美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

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表格10-K

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(第一標記)

2019年12月31日終了的財政年度

或

為了過渡時期，從轉軌時期開始，從轉軌時期開始

佣金檔案編號：001-36522

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投資者控股公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

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10500 Coursey Blvd.，巴吞魯日，路易斯安那州70816

(主要行政辦公室地址，包括郵編)

(225) 227-2222

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

“證券法”第405條所界定的註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。

通過檢查標記表明註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短)，以及(2)在過去90天中，登記人是否提交了所有須由“證券交易法”第13條或第15(D)條提交的報告；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的約束。

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求登記人提交此類文件的較短時間內提交的每一份交互數據文件)。

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義：

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。高雄

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。

註冊人的非附屬公司持有的有表決權股票的總市值，參照截至2019年6月28日的普通股收盤價計算，約為2.191億美元。

截至最近可行日期，登記人每類普通股的流通股數目如下：普通股，每股面值1.00美元，截至2020年3月11日已發行股票10，941，552股。

以參考方式合併的文件

與投資者控股公司2020年股東大會有關的最後委託書的部分內容以參考方式納入表格10-K的第三部分。這份明確的委託書將在註冊人截止2019年12月31日的會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。

目錄

第一部分

 

 

項目1.業務

一般

投資者控股公司(“公司”)是路易斯安那州2009年成立的一家金融控股公司，總部設在路易斯安那州巴吞魯日，主要通過其全資子公司投資者銀行、國家協會(“銀行”)開展業務，這是一家由貨幣監理署(“OCC”)特許的國家銀行。該銀行最初於2006年被特許為路易斯安那州商業銀行，並於2019年7月轉換為一家國家銀行。通過銀行，公司提供廣泛的商業銀行產品，以滿足個人和中小型企業的需要。我們的主要業務地區是路易斯安那州南部(截至2019年12月31日，約佔總儲量的86%)，包括巴吞魯日、新奧爾良、拉法耶特及其周圍地區；截至2019年3月1日，德克薩斯東南部，包括休斯頓及其周圍地區；截至2019年11月1日，阿拉巴馬州西部，包括約克及其周圍地區。這些市場來自我們位於巴吞魯日的行政和運營中心，以及位於我們整個市場地區的30個全面服務分支機構。自渣打銀行成立以來，我們經歷了顯著的增長，完成了六筆完整的銀行收購，詳情如下所示，並在我們的市場領域建立了更多的分支機構。2019年12月20日，我們宣佈了收購CheahaFinancialGroupInc.的最終協議，該公司在阿拉巴馬州東北部的卡爾霍恩縣設有四家分支機構。

截至2019年12月31日，公司的資產總額為21億美元，貸款淨額為17億美元，存款總額為17億美元，股東權益為2.42億美元。

管理層認為，目前的市場為增長和特許經營擴張提供了一個重大機遇，無論是在有機方面還是通過戰略性收購。雖然金融服務業瞬息萬變，競爭也很激烈，但我們相信，世界銀行作為本地社區銀行，能有效地競爭，並具備本地領導的一致性、本地服務的可及性，加上具競爭力的產品和服務，是成功地與其他金融機構競爭個別及中小型商業客户所必需的。

除非另有説明，本年度10-K表所列信息截至2020年3月13日。

操作

將軍。我們在整個市場範圍內提供全面的商業和零售貸款產品，包括對中小型企業的商業貸款以及對個人的貸款。我們的企業貸款產品包括業主自住的商業房地產貸款、建築貸款和商業和工業貸款，如定期貸款、設備融資和信貸額度，而我們對個人的貸款包括第一和第二抵押貸款、分期付款貸款和信貸額度。對於企業客户，我們的目標是中小型企業和專業組織，如律師事務所、會計師事務所和醫療行業。

管理層認為，我們的所有業務都集中在一個可報告的運營部門，因此，本報告中沒有單獨的部門披露。

貸款活動。我們的貸款活動所產生的收入佔我們總收入的很大一部分。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，我們貸款活動的收入分別佔總收入的85%、85%和84%。在過去的三個財政年度中，我們加大了對商業房地產貸款以及商業和工業貸款的關注，包括在2018年初增加和擴大一個新的商業和工業部門。

貸款給企業。我們對中小型企業的貸款分為三大類：

商業貸款一般與商業房地產貸款或建築貸款有關的風險不同。雖然商業貸款可以通過設備或其他商業資產(包括房地產，如果可以作為抵押品)作擔保，但這類貸款的償還主要取決於借款人(和任何擔保人)的信譽和預計現金流量。因此，在評估商業貸款的風險時，主要考慮的是本地經濟的一般業務條件，以及借款人出售產品和服務的能力，從而產生足夠的營運收入，以便根據商定的條款和條件償還我們。抵押品的清算(如果有的話)被認為是次要的償還來源，因為設備和其他商業資產，除其他外，可能過時或轉售價值有限。我們積極監察借款人的某些財務措施，包括預先利率、現金流量、抵押品價值及其他適當的信貸因素。

與商業房地產或住宅房地產貸款相比，由於建築項目的動態變化、利率的變化、長期融資市場以及國家和地方政府的規定，建築貸款帶來了重大的額外風險。其中一個風險是，貸款資金是在正在建造的財產的安全基礎上墊付的，這在建築完工之前具有不確定的價值。因此，更難準確地評估完成一個項目所需的貸款總額和計算相關的貸款與價值比率。如上文所述，我們試圖通過限制貸款與價值的比率來儘量減少與建築貸款有關的風險。此外，在投機發展貸款方面，我們一般只發放與我們有正面關係的借款人。我們還通過對這類貸款使用具體的承保政策和程序來管理風險，並避免過度集中在任何一個商業或行業中。

借給個人。我們向個別客户提供以下類型的貸款：

間接汽車貸款歷來是我們消費貸款的最大組成部分，然而，截至2019年12月31日，我們的消費貸款總額中只有44%是間接汽車貸款。我們是汽車貸款的間接貸款人，這意味着貸款來源於汽車經銷商，然後分配給我們。這些經銷商是根據我們對其經營歷史和經銷商在市場上的聲譽的回顧而選擇的，我們認為這有助於減輕經銷商欺詐或疏忽的風險。在任何時候，是否提供資金的決定都與我們同在。

2015年11月，世行宣佈退出間接汽車貸款業務。世界銀行於2015年12月31日停止接受間接汽車貸款申請，但繼續處理和資助在該日或之前接受的申請。世界銀行將繼續為目前的間接汽車貸款組合提供服務。截至2019年12月31日，間接汽車貸款組合的加權平均剩餘期限為2年。

押金。我們為個人和商業客户提供廣泛的存款產品和服務，包括儲蓄、支票和貨幣市場賬户、具有智能手機存款能力的借記卡和移動銀行，以及各種存單和個人退休賬户。我們還提供互惠存款產品，允許客户存款超過250，000美元的FDIC保險限額，並由FDIC保險基金保險。對於我們的業務客户，我們提供一套有競爭力的現金管理產品，其中包括但不限於遠程存款捕獲、虛擬金庫、電子對賬單、正支付、ACH起源和電匯、投資掃描帳户和增強的商業網上銀行業務。

其他銀行服務。銀行的其他銀行服務包括出納員支票、直接存款工資和社會保障支票、夜間存款、郵件銀行、自動櫃員機、交互式櫃員機、視頻銀行、借記卡和移動錢包支付選項。我們還與全國範圍內的自動櫃員機網絡聯繫在一起，使銀行的客户能夠在我們的市場和其他地區使用自動取款機。我們通過第三方供應商和商業信用卡產品提供商業信用卡服務.銀行不提供信託服務或保險產品。

獲取活動

將軍。為了補充我們的有機增長戰略，我們不時地評估潛在的收購機會，包括整個銀行的收購和戰略性分支機構的收購。我們認為，許多銀行機構繼續面臨信貸挑戰、資本約束和流動性問題，缺乏規模和管理專長來管理日益增長的監管負擔。我們的管理團隊有一個悠久的歷史，確定目標，評估和定價風險，並以創造性，但有紀律的方式執行收購。我們尋求提供有意義的財務利益、長期有機增長機會和減少開支的收購，同時又不損害我們的風險狀況。此外，我們還尋求具有良好競爭動力和潛在整合機會的銀行市場。我們所有的收購活動都是由我們董事會的一個常設併購委員會來評估和監督的。自2017年1月1日以來完成的收購和任何尚未完成的收購將在下文討論。

收購公民銀行股份有限公司2017年7月1日，該公司完成了對公民銀行股份有限公司的收購。(“公民”)及其全資子公司公民銀行，總部設在路易斯安那州的維爾普拉特，在路易斯安那州馬穆和松林草原增設了兩個分支機構。該公司以4 580萬美元的現金總價收購了前公民股東的所有未償普通股。該公司以約2.507億美元的公允價值收購了資產，其中包括1.292億美元的貸款，假定了2.122億美元的存款，並確認了910萬美元的商譽。

收購日本銀行股份有限公司2017年12月1日，該公司完成了對日本銀行股份有限公司的收購。(“日本銀行”)及其全資子公司高地銀行，總部設在路易斯安那州傑克遜，在巴吞魯日、斯勞特、聖弗朗西斯維爾和路易斯安那州扎卡里增設了四個分行。該公司以2，270萬美元的總價收購了日本央行前股東的所有未償普通股，其中395萬美元為現金，其餘部分為公司普通股的799，559股。該公司以約1.521億美元的公允價值收購了資產，其中包括1.024億美元的貸款，承擔了1.258億美元的存款，並確認了570萬美元的商譽。

收購內地銀行。2019年3月1日，該公司完成了對總部設在得克薩斯州得克薩斯州市的大陸銀行(“大陸”)的收購，並在休斯頓和得克薩斯州迪金森增設了兩個分支機構。該公司以763，849股公司普通股的形式，以總值1，860萬元收購了所有前內地股東的已發行普通股。該公司以大約1.284億美元的公允價值收購了資產，其中包括8 240萬美元的貸款，假定了1.076億美元的存款，並確認了450萬美元的商譽。

收購約克銀行。2019年11月1日，該公司完成了對總部設在阿拉巴馬州約克的約克銀行的收購，並在阿拉巴馬州利文斯頓增設了分支機構。該公司以1 500萬美元的現金總價收購了約克銀行前股東的所有未償普通股。根據合併協議的條款，約克銀行也被允許向其股東進行特別的閉幕式現金分配，總金額約為100萬美元。該公司以約1.02億美元的公允價值收購了資產，其中包括4 610萬美元的貸款，假定了8 500萬美元的存款，並確認了420萬美元的商譽。

從PlainsCapital銀行收購兩家分行。2020年2月21日，世行完成了先前宣佈的收購和承擔部分資產、存款和其他負債的工作，這些資產、存款和其他負債與位於得克薩斯州愛麗絲和維多利亞的普萊恩斯資本銀行(PlainsCapitalBank)有關，後者是Hilltop控股公司的全資子公司。世界銀行獲得了大約4 590萬美元的貸款和3 730萬美元的存款。此外，世界銀行基本上購買了分行所在地的所有固定資產，並承擔了分行設施的租約。

與Cheaha金融集團公司達成的最終協議。2019年12月20日，該公司宣佈，它已簽訂了收購Cheaha金融集團公司的最終協議(“協議”)。(“Cheaha”)，總部設在阿拉巴馬州牛津，及其全資子公司Cheaha銀行。根據協議條款，該公司將支付每股Cheaha普通股80美元現金，總價值約為4 110萬美元。截至2019年12月31日，Cheaha銀行的資產約為2.096億美元，次級貸款為1.196億美元，存款為1.79億美元，股東權益為2810萬美元。Cheaha銀行向阿拉巴馬州卡爾霍恩縣的四個分支機構的個人和小企業提供全面的銀行產品和服務。

德諾沃分公司

在我們過去的三個財政年度中，我們在路易斯安那州開設了五個全面服務分支機構，其中包括巴吞魯日市場的兩個地點，新奧爾良市場的一個地點，查爾斯湖市場的一個地點，拉斐特市場的一個地點，以及我們通過上述收購活動收購的分支機構。我們預計在2020年開設兩個新分支機構。

競爭

我們在經營業務的所有主要產品和地理區域都面臨競爭。通過世界銀行，我們與國家、地區和國家銀行以及儲蓄和貸款協會、信用社、金融公司、抵押公司、保險公司、經紀公司和投資公司競爭現有的貸款和存款。所有這些機構都通過提供貸款、存款利率和銀行服務收費，在提供服務和產品方面進行競爭。與我們相比，我們的許多競爭對手規模更大，資源也更多，包括更高的總資產和資本、更多的資本市場準入和更廣泛的金融服務。作為規模較大的機構，我們的許多競爭對手可以提供比我們更有吸引力的定價，並且擁有更廣泛的分支網絡，它們可以從中提供金融服務產品。

在我們不斷努力為我們的銀行產品提供有競爭力的定價的同時，我們相信，我們的社區銀行以客户為中心，注重優質的客户服務，並保持良好的客户關係，為我們提供了與其他機構成功競爭的最佳機會。此外，作為一個較小的機構，我們認為我們可以靈活地開發和實施新的產品和服務。此外，近幾年來，在我們的市場上有業務存在的銀行參與了整合活動。我們認為，我們市場內的合併和其他業務組合為我們提供了增長機會。許多收購，特別是噹噹地機構被我們市場以外的機構收購時，不僅造成客户中斷，而且造成市場知識和關係的喪失，我們認為這為我們獲得尋求個性化銀行業務的客户提供了機會。此外，收購活動通常會創造機會，從合併的機構僱用有才能的人員。

下表列出了有關我們在指定地點的存款總額和存款總額中所佔份額的某些信息，並列於2019年6月30日，這是可獲得此類信息的最新日期。

監管

將軍。銀行業受到聯邦和州法律的高度管制。以下是對我們具有重大意義的該條例某些方面的簡要概述，並不是對影響我們的所有條例或這些條例的所有方面的完整描述。在具體的法規和規章規定被描述的範圍內，通過參照特定的法規或條例，對該描述進行全面的限定。

我們是一家根據1956年“銀行控股公司法”註冊的金融控股公司，並接受聯邦儲備委員會的監督、監管和審查。該銀行是由OCC根據美國法律特許經營的一家全國性銀行，並受OCC的監督、監管和審查。這種監管制度為我們的業務建立了一個全面的框架，從而對我們的增長和收益表現產生了重大影響。

銀行監管計劃的主要目標是維持一個安全健全的銀行系統，並協助推行穩健的貨幣政策。這一制度的主要目的是保護聯邦存款保險公司(FDIC)的存款保險基金、銀行儲户和公眾，而不是我們的股東和債權人。銀行機構對銀行控股公司和銀行擁有廣泛的執法權力，除其他外，包括當局禁止“不安全或不健全”的做法，要求採取平權行動糾正任何違反行為或做法，發佈可由司法執行的行政命令，直接增加資本，直接出售附屬公司或其他資產，限制紅利和分配，限制增長，評估民事罰款，撤除高級官員和董事，以及在銀行方面終止存款保險或將銀行置於託管或接管地位。一般而言，這些執法行動可針對違反法律和條例或不安全或不健全的做法提起。

多德-弗蘭克法案。2010年7月21日頒佈的“多德-弗蘭克法案”旨在通過重大改變對金融機構和金融服務業的監管來恢復金融體系的責任和責任。“多德-弗蘭克法案”的全面實施要求聯邦監管機構在過去幾年裏頒佈許多新規則，並將繼續深刻影響未來金融機構的監管方式。

“多德-弗蘭克法案”，除其他外：

其中一些規定已經並可能繼續產生增加我們的開支、減少我們的收入和改變我們選擇從事的活動的後果。金融危機後銀行機構運作的環境，包括影響資本、流動性、監管、允許活動、公司治理和薪酬的立法和監管改革、財政政策的變化以及政府取消對銀行機構的支持的措施，可能會對目前無法預見的銀行機構的業務模式和盈利能力產生長期影響。我們將來可能考慮的對我們目前的活動或新的金融活動的具體影響、我們的財務業績和我們經營的市場將取決於有關機構制定和執行所需規則的方式以及市場參與者對這些監管發展的反應。“多德-弗蘭克法案”的許多方面都需要不斷地實施.雖然我們無法預測現時所考慮或將來對法例或規例所作的修改或解釋會對我們造成甚麼影響，但這些改變可能對我們的財政狀況及運作的結果造成重大的不利影響。

沃爾克規則。2013年12月10日，美聯儲和其他聯邦銀行監管機構以及證交會各自通過了一項執行“多德-弗蘭克法案”第619條的最終規則，通常稱為“沃爾克規則”(Volcker Rule)。一般而言，最後一條規則禁止銀行及其附屬公司從事自營交易，不得擔保某些“有擔保資金”，也不得獲取或保留此類擔保基金的任何所有權權益。大多數私人股本、風險資本和對衝基金被視為“擔保基金”，銀行信託優先抵押債務也被視為“擔保基金”。最後一條規定要求銀行實體在2015年7月21日前剝離不允許的證券，並在申請時予以延期。Volcker規則不影響我們目前的任何活動，也不持有根據該規則我們必須出售的任何證券，但它確實限制了我們今後可能從事的允許活動的範圍。

監管資本要求

資本充足率。聯邦儲備委員會在綜合的基礎上監測該公司的資本充足率，而OCC則監測該銀行的資本充足率。監管機構採用基於風險的指導方針和槓桿比率相結合的方法來評估資本充足率，並在對各種申請採取行動時以及在開展與安全和健全有關的監督活動時考慮到這些資本水平。基於風險的資本標準旨在使監管資本要求對金融機構及其控股公司之間的風險狀況差異更加敏感，對錶外風險敞口進行核算，並將持有流動資產的抑制因素降至最低。金融機構的資產和資產負債表外項目，如信用證和無資金的貸款承諾，被劃分為廣泛的風險類別，每個類別都有適當的風險權重。反過來，監管資本又被分為兩級之一。一級資本包括兩個組成部分：(1)普通股一級資本和(2)額外一級資本。普通股一級資本僅由普通股(再加上相關盈餘)、留存收益和有限數量的以普通股形式存在的少數股權組成。額外一級資本包括歷史上包括在一級資本中的其他永久工具，如非累積的永久優先股。“二級”資本除其他外，包括符合資格的次級債務以及貸款和租賃損失備抵，但須受限制。由此得出的資本比率代表資本在風險加權資產總額和表外項目中所佔的百分比。

在現行監管架構下，我們須維持以下最低的監管資本比率：

除了這些最低的監管資本比率外，這些條例還為上文所列的頭三個資本比率設立了一個資本保護緩衝機制。具體來説，銀行機構必須持有超過其最低風險資本比率至少2.5%的風險加權資產的普通股一級資本，以避免對資本分配的限制(包括股利支付、一級工具的自由支配支付和股票回購)以及對高管的某些自由支配的獎金支付。因此，當納入2.5%的資本保護緩衝時，銀行控股公司和銀行普通股一級資本佔風險加權總資產的最低比率為7%，一級資本與總風險加權資產的最低比率為8.5%，其總資本與風險加權資產的最低比率為10.5%。

截至2019年12月31日，我們遵守了所有適用的最低監管資本要求。

上述所要求的資本比率是最低的，聯邦儲備委員會和OCC可根據其規模、複雜性或風險狀況，確定銀行機構必須保持較高的資本水平，才能以安全可靠的方式運作。信貸風險的集中和非傳統活動產生的風險，以及機構因利率變化而導致其資本經濟價值下降的風險，以及機構管理這些風險的能力，都是聯邦銀行機構在評估機構總體資本充足性時應考慮的重要因素。

聯邦銀行機構於2019年11月最後確定了一項規則，允許合併資產總額不足100億美元、某些資產和資產表外風險敞口有限的銀行和銀行選擇使用社區銀行槓桿率(“CBLR”)框架，而銀行槓桿率大於9%。選擇使用CBLR框架的社區銀行組織將有一個簡化的資本制度，只要其槓桿率大於9%，就會被視為良好的資本化。目前還不確定我們是否會選擇使用CBLR框架。

此外，2018年12月，美國聯邦銀行機構敲定了相關規定，允許銀行控股公司和銀行從採用新標準之時起，在三年時間內，為監管資本的目的，逐步實施新的預期信貸損失會計規則。關於新的當前預期信貸損失會計規則的進一步討論，見綜合財務報表附註1，還見“我們的貸款損失備抵可能不足以吸收我們貸款組合中固有的損失，我們可能需要進一步增加我們對貸款損失的備抵”，見Item1A，風險因素。

及時糾正條例。根據及時糾正行動條例，OCC被要求並授權對資本不足的金融機構採取監督行動。為此目的，銀行根據其資本分為以下五類之一：資本充足、資本充足、資本不足、嚴重資本不足和嚴重資本不足。根據目前有效的迅速糾正行動條例，銀行必須有至少5%的槓桿資本比率、至少6.5%的普通股一級資本比率、至少8%的一級風險資本比率和至少10%的總風險資本比率，而且不得受聯邦銀行機構的任何命令或書面協議或指令的約束，以滿足和維持任何資本計量的特定資本水平。

聯邦銀行監管機構必須採取各種強制性監督行動，並被授權對資本不足類別中的機構採取其他自由裁量的行動，如果採取這些行動，可能對機構的運作或財務狀況產生重大不利影響。例如，只有資金充足的存款機構才能接受經紀存款，而無需事先得到監管機構的批准。訴訟的嚴重程度取決於機構所處的資本類別。一般來説，銀行監管機構必須為一家資本嚴重不足的機構指定一名接管人或保管人，這是一個很小的例外。聯邦銀行機構通過條例規定了每個類別的相關資本水平。被歸類為資本不足、資本嚴重不足或嚴重資本不足的機構必須向其適當的聯邦銀行機構提交一份可接受的資本恢復計劃。資本不足的機構通常也被禁止增加其平均總資產、進行收購、設立分支機構或從事任何新的業務，除非根據公認的資本恢復計劃或經OCC批准。該條例還規定了根據資本以外的監督因素將機構降級為較低資本類別的程序。

此外，銀行控股公司必須保證附屬存託機構符合其資本恢復計劃，但須受各種限制。控股控股公司為資本恢復計劃提供資金的義務僅限於資本不足時資本不足的子公司資產的5%或滿足監管資本要求所需的數額。

銀行的資本分類影響監管檢查的頻率、銀行從事某些活動的能力以及銀行支付的存款保險費。截至2019年12月31日，世界銀行滿足了按照目前有效的及時糾正行動框架進行分類和資本化的要求。

銀行控股公司的收購

聯邦法律，包括“銀行控股公司法”和“改變銀行控制法”，對任何尋求直接或間接“控制”FDIC保險的存款機構或銀行控股公司的投資者規定了額外的事先通知或批准要求和持續的監管要求。在(1)收購任何銀行或其他銀行控股公司5%以上的有表決權股票之前，我們必須事先獲得美聯儲的批准；(2)收購任何銀行或銀行控股公司的全部或大部分資產；或(3)與任何其他銀行控股公司合併或合併。如果這些交易會導致或傾向於造成壟斷，或大幅度減少競爭，或以其他方式限制貿易，美聯儲可能決定不批准其中任何一項交易，除非擬議中的交易的反競爭影響顯然被滿足所需社會的便利和需要的公共利益所壓倒。此外，聯儲亦須考慮銀行控股公司及有關銀行的財政及管理資源及前景、所服務的社會人士的方便及需要，以及銀行控股公司及其附屬銀行在打擊清洗黑錢活動方面的紀錄。此外，如果不執行和維持適當的合規計劃，就可能導致美聯儲或其他銀行監管機構在需要監管機構批准時不批准收購，或者即使不需要批准也禁止收購。

允許銀行控股公司活動的範圍

一般而言，“銀行控股公司法”將允許銀行控股公司從事的活動限於銀行、管理或控制銀行的業務，以及聯邦儲備委員會已確定與銀行業密切相關的其他活動，以便與之適當地發生關聯。

如果銀行控股公司及其附屬機構“資本充足”和“管理良好”，而其控制的附屬銀行至少具有“令人滿意”的“社區再投資法”評級，則可選擇將其視為金融控股公司，並獲得擴大的權力。我們選擇將該公司視為一家金融控股公司。作為一家金融控股公司，我們可以從事以下一系列活動：(1)此類金融活動所具有的財務性質或附帶性質，或(2)與一項金融活動相補充，但對一家託存機構或整個金融系統的安全和健全不構成重大風險的活動。這些活動包括證券交易、承銷和市場承銷、保險承銷和代理活動、商業銀行和保險公司證券投資。金融控股公司擴大的金融活動一般將根據這類金融活動的類型加以管制：銀行監管機構的銀行活動；證券監管機構的證券活動；保險監管機構的保險活動。

“銀行控股公司法”不對允許的銀行控股公司的非銀行活動施加地域限制。美聯儲有權命令任何銀行控股公司或其子公司終止任何活動或終止對任何附屬公司的所有權或控制權，條件是美聯儲有合理理由相信這種活動的繼續或這種所有權或控制對銀行控股公司的任何銀行子公司的財務健全、安全或穩定構成嚴重風險。

銀行控股公司的實力源泉

根據“多德-弗蘭克法案”(Dod-Frank Act)編纂的長期美聯儲政策，我們將充當世行的財政力量源泉，並投入資源支持該行。在我們可能不願意提供這種支持的時候，可能需要這種支持。此外，我們向銀行提供的任何資本貸款在支付存款和銀行某些其他債務方面處於從屬地位。在我們破產的情況下，我們向聯邦銀行監管機構作出的任何維持銀行資本的承諾將由破產管理人承擔，並有權獲得優先付款。

股利

作為一家銀行控股公司，根據適用的銀行法律法規，我們在股息方面受到一定的限制。聯邦儲備委員會發表了一項政策聲明，規定銀行控股公司不應支付股息，除非：(1)其過去四個季度的淨收入(扣除已支付的股息)足以全額支付股息；(2)預期的盈餘留存率似乎符合銀行控股公司及其附屬公司的資本需求、資產質量和總體財務狀況；(3)銀行控股公司將繼續達到最低要求的資本充足率。因此，銀行控股公司不應支付超過其淨收入或只能以削弱銀行控股公司財務健康的方式提供資金的現金紅利，例如借款。“多德-弗蘭克法案”(Dod-Frank Act)和巴塞爾協議III(BaselIII)進一步限制了銀行機構支付股息的能力。此外，在目前的金融和經濟環境下，聯邦儲備委員會已表示，銀行控股公司應認真審查其股利政策，並勸阻支付比率達到最高允許水平，除非資產質量和資本都很強。

該銀行還受到聯邦法律、法規和政策對股息的某些限制。一般來説，根據OCC條例，銀行未經OCC批准就可向我們支付股息，只要股息數額不超過該行在本年度賺取的淨收益，再加上前兩年的留存淨收益(扣除已支付的股息)，銀行才可向我們支付股息。任何超過這一閾值的金額，銀行必須獲得OCC的批准。此外，一家國家銀行的股息不得超過其未分割利潤。此外，根據聯邦法律，如果銀行資本不足或支付股息會導致其資本不足，則該銀行不得向我們支付任何股息。OCC可進一步限制股息的支付，要求銀行保持高於為監管目的而需要充分資本化的資本水平。此外，如果OCC認為銀行採取了不健全的做法(即使在上述法律要求範圍內也可包括支付股息)，OCC可在通知和聽詢後一般要求銀行停止這種做法。OCC已表示，支付股息，如果將存款機構的資本基礎耗盡到不適當的水平，將是一種不安全的銀行做法。

限制與聯營公司的交易和向內部人提供貸款

聯邦法律嚴格限制銀行與其附屬公司，包括其銀行控股公司進行交易的能力。“聯邦儲備法”第23A和23B節以及聯邦儲備條例W對銀行與其附屬機構進行的某些交易或為其附屬機構的利益規定了數量限制、質量標準和擔保品要求，並一般要求這些交易的條件至少與與非聯營公司的交易一樣有利於銀行，並應符合安全可靠的做法。“多德-弗蘭克法案”大大擴大了對銀行機構內部附屬交易的限制範圍和範圍，包括擴大涵蓋交易的交易類型，以包括與衍生產品、回購協議和證券借貸安排有關的信貸風險敞口，以及增加必須滿足擔保交易要求的時間。

聯邦法律還限制一家銀行向其董事、執行官員和10%的股東以及由這些人控制的實體提供信貸的權力。除其他外，向內部人提供信貸的條件必須與與無關聯人員進行類似交易的條件基本相同，並遵循與非附屬人員進行可比交易所採用的嚴格的信貸承銷程序。此外，這種信貸展期的條件不得超過正常的償還風險或具有其他不利的特點，並且不得超過對這些人的信貸額的某些限制，無論是個別的還是總體的，這些限額的部分依據是銀行的資本數額。

激勵薪酬指導

聯邦銀行機構發佈了關於激勵薪酬政策的全面指南。這一指導方針的目的是確保金融機構的激勵薪酬結構不會鼓勵輕率的冒險行為，這可能會損害該機構的安全性和健全性。該指南適用於所有有能力對機構的風險狀況產生重大影響的僱員，無論是單獨的還是作為一個團體的一部分，其依據是三項基本原則：(1)均衡的風險承擔激勵；(2)與有效控制和風險管理的兼容性；(3)強有力的公司治理。

一家機構的監督評級將在一家機構的補償做法中納入已查明的任何缺陷，如果獎勵報酬安排對該機構的安全和健全構成風險，則可能會採取強制執行行動。此外，如果監管機構的資本充足率未能超過某些門檻，監管機構可能會限制向銀行高管支付可自由支配的獎金。

存款保險評估

FDIC保險銀行必須向FDIC支付存款保險評估。評估的金額是基於銀行的評估基礎的大小，該基數等於其平均綜合總資產減去其平均有形資產，以及在fdic風險評估系統下的風險分類。按較高風險分類的機構(即對存款保險基金造成較高損失風險的機構)支付的分攤率高於風險較低的機構。一家機構的風險分類是根據其資本水平和該機構對監管機構的監督關注程度進行的。此外，聯邦存款保險公司可以在某些情況下進行特別評估。如上所述，“多德-弗蘭克法案”改變了存款保險費的計算方式.聯邦存款保險公司在必要時採取行動補充存款保險基金，以及“多德-弗蘭克法案”中所載的變化，可能導致更高的分攤率，這可能會降低我們的盈利能力，或對我們的業務產生不利影響。

分行與州際銀行

根據聯邦法律，銀行獲準在路易斯安那州設立更多分支機構，但須經OCC批准。由於“多德-弗蘭克法案”，該銀行還可以在路易斯安那州以外設立更多分支機構，但須事先得到監管機構的批准，只要該分行所在州的法律允許在該州特許的州銀行設立分支機構。銀行還可以通過與銀行合併或在其他州購買其他銀行的分行在其他州設立辦事處，但須受某些限制。

社區再投資法

根據“社區再投資法”(CRA)和相關的OCC法規，該銀行必須幫助滿足其社區的信貸需求，包括低收入和中等收入的借款人。在對銀行的審查中，OCC評估我們遵守CRA的記錄。銀行不遵守CRA的規定，至少會導致拒絕某些公司的申請，如分支機構或合併，或限制其或公司的活動。世行在最近的CRA考試中獲得了“滿意”的CRA評級。CRA要求所有被聯邦存款保險公司(FDIC)保險的機構公開披露它們的評級。

集中商業房地產貸款制度

聯邦銀行監管機構頒佈了對集中於商業房地產貸款的金融機構的指導方針。該指引規定，銀行集中進行商業地產貸款，條件是：(I)建築、土地發展及其他土地的已報告貸款總額佔資本總額的100%或以上；或(Ii)由多家庭及非農場非住宅物業擔保的貸款總額，以及用於建築、土地發展及其他土地的貸款，佔資本總額的300%或以上，而該銀行的商業地產貸款組合在過去36個月內增加了50%或以上。業主佔用的貸款不包括在第二類貸款之外。如果出現集中，管理層必須採用強化的風險管理做法，除其他外，處理董事會和管理監督和戰略規劃、投資組合管理、制定承保標準、通過市場分析和壓力測試進行風險評估和監測，以及根據需要維持更高的資本水平，以支持商業房地產貸款水平。截至2019年12月31日，該公司並不像監管指南所定義的那樣集中在商業地產領域。

金融隱私和網絡安全要求

聯邦法律和法規限制了金融機構與無關聯第三方共享消費者金融信息的能力。具體而言，這些規定要求所有向零售客户提供金融產品或服務的金融機構向這些客户提供金融機構的隱私政策，併為這些客户提供“選擇退出”與無關聯第三方分享個人金融信息的機會。為營銷目的分享信息也受到限制。世界銀行目前有一項隱私保護政策。

聯邦銀行監管機構定期發佈旨在加強網絡風險管理的網絡安全指南。一家金融機構預計將實施多條防禦網絡攻擊的防線。預計金融機構還將實施旨在應對潛在網絡威脅所構成風險的程序，並允許該機構在網絡攻擊後做出有效應對和恢復。該公司採用了旨在遵守監管網絡安全指南的程序。

消費者法律法規

世界銀行在與世界銀行的交易中受到許多旨在保護消費者的法律和條例的約束，其中包括關於不公平、欺騙性和濫用行為和做法的法律、高利貸法和其他聯邦消費者保護法規。這些聯邦法律包括“西非經共體法”、“電子資金劃撥法”、“公平信貸報告法”、“公平債務收取做法法”、“1974年房地產程序法”、“2008年抵押貸款許可法”、“貸款真相法”和“儲蓄真相法”等。許多州和地方司法機構的消費者保護法類似於聯邦法律頒佈的法律。這些法律和條例規定了某些披露要求，並規定了金融機構在接受存款、貸款和進行其他類型交易時必須與客户打交道的方式。如果不遵守這些法律和條例，可能會引起監管制裁、客户撤銷權、州和地方檢察長的行動以及民事或刑事責任。

此外，“多德-弗蘭克法案”設立了消費者金融保護局，它擁有廣泛的權力來監管銀行和各種非銀行提供者的零售金融服務活動。該局有權頒佈條例、發佈命令、指導和政策聲明，對消費金融產品和服務進行審查並採取執法行動。不過，一般而言，資產在100億美元或以下的銀行，如該行，將繼續接受其主要聯邦銀行監管機構的消費者合規審查。

按揭貸款規則

“多德-弗蘭克法案”授權消費者金融保護局為住房抵押貸款的產生制定某些最低標準，包括確定借款人的償還能力。根據“多德-弗蘭克法案”，金融機構不得發放住房抵押貸款，除非它們作出“合理和真誠的決定”，即消費者有“合理的能力”償還貸款。“多德-弗蘭克法案”(Dodd-Frank Act)允許借款人為喪失抵押品贖回權進行某些辯護，但為“合格抵押貸款”的貸款提供了一個完整或部分安全的避風港。除其他外，該局的規則規定了在確定償還能力時可考慮的收入和資產類型、可供核查的來源以及計算貸款每月付款所需的方法。“規則”擴大了要求債權人核實和記錄借款人的收入和資產的要求，以包括債權人在確定償還能力時所依賴的所有信息。這些規則還提供了進一步的第三方文件的例子，這些文件可以作為核實的依據，例如政府記錄和支票兑現或資金轉移服務收據。這些規定還定義了“合格抵押貸款”，規定了承保標準和貸款條件的限制。點數和費用有一個相對嚴格的上限，其條款包括在結束貸款過程中可能支付的大量款項。某些貸款，包括利息貸款和負攤銷貸款，不能成為合格的抵押貸款.

反洗錢和外國資產管制處

根據聯邦法律，金融機構必須維持反洗錢方案，其中包括：既定的內部政策、程序和控制；指定的合規官員；持續的僱員培訓方案；以及由獨立的審計職能對該方案進行測試。還禁止金融機構進行特定的金融交易和賬户關係，並必須在與外國金融機構和外國客户的交易中達到強化的盡職調查和客户識別標準。金融機構必須採取合理步驟，加強對賬户關係的審查，以防止洗錢和報告任何可疑交易，並允許執法當局更多地獲取金融機構保存的金融信息。

外國資產管制辦公室(OFAC)負責幫助確保美國實體不與某些違禁方進行交易，這些交易是由各種行政命令和國會法案規定的。外國資產管制處公佈涉嫌協助、窩藏或從事恐怖行為的個人和組織名單，稱為特別指定的國民和被封鎖者。一般來説，如果銀行查明與外國資產管制處名單上的個人或實體有關的交易、帳户或電匯，它必須凍結賬户或阻止交易，提交可疑活動報告並通知有關當局。

銀行監管機構定期檢查機構是否遵守這些義務，它們必須在監管審查申請，包括銀行合併和收購申請時，考慮機構的遵守情況。金融機構不維持和執行打擊洗錢和資助恐怖主義行為的適當方案，不遵守外國資產管制處的制裁，或不遵守有關法律和條例，可能對該機構造成嚴重的法律、聲譽和財務後果。

安全和健全標準

聯邦銀行監管機構通過了準則，確立了與內部控制和信息系統、內部審計系統、貸款文件、信貸承銷、利率敞口、資產增長和補償、費用和福利有關的一般標準。此外，各機構還通過了一些條例，其中規定，如果某一機構已通知某一機構它不符合任何這些安全和健全標準，則有權下令該機構提交一份遵守計劃。如果在接到通知後，某一機構未能提交可接受的合規計劃，或在任何實質性方面未能執行可接受的合規計劃，該機構必須發佈命令，指示採取行動糾正該缺陷，並可發佈命令，指示資本不足的機構根據“聯邦存款保險法”的“迅速糾正行動”規定應採取的其他行動。如果某一機構不遵守這一命令，該機構可尋求在司法程序中執行這一命令，並處以民事罰款。

銀行控股公司也不得從事不健全的銀行業務。例如，美聯儲的條例Y要求控股公司在贖回或回購其自己的權益證券時，事先通知美聯儲，如果所支付的代價與前一年任何回購的代價相等於該公司綜合淨值的10%或10%以上。如果美聯儲認為該交易將構成不安全或不健全的做法或違反任何法律或條例，則可反對該交易。另一個例子是，如果美聯儲(Fed)認為不謹慎，控股公司不能通過向非銀行子公司或其客户提供資金來損害其子公司的穩健性。美聯儲擁有廣泛的權力，禁止銀行控股公司及其非銀行附屬機構從事代表不安全和不健全的銀行做法或構成違反法律或條例的活動。

政府貨幣政策的效果

商業銀行業務不僅受到一般經濟狀況的影響，而且還受到美國財政政策和美聯儲貨幣政策的影響。美聯儲可用的一些貨幣政策工具包括：改變成員銀行借款的貼現率、在“貼現窗口”借款的可得性波動、公開市場操作、對成員銀行的外國分行存款和資產施加和改變準備金要求，以及對銀行及其附屬機構的某些借款施加和改變準備金要求。這些政策在很大程度上影響了銀行貸款、投資和存款的總體增長以及貸款或存款的利率。我們無法預測未來財政和貨幣政策的性質以及這些政策對我們未來業務和收入的影響。

未來立法與監管改革

定期提出新的法律、條例和政策，其中載有改變在美國經營的金融機構的結構、規章和競爭關係的廣泛建議。此外，現行的法律、法規和政策不斷受到解釋上的修改或改變。我們無法預測是否或以何種形式通過或修改任何法律、規章或政策，也無法預測通過或修改法律、規章或政策會在多大程度上影響我們的業務和活動、財務狀況、業務結果、增長計劃或未來前景。

這些法律法規的累積效應大大增加了我們的經營成本，從而對我們的盈利能力產生了負面影響。近幾年來，金融服務提供商的規模也有了巨大的擴大，它們沒有受到與我們相同水平的監管、審查和監督。由於這些機構沒有受到如此嚴格的監管，它們可能比我們具有競爭優勢，並可能繼續從傳統銀行機構吸引大量資金，對整個銀行業造成持續的不利影響。

員工

截至2019年12月31日，我們擁有324名全職員工.我們的僱員中，沒有一個是由任何集體談判單位代表，或是集體談判協議的締約方。我們相信我們與員工的關係很好。

對單一客户的依賴

我們沒有向單一或少數客户發放實質貸款，亦沒有從他們那裏取得存款；失去任何一位客户或一小羣客户，對我們的業務不會有實質上的不良影響。貸款組合中信貸集中度的討論在第7項“財務狀況的討論和分析--貸款”中的貸款集中項下進行，“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

可得信息

我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的文件，包括關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對錶格的所有修正，在向SEC提交報告或向其提供報告後，可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上查閲。副本可在我們網站的“投資者關係”部分免費獲得，網址為www.Investarbank.com。我們的證券交易委員會文件也可通過證券交易委員會的網站www.sec.gov查閲。這些文件的副本也可在以下地址以書面形式向我們索取：

投資者控股公司

P.O.方框84207

路易斯安那州魯日指揮棒70884-4207

第1A項.危險因素

我們的生意有風險。除了這份10-K表格的年度報告中所包含的其他信息，包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的財務報表及其附註，投資者在評估是否投資我們的普通股時應考慮以下風險。如果單獨或綜合發生下列任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量和增長前景都可能受到重大和不利的影響。我們目前不知道或目前認為不重要的額外風險也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和增長前景產生不利影響。

與我們業務有關的風險

作為一個在金融服務業經營的企業，我們的業務和運作可能會受到當前經濟狀況和地緣政治問題的不利影響。

我們的整體財務表現，特別是借款人支付未償還貸款本金的利息和償還本金的能力，以及擔保這些貸款的抵押品的價值，以及對我們所提供的貸款和其他產品和服務的需求，在很大程度上取決於我們經營的主要市場和整個美國的商業環境。不利或不確定的經濟和市場狀況可由以下因素造成：經濟增長、商業活動或投資者或企業信心下降、信貸和資本成本的獲得或增加受到限制、通貨膨脹或利率上升、高失業率、自然災害、流行病或對流行病的恐懼，或這些因素或其他因素的綜合作用。截至2019年12月31日，我們的主要市場是南路易斯安那州(約佔17億美元存款總額的86%)、得克薩斯州東南部(約佔存款總額的7%)和西阿拉巴馬州(約佔存款總額的7%)。我們還在等待收購Cheaha金融集團公司(CheahaFinancialGroupInc.)，截至2019年12月31日，我們在東阿拉巴馬州擁有約1.79億美元的存款。

自2020年1月以來，在包括美國在內的許多國家爆發的冠狀病毒疫情，以及對冠狀病毒進一步蔓延的擔憂，嚴重擾亂了國際和美國的經濟和金融市場。冠狀病毒的進一步傳播可能造成更多隔離、取消活動和旅行、商業和學校停課、商業活動和金融交易減少、勞動力短缺、供應鏈中斷以及整個經濟和金融市場不穩定。因此，冠狀病毒的進一步傳播或對進一步蔓延的恐懼可能在許多方面對我們的業務產生實質性的不利影響，包括但不限於降低客户的貸款意願，損害我們的借款人償還貸款的能力，降低獲得貸款的抵押品的價值，並擾亂我們的業務，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。

雖然我們在南路易斯安那州、得克薩斯州東南部的主要市場以及我們最近收購西阿拉巴馬州約克銀行之後的經濟狀況在2009年最近的經濟衰退結束後普遍有所改善，但人們對復甦的力度和持續時間感到擔憂。國內和國際信貸市場出現衰退狀況和(或)負發展，可能會對我們開展業務的市場、我們貸款和投資的價值以及我們目前的業務、成本和盈利能力產生重大影響。房地產價值和銷售量的下降以及高失業率可能導致貸款拖欠率高於預期，並導致對我們產品和服務的需求下降。這些負面事件可能會使我們蒙受損失，並可能對我們的資本、流動性和財務狀況產生不利影響。

此外，地緣政治問題，包括國際政治動亂、國際貿易格局中斷、全球經濟各部門增長緩慢，以及恐怖主義、戰爭和其他暴力行為，都可能造成金融市場的混亂或動盪，從而降低我們資產的價值或減少流動性。這些負面事件可能會對我們的經營結果和財務狀況，包括我們的流動資金狀況產生重大不利影響，並可能影響我們獲取資本的能力。

我們的業務戰略包括繼續實施我們的多州增長計劃，如果我們不能增長或不能有效地管理我們的增長，我們的財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。

我們的業務主要是通過新的分支和通過收購其他金融機構來實現的。自2006年6月成立以來，到2019年12月31日，我們已開設了12家新分行，完成了6家銀行的收購。截至2019年12月31日，我們正在等待收購Cheaha金融集團公司(Cheaha Financial Group，Inc.)，該公司在阿拉巴馬州卡爾霍恩縣設有四家分行，並於2020年2月21日從普萊恩斯資本銀行(PlainsCapital Bank)收購得克薩斯州艾麗斯市和維多利亞市的兩家分行。在2019年期間，我們將業務擴展到歷史悠久的路易斯安那州南部基地之外，擴展到德克薩斯州和阿拉巴馬州，朝着建立一個一流的地區社區銀行的目標邁進，我們打算通過新的分支機構繼續推行我們業務的多州增長戰略，並評估提供給我們的有吸引力的收購機會。我們的增長前景必須根據公司在擴大其專營權時經常遇到的風險、開支和困難來考慮，其中包括：

如果不能成功地解決這些問題，可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響，並可能對我們成功實施我們的業務戰略的能力產生不利影響。此外，如果我們的增長速度比預期的慢或下降，我們的經營結果可能會受到重大的不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們的管理團隊，而我們的高級行政官員或其他關鍵僱員的流失，以及我們無法招聘或留住合適的替代人員，都可能對我們的業務、運營結果和增長前景產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們現有高管管理團隊的持續服務和技能。我們的業務和增長戰略的實施也在很大程度上取決於我們能否在各自的市場領域留住具有經驗和業務關係的僱員，以及我們吸引、激勵和留住高素質的高級和中級管理人員的能力。我們與任何一名行政人員並無僱傭協議，他們可隨時終止與我們的僱傭關係。對僱員的競爭十分激烈，我們可能很難用執行我們的業務和增長戰略所需的技能和素質，以及與我們市場範圍內的社區有聯繫的人員來取代這些官員。因此，我們任何關鍵人員的流失都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生重大不利影響。

作為一家社區銀行，我們維護聲譽的能力對我們業務的發展至關重要。

我們是一家社區銀行，我們的聲譽是我們業務中最有價值的組成部分之一。我們在過去幾年中的增長很大程度上取決於從競爭的金融機構吸引新客户，並增加我們的市場份額，主要是通過我們的僱員參與我們所服務的社區。此外，我們吸引和留住高技能管理人員和員工的能力也受到我們聲譽的影響.對我們的業務的負面輿論可能來自於任何數量的活動，包括我們的貸款做法、公司治理和監管合規、收購以及我們的監管機構或社區組織針對這些活動採取的行動。我們的聲譽也可能因監管或政府行動、訴訟、僱員不當行為或我們的客户、金融服務業其他參與者或我們的合同對手方(如我們的服務提供者和供應商)的活動而受到重大損害。此外，影響我們或我們客户數據的網絡安全事件可能對我們的聲譽產生負面影響，並可能嚴重損害我們客户對我們的信心和與我們做生意的意願。損害我們的聲譽也可能對我們的信用評級和資本市場的准入產生不利影響。

我們的業務集中在路易斯安那州南部、得克薩斯州東南部和阿拉巴馬州西部，影響這些地區的經濟衰退可能會放大對我們的不利影響和後果。

我們目前主要在路易斯安那州南部開展業務，更具體地説，在巴吞魯日、新奧爾良和拉斐特大都市區以及大休斯敦、得克薩斯州地區開展業務。2019年11月，我們進入阿拉巴馬州西部，收購了約克銀行(BankofYork)，目前正在等待收購CheahaFinancialGroupInc。在阿拉巴馬州東部。截至2019年12月31日，我們貸款組合中約69%的有擔保貸款由位於路易斯安那州的房地產和其他抵押品擔保，而我們貸款組合中約62%的貸款(以美元計算)提供給在巴吞魯日、新奧爾良或拉法耶特大城市居住或工作的借款人。截至2019年12月31日，我們貸款組合中約3%的有擔保貸款由位於德克薩斯州的房地產和其他抵押品擔保，3%由位於阿拉巴馬州的房地產和其他抵押品擔保。如果完成對CheahaFinancialGroupInc.的收購，我們在阿拉巴馬州的房產和其他抵押品擔保的貸款將增加一倍以上。這種地理集中給我們帶來的風險比我們在該地區的競爭對手更大，這些競爭對手在我們選定的市場之外保持着重要的業務。因此，任何影響路易斯安那州南部、得克薩斯州東南部、阿拉巴馬州或這些地區現有或潛在財產或借款人的區域或地方經濟衰退，或自然或人為災難，都可能對我們和我們的盈利能力產生更大的影響，對我們的利潤的負面影響也比我們地理上更為多樣化的競爭對手更大。我們所服務的市場的經濟狀況惡化可能導致下列一種或多種情況：

更特別的是，我們的業務發展和營銷策略主要是為了滿足中小型企業的銀行和金融服務需求。與較大的實體相比，這類企業在資本或借貸能力方面的財政資源通常較少。如果一般經濟狀況對我們選定的市場產生不利影響，而這些企業受到不利影響，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

影響特定行業的不利經濟因素可能對我們的客户及其向我們付款的能力產生負面影響。

除了我們市場的地理集中外，某些特定行業的經濟因素也會影響到我們.例如，由於影響特定行業的不利經濟因素，本港市場的部分商業及住宅地產行業可能會對客户產生不良影響。此外，具有歷史週期性的能源部門經歷了巨大的波動和石油和天然氣價格的下跌。例如，布倫特原油價格從2014年年中每桶100美元以上的高點跌至2015年末和2016年初每桶40美元以下的低點。2018年第三季度，油價普遍升至每桶70美元以上，然後在2018年年底下跌至每桶50.57美元，並在2020年3月11日收於35.79美元。雖然我們認為我們對能源部門的風險敞口不大，佔2019年12月31日貸款總額的3.7%，但如果石油和天然氣價格進一步下跌和/或長期保持低價格，一般的經濟狀況-特別是我們南部路易斯安那州和得克薩斯州東南部市場-可能受到負面影響，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們有大量由房地產擔保的貸款，房地產市場的低迷可能導致損失，並對我們的盈利能力產生負面影響。

截至2019年12月31日，約79%的貸款組合以房地產作為擔保貸款的抵押品。在借款人違約的情況下，房地產提供了另一種還款來源，但其價值在信貸發放期間可能會惡化。在我們的市場中，房地產價值的下降可能會嚴重損害特定抵押品的價值，以保證我們的貸款，以及我們在喪失抵押品贖回權時出售抵押品的能力，以滿足借款人對我們的義務。此外，在房地產市場不斷下跌的情況下，我們經常需要進一步增加貸款損失備抵額，以應付獲得貸款的房地產價值下降的問題。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流和增長前景產生重大不利影響。

商業房地產貸款可能給我們帶來比其他房地產貸款更大的風險。

我們的貸款組合包括商業房地產貸款，這些貸款由業主所有和非業主佔用的商業財產擔保。截至2019年12月31日，我們擁有的商業房地產貸款總額為3.523億美元，佔貸款總額的21%，而非業主佔用的商業房地產貸款總額為3.787億美元，佔貸款總額的22%。

商業房地產貸款通常依賴於房地產的現金流來償還債務。現金流量，無論是租金收入還是商業地產銷售收入，都可能受到一般經濟狀況的重大影響。疲軟的經濟狀況可能會損害借款人的業務運作，並通常會減緩新租約的執行。這種經濟條件也可能導致現有的租約週轉率。由於這些因素，零售、辦公和工業用地的空置率可能會增加。高空置率也可能導致租金下降。這些因素的綜合作用，可能導致商業地產市場的基本面惡化，以及部分貸款的價值下降。這些貸款使貸款人面臨比住宅房地產擔保的貸款更大的信貸風險，因為擔保這些貸款的抵押品通常不像住宅房地產那樣容易清算。如果我們取消這些貸款的贖回權，我們的抵押品持有期通常要比一至四個家庭住宅財產的持有期長，因為抵押品的潛在購買者較少。此外，非業主佔用的商業房地產貸款通常涉及相對較大的餘額給單一借款人或相關的借款人羣體。因此，非業主佔用的商業房地產貸款按每筆貸款計算的沖銷額可能比我們的住宅貸款或消費貸款組合的貸款額更大。由於商業地產貸款組合的信貸質素意外下降，我們必須增加貸款損失準備金，這會令我們的盈利能力下降，並會對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量及增長前景造成重大影響。

我們的商業和工業貸款組合在貸款總額中所佔的比例有所增加，這可能使我們面臨比其他貸款更大的風險。

我們的商業和工業貸款組合從2017年12月31日佔貸款總額的11%增加到2019年12月31日的19%。這些貸款主要包括週轉信貸額度和設備貸款，通常以應收賬款或庫存或相關設備擔保。償還這些貸款通常來自產生現金流量，因為借款人的業務運作。商業貸款一般與商業房地產貸款或建築貸款有關的風險不同。雖然商業貸款可以由商業資產(如果可以作為抵押的話，包括房地產)作擔保，但這類貸款的償還主要取決於借款人(和任何擔保人)的信譽和預計現金流量。因此，本地經濟的一般業務條件，以及借款人出售其產品和服務的能力，從而產生足夠的營運收入，以便根據協議償還我們。

在評估商業和工業貸款的風險時，主要考慮的是條款和條件。抵押品的清算(如果有的話)被認為是次要的償還來源，因為設備和其他商業資產，除其他外，可能過時或轉售價值有限。

我們的貸款損失備抵可能被證明不足以吸收我們貸款組合中固有的損失，而且我們可能需要進一步增加我們的貸款損失準備金。

我們的業務取決於我們成功度量和管理信用風險的能力。作為一名貸款人，我們所面臨的風險是貸款的本金和利息不會及時或根本得不到支付，而且任何支持貸款的抵押品的價值將不足以彌補貸款的任何損失。管理層對貸款損失保持備抵，這是一種準備金，是通過撥入費用的貸款損失準備金，以吸收整個貸款組合中固有的可能的信貸損失。根據我們對我們的投資組合和市場環境的分析，我們將我們的貸款損失備抵維持在管理層認為足夠的水平，以吸收可能的貸款損失，包括抵押品減值。在確定貸款損失津貼時，管理層考慮的因素包括各工業部門的經濟狀況、我國市場的失業率、貸款分割和貸款組合中固有的歷史損失。

截至2019年12月31日，貸款損失準備金佔貸款總額和不良貸款的比例分別為0.63%和171.1%。確定適當的免税額是固有的主觀性，涉及高度的判斷力和複雜性，要求我們對當前信貸風險和未來趨勢作出重大估計，所有這些風險和趨勢都會發生重大變化。此外，與企業合併交易有關的貸款按公允價值計量，依據的是管理層與預期預付款項有關的估計數以及未貼現的預期本金、利息和其他現金流量的數額和時間。由於公允價值計量包含關於信貸風險的假設，因此在購置日不記錄與獲得的貸款有關的貸款損失備抵額。

不準確的管理假設，包括關於獲得的貸款的公允價值、影響借款人的經濟狀況持續惡化、關於現有貸款的新資料、查明更多的問題貸款和我們無法控制的其他因素，可能要求我們增加貸款損失的備抵。此外，銀行監管機構定期審查貸款損失備抵，並可能要求增加貸款損失準備金，或根據與管理層不同的判斷確認進一步的貸款沖銷。最後，如果未來期間的實際沖銷超過貸款損失備抵，我們將需要額外的準備金來增加貸款損失的備抵。貸款損失備抵額的任何增加，都會導致淨收入及資本減少，並可能對我們的業務、財務狀況、經營結果及增長前景造成重大不良影響。

商業和商業房地產貸款通常被視為比住宅房地產貸款或其他貸款或投資具有更大的違約風險。這類貸款通常也比住宅房地產貸款和其他消費貸款大。由於貸款組合中有相當數量的商業及商業地產貸款，而這些貸款的餘額較多，因此，這些貸款的實質金額惡化，可能會令我們的貸款損失、不良資產、TDR及/或逾期貸款的備抵額大幅增加。增加我們對貸款損失、不良資產、TDRs和/或過期貸款的備抵可能導致收入損失，或增加貸款沖銷，這將對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了新的會計準則(ASU No.2016-13)，稱為當前預期信貸損失(“CECL”)，其中要求對報告日持有的所有金融資產的所有預期信貸損失的計量應基於歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，並要求加強對用於估計信貸損失的重大估計和判斷以及組織組合的信貸質量和承保標準的披露。此外，新準則還修正了因信用惡化而購買的金融資產的信用損失的會計核算。我們目前正在評估新會計準則對我們財務報表的潛在影響。採用ASU 2016-13可能會導致貸款損失備抵額增加，原因是從“已發生損失”模式(其中包括對投資組合內現有已知和固有損失的備抵)改為“預期損失”模式，其中包括對投資組合壽命內預計發生的損失的備抵。雖然我們目前無法合理地估計採用ASU 2016-13的影響，但我們預計收養的影響將受到我們貸款組合的組成、特點和質量以及截至收養日期的普遍經濟狀況和預測的重大影響。這一修正最初對2019年12月15日以後的財政年度生效，包括在這些財政年度內的中期，但FASB推遲了生效日期，使ASU 2016-13目前對我們這一規模較小的報告公司在2023年1月1日生效。我們期望在可行的情況下儘快採用這一標準。, 基於我們執行計劃的進展情況。ASU允許在修訂生效日期(2023年1月1日)之前通過。

2018年12月，聯邦存款保險公司(FDIC)、美聯儲(Federal Reserve)和貨幣監理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)發佈了一項最終規則，允許銀行機構選擇在新標準通過之日起的三年時間內逐步實施監管資本影響。未能有效衡量中東歐新標準的影響，可能會導致我們的貸款及租契損失免税額被誇大或少報，而在少報的情況下，我們可能有需要大幅增加貸款及租賃損失的備抵額，這可能會對我們的淨收入造成不利影響。

對我們的貸款組合缺乏經驗可能會增加未來信貸違約的風險。

由於我們在過去三年的增長，我們的貸款組合和貸款關係中的大部分貸款都是相對較新的來源。一般來説，貸款直到有一段時間沒有償還，才開始出現信貸惡化或違約的跡象，這一過程被稱為“調料”。因此，較舊的貸款組合通常比較新的貸款組合表現得更有預見性。由於我們的投資組合中有很大一部分是相對較新的，因此當前的拖欠和違約水平可能並不代表隨着投資組合變得更加成熟而盛行的水平。如果拖欠和違約增加，我們可能需要增加貸款損失準備金，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景產生重大不利影響。

新的業務或新的產品和服務可能使公司面臨額外的風險。

公司可不時在現有業務範圍內實施或收購新業務或提供新產品和服務。與這些努力有關的風險和不確定性很大，特別是在市場尚未充分發展的情況下。在開發和銷售新的業務和/或新的產品和服務時，公司可以投入大量的時間和資源。引進和開發新業務和(或)新產品或服務的初步時間表可能無法實現，價格和盈利目標可能不可行。外部因素，如遵守規章、競爭性替代辦法和改變市場偏好，也可能影響新業務或新產品或服務的成功實施。此外，任何新的業務和/或新產品或服務都可能對公司內部控制制度的有效性產生重大影響。如果在開發和實施新業務或新產品或服務時未能成功管理這些風險，則可能對公司的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

利率的變動可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們大部分的資產和負債都是貨幣性的，因此，利率的變動會對我們造成很大的風險。利率的變動可能會影響我們的淨利息收入以及資產和負債的估值。我們不能肯定地預測利率的變化，這些變化受到許多我們無法控制的因素的影響，包括通貨膨脹、衰退、失業、貨幣供應、對貸款和存款的競爭、國內和國際事件、美國和其他金融市場的變化以及美聯儲的政策。我們的收入在很大程度上取決於我們的淨利息收入，這是利息收入的利息收入，如貸款和證券，和利息費用的利息負債，如存款和借款。我們預計資產和負債的利率敏感性會週期性地出現“缺口”，這意味着我們的有息負債對市場利率的變化將比我們的盈利資產更敏感，反之亦然。在這兩種情況下，如果市場利率與我們的立場相反，這種“差距”可能對我們不利，我們的收入可能受到不利影響。

當利息負債在一段時間內到期或重新定價更快，或者比利息收益資產更高的程度時，利率的提高可能會減少淨利息收入。同樣地，當利息收益資產到期或重新定價更快，或超過利息負債的程度時，利率下降可能會減少淨利息收入。此外，利率一般水平的提高，除其他外，還可能對我們目前借款人償還可變利率貸款的能力、對貸款的需求以及我們貸款來源和降低貸款預付利率的能力產生不利影響，或可能增加公司存款的成本。相反，總體利率水平的下降，除其他外，可能導致我們的貸款和抵押貸款支持證券投資組合提前還款，這可能導致收益資產收益率下降。利率的波動可能加劇存款的競爭，並增加存款的成本。因此，市場利率的一般水平的變化可能會對我們的淨收益率、利息資產、貸款來源數量和我們的整體業績產生不利影響。

雖然我們的資產負債管理戰略旨在控制和減輕與市場利率總體水平變化有關的風險，但這些利率受到許多我們無法控制的因素的影響，包括通貨膨脹、衰退、失業、貨幣供應、國際混亂、國內外金融市場的不穩定以及各種政府和監管機構的政策，特別是美聯儲理事會的政策。美國貨幣政策或經濟狀況的不利變化可能會對我們產生實質性和不利的影響。我們可能無法準確地預測這些變化的可能性、性質和規模，以及它們對我們業務的影響程度和方式。我們也可能無法充分準備或補償這種變化的後果。任何未能預測和準備利率變化或調整以應對這些變化的後果，都可能對我們的收益、資本水平和總體結果產生不利影響。

此外，隨着利率上升，借款人償還當前貸款債務的能力可能受到不利影響，這將對我們的業務結果產生不利影響。這種情況不僅會導致更多的貸款違約、喪失抵押品贖回權和沖銷，而且還需要進一步提高貸款損失準備金。同時，貸款擔保財產的可銷售性可能因利率上升而減少需求而受到不利影響。此外，當我們將貸款置於非權責發生制狀態時，我們將任何應計但未付的未收利息倒轉，這會減少利息收入，但我們仍然有為貸款提供資金的成本，這一費用反映為利息費用，而沒有任何利息收入來抵消相關的供資費用。因此，不良資產數額的增加將對淨利息收入產生不利影響。另一方面，在利率下降的情況下，由於借款人以較低利率再融資，貸款預付款可能會增加。有關更多信息，請參見項目7，管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析-風險管理-利率風險。

在確定倫敦銀行同業拆借利率和其他基準利率的方法上的變化可能會對我們的業務和業務結果產生不利影響。

我們的浮動利率融資、某些套期保值交易和我們提供的某些產品，例如浮動利率貸款，通過參照基準利率(如libor)或指數、貨幣、籃子或其他金融度量來確定其適用的利率或支付金額。倫敦銀行間同業拆借利率和某些其他基準利率是最近國家、國際和其他監管指南和改革建議的主題。2017年7月，金融行為監管局(FCA)首席執行官宣佈，金融行為監管局(FCA)打算停止勸説或迫使銀行提交利率，用於2021年後的libor計算。這一公告表明，在目前的基礎上繼續libor不能也不會在2021年以後得到保證。因此，目前尚無法預測銀行是否以及在何種程度上將繼續為計算libor提供提交材料。同樣，不可能預測倫敦銀行同業拆借利率是否將繼續被視為可接受的市場基準，何種利率可能成為倫敦銀行同業拆借利率的可接受替代品，也無法預測這種觀點或替代辦法的變化可能對與libor掛鈎的金融工具的市場產生何種影響。我們基於libor的某些金融產品和合同，包括但不限於套期保值產品、債務義務、投資和貸款，延伸至2021年以後。我們正在評估LIBOR的停止或市場替代對這些產品和合同的影響。

存款損失或存款組合的改變可能會增加公司的融資成本。

存款是一個低成本和穩定的資金來源。我們與銀行和其他金融機構競爭存款。如果公司失去存款並以更昂貴的資金來源取代它們，客户可能會將存款轉移到成本較高的產品上，或者公司可能需要提高利率以避免存款損失。較高的融資成本降低了公司的淨利差、淨利息收入和淨收益。

通過從事衍生品交易，我們面臨信用和市場風險，這可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。

我們利用利率互換合約等衍生工具來管理利率風險，以儘量減少利率波動引起的非計劃外收益波動。對衝利率風險是一個複雜的過程，需要複雜的模型和不斷的監測。這種未實現的升值或折舊的影響通常將由與對衝資產和負債掛鈎的衍生工具的收入或損失抵消。通過從事衍生品交易，我們面臨信用和市場風險。如果交易對手未能履行義務，則在衍生工具公允價值收益的範圍內存在信用風險。市場風險存在的程度是，利率的變化方式與我們簽訂衍生產品協議時的預期有很大不同。與我們的衍生工具相關的信貸和市場風險的存在可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。

颶風或其他不利的天氣條件，以及人為災害，都可能對我們的當地市場產生負面影響或擾亂我們的運作，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的業務集中在路易斯安那州南部、大休斯敦、得克薩斯州和阿拉巴馬州西部。我們選定的市場易受重大颶風、洪水、熱帶風暴、龍捲風和其他自然災害及惡劣天氣的影響，其性質和嚴重程度難以預測。這些自然災害可能破壞我們的行動，造成廣泛的財產損失，並嚴重削弱我們所處的地方經濟。例如，2008年的古斯塔夫颶風嚴重影響了我們的總部城市巴吞魯日，颶風過後近三週內，該市許多地區的電力都沒有恢復。此外，2005年8月的卡特里娜颶風和2016年8月巴吞魯日及其周邊地區的歷史性洪水對我們開展業務的幾個市場產生了重大影響。2017年8月，颶風哈維在德克薩斯州登陸時，造成了嚴重的破壞和洪水。未來嚴重天氣事件的嚴重性和影響難以預測，並可能因全球氣候變化而加劇。2010年墨西哥灣深水地平線(Deepwater Horizon)漏油事件表明，人為災難也會對我們經營的市場的經濟活動產生不利影響。自然災害、惡劣天氣、石油泄漏或其他人為災害造成的任何經濟衰退都會減少對貸款和其他產品和服務的需求。

此類事件還可能影響我國存款基礎的穩定，損害借款人償還未償貸款的能力(導致拖欠、止贖和貸款損失增加)，損害此類貸款抵押品的價值，造成重大財產損失，造成收入損失和(或)導致我們承擔額外費用。因此，任何此類事件的發生都可能導致收入和貸款損失減少，對我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景產生重大不利影響。

我們面臨着與我們可能進行的任何貸款銷售有關的各種風險。

歷史上，我們出售的某些抵押貸款，以及我們的消費貸款池。與這些銷售有關，我們通常被要求就出售的貸款和貸款來源的程序向買方作出陳述和保證。如果這些陳述和保證是不正確的，我們可能需要賠償買方的損失，或者我們可能被要求回購部分或全部受影響的貸款。借款人欺詐也可能導致我們不得不回購我們已經出售的貸款。如果我們被要求支付任何賠款或回購，而我們又沒有針對有償付能力的對手方的補救辦法，我們可能無法收回這些賠款和回購所造成的損失。因此，我們的行動結果可能受到不利影響。

我們將來可能需要籌集更多的資金來執行我們的商業戰略。

除了我們進行日常業務所需的流動資金外，公司在合併的基礎上，以及銀行在獨立的基礎上，必須滿足監管要求。此外，我們可能需要資本來資助我們的增長，包括通過收購。在2019年期間，我們出售了2 500萬美元的次級債券，這些債券的結構符合二級資本的要求，以及3000萬美元的普通股，部分是為了為收購提供資金。

我們籌集額外資金的能力取決於資本市場的條件、經濟狀況和若干其他因素，包括投資者對銀行業、市場狀況和政府活動的看法，以及我們的財務狀況和業績。因此，我們無法保證在必要時或以我們可以接受的條件籌集更多資本。如果我們不能保持資本以滿足監管要求，我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景可能會受到重大和不利的影響。

我們行業的競爭十分激烈，這可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。

我們在所有業務領域都面臨着來自各種不同競爭對手的激烈競爭，其中許多競爭對手規模更大，資源比我們大得多，包括總資產和資本化程度提高，分支網絡更加廣泛和成熟，更多地進入資本市場，以及提供更廣泛的金融服務。這些競爭對手主要包括我們經營的各個市場中的國家、區域和社區銀行。由於他們的規模，許多這些競爭對手可能比我們更積極的貸款和存款定價。我們還面臨許多其他類型的金融機構的競爭，包括儲蓄和貸款、信用社、金融公司、經紀公司、保險公司、保理公司和其他金融中介機構。其中許多實體的監管約束較少，成本結構可能比我們低。

由於立法和監管的改變以及持續的整合，我們的行業可能會變得更有競爭力。對金融機構的監管要求增加以及美國2007-2009年的經濟衰退，以及此後的普遍緩慢復甦，已導致一些金融機構的合併，以及對破產機構的收購。我們預計還會出現更多的合併。最後，技術降低了進入壁壘，使非銀行能夠提供傳統上由銀行提供的產品和服務，如自動轉移和自動支付系統。我們的競爭能力取決於多個因素，包括客户方便、服務質量、個人聯繫、定價和產品範圍。如果我們不能成功競爭，我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景將受到重大不利影響。

我們最近收購的公司的業務整合可能比預期更困難、更昂貴或更費時，公司可能無法實現這些收購的預期效益和成本節約。

公司成長戰略的收購部分取決於我們收購的成功整合。在2019年，我們完成了對中國大陸和約克銀行的收購，並於2019年12月20日宣佈了對Cheaha的收購。此外，在2020年2月21日，我們完成了收購和承擔部分資產和負債的兩個PlainsCapital銀行分行。對大陸的收購代表着該公司在路易斯安那州以外的首次擴張，而約克銀行的收購則是該公司在阿拉巴馬州的首次擴張。在收購結束前，公司與收購業務相互獨立運作。收購或擬議收購的成功，包括預期收益和成本節約，部分將取決於公司能否在公司預計的時間框架內成功地合併和整合業務，這種方式既允許增長機會，又不會在實質上擾亂現有客户關係，或因客户流失而導致收入減少。

若干因素可能影響該公司成功地將其業務與收購的業務結合起來的能力，其中包括：

如果公司在整合過程中遇到重大困難，收購或任何擬議收購的預期收益可能無法完全實現，或者根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。如果不能在公司預計的時間框架內實現收購或擬議收購的預期效益，則可能導致成本增加，收入減少。這可能會對合並後的公司每股收益產生稀釋作用。如果公司無法成功整合其收購的業務，公司的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

我們可能面臨未來收購的風險。

當我們試圖通過兼併和收購在路易斯安那州、得克薩斯州、阿拉巴馬州和潛在的其他州擴展業務時，我們尋求的目標是文化上與我們相似的、經驗豐富的管理模式、基於關係的商業模式、最少的遺留信貸問題，或者擁有重要的市場存在，或者通過規模經濟或擴大服務來提高盈利能力。除了上述與我們的增長計劃相關的一般風險外，收購其他銀行、企業或分行還涉及與收購有關的各種風險，其中包括：

關於與併購業務合併特別相關的風險，我們可能會遇到一些困難，例如：

除了集成過程本身帶來的風險外，管理層對集成的關注和努力可能導致管理層對其他重要問題缺乏足夠的關注，從而對我們的業務造成損害。此外，影響金融業的一般市場和經濟條件或政府行動可能會阻礙我們成功地整合已獲得的業務。

我們期望繼續評估提交給我們的合併和收購機會，並開展與其他金融機構可能進行的交易有關的盡職調查活動。因此，可以進行兼併或收購討論，在某些情況下還可能進行談判，今後可能隨時發生涉及現金、債務或股票證券的合併或收購。歷史上，收購非破產金融機構涉及支付高於賬面價值和市場價值的溢價，因此，我們的賬面價值和每股淨收入可能會在未來的任何交易中出現一些稀釋。未能實現預期的收入增長、成本節約、地域或產品存在的增加和/或收購帶來的其他預期利益，可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生重大不利影響。

公司可能無法完成宣佈的收購。

在完成對另一家銀行或銀行控股公司的宣佈收購之前，我們通常必須滿足一些有意義的條件，包括聯邦和/或州監管機構的批准。在決定是否批准擬議的銀行或銀行控股公司收購時，銀行監管機構除其他因素外，還將考慮收購對競爭、財務狀況和未來前景的影響，包括目前和預計的資本比率和水平、管理能力、經驗和完整性以及遵守法律和條例的記錄、所服務社區的便利程度和需要。我們不能確定何時、是否或根據什麼條款和條件，將批准任何必要的監管許可。在具體情況下，我們可能被要求出售銀行或分行，或採取其他行動，作為獲得監管機構批准的條件。如果不能滿足完成收購交易所需的其他條件，例如第三方訴訟、阻止交易的司法命令或未經股東批准，也可能妨礙我們完成宣佈的收購。

如果我們記錄的與商業收購有關的商譽受到損害，它可能需要對收入收費，這將對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。

商譽是指收購成本超過與收購另一金融機構有關的淨資產公允價值的金額。我們每年至少審查一次商譽減值，如果事件或情況的變化表明資產的賬面價值可能受損，我們會更頻繁地審查。

我們通過比較報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面金額來確定減值。如果報告單位商譽的賬面金額超過該商譽的隱含公允價值，減值損失被確認為相當於該超額數額的數額。任何這類調整都反映在我們在已知期間的業務結果中。截至2019年12月31日，我們的商譽總額為2，610萬美元，其中870萬美元是在2019年通過兩次收購確認的。雖然自最初記錄商譽以來，我們沒有記錄任何此類減值費用，但我們無法保證我們今後對商譽的評估不會導致減值和相關減記的結果，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們無法控制的因素可能導致投資證券的減值或損失。

根據適用的會計準則，我們必須定期審查我們的證券投資組合是否存在臨時減值，同時考慮到當前的市場狀況、公允價值變化的程度和性質、發行人評級的變化和趨勢、收益的波動性、當前分析師的評估、我們持有證券直至公允價值恢復的能力和意圖，以及其他因素。與上述一個或多個因素有關的不利發展可能要求我們認為某些證券不是暫時受損的，減值中與信貸有關的部分被確認為減值期間經營結果的費用。市場波動可能使某些證券難以估值。隨後的估值，根據當時普遍存在的因素，可能導致這些證券在未來期間的價值發生重大變化。

任何這些因素都可能要求我們認識到我們證券投資組合價值的進一步減損，這可能會對我們未來的經營結果產生不利影響。

缺乏流動資金可能對我們在到期時為業務提供資金和履行義務的能力產生不利影響。

流動資金對我們的業務至關重要。流動資金風險是指由於無法變現資產或獲得足夠的資金，我們將無法履行到期債務的可能性。銀行資金的主要來源是客户存款和償還貸款，而借款是流動性的第二來源。我們獲得存款和其他資金來源的機會是有足夠的數額和可以接受的條件，受到若干因素的影響，包括競爭對手支付的利率、客户在替代投資和一般經濟條件下可獲得的回報。現有資金的任何減少都可能對我們的能力產生不利影響，如貸款、投資於證券、支付我們的開支、向股東支付紅利、或履行諸如償還借款或滿足存款提款要求等義務，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景產生重大不利影響。

公司可能受到其他金融機構的信譽和流動性的重大和不利影響。

金融服務機構由於交易、清算、交易對手和其他關係而相互關聯。我們的銀行有許多不同行業和交易對手的風險敞口，並經常與金融服務業的對手方進行交易，包括商業銀行、經紀人和交易商、投資銀行和其他機構客户。其中許多交易使我們的銀行在交易對手或客户違約時面臨信用風險。此外，當我行有權獲得的抵押品不能在其上變現或以不足以收回其全部信貸或衍生產品風險的價格變現時，其信用風險可能會增加。任何這類損失都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們依賴信息技術和電信系統以及第三方供應商，而我們未能有效實施新技術或服務中斷可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們的行業正經歷着快速的技術變革，不斷引進新技術驅動的產品和服務.我們相信，改進後的技術使我們能夠以更高效、更低成本的方式為客户服務。我們成功競爭的能力在某種程度上取決於我們能否採用新技術向客户提供產品和服務，同時避免重大的運營挑戰，這些挑戰增加了我們的成本，或推遲了技術改進或新產品的全面實施，特別是相對於我們的同行(其中許多同行有更多的資源用於技術改進)。

雖然新技術使我們能夠提高我們為客户提供的產品和服務，但這種技術使我們面臨一定的風險。首先，我們的信息技術和電信系統的成功和不間斷運作對我們的業務至關重要。我們將我們的許多主要系統外包出去，例如數據處理、貸款服務和存款處理。如果這些第三方服務提供商中的一家終止了與我們的關係，或由於任何原因而無法向我們提供服務，或者提供的服務很差，我們的業務將受到負面影響。此外，我們可能被迫更換這樣的供應商，這可能會中斷我們的業務，並導致更高的成本給我們。

網絡攻擊或其他安全漏洞可能會對我們的業務、淨收入或聲譽產生不利影響。

作為我們銀行業務的一部分，我們收集、使用和保存有關與我們有銀行關係的個人和企業的敏感數據。對數據安全的威脅，包括未經授權的訪問和網絡攻擊，迅速出現和改變，使我們面臨額外的保護或補救費用，以及競爭的時間限制，以確保我們的數據符合客户的期望和法定及監管要求。網絡犯罪的日益複雜使得我們很難跟上新的威脅，並可能導致我們的數據安全受到破壞。修補和其他保護現有系統和服務器的措施可能不夠，特別是在即將退役的系統上。我們的信息技術部門和第三方供應商所採用的控制措施可能會被證明是不夠的。我們也可能因僱員或其他內部來源的故意或疏忽行為，或因商人使用客户借記卡和信用卡、軟件錯誤或其他技術故障或其他原因而受到破壞。網絡威脅正在迅速演變，我們可能無法預測或防止所有此類攻擊。由於任何這些威脅，我們的計算機系統和/或我們的客户帳户可能變得容易被盜用機密信息，帳户接管計劃或網絡欺詐。我們的系統和第三方供應商的系統可能會因我們或他們無法控制的情況而變得容易受到破壞或中斷，例如災難性事件、電力異常或中斷、自然災害、網絡故障以及病毒和惡意軟件。

違反我們的安全，導致未經授權地訪問我們的數據，可能導致違反適用的隱私和其他法律，並使我們面臨與我們的日常業務以及數據損失、訴訟、損害賠償、罰款和處罰、客户通知要求、合規和保險費用的大幅增加、降低這些風險的措施成本的增加、對我們的安全措施失去信心以及名譽損害有關的幹擾或挑戰，其中任何損害都可能對我們的業務、業務結果、財務狀況、前景和股東價值產生重大不利影響。

我們試圖通過備份我們的系統以及保留合格的第三方供應商來測試和審計我們的網絡來解決這些問題。然而，不能保證我們的努力將成功地避免我們的信息技術和電信系統的實質性問題。我們可能無法預測所有網絡安全漏洞，或對此類入侵採取有效的預防措施。

我們面臨與我們的活動有關的重大業務風險和其他風險，這可能使我們面臨負面的宣傳、訴訟和/或管制行動。

我們面臨許多類型的操作風險，包括業務連續性、流程、第三方、信息技術、人力資源、模式和欺詐風險。我們的欺詐風險包括外部各方對本公司或我們的客户實施的欺詐，以及我們的合作伙伴在內部所犯的欺詐行為。某些欺詐風險，包括身份盜竊和賬户接管，可能因客户賬户或通過破壞零售商或其他第三方網絡獲得的個人身份識別信息而增加。我們已經建立了旨在查明、衡量、監測、減輕、報告和分析這些風險的過程和程序；然而，我們的風險管理戰略存在固有的侷限性，因為我們可能存在或在未來發展我們尚未適當預期、監測或確定的風險。如果我們的風險管理框架被證明是無效的，我們可能會遭受意想不到的損失，我們可能不得不花費資源來檢測和糾正我們系統的故障，我們可能會受到第三方和政府機構的潛在索賠。我們也可能遭受嚴重的聲譽損害。任何這些後果都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。特別是未經授權披露、挪用、不當處理或濫用客户的個人、非公開、機密或專有信息，可能造成重大的監管後果、名譽損害和財務損失。

由於金融服務業的性質涉及大量交易，在發現併成功糾正某些錯誤之前，可能會重複或加重某些錯誤。公司必須依賴自動化系統來記錄和處理我們的交易量，這可能進一步增加技術缺陷或相關篡改或操縱這些系統將導致難以發現的損失的風險。我們的操作系統也可能受到完全或部分無法控制的事件(例如計算機病毒或電氣或電信故障)的幹擾，這些事件可能造成對客户的服務中斷，造成財務損失或責任。該公司還面臨以下風險：我們的外部供應商可能無法履行其合同義務(或將受到與我們各自僱員相同的欺詐或操作錯誤風險)，公司(或我們的供應商)的業務連續性和數據安全系統被證明是不夠的。

我們的成功取決於我們應對金融科技創新的威脅和機遇的能力。

金融科技的發展，如比特幣或其他類型的加密貨幣，以及替代支付系統的開發，有可能擾亂金融業，改變銀行的經營方式。投資於新技術以保持競爭力將導致巨大的成本和增加網絡攻擊的風險。我們的成功取決於我們適應快速變化的技術環境的速度的能力，這對於留住和獲得客户至關重要。2018年7月31日，貨幣監理署宣佈，將向提供銀行產品和服務的金融科技公司授予有限用途的國家銀行章程。聯邦章程將允許金融科技公司在全國範圍內按照一套單一的國家標準開展業務，而不需要申請州間許可證，也不需要與實體銀行合作，這可能會讓金融科技公司更容易在我們服務的社區中與我們競爭金融產品和服務。2019年10月，聯邦地區法院阻止了OCC頒發此類章程的能力。檢察官辦公室提出了一項上訴，目前仍在審理中。

我們面臨與我們的貸款活動有關的環境責任風險。

我們的貸款組合中有很大一部分是由不動產擔保的。此外，在一般的業務過程中，我們可能會取消房屋贖回權，並取得物業的所有權，以取得一定的貸款或購買房地產，以擴大我們的設施。這樣做，就有可能在這些屬性上發現危險或有毒物質。如果發現有害或有毒物質，我們可能對補救費用以及人身傷害和財產損害承擔責任。環境法可能要求我們支付大量費用，並可能大幅降低受影響財產的價值，或限制我們使用或出售受影響財產的能力。補救費用和與環境危害有關的任何其他金融責任可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景產生重大不利影響。此外，對現行法律的未來法律或更嚴格的解釋或執行政策可能增加我們對環境責任的風險。雖然管理層有政策和程序在記錄貸款之前和對不動產採取任何止贖行動之前進行環境審查，但這些審查可能不足以發現所有潛在的環境危害。

我們可能會受到更多的訴訟，這可能導致我們的法律責任和損害我們的名譽。

該公司和銀行不時被指定為與我們的業務和活動有關的訴訟中的被告。訴訟可包括對重大補償性或懲罰性損害賠償的索賠或對不確定的損害賠償的索賠。我們還不時參與政府和自律機構對我們業務的其他審查、調查和程序(包括正式和非正式的)。這些事項還可能導致不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令或其他救濟。

此外，近年來，一些司法裁決維護了借款人根據各種不斷演變的法律理論起訴貸款機構的權利，這些理論統稱為“貸款人責任”。一般而言，放款人責任的前提是，放款人違反了對借款人的善意和公平交易義務，無論是默示義務還是合同義務，或對借款人承擔一定程度的控制，從而產生了對借款人或其其他債權人或股東的信託義務。針對我們的重大法律責任或重大管制行動可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響，或對我們的聲譽造成重大損害。

與本港工業有關的風險

我們在一個高度管制的環境中運作，這可能會限制我們的增長和盈利能力。

我們受到聯邦和州銀行法和條例的廣泛管制和監督，這些法律和條例指導着我們業務的幾乎所有方面，其中包括我們的貸款做法、資本結構、投資做法、紅利政策、業務和增長。這些法律和條例以及監督這些法律和條例的管理的監督框架，主要是為了保護消費者、儲户、存款保險基金和整個銀行系統，而不是保護股東和交易對手。2010年7月21日簽署的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(Dodd-Frank Wall Street Readand ConsumerProtectionAct)，極大地改變了銀行監管結構，影響了金融機構及其控股公司的廣泛領域。例如，除其他外，它設立了消費者金融保護局，對消費金融產品和服務擁有廣泛的規則制定和執行權力；(2)加強了對住宅抵押貸款來源和服務的消費者保護的監管；(3)限制了借記卡交易的交換費。此外，美國國會繼續提出新的立法提案，以進一步大幅度加強對金融服務業的監管，限制我們的業務和我們按照歷史慣例開展業務的能力，包括在補償、利率、金融產品提供和披露等領域，並對消費住宅房地產抵押貸款的破產程序產生影響，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和增長前景產生重大不利影響。

我們為遵守這些額外的法律、條例和標準所作的努力可能會增加開支，並轉移管理時間和注意力。項目1“業務”標題“監管”項下的信息提供了更多關於我們和銀行運作的監管環境的信息。

聯邦監管機構定期檢查我們的業務，我們可能需要糾正不利的檢查結果。

金融服務業在審查過程中受到銀行監管機構的嚴格審查，並在聯邦和州兩級嚴格執行監管規定。美聯儲和OCC定期檢查我們的業務，包括我們遵守法律法規的情況。如果經過審查後，聯邦銀行機構確定我們的財務狀況、資本資源、資產質量、盈利前景、管理、流動性或我們任何業務的其他方面都不令人滿意，或者我們違反了任何法律或條例，它可以採取它認為適當的若干不同的補救行動。這些行動包括有權禁止“不安全或不健全”的做法，要求採取平權行動糾正因任何違反行為或慣例而產生的任何條件，發佈可在司法上執行的行政命令，指示增加我國首都，限制我們的增長，評估對我們的高級官員或董事的民事罰款，撤除高級官員和董事，如果得出結論認為這些條件不能得到糾正，或儲户面臨即將遭受損失的風險，則終止我們的存款保險，並將我們置於接管或管理機構。如果我們受到任何管制行動的影響，可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和增長前景產生重大不利影響。如果不遵守任何適用的條例和與此相關的監督期望，可能會導致罰款、處罰、訴訟、監管制裁、名譽損害或對商業的限制。

我們將來可能需要支付更高的FDIC存款保險費。

投資者銀行的存款由聯邦存款保險公司承保，但以法定限額為限，因此須支付FDIC存款保險的攤款。我們通常無法控制我們需要支付FDIC存款保險的保費數額。一家銀行的定期評估是由其風險分類決定的，風險分類是根據其監管資本水平和它所引起的監管關切程度來確定的。最近的經濟衰退、有保險的存款機構倒閉、銀行和經濟狀況普遍惡化以及聯邦存款保險公司的損失大幅度增加，導致指定存款準備金率下降到歷史低點。為了恢復這一準備金率和加強其供資地位，聯邦存款保險公司對存款機構進行了特別評估，並提高了存款保險的分攤率。今後有可能進一步提高分攤率，特別是在銀行倒閉的情況下。存款保險評税率的任何提高，或將來的任何特別評税，都會對我們的業務、經營結果、財務狀況及增長前景造成重大及不利的影響。

我們要遵守許多旨在保護消費者的法律，包括“社區再投資法”和“公平借貸法”，如果不遵守這些法律，就會受到各種各樣的制裁。

“社區再投資法”或“社區再投資法”、“經濟合作法”、“公平住房法”和其他公平貸款法律和條例對金融機構規定了非歧視性貸款要求。司法部和其他聯邦機構執行這些法律和條例，但私人當事方也有能力在私人集體訴訟中根據公平借貸法對機構的表現提出質疑。如果發現一家機構在“社區再投資法”或公平貸款法律和條例下的表現不佳，該機構可受到損害賠償和民事罰款、禁令救濟、對兼併和收購活動的限制、對擴張的限制和對進入新業務線的限制等。此外，在評估我們提出的任何申請時，除其他事項外，OCC對我們遵守CRA規定的評估，除其他外，包括批准收購或設立分支機構或其他存款設施、辦公搬遷、合併或收購另一金融機構。我們未能履行CRA義務，至少會導致拒絕這類申請，並限制我們的增長。

我們面臨着不遵守和執行“銀行保密法”和其他反洗錢法規的風險。

“銀行保密法”、“2001年美國愛國者法”以及其他法律和條例要求金融機構除其他職責外，制定和維持有效的反洗錢方案，並酌情提交可疑活動和貨幣交易報告。聯邦金融犯罪執法網被授權對違反這些要求的行為處以重大民事罰款，最近還與聯邦銀行監管機構以及美國司法部、緝毒局和國內税務局進行了協調一致的執法工作。我們還必須對外國資產管制處執行的規則的遵守情況進行更嚴格的審查。如果我們的政策、程序和制度被認為是有缺陷的，我們將承擔責任，包括罰款和管制行動，其中可能包括限制我們支付股息的能力，以及必須獲得監管批准才能繼續執行我們的業務計劃的某些方面，包括我們的收購計劃。不維持和執行打擊洗錢和資助恐怖主義行為的適當方案，也可能給我們帶來嚴重的聲譽後果。任何這些結果都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生重大和不利的影響。

此外，銀行監管機構在審查銀行合併和銀行控股公司收購時，還會考慮金融機構的反洗錢活動和其他監管合規事項的有效性。因此，不遵守適用的條例可能會嚴重損害公司進行或完成兼併和收購的能力。

我們使用第三方供應商和其他正在進行的第三方業務關係受到越來越多的監管要求和關注。

我們經常使用第三方供應商作為我們業務的一部分。我們還與其他第三方建立了大量的業務關係。這些類型的第三方關係受到越來越嚴格的監管要求和我們的聯邦銀行監管機構的關注。監管要求我們履行盡職調查和不斷監測和控制我們的第三方供應商和其他正在進行的第三方業務關係。在某些情況下，我們可能需要重新談判我們與這些供應商的協議，以滿足這些要求，這可能會增加我們的成本。我們期望我們的監管機構會要求我們對我們對第三方關係的監督和控制以及與我們有這些關係的各方的表現方面的缺陷負責。因此，如果我們的監管機構得出結論，我們沒有對我們的第三方供應商或其他正在進行的第三方業務關係行使充分的監督和控制，或者這些第三方沒有適當地履行義務，我們可能會受到執法行動的懲罰，包括民事罰款或其他行政或司法處罰或罰款，以及對客户補救的要求，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

與我們普通股投資有關的風險

我們的普通股的市場價格可能會波動，這可能使投資者難以按預期的數量、價格和時間出售他們的股票。

我們的普通股的市場價格可能由於各種因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括但不限於：

最近幾年，股票市場，特別是金融機構股票市場經歷了很大的波動。在許多情況下，這些變化與特定公司的經營業績和前景無關。此外，我們普通股交易量的大幅波動可能會導致價格的重大變化。市場波動加劇可能會對我們普通股的市場價格產生重大而不利的影響，這可能會使投資者難以按預期的數量、價格和時間出售他們的股票。

有資格在未來出售的股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們的普通股中有資格在未來出售的股票，包括在任何私人或公開發行的普通股中發行的股份，作為收購交易中的考慮因素，或作為獎勵計劃下的激勵措施，都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。截至2019年12月31日，我們有11，228，775股流通股和357，214股根據我們的激勵計劃授予的期權。2019年12月19日，我們以私募方式出售了1，290，323股普通股，並根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)登記轉售。由於我們的其他流通股要麼是在根據“證券法”登記的發行中發行的，要麼已經持有一年以上，這些股票是自由流通的，但我們的附屬公司持有的股份除外(截至2019年12月31日，約佔流通股的8%)和168，216股，根據我們的激勵計劃，這些股份代表未歸屬的限制性股份。根據我們的激勵計劃發行的股票將出售到公開市場，但我們的附屬公司持有的股份除外。我們的附屬公司持有的股份可以轉售，但須受“證券法”第144條的限制。今後，我們可以發行更多普通股，以籌集資本，用於增長，或作為收購交易或其他目的的考慮，這些股份可根據“證券法”註冊，並可自由交易，也可按“證券法”進行私人發行和登記轉售。

我們的股利政策可能會在沒有通知的情況下改變，而我們未來支付股息的能力也會受到限制。

我們普通股的持有人只有權獲得我們董事會可以宣佈從合法可用於支付股息的資金中提取的現金紅利。我們沒有義務繼續支付股息，我們可以隨時在沒有通知我們的股東的情況下改變我們的股利政策。此外，我們現有和未來的債務協議限制或可能限制我們支付紅利的能力。根據我們將於2020年到期的5.125%固定流通率次級債券的條款，如果我們的母公司或銀行，無論是在宣佈股息之前，還是在派息生效後，對監管資本而言，都不會維持“資本充足”的監管資本比率，我們可能不會支付股息。此外，我們亦被禁止在該等票據所指的任何失責事件發生時及期間支付股息。

由於公司的主要資產是投資者銀行的股票，我們依靠銀行的股息支付我們的營運費用，履行我們的義務，並支付公司普通股的股息。因此，任何普通股股息的申報和支付，將在很大程度上取決於世界銀行的收益和財務狀況、流動性和資本要求、總體經濟和監管環境以及董事會認為相關的其他因素。此外，根據我們的戰略計劃、增長倡議、資本供應、預計的流動資金需求和其他因素，我們已經並將繼續作出可能對支付給我們共同股東的股息數額產生不利影響的資本管理決定和政策。

此外，還有許多法律和銀行條例限制了我們和投資者銀行支付股息的能力。對投資者銀行來説，聯邦法規和條例除其他外，要求銀行保持一定的資本水平，以支付紅利。此外，聯邦銀行當局有能力通過監督行動限制股息的支付。在控股公司一級，聯邦儲備委員會表示，銀行控股公司應根據該組織的總體資產質量、當前和未來收益水平以及資本的構成和質量仔細審查其股利政策。該指南要求公司在宣佈和支付股息超過派息期或可能導致其資本結構發生不利變化的股息之前通知聯邦儲備委員會並與之協商。

我們的公司章程和章程，以及適用於我們的某些銀行法，可能會產生反收購效應，即使我們的收購符合股東的最大利益，也會降低我們被收購的機會。

我們重述的公司章程和經修正的附則以及聯邦銀行法的某些規定，包括監管批准要求，可能使第三方更難以獲得對我們組織的控制權或進行代理競爭，即使這些事件被我們的許多股東視為有利於他們的利益。這些規定，以及適用於我們的公司和銀行法律和條例：

這些規定可能會阻止潛在的收購提議，並可能推遲或阻止控制權的改變，包括在其他情況下，我們的股東可能會獲得高於我們股票市場價格的溢價。

我們發行優先股可能會對普通股持有者產生不利影響，並阻止收購。

我們的股東授權我們的董事會發行高達5，000，000股優先股，而不需要我們的股東採取任何進一步的行動。董事會還有權在未經股東批准的情況下，確定可能發行的任何一系列優先股的條款，包括表決權、股利權、在分紅方面或在解散、清算或清盤時對普通股的偏好以及其他條款。如果我們將來發行優先股，在支付股息或清算、解散或清盤時優先於我們的普通股，或發行帶有削弱我們普通股表決權的優先股，則我們普通股持有人的權利或我們普通股的市場價格可能受到不利影響。此外，我們的董事會有能力發行優先股，而我們的股東不採取任何行動，這可能會阻礙對我們的收購，並阻止一項被認為對我們的股東有利的交易。

對我們普通股的投資不是保險存款，有損失的風險。

我們的普通股不是銀行存款，因此沒有聯邦存款保險公司、任何存款保險基金或任何其他公共或私營實體的損失保險。投資我們的普通股是固有的風險，因為這一“風險因素”一節和本年度報告表10-K的其他地方所描述的原因，並受同樣的市場力量，影響任何公司普通股的價格。因此，投資者可能會失去對我們普通股的部分或全部投資。

第1B項未解決的工作人員意見

不適用。

項目2.屬性

我們的主要辦公室，作為我們的行政和業務中心，位於路易斯安那州巴吞魯日的庫西大道10500號。此外，我們還在阿森鬆(2)、東巴吞魯日(6)、傑斐遜(2)、拉法耶(2)、利文斯頓(1)、聖塔蒙(1)、坦吉帕霍亞(1)、西巴吞魯日(1)、東費利西亞納(2)、西費利西亞納(1)、埃萬傑琳(3)和卡爾卡西歐(1)、路易斯安那州的加爾維斯頓(2)和休斯頓(1)開設了30個分支機構，分別設在阿拉巴馬州蘇姆特縣和2020年2月21日。兩個分支機構分別位於維多利亞(1)和吉姆威爾斯(1)縣，得克薩斯州。我們在路易斯安那州巴吞魯日還有一臺獨立的自動櫃員機，在路易斯安那州查爾斯湖有一臺獨立的交互式櫃員機。

我們擁有我們在路易斯安那州和阿拉巴馬州的主要辦事處和所有分支機構，除了一個租賃的分支機構外，該分公司於2019年10月開業。我們擁有的每一個分支機構都是一座獨立的建築，配備了自動櫃員機、現場停車和開車通道。在德克薩斯州從大陸收購的分支機構中，有一個是擁有的，兩個是租賃的。從位於德克薩斯州的PlainsCapital收購的兩個分支機構都是租賃的。我們相信我們的設施狀況良好，足以應付我們在可預見的將來的運作需要。

我們還在東巴吞魯日教區擁有兩塊土地，並在下列每個教區擁有一片土地：聖瑪麗教區；拉斐特教區；傑斐遜教區；卡爾卡西歐教區。每一片土地都被指定為未來的分支地點。Calcasieu教區的土地目前正在開發中，並將在2020年成為一個全面服務的分支機構。剩餘土地的開發時間尚不確定。此外，我們還在新奧爾良市場租賃了一棟被指定為未來分支機構的大樓。

項目3.法律程序

我們不時是處理業務時附帶的普通例行訴訟事項的一方。我們目前不是任何法律程序的當事方，我們的財產也不屬於任何法律程序的對象，我們認為，任何法律程序的解決都會對我們的業務、財務狀況、業務結果、現金流量、增長前景或資本水平產生重大不利影響，2019年第四季度也沒有任何此類程序終止。

項目4.礦山安全披露

不適用。

第二部分

第五項登記人普通股市場、相關股東事項和證券發行人購買證券

市場信息

我們的普通股在納斯達克全球市場(納斯達克)上市，代號為“ISTR”。截至2020年3月11日，我們的普通股記錄保持者約有750人。

股利政策

該公司自2011年以來已支付季度股息，並打算繼續每季度宣佈股息。分紅的申報由董事會自行決定，並將取決於我們的財務業績、未來前景、監管要求和董事會認為相關的其他因素。

由於我們是一家沒有實質性業務活動的控股公司，我們支付股息的能力在很大程度上取決於投資者銀行能否以股息、貸款和預付款的形式向我們轉移資金。銀行向我們支付股息和其他分配和付款的能力取決於銀行的收入、財務狀況、一般經濟狀況、遵守監管要求和其他因素。此外，世界銀行向我們支付股息的能力本身也受到各種法律、監管和其他限制。關於聯邦銀行法和條例對股息的限制，見上文第1項“業務”中的“監督和管理-股息”。此外，作為路易斯安那州的一家公司，我們受到“路易斯安那商業公司法”對股息的某些限制。一般來説，路易斯安那州公司可向其股東支付股息，除非(1)公司在通常的業務過程中無法償還其到期債務，或(2)公司的總資產少於其總負債之和和如果公司在支付股利時解散將需要的數額，以滿足優先權利優於股息的股東的優先權利。此外，我們現有和未來的債務協議限制或可能限制我們支付紅利的能力。根據我們於2029年到期的5.125%固定浮動利率次級債券的條款，如果我們的母公司或銀行在緊接股息宣佈之前和在股息的支付生效之後，我們可以不支付股息。, 不會將資本比率維持在“資本充足”的水平，以達到監管資本的目的。此外，我們亦被禁止在該等票據所指的任何失責事件發生時及期間支付股息。最後，我們支付股息的能力可能會因為我們通過收購而承擔的次級次級債券而受到限制。在我們的普通股支付股息之前，我們必須對次級次級債券進行支付。

這些限制並沒有，也不期望將來會在實質上限制公司向股東支付股利的能力，其數額與公司支付股利的歷史相符。

股票績效圖

下圖將公司普通股在2015年1月1日開始的計量期間的累計股東總回報率與(I)羅素3000指數所列股票的累計總回報率和(Ii)SNL銀行指數所列股票的累計總回報率進行了比較，資產在10億美元至50億美元之間。業績圖表假設，我們的普通股、羅素3000指數(Russell 3000 Index)和SNL銀行指數(SNL Index Of Bank)的投資價值在2015年1月1日(我們的普通股在納斯達克公開交易的日期)為100美元，所有股息都進行了再投資。

我們無法保證我們的普通股表現將在未來繼續保持上面的績效圖所描述的相同或相似的趨勢。我們不會對未來的股票表現作出或認可任何預測。

在“股票業績圖”標題下提供的信息不應被視為“徵求材料”或“提交”證券交易委員會，或受其代理條例或經修正的1934年“證券交易法”第18節規定的法律責任約束，但條例S-K第201項所規定的除外。本條所提供的資料不應視為以參考方式納入根據經修正的1933年“證券法”或經修正的1934年“證券交易法”提交的任何文件。

發行人購買股票證券

 

未經註冊的股本證券出售

在本報告所述期間，公司未登記出售股票證券的資料以前已列入本報告表8-K。

根據權益補償計劃獲授權發行的證券

請參閲第12項“某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項”中“根據股權補償計劃授權發行的證券”標題下的信息，以瞭解根據公司權益補償計劃授權發行的證券。

項目6.選定的財務數據

下表列出截至12月31日、2019年、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日及終了年度的選定歷史金融信息和其他數據。選定的財務數據來自我們審計的歷史合併財務報表。以下資料應與本報告所載其他資料一併閲讀，包括項目7“管理當局對財務狀況和業務結果的討論和分析”所載的資料，以及項目8“財務報表和補充數據”中的合併財務報表和有關説明。我們以往任何時期的歷史成果都不一定表明未來任何時期的預期結果。

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

本節介紹了管理層對投資者控股公司(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)及其全資子公司投資者銀行、國家協會(“銀行”)的財務狀況和經營結果的看法。以下討論和分析應結合本公司的合併財務報表、相關附註和其他補充信息閲讀。某些風險、不確定因素和其他因素，包括第一部分第1A項下的風險因素，以及本年度10-K表其他部分的風險因素，可能導致實際結果與本討論和分析中前瞻性陳述中討論的預測結果大不相同。

關於前瞻性聲明的特別説明

這份關於表10-K的年度報告，在管理層討論和分析財務狀況和經營結果以及其他方面時，包含了“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的前瞻性陳述。這些前瞻性報表包括與我們預計的增長、預期的未來財務業績、財務狀況、信貸質量和業績目標有關的報表，以及與預期發展、我們的增長和潛在收購對我們的業務、財務狀況和運營結果的預期影響有關的報表。這些陳述通常可以通過使用“可能”、“應該”、“可能”、“預測”、“潛力”、“相信”、“思考”、“可能產生的結果”、“預期”、“繼續”、“將”、“預期”、“尋求”、“估計”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”和“展望”等詞語或短語來識別，“或該等詞語的負面版本，或其他具有未來或前瞻性質的類似詞語或短語。

本文所包含的前瞻性陳述是基於管理層認為目前可用的信息是合理的假設和估計。然而，這些聲明中有許多本身就是不確定的，我們無法控制，而且可能受到許多因素的影響。可對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量和未來增長前景產生重大影響的因素見第1A項，即風險因素。這些因素包括但不限於下列因素，其中任何一個或多個因素都可能對未來事件的結果產生重大影響：

上述因素不應被解釋為詳盡無遺，應與此處所包含的其他警告聲明一起閲讀。如果與這些或其他風險或不確定性相關的一個或多個事件成為現實，或者如果我們的基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與我們預期的大不相同。因此，你不應該過分依賴任何這樣的前瞻性聲明.

任何前瞻性聲明只在發表之日發表，我們不承擔任何義務公開更新或審查任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息、未來的發展或其他原因。新的因素不時出現，我們不可能預測會出現哪些因素。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中所載結果大不相同的程度。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。

概述

通過我們的全資子公司投資者銀行，全國協會，我們提供全面的銀行服務，不包括信託服務，主要是為了滿足個人和中小型企業的需要。我們的主要業務地區是路易斯安那州南部(截至2019年12月31日，約佔我們總存款的86%)，包括巴吞魯日、新奧爾良、拉法耶特及其周圍地區；截至2019年3月1日，德克薩斯東南部，包括休斯頓及其周圍地區；截至2019年11月，阿拉巴馬州西部，包括約克及其周圍地區。我們的銀行於2006年開始運營，並於2014年7月完成了首次公開發行(IPO)。我們的戰略包括通過高質量貸款實現有機增長，通過收購實現增長，包括全行收購和戰略性分行收購。我們目前經營着30家全面服務分支機構，包括我們於2019年3月1日收購大陸銀行的三家分行(分別位於得克薩斯市、休斯頓和得克薩斯州迪金森)、我們於2019年11月1日收購約克銀行的兩家分行(在亞拉巴馬州的約克和利文斯頓)，以及於2020年2月從普萊恩斯資本銀行(在德克薩斯州的愛麗絲和維多利亞)收購的兩家分行。自2011年以來，我們已經完成了六次全行收購，並定期審查收購機會。除了通過收購收購我們的分支機構外，在過去的三個財政年度裏，我們還開設了五個新的分支機構。

我們的主要業務是向我們經營地區的個人和中小型企業借貸和接受存款。我們的收入主要來自貸款利息，其次是證券投資，以及與各種貸款和存款服務有關的費用，以及出售證券的收益。我們的主要開支是計息客户存款和借款的利息費用、工資、僱員福利、佔用費用、數據處理和運營費用。我們通過淨利差、平均資產回報率和平均股本回報率等指標來衡量我們的業績，同時尋求保持適當的監管槓桿和基於風險的資本比率。

非公認會計原則財務措施

我們的會計和報告政策符合美國普遍接受的會計原則，或GAAP，以及銀行業的普遍做法。然而，我們也根據某些額外的指標來評估我們的性能。效率比率、每股有形賬面價值和有形資產與有形資產的比率不是公認會計原則下確認的財務計量，因此被視為非公認會計原則財務計量。

我們的管理層、銀行監管機構、金融分析師和投資者使用這些非公認會計原則的財務措施來比較銀行機構與大量優先股和(或)商譽或其他無形資產的資本充足率，這些資產通常源自併購會計的購買會計方法。不應孤立地考慮有形資產、有形資產、每股有形賬面價值或相關措施，或替代按照公認會計原則計算的股東權益總額、總資產、每股賬面價值或任何其他計量。此外，我們計算有形資產、有形資產、每股有形賬面價值和任何其他相關措施的方式，可能與其他以類似名稱報告措施的公司不同。下表對截至下表所列日期的股東權益(按公認會計原則計算)與有形資產和總資產(按公認會計原則計算)與有形資產進行調節，並計算我們的每股有形賬面價值和效率比率(千美元)。

關鍵會計政策

根據公認會計原則編制我們的合併財務報表要求我們作出影響我們報告的資產、負債、收入和支出以及相關的或有資產和負債披露的估計和判斷。在可行的情況下，我們利用第三方信息向管理層提供這些估計.雖然獨立的第三方參與協助我們的估計過程，管理部門評估結果，挑戰所使用的假設，並考慮可能影響這些估計的其他因素。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。

有關我國會計政策的更詳細信息，請參閲項目8“財務報表和補充數據”所載綜合財務報表附註1，“重大會計政策摘要”。下面的討論概述了我們的一些會計政策和估計，這些政策和估計要求我們在編制財務報表時，對固有的不確定事項作出困難、主觀或複雜的判斷。我們認為，我們在編制綜合財務報表時使用的判斷、估計和假設是適當的。

貸款損失備抵。在編制財務報表時，最重要的會計政策之一是貸款損失備抵和貸款損失準備金。貸款損失備抵是通過記入收入的貸款損失備抵來估算損失的。貸款損失備抵依據的是管理層認為足以吸收貸款組合中可能存在的損失的數額，這些數額除其他外，是根據對貸款可收性的評估和以往的貸款損失經驗得出的。評價考慮到貸款組合的性質和數量的變化、投資組合的總體質量、對具體問題貸款的審查以及可能影響借款人支付能力的當前經濟狀況等因素。備抵的另一個組成部分是根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題310“應收款”(“ASC 310”)評估的受損貸款的損失。根據ASC 310確定的貸款餘額和相關津貼包括在管理部門對貸款損失備抵額的估計和分析中。減值貸款的備抵通常是根據抵押品價值或現金流量估計數的現值來確定的。

確定適當數額的津貼具有內在的主觀性，因為它需要估計數，這些估計數可能隨着更多資料的提供而進行重大修訂。我們有一個既定的方法來確定貸款損失備抵的適足性，以評估我們的投資組合和投資組合部分所固有的風險和損失。我們有一個內部開發的模型，需要重要的判斷來確定適合我們投資組合和投資組合中貸款的信用風險特徵的估計方法。在數量估計中可能沒有直接反映的質量和環境因素包括：資產質量趨勢、貸款集中程度的變化、新產品和工藝的變化、競爭帶來的變化和壓力、貸款政策和承保做法的變化、貸款組合的性質和數量的趨勢以及國家和區域經濟趨勢。在確定貸款損失備抵變動時，考慮到這些因素的變化。這些因素對我們對貸款損失備抵額的定性評估的影響，可根據管理層對這些因素在何種程度上已經反映在歷史損失率上的評估，在不同時期發生變化。在評估貸款損失備抵時也考慮到估算過程中固有的不確定性。

購置會計我們在ASC主題805，業務組合(“ASC 805”)下對我們的收購進行了記賬，這需要使用採購會計的方法。購置的所有可識別資產，包括貸款，均按公允價值入賬(下文將對此進行討論)。超過所購淨資產公允價值的超額購買價格記作商譽。如果所獲得的淨資產的公允價值超過購買價格，則確認為廉價購買收益。

由於公允價值計量包含關於信貸風險的假設，因此在購置日不記錄與獲得的貸款有關的貸款損失備抵額。獲得貸款的公允價值計量依據的是與預期預付款有關的估計數以及未貼現的預期本金、利息和其他現金流量的數額和時間。公允價值調整採用有效利息法在貸款期限內攤銷。

本公司根據ASC的主題310-30，貸款和債務證券的不良信貸質量(“ASC 310-30”)下獲得的受損貸款。如果有證據表明自貸款開始以來信用惡化，而在獲得貸款之日，我們很可能無法收取所有合同要求的付款，則被視為已獲得貸款。ASC 310-30禁止為獲得的受損貸款提供貸款損失補貼。在獲得貸款的整個期間，我們不斷估計個人貸款或具有共同風險特徵的貸款池的預期現金流量。在每個會計季度結束時，我們使用實際利率來評估獲得的貸款的現值。對於預計將收取的現金流量的任何增加，我們調整貸款或池剩餘壽命期間預期確認的可增值收益數額，同時在綜合業務報表中確認，如果預期收取的現金流量有所減少，則在業務綜合報表中為貸款損失編列備抵。

無形資產。我們的無形資產包括商譽、核心存款、無形資產和商標無形資產。商譽是指購買價格超過在企業合併中獲得的可識別資產淨值的公允價值。商譽和其他被視為無限期使用壽命的無形資產不攤銷，而是按照ASC專題350無形資產-親善和其他財產，每年接受減值審查，或在認為必要時接受更頻繁的審查。具有可評估使用壽命的無形資產按其各自的估計使用壽命攤銷，並根據ASC主題360、財產、工廠和設備對其減值進行審查。如果減值，資產將被減記到其估計的公允價值。代表獲得的核心存款基礎價值的核心存款無形資產通常記錄在涉及銀行和分行地點的業務組合中。我們的政策是在存款基礎的估計使用壽命內攤銷核心存款無形資產，或者以直線方式攤銷，不超過15年，或者在10年內以加速方式攤銷。定期評估核心礦牀無形資產的剩餘使用壽命，以確定是否有必要修訂剩餘的攤銷期。

公允價值計量公允價值是指在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格，使用市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。公允價值是根據市場報價來確定的。在沒有報價的情況下，公允價值是根據使用現值或其他估價技術的估計數計算的。這些技術受到所使用的假設，包括貼現率和未來現金流量估計數的重大影響，公允價值估計數可能無法在票據的立即結算中實現。因此，提出的公允價值總額不一定代表我們的基本價值。

公允價值的定義側重於在當前市場條件下，市場參與者之間有序的交易(即非強制清算或不良出售)中的退出價格。如果資產或負債的活動數量和活動水平大幅度下降，則改變估值技術或使用多種估值技術可能是適當的。在這種情況下，確定願意的市場參與者在當前市場條件下在計量日期進行交易的價格取決於事實和情況，需要作出重大判斷。公允價值是在當前市場條件下最具代表性的公允價值範圍內的一個合理點。

根據公允價值指引，我們根據資產和負債交易的市場和確定公允價值的假設的可靠性，將按公允價值計量的金融資產和金融負債分為三個級別。

金融工具在估值等級中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。

投資證券的其他臨時減值。在季度的基礎上，我們根據ASC的主題320“投資-債務和股票證券”評估我們的投資組合中的其他臨時減值(“OTTI”)。如果投資證券的公允價值低於其成本或攤銷成本，則視為有價證券。當權益證券的減值被視為非臨時性的時，該證券被減記為公允價值，減值損失記在收益中。當債務證券的減值被認為不是暫時的，證券就會被記作公允價值。OTTI作為收益損失記錄的數額取決於我們是否打算出售債務證券，以及是否更有可能要求我們在收回其攤銷成本基礎之前出售該證券。如果我們打算出售債務證券，或者更有可能需要在收回其攤銷成本價之前出售該證券，則該證券的攤銷成本法與其公允價值之間的全部差額被記為收益的減值損失。如果我們不打算出售債務證券，而且不太可能要求我們在收回其攤還成本基礎之前出售該證券，則OTTI被分為代表信貸損失的數額和與所有其他市場因素有關的數額。與信貸損失有關的數額在收入中確認。與其他市場因素有關的數額在扣除適用税後的其他綜合收入中予以確認。

以股票為基礎的補償。根據ASC的主題718，薪酬-股票補償，我們確認所有以股票為基礎的支付給員工的補償費用。在這一會計準則下，此類付款按公允價值計量。確定公允價值，並最終確定與我們的股票支付相關的費用，尤其是股票期權，需要我們對股利收益率、預期股票價格波動以及期權的預期壽命做出假設。這些假設和估計中的變化可能會對以股票為基礎的薪酬的計算公允價值和相關費用產生重大影響。

所得税。應計税額是指目前或將來應付或從徵税管轄區收到的估計金額，並在不包括州和市證券利息等非應税收入後，在我們的綜合業務報表中報告。此外，某些收入和支出項目在不同時期內確認為財務報表的目的，而不是為了所得税的目的。因此，對遞延税的規定是在確認這種臨時差異的情況下記錄的。我們的所得税費用計算很複雜，需要使用許多估計和判斷來確定。

遞延税的確定採用負債法，即對可扣減的臨時差額確認遞延税資產，對應税臨時差額確認遞延税負債。臨時差異是報告的資產和負債數額與其税基之間的差異。當管理層認為某些部分或全部遞延税資產不可能變現時，遞延税資產就會通過估值備抵而減少。我們調整延期納税資產和負債，以適應税法和税率變化的影響。

該公司採用了與所得税不確定性會計有關的會計準則，其中規定了一個一致的框架，以確定適當的税收準備金水平，以維持不確定的税收狀況。如果基於技術上的優點，我們更有可能在審查後實現或維持税收狀況，我們就會確認遞延税資產。“更有可能”一詞指的是超過50%的可能性。一種符合更有可能而非承認門檻的税收狀況最初並隨後被衡量為最大的税收優惠數額，在與完全瞭解所有相關信息的徵税當局達成和解時，這種税收優惠的可能性大於50%。確定一個税種是否達到了更有可能而不是不承認的門檻，考慮到了在報告日期可以得到的事實、情況和信息，並取決於管理層的判斷。如果根據現有證據的權重，遞延税資產更有可能無法實現某些部分或全部遞延税資產，則可通過估值備抵來減少遞延税資產。

我們承認所得税的利息和罰款是所得税費用的一個組成部分。

財務狀況及經營成果概述

截至2019年12月31日的年度淨利潤為1，680萬美元，即稀釋後每股淨利潤1.66美元，而2018年12月31日終了年度的淨利潤為1，360萬美元，即每股稀釋後的1.39美元。這意味着淨收入增加了320萬美元，增幅為23.8%。這一增長主要歸因於該公司的年收益資產增長.

本公司在截至2019年12月31日的年度業績的主要組成部分概述如下。

影響年際可比性的某些事件

收購。2019年3月1日，該公司完成了對位於得克薩斯州得克薩斯州市的一家德克薩斯州銀行--大陸銀行的收購。該公司以約1，860萬元的形式，以公司普通股763，849股的形式，購入大陸100%的已發行普通股。對大陸的收購擴大了該公司在德克薩斯州的分支機構，並增加了核心存款基礎，以幫助該公司繼續增長。在收購之日，內地資產的公允價值約為一億二千八百四十萬元、八千二百四十萬元貸款及一億零七百六十萬元的存款，並透過三個分行為哈里斯及加爾維斯頓兩縣的居民提供服務。該公司錄得與收購內地有關的核心存款無形及商譽分別為二百四十萬元及四百五十萬元。

2019年11月1日，該公司完成了對位於阿拉巴馬州約克的一家銀行的收購。約克銀行普通股的所有已發行和流通股均已轉換為現金合併審議總額1 500萬美元。在收購之日，約克銀行的總資產公允價值為1.02億美元，貸款4 610萬美元，存款8 500萬美元，並通過圖斯卡洛薩縣的兩個分行和一個貸款製作辦事處為薩姆特縣居民提供服務。該公司記錄了與收購約克銀行有關的核心存款-無形和商譽分別為90萬美元和420萬美元。

債務和股權融資。在2019年第四季度，我們完成了次級債券發行和普通股發行。我們發行並出售了2029年到期的2，500萬美元固定浮動利率次級債券.通過以每股23.25美元的價格發行130萬股普通股，普通股發行獲得淨收益2 850萬美元。次級債券發行和普通股發行的收益是為一般公司目的和潛在的戰略收購而籌集的。

税法的改變。2017年12月22日，減税和就業法案(TCJA)簽署成為法律。TCJA對影響該公司2017年和2018年所得税税率的美國税法做了廣泛而複雜的修改，包括要求對公司截至2017年12月31日的遞延税收資產和負債進行重新估值，原因是2018年1月1日起將實現較低的企業税率。TCJA將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%。

關於財務狀況的探討與分析

2019年12月31日，總資產為21億美元，比2018年12月31日的18億美元增加了20.3%。2018年12月31日，我們的總資產為18億美元，比2017年12月31日16億美元的總資產增加10.1%。自2017年12月31日以來的增長可歸因於該公司通過聘用一些重要銀行家實現有機增長，其中包括經驗豐富的商業銀行、五家新開分行，以及在2019年完成的兩筆收購，這些收購增加了價值2.304億美元的資產。

貸款

將軍。貸款是我們最重要的資產，分別佔我們總資產的79%、78%和78%，分別佔2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的資產總額的78%。2019年12月31日，貸款增加了2.912億美元，至17億美元，比2018年12月31日的14億美元增加了20.8%。2018年12月31日，貸款從2017年12月31日的13億美元增至14億美元，增幅為1.42億美元，增幅為11.3%。

下表按所列日期按貸款類型列出貸款餘額，不包括待售貸款，以及每種貸款類型佔貸款總額的百分比(千美元)。

我們專注於關係驅動的銀行戰略和僱傭經驗豐富的商業銀行是我們有機貸款增長的主要原因。在過去的三個財政年度中，我們加大了對商業房地產貸款以及商業和工業貸款的關注，包括在2018年初增加和擴大一個新的商業和工業部門。此外，我們在2017年完成了兩次收購，在2019年完成了兩次收購。

這段期間消費貸款組合的減少，主要是由於有價證券貸款的減薪所致。截至2019年12月31日，間接汽車貸款佔消費貸款組合的43.7%。該公司於2015年12月31日停止接受間接汽車貸款申請，並預計其消費貸款組合佔貸款組合總額的百分比將隨着時間的推移繼續下降。截至2019年12月31日，間接汽車貸款組合的加權平均剩餘期限為2年。

截至2019年12月31日，該公司的業務貸款組合總額為6.761億美元，比2018年12月31日的業務貸款組合5.091億美元增加了1.67億美元，即32.8%。2018年12月31日，企業貸款組合增長了1.013億美元，增幅為24.8%，而2017年12月31日為4.078億美元。

下表列出了截至2019年12月31日的未償貸款，根據所述期間應償還的本金餘額以及每個期限內固定和可變利率的貸款數額。在信貸條件仍然令人滿意的情況下，大量付款和較長時間攤銷的貸款往往被重新定價並延長到初始到期之後。按需貸款、沒有規定還款時間表和未規定期限的貸款以及透支情況在下文報告為一年或一年以下到期。

貸款集中。如果向從事類似活動的多個借款人提供貸款，使他們同樣受到經濟或其他條件的影響，貸款集中就被認為是存在的。2019年12月31日和2018年12月31日，除了上表所列貸款類別外，我們沒有超過貸款總額10%的貸款集中。

投資證券

我們購買投資證券主要是為了提供滿足流動性需求的來源，而投資回報則是次要的考慮因素。我們還利用投資證券作為某些存款和其他類型借款的抵押品。投資證券佔我們總資產的13%，截至2019年12月31日，投資證券總額為2.742億美元，比2018年12月31日的2.65億美元增長了920萬美元，增幅為3.5%。2018年12月31日的投資證券餘額為2940萬美元，比2017年12月31日的2.356億美元增長12.5%。與2018年12月31日和2017年12月31日相比，2019年12月31日投資證券的增加是由於我們目前投資組合中購買了多種投資類型。

下表顯示按投資類型分列的我國投資證券組合的賬面價值，以及截至所示日期(以千美元計)這類投資類型在我們整個投資組合中所佔的百分比。