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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的年度報告
2019年12月31日終了的財政年度
或
☐根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告
從 過渡到 的
委託文件編號001-38343
目標接待公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州 |
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98-1378631 |
{Br}(國家或其他司法管轄區) |
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(國税局僱主) |
成立或組織) |
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識別號) |
巴索恩廣場2170號,440套房
林地,TX 77380-1775
(主要執行辦公室地址,包括郵政編碼)
(800) 832‑4242
(登記員的電話號碼,包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來更改)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個類的 標題 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.0001美元 |
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納斯達克資本市場 |
購買普通股的認股權證 |
西瓦 |
納斯達克資本市場 |
如果註冊人是“證券法”第405條所定義的經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。
是☐No
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。
是☐No
用支票標記表明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的沒有☐
檢查登記人是否以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話),説明在過去12個月內,根據條例S-T第405條要求提交和張貼的每個互動數據文件(或要求登記人提交和張貼此類檔案的較短期限)。是的沒有☐
通過檢查標記指示註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速濾波器☐ |
加速濾波器 |
非加速濾波器☐ |
較小的報告公司☐ |
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新興成長型公司 |
如果一家新興的成長型公司,請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的,☐編號
非附屬公司持有的普通股的總市場價值,參照上次出售普通股的價格,或截至註冊人最近一次完成的2019年6月28日第二財政季度最後一個營業日的普通股平均出價和要價計算,為314,734,067美元。
截至2020年3月9日,已發行普通股105,277,765股,票面價值0.0001美元,已發行102,297,898股。
參考文獻公司
{Br}本報告第三部分所要求的信息在本報告未列明的範圍內納入本報告,參考登記人關於將於2020年舉行的股東年會的最終委託書,最終委託書應在本報告所涉財政年度結束後120天內提交證券交易委員會。
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目標招待所公司
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表格10-K
2019年12月31日
第一部分 |
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項目1.業務 |
3 |
項目1A。危險因素 |
22 |
項目1B未解決的工作人員意見 |
43 |
項目2.屬性 |
43 |
項目3.法律程序 |
45 |
項目4.礦山安全披露 |
45 |
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第二部分 |
46 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券 |
46 |
項目6.選定的財務數據 |
49 |
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
54 |
項目7A市場風險的定量和定性披露 |
68 |
項目8.財務報表和補充數據 |
71 |
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧 |
116 |
項目9A.管制和程序 |
116 |
項目9B。其他資料 |
117 |
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第三部分 |
118 |
項目10.董事、行政人員、官員和公司治理 |
118 |
項目11.行政補償 |
118 |
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和與管理有關的股東事項 |
118 |
項目13.某些關係及相關交易和主任獨立性 |
118 |
項目14.主要會計費用和服務 |
118 |
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第四部分 |
119 |
項目15.展品和財務報表附表 |
119 |
簽名 |
124 |
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第一部分
項目1.業務
除上下文另有要求外,凡提及“我們”、“本公司”或“目標招待處”,即指目標招待所公司及其合併子公司。
概述
我們的公司,目標酒店,是美國最大的垂直一體化專業租賃和接待服務公司。我們擁有一個廣泛的網絡,地理上可重新定位的專業租賃住宿單位,約13,800張牀橫跨25個地點。我們的大部分收入是根據多年承諾的合同產生的,這些合同為未來的收益和現金流提供了可見度。我們相信,我們的客户與我們簽訂合同是因為我們有着不同的規模和能力,能夠在他們經營的許多關鍵地區提供一流的住宿、內部烹飪和酒店服務。在截至2019年12月31日的一年中,我們收入的75.6%來自垂直一體化的招待費,特別是住宿和相關輔助服務,而其餘24.4%的收入來自租賃住宿設施(18.6%)和建築費收入(5.8%)。截至2019年12月31日,我們創造了3.211億美元的收入。
關於我們與2018年12月31日和2017年12月31日有關的收入的更多信息,請參閲本年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
我們公司是由該部門的兩個主要業務組成的,即目標物流管理有限責任公司(“目標”)和RL Signor控股有限公司(“Signor”)。Signor成立於1990年,Target最初創建於1978年,2006年開始作為專業租賃和接待服務公司開展業務。我們公司主要在美國西南部的二疊紀盆地和北達科他州的巴肯盆地開展業務,這是美國產量最高的油氣盆地。我們還擁有並經營着美國最大的家庭居住中心,為尋求庇護的婦女和兒童服務。塔吉特酒店採用“設計、開發、建造、擁有、運營和維護”(DDBOOM)業務模式,為客户的獨特需求提供全面的統包解決方案,從最初的規劃階段到整個開發週期和正在進行的業務。我們提供符合成本效益和定製的專業住宿、烹飪服務和招待費解決方案,包括場地設計、建築、運營、安保、客房管理、餐飲、禮賓服務以及保健和娛樂設施。
我們在美國的幾個終端市場提供端到端的專業租賃和招待費服務,並以高質量的住宿和垂直一體化的專業租賃和接待服務而聞名。
我們主要在二疊紀和巴肯盆地作業,這兩個盆地是世界上最活躍的油氣區之一。我們建立了一個領導地位,為我們的廣大客户提供全面綜合的服務,其中包括主要和獨立的石油生產商、油田服務公司、中游公司、煉油廠、政府和政府服務提供商。我們的公司建立在以下核心價值觀的基礎上:安全、關心、卓越、正直和協作。
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背景
塔吉特酒店業公司最初被稱為白金鷹收購公司。(“白金鷹”)是一家空白支票公司,於2017年7月12日作為開曼羣島豁免公司成立,目的是與一家或多家企業進行合併、股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似業務合併。我們於2018年1月完成了首次公開發行(IPO),之後我們的證券在納斯達克資本市場(納斯達克)上市。
2019年3月12日,根據“開曼羣島公司法”(2018年修訂本),我們停止了作為開曼羣島豁免公司的存在,並根據“特拉華州普通公司法”(“DGCL”)第388節,繼續根據DGCL作為在特拉華州註冊的公司(“國內化”)而存在。此後,在2019年3月15日,該公司根據以下條件將其名稱改為塔吉特酒店:(I)自2018年11月13日起,經2019年1月4日修訂的合併協議和計劃(“Signor Merge Agreement”),由白金鷹公司、Signor Merge Sub LLC、特拉華州有限責任公司和白金鷹及其姊妹公司的全資子公司Arrow Holdings S.a.r.l.修訂。a盧森堡SociétéàResponsabilitéLimée(“箭頭賣方”)和Signor母公司(定義如下);(2)截至2018年11月13日經修正的合併協議和計劃
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2019年1月4日,白金鷹公司、特拉華州有限責任公司(“霍爾德公司收購公司”)、Arrow Bico公司、LLC公司、特拉華州有限責任公司Algeco Investments B.V.、荷蘭貝諾奧特公司(“AlgECO賣方”)和塔吉特母公司(定義如下)由白金鷹公司和“目標合併協議”(“目標合併協議”和“兼併協議”)共同簽署了“合併協議”(“目標合併協議”)和“合併協議”(“合併協議”);荷蘭的一家公司為Vennootschap(“Algco賣方”)和Target母公司(定義如下)。根據合併協議,白金鷹公司通過其全資子公司Holdco收購了特拉華州Arrow母公司(“Signor Parent”)和Arrow Bico的所有者Algeco US Holdings LLC的所有已發行和未償股權,後者是特拉華州的一家公司(“Signor Parent”),擁有Arrow Bico,後者是Arrow賣方,也是Algeco US Holdings LLC的所有已發行股權和未償權益。Algeco US Holdings LLC是一家特拉華有限責任公司(“塔吉特母公司”)和塔吉特公司的所有者。合併協議所設想的交易在此稱為“業務合併”。
在本土化生效之日,我們當時發行和發行的A類普通股和B類普通股,通過法律的運作,以一對一的方式自動轉換為我們的A類普通股(“A類普通股”)和B類普通股(“B類普通股”)的股份,而我們已發行的認股權證自動成為獲得A類普通股相應數量的認股權證。在業務合併的收盤日(“收盤日”),我們當時發行的B類普通股和流通股按照我們的特拉華州註冊證書(“臨時國內化章程”)的條款,以一對一的方式自動轉換為A類普通股的股份。在此之後,我們發行和發行的A類普通股中的每一股都會通過法律的運作,以一對一的方式自動轉換為塔吉特酒店業公司的普通股,每股票面價值0.0001美元(“普通股”)。同樣,我們所有購買A類普通股股份的未償還認股權證,均成為認股權證,以取得相應數目的普通股股份,而任何未償還認股權證的條款亦沒有作出其他修改。
在完成業務合併後,我們的普通股和權證的納斯達克交易符號分別改為“th”和“thWWW”。
業務模型
我們的DDBOOM模型允許我們的客户將他們的精力和資源集中在他們的核心業務上。這使我們成為所有客户計劃和執行階段的一個組成部分。
我們為美國各地的客人、員工和工人提供一個安全、舒適和健康的環境,無論我們的客户需要我們的設施和服務。在我們的“目標12”服務模式下,我們為客户提供高質量的食品、休息、聯繫、健康、社區和熱情,從而使客户在工作時間內的員工參與、績效、安全、忠誠和生產力得到優化。
這種設施和服務模式由我們的員工直接提供,他們每天24小時提供基本服務,一年365天。我們在我們的網站提供所有的接待服務,因此,我們相信我們在每個社區比我們的同齡人提供更一致和高質量的接待服務。我們公司和員工的主要目標是幫助我們的客户每天充分發揮他們的潛力。我們受過專業培訓的酒店員工有獨特的機會與我們的客户生活在一起,因為我們的大多數員工都住在我們的員工居住的社區。這使得我們的員工能夠培養出強大的客户同理心,因此我們能夠更好地通過Target 12平臺每天提供一致的服務質量和護理。我們的員工專注於“剩下的12個小時”--我們的客户和他們的員工不工作--確保我們每天都能提供一名吃得飽、休息好、快樂、忠誠、安全和效率更高的員工。我們為客户提供的“非全天候”員工服務,將使他們在“上下班”時的表現達到最佳狀態。我們的客户對員工進行的“其他12小時”投資是他們的戰略和整體業務和業務執行計劃的重要組成部分。
{BR}利用我們擴展的社區網絡、DDBOOM和Target 12模型,我們提供跨越石油和天然氣客户項目生命週期的專業租賃和接待服務。我們的服務涵蓋石油和天然氣項目的整個價值鏈,從勘探、資源劃分和鑽探到長期生產的初級階段,
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管道輸送和最終處理。客户通常在項目開始時就需要住宿和接待服務,因為他們評估資源潛力並決定如何開發資源。我們的臨時住宿資產非常適合支持這一探索階段,客户開始執行他們的開發和建設計劃。隨着資源開發的開始,我們可以通過我們的專業租賃住宿資產來滿足客户的需求,並且我們能夠擴大我們的設施規模以滿足客户日益增長的需求。通過在項目生命週期的早期提供基礎設施,我們處於有利的位置,可以在整個項目週期內繼續為客户服務,這通常可以持續幾十年。
我們的集成模型通過減少與項目相關的項目時間和對手風險為我們的客户提供價值。更廣泛地説,我們的住宿網絡,加上我們的綜合增值接待和設施服務,通過優化我們客户的參與、性能、安全、忠誠、生產力、準備和盈利能力,為我們的客户創造了價值。
增值服務摘要
我們非常自豪的優質客户經驗,我們提供的範圍內的社區和酒店服務。塔吉特的所有社區都包括內部烹飪和酒店服務。我們訓練有素的烹飪和餐飲專業人員每年提供超過1300萬份餐食,提供新鮮的食材,我們的許多飯菜都是從零開始生產的。我們自己管理大部分的烹飪和招待服務,這為我們提供了更大的控制服務質量,以及增加收入和利潤潛力。我們的社區旨在促進我們的客户勞動力的休息和生活質量,幷包括諸如:
設施摘要:
新的創新模塊設計 |
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整個媒體休息室和WiFi |
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單佔用設計 |
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單個Xbox/PSII Pods |
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游泳池,排球,籃球 |
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每間房內均有平板電視 |
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商業廚房 |
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40+高級電視頻道線 |
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快餐休息室 |
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個人洗衣店 |
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全套自助就餐區 |
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單獨控制的暖通空調系統 |
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電視體育/娛樂休息室 |
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酒店接入統一鎖系統 |
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培訓/會議室 |
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24小時無限制用餐 |
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核心被動遊憩區 |
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免費DVD租賃 |
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活動健身中心 |
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自助免費洗衣房 |
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洛奇娛樂區 |
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商業洗衣 |
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鎖定/存儲/啟動區域 |
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運輸到項目現場 |
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停車場 |
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24小時門控安全 |
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廢水處理設施 |
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每日清潔及保管服務 |
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現場小賣部 |
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專業整編工作人員 |
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我們的接待服務和節目旨在促進安全、安全和休息,這反過來又提高了我們的客户的工作效率。我們所有的社區都嚴格遵守我們的社區行為守則,禁止酒精、毒品、槍支、同居和客人。我們與我們的客户密切合作,以確保我們的社區是安全的環境和文化的延伸,他們的目標是提供給他們的僱員,而他們在一個項目的地點。我們的客户行為準則被每一個企業客户採用,並通過記錄在案的健康、安全和環境政策、標準和客户管理與我們的客户一起執行。我們認識到,安全和保障超出了客户的工作時間,是一項24小時責任,需要目標酒店提供24小時服務,並與我們的客户合作伙伴密切合作。
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歷史與發展
目標酒店業的傳統業務Signor和Target自創建以來一直在增長和發展。下圖列出了每個業務的某些關鍵里程碑。
1978-2000 |
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2010年至今 |
1978年:目標物流成立 |
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2011年:目標擴大在威利斯頓、斯坦利和蒂加的能力,長期客户有哈里伯頓、赫斯、ONEOK、斯倫貝謝、Superior Well Service、Key Energy Services等 |
1990:建立了Signor農場和牧場房地產公司 |
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2011:在德克薩斯州米德蘭(84個房間)開業的Lodge先生(84個房間) |
1984年(薩拉熱窩)、1992年(巴塞羅那)、1996年(亞特蘭大)、2000年(悉尼)、2002年(鹽湖城)、2004年(雅典)、2006年(都靈)和2010年(温哥華)奧運會後勤服務合同授予 |
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2011:Barnhart Lodge先生在德克薩斯州Barnhart開業(160張牀位) |
温哥華項目由1,600個牀位設施組成,其中一部分後來轉移到北達科他州,今天仍在使用中。 |
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2012年:在Dunn縣(Q1)、Judson Lodge(Q3)、Williams縣(Q3)和Watford市(Q4)開發了更多的北達科他州設施 |
2005:塔吉特號在墨西哥灣停泊了1 100個牀位的遊輪,以支持卡特里娜颶風過後的救援工作。 |
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2012:隨着第四季度Pecos Lodge(90張牀)(二疊紀盆地)的啟用,目標擴展到德克薩斯州 |
此外,在新奧爾良建造和管理700人的模塊化營地,提供自來水、電力和現場廚房服務。 |
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2013:目標授予TCPL Keystone KXL管道項目,為6 000多名工人提供住房和飼料 |
2007:Freeport-McMoRan僱用目標在AZ Morenci建造和運營425個牀位設施,以支持銅礦開採業務(10/2012重開) |
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2014:目標授予二疊紀新的200個牀位社區的住宿合同 |
2008年:為600名人員提供餐飲/食品服務,以支持艾克颶風後的救濟行動 |
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2014年:目標授予合同,併為美國聯邦政府建造了2400個牀位的STRFC |
2009年:在聖克羅伊一家煉油廠翻修期間,為1 500名工人提供住房和後勤服務 |
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2015:在TX(二疊紀盆地)Mentone為Anadarko石油公司開設新社區 |
2009:形成了Lodging先生 |
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2016年:擴大的米德蘭旅館-幾次分期擴建-1 000張牀 |
2010:塔吉特在北達科他州西部開設了威利斯頓洛奇、穆迪河、蒂加和斯坦利小屋 |
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2016:KermitLodge先生開放84個房間 |
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2017年:奧裏亞先生打開208間客房 |
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2017:目標擴展二疊紀網絡,同時擴大第二季度的Wolf Lodge和Pecos Lodge(二疊紀盆地) |
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2017年:目標擴大在新墨西哥州(二疊紀盆地)和西得克薩斯州的存在,收購1 000間有房的鐵馬牧場 |
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2017年:埃爾裏諾酒店開業,客房345間。 |
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2017:目標擴大二疊紀存在與280室黑黃金套間在第三季度 |
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2018年3月目標物流更名為目標住宿 |
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2018年:塔吉特在門通-二疊紀盆地開設了600間房間的新社區。 |
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2018:跨二疊紀盆地網絡增加了大約1 600個房間 |
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2018:通過收購Signor,目標擴大了二疊紀和阿納達科盆地的社區網絡,為網絡增加了7個地點和大約4 500個牀位 |
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2019年:塔吉特宣佈在二疊紀盆地建立新的400個層 |
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2019年:Target通過收購Superior和ProPetro擴大了其在二疊紀盆地的社區網絡,增加了4個地點和大約758個牀位。 |
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2019年:El Capitan 200張牀 |
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2019年:El Capitan擴建100張牀 |
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2019年:七河擴建200層 |
行業概況
我們是少數幾家垂直整合的專業租賃和酒店服務提供商之一,為整個價值鏈提供服務,從場地識別到長期社區發展和設施管理。我們的行業將專業租賃住宿分為三種主要類型:社區、臨時工住所和移動住房。
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資產。我們主要關注幾個終端市場的社區,包括石油和天然氣、能源基礎設施和美國政府。
社區通常包含更多的房間,開發需要更多的時間和資金。這些設施通常有商業廚房、餐廳、會議室、醫療和牙科服務、娛樂設施、媒體休息室和氣候許可的美化場地。我們社區的很大一部分是由多年來承諾的合同建立和支撐的,這些合同通常包括排他性條款。這些設施的設計是為了滿足客户的長期需求,而不管他們服務的最終市場是什麼。我們所有的社區都提供全面和增值的接待服務,包括但不限於:餐飲和食品服務、客房管理、衞生和娛樂設施、洗衣服務和整體勞動力社區管理,以及必要時的水和廢水處理、發電、通信和人員後勤。相比之下,臨時住宿的客房數量通常較少,一般不包括酒店、餐飲、設施服務或其他增值的現場服務,而且通常在沒有長期合同的情況下為客户提供即期或短期服務。這些臨時設施對任何需要住宿服務的顧客都是“開放”的。最後,移動資產或鑽井平臺是為了跟蹤客户的活動而設計的,通常用於鑽井平臺操作人員。它們通常用於支持常規鑽井人員,並按逐個項目、逐井或短期承包。
我們的專業租賃、模塊化資產和招待費服務在缺乏足夠的、可獲得的或具有成本效益的住房、基礎設施或當地勞動力的情況下,提供基本服務和住宿。美國南部邊境附近的許多地理區域缺乏為尋求庇護的移民提供足夠的臨時住房和基礎設施,或者將來可能需要額外的基礎設施。在美國的石油和天然氣部門,許多最大的非常規和碳氫化合物儲集層位於偏遠和廣闊的地理位置,如二疊紀和巴肯,那裏的基礎設施有限。我們的工業通過提供住宿、飲食和食品服務、家政服務、娛樂設施、洗衣服務和設施管理,以及必要時的水和廢水處理、發電、通信和人員物流,支持這些自然資源的開發。我們的社區和綜合接待服務使我們的客户能夠將他們的住宿需求外包給單一的供應商,優化員工士氣、生產力、安全和忠誠度,同時將他們的投資集中在核心業務和長期規劃上。
由於我們專注於大型社區網絡、大型獨立社區和酒店服務,我們的商業模式是專業租賃資產和設施服務的平衡結合,與威廉·斯科茨曼(William Scotsman)和移動迷你(Mobile Mini)等專業租賃公司、阿拉馬克(Aramark)、索迪斯(Sodexo)或羅盤集團(Compass Group)等設施服務公司,以及兼有業主或經營者的酒店開發商(如凱悦酒店公司(Hyatt Hotels Corporation)或萬豪國際有限公司(Marriott International,Inc.))非常相似。
美國專業租賃住宿行業被劃分為為整個價值鏈的組成部分服務的競爭對手,很少有集成的供應商。
我們擁有、經營或管理的家庭居住中心,以及我們擁有但由其他經營者管理的設施,都受到來自其他私營經營者的居民的競爭。我們主要在選址、成本、所提供服務的質量和範圍、我們在設施設計、建造和管理方面的經驗以及我們的聲譽等方面進行競爭。我們與負責管教、拘留和住宿設施的政府機構競爭。政府部門對設施的需求受到許多因素的影響,包括對牀位的需求、一般經濟條件和尋求移民的人口規模。
在美國石油和天然氣部門,塔吉特招待所佔整個租賃住宿市場的42.7%,其中,綜合市場約佔70%。只有另外三家綜合住宿和設施服務提供商,它們約佔美國綜合租賃住宿市場的28%,而私營公司主要通過第三方提供住宿或可供選擇的餐飲服務。
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餐飲公司也佔了約10%的市場份額。兩家公共製造和/或租賃公司也參與了美國市場。這些公司主要擁有這些單位並將其出租給客户、設施服務公司或綜合供應商。設施服務公司,管理第三方設施,但不投資或擁有住宿資產。
石油和天然氣終端市場對住宿和相關服務的需求受到四個主要因素的影響:(一)現有基礎設施;(二)競爭;(三)勞動力需求;(四)資本支出。預期的資本支出,以及我們的客户對未來資本支出的期望,以及更大的基礎設施需求,都會影響客户對流動生產性資產的開發、流動資產的維護、現有資產的擴張以及綠地、褐土或新資產的開發。除了資本需求外,不同類型的客户活動需要不同的員工規模,從而影響對住宿的需求。此外,競爭的地點和服務也會影響對我們資產和服務的需求。
我國政府終端市場的需求主要受到移民的影響,包括目前需要容納尋求庇護者以及聯邦政府的政策和預算。尋求庇護活動的持續增加可能會影響政府在受移民影響地區的基礎設施方面的開支,從而影響對住宿和相關服務的需求。
影響我們的房間和服務需求的另一個因素是我們所支持的客户類型。一般來説,石油生產國的客户在建築和擴張期間需要更多的勞動力,因此對住宿的需求更高。由於其土地位置的毗連性,生產者採用了“輪轂和輪輻”模式。油田服務公司還需要規模更大、流動性更強的勞動力,在許多情況下,這些勞動力由來自工作區域以外的僱員組成。這些僱員被稱為輪值工人,長期居住在另一個地區或州,輪流往返於二疊紀或巴肯(通常是兩週,休息一週)。輪值工人有時也被描述為飛離(“FIFO”)或被趕出(Dido)的通勤工人。
此外,靠近客户活動會影響入住率和需求。我們建立、擁有和運營着兩個最大的專業租賃和接待服務網絡,為在二疊紀和巴肯運營的石油和天然氣客户提供服務。這些網絡使我們的客户能夠利用一個跨越廣闊地理區域的供應商。我們廣泛的網絡常常導致我們擁有離客户工作地點最近的社區,從而減少了通勤時間和成本,並提高了客户工作人員的整體安全。
一般來説,如果一個社區距離客户的工作地點不到一個小時的車程,我們與客户的合同獨家條款要求客户讓他們的工作人員在我們的一個社區住宿。我們的社區向客户提供成本效益,因為他們能夠與在同一地區經營的其他客户共同使用我們的社區和相關基礎設施(電力、水、下水道和信息技術)服務。
對我們服務的需求取決於我們的活動水平,特別是我們的客户在勘探、開發、生產和運輸石油和天然氣以及政府移民住房項目方面的資本支出。我們客户的消費計劃一般是基於他們對商品供求動態的看法,以及對近期和長期大宗商品價格和政府年度撥款的展望。我們目前的石油和天然氣足跡在戰略上集中在二疊紀,這是世界上最大的盆地,可採石油當量(“bboe”)約為1400億桶,而日產量約為450萬桶石油當量(“mboe”)。二疊紀橫跨新墨西哥州的東南角,穿過得克薩斯州西部的大片土地,覆蓋數十萬平方英里和數十個縣。
二疊紀經歷了鑽井活動的提高,這是由於技術的改進,降低了生產成本。此外,二疊紀是美國成本最低的盆地,盈虧平衡價格低於每桶40美元,多年的鑽井庫存經濟價格在許多地區低於每桶35美元,允許運營商。
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重點在二疊紀繼續鑽探經濟井,即使在較低的商品價格水平。近年來的技術進步和廣泛的石油和天然氣儲量在可預見的將來支持了二疊紀的持續活動。
企業優勢與戰略
強度
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戰略地理位置的市場領先者。我們是全國最大的交鑰匙專業出租單位,提供優質的餐飲和接待服務,包括25個戰略位置的社區,擁有大約13,800張牀位,主要位於二疊紀和巴肯的需求最高的地區。利用我們擁有最多牀位容量的大型社區網絡,特別是在二疊紀和巴肯,我們相信我們是唯一具有規模和區域密度的供應商,能夠滿足我們在這些關鍵盆地的所有客户需求。此外,我們的網絡和可重新定位的設施資產使我們能夠將租賃車隊轉移到滿足我們客户服務需求的地點。我們利用我們的規模和經驗,提供全面的服務,提供垂直一體化的住宿和接待服務。我們完整的端到端住宿解決方案,包括我們優質的便利設施和體驗,為我們的客户提供了一個引人注目的經濟價值主張。 |
10
目錄
· |
與多元化的大型集成客户建立長期的關係。我們與我們擁有約300個客户的多元化基地有着長期的合作關係,其中包括美國一些最大的藍籌股、投資級油氣和綜合能源基礎設施公司。我們服務於整個能源價值鏈,客户遍及上游、中游、下游和服務行業。我們相信,我們還與我們的合同夥伴和我們服務的聯邦機構在我們的美國政府終端市場建立了牢固的關係。我們最初在2014年贏得了我們的大型政府合同,這是基於我們在加速時間表上開發和開放大型設施的不同能力。該合同於2016年續簽和延長,證明瞭我們的成功執行和客户滿意。我們在過去十年中建立的關係建立在信任和信譽的基礎上,考慮到我們的業績記錄,以及通過在社區氣氛中提供範圍廣泛的熱情服務而為客户提供的價值。塔吉特客户希望和願意簽訂多年承諾的合同,並以約90%的歷史速度續簽合同,這證明瞭這些長期關係的力量。 |
· |
多年合同和排他性產生了非常明顯的經常性收入。我們的絕大部分收入都是通過多年合同來實現的.在這些長期合約中,82%是承諾的,63%是不論入住率如何,我們都有保證賺取收入的合約。此外,在我們承諾的合同中,46%(按收入計算)包含了排他性條款,根據這些條款,我們的客户同意在我們所服務的地區內完全使用我們的社區來滿足他們的所有需求。在我們尚未履行的合同中,約有80%具有排他性。我們合同的加權平均期限約為39個月,塔吉特公司在過去5年中保持了至少90%的客户續約率。我們的忠實客户與我們保證最低容量承諾,以確保足夠的住宿和接待服務到位,以妥善照顧他們的龐大員工隊伍。我們多年來承諾的客户協議為我們提供了合同的經常性收入和高能見度的未來財務業績。 |
· |
通過循環證明瞭性能和Resiliency。我們的商業模式不受經濟和商品週期的影響,這體現在我們有能力增加收入和EBITDA,儘管近年來石油和相關商品價格明顯和長期下降。例如,在2019年第四季度,我們與四大石油和天然氣客户簽訂了續約和延期合同,這些客户約佔塔吉特酒店2019年收入的20%,可歸因於能源終端市場,儘管在此期間美國石油鑽井平臺數量下降了25%以上。我們多年來致力於與大型綜合客户的獨家合同,通過商品和經濟週期支持穩定的業績.此外,我們能夠有效地優化我們的模塊化資產並根據客户需求重新部署它們。我們先前對二疊紀盆地的規劃和戰略重點進一步支持該地區石油產量持續增長的一貫表現。二疊紀盆地是世界上最大的盆地之一,預計將繼續保持較高水平的持續生產,這進一步受到該區域盈虧平衡價格結構性下降的支持。 |
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壽命長的資產需要最低限度的維護資本支出。我們的長期專業租賃資產支持強勁的現金流。我們的租賃資產的平均壽命超過20年,我們通常在最初幾年的資本配置中收回我們的初始投資。我們估計我們的維修資本約佔年收入的1%,並保持較低的維護資本支出,因為清潔和日常維護費用包括在日常運營成本中,並通過我們向客户收取的平均每日費率收回。這種對我們資產的持續關注支持了資產壽命的延長和持續經營的能力,只有名義上的維護資本支出。我們租賃資產的投資狀況支撐着我們行業領先的單元經濟。我們的合同紀律是我們投資決策和投資任何新增長投資的基礎。一般來説,我們不投資資本。 |
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目錄
除非我們期望達到我們的內部回報門檻。由於長期合同的高可見性,我們準備在歷史性的戰略增長投資和最低的未來維護資本支出需求的推動下,產生強勁和穩定的現金流。 |
策略
我們相信,除其他外,我們可以進一步發展我們的業務:
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維持和擴大現有的客户關係。發展和保持關鍵的客户關係是一個戰略優先事項。我們填補現有的牀容量在我們的社區,同時優化我們的庫存,為現有的客户擴展或新的客户。在尋求新的合同機會時,保持這種平衡為我們提供了靈活性和競爭優勢。我們通過數據分析、客户協作和需求預測來優化我們的能力、庫存和客户的使用。隨着我們的住宿網絡規模的擴大,我們的大量主要客户在商業上僅限於塔吉特酒店,作為他們在美國各地或為指定地理區域提供住宿和接待服務的主要和首選供應商。 |
· |
{Br}加強合同範圍和服務。我們的戰略重點領域之一是擴大客户合同的範圍和條款。我們打算繼續在有利的商業和經濟條件下續簽和延長這些合同的歷史記錄,同時為我們的客户提供額外的增值服務。例如,在Signor收購之後,我們將我們的垂直集成服務套件,包括餐飲服務,添加到許多僅包括住宿的遺留Signor合同中。取代傳統的第三方供應商使我們能夠更好地控制服務質量和交付,並提供可觀的增量收入潛力。此外,我們認為,我們有能力在現有社區內增加收入,而不需要通過提高利用率或隨着時間推移價格小幅上漲而增加新的資本支出。 |
· |
約束增長資本支出以提高產能。我們有選擇地尋求擴大現有社區和發展新社區以滿足客户需求的機會。我們對資本支出實行嚴格的紀律,以擴大業務。我們的投資策略是隻在可見性(通常是合同)的情況下部署新資本,以實現收入和回報,以滿足我們內部的回報障礙。我們的目標是在幾年內收回最初的投資。由於每個牀位的成本較低,擴大現有設施的投資回報較高。 |
· |
發展和追求新的客户/合同機會。我們不斷尋求更多的機會,以租賃我們的設施給政府,能源和自然資源,製造業,和其他第三方業主或經營者需要專業租賃和接待服務。我們在幾個終端市場上成功地執行了我們的專業租賃和設施管理模式,以滿足持續的需求,以及項目生命週期有限的主要項目。雖然特殊項目並不構成我們業務的很大一部分,但對於我們來説,確保某些特殊項目可以在任何地方持續1到5年(或更長時間)是典型的。我們已經指定了與銷售相關的資源,這些資源專注於特殊的有限生命週期項目,並保持動態的業務流程,包括但不限於跨終端市場的特殊項目。 |
· |
通過收購和多樣化的服務來擴大業務。我們有選擇地在我們目前服務的市場以及向我們提供現有免費服務的相鄰市場進行與專業租賃和招待費相關的收購和業務組合。利用我們在設施管理、烹飪服務、餐飲和現場服務方面的核心能力,我們可以進一步擴大這部分業務,並將其推廣到其他地區和終端市場。我們繼續評估有針對性的收購和商業組合,這將增加我們,同時擴大我們的終端市場。 |
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目錄
銷售和營銷
塔吉特公司有一個長期的內部銷售和營銷團隊,負責獲取新客户和管理美國各地現有客户的關係。我們的銷售方法是基於協商的、基於同理心的價值創造模式。我們經過專業培訓的銷售機構一直致力於為客户的挑戰提供解決方案,從而提高了客户的滿意度和忠誠度。
業務業務
塔吉特酒店在美國各地提供專業租賃和接待服務、臨時專業租賃和接待服務解決方案和設施管理服務。該公司的主要客户是投資級石油、天然氣和能源公司、在二疊紀和巴肯地區經營的其他勞動力住宿供應商以及政府承包商。該公司的專業租賃和接待服務和管理服務是高度定製的,並適合每個客户的需要和要求。目標招待所也是經批准的一般事務管理局(“GSA”)合同持有人,通過其GSA專業服務時間表協議提供全面的住房、部署、業務和管理服務。GSA合同允許美國聯邦機構直接從塔吉特酒店獲得我們的產品和服務,這加快了政府機構經常需要的商業採購過程。
(1)政府(“政府”),包括根據其與CoreCivic的租賃和服務協議在得克薩斯州Dilley的家庭居住中心和相關支助社區(“南得克薩斯州家庭居住中心”)提供的設施、服務和業務;(2)二疊紀盆地(“二疊紀盆地”),其中包括位於新墨西哥州德克薩斯州的二疊紀地區和19個社區的設施和業務;(3)巴肯盆地(“巴肯盆地”),其中包括巴克肯盆地地區和北達科他州四個社區的設施和業務。
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目錄
下圖顯示公司在二疊紀盆地和巴肯盆地的主要社區地點(包括該公司在Anadarko的一個地點)。
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目錄
下表列出公司在石油和天然氣終端市場的住宿情況。
位置 |
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Lodge名稱 |
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位置 |
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狀態 |
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牀位數 |
巴肯 |
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威廉斯縣旅館 |
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威利斯頓,北達科他州 |
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自己/操作 |
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300 |
巴肯 |
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朱德森行政洛奇 |
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威利斯頓,北達科他州 |
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自己/操作 |
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100 |
巴肯 |
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斯坦利酒店 |
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北達科他州斯坦利 |
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自己/操作 |
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345 |
巴肯 |
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沃特福德市旅館 |
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北達科他州沃特福德市 |
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自己/操作 |
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334 |
二疊紀 |
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迪利(STFRC) |
|
得克薩斯州迪利 |
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自己/操作 |
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2,556 |
二疊紀 |
|
Pecos北閣樓 |
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得克薩斯州Pecos |
|
自己/操作 |
|
982 |
二疊紀 |
|
Pecos南洛奇 |
|
得克薩斯州Pecos |
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自己/操作 |
|
786 |
二疊紀 |
|
門通狼營 |
|
Mentone,得克薩斯州 |
|
自己/操作 |
|
530 |
二疊紀 |
|
斯基爾曼站房 |
|
Mentone,得克薩斯州 |
|
自己/操作 |
|
706 |
二疊紀 |
|
奧拉北洛奇 |
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得克薩斯州奧拉 |
|
自己/操作 |
|
170 |
二疊紀 |
|
奧拉南洛奇 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
自己/操作 |
|
240 |
二疊紀 |
|
特拉華州奧拉洛奇 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
自己/操作 |
|
465 |
二疊紀 |
|
埃爾卡皮坦旅館 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
自己/操作 |
|
429 |
二疊紀 |
|
Odessa West Lodge |
|
得克薩斯州敖德薩 |
|
自己/操作 |
|
805 |
二疊紀 |
|
敖德薩東酒店 |
|
得克薩斯州敖德薩 |
|
自己/操作 |
|
280 |
二疊紀 |
|
Odessa FTSI Lodge |
|
得克薩斯州敖德薩 |
|
自己/操作 |
|
217 |
二疊紀 |
|
米德蘭旅館 |
|
得克薩斯州米德蘭 |
|
自己/操作 |
|
1,567 |
二疊紀 |
|
米德蘭東酒店 |
|
得克薩斯州米德蘭 |
|
自己/操作 |
|
168 |
二疊紀 |
|
Kermit Lodge |
|
Kermit,得克薩斯州 |
|
自己/操作 |
|
232 |
二疊紀 |
|
克密特北閣樓 |
|
Kermit,得克薩斯州 |
|
自己/操作 |
|
180 |
二疊紀 |
|
巴恩哈特洛奇 |
|
Barnhart,得克薩斯州 |
|
自己/操作 |
|
192 |
二疊紀 |
|
卡爾斯巴德旅館 |
|
卡爾斯巴德,新墨西哥州 |
|
自己/操作 |
|
606 |
二疊紀 |
|
卡爾斯巴德七條河 |
|
卡爾斯巴德,新墨西哥州 |
|
自己/操作 |
|
640 |
二疊紀 |
|
Jal Lodge |
|
Jal,新墨西哥州 |
|
自己/操作 |
|
626 |
阿納達科 |
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El Reno Lodge |
|
俄克拉荷馬州El Reno |
|
自己/操作 |
|
345 |
牀位總數 |
|
|
|
|
|
|
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13,801 |
政府
在歷史上,政府部門包括但不限於兩個主要的終端市場,它們約佔我們2019年12月31日終了年度收入的20.9%:
· |
住宅設施居住設施,包括南得克薩斯州家庭居住中心(下文討論),在開放和安全的環境中為正在尋求庇護並等待移民聽證會結果或返回原籍國的成年女性提供空間和住宿服務。住宿設施提供服務,包括但不限於教育方案、醫療、娛樂活動、諮詢以及獲得宗教和法律服務。 |
· |
社區矯正社區管教/住宅再入設施為正在服刑的罪犯或被分配到監獄或監獄服刑的罪犯提供住房和方案,重點是就業、工作準備和生活技能。 |
塔吉特酒店通過與政府解決方案公司CoreCivic的分租和服務協議租賃和運營南德克薩斯家庭住宅中心,CoreCivic是一家提供管教和拘留管理服務的政府解決方案公司。目標酒店擁有並運營該設施,提供現場服務,包括餐飲、烹飪、管理、清潔和照明維護.南得克薩斯州家庭住宅中心包括524,000平方英尺的建築空間,包括有2,400張牀的住宅單元,以及教室、圖書館、禮拜堂、一間醫務室,具備充分的醫療、牙科、醫藥和x光設備、餐廳、辦公室和一個工業洗衣中心。
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目錄
我們期待通過全球服務協定的指定擴大我國政府部門的產品和服務,特別是我們指定維持物流服務解決方案的專業服務時間表(“PSS”),其目的是協助聯邦機構採購全面的後勤解決方案,包括在部署用品、設備、材料和有關人員時提供規劃、諮詢、管理和業務支助。GSA的PSS是一個多獎勵時間表(“MAS”)的創新解決方案合同,提供給聯邦,州和地方政府,以滿足他們的專業服務的需要。PSS意味着我們已被審查為一個負責任的供應商,我們的定價被確定為公平和合理的,並且我們遵守所有適用的法律和條例。PSS是GSA的進度合同之一,它是GSA MAS計劃下的無限期交貨、不確定數量(IDIQ)和長期合同。GSA時間表合同是為了幫助聯邦僱員購買產品和服務而制定的,其中包括預先協商的價格、交貨條件、保證以及其他簡化購買過程的條款和條件。
政府部門在截至2019年12月31日的年度中創造了20.9%或6 700萬美元的收入。
二疊紀盆地
二疊紀盆地是世界上最古老的生產盆地之一,其生產可追溯到20世紀初。它橫跨新墨西哥州的東南角和得克薩斯州西部的大片區域,佔地數十萬平方英里,還有幾十個縣。生長過程來自非常規和常規鑽井技術,包括WolfcAMP、BoneSprings、趨勢區(Spraberry地區)和Spraberry油藏。該盆地由多個子盆地組成,最具針對性的是特拉華州和中部地區的盆地。在2014年油價下跌之前,有200多個垂直鑽井平臺(其中最主要的是美國的垂直鑽井平臺)。在二疊紀,他們使用傳統的鑽探方法,垂直定向和壓裂成多個疊加層,主要是在米德蘭盆地的趨勢區和Spraberry儲集層。特拉華盆地的橫向生產於2014年正式開始,主要是在新墨西哥州。此後不久,在二疊紀盆地德克薩斯部分的水平鑽井之後不久,在斯帕漿果和趨勢區儲層進行了水平鑽井,這是傳統的垂直目標。
二疊紀盆地市場是美國最多產的頁巖盆地,可採石油當量約1400億桶,日產石油當量約450萬桶。這個有百年曆史的石油盆地幾十年來一直吸引着大大小小公司的投資。然而,經過多年的垂直鑽井和多階段垂向壓裂(以及二疊紀盆地外水平鑽井和壓裂技術的同步發展),人們對疊層層位有了足夠的瞭解,才能對其進行水平鑽削。2014年前豎井比例高,説明二疊紀盆地潛力的實現,在很大程度上是由於其規模和地質複雜性。
在瞭解在二疊紀盆地的巨大潛力的同時,塔吉特於2012年進入市場,領先於我們的許多競爭對手。我們從二疊紀盆地開始,在德克薩斯州的佩科斯有一個80層的羣落。
截至2019年12月31日,僅在位於特拉華盆地地區的二疊紀盆地的Pecos地區,塔吉特招待所就有兩個地點和1,700多個牀位。在整個二疊紀盆地有19個社區和大約9 821張牀位,我們提供盆地最大的統包專用住宿和招待費網絡,第二大供應商擁有5 000張或以下的牀位,只有6個地點。
二疊紀盆地分部在截至2019年12月31日的年度中創造了66.8%或2.145億美元的收入。下面的地圖顯示該公司在二疊紀盆地的主要社區位置(包括該公司在Anadarko的一個地點)。
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目錄
巴肯盆地
巴肯盆地是美國第一個開發的非常規油區,巴肯盆地是美國迄今為止最高產的頁巖油生產地層之一。該盆地橫跨北達科他州、蒙大拿州東部和南達科他州北部的一小部分地區(除了加拿大薩斯喀徹温省和馬尼託巴省的部分地區)。它是巴肯盆地和三叉水庫的所在地,通常被簡單地稱為巴肯盆地組。北達科他州是巴肯盆地大部分石油生產基地,一直是美國許多獨立石油公司增長最快的地區。
這是一部經久不衰的傳統石油遊戲,經歷了幾個週期,但從來沒有真正起飛過。接着是頁巖氣繁榮的尾聲和非常規技術的出現,特別是水平鑽井和水力壓裂技術的出現。20世紀90年代,在巴肯盆地進行了試驗性水平鑽井,沒有壓裂技術。
巴肯盆地引起了人們的注意和資本投資,因為經營者們尋找頁巖油的方式與發現頁巖氣、裂開緻密巖石和開採石油的方式相同。
巴肯盆地的地質學為地質學家所熟知,並以其巨大的儲量而聞名。它在構造上是一個有前途的、清潔的、相對簡單的地質學。它是一種大規模的連續石油聚集地,具有簡單的奧利奧餅乾狀結構,有一層頁巖、砂巖,然後是另一層頁巖。
2009年,塔吉特進入巴肯盆地市場,並在北達科他州威利斯頓為一家大型油田服務公司建立了第一個社區。該社區是該區域第一個這樣的社區,為150多名偏遠輪調工人提供專業租金和招待費服務。截至2019年12月31日,塔吉特酒店擁有四個社區地點和1079間可出租客房,為巴肯盆地提供服務。我們是最大的專業租賃公司
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目錄
酒店服務提供商在該地區擁有約50%的市場份額,而下一個最接近的直接競爭對手的市場份額不足15%。
巴肯盆地分部在截至2019年12月31日的年度中創造了6.4%或2,060萬美元的收入。下面的地圖顯示公司在巴肯盆地的主要社區位置。
其他
除上述三個部門外,該公司:(1)為俄克拉荷馬州Anadarko盆地的一個社區提供設施和業務;(2)為不屬於塔吉特招待所(“設施管理”)的石油、天然氣和採礦業的社區和其他勞動力住宿設施提供餐飲和其他服務;(3)為與橫貫加拿大管道項目有關的設施和服務提供持續的籌備工作和計劃。
該公司為其他公司擁有的設施提供專業租賃和招待費服務,包括禮賓、烹飪、餐飲、維修、保安、門衞和相關服務。我們目前為位於二疊紀的兩個設施提供設施管理、烹飪和餐飲服務以及場地服務,而我們沒有專門的租賃住宿資產。
未來管道服務計劃
我們與TransCanada管道公司(“TCPL”)簽訂合同,在計劃建造Keystone XL管道項目的同時,建造、交付、迎合和管理所有住宿和招待費服務。我們與TCPL的合同是在2013年執行的,目前正在等待全面合同的解除,這取決於TCPL的最終投資決定和正式的進行通知。我們與TCPL的合同可以由TCPL隨意終止,提前10天書面通知,如果合同終止,我們有權為取消之前完成的工作收取一定的取消和終止費。2018年10月,我們得到了與項目有關的某些前期工作的部分釋放,並根據tcpl. 發佈的工作命令,開始了有限的工作範圍。
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目錄
該項目仍有待TCPL作出最後的投資決定,因此,我們無法確定該項目是否將在預期的時間內或完全開始。
該項目繼續面臨各種反對派團體的法律挑戰。因此,任何當前或未來法律程序中的任何不利裁決或強制令都可能對TCPL公司為支持Keystone XL項目而開展的工作的時間和範圍產生不利影響。
2018年12月31日和2017年12月31日的分段信息
關於我們的部門,包括政府、二疊紀、巴肯和其他與12月31日、2018和2017年有關的其他部分的補充資料,請參閲我們審計後的合併財務報表附註25,載於本年度報告第二部分第8項,表10-K.
客户和競爭對手
塔吉特酒店的主要客户包括投資級石油和天然氣公司、能源基礎設施公司以及美國政府和政府承包商。在截至2019年12月31日的一年中,我們最大的客户是田納西有限責任公司的CoreCivic和Halliburton,它們分別佔我們收入的20.8%和12.5%。
在截至2019年12月31日的一年中,我們的前五大客户約佔我們收入的52%。
2018年12月31日終了的一年中,我們最大的客户是田納西公司的CoreCivic,他們約佔我們收入的27.7%。
在2017年12月31日終了的一年中,我們最大的客户是田納西公司的CoreCivic和Anadarko石油公司,它們分別佔收入的50.5%和11.8%。
我們在美國的主要競爭對手是棉花物流公司、二疊紀Lodging公司、白羊座公司和Civeo公司,用於美國頁巖盆地的臨時住宿。在酒店服務和設施管理方面,我們的三個主要競爭對手是:Sodexo、Aramark和Compass。
我們在政府部門的主要競爭對手是GEO集團及管理和培訓公司(“MTC”)。
公司的社區和服務合同
在截至2019年12月31日的一年中,與二疊紀和巴肯地區有關的收入分別佔我們收入的66.8%和6.4%,與我國政府部門有關的收入佔我們收入的20.9%,所有其他收入佔我們收入的不到6%。
租賃和服務協議
該公司在二疊紀和巴肯地區的業務主要是通過與其客户的合同安排進行的。對於公司的某些最大客户,它使用網絡租賃和服務協議(“NLSA”),這些協議涵蓋客户的全部企業,是公司經營的所有地理區域的獨家協議,具有固定的條件和費率。NLSA要求客户在美國各地使用公司的設施和服務。該公司的NLSA的平均期限為2至3年。
某些其他客户須遵守租賃和服務協議(“LSA”),這些協議在地理範圍上較為有限,只涵蓋與NLSA相同的結構商業條款的特定地區。LSA的期限從6到36個月不等,通常沒有有利於客户的終止條款。
19
目錄
公司還與某些客户簽訂了主服務協議(“MSA”),這些協議通常是排他性安排,而不涉及NLSA和LSA的承諾部分,並且對客户沒有最低限度的合同責任。
CoreCivic
該公司根據與CoreCivic的合同安排(“CoreCivic合同”)經營南德克薩斯家庭住宅中心。CoreCivic合同規定,該公司在2021年9月之前將南德克薩斯家庭住宅中心轉租並繼續運營。這家工廠位於得克薩斯州的迪利,是美國最大的家庭住宅中心,於2015年由該公司建造。該設施佔地85英畝,佔地面積約524,000平方英尺.目標招待所將設施租賃給CoreCivic,並提供現場管理服務,包括餐飲、烹飪、設施管理、維修和公共區域設施的清潔服務。
CoreCivic合同取決於美國政府及其資金。在達成聯邦預算協議、債務上限或政府關閉方面的任何僵局或拖延,以及隨後對適用的政府實體缺乏資金,都可能導致重大付款拖延、付款減少或合同終止。為了方便起見,政府可以在90天的通知後終止與CoreCivic的合同;如果發生這種情況,CoreCivic可在60天的通知後終止與Target的協議。
監管和環境合規
我們的業務和公司客户的業務可能受到與石油、天然氣和採礦業、食品安全和環境保護有關的聯邦、州、市和地方法律和條例的重大影響。這些法律的改變,包括更嚴格的條例和加強執行這些法律和條例的程度,以及新的法律和條例的制定,可能會影響公司的業務,並導致與其或其客户的業務有關的合規或經營成本增加。
{Br}如果這些法律和條例對公司客户的業務規定了更嚴格的要求或增加了成本或延誤,這些客户對公司服務的需求可能會受到不利影響。此外,氣候變化法律或法規會增加消費成本,從而減少對石油和天然氣的需求,從而降低公司客户對其服務的需求。公司不能預測現行法律法規的執行水平的變化,如何解釋這些法律法規,或這些法規的變化可能對公司或其客户或對我們未來的業務或收益產生何種影響。該公司也無法預測將在多大程度上通過新的法律和條例,或這些新的法律和條例是否會對其客户或其業務施加更嚴格或代價更高的限制。
僱員
截至2019年12月31日,塔吉特酒店約有826名員工。該公司的任何僱員均未加入工會或參加集體談判安排。
知識產權
目標招待處擁有許多對企業很重要的商標。其重要商標已在美國專利局或商標局註冊或待註冊。該業務主要以塔吉特酒店品牌經營。
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目錄
屬性
公司總部
塔吉特酒店總部位於德克薩斯州的伍德蘭。它的行政、財務、會計、法律、行政、管理信息系統和人力資源職能都是在這個單一的租賃辦公室內運作的。
關於目標招待所經營的不動產所有材料清單,請參閲本表格第一部分第2項(10-K. )。
社區/擁有和租賃房地產
目標招待所經營26個社區,其中38%擁有基礎不動產,31%租賃底層不動產,4%擁有和租賃底層不動產。其餘12%為客户網站。
法律訴訟與保險
目標招待所涉及各種訴訟、索賠和法律訴訟,其中大多數是從正常的業務過程中產生的。公司業務的性質是,有時與供應商、分包商、客户就合同規格和合同解釋等問題發生糾紛。當這些事情發生時,公司會逐案評估.根據需要,根據對風險敞口的評估,設立了準備金。目標招待所有承保一般責任和工人賠償相關索賠的保險單。管理層認為,在此類未決訴訟、索賠和法律程序下,保險(如果有的話)所涵蓋的最終責任數額不會對其財務狀況或業務結果產生重大不利影響。請參閲表10-K年度報告第二部分第8項中的目標酒店業公司經審計的合併財務報表及其附註,以獲得更多信息。
可用信息
我們的網址是www.targethospitality.com。我們通過我們的網站免費提供我們關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案,這些報告是在美國證券和交易委員會(“證券交易委員會”)以電子方式提交或提供後,在合理可行的範圍內儘快提供的。證交會在www.sec.gov上有一個互聯網網站,其中包含有關Target Hospitality Corp. 的報告、代理和信息陳述以及其他信息。
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目錄
項目1A。危險因素
操作風險
我們的業務現在和將來都面臨業務、經濟、政治和監管方面的風險。
我們的業務可能受到經濟、政治和監管風險的影響。這些風險包括:
多種監管要求可能會發生變化,並可能限制我們建設和運營我們的社區和其他站點的能力;
通貨膨脹,衰退,利率波動;
遵守適用的出口管制法律和經濟制裁法律和條例;
貿易保護措施,包括增加關税和税收,以及進出口許可證要求;
所有權規則;
遵守適用的反托拉斯和其他與未來可能收購有關的規章和條例;
不同的本地產品首選項和產品需求;
由於監督各種業務的複雜性,對管理時間和注意力造成壓力;
在維持、配置人員和管理國家業務方面的挑戰;
不同的勞動法規;
税法的修改或解釋可能產生的不利後果;
政治和經濟不穩定;
在不同法域執行補救措施;
我們所依賴的技術援助或管理和採購專門知識所依賴的業務夥伴將無法按預期執行的風險;
商業慣例的差異可能導致違反我們的政策,包括但不限於賄賂和串通做法。
這些風險和其他風險可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
作為專業租賃和招待所服務提供商,我們面臨着巨大的競爭。如果我們不能成功地競爭,我們可能會失去客户,我們的收入和盈利能力可能會下降。
雖然我們的競爭因市場的不同而有很大差異,但專業租賃和招待業總體上是高度競爭的。我們的競爭基於許多因素,包括設備的可用性、質量、價格、服務、可靠性、外觀、功能和交貨條件。我們在未來的業務中可能會遇到定價壓力,因為我們的一些競爭對手希望通過降價來獲得市場份額。如果我們的競爭對手能夠提供新的或創新的產品或服務,從而更好地吸引我們的潛在客户,我們也可能面臨對我們的產品和服務的需求減少。在我們目前的每一個市場中,我們都面臨着來自國家、地區和地方的競爭。
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目錄
在特定服務領域有固定市場地位的公司。我們預計在我們可能進入的任何新市場中都會遇到類似的競爭。我們的一些競爭對手可能擁有更大的市場份額,較少的負債,更大的定價靈活性,更有吸引力的產品或服務,或優越的營銷和財政資源。競爭加劇可能導致利潤率降低、定價壓力大、市場份額減少。價格競爭,加上其他形式的競爭,可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
我們依賴幾個重要的客户。失去一名或多名這類客户或一名或多名此類客户無法履行其義務,可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們依賴幾個重要的客户。我們的大多數客户在能源行業經營。有關我們客户的更詳細説明,請參閲本年度報告中題為“業務”的10-K表格部分。我們的任何一個業務部門的任何一個最大客户的損失或任何這類客户的需求持續下降都可能導致收入的巨大損失,並可能對我們的經營結果產生重大的不利影響。此外,客户集中在我們經營的行業可能會對我們的信貸風險產生正面或負面的影響,因為客户可能同樣受到經濟和工業條件變化的影響。
由於我們的客户集中,我們的對手方不付款和不履約的風險是我們業務中的一個關注問題。我們面臨因客户不付款或不履約而造成的損失風險。它的許多客户通過運營現金流、債務或發行股票來為他們的活動提供資金。此外,我們的許多客户的資產價值已經下降,並可能進一步下降。由於大宗商品價格降低,基於儲備的信貸機制下的借款基礎減少,以及缺乏可用的債務或股權融資,這些因素結合在一起,可能繼續導致我們的客户的流動性大幅下降,並可能損害他們支付或以其他方式履行義務的能力。此外,我們的一些客户可能有很高的槓桿率,並受制於他們自己的經營和監管風險,這增加了他們可能拖欠對我們的義務的風險。我們的主要客户無法或未能履行對我們的義務或無力償債或清算可能對我們的財務結果產生不利影響。
我們的業務取決於公司及其社區的質量和聲譽,這種質量或聲譽的任何惡化都可能對其市場份額、業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
{Br}許多因素可能影響我們的聲譽和我們社區的價值,包括服務質量、食品質量和安全、稀缺自然資源的供應和管理、供應鏈管理、多樣性、人權和對當地社區的支持。此外,可能超出我們控制範圍的事件可能影響其一個或多個社區的聲譽,或更普遍地影響公司的聲譽,包括針對政府移民政策的抗議、在一個或多個社區或其他地點發生的暴力事件或犯罪活動。聲譽價值也是建立在認識的基礎上的,廣泛使用社交媒體使任何人都能很容易地提供公眾反饋,從而影響對目標招待所及其社區的看法,而且可能很難控制或有效管理負面宣傳,無論其是否準確。雖然建立聲譽可能需要幾十年,但負面事件會迅速侵蝕信任和信心,特別是如果它們導致主流媒體和社交媒體的負面宣傳、政府調查或處罰或訴訟。負面事件可能會給我們的業務帶來明顯的負面影響,包括客户抵制、客户流失、發展機會的喪失或員工的留用以及招聘方面的困難。我們社區或企業形象的聲譽或感知質量的下降可能對其市場份額、聲譽、業務、財務狀況或經營結果產生負面影響。(見“風險因素-公眾抵制和對家庭住宅設施(如我們的南得克薩斯州住宅中心)的潛在法律挑戰和日益嚴格的審查”可能影響我們獲得新合同的能力或導致現有合同的喪失,並對我們的品牌或聲譽產生負面影響。, 每一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響)
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我們的收入很大一部分來自南得克薩斯州家庭居住中心的運作,為美國政府通過分包合同與一個政府承包商。客户的損失或收入的大幅度減少可能嚴重損害我們的財務狀況和經營結果。
我們的收入的很大一部分來自我們與一個政府承包商的分包合同,為美國政府經營南德克薩斯家庭住宅中心。這些收入取決於美國政府及其承包商能否獲得足夠的資金,並根據我們的合同條款及時支付。如果適用的政府實體沒有得到足夠的撥款來支付其合同義務,它可能會推遲或減少對其承包商的付款,因此,我國政府承包商客户可能推遲或減少支付給我們或終止其與我們的合同。任何今後的僵局或影響聯邦政府就聯邦預算、債務上限或任何未來聯邦政府關閉達成協議的能力的鬥爭,都可能導致實質性付款拖延、付款減少或合同終止。此外,我們現時及將來的政府承辦商客户,將來可能會要求我們減低合約價格或放棄加幅,以便承建商控制成本,並協助政府客户控制開支及解決預算短缺問題。有關我們在南得克薩斯州家庭居住中心運作的更多信息,請參閲本年度報告表10-K. 中的“商業-商業運作-政府服務”。
美國政府,以及我們的美國政府承包商客户,也可能不時採取、執行或修改可能對我們的業務產生不利影響的某些政策或指令。例如,雖然美國政府目前正在使用南德克薩斯家庭住宅中心等私人移民拘留場所,但聯邦、州或地方政府合作伙伴今後可能選擇對其私人經營設施的使用情況進行審查,或可能取消或決定不續簽與政府承包商的現有合同,而後者則可能取消或決定不與我們續簽合同。政府政策的改變、新一屆政府的選舉,或其他與移民政策有關的政治環境的改變,同樣可能導致我們在政府服務部分的收入下降。此外,我們不是當事人的訴訟對美國政府拘留移民家庭的政策提出了挑戰,而政府有關家庭移民的政策可能會影響對南德克薩斯家庭住宅中心的需求以及我們今後可能運營的任何設施。任何影響我們現有的南德克薩斯家庭居住中心合同的法院裁決或政府行動,或任何未來類似設施的合同,都會對我們的現金流、財務狀況和運營結果產生重大影響。我們目前與這個政府承包商的協議將於2021年9月22日到期。我們可能無法與政府承包商續簽協議,或與該承包商簽訂新協議。此外,我們可能與這個承包商簽訂的任何續約或新協議,都可能比我們目前的合同中的條款對我們不利。
公眾抵制和對使用我們的南得克薩斯住宅中心這樣的家庭住宅設施的潛在法律挑戰和日益嚴格的審查可能會影響我們獲得新合同的能力或導致現有合同的喪失,並對我們的品牌或聲譽產生負面影響,每一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
通過政府使用私人承包商和分包商來管理和運營像我們的南德克薩斯居住中心這樣的設施,無論是政府機構還是公眾都沒有完全接受。一些政府機構對將其對這類設施的傳統管理責任下放給私營公司的能力受到限制,或者由監督它們的政府機構或當局指示它們減少對私營公司的利用或範圍,或對它們的公私關係進行額外的審查。可能會發生進一步增加這些限制或指示的其他立法或政策變化或禁令。此外,利用私營公司管理和經營這些設施的運動遭到一些團體的抵制,這些團體認為這些設施只應由政府機構經營。例如,摩根大通(JP Morgan Chase)、富國銀行(WellsFargo)和美國銀行(BankofAmerica)最近宣佈,它們將不再與經營此類設施的公司續簽現有協議或簽訂新協議。美國銀行,N.A.是我們的新ABL融資機制的行政和抵押品代理人,也是其下的貸款人。在新ABL融資機制到期後,美國銀行或其他目前向我們提供資金的銀行可以決定不提供融資,這可能會對我們以可接受的條件再融資的能力產生不利影響。
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越來越多的公眾抵制,包括負面媒體關注和輿論,利用私營公司管理和運營我們的南德克薩斯居住中心等設施,以及特朗普政府的總體移民政策,可能會對我們的品牌和公眾對我們公司的看法產生負面影響。維持和推廣我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力將自己與正在進行的移民政策衝突的直接參與者區分開來。如果我們繼續在媒體上被負面描述,或者與目前圍繞移民政策的社會和政治辯論聯繫在一起,我們的公眾形象和聲譽可能會被無可挽回地玷污,我們的品牌可能會受到損害。如果我們不能有效地對抗這種負面的媒體關注,投資者可能會對我們的業務失去信心,從而導致我們普通股的交易價格下降,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
此外,在南德克薩斯居住中心提供家庭住宅服務,使我們和我們的政府承包商客户面臨獨特的風險,例如意外增加的成本和可能對我們或他們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響的訴訟。例如,美國政府與政府的私人承包商之間的合同安排,要求居民與工作人員的比例高於一般合同,要求合同所特有的服務(例如兒童保育和初級教育服務),並限制安全協議和技術的使用,這些協議和技術通常用於教養和拘留場所。這些業務風險以及與私人管理這類住宅設施有關的其他風險可能導致與人員配置相關的更高成本,並導致訴訟增加。我們不是一方的許多訴訟都對政府拘留移民家庭的政策提出了挑戰,而政府關於家庭移民的政策可能會影響對南德克薩斯家庭住宅中心的需求。任何影響我們客户與南德克薩斯家庭住宅中心政府現有合同的法院裁決或政府行動,都可能影響我們對該設施的分包合同,導致對我們服務的需求減少或對我們的聲譽造成損害,並需要將大量時間和費用用於維護我們的業務和聲譽,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
我們的石油和天然氣客户面臨許多獨特的經營風險和挑戰,這些風險和挑戰也可能對我們產生不利影響。
除其他外,由於下列任何一種或所有的奇數或組合所造成的對客户業務的幹擾,我們可能受到影響:
美國和國際對某一項目(或擬議項目)生產的自然資源的定價和需求;
意外的問題,較高的成本和在開發、施工和項目啟動過程中的延誤,這可能會延遲生產的開始;
不可預見和不利的地質、巖土和地震條件;
缺乏足夠的水或電力來維持其運行;
缺乏維護或擴展其操作所需的基礎設施的可用性或故障;
維持操作所需的設備和勞動力的故障或短缺;
與自然資源行業相關的風險須經各種監管機構批准。這些風險可能包括政府機構不給予批准或未續簽現有批准,或政府機構未及時提供批准或更新,或政府機構在實質性條件下批准或延長批准。例如,Keystone XL項目需要來自州和聯邦當局的各種許可證,這些許可由於各種法律和法規的挑戰而被推遲;
由於土著所有權要求,對土地所有權及其使用構成風險;
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中斷我們的客户因工業事故或糾紛而進行的操作;和
延遲或未能在時限內委託新的基礎設施,以免擾亂客户操作。
在Keystone XL輸油管沿線,我們的社區和計劃中的社區可能面臨來自不同羣體的反對,包括這些地區的土著人民。
我們可能面臨來自環境團體、土地所有者、部落團體、地方團體和其他擁護者的反對,反對我們沿着Keystone XL管道建造和運營我們的設施。這種反對可以採取多種形式,包括有組織的抗議、阻止或破壞我們的行動的企圖、幹預涉及我們設施的管理或行政訴訟、或旨在防止、破壞或拖延我們設施運作的訴訟或其他行動。例如,我們社區或周圍地區的破壞或其他破壞行為可能對人、財產或環境造成重大損害或傷害,或導致我們的行動長期中斷。任何這樣的事件如果中斷我們的業務所產生的收入,或使我們不得不作出不包括在保險範圍內的重大支出,就會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們的商業戰略的一個組成部分是在我們經營的地區發展和保持與土著人民和社區的積極關係。這些關係對我們的業務和希望在傳統的美洲土著土地上工作的客户是很重要的。沒有能力發展和維持關係,不符合當地的要求,可能對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大的不利影響。
如果客户減少專業租金和招待費外包,我們可能會受到不利影響。
我們的業務和增長戰略在很大程度上取決於客户外包我們提供的部分或全部服務。我們不能確定這些客户對外包的偏好會繼續下去,或者有外包住宿的客户不會決定自己履行這些職能,或者僅僅在項目的開發或建設階段外包住宿。此外,代表客户僱員和承包商的工會可能會反對外包住宿,因為工會認為第三方住宿會對工會成員和招聘產生負面影響。客户住房外包的逆轉或減少可能對我們的財務業績和增長前景產生負面影響。
我們未能留住現有客户、續簽現有客户合同和獲得新的客户合同,或終止現有合同,都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的成功取決於我們是否有能力留住我們現有的客户,續訂或替換我們現有的客户合同,並獲得新的業務。我們這樣做的能力一般取決於各種因素,包括客户的總體支出水平、我們服務的質量、價格和反應能力,以及它能否有效地推銷這些服務並與其競爭對手區別開來。我們不能向您保證,我們將能夠獲得新的業務,續訂現有的客户合同在相同或更高的價格,或在任何地方,或我們目前的客户不會求助於競爭對手,停止經營,選擇自我經營,或終止與我們的合同。在潛在的商品價格環境低迷的情況下,我們的客户可能不會以對其有利的條件續簽合同,或者在某些情況下,我們可能很難獲得新的業務。此外,一些合同有條款允許在支付終止費後終止合同。因此,我們的客户可以選擇終止他們的合同。在市場疲軟時期,客户尋求終止合同的可能性增加了。此外,我們的某些客户可能無法就我們獲得合同提供相關住房的項目作出積極的最後投資決定,這可能導致這些客户終止合同。客户合同取消、未能續簽大量現有合同或未能獲得新業務將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
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如果我們不能有效地管理我們的信用風險或收取我們的應收賬款,它可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
如果不能管理我們的信用風險並及時收到客户應收賬款的付款,可能會導致客户應收賬款的核銷。如果我們無法管理信用風險,或者大量客户同時面臨財務困難,我們的信用和設備損失將超過歷史水平。如果發生這種情況,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們的業務可能會受到自然災害和其他業務中斷的影響,這可能會對我們未來的收入和財務狀況產生重大的不利影響,並增加其成本和開支。
我們的行動可能會受到自然災害和其他商業幹擾的影響,例如火災、洪水、颶風、地震、流行病或大流行疾病的爆發(例如新的冠狀病毒爆發)和恐怖主義,這可能對其未來的收入和財政狀況產生不利影響,並增加其成本和開支。例如,在我們經營的任何地區,極端天氣,特別是高降雨、冰雹、龍捲風或極端寒冷的天氣,都可能造成社區建設活動的延誤,或導致一個或多個社區的客户業務長期停止。參見“風險因素--我們面臨着與我們的業務有關的各種可能的索賠,我們的保險可能無法充分保護我們。”見“[管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-影響業務結果的因素-自然災害或其他重大破壞。]“此外,恐怖襲擊的發生和威脅可能直接或間接地影響經濟狀況,進而可能對我們的社區和服務的需求產生不利影響。如果發生重大的自然或人為災難,我們可能會遭受員工的生命損失,社區或其他場所的破壞,或商業中斷,其中任何一種都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。如果我們的任何一個社區遭受災難性損失,就可能破壞我們的業務,延誤服務、人員配置和收入確認,並導致維修或更換資產、負債、業務連續性或其他保險合同未涵蓋的受損設施的費用。此外,我們還可能面臨保費或保險損失的大幅增加,因為在這些損失期間和與之相關的潛在自然災害或人為災害可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外,直接影響我們的一個或多個財產或設施的攻擊或武裝衝突可能嚴重影響我們經營這些財產或社區的能力,從而損害我們的行動結果。
更廣泛地説,任何這些事件都可能導致消費者信心和支出減少或導致全球經濟和全球金融市場的波動加劇。任何這些事件都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
建築風險的存在可能會對我們的運營結果產生不利影響。
{Br}存在一些一般風險,可能會影響到參與設施開發、建造和安裝的公司,這是在業務意義上管理這些資產的先決條件。我們面臨與我們的建築活動有關的下列風險:
我們住宿的建築活動在一定程度上取決於提供適當的建築和發展機會;
開發批准、對手方的緩慢決策、複雜的建築規格、設計摘要的更改、法律問題和其他文件更改可能導致竣工延誤、收入損失和成本超支,從而可能導致住房供應合同的終止;
在建築和開發方面可能出現的其他時間延誤包括勞動力供應、建築材料短缺、生產率低於預期、惡劣的天氣條件、土地污染、文化遺產索賠、難以進入工地或勞資關係問題;
反對我們的活動或由原住民或社區利益、環境和/或鄰裏團體表達的對我們的活動的反對意見,這可能會造成批准或批准和/或整體進展方面的拖延。
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關於一個項目(見“風險因素-我們的社區和規劃中的社區可能面臨來自不同團體的對Keystone XL管道路線的反對);
在我們承擔設計責任的情況下,存在這樣一種風險:設計問題或缺陷可能導致糾正和/或成本或責任,而我們無法輕易收回這些費用和責任;以及
有一種風險,即我們可能無法履行與我們的材料和工藝質量有關的法定和合同義務,包括擔保和缺陷責任義務。
由於自然資源行業的性質,我們的業務可能受到低油價時期的不利影響,或者天然氣價格或不成功的勘探結果可能會減少客户的開支,從而減少我們的結果。
商品價格過去和現在都很不穩定。這種波動導致石油和天然氣公司改變其戰略和支出水平。石油和天然氣價格可能受到許多因素的影響,包括由於全球經濟增長較低而需求減少、庫存過剩、技術改進,如頁巖發現的水平鑽井水力壓裂、進入潛在的生產區域以及向市場提供生產所需的基礎設施。例如,當石油價格因全球市場需求減少和供過於求而大幅下跌時,我們的石油和天然氣客户可能會減少開支、減少鑽機數量和降低成本,而這反過來又可能導致我們設施的佔用減少。
{Br}我們社區的賬面價值可以通過其客户延長的有限活動或無活動時間來降低,這將要求我們記錄相當於社區賬面價值超過公允價值的減值費用。我們將來可能會招致資產減值費用,這些費用可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
對我們產品和服務的需求對一些關鍵行業、終端市場和地理區域的需求變化很敏感。
我們的財政表現取決於對我們的設施和服務的需求水平,這對各部門,特別是能源和自然資源以及政府終端市場的需求水平是敏感的。這些部門中的每一個,不僅受到全球總體經濟狀況的影響,而且還受到一些更具體的因素的影響。例如,能源和資源部門對勞動力住房的需求可能受到全球能源價格下跌的重大不利影響。對我們的設施和服務的需求也可能因地區或地區而異。這些部門和地理區域的活動水平也可能是週期性的,我們可能無法預測我們或主要客户經營的市場活動週期的時間、範圍或持續時間。任何這些部門或地理區域的下降或增長放緩都可能導致對我們產品和服務的需求減少,這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
降低客户支出水平可能會對我們的經營結果產生不利影響。
對我們服務的需求對石油和天然氣公司的勘探、開發和生產活動水平以及相應的資本支出十分敏感。石油和天然氣工業是否願意進行勘探、開發和生產,在很大程度上取決於是否有吸引人的資源前景和對未來商品價格的普遍看法。石油和天然氣價格因這些商品的供求變化、市場不確定性以及我們無法控制的各種其他因素而受到很大的波動。因此,商品價格的突然或長期下降將對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
此外,可能實施新的監管要求,包括氣候變化立法,可能會對我們經營地區的石油和天然氣需求和生產成本產生影響。許多因素影響石油、天然氣和其他資源的供求,從而影響產品價格,包括:
美國頁巖開發活動水平;
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()經濟上有吸引力的油氣田前景,可能會受到政府行動或可能限制開發的環境活動家的影響;
()石油和天然氣運輸基礎設施的可用性、煉油能力以及最終客户對燃料效率和天然氣使用的偏好的變化;
全球天氣條件與自然災害
全球經濟活動,包括中國和印度等發展中國家的增長;
國家政府的政治要求,包括石油輸出國組織(“歐佩克”)確定和維持石油產量和價格的能力,以及政府可能將石油和天然氣勘探、生產、提煉或運輸資產國有化或徵用的政策;
非歐佩克國家的石油和天然氣生產水平;
快速的技術變革和能源資源開發的時間和範圍,包括液化天然氣或其他替代燃料;
環境管理;和
美國和外國税收政策
我們的業務是合同密集型的,可能導致客户糾紛或付款延遲。
我們的業務是合同密集型的,我們與客户簽訂了許多合同。我們定期審查我們遵守合同條款和條款的情況。如果客户對我們的合同決定提出異議,以一種不利於我們利益的方式解決這些糾紛可能會對銷售和運營結果產生負面影響。在過去,我們的客户由於合同或其他糾紛而拒絕付款,這延誤了我們的付款。雖然我們不認為任何審查、審計、延遲付款或其他此類事項都應導致重大調整,但如果我們的大量客户安排被修改或因任何此類事項而不付款,這種影響可能會對我們的業務或經營結果產生實質性的不利影響。
我們的某些主要社區位於可租賃的土地上。如果我們不能續約,我們可能會受到物質上和不利的影響。
我們的某些主要社區位於可租賃的土地上。因此,雖然我們擁有住宿資產,但我們只擁有這些房產的租賃權益。如果我們被發現違反了租約,我們就可能失去使用該財產的權利。此外,除非我們可以在這些租契期滿前延展這些租契的期限,否則在租約期滿後,我們便會失去經營位於這些物業上的設施的權利。在這種情況下,我們將被要求刪除我們的住宿資產和補救網站。[一般來説,我們的租約的平均期限為三年,而單方面續期條款的有效期一般可達七年。]我們不能保證在租約期滿時,我們能以類似的條件續約。如果我們不能以類似的條件續約,可能會對我們的業務產生不利影響。
第三方可能無法為我們的社區和其他網站提供必要的服務和材料。
我們經常依賴第三方為我們的社區和其他地點提供服務和材料。我們通常不會與第三方供應商簽訂長期合同.我們可能會遇到供應問題,因為財務或經營困難,或我們的供應商失敗或合併。我們也可能會遇到供應問題,因為短缺和中斷,由於產品陳舊或其他短缺或供應商的分配。不利的經濟狀況也可能對我們的供應商或我們購買產品的條款產生不利影響。將來,我們可能無法與第三方談判以確保我們所需要的產品和服務。
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以足夠的數量或合理的條件。如果我們不能與第三方談判安排來生產我們的產品,或者如果第三方未能按照我們的規格或及時地生產我們的產品,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
我們可能很難找到和留住合格的僱員,如果不這樣做,就會妨礙我們執行業務計劃和增長戰略的能力。
最重要的因素之一是我們能夠提供可靠和高質量的服務,並能盈利地執行我們的業務計劃,這是我們吸引、發展和留住合格人才的能力。我們所經營的行業對人才的競爭十分激烈,無法保證我們將能夠繼續吸引和留住發展和經營我們業務所需的所有人員。在活動較多的時期,可能更難找到和留住合格的僱員,這可能會限制增長,增加經營成本,或對我們的業務產生其他實質性的不利影響。
我們的許多關鍵高管、經理和員工對我們的業務和行業有着不可複製的知識和理解,他們是與客户打交道的關鍵人物。此外,吸引和留住合格人員的能力取決於是否有合格的人員,一般經濟條件對勞動力供應的影響,以及提供有競爭力的一攬子報酬的能力。
此外,勞動力短缺、無法在國家、地區或地方僱用或留住合格僱員或增加勞動力成本,可能對我們控制開支和有效開展業務的能力產生重大不利影響。我們可能無法繼續僱用和保留足夠熟練的勞動力,以有效地運作和支持我們的經營戰略。由於人員供應持續短缺,勞動力開支也可能增加。不留住關鍵人員或僱用合格員工可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。
原材料和勞動力成本的大幅增加可能會顯著增加我們的運營成本,並損害我們的盈利能力。
我們支付人工費用併購買原材料,包括鋼、木材、牆板和屋頂、燃料和其他產品,以建造和進行定期修理、修改和翻新,以維持我們設施的物質條件,以及建造我們的社區和其他地點。這類工作的數量、時間和組合可能因季度和年度而異.一般來説,勞動力和原材料成本的增加將增加新設施的購置成本,同時也會增加我們設施的建設、維修和維護成本。在勞動力或原材料價格不斷上漲的時期,特別是當價格迅速上漲或顯著高於正常水平時,我們可能會大幅增加新設施的成本,併產生更高的運營成本,而我們可能無法通過價格的變化從客户那裏收回這些成本,這可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
如果我們確定我們的商譽和無形資產已經受損,我們可能會招致減值費用,這將對我們的經營業績產生負面影響。
我們有商譽,它代表我們收購的總購買價格超過所購資產的公允價值,以及其他無形資產。截至2019年12月31日,我們的財務狀況表中分別有約4100萬美元和1.179億美元的商譽和其他無形資產,分別佔總資產的6.9%和19.7%。我們必須至少每年審查商譽和無形資產的減值情況。在確定減值時,將記錄收入的費用。減值可能是由於獲得的資產的使用方式發生重大變化、行業或經濟趨勢出現負變化以及相對於歷史或預測的經營業績表現顯着不佳所致。任何減值費用都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
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由於我們的專業租賃和招待費合同的定價和取消條件,業務費用增加和成本回收障礙可能會限制其盈利能力。
我們的盈利能力可能受到不利影響,因為我們面臨食品、工資和其他與勞工有關的費用、保險、燃料和公用事業費用的增加,特別是由於我們的客户合同中有一項或多項一般經濟條件、競爭條件或合同規定,我們無法通過提高我們的服務價格來收回所增加的費用。燃料和公用事業費用的大幅度增加歷來導致我們社區的費用增加。我們的食物成本不時增加。雖然我們認為這些上漲中的一部分是由於燃料價格的上漲,但我們認為,增長也是由於全球糧食需求的增加。此外,糧食價格可能因外匯匯率和供應的臨時變化而波動,其中包括乾旱、暴雨和結冰等惡劣天氣造成的波動。我們可能無法完全收回成本,這種增加將對不包含這種通脹保護的合同的盈利能力產生不利影響。
我們未來的經營業績可能會波動,不符合過去的業績,或者不能達到預期。
我們的經營業績可能會波動,不符合過去的表現,或者不能滿足分析師和投資者的期望。我們的財務業績可能會因為一些因素而波動,其中一些因素是我們無法控制的,包括但不限於:
在我們擁有或經營社區的地理和工業中的一般經濟狀況;
· |
我們提供服務的立法政策; |
我們客户的預算限制;
我們戰略增長計劃的成功;
啟動或整合新業務或收購業務的相關成本;
客户訂單的成本、類型和時間;
客户需求的性質和持續時間;
維修我們設施的原材料或勞動力成本;
我們、我們的供應商和我們的競爭對手介紹新產品或服務的時間;
在最終用户需求中的變化;
按州和地區分列的收入、人員和資產的組合;
利率或税率的變動;
更改和應用會計規則;
修改適用於我們的條例;
訴訟事項
大型資本密集型項目的成功;
流動性,包括我們的償債成本的影響;和
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損耗和保留風險
由於這些因素,我們的歷史財務結果不一定表明我們未來的業績。
我們面臨着與我們的業務有關的各種可能的索賠,我們的保險可能無法充分保護我們。
我們面臨與我們的業務有關的各種可能的索賠,我們的業務受到許多危險。在正常的業務過程中,我們可能成為各種索賠、訴訟和行政訴訟的對象,就我們的商業經營、產品、僱員和其他事項尋求損害賠償或其他補救,包括個人聲稱由於我們的產品或業務而接觸危險材料的偶爾索賠。其中一些索賠涉及我們收購的企業的活動,儘管這些活動可能發生在我們收購這些企業之前。
我們的保險單有免賠額或自保保留,這將要求我們在利用保險限額之前擴大金額。我們相信,我們有足夠的保險來保護我們的資產和業務。然而,我們的保險可能無法為某些類型的索賠提供充分保護,例如不誠實、欺詐、犯罪或惡意行為;和平時期的恐怖主義、戰爭、敵對或戰爭行為;汽車人身損害;自然災害;以及網絡犯罪。在我們可能沒有保險的情況下,我們可以作出對我們不利的判決,超過我們目前為這類事項保留或預期發生的數額。即使是部分未投保或保險不足的索賠,如果成功且規模很大,也可能對我們的業務結果或合併財務狀況產生重大不利影響。然而,這些保險單規定的規格和保險限額可能不足以滿足這類索賠要求。我們還面臨與我們的保險有關的其他風險:
· |
我們可能無法繼續以商業上合理的條件獲得保險; |
· |
我方保險合同的對手方可能構成信貸風險;以及 |
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我們可能因業務中斷而蒙受超過我們保險範圍的損失,無論是個別的還是合計的,都會對我們的業務造成重大和不利的影響。 |
此外,由於保險費用上升和保險市場的變化,我們無法保證我們的保險範圍將繼續以與現有保險相同的費率或條件提供。
社會、政治和管理風險
不維護食品安全或不遵守政府有關食品和飲料的規定,我們將承擔責任。
與食品質量或食品處理有關的疾病或傷害索賠在食品服務業中很常見,其中一些索賠在任何特定時間都可能存在。由於食品安全問題可能是來源或食品供應商或分銷商的經驗,食品安全在某種程度上可能是我們無法控制的。無論來源或原因如何,任何關於食品傳播疾病或其他食品安全問題的報告,如食品篡改或污染,都可能對我們的聲譽產生不利影響,妨礙我們以優惠條件續約或獲得新業務的能力,並對我們的銷售產生負面影響。今後食品召回和與食品污染有關的健康問題也可能增加我們的原材料成本,並不時擾亂其業務。
各級政府關於食品的處理、準備和供應的各種規定(在某些情況下包括與食物温度有關的要求),以及食品生產設施的清潔和食品處理人員的衞生,主要是在地方公共衞生部門一級執行的。我們不能向你保證,我們在任何時候都完全遵守所有適用的法律法規,或者我們將能夠遵守未來的任何法律法規。此外,立法和監管對食品安全的重視程度也很高。在這一領域的附加或修正的條例可能會大大增加遵守的成本,或使我們承擔責任。
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目錄
如果我們不能維持食品安全或遵守與食品和飲料有關的政府規定,這種影響可能會對我們的業務或經營結果產生實質性的不利影響。
我們的税收義務的意外變化,新税法的通過,或增加所得税負債的風險,都可能影響我們的盈利能力。
我們在美國要繳納所得税。我們的税務責任受存貨、服務、資金和其他公司間交易的費用影響。税務當局可能不同意我們的公司間收費,跨司法機構轉讓定價或其他税收立場,並評估額外的税收。我們定期評估考試的可能結果,以確定其税收規定是否適當。然而,我們不能保證我們將準確地預測潛在考試的結果,而最終在解決考試後支付的數額可能與我們以前的所得税撥備所包括的數額大不相同,因此可能對其業務結果和現金流量產生重大影響。此外,我們未來的有效税率可能受到以下因素的不利影響:業務結構的變化、法定税率不同的國家和(或)國家收入組合的變化、遞延税務資產和負債估值的變化、税法的變化以及在我們的納税申報表編制過程中發現新的信息。
我們使用淨營業虧損結轉和其他税收屬性的能力可能受到限制。
截至2019年12月31日,我們為美國聯邦和州所得税的目的結轉了大約7 160萬美元的美國淨營業虧損(“NOL”),用於抵消未來的應税收入,然後再考慮根據1986年“國內收入法”第382條(“第382條”)規定的經修訂的年度限制(“守則”)。其中約130萬美元的税負結轉將於2038年到期。其餘的7 030萬美元税額結轉未到期。
我們的NOL是有限的,可能過期未用,無法抵消未來的所得税負債。根據第382條和美國州法律的相應規定,如果一家公司經歷了“所有權變動”,一般定義為在三年內股權所有權的變化超過50%,公司使用其變化前NOL和其他適用的變化前税收屬性(如研究和發展税收抵免)來抵消其變化後收入的能力可能受到限制。我們尚未完成第382節的分析,因此無法預測或以其他方式確定我們從我們的各種聯邦或州税收屬性結轉中獲得任何好處的能力。因此,如果我們獲得了淨應税收入,我們利用我們預先變更的北環線結轉抵消美國聯邦應税收入的能力可能會受到限制,這可能會增加我們未來的税收負擔。此外,在州一級,可能會有暫停或以其他方式限制使用NOL的時期,這可能會加速或永久增加所欠的州税。
最後,我們可能會經歷未來的所有權變化,因為我們的股份所有權的隨後轉移,其中一些可能是我們無法控制的。如果我們確定所有權發生了變化,而我們使用歷史上的北環線的能力在物質上受到限制,那麼它可能會導致未來税收義務的增加。
我們可能無法確認遞延税資產,因而失去未來的税收節餘,這可能對我們的流動性和財務狀況產生不利影響。
我們確認主要與可扣減的臨時差額有關的遞延税資產,根據我們的評估,該項目將用於未來的應税收入,在與適用的徵税當局最終結算後,該福利將持續。這種可扣減的臨時差額主要涉及税收損失、結轉和遞延税、折舊和遞延收入。在特定的税務管轄範圍內產生的税款損失結轉,可以結轉,以抵消今後幾年的應税收入,並在一定限制的情況下,減少或取消對該應税所得應繳的其他所得税。我們可能必須通過估價免税額減記某些遞延税資產的賬面金額,只要我們確定這種遞延税金資產不太可能繼續得到確認 。
如果我們在未來幾年中沒有足夠的應税收入在税收優惠到期之前使用,則該福利可能永久喪失。此外,税務當局可能會對我們計算我們的税額提出質疑。
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目錄
税收屬性,這可能會減少我們的某些公認的税收利益。此外,某些司法管轄區的税法可能限制在控制權發生變化時使用結轉的能力。
我們受各種法律和法規的約束,包括與美國政府和美國政府承包商的合同關係,以及我們員工和客户的健康和安全。本條例規定的義務和責任可能對我們的業務造成重大損害。
我們的客户包括美國政府承包商,這意味着我們可以間接地遵守適用於與美國政府做生意的各種法規和條例。這類合同通常包含給予美國政府實質性權利和補救的條款,其中許多條款通常不在商業合同中,而且對承包商不利,包括允許政府在政府方便的情況下單方面終止或修改我們客户的聯邦政府合同的條款。根據美國政府訂約法的一般原則,如果政府為了方便而終止合同,被終止的一方一般只能收回其已發生或承諾的費用以及在終止前完成的工作的結算費用和利潤。如果政府終止違約合同,違約方可能對政府從另一來源採購未交付物品而產生的任何額外費用承擔責任。此外,如果我們或我們的客户不遵守這些法律法規,可能會導致行政處罰,或暫停我們的客户政府合同或取消合同,從而造成相關收入的損失,從而損害我們的業務、經營結果和財務狀況。我們不知道任何監管當局考慮採取的任何行動,涉及到我們的業務可能出現的不遵守或與之相關的任何情況。
我們的業務在我們運作的每個法域都受到一系列政府規章的約束。我們的活動受到幾個聯邦和州政府機構的監管,包括職業安全和健康管理局(OSHA)以及聯邦和州法律。我們在其他司法管轄區的運作和活動,亦須受類似的政府規管。與傳統建造的建築物類似,勞動力住房行業也受到各管轄區多個政府機構的管制,其中涉及環境、分區和建築標準,以及衞生、安全和運輸問題。不遵守適用的條例、執行新的條例或修改現有的條例可能會增加遵守的費用、要求終止某些活動或對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
此外,美國政府合同和贈款通常包含額外的要求,這可能會增加我們做生意的成本,降低我們的利潤,並使我們因不遵守這些條款和條件而承擔責任。這些要求包括,例如:
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美國政府合同特有的專門披露和會計要求; |
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財務和合規審計,可能導致價格調整的潛在責任,在這些資金用完後收回政府資金,民事和刑事處罰,或行政制裁,如暫停或禁止與美國政府做生意; |
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公開披露某些合同和公司信息; |
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強制性社會經濟合規要求,包括勞動要求、不歧視和平權行動方案以及環境合規要求。 |
如果我們不遵守這些要求,我們的合同可能被終止,我們可能根據其合同或“聯邦民事虛假索賠法”(“虛假索賠法”)承擔財務和/或其他責任。“虛假索賠法”的“舉報人”條款允許個人,包括現任和前任僱員,代表美國政府提起訴訟。“虛假索賠法”法規規定了三倍的損害賠償和其他懲罰,如果發現我們的行動違反了“虛假索賠法”,我們可能面臨其他不利行動,包括暫停或禁止與美國政府做生意。任何處罰、罰款、停職或損害賠償都可能對我們的財務結果以及我們經營業務的能力產生不利影響。
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目錄
我們受各種反腐敗法的約束,並可能承擔可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響的其他責任。
我們受各種反腐敗法律的約束,這些法律禁止美國人為獲取或保留業務而不正當地向外國政府及其官員支付款項。我們的活動造成我們的一名僱員或代理人未經授權支付或提供付款的風險,這可能違反各種法律,包括“美國外國腐敗行為法”(“反海外腐敗法”)。我們已實施了保障措施和政策,以阻止僱員和代理人採取這些做法。然而,現有的保障措施和今後的任何改進可能被證明是無效的,僱員或代理人可能從事我們可能要承擔責任的行為。
如果員工違反我們的政策,或者我們沒有保持足夠的記錄和內部會計慣例來準確記錄其交易,我們可能會受到監管制裁。違反“反海外腐敗法”或其他反腐敗法可能導致嚴厲的刑事或民事制裁和處罰,包括暫停或禁止美國政府簽訂合同,我們還可能承擔其他可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響的責任。在其他司法管轄區,我們亦須遵守類似的反貪污法例。
我們可能受到環境法律和法規的約束,這些法律和法規可能要求我們採取行動,對我們的行動結果產生不利影響。
我們和我們客户的所有業務都可能受到聯邦、州和地方法律和法規的影響,這些法律和法規涉及向環境排放物質或與環境保護有關的其他方面。除其他外,這些法律和條例對排放和排放加以限制和禁止,並規定了使用、處置和管理受管制的材料和廢物的標準,並規定了調查和清理費用以及因危險物質或材料的泄漏、處置或其他釋放而造成的損害的責任。在正常的業務過程中,我們使用併產生受環境法管制或可能具有危險性的物質。根據環境法律和條例,我們有固有的賠償責任風險,無論是在進行中的行動方面,還是在過去可能對我們的財產或由於我們的行動而發生的污染方面。我們所取得的物業的運作或條件,不時會導致我們根據這些環保法例承擔法律責任。今後,我們可能會因遵守環境法而承擔材料費用,或承擔與不遵守或污染有關的索賠所產生的物質責任。我們沒有任何這類負債的準備金。環境法律和法規今後可能會發生變化,可能會產生更嚴格的要求。我們或我們的任何客户不遵守適用的環境法律法規,可能導致下列任何一種情況:
發佈行政、民事和刑事處罰;
拒絕或撤銷許可證或其他授權;
減少或停止業務;和
現場調查、補救或其他糾正行動的執行情況
{Br}雖然目前無法預測環境立法可能如何改變,或可能通過的新條例將如何影響我們的業務,但今後的任何這類法律和條例都可能導致對我們或我們的石油、天然氣和自然資源公司客户的合規費用增加或額外的業務限制,並可能對我們的業務或對我們的服務的需求產生重大的不利影響。
我們可能會受到訴訟、判決、命令或監管程序的影響,這可能會對我們的業務造成重大損害。
在正常的業務過程中,由於與客户、僱員、供應商和其他第三方發生的糾紛,我們將受到索賠。與任何這類爭端有關的風險可能難以評估或量化,在相當長的一段時間內,它們的存在和規模可能仍不為人所知。如果起訴我們的原告
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成功地起訴他們的索賠,或者如果我們通過向原告支付大筆款項來解決這些訴訟,我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到損害。即使索賠的結果對我們有利,訴訟也可能耗費時間和代價,並可能轉移管理資源。如果我們的高級管理人員在此類訴訟中被指名道姓,我們的賠償義務可能會擴大成本。
我們可能面臨與氣候變化有關的某些監管和金融風險。
氣候變化正日益受到科學家和立法者的關注。目前正在就氣候變化的程度、任何變化的潛在原因及其潛在影響進行辯論。一些人將全球變暖歸因於包括二氧化碳在內的温室氣體水平的增加,這導致了限制温室氣體排放的重大立法和監管努力。目前正在把重點放在那些積極生產消耗自然資源的公司上。
{Br}關於温室氣體排放的立法和管理建議有許多,目前正處於討論或執行的各個階段。美國聯邦、地區、省和州應對全球氣候變化行動的結果可能導致各種監管計劃,包括潛在的新法規、為能源效率活動提供資金的額外費用或其他監管行動。這些操作可以:
導致與我們的業務和客户的業務相關的成本增加;
增加我們業務的其他成本;
減少對碳基燃料的需求;和
減少對我們服務的需求。
如果美國聯邦、地區、省或州政府通過這些或類似的提案,要求大幅減少温室氣體排放,將對能源行業產生深遠而重大的影響。雖然目前尚無法預測為解決温室氣體排放問題而通過的立法或新條例將如何影響我們的業務,但今後任何這類法律和條例都可能導致合規費用增加或額外的經營限制,並可能對我們的業務或對我們的服務需求產生重大不利影響。見“[商業-監管和環境合規]在這份10-K表格的年度報告中,我們將更詳細地描述與氣候變化有關的風險。
增長、發展和融資風險
我們可能無法成功地獲得和集成新的業務,這可能會使我們的業務受到影響。
由於各種原因,我們可能無法成功完成潛在的戰略收購。我們預計,我們將考慮在未來的收購,以滿足我們的戰略增長計劃。我們無法預測收購是否或何時完成,而且我們可能面臨某些收購目標的重大競爭。已完成的收購涉及許多風險,包括以下風險:
在整合被收購公司的業務、技術、產品和人員方面的困難;
將管理人員的注意力從正常的日常業務中轉移開;
難以進入我們沒有或有限的直接事先經驗和在這些市場的競爭對手有更強的市場地位的市場;
在遵守法規(如環境條例)和管理與收購企業相關的風險方面存在困難;
:無法及時完成必要的供資,並需要對現有協議進行任何必要的修正;
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不能執行統一的標準、控制、程序和政策;
未發現和未知的問題、缺陷、責任或與收購後我們才知道的任何收購有關的其他問題,特別是與在調查過程中無法檢查的租賃設備有關的問題;和
關鍵客户或員工的潛在損失。
在收購方面,我們可能承擔負債或購買受損資產,其中一些在進行此類收購時可能不詳;記錄商譽和不可攤銷的無形資產,這些資產將接受未來的減值測試和可能的定期減值費用;或承擔與某些無形資產有關的攤銷費用。
作為收購盡職調查的一部分,對所獲得的任何設施或業務的條件和管理證明進行評估。在某些情況下,設施條件或監管證明可能難以確定,因為該設施在購置和/或認證記錄不足時租賃。因此,設施收購可能會導致整改成本,而這一成本可能沒有計入收購價格,從而影響到所購設施的可部署性和最終盈利能力。
收購是固有的風險,不能保證我們的未來收購將是成功的,或不會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。如果我們不能有效地管理新的市場,我們的一些新社區和收購可能會虧損或失敗,我們可能不得不關閉不盈利的社區。在這種情況下關閉一個社區,可能會導致額外的開支,使我們的經營結果受到影響。為了成功地管理增長,我們需要繼續尋找更多合格的管理人員和員工,以便將收購整合到我們既定的運營、財務和其他內部程序和控制中。我們還需要有效地激勵、培訓和管理我們的員工。如果不能成功地將最近和未來的收購和新社區納入現有的行動,可能會對我們的業務結果和財務狀況產生重大的不利影響。
全球或地方經濟運動可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們在美國經營,但我們的業務可能受到該市場或全球市場的經濟波動或衰退的負面影響,包括美國政府在貿易和移民等領域的政策變化可能造成的影響。這些不利的經濟狀況可能會減少商業活動,造成全球金融市場的混亂和波動,並增加違約率和破產率。商業活動的減少歷來導致對我們產品和服務的需求減少。例如,在我們經營的某些市場中,能源和自然資源部門的商業活動減少可能會對我們的業務產生不利影響。總統或國會的行動或不作為可能導致的美國聯邦開支削減或進一步限制,也可能對我們與政府承包商客户的安排產生負面影響。金融市場的混亂可能會對客户及時向我們支付債務的能力產生負面影響,並增加我們的交易對手風險。如果經濟狀況惡化,我們可能會面臨需求減少和相對於歷史水平的增長,在接受客户付款所需的時間上。如果我們不能及時有效地調整業務以適應不斷變化的經濟狀況,我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
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在2019年3月完成業務合併之前,Target母公司為Algeco賣方所有,而Signor母公司為Arrow賣方所有,雖然他們處於共同控制之下,但並未共同經營塔吉特酒店。在業務合併結束前,目標母公司和家長閣下的歷史財務信息並不代表我們在這些時期作為一個單獨的公開上市公司所取得的成果,也可能不是我們未來業績的可靠指標。
Signor父級和目標父級的歷史信息是指在業務組合之前各自的業務。因此,歷史財務信息不一定反映我們作為一家單獨的上市公司在提交的期間內或我們今後將實現的財務狀況、經營結果或現金流量,主要原因如下:
在完成業務合併之前,Signor母公司和Target母公司的業務分別由Arrow賣方和AlgECO賣方擁有,作為更廣泛的公司組織的一部分,而不是作為一家獨立的公司。因此,這些更廣泛的組織為每個實體履行各種機構職能,如法律、財務、會計、審計、人力資源、公司事務和財務。目標母公司和Signor母公司的歷史財務結果反映了這些職能對公司支出的分配,而且很可能低於目標招待處如果作為一個單獨的上市公司運營所發生的費用。在業務合併之後,我們將負責與這些職能相關的成本,這些功能以前由每個實體的以前的公司集團執行;
在企業合併完成之前,關於對母公司或目標母公司的籌資和主要資本支出的決定,分別是通過Arrow賣方或AlgECO賣方作出的;
業務合併後,我們可能需要通過公開發行或私人發行債務或股票證券、戰略關係或其他安排,從銀行獲得額外的資金;
Signor父母和目標父母在業務合併之前的歷史財務信息不反映目標招待費作為業務組合的一部分而產生的債務或相關費用。
我們由於作為一家上市公司而發生並預計將繼續承擔顯著增加的成本,我們的管理層必須投入大量時間來進行合規工作。
由於成為一家上市公司,我們已經並期望繼續承擔重大的法律、會計、保險和其他費用,而且我們期望繼續承擔這些費用。經修正的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)和經修正的“2002年薩班斯-奧克斯利法案”(“SOX”)以及美國證交會實施的相關規則,都要求改變上市公司的公司治理做法。此外,根據“多德-弗蘭克法案”,美國證交會正在實施或被要求實施的規則預計還需要進一步修改。遵守這些和其他類似的法律、規則和條例,包括遵守SOX第404條,將大大增加我們的開支,包括法律和會計費用,並使一些活動更加耗時和昂貴。這些費用有可能超過管理部門預計的增長。這些法例、規則和規例,亦可能令獲得董事及高級人員責任保險的費用增加,而我們可能須接受縮減的保單限額及承保額,或因獲得相同或相若的保險而付出更高的費用,因而更難以吸引和挽留合資格的人士出任董事局成員或高級人員。儘管“就業法”可能在一段有限的時間內在一定程度上降低遵守這些額外的監管要求和其他要求的成本,但我們預計今後法律、會計、保險和某些其他費用將大幅度增加,這將對其業務和財務狀況的結果產生不利影響。
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目錄
我們是一家“新興成長型公司”,由於適用於新興成長型公司的披露和治理要求減少,我們的普通股對投資者可能不那麼有吸引力。
我們是“就業法”所界定的“新興增長公司”,我們打算利用適用於非新興成長型公司的其他上市公司的一些豁免報告要求,包括不被要求遵守“薩班斯-奧克斯利法”第404條的審計證明要求,在我們的定期報告和代理報表中減少關於高管薪酬的披露義務,並採用使用私營公司生效日期的新會計準則。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股不那麼有吸引力,因為我們將依賴這些豁免。如果一些投資者認為我們的普通股不那麼有吸引力,我們的普通股的交易市場可能就會不那麼活躍,而我們的股票價格可能會更不穩定。我們可以利用這些報告豁免,直到我們不再是一個新興的增長公司。我們將繼續是一家新興增長公司,直到(1)財政年度的最後一天(A)在我們的首次公開發行(IPO)完成五週年之後,(B)我們的年總收入至少為10億美元,或(C)我們被認為是一個大的加速申報者,這意味着我們由非附屬公司持有的普通股的市場價值在6月30日之前超過7億美元,(2)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債務的日期。
由於我們是一家上市公司,我們必須遵守額外的報告和公司治理要求,這些要求需要額外的管理時間、資源和費用。
作為一家上市公司,我們有義務向SEC提交“交易法”規定的年度和季度信息及其他報告。我們還須遵守SOX規定的其他報告和公司治理要求,以及在SOX下頒佈的規則和條例,所有這些都對我們規定了重大的遵守和報告義務,並要求我們承擔額外費用,以履行這些義務。
信息技術與隱私風險
我們的管理信息系統的任何故障都可能擾亂我們的業務,導致收入減少和間接費用增加。
我們依靠我們的管理信息系統積極管理我們的設施和提供設施信息,並提供我們的服務。這些功能提高了我們優化設施利用率、佔用、商品銷售成本和平均每日費率的能力。我們的管理信息系統未能按預期執行可能會損害我們在客户中的聲譽,擾亂我們的業務,或導致收入減少和間接費用增加等。例如,不準確的利用率可能導致我們沒有足夠的庫存來滿足消費者的需求,導致銷售下降。任何這樣的失敗都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。此外,推遲或未能有效地實施信息系統升級和新系統可能會擾亂我們的業務,分散管理層對業務運作和增長舉措的注意力和注意力,增加我們的實施和運營成本,其中任何一種都可能對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
與其他公司一樣,我們的信息系統可能會因為我們無法控制的事件而受到各種幹擾,包括但不限於電信故障、計算機病毒、安全漏洞(包括網絡攻擊)和其他安全問題。此外,由於我們的系統包含有關個人和企業的信息,未能維護我們持有的數據的安全,無論是我們自己的錯誤,還是我們自己的瀆職或他人的錯誤,都可能損害我們的聲譽,或導致法律責任,導致收入減少、成本增加、監管制裁和其他潛在的重大不利影響,對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務可能受到安全威脅的負面影響,包括網絡安全威脅和其他幹擾。
我們面臨各種安全威脅,包括未經授權訪問敏感信息或使數據或系統無法使用的網絡安全威脅;對我們僱員的安全的威脅;對我們設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施的安全的威脅;以及來自恐怖行為的威脅。雖然我們利用各種程序和控制來監測這些威脅,並減輕我們受到這種威脅的風險,但我們無法保證
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這些程序和控制措施將足以防止安全威脅的出現。如果發生任何這些事件,就可能導致對我們的業務至關重要的敏感信息、關鍵基礎設施、人員或能力的損失,並可能對我們的聲譽、財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。特別是網絡安全攻擊正在不斷髮展,包括但不限於惡意軟件、未經授權訪問數據的企圖以及其他可能導致關鍵系統中斷、機密或其他受保護信息未經授權發佈以及數據腐敗的電子安全漏洞。參見“風險因素-信息技術和隱私風險-網絡攻擊可能對我們的業務產生破壞性影響。”
網絡攻擊可能對我們的業務產生破壞性影響。
有時我們可能會經歷網絡攻擊、企圖和實際破壞我們的信息技術系統和網絡或類似事件,這可能導致敏感業務或客户信息的損失、系統中斷或我們的業務中斷。用於獲得未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常發生變化,很難長時間檢測到,因此我們無法預測和防止所有數據安全事件。
即使我們完全符合法律標準和合同或其他要求,我們仍可能無法防止涉及敏感數據的安全漏洞。近年來,黑客獲取未經授權訪問信息系統的努力越來越複雜。對客户、僱員或公司數據的破壞、盜竊、損失或欺詐性使用可能導致消費者對我們網站、銷售點系統和其他信息技術系統的安全失去信心,並選擇今後不留在我們的社區或與我們簽訂合同。這種安全漏洞還可能使我們面臨數據丟失、業務中斷、訴訟和其他費用或責任的風險,其中任何一種都可能對我們的業務產生不利影響。
不跟上技術發展可能會對我們的業務或競爭地位產生不利影響。
專業租賃和招待業需要使用先進的技術和系統來進行社區管理、採購、跨社區和其他設施的服務運作、向目前和未來的客户和便利設施分配社區資源。這些技術可能需要改進和升級。這些技術的開發和維護可能需要我們進行大量投資。由於各種系統和技術已經過時或需要新技術,我們可能無法在需要時或以符合成本效益和及時的方式替換或引進這些系統和技術。因此,我們可能無法從任何新技術或系統中獲得預期的利益。
與我們的債務有關的風險
我們的槓桿作用可能使我們難以償還債務和經營業務。
截至2019年12月31日,我們通過全資擁有的間接子公司阿羅·比德科擁有4.2億美元的總負債,其中包括根據新ABL貸款機制借入的8 000萬美元和3.4億美元的債券。
我們的槓桿作用可能會產生重要的後果,包括:
使我們更難履行對各種債務(包括票據)和負債的義務;
要求我們將業務現金流量的很大一部分用於償還債務,從而減少現金流量,通過對現有社區或新社區的週轉金和資本支出以及其他一般公司用途,為內部增長提供資金;
使我們更容易受到商業衰退或不利的經濟或工業狀況的影響;
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目錄
使我們處於競爭劣勢,與我們的競爭對手相比,這些競爭對手在現金流方面負債較少,因此,也許能夠利用我們的槓桿將阻止我們追求的機會;
限制我們在規劃業務和行業變化或對其作出反應方面的靈活性;
限制我們進行戰略收購或利用某些商業機會,或導致我們進行非戰略性剝離;以及
限制了我們今後借入額外資金或籌集股本的能力,並增加了此類額外融資的成本。
我們是否能夠履行我們的償債義務,包括根據“新ABL貸款機制”和“備註”承擔的債務,或為我們的債務再融資,取決於我們今後的經營和財務業績,這將受到我們成功執行我們的商業戰略的能力以及我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、監管和其他因素的影響。如果我們的業務沒有從業務中產生足夠的現金流量,或者如果我們無法獲得足以償還債務或滿足我們其他流動資金需要的未來借款,我們可能需要在負債到期日或之前為我們的全部或部分債務再融資,出售資產,減少或推遲資本投資,或尋求籌集更多資本,其中任何一項都可能對我們的業務產生重大不利影響。此外,如有需要,我們可能無法以商業上合理的條款或根本不影響上述任何行動。我們的債務再融資可能會以較高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的合約,從而進一步限制我們的業務運作。我們現有或未來債務工具的條款可能限制或阻止我們採取任何這些行動。如果我們拖欠某些債務條款所要求的付款,該債務,連同根據其他債務協議或包含交叉違約或交叉加速條款的債務所產生的債務,可能需要支付,而且我們可能沒有足夠的資金償還我們的所有債務。因此,我們無法產生足夠的現金流量來履行我們的償債義務,或以商業上合理的條件再融資或重組我們的債務,這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。, 以及我們履行債務義務的能力。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量的額外債務(包括額外的擔保債務)。雖然印支義齒和新ABL設施對額外負債有限制,但這些限制須符合若干重要的條件和例外,在某些情況下,遵守這些限制可能引起的債務數額可能很大。如果在我們和我們的子公司的現有債務水平上加上新的債務,包括未來的額外擔保債務,我們現在面臨的相關風險就會增加。
全球資本和信貸市場狀況可能對我們進入資本和信貸市場的能力或主要對手方履行其義務的能力產生重大不利影響。
{BR}雖然我們認為參加新ABL貸款機制的銀行有足夠的資本和資源,但我們不能保證所有這些銀行今後將繼續作為一個持續經營的企業。如果我們貸款集團中的任何一家銀行倒閉,那麼新ABL貸款機制下的借貸能力就有可能降低。此外,實際、法律和税收限制也可能限制我們獲取本集團內某些企業可用的現金以滿足我們集團內其他企業的營運資金需要的能力。如果新ABL融資機制下的資金供應大幅度減少,我們可能需要從其他來源獲得資金,以滿足我們的資本需求。解決這種資本限制的備選辦法將包括,但不限於從貸款集團的其餘銀行或新銀行獲得承諾,以便根據新的ABL融資機制的條件為增加的數額提供資金,並進入公共資本市場。此外,我們可能會延遲某些資本開支,以確保我們維持適當的流動資金水平。如果有必要獲得額外資本,任何這類替代辦法的條件都可能不如新ABL貸款機制下的條款有利,這可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。
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目錄
此外,今後我們可能需要籌集更多資金,除其他外,為現有債務再融資,為現有業務提供資金,改進或擴大我們的業務,應對競爭壓力或進行收購。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金,我們可能無法實現我們的業務或戰略目標,或無法有效地進行競爭。我們追求某些未來機會的能力可能在一定程度上取決於我們能否持續進入債務和股本資本市場。我們不能向通知持有人保證,任何此類融資都將以我們滿意或完全滿意的條件提供。如果我們不能以可接受的條件獲得資金,我們可能不得不限制我們的增長。
影響主要對手方的經濟混亂也可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們利用公開獲得的信息,定期監測我們的大客户、衍生對手方、貸款人和保險公司的財務實力,以評估其對那些擁有或認為可能受到重大威脅的人的風險敞口,使他們充分履行對其義務的能力。所掌握的信息將因對手方而異,可能不足以使我們充分解釋或評估我們的風險敞口和/或確定適當或及時的反應。
我們現在和將來可能受到限制我們業務和財務靈活性的契約的制約,如果我們根據債務契約違約,我們可能無法履行我們的付款義務。
新ABL融資機制和印支義齒,以及任何支配未來債務義務的文書,都包含對Arrow Bitco及其子公司的運作方式施加重大限制的契約,包括對以下能力的限制:
產生或擔保額外債務併發行某些類型的股票;
創建或產生某些留置權;
就我們的股票證券支付某些款項,包括股息或其他分配;
預付或贖回次級債務;
進行某些投資或收購,包括參與合資企業;
與關聯公司進行某些交易;
創建不受限制的子公司;
在向發行人或任何受限制的子公司支付股息或其他分配、貸款或預付款以及向其轉讓資產方面設置障礙或限制;
出售資產,與其他公司合併或合併;
在合併的基礎上出售或轉讓我們的全部或實質上所有的資產或我們子公司的資產;和
發行或出售某些子公司的股本。
雖然這些限制將受到重大例外和限制,但這些公約可能限制我們為未來業務和資本需求提供資金的能力,以及我們從事可能符合我們利益的收購和其他商業活動的能力。阿羅·比德科遵守這些公約和限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。這些因素包括目前的經濟、金融和工業狀況。如果阿羅·比德科不履行其在新ABL設施和印支義齒項下的義務,則有關的放款人或持有人可以選擇申報債務,以及應計和未付的利息和其他費用(如果有的話),立即到期和應付,並對擔保該債務的任何抵押品進行處理。如果加快我們在新ABL貸款機制、義齒或任何其他物質融資安排下的債務,我們的資產可能不足以全額償還新ABL貸款機制、票據和我們的其他債務。
42
目錄
新ABL融資機制還將要求我們的子公司在某些超額流動性要求未得到滿足的情況下,滿足特定的財務維護測試。我們的經營結果惡化,以及我們無法控制的事件,包括原材料價格上漲和不利的經濟條件,都可能影響到滿足這些測試的能力,我們不能向記錄持有者保證這些測試將得到滿足。如果在新ABL機制下發生違約事件,根據新ABL機制的放款人可以終止其承付款,並宣佈所有借款金額以及應計和未付利息及其他費用將立即到期應付。其他包含交叉加速或交叉違約準備金的債務工具下的借款也可能加速或按需支付。在這種情況下,塔吉特招待處的資產可能不足以全額償還該債務及其當時尚未償還的其他債務。
{Br}在新ABL貸款機制下允許的任何時候的借款數額將符合根據該貸款基礎資產的定期借款基準估值而定的限額。因此,我們在新ABL貸款機制下獲得信貸的機會可能會受到重大波動的影響,這取決於在任何計量日期符合條件的資產的借款基數的價值,以及代理人在計算這種借款基數方面的某些酌處權。由於估價上的任何變化,新ABL融資機制下的可得性可能會減少,或者我們可能被要求償還新ABL貸款,這可能是很重要的。由於估值變化,無法在新ABL貸款機制下借款或使用可用現金償還新ABL貸款,可能會對我們的流動性、業務結果和財務狀況產生不利影響。
限制阿羅·比德科現有和未來的債務協議可能會限制我們的增長和我們對不斷變化的情況作出反應的能力。
{BR}新ABL貸款機制包含一些重要的盟約,包括限制額外債務的盟約。關於新ABL貸款機制的信貸協議要求Arrow BIDCO,除其他外,保持一定的財務比率或減少我們的債務。這些限制也限制了我們獲得未來融資的能力,以抵禦其業務或整個經濟的未來低迷,或以其他方式開展必要的公司活動。此外,由於新ABL貸款機制下的限制性公約和“票據”所規定的契約對我們的限制,我們也可能無法利用由此產生的商業機會。此外,遵守這些公約也可能使我們採取不利於我們的證券持有人的行動,使我們更難以成功地執行我們的商業戰略,並與不受這些限制的公司競爭。
信用評級下調可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營業績產生不利影響。
Arrow Bitco的信用評級將影響未來借款的成本和可得性,因此也會影響資本成本。阿箭比德科的評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績和履行債務義務的能力的看法。每個評級機構都將定期審查這些評級,而且無法保證今後將保持這類評級。評級下調可能會對我們的業務、現金流、財務狀況和經營業績產生不利影響。
項目1B未解決的工作人員評論
無
項目2.屬性
我們的公司總部位於得克薩斯州的伍德蘭。我們的行政、財務、會計、法律、行政、管理信息系統和人力資源部門從這個單一的租賃辦公室運作。我們在美國有超過25個分支機構。除某些例外情況外,我們在美國和加拿大擁有的所有個人財產和物質不動產基本上都由我們的新ABL融資機制和2024年高級擔保
43
目錄
筆記。我們不相信這些障礙會在很大程度上降低我們財產的價值,也不會在很大程度上幹擾它們在我們的業務運作中的使用。
|
位置 |
|
描述 |
巴肯 |
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|
威利斯頓,北達科他州 |
|
威廉斯縣旅館 |
|
威利斯頓,北達科他州 |
|
朱德森行政洛奇 |
|
北達科他州斯坦利 |
|
斯坦利酒店 |
|
北達科他州沃特福德市 |
|
沃特福德市旅館 |
|
|
|
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政府 |
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|
|
|
得克薩斯州迪利 |
|
迪利(STFRC) |
|
|
|
|
二疊紀 |
|
|
|
|
得克薩斯州Pecos |
|
Pecos北閣樓 |
|
得克薩斯州Pecos |
|
Pecos南洛奇 |
|
Mentone,得克薩斯州 |
|
門通狼營 |
|
Mentone,得克薩斯州 |
|
斯基爾曼站房 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
奧拉北洛奇 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
奧拉南洛奇 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
特拉華州奧拉洛奇 |
|
得克薩斯州奧拉 |
|
埃爾卡皮坦旅館 |
|
得克薩斯州敖德薩 |
|
Odessa West Lodge |
|
得克薩斯州敖德薩 |
|
敖德薩東酒店 |
|
得克薩斯州敖德薩 |
|
Odessa FTSI Lodge |
|
得克薩斯州米德蘭 |
|
米德蘭旅館 |
|
得克薩斯州米德蘭 |
|
米德蘭東酒店 |
|
Kermit,得克薩斯州 |
|
Kermit Lodge |
|
Kermit,得克薩斯州 |
|
克密特北閣樓 |
|
Barnhart,得克薩斯州 |
|
巴恩哈特洛奇 |
|
卡爾斯巴德,新墨西哥州 |
|
卡爾斯巴德旅館 |
|
卡爾斯巴德,新墨西哥州 |
|
卡爾斯巴德七條河 |
|
Jal,新墨西哥州 |
|
Jal Lodge |
|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
俄克拉荷馬州El Reno |
|
El Reno Lodge |
44
目錄
項目3.法律程序
我們參與各種訴訟、索賠和法律訴訟,其中大多數是從正常的業務過程中產生的。公司業務的性質是,有時與供應商、分包商、客户就合同規格和合同解釋等問題發生糾紛。當這些事情發生時,公司會逐案評估.根據需要,根據對風險敞口的評估,設立了準備金。我們有承保一般責任和與工人賠償有關的索賠的保險單。管理層認為,在此類未決訴訟、索賠和法律程序下,保險(如果有的話)所涵蓋的最終責任數額不會對其財務狀況或業務結果產生重大不利影響。由於訴訟具有固有的不確定性,包括不利的裁決或事態發展,因此,我們法律程序的最終解決可能涉及與我們目前記錄的應計項目不同的數額,這種差異可能是重大的。
項目4.礦山安全披露
不適用
45
目錄
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和股票證券發行者購買
我們的普通股在納斯達克資本市場上市,代號為“th”。截止2019年3月15日,我們的普通股、認股權證和單位分別以“EAGL”、“EAGLW”和“EAGLU”的符號報價。在業務合併完成後,(一)我們的公共單位自動分成其組成部分證券,因此不再作為單獨的證券交易,並被退市;(二)我們的普通股(白金鷹的普通股被轉換為普通股)繼續在納斯達克以“TH”為代號進行交易;(三)2019年的認股權證繼續在納斯達克以“THWWW”的代號在納斯達克交易。
下表包括我們普通股和認股權證在所述期間的高收盤價和低收盤價。2019年的股票價格是作為業務組合的一部分於2019年3月15日成立的普通股的價格。所有其他期間的股價代表白金鷹A類普通股的價格。
|
|
|
普通股 |
|
[br]搜查令 |
||||||||
|
|
|
高 |
|
{br]洛 |
|
高 |
|
{br]洛 |
||||
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
$ |
12.11 |
|
$ |
9.26 |
|
$ |
1.65 |
|
$ |
1.20 |
|
第二季度 |
|
$ |
11.70 |
|
$ |
8.92 |
|
$ |
3.30 |
|
$ |
1.41 |
|
第三季度 |
|
$ |
9.93 |
|
$ |
5.65 |
|
$ |
2.00 |
|
$ |
0.84 |
|
第四季度 |
|
$ |
7.15 |
|
$ |
3.80 |
|
$ |
1.05 |
|
$ |
0.22 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
$ |
9.85 |
|
$ |
9.85 |
|
$ |
1.50 |
|
$ |
0.51 |
|
第二季度 |
|
$ |
11.82 |
|
$ |
9.60 |
|
$ |
2.13 |
|
$ |
1.15 |
|
第三季度 |
|
$ |
9.85 |
|
$ |
9.72 |
|
$ |
1.50 |
|
$ |
1.05 |
|
第四季度 |
|
$ |
10.16 |
|
$ |
9.70 |
|
$ |
1.75 |
|
$ |
1.20 |
持有人
截至2019年12月31日,共有20人持有我們的普通股記錄,1人持有我們的認股權證記錄。
紅利信息
我們目前不支付任何現金股利我們的普通股。所有股息的申報和數額將由我們的董事會酌情決定,並將取決於許多因素,包括我們的財務狀況、經營結果、現金流量、前景、行業狀況、我們業務的資本要求、與某些債務義務有關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例以及董事會認為相關的其他因素。我們不能保證將來會派息。
2018年認股權證
白金鷹公司發行認股權證,購買其普通股,作為其首次公開發行中出售的單位的組成部分(“公開認股權證”)。白金鷹還發行認股權證,在首次公開發行(“私人認股權證”)的同時,以私募方式購買普通股(“私人認股權證”,以及“2018年認股權證”)。
截至2019年12月31日,共有16,166,650份2018年尚未執行的逮捕令。每一個2018年的權證,其持有人有權根據其條款購買普通股。詳情見本年度報告第二部分第8項所載經審計的合併財務報表附註21。
46
目錄
性能圖
以下股票價格績效圖不應被任何以參考方式納入本表10-K年度報告的一般報表視為被納入根據“交易法”或經修正的1933年“證券法”(“證券法”)提交的任何文件,除非我們以參考方式具體納入這些信息,否則不得視為根據這些法案提交。
下圖將2018年1月12日至2019年12月31日期間我們普通股的累計總回報率與兩個指數的可比累計回報率進行了比較,即基於羅素的廣義總回報率和納斯達克美國基準TR指數。該圖繪製了我們的普通股、羅素2000指數和納斯達克美國基準指數在指定時間內的初始投資價值變化圖。我們沒有支付任何現金紅利,因此,我們的累計總回報計算完全基於股價的變化。在圖表上顯示的股價表現不一定表示未來的價格表現。
未經登記的股本證券銷售和收益的使用
股票證券未註冊銷售
無。
發行更多股票證券
2019年8月15日,公司董事會批准了2019年股份回購計劃(“2019年計劃”),授權從2019年8月30日至2020年8月15日回購至多7 500萬美元的我們的普通股。在截至2019年12月31日的年度內,該公司以大約2 360萬美元的價格回購了4 414 767股普通股。截至2019年12月31日,2019年計劃剩餘能力約為5 150萬美元。
47
目錄
下表彙總2019年12月31日終了年度的所有股票回購情況:
週期 |
|
總數 |
|
|
已支付的平均價格 |
|
|
|
最大值 |
2019年8月1日至2019年8月31日 |
|
23,300 |
|
$ |
6.03 |
|
23,300 |
|
12,272,034 |
2019年9月1日至2019年9月30日 |
|
805,300 |
|
$ |
6.74 |
|
805,300 |
|
10,195,888 |
2019年10月1日至2019年10月30日 |
|
962,800 |
|
$ |
6.14 |
|
962,800 |
|
11,465,803 |
2019年11月1日至2019年11月30日 |
|
1,357,100 |
|
$ |
4.91 |
|
1,357,100 |
|
12,019,738 |
2019年12月1日至2019年12月31日 |
|
1,266,267 |
|
$ |
4.20 |
|
1,266,267 |
|
10,307,008 |
共計 |
|
4,414,767 |
|
|
|
|
4,414,767 |
|
|
(1) |
根據2019年股份回購計劃可回購的最大股份數是通過將可用於回購股票的美元總額除以各自月份最後一個營業日的普通股收盤價計算的。 |
根據股權補償計劃授權發行的證券
在2019年3月6日,我們的股東批准了一個新的長期激勵獎勵計劃(“計劃”)與業務合併。該計劃由賠償委員會管理。根據該計劃,賠償委員會可以股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股票紅利獎勵和業績補償獎勵的形式,總共授予4 000 000股普通股。
截至2019年12月31日,已根據該計劃發放了981,167種證券。
有關我們的股權補償計劃的信息見下表。
|
|
公平補償計劃信息 |
|||||||
計劃類別 |
|
|
普通股 |
|
|
加權平均 |
|
|
普通股 |
目標酒店業股東批准的股權補償計劃(1) |
|
|
981,167 |
|
$ |
9.39 |
|
|
3,018,833 |
股票補償計劃未經證券持有人批准 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
共計 |
|
|
981,167 |
|
$ |
9.39 |
|
|
3,018,833 |
(1) |
第(A)欄報告的普通股數目不包括2019年12月31日或之前被沒收的贈款,因為沒收的贈款可根據該計劃重新發行。(A)和(B)欄中的數額和價值包括401 797個RSU(加權平均贈款價格9.31美元)和579 370股股票期權(加權平均行使價格9.48美元)。關於“計劃”規定的未償賠償金的更多信息,見本年度報告表10-K中第二部分第8項所列經審計的合併財務報表附註22。 |
48
目錄
項目6.選定的財務數據
在2019年3月15日,我公司,前身為白金鷹,通過業務組合間接收購了Target母公司和Signor母公司。業務合併被視為反向收購,目標母公司和Signor母公司是會計收購人。除本報告另有規定外,我們的財務報表包括(I)目標母公司和Signor母公司及其子公司作為業務合併完成前期間的會計前身的結果,以及(Ii)目標招待處(包括其子公司的合併)在業務合併完成後期間的結果。這裏所載的經營統計數字和數據代表了公司業務的經營信息。
{Br}下列選定的歷史財務資料應連同經審計的合併財務報表和所附附註(載於本年度報告第二部分第8項,本年度報告表10-K)和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一併閲讀,這些資料載於本年度報告第二部分第7項,即表10-K。本節中選定的歷史財務信息無意取代公司的合併財務報表和相關附註。公司的歷史業績不一定代表公司的未來業績,公司截至2019年12月31日的業績不一定代表未來的業績。
49
目錄
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至12月31日為止的年份, |
||||||||||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
2016 |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
$ |
242,817 |
|
$ |
163,656 |
|
$ |
73,498 |
|
$ |
69,510 |
|
特種租金收入 |
|
|
59,826 |
|
|
53,735 |
|
|
58,813 |
|
|
79,957 |
|
建築費收入 |
|
|
18,453 |
|
|
23,209 |
|
|
1,924 |
|
|
- |
收入總額: |
|
|
|
321,096 |
|
|
240,600 |
|
|
134,235 |
|
|
149,467 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務 |
|
|
120,712 |
|
|
93,064 |
|
|
46,630 |
|
|
42,245 |
|
特種租金 |
|
|
9,950 |
|
|
10,372 |
|
|
10,095 |
|
|
9,785 |
|
特種租賃資產折舊 |
|
|
43,421 |
|
|
31,610 |
|
|
24,464 |
|
|
36,300 |
|
減值損失(1) |
|
|
- |
|
|
15,320 |
|
|
- |
|
|
- |
毛利: |
|
|
|
147,013 |
|
|
90,234 |
|
|
53,046 |
|
|
61,137 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售,一般和行政(2) |
|
|
76,464 |
|
|
41,340 |
|
|
24,337 |
|
|
15,793 |
|
其他折舊和攤銷 |
|
|
15,481 |
|
|
7,518 |
|
|
5,681 |
|
|
5,029 |
|
重組費用(3) |
|
|
168 |
|
|
8,593 |
|
|
2,180 |
|
|
- |
|
貨幣(收益)損失淨額 |
|
|
(123) |
|
|
149 |
|
|
(91) |
|
|
- |
|
其他費用(收入),淨額(4) |
|
|
6,872 |
|
|
(8,275) |
|
|
(519) |
|
|
(392) |
營業收入 |
|
|
|
48,151 |
|
|
40,909 |
|
|
21,458 |
|
|
40,707 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務清償損失 |
|
|
907 |
|
|
- |
|
|
- |
|
|
- |
|
利息費用(收入),淨額 |
|
|
33,401 |
|
|
24,198 |
|
|
(5,107) |
|
|
(3,512) |
所得税前收入 |
|
|
|
13,843 |
|
|
16,711 |
|
|
26,565 |
|
|
44,219 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税費用 |
|
|
7,607 |
|
|
11,755 |
|
|
25,584 |
|
|
17,310 |
淨收益 |
|
|
|
6,236 |
|
|
4,956 |
|
|
981 |
|
|
26,909 |
其他綜合損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣換算 |
|
|
(95) |
|
|
(841) |
|
|
618 |
|
|
205 |
綜合收入 |
|
|
|
6,141 |
|
|
4,115 |
|
|
1,599 |
|
|
27,114 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨收益-基本收入和稀釋收入 |
|
|
$ |
0.07 |
|
$ |
0.12 |
|
$ |
0.04 |
|
$ |
1.05 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
{Br}資產負債表彙總數據(期末): |
|
|
|
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現金和現金等價物 |
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6,787 |
|
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12,194 |
|
|
12,533 |
|
|
3,810 |
|
特種租賃資產,淨額 |
|
|
353,695 |
|
|
293,559 |
|
|
193,786 |
|
|
189,619 |
|
資產總額 |
|
|
600,792 |
|
|
565,032 |
|
|
363,125 |
|
|
424,276 |
|
債務總額,淨額(5) |
|
|
405,243 |
|
|
23,010 |
|
|
18,053 |
|
|
27,853 |
|
負債總額 |
|
|
477,390 |
|
|
216,041 |
|
|
338,221 |
|
|
113,702 |
|
股東權益總額 |
|
|
123,402 |
|
|
348,991 |
|
|
24,904 |
|
|
310,574 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金流量數據 |
|
|
|
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|
|
業務活動提供的現金淨額 |
|
|
60,495 |
|
|
26,203 |
|
|
40,774 |
|
|
44,728 |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(112,705) |
|
|
(220,660) |
|
|
(130,246) |
|
|
(5,125) |
|
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
46,652 |
|
|
194,553 |
|
|
98,059 |
|
|
(39,942) |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
其他操作數據 |
|
|
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|
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|
平均每日費率(6) |
|
$ |
81.2 |
|
$ |
82.7 |
|
$ |
80.4 |
|
$ |
103.6 |
|
平均可用牀位 (7) |
|
|
12,004 |
|
|
8,334 |
|
|
5,861 |
|
|
6,323 |
|
{Br}利用(8) |
|
|
82.7% |
|
|
83.7% |
|
|
72.6% |
|
|
55.9% |
|
|
|
|
|
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{Br}其他財務數據: |
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EBITDA(9) |
|
|
107,053 |
|
|
80,037 |
|
|
51,603 |
|
|
82,036 |
|
調整後的EBITDA(9) |
|
|
159,188 |
|
|
116,813 |
|
|
61,944 |
|
|
81,644 |
|
調整毛利(9) |
|
|
190,434 |
|
|
137,164 |
|
|
77,510 |
|
|
97,437 |
|
特種租賃資產的資本支出(10) |
|
|
85,464 |
|
|
81,010 |
|
|
15,755 |
|
|
5,769 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
58,902 |
|
|
39,128 |
|
|
30,146 |
|
|
41,329 |
(1) |
表示與資產減值測試有關的非現金資產減值費用.2018年的費用與主要位於加拿大的資產組(我們的分部的“所有其他”類別)和巴肯盆地分部有關。 |
50
目錄
(2) |
2019年的銷售、一般和行政費用包括與業務合併有關的大約3 810萬美元的費用,以及大約370萬美元的額外上市公司費用,2018年包括大約1 360萬美元與Signor收購和業務合併有關的交易費用以及740萬美元的目標母公司費用,這些費用在本年度報告第10-K表第二部分第7項中作了更充分的討論。 |
(3) |
表示主要與僱員解僱費用有關的重組費用。見本表格10-K年度報告第II部分第8項所載經審計的合併財務報表附註15。 |
(4) |
2018是從目標母公司向附屬集團收取的費用中獲得的收入,以及與收到意外傷害保險收益有關的收益。2019年包括2019年第四季度出售其他不動產、廠場和設備的損失約690萬美元。 |
(5) |
2019年的債務總額包括2024年高級擔保債券,扣除未攤銷的原始發行貼現和未攤銷的定期貸款遞延融資費用,新ABL循環信貸設施(如本年度報告第二部分第二部分第8項中關於表10-K的經審計合併財務報表注11所定義),以及長期和短期資本租賃和其他融資義務。所有期間的債務總額不包括應付附屬公司的附註,這些附註已償還或以其他方式結清,作為業務合併的一部分(見本年度表10-K表第二部分第8項中的經審計合併財務報表附註3,以供進一步討論合併業務)。 |
(6) |
每日平均費率是根據在所述期間收到的專業租金收入和服務收入除以使用過的牀位數計算的。 |
(7) |
可用牀位平均數計算為所指示期間內可用牀位數除以該期間的天數之和。 |
(8) |
利用是根據已使用的牀位除以總平均可用牀位來計算的。 |
(9) |
關於這些非公認會計原則措施與最具可比性的公認會計原則措施的更多信息和核對,見本年度報告表10-K中第二部分第7項的“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”。 |
(10) |
特種租賃資產的資本支出不包括分別在2019年、2018年和2017年收購Superior、Signor和Iron Horse的費用。請參閲本年度報告第二部分第8項表格10-K所載經審計的合併財務報表中的附註4。 |
51
目錄
關於前瞻性語句
{Br}這份關於表10-K的年度報告包括經修正的1933年證券法第27A節(“證券法”)和經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績的預期、業務策略或對合並後業務的期望。具體來説,前瞻性語句可能包括與以下方面相關的語句:
操作、經濟、政治和監管風險;
我們在專業租賃住宿和招待業中有效競爭的能力;
有效管理我們的社區;
自然災害和其他業務中斷,包括流行病或大流行疾病的爆發;
州建築法規的變化對我們的建築營銷的影響;
在一些關鍵行業、終端市場和地理區域內的需求變化;
我們對第三方製造商和供應商的依賴;
未能留住關鍵人員;
增加原材料和勞動力成本;
減值費用對我們經營結果的影響;
我們無法確認遞延税資產和税負結轉;
我們未來的經營業績起伏不定,不符合業績或不符合預期;
我們暴露在各種可能的索賠和我們的保險的潛在不足;
我們的税務義務意外發生的變化;
我們在各種法律法規下的義務;
訴訟、判決、命令或管理程序對我們業務的影響;
我們成功地獲取和集成新操作的能力;
全球或地方經濟和政治運動;
我們能夠有效地管理我們的信用風險並收回我們的應收賬款;
我們履行上市公司義務的能力;
52
目錄
我們管理信息系統的任何故障;
我們滿足償債要求和義務的能力;和
與ArrowBico根據“説明”承擔的義務有關的風險;
這些前瞻性的陳述是基於截至本表格10-K日的信息以及我們管理層目前的預期、預測和假設,並涉及到許多判斷、風險和不確定因素。因此,在以後的任何日期,都不應依賴前瞻性的聲明來代表我們的意見。我們不承擔更新前瞻性報表以反映事件或情況的義務,無論是由於新的信息、未來事件還是其他原因,但適用的證券法可能要求的除外。
53
目錄
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下管理討論和經營結果分析(“MD&A”)概述了影響塔吉特酒店業公司綜合經營業績、財務狀況、流動性和資本資源的重要因素,旨在幫助讀者瞭解塔吉特酒店公司、我們的業務和我們目前的經營環境。本次討論應結合公司經審計的綜合財務報表和第二部分第8項所列報表附註一併閲讀,本年度報告採用表格10-K。提到“我們”、“目標招待處”或“本公司”是指目標酒店公司及其在2019年3月15日及以後的合併子公司,以及我們的法律前身白金鷹收購公司,在2019年3月15日之前的所有期間。為本節的目的,提及“Algeco US Holdings LLC”或“Target母公司”指的是從2017年12月22日至2019年3月15日期間的Algeco US Holdings LLC及其合併子公司,以及在2017年12月21日前期間的目標物流管理有限責任公司(“Target”或TLM)及其合併子公司。為本節的目的,對“Signor Parent”的提述是指Arrow母公司及其在2018年9月7日至2019年3月15日期間的合併子公司。
執行摘要和Outlook
塔吉特酒店公司是美國最大的垂直一體化專業租賃和接待服務公司。公司提供垂直一體化的專業租賃和綜合接待服務,包括:餐飲和食品服務、維護、客房管理、場地管理、安保、衞生和娛樂設施、整體勞動力社區住宿管理、禮賓服務和洗衣服務。截至2019年12月31日,我們的網絡包括25個地點,以便更好地為美國各地的客户服務。
2019年12月31日終了年度,財務執行情況的主要驅動因素包括:
· |
與2018年年底相比,由於有機增長和2018年9月收購Signor以及本年度報告第二部分第8項(表10-K)所載經審計合併財務報表附註4中討論的其他收購,收入增加了8 050萬美元,即33%。 |
· |
與2018年12月31日終了年度相比,二疊紀盆地部分的收入增加了9 390萬美元,即78%,原因如下: |
o |
{Br}收購Signor直接有助於為二疊紀盆地段增加4 388張可供使用的牀位,以及上文提到的其他採購。 |
· |
2019年12月31日終了年度的淨收益約為620萬美元,而2018年12月31日終了年度的淨收入為500萬美元,這主要是由於業務增長,特別是在二疊紀盆地,來自先前討論過的Signor和其他收購,以及銷售、一般和行政費用的節餘,主要是由於2018年發生的與購置有關的費用淨減少,2099年沒有減值損失,但由於新的2024年高級擔保票據和新ABL的利息費用增加而被抵消。 |
· |
產生的經調整的合併EBITDA為1.592億美元,比2018年12月31日終了的年度增加4 240萬美元,即36%,其中包括收購Signor、Superior和ProPetro的影響以及有機增長。 |
除上述情況外,我們還將2019年12月31日終了年度的業務現金流增加了3 430萬美元,即131%,與2018年12月31日終了的年度相比,增加了131%。
調整後的EBITDA是一種非GAAP測度.與調整後的EBITDA最相似的GAAP衡量標準是淨收入。請參閲“非GAAP財務措施”的定義,並與最具可比性的GAAP措施進行核對。
54
目錄
我們接近客户活動會影響入住率和需求。我們在二疊紀和巴肯地區建立、擁有和運營着兩個最大的專門租賃和接待服務網絡,供石油和天然氣客户使用。我們廣泛的網絡經常使我們擁有與客户工作地點最接近的社區,從而減少了通勤時間和成本,並提高了客户工作人員的整體安全。我們的社區向客户提供成本效益,因為他們能夠與在同一地區運營的其他客户共同使用我們的社區和相關基礎設施(即電力、水、下水道和信息技術)服務。對我們服務的需求取決於我們的活動水平,特別是我們的客户在石油和天然氣的勘探、開發、生產和運輸以及政府移民住房項目上的資本支出。二疊紀經歷了鑽井活動的提高,這是由於技術的改進降低了生產成本,儘管第三季度出現了減速。近年來查明和提取碳氫化合物的技術進步以及二疊紀廣泛的石油和天然氣儲量,在可預見的將來支持了二疊紀的持續活動。
影響操作結果的因素
我們預計我們的業務將繼續受到下面討論的關鍵因素以及本報告其他部分中題為“風險因素”一節中討論的因素的影響。我們的期望是基於我們所作的假設和我們目前可以得到的信息。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的,我們的實際結果可能與我們的預期結果大不相同。
油氣供需
作為垂直整合的專業租賃和酒店服務提供商,我們沒有受到石油和天然氣價格波動的直接影響。然而,這些價格波動間接地影響着我們的活動和經營結果,因為勘探和生產(“E&P”)勞動力直接受到價格波動和由於這些波動而導致的行業擴張或收縮的影響。我們的入住率取決於石油和天然氣行業的勞動力規模和對勞動力的需求。石油和天然氣價格波動不定,受到我們無法控制的許多因素的影響,包括石油和天然氣的國內和全球供應和需求。大宗商品交易市場以及其他供求因素也可能影響石油和天然氣的銷售價格。
資本的可用性和成本
資本市場的狀況可能會影響我們進入債務和股票資本市場的能力,達到為我們未來的增長提供資金所必需的程度。未來信貸設施和債務發行的利率可能高於當前水平,導致我們的融資成本相應增加,並可能限制我們在資本市場上籌集資金的能力,或提高籌資的價格,並可能限制我們擴大業務的能力。
監管合規
我們受廣泛的聯邦、州、地方和外國環境、衞生和安全法律和條例的約束,這些法律和條例涉及空氣排放、廢水排放、固體和危險廢物的處理和處置以及污染的調查和補救。與遵守這些法律和條例有關的大量費用、責任和對我們業務的限制的風險是我們業務固有的一部分,未來的條件可能會發展、產生或被發現,從而造成大量的環境合規或補救責任和費用。
自然災害或其他重大破壞
我們任何設施的運作中斷都可能對我們的財務結果產生負面影響。自然災害的發生,如地震、龍捲風、包括冰雹、洪水、火災在內的惡劣天氣,或其他意想不到的問題,如勞動困難、設備故障、擴能困難或計劃外維修,都可能造成不同時間的操作中斷。這些類型的中斷可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不同程度的不利影響,這在不同程度上取決於設施、中斷時間、我們將業務轉移到另一個設施或找到替代解決辦法的能力。
55
目錄
我們如何評估我們的行動
我們的大部分收入來自專業租賃住宿和垂直一體化的接待服務。在截至2019年12月31日的一年中,我們收入的75.6%來自垂直一體化的招待費服務,特別是住宿和相關服務,其餘24.4%的收入來自租賃住宿設施(18.6%)和建築費收入(5.8%)。我們的服務包括臨時住宿、餐飲服務、維護、客房管理、場地管理、現場安全、員工社區管理和洗衣服務。收入在根據與客户的合同關係提供住宿和服務的時期內確認。在我們的某些合同中,費率可能因合同期限而異,在這種情況下,收入通常是在合同期限內以直線方式確認的。我們與多個交付品達成協議,根據每個交付品的相對獨立銷售價格,在住宿和服務之間分配安排考慮。住宿和服務交付品的估計價格是根據單獨出售時的住宿和服務價格,或根據對銷售價格的最佳估計。
該公司於2013年與TransCanada管道公司(“TCPL”)簽訂了一項合同,在計劃建造Keystone XL管道項目的同時,建造、交付、迎合和管理所有住宿和接待服務。在合同的施工階段,公司將收入確認為與項目有關的費用,按完成會計方法的百分比計算,在本年度報告表10-K. 第二部分第8項中,我們審計的合併財務報表附註1中對此作了更充分的討論。
該公司還於2019年3月1日與一名客户簽訂了一項合同,在二疊紀盆地建造住宿設施的同時,建造、交付、迎合和管理所有住宿和接待服務。在合約的建造階段,公司在本表格第10至K部分的年度報告中,更詳細地討論了本年度報告第II部第8項所載經審計的合併財務報表附註1中,確認與工程有關的收入是根據完成會計方法的百分比而產生的。本合同的施工階段已於2019年8月完成。
我們的管理層使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。我們將這些指標視為評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素,並打算經常審查這些度量,以確保一致性和趨勢分析。在評估我們的業績時,我們主要審查以下損益信息。
收入
我們分析我們的收入,通過比較我們的實際收入與我們對某一特定時期的內部預測,以及與以往各期比較,以評估我們的業績。我們相信收入是服務需求和價格的一個有意義的指標。收入變化的主要驅動因素可能包括現有地層的平均利用率、二疊紀和巴肯盆地的鑽探活動水平以及影響政府合同的消費價格指數。
調整毛利
我們分析我們的調整毛利,這是一個非公認會計原則,我們定義為收入減去銷售成本,不包括減值和折舊的專業租賃資產,以衡量我們的財務業績。請參閲“非公認會計原則財務措施”的定義和調節與最具可比性的公認會計原則的衡量標準。我們相信調整後的毛利是一個有意義的指標,因為它提供了對我們的收入流的財務表現的洞察力,而不考慮公司的間接此外,利用調整後的毛利可以讓我們瞭解影響銷售成本的因素,如我們的直接勞動力和材料成本的效率。在分析調整後毛利時,我們將調整後的實際毛利潤與我們的內部預測和某一時期的前期結果進行比較,以評估我們的業績。
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目錄
段
我們確定了三個可報告的業務部門:二疊紀盆地、巴肯盆地和政府:
二疊紀盆地
二疊紀盆地部分反映了我們在二疊紀盆地地區的設施和業務,包括我們位於德克薩斯和新墨西哥州的19個社區。
巴肯盆地
巴肯盆地部分反映了我們在巴肯盆地地區的設施和業務,包括我們在北達科他州的4個社區。
政府
政府部分(“政府”)包括根據與CoreCivic(“CoreCivic”)簽訂的租賃和服務協議在得克薩斯州Dilley提供的家庭居住中心和相關支助社區(“南德克薩斯家庭居住中心”)的設施和業務。
所有其他
我們不符合單獨報告部分標準的其他設施和業務被合併並報告為“所有其他”,即俄克拉荷馬州Anadarko盆地的一個社區的設施和業務、為不屬於我們擁有的石油、天然氣和採礦業向社區和其他勞動力提供的飲食和其他服務,以及與TCPL項目有關的初步工作和今後的設施和服務計劃。
影響結果可比性的關鍵因素
所述期間的歷史操作結果可能無法相互比較,也可能無法與我們未來的操作結果相比較,原因如下:
2017年阿爾格科美國控股有限責任公司重組
2017年11月28日,作為TDR和ASG共同控制的實體之間重組的一部分,ASG從Williams Scotsman International Inc.進行了一項目標和查德淨資產的分拆交易。(“WSII”)和查德成為塔吉特的全資子公司。從2017年12月22日起,塔吉特母公司收購了Target和Chard。由於塔吉特母公司收購塔吉特是一項共同的控制交易,因此對上期財務報表進行了回顧性調整,以反映該交易似乎發生在所述期間之初。由於塔吉特公司在目標母公司成立之前是由ASG擁有的,因此塔吉特公司的歷史業務被認為是公司的歷史業務。因此,本報告所列財務報表反映了(一)2017年11月28日重組後目標母公司和目標母公司的合併業績;(二)目標父母股權結構自成立之日起至2019年3月15日業務合併期間的綜合業績。由於本表10-K年度報告第二部分第8項所載經審計的合併財務報表附註1所述的重組,分別有約40萬美元、1 730萬美元和930萬美元與綜合收入報表所列目標母公司活動有關的額外支出,分別為2019、2018年和2017年12月31日終了年度的綜合收入報表。據報告,2019、2018和2017年12月31日終了年度的重組費用分別約為20萬美元、860萬美元和50萬美元。其中約20萬美元、810萬美元和880萬美元分別用於截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的銷售、一般和行政費用。這種銷售, 一般和行政費用通過支付給附屬實體的費用約530萬美元抵消,並在2018年12月31日終了年度的其他收入淨額中確認,部分審計合併財務報表附註19對此作了更充分的討論
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目錄
表10-K.本年度報告中的第二項,第8項。2019年12月31日終了年度、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的其他支出(收入)分別約為0美元、60萬美元和10萬美元。
2017年目標物流管理公司重組
2017年12月22日,在一項由TDR和ASG共同控制的實體之間的重組交易中,Target母公司獲得了Target 100%的所有權。Target是一家特殊租賃公司,最初於2013年被ASG的另一家子公司收購,作為其經營公司。作為結構調整的一部分,目標實體和其他助理祕書長實體之間的某些票據和公司間賬户被抵消和消滅,票據和應收賬款的滅活損益已確認為股權捐款和分配。此外,在重組交易進行之前,塔吉特於2017年12月15日收購了鐵馬管理服務有限責任公司(LLC)和鐵馬牧場約克鎮(LLC)的所有成員權益(統稱“鐵馬”),這是一項由TDR共同控制的交易。鐵馬最初於2017年7月31日被TDR的另一家子公司收購,並與最初收購之日以公允價值入賬的資產和負債作為業務組合入賬。收購“鐵馬”擴大了塔吉特在得克薩斯州二疊紀盆地的存在,在得克薩斯州的戰略要地增加了四座小屋,約有1 000張牀位。
獲得
2018年9月7日,ArrowBico購買了Signor 100%的會員權益。由於Signor的運營結果僅包括從2018年9月7日開始的期間,因此Signor的運營結果不能與歷史運營結果直接比較。收購Signor進一步擴大了我們在得克薩斯州二疊紀盆地的存在,增加了4 000多層。
2019年6月19日,TLM與高級賣方和其中指定的某些其他各方簽訂了高級購買協議,根據該協議,TLM獲得了與標的物銷售商社區有關的所有資產。這次收購進一步擴大了我們在德克薩斯二疊紀盆地的存在,增加了575間客房。在收購之前,TLM向高級賣方提供管理和餐飲服務,收購結束時終止了這一服務。
在2019年7月1日,TLM從ProPetro服務公司購買了一個168個房間的社區。在2019年7月1日,由於購買了這個社區,TLM和ProPetro對其現有的網絡租賃和服務協議進行了修訂,從而使Propetro每晚從該公司租賃166個房間,為期一年,但有三年的延期選擇。石油公司的收購進一步擴大了該公司在二疊紀盆地的存在。
業務合併成本
在2019年12月31日終了年度經審計的綜合損益表中確認為銷售、一般和行政費用的與業務合併有關的增量費用約為3 810萬美元。這些費用包括800萬美元與完成業務合併有關的交易費用。此外,公司管理層和僱員的某些成員由於業務合併總額達2,850萬美元而獲得獎金。最後,作為即將完成的業務合併的一部分,我們記錄了160萬美元的補償費用,以全額免除某些管理人員的貸款,這在合併財務報表中被確認為非現金費用。
上市公司成本
{Br}作為成為一家上市公司的一部分,我們還期望作為一家上市公司承擔額外的重大和經常性費用,包括僱用更多人員、遵守“交易所法”、向普通股東提交年度和季度報告、登記和轉讓代理人費用、國家證券交易所費、律師費、審計費、增加董事和高級人員責任保險費用以及董事和官員報酬。為
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目錄
截至2019年12月31日的一年中,不包括額外的人事費用,我們承擔了大約370萬美元的上市公司費用。
操作結果
{Br}我們的業務結果的期間間比較是使用我們已審計的合併財務報表中包括的歷史時期編制的。下列討論應結合本文件其他部分所載經審計的合併財務報表和有關説明一併閲讀。
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合結果:
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百分比變化 |
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百分比變化 |
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增加 |
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有利 |
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增加 |
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有利 |
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12月31日, |
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(減少) |
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(不利) |
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(減少) |
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(不利) |
|||||||||
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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2019年對2018年 |
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2019年對2018年 |
|
2018年與2017年 |
|
2018年與2017年 |
|||||
收入: |
|
|
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||||
服務收入 |
|
$ |
242,817 |
|
$ |
163,656 |
|
$ |
73,498 |
|
$ |
79,161 |
|
48% |
|
$ |
90,158 |
|
123% |
特種租金收入 |
|
|
59,826 |
|
|
53,735 |
|
|
58,813 |
|
|
6,091 |
|
11% |
|
|
(5,078) |
|
-9% |
建築費收入 |
|
|
18,453 |
|
|
23,209 |
|
|
1,924 |
|
|
(4,756) |
|
-20% |
|
|
21,285 |
|
1106% |
收入總額 |
|
|
321,096 |
|
|
240,600 |
|
|
134,235 |
|
|
80,496 |
|
33% |
|
|
106,365 |
|
79% |
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務 |
|
|
120,712 |
|
|
93,064 |
|
|
46,630 |
|
|
27,648 |
|
30% |
|
|
46,434 |
|
100% |
特種租金 |
|
|
9,950 |
|
|
10,372 |
|
|
10,095 |
|
|
(422) |
|
-4% |
|
|
277 |
|
3% |
特種租賃資產折舊 |
|
|
43,421 |
|
|
31,610 |
|
|
24,464 |
|
|
11,811 |
|
37% |
|
|
7,146 |
|
29% |
減值損失 |
|
|
— |
|
|
15,320 |
|
|
— |
|
|
(15,320) |
|
-100% |
|
|
15,320 |
|
100% |
毛利 |
|
|
147,013 |
|
|
90,234 |
|
|
53,046 |
|
|
56,779 |
|
63% |
|
|
37,188 |
|
70% |
銷售,一般和行政 |
|
|
76,464 |
|
|
41,340 |
|
|
24,337 |
|
|
35,124 |
|
85% |
|
|
17,003 |
|
70% |
其他折舊和攤銷 |
|
|
15,481 |
|
|
7,518 |
|
|
5,681 |
|
|
7,963 |
|
106% |
|
|
1,837 |
|
32% |
重組費用 |
|
|
168 |
|
|
8,593 |
|
|
2,180 |
|
|
(8,425) |
|
-98% |
|
|
6,413 |
|
294% |
貨幣(收益)損失淨額 |
|
|
(123) |
|
|
149 |
|
|
(91) |
|
|
(272) |
|
-183% |
|
|
240 |
|
-264% |
其他費用(收入),淨額 |
|
|
6,872 |
|
|
(8,275) |
|
|
(519) |
|
|
15,147 |
|
-183% |
|
|
(7,756) |
|
1494% |
營業收入 |
|
|
48,151 |
|
|
40,909 |
|
|
21,458 |
|
|
7,242 |
|
18% |
|
|
19,451 |
|
91% |
債務清償損失 |
|
|
907 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
907 |
|
100% |
|
|
— |
|
100% |
利息費用淨額 |
|
|
33,401 |
|
|
24,198 |
|
|
(5,107) |
|
|
9,203 |
|
38% |
|
|
29,305 |
|
-574% |
所得税前收入 |
|
|
13,843 |
|
|
16,711 |
|
|
26,565 |
|
|
(2,868) |
|
-17% |
|
|
(9,854) |
|
-37% |
所得税費用 |
|
|
7,607 |
|
|
11,755 |
|
|
25,584 |
|
|
(4,148) |
|
-35% |
|
|
(13,829) |
|
-54% |
淨收益 |
|
$ |
6,236 |
|
$ |
4,956 |
|
$ |
981 |
|
$ |
1,280 |
|
26% |
|
$ |
3,975 |
|
405% |
2019年12月31日和2018年12月31日終了年份的比較
總收入2019年12月31日終了年度的總收入為3.21億美元,而2018年12月31日終了年度的總收入為2.406億美元,其中包括2.428億美元的服務收入、5 980萬美元的專業租金收入和1 850萬美元的建築費收入。2018年12月31日終了年度的總收入包括1.637億美元的服務收入、5 370萬美元的專業租金收入和2 320萬美元的建築費收入。
服務收入主要包括專業租金和垂直一體化的招待費和綜合招待費,包括餐飲、食品服務、維修、客房管理、場地管理、保安、全面的勞動力社區管理服務、保健和娛樂設施、禮賓服務和洗衣服務。建設費收入主要包括來自TCPL合同的施工階段的收入,以及源自前面提到的2019年3月1日的其他合同的收入。專業租金收入主要包括租用租賃或擁有設施的房間的收入。
收入的主要驅動因素是二疊紀盆地活動的增加,這主要是因為2018年9月收購了Signor,以及通過資本支出實現了有機增長。可用牀位總數從2018年12月的10 977張(83%)增加到2019年12月的12 995張(83%)。
服務成本2019年12月31日終了年度的服務費用為1.207億美元,而2018年12月31日終了年度的服務費用為9 310萬美元。
59
目錄
服務費用增加的主要原因是二疊紀盆地內活動的增加。主要在二疊紀盆地運營的Signor的收購也推高了成本。
特種租金。截至2019年12月31日的年度專業租金約為1 000萬美元,而2018年12月31日終了的年度為1 040萬美元。特種租金費用減少的原因是公用事業、租賃和其他可變費用減少。
特種租賃資產的折舊。2019年12月31日終了年度專業租賃資產折舊為4 340萬美元,而2018年12月31日終了年度為3 160萬美元。
折舊費用增加的主要原因是2018年9月購置Signor資產對摺舊的捐款970萬美元,其餘增加額則歸因於已投入使用的資產。
減值損失截至2018年12月31日的年度,減值損失為1,530萬美元,原因是以下地區的非戰略性資產集團減記:二疊紀盆地70萬美元,加拿大油砂740萬美元,巴肯盆地720萬美元。截至2019年12月31日或2017年12月31日止的年度沒有減值損失。
銷售,一般和行政。2019年12月31日終了年度的銷售、一般和行政費用為7 650萬美元,而2018年12月31日終了的年度為4 130萬美元。
銷售、一般和行政費用增加的主要原因是,與上文討論的2019年12月31日終了年度確認的業務合併有關的費用為3 810萬美元,以及在截至2019年12月31日的年度內發生的約370萬美元的額外公共公司費用。額外的增加包括以股票為基礎的補償、遣散費、銷售佣金(由於收入的增長)、壞賬、理賠、保險和其他專業費用(包括與系統實施費用有關的費用)。由於2018年與收購和業務合併有關的交易費用減少1 360萬美元,以及2018年目標母公司銷售、一般和行政費用減少740萬美元,銷售、一般和行政費用減少,這些增加額被抵消。
其他折舊和攤銷。2019年12月31日終了年度的其他折舊和攤銷費用為1 550萬美元,而2018年12月31日終了的年度為750萬美元。
其他折舊和攤銷費用增加的主要原因是,在2019年12月31日終了的年度中,對收購Signor公司的客户關係無形資產進行了攤銷。
重組成本。2019年12月31日終了年度的重組費用為20萬美元,而2018年12月31日終了年度的重組費用為860萬美元,主要與關閉我們的巴爾的摩MD公司辦事處引起的僱員遣散費有關。
重組費用減少的原因是,向離職或擔任上述重組相關職位的僱員支付了最後款項。
其他費用(收入),淨額。2019年12月31日終了年度的其他支出(收入)淨額為690萬美元,而2018年12月31日終了的年度為(830萬美元)。
該公司在北達科他州的一處房產在2017年11月遭受洪水破壞。在2018年12月31日終了的一年中,收到了約350萬美元的保險收益,並確認了與這一活動有關的非自願轉換收益180萬美元。在截至2019年12月31日的一年中,11月份土地銷售損失約690萬美元。
債務清償損失截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的債務清償損失分別為90萬美元和0美元,原因是與我們於2019年3月15日修改abl設施有關的非持續放款人的遞延融資費用被註銷。
60
目錄
利息費用淨額2019年12月31日終了年度的利息支出淨額為3 340萬美元,而2018年12月31日終了年度的利息支出淨額為2 420萬美元。
{Br}利息開支的變化是由於新ABL融資機制和2024年高級擔保債券的利息增加而產生的,而附屬公司債務是未償還的。此外,大約360萬美元的遞延融資費用攤銷和與AlgECO ABL融資機制、新ABL融資機制和2024年高級擔保票據有關的原始發行折扣與業務組合的完善有關。
所得税支出截至2019年12月31日的年度所得税支出為760萬美元,而2018年12月31日終了的年度為1 180萬美元。所得税費用減少的主要原因是税前收入減少,以及與Signor收購和業務合併相關的交易費用相關的離散項目(福利)減少。
2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的比較
關於比較我們截至2018年12月31日和2017年12月31日的經營業績的討論,請參閲我們於2019年3月21日提交的關於表格8-K的當前報告中題為“目標母公司和家長的聯合管理公司對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節,並在此參考。
分段結果
下表列出了截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日、2019、2018和2017年各報告部分的選定業務結果。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加額 |
|
變化 |
|
增加額 |
|
變化 |
|
||
|
|
截至12月31日的年份, |
|
(減少) |
|
(不利) |
|
(減少) |
|
(不利) |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2018 |
2017 |
|
2019年對2018年 |
|
2019年對2018年 |
|
2018年與2017年 |
|
2018年與2017年 |
|
|||||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
政府 |
|
$ |
66,972 |
|
$ |
66,676 |
|
$ |
66,722 |
|
$ |
296 |
|
— |
|
$ |
(46) |
|
0% |
|
二疊紀盆地 |
|
|
214,464 |
|
|
120,590 |
|
|
41,439 |
|
|
93,874 |
|
78% |
|
|
79,151 |
|
191% |
|
巴肯盆地 |
|
|
20,620 |
|
|
25,813 |
|
|
22,351 |
|
|
(5,193) |
|
-20% |
|
|
3,462 |
|
15% |
|
所有其他 |
|
|
19,040 |
|
|
27,521 |
|
|
3,723 |
|
|
(8,481) |
|
-31% |
|
|
23,798 |
|
639% |
|
收入總額 |
|
$ |
321,096 |
|
$ |
240,600 |
|
$ |
134,235 |
|
$ |
80,496 |
|
33% |
|
$ |
106,365 |
|
79% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政府 |
|
$ |
49,203 |
|
$ |
47,437 |
|
$ |
48,613 |
|
$ |
1,766 |
|
4% |
|
$ |
(1,176) |
|
-2% |
|
二疊紀盆地 |
|
|
128,424 |
|
|
73,795 |
|
|
18,175 |
|
|
54,629 |
|
74% |
|
|
55,620 |
|
306% |
|
巴肯盆地 |
|
|
8,511 |
|
|
10,554 |
|
|
9,333 |
|
|
(2,043) |
|
-19% |
|
|
1,221 |
|
13% |
|
所有其他 |
|
|
4,296 |
|
|
5,378 |
|
|
1,389 |
|
|
(1,082) |
|
-20% |
|
|
3,989 |
|
287% |
|
調整後毛利總額 |
|
$ |
190,434 |
|
$ |
137,164 |
|
$ |
77,510 |
|
$ |
53,270 |
|
39% |
|
$ |
59,654 |
|
77% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均每日費率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政府 |
|
$ |
74.5 |
|
$ |
74.7 |
|
$ |
74.8 |
|
$ |
(0.2) |
|
|
|
$ |
(0.1) |
|
|
|
二疊紀盆地 |
|
$ |
84.7 |
|
$ |
88.2 |
|
$ |
93.8 |
|
$ |
(3.5) |
|
|
|
$ |
(5.6) |
|
|
|
巴肯盆地 |
|
$ |
77.7 |
|
$ |
79.3 |
|
$ |
76.0 |
|
$ |
(1.6) |
|
|
|
$ |
3.3 |
|
|
|
{Br}每日平均費率總額 |
|
$ |
81.2 |
|
$ |
82.7 |
|
$ |
80.4 |
|
$ |
(1.5) |
|
|
|
$ |
2.3 |
|
|
|
注:首席業務決策者(“CODM”)分析的調整毛利包括財務報表中確認的服務和租金費用,不包括特種租賃資產的折舊和減值損失。平均每日費率是根據在所述期間收到的專業租金收入和服務收入計算的,除以已使用的牀位數。
61
目錄
2019年12月31日和2018年12月31日終了年份的比較
政府
2019年12月31日終了年度政府部分收入為6 700萬美元,而2018年12月31日終了年度為6 670萬美元。
2019年12月31日終了年度政府部門調整後的毛利潤為4 920萬美元,而2018年12月31日終了年度為4 740萬美元。
調整後毛利增加180萬美元,原因是入住率下降,2019年12月31日終了年度的收入與2018年12月31日終了年度相比,費用減少。
二疊紀盆地
2019年12月31日終了年度二疊紀盆地部分的收入為2.145億美元,而2018年12月31日終了的年度為1.206億美元。
2019年12月31日終了年度二疊紀盆地部分調整後的毛利潤為1.284億美元,而2018年12月31日終了年度為7 380萬美元。
收入增加9 380萬美元,調整後毛利增加5 460萬美元,原因是2018年9月收購了Signor,以及通過資本支出實現了有機增長,並在2019年進行了Superior和ProPetro收購。
巴肯盆地
截至2019年12月31日,巴肯盆地部分的收入為2 060萬美元,而2018年12月31日終了的年度為2 580萬美元。
巴肯盆地分部2019年12月31日終了年度的調整毛利潤為850萬美元,而2018年12月31日終了年度為1 060萬美元。
收入減少520萬美元,調整後毛利減少200萬美元,原因是ADR從2018年12月31日終了年度的79.3美元減少到2019年12月31日終了年度的77.2美元,加上使用的牀位數減少。
2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的比較
關於比較我們截至2018年12月31日和2017年12月31日的經營業績的討論,請參閲我們於2019年3月21日提交的關於表格8-K的當前報告中題為“目標母公司和家長的聯合管理公司對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節,並在此參考。
流動性與資本資源
歷史上,我們的主要流動資金來源是所有者的資本貢獻和運營的現金流。我們依靠運營現金流、手頭現金和根據我們的新ABL融資機制(如下文所定義)的借款來為我們的收購戰略、營運資本需求和資本支出提供資金。我們目前認為,我們手頭的現金以及這些資金來源將提供足夠的流動資金,以滿足償債需求,支持我們的增長戰略、租賃義務、或有負債和週轉資本投資,至少在今後12個月內如此。然而,我們不能向你保證,我們將能夠在商業上合理的條件下獲得足以滿足我們未來現金需求的未來債務或股權融資。
62
目錄
如果我們的現金流量和資本資源不足,我們可能被迫減少或推遲更多的收購、未來的投資和資本支出,並尋求更多的資本。我們為計劃中的收購或資本支出提供資金的能力出現重大延誤,可能會對我們未來的收入前景產生重大和不利的影響。我們可能不時尋求購買我們的債務證券,作為現金或其他考慮,在公開市場購買,私下談判的交易,交換要約或其他。任何此類交易都將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。
資本要求
在截至2019年12月31日的一年中,我們花費了8 590萬美元的資本支出,不包括收購Superior。我們2019年的資本支出總額包括增加社區能力的增長項目。然而,這些2019年增長資本支出的數額和時間在很大程度上是由我們自行決定和控制的。我們可以選擇推遲或增加這些增長資本支出的一部分,這取決於各種因素,包括但不限於超出我們預期的額外合同。在我們追求增長的同時,我們監測哪些資本資源,包括股本和債務融資,可用於滿足我們今後的財政義務、計劃中的資本支出活動和流動性要求。然而,未來的現金流量取決於若干變量,包括維持現有合同、獲得新合同和管理我們的業務費用的能力。未能實現預期的業務收入和現金流量,可能導致未來資本支出減少。我們不能向你保證,運營和其他所需的資本將以可接受的條件或在任何情況下。如果我們進行額外的收購,而所需的資本數額大於我們當時可用於收購的數額,我們可能需要降低預期的資本支出水平或尋求額外的資本。我們不能向你保證所需的資金將以可接受的條件或完全可以獲得。
下表列出了從經審計的現金流量表中得出的一般信息:
|
|
|
|||||||
|
|
12月31日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
業務活動提供的現金淨額 |
|
$ |
60,495 |
|
$ |
26,203 |
|
$ |
40,774 |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(112,705) |
|
|
(220,660) |
|
|
(130,246) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
46,652 |
|
|
194,553 |
|
|
98,059 |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
(54) |
|
|
(178) |
|
|
136 |
現金和現金等價物淨增加(減少) |
|
$ |
(5,612) |
|
$ |
(82) |
|
$ |
8,723 |
2019年12月31日和2018年12月31日終了年份的比較
業務活動提供的現金流量。2019年12月31日終了年度業務活動提供的淨現金為6 050萬美元,而2018年12月31日終了年度為2 620萬美元。
業務現金流量增加的原因是收購Signor、Superior和ProPetro以及有機增長導致業務增長。業務現金流量的增加被2019年3月與業務合併有關的2 850萬美元交易獎金數額部分抵消。
用於投資活動的現金流量。2019年12月31日終了年度用於投資活動的淨現金為1.127億美元,而2018年12月31日終了年度為2.207億美元。這一減少主要與2018年9月收購Signor有關。
資金活動提供的現金流量。2019年12月31日終了年度融資活動提供的淨現金流量為4 670萬美元,而2018年12月31日終了年度為1.946億美元。供資活動現金減少的主要原因是,由於2018年收購Signor,從附屬公司收到的現金減少了2.233億美元。這一減少額被以下因素抵消:2019年新ABL融資機制的借款淨額增加,而2018年增加了4 000萬美元,2019年從新ABL融資機制收到的淨收益也有所增加。
63
目錄
業務合併,其中還包括一筆2850萬美元的資本捐款,用於支付與先前討論的合併業務有關的獎金數額。
2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的比較
關於比較我們截至2018年12月31日和2017年12月31日的經營業績的討論,請參閲我們於2019年3月21日提交的關於表格8-K的當前報告中題為“目標母公司和家長的聯合管理公司對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節,並在此參考。
負債
截至2019年12月31日,公司的資本租賃和其他融資義務包括200萬美元的資本租賃。2019年12月,該公司為某些設備簽訂了租約,租期至2022年11月,實際利率為4.3%。該公司的租約涉及商用車輛。
截至2018年12月31日,與設備融資協議有關的130萬美元已於2019年1月全額償還。
公司為某些設備簽訂了資本租賃,租約期限於2019年10月到期,實際利率為7.43%。該公司與商用車輛有關的資本租賃的利率為3.3%至20.7%,租約期限至2019年12月31日屆滿。
新ABL設施
在結束日,在業務合併結束時,Topaz、Arrow Bico、Target、Signor及其國內各子公司簽訂了一項ABL信貸協議,規定以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排的本金總額可達1.25億美元(“新ABL融資機制”)。新ABL融資機制的大約4 000萬美元收益用於支付與業務合併有關的部分應付款以及費用和費用。此外,在2019年6月期間,從新ABL融資機制中提取了3 000萬美元,以資助高級採購,並在2019年第四季度又提取了1 000萬美元,用於資助非常規支出。新ABL貸款的到期日是2023年9月15日。關於新ABL設施的更多信息,請參閲本表格10-K年度報告第二部分第8項所載經審計的合併財務報表附註11。
2024高級擔保票據
與業務合併結束有關,畢德科發行了總額3.4億美元的本金總額為9.50%的高級有擔保票據,應於2024年3月15日到期(“2024高級擔保票據”或“票據”),並於2019年3月15日簽訂契約(“INDIT”)。印支義齒是由其中點名的擔保人(“票據擔保人”)和德意志銀行美洲信託公司作為託管人和擔保物代理人簽訂的。利息每半年支付一次,從2019年9月15日開始,3月15日開始。有關2024年高級抵押債券的進一步討論,請參閲本表格10-K年度報告第二部分第8項中我們已審計的綜合財務報表附註11。
64
目錄
合同義務
在正常的業務過程中,我們按不同的條件和數額承擔各種合同義務。下表列出截至2019年12月31日的重大合同義務:
合同義務 |
|
共計 |
|
2020 |
|
2021和2022 |
|
2023和2024 |
|
2025年及以後 |
|||||
資本租賃和其他融資義務 |
|
$ |
1,995 |
|
$ |
896 |
|
$ |
1,099 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
資產退休債務 |
|
|
3,274 |
|
|
— |
|
|
3,274 |
|
|
— |
|
|
— |
利息支付(1) |
|
|
145,350 |
|
|
32,300 |
|
|
64,600 |
|
|
48,450 |
|
|
— |
新ABL設施 |
|
|
80,000 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
80,000 |
|
|
— |
2024高級擔保票據 |
|
|
340,000 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
340,000 |
|
|
— |
共計 |
|
$ |
570,619 |
|
$ |
33,196 |
|
$ |
68,973 |
|
$ |
468,450 |
|
$ |
— |
(1) |
根據我們的2024年高級擔保債券,我們將每年支付3.4億美元面值的9.50%的利息開支,即3,230萬美元。在餘下的債券期內,所支付的利息總額為一億四千五百四十萬元。 |
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、業務結果、流動性、資本支出或資本資源產生或相當可能產生當前或未來重大影響。
承付款項和意外開支
我們以不可取消的經營租賃方式租賃某些土地、社區單位和房地產,這些租約的條款各不相同,通常包含更新選項。這些租約下的租金費用總額在租約的初始期限內按比例確認。租金與直線費用之間的任何差額均記作負債.
截至2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年年底,經審計的可取消和不可取消租約綜合收入綜合報表中的服務費用中包括的租賃費分別為1 250萬美元、470萬美元和820萬美元。經審計的可取消和不可取消租約綜合收入綜合報表中的銷售費用、一般費用和行政費用,截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止年度的租金費用分別為60萬美元、60萬美元和30萬美元。
2019年12月31日,在不可取消的經營租賃項下,按年度和合計計算的未來最低租賃付款如下:
2020 |
|
$ |
2,130 |
2021 |
|
|
1,758 |
2022 |
|
|
1,345 |
2023 |
|
|
1,052 |
2024 |
|
|
323 |
共計 |
|
$ |
6,608 |
關鍵會計政策和估計
我們管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們已審計的合併財務報表,這些報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。有關我們在編制經審計的合併財務報表時所使用的關鍵會計政策和估計數的討論,請參閲本年度報告表10-K. 第二部分第8項所載經審計合併財務報表附註1。
65
目錄
鞏固原則
參考本表格10-K年度報告第二部分第8項所載經審計的合併財務報表附註1,以討論合併原則。
最近發佈的會計準則
{Br}參考本表格10-K年度報告第二部分第8項所載經審計的合併財務報表附註1,以評估最近發佈和採用的會計準則。
非公認會計原則金融措施
在討論我們的財務結果時,我們包括了調整毛利潤、EBITDA和調整後的EBITDA,這些都是未按照美國公認會計原則計算的計量,因為它們是管理層用來評估財務業績的關鍵指標。我們的業務是資本密集型的,這些額外的指標使管理層能夠進一步評估我們的經營業績。
目標招待處將調整後的毛利定義為毛利加上專業租賃資產的折舊和減值損失。
目標招待處將EBITDA定義為利息費用和債務清償損失前的淨收入、所得税費用(效益)、特種租賃資產的折舊以及其他折舊和攤銷。
調整後的EBITDA反映了對EBITDA的進一步調整,以排除某些非現金項目以及管理層認為與其核心業務業務無關的交易或事件的影響:
· |
其他費用(收入),淨額:其他費用(收入),淨額包括出售某些土地的損失、與某些項目有關的諮詢費用、未歸類為利息費用的融資費用、處置不動產、廠場和設備的損益、非自願轉換和其他非實質性的非現金費用。2018年的業績主要涉及非自願轉換的收益和目標母公司在本表格10-K中討論的管理費的再收費。 |
· |
重組成本:目標母公司與旨在精簡業務和降低成本的重組計劃相關的某些成本。 |
· |
貨幣(收益)損失,淨:外幣交易損益。 |
· |
事務獎金金額:目標母公司向與結束業務組合有關的某些高管和員工支付了某些事務獎金。正如我們的合併財務報表附註3中所討論的,我們的合併財務報表位於本年度10-K表第二部分第8項中,這些獎金完全由AlgECO賣方在2019年3月的現金捐助提供資金。 |
· |
交易費用:與業務合併相關的目標招待費,包括法律和專業費用。這些數額由業務合併的收益供資。 |
· |
採購相關費用:目標招待費與收購Superior和Signor有關的某些交易費用。 |
· |
貸款費用:與公司某些高管貸款有關的非現金費用,在業務合併完成後被免除並確認為銷售、一般和行政費用。預計這種數額今後不會再次出現。 |
66
目錄
· |
目標母公司銷售、一般和行政費用:目標父母以法律和專業費用以及交易獎金的形式支付某些費用,主要與2017年開始的重組交易有關。 |
· |
股票補償:與基於股票的補償費用相關的非現金費用,在可預見的將來,這種費用一直是我們業務中的一項重大經常性費用,也是我們補償戰略的重要組成部分。 |
· |
其他調整:系統實施費用、理賠、會計標準執行費用和某些離職費用。 |
· |
減值損失:由於二疊紀、巴肯和加拿大業務中非戰略性資產組的減值而造成的損失。我們認為減值費用是加速折舊,折舊被排除在EBITDA之外。 |
EBITDA反映了不包括利息支出和損失對債務清償、所得税備抵、折舊和攤銷的影響的淨收益。我們相信,EBITDA是一個有意義的經營業績指標,因為我們使用它來衡量我們償還債務、為資本支出提供資金和擴大業務的能力。我們還使用EBITDA以及分析師、貸款人、投資者和其他人來評估公司,因為它排除了在不同行業或同一行業內的公司之間可能存在很大差異的某些項目。例如,利息開支可能取決於公司的資本結構、債務水平和信用評級。因此,利息支出對盈利的影響可能因公司而異。公司的税收地位也可能因其利用税收優惠的能力不同和經營地的税收政策而有所不同。因此,各公司的有效税率和所得税規定可能相差很大。EBITDA還不包括折舊和攤銷費用,因為公司使用不同年齡的生產性資產,並採用不同的方法獲取和折舊生產性資產。這些差異可能導致生產資產的相對成本和公司之間的折舊和攤銷費用之間存在相當大的差異。
目標招待處還認為,調整後的EBITDA是一個有意義的經營業績指標。我們調整的EBITDA反映了調整,以排除其他項目的影響,包括某些項目,而這些項目並不反映目標招待所的持續經營結果。此外,為了得出調整後的EBITDA,我們不包括出售應折舊資產和減值損失的損益,因為將它們納入EBITDA與報告我們剩餘資產的持續業績不一致。此外,出售應折舊資產和減值損失的損益是前期的加速折舊或超額折舊,折舊不包括在EBITDA中。
調整後的毛利潤、EBITDA和調整後的EBITDA不是根據公認會計原則衡量目標招待所的財務業績的指標,不應被視為根據公認會計原則衍生的毛利、淨收入或其他業績計量的替代辦法,也不應被視為對經營活動現金流量的替代辦法,以此衡量目標招待處的流動性。調整後的毛利、EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為目標招待處可用於再投資於業務增長的可自由支配現金,也不應被視為可用於履行我們義務的現金計量。此外,調整後的毛利、EBITDA和調整後的EBITDA的計量可能無法與其他公司相同標題的衡量標準相比較。目標酒店的管理層認為,調整後的毛利、EBITDA和調整後的EBITDA為投資者提供了關於塔吉特招待所及其財務狀況和經營結果的有用信息,原因如下:(一)它們是塔吉特酒店管理團隊用來評估其經營業績的措施之一;(二)它們是塔吉特酒店管理團隊進行日常經營決策所採用的措施之一,(三)它們經常被證券分析師、投資者和其他有關方面用作比較目標酒店行業各公司業績的共同績效指標。
67
目錄
下表對目標酒店業的綜合毛利潤與調整後的毛利進行了核對:
|
|
|
|||||||
|
|
12月31日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
毛利 |
|
$ |
147,013 |
|
$ |
90,234 |
|
$ |
53,046 |
特種租賃資產折舊 |
|
|
43,421 |
|
|
31,610 |
|
|
24,464 |
減值損失 |
|
|
— |
|
|
15,320 |
|
|
— |
調整毛利 |
|
$ |
190,434 |
|
$ |
137,164 |
|
$ |
77,510 |
下表對塔吉特酒店業的合併淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對:
|
|
|
|||||||
|
|
12月31日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
淨收益 |
|
$ |
6,236 |
|
$ |
4,956 |
|
$ |
981 |
所得税費用 |
|
|
7,607 |
|
|
11,755 |
|
|
25,584 |
利息費用(收入),淨額 |
|
|
33,401 |
|
|
24,198 |
|
|
(5,107) |
債務清償損失 |
|
|
907 |
|
|
— |
|
|
— |
其他折舊和攤銷 |
|
|
15,481 |
|
|
7,518 |
|
|
5,681 |
特種租賃資產折舊 |
|
|
43,421 |
|
|
31,610 |
|
|
24,464 |
EBITDA |
|
|
107,053 |
|
|
80,037 |
|
|
51,603 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
減值損失 |
|
|
— |
|
|
15,320 |
|
|
— |
其他費用(收入),淨額 |
|
|
8,031 |
|
|
(8,275) |
|
|
(519) |
重組費用 |
|
|
168 |
|
|
8,593 |
|
|
2,180 |
貨幣(收益)損失淨額 |
|
|
(123) |
|
|
149 |
|
|
(91) |
交易獎金金額 |
|
|
28,519 |
|
|
— |
|
|
— |
交易費用 |
|
|
9,838 |
|
|
8,400 |
|
|
— |
與購置有關的費用 |
|
|
370 |
|
|
5,211 |
|
|
— |
幹事貸款費用 |
|
|
1,583 |
|
|
— |
|
|
— |
目標家長銷售、一般和行政費用 |
|
|
246 |
|
|
7,378 |
|
|
8,771 |
基於股票的補償 |
|
|
1,527 |
|
|
— |
|
|
— |
其他調整 |
|
|
1,976 |
|
|
— |
|
|
— |
調整後的EBITDA |
|
$ |
159,188 |
|
$ |
116,813 |
|
|
61,944 |
項目7A市場風險的定量和定性披露
我們的主要市場風險是我們對利率和商品風險的風險敞口。
利率
我們有一個新的ABL貸款機制,它面臨着與利率上升相關的更高利息費用的風險。截至2019年12月31日,我們有8,000萬美元未清償的浮動利率債務在我們的信貸工具.這些浮動利率債務使我們面臨在短期利率上升時利息支出增加的風險。如果浮動利率上升100個基點,根據截至2019年12月31日的浮動利率債務和利率,我們的綜合利息支出每年將增加約80萬美元。
68
目錄
商品風險
大宗商品價格波動也間接影響我們的長期經營活動和結果,因為它們可能影響E&P公司開發石油和天然氣儲備的產量和投資。一般來説,住宿活動會隨着石油和天然氣價格的上漲而增加。
我們對與原油商品價格波動有關的風險有有限的直接風險敞口。然而,我們的盈利能力和現金流都受到原油價格波動的影響。原油價格下跌對我們的現金流造成不利影響,可能會對我們向股東分配資金的能力產生不利影響。我們目前沒有對衝原油價格的風險敞口。
此外,我們相信通貨膨脹並沒有對我們的經營結果產生實質性影響。
69
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
向塔吉特酒店業公司股東和董事會
關於財務報表的意見
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日目標酒店業公司(該公司)的合併資產負債表,以及截至2019年12月31日的三年期間綜合收益、股東權益和現金流量變化的相關綜合報表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了該公司2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
意見依據
這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分,我們必須瞭解財務報告的內部控制,但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此,我們沒有這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/s/Ernst&Young LLP
自2018年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
德克薩斯州休斯頓
2020年3月12日
70
目錄
項目8.財務報表和補充數據
目標招待所公司
綜合資產負債表
(千美元)
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
流動資產: |
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
6,787 |
|
$ |
12,194 |
應收賬款減去可疑賬户備抵989美元和39美元 |
|
|
48,483 |
|
|
57,106 |
預付費用和其他資產 |
|
|
4,649 |
|
|
3,965 |
相關方應收款 |
|
|
876 |
|
|
— |
附屬公司應付的票據 |
|
|
— |
|
|
638 |
警官應注意的事項 |
|
|
— |
|
|
1,083 |
流動資產總額 |
|
|
60,795 |
|
|
74,986 |
|
|
|
|
|
|
|
限制現金 |
|
|
52 |
|
|
257 |
特種租賃資產,淨額 |
|
|
353,695 |
|
|
293,559 |
其他財產、廠房和設備,淨額 |
|
|
11,541 |
|
|
18,882 |
古德威爾 |
|
|
41,038 |
|
|
34,180 |
其他無形資產,淨額 |
|
|
117,866 |
|
|
127,383 |
遞延税資產 |
|
|
6,427 |
|
|
12,420 |
推遲融資費用輪轉,淨額 |
|
|
4,688 |
|
|
2,865 |
警官應注意的事項 |
|
|
— |
|
|
500 |
其他非流動資產 |
|
|
4,690 |
|
|
— |
資產總額 |
|
$ |
600,792 |
|
$ |
565,032 |
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
流動負債: |
|
|
|
|
|
|
應付賬款 |
|
$ |
7,793 |
|
$ |
21,597 |
應計負債 |
|
|
35,330 |
|
|
23,300 |
遞延收入和客户存款 |
|
|
16,809 |
|
|
17,805 |
資本租賃和其他融資債務的當期部分(注11) |
|
|
989 |
|
|
2,446 |
流動負債總額 |
|
|
60,921 |
|
|
65,148 |
|
|
|
|
|
|
|
其他負債: |
|
|
|
|
|
|
長期債務(注11): |
|
|
|
|
|
|
本金 |
|
|
340,000 |
|
|
— |
無:未攤銷的原始發行折扣 |
|
|
(2,876) |
|
|
— |
無:未攤銷的定期貸款遞延融資費用 |
|
|
(13,866) |
|
|
— |
長期債務淨額 |
|
|
323,258 |
|
|
— |
循環信貸設施(注11) |
|
|
80,000 |
|
|
20,550 |
長期資本租賃和其他融資義務(注11) |
|
|
996 |
|
|
14 |
應付附屬公司的説明 |
|
|
— |
|
|
108,047 |
遞延收入和客户存款 |
|
|
9,390 |
|
|
19,571 |
資產退休債務 |
|
|
2,825 |
|
|
2,610 |
其他非流動負債 |
|
|
— |
|
|
101 |
負債總額 |
|
|
477,390 |
|
|
216,041 |
|
|
|
|
|
|
|
承付款項和意外開支(注17) |
|
|
|
|
|
|
股東權益: |
|
|
|
|
|
|
普通股,截至2019年12月31日為0.0001美元,核定為380 000 000美元,已發行105 254 929美元,未繳100 840 162美元;截至2018年12月31日為74 786 327美元,截至2018年12月31日未繳。 |
|
|
10 |
|
|
7 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,按成本計持有的普通股分別為4 414 767股和0股。 |
|
|
(23,559) |
|
|
— |
額外已付資本 |
|
|
111,794 |
|
|
319,968 |
累計其他綜合損失 |
|
|
(2,558) |
|
|
(2,463) |
累積收益 |
|
|
37,715 |
|
|
31,479 |
股東權益總額 |
|
|
123,402 |
|
|
348,991 |
負債總額和股東權益 |
|
$ |
600,792 |
|
$ |
565,032 |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
71
目錄
目標招待所公司
綜合收入報表
(千美元,除每股金額外)
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
12月31日, |
|
|||||||
|
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|
|||
收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務收入 |
|
|
$ |
242,817 |
|
$ |
163,656 |
|
$ |
73,498 |
|
特種租金收入 |
|
|
|
59,826 |
|
|
53,735 |
|
|
58,813 |
|
建築費收入 |
|
|
|
18,453 |
|
|
23,209 |
|
|
1,924 |
|
收入總額 |
|
|
|
321,096 |
|
|
240,600 |
|
|
134,235 |
|
費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
服務 |
|
|
|
120,712 |
|
|
93,064 |
|
|
46,630 |
|
特種租金 |
|
|
|
9,950 |
|
|
10,372 |
|
|
10,095 |
|
特種租賃資產折舊 |
|
|
|
43,421 |
|
|
31,610 |
|
|
24,464 |
|
減值損失 |
|
|
|
— |
|
|
15,320 |
|
|
— |
|
毛利 |
|
|
|
147,013 |
|
|
90,234 |
|
|
53,046 |
|
銷售,一般和行政 |
|
|
|
76,464 |
|
|
41,340 |
|
|
24,337 |
|
其他折舊和攤銷 |
|
|
|
15,481 |
|
|
7,518 |
|
|
5,681 |
|
重組費用 |
|
|
|
168 |
|
|
8,593 |
|
|
2,180 |
|
貨幣(收益)損失淨額 |
|
|
|
(123) |
|
|
149 |
|
|
(91) |
|
其他費用(收入),淨額 |
|
|
|
6,872 |
|
|
(8,275) |
|
|
(519) |
|
營業收入 |
|
|
|
48,151 |
|
|
40,909 |
|
|
21,458 |
|
債務清償損失 |
907 |
— |
— |
||||||||
利息費用(收入),淨額 |
|
|
|
33,401 |
|
|
24,198 |
|
|
(5,107) |
|
所得税前收入 |
|
|
|
13,843 |
|
|
16,711 |
|
|
26,565 |
|
所得税費用 |
|
|
|
7,607 |
|
|
11,755 |
|
|
25,584 |
|
淨收益 |
|
|
|
6,236 |
|
|
4,956 |
|
|
981 |
|
其他綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外幣換算 |
|
|
|
(95) |
|
|
(841) |
|
|
618 |
|
綜合收入 |
|
|
|
6,141 |
|
|
4,115 |
|
|
1,599 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均數字股票流通股-基本和稀釋 |
|
|
|
94,501,789 |
|
|
41,290,711 |
|
|
25,686,327 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨收益-基本和稀釋 |
|
|
$ |
0.07 |
|
$ |
0.12 |
|
$ |
0.04 |
|
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
72
目錄
目標招待所公司
股東權益變動綜合報表
2019年12月31日2018年和2017年12月31日終了年度
(千美元)
|
|
普通股 |
|
國庫券普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外支付 |
|
|
|
累計其他 |
|
累積 |
|
共計 |
|||||||
|
|
股份 |
|
量 |
|
股份 |
|
量 |
|
資本中的 |
|
股本(赤字) |
|
綜合損失 |
|
收益 |
|
股東權益 |
|||||||
截至2016年12月31日的結餘 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
274,663 |
|
$ |
(2,240) |
|
$ |
38,151 |
|
$ |
310,574 |
資本重組的追溯應用 |
|
25,686,327 |
|
|
3 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(274,663) |
|
|
|
|
|
274,660 |
|
|
— |
2016年12月31日調整結餘 |
|
25,686,327 |
|
$ |
3 |
|
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
(2,240) |
|
$ |
312,811 |
|
$ |
310,574 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
981 |
|
|
981 |
重組後的網絡分配 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(101,047) |
|
|
(101,047) |
分配給附屬公司 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(186,222) |
|
|
(186,222) |
累積平移調整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
— |
|
|
618 |
|
|
— |
|
|
618 |
2017年12月31日的結餘 |
|
25,686,327 |
|
$ |
3 |
|
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
(1,622) |
|
$ |
26,523 |
|
$ |
24,904 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,956 |
|
|
4,956 |
分佈 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(26,738) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(26,738) |
{br]貢獻 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
346,710 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
346,710 |
資本重組的追溯應用 |
|
49,100,000 |
|
|
4 |
|
— |
|
|
— |
|
|
(4) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
累積平移調整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(841) |
|
|
— |
|
|
(841) |
2018年12月31日的結餘 |
|
74,786,327 |
|
$ |
7 |
|
— |
|
$ |
— |
|
$ |
319,968 |
|
$ |
— |
|
$ |
(2,463) |
|
$ |
31,479 |
|
$ |
348,991 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,236 |
|
|
6,236 |
資本重組事務 |
|
30,446,606 |
|
|
3 |
|
— |
|
|
— |
|
|
314,194 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
314,197 |
{br]貢獻 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
39,107 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
39,107 |
資本重組交易-支付給阿爾戈科賣方的現金 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(563,134) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(563,134) |
基於股票的補償 |
|
21,996 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
1,749 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
1,749 |
用於結清工資税扣繳額的股份 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(90) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(90) |
回購普通股作為股票回購計劃的一部分 |
|
(4,414,767) |
|
|
— |
|
4,414,767 |
|
|
(23,559) |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(23,559) |
累積平移調整 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(95) |
|
|
— |
|
|
(95) |
2019年12月31日的結餘 |
|
100,840,162 |
|
$ |
10 |
|
4,414,767 |
|
$ |
(23,559) |
|
$ |
111,794 |
|
$ |
— |
|
$ |
(2,558) |
|
$ |
37,715 |
|
$ |
123,402 |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
73
目錄
目標招待所公司
現金流動合併報表
(千美元)
|
|
|
|||||||
|
|
12月31日, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
|
2017 |
||
業務活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
6,236 |
|
$ |
4,956 |
|
$ |
981 |
調整,將淨收入與業務活動提供的現金淨額對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊 |
|
|
44,585 |
|
|
31,952 |
|
|
25,244 |
無形資產攤銷 |
|
|
14,317 |
|
|
7,176 |
|
|
4,902 |
減值損失 |
|
|
— |
|
|
15,320 |
|
|
— |
資產留存債務的增加 |
|
|
215 |
|
|
202 |
|
|
140 |
遞延融資費用的攤銷 |
|
|
3,204 |
|
|
608 |
|
|
— |
原發行貼現的攤銷 |
|
|
425 |
|
|
— |
|
|
— |
基於股票的補償費用 |
|
|
1,749 |
|
|
— |
|
|
— |
幹事貸款補償費用 |
|
|
1,583 |
|
|
792 |
|
|
625 |
出售特種租賃資產及其他不動產、廠房和設備的損失 |
|
|
6,872 |
|
|
— |
|
|
(31) |
非自願轉換的損失(收益) |
|
|
122 |
|
|
(1,678) |
|
|
— |
債務清償損失 |
|
|
907 |
|
|
— |
|
|
— |
遞延所得税 |
|
|
5,992 |
|
|
10,864 |
|
|
21,878 |
應收賬款損失備抵(效益),扣除追回額 |
|
|
1,183 |
|
|
(98) |
|
|
426 |
經營資產和負債的變化(減去已獲得的業務) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
7,440 |
|
|
(25,908) |
|
|
(6,877) |
相關方應收款 |
|
|
(855) |
|
|
— |
|
|
— |
預付費用和其他資產 |
|
|
(684) |
|
|
(361) |
|
|
(2,385) |
應付帳款和其他應計負債 |
|
|
(16,826) |
|
|
5,329 |
|
|
6,600 |
遞延收入和客户存款 |
|
|
(11,177) |
|
|
(20,531) |
|
|
(15,288) |
其他非流動資產和負債 |
|
|
(4,793) |
|
|
(2,420) |
|
|
4,559 |
業務活動提供的現金淨額 |
|
|
60,495 |
|
|
26,203 |
|
|
40,774 |
投資活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
購買特種租賃資產 |
|
|
(84,732) |
|
|
(78,733) |
|
|
(15,315) |
購置不動產、廠房和設備 |
|
|
(441) |
|
|
(951) |
|
|
(899) |
購買業務,扣除所獲現金 |
|
|
(30,000) |
|
|
(200,099) |
|
|
(36,538) |
出售特種租賃資產和其他不動產、廠房和設備所得收益 |
|
|
1,444 |
|
|
— |
|
|
1,562 |
收到保險收益 |
|
|
386 |
|
|
3,478 |
|
|
— |
聯屬公司的還款 |
|
|
638 |
|
|
55,645 |
|
|
— |
預付給附屬公司 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(79,056) |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(112,705) |
|
|
(220,660) |
|
|
(130,246) |
資金活動的現金流量: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高級有擔保債券借款所得收益,扣除貼現 |
|
|
336,699 |
|
|
— |
|
|
— |
融資和資本租賃債務本金付款 |
|
|
(2,331) |
|
|
(14,967) |
|
|
(13,827) |
向荷蘭銀行借款的本金付款 |
|
|
(48,790) |
|
|
(40,076) |
|
|
— |
從ABL借款中獲得的收益 |
|
|
108,240 |
|
|
59,550 |
|
|
1,994 |
償還附屬公司票據 |
|
|
(3,762) |
|
|
(256,626) |
|
|
— |
附屬機構的捐款 |
|
|
39,107 |
|
|
346,710 |
|
|
125,593 |
分發給附屬公司 |
|
|
— |
|
|
(26,738) |
|
|
(23,561) |
資本重組 |
|
|
218,752 |
|
|
— |
|
|
— |
資本重組-支付給阿爾戈科賣方的現金 |
|
|
(563,134) |
|
|
— |
|
|
— |
支付遞延融資費用 |
|
|
(19,798) |
|
|
(3,473) |
|
|
— |
限售股份交納税款 |
|
|
(90) |
|
|
— |
|
|
— |
購買國庫券 |
|
|
(18,241) |
|
|
— |
|
|
— |
從附屬説明中獲得的收益 |
|
|
— |
|
|
130,173 |
|
|
13,500 |
為收購目標支付現金 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(5,640) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
46,652 |
|
|
194,553 |
|
|
98,059 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
(54) |
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(178) |
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136 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) |
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(5,612) |
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(82) |
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8,723 |
現金、現金等價物和限制性現金-年初 |
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12,451 |
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12,533 |
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3,810 |
現金、現金等價物和限制性現金-年底 |
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$ |
6,839 |
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$ |
12,451 |
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$ |
12,533 |
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補充現金流信息: |
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支付利息的現金,扣除資本額 |
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$ |
23,581 |
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$ |
23,076 |
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$ |
955 |
已繳所得税,扣除收到的退款 |
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$ |
1,237 |
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$ |
— |
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$ |
620 |
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非現金投融資活動: |
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應計資本支出的非現金變化 |
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$ |
(732) |
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$ |
(2,277) |
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$ |
(440) |
非現金回購普通股作為股票回購計劃的一部分 |
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$ |
(5,318) |
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$ |
— |
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$ |
— |
-附屬機構的非現金捐助-豁免附屬機構票據 |
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$ |
104,285 |
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$ |
— |
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$ |
— |
非現金分配到PEAC-從PEAC轉來的負債,淨額 |
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$ |
(8,840) |
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$ |
— |
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$ |
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資本租賃債務中的非現金變化 |
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$ |
(1,856) |
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$ |
— |
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$ |
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非現金分配給附屬機構-因收購目標而產生的附屬機構票據 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
(221,000) |
非現金分配給附屬公司-從附屬公司轉帳,淨額 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
(9,257) |
非現金分配給附屬公司-免除關聯方應收款和應付款淨額 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
(171,747) |
特殊租賃資產因匯率變動而發生的非現金變化 |
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$ |
— |
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$ |
(663) |
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$ |
— |
採購業務時的非現金考慮,減去所獲得的現金 |
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$ |
— |
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$ |
1,181 |
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$ |
— |
現金、現金等價物和限制性現金與合併資產負債表的對賬:
現金和現金等價物 |
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$ |
6,787 |
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$ |
12,194 |
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$ |
12,533 |
限制現金 |
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52 |
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257 |
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- |
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 |
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$ |
6,839 |
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$ |
12,451 |
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$ |
12,533 |
見所附附註,這些附註是這些合併財務報表的組成部分。
74
目錄
目標招待所公司
合併財務報表附註
(數額千,除非另有説明)
1.重要會計政策摘要
組織和行動的性質
目標飯店業公司(“目標招待所”及其附屬公司“公司”)成立於2019年3月15日,是美國最大的垂直一體化專業租賃和招待業服務公司之一。本公司提供垂直一體化的專業租賃和綜合接待服務,包括:餐飲和食品服務、維護、客房管理、場地管理、安保、衞生和娛樂、整體勞動力社區管理、禮賓服務和洗衣服務。目標招待所主要為石油、天然氣、採礦、替代能源、政府和移民部門的客户服務,這些部門主要位於得克薩斯州西部、得克薩斯州南部、俄克拉荷馬州和巴肯地區,以及美國各種大型線性建築(管道和基礎設施)項目。
該公司的證券在納斯達克資本市場上市,是目標物流管理公司、LLC及其子公司(“Target或TLM”)和RL Signor Holdings、LLC及其子公司(“Signor”)業務的控股公司。TDR資本有限公司(“TDR資本”或“TDR資本”)擁有目標招待所約63%的股份,其餘所有權由該公司的法律前身白金鷹收購公司的創始人分得。(“白金鷹”或“PEAC”),白金鷹私人配售交易的投資者與業務組合(如下文所界定的)(“管道”)及其他公眾股東同時完成。白金鷹公司最初於2017年7月12日作為開曼羣島豁免公司成立,目的是與一家或多家企業進行合併、股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似業務合併。本年度報告10-K表對公司的提述指2019年3月15日或以後所有期間的目標招待處和2019年3月15日之前所有期間的白金鷹,除非上下文另有要求。
2018年11月13日,PEAC簽訂了以下協議和合並計劃:(1)經2019年1月4日修正的合併協議和計劃(“先生合併協議”),由特拉華州有限責任公司、特拉華州有限責任公司Sub LLC和Holdco收購兄弟公司(以下定義為Topaz Holdings LLC)(“Signor Merge Sub.”)(“Signor Merge Sub.”)、Arrow Holdings S.a.r.l.、盧森堡Sociététa ResabilitéLimeée(“Arrow賣方”)和Signor母公司(按下文定義)達成的協議和合並計劃;(2)合併協議和合並計劃,經白金鷹、特拉華有限責任公司(“黃玉”)、Arrow Bitco、LLC、特拉華有限責任公司(DLC)、Algeco Investments B.V.、荷蘭的Vennootschap(“Algco賣方”)和Target母公司(定義如下)於2019年1月4日修訂的“目標合併協議”(“目標合併協議”和“兼併協議”)和塔吉特母公司(定義如下),實現企業合併(“業務組合”)。根據合併協議,白金鷹公司於2019年3月15日通過其全資子公司託帕斯,從阿爾格科賣方手中收購了特拉華州Arrow母公司(“Signor Parent”)、畢德科公司的所有者和Signor公司的所有已發行和未償股權,以及特拉華州有限責任公司Algeco US Holdings LLC的所有已發行和未償權益(“塔吉特母公司”),價格約為13.11億美元。收購價是以公司普通股、每股票面價值0.0001美元(“普通股”)和現金的組合支付的。Arrow賣方和Algeco賣方以下稱為“賣方”
Target父母,由TDR於2017年9月成立。在業務合併之前,塔吉特母公司由AlgecoScotsman Global S.a.r.l直接擁有。(“ASG”)最終由TDR管理和控制的一組投資基金所擁有。2018年期間,ASG將其在Target母公司的所有股權轉讓給Algeco賣方,後者是ASG的附屬公司,最終也由TDR管理和控制的一組投資基金擁有。塔吉特母公司是一家控股公司,包括ASG及其某些附屬公司的美國公司僱員和某些相關的行政費用,是其經營公司Target的所有者。目標母公司收到了資本捐款,分發了資金,並保留了現金以及欠附屬實體的其他款項。如
75
目錄
上文討論了與關閉業務合併有關的問題,Target母公司與BIDCO合併並併入BIDCO,而BIDCO是生存的實體。
Signor母公司擁有畢德科100%的股份,直到關閉與之有關的業務合併,與之相關的是與黃玉合併併合併為黃玉的公司,而黃玉是倖存的實體。在業務合併之前,Signor母公司由Arrow賣方擁有,最終由TDR管理和控制的一組投資基金擁有。Signor母公司成立於2018年8月,同時也是一家控股公司,該公司於2018年9月成立,是畢德科的控股公司。畢德科於2018年9月7日收購了Signor(見注4)。無論是家長先生還是畢德科先生都沒有經營活動,但每個人都收到了資本捐款,分發了現金,並保留了欠附屬實體的現金和其他款項。於2019年3月15日完成上述業務合併和與黃玉的合併後,父母親被解散。
2017年12月22日,在TDR和ASG共同控制的實體之間的重組交易(“重組”)之前,Target母公司獲得了Target 100%的所有權,最初於2013年被ASG的另一家子公司收購,作為其經營公司。作為結構調整的一部分,目標實體和其他助理祕書長實體之間的某些票據和公司間賬户被抵消和消滅,票據和應收賬款的滅活損益已確認為股本捐款和分配。此外,在重組交易進行之前,塔吉特於2017年12月15日收購了TDR共同控制的實體之間的全部鐵馬管理服務有限責任公司(LLC)和鐵馬牧場約克鎮有限責任公司(總稱“鐵馬”)。鐵馬最初於2017年7月31日被TDR的另一家子公司收購,並與最初收購之日以公允價值入賬的資產和負債作為業務組合入賬。對鐵馬的收購擴大了塔吉特在得克薩斯州二疊紀盆地的存在,在得克薩斯州的戰略要地增加了四間小屋,約有一千間房間。
由於重組交易和塔吉特收購鐵馬屬於共同控制的實體,這些交易沒有導致控制權的改變,因此不符合根據會計準則編碼(ASC)805“業務組合”對業務組合的定義。因此,這些淨資產在轉移之日按其賬面價值入賬。此外,由於這些交易發生在共同控制的實體之間,目標母公司在合併財務報表中沒有記錄任何損益。此外,由於共同控制交易導致報告實體發生變化,對所列歷史比較期的目標母公司合併財務報表進行了追溯性調整,彷彿這些交易發生在提交的最早時期或各實體首次受到共同控制的最初日期。因此,塔吉特和鐵馬的經營結果分別列入2013年2月15日和2017年7月31日開始的行動,即實現共同控制的日期。
表示基
所附合並財務報表和相關附註是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”),按照權責發生制會計制編制的。
如上文所述,由於TDR對目標母公司和Signor母公司的共同所有權,在業務合併之前的期間,財務報表合併為包括目標母公司和Signor母公司的合併賬户。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。在業務合併之前,TDR是Target母公司的最終母公司,持有Target母公司76%的股份,其餘24%通過TDR的附屬實體持有。TDR擁有100%的Signor母公司。如前所述,TDR還擁有通過關閉業務組合創建的實體的多數所有權。
{Br}業務合併之前的財務報表反映了目標母公司和Signor母公司的歷史財務狀況、經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。這類財務報表是根據Target母公司和Signor母公司保存的單獨記錄編制的,如果目標母公司和Signor母公司作為無關聯實體運作,則不一定表明存在的條件或業務結果。
76
目錄
管理層認為,業務合併之前的合併財務報表所依據的假設,包括關於一般公司費用分配的假設,是合理的。然而,撥款可能不包括Target母公司和Signor母公司本來會發生的所有實際開支,也可能不反映其業務結果、財務狀況和現金流量,如果該公司在報告所述期間是一家獨立的公司的話。如果Target、母公司和Signor母公司是一家獨立的公司,並在報告所述期間作為一個無關聯實體運作,那麼估計實際費用是不可行的。如果Target母公司和Signor母公司是一家獨立的公司,則可能發生的實際費用將取決於若干因素,包括組織結構、目標母公司和Signor母公司可能直接或外包的公司職能以及目標母公司和Signor母公司可能在執行管理、法律和其他專業服務以及某些公司管理職能等領域作出的戰略決定。由於先前討論的重組,分別有約40萬美元、1 730萬美元和930萬美元與目標母公司的活動有關的額外支出分別列於截至2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的綜合收入報表中。據報告,截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的重組費用分別約為20萬美元、860萬美元和50萬美元。其中約20萬美元、810萬美元和880萬美元分別用於截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度的銷售、一般和行政費用。這種銷售, 一般費用和行政費用通過支付給附屬實體的費用約530萬美元抵消,並在2018年12月31日終了年度的其他收入淨額中確認,注19對此作了更充分的討論,其中約有0美元、60萬美元和0美元分別列在截至2018年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的其他收入淨額中。
再分配
這些財務報表中的前一年某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式,對淨收入和綜合收入、股東權益或現金流量沒有影響。
使用估計值
{Br}按照美國公認會計原則編制財務報表需要管理層使用估計數和假設來確定報告的資產和負債數額以及在合併財務報表之日或有資產和負債的披露情況以及報告所述期間的收入和支出數額。如果財務報表所依據的基本估計數和假設在未來期間發生變化,則實際數額可能與所附合並財務報表所列數額不同。
鞏固原則
合併財務報表包括公司及其子公司的財務報表,該公司及其子公司因擁有多數表決權益而控制財務報表。各附屬公司從收購之日起完全合併,即公司獲得控制權的日期,並繼續合併,直至該控制終止之日為止。各附屬公司的財務報表是在與公司相同的報告期內編制的。公司間的所有餘額和交易都被取消。根據ASC 805,業務合併被視為反向資本重組。雖然白金鷹是合法目的的目標母公司和Signor母公司的間接收購者,但在會計和財務報告方面,Target母公司和Signor母公司被認為是收購者。
由於Target母公司和Signor母公司是業務合併的會計收購人,公司在業務合併後向SEC提交的財務報告“似乎”目標母公司和Signor母公司是公司的會計前身。目標母公司和Signor母公司的歷史業務被認為是本公司的業務。因此,本報告所列財務報表反映了(1)目標母公司和Signor母公司在業務合併之前的歷史經營業績;(2)公司、目標母公司和Signor母公司在2019年3月15日業務合併後的合併業績;(3)Target母公司和Signor母公司的資產和負債按歷史成本計算;(4)公司所有期間的股權結構。與業務合併有關的可歸因於購買目標母公司和Signor母公司的普通股股份數目的資本重組追溯到提交的最早時期,並將用於計算以往所有期間的每股收益。無形資產無升級基礎
77
目錄
或者商譽記錄在業務組合交易中,與將交易視為目標母公司和Signor母公司的反向資本重組相一致。
現金和現金等價物
公司認為所有流動性高、到期日不超過三個月的工具在購買時都是現金等價物。限制現金包括不可撤銷的備用信用證,作為現場改進的抵押品。
應收賬款和可疑賬户備抵
應收賬款主要包括客户因提供特種租賃服務而欠下的款項。貿易應收賬款扣除可疑賬户備抵後入賬。可疑賬户備抵是根據在收取這些賬户時預計將發生的損失數額計算的。估計損失是根據對包括特定賬户和相關賬齡在內的未清應收款的審查以及歷史收款經驗得出的。當管理部門確定帳户無法收回時,特定賬户將從備抵項中註銷。可疑賬户備抵中的活動如下:
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|
截至12月31日的年份, |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
|||
年初結餘 |
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$ |
39 |
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$ |
137 |
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$ |
781 |
壞賬支出淨額 |
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1,183 |
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464 |
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426 |
回收 |
|
|
(81) |
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(562) |
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|
— |
註銷 |
|
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(152) |
|
|
— |
|
|
(1,070) |
年底結餘 |
|
$ |
989 |
|
$ |
39 |
|
$ |
137 |
預付費用和其他資產
截至2019年12月31日和2018年12月31日,預付費用分別約為330萬美元和300萬美元,主要包括保險、税收、租金、押金和許可證。預付保險費、税款、租金和許可證按各自協議的相關條款攤銷。截至2019年12月31日和2018年12月31日,其他資產分別約為140萬美元和100萬美元,主要包括110萬美元和90萬美元的招待費庫存。存貨主要由食品和飲料組成,按先入先出法核算,並按成本和可變現淨值的較低部分列報。
信貸風險集中度
在正常的業務過程中,公司根據對客户財務狀況的信用評估向其客户提供信貸,一般不需要擔保品或其他擔保。主要客户的定義是那些分別佔公司收入或應收賬款10.0%以上的客户。在截至2019年12月31日的一年中,該公司有兩個客户分別佔收入的20.8%和12.5%。最大的客户分別佔應收賬款的9.5%和12.3%,而截至2019年12月31日,其他客户佔應收賬款餘額的比例沒有超過10%。
截至2018年12月31日,該公司有一個客户,佔總收入的27.7%。2018年12月31日,最大客户佔應收賬款的9.4%,而兩個客户合計佔應收賬款的24.5%和17.3%。
在2017年12月31日終了的一年中,Target母公司有兩個客户,分別佔2017年12月31日終了年度總收入的49.7%和11.8%。最大的客户,佔應收賬款的26.6%,截至2017年12月31日,其他客户佔應收賬款的10%以上。
78
目錄
主要供應商的定義是那些分別佔每年採購貨物的10.0%以上的供應商。截至2019年12月31日,該公司有一個主要供應商,佔採購貨物的12.3%。截至2018年12月31日和2017年12月31日,該公司沒有主要供應商,佔總採購量的10.0%以上。
這些公司幾乎完全向政府、石油和天然氣行業的客户提供服務,因此幾乎完全取決於這些客户的持續活動。
利息資本化
建造某些長期資產的利息費用是通過將適用於公司借款的加權平均利率用於建築期間未付累計支出的平均數額來資本化的。這種資本化利息成本在相關資產的估計使用壽命內折舊。截至2019年12月31日、2018年和2017年的每一年,資本化利息總額分別約為80萬美元、0美元和0美元。
特種租賃資產
特種租賃資產(單位、工地工程、傢俱和固定裝置包括住房)按成本減去累計折舊和減值損失計算。費用包括可直接歸因於購置資產的支出。當這些費用延長了單位的使用壽命或增加了單位的租金價值時,對單位的改進和改善的費用便資本化。單位為滿足特定客户規格而發生的費用在租賃期限內資本化和折舊。維護和修理費用按已發生的費用計算。
折舊一般採用直線法計算,超過估計的使用壽命,並考慮到這些資產的剩餘價值。模塊單元的估計使用壽命為15年。現場工作(地上和地下基礎設施)的估計使用壽命為5年。傢俱和固定裝置的估計使用壽命為7年。如果確定適當的修正,折舊方法、使用壽命和剩餘價值都會前瞻性地調整。
其他財產、工廠和設備
其他不動產、廠場和設備按成本列報,扣除累計折舊和減值損失。根據資本租賃租賃的資產在較短的租賃期限和使用壽命內折舊,除非合理地確定公司將在租賃期限結束前獲得所有權。土地不折舊。維護和修理費用按已發生的費用計算。
折舊一般採用直線法計算,估計使用壽命如下:
建築物 |
|
5-15歲 |
機械和辦公設備 |
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3至5年 |
傢俱和固定裝置 |
|
7年 |
軟件 |
|
三年 |
對摺舊方法、使用壽命和剩餘值進行審查,並酌情對其進行前瞻性調整。
業務組合
除與注1所述的公共控制事務有關外,還使用獲取方法對業務組合進行核算。為購置轉移的考慮按購置日的公允價值計算,包括轉移的資產、承擔的負債和發行的權益。所產生的購置費用計入銷售、一般和行政費用。當公司收購某項業務時,所承擔的金融資產和負債將根據收購之日的合同條款、經濟情況和相關條件進行評估,以便進行適當的分類和指定。
79
目錄
收購人轉讓的任何或有價款在購置日按公允價值確認。隨後發生的或有代價公允價值的任何變動都被確認為損益。如果或有考慮被歸類為股權,則不重新計量,隨後的結算將在公平範圍內核算。
古德威爾
公司每年至少在報告單位一級對商譽進行評估。報告單位是業務部門,如果分部管理部門編寫和定期審查離散的財務信息,則為該業務部門(構成部分)之下的一級。但是,如果構成部分具有類似的經濟特徵,則將它們合併為一個單一的報告單位。為了進行減值測試,在企業合併中獲得的商譽分配給公司的每個報告單位,這些部門預計將從合併中受益。公司評估其報告結構的變化,以評估該更改是否影響其一個或多個報告單位的組成。如果公司報告單位的組成發生變化,則使用相對公允價值分配方法在報告單位之間重新分配商譽。
{Br}公司在10月1日進行商譽年度減值測試。此外,公司在任何報告所述期間進行減值測試,在任何報告期內,情況的事件或變化表明可能發生了損害。為了檢驗商譽是否減值,公司首先進行定性評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果得出的結論是這樣的話,公司就會進行一項定量的減值測試。否則,不需要定量損傷測試。根據數量減值測試,公司將比較每個報告單位的估計公允價值與其賬面價值。
在評估報告單位的公允價值時,公司考慮的是市場法、收益法或兩者兼而有之。根據市場方法,報告單位的公允價值是根據與被估價的報告單位相當的公司的市場報價計算的。根據收入法,報告單位的公允價值是根據現金流量估計數的現值計算的。收入辦法取決於幾個重要的管理假設,包括估計未來收入增長率、銷售毛利率、營業利潤率、資本支出、税率和貼現率。
如果報告單位的賬面金額超過計算的公允價值,減值損失確認為等於該超額數額的數額,以分配給該報告單位的商譽總額為限。此外,公司在計算商譽減值費用時,還考慮到任何可扣税商譽對報告單位賬面金額的影響(如果適用的話)。
非商譽以外的無形資產
公司收購併確定有無限期使用壽命的無形資產不攤銷,但至少每年對其進行減值測試。公司無限期的無形資產由商品名稱組成.該公司通過比較特許權使用費減免法和無限期無形資產的賬面金額來計算公允價值。這種方法用於估計無形資產的所有者所節省的費用,否則將不得不支付通過使用該資產賺取的收入的使用費或許可費。減值損失將記錄在無限期無形資產的賬面價值超過公允價值的範圍內。
其他使用壽命有限的無形資產按成本減去累計攤銷和減值損失(如果有的話)計量。隨後用於無形資產的支出只有在增加與其有關的具體資產所體現的未來經濟效益時才予以資本化。攤銷是在無形資產的估計使用壽命的直線基礎上確認的損益。公司擁有客户關係資產,壽命從5年到9年不等。無形資產的攤銷包括在綜合收益綜合報表的其他折舊和攤銷中。
80
目錄
長壽命和可攤銷無形資產的減值
固定資產,包括租賃設備和其他不動產、廠場和設備以及應攤銷的無形資產,將在發生事件或情況變化時加以審查,表明資產的賬面價值可能無法收回。將持有和使用的資產的可收回性是通過將資產組的賬面金額與預期由資產組產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量的,而不收取利息費用。如果未來未折現的現金流量超過資產的賬面金額,而不收取利息,則不確認減值。如果管理層確定,在資產的估計使用壽命或預期持有期較短的情況下,無法根據估計的未來未貼現現金流量收回賬面價值,則將根據資產的估計公允價值記錄減值損失。如附註7所述,2018年確認了減值損失。
持有的出售資產
管理部門認為,當管理層批准並承諾正式計劃積極推銷資產以供出售時,該資產即為待售資產,出售很可能將在12個月內完成。當一份簽訂的銷售合同和大量不可退還的定金或合同分拆費存在時,出售可能被認為是可能的。在指定出售時,管理人員記錄資產的賬面價值在其賬面價值或估計公允價值的較低處,減去出售的估計成本,管理部門停止記錄折舊費用。截至2019年12月31日,未考慮持有任何資產出售。
推遲融資成本Revolver,淨額
推遲融資成本左輪手槍與發行新ABL左輪手槍設施和AlgECO ABL設施有關,這些費用通過使用直線法的初始期限在信貸線的合同期限內攤銷。遞延融資費用旋迴的攤銷費用包括在利息費用中,扣除綜合損益表中的淨額。
定期貸款遞延融資成本
長期貸款遞延融資費用與附註11中討論的高級擔保票據2024的發行有關,公司將未攤銷的遞延融資費用列為從合併資產負債表上的債券本金中直接扣除的費用。這些費用按有效利率法在債務期限內遞延和攤銷。
其他非流動資產
其他非流動資產包括2019年實施雲計算系統的資本化軟件實現成本。該公司資本化了在應用程序開發階段發生的與雲計算軟件的實現相關的支出。這些資本化成本被攤銷為雲計算託管安排期間的銷售、一般和管理費用,包括合理的某些更新,從託管安排的模塊或組件準備好供其預期使用開始。截至2019年12月31日,合併資產負債表上其他非流動資產的資本化實施成本為470萬美元。這些費用都沒有在2019年期間攤銷,因為截至2019年12月31日,相關係統尚未準備就緒供其使用。這些系統已於2020年1月開始使用,屆時公司將開始在服務安排期間攤銷這些資本化成本。
原始發行折扣
債務原始折扣與附註11中討論的高級擔保票據2024的發行有關,並記作對合並資產負債表上的票據本金的直接扣減。根據有效利率法,在債務期限內推遲並攤銷債務折扣。
81
目錄
資產退休債務
公司承認與經營公司特種租賃資產相關的法律義務相關的資產退休義務(Aros)。這些資產淨值的公允價值是在發生債務時貼現的基礎上記錄的,並隨着時間的推移而增加,以反映相關資產估計使用壽命的現值變化。公司通過增加相關長期資產的賬面金額並在剩餘的使用壽命內折舊這些成本,將資產退休成本資本化。截至2019年12月31日和2018年12月31日,綜合資產負債表中的資產負債分別為280萬美元和260萬美元,這是這些資產負債表未來費用估計數約330萬美元的現值。在所附的綜合收入綜合報表中分別確認了約20萬美元、20萬美元和10萬美元的專業租金費用,分別為2019、2018和2017年12月31日終了年度的綜合收入。
外幣交易與翻譯
公司的報告貨幣是美元(美元)。外幣交易引起的匯率調整被確認為損益,而財務報表的折算所產生的影響則反映為累積的其他綜合損失的一個組成部分,即股本的一個組成部分。
職能貨幣與美元不同的子公司的資產和負債按報告日的匯率折算為美元,收入和支出按各自期間的平均匯率折算。
因應收或應付合並公司實體而產生的外匯損益(在可預見的將來既無計劃也未預期結清)被視為公司實體淨投資的一部分,並列入累計其他綜合損失中。
收入識別
該公司的收入來自專業租賃和招待費服務,特別是住宿和相關輔助服務。收入在根據與客户的合同關係條款提供住宿和服務的期間確認。某些安排包括向客户租賃住宿設施。租賃按權威租賃指南作為經營租賃入賬,並在租賃協議期限內採用直線法確認為收入。當公司與多個交付品達成協議時,根據每個交付品的相對估計銷售價格在交付品之間分配安排考慮。住宿和服務交付品的估計價格是根據單獨出售的住宿和服務價格,或根據對銷售價格的最佳估計。與收入有關的最重要的估計和判斷涉及相對獨立銷售,目的是在我們的租賃交易中分配對履約義務的考慮。合同的交易價格分配給每一項不同的履約義務,並在履行義務或履行義務得到履行時確認為收入。公司的收入不包括可變的物質數額。
由於隨着時間的推移,與專業租金和招待費有關的履約義務得到滿足,我們的大部分收入每天都按合同日費率確認,每一天晚上都有客户入住。在合同開始時,我們評估我們在與客户簽訂的合同中承諾的貨物和服務,併為每一項承諾確定一項履行義務,即向客户轉讓一種不同的商品或服務(或貨物或服務束)。我們的客户通常根據承諾的合同簽訂住宿服務合同,其條款通常從幾個月到三年不等。我們的合同條款一般規定預訂房間的租金和佔用的房間費率,以補償我們所提供的服務。我們通常以每天收費的方式將我們的設施承包給我們的客户,其中承諾的商品和服務包括住宿和膳食。我們的表現義務是滿足客户的日常基礎上的消費服務的客户。為了確定履約義務,我們考慮了合同中承諾的所有貨物和服務,以及向客户轉讓的模式。我們的付款條件因客户的類型和地點以及所提供的服務而異。發票開具和付款到期日之間的時間並不重要。我們的合同不包含重要的融資部分。
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在預先收費和收取住宿和服務時,收入的確認將推遲到提供服務時再確認。公司的某些合同安排允許客户在特定時期內使用付費但未使用的住宿和服務。公司確認這些已付但未使用的住宿和服務的收入,因為這些住宿和服務很可能不會被使用,或者在規定的期限屆滿時。
服務費用包括勞動力、食品、公用事業、用品、租金和與經營住宿單位有關的其他直接費用。租金包括租賃費用和其他維持住宿單位的直接費用。與合同有關的費用包括銷售佣金,這些佣金作為發生的費用列支,並反映在綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用中。
該公司於2013年與TransCanada管道公司(“TCPL”)簽訂了一項協議,在計劃建造Keystone XL管道項目的同時,建造、交付、迎合和管理所有住宿和接待服務。在合約的建造階段,該公司現正根據有限制的通知(“LNTP”)及更改單提供服務。該公司確認與社區建設相關的收入,使用完成方法的百分比和以成本對成本法作為確認收入的基礎來衡量完成進度。管理層認為,這種成本對成本的方法是最合適的衡量進度的指標,以滿足社區建設的績效義務。未完成合同的估計損失在確定未完成合同損失的時期內撥備。工作業績、工作條件、估計盈利能力和最後合同結算的變化可能導致對預計費用和收入的修訂,並在確定對估計數的訂正和可以合理估計數額的期間予以確認。影響未來項目成本和利潤率的因素包括天氣、生產效率、可用性和勞動力成本。, 材料和子部件。這些因素會顯著影響我們估計的準確性,也會對我們未來的報告收益產生重大影響。公司確認在施工階段與其他服務有關的收入,因為與項目變更單有關的費用。在這些變更單上確認的收入包括按合同條款允許發生的費用的保證金標記。超過成本和估計利潤的比林斯被歸類為合同負債。超過這些合同賬單的費用和估計利潤被確認為合同資產。
該公司還於2019年3月1日與一名客户簽訂了一項合同,在二疊紀盆地建造住宿設施的同時,建造、交付、迎合和管理所有住宿和接待服務。在施工階段,公司使用類似TCPL的完工百分比法確認收入。工程於2019年8月竣工。
與這些合同有關的收入在綜合收入綜合報表中列為建築費收入,截至2019、2018年和2017年12月31日的年度分別約為1 850萬美元、2 320萬美元和190萬美元。在建築費總收入-約1 580萬美元、2 320萬美元和200萬美元-中,分別由TCPL在截至12月31日、2019、2018和2017年的年度內實施,而270萬美元、0美元和0美元分別與2019、2018年和2017年12月31日終了年度的二疊紀盆地項目有關。
此外,公司還收取銷售、使用、佔用和類似的税款,公司在綜合收入報表中以淨額(不包括收入)列報。公司在確定先前討論過的交易價格時不包括這些税。
公允價值計量
公司在計量公允價值時,最大限度地利用可觀測的投入,並儘量減少使用不可觀測的投入。金融工具在公允價值層次中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。將輸入分為三個級別,可用於衡量公允價值:
第1級:反映活躍市場中相同資產或負債的報價的投入。
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第2級:反映活躍市場中類似資產或負債的報價的投入;在非活躍市場中反映相同或類似資產或負債的報價;或模型衍生的估值,其中重要的投入可觀察到,或可主要從可觀測的市場數據中得到或得到可觀察的市場數據的證實。
第3級:無法觀察到的輸入,但在計量日期無法為資產或負債提供可觀測的輸入。
所得税
該公司的業務需要繳納美國聯邦、州、地方和外國所得税。公司根據負債法核算所得税,該方法要求確認已列入財務報表的事件的預期未來税收後果的遞延税資產和負債。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的,所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。
公司記錄遞延税資產淨額,但以更有可能變現這些資產為限。在作出這樣的決定時,公司會考慮所有現有的正面和負面證據,包括推遲納税負債的預定倒轉、預計的未來應税收入、税收計劃策略和最近的經營結果。估值備抵用於將遞延税款資產減少到更有可能實現的數額。在確定估價津貼或在報告所述期間增加免税額時,納税費用一般記錄在公司綜合收入報表中。
在重組之前,Target的業務包括在其歷史母公司Williams Scotsman International,Inc.的美國納税申報表中,以及某些州和本地和國外的所得税申報表中。在編制重組前期間的合併財務報表時,所得税準備金採用“單獨返還”方法計算。根據這一方法,Target假定將單獨向税務當局提交一份報税表,從而報告其應税收入或損失,並酌情向其母公司繳納適用的税款或從其父母處得到適當的退款。塔吉特截至2017年12月31日和2018年12月31日的税額是根據假設的、當前年度的單獨報税而應繳或退還的税額。塔吉特對臨時差額和它可以就一項假設的回報提出索賠的任何結轉款提供遞延税,而估值津貼的需要是根據其預測的單獨的報税結果來評估的。
根據適用的權威指南,該公司使用一種帶有兩步方法的福利確認模型、一種更有可能而不是不承認的標準以及一種衡量該地位的計量方法,將其作為可能在最終結算時實現的50%以上的最大税收優惠額來計算。如果税收狀況的好處不會因其技術優點而持續存在,就不會有任何收益記錄。不確定的税收立場,只涉及何時列入報税表的時間,被認為已達到識別閾值。公司在所得税費用範圍內將與不確定的税收狀況有關的利息和罰款分類。
2017年12月22日,美國政府頒佈了全面的税收立法,通常被稱為“減税和就業法案”(“法案”)。該法對美國税法作了廣泛而複雜的修改,包括但不限於:(1)將美國聯邦公司税率從35%降至21%;(2)要求公司對外國子公司的某些未匯回的收益一次性繳納過渡税;(3)一般取消美國對外國子公司股息徵收的聯邦所得税;(4)要求對全球無形低税率收入徵税,這是目前列入美國聯邦政府的受管制外國公司某些收入的一部分;(5)取消企業可供選擇的最低税額(AMT),並改變現有AMT抵免的方式;(6)建立新的最低税基侵蝕反濫用税(BIT);(7)對可扣減利息費用實行新的限制;(8)改變自2017年12月31日起的課税年度內產生的淨營業虧損結轉款的使用和限制規則。
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截至2017年12月31日為止,由塔吉特公司組成的公司完成了對該法所得税影響的核算。由於歷史上的負收益和利潤,該公司沒有記錄根據該法對外國子公司的某些未匯回的收益一次性繳納過渡税的責任。該公司還重新計算了他們的遞延税資產和負債,以反映美國聯邦公司税率從35%降至21%,因此,與遞延税淨資產有關的減少額為1 210萬美元,而截至2017年12月31日的年度遞延所得税支出相應增加。
基於股票的補償
公司贊助一項股權激勵計劃(“計劃”),某些僱員和非僱員董事參與其中。該計劃由公司董事會賠償委員會(“賠償委員會”)管理。公司根據授予日期的公允價值來衡量以授予股權工具(通常是限制性股票單位獎勵(“RSU”)和股票期權)換取服務的成本,因為根據該計劃頒發的獎勵屬於股權類別。股票期權的公允價值採用Black-Schole期權定價模型計算,而RSU的公允價值則是根據授予日公司的股價計算的。由此產生的費用在僱員或非僱員董事被要求提供服務以換取獎勵的期間內確認,通常為歸屬期。沒收是在發生時進行的。有關與該計劃有關的活動的進一步詳情,請參閲注22。
財政部股票
國庫股票反映為按成本計算股東權益的減少。我們使用加權平均購買價格來確定重新發行的國庫券的成本(如果有的話)。
最近發佈的會計準則
該公司符合2012年“創業創業法”(“就業法”)對新興成長型公司(“EGC”)的定義。根據“就業法”為EGCS規定的豁免,公司選擇推遲遵守新的或經修訂的財務會計準則,直到非發行人的公司(如2002年“薩班斯-奧克斯利法”第2(A)節所界定的那樣)才符合這些標準。因此,以下所列的合規日期屬於非發行人,並在允許的情況下,註明了早期採用日期。
2014年5月,FASB發佈了2014-09年ASU“與客户簽訂合同的收入”(主題606),其中規定了一個單一的綜合模式,供實體在核算與客户簽訂的合同所產生的收入時使用。新的指導原則將取代美國公認會計準則下的幾乎所有現有收入指南。新標準對公司截至2019年12月31日的第四季度及其後的中期生效。主題606允許完全或修改的回顧性過渡,公司採用了修改後的追溯方法。這一辦法包括承認最初採用標準作為對期初留存收益的調整所產生的累積影響。作為修改後的追溯方法的一部分,該公司提出了傳統公認會計原則下的比較期,並披露了由於採用新標準和解釋重大變化而影響每個財務報表細列項目的數額。這一新標準所設想的核心原則是,實體應確認收入,以反映承諾的貨物或服務轉讓給客户的數額,以反映該實體期望得到的作為這些貨物或服務的交換的考慮。還需要披露與客户簽訂的合同所產生的收入和現金流量的性質、數額、時間和不確定性。在2016年4月和5月,FASB還發布了對新標準的明確更新,具體涉及某些核心原則,包括確定履約義務、許可指南、評估可收取性標準、從客户處繳税的列報方式、非現金考慮因素。, 合同變更和過渡時期已完成的合同。公司評估了最新指南對公司財務報表和相關披露的影響。作為評估過程的一部分,公司定期與整個組織的主要利益相關者舉行會議,討論標準對其現有合同的影響。該公司採用自下而上的方法分析該標準對其合同組合的影響,審查公司現行會計政策和做法,以確定將新標準的要求適用於公司現有收入合同可能產生的差異。在採用本標準後,我們不承認對所附合並資產負債表中的累積收益進行了累積效應調整。
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2019年12月31日,因為影響是無關緊要的。我們期望新標準的採用對我們不斷合併的財務報表不會產生重大影響。
2016年2月,FASB發佈了ASU第2016-02號租約(主題為842)。本指南修訂了在ASC主題840租約(ASC 840)下為承租人和出租人進行租賃會計的現行做法。新指南要求承租人承認其幾乎所有租賃的使用權、資產和租賃負債(不包括符合短期租賃定義的租賃)。租賃負債將等於租賃付款的現值,使用權資產將以租賃負債為基礎,但須對初始直接費用等進行調整。就損益表而言,新標準保留了類似ASC 840的雙重模式,要求租賃分為經營或融資。經營租賃將導致直線費用(類似於租賃方在ASC 840下經營租賃的當前會計核算),而融資租賃將導致前置費用模式(類似於承租人對ASC 840下資本租賃的當前會計核算)。雖然新標準對出租人的核算與ASC 840相似,但新標準反映了除其他外,與承租人模式的某些變化相一致的更新。2019年,財務會計準則委員會投票決定推遲為報告所述期間發佈新的財務報表標準的生效日期,從12月15日開始。, 2021年非發行人(包括EGCS)在這些報告期內的中期報告。主題842允許實體在最初提交的最早時期開始時使用修正的追溯方法確認和衡量租約,或根據新的可選過渡方法採用,允許實體確認對收養日留存收益期初餘額的累積效應調整。該公司目前正在評估該公告對其合併財務報表的影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(ASU 2016-13或主題326)。這一新標準改變了公司如何核算貿易和其他應收款的信貸減值,以及改變了對大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失的計量,而這些資產和工具不是通過淨收入按公允價值計量的。ASU 2016-13將以“預期損失”模式取代目前的“遭受損失”模式。根據“發生的損失”模式,損失(或備抵)只有在發生事件(如拖欠付款)使實體認為有可能發生損失(即“已發生”)時才予以確認。根據“預期損失”模式,損失(或備抵)是在最初確認反映導致發生損失的所有未來事件的資產時確認的,而不論未來事件是否可能發生。“發生損失”模型考慮過去的事件和當前情況,而“預期損失”模型包括對尚未發生的未來的預期。ASU 2018-19,專題326的編纂改進-金融工具-信貸損失,於2018年11月發佈,將經營租賃排除在新指南之外。2019年,財務會計準則委員會投票決定推遲為2022年12月15日以後的報告期發佈的新的財務報表準則的生效日期,並推遲這些報告期內的中期會計準則的生效日期。該公司目前正在評估這一新標準對其合併財務報表的影響。
2016年10月,FASB發佈了ASU 2016-16,所得税(主題740):庫存以外資產的實體內部轉移。本指南要求實體在轉讓時確認實體內出售或轉讓資產(庫存除外)的所得税後果。新標準要求公司在損益表中確認公司間出售或轉讓資產(庫存除外)的所得税影響,作為出售或轉讓期間的所得税費用(或收益)。確認公司間銷售或資產轉讓的所得税影響的例外情況仍然適用於公司間庫存銷售和轉移。新標準在2018年12月15日以後的年度報告期間生效。只要各實體在年度報告所述期間開始時通過,所有實體都可以儘早通過。該公司於2019年1月1日通過了這一聲明,並確定對其合併財務報表沒有任何影響。
2016年11月,FASB發佈了ASU No.2016-18,“現金流量表”(主題230):限制性現金。本更新中的修正要求現金流量表解釋本期間現金、現金等價物和一般稱為限制性現金等價物或限制性現金等價物的數額的變化。因此,在核對現金流量表中顯示的期初和期末總金額時,通常稱為限制性現金等價物和限制性現金等價物的數額應與現金和現金等價物一併包括在內。本更新中的修正適用於所有有限制現金或限制性現金等價物並須在專題230下提交現金流量表的實體。這一最新情況處理了利益攸關方對現金流量表中限制現金變化的分類和列報中存在的實踐多樣性的關切。ASU第2016-18號規定適用於2018年12月15日以後的財政年度和中期。
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2019年12月15日以後的財政年度。截至2019年12月31日,該公司採用了ASU 2016-18年,採用回顧性過渡方法,對其現金流量表沒有實質性影響。作為通過本指南的一部分,該公司在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的現金流量表中包括現金和現金等價物限制現金,因為2017年12月31日終了年度不存在此類限制現金數額。
2018年2月,FASB發佈了ASU 2018-02,“收益表-報告綜合收入”(專題220):將某些税收影響從累計的其他綜合收入(“ASU 2018-02”)重新分類,允許實體將因税收改革而滯留在累積的其他綜合收入中的税收影響重新歸類為留存收益。選擇對這些金額進行重新分類的公司必須對累積的其他綜合收入中的所有項目的滯留税收影響進行重新分類。ASU 2018-02在2018年12月15日以後開始的財政年度對所有實體有效,並允許在這些財政年度內提前採用。這一指導要求在質量上披露會計政策,以便從累積的其他綜合收入中釋放所得税影響,如果進行了重新分類選擇,則需要披露變化對合並財務報表的影響。該公司在2019年第一季度採用ASU 2018-02,沒有將滯留在累積的其他綜合收入中的税收影響重新分類,因為沒有任何影響,也不影響公司的綜合經營業績或現金流量。該公司關於從AOCI中釋放不成比例的所得税影響的政策採用了投資組合方法。
2018年8月,FASB發佈了ASU No.2018-15,“無形資產-親善和其他-內部使用軟件”(分主題350-40):客户對服務合同雲計算安排中發生的實施成本的會計核算(“ASU 2018-15”)。本更新中的修改將雲計算安排(即託管安排)中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取分主題350-40項下的內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。修改要求在應用程序開發階段發生的某些費用資本化,並要求在初步項目和實施後階段發生的其他費用在發生時予以支出。與託管安排(即服務合同)有關的資本化實施費用將在託管安排的期限內攤銷,包括合理的某些更新,從託管安排的模塊或組成部分準備好供其預期使用開始。對安排的託管部分的核算不受影響。本指南適用於2019年12月15日以後的財政年度,包括該財政年度內的中期。允許提前收養。由於決定在2019年1月1日實施雲計算系統,該公司提前於2019年1月1日通過了這一聲明。此類實施始於2019年,因此,該公司將2019年期間的某些實施成本資本化,這是注1. “其他非流動資產”一節中討論的內容。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-01,“業務組合”(主題805):澄清企業的定義,該定義改變了企業的定義,以協助實體評估一套轉讓的資產和活動何時是一項業務。ASU 2017-01要求一個實體評估所獲得的總資產的公允價值是否主要集中在一項可識別的資產或一組類似的可識別資產;如果是的話,所轉讓的一套資產和活動不是一項業務。該指南還要求企業至少包括一個實質性進程,並通過與ASC主題606中描述產出的方式更緊密地對其進行調整,縮小產出的定義。該標準適用於2018年12月15日以後的年度報告期間和2019年12月15日以後的年度報告期間。允許提前收養。該公司於2019年1月1日通過了這一聲明,並將此指導應用於注4所討論的高級石油和石油勘探收購。
2018年6月,FASB發佈了ASU 2018-07,改進了非僱員股票支付會計,或ASU 2018-07。ASU 2018-07簡化了非員工股票支付的會計核算,除某些例外情況外,它與基於股票支付給員工的會計保持一致。截至2019年12月31日,所有補助金已發放給被視為符合ASC 718規定的僱員和董事。該標準適用於2018年12月15日以後的年度報告期,並允許在2019年12月15日以後的年度報告期間內儘早採用該標準。該公司已確定,本指南的通過對其2019年12月31日終了年度的合併財務報表沒有影響。
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收入
2019年12月31日終了年度,根據專題606確認的合同收入總額為2.613億美元,5 980萬美元為專業租金收入,但在2019年12月31日終了年度,需接受ASC 840的指導。
下表按報告的三個部分以及所有其他類別分列了我們的收入:二疊紀盆地、巴肯盆地、政府和下列年份的所有其他年份:
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截至12月31日的年份, |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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二疊紀盆地 |
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服務收入 |
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$ |
193,852 |
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$ |
107,997 |
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$ |
32,578 |
建築費收入 |
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2,705 |
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- |
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- |
二疊紀盆地總收入 |
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196,557 |
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107,997 |
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32,578 |
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巴肯盆地 |
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服務收入 |
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$ |
20,621 |
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$ |
25,813 |
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$ |
22,351 |
巴肯盆地總收入 |
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|
20,621 |
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25,813 |
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22,351 |
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政府 |
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服務收入 |
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$ |
25,071 |
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$ |
25,536 |
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$ |
16,770 |
政府總收入 |
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25,071 |
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25,536 |
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16,770 |
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所有其他 |
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服務收入 |
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$ |
3,273 |
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$ |
4,310 |
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$ |
1,799 |
建築費收入 |
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15,748 |
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23,209 |
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1,924 |
所有其他收入共計 |
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19,021 |
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27,519 |
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3,723 |
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收入總額 |
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$ |
261,270 |
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$ |
186,865 |
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$ |
75,422 |
合同資產和負債
我們沒有任何合同資產,也不承認任何合同資產或負債的任何減損。
主題606下的合同負債主要包括遞延收入,這些收入代表客户尚未使用和將來可能使用的房間夜。
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截至12月31日的年份, |
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2019 |
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2018 |
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2017 |
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年初結餘 |
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$ |
37,376 |
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$ |
57,747 |
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$ |
73,035 |
增加遞延收入 |
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8,652 |
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4,092 |
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1,839 |
確認收入 |
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(19,829) |
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(24,463) |
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(17,127) |
年底結餘 |
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$ |
26,199 |
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$ |
37,376 |
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$ |
57,747 |
截至2019年12月31日,對於超過一年的合同,下表披露了與未履行(或部分未清償)業績義務有關的估計收入,以及當我們期望確認收入時,僅表示產品或服務價格和數量固定的合同預計確認的收入(千):
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截至12月31日的年份, |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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之後 |
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共計 |
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收入預計將於2019年12月31日確認 |
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$ |
32,335 |
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$ |
23,413 |
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$ |
2,999 |
|
$ |
- |
|
$ |
58,747 |
88
目錄
公司適用了專題606中的一些實際權宜之計,不披露對最初預期期限為一年或一年以下的剩餘履約義務的考慮,也不披露與未履行(或部分未履行)履約義務有關的可變代價。由於採用了這些實際的權宜之計,上表僅代表公司預期未來合併收入的一部分,並不一定表明總收入的預期趨勢。
3.業務組合
2019年3月15日,白金鷹根據合併協議的條款完成了業務合併,並從賣方手中收購了Target母公司和Signor母公司的所有已發行和未償股權。
根據合併協議,Topaz以13.11億美元從Sellers公司購買了Target母公司和Signor母公司的所有已發行和未償股權,其中5.631億美元以現金支付,其餘7.479億美元以25 686 327股普通股的形式支付給阿爾格科賣方,49 100 000股普通股付給Arrow賣方。
下表對業務合併要素與2019年12月31日終了年度現金流量表進行了核對。
|
|
資本重組 |
|
現金-白金鷹信託(贖回淨額) |
|
$ |
146,137 |
現金管 |
|
|
80,000 |
目標招待處從企業合併收到的現金總額 |
|
|
226,137 |
無:給承保人的費用 |
|
|
(7,385) |
從資本重組中收到的淨現金 |
|
|
218,752 |
+:非現金捐助-免除關聯方貸款 |
|
|
104,285 |
無:來自PEAC的非現金淨負債 |
|
|
(8,840) |
資本重組交易的淨貢獻 |
|
$ |
314,197 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
{br]捐款 |
|
交易獎金金額 |
|
$ |
28,519 |
歷史ABL設施的支付 |
|
|
9,904 |
支付附屬公司的款項 |
|
|
684 |
捐款總額 |
|
$ |
39,107 |
|
|
|
|
付給阿爾戈科賣方的現金 |
|
$ |
563,134 |
支付給Algeco賣方的現金來自債務收益(見下文)、資本重組所得淨現金(上文描述),由遞延融資費用和與業務合併有關的某些其他交易費用抵消。
畢德科提供2024年高級擔保債券所得的3.4億美元總收入減去330萬美元的原始發行折扣和通過畢德科進入一個新的ABL融資機制而獲得的4 000萬美元分別列於2019年12月31日終了年度現金流量表中。
在業務合併之前,白金鷹擁有32,500,000股A類普通股,每股面值0.0001美元(“A類股”),8125,000股B類普通股,每股面值0.0001美元(“B類股份”),已發行,其中包括創辦人持有的創始人股份(如下文所界定)和前白金鷹董事股份,這些股份由不是創始人但是PEAC董事的個人持有。
2019年3月15日,白金鷹公司更名為塔吉特酒店業公司,目前發行的白金鷹B級股票和流通股均以一對一的方式自動轉換為特拉華白金鷹A類股份。其後,每一份目前發行的白金鷹A級股份及未繳股份
89
目錄
股份自動轉換為一對一的基礎上,成為普通股的目標招待所.在業務合併方面,贖回了18 178 394股A類股票。
目標招待所普通股數量在企業合併完成後立即發行,概括如下:
按類型分列的份額 |
|
按類型分列的股份數目 |
白金鷹A級股票在業務合併前已發行 |
|
32,500,000 |
無:贖回白金鷹A類股份 |
|
(18,178,394) |
{Br}白金鷹A類股份 |
|
14,321,606 |
創始人股份 |
|
8,050,000 |
前白金鷹董事股份 |
|
75,000 |
發行給管道投資者的股票 |
|
8,000,000 |
發行給PEAC和管道投資者的股票 |
|
30,446,606 |
發行給賣方的股份 |
|
74,786,327 |
發行和發行的未償普通股總數 |
|
105,232,933 |
less:創始人持有代管股 |
|
(5,015,898) |
按每股收益計算的普通股已發行股票總數(見附註20) |
|
100,217,035 |
與業務合併的結束和結束有關的是,公司管理層的某些成員和僱員收到了獎金,因為業務合併總額為2,850萬美元。獎金已反映在綜合收入綜合報表中的銷售、一般和行政費用項目中。這些獎金是由AlgECO賣家在2019年3月的一筆捐款提供的,並反映為上述交易獎金金額的貢獻。該公司還支付了約800萬美元的業務合併交易費用,這些費用包括在截至2019年12月31日的綜合損益表中的銷售、一般和行政費用。業務合併完成後,免除了對軍官的未償貸款,從而在2019年12月31日終了年度綜合損益表中確認了160萬美元銷售、一般和行政費用方面的額外費用,注19對此作了更充分的討論。
協議
2019年3月15日(“截止日期”),在業務合併結束時,Harry E.Sloan、Jeff Sagansky和Eli Baker(合稱“創辦人”)和公司簽訂了一項提前提取協議(“出清協議”),根據該協議,在截止日期,有5,015,898股創始人股份被託管(“代管股”),在下列觸發事件發生後的三年期間內隨時公佈:(I)如果目標招待所普通股的收盤價在連續30(30)個交易日中的20(20)個交易日內超過每股12.50美元,則50%(50%)的託管股份將被釋放給創始人集團(如“提前退出協議”中的定義);(Ii)如果創立者集團連續30(30)個交易日的收盤價超過每股12.50美元(20美元),則將向創始人集團釋放其餘50%(50%)的託管股票。據納斯達克報道,在連續30(30)個交易日中,塔吉特酒店的普通股超過每股15.00美元,其中20(20)個交易日,在每一種情況下,均須遵守某些通知機制。
90
目錄
在三年提前期屆滿後,任何創辦人剩餘的未按照“提前期協議”發放的代管股份將轉移到公司註銷。公司取消創建人股份的或有權利的公允價值已被記錄為額外支付資本的一個組成部分,由創辦人提供同等和抵銷的資本貢獻。
4.收購
獲得鐵馬
2017年12月15日,Target在一項共同控制的交易(最初由TDR子公司於2017年7月31日收購)中,購買了鐵馬100%的會員權益。Target以3 710萬美元的總收購價收購了鐵馬,並記錄了超過作為股息獲得的淨資產賬面價值10萬美元的價格。下表彙總了2017年12月15日塔吉特公司收購之日購置的資產和承擔的負債的賬面金額:
現金、現金等價物和限制性現金 |
|
$ |
616 |
其他資產 |
|
|
36 |
財產和設備 |
|
|
14,720 |
古德威爾 |
|
|
8,065 |
無形資產 |
|
|
14,015 |
獲得的資產總額 |
|
|
37,452 |
|
|
|
|
其他負債 |
|
|
(376) |
紅利 |
|
|
78 |
獲得的淨資產 |
|
$ |
37,154 |
與客户關係有關的無形資產是指從現有合同和未來業務中獲得的這些關係的總價值,並考慮到鐵馬的最終客户。塔吉特公司收到的無形資產正以直線方式攤銷,估計使用年限從企業合併之日起計為9年。使用壽命是基於一段時間的預期未來現金流量,用於衡量無形資產的公允價值。
TDR附屬公司在2017年7月31日,即收購日期進行的採購價格分配,導致確認了約810萬美元的商譽,這可歸因於二疊紀盆地部分。所確認的善意可歸因於擴大勞動力住房領域所產生的預期收入協同效應,以及某些職能的合併或取消所產生的成本協同效應。出於所得税的目的,商譽有望被扣減。
{Br}這些公司從TDR附屬公司收購之日起就列入了鐵馬的經營結果和現金流量,因為在企業合併之日已存在共同控制。實體內交易對流動資產、流動負債、收入和支出的影響已經消除。
鐵馬分別為我們2017年的收入和所得税前收入貢獻了1 310萬美元和150萬美元。
下列未經審計的形式信息提供了合併的財務信息,彷彿鐵馬是在2017年年初收購的。
週期 |
|
收入 |
|
税前收入 |
||
2017年1月1日至12月31日 |
|
$ |
145,974 |
|
$ |
26,128 |
91
目錄
Signor獲取
2018年9月7日,畢德科購買了Signor 100%的會員權益。畢德科以2.015億美元的總收購價收購了Signor,其中包括1 550萬美元的現金和現金等價物以及購置的限制性現金。購買價格中包括120萬美元欠賣方的款項,這是由於隨後在應計負債中確認的週轉金實值調整,並相應地增加了商譽,截至2018年12月31日,在所附的綜合資產負債表中。購買價格超過所購淨資產公允價值的數額記作商譽。
下表彙總了按公允價值估計的畢德科收購之日購置的淨資產和承擔的負債的總購買價格的分配情況:
現金、現金等價物和限制性現金 |
|
$ |
15,536 |
應收賬款 |
|
|
13,008 |
財產和設備 |
|
|
79,026 |
其他流動資產 |
|
|
581 |
古德威爾 |
|
|
26,115 |
客户關係 |
|
|
96,225 |
獲得的資產總額 |
|
|
230,491 |
|
|
|
|
應付賬款 |
|
|
(3,678) |
應計費用 |
|
|
(9,051) |
資本租賃負債和應付票據 |
|
|
(490) |
未獲收入 |
|
|
(201) |
假定負債總額 |
|
|
(13,420) |
獲得的淨資產 |
|
$ |
217,071 |
{Br}所取得的應收賬款的總公允價值接近合同總額毛額。預計在購置日未收到的合同現金流量約為70萬美元。
考慮到Signor的最終客户,與客户關係相關的無形資產是指現有合同和未來業務的這些關係的總價值。畢德科收到的無形資產正在按直線攤銷,估計使用年限從企業合併之日起計為9年。
採購價格分配的結果是確認了約2 610萬美元的商譽。所確認的善意可歸因於擴大勞動力住房領域所產生的預期收入協同效應,以及某些職能的合併或取消所產生的成本協同效應。為了所得税的目的,所有的商譽都是可以扣除的。所有商譽都分配給註釋25中討論的可報告部分的二疊紀盆地段。
下列未經審計的形式信息顯示了截至2017年1月1日已收購Signor的合併財務信息:
週期 |
|
收入 |
|
税前收入 |
||
2018年1月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
301,842 |
|
$ |
41,175 |
2017年1月1日至12月31日 |
|
$ |
172,972 |
|
$ |
22,097 |
Signor分別為2018年的收入和所得税前收入增加了3,010萬美元和1,250萬美元。
這些形式上的數額是在適用公司的會計政策和調整Signor的結果後計算的,以反映假定財產和設備的公允價值調整將收取的額外折舊和攤銷,並從2017年1月1日起使用無形資產。這一形式上的信息不一定表明公司的經營結果,如果收購是在
92
目錄
2017年1月1日,也不一定意味着公司未來的業績。這一形式上的信息沒有反映收購可能帶來的運營效率或協同增效帶來的任何成本節省,也沒有反映收購之後的額外收入機會。
2018年税前補充預付費收入進行了調整,不包括2018年發生的520萬美元購置相關費用。2017年補充暫定收入作了調整,以包括這些費用。
在這次收購中,公司發生了約520萬美元的收購相關費用,這些費用在所附2018年12月31日終了年度綜合收入報表中確認為銷售、一般和行政費用。
高級獲取
2019年6月19日,TLM與Superior Lodging、LLC、Superior Lodging Orla South、LLC和Superior Lodging Kermit(統稱“Superior Sellers”)和某些其他各方簽訂了一項購買協議(“高級購買協議”),根據該協議,TLM與得克薩斯州特拉華盆地三個勞動力社區有關的所有資產,包括臨時住房設施和基礎房地產(“社區”)。根據“高級採購協定”,TLM以3 000萬美元的現金收購了社區,這是轉讓的收購日公允價值。購買價格的資金來源於注11中討論的新ABL融資機制,“高級採購協議”規定將於2019年6月19日同時簽署和關閉該協議。這次收購進一步擴大了公司在二疊紀盆地的存在。在收購社區之前,TLM向兩個社區的高級賣方提供管理和飲食服務。在購置時,所有三個社區都已全面運作,並提供與塔吉特業務相一致的縱向綜合接待服務。高級銷售者的某些附屬機構將在明年繼續在社區租用140個牀位。
下表彙總了在TLM按估計公允價值購買之日購置的淨資產和承擔的負債的總購買價格的分配情況:
財產和設備 |
|
$ |
18,342 |
客户關係 |
|
|
4,800 |
古德威爾 |
|
|
6,858 |
獲得的資產總額 |
|
$ |
30,000 |
與客户關係有關的無形資產是指在考慮到最終客户的情況下,從現有安排和未來業務中獲得的這些關係的總價值。從企業合併之日起,收到的無形資產將在估計使用年限為9年的基礎上按直線攤銷。
下列未經審計的形式信息顯示了截至2018年1月1日已獲得高級財務信息的合併財務信息:
週期 |
|
收入 |
|
税前收入 |
||
2019年1月1日至2019年12月31日 |
|
$ |
325,845 |
|
$ |
15,557 |
2018年1月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
252,706 |
|
$ |
20,553 |
在截至2019年12月31日的一年中,Superior分別為我們的收入和所得税前收入增加了780萬美元和400萬美元。
這些形式上的數額是在適用公司的會計政策和調整Superior的結果後計算的,以反映假定財產和設備的公允價值調整將收取的額外折舊和攤銷,並從2018年1月1日起使用無形資產。如果收購於2018年1月1日完成,這些形式的信息不一定表示公司的運營結果,也不一定表示公司的未來業績。這個形式的信息不
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目錄
反映收購可能產生的運營效率或協同增效所節省的任何費用,也不反映收購後的額外收入機會。
在這次收購中,公司發生了約40萬美元的收購相關費用,這些費用在所附2019年12月31日終了的綜合損益表中確認為銷售、一般和行政費用。2019年,税前的補充形式收入進行了調整,以排除這些與收購相關的成本。2018年所得税前的補充形式收入已作了調整,以包括這些費用。
{Br}該公司進行的採購價格分配導致690萬美元的商譽得到承認。所確認的善意可歸因於工作人員住房的領土擴張所產生的預期收入協同效應,以及某些職能的合併或取消所產生的成本協同效應。為了所得税的目的,所有的商譽都是可以扣除的。所有商譽都分配給註釋25中討論的可報告部分的二疊紀盆地段。
ProPetro
在2019年7月1日,TLM從ProPetro服務公司購買了一個168個房間的社區。(“ProPetro”),總採購價格為500萬美元現金,即轉讓的收購日公允價值。自收購之日起,購貨價格由手頭現金支付。該項收購被列為資產購置。該公司根據有形資產的估計相對公允價值將總採購價格分配給可識別的有形資產,從而將全部購買價格分配給財產和設備。
5.專業租賃資產,淨額
特殊租賃資產,如下所示日期淨額:
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
特種租賃資產 |
|
$ |
545,399 |
|
$ |
432,158 |
在建過程 |
|
|
8,672 |
|
|
18,356 |
減:累計折舊 |
|
|
(200,376) |
|
|
(156,955) |
特種租賃資產,淨額 |
|
$ |
353,695 |
|
$ |
293,559 |
包括在專業租賃資產中,淨額是資本租賃下的某些資產。截至2019年12月31日和2018年12月31日,資本租賃項下特種租賃資產的總費用約為130萬美元和2 280萬美元。截至2018年12月31日,資本租賃資產的總成本約為2 220萬美元,根據協議條款,該公司於2019年1月轉讓了所有權。截至2019年12月31日和2018年12月31日,資本租賃專用租賃資產的累計折舊分別為0美元和820萬美元。這些資產的折舊費用在所附綜合收入綜合報表中的特種租賃資產折舊中列報。
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目錄
6.其他財產、廠房和設備,淨
下列日期淨額的其他不動產、廠房和設備:
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
土地 |
|
$ |
9,155 |
|
$ |
16,245 |
建築物和租賃地的改進 |
|
|
978 |
|
|
908 |
機械和辦公設備 |
|
|
1,903 |
|
|
1,083 |
軟件和其他 |
|
|
1,690 |
|
|
1,667 |
|
|
|
13,726 |
|
|
19,903 |
減:累計折舊 |
|
|
(2,185) |
|
|
(1,021) |
其他不動產、廠房和設備共計,淨額 |
|
$ |
11,541 |
|
$ |
18,882 |
截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度與其他不動產、廠場和設備有關的折舊費用分別約為120萬美元、30萬美元和80萬美元,並列入綜合收入綜合報表中的其他折舊和攤銷。上表中的12月31日、2019年和2018年的土地數量包括約70萬美元和760萬美元的土地,這是附註4討論的Signor收購的一部分,目前尚未用於業務運作。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,資本租賃下其他不動產、廠場和設備的總費用分別約為70萬美元和0美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,資本租賃下其他不動產、廠房和設備的累計折舊約為0美元。
在2019年11月,該公司拍賣了幾塊非戰略性土地,包括上文所述的Signor土地,以及其他未用於業務運作的相關資產(“財產”),估計淨收入約為140萬美元。出售導致處置財產、廠房和設備的税前損失約6.9美元,包括在綜合收入綜合報表中的其他費用(收入)。這些財產的賬面價值約為810萬美元,主要位於二疊紀盆地商業部門和報告單位。
7.減值損失
2018年第四季度,該公司決定處置某些虧損或虧損的非戰略性資產組。其中一些資產組將通過出售方式處置,但不屬於待售資產類別,因為這些資產組不太可能在資產負債表日期後12個月內出售。此外,我們還發現一項指標,表明加拿大油砂中的另一資產集團可能由於市場狀況惡化而受到損害(上述“所有其他”類別)。這些資產組由土地、模塊單元、傢俱和固定裝置以及土地改良組成。我們評估了這些資產組的賬面價值,以確定它們是否仍可根據其估計的未來現金流量收回。根據評估結果,我們確定這些資產類別的賬面價值不能完全收回,並將這些資產的估計公允價值與各自的賬面價值進行比較。預計出售的資產組的公允價值是使用市場方法確定的,將持有的資產與最近在市場上交易的其他類似資產進行比較,並確定不動產資產的折舊重置成本。其他資產類別的公允價值是根據收入法折現現金流量分析確定的,目前的現金流量預測顯示未來繼續存在經營損失。因此,資產組的價值被記作其估計數。
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目錄
公允價值導致2018年12月31日終了年度的損失總額為1 530萬美元。2019年或2017年期間未確認任何減值。
以下按部門彙總2018年期間記錄的税前減值費用,這些費用列入我們的綜合收入綜合報表減值損失(千):
|
|
二疊紀 |
|
巴肯 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
盆地 |
|
盆地 |
|
政府 |
|
其他 |
|
共計 |
|||||
截至2018年12月31日的年度 |
|
$ |
696 |
|
$ |
7,233 |
|
$ |
— |
|
$ |
7,391 |
|
$ |
15,320 |
我們使用基於市場和收入的方法估計公允價值,要求我們使用大量無法觀察到的投入,代表第三級公允價值計量,包括對未來可能直接影響每一相關資產組未來運作的未來情況的許多假設。這些假設考慮了各種行業和當地市場條件。
8.商譽和其他無形資產,淨額
如注4所述,比德科於2018年9月收購Signor,TLM於2019年6月收購Superior,從而確認了善意。關於Signor和Superior交易,所有商譽均歸於二疊紀盆地業務部門和報告單位。
商譽賬面金額的變化如下:
|
|
二疊紀盆地 |
|
2018年1月1日餘額 |
|
$ |
8,065 |
獲得Signor |
|
|
26,115 |
2018年12月31日結餘 |
|
|
34,180 |
獲得優勢 |
|
|
6,858 |
2019年12月31日結餘 |
|
$ |
41,038 |
在2019年期間,我們對每個報告單位進行了定性評估,其中考慮了各種因素,包括報告單位的賬面價值變化、預測的經營業績、長期增長率和貼現率。此外,我們還考慮了定性的關鍵事件和情況,包括宏觀經濟環境、行業和市場條件、成本因素和報告單位特有的事件。根據這一評估,我們得出結論認為,報告單位的公允價值更有可能大於其賬面價值,因此不需要進行數量減值測試。
在下列日期,除商譽外的無形資產包括下列各項:
|
|
2019年12月31日 |
|||||||||
|
|
{br]加權 |
|
格羅斯 |
|
|
|
|
|
||
|
|
{br]平均 |
|
載運 |
|
累積 |
|
上網本 |
|||
|
|
剩餘生命 |
|
量 |
|
{br] |
|
值 |
|||
須攤銷的無形資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户關係 |
|
7.4 |
|
$ |
132,720 |
|
$ |
(31,254) |
|
$ |
101,466 |
競業禁止協議 |
|
— |
|
|
11,400 |
|
|
(11,400) |
|
|
— |
共計 |
|
|
|
|
144,120 |
|
|
(42,654) |
|
|
101,466 |
無限活資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貿易名 |
|
|
|
|
16,400 |
|
|
— |
|
|
16,400 |
除商譽外的無形資產總額 |
|
|
|
$ |
160,520 |
|
$ |
(42,654) |
|
$ |
117,866 |
96
目錄
|
|
2018年12月31日 |
|||||||||
|
|
{br]加權 |
|
格羅斯 |
|
|
|
|
|
||
|
|
{br]平均 |
|
載運 |
|
累積 |
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上網本 |
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|
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剩餘生命 |
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量 |
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{br] |
|
值 |
|||
須攤銷的無形資產 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户關係 |
|
8.3 |
|
$ |
127,920 |
|
$ |
(16,937) |
|
$ |
110,983 |
競業禁止協議 |
|
— |
|
|
11,400 |
|
|
(11,400) |
|
|
— |
共計 |
|
|
|
|
139,320 |
|
|
(28,337) |
|
|
110,983 |
無限活資產: |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
貿易名 |
|
|
|
|
16,400 |
|
|
— |
|
|
16,400 |
除商譽外的無形資產總額 |
|
|
|
$ |
155,720 |
|
$ |
(28,337) |
|
$ |
127,383 |
須攤銷的無形資產在2019、2018和2017年12月31日終了年度的攤銷費用總額分別為1 430萬美元、720萬美元和490萬美元,並列入綜合收入綜合報表中的其他折舊和攤銷費用。
截至2019年12月31日,今後五年及其後每年的估計總攤銷費用如下:
2020 |
|
$ |
14,656 |
2021 |
|
|
14,656 |
2022 |
|
|
13,302 |
2023 |
|
|
12,881 |
2024 |
|
|
12,881 |
之後 |
|
|
33,090 |
共計 |
|
$ |
101,466 |
9.應計負債
截至下列日期的應計負債包括以下各項:
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
應計費用 |
|
$ |
6,310 |
|
$ |
9,104 |
僱員應計補償費用 |
|
|
6,929 |
|
|
5,774 |
其他應計負債 |
|
|
12,373 |
|
|
4,844 |
債務應計利息 |
|
|
9,718 |
|
|
244 |
應付應計利息 |
|
|
— |
|
|
3,334 |
應計負債總額 |
|
$ |
35,330 |
|
$ |
23,300 |
10.附屬公司
{BR}公司根據貸款協議中規定的利率在附屬公司的票據上記錄利息收入。關於分別於2019、2018年和2017年12月31日終了年度確認的利息收入,請參閲附註11。
所有附屬票據都是與注3中討論的業務合併有關的。
11.債務
高級擔保票據2024
在業務合併結束時,畢德科發行了總額3.4億美元的本金總額為9.50%的高級有擔保票據,應於2024年3月15日到期(“2024高級擔保債券”或“票據”)。
97
目錄
日期:2019年3月15日(“義齒”)。因義齒是由其中點名的擔保人(“票據擔保人”)和德意志銀行美洲信託公司作為託管人和抵押品代理人簽訂的。利息每半年支付一次,從2019年9月15日開始,3月15日開始。請參閲下表,以瞭解與“説明”有關的數額。
|
|
|
{br]校長 |
|
|
未攤銷原始發行折扣 |
|
|
未攤銷遞延融資費用 |
{Br}9.50%高級擔保票據,應於2024年到期 |
|
$ |
340,000 |
|
$ |
2,876 |
|
$ |
13,866 |
在2021年3月15日之前,畢德科可以相當於本金100%的贖回價格贖回該批債券,並按慣例為被贖回的票據支付全部溢價,外加任何應計利息和未付利息(如有的話),直至但不包括贖回日期。
按畢德科的計算,就任何適用的贖回日期的債券而言,慣常收取的全部溢價是(I)當時未付本金的1.00%;及(Ii)(A)在該贖回日期的現值(I)在2021年3月15日或之後設定的贖回價格,另(Ii)在該票據上到期應付的所有所需利息付款,在每宗個案中,均以相等於該贖回日期的貼現率計算,以相等於該贖回日期加上50個基點的貼現率計算,但不包括在每宗個案中截至贖回日期的應計但未支付的利息;超過(B)當時未付的債券本金。
在2021年3月15日前,畢德科可以相當於已贖回債券本金109.50%的贖回價格贖回不超過40%的未償還債券本金,另加到但不包括贖回日的應計利息和未付利息,以及任何股本發行的淨收益。畢高可在發行日期起至2021年3月15日之前的每十二個月內,以相當於債券本金103%的贖回價格贖回債券本金總額的10%,另加任何應累算利息及未付利息(如有的話)至但不包括贖回日期。如果畢德科經歷了控制權的變更或出售了其某些資產,畢德科可能被要求提出回購票據。在2021年3月15日或該日後,畢德科可選擇全部或部分贖回該等債券,並可在給予持有人的不少於15(15)天至不多於60(60)天的事先書面通知及不少於20(20)天前發給受託人的書面通知(或受託人所同意的較短期期限)下,以以下本金的百分率表示贖回價格,另加應計利息及未付利息,但不包括適用的贖回日期(但在有關紀錄日期的票據持有人有權收取在贖回日期當日或之前的利息支付日期到期的利息),但須在以下所列每年8月15日起的12個月期間內贖回。
|
|
救贖 |
年 |
|
普賴斯 |
2021 |
|
104.750% |
2022 |
|
102.375% |
2023及其後 |
|
100.000% |
票據由黃玉和畢德科的直接和間接全資國內子公司(統稱為“票據擔保人”)無條件擔保。目標招待處不是債券的發行人或擔保人。票據擔保人要麼是借款人,要麼是新ABL貸款機制下的擔保人。在新ABL貸款機制下的放款人解除對任何票據擔保人的擔保的情況下,這種票據擔保人也從“票據”下的義務中解脱出來。這些擔保的擔保實質上是對畢德科和票據擔保人的所有資產的第二次優先權擔保權益(但不受習慣上的排除)。特拉華州有限責任公司TLM設備有限責任公司(“TLM設備有限責任公司”)持有目標酒店業某些資產的票據擔保,從屬於其在新ABL融資機制下的義務(如下所定義)。
{BR}“説明”載有某些消極契約,包括限制畢德科的能力及其某些子公司直接或間接產生額外財務義務的能力的限制。除某些特定例外外,這些消極契約禁止畢德科及其某些子公司:製造或招致額外債務;就其股本支付股息或進行任何其他分配;向畢德科或任何其他公司提供貸款或預付款。
98
目錄
畢德科的限制性子公司;出售、租賃或將其任何財產或資產轉讓給畢德科或畢德科的任何受限制子公司;直接或間接創造、產生或承擔任何擔保抵押品債務的留置權;或進行任何出售和租回交易。
在發行債券方面,原始發行折扣為330萬美元,截至2019年12月31日,未攤銷餘額290萬美元列在綜合資產負債表正文,作為本金的減少。折價將使用有效利息方法在票據有效期內攤銷。
比德科的最終母公司塔吉特招待處沒有任何重要的獨立資產或業務,除非包括在高級擔保票據的擔保人中,根據該票據提供的擔保是充分和無條件的,而且有幾個,而不是該票據附屬擔保人的目標招待所的任何子公司都是次要的。對目標招待所或任何擔保人通過股息或貸款從其子公司獲得資金的能力也沒有重大限制。見上文對某些消極公約的討論。因此,根據SEC規則,個人擔保人財務報表披露被認為是必要的。
資本租賃和其他融資義務
截至2019年12月31日,公司的資本租賃和其他融資義務包括200萬美元的資本租賃。2019年12月,該公司為某些設備簽訂了租約,租期至2022年11月,實際利率為4.3%。該公司的租約涉及商用車輛。
2018年12月31日,公司的資本租賃和融資義務主要包括與設備融資安排有關的130萬美元和120萬美元的資本租賃。
與設備融資協議有關的130萬美元按月支付,並於2019年1月到期,利息為11.1%。根據這項協議,公司轉讓了某些住宿單位的所有權和所有權,轉讓了部分未來的租賃付款,並可在2019年1月以1美元的價格回購租賃設備。
截至2018年12月31日,與設備融資協議有關的130萬美元已於2019年1月全額償還。
公司為某些設備簽訂了資本租賃,租約期限於2019年10月到期,實際利率為7.43%。該公司與商用車輛有關的資本租賃的利率為3.3%至20.7%,租約期限至2019年12月31日屆滿。
新ABL設施
在結束日,在業務合併結束時,黃玉、比德科、塔吉特、Signor及其每一家國內子公司簽訂了ABL信貸協議,規定以高級擔保資產為基礎的循環信貸貸款總額達1.25億美元(“新ABL融資機制”)。畢德科、塔吉特及其各自子公司在AlgECO賣方ABL設施下的歷史債務在業務合併完成之日結清。新ABL融資機制的大約4 000萬美元收益用於支付與業務合併有關的部分應付款以及費用和費用。
在新ABL貸款機制下的借款,在有關借款人(根據新ABL貸款機制的借款人,“ABL借款人”)的選擇中,按(1)經調整的libor或(2)基準利率,在每種情況下加上適用的保證金。適用的保證金是libor借款的2.50%和基準利率借款的1.50%。從關閉日期後的第一個完整財政季度開始,新ABL貸款機制下適用的借款保證金將根據對新ABL貸款機制的某些超額可用水平,分別下調0.25%和0.25%。
新ABL融資機制提供的借款數額等於(1)(A)1.25億美元和(B)借款基數(以下定義)(“線帽”)。
99
目錄
借款基數在確定的任何時候,數額(減去儲備金)等於:
· |
借款者合資格應收帳款帳面淨值的85%,加上 |
· |
(I)借款人合資格租賃設備的賬面淨值的95%及(Ii)借款人合資格租賃設備的有序清盤淨值的85%減去 |
· |
習慣儲備 |
新ABL貸款機制包括可供備用信用證使用的至多1 500萬美元的借款能力和至多1 500萬美元的“週轉線”貸款借款能力。任何信用證的簽發或週轉貸款的發放都將減少新ABL貸款額度。
{Br}此外,新ABL貸款機制將向借款者提供增加新ABL機制下的承付款總額的選擇,總額不超過7 500萬美元,加上任何自願預付款項,同時減少新ABL機制下的長期承諾。新ABL設施的終止日期為2023年9月15日。
新ABL貸款機制下的義務由黃玉無條件保證,每一項現有的、隨後直接或有組織的直接或間接的美國獨資或間接全資或間接全資子公司畢德科有限子公司(連同黃玉,“ABL擔保人”),但某些被排除的子公司除外。新ABL融資機制的擔保是:(I)黃玉、比德科、塔吉特和Signor(“借款人”)的股權優先質押,以及任何借款人或任何ABL擔保人的每個直接、全資有組織的美國有組織子公司的優先質押;(Ii)任何借款人或ABL擔保人的每個非美國限制子公司的最高優先權益,以及(Iii)借款人和ABL擔保人的主要所有資產的第一優先擔保權益(在每種情況下,除習慣例外情況外)。
新ABL貸款機制要求借款人在新ABL機制下的超額可用率低於(A)1 562.5萬美元和(B)限額12.5%時,維持(I)最低固定收費覆蓋率1.00:1.00和(Ii)最高淨槓桿率4.00:1.00。
{Br}新ABL設施還包含一些習慣上的消極盟約。這些契約,除其他外,限制或限制每個借款人及其受限制的子公司,並在適用情況下限制黃玉的能力:
· |
增加負債,發行不合格股票並提供擔保; |
· |
資產留置權; |
· |
參與兼併、合併或根本性變化; |
· |
出售資產; |
· |
支付股息和分紅或回購股本; |
· |
投資、貸款和墊款,包括收購; |
· |
修改組織文件和總租賃文件; |
· |
訂立某些協議,限制支付紅利的能力; |
· |
償還某些次級債務;以及 |
· |
改變它的經營方式。 |
{Br}上述限制除某些例外情況外,包括:(1)有能力產生額外的債務、留置權、投資、股息和分配,以及初級債務的預付,但在每種情況下,必須遵守某些財務指標和某些其他條件;(2)給予ABL借款人繼續靈活經營和發展其業務的一些其他傳統例外情況。新ABL貸款機制還包含某些慣常的陳述和保證、肯定的契約和違約事件。
100
目錄
截至下列日期,未償債務的賬面價值如下:
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
資本租賃和其他融資義務 |
|
$ |
1,985 |
|
$ |
2,460 |
ABL設施 |
|
|
80,000 |
|
|
20,550 |
9.50%高級擔保票據到期2024年,面額 |
|
|
340,000 |
|
|
— |
無:未攤銷的原始發行折扣 |
|
|
(2,876) |
|
|
— |
無:未攤銷的定期貸款遞延融資費用 |
|
|
(13,866) |
|
|
— |
債務總額,淨額 |
|
|
405,243 |
|
|
23,010 |
減:當前到期日 |
|
|
(996) |
|
|
(2,446) |
長期債務總額 |
|
$ |
404,247 |
|
$ |
20,564 |
利息費用(收入),淨
以下各期綜合收入綜合報表中確認的利息費用(收入)淨額(包括髮生的利息費用)的構成部分如下:
|
|
截至12月31日的年份, |
|||||||
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
附屬公司應付票據的利息收入(注10) |
|
$ |
- |
|
$ |
(4,663) |
|
$ |
(7,953) |
應付聯屬公司票據的利息支出(注12) |
|
|
1,955 |
|
|
23,969 |
|
|
160 |
ABL設施和票據的利息支出 |
|
|
28,608 |
|
|
2,400 |
|
|
2,686 |
債券遞延融資費用的攤銷 |
|
|
2,052 |
|
|
- |
|
|
- |
新ABL設施遞延融資費用的攤銷 |
|
|
688 |
|
|
- |
|
|
- |
AlgECO ABL設施遞延融資費用的攤銷 |
|
|
464 |
|
|
2,492 |
|
|
- |
債券原始發行折價的攤銷 |
|
|
425 |
|
|
- |
|
|
- |
利息資本化 |
|
|
(791) |
|
|
- |
|
|
- |
利息費用(收入),淨額 |
|
$ |
33,401 |
|
$ |
24,198 |
|
$ |
(5,107) |
遞延融資成本和原始發行折扣
公司在2019年發行與業務合併有關的債券時發生和遞延了約1 630萬美元的遞延融資費用和約330萬美元的原始發行折扣,其中包括截至2019年12月31日債券的賬面價值。截至2019年12月31日,公司將未攤銷的遞延融資成本和未攤銷的原始發行折扣作為綜合資產負債表上債券本金的直接扣減。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年,與遞延融資費用有關的累計攤銷費用分別約為200萬美元、0美元和0美元。截至2019年12月30日和2018年12月30日,原發行折扣累計攤銷額分別約為40萬美元和0美元。
由於業務合併,公司還產生了與新ABL融資機制有關的遞延融資費用,數額約為410萬美元,截至2019年12月31日,這些費用在遞延融資費用轉輪淨額範圍內資本化並列在綜合資產負債表上。這些費用在信用線的合同期限內,使用直線法在初始到期日攤銷。
新ABL設施被認為是為會計目的對AlgECO ABL設施的一種修改。AlgECO ABL設施下的某些放款人也是新ABL貸款機制下的放款人。由於新ABL貸款機制的每個持續放款人的借款能力大於AlgECO ABL融資機制的借款能力,因此,在修改AlgECO ABL貸款機制的持續貸款人時,未攤銷的遞延融資費用約為180萬美元,因此在新ABL融資機制的剩餘期限內推遲並攤銷。與非持續放款人有關的Algeco abl設施的任何未攤銷的遞延融資費用,均通過綜合損益表中的債務清償損失而支出。
101
目錄
修改日期該公司確認,在截至2019年12月31日的年度內,與註銷與非持續放款人有關的遞延融資費用有關的債務的清償損失為90萬美元。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,Algeco ABL設施和新ABL設施的左輪手槍遞延融資費用累計攤銷額分別約為110萬美元和60萬美元。
請參閲附註11中利息費用表中分別確認的截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年這些債務工具的遞延融資費用和原始發行貼現率的攤銷費用數額。
未來期限
下表按合同條件列出了今後五年及其後每年債務和資本租賃債務的年度本金到期總額。
截至2019年12月31日的未來到期日時間表包括以下內容:
2020 |
|
$ |
989 |
2021 |
|
|
700 |
2022 |
|
|
296 |
2023 |
|
|
— |
2024 |
|
|
80,000 |
之後 |
|
|
340,000 |
共計 |
|
$ |
421,985 |
12.附屬公司 的附註
{BR}公司根據貸款協議中規定的利率在附屬公司的票據上記錄利息開支。關於2019、2018和2017年12月31日終了年度的利息支出,請參閲附註11。
作為2018年12月公司間債務重組的一部分,Target母公司為100%的附屬票據應收賬款和相關應計利息(注8)收取了現金,數額約為6 100萬美元。此外,塔吉特母公司的唯一成員於2018年12月14日向塔吉特母公司捐贈了2.17億美元。截至2018年12月14日,收到的現金總額約為2.78億美元。這筆現金用於支付塔吉特母公司截至2018年12月14日所欠的公司間債務和相關應計利息,數額約為2.78億美元。
作為業務合併的一部分,因收購Signor而於2018年9月執行的附屬説明已經失效。在業務合併之前,Signor向一家TDR附屬公司支付了900萬美元,其中530萬美元用於支付應計利息,其餘370萬美元用於支付未清本金,將欠款減少到1.043億美元。在業務合併完成後,其餘本金在Signor和TDR附屬公司之間以出資的形式結算。
截至下文所示日期,應付附屬公司的説明包括以下內容:
|
|
利息 |
|
日期 |
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
附屬放款人 |
|
速率 |
|
|
|
2019 |
|
2018 |
||
Arrow Holdings S.a.r.l. |
|
libor+4% |
|
2023年9月 |
|
$ |
— |
|
$ |
108,047 |
102
目錄
13.所得税
2019、2018和2017年12月31日終了年度所得税準備金的組成部分如下:
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
國內 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
電流 |
|
$ |
1,615 |
|
$ |
891 |
|
$ |
3,706 |
推遲推斷 |
|
|
5,992 |
|
|
10,864 |
|
|
21,880 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外國 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
推遲推斷 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(2) |
所得税支出總額 |
|
$ |
7,607 |
|
$ |
11,755 |
|
$ |
25,584 |
所得税結果與適用美國法定所得税税率計算的所得税額不同,截至12月31日的年度所得税税前收入計算的原因如下:
|
|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
法定所得税費用 |
|
$ |
2,903 |
|
$ |
3,109 |
|
$ |
9,298 |
國家税收支出 |
|
|
1,816 |
|
|
2,681 |
|
|
531 |
外國法域税率的影響 |
|
|
(37) |
|
|
(623) |
|
|
219 |
税率變動 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
12,064 |
融資費用 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
2,608 |
利息費用 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(194) |
交易成本 |
|
|
2,387 |
|
|
1,288 |
|
|
355 |
管理費用 |
|
|
35 |
|
|
2,397 |
|
|
— |
估價津貼 |
|
|
226 |
|
|
2,801 |
|
|
752 |
其他 |
|
|
277 |
|
|
102 |
|
|
(49) |
申報所得税費用 |
|
$ |
7,607 |
|
$ |
11,755 |
|
$ |
25,584 |
截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的所得税支出分別為760萬美元、1 180萬美元和2 560萬美元。2019、2018年和2017年12月31日終了年度的實際税率分別為55.0%、70.30%和96.3%。2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的利率波動,主要是由於所得税前年度迄今的收入與附註3討論的業務合併所支付的獎金數額和交易費用的離散處理以及2018年的重組成本之間的關係。
103
目錄
遞延所得税
遞延所得税反映了資產和負債的賬面數額及其税基之間的臨時差額以及營業淨虧損和結轉的淨税收影響。
公司遞延納税資產和負債的重要組成部分如下:
|
|
2019 |
|
2018 |
||
遞延税資產 |
|
|
|
|
||
遞延補償 |
|
$ |
161 |
|
$ |
177 |
遞延收入 |
|
|
5,941 |
|
|
10,084 |
無形資產 |
|
|
9,289 |
|
|
7,420 |
税負結轉 |
|
|
16,799 |
|
|
22,093 |
累加 |
|
|
— |
|
|
54 |
利息 |
|
|
7 |
|
|
730 |
其他-網 |
|
|
632 |
|
|
162 |
遞延税資產毛額 |
|
|
32,829 |
|
|
40,720 |
估價津貼 |
|
|
(3,994) |
|
|
(3,572) |
遞延所得税資產淨額 |
|
|
28,835 |
|
|
37,148 |
|
|
|
|
|
|
|
遞延税負債 |
|
|
|
|
|
|
租賃設備和其他廠房、財產和設備 |
|
|
(21,358) |
|
|
(24,728) |
軟件 |
|
|
(1,050) |
|
|
— |
遞延税負債 |
|
|
(22,408) |
|
|
(24,728) |
遞延所得税資產淨額 |
|
$ |
6,427 |
|
$ |
12,420 |
截至2019年12月31日,税收虧損結轉總額為7,440萬美元。其中約410萬美元的税收損失結轉將於2023年至2040年到期。其餘的7,030萬美元税額結轉未到期。這些税收損失以抵消未來收入的可得性因司法管轄區而異。此外,税收損失的利用能力在發生某些事件時可能會受到額外的限制,例如公司所有權的變化。已對遞延税資產確定了估值備抵,但其可能性不大。
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|
|
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|
{br]估值 |
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2019 |
|
|
呼氣 |
|
免税額 |
|
||
美國 |
|
$ |
71,615 |
|
|
$ |
1,300將於2038年到期。剩餘不過期 |
|
— |
% |
加拿大 |
|
|
2,384 |
|
|
|
2023-2040 |
|
100 |
% |
墨西哥 |
|
|
434 |
|
|
|
2024-2030 |
|
100 |
% |
共計 |
|
$ |
74,433 |
|
|
|
|
|
|
|
未確認的納税頭寸
截至2019年12月31日和2018年12月31日,尚未為不確定的税收狀況積存任何款項。然而,管理層對不確定的税收狀況的結論可能會在以後的某個日期根據正在進行的税收法律、法規、解釋和其他因素的分析進行審查和調整。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司沒有任何未獲確認的税收優惠,預計在未來12個月內,未確認的税收福利總額將發生重大變化。此外,所附合並財務報表未確認與不確定税收有關的利息或罰款。
該公司在美國、加拿大、墨西哥和各州都要納税。本公司的報税表須在評税時效屆滿前,由適用的税務當局審查,該期限一般為適用課税年度終結後的兩至五年。因此,截至2019年12月31日,2013至2019年的納税年度一般仍需接受税務當局的審查。此外,在公司有虧損結轉的某些税務管轄範圍內,税務當局可根據損失的使用時間而不是發生時,審查税款結轉的數額。
104
目錄
14.金融工具的公允價值
金融資產和負債的公允價值包括在自願各方之間的流動交易中可交換票據的數額,而不是強迫出售或清算出售。
公司已評估,現金和現金等價物、貿易應收賬款、關聯方應收款、貿易應付款、其他流動負債和其他債務的公允價值與其賬面金額大致接近,這主要是由於這些票據的短期期限或最近開始使用。ABL Revolver的公允價值主要基於可觀察的市場數據,如類似債務的市場利率。債券的公允價值是以可觀察的市場數據為基礎的。到期的票據和附屬公司到期的票據的公允價值是基於類似的公開交易的票據,其市場價值可隨時獲得作為代理。
金融資產和負債的賬面金額和公允價值為一級或二級,具體如下:
|
|
2019年12月31日 |
|
2018年12月31日 |
||||||||
未按公允價值計量的金融資產(負債) |
|
載運 |
|
|
公允價值 |
|
載運 |
|
公允價值 |
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ABL設施(見注11)-2級 |
|
$ |
(80,000) |
|
$ |
(80,000) |
|
$ |
(20,550) |
|
$ |
(20,550) |
高級擔保票據(見注11)-1級 |
|
$ |
(323,258) |
|
$ |
(325,693) |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
附屬公司應付的説明(見注10)-第2級 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
638 |
|
$ |
638 |
應付附屬公司的説明(見注12)-2級 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
(108,047) |
|
$ |
(108,047) |
在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的年度內,沒有在公允價值等級的三個級別之間轉讓金融工具。
15.業務重組
在截至2019年12月31日、2018年和2017年的年度內,該公司發生了與旨在精簡業務和減少成本的重組計劃有關的費用,分別為20萬美元、860萬美元和220萬美元。以下是我們重組應計項目的活動摘要:
|
|
僱員解僱費用 |
|
其他重組費用 |
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重組費用總額 |
|||
2016年12月31日結餘 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
重組附屬公司的債務轉移 |
|
|
1,968 |
|
|
— |
|
|
1,968 |
這一期間的費用 |
|
|
1,368 |
|
|
812 |
|
|
2,180 |
本報告所述期間的現金付款 |
|
|
(941) |
|
|
(812) |
|
|
(1,753) |
2017年12月31日結餘 |
|
$ |
2,395 |
|
$ |
— |
|
$ |
2,395 |
這一期間的費用 |
|
|
8,593 |
|
|
— |
|
|
8,593 |
本報告所述期間的現金付款 |
|
|
(9,526) |
|
|
— |
|
|
(9,526) |
2018年12月31日結餘 |
|
$ |
1,462 |
|
$ |
— |
|
$ |
1,462 |
這一期間的費用 |
|
|
168 |
|
|
— |
|
|
168 |
本報告所述期間的現金付款 |
|
|
(1,630) |
|
|
— |
|
|
(1,630) |
2019年12月31日結餘 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
2017年上述重組費用中約有250萬美元(包括從附屬公司轉來的重組負債,記錄為分銷商),2018年和2019年的所有重組費用都與關閉目標母公司巴爾的摩MD公司辦事處有關,這導致公司僱員縮編,其中包括僱員解僱費用。作為公司重組計劃的一部分,要求某些僱員提供未來服務,以獲得解僱福利。與這些僱員有關的解僱費用是在從通知僱員之日起至實際終止之日的期間內確認的。截至2019年12月31日,預計與這一重組有關的款項將不再增加。
105
目錄
這些重組費用與公司所在地有關,不影響注25中討論的部分。
16.非自願皈依
該公司在北達科他州的一處房產在2017年11月遭受洪水破壞。截至2017年12月31日,特種租賃資產已減記180萬美元,與受損部分相關。在2018年12月31日終了的一年中,收到了約350萬美元的保險收入。在2018年12月31日終了的一年中,該公司確認了與這一事件有關的非自願轉換收益約170萬美元,這筆收益在其他費用(收入)中確認,淨額載於所附的綜合收入綜合報表。
17.承付款項和意外開支
公司在正常經營過程中捲入各種訴訟或索賠。管理層認為,沒有任何未決的索賠或訴訟,如果作出不利的決定,將對公司的財務狀況產生重大影響。
承諾
公司以不可取消的經營租賃方式租賃某些土地、住宿單位和房地產,其條款各不相同,通常包含更新期權。這些租約下的租金費用總額在租約的初始期限內按比例確認。租金與直線費用之間的任何差額均記作負債.截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的可取消和不可取消租約綜合收入綜合報表中的服務費用中包括的租金費用分別為1 250萬美元、470萬美元和820萬美元。可取消租約和不可取消租約綜合收入綜合報表中的銷售、一般和行政費用包括的租金費用分別為60萬美元、60萬美元和30萬美元,分別為2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日。
2019年12月31日,按年份和合計,不可取消經營租賃項下的未來最低租賃付款如下:
2020 |
|
$ |
2,130 |
2021 |
|
|
1,758 |
2022 |
|
|
1,345 |
2023 |
|
|
1,052 |
2024 |
|
|
323 |
共計 |
|
$ |
6,608 |
18.租金收入
某些安排包括向客户租賃住宿設施(Lodges)。在2014年,我們在得克薩斯州的迪利簽訂了Lodges的租約。該租約於2016年修訂,2021年到期。2015年期間,該公司在德克薩斯州門通市簽訂了Lodges租約。該租約於2018年修訂,2022年到期。2019年期間,該公司在得克薩斯州奧拉簽訂了一項租賃協議,該協議將於2022年到期。此外,該公司在得克薩斯州米德蘭簽訂了一份租約,該租約將於2022年到期。2019、2018和2017年這些租約的租金收入分別為5 980萬美元、5 370萬美元和5 880萬美元。每套旅館都是專門租給一個客户的,並根據權威的租賃指南作為經營租賃入賬。與這些租賃安排有關的收入在綜合收入報表中作為專業租金收入反映。
106
目錄
公司計劃於2019年12月31日收到今後五年中每年及其後每年收到的最低租賃付款如下:
2020 |
|
$ |
59,290 |
2021 |
|
|
51,299 |
2022 |
|
|
7,953 |
2023 |
|
|
— |
2024 |
|
|
— |
共計 |
|
$ |
118,542 |
19.關聯方
塔吉特母公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的應付款分別為0百萬美元和60萬美元。截至2018年12月31日,附屬公司到期的60萬美元票據是Target母公司在2018年第四季度代表附屬公司支付的融資成本和獎金數額。
在業務合併完成後,免除了對軍官的未償貸款,從而在綜合收入表中確認了160萬美元的銷售、一般和行政費用。這些貸款是作為保留款提供的,並在四年期間內賺取和免除,並作為數額被免除而以直線方式記作補償費用。截至2019年12月31日和2018年12月31日到期的款項分別列入綜合資產負債表幹事應付的附註。在2019年12月31日終了的年度和2018年12月31日終了的幾年裏,分別向警官提供了約50萬美元和50萬美元的貸款。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內,分別支付了約0美元和100萬美元。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度的補償費用分別為160萬美元、70萬美元和60萬美元,並列入綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用。
該公司從ASG附屬公司租賃了模塊化建築,以服務於其客户之一。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度,與模塊大樓租賃有關的租金費用分別為30萬美元、30萬美元和60萬美元。2018年8月,Target家長以160萬美元購買了一些租賃的建築物。
在截至2019、2018和2017年12月31日終了的年度內,該公司分別發生了80萬美元、80萬美元和90萬美元的欠關聯方的佣金,包括在所附綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司分別為這些佣金積累了20萬美元和20萬美元。
在企業合併結束之前,Diarmuid Cummins先生(“顧問”)向目標母公司及其某些附屬實體(統稱“AlgECO”),包括Target,提供了某些諮詢和諮詢服務(“服務”)。顧問因這些服務得到了AlgECO的補償。在業務合併結束後,顧問繼續向ALGECO和公司提供這些服務,並在公司董事會擔任觀察員。顧問目前正就這些服務獲得Chard Camp餐飲服務有限公司的補償。(“查德”)公司全資擁有的附屬公司。2019年6月,Chard和Algeco Global Sarl(“Algeco Global”)簽訂了一項補償協議,並於2019年7月修訂(“協議”),根據該協議,Algeco Global同意從2019年1月1日起和之後向顧問支付100%的賠償,每月支付此類款項。該協定的最初期限至2019年12月31日止,並自動延長12個月。該公司和AlgecoGlobal均為TDR資本公司的多數股權。截至2019年12月31日終了年度的償還款約為120萬美元,包括在綜合收入綜合報表內的其他支出(收入)淨額中,而截至2019年12月31日,90萬美元記作合併資產負債表上的關聯方應收款。
2018年8月,Target母公司代表ASG支付了2 100萬美元的利息。ASG隨後於2018年8月向Target母公司支付了這筆款項。這些數額已列為合併資產負債表權益部分和資產變動表中的分配和繳款。
107
目錄
2018年9月6日,Arrow與AHS簽訂了一份價值1.08億美元的關聯方票據,注12對此作了更全面的討論。
目標母公司根據為附屬集團所做的工作向其總公司提供的服務向其母公司收取費用。這些金額主要包括薪酬和福利,以及主要與提供會計、財務和IT服務的公司僱員有關的標記,這些服務提供給被收取費用的附屬集團。這些費用在2019、2018和2017年12月31日終了的年度分別約為0美元、530萬美元和0美元,並列入所附綜合收入綜合報表中的其他費用(收入)。目標母公司及其附屬公司之間的這筆交易在2018年期間在合併的權益變動報表中被視為分發。
作為ASG附屬公司之間融資安排的一部分,2018年期間,ASG的一個附屬公司在利息費用(收入)中確認了ASG的一個附屬公司在2018年12月31日終了年度綜合收入綜合報表中確認的190萬美元與已熄滅的附屬説明有關的融資費用淨額。此外,關於ABL設施2018年的再融資,ASG的一個附屬公司向Target母公司收取340萬美元的遞延融資費用,該公司在合併資產負債表上資本化,並在利息支出(收入)中攤銷60萬美元,這是2018年12月31日終了年度綜合收入綜合報表中的淨額。目標母公司及其附屬公司之間的這些交易在2018年期間在資產變動合併報表 中被視為捐款。
20.每股收益
每股基本收益(“每股收益”)的計算方法是,將目標招待處的淨收益或虧損除以該期間已發行普通股的加權平均股份數。稀釋後每股收益的計算方法與每股基本淨收益相似,但包括在行使稀釋證券時可能發生的潛在稀釋。下表列出了下表所述期間的基本每股收益和稀釋每股收益(除每股金額外,以千美元計):
|
|
|
|||||||
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|
12月31日, |
|
12月31日, |
|
12月31日, |
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|
2019 |
|
2018 |
|
2017 |
|||
分子 |
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|
|
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|
歸於普通股股東的淨收入 |
|
$ |
6,236 |
|
$ |
4,956 |
|
$ |
981 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均流通股-基本和稀釋 |
|
|
94,501,789 |
|
|
41,290,711 |
|
|
25,686,327 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨收益-基本和稀釋 |
|
$ |
0.07 |
|
$ |
0.12 |
|
$ |
0.04 |
{Br}如注3所述,創建者持有的8,050,000股普通股中,5,015,898股與企業合併同時存入代管公司。這些股份在託管時,其表決權和經濟權利在託管期間被暫停。鑑於創建者無權投票或參與其他股東就這些股份可獲得的經濟回報,這些股份不包括在每股收益計算中。
在截至2019年12月31日的年度內,代表公司普通股16,166,650股的認股權證被排除在每股收益的計算範圍之外,因為在適用期間,這些認股權證被認為是反稀釋的,因為行使價格超過普通股價格的平均市場價格。
如注22所述,RSU和股票期權在2019年12月31日終了的年份中分別未結清。這些rsu和股票期權被排除在每股收益的計算之外,因為它們的效果應該是反稀釋的。
如注21所述,公司回購了其已發行普通股的股份。這些國庫券股票被排除在每股收益的計算之外。
108
目錄
21股東權益
普通股
截至2019年12月31日,塔吉特酒店擁有105,254,929股普通股,每股票面價值0.0001美元,100,840,162股未發行。普通股每股有一票,但與5 015 898股代管股份有關的表決權已暫停,但如注3所述,根據“出清協議”的規定,將暫停行使表決權。
優先股
目標招待處被授權以面值0.0001美元發行1,000,000股優先股。截至2019年12月31日,沒有發行和發行優先股。
[br]權證
2018年1月17日,PEAC在首次公開募股(“公開發行”)中以每單位10.00美元的價格售出了32,500,000套,其中包括由於承銷商部分行使超額配售選擇權而發行的2,500,000股。每個股包括一個A類普通股PEAC,每股面值0.0001美元(“公共股份”)和三分之一的認股權證購買一普通股(“公開認股權證”)。
每一張公證使持有人有權以每股11.50美元的價格購買公司普通股的一股。在行使公開認股權證後,將不會發行部分股份。如果持有人在行使公開認股權證時,有權獲得股份的部分權益,則公司在行使股份時,會將發行予公證持有人的股份數目整減至最接近的整數。每一張公證在商業合併完成後30天即可行使。
2018年1月17日,特拉華州有限責任公司白金鷹收購有限責任公司(“保薦人”)、哈里·E·斯隆、約書亞·卡薩姆、弗雷德裏克·D·羅森、薩拉·L·羅森信託和塞繆爾·N·羅森2015信託公司向PEAC購買了總計5,333,334份認股權證,每隻認股權證的總價為1.5美元(總買入價為 --800萬美元),在公開募股完成的同時進行了私人配售(“私人安置認股權證”)。每張私人配售證賦予持有人購買一股普通股的權利,每股11.50美元。私募股權認股權證的收購價被添加到公開募股的收益中,並一直存放在信託賬户中,直到業務合併結束為止。私人配售認股權證(包括在行使私人配售認股權證時可發行的普通股股份),直至業務合併的結束日期後30天才可轉讓、轉讓或出售,而只要該等認股權證的初始購買者或其獲準承讓人持有該等認股權證,則該等認股權證是不可贖回的。如私人安置認股權證由首次購買該等認股權證的人或其獲準承讓人持有,則該等私人安置認股權證可由公司贖回,並可由持有該等認股權證的人在與上述公眾認股權證相同的基礎上行使。否則,私人安置認股權證的條款和規定與公共認股權證相同,沒有淨現金結算規定。
截至2019年12月31日,該公司已發行和未繳認股權證16,166,650張,條件與上述相同。
國庫券中的普通股
2019年8月15日,公司董事會批准了2019年股份回購計劃(“2019年計劃”),授權從2019年8月30日至2020年8月15日回購至多7500萬美元的普通股。在截至2019年12月31日的一年中,該公司以約2 360萬美元的總價回購了我們普通股的4 414 767股。截至2019年12月31日,2019年計劃剩餘能力約為5 140萬美元。
109
目錄
2018年和2017年公平
2018年,Br}AHS及其附屬公司向Arrow捐助了1.033億美元現金,畢德科利用這筆現金部分資助了附註4所討論的Signor的收購,這一捐款反映在股東權益變動合併報表中,作為一種貢獻。2018年12月,Target母公司的唯一成員繳納了約2.17億美元的資本捐款,用於支付附註12中討論的附屬公司票據和相關應計利息;此外,如注19所述,2018年期間,塔吉特母公司從附屬公司那裏得到了約2 630萬美元的償還金額和費用。這些數額被視為對目標母公司的繳款。此外,如注19所述,2018年期間,塔吉特母公司為所提供的某些服務向子公司重新收費,並代表附屬公司償還債務,這兩項服務均被視為資本分配,共計約2 630萬美元。2018年和2017年公司股權活動摘要見下表:
資本捐款 |
|
2018 |
|
2017 |
||
對家長閣下的貢獻 |
|
$ |
103,338 |
|
$ |
— |
對目標父級的貢獻 |
|
|
243,372 |
|
|
— |
應付當期税 |
|
|
— |
|
|
2,835 |
實體內轉移的遞延税 |
|
|
— |
|
|
10,372 |
公司成本 |
|
|
— |
|
|
1,020 |
CHARD的貢獻 |
|
|
— |
|
|
4,116 |
資本捐款總額(A) |
|
$ |
346,710 |
|
$ |
18,343 |
|
|
|
|
|
|
|
分發給附屬公司 |
|
|
(26,738) |
|
|
(23,561) |
豁免關聯方應收款和應付款淨額 |
|
|
— |
|
|
(171,747) |
從附屬公司轉來的負債淨額 |
|
|
— |
|
|
(9,257) |
對附屬公司的淨貢獻(分配) |
|
$ |
319,972 |
|
$ |
(186,222) |
|
|
|
|
|
|
|
(A)2017年資本捐款總額為非現金籌資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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2018 |
|
2017 |
||
資本捐款 |
|
|
|
|
|
|
附屬公司的資本捐款 |
|
$ |
— |
|
$ |
125,593 |
資本捐款總額 |
|
$ |
— |
|
$ |
125,593 |
|
|
|
|
|
|
|
{Br}因收購目標而產生的附屬票據 |
|
|
— |
|
|
(221,000) |
為收購目標支付現金 |
|
|
— |
|
|
(5,640) |
結構調整時的 網分佈 |
|
$ |
— |
|
$ |
(101,047) |
如注1所述,2017年期間,公司在共同控制的重組交易中抵消並消滅了與關聯公司的票據。此外,作為重組的一部分,作為收購Target淨資產的一部分,發生了一份應付附屬公司票據,並向一家附屬公司支付了現金,該公司代表其附屬公司支付了交易費用,這反映在上述附表中,反映為股本減少。塔吉特母公司為塔吉特支付的收購價格約為2.266億美元,現金約為560萬美元(上表報告為向附屬公司分發),債務為2.21億美元(作為上表應付的附屬票據)。
Target母公司支付的金額比Target淨資產的賬面金額多出約6 070萬美元。然而,出於會計目的,由於Target母公司直到2017年9月才成立,Target被視為前身,因此這筆交易被反映為Target收到了Target母公司的淨資產。
110
目錄
22基於股票的補償
2019年3月15日,就業務合併而言,公司董事會批准了目標酒店業公司2019年獎勵獎勵計劃(“計劃”),根據該計劃,該公司的普通股中有4 000 000股是根據未來的股份授標保留髮行的。該計劃的有效期為2029年3月15日,此後不得授予任何獎勵。
受限股票單位
在2019年5月21日,賠償委員會批准了基於時間的RSU給公司的某些執行官員,其他僱員和董事。每個RSU代表在歸屬公司普通股或其現金等價物時接受公司確定的一股股份的或有權利。授予某些指定執行官員和某些其他僱員的RSU總數為212,621人。這些RSU獎狀分別於2020年5月21日、2021年、2022年和2023年的前四個週年紀念日上分期付款。2019年9月3日,我們最近任命的首席財務官收到了81,434個RSU和48,860個RSU的贈款,分別於2020年3月15日和授予日期的頭四個週年紀念日授予。授予董事會非執行董事的RSU數量為81,967個,並於2019年5月21日獲得批准。授予董事會非執行董事的RSU獎勵在授予之日或授予日期之後的股東第一次年會的週年紀念日上超過一年,兩者以較早的日期為準。
此外,賠償委員會於2019年5月21日批准了首席執行官阿切爾先生根據其2019年1月29日的僱用協議選出的2019年7月1日至2019年12月31日期間的年薪,數額為30 000盧比。從2019年7月1日起至2019年12月1日,這些RSU在每個月的第一天分六個等額分期付款。
在截至2019年12月31日的年度內,公司的某些僱員交出了他們擁有的RSU,以履行與根據該計劃發放的RSU歸屬有關的法定最低聯邦和州税收義務。
下表表示2019年12月31日終了年度RSU的變化:
|
|
|
|
|
|
{br]加權 |
2018年12月31日結餘 |
|
|
— |
|
$ |
— |
|
|
|
454,882 |
|
|
9.49 |
既得和釋放 |
|
|
(35,771) |
|
|
10.83 |
被沒收 |
|
|
(17,314) |
|
|
10.83 |
2019年12月31日結餘 |
|
|
401,797 |
|
$ |
9.31 |
2019年12月31日終了年度綜合收入報表中確認的銷售、一般和行政費用中確認的這些RSU的庫存補償費用約為150萬美元,相關税收優惠不到40萬美元。截至2019年12月31日,與RSU有關的未確認補償費用共計260萬美元,預計將在剩餘的大約2.81年期間予以確認。
股票期權獎勵
2019年5月21日,賠償委員會向某些僱員頒發了482,792份基於時間的股票期權獎勵.在2019年9月3日,賠償委員會向我們新任命的首席財務官追加了171,429個基於時間的股票期權。每個期權代表在歸屬時的權利,以每股6.14美元至10.83美元的價格購買公司普通股中的一股,票面價值為每股0.0001美元。股票期權在授予日期前四個週年的每一天分期付款,自授予之日起滿十年。
111
目錄
下表列出截至2019年12月31日為止的年度未完成股票期權和相關信息的變化情況:
|
|
|
選項 |
|
|
加權平均 |
|
加權平均 |
|
|
本徵值 |
2018年12月31日 |
|
|
- |
|
$ |
- |
|
- |
|
$ |
- |
|
|
|
654,221 |
|
|
9.60 |
|
- |
|
|
- |
歸屬和過期 |
|
|
(18,712) |
|
|
10.83 |
|
- |
|
|
- |
被沒收 |
|
|
(56,139) |
|
|
10.83 |
|
- |
|
|
- |
2019年12月31日的未償還期權 |
|
|
579,370 |
|
$ |
9.44 |
|
9.48 |
|
$ |
- |
由於前首席財務官離職,18712個股票期權可以行使,並於2019年12月31日到期。
2019年12月31日終了年度綜合收入表中確認的出售、一般和行政費用中確認的這些股票期權獎勵的股票補償費用約為20萬美元,連帶税收優惠不到10萬美元。截至2019年12月31日,與股票期權有關的未確認補償費用共計150萬美元,預計將在剩餘的3.4年期間予以確認。
每個期權授予在授予日期的公允價值是使用Black-Schole期權定價模型在下列假設下估算的:
|
|
假設 |
加權平均預期股票波動率 |
% |
25.94 |
預期股利 |
% |
0.00 |
預期任期(年份) |
|
6.25 |
無風險利率(範圍) |
% |
1.38 - 2.26 |
行使價格(範圍) |
$ |
6.14 - 10.83 |
加權-平均授予日期公允價值 |
$ |
2.92 |
在Black-Schole期權定價模型中使用的波動率假設是基於同行組波動率的,因為該公司作為一個獨立上市公司沒有足夠的交易歷史來計算波動性。此外,由於股票期權活動和取消歸屬後的歷史不充分,預期期限假設是基於證券交易委員會規則允許的簡化方法,即每一批裁決及其合同條款的歸屬期的簡單平均數彙總,得出裁決的加權平均預期期限。布萊克-斯科爾斯模型中使用的無風險利率是基於美國國債在授予之日的隱含收益率曲線,其剩餘期限等於該公司的預期期限假設。該公司從未宣佈或支付其普通股股利。
以股票為基礎的付款受基於服務的歸屬要求的制約,費用在歸屬期內以直線方式確認。沒收是在發生時進行的。在截至2019年12月31日的一年中,由於我們前首席財務官的離職,56 139種股票期權被沒收。
23退休計劃
我們提供一個明確的繳款401(K)退休計劃,基本上所有的美國僱員。參加者可供款1%至90%的合資格補償,包括税前及/或羅斯延期(受內部收入服務的限制),我們根據本計劃就參與人的前6%的補償作出相應的供款(前3%的僱員供款為100%,下3%的供款為50%)。我們的供款在僱員的首五年服務期間,每年可獲得20%的供款,其後會全數撥歸。我們確認相關費用分別為80萬美元、50萬美元和0美元
112
目錄
在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了的年度內,根據我們的各種確定的繳款計劃,分別匹配繳款。
24.季度財務數據(未經審計)
下表列出截至2019年12月31日和2018年12月31日的四個季度中每個季度的某些未經審計的合併季度財務信息。這一季度信息是在與合併財務報表相同的基礎上編制的,包括所有必要的調整,以公平列報所列期間的信息,管理層認為,在與合併財務報表和附註一併閲讀時,這些調整是公允列報所必需的。我們認為,這些綜合季度選定財務數據的比較不一定表明今後的業績。
|
|
季度結束(單位:千美元,每股金額除外) |
||||||||||
2019 |
|
3月31日, |
|
6月30日, |
|
9月30日, |
|
12月31日, |
||||
總收入 |
|
$ |
81,982 |
|
$ |
81,358 |
|
$ |
81,643 |
|
$ |
76,113 |
毛利 |
|
$ |
37,754 |
|
$ |
39,172 |
|
$ |
38,556 |
|
$ |
31,531 |
營業收入(損失)(A) |
|
$ |
(10,891) |
|
$ |
24,554 |
|
$ |
23,031 |
|
$ |
11,457 |
淨收入(損失)(A) |
|
$ |
(13,979) |
|
$ |
10,580 |
|
$ |
9,569 |
|
$ |
66 |
加權平均流通股數目-基本和稀釋 |
|
|
79,589,905 |
|
|
100,217,035 |
|
|
100,102,641 |
|
|
97,835,525 |
每股淨收益(虧損)-基本和稀釋 |
|
$ |
(0.18) |
|
$ |
0.11 |
|
$ |
0.10 |
|
$ |
0.00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
季度結束(單位:千美元,每股金額除外) |
||||||||||
2018 |
|
3月31日, |
|
6月30日, |
|
9月30日, |
|
12月31日, |
||||
總收入 |
|
$ |
38,646 |
|
$ |
45,476 |
|
$ |
60,326 |
|
$ |
96,152 |
毛利(B) |
|
$ |
16,103 |
|
$ |
21,742 |
|
$ |
26,354 |
|
$ |
26,035 |
營業收入(損失)(B) |
|
$ |
(1,175) |
|
$ |
11,921 |
|
$ |
7,935 |
|
$ |
22,228 |
淨收入(損失)(B) |
|
$ |
(4,194) |
|
$ |
4,424 |
|
$ |
849 |
|
$ |
3,877 |
加權平均流通股數目-基本和稀釋 |
|
|
25,686,327 |
|
|
25,686,327 |
|
|
38,495,023 |
|
|
74,786,327 |
每股淨收益(虧損)-基本和稀釋 |
|
$ |
(0.16) |
|
$ |
0.17 |
|
$ |
0.02 |
|
$ |
0.05 |
(a) |
如注3所述,該公司在2019年第一季度確認了約3 810萬美元與業務合併有關的費用。此外,如附註6所述,該公司確認2019年第四季度出售其他不動產、廠場和設備的損失約為690萬美元。 |
(b) |
如注7所述,該公司確認2018年第四季度的資產減值費用為1,530萬美元。 |
25業務部門
該公司主要根據地理區域、客户行業集團組建,主要在三個可報告的部門運作。這些可報告的部分也是操作段。資源分配和業績由我們的首席執行官進行評估,我們已確定首席執行官是我們的首席經營決策者。
我們剩餘的業務部分已經合併,幷包含在“所有其他”類別中。
以下是對我們的可報告部分的簡要描述和對所有其他業務活動的描述。
二疊紀盆地-部分業務主要包括專業租賃和垂直綜合接待服務,收入來自主要位於德克薩斯和新墨西哥州的石油和天然氣行業的客户。
113
目錄
巴肯盆地-部分業務主要包括專業租賃和垂直綜合接待服務,主要來自主要位於北達科他州的石油和天然氣行業客户的收入。
政府-部門業務主要包括專業租賃和垂直綜合接待服務收入,這些收入來自德克薩斯州的政府客户。
所有其他部分業務主要包括與説明1所述TCPL合同的建造階段的收入,以及來自位於二疊紀和巴肯盆地以外的石油和天然氣行業客户的專業租賃和縱向綜合接待服務收入。
{BR}各部門的會計政策與公司“重大會計政策摘要”中所述的相同。公司根據收入和調整後的毛利來評估其部門的業績,並將資源分配給他們。CODM分析的調整毛利包括財務報表中的服務和專業租金費用,不包括折舊和減值損失。
下表列出截至12月31日年度的報告段信息:
2019
|
|
二疊紀盆地 |
|
巴肯盆地 |
|
政府 |
|
所有其他 |
|
共計 |
|||||
收入 |
|
$ |
214,464 |
|
$ |
20,620 |
|
$ |
66,972 |
|
$ |
19,040 |
(a) |
$ |
321,096 |
調整毛利 |
|
$ |
128,424 |
|
$ |
8,511 |
|
$ |
49,203 |
|
$ |
4,296 |
|
$ |
190,434 |
資本支出 |
|
$ |
82,371 |
|
$ |
190 |
|
$ |
305 |
|
$ |
3,039 |
|
|
|
資產總額 |
|
$ |
305,701 |
|
$ |
59,134 |
|
$ |
35,484 |
|
$ |
5,955 |
|
$ |
406,274 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2018
|
|
二疊紀盆地 |
|
巴肯盆地 |
|
政府 |
|
所有其他 |
|
共計 |
|||||
收入 |
|
$ |
120,590 |
|
$ |
25,813 |
|
$ |
66,676 |
|
$ |
27,521 |
(a) |
$ |
240,600 |
調整毛利 |
|
$ |
73,795 |
|
$ |
10,554 |
|
$ |
47,437 |
|
$ |
5,378 |
|
$ |
137,164 |
資本支出 |
|
$ |
68,724 |
|
$ |
6,375 |
|
$ |
5,068 |
|
$ |
1,388 |
|
|
|
資產總額 |
|
$ |
234,368 |
|
$ |
64,770 |
|
$ |
43,994 |
|
$ |
3,489 |
|
$ |
346,621 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2017
|
|
二疊紀盆地 |
|
巴肯盆地 |
|
政府 |
|
所有其他 |
|
共計 |
|||||
收入 |
|
$ |
41,439 |
|
$ |
22,351 |
|
$ |
66,722 |
|
$ |
3,723 |
(a) |
$ |
134,235 |
調整毛利 |
|
$ |
18,175 |
|
$ |
9,333 |
|
$ |
48,613 |
|
$ |
1,389 |
|
$ |
77,510 |
資本支出 |
|
$ |
17,808 |
|
$ |
460 |
|
$ |
84 |
|
$ |
— |
|
|
|
(a)低於定量閾值的部分收入可歸因於公司的三個運營部門,並在先前描述的“所有其他”類別中報告。
114
目錄
分段調整毛利潤總額與截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的合併所得税前收入總額的對賬情況如下:
|
|
2019年12月31日 |
|
2018年12月31日 |
|
2017年12月31日 |
|||
可報告部門調整後毛利潤總額 |
|
$ |
186,138 |
|
$ |
131,786 |
|
$ |
76,121 |
其他調整毛利 |
|
|
4,296 |
|
|
5,378 |
|
|
1,389 |
減值損失 |
|
|
— |
|
|
(15,320) |
|
|
— |
折舊和攤銷 |
|
|
(58,902) |
|
|
(39,128) |
|
|
(30,145) |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(76,464) |
|
|
(41,340) |
|
|
(24,337) |
重組費用 |
|
|
(168) |
|
|
(8,593) |
|
|
(2,180) |
其他(收入)費用淨額 |
|
|
(6,872) |
|
|
8,275 |
|
|
519 |
貨幣(收益)損失淨額 |
|
|
123 |
|
|
(149) |
|
|
91 |
債務清償損失 |
|
|
(907) |
|
|
— |
|
|
— |
利息(費用)收入淨額 |
|
|
(33,401) |
|
|
(24,198) |
|
|
5,107 |
所得税前綜合收入 |
|
$ |
13,843 |
|
$ |
16,711 |
|
$ |
26,565 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,分段總資產與合併資產總額的對賬情況如下:
|
|
2019 |
|
2018 |
||
可報告段資產總額 |
|
$ |
400,319 |
|
$ |
343,132 |
其他資產 |
|
|
5,955 |
|
|
3,489 |
限制現金 |
|
|
52 |
|
|
257 |
其他未分配數額 |
|
|
194,466 |
|
|
218,154 |
資產總額 |
|
$ |
600,792 |
|
$ |
565,032 |
其他未分配資產不包括在為評估業績和分配資源而向CODM提供或審查的分段資產的計量中,因此也沒有分配。其他未分配資產包括截至下列日期在公司綜合資產負債表中報告的下列資產:
|
|
12月31日, |
|
12月31日, |
||
|
|
2019 |
|
2018 |
||
流動資產總額 |
|
$ |
60,795 |
|
$ |
74,986 |
其他無形資產,淨額 |
|
|
117,866 |
|
|
127,383 |
遞延税資產 |
|
|
6,427 |
|
|
12,420 |
推遲融資費用輪轉,淨額 |
|
|
4,688 |
|
|
2,865 |
警官應注意的事項 |
|
|
— |
|
|
500 |
其他非流動資產 |
|
|
4,690 |
|
|
— |
其他未分配資產總額 |
|
$ |
194,466 |
|
$ |
218,154 |
公司政府部門的收入分別為6 700萬美元、6 670萬美元和6 670萬美元,分別佔截至2019、2018年和2017年12月31日的公司綜合收入的6 670萬美元。
該公司二疊紀盆地分部的一個客户的收入約為公司2017年12月31日終了年度綜合收入的1 550萬美元。截至2018年12月31日,二疊紀盆地分部沒有一家客户佔該公司綜合收入的10%或更多。該公司二疊紀盆地分部的一個客户的收入約為公司截至2019年12月31日年度綜合收入的4 000萬美元。在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了的年度,可報告業務部門之間沒有任何交易。
115
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
在我們最近的兩個財政年度或其後的任何中期期間,我們與我們的獨立審計員在會計原則或財務報表披露方面沒有任何變化或分歧。
項目9A.控件和過程
披露控制和程序是旨在確保在根據“交易所法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告的控制措施和其他程序。披露控制和程序包括(但不限於)旨在確保在根據“外匯法”提交或提交的公司報告中披露的信息的積累和傳遞給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官的控制和程序,以便及時作出關於所需披露的決定。
根據“外匯法”第13a-15條和第15d-15條的規定,我們的首席執行官和首席財務官於2019年12月31日對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據他們的評價,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序(根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定)於2019年12月31日生效。
財務報告內部控制的變化
2019年3月15日,在業務合併結束時,聯委會核準並通過了“首席執行官和高級財務幹事道德守則”(“道德守則”)。“道德準則”適用於公司的首席執行官、首席財務官、首席會計官和主計長(每個人都是“有責任的官員”)。除公司採取的其他政策和程序外,受保人員還須遵守“公司商業行為和道德守則”(“行為守則”),該守則適用於公司及其附屬公司的所有高級人員、董事和僱員。這取代了PEAC在2018年1月首次公開募股時通過的“道德守則”。
“道德守則”反映(除其他事項外)修正、澄清、修訂和更新與下列事項有關的:(1)被涵蓋官員的道德行為的一般原則和標準,旨在制止不當行為;(2)被涵蓋官員在公開披露公司的公共信息方面的責任,包括但不限於,在提交或提交給證券交易委員會的報告和文件中全面、公正、準確、及時和可理解的披露;(3)被涵蓋官員對財務報告和記錄的內部控制;(4)報告違反“道德守則”的內部程序,(5)要求放棄和修訂“道德守則”。“道德守則”中所反映的修正、澄清、修訂和更新與“道德守則”的任何規定沒有任何關係,也沒有導致任何明確或默示放棄“道德守則”的規定。
如本年度報告10-K表其他部分所述,我們於2019年3月15日完成了業務合併,並以與業務合併後業務規模相稱的方式參與了財務報告內部控制的設計和實施過程。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維持“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對財務報告的適當內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個程序,旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認會計原則為外部目的編制綜合財務報表。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理詳細、準確和公正地反映我們資產的交易和處置情況;(2)提供合理保證,將交易記錄為
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目錄
根據公認會計原則編制財務報表是必要的,而且我們的收支只是根據管理層和我們的董事的授權進行的;(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產,提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。因此,即使對財務報告進行有效的內部控制,也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
在我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。在進行這一評估時,管理層採用了Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會(COSO)在內部控制-綜合框架(2013年框架)中規定的標準。根據我們的評估,我們認為,截至2019年12月31日,根據這些標準,我們對財務報告的內部控制是有效的。
項目9B。其他信息
高級證券的違約
無
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目錄
第三部分
項目10.董事、行政人員、官員和公司治理
{BR}現將第10項所要求的信息納入本公司2020年股東年會最後委託書中所載的信息。公司董事會(“董事會”)通過採取若干公司治理政策,記錄了公司的治理做法。這些治理政策,包括公司的“公司治理準則”、“企業行為和道德守則”和“高級官員財務道德守則”,以及董事會各委員會(審計委員會、賠償委員會以及提名和公司治理委員會)的章程,也可在公司網站上查閲。行政總裁和高級財務主任的道德守則適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和某些其他高級官員。我們打算在修訂或放棄的日期後四個營業天內,在我們的網站上公佈對行政總裁及高級財務主任道德守則的任何修訂或豁免。如有書面要求,這些文件的副本將按本報告首頁所示地址免費送交股東。
項目11.行政報酬
{Br}現將第11項所要求的信息納入該公司2020年股東年會最後委託書中的“執行報酬”、“董事補償”和“賠償委員會聯鎖和內幕參與”標題下的信息。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和與管理有關的股東事項
現將第12項所要求的信息納入該公司2020年股東年會最後委託書中“某些受益所有人的擔保所有權和管理”標題下的信息。
項目13.某些關係和相關事務,以及主任獨立性
{BR}現將第13項所要求的信息納入該公司2020年股東年度會議最後委託書中“某些關係和相關締約方交易”和“董事獨立性”標題下的信息。
項目14.主要會計費用和服務
現將第14項所要求的信息納入本公司2020年年度股東大會最後委託書中“審計費用披露”標題下的信息。
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目錄
第四部分
項目14.展品
證物編號 |
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展示描述 |
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2.1 |
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白金鷹收購公司、黃玉控股公司、Arrow Bico、LLC和Algeco Investments B.V.之間的合併協議和計劃,日期為2018年11月13日(參照2018年11月13日向證交會提交的白金鷹表格S-4(檔案號333-228363)的相應證物)。 |
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2.2 |
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合併協議和合並計劃:白金鷹收購公司、黃玉控股公司、Signor Merge Sub Inc.。以及截止2018年11月13日的Arrow Holdings S.a.r.l.(參照白金鷹S-4表格(檔案號333-228363)的相應證物,於2018年11月13日提交證交會)。 |
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2.3 |
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白金鷹收購公司、黃玉控股有限公司、Arrow Bico、LLC、Algeco Investments B.V.和AlgECO US Holdings LLC於2019年1月4日對合並協議和合並計劃的修正(參照2019年1月4日向證券交易委員會提交的白金鷹註冊聲明第2號修正案(檔案號333-228363)的相應證物合併而成)。 |
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2.4 |
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白金鷹收購公司、黃玉控股有限公司、Signor Merge Sub LLC、Arrow母公司公司和Arrow Holdings S.a.r.l.之間的合併協議和計劃修正案,日期為2019年1月4日(參照2019年1月4日向證券交易委員會提交的白金鷹註冊聲明第2號修正案(檔案號333-228363)的相應證物而合併)。 |
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2.5 |
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截至2019年6月19日的“資產購買協議”,由Superior Lodging、LLC、Superior Lodging Orla South、LLC、Superior Lodging Kermit、LLC、WinCo Dispose、LLC、WinCo Deodging、LLC、Superior Lodging、LLC作為賣方和目標物流管理公司的代表,LLC作為賣方和目標物流管理公司的代表(參見本公司在2019年6月21日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的當前報告表2.1)。 |
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3.1 |
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目標酒店業公司的公司註冊證書(參照2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的附錄3.1)。 |
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3.2 |
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塔吉特酒店業公司的規章制度(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表3.2)。 |
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4.1 |
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白金鷹採集公司樣本單位證書表格(參照2018年1月5日向證交會提交的白金鷹註冊聲明第1號修正案(檔案號333-222279)附錄4.1)。 |
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4.2 |
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塔吉特酒店業公司普通股證書樣本表格(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表4.1)。 |
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4.3 |
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目標酒店業公司的證狀證明表格(參照2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表4.2)。 |
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目錄
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4.4 |
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白金鷹收購公司與大陸股票轉讓和信託公司之間的授權協議,截止日期為2018年1月11日(參見白金鷹目前關於8-K表格的報告的附件4.1,該報告於2018年1月18日提交給美國證交會)。 |
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4.5 |
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日期為2019年3月15日,由擔保方Arrow Bitco和德意志銀行美洲信託公司作為託管人和抵押品代理人(參考2019年3月21日提交給證券交易委員會的公司關於表格8-K的報告表4.4)所作的義齒。 |
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4.6* |
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公司證券簡介 |
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10.1 |
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白金鷹收購公司和白金鷹收購有限責任公司之間的協議日期為2018年1月11日(參照白金鷹目前關於表格8-K的報告,於2018年1月18日提交美國證交會)。 |
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10.2 |
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白金鷹收購公司與Harry E.Sloan簽署的協議日期為2018年1月11日(參考白金鷹目前關於表格8-K的報告的相應證物,該報告於2018年1月18日提交給美國證交會)。 |
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10.3 |
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白金鷹收購公司與約書亞·卡扎姆簽署的協議日期為2018年1月11日(參考白金鷹目前關於表格8-K的報告的相應證物,該報告於2018年1月18日提交給美國證交會)。 |
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10.4 |
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白金鷹收購公司與Fredric Rosen之間的協議日期為2018年1月11日(參考白金鷹目前關於表格8-K的報告的相應證物,於2018年1月18日提交美國證交會)。 |
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10.5 |
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白金鷹收購公司與JamesA.Graf之間的協議日期為2018年1月11日(參考白金鷹目前關於表格8-K的報告的相應證物,該報告於2018年1月18日提交給美國證交會)。 |
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10.6 |
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白金鷹收購公司與阿蘭·姆欽簽署的協議日期為2019年1月11日(參考白金鷹目前關於表格8-K的報告的相應證物,該報告於2019年1月16日提交給美國證交會)。 |
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10.7 |
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白金鷹收購公司與大陸股票轉讓和信託公司之間的投資管理信託協議,截止日期為2018年1月11日(參見表10.6,載於白金鷹目前關於8-K表的報告,該報告於2018年1月18日提交給SEC)。 |
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10.8 |
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本票,日期為2017年12月22日,發給白金鷹收購有限責任公司(參照2018年1月5日向證交會提交的白金鷹註冊聲明第1號修正案(文件號333-22229)表10.6)。 |
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10.9 |
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白金鷹收購公司與某些機構和認可投資者之間的認購協議表格(參照2009年2月13日向證交會提交的白金鷹註冊聲明第5號修正案附件J(文件編號333-228363))。 |
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120
目錄
10.10 |
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白金鷹收購公司及其相互之間的債務承諾函及其承諾方(參考2009年2月13日向證交會提交的關於白金鷹註冊聲明第5號修正案(文件編號333-228363)的附件10.12)。 |
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10.11 |
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日期為2019年3月15日的ABL信用協議,由Arrow Bitco、LLC、Topaz Holdings LLC、Target後勤管理公司、LLC、RL Signor Holdings、LLC及其各自的國內子公司以及其中指定的貸款人簽署(參閲2019年3月21日提交給證券交易委員會的公司關於8-K表的最新報告表10.1)。 |
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10.12 |
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2019年3月15日公司和創始人集團(如其中所界定的)之間和公司之間的協議(參見2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告表10.2)。 |
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10.13 |
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代管協議日期為2019年3月15日,由公司、創始人集團和其中指名的代管代理人簽署(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.3)。 |
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10.14 |
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2019年3月15日由公司、Arrow賣方、Algeco賣方和其中指名的其他各方修訂和恢復註冊權利協議(參考2019年3月21日提交給SEC的公司關於表格8-K的最新報告表10.4)。 |
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10.15 |
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自2018年1月16日起,白金鷹收購公司、白金鷹收購有限公司、Harry E.Sloan和其他各方修訂和恢復了“私人安置證購買協議”(參照2018年1月18日向SEC提交的白金鷹公司關於8-K表的表10.14)。 |
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10.16 |
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賠償協議表格(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的附件10.6)。 |
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10.17+ |
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目標招待處2019年獎勵獎勵計劃(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.7)。 |
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10.18+ |
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與James B.Archer簽訂的就業協議(參見2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.8)。 |
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10.19+ |
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與安德魯·A·阿伯代爾簽訂的就業協議(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.9)。 |
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10.20+ |
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與Heidi D.Lewis簽訂的就業協議(參見2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.10)。 |
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10.21*+ |
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與Heidi D.Lewis簽訂的就業協議第1號修正案。
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10.22+ |
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與Troy Schrenk簽訂的就業協議(參考2019年3月21日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.11)。 |
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目錄
10.23+ |
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“執行不合格股票期權獎勵協議”(2019年獎勵)形式(參考2019年5月24日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
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10.24+ |
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執行限制性股票單位協議(2019年獎勵)的形式(參閲2019年5月24日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告10.2)。 |
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10.25+ |
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“執行限制性股票單位協議代替薪金”(2019年獎勵)格式(參考2019年5月24日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告的表10.3)。 |
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10.26+ |
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非僱員董事限制股協議(2019年獎勵)形式(參考2019年5月24日向SEC提交的公司目前關於表格8-K的報告表10.4)。 |
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10.27+ |
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分離協議/與Andrew A.ababdale的完全放棄和釋放(參考2019年8月15日提交給證券交易委員會的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
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10.28+ |
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與Eric Kalamaras簽訂的就業協議(參見2019年8月15日提交給SEC的公司目前關於表格8-K的報告表10.2)。 |
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10.29+ |
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與JasonVlacich簽訂的就業協議(參考2019年8月15日提交給SEC的公司目前關於8-K/A表的報告的表10.1)。
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10.30+ |
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執行限制性股票單位協議(2020年獎勵)的形式(參閲本公司目前關於8-K表的報告10.2,該報告於2020年3月6日提交給美國證交會)。
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10.31+ |
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“執行不合格股票期權獎勵協議”(2020年獎勵)的形式(參照該公司目前於2020年3月6日向證券交易委員會提交的8-K表報告的表10.1)。
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14.1 |
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“首席執行官和高級財務官道德守則”,自2019年3月15日起生效(參考2019年3月21日向證券交易委員會提交的公司目前關於表格8-K的報告的表14.1)。 |
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16.1 |
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WithumSmith+Brown,PC給SEC的信,日期為2019年4月3日(參考2019年4月3日提交給SEC的公司當前表格8-K報告的表16.1)。 |
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21.1 |
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註冊人的子公司(參考2019年3月21日向SEC提交的公司當前表格8-K的表21.1)。 |
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23.1* |
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Ernst&Young LLP同意 |
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31.1* |
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根據“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席執行官證書 |
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目錄
31.2* |
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根據“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席財務官證書 |
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32.1** |
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根據USC 18頒發首席執行官證書。根據“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條 |
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32.2** |
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根據USC 18認證首席財務官。根據“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條 |
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[br]101 |
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XBRL實例文檔 |
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{Br}101.SCH |
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XBRL分類法擴展模式文檔 |
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{Br}101.CAL |
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XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101 DEF |
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XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.lab |
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XBRL分類法擴展標籤Linkbask文檔 |
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101.PRE |
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XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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*隨函提交
**本表32.1和32.2所提供的證明被視為附在10-Q表格的本季度報告中,就經修正的1934年“證券交易法”第18節而言,除非註冊人以提及的方式具體納入該報告,否則不視為“提交”。
管理合同或補償計劃或安排
123
目錄
簽名
{Br}根據經修正的1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽署人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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目標飯店業公司 |
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日期: |
通過: |
/s/James B.Archer |
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姓名:James B.Archer |
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頭銜:總裁兼首席執行官 |
簽名 |
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標題: |
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日期: |
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/s/James B.Archer |
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主任、總裁兼首席執行幹事(特等執行幹事) |
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2020年3月12日 |
詹姆斯·B·阿徹 |
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/s/Eric T.Kalamaras |
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首席財務幹事(首席財務幹事) |
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2020年3月12日 |
埃裏克·T·卡拉馬拉斯 |
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/s/Jason P.Vlacich |
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首席會計主任(首席會計主任) |
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2020年3月12日 |
賈森·P·瓦拉克 |
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/s/Stephen Robertson |
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董事會主席 |
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2020年3月12日 |
斯蒂芬·羅伯遜 |
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/s/Gary Lindsay |
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主任 |
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2020年3月12日 |
加里·林賽 |
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/s/Andrew P.Studdert |
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主任 |
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2020年3月12日 |
安德魯·P·斯特德(Andrew P.Studdert) |
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/s/Jeff Sagansky |
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主任 |
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2020年3月12日 |
傑夫·薩根斯基 |
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/s/eli Baker |
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主任 |
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2020年3月12日 |
埃利·貝克 |
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/s/Martin Jimmerson |
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主任 |
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2020年3月12日 |
馬丁·L·吉默森 |
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