聯合國家
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格 10-K
(馬克)
[X] | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的年度報告 |
截至2019年12月31日的財政年度
或
[] | 根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從_。
委員會文件 編號 | 000-51372 |
omega Flex公司
(其章程中規定的註冊人的確切 姓名)
賓夕法尼亞州 | 23-1948942 | |
(述明 或其他管轄權) | (國税局僱主) | |
成立 或組織) | 鑑定 No.) | |
451 Creamery Way,Exton,PA | 19341 | |
(主要行政辦公室地址 ) | (郵政編碼 ) |
註冊人的 電話號碼,包括區號 | 610-524-7272 |
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個類的標題 | 交易 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
共同 | OFLX | 納斯達克環球市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
不適用
(職稱 )
如果註冊人是著名的經驗豐富的發行人,按照“證券法”第405條的定義,請用複選標記表示 。是[] 否[X]
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記標明 。是[] 否[X]
通過檢查標記表明 ,登記人(1)是否提交了1934年“證券交易所法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限), 和(2)在過去90天中一直受到這種提交要求。是[X]不[]
請檢查註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交根據 向條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件),以指明 。是[X]不[]
通過勾選標記指示 註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告 公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、 “小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。(檢查一):
大型加速箱[] | 加速過濾器[X] | 非加速濾波器[] | 小型報告公司 [] |
新興成長型公司[] |
如果 是一家新興的成長型公司,請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期,以符合“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。[] 否[]
通過檢查標記來指示 註冊人是否是shell公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是[]不 [X]
截至2019年6月28日(2019年第二季度的最後一個營業日),登記人非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值為220,797,258美元。
截至2020年3月1日,已發行普通股數量為10,094,322股。
引用合併的文件
第三部分所要求的 信息(項目10、11、12、13和14)由登記人關於2020年6月3日舉行的2020年股東大會的最後委託書(至遲於2020年4月29日根據條例14A提交)被納入。
omega Flex公司
目錄
頁 | ||
第一部分 | ||
項目 1 | 商業 | 3 |
項目 1A | 危險因素 | 10 |
項目 1B | 未解決的工作人員意見 | 16 |
項目 2 | 特性 | 17 |
項目 3 | 法律程序 | 17 |
項目 4 | 礦山安全披露 | 17 |
第二部分 | ||
項目 5 | 註冊人普通股市場及權益證券相關股東事項及發行人購買 | 18 |
項目 6 | 選定財務數據 | 19 |
項目 7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 20 |
項目 7A | 市場風險的定量和定性披露 | 31 |
項目 8 | 財務報表和補充數據 | 32 |
項目 9 | 會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧 | 56 |
項目 9A | 管制和程序 | 56 |
項目 9B | 其他資料 | 57 |
第III部 | ||
項目 10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 58 |
項目 11 | 行政薪酬 | 58 |
項目 12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理 | 58 |
項目 13 | 某些關係和關聯方交易,以及董事獨立性 | 58 |
項目 14 | 首席會計師費用及服務 | 58 |
第IV部 | ||
項目 15 | 證物及財務報表附表 | 59 |
項目 16。 | 表格10-K摘要 | 62 |
-2- |
部分 i
項目 1-業務
關於前瞻性聲明的警告
本年度報告中關於表10-K的某些聲明並不是歷史事實,而是反映了我們目前對未來結果和事件的期望,構成前瞻性的陳述。“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”、“潛力”、“繼續”、“希望”、“可能”、“將”和類似的表述,或這些術語的否定 ,都是這些前瞻性語句的標識。這種前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性 和其他可能導致Omega Flex公司或行業 結果的實際結果、績效或成就與此類前瞻性聲明所表達或暗示的未來結果、績效或成就大不相同的其他重要因素。
讀者 被告誡不要過分依賴這些前瞻性的報表,因為這些報表只反映了管理層對本年度報告報表日期的看法。我們沒有義務更新對這些前瞻性的 語句的任何修改的結果,這些修改可能是為了反映本協議日期之後的事件或情況,或者反映意外的 事件、條件或情況的發生。
一般
對我們業務的描述
公司概況
該公司的業務被控制為一個單一的經營部門,包括製造和銷售柔性金屬 軟管(也稱為波紋管),以及銷售公司相關的專有配件和大量的配件。
公司是一家領先的柔性金屬軟管制造商,用於各種方式在其特殊應用中輸送氣體和液體。一些較突出的用途包括:
● | 在住宅和商業建築物內攜帶燃料氣體; | |
● | 將汽油和柴油汽油產品(地上和地下)裝載在雙安全殼管道中,以遏制任何可能的 泄漏,用於汽車和碼頭加油,併為後援一代提供燃料; | |
● | 在醫療或保健設施中使用 銅合金波紋管輸送醫用氣體(氧氣、氮氣、真空氣體)或用於醫藥用途的純{Br}氣體;以及 | |
● | 工業 應用:用户要求管道具有一定程度的靈活性和/或攜帶腐蝕性 化合物或混合物的能力,或在極高和極低(低温)温度下攜帶。 |
該公司在其位於賓夕法尼亞州Exton和美國得克薩斯州休斯頓以及聯合王國牛津郡班伯裏的工廠生產柔性金屬軟管,主要通過經銷商、批發商和北美和歐洲的原始設備製造商(“原始設備製造商”)銷售,並在較小程度上銷售其他全球市場。
-3- |
行業 概述
柔性金屬軟管行業高度分散和多樣化,在美國生產柔性金屬軟管的公司超過10家,至少在歐洲和亞洲有許多公司。柔性金屬軟管因其簡單、普遍的特點,可應用於多個行業中的多個不同的應用領域。
柔性金屬軟管的主要市場類別包括(1)汽車,(2)航空航天,(3)住宅,商業和機構 建築,和(4)一般工業。OMEGA Flex參與後兩個市場的柔性金屬軟管。住宅 和商業建築市場主要使用波紋不鏽鋼管(CSST),主要用於柔性氣體管道,雙安全殼管道用於將柴油和汽油從儲罐輸送到分配器或備用發電機。該公司利用波紋銅管用於醫療設施,包括醫院、診所、牙科和獸醫辦公室以及長期護理設施中的醫用氣體。一般工業市場包括所有加工工業,其中最重要的工業包括初級鋼、石化、製藥和在極低温和高温下輸送液體的特殊應用(例如低温液體的輸送)和高度分散的原始設備製造商 (OEM)市場,以及維護和修理市場。
我們的競爭對手似乎沒有一個在多個市場佔據主導地位。我們是一個領先的供應商,柔性金屬軟管在每一個 ,我們參與的市場。我們對整體競爭地位的評估是基於幾個因素。美國靈活的天然氣管道市場目前集中在住宅市場。根據全國各行業組織發佈的住宅建設報告、建築市場對柔性燃氣管道的接受程度和住宅建築中柔性燃氣管道的平均使用情況,我們認為可以合理準確地估算出整個燃氣管道市場的規模。此外,該公司是由美國最大的CSST製造商 組成的一個行業貿易集團的成員,該集團為其成員彙編和分發相對於靈活的氣體管道的銷售量統計數據。根據我們的銷售和上述統計數字,公司相信它可以估計其在該市場中的 地位。對於其他應用程序,行業貿易組收集和報告與這些市場相關的數據,然後 我們可以比較和估計我們在該組中作為一個整體的地位。此外,我們銷售的產品的客户羣以及與這些客户結盟的製造商的身份是眾所周知的,這再次使公司 能夠提取信息並估計其市場地位。最後,“領先”一詞意味着除了銷售量和市場份額之外,還有許多其他因素。它包括產品線的範圍和能力,產品開發的歷史 和新產品的發佈,所有這些信息都在公共領域。基於所有這些信息, 該公司有理由相信,它確實是其參與的主要市場領域的領先者。
商業發展
該公司於1975年以Tofle America公司的名義成立,最初是作為一家日本柔性金屬軟管制造商的子公司成立的。多年來,我們一直是柔性金屬軟管的製造商,主要銷售給客户 ,使用軟管將其整合到工業應用的成品組件中。後來我們改名為Omega Flex, 公司,1996年,我們被Mestek公司收購。(Mestek)
2005年1月,Mestek宣佈打算將其在我們普通股的股權分配給Mestek股東,Omega Flex普通股的登記聲明已提交證券交易委員會,登記 表於2005年7月22日宣佈生效。我們還在納斯達克國家市場(現在的納斯達克全球市場)以股票代號“OFLX”上市我們的普通股,並於2005年8月1日開始公開交易我們的普通股。截至分配的記錄日期,所有 Mestek股東按記錄日所擁有的 Mestek普通股每股獲得Omega Flex普通股1股。我們現在是一個完全獨立於Mestek的公司,我們不使用或分享Mestek的任何物質資產或服務來經營我們的業務。
多年來,該公司的大部分業務來自Omega Flex公司,集中在北美,但該公司還在聯合王國設有外國子公司,主要集中在歐洲和其他國際市場。該公司還有一家當地子公司,擁有該公司在賓夕法尼亞州的Exton房地產。
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當前業務概述
產品
該公司的業務管理為一個單一的經營部門,其中包括製造和銷售柔性金屬 軟管和配件。
公司在住宅建築行業取得了最大的成功,其靈活的燃氣管道產品,跟蹤管。®, ,它是在1997年推出的,並且它的更健壯的對應拖管。® 反擊®,2004年上市。與我們的AutoFlare公司合作開發®和AutoSnap® 專利配件 和附件,由於其可靠性和耐久性,都得到了廣泛的接受。在住宅建築行業內,我們提供的靈活氣體管道產品和競爭對手提供的類似產品力求克服美國和加拿大建築業傳統上使用的黑色鐵管用於建築物內的燃氣管道。在1989年引進第一個CSST系統之前,美國和加拿大幾乎所有的建築都使用傳統的黑色鐵管來輸送氣體管道。然而,日本首次證明瞭CSST在高發生率和高地震可能性地區的優勢。在地震測試中,CSST比剛性管道更能承受地震的移動和移動所產生的管道系統的應力。與傳統的黑色鐵管相比,CSST的優點還包括整體安裝成本較低,因為它可以安裝在建築物內不間斷的長線路上。
管道的 靈活性允許它在需要改變方向時,不用任何工具就可以手動彎曲。在 對比,黑色鐵管要求每個彎道有一個單獨的配件連接。這要求安裝程序將黑色鐵管的兩端螺紋 ,在螺紋上塗上粘合劑,然後在附件上螺絲,所有這些都是勞動強度大、成本高的,如果工作做得不正確,還需要進行測試和返工。由於這些優點,該公司估計,CSST現在在美國新建和改建住宅建築 的燃氣管道市場上略佔一半多一點,而使用剛性鐵管和較小程度的銅管則佔 市場的其餘部分。該公司計劃繼續其增長趨勢,在獲得天然氣分配系統的美國和海外的居住和商業市場展示其相對於其他技術的優勢。
在 2004,我們推出了一個新品牌的靈活氣體管道銷售註冊商標“反擊”。®”.反擊® 設計的目的是為了更好地抵抗瞬態電弧的破壞。這一特點在遭受高度雷擊的地區尤其可取,例如美國東南部和俄亥俄谷地區。在雷擊中,雷電的電能可以為 a建築中的所有金屬系統和部件提供能量。這種電能在試圖到達地面時,可能會在具有不同電阻的金屬系統之間產生電弧,而電弧會對金屬系統造成損害。在標準的CSST系統中,CSST和建築物的接地電極之間的電鍵可以解決這個問題,但是閃電是一種非常強大和不可預測的力量。® CSST的設計是導電的,因此任何電 電荷的能量分散在反擊的整個表面上。® 排隊。2007年,我們推出了新版本的反擊。® CSST被測試為比原版本更能抵抗電弧破壞,並且比標準CSST產品更有效。由於其強大的性能,新版本的反擊® 已被市場廣泛接受,因此,在2011年,該公司決定出售獨家反擊® 在美國境內。這一舉動表明了公司對創新和安全的承諾,並進一步加強了我們在市場中的領導地位。
在 2008,該公司推出了其第一個雙安全殼管道產品-DoubleTrac®。DoubleTrac® 雙安全殼管道因其安全裝載和輸送液體 燃料的能力而獲得嚴格的工業認證。DoubleTrac® 獲得美國金屬地下燃料管道產品標準UL971A、加拿大金屬地下燃料管道產品標準 ULC S 667的認證,並得到其他相關國家機構的批准。類似於我們的柔性氣體管道,DoubleTrac® 與舊的剛性管道技術相比具有優勢。DoubleTrac®可以在長時間的 連續運行中安裝,不需要在管道末端或轉向處手動裝配剛性管道接頭。另外,DoubleTrac。®具有優越的性能,它的能力安全地將燃料從儲藏室 罐到分配器,主要是因為DoubleTrac。®本質上是一個零滲透管道系統,遠遠超過了政府最嚴格的規定。最初設計用於涉及從儲油罐到燃料分配器運行 的汽車加氣站,DoubleTrac的能力。®為應對各種安裝挑戰, 擴大了其應用範圍,包括在碼頭加油、備用發電機的燃料管道和廢物處理廠的腐蝕性液體。簡而言之,在需要雙安全殼管道處理潛在污染流體 或腐蝕性液體的應用中,DoubleTrac®是為了處理那些要求很高的申請而設計的。
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DEF-Trac®, 是一個與DoubleTrac非常相似的互補乘積。®於2011年上市。DEF-Trac® 管道是專門設計的,以處理對柴油排放液(DEF)的要求。聯邦法規 要求所有柴油發動機使用DEF來減少柴油燃燒過程中的微粒污染物。但DEF 具有很強的腐蝕性,不能與柴油預混.這就要求新的柴油車和汽車必須有獨立的油箱,這樣才能在燃燒點之後將柴油排放液注入催化轉化器。同樣,現在有很大一部分裝載柴油的加油站也通過一個單獨的 分配器銷售DEF。除了具有很強的腐蝕性外,DEF還具有較高的凍結温度,在美國北部地區的應用中需要在管道 中進行熱跟蹤。DEF-Trac® 柔性管道是唯一適合處理所有這些挑戰的管道,因為不鏽鋼的內芯是耐腐蝕的,DEF-Trac。® 也有 選項的熱痕跡,是直接擠壓到產品的牆壁。總結,DEF-Trac® 提供一個 完整的解決方案,以滿足此獨特應用程序的要求,例如,def-trac。® 在尋求解決新環境要求的行業中,得到了 的巨大接受。DEF-Trac的優勢市場地位® 已經充分利用了DoubleTrac的滲透率®進入更廣闊的市場 汽車燃料應用。
在 2013年9月,該公司宣佈將發佈一個新開發的配件,AutoSnap®,作為其柔性氣體管道生產線的一部分。在成功地完成了獨立測試機構(如 )所需的所有測試之後,並通過訓練有素的跟蹤管在美國各地進行了廣泛的實地試驗®反擊®安裝程序, AutoSnap®於2014年1月正式上市,廣受歡迎。通過其專利申請的設計, 該產品簡化了安裝過程,並解決了安裝程序在速度和安裝方便方面的首選項。®配件現在佔公司配件需求的很大一部分。
在 2019,該公司商業化的MediTrac,波紋醫療管(“CMT”),在2018年推出後,與 幾個貝塔網站。該產品是為醫療保健行業開發的,可用於醫院、流動醫療中心、牙科、 醫生和獸醫診所、實驗室以及任何使用醫用氣體的設施。由一種銅合金與外部 阻燃夾克,Meditrac是製造和銷售在長的連續長度輥。MediTrac的靈活性質和存儲 在卷,使它不能被運輸到醫療設施和安裝比傳統的醫療級硬銅管更容易和快速,後者是20英尺長的部分。MediTrac是從假脱機展開的,安裝在 一個醫療設施中,長度很長,需要改變方向時手動彎曲。長的長度和易於改變方向的 能力消除了為改變方向而將銅管或彎頭或三通的直節(br})釺焊連接所需的勞動力,同時提高了安裝效率和操作安全性,並儘量減少了醫療設施的停機時間。容易組裝軸向模鍛黃銅配件連接所有K,L和DWV醫用 管,大小為0.5“至2”直徑,並提供一個泄漏密封使用普通的手動工具。該 專利申請配件也防止篡改或拆卸,通過使用防篡改套筒,這是要求的 保健設施代碼(NFPA 99-2018年版)。MediTrac額定為185 psig,可以在設施需要的任何地方交付所需的氣體量 。最近一項比較剛性銅管和MediTrac 安裝的案例研究表明,MediTrac使安裝效率提高了5倍(即, 效率提高500%)。通過減少 接頭和釺焊連接的數量,MediTrac還減少了沿 向醫療氣體系統的可能污染以及與釺焊有關的火災風險。。MediTrac目前被列入UL 1365,ASTM E 84評級為25/50, ,符合“保健設施守則”(NFPA 99-2018)2018年的所有要求。
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除了柔性氣體管道和其他先前描述的市場外,我們的柔性金屬軟管還廣泛應用於其他應用領域。我們參與這些市場是很重要的,因為正如靈活的氣體管道應用從我們製造環形金屬軟管的專業知識中湧現出來一樣,其他應用也可能來自我們對 行業的參與。柔性金屬軟管廣泛應用於工業和加工領域,其中柔性軟管在彈性、吸振、熱膨脹和收縮等方面的特點比剛性管道有很大的好處。例如,在某些製藥加工應用中,開發特定藥物的過程可能需要通過使用液化氣體,如液化氮氣、氦或氟利昂,迅速凍結各種化合物。在這些類型的應用中,柔性金屬管的使用特別合適。柔性金屬軟管可以容納通過軟管輸送的液化氣體所引起的熱膨脹,軟管的總長度不會有很大的變化。相反,固定或剛性金屬管道會隨着液體氣體通過而沿其長度膨脹和收縮,造成管道連接處的應力,隨着時間的推移將導致疲勞和失效。或者,在某些工業或商業應用中,使用蒸汽作為熱源或工業過程本身,用於在系統內輸送液體或蒸汽的泵受到不同程度的振動。另外, 柔性金屬軟管也可用作泵與被輸送液體的進氣之間的連接,以消除泵對管道輸送系統的振動 影響。所有這些領域都為靈活的金屬軟管領域 提供了機會,因此公司繼續參與這些市場,尋求新的創新解決辦法,為未來創造更多的 收入流。
製造業
在每一種情況下,無論是用於燃料氣體的CSST應用,用於處理特種化學品或氣體的柔性金屬軟管,還是用於處理特種化學品或氣體的柔性金屬軟管,需要能夠承受温度 和振動的各種變化的獨特的工業應用,或醫療設施所用的銅合金CMT,我們的所有成功都取決於我們的金屬軟管。我們的大多數柔性金屬軟管的直徑從1/4“到2”不等,而某些應用要求直徑可達16“。我們的小直徑管道(2“內徑和更小直徑)的所有 都是由一種稱為旋轉 工藝的專有工藝製造的。我們用來製造環形軟管的專有工藝是1995年開始的長期開發努力的結果。經過多年的不斷改進,我們開發並改進了該工藝,使我們能夠在高速、連續的工藝上製造環形柔性金屬軟管。我們認為,我們自己生產環形波紋金屬軟管的旋轉工藝是行業中最具成本效益的方法,我們的旋轉工藝在我們參與的許多行業中為我們提供了顯著的優勢。因此,我們能夠根據需求提供我們的產品。多年來,公司在按時交貨方面取得了很大的成功。快速的庫存週轉降低了我們在過程中庫存的成本,並進一步提高了我們的毛利率水平。我們還在歷史的基礎上提高了我們的生產力。
原料
我們在生產產品時使用各種材料,主要是用於柔性金屬軟管的不鏽鋼和用於拖曳管上的外殼材料的塑料。®反擊® 柔性燃氣管道和雙曲® 雙安全殼管道,以及我們的MediTrac銅合金® CMT我們也購買我們的所有專有的 配件,以便與拖管一起使用。®和反擊® 雙曲柔性氣體管道® 雙安全殼管道和Meditrac® CMT雖然我們有多個來源符合我們所有主要原材料和部件的條件,但歷史上我們對這些原材料和部件只使用了一個或兩個供應來源。 我們目前訂購的不鏽鋼和配件都是由一或兩個供應商訂購的。如果任何一個 供應源因任何原因被中斷,那麼我們將不得不花費更多的時間和費用從我們的其他合格來源獲得相同數量的 供應。如果發生這種潛在的過渡,可能會影響我們在這一過渡期間的業務和財政 結果。2019年期間,鎳的商品價格與去年相當接近,但收盤價更高。銅相當平。該公司的大部分核心部件都增加了,因為我們的供應商尋求補償定價和生產負擔。鎳是不鏽鋼中的一種主要材料,用於製造 CSST,而銅是公司的黃銅配件和我們的MediTrac的關鍵部件。®CMT幸運的是, 公司能夠在2019年保持相當穩定的利潤率。這是通過實施我們自己的定價行動 來實現的,以幫助抵消我們材料成本的上升趨勢。我們主要原材料的供應似乎足夠,而且數量也很大。我們相信,由於我們承諾購買不鏽鋼,聚乙烯和我們的專有配件, 我們有足夠的供應來源,這些原材料和部件。我們在從供應商那裏獲得原材料、零部件或製成品方面沒有遇到困難。我們認為,不鏽鋼的供應充足將繼續下去,直到全球能力下降,例如關閉地雷,這將造成限制。商品市場的波動和我們產品銷售的競爭條件可能會限制我們將原材料或部件價格的上漲轉嫁給我們的客户。
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商業季節性
對我們的柔性管道產品的需求是與建築活動有關的,包括拖管。®、反擊®、 DoubleTrac®和MediTrac®,可能會受到建築業需求的影響,由於寒冷和惡劣的天氣,建築業在每年冬天的幾個月裏通常會緊縮。因此,春季、夏季和秋季的銷售額通常都較高。
客户
我們將我們的產品銷售給分散在從建築到製藥等多個行業的客户,有近9500個客户有記錄。這些銷售渠道包括通過獨立的銷售代表、分銷商、原始設備製造商、直接銷售和通過我們在互聯網上的網站進行銷售。我們利用各種經銷 公司銷售我們的拖管。®和反擊® 靈活的氣體管道,和這些分佈 客户的總和代表了我們的業務的一個重要部分。特別是,該公司有一個重要客户- 弗格森企業,其各分支機構的銷售額在2017年至2019年期間佔總銷售額的14%至15%,在過去兩年中佔公司應收賬款餘額的22%至24%。所有這些 業務都是在購買訂單的基礎上完成的,以便立即轉售承諾或庫存,並且沒有長期的購買承諾。 如果我們失去了一個帳户,我們不會因為我們的產品的廣泛的終端用户接受 而預期我們的銷售會有任何長期的減少。我們預計,如果失去任何一個或多個分銷商,在最初的過渡時期之後,我們產品的銷售將恢復到或接近其歷史水平。此外,對於某些全國性的分銷鏈,即上述公司最大的客户和其他分銷商的情況, 有可能繼續從一個或多個區域或分支分銷客户那裏採購活動。我們主要在北美銷售我們的產品,主要在美國和加拿大,我們還在國際上銷售我們的產品,主要通過我們位於英國班伯裏的製造工廠在歐洲銷售。在過去三年中,我們在北美以外的地區的銷售額佔我們總銷售額的10%到11%,其中大部分在英國和歐洲其他地區銷售。我們在美國境外的長期資產中沒有物質部分。
銷售分配
如前所述,我們主要通過獨立的外部銷售機構銷售我們的產品,包括獨立的銷售代表、分銷商、製造經銷商、批發商和原始設備製造商。我們有一個有限的內部銷售職能,銷售我們的產品給關鍵的帳户,包括原始設備製造商和分銷商的散裝軟管。我們認為,在獨立銷售代表、經銷商或批發商所在的每個地理市場中,我們的外部銷售組織是 該地理區域內特定產品線的第一或第二成功的外部銷售組織。
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競爭
在美國大約有10家柔性金屬軟管制造商,在歐洲和亞洲約有這一數字。美國製造商包括Titeflex公司、Ward製造公司、Microflx公司、聯合柔性公司、軟管主公司和幾家較小的私營公司。一般情況下,沒有一個製造商參與超過兩個主要市場類別,即汽車、航空航天、住宅和商業建築以及一般工業,其中大多數集中在一個市場。我們估計,就市場份額而言,我們處於或接近我們所參與的兩個主要類別的最高地位。 在靈活的燃氣管道市場中,美國市場目前集中在住宅住房市場。根據全國住房建設貿易組織發佈的“住宅建設報告”、“建築市場”對柔性燃氣管道的接受程度、住宅建築中柔性燃氣管道的平均使用情況,以及通過在該市場內的銷售情況,我們能夠很高的準確地估計出整個燃氣管道市場的規模。此外,公司 是一個工業貿易集團的成員,該集團為其成員編制和分發有關靈活氣體 管道的銷售統計數據。至於其他申請,工業貿易團體會收集和報告有關市場的規模,我們可以根據我們的銷售與整體市場的比較,估計我們在有關市場中所佔的百分比。與前一年相比,我們兩個市場中較大的建築業在2019年的住宅開工數量略有增加。如其他地方所討論的, 黑色鐵管或銅管歷來為所有商業和住宅建築的建設者所使用,直到出現靈活的燃氣管道和有關建築規範的變化。自那時以來,撓性天然氣管道在建築用燃氣管道的總數量中所佔的份額越來越大。
由於可以使用柔性金屬軟管的應用數量,以及從事製造和銷售柔性金屬軟管的公司數目,整個工業市場非常分散,我們估計沒有一家公司比其他競爭對手在該業務中佔有主要的市場份額。在雙安全殼管道的市場上,我們主要與比DoubleTrac更昂貴的 剛性管道系統競爭。®雙安全殼管道。在醫用管材 的應用中,主要競爭對手是醫用級(K型或L型)硬質銅管。MediTrac®是美國唯一符合UL 1365嚴格要求的 波紋醫用管。歐洲的一般工業市場非常成熟,在利基市場或弱勢美元在競爭基礎上增加對我們產品的需求的時期,往往提供我們感興趣的機會。這種情況已經發生了幾年,併為我們創造了新的關係。目前,我們沒有為航空航天或汽車市場大量生產柔性金屬軟管,但我們繼續審查我們產品在所有市場上的機會,以確定提供增長潛力和高利潤率的適當的 應用程序。在某些情況下,如果產品提供被認為是一種商品,則 價格是壓倒一切的競爭因素。在其他情況下,專有產品的提供或優越的性能將是主要的 因素,定價是次要的,在某些情況下是非因素的。我們的大部分銷售是分銷商和批發商, 和我們與這些客户的關係是在一個很長的基礎上,我們,或客户不是如此依賴 對方,以產生任何重大的業務優勢。從我們的角度來看,我們能夠保持對我們的產品的穩定需求,因為我們的產品被最終用户廣泛接受,無論哪個經銷商或批發商銷售該產品。
積壓
管理部門 不認為積壓數據對理解我們的業務非常重要,因為大多數產品都是在收到訂單後立即發貨的。
智力 財產
我們擁有全面的知識產權組合,包括在世界各國頒發的大約270項專利。專利包括:(A)柔性氣體管道連接管道到連接或組裝的配件;(B)用於地下應用的預套管CSST;(C)我們在商標反擊下銷售的用於柔性氣體管道的導電夾克。®,以及(D)我們的DoubleTrac油管安全殼系統®雙安全殼管道和CMT配件。結合起來,我們的自動照明器®和AutoSnap®管件是用於柔性氣體管道的領先產品,因為它們在附件和油管之間提供了金屬對金屬的密封,而 是因為它們的堅固性和易用性。金屬對金屬接觸提供了一個更長的持久和更可靠的密封比 配件使用墊片或密封化合物可能惡化的時間。在建築物中涉及燃料氣體的應用中,維護密封和防止這種氣體長時間泄漏的能力受到我們客户的重視。在 加法中,自動快照®裝配為安裝程序提供了更大的易用性,通過預裝安裝體內的所有安全的 元素。我們還獲得了一項專利,用於我們反擊的聚乙烯夾克的成分。®彈性氣體管道產品,它增加了在附近雷擊的 事件中消耗電能的能力。我公司的油管包容系統®美國和其他國家也擁有專利的雙安全殼管道 允許監視和收集任何可能從不鏽鋼安全層泄漏 的液體。我們已經為Meditrac申請了專利®配件覆蓋 的獨特要求,在美國的配件,永久貼在CMT系統上,並提供一個 防篡改連接到CMT系統。涉及我們AutoFlare的幾項專利的到期日期® 配件將於2020年到期,並將進行反擊。®專利將於2025年到期。我們目前在美國和國際上有幾個專利申請正在等待中,包括對我們的AutoFlare的改進。®配件 和我們的反擊® 聚乙烯夾克衫,還有一項專利正在申請中的我們的新的AutoSnap® 最後,正如上面提到的,我們獨特的製造柔性金屬軟管的旋轉工藝是在過去的十年中發展起來的,是一個很有價值的商業祕密。2007年,賓夕法尼亞州一家法院發佈了一項裁決,確認我們專有的 旋轉製造工藝確實構成賓夕法尼亞州法律規定的“商業祕密”,並有權保護 免遭未經授權的披露或挪用。
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員工
2019年12月31日,該公司共有151名員工。我們的大部分員工都在我們位於賓夕法尼亞州埃克斯頓的生產設施中,其中包括我們的工廠人員、工程人員、財務人員、人力資源人員和我們的大部分銷售人員。我們位於賓夕法尼亞州埃克斯頓的工廠不是集體談判協議的締約方。我們位於得克薩斯州休斯敦的工廠裏,有一小部分員工在工作。我們還在康涅狄格州的米德爾頓設有一個辦事處,那裏有一些管理、銷售和行政人員 。一些個人銷售人員也分散在美國各地。我們還在英國班伯裏設立了一家生產工廠,工廠的員工數量與美國類似,但規模要小得多。在英國的銷售人員負責我們在歐洲產品的所有銷售和服務,尤其是英國,以及我們與其他國際領土的大部分交易。
環境
我們的製造工藝不需要使用大量的危險物質或材料,因此,根據“資源保護和回收法”(“美國法典”第42編第321節),我們可以作為“資源保護和回收法”作為“小數量產生器”運營我們的Exton設施。等等。因此,遵守聯邦、州和地方環境法並不會給我們的業務造成物質負擔,我們也不必為我們的生產設施的環境控制設施的資本支出支出任何物質數額。
Internet 網站
您可以訪問我們的網站www.omegafLexcorp.com瞭解我們公司的更多信息。除其他外,您可以訪問我們向證券交易委員會提交的文件 ,該委員會維持一個網站www.sec.gov,其中包含公司的 各種報告、代理和信息報表。這些文件包括委託書、年度報告(表10-K)、季度 報告(表10-Q)和當前報告(表格8-K),以及我們的幹事和董事提交的第16節報告(表格 3、4和5)。所有這些報告將在我們向證券交易委員會提交報告 之後,在合理可行的情況下儘快在網站上公佈。此外,我們還在我們的網站“合規政策”標題下提供了我們董事會審計、賠償和提名/治理委員會的章程和我們的商業道德守則。我們打算在我們的網站上公佈今後對我們的商業道德守則的任何修改或放棄。我們 網站上的信息不是本報告的一部分。
項目 1A-危險因素
在評估我們的業務和普通股投資時,您應該仔細考慮下列風險因素和本年度報告中所載的所有其他信息以及我們的其他 文件。我們沒有披露可能適用於任何營利組織的一般風險因素,如一般經濟條件、利率、勞動力供應和技術變化。在作出投資決定之前,請投資者考慮我們在下面披露的具體風險因素和一般風險 因素。
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與我們業務有關的風險
我們的大部分銷售主要依賴於一條生產線。
公司銷售的大部分{Br}來自於Trac管材的銷售® 和反擊® 靈活的氣體管道系統,包括自動照明系統®和AutoSnap® 配件及各種配件。用於其他用途的柔性金屬軟管的銷售(Br)只佔我們總銷售額和收入的一小部分。任何對我們的拖管產生不利影響的事件或情況 ®或反擊®靈活的氣體管道對我們的業務和財務結果的影響可能比我們的業務更均勻地分佈在幾個不同的產品 線上的影響更大。這種不利事件或情況的影響將從整個公司的角度加以放大,將 與一個或多個競爭者進行比較,這些競爭對手的產品線可能更加多樣化,或不那麼依賴其各自的靈活氣體管道產品所產生的銷售。因此,與我們的拖管有關的風險® 和反擊® 靈活的天然氣管道業務-特別是失去分銷商或銷售渠道、技術變革、失去參與柔性氣體管道生產線的關鍵人員、商品價格、特別是不鏽鋼 和聚乙烯的價格上漲-可能損害我們的業務、競爭地位、經營結果或財務狀況。
我們的工廠可能被損壞或毀壞。
該公司的大部分製造能力目前位於賓夕法尼亞州的Exton,在那裏我們擁有兩個彼此毗鄰的生產 工廠,在聯合王國的班伯裏,我們在那裏租了一個製造設施。 在較小的規模上,該公司還在德克薩斯的休斯敦生產產品。在這些地點之外,我們沒有任何生產柔性金屬軟管的生產能力。由於我們製造過程的機密性和專有性,我們不能在供應商的工廠 複製我們的製造方法。如果其中一個製造設施被摧毀或嚴重損壞,我們的柔性金屬軟管操作可能會出現延誤或中斷。如果客户向我們的競爭對手購買他們的需求,就可能導致銷售量減少,某些客户要求在某一日期之前交付柔性金屬軟管,並要求其違約,以及更換我們被摧毀或損壞的製造能力的費用。柔性金屬軟管的配件和附件是由不在賓夕法尼亞州Exton的供應商為 us製造的,該公司還設有包含製成品庫存的外部倉庫。這些產品的中斷或損壞可能會損害我們的業務、競爭地位、經營結果或財務狀況。
我們依賴某些可能導致價格波動的原材料和供應品。.
作為柔性金屬軟管的製造商,我們在製造軟管時必須使用某些原材料。主要原料 是用於軟管成型的不鏽鋼,以及其它各種鋼製品,用於鋼絲編織覆蓋在 上的一些柔性金屬軟管,以增加強度和耐久性,以及用於MediTrac的銅合金。®CMT我們還使用聚乙烯球團形式,在CSST上形成和擠出聚乙烯外殼,用於燃氣應用、地下設施和其他需要將金屬軟管與環境隔離的裝置。最後, 我們還購買我們的專有黃銅和不鏽鋼配件,使用靈活的金屬軟管,提供機械 的手段,將軟管連接到裝配或連接。我們試圖限制不穩定的原材料價格的影響,並保證充分和及時地供應材料,為此我們承諾每年簽訂大量鋼材和聚乙烯要求的採購合同,並滿足我們的裝修要求。這些合同通常代表公司 年計劃使用量的很大一部分,並以指定的固定價格或一系列價格設置。這些協議有時要求公司按照商定的價格接受按承諾數量交付的商品。超過預先安排的 承諾的交易由公司自行決定,按當前市場價格進行。該公司已確定多個合格的 供應商生產或製造我們的關鍵採購要求。然而,公司確實傾向於依靠一個或兩個來源 為每個或我們的主要組成部分槓桿關係和定價。因此,不能保證公司 將能夠消除材料或關鍵部件費用突然增加所造成的全部或大部分不利影響,或我們的一個或多個主要來源的損失不會導致我們業務的更高成本或中斷,這可能損害我們的業務、競爭地位、業務或財務狀況。
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易受訴訟和重大法律費用或和解的影響。
在公司業務的正常和正常運作中,公司須受到定期訴訟、調查和索賠(統稱為“索賠”)。該公司繼續收到與我們靈活的天然氣管道產品有關的重複索賠,儘管新索賠的速度有所下降。雖然該公司認為這些索賠沒有法律依據,併成功地針對這類索賠進行了有力的辯護,但並不能保證索賠的速度不會增加或減弱。索賠數量的任何大幅度增加、對 公司提出的索賠的財務規模、為索賠辯護的費用,特別是在公司目前產品責任 保險單保留額較高的情況下,都可能對公司的業務、競爭地位、業務結果或財務狀況產生不利影響。
我們在所有的市場上都面臨着激烈的競爭。
柔性金屬軟管的市場競爭非常激烈。在我們經營的所有市場中都有許多競爭對手, 而且這些市場一般都沒有一個佔主導地位的競爭對手我們的一個或多個競爭對手可能開發更有效的 技術和產品,或者比我們目前或未來的產品成本低,或者可能使我們的產品失去競爭力或過時。 我們先前的成功是由於我們有能力開發新產品和改進產品,建立和維持一個有效的分銷網絡,在某種程度上犧牲了幾個競爭對手的利益。如果我們不能維持和發展我們的競爭產品,我們的業務、競爭地位、經營結果或財務狀況都可能受到不利影響。
我們可能不會保留獨立的銷售組織。
公司的所有產品和生產線幾乎都是由外部銷售機構銷售的。這些獨立的銷售組織或銷售代表分散在美國、加拿大和其他地方的某些地區市場,這些外部銷售組織獨立於我們,通常由這些公司的個別負責人擁有。我們與這些外部銷售組織簽訂獨家代理或分銷我們的產品的協議,但這類協議一般為期一年或更短。在協議到期時,代理或分銷商 可以選擇代表不同的製造商。因此,我們沒有能力控制哪個柔性金屬軟管制造商 任何這樣的銷售組織可能代表或攜帶。在銷售組織之外保持質量的競爭也是靈活金屬軟管制造商之間的激烈競爭,因為這些銷售組織通常可以將銷售量 直接分配給分銷商,並最終在全國重要市場和在我們經營的其他國家的承包商和安裝工人手中。如果不能在特定的地理市場內獲得最好的外部銷售組織,就會限制我們產生產品銷售的 能力。雖然我們目前有一個充分發展的外部銷售組織的銷售和分銷網絡,但不能保證任何一個或多個外部銷售組織都會選擇留在我們這裏,或者我們的競爭對手將無法通過使我們的一個或多個銷售代表 放棄我們的產品線而破壞我們的銷售網絡。我們的業務,競爭地位, 如果我們不能維持足夠的銷售和分銷網絡,運營或財務狀況的結果可能會受到負面影響。
我們很大一部分業務依賴於某些銷售渠道。
在我們用來銷售產品的各種銷售渠道中,很大一部分銷售是通過我們批發的 庫存分銷商進行的,其中包括弗格森企業和其他幾家分銷商。這些和其他分銷商購買 我們的產品,並將貨物儲存在倉庫,以便轉售給他們自己的當地分支機構或最終用户。由於分銷網絡的廣度和滲透性,以及它們提供的各種補充產品供銷售,這些批發經銷商能夠向美國和加拿大的最終用户銷售大量我們的產品。主要批發商 決定停止銷售我們的產品,如trc管道® 和反擊® 柔性燃氣管道,以及分銷具有競爭力的柔性燃氣管道產品,可能會對我們的業務、競爭地位、經營結果或財務狀況產生重大影響。
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我們的業務可能取決於燃氣供應和基礎設施的供應和供應。
我們的拖管® 和反擊® 柔性燃氣管道產品用於將建築物內的燃氣,主要是天然氣和丙烷從建築物的外牆輸送到建築物內的任何燃氣設備。由於這些產品是用於輸送燃氣的,因此這些應用僅限於可獲得 這類燃氣的地理區域。美國和其他國家的某些地理區域沒有提供天然氣的基礎設施。其他類型的燃氣可在沒有天然氣管道的地區使用,但這些替代的 燃料氣源還有其他分配問題,可能會限制它們的供應。我們對 射線管未來發展的展望® 和反擊® 產品在很大程度上僅限於那些有天然氣輸送管線可供住宅和商業建築物使用的地區。
由於關於人類活動對氣候變化的影響的辯論越來越多,人們一直把重點放在轉移能源和取暖遠離礦物燃料的建築物上,例如天然氣和液體丙烷。美國幾個城市宣佈了今後不再使用礦物燃料的政策決定。雖然存在重大的技術障礙和經濟障礙,但在個別城市和州或在聯邦一級,今後可能會出現大規模的減少化石燃料的運動。這樣做可以減少對我們靈活的氣體管道產品的需求,這些產品是公司銷售和淨利潤的主要部分。因此,今後限制或取消礦物燃料使用的建議可能會對公司的財務結果產生不利影響,也許是實質性的影響。
如果我們不能保護我們的知識產權,我們可能無法有效地競爭。
我們擁有廣泛的知識產權,包括專利、商標、版權和上述申請、商業機密、製造技術和其他專有信息。這些知識產權中的某些通過優越的產品設計、優越的業務流程、優越的製造方法或比我們的競爭對手具有優勢的其他特性,構成了我們在市場上的競爭優勢的基礎。知識產權有時會受到其他組織的侵犯或侵吞,如果得不到一個和藹可親的解決辦法,我們可能會被迫訴諸法律程序來保護我們在這種知識產權中的權利。
在過去,該公司需要保護自己並訴諸法律,在一起涉及商業祕密的案件中,在另一起案件中,我們起訴一家靈活的燃氣管道競爭對手,稱其侵犯了我們在美國的一項或多項涉及我們AutoFlare的專利。® 配件。在這兩種情況下,公司都得到了有利的裁決,從而鞏固了我們知識產權的有效性。 雖然公司過去取得了成功,但我們訴諸任何這類法律程序的結果永遠得不到保證, 而且有可能在任何特定程序中作出不利的決定。因此,我們可能無法保留使用和實施這種知識產權的專有權利,而我們的一個或多個競爭對手可以利用和實施這種知識產權。這種發展可能會削弱我們相對於一個或多個競爭對手的競爭優勢,並導致一個或多個產品線的銷售量減少,這類產品線的利潤率降低,或兩者兼而有之,這將損害我們的業務、競爭地位、經營結果或財務狀況。
如果我們失去一個或多個高級管理團隊的服務,我們可能無法執行我們的業務戰略。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊關鍵成員的持續服務。高級管理人員對我們的產品開發和戰略方向至關重要,對業務運作和流程有敏鋭的瞭解。他們獨特的能力、經驗和專門知識是無法輕易複製或取代的。高級管理人員儘可能努力教育和發展其他層次的工作人員和繼任規劃,但失去我們任何一位高級管理人員都可能嚴重損害我們的業務。
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我們的競爭對手的某些 可能有更大的資源,或者他們可能獲得更大的資源。
作為一家獨立的公司,我們的一些競爭對手擁有的資源遠遠多於我們所能獲得的資源。例如,在CSST市場上,我們的兩個競爭對手是大公司的部門,其收入為數十億美元。這些競爭對手 可能能夠投入更多的資源,用於開發、製造、銷售和銷售他們的產品,而不是作為一家獨立的公司提供給我們。一個或多個競爭者可以收購其他幾個競爭對手,也可以由一個較大的實體收購 ,並通過各種資源的組合,可以將額外的資源用於其業務。 這些額外資源可用於產品開發,降低成本,以爭取市場份額,在利潤率方面具有更大的靈活性,作為更大的商業組織的一部分,增加對工廠、機械、分配 和銷售特許權的投資。作為一家獨立的公司,我們為滿足更大、資金充裕的競爭對手的任何潛在發展而投入的資源可能是有限的。
我們今後可能會大量增加債務,或者限制我們獲得資金。
我們 目前沒有任何長期債務,雖然該公司有一個信貸額度可用於使用在説明5,信貸額度,在綜合財務報表中包括在本報告。我們可以考慮為營運資本、資本購買、研究和開發、潛在的收購和商業發展的目的借款。如果 我們確實使用信貸工具,那麼與任何此類借款相關的利息成本和貸款條款可能會對我們的盈利能力產生潛在的不利影響。此外,目前的信貸額度有與其有關的債務契約,這可能限制公司可能承擔的 借款水平。缺乏獲得資金的機會或適當的條件或根本不可能損害我們的業務、競爭地位、業務結果或財務狀況。
在確定libor利率的方法中更改 以及2021年以後可能逐步退出libor可能會影響我們的財務 結果。
借款 在我們的信貸額度貸款利率的浮動利率基礎上的libor或素數。LIBOR或PrimeRate和某些 其他利息“基準”可能受到監管指導和(或)改革,這可能導致根據 我們目前或未來的債務協議的利率表現與過去不同,或造成其他意想不到的後果。監管倫敦銀行同業拆借利率的聯合王國金融行為管理局宣佈,它打算停止鼓勵或要求 銀行在2021年後提交利率,以計算libor利率,目前尚不清楚libor是否將不復存在,或是否會出現計算libor的新 方法。如果libor不再存在,或者計算libor的方法從其當前 形式改變,我們當前或未來債務的利率可能會受到不利影響。
我們的業務可能會受到基於市場利率的不同需求的影響。
我們的拖管® 和反擊® 柔性燃氣管道產品用於建築行業,包括住宅、商業和工業部門,用於建築物內燃氣管道。建築業-特別是住宅建築業-對新建或改建建築的需求容易受到銀行和其他金融機構收取的利率波動以及消費者需求的影響。新建或改建建築的購買者一般為建造或購置住宅、商業或工業建築物提供資金,而這種融資利率的任何提高都會增加潛在購買者的購買成本, 雖然最近利率較低,但在過去一年中略有上升。如果成本 顯著增加,更多的潛在買家可能無法在較高的利息 利率環境下支持融資水平。採購費用的增加可能導致對新的或改建的建築的需求下降,而且作為 的結果,也可能導致對我們在建築業中使用的產品的需求減少,這可能損害我們的業務、競爭的 地位、業務的結果或財務狀況。
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我們的業務可能會受到週期性需求的影響。
對我們產品的需求可能受制於我們經營的市場的週期性需求。我們的客户使用我們的產品 在工業和商業應用一般是為他們的客户製造資本設備。同樣,我們的拖管® 和反擊® 柔性燃氣管道產品主要用於住宅建築,既適用於單户 型建築,也適用於大型多單元建築。如果影響新住宅建造速度的因素有任何變化, 我們的增長率可能會受到影響。如果利率隨着經濟週期或作為美國或國外一般經濟狀況的一部分而增加,這種應用中對我們產品的需求也可能減少,這可能會損害我們的業務、競爭地位、業務結果或財務狀況。
我們的業務可能受到季節或天氣因素的影響。
對我們產品的需求可能受到與產品季節性需求有關的因素的影響,或者由於天氣惡劣而需求下降。我們的拖管® 和反擊® 靈活的燃氣管道產品安裝在新建或改建的建築物中,包括住宅、公寓樓、辦公樓、倉庫和其他商業或工業建築物。一般來説,在美國和其他地理市場,由於無法挖掘地基、工地上與雪有關的問題、或一般由於低温和暴風雨天氣,我們在冬季幾個月內出現下降,新的或改建的建築物的速度正在下降。隨着冬季建築活動速率的下降,我們對波紋不鏽鋼管的需求也可能減少或保持不變。
我們普通股所有權的集中可能壓低其市場價格。
大約71%的已發行和未發行普通股由公司內部關聯方擁有或控制,最大的股份是:John E.Reed、Stewart B.Reed、Kevin R.Hoben和Mark F.Albino的遺產。Stewart B.Reed目前在 董事會任職,他擔任主席,任期至2018年12月,霍本先生和阿爾比諾先生也擔任公司董事會成員,是公司的高級官員。霍本先生於2018年12月晉升為主席。這種所有權的集中 可能會減少納斯達克的普通股交易量,這可能導致普通股 的價格降低,因為沒有足夠的股票供應,無法在納斯達克為我們的股票創造一個充滿活力的市場。
普通股所有權的集中可對需要股東批准的事項,包括收購企圖產生重大影響。
由於我們的董事和董事及其附屬公司對我們的普通股擁有相當大的所有權,因此,作為一項實際的事項,我們可以對需要我們股東批准的事項施加影響,包括選舉董事和批准合併或其他商業合併。這種集中還可能產生延遲或阻止公司控制權改變的效果。
我們的業務可能會受到貨幣波動的影響。
公司在聯合王國有業務,並在美國以外的世界其他地方進行商業交易。 雖然這些交易在美國以外的地方迄今規模不大,而且通常不以波動很大的 貨幣進行,但可能是實質性的。2016年6月,聯合王國決定退出歐洲聯盟,通常稱為英國退歐,如下所述。由於英國退歐,以及隨之而來的政治和經濟不確定性,英鎊相對於其他貨幣走弱。這反過來對公司的財務報表和結果產生了直接的負面影響,特別是2018年期間,因為我們在以其他貨幣結算 交易時遭受了損失,而且由於以較低的匯率折算財務報表而產生了不利的結果。2017年和2019年期間,貨幣波動對財務報表的影響不那麼嚴重,但展望未來,英鎊、我們從事的其他貨幣,甚至美元可能會貶值,並對公司的財務狀況、業務和流動性產生重大影響。
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網絡攻擊或其他計算機系統的入侵可能會傷害我們。
在最近幾年裏,網絡安全或缺乏網絡安全的問題一直是一個令人高度關切的問題。該公司目前擁有一個強大的防火牆和其他安全措施,以防止或發現有惡意行為者試圖侵入或滲透我們的 數據,並已建立備份系統。該公司的網站由一個第三方負責保存和維護,第三方保持着他們自己的控制。該公司目前通過互聯網的銷售額很低,而且處理信用卡 卡的交易很少。雖然目前看來該公司與網絡犯罪有關的風險較低,但該漏洞 仍然存在,可能對公司產生負面影響。
我們的業務可能會受到英國退歐的影響。
公司的主要經營子公司Omega Flex有限公司總部設在聯合王國班伯裏。聯合王國在2016年6月舉行的退出歐洲聯盟(“退歐”)全民投票的結果,使聯合王國(聯合王國)和歐洲聯盟(歐盟)尚未完全商定的退出最後條款具有一定程度的不確定性。在聯合王國正式退出歐盟的2020年1月期間,情況有所澄清,但聯合王國和歐盟現在進入了一個過渡期,預計這一過渡期將持續大約一年。根據雙方談判達成的 條件,可能存在與邊界和海關管制有關的風險,也可能涉及聯合王國與歐盟和世界其他地區之間人員和貨物的流動。這些邊境和海關管制可能增加進口到聯合王國的材料和從聯合王國出口的製成品的成本。此外,這些管制措施造成的後勤延誤有可能推遲向班伯裏製造廠運送材料和用品,也可能影響我們將 貨物運往英國以外的客户、歐盟、非洲和近東的能力。omega Flex有限公司根據英國退歐,為其在班伯裏的製造業務儲存了材料和用品,並準備在歐盟的倉庫中進行一些製成品庫存,以緩解在邊境和海關管制方面可能遇到的任何逆境。Omega Flex有限公司的大部分業務是國內的,因此不應受到不適當的幹擾。然而,英國退歐對英國和歐盟經濟的宏觀經濟影響尚不清楚,這些影響可能會抑制經濟活動和這些市場對該公司產品的總體需求。不過, 預計增加的費用、後勤方面的拖延或這些市場可能出現的經濟衰退都不會對該公司造成重大影響。
我們的企業可能會受到貿易關税增加和國際貿易減少以及其他全球風險造成的宏觀經濟影響。
最近發生的事件使世界各國政府對進口貨物徵收更高的貿易關税。這些增加的關税 可能導致材料成本上升,並可能增加出口貨物的額外費用。然而,該公司不認為增加關税會對公司的銷售或營業利潤率產生重大影響,因為用於製造我們產品的大部分原材料和供應品都是在美國國內採購的。此外,我們從賓夕法尼亞Exton設施出口的靈活氣體管道產品主要出口到加拿大,加拿大最近同意了一項經修訂的北美貿易條約,並在較小程度上同意加勒比和南美洲。對歐洲、亞洲和非洲的銷售主要由我們的英國班伯裏設施處理,這些產品不受美國的貿易關税和報復性關税的影響,但可能受到脱歐以上風險因素。
衝突、戰爭、自然災害、傳染病爆發或恐怖主義行為也可能對我們在美國和國際上的業務、僱員、設施、系統、供應商、供應鏈、經銷商、經銷商或客户造成重大損害或破壞,並可能影響對我們產品的需求。2019年12月,一株 冠狀病毒在中國武漢出現,疫情似乎正在該地區和世界範圍內蔓延。冠狀病毒在多大程度上影響我們的行動和我們的結果將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性,包括關於冠狀病毒的嚴重性和控制或治療其 影響的行動等的新信息。
項目 1B-未解決的工作人員評論
沒有。
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項目 2-屬性
公司利用賓夕法尼亞州Exton的兩個設施,位於費城以西約一小時的地方。該公司擁有的一家工廠佔地約83,000平方英尺,生產和辦公面積約為83,000平方英尺。另一個設施位於 附近,提供另外30,000平方英尺的空間,主要用於製造業。該公司以前為這一設施簽訂了租賃協議 ,有效期至2018年1月,但2017年初完成了一項以現金購買土地和建築 的協議。我們大部分柔性金屬軟管的製造都是在Exton工廠進行的。同樣在美國, 公司在德克薩斯州休斯敦租賃了一家工廠,其中包括製造、庫存和銷售業務,以及位於康涅狄格州米德爾頓的公司辦公室。在聯合王國,該公司租用了英國班伯裏的一家工廠,該工廠生產 產品,並提供銷售、倉儲和業務服務。
項目 3-法律程序
在公司業務的正常和正常運作中,公司須受到定期訴訟、調查和索賠(統稱為“索賠”)。大多數索賠,包括推定的集體訴訟索賠,都涉及到對我們靈活的燃氣管道產品的潛在雷電損害,這影響到與法律和產品責任有關的費用。該公司不認為這些索賠具有法律價值,因此已開始對索賠作出有力的辯護。由於各種因素,包括較高的索賠數量、較高的法律費用和較高的保險免賠額或保留額, 公司今後可能會招致更多的訴訟費用。
2010年,該公司在賓夕法尼亞州進行了第一次審判,陪審團裁定該公司在設計和銷售該管道時沒有疏忽® 公司對裁決的這一部分提出上訴,2014年12月,賓夕法尼亞州最高法院作出有利於 公司的裁決,並將案件退回初審法院進行進一步審理。先前包括其他長期資產的1 600 000美元現金債券作為隨後上訴的擔保,於2018年5月退還給該公司。這起案件最終於2018年8月7日結案。
在 2017年3月,在密蘇裏州法院對該公司和其他當事方重新提起集體訴訟,聯邦法院不加偏見地駁回了 前輩案。該公司成功地將案件移交給聯邦法院 ,目前正在大力為此案辯護。
公司制定了涵蓋大多數索賠的商業一般責任保險單,這些保險單的免賠額 或保留額主要從每項索賠25,000美元到1,000,000美元不等(取決於保險單的條款和適用的 保險單年),最多不超過總額。訴訟面臨許多不確定性,管理部門無法預測待決訴訟和索賠的結果。給定索賠的潛在責任可能從零到最高1,000,000美元不等,具體情況取決於 ,以及相應索賠年度的保險免賠額或留存額。據估計,截至2019年12月31日,不包括密蘇裏集體訴訟案件在內的所有當前未結索賠的累計最高敞口 不超過大約3,300,000美元,這是指在適用的保險 保險單免賠額或保留額範圍內,隨着時間推移可能發生的索賠的潛在費用。有時,視具體案件的性質而定,公司可能決定超過可扣減或保留的費用,以便在辯護方面有更多的酌處權,儘管這並不常見。公司經營或流動資金的結果,以及公司購買合理的定價保險的能力,有可能受到未決訴訟的不利影響,這可能會產生重大影響。公司目前無法估計可能因未決訴訟或未來索賠或尚未引起我們注意的索賠而可能引起的任何最終責任,因此,合併財務報表中的負債主要是對先前提供的服務的法律費用的應計, 截至2019年12月31日和2018年12月31日公司帳簿上記錄的負債分別為215,000美元和150,000美元,包括在其他負債中。
項目 4-礦山安全披露
公司沒有適用於礦山安全的任何披露。
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第二部分
項目 5-註冊人普通股市場及有關股東事項及發行者購買權益證券
普通 股票
我們的普通股在納斯達克全球市場上市,代號為OFLX。根據登記人的轉讓代理人的詢問,截至2019年12月 31,記錄在案的股東人數為338人。為此目的,其股份由經紀人代表這些股東持有的股份(以“街頭名稱”持有的股份)不單獨計算,也不包括在總數中 。
股東回報業績演示文稿
股東申報表不應被視為“徵集材料”或受證券交易委員會條例 14A或14C或“1934年證券和交易法”(“交易法”)第18節(“交易法”)規定的法律責任的約束,也不得被任何載有 的一般性陳述視為以參考方式納入根據1933年“證券法”或“交易法”提交的任何文件,也不得視為根據這些法案提交。
下圖顯示了Omega Flex普通股股東總回報的累積變化,並將這些股東回報的變化與標準普爾500指數和標準普爾500大樓 產品指數的總回報進行了比較。該圖以2014年12月31日100美元的基數開始,並顯示了過去五年的累計變化,截止於2019年12月31日。圖中假設12月31日100美元投資於三個備選方案中的每一個, ,並且所有股息都已進行再投資。
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公司/指數 | 基期 12/31/14 | 索引 返回-年終 | ||||||||||||||||||||||
12/14 | 12/15 | 12/16 | 12/17 | 12/18 | 12/19 | |||||||||||||||||||
omega Flex公司 | 100.00 | 89.21 | 152.95 | 197.78 | 151.97 | 314.62 | ||||||||||||||||||
標準普爾500 | 100.00 | 101.38 | 113.51 | 138.29 | 132.23 | 173.86 | ||||||||||||||||||
S&P大樓 產品 | 100.00 | 125.42 | 134.51 | 150.02 | 113.44 | 168.25 |
股利
公司目前有定期支付季度股息的政策,預計這種政策將繼續下去。此外,公司可能會不時支付特別股息,就像我們在2019年12月和2017年1月所做的那樣。關於股息 的進一步詳情載於本報告所載綜合財務報表附註6,股東權益。
董事會自行酌處權,其一般政策是不時審查公司的現金需求,並根據業務、財務狀況和資本支出計劃的結果、可能的收購以及 董事會可能認為相關的其他因素,每季度決定是否宣佈定期季度股息,或宣佈特別的 紅利。
項目 6-選定的財務數據
下表顯示了該公司過去五年中每年選定的財務數據,這些數據是根據本報告其他地方所列的合併財務報表得出的,並應與本報告其他部分所列的綜合財務報表一併閲讀。
截至12月31日的財務狀況摘要,
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(除每股數據外,千美元) | ||||||||||||||||||||
總資產 | $ | 60,984 | $ | 86,836 | $ | 77,091 | $ | 70,562 | $ | 66,274 | ||||||||||
週轉資金 | $ | 25,836 | $ | 55,217 | $ | 45,372 | $ | 36,941 | $ | 33,139 | ||||||||||
股東權益總額 | $ | 37,576 | $ | 66,321 | $ | 56,069 | $ | 46,061 | $ | 41,154 | ||||||||||
每股宣佈的現金紅利 | $ | 4.58 | $ | 0.94 | $ | 0.66 | $ | 0.85 | $ | 0.85 |
行動摘要-截至12月31日的年度,
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(除每股數據外,千美元) | ||||||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | 111,360 | $ | 108,313 | $ | 101,799 | $ | 94,051 | $ | 93,278 | ||||||||||
Omega Flex, Inc.的淨收益(1) | $ | 17,286 | $ | 20,139 | $ | 15,662 | $ | 14,377 | $ | 15,788 | ||||||||||
每股基本收益和稀釋收益 | $ | 1.71 | $ | 2.00 | $ | 1.55 | $ | 1.42 | $ | 1.56 |
(1) | 這些期間的淨收入總額分別為17 425美元、20 277美元、15 846美元、14 546美元和15 961美元。差額可歸因於淨收益-非控制權益。 |
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項目 7-管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
這份 報告包含前瞻性聲明,這些語句受固有的不確定性影響.這些不確定因素包括但不限於天氣變化、管制環境的變化、顧客偏好、一般經濟條件、競爭加劇、未決訴訟的結果以及影響環境事項的未來發展。所有這些都很難預測,而且許多都超出了公司的控制能力。
本年度報告表10-K中的某些聲明不是歷史事實,而是反映公司目前對未來結果和事件的期望,構成1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的前瞻性陳述。“相信”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預期”、 “希望”、“可能”、“意志”和類似的表達方式可以識別這些前瞻性陳述。這種前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素,這些因素可能導致公司的實際結果、業績或成就或行業業績與未來業績、業績 或這種前瞻性陳述所表示或暗示的成就大不相同。
讀者 被告誡不要過分依賴這些前瞻性的陳述,因為這些陳述只反映了管理層對此表的日期 的看法。本公司沒有義務更新對這些前瞻性的 報表的任何修改的結果,這些修改可能是為了反映本合同日期之後的事件或情況,或反映意外 事件、條件或情況的發生。
概述
該公司是柔性金屬軟管的領先製造商,目前從事建築、製造、運輸、石化、製藥和其他行業等多個不同的市場。
該公司的業務管理為一個單一的經營部門,其中包括製造和銷售柔性金屬 軟管和配件。公司的產品集中在住宅、商業建築和一般工業市場,在世界各國都有廣泛的知識產權和專利。公司的主要產品,柔性燃氣管道,用於住宅和商業建築的燃氣管道。通過它的靈活性和易用性,公司的跟蹤管®和拖管® 反擊® 柔性氣體管道及其配件,均以AutoSnap商標銷售。®和AutoFlare®, 允許用户與傳統方法相比,大大縮短安裝氣體管道所需的時間。公司最新產品線MediTrac®波紋醫用管用於醫療設施中醫用氣體(氧氣、氮氣、氧化亞氮、二氧化碳和醫用真空)的管道輸送。在靈活的燃氣管道市場所採用的公認優勢和策略的基礎上,MediTrac®可代替剛性銅管,由於其長而連續的 長度和靈活性,可使其安裝速度比剛性銅管快5倍左右,節省了安裝人工 和施工進度。該公司的產品在美國的Exton,賓夕法尼亞州和休斯頓,以及英國的牛津郡班伯裏生產。公司在所有行業的大部分銷售都是通過獨立的外部銷售組織(如銷售代表、批發商和分銷商)產生的,或者是兩者的結合。該公司在北美擁有廣泛的分銷網絡,在其他全球市場的分銷網絡較小。
財務狀況變化
截至2019年12月31日, 公司的現金餘額為16,098,000美元,比2018年12月31日的32,392,000美元減少了16,294,000美元(50.3%)。2019年期間與股利支付有關的現金減少46,028,000美元,其中包括本報告所載綜合財務報表附註6“股東 權益”所詳述的2019年12月期間支付的每股3.50美元特別股息,共計35,330,000美元。此外,該公司利用資金購買 庫存,因為預計客户需求會更大。這些現金流出額被2019年業務 產生的收入部分抵消。
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截至2019年12月31日和2018年12月31日,投資 分別為0美元和14,944,000美元。2018年和2019年期間,該公司將超額資金投資於各種流動性利息收益工具,包括美國國庫券。短期投資 的目的是在保持最低風險水平的同時賺取更高水平的投資收入。投資按公允的 值列報,接近攤銷成本,並按照會計準則編碼 320分類為可供出售的投資,投資-債務和股票證券(或“ASC 320”)。從購買之日起,這些投資的到期日為三個月至一年。在2019年12月期間,為了資助上述每股3.50美元的特別股息,該公司清算了其短期投資,提供了14,944,000美元的淨收益。短期投資的淨收益包括70,882,000美元的銷售額,扣除當年發生的55,938,000美元的購買額。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,庫存分別為11,078,000美元和7,976,000美元,增加3,102,000美元,即38.9%。值得注意的是,該公司為公司的最新產品MediTrac提供了大量庫存。®靈活的醫用燃氣管道,預計客户訂單,並先發制人地提高DoubleTrac的水平。®庫存 ,以確保有充足的供應。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,其他負債分別為5 404 000美元和3 591 000美元。主要供款人 增加1,813,000美元,即增加50.5%,涉及主要與一宗集體訴訟案件有關的應計法律費用,以及因股價飆升而獲得的先前股本裁決的執行補償。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,留存收益分別為27,165,000美元和56,110,000美元,減少28,945,000美元,即減少51.6%。減少的主要原因是2019年期間支付的股息,特別是本報告所列合併財務報表附註6(股東權益)以前指出並詳細討論的35 330 000美元特別股息。
操作結果
截至2019年12月31日止的12個月
公司報告了截至2019年12月31日和2018年12月31日的12個月期間業務的比較結果如下:
截至12月31日止的12個月 , (千美元) | ||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||
淨銷售額 | $ | 111,360 | 100.0 | % | $ | 108,313 | 100.0 | % | ||||||||
毛利 | $ | 70,487 | 63.3 | % | $ | 66,096 | 61.0 | % | ||||||||
經營利潤 | $ | 21,922 | 19.7 | % | $ | 26,366 | 24.3 | % |
NET 銷售。該公司2019年全年的銷售額為111,360,000美元,比2018年的108,313,000美元增加了3,047,000美元,即2.8%。銷售增長的主要原因是銷售價格的上漲,這是幫助 抵消公司材料成本上漲所必需的。
毛利在截至2019年12月31日和2018年12月31日的12個月裏,該公司的毛利率分別增長了63.3%和61.0%。
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出售費用。銷售費用主要包括員工工資和相關的間接費用、佣金,以及市場營銷計劃的成本(如廣告、貿易展覽和相關通信成本以及運費)。2019年和2018年的銷售費用分別為19,032,000美元和17,117,000美元,同比增長1,915,000美元,即11.2%。大部分額外費用與該公司新產品MediTrac的非典型諮詢費用有關® 靈活的醫用燃氣管道,比去年增加了977,000美元。該公司還擴大了與銷售有關的人員配置資源,並認識到在這一年裏佣金的增加,主要是由於銷售額的增加。旅費也較高,部分與人員編制增加有關。在同一時期,銷售費用佔 淨銷售額的百分比分別為17.1%和15.8%。
一般費用和行政開支。一般和行政費用主要包括僱員薪金、行政、行政和財務人員福利、法律和會計、保險以及公司一般事務和行政事務。截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的年度,一般和 行政費用分別為24,818,000美元和17,800,000美元,增加了7,018,000美元,即39.4%。法律和產品責任辯護費用增加了4,659,000美元,主要與 一個未決集體訴訟案件有關,該公司繼續積極為自己辯護。獎勵報酬也增加了1 390 000美元。增加的主要原因是,在2019年公司股票價格上漲的推動下,先前的股權獎勵價值增加;然而,股權獎勵的影響被與盈利能力相一致的獎勵薪酬部分的減少部分抵消。其他專業費用也增加78萬美元,截至12月31日(2019年)和2018年(2018年)的12個月內, 在淨銷售額、一般費用和行政費用中所佔百分比分別為22.3%和16.4%。
工程費用工程費用包括與開發新產品有關的開發費用和與增強現有產品和製造工藝有關的費用 。工程費用在 期間減少了98,000美元,即2.0%,截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度分別為4,715,000美元和4,813,000美元。2018年,該公司增加了用於實驗材料的開支,其中大部分與新的MediTrac有關。®產品,如 以及認證和資格認證成本的增加。2019年期間,該公司增加了與 有關的人員配置和諮詢費用。按年淨銷售額的百分比計算,工程費用在2019年為4.2%,2018年為4.4%。
經營利潤考慮到上述所有因素,營業利潤在各期之間減少了4,444,000美元,即16.9%,反映出2019年的利潤為21,922,000美元,而2018年為26,366,000美元。
利息收入利息收入記錄在現金投資上,利息費用在公司的信貸額度上有未償債務時記錄。2019年記錄的利息收入為876 000美元,2018年為488 000美元。
其他收入(費用)。其他收入(費用)主要包括我們外國子公司內交易的外匯收益(損失),因此,隨着英鎊的升值或貶值,這些收益(費用)往往會波動。該公司確認2019年期間的其他收入為56 000美元,2018年的其他支出為126 000美元。
收入税支出2019年所得税支出為5 429 000美元,而2018年為6 451 000美元。税前收入減少了1,022,000美元,即減少了15.8%。2019年和2018年實行的税率較低,原因是2017年年底頒佈的“減税和就業法”。該法案將美國聯邦税率從35%降至21%,並在2018年税收年度生效。該公司的税收規定還反映了該法的其他變化,包括“全球無形低税率收入規定”的影響,以及對某些行政人員補償實行扣減的影響。
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截至2018年12月31日和2017年12月31日止的12個月
公司報告了截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月期間業務的比較結果如下:
截至12月31日止的12個月 , (千美元) | ||||||||||||||||
2018 | 2018 | 2017 | 2017 | |||||||||||||
淨銷售額 | $ | 108,313 | 100.0 | % | $ | 101,799 | 100.0 | % | ||||||||
毛利 | $ | 66,096 | 61.0 | % | $ | 61,766 | 60.7 | % | ||||||||
經營利潤 | $ | 26,366 | 24.3 | % | $ | 24,217 | 23.8 | % |
NET 銷售。該公司2018年全年的銷售額為108,313,000美元,比2017年的101,799,000美元增加了6,514,000美元,即6.4%。銷售增加的原因是單位數量的增加,加上銷售價格的上漲,這是幫助抵消公司材料成本上漲所必需的。
毛利在截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月裏,該公司的毛利潤略有增長,分別為61.0%和60.7%。
出售費用。銷售費用主要包括員工工資和相關的間接費用、佣金,以及市場營銷計劃的成本(如廣告、貿易展覽和相關通信成本以及運費)。2018年和2017年的銷售費用分別為17,117,000美元和16,359,000美元,同比增長758,000美元,即4.6%。增加的主要原因是運費和佣金增加,而運費和佣金則隨銷售單位數量而變化。在同一時期,銷售費用佔淨銷售額的比例分別為15.8%和16.1%。
一般費用和行政開支。一般和行政費用主要包括僱員薪金、行政、行政和財務人員福利、法律和會計、保險以及公司一般事務和行政事務。截至2018年12月31日和2017年12月31日終了的年度,一般和 行政費用分別為17 800 000美元和17 897 000美元,減少了97 000美元,即在各期之間減少了0.5%。在淨銷售額中,截至2018年12月31日和2017年12月31日的12個月中,一般費用和管理費分別佔淨銷售額的16.4%和17.6%。
工程費用工程費用包括與開發新產品有關的開發費用和與增強現有產品和製造工藝有關的費用 。工程費用在 期間增加了1,520,000美元,即46.2%,截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度分別為4,813,000美元和3,293,000美元。2018年,該公司增加了用於實驗材料的開支,其中大部分與新的MediTrac產品有關。該公司還增加了人員配置和諮詢相關費用。按年淨銷售額的百分比計算,2018年工程費用為4.4%,2017年為3.2%。
經營利潤考慮到上述所有因素,營業利潤在各期之間增加了2 149 000美元,即8.9%,2018年結束時利潤為26 366 000美元,而2017年為24 217 000美元。
利息收入利息收入記錄在現金投資上,利息費用在公司的信貸額度上有未償債務時記錄。市場利率總體上有所改善,因此該公司在2018年能夠購買短期投資,這導致利息收入的增加超過了去年產生的利息收入。2018年記錄的利息收入為488 000美元,2017年為117 000美元。
其他收入(費用)。其他收入(費用)主要包括我們外國子公司內交易的外匯收益(損失),因此,隨着英鎊的升值或貶值,這些收益(費用)往往會波動。2018年和2017年,該公司確認其他支出分別為126 000美元和38 000美元。
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收入税支出2018年的所得税支出為6,451,000美元,而2017年為8,450,000美元,減少了1,999,000美元,即23.7%。 該公司確認,2017年第四季度一次性徵收的税金為709,000美元,主要與2017年年底税法變化導致的未匯出的外國收入有關,該法案在附註7“所得税”中被概括為“法案”。2018年實行的税率也較低,可歸因於該法案,該法案將美國企業税率從35%降至21%,這一税率對該公司2018年的税收年度生效。該公司的税收規定 還反映了該法案的其他變化,包括GILTI規定的影響,以及影響某些行政補償的扣減額的變化。由於該法案的税收減少,由於税前收入增加而導致的税收增加,部分抵消了税前税收的增加。
承付款項 和意外開支
關於承付款和意外開支的詳細説明,見本報告所載綜合財務報表注10。
已知趨勢或不確定因素對未來的影響
公司的業務受到許多市場和外部因素的影響,其中任何因素都可能對公司的業務、競爭地位、經營結果或任何一年的財務狀況產生重大不利影響。有關詳細説明,請參見 項目1A,風險因素。
關鍵的會計政策和估計數的使用
附註 2,本報告所載綜合財務報表的重要會計政策,包括編制綜合財務報表所用的重要會計政策和方法的摘要。
按照公認的會計原則編制財務報表要求管理部門作出估計和假設,以影響報告的資產和負債數額,並在財務報表之日披露或有資產、 和負債以及報告期間報告的收入和支出數額。最重要的估計數和假設涉及收入確認和有關的銷售獎勵、應收賬款津貼、投資估值、存貨估價、商譽估價、產品負債準備金、虛擬存貨和所得税會計。實際數額可能與這些估計數大不相同。
我們的關鍵會計政策以及重要的估計和假設更詳細地説明如下:
收入 確認
2018年1月1日起,公司採用了“2014-09年會計準則更新”的要求,與客户的合同收入 (主題606)。該標準是一種全面的新的收入確認模式,它要求以 的方式確認收入,以反映向客户轉讓貨物或服務的數量,以反映預期將收到的考慮,以換取這些貨物或服務。
指南允許採用兩種方法:追溯到上一個報告所述期間(完全追溯法)、 或追溯到在最初應用 (修改後的回顧方法)時確認的最初適用指南的累積效果。該公司選擇了修改後的回顧性方法,但沒有任何實質性的 影響需要進行累積效應調整。
主題606的 原則是通過以下五步方法實現的:
● | 與客户識別合同或合同的 -當公司與客户簽訂可強制執行的合同(通常是由客户發起的採購訂單)時,就存在與客户的合同,該合同定義了每一方對將要轉讓的貨物的 權利,並確定了與這些貨物有關的付款條件。 |
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● | 識別合同中履行義務的 -合同中承諾的履約義務是根據將轉讓給不同客户的貨物 確定的,這樣客户就可以從貨物中受益於自己的貨物,也可以從第三方或我們隨時獲得的其他資源中受益。必須有關於產品銷售安排的有説服力的證據。本公司按照本公司訂單確認和銷售發票中所反映的採購訂單和標準 條款裝運產品。 | |
● | 交易價格的確定-交易價格是根據公司有權獲得的代價確定的,以換取將貨物轉讓給客户。這將是根據客户採購訂單商定的每個產品 類型的數量和價格,該訂單與公司內部批准的定價 指南保持一致。 | |
● | 將交易價格 分配給合同中的履約義務-如果合同包含單一履約 義務,則將整個交易價格分配給單一履約義務。這適用於本公司,因為只有一項履約義務才能裝運貨物。 | |
● | 在公司履行履約義務時或在履行義務時確認收入-本公司在貨物控制權轉讓給客户時履行履約義務 。確定控制轉移 的時間點需要判斷。在確定客户是否已獲得良好控制時所考慮的指標包括: |
● | 公司有目前獲得付款的權利。 | |
● | 客户對貨物擁有合法的所有權。 | |
● | 公司轉讓了貨物的實際佔有權。 | |
● | 客户擁有貨物的風險和回報都很大。 | |
● | 客户已經接受了貨物。 |
必須指出的是,這些指標並不是一組必須滿足的條件,公司才能斷定貨物的控制 已轉讓給客户。如果客户控制了商品的 ,這些指標是經常出現的因素的列表。
該公司有典型的,未經修改的FOB裝運點條款。作為賣方,公司可以確定發運的 貨物符合合同或客户購買單(例如項目、數量和價格)中與買方商定的規格,因此客户接受將被視為一種形式,如ASC 606-10-55-86所述。因此,該公司有權在貨物裝運時獲得付款。
基於上述情況,公司的結論是,控制權在裝運時實質上轉讓給客户。
主題606的其他 考慮因素包括:
● | 合約費用-獲得合同的費用(如客户定購單)包括銷售佣金。在主題606下,這些費用 可作為一年或一年以下合同的費用。公司的大多數客户 訂單在收到後兩天內完成(例如貨物發運)。 | |
● | 保證 -本公司不向客户提供單獨購買保修的服務。因此,不存在單獨的性能 義務。本公司確實將保證記為應計成本,除了保證貨物符合商定的規格外,保證不包括任何額外的不同的 服務。主題606下的保證對公司的財務報告沒有影響。 | |
● | 退貨-公司不時授權客户退貨。如果被認為是實質性的,公司將記錄一項“返還權”資產,以支付退貨的成本,從而降低銷售成本。 |
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● | 數量 折扣(促銷獎勵)-數量回扣是可變的(取決於我們合格的 客户購買的貨物數量),在主題606下,必須估計並確認為減少收入,因為履行義務是履行義務(例如貨物裝運時)。在專題606下,為確保確認的收入不可能出現重大逆轉,將考慮以下四個因素: |
● | 考慮的金額很容易受到公司影響以外的因素的影響。 | |
● | 考慮金額的 不確定性預計在很長一段時間內不會得到解決。 | |
● | 公司在類似類型合同方面的經驗有限。 | |
● | 合同有大量和廣泛的可能考慮金額。 |
如果 得出結論,上述因素已適用於該公司,它將支持收入大幅度逆轉的可能性。然而,由於這四個因素都不適用於該公司,根據對預期銷售的合格產品的估計,促銷獎勵被記錄為收入 的減少。
關於按收入分類披露的問題,如前所述,該公司的業務被控制為一個單一的經營部門,其中包括製造和銷售柔性金屬軟管。公司的大部分交易在性質、合同、條款、時間和貨物控制權轉移方面都非常相似。如附註2所示,“重大會計政策”,即本報告所載綜合財務報表的{Br},在標題為“重大集中”的標題下,公司銷售額的大部分地域分佈在北美,其餘部分則分散在國際上。所有業績評估和資源分配一般都是根據對公司整體業績的審查。
應收賬款和可疑賬户備抵
應收賬款 減少了備抵,以應付將來可能無法收回的數額。對無法收回的 數額的估計備抵主要是基於對應收帳款組合中的帳户和歷史註銷經驗的具體分析。雖然 管理層認為免税額是足夠的,但如果公司客户的財務狀況惡化, 導致他們無法付款,則可能需要額外的津貼。
投資
公司將多餘資金投資於流動性利息工具,包括美國國庫券和銀行定期存款。這些 投資按公允價值列報,接近攤銷成本,並按照“會計準則編碼320”分類為可供出售的投資,投資-債務和股票證券截至2019年12月31日和2018年12月31日, 投資分別為0美元和14,944,000美元。從購買之日起,到期日為 6個月或以下。
盤存
庫存 按較低的成本或可變現淨值估值。庫存成本由先進先出(FIFO) 方法確定.公司一般認為超過兩年未使用的庫存數量,根據歷史使用情況來衡量, 是多餘的庫存,並相應地減少庫存的總賬面價值。
善意
根據財務會計準則委員會(FASB)的ASC主題350,無形資產-親善和其他,公司根據本指南進行了年度減值測試,截止2019年12月31日,也是2018年12月31日。這些 分析沒有表明在任何一段期間結束時都有任何商譽減損。
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基於股票的 補償計劃
2006年,該公司通過了“幽靈股票計劃”(“計劃”),允許公司向某些關鍵僱員、高級人員或董事授予虛擬股票單位 (單位)。每個單位代表根據公司普通股的市場價值在未來支付賠償 的合同權利。這些單位從發放之日起遵循三年的歸屬時間表,然後在到期日支付。根據FASB ASC的主題718,股票補償,公司採用 布萊克-斯科爾斯期權定價模型作為其確定單位公允價值的方法。本報告所列綜合財務報表附註11“庫存補償計劃”提供了計劃 的進一步細節。
乘積負債準備金
產品 負債準備金是根據公司保險單對現有 索賠的估計未付金額。該公司使用現有的最新數據來估計索賠額。如在附註10“承付款項 和意外開支”中更充分解釋的那樣,本報告所載關於公司一般責任保險單所涵蓋的各種產品責任索賠的綜合財務報表中,公司必須在其可扣減或自保的保留限額內支付某些防禦和結算費用,主要從每項索賠25,000美元至1,000,000美元不等,視適用的保單年度保單的條件而定,最多不超過總額。該公司正在對所有已知的索賠進行有力的辯護。
租賃
自2019年1月1日起,本公司採用了FASB ASU 2016-02的要求,租賃(主題842)將租賃定義為 任何傳遞在一段時間內使用某一特定資產以換取考慮的權利的合同。如果符合下列條件之一,租賃被歸類為融資租賃,以前稱為資本租賃:
1. | 在租賃期限結束時, 租約將基礎資產的所有權轉移給承租人。 | |
2. | 租約授予承租人購買承租人合理肯定要行使的基礎資產的選擇權。 | |
3. | 租約期限是基礎資產剩餘經濟壽命的主要部分。 | |
4. | 租賃付款總額的 現值和承租人擔保的任何剩餘價值等於或大大超過基礎資產的所有公允價值。 | |
5. | 基礎資產具有如此特殊的性質,預計在租賃期限結束時,它將無法替代出租人。 |
對於任何不符合上述融資租賃標準的租賃,公司將這些租約視為經營租賃。自2019年12月31日起,公司的每一租約都被歸類為經營租賃。
在 新指南下,融資租賃和經營租賃都反映在資產負債表上,作為租賃或“使用權” 資產和租賃負債。應當指出,根據以前的指導意見,經營租賃(非資本租賃)不要求 作為資產記錄在資產負債表上。
公司在其會計政策中選擇了一些例外情況。對於12個月或更短、 或低於公司一般資本化政策門檻值的租約,公司選擇會計政策不承認所有資產類別的 租賃資產和租賃負債。本公司確認此類租賃的租賃費用,通常是在租賃期限內以 直線為基礎。
公司在安排開始時確定合同是否為租約。公司在租賃開始時審查所有延長、終止、 或購買其使用權的選項,並在這些選項合理地確定要行使的 時對這些選項進行核算。某些租約包含非租約組件,例如公用區域維護,這些組件通常分別核算 。一般情況下,公司將評估非租賃組件是否固定和可確定,或可變,在確定 是否應包括在租賃責任。為了計算租賃債務的現值, 公司在已知和/或可確定的情況下使用租賃協議中的隱含利率,並在租賃協議簽訂時以其他方式使用 其增量借款利率。
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根據ASU 2018-11允許的 ,公司選擇了可選的過渡方法採用新的租賃標準。根據這種新的 過渡方法,公司最初在2019年1月1日採用新的租賃標準,如果適當的話,將確認累加效應調整,以調整收養期間留存收益的期初餘額。 沒有確認累積效應調整。公司在2019年之前的比較期財務報表中的報告是按照2018年及更早的現行公認會計原則列報的(ASC主題840,租賃).
由於採用了這一新標準,公司在2019年1月1日的經營租賃資產和負債增加了約80萬美元。執行對公司的收入綜合報表和現金流量表沒有重大影響。
金融與非金融工具的公允價值
公司根據FASB ASC主題820,公允價值計量和披露來衡量金融工具。會計 標準定義了公允價值,建立了在GAAP下衡量公允價值的框架,並加強了公平 價值計量的披露。公允價值是指在計量日市場 參與者之間有秩序的交易中,資產或負債在本金或最有利市場中為轉移負債 (退出價格)而收取或支付的交換價格。用來衡量公允價值的估價技術必須最大限度地利用可觀測的投入 和儘量減少使用不可觀測的投入。該標準建立了一個公允價值層次結構,將用於衡量公允價值的估值技術的投入按以下三大層次排列:一級投入是活躍的 市場中相同資產或負債的報價(未經調整);第二級投入是指在第1級內可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入;第3級輸入是無法觀察到的投入,反映了公司自己對假設市場參與者在資產或負債定價中使用的假設。 公司依靠一級投入來確定投資的公允價值和公司在年度減值測試中報告的 單位的公允價值,如FASB ASC主題350所述,無形資產-商譽和其他。
普通股每股收益
基本 每股收益已計算使用加權平均普通股數目已發行。在所述期間, 沒有稀釋證券。因此,每股基本收益和稀釋收益是相同的。
貨幣 換算
資產 和以外幣計值的負債按資產負債表日的匯率折算成美元。業務報表按這一期間的平均匯率折算成美元。財務報表的折算所引起的調整 被排除在收入確定之外,並累積在股東權益的一個單獨組成部分中。外匯交易產生的匯兑損益在發生期間的業務報表(其他收入(費用))中包括 。
收入税
公司根據FASB ASC主題740,所得税記賬。根據這種方法,公司記錄了 税費用、相關遞延税和税收福利以及税收狀況的不確定性。
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遞延税金資產和負債因財務報表結轉現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税務後果確認為遞延資產和負債。遞延税資產和負債採用預期適用於這些臨時差額可望收回或解決的年度內應納税收入的已頒佈税率來衡量。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入 。如果這些項目更有可能在公司能夠實現利益之前到期,或者未來可扣減性不確定,則為遞延税資產提供估價免税額。
FASB ASC主題740,所得税,澄清了個人納税狀況必須滿足的標準,以便在公司的財務報表中確認該職位的部分或全部福利。這一指南規定了一個識別門檻 ,即更有可能-而不是-的門檻,並規定了在報税表上所採取或預期採取的所有税收立場的計量屬性,以便在財務報表中確認這些税種。
公司遵循ASC 740-10關於税收狀況不確定性核算的規定。這些規定為確認、取消承認和衡量與税收地位有關的潛在税收利益提供了指導。
公司在其2017年財務報表中反映了2017年減税和就業法案(“法案”)的影響。這包括美國公司税率從35%調整到21%對遞延税資產和負債的影響,以及一項與以前對公司外國子公司收益的遞延税有關的規定。該公司截至2018年12月31日和2019年12月31日期間的税收支出包括美國公司税税率從35%降至21%的持續影響,自該公司2018年税收年度起生效。該公司的税收規定還反映了由於該法而發生的其他變化,包括“全球無形低税收條款”(“GILTI”)的影響,以及影響某些行政補償可扣減的 變化。
流動性 和資本資源
從歷史上看,公司的主要現金需求與週轉資本項目有關,該公司主要是通過業務產生的 現金提供資金的。
在流動性和資本資源方面,該公司在2019年12月31日的現金餘額為16,098,000美元,沒有短期投資,並充分利用了本報告所載“綜合財務報表”附註 5“信用額度”中詳細討論的向N.A.桑坦德銀行提供的15,000,000美元的信貸額度。2018年12月31日,該公司擁有現金32,392,000美元和短期投資14,944,000美元。截至2018年12月31日,N.A.桑坦德銀行(Santander Bank,N.A.)的1500萬美元信貸額度也完全可用。
操作 活動
經營活動提供的現金 是按某些非現金項目和某些資產和負債的變化(如包括在週轉金中的資產和負債)調整後的淨收入。
2019年,該公司從業務活動中提供的現金為16 041 000美元,而 2018年期間提供的現金為21 058 000美元,減少了5 017 000美元。2018年,該公司從業務活動中提供的現金為21 058 000美元,而2017年提供的現金為18 048 000美元,因此在兩期間增加了3 010 000美元。關於業務 現金流量的詳細情況,請參閲第40頁第8項.財務報表和補充數據中的現金流動綜合報表。
作為一種普遍趨勢,公司往往會在年初耗盡現金,因為重要的付款通常用於應計的促銷獎勵、獎勵補償和税收。從歷史上看,現金有恢復和積累的趨勢,即在該年的後半部分恢復和積累現金。然而,如前所述,在2019年12月期間,公司清算了其投資 ,以支持向股東支付總額為35 330 000美元的特別股息,如本報告所載的綜合財務報表附註6“股東 權益”所述。
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投資活動
2019年期間投資活動提供的現金為13,719,000美元,2018年期間用於投資活動的現金為16,868,000美元,2019年期間,公司變現其短期投資,以支持向股東支付特別股息。出售短期投資70,882,000美元的現金收益被購買55,938,000美元的短期投資部分抵銷。清理結束短期投資提供的現金淨額被資本支出1 225 000美元部分抵銷。2019年的基本建設支出繼續主要用於為新MediTrac指定的基本建設項目® 產品。2018年和2017年用於投資活動的現金分別為16,868,000美元和3,093,000美元。2018年, 現金用於購買短期投資35,099,000美元和資本支出1,924,000美元,由出售短期投資所得淨收入20,155,000美元的現金部分抵消。 2018年的資本支出主要用於指定給新的MediTrac的基本建設項目®產品。2017年期間,現金僅用於基本建設支出,主要用於購買賓夕法尼亞州埃克斯頓一個30 000平方英尺的設施,這需要現金支出約2 500 000美元。這一設施以前一直租賃到2018年1月。
資助 活動
omega Flex公司宣佈定期季度股息,2019年4月為2,422,000美元,6月為2,826,000美元,分別為2019年4月、2019年7月、2019年10月和2020年1月,分別於2019年4月、2019年7月、2019年10月和2020年1月發放;2019年12月,宣佈並向股東支付特別股息共計35,330,000美元。此外,該公司的外國子公司於2019年7月和12月支付了股息,相當於該公司外國子公司非控股權益的202 000美元現金支出。此外,該公司還宣佈,定期季度股息總額在4月份為2 220 000美元,在2018年6月、9月和12月分別為2 422 000美元,隨後分別於2018年4月、2018年7月、2018年10月和2019年1月支付。此外,2018年4月, 公司的外國子公司支付了一筆股息,相當於向該外國子公司的非控股 利息支付現金491 000美元。
這些紅利的每一個 都列於本報告所載合併財務報表的附註6股東權益中。該公司在2019年或2018年期間沒有在其信貸額度上借款或付款。
流動資金
我們相信,我們現有的現金和現金等價物至少在未來12個月內將足以滿足我們的預期現金需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的收入增長率、任何擴張努力的時間和範圍、以及投資或購買任何補充產品、企業或補充設施以增加能力的潛力。
最近的會計聲明
在2017年1月,FASB修正了ASC的主題350,無形資產-親善和其他(根據ASU 2017-04發佈,“簡化親善損害測試”)。這一修正簡化了商譽減損測試,只要求實體 進行年度或中期商譽減損測試,方法是將報告單位的公允價值與其賬面金額 進行比較,並對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。確認的任何 損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。修正案要求在2020年1月1日採用 。該公司預計,ASU 2017-04的採用不會對其合併的 財務報表產生重大影響。
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2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量,它為以攤銷成本和 可供出售的債務證券計量的金融資產創建了一個新的信貸減值標準。ASU要求以攤銷成本(包括貸款、貿易應收賬款 和持有至到期債務證券)計量的金融資產按預期收取的淨額列報,辦法是為預計在資產剩餘壽命內發生的信貸 損失提供備抵,而不是蒙受損失。ASU要求可供出售的債務證券的信貸損失作為備抵而不是直接減記。對新確認的金融資產(某些已購買資產除外)的信貸損失的計量,以及隨後對信貸損失備抵額 的變化,記在收入報表中,作為預計將收取的數額的變動。ASU適用於2019年12月15日以後的財政年度。該公司目前正在評估採用這一新的指導方針 對其合併財務報表的影響,預計影響不會很大。
表外債務或安排
沒有。
披露合同債務和表外安排
合同義務和商業承諾
截至2019年12月31日, 公司的主要合同債務彙總於下表,並在綜合財務報表的説明中作了更全面的解釋。
按期分列的付款 | ||||||||||||||||||||
(單位: 千) | ||||||||||||||||||||
合同義務 | 共計 | 小於 一年 | 1 -3 年數 | 4 -5 年數 | 在 5之後 年 | |||||||||||||||
經營 租賃義務 | $ | 787 | $ | 369 | $ | 338 | $ | 80 | $ | — | ||||||||||
購買 債務 | 27,595 | 27,595 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||
其他長期負債 | 72 | 12 | 24 | 24 | 12 | |||||||||||||||
合同現金債務共計 | $ | 28,454 | $ | 27,976 | $ | 362 | $ | 104 | $ | 12 |
公司有義務支付與遞延賠償計劃有關的款項,詳見公司財務報表附註10,承付款項和意外開支, 。目前不知道所有這些付款的時間,因為這取決於適用僱員的退休,因此不包括在上表中。上表未列明的遞延補償金現值淨額共計425 000美元,截至2019年12月31日, 將在15年內支付。此外,如本報告所載“綜合財務報表”附註11“基於股票的賠償計劃”所述,公司有義務向計劃參與者付款。由於支付的不確定的 性質,由於許多變量,包括股票價格的可能變化、參與人 的就業狀況和任何適用的沒收,上表中沒有披露這些數額。截至2019年12月31日,與本計劃有關的負債為3 201 000美元,其中1 508 000美元預計將在下一年內支付,其餘的預計將在明年支付。
項目 7A-市場風險的定量和定性披露
公司不從事市場風險敏感工具的購買或交易。該公司目前在對衝交易方面沒有任何 頭寸,例如與貨幣波動有關的遠期合同。沒有為投機或交易目的持有對市場風險敏感的 工具。
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項目 8.財務報表和補充數據
omega Flex公司 | |
合併財務報表索引 | |
頁 | |
獨立註冊會計師事務所報告-財務報表 | 33 |
獨立註冊會計師事務所報告-財務報告的內部控制 | 34 |
財務報表: | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 35 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合業務報表 | 36 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | 37 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度股東權益合併報表 | 38 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 39 |
合併財務報表附註 | 40至55 |
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獨立註冊會計師事務所報告
致Omega Flex公司股東和董事會
關於財務報表的意見
我們審計了Omega Flex公司的合併資產負債表。截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019和2018年12月,其子公司(公司)、2019年12月31日終了期間每年的相關綜合業務報表、綜合收益、股東權益和現金流量,以及合併財務報表的相關附註(統稱為財務報表)。我們認為,財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在2019年12月31日終了期間每三年的業務結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部 控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈的 和我們2020年3月9日的報告對公司內部控制對財務報告的有效性表示了無保留的意見。
意見基
這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會及PCAOB的適用規則(br}和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和執行審計 ,以獲得合理的保證,財務報表是否有重大錯報,是否由於錯誤 或欺詐。我們的審計包括執行程序,評估財務報表重大錯報的風險,不論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在 測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價所使用的會計原則和管理層作出的重大估計,以及評價 財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/s/ RSM US LLP
自2010年以來,我們一直擔任公司的審計師。
藍貝爾,賓夕法尼亞州
2020年3月9日
-33- |
獨立註冊會計師事務所報告
致Omega Flex公司股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
我們已審核了截至2019年12月31日Omega Flex公司(該公司)對財務報告的內部控制,其依據是內部控制-綜合框架2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。我們認為,截至2019年12月31日,公司在所有重大方面都對財務報告實行了有效的內部控制,其依據是內部控制-綜合框架 2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了該公司2019年的合併財務報表,並於2020年3月9日的報告中提出了無保留意見。
意見基
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並在所附管理部門關於財務報告的內部控制報告中評估財務報告的內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會及PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和執行審計 ,以獲得合理的保證,即是否在所有重要的 方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,並根據 評估的風險測試和評價內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義、定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據普遍接受的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保存記錄,以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,説明記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收入和支出只根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對今後各期對有效性的任何評價的預測 也有可能由於條件的變化 或遵守政策或程序的程度可能惡化而導致管制不足。
/s/ RSM US LLP
藍貝爾,賓夕法尼亞州
2020年3月9日
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歐米加公司及附屬公司
合併資產負債表
12月31日,
(單位:千美元,普通股票面價值除外)
2019 | 2018 | |||||||
資產 | ||||||||
當前 資產: | ||||||||
現金 和現金等價物 | $ | 16,098 | $ | 32,392 | ||||
應收賬款-減去分別為1,433美元和985美元的備抵 | 17,047 | 16,451 | ||||||
投資 | - | 14,944 | ||||||
庫存 -淨額 | 11,078 | 7,976 | ||||||
其他流動資產 | 2,097 | 1,859 | ||||||
流動資產共計 | 46,320 | 73,622 | ||||||
使用權 資產-操作 | 771 | - | ||||||
屬性 和設備-net | 8,909 | 8,378 | ||||||
善意 -淨額 | 3,526 | 3,526 | ||||||
遞延税 | 4 | 3 | ||||||
其他長期資產 | 1,454 | 1,307 | ||||||
資產共計 | $ | 60,984 | $ | 86,836 | ||||
負債 與股東權益 | ||||||||
當期負債: | ||||||||
應付賬款 | $ | 2,383 | $ | 2,775 | ||||
應計補償 | 4,618 | 5,295 | ||||||
應計佣金和銷售獎勵 | 4,461 | 4,264 | ||||||
應付股息 | 2,826 | 2,422 | ||||||
應付税款 | 423 | 58 | ||||||
租約 負債-經營 | 369 | - | ||||||
其他負債 | 5,404 | 3,591 | ||||||
流動負債共計 | 20,484 | 18,405 | ||||||
租賃 負債-營業,扣除當期部分 | 418 | - | ||||||
遞延税 | 331 | 566 | ||||||
其他長期負債 | 2,175 | 1,544 | ||||||
負債共計 | 23,408 | 20,515 | ||||||
承付款項 和意外開支(注10) | ||||||||
股東股權: | ||||||||
omega Flex公司股東權益: | ||||||||
普通股-票面價值$0.01:核定股票20,000,000股:分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行的10,153,633股股票,分別於2019年12月31日和2018年12月31日發行的10,094,322股和10,091,822股 | 102 | 102 | ||||||
財政部股票 | (1 | ) | (1 | ) | ||||
已付資本 | 11,025 | 10,808 | ||||||
留存 收益 | 27,165 | 56,110 | ||||||
累計其他綜合損失 | (909 | ) | (950 | ) | ||||
Omega Flex公司共計股東權益 | 37,382 | 66,069 | ||||||
非控制 利息 | 194 | 252 | ||||||
股東權益合計 | 37,576 | 66,321 | ||||||
負債和股東權益共計 | $ | 60,984 | $ | 86,836 |
見所附説明,這些説明是綜合財務報表的組成部分。
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歐米加公司及附屬公司
合併的業務報表
截至12月31日的年份,
(數額 (千),但普通股收益除外)
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨銷售額 | $ | 111,360 | $ | 108,313 | $ | 101,799 | ||||||
出售貨物的成本 | 40,873 | 42,217 | 40,033 | |||||||||
總利潤 | 70,487 | 66,096 | 61,766 | |||||||||
銷售費用 | 19,032 | 17,117 | 16,359 | |||||||||
一般 和行政費用 | 24,818 | 17,800 | 17,897 | |||||||||
工程費用 | 4,715 | 4,813 | 3,293 | |||||||||
經營利潤 | 21,922 | 26,366 | 24,217 | |||||||||
利息收入 | 876 | 488 | 117 | |||||||||
其他收入(費用) | 56 | (126 | ) | (38 | ) | |||||||
所得税前收入 | 22,854 | 26,728 | 24,296 | |||||||||
所得税費用 | 5,429 | 6,451 | 8,450 | |||||||||
淨收入 | 17,425 | 20,277 | 15,846 | |||||||||
減: 淨收入-非控制權益 | (139 | ) | (138 | ) | (184 | ) | ||||||
可歸因於Omega Flex公司的收入淨額 | $ | 17,286 | $ | 20,139 | $ | 15,662 | ||||||
基本 和每股稀釋收益 | $ | 1.71 | $ | 2.00 | $ | 1.55 | ||||||
每股宣佈的現金紅利 | $ | 4.58 | $ | 0.94 | $ | 0.66 | ||||||
基本 和稀釋加權平均股票 | 10,093 | 10,092 | 10,092 |
見所附説明,這些説明是綜合財務報表的組成部分。
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歐米加公司
綜合收入表
截至12月31日的年份,
(千美元)
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨收入 | $ | 17,425 | $ | 20,277 | $ | 15,846 | ||||||
其他綜合收入(損失): | ||||||||||||
外幣換算調整 | 46 | (48 | ) | 822 | ||||||||
其他綜合收入(損失) | 46 | (48 | ) | 822 | ||||||||
綜合收入 | 17,471 | 20,229 | 16,668 | |||||||||
減:非控制權益的綜合收入 | (144 | ) | (132 | ) | (229 | ) | ||||||
其他綜合收入共計 | $ | 17,327 | $ | 20,097 | $ | 16,439 |
見所附説明,這些説明是綜合財務報表的組成部分。
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歐米加公司及附屬公司
股東權益合併報表
截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日止的年份
(千美元)
共同 股票 突出 | 共同 股票 | 國庫 股票 | 資本支付 | 留存 收益 | 累積 其他 綜合 收入 (損失) | 非控制 利息 | 股東‘ 衡平法 | |||||||||||||||||||||||||
結餘 -2016年12月31日 | 10,091,822 | $ | 102 | $ | (1 | ) | $ | 10,808 | $ | 36,455 | $ | (1,685 | ) | $ | 382 | $ | 46,061 | |||||||||||||||
淨收入 | 15,662 | 184 | 15,846 | |||||||||||||||||||||||||||||
累積 平移調整 | 777 | 45 | 822 | |||||||||||||||||||||||||||||
宣佈股息 | (6,660 | ) | (6,660 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
結餘 -2017年12月31日 | 10,091,822 | $ | 102 | $ | (1 | ) | $ | 10,808 | $ | 45,457 | $ | (908 | ) | $ | 611 | $ | 56,069 | |||||||||||||||
淨收入 | 20,139 | 138 | 20,277 | |||||||||||||||||||||||||||||
累積 平移調整 | (42 | ) | (6 | ) | (48 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
宣佈股息 | (9,486 | ) | (491 | ) | (9,977 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
結餘 -2018年12月31日 | 10,091,822 | $ | 102 | $ | (1 | ) | $ | 10,808 | $ | 56,110 | $ | (950 | ) | $ | 252 | $ | 66,321 | |||||||||||||||
淨收入 | 17,286 | 139 | 17,425 | |||||||||||||||||||||||||||||
累積 平移調整 | 41 | 5 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||
根據限制性股票單位獎勵從財政部重新發行的股票 | 2,500 | 217 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
宣佈股息 | (46,231 | ) | (202 | ) | (46,433 | ) | ||||||||||||||||||||||||||
結餘 -2019年12月31日 | 10,094,322 | $ | 102 | $ | (1 | ) | $ | 11,025 | $ | 27,165 | $ | (909 | ) | $ | 194 | $ | 37,576 |
見所附説明,這些説明是綜合財務報表的組成部分。
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歐米加公司及附屬公司
合併現金流量表
截至12月31日的年份,
(千美元)
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
來自業務活動的現金流量: | ||||||||||||
淨收入 | $ | 17,425 | $ | 20,277 | $ | 15,846 | ||||||
調整數 以調節業務活動提供的淨收入與淨現金: | ||||||||||||
非現金補償費用 | 2,472 | 118 | 1,042 | |||||||||
折舊 和攤銷 | 719 | 543 | 502 | |||||||||
帳户損失準備金 | ||||||||||||
應收賬款, 扣除核銷和回收額 | 748 | 57 | 6 | |||||||||
遞延税 | (236 | ) | 366 | 72 | ||||||||
庫存準備金 | (15 | ) | (105 | ) | 171 | |||||||
資產和負債的變化 : | ||||||||||||
應收賬款 | (1,282 | ) | (979 | ) | (463 | ) | ||||||
盤存 | (3,025 | ) | 61 | (699 | ) | |||||||
其他資產 | (383 | ) | 1,804 | (40 | ) | |||||||
應付賬款 | (401 | ) | 205 | 251 | ||||||||
應計補償 | (693 | ) | 468 | 490 | ||||||||
應計佣金和銷售獎勵 | 190 | (11 | ) | 574 | ||||||||
租賃負債淨額 | 16 | - | - | |||||||||
其他負債 | 506 | (1,746 | ) | 296 | ||||||||
業務活動提供的淨現金 | 16,041 | 21,058 | 18,048 | |||||||||
來自投資活動的現金流量: | ||||||||||||
購買投資 | (55,938 | ) | (35,099 | ) | - | |||||||
出售投資的淨收益 | 70,882 | 20,155 | - | |||||||||
資本 支出 | (1,225 | ) | (1,924 | ) | (3,093 | ) | ||||||
投資活動提供的淨現金(用於) | 13,719 | (16,868 | ) | (3,093 | ) | |||||||
來自籌資活動的現金流量: | ||||||||||||
支付的股息 | (46,028 | ) | (9,775 | ) | (13,018 | ) | ||||||
用於籌資活動的淨現金 | (46,028 | ) | (9,775 | ) | (13,018 | ) | ||||||
現金和現金等價物淨增加 (減少) | (16,268 | ) | (5,585 | ) | 1,937 | |||||||
轉換 對現金的影響 | (26 | ) | 39 | 683 | ||||||||
現金 和現金等價物-年初 | 32,392 | 37,938 | 35,318 | |||||||||
現金 和現金等價物-年底 | $ | 16,098 | $ | 32,392 | $ | 37,938 | ||||||
現金流量信息的補充披露 | ||||||||||||
支付所得税的現金 | $ | 5,431 | $ | 7,310 | $ | 7,608 | ||||||
宣佈 股息 | $ | 2,826 | $ | 2,422 | $ | 2,220 |
見所附説明,這些説明是綜合財務報表的組成部分。
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歐米加公司
合併財務報表附註
1.列報和合並的基礎
業務描述
所附合並財務報表包括Omega Flex公司的賬户。(Omega)及其子公司(統稱為“公司”)。該公司截至2019年12月31日、2018年和2017年為止年度經審計的合併財務報表是根據財務會計準則委員會(FASB)制定的會計準則、表格10-K和條例S-X第5條編制的。所有重要的公司間賬户和交易都在合併過程中被取消。
公司是一家領先的柔性金屬軟管制造商,用於各種應用,用於在其特定應用範圍內輸送氣體和液體 。該公司的業務控制為一個單一的經營部門,其中包括製造和銷售柔性金屬軟管和配件。這些應用包括在某些處理應用中攜帶液化氣體,在住宅和商業建築物內攜帶燃料氣體,在保健設施中攜帶醫療氣體,以及在高振動應用中攜帶 型減振器。該公司的柔性金屬管道還用於在若干工業應用中運載其他類型的氣體和液體,客户要求管道具有一定程度的靈活性 和/或能夠攜帶腐蝕性化合物或混合物,或在極高和極低(低温)温度下攜帶。
公司在其位於美國的Exton、賓夕法尼亞州和休斯頓的工廠和在英國牛津郡的班伯裏生產柔性金屬軟管,並通過經銷商、批發商和原設備製造商 (“原始設備製造商”)在北美和某些歐洲市場銷售其產品。
2.重要的會計政策
使用估計的
按照公認的會計原則編制財務報表要求管理部門作出估計和假設,以影響報告的資產和負債數額,並在財務報表之日披露或有資產、 和負債以及報告期間報告的收入和支出數額。最重要的估計數和假設涉及收入確認和有關的銷售獎勵、應收賬款津貼、投資估值、存貨估價、商譽估價、產品負債準備金、虛擬存貨和所得税的會計 。實際數額可能與這些估計數大不相同。
收入 確認
2018年1月1日起,公司採用了“2014-09年會計準則更新”的要求,與客户的合同收入 (主題606)。該標準是一種全面的新的收入確認模式,它要求以 的方式確認收入,以反映向客户轉讓貨物或服務的數量,以反映預期將收到的考慮,以換取這些貨物或服務。
指南允許採用兩種方法:追溯到上一個報告所述期間(完全追溯法)、 或追溯到在最初應用 (修改後的回顧方法)時確認的最初適用指南的累積效果。該公司選擇了修改後的回顧性方法,但沒有任何實質性的 影響需要進行累積效應調整。
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主題606的 原則是通過以下五步方法實現的:
● | 與客户識別合同或合同的 -當公司與客户簽訂可強制執行的合同(通常是由客户發起的採購訂單)時,就存在與客户的合同,該合同定義了每一方對將要轉讓的貨物的 權利,並確定了與這些貨物有關的付款條件。 | |
● | 識別合同中履行義務的 -合同中承諾的履約義務是根據將轉讓給不同客户的貨物 確定的,這樣客户就可以從貨物中受益於自己的貨物,也可以從第三方或我們隨時獲得的其他資源中受益。必須有關於產品銷售安排的有説服力的證據。本公司按照本公司訂單確認和銷售發票中所反映的採購訂單和標準 條款裝運產品。 | |
● | 交易價格的確定-交易價格是根據公司有權獲得的代價確定的,以換取將貨物轉讓給客户。這將是根據客户採購訂單商定的每個產品 類型的數量和價格,該訂單與公司內部批准的定價 指南保持一致。 | |
● | 將交易價格 分配給合同中的履約義務-如果合同包含單一履約 義務,則將整個交易價格分配給單一履約義務。這適用於本公司,因為只有一項履約義務才能裝運貨物。 | |
● | 在公司履行履約義務時或在履行義務時確認收入-本公司在貨物控制權轉讓給客户時履行履約義務 。確定控制轉移 的時間點需要判斷。在確定客户是否已獲得良好控制時所考慮的指標包括: |
● | 公司有目前獲得付款的權利。 | |
● | 客户對貨物擁有合法的所有權。 | |
● | 公司轉讓了貨物的實際佔有權。 | |
● | 客户擁有貨物的風險和回報都很大。 | |
● | 客户已經接受了貨物。 |
必須指出的是,這些指標並不是一組必須滿足的條件,公司才能斷定貨物的控制 已轉讓給客户。如果客户控制了商品的 ,這些指標是經常出現的因素的列表。
Company有典型的未經修改的FOB裝運點術語。作為賣方,公司可以確定發運的貨物符合與買方簽訂的合同或客户購貨單(例如物品、數量和價格)中商定的規格,因此,如ASC 606-10-55-86所述,客户接受將被視為一種形式。因此,該公司有權在貨物裝船時付款。
基於上述情況,公司的結論是,控制權在裝運時實質上轉讓給客户。
主題606的其他 考慮因素包括:
● | 合約費用-獲得合同的費用(如客户定購單)包括銷售佣金。在主題606下,這些費用 可作為一年或一年以下合同的費用。公司的大多數客户 訂單在收到後兩天內完成(例如貨物發運)。 | |
● | 保證 -本公司不向客户提供單獨購買保修的服務。因此,不存在單獨的性能 義務。本公司確實將保證記為應計成本,除了保證貨物符合商定的規格外,保證不包括任何額外的不同的 服務。主題606下的保證對公司的財務報告沒有影響。 |
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● | 退貨-公司不時授權客户退貨。如果被認為是實質性的,公司將記錄一項“返還權”資產,以支付退貨的成本,從而降低銷售成本。 | |
● | 數量 折扣(促銷獎勵)-數量回扣是可變的(取決於我們合格的 客户購買的貨物數量),在主題606下,必須估計並確認為減少收入,因為履行義務是履行義務(例如貨物裝運時)。在專題606下,為確保確認的收入不可能出現重大逆轉,將考慮以下四個因素: |
● | 考慮的金額很容易受到公司影響以外的因素的影響。 | |
● | 考慮金額的 不確定性預計在很長一段時間內不會得到解決。 | |
● | 公司在類似類型合同方面的經驗有限。 | |
● | 合同有大量和廣泛的可能考慮金額。 |
如果 得出結論,上述因素已適用於該公司,它將支持收入大幅度逆轉的可能性。然而,由於這四個因素都不適用於該公司,根據對預期銷售的合格產品的估計,促銷獎勵被記錄為收入 的減少。
關於按收入分類披露的問題,如前所述,該公司的業務被控制為一個單一的經營部門,其中包括製造和銷售柔性金屬軟管。公司的大部分交易在性質、合同、條款、時間和貨物控制權轉移方面都非常相似。如注2所示,在標題“顯著的 集中”下,該公司的大部分銷售額在地理上集中在北美,其餘的 分散在國際上。所有業績評估和資源分配一般都是基於對公司整體業績 的審查。
現金 等價物
公司認為所有在購買時原始期限為90天或更短的高流動性投資都是現金 等價物。現金等價物包括對機構貨幣市場基金的投資,該基金投資於美國國庫券、 票據和債券,以及(或)回購協議,並以這些債務為後盾。賬面價值接近公允價值。現金和現金 等價物存放在各種地區銀行,有時可能超過聯邦保險限額。該公司定期監測持有其資產的銀行機構的生存能力,並有能力在風險期間向各銀行機構轉移現金。該公司沒有遭受與這些現金餘額有關的任何損失,並認為它的 信用風險是最小的。
應收賬款和可疑賬户備抵
應收賬款 減少了備抵,以應付將來可能無法收回的數額。對無法收回的 數額的估計備抵主要是基於對應收帳款組合中的帳户和歷史註銷經驗的具體分析。雖然 管理層認為免税額是足夠的,但如果公司客户的財務狀況惡化, 導致他們無法付款,則可能需要額外的津貼。
可疑帳款備抵反映了我們對應收帳款中固有的可能損失的最佳估計。 公司根據任何已知的收款問題、歷史經驗和其他現有證據確定備抵額。截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日, 的未來貸項、折扣和可疑賬户準備金分別為1 433 000美元和985 000美元。關於識別無法收回的帳户,公司以一致的方式審查一份賬齡報告,以確定 過去的應付賬款,並利用一家信譽良好的信用評級機構。一旦所有的收款工作都已用盡,公司就會從那些被認為無法收回的帳户中扣除費用。
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投資
公司將多餘資金投資於流動性利息工具,包括美國國庫券和銀行定期存款。這些 投資按公允價值列報,接近攤銷成本,並按照“會計準則編碼320”分類為可供出售的投資,投資-債務和股票證券截至2019年12月31日和2018年12月31日, 投資分別為0美元和14,944,000美元。從購買之日起,到期日為 6個月或以下。
盤存
庫存 按較低的成本或可變現淨值估值。庫存成本由先進先出(FIFO) 方法確定.本公司一般認為超過兩年未使用的庫存數量,根據歷史使用情況計量, 是過剩庫存,並相應地減少庫存的賬面價值。
屬性 和設備
財產 和設備是按成本攜帶的。折舊和攤銷是根據資產估計的 使用壽命的直線法計算的,如果租賃期限較短,則計算租賃期限。當資產退休或以其他方式處置 時,費用和相關的累計折舊將從賬户中刪除,由此產生的任何損益將反映在該期間的其他收入或支出中。維修和修理費用按已發生的費用計算;重大改進 已資本化。
善意
根據財務會計準則委員會(FASB)的ASC主題350,無形資產-親善和其他,公司根據本指南進行了年度減值測試,截止2019年12月31日,也是2018年12月31日。這些 分析沒有表明在任何一段期間結束時都有任何商譽減損。
基於股票的 補償計劃
2006年,該公司通過了“幽靈股票計劃”(“計劃”),允許公司向某些關鍵僱員、高級人員或董事授予虛擬股票單位 (單位)。每個單位代表根據公司普通股的市場價值在未來支付賠償 的合同權利。這些單位從發放之日起遵循三年的歸屬時間表,然後在到期日支付。根據FASB ASC的主題718,股票補償,公司採用 布萊克-斯科爾斯期權定價模型作為其確定單位公允價值的方法。説明11提供了計劃 的進一步細節。
乘積負債準備金
產品 負債準備金是根據公司保險單對現有 索賠的估計未付金額。該公司使用現有的最新數據來估計索賠額。如注10所述,對於公司一般責任保險單所涵蓋的各種 產品責任索賠,公司必須在其可扣減或自保的保留限額內支付某些 防禦和結算費用,主要從每項索賠25,000美元至1,000,000美元不等,視適用保險單年度的條款而定,但不得超過總額。該公司強烈反對所有已知的索賠要求。
租賃
自2019年1月1日起,本公司採用了FASB ASU 2016-02的要求,租賃(主題842)將租賃定義為 任何傳遞在一段時間內使用某一特定資產以換取考慮的權利的合同。如果符合下列條件之一,租賃被歸類為融資租賃,以前稱為資本租賃:
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1. | 在租賃期限結束時, 租約將基礎資產的所有權轉移給承租人。 | |
2. | 租約授予承租人購買承租人合理肯定要行使的基礎資產的選擇權。 | |
3. | 租約期限是基礎資產剩餘經濟壽命的主要部分。 | |
4. | 租賃付款總額的 現值和承租人擔保的任何剩餘價值等於或大大超過基礎資產的所有公允價值。 | |
5. | 基礎資產具有如此特殊的性質,預計在租賃期限結束時,它將無法替代出租人。 |
對於任何不符合上述融資租賃標準的租賃,公司將這些租約視為經營租賃。自2019年12月31日起,公司的每一租約都被歸類為經營租賃。
在 新指南下,融資租賃和經營租賃都反映在資產負債表上,作為租賃或“使用權” 資產和租賃負債。應當指出,根據以前的指導意見,經營租賃(非資本租賃)不要求 作為資產記錄在資產負債表上。
公司在其會計政策中選擇了一些例外情況。對於12個月或更短、 或低於公司一般資本化政策門檻值的租約,公司選擇會計政策不承認所有資產類別的 租賃資產和租賃負債。本公司確認此類租賃的租賃費用,通常是在租賃期限內以 直線為基礎。
公司在安排開始時確定合同是否為租約。公司在租賃開始時審查所有延長、終止、 或購買其使用權的選項,並在這些選項合理地確定要行使的 時對這些選項進行核算。某些租約包含非租約組件,例如公用區域維護,這些組件通常分別核算 。一般情況下,公司將評估非租賃組件是否固定和可確定,或可變,在確定 是否應包括在租賃責任。為了計算租賃債務的現值, 公司在已知和/或可確定的情況下使用租賃協議中的隱含利率,並在租賃協議簽訂時以其他方式使用 其增量借款利率。
根據ASU 2018-11允許的 ,公司選擇了可選的過渡方法採用新的租賃標準。根據這種新的 過渡方法,公司最初在2019年1月1日採用新的租賃標準,如果適當的話,將確認累加效應調整,以調整收養期間留存收益的期初餘額。 沒有確認累積效應調整。公司在2019年之前的比較期財務報表中的報告是按照2018年及更早的現行公認會計原則列報的(ASC主題840,租賃).
由於採用了這一新標準,公司在2019年1月1日的經營租賃資產和負債增加了約80萬美元。執行對公司的收入綜合報表和現金流量表沒有重大影響。
金融與非金融工具的公允價值
公司根據FASB ASC主題820,公允價值計量和披露來衡量金融工具。會計 標準定義了公允價值,建立了在GAAP下衡量公允價值的框架,並加強了公平 價值計量的披露。公允價值是指在計量日市場 參與者之間有秩序的交易中,資產或負債在本金或最有利市場中為轉移負債 (退出價格)而收取或支付的交換價格。用來衡量公允價值的估價技術必須最大限度地利用可觀測的投入 和儘量減少使用不可觀測的投入。該標準建立了一個公允價值層次結構,將用於衡量公允價值的估值技術的投入按以下三大層次排列:一級投入是活躍的 市場中相同資產或負債的報價(未經調整);第二級投入是指在第1級內可直接或間接觀察到的報價以外的其他投入;第3級輸入是無法觀察到的投入,反映了公司自己對假設市場參與者在資產或負債定價中使用的假設。 公司依靠一級投入來確定投資的公允價值和公司在年度減值測試中報告的 單位的公允價值,如FASB ASC主題350所述,無形資產-商譽和其他。
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廣告費用
廣告 費用記作已發生的業務費用,幷包括在所附的 業務綜合報表中的銷售費用中。截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的此類費用分別為1 056 000美元、1 037 000美元和1 075 000美元( )。
研究 與開發費用
研究費用 和開發費用按發生的情況記在業務項下。這些費用分別為截至2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年的 年共計1 191 000美元、1 531 000美元和923 000美元,並列入所附業務綜合報表中的工程費用。
運輸費用
運輸 費用包括在綜合業務報表的銷售費用中。截至2019年12月31日、2018年和2017年的航運費用分別為2 862 000美元、2 973 000美元和2 562 000美元。
普通股每股收益
基本 每股收益已計算使用加權平均普通股數目已發行。在所述期間, 沒有稀釋證券。因此,每股基本收益和稀釋收益是相同的。
貨幣 換算
資產 和以外幣計值的負債按資產負債表日的匯率折算成美元。業務報表按這一期間的平均匯率折算成美元。財務報表的折算所引起的調整 被排除在收入確定之外,並累積在股東權益的一個單獨組成部分中。外匯交易產生的匯兑損益在發生期間的業務報表(其他收入(費用))中包括 。
收入税
公司根據FASB ASC主題740,所得税記賬。根據這種方法,公司記錄了 税費用、相關遞延税和税收福利以及税收狀況的不確定性。
遞延税種資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税務後果確認為遞延資產和負債。遞延税資產和負債採用預期適用於這些臨時差額可望收回或解決的年度內應納税收入的已頒佈税率來衡量。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入 。如果這些項目更有可能在公司能夠實現利益之前到期,或者未來可扣減性不確定,則為遞延税資產提供估價免税額。
FASB ASC主題740,所得税,澄清了個人納税狀況必須滿足的標準,以便在公司的財務報表中確認該職位的部分或全部福利。這一指南規定了一個識別門檻 ,即更有可能-而不是-的門檻,並規定了在報税表上所採取或預期採取的所有税收立場的計量屬性,以便在財務報表中確認這些税種。
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公司遵循ASC 740-10關於税收狀況不確定性核算的規定。這些規定為確認、取消承認和衡量與税收地位有關的潛在税收利益提供了指導。
公司在其2017年財務報表中反映了減税和就業法案(“法案”)的影響。這包括美國公司税率從35%調整到21%對遞延税資產和負債的影響,以及一項與以前對公司外國子公司收益的遞延税有關的規定。該公司截至2018年12月31日和2019年12月31日期間的税收支出包括將美國公司税率從35%降至21%的影響,這對公司2018年和2019年的課税年度是有效的。該公司的税收規定還反映了該法的其他變化,包括“全球無形低税收條款”(“GILTI”)的影響,以及影響某些行政補償可扣減的 變化。
其他綜合收入
對於 分別截至2019、2018年和2017年12月31日的年度,其他綜合收入的組成部分僅包括外幣折算調整額的 。
顯著 濃度
一個客户在2017至2019年期間佔銷售額的14%至15%,該客户在過去兩年中佔應收賬款餘額的22%至24%。沒有其他客户代表超過10%的帳户 應收或銷售。在過去的三年裏,北美地區的銷售額約佔公司銷售額的90%。每年銷售的其餘部分分散在其他國家,聯合王國是該公司在北美以外最主要的市場。
後續 事件
公司對可能對其合併的 財務報表產生重大影響的所有事件或交易進行評估。參見注13。
最近的會計公告
在2017年1月,FASB修正了ASC的主題350,無形資產-親善和其他(根據ASU 2017-04發佈,“簡化親善損害測試”)。這一修正簡化了商譽減損測試,只要求實體 進行年度或中期商譽減損測試,方法是將報告單位的公允價值與其賬面金額 進行比較,並對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。確認的任何 損失不應超過分配給該報告單位的商譽總額。修正案要求在2020年1月1日採用 。該公司預計,ASU 2017-04的採用不會對其合併的 財務報表產生重大影響。
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量,它為以攤銷成本和 可供出售的債務證券計量的金融資產創建了一個新的信貸減值標準。ASU要求以攤銷成本(包括貸款、貿易應收賬款 和持有至到期債務證券)計量的金融資產按預期收取的淨額列報,辦法是為預計在資產剩餘壽命內發生的信貸 損失提供備抵,而不是蒙受損失。ASU要求可供出售的債務證券的信貸損失作為備抵而不是直接減記。對新確認的金融資產(某些已購買資產除外)的信貸損失的計量,以及隨後對信貸損失備抵額 的變化,記在收入報表中,作為預計將收取的數額的變動。ASU適用於2019年12月15日以後的財政年度。該公司目前正在評估採用這一新的指導方針 對其合併財務報表的影響,預計影響不會很大。
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3. 庫存
截至12月31日,庫存,除準備金分別為355,000美元和363,000美元外,如下:
2019 | 2018 | |||||||
(單位: 千) | ||||||||
成品 | $ | 5,409 | $ | 4,756 | ||||
原料 | 5,669 | 3,220 | ||||||
總庫存-淨額 | $ | 11,078 | $ | 7,976 |
4.財產和設備
財產 和設備截至12月31日由下列人員組成:
2019 | 2018 | 折舊 和攤銷最優惠。 有用的 生命 | ||||||||
(單位: 千) | ||||||||||
土地 | $ | 1,205 | $ | 1,205 | ||||||
建築 | 6,630 | 6,452 | 39歲 | |||||||
租賃權 改進 | 409 | 403 | 3-10年(較短的生命或租賃) | |||||||
設備 | 13,064 | 11,960 | 3-10年 | |||||||
21,308 | 20,020 | |||||||||
累計 折舊 | (12,399 | ) | (11,642 | ) | ||||||
屬性 和設備-net | $ | 8,909 | $ | 8,378 |
上述數額包括截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日分別為199 000美元和511 000美元的與資本有關的項目,該公司尚未投入使用,因此這些資產的相關期間沒有折舊,截至2019、2018年和2017年12月31日、2018年和2017年期間, 折舊和攤銷費用分別約為719 000美元、543 000美元和502 000美元。
5.信貸額度
公司向N.A.桑坦德銀行(“銀行”)提供信貸額度。經修訂和恢復的循環信貸額度 説明和與銀行的貸款協議第三修正案已於2017年12月1日生效。信貸額度 允許最高借款15,000,000美元,並於2022年12月1日到期,資金可用於運作 資本用途和其他現金需求。貸款沒有擔保。貸款協議規定根據 協議支付任何借款,利率範圍為libor+0.75%至+1.75%(用於固定期限為30、60、 或90天的借款),或以最優惠利率為最高利率加0.50%(除2022年12月1日到期 日以外沒有固定期限的借款),視公司當時的財務比率而定。目前,該公司的比率將允許 協議範圍內最優惠的利率,即2.51%的利率。公司還必須按季度支付未使用設施費,其數額為票據平均未使用餘額的10個基點。公司可以在五年期間的任何時候終止該線,只要沒有未清的款項。
由於2019年12月31日和2018年12月31日的 號,該公司的信貸額度沒有未償還的借款,而且符合所有的債務契約。
-47- |
6.股東權益
作為2019年12月31日和2018年12月31日的{Br},該公司已批准了2000萬股普通股,每股面值為0.01美元。在同一天,流通股總數為10 094 322股和10 091 822股,財政部 持有的股份為59 311股和61 811股,這兩個期間發行的股票總數為10 153 633股。
在2019年和2018年期間,經董事會(“董事會”)批准,公司定期支付季度股息,如下表所示:
宣佈股息 | 派息 | |||||||||
日期 | 每股價格 | 日期 | 金額 | |||||||
2019年12月16日 | $ | 3.50 | 2019年12月30日* | $ | 35,330,000 | |||||
2019年12月14日 | $ | 0.28 | 2020年1月3日* | $ | 2,826,000 | |||||
2019年9月6日 | $ | 0.28 | 2019年10月2日* | $ | 2,826,000 | |||||
2019年6月13日 | $ | 0.28 | 2019年7月2日* | $ | 2,826,000 | |||||
2019年4月9日 | $ | 0.24 | 2019年4月29日** | $ | 2,422,000 | |||||
2018年12月13日 | $ | 0.24 | 2019年1月3日** | $ | 2,422,000 | |||||
2018年9月11日 | $ | 0.24 | 2018年10月2日** | $ | 2,422,000 | |||||
2018年6月18日 | $ | 0.24 | 2018年7月3日** | $ | 2,422,000 | |||||
2018年4月10日 | $ | 0.22 | 2018年4月30日** | $ | 2,220,000 | |||||
2017年12月13日 | $ | 0.22 | 2018年1月3日** | $ | 2,220,000 |
在派息日發行的股票數目分別為*10,094,322和*10,091,822。
除上述股息數額外,該公司的外國子公司在2018年4月批准的股息為491 000美元,用於該外國子公司的非控制權益,2019年7月和12月期間,向非控制權益分配的現金分別為137 000美元和65 000美元,在這兩個月內也支付了 。
應當指出的是,聯委會可根據公司的財務狀況,不時選擇支付特別股息,以補充或取代定期的季度分紅。
董事會批准並授予總共2,500個限制性股票單位獎勵(“獎勵”),分配給公司現有的 非僱員董事。該獎項由公司股東在2019年6月11日的年會上批准,並於2019年6月20日分發。在2018年12月13日(2000個單位)和2019年5月24日(500個單位)向證券交易委員會提交了一份表格S-8登記聲明和限制性股票單位授予協議( )。相關主任報酬費用 約217 000美元在2019年6月確認。
2014年4月4日,董事會授權延長其股票回購計劃,期限不超過1 000 000美元。最初於2007年12月設立的方案授權購買至多500萬美元的普通股。根據市場和 的商業條件,可以在公開市場或私下談判的交易中不時進行採購。董事會保留取消、延長或擴大股票回購計劃的權利,在任何時候並從 時間到時間。自成立以來,該公司共購買了61 811股股票,價格約為932 000美元,即每股約為15美元,作為國庫股持有。該公司自2014年以來沒有進行過任何股票回購;然而,正如上文所述,在2019年6月期間,國庫向非僱員董事分發了2 500股股票。
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7.所得税
所得税支出包括:
12月31日, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位: 千) | ||||||||||||
聯邦所得税: | ||||||||||||
電流 | $ | 4,310 | $ | 4,618 | $ | 6,848 | ||||||
遞延 | (216 | ) | 306 | 48 | ||||||||
國家所得税: | ||||||||||||
電流 | 748 | 885 | 667 | |||||||||
遞延 | (36 | ) | 50 | 16 | ||||||||
外國所得税: | ||||||||||||
電流 | 607 | 575 | 863 | |||||||||
遞延 | 16 | 17 | 8 | |||||||||
所得税費用 | $ | 5,429 | $ | 6,451 | $ | 8,450 |
税前收入分別包括2019年、2018年和2017年的3,330,000美元、3,123,000美元和4,528,000美元的外國收入。
所得税支出總額不同於法定所得税支出,其計算方法是將美國聯邦所得税税率21%(2019年和2018年)和35%(2017年)用於所得税前收入,具體計算如下:
十二月三十一日, | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位:千)
| ||||||||||||
法定所得税費用 | $ | 4,770 | $ | 5,584 | $ | 8,440 | ||||||
州所得税,扣除聯邦税收優惠 | 598 | 760 | 447 | |||||||||
外國税率差額 | (67 | ) | (63 | ) | (713 | ) | ||||||
與2017年美國税法變化相關的被視為遣返的影響 | — | — | 827 | |||||||||
製造扣除 | — | — | (401 | ) | ||||||||
聯邦税率下調對遞延税的影響 | — | — | (118 | ) | ||||||||
行政補償限制 | 340 | 440 | — | |||||||||
外國衍生無形收入扣除 | (76 | ) | (100 | ) | — | |||||||
研究信用 | (141 | ) | (143 | ) | (47 | ) | ||||||
税收不確定性的增加/(減少) | — | — | — | |||||||||
外國損失結轉估價備抵額 | — | — | — | |||||||||
其他-淨額 | 5 | (27 | ) | 15 | ||||||||
所得税費用 | $ | 5,429 | $ | 6,451 | $ | 8,450 |
2017年税收支出反映了2017年減税和就業法案的變化,該法案導致美國聯邦税收從35%降至21%,還包括一次性返還外國子公司的累積收益。2017年期間,該公司被認為已從其英國子公司支付了所有未匯出的利潤的股息,導致美國增加了827,000美元的税收。
-49- |
遞延所得税(費用)福利是由於收入、税和財務報告目的在確認收入和支出方面的臨時時間差異而產生的。遞延税淨資產(負債)在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的遞延所得税(費用)收益中的構成部分和變動情況如下:
十二月三十一日, | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(單位:千) | ||||||||
遞延税款資產: | ||||||||
補償資產 | $ | 118 | $ | 103 | ||||
存貨估價 | 238 | 164 | ||||||
應收賬款估價 | 265 | 232 | ||||||
遞延訴訟費用 | 12 | 12 | ||||||
國外淨經營損失 | 70 | 70 | ||||||
損失結轉估價備抵額 | (70 | ) | (70 | ) | ||||
其他 | 82 | 71 | ||||||
補償責任 | 877 | 510 | ||||||
遞延資產共計 | $ | 1,592 | $ | 1,092 | ||||
遞延税款負債: | ||||||||
預付費用 | (476 | ) | (409 | ) | ||||
折舊和攤銷 | (1,443 | ) | (1,246 | ) | ||||
遞延負債共計 | $ | (1,919 | ) | $ | (1,655 | ) | ||
遞延税負債總額 | $ | (327 | ) | $ | (563 | ) |
管理部門 認為,當這些時間差異逆轉 時,公司將更有可能有足夠的應税收入,遞延税資產將被變現,但外國經營損失的結轉除外。由於該外國子公司未來收入的不確定性,該公司確認了與結轉的外國經營 損失有關的估價津貼。
公司目前由國內税務局對2016-2018年終了的歷年進行審計。該公司及其子公司的州所得税申報表將在截至2015至2018年的日曆年接受審計。
作為2019年12月31日的 號,該公司對與各種聯邦和州所得税 事項有關的未獲承認的税收優惠沒有任何責任。
8. 租約
在美國,該公司擁有位於賓夕法尼亞州Exton的兩個主要經營設施。除了擁有的設施外, 公司還在租賃的其他地點以及其他租賃資產上開展業務。結合FASB與ASU 2016-02定義的新的租賃指南,租賃(主題842)本公司按照以下規定描述了現有的 租約,這些租約都被歸類為經營租賃。
在美國,該公司擁有位於賓夕法尼亞州Exton的451家Creamery Way的主要經營設施,並於2017年初完成了在Exton 427 Creamery Way購買另一家工廠的協議,該工廠以前一直在租賃到2018年1月。 這兩個設施都提供製造、倉儲和分銷空間。該公司還在德克薩斯州休斯敦租賃了一個倉儲和分銷中心,該中心目前提供製造、庫存和銷售業務,最初的租賃期限 一直持續到2019年10月。2019年4月,該公司簽訂了一項新的經營租賃協議,將租期 延長至2024年10月。此外,該公司租賃其公司辦公空間在米德爾頓,CT,與租賃期限屆滿 在2022年。
-50- |
在英國,該公司在英格蘭班伯裏租賃了一家工廠,負責銷售、倉儲和經營業務。該公司在班伯裏的租約自2006年4月1日起生效,租期15年,至2021年3月結束。
除財產租賃外,公司還為各種車隊車輛和設備訂立了各種租賃協議。
在2019年12月31日的綜合資產負債表中,公司記錄的使用權資產為771,000美元,租賃負債為787,000美元,其中369,000美元為流動負債。分別加權平均剩餘租賃期限和折扣 率約為2.70年和3.50%。
截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的經營租賃租金分別約為298 000美元、377 000美元和393 000美元。
截至2019年12月31日,不可撤銷租約下的未來最低租賃付款如下:
截至12月31日的年度, | 經營租賃 | ||||
(單位:千) | |||||
2020 | $ | 369 | |||
2021 | 218 | ||||
2022 | 119 | ||||
2023 | 43 | ||||
2024 | 38 | ||||
此後 | — | ||||
最低租賃付款共計 | $ | 787 |
9.僱員福利計劃
定義的 貢獻和401(K)計劃
公司維持一個合格的非供款利潤分享計劃(“計劃”)涵蓋所有合格的僱員。該計劃在2019年、2018年和2017年分別有380 000美元、361 000美元和338 000美元的應計繳款,這些捐款在這幾年由 支付。
對該計劃的繳款 定義為目前老年、遺屬和殘疾(OASDI)限額的工資總額的3%(3%)和超過OASDI限額的6%(6%),但須符合“僱員退休收入保障法”(ERISA)允許的最高限額。參與者擁有超過六年的時間。
公司還根據“國內收入法典”第401(K)節為所有僱員保留了一項儲蓄和退休計劃。員工 有資格在僱用日期後一個月的第一天參加該計劃。參加者可選擇保留最多50%(50%)的補償,但不得超過“國內收入法”允許的最高限額。在完成一個 年的服務後,公司額外繳納的金額相當於所有僱員繳款的50%,最多不超過僱員工資總額的6%。捐款是在經常基礎上供資的。該計劃截至2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年的繳費額分別為276,000美元、256,000美元和227,000美元。參與者的 公司繳款按比例超過六年。
-51- |
10. 承付款和意外開支
承諾:
根據公司與其每名高級人員和董事之間的若干賠償協議,公司已同意向其每一名高級人員和董事賠償其以高級人員或董事身份或兼任董事的身份所承擔的任何責任。公司在賠償協議下的賠償義務受每項協議中規定的某些條件和限制的制約。根據該協議的條款,公司對高級人員和董事因這些人作為高級人員和董事的角色而引起的索賠可能引起的費用負有意外責任。公司已獲得董事和高級人員的保險單,以支付賠償協議規定的某些義務。
公司與一名現任僱員和一名在2010年底退休的前僱員簽訂了薪金延續協議。 這些協議規定在僱員 退休或死亡時每月支付給每名僱員或其指定受益人。付款福利從每月1 000美元到每月3 000美元不等,這種付款的期限限制為 ,到僱員退休後15年。這些協議還規定,如果僱員在65歲之前死亡,則享有生存津貼;如果僱員無因由地被解僱,則支付遣散費;其數額取決於終止之日的公司服務期限。截至2019年12月31日,與 這些協議有關的退休付款的現值淨額為492 000美元,其中480 000美元包括在其他長期負債中,其餘的12 000美元現期部分包括在其他負債中,與先前注意到的退休僱員現在正在領取養卹金付款有關。2018年12月31日的負債為462 000美元,其中450 000美元為其他長期負債, ,當期部分為12 000美元其他負債。
公司已獲得並受益於上述兩名僱員的三份人壽保險,即 和另一份僱員保險單。截至2019年12月31日,這類保單的現金返還價值(包括在其他長期資產中)為1,417,000美元,2018年12月31日為1,296,000美元。
除上述規定外,公司還與關鍵員工簽訂了其他合同僱用和或變更控制協議,如本表格表10-K的附錄索引中所披露和註明的那樣。與這些安排有關的債務目前是 無法確定的,因為發生這種債務所需的可能事件的性質和時間是可變的。
如注8中詳細披露的那樣,在“租賃”標題下,公司承擔了若干項租賃義務,這些義務將隨着時間的推移予以支付。最值得注意的是,該公司在英國班伯裏租賃了一家工廠,為製造、倉儲、配送服務。此外,該公司於2017年2月在賓夕法尼亞州Exton的427 Creamery Way購買了運營設施,該設施以前一直租賃到2018年1月。
最後,如上文第7項“合同債務和表外安排的明示表”所述,公司在下一年有許多采購義務,主要與公司的核心材料 庫存部分有關,共計27 595 000美元。
意外開支:
在公司業務的正常和正常運作中,公司須受到定期訴訟、調查和索賠(統稱為“索賠”)。大多數索賠,包括推定的集體訴訟索賠,都涉及到對我們靈活的燃氣管道產品的潛在雷電損害,這影響到與法律和產品責任有關的費用。該公司不認為這些索賠具有法律價值,因此已開始對索賠作出有力的辯護。由於各種因素,包括較高的索賠數量、較高的法律費用和較高的保險免賠額或保留額, 公司今後可能會招致更多的訴訟費用。
2010年,該公司在賓夕法尼亞州進行了第一次審判,陪審團裁定該公司在設計和銷售該管道時沒有疏忽® 公司對裁決的這一部分提出上訴,2014年12月,賓夕法尼亞州最高法院作出有利於 公司的裁決,並將案件退回初審法院進行進一步審理。先前包括其他長期資產的1 600 000美元現金債券作為隨後上訴的擔保,於2018年5月退還給該公司。這起案件最終於2018年8月7日結案。
-52- |
在 2017年3月,在密蘇裏州法院對該公司和其他當事方重新提起集體訴訟,聯邦法院不加偏見地駁回了 前輩案。該公司成功地將案件移交給聯邦法院 ,目前正在大力為此案辯護。
公司制定了涵蓋大多數索賠的商業一般責任保險單,這些保險單的免賠額 或保留額主要從每項索賠25,000美元到1,000,000美元不等(取決於保險單的條款和適用的 保險單年),最多不超過總額。訴訟面臨許多不確定性,管理部門無法預測待決訴訟和索賠的結果。給定索賠的潛在責任可能從零到最高1,000,000美元不等,具體情況取決於 ,以及相應索賠年度的保險免賠額或留存額。據估計,截至2019年12月31日,不包括密蘇裏集體訴訟案件在內的所有當前未結索賠的累計最高敞口 不超過大約3,300,000美元,這是指在適用的保險 保險單免賠額或保留額範圍內,隨着時間推移可能發生的索賠的潛在費用。有時,視具體案件的性質而定,公司可能決定超過可扣減或保留的費用,以便在辯護方面有更多的酌處權,儘管這並不常見。公司經營或流動資金的結果,以及公司購買合理的定價保險的能力,有可能受到未決訴訟的不利影響,這可能會產生重大影響。公司目前無法估計可能因未決訴訟或未來索賠或尚未引起我們注意的索賠而可能引起的任何最終責任,因此,合併財務報表中的負債主要是對先前提供的服務的法律費用的應計, 截至2019年12月31日和2018年12月31日公司帳簿上記錄的負債分別為215,000美元和150,000美元,包括在其他負債中。
11.基於股票的補償計劃
幻影股票計劃
計劃 描述。2006年4月1日,該公司採用了Omega Flex公司。2006年幻影股票計劃(“計劃”). 該計劃授權向公司的僱員、高級人員或董事以及其任何子公司的 發放多達100萬單位的幻象股票。虛擬股票單位(“單位”)每一個代表根據公司普通股的市場價值在未來支付賠償 的合同權利。這些單位不是公司普通 股的股份,這些股的接受者不收到下列任何一種股票:
● | 公司所有權利益 | |
● | 股東表決權 | |
● | 公司普通股所有權的其他事件 |
單位是根據公司首席執行官的建議和賠償委員會的批准給予參與人的。給予參與人的每一個單位最初將由賠償委員會估價,數額等於公司在授予日普通股的收盤價,但按公允價值記錄,採用下文所述的黑-斯科爾斯 法。這些單位遵循歸屬時間表,最長在授予日期後三年內歸屬。在 歸屬時,這些單位代表單位價值的合同付款權。這些單位將在其到期日 日支付,即在某一特定獎勵中授予的所有單位全部歸屬一年後支付,除非在 下發生可接受的事件-該計劃的條件在一年前發生,這將允許提前付款。在 到期日支付給參與者的金額取決於授予參與者的單位類型。
單位可能是全部價值,(A)每一股在到期日的價值,將等於公司截至到期日的普通股收盤價;或只升值,其中每個單位在到期日的價值為 等於公司普通股在到期日的收盤價。減該公司的普通股在授予日期的收盤價。
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2009年12月9日,董事會授權對該計劃進行修正,支付相當於公司在其普通股上宣佈的任何現金或股票紅利價值的數額,應計為截至普通股股息記錄 日未付的虛實股票單位。股利等價物將同時支付的同時,基本的幻象股票單位是 支付給參與者。
在某些情況下,這些單位可在參與人死亡或傷殘時立即受命。如果參與人與公司或其子公司的關係因“因由”而終止,則授予參與者 的所有單位將被沒收,該“因由”是計劃中定義的。如果參與人的僱用或與公司的關係因“因由”以外的其他原因而終止,則任何既得單位將在終止時支付給參與人。但是,授予某些“指定僱員”的單位,如“國內收入法典”第409a節所界定的,將在終止後大約181天支付。
給予幻象股 。截至2018年12月31日,該公司有17 805個未獲分配的單位未完成,所有這些單位都是在全值。2019年2月15日,該公司又發放了6,050英鎊全值使用歷史波動的單位,在授予日期時每個單位的公平 值為65.40美元。2019年2月,該公司支付了746 000美元,用於2015年期間授予的10 460個完全歸屬和到期的單位,包括它們各自賺取的股息價值。8月27日, 2019年,該公司又發放了1,508英鎊全值使用 歷史波動率,每單位在授予日期的公允價值為76.79美元的單位。截至2019年12月31日,該公司有15,493個未獲授權的單位未完成。
公司使用Black-Schole期權定價模型作為確定單位公允價值的方法。公司採用 直線法確定與單位有關的基於股票的補償費用的價值。單位的補償 費用(包括將負債調整為公允價值)在每項 贈款或獎勵的歸屬期內確認。
FASB ASC主題為718,股票賠償,要求在授予時估計沒收額,必要時在 以後的期間對沒收額進行修訂,如果實際沒收額與這些估計數不同,以便得出公司對獎勵的最佳估計數 最終歸屬。
沒收 只代表投降部隊的未歸屬部分,通常是根據歷史經驗估算的。根據對公司歷史數據的分析(該公司在任何基於股票的計劃沒收方面的經驗有限), 公司在確定截至2019年12月 31的計劃單位補償費用時,對未完成的計劃單位適用0%的沒收率。
截至2019年12月31日,與幻象庫存有關的負債總額為3,201,000美元,其中1,508,000美元包括在其他負債中, 因預計將於2020年2月和8月支付,1,693,000美元的餘額包括在其他長期負債中,截至2018年12月31日,與幽靈庫存有關的負債總額為1,692,000美元,其中599,000美元包括在其他負債中, 和1,093,000美元的餘額包括在其他長期負債中。
根據FASB ASC的主題718,股票補償,該公司記錄的與截至2019、2018和2017年12月31日、2018年和2017年的幻影股票計劃有關的補償費用分別約為2,255,000美元、118,000美元和1,042,000美元。
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下表彙總了截至2019年12月31日公司非既得的幻象股的信息:
單位 | 加權平均 授予日期公允價值 | |||||||
幻象股票單位獎數目: | ||||||||
2018年12月31日 | 17,805 | $ | 46.08 | |||||
獲批 | 7,558 | $ | 67.67 | |||||
既得利益 | (9,870 | ) | $ | 41.31 | ||||
被沒收 | — | — | ||||||
取消 | — | — | ||||||
2019年12月31日 | 15,493 | $ | 59.65 | |||||
幻影股獎預計將授予 | 15,493 | $ | 59.65 |
截至2019年12月31日計算的未確認賠償費用總額為957 000美元,將在2022年8月之前確認。公司將在1.1年的加權平均期間內確認相關費用。
12.與當事人有關的交易
從 不時公司可能有關聯方交易(“rpt”)。簡而言之,RPTS代表公司與任何公司僱員、董事或高級人員、任何相關實體或親屬等之間的任何交易。公司每年對交易進行一次審查,以確定是否存在任何RPB,如果存在,則確定相關各方是否獨立於公平交易中的每一個 。通過這次調查,公司注意到了下面披露的少數幾份意見書。法律 服務是由一家以前僱用了董事會一名成員的公司提供的。有時,該公司與其前母公司Mestek公司分享少量服務,主要與董事會會議費用有關。該公司知道少數服務提供商之間的交易 ,這些服務提供商僱用與Omega Flex僱員間接相關的個人。在所有情況下,這些交易 都被確定為獨立交易,沒有跡象表明它們受到相關關係的影響。 公司與相關各方有約5 000美元的票據協議資產,這些資產在2018年12月31日由公司以合同方式擔保。2019年2月,收到了相關各方的欠款。除上文所披露的 外,公司目前不知道公司與其任何現任董事或高級人員之間的任何非正常業務職能或預期合同責任的範圍。
13.隨後發生的事件
公司評估了在此歸檔日期期間發生的所有事件或事務。在此期間,公司沒有注意到任何影響2019年合併財務報表的事件。
在2020年2月期間,公司意識到潛在的法律責任。在審查了現有的 信息和一系列可能的情況後,估計損失在200 000美元至500 000美元之間。
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14.季度合併財務報表(未經審計)
下表列出了2019年和2018年每個季度的選定季度信息。
截至2019年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||||||
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | 年 | ||||||||||||||||
(單位:千美元,每股數據除外) | ||||||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | 26,788 | $ | 26,809 | $ | 28,030 | $ | 29,733 | $ | 111,360 | ||||||||||
毛利 | $ | 16,946 | $ | 16,736 | $ | 17,704 | $ | 19,101 | $ | 70,487 | ||||||||||
可歸因於Omega Flex公司的淨收入 | $ | 4,382 | $ | 3,983 | $ | 3,368 | $ | 5,553 | $ | 17,286 | ||||||||||
普通股基本收益和稀釋收益 | $ | 0.43 | $ | 0.39 | $ | 0.33 | $ | 0.55 | $ | 1.71 |
2018年12月31日終了年度 | ||||||||||||||||||||
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | 年 | ||||||||||||||||
(單位:千美元,每股數據除外) | ||||||||||||||||||||
淨銷售額 | $ | 25,397 | $ | 26,847 | $ | 27,199 | $ | 28,870 | $ | 108,313 | ||||||||||
毛利 | $ | 15,033 | $ | 16,214 | $ | 16,547 | $ | 18,302 | $ | 66,096 | ||||||||||
可歸因於Omega Flex公司的淨收入 | $ | 4,163 | $ | 4,776 | $ | 5,176 | $ | 6,024 | $ | 20,139 | ||||||||||
普通股基本收益和稀釋收益 | $ | 0.41 | $ | 0.47 | $ | 0.51 | $ | 0.60 | $ | 2.00 |
項目 9-會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
無
項目 9A-控制和程序
(A)\x 評估披露控制和程序。
我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性(根據1934年“證券交易法”(“外匯法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定,並於2019年12月31日修訂,本報告所述期間結束時,提交表格10-K。根據這一評價,我們的首席執行幹事(首席執行官)和首席財務官 (首席財務官)得出結論,我們的披露控制和程序自2019年12月31日起生效。披露控制和程序的目的是確保我們根據“交易所法”(I)提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,(Ii)已累積起來並傳達給管理層,包括首席執行官 和首席財務官(視情況而定),允許及時作出關於所需披露的決定。
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(B)管理當局關於財務報告的內部控制的報告。
我們的管理部門負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。根據“外匯法”頒佈的細則13a-15(F)或15d-15(F)規定了財務報告的內部控制,這是一個由我們的主要行政人員和主要財務官員設計或監督的過程,由我們的董事會、管理層和其他人員實施,以便為財務報告的可靠性提供合理的保證,並按照公認的會計原則為外部目的編制 財務報表,幷包括下列政策和程序:
● | 有關 保持記錄,以合理的細節準確和公正地反映我們資產的交易和處置; | |
● | (B)提供合理保證,説明記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只有在得到管理層和董事授權的情況下才能進行; | |
● | 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司 資產的未經授權的獲取、使用或處置提供合理保證。 |
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對 對未來各期的有效性進行任何評價的預測,都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或可能使遵守政策或程序的程度惡化。
我們的管理層評估了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制的有效性。 在進行這一評估時,公司管理層採用了贊助組織委員會(COSO)制定的標準。內部控制-綜合框架(2013年).
根據評估結果,管理層得出結論,根據COSO發佈的“內部控制-綜合框架”(2013年)中的標準,該公司在2019年12月31日對財務報告保持有效的內部控制。
截至2019年12月31日, 公司的獨立註冊公共會計師事務所RSM US LLP對公司內部財務報告控制的有效性進行了審計。RSM美國有限責任公司關於公司截至2019年12月31日財務報告的內部控制有效性的報告載於本報告第34頁。
(D)財務報告內部控制的變化。
在截至2019年12月31日的最近一個季度,我們對財務報告的內部控制沒有變化, 對財務報告的內部控制產生了重大影響,或相當可能對其產生重大影響。
項目 9B-其他信息
沒有。
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第三部分
關於項目10至14,公司將在2019年12月31日之後120天內向證券交易委員會提交一份關於公司將於2020年6月3日舉行的年度股東大會的明確委託書(“2020年委託書”)。
項目 10-董事、執行官員和公司治理
關於公司董事的信息 將在2020年委託書的標題“現任董事和提名的選舉候選人-背景信息”中列出,並在必要範圍內以參考方式納入 ,除非其中有規定。
有關公司執行人員的信息 將在2020年委託書 聲明的標題“執行官員”項下列出,並在必要範圍內以參考方式納入其中,但其中另有規定的除外。
與公司審計委員會及其“審計委員會財務專家”有關的信息 將在 2020委託書中以“董事會委員會”的標題列出,並在此引用。關於根據1934年“證券交易法”第16(A)節提出的任何拖欠文件的資料,也將在本公司的委託書 聲明中以參考的方式列入標題“拖欠第16(A)節報告”。
公司通過了一項適用於其首席執行官和首席財務官、其董事和所有其他僱員的商業道德守則(“守則”)。守則的副本可在公司網站 www.omegafles.com上查閲。對本代碼的任何更改或放棄將在公司網站以及向證券交易委員會提交的適當的 文件中披露。
項目 11-行政薪酬
項目11所要求的信息 將在2020年委託書中以“行政補償”標題列出,並在必要範圍內並在其中規定的範圍內 以參考方式納入本説明。
公司董事會賠償委員會的 報告不應被 任何一般性陳述視為以參考方式納入根據1934年“證券交易法”( )提交的任何文件,否則不得視為根據該法案提交。
項目 12-某些受益所有人和管理層的擔保所有權
項目12所要求的信息 將在2020年代理聲明中以標題“某些實益 所有者和管理的安全所有權”的形式列出,並在必要的範圍內以參考方式納入其中,但其中另有規定的除外。
項目 13-某些關係和關聯方交易以及董事獨立性
第13項所要求的信息 將在2020年代理聲明的標題“某些關係和相關的 締約方交易”的標題下列出,並在必要的範圍內以參考方式納入其中,但其中另有規定的除外。
項目 14-主要會計費用和服務
第14項所要求的信息 將在2020年委託書中以“主要會計費用和服務”標題下的 列明,並在所需範圍內,除其中所述外,以參考方式納入本説明。
-58- |
第一部分 IV
項目 15-展品和財務報表附表
(A)下列文件作為本表格10-K的一部分提交:
1.展覽。見第59至61頁展品索引。
2.合併財務報表。見第32頁綜合財務報表索引。
顯示 索引
這些 文件後面加上一個括號符號,在此參考以前向證券和 交易所委員會提交的文件,根據委員會文件編號51372,如下所示。
展示
不。 |
描述 | 參照系 鍵 | ||
3.1 | 經修正的Omega Flex公司註冊章程 | (A) | ||
3.2 | 由Omega Flex公司的法律修訂和恢復。 | (A) | ||
4.1 | 普通股説明 | ** | ||
10.1 | 2005年7月29日Omega Flex公司簽訂的賠償和保險事項協議。和Mestek公司 | (A) | ||
10.2 | Omega Flex公司之間簽訂的賠償協議形式及其全資子公司的董事、高級人員和董事. | (B) | ||
10.3 | 獲補償協議的董事/高級人員附表 | ** | ||
10.4 | * | 2008年12月15日Omega Flex公司之間的就業協議。凱文·霍本 | (C) | |
10.5 | * | Omega Flex公司2014年1月1日“就業協定”第1號修正案。凱文·霍本 | (G) | |
10.6 | * | 2008年12月15日Omega Flex公司之間的就業協議。和馬克·F·阿爾比諾 | (C) | |
10.7 | * | Omega Flex公司2014年1月1日“就業協定”第1號修正案。和馬克·F·阿爾比諾 | (G) | |
10.8 | 由Omega Flex公司於2017年12月1日修訂並恢復承諾的循環信用證。付給N.A.桑坦德銀行的本金為15,000,000美元。 | (I) | ||
10.9 | Omega Flex公司2009年12月17日的貸款和安全協議。和主權銀行,N.A. | (E) | ||
10.10 | 2010年12月30日對Omega Flex公司之間的貸款和安全協議的第一修正案。和主權銀行,N.A. | (F) |
-59- |
10.11 | 2014年12月29日對Omega Flex公司之間的貸款和安全協議的第二次修正。和桑坦德銀行,N.A.(繼承主權銀行,N.A.) | (H) | ||
10.12 | 對Omega Flex公司之間的貸款和安全協議的第三次修正日期為2017年12月1日。和桑坦德銀行,N.A.(繼承主權銀行,N.A.) | (I) | ||
10.13 | * | 行政人員薪金延續協議 | (B) | |
10.14 | * | 幻影股票計劃日期為2006年12月11日。 | (D) | |
10.15 | * | Omega Flex公司第一修正案2006年幻影股票計劃 | (E) | |
10.16 | * | Omega Flex公司簽訂的幻影股票協議的形式。及其董事、高級人員及僱員,但附表所列者除外。 | (D) | |
10.17 | * | Omega Flex公司之間的幻影股票協議時間表以及截至2019年12月31日的董事和執行官員。 | ** | |
10.18 | * | Omega Flex公司之間簽訂的非僱員董事限制性股票單位獎勵協議的形式。以及附表所列的某些非僱員董事。 | (J) | |
10.19 | * | Omega Flex公司非僱員董事限制性股票股獎勵協議時間表。和一些非僱員董事,截至2018年12月31日。 | (J) | |
10.20 | * | Omega Flex公司簽訂的控制變更協議的形式。及附表所列的某些行政人員。 | ** | |
10.21 | * | Omega Flex公司變更控制協議時間表到2019年12月31日為止。 | ** | |
21.1 | 附屬公司名單 | ** | ||
23.1 | RSM美國有限責任公司的同意 | ** | ||
31.1 | Omega Flex公司首席執行官認證。根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則15d-14(A) | ** | ||
31.2 | Omega Flex公司首席財務官認證。根據經修正的1934年“證券交易法”頒佈的規則15d-14(A) | ** | ||
32.1 | Omega Flex公司首席執行官和首席財務官認證。根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條 | *** | ||
101.1NS | XBRL 實例文檔 | (K) | ||
101.SCH | XBRL 分類法擴展模式文檔 | (K) | ||
101.CAL | XBRL 分類法擴展計算鏈接庫文檔 | (K) | ||
101.DEF | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | (K) | ||
101.LAB | XBRL 分類法擴展標籤Linkbase文檔 | (K) | ||
101.PRE | XBRL 分類法擴展表示鏈接庫文檔 | (K) |
-60- |
參考鍵
(A) | 將 作為2005年6月22日提交的10-12g表格註冊聲明的附錄。 |
(B) | 將 作為2019年5月6日提交的10-Q表格季度報告的附錄。 |
(C) | 將 作為2009年3月18日提交的10-K表格年度報告的附錄. |
(D) | 將 作為2007年4月2日提交的10-K表格年度報告的附錄. |
(E) | 將 作為2010年3月17日提交的10-K表格年度報告的附錄. |
(F) | 將 作為2011年3月10日提交的10-K表格年度報告的附錄. |
(G) | 將 作為當前表格8-K/A報告的證據,於2014年7月24日提交。 |
(H) | 將 作為2014年12月29日提交的8-K表格當前報告的證據. |
(I) | 將 作為當前表格8-K報告的證據,於2017年12月5日提交. |
(J) | 將 作為2018年12月12日提交的S-8表格註冊聲明的附錄。 |
(K) | 本報告附件表101為截至2019年12月31日終了年度的下列文件,格式為XBRL(可擴展業務報告語言):(1)綜合業務説明;(2)綜合資產負債表; (2)綜合收入表;(4)股東權益綜合報表;(5)現金流動綜合報表;(6)綜合財務報表附註。 |
* | 管理合同、補償計劃或安排 |
** | 在此提交 |
*** | 隨函附上 |
-61- |
項目 16-表格10-K摘要
沒有。
-62- |
簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求,登記人已安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
歐米加公司 |
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/凱文·霍本 |
凱文·霍本,主席 | ||
總行政主任(特等行政主任) | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/Paul J.Kane |
保羅·凱恩,財政部副總裁, | ||
總財務主任(特等財務主任) | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/Matthew F.Unger |
馬修·F·昂格爾 | ||
財務總監 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期代表登記人簽署了本報告。
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/Mark F.Albino |
Mark F.Albino,主任 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/James M.Dubin |
James M.Dubin,主任 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/David K.Evans |
David K.Evans,主任 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/J.Nicholas Filler |
J.Nicholas Filler,主任 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/德里克W.Glanvill |
主任德里克·W·格蘭維爾 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/凱文·霍本 |
凱文·霍本,主任 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/Bruce C.Klink |
Bruce C.Klink,主任 | ||
日期:2020年3月9日 | 通過: | S/Stewart B.Reed |
Stewart B.Reed,主任 |
-63- |