聯合國家

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格 20-F

[]根據1934年證券交易所ACT第12(B)或(G)條所作的登記聲明

或

[X]根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的年度報告

截至2019年12月31日的財政年度

或

[]根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告

或

[]根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的公司報告

委員會 文件號：001-38091

國家能源服務公司

(註冊人在其章程中所指明的確切 名稱)

不適用

(將註冊人的姓名翻譯成英文)

英屬維爾京羣島

(公司或組織的管轄範圍)

777 Oak Blvd.，730套房

休斯頓，德克薩斯州77056

(首席執行辦公室地址 )

克里斯托弗·布恩

財務主任

777 Oak Blvd.，730套房

休斯頓，德克薩斯州77056

電話 (832)925-3777

(姓名、 電話、電子郵件和/或公司聯繫人的傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或登記的證券。

根據該法第12(G)條登記或登記的證券。沒有。

根據該法第15(D)節負有報告義務的證券。沒有。

指出在年度報告所涵蓋的期間結束時，發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。

截至2019年12月31日，共有普通股87，187，289股，未發行認股權證35，540，380只。

如果註冊人是著名的經驗豐富的發行人，按照“證券法”第405條的定義，請用複選標記表示 。是[] 否[X]

如果 本報告是年度報告或過渡報告，則用複選標記説明是否不要求登記人根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交報告。是[]不[X]

通過檢查標記表明 ，登記人(1)是否提交了1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)， 和(2)在過去90天中一直受到這種提交要求。是[X]不[]

請檢查註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交根據 向條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)，以指明 。是[X]不[]

通過勾選標記指示 註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是新興的 增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速備案者”和“新興 增長公司”的定義。

大型加速濾波器[]加速過濾器[X]非加速濾波器[]新興成長型公司[X]

如果 是一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則† 。[]

† “新的或經修訂的財務會計準則”一詞是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

通過勾選標記標明登記人用於編制本文件所列財務報表的會計基礎：

美國GAAP[X]

國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則[]

其他 []

如果已針對上一個問題檢查了 “Other”，請通過選中標記説明註冊人選擇遵循的財務報表項目 。項目17[]項目18[]

如果 這是年度報告，請檢查註冊人是否為空殼公司(如“Exchange 法案”規則12b-2所定義)。是[]不[X]

(只適用於過去五年參與破產程序的發行人)

檢查登記人是否在根據法院確認的計劃分發證券之後，提交了1934年“證券交易法”第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是[] 否[]

目錄

前瞻性 語句

這份關於表格20-F的年度報告(本“年度報告”)載有前瞻性陳述(因為1933年“證券法”(“證券法”)第27A節和經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節對這一術語作了定義。本年報所載的任何及所有並非歷史事實陳述的陳述，均可視為前瞻性陳述。例如“可能”、“可能”、“ ”、“應該”、“可能”、“項目”、“估計”、“預測”、“ 潛力”、“戰略”、“預期”、“嘗試”、“發展”、“計劃”、“ ”、“幫助”、“相信”、“繼續”、“打算”、“預期”、“未來”，“ 和類似的導入項(包括這些術語的負數)可以標識前瞻性語句。但是，並非 所有前瞻性語句都可能包含這些標識項中的一個或多個.本年度報告中的前瞻性報表可包括(但不限於)關於未來業務管理計劃和目標、收入或虧損預測、每股收益或虧損、資本支出、股息、資本結構或其他財務項目、我們今後的財務執行情況的説明，包括管理層討論和分析財務狀況或根據證券交易委員會(“證券交易委員會”)規則和條例所列業務結果、擴大計劃和機會以及任何此類報表所依據或有關的假設中所載的任何此類報表。

前瞻性陳述並不是為了預測或保證實際結果、業績、事件或情況，也可能無法實現，因為它們是基於我們目前的預測、計劃、目標、信念、預期、估計和假設，並受到一些風險和不確定因素及其他影響的影響，其中許多我們無法控制。由於這些風險和不確定性，實際結果 以及某些事件和情況的時間可能與前瞻性聲明 所描述的結果大不相同。可能影響或有助於前瞻性 陳述的準確性或導致實際結果與預期或預期結果大相徑庭的因素可包括但不限於：

讀者 被告誡不要過分依賴前瞻性聲明，因為風險和不確定性與他們 和風險因素有關。除法律規定外，我們拒絕向 反映任何新信息或未來事件或情況或其他方面更新本年度報告所載前瞻性聲明的任何義務。讀者應結合本年度報告第一部分第3項“風險因素”、本年度報告中的合併財務報表及其相關附註以及 我們可能不時向證券交易委員會提供的其他文件閲讀本年度報告。

本年度報告以表格20-F為基礎

2018年6月6日，美國國家能源服務公司(NationalEnergyServices)重聚。(“Nesr”、“公司”、“我們”、“Our”、“ ”“us”或類似條款)收購了NPS Holdings Limited(“NPS”){Br}和海灣能源S.A.O.C的所有已發行和未償股權。(“GES”和與NPS一起的“子公司”)(統稱為“業務 組合”)。由於業務合併，Nesr是會計目的的會計收購人，NPS和 GES是收購方，NPS是會計前身。業務合併採用會計的獲取方法 進行核算，後續(如下文所定義)財務報表反映了新的會計基礎，其基礎是所獲得淨資產的公允 價值。關於業務合併的進一步討論，見本年度報告第18項 “財務報表”所列合併財務報表附註4，業務合併。

本年度報告所載的 歷史財務信息包括在業務合併之前結束的期間。在本年度報告中，除非我們另有説明，或者上下文另有要求，否則本年度報告中引用2018年6月6日前的“公司” 指NPS，這是會計目的的“前身”，而2018年6月7日和之後的時間 指Nesr及其合併子公司，後者是會計目的的“繼承者” 。我們的前任的財務報表可能並不表示我們在合併業務之後的財務結果是 或將由我們報告。

財務報表的信息和貨幣

本年度報告第18項“財務報表”所列財務報表是按照美利堅合眾國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。除非另有説明， 本年度報告中對“美元”、“美元”或“美元”的所有提法都是美元，美元 是合併財務報表的報告貨幣。

部分 i

項目 1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目 2.提供統計數據和預期時間表

不適用。

項目 3.關鍵信息

A.選定的財務數據

應結合項目5“業務和財務審查 和前景”以及本年度報告其他地方所載的歷史綜合財務報表及其相關説明，閲讀下列選定的綜合財務數據。本年度報告中的財務信息可能並不表示我們未來的財務狀況、業務結果或現金流量。

下文列出：(1)截至12月31日、2019年和2018年以及截至12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年12月31日、2019、2018和2017年終了年度的選定歷史合併財務數據，這些數據來自本年度報告項目18“財務報表”所列經審計的合併財務報表，(2)截至2016年12月31日和2015年12月31日以及截至2015年12月31日、2016年和2015年12月31日、2016年和2015年終了年度的選定歷史合併財務數據，這些數據來自本年度報告未包括的經審計合併財務報表 。

選定的財務數據

B.資本化和負債

不適用。

C.提供和使用收益的理由

不適用。

D.危險因素

對我們普通股的投資涉及高度的風險。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下列風險因素，如 以及本年度報告中所載的其他信息。以下所述的任何 風險因素都可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流量產生重大和負面的影響。此外，這些風險也是重要因素，可能導致我們的實際結果與我們前瞻性報表中預期的 大不相同。

與我們的業務和業務有關的風險

石油和天然氣價格走勢影響到客户的勘探、開發和生產活動水平以及對我們的服務和產品的需求，這可能對我們的業務、綜合經營成果、 和綜合財務狀況產生實質性的不利影響。.

對我們的服務和產品的需求對石油和天然氣公司的勘探、開發和生產活動水平以及相應的資本支出是敏感的。勘探、開發和生產活動的水平直接受到石油和天然氣價格趨勢的影響，這些趨勢歷來是不穩定的，很可能繼續波動，石油和天然氣價格由於石油和天然氣供應和需求的相對微小變化、市場不確定性和我們無法控制的其他各種經濟因素而受到很大波動的影響。在截至2019年12月31日的5年期間，原油和天然氣的平均價格均低於前5年。石油和天然氣價格的長期下降、過去幾年勘探、開發和生產活動的下降以及進一步的逐步減少，可能對我們的業務、業務的綜合結果和合並的財務狀況產生重大的不利影響。即使石油和天然氣公司對長期較低的石油和天然氣價格的看法，考慮到許多大型開發項目的長期性質，也可能導致重大支出的減少或推遲。

影響石油和天然氣價格的因素包括：

公共衞生危機和威脅可能對我們的業務和業務結果產生重大不利影響。

公共衞生危機和威脅，如冠狀病毒(COVID-19)和世界各地已經爆發的其他高度傳染性的病毒或疾病，可能對我們的業務和人員、我們的客户的業務和人員以及全球經濟，包括對石油和天然氣的全世界需求和對我們服務的需求水平產生不利影響。人員的隔離或人員無法或不願意進入我們的工作地點可能會對我們的業務產生不利影響。 我們參與了一個全球供應鏈，其中包括可能從 世界受影響地區採購的設備和材料。這種公共衞生危機和威脅造成的長期破壞可能導致設備和材料的延誤，這可能影響我們可靠地為客户服務的能力。在我們開展業務的世界任何地區的旅行限制或業務問題，或今後公共衞生危機和威脅造成的對服務需求的任何減少，都可能對我們的業務產生重大影響，並對我們的業務結果產生不利影響。

商譽賬面價值中的減值 可能導致減值費用的產生。

2019年12月31日，我們的商譽為5.748億美元。我們每年審查我們的商譽的賬面價值 ，如果有某些指標，我們會更頻繁地審查。如果我們確定商譽的價值已受損，則可確認作出確定期間的減值額的會計費用。 雖然我們沒有記錄本年度報告所列期間的商譽減值費用，但我們業務和業務的未來變化或外部市場狀況等因素可能要求我們記錄商譽減值費用 ，這可能導致資產減少和淨收入減少。如果需要大量減記，費用 可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們在中東、北非和亞洲的多個國家開展業務。因此，我們的業務將受制於政治 和經濟不穩定以及政府行動的風險，這些可能會對我們的業務產生重大不利影響，合併業務成果，以及鞏固財務狀況。.

我們將面臨在我們經營的每一個國家做生意所固有的風險。我們的業務將受到每個國家特有的各種風險的影響，這些風險可能對我們的業務、綜合業務結果、 和合並的財務狀況產生重大不利影響。就任何特定國家而言，這些風險可能包括但不限於：

例如，由於許多石油生產國的政治局勢不穩定，我們的業務、收入和利潤將受到戰爭、恐怖主義、內亂、罷工、貨幣管制和政府行動的不利後果的影響。上述這些和其他風險可能導致我們人員或資產的損失，使我們從某些國家撤出我們的人員，使我們增加安全開支，使我們停止在某些國家的業務，擾亂金融市場和商業市場，包括石油和天然氣的供應和定價，擾亂在一國作業所需設備的供應，造成勞動力短缺，並在我們經營的某些地理區域造成更大的政治和經濟不穩定。由於軍事或其他行動，例如在美國或其他地方的恐怖主義行為，任何可能的報復都可能對我們的業務產生重大的不利影響，鞏固業務成果和鞏固財政狀況。

物理上的危險是我們行動中固有的，並可能使我們面臨重大的潛在損失。在石油和天然氣鑽探過程中，人員和財產可能受到損害。

鑽探和生產碳氫化合物，以及我們提供的相關產品和服務，包括可能導致財產損害或地質構造損害、人身傷害或生命損失或向環境排放危險材料的固有危險。這些事件中有許多是我們無法控制的。通常，我們提供產品和服務在一個井場 ，在那裏我們的人員和設備與我們的客户和第三方的人員和設備，如 其他服務提供者。在許多地點，我們依靠其他公司和人員按照適當的安全標準進行鑽探作業。有時，由於事故、設備故障、產品或服務故障、安全措施失敗、地層壓力不受限制或石油和天然氣鑽探固有的其他危險，人員受傷或設備或財產受到損壞或破壞。這些事件中的任何一個都可能是人為錯誤的結果。隨着 頻率的增加，我們的產品和服務被部署在岸上和海上更具挑戰性的前景上，上述事件的發生可能對人、設備和環境造成更災難性的影響。這些風險可能使我們對人身傷害、不當死亡、財產損害、石油和天然氣生產損失、污染和其他環境損害承擔重大責任，並使我們面臨各種索賠、損失和補救義務。

在發生財產損壞或損失、人身傷害、死亡或環境損害的所有情況下，我們不可能獲得對經濟損失的充分賠償。

按照本行業的慣例，我們的合同通常要求我們的客户賠償我們因僱員受傷或死亡(及其其他承包商)、設備(和其他承包商的設備)的損失或損壞、對油井或水庫的損壞、客户的設備或水庫造成的污染(包括儲油庫的不含油量)和災難性事件引起的索賠，例如井噴、火災、爆炸和地表下的污染。相反，我們通常賠償客户因僱員受傷或死亡、設備損失或損壞(洞內設備除外)或地球表面或水面以上設備造成的污染而引起的索賠。

我們的賠償安排不一定在任何情況下都能保護我們。例如，有時我們可能與 不太優惠的賠償簽訂合同，或在沒有保護我們的合同的情況下執行工作。我們的賠償安排也可能被認為在某些法院過於寬泛和/或在某些司法管轄區違背公共政策，因此無法執行。此外，允許賠償的一些司法管轄區根據法規限制其範圍。我們可能受到第三方或政府機構提出的索賠，但我們沒有得到賠償。此外，我們尋求賠償的各方可能沒有償付能力，可能破產，可能缺乏資源或保險來履行其賠償，或無法履行對我們的賠償義務。缺乏可強制執行的賠償可能使我們面臨重大的潛在損失。

此外，我們的資產一般沒有投保戰爭、恐怖主義或國內動亂等政治暴力造成的損失。如果我們的任何資產由於沒有保險的原因而被損壞或毀壞，我們可以確認這些資產的損失。

我們在多個國家開展業務，以不同貨幣賺取收入，因此可能面臨波動的匯率和貨幣管制限制所產生的風險，這可能限制我們將一國業務收入再投資的能力，以滿足我們在其他國家業務的資本需要，或將資產從某些國家匯回。

我們的合併收入和綜合業務費用的一部分是外幣。因此，我們將面臨重大風險，包括：

税法和貨幣/遣返管制的變化或新的解釋可能會影響我們確定一個納税年度的所得税負債 。

我們在15個國家開展業務。因此，我們受到相當多的税務機關的管轄。 在這些不同的司法管轄區所賺取的收入是按不同的基礎徵税的，包括實際所得、被認為是 所得的收入和以收入為基礎的預扣税。最後確定我們的所得税負債涉及解釋每個管轄區的地方税法、税務條約和有關當局，以及大量使用關於未來業務範圍和取得的成果以及收入和支出的時間和性質的估計和假設。業務環境的變化，包括税法和貨幣/遣返管制的變化或新的解釋，可能影響到我們當年所得税負債的確定。

自2018年1月1日起，GCC兩國同意向GCC徵收增值税，標準税率為5%。但是，有些商品和服務免徵增值税，或按零税率徵税。受增值税約束的企業必須保存詳細的財務和業務記錄。這包括收取發票和核算買賣的貨物或服務，以及已支付的增值税和今後的費用。

我們在財務報告方面的內部控制存在重大弱點。如果重大弱點持續存在，或者如果 我們未能建立或維持有效的內部控制制度，我們可能無法準確報告我們的財務結果或防止欺詐，這可能對我們的業務、普通股、業務結果和(或)財務狀況產生重大不利影響。

有效的內部控制對我們提供可靠、準確的財務報表和有效防止欺詐是必要的。如第15項“控制和程序”所述，我們的結論是，截至2019年12月31日，我們的披露控制和程序 沒有生效，原因是我們對財務報告的內部控制嚴重薄弱，與根據美國公認會計原則核算某些所得税有關的財務報告有關。我們正在設計、實施和評估旨在彌補實質性弱點的措施。然而，我們不能肯定這些措施將是成功的，或者我們將能夠防止今後的重大弱點或重大缺陷。

在納税管轄範圍內缺乏合併，可防止某些損失與應税利潤相抵。

Nesr 是英屬維爾京羣島公司。英屬維爾京羣島不對英屬維爾京羣島以外產生的收入徵收Nesr税。由於我們的法律實體結構，我們的一個子公司的年度虧損可能沒有資格從另一家子公司的利潤中抵消，以減少合併的税務負債。

Nesr普通股的所有者因外國國家的税收規則和條例可能發生變化而面臨税收風險。

英屬維爾京羣島不對英屬維爾京羣島公司徵收所得税，因為它們收到的股息或在英屬維爾京羣島以外經營 利潤的子公司。法律可以修改來徵收這樣的税。此外，我們的子公司 在許多有可能改變的税率和制度的國家開展業務，其中包括目前不對公司徵税的管轄範圍。美國股東必須報告他們的納税申報表--所有外國股票的投資，包括普通股。

我們的業務依賴於我們的客户的資本支出，而資本支出的減少可能對我們的業務、合併的經營結果和合並的財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務受到客户資本支出變化的直接影響，而客户資本支出的減少可能會減少對我們服務和產品的需求，並對我們的業務產生實質性的不利影響，合併業務結果和合並財務狀況。我們的大部分合同可以隨時由我們的客户在 取消或重新談判。一些可能影響我們客户資本支出的項目包括：

由於商品價格下降，我們的許多客户在過去幾年中減少了資本支出。我們大多數合同的短期要旨和我們的客户所經歷的極端經濟壓力，使我們的許多客户要求降低我們的產品和服務的價格。關於國家石油公司的客户，我們也面臨政策、制度、貨幣和預算變化的風險，所有這些都可能影響我們客户的資本支出。預計商品價格仍將保持在一定範圍內，價格上漲的前景有限，而且還會繼續出現進一步削減的風險，這可能導致今後進一步削減資本預算。

我們的資產需要用於維護、升級和翻新的資本，我們可能需要大量的資本支出來購買新的 設備。

我們的收入主要來自提供服務和相關設備以及租用工具和設備。我們的工具 和設備需要在維護、升級和翻新方面進行資本投資，以保持我們的競爭力。如果 我們無法資助這樣的項目，我們可能有較少的設備可供使用，或我們的設備可能對 潛力或現有客户沒有吸引力。此外，我們行業內需求的增加、競爭或技術的進步可能要求我們更新或更換現有的設備。這種對我們資本的要求或對我們設備的需求減少，以及維持這種維修和改進所需勞動力成本的增加，在每一種情況下，都會對我們的業務、流動性狀況、財務狀況、經營前景和結果產生重大的不利影響。

如果我們的子公司不能遵守其債務協議中的限制和契約，它們可能會根據這些協議的 條款違約，這可能導致加速償還。

如果我們的子公司不能遵守債務協議中的限制和契約，它們可以根據這些協議的 條款違約。我們的子公司遵守這些限制和契約的能力，包括達到 財務比率和測試，可能會受到它們無法控制的事件的影響。因此，我們不能保證我們的子公司 能夠遵守這些限制和契約，或滿足這些財務比率和測試。

如果我們的子公司無法產生足夠的現金流量，並且無法獲得必要的資金來支付所需的本金、保險費(如果有的話)和債務利息，或者如果它們不遵守各種債務契約，包括關於其債務的文書中的財務和業務契約，它們可以根據關於這種債務的協議的條款違約。在這種違約情況下，這種債務的持有人可以選擇宣佈根據債務借入的所有資金都到期應付，連同應計利息和未付利息，我們子公司債務協議下的放款人可以終止其貸款承諾，停止提供進一步貸款，扣押抵押品，並對其資產提起止贖程序，我們的子公司可能被迫破產或清算。如果發生任何這些事件，我們子公司的資產可能不足以全額償還其所有未償債務，我們可能無法找到其他融資辦法。即使我們可以獲得替代融資，它可能不是 的條件，對我們或我們的子公司是有利的或可接受的。此外，我們可能無法修改它們的債務協議 或以令人滿意的條件獲得所需的豁免。

為了償還我們的債務，我們可能需要大量的現金，而我們產生現金的能力將取決於我們無法控制的許多因素。

我們是否有能力償還和再融資我們子公司的債務和為計劃中的資本支出提供資金，這在一定程度上取決於我們在未來產生現金的能力。我們的增長和資本支出計劃需要大量資本，任何無法獲得這種資本的情況都可能導致我們維持現有業務、進入新服務市場或擴大業務的能力下降。我們的子公司的債務需要通過分期付款的結構來償還，這種結構可能會不適當地使我們達到增長目標的能力受到壓力。我們償還這種債務的能力在某種程度上受制於我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、管制和其他因素。我們不能保證我們將從業務中產生足夠的現金流量，我們將按計劃實現運營改善，或者我們可以獲得今後的借款，其數額足以使我們能夠償還和償還我們子公司的債務或為其其他流動資金需求提供資金。如果我們無法履行我們子公司的債務義務，我們可能不得不採取其他融資計劃，例如：

從已完成的工作中收取應收款可能不足以滿足週轉資金的需要。我們已經為我們預計的現金需求作出了融資安排，但超出我們控制範圍的事件可能導致現金收款低於預期，並使我們無法履行我們子公司的債務義務。

我們不能保證任何額外的再融資或債務重組是可能的，任何資產都可以出售 ，或如果出售，出售的時間和從這些銷售中實現的收益數額將有利於我們，或 額外的融資可以獲得可接受的條件。我們無法產生足夠的現金流量來滿足債務 債務，或獲得替代資金，可能會對我們的業務、財務狀況、業務結果和前景產生重大和不利的影響。

我們在各種貸款協議和其他融資安排下的借款使我們面臨利率風險，這種安排還包括可能影響它們向我們分配資金的限制性契約。

截至2019年12月31日，根據我們的各種貸款協議和其他融資安排，我們的 收益面臨着與3.835億美元借款相關的利率風險。這些安排中的每一項都要求支付基於短期利率指數的浮動 利率。如果利率上升，我們的利息成本也會增加，這可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。此外，這些籌資安排的條件，包括其中的限制性盟約，可能限制我們向我們分配資金的能力，這可能對我們的流動資金和財政狀況產生重大的不利影響。

客户的地理集中使我們面臨區域經濟和其他地區不利條件的風險，我們集中的客户羣在能源行業的信用風險可能造成損失。此外，我們的收入很大一部分依賴於少量的客户。因此，失去這些客户可能導致我們的收入下降，並對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生不利影響。

我們的主要客户在中東和北非，都在能源行業。我們的客户包括國家石油公司(“國家石油公司”)。鑑於國家石油公司在我們的業務國家主導石油工業的重要性，我們的業務比其他公司更容易受到區域經濟、預算和政治條件的影響，競爭對手在地理上更加多樣化。市場條件的任何變化，不可預見的情況，或影響我們資產所在地區的其他事件，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

作為2019年12月31日的 ，我們與該地區的兩個主要客户簽訂了27份合同，為我們創造了61%的收入。此外，在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的幾年中，這兩個遺留組織 收入的很大一部分來自這兩個主要客户。考慮到我們的客户合同的條款，有終止 一個或多個這類合同的風險和/或缺乏與歷史上相同的方式或水平的參與。 由於競爭或其他原因，可能會對我們的財務狀況、業務結果或現金流產生不利影響。

我們與該地區五大客户簽訂了46份以上的合同，佔我們收入的69%以上。由於競爭或其他原因，這些關鍵客户的全部甚至一部分業務損失，未能與這些關鍵客户延長或替換合同，或以不太優惠的條件延長或更換此類合同，都可能對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。

我們面臨客户和對手方的信用風險，客户延遲或不付款和不履約的普遍增加可能會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。

我們面臨因客户和其他對手不付款或不履約而造成的損失風險。客户 還可以通過強加複雜的管理流程、爭議或拒絕發票或通過其他方式延遲付款。客户不付款和不履約的任何增加都可能對我們的財務狀況、 業務的結果或現金流產生不利影響。此外，我們的許多客户的權益價值仍然很低。由於較低的商品價格造成的現金流量減少、以儲備為基礎的信貸機制下的借款基礎的減少以及缺乏債務或股本融資的情況，可能導致我們的客户的流動性和他們支付或履行對我們的義務的能力大大減少。此外，我們的一些客户可能被利用，並使 受到他們自己的操作和監管風險，這增加了他們可能拖欠他們對我們的義務的風險。

我們的任何合資夥伴的行動和爭端可能對我們的業務和我們合資企業的業務結果，進而對我們的業務和綜合經營結果產生重大的不利影響。

我們可以通過合資企業進行一些業務，在合資企業中，控制權可以與無關聯的第三方分享。與任何合資企業安排一樣，合資企業參與者之間的意見分歧可能導致決定推遲或未能就重大問題達成協議。我們也不能控制我們的合資夥伴的行為，包括我們的合資夥伴的任何不履約、違約、 或破產。這些因素可能會對我們合資企業的業務和業務結果產生重大的不利影響，反過來也會對我們的業務和合並的業務結果產生不利影響。

如果 我們無法跟上該行業的技術發展，這可能會對我們保持或擴大市場份額的能力產生不利影響。

油田服務業需要採用新的鑽井和完井技術以及使用新技術的服務，其中一些技術可能受到專利或其他知識產權保護。我們打算引進和整合北美和歐洲油田服務公司使用的新技術和程序；然而，我們不能肯定我們是否能夠及時或以可接受的費用開發和實施新的技術或服務。油田服務行業具有很強的競爭力，由少數擁有資源投資新技術的大公司主導。我們不斷提供有競爭力的技術和服務的能力會影響我們維持或提高服務價格的能力，保持市場份額，並與我們的客户談判可接受的合同條款。如果我們無法在我們所服務的各個市場上繼續獲得或開發具有競爭力的技術，或以及時和具有成本競爭力的方式交付給我們的客户，這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

限制我們保護知識產權的能力，包括我們的商業祕密，可能會造成收入和任何競爭優勢的損失。

我們的產品或服務的某些 ，以及它們用於生產或提供產品和服務的過程，構成商業祕密 ，並且知道如何保密。我們可能會失去有重要商業祕密的僱員，而這些僱員在有關國家可能不被禁止利用這些商業祕密進行競爭。如果任何獲得的專利不能執行，根據其專利允許的要求不足以保護我們的技術，我們的專利申請被拒絕，或者我們的商業機密得不到充分保護，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們的競爭對手也許能夠獨立開發與我們使用的技術類似的技術，而不侵犯我們的專利或獲得我們的商業機密，這可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

如果另一方聲稱我們侵犯了第三方的知識產權，我們可能會受到訴訟。

用於提供服務的 工具、技術、方法、程序和組件可能侵犯他人的知識產權。侵權索賠通常導致重大的法律和其他費用，並可能分散我們的管理 經營我們的核心業務。如果可以從第三方獲得許可，並開發非侵權的 技術，將增加我們的成本。如果需要許可證而沒有許可證，我們可能無法繼續提供特定的服務或產品，這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

符合環保規定的成本和負債可能會減少我們的收入和可用於運營的現金。

我們必須遵守有關進口和使用危險材料、放射性材料、化學品和爆炸物以及環境保護、健康和安全的日益嚴格的法律和條例，包括關於空氣排放、水力壓裂、水和其他排放物和廢物管理的法律和條例。我們希望承擔資本和運營費用，以遵守環境法律和法規。這些法律和條例的技術要求日益複雜、嚴格和昂貴。

我們的行動使用和產生危險物質和廢物。因此，我們可能要承擔與調查和清理可能受到污染的財產有關的物質責任，以及聲稱由於接觸或釋放危險物質或廢物而造成人身傷害或財產損害的索賠。適用的 法可規定補救費用、自然資源損害或對公共衞生 和安全的威脅的“嚴格責任”。嚴格的責任可以使一方承擔損害賠償責任，而不考慮到一方的疏忽或過失。一些環境法規定了對泄漏和釋放危險物質 和廢物的共同和多項賠償責任。連帶責任可以使一方對因泄漏或釋放而產生的所有損害承擔責任，即使 其他各方也對泄漏或釋放負有責任。

此外，更嚴格地執行現有法律和條例、新的法律和條例、發現以前未知的 污染或施加新的或增加的要求可能要求我們承擔費用，成為新的或增加的負債的基礎，使我們受到某些政府施加的懲罰，或導致某些許可證被撤銷。任何這些發展都可能減少我們可用於業務的收入和現金，或以其他方式造成業務的中斷或延誤，從而對我們的財務狀況產生不利影響。

我們可能受到重大賠償責任要求，這可能對我們的財務狀況、業務結果、 和現金流動產生不利影響。

我們業務的技術複雜性使我們面臨廣泛的健康、安全和環境風險。我們的產品和服務包括生產相關活動、放射性材料、化學品、爆炸物和其他部署在具有挑戰性的勘探、開發和生產環境中的設備和服務。涉及 這些服務或設備或產品故障的事故可能造成人身傷害、生命損失、對 財產、設備或環境的損壞或破壞，或暫停作業。我們的保險可能不保護我們對某些 類事件的責任，包括涉及污染的事件，或因業務中斷而造成的損失。此外，我們可能無法為某些風險維持保險，或維持我們認為適當的風險保險或保單限額。我們的服務或產品所造成的任何損害，如不包括在保險範圍內，或超過保單限額，或須有大量的免賠額，都會對我們的財務狀況、經營結果及現金流量造成不利影響。

對我們的產品和服務的需求可以通過現有和未來的立法或條例來減少。

美國和其他國家的環境倡導團體和管理機構一直相當重視二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放及其在氣候變化中的作用。與温室氣體排放和氣候變化有關的現行或未來立法和條例，以及政府保護能源或促進使用替代能源的倡議，都可能大大減少石油和天然氣等礦物燃料的需求和生產，從而對我們的客户的未來需求產生不利影響。此外，科學家們得出結論認為，地球大氣層中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱和洪水以及其他不利氣候事件的頻率和嚴重性增加。如果發生任何這類影響，可能會對我們的設備和客户的 設施造成損害，並對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。

一些國際、國家和地方政府和機構也通過了法律和條例，或正在評價以水力壓裂開採頁巖氣或石油為重點的擬議立法和條例。水力壓裂是低滲透油藏油氣井常規的增產措施。經過特殊設計的含支撐劑 的流體以高壓和高速率泵入儲層段，使目標地層出現裂縫。今後與水力壓裂有關的立法或條例可能限制或禁止水力壓裂，或導致作業延誤和費用增加，包括捕獲散逸的甲烷排放，從而減少對我們的壓力泵抽服務的需求。如果頒佈這種額外的國際、國家或地方立法或條例，可能會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。

我們的一些客户可能要求以長期固定定價合同的形式投標合同，這些合同可能要求我們承擔與成本超支、運營成本膨脹、勞動力供應和生產率、供應商和承包商定價和履約以及潛在違約賠償金有關的額外風險。

我們的一些客户，主要是NOC，可能需要以長期固定定價合同的形式投標，這些合同可能要求 us在我們正常的離散業務之外提供綜合項目管理服務，充當項目經理和服務提供商，並可能要求我們承擔與成本超支相關的額外風險。這些客户可能向 us提供與其儲備有關的不準確信息，這是一個主觀的過程，涉及位置和數量 估計，可能導致成本超支、延遲和項目損失。此外，國家石油公司經常在政治條件不穩定、戰爭、內亂或其他類型的社區問題可能導致成本超支、延誤和項目損失的國家開展業務。

在綜合的基礎上或長期提供 服務也可能要求我們承擔與運營成本膨脹、勞動力供應和生產率、供應商定價和績效以及潛在的違約賠償金索賠相關的額外風險。我們可能依賴於第三方分包商和設備供應商來幫助他們完成這些類型的合同。如果 不能及時聘用分包商或以符合客户合同的合理條件或條件採購設備或材料，我們按照規定的最後期限或利潤完成項目的能力可能會受到損害。如果我們需要支付的這些貨物和服務的金額超過我們在投標中估計的固定價格工程 ，我們可能會在履行這些合同的損失。這些延遲和額外的費用可能是相當大的，我們可能需要補償我們的客户對這些延遲。這可能會減少要實現的利潤 或導致項目虧損，並對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

我們的任何一名執行官員或其他關鍵僱員的損失或不可利用可能對我們的業務產生重大的不利影響。

我們依靠我們的執行官員和其他關鍵員工的努力來管理我們的業務。 任何我們的執行官員或其他關鍵僱員的損失或不可利用可能對我們的業務產生重大的不利影響。雖然我們期望我們所有的關鍵人員都留在我們身邊，但我們有可能會失去一些關鍵人員，這些人員的流失可能對我們的業務運作和盈利產生不利影響。此外，我們的服務和產品的提供需要具有專業技能和經驗的人員。我們的生產力和盈利能力將取決於我們僱用和留住這些熟練工人的能力。

如果我們不能以競爭成本僱用和留住技術人員，我們的增長潛力和經營能力就會受到重大和不利的影響。

我們提供和銷售的許多產品和服務都是複雜和高度設計的，往往必須在惡劣的條件下執行。我們的成功取決於我們是否有能力僱用和留住有能力設計、利用和加強這些服務和產品的技術人員。競爭僱主支付的工資大幅增加可能會導致對我們所需要的熟練勞動力的競爭加劇，我們必須支付的工資率增加，或者兩者兼而有之。如果這些事件中的任何一個發生在 ，我們的成本結構就會增加，我們的利潤可能會減少，我們的增長潛力(如果有的話)可能會受到損害。

我們不遵守複雜的美國和外國法律法規可能會對我們的業務產生重大的不利影響。

我們受美國和外國複雜的法律和法規的約束，例如美國的“外國腐敗行為法”和其他各種反賄賂和反腐敗法。目前，“英國賄賂法”並未適用於英屬維爾京羣島公司，而是適用於我們的僱員或屬於英國公民的我們的子公司以及在英國成立的任何子公司，我們還可能受到貿易管制條例和貿易制裁法的約束，限制某些貨物在不同國家或與某些人的流動，以及某些業務。因此，我們在某些國家之間轉讓人員和產品的能力將取決於維持必要的許可證和遵守這些法律和條例。我們希望實施的內部 控制、政策和程序以及員工培訓和合規方案(br}可能無法有效防止員工、承包商或代理人違反或規避此類內部政策或 違反適用的法律和法規。任何判定我們違反或應對違反反賄賂、貿易管制、貿易制裁或反腐敗法負責的行為，都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響，並可能導致罰款和處罰、行政補救或對商業行為的限制，並可能對我們的聲譽和業務產生重大不利影響。

監管、執法和問責機制穩步改變了英屬維爾京羣島公司的財務狀況。一項重大的監管改革來自與美國實施一項重要的反洗錢條約，即“外國賬户税收遵守法”(FATCA)。FATCA於2014年6月30日開始實施，要求外國實體識別並向美國國税局(IRS)報告有關美國納税人持有外國賬户和資產的具體信息。

另一項重要的監管改革始於2017年9月1日，英屬維爾京羣島將“共同報告標準”(CRS)完全納入其銀行體系。該系統的具體目的是打擊逃税和洗錢。根據CRS系統，CRS管轄範圍內的銀行必須確定個人在哪裏是 “税務居民”，如果個人是在其居住國以外的銀行，銀行可以向賬户所在國的國家税務當局報告有關賬户的信息 ，然後由後者與個人居住國分享這一信息。

我們和為我們工作的美國人員都受到美國和其他司法機構採取的制裁制度的制裁。

我們和為我們工作的美國人員受到美國或其他國家的法律、報告要求或制裁的約束，在這些地區，我們從事的業務可能限制甚至禁止我們、美國人員或我們的某些附屬公司在某些國家或與石油和天然氣部門的指定公司開展業務。這類限制可為在不可能實行類似限制的國家內形成的競爭對手或來自這些國家的競爭對手提供競爭優勢。中東、亞洲和非洲是美國、聯合國或歐洲聯盟不時實施經濟制裁以限制或阻止在已確定的受制裁國家簽訂合同的地點。美國商務部或國務院規定了一些國家可以出售或使用的技術類型。我們無法預測對我們的子公司可能經營或可能獲得服務合同的任何國家實施何種制裁，貿易限制和制裁可能對我們的潛在收入或我們追求新的未發展企業目標的能力產生不利影響。

美國政府實施了收集在美國證券交易所註冊的公司的信息的機制，如果外國公司或其子公司是美國公司，根據美國的各種制裁計劃，這些商業活動可能是可以制裁的。2012年“伊朗減少威脅和敍利亞人權法”第219節要求在美國證券交易所註冊的任何公司向證交會提交年度 或季度“219報告”，就像上市的 公司是美國實體一樣，披露與任何受美國製裁的國家有關的某些商業活動，在大多數情況下 包括能源部門，即使外國公司不禁止這種活動。這種對我們子公司今後可能從事的任何活動的報告，即使不受制裁的禁止，也可能引起美國政府的調查，並要求我們聘請律師來監測或對此類調查作出反應。一般而言，報告所披露的 219包括在能源部門投資500萬美元的活動，或在12個月內投資總額超過2 000萬美元的活動。219報告還要求向SDN列表報告與標識為 的個人或實體的任何事務。與受制裁活動有關的調查或無意中行動的風險可能增加成本，並對財務狀況和業務結果產生不利影響。

我們在中東國家的業務將要求我們承擔額外的費用，以遵守美國、英國和歐盟與制裁有關的規定。

美國政府、英國政府和歐盟制定了美國公司和個人名單，禁止美國人在未經許可的情況下從事商業活動，在219份報告中要求披露。這些名單在美國稱為特別指定國民名單(“SDN名單”)。沒有明確的資格或客觀標準來確定某人何時可能被列入SDN名單，除了外國資產管制處認為有某種原因或聯繫認為該外國人可能與已列入SDN名單上的受制裁國家或個人做生意或為其做生意的意見外，沒有其他的客觀標準。名單上的人沒有預先通知或 正當程序。如果任何人被識別為SDN列表，則沒有任何美國人員可以參與在沒有許可證的情況下與名單上的人簽訂合同或提供服務。如果目標公司的附屬公司要與SDN列表中的某個人執行合同 ，則合同可能必須終止和/或披露，這可能會導致額外的費用或損失。

雖然不能向我們保證，在中東任何與我們的子公司有業務往來的人或公司將來都不會在SDN名單上發現 ，但我們已經確認，我們的子公司、其關鍵僱員、關鍵供應商、 或它們目前與之有業務往來的任何公司都不在歐盟和英國的SDN名單或類似名單上。 如果將來有任何客户、僱員或供應商被列入SDN名單，我們需要支付費用，以尋求合法的 建議，以確定是否可以與該人進行任何進一步的業務，或是否必須停止與 的所有業務關係。

我們面臨可能不包括在保險範圍內的訴訟風險。

在正常的業務過程中，我們成為各種索賠、訴訟和行政訴訟的對象，要求對他們的商業經營、僱員和其他事項進行損害賠償或其他補救。我們維持保險以彌補某些潛在的損失，並在我們的保險單下受到各種自保保留和免賠。但是，在我們可能沒有保險的情況下，有可能作出對我們不利的判決，超過我們目前為這類事項保留或預期發生的數額。如果我們根據與業務合併有關的任何協議被起訴，或者如果我們成為訴訟的一方，而我們的子公司目前是其中一方，我們可能會受到一項或更多的判決，這些判決超出了我們的管理層可能認為應該支付的費用，而且很可能不包括在 保險範圍內。

我們可能無法獲得或續簽業務所需的許可證，這可能會限制我們做生意的能力。

為了執行我們的業務，我們必須取得和維持一些政府許可證、許可證和批准 ，其中有許多規定限制和業績標準的條款和條件。 雖然這是在該地區經營的外國投資者的共同情況，但我們需要確保有關的外國所有權限制和/或適用的許可證、許可證和在GCC轄區內的外國擁有實體的經營許可得到遵守。GCC做出了努力，增加了當地的含量和在國家的價值要求。所有許可證、 許可證、審批限制和標準都需要大量的監視、記錄保存和報告，以便 顯示對基礎許可證、許可證、審批限制或標準的遵守情況。不遵守或不完整的文件 我們的合規狀況可能會導致罰款，處罰和禁令救濟。政府機構 拒絕或推遲簽發新的或現有的材料許可證或其他批准，或撤銷或大幅度修改現有許可證或其他批准的決定，可能對我們在受影響地點 或設施開始或繼續作業的能力產生不利影響。此外，這可能會對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。

我們在一個競爭激烈的行業中經營，我們的許多競爭對手規模更大，資源更多。

我們的主要競爭對手中，有幾家是多元化的跨國公司，擁有更多的經營人員和更大的資本資源。這些較大的競爭者擁有更多的資源，能夠更好地抵禦工業衰退，並在技術、地理範圍和保留熟練人員的基礎上更有效地競爭。

網絡安全的風險和威脅可能對我們的業務產生不利影響。

我們在很大程度上依賴信息系統來經營我們的業務。不能保證我們為防止 或限制網絡事件或攻擊的影響而設計的系統將足以防止或發現此類事件或攻擊，或在確實發生此類事件或攻擊時避免對我們的系統造成重大影響。如果我們的網絡安全防範系統(br}風險被規避或破壞，這可能導致我們的知識產權或其他專有信息(包括客户數據)的損失，並擾亂我們的業務運作。

網絡事件或攻擊可能導致泄露機密或專有客户信息、盜竊或丟失 知識產權、損害我們在客户和市場上的聲譽、未能滿足客户要求或客户不滿意、盜竊或遭受訴訟和執法行動，包括數據隱私法律和法規規定的訴訟和執法行動、損壞設備(可能造成環境或安全問題)以及其他財務費用和損失。此外，隨着網絡安全威脅的不斷演變，我們可能需要投入更多資源，繼續加強我們的保護措施，或利用 來調查或補救任何網絡安全漏洞。我們目前沒有為防範 網絡安全風險而維持保險範圍。如果我們將來獲得這種保險，我們就無法確保足以彌補我們可能因這種網絡攻擊而遭受的任何特定的 損失。

我們依賴我們的供應商及時提供服務和設備，供應商的任何拖延、中斷或故障都可能使我們面臨增加的費用或無法履行合同義務。

我們依靠設備和備件供應商以及技術勞工供應商與我們的客户履行一定的合同義務。供應商未能及時提供貨物和服務可能導致我們延遲履行合同義務、無法履行這些義務或尋找替代供應商的額外費用。

我們從事了一些關聯方交易，這些交易的終止可能會阻礙業務的開展。

如果沒有其他合適的替代品，我們有時依賴相關方提供的服務和產品。例如，相關方供應商 提供軟件服務，支持我們在一個國家使用企業資源規劃系統的永久 許可證的某些操作。但是，如果停止軟件服務，則可能導致支持業務流程的 中斷，並需要時間和資源來採購替換服務和產品。

我們可能需要額外的股本或債務融資來資助業務和/或未來的收購。

我們可能需要獲得額外的債務或股本，以資助業務或為潛在的收購提供資金。如果需要額外的資本 ，我們可能無法獲得對我們有利的條件下的債務和/或股權融資，或者根本不可能。如果得不到額外的資金，我們的業務和未來的發展就會受到限制，而這反過來又會對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不能有效或高效地整合我們收購的企業或公司的業務，包括整合我們子公司的業務，那麼我們未來的增長將是有限的。

由於各種因素，包括整合和協作方面的挑戰，我們可能無法實現預期的回報和其他利益。任何收購的成功都會受到各種風險的影響，包括：

我們管理層對這些風險的評估是不準確的，可能無法揭示或解決所有現有和潛在的風險。認識到任何這些風險都可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。

與我國資本結構相關的風險

我們普通股和認股權證的市場價格可能會下跌。

我們普通股和認股權證價格的波動可能會導致你全部或部分投資的損失。我們的普通股和認股權證的交易是有限的。即使我們的證券市場繼續活躍，我們的普通股和認股權證的交易價格也可能波動不定，而且會受到各種因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。下面列出的任何因素都可能對您的投資產生重大的不利影響，我們的普通股和認股權證的交易價格可能大大低於您所支付的價格。在這種情況下，我們的普通股和認股權證的交易價格可能不會恢復，可能會進一步下跌。

影響我們普通股和認股權證交易價格的因素包括：

上面列出的許多因素是我們無法控制的。此外，廣泛的市場和行業因素可能會對我們的普通股和認股權證的市場價格造成重大損害，而不論我們的經營業績如何。股票市場，包括納斯達克資本市場(“納斯達克”)，經歷了價格和交易量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。我們目前在納斯達克交易的普通股票和權證的交易價格和估值可能是不可預測的。投資者對零售股票市場或投資者認為與我們相似的其他公司的股票失去信心，可能會壓低我們證券的價格，而不管我們的業務、前景、財務狀況或經營結果如何。我們普通股和認股權證市場價格的下跌也會對我們發行更多證券的能力和今後獲得額外融資的能力產生不利影響。

如果證券或行業分析家不發表或停止發表關於我們、我們的業務或我們的市場的研究或報告，或者他們對我們的證券提出不利的建議，我們的普通股 和認股權證的價格和交易量可能會下降。

我們普通股和認股權證的交易市場在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們並不控制這些分析師。此外，如果一名或多名分析師對我們的股票或我們的行業或任何競爭對手的股票進行降級或提供負面前景，或發表不準確的 或對我們業務的不利研究，我們的普通股和認股權證的價格可能會下降。如果這些 分析師中的一個或多個停止報道我們的業務或不定期發表關於我們的報告，我們就可能在市場上失去能見度，而這反過來又會導致我們的股票價格或交易量下降。

我們是一家控股公司。我們唯一的物質資產是我們在子公司的股權，因此我們依賴它們的 分配來支付我們的公司和其他間接費用。

我們是一家控股公司，除了我們在子公司的股權外，沒有其他重要資產。我們沒有獨立的創收手段。在子公司有現金的情況下，我們打算使他們向我們支付非按比例的付款，以償還我們的公司和其他間接費用。如果我們需要資金，而附屬公司受到限制，不能根據適用的法律或條例或根據任何融資安排的條款(由於限制性契約或其他原因)作出這種分配或付款，或由於其他原因無法提供這些資金，我們的流動資金和財務狀況可能會受到重大的不利影響。

將來出售我們的普通股可能會降低我們的股價，我們通過出售股票或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋你對我們的所有權。

我們可以在以後的公開或私人發行中出售額外的證券。2019年12月31日，87，187，289股普通股已發行，35，540，380只認股權證未發行。我們發行的普通股不包括在行使認股權證時發行的普通股，這些普通股可在公開市場轉售。

由於行使認股權證而出售我們發行的普通股，可能會對我們普通股的市價造成下行壓力，這可能會鼓勵市場參與者賣空我們的普通股。通常，賣空是指出售不屬於賣方的證券、合同或商品。賣方承諾最終購買先前出售的金融工具 。賣空是用來利用證券價格預期的下跌。這種普通股的出售可能有壓低股票價格的傾向，這可能會增加股票賣空的可能性。

我們不能預測我們普通股未來發行的規模，或者我們普通股的未來發行和出售對我們普通股市場價格的影響(如果有的話)。出售我們的大量普通股 (包括與收購有關的股票)，或認為這種出售可能發生，可能對我們普通股的普遍市場價格產生不利影響。

由於 我們目前沒有計劃為普通股支付現金紅利，除非您以高於所付價格的價格出售普通股，否則您可能無法獲得任何投資回報。

我們目前不期望對普通股支付任何現金紅利。今後對我們普通股支付現金股息或其他 分配的決定將由董事會酌情決定，並將取決於我們的收入、財務狀況、經營結果、資本要求以及合同、監管和其他限制，包括我們或我們的子公司在我們或我們的子公司向我們支付股息方面可能招致的任何現有和未來未償債務的協議中所載的限制，以及我們董事會認為相關的其他因素。

因此，除非您以高於您所付價格的價格出售普通股，否則您不得從我們普通股的投資中獲得任何回報。

並不能保證公開的認股權證將永遠存在於資金中，而且它們可能到期時一文不值。

我們認股權證的行使價格是每普通股的一半5.75美元.認股權證必須對全部普通股行使。 不能保證認股權證在2023年6月6日到期之前(在業務合併完成五年後)存在於貨幣中，因此，認股權證可能一文不值。

與我們業務有關的其他風險

我們不受英屬維爾京羣島金融服務委員會的監督，因此我們的股東在英屬維爾京羣島不受任何監管檢查的保護。

我們不是一個在英屬維爾京羣島接受金融服務委員會監管的實體。因此，股東不受英屬維爾京羣島任何監管機構的任何監管監督或檢查的保護，我們不需要遵守對我們行為的任何限制，除非本年度 報告或我們修訂和重述的章程大綱和章程所披露的情況除外。

對我們的證券的投資可能會導致不確定的美國聯邦所得税的後果。

對我們的證券的投資可能會導致不確定的美國聯邦所得税的後果。例如，根據現行法律，包括在我們首次公開發行中出售的單位中包括的無現金認股權證的美國聯邦所得税後果是不明確的。我們促請準投資者在購買、持有或處置我們的證券時，就這些及其他税務後果諮詢他們的税務顧問。

我們的大多數董事和官員居住在美國境外，我們的所有資產都在美國境外；因此，投資者可能無法執行聯邦證券法或他們的其他合法權利。

我們的大多數董事和官員居住在美國境外，我們的所有資產都在美國境外。因此，在美國的投資者很難，或在某些情況下不可能執行他們的法律權利，向我們的所有董事或官員提供訴訟服務，或執行美國法院根據美國法律對我們的董事和官員規定的民事責任和刑事處罰的判決。

作為在美國的外國私人發行人，我們受不同的美國證券法和規則的約束，而不是美國國內的發行人。

我們 是“外匯法”規定的外國私人發行者，因此，根據“外匯法”，我們不受某些規則的約束。根據“外匯法案”，我們承擔的報告義務在某些方面不如美國國內報告公司的報告義務詳細和頻繁，這可能限制了股東可公開獲得的信息。我們豁免 的規則包括對代理招標施加某些披露和程序要求的代理規則。此外， 我們不必像根據“交易法”註冊證券的美國公司那樣頻繁、迅速或詳細地向證券交易委員會提交定期報告和財務報表。我們無須遵守FD規例，該規例對有選擇地披露重要資料施加某些限制。此外，我們的高級人員、董事和主要股東 不受“外匯法”第16條和“外匯法”關於其購買和出售普通股的規則的報告和短期利潤回收規定的限制。由於這種不同的報告義務， 股東不應期望在同一時間收到與美國國內公司提供的信息相同的信息。

我們 是一家“新興成長型公司”，我們無法確定適用於新興增長公司的減少的披露要求是否會降低我們的證券對投資者的吸引力。

我們 是一家“新興成長型公司”，如2012年“創業創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)中所定義的，並經修正(“就業法”)。在首次公開發行(Ipo)後的頭五年，我們仍將是一家“新興成長型公司”。然而，如果我們在三年內發行的不可轉換債券超過10億美元或收入超過10.7億美元，或者非附屬公司(由 SEC定義)持有的普通股市值在任何一個財政年度的第二個財政季度的最後一天超過7億美元，我們就不再是下一個財政年度的新興增長公司。作為一家新興的成長型公司，我們不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師 認證要求。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股缺乏吸引力，因為我們可能會依賴這些條款。如果一些投資者認為我們的普通股不那麼有吸引力，那麼我們的股票可能會有一個不那麼活躍的交易市場，而我們的股價可能會更不穩定。

此外，“就業法”第102(B)(1)節規定，新出現的成長型公司無須遵守新的或經修訂的財務會計準則，除非私營公司(即那些沒有宣佈“證券法”登記聲明有效或沒有根據“交易法”登記的一類證券的公司)遵守新的或經修訂的“財務會計準則”。“就業法案”規定，公司可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何這樣的選擇都是不可撤銷的。我們選擇了不選擇退出這種延長的過渡期，這意味着當一項標準頒佈或修訂時，它對公營或私營公司有不同的申請日期，我們作為一家新興的增長公司，在需要私營公司採用新的或訂正的標準之前，不會採用新的或訂正的 標準。這可能使我們的財務報表與另一家上市公司進行比較，後者既不是新興增長公司，也不是新興成長型公司，因為使用的會計準則可能存在差異，因此選擇退出延長過渡期的公司很難或不可能。

我們可能重新納入另一司法管轄區，這種管轄權的法律很可能管轄我們所有的實質性協議 ，我們可能無法執行我們的法律權利。

我們可能會將我們公司的管轄範圍從英屬維爾京羣島遷到另一個管轄區。如果我們決定這樣做，這種管轄權的法律很可能支配我們所有的實質性協定。這種司法管轄範圍內的法律制度和現行法律的執行和執行，在執行和解釋方面可能不如英屬維爾京羣島那樣肯定，而且，美國的某些法律將繼續適用於我們，無論我們在哪裏註冊。由於無法根據我們今後的任何協議強制執行 或獲得補救辦法，就可能造成商業、商業機會或資本的重大損失。任何這樣的恢復和我們的業務的國際性質很可能會使我們受到外國的管制。

投資者在保護他們的利益方面可能面臨困難，他們通過美國聯邦法院保護他們的權利的能力可能是有限的，因為我們是根據英屬維爾京羣島的法律成立的。

我們是根據英屬維爾京羣島的法律成立的公司。因此，投資者可能難以執行在美國法院對我們的一些董事或官員作出的判決。

我們的公司事務將受我們修訂和重申的公司章程、“公司法”和英屬維爾京羣島普通法管轄。股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及我們的董事根據英屬維爾京羣島法律對我們負有的信託責任，受“公司法”和英屬維爾京羣島普通法管轄。英屬維爾京羣島的普通法源於英國普通法，雖然英國法院的裁決具有説服力，但對英屬維爾京羣島的法院沒有約束力。我們股東的權利和我們的董事根據英屬維爾京羣島法承擔的信託責任，可能不如美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別是，英屬維爾京羣島與美國相比，其證券法體系較不發達，有些州，如特拉華州，擁有更全面的公司法和司法解釋機構。此外，雖然英屬維爾京羣島法律中確實有關於在某些情況下提出衍生訴訟的法定規定，但英屬維爾京羣島公司的股東可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。在何種情況下可以提起任何這類訴訟，以及就任何這類行動可採用的程序和辯護，可能導致英屬維爾京羣島公司股東的權利比在美國組織的公司股東的權利受到更大的限制。相應地, 如果股東認為公司的不當行為已經發生，那麼他們所能得到的 替代方案可能會更少。

英屬維爾京羣島法院也不太可能：

英屬維爾京羣島對在美國取得的判決沒有法定承認，儘管英屬維爾京羣島的法院在某些情況下將承認這種外國判決，並將其本身視為訴訟理由，可作為普通法上的債項起訴，以便不必重審這些問題，條件是：

在適當情況下，英屬維爾京羣島法院可在英屬維爾京羣島執行其他種類的外國終審判決，如宣告令、履行合同令和禁令。

由於上述種種原因，面對管理層或控股股東採取的行動，公眾股東可能比作為美國公司的公眾股東更難保護他們的利益。

我們的修訂和重新聲明的章程大綱和章程，允許董事會通過決議創造額外的類別 證券，包括有權利、偏好、指定和限制的股份，因為它們決定哪類股票可能會產生反收購 效應。

我們修正和重申的章程大綱和章程允許董事會通過決議修正備忘錄 和公司章程，指定對優先股附加的權利、偏好、指定和限制，由它們自行決定，無須股東對條款或發行的批准。如果發行，優先股的權利、 優惠、指定和限制將由董事會確定，並可能對發行普通股不利，而這些普通股的持有人對這種發行的優先股沒有任何優先購買權。這類條件除其他外，可包括優先考慮紅利和清算時的分配， 或可用於防止可能的公司收購。

項目 4.關於公司的信息

A.公司的歷史和發展

公司

國家能源服務公司是一家英屬維爾京羣島公司，總部設在得克薩斯州休斯敦。該公司通過其全資子公司NPS和GES，向中東和北非(“中東和北非”)和亞太地區的石油和天然氣工業提供區域產品和服務。我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州休斯敦777 POST Oak Blvd.730套房，我們的電話號碼是+1(832)925 3777。我們在英屬維爾京羣島的註冊代理是國際信託公司服務有限公司(英屬維爾京羣島)，該公司位於英屬維爾京羣島主大街171號、路鎮、託爾托拉島。

歷史、歷史與企業發展

國家能源服務公司(“Nesr”、“Company”、“we”、“Our”、“us” 或類似術語)是中東和北非地區最大的油田服務供應商之一。

Nesr成立於2017年1月，最初是一家特殊目的的收購公司SPAC，旨在向全球油田服務領域投資。Nesr為2017年5月的首次公開募股(IPO)提交了一份註冊聲明( )。2017年11月，Nesr宣佈收購中東和北非地區的兩家油田服務公司：NPS控股有限公司(“NPS”)和海灣能源S.A.O.C。(“GES”，以及與NPS一起， “子公司”)。美國證券交易委員會(SEC)和Nesr股東批准的交易後，Nesr作為經營實體的組建於2018年6月7日完成。

收入 主要是通過提供諸如固井、盤管、過濾、完井、刺激、抽水和氮氣等生產服務，幫助客户充分挖掘其儲油層的潛力。該公司還通過提供鑽井和評估服務，如鑽井井下工具、定向鑽井、捕魚工具、測試服務、有線、浮油線、流體和鑽機服務，幫助客户以更明智和更快的方式進入其儲油層。該公司在中東和北非地區擁有大量業務，包括沙特阿拉伯、阿曼、卡塔爾、伊拉克、阿爾及利亞和科威特。

資本 支出

在最近的三個財政年度中，該公司的資本支出總額為1.933億美元，其中包括2019年接班期的1.115億美元、2018年的後續期的2320萬美元、2018年的前任期的990萬美元和2017年的前任期的4870萬美元。有關我們的資本支出 和要求的更多信息，請參見項目5B，“流動性和資本資源”。

公司電子信息

SEC維護一個因特網站點，其中包含報告、代理和信息聲明，以及與發行人 有關的其他信息，這些信息以電子方式提交給http://www.sec.gov.的證券交易委員會。我們公司的網站可以在http://www.nesr.com. Information網站上找到，我們的網站沒有被納入本年度報告或以其他方式成為本年度報告的一部分。

B.業務概覽

該公司的服務彼此相似，因為它們包括油田服務和相關服務，其客户是石油和天然氣公司。該公司已將其服務項目分為兩個可報告的部門：生產服務和鑽井 和評估服務。

主體 活動

生產 服務。我們的生產服務部門包括在油井生命週期的生產階段通常提供和執行的服務的操作結果。這些服務包括但不限於以下方面：

鑽井 和評估服務。我們的鑽井和評估服務部門包括服務的結果， 通常是在油井生命週期的生產前階段提供和執行的，主要與石油鑽機的作業有關。這些服務包括但不限於以下方面：

主體市場

該公司的業務和活動位於某些地區，主要在中東和北非地區。根據鑽井地點，按地理區域計算的收入如下：

季節性

天氣的季節性變化和重大的天氣事件影響到石油的需求和價格，從而影響對我們服務的需求。此外，由於客户尋求利用其年度預算，油田服務和產品的客户支出模式通常導致每年第四季度的活動增加。

來源 和原料的可得性

為了提供我們的產品和服務，我們採購各種原材料和零部件。這些材料一般是 ，但並非總是可以從多種來源獲得，而且可能會受到價格波動的影響。雖然我們一般不會遇到這些材料長期嚴重短缺的情況，但我們有時會遇到特定原料的暫時短缺。我們一直在尋求方法，以確保資源的供應，以及管理原材料的成本。

營銷渠道

我們通過直接和間接渠道銷售給客户。我們的主要銷售渠道是通過我們的直接銷售隊伍， 有一個強大的國家重點與當地的團隊接近客户。

智力 財產

我們擁有和控制各種知識產權，包括但不限於專有信息和軟件工具以及總體上對我們的業務具有重要意義的 應用程序。知識產權的任何個別事例對公司來説都不是重要的 。

客户

繼承者(Nesr)在截至2019年12月31日的年度(Nesr‘s)合併收入中，有45%、16%、8%和6%分別來自接班人(Nesr)的收入，其中42%、17%、10%和5%分別佔繼任者(Nesr’s)2018年6月7日至12月31日期間合併收入的45%、0%、16%和9%，分別佔前任(NPS)2018年1月1日至6月6日期間合併 收入的45%、0%、16%和9%，在截至2017年12月31日的年度內，前任(NPS‘)收入的13%和14%合併了 收入。

競爭

我們在中東和北非地區以競爭激烈的市場提供產品和服務，競爭對手包括小公司和大公司。我們的收入和收入可能受到幾個因素的影響，包括競爭的變化、鑽井和完井活動的波動、對未來石油和天然氣價格的看法、政府的管制、天氣造成的破壞以及總的經濟狀況。我們認為，主要的競爭因素是價格、性能、產品和服務質量、安全、產品和服務的響應時間和廣度。

政府條例的重大影響

我們的業務受到國家、地區和地方法律及其他法規的重大影響。除其他外，這些法律和條例涉及：

我們的業務和各種設施和設備的運作需要許多許可證。這些許可證可根據我們控制內外的因素，由簽發當局撤銷、修改或續簽。

我們不能預測現有法律和條例的執行程度，也不能預測今後執法機構或法院裁決如何解釋這些法律和條例。我們也無法預測是否會通過更多的法律和條例，包括監管監督的變化、聯邦、州或地方税收的增加、檢查費用的增加，或這種變化可能對我們、我們的企業或我們的財政狀況產生的影響。

環境規例

在我們經營的國家，我們必須遵守有關向環境排放材料或與環境保護和職業健康與安全有關的環境法規，包括與温室氣體排放和水力壓裂有關的條例。在適用的情況下，我們通過地方環境部或類似的政府機構獲得並維持經營許可證。建立並實施了基於ISO 14001和OHSAS 18001的環境衞生和安全管理體系。此外，我們仍然對每個客户或運營商 我們的服務負責，並確保根據每個客户的要求保持完全的遵從性。

我們所經營的大多數國家都有關於排水的法律和條例，特別是在有人居住的地區或受管制的水道附近。對未經許可向受管制水域排放污染物，包括生產的水和其他石油和天然氣廢物實行限制和管制，但並不總是受到監管機構的正式評估。我們正在努力確保我們的設施在必要時有足夠的排水、水池和適當的沉澱池。一次和二次遏制系統的完整性，並確保防止泄漏控制和 對策計劃到位，以儘量減少潛在排放或溢出的影響。

健康 和安全條例

我們的健康和安全標準是以“美國職業安全和健康法”和國際石油和天然氣生產者協會的結合為基礎的，該協會是一個全球論壇，其成員確定並分享了實現改進的最佳做法。

C.組織結構

關於截至2019年12月31日我們的重要子公司的完整列表，見本年度報告的表8.1。自提交本年報之日起，所有子公司均由我們間接或直接全資擁有。

D.財產、廠房和設備

特性

我們把總部租給了德克薩斯州的休斯敦。我們擁有或租用我們在世界各地開展業務的各個地區的許多設施。沒有一個有形的固定資產對我們的業務是單獨的。

項目 4A未解決的工作人員意見

不適用。

項目 5.業務和財務審查及前景

討論和分析之後的 應與本年度報告第18項“財務報表”所載的項目3A“選定的財務數據”和所附的合併財務報表及相關附註一併閲讀。

A.業務結果

概述

我們是中東和太平洋地區石油和天然氣工業的區域性服務提供者。我們目前在15個國家開展業務，在沙特阿拉伯、阿曼、卡塔爾、阿爾及利亞、阿聯酋和伊拉克都有強有力的存在。我們的願景建立在建立一個油田服務區域供應商的基礎上，該公司為我們整個區域的客户提供了一整套解決方案，重點是支持我們經營的經濟。我們堅信僱用當地工作人員和尋找給該區域帶來價值的機會。中東和北非地區擁有豐富的石油和天然氣儲備，繼續在其作為全球能源供應和穩定重要來源的作用中佔據主導地位。我們的服務包括一系列廣泛的服務，這些服務對於鑽探和完成新的石油和天然氣井以及在陸上和海上對現有油井進行補救工作是必不可少的，包括完井服務和設備以及鑽井和評價服務和設備。

2019年財政年度是該公司追求成為中東和北非地區公認的國家冠軍目標的另一個重要步驟。儘管中東和北非地區出現了地緣政治動盪，但我們在沙特阿拉伯獲得和擴大了5年多的核心合同，在巴林和科威特等新國家取得了進展，以優惠的條件對我們的信貸設施進行了再融資，最近在沙特阿拉伯根據一項重要的非常規天然氣刺激服務合同開始執行業務。我們的ESG戰略旨在為我們經營的所有社區提供長期的經濟、社會和環境價值。我們很自豪來自中東和北非地區，並渴望繼續成為我們的客户的關鍵合作伙伴，我們的共同願景，創造長期可持續的國內價值。

影響我們操作結果的因素

部門的週期性

我們向勘探和生產公司提供油田服務，在中東、特別是中東和亞太地區的陸上和近海石油和天然氣部門開展業務。對我們的服務的需求主要是由我們客户的業務驅動的，因此與全球商品價格和對未來價格的預期、鑽井活動和其他因素有關。

油田服務業是一個高度週期性的行業。因此，我們的經營業績可以波動從一個季度到一個季度 和期間。然而，由於中東的平均每桶成本較低，以及需要基礎設施支出來維持或提高這些石油豐富國家目前的生產水平，我們認為，與在其他區域開展業務的油田服務公司相比，我們受到石油價格波動的影響較小，如下文所述。

全球{Br}E&P趨勢與石油價格

從宏觀的角度來看，美國能源情報署(EIA)估計，全球石油市場在2019年大致保持平衡，全球石油供應略有下降，全球石油消費量以2011年以來的最低速度增長。環境影響評估預計 ，供應和消費都將在2020年增長，供應略高於需求。就區域而言，石油輸出國組織(“歐佩克”)在其最近發表於2019年11月的“世界石油展望”中提出了類似的看法，並指出，預計到2024年需求將基本持平。雖然與2018年相比，2019年布倫特原油的平均價格略有下降，但仍然有良好的跡象表明，中東的勘探和生產公司將繼續非常活躍，因為大量廉價的開採儲量對價格波動不那麼敏感。

2019年12月，中國報告出現了一株新的冠狀病毒 (COVID-19)，隨後在中國和包括美國、日本和歐洲在內的其他幾個國家和地區蔓延。由於疫情的爆發，各國政府和公司採取的旅行限制、隔離和類似措施對全球商業產生了重大影響。從2020年3月初開始，全球石油市場經歷了石油價格的急劇下跌，以迴應人們對冠狀病毒(COVID-19)爆發對全世界石油需求的潛在影響以及預期俄羅斯和石油輸出國組織主要來自沙特阿拉伯的石油產量增加的關切。由於冠狀病毒(COVID-19)的不確定和迅速發展的爆發，包括其持續時間和嚴重程度，以及預期的石油產量增加，我們無法估計它們對我們的業務、我們的業務結果、我們的財務狀況、我們的人員、我們的客户、我們的供應商或全球經濟的影響範圍。此外，我們的客户和供應商可能在這一不確定時期減少 活動，我們的客户也可能為我們的服務尋求降價。我們繼續監測目前的局勢，並可能在獲得更多信息和指導時調整我們目前的政策和做法。

鑽井環境

根據能源工業的數據，海洋石油產量目前估計佔全球石油供應的30%；然而，大部分石油生產來自陸上活動。我們為勘探和生產(“E&P”)公司提供服務，包括陸上和海上鑽探業務。由於更復雜、後勤方面的挑戰和創新解決方案的需要，海上鑽井通常為服務提供商 提供更高的利潤。

地理集中；中東行動

歷史上，我們90%以上的收入來自中東和北非地區，特別是中東地區。根據英國石油公司的“2019年世界能源統計評論”(68)，中東擁有世界已探明石油儲量的近一半，佔石油產量的近三分之一。^TH(編輯)中東國家約佔全球石油產量的四分之一，考慮到低盈虧平衡價格，它是油田服務公司的一個關鍵地區。中東的大多數石油和天然氣油田都是陸地上或淺水中的遺留油田。這些油田主要從事開發鑽探活動，這是由於需要再開發、通過刺激提高採收率和鑽探新的生產井；此外，計劃在不久的將來開發的一些氣田將需要油田服務。雖然該區域的盈虧平衡水平仍然很低，但預計將在{Br}開發更復雜的項目，並提高盈虧平衡價格，未來和其他新技術將需要滿足客户的期望或鑽探要求。因此，我們的資本支出和有關的籌資需求今後可能會大幅度增加。

此外，區域鑽探行動可能受到當地政治和經濟趨勢的影響。由於我們的行動集中在中東和北非地區，特別是中東，我們的財政狀況和行動結果可能受到地緣政治、政治或經濟不穩定的影響，這些不穩定影響到我們活動的國家，包括武裝衝突、實施經濟制裁、改變政府和貨幣貶值等。

許多中東和北非國家依靠能源部門作為國家收入的主要來源。例如，根據能源工業數據，在最近的工業衰退期間，中東和北非區域的石油和天然氣活動比北美洲減少得少。即使在較低的石油和天然氣價格下，這些依賴石油和天然氣的經濟體繼續保持着大量的生產和鑽探活動。此外，鑑於中東市場處於最低的盈虧平衡價格之列，它們可以繼續以較低的商品價格獲利。

收入和支出的關鍵組成部分

收入

我們從我們廣泛的油田服務中獲得收入，包括連續油管、水力壓裂、固井、增產和抽水、試井服務、鑽井服務和租賃、捕魚和補救、鑽井和修井設備、氮 服務、有線測井服務、渦輪鑽井、定向鑽井、過濾服務和浮油服務等。收入是在按照合同條款履行履約義務時確認的，其數額 反映了公司預期有權獲得的報酬，以換取提供的服務或提供的租金。履行義務是根據與客户簽訂的提供服務或租賃的合同而產生的，是會計準則更新(ASU)2014-09年度的核算單位 ，與客户簽訂合同的收入。如果服務或租賃是不同的，並且服務或租金可與提供給客户的其他 項目分開識別，且客户可以從其自己提供的服務或租賃中受益，或可以利用客户隨時可利用的其他 資源，則公司將分別核算所提供的服務和提供的租金。合同的交易價格分配給每個不同的履行 義務，並確認為收入時，或作為履行義務得到滿足。合同的獨立銷售價格是根據公司對其提供的服務和提供的租金收取的價格來確定的。公司的大部分業績義務是隨着時間的推移而履行的，一般是30天或更短的時間。本公司的付款條件因所提供的產品或服務種類而異。發票與 付款之間的期限通常為30-60天。

服務成本

服務費用主要包括服務人員的人事費、購買非資本化材料和設備(如工具和租賃設備)、與用於我們業務的資本資產有關的折舊、車輛和設備租金以及 維修。

銷售，一般和行政(“SG&A”)

SG&A 費用主要包括非生產人員(主要是管理和行政人員)的工資和僱員福利、專業服務費(包括與業務合併有關的費用)、辦公設施和設備、辦公用品和非資本化辦公設備以及辦公室傢俱和固定裝置的折舊。

攤銷

攤銷 費用主要包括與獲得的客户合同、商標和貿易費用有關的無形資產的攤銷。

利息 費用淨額

利息 費用主要包括未償債務的利息，扣除利息收入後的利息。

其他收入(費用)，淨額

其他營業收入(費用)主要包括固定資產處置損益、銀行手續費和外匯交易費用。

關鍵 性能指標

歷史上， 我們跟蹤了兩個主要的非財務績效指標，這些指標是我們操作結果的重要驅動因素：鑽井數量和石油價格。石油價格很重要，因為我們的主要客户--E&P公司的支出水平受到預期的未來石油價格的顯著影響，這通常表明預期的供應和需求。反過來，E&P支出的變化通常導致對我們服務的需求增加或減少。鑽機計數，特別是在我們經營的地區，是我們的E&P客户活動和支出水平的一個 指標，歷史上一直是我們財務業績和活動水平的一個重要指標。最近，我們在中東和北非地區某些地區的客户加緊努力，使天然氣商業化，特別是從非常規地層。隨着時間的推移，我們預計天然氣市場也將成為該公司的關鍵業績指標。

下表顯示了鑽井數量(資料來源：貝克·休斯公佈的鑽井計數數據)和截至所列日期的石油價格：

財務信息表示的依據

業務合併會計和業務結果的列報

由於業務合併的結果，Nesr被確定為會計收購人，NPS被確定為SEC報告目的的前身 。根據會計準則編纂(“ASC”)805，業務組合(“ASC 805”)，Nesr為影響業務組合而支付的購買價款的購置日公允價值是 分配給所購置的資產和根據其估計公允價值承擔的負債。本年度報告第18項“財務報表”中所列的財務報表和某些附註(“財務報表”)採用了因業務合併而產生的會計獲取方法 ，因此將 我們的列報分為兩組不同的報告期：業務合併日期之前的期間(“前身期”)和該日之後的期間(“繼承期”)，以表明所述期間之間不同會計基礎的應用程序 。前一階段反映了業務合併之前NPS的歷史財務信息，而後續時期反映了業務合併後的合併財務信息，包括NPS和GES的結果。接續期為2018年6月7日至12月 31，2018(“2018年繼承期”)和2019年1月1日至2019年12月31日(“2019年繼承期”)， ，而前任期為2017年1月1日至2017年12月31日(“2017前任期”)和2018年1月 1至2018年6月6日(“2018年前任期”)。下文提到的“2018年期間”是指2018年前任期和2018年後續期的成果彙總，以提高與2019年 數額的可比性。

我們的業務合併後的業務報表包括NPS和GES 財產、廠場和設備餘額的折舊和攤銷費用，這些費用是根據新的會計基礎進行的公允價值調整而產生的。某些其他收入和支出項目，特別是折舊和攤銷也受到影響，NPS獨立結果作為前身列報。因此，我們在業務合併之前的財務信息不能與業務組合之後的 財務信息相比較。

段段

我們經營我們的業務，並通過生產服務和鑽井和評價服務兩個業務和報告部門報告我們的業務結果，這些部門彙總在石油 井典型生命週期的不同階段所執行的服務。

生產 服務。我們的生產服務部門包括在油井生命週期的生產階段通常提供和執行的服務的操作結果。這些服務主要包括連續油管、固井、增注、氮氣服務、過濾服務、完井服務、管道服務、實驗室服務和人工提升服務，我們的生產服務分別佔2019年接班期、2018年後續期、2018年前期和2017年前期收入的62%、62%、82%和84%。

鑽井 和評估服務。我們的鑽井和評估服務部門包括服務的結果， 通常是在油井生命週期的生產前階段提供和執行的，主要與石油鑽機的作業有關。這些服務主要包括試井服務、鑽井服務和租賃、捕魚和補救、鑽井和修井設備、有線測井服務、渦輪鑽井、定向鑽井、浮油管道服務和鑽井液等。我們的鑽井和評估服務分別佔2019年接班人 期、2018年接班人期、2018年前任期和2017年前任期收入的38%、38%、18%和16%。請參閲本年度報告中的項目4B，“業務 概述”，以瞭解我們的報告部分。

業務結果

下面關於我們綜合業務報表中重要項目的 討論是以現有資料 為基礎，並表示我們對影響報告數額波動或可比性的重大變化或事件的分析。 在適當情況下，我們確定了影響可比性或趨勢的具體事件和變化。此外，下文關於收入的討論是在每個財政期間的合計基礎上進行的，因為所有服務的業務驅動因素是相似的。

2019年與2018年相比

下表列出了所述期間的合併損益表數據：

收入. 2019年後續期間的收入為6.584億美元，而2018年前任期為1.37億美元，2018年後續期間為3.486億美元，2018年期間為4.856億美元。

下表按部分列出了所述期間的收入：

2019年接續期的生產 服務收入為4.057億美元，而2018年後續期為2.158億美元，2018年前任期為1.123億美元，2018年期間為3.281億美元。收入增加主要是由於沙特阿拉伯、伊拉克和阿拉伯聯合酋長國的盤管和刺激活動增加。

2019年後續期間鑽井業務和評價服務收入為2.527億美元，而2018年繼承期為1.328億美元，2018年前任期為2 470萬美元，2018年期間為1.575億美元。收入增加的主要原因是沙特阿拉伯、伊拉克和阿爾及利亞的試井、測井和鑽井服務活動增加。

服務成本2019年後續期間的服務費用為5.068億美元，而2018年的繼承期為2.492億美元，2018年的前任期為1.042億美元，2018年期間的服務費用佔總收入的百分比分別為77%、71%和76%，2018年的接班期、2018年的繼承期、 期和2018年的前身期的服務費用佔總收入的百分比分別為3.534億美元。服務成本在總收入中所佔百分比的變化，主要是由於利潤率和新合同啟動成本較低和較高的業務線之間的收入組合 發生了變化。服務費用包括2019年接續期、2018年後續期、 期和2018年前任期的7 220萬美元、3 300萬美元和1 730萬美元的折舊費用。由於整個後續期間增加了資本支出，特別是與先前時期相比，後續期間的折舊費用有所增加。

總利潤。在2019年的接班期、2018年的繼承期和2018年的前一個時期，毛利佔總收入的百分比分別為23%、29%和24%。上述趨勢的變化情況。

銷售、一般費用和行政費用。SG&A費用是與管理和支持我們的業務有關的費用，2019年後續期間為6 380萬美元，而2018年後續期間為3 670萬美元，2018年前任期為1 970萬美元，2018年期間為5 670萬美元。在2019年的接班期、2018年的接班期和2018年的前身期，SG&A在總收入中所佔的百分比分別為10%、11%和15%。2019年接續期間支出佔收入百分比的減少主要是由於合併業務後實現的一體化費用節省以及收入增長。

攤銷費用。2019年後續期間攤銷費用為1 590萬美元，而 2018前任期為10 000美元，2018年後續期間為940萬美元，即2018年期間的總額為940萬美元。後繼期攤銷增加 主要是由於業務合併而獲得的無形資產。

利息 費用淨額。2019繼承期利息支出淨額為1 900萬美元，而2018年前任期為1 440萬美元，2018年繼承期為410萬美元，2018年期間為1 850萬美元。與2018年期間的收購後 相比，2019年5月我們的信貸貸款再融資所獲得的低利率抵消了這一趨勢。

其他 (費用)收入淨額。2019年後續期間的其他(支出)收入淨額為(40萬美元)，而2018年前任期為540萬美元，2018年後續期間為40萬美元，或2018年期間為580萬美元。期間之間的差異主要歸因於2018年後續期間的一次性收益，這與解決核動力源收益的或有負債有關。

所得税費用(福利)2019年後續期間所得税支出(福利)為1 310萬美元，而2018年前任期為230萬美元，2018年後續期間為940萬美元，或2018年期間共計1 170萬美元。見本年度報告第18項“財務報表”所列合併財務報表附註17，所得税。

淨收入。2019年後續期間淨收入為3 940萬美元，而2018年前任期為670萬美元，2018年後續期間為3 500萬美元，2018年期間為4 170萬美元。

補充 分段EBITDA討論。我們的管理層使用分部EBITDA作為部門運營績效 (單位：千)的主要衡量標準。

2019年後續期間的生產 Services EBITDA為1.309億美元，而2018年的後續期為7 750萬美元，2018年的前任期為3 680萬美元，2018年期間的總額為1.143億美元。分部EBITDA增加的主要原因是沙特、卡塔爾、伊拉克和阿拉伯聯合酋長國的盤管活動增加。

2019年後續期間鑽井業務和評價服務EBITDA為5 300萬美元，而2018年繼任期為3 280萬美元，2018年前任期為330萬美元，2018年期間為3 600萬美元。增加{Br}分段EBITDA是由於沙特和伊拉克的大量試井活動所致。

2018年與2017年相比

下表列出了所述期間的合併損益表數據：

收入. 2018年後續期間的收入為3.486億美元，2018年的前任期為1.37億美元，即2018年期間的4.856億美元，而2017年前任期的收入為2.713億美元。不包括GES的收入，2018年接續期和2018年前任期的收入總計為3.892億美元。

下表按部分列出了所述期間的收入：

2018年後續期間的生產服務收入為2.158億美元，2018年的前任期為1.123億美元，2018年期間為328.1美元，而2017年的前一個時期的收入為2.288億美元。不包括GES的收入，2018年接續期和2018年前任期的收入總計為2.87億美元。收入增加主要是由於沙特阿拉伯、卡塔爾、伊拉克和阿拉伯聯合酋長國的盤管和刺激活動增加。

2018年後續期間鑽井業務和評價服務收入分別為1.328億美元和2 470萬美元，即2018年期間的1.575億美元，而2017年前一個時期的收入為4 260萬美元。不包括GES的收入{Br}，2018年接續期和2018年前任期的總收入將為1.022億美元。增加 的主要原因是沙特阿拉伯和伊拉克的試井和測井活動很活躍。

服務成本 。2018年後續期間的服務費用為2.492億美元，2018年前任 期為1.042億美元，2017年前任期為2.001億美元。服務成本佔總收入的百分比在2018年接班期、2018年前身期和2017年前身期分別為71%、76%和74%。趨勢的變化主要是由於利潤率較低和較高的業務線之間的收入組合造成的。服務費用包括2018年接續期、2018年前任期和2017年前任期分別折舊3 300萬美元、1 730萬美元和3 780萬美元。

總利潤。毛利佔2018年接班期、2018年前身期和2017年上半年總收入的百分比分別為29%、24%和26%。上述趨勢的變化情況。

銷售、一般費用和行政費用。SG&A費用是與管理和支持我們的 業務有關的費用，2018年接續期、2018年前任期和2017年前任期分別為3 670萬美元、2 000萬美元和3 030萬美元。作為收入的百分比，SG&A費用分別佔收入的11%、15%和11%， 。2018年後續期間支出佔收入百分比的減少主要是由於合併業務後實現的一體化費用節省以及收入增長。

攤銷費用。2018年接續期、2018年前任期和2017年前任期攤銷費用分別為940萬美元、微不足道和60萬美元。2018年前一時期的攤銷費用大幅下降，原因是遺留合同無形資產在2017年期間全部攤銷。2018年後續期間攤銷額 的增加主要是因為記錄了業務合併後我們獲得的無形資產的估值。

利息 費用淨額。2018年繼承期、2018年前任期和2017年前任期的利息支出淨額分別為1 440萬美元、410萬美元和670萬美元。趨勢相對增加的原因是，穆拉巴哈銀行貸款的 libor利率和固定利息費用較高，此外，2018年2月初提取的 Our橋貸款增加了利息，2018年接班人 貸款期間發生了Hana貸款，用於為企業合併的部分考慮提供資金。

其他 (費用)收入淨額。2018年繼任者 期、2018年前任期和2017年前任期的其他(支出)淨收入分別為540萬美元、40萬美元和60萬美元。其他費用減少的原因是2017年因更新銀行設施而引起的律師費增加。2018年繼承期的其他收入為570萬美元，原因是考慮到先前股東的購買價格後，股票盈利。

收入税。2018年後續期間的所得税支出為940萬美元，而2018年前任期為230萬美元，2017年前任期為460萬美元。增加的主要原因是沙特阿拉伯(從Zakat改為公司税制度)税收的變化，以及阿曼的更多業務，在阿曼，將GES納入{Br}2018接班人期大大增加了我們的存在。見本年度報告第18項“財務報表”所列合併財務報表附註17，所得税。

淨收入。2018年接續期、2018年前任期和2017年前任期的淨收入分別為3 500萬美元、670萬美元和2 840萬美元。

補充 分段EBITDA討論。我們的管理層使用分部EBITDA作為部門運營績效 (單位：千)的主要衡量標準。

生產 Services EBITDA 2018年後續期為7 750萬美元，2018年前任期為3 680萬美元，2018年期間為1.143億美元，而2017年前任期為8 180萬美元。分部EBITDA的增加主要是由於沙特、卡塔爾、伊拉克和阿拉伯聯合酋長國的盤管活動增加。

2018年後續期間鑽井 和評價服務EBITDA為3 280萬美元，2018年前任期為330萬美元，2018年期間為3 600萬美元，而2017年前任期為490萬美元。分部 EBITDA的增加是由於在沙特和伊拉克進行了強有力的試井活動。

關鍵的會計政策和估計

我們將重要的會計估計定義為對描述我們的財務狀況或業務結果都很重要，並要求我們對不確定的事項作出困難的、主觀的或複雜的判斷或估計。 我們認為以下是編制綜合財務報表時使用的關鍵會計估計數。在我們的合併財務報表中還有其他項目需要估計和判斷，但它們不像上面所定義的那樣重要。這一討論和分析應與本年度報告所載的合併財務報表 和相關附註一併閲讀。

善意

商譽 是被收購實體的超額成本，超過分配給企業合併中獲得的資產和承擔的負債的數額。 與每個報告單位有關的商譽每年進行減值測試，以及當事件或情況發生變化時， 表示可能發生了減值。

商譽 每年評估減值，如果情況需要，則更頻繁地評估。我們執行一項定性評估 ，以確定是否更有可能-而不是-適用的報告單位的公允價值低於其承載的 數量。如果我們通過其質量評估，確定不可能-而不是如果我們確定，由於 其定性評估，適用的報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性更大，則使用基於公允價值的兩步測試進行商譽減值評估。在第一步中，通過將報告單位的淨資產(包括分配的 商譽)的賬面價值與報告單位的公允價值進行比較，對 商譽進行減值審查。報告單位的公允價值是使用折扣現金 流方法確定的。

確定報告單位的公允價值需要判斷和使用重要的估計和假設。這種估計和 假設包括收入增長率、折現率、營業利潤率、資本加權平均成本、市場份額和 未來市場狀況等。如果報告單位的賬面價值大於其公允價值，則執行第二個 步驟，其中通過在 假設的採購價格分配分析中分配報告單位的公允價值來估計商譽的隱含公允價值。如果這種假設的購買價格分配所產生的商譽數額 小於報告單位商譽的賬面價值，則將記錄的商譽賬面價值記作隱含公允價值。

無形資產

我們有限壽命的無形資產包括與 業務組合相關的客户合同、商標和商號。壽命有限的無形資產的費用在估計的經濟效益期間攤銷，從8年到10年不等。當估計的經濟效益期間發生變化時，資產壽命將進行調整。 這些無形資產未分配任何剩餘價值。

當事件或環境變化表明賬面價值可能無法收回時，審查無形資產減值。 這些條件可能包括資產使用範圍或方式的變化或未來業務的變化。 我們通過編制對未來收入、利潤率和現金流量的估計來評估賬面金額的可收回性。在審查減值的 時，將這些資產的賬面價值與資產的使用及其最終處置所預期的未來未貼現現金流量估計值進行比較。如果這種現金流不足以支持資產記錄的 值，則確認減值費用，以將資產的賬面價值降至其估計的公允價值。未來現金流量的確定以及資產的估計公允價值涉及管理層的重大估計數。如果經濟狀況或其他情況發生重大變化，影響到對未來現金流量的估計或公平的 值，我們可能需要在今後確認減值費用。這些資產的公允價值可由各種方法確定，包括貼現現金流模型。

收入 確認

自2019年12月31日起，公司採用ASU 2014-09，與客户簽訂合同的收入(“主題606”) 公司採用改進的回顧性採用方法採用本ASU。對合並財務 報表沒有影響，沒有確認累積效應調整，也沒有記錄合同資產或負債。

公司在將承諾服務的控制權轉讓給客户時確認與客户簽訂的合同的收入，該金額反映了它期望在交換服務時得到的考慮。我們通常會收到來自 我們的客户在特定客户位置的特定服務的“呼叫”，通常是通過從客户收到購買/服務訂單 或類似的文檔來啟動的。客户要求公司為 履行服務訂單提供“成套服務”，包括人員、公司設備的使用和完成工作所需的用品。這些服務的費率 在公司與客户的合同中定義。發票與付款 到期之間的期限通常為30-60天。

當客户獲得公司所提供的服務的控制權時，收入 被確認為每項績效義務。對於大多數 服務，控制是隨着時間的推移而獲得的，因為(1)客户同時接收和使用公司員工執行的 公司績效所提供的好處；(2)公司的性能創建或增強了客户控制的資產 。收入是根據每日鑽井日誌記錄的，按所提供的 服務的獨立銷售價確認，按管理層估計數量或在適當情況下提前支付折扣按比例減少。

獲取客户合同的成本 是增量的，預計將被收回，被確認為資產。費用隨後在合同期限內攤銷，如果情況表明較短的推遲期與這些費用與其產生的收入相匹配，則費用將減少。

收入税

所得税支出是指當期税和遞延税的總和。與所得税有關的利息和罰款也包括在所得税支出中。所得税在業務報表中予以確認，但涉及在其他綜合收入中確認的項目或直接以公平方式確認的項目除外，在這種情況下，相關税在其他綜合收入中或直接在資產中確認。當期税是以當期應納税利潤為基礎的。應納税利潤不同於經營報表中報告的淨利潤 ，因為它是根據適用的 税務當局制定的規則確定的。因此，它不包括在其他時期應納税或可扣減的收入或費用項目，以及不應納税或可扣減的項目 。我們對當期税的責任是使用税率和法律計算的，這些税率和法律是在資產負債表日期頒佈或實質上頒佈的。

採用負債法提供遞延 税，用於財務報告目的在資產負債表日資產税基與負債及其賬面金額之間的臨時差額。遞延税負債對所有應税 臨時差額確認，但下列除外：

遞延 税資產確認為可扣減的臨時差額、未用税款抵免結轉額和未用税額損失，確認的範圍是：有可能獲得應納税利潤，可以利用可扣減的臨時差額和未用税款抵免結轉和未用税款損失，但與可扣減的臨時差額有關的遞延税金資產因首次確認非企業合併的資產或負債而產生，在交易時既不影響會計利潤，也不影響應納税利潤或損失。對於與附屬公司和聯營公司的投資有關的可扣減的 臨時差額和聯合安排中的權益，只有在下列情況下才能確認遞延的 税資產：臨時差額在可預見的 未來有可能逆轉，而且可以利用臨時差額的應税利潤。

在每個資產負債表日期審查遞延税資產的結轉數額，並將其減少到不再可能有足夠的應税利潤用於使用全部或部分遞延税資產的程度。

計算我們的所得税費用和責任涉及解釋適用的税收法律法規在世界各地的許多 管轄區。我們通過與有關税務當局談判或通過訴訟解決税務立場可能需要數年才能完成，在某些情況下很難預測最終結果。因此，需要作出判斷來確定所得税的規定。此外，我們有結轉税收損失和税收抵免在 某些徵税管轄區，可用於抵消未來的應納税利潤。但是，只有在可以利用未使用的税收損失或税收抵免額 的情況下，才能確認遞延的税務資產 只有在有可能獲得應税利潤的情況下才能確認。在評估是否是這種情況時，管理層會作出判斷，並需要對未來可獲得的應納税利潤數額作出 估計。

最近發佈的會計公告

請參閲本年度報告第18項“財務報表”中我們合併財務報表的附註3，以討論最近的會計聲明及其預期影響。

B.流動性和資本資源

我們為我們的業務融資的目標是保持足夠的流動性、充足的財政資源和財政靈活性，以滿足我們業務的需要。截至2019年12月31日，我們有現金和現金等價物7，320萬美元，截至2018年12月31日，現金和現金等價物為2，490萬美元。截至2019年12月31日，我們的未償長期債務為3.306億美元，2018年12月31日為225.2美元。我們認為，我們手頭的現金、業務產生的現金流量和通過我們的信貸機制，包括最近提取的貸款，可獲得的流動資金，將提供足夠的流動資金來管理我們的全球現金 需要。見下面的“資本資源”。

現金流量

操作 活動

業務活動提供的現金流量2019接續期為8 910萬美元，而2018年前期業務活動提供的現金流量為2 080萬美元，2018年後續期間為4 080萬美元，2018年期間為6 170萬美元。與2018年期間相比，2019年繼承期業務活動的現金流量增加了2 740萬美元，主要原因是2019年接續期 折舊和攤銷增加的影響，以及在整個2019年後續期間包括GES，而2018年期間只包括GES部分。

投資活動

2019年後續期間用於投資活動的現金流量為1.073億美元，而2018年前一期間用於投資活動的現金流量為790萬美元，2018年後續期間為66.6美元，2018年期間為7 450萬美元。期間之間的差異主要是由於資本支出現金 付款的時間發生了變化。我們經常性的主要投資活動是為資本支出提供資金，以確保我們有適當水平和類型的機器和設備，以便從 業務中產生收入。

資助 活動

供資活動提供的現金流量2019年接續期為6 660萬美元，而2018年前一時期用於 融資活動的現金流量為580萬美元，2018年後續期籌資活動提供的現金流量為5 060萬美元，2018年期間供資活動提供的現金流量共計4 490萬美元，2019年的後續期間與2018年期間相比，該公司的融資選擇由債務和股本混合而成。雖然2018年的後續期間使用股本為業務合併提供資金，但這種交易 類型在2019年的後續期內沒有再次發生。此外，前一時期NPS的前所有者 在2019年沒有再次獲得紅利。

信貸(Br)設施

作為2019年12月31日及之後的 ，我們有下列主要信貸設施和票據未兑現或可用：

安全設施協定

2019年5月5日，該公司與阿拉伯石油投資公司(“APICORP”)-滙豐銀行中東有限公司(“滙豐銀行”)巴林銀行分行、Mashreqbank PSC和沙特英國銀行簽訂了一項4.5億美元的定期貸款、循環信貸和週轉資本設施協議(“擔保設施協議”)(“擔保設施協議”)，其中包括作為安全代理的MashreqBank PSC(“APICORP”和Mashreqbank PSC)、MashreqBank PSC(“NPS巴林”)及其科威特分行，海灣能源SAOC和國家石油技術公司為借款者，滙豐銀行、Mashreqbank PSC、APICORP和沙特英國銀行為“貸款人”。完成這項交易後，除與滙豐銀行的一項3，040萬美元的資本安排外，該公司於2019年5月5日清償了其所有現有債務債務，並註銷了剩餘的未攤銷債務發行成本。截至該日期為80萬美元。

2019年5月23日和2019年6月20日，該公司分別簽訂了3 500萬美元和4 000萬美元的增量設施協議，使擔保設施協議的規模分別增至4.85億美元和5.25億美元。

“5.25億美元的擔保設施協定”包括應於2025年到期的300億美元定期貸款(“定期貸款”或“有擔保的定期貸款”)、應於2023年到期的6 500萬美元循環信貸安排(“區域合作框架”或“有擔保的 循環信貸機制”)和一個1.6億美元的週轉資金機制。定期貸款和RCF 項下的借款產生利息，利率為三個月libor+每年2.4%至2.7%，根據協議規定的公司淨債務/ EBITDA比率變化。截至2019年12月31日，利率為4.3%。截至2019年12月31日，該公司已從定期貸款中提取了3000萬美元，從區域合作框架中提取了5000萬美元。

獲得 rcf是為了一般公司和週轉資本的目的，包括與資本支出有關的需求和 收購(包括與交易有關的費用)。區域合作框架要求每季度支付一筆承付費用。 承付費用是根據每季度借款基數 超過未償借款的平均每日數額計算的，年率為0.60%。根據區域合作框架的條款，最終結算將在2023年5月6日之前完成。本公司須以3個月期libor+每年2.4%至2.7%的利率償還任何未清本金餘額及任何未付的累積 利息，該比率根據本協議所界定的公司淨債務/EBITDA比率而有所不同。本公司獲準在截至2023年5月6日的這4年期間，以500萬美元的倍數支付本區域合作框架下的任何預付款。任何來自區域合作框架的未使用餘額可以在四年任期內以同樣的條件再次提取。截至2019年12月31日，該公司可從區域合作框架下提取1 500萬美元。

“擔保設施協議”還包括一項1.6億美元的週轉金貸款，用於在一年內簽發保證單和信用證及再融資信用證，其利率相當於適用的利息期三個月的美元libor，外加每年1.00%至1.25%的保證金。截至2019年12月31日， 公司在這一週轉資金機制下使用了1.342億美元，而 公司可動用的餘額為2 580萬美元。

公司還保留了滙豐銀行在卡塔爾(1 640萬美元)、阿聯酋(1 390萬美元)和科威特(10萬美元)的雙邊流動資金總額為3 040萬美元、阿拉伯聯合酋長國(1 390萬美元)和科威特(10萬美元)的雙邊流動資金。截至2019年12月31日，該公司已在這一運作的 資本設施下使用了2 410萬美元，公司可利用的餘額為630萬美元。

“遺留安排”和“擔保設施協議”下週轉資金設施的使用 包括髮給供應商的信用證 、向客户、供應商和其他人發出的擔保以及用於結清信用證的短期借款。 一旦提交信用證供供應商支付，公司可在其選舉時從 可用現金或槓桿短期借款中結清信用證，這些短期借款將在一年內每季度償還一次。在提交信用證 供供應商付款之前，它作為表外債務披露。關於未付信用證和擔保的進一步討論，見本年度報告第18項“財務報表”中我們合併財務報表的附註14，承付款項和意外開支。

“擔保設施協定”包括規定最高槓杆率(淨債務/EBITDA)不超過3.50、最低償債覆蓋率(現金流量/債務服務)至少為1.25、利息覆蓋範圍(EBITDA/利息)至少為4.00的契約。公司自2019年12月31日起遵守所有財務契約。

資本資源

在今後的12個月中，我們相信手頭現金、經營活動的現金流量和現有的信貸機制，包括我們子公司的現金流動，將為我們提供足夠的資本資源和流動性，以管理我們的週轉資金需求，滿足合同義務，為資本支出和合並和收購提供資金，並支持制定我們的短期業務戰略。雖然不同的管轄方式不同，但該公司能夠利用某一司法管轄區產生的超額現金來滿足其他司法管轄區的現金需求。

我們計劃將戰略收購作為我們業務戰略的一個組成部分。任何收購的時機、規模或成功以及相關的潛在資本承諾都是不可預測和不確定的。我們可以尋求用債務或股票發行的收益來資助任何這類收購的全部或部分，也可以在任何這類收購中或其中的任何組合中直接向賣方發行股票。我們獲得資金進行戰略性收購的能力將取決於我們今後的經營業績、財務狀況，以及更廣泛地説，取決於能否獲得股本和債務融資。資本供應將受到我們的工業、全球經濟、全球金融市場和其他因素的普遍情況的影響，其中許多因素是我們無法控制的。此外，我們承擔的任何額外償債要求都可以基於較高的利率和較短的到期日， 可能對我們的業務和財務狀況的結果造成重大負擔，發行額外的股本 證券可能會大大稀釋我們的股東。

影響流動性的其他因素

客户 應收賬款。按照行業慣例，我們向我們的客户收取拖欠的服務費用，因此，我們要求我們的客户延遲或不支付我們的發票。在脆弱的經濟環境中，我們可能會遇到更多的拖延和無法付款的情況，原因之一是，除其他原因外，我們的客户從業務中獲得的現金流量減少，他們進入信貸市場的機會減少，以及政治條件不穩定。如果我們的客户延遲支付或未能向我們支付大量未清應收賬款，就會對我們的流動性、綜合業務結果和合並的財務狀況產生重大影響。

大陸架 註冊語句。2019年8月23日，該公司向證券 和交易委員會(“SEC”)提交了一份F-3表格的貨架登記聲明。2019年9月13日，證交會宣佈貨架登記表生效。 貨架登記表使公司能夠在一次或多次發行中，不時出售公司普通股中至多3000萬美元的股份。具體條款，包括任何普通股出售的金額，在這種 的發行，如果它確實發生，將在補充文件中向美國證交會描述。目前的貨架登記表 為公司在市場條件允許時可能進行的潛在融資提供了額外的靈活性。 貨架登記表將於2022年到期。

關於影響流動性的其他事項，見下文第5e項“表外安排”。

資本支出承諾

公司承諾在2019年12月31日和2018年12月31日分別承擔2，210萬美元和2，590萬美元的資本支出，截至2019年12月31日的未清承付款預計將於2020年結清。

C.研發、專利和許可證等

我們擁有和控制各種知識產權，包括但不限於專有信息和軟件工具以及總體上對我們的業務具有重要意義的 應用程序。知識產權的任何個別事例對公司來説都不是重要的 。

D.趨勢信息

全球{Br}E&P趨勢與石油價格

見 “-全球E&P趨勢和石油價格”列入第5A項“經營結果”。

E.資產負債表外安排

信用證 。截至12月31日、2019年和2018年12月，該公司的未付信用證分別為2 120萬美元和1 030萬美元。

保證 協議。在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中，我們達成了資產負債表外的安排，如履約保證金和其他銀行發行的擔保，包括現金保證金擔保，截至2019年12月31日和2018年12月31日，這些擔保總額分別為9910萬美元和4140萬美元。截至2019年12月31日，我們還提供了總計580萬美元的現金保證金擔保。負債是應計的，當一項損失是可能的，並且可以合理地估計 。資產負債表外的任何安排都不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

F.合同債務明細表

下表彙總了截至2019年12月31日我們未清合同債務在財政年度前應支付的款項。本表中所列的某些 數額是基於我們對這些義務的估計和假設，包括其期限、第三方預期的 行動和其他因素。我們今後實際支付的合同現金義務可能與表中所反映的 不同，因為估計數和假設是主觀的。

(1) 數額為2019年12月31日與我們長期債務有關的本金的現金付款。債務額 不包括任何未攤銷的折扣或延期發行費用。利息的現金付款不包括在這些 數額中。

(2) 數額為2019年12月31日與我們短期債務有關的本金的現金付款。支付利息的現金 不包括在這些數額中。

(3) 數額是支付我們債務利息的現金。

(4) 金額是指在初始或剩餘期限為一年或一年以上的不可取消經營租賃下的未來最低付款。我們簽訂了經營租約，其中有些包括續訂方案；但是，除非我們預計將進行這種續約，否則我們已將更新選項 排除在上表之外。

(5) 表示資本租賃下未來最低付款毛額。當不動產、工廠和 設備的條款有利於立即購買或存在其他獨特的商業因素時，我們就簽訂資本租賃。

(6)指使用賣方提供的分期付款融資購買資本 資產的協議規定的未來最低限額。

(7)資本支出的合同承付款包括購買具有可執行性和法律約束力的不動產、廠場和設備的 協議，並規定所有重要條件。我們的業績由信用證擔保，如第5A項“表外安排”所述，這筆餘額中有2 120萬美元。

(8) 金額是僱員服務終了福利的預期付款。

G.安全港

有關其他信息，請參閲本年度報告中的 “前瞻性報表”。

項目 6.董事、高級管理人員和僱員

A.主任和高級管理人員

我們依靠主要經營子公司的高級管理人員來管理我們的業務。我們的高級管理團隊負責日常業務的管理.我們的高級管理人員不時由 董事會投票任命，並任職至繼任人當選和合格為止。我們目前的首席執行官、首席財務官和首席商業幹事如下：

⁽¹⁾ 截至2019年12月31日。

謝裏夫·福達自成立以來一直擔任我們的首席執行官和主席。他在石油和天然氣行業有25年以上的專業經驗，在世界各地為斯倫貝謝有限公司(紐約證券交易所市場代碼：SLB)工作，尤其是在中東、歐洲和美國。2016年6月至2018年1月，他擔任斯倫貝謝主席的高級顧問。2013年7月至2016年6月，他擔任斯倫貝謝生產小組的幹事和主席，2011年6月至2013年6月，他擔任總部設在巴黎的斯倫貝謝歐洲和非洲主席。從2009年6月至2011年6月，他擔任斯倫貝謝的副總裁兼阿拉伯市場董事總經理：沙特阿拉伯、科威特和巴林，2007年7月至2009年5月駐達赫蘭；他擔任斯倫貝謝世界油井榦預副總裁，總部設在休斯頓。2005年至2007年，他擔任斯倫貝謝歐洲、裏海和非洲事務副總裁，總部設在巴黎。2002年至2005年，他擔任斯倫貝謝在阿曼的總經理，總部設在馬斯喀特。2001年，他擔任斯倫貝謝在阿聯酋、卡塔爾和阿拉伯灣的業務經理，總部設在阿布扎比。他於1993年在斯倫貝謝開始他的職業生涯，在紅海的近海油田工作，然後轉到德國兩年，然後擔任東歐國家(主要是波蘭、立陶宛、羅馬尼亞和匈牙利)業務的總經理。在從事石油和天然氣工業之前，他在埃及從事信息技術和計算機工業兩年。福達先生是 公司能源回收公司的董事會成員。(納斯達克市場代碼：ERII)，一家總部位於加州的科技公司。他也是休斯敦Awty國際學校董事會的成員，也是倫敦Al Farar Venture慈善組織的董事會成員。

我們相信，福達先生有資格在我們的董事會任職，因為他在石油和天然氣工業方面有豐富的經驗，包括在斯倫貝謝公司工作約25年，以及他在整個中東和北非地區和全球範圍內擔任執行和董事會成員的豐富油田服務業經驗。

克里斯托弗·布恩自2019年5月29日起擔任Nesr公司首席財務官。此前，他曾擔任特易購公司首席財務官 和高級副總裁，自2014年1月1日起至2017年底被Nabors工業公司收購，並於2018年初完成向Nabors公司的過渡。他曾擔任Lufkin工業公司首席財務官、財務主管和副總裁。2008年5月7日至2014年1月1日，1999年8月至2008年5月任公司主計長。布恩先生自1993年以來一直是Lufkin工業公司的僱員。他在華盛頓和李大學獲得工商管理和會計學士學位，在雷鳥全球管理學院獲得工商管理碩士學位。

迪拉傑·杜德賈在石油和天然氣行業有23年以上的專業經驗，在南亞和東南亞、中東、歐洲和美國為斯倫貝謝有限公司工作。2014年4月至2016年8月，他領導斯倫貝謝生產集團的銷售和商業職能。他以前擔任過歐洲、非洲和裏海的Wireline營銷和銷售經理；Wireline公司的全球培訓和發展經理兼代理人事經理；印度Wireline公司的總經理；中東和亞洲地區的斯倫貝謝油田服務培訓和人事經理；以及越南Wireline公司的國家經理。1996年，他在斯倫貝謝開始了自己的職業生涯，主要在孟買高地近海工作，然後在南中國海工作，負責勘探和深水電纜測井業務。他還在印度和美國聯合創辦了兩家教育分析領域的初創公司，其中一家在2012年至2014年期間擔任首席運營官。他還是獨立的E&P投資公司PetroConnect LLC的聯合創始人。他畢業於印度工業學院(印度)德里(印度-德里)，並持有電子工程技術學士學位，副管理研究。

董事會

我們的董事會目前分為一級和二級，每年只選出一類董事，每班任期兩年。第一類董事席位將在2020年的 年度大會上由股東選出；第二類董事席位將在2021年的年度大會上由股東選舉。下文列出目前擔任Nesr公司董事和(或)被提名為第二類董事的每一個人的姓名、年齡和職位：

⁽¹⁾ al Nowais Investments LLC(“ANI”)和Nesr SPV Ltd.(開曼公司)分別有權向董事會提名一名 董事，只要他們或其附屬公司至少持有根據業務合併獲得的Nesr普通股的50%。Yousef Al Nowais先生從代表ANI的2019年11月10日起被任命為董事會成員。自2019年11月10日起，任命Al Menhali先生為董事會成員，代表Nesr SPV Ltd.接替Salem Al Noaimi先生，他於2019年11月10日辭去董事會職務。

⁽²⁾ SV3控股，PTE有限公司(“SV3”)有權為董事會提名一名董事，只要 或其關聯公司持有根據業務合併獲得的Nesr普通股的至少60%。

⁽³⁾ 奧拉揚沙特控股公司有權向董事會提名一名董事，只要它及其附屬公司 集體持有至少6，879，225 Nesr普通股。

下面提供關於每個董事的業務經驗的信息 。Nesr的主管官員和董事之間沒有家庭關係。

類 i董事(任期於2020年屆滿)

安東尼奧·坎波·梅加自2017年5月12日起擔任該公司獨立董事，並擔任該公司董事會的首席董事。Campo Meja先生一直是富格羅N.V公司監事會的非執行董事。自2014年起，提供巖土、勘測、海底和地球科學服務的公司，以及全球控股公司盆地控股公司的副主席，該公司自2012年以來一直致力於向能源和工業客户提供產品和服務。2012年至2013年，Campo Meja先生擔任油田服務公司Integra Group的非執行董事，該公司主要活躍於俄羅斯和獨立國家聯合體，2009年至2012年擔任首席執行官。2009年至2014年，Campo Meja先生還擔任盆地供應有限公司、盆地工具有限公司和盆地能源服務有限公司的非執行董事。在此之前，Campo Meja先生在斯倫貝謝(世界領先的油田服務公司之一)從事了28年的職業生涯，在世界各地擔任多個高級管理職位。坎波·梅加先生在斯倫貝謝擔任各種職務，擔任拉丁美洲油田服務部總裁和歐洲和非洲主席，並擔任斯倫貝謝綜合項目管理公司總裁，負責這一服務項目的全球業務。在此之前，Campo Meja先生曾任得克薩斯州休斯頓水庫管理集團人事主任和拉丁美洲油田服務部副總裁，負責管理該區域的各種服務。在1997年以前的職業生涯中，Campo Meja先生在斯倫貝謝的有線業務中擔任過若干高級管理和技術職務。Campo Meja先生於1980年在Javeriana橋橋大學獲得電子工程學士學位。

我們相信Campo Meja先生有資格在我們的董事會任職，因為他在石油和天然氣行業有豐富的經驗，他在油田服務部門和跨國公司的董事經驗豐富。

納德米·納斯爾於2018年6月6日當選為董事會成員，並擔任獨立董事。Al-Nasr先生是沙特阿拉伯特大城市項目NEOM的首席執行官；阿卜杜拉國王科學和技術大學(KAUST)的臨時總裁兼行政和財政執行副總裁。納斯爾先生自2006年成立以來就與KAUST聯繫在一起，並在其發展過程中發揮了重要作用，成為一個最先進的校園，並於2009年開業。以前，納斯爾先生曾在沙特阿美公司擔任過幾個職位，包括沙巴阿開發計劃經理，這是一個在沙特阿拉伯最惡劣環境中建造的大型項目。該項目被廣泛認為是沙特石油公司最雄心勃勃、最成功的項目之一。Al-Nasr先生還為沙特阿美公司管理着世界上最大的油田Ghawar油田，並確保沙特王國有能力填補海灣戰爭期間伊拉克和科威特石油產量損失造成的生產缺口，Al-Nasr先生還領導沙特石油海外有限公司倫敦，擔任其總經理，並擔任沙特阿美石油公司社區服務執行主任。2014年，Al-Nasr先生被皇家法令任命為最高經濟委員會成員，並被任命為阿卜杜勒·阿齊茲國王全國對話中心董事會成員。2017年3月，Al-Nasr先生被任命為阿卜杜拉國王石油研究中心(KAPSARC)臨時主席，併兼任臨時總統和KAUST副總裁。2018年8月，Al-Nasr先生被任命為NEOM項目的首席執行官.納斯爾先生1978年畢業於法赫德石油和礦產大學化學工程學士學位。

我們相信，納斯爾先生有資格在我們的董事會任職，因為他在石油勘探和生產工業方面有豐富的經驗，他在世界上最大的石油和天然氣公司以及在KAUST和NEOM等大型項目中有經驗。

梅納利於2019年11月被我們的提名和治理委員會及董事會提名為一級董事。Al Menhali先生於2019年9月加入Waha Capital擔任首席執行官。Al Menhali先生在金融服務業取得了20多年的成功記錄，擔任了各種高級職位和領導職務。他領導了幾個戰略轉型項目，建立高績效企業以實現可持續增長。在他的職業生涯中，他在戰略、金融、風險、信貸和公司治理方面發展了強有力的領導技能和專門知識，目前，Al Menhali先生擔任在不同部門運作的幾家區域和國際公司以及包括阿聯酋銀行聯合會在內的工業機構的董事會成員。他擁有工商管理學士學位和榮譽學位。此外，他還完成了波士頓哈佛商學院的一般管理課程。

我們認為，Al Menhali先生有資格在我們的董事會任職，因為他在投資和金融服務業以及在包括中東和北非地區在內的各種行業和多國業務方面具有廣泛的經驗。

扎巴克自2017年5月12日起擔任該公司獨立董事，現為Olayan歐洲有限公司(Olayan Europe Limited)投資總監，該公司是奧拉揚集團英國、歐洲和亞洲的投資諮詢部門。奧拉揚集團是一傢俬營多國企業，在中東有管理的國際投資組合和多樣化的商業和工業業務。Zeibak女士於2005年7月加入Olayan集團，最初在紐約的Olayan America工作。2011年1月，她將 轉移到倫敦的Olayan歐洲。Zeibak女士的重點是公共和私人股本投資，主要投資於能源和附屬部門，包括石油、天然氣、電力、商品和工業。她是牛津能源政策俱樂部的成員。Zeibak女士於2003年從塔夫茨大學獲得經濟學學士學位，畢業於Summa+Laude，成為Phi Beta Kappa協會成員。2005年，她在塔夫茨的弗萊徹法律外交學院獲得碩士學位。她的注意力集中在國際金融和貿易上。

我們認為，Zeibak女士有資格在我們的董事會任職，因為她在投資界以及在包括中東和北非地區在內的各種行業和多國業務方面有豐富的經驗。

安德魯·韋特於2018年6月6日當選為董事會成員，並擔任獨立董事。Waite先生是SCF Partners，Inc.的聯席總裁，SCF-VIII，L.P.的最終普通合夥人，SV3控股有限公司大股東 的最終普通合夥人，自1995年10月起擔任該公司的高級職員。他曾任西蒙斯國際公司副總裁，1993年8月至1995年9月任職。1984年至1991年，Waite先生在荷蘭皇家/殼牌集團(一家綜合能源公司)擔任若干工程和項目管理職位。Waite先生目前是Nine Energy Service，Inc.的董事會成員。(紐約證券交易所代碼：9)，他自2013年2月以來一直擔任該職位，並在論壇能源技術公司(Forum Energy Technologies，Inc.)董事會任職。(紐約證券交易所市場代碼：FET)，這是他自2010年8月以來一直擔任的職位。Waite先生曾在以下公司董事會任職：2007至2009年期間提供專門石油和天然氣完成和生產服務的完全生產服務公司；2000年至2006年期間向能源部門和軍事客户提供海洋服務的Hornbeck近海服務公司；1995年8月至2006年4月期間的多元化油田服務和設備公司-石油國家國際公司；以及2016年1月至2018年12月期間提供海運物流、修理、製造和其他海事服務的大西洋航運控股(新加坡)有限公司。韋特先生獲得哈佛商學院(Harvard Business School)的MBA學位、加州理工學院(California Institute Of Technology)的環境工程科學碩士學位和英國拉夫堡大學(Loughborough University)的土木工程一等榮譽學士學位。

我們相信，韋特先生在能源部門，特別是油田服務行業的廣泛上市公司經驗，以及他在確定能源行業戰略增長趨勢和評估潛在交易方面的經驗，使他完全有資格擔任我們的董事會成員。

類別 II董事(任期於2021年屆滿)

謝裏夫·福達其履歷資料載於上文。

優素福·阿爾·諾瓦伊於2019年11月被我們的提名和治理委員會及董事會提名為 a級二級董事。他擔任阿拉伯發展公司(“ARDECO”)的主席和總經理，該公司是他在其家鄉阿拉伯聯合酋長國阿布扎比創立的一家公司。ARDECO是一家大型多元化企業，在石油天然氣和石化部門以及發電和配電以及其他工程和基礎設施項目服務方面具有領先地位。他還擔任Al Nowais投資有限責任公司(Al Nowais Investments LLC)的聯席主席，該公司是一家總部設在阿布扎比的領先投資公司，在廣泛的戰略投資和積極管理的子公司中擁有當地和國際控股公司。在成立ARDECO之前，Al Nowais先生於1979年從亞利桑那大學畢業後加入了阿布扎比國家石油公司(“ADNOC”)，並擔任ADNOC集團的許多高級職位，包括ADNOC子公司Fertil的財務總監和總經理。2007年至2013年，Al Nowais先生擔任Al Maabar International的總經理，該組織是阿聯酋的一個主要組織，在國際上投資於中東和北非地區的房地產項目，該組織是Al Dar Properties、 Mubarak adala、Al Qudra Holdings、Reem Investment和Reem International共同組建的一家合資企業。

我們相信Al Nowais先生有資格在我們的董事會任職，因為他在石油和天然氣行業有豐富的經驗。

託馬斯·伍德自成立以來一直擔任董事，並從成立至2017年10月和2017年11月29日至2018年6月擔任首席財務官。他是一名企業家，在建立和發展提供或使用石油和天然氣合同鑽井服務的公營和私營公司方面有超過35年的經驗。自1990年12月以來，他一直擔任私人投資公司Roundup Resource Service Inc.的首席執行官。伍德先生創立了Xtreme鑽井公司。(TSX：XDC)，一家陸上鑽井和盤管技術公司，於2005年5月擔任執行主席，任期至2011年5月，並於2011年5月至2016年8月擔任首席執行官和董事。他是薩凡納能源服務公司的創始人。(謝霆鋒：Svy)，北美能源服務提供商，2001年至2005年3月擔任主席。他還擔任多家從事初級石油和天然氣勘探和生產的公司的董事，其中包括2001年4月至2014年的Wrangler West Energy Corp.、1998至2001年的New Syrus Capital Corporation和1997年至2001年的Player Petroleum Corporation。此外，Wood先生還於1997年至2000年擔任平原能源服務有限公司鑽井和井筒處總裁，1998年至2001年任Wrangler壓力控制公司總裁。他曾任總裝服務公司總裁.1988年至1997年任謝爾比鑽井公司副總裁，1981年至1987年。伍德先生擁有卡爾加里大學經濟學學士學位。

我們相信伍德先生有資格在我們的董事會任職，因為他在石油和天然氣行業有豐富的經驗，他有企業家和建立上市公司和高增長組織的經驗。

B.賠償

高級管理人員

我們高級管理人員的成員為他們提供的服務獲得補償。目前，高級管理層每個成員的現金補償包括基本工資、年度現金獎勵(獎金)和長期股權激勵(“RSU”)，這是根據我們2018年的長期激勵計劃(“LTIP”)發放的。在2019年12月31日終了年度，向所有現任高級管理人員作為一個整體支付的現金報酬總額為210萬美元。向所有現任高級管理人員提供的長期投資方案贈款共計90萬美元。謝裏夫·福達(Sherif Foda)以首席執行官 的身份，放棄了2018年和2019年的股票獎勵，以增加 授予更多員工的股份數量，並宣佈他也打算在2020年這樣做。

我們支付給高級管理人員的 薪酬是根據以下主要因素每年進行評估的：職位範圍和責任、經驗和個人業績、市場數據、財務目標、個人目標，以及推動股東價值創造的長期財務和戰略目標執行 。此外，我們的高級管理人員 有資格參加向我們的工作人員普遍提供的福利福利方案，包括醫療、牙科、人壽保險和殘疾津貼。我們相信，給予我們的高級管理人員的補償與我們所在行業的同儕和類似情況的公司的報酬是一致的。

董事

我們的董事薪酬理念是適當地補償我們的非僱員董事作為一個複雜的跨國公司的董事的服務。薪酬結構應符合董事和股東的利益。同時也是Nesr僱員的董事 不因在董事會任職而獲得補償。我們相信，我們的董事收費結構是一貫和合理的，並且與我們所在行業的同齡人和類似情況的公司是一致的。

所有非僱員董事每年獲得50，000美元的酬金，按季度分期支付，並按部分服務年度按比例計算。此外，補償和提名委員會主席每年還可獲得15 000美元的酬金，審計委員會主席每年領取20 000美元的酬金，按季度分期支付，並按部分服務年按比例評定。非僱員董事可免收董事費用.此外，所有非僱員 董事都獲得了價值約100 000美元的年度股權獎勵，其中包括授予 一年以上的限制性股份。發行的限制性股票的實際數量是通過除以批出日 Nasdaq交易所普通股的收盤價來計算的。所有股份都是根據LTIP授予的，並遵循LTIP 的所有條款和條件。非僱員董事可豁免董事的股權獎勵.

董事補償

下表提供了截至2019年12月31日的 年度的薪酬、支付或獎勵給我們現任董事的信息。

股權 和長期激勵薪酬計劃

2018年5月18日，我們的股東批准了LTIP，在業務合併結束後生效。共有5，000，000股 普通股保留在LTIP項下發行。董事會於2018年2月9日批准了LTIP，包括業績目標可能依據的績效標準 。

猛虎組織的目的是加強我們吸引、留住和激勵那些對NESR作出(或預期將作出)重要貢獻的人的能力，向這些人提供擁有股權的機會。公司打算使用基於股票的 獎勵來獎勵員工的長期業績.該公司認為，以股份獎勵的形式在薪酬總額中提供有意義的部分，將使其高管的激勵措施與股東的利益保持一致，並有助於激勵和保留更廣泛的員工隊伍。

該公司已建立了一個強大的文化股票獎的所有優秀表現。該計劃包括所有各級僱員。 該計劃旨在獎勵每年收入的200%，作為實現某些延伸目標的LTIP，並激勵 每個人作出貢獻並取得優異成績。200%的年薪上限適用於所有僱員，包括行政長官、財務總監及公司高級行政人員。如前所述，首席執行官{Br}放棄了2018年和2019年的LTIP薪酬，以增加對更多僱員的獎勵。

在2019年繼承期內，該公司在猛虎組織下授予1 184 000個限制性股票單位(“RSU”)，價值1 170萬美元。RSU按加權平均贈款日(每股9.86美元 )分配給受獎人，並按比例分配給僱員3年期(股份的1/3)和董事會成員一年以上的期限(在授予日之日歸屬的股份的1/3)。與基於份額的報酬 有關的560萬美元和100萬美元的費用分別記錄在2019年接續期和2018年後續期的業務綜合報表中。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的未確認賠償費用分別為1 170萬美元和690萬美元，涉及在加權平均值為20年和2.53年的加權平均剩餘時間內，以直線 為基礎確認未歸屬的RSU。

效益 計劃和程序

公司提供的福利和其他福利方案與其經營的每個國家的當地習俗相一致，一般包括醫療、牙科、人壽保險和殘疾福利。

公司向符合條件的僱員提供遣散費的定義福利計劃。遣散費計劃規定，僱員在離職(退休、辭職、在就業或終止僱用時死亡)時，根據僱員最後提取的薪金和服務年限，一筆總付的 款，但須符合最低服務期(1-2年)，並考慮到當地適用法律的規定或僱員合同的規定。公司根據包括各種精算和其他假設的計算，記錄與這些長期僱員福利有關的年度 金額，包括貼現率、死亡率、假定回報率、薪酬增加和更替率。公司每年審查其 假設，並在適當的 適當時根據當前的比率和趨勢對假設進行修改。對這些假設的修改效果記錄在業務綜合報表中。該公司認為，根據其經驗和市場情況，在記錄其計劃下的債務時所使用的假設是合理的。由於僱員提供賺取這些福利所需的服務，因此確認了定期淨費用。

公司為阿曼僱員提供明確的繳款退休計劃和職業危險保險。根據“阿曼社會保險法”，對阿曼僱員確定的繳款、退休計劃和職業危險保險的繳款在綜合業務報表中確認為支出。

我們為關鍵員工制定了年度獎金計劃，這些員工的決策、活動和業績對企業業績有重大影響。目標獎金水平是根據個人情況確定的，並考慮到個人業績、競爭性的 薪酬做法和外部市場條件。獎金的實現在很大程度上取決於我們公司年度目標的實現。

C.董事會做法

見 項目10B，“章程和章程-投票權-董事的任免” 關於我們董事會的任命和免職的詳細説明。

作為2019年12月31日的董事會，董事會由8名董事組成。這包括我們收購NPS控股有限公司(“NPS”)和海灣能源S.A.O.C之前存在的4名Nesr董事。(“GES”)、Sherif Foda、Thomas Wood、Antonio J.Campo Meja和Hala Zeibak以及另外四名董事Nadhmi Al Nasr、Amr Al Menhali、Yousef Al Nowais、 和Andrew L.Waite。阿德南·加布裏和薩勒姆·努埃米分別於2019年11月10日辭去董事會職務。Al Menhali先生和Al Nowais先生分別於2019年11月10日當選為理事會成員，分別由Al Noaimi 先生和Ghabush先生空出。有關我們目前的高級管理層和董事會的更多信息，請參見項目6A，“董事和高級管理人員”。

在我們或我們的任何子公司和任何現任董事之間沒有任何服務合同，規定在服務終止時享有福利 。

董事會委員會

我們的董事會已經成立了一個審計委員會、一個薪酬委員會和一個提名和治理委員會， 可以設立董事會應不時決定的其他委員會。我們董事會的每個常設委員會都有以下的組成和職責。

審計委員會

我們成立了董事會審計委員會。我們的審計委員會目前由Waite先生、Campo Meja先生和Wood先生組成，Waite先生擔任審計委員會主席。根據納斯達克上市標準和適用的 SEC規則，除某些例外情況外，我們必須有三名審計委員會成員，所有成員都必須是獨立的。 我們的董事會已經確定，根據適用的納斯達克 和SEC規則，Waite先生、Campo Meja先生和Wood先生都是獨立的。

審計委員會的每一位成員都有財務知識，我們的董事會已確定Waite先生符合適用的SEC規則中定義的 “審計委員會財務專家”的資格。

在 至2019年11月10日之前，Salem Al Noaimi先生曾擔任我們的審計委員會主席，並有資格擔任審計委員會財務專家。

我們通過了審計委員會章程，詳細説明瞭審計委員會的主要職能，包括：

賠償委員會

董事會成立了董事會的薪酬委員會。我們賠償委員會的現任成員是Campo Meja先生、Zeibak女士和Wood先生，Wood先生擔任賠償委員會主席。我們通過了賠償委員會章程，其中詳細説明瞭賠償委員會的主要職能，包括：

“憲章”還規定，賠償委員會可自行決定保留或徵求賠償顧問、法律顧問或其他顧問的意見，並直接負責任命、賠償和監督任何這類顧問的工作。然而，在聘請或接受賠償顧問、外部法律顧問或任何其他顧問的諮詢意見之前，賠償委員會將審議每一名此類顧問的獨立性，包括納斯達克和證券交易委員會所需的因素。

提名 和治理委員會

我們的提名和治理委員會由Wood先生、Al-Nasr先生和Campo Meja先生組成，Campo Meja先生擔任提名和治理委員會的主席。提名和治理委員會負責監測遵守良好的公司治理標準的情況，並監督對我們董事會成員提名的人選的選擇。提名和治理委員會審議其成員、管理層、股東、投資銀行家等確定的人。我們的提名和治理委員會章程中具體規定的候選人甄選準則一般規定：

提名和治理委員會將審議與管理和領導經驗、背景、廉正和專業精神有關的若干資格，以評價一個人的董事會成員候選人資格。提名和治理委員會可能需要某些技能或屬性，例如財務或會計經驗，以滿足董事會不時出現的特定需要，並將考慮其成員的總體經驗和組成，以獲得廣泛多樣的董事會成員組合。提名和治理委員會沒有區分股東和其他人推薦的候選人。

我們通過了提名和治理委員會章程，其中詳細説明瞭提名和治理委員會的主要職能，包括：

D.僱員

作為2019年12月31日和2018年12月31日的 ，我們分別僱用了來自40個不同國籍的4，536名和3，590名僱員和承包商。截至2017年12月31日，前身公司僱用了來自40多個不同國籍的1818名員工。

我們的員工站在我們戰略的前列。我們認為，我們今後的成功取決於我們吸引、留住和激勵合格人員的能力。Nesr非常重視建立和保持一支高度積極和熟練的勞動力隊伍，辦法是確定和發展關鍵技能、經驗和知識，並將這些人才應用於具體工作的要求。

我們由經驗豐富的專業人員組成的團隊致力於提供安全和出色的服務，以確保客户對所有業務領域的滿意。我們向員工提供廣泛的培訓，分為在職培訓、在線培訓和課堂培訓。我們還制定了一項職業發展計劃，涵蓋員工在公司內晉升資歷和職業所需的關鍵能力和技能。

我們相信我們與員工的關係很好。

除我們在阿曼的某些僱員外，我們的僱員目前都沒有工會的代表，也沒有一名僱員參加集體談判協議。

E.股份所有權

下面的表格顯示了截至2019年12月31日，我們每名董事和執行官員以及我們的所有董事和執行官員作為一個整體有權享有的流通股的數量和百分比。

* 小於1%

項目 7.大股東和關聯方交易

A.大股東

下表列出了截至2019年12月31日，我們所認識的每一位股東有權享有我們流通股的5%以上的資料：

我們的大股東與其他股東沒有不同的表決權。

公司所知的 沒有任何安排，其運作可能在隨後某一日期導致對 公司的控制發生變化。

B.關聯方交易

見 Note 18，關聯方交易，見本年度報告第18項“財務報表”中的合併財務報表。

C.專家和律師的利益

不適用。

項目 8.財務信息

A.合併報表和其他財務資料

見本年度報告中的 項目18，“財務報表”。

法律程序

本年度報告第18項“財務報表”所列合併財務報表見注14，承付款項和意外開支。

紅利 策略

我們迄今尚未就普通股支付任何現金紅利，也不打算在可預見的將來支付現金紅利。今後現金紅利的支付將取決於我們的收入和收入(如果有的話)，資本要求和一般財務狀況。任何現金股息的支付將由我們的董事會酌情決定。此外，我們宣佈分紅的能力可能受到我們在債務方面可能同意的限制性公約的限制。

B.重大變化

不適用。

項目 9.報價和上市

A.報價和上市詳情

我們的普通股和認股權證目前分別以“Nesr”和“NESRW” 的符號在納斯達克上市。我們的普通股和認股權證分別於2017年6月5日開始單獨公開交易。

B.分配計劃

不適用。

C.市場

我們的普通股和認股權證目前分別以“Nesr”和“NESRW” 的符號在納斯達克上市。

D.出售股東

不適用。

E.稀釋

不適用。

F.這個問題的開支

不適用。

項目 10.補充信息

A.股本

不適用。

B.組織章程大綱和章程

在對我們的章程大綱和章程細則進行修改和重述之後的 ，並不意味着是完整的 ，並受本年度報告附錄3.1所附的本公司章程大綱和章程細則的所有規定的約束和限定。

公司概況

我們是一家於2017年1月23日在英屬維爾京羣島(“英屬維爾京羣島”)註冊為英屬維爾京羣島商業公司(公司號1935445)的公司，我們的事務受我們的備忘錄和公司章程(該文件將稱為我們的“憲章”)、2004年“英屬維爾京羣島商業公司法”(“公司法”)、 和英屬維爾京羣島普通法管轄。該公司的註冊辦事處設在英屬維爾京羣島託爾托拉路鎮171號Main Street(BVI)有限公司。該公司的註冊代理是英屬維爾京羣島託爾托拉市主要街171號國際信託公司 Services(英屬維爾京羣島)有限公司。公司可通過董事決議或會員決議改變其註冊辦事處 或註冊代理。變更應在登記登記根據“公司法”第92條提交的變更通知時生效。

公司用途

該公司在不違反“公司法”和目前有效的任何其他英屬維爾京羣島立法的情況下，不論公司利益如何：

在那裏 受到子彈的限制，對公司可能進行的合法業務沒有任何限制。

股本描述

以下是我們的股本和普通股持有人對我們普通股投資的重要權利的總結。這些權利是在本憲章中規定的，或由適用的英屬維爾京羣島法律規定的，這些權利可能不同於根據美國各州公司法向美國公司股東提供的權利。此摘要不包含對讀者可能重要的所有信息。

公司被授權發行無面值的無限量股票，分成以下六類股票：

截至2019年12月31日，共發行和發行普通股8720萬股。在考慮到截至2019年12月31日仍未發行的 RSU之後，仍有320萬股保留根據2018年LTIP發行。我們每一股已發行普通股，其持有人有權在任何股東大會上投一票。在提交本年度報告時，沒有發行優先股。

據 我們所知，沒有任何股東的安排或協議，其執行或執行可能在稍後日期導致我們的控制權發生有利於第三人的改變。

我們的普通股受英屬維爾京羣島法律和我們的憲章管轄。關於股東權利的更多信息可在“公司法”和“我們的憲章”中找到。

表格 及股份轉讓

我們是與我們證券持有人簽訂的各種登記權利協議的締約方。這些登記權協議為某些持有人提供了要求和“揹帶”登記權利，而且持有者還有其他權利要求我們根據“證券法”第415條登記轉售這種證券。註冊權利受到各種限制。 我們通常承擔與提交任何此類登記聲明有關的費用。2018年7月16日，我們根據登記權利協議在表格F-3上提交了一份登記聲明，該聲明於2018年8月22日宣佈生效。

英屬維爾京羣島法律不對英屬維爾京羣島或非英屬維爾京羣島居民持有或投票我們股份的權利施加任何限制。

發行股票

在符合章程的規定和(如適用的話)指定證券交易所的規則(按章程所界定)的情況下，公司未發行的普通股應由董事會支配，普通股和其他證券可發行，並可授予購買普通股或其他證券的選擇權。

英屬維爾京羣島法律不對英屬維爾京羣島或非英屬維爾京羣島居民持有或投票我們股份的權利施加任何限制。

證券 可在理事會通過決議決定的時間、向符合條件的人(如“憲章”所界定的)、董事會可根據 確定的條件授予。

在不損害先前授予任何現有優先股或優先股類別持有人的任何特殊權利的情況下，任何類別的優先股均可發行，但可按董事會不時決定的那樣，發行優先股、遞延優先股或其他特殊權利或限制，不論是關於股息、表決權或其他方面的限制。

公司可根據董事會的酌處權，但在其他情況下，不必發行分數股份或按比例增持或向下增持股份至其最接近的整數，而分數股份(如經董事會授權) 可擁有同一類別或系列股份的全部股份的相應部分權利、義務和負債。

贖回股票和國庫券

公司可以購買、贖回或以其他方式取得和持有自己的股份，但公司未經其股份將被購買、贖回或以其他方式獲得的持有人同意，不得購買、贖回或以其他方式取得自己的股份，除非“公司法”或“憲章”任何其他規定準許或要求公司未經其同意購買、贖回或以其他方式取得股份。

股東大會

股東大會應按董事會決定的日期和時間每年舉行一次。最近一次股東大會於2019年12月12日舉行。我們的每一股普通股使記錄持有人有權親自或通過代理人出席我們的股東大會，在股東大會上發言，行使表決權，但以符合本憲章的規定為限。股東有權在股東大會上投一票。在股東大會上，沒有最低限度的持股要求能夠出席或投票。

英屬維爾京羣島法律規定，我們的董事會有義務召開股東大會，如果股東總共代表已發行股本的30%，並以書面形式提出要求，並註明議程。在這種情況下，股東大會必須在提出請求後不少於10天或60天的書面通知日內舉行。

投票權

本公司的每一股普通股均授予該普通股的持有人(除非該普通股持有人放棄)，但須符合“章程”第11條的規定，即在公司股東會議上或在股東的任何決議下，有權投一票。

股東大會。如在會議開始時，有不少於50%的有權在會上表決的股份的表決票由 親自出席或由代理人出席，則股東大會即屬妥為組成。決議 是以得票的簡單多數通過的。棄權不被視為“投票”。

委任 及免職董事。我們的董事會成員可在股東大會上以有效投票的簡單多數選出。根據“憲章”，所有董事的任期最長可達六年，並可按該憲章的規定延長任期。任何董事可在任何股東大會上以簡單多數表決而免職，不論是否有因由。如果董事職位空缺，我們的章程規定，由 簡單多數人代理的其他董事可以臨時填補空缺，直到下屆股東大會任命一名新董事為止。

英屬維爾京羣島的法律和憲章對非英屬維爾京羣島居民對我們普通股的投票都沒有任何限制。

修訂公司章程

公司可通過股東決議或董事會決議修改其章程，但董事會的決議不得作出任何修正：

合併 和非合併

根據“公司法”的適用規定， 公司可以與另一家公司合併或合併。但是，董事會無權將批准合併計劃、合併計劃或安排的權力下放給董事會的一個委員會。

清算

我們普通股的每名股東，在公司清盤時分配公司的任何剩餘資產時，均有權與其他普通股持有人平分。公司可藉股東決議或董事局決議，委任一名自願清盤人。

分佈

公司董事會可通過董事會決議，一次授權分配一筆他們認為合適的款項，但如他們基於合理理由，信納公司資產的價值將超過其負債，公司將能夠在債務到期時償還債務，則公司董事會可授權分發。股息可以用金錢、股票或其他財產支付。公司可通過董事會決議，不時向股東支付董事會認為公司利潤合理的中期股息，但公司必須始終基於合理理由，確信公司資產的價值在分配後立即超過其負債，公司將能夠在債務到期時償還債務。任何已宣佈派發股息的書面通知，均鬚髮給每名股東，而在該通知發給股東後三年內無人申索的所有股息，可藉董事局為公司的利益而藉決議予以沒收。股息 不得對公司產生利息。

年度帳户

公司應保存足以顯示和解釋公司交易的記錄，並在任何時候使公司的財務狀況能夠以合理的準確性確定。公司可以通過股東決議要求董事會定期編制損益表和資產負債表。編制損益表和資產負債表，應當分別真實、公允地反映公司在某一財政期間的損益情況，真實公允地反映公司在某一財政期間終了時的資產負債情況。公司可以通過股東決議要求核數師對賬目進行審核。核數師的報告應附於帳目內，並應在向公司提交帳目的股東大會上閲讀，或以其他方式交給股東。

傳輸代理和註冊程序

我們普通股的轉讓代理和登記人是大陸股票轉讓信託公司。

C.材料合同

以下是我們或我們的任何子公司在緊接本年度報告之日之前的兩年中籤訂的每一項重要合同的摘要，但在正常業務過程中訂立的材料合同除外：

D.交換管制

對公司普通股股息的支付或公司 業務的進行沒有外匯管制限制，無論是在公司主要執行辦事處所在的美國，還是在英屬維爾京羣島，在那裏成立了 公司。沒有任何英屬維爾京羣島法律對公司實行外匯管制，或向公司證券的非居民持有者支付股息、利息或其他付款。英屬維爾京羣島的法律和憲章對非居民或外國所有者持有公司證券或投票給公司普通股的權利沒有任何限制。

E.税收

Nesr 是一家在英屬維爾京羣島註冊的控股公司，對英屬維爾京羣島以外的收入徵收零%法定公司所得税。這些附屬公司在多個税務管轄區內運作，而這些地區的法定税率一般由12%至35%不等。

以下對美國聯邦所得税對“美國持有者”造成的後果的簡要説明將適用於你，如果你是股份的實益所有人，而就美國聯邦所得税而言，(1)個人公民或美國合眾國的居民，(2)根據美國法律、任何州或哥倫比亞特區組建的公司或任何其他應作為公司徵税的實體，(3)其收入不論其來源如何，均須繳納美國聯邦所得税， 或(4)信託，如果(I)美國法院可以對信託的管理行使主要監督，並且授權一個或多個美國人士控制信託的所有重大決定，或(Ii)根據適用的 美國國庫條例有效地進行一次有效的選舉，將其視為美國人。

美國聯邦所得税

下面的摘要沒有討論美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能適用於根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇的美國持有者，包括美國僑民、保險公司、銀行、受監管的投資公司、證券經紀人、金融機構、免税組織、持有股份的人，作為跨部門、套期保值、建設性出售或轉換交易的一部分， 人受外國税收抵免事件規則約束的 人，應繳納替代最低税率的人、根據行使僱員股票期權或以其他方式作為補償獲得其股份的人、擁有美元以外的實用 貨幣的美國持有者、擁有(直接、間接或歸因)10%或10%以上我們的流通股或有表決權股票的人，以及不將股份作為資本資產持有的人(通常是為投資而持有的財產)。這一討論還沒有討論醫療保險税對淨投資收入的影響，也不涉及州、地方或非美國税法的任何方面，或除所得税外的美國聯邦税收的任何其他方面。

如果合夥企業或作為美國聯邦所得税目的的合夥企業的實體或安排擁有股份，則該合夥企業的合夥人在美國的聯邦所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。擁有股份的合夥企業和合夥企業的合夥人應就持有和處置普通股的美國聯邦所得税後果諮詢自己的税務顧問。

我們敦促潛在的購房者就美國聯邦税收規則對其特殊情況的適用以及我們股份的購買、所有權和處置對他們造成的州、地方、外國和其他税務後果，徵求他們自己的税務顧問的意見。

對我們股份的股息和其他分配的徵税

根據下面討論的被動外國投資公司(“PFIC”)規則，我們向美國股東支付的股票分配總額(包括由此扣繳的任何税額)通常在收到之日作為股息收入包括在你的總收入中，但前提是該分配是從我們的當期或累積收益和利潤中支付的(根據美國聯邦所得税原則確定的 )。如果分配金額超過我們當前和 累計收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)，它將首先被視為您的股票中税基的 免税回報，而在分配金額超過您的税基時， 超額將作為資本收益徵税。我們不打算根據美國聯邦收入税收原則計算我們的收入和利潤。因此，美國股東應預期，分配將被視為股息，即使該 分配將被視為非應納税的資本回報或作為資本收益，根據上述規則所描述的 。就美國公司股東而言，分紅將不符合從其他美國公司收到的股息中允許給公司的股息扣除額 。

對於非美國公司股東，包括個別美國持有者，股息將按適用於合格股息收入的較低資本利得税税率徵税，條件是：(1)該股票在美國已建立的證券市場上易於交易，或我們有資格享受與美國簽訂的一項經核準的符合資格的所得税條約的利益，其中包括信息交換計劃；(2)在我們支付股息的 年度或前一年，我們不是PFIC(如下文所述)，(3)滿足一定的保存期要求。根據美國國税局的規定，如果股票在納斯達克上市，就上文第(1)款而言，股票可在美國已建立的證券市場上交易。請您與您自己的税務顧問 協商是否可以獲得較低的股息支付率與我們的份額，包括任何變化的影響，在法律 後，本年度報告的日期。

股息 將構成外國税收抵免限制用途的外國來源收入。如果股息被徵税為限定股息 收入(如上文所述)，為計算外國税收抵免限制而考慮的股息數額將限於股息總額，乘以通常適用於股息的最高税率除以減少的税率。對有資格獲得信貸的外國税收的限制是根據特定收入類別的 單獨計算的。為此目的，我們按股票分配的股息將構成“被動的 類收入”，但在某些美國持有者的情況下，可構成“一般類別收入”。

出售、交換或其他應税處置

在出售、交換或以其他應税方式處置股票時，美國持有者一般會確認等於 的資本損益，即出售、交換或其他應税處置所實現數額的美元價值與以美元為單位確定的 美國經調整的税基之間的差額。在出售、換股或其他應税處置時確認的任何損益，如在出售、交換或其他應税處置時，股份的持有期超過一年，則視為長期資本利得或虧損。就個別美國持有者而言，如果符合規定的最低持有期，則資本收益一般應按優惠税率徵收美國聯邦所得税。美國股東對資本損失的可扣減性受到重大限制。在這方面，美國的持有者應該諮詢他們自己的税務顧問。

被動外資公司

在任何應税年度，如果(I)至少佔其總收入的75%是被動的 收入(例如股息、利息、租金、特許權使用費(從某一行業的主動經營中獲得的租金或特許權使用費除外)和處置某些少數利益或(Ii)至少佔其資產平均價值的50%的收益是產生或持有的被動收入，則該公司將被歸類為PFIC。我們目前認為，在截至2019年12月31日的應税年度，我們不是PFIC，在可預見的將來，我們不希望被歸類為PFIC。然而，這一結論是一個實際的決定，必須在每年年底作出，而且除其他外，是基於對我們的股票和資產的估值，這種估值可能會不時發生變化。如果我們被定性為任何應税年度的PFIC，美國持有者將遭受不利的税收後果。這些後果可能包括在處置股票時實現的 收益被視為普通收入而不是資本收益，並對某些股息和收益收取 懲罰性利息費用，以及出售或以其他方式處置股份。此外，PFIC支付的{Br}股息沒有資格被視為符合條件的股息收入(如上文所述)。此外，如果美國持有股份的任何一年，我們被視為一個PFIC，這樣的美國持有人將受到額外的納税表格備案 和報告要求。

PFIC規則的應用 是複雜的。美國的持有者應該諮詢他們自己的税務顧問，關於PFIC規則對我們股份所有權的潛在應用。

信息 報告和備份保留

分紅 對我們的股票和收益出售，交換或贖回我們的股票可能受到信息 報告給國税局和可能的美國備份扣繳，以目前的24%。但是，備份扣繳將不適用於提供正確納税人身份號碼並提供任何其他所需證書的美國持有者或其他豁免備份扣繳的 。一般情況下，被要求確定其免税地位的美國持有者必須在美國國税局表格W-9(要求納税人識別號碼和證明)上提供這類證明。我們敦促美國的税務顧問就美國信息報告和備份(br}扣繳規則的應用諮詢他們的税務顧問。

備份 預扣繳不是額外的税。作為備份預扣繳的預扣繳金額可以貸記到您的美國聯邦收入 税負債項下，並且您可以通過向國税局提交適當的 請求退款請求並提供任何所需信息，來獲得根據備份預扣繳規則保留的任何多餘金額的退款。我們不打算對支付給個人股東的股息預扣税款。

某些 美國持有人必須報告與外國公司 股份有關的資料，但某些例外情況除外(包括某些金融機構所維持的帳户中持有的股份除外)，辦法是附上一份完整的國税表8938(特定外國金融公司資產報表)，並附上他們所持有股份的每年的報税表。對於美國信息報告和備份扣繳規則的應用，美國税務顧問 被敦促諮詢他們的税務顧問。

F.紅利和支付代理人

不適用。

G.專家聲明

不適用。

H.正在展出的文件

本年度報告中提到的有關該公司的文件可在證券交易委員會的網站上查閲，網址是www.sec.gov。

一.附屬信息

不適用。

項目 11.關於市場風險的定量和定性披露

外匯風險

我們面臨着因正常經營而產生的外幣風險。這些風險包括以地點功能貨幣以外的貨幣計價的 交易。

阿拉伯聯合酋長國、沙特阿拉伯、卡塔爾、阿曼、科威特和卡塔爾實體持有的美元餘額不被認為是重大的貨幣風險，因為這些國家的貨幣與美元掛鈎。我們的外幣風險來自以我們的功能貨幣以外的貨幣結算的交易，例如阿爾及利亞第納爾、利比亞第納爾、印度盧比和印度尼西亞盧比。然而，這些國家的客户合同主要以美元計價。

信用風險

信用風險是指金融工具的一方可能不履行義務，致使另一方蒙受財務損失的風險。我們在綜合資產負債表中所反映的應收賬款和其他應收賬款以及某些其他資產(如 作為銀行餘額)面臨信用風險，最大風險敞口等於合併資產負債表中這些 資產的賬面金額。我們尋求管理銀行的信用風險，只與信譽良好的 銀行打交道(我們的現金和現金等價物主要與銀行和金融機構的對手方持有，根據穆迪的評級將其評級為A1 to Baa 3)，並通過監測未清應收賬款和對未清餘額採取後續行動來管理對客户的信用風險。管理層還考慮到可能影響其客户羣信用風險的因素，包括行業和客户所在國家的違約風險。我們主要向中東和太平洋地區的國家石油公司銷售我們的服務給各種客户。

流動性風險

流動性風險是指我們在到期時可能無法履行我們的財政義務的風險。我們管理流動性 風險的方法是儘可能確保在正常和強調的條件下，我們總是有足夠的流動資金應付我們的債務，而不產生不可接受的費用或負債。我們保持現金流量預測，以監測我們的流動性狀況。

應付賬款 通常在從供應商購買的條件內結清。我們相信手頭的現金、經營 活動的現金流量和可用的信貸安排將為我們提供足夠的資本資源和流動性，以管理我們工作中的資本需求，滿足合同義務，為資本支出提供資金，並支持制定我們的短期和長期經營戰略。

市場風險

我們面臨的市場風險主要來自長期借款利率的變化，以及適用於我們外國子公司的外匯匯率的波動，以及當地匯率不與美元掛鈎(如阿爾及利亞、利比亞和伊拉克)。然而，大多數 客户合同都是以美元或以與美元的固定匯率交易的貨幣計價的，這在很大程度上減輕了外匯風險。

我們不使用衍生工具進行交易、創造收入或從事投機活動。

項目 12.股票證券以外的證券説明

A.債務證券

不適用。

B.認股權證和權利

不適用。

C.其他證券

不適用。

D.美國存託憑證

不適用。

第二部分

項目 13.違約、股利拖欠和拖欠

沒有任何違約、股利拖欠或拖欠。

項目 14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用

沒有。

項目 15.控制和程序

A.披露控制和程序

我們保持披露控制和程序，目的是合理保證在我們根據經修正的1934年“證券交易法”(“交易所法”)提交的報告中披露需要 的重要信息， 在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務幹事，以便就所需的財務披露作出及時的決定。在設計和評價披露 控制和程序時，管理層認識到，一個控制系統，無論設計和操作多麼好，都只能提供合理而非絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。由於 所有控制系統的固有限制，對控制的任何評估都不能絕對保證檢測到公司存在的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)。根據他們的評價，我們的首席執行幹事和首席財務幹事 得出結論，我們的披露控制和程序(根據1934年“證券交易法”第13(A)-15(E)條和第15(D)-15(E)條的規定)在本年度報告所涉期間結束時無效，原因是我們對財務報告的內部控制存在以下重大缺陷。

B.管理層關於財務報告內部控制的年度報告

管理層財務報告內部控制年度報告

公司的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，“外匯法案”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了定義。對財務報告的內部控制是指由發行人的首席執行官和主要財務官員或履行類似職能的人設計或監督的一種程序，由公司董事會、管理層和其他人員實施，為財務報告的可靠性提供合理保證，並按照普遍接受的會計原則為外部目的編制財務報表，其中包括(A)與保存記錄有關的政策和程序，這些政策和程序以合理的細節，準確和公正地反映公司資產 的交易和處置，(B)提供合理的保證，即記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務 報表，公司的收入和支出只根據管理當局和公司董事會的授權進行，(C)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的資產的未經授權的購置、使用或處置提供合理的保證。重大弱點是對財務報告的內部 控制方面的缺陷，或各種缺陷的組合，因此有合理的可能性，即年度或中期財務報表的重大誤報不會及時得到預防或發現。

在我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。內部控制綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。基於我們在內部控制綜合框架(2013年)，我們管理層的結論是，截至2019年12月31日，我們對財務 報告的內部控制無效，原因是我們對財務 報告的內部控制嚴重不足。

物質缺陷補救狀況

正如2018年12月31日終了年度公司財務報表審計報告中討論的那樣，管理層和公司的獨立註冊公共會計師事務所查明瞭公司財務報告內部控制方面的重大缺陷。得出的結論是，該公司沒有按照ASC 740和{Br}ASC 230分別對所得税的會計和現金流量表的編制提供足夠的資源和技術專長，從而對其財務報告過程保持有效的控制環境。對所得税會計和編制 現金流量表進行審查控制的經營者沒有足夠的資料來進行有效的審查，以確保遵守美國公認會計原則。造成這一重大弱點的具體觀察包括：1)在2018年年終財務結算期間，我們的審計員確定了與某些所得税賬户有關的調整數；2)公司沒有及時管理對現金流量表的審查控制，以核實信息在向獨立審計人提交 之前的完整性和充分性。此外，在編制截至和截至2015年12月31日、2016年和2017年12月31日和2017年12月31日終了年度的子公司合併財務報表時，NPS和GES的管理層分別查明瞭對其財務報告的內部控制方面的重大缺陷。具體來説，這兩家公司在財務報表的關閉過程中都存在缺陷，而且都缺乏美國公認會計準則的報告專門知識。

管理層在審計委員會的監督下確定了以下措施，以加強我們對財務報告的內部控制，並解決上述已查明的重大弱點。

我們致力於不斷改進和審查我們對財務報告的內部控制。截至2019年12月31日，我們認為，與編制現金流量表和美國公認會計原則專門知識有關的重大弱點有待糾正。但是，在我們得出結論認為，與某些所得税的核算有關的重大缺陷已經得到糾正之前，上述補救工作已經成功，需要進一步測試，以便我們能夠觀察新設計和實施的有效控制措施。隨着我們繼續評價和努力改進我們對財務報告的內部控制，管理層在審計委員會的監督下，可以確定和執行額外措施 ，以解決上述重大缺陷或修改上述任何補救行動。管理層在審計委員會的監督下，將繼續審查並作出必要的改變，以儘快加強公司財務報告內部控制的總體設計和能力。雖然管理層在審計委員會的監督下，正在密切監測上述補救行動的執行情況，但我們不能保證補救工作將取得成功，或由於這些努力，對財務報告的內部控制將是有效的。

C.註冊會計師事務所的認證報告

本年度報告不包括公司獨立註冊公共會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。管理層的報告沒有得到該公司註冊的獨立公共會計師事務所的證明，因為，作為一家“新興增長公司”，我們不受“薩班斯-奧克斯利法”第404(B)節規定的我們的獨立審計人員評估我們對財務報告的內部控制的限制。在首次公開發行(IPO)後的頭五個財政年度，我們仍將是一家新興增長公司，除非出現以下任何一種情況：(1)我們的年總收入為10.7億美元或更多；(2)我們在三年內發行了超過10億美元的不可轉換債務，或者(3)我們成為了“外匯法案”第12b條第2款所界定的“大型加速申報者”。

D.財務報告內部控制的變化

除為補救先前查明的與編制現金流量表有關的重大弱點和上文討論的美國公認會計原則專門知識外，2019年12月31日終了年度財務報告的內部控制沒有發生其他變化，這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

項目 16.保留

項目 16A審計委員會財務專家

我們的董事會已經確定，審計委員會主席Waite先生是納斯達克(Nasdaq)定義的獨立董事，也是證券交易委員會(SEC)定義的審計委員會財務專家。關於Waite先生相關經驗的説明，見項目6A，“董事和高級管理人員”。

項目 16B道德守則

我們有一份適用於我們的僱員、董事和官員的行為守則，包括我們的首席執行官和首席財務幹事，符合證券交易委員會的標準和定義。對“行為守則”的任何修改或放棄只能由董事會或其委員會作出，適當的披露將根據證券交易委員會的規則和條例迅速在我們的網站www.nesr.com 上公佈。

我們已在投資者關係部分的www.nesr.com網站上張貼了我們的行為守則副本。

項目 16C首席會計師費用及服務

下表按類別列出與畢馬威會計師事務所、獨立註冊會計師事務所和我們的主要外聘審計員提供的某些專業服務有關的費用總額。

審核 委員會的預批准政策和程序

審計委員會的主要職責是協助董事會監督我們的會計做法；財務報表的完整性；遵守法律和規章要求；獨立審計員的資格、甄選、獨立性和業績；以及內部審計職能。審計委員會在其章程中通過了一項關於公司獨立審計人員預先批准審計和允許提供的非審計服務的政策。

根據 政策，審計委員會預先批准向公司提供的所有審計服務，不論是由主要的 審計員或其他事務所提供的，以及由獨立的 審計員向公司提供的所有其他服務(審查、證明和非審計)；但條件是，可以按照適用的規則和 條例核準最低限度的非審計服務。首席外聘審計員為截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度提供的所有服務均由審計委員會根據核準前政策核準 。

項目 16D豁免審計 委員會的列名標準

不適用。

項目 16E發行人和關聯購買者購買股票證券

不適用。

項目 16F註冊會計師的變更

不適用。

項目 16G公司治理

我們被納入英屬維爾京羣島，我們的公司治理做法受適用的英屬維爾京羣島法律管轄，我們經修正和重申的公司章程和章程。此外，由於我們的普通股在納斯達克上市， 我們受納斯達克公司治理上市規則(“納斯達克上市規則”)的約束。然而，納斯達克上市規則第5615(A)(3)條允許像我們這樣的外國私人發行者遵循其本國的公司治理做法，而不是某些納斯達克上市規則的 。像我們這樣的在納斯達克上市的外國私人發行人必須提供一份總結，説明他們的公司治理實踐與納斯達克上市的美國國內發行人所採取的不同之處。我們致力於高標準的公司治理。因此，我們努力遵守納斯達克上市規則，目前，我們的公司治理做法與納斯達克對美國國內發行人的要求之間沒有顯著差異。

項目 16H礦山安全披露

不適用。

第三部分

項目 17.財務報表

見項目18，“財務報表”。

項目 18.財務報表

下列財務報表作為本年度報告的一部分提交：

國家能源服務公司及其子公司

合併財務報表

獨立註冊會計師事務所報告

合併的業務報表

綜合收入表

合併資產負債表

股東權益合併聲明

現金流動合併 報表

對合並財務報表的説明

項目 19.展品

*謹此提交。

** 隨函附上。

簽名

登記人茲證明其符合表格20-F的所有要求，並已妥為促使並授權下列簽名人代表其簽署本年度報告。

獨立註冊會計師事務所報告

致股東及董事局

國家能源服務公司：

關於合併財務報表的意見

我們審計了所附國家能源服務公司及其子公司(“公司”)截至12月31日、2019年和2018年12月31日(繼任公司資產負債表)的合併資產負債表、截至2019年12月31日、2019年12月31日終了年度和2018年6月7日至12月31日(繼任公司業務)期間的相關綜合業務報表、 綜合收益、股東權益和現金流量，以及NPS控股有限公司2018年1月1日至2018年6月6日和2017年12月31日終了年度(前身公司業務)的合併資產負債表，以及相關附註 (統稱合併財務報表)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了繼任公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及2019年12月31日終了年度和2018年6月6日至2018年12月31日期間的業務結果和現金流量。此外，我們認為，合併財務報表 按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了前身公司2018年1月1日至2018年6月6日和2017年12月31日終了年度的業務結果及其現金流量。

意見基

這些合併的財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國公共公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以獲得合理的保證，即合併財務報表是否存在重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有義務這樣做。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表示這種意見。

我們的審計包括執行程序，以評估合併財務報表的重大錯報風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的 程序。這些程序包括在測試的基礎上審查合併財務報表中關於數額和 披露的證據。我們的審計還包括評價管理當局採用的會計原則和重大的 估計數，以及評價合併財務報表的總體列報方式。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

/s/

自2018年以來，我們一直擔任公司的審計師。

印度孟買

(二零二零年三月十七日)

國家能源服務公司及附屬公司

合併資產負債表

(單位： 千美元，除共享數據外)