美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

依據第13或15(D)條提交的年度報告

1934年證券交易所

2019年12月31日終了的財政年度

或

根據第13或15(D)條提交的☐過渡報告

1934年美國證券交易所

的過渡時期

委員會檔案編號1-640

NL工業公司

(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)

根據該法第12(B)節登記的證券：

沒有根據該法第12(G)節登記的證券。

用複選標記表示：

如果註冊人是著名的經驗豐富的發行人，如“證券法”第405條所界定的，則為“證券法”第405條。☐/.

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐/.

登記員(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。/.☐

登記員是否已在過去12個月內以電子方式提交條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份互動數據文件(或要求登記人提交此類文件的較短期限)。/.☐

無論註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司或新興成長型公司(如該法第12b-2條所界定)。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

登記人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所界定)。☐/.

NL工業公司非附屬公司持有的840萬股有表決權股票的總市值。截至2019年6月28日(註冊官最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日)，約為3050萬美元。

登記人普通股數量，每股面值0.125美元，2020年2月28日發行：48，755，734股。

以參考方式合併的文件

第三部分所要求的資料是參照書記官長的最後委託書，在本報告所述財政年度結束後120天內根據條例14A提交委員會的。

第一部分

公司

NL工業公司1891年作為新澤西公司成立。我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)交易，代號是NL。提及“NL Industries”、“NL”、“the Company”、“Registrant”、“we”、“our”、“us”等類似術語，指NL Industries，Inc。及其子公司和附屬公司，除非上下文另有要求。

我們的主要行政辦公室位於林肯中心，5430 LBJ高速公路，套房1700，達拉斯，德克薩斯州75240。我們的電話號碼是(972)233-1700。我們有一個網址：www.nl-ind.com。

業務摘要

我們主要是一家控股公司。我們通過我們多數擁有的子公司康博國際公司在零部件行業經營.(紐約證券交易所美國人：CIX)。我們通過對Kronos全球公司的非控股權在化學工業中運作。CompX和Kronos(紐約證券交易所市場代碼：Kro)分別向證券交易委員會(SEC)提交定期報告。

組織

2019年12月31日，Valhi公司(紐約證券交易所市場代碼：VHI)持有我們約83%的已發行普通股，康特蘭公司的一家全資子公司持有Valhi的92%的已發行普通股。如我們合併財務報表附註1所述，Lisa K.Simmons、Serena Simmons Connelly和為Simmons女士、Connelly女士及其子女的利益設立的信託(“家庭信託”)可被視為控制Contran，因此可被視為間接控制Contran、Valhi和我們的全資子公司。

前瞻性陳述

這份關於表10-K的年度報告載有經修正的1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。本年度報告中非歷史事實的陳述具有前瞻性，並根據現有信息代表管理層的信念和假設。在某些情況下，你可以通過使用“相信”、“意圖”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”或類似的術語，或通過討論戰略或趨勢來識別前瞻性的陳述。雖然我們相信這些前瞻性言論所反映的期望是合理的，但我們不知道這些期望是否正確。這類聲明的性質涉及重大風險和不確定性，可能對預期成果產生重大影響。未來的實際結果可能與預測的結果大相徑庭。可能導致實際未來結果與本文所述結果大不相同的因素是本年度報告中討論的風險和不確定因素，以及我們在向證券交易委員會提交的其他文件中不時説明的風險和不確定性，這些因素包括但不限於以下方面：

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如果其中一個或多個風險成為現實，或者如果這種發展的後果惡化，或者基本假設被證明是不正確的，實際結果可能與目前預測或預期的結果大不相同。我們否認任何更新或修改任何前瞻性聲明的意圖或義務，無論是由於信息、未來事件或其他方面的變化。

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業務和股權投資

有關我們的業務和進行這類業務的公司的資料載列如下。地理財務信息包括在我們的綜合財務報表附註2中，在此以參考方式納入。

組件產品-康柏國際公司。

行業概況-通過我們的多數擁有的子公司，康柏，我們生產工程部件使用的各種應用和行業。我們生產機械和電氣櫃鎖和其他鎖定機構，用於娛樂運輸，郵政，辦公和機構傢俱，櫥櫃，工具儲存和醫療保健應用。我們還生產不鏽鋼排氣系統，量規，節流閥控制，尾流增強系統和裝飾標籤娛樂船舶和其他行業。我們不斷尋求進入新的市場，併為我們的產品確定新的應用和特性，我們相信這些產品為更高的收益增長率和風險多樣化提供了更大的潛力。

製造、操作和產品-康柏公司的安全產品業務製造機械和電氣櫃鎖和其他鎖定機構，用於各種應用，包括點火系統、郵箱、文件櫃、書桌抽屜、工具儲存櫃、高度安全的醫療櫃、電子電路面板、儲藏室、加油站安全、自動售貨機和現金封套機。康柏公司的安全產品部門在南卡羅萊納州的毛爾丁有一個製造工廠，在伊利諾伊州的格雷斯克有一個工廠，與海洋組件共享。我們相信，我們是北美市場的領導者，在製造和銷售櫃式鎖和其他鎖定機制。這些產品包括：

CompX的安全產品銷售的很大一部分是針對單個客户的規範進行專門調整的產品，其中一些產品在上面列出。我們還擁有一條適合許多客户的標準化產品線，通過北美分銷網絡通過我們的庫存鎖向鎖匠和較小的原始設備製造商分銷商提供。^®分配程序。

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CompX公司的船用部件公司主要生產和銷售不鏽鋼排氣部件、量規、節氣門控制裝置、尾流增強系統、裝飾標籤和相關硬件及附件，主要用於性能和滑雪板/尾翼船。CompX在威斯康星州的Neenah和伊利諾伊州的Grayslake有一家工廠，與安全產品共享。CompX公司的專業船用部件產品是高精度的部件，設計用於在高要求的海洋環境中工作在嚴格的公差範圍內。這些產品包括：

下表列出截至2019年12月31日每個CompX主要經營設施的地點、規模和業務運作情況：

SP-保安產品業務

海洋元件業務

我們相信，康柏的所有設施都得到了良好的維護和滿足其預期的目的。

原材料-在CompX的製造過程中使用的主要原材料是：

這些原材料是從幾個供應商購買的，可以從多種來源獲得，約佔我們2019年銷售總成本的13%。材料總成本，包括購買的部件，約佔我們2019年銷售成本的45%。

COMX偶爾會進入與大宗商品相關的短期原材料供應安排，以減輕商品相關原材料(包括鋅、黃銅和不鏽鋼)未來價格上漲的影響。這些安排通常是根據指定的採購量規定單位價格，這有助於我們在一定程度上穩定與商品有關的原材料成本。2018年期間，用於製造鎖定機制(主要是鋅和黃銅)的初級商品相關原材料市場普遍走強，但這些市場在2018年年底有所放緩，並在2019年保持相對穩定。同期，用於製造船用排氣管和增強尾流系統的主要原材料不鏽鋼市場保持相對穩定。雖然我們預計我們的初級商品相關原材料的市場將在2020年保持穩定，但我們認識到，經濟狀況可能會給這些和其他製造材料帶來新的波動。當在現貨市場上購買時，這些原材料中的每一種都可能受到突然和意想不到的價格上漲的影響。在可能的情況下，我們尋求通過以下途徑來減輕這些原材料成本波動對我們利潤的影響。

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提高生產效率或降低其他業務成本。如果我們無法用其他成本削減來抵消原材料成本的增加，則由於我們產品所服務的市場具有競爭性，可能很難通過提高產品銷售價格或原材料附加費來收回這些成本增加。因此，與大宗商品相關的原材料成本壓力可能會影響整體經營利潤率.商品市場價格是週期性的，反映了總體經濟趨勢、消費行業的具體發展和投機性投資者活動。

專利和商標-CompX擁有許多與組件產品相關的專利，我們認為其中某些專利對CompX及其持續的業務活動非常重要。專利的期限一般為20年，我們的專利期限為1年至15年，截止2019年12月31日。

除了CompX之外，我們的主要商標和品牌名稱^®包括：

銷售、營銷和分銷-康柏公司的大部分零部件銷售都是通過我們工廠的銷售和營銷專業人員直接面向大型OEM客户的，並得到與現場銷售人員和獨立製造商代表協同工作的工程師的支持。我們根據特定市場的特殊技能或與現有或潛在客户的關係來選擇製造商的代表。

除了銷售給大型OEM客户外，CompX的安全產品銷售的很大一部分是通過分銷商進行的。我們擁有相當大的北美市場份額，門鎖安全產品的銷售是由於鎖匠的分銷渠道。我們支持我們的鎖匠經銷商銷售與一系列標準化的產品使用的最大部分的市場。這些產品包裝和銷售，以便於獲得和處理分銷商和最終用户。

CompX面向多樣化的客户羣銷售，其中只有一個客户代表其2019年銷售額的10%或10%以上(美國郵政服務公司(United States Postal Service，14%))。康柏最大的十個客户在2019年的銷售額中約佔47%。

競爭-康柏參與的市場競爭非常激烈。我們的競爭主要基於產品設計，包括空間利用和美學因素、產品質量和耐久性、價格、準時交貨、服務和技術支持。我們致力於中高端市場，產品設計，質量，耐久性和服務受到客户的重視。康柏的安全產品業務與多家國內外廠商競爭。CompX的海洋組件業務與國內小型製造商競爭，受到外國競爭對手的影響最小。

監管和環境事項-COMX公司的業務受聯邦、州和地方有關使用、儲存、處理、發電、運輸、處理、排放、排放、處置、補救和接觸危險和非危險物質、材料和廢物的法律和條例(“環境法”)的制約。COMX公司的業務還須遵守與工人健康和安全有關的聯邦、州和地方法律和條例。我們相信，我們在很大程度上遵守了所有這些法律和條例。到目前為止，維持遵守這些法律和條例的費用並不是很大。

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影響了我們的結果。我們目前並沒有預料到與這些事項有關的任何重大費用或開支；然而，將來的法律和條例可能會要求我們承擔大量額外開支。

僱員-截至2019年12月31日，康柏公司僱用了547人，全部在美國。我們相信我們的勞資關係在我們所有的設施上都很好。

化學品-Kronos全球公司

Kronos是一家全球領先的高附加值二氧化鈦顏料生產商和銷售商。₂，一種廣泛應用的基礎工業產品。Kronos公司及其分銷商和代理商向100個國家的大約4，000名客户銷售和提供產品的技術服務，其中大部分銷往歐洲、北美和亞太地區。我們認為，克羅諾斯公司在其產品在國內和國際市場的製造、銷售、運輸和服務方面發展了相當多的專門知識和效率。

二氧化鈦₂是一種白色無機顏料，因其獨特的耐久性和賦予白度、亮度和不透明度的能力而被廣泛應用於各種產品中。二氧化鈦₂是日常應用的重要組成部分，如塗料、塑料和紙張，以及許多特殊產品，如油墨、食品和化粧品。二氧化鈦₂被廣泛認為優於替代白色顏料在很大程度上是因為它的隱藏能力(或不透明度)，這是能夠有效地掩蓋或掩蔽其他材料。二氧化鈦₂根據特定的終端應用程序設計、銷售和銷售.

二氧化鈦₂是最大的商業使用的美白顏料，因為它有很高的折射率，給予它更多的隱藏能力比任何其他商業生產的白色顏料。此外，TiO₂具有優良的抗與其他化學品的相互作用，良好的熱穩定性和抗紫外線降解。雖然市場上還有其他白色顏料，但我們相信沒有有效的替代TiO的方法。₂因為沒有任何其他白色顏料具有達到可比較的不透明度和亮度的物理特性，或者可以作為成本效益的一種方式結合在一起。顏料填充劑如高嶺土、碳酸鈣和聚合乳化劑與TiO一起使用。₂在一些終端市場。然而，這些產品不能複製TiO的不透明性能特性。₂我們相信這些產品不太可能對TiO的使用產生重大影響。₂.

二氧化鈦₂ 被認為是“生活質量”產品。對TiO的需求₂一般由全球國內生產總值驅動，並隨着世界各地區生活水平的提高而普遍增加。據業界估計，TiO₂自1990年以來，消費以每年約3%的複合增長率增長。TiO人均消費量₂西歐和北美地區遠遠超過世界其他地區，預計這些地區將繼續成為TiO的最大消費國。₂在可預見的將來按人均計算。我們相信西歐和北美目前各約佔全球TiO的17%。₂消費。TiO市場₂在南美洲、東歐、亞太地區和中國，我們相信這些都是重要的市場，隨着這些地區的經濟繼續發展，包括TiO在內的生活質量產品，我們預計這些市場將繼續增長。₂，體驗更大的需求。

產品和終端市場kronos，包括其前身，已經生產和銷售了TiO。₂在北美和歐洲，它的主要市場，已經有100多年了。克羅諾斯相信它是最大的TiO生產商。₂在歐洲，其2019年銷售額的46%來自歐洲市場。下表顯示了克羅諾斯在過去三年裏在歐洲和北美這兩個重要市場的市場份額。

Kronos認為它是TiO的主要銷售商。₂在包括德國在內的幾個國家，估計佔世界TiO的9%₂2019年銷售量。總的來説，Kronos是TiO的前五大生產商之一。₂在世界上。

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Kronos為其客户提供了一個廣泛的產品組合，其中包括40多種不同的TiO。₂ Kronos下色素等級^®商標，提供各種性能性能，滿足客户的具體要求。Kronos公司的主要客户包括國內和國際油漆、塑料、裝飾層壓板和紙張製造商。Kronos船TiO₂通過鐵路、卡車和/或遠洋運輸船以粉末或泥漿的形式向其客户提供服務。Kronos核心TiO的銷售₂ 顏料約佔其2019年淨銷售額的94%。Kronos及其代理商和分銷商主要在三大終端市場銷售產品：塗料、塑料和紙張。

下表顯示了Kronos的近似TiO₂ 截至2019年12月31日止年度按地理區域和最終用途分列的銷售量：

Kronos產品的一些主要應用程序包括：

二氧化鈦₂塗料用Kronos‘TiO₂ 用於提供工業塗料的不透明度、耐久性、着色強度和亮度，以及用於商業和住宅內飾、汽車、飛機、機器、電器、交通塗料和其他特殊用途塗料的塗料。TiO含量₂ 塗料中使用的塗料因其不透明度、顏色和所需質量而有很大差異。一般來説，塗層的不透明度要求越高，TiO的含量就越高。₂ 內容。

二氧化鈦₂用於塑料-Kronos生產TiO₂改善塑料光學和物理性能的顏料，包括白度和不透明度。二氧化鈦₂用於提供不透明的物品，如容器和包裝材料，和乙烯基產品，如窗户，門框和壁板。二氧化鈦₂此外，還通常提供隱藏電源，中性底音，亮度和表面耐用的家庭用品，電器，玩具，電腦箱和食品包裝。二氧化鈦₂它的高亮度和不透明度，在一些工程塑料中被用來遮掩它們不受歡迎的天然顏色。二氧化鈦₂ 也可用於鈦白粉精母料中。₂ 以及其他添加劑，是TiO最大的用途之一。₂在塑料終端市場。在母料中，TiO₂ 分散在高濃度的塑料樹脂中，然後被塑料容器、瓶子、包裝和農用薄膜的製造商使用。

二氧化鈦₂用於紙張-Kronos‘TiO₂用於生產多種類型的紙張，包括層壓板(裝飾性)紙、填充紙和塗布紙，以提供白度、亮度、不透明度和顏色穩定性。雖然Kronos出售它的TiO₂對於所有的紙張終端市場來説，它的主要關注點是TiO。₂用於紙張層壓板的等級，在高温和壓力下使用三聚氰胺樹脂將幾層紙疊合在一起。紙的頂層含有TiO₂而塑料樹脂是用裝飾圖案印刷的一層。紙層壓板是用來代替材料，如木材和瓷磚等應用，如枱面，傢俱和牆板。二氧化鈦₂在這些應用中是有益的，因為它有助於防止材料在長期暴露於陽光和其他風化劑後褪色或變色。

二氧化鈦₂用於其他應用-Kronos生產TiO₂提高印刷油墨的透明度和隱蔽性。二氧化鈦₂使油墨達到極高的印刷質量，同時又不幹擾印刷機械的技術要求，包括低磨損、高印刷速度和高温。克羅諾斯TiO₂也被用於紡織領域。₂起着混濁和消毒劑的作用。在人造纖維、滌綸、TiO等人造纖維中₂糾正不受歡迎的光澤和半透明外觀。沒有TiO的存在₂，這些材料將不適合在許多紡織應用中使用。

Kronos法制備高純硫酸鹽法鋭鈦礦型TiO₂用於各種化粧品和個人護理產品，如護膚霜、口紅、眼影和牙膏，提供不透明度、白度和亮度。克羅諾斯TiO₂也存在於食品，如糖果和糖果，以及寵物食品中，它被用來獲得一致的顏色和外觀。在製藥業，Kronos‘TiO₂通常用作着色劑。

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片劑和膠囊塗層以及在液體藥物中提供均勻的顏色和外觀。克羅諾斯^®純化鋭鈦礦級符合CTFA(化粧品、洗漱用品和香精協會)、USP和BP(美國藥典和英國藥典)和FDA(美國食品和藥物管理局)的適用要求。

克羅諾斯TiO₂以下三項互補業務加強了業務，這些業務約佔2019年淨銷售額的6%：

製造、經營和性能-Kronos生產的TiO₂有兩種晶型：金紅石和鋭鈦礦。金紅石型TiO₂採用氯化物生產工藝和硫酸鹽生產工藝，而鋭鈦礦型TiO。₂僅使用硫酸鹽生產工藝生產。許多最終用途應用的製造商可以使用任何一種形式，特別是在TiO的供應緊張時期。₂。氯化物工藝是塗料和塑料的首選形式，這是兩個最大的最終用途市場。由於環境和客户的考慮，TiO的比例₂與硫酸鹽工藝顏料相比，以氯化物工藝顏料為代表的工業銷售保持穩定，2019年，氯化物工藝生產設施約佔工業生產能力的45%。硫酸鹽法適用於選定的紙製品、陶瓷、橡膠輪胎、人造纖維、食品、藥品和化粧品。一次中間TiO₂顏料是通過氯化物或硫酸鹽法生產的，它是通過各種化學表面處理和強化微米化(銑削)等專有工藝，“完成”成具有特定性能特性的產品，用於特定的最終用途。

Kronos公司生產了546，000公噸TiO₂從2018年生產的536，000噸增加到2019年。Kronos的生產量包括它在TiO所生產的產品中所佔的份額₂“TiO”中討論的合資製造企業₂製造合資企業。“Kronos的平均生產能力利用率在2017年達到完全實際生產能力，2018年達到95%，2019年達到98%。Kronos在2018年的生產率受到了某些設施的維護活動和第一季度比利時工廠提高生產率項目的影響。

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Kronos公司在北美和歐洲設有工廠，包括北美唯一的硫酸鹽處理廠和四個TiO。₂歐洲的植物(德國勒沃庫森、德國諾德勒姆、比利時蘭格布魯格和挪威弗雷德裏克斯塔德各一種)。在北美，克羅諾斯有一個TiO。₂工廠位於加拿大魁北克省瓦倫尼斯，並通過下文“TiO”中所述的合資製造企業₂製造合資企業，“50%的利益在一個TiO₂路易斯安那州查爾斯湖附近的植物。

Kronos的生產能力在過去十年裏增加了大約5%，原因是消除了瓶頸項目，只有適度的資本支出。Kronos希望運營它的TiO₂到2020年，工廠的實際生產能力接近全部水平。

下表按工廠位置和製造工藝類型列出Kronos公司2020年預期生產能力的劃分：

Kronos擁有其所有主要生產設施的土地，除非上表另有説明。

Kronos還根據政府的一項無限期特許權在挪威經營兩座鈦鐵礦。此外，克羅諾斯還在路易斯安那州查爾斯湖附近經營一家金紅石泥漿製造廠，該工廠將主要為克羅諾斯生產的幹色素轉化為查爾斯·TiO湖。₂設施成漿狀，然後運往客户。

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Kronos公司在美國、德國、挪威、加拿大、比利時、法國和英國設有公司和行政辦公室，在北美設有多個銷售辦事處。

二氧化鈦₂製造合資企業--Kronos路易斯安那州公司，Kronos的子公司之一，以及Venator Investments在製造合資企業路易斯安那顏料公司(路易斯安那州顏料公司，L.P.)各持有50%的股份。(LPC)。LPC擁有並經營一種氯化物法TiO。₂工廠位於路易斯安那州查爾斯湖附近。除非Kronos和Venator另有協議，否則Kronos和Venator按照單獨的收購協議平等分享工廠的生產。

監事會負責合營企業的業務和事務，包括生產和生產決策。該委員會由四名成員組成，其中兩名由克羅諾斯任命，兩名由維納託任命。兩名總經理在監事會的指導下管理合營企業的經營活動。Kronos任命一位總經理，Venator任命另一位。

LPC沒有合併在Kronos的財務報表中，因為Kronos並不控制它。Kronos用股權法解釋了它對合資企業的興趣。這家合資企業是在盈虧平衡的基礎上運營的，因此kronos在合資企業的收益中沒有任何股權。Kronos需要購買一半的TiO₂由合資企業生產。除原料(購買的天然金紅石礦石或氯渣)和生產顏料等級的包裝費用外，所有費用和資本支出均由Venator分擔。Kronos在淨成本中所佔的份額作為銷售成本報告為TiO₂都賣了。

原料.氯化物法TiO的主要原料₂含鈦原料(購買天然金紅石礦或氯渣)、氯和焦炭。一些供應商提供氯，而少數供應商提供石油焦。適合於氯化物工藝使用的含鈦原料主要來自澳大利亞、南非、加拿大、印度和美國的有限但越來越多的供應商。克羅諾斯根據一份長期供應合同，從力拓鋼鐵有限公司(RioTinto)購買氯化物處理級礦渣，該合同於2018年年底自動續簽，有效期至2020年12月31日。本合同每兩年自動更新一次，但如果在當前合同終止日期之前至少十二個月發出書面通知，則可以終止合同。克羅諾斯還根據一份長期供應合同向力拓鋼鐵和鈦有限公司(RioTinto Iron and Tit鈦Limited)購買升級後的礦渣，該合同將於2021年年底到期。Kronos主要根據2022年到期的合同購買金紅石礦，根據2022年年底到期的合同購買基鈦有限公司。過去，克羅諾斯公司一直成功地在這些合同和其他現有的供應合同到期前獲得短期和長期的延期，並預計它將繼續取得成功。Kronos預計，根據這些合同採購的原材料，以及它可能簽訂的合同，將在未來幾年內滿足氯化物工藝原料的要求。

硫酸鹽法TiO的主要原料₂均為含鈦原料，主要為鈦鐵礦或購買硫酸鹽級礦渣和硫酸.許多供應商提供硫酸。適用於硫酸鹽工藝使用的含鈦原料主要來自挪威、加拿大、澳大利亞、印度和南非的少數供應商。硫酸鹽法TiO是少數幾個垂直一體化的生產廠家之一₂，Kronos在挪威經營着兩個巖鈦鐵礦，為其歐洲硫酸鹽法TiO提供了全部原料。₂2019年的植物。克羅諾斯預計，在可預見的將來，其礦山生產的鈦鐵礦將滿足歐洲硫酸鹽工藝原料的需求。Kronos的加拿大硫酸鹽處理廠主要從力拓Fer et Titane公司購買硫酸鹽級礦渣。根據每年續訂的供應合同，在12個月的書面通知後終止。Kronos期望根據本合同採購的原材料和它可能簽訂的合同在今後幾年內滿足其硫酸鹽工藝原料的要求。

Kronos的許多原材料合同載有它需要購買的固定數量，或具體規定了它需要購買的數量範圍。這些協議的定價通常是每季度或每半年談判一次。

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下表概述了Kronos在2019年購買或開採的原材料。

銷售和營銷-Kronos的營銷策略是為了發展和保持與新的和現有的客户強有力的關係。因為TiO₂對於客户來説，採購決策往往是由客户的高級管理層做出的，這對客户來説是一個重要的投入成本。Kronos致力於通過深入和頻繁的面對面會議與關鍵決策者保持密切的關係。Kronos努力將這些商業和技術關係擴展到其客户組織中的多個層次，利用其直銷力量和技術服務小組來實現這一目標。Kronos認為，這有助於建立客户對Kronos的忠誠度，並加強了其競爭地位。密切的合作和牢固的客户關係使Kronos能夠密切配合客户業務的發展趨勢。在適當的情況下，Kronos與其客户合作，通過修改特定的產品特性或開發新的顏料等級來解決配方或應用問題。Kronos還將其銷售和營銷工作集中在那些其認為能夠實現更高售價的地理和終端市場。這一重點包括不斷審查和優化其客户和產品組合。

kronos還直接與客户合作，監測其產品在最終用途應用程序中的成功情況，評估改進其產品和工藝技術的必要性，並確定為客户開發新產品解決方案的機會。Kronos的營銷人員與其銷售人員和技術專家密切協調，以確保客户的需求得到滿足，並在適當的情況下幫助開發新的等級並將其商業化。

Kronos通過其在歐洲和北美的直銷力量銷售其大部分產品。Kronos還利用授權在特定地理區域銷售其產品的銷售代理和分銷商。在歐洲，Kronos的銷售工作主要是通過其直銷力量和銷售代理進行的。Kronos的代理商不賣任何TiO₂Kronos以外的產品^®品牌產品。在北美，Kronos的銷售主要是通過其直銷力量進行的，並得到了一個經銷商網絡的支持。在出口市場，Kronos在過去幾年中加大了營銷力度，Kronos的銷售是通過其直銷力量、銷售代理和分銷商進行的。除了Kronos的直銷力量和銷售代理外，它的許多銷售代理還充當分銷商，為其在所有地區的客户提供服務。Kronos公司為通過分銷商購買其產品的客户提供客户和技術服務，並向由直銷部門提供服務的更大客户提供服務。

Kronos面向多樣化的客户羣銷售，其中只有一個客户代表了2019年10%或10%以上的淨銷售額(Behr Process Corporation-10%)。克羅諾斯最大的十個客户在2019年的淨銷售額中約佔36%。

無論是Kronos的整體業務還是它的任何主要產品組，在任何程度上都不是季節性的。然而，TiO₂今年第二和第三季度的銷售額普遍較高，部分原因是春季塗料產量增加，以滿足春季和夏季油漆季節的需求。除了某些例外，克羅諾斯公司在整個一年中一直以接近滿負荷的速度運營其生產設施，這除其他外，有助於將其單位生產成本降到最低。因此，Kronos通常將在每年第一和第四季度建立庫存，以便在第二和第三季度通常出現的較高需求期內最大限度地增加其產品供應。

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競爭-TiO₂工業競爭激烈。Kronos的競爭主要基於價格、產品質量、技術服務和高性能顏料等級的可用性。自TiO₂它不是一種交易的商品，它的定價很大程度上是供應商與其各自客户之間談判的產物。價格和可用性是最重要的競爭因素，以及其大多數產品的質量和客户服務。越來越多地，Kronos專注於提供不同的顏料，以滿足特定的客户需求和與競爭對手產品不同的專業等級。在2019年期間，Kronos在全球TiO中的份額估計為9%。₂Kronos認為它是TiO的主要銷售商。₂在包括德國在內的幾個國家。

Kronos的主要競爭對手是化學公司、Tronox公司、所羅門公司和Venator材料公司。前五大TiO₂生產商(即克羅諾斯及其四個主要競爭對手)約佔世界生產能力的52%。

下圖顯示了克羅諾斯對2019年全球生產能力的估計：

化學物質佔北美二氧化鈦總量的一半以上。₂生產能力，是克羅諾斯的主要北美競爭對手。在2019年第二季度，Tronox收購了某些TiO。₂Cristal Global的資產。2018年，所羅門數十億公司宣佈了新增20萬噸氯化物產能的建設計劃，其中一部分在2019年投產。其餘的計劃在2020年投入使用。

在過去的十年裏，克羅諾斯及其競爭對手通過消除瓶頸項目增加了工業產能，這在一定程度上彌補了各種二氧化鈦的關閉。₂遍佈世界各地的植物。儘管總體工業需求預計在2020年將增加，但克羅諾斯或其主要競爭對手將不會作出任何重大努力，在可預見的未來進一步提高產能，除非通過上文提到的消除瓶頸項目和數十億所羅門項目。如果實際發展與克羅諾斯的預期不同，TiO₂業界和克羅諾斯的表現可能會受到不利影響。

TiO₂工業的特點是進入壁壘很高，包括高資本成本、專有技術和建造新設施或擴大現有能力所需的大量籌備時間。克羅諾斯認為不太可能有任何新的TiO。₂ 在可預見的將來，將在歐洲或北美建造工廠。

研究和開發-Kronos僱用了科學家、化學家、工藝工程師和技術人員，他們在德國勒沃庫森從事研究和開發、工藝技術和質量保證活動。這些人有責任通過開發新的產品和應用來改進Kronos的氯化物和硫酸鹽生產工藝，提高產品質量並加強Kronos公司的競爭地位。Kronos用於這些活動的支出2017年約為1 800萬美元，2018年為1 600萬美元，2019年為1 700萬美元。克羅諾斯預計，到2020年，該公司將在研發方面投入約1700萬美元。

Kronos不斷尋求提高其等級的質量，併成功地為現有和新的應用程序開發了新的等級，以滿足其客户的需求和增加產品的生命週期。自2015年初以來，Kronos已經為顏料和其他應用增加了10種新的等級。

專利、商標、商業祕密和其他知識產權-克羅諾斯公司有一項全面的知識產權保護戰略，其中包括主要在美國、加拿大和歐洲獲得、維護和執行其專利。Kronos還保護其商標和商業祕密權利，並已進入

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與第三方就各種知識產權事項達成許可協議。克羅諾斯也不時捲入知識產權糾紛。

專利-Kronos已獲得專利，並有許多專利申請，涉及其產品和用於其產品製造的技術。Kronos的專利戰略對它及其持續的商業活動非常重要。除了維護其專利組合外，Kronos還為其技術發展尋求專利保護，主要是在美國、加拿大和歐洲。從申請之日起，美國專利的有效期一般為20年。Kronos的美國專利組合包括剩餘期限為4年至20年的專利。

商標和商業機密-Kronos商標，包括Kronos^®，包括在加拿大和美國，包括在簽發和/或待決登記的範圍內。Kronos公司保護與其生產和銷售的產品相關的商標，並在長期使用其商標方面發展了商譽。KRONOS祕密開展研究活動，通過合理措施保護其商業祕密的機密性，包括保密協議和安全程序，包括數據安全。Kronos依靠未經專利的專利知識和持續不斷的技術創新及其他商業祕密來發展和保持其競爭地位。Kronos公司的專有氯化物生產工藝是其技術的一個重要組成部分，如果Kronos公司不能對其在該技術中使用的商業機密保密，那麼Kronos公司的業務就會受到損害。

僱員-截至2019年12月31日，Kronos僱用了以下人數：

Kronos每個生產設施的某些僱員是由工會組織的。在歐洲，Kronos的工會僱員受到化學品行業集體談判協議的保護，這些協議通常每年更新一次。在加拿大，克羅諾斯的工會僱員受到一項集體談判協議的保護，該協議將於2021年6月到期。截至2019年12月31日，Kronos全球約86%的勞動力是根據集體談判協議組建的。將來可能會出現停工或其他勞動中斷的情況，這可能會對其業務、經營結果、財務狀況或流動性產生實質性和不利的影響。

監管和環境事務-Kronos的業務和財產受各種環境法律和條例的制約，這些法律和條例複雜、經常變化，而且隨着時間的推移往往變得更加嚴格。這些環境法除其他外，規定了危險材料的產生、儲存、處理、使用和運輸；有害物質的排放和排放到地面、空氣或水中；以及其僱員的健康和安全。Kronos的某些業務正在或曾經從事生產、儲存、處理、製造或使用可被視為有毒或危險的物質或化合物，這些物質或化合物是適用的環境法律和條例所指的。與從事類似業務的其他公司一樣，Kronos過去和現在的某些業務和產品有可能造成環境或其他損害。Kronos已經並將繼續實施各種政策和方案，以儘量減少這些風險。Kronos的政策是在其所有設施遵守適用的環境法律和條例，並努力提高其環境績效和總體可持續性。Kronos最近更新了其Kronos可持續性報告(可在Kronos的網站www.kronostio2.com上查閲)，該報告強調了Kronos對其製造業務可持續性的關注，以及Kronos的環境、社會和治理戰略。未來的發展，例如對環境法律和執法政策的更嚴格要求，可能會對其業務產生不利影響，包括生產、處理、使用、儲存、運輸、銷售或處置危險或有毒物質，或要求克羅諾斯作出資本和其他開支來遵守。, 並可能對其合併財務狀況和經營結果或流動資金產生不利影響。

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Kronos在美國的製造業務受聯邦、州和地方環境和工人健康與安全法律和法規的制約。這些法律包括“資源保護和回收法”、“職業安全和健康法”、“清潔空氣法”、“清潔飲水法”、“安全飲用水法”、“有毒物質管制法”和經“超級基金修正和再授權法”(CERCLA)修訂的“全面環境應對、賠償和責任法”，以及這些法規的州對應方。其中一些法律規定，目前或以前的不動產所有人或經營人應承擔清理污染的費用，即使這些所有者或經營者不知道，也不對這種污染負責。這些法律還評估任何安排處置或處理危險物質的人的責任，不論受影響地點是由該人擁有還是經營。雖然Kronos沒有承擔此類環境法方面的任何重大責任，目前也沒有預料到這方面的任何重大責任，但今後可能需要Kronos支付環境補救方面的開支。

雖然管制歐洲工業設施運作的法律因國而異，但歐洲聯盟或歐盟提供了共同的監管框架。德國和比利時是歐盟成員國，並遵循歐盟的倡議。挪威不是成員，但其環境管制行動總體上遵循歐盟的做法。

在德國Kronos的硫酸鹽工廠，它通過與第三方的合同或在自己的設施回收廢硫酸。此外，在克羅諾斯的德國地點，它與第三方簽訂了處理某些硫酸鹽處理廢水的合同。在克羅諾斯的挪威工廠，克羅諾斯的船隻把酸消耗到第三方的地方，在那裏它被用作中和劑。這些合同可由任何一方在提前三年或四年通知後終止，視合同情況而定。

根據美國和非美國的法規，克洛諾斯的設施有時會受到環境監管的約束。通常，Kronos建立合規程序來解決這些問題。偶爾，克羅諾斯可能會支付罰款。到目前為止，這類罰款並未涉及對Kronos的綜合財務狀況、業務結果或流動資金產生重大不利影響的數額。克羅諾斯認為，其所有設施都在很大程度上符合適用的環境法。

克洛諾斯公司經營或銷售其產品的國家不時通過或提出新的環境、健康和安全條例，以管制其經營活動或限制、限制或對TiO進行分類。₂。Kronos認為，它在很大程度上符合適用於TiO監管的法律。₂。然而，加強監管審查可能會影響消費者對TiO的看法。₂或者限制TiO的市場和需求₂或含有TiO的產品₂並增加其監管和合規成本。

2020年2月18日，歐盟發佈了一項對TiO分類的規定₂含TiO的粉末和粉末混合物₂根據歐盟關於物質和混合物的分類、標籤和包裝的第1272/2008號條例，被懷疑為吸入致癌物。該規例將於2021年10月1日生效，屆時須在某些二氧化鈦上貼上危險標籤。₂粉末製品和某些含TiO的粉末混合物₂在歐盟。

TiO的這種分類₂是基於受到科學質疑的動物試驗數據。TiO_2的分離研究₂由TiO帶領的工人₂工業沒有TiO₂與癌症的特定聯繫。Kronos打算遵守新的要求，包括酌情與客户和其他利益相關者合作解決合規問題。

克羅諾斯公司用於當前環境合規、保護和改善方案的資本支出，包括主要側重於提高運營效率，但也導致環境保護得到改善的資本支出，如減少其製造設施的排放，2019年為2 000萬美元，目前預計2020年約為2 500萬美元。

其他

除了我們在2019年12月31日持有CompX 86%的股權和Kronos 30%的股權外，我們還擁有保險經紀和風險管理服務公司EWI RE公司100%的股份。在2019年第四季度，我們以325萬美元的收益出售了EWI的保險和風險管理業務。

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確認收益為300萬美元。我們還持有某些有價證券和其他投資。見我們的綜合財務報表附註13和16。

監管和環境問題-我們在其他地方和第3項-“法律程序”-各自的業務部門討論監管和環境問題。此外，我們的綜合財務報表附註17所載的標題為“鉛顏料訴訟”及“環境事宜及訴訟”的資料，現以參考資料載列。

保險--我們為我們的企業和業務提供保險，按慣例提供保險範圍、免賠額和限額。另見項目3-“法律訴訟-保險索賠”和我們合併財務報表的注17。

業務策略-我們經常比較我們的流動性要求和資本的其他用途與我們預期從我們的子公司和附屬公司獲得的未來現金流量的估計。由於這一過程，我們過去和將來都會尋求籌集更多的資本、債務、在市場上回購債務、修改我們的股利政策、考慮出售我們在子公司、附屬公司、業務、有價證券或其他資產的利益，或採取這些和其他措施的結合，以增加流動性、減少負債和為未來的活動提供資金。這類活動過去和將來都可能涉及相關公司。我們亦不時評估各附屬公司及有關公司的股權重組情況。

我們和其他可能與Contran有關聯的實體定期評估管理層認為在市場上被低估的公司(包括相關公司)的權益收購或合併。這些公司可能從事或不從事與我們現有業務有關的業務。在某些情況下，我們積極管理收購的業務，重點是通過降低成本、資本支出、提高運營效率、選擇性營銷以解決市場利基、處置邊際業務、利用槓桿和將資本重新配置到更具生產性的資產來實現投資回報最大化。在其他情況下，我們在獲得控制權之前已經處置了公司獲得的權益。我們打算在未來考慮這類活動，並可考慮就這些活動發行額外的股本證券，以及增加我們的負債。

可獲得的信息-我們的財政年度將於12月31日結束。我們向股東提供年度報告，其中載有經審計的財務報表。此外，我們還向證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和信息報表以及其他信息。我們的合併子公司(CompX)和我們的重大權益法被投資公司(KRONOS)也向SEC提交了年度、季度和當前報告、代理和信息報表以及其他信息。我們亦會在提交證券交易委員會後，儘快透過我們的網站www.nl-ind.com免費提供表格10-K的年報、表格10-Q的季度報告、表格8-K的現行報告及其修正案。如有書面要求，我們亦免費向任何人提供該等文件的副本。此類要求應在本表格10-K的首頁的地址上提請公司祕書注意。更多的信息，包括我們的審計委員會章程，我們的商業行為和道德守則，以及我們的公司治理準則，都可以在我們的網站上找到。我們網站上的信息不屬於本年度報告的一部分。

我們是一個電子備案者，美國證交會擁有一個互聯網網站，其中包含報告、委託書和信息陳述以及與證券交易委員會以電子方式提交給證券交易委員會的其他信息，網址為www.sec.gov。

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下面列出了與我們和我們的業務相關的某些風險因素。另見第7項中討論的某些風險因素-“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估計”。除了這些風險因素的潛在影響外，任何可能導致收益或經營虧損或流動資金減少的風險因素，都會反過來對我們償還債務或支付普通股股息的能力產生不利影響，或對我們證券的市場報價產生不利影響。

我們可能會招致與法律和環境問題有關的大量費用。

我們以前生產用於油漆的鉛顏料。我們和其他人已被指定為被告，在各種法律訴訟中尋求損害賠償的人身傷害，財產損害和政府開支據稱造成的使用鉛基油漆。這些訴訟根據各種理論尋求賠償，包括公共和私人妨害、產品設計疏忽、疏忽警告、嚴格責任、違反保證、同謀/協同行動、協助和教唆、企業責任、市場份額或風險分擔責任、故意侵權、欺詐和虛假陳述、違反國家消費者保護法規、供應商疏忽和類似索賠。在這些訴訟中，原告一般尋求對被告對使用含鉛塗料所造成的減少含鉛油漆和健康問題承擔責任，包括對人身傷害的損害賠償、醫療費用的分擔和(或)賠償、醫療監測費用和教育項目的費用。我們在一起公害鉛顏料案中達成了法律和解，並承認了與和解有關的物質責任。我們今後可能為此承擔的任何額外責任都可能是重大的。另見第3項-“法律訴訟-牽頭顏料訴訟”。

在我們以前的行動中使用的某些財產和設施是根據各種環境法提起訴訟、行政訴訟或進行調查的對象。這些訴訟要求清理費用、人身傷害或財產損害和(或)自然資源損害賠償。其中一些程序涉及大量索賠。由於多種原因，環境義務難以評估和估計，今後我們可能會產生超過目前估計數額的環境補救費用。我們今後可能承擔的任何責任都可能是重大的。另見第3項-“法律程序-環境問題和訴訟”。

我們的資產主要包括對我們運營的子公司和附屬公司的投資，我們依賴於我們的子公司和附屬公司的分配。

我們的大部分經營現金流是由我們的經營子公司和附屬公司產生的，我們支付負債和支付普通股股利的能力(如果這種股利是由我們的董事會宣佈的)在很大程度上取決於我們從我們的子公司和附屬公司獲得的現金紅利或其他分配。我們的子公司和附屬公司是獨立而獨特的法律實體，它們沒有義務向我們支付這種現金紅利或其他分配。此外，我們的子公司和附屬公司支付股息或其他分配可能受到適用法律、貨幣轉移限制、在我們的子公司和聯營公司經營的法域內的貨幣兑換條例的限制，或我們的子公司和聯營公司可能加入的現行或未來協議所施加的任何其他限制，包括債務工具。我們無法控制的事件，包括一般商業和經濟狀況的變化，可能會對我們的子公司和附屬公司向我們支付股息或進行其他分配的能力產生不利影響。如果我們的子公司和附屬公司無法向我們提供足夠的現金紅利或其他分配，我們支付負債和支付普通股股利的能力就會受到不利影響(如果申報的話)。

此外，我們的很大一部分資產包括在我們的子公司和附屬公司的所有權權益。如果我們被要求清算任何這類證券，以產生資金以清償我們的負債，我們可能被要求在我們認為這些資產的實際價值無法實現的時候出售這些證券。

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我們在成熟和競爭激烈的市場運作，導致定價壓力和需要不斷降低成本。

CompX服務的許多市場都具有很強的競爭力，許多競爭對手都提供類似的產品。我們致力於中高端市場，我們認為我們可以競爭，因為我們的產品設計，質量和耐用性的重要性，對客户。然而，CompX的有效競爭能力受到許多因素的影響。任何這些因素的出現都可能導致收入或經營損失的減少。

我們對現有產品的創新特性的開發對於保持和擴大我們的銷售至關重要。

從歷史上看，CompX提供滿足技術和空間利用需求的增值定製工程產品的能力一直是我們成功的關鍵因素。我們花費大量的時間和精力來改進、改進和調整現有產品以適應新的客户和應用程序。由於根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，這類活動的支出不被視為研究和開發費用，因此，我們的研究和開發支出數額並不大，但並不表明在開發新產品特性方面所作的總體努力。新產品特性的引入需要與現有和潛在客户協調設計、製造和營銷新產品功能。與現有和潛在客户協調這些活動的能力可能會受到我們無法控制的因素的影響。雖然我們將繼續強調引入針對特定客户機會的創新新產品功能，但我們不知道我們推出的任何新產品功能是否會取得與我們現有產品相同的成功程度。新產品特性的引入通常要求我們在保持產品質量的同時，及時增加產量。製造商在增加產量方面經常遇到困難，包括延誤、質量控制問題和合格人員或原材料短缺。當我們試圖在未來引入新的產品特性時，我們不知道我們是否能夠在不遇到這些或其他問題的情況下增加產量，這些問題可能會對我們的財務狀況或業務結果產生負面影響。

如果我們的知識產權得不到保護，或者其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權，我們的生意就會受到很大的損害。

COMX依靠美國的專利、商標和商業祕密法以及其他國家的類似法律，在我們的技術和設計中建立和維護我們的知識產權。儘管採取了這些措施，但我們的任何知識產權都可能受到質疑、無效、規避或被盜用。其他人可能會獨立地發現我們的商業祕密和專有信息，而在這種情況下，我們不能。

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對此類當事人行使任何商業祕密權利。此外，我們不知道我們的任何懸而未決的商標或專利申請是否會獲得批准。要執行和確定我們知識產權的範圍，可能需要昂貴和耗時的訴訟。此外，某些國家的法律並不像美國法律那樣保護知識產權。因此，在某些司法管轄區，我們可能無法充分保護我們的技術和設計免受未經授權的第三方使用，這可能對我們的競爭地位產生不利影響。

第三方可能聲稱我們或我們的客户侵犯了他們的知識產權。即使我們認為這類索賠是沒有價值的，但維護和分散我們管理人員和技術人員的注意力和資源也是費時費力的。侵犯知識產權的主張也可能要求我們重新設計受影響的技術，簽訂昂貴的和解協議或許可證協議，或支付昂貴的損害賠償金，或面臨一項臨時或永久禁令，禁止我們銷售或銷售我們的某些技術。如果我們不能或不以合理的定價條件許可被侵犯的技術，或者從另一個來源替代類似的技術，我們的業務就會受到不利的影響。

更高的成本或我們無法獲得的原材料可能會對我們的財務結果產生負面影響。

CompX產品中使用的某些原材料是受全球供求和投機投資者活動影響的價格大幅波動的商品。鋅和黃銅是製造安全產品的主要原料。不鏽鋼和鋁是製造船用部件的主要原材料。這些原材料是從幾個供應商購買的，通常可以從許多來源獲得。COMX偶爾會達成短期原材料供應安排，以減輕未來大宗商品相關原材料成本上漲的影響。在這些安排之外購買的材料有時會受到意想不到的突然價格上漲的影響。

CompX產品中使用的某些部件是由在中國和其他地方的外國供應商製造的。全球經濟和政治條件，包括自然災害、恐怖主義行為、全球衝突和諸如冠狀病毒等公共衞生危機，可能妨礙COMX供應商供應這些部件。

如果CompX的供應商無法履行其供應義務，或者CompX無法獲得必要的原材料或部件，則CompX可能會招致更高的供應成本，或可能需要降低生產水平，這可能會降低其流動性，或對其財務狀況或業務結果產生負面影響，因為CompX可能無法通過提高銷售價格或降低其他業務成本來抵消較高的成本。

更高的成本或有限的原材料供應可能會減少我們的收入，降低我們的流動性。此外，我們的許多原材料合同包含我們需要購買的固定數量。

對克羅諾斯來説，某些原材料的來源和可得性取決於設施所在的特定地理區域。例如，適用於Kronos‘TiO的含鈦原料。₂世界各地數量有限的供應商提供設施。克羅諾斯向其購買原材料的國家的政治和經濟不穩定可能對其供應產生不利影響。如果Kronos在世界各地的供應商無法履行其合同義務，也無法獲得必要的原材料，Kronos可能會引起更高的原材料成本，或可能需要降低生產水平。Kronos的原料成本在2018年和2019年有所增加，Kronos預計其原料成本在2020年上半年將繼續增加，而在2020年下半年略有放緩。Kronos也可能經歷更高的運營成本，比如能源成本，這可能會影響其盈利能力。Kronos可能並不總是能夠提高其銷售價格，以抵消任何較高成本或生產水平下降的影響，這可能會降低其收益和流動性。

Kronos有長期的供應合同，為它的TiO提供服務。₂目前到期至2022年的原料需求。雖然Kronos相信它將能夠續簽這些合同，但沒有人能保證它將在到期前成功續約或獲得長期續約。Kronos目前的協議(包括到2020年2月達成的協議)要求它購買某些最低數量的原料，最低採購承諾總額約為8.97億美元。

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2020年。此外，kronos還有其他提供各種原材料和服務的長期供應和服務合同。這些協議要求Kronos購買某些最低數量或服務，截至2019年12月31日，最低採購承諾總額約為7 400萬美元。Kronos在這些合同下的承付款如果大幅度減少產量並無法修改合同承諾，可能會對其財務結果產生不利影響。

某些Kronos產品的需求和價格受到其產品市場條件變化的影響，這可能導致收益減少或經營損失。

Kronos的銷售和盈利能力很大程度上取決於TiO。₂工業。在2019年，Kronos公司94%的銷售額都歸功於TiO公司的銷售。₂。二氧化鈦₂在許多“生活質量”產品中使用，這些產品的需求歷來與全球、區域和地方國內生產總值和可自由支配的支出聯繫在一起，這可能受到區域和世界事件或經濟狀況的不利影響。這類事件可能會導致對我們產品的需求減少，並可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。

全球TiO的定價₂從長期來看，行業是週期性的，世界範圍內經濟狀況的變化會對克羅諾斯的收入和經營現金流產生重大影響。從歷史上看，Kronos的許多產品的市場經歷了需求增加和減少的交替時期。Kronos產品銷售價格的相對變化是影響其盈利水平的主要因素之一。在需求增加的時期，Kronos的銷售價格和利潤率一般都有上升的趨勢，而在需求下降的時期，Kronos的銷售價格和利潤率一般都有下降的趨勢。此外，定價可能會影響客户的庫存水平，因為客户可能會不時加速購買TiO。₂在預期價格上漲或推遲購買TiO之前₂在預期價格下降之前。Kronos在不增加對綠地或棕地產能的投資的情況下進一步提高產能的能力可能受到限制，因此，Kronos的盈利能力可能更依賴於Kronos產品的銷售價格。

TiO₂工業是集中和高度競爭的，Kronos在其經營的市場上面臨價格壓力，這可能導致收益減少或經營損失。

Kronos經營其業務的全球市場是集中的，擁有前五名的TiO。₂生產商約佔世界生產能力的52%，具有很強的競爭力。競爭取決於許多因素，如價格、產品質量和服務。Kronos的一些競爭對手可能會降低其產品的價格，如果他們的成本低於其成本。此外，Kronos的一些競爭對手的財政、技術和其他資源可能大於其資源，這些競爭對手可能更能承受市場條件的變化。Kronos的競爭對手可能會對新技術或新興技術以及客户需求的變化做出比它更快的反應。此外，Kronos的競爭對手或客户的合併可能導致對其產品的需求減少，或使Kronos更難與其競爭對手競爭。任何這些事件的發生都可能導致收入或經營損失的減少。

克羅諾斯的槓桿可能會損害我們的財務狀況。

截至2019年12月31日，Kronos的合併債務總額約為4.455億美元，主要與2017年9月發行的高級擔保債券有關。Kronos的債務水平可能對其股東和債權人產生重要影響，包括：

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克羅諾斯的北美循環信貸安排和歐洲循環信貸安排下的未償債務按可變利率計算利息。在市場利率上升的情況下，克羅諾斯的債務成本將增加，對其財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。

除了Kronos的債務外，Kronos還簽署了各種租約和其他協議(如上文所述，包括原料、礦石採購合同和其他長期供應和服務合同)，根據這些協議，Kronos除了債務外，還承諾在2020年支付約5.81億美元。Kronos支付債務和再融資的能力以及為計劃中的資本支出提供資金的能力取決於其未來產生現金流的能力。在某種程度上，這受到其無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的制約。此外，Kronos今後在其循環信貸設施下借款的能力，在某些情況下將部分取決於它是否有能力維持特定的財務比率和滿足適用的信貸協議中所載的某些金融契約。

Kronos的業務可能無法從經營活動中產生足夠的現金流，使其能夠在債務到期時償還債務，併為其其他流動性需求提供資金。因此，Kronos可能需要在到期前對其全部或部分債務進行再融資。在當前的信貸市場上，Kronos可能無法以優惠的條件及時為其任何債務進行再融資。任何無法產生足夠現金流或以優惠條件為其債務再融資的行為，都可能對其財務狀況產生重大不利影響，並影響其向我們支付股息的能力。

環境、健康和安全方面的法律和條例，特別是與Kronos有關的法律和條例，可能導致加強監管審查，從而減少對Kronos產品的需求，增加Kronos的製造和合規成本或義務，並造成意外的損失，這可能對其財務結果產生負面影響，或限制其經營業務的能力。

克洛諾斯公司經營或銷售其產品的國家不時通過或提出新的環境、健康和安全條例，以管制其經營活動或限制、限制或對TiO進行分類。₂，或其用途(如TiO的分類)₂在歐盟，粉末被懷疑是一種致癌物質)。加強監管審查可能會影響消費者對TiO的感知。₂或者限制TiO的市場和需求₂或含有TiO的產品₂增加Kronos公司的生產和監管合規義務和成本。增加對某些TiO的合規義務和成本或限制。₂應用程序可能會通過增加生產成本或減少銷售而對Kronos未來的財務業績產生負面影響，這可能會降低其流動性、營業收入和經營結果。

全球氣候變化立法可能對我們的財務結果產生負面影響，或限制我們經營企業的能力。

CompX在美國經營生產設施，Kronos在北美和歐洲的幾個國家經營生產設施。我們認為，所有生產設施在很大程度上符合適用的環境法。已經通過立法，或正在審議擬議的立法，以便通過各種手段限制温室氣體，包括排放許可證和/或能源税。在一些生產設施中，Kronos消耗大量能源，主要是電力和天然氣。迄今為止，有效的氣候變化立法尚未對我們的財務結果產生重大的不利影響。然而，如果在一個或多個國家頒佈進一步的温室氣體立法，可能會通過增加生產成本而對我們未來的經營結果產生不利影響，特別是因為它涉及到我們的能源需求或我們需要獲得排放許可。如果這種增加的生產成本成為現實，我們可能無法將價格上漲轉嫁給我們的客户，以彌補生產成本的增加，這可能會減少我們的流動性、業務收入和經營結果。

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技術故障或網絡安全漏洞可能對我們的行動產生重大不利影響。

我們依靠集成的信息技術系統來管理、處理和分析數據，包括便利我們的產品的製造和分發到我們的工廠，接收、處理和裝運訂單，管理我們客户的賬單和收款，以及管理對我們供應商的付款。雖然我們有保護我們的信息技術系統的制度和程序，但不能保證這些系統和程序將足夠有效。因此，我們的任何信息技術系統都可能受到中斷、幹擾或破壞，以及網絡安全的破壞或攻擊，造成我們業務的中斷、人員傷亡、對環境或資產的損害和(或)無法進入我們的信息技術系統。如果發生任何這些事件，我們的業務結果和財務狀況可能會受到不利影響。

無

我們的主要執行辦公室位於5430 LBJ高速公路，得克薩斯州達拉斯，75240-2620。在我們的子公司和附屬公司的運營中使用的主要財產，包括與之相關的某些風險和不確定因素，在第1項“業務”中適用的業務部分中進行了描述。我們相信我們的設施大致上是足夠的，適合我們各自的用途。

我們參與了各種法律訴訟。除了下文所列信息外，我們還在“綜合財務報表”附註17中列入了這一項目所需的某些信息，我們在這裏以參考的方式納入了這一信息。

鉛顏料訴訟

我們以前的業務包括生產用於油漆和含鉛塗料的鉛顏料.我們，其他用於油漆和含鉛塗料的鉛顏料製造商(合在一起，也就是“前顏料製造商”)和在2002年停止經營的鉛工業協會(Lia)，在各種法律訴訟中被指定為被告，以尋求因使用含鉛顏料而造成的人身傷害、財產損失和政府開支。其中某些訴訟是由州、縣、市或其公共住房當局和學區或其代表提出的，另一些則被稱為集體訴訟。這些訴訟根據各種理論尋求賠償，包括公共和私人妨害、產品設計疏忽、疏忽警告、嚴格責任、違反保證、同謀/協同行動、協助和教唆、企業責任、市場份額或風險分擔責任、故意侵權、欺詐和虛假陳述、違反國家消費者保護法規、供應商疏忽和類似索賠。

在這些訴訟中，原告一般尋求對被告對使用含鉛塗料所造成的減少含鉛油漆和健康問題承擔責任，包括對人身傷害的損害賠償、醫療費用的分擔和(或)賠償、醫療監測費用和教育項目的費用。如果原告在這些訴訟中要求賠償或懲罰性賠償，這種損害通常沒有具體説明。在某些情況下，根據適用的州法律的要求，損害賠償沒有具體説明。一些案件是無效的，或已被駁回或撤回。其餘案件大多處於不同的審前階段。有些人在駁回或即決判決後提出上訴，或作出有利於被告或原告的審判裁決。

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我們認為，這些行動毫無價值，我們打算繼續否認所有關於不當行為和責任的指控，並大力為所有行動辯護。除下文討論的加州聖克拉拉公害案外，我們認為，我們不太可能對我們作為當事方的所有鉛色素訴訟案件承擔任何責任，對於我們作為當事方的所有此類鉛色素訴訟案件，除下文討論的聖克拉拉案件外，我們認為可能對我們承擔的責任，如果有的話，無法合理估計，因為：

因此，除下文討論的聖克拉拉案外，我們沒有為各州、縣、市或其公共住房當局和學區提出或代表各州、縣、市或其公共住房當局和學區提出的任何待決鉛顏料和含鉛油漆訴訟案件，或那些被稱為集體訴訟的案件累積任何金額。此外，我們已確定，我們可能因此而承擔的責任，如果有的話，目前無法合理估計，因為以前沒有這種性質的損失的歷史可據以作出估計，也沒有可據以作出估計的實質性資料。

在聖克拉拉縣訴大西洋裏奇菲爾德公司等案中。(加州高等法院，聖克拉拉縣，案件編號：1-00-CV-788657)，2019年7月24日，一項批准所有原告與本案中的三名被告(謝温·威廉姆斯公司、康尼格拉·格羅西產品和我們)達成的全球和解協議的命令被法院受理，該案被駁回。“全球和解協議”規定，三名共同被告將集體支付3.05億美元，以完全滿足所有索賠要求，從而在有偏見的情況下駁回案件，並解決(I)本案原告提出的所有待決和未來的索賠，以及(Ii)我們與我們的共同被告就該案件提出的所有可能的分擔或賠償要求。在協議中，我們明確否認任何和所有的責任，法院在沒有對我們的責任作出最後判決的情況下駁回了帶有偏見的案件。解決協議完全結束了這一問題。

根據全球和解協議的條款，每名被告必須向原告總共支付1.017億美元，具體如下：在法院批准和解和駁回案件之日起60天內支付2 500萬美元；從初次付款一週年開始，每年支付其餘7 670萬美元(前五期1 200萬美元，第六次分期付款1 670萬美元)。我們的第六次分期付款將用已存入法院的款項支付，包括在付款之日的所有應計利息，任何剩餘的餘額將由我們支付(超過最後付款的存款金額將退還給我們)。

如先前在2018年第二季度期間披露的，根據我們與原告之間2018年5月達成的和解協議的條款，我們與原告的總費用為8 000萬美元，我們決定可以合理地估計和確認對我們造成的損失，並確認這一事項的税前費用淨額為6 200萬美元(在批准和解條款後，我們將支付的金額為4 500萬美元，5筆付款的淨現值為1 700萬美元，從批准之日起四年內我們將分期支付2 000萬美元)。2018年5月的和解從未得到法院的批准，但在2019年7月被上述全球和解協議所取代。

2019年6月30日，根據法院於2019年7月批准的全球和解協議條款，我們增加了訴訟和解的應計金額，並對2019年第三季度的訴訟和解應計金額進行了最終無關緊要的調整。在財務報告方面，我們以每年1.9%的貼現率，將1.017億元的結算總額折現至9，630萬元的估計淨現值。我們確認訴訟和解費用為1 930萬美元(2019年第二季度為1 960萬美元，2099年第三季度為30萬美元)。我們在2019年9月支付了最初的2 500萬美元，並在2019年下半年確認了總額為60萬美元的增加費。

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為了我們截至2019年12月31日的綜合資產負債表的目的，我們將2020年到期的1 200萬美元付款的淨現值確認為流動負債1 180萬美元，將其餘5期年度分期付款6 010萬美元的淨現值確認為非流動負債。根據和解條款，我們在第三季度將法院存款中的1，560萬美元從應計未收保險改為非流動限制現金。根據和解協議，也是在2019年第三季度，我們將900萬美元額外存入一個代管賬户，該賬户包括在我們綜合資產負債表上的非流動限制性現金中。

2000年6月，向伊利諾伊州法院Lewis等人提出了申訴。五.Lead Industries Association，et al(庫克縣巡迴法院，伊利諾伊州縣廳，州司，案件編號：00CH09800.)原告試圖代表兩個階層，一個是六個月至六歲的未成年人，他們居住在伊利諾伊州1978年以前建造的住房中，另一份申訴由年齡在6至20歲之間的人組成，他們生活在1978年以前建造的伊利諾伊州住房，當時他們的年齡在6個月至6歲之間，血鉛水平為10微克/升或更高。該申訴要求前色素製造商和LIA聯合和各別賠償，為第一類人設立一個醫療檢查基金，以確定血鉛水平，為第二類檢測潛在疾病的醫療監測基金，以及一個公共教育運動基金。2008年4月，初審法院法官認證了1995年8月至2008年2月期間對血液鉛水平進行了靜脈篩查的一類兒童，他們支付了與此類篩查相關的費用。2012年3月，初審法院法官取消了這類兒童的資格。2012年6月，初審法院法官授予原告對他的脱鉛令提出上訴的權利，2012年8月，上訴法院批准原告上訴。2013年3月，上訴法院同意初審法院關於篩查兒童血鉛水平的立法要求的理由，並將案件改判至2013年7月在初審法院進行進一步訴訟。原告決定撤銷脱格申請。2013年10月，法官駁回了原告提出的取消該階級資格的動議。2014年3月，原告提出了一項新的階級認證動議。2015年4月，原告提出了一項新的階級認證動議。, 由1995年8月18日至2008年2月19日期間居住在伊利諾伊州某些“高風險”地區的兒童的父母或法定監護人組成的班級獲得了認證，並承擔了檢測其子女血液鉛水平的費用或責任。2019年1月，伊利諾伊州最高法院同意審理一項中間上訴，內容涉及由聯邦醫療補助(Medicaid)全額支付子女鉛測試費用的某些父母是否屬於為此類檢測而支付費用的經認證的一類人。對這一問題的有利解決可能導致認證類別中人數的減少。

2018年11月，nl收到了賓夕法尼亞州縣政府的兩份投訴，每個縣都聲稱nl和其他幾名被告通過在各縣銷售和推廣含鉛油漆和顏料而製造了公害。原告尋求減刑和宣告性救濟。我們認為這些訴訟不符合賓夕法尼亞州的法律，沒有法律依據，我們打算大力為自己辯護。

新的案件可能會繼續對我們提起訴訟。我們不能向你保證，鑑於法院和陪審團裁決所涉及的固有不確定性，我們今後不會就任何未決或可能的訴訟承擔責任。日後，如果我們獲得有關這些事項的新資料(例如對我們作出最終的不可上訴的不利裁決，或最終被裁定須就該等事宜負上法律責任)，我們屆時會在評估餘下的任何個案時，考慮該等資料--待我們考慮，我們是否可能已就該等事宜承擔法律責任，以及該等法律責任(如有的話)是否可以合理地評估。任何這些案件的解決都可能導致確認應計損失，這可能對我們在確認這類負債的中期或年度期間的淨收入產生重大不利影響，並對我們的綜合財務狀況和流動資金產生重大不利影響。

環境問題和訴訟

我們的業務受各種環境法規的制約。我們的某些企業目前和過去都從事處理、製造或使用可能被認為是有毒或危險的物質或化合物，這些物質或化合物是適用的環境法律和條例所指的。與其他從事類似業務的公司一樣，我們過去和現在的某些業務和產品有可能造成環境或其他損害。我們已經並將繼續實施各種政策和方案。

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儘量減少這些風險的努力。我們的政策是在所有工廠保持遵守適用的環境法律和條例，並努力改善環境性能。有時，根據美國和非美國法規，我們可能會受到環境監管的約束，而這些法規的解決通常涉及制定合規計劃。今後的事態發展，如對環境法和執法政策的更嚴格要求，可能會對我們的生產、處理、使用、儲存、運輸、銷售或處置產生不利影響。我們認為，我們的所有設施都在很大程度上符合適用的環境法。

在我們以前的業務中使用的某些財產和設施，包括被剝奪的初級和二級鉛冶煉廠和前採礦地點，都是根據聯邦和州環境法和普通法提起的民事訴訟、行政訴訟或調查的對象。此外，就過去的業務做法而言，我們目前作為被告、潛在責任方(PRP)或根據“超級基金修正和再授權法”(CERCLA)修正的“全面環境應對、賠償和責任法”(CERCLA)和類似的州法律，參與與我們或我們的前任、我們的子公司或其前身目前或以前擁有、經營或使用的各種廢物處置場址、採礦地點和設施有關的各種政府和私人行動，其中有些被列入美國環境保護局(EPA)的“超級基金國家優先事項清單”或類似的州清單。這些訴訟要求清理費用、人身傷害或財產損失和(或)自然資源損害賠償。其中某些程序涉及大量索賠。雖然我們可能須對這些費用負上連帶責任，但在大多數情況下，我們只是多名公共責任計劃中的一員，他們可能須負上連帶責任，並可在其中分擔或分擔費用。此外，在多個司法管轄區提出的多宗人身傷害訴訟中，我們不時會被指名為當事人，指稱我們的行動引致有關環境狀況的申索。

與環境補救和相關事項有關的義務難以評估和估計，原因有很多，包括：

此外，根據環境法律或條例實施更嚴格的標準或要求、關於場址清理費用的新的發展或改變或在PRPS之間分攤費用、其他PRPS的償付能力、對某些場址進行的未來測試和分析的結果或確定我們可能要對在其他場址排放危險物質負責，都可能導致我們的開支超過我們目前的估計數。我們不能向你保證，實際費用不會超過已作出估計的場址的應計金額或上限，我們也不能向你保證，目前無法作出估計的場址不會發生費用。此外，今後可能會出現更多的環境和相關事項。如果我們今後承擔任何負債，這可能對我們的合併財務報表、業務結果和流動性產生重大不利影響。

我們記錄與環境補救和相關事項有關的負債(包括與人身傷害或財產損害相關的費用和(或)自然資源損害損害賠償)，當估計的未來支出可能和合理估計時。我們調整這些應計項目，因為我們可以得到更多的信息，或者隨着情況的變化。除非這些估計未來支出的數額和時間是固定和合理確定的，否則，由於支付時間的不確定性，我們一般不會將估計的未來支出與其現值相抵。我們確認，在可能收到費用的情況下，從其他當事方(如果有的話)收回的費用是資產。2018年12月31日，我們

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確認了與上文討論的加州鉛色素訴訟有關的1，500萬美元的應收賬款，而在2019年12月31日，我們沒有確認任何可收回的應收款。

我們不知道，也不能估計我們將為我們的應計環境和相關費用支付確切的時間框架。付款的時間取決於若干因素，包括但不限於實際補救程序的時間；而這又取決於我們無法控制的因素。在每個資產負債表日期，我們估計我們的應計環境和相關費用的數額，我們預計在未來12個月內支付，我們將這一估計數歸類為流動負債。我們將剩餘的應計環境成本歸類為非流動負債。

我們每季度評估我們在被指定為PRP或被告的地點的環境補救責任和相關費用的潛在範圍，包括我們全資擁有的環境管理子公司NL環境管理服務公司(EMS)已按合同承擔我們義務的地點。截至2019年12月31日，我們已經累積了約9 500萬美元，涉及到大約32個與補救和相關事項有關的地點，我們認為這些地點目前和(或)處於其目前階段是可以合理估計的。我們認為可以估計費用的補救和有關事項的合理可能費用範圍的上限約為1.15億美元，包括目前應計的數額。

我們認為，不能合理地估計某些地點的費用範圍。在2019年12月31日，大約有五個地點，我們目前無法合理估計一系列成本。就這些地點而言，一般來説，調查仍處於初期階段，我們無法確定我們是否真的與該地盤有任何關連，我們對該地盤的污染的責任的性質(如有的話)，以及補救該地盤的污染程度及費用。這些網站上的信息的時間和可用性取決於我們無法控制的事件，例如當聲稱責任的一方向我們提供信息時。在某些以前不活動的地點，我們收到了環境保護局和/或州機構的一般和特別責任通知，聲稱我們有時與其他PRPS一起，對過去和將來補救據稱由以前的作業造成的環境污染的費用負責。這些通知可能聲稱，我們與任何其他所謂的PRPS一起，對過去和/或未來的清理費用負有責任。當我們得到任何這些地點的進一步信息，這將使我們能夠估計一系列的成本，我們將在那時調整我們的應計項目。任何此類調整都可能導致確認權責發生制，這將對我們的合併財務報表、業務結果和流動資金產生重大影響。

2008年6月，我們收到新澤西州環境保護司(NJDEP)關於新澤西州老橋鎮瑪格麗特溪遺址的指示和通知。NJDEP稱，1970年代初，一名廢物運輸者從我們以前的一個設施中運出廢物，以便在現場處置。NJDEP將該網站提交給環境保護局，2009年11月，環保局以“拉里坦灣礦渣站點”的名稱將該網站添加到國家優先事項列表中。2012年，環保局通知NL其在該地點的潛在責任。2013年5月，環保局發佈了關於該地點的決定記錄。2013年6月，民族解放力量根據“CERCLA”和“新澤西州漏油法”提出了一項名為NL Industries，Inc.的捐款訴訟。五.舊橋鎮，等。(美國新澤西州地區法院，民事訴訟編號3：13-Cv-03493-MAS-TJB)，針對現有所有人舊橋鎮，以及幾個聯邦和州實體(民解力量)指控設計和經營該場址，與NL相比，這些實體負有重大的潛在賠償責任，後者據稱是其他人放置在場址的材料的潛在來源。民解力量的訴訟還提到了據稱是某些材料來源的前民解力量設施的某些前民解力量客户。2014年1月，環保局向NL發佈了一項單方面行政命令(UAO)，根據“決定記錄”中規定的環保局首選補救辦法，對該網站進行清理。民族解放力量正在與環保局討論民族解放力量在現場完成一定數量的工作的情況，並正在採取必要的行動，對UAO作出反應。如果這些討論和行動不成功，民族解放力量將對所有要求進行有力的辯護，同時繼續尋求其他PRPS的捐助。2017年3月，在nl向州法院提起的針對新澤西州的平行訴訟中, 與NL相比，新澤西州最高法院裁定，新澤西州在1977年以前的行為中並沒有放棄“漏油法”規定的豁免權。2017年8月，民族解放力量向州法院提交了一份經修正的申訴，指控國家在1977年後的行為導致污染。2017年9月，國家提交了答覆和反訴。民族解放力量否認對該國的反訴負有責任，並打算繼續尋求國家的捐助。

2009年8月，我們接到了拉里坦灣管理公司的投訴。d/b/a NY/NJ Bay門將等。五.NL工業公司等人(美國新澤西州地區地方法院，案件編號。3：09-cv-04117)。這是兩個地方環保團體根據“資源保護和恢復法”提起的公民訴訟

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以及針對NL、現有業主、開發商以及州和地方政府實體的“清潔水法案”。申訴稱，危險物質已經並將繼續從我們新澤西州的前Sayreville財產中排放到鄰近的Raritan河的沉積物中。前Sayreville網站目前正在NJDEP監督下由業主/開發商方進行補救。原告尋求宣告性判決、禁令救濟、民事處罰和費用裁決。我們否認責任，並將對所有索賠進行有力的辯護。

2011年6月，我們在ASARCO LLC訴NL Industries，Inc.等案中任職。(美國密蘇裏州西區地區法院，案件編號。4：11-cv-00138-DGK)。原告對幾名被告提起了CERCLA捐款訴訟，以收回在第11章破產期間向美國政府支付的部分款項，涉及Tar Creek遺址、堪薩斯州東南部Cherokee縣超級基金場址、密蘇裏州Jasper縣Oronogo-Duenweg鉛礦帶超級基金場址和密蘇裏州牛頓縣牛頓縣礦尾礦場。我們否認賠償責任，並將對所有索賠進行有力的辯護。2012年第二季度，民族解放力量提出了一項擱置此案的動議。2013年第一季度，民族解放力量的動議獲得批准，法院無限期中止。2015年第一季度，Asarco獲準就該中止令提出中間上訴。2015年3月，第八巡迴上訴法院駁回了Asarco關於對中止令提出中間上訴的請求，審判法院的無限期中止仍然有效。

2011年9月，我們在ASARCO LLC訴NL Industries，Inc.等案中任職。(美國密蘇裏州東區地區法院，案件編號。4：11-cv-00864)。原告對幾名被告提起了CERCLA捐款訴訟，以收回它在第11章破產期間向美國政府支付的與東南密蘇裏礦區有關的部分款項。2015年5月，初審法院主動無限期中止訴訟。2015年6月，Asarco向第八巡迴上訴法院提出暫緩上訴。民族解放力量已採取行動，以不當提交為由駁回這一上訴。2015年10月，第八巡迴上訴法院批准了民族解放力量關於駁回Asarco上訴的動議，審判法院的無限期拘留仍然有效。

2012年7月，我們在EPEC Polymers，Inc.訴NL Industries，Inc.案(美國新澤西州地區法院，判例3：12-cv-03842-PGS-TJB)中任職。原告是位於Raritan河對岸、我們前新澤西Sayreville公司的財產的土地所有者，聲稱NL前Sayreville業務的污染物位於其土地上。該申訴要求賠償和懲罰性賠償，除其他外，指控侵犯、私人妨害、疏忽、嚴格責任以及根據“CERCLA”和“新澤西漏油法”提出的索賠。2016年4月，在法院下令調解之前，該案件被擱置，並以行政方式終止。2017年10月，雙方通知法院，進一步調解不會有成效。該案於2017年12月重新審理。我們將繼續否認責任，並對所有索賠進行有力的辯護。

2013年9月，環保局向NL和其他34名PRPS發出了關於潛在賠償責任和要求支付過去費用的要求以及紐約布魯克林Gowanus運河超級基金工地補救設計的要求的一般通知。2014年3月，環保局發佈了UAO給NL和約27個其他PRPS，用於在現場執行補救設計。環境保護局認為，NL作為Doehler壓鑄公司的繼承者負有責任，因此，應對Doehler擁有/經營其90年前擁有的一個倉庫和一個壓鑄廠所造成的該場址的任何潛在污染負責。在2019年4月，環保局發佈了第二個UAO給NL和大約27個其他PRPS，用於在現場執行與補救設計有關的某些工作。民族解放力量認為，它在現場沒有責任。民族解放力量目前正在與環境保護局就最低限度的解決辦法進行討論，並正在採取其他必要的行動，對UAO作出反應。如果這些討論不成功，民族解放力量將繼續否認責任，並將對所有指控進行有力的辯護。

2017年8月，我們被送達“精煉金屬公司訴NL工業公司案”(美國印第安納州南區地區法院，判例1：17-cv-2565)。這是位於印第安納州Beech Grove的一家前二次鉛冶煉設施的現任所有者提起的CERCLA和州法律貢獻訴訟。我們打算否認賠償責任，並將對所有索賠進行有力辯護。2018年9月，法院駁回了該案，認為對民族解放力量提出的所有聯邦申訴都受到訴訟時效的限制，並認為法院沒有審議州法律主張的管轄權。2019年10月，精煉金屬公司對NL提出了新的申訴，指控僅提出州法律索賠。民族解放力量將繼續否認責任，並將對所有要求進行有力的辯護。

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今年1月，我們在大西洋裏奇菲爾德公司訴NL工業公司(美國科羅拉多州地區法院，判例1：20-cv-00234)一案中被起訴。這是位於科羅拉多州里科的某些採礦財產的過去所有者和經營者提起的CERCLA成本回收訴訟。我們打算否認責任，並將對所有索賠進行有力辯護。

其他訴訟

在多個司法管轄區的多宗訴訟中，我們被指名為被告，指稱主要因職業接觸由我們以前的業務製造的含石棉、二氧化硅及/或混合塵埃的產品而引致人身受傷。此外，一些原告聲稱在我們以前擁有和/或經營的各種設施中接觸石棉。這類案件有108宗待決，涉及約583名原告。此外，大約8，715名原告的申訴在行政上被駁回，或被列入俄亥俄州法院不活躍的訴訟程序。除非原告符合法院對與石棉有關的索賠的醫療標準，否則我們預計不會重新審理這些索賠。由於責任的不確定性和無法合理估計賠償責任(如果有的話)，我們沒有為這場訴訟積欠任何款項。直至目前為止，我們並沒有就其中任何事項被裁定須負上任何法律責任。

根據我們掌握的資料，包括：

我們認為，這些問題的合理可能結果的範圍將與我們的歷史成本相一致(這些代價不是實質性的)。此外，我們預計任何合理的結果都不會涉及我們的綜合財務狀況、經營結果或流動資金的數額。我們已經並將繼續積極尋求、駁回和(或)對每一項索賠作出不承擔任何責任的裁定。此外，我們亦不時接獲有關石棉或二氧化硅申索的通知，聲稱是針對前附屬公司提出的，包括向承保人發出的通知，而我們已與保險公司達成和解，使某些保險單失效。這些保險人可向我方要求賠償。

除上述事項外，我們和我們的附屬公司還涉及各種其他環境、合同、產品責任、專利(或知識產權)、僱用和其他與現有和以前業務有關的索賠和糾紛。在某些情況下，我們為這些項目提供了保險，儘管我們預計不會為環境問題提供額外的物質保險。我們目前認為，處理所有這些其他各種索賠和爭端(包括與石棉有關的索賠)，無論是單獨的還是合計的，都不應對我們的綜合財務狀況、業務結果或已提供的應計資金以外的流動資金產生重大不利影響。

保險索賠

我們與一些前保險公司一起，就某些鉛顏料和石棉訴訟在保險單下對我們承擔的義務的性質和程度，與一些前保險公司進行了某些法律訴訟。我們的鉛顏料和石棉訴訟是否存在國防費用或賠償保險或兩者都存在的問題取決於各種因素，我們不能向你保證這種保險是可以得到的。

我們與我們的某些前保險公司達成了協議，根據這些協議，航空公司將償還我們未來部分的鉛顏料訴訟辯護費用，而其中一家航空公司將補償我們未來部分石棉訴訟防禦費用。我們無法確定我們最終將從這些航空公司收回多少國防費用，因為在哪些國防費用有資格償還的問題上出現了一些問題。雖然我們繼續尋求額外的保險賠償，但我們不知道我們是否會成功地獲得償還的國防費用或賠償。因此，我們承認保險

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只有在可能收到回收款項並且我們能夠合理估計回收金額的情況下，才能收回收入。

2014年1月，我們接到倫敦勞埃德銀行某些承保人訴NL工業公司的申訴。(紐約州最高法院，紐約州，紐約州，第14/650103號索引)原告是我們的前保險公司，正在尋求原告就某些鉛色素訴訟向我們發出的保險單下對我們的義務作出聲明性判決。其他保險公司也被加入為本案的當事方，並要求就其在某些保險單下的義務作出聲明性判決。民族解放力量已提出反訴，要求作出一項聲明性判決，即所有保險公司都有義務向民族解放力量提供一定的保險，並就違約尋求賠償。該案目前正在審判法庭審理中。我們認為保險公司的索賠是沒有根據的，我們打算在這一行動中捍衞民族解放力量的權利，並大力起訴民族解放力量的主張。

我們已與某些主要的前保險公司解決了有關環境索賠的保險索賠。我們預計不會有更多與環境補救措施有關的物質解決辦法。

不適用

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第二部分

我們的普通股在紐約證券交易所(紐約證券交易所代碼：NL)上市和交易。截至2020年2月28日，我們的普通股記錄保持者約有1800人。

性能圖

下面是一個表格和線圖，比較2014年12月31日至2019年12月31日期間我國普通股累計總股東回報率與標準普爾500綜合股票價格指數和標準普爾500工業企業集團指數累計總回報率的變化。該圖顯示了每年12月31日的價值，假設2014年12月31日的原始投資為100美元，以及股息的再投資。

績效圖中的信息不應被視為“徵集材料”或“提交”給證券交易委員會，也不受“證券交易法”第18條規定的法律責任的約束，除非我們具體要求將該材料視為招標材料，或參照根據“證券法”或“證券交易法”提交的文件具體納入本績效圖。

權益補償計劃信息

我們有一項經股東批准的股權補償計劃，根據該計劃，我們共有20萬股普通股可判給董事會成員。在…

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根據這一計劃，2019年12月31日，113，150股將被授予。見我們綜合財務報表附註15。

以下選定的財務數據應結合我們的綜合財務報表和第7項-“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，一併閲讀。

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行動結果

業務概況

我們主要是一家控股公司。我們通過我們多數擁有的子公司康博國際公司在零部件行業經營.我們還擁有Kronos全球公司的非控股權。COMX(紐約證券交易所代碼：CIX)和Kronos(紐約證券交易所市場代碼：Kro)都向證券交易委員會提交定期報告。

CompX是一家領先的工程部件製造商，廣泛應用於各種應用和行業。通過其安全產品業務，CompX公司生產機械和電子機櫃鎖和其他鎖定機構，用於娛樂運輸、郵政、辦公和機構傢俱、櫥櫃、工具儲存和醫療保健應用。CompX還通過其海洋部件業務為娛樂船舶和其他行業生產不鏽鋼排氣系統、量規、節氣門控制裝置、尾流增強系統和裝飾標籤。

我們用股權法解釋了我們在Kronos公司30%的非控股權.克羅諾斯是全球領先的高附加值二氧化鈦顏料生產商和銷售商.二氧化鈦₂適用於塗料、塑料、紙等工業產品的各種製造應用。

淨收入(損失)概覽

我們在2019年的淨收益為2 580萬美元，即每股0.53美元，而2018年的淨虧損為4 100萬美元，即每股虧損0.84美元，2017年的淨收益為1.161億美元，即每股收益2.38美元。

如下文所述，2018年至2019年，我們可歸因於民族解放力量股東的每股收益增加，主要是由於以下因素的淨影響：

如下文所述，2017年至2018年，我們可歸因於民族解放力量股東的每股收益減少，主要原因是以下因素的淨影響：

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我們的2019年可歸屬於民族解放力量股東的每股淨收入包括：

我們2018年可歸因於民族解放力量股東的每股淨虧損包括：

我們的2017年可歸屬於民族解放力量股東的每股淨收入包括：

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展望

我們目前預計，我們在2020年的淨收益將低於2019年，主要原因是來自Kronos的收益的預期權益較低，部分被上述非經常性項目的淨影響所抵消。

業務收入(損失)

下表顯示了我們業務收入(損失)的組成部分。

下表顯示了除營業收入(損失)外的所得税前收入(損失)的構成部分。

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康柏國際公司

淨銷售額銷售價格的相對變化對淨銷售額比較沒有重大影響。

2018年的淨銷售額與2017年相比增長了約620萬美元，主要是由於對滑雪板/尾翼艇和大型中控臺船製造商的海上部件銷售量增加；以及在較小程度上，安保產品在某些市場上的銷售，特別是運輸和辦公傢俱。銷售價格的相對變化對淨銷售額比較沒有重大影響。

2018年至2019年期間，銷售成本和毛利率上升，原因是CompX的安全產品和海洋部件業務的銷售量增加，以及安全產品的勞動力成本增加。因此，毛利率佔銷售的百分比在同一時期下降了。毛利率百分比下降的原因是2019年與2018年相比，安保產品毛利率百分比下降。

2017年至2018年期間，銷售成本上升，主要原因是CompX的安全產品和海洋組件業務的銷售額都有所增加。從2017年到2018年，毛利率美元和毛利率在銷售額中所佔的比例都有所上升，這主要是因為我們每一個業務部門的生產量增加，提高了固定成本槓桿。

運營成本和費用-運營成本和費用主要包括銷售和行政相關的人事費用、銷售佣金和與產品銷售直接相關的廣告費用，以及與CompX公司的業務及其公司管理活動有關的行政費用，以及財產和設備的損益。在2017年、2018年和2019年，運營成本和支出佔銷售額的百分比是相當的。

營業收入-按淨銷售額的百分比計算，2018年至2019年營業收入下降，2017年至2018年營業收入增加。營業利潤率主要受上述影響淨銷售額、銷售成本、毛利率和運營成本的因素的影響。

通用-康柏公司的盈利能力主要取決於其有效利用生產能力的能力，除其他外，該能力受到對其產品的需求及其控制製造成本的能力的影響，主要由勞動力成本和材料構成。在其產品中使用的材料包括購買的部件和原材料，其中有些受到鋅、黃銅和不鏽鋼等商品市場波動的影響。總材料成本約佔CompX 2019年銷售成本的45%，與商品相關的原材料約佔銷售成本的13%。2018年期間，用於製造鎖定機制(主要是鋅和黃銅)的初級商品相關原材料市場普遍走強，但2018年年底有所放緩，並在2019年保持相對穩定。同期，不鏽鋼市場是製造船舶尾氣的主要原料。

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頭部和管道以及尾流增強系統保持相對穩定。儘管CompX預計其初級商品相關原材料的市場將在2020年保持穩定，但它認識到，經濟狀況可能會給這些和其他製造材料帶來新的波動。

COMX偶爾會達成與大宗商品相關的原材料短期供應安排，以減輕未來大宗商品相關原材料成本上漲的影響。見項目1-“商業-原材料”。

按報告單位分列的結果

CompX報告單位的主要業績指標是其業務收入水平(見下文討論)。

安保產品-安保產品淨銷售額增長1%，至2019年的9，930萬美元，而2018年為9，840萬美元，主要原因是對政府安全和醫療手推車製造市場的銷售增加，但運輸、電子控制面板和分銷市場銷售下降部分抵消了這一增長。2019年在銷售、毛利率和營業收入中所佔的百分比與2018年相比有所下降，這主要是由於區域對某些熟練勞動力職位的工資壓力造成的勞動力比率和相關薪資成本的增加，並被有利的醫療成本部分抵消。

2018年，安保產品淨銷售額增長2%，至9，840萬美元，而2017年為9，660萬美元，主要原因是運輸和辦公傢俱市場的銷售額增加。2018年毛利潤在銷售額中所佔百分比略高於2017年，原因是生產成本降低，包括2017年第二季度裁員，以及固定成本的覆蓋範圍比增加的生產量更好。2018年的業務費用和支出略低於2017年。其結果是，2018年安全產品營業收入佔淨銷售額的百分比超過了2017年。

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海洋部件-海洋組件的淨銷售額與2018年相比增長了26%，主要原因是對拖船市場的銷售增加，主要是尾流增強系統和向原始設備船製造商提供的衝浪管道。2019年毛利率佔銷售額的百分比與2018年相當。與2018年相比，2019年營業收入佔淨銷售額的百分比有所增加，主要原因是產量增加促進了對經營成本和支出的槓桿作用的提高。

2018年，由於對我們產品的持續強勁需求，尤其是那些銷往滑雪板/尾翼船市場以及大型中控臺船製造商和工業客户的產品，海洋部件的淨銷售額比2017年增長了29%。2018年毛利率和營業收入佔淨銷售額的百分比與2017年相比有所增加，這主要是由於產量增加促進了固定成本槓桿的提高。

展望-2019年是CompX海洋部件報告部門的突破年，該部門保持了2018年下半年和2019年全年的顯著增長。到2020年，海洋部件報告單位的增長將更加正常化。CompX的安全產品報告部門在2019年經歷了温和的銷售增長，但它開始注意到2019年晚些時候的逆風，這可能會持續到2020年。在2020年，CompX計劃利用海洋部件報告股在過去兩年中所經歷的積極勢頭，同時保持安保產品報告股的強勁成果。它將繼續監測經濟狀況和銷售訂單率，並通過持續評估人員配置水平和持續執行精益生產和成本改進舉措，應對客户需求的波動。此外，COMX將繼續尋找機會，在目前服務的市場中獲得市場份額，擴大到新的市場，開發新的產品特徵，以減輕需求變化的影響，並擴大其銷售基礎。

一般公司項目、利息及股息收入、利息開支、所得税撥備、非控制權益及關聯方交易

保險賠償--我們與某些保險公司達成協議，根據該協議，承運人向我們償還我們過去的鉛顏料和石棉訴訟辯護費用的一部分。保險索賠包括我們從這些保險公司收到的金額。我們在2019年確認了510萬美元的保險賠償，主要與我們與我們的一家保險公司達成的一項和解有關，在這一協議中，他們同意償還我們過去和未來的部分訴訟辯護費用。

與我們某些保險公司簽訂的協議還包括償還我們未來部分訴訟辯護費用。我們無法確定我們最終將從這些航空公司收回多少國防費用，因為在哪些國防費用有資格償還的問題上出現了一些問題。因此，這些保險追償是在可能收到和數額可以確定的情況下確認的。見我們綜合財務報表附註17。

2019年的其他收入淨額-其他收入，包括與第三季度出售多餘財產有關的440萬美元的收益和與第四季度出售我們的保險和風險管理業務有關的300萬美元的收益。見我們綜合財務報表附註13。

訴訟和解費用-我們確認了税前6，200萬美元和1，930萬美元的訴訟和解費用，分別扣除2018年和2019年預計的保險收回額，這分別與加州的鉛色素訴訟有關。見我們綜合財務報表附註17。

公司開支-2019年公司開支為1，250萬美元，比2018年減少590萬美元，即32%，主要原因是訴訟費用和相關費用降低，以及環境補救和相關成本降低。公司開支包括：

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2018年公司開支為1 840萬美元，比2017年增加430萬美元，即31%，主要原因是訴訟費用和相關費用有所增加，但被較低的環境補救和相關費用所抵消。公司開支包括：

總體而言，我們目前預計2020年公司總支出淨額將高於2019年，主要原因是預期訴訟費用和相關費用較高，以及環境補救和相關費用較高。

我們的訴訟費及有關訟費的水平，因期而異，除其他外，視乎我們現時所涉及的個案數目、該等案件的性質及該等案件的現階段(例如開釋、審前動議、審訊或上訴(如適用的話))而定。見我們綜合財務報表附註17。如果我們目前對我們預計在2020年將涉及的案件數量或此類案件性質的預期發生變化，我們的公司開支可能會高於我們目前的估計。

環境補救和相關費用的義務很難評估和估計，環境補救的實際費用可能會超過應計數額，或者我們目前無法估計我們的賠償責任的地點今後將產生費用。如果這些事件發生在2020年，我們的公司開支將高於我們目前的估計。此外，我們調整我們的環境應計，因為進一步的信息，我們可以得到，或隨着情況的變化。這些進一步的資料或情況的改變，可能會增加我們的應計環境成本。見我們綜合財務報表附註17。

利息和股息收入-2019年利息收入與2018年相比增加了170萬美元，與2017年相比增加了150萬美元，主要原因是可用於投資的現金和現金當量及限制性現金和現金當量結餘增加，CompX根據期票貸給Valhi的平均未償餘額增加，平均利率提高。我們還確認2019年第二季度未收保險的應計利息收入為60萬美元。

有價證券-自2018年1月1日ASU 2016-01通過以來，我們的有價證券的任何未變現損益現在都在我們的綜合業務報表上確認為有價證券。見我們的綜合財務報表附註5。

所得税支出(福利)--我們確認2017年的所得税優惠為560萬美元，2018年為1 540萬美元，2019年的所得税支出為60萬美元。如下文所述，我們2017年的所得税優惠包括一筆3750萬美元的非現金遞延所得税福利，這是由於美國聯邦企業所得税税率於2017年12月22日頒佈成為法律而導致的遞延所得税淨負債的重估。

根據公認會計原則，我們確認對Kronos未分配權益的遞延所得税。因為我們和克羅諾斯是同一個美國聯邦所得税組的一部分，我們從克羅諾斯獲得的任何股息對我們來説都是不納税的。因此，我們不承認也不需要對克洛諾斯公司的股息繳納所得税。因此，我們的全年有效所得税税率通常低於美國聯邦法定所得税税率，在此期間，我們將從克羅諾斯獲得股息，並確認克洛諾斯的收益中的權益。相反，我們的有效所得税税率通常會高於美國聯邦法定所得税税率，在此期間，我們將從克羅諾斯獲得股息，並確認克洛諾斯損失的權益。在過渡期間，我們的實際所得税税率可能不一定符合上述規定，因為在過渡時期適用所得税會計制度，這要求我們根據全年預測計算實際税率。我們在2017年從克羅諾斯獲得了2 110萬美元的總股息，2018年收到了2 390萬美元，在2019年收到了2 540萬美元。我們的實際税率可歸因於我們的收益(虧損)權益，包括我們從克羅諾斯收到的非應納税股息的影響，2017年為28.1%，2018年為12.9%，2019年為9%。2017年至2018年Kronos公司收益權益導致我們的實際税率下降，主要原因是降低了下文討論的公司所得税税率。2018年至2019年，我們的實際利率下降的原因是

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主要原因是克洛諾斯2019年收入低於2018年的淨影響，以及與克洛諾斯收到的非應税股息相關的所得税優惠的影響。

有關我們2019年所得税項目的更多信息，請參見我們的綜合財務報表附註14，包括我們的法定税收費用(福利)與我們的實際税收支出(福利)的表格對賬。

非控制權益--2017年、2018年和2019年，CompX可歸因於持續運營的淨收入中的非控制權益是一致的。

關聯方交易--我們是與關聯方進行某些交易的一方。見我們的綜合財務報表附註1和16。我們的政策是與相關方進行交易，我們認為，這對我們的好處不亞於我們能從不相關的各方那裏得到的好處。

Kronos全球公司的收益股本

行業狀況和2019年概覽-2019年年初，Kronos公司的平均TiO₂銷售價格比2018年年初低了3%，從那時起，平均售價雖然低於2018年的售價，但在整個2019年相對穩定。Kronos第四季度末的平均售價

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2019年比2019年第三季度末下降了1%，比2018年年底下降了1%。與2018年相比，克羅諾斯公司在歐洲、北美和出口市場的銷售量高於2018年，歐洲市場的增長幅度最大。

下表顯示了2018年和2019年期間Kronos的能力利用率。

主要是由於2018年和2019年採購的第三方原料kronos的成本略有上升，kronos每公噸TiO的銷售成本。₂2019年的銷售量高於2018年(不包括匯率變動的影響)。

淨銷售額-克洛諾斯公司的淨銷售額與2018年相比增長了4%，即6，920萬美元，主要原因是平均TiO下降了6%。₂銷售價格(這使淨銷售額減少了大約1億美元)，銷售量增加了15%(淨銷售額增加了約2.49億美元)和貨幣匯率的變化。二氧化鈦₂由於市場競爭壓力、相對供求水平的變化以及原材料和其他製造成本的變化，銷售價格一般會增加或下降。與2018年相比，克羅諾斯公司2019年的銷售額增長了15%，這主要是由於2019年歐洲、北美和出口市場的強勁程度與2018年相比。除了平均TiO變化的影響₂Kronos估計，與2018年相比，貨幣匯率的變化使其淨銷售額減少了約4，900萬美元，即3%。

Kronos公司的淨銷售額在2018年比2017年下降了4%，即6，710萬美元，主要原因是平均TiO增長13%的淨效應。₂銷售價格(這增加了大約2.25億美元的淨銷售額)和16%的銷售量下降(這減少了大約2.77億美元的淨銷售額)。二氧化鈦₂由於市場競爭壓力、相對供求水平的變化以及原材料和其他製造成本的變化，銷售價格一般會增加或下降。

Kronos公司2018年的銷售額與2017年創紀錄的銷售額相比下降了16%，主要原因包括：(1)所有主要市場的銷售額下降，原因是2018年1月Kronos推出了其新的全球企業資源規劃系統的第二階段，從而導致所有主要市場的銷售額有所下降；(2)庫存管理，以確保在春季和夏季向客户提供足夠的供應，這是由於今年頭三個月的產量減少(見下文)；(3)第二季度的產品供應情況；第二季度、第三季度和第四季度，隨着客户庫存水平恢復到更正常的水平，客户庫存水平發生了變化。除了平均TiO變化的影響₂Kronos估計，與2017年相比，貨幣匯率的變化使其淨銷售額增加了約4，900萬美元，即3%。

銷售成本和毛利率--克洛諾斯公司的銷售成本在2019年比2018年增長了2.452億美元，即22%，主要原因是銷售額增長了15%，原材料和其他生產成本增加了約1.22億美元(包括第三方原料成本、能源和其他原材料的更高成本)和貨幣波動(主要是相對於美元的歐元)。如上所述，克羅諾斯公司的銷售成本在淨銷售額中所佔比例從2018年的66%上升到2019年的78%，這主要是由於平均銷售價格較低、原材料和其他生產成本上升的不利影響。

克洛諾斯公司的毛利率佔淨銷售額的百分比在2019年降至22%，而2018年為34%。如上文所討論和量化的，Kronos毛利率下降的主要原因是平均銷售價格較低、銷售量增加以及原材料和其他生產成本增加的淨影響。

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Kronos公司的銷售成本在2018年比2017年減少了5 960萬美元，原因是銷售額下降了16%，TiO下降了7%。₂ 生產量、原材料和其他生產成本約為1.03億美元(主要是由於第三方原料礦石成本較高)和貨幣波動(主要是歐元)。TiO_2的減少₂2018年的生產量與2017年的生產量相比，主要是由於2018年某些設施的維修活動增加，並於2018年第一季度在比利時設施實施了一個提高生產率的改進項目。如上所述，Kronos的銷售成本佔淨銷售額的百分比從2017年的67%降至2018年的66%，因為較高的平均銷售價格的有利影響抵消了與產量下降、原材料和其他生產成本相關的不利影響。

2018年，克羅諾斯的毛利率佔淨銷售額的比例從2017年的33%上升至34%。如上文所討論和量化的，Kronos的毛利率增加的主要原因是平均銷售價格較高、銷售量和生產量減少以及原材料和其他生產費用增加的淨影響。

2019年，其他營業收入和支出、淨銷售、一般和行政支出為2.282億美元，與2018年的此類支出相當。Kronos公司2018年的銷售、一般和行政費用為2.283億美元，比2017年增加2 770萬美元，部分原因是實施新的會計和製造軟件系統所需的一般和行政費用增加了1 100萬美元，運輸和處理費用增加了400萬美元，銷售支助費用增加了300萬美元，以更好地為客户服務。2018年，銷售、一般和行政費用約佔淨銷售額的14%，2017年佔淨銷售額的12%。

業務收入-克羅諾斯的業務收入減少了1.843億美元，從2018年的3.301億美元減少到2019年的1.458億美元。2019年，運營收入佔淨銷售額的比例為8%，而2018年為20%。造成這一減少的原因是上文討論的可比期間的毛額差幅有所減少。Kronos估計，與2018年相比，2019年貨幣匯率變動使業務收入減少了約300萬美元。

克羅諾斯的業務收入減少了1 770萬美元，從2017年的3.478億美元降至2018年的3.301億美元。出現這一減少的部分原因是毛利率下降，以及上文提到的可比期間銷售、一般和行政費用增加。2018年和2017年，Kronos的營業收入佔淨銷售額的比例為20%。Kronos估計，與2017年相比，2018年匯率變動使業務收入增加了約3 300萬美元。

其他非營業收入(費用)-克羅諾斯在有價證券上的虧損在2019年為10萬美元，2018年為730萬美元。2019年，除養老金(OPEB)以外的定期養卹金和退休後福利的其他組成部分的成本與2018年相當。2019年的利息支出與2018年相當。

從2018年1月1日起，隨着ASU 2016-01的通過，Kronos的所有有價證券繼續按公允價值記賬，但Kronos開始在Kronos的綜合收益報表中確認有價證券中的有價證券的任何未變現損益。2018年，與2017年相比，淨定期養老金和OPEB成本的其他組成部分減少了240萬美元，主要原因是2018年某些非美國固定福利計劃的計劃資產預期回報率較高。2018年的利息支出與2017年相當，因為2017年9月Kronos高級擔保債券發行導致2018年平均債務水平上升，但未償債務的平均利率較低抵消了這一支出。

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所得税支出(福利)-克羅諾斯確認2019年的所得税支出為3，400萬美元，而2018年的所得税支出為8，880萬美元。減少的主要原因是2019年收入減少。此外，克羅諾斯2019年的所得税支出包括第四季度確認的300萬美元的所得税福利，這與德國上一年度税收事項的有利結算有關，其中150萬美元被確認為當期現金税收優惠，150萬美元被確認為與增加克羅諾斯德國淨營業虧損結轉有關的非現金遞延所得税福利。此外，在2019年第四季度，克羅諾斯確認了550萬美元的非現金遞延所得税支出，主要是由於德國貿易税率下降導致其在德國的遞延所得税淨資產重估。

克洛諾斯的收入在美國和非美國管轄區都要繳納所得税。從2018年開始(在下面討論的2017年税法頒佈之後)，適用於克羅諾斯公司非美國業務的税前收入(虧損)的所得税税率通常高於適用於其美國業務的所得税税率。不包括遞延所得税資產評估免税額的任何增減或對不確定税收頭寸的準備金變動的影響，克羅諾斯公司通常預計其總體有效税率將高於美國聯邦法定税率21%，這主要是因為其非美國業務。2018年以前，適用於克羅諾斯公司非美國業務税前收入(虧損)的所得税税率一般低於美國聯邦法定税率35%。

克羅諾斯確認2018年所得税支出為8 880萬美元，而2017年則為4 880萬美元。克羅諾斯2017年的所得税優惠包括1.365億美元的所得税淨福利，其中包括：

克羅諾斯2017年的實際所得税税率(不包括遞延所得税資產估值津貼的逆轉、一次性遣返税、其對克羅諾斯歐洲子公司未分配收益的永久再投資主張的變化以及對不確定税收狀況的準備金變動)低於美國聯邦法定税率(35%)，這主要是由於克羅諾斯非美國子公司的收益影響。

克羅諾斯公司在2020年的綜合實際所得税税率預計將高於美國聯邦法定税率21%，因為適用於其非美國業務的克洛諾斯收入(虧損)的所得税税率將高於適用於其美國業務的所得税税率。此外，克羅諾斯公司在2020年的綜合實際所得税税率預計將低於2019年的實際税率，主要原因是收入的混合以及克洛諾斯公司經營的某些非美國管轄區的法定所得税税率下降。

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貨幣匯率的影響

Kronos公司在美國境外(主要是在德國、比利時、挪威和加拿大)有大量的業務和資產。該公司大部分銷售來自非美國業務，以美元以外的貨幣計價，主要是歐元、其他主要歐洲貨幣和加元。其非美國業務產生的部分銷售額以美元計價(因此，克羅諾斯的非美國業務通常會不時持有美元)。Kronos所有生產設施使用的某些原材料，主要是含鈦原料，都是以美元購買的，而勞動力和其他生產和行政費用主要是以當地貨幣支付的。因此，Kronos的非美國銷售和經營業績的美元價值換算後，會受到貨幣匯率波動的影響，這可能對報告的收益產生有利或不利的影響，並可能影響期間經營業績的可比性。除了隨着時間推移銷售和支出的換算影響外，克羅諾斯的非美國業務還產生了貨幣交易損益，主要涉及以下因素：(一)當非本地貨幣銷售或業務成本(主要是美元)最初應計時，以及當這些金額用非本地貨幣結算時，有效貨幣匯率的差額；(二)在克羅諾斯的非美國業務持有非本地貨幣(主要是美元)期間，貨幣匯率的變化，(Iii)不時持有的貨幣遠期合約的總公允價值的相對變動。Kronos定期使用貨幣遠期合約來管理其貨幣兑換風險的一部分。, 而且，它不時持有的任何貨幣遠期合約的總公允價值的相對變化，部分是為了減輕貨幣交易損益，否則克羅諾斯就會從上述前兩項中認識到這一點。

總體而言，Kronos估計，貨幣匯率的波動對所述期間的銷售和業務收入有以下影響。

克朗諾斯的淨銷售額(翻譯損失)減少了4900萬美元，主要原因是美元相對於歐元走強，因為它以歐元計價的銷售額在2019年比2018年減少了。2019年，美元相對於加元和挪威克朗的升值對Kronos的淨銷售額沒有顯著影響，因為其加拿大和挪威業務所產生的銷售額很大一部分是以美元計價的。

業務收入減少300萬美元的原因如下：

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