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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________
形式10-K
___________________
|
| |
☒ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
|
| |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委員會檔案編號:001-33530
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
|
| | | | | | |
特拉華州 | | 20-5952523 |
(州或其他成立為法團的司法管轄區) | | (國税局僱主識別號碼) |
2805達拉斯 | , | 聖400 | | | | |
普萊諾 | , | TX | 75093 | | (469) | 573-6755 |
(主要行政辦事處地址,包括郵編) | | (登記人的電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | GRBK | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。
是☐ 不 ☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告,請用複選標記表示。
是☐ 不 ☒
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
是 ☒不☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
是 ☒不☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱☐ 加速過濾器 ☒
非加速濾波器☐中外合資小型報告公司☒ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
是☐不☒
註冊官的非附屬公司持有的有表決權股票的總市值為$198,930,713截至2019年6月30日(根據納斯達克資本市場當日的收盤價)。為此目的,所有由董事、執行官員和有權享有10%或10%以上註冊人普通股的股東持有的股份都被視為附屬公司持有的股份。這種從屬地位的確定不一定是其他目的的決定性決定。
註冊人普通股的發行數量2020年3月2日曾.50,488,010.
以參考方式合併的文件
註冊人為其註冊的最後代理聲明的部分內容2020股東周年會議以提述方式納入本表格第III部10-K。
目錄
|
| | | |
第一部分 | | |
| 項目1. | 商業 | 1 |
| 項目1A。 | 危險因素 | 6 |
| 項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 16 |
| 項目2. | 特性 | 16 |
| 項目3. | 法律程序 | 17 |
| 項目4. | 礦山安全披露 | 17 |
第二部分 | | |
| 項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 17 |
| 項目6. | 選定財務數據 | 17 |
| 項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 18 |
| 項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 26 |
| 項目8. | 財務報表和補充數據 | 27 |
| 項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 69 |
| 項目9A. | 管制和程序 | 69 |
| 項目9B. | 其他資料 | 72 |
第III部 | | |
| 項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 72 |
| 項目11. | 行政薪酬 | 72 |
| 項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 72 |
| 項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 72 |
| 項目14. | 主要會計費用及服務 | 72 |
第IV部 | | |
| 項目15. | 證物及財務報表附表 | 73 |
| 項目16. | 10-K摘要 | 75 |
| | 簽名 | 76 |
第一部分
項目1.事務
綠磚合作公司(前稱生物燃料能源公司)其子公司(“公司”、“我們”或“綠色磚”)是一家多元化的房屋建設和土地開發公司,於2006年4月11日根據特拉華州的法律成立。
我們獲得和開發土地,提供土地和建設資金給我們的全資和控制的建築商(一起,“建設者”),並參與我們的建設者的利潤。我們的核心市場是在高增長的美國大都會地區達拉斯,得克薩斯州和亞特蘭大,佐治亞州,以及Vero海灘,佛羅裏達州地區。我們還擁有科羅拉多州斯普林斯一家建築商的非控股權。我們參與房屋建設過程的各個方面,包括土地收購和開發、權利、設計、建築、所有權和抵押服務、營銷和銷售以及在我們的居民區和規劃社區創建品牌形象。
我們相信,我們提供更高質量的住宅,有更獨特的設計和平面圖,比我們的競爭對手以可比的價格建造。我們的社區位於優質的地方,我們尋求通過使用高質量的材料,提供廣泛的定製選擇和建造精心設計的房屋來提高購房者的滿意度。我們力求在長期內實現價值最大化,並通過控制成本和迅速應對區域和地方市場趨勢來降低風險。
我們是市場上領先的地產開發商,並相信我們嚴格的經營紀律為我們提供了一種競爭優勢,使我們在尋求最大回報的同時,將風險降到最低。我們目前大約擁有或控制9,000在達拉斯和亞特蘭大大城市和弗羅裏達市場的高增長子市場的住宅網站。我們的戰略定位,要麼在我們的土地上通過我們的建設者建造新的房子,或出售完成的地塊給第三方房屋建築商。我們出售完成的土地給我們的建設者或選擇權地段,從第三方開發商為我們的建設者的房屋建設業務,併為他們提供建設融資和戰略規劃。我們的建設者向我們提供他們當地的知識和關係。
我們支持我們的一些達拉斯和亞特蘭大建築商,為他們從我們購買的土地提供資金,通常以20%或更高的內部收益率(“IRR”)進行,並以至少13.85%的利率目標提供建築融資,但取決於市場條件的變化。我們對建築商利潤的權益進一步增加了我們的收入。
2018年12月,格魯吉亞普羅維登斯集團(“TPG”)成立了EJB River Holdings,LLC合資企業(“EJB River Holdings”),目的是在佐治亞州Gwinnett縣購置和開發一片土地。2019年5月,佐治亞州有限責任公司東瓊斯橋有限責任公司(“EJB”)被接納為EJB River Holdings的成員,這使得TPG和EJB各自擁有一個50%EJB River Holdings的所有權權益。EJBRiver控股公司從組建到2019年10月期間沒有任何活動。2019年10月,EJBRiver控股公司收到了兩個500萬美元來自其兩個成員TPG和EJB的初始貢獻。2019年12月,另外兩筆捐款30萬美元由TPG和EJB創建到EJBRiver Holdings。該公司決定,根據權益會計方法,對EJB River Holdings的投資應視為未合併投資,並列入公司合併資產負債表中對未合併實體的投資。
從2019年11月30日起,我們通過我們的全資子公司SGHDAL LLC(“索斯蓋特”)獲得了我們子公司索斯蓋特家庭DFW有限責任公司的剩餘成員和投票權。因此,索斯蓋特成為該公司的間接全資子公司.
從2019年12月31日起,我們通過我們的全資子公司CLH 20,LLC(“中心生活”),獲得了我們的子公司-中心之家有限責任公司的剩餘成員和投票權益,我們還向中心生活公司貢獻了某些房地產庫存資產。 隨後,作為該中心部分成員和投票權益的優先所有者,LLC以360萬美元的價格獲得了中心10%的會員資格和投票權益。因此,截至2019年12月31日,中心生活是一家間接子公司,該公司擁有90%的會員權益和90%的投票權.
在2019年12月,該公司宣佈了其計劃,擴大獎盃簽名住宅,有限責任公司,一家全資擁有的房屋建設公司(“獎盃”),在休斯頓,得克薩斯州。“戰利品”成立於2018年9月,使該公司得以擴大其業務,並在達拉斯-沃斯堡大都會(FortWorthMetroplex)市場以新的價格提供住房。戰利品於2019年上半年開始銷售,並創造了1 390萬美元在本年度終了的年度內2019年12月31日.
下表顯示了我們的建築商的一般信息,包括他們建造的房屋類型和價格範圍。
|
| | | | | | | | |
建築商 | | 形成年份 | | 市場 | | 提供的產品 | | 價格範圍 |
格魯吉亞普羅維登斯集團有限責任公司(“TPG”) | | 2011 | | 亞特蘭大 | | 鄉鎮住宅 | | 320 000至690 000美元 |
共管公寓 | 380,000至580,000美元 |
單家族 | 340 000至1 010 000美元 |
CB Jeni Home DFW LLC(“CB Jeni”) | | 2012 | | 達拉斯 | | 鄉鎮住宅 | | 230 000至480 000美元 |
單家族 | 330 000至760 000美元 |
CLH 20有限責任公司(“中心生活”) | | 2012 | | 達拉斯 | | 鄉鎮住宅 | | 340 000至550 000美元 |
| 單家族 | | 390 000至850 000美元 |
SGHDAL有限責任公司(“索斯蓋特”) | | 2013 | | 達拉斯 | | 豪華住宅 | | 500 000至1 060 000美元 |
GRBK家庭有限責任公司(“GRBK HOO”) | | 2018 | | Vero海灘 | | 露臺之家 | | 200 000至400 000美元 |
| 單家族 | | 250 000至750 000美元 |
獎盃簽名屋有限公司(“獎盃”) | | 2018 | | 達拉斯 | | 單家族 | | 240 000至560 000美元 |
房屋建造業務的收入佔96%, 94%和96%公司截至年度的總收入2019年12月31日, 2018,和2017分別。有關公司部門的更多信息,請參閲本年度報告第二部分第10-K表第8項中的合併財務報表附註11和本年度報告第二部分第7項關於表10-K的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
我們的積壓反映了房屋的數量和價值,我們已經與客户簽訂了銷售合同,但尚未交付。除了正常的取消率外,我們預計所有的待辦事項都會發生。2019年12月31日須在2020。下表列出了有關出售社區和積壓的建築商的信息。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日止的年度 | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
建築商 | | 平均銷售社區 | | 銷售社區 | | 積壓股 | | 積壓,以千計 | | 銷售社區 | | 積壓股 | | 積壓,以千計 |
TPG | | 23 |
| | 19 |
| | 104 |
| | $ | 58,905 |
| | 27 |
| | 146 |
| | $ | 77,563 |
|
CB Jeni | | 25 |
| | 28 |
| | 294 |
| | 115,057 |
| | 21 |
| | 170 |
| | 67,988 |
|
中心生活 | | 7 |
| | 9 |
| | 14 |
| | 7,696 |
| | 6 |
| | 14 |
| | 7,493 |
|
索斯蓋特 | | 10 |
| | 11 |
| | 71 |
| | 49,280 |
| | 8 |
| | 55 |
| | 37,873 |
|
GRBK霍戈 | | 16 |
| | 18 |
| | 147 |
| | 56,021 |
| | 14 |
| | 197 |
| | 73,358 |
|
獎盃 | | 5 |
| | 10 |
| | 156 |
| | 59,869 |
| | — |
| | — |
| | $ | — |
|
共計 | | 86 |
| | 95 |
| | 786 |
| | $ | 346,828 |
| | 76 |
| | 582 |
| | $ | 264,275 |
|
欲瞭解更多關於近期業務發展和經營結果的信息,請參閲本年度報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
經營策略
我們相信,通過嚴格執行以下戰略要素,我們有能力實現增長:
將土地收購和開發專業知識與房屋建設業務結合起來,最大限度地提高盈利能力
我們在理想地點和有利條件下識別、獲取和開發土地的能力對我們的成功至關重要。我們評估土地機會的依據是,我們預計這些機會將如何促進整體的盈利和回報,而不是它們如何在市場基礎上推動土地數量。我們識別出典型的位於素數鄰域位置的具有吸引力的屬性。我們會考慮現有及未來可供發展的土地的供應情況,然後才會取得最有價值的物業。分析除了考慮土地成本外,還考慮到發展成本。我們發現
高質量的填充地點的供應競爭有限,可能導致下游市場的價值下降較小。我們管理和監督所有的土地開發與我們的內部工作人員.
我們相信,我們在土地開發和規劃方面的專業知識使我們能夠創造出符合或超過目標購房者期望的理想社區,同時以有競爭力的價格出售房屋。我們持有土地庫存的策略為我們提供了多年的土地供應,用於未來的房屋建設,同時限制任何過剩的供應,否則會受到市場週期風險的影響。我們的重點是在社區的開發,我們通常可以在24至60個月內出售所有的地段和房屋開始銷售。這一重點使我們能夠限制對土地開發和市場週期風險的風險敞口,同時追求有利的投資回報。我們力求透過有紀律的權利管理、土地及地段選擇的使用,以及其他靈活的土地徵用安排,儘量減低土地風險。我們積極參與每一個步驟的土地權利,住宅設計和建設過程與我們的建設者。
多元化住宅建設與土地開發結構效益最大化
我們多樣化的房屋建設和土地開發結構為我們的土地資產的價值貨幣化提供了靈活性,要麼通過我們的建築商建造和出售房屋,要麼通過開發土地並將完成的土地出售給非附屬的房屋建設者。在評估我們的土地資產時,我們會考慮每項資產對我們整體表現的潛在貢獻,並考慮到我們可將該資產貨幣化的時限。雖然我們目前預期本港大部份土地可供房屋建造商使用,但我們相信我們的土地發展及建屋策略,可為我們提供更大的靈活性,以便在市場情況需要時,儘量增加經風險調整後的回報。
通過基礎設施投資提高長期價值
在我們的社區,我們通常會加大對基礎設施的投資,包括景觀美化和設施中心,並通過我們的建築商實施更高的建築標準。我們相信,這將為我們和我們的建築商、購房者、股東和我們所在的社區創造更大的長期價值。
有紀律的投資方法
我們尋求在長期內最大限度地實現價值最大化,並通過控制成本和關注區域和本地市場趨勢,在經濟低迷的情況下經營我們的業務,以減輕風險。我們的管理團隊通過不同的經濟週期獲得了重要的運營專業知識。從這些經驗中獲得的觀點有助於塑造我們的投資方式。我們相信,我們的管理團隊已經學會了有效地評估我們市場的住房趨勢,並對市場變化作出迅速和理性的反應。我們經過週期測試的管理方法平衡了戰略規劃和日常決策責任,使我們的建築商能夠專注於擴大我們的房屋建設業務,而不是專注於獲得資金來為他們的運營提供資金。我們相信,我們嚴格的經營紀律為我們提供了競爭優勢,使我們在尋求最大回報的同時,將風險降至最低。
以良好的增長前景和強勁的需求基本面增加住房市場頭寸
我們相信,在我們的核心市場中,我們擁有戰略位置優越的土地和地段,我們以有吸引力的價格收購了我們的土地和地段,為我們提供了獲得健康投資回報的重要機會。我們相信,我們的核心市場顯示出有吸引力的住宅房地產投資特徵,例如經濟增長、相對於全國平均水平的就業和人口增長水平的提高、有利的移民模式、普遍的住房負擔能力以及理想的生活方式和天氣特徵。我們相信,核心市場日益增長的需求和供應限制為我們未來的增長創造了有利的條件。
我們相信,在我們的核心市場上有很大的盈利機會。例如,我們目前大約擁有或控制9,000位於達拉斯、亞特蘭大和維羅海灘市場的家居網站。在達拉斯和亞特蘭大,我們尋求獲得方便進入大都市地區的土地,這些地區有着多樣化的經濟和就業基礎以及人口結構,我們相信這些都會支持長期增長。我們不斷審查我們在這些市場的投資分配情況,同時考慮到人口趨勢和可能對我們的經營結果產生的影響。我們利用這些審查的結果,將我們的投資重新分配到我們認為可以最大限度地提高我們的盈利能力和資本回報率的領域。我們尋求利用本地與賣地者、經紀及投資者的關係,在我們的核心市場購買更多地塊。雖然我們的主要增長策略是增加我們在現有市場的市場地位,但我們可能會在機會主義的基礎上,探索擴展至有吸引力的新市場。
卓越的設計,廣泛的產品範圍和更好的購房體驗
在我們的每個市場中,我們將我們的專業知識與我們的建築商合作,設計出有吸引力的社區和住宅,以吸引各種各樣的潛在購房者。我們的核心經營理念之一是創造一種文化,通過積極參與建設過程,為購房者提供積極、難忘的體驗。在較高的價格點,我們為我們的購房者提供定製的選擇,以適應他們的具體需求和口味。在與國家和當地認可的建築公司、內部和外部顧問以及業主重點小組的協商下,我們研究和設計了各種不同層次和價格點的產品。我們的房屋建設項目包括鄉鎮住宅、露臺住宅、單身家庭住宅和豪華定製住宅。我們相信,我們能夠迅速適應不斷變化的市場環境,優化業績和回報,同時由於我們的多樣化產品戰略,我們可以戰略性地降低投資組合風險。
通過謹慎使用槓桿來追求進一步的增長
截至2019年12月31日,我們的債務與總資本比率是31.3%。債務與總資本化比率按信貸額度借款和高級無擔保票據的總和計算,除以債務發行成本,除以綠磚合夥人公司。股東權益我們打算審慎地運用槓桿,繼續投資於我們的土地收購、開發和房屋建設業務。我們的目標是債務與總資本的比率約為30%至35%,我們預計這將繼續為我們提供更多的增長資本。
繼續收購更多的房屋建築商
我們打算繼續在我們的核心市場和新市場收購更多的房屋建築商。我們傾向於繼續收購房屋建築商的控股權,而現有的管理層將繼續持有大量的所有權股權。我們將尋求收購併保留管理團隊,這些管理團隊與土地所有者有着牢固的當地關係,並因在其市場上建造精心打造的房屋而享有良好的聲譽。我們預計,我們提供資本紀律和戰略監督的能力將補充本地技能,關係和聲譽,我們未來的房屋建築商合作伙伴。
營銷和銷售過程
我們通過我們的抵押貸款子公司提供優先的貸款人推薦計劃,為需要融資的購房者提供貸款選擇。我們為每個家庭的業主提供全面的保證。房屋通常由結構問題的十年保修期、使用的缺陷和產品一年、電氣、管道、暖氣、通風、空調部件和勞動力的兩年保修期覆蓋。
我們通過內部銷售代表和獨立的房地產經紀人出售我們的房子。我們的內部銷售隊伍通常在每個社區附近或社區附近的模型住宅的銷售辦公室工作。銷售代表向潛在買家提供基本的樓面平面圖、價格信息、開發和施工時間表、示範住宅參觀以及選擇定製和升級選項,以此協助潛在買家。銷售人員由我們培訓,一般有在當地市場銷售新房的經驗。我們的人員,連同分包的營銷和設計顧問,仔細設計每個房子的外部和內部,以吸引目標購房者的生活方式。此外,我們還通過使用示範住宅、社交媒體、報紙、廣告牌、房地產市場出版物、小冊子和通訊進行廣告宣傳。
原料
通常情況下,我們的業務所使用的所有原材料和大部分部件在美國都是現成的。大多數是主要供應商攜帶的標準物品。然而,開始的住房數量迅速增加,可能造成這些材料的供應短缺或服務價格短缺,從而導致房屋交付的延誤。我們會繼續監察供應市場,以達致最優惠的價格。參見“風險因素--勞動力和原材料短缺以及價格波動可能會推遲或增加土地開發和房屋建設的成本,這可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響”。
季節性
房屋建造行業在季度經營業績和資本需求方面經歷季節性波動。我們通常在春季和夏季經歷最高的新住宅訂購活動,儘管這一活動也在很大程度上取決於活躍的銷售社區的數量、新社區開業的時間和其他市場因素。由於建造一個新房子通常需要五到九個月的時間,所以隨着春季和夏季房屋訂單的交付,我們在下半年提供了更多的房屋。由於這種季節性,房屋開工、建築成本和相關的現金流出
歷史上,第二和第三季度是最高的,家庭交貨的大部分現金收入發生在第三和第四季度。我們預計這種季節性模式將長期持續下去,儘管它可能會受到房地產行業波動的影響。
競爭
建築業競爭激烈,進入門檻相對較低。除其他外,房屋建築商爭奪購房者、理想的地塊、融資、原材料和熟練勞動力。競爭加劇可能會損害我們的業務,因為它可能使我們無法獲得有吸引力的地塊,用於建造房屋或使這種收購更加昂貴,阻礙我們擴大市場份額,並給我們的住房帶來定價壓力,這可能對我們的收入和利潤產生不利影響。如果我們不能成功競爭,我們的業務、流動資金、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。我們的競爭對手可以獨立開發土地和建造與我們的產品非常相似的住房單元。此外,我們的一些主要競爭對手規模大得多,經營歷史較長,可能擁有更多資源或較低的資本成本;因此,他們可能能夠更有效地在我們經營的一個或多個市場競爭。這些競爭對手中有許多與我們經營的市場中的分包商和供應商也有着長期的關係。我們還與現有房屋的個別轉售和現有出租住房進行競爭。
政府規例及環境事宜
我們的發展受到許多地方、州、聯邦和其他法規、法令、規則和條例的制約,涉及分區、開發、建築設計、建築和類似事項,這些規定限制了分區和密度要求,其結果是限制可在某一特定地區邊界內建造的房屋的數量。沒有資格的項目可能會受到定期拖延、使用上的變化、由於政府規章而在某些領域不那麼密集的開發或取消發展。我們也可能會受到定期的拖延,或由於建立暫停期或“緩慢增長”或“無增長”倡議而完全無法在某些社區發展,這些舉措可能在未來實施。地方政府在對其管轄範圍內的項目徵收發展和服務費方面也有廣泛的酌處權。我們已獲得土地使用和發展權利或批准的項目在發展過程中仍可能需要各種其他政府批准和許可,而且還可能受到無法預見的健康、安全和福利問題的不利影響,這些問題可能進一步拖延這些項目或阻止其發展。
我們還受到各種地方、州、聯邦和其他有關環境的法規、法令、規則和條例的制約。適用於任何特定房屋建築工地的具體環境法律因多種因素而異,包括該地點的位置、環境條件、該地點的目前和以前用途以及毗鄰的財產。環境法和環境條件可能導致延誤,可能導致大量合規和其他費用,並可能禁止或嚴格限制環境敏感地區或地區的房屋建設和土地開發活動。此外,在涉及瀕危或受威脅物種的情況下,環境規則和條例可能導致限制或消除已確定的環境敏感地區的發展。美國環境保護局和類似的聯邦或州機構不時審查房屋建築商遵守環境法的情況,並可能對未能嚴格遵守適用的環境法或因過去的失敗而對今後的遵守規定施加額外的要求而處以罰款和處罰。任何此類行動都可能增加我們的成本。此外,我們預期將來會對房屋建造商和土地發展商施加越來越嚴格的規定。環境條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。
根據各種環境法,房地產的現有或前任所有者以及某些其他類別的當事方可能需要調查和清理危險或有毒物質,並可能對政府實體或第三方承擔相關損害的責任,包括身體傷害,以及與污染有關的調查和清理費用。請參閲本年報第一部分第1A項所載的“危險因素”(表格10-K)。
員工
截至2019年12月31日,我們大約有460員工,包括我們的建築工人。雖然我們的僱員均不受集體談判協議所涵蓋,但我們或聯營公司聘用的某些分包商均有工會代表,或須遵守集體談判安排。我們相信,我們與我們的僱員和分包商的關係是良好的。
可得信息
我們的網址是www.greenbrickpartners.com。我們關於表格10-K的年度報告,關於表10-Q的季度報告,關於表格8-K的當前報告,以及根據“外匯法”第13或15(D)條提交或提供的那些報告的修正案,在以電子方式向證券和交易委員會(“SEC”)提交或提交給證券交易委員會(“SEC”)後,在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供。我們的網站和其中所載或包含的信息不打算納入本年度報告的表格10-K。
項目1A。危險因素
下面列出的是我們認為對我們的投資者來説是重大的風險。任何這些風險都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大而不利的影響。您應該仔細考慮下面描述的風險,以及本年度報告中關於表10-K的其他信息,包括標題“前瞻性聲明”下的信息。
與我們的商業和工業有關的風險
房地產行業是週期性的。該行業的嚴重衰退可能會對我們的業務、運營結果和股東權益產生不利影響。
住宅建築行業是週期性的,對一般經濟條件的變化高度敏感,如就業水平、消費者信心和收入、可獲得的購置資金、建築和永久抵押貸款、利率水平、通貨膨脹和住房需求。美國房地產市場可能受到消費者信心下降、限制性抵押貸款標準以及大量喪失抵押品贖回權、轉售和新房等因素的負面影響。如果再加上長期的經濟衰退、高失業率、通貨膨脹率的上升和美國經濟的不確定性,這些條件可能導致住房需求減少、銷售價格下降和價格壓力增加。如果對房屋檔的需求或下降,我們的存貨市場價值和對地塊、房屋和建築貸款的需求可能會下降,對我們的業務、流動資金、財務狀況和經營結果都會產生重大的不利影響。
我們的經營業績受到與房地產業相關的風險的影響。
房地產投資受到各種風險和波動以及價值和需求週期的影響,其中許多是我們無法控制的。某些事件可能會減少可用於運營的現金,以及我們房地產資產的價值。這些活動包括但不限於:
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• | 房地產買賣雙方財務狀況的不利變化,特別是適合發展住宅的住宅和土地; |
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• | 來自資金雄厚的其他房地產投資者的競爭,包括其他房地產經營公司和開發商以及機構投資基金; |
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• | 利率波動,可能對購房者以優惠條件獲得融資的能力或獲得融資的意願產生不利影響; |
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• | 意外增加的開支,包括(但不限於)保險費用、開發費用、房地產評估和其他税收以及遵守法律、規章和政府政策的費用;以及 |
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• | 法律、法規和政府政策的執行方面的變化,包括(但不限於)健康、安全、環境、分區和税法。 |
此外,經濟放緩或衰退、利率上升或房地產需求下降,或公眾認為可能發生任何這類事件,都可能導致購房量普遍下降或取消購房者人數增加。如果我們不能成功地實施我們的業務戰略,我們的業務、流動性、財務狀況和經營結果將受到不利影響。
此外,戰爭行為、美國與任何外國勢力之間敵對行動的爆發或升級或恐怖主義行為都可能對美國經濟或我們經營的市場的當地經濟造成破壞,造成建築材料短缺,增加與獲取建築材料有關的成本,導致建築法規的改變,從而增加建築成本,影響就業增長和消費者信心,或導致我們無法實現的經濟變革。
所有這些都會減少對我們的土地、房屋和建築貸款的需求,並對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的業務和財務業績可能會受到嚴重通脹或通縮的不利影響。
通貨膨脹會增加土地、融資、材料、勞動力和建築成本,從而對我們的房屋建設業務產生不利影響。雖然我們試圖通過提高房價將成本上漲轉嫁給購房者,但在疲軟的住房市場中,我們可能無法用更高的售價抵消成本上漲。此外,嚴重的通貨膨脹往往伴隨着較高的利率,這對住房需求產生負面影響。在通脹高企的環境下,視乎工業及其他經濟情況,我們可能無法提高房屋價格,以應付通脹,從而減低我們的利潤空間。此外,隨着通貨膨脹,資本成本增加,我們現金資源的購買力可能下降。政府目前或將來刺激經濟的努力可能會增加嚴重通貨膨脹的風險及其對我們的商業或財務結果的不利影響。
或者,一段相當長的通貨緊縮時期可能導致整體支出和借款水平下降。這可能導致經濟狀況惡化,包括失業率上升。通縮亦可能令我們的存貨價值下降,或令現有樓宇的價值低於有關按揭貸款餘額,這可能會增加現有樓宇的供應量,並對我們的經營結果造成負面影響。
我們依賴於分包商的持續供應和令人滿意的表現,如果沒有分包商,就會對我們的業務產生重大的不利影響。
我們主要以總承判商的身份進行土地發展及建屋業務。幾乎所有的土地開發和建設工作都是由無關聯的第三方分包商完成的.因此,發展我們的土地和建造房屋的時間和質素,取決於我們分包商的能力和技術。在我們經營的市場上,這些無關聯的第三方分包商可能沒有足夠的供應和令人滿意的業績。如果分包商資源不足,我們滿足客户要求的能力,無論是時間上還是質量上,都可能受到不利影響,對我們的聲譽、未來增長和盈利能力都可能產生重大不利影響。
勞動力和原材料短缺以及價格波動可能會推遲或增加土地開發和房屋建設的成本,這可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響。
住宅建築行業時常遇到勞動力和原材料短缺的問題,包括合格的貿易人員和絕緣、幹牆、水泥、鋼鐵和木材等物資短缺。這些勞動力和原材料短缺可能在住房需求旺盛的時期或在我們經營的地區遭受對現有住宅和商業結構產生重大影響的自然災害期間更為嚴重。在短缺或高通脹時期,勞動力和原材料的成本也可能受到不利影響。短缺和價格上漲可能造成土地開發和住房建設的延誤,並增加我們的成本,由於市場需求,我們可能無法通過提高住房價格來恢復,而且每套住房的價格通常是根據與購房者達成的銷售協議在交付之前確定的。此外,聯邦政府在2018年和2019年的不同時間對來自外國的各種進口產品徵收關税,今後可能會徵收額外的關税。對我們在房屋建造業務中使用的原材料,例如木材或鋼鐵,徵收大量的關税或其他限制,可能會導致房屋建造成本增加,而我們可能因提高房價而無法收回這些費用,或由於市場需求的限制而放慢我們的吸收速度。因此,勞動力和原材料的短缺或成本增加可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
未能招聘、留住和發展高技能、稱職的員工,可能會對我們的業務和運營結果產生重大的不利影響。
關鍵員工,包括公司和房屋建築商子公司的管理團隊成員,是我們獲得、創造和管理機會的能力的基礎。如果任何管理團隊成員停止在我們的工作,我們的業務結果可能會受到影響。如果管理團隊的任何成員離開,我們是否有能力保留我們的管理團隊或吸引合適的替代人員,取決於就業市場的競爭性質。失去主要管理團隊成員的服務或限制其可用性可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。此外,資本市場也可能對這種損失產生負面影響。此外,我們並沒有為我們指定的行政人員的任何成員提供關鍵人士保險。
此外,在土地開發、房屋建設和建築業工作的關鍵僱員也很受歡迎。在房屋建設、土地徵用和建築業方面有經驗的僱員是我們能力的基礎。
創造、獲取和管理機會。尤其是,當地的知識和關係對我們獲取有吸引力的土地獲取機會的能力至關重要。未能吸引和挽留這類人員,或確保他們在因退休、裁員或其他原因離開業務時,不會喪失經驗和知識,可能會對我們的服務水平造成不利影響,並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成不利影響。
我們的長期成功取決於我們能否根據我們的土地投資標準,以合理的價格獲得未開發的土地、部分完工的開發用地和適合住宅建設的完工地段。
住宅建築行業對於合適的土地具有高度的競爭力,購買和開發土地所固有的風險直接受到消費者住房需求變化的影響。可供購買的已完成和部分完工的土地和未開發土地是否符合我們的投資標準,取決於我們無法控制的若干因素,包括土地供應、與其他房屋建築商和土地購買者的競爭、土地價格的上漲、分區、允許住房密度、獲得建築許可證的能力和其他監管要求。如果合適的土地或地段更難找到或取得,我們可以發展和出售的地段數目可能會減少,我們可以興建和出售的房屋數目可能會減少,而土地成本可能會大幅增加,這可能會對我們的運作結果造成不良影響。
隨着對合適土地的競爭加劇,購置已完成和未開發的土地的成本和開發自有土地的成本可能會上升,以可接受的價格提供合適的土地可能會減少,從而對我們的財務結果產生不利影響。提供適當的土地資產也可能影響我們土地收購戰略的成功,這可能影響我們增加活躍的銷售社區數目、增加收入和利潤率以及實現或保持盈利的能力。
如果我們不能成功地或在預期的時限內發展社區,我們的行動結果可能受到不利影響。
在社區產生任何收入之前,需要有時間和物質支出來獲取和準備土地,授予和完成土地,獲得開發批准,繳納税款,並建造項目基礎設施、設施、示範住宅和銷售設施的很大一部分。從我們獲得對某一房產的控制權到我們在該網站上進行第一次房屋銷售可能需要幾年的時間。社區發展的拖延使我們面臨住房市場條件變化的風險。我們成功發展和推銷社區以及及時從這些業務中產生積極現金流的能力下降,可能對我們的業務和業務結果以及我們償還債務和滿足週轉資金需求的能力產生重大不利影響。
房地產投資相對缺乏流動性。因此,隨着經濟、金融和投資環境的變化,我們迅速出售一處或多處房產的能力可能受到限制,我們可能被迫長期持有非創收資產。我們無法預測,我們是否能夠以這個價格出售任何物業,或按我們所訂的條款出售,或我們是否可以接受預期買家所提供的任何價格或其他條件。我們也無法預測找到願意購房者和結束出售房產所需的時間。
我們依賴於我們部分擁有控制權的建築商的成功。
我們部分地通過非全資子公司參與房屋建設業務,我們稱之為“控制建造者”。我們能夠對每個被控制的建造者的操作進行控制。我們已與這些受控制的建築商達成協議,以便利用他們在當地的知識和關係,獲得有吸引力的土地位置和品牌形象,管理我們的風險狀況,並利用我們的資本基礎。儘管我們控制的建築商的共同投資者受到某些非競爭條款的約束,但我們參與房屋建設業務的可行性取決於我們是否有能力與我們的受控建築商保持良好的關係。我們受控制的建築商致力於最大限度地提高他們的運營價值,並與一個能夠幫助他們成功的合作伙伴合作。我們的管理效率、專業知識的價值以及我們與受控制的建築商之間的融洽關係,都是新建築商考慮與我們做生意的重要因素,也可能影響我們吸引購房者、分包商、僱員或其他最終依賴於我們的業務、財務狀況和經營結果的人的能力。此外,我們與受控制的建築商的關係產生了更多的商業機會,以支持我們的增長。如果我們不能與我們的受控建築商保持良好的關係,我們可能無法充分利用現有的協議或擴大我們與這些受控建築商的關係。此外,我們收購更多建築商的機會可能會受到不利影響。
在達拉斯和亞特蘭大,我們向我們控制的建築商出售大量的房屋建設業務,並向他們提供貸款以資助住房建設。如果我們的受控制的建築商由於任何原因未能成功地執行他們的業務策略,他們
可能無法向我們購買土地、償還未償還的建築融資貸款或今後向我們借款,其中任何一項都會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們增長戰略的一個組成部分是利用受控的建築商、合資企業、合夥企業和其他戰略投資,這些對手方的利益可能與我們或我們投資者的利益不完全一致。
我們控制的建築商和我們與之建立夥伴關係、合資企業或其他戰略投資的第三方與我們是分離和不同的實體。因此,這些對手方可能與我們有不同的經濟、金融和行業立場,這可能影響它們的商業決策,包括但不限於它們認為符合其最大利益但可能與我們股東的利益不一致的戰略決策。雖然我們對我們投資或共同投資的實體實行不同程度的控制,但我們的權利可能受到契約或法規的限制,我們可能無法確保他們的決定與我們的投資者的決定一致。我們與這些第三方之間的糾紛可能會導致法律訴訟,從而增加我們的開支,並阻止我們的官員和/或董事將時間和精力集中在我們的業務上。如果我們的對手方採取不符合我們最大利益的行動,可能會對我們的業務和盈利產生重大的不利影響。
如果我們被要求回購或出售我們控制的房屋建設子公司的大部分股權,我們的資本資源和流動性可能會受到不利影響。
管理我們部分擁有控制權的建築商的經營協議包含在某些情況下可能觸發的買賣條款。如果發生買賣事件,我們的建設者將有權啟動一個買賣過程,這可能發生在一個不方便的時間對我們。如果買賣條款是在我們缺乏足夠的資金來購買剩餘的權益的情況下行使的,我們可以選擇出售我們在實體中的股權。如果我們被迫出售我們的股權,我們將不再受益於未來的運作,適用的實體。如果行使買賣條款,而我們選擇購買我們尚未擁有的實體的權益,我們可能有義務花費大量資本來完成這種收購,這可能導致我們無法追求其他投資或機會。如果任何一種情況發生,我們的收入和淨收入可能會下降,或者我們可能沒有足夠的資本來執行我們的增長戰略。
如果我們目前市場上的房屋建造業下降,我們的地理集中可能會對我們造成重大和不利的影響。
在達拉斯,我們主要在達拉斯、科林和丹頓等縣開展業務。在亞特蘭大,我們主要經營富爾頓、Gwinnett、Cobb、Forsyth、Cherokee和Dekalb等縣。在佛羅裏達,我們主要在印第安河和聖露西縣經營。就我國核心市場的住房需求和人口增長放緩而言,我們的良好增長前景可能無法實現。此外,我們可能無法在我們的核心市場與轉售國內市場進行有效的競爭。由於我們的業務集中在這些地區,一個或多個地區的長期經濟衰退可能會對我們的業務、流動資金、財務狀況和經營結果產生重大不利影響,而且對我們的影響比其他經營更加多樣化的房屋建築商要大得多。此外,達拉斯、亞特蘭大或韋羅海灘市場的人口增長率或人口下降速度放緩,特別是與前幾年的高人口增長率相比,可能會影響住房需求,導致這些市場的房價下降,並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的發展受到政府的監管,這可能導致我們承擔重大責任或限制我們的商業活動。
我們的發展受到許多地方、州、聯邦和其他法規、法令、規則和條例的制約,這些法規涉及分區、開發、建築設計、建築和類似事項,這些都規定了限制性的分區和密度要求,其結果是限制可在某一特定地區範圍內建造的房屋的數量和類型。尚未有資格的項目可能會受到定期拖延、使用上的變化、由於政府規章而在某些特定領域的不那麼密集的開發或取消發展。我們也可能會受到定期的拖延,或由於建立暫停期或“緩慢增長”或“無增長”倡議而完全無法在某些社區發展,這些舉措可能在未來實施。地方政府在對其管轄範圍內的項目徵收發展和服務費方面也有廣泛的酌處權。我們已獲得土地使用和發展權利或批准的項目在發展過程中仍可能需要各種其他政府批准和許可,而且還可能受到無法預見的健康、安全和福利問題的不利影響,這些問題可能進一步拖延這些項目或阻止其發展。因此,批量和房屋銷售可能下降,成本可能增加,這可能會對我們目前的經營結果和我們的長期增長前景產生實質性的不利影響。
全球或區域環境條件的變化以及政府為應對這種變化而採取的行動,可能會增加或限制我們計劃或未來的增長活動的成本,從而對我們產生不利影響。
許多科學界成員和公眾日益關切,由於温室氣體和其他人類活動的排放,全球平均氣温的上升已經或將導致氣候模式發生重大變化,並增加自然災害的頻率和嚴重程度。旨在減少温室氣體排放或預計氣候變化影響的政府任務、標準或條例已經並很可能繼續限制某些地區的土地開發,增加能源、運輸和原材料成本。政府旨在減少對氣候的影響的要求可能使我們產生無法收回的開支,或者這將要求我們提高我們出售的房屋的價格,以致於影響對這些住房的需求。
我們的財政狀況和業務結果可能受到土地或房屋價值下降以及相關運輸費用的不利影響和減少。
我們不斷取得土地,以取代土地庫存和擴大現有市場,並可能在未來獲得土地,以擴大到新的市場。然而,由於市場條件的變化,土地、建築用地和住房庫存的市場價值可能會大幅波動,我們為管理庫存風險而採取的措施可能不足以使我們的業務免受存貨價值的嚴重下降。如果房屋需求低於我們在獲得存貨時的預期,我們可能無法創造與我們過去所產生的利潤一致的利潤,而當我們出售大量房屋時,我們也可能無法收回成本。當市場條件導致土地價值不會升值時,先前訂立的期權安排可能會變得不那麼可取,屆時我們可以選擇放棄存款和收購前的成本,並終止這種安排。面對不利的市場環境,我們可能會有大量較高的存貨成本,可能會因受損而減記存貨,及(或)可能虧本出售土地或房屋。任何重大資產減記或虧損銷售,都可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
對我們的房屋和土地的需求取決於抵押貸款的成本和可得性。
我們的業務取決於我們的購房者的能力,以及那些從我們向其出售大量房產的第三方房屋實體(我們的“造屋客户”)購買房屋的人獲得購買住房的資金的能力。這些購房者中的許多人必須賣掉他們現有的房子,才能從我們或我們的建房客户那裏買到一套房子。利率上升、抵押貸款融資或某些抵押貸款項目的可得性降低、首付要求增加或每月抵押貸款成本增加,可能導致對我們的住房、土地和建築貸款的需求減少。利率上升也會阻礙我們實現積壓的能力,因為我們的某些購房合同為購房者提供了一種應急融資。如果購房者無法安排足夠的資金,購房者可以取消他們的購房合同。因此,不斷上升的利率可以減少我們的房屋銷售和抵押貸款的來源。任何這些因素都可能對我們的業務、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
此外,聯邦政府通過其對聯邦全國抵押協會(“房利美”)和聯邦住房貸款抵押公司(“房地美”)的託管,在支持抵押貸款貸款方面發揮了重要作用,這兩家公司都購買了住房抵押貸款和抵押貸款支持證券,這些抵押貸款由貸款方通過聯邦住房管理局(“房管局”)和退伍軍人管理局(“退伍軍人管理局”)提供的抵押貸款保險。抵押貸款的可得性和可承受性,包括此類貸款的消費者利率,可能會因聯邦政府的抵押貸款相關計劃或政策的縮減或停止而受到不利影響。聯邦住房管理局可繼續實施更嚴格的貸款資格標準,提高最低首付要求,提高抵押保險費和其他費用,並/或限制其擔保的抵押貸款數量。由於聯邦預算赤字不斷增加,美國財政部可能無法在目前的水平上繼續支持房利美、房地美、聯邦住房管理局和VA的抵押貸款相關活動,也可能大幅修改聯邦政府對住宅抵押貸款市場的參與和支持。由於房利美、房地美、FHA和VA支持的抵押貸款融資是營銷和出售我們許多住房的一個重要因素,任何限制、限制或改變這種政府支持的融資方式都會減少我們的房屋銷售,這可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
確定libor利率和2021年後可能逐步取消libor的方法的變化可能會影響我們的財務結果。
監管倫敦銀行同業拆借利率(“libor”)的英國金融行為監管局(“金融行為監管局”)宣佈,金融監管局打算停止強迫銀行提交利率,以計算2021年後的libor(“金融同業拆借利率公告”)。FCA公告指出,在目前的基礎上,LIBOR的延續不能也不會在2021年之後得到保證。在對libor進行任何改革或按照以下方法進行改革後
確定倫敦銀行同業拆借利率的基準利率,或聯合王國或其他地方可能頒佈的其他基準利率,這些基準的管理方式可能會發生變化,其結果是,這些基準的執行情況可能與過去不同,這些基準可以完全取消,或者可能會產生其他無法預測的後果。根據我們的無擔保循環信貸貸款,libor可用於設定浮動利率(“基本利率”)和任何歐元利率預付款的利率。如果LIBOR被逐步取消,我們可能需要與我們的貸款人重新談判以建立一個新的利率(“libor後續利率”)。我們不能保證我們和我們的貸款人能夠就libor的後續利率達成一致。如果我們和我們的貸款人不能就libor後續利率達成一致,我們利用無擔保循環信貸貸款的能力可能會受到重大影響。
失業或就業不足情況的任何增加,都可能導致拖欠貸款和收回財產的數目增加,這將對我們的業務產生不利影響。
沒有就業、就業不足、已經離開勞動力或擔心失去工作的人購買新住房的可能性較小,可能被迫出售自己擁有的住房,並可能在支付所需抵押貸款方面遇到困難。因此,失業或就業不足的任何增加,都可能導致拖欠貸款和收回物業的數目增加,並對我們的業務造成不利影響,原因是減少對房屋、地段和建築貸款的需求,以及增加出售房屋的供應。
增加税後自置居所的成本可以防止對我們的房屋和土地的需求減少。
2017年12月22日,美國政府頒佈了全面的税收立法,通常被稱為“減税和就業法案”(“税法”)。“税法”對“國税法”作了重大修改,這在一定程度上影響了購房的税後成本。具體而言,“税法”限制了購房者扣除(一)物業税、(二)抵押貸款利息和(三)州和地方所得税的能力。由於這些變化,我們的許多潛在購房者和潛在購房者擁有一套新房子的税後成本已經上升。此外,如果聯邦政府或州政府進一步修改其所得税法以進一步取消或大幅限制這些所得税減免,那麼擁有一套新房子的税後成本將對我們的許多潛在客户進一步增加。歷史上已有的這些房主減税措施的損失或減少,已經並可能進一步降低人們對住房的負擔能力,從而降低包括我們在內的新住房的需求和銷售價格。此外,地方政府當局對開發商徵收的房產税或費用,如聯邦和州資金減少,或為地方舉措提供資金,如資助學校或道路改善,或增加保險費,都會對潛在客户獲得融資或購買新住房的願望產生不利影響,並可能對我們的商業和財務結果產生不利影響。
惡劣天氣或自然災害的發生會增加我們的運營費用,減少我們的收入和現金流量。
我們經營的州的氣候和地質狀況增加了嚴重天氣和自然災害的風險。惡劣天氣或自然災害的發生可能會推遲新的家庭交付和批量開發,減少材料的供應和(或)對受影響地區對新住房的需求產生不利影響。
此外,如果颶風、嚴重風暴、地震、龍捲風、乾旱、洪水、野火或其他自然災害或類似事件發生,我們正在建造中的房屋或正在開發中的地段可能遭到破壞或破壞,這可能造成超出我們保險範圍的損失。這些事件中的任何一個都會增加我們的運營費用,損害我們的現金流,減少我們的收入。如果氣候變化增加了與天氣有關的災害的頻率和嚴重程度,我們今後可能會遇到越來越多的與天氣有關的負面影響。
高的取消率可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的積壓反映了房屋的數量和價值,我們已經與購房者簽訂了非特遣隊的銷售合同,但尚未交付。雖然這些銷售合同需要現金押金,但購房者在某些情況下可以取消合同,並根據合同規定獲得定金的全部或部分退款。如果房價下跌,國家或地方的房屋建設環境或整體經濟衰退,我們的競爭對手降低銷售價格(或增加銷售激勵),利率上調或抵押貸款融資收緊,購房者可能會有動機取消與我們的合同,即使他們可能有權不退款或只得到部分退款。重大的取消可能會對我們的業務產生實質性的不利影響,因為銷售收入的損失和未售出的房屋庫存的積累。
在房屋建設、土地發展和金融服務業方面,我們可能無法有效地與競爭對手競爭。
土地開發和住宅建設行業競爭激烈,進入壁壘相對較低。除其他外,土地開發商和房屋建築商爭奪購房者、理想的地塊、融資、原材料和熟練勞動力。競爭加劇可能會損害我們的業務,因為它可能使我們無法獲得有吸引力的地塊用於開發和轉售或住房建設(或使這種收購更加昂貴),阻礙我們的市場份額擴大,並導致價格壓力,對我們的利潤和收入產生不利影響。如果我們不能成功競爭,我們的業務、流動資金、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。我們的競爭對手可以獨立開發土地和建造與我們的產品非常相似的住房單元。此外,我們的一些主要競爭對手規模大得多,經營歷史較長,而且可能擁有比我們更多的資源或較低的資本成本。因此,競爭對手也許能夠在我們經營的一個或多個市場上更有效地競爭。這些競爭對手中有許多與我們經營的市場中的分包商和供應商也有着長期的關係。我們的房屋建設業務也競爭銷售與個人轉售的現有住房和可用的出租住房。
我們的建築融資業務與其他貸款人競爭,包括國家、區域和地方銀行以及其他金融機構,其中一些銀行有更多的機會獲得資本或不同的貸款標準,並可能為潛在購房者提供更有吸引力的融資。
我們未來的增長可能包括額外的戰略投資、合資企業、夥伴關係和(或)收購可能不如我們預期的成功的公司,並可能擾亂我們正在進行的業務,並對我們的業務產生不利影響。
我們對建房子公司的投資為我們的歷史增長做出了貢獻,類似的投資可能是我們未來增長戰略的一個組成部分。我們可能會作出額外的策略性投資,加入新的合資或合夥安排,或收購業務,其中一些可能是重要的。這些努力可能涉及重大的風險和不確定因素,包括分散管理人員對現有業務的注意力、重大的啟動成本、不足以抵消與這些新投資相關的費用以及這些投資的資本回報率不足,其中任何一項都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。我們未能成功地確定和管理未來的投資、合資企業、夥伴關係或收購,可能會損害我們的業務成果。
我們可能無法為我們的住房項目的發展取得適當的聯繫。
我們必須定期向政府當局和其他方面提供債券,以確保我們的項目完成。根據市場條件,擔保人可能不願意發行新債券,並可能要求提高信貸(如現金存款或信用證),以維持現有債券或發行新債券。如果我們無法為我們未來的項目獲得所需的債券,或者如果我們被要求為我們目前或未來的債券提供信用增強,我們的業務、流動性、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。
難以獲得足夠的資本可能導致無法為我們的發展獲得土地,或增加發展項目的成本和拖延完成發展項目。
房屋建築行業是資本密集型的,需要大量的前期支出才能獲得地塊並開始發展。土地獲取、開發和建設活動可能受到任何短缺或融資成本增加或第三方不願意參與夥伴關係、合資企業或其他替代安排的不利影響。
除了高級無擔保票據提供的融資外,我們目前還可以使用高級擔保循環信貸機制和高級無擔保循環信貸機制。我們不能確保我們能夠延長這些信貸設施的到期期限,或以可接受的條件安排另一項貸款。
此外,在未來,我們可能會以股本或債務融資的形式,從多個潛在來源尋求額外資本,包括額外的銀行融資和(或)證券發行。借來的資金,特別是用於土地購置和建築融資的資金,在全國範圍內可能會大幅度減少,貸款界可能需要增加借款者在項目中投資的股本,以便與新貸款和現有貸款的延期有關。信貸和資本市場受到波動的影響。如果我們需要尋求額外的資金來為我們的業務提供資金,這些市場的波動可能會限制我們獲得這種融資的靈活性。如果我們不能成功地獲得足夠的資本來資助我們計劃的資本和其他開支,我們可能無法獲得土地用於我們的住房發展和/或發展住房。為計劃獲得足夠的資本而遇到的任何困難
發展支出也可能造成項目延誤,任何此類拖延都可能導致費用增加。上述任何一個或多個事件都可能對我們的業務、流動性、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的債務工具所包含的限制和限制可能妨礙我們利用商業機會,並可能對我們的增長產生不利影響。
我們的循環信貸設施和高級無擔保票據的條款對我們和我們的某些子公司的經營和活動施加了某些限制,並要求我們維持某些金融契約。最重要的限制涉及債務負擔(包括無追索權債務)、留置權的建立、某些債務在規定期限前償還、出售資產、現金分配(包括支付股息)、股本回購以及我們和我們的某些子公司的投資。這些限制可能阻礙我們利用商業機會,並可能對我們的增長產生不利影響。
我們的債務工具中的限制可以禁止或限制我們和我們的某些子公司的活動,例如進行籌資或重組活動或進行其他交易。此外,如果我們不遵守這些限制,就可能發生違約事件,我們在這些債務工具下的債務可能在到期之前到期和應付。任何此類違約事件都可能導致在某些其他債務下發生違約,或對其他契約產生負面影響。在任何一種情況下,我們可能無法修改適用的文書或獲得放棄,而不需要額外的大量費用,或根本不可能。任何這樣的情況都可能對我們的流動性和財務狀況產生重大的不利影響。
我們受到環境法律法規的約束,這可能會增加我們的成本,限制我們可以建造房屋和開發土地的地區,並推遲我們的項目的完成。
我們受各種地方、州、聯邦和其他有關環境的法規、法令、規章和條例的約束。適用於任何特定房屋建設或開發場地的特定環境法律因多種因素而有所不同,包括該地點的位置、環境條件、該地點的目前和以前用途以及毗鄰的財產。環境法和環境條件可能導致延誤,可能導致大量合規和其他費用,並可能禁止或嚴格限制環境敏感地區或地區的房屋建設和土地開發活動。此外,在涉及瀕危或受威脅物種的情況下,環境規則和條例可能導致限制或消除已確定的環境敏感地區的發展。美國環境保護局和類似的聯邦或州機構不時審查房屋建築商遵守環境法的情況,並可能對未能嚴格遵守適用的環境法或因過去的失敗而對今後的遵守規定施加額外的要求而處以罰款和處罰。就我們的業務採取的任何此類行動都可能增加我們的成本。環境條例也可能對木材等某些原材料的供應和價格產生不利影響。此外,我們預期將來會對房屋建造商和土地發展商施加越來越嚴格的規定。
根據各種環境法,房地產的現有或前任所有者可能被要求調查和清理有害或有毒物質,並可能要求政府實體或第三方對相關損害承擔責任,包括身體傷害,並對此類方因污染而引起的調查和清理費用承擔責任。
與我們的業務有關的重大健康和安全事件可能會造成潛在的責任和聲譽損害。
建築工地本身是危險的,在土地開發和住宅建築行業經營會帶來某些固有的健康和安全風險。由於健康和安全監管的要求,健康和安全的表現是我們的業務成功的關鍵。任何在健康和安全表現方面的失敗都可能導致對不遵守相關監管要求的處罰,而導致重大或重大健康和安全事故的失敗可能會導致潛在的責任損失。這種失敗可能會引起重大的負面宣傳,並對我們的聲譽、我們與有關監管機構或政府當局的關係以及我們吸引僱員、分包商和購房者的能力產生相應的影響,從而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
與我們社區居民或當地房地產經紀人關係不好可能對我們的房屋銷售產生負面影響,這可能導致我們的收入或經營結果下降。
我們發展的社區的居民依靠我們來解決可能與其社區的運作或發展有關的問題或爭端。我們為解決這些問題或糾紛所作的努力,可被受影響的居民視為不能令人滿意,而這些居民其後的行動可能會對我們的銷售或聲譽造成不良影響。
此外,我們可能需要支付與解決這些問題或爭端有關的物質開支,或修改社區發展計劃,因為這些計劃可能對我們的業務結果產生不利影響。
我們大多數潛在的購房者都會聘請當地的房地產經紀人,他們在尋找新房子的過程中與我們無關。如果我們不與這些地產代理商保持良好的關係和良好的聲譽,代理商可能不會鼓勵潛在置業人士考慮或積極勸阻置業人士考慮我們的社區,這會對我們的經營結果造成不良影響。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們利用信息技術和其他計算機資源開展業務和營銷活動,並維護我們的業務記錄。作為我們正常業務活動的一部分,我們可以收集和存儲某些機密信息,包括有關僱員、購房者、客户、供應商和供應商的信息,並與幫助我們處理業務某些方面的供應商共享信息。這些資源中有許多是由第三方服務提供商根據特定安全和服務級別標準的協議為我們提供和/或維護的。如果這些資源受到損害、退化、損壞或失敗,無論是由於病毒或其他有害環境、第三方故意侵入或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件腐敗或故障或錯誤(包括納入或應用於這些硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障、蓄意或無意的人員行動(包括未能遵守我們的安全協議),或失去與網絡資源的連接,我們的業務能力都可能受到損害。
我們的數據安全系統遭到破壞,包括網絡攻擊,可能導致我們無意中公開披露或盜用我們的專有信息或個人和機密信息,涉及我們的僱員、查看我們住房的消費者、購房者或商業夥伴,要求我們承擔大量費用來解決和解決這些問題。泄露機密信息還可能導致受影響的個人和(或)商業夥伴和(或)監管機構對我們進行身份盜竊和相關欺詐、訴訟或其他訴訟,這些訴訟的結果可能包括罰款或罰款,任何對我們業務的重大破壞都可能對我們的聲譽產生重大和不利的影響,並使我們失去購房者、客户、銷售和收入。我們為潛在的違規行為維持保險範圍,但補救違約的費用可能不完全由我們的保險承擔。我們提供員工對網絡安全威脅的認識培訓,並利用信息技術安全專家協助我們評估我們的信息技術系統的安全效力,並定期加強我們的安全措施,以保護我們的系統和數據。我們使用各種加密、令牌化和身份驗證技術來減輕網絡安全風險,並增強了我們的監測能力,以加強對潛在網絡威脅的早期檢測和快速反應。
在正常的業務過程中出現的產品責任索賠、訴訟和擔保索賠可能代價高昂,這可能會對我們的業務產生不利影響。
作為一名房屋建築商,我們受到建築缺陷和房屋擔保索賠的影響,這是在正常的業務過程中發生的。這些索賠在房屋建築行業中很常見,而且成本可能很高。此外,對建築缺陷和產品責任索賠的保險費用也很高。這一覆蓋範圍可能受到限制,並在今後變得更加昂貴。如果我們目前和以前的保險計劃的限額或承保範圍證明是不夠的,或者我們今後無法獲得足夠的或價格合理的此類索賠保險,或者目前為未來擔保或保險索賠提供的金額不足,我們可能會遭受可能對我們的財務結果產生負面影響的損失。
我們的業務是季節性的,所以我們的季度經營業績可能會波動。
房屋建造業在季度經營業績和資本需求方面經歷季節性波動。我們通常在春季和夏季經歷最高的新住宅訂購活動,儘管這一活動也在很大程度上取決於活躍的銷售社區的數量、新社區開業的時間和其他市場因素。由於建造一個新家通常需要5到9個月的時間,所以我們在今年下半年交付了更多的房屋,因為春季和夏季的家庭訂單會轉變為送貨方式。由於這一季節性,住房開工、建築費用和相關現金流出量在第二和第三季度歷來最高,家庭交貨的大部分現金收入都發生在今年下半年。我們預計這種季節性模式將長期持續下去,儘管我們也可能受到房地產行業波動的影響。
此外,天氣相關的問題可能會出現,推遲啟動或關閉,或增加成本和降低盈利能力.此外,推遲開設新社區或現有社區的新部門可能對住房銷售和收入產生不利影響。全年的開支並沒有得到平均的確認和支付。由於這些因素,我們的
季度經營業績可能參差不齊,有些季度的收入和收入可能低於其他季度。
自然資源和公用事業的短缺或極端波動可能對我們的業務產生不利影響。
我們經營的市場將來可能會受到公用事業或其他資源短缺的影響,包括電力和水供應方面的重大變化。我們市場上自然資源的短缺,特別是水的短缺,可能使我們更難以獲得對新發展的監管批准。我們可能會在整個市場上經歷公共事業和資源成本的物質波動,如果出現這種波動,我們可能會招致額外的費用,也可能無法及時完成建造工作。此外,這些短缺和利率波動可能對我們經營的區域經濟產生不利影響,這可能會減少對我們住房、地段和建築貸款的需求,並對我們的業務和業務結果產生負面影響。
我們的業務和財務結果可能會因代表我們行事的人不遵守適用的條例和準則而受到不利影響。
雖然我們期望我們的所有僱員、高級人員和董事在任何時候都遵守所有適用的法律、規則和條例,但在某些情況下,分包商或我們做生意的其他人從事的做法可能不符合適用的條例或準則。如果我們瞭解到與我們建造的房屋、我們開發的土地或我們提供的資金不符合適用的規定或準則有關的做法,我們將積極採取行動,儘快制止不遵守規定的做法,並對那些瞭解這些做法而沒有采取措施解決這些問題的僱員採取紀律行動,包括在某些情況下終止他們的就業。然而,無論我們在瞭解到不符合適用條例或準則的做法後採取了哪些步驟,在某些情況下,我們可能會受到罰款或其他政府處罰,而且我們的名譽可能會因為已經發生的做法而受到損害。
我們可能遭受未投保的損失,或遭受超出保險限額的物質損失。
我們可能會遭受財產損失或負債,造成的損失可能無法通過保險完全收回。此外,某些類型的風險,例如人身傷害索賠,可能是或將來可能成為無保險或經濟上不可保的,或者目前或將來不屬於我們的保險單所涵蓋的範圍,或以其他方式受到重大免賠額或限額的限制。如果發生無保險損失或超過保險限額的損失,或有免賠額,我們可以承受經濟損失或損失投資在受影響財產上的資本,以及該財產的預期未來收入。此外,我們還可以賠償未投保或免賠的風險造成的損害或賠償責任。我們可能對與受影響的財產有關的任何債務或其他財務義務承擔責任。將來可能發生超過保險收益的物質損失或負債。
提供給我們的產品和分包商所做的工作會使我們面臨可能對我們的業務產生不利影響的風險。
我們依靠分包商來實際建造我們的房屋,在某些情況下,我們還可以選擇和獲得建築材料。儘管我們有詳細的規格和質量控制程序,但在某些情況下,分包商可能使用不適當的施工程序或有缺陷的材料。房屋建築行業廣泛使用的缺陷產品可能導致需要對大量房屋進行大規模維修。如果我們無法從分包商、材料供應商和保險公司收回修理費,遵守我們的保修義務的費用可能會很高。
管理住宅抵押貸款行業的法律法規可能對我們的業務和財務結果產生不利影響。
2018年,我們成立了一家名為Green Brick Mortgage的合資企業,為購房者提供與抵押相關的服務。住宅抵押貸款行業仍受到嚴格審查,並在聯邦、州和地方各級受到嚴格監管。雖然我們不是抵押貸款的來源,但我們直接或間接地受制於其中的某些規定。對現有法律或法規的修改或通過新的法律或法規可能需要我們的合資企業承擔大量的合規費用。如果不遵守這些法律或條例中的任何一項,就可能導致喪失或中止所需的許可證或其他批准,處以罰款和賠償或其他救濟。任何這些結果都可能對我們的手術結果產生不利影響。
與我們普通股所有權有關的風險
我們普通股的價格可能繼續波動。
我們普通股的交易價格波動很大,未來可能會受到一些我們無法控制的因素的影響。近年來,股票市場經歷了顯著的價格和成交量波動。這些波動可能與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能導致我們普通股的市場價格下跌。我們的普通股價格可能會基於與我們公司或其業績幾乎沒有或根本沒有關係的因素而波動,而這些波動可能會大幅降低我們的普通股價格。如果我們不能滿足與未來增長、盈利能力或其他市場預期有關的預期,我們的股價可能會大幅下跌,這可能會對投資者信心和股價產生重大不利影響。
某些大股東持有我們很大比例的股份,並對我們產生重大影響。他們的利益可能與我們的不一致,他們可能作出我們可能不同意的決定。
綠光資本公司其附屬公司(“Greenlight”)和JamesR.Brickman分別擁有該公司大約48%和4%的投票權。這些大股東共同行動,基本上可以決定所有需要股東批准的事項,包括董事的選舉和重大公司交易的批准,例如出售或其他控制權變更交易。此外,這種所有權集中可能會推遲或阻止我們公司控制權的改變,如果沒有這些股東的支持,某些交易將變得更加困難或不可能。這些股東的利益不一定總是與我們作為公司的利益或其他股東的利益相一致。因此,這些股東可能導致我們達成交易或協議,你不會批准或作出決定,你可能不同意。
在可預見的將來,我們不打算用我們的普通股支付紅利。
自成立以來,我們從未支付過任何股息,在可預見的將來,我們也不會為我們的普通股支付任何現金紅利。任何未來股息的支付,將由我們的董事會(“BOD”)酌情決定,除其他外,將取決於我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平、適用於支付股息的法定和合同限制,或包含在我們的融資工具中,以及BOD認為相關的其他考慮因素。投資者必須依靠股價升值後出售普通股,這可能永遠不會發生,這是實現投資回報的唯一途徑。尋求現金紅利的投資者不應購買我們的普通股。
某些大股東的股票將來可能會被出售給市場,這會導致我國普通股的市價大幅下跌。
我們認為,綠光和布里克曼實益擁有的普通股全部或很大一部分是聯邦證券法意義上的“限制性證券”,因為它們是在私人、非註冊的基礎上從我們手中獲得的。不過,我們已與每一方訂立登記權協議,使這些當事人有權要求我們在某些情況下登記其股份的轉售。如果這些持有者賣出大量這些股票,我們普通股的價格可能會下跌。此外,出售這些股票可能會削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.財產
我們租賃我們的主要執行辦公室,位於達拉斯大道2805,套房400,普萊諾,得克薩斯州,75093。我們的房屋建設和所有權部門的辦公室位於我們經營業務的市場中的租賃空間。我們相信這些物業是適當和足夠的,以滿足我們的業務需要。由於我們的房屋建設業務的性質,我們和我們的建築商持有大量的財產作為庫存與我們的房屋建設業務。我們在表格10-K的第一部分、第一項和第二部分第七項討論我們的建屋業務時,會討論這些物業。
項目3.法律程序
我們參與了在正常業務過程中發生的各種索賠和訴訟。我們不相信任何這類申索和訴訟會對我們的經營結果或財政狀況造成重大的不良影響。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
第五條登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克資本市場上交易,代號為“GRBK”。
紀錄保持者
在……上面2020年3月2日,有27我們普通股記錄的股東。我們相信,我們的普通股實益擁有人的數目,遠較紀錄持有人的數目為多,因為我們大部分未償還的普通股,有很大一部分是以經紀“街道名稱”的形式,為個別投資者的利益而持有的。截至2020年3月2日,有50,488,010普通股已發行。
股利
自成立以來,我們從未支付過任何股息,在可預見的將來,我們也不會對我們的普通股宣佈或支付任何現金紅利。我們目前預計,我們將保留所有可用的現金,用於一般的公司用途。未來股息的支付,如有,將由我們的BOD酌情決定,並將取決於許多因素,包括一般的經濟和業務條件、我們的戰略計劃、我們的財務結果和條件、法律要求以及我們的BOD認為相關的其他因素。
項目6.選定的財務數據
不適用於較小的報告公司。
前瞻性陳述
這份關於表10-K的年度報告包含了1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”。這些陳述涉及對非歷史事實的期望、信念、預測、計劃和戰略、預期事件或趨勢以及類似的表述。這些前瞻性陳述通常包括“預期”、“相信”、“考慮”、“估計”、“預期”、“預測”、“意圖”、“目標”、“計劃”、“預測”、“預測”、“尋求”、“戰略”、“目標”、“意志”或其他類似的詞語。其中一些意見是根據一般觀察、軼事證據和行業經驗形成的,但沒有具體調查或分析的支持。本年報的前瞻性陳述包括:我們相信我們有充足的流動資金;我們的目標和策略及其預期收益;我們的意圖以及我們的產品和土地定位戰略的預期利益和優勢;我們面臨供應商集中風險的風險;我們交付大量截至年底的積壓;我們的立場和我們預期的與一般訴訟有關的結果;我們的應計擔保的充分性;我們不支付紅利的意圖;對我們行業和業務的期望。2020此外,我們對住房的需求和定價;我們的土地和批次收購戰略以及向新市場的潛在擴張;我們業務可用的勞動力和材料;我們的保險範圍和保證應計額是否充足;我們的資本資源是否足以支持我們的商業戰略;我們的土地管道是否充足;新的會計準則和會計估計的變化的影響;銷售價格、銷售訂單、取消、建築成本、毛利率、土地成本和盈利能力以及未來住房庫存的趨勢和預期;我們未來的現金需求;季節性的影響;以及我們未來遵守債務契約的情況。
這些陳述必然是主觀的,涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素,這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與這些聲明所描述或暗示的任何未來結果、業績或成就大相徑庭。實際結果可能與我們前瞻性陳述中所描述的預期結果大不相同,包括正確衡量和識別影響我們業務的因素或其可能影響的程度,公開獲得的關於我們的業務戰略所依據的因素的信息的準確性和完整性,或我們業務的成功。此外,即使結果與本年度報告表10-K所載的前瞻性陳述相一致,這些結果也不一定表明以後各期的成果或發展情況。此外,行業預測可能是不準確的,特別是在對土地開發、住房建設和建築融資等市場條件特別敏感的行業中。
這些前瞻性聲明反映了我們目前對未來事件的看法,並受到風險、不確定性和假設的影響。我們謹提醒讀者,某些重要因素可能已經影響並可能在未來影響我們的實際結果,並可能導致實際結果與我們前瞻性聲明所預期的大不相同。可能導致實際結果與我們前瞻性聲明預期的結果大不相同的最重要因素包括:但不限於:全國各地房地產市場的放緩,包括在我們有大量住房或多家庭開發活動的地區房地產市場的放緩;運營成本的增加,包括與勞動力、建築材料、房地產税和保險有關的成本,這超出了我們提高價格的能力;我們無法成功地執行我們的戰略;總體經濟和金融條件的變化減少了對住房和成品地的需求,降低了我們的利潤率或減少了我們獲得信貸的機會;我們無法以預期價格獲得土地;我們有可能在一個或多個報告期內產生影響收入的非經常性成本;對我們的住房和完工地段的需求減少;來自新的和轉售住房的其他銷售者對房屋銷售的競爭加劇;抵押利率的提高或抵押貸款做法的收緊;我們的庫存價值下降,導致我們房地產資產賬面價值的減記;我們與之合作的受控制的建築商或第三方的失敗。, 夥伴關係或其他戰略投資;各種合資企業的參與者,以履行其承諾;難以獲得土地使用權利或建築融資;自然災害和其他我們的保險無法提供充分保險的意外事件;新的法律或監管變化,對我們企業的盈利產生不利影響;我們無法在債務到期時按我們可以接受的條件再融資;以及會計準則的變化,對我們報告的收益或財務狀況產生不利影響。
請參閲表格10-K第一部分第1A項中的“風險因素”,以進一步討論這些及其他可能影響我們未來結果的風險及不確定因素。我們沒有義務修改任何前瞻性報表,以反映這些報表日期後的事件或情況,也沒有義務反映預期或意外事件的發生,除非在法律上要求我們在證券交易委員會文件或其他文件中披露某些事項。
項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
業務概況和本年度的發展情況2019年12月31日,參閲本年報第一部分第1項,表格10-K。
概述與展望
我們的主要財務和經營指標是房屋交付、房屋關閉收入、交付房屋的平均銷售價格和新屋訂單淨額,這是指在相關期間被取消的銷售合同數量減少而執行的銷售合同。在本年度終了的年度內2019年12月31日與年終相比2018年12月31日:
•家庭送貨增加通過33.6%
•房屋關閉收入增加通過31.7%
•已交付房屋的平均銷售價格減少通過1.4%
•新住宅訂單淨額增加通過37.7%
從2018年12月到2019年12月,達拉斯和亞特蘭大的住宅市場2.6%和4.1%,分別(資料來源:標準普爾道瓊斯指數和核心邏輯,2019年12月)。我們相信,我們經營的兩個最理想的住房市場在全國。在美國12個最大的大都市地區中,達拉斯地區和亞特蘭大地區在2018年11月至2019年11月期間的年就業增長率中排名第一,亞特蘭大地區排名第五(資料來源:美國勞工統計局,2019年11月)。我們認為,目標市場日益增長的需求和供應限制為我們未來的增長創造了有利條件。
業務結果
年終2019年12月31日與年底相比2018年12月31日
住宅單位收入及新屋落成
下表為截至年度的住宅單位收入及新落成樓宇數目。2019年12月31日和2018年12月31日(千美元):
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 變化 | | % |
房屋關閉收入 | | $ | 752,273 |
| | $ | 571,177 |
| | $ | 181,096 |
| | 31.7% |
技工留置權合同收入 | | 7,557 |
| | 7,716 |
| | (159 | ) | | (2.1)% |
住宅單位收入 | | $ | 759,830 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 180,937 |
| | 31.3% |
新居交付 | | 1,719 |
| | 1,287 |
| | 432 |
| | 33.6% |
已交付房屋的平均銷售價格 | | $ | 437.6 |
| | $ | 443.8 |
| | $ | (6.2 | ) | | (1.4)% |
這個1.809億美元 增加在住宅單位的收入是由33.6% 增加在交付的家庭數量中,這主要是由於有機增加在本報告所述年度內活躍的銷售社區的數目2019年12月31日以及2018年4月收購GRBK gho。這個1.4% 衰落按截至年底的房屋平均售價計算2019年12月31日可歸因於產品組合的變化。
新的房屋訂單和積壓
下表是與我們的建築商業務部門有關的新的房屋訂單和積壓,但不包括技工留置權合同(單位:千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 變化 | | % |
新住宅訂單淨額 | | 1,923 |
| | 1,397 |
| | 526 |
| | 37.7% |
取消率 | | 12.9 | % | | 14.9 | % | | (2.0 | )% | | (13.4)% |
每季度平均活躍銷售社區的吸收率 | | 5.6 |
| | 5.3 |
| | 0.3 |
| | 5.7% |
平均活躍銷售社區 | | 86 |
| | 66 |
| | 20 |
| | 30.3% |
期末積極銷售社區 | | 95 |
| | 76 |
| | 19 |
| | 25.0% |
積壓 | | $ | 346,828 |
| | $ | 264,275 |
| | $ | 82,553 |
| | 31.2% |
積壓(單位) | | 786 |
| | 582 |
| | 204 |
| | 35.1% |
積壓平均銷售價格 | | $ | 441.3 |
| | $ | 454.1 |
| | $ | (12.8 | ) | | (2.8)% |
積壓是指在有關期間結束時尚未關閉的銷售合同下的房屋,而吸收率是指在有關期間內,每一個活躍的銷售羣體的淨新住宅訂單訂約率。取消時,代管押金可退還給可能的購買者。因此,積壓可能並不代表我們未來的收入。
我們的取消率是指在有關期間被取消的銷售合同除以執行的銷售合同。12.9%截止年度2019年12月31日,與14.9%截止年度2018年12月31日。與積壓房屋有關的銷售合同可能會被預期購買者取消,原因有幾個,例如預期購買者無法獲得適當的抵押貸款。取消時,代管押金可退還給可能的購買者。因此,積壓可能並不代表我們未來的收入。管理層認為,15%至20%的註銷率代表了行業平均取消率。我們的取消率處於行業平均水平的較低水平,我們認為這是由於我們的目標買家人口統計數據,這些數據通常沒有包括大量首次購房者。2019年12月31日.
住宅單位毛利率
下表為住宅單位毛利率的構成部分(單位:千美元):
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| | 截至12月31日的年份, |
| | 2019 | | 2018 |
房屋關閉收入 | | $ | 752,273 |
| | 100.0 | % | | $ | 571,177 |
| | 100.0 | % |
房屋建造單位成本 | | 591,321 |
| | 78.6 | % | | 427,164 |
| | 74.8 | % |
房屋建設毛利率 | | $ | 160,952 |
| | 21.4 | % | | $ | 144,013 |
| | 25.2 | % |
| | | | | | | | |
技工留置權合同收入 | | $ | 7,557 |
| | 100.0 | % | | $ | 7,716 |
| | 100.0 | % |
技工留置費合同 | | 6,563 |
| | 86.8 | % | | 6,115 |
| | 79.3 | % |
技工留置權合同毛利率 | | $ | 994 |
| | 13.2 | % | | $ | 1,601 |
| | 20.7 | % |
| | | | | | | | |
住宅單位收入 | | $ | 759,830 |
| | 100.0 | % | | $ | 578,893 |
| | 100.0 | % |
住宅單位費用 | | 597,884 |
| | 78.7 | % | | 433,279 |
| | 74.8 | % |
住宅單位毛利率 | | $ | 161,946 |
| | 21.3 | % | | $ | 145,614 |
| | 25.2 | % |
從2019年第一季度開始,該公司將其銷售佣金費用從住宅單位的成本重新分類為合併損益表中的銷售、一般和行政費用,以便與大多數同行相比更具有可比性。銷售佣金費用4.2%和4.1%截至年底的住宅單位收入2019年12月31日和2018分別。上期數額已重新分類,以符合本期列報方式。
截至年底的住宅單位費用2019年12月31日 增加通過1.646億美元,或38.0%,與年底相比2018年12月31日,主要原因是33.6% 增加在交付的新房數量中,已交付房屋的組合發生了變化,在自行開發的土地上建造的房屋數量也有所減少。
截至年底住宅單位毛利率2019年12月31日 減少到21.3%,與25.2%截止年度2018年12月31日主要原因是新社區的初始價格較低,並增加了對客户的銷售獎勵。這種銷售激勵措施對整個市場的發展起到了推動作用。31.3% 增加截至年底的住宅單位收入2019年12月31日與年底相比2018年12月31日.
土地及地段收入
下表為已關閉的土地、土地和土地收入(單位:千美元): |
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| | 截至12月31日的年份, | | |
| | 2019 | | 2018 | | 變化 | | % |
批次收入 | | $ | 31,820 |
| | $ | 35,074 |
| | $ | (3,254 | ) | | (9.3 | )% |
土地收入 | | 10 |
| | 9,680 |
| | (9,670 | ) | | (99.9 | )% |
土地及地段收入 | | $ | 31,830 |
| | $ | 44,754 |
| | $ | (12,924 | ) | | (28.9 | )% |
地段封閉 | | 211 |
| | 239 |
| | (28 | ) | | (11.7 | )% |
成交地段的平均售價 | | $ | 150.8 |
| | $ | 146.8 |
| | $ | 4.0 |
| | 2.7 | % |
這個9.3% 減少收入來源於11.7% 減少在關閉的地段數量中,這是由於我們為我們的建設者保留了更多的土地,部分抵消了2.7% 增加平均價格。這個減少在土地收入方面,是由於在截至年底的年度內出售的土地數量減少所致。2019年12月31日與年底相比2018年12月31日.
銷售、一般和行政費用
下表列出銷售、一般費用和行政費用(單位:千美元)的構成部分:
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| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年份, | | 佔部分收入的百分比 |
| | 2019 | | 2018 | | 2019 | | 2018 |
建造商操作 | | $ | 94,520 |
| | $ | 73,037 |
| | 12.4 | % | | 12.5 | % |
土地開發 | | 1,730 |
| | 3,147 |
| | 5.6 | % | | 7.9 | % |
公司、其他和未分配 | | 2,409 |
| | 4,518 |
| | — | % | | — | % |
銷售、一般和行政費用共計 | | $ | 98,659 |
| | $ | 80,702 |
| | 12.5 | % | | 12.9 | % |
這個0.4% 減少在銷售、一般和行政費用總額中,收入佔總收入的百分比是由支持家庭銷售增長的支出增加所驅動的,但收入的增加和資本化的間接費用調整卻大大抵消了這一增長。
建造商操作
建築商業務的銷售、一般和行政費用佔收入的百分比保持相對穩定。建築商的運營支出包括工資費用、銷售佣金和社區成本,如廣告和營銷費用、租金、專業費用和非資本化財產税。
土地開發
這個2.3% 減少在賣地方面,一般開支及行政開支佔土地發展收入的百分比,主要是由截至年底的資本化物業税增加所帶動。2019年12月31日與年底相比2018年12月31日.
公司、其他和未分配
本年度公司、其他和未分配的非營業部門的銷售、一般和行政費用。2019年12月31日曾.240萬美元,與450萬美元截止年度2018年12月31日,減少主要原因是2018年該公司股票公開發行的交易費用以及資本化間接費用的增加,這些調整沒有分配給建築商、運營部門和土地開發部門。
未合併實體的收入權益
未合併實體的收入權益增加到980萬美元,或35.1%,截至年底2019年12月31日,與730萬美元截止年度2018年12月31日,主要是由於從GB挑戰者,有限責任公司的收益增加和綠色磚抵押的形成。
其他收入淨額
其他收入淨額增加到900萬美元截止年度2019年12月31日,與260萬美元截止年度2018年12月31日。增加的主要原因是500萬美元在沒收的定金中出售成品地段,增加產權結算和結算服務。
所得税費用
所得税費用增加到2 000萬美元截止年度2019年12月31日從…1 710萬美元截止年度2018年12月31日,受預計實際税率上升的推動,這主要是由於與非控制利益有關的税收福利減少和國家所得税增加。
截至2019年12月31日,所有聯邦淨營運虧損結轉都得到充分利用。
在本年度終了的年度內2019年12月31日,該公司決定註銷其在明尼蘇達州的州營業淨虧損總額1 370萬美元,以及有關的遞延税項資產及估值免税額。管理層相信明尼蘇達的淨營運虧損結轉不會被利用,而不是基於一個更有可能的基礎。
年終2018年12月31日與年底相比2017年12月31日
討論和分析公司年終經營業績2018年12月31日以及與該公司年終經營業績的比較2017年12月31日,請參閲公司截至年度的週年報告第II部第7項(表格10-K)。2018年12月31日.
擁有和控制的地段
下表列出了我們擁有或控制的地段,包括截至2019年12月31日和2018年12月31日。擁有的土地是那些我們擁有所有權,而控制的地段是過去的可行性研究,我們不持有所有權,但有合同權利取得所有權。
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| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
地段擁有 | | | |
中央 | 4,223 |
| | 4,447 |
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東南 | 2,196 |
| | 1,788 |
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共有地段 | 6,419 |
| | 6,235 |
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批次控制 | |
| | |
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中央 | 1,410 |
| | 853 |
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東南 | 1,147 |
| | 990 |
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總批次控制 | 2,557 |
| | 1,843 |
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擁有和控制的土地共計 (1) | 8,976 |
| | 8,078 |
|
擁有土地的百分比 | 71.5 | % | | 77.2 | % |
控制的地塊數量的增加與2018年9月達拉斯杯的形成有關。
流動性與資本資源概述
截至2019年12月31日和2018年12月31日,我們有3 330萬美元和3 830萬美元不受限制的現金。管理層認為,我們有一個審慎的現金管理戰略,包括考慮現金支出的土地和地段的收購和發展。我們打算從出售庫存中產生和重新部署淨現金,以獲取和開發土地和土地,這些土地和土地代表着創造期望利潤的機會。我們還可以使用現金對企業收購、合資企業或其他戰略活動進行額外投資。
截至年底的主要資本用途2019年12月31日包括房屋建設、土地購買、土地開發、運營費用和日常負債的支付。我們利用營運所得的資金和可用的借款來滿足短期營運資金的需求.我們仍然專注於在我們的建築商運營部門創造積極的利潤率,並獲得理想的土地頭寸,以保持強勁的資產負債表,並保持持續增長的勢頭。
我們每個社區的現金流量取決於社區在發展週期中的階段,可能與報告的收益大不相同。開發或擴展的早期階段需要大量現金支出,用於購置土地、應享權利和其他批准、道路、公用事業、一般景觀美化和其他便利設施。這些費用是我們庫存的一個組成部分,在我們的收入報表中直到房屋關閉時才確認。在社區發展的後期階段,現金流入可能大大超過為財務報表目的報告的收益,因為以前發生過與住房建設和土地開發有關的現金流出。
我們的債務與總資本化比率,即信貸額度借款和高級無擔保票據的總和,除以債務發行成本,除以綠磚合夥人公司。股東權益31.3%截至2019年12月31日。我們打算審慎地運用槓桿,繼續投資於我們的土地收購、開發和房屋建設業務。我們的目標是債務與總資本的比率約為30%至35%,我們預計這將繼續為我們提供可觀的額外增長資本。
該公司的主要流動資金來源是業務活動產生的資金,以及在終了年度通過信貸額度和發行高級無擔保票據提供的資金2019年12月31日。未償還信貸額度的借款,扣除債務發行成本,截至2019年12月31日和2018年12月31日由以下人員(千)組成:
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| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
擔保循環信貸設施 | $ | 38,000 |
| | $ | 46,500 |
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無擔保循環信貸設施 | 128,000 |
| | 155,500 |
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債務發行成本,攤銷淨額 | (1,358 | ) | | (1,614 | ) |
信貸額度借款總額,淨額 | $ | 164,642 |
| | $ | 200,386 |
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在有擔保循環信貸安排上的借款的到期日為2022年5月1日並以浮動利率計算利息,利率相等於美國銀行宣佈的“最優惠利率”減去0.25%。儘管有上述規定,利息在任何時候不得少於4%每年或多於18%以及適用法律允許的最高比率。截至2019年12月31日,有擔保循環信貸安排下未償還借款的利率為4.50%每年。
無擔保循環信貸安排的借款期限為2021年12月14日為1 790萬美元和2022年12月14日為1.101億美元分別按浮動利率計算利息,利率等於(A)基準利率墊款中最高的(1)貸款人基準利率,(2)聯邦基金利率加0.5%(3)一個月期libor+1.0%,在每一種情況下加上1.5%或(B)就歐元匯率墊款而言,準備金調整後的倫敦銀行同業拆借利率加起來2.5%。截至2019年12月31日,無擔保循環信貸安排下未償還借款的利率範圍為4.25%到4.30%每年。
除債券發行成本外,高級無擔保債券為7 340萬美元和億美元截至2019年12月31日和2018年12月31日分別。高級無擔保票據的本金須以1 250萬美元2024年8月8日1 250萬美元2025年8月8日。最後本金5 000萬美元將於2026年8月8日到期。可選的提前付款是允許支付的“完全”溢價,波動取決於市場利率。按固定利率計算的利息4.00%自2019年11月8日起,每年每季度支付一次欠款。
有關公司信貸額度的更詳細資料,請參閲本年度報告第二部分第8項的綜合財務報表附註7(表格10-K)。
現金流量
以下是我們的主要現金來源和使用情況。2019年12月31日與年終相比2018年12月31日:
| |
• | 經營活動。終了年度用於業務活動的現金淨額2019年12月31日曾.2 210萬美元,與3 950萬美元在本年度終了的年度內2018年12月31日。終了年度現金流出淨額2019年12月31日主要是由於庫存的增加8 400萬美元的客户和建築商存款減少800萬美元,應計費用減少440萬美元的其他資產增加150萬美元,以及130萬美元支付超過購置日公允價值的與收購GRBK gho有關的或有代價,由以下部分抵銷7 100萬美元業務活動產生的現金400萬美元應付賬款增加額和a210萬美元保證金存款減少。 |
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• | 投資活動。終了年度投資活動所用現金淨額2019年12月31日降為790萬美元相比較3 080萬美元截止年度2018年12月31日。這個2 300萬美元現金流出減少的主要原因是在終了年度購置了GRBK gho2018年12月31日,部分抵消530萬美元截至年底對EJB River Holdings合資企業的投資2019年12月31日. |
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• | 籌資活動。終了年度籌資活動提供的現金淨額2019年12月31日曾.2 590萬美元,與7 180萬美元在本年度終了的年度內2018年12月31日。截至年底的現金流入情況2019年12月31日主要原因是貸款額度為2.24億美元的高級無擔保票據借款7 500萬美元,部分抵消2.6億美元償還信貸額度和1 150萬美元分配給非控股權合夥人。 |
討論及分析公司截至年底的現金流量2018年12月31日以及與該公司年終現金流量的比較2017年12月31日,請參閲公司截至年度的週年報告第II部第7項(表格10-K)。2018年12月31日.
表外安排
土地及地段期權合約
在正常的業務過程中,我們與第三方開發商簽訂了土地購買合同,以便為今後的房屋建設採購土地。我們受與此類合同有關的習慣義務的約束。這些購買合同通常需要保證金,根據這些合同購買財產通常取決於滿足某些要求,包括獲得適用的財產和發展權利。
我們亦利用與賣主簽訂的期權合約,作為分階段取得地段的一種方法,即規定何時購買土地,以協助管理與土地持有有關的財務及市場風險,以及減少使用本港公司融資來源的資金。批次期權合同一般要求我們支付不可退還的定金,以預先確定的價格在一段時間內獲得土地的權利,這通常包括隨着時間的推移在批次價格中的升級。
我們是否使用地段期權合約,除其他外,取決於是否有賣地人願意參與這些安排、是否有足夠資金資助已選擇的地段的發展、房屋市場的一般情況及本地市場的動態。在強勁的住房市場上,從賣地者那裏採購期權可能更加困難,而且在某些地理區域更為普遍。
一般情況下,我們有權酌情終止購買合同和期權合同規定的義務,沒收保證金,而不對土地出賣人承擔進一步的財務責任。如……2019年12月31日,公司有保證金1 730萬美元與採購合同有關的風險2,557過去的可行性研究,總採購價格約為1.898億美元.
與已放棄的期權合約有關的存款及收購前成本已全部註銷90萬美元, 70萬美元和20萬美元最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
信用證和履約債券
有關未清信用證及履約保證的詳情,請參閲本表格10-K的合併財務報表附註17。
擔保
請參閲本年度報表10-K表中所附合並財務報表附註3,以瞭解我們與EJB River Holdings合資企業有關的擔保細節。
關鍵會計政策
按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制財務報表,要求管理層作出判斷並作出估計,以影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及報告期內報告的收入、費用和支出數額。管理人員根據歷史經驗和我們認為在當時情況下是合理的各種其他因素作出估計和判斷。在不同的假設或條件下,實際結果可能與估計不同。管理層認為,以下會計領域對於描述我們的財務狀況和經營結果至關重要,需要最主觀或最複雜的判斷。
存貨減值
公司按成本計算庫存價值,除非賬面價值被確定為不可收回,在這種情況下,受影響的庫存被記為公允價值。根據ASC 360,財產、廠房和設備(“ASC 360”),我們評估我們在每個報告所述期間按個人社區和發展情況分列的損傷指標。
對於我們的建築商運營部門,管理部門審查社區毛利率,完成的投機性住房單位的水平,未開始的土地數量,以及社區前景因素。如果這一審查表明某一特定社區有更大的潛在損失,該公司通過將這些社區添加到其“觀察名單”社區來監測這些社區,並在出現損害指標時進行進一步分析。
對於我們的土地開發部門,我們每季度對每個項目的減值指標進行一次審查,包括根據已執行的合同預測未來的土地關閉,並將這些預期收入與預計成本進行比較。在決定某一地塊的費用分配時,我們依賴於基於各種假設的項目預算,包括關於發展時間表和未來將要發生的費用的假設。常見的是,由於各種原因,實際結果與預算數額不同,包括延誤、尚未承付的費用變動、在項目開發過程中遇到的超出現有合同範圍的意外問題,或最終費用高於或低於預算數額的項目。我們採用程序來保持預算中的最佳估計數,包括定期評估和修訂項目預算,從分包商和供應商那裏獲得對未來費用的承諾,並利用現有的最新信息來估計費用。
對於每一項有減值指標的房地產資產,我們分析估計的未貼現的未來現金流是高於還是低於資產的賬面價值。現金流量估計數是根據合同地段收購額、剩餘或歷史和預測房屋銷售或房屋建造業務的交付吸收額預測結清的剩餘收入,然後將這些預測與其餘的發展或住房建設預計支出進行比較。其餘預計支出是根據從分包商收到的當前階段或正在開發的房屋的最新定價/出價計算的。在土地發展的未來階段,管理部門利用其判斷來預測潛在的成本增加。在預測收入時,管理層不會假設市場狀況有所改善。
如果估計的未貼現現金流低於資產的賬面價值,則該資產被視為減值,並將減記為公允價值,減去出售的相關成本。這些減值評估要求我們對未來情況作出估計和假設,包括房地產資產的開發成本和銷售價格的時間和數額,以確定預期的未來現金流量是否足以收回資產的賬面價值。
公允價值是根據與房地產資產有關的內在風險而貼現的未來現金流量估計數確定的。這些貼現現金流受到預期風險的影響,這些風險基於土地開發活動估計數、建設和交付時間表、市場價格下跌風險、開發或建築成本上漲的不確定性以及其他風險。
在進行評估時,特定於資產所在的資產或市場條件。這些因素是每個社區特有的,並可能因社區而異。
在估計一個社區的現金流量時,管理層作出各種假設,包括:(一)預期的銷售價格和將提供的銷售獎勵,包括我們或其他建築商提供的住房數量、定價和獎勵措施,以及根據市場和經濟趨勢進行的未來銷售價格調整;(二)根據當地住房市場狀況、競爭和歷史趨勢預測的銷售速度和取消率;(三)迄今已支出和預計將發生的費用,包括但不限於土地和土地開發費用、住房建設費用、利息費用、間接建築和間接建築費用和間接管理費用,以及銷售和營銷費用;(4)可能提供的可能影響銷售速度、銷售價格和/或建築成本的替代產品;(5)財產的替代用途。
許多假設是相互依存的,其中一個假設的變化可能需要與其他假設相對應的變化。例如,銷售吸收率的增加或下降直接影響到房屋的單位銷售價格估計數、時間敏感成本(如間接建築、間接管理費用和運輸成本)以及銷售和營銷成本(如模型房屋維護費用和廣告費用)。由於估計過程中的不確定性、新住房需求的不穩定性以及許多社區的生命週期長,實際結果可能與這種估計大不相同。
關於公司重要會計政策的進一步説明,請參閲本年度10-K表第二部分第8項中的合併財務報表附註1。
最近的會計公告
最近的會計聲明見本年度10-K表第二部分第8項所列合併財務報表附註1。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
不適用於較小的報告公司。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致綠磚合夥人公司股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們已經審計了伴隨的綠磚合作伙伴公司的合併資產負債表。及其附屬公司(公司)2019年12月31日和2018的收入、股東權益和現金流量的綜合報表2019年12月31日,以及合併財務報表的相關附註(統稱財務報表)。我們認為,財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018,以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還根據公共公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了公司對財務報告的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年印發,我們的報告日期為2020年3月6日對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/S/RSM US LLP
自2016年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
得克薩斯州達拉斯
2020年3月6日
綠磚合作公司
合併資產負債表
(單位:千,除共享數據外)
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| | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2019 |
| 2018 |
資產 |
現金 | $ | 33,269 |
|
| $ | 38,315 |
|
限制現金 | 4,416 |
|
| 3,440 |
|
應收款項 | 4,720 |
|
| 4,842 |
|
盤存 | 753,567 |
|
| 668,961 |
|
對未合併實體的投資 | 30,294 |
|
| 20,269 |
|
資產使用權.經營租賃 | 3,462 |
| | — |
|
財產和設備,淨額 | 4,309 |
|
| 4,690 |
|
保證金存款 | 14,686 |
|
| 16,793 |
|
遞延所得税資產淨額 | 15,262 |
|
| 16,499 |
|
無形資產,淨額 | 707 |
|
| 856 |
|
善意 | 680 |
|
| 680 |
|
其他資產 | 10,167 |
|
| 8,681 |
|
總資產 | $ | 875,539 |
|
| $ | 784,026 |
|
負債和權益 |
負債: | | | |
應付帳款 | $ | 30,044 |
|
| $ | 26,091 |
|
應計費用 | 24,656 |
|
| 29,201 |
|
客户及建築商存款 | 23,954 |
|
| 31,978 |
|
租賃負債-經營租賃 | 3,564 |
| | — |
|
信貸額度借款,淨額 | 164,642 |
|
| 200,386 |
|
高級無擔保票據,淨額 | 73,406 |
| | — |
|
或有考慮 | 5,267 |
|
| 2,207 |
|
負債總額 | 325,533 |
|
| 289,863 |
|
承付款和意外開支 | |
| |
|
合併子公司可贖回的非控制權權益 | 13,611 |
|
| 8,531 |
|
公平: | |
|
|
|
|
綠磚合作公司股東權益 |
|
|
|
|
|
優先股,面值0.01美元:5,000,000股,未發行和未發行 | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元:核定股票100 000 000股;截至2019年12月31日和2018年12月31日分別發行50 879 949股和50 719 884股,未繳50 488 010股和50 583 128股 | 509 |
|
| 507 |
|
截至2019年12月31日和2018年12月31日,按成本計算的國庫股票分別為391,939股和136,756股 | (3,167 | ) |
| (981 | ) |
額外已付資本 | 290,799 |
| | 291,299 |
|
留存收益 | 235,027 |
|
| 177,526 |
|
綠磚合作伙伴公司股東權益 | 523,168 |
|
| 468,351 |
|
非控制利益 | 13,227 |
|
| 17,281 |
|
總股本 | 536,395 |
|
| 485,632 |
|
負債和權益共計 | $ | 875,539 |
|
| $ | 784,026 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
綠磚合作公司
綜合收入報表
(單位:千,除每股數據外)
|
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
住宅單位收入 | $ | 759,830 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 439,520 |
|
土地及地段收入 | 31,830 |
| | 44,754 |
| | 18,730 |
|
總收入 | 791,660 |
| | 623,647 |
| | 458,250 |
|
住宅單位費用 | 597,884 |
| | 433,279 |
| | 325,934 |
|
土地和地段的成本 | 24,694 |
| | 36,166 |
| | 13,856 |
|
總收入成本 | 622,578 |
| | 469,445 |
| | 339,790 |
|
毛利總額 | 169,082 |
| | 154,202 |
| | 118,460 |
|
銷售、一般和行政費用 | 98,659 |
| | 80,702 |
| | 58,442 |
|
或有代價公允價值的變化 | 4,906 |
| | 1,693 |
| | — |
|
未合併實體的收入權益 | 9,809 |
| | 7,259 |
| | 2,746 |
|
其他收入淨額 | 9,003 |
| | 2,605 |
| | 1,473 |
|
所得税前收入 | 84,329 |
| | 81,671 |
| | 64,237 |
|
所得税費用 | 20,027 |
| | 17,136 |
| | 39,031 |
|
淨收益 | 64,302 |
| | 64,535 |
| | 25,206 |
|
減:可歸因於非控制利益的淨收入 | 5,646 |
| | 12,912 |
| | 10,236 |
|
可歸因於Green Brick Partners公司的淨收入 | $ | 58,656 |
| | $ | 51,623 |
| | $ | 14,970 |
|
| | | | | |
可歸因於Green Brick Partners公司的淨收入按共同份額計算: | | | | | |
基本 | $1.16 | | $1.02 | | $0.30 |
稀釋 | $1.16 | | $1.02 | | $0.30 |
加權平均普通股,用於計算可歸屬於Green Brick Partners公司的淨收入。按共同份額計算: | | | | | |
基本 | 50,530 |
| | 50,652 |
| | 49,597 |
|
稀釋 | 50,636 |
| | 50,751 |
| | 49,683 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
綠磚合作公司
股東權益變動綜合報表
(單位:千,除共享數據外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 國庫券 | | 額外已付資本 | | 留存收益 | | 綠磚合作伙伴公司股東權益 | | 非控制利益 | | 股東權益合計 |
| 股份 | 金額 | | 股份 | 金額 | |
2016年12月31日結餘 | 48,955,909 |
| $ | 490 |
| | — |
| $ | — |
| | $ | 273,149 |
| | $ | 110,933 |
| | $ | 384,572 |
| | $ | 16,913 |
| | $ | 401,485 |
|
股份補償 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 289 |
| | — |
| | 289 |
| | — |
| | 289 |
|
根據2014年總括股權激勵計劃發行普通股 | 229,049 |
| 2 |
| | — |
| — |
| | 1,924 |
| | — |
| | 1,926 |
| | — |
| | 1,926 |
|
扣繳受限制股票裁決的歸屬 | (63,057 | ) | (1 | ) | | — |
| — |
| | (585 | ) | | — |
| | (586 | ) | | — |
| | (586 | ) |
遞延股份補償金攤銷 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 356 |
| | — |
| | 356 |
| | — |
| | 356 |
|
與挑戰者投資有關的普通股發行 | 1,477,000 |
| 15 |
| | — |
| — |
| | 14,607 |
| | — |
| | 14,622 |
| | — |
| | 14,622 |
|
與挑戰者投資有關的可發行普通股 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 198 |
| | — |
| | 198 |
| | — |
| | 198 |
|
捐款 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 438 |
| | 438 |
|
分佈 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (10,896 | ) | | (10,896 | ) |
淨收益 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | 14,970 |
| | 14,970 |
| | 10,236 |
| | 25,206 |
|
2017年12月31日結餘 | 50,598,901 |
| $ | 506 |
| | — |
| $ | — |
| | $ | 289,938 |
| | $ | 125,903 |
| | $ | 416,347 |
| | $ | 16,691 |
| | $ | 433,038 |
|
股份補償 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 288 |
| | — |
| | 288 |
| | — |
| | 288 |
|
根據2014年總括股權激勵計劃發行普通股 | 140,211 |
| 1 |
| | — |
| — |
| | 1,081 |
| | — |
| | 1,082 |
| | — |
| | 1,082 |
|
扣繳受限制股票裁決的歸屬 | (39,228 | ) | — |
| | — |
| — |
| | (412 | ) | | — |
| | (412 | ) | | — |
| | (412 | ) |
遞延股份補償金攤銷 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 404 |
| | — |
| | 404 |
| | — |
| | 404 |
|
與挑戰者投資有關的普通股發行 | 20,000 |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股票回購 | — |
| — |
| | (136,756 | ) | (981 | ) | | — |
| | — |
| | (981 | ) | | — |
| | (981 | ) |
捐款 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5 |
| | 5 |
|
分佈 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (10,747 | ) | | (10,747 | ) |
淨收益 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | 51,623 |
| | 51,623 |
| | 11,332 |
| | 62,955 |
|
2018年12月31日結餘 | 50,719,884 |
| $ | 507 |
| | (136,756 | ) | $ | (981 | ) | | $ | 291,299 |
| | $ | 177,526 |
| | $ | 468,351 |
| | $ | 17,281 |
| | $ | 485,632 |
|
綠磚合作公司
股東權益變動綜合報表
(單位:千,除共享數據外) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 國庫券 | | 額外已付資本 | | 留存收益 | | 綠磚合作伙伴公司股東權益 | | 非控制利益 | | 股東權益合計 |
| 股份 | 金額 | | 股份 | 金額 | |
2018年12月31日結餘 | 50,719,884 |
| $ | 507 |
| | (136,756 | ) | $ | (981 | ) | | $ | 291,299 |
| | $ | 177,526 |
| | $ | 468,351 |
| | $ | 17,281 |
| | $ | 485,632 |
|
股份補償 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 236 |
| | — |
| | 236 |
| | — |
| | 236 |
|
根據2014年總括股權激勵計劃發行普通股 | 219,181 |
| 3 |
| | — |
| — |
| | 1,463 |
| | — |
| | 1,466 |
| | — |
| | 1,466 |
|
扣繳受限制股票裁決的歸屬 | (59,116 | ) | (1 | ) | | — |
| — |
| | (543 | ) | | — |
| | (544 | ) | | — |
| | (544 | ) |
遞延股份補償金攤銷 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | 489 |
| | — |
| | 489 |
| | — |
| | 489 |
|
股票回購 | — |
| — |
| | (255,183 | ) | (2,186 | ) | | — |
| | — |
| | (2,186 | ) | | — |
| | (2,186 | ) |
可贖回非控制性權益的積累 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | (2,145 | ) | | — |
| | (2,145 | ) | | — |
| | (2,145 | ) |
增加索斯蓋特住宅的所有權 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | (891 | ) | | (891 | ) | | 891 |
| | — |
|
增加居者有其屋的擁有權 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | (264 | ) | | (264 | ) | | 264 |
| | — |
|
捐款 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,600 |
| | 3,600 |
|
分佈 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (10,993 | ) | | (10,993 | ) |
淨收益 | — |
| — |
| | — |
| — |
| | — |
| | 58,656 |
| | 58,656 |
| | 2,184 |
| | 60,840 |
|
2019年12月31日結餘 | 50,879,949 |
| $ | 509 |
| | (391,939 | ) | $ | (3,167 | ) | | $ | 290,799 |
| | $ | 235,027 |
| | $ | 523,168 |
| | $ | 13,227 |
| | $ | 536,395 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
綠磚合作公司
現金流量表
(單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動現金流量: | | | | | |
淨收益 | $ | 64,302 |
| | $ | 64,535 |
| | $ | 25,206 |
|
調整數,將淨收入與用於業務活動的現金淨額對賬: | |
| | |
| | |
折舊和攤銷費用 | 3,079 |
| | 2,943 |
| | 325 |
|
股份補償費用 | 2,191 |
| | 1,774 |
| | 2,571 |
|
或有代價公允價值的變化 | 4,906 |
| | 1,693 |
| | — |
|
遞延所得税淨額 | 1,237 |
| | 14,712 |
| | 36,299 |
|
未合併實體的收入權益 | (9,809 | ) | | (7,259 | ) | | (2,746 | ) |
未合併實體的收入分配 | 5,084 |
| | 4,623 |
| | 974 |
|
經營資產和負債的變化: | | | |
| | |
應收賬款減少(增加) | 122 |
| | (3,029 | ) | | 843 |
|
庫存增加 | (83,970 | ) | | (129,291 | ) | | (95,452 | ) |
減少(增加)保證金存款 | 2,107 |
| | 2,119 |
| | (3,097 | ) |
其他資產增加 | (1,525 | ) | | (2,741 | ) | | (1,701 | ) |
應付賬款增加(減少)額 | 3,953 |
| | (483 | ) | | 7,241 |
|
應計費用增加(減少) | (4,384 | ) | | 9,470 |
| | 4,175 |
|
支付超過購置日公允價值的或有代價 | (1,332 | ) | | — |
| | — |
|
客户和建築商存款增加(減少) | (8,024 | ) | | 1,458 |
| | 7,359 |
|
用於業務活動的現金淨額 | (22,063 | ) | | (39,476 | ) | | (18,003 | ) |
投資活動的現金流量: | | | | | |
企業合併,除所獲現金外 | — |
| | (26,861 | ) | | — |
|
對未合併實體的投資 | (5,300 | ) | | (755 | ) | | (286 | ) |
購置財產和設備 | (2,569 | ) | | (3,211 | ) | | (149 | ) |
用於投資活動的現金淨額 | (7,869 | ) | | (30,827 | ) | | (435 | ) |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | |
從信貸額度借款 | 224,000 |
| | 165,000 |
| | 88,500 |
|
從高級無擔保票據借款 | 75,000 |
| | — |
| | — |
|
償還債務發行費用 | (1,974 | ) | | (870 | ) | | (809 | ) |
償還信貸額度 | (260,000 | ) | | (70,000 | ) | | (56,500 | ) |
應付票據的償還 | — |
| | (10,226 | ) | | (1,022 | ) |
支付或有代價 | (514 | ) | | — |
| | — |
|
受限制股票獎勵歸屬時的預扣税的支付 | (544 | ) | | (412 | ) | | (586 | ) |
股票回購 | (2,186 | ) | | (981 | ) | | — |
|
非控制利益的繳款 | 3,600 |
| | 5 |
| | 438 |
|
分配給非控制利益 | (10,993 | ) | | (10,747 | ) | | (10,896 | ) |
分配給可贖回的非控制權益 | (527 | ) | | — |
| | — |
|
籌資活動提供的現金淨額 | 25,862 |
| | 71,769 |
| | 19,125 |
|
現金和限制性現金淨增(減少)額 | (4,070 | ) | | 1,466 |
| | 687 |
|
現金,期初 | 38,315 |
| | 36,684 |
| | 35,157 |
|
限制性現金,期初 | 3,440 |
| | 3,605 |
| | 4,445 |
|
現金和限制性現金,期初 | $ | 41,755 |
| | $ | 40,289 |
| | $ | 39,602 |
|
現金,期末 | 33,269 |
| | 38,315 |
| | 36,684 |
|
限制性現金,期末 | 4,416 |
| | 3,440 |
| | 3,605 |
|
期末現金和限制性現金 | $ | 37,685 |
| | $ | 41,755 |
| | $ | 40,289 |
|
綠磚合作公司
現金流量表
(單位:千) |
| | | | | | | | | | | |
補充披露現金流動信息: | | | | | |
支付利息的現金,扣除資本利息後 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
支付所得税的現金,扣除退款後 | $ | 14,313 |
| | $ | 4,611 |
| | $ | 2,941 |
|
補充披露非現金投資和融資活動: | | | | | |
與非合併實體投資有關的股票發行 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 14,622 |
|
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
綠磚合作公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
提出依據
所附合並財務報表是根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的,這些會計原則載於財務會計準則委員會(“FASB”)的會計準則編纂(ASC)和證券交易委員會(SEC)的適用條例。
鞏固原則
所附合並財務報表包括Green Brick Partners,Inc.及其控股子公司的賬户,以及Green Brick Partners公司所在的可變利益實體的賬户。或其一家控股子公司被視為主要受益人(合併為“公司”、“我們”或“綠色磚”)。
本公司根據asc 810評估其全資子公司和控股建築商。固結(“ASC 810”),並得出結論認為,每個受控建造者都是可變利益實體(“VIE”)。公司擁有50%股本利率和a51%每個受控建築商的投票權。此外,公司還任命每個受控建築商的三名董事會經理中的兩名,並能夠對每個受控建築商的運作行使控制權。根據ASC 810,公司在可變利率模式下對其受控建築商進行了核算,並是每個受控建築商的主要受益人。
所有公司間結餘和交易已在合併中消除。
公司對其對非合併實體的投資採用權益會計方法,對這些實體有重大影響,但沒有控制權。根據權益法,公司在未合併實體的損益中所佔份額包括在合併損益表中。
估計數的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求公司管理層作出影響合併財務報表和所附附註中報告的數額的估計和假設,包括報告的資產和負債數額以及在合併財務報表之日披露的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。
改敍
某些上期數額已重新分類,以符合本期列報方式。
從2019年第一季度開始,該公司將其銷售佣金費用從住宅單位的成本重新分類為合併損益表中的銷售、一般和行政費用,以便與大多數同行相比更具有可比性。這一改敍對任何時期的淨收入均無影響。
現金
公司的現金餘額由多個金融機構持有。有時,某些銀行和金融機構的現金餘額可能超過可保金額。該公司認為,它通過監測持有大量現金餘額的機構的財務穩定性來減輕這一風險。本公司在此類賬户中未遭受任何損失,並認為損失風險極小。
限制現金
限制現金主要涉及代管現金,用於向第三方出售開發用地和購房者的客户存款。
應收款項
應收款項包括我們的房屋建築商在正常經營過程中從生產回扣中收取的金額,從與土地、土地和房屋關閉有關的第三方代管代理處收取的金額,與技工留置權合同有關的可收回款項,以及所得税應收款項。截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,所有款項均視為可全數收取及不可疑賬户備抵入賬。對可疑賬户的任何備抵都是根據我們的歷史損失、現有的經濟狀況和我們客户的財務穩定性來估算的。應收賬款在被認為無法收回的期間註銷。
存貨和收入成本
庫存包括未開發的土地、預定開發的原始土地、正在開發過程中的土地、待出售的土地、已開發的土地、已完成和正在建造的房屋以及示範住房。庫存按成本估價,除非賬面價值被確定為不可收回,在這種情況下,受影響的庫存被記作公允價值。成本包括與某一特定財產直接識別的任何相關的收購前成本,只要這些收購前成本預計可在出售財產時收回。
待售的住宅用地和開發用地包括取得土地的初始成本以及與將土地開發為個別住宅用地有關的某些資本成本,包括直接管理費、利息和房地產税。
土地開發和其他項目費用,包括在開發和住房建設過程中產生的直接間接費用、利息和財產税,都是資本化的。土地開發和其他使整個社區受益的共同成本將根據相對銷售價值分配給個別的土地或房屋。當房屋建設開始時,完工地段的成本被轉移到正在進行的工作中。住房建設費用和相關的運輸費用(主要是利息和房地產税)分配給個別住房的費用。
竣工房屋的庫存費用在房屋關閉和交付時支出。在社區首次關閉住房後,估計土地開發總成本的變化通常按比例分配給未封閉的房屋和社區內的地段。社區的生命週期一般從2到6年,從取得土地開始,持續到土地開發階段、建設階段,最後是出售和交付房屋。我們承認技工留置權合同的費用。
存貨減值
根據ASC 360,財產、廠房和設備(“ASC 360”),我們評估我們在每個報告所述期間按個人社區和發展情況分列的損傷指標。
對於我們的建築商業務部門,在每個報告所述期間,社區毛利率、完成的投機性住房單位的水平、未開始的土地數量以及社區前景因素都由管理層審查。如果這一審查表明某一特定社區有更大的潛在損失,該公司通過將這些社區添加到其“觀察名單”社區來監測這些社區,並在出現損害指標時進行進一步分析。
對於我們的土地開發部門,我們每季度對每個項目的減值指標進行一次審查,包括根據已執行的合同預測未來的土地關閉,並將這些預期收入與預計成本進行比較。在決定某一地塊的費用分配時,我們依賴於基於各種假設的項目預算,包括關於發展時間表和未來將要發生的費用的假設。常見的是,由於各種原因,實際結果與預算數額不同,包括延誤、尚未承付的費用變動、在項目開發過程中遇到的超出現有合同範圍的意外問題,或最終費用高於或低於預算數額的項目。我們採用程序來保持預算中的最佳估計數,包括定期評估和修訂項目預算,從分包商和供應商那裏獲得對未來費用的承諾,並利用現有的最新信息來估計費用。
在每個報告所述期間,管理層審查每一項有減值指標的房地產資產,以確定估計的未貼現未來現金流量是否大於或低於資產的賬面價值。現金流量估計數是根據合同地段收購額、剩餘或歷史和預測房屋銷售或房屋建造業務的交付吸收額預測結清的剩餘收入,然後將這些預測與其餘的發展或住房建設預計支出進行比較。剩餘預計支出
根據從分包商收到的當前階段或正在開發的房屋的最新定價/投標。在土地發展的未來階段,管理部門利用其判斷來預測潛在的成本增加。在確定待出售土地的現金流量估計數時,管理層考慮到最近與市場可比交易的比較、外部各方真誠的意向書、已執行的銷售合同、經紀人報價和類似信息。在預測收入時,管理層不會假設市場狀況有所改善。
如果估計的未貼現現金流超過資產的賬面價值,則不需要減值調整。但是,如果估計的未貼現現金流量低於資產的賬面價值,則該資產被視為受損,並將被減記為公允價值,減去出售的連帶成本。這些減值評估要求我們對未來情況作出估計和假設,包括房地產資產的開發成本和銷售價格的時間和數額,以確定預期的未來現金流量是否足以收回資產的賬面價值。
公允價值是根據與房地產資產有關的內在風險而貼現的未來現金流量估計數確定的。這些貼現現金流受到以下因素的影響:土地開發活動估計數、建築和交付時間表、市場價格下跌風險、開發或建築費用上漲的不確定性以及資產評估時資產所在市場條件所特有的其他風險。這些因素是每個社區特有的,並可能因社區而異。
在估計一個社區的現金流量時,管理層作出各種假設,包括:(一)預期的銷售價格和將提供的銷售獎勵,包括我們或其他建築商提供的住房數量、定價和獎勵措施,以及根據市場和經濟趨勢進行的未來銷售價格調整;(二)根據當地住房市場狀況、競爭和歷史趨勢預測的銷售速度和取消率;(三)迄今已支出和預計將發生的費用,包括但不限於土地和土地開發費用、住房建設費用、利息費用、間接建築和間接建築費用和間接管理費用,以及銷售和營銷費用;(4)可能提供的可能影響銷售速度、銷售價格和/或建築成本的替代產品;(5)財產的替代用途。
許多假設是相互依存的,其中一個假設的變化可能需要與其他假設相對應的變化。例如,銷售吸收率的增加或下降直接影響到房屋的單位銷售價格估計數、時間敏感成本(如間接建築、間接管理費用和運輸成本)以及銷售和營銷成本(如模型房屋維護費用和廣告費用)。由於估計過程中的不確定性、新住房需求的不穩定性以及許多社區的生命週期長,實際結果可能與這種估計大不相同。
利息資本化
公司將在開發和其他合格活動期間發生的庫存利息成本資本化。利息資本化,因為庫存成本被計入收入成本,因為相關的房屋,土地和土地被關閉。未開發土地所產生的利息直接列支,並列入我們的綜合收益表中。
對未合併實體的投資
按照ASC 323,投資-股權法和合資企業(“ASC 323”)、公司對其對未合併實體的投資採用權益會計方法,對這些實體有重大影響,但沒有控制權。權益會計方法要求投資最初按成本入賬,然後對公司進行調整’的股份未合併實體的損益。公司根據ASC 323評估未合併實體的賬面價值。如果公司確定投資的損失不是暫時的,公司會將投資記作其估計的公允價值。任何此類損失均記入e。未合併實體的收入質量在公司’s合併損益表。由於估計過程中的不確定性和對新住房需求的不穩定性,實際結果可能與這種估計大不相同。
該公司已作出選擇,使用分配方法的性質,對從未合併實體收到的分發進行分類。根據產生分配的被投資方的活動性質,收到的分配被歸類為來自業務活動的現金流入。
可變利益實體
公司根據ASC 810為可變利益實體(“VIEs”)開户。根據ASC 810,在以下情況下,實體屬於競爭對手:(A)風險中的股權投資不足以為實體的活動提供資金,而不需要其他各方,包括股東提供額外的附屬財務支持;(B)該實體的股東作為一個羣體,要麼(1)缺乏就該實體作出決定的直接或間接能力,(2)沒有義務吸收該實體的預期損失,要麼(3)無權獲得該實體的預期剩餘收益;或(C)該實體的股東擁有與其經濟利益不相稱的表決權,該實體的活動涉及或代表股東進行,投票權不成比例。如果根據ASC 810,某一實體被視為競爭對手,則該企業(一)有權指導VIE的活動,對該實體的經濟績效影響最大,(二)吸收該實體的預期損失或從該實體獲得可能對VIE可能有重大影響的利益的權利的義務,被視為主要受益者,必須合併VIE。根據ASC 810,該公司正在對其是否是VIE的主要受益人進行重新評估。公司被認為是主要受益人的VIEs的財務報表(如果有的話)合併在公司的合併財務報表中。歸屬於VIEs的其他受益人的非控制權益被列為公司合併財務報表中的非控制權益。
財產和設備,淨額
財產和設備按成本減去累計折舊列報。折舊用直線法計算資產的估計使用壽命.資產的估計使用壽命從1到15好幾年了。修理和保養按已發生的費用計算。
長期資產減值
根據ASC 360,我們的財產和設備,以及與經營租賃有關的使用權資產,如果有跡象表明其賬面金額無法收回,則會對其進行可能的減值審查。如果一項長期資產的賬面金額超過預計將因資產的使用和最終處置而產生的未折現現金流量之和,則該資產的賬面金額被視為不可收回。減值損失應當計量為長期資產的賬面金額超過公允價值的數額。
保證金存款
在正常的經營過程中,公司簽訂了土地和地段期權合同,以便為將來的房屋建設採購土地。根據這些期權合同,公司通常向賣方提供定金,作為未來不同時間通常以預定價格購買土地的權利的考慮。這些合同使公司能夠推遲購買第三方或未合併實體擁有的部分財產,直到公司決定是否和何時行使其選擇權,從而降低了公司長期持有土地的財務風險。期權存款和收購前成本(如環境測試、調查、工程和權利費用)被資本化,如果這些成本可以與期權下的土地直接識別,並且很可能被收購。這些費用反映在保證金中,並在取得土地所有權後重新歸類為庫存。如果公司可能不會繼續進行項目或收回資本成本,公司將註銷定金和收購前成本。這些決定考慮到當地市場條件的變化、所需土地徵用的時間、所需增量資本的可得性和最佳使用情況以及其他因素。
根據ASC 810,支付給實體的不可退還的定金被視為可變利息,如果實體發生部分或全部預期損失,就會吸收這些利息,因此,公司的土地和地段期權合同被視為可變利益。如果公司選擇不購買所選擇的財產,公司的期權合同押金以及任何相關的收購前費用代表了公司對土地出賣人的最大風險敞口。因此,每當公司與一個實體簽訂期權或購買合同,並作出不可退還的定金時,就進行VIE評估。然而,由於公司對VIE缺乏股權,公司通常沒有什麼控制權或權力來指導那些對VIE的經濟績效影響最大的活動。此外,VIE的債權人通常對公司沒有實質性的追索權,除了期權合同中規定的以外,公司不向這些VIE提供財務或其他支持。根據ASC 810,公司對公司是否是VIE的主要受益人進行持續的重新評估。
無形資產
無形資產淨額由獲得的商號的估計公允價值、攤銷淨額組成。商標有一定的壽命,分十年攤銷。
當事件或情況表明資產的賬面金額可能無法收回時,對無形資產進行減值測試。如果資產的賬面金額超過預計將因資產的使用及其最終處置而產生的未貼現現金流量,則將確認減值損失。記錄的減值損失將是資產的賬面價值超過公允價值。公允價值將使用貼現現金流量分析或其他估值技術確定。
善意
根據ASC 805,企業收購的購進價格超過所購資產和承擔的負債的公允價值淨額的部分作為商譽資本化,業務合併(“ASC 805”)。商譽在第四季度至少每年評估一次,如果存在某些減值指標,則更頻繁地進行評估。當報告單位的商譽賬面價值超過其隱含的公允價值時,就存在商譽減損。
根據ASC 350,無形資產-親善和其他(“ASC 350”),在採用兩步商譽減值測試之前,實體可以對報告單位公允價值低於其賬面金額的可能性進行定性評估。在進行定性評估時,實體評估相關事件和情況,包括但不限於宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、總體財務執行情況、報告單位具體事件和實體具體事件。如果在完成定性評估後,實體得出結論,報告單位的公允價值不太可能低於其賬面金額,則該報告單位不需要進行兩步減值測試。
如果定性評估的結論需要兩步檢驗,第一步將報告單位的公允價值與其包括商譽在內的賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值,則報告單位存在商譽減損的跡象,該實體必須執行減值測試的第二步。根據第二步,減值損失被確認為報告單位商譽賬面金額超過該商譽隱含公允價值的任何盈餘。商譽的隱含公允價值是通過以類似於購買價格分配的方式分配報告單位的公允價值來確定的,這種分配後的剩餘公允價值是報告單位商譽的隱含公允價值。報告單位的公允價值是通過現金流量貼現分析確定的。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值,則不需要第二步。減值損失在商譽賬面金額超過其隱含公允價值的範圍內予以確認。
如果公司需要進行兩步測試,它將使用公認的估值技術來確定公允價值,包括貼現現金流和市場多重分析。公司評估減值的評估方法將要求管理層根據歷史經驗和對未來經營業績的預測作出判斷和假設。如果這些假設與未來的結果大相徑庭,公司將來可能會記錄減值費用。
保證
該公司根據當前和歷史房屋關閉數據和發生的保修費用,對其對保修索賠的風險進行估算。本公司為每套住宅提供全面的第三方擔保.家庭通常包括十年的保修合格和確定的結構缺陷,一年的缺陷和產品使用,和兩年的電氣,水管,暖氣,通風,空調零件和勞動力。保修應計項目包括在綜合資產負債表的應計費用中。任何與擔保相關的損失或有損失的法律費用,均按已發生的費用計算。
債務發行成本
債務發行費用是指與高級無擔保票據和循環擔保和無擔保信貸設施有關的費用,包括對其的修正,並減少合併資產負債表上的債務賬面金額。這些成本必須在相關債務安排期限內,使用直線法進行資本化。
業務合併
採購按照ASC 805入賬。在確定控制一家企業及其投入、流程和產出是作為交換條件以供考慮之後,該企業的所有物質資產和負債,包括或有價值,均按購置之日的公允價值計量和確認,以反映採購價格。根據所獲得的淨資產的公允價值,購買價格的分配可能導致商譽,也可能不會產生商譽。
隨後,在每個報告日將或有考慮重新計量為公允價值,直至應急情況得到解決,並在合併收入報表中確認公允價值的任何變動。
合併子公司可贖回的非控股權益
合併子公司可贖回的非控股權益是指與子公司的少數股東持有的看跌期權有關的權益。基於看跌期權結構,將控股子公司的中小股東權益歸類為合併資產負債表上可贖回的非控股權益。可贖回的非控制性利息與其估計贖回價值的增加額,在合併資產負債表上的附加已付資本中記錄,如果估計的贖回價值,除吸積外,大於非控制利息資本賬户的現值。
收入確認
與客户的合同
該公司的收入來自兩個主要來源:通過我們的建築業務部門關閉和交付房屋,以及通過我們的土地開發部門關閉出售給房屋建築商的地段。我們所有的收入都來自與客户的合同。
合同負債
該公司要求購房者提交購房定金,並要求第三方建築商提交與土地出售或地段期權合同有關的定金。不可退還的押金作為一種激勵,在房屋建設和土地出售或開發合同的表現。作為客户存款收到的現金,如果以代管方式持有,則作為受限制的現金反映,並作為客户和建築商在綜合資產負債表上的存款反映出來。
履約義務
該公司與購房者簽訂的合同包含一個單一的履約義務。當房屋竣工並將合法所有權轉讓給買受人時,履行義務即得到履行。本公司沒有任何與房屋銷售交易相關的可變考慮。
技工留置權合同的收入是公司作為定製住宅的總承包商,業主而不是公司擁有底層土地,改進是根據輸入方法確認的,在這種情況下,完成工作的進展是通過將迄今完成的實際工程成本與各合同的估計總成本聯繫起來來衡量的。
批量期權合同包含多個性能義務。當批次被關閉,合法所有權被移交給建造者時,履行義務就得到了滿足。對於批次期權合同,單獨核算個人履約義務。交易價格按相對獨立銷售價格分配給單獨的履約義務。某些批次期權合同要求在期權期內提高批次價格。在地段關閉之前,任何自動扶梯都是無法收回的。雖然我們認為在成交價格範圍內,自動梯是可變的考慮因素,但我們不承認自動梯的收入,直至建築商關閉一幅受自動梯影響的地段,因為自動梯與一般通脹及持有成本有關。
公司偶爾出售已開發和未開發的地塊。如果該地塊是在出售土地之前開發的,則在收尾時確認收入,因為我們以發達地塊的形式交付了單一的履約義務。我們亦確認在完成未發展土地批地出售時的收入,因為除了提供未開發土地外,並無其他義務。
購房者在房屋關閉和交付之前沒有義務支付住房費用。房屋的銷售價格是根據對任何變更單進行調整的合同價格計算的,這被認為是對合同價格的修改。
房屋建築商沒有義務支付開發地段之前,控制地段和任何相關的改進轉讓給他們。我們的期權合同的期限通常是根據正在購買的地段數量和商定的抽籤時間表,可以超過一年。除非開發工作基本完成,否則不可能拆除大量的土地。沒有重要的融資部分與我們的第三方拍賣有關。
在銷售時,本公司不銷售在家庭或開發地段提供的傳統工藝保證以外的保證。向購房者提供的擔保是短期的,但對房屋結構性問題的10年保證除外。由於這是保證類型的保證,沒有單獨的履行義務與保證提供給購房者或房屋建造者。
重大判斷和估計
在確認住宅單位收入方面沒有重大的判斷。當所有權轉讓給買受人時,在銷售結束時履行交付已完成房屋的履行義務。
在承認土地及地段收入方面,並無重大的判斷。當所有權轉讓給房屋建造者時,交付土地和地段的履行義務在出售結束時得到履行。
合同費用
如果公司希望收回與客户簽訂合同的增量成本,公司就會確認這些資產。
本公司向員工和/或與個別房屋銷售有關的外部房地產經紀人支付銷售佣金,這些佣金是在關閉時發生的。出售地塊的佣金也按結清時發生的費用計算。出售房屋的銷售佣金包括在收入成本中,列在收入綜合報表中。
公司還根據建造個人住宅所需的時間,以及質量檢驗完成和客户滿意程度,向員工支付建築工人的獎勵。建造者激勵並不代表需要資本化的增量成本,因為無論我們是否出售房屋,我們都會承擔這些成本。因此,我們承認建築工人獎勵是在支付時的費用。
廣告費、銷售工資和某些與示範住宅有關的費用,如標牌,不符合ASC 340-40的資本化條件,其他資產和遞延費用-與客户的合同,因為它們不是獲得合同的增量成本。因此,我們將這些費用用於銷售、一般費用和行政費用。與示範家庭傢俱和銷售辦公室建設有關的費用已資本化,並計入綜合資產負債表的資產和設備淨額。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政費用是指工資、福利、股份補償、竣工房屋的物業税、折舊、攤銷、廣告和營銷、租金和其他行政項目,並記錄在所涉期間。
廣告費用
本公司所發生的廣告費用。廣告費用包括在綜合損益表中的銷售費用、一般費用和行政費用。最後幾年的廣告費用(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017全數$2.1百萬, $1.5百萬和$0.8百萬分別。
利息費用
利息費用主要包括未資本化的債務所產生的利息成本和債務發行成本的攤銷。我們資本化了在開發和其他符合條件的活動中庫存所產生的利息成本。債務
根據我們的利率資本化政策,發行成本被用直線法資本化為基礎債務期限內的庫存。所有利息費用均在截至年度內資本化。(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017.
可歸因於Green Brick Partners公司的淨收入每股
公司的限制性股票獎勵有權在與普通股平等的基礎上獲得可沒收的股利,因此不被視為參與證券,必須包括在使用兩類方法計算每股淨收入時。每股基本收益是通過淨收入除以每個時期上市普通股的加權平均數量,並根據每個時期的非既得股股份進行調整計算的。每股稀釋收益採用國庫股票法計算,包括所有稀釋證券的效果,包括股票期權和限制性股票獎勵。
成本識別
與土地和房屋的購置、開發和建造有關的批地購置、材料、直接成本、利息和間接費用都是資本化的。開發住宅用地的直接和間接費用平均分配給所有適用的地段。住宅用地的資本化成本在確認相關收入時計入收益。未資本化的成本與已開發的地段和已建成的房屋以及其他銷售和行政費用在發生時計入收益。
股份補償
本公司根據ASC 718對股票獎勵進行計量和記賬,薪酬-股票補償。本公司以股票為基礎的支付獎勵發放給員工和董事,包括股票期權和限制性股票獎勵.與股票期權有關的股票補償費用和以服務條件的實現為條件歸屬的限制性股票獎勵,在預期授予的必要服務期限內,在扣除估計的沒收後的直線基礎上予以確認。該公司估計股票期權的價值歸屬取決於服務條件的實現,在授予之日,使用Black-Schole期權定價模型。布萊克-斯科爾斯期權定價模型要求使用某些輸入變量,如預期波動率、無風險利率和預期獎勵壽命等。
所得税
公司使用資產和負債法核算所得税,根據這種方法,遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債的賬面數額與各自税基、經營損失和税收抵免結轉之間的臨時差異而被確認為未來的税務後果。遞延税資產和負債是按照預期適用於應納税收入的規定税率來計量的,在這些年度中,臨時差額預計將被收回或解決。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。
該公司定期審查歷史和預期的未來税前經營結果,以確定我們是否能夠實現延期納税資產的利益。當遞延税資產更有可能由於缺乏足夠的應税收入而無法實現全部或部分遞延税資產時,需要提供估價備抵。公司評估遞延税資產的可收回性,以及是否需要持續提供估價津貼。在進行這一評估時,管理層考慮到所有現有的積極和消極證據以及現有的所得税計劃,以確定是否更有可能-而不是-將某些部分或所有遞延税收資產在未來期間變現。這一評估需要作出重大的判斷和估計,涉及當前和遞延所得税、與解釋各種税法有關的税收屬性、與某些資產有關的税務屬性的歷史依據以及與實現遞延税資產有關的限制。
我們為不確定的税收狀況建立權責發生制,這反映了我們對扣除額和抵免額的最佳估計,而這些扣除和抵免可能不會在更可能的基礎上持續下去。我們在收入綜合報表中確認與所得税支出中不確定的税收狀況有關的利息和罰款。應計利息和罰款(如果有的話)包括在綜合資產負債表的應計費用中。根據ASC 740,所得税,只有當這些職位更有可能被公司所維持時,公司才能認識到所得税頭寸的影響。公認的所得税頭寸是以可能實現的50%以上的最大數額來衡量的。識別或測量的變化反映在判斷髮生變化的時期。
公允價值計量
公司採納並實施了ASC 820-10的規定,公允價值計量關於公允價值計量:所有經選舉產生的金融資產和負債以及在合併財務報表中按公允價值確認或披露的任何非金融資產和負債(至少每年一次)。根據ASC 820-10,公允價值被定義為退出價格,或在計量日市場參與者之間有序交易中為出售資產或為轉移負債而支付的金額。這些規定建立了三級公允價值等級制度,優先考慮對公允價值計算中使用的估值技術的投入。這三個級別的投入定義如下:
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第1級- | 公司在活躍市場上相同資產或負債的未調整報價; |
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第2級- | 可在市場上觀察到的投入,但被列為一級的投入除外;以及 |
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第3級- | 在市場上無法觀察並對估值有重大意義的投入。 |
鼓勵各實體最大限度地利用可觀測的輸入,儘量減少使用不可觀測的輸入。如果一種金融工具使用屬於不同層次的投入,該工具將根據對公允價值計算具有重要意義的最低投入水平進行分類。
我們的估值方法可能會產生公允價值的計算結果,而這種計算可能不代表可變現淨值或反映未來公允價值。此外,雖然我們認為我們的估值方法是適當的,而且與其他市場參與者一致,但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值,可能會在報告日期產生不同的公允價值計量。
公允價值層次之間的轉移被視為發生在事件發生之日或導致轉移的情況的變化。
段信息
根據ASC 280,部分報告(“ASC 280”),運營部門被定義為一個企業的組成部分,為其提供離散的財務信息,並由首席經營決策者(“CODM”)或決策小組定期審查,以評估業績和作出經營決策。
可報告段是根據類似的經濟和其他特性分別定義或彙總的操作段,超過了ASC 280的某些定量閾值。
從2019年11月15日起,該公司將其CODM確定為三名主要執行官--首席執行官、首席財務官和得克薩斯州地區總裁。在確定可報告的部分時,CODM考慮到類似的經濟和其他特性,包括地理位置、客户類別、產品類型和生產過程。
最近的會計公告
2016年2月,FASB確定了主題842,租賃(“主題842”),發佈ASU 2016-02,要求承租人承認資產負債表上的租約,並披露租賃安排的關鍵信息。專題842隨後經ASU 2018-01修正,土地地役權--向話題842過渡的實用權宜之計;ASU 2018-10,對專題842,租約的編纂改進以及ASU 2018-11,有針對性的改進。新標準建立了使用權(“ROU”)模型,要求承租人在資產負債表上確認超過12個月的所有租賃的ROU資產和租賃負債。租賃將被歸類為融資或經營,分類影響到損益表中費用確認的模式和分類。
新標準於2019年1月1日對該公司生效。需要修改追溯過渡辦法,將新標準適用於最初適用之日存在的所有租約。實體可選擇(1)其生效日期或(2)財務報表中所列最早比較期的開始作為其最初適用日期。如果一個實體選擇了第二個選項,則現有租約的過渡要求也適用於在初次申請之日至生效日期之間簽訂的租約。該實體還必須修改其比較期間財務報表,並提供新的比較期標準所要求的披露情況。我們於2019年1月1日採用了新的標準,並將生效日期作為我們首次應用的日期。因此,
在2019年1月1日之前的日期和期間內,將不更新新標準所要求的信息。
新標準為過渡時期提供了一些可供選擇的實用權宜之計。我們選擇了“一攬子實際的權宜之計”,這使我們不必根據新的標準重新評估我們先前關於租約識別、租賃分類和初始直接費用的結論。我們沒有選擇土地地役權的使用或實際權宜之計,後者不適用於我們。新標準還為實體正在進行的會計提供了實用的權宜之計。我們為所有符合條件的租約選擇了短期租約確認豁免。這意味着,對於符合條件的租約,我們將不承認ROU資產或租賃負債,這包括不承認ROU資產或對那些轉型期資產的現有短期租約的租賃負債。我們還選擇了實用的權宜之計,不將租賃和非租賃部分分開適用於我們的所有租賃。
採用這一標準對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。我們相信最重要的影響是:(1)在我們的辦公室經營契約綜合資產負債表上確認新的ROU資產和租賃負債;(2)就我們的租賃活動提供新的披露。由於採用,我們的租賃活動沒有改變。
在採用時,我們確認了大約額外的經營負債。420萬美元,根據現有經營租賃的現行租賃標準,根據剩餘最低租金的現值計算,相應的ROU資產數額相同。
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”),將大多數金融資產和某些其他工具的減值模式從“發生損失”辦法改為“預期信貸損失”方法。繼ASU 2019-10年發佈之後,金融工具-信貸損失(主題326)、衍生工具和套期保值(主題815)和租賃(主題842):生效日期在2099年11月,ASU 2016-13預計將對公司在2022年12月15日以後的年度和中期期間生效,並允許提前通過,並要求在收養時充分追溯申請。該公司目前正在評估採用ASU 2016-13對公司合併財務報表的影響,但預計這種影響不會產生重大影響。
2017年1月,FASB發佈ASU 2017-04無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽損害測試(“ASU 2017-04”),刪除商譽損害測試的第2步。商譽減值現在將由報告單位的賬面價值超過其公允價值的數額來確定,而不超過商譽的賬面金額。二級ASU 2017-04適用於年度報告期間,以及從2019年12月15日以後開始的中期,並允許儘早採用。本公司預計,ASU 2017-04的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
在2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12所得税(主題740):簡化所得税會計(“ASU 2019-12”),通過消除ASC 740指南中的某些例外情況,簡化所得税會計核算。所得税與期間內税收分配辦法、計算中期所得税的方法和確認外部税基差異的遞延税負債有關。ASU 2019-12還簡化了特許税會計的各個方面,並頒佈了税法或税率的變化,並澄清了導致商譽税基升級的交易的會計核算。ASU 2019-12適用於年度報告期,以及其中的中期,從2020年12月15日起生效,並允許提前通過。公司預計ASU 2019-12的採用不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
2. 企業合併
收購GRBK gho住房,有限責任公司
2018年4月26日(“收購日期”),在一系列交易之後,該公司通過新成立的子公司GRBK HANS LLC(“GRBK HOH”)承擔了Ho HomeCorporation及其附屬公司的某些債務。80%控制利益。霍克的主人$8.3百萬將淨資產轉移到GRBK gho,以換取20%對GRBK的興趣。GRBK的少數合夥人擔任GRBK的總裁。
GRBK公司主要在弗羅裏達市場的維羅海灘經營,從事土地和土地開發,以及房屋建設過程的各個方面。這次收購使該公司得以將其業務擴展到一個新的地理市場。
公司將GRBKHo的財務報表合併為公司所有80%建築商發行的有表決權的股份。可歸因於20%我們佛羅裏達合作伙伴擁有的少數股權包括在公司合併財務報表中的合併子公司的不可贖回的非控股權益。
原考慮$42.2百萬由$33.2百萬公司付給霍老闆的現金,$8.3百萬由gho所有者提供的資產,以及估計的資產$0.6百萬可能的考慮。在完成截至收購日期的資產負債表審計後,收購價格調整如下:$2.0百萬這是由該公司以現金提供的,少數合夥人捐贈的資產價值增加了$0.5百萬。或有考慮調整為$0.5百萬根據最後確定的估價程序。因此,最終的考慮是$44.6百萬。公司總考慮80%對GRBK的興趣是$35.8百萬.
根據收購協議的條款,如果在收購日期後的三年內實現了某些年度業績目標,公司可能有義務向我們的合作伙伴支付或有代價。或有考慮金額不受合同限制。
根據ASC 805,所有物質資產和負債,包括或有考慮,在購置之日按公允價值計量和確認,以反映採購價格。
以下是所購資產和所承擔負債的公允價值摘要(單位:千):
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獲得的資產 | |
現金 | $ | 8,399 |
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盤存 | 45,005 |
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財產和設備 | 1,462 |
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無形資產-商標名稱 | 850 |
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無形資產-房屋建造合約 | 290 |
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善意(1) | 680 |
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其他資產 | 898 |
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總資產 | $ | 57,584 |
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假定負債 | |
應付票據 | $ | 300 |
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應計費用和其他負債 | 5,486 |
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客户存款 | 9,073 |
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負債總額 | $ | 14,859 |
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可贖回的非控制權益 | $ | 6,951 |
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獲得的淨資產 (2) | $ | 35,774 |
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(2) | 對.的或有考慮$0.5百萬包括在所購淨資產的公允價值中。 |
以上反映的最後採購價格分配是根據估計和假設得出的。該公司聘請了一家估價公司協助分配購買價格,並完成了與購置資產和假定負債有關的估價程序,估計現金流量和最終估值受到估計貼現率、與預期平均銷售價格和銷售獎勵有關的估計數、預期銷售速度和取消率、預期土地開發和建設時間表以及預期土地開發、建築和間接費用等因素的重大影響,社區之間的差異可能很大。
可贖回的非控制權益的估值是基於市場方法,考慮到20%合作伙伴,根據控制和市場因素調整。
購得的存量包括正在開發的土地和在製品盤存,以及待售的已建房屋。房地產庫存的估計公允價值是按社區逐個確定的,主要採用收入法,該方法使用對創收房地產的現金流量貼現的價值。正在進行的工作和已完成的房屋庫存的價值是根據每個單元的生產階段和毛利率估算的,我們認為,市場參與者需要通過出售住房來完成剩餘的建築、銷售和銷售工作。自收購之日起,生產階段從最近開始的地塊到完全建成的房屋不等。對截至購置日尚未開始進行大量開發的土地採用了銷售比較法。此外,還採用收入法對技工購置的留置權房屋建造合同進行了估價。
獲得的商號、霍屋和房屋建築合同的估計公允價值是在收入法下使用寬減特許權使用費法確定的,其中涉及與收入增長、市場意識和使用壽命有關的假設。
該公司收入和收益的補充形式信息,如業務合併發生在2017年1月1日,是不切實際的,因為在收購之前並不存在被收購的特定實體集團的綜合報告。
在截至2018年12月31日的年度內,我們承擔了$0.5百萬與業務合併有關,已作為已發生的費用列支,幷包括在銷售、一般和行政費用中。
無形資產
獲得的無形資產的攤銷$0.2百萬2018年4月26日至2018年12月31日期間,銷售、一般和行政費用在綜合收入報表中入賬。所得無形資產的累計攤銷額為$0.2百萬截至2018年12月31日。
購置的房屋建築合同無形資產的估計公允價值被攤銷到住宅單位的成本,因為相關合同的收入是在11個月內賺取的。截至(一九二零九年十二月三十一日),所有房屋建築合同均已完成,相關無形資產的賬面價值和累計攤銷額均被註銷,對淨收入沒有影響。截至(一九二零九年十二月三十一日),所有房屋建築合同均已完成,相關無形資產的賬面價值和累計攤銷額均被註銷,對淨收入沒有影響。
獲得的商號的攤銷$0.1百萬截止年度(一九二零九年十二月三十一日)在綜合損益表中記入銷售、一般和行政費用。獲得的商號的累計攤銷額是$0.1百萬截至(一九二零九年十二月三十一日).
今後五年中每年與獲得的商號有關的估計攤銷費用。(一九二零九年十二月三十一日)如下(千):
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2020 | $ | 85 |
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2021 | 85 |
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2022 | 85 |
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2023 | 85 |
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2024 | 85 |
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共計 | $ | 425 |
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善意
分配給商譽是指購買價格(包括或有考慮)超過所購資產和假定負債的估計公允價值。商譽主要來自業務組合所預期的業務協同效應。
年第四季度,該公司進行了年度商譽減值測試2019根據ASC 350完成質量評估。該公司認定,報告單位的估計公允價值不可能超過其賬面價值,因此沒有必要進行兩步商譽減損測試。本公司在截至年度內並沒有錄得任何商譽減損。(一九二零九年十二月三十一日)和2018.
或有考慮
採購協議規定的2018年4月26日至2018年12月31日期間的業績目標已達到,$1.8百萬由少數合夥人賺取,並於2019年4月由公司支付$0.5百萬收入分配。採購協議規定的2019年1月1日至2019年12月31日期間的業績目標已經實現,$5.3百萬是少數合夥人掙來的。截至(一九二零九年十二月三十一日),2020年1月1日至2021年4月26日期間未扣除的或有代價支出的估計數為:$0。與公司2018年12月31日終了年度10-K表年度報告中披露的估算範圍相比,未貼現或有考慮因素的估計範圍發生了變化,這是由於公司對GRBK公司利潤和資本需求的預測的修正,以及收益的波動性降低。
合併子公司可贖回的非控股權益
作為GRBK gho業務組合的一部分,我們就少數股東持有的合資企業股權簽訂了一項PUT/CALL協議(“PUT/Call協議”)。“看漲/贖回協議”規定,少數股東持有的GRBK gho 20%的所有權將從2021年4月起接受看跌和購買期權。關於後續事件的更多信息,請參見注18。演習價格將根據GRBK HOO在行使期權前三年的財務結果計算。如果少數股東不行使看跌期權,我們有選擇權,但沒有義務,從我們的合夥人購買20%的GRBKHOO股權。
根據PUT/CALL結構的性質,可歸因於我們在佛羅裏達的合夥人擁有的20%的少數股權的非控股權益被列為公司合併財務報表中合併子公司股權中可贖回的不可贖回的非控股權益。
下表顯示合併附屬公司在截至年底的年度內可贖回的非控股權益的變動情況。(一九二零九年十二月三十一日)(千):
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| | 截至2019年12月31日止的年度 |
可贖回的非控制權益,期初 | | $ | 8,531 |
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可贖回的非控股權合夥人的淨收入 | | 3,462 |
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可贖回非控股權合夥人的收入分配 | | (527 | ) |
可贖回非控制性權益的積累 | | 2,145 |
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可贖回的非控制權益,期末 | | $ | 13,611 |
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3. 可變利益實體
從2019年11月30日起,我們通過我們的全資子公司SGHDAL LLC(“索斯蓋特”)獲得了我們子公司索斯蓋特家庭DFW有限責任公司的剩餘成員和投票權。因此,索斯蓋特成為該公司的間接全資子公司,不再被認為是競爭對手,而是根據ASC 810規定的多數表決利益進行合併。
從2019年12月31日起,我們通過我們的全資子公司CLH 20,LLC(“中心生活”),獲得了我們的子公司-中心之家有限責任公司的剩餘成員和投票權益,我們還向中心生活公司貢獻了某些房地產庫存資產。
作為轉讓所有權權益並轉讓資產和負債的中心生活和中心住宅,LLC於2019年12月31日由公司控制,其餘成員權益和房地產庫存資產的貢獻按中心住宅賬面金額入賬,LLC在轉讓之日的賬簿中,根據規範共同控制的實體之間交易的ASC 805規定,記錄了LLC在轉讓之日的賬簿。
其後,本中心部分會員及投票權益的前擁有人,有限責任公司獲得10%的會員資格及在中心居住的投票權益。$3.6百萬。因此,截至2019年12月31日,Centre Living是一家間接子公司,該公司擁有90%的會員權益和90%的投票權益,不再被視為VIE,而是根據ASC 810規定的多數表決權合併。
合併VIEs
CB Jeni Home DFW LLC(“CB Jeni”)和佐治亞普羅維登斯集團(“TPG”),分別是總部設在達拉斯和亞特蘭大的控股建築商,該公司擁有50%權益及51%投票權益,被認為是VIEs的公司被認為是主要的受益人。我們出售完成的地段和期權地段,從第三方開發商到這些受控的建築商,為他們的房屋建設業務,併為他們提供建設融資和戰略規劃。這些被控制的建築商的管理委員會有權指導那些對被控制建築商的經濟績效產生重大影響的活動。根據公司與這些受控制的建築商的協議,它有能力任命二.的.三被控制的建築工人管理委員會的成員。管理委員會的多數成員構成處理業務的法定人數。任何行動都不能得到經理董事會的批准,至少要得到董事會的批准。一由公司在受控建築工地指定的個人。
該公司有能力控制每一個受控建築工人的活動,這些活動對被控制建築商的經濟績效影響最大。這些活動包括但不限於參與日常資本和業務決策、確定預算和計劃的能力、控制融資決策的能力以及獲得更多土地或處置土地的能力。此外,公司有權獲得預期的剩餘收益,並有義務通過按比例分配的利潤和損失來吸收每個受控建築商的預期損失,這些損失是根據我們的所有權利益分配的。因此,達拉斯和亞特蘭大的受控建築商的財務報表按照可變利率模型合併在公司的合併財務報表中。
按可變利息模型合併的CB Jeni和TPG的資產和負債賬面總額為$279.8百萬和$265.3百萬分別,截至(一九二零九年十二月三十一日)和$262.9百萬和$234.0百萬分別,截至2018年12月31日。由達拉斯和亞特蘭大的控股建築商擁有的50%的少數股權所造成的非控股權益,在公司的合併財務報表中被列為非控制權益。上述受控制建築商的債權人對本公司沒有追索權。
鬆散VIEs
土地及地段期權購買合約
公司對所有購買土地和地段的期權合同進行評估,以確定它們是否是VIEs,如果是,公司是否是這些期權合同對應方的主要受益人。雖然公司對已選擇的土地或地段並無法定業權,但如公司被認為是已選擇的土地或地段的主要受益人或作出重大按金,則公司可能需要以選擇的土地或地段的收購價合併該等土地或地段。
截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,公司與第三方的期權合同有關的損失主要包括不可退還的期權押金。經過VIE評估後,得出的結論是,該公司不是任何與土地或地段期權合同有關的VIE的主要受益人。(一九二零九年十二月三十一日)和2018.
EJB River控股有限公司
2018年12月,TPG成立了EJB River Holdings,LLC合資企業(“EJB River Holdings”),目的是收購和開發佐治亞州Gwinnett縣的一塊土地。2019年5月,佐治亞州有限責任公司東瓊斯橋有限責任公司(“EJB”)被接納為EJB River Holdings的成員,這使得TPG和EJB各自擁有一個50%EJB River Holdings的所有權權益。EJBRiver控股公司從組建到2019年10月期間沒有任何活動。
2019年10月,EJBRiver控股公司收到了兩個$5.0百萬來自其兩個成員TPG和EJB的初始貢獻。2019年12月,另外兩筆捐款$0.3百萬由TPG和EJB創建到EJBRiver Holdings。根據EJB River Holdings的運營協議,TPG和EJB平均分擔EJBRiver Holdings的利潤和虧損,但某些常規費用除外。
2019年10月,EJBRiver控股公司發行了兩筆貸款,最大借款總額為2 190萬美元為佐治亞州Gwinnett縣的土地收購和開發提供資金。ejb的一名投資者為其中一筆貸款簽發了個人擔保,數額為:940萬美元。隨後,在2019年10月,該公司的一家全資子公司提供了一家有限公司$2.0百萬向EJB的投資者提供擔保。擔保的大致條件是35個月。在這種情況下,EJBRiverHoldings默認使用它的940萬美元貸款和ejb的投資者940萬美元根據他的個人擔保付款,公司在其有限擔保下可能需要支付的未來付款的最高數額是$2.0百萬。截至(一九二零九年十二月三十一日),公司不由於擔保的付款風險被評估為非常低,因此與擔保義務有關的當期責任被評估為非常低。
在對EJB River Holdings的經營協議的上述事實和規定進行分析之後,公司確定EJB River Holdings是一個VIE,公司不是主要受益人。因此,根據權益會計方法,對EJB River Holdings的投資被視為未合併投資,並被列入公司合併資產負債表中對未合併實體的投資。
截至(一九二零九年十二月三十一日),EJB River Holdings的資產和負債賬面金額為$23.7百萬和$13.1百萬分別。資產包括房地產庫存和現金,而負債包括貸款和應付利息。截至(一九二零九年十二月三十一日),該公司因參與EJB River Holdings而遭受的最大損失是$7.3百萬公司對EJB River控股公司的投資之和$5.3百萬而$2.0百萬上述有限擔保。
4. 盤存
清單摘要如下(千):
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| (一九二零九年十二月三十一日) | | 2018年12月31日 |
已建成或正在建造的房屋 | $ | 314,966 |
| | $ | 268,763 |
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土地和地段-已開發和正在開發中 | 437,553 |
| | 399,809 |
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待售土地 | 1,048 |
| | 389 |
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總庫存 | $ | 753,567 |
| | $ | 668,961 |
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已發生、資本化和支出的利息費用摘要如下(千):
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| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
在期初資本化的利息 | $ | 14,780 |
| | $ | 10,474 |
| | $ | 9,417 |
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產生的利息 | 12,140 |
| | 9,003 |
| | 4,456 |
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按收入成本計算的利息 | (8,324 | ) | | (4,697 | ) | | (3,399 | ) |
期末資本化利息 | $ | 18,596 |
| | $ | 14,780 |
| | $ | 10,474 |
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截至(一九二零九年十二月三十一日)該公司審查了其所有社區的業績和前景,以獲得潛在損害的指標,並在必要時進行詳細的損害分析。截至(一九二零九年十二月三十一日),該公司對銷售羣體進行了進一步的減值分析,其減值指標的合併對應的賬面價值約為$11.2百萬.
最後幾年(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017,本公司記錄減值調整數$0.1百萬, $0.1百萬,和$0.1百萬分別將受損社區的承載價值降低到公允價值。記錄的減值調整與我們的建築商業務部門的房地產庫存有關,並被列入我們的綜合損益表中的住宅單位成本。
5. 對未合併實體的投資
挑戰者
在……上面2017年8月15日、德克薩斯有限責任公司(“挑戰者”)與懷俄明州的挑戰者集團公司(“TCGI”)及其某些附屬公司(“挑戰者實體”)和Brian R.Bahr(“Bahr”公司)簽訂了成員權益購買和貢獻協議(“挑戰者協議”),並通過持有JBGL公司和挑戰者實體公司的股份,與該公司簽訂了一項成員權益購買和貢獻協議(“挑戰者協議”)。49.9%和50.1%分別擁有挑戰者和挑戰者在“挑戰者協定”中所指名的挑戰者實體子公司的所有成員和所有權權益。
作為對這些利益的考慮,公司同意向挑戰者實體或其指定人發出,1,497,000普通股,票面價值$0.01每股,在私人配售中20,000在賠償要求得到滿意解決之前,其普通股股份被扣留(“阻止股票”)。在……上面2018年3月16日,公司發行了股票,因此,$0.2百萬截至2017年12月31日,已在綜合資產負債表上記錄了額外的已入賬資本。挑戰者實體,可酌情提出出售和轉讓額外的20.1%或在某些情況下,挑戰者實體對挑戰者的所有利益(“額外成員利益”)在第三“挑戰者協定”簽署週年。本公司無須購買額外的會員權益。公司發生$0.3百萬在2017年12月31日終了年度的相關購置費用中,這些費用包括在對不合並實體的投資成本法中。
挑戰者實體以“挑戰者之家”的名義經營房屋建設業務。挑戰者建造聯排別墅,單户住宅和豪華露臺住宅,位於科羅拉多斯普林斯,科羅拉多州。該公司與挑戰者合作,以擴大其與合作伙伴的業務,這些合作伙伴是其目前的建築合作伙伴集團,並獲得在科羅拉多泉市場的存在。
根據經修正的1933年“證券法”第4(A)(2)節和根據該條頒佈的第506條規定,公司發行與對挑戰者的投資有關的普通股免予登記。該公司部分依賴於每個人的陳述,即他們是“認可投資者”,因為條例D第501條對這一術語作了界定。
公司投資挑戰者2017年8月15日的$15.1百萬超過了其在挑戰者的估計淨資產中所佔的份額,從而導致了基礎的初步差異。$5.1百萬,這是庫存和無形資產造成的。
公司對挑戰者的投資2017年8月15日確定如下(單位:千,但每股數據除外):
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在閉幕時轉移的審議 | |
綠色磚普通股發行 | 1,477 |
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綠色磚普通股每股價格(1) | $ | 9.90 |
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普通股公允價值 | $ | 14,622 |
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購置相關費用 | $ | 241 |
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總公允價值 | $ | 14,863 |
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後續審議 | |
持有股份 | 20 |
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綠色磚普通股每股價格(1) | $ | 9.90 |
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隨後考慮的公允價值總額 | $ | 198 |
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總公允價值 | $ | 15,061 |
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(1) | 在雙方簽署“挑戰者協議”時,根據公司普通股的收盤價。 |
公司持有二.的.五挑戰者管理委員會(“經理”)席位。挑戰者六管理人員為管理日常業務指定了挑戰者實體的僱員。公司在“挑戰者”中沒有控制權的財務利益,因為該公司的資金少於50%挑戰者的投票利益。根據權益會計方法,公司對挑戰者的投資被視為未合併投資,並列入公司合併資產負債表中對未合併實體的投資。
公司在挑戰者公司的投資是按成本進行的,並根據公司在收到的收入或損失和分配中所佔份額以及與公司成本與公司在收購之日財務報表中記錄的淨資產中的基本權益之間的基礎差異有關的調整數進行了調整。
截至(一九二零九年十二月三十一日),挑戰者投資的賬面價值為$23.8百萬,而基礎49.9%挑戰者淨資產權益$19.6百萬。這個$4.2百萬差額是指公司權益的溢價超過了挑戰者的賬面價值。這一基礎差異主要與存貨的估計公允價值以及挑戰者住房的商號和資本化購置費用有關。與庫存有關的基本差額的攤銷記錄為,隨着房屋關閉並交付給購房者,未合併實體的收入權益減少。與商號有關的基差在十年內攤銷,作為未合併實體收入的減少。
公司承認$8.3百萬, $7.0百萬,和$2.7百萬與未合併實體在終了年度的收入中的權益挑戰者有關(一九二零九年十二月三十一日), 2018,和2017分別。
普羅維登斯頭銜
2018年3月,該公司與佐治亞州的一家產權公司成立了一家合資企業,為我們位於亞特蘭大的建築商提供產權關閉和結算服務。該公司,通過其控制的建設者,佐治亞州普羅維登斯集團,L.L.C。(“TPG”),擁有一個49%普羅維登斯集團所有權股權,有限責任公司(“普羅維登斯所有權”)。該公司決定,對普羅維登斯所有權的投資應按照權益會計方法被視為未合併投資,並列入公司合併資產負債表中對未合併實體的投資。
綠色磚抵押
2018年6月,該公司與PrimeLending成立了一家合資企業,為我們的建築商提供抵押貸款來源服務。公司擁有49%在綠磚抵押貸款有限責任公司(“綠磚抵押”)的股權,該公司於2018年9月啟動了抵押貸款來源活動。公司確定投資綠色磚抵押貸款
應按權益會計方法將其視為未合併投資,並列入公司合併資產負債表中對未合併實體的投資。
EJB河控股公司
2018年12月,TPG成立了EJB River Holdings合資企業,目的是收購和開發佐治亞州Gwinnett縣的一塊土地。2019年5月,EJB被接納為EJBRiver Holdings的成員,這使得TPG和EJB各自擁有一個50%EJB River Holdings的所有權權益。EJBRiver控股公司從組建到2019年10月期間沒有任何活動。詳情請參閲附註3。
該公司決定,根據權益會計方法,對EJB River Holdings的投資應視為未合併投資,並列入公司合併資產負債表中對未合併實體的投資。
按權益法核算的未合併實體的財務信息摘要如下(千):
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| | | | | | | | | | | |
| | | 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
資產: | | | | | |
現金 | | | $ | 11,699 |
| | $ | 14,584 |
|
應收賬款 | | | 3,252 |
| | 1,259 |
|
債券和應收票據 | | | 5,864 |
| | 5,864 |
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按公允價值持有的出售貸款 | | | 23,143 |
| | 3,083 |
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盤存 | | | 73,704 |
| | 44,375 |
|
其他資產 | | | 4,012 |
| | 3,132 |
|
總資產 | | | $ | 121,674 |
| | $ | 72,297 |
|
負債: | | | | | |
應付帳款 | | | $ | 1,726 |
| | $ | 2,173 |
|
應計費用和其他負債 | | | 7,784 |
| | 5,328 |
|
應付票據 | | | 58,223 |
| | 31,402 |
|
負債總額 | | | $ | 67,733 |
| | $ | 38,903 |
|
業主權益: | | | | | |
綠色磚 | | | $ | 25,910 |
| | $ | 15,653 |
|
其他 | | | 28,031 |
| | 17,741 |
|
業主權益總額 | | | $ | 53,941 |
| | $ | 33,394 |
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負債和業主權益合計 | | | $ | 121,674 |
| | $ | 72,297 |
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| | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入 | $ | 166,368 |
| | $ | 166,102 |
| | $ | 58,958 |
|
費用和開支 | 144,097 |
| | 148,222 |
| | 44,969 |
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未合併實體的淨收益 | $ | 22,271 |
| | $ | 17,880 |
| | $ | 13,989 |
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公司在非合併實體淨收益中的份額 | $ | 9,809 |
| | $ | 7,259 |
| | $ | 2,746 |
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期間結束的歲月(一九二零九年十二月三十一日), 2018,和2017,該公司沒有為其對未合併實體的投資確定減值指標。
6. 財產和設備
以下是按主要分類和相關累計折舊分列的財產和設備的彙總情況2019年12月31日和2018(千):
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| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
土地 | $ | 763 |
| | $ | 763 |
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建築 | 180 |
| | 82 |
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示範家居和資本化銷售辦公室費用 | 6,090 |
| | 5,218 |
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辦公室傢俱和設備 | 424 |
| | 427 |
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租賃改良 | 1,824 |
| | 1,692 |
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計算機和設備 | 912 |
| | 901 |
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車輛和外地拖車 | 357 |
| | 279 |
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| 10,550 |
| | 9,362 |
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減:累計棄用 | (6,241 | ) | | (4,672 | ) |
財產和設備共計,淨額 | $ | 4,309 |
| | $ | 4,690 |
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截至年度的折舊費用2019年12月31日, 2018和2017全數$2.9百萬, $2.7百萬,和$0.3百萬,分別列在我們的綜合損益表中,包括銷售費用、一般費用和行政費用。
7. 債務
截至2005年5月,信貸額度和高級無擔保票據借款項下的年度本金總額(一九二零九年十二月三十一日)(以千計):
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2020 | $ | — |
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2021 | 17,860 |
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2022 | 148,140 |
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2023 | — |
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2024 | 12,500 |
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此後 | 62,500 |
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共計 | $ | 241,000 |
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信貸額度
未償還信貸額度的借款,扣除債務發行成本,截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018由下列人員(千)組成:
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| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
擔保循環信貸設施 | $ | 38,000 |
| | $ | 46,500 |
|
無擔保循環信貸設施 | 128,000 |
| | 155,500 |
|
債務發行成本,攤銷淨額 | (1,358 | ) | | (1,614 | ) |
信貸額度借款總額,淨額 | $ | 164,642 |
| | $ | 200,386 |
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有擔保的循環信貸貸款
2015年7月30日,該公司與Inwood國家銀行建立了一個有擔保的循環信貸機制(“擔保循環信貸機制”),最初提供的資金最多可達$50.0百萬。有擔保循環信貸貸款機制下的未償款項由公司某些子公司擁有的不動產抵押和某些個人財產上的擔保權益擔保(如果這類個人財產與不動產的使用和享有有關)。
全部未付本金餘額和任何應計但未付利息均在到期日到期應付。以下幾項修正,截至(一九二零九年十二月三十一日),承付款總額為$75.0百萬而有擔保循環信貸貸款的到期日是2022年5月1日.
截至(一九二零九年十二月三十一日),未付信用證$8.9百萬將總最大承諾額減少到$66.1百萬.
截至(一九二零九年十二月三十一日)經修訂的有擔保循環信貸安排下的未償還借款,每月須按浮動利率支付利息,利率每年相等於美國銀行不時宣佈的“最優惠利率”(“指數”),並須在指數任何變動的生效日期對利率作出調整,減去0.25%。儘管有上述規定,利息在任何時候不得少於4%每年或多於18%以及適用法律允許的最高比率。截至(一九二零九年十二月三十一日),有擔保循環信貸貸款下未償還借款的利率為4.50%每年。
截至(一九二零九年十二月三十一日),經修訂的有擔保循環信貸安排的借款基數限制為50%土地總價值及65%公司某些附屬公司擁有的地段的總價值,每一幅由獨立評估人確定,但土地價值不得超過65%借貸基礎。
截至(一九二零九年十二月三十一日),經修訂的有擔保循環信貸安排亦須繳付相等於0.25%拖欠12個月期間承付款項的平均無資金數額。
根據經修訂的擔保循環信貸貸款機制的條款,除其他外,公司必須保持有形淨資產的最低倍數,超過未清償的擔保循環信貸貸款餘額、最低利息覆蓋範圍和最大槓桿。該公司在下列日期已遵守有擔保循環信貸貸款下的這些財務契約:(一九二零九年十二月三十一日).
費用和其他債務發行費用$0.0百萬, $0.0百萬和$0.2百萬在終了年度內發生的(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017分別與擔保循環信貸機制修正案有關。這些費用被推遲,並減少了我們綜合資產負債表中債務的賬面金額。公司用直線法將這些成本資本化,在有擔保的循環信貸貸款期限內進行庫存。
無擔保循環信貸貸款
2015年12月15日,該公司與花旗銀行、N.A.和瑞士信貸公司開曼羣島分行(“瑞士信貸”)簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”),花旗銀行(N.A.)作為行政代理,提供了一個高級、無擔保的循環信貸機制,初始貸款承諾總額最多可達$40.0百萬(“無擔保循環信貸貸款”)。
無擔保循環信貸貸款為墊款提供利率選項,利率等於:(A)在基準利率墊款情況下,最高利率為(1)花旗銀行基準利率,(2)聯邦基金利率加0.5%,(3)一個月期libor+1.0%,在每一種情況下加上1.5%或(B)就歐元匯率墊款而言,準備金調整後的倫敦銀行同業拆借利率加起來2.5%。根據無擔保循環信貸機制借款的利息按月支付欠款。截至(一九二零九年十二月三十一日),無擔保循環信貸貸款下未償還借款的利率範圍為4.25%到4.30%每年。
公司每季度向貸款人支付未使用承付款額的承付費,年率等於0.45%.
無擔保循環信貸貸款機制下的未償借款,除其他外,須有借款基礎。借款基數限制等於:100%無限制現金超過$15.0百萬; 85%模型房屋的賬面價值、在建房屋、已完成的出售房屋和投機房屋(但對投機性住房和模型住房的年齡和數量有一定的限制);65%已完成的土地及正在發展中的土地的賬面價值;及50%有資格土地的賬面價值(但應受某些限制,即有資格的土地和正在開發中的土地的價值佔借款基數的百分比)。
繼“信貸協議”修正和增加Flagstar銀行、FSB(“Flagstar銀行”)、摩根大通銀行、N.A.(“摩根大通”)和化學金融公司(“化學”)作為放款人,截至(一九二零九年十二月三十一日)曾.$215.0百萬,
無擔保循環信貸貸款的最高總金額為$275.0百萬,關於無擔保循環信貸機制下的承付款的終止日期是2021年12月14日為$30.0百萬和2022年12月14日為$185.0百萬的貸款總額$215.0百萬.
費用和其他債務發行費用$0.3百萬, $0.9百萬和$0.7百萬在終了年度內發生的(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017分別與修訂、展期和增加貸款人承諾有關。這些費用被推遲,並減少了我們綜合資產負債表中債務的賬面金額。公司用直線法將這些成本資本化為無擔保循環信貸貸款期限內的庫存。
根據無擔保循環信貸貸款的條款,公司必須遵守各種財務契約,包括最高槓杆率、最低利息覆蓋率和最低的有形資產綜合淨值。該公司在無擔保循環信貸貸款下遵守這些財務契約。(一九二零九年十二月三十一日).
高級無擔保票據
2019年8月8日,該公司發佈$75.0百萬2026年8月8日到期的高級無擔保債券本金總額4.00%保誠私人資本每年在第4(A)(2)條中的私人發行交易及收到的淨收益$73.3百萬。大約是佣金$1.5百萬與發行有關的款項是在結算時支付的。經紀費用和其他債券發行成本約為$0.2百萬,被推遲,並減少了我們綜合資產負債表上的債務數額。公司利用發行高級無擔保債券的淨收益償還公司現有循環信貸設施下的借款。
高級無擔保票據的本金須以$12.5百萬2024年8月8日$12.5百萬2025年8月8日。最後本金$50.0百萬將於2026年8月8日到期。可選的提前付款是允許支付的“完全”溢價,波動取決於市場利率。利息從2019年11月8日開始每季度支付一次。
根據高級無擔保票據的條款,除其他外,公司必須遵守各種財務契約,包括最高槓杆率、最低利率覆蓋率和最低的有形資產綜合淨值。高級無擔保債券由公司的主要附屬公司和某些其他附屬公司以無擔保的高級債券擔保。高級無擔保票據的支付權與公司現有和未來的所有高級無擔保和無附屬債務同等排列。
8.股東權益
普通股
根據公司經修訂及重述的法團註冊證明書(“法團證明書”),公司獲授權最多可發出以下文件100,000,000普通股股份,票面價值$0.01每股。截至(一九二零九年十二月三十一日),有50,879,949發行的普通股股份和50,488,010出色。
在……上面2018年3月16日, 20,000普通股的發行是作為對挑戰者公司的投資的額外考慮而發行的,是在解決了這類阻礙股票的條款之後發行的。
優先股
根據公司的公司註冊證書,公司有權簽發以下文件5,000,000優先股股份,面值$0.01每股。董事會(“BOD”)有權在不需要股東採取進一步行動的情況下,在不受法律或納斯達克規則任何限制的情況下,發行此類優先股的一個或多個系列,並確定該系列的投票權(如果有的話)、偏好和相對、參與、任擇或其他特別權利或特權(如果有的話)及其資格、限制或限制。這些權利、優惠和特權可包括但不限於股利權利、轉換權、表決權、贖回條件、清算偏好、償債基金條款以及構成任何系列或指定該系列的股份數目。截至(一九二零九年十二月三十一日),有不發行和發行的優先股。
分享回購計劃
2016年3月,該公司的BOD批准了一項最多可達1,000,000到2017年為止其普通股的份額。股票回購計劃於2017年到期。不股票在截至年底的一年內被回購。2017年12月31日.
2018年10月,該公司的BOD批准了一項股票回購計劃,從2018年10月3日開始,到2020年10月3日為止,公司普通股的總價格不得超過$30.0百萬。股票回購的時間、數量和性質由管理層自行決定,取決於市場條件、公司和監管要求、可用現金和其他因素,並可隨時暫停或中止。可在公開市場、大宗交易或私下談判的交易中不時進行授權回購。不能保證任何特定數量的普通股將被回購。所有或部分回購可以根據美國證交會制定的規則10b5-1或規則10b-18規定的交易計劃實施,該規則將允許按照預先設定的條款進行回購,但有時公司可能會根據內幕交易法或由於自身規定的停擺期而被禁止回購。本回購程序可隨時由BOD修改、擴展或終止。該公司打算用可用的現金和信貸額度下的借款收益為任何回購提供資金。
2018年12月,該公司重新收購136,756約為股份$1.0百萬.
2018年12月31日,該公司的BOD授權根據2018年股票回購計劃規則10b5-1下的交易計劃(“2018年12月交易計劃”)實施股票回購。該交易計劃於2019年1月2日至2019年3月30日生效。2019年1月,該公司重新收購7,862約為股份$0.1百萬根據2018年12月貿易計劃。
2019年6月,根據2018年股份回購計劃,該公司的BOD授權分立回購計劃39,320約為股份$0.3百萬.
2019年6月27日,該公司的BOD授權根據2018年股票回購計劃中的規則10b5-1(“2019年6月交易計劃”)實施股票回購。交易計劃於2019年7月1日起生效。(2019年8月5日)。2019年7月,該公司重新收購144,584約為股份$1.2百萬根據2019年6月的貿易計劃。
2019年9月,根據2018年股份回購計劃,該公司的BOD授權分立回購計劃63,417約為股份$0.6百萬.
截至(一九二零九年十二月三十一日),根據2018年股票回購計劃可能購買的股票的剩餘美元價值是$26.8百萬.
9. 股份補償
2014年總括股權激勵計劃
2014年10月17日,該公司的股東批准了綠磚合作伙伴公司(Green Brick Partners,Inc.)。2014年綜合股權激勵計劃(“2014年公平計劃”)。2014年股權計劃的目的是為公司吸引和留住關鍵人員提供一種手段,並提供一種手段,使現任和未來董事、高級人員、僱員、顧問和顧問能夠獲得和維持公司的股權,或獲得獎勵補償,而獎勵補償可以(但不需要)參照公司普通股的價值來衡量,從而加強他們對公司福利的承諾,使他們的利益與公司股東的利益保持一致。2014年股權計劃將在十週年生效日期。在該日期之後,將不根據2014年公平計劃給予任何獎勵,但在該日期之前給予的獎勵可能會超過該日期。
根據2014年股權計劃,可以授予股票期權獎勵,包括激勵股票期權和非合格股票期權、股票增值權、限制性股票和限制性股票單位、其他基於股票的獎勵和業績補償獎勵。根據“2014年股權計劃”授權發行並保留髮行的公司普通股的最高數量為2,350,956股份,但須根據某些公司事件或公司資本結構的變化進行調整。
一般而言,公司僱員或合理預期將成為公司僱員、顧問和董事的員工有資格根據2014年股權計劃獲得獎勵,條件是激勵股票期權只能授予僱員。公司六非僱員董事和大約460有資格根據2014年公平計劃獲得獎勵的僱員(包括我們建築商的僱員)。公司與每個參與者之間的書面協議證明瞭根據2014年股權計劃授予的每一項獎勵的條款。
如果根據“2014年股權計劃”作出的任何裁決到期或以其他方式終止、全部或部分終止而未全部行使,則根據該裁決被扣的普通股將可供今後根據該計劃發行。如果根據2014年股權計劃發行的股份被公司根據任何沒收條款重新獲得,這些股份將根據該計劃獲得未來的獎勵。只能以現金結算的獎勵將不視為為2014年股權計劃而授予的普通股股份。根據2014年股權計劃,在任何一個日曆年內,根據現金獎金獎勵,可向任何單一參與者支付的最高金額為:$2.0百萬。截至(一九二零九年十二月三十一日), 1,656,703根據2014年股權計劃,股票仍可用於未來的獎勵。
分享獎勵活動
在本年度終了的年度內(一九二零九年十二月三十一日),該公司根據2014年股權計劃向執行官員(“EOS”)和BOD的非僱員成員授予限制性股票獎勵(“RSA”)。授予Eos的RSA是100%已獲批地及不可沒收的批地日期。一些BOD成員選擇推遲到100%以普通股形式收取的年費。授予BOD的RSA將在(I)有限普通股股份被授予之日的一週年或(Ii)公司2019年股東年會的日期之前完全歸屬。授予EOS和BOD非僱員成員的RSA的公允價值分別在授予日期和在歸屬期內作為基於股份的補償費用入賬。在本年度終了的年度內(一九二零九年十二月三十一日),公司扣留59,116Eos的普通股,總成本為$0.5百萬,以符合法定的最低税額要求。
截止年度股票獎勵活動摘要(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017如下:
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| | | | | | |
| 股份數目(單位:千) | | 加權平均批出日期每股公允價值 |
2016年12月31日 | 38 |
| | $ | 7.51 |
|
獲批 | 229 |
| | $ | 10.11 |
|
既得利益 | (229 | ) | | $ | 9.66 |
|
被沒收 | — |
| | $ | — |
|
2017年12月31日 | 38 |
| | $ | 10.25 |
|
獲批 | 140 |
| | $ | 10.45 |
|
既得利益 | (144 | ) | | $ | 10.03 |
|
被沒收 | — |
| | $ | — |
|
2018年12月31日 | 34 |
| | $ | 12.00 |
|
獲批 | 219 |
| | $ | 9.14 |
|
既得利益 | (194 | ) | | $ | 9.67 |
|
被沒收 | — |
| | $ | — |
|
2019年12月31日 | 59 |
| | $ | 9.05 |
|
股票期權
迄今為止,根據2014年股權計劃,未授予股票期權。截至(一九二零九年十二月三十一日)在授予日期前五週年的每一天,分別以五次相當相等的分期付款方式行使。10年數在他們被授予的日期之後。與這些選項相關的補償費用是在5年數服務年限。截至2005年12月31日為止未清償的所有股票期權(一九二零九年十二月三十一日)都是既得利益的。利用Black-Schole期權定價模型對股票期權的授予日期、公允價值進行了估計。有不在終了年度內授予的股票期權(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017.
終了年度股票期權活動摘要(一九二零九年十二月三十一日)如下:
|
| | | | | | | | | | | | |
| 股份數目(單位:千) | | 加權平均每股行使價格 | | 加權平均剩餘合同期限(以年份為單位) | | 總內在價值(單位:千) |
待定選項,2018年12月31日 | 500 |
| | $ | 7.49 |
| | | | |
獲批 | — |
| | — |
| | | | |
|
行使 | — |
| | — |
| | | | |
|
被沒收 | — |
| | — |
| | | | |
待定選項,2019年12月31日 | 500 |
| | $ | 7.49 |
| | 4.82 | | $ | 1,995 |
|
可行使的選項,2019年12月31日 | 500 |
| | $ | 7.49 |
| | 4.82 | | $ | 1,995 |
|
終了年度未歸屬股票期權活動摘要(一九二零九年十二月三十一日)如下:
|
| | | | | | |
| 股份數目(單位:千) | | 每股加權平均數-批給日期公允價值 |
2018年12月31日 | 100 |
| | $ | 2.88 |
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獲批 | — |
| | $ | — |
|
既得利益 | (100 | ) | | $ | 2.88 |
|
被沒收 | — |
| | $ | — |
|
2019年12月31日 | — |
| | $ | 2.88 |
|
股份補償費用
以股份為基礎的補償費用$2.2百萬, $1.8百萬和$2.6百萬最後幾年2019, 2018和2017分別。獲確認的與股份補償費用有關的税項利益是$0.5百萬, $0.4百萬和$0.6百萬最後幾年(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017分別。
截至(一九二零九年十二月三十一日),估計未攤還的股份補償費用總額(扣除沒收後的)是與未歸屬的rsa有關的。$0.2百萬將在加權平均期間內被確認為0.4好幾年了。截至本年度止年度的公共服務協議的公允價值總額(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017再試$1.9百萬, $1.4百萬和$2.2百萬分別。
截至(一九二零九年十二月三十一日),沒有剩餘的未攤銷股票補償費用與股票期權有關。
10. 收入確認
收入分類
以下是按主要地理市場、客户類型、產品類型和收入確認時間分列的收入分類(千):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 | | 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 | | 住宅單位收入 | | 土地及地段收入 |
初級地理市場 | | | | | | | | | | | |
中央 | $ | 396,900 |
| | $ | 31,080 |
| | $ | 281,868 |
| | $ | 40,184 |
| | $ | 224,670 |
| | $ | 17,928 |
|
東南 | 362,930 |
| | 750 |
| | 297,025 |
| | 4,570 |
| | 214,850 |
| | 802 |
|
總收入 | $ | 759,830 |
| | $ | 31,830 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 44,754 |
| | $ | 439,520 |
| | $ | 18,730 |
|
| | | | | | | | | | | |
客户類型 | | | | | | | | | | | |
購房者 | $ | 759,830 |
| | $ | 185 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 670 |
| | $ | 439,520 |
| | $ | — |
|
房屋建築商 | — |
| | 31,645 |
| | — |
| | 44,084 |
| | — |
| | 18,730 |
|
總收入 | $ | 759,830 |
| | $ | 31,830 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 44,754 |
| | $ | 439,520 |
| | $ | 18,730 |
|
| | | | | | | | | | | |
產品類型 | | | | | | | | | | | |
住宅單位 | $ | 759,830 |
| | $ | — |
| | $ | 578,893 |
| | $ | — |
| | $ | 439,520 |
| | $ | — |
|
土地和地段 | — |
| | 31,830 |
| | — |
| | 44,754 |
| | — |
| | 18,730 |
|
總收入 | $ | 759,830 |
| | $ | 31,830 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 44,754 |
| | $ | 439,520 |
| | $ | 18,730 |
|
| | | | | | | | | | | |
收入確認的時間安排 | | | | | | | | | | | |
在某一時間點轉移 | $ | 752,273 |
| | $ | 31,830 |
| | $ | 571,177 |
| | $ | 44,754 |
| | $ | 435,644 |
| | $ | 18,730 |
|
隨時間轉移 | 7,557 |
| | — |
| | 7,716 |
| | — |
| | 3,876 |
| | — |
|
總收入 | $ | 759,830 |
| | $ | 31,830 |
| | $ | 578,893 |
| | $ | 44,754 |
| | $ | 439,520 |
| | $ | 18,730 |
|
長期確認的收入是技工留置權合同的收入。
合同餘額
在合併資產負債表上的客户和建築商存款中包括的期初和結清合同餘額如下(千):
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| | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | 2018年12月31日 |
客户及建築商存款 | $ | 23,954 |
| | $ | 31,978 |
|
客户存款和建築商存款期初餘額和期終餘額之間的差異是由於客户支付定金與公司業績之間的時間差異造成的,合同終止對此影響不大。
截至本期間開始時在住宅單位、土地及地段上的存款額,並在截至該日止的年度內確認為收入。(一九二零九年十二月三十一日)和2018如下(千):
|
| | | | | | | |
| 2019 | | 2018 |
客户類型 | | | |
購房者 | $ | 17,888 |
| | $ | 19,342 |
|
房屋建築商 | 3,417 |
| | 1,806 |
|
確認為收入的存款總額 | $ | 21,305 |
| | $ | 21,148 |
|
由於grbk gho業務的合併,購房者的客户存款數額為$9.1百萬獲得,其中$8.2百萬在2018年4月26日至2018年12月31日期間得到承認。
履約義務
有不在終了年度確認的收入(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017從以往各期履行義務中扣除。
分配給剩餘履約義務的交易價格
在我們的賣地合約及地段期權合約中,撥作剩餘履行義務的交易價格總額如下:$50.4百萬。該公司將在收回土地時確認剩餘收入,或在結束出售一塊土地時確認剩餘收入,預計將發生以下情況(千):
|
| | | |
2020 | $ | 30,333 |
|
2021 | 18,940 |
|
2022 | 1,160 |
|
共計 | $ | 50,433 |
|
籤地的時間取決於許多因素,包括客户需求、正在購買的地段數量、市政當局接受土地的驗收、與天氣有關的延遲,以及商定的抽籤承租時間表。
我們與購房者的合同期限不到一年。因此,本公司採用ASC 606所允許的實際權宜之計,並且沒有披露截至報告期結束時分配給剩餘履約義務的交易價格。
11. 分段信息
該公司有三個可報告的部門-建設業務中心,建設者業務東南和土地開發。BuilderOperationsCentral代表我們在德克薩斯州建築商的運營,而BuilderOperations東南則代表我們在佐治亞州和佛羅裏達州的建築商
該公司建築商的業務根據類似的經濟特點,包括地理、住房產品、購房者類別、監管環境以及用於建造和銷售住房的方法,歸入這三個可報告的部門。該公司認為這種陳述符合ASC 280的目標和基本原則,並提供了關於公司從事的業務活動類型和經營的經濟環境的最有意義的信息。
公司業務被報告為非經營部門,包括通過集中某些行政職能,如財務、財務、信息技術和人力資源,以及制定戰略舉措,支持公司建造商業務、土地開發、所有權和抵押業務的活動。未分配的公司費用在公司、其他部分和未分配部分報告,因為這些活動沒有與建築工人業務或土地開發部門分享大多數彙總標準。
雖然挑戰者的業務符合運營部分的標準,但它們不符合ASC 280單獨報告和披露的數量閾值。因此,挑戰者的結果包括在公司,其他和未分配的部門。
綠磚業權、綠磚業權(“綠磚業權”)、普羅維登斯業權和綠磚抵押業務在經濟上與建築商經營或土地開發不相類似,也不符合ASC 280單獨報告和披露的數量閾值。因此,這些實體的結果包括在公司、其他和未分配的部分。
EJB River Holdings的操作不符合操作段的標準,也不滿足ASC 280單獨報告和披露的數量閾值。因此,EJBRiverHoldings的結果包含在公司、其他和未分配的部分中。
截至年度的部分信息2017年12月31日已被重報,以符合經修訂的部分對終了年度的列報方式(一九二零九年十二月三十一日)和2018.
與公司報告部分有關的財務信息如下。每個可報告部分的業務成果不一定表明如果報告部分在所述期間是一個獨立的獨立實體將取得的成果。 |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
收入: (1) | | | | | |
建造商操作 | | | | | |
中央 | $ | 396,900 |
| | $ | 282,218 |
| | $ | 224,670 |
|
東南 | 363,680 |
| | 301,595 |
| | 214,850 |
|
建築商業務共計 | 760,580 |
| | 583,813 |
| | 439,520 |
|
土地開發 | 31,080 |
| | 39,834 |
| | 18,730 |
|
總收入 | $ | 791,660 |
| | $ | 623,647 |
| | $ | 458,250 |
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| | | | | |
毛利: | | | | | |
建造商操作 | | | | |
|
|
中央 | $ | 88,480 |
| | $ | 75,006 |
| | $ | 64,427 |
|
東南 | 92,088 |
| | 82,935 |
| | 57,820 |
|
建築商業務共計 | 180,568 |
| | 157,941 |
| | 122,247 |
|
土地開發 | 8,050 |
| | 9,334 |
| | 5,506 |
|
公司、其他和未分配 (2) | (19,536 | ) | | (13,073 | ) | | (9,293 | ) |
毛利總額 | $ | 169,082 |
| | $ | 154,202 |
| | $ | 118,460 |
|
| | | | | |
利息費用: (3) | | | | | |
建造商操作 | | | | | |
中央 | $ | 24,072 |
| | $ | 18,207 |
| | $ | 11,623 |
|
東南 | 15,686 |
| | 12,795 |
| | 14,141 |
|
建築商業務共計 | 39,758 |
| | 31,002 |
| | 25,764 |
|
公司、其他和未分配 | (39,758 | ) | | (31,002 | ) | | (25,764 | ) |
利息費用總額 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| | | | | |
所得税前收入: | | | | | |
建造商操作 | | | | | |
中央 | $ | 36,569 |
| | $ | 37,535 |
| | $ | 36,224 |
|
東南 | 47,210 |
| | 47,237 |
| | 34,636 |
|
建築商業務共計 | 83,779 |
| | 84,772 |
| | 70,860 |
|
土地開發 | 10,759 |
| | 6,155 |
| | 4,320 |
|
公司、其他和未分配(4) | (10,209 | ) | | (9,256 | ) | | (10,943 | ) |
所得税前收入 | $ | 84,329 |
| | $ | 81,671 |
| | $ | 64,237 |
|
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| | | | | | | |
(單位:千) | (一九二零九年十二月三十一日) | | 2018年12月31日 |
清單: | | | |
建造商操作 | | | |
中央 | $ | 251,677 |
| | $ | 160,980 |
|
東南 | 168,140 |
| | 159,616 |
|
建築商業務共計 | 419,817 |
| | 320,596 |
|
土地開發 | 308,071 |
| | 329,105 |
|
公司、其他和未分配(5) | 25,679 |
| | 19,260 |
|
總庫存 | $ | 753,567 |
| | $ | 668,961 |
|
| | | |
商譽: (6) | | | |
建造商作業-東南 | $ | 680 |
| | $ | 680 |
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| |
(1) | 建造商運營中心和東南段的收入之和不等於在我們的建築商有土地或地段關閉收入的時期的合併損益表中所包括的住宅單位收入,而這些收入是截至年底的。(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017都是$0.8百萬, $4.9百萬和$0.0百萬分別。 |
| |
(2) | 公司、其他和未分配的總損失包括資本化的間接費用和資本化的利息調整,這些調整沒有分配給建造商業務和土地開發部門。 |
| |
(3) | 建造商運營中心和東南段的利息費用是公司、其他部門和未分配部門在為購買土地和建造公司的一些達拉斯和亞特蘭大建築商提供資金時收取的利息費用。公司、其他部門和未分配部門的公司間利息收入在合併過程中被消除。 |
| |
(4) | 公司、其他和未分配的所得税前損失包括綠磚所有權、挑戰者、綠色磚抵押、EJB河控股和普羅維登斯所有權的結果。 |
| |
(5) | 公司庫存、其他庫存和未分配庫存包括與進程中的工作和正在開發的土地有關的資本化間接費用和利息。 |
| |
(6) | 與GRBK公司合併業務有關,該公司記錄的商譽為$0.7百萬. |
12. 所得税
2017年12月22日,美國政府頒佈了全面的税收立法,通常被稱為“減税和就業法案”(“税法”)。“税法”對“國內收入法”作了重大修改。該公司在其財務報表中確認了“税法”對所得税的影響,根據“工作人員會計公報118”,該公報為證交會工作人員提供適用ASC 740的指導,所得税。該公司於2018年第四季度完成了對“税法”所得税影響的會計核算,在計量期間沒有進行任何調整。
所得税費用
當期和遞延所得税費用的組成部分如下(千):
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
當期所得税支出(福利): | | | | | |
聯邦制 | $ | 15,980 |
| | $ | (569 | ) | | $ | 999 |
|
國家 | 2,810 |
| | 2,993 |
| | 1,733 |
|
當期所得税費用總額 | 18,790 |
| | 2,424 |
| | 2,732 |
|
遞延所得税費用(福利): | | | | | |
聯邦制 | 774 |
| | 15,023 |
| | 36,569 |
|
國家 | 463 |
| | (311 | ) | | (270 | ) |
遞延所得税費用共計 | 1,237 |
| | 14,712 |
| | 36,299 |
|
所得税總費用 | $ | 20,027 |
| | $ | 17,136 |
| | $ | 39,031 |
|
有效所得税税率調節
所得税費用與適用法定聯邦所得税税率21%、21%和35%計算的數額不同。2019年12月31日, 2018和2017因下列原因而產生的所得税前收入(以千計): |
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
税前帳面收入税(非控制權益減少前) | $ | 17,709 |
| | $ | 17,151 |
| | $ | 22,483 |
|
非管制收入的税收效應 | (1,252 | ) | | (2,743 | ) | | (3,630 | ) |
州所得税支出,扣除聯邦福利 | 2,706 |
| | 1,940 |
| | 931 |
|
與國家淨營業損失有關的遞延税資產調整數 | 1,063 |
| | 283 |
| | 41 |
|
估價津貼的變動 | (1,063 | ) | | (283 | ) | | (41 | ) |
聯邦法定税率的變動 | — |
| | — |
| | 19,017 |
|
其他 | 864 |
| | 788 |
| | 230 |
|
所得税總費用 | $ | 20,027 |
| | $ | 17,136 |
| | $ | 39,031 |
|
有效所得税税率 | 23.7 | % | | 21.0 | % | | 60.8 | % |
2017年的有效所得税税率反映了遵守2017年12月22日簽署成為法律的税法的影響。由於聯邦法定税率的變化,公司重新計算了其遞延税金資產,這導致了額外的税收支出$19.0百萬.
遞延所得税
財務報表與資產和負債税基之間的主要差異如下(千):
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| | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | 2018年12月31日 |
遞延税款資產: | | | |
夥伴關係基礎 | $ | 9,212 |
| | $ | 10,947 |
|
應計費用 | 2,206 |
| | 2,182 |
|
盤存 | 2,316 |
| | 1,521 |
|
或有代價公允價值的變化 | 1,444 |
| | 385 |
|
租賃負債-經營租賃 | 832 |
| | — |
|
州淨營運虧損結轉 | — |
| | 1,063 |
|
聯邦淨營運虧損結轉 | — |
| | 432 |
|
可供選擇的最低税收抵免結轉額 | — |
| | 576 |
|
股票補償 | 408 |
| | 347 |
|
其他 | 191 |
| | 175 |
|
遞延税款資產,毛額 | 16,609 |
| | 17,628 |
|
估價津貼 | — |
| | (1,063 | ) |
遞延税款資產淨額 | $ | 16,609 |
| | $ | 16,565 |
|
| | | |
遞延税款負債: | | | |
資產使用權.經營租賃 | $ | (818 | ) | | $ | — |
|
預付保險 | (419 | ) | | (66 | ) |
其他 | (110 | ) | | — |
|
遞延税款負債 | $ | (1,347 | ) | | $ | (66 | ) |
遞延所得税資產共計,淨額 | $ | 15,262 |
| | $ | 16,499 |
|
業務損失淨額和估價津貼
截至2019年12月31日,所有聯邦淨營運虧損結轉都得到充分利用。
在本年度終了的年度內2019年12月31日,該公司決定註銷其在明尼蘇達州的州營業淨虧損總額$13.7百萬,以及有關的遞延税項資產及估值免税額。管理層相信明尼蘇達的淨營運虧損結轉不會被利用,而不是基於一個更有可能的基礎。
估價津貼的前滾期如下(以千計):
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| | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 |
年初的估價津貼 | $ | 1,063 |
| | $ | 1,346 |
|
國家淨營業損失核銷 | (1,063 | ) | | — |
|
國家淨經營損失到期 | — |
| | (283 | ) |
年終估價津貼 | $ | — |
| | $ | 1,063 |
|
不確定的税收狀況
該公司為不確定的税收狀況建立權責發生制,以反映管理層對扣減和抵免額的最佳估計,而這些扣減和抵免可能不會在更可能的基礎上持續下去。根據ASC 740,所得税,只有當這些職位更有可能被公司所維持時,公司才能認識到所得税頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以被認為大於50%很有可能被實現。識別或測量的變化反映在判斷髮生變化的時期。到目前為止,沒有任何不確定的税收狀況。2019年12月31日.
對2017年12月31日終了年度不確定税額的起始和期末數額的核對如下(千):
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| | | |
| 2017年12月31日終了年度 |
年初不確定的税收狀況 | $ | 249 |
|
與格魯吉亞州所得税有關的變化 | (249 | ) |
年底不確定的税收狀況 | $ | — |
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沒有與不確定的納税狀況有關的利息和罰款費用。2019年12月31日, 2018,和2017。截至目前為止,沒有與不確定的税務狀況有關的應計負債。2019年12月31日和2018分別。
法定時效
美國聯邦訴訟時效對2016年及其後的税收年度仍是開放的。由於2009年和未來幾年聯邦淨營業虧損的結轉,可對追溯到2009年納税年度的所得税報税表進行調整。
科羅拉多州和明尼蘇達州的訴訟時效在2015年及其後的税收年度仍然開放。內布拉斯加州的訴訟時效對我們2016年及其後的税收年度仍然開放。
該公司的子公司在德克薩斯州、佐治亞州和佛羅裏達州提交申報表。
德克薩斯州的訴訟時效在2015年及其後的税收年度仍然開放。得克薩斯州對附屬合夥公司提交的申報所作的任何調整將由附屬夥伴關係實體承擔。
格魯吉亞的訴訟時效在2016年及其後的税收年度仍然開放。與附屬夥伴關係提交的報表有關的任何格魯吉亞調整將由合作伙伴承擔。
佛羅裏達州的訴訟時效將在2018年及其後的税收年度繼續開放。與附屬合夥提交的申報表有關的任何佛羅裏達調整將由合夥人承擔。
該公司目前未接受國税局或國家税務當局的審查。
13. 僱員福利
我們有一個符合條件的401(K)定義的供款計劃,涵蓋公司的所有僱員。每年,我們可酌情作出相等於僱員供款百分比的供款。公司出資$0.8百萬, $0.6百萬和$0.5百萬對401(K)計劃在終了年度的相應繳款2019年12月31日, 2018和2017.
14. 每股收益
公司的限制性股票獎勵有權在與普通股平等的基礎上獲得可沒收的股利,因此不被視為參與證券,必須包括在使用兩類方法計算每股淨收入時。每股基本收益是通過淨收入除以每個時期上市普通股的加權平均數量,並根據每個時期的非既得股股份進行調整計算的。每股稀釋收益採用國庫股票法計算,包括所有稀釋證券的效果,包括股票期權和限制性股票獎勵。
計算可歸因於Green Brick Partners公司的基本和稀釋淨收入。每股情況如下(單位:千,但每股數額除外):
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| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | |
可歸因於Green Brick Partners公司的淨收入 | $ | 58,656 |
| | $ | 51,623 |
| | $ | 14,970 |
|
| | | | | |
加權平均流通股數目-基本 | 50,530 |
| | 50,652 |
| | 49,597 |
|
可歸因於Green Brick Partners公司的基本淨收入每股 | $ | 1.16 |
| | $ | 1.02 |
| | $ | 0.30 |
|
| | | | | |
加權平均流通股數目-基本 | 50,530 |
| | 50,652 |
| | 49,597 |
|
股票期權的稀釋效應與限制性股票獎勵 | 106 |
| | 99 |
| | 86 |
|
加權平均流通股數目稀釋 | 50,636 |
| | 50,751 |
| | 49,683 |
|
可歸因於Green Brick Partners公司的稀釋淨收入每股 | $ | 1.16 |
| | $ | 1.02 |
| | $ | 0.30 |
|
在確定可歸因於Green Brick Partners公司的稀釋淨收入時,以下可能會稀釋未來每股收益的股票不包括在內。每一共同份額(千):
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| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份, |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
購買普通股及限制性股票獎勵的反稀釋期權 | 14 |
| | 8 |
| | — |
|
15. 公允價值計量
金融工具的公允價值
本公司的金融工具不包括現金、限制現金、應收賬款、保證金、其他資產、應付帳款、應計費用、客户和建築商存款、信貸額度借款、高級無擔保票據和或有價值負債。
根據公允價值等級,一級金融工具包括:現金、限制性現金、應收賬款、保證金、其他資產、應付帳款、應計費用以及因短期性質而產生的客户和建築商存款。該公司估計,由於標的金融工具的短期性質或基礎交易接近適用的報告日期,一級金融工具的公允價值與合併財務報表中截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018.
二級金融工具包括信貸額度借款和高級無擔保票據。由於短期性質和浮動利率條件,信用額度上的貸款賬面金額被視為接近公允價值。截至2005年的高級無擔保票據的估計公允價值(一九二零九年十二月三十一日)曾.7 860萬美元.
與GRBK霍夫業務組合有關的或有考慮負債的公允價值是使用內部發展的現金流動貼現分析估計的。由於對或有考慮的衡量主要是基於在市場上無法觀察到的重大投入,因此它是第三級計量。
衡量或有代價負債公允價值的關鍵投入是管理層對GRBK Ho淨收入和債務的預測,以及GRBK的年貼現率16.5%這反映了與實現或有代價付款的里程碑有關的風險。
第3級計量的期初餘額和期末餘額核對情況如下(千):
|
| | | | | | | |
| 承載價值 | | 估計公允價值 |
截至2018年12月31日的餘額或有考慮負債 | $ | 2,207 |
| | $ | 2,207 |
|
支付或有代價 | (514 | ) | | (514 | ) |
支付超過購置日公允價值的或有代價 | (1,332 | ) | | (1,332 | ) |
或有代價公允價值的變化 | 4,906 |
| | 4,906 |
|
截至2019年12月31日的餘額或有考慮負債 | $ | 5,267 |
| | $ | 5,267 |
|
到目前為止,我們的任何金融工具的公允價值等級之間沒有任何轉移。(一九二零九年十二月三十一日)當與2018年12月31日.
非金融工具的公允價值
非金融資產和負債包括按成本計量的庫存,除非賬面價值被確定為不可收回,在這種情況下,受影響的票據被記作公允價值。根據公允價值等級,這些項目是三級非金融工具。有關本公司庫存的其他信息,請參閲附註4。
16. 關聯方交易
期間2019, 2018和2017,本公司通過正常業務流程進行下列關聯方交易。
科本公園
2015年9月,該公司收購了11來自一家附屬於TPG總裁的實體的抽籤,TPG是TPG的控股建築商之一。這些地段是19-家庭社區,亞特蘭大Cogburn的Parc。2015年為這些抽籤支付的總金額是$1.8百萬。根據現有的期權合同,該公司購買了$0.3百萬在截至2016年12月31日的年度內抽籤$1.0百萬在截至2017年12月31日的這一年裏。公司收購了所有19截至2017年12月31日。
學院街
2016年3月,該公司購買了未開發的土地83-亞特蘭大學院街地段社區同時,該公司與一家附屬於TPG總裁的實體簽訂了一項合夥協議,開發將這些土地出售給TPG的土地。貢獻與利潤共享80%由公司及20%由附屬實體負責。
在截至2017年12月31日的年度內,tpg購買了62社區內的地段$11.2百萬。在2018年12月31日終了的年度內,tpg購買了餘下的部分。21社區內的地段$2.9百萬.
截至2005年12月31日的資本捐款總額(一九二零九年十二月三十一日)都是$11.7百萬。截至2016年12月31日止的年度內繳付的資本供款總額為$11.2百萬,其中$9.0百萬是由公司支付的。截至2017年12月31日止年度內繳付的資本供款總額為$0.5百萬,其中$0.4百萬是由公司支付的。有不在終了年度向夥伴關係提供的資本捐助(一九二零九年十二月三十一日)和2018.
截至2004年的資本分配總額(一九二零九年十二月三十一日)都是$14.8百萬。有不在截至2016年12月31日的年度內,合夥企業的資本分配情況。在截至2017年12月31日的年度內,合夥企業的資本分配總額為$11.5百萬,其中$9.2百萬付給了公司。在截至2018年12月31日的年度內,該夥伴關係的資本分配總額為$3.3百萬,其中$2.7百萬付給了公司。2018年12月31日終了年度的資本分配是最終的,附屬實體已停止活動。
該公司已將該實體的經營結果和財務狀況合併為其根據其業務和財務狀況編制的合併財務報表80%所有權。
蘇瓦內站
2016年3月,該公司購買了未開發的土地73-亞特蘭大Suwanee車站,社區社區。同時,該公司與一家附屬於TPG總裁的實體簽訂了一項合夥協議,開發將這些土地出售給TPG的土地。貢獻與利潤共享50%由公司及50%由附屬實體負責。
在結束的幾年內(一九二零九年十二月三十一日), 2018和2017,購買13, 25,和27社區內的地段$0.5百萬, $1.3百萬和$1.6百萬分別。截至(一九二零九年十二月三十一日),有不還有很多東西要賣給TPG。
截至2005年12月31日的資本捐款總額(一九二零九年十二月三十一日)都是$2.5百萬。截至2016年12月31日止的年度內繳付的資本供款總額為$1.8百萬,其中$0.9百萬是由公司支付的。截至2017年12月31日止的年度內繳付的資本供款如下:$0.7百萬,其中$0.4百萬是由公司支付的。在終了年度內沒有支付任何資本捐款。(一九二零九年十二月三十一日)和2018.
截至2004年的資本分配總額(一九二零九年十二月三十一日)都是$3.3百萬。在截至2016年12月31日的年度內,該夥伴關係沒有進行任何資本分配。在截至2017年12月31日的年度內,合夥企業的資本分配總額為$1.5百萬,其中$0.7百萬付給了公司。截至2018年12月31日止的年度內,合夥企業的資本分配總額為$0.9百萬,其中$0.4百萬付給了公司。截至2019年12月31日止的年度內,合夥企業的資本分配總額為$0.9百萬,其中$0.5百萬付給了公司。2019年12月31日終了年度的資本分配是最終的,附屬實體已停止活動。
公司持有二.的.三董事會席位並能夠對夥伴關係的業務行使控制權,因此將該實體的業務結果和財務狀況合併為其合併財務報表。
鄧伍迪
2016年6月,該公司收購了14來自與TPG總裁有關聯的實體的抽籤。這些地段是40-亞特蘭大的Dunwoody Towneship社區。支付的總額142016年的拍品是$1.8百萬。公司購買了剩下的26截至2017年12月31日止$3.3百萬.
公司職員
2017年2月,理查德·A·科斯特洛支付了一筆$0.1百萬押金到中心住宅,有限責任公司,公司的建設者之一,在一個城鎮的房子。2017年第四季度,Costello先生關閉了該鎮的住宅。$0.5百萬。根據公司的員工折扣政策,合同價格大約為13%.
2017年2月,傑德·多爾森支付了$0.1百萬押金給住在城裏的中心。2017年第四季度,按照公司員工折扣政策的規定,多爾森將自己購買該鎮住宅的權利轉讓給了他的妹夫。該鎮的住宅在2017年第四季度大約關閉了。$0.5百萬。根據公司的員工折扣政策,合同價格大約為13%.
特雷弗·布里克曼(Trevor Brickman)是格林·布里克(Green Brick)首席執行官的兒子,是該中心的總裁。繼本年報第一部分第1項及注3(自2019年12月31日起生效)所述的一系列交易後,綠磚在中心住宅的擁有權益如下:90%特雷弗·布里克曼的所有權權益是10%。綠磚90%投票控制中心的運作。因此,中心100%的業務都包括在我們的合併財務報表中。
GRBK霍戈
GRBKHOO從GRBKHO總裁下屬的實體租賃辦公空間。在本年度終了的年度內(一九二零九年十二月三十一日)在2018年4月26日至2018年12月31日期間,grbk gho的租賃費用為$0.1百萬和$0.1百萬分別根據這類租賃協議。截至(一九二零九年十二月三十一日),有不與這類租賃協議有關的應付給附屬實體的款項。
GRBKHOO從GRBKHO總裁的附屬實體獲得土地和第三方土地購買的所有權關閉服務。在本年度終了的年度內(一九二零九年十二月三十一日)在2018年4月26日至2018年12月31日期間,GRBK霍夫支付了與這類所有權關閉服務相關的最低限度費用。截至(一九二零九年十二月三十一日),該公司附屬機構未收到任何款項。
17.承付款和意外開支
信用證和履約債券
在正常的業務過程中,某些管理機構和市政當局要求公司寄出與開發項目有關的信用證或履約保證金。截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,未付信用證$9.0百萬和$2.2百萬和未償還的履約保證金共計$5.4百萬和$5.3百萬分別。公司認為,在可預見的將來,不太可能根據信用證或履約保證金提出任何重大索賠。
保證
保修活動,包括在我們的綜合資產負債表中的應計費用2019, 2018和2017由以下人員(千)組成:
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
應計保修,期初 | $ | 2,980 |
| | $ | 2,083 |
| | $ | 1,210 |
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發出的保證 | 3,358 |
| | 2,384 |
| | 1,454 |
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現有保證的責任變動 | 37 |
| | 163 |
| | 482 |
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安置點 | (2,535 | ) | | (1,650 | ) | | (1,063 | ) |
保修應計,期末 | $ | 3,840 |
| | $ | 2,980 |
| | $ | 2,083 |
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經營租賃
該公司在佐治亞州、得克薩斯州和佛羅裏達擁有與辦公和設計中心空間相關的租約,在開工日期,租約期限超過12個月,並被歸類為經營租賃。在這類經營租賃合同中,是否有任何延長選擇的行使是不合理的。
經營租賃費用$1.3百萬截至年底的這些租約(一九二零九年十二月三十一日)在綜合損益表中包括銷售費用、一般費用和行政費用。截止年度(一九二零九年十二月三十一日),業務租賃負債計量中包括的金額支付的現金為$1.2百萬.
這些租約的租金費用共計$1.2百萬和$0.9百萬最後幾年2018年12月31日和2017分別列入銷售費用、一般費用和行政費用的合併損益表。
截至(一九二零九年十二月三十一日),在計算我們的租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率是3.3年數和5.22%分別。
與經營租賃有關的未來年度未貼現現金流量,以及將這些未貼現現金流量與綜合資產負債表中確認的業務租賃負債之間的對賬(一九二零九年十二月三十一日)如下(千):
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2020 | $ | 1,320 |
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2021 | 1,096 |
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2022 | 819 |
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2023 | 1,218 |
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2024 | 14 |
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未來租賃付款共計 | $ | 4,467 |
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減:利息 | $ | 903 |
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租賃負債現值 | $ | 3,564 |
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該公司選擇短期租約確認豁免的所有租約,在開始之日,有12個月或更短的租賃期限,但不包括選擇購買的基礎資產,公司是合理肯定的行使。對於這些租約,公司不承認ROU資產或租賃負債,而是確認租約
合併損益表中以直線方式支付的款項。短期租賃費用$0.4百萬截止年度(一九二零九年十二月三十一日)與這類租賃合同有關的費用列在收入綜合報表中的銷售、一般和行政費用中。
法律事項
訴訟、索賠和訴訟可在正常的業務過程中對我們提起或主張。該公司還須遵守與土地開發活動、房屋建造標準、銷售慣例、所有權公司條例、就業慣例和環境保護有關的地方、州和聯邦法律和條例。因此,公司可能會受到執行這些法律法規的機構的定期檢查或詢問。
公司記錄法律索賠和管理事項的權責發生,當它們可能發生時,潛在的損失是合理估計的。公司根據每一事項的具體事實和情況對這些事項進行計算,並在必要時修訂這些估計數。
鑑於預測法定索賠和相關意外事件的結果存在固有的困難,公司一般無法預測其最終解決辦法、相關時間或最終損失。如果評估表明可能是重大損失的意外損失不可能發生,但合理地有可能發生,公司將披露其性質,並對可能的損失範圍作出估計,或説明這種損失是無法合理估計的。我們相信,處理合法申索及有關意外開支,不會對我們的營運結果及流動資金或財政狀況造成重大不良影響。
18.隨後的活動
2020年2月,該公司和GRBK HOO的少數合夥人修改了GRBK HOO的運營協議,從2021年4月至2024年4月改變了注2所述看跌期權的開始。公司目前正在對公司合併財務報表中的這一變化進行會計評估。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
公司建立了披露控制和程序,旨在確保根據“交易所法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告,並因此積累並傳達給公司管理層,包括我們的首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”),以便及時作出關於所需披露的決定。管理層與我們的首席執行官和首席財務官一道,評估了“交易法”第13a-15(E)條規定的公司披露控制和程序的有效性。2019年12月31日。根據我們的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在2019年12月31日.
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,因為“外匯法案”第13a-15(F)條對這一術語作了定義。對財務報告的內部控制是一個程序,旨在為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
在我們的管理人員,包括首席執行官和財務總監的監督和參與下,我們對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。2019年12月31日基於內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
根據這一評估,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
RSM美國有限責任公司是該公司的獨立註冊公共會計師事務所,審計了本報告中所列的合併財務報表,併發布了一份關於公司財務報告內部控制的認證報告,該報告載於本報告。
財務報告內部控制的變化
在本季度終了期間2019年12月31日,我們的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告
致綠磚合夥人公司股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們已經審計了Green Brick Partners公司。和附屬公司(公司)對財務報告的內部控制2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。我們認為,公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了該公司的合併財務報表和我們的報告。2020年3月6日發表了毫無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制,並在所附管理部門關於財務報告內部控制的報告中評估財務報告的內部控制的有效性。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理保證,認為記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/RSM US LLP
得克薩斯州達拉斯
2020年3月6日
項目9B.其他資料
沒有。
第III部
項目10.董事、執行幹事和公司治理
第III部第10項所規定的資料,現以本公司的委託書形式載列。2020年度股東大會(“委託書”)將在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目11.行政補償
第三部分第11項所要求的信息將在本公司會計年度結束後120天內提交給SEC,在此參考公司的委託書。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
第三部分第12項所要求的信息將在本公司會計年度結束後120天內以本公司的委託書形式併入本公司的委託書,該報表將在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
第三部分第13項所要求的信息將在本公司會計年度結束後120天內以本公司的委託書形式併入本公司的委託書,該報表將在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
項目14.主要會計費用和服務
第三部分第14項所要求的信息將在本公司會計年度結束後120天內以本公司的委託書形式併入本公司的委託書,該報表將在公司會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。
第IV部
項目15.證物和財務報表附表
下列文件作為本年度報告表10-K的一部分提交:
(1)財務報表
見本年度報告第二部分第8項,表格10-K。
(2)財務報表附表
不需要或不適用財務報表附表,或在合併財務報表或財務報表附註中列入所需信息。
(3)證物
下列證物以表格10-K提交本年度報告,或以參考方式納入本報告:
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數 | | 展品描述 |
3.1 | | 經修訂和恢復的公司註冊證書,(參考2014年10月31日提交的公司表格8-K的附錄3.1)。 |
3.2 | | 自2009年3月20日起修訂和恢復生物燃料能源公司章程(參考2009年3月23日提交的公司表格8-K表3.2)。 |
4.1 | | 普通股票證書樣本(參考2014年10月31日提交的公司表格8-K的表4.1)。 |
4.2* | | 股本説明 |
10.1 | | 2011年7月1日格魯吉亞普羅維登斯集團有限責任公司經營協議的修訂和恢復(參照2014年7月16日提交的公司S-1表格(檔案號333-197446)的註冊聲明表10.20)。 |
10.2* | | 第二次修訂和恢復的公司協議CB Jeni住宅DFW有限責任公司,日期為2018年1月1日。 |
10.3 | | 2011年11月15日JBGL A&A公司有限責任公司經營協議的修訂和重新確定(參考2014年7月16日提交的公司S-1表格(檔案編號333-197446)的附件10.23)。 |
10.4† | | 綠磚合作公司2014年Omnibus股權激勵計劃(參考該公司2015年3月31日提交的10-K表格年度報告表10.14)。 |
10.5† | | 自2019年7月22日起,該公司與James R.Brickman簽訂了僱傭協議(參見2019年7月26日提交的公司目前關於8-K表格的報告表10.1)。 |
10.6† | | 綠磚合作公司股票期權協議,日期為2014年10月27日,公司與詹姆斯·R·布里克曼之間的股票期權協議(參考2014年10月31日提交的公司目前關於8-K表的報告表10.16)。 |
10.7† | | 自2019年1月15日起生效的該公司與Richard A.Costello之間的僱傭協議(參見2018年12月11日提交的公司目前關於8-K表格的報告的表10.1)。 |
10.8† | | 自2017年10月27日起,該公司與Jed Dolson簽訂了僱傭協議(參見本公司目前提交的關於2017年10月27日提交的8-K表格的報告表10.1)。 |
10.9 | | 本票,截止2011年10月13日,由JBGL Builder Finance LLC為英伍德國家銀行提供(參考2014年7月16日提交的公司S-1表(檔案號333-197446)的附件10.25)。 |
10.10 | | 本票,日期為2012年10月13日,由JBGL Builder Finance LLC為英伍德國家銀行提供(參考2014年7月16日提交的公司S-1表(檔案號333-197446)的表10.26)。 |
10.11 | | 截止2013年10月13日,JBGL Builder Finance LLC和Inwood National Bank對期票的第二次更新、延期和修改以及商業貸款協議的第二次修正(參考2014年7月16日提交的公司S-1表(檔案號333-197446)的表10.27)。 |
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數 | | 展品描述 |
10.12 | | 商業安全協議,日期為2011年10月13日,由JBGL Builder Finance LLC和Inwood National Bank(參照2014年7月16日提交的公司表格S-1登記聲明(檔案號333-197446)的附錄10.28合併)。 |
10.13 | | “商業安全協議”,日期為2012年10月13日,由JBGL Builder Finance LLC和Inwood National Bank(參照2014年7月16日提交的公司S-1表格登記聲明(檔案號333-197446)的表10.29合併)。 |
10.14 | | 商業貸款協議(以資產為基礎),日期為2011年10月13日,由JBGL Builder Finance LLC和Inwood National Bank(參照2014年7月16日提交的公司S-1登記聲明(檔案號333-197446)中的表10.30合併而成)。 |
10.15 | | 商業貸款協議,日期為2012年10月13日,由JBGL Builder Finance LLC和Inwood National Bank(參照2014年7月16日提交的公司表格S-1登記聲明(檔案號333-197446)的附件10.31合併)。 |
10.16 | | 截至2013年10月11日,英伍德國家銀行、JBGL Builder Finance LLC和JBGL Model Fund 1,LLC之間的交叉質押協議(參見2014年7月16日提交的公司關於表格S-1的登記聲明(檔案號333-197446)的表10.32)。 |
10.17 | | 由JBGL Builder Finance LLC和Inwood National Bank於2014年9月23日起生效的“期票第三次更新、延期和修改”以及“商業貸款協議第三修正案”(參照2015年6月22日提交的公司關於8-K表的最新報告表10.1)。 |
10.18 | | 自2015年7月30日起,由Green Brick Partners,Inc.,Inwood National Bank,JBGL Mustang,LLC,JBGL Exchange,LLC,JBGL Chauve,LLC,Johns Creek 206,LLC和JBGL Builder Finance,LLC簽署並在該公司之間簽訂貸款協議(參考該公司2015年8月5日提交的關於表格8-K的最新報告表10.1)。 |
10.19 | | 自2015年7月30日起由Green Brick Partners公司發行的循環信用證。支持英伍德國家銀行(參考2015年8月5日提交的公司當前表格8-K的報告表10.2)。 |
10.20 | | 截至2015年7月30日,JBGL Mustang公司、LLC公司、JBGL酒莊公司、LLC公司、JBGL Exchange公司、LLC公司、JBGL Builder Finance公司、LLC公司和Johns Creek 206有限責任公司簽訂的擔保協議(參閲2015年8月5日提交的公司目前提交的表格8-K表中的表10.3)。 |
10.21 | | 自2015年7月30日起,由JBGL Mustang有限責任公司作為設保人,為Inwood國家銀行的利益,向作為受託人的Gary L.Tipton提交的信託和安全契約(參照該公司關於2015年8月5日提交的8-K表格的當前報告中的附件10.4)。 |
10.22 | | 截至2015年7月30日,由JBGL Exchange有限責任公司作為設保人,為Inwood National Bank的利益,向作為受託人的Gary L.Tipton提交的信託和安全契約(參照2015年8月5日提交的該公司目前提交的表格8-K報告中的表10.5)。 |
10.23 | | 信託和安全契約,截止2015年7月30日,由JBGL酒莊公司作為設保人,為Inwood國家銀行的利益,向作為受託人的Gary L.Tipton提交(參照2015年8月5日提交的公司當前表格8-K報告的表10.6)。 |
10.24 | | 截至2015年7月30日,Johns Creek 206有限責任公司作為設保人向英伍德國家銀行提交的擔保契約、租金和租賃轉讓、擔保協議和固定設備備案文件(參照2015年8月5日提交的公司當前表格8-K報告中的表10.7)。 |
10.25 | | 截至2015年12月15日的“信用協議”,由其中指定的貸款人Green Brick Partners公司和N.A.的花旗銀行作為行政代理(參照2015年12月18日提交的該公司關於表格8-K的最新報告中的表10.1)。 |
10.26 | | 截至2015年12月15日的“綠色磚塊合作伙伴公司”(Green Brick Partners,Inc.)的某些子公司之間簽訂的擔保協議。不時的當事人,和花旗銀行,N.A.,作為代理人(通過參考表10.2的公司目前的報告8-K提交2015年12月18日)。 |
10.27 | | 自2016年5月3日起,綠磚合作伙伴公司、英伍德國家銀行、JBGL Mustang、LLC、JBGL Exchange、LLC、JBGL Chauve、LLC、Johns Creek 206、LLC、GRBK Frisco LLC和JBGL Builder Finance有限公司之間的“貸款協議”第一修正案(參見2016年5月9日提交的公司關於表格8-K的最新報告表10.2)。 |
10.28 | | 日期為2016年5月3日的期票第一次修改(參照公司目前提交的2016年5月9日表格8-K的報告表10.3)。 |
10.29 | | 截至2016年5月3日,GRBK Frisco有限責任公司的擔保協議(參照本公司目前提交的2016年5月9日表格8-K的報告表10.4)。 |
10.30 | | 截至2016年5月3日,GRBK Frisco LLC作為設保人,為Inwood National Bank的利益,將委託人Gary L.Tipton作為託管人簽署的信託和安全契約(參見2016年5月9日提交的公司當前表格8-K報告的表10.5)。 |
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數 | | 展品描述 |
10.31 | | “信用協議第一修正案”,日期為2016年8月31日,由Green Brick Partners,Inc.、Flagstar Bank、FSB(其中點名的貸款人)和Citibank(N.A.)作為行政代理(參照2016年9月1日提交的8-K表格的最新報告表10.2)。 |
10.32 | | “信用協議”第2號修正案,日期為2016年12月1日,由綠磚合夥人公司(Green Brick Partners,Inc.)、其中點名的貸款人和N.A.花旗銀行(Citibank,N.A.)代為代理(參見2016年12月1日提交的該公司目前提交的表格8-K的報告表10.3)。 |
10.33 | | 自2017年9月1日起,綠磚合夥人公司(Green Brick Partners,Inc.)、其中指定的貸款機構、作為繼承行政代理的Flagstar Bank、FSB和作為現有行政代理的花旗銀行(Citibank,N.A.)對“信用協議”的第三次修正(參見該公司2017年9月6日提交的8-K表格的最新報告表10.4)。 |
10.34 | | 自2017年12月1日起,綠磚合夥人公司(Green Brick Partners,Inc.)、其中點名的貸款方和FSB作為代理人對“信貸協議”(FSB)進行了第4號修正(參見2017年12月4日提交的該公司目前提交的表格8-K報告中的表10.5)。 |
10.35 | | “信用協議”第五修正案,日期為2018年11月2日,由Green Brick Partners公司及其之間的貸款機構、FSB、Flagstar銀行作為行政代理(參見2018年11月5日提交的公司季度報告表10.1)。 |
10.36 | | 截至2018年10月26日的期票第三次修改(參考2019年3月8日提交的公司10-K表格年度報告表10.52)。 |
10.37† | | 其他以股票為基礎的獎勵協議的形式(參考2018年4月3日提交的公司目前關於表格8-K的報告的表10.1)。 |
10.38† | | 績效薪酬獎勵協議的形式(參考2018年4月3日提交的公司目前關於8-K表格的報告表10.2)。 |
10.39 | | 注:購買協議日期為2019年8月8日(參考本公司目前提交的表格8-K的報告表10.1)。 |
10.40 | | 附屬擔保協議,截止日期為2019年8月8日(參考2019年8月9日提交的公司目前關於表格8-K的報告表10.2)。 |
21* | | 公司子公司名單。 |
23* | | RSM美國有限責任公司、獨立註冊會計師事務所對該公司的同意。 |
31.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.第7241條)第302條認證公司首席執行官。 |
31.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.第7241條)第302條認證公司首席財務官。 |
32.1* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.第1350條)第906條認證公司首席執行官。 |
32.2* | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.第1350條)第906條認證公司首席財務官。 |
101.INS** | | XBRL實例文檔。 |
101.SCH** | | XBRL分類法擴展模式文檔。 |
101.CAL** | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF** | | XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
101.LAB** | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE** | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
104** | | CoverPageInteractiveDataFile(嵌入在表101所包含的內聯XBRL文檔中)。 |
*以表格10-K提交本年度報告。
**以電子方式提交。
†合同或補償計劃。
| |
# | 在此,公司承諾應要求向SEC提供該協議中任何遺漏的附表或證物的副本。 |
項目16.10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的規定,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並於2020年3月6日.
綠磚合作公司
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s/James R.Brickman |
作者:James R.Brickman |
ITS:首席執行官 |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士代表登記人並以下列身份和日期簽署了本報告。
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簽名 | | 標題 | 日期 |
s/James R.Brickman | | 首席執行幹事兼主任(特等執行幹事) | 2020年3月6日 |
詹姆斯·R·布里克曼 | |
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/Richard A.Costello | | 總財務主任(特等財務主任及首席會計主任) | 2020年3月6日 |
理查德·A·科斯特洛 | |
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s/Elizabeth K.Blake | | 導演 | 2020年3月6日 |
伊麗莎白·布萊克 | |
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/S/Harry Brandler | | 導演 | 2020年3月6日 |
哈里·布蘭德勒 | |
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S/David Einhorn | | 董事會主席 | 2020年3月6日 |
大衞·艾因霍恩 | |
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/S/John R.Farris | | 導演 | 2020年3月6日 |
約翰·法里斯 | |
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/S/Kathleen Olsen | | 導演 | 2020年3月6日 |
凱瑟琳·奧爾森 | |
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/s/Richard S.Press | | 導演 | 2020年3月6日 |
理查德S.出版社 | |