與4，533，623股普通股的反向分割，這是根據公司註冊證書的修正而發行的。反向分裂被給予回顧性治療，至2017年12月31日。

在2019年2月期間，該公司完成了首次公開發行證券，發行了850 000股普通股，同時發行了1 700 000張購買普通股的認股權證，並選擇購買34 000股普通股，總收益為4 356 815美元。該公司還發行了449，217股普通股，用於轉換其4%可轉換票據和1，410，183股 股份，以滿足因其2018年業務收購而應付的遞延收購考慮。

2019年4月19日，公司完成了合併協議所設想的交易，發行了1，002，306股 普通股作為合併考慮。

2019年7月15日，該公司與伊利諾伊州的一家有限責任公司林肯公園資本基金(LLC)簽署了一份價值1000萬美元的股票購買協議(“購買協議”)。考慮到簽訂了1 000萬美元的協議，該公司向林肯公園發行了60006股公司普通股，作為承付費用。“購買協議”將我們向林肯公園出售普通股的股份限制為1，669，359股普通股，佔購買協議之日已發行普通股股份的19.99%，除非(A)股東批准發行超過該數額的股份，或(B)根據“購買 協議”向林肯公園出售的所有適用普通股的平均價格等於或超過(I)緊接 7月15日之前我們在納斯達克資本市場上普通股的收盤價，2019年或(Ii)在緊接2019年7月15日之前的5天內，我們在納斯達克資本市場的普通股收盤價平均值。截至2019年12月31日，根據“購買協議”，該公司向林肯公園出售了額外的506，454股普通股，總收益為1，020，224美元。

2018年獎勵補償計劃

公司董事會和多數流通股股東於2018年5月批准並通過了公司2018年“獎勵補償計劃”(“2018年計劃”)，保留在行使股票期權和其他股權授予時發行至多1 000 000股普通股(但須作某些調整)。2018年計劃規定了獎勵股票期權(“ISO”)、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、基於業績的股票獎勵、其他形式的股權補償和業績 現金獎勵。ISO只能授予僱員。所有其他獎勵可授予僱員，包括高級職員，以及 公司的非僱員董事和顧問，以及附屬公司。

股票 期權

2018年12月31日，該公司沒有未發行的股票期權來購買其普通股。在2019年期間，公司發行股票期權，以購買292，550股普通股，作為不符合資格的股票期權給公司的多名員工。這些期權的有效期為四年，其中25%在一年後歸屬，其餘75%在隨後36個月內以同等月分期付款的形式歸屬，可行使10年。股票期權的基於股票的補償 是在授予日期根據使用Black-Soles方法計算的公允價值估算的。這些期權的每股公允價值是基於Black-Soles-Merton定價模型計算的，假設波動率 為32.2%，無風險率為2.4%，預期期限為10年。

下面的 信息總結了股票期權：

受限 庫存單位

2019年5月21日，公司向某些僱員、主管人員和董事會成員總共發放了277，500個限制性股票單位(“RSU”)，其條款屬於從授予之日起至授予之日後四年之間的不同時期。2019年8月13日，根據授予的RSU發行了3萬股普通股。

注 13-退休計劃

公司提供401(K)計劃，涵蓋符合條件的員工。該計劃規定對符合條件的僱員自願推遲工資。此外，公司還必須為那些支付薪金延期的僱員提供最多為總薪酬6%的50%的相應繳款。該公司在2019年和2018年分別捐款78 768美元和39 115美元。

注 14-所得税

所得税的 規定不同於將法定的聯邦所得税税率應用於所得税前的收入計算的數額。差額的來源和税收影響如下：

在2019年12月31日，該公司為聯邦和州的目的結轉了大約370萬美元的淨營業虧損。 這一虧損將用於抵消未來的應税收入。如果不使用，這一結轉將於2029年開始過期。與營業虧損結轉有關的遞延税款資產已於2019年12月31日全部保留。所得税營業損失與報告目的之間的主要差額 是為服務和基於股份的補償發行的股份，以及折舊費用的臨時差額。

附註 15-承付款和意外開支

該公司受到廣泛的監管，包括旨在確定報銷是否適當、防止欺詐和濫用以及以其他方式規範報銷的健康保險條例。為了確保遵守規定，各保險公司 經常進行審計，並要求提供病人記錄和其他文件，以支持公司提出的要求支付向客户提供的 服務的索賠。如果審計結果導致所提供記錄的差異，保險供應商 可能有權推斷審計結果，以便根據比審計中審查的索賠更多的索賠要求提出多付款要求。

公司在正常經營過程中可能不時受到威脅和(或)聲稱的索賠。管理部門不知道任何個別或總體上有可能對公司的財務狀況、經營結果或流動資金產生重大影響的事項。

注 16-後續事件

在2019年12月31日之後，根據“購買協議”的 ，公司向林肯公園出售了771 661股普通股，總收益為936 660美元。

在2020年1月13日，該公司完成了一項收購佛羅裏達州西南部按摩公司的協議。(CHSF) 在博尼塔斯普林斯，佛羅裏達州。這筆交易是以200，000美元的全現金資產購買完成的，並承擔了建立 租賃負債的責任。CHSF成立於1998年，提供物理治療、按摩護理和軟組織治療。

2020年3月4日，公司與公司的兩名獨立董事喬治·漢普頓和傑勒德·海登以及首席執行官兼董事傑弗裏·S·埃爾文和首席運營官兼董事馬修·沃利斯簽訂了一系列10%的期票，公司向這些人借了共計20萬美元，供公司使用以滿足其營運資本的需要。債券項下的借款為無擔保貸款，年息為10%，利息延期至2020年3月25日到期日止，並應於2020年3月25日到期。本金和利息由公司於2020年3月25日償還。

2020年3月25日，該公司與Iliad Research&Trading，L.P.(“Holder”)簽訂了一份票據購買協議，根據該協議，公司同意向持有人發行和出售一張總額為1，115，000美元(“初始本金”)的有擔保本票(“票據”)，在自 發行日期(“到期日”)起18個月之前支付。初始本金包括原始發行折扣$100 000 和$15 000，公司同意支付給持有人，以支付持有人的法律費用、會計費用、盡職調查 和其他交易費用。作為票據的交換，持有人支付了總額為1，000，000美元的價款。 債券的利息按年息10%計算，應於到期日或按照該票據的其他方式支付。 票據可由公司預付(並支付保險費)，持有人可要求公司 在票據發行六個月後每月贖回至多200 000美元(受某些推遲權利的限制)，並受慣例違約事件的影響(違約利率不超過22%)。票據交易文件還賦予持有人優先拒絕未來債務發行的權利，並有權從公司今後出售股本中獲得每100萬美元收益中的頭250 000美元。根據擔保協議，本説明由公司資產擔保，但公司擁有的不動產、知識產權和應收帳款除外。該公司將使用“説明”的收益 用於某些增長舉措，包括向FDA提交IND文件。

沒有。

我們保持披露控制和程序，旨在確保在證券交易委員會規則和表格中規定的時限內記錄、處理、總結和報告1934年“證券交易委員會法”中要求披露的信息，並確保這些信息得到積累，並酌情傳達給 我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便能夠及時作出關於所需披露的決定。在設計和評價披露控制和程序時，我們認識到，任何控制 和程序，無論設計和操作多麼好，都只能為實現期望的控制 目標提供合理的保證，而管理層必須運用其判斷來評估可能的控制 和程序的成本效益關係。

正如下文進一步討論的那樣，我們在我們的管理層，包括我們的首席執行官和臨時首席財務官的監督和參與下，對“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的我們披露 控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這一評價，我們的首席執行幹事和臨時首席財務官得出結論認為，由於我們對財務報告的內部控制存在某些重大缺陷，我們根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序截至2019年12月31日無效。這些重大弱點涉及內部會計人員 缺乏適當核算複雜交易的能力，以及會計和其他 職能之間缺乏職責分工。

我們聘請了一家諮詢公司，就與美國普遍接受的會計原則有關的技術問題提供諮詢意見，這些原則涉及我們會計賬簿和記錄的維護以及合併財務報表的編制。雖然我們意識到沒有專門的會計人員所帶來的風險，但我們也處於業務發展的早期階段。我們期望擴大我們的會計職能，有專門的工作人員，並改進我們的內部會計程序 和職責分離，當我們能夠用更多的資本資源來勻支這種擴展和改進的費用時。在此期間，管理層將繼續觀察和評估我們的內部會計職能，並在需要時作出必要的改進。如果我們的補救措施不足以解決重大弱點，或如果發現或今後出現對財務報告的額外材料 弱點或內部控制方面的重大缺陷，則我們的合併財務報表可能包含重大錯報，我們可能被要求重新報告我們的財務結果。此外，如果我們無法成功地糾正這一重大弱點，如果我們無法編制準確和及時的財務報表，我們的股價可能受到不利影響，我們可能無法保持遵守適用的股票 交易所上市要求。

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了界定。在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們根據以下框架對我們的內部財務報告控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)印發。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有誤報。此外，對今後各期對 有效性的任何評價都有可能由於條件的變化、 或遵守政策或程序的程度可能惡化而導致管制不足。因此，即使那些確定 有效的制度也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。基於 我們在框架下的評估內部控制-綜合框架(2013年)，我們的管理層得出結論，截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。

根據1934年“證券交易法”第13a-15條或第15d-15條的規定，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化。根據1934年“證券交易法”第13a-15條或第15d-15條的規定，對財務報告的評價表明， 已對財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能對財務報告產生重大影響。

沒有。

第三部分

我們的執行官員和董事的姓名和年齡以及他們在我們公司的職位如下：

傑弗裏·埃爾文(Jeffrey S.Ervin)於2015年3月共同創立了我們的公司，並擔任我們的首席執行官和董事會成員。埃爾文先生在範德比爾特大學(Vanderbilt University)獲得了工商管理碩士學位，並曾在醫療保健和高科技行業從事戰略財務方面的工作。繼M.B.A.之後，Ervin先生於2006年至2011年9月擔任納什維爾浸禮會醫院系統高級財務分析員和財務副總裁，負責為 履行養卹金義務採購和管理直接投資。在這五年之後，埃爾文於2011年10月加入Medicare.com母公司MedX出版公司，擔任首席財務官，負責建立行政職能，以滿足CMS教育部門的快速增長。在 ，這一次到2015年3月，Medicare.com贏得了公司。500表彰，他在收購Medicaid.com 方面發揮了重要作用，該公司被出售給聯合醫療集團(UnitedHealthCare Group)。Ervin先生還負責將Medicare.com 出售給eHealthInsurance。

作為我們的首席執行官和董事，埃爾文先生領導着董事會並管理着我們的公司。Ervin先生帶來了廣泛的醫療保健服務行業知識，並在成長中的早期公司、併購和資本市場活動方面有着深厚的背景。他作為首席執行官和一名董事的服務在管理層和我們的董事會(董事會)之間建立了一種關鍵的聯繫。

馬修·沃利斯(Matthew C.Wallis)，華盛頓聯席成立於2015年3月，是我們公司的首席運營官和董事會成員。沃利斯博士於2000年8月建立了第一個綜合醫學和脊椎病再生中心，自那時以來， 一直領導着肯塔基州帕杜卡中心。在建立第一家iMac醫療診所之前，沃利斯博士在肯塔基州執業為註冊脊醫。作為我們的首席運營官，沃利斯博士為我們的銷售、營銷和服務交付業務實現了一致的運營效率。沃利斯博士從生命大學獲得脊椎療法博士學位。

沃利斯博士在醫療保健服務行業的18年經驗、我們最初的帕杜卡診所、肯塔基州診所的日常運作領導，以及對我們公司康復服務的深入瞭解，使他完全有資格成為董事會的成員。

沙裏·加德齊納，註冊會計師於2017年11月加入我們公司，並擔任我們的臨時首席財務官。在加入iMac之前，加德齊納女士從2016年6月至2017年9月擔任微笑直接俱樂部(SHAY Direct Club，LLC)會計執行團隊的財務總監或執行團隊成員；2015年10月至2016年6月擔任家庭健康和臨終關懷公司愛慕健康(Adation Health)；2015年10月至2016年6月擔任會計和諮詢公司布萊克、摩根和凱恩(Black，Morgan&Cain)的財務總監或成員；從2015年8月至9月，她向匹克健康解決方案公司(匹克健康解決方案)提供臨時首席財務官服務(Br})；從2014年5月至12月，她擔任保健自保產品開發商Eb Employeo LLC和Inspiris Inc。2003年11月至2014年5月，一家初創的護理管理公司被出售給了奧普敦。 加德齊納女士開始了她在安永的審計工作，她從1994年10月到1997年8月在安永工作。加德齊納女士在普渡大學獲得工商管理和財務學士學位，在東北大學獲得會計學碩士和工商管理碩士學位。

戴維·埃爾萬格於2019年2月加入我們的董事會。Ellwanger先生於2016年1月至2019年9月擔任私營管理保健公司Intercede Health的衞生計劃業務負責人和高級副總裁。在Intercede Health，Ellwanger先生參與了醫療保險優勢項目的獲取和建立。2014年3月至2015年12月， Ellwanger先生擔任當時全國最大的人口保健公司-醫院系統和保健醫生協會的總裁。2001年9月至2006年5月，Ellwanger先生擔任HMO、PPO和Medicare Advantage計劃提供商HealthSpring的總裁。HealthSpring於2006年2月上市，最終被出售給信諾。從1994年4月至1997年7月，Ellwanger 先生在InPhyNet醫療管理公司工作，在那裏他經營多個初級保健診所和PPO，接受保險付款人提供的全部風險費用。InPhyNet於1994年上市，並於1996年出售給MedPartners。Ellwanger先生於1985年開始了他的醫療保健事業，他的職業生涯是在夥伴國家健康計劃中開始的，該計劃最終被併入Aetna健康計劃。埃爾萬格先生在格魯吉亞大學獲得財務和財務管理服務學士學位。

Ellwanger先生在經營保險公司、醫生執業和醫院方面有超過33年的經驗。利用這一經驗，Ellwanger先生給董事會帶來了深刻的見解，特別是在調整各成員之間的激勵措施以取得長期的 結果方面。此外，Ellwanger先生是幾個上市公司管理團隊的一員，例如HealthSpring和 InPhyNet醫療管理公司。埃爾萬格先生在相關市場領域的經驗和專長使他很有資格成為我們董事會的成員。

喬治·漢普頓於2019年2月加入我們的董事會。自2016年2月以來，漢普頓一直擔任Horizon製藥公司(一家公開交易的生物製藥公司)初級護理業務部門的執行副總裁。漢普頓先生領導着Horizon製藥公司的前瞻性戰略，並確立了該業務的運營目標。從2015年4月至2016年2月，他擔任Horizon製藥公司的執行副總裁、全球孤兒業務部門和國際業務部門。2008年10月至2014年12月，漢普頓先生擔任Horizon製藥公司的顧問，重點是為該公司第一種產品的商業化做準備。漢普頓先生在G.D.Searle(1992至2002年)、Abbott(現為AbbVie)(2002至2005年)、 和Amylin製藥公司(2007年7月至2009年2月)的銷售、國際營銷和運營方面，參與了十多項產品的發佈工作。漢普頓先生在俄亥俄州牛津的邁阿密大學獲得學士學位。

漢普頓先生在國家和國際範圍內作為製藥和生物技術領域的一名成功的執行人員，擁有超過25年的經驗，包括在自身免疫、初級保健、矯形、糖尿病、抗感染藥物和心血管領域的專門知識，使他的投入對我們董事會的討論具有寶貴的價值。

小杰勒德·海登於2020年2月加入我們的董事會。Hayden先生是一名獨立顧問，從事各種醫療保健業務。從2008年5月至2019年3月，Hayden先生是 Inc.HealthStream公司的高級副總裁兼首席財務官(NASDAQ：HSTM)，該公司致力於通過開發保健組織的最大資產：其人員來改善病人的結果。2006年9月至2008年4月，他還在HealthStream的董事會和審計委員會任職。在進入HealthStream之前，他於2007年至2008年擔任Medavant保健解決方案公司首席財務官，Hayden先生在東北大學獲得碩士學位，在巴黎聖母院大學獲得政府和國際研究學士學位。海登先生對與公司業務有關的財務、會計和業務事務有廣泛的知識，這使他很有資格成為我們董事會的成員。

海登先生在納斯達克上市公司擔任首席財務官已有近十年的經驗，在我們與華爾街建立更廣泛的意識時，應該會有所幫助。海登先生在有關市場領域的經驗和專門知識使他很有資格成為我們董事會的成員。

道德守則

我們已通過了一項商業道德和行為守則(“道德守則”)，適用於我們的所有官員、董事、僱員、 和承包商。“道德守則”載有按照商業道德的最高標準和遵守適用法律的最高標準開展業務的一般準則，旨在成為2002年“薩班斯-奧克斯利法”第406節和條例S-K第406條所指的“道德守則”。日常遵守道德規範由我們董事會任命的公司合規官員監督。如我們對“道德守則”作出任何實質性修訂，或將“道德守則”的任何條文豁免予任何董事或行政人員，我們會立即在我們的網站上披露該修訂或豁免的性質。https://ir.imacregeneration.com.

板 組成

我們的業務和事務是在我們董事會的指導下管理的。董事人數由我們的董事會 決定，但須遵守我們的註冊證書和章程的條款。我們的董事會目前由六名成員組成。

主任獨立

或普通股和認股權證在納斯達克資本市場上市交易。根據納斯達克規則，獨立董事必須在上市公司董事會中佔多數。此外，納斯達克規則要求，除規定的 例外情況外，上市公司審計、薪酬、提名和治理委員會的每名成員必須是獨立的。根據納斯達克規則，董事只有在該公司的 董事會認為該人不存在會干擾對履行董事職責的 的獨立判斷的關係時，才有資格成為“獨立董事”。

審計 委員會成員還必須符合“交易所法”第10A-3條規定的獨立標準。為就第10A-3條而言被視為獨立，上市公司審計委員會的成員除以審計委員會、董事會或任何其他董事會委員會成員的身份外，不得：(1)直接或間接地接受上市公司或其任何子公司的任何諮詢、諮詢或其他補償費用；或(2)為上市公司或其任何子公司的附屬機構。

我們的董事會對其組成、各委員會的組成和每名董事的獨立性進行了審查。根據每名董事要求並由其提供的關於其背景、就業和從屬關係的資料，包括家庭關係，我們的董事會已決定，代表我們大多數董事的Ellwanger先生、漢普頓先生和海登先生不存在任何關係，妨礙在履行一名董事的責任時行使獨立的判斷，而且這些董事中的每一人都是“獨立”的，這是根據“納斯達克規則”所界定的。在作出這些決定時，我們的董事會考慮了每個非僱員董事與我們公司的關係，以及董事會認為與決定其獨立性有關的所有其他事實和情況，包括每個非僱員董事對我們的股本的實際所有權。

委員會

我們的董事會有三個常設委員會：一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名和公司治理委員會。根據納斯達克規則，審計委員會的成員必須完全由獨立的 董事組成，但須遵守適用的階段性規定。以下是我們各委員會的簡要説明。

審計委員會根據我們的審計委員會章程，我們的審計委員會監督我們的公司會計和財務報告程序以及我們對財務報告的內部控制；評價獨立的公共會計師事務所的資格、獨立性和業績；聘用獨立的公共會計師事務所並提供報酬；核準保留獨立的公共會計師事務所來執行任何擬議的允許的非審計服務；審查我們的合併財務報表；審查我們的重要會計政策和估計以及財務報告的內部控制；並與管理層和獨立註冊會計師事務所討論年度審計的結果和我們季度合併財務報表的審查。我們認為，我們的審計委員會成員符合薩班斯-奧克斯利法案、納斯達克和證券交易委員會規則和條例的現行要求。此外，董事會已確定David Ellwanger有資格擔任證券交易委員會條例意義上的審計委員會財務專家。我們是根據我們的董事會收到的資料，包括審計委員會成員提供的問卷(Br})作出這一決定的。審計委員會由埃爾萬格先生(主席)、漢普頓先生和海登先生組成。

補償委員會根據我們的薪酬委員會章程，我們的薪酬委員會審查和建議與我們的官員和僱員的薪酬和福利有關的政策 ，包括審查和批准與首席執行官和其他高級官員的薪酬有關的公司目標和目的，根據這些目標和目的評估這些幹事的業績，並根據這些評估確定這些官員的薪酬。薪酬 委員會還根據我們的股權激勵計劃管理股票期權和其他獎勵的發放。我們認為，我們賠償委員會的組成符合“薩班斯-奧克斯利法”、“納斯達克法”和“證交會規則和條例”的任何適用要求，符合“薩班斯-奧克斯利法”、“納斯達克和證券交易委員會規則和條例”規定的獨立要求和賠償委員會的職能。我們打算在今後的要求適用於我們的範圍內遵守這些要求。賠償委員會由漢普頓先生(主席)和海登先生組成。

提名 和治理委員會。根據我們的提名和治理委員會章程，我們的提名和治理委員會向董事會推薦選舉為董事的被提名人，並視需要開會審查董事候選人 和當選為董事的被提名人；為董事會每個委員會推薦成員；監督公司治理標準和適用的上市和管理要求的遵守情況；制定和建議適用於公司的董事會治理原則；監督董事會及其委員會的評價。我們認為，我們的提名和治理委員會的組成符合“薩班斯-奧克斯利法案”、“納斯達克法案”和“證交會規則和條例”的任何適用要求，符合“薩班斯-奧克斯利法案”、“納斯達克和證券交易委員會規則和條例”規定的獨立性要求和我們賠償委員會的職能。我們打算在適用於我們的範圍內遵守今後的要求。提名和治理委員會由海登先生(主席)和漢普頓先生組成。

補償 委員會聯鎖和內幕參與

我們的薪酬委員會成員中沒有一人是我們公司的執行官員或僱員。如果有一名或多名執行幹事在我們的董事會或賠償委員會任職，則我們的執行幹事 都不擔任董事會或賠償委員會的成員。

對董事和官員的責任和賠償的限制

我們的公司註冊證書將我們董事的責任限制在特拉華州法律允許的最大範圍內。特拉華州法律 規定，公司董事對違反其董事信託責任 不承擔個人賠償責任，但下列責任除外：

我們的公司註冊證書和我們的章程規定，我們必須在特拉華州法律允許的範圍內，向我們的董事和官員提供賠償。本公司成立為法團證書及附例 的任何廢除或修改，不得對董事或高級人員在該等修訂或廢除前所作出的任何作為或不作為或就該等董事或高級人員的任何作為或不作為而產生的任何權利或保障產生不利影響。我們的附例亦會規定，在任何訴訟或法律程序的最後處置前，我們須預支董事或高級人員所招致的費用，並準許我們代任何高級人員、董事、僱員或其他代理人就他或她就其向我們提供的服務而採取的行動所引起的任何法律責任，為該等人員、董事、僱員或其他代理人投保保險，而不論我們的附例是否準許該等補償。

除章程規定的賠償協議外，我們還打算與我們的董事和執行官員簽訂單獨的賠償協議。除其他事項外，這些協議規定，我們將賠償我們的董事和執行幹事 的某些費用(包括律師費)、判決、罰款、罰款和和解金額，這些費用是由董事 或執行官員在作為我們的董事或執行幹事之一的服務所引起的任何訴訟或訴訟中發生的，或應我們的請求向其提供服務的任何其他公司或企業。我們認為，這些規定和協議對於吸引和保留合格的董事和執行官員是必要的。

本公司註冊證書和章程所載的責任限制和賠償條款可能阻止股東因董事違反其信託義務而對其提起訴訟。它們還可能減少對我們的董事和高級官員提起衍生訴訟的可能性，即使一項行動如果成功，可能會使 us和其他股東受益。此外，股東的投資可能受到不利影響，只要我們按照這些賠償條款的要求向董事和高級人員支付和解和損害賠償的費用。沒有任何待決的訴訟或訴訟涉及我們的一名董事或執行官員，要求或允許賠償，而且我們不知道任何可能導致賠償要求的威脅訴訟或訴訟程序。

董事會在風險監督中的作用

我們的董事會，作為一個整體，也在委員會一級，在管理企業風險方面發揮着積極的作用。我們董事會的成員參加我們的風險監督評估，接受高級管理層成員和我們董事會任命的公司合規幹事定期報告對我們造成重大風險的領域，包括業務、財務、法律和監管以及戰略和聲譽風險。賠償委員會負責監督與我們的行政補償計劃和安排有關的風險的管理。審計委員會負責監督財務風險的管理，以及我們在風險評估和風險管理方面的政策。提名和治理委員會管理與我們董事會獨立性和潛在利益衝突有關的風險。管理團隊的成員直接向我們的董事會或適當的委員會報告。然後，董事們使用此信息 來理解、識別、管理和減輕風險。一旦一個委員會審議了管理層的報告，主席 將在下一次董事會會議上向我們的董事會全體成員報告，或在認為必要時更早向我們的董事會提出報告。 這使我們的董事會及其委員會能夠有效地發揮其風險監督作用。

與我們董事會的通信

任何股東都可以寄信給我們的董事會，c/o imac控股公司，1605韋斯特蓋特圈，田納西州布倫特伍德，37027，我們的電話號碼是(844)266-iMac(4622)。我們的管理層將審查寄給我們董事會或任何個別董事的所有信函，並在收到來文後，在下次定期舉行的董事會會議之前，將所有此類通信轉交給我們的董事會或適當的董事 ，除非公司祕書認為通信更適合於公司管理層，並將通信轉交給 公司管理層。我們的管理層將總結所有提交給我們董事會的股東信函，這些信件不會轉交給我們的董事會，並將在董事會任何成員的要求下提供給我們的董事會，供其審查。

董事和執行幹事的負債

我們的董事或執行官員或他們各自的同事或附屬公司目前都沒有欠我們的債。

遵守“外匯法”第16(A)條

“交易法”第16(A)節要求我們10%以上股權證券的執行官員、董事和持有人向證券交易委員會提交關於我們證券所有權和所有權變化的報告(表格3、4和5)。據我們所知， 僅根據對第16(A)節報告和執行幹事和董事書面陳述的審查，在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，所有執行幹事、董事和持有我們10%以上股權 證券的人的報告都按時提交，但可能因行政延誤而遲交的任何此類報告除外。

家族關係

我們的董事和執行官員之間沒有家庭關係。

摘要 補償表

下表列出了下列人員的簡要賠償資料：(1)在截至2019和2018年12月31日的年度內擔任我們主要的 執行幹事的所有人員；(2)在截至2009年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年期間獲得報酬最高的另外兩名薪酬最高的行政官員。在本招股説明書中，我們將這些人稱為我們的“指定執行官員”。 下表包括指定的執行幹事在有關期間所賺取的所有報酬，不論這些數額是否在該期間內實際支付：