trvg-20191231Trivago N.V.TRVG0001683825加速機假的20-F12/31/20192019FY假的50,816,706301,687,967不是假的--12-31包括以股份為基礎的報酬如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2017 | 2018 | 2019 |
收入成本 | 115 | | 184 | | 269 | |
銷售和營銷 | 3,514 | | 3,273 | | 2,359 | |
技術和內容 | 3,614 | | 5,260 | | 5,978 | |
一般和行政 | 8,782 | | 11,985 | | 11,285 | |
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| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2017 | 2018 | 2019 |
內部使用軟件費用攤銷 銷售和營銷 | — | | — | | 360 | |
無形資產攤銷中所獲技術的攤銷 | 59 | | 278 | | 143 | |
包括在技術和內容中的內部使用軟件和網站開發費用的攤銷 | 1,742 | | 2,214 | | 3,239 | |
內部使用軟件費用的攤銷-一般費用和行政費用 | 408 | | 785 | | 656 | |
——360592781431,7422,2143,239408785656包括關聯方費用如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | |
| 2017 | 2018 | 2019 |
| | | |
收入成本 | 68 | | € | 59 | | 44 | |
銷售和營銷 | 0 | | 42 | | 263 | |
技術和內容 | 361 | | 700 | | 465 | |
一般和行政 | 109 | | 9 | | 43 | |
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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格20-F
o 依據1934年證券交易所ACT第12(B)或(G)條作出的註冊聲明
或
x 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報
2019年12月31日終了的財政年度
或
o 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
或
o 空殼公司依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的報告
需要此空殼公司報告的事件日期
佣金檔案號碼:001-37959
Trivago N.V.
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
Trivago公司
(將註冊人的姓名翻譯成英文)
荷蘭
(法團或組織的司法管轄權)
Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德意志聯邦共和國
(主要行政辦公室地址)
阿克塞爾·赫弗(Axel Hefer),+49 211 3876840000,Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德意志聯邦共和國
(公司聯絡人姓名、電話、電子郵件及/或傳真號碼及地址)
根據該法第12(B)節登記或登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一班的職稱 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
美國保存人股份,各代表一股 A類股票,面值0.06歐元 | | TRVG | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
A類股票,面值0.06歐元/股* | | | | 納斯達克股票市場有限責任公司* |
| | | | | |
* | 不是用於交易,而是僅與美國保存人股份的註冊有關。 |
根據該法第12(G)節登記或登記的證券:無
根據該法第15(D)節有報告義務的證券:無
説明截至年度報告所述期間結束時,發行人的每一類資本或普通股的流通股數量:
50,816,706股
301,687,967股B類股份
(截至2019年12月31日)
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。o是x電話號碼
如果本報告是年度報告或過渡報告,請用複選標記標明登記人是否不需要根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節提交報告。o是x電話號碼
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的限制。x是o電話號碼
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
x是o電話號碼
通過檢查標記表明註冊人是“大型加速備案者”、“加速登記人”、“非加速備案者”還是“新興成長型公司”。
大型速遞成品機o成本法x成品率o中外合資、中外合資、中外合資的新興成長型公司o
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表,請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則†。o
†“新的或經修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
用支票標明登記人用來編制本文件所列財務報表的會計基礎:
| | | | | | | | | | | | | | |
美國一般公認會計原則x | | “國際財務報告準則” 國際會計準則理事會o | | 其他o
|
如果已對上一個問題進行了“其他”檢查,請用複選標記標明登記人選擇的財務報表項目如下:
o第17項o第18項
如果這是年度報告,則通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規則所界定)。o是x電話號碼
目錄
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| | 頁 |
一般 | | 1 |
| | |
關於前瞻性聲明的特別説明 | | 1 |
| | |
| 第一部分 | |
| | |
項目1 | 董事、高級管理人員和顧問的身份 | 3 |
項目2 | 提供統計數據和預期時間表 | 3 |
項目3 | 關鍵信息 | 3 |
項目4 | 有關該公司的資料 | 35 |
項目4A | 未解決的工作人員意見 | 51 |
項目5 | 業務和財務審查及前景 | 52 |
項目6 | 董事、高級管理人員和僱員 | 72 |
項目7 | 大股東與關聯方交易 | 86 |
項目8 | 財務信息 | 94 |
項目9 | 要約和上市 | 96 |
項目10 | 補充資料 | 97 |
項目11 | 市場風險的定量和定性披露 | 123 |
項目12 | 證券的描述(股本證券除外) | 123 |
| | |
| 第二部分 | |
| | |
項目13 | 違約、股利拖欠和拖欠 | 125 |
項目14 | 對證券持有人權利的重大修改 | 125 |
項目15 | 管制和程序 | 125 |
第16A項 | 審計委員會財務專家 | 128 |
第16B項 | 道德守則 | 128 |
第16C項 | 首席會計師費用及服務 | 128 |
第16D項 | 豁免審計委員會的上市要求和標準 | 129 |
第16E項 | 發行人和關聯購買者購買股票證券 | 129 |
第16F項 | 註冊人核證會計師的變更 | 129 |
第16G項 | 公司治理 | 129 |
第16H項 | 礦山安全披露 | 132 |
| | |
| 第III部 | |
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項目17 | 財務報表 | 133 |
項目18 | 財務報表 | 133 |
項目19 | 展品 | 134 |
一般
如此處所用,本年度報告表格20-F中對“我們”、“我們”、“公司”或“Trivago”或類似術語的提述,應指Trivago N.V.,並根據上下文的要求,指其子公司。
我們的財務報表是按照美國公認的會計原則(美國公認會計準則)編制的。除非另有規定,所有貨幣數額均以歐元計。除另有説明外,本年度報告中凡提及“美元”、“美元”、“美國美元”、“美元”、“美元”和“美元”,均指“歐元”和“歐元”,即歐元。
我們歷來通過Trivago GmbH進行業務,因此,我們在首次公開募股(IPO)前的歷史財務報表顯示了Trivago GmbH及其控股子公司的運營結果和財務狀況。與我們的IPO有關,trivago N.V.成為trivago GmbH的控股公司,Trivago GmbH的歷史合併財務報表成為trivago N.V.的歷史合併財務報表。2017年9月7日,trivago GmbH與trivago N.V.的合併生效。我們把這種合併稱為跨境合併.根據跨境合併,施倫根斯先生、維納梅耶先生和西沃特先生(我們統稱為我們的創辦人)將其Trivago GmbH公司在首次公開募股前公司重組後剩下的所有部門交換給Trivago N.V.的B類股份。
Trivago GmbH及其控股子公司的歷史財務報表將成員的權益稱為Trivago GmbH A級單位和Trivago GmbH B級單位。根據德國公司法,股份並不統一為股份。然而,根據公司章程,我們將會員權益統一為Trivago GmbH A級單位和B級單位,每個Trivago GmbH B級單位擁有Trivago GmbH A級單位1/1,000的表決權和經濟權利。
關於前瞻性聲明的特別説明
本年度報告載有1933年“證券法”第27A節或“證券法”或1934年“證券交易法”第21E節(經修正)或“交易法”所指的前瞻性陳述,這些陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。本年度報告中除目前和歷史事實和條件外的所有陳述,包括關於我們未來業務結果和財務狀況、業務戰略、計劃和我們未來業務目標的陳述,都是前瞻性的陳述。在這份年度報告中,“目標”、“預期”、“假設”、“相信”、“沉思”、“繼續”、“可能”、“到期”、“估計”、“預期”、“目標”、“意願”、“可能”、“目標”、“計劃”、“預測”、“潛力”、“定位”、“尋求”、“應該”、“目標”,“Will”、“Will”和其他類似的表達方式是對未來事件和未來趨勢的預測或指示,或這些術語或其他類似術語的負面表示表明了前瞻性的陳述。前瞻性發言包括但不限於以下方面的聲明:
•我們可能無法提高我們的盈利能力在未來的時期,或可能會招致損失,即使我們的收入下降;
•我們依靠相對較少的廣告商來獲取我們的收入和可能因他們減少開支或改變他們的投標策略而產生的不利影響;
•導致我們財務狀況和經營結果長期波動的因素;
•我們對一般經濟狀況的依賴和旅行或可自由支配開支的減少可能造成的不利影響;
•廣告支出的有效性,包括競爭加劇或廣告創新不足或執行不力的結果;
•我們在市場上增加廣告商多樣性的措施的有效性;
•增加我們行業的競爭;
•如果用户希望得到其他服務,我們將專注於酒店和其他住宿;
•我們有能力創新和提供對我們的用户和廣告商有用的工具和服務;
•我們依賴與第三方的關係,為我們提供消費者評論;
•我們對搜索引擎的依賴,特別是對谷歌的依賴,它推廣自己的產品和服務,這些產品和服務直接與我們的住宿搜索競爭,並可能對我們的業務、財務業績和前景產生負面影響;
•修改和遵守適用的法律、規則和條例;
•我們正在或可能受到的任何法律和規章程序的影響;
•我們的系統運作可能受到幹擾、安全漏洞和數據保護受到破壞;以及
•我們在全球運作的影響。
請參閲本年度報告中題為“項目3 D.風險因素“討論可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性聲明所表達或暗示的結果大不相同的重要因素。由於這些因素,我們不能向你保證,這份年度報告中的前瞻性聲明將證明是準確的。此外,如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的,不準確可能是實質性的.鑑於這些前瞻性陳述中的重大不確定性,您不應將這些聲明視為我們或任何其他人的陳述或保證,即我們將在任何特定的時間框架內或在任何特定的時間框架內實現我們的目標和計劃。我們沒有義務公開更新任何前瞻性的聲明,無論是由於新的信息,未來的事件或其他原因,除非法律要求。
您應該閲讀本年度報告和我們在本年度報告中提到的文件,並將其作為本年度報告的證據提交,但有一項諒解,即我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們用這些謹慎的聲明來限定我們所有前瞻性的陳述。
第一部分
項目1:董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2:提供統計數據和預期時間表
不適用。
項目3:關鍵信息
我們從我們提交的年度經審計的綜合財務報表中得出了下表所列的數據。你應閲讀下表中的所有數據以及“項目18財務報表以及我們提供的信息第五項營運及財務檢討及展望“關於截至2015年12月31日、2015年、2016年和2017年的財政年度,請參閲我們以前提交的表格20-F的年度報告。我們的財務報表是按照美國公認會計原則編制的。
業務報表數據
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(單位:千,每股數據除外) | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
| 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
業務綜合説明: | | | | | | | | | |
總收入 | € | 493,083 | | | € | 754,169 | | | € | 1,035,383 | | | € | 914,816 | | | € | 838,617 | |
營業收入/(損失) | (47,870) | | | (44,445) | | | (20,368) | | | (19,166) | | | 38,151 | |
淨收入/(損失) | (39,366) | | | (51,391) | | | (13,049) | | | (21,489) | | | 17,161 | |
可歸因於Trivago N.V.的淨收入/(損失) | (39,127) | | | (50,681) | | | (12,481) | | | (21,489) | | | 17,161 | |
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可供普通股股東使用的每股收益(1) | | | | | | | | | |
基本 | | | € | 0.00 | | | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
稀釋 | | | € | 0.00 | | | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
用於計算每股收益的股票(4) | | | | | | | | | |
基本 | | | 237,811 | | 274,666 | | 350,852 | | 351,991 |
稀釋 | | | 237,811 | | 274,666 | | 350,852 | | 356,738 |
主要業績指標: | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(2) | € | (1,062) | | | € | 28,217 | | | € | 6,679 | | | € | 14,590 | | | € | 70,025 | |
(1)指在2016年12月16日至2016年12月31日期間、母公司資本化及首次公開發行之後的期間內,以及在2017年1月1日至2019年12月31日期間的A類及B類普通股的每股收益及A類及B類普通股的加權平均股份(見附註13-每股收益)。
(2)調整後的EBITDA定義為淨收入/(虧損)+:(1)權益法投資的收入/(損失)(2)所得税的支出/(收益);(3)其他收入/(費用)淨額;(4)資產和設備的折舊,包括內部使用軟件的攤銷和網站開發;(5)無形資產的攤銷;(6)基於股票的補償。
調整後的EBITDA是一種非GAAP財務措施.“非公認會計原則財務計量”是指一家公司的歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字計量,其中不包括(或包括)包括在(或不包括在)公司財務報表中根據公認會計原則計算和列報的最直接可比計量的金額。我們提出這一非GAAP財務措施,因為它被管理層用來評估我們的經營業績,制定業務計劃,並就資本配置作出戰略決策。我們還認為,這種非GAAP財務措施為投資者和其他人提供了有用的信息,以理解和評估我們的經營業績和與我們的管理層一樣的綜合經營結果,並在會計期間比較財務結果。
我們使用調整後的EBITDA作為分析工具有其侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為對根據GAAP報告的結果(包括淨虧損)的分析的替代。其中一些限制是:
•調整後的EBITDA沒有反映我們的現金支出或資本支出或合同承諾的未來需求;
•調整後的EBITDA沒有反映我們的週轉資金需求的變化或現金需求;
•雖然折舊和攤銷是非現金費用,但今後可能不得不更換被折舊和攤銷的資產,調整後的EBITDA沒有反映這種替換或新的資本支出需求所需的現金資本支出;
•其他公司,包括我們所在行業的公司,計算調整後的EBITDA可能與我們不同,這限制了其作為一種比較尺度的效用。
我們提供了調整後的EBITDA與最直接可比的GAAP財務計量-淨收益/虧損-之間的對賬調節。
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| 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
(千)(未經審計) | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
淨收入/(損失) | € | (39,366) | | | € | (51,391) | | | € | (13,049) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
權益法投資收益 | — | | | — | | | — | | | 63 | | | 453 | |
權益法投資前的收入/(損失) | (39,366) | | | (51,391) | | | (13,049) | | | (21,552) | | | 16,708 | |
所得税費用/(福利) | (11,318) | | | 6,670 | | | (4,764) | | | 1,086 | | | 20,982 | |
所得税前收入/(損失) | (50,684) | | | (44,721) | | | (17,813) | | | (20,466) | | | 37,690 | |
加/(減): | | | | | | | | | | |
利息費用 | 147 | | | 137 | | | 44 | | | 1,839 | | | (33) | |
實體解構的增益 | — | | | — | | | (2,007) | | | — | | | — | |
其他,淨額(i) | 2,667 | | | 139 | | | (592) | | | (539) | | | (428) | |
營業收入/(損失) | (47,870) | | | (44,445) | | | (20,368) | | | (19,166) | | | 38,151 | |
加: | | | | | | | | | |
折舊(財產和設備、內部使用軟件和網站開發) | 2,649 | | | 5,083 | | | 7,802 | | | 11,370 | | | 10,298 | |
無形資產攤銷 | 30,030 | | | 13,857 | | | 3,220 | | | 1,684 | | | 1,685 | |
EBITDA | (15,191) | | | (25,505) | | | (9,346) | | | (6,112) | | | 50,134 | |
加: | | | | | | | | | |
股份補償 | 14,129 | | | 53,722 | | | 16,025 | | | 20,702 | | | 19,891 | |
調整後的EBITDA | € | (1,062) | | | € | 28,217 | | | € | 6,679 | | | € | 14,590 | | | € | 70,025 | |
(I)主要包括各自年度的外匯損益,以及與Expedia集團公司2013年收購有關的160萬歐元賠償資產在2015年的非經常性逆轉。(原Expedia,Inc.)
資產負債表數據
下表列出截至所列日期的若干財務狀況綜合報表數據:
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| 截至12月31日, | | | | | | | | |
(單位:千) | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
現金和現金等價物 | € | 17,556 | | | € | 227,298 | | | € | 190,201 | | | € | 161,871 | | | € | 218,106 | |
總資產 | 760,255 | | | 1,007,246 | | | 1,078,454 | | | 1,095,543 | | | 1,108,011 | |
流動負債總額 | 72,009 | | | 61,103 | | | 78,387 | | | 60,921 | | | 63,348 | |
淨資產 | 624,356 | | | 854,071 | | | 853,975 | | | 853,583 | | | 894,787 | |
留存收益(累積赤字) | (129,156) | | | (179,837) | | | (192,318) | | | (213,664) | | | (192,704) | |
股東權益總額 | 622,280 | | | 654,258 | | | 853,975 | | | 853,583 | | | 894,787 | |
截至2019年12月31日,我們持有美國存託憑證(ADS),代表50,816,706股A類股票。截至2019年12月31日,我們已發行了301,687,967股B類股票。在我們於2016年12月16日與首次公開募股(IPO)有關的公司重組之前,我們以Trivago GmbH的名義運營,這是一家根據德意志聯邦共和國法律成立的有限責任公司。根據德國公司法,股份並不統一為股份。然而,根據公司章程,我們將會員權益統一為Trivago GmbH A級單位和B級單位,每個Trivago GmbH B級單位擁有Trivago GmbH A級單位1/1,000的表決權和經濟權利。截至2015年12月31日,Trivago GmbH的認購資本為0.05歐元,Trivago N.V.截至2016年、2017年、2018和2019年12月31日的已發行資本分別為1.272億歐元、1.937億歐元、1.878億歐元和1.841億歐元。
選定合併現金流量表數據
下表列出所述期間的選定現金流量表數據:
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| 截至12月31日 | | | | | | | | |
(單位:千) | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
由(使用)提供的現金: | | | | | | | | | |
經營活動 | € | (831) | | | € | 31,346 | | | € | (8,521) | | | € | (4,584) | | | € | 74,221 | |
投資活動 | (6,510) | | | (8,995) | | | (18,286) | | | (24,145) | | | (17,981) | |
籌資活動 | 18,971 | | | 187,644 | | | (7,216) | | | 161 | | | (99) | |
匯率變動對現金的影響 | (32) | | | (54) | | | (1,259) | | | (24) | | | 94 | |
不適用。
不適用。
我們的業務面臨重大風險。您應該仔細考慮本年度報告和我們向美國證券交易委員會(SEC)或SEC提交的其他文件中所列的所有信息,包括我們面臨的和我們行業面臨的以下風險。我們的業務、財務狀況或經營結果可能受到任何這些風險的重大不利影響。這份年度報告還包含有風險和不確定性的前瞻性陳述.由於某些因素的影響,我們的結果可能與這些前瞻性聲明中的預期大不相同,包括本年度報告和美國證交會其他文件中所描述的風險。見上文“關於前瞻性聲明的特別説明”。
與我們的工業和業務有關的風險
我們可能無法提高我們的盈利能力在未來的時期,或可能會招致損失,即使我們的收入下降。
儘管我們在2019年實現了正淨收入,但與2018年相比,我們2019年的收入下降了。我們相信,我們可以在多大程度上提高我們的盈利能力,並最終恢復收入增長,這將是市場如何評價我們的業務的一個重要因素。即使我們的收入下降,我們也可能無法增加利潤或蒙受損失。這種情況可能出於各種原因,並可能反映出:
•當我們的廣告商為他們在市場上的支出設定投資回報目標時,我們的廣告商繼續將盈利優先於流量增長;
•在線旅遊業持續激烈的競爭,特別是由於谷歌投資於其自己的住宿搜索;
•在線旅遊業的增長持續放緩,以及我們的廣告商希望把我們的酒店元搜索作為廣告渠道的重點有所下降;
•業績營銷支出的減少或我們的廣告支出的邊際收益可能下降,反映了我們的廣告效果隨時間的變化,以及我們的品牌意識根據我們的競爭對手的戰略,因為他們可能選擇增加他們的廣告支出;
•由於沒有提供令人滿意的搜索結果、交易經驗或高質量的服務,我們吸引和留住用户的能力下降或下降;
•業務的成熟,除非我們減少利潤或因廣告開支增加而蒙受損失,否則未來的增長率可能會受到抑制;及
•其他對在線旅遊業的負面影響,例如,由於較成熟市場的市場飽和,總體或當地經濟狀況惡化。
此外,我們計劃在2020年積極優化傳統的績效營銷支出,並在2020年上半年進行一系列大規模測試,以完善我們在業績營銷支出方面的策略。我們預計,這些測試將對我們2020年上半年在發達歐洲的收入產生重大負面影響。如果這些測試以及由此產生的對我們業績營銷支出的改變不能帶來我們預期的利益,我們的業務、運營結果、財務狀況和前景都會受到不利影響。
無論如何,我們預計未來幾年的收入增長率不會像2017年前那樣高,因此,我們預計,我們業務的多變性、週期性和季節性將繼續更加明顯或至少更加明顯。這可能會令我們的收入、現金流量、營運結果及其他主要表現指標在不同時期或各環節之間出現更大的波動,並可能影響本港會計準則的價格,並增加其交易波動。如果我們的收入繼續下降,我們的業務、經營結果、財務狀況和前景可能會受到不利影響,我們的ADS的價格可能會下降。
我們的收入很大一部分來自相對較少的廣告商。其中一個或多個廣告商減少開支或改變投標策略可能會損害我們的業務,並對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響。
我們的“按點擊成本”,即cpc,點擊廣告的定價在一定程度上取決於我們市場上廣告商之間的競爭,付費較高cpc的廣告商通常會得到更好的廣告位置和我們提供的更多推薦。雖然我們的長期目標是改善廣告商的多樣化和市場競爭,但我們繼續從我們最大的在線旅行社(OTA)、廣告商(包括Booking.com和Agoda等與預訂集團有關聯的品牌)以及與我們的大股東Expedia集團(Expedia Group,Inc.)或其子公司Expedia Group(如品牌Expedia和Hotels.com)有關聯的廣告商那裏獲得絕大部分收入。我們的任何主要廣告商,包括預訂控股、Expedia集團或其附屬品牌,在我們的部分或全部平臺上的損失,或者他們的支出減少,都可能導致我們的收入和利潤大幅下降,如果這些廣告商或附屬品牌無法支付我們的費用,則會導致信貸損失的增加,就像阿莫瑪在2019年申請破產時的情況一樣。任何這些風險的實現都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
從歷史上看,我們的行業一直受益於從線下到在線的強大的旅遊遷移。我們認為,隨着增長放緩,行業動態發生了變化。我們認為,在線旅遊網站第一次用户比例的下降,反過來降低了我們推薦給我們最大的ota廣告客户的價值。由於我們從廣告商那裏增長和維持收入的能力在很大程度上取決於我們是否有能力在他們認為具有成本效益的基礎上為他們提供推介、客户、預訂或收入和利潤,這種價值的減少可能反過來對CPC在我們的市場上的投標產生負面影響。我們的廣告商在我們的平臺上的花費也可能受到與我們能提供給他們的價值無關的因素的不利影響,例如削弱他們自己的財務或商業條件或外部經濟影響。
即使我們改進了我們的產品併為我們的廣告商提供了價值,我們很大一部分的收入來自於預訂控股和Expedia集團下屬的品牌,這一事實允許這些廣告商根據市場動態調整他們的CPC投標,並以較低的成本獲得相同或增加的推薦、客户、預訂或收入和利潤水平。如果一個或多個廣告商擁有足夠的市場份額來影響我們CPC的總體水平,改變他們在我們市場上花費的投資回報目標,這種情況就會發生。我們相信,我們最大的OTA廣告商在最近一段時間裏更加註重提高他們的盈利能力,這對CPC在我們市場上的水平產生了負面影響。我們的廣告商也可能改變他們在我們市場上的CPC投標,以迴應我們對排序和排名算法的改變,這反過來可能會對我們的收入水平和盈利能力產生負面影響,或者增加我們市場的波動性。例如,在2019年下半年,廣告商的投標水平受到了影響,當時我們在市場上推出了更細粒度的投標,比如旅行時間和停留時間,廣告商需要時間來調整CPC的投標,以適應新的投標參數。2017年,隨着我們最大的廣告商改變了在我們市場上的投標策略,我們的收入增長突然放緩。
我們相信,我們的廣告商不斷審查他們在我們的平臺和其他營銷渠道上的廣告支出,並不斷尋求在我們和我們的競爭對手之間優化他們的支出分配。特別是,我們經常與廣告商競爭谷歌和其他搜索引擎上的搜索引擎關鍵詞拍賣,並根據我們在結果中看到的趨勢調整我們在搜索引擎營銷上的支出。如果大廣告商在市場上的策略改變,使我們在這些營銷渠道上的花費大大減少,我們也會產生更少的合格轉診,因此,我們的收入和經營結果將受到不利影響。這些廣告商在這些營銷渠道上的競爭力也可能有所提高,這將使他們從實施這種戰略中獲得更多的經濟利益。
如果我們不能增加我們的廣告客户基礎的多樣性,我們將繼續受到廣告商集中可能導致上述不利影響的風險。任何的表現
這些風險可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們受到許多因素的影響,這些因素導致了我們的財務狀況和經營結果的大幅波動。
我們的財務狀況和業務結果各不相同,而且可能會繼續有很大的不同。這反映在2019年我們的盈利能力和收入的季度變化中。我們無法可靠地預測廣告商未來的廣告支出或CPC水平或其他他們希望通過改變我們市場的投標方式實現的戰略目標,因此,我們很難預測廣告商的需求,特別是因為我們的廣告商能夠而且經常在很少或根本不通知我們的情況下改變他們的CPC投標水平。由此產生的轉介收入的變化,特別是由於我們最大的廣告商改變了CPC的投標水平,可能導致我們無法減少我們的廣告開支,特別是在電視上,足以對收入的變化作出反應。由於我們把絕大部分收入都花在了廣告上,這種未能足夠快地減少廣告支出的做法,可能會對我們的盈利能力和運營結果產生突然而重大的負面影響,就像2017年第三季度的情況一樣。我們還預計,2020年上半年的大規模測試將完善我們在業績、營銷支出方面的戰略,進一步增加我們的財務狀況和運營結果的波動性。任何由此導致的無法滿足我們已經傳達或可能傳達給市場的財務指導,都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。
我們須視乎一般的經濟情況而定,而旅遊或酌情開支的減少,一般會減少對本港服務的需求。
我們的運營結果和財務前景在很大程度上取決於我們服務的用户,以及與我們有關係的在線旅行社、連鎖酒店和獨立酒店的繁榮和償付能力。旅行,包括酒店客房預訂,取決於個人和企業可自由支配的支出水平。在總體經濟衰退和衰退期間,對旅行服務的需求往往會下降,酒店和其他住宿聚集者的廣告預算也會隨之下降。在國家、區域或全球一級造成經濟狀況惡化或被認為有可能導致這種惡化的事件和事態發展可迅速影響我們的業務。特別是,我們的財政結果可能受到聯合王國退出歐洲聯盟或英國退歐以及聯合王國今後可能與歐洲聯盟的任何合作而產生的經濟不確定性的不利影響。降低可支配收入或消費者信心的條件,例如提高利率(除其他外,可能導致消費者在抵押貸款下每月支出增加)、失業率、直接或間接税、燃料價格或其他生活費用,可能導致用户減少或停止旅行開支,或選擇低成本的產品和服務,在經濟衰退、經濟衰退或市場動盪和混亂期間,這種情況可能特別普遍。國際旅行也可能受到重要來源國和目的地國之間匯率變化的影響,並可能導致我們的業務、業務結果、財務狀況和前景更加不穩定。
任何旅行、消費自由支配開支或上述任何情況的顯著下降,都可能減少對我們服務的需求。它們也可能使廣告商陷入財務困境,無力償債,或無法支付我們已經提供的服務。上述任何一種情況的發生都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響,特別是當考慮到我們上述業務的固有屬性時,這些因素也會導致期間間波動。
為了提高我們的財務業績,我們有能力維持和提高品牌意識,這取決於我們廣告支出的有效性。競爭加劇,或廣告的創新和執行不足或無效,都會損害我們的業務,並對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們嚴重依賴Trivago品牌。意識、感知質量和我們品牌的不同屬性是我們吸引和擴大網站和應用程序用户數量的努力的重要方面。我們的許多競爭對手擁有比我們更多的資源,可以花更多的錢在他們的品牌和服務的廣告上。因此,我們需要花費大量的資金和其他資源來維護和提高我們的品牌意識。在全球和關鍵地區,在線酒店搜索服務之間的競爭非常激烈。如果我們不能有效地維護和提高我們的品牌意識,我們可能無法成功地維護或增強我們的品牌實力。
特別是,我們的競爭對手可能會增加他們在廣告活動上的開支,這可能會導致我們的廣告的邊際收益下降。即使我們在廣告中對創新技術和概念進行了大量投資,也可能出現這種情況。我們的競爭對手增加廣告開支也可能導致我們的一個或多個營銷和廣告渠道的價格大幅上漲,這可能會增加我們的廣告成本(這已經消耗了我們大部分的收入),或者使我們選擇成本較低但效率較低的營銷和廣告渠道。
電視廣告佔我們廣告支出的很大一部分,而且往往比其他頻道的成本更高。近年來,我們成功地開展了廣泛的電視營銷活動.我們預計將繼續投資於電視營銷活動,包括我們的品牌知名度較低的地區。當我們進行這些投資時,我們可能會發現,由於競爭對手的支出增加,我們可能會看到價格不斷上漲;或者,我們的廣告收益可能會減少,原因之一是搜索引擎作為用户目的地網站的流量份額增加。此外,我們的廣告努力可能變得成本效益較低或效率低於歷史。
隨着時間的推移,我們從電視廣告中獲得的邊際回報也可能受到負面影響,原因是某些年齡組的收視率下降,以及觀看方式的改變,從而減少了觀眾對廣告的接觸為了維持或提高電視廣告的效益,我們可能需要在廣告中發展新的創意概念,而這些廣告在廣告開支回報方面,可能不如我們以往所用的那麼有效。如果電視廣告變得不那麼有效,或者如果我們經歷了電視廣告整體或關鍵市場的收益遞減,我們可能會投資於其他渠道,這些渠道的廣告支出邊際回報可能較低。例如,為了保持我們的品牌意識,我們可能需要投資於其他廣告形式,例如在線視頻,因為我們在這些方面的經驗較少,而且可能不如電視廣告那麼有效。如果我們不能保持或提高消費者對我們品牌的認識或以成本效益的方式產生需求,這可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。
我們目前正在採取措施增加廣告客户在我們的市場上的多樣性。如果這些措施不成功,而且我們無法將更多的庫存納入我們的平臺,或將庫存貨幣化到足夠的程度,我們的財務業績可能會受到重大的不利影響。
我們繼續採取措施,增加廣告商在我們市場上的多樣性,包括增加新廣告商在我們市場上的代表性,並將替代住宿,包括度假租賃和幾個廣告商的私人公寓清單納入我們的搜索平臺。我們面臨着將替代住宿整合到我們的平臺上的挑戰,因為這些酒店的屬性與我們傳統的關注領域--酒店客房--有很大的不同。此外,在線度假租賃市場正在迅速發展,如果我們不能預測該市場的發展方式,或者如果大型度假租賃供應商、OTA或其他住宿搜索引擎能夠以我們的代價獲得更大的替代住宿市場份額,我們的財務業績可能會受到損害。我們的絕大部分收入仍然來自於預訂控股和Expedia集團旗下的品牌。如果我們努力整合更多的庫存和
如果我們的競爭對手能夠向潛在的廣告商提供更有吸引力的廣告條款,我們可能無法像競爭對手那樣向用户提供廣泛的搜索結果和詳細的定價信息,這可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
本港行業的競爭日益激烈,可能會導致市場佔有率下降、交通購置成本上升,或減低我們為用户提供的服務的價值及用户的損失,從而對我們的業務、經營結果、財務狀況及前景造成不利影響。
我們在競爭日益激烈的旅遊業中經營。我們目前和潛在的許多競爭對手,包括酒店本身(包括連鎖酒店和獨立酒店)、元搜索引擎(如Kayak、TripAdvisor、Trip.com和Google Hotel ADS),專注於本地的元搜索引擎,如Qunar、OTA(如Booking.com、攜程和品牌Expedia)、替代住宿網站(如Airbnb和VRBO(以前的HomeAway)),以及其他酒店網站,可能已經存在更長的用户羣,可能有更廣泛的產品和服務,在某些市場上可能有更大的品牌認知度和客户忠誠度,和(或)比我們更多的金融、營銷、人事、技術和其他資源。這些競爭對手中的一些也許能夠以比我們更優惠的條件提供產品和服務。谷歌酒店廣告和其他元搜索網站繼續在全球擴張,競爭日益激烈,擁有大量用户,並在某些情況下繼續採用與我們非常相似的戰略和開發技術和網站。尤其是,谷歌酒店廣告公司(GoogleHotelAdds)已經投資於自己的酒店元搜索產品,試圖在在線旅遊行業獲得更多的可用利潤率,從而擴大自己的利潤基礎。此外,Airbnb和Trip.com等相對較新的行業參與者最近增加了在西方市場的活動,這進一步加劇了競爭。競爭可能導致更高的流量獲取成本,降低CPC水平,降低我們廣告服務的利潤率,喪失市場份額,減少用户對我們網站的流量,減少酒店公司和其他住宿廣告商在我們網站上的廣告。如果更少的廣告商選擇在我們的網站上做廣告,我們將有更少的信息可供展示。, 這就降低了我們的服務對用户的價值。
此外,其中許多競爭對手可能能夠投入更多資源開展營銷和宣傳活動;吸引和留住關鍵僱員;確保酒店參與和獲得酒店信息,包括專有或獨家內容;網站和系統開發;研究和開發;以及提高其服務返回用户搜索結果的速度。我們的競爭對手也可能比我們更快地調整他們的營銷支出,或者更有效地分配,或者更快、更有效地改進他們的產品,特別是因為他們比我們更瞭解他們的用户。這些競爭對手中的許多也可能提供用户獎勵,例如忠誠度獎勵或優先獲得服務,如果用户通過第三方網站或服務訂票,則可能無法獲得這些獎勵。
因此,單獨或總體上的競爭可能導致更高的流量獲取成本、降低營運利潤率、喪失市場份額、減少用户對我們網站的流量以及減少在線旅行社和酒店在我們網站上的廣告,這可能對我們的CPC產生不利影響。這反過來又可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。此外,廣告商之間的競爭,可能會令部分廣告商出現經濟困難,拖欠或實質上延遲支付我們已提供或無力償債的服務的責任,結果可能令我們無法與現時及未來的競爭對手競爭,而廣告商之間的競爭可能會對我們的業務、經營成果、財務狀況及前景造成重大的負面影響。
到目前為止,我們已選擇只為酒店和其他類型的住宿提供搜索服務。如果用户希望在預訂住宿時能夠預訂其他服務,他們可能會選擇使用我們競爭對手的網站,而不是我們的網站,這將對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們歷來只專注於幫助用户找到他們理想的酒店房間,越來越多地關注其他類型的住宿。因為我們相信這個焦點將幫助我們開發一個平臺來展示符合個人用户理想的酒店特徵的酒店,我們已經決定我們的搜索引擎不應該涵蓋我們的核心領域之外的服務。因此,用户不能使用我們的平臺向我們的廣告商預訂飛機旅行、租車、旅遊、遊輪和其他服務,而他們可以在幾乎所有主要競爭對手的網站上預訂或以其他方式獲得至少一些這些服務的信息。如果我們不能向用户提供他們認為有用的信息,或者我們的競爭對手能夠提供更有吸引力的住宿優惠,再加上其他有吸引力的服務,或者我們的用户要求看到更全面的類似於我們競爭對手的報價,我們可能無法認識到這一戰略的預期好處,這可能會對我們的競爭力、業務、經營結果、財務狀況和前景產生負面影響。
如果我們不繼續創新,不提供對用户和廣告商有用的工具和服務,我們可能無法保持競爭力,我們的收入和運營結果可能會受到影響。
我們的成功取決於不斷創新,以提供功能和服務,使我們的網站和應用程序有用的用户。我們吸引用户使用我們服務的能力在很大程度上取決於提供一套全面的搜索結果和廣泛的價格範圍內的優惠。為此,我們與在線旅行社、連鎖酒店和獨立酒店保持聯繫,以便在搜索結果中包含他們的數據。儘管我們擁有一個來自世界各地的酒店的龐大可搜索數據庫,但我們與一些重要的潛在廣告商沒有關係,包括一些主要的連鎖酒店、許多獨立的酒店、小型連鎖酒店和某些大的可供選擇的住宿供應商。此外,廣告商之間的整合,或者OTA集團和連鎖酒店內部更加協調或集中的營銷活動的改變,可能會減少我們在市場上為每家酒店提供的服務數量。最近幾個時期,大型在線旅行社調整了業績營銷支出,並公開強調希望提高績效營銷支出的效率。現有廣告商對我們市場的參與減少,或者我們無法繼續在我們的平臺上增加更多的住宿庫存,這可能會降低我們搜索結果的全面性,這可能會降低用户對我們提供的搜索結果的信心,使我們不那麼受歡迎,而且由於我們市場上的報價較少,使廣告商能夠更少地出價。
此外,我們的競爭對手也在不斷地開發在線酒店相關服務和功能的創新.因此,我們必須繼續投入大量資源進行研究和發展,以不斷提高服務的速度、準確性和全面性。替代平臺的出現和可能能夠優化此類平臺的服務或戰略的利基競爭對手的出現,已經並將繼續需要對技術進行新的和昂貴的投資。我們已經對新的商業戰略和服務進行了投資,將來也可能進行投資。例如,我們2020年的戰略舉措之一是將重點放在產品開發上,以提高產品的透明度和可用性,同時提高作為比較站點的價值感知。我們正在實施的一些改變可能會優先考慮用户體驗的質量,而不是短期的貨幣化。這些策略和服務可能不會成功,即使成功,我們的收入也未必會增加。此外,我們可能無法採用和適應新技術,特別是隨着互聯網搜索,包括通過谷歌和亞馬遜,在未來幾年內有可能從文本轉向語音界面,或者我們可能無法成功地開發跨多個設備和平臺有效運行的技術。其他領域的新發展也可以使競爭對手更容易進入我們的市場,這是因為前期的技術成本較低。如果我們不能繼續提供創新服務,或未能為用户提供足夠全面的服務,我們可能無法吸引更多用户和廣告商,或保留現有用户和廣告商,這可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們的產品特點之一,在一定程度上取決於我們與第三方的關係,為我們提供消費者評論。
某些第三方提供給我們的消費者評論,我們提供給我們的用户,以及我們的專有評級評分。如果這些第三方數據提供商終止了與我們的關係,我們提供給用户的信息可能是有限的,或者信息的質量可能會受到影響,這可能會對我們的用户對我們產品的價值和我們的聲譽的感知產生負面影響。
我們實施的旨在最大化用户終生價值的措施可能不會產生我們預期的長期經濟利益。
最近一段時間,我們已經實施並可能繼續實施對我們產品的改變,並改變我們在營銷渠道中分配廣告支出的方式,這些渠道的目的是減少我們的用户在每一次會議中所產生的基於點擊的收入,而更多地關注我們的用户在多個時段(或在用户的“生命週期”)中為我們的廣告商創造的預訂價值。這些措施包括並可能包括改變我們如何決定如何將廣告支出分配給我們的業績營銷活動,方法是跟蹤一個用户從一個渠道來到我們的酒店是否有可能與廣告商預訂酒店(我們指的是我們的“歸屬模式”)。這些措施也不時涉及到對我們網站的改進,鼓勵用户花更多的時間去探索和與我們的網站及其功能互動,然後才會被推薦給我們的廣告商。
雖然我們的目標是讓這些措施對我們的盈利能力和收入產生長期的積極影響,把重點放在交通質量而不是數量上,但這些措施可能不會產生我們預期的長期經濟利益。我們依靠假設、估計和測試數據來確定這些對我們產品和廣告支出的改變是否有效,特別是在預訂轉換方面。特別是,我們假設我們的廣告商最終會願意支付更多的費用,在我們看來,更有可能導致一個完整的預訂推薦。然而,這假設我們對價值的定義與我們的廣告商的定義相匹配,廣告商可能會認為推薦的價值並不會導致酒店的即時預訂,但有可能在未來為他們的網站提供重複的用户。如果我們的廣告商不認為我們所做的改進給他們帶來了增值,他們可能不願意在我們引入這些改進之後再給我們更多的報酬,在這種情況下,我們的用户保留、業務、運營結果、財務狀況和前景都可能受到負面影響。
此外,儘管我們預計這些舉措可能導致收入和盈利能力的短期至中期下降,但這些影響的程度很難預測,而且這些舉措可能導致收入增長比我們預期的要慢,或導致收入下降,並可能導致虧損。這也可能導致我們季度業績的波動性加大。
我們依賴於假設、估計和數據來對我們的業務做出決定,而對這些信息的任何不準確或誤解都可能對我們的業務產生負面影響。
我們採用一種基於數據驅動、基於測試的方法來管理我們的業務,在這裏我們使用我們的專有工具和流程來測量和優化我們平臺的端到端性能。我們分析和快速響應我們跟蹤的內部數據的能力使我們能夠改進我們的平臺,並就分配營銷支出做出決定,並最終將任何改進轉化為增加的收入。雖然我們用來判斷平臺變化的有效性和改進廣告支出分配決策的內部數據是基於我們認為是合理的假設和估計的,但我們的內部工具沒有得到第三方的獨立驗證,也有一些侷限性。與我們的許多競爭對手相比,我們只能獲得有限的用户行為信息,在許多情況下,這些競爭對手可以記錄關於登錄其網站或與他們完成預訂或其他交易的用户的詳細信息。
此外,我們跟蹤用户行為的能力也受到相當大的限制,例如,我們使用cookie和瀏覽器擴展來分析隨時間推移的行為的能力,以及與使用多個設備進行住宿搜索的用户相關的困難。特別是,用户可以通過瀏覽器或“廣告攔截”軟件或應用程序阻止或刪除cookie。最常見的Internet瀏覽器允許用户修改瀏覽器設置,以防止
被瀏覽器接受,或者默認設置為阻止第三方cookie。至少有一個主要的瀏覽器引入了廣泛的隱私特性,包括對跟蹤工具的壽命施加嚴格的時間限制。任何這些發展都可能阻礙我們使用cookie來更好地理解和跟蹤用户的喜好,以改進我們的平臺,優化我們的營銷活動和廣告商的活動,以及發現和防止欺詐活動。我們相信,與我們相比,我們的許多競爭對手,特別是谷歌,在理解和跟蹤用户行為的能力方面有着巨大的優勢。此外,我們在很大程度上依賴某些廣告商獲取特定類型的用户信息,例如,用户是否最終完成了預訂。我們或我們的廣告商追蹤這些信息的方法可能會隨着時間的推移而改變。一些國家已經單方面徵收了數字服務税,而另一些國家則計劃在今後採用這種税。除了增加營運開支外,數碼服務税可能會令我們更難衡量廣告開支在市場渠道中的邊際效益,因為這些税項不但會影響我們如何分配開支,亦會影響這些營銷渠道和廣告商如何就其業務作出決定。
如果我們用來判斷我們平臺變化的有效性的內部工具產生或基於不完整或不準確的信息,或者我們無法獲得重要信息,或者我們對該信息的分析不夠嚴格,或者如果這些信息是算法或其他技術或方法錯誤的結果,那麼我們就我們的網站、市場和營銷支出分配作出的決定可能不會產生我們預期的盈利能力、收入和用户體驗方面的積極影響,這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生負面影響。
我們依靠搜索引擎,尤其是谷歌,為我們的平臺提供大量流量。如果谷歌繼續推廣自己的產品和服務,以犧牲傳統的關鍵詞拍賣和有機搜索為代價,直接與我們的住宿搜索競爭,我們的業務、財務業績和前景可能會受到負面影響。
我們依靠必應,谷歌,Naver,雅虎!和其他互聯網搜索引擎產生大量的流量給我們的網站,主要是通過購買酒店相關的關鍵字。我們通過搜索引擎獲得了大量的流量,因此利用搜索引擎優化和搜索引擎營銷等技術來改進我們在相關搜索查詢中的位置。我們吸引的用户數量,從搜索引擎到我們的平臺,在很大程度上是因為我們的網站的信息和鏈接是如何在搜索引擎頁面上顯示的。Google和其他搜索引擎經常更新和更改確定用户搜索結果的位置和顯示的邏輯。如果一個主要搜索引擎改變其算法的方式對我們的網站或第三方分銷夥伴的搜索引擎排名產生負面影響,無論是付費的還是無償的,或者如果競爭動態以負面的方式影響到搜索引擎優化、搜索引擎營銷或其他流量生成安排的成本或有效性,則可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
在某些情況下,搜索和元搜索公司可能改變他們的顯示或排名,以推廣他們自己的競爭產品或服務,或我們的一個或多個競爭對手的產品或服務。例如,谷歌(Google)是我們網站流量的重要來源,它經常以傳統的關鍵詞拍賣和有機搜索結果為代價,推廣自己的酒店搜索平臺(它稱之為“酒店廣告”)。這反過來又對我們網站的搜索排名產生了負面影響。我們已經在許多市場上引入了酒店廣告作為營銷渠道,但我們在其結果中的位置取決於酒店廣告算法對我們的報價進行排序和顯示的各種因素,從而產生了與我們歷史上熟悉的搜索引擎營銷方式有很大不同的動態。這可能會帶來挑戰,因為與傳統的酒店相關關鍵詞廣告相比,我們使用該平臺獲取網站流量的靈活性可能要小得多。此外,在某些情況下,我們的主要廣告商可能無法接受我們利用他們的庫存在酒店廣告上與他們競爭,如果谷歌繼續以這種方式引導流量,這可能會帶來更大的困難。谷歌推廣自己的競爭產品,或谷歌未來採取類似行動,降低我們的知名度或在搜索結果中排名,可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大負面影響。
此外,我們還通過參與DEA在搜索引擎、廣告網絡、附屬網站和社交網站上開展的活動,向我們的網站提供了大量流量。這些交通來源的定價和運營動態在技術上和競爭上都會發生迅速的變化。這些供應商中的任何一家也可能出於競爭或其他目的改變其搜索算法或結果,使我們的網站在搜索結果中的位置降低,這可能會減少我們的用户流量,並可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。
澳大利亞的訴訟可能會增加我們的開支,並將使我們受到嚴重的罰款。
2018年8月23日,澳大利亞競爭和消費者委員會(ACCC)向澳大利亞聯邦法院提起訴訟。澳大利亞消費者委員會指稱,澳大利亞的某些廣告違反了“澳大利亞消費者法”(ACL),涉及澳大利亞網站上的酒店價格、我們的澳大利亞罷工--通過定價做法以及澳大利亞網站上顯示住宿報價的其他方面。該案件於2019年9月開始審理,並於2020年1月20日,澳大利亞聯邦法院發佈了一項判決,裁定我們參與了違反ACL的行為。2020年3月4日,我們向澳大利亞聯邦法院提交了上訴通知書,對判決的部分內容提出上訴。法院尚未確定上訴日期,也未就刑罰和其他命令另行確定審判日期。
在制定一項關於ACCC事項的規定時,管理層考慮到了現有的信息,包括2018年9月1日前行為的歷史先例。然而,在澳大利亞聯邦法院將如何計算最終將由我們評估的刑罰方面存在相當大的不確定性。特別是,澳大利亞聯邦法院裁定,2018年9月1日以後,我們從事了某些行為,這將導致在“反腐敗法”下適用新的懲罰制度,這大大增加了適用於我們部分行為的最高刑罰。尚未就根據新制度對違反反洗錢公約的行為進行處罰的案件作出裁決。在評估刑罰時,法院不適用任何數學公式,而是考慮和衡量“所有有關事項”。當某些法定最高刑罰與所有其他相關因素相平衡時,可作為法庭評估刑罰的標準。為了在新的刑罰制度下釐定最高刑罰,法庭須考慮可否釐定我們所獲得的“利益價值”,如果可以,則乘以3。如果法庭裁定該等利益是無法確定的,我們在過去12個月內,每宗違例事件最高可被罰款10%,相當於“法人團體”及任何有關法人團體營業額的10%。不清楚法院如何解釋這些法定條文,或法院如何對這些事項行使相當大的酌處權。任何罰款額都可能大大超過我們為這宗訴訟訂立的條文。在本案中評估的最終處罰可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
監管機構繼續關注在線旅遊公司面向消費者的業務做法,可能會對我們的業務、財務業績、運營結果或業務增長產生不利影響。
監管機構繼續更加關注活躍在互聯網搜索和電子商務領域的公司面臨的商業行為,包括在線旅遊搜索和預訂服務提供商。各國的一些監管機構一直在調查該部門以及個別公司的營銷和銷售做法。例如,2018年,英國競爭和市場管理局(CMA)對我們在英國的某些展示做法展開了調查,CMA根據英國消費者法對這些做法進行了質疑。在2019年1月31日,我們向CMA提交了自願承諾,對英國的某些披露和其他展示做法進行更改。這些承諾解決了CMA對我們在英國的做法的調查,而沒有承認或發現我們的做法違反了英國法律。2020年1月20日,澳大利亞聯邦法院對澳大利亞競爭和消費者委員會(ACCC)針對我們在澳大利亞的廣告和網站展示做法的案件做出判決。法院的部分意見包括與其他國家監管機構的意見大不相同的觀點,並對我們市場的功能以及向消費者披露的信息是否充分表示關切,即支付較高CPC的廣告商一般在我們的網站上獲得更好的廣告位置。如果其他國家的法院或監管機構對我們的商業模式採取與澳大利亞聯邦法院和ACCC相似的看法,還是我們的商業慣例或由於這場訴訟或其他監管事項引起的關注而引起的商業慣例的變化,會降低我們平臺和我們所提供的服務的吸引力、競爭力或功能。, 或者,如果我們或我們這個行業的聲譽繼續受損,或者我們必須支付大量費用,或由於任何此類管制行動或程序,我們的業務、經營結果、財務狀況和前景都可能受到不利影響。
此外,我們所經營的市場中的許多政府當局也在考慮更多和可能存在分歧的立法和監管建議,這些建議將增加對互聯網展示、披露和廣告活動的監管的水平和複雜性。例如,在歐洲聯盟,一項關於更好地執行和更新歐盟消費者保護規則(“消費者新政”)的新指令最近生效,歐洲議會和理事會關於在線中介服務商業用户的一項條例(P2B條例)最近獲得通過。與此同時,歐盟和歐洲經濟區國家的國家主管當局通過消費者保護合作網絡協調它們的行動,以解決可能違反消費者保護立法的問題。歐盟監管機構還在國際消費者保護和執法網絡(“消費者保護和執法網絡”)等國際消費者保護問題上與國際對應方合作,例如,消費者保護和執法網一直共同領導旅遊和旅遊部門數字平臺ICPEN項目,這可能導致該部門進一步協調執法活動。此外,有關互聯網和網上商業的法律法規也越來越多,而且很可能還會繼續存在,這些法規可能涉及以下方面:從互聯網檢索、傳輸或顯示的信息的責任、某些税收、收費和收費的顯示、在線編輯、用户生成或其他第三方內容、用户或其他第三方隱私、數據安全、行為定位和在線廣告、税收、第三方活動的責任和服務質量。此外, 網上商業的增長和發展可能促使人們要求制定更多或更復雜的消費者保護法以及更高水平的監管審查和執法活動,這可能給一般的在線企業帶來額外的負擔、成本或限制。
此外,我們的業務和財務表現可能會受到現行法律、規章和條例的不利變化或解釋,或頒佈適用於我們和我們企業的新法律、規章和條例,包括與上述法律、規章和條例有關的法律、規章和條例,以及反-腐敗、反壟斷和競爭、經濟和貿易制裁、税收、銀行、數據安全和隱私。此外,英國退出歐洲聯盟後的未來貿易條件以及此後的過渡期也存在不確定性,聯合王國的規章和政策可能與歐洲聯盟的規則和政策不同,從而造成更大的監管複雜性和
額外的遵約費用。監管當局或法院可阻止或暫時中止我們的部分或全部業務。如果發現我們的做法不符合適用的法律、規章或許可證要求或對此類要求的任何有約束力的解釋,我們的活動或其他處罰(包括罰款和限制我們今後的行為)。由於採取管制或司法行動,我們可能需要改變我們的做法,可能會減少對我們服務的需求,限制我們現有的營銷方法和能力,影響我們的利潤率並增加我們的成本,這可能會減少對服務的需求、減少收入、增加成本或使公司承擔額外的責任。
加強執行國際貿易和反腐敗條例,可能會影響我們遵守這些規定的能力,並可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
美國證券交易委員會、美國司法部、美國外國資產管制辦公室(OFAC)以及其他外國監管機構繼續加強對跨行業的經濟貿易法規和反腐敗法律的執法力度。美國的貿易制裁限制涉及指定的外國和領土的交易,包括烏克蘭、古巴、伊朗、朝鮮和敍利亞的克里米亞地區,以及某些具體針對個人和實體的交易。我們認為,我們的活動符合適用的外國資產管制局貿易條例和反腐敗條例,包括美國“外國腐敗行為法”和“英國賄賂法”。隨着條例的修訂和對這些條例的解釋的發展,我們無法保證我們的方案和政策將被所有適用的管理當局視為符合規定。如果由於其他原因,包括由於產品和服務的變化或廣告商的行為,我們的控制應該失敗或被發現不遵守,我們可能會受到金錢損害、民事和刑事處罰、訴訟和損害我們的聲譽和我們品牌的價值。
美國政府宣佈,自2019年5月2日起,將不再暫停私人當事方根據“古巴自由與團結”第三章提起訴訟的權利(利伯塔德)1996年法案,俗稱“赫爾姆斯-伯頓法案”,允許古巴政府從1959年起沒收財產的某些人可以在美國法院起訴任何“販賣”所涉財產的人。在2019年,對我們(和其他被告)提出了五項所謂的集體訴訟。自那時以來,所有五起案件的原告都放棄了作為被告的瑣事(而針對其他被告的案件仍在繼續)。這些行動尋求補救措施,包括被徵用的財產的價值(適用的旅館所在地),加上利息、三倍的損害賠償、律師費和費用。如果在這些案件或其他類似案件中,三文治再次被指定為被告,我們相信我們對這些潛在的索賠有着有功的辯護,任何相關訴訟的結果對我們的業務、財務狀況或業務結果都不會產生重大影響。然而,訴訟是不確定的,很少有司法歷史或對相關索賠和辯護的解釋,特別是適用於像我們這樣的企業。因此,不可能有保證不會對任何此類訴訟產生不利後果,或保證這樣的結果不會對我們造成不利影響。業務、經營結果、財務狀況和前景.
我們處理、儲存和使用個人數據,使我們面臨內部和外部安全受到破壞的風險,並可能引起責任,包括政府監管和適用於數據保護和隱私權的不同法律義務。
我們可以從我們的網站和應用程序的用户以及廣告商那裏獲得個人可識別的信息或機密信息。入侵或入侵我們的系統或外部服務提供商的系統,包括基於雲的系統,我們越來越依賴這些系統,無論是來自內部還是外部來源,都可能嚴重損害我們的業務。計算機規避能力的進步、新的發現或其他發展,包括我們自己的作為或不作為,有可能導致對個人可識別信息和(或)機密用户信息的妥協或破壞。
我們不能保證我們現有的安全措施或外部服務提供者的安全措施將防止所有安全漏洞、入侵或攻擊。能夠繞過我們的安全系統或外部服務提供商的系統的一方,無論是內部的還是外部的,都可能是不適當的。
獲取用户信息或專有信息,或對我們的業務造成重大幹擾。在過去,我們曾經歷過“拒絕服務”類型的攻擊,我們的系統,使我們的部分網站無法在一段時間內。在2020年初,我們是與網絡有關的欺詐的受害者,涉及電子通信冒充我們的供應商之一,導致我們支付了幾個未付的發票,總計不到100萬歐元的外國帳户,由冒名頂替者控制。我們可能需要花費大量資源,以防止安全漏洞、入侵、攻擊或其他威脅,或解決因違反行為而造成的問題。任何影響我們網站或應用程序可用性的行動都可能在任何此類事件發生期間造成大量業務量損失,並可能造成聲譽損害,並對我們吸引新客户和(或)保留現有客户的能力產生負面影響。隨着在這類攻擊中使用的工具和技術變得更加先進,安全漏洞、入侵和其他攻擊的風險可能會增加。歐洲數據保護法(詳見下文)向整個歐洲的監管機構和個人提出了強制性違規報告。安全違規行為可能導致負面宣傳,損害我們的聲譽,使我們面臨損失或訴訟的風險以及可能的責任,並使我們受到監管處罰和制裁以及民事訴訟。安全漏洞還可能導致用户和潛在用户對我們的安全失去信心,這將對我們品牌的價值產生負面影響。
我們還面臨着與安全漏洞相關的風險,影響到在互聯網上開展業務的第三方。用户普遍越來越關注互聯網上的安全和隱私問題,任何影響其他公司的公開安全問題都會阻礙我們業務的發展。此外,我們所依賴的第三方,例如旅館,違反安全規定可能會造成負面宣傳,損害我們的聲譽,使我們面臨損失或訴訟的風險以及可能的責任,並使我們受到監管或刑事處罰和制裁以及民事訴訟。我們目前為用户提供直接向某些酒店預訂的功能,通過在我們的網站上填寫一份表格,使用户的詳細信息可以直接轉移到酒店的預訂表格上。為了便利這些交易,我們接收和存儲某些個人身份信息,包括信用卡信息。由於歐盟自2018年5月25日生效的“一般數據保護條例”第2016/679號,以及歐盟成員國一級的“國家全球地質雷達實施法案”,這一信息在世界各地越來越多地受到立法和條例的制約,包括整個歐洲聯盟成員國。特別是,歐盟法律對向美國等第三國轉讓歐盟個人數據作出了規定,這些國家尚未發現對此類個人數據提供充分保護。我們有相當多的服務供應商和酒店在這些地區運作。最近,對於某些可用於驗證此類數據導出的措施,以及對某些適當數據傳輸機制提出質疑的訴訟(即:, 標準合同條款和歐盟-美國隱私保護條款)。由於監管機構和歐洲法院目前對這些機制提出的挑戰,我們可能會受到法律變化的影響,這些挑戰可能導致政府的執法行動、訴訟、罰款和處罰,或可能對我們的聲譽、業務、經營結果、財務狀況和前景產生不利影響的不利宣傳。
政府對隱私和數據安全的監管通常是為了保護在管轄範圍內或從管轄範圍內收集、處理和傳遞的個人可識別信息的隱私。由於我們在世界各地的多個司法管轄區收集、處理和傳送可識別的個人資料,我們須受世界上多個國家的私隱、資料保護及資料保安法例及規例規管。我們特別受到探地雷達的影響。GDPR適用於在歐洲聯盟內設立的任何公司以及歐洲聯盟以外的公司,如果它們收集和使用與向歐洲聯盟個人提供貨物或服務或監測其行為(例如,旅行預訂服務)有關的個人數據。GDPR加強了對個人數據處理者和控制器的數據保護義務,例如,擴大了關於如何使用個人信息的披露、對保留信息的限制、強制性數據違反通知要求以及對服務提供者承擔繁重的新義務。不遵守探地雷達可導致高達2000萬歐元的鉅額罰款,即每起違規案件每年總營業額的4%,以較高者為準。我們可能會在確保和維持遵守gdpr所規定的新義務方面承擔更多的費用。
根據國家實施全球地質雷達的法令,我們可能需要對我們的業務運作、產品和服務發展作出重大的進一步改變,所有這些都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生不利影響。在英國、巴西和加利福尼亞,我們可能必須作出重大努力來遵守新的數據保護法,或者由於美國聯邦、州或其他國家數據保護法的變化而需要這樣做。我們還可能根據聯合王國退出歐洲聯盟之後的適用條例,支付費用,以遵守歐洲聯盟與聯合王國之間數據傳輸的新要求和限制。如果我們不能充分遵守所有這些要求,以及在我們經營或以用户為目標的司法管轄區內的其他法律,我們可能會受到不利的影響。此外,如果法例或規例擴大至要求改變我們的商業慣例,或管理司法管轄區解釋或執行其法例或規例時,可能對我們的業務、經營結果、財務狀況及前景造成重大的不利影響,我們可能會受到不利的影響。
近年來,美國和歐洲的立法者和監管機構對第三方餅乾、網絡信標和類似技術在網絡廣告中的使用表示關注,這是我們商業模式的基礎。歐洲現行法律涉及使用曲奇餅乾和類似技術,並通過在線或電子手段進行營銷,由於法院作出的裁決,這些法律正在進行改革和迅速變化。與現行法律不同的是,新提出的電子隱私條例將直接適用於每個歐盟成員國,而無需在成員國一級進一步頒佈。一旦生效,電子隱私條例將改變第三方cookie、網絡信標和類似的在線行為廣告技術的規則,並對使用這些工具的公司施加更嚴格的要求。目前的草案還擴大了嚴格的選擇營銷規則,只有有限的例外,企業與企業之間的溝通,並大大增加了處罰。對cookie和網絡信標的監管可能會對我們的廣告活動造成更廣泛的限制,包括努力瞭解用户的互聯網使用情況。這類條例可能對我們這樣的企業產生不利影響,因為它們收集和使用在線使用信息,以吸引和留住廣告商,並可能增加收集或使用在線使用信息的企業的維持成本,加強監管審查,並增加消費者保護法規定的民事責任的可能性。儘管目前尚不清楚擬議的電子隱私條例是否以及何時生效,但歐洲監管機構和法院傾向於更嚴格地適用現行法律,從而有效地預見擬議中的電子隱私條例的選擇要求。歐洲監管機構越來越多地採取措施執行自己的立場。
在我們的網站和應用程序或我們的計算機系統上的任何重大中斷,其中一些目前由第三方提供商託管,都可能損害我們的聲譽,導致用户流失,這將損害我們的業務和運營結果。
我們的品牌、聲譽和吸引和保留用户使用我們的網站和應用程序的能力取決於我們的網絡基礎設施和內容交付過程的可靠性能。我們過去曾在這些系統中經歷過中斷,包括服務器故障,這些故障暫時降低了我們的網站和應用程序的性能,特別是當我們完全遷移到新的後端基礎設施並選擇使用更多基於雲的服務時。我們將來可能會遇到服務中斷。這些系統的中斷,無論是由於系統故障、電腦病毒或物理或電子入侵,都可能影響我們在網站和應用程序上的服務的安全性或可用性,並阻止或抑制用户訪問我們的服務的能力,而這反過來又會對我們的財務狀況、業務和經營結果產生重大的不利影響。系統的可靠性或安全性問題可能會損害我們的聲譽。損害我們的聲譽和補救這些問題的成本可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響。
基本上所有的通信、網絡和c我們網站所使用的電腦硬件位於德國、美國、香港和中國等地。HILE還利用了雲託管服務。我們要麼租賃或擁有我們的服務器,並與數據中心提供商達成服務協議。我們的系統和行動容易受到火災、洪水、電力損失、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、電子和物理入侵、計算機病毒、地震和類似事件的破壞或中斷。上述任何事件的發生都可能對我們的系統和硬件造成損害,或者導致它們完全失效,我們的保險可能不會。
包括這些事件,或可能不足以補償我們可能發生的損失。我們的系統並不是完全多餘的,因此我們的系統在一個站點上的故障可能會降低我們的用户的功能,而我們的系統的完全故障可能導致我們的網站或應用程序無法被我們的用户訪問。我們的第三方服務供應商與他們簽訂合同的電信網絡供應商或他們在包括我們在內的用户之間分配容量的系統所面臨的問題,可能會對我們用户的體驗產生不利影響。我們的第三方服務提供商可以決定在沒有充分通知的情況下關閉他們的設施。我們的第三方服務供應商或與其簽訂合同的任何服務提供商面臨的任何財務困難,如破產或重組,都可能對我們的業務產生負面影響,其性質和程度難以預測。如果我們的第三方服務提供商無法跟上我們日益增長的產能需求,這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生不利影響。我們服務的任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題都可能損害我們的聲譽,並可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
過去,我們在財務報告的內部控制方面發現了一個重大的弱點。如果我們所採取的措施,包括內部控制措施,在未來未能發揮作用,任何這類失誤都可能導致我們的財務報表出現重大錯報,使投資者對我們報告的財務和其他公共信息失去信心,損害我們的業務,並對我們的會計準則的交易價格產生不利影響。
我們的管理層負責建立和維持對財務報告、披露控制和遵守“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)和證交會根據該法案頒佈的規則的其他要求的內部控制。財務報告的內部控制是一個程序,旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並按照美國公認會計原則編制財務報表。此外,我們的獨立註冊公共會計師事務所必須根據“薩班斯-奧克斯利法案”第404條證明我們對財務報告的內部控制的有效性。滿足這些要求需要我們投入大量的時間和資源,包括用於制定、實施、評價和測試我們對財務報告的內部控制。雖然在核證截至2017年、2018年或2019年12月31日的財務報告內部控制有效性方面沒有發現重大弱點,但我們的管理層不能保證我們的內部控制和披露控制將防止所有可能的錯誤或欺詐。此外,我們實施的內部控制今後可能無法有效。這種失敗可能導致我們的財務報表中出現重大錯報,導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心,並使我們受到監管審查和制裁。這反過來又會損害我們的業務和ADSS的市場價值。此外,我們可能需要在改進內部控制制度和僱用更多人員方面承擔費用。
我們可能在實施新的商業和金融制度方面遇到困難。
我們繼續將某些商業和金融系統轉變為反映我們業務規模、範圍和複雜性的系統。這些系統包括一個內部開發的工具來管理我們的發票和各種第三方開發的工具來幫助我們進行內部系統集成和財務管理。遷移遺留系統的過程可能會影響我們及時和準確地處理和報告財務報表的關鍵方面的能力,因為我們將依靠這些系統獲取列入財務報表或與財務報表相關的信息。此外,雖然實施這些系統的目的是提高財務報告的準確性,減少我們對人工程序和行動的依賴,但過渡可能影響報告的準確性,因為我們使我們的新系統與我們的內部程序保持一致。關於這些系統,將需要某些財務控制和程序,並可能導致改變目前的控制環境。需要對這些變化進行評估,以便有效地執行和有效地減輕這些進程中的固有風險。這一評價可能導致我們對財務報告的內部控制存在缺陷,包括今後各期的重大弱點。實施新軟件的任何困難或財務報告內部控制的相關失敗都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生不利影響,並可能損害我們的聲譽。
我們依靠資訊科技經營我們的業務,維持我們的競爭力,而任何投資及不適應科技發展和工業趨勢的情況,都會損害我們的業務。
我們依賴於使用先進的信息技術和系統,包括用於網站和應用程序的技術和系統、客户服務、供應商連通性、通信、欺詐檢測和管理。隨着我們的業務規模、範圍和複雜性的增加,我們需要不斷改進和升級我們的系統和基礎設施,以提供越來越多的用户增強的服務、功能和功能,同時維護或改進我們的系統和基礎設施的可靠性和完整性。在2019年,我們對我們的住宿搜索平臺後端基礎設施的某些改變開始全面運作。此外,我們可能無法按我們的意願或以符合成本效益的方式,儘快維持現有的系統,或更換或引進新的技術和系統。如果這些改變導致我們的基礎設施不可靠,或者如果它們不能帶來我們預期的利益,我們的業務、業務結果、財務狀況和前景都會受到不利影響。
我們的品牌受到聲譽風險和損害的影響。
我們通過廣泛的營銷活動、網站促銷、客户推薦和使用專門的銷售隊伍,開發了Trivago品牌。我們不能保證我們的品牌不會受到我們無法控制的環境或第三方(如黑客)的損害,也不會被他們的客户(如分包商的僱員或銷售人員)的界面所破壞,從而對我們的活動產生負面影響。例如,我們所依靠的各個國家的獨立演員來代表我們的品牌,例如美國的“trivago先生”和澳大利亞的“trivago女孩”。這些演員的行為不受我們的控制,對這些行為者的負面宣傳可能會影響我們的品牌形象。此外,如果推薦人的聲譽受損,在我們品牌的廣告和推廣中使用推薦信可能會對客户的保留和收購產生負面影響。我們可能會受到負面新聞報道或其他負面宣傳,我們的產品,品牌或商業慣例,這可能會對我們的名譽造成損害。這種負面的宣傳可能會變得更加普遍,因為公佈的或未來的監管調查或訴訟有關的做法在我們的市場和相關的在線旅遊相關的市場細分。我們認為,這是在澳大利亞聯邦法院作出裁決,認定我們從事違反“澳大利亞消費者法”的行為時發生的。社交媒體的影響力可能會放大任何負面的宣傳,而信息可能會“走走停停”,需要實時有效的危機應對措施。如果我們未能保護我們的形象、聲譽和我們推銷產品和服務的品牌,可能會對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。, 財務狀況和前景。
許多超出我們控制範圍的事件可能對旅遊業產生不利影響。
許多超出我們控制範圍的事件會對旅遊業產生不利影響,並對我們的業務和經營結果產生相應的負面影響。包括颶風、海嘯、地震或火山爆發在內的自然災害以及其他自然現象,如寨卡病毒、埃博拉病毒、禽流感的爆發,以及最近在湖北省武漢首次發現的一種新型冠狀病毒,以及其他傳染病和流行病,在過去擾亂了正常的旅行模式和水平。我們相信,武漢冠狀病毒的爆發將對我們2020年的全球業務量產生負面影響。旅遊業對可能阻礙旅行的事件也很敏感,如停工或勞工騷亂、政治不穩定、地區敵對行動、燃料價格上漲、監管當局徵收税收或附加費、與旅行有關的事故以及恐怖襲擊或威脅。我們沒有戰爭和恐怖主義造成的損失或業務中斷的保險,而且我們可能無法完全彌補由於我們現有保險範圍內無法控制的其他因素所造成的任何損失。上述任何事件的發生都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們的全球業務涉及額外的風險。
我們的平臺可在多個司法管轄區使用。在我們的平臺所在的司法管轄區,我們面對複雜、動態和多樣的風險環境。我們必須調整我們的服務和商業模式,以適應我們的平臺所在的許多國家和市場的獨特情況。這可能是複雜的、困難的、昂貴的和分散管理和人力資源的。此外,我們可能會面對其他國家的競爭,這些公司可能在這些國家或在全球業務方面有更多的經驗。有利於當地競爭對手或禁止或限制外國擁有某些企業的法律和商業慣例,或我們未能有效地使我們的做法、制度、程序和商業模式適應我們平臺所在國家的用户和供應商偏好,可能會減緩我們的增長。我們經營的某些市場的特點是,我們的業務和相關業務的利潤率低於較為成熟的市場,這可能對我們的總體利潤率產生負面影響,因為我們從這些市場獲得的收入隨着時間的推移而增長。
除了本節其他部分概述的風險外,我們的全球業務還面臨其他一些風險,包括:
•不斷變化的政治條件,包括保護主義抬頭、限制移民或設置新的貿易壁壘的風險,包括聯合王國退出歐洲聯盟所增加的不確定性;
•當地的政治或勞動條件,包括受到當地監管機構的個別攻擊,或受到全國勞工罷工的不利影響;
•遵守與反腐敗、反壟斷或競爭、經濟制裁、數據內容和隱私、消費者保護、就業和勞動法、衞生和安全以及廣告和促銷有關的各項法規和要求;
•各種法律法規,包括國際、國家和地方税法的不同、不一致的解釋和變化;
•較弱或不確定地執行我們的合同和知識產權;
•當地居民對當地提供者的偏好;
•採用因特網作為廣告、廣播和商業媒介的速度較慢,以及缺乏適當的基礎設施,以支持這些市場廣泛使用因特網;
•我們有能力支持在某些本地市場更為普遍的新技術;以及
•關於服務和內容賠償責任的不確定性,包括由於當地法律和缺乏先例而造成的不確定性。
我們的全球業務使我們面臨與貨幣波動有關的風險,這可能對我們的業務產生不利影響。
我們的平臺可在歐元區以外的許多司法管轄區使用。因此,我們面臨着世界各地匯率變動的風險。外匯匯率的變化可以放大或平息我們的收入和收入基本趨勢的變化。雖然我們在很大程度上以歐元命名我們的CPC,而且在我們的收入方面幾乎沒有直接的外幣換算,但我們相信,我們的廣告商對他們願意支付給我們的預訂收入份額的決定是基於預定酒店的定價貨幣。因此,我們觀察到,廣告商傾向於根據歐元相對於當地功能貨幣的相對強勢或疲軟來調整他們的CPC投標,因為與我們的廣告商的預訂是以當地的功能貨幣為單位的。與外匯有關的風險敞口還包括但不限於重新計量外國計價貨幣資產和負債的價值變動所產生的損益;合併後轉換成歐元的外國子公司財務結果的損益;酒店收入的波動以及與匯率變化有關的規劃風險,即從編制年度和季度預測到實際結果發生之間的變化。
我們目前沒有對衝我們的外匯敞口。根據風險敞口的大小和匯率的相對變動,如果我們選擇不對衝或未能有效對衝我們的風險敞口,我們可能會受到對我們的財務報表和財務狀況的重大不利影響。正如我們在最近幾個時期所看到的,在匯率劇烈波動的情況下,這些風險敞口可能會增加,對我們經營結果的影響可能會更加顯著。此外,目前的環境和我們業務的全球性使得對衝這些風險更加複雜。
我們面臨着與企業文化相關的風險,這種文化促進我們員工的創業精神,分散決策和不斷學習。
我們已將相當大的業務自主權和責任下放給我們的僱員,包括給予僱員靈活的工作時間,使他們能夠決定何時、何地和多長時間工作。此外,我們文化的核心是讓我們的員工成長,確保他們不斷地接受新的挑戰和承擔新的責任。這體現在我們對員工職業發展的態度上。我們鼓勵我們的員工進入和離開內部定義的領導角色,我們將有經驗的員工輪換到公司內的其他工作和不同的領導角色。我們還經常改變我們的內部組織結構,以支持業務自主權和個人進步。
因此,擔任關鍵職位的人在有關業務領域的經驗可能較少。由於我們的員工有很大的自主權,在執行新的業務角色時可能缺乏經驗,這可能導致決策失誤,從而對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們依賴高技能人員的表現,包括高級管理人員和技術專業人員,如果我們不能留住或激勵關鍵人員或僱用、留住和激勵合格人員,我們的業務就會受到損害。
我們相信,我們的成功已經並將繼續取決於我們的高級管理人員和我們的高技能團隊成員,包括我們的軟件工程師的努力和才幹。失去任何關鍵個人的服務可能對我們的業務產生負面影響。特別是,某些關鍵的高級管理人員的貢獻對我們的全面成功非常重要。
我們領導團隊的規模太小,增加了我們面臨的風險,即我們將失去一個或多個團隊剩餘成員的服務。如果我們的一名或多名高級管理人員離開我們的公司,我們可能會經歷錯位,而更換或替換,並將他們整合到我們的公司。向新的高級管理人員過渡的任何階段都可能伴隨着較慢或不一致的決策,或轉移管理層的注意力。
與行政人員招聘和整合有關的事項。這可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響,也可能損害我們的聲譽。
經修正和重申的股東協議由TravelB.V.(後來改為trivago N.V.)、trivago GmbH、The Founders、Expedia Lodging Partners Services S.àR.L.簽訂。(“ELPS”)和某些其他Expedia集團締約方(“修訂和恢復股東協議”)與我們的IPO有關的某些條款,可能影響我們的高級管理人員的組成。根據經修訂和重組的股東協議,我們已就繼承行政總裁一事達成某些過渡安排。施倫根斯先生於2019年12月31日停止擔任我們的首席執行官,從那時起,開始了為期三年的“過渡期”。在過渡期的頭18個月裏,除非創始人擔任我們的首席執行官(目前情況並非如此),否則ELPS有權為有約束力的提名選擇兩名管理委員會成員,我們的首席執行官有權選擇所有其他管理委員會成員進行有約束力的提名,但須經監事會批准。此外,在過渡期內,經修訂及重組的股東協議訂明委任我們的(繼任)行政總裁的某些安排,包括擴大我們的監事會兩席(其中一席由創辦人選出,另一席則根據ELPS的甄選)及組成監事會的三人提名委員會,該委員會有權提名一名繼任行政總裁,但須得ELPS的批准,其後則由監事會提名。
我們未來的成功取決於我們吸引、發展、激勵和留住高素質和熟練員工的持續能力。在我們業務的各個方面,包括軟件工程師和其他技術專業人員,他們是設計我們業務所必需的代碼和算法的關鍵,在全球範圍內,對高素質員工的競爭十分激烈。當ADSS的價格較低時,我們可能無法留住某些表現優異的僱員,因為他們所獲得的報酬中很大一部分是由股權贈款構成的。如果我們不能成功地吸引高素質的僱員,或留住和激勵現有的僱員和關鍵的高級管理人員,這可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。
合併所獲得的資產和企業可能造成經營困難和其他有害後果。
我們過去做過一些小規模的戰略性收購。我們期望繼續評估一系列潛在的戰略交易。我們可以進行對我們的財務狀況和經營結果有重大影響的交易。整合被收購的公司、業務或技術的過程可能會造成不可預見的經營困難和支出。我們在潛在收購和隨後整合方面面臨風險的領域包括:
•將管理時間和重點從我們的業務轉移到收購、談判和關閉過程,以及關閉後整合的挑戰;
•在被收購公司實施或補救控制、程序和政策;
•協調產品、工程、銷售和營銷職能;
•保留我們所收購企業的關鍵員工;
•收購前與被收購公司活動有關的責任或義務;
•與被收購公司有關的訴訟或其他申索;及
•就外國收購而言,需要整合不同地域、文化和語言的業務,並應對與特定國家有關的特定經濟、貨幣、政治和監管風險。
此外,我們所收購和將來可能收購的公司,可能在我們認為不滿意的水平上採用安全和聯網標準。加強基礎設施以提高安全和網絡標準的過程可能費時費力,而且可能會很昂貴。
需要難以獲得的資源和專門知識。收購還可能增加潛在漏洞的數量,並可能導致發現安全漏洞方面的延遲,或延遲從漏洞中恢復的時限。如果不能充分保護我們不受攻擊或入侵,除其他外,個人用户數據和信用卡信息可能會對我們的業務、業務結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們未能解決這些風險或與我們過去或未來的收購和投資有關的其他問題,可能會推遲或消除此類收購或投資的任何預期收益,產生意想不到的負債,並可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們面臨着交易對手違約的風險。
我們面臨的風險是,我們的一個或多個客户安排的對手方將違約履行其業績義務。交易對手可能不遵守其商業承諾,這可能導致它在很少或根本沒有通知我們的情況下違約。這可能限制我們採取行動減少暴露的能力。此外,我們減輕風險敞口的能力可能受到商業安排條款的限制,或者因為市場條件阻礙我們採取有效行動。此外,我們從財務困難或資不抵債的對手方收回任何資金的能力有限,在這種情況下,我們的回收率歷來很低。由於我們的大部分應收賬款是由預訂控股和Expedia集團欠下的,這些廣告商的延遲或不付款可能導致我們的信用損失大幅增加,我們可能無法為我們的業務提供資金。此外,當我們尋求使我們的廣告客户基礎多樣化,包括額外的廣告商,包括替代住宿供應商,超出我們的核心OTA基礎,我們可能會增加我們的對手,可能無法支付我們的風險敞口。這些對手方也可能位於執行我們的債權人權利比我們的主要OTA廣告商所在的國家更困難的國家。如果我們的一個對手方破產或申請破產,我們因該對手方違約而遭受的任何損失的能力可能受到對手方的流動性或適用的破產程序法律的限制,而且在任何情況下,該對手方的客户可以向我們尋求補救,即使與該對手方的預訂不是在我們的平臺上進行的。此外,我們與OTA的幾乎所有協議, 連鎖酒店和獨立酒店可任意終止,或在任何一方提前3至7天通知後終止。在這種違約或終止的情況下,我們可能蒙受重大損失或收入減少,這可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生不利影響。
與我們與股東的持續關係相關的風險
Expedia集團控制我們的公司,並有能力控制我們的業務方向。
截至2019年12月31日,Expedia集團擁有B類股票,佔我們已發行股本的59.3%和投票權的68.1%。只要Expedia集團擁有我們的多數投票權,並且根據修改後的和恢復股東協議的某些權利,Expedia集團將能夠控制許多需要股東表決的公司行為。
這種投票控制限制了其他股東影響公司事務的能力,因此,我們可能會採取Expedia集團以外的股東認為沒有好處的行動。這種投票控制也可能阻止涉及我們公司控制權變更的交易,包括您作為ADS的持有人(代表我們的A類股票)可能會因您的股票而獲得溢價的交易。此外,Expedia集團通常有權在任何時候出售或以其他方式處置其所擁有的任何A類股票和B類股票,包括有權將我們的控制權轉讓給第三方,而無需得到我們A類股票持有人的批准,也不需要購買A類股份。
創辦人有合同權利對我們業務的某些方面行使控制權。
根據修改後的股東協議,創建者有權對我們業務的某些方面行使控制權。例如,除某些例外情況外,只要創建者集體持有至少15%我們已發行的A類股份和B類股份(為確定該百分比,每項可轉換為或可兑換的證券,以及任何期權、認股權證或其他購買或以其他方式取得股份的權利),創辦人必須同意某些法團事宜。這項規定限制了ELPS控制某些公司事務的能力,因此,我們可能無法採取其他股東可能認為有益的行動。這種契約控制也可能阻止涉及我們公司所有資產的控制權或出售的交易,包括你作為代表我們A類股票的ADS的持有人可能會因您的股票而獲得溢價或代表此類資產溢價的收益紅利的交易。此外,除某些例外情況外,只要創建者集體持有我們至少15%的未償A類和B類股份(為確定該百分比,每種可轉換為或可兑換的證券,以及任何期權、認股權證或其他購買或以其他方式獲取任何股份的權利),創辦人有能力提名三名監事會成員。
Expedia集團的利益可能與我們的利益、創辦人的利益和股東的利益相沖突,Expedia集團、創辦人和我們之間的利益衝突可以以不利於我們和股東的方式解決。
我們之間的各種利益衝突,創辦人和Expedia集團可能會出現。Expedia集團的董事或高級人員在我們的股票中的所有權利益,以及Expedia集團的管理委員會和監事會成員的所有權利益,或作為兩家公司的董事或高級官員的個人服務,都可能造成或似乎造成潛在的利益衝突,包括當這些董事和高級人員面臨與我們公司有關的決策時。近年來,Expedia集團及其附屬品牌一直佔我們收入的很大一部分。
如果我們決定將來與Expedia集團的業務達成任何新的商業安排,或與Expedia集團希望與第三方達成新的商業安排,也可能會產生潛在的利益衝突。
Expedia集團有權單獨收購我們可能也有興趣收購的業務,也有權收購可能與我們直接競爭的公司。Expedia集團可能會選擇尋求這些公司的機會,而不是通過瑣事。
此外,Expedia集團和我們之間可能會就我們過去和現在的關係發生爭端,這些潛在的利益衝突可能使我們更難有利地解決這些爭端,包括與以下方面有關的爭端:
•税收、職工福利、賠償等事項;
•Expedia集團同意向我們提供的服務的性質、質量和價格;
•Expedia集團對我們股票的銷售、其他處置、購買或其他收購(包括我們的股價低於可比的前期);以及
•涉及我們的商業組合。
我們可能無法解決任何潛在的衝突,即使我們解決了,該決議可能對我們不利,如果我們處理的是一個沒有關聯的政黨。雖然我們是由Expedia集團控制,但如果需要的話,我們可能沒有能力就這些協議的修正案進行談判,其條件與我們與一個沒有關聯的第三方談判的條款一樣有利。
與我們的知識產權有關的風險
我們可能無法充分保護我們的知識產權,這可能損害我們品牌的價值,並對我們的業務產生不利影響。
我們認為我們的知識產權對我們的成功至關重要,我們依靠商標、保密和許可協議來保護我們的所有權。如果我們不能成功地保護我們的知識產權,就會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。
有效的商標和服務商標保護可能不會在每個提供我們服務的國家都能得到。某些國家的法律並不像美國法律那樣保護所有權,因此,在某些管轄範圍內,我們可能無法充分保護我們的專有技術不受未經授權的第三方複製或使用,這可能會對我們的競爭地位產生不利影響。我們已經在過去授權,並期望在未來許可,我們的某些專有權利,如商標,第三方。這些持牌人可能會採取行動,削弱我們的所有權價值或損害我們的聲譽,即使我們有協議禁止這種活動。此外,我們利用由第三方開發或許可的知識產權和技術,我們可能無法或繼續從這些第三方獲得或以合理的條件獲得許可證和技術。此外,如果第三方有義務賠償我們侵犯知識產權的行為,這些第三方可能無法履行這些義務。任何這些事件都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們已經為我們在業務中使用的網站註冊了域名,如www.trivico.com、www.trivico.de和www.trivico.co.uk。我們的競爭對手可以嘗試利用我們的品牌識別,使用類似於我們的域名。與我們類似的域名已在美國和其他地方註冊,而在一些國家,頂級域名“trivago”,或拼寫變異,屬於其他方面。我們可能無法阻止第三方獲取和使用侵犯、類似或以其他方式降低我們的品牌或商標或服務標記價值的域名。保護和執行我們對我們的域名的權利和確定其他人的權利可能需要訴訟,無論是否成功,都可能導致大量費用和轉移管理層的注意力。
與僱員和其他人簽訂的保密協議可能不足以防止商業祕密和其他專有信息的泄露。
我們的大部分工藝和技術都受到貿易保密法的保護。為了保護這些技術和流程,我們在一定程度上依賴於與我們的僱員、被許可人、獨立承包商和其他顧問簽訂的保密協議。這些協議可能無法有效防止泄露包括商業機密在內的機密信息,在未經授權披露機密信息的情況下,也不能提供適當的補救辦法。此外,其他人可能會獨立地發現我們的商業機密和專有信息,在這種情況下,我們不能對這些當事人主張任何商業保密權。如果我們的僱員、承包商或與我們有業務往來的其他第三方可以在未經我們授權的情況下在其工作中使用他人擁有的知識產權,則可能會就相關或由此產生的技術和發明的權利產生爭議。在我們經營的某些市場,有關商業保密權的法律可能對我們的商業祕密幾乎沒有或根本沒有保護。失去商業祕密保護,可使第三方更容易與我們的服務競爭,有效地複製我們的服務。此外,任何國家對商業祕密和其他知識產權法律的任何修改或意外解釋,都可能損害我們執行商業祕密和知識產權的能力。為了執行和確定我們的所有權範圍,可能需要昂貴和耗時的訴訟,而未能獲得或維持商業祕密保護可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響。
我們使用“開放源碼”軟件可能會對我們提供服務的能力產生不利影響,並使我們面臨可能的訴訟。
我們在開發過程中使用開源軟件。有時,使用開放源碼軟件的公司面臨着對開放源碼軟件的使用或對開放源碼許可條款的遵守的挑戰。我們可能會受到第三方的起訴,聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件的所有權,或者聲稱不遵守開源許可條款。一些開放源碼許可證要求分發包含開放源代碼的軟件的用户提供這些軟件的全部或部分,在某些情況下,這些軟件可能包括用户的寶貴專有代碼。雖然我們對開放源碼軟件的使用進行監測,並努力確保使用的方式不會要求我們披露自己的專有源代碼或違背開放源碼協議的條款,但這種使用可能會無意中發生,部分原因是開放源碼許可條款往往含糊不清。任何要求披露我們的專有源代碼或因違約而支付損害賠償的要求,都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響,並有助於我們的競爭對手開發與我們類似或優於我們的服務。
與我們的A股和ADSS的所有權相關的風險
無論我們的經營業績如何,我們的股價都可能波動或下降。
我們的ADSS的市場價格一直並且很可能會繼續波動,並且相對較少的ADSS尚未上市。我們的經營結果也會受到重大季度波動的影響,這些波動可能會影響ADSS的波動性。此外,ADSS的市場價格可能會因多個因素而大幅波動,其中大部分是我們無法控制的,包括:
•業務結果的實際或預期波動;
•我們的財務業績與市場分析師的預期或我們所傳達的財務指導的差異;
•由我們或我們的競爭對手宣佈重要的業務發展,收購或擴張計劃;
•競爭對手的價格或客户支付給我們的價格的變化;
•我們參與訴訟或監管調查;
•我們今後出售ADSS或其他證券;
•未來由我們的大股東出售ADS;
•我們行業的市場狀況;
•關鍵人員的變動;
•ADSS的交易量;
•估計本港市場未來規模及增長率的變動;及
•一般經濟和市場條件。
包括納斯達克在內的股票市場過去經歷過極端的價格和成交量波動,影響並繼續影響着許多互聯網公司的股票證券市場價格。
未來的銷售和(或)發行的ADS,或在公開市場上的看法,這種銷售可能發生,可能會壓低我們的廣告價格。
在公開市場上出售大量ADSS,或認為這些銷售可能發生,可能會對ADSS的價格產生不利影響,並可能損害我們通過出售額外ADS籌集資金的能力。根據“證券法”,ADS是可以自由交易的,但由我們的管理委員會成員或監事會持有或收購的ADS除外。
成員、執行官員和其他附屬公司,因為這一術語在“證券法”或在不受“證券法”登記要求限制的交易中出售的證券中有定義,在每種情況下都是“證券法”規定的受限制證券。限制證券不得在公開市場出售,除非根據“證券法”進行登記或獲得豁免登記。
我們的B類股票可轉換為A類股份,這些股份可以在修改後的股東協議中受到某些限制的情況下出售。
將來,我們也可能發行與投資或收購有關的證券。與投資或收購有關的ADSS數量可能構成我們當時未償還ADSS的重要部分。任何與投資或收購有關的額外證券的發行,可能會對你造成額外的稀釋。
如果證券或行業分析師對我們的業務發表不準確或不利的研究,我們的廣告價格可能會下降。
ADSS的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告。如果證券或行業分析師的報道導致我們的ADSS評級下降,或者發佈對我們業務的不準確或不利的研究,我們的廣告價格可能會下降。
你可能無法行使你的投票權A級股票作為你的ADSS的基礎。
持有ADSS的人只可根據存款協議的規定,對其ADSS所代表的A類股份行使表決權。按金協議規定,在收到包括股東大會在內的我們A類股份持有人會議的通知後,保存人將在切實可行範圍內儘快確定ADS持有人的決定日期,這些持有人有權就行使表決權發出指示。在及時收到我們的通知後,保存人應在記錄日期向持有人分發:(1)我們發出的會議通知或徵求同意或委託書;(Ii)説明該持有人有權向保存人發出指示;(Iii)如保存人已按照存款協議指定一家代理銀行,則該持有人可被視為已指示該代理人銀行向該委託書銀行提交一份委託書,按照該委託書銀行的建議投票表決ADSS所依據的A類股份;及(Iii)一份關於持有人可能發出指示的方式的陳述。
您可以指示ADSS的保存人投票表決作為ADSS基礎的A類股票。否則,你將無法行使你的投票權,除非你撤回我們的A類股票作為你所持有的ADS的基礎。然而,你可能不知道會議提前足夠早,以收回這些A類股票。保存人將及時通知您即將進行的投票,並安排向您提供表決材料。我們不能保證您將及時收到投票材料,以確保您可以指示保存人投票表決作為ADSS基礎的A類股票。此外,保存人及其代理人不對未執行表決指示或執行表決指示的方式負責。這意味着你可能無法行使你的投票權,如果你的ADSS的A級股票沒有按照你的要求進行投票,你可能什麼也做不了。
根據ADS的存款協議,我們可以選擇指定一家代理銀行。在這種情況下,如果你不及時以保存人指定的方式投票,則將被視為已指示開户銀行將一份委託書交給代理銀行,以便在股東大會上投票表決你的ADS所依據的A類股份。
這種委託書的效果是,你不能阻止代表你的ADSS的A類股票被投票,而且它可能使股東更難以對我們公司施加影響,這可能會對你的利益產生不利影響。我們A類股票的直接持有者不受本委託書的約束。
如果向持有ADSS的人提供這種股票是非法的或不切實際的,您可能不會收到由我們的ADS所代表的A類股票的分發或它們的任何價值。
ADSS的保管人已同意向您支付它或託管人在扣除其費用和費用後從我們的A類股票上收到的現金、股息或其他分配。您將按照您的ADS所代表的A類共享的數量來接收這些發行版。但是,如果保管人決定向任何ADS持有人提供分發是非法的或不切實際的,則保存人不負責任。我們沒有義務採取任何其他行動,允許向我們的ADS或A類股票的任何持有者分配。這意味着,如果我們提供給您的A類股票是非法的或不切實際的,您可能不會收到我們對A類股票的分發,也不會收到它們的任何價值。這些限制可能會對ADSS的價值產生重大的不利影響。
您的ADS的轉讓可能受到限制。
你方的存託憑證,可由美國存託憑證證明,可在保存人的帳簿上轉讓。但是,保存人可在其認為適合履行其職責的任何時候或不時結帳。保存人一般可在我們的簿冊或保存人的簿冊關閉時,或如我們或保存人認為由於法律、政府或政府機構的任何規定,或根據存款協議的任何規定,或基於任何其他理由,而拒絕交付、轉讓或登記你的存款協議的轉讓。
我們不期望在可預見的將來支付任何紅利。
我們業務的持續運作和戰略舉措將需要大量現金。因此,我們預計,在可預見的將來,我們不會在ADSS上支付任何紅利。任何日後派息的決定,均由管理委員會酌情決定,並視乎我們的經營結果、財務狀況、與我們可能招致的負債有關的合約限制、適用的法律所施加的限制,以及管理委員會認為有關的其他因素而定。
與公司結構有關的風險
受荷蘭公司法管轄的公司的股東權利在實質上不同於在美國註冊的公司的股東權利。
我們是一家有有限責任的荷蘭上市公司(納姆洛澤·文諾沙哈)。我們的公司事務受我們的公司章程和荷蘭註冊公司的法律管轄。股東的權利和我國董事會和監事會成員的責任可能不同於受美國法律管轄的公司中股東的權利和義務。荷蘭法律要求我們的管理委員會和監事會在履行職責時考慮我們公司、股東、僱員和其他利益相關者的利益。有可能這些當事方中的一些人的利益與您作為代表我們A類股票的ADS持有人的利益不同,也可能是另外一種利益。
我們沒有義務,也沒有遵守荷蘭公司治理守則(或DCGC)的所有最佳做法條款。這可能會影響你作為股東的權利。
我們是一家有有限責任的荷蘭上市公司(納姆洛澤·文諾沙哈),並服從DCGC。該委員會載有管理委員會、監事會、股東大會和股東大會、財務報告、審計員、披露、合規和執行標準的原則和最佳做法規定。DCGC適用於在政府認可的證券交易所上市的所有荷蘭公司,無論是在荷蘭還是在包括納斯達克在內的其他地方。
DCGC以“遵守或解釋”原則為基礎。因此,要求各公司在其向荷蘭提交的年度報告中披露它們是否遵守DCGC的規定。如果他們不遵守這些規定(例如,由於美國的一項相互衝突的要求),公司必須給出這種不遵守的原因。我們沒有遵守所有的最佳做法。
DCGC的規定。這可能會影響您作為股東的權利,並且您可能沒有完全符合DCGC的荷蘭公司股東的同等程度的保護。
我們擁有不同投票權的雙重股權結構,以及修正後的股東協議中的某些條款,限制了您作為A類股東影響公司事務的能力,並可能阻止其他人進行我們的A股持有者可能認為有益的任何控制權交易。
我們有雙重股權結構,我們的股本包括A類和B類股票。在需要股東表決的事項上,根據我們的雙重股權結構,A類股票的持有者有權每股投一票,而乙類股份的持有者則有權每股10票。每種B類股份的持有人可隨時轉換為一股A類股份,而A類股份在任何情況下均不得轉換為B類股份。我們的每個ADSS代表一個A類共享。
截至2019年12月31日,Expedia集團擁有的B類股票佔我們股本的59.3%和投票權的68.1%,創辦人持有的B類股票佔我們股本的26.3%,在我們的投票權中佔30.2%。見“項目7 A.主要股東“由於雙重股權結構和所有權集中,以及修正和恢復股東協議的條款,Expedia集團(通過ELPS)和創辦人對有關合並、合併和出售我們全部或實質上所有資產的決定、管理層成員和監事會成員的任免以及其他重大的公司行動都有相當大的影響力。這種所有權的集中可能會阻止、延遲或阻止我們公司控制權的改變,這可能會使持有ADSS(代表A類股票)的人失去機會,在出售我們公司的過程中獲得溢價,並可能降低我們A類股份的價格。這種集中控制限制了你影響A類股票持有者可能認為有益的公司事務的能力。
德國和歐洲的破產法與美國的破產法有很大的不同,可能會給我們的股東提供比他們在美國破產法下更少的保護。
作為一家在德國設有註冊辦事處的公司,如果對我們啟動任何破產程序,除其他外,包括歐洲議會關於破產程序的(EU)2015/848號條例和理事會2015年5月20日關於破產程序的條例(EU),我們必須遵守德國破產法。如果歐盟另一司法管轄區的法院確定,歐盟管轄下的破產法根據歐盟條例適用於我們,並受歐盟條例的制約,該國法院可對針對我們啟動的破產程序擁有管轄權。德國或其他有關歐洲國家的破產法,如果有的話,可能給我們的股東提供的保護比他們在美國破產法下得到的保護要少,並使他們更難以收回根據美國破產法在清算中可以期望收回的數額。
荷蘭法律和我們的公司章程可能包含可能阻止收購企圖的條款。
荷蘭的法律和公司章程的規定將來可能會規定各種程序和其他要求,使股東更難以採取某些公司行動,並使第三方更難以獲得我們的控制權,或使我們的管理委員會和監事會的組成發生變化。例如,這些規定包括雙重股權結構,賦予Expedia集團和我們創辦人擁有的B類股票更大的投票權,任命管理委員會成員和監事會成員的具有約束力的提名結構,以及公司章程中的規定,即某些股東的決定只有在我們的管理委員會提出後才能通過。
美國投資者可能難以對我們或我們的管理委員會和監事會成員執行民事責任。
我們是在荷蘭註冊的。我們管理委員會和監事會的大多數成員都是美國的非居民.我們的大部分資產和這些人的資產位於美國境外。因此,在美國向這些人或我們送達訴訟程序,或根據美國證券法的民事責任規定,執行在美國法院對他們或我們作出的判決,可能是不可能的,也可能是非常困難的。
美國和荷蘭之間沒有關於在民事和商業事務中相互承認和執行判決(仲裁裁決除外)的條約。因此,美國任何聯邦或州法院根據民事責任作出的支付款項的最後判決,無論是否僅以美國聯邦證券法為依據,在荷蘭都是不可執行的,除非在具有管轄權的荷蘭法院重審有關索賠。然而,根據目前的慣例,荷蘭法院一般在遵守某些程序要求的前提下,作出同樣的判決,而不審查基本主張的是非曲直,如果這種判決(一)是一項最終判決,並且是由根據國際公認的管轄權理由確定其對有關荷蘭公司或荷蘭公司(視屬何情況而定)的管轄權的法院作出的,(二)沒有違反公平審判的基本原則,(三)不違反荷蘭的公共政策,和(Iv)不牴觸(A)荷蘭法院在同一當事方之間的爭端中作出的事先判決,或(B)外國法院就同一主題事項和基於相同訴訟理由的爭端作出的事先判決,條件是這種事先判決能夠在荷蘭得到承認。荷蘭法院可能拒絕承認和執行懲罰性賠償或其他裁決。而且, 荷蘭法院可以減少美國法院給予的損害賠償,並承認損害賠償只有在必要的情況下才能賠償實際損失或損害。在荷蘭的美國法院判決的執行和承認完全受“荷蘭民事訴訟法”的規定管轄(Veboek Van Burgerlijke Rechtsvording)。
基於上述情況,不能保證美國投資者將能夠執行在美國法院就民事和商業事務所取得的任何判決,包括根據美國聯邦證券法對我們或我們的管理委員會和監事會成員、荷蘭或美國以外國家的官員或某些專家作出的判決。此外,荷蘭法院是否會對我們、我們的管理委員會和監事會的成員、我們的官員或在最初行動中指定的某些專家施加民事責任,這是完全基於美國聯邦證券法對我們或這些成員、官員或專家分別向荷蘭有管轄權的法院提出的。
根據納斯達克規則,我們依賴外國私人發行商和受控公司豁免某些公司治理要求。
作為一家在納斯達克上市的外國私人發行商,我們可以按照納斯達克規則規定的豁免,遵循某些母國的公司治理慣例。外國私人發行人必須在向美國證交會提交的年度報告中披露其不遵守的納斯達克規則中的每一項要求,並説明其適用的母國做法。我們荷蘭本國的做法可能會給我們的ADSS持有者提供較少的保護。在某些情況下,我們遵循我們本國的做法,並依賴納斯達克規則提供給外國私營發行商的某些豁免,其中包括豁免不遲於發行人財政年度結束後一年舉行股東年會的要求,豁免董事會由多數獨立董事組成的要求,豁免發行人薪酬委員會應由獨立董事組成的要求,以及豁免股東批准股票獎勵計劃的要求。見“項目16.公司治理“欲瞭解更多關於我們公司治理實踐與美國公司在納斯達克規則下所遵循的重大差異的信息。由於我們依賴外國私人發行人可獲得的公司管治豁免,閣下不會。
對受納斯達克所有公司治理要求約束的公司的股東也有同樣的保護。
除了我們作為外國私人發行者所依賴的豁免之外,我們還依賴於納斯達克公司治理規則下的“受控公司”豁免。根據納斯達克公司治理規則,“控股公司”是指一家個人、集團或其他公司擁有超過50%投票權的公司。我們的主要股東Expedia集團控制着我們流通股的多數投票權,使我們成為納斯達克公司治理規則意義上的“控股公司”。作為一間受控制的公司,我們選擇不遵守某些公司管治標準,包括要求我們的監事會大多數成員是獨立的,以及我們的賠償委員會必須完全由獨立董事組成。
與税收有關的風險
我們可能會在德國以外的司法管轄區徵税,這可能會增加我們的總税負。
自我們成立以來,我們打算繼續在德國進行有效的管理。因此,我們認為,根據德國國家税法,我們是德國的税務居民。由於我們根據荷蘭法律註冊,根據荷蘭國家税法,我們也被認為是荷蘭的税務居民。然而,鑑於我們的所有業務(以及所有僱員和固定資產)基本上都是在德國,根據美國、德國和荷蘭的現行税法以及適用的所得税條約以及目前對這些條約的解釋,我們認為,為了2012年德意志聯邦共和國和荷蘭之間關於避免所得税雙重徵税的公約的目的,我們是完全居住在德國的税務居民。
適用於我們的税法、税務條約及其解釋可以變更。此外,我們在德國是否有有效的管理地位,而是否完全居住在德國,基本上是一個基於所有情況的事實和程度問題,而不是一個法律問題,因為事實和程度也可能改變。因此,我們的整體有效所得税税率和所得税支出會大幅增加,這會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大的不利影響,從而導致我們的廣告價格和交易量下降。
現行税法、規章或條例的適用,須經税務機關解釋。
各種國家和國際所得税和非所得税法律、法規對我國曆史和新服務的適用,須由適用的税務機關解釋。隨着時間的推移,這些徵税當局在解釋和執行這類法律、規則和條例方面變得更加咄咄逼人,因為各國政府越來越注重增加收入的方式。這助長了審計活動的增加和税務當局採取的更加嚴厲的立場。因此,額外的税項或其他評税可能會超出我們現時的税收儲備,或可能要求我們修改業務慣例,以減少日後所面對的額外税項,而任何税項都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況及前景造成重大不良影響。
在確定我們在全球範圍內的税收負債時,需要作出很大程度的判斷和估計。在我們通常的業務過程中,有一些交易和計算,包括公司間交易和跨司法管轄權轉讓定價,而最終的税收決定是不確定的,或以其他方式加以解釋。税務機關可能不同意我們的公司間收費,包括這些費用的數額或依據,跨司法轉移定價或其他事項,並評估額外的税收。雖然我們相信我們的税務預算是合理的,但税務審核的最後決定,可能與我們的歷史所得税條文及應計税款有重大分別,而在這情況下,我們可能須負上額外的税務責任,可能包括利息及罰款,而這些可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況及前景造成重大的不良影響。
修改現行税法、規章或條例,或頒佈新的不利税法、規章或條例,都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。
許多基本的法律、規則或條例徵收税款和其他義務是在互聯網和電子商務發展之前制定的。如果税收或其他法律、規則或條例得到修正,或者如果頒佈了新的不利法律、規則或條例,結果可能會增加我們的納税額或其他義務,無論是前瞻性還是追溯性的,如果我們將這些費用轉嫁給用户,我們將受到利息和懲罰,減少對我們服務的需求,導致更新或擴大我們的技術或行政基礎設施的成本增加,或者如果我們決定不在特定的管轄區開展業務,就會有效地限制我們的業務活動範圍。因此,這些變化可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
此外,德國和外國政府過去曾提出税收立法建議,或已通過税法,這可能對我國的税率產生重大不利影響,或增加我國的税收負債、遞延税款資產的賬面價值或我們的遞延税負債。例如,2015年10月,經濟合作與發展組織(經合組織)發佈了一套將由成員國執行的最後一攬子措施,以響應2013年行動計劃,該計劃呼籲對跨國公司的“基礎侵蝕和利潤轉移”採取協調一致的多管轄辦法。包括我們運作的國家在內的多個成員國已經開始實施建議的改革,比如建議的逐國報告早在2016年就開始了。到2019年12月,包括德國在內的93個成員國管轄區簽署了“實施與税務條約有關的措施以防止税基侵蝕和利潤轉移的多邊公約”(多邊公約),該公約允許成員國根據經合組織BEPS項目的結果修訂現有的雙邊雙重徵税條約。在這93個司法管轄區中,有38個國家也批准了“司法協助法”。然而,截至2019年12月,德國尚未批准“司法示範法”,因此,“司法示範法”尚未在德國生效。此外,一些國家單方面採用了數字服務税,其他國家計劃在今後採用這種税。經合組織一級的其他舉措也可能通過重新分配可歸屬於數字企業目標市場或數字存在的國家的收入的徵税權來影響數字經濟。這些數字服務税和其他舉措可能會產生增量税,這取決於它們最終是如何實施的。, 因此可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生不利影響。
對國家或國際税法的任何修改都可能影響我們的收入或收入的税收待遇,並對我們的盈利能力產生不利影響。我們繼續與有關當局和立法者合作,澄清我們根據現行、新的和新出現的税務法律和條例所承擔的義務。
我們不斷探索業務結構的變化,以支持我們的業務,同時為我們自己和股東管理運營和財務風險,並使我們的服務在財務上對我們的客户更具吸引力。雖然這些改變是為了管理業務和財務風險,但我們可能會遇到意料之外的物質税負債,這可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
本港未來的實際税率,亦可能因經營結構的改變、法定税率不同的國家的收入組合改變、遞延税項資產及負債的估值改變,或某些司法管轄區內的實益税務安排終止等因素而受到不利影響。
我們可能被歸類為一家被動的外國投資公司,即PFIC,這可能會給美國的ADSS持有者帶來不利的美國所得税後果。
根據ADS的市場價格以及我們的收入、資產和業務構成,我們認為在截至2019年12月31日或在可預見的將來,我們不應被視為美國聯邦所得税的PFIC。然而,PFIC規則在我國的應用還存在一定的模糊性。此外,這是一項實際的決定,必須在每個應税年度結束後每年作出。因此,不能保證我們不會被歸類為
截止2019年12月31日的應税年度或未來任何應納税年度的PFIC。在任何應課税年度,我們會被歸類為PFIC,條件是:(1)該年度的總入息中,有75%或以上是“被動入息”(如經修訂的1986年“國內收入守則”有關條文所界定的),或(2)在該年度內,我們資產價值的50%或以上(按季度平均數確定)可歸因於產生或持有用於生產或持有的被動收入的資產。某些不利的美國所得税後果可適用於美國持有者(如“項目10 E.徵税-美國聯邦所得税方面的重大考慮“)如在任何應課税年度內,我們被當作PFIC對待,而在該年度內,該等美國持有人持有ADS。”
我們的某些廣告持有者可能無法要求税收抵免,以減少適用於支付股息的德國預扣税。
我們預計在可預見的將來,我們不會為ADSS支付紅利。然而,作為一家在荷蘭註冊但在德國納税的常駐公司,如果我們支付股息,這些股息將受到德國(潛在的荷蘭)預扣税的約束。目前,適用的德國預扣税率為股息總額的26.375%。但是,通過納税人向德國聯邦中央税務局(Bundeszentry alamt für Steuern)提出的申請,可以將這一德國税收降至適用的雙重條約税率。如果由於適用的結算機制或缺乏有關廣告持有人的信息而無法向廣告持有人提供税務證明,德國税務居民公司的股份或ADS持有人可能無法從任何可獲得的雙重税務條約減免中受益,而他們可能無法在其居住地管轄範圍內申請此類預扣税的抵免。此外,根據適用於廣告持有人的税法,向廣告持有人支付相當於淨股息的款項,可作為應納税的收入,進而應納税,這意味着股息實際上要納税兩次。我們的ADS是由一家與美國存託信託公司(DTC)有直接聯繫的存託機構簽發的,這將減少可適用的德國預扣繳税證書無法交付給廣告持有人的風險。然而,不能保證在所有情況下都能滿足提供信息的要求,這可能會給受影響的廣告持有者帶來不利的税收後果。
投資者應注意,德國聯邦財政部於2013年5月24日發佈的解釋通知(參考編號IV C1-S 2204/12/10003)(參考編號IV C1-S 2204/12/10003)對德國法院沒有約束力,也不清楚德國税務法院在確定德國具體ADSS的税收待遇時是否會遵循ADR税通知。由於ADR税通知僅指德國股票而不涉及荷蘭N.V公司的股份,可能會引起對ADR税通知適用性的進一步關注。如果ADSS被確定不屬於ADR税通知的適用範圍,並且因此就ADSS所作的利潤分配不被視為德國税收目的的紅利,廣告持有人將無權獲得根據德國税法對股息預扣的任何税款。見“項目10 E.徵税-德國税收-德國對廣告持有人的徵税”).
如果我們支付股息,我們可能需要對支付給我們在德國和荷蘭的ADS持有人的這些股息徵收預扣税。
作為一個根據荷蘭法律註冊的實體,但由於其有效管理地點在德國(而不是在荷蘭),我們的股息一般要繳納德國股息預扣税,而不是荷蘭股息預扣税。然而,如果和當支付給我們ADS的荷蘭居民持有者(以及在荷蘭擁有永久機構的ADS的非荷蘭居民持有者,他們所持有的股份可歸因於此時),則需要從分紅中扣繳荷蘭股息預扣税。因此,我們將被要求確認我們的股東和/或廣告持有者,以便評估是否有荷蘭居民(或非荷蘭居民擁有可歸因於該股份的永久機構),因此必須對其徵收荷蘭股息税。在實踐中,這種識別並不總是可能的。如果我們的股東和/或廣告持有人的身份不能在支付股息後評估,則可能會從股息中扣繳德國和荷蘭的股息税。
第4項:有關公司的資料
特里瓦戈是由研究生院的朋友羅爾夫·施倫根斯、彼得·維納尼爾和斯蒂芬-斯圖布納共同構想的,他們最初在德國杜塞爾多夫的一家車庫裏經營過三葉草。TrivagoGmbH公司成立於2005年,其業務最終發展成為全球領先的酒店和住宿搜索平臺。2006年,斯塔布納離開了公司,另一位研究生朋友馬爾特·西沃特(MalteSiewert)加入了創建團隊。
在2006年至2008年期間,一些投資者在Trivago投資了140萬歐元。2010年,Insight Venture Partners以4,250萬歐元的價格收購了Trivago公司27.3%的股權,2013年,Expedia集團收購了Trivago公司63.0%的股權,從非創建者手中購買了所有未償還股權,從創辦人手中購買了部分流通股,並以總計4.77億歐元的價格認購了一定數量的新發行股票。隨後,Expedia集團在2016年第二季度和第四季度通過購買此前曾行使股票期權的某些員工持有的股份,略微增加了其持有的股份。
我們於2016年11月7日註冊為旅行有限責任公司(貝斯諾特·文諾沙哈會見了貝佩克特)根據荷蘭法律。2016年12月16日,我們完成了在納斯達克證券交易所(Nasdaq Stock Exchange)的IPO。與我們的首次公開募股有關,我們轉變為一家有有限責任的上市公司(納姆洛澤·文諾沙哈)根據荷蘭法律,根據修改和轉換契約,並將我們的法律名稱改為trivago N.V。2017年9月7日,我們完成了Trivago GmbH公司與trivago N.V公司的跨境合併。
我們已在荷蘭商會貿易登記簿(卡梅爾·範·庫潘德爾)低於67222927。我們的公司所在地是荷蘭的阿姆斯特丹,我們的註冊辦事處在德國的Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf(電話號碼為hrb 79986)。我們的電話號碼是+49-211-3876840000.
我們在美國的代理公司是COGENCE環球公司,地址是10168紐約東42街122號,18樓。
主要資本支出和資產剝離
自2017年1月1日以來,我們沒有進行任何物質資本支出或剝離,目前也沒有任何進展。
公開收購要約
自2018年1月1日以來,沒有任何第三方對我們的股票提出公開收購要約,我們也沒有對任何其他公司的股票提出任何公開收購要約。
部分報告
管理層確定了三個可報告的部分,對應於我們的三個業務部門:美洲、發達的歐洲和世界其他地區。我們的美洲部分包括阿根廷、巴巴多斯、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、墨西哥、巴拿馬、祕魯、波多黎各、美國和烏拉圭。我們發達的歐洲部分包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、馬耳他、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和聯合王國。我們的世界其他部分由所有其他國家組成,其中最重要的國家是澳大利亞、日本、印度、土耳其和以色列。其他收入包括在公司和沖銷中,以及除直接廣告外的所有公司職能和費用。
我們根據我們的首席運營決策者如何管理我們的業務、做出運營決策和評估運營績效來確定我們的運營部門。我們的主要操作指標是
回報廣告支出,或ROAS,為我們的每一個細分,這比較參考收入和廣告支出。
有關本公司發展的其他資料,請參閲“項目4.業務概覽。”
概述
Trivago是一個全球性的酒店和住宿搜索平臺。我們正致力於重塑旅行者尋找和比較不同類型住宿的方式,比如酒店、度假租賃和私人公寓,同時讓我們的廣告商通過我們的網站和應用程序,為他們提供廣泛的遊客訪問渠道,從而擴大他們的業務。我們的平臺允許旅行者做出明智的決定,使他們的住宿個性化,併為他們提供深入的相關信息和價格供應。在截至2019年12月31日的一年中,我們有522.0多萬名合格的轉診人員,截至該日,我們在190多個國家提供了450萬多家旅館和其他類型的住宿,包括330萬套替代住宿單位,如度假租賃和私人公寓。見“項目5.業務和財務審查及前景“關於有資格的轉介的進一步説明。
我們已將我們的品牌定位為旅客尋找“理想酒店”、度假租賃或私人公寓的過程中的關鍵部分。我們的快速、直觀的搜索平臺使旅行者能夠在全球範圍內找到理想的酒店或其他住宿,方法是將旅客的個人偏好與價格、位置、可用性、便利設施和評級等詳細的住宿特性相匹配。
我們認為,訪問我們的網站和應用程序的旅客數量使我們成為廣告商的一個重要和可擴展的營銷渠道,其中包括在線旅行社、連鎖酒店、獨立酒店和可供選擇的住宿供應商。此外,我們通過搜索功能完善用户意圖的能力允許我們為廣告商提供交易準備的推薦信。我們的收入主要是基於“每次點擊成本”(Ccp),即當用户點擊酒店或其他住宿的廣告價格,並在該廣告商的網站上用户可以完成預訂時收取廣告商的費用。我們的廣告商提交的CPC標書在確定報價的重要性以及它們在我們的搜索結果中的位置方面起着重要的作用。我們的CPC投標功能使我們的廣告商能夠影響他們自己的投資回報和我們為他們創造的推薦流量。認識到我們市場上的廣告商有不同的目標和不同的營銷資源和經驗,我們提供一系列的服務,使廣告商能夠提高他們在我們的市場上的表現。
我們的酒店和住宿搜索平臺可以通過54個本地化的網站和應用程序訪問全球32種語言。用户可以在桌面和移動設備上搜索我們的平臺,並從熟悉的用户界面中受益,從而獲得一致的用户體驗。在截至2019年12月31日的一年中,我們來自移動網站和應用的收入份額繼續超過60%。
截至2019年12月31日,我們創造了8.386億歐元的收入,淨收益1720萬歐元,調整後的EBITDA為7000萬歐元。見“項目5 A.業務審查-業務結果-收入按部門分列的轉介收入,按主要地理市場分列。見項目3.選定的財務數據“關於調整後的EBITDA的補充説明和調整後的EBITDA與淨收入/(損失)的對賬。
Trivago搜索平臺
我們相信,我們將繼續為用户重塑酒店和其他住宿發現,同時改變酒店和其他住宿廣告商識別、參與和獲取旅行者的方式。我們的搜索平臺構成了我們用户體驗的核心。由於我們提供一個搜索網站,用户不會直接在我們的平臺上預訂。當他們以一定的價格點擊酒店房間或其他住宿的報價時,他們會被推薦到我們的廣告商的網站,在那裏他們可以完成他們的預訂。我們擁有世界上最大的可搜索酒店數據庫之一。截至2019年12月31日,我們
數據庫包括超過450萬英鎊(2018年:300萬英鎊)的旅館和其他類型的住宿,它們是通過在線旅行社、連鎖酒店、獨立旅館和替代住宿提供者收集的。
我們的用户最初通過基於文本的搜索功能進行搜索,該功能支持跨範圍的搜索。這通向一個列表頁面,該頁面顯示搜索結果,並允許在更細微的過濾器基礎上進行進一步改進。我們的平臺組織了來自多個來源的大量信息,併為每個用户提供了我們認為是做出決策的最佳基礎。我們幫助用户將最初的興趣轉化為明確和具體的預訂意圖。
此外,我們通過讓用户選擇以列表或地圖格式顯示他們的搜索結果來增強用户的體驗。用户可以在桌面和移動設備上搜索我們的平臺,並從熟悉的用户界面中受益,從而獲得一致的用户體驗。
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初始搜索條參數 | 後續搜索過濾器 |
位置 (城市、地區、國家、利益點) | 酒店明星 (1顆星至5顆星) 受歡迎/我們的建議 |
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入住日期 | Trivago評級 (低於平均水平,滿意,良好,非常好,優秀) |
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退房日期 | 價格範圍 |
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房間類型 (單身,雙人間,家庭,多重) | 距地標的距離 |
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住宿名稱 | 頂級便利設施選擇 (寵物、海灘、免費WiFi、早餐、游泳池) |
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| 住宿名稱或地址 |
執行搜索顯示用户的酒店列表頁面。本頁包含廣泛的彙總信息,包括:
•住宿信息:我們顯示我們認為與用户相關的信息,如姓名、圖片、設施、星級和與選定地點的距離;
•Trivago評級指數:我們總結了全球數百萬的收視率。我們為每個物業提供一個評分,每天更新,為我們的用户提供相關和有價值的見解,同時節省他們尋找理想的酒店或其他住宿的時間。該評級是一個單一的,易於使用的分數十分之一;
•審查:我們以清晰簡潔的格式提供第三方的評論;以及
•價格比較:我們顯着地展示了每一家酒店或其他住宿的建議廣告交易,同時也列出了來自我們的廣告商的額外的可用的報價,包括房間類型,便利設施和支付選擇。若要了解更多關於我們如何確定報價的重要性及其在搜索結果中的位置,請參閲“-市場“”下面。
我們的產品可以隨時隨地、在線和移動設備上使用。我們通過移動網站和應用程序提供服務。m.trivico.com(或其本地化版本)是我們的移動優化網站,可在移動設備瀏覽器上使用,我們的功能齊全的本地移動應用程序可在iphone、ipad、android手機和android平板電腦上使用。
產品變化2019
在2019年,我們推出了新的功能,以確定酒店或其他住宿的獨特特點,使用户更容易找到它們,以及按關鍵屬性對酒店價格進行分組,以便於用户進行比較。
替代住宿
截至2019年12月31日,我們在搜索平臺上提供了超過330萬套(2018年:150萬套)替代住房的接入,比如度假租賃和私人公寓。我們專注於授權我們的用户對多種不同的住宿類型進行比較。如需更多資料,請參閲下文-我們的戰略“
市場營銷
通過測試驅動的營銷運作,我們已經定位我們的品牌作為一個關鍵的過程中,為旅客尋找他們的理想酒店或其他住宿。我們集中我們的營銷團隊和廣告開支的努力,以建立有效和高效率的信息,為廣泛的受眾。我們相信,建立和維護我們的品牌,並清楚地闡明我們在旅店或其他住宿發現之旅中的角色,將繼續推動旅行者和廣告商以互利的方式連接我們的平臺。
我們以數據為導向的改進和創新的應用也為我們的營銷策略提供了信息,我們相信這將使我們的營銷支出變得越來越有效。我們已經建立了工具,收集數據,並計算我們的許多因素,我們的品牌和業績營銷措施的回報。
品牌營銷
為了提高品牌知名度,增加用户訪問我們的網站和使用我們的應用程序的可能性,我們在全球範圍內投資品牌營銷,包括電視營銷和在線視頻廣告。
我們的廣告支出的數量和性質在我們的地理市場各不相同,取決於多種因素,包括我們希望將重點放在盈利能力相對於交通增長、成本效益、廣告支出的邊際效果、本地媒體動態、市場規模以及我們在該市場的現有品牌存在。
我們還通過社交媒體和在線雜誌在線發佈旅遊內容,作為與旅行者接觸的一種方式。考慮到這種設備的高使用率,移動應用市場營銷仍然很重要。
績效營銷
我們通過從一般搜索引擎購買旅遊和酒店相關關鍵詞,以及通過在其他在線營銷渠道上的廣告,來營銷我們的服務,並直接為我們的網站獲取流量。這些活動包括通過搜索引擎的廣告,如必應,谷歌,Naver和雅虎!(通常稱為搜索引擎營銷,或SEM)和通過在廣告網絡、附屬網站、社交媒體網站和電子郵件營銷(通常稱為顯示、電子郵件和附屬廣告,或DEA)上的展示廣告活動。
營銷支出分配
我們採用了一種數據驅動的、基於測試的方法來做出分配營銷支出的決策,在這種方法中,我們使用工具、過程和算法,其中許多是專有的,通過端到端來衡量和優化性能,首先是對創意概念的預測試,最後是對媒體支出的優化。
我們繼續發展我們所使用的方法來決定我們在每個營銷渠道上花費了多少。我們繼續關注從給定營銷渠道來我們的用户是否獲得預定酒店的收益,以便估計來自給定營銷渠道的收入(或者收入如何在我們的內部指標中“歸屬”於該渠道)。在2019年,我們觀察到在預訂轉換方面的交通質量有所改善,我們認為這是由於廣告支出在渠道間分配的改善,因此我們看到了對廣告商CPC出價和合格推薦收入(RPQR)的積極影響。有關合格信息的更多信息
轉介和RPQR,見“項目5 A.經營結果-影響我們財務狀況和經營結果的關鍵因素。"
廣告關係
我們的廣告客户關係團隊尋求為我們現有的和潛在的在線旅行社、替代住宿供應商、連鎖酒店和獨立的酒店廣告商提供量身定做的建議。我們有專門的銷售團隊來管理入職廣告客户的過程,與廣告商保持持續的關係,與廣告商合作,幫助他們從Trivago平臺優化他們的結果,並提供關於其他工具和功能的指導,這些工具和功能可以進一步提高廣告商的體驗。我們的目標是與在線旅行社和連鎖酒店保持密切的對話,以更好地理解每個廣告商的具體需求和目標,以便通過我們的市場提供最佳的解決方案。
與規模較小的廣告商建立關係,包括一些獨立酒店,與OTA和複雜的連鎖酒店不同,因為他們更廣泛地不熟悉CPC的招投標模式和在線廣告。這通常會確保一個較長的銷售週期,在這個週期中,起點可以是建立對市場相關性的認識或闡明我們的平臺提供的機會。這通常需要通過鼓勵優化這些廣告商在我們的網站上的信息和個人資料,推銷產品以進一步提高他們的個人資料,並鼓勵直接在我們的市場上投標。這通常是多階段的過程,需要我們的銷售團隊發展與每家酒店的密切關係。
為廣告商提供的營銷工具和服務
我們為廣告商提供套房的營銷工具,以幫助推廣他們的名單在我們的平臺,並推動流量到他們的網站。以下工具和服務為在線旅行社、連鎖酒店和獨立酒店廣告商提供量身定做的解決方案幫助他們管理他們在我們的市場上的存在,並根據他們的預算和交通需求指導他們的投資。我們的工具包括:
TrivagoBusinessStudio(以前被稱為“酒店經理”),這是一個營銷平臺,讓每個酒店經營者都能控制自己的酒店形象。
•Trivago Business Studio“Basic Apps,”一個免費的管理工具,專門為酒店,幫助他們建立和管理一個獨特的酒店簡介,以加強他們的存在。這包括管理視覺和靜態內容的能力,包括調整聯繫人詳細信息、圖片、便利設施和服務列表,以及細化描述。使用BusinessStudio工具,每家酒店都可以確保我們的市場準確地捕捉其產品,幫助吸引客人。
•Trivago Business Studio“專業應用程序包”這是一個一年的訂閲銷售,並允許酒店提高他們的形象,更先進的功能和功能。有了BusinessStudioPro,酒店可以通過其酒店的獨家新聞和突出的聯繫方式來增加促銷,幫助他們脱穎而出並推動更多的預訂。此外,我們還為酒店經營者提供了更多關於誰在尋找他們的酒店的分析,以及針對他們競爭對手的基準。
•Trivago Business Studio“Rate Connect Apps,”這使得酒店可以直接在他們的個人資料上公佈他們的網站價格,幫助他們增加直接預訂和他們在我們市場上的地位。酒店設定了每月的預算,我們創建了一個優化的營銷活動,自動計算CPC的出價,與其他廣告商競爭,並有針對性地增加推薦。一個專門的營銷專家團隊可以通過電子郵件或電話來支持酒店。
TrivagoIntelligence是一個多物業管理的營銷平臺,使OTA和連鎖酒店能夠管理他們的庫存和CPC。
•Trivago情報為希望密切管理和分析他們在我們市場上的廣告的廣告商提供全面的控制。它允許他們競購高房價的個別酒店。
粒度和控制的程度,為具體的廣告活動提供度量和反饋,併為優化投標策略和推動更多的推薦提供建議。
•自動投標允許OTA,酒店連鎖和獨立酒店有效投標上市。廣告商能夠決定流量或他們希望達到的廣告投資回報,該工具將根據目標自動設置和調整出價。我們相信,對於不太熟悉在線招標模式的廣告商來説,這是一個特別有價值的工具,儘管我們相信,規模更大、經驗更豐富的廣告商也會重視自動投標提供的效率。
•特快預訂幫助我們的廣告商推動預訂,通過提供一個簡單的預訂方法在我們的市場選擇。雖然預訂信息是在我們的網站上完成,廣告商直接處理付款,確認預訂,並提供任何預訂支持。我們還突出的特點,廣告商的品牌進行預訂,讓我們的廣告商繼續建立自己的品牌在我們的市場。
鏈直接連接,使連鎖酒店能夠利用現有的中央預訂系統和互聯網預訂引擎,直接在其網站上公佈費率。這有助於他們增加直接預訂和他們在我們的市場上的突出地位。運行直接連接活動的連鎖酒店還可獲得自動投標和快速預訂工具。
市場
我們設計算法的目的是展示酒店房間和其他我們認為對用户最感興趣的住宿優惠,強調那些更有可能被點擊並最終在我們的廣告商網站上預訂的優惠。我們突出顯示每個酒店的建議交易,這是根據我們的算法確定如下所述,同時也列出了額外的報價,從我們的廣告商提供的列表格式。
我們認為,完成酒店和其他住宿預訂,我們稱之為轉換,是用户滿意的一個關鍵指標在我們的網站上。我們能夠將用户的搜索與大量的酒店和其他住宿服務相匹配的核心是我們的拍賣平臺,我們稱之為市場。有了我們的市場,我們為廣告商提供了一個有競爭力的論壇,通過在任何特定的日子促進大量的拍賣來訪問用户流量。廣告商通過在我們的市場上提交酒店房間和其他住宿價格來做到這一點,並且CPC對每個用户的投標,點擊一個酒店或其他住宿的廣告費率。通過點擊給定的費率,單個用户被推薦到該廣告客户的網站,在那裏用户可以完成預訂。廣告商可以在我們的市場上提交和調整CPC的投標--就像每天一樣--按房產和市場的基礎,並向我們提供關於酒店房間和其他住宿價格的信息,以及幾乎實時的可用性。在2019年,我們在我們的市場上推出了更細粒度的投標能力,允許我們的廣告商根據特定用户搜索的上下文修改他們的出價。有了這一新功能,我們稱之為“出價修飾符”,廣告商可以根據兩個基於時間的維度來調整他們的出價:旅行時間和停留時間。我們打算在未來引入更多的標牌修飾符。
在確定提供的重要性及其在我們的搜索結果中的位置時,包括對給定位置的搜索結果和給定屬性的詳細頁面上的搜索結果的比較,我們的專有算法考慮了動態、自學習過程中的許多因素。這些包括(但不限於)廣告商對酒店房間或其他住宿的報價,報價是否符合用户的住宿搜索標準,我們收集到的關於可能的預訂轉換的數據,以及我們的廣告商提交的CPC投標。
我們的廣告商提交的CPC標書在確定報價的重要性以及它們在我們的搜索結果中的位置方面起着重要的作用。廣告商可以分析在我們的市場上從他們的廣告中獲得的推薦的數量和由此產生的價值,根據從我們的網站推薦的用户那裏獲得的預訂價值來確定他們願意出價的金額。一般來説,合格推薦人產生的潛在預訂價值或轉換越高,競價越有競爭力,廣告商就越願意投標。
我們市場上的住宿廣告。這意味着廣告商CPC出價的水平通常反映了他們的觀點,即每次點擊報價都會導致用户預訂。在我們的市場拍賣中,我們排除了中國共產黨設定為極小級別,因為這通常是指廣告商在一段時間內從日常庫存中提取的房間庫存。
在2019年,我們在多個地理市場實施了費率精確評分,這是基於對提供給我們的酒店和住宿價格與廣告商平臺上顯示的價格的準確性進行的檢查,並作為廣告商CPC的向上或向下調整。我們正在不斷優化我們的專有算法,通過諸如速率準確性評分等舉措,以促進我們的網站上的最佳用户體驗。在這個背景下,我們在2019年與我們最大的廣告商一起進行了一個大型的、多市場的測試,以幫助我們更好地理解我們算法的端到端的影響,該算法根據我們對用户體驗質量的評估(或者,相關性評估)來調整CPC投標。當用户發現和預訂酒店和其他住宿時,我們考慮了相關性評估是如何影響他們的體驗的。在對測試結果進行聯合分析後,我們決定逐步取消相關性評估。我們打算繼續與我們的廣告商緊密合作,促進跨平臺的無縫用户體驗。
通過管理他們在我們市場上提交的CPC投標、酒店客房和其他住宿價格,我們的廣告商可以影響他們自己的投資回報和我們為他們提供的推薦流量。我們相信,通過提供工具和服務,如我們的自動投標工具,我們可以增加競爭,為我們的廣告商創造一個更公平的競爭環境。通過這樣做,我們的目標是減輕小廣告商在我們的市場上的競爭劣勢,併為我們的用户提供更多的選擇。
我們的市場機會
隨着發現、評估和預訂住宿的過程越來越多地轉移到網上,旅行者和廣告商面臨着明顯的挑戰。
旅行者面臨的挑戰
隨着酒店和酒店業的持續數字化,網上有越來越多的關於酒店和其他類型住宿的信息,包括便利設施、風格、評論、位置和圖片。此外,有關定價和可用性的詳細信息將在實時或接近實時的情況下不斷更新.這些信息增強了旅行者的能力,提供了以前無法獲得的洞察力。然而,這些信息往往是通過多種支離破碎的來源傳遞的,包括在線旅行社(OTA)、連鎖酒店、獨立酒店、替代住宿提供商、互聯網搜索引擎和其他評論網站。此外,許多網站,包括那些收集不同信息的網站,往往速度緩慢、難以瀏覽,而且可能無法為旅行者顯示最相關的住宿信息。此外,許多當地的在線旅行社和小型酒店只以當地語言顯示信息,這給想要在外國目的地尋找住宿的旅行者帶來了額外的複雜性。這些發展可以使預訂酒店或替代住宿成為旅行者的一種令人沮喪的體驗。
我們的廣告商面臨的挑戰
酒店和其他住宿廣告商在競爭激烈的市場上運作,參與者範圍廣泛,每個人都有特定的需求。在線旅行社需要向其網站提供大量流量以創造收入,而運營高固定成本模式的連鎖酒店、獨立酒店和替代住宿提供商則側重於確保庫存得到填補。這些市場參與者渴望通過他們的市場營銷接觸到目標受眾的旅行者。
傳統的離線廣告媒體,包括電視、廣播、印刷品和户外廣告,都專注於接觸廣大的受眾,對於在特定日期前往某個特定地點尋找酒店的少數遊客來説,這是一種昂貴的媒體。
在線廣告也面臨挑戰。許多廣告商將越來越多的營銷預算用於在線廣告,在那裏可以通過網站在經濟上接觸到非常廣泛的受眾。然而,在線旅行者的分散使得廣告商很難以高效的方式有效地擴大他們的支出。此外,在線旅行社、規模較小的連鎖酒店和酒店可能沒有資源開發複雜的網站,因此在吸引力、信息全面性和預訂方便性方面提供的用户體驗有限。這類網站往往只以當地語言發佈信息,限制了它們在當地市場上的影響力。
為我們的用户帶來的好處
實時住宿供應的全球彙總
我們彙集了來自全球眾多廣告商的多種住宿類型,如酒店、度假租賃和私人公寓。這種供應是不斷更新的,這樣用户就可以從廣泛的廣告商那裏看到當前的可用性。我們相信,旅行者會以我們的搜索平臺為切入點,研究住在哪裏,並確信他們會得到關於預訂酒店、度假租賃或私人公寓的選擇的全面報道。
價格競爭加劇,搜索成本降低
價格競爭的加強導致了房間的展示,我們的廣告商提供了廣泛的價格選擇。
定製搜索功能
我們的搜索功能是為了讓個人用户找到他們的“理想酒店”,度假出租或私人公寓。我們個性化的結果基於用户的搜索詞,選定的過濾器和其他與Trivago平臺的交互。此外,我們收集和分析多個信息來源,為每個酒店建立一個個人資料。Trivago的搜索算法每天都要經過數百萬次搜索的改進,在這些信息集合之間建立匹配關係。
關於酒店和其他類型住宿的深刻內容和易於使用的信息。
我們從許多方面獲得住宿信息,如旅遊預訂網站、酒店網站、評論網站,直接從酒店和內部資源獲取。這些信息包括圖片、描述、評論、評級和便利設施。我們綜合和豐富了這些信息。例如,我們的評級分數將從多個來源提取的信息提取為旅行者的一個易於使用的評分。
廣告商的主要利益
廣遊
我們為廣告商提供了一個高度可擴展的旅行者渠道,因為我們在多個地區和語言中都有廣泛的存在。此外,對於許多旅行者來説,我們相信我們是他們搜索的切入點,使廣告商能夠接觸到潛在的新客户。
交付交易準備的轉介
我們為廣告商提供有動機的旅行者,他們已經通過我們的搜索平臺主動地表達了他們的具體意圖。由於我們提供的住宿信息的廣泛性和我們的個性化匹配算法,由Trivago推薦的旅行者通常已經對他們的住宿選擇及其價值主張有了全面的瞭解,我們認為這使他們更有可能在廣告商的網站上完成預訂。
市場驅動的、基於推薦的定價結構
我們相信,我們的廣告商看重的靈活性,以控制價格和數量的推薦,他們從我們的市場。我們的CPC招標模式使得廣告商更容易對自己的支出績效進行評估,從而影響自己的投資回報。
提高廣告商的競爭力
酒店廣告商有不同程度的經驗,規模和資源,以致力於他們的營銷工作。我們為我們的廣告商提供建議、可操作的數據洞察力和廣告商工具,以幫助他們通過提高酒店現有內容的質量來優化他們在我們市場上的投資。
我們的優勢
我們相信我們的競爭優勢是基於以下主要優勢:
行業領先產品和用户體驗
我們相信,我們為旅客提供最有效、最直觀的酒店和其他住宿搜索平臺。我們多年來一直投資於我們的產品,並繼續花費大量的時間和資源進一步完善我們的網站和應用程序,以提供最好的用户體驗。我們定期測試和增強我們的網站和應用程序的多個方面,相信隨着時間的推移,漸進式的進步會增加用户的整體體驗。這一方法使我們的用户和廣告商能夠更滿意和更有效地參與我們的平臺。
顯着尺度
截至2019年12月31日,我們的平臺上有超過450萬家酒店和其他類型的住宿,其中包括330萬套替代住宿單元,如度假租賃和私人公寓。我們支持我們的網站和應用程序的54個本地化版本,以32種語言。此外,我們認為,我們與幾乎所有重要的國際、區域和地方多邊貿易協定合作。我們的業務得益於我們與全球當地廣告商建立的長期合作關係。在截止2019年12月31日的一年中,我們有5.22億個合格的轉診。把廣告商和用户聚集在一起,在這個規模上創造了強大的網絡效果,提高了所有各方的三聯體驗的質量。
高品牌認知度
多年來,我們不斷投資於我們的品牌,並在全球範圍內獲得了很強的品牌認知度。我們的品牌通過支持旅行者在Trivago與酒店和住宿搜索之間的連接來驅動流量到我們的網站。
強大的數據和分析
我們在我們的平臺上捕獲了大量的數據,包括旅行者數據、廣告商數據、可公開獲取的內容以及旅行者和廣告商如何與我們的平臺交互的見解。隨着我們業務的增長,我們可以分析的信息量也相應地增加了。我們採用了一種基於數據驅動、基於測試的方法,在這種方法中,我們使用我們專有的工具和流程來測量和優化我們平臺的端到端性能。我們分析和快速響應這些數據的能力使我們能夠不斷改進我們的平臺。
我們的戰略
2019年的主要發展和成就
在2019年,我們的主要戰略重點是加強我們與大型廣告商的合作。我們相信,這為更快的創新步伐打開了大門,不僅使我們的用户受益,也使我們的所有廣告商受益。我們仍然致力於保持一個健康的市場,將我們的酒店和其他住宿設施的廣泛而深入的供應與我們的用户基礎聯繫起來。我們投入了大量的時間和精力,以加強我們與我們的大廣告商的關係,確定在哪裏我們可以額外滿足他們的需要,同時在我們的網站上推廣經驗,我們認為是我們的用户的最佳選擇。2019年的主要發展和成就是:
•我們增加了出價修飾符,允許廣告商瞄準並優化他們對關鍵用户羣體的支出。
•我們逐步取消了相關評估,調整成本-按點擊出價,根據我們對用户體驗質量的評估,點擊後,從我們的網站上的廣告商。
•我們的品牌信息集中在我們的核心價值主張的價格和比較,強調我們幫助消費者比較提供住宿從許多網站。
•我們加快了來自多個額外供應商的替代住宿的整合。我們的工作不僅包括在所有類型的住宿中採購和整合庫存,包括酒店、度假租賃和公寓,還包括建造工具,使不同類型的住宿對我們的用户來説很容易比較,這樣他們就可以處理這種本質上更復雜的比較。在過去兩年中,我們整合了包括Airbnb在內的多個替代住宿供應商的庫存,截至2019年12月31日,我們的搜索平臺上提供了330萬多個替代住宿單位。
•我們通過聘用詹姆斯·卡特(JamesCarter)擔任產品和技術總監,加強了我們的管理團隊。卡特先生是一位經驗豐富的行業老手,他曾領導谷歌酒店廣告公司的工程團隊。
戰略更新-2020年
我們的行業歷來得益於從線下到在線的強勁遷移,因為主要的參與者主要集中在增長上,導致用户和收入大幅增加。近年來,市場動態發生了變化。這使我們通過調整和優化廣告支出來適應新的市場動態。對於2020年,我們預計行業動態不會發生重大變化。
在2020年,我們預計將重新調整我們的營銷組合,提高我們在業績營銷渠道中的盈利能力,並通過引入替代收入流降低廣告商的集中度。為此,我們將在2020年上半年進行一系列大規模測試,使我們能夠對2020年下半年的戰略進行微調。
在2020年全年,我們的戰略重點領域包括:
•利用從我們在美洲的品牌宣傳到其他市場的經驗教訓,並進一步加強我們的品牌信息傳遞。
•積極優化我們的傳統表現營銷支出,以確保我們在一個水平上是有效的,對我們是正確的,並在長期內可持續。
•專注於產品開發,以提高我們產品的透明度和可用性,同時提高作為比較站點的價值觀念,方法是幫助用户比較不同供應商對酒店和其他住宿的報價,以便根據他們個性化的需求和偏好找到最佳的價值交易。我們的團隊將繼續專注於尋找好的酒店交易,並計劃在2020年開發更多的工具,幫助用户瞭解住宿優惠在便利設施和其他因素方面的差異,使他們能夠發現哪些物品對他們最有價值。到2020年,我們還計劃在目前為止的工作基礎上繼續努力,以便在一次搜索中更容易地比較酒店、度假租房和公寓。
•繼續發展我們的市場,讓廣告商更好地瞄準他們的用户,為我們的用户和廣告商帶來更好的結果。我們打算繼續與我們的廣告商緊密合作,促進跨平臺的無縫用户體驗。
•增加新的收入來源,使我們的收入基礎多樣化,減少對我們頂級廣告商的依賴。
我們的客户
支付廣告廣告費用的客户包括:
•多邊貿易協定,包括大型國際參與者,以及規模較小的區域和地方在線貿易協定;
•連鎖酒店,包括大型跨國連鎖酒店和較小的區域連鎖酒店;
•個別旅館;
•提供替代住房,如度假租賃或私人公寓;以及
•行業參與者,包括元搜索和內容提供商。
我們的大部分收入來自於在線旅行社。截至此日,我們的大股東Expedia集團旗下的某些品牌,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Tra速爾、Hotwire、Wotif、VRBO和ebookers,總計佔我們截至2019年12月31日年度總收入的34%。預訂控股及其附屬品牌Booking.com和Agoda在截至2019年12月31日的一年中佔我們總收入的40%。
幾乎我們與廣告商的所有協議,包括我們與我們最大的廣告商的協議,都可能被任意終止,或者在雙方提前三到七天的通知後終止。有關我們收入集中的風險以及我們與最大廣告商的關係的更多信息,見“項目3 D.風險因素s."
競爭
我們與其他廣告渠道競爭酒店廣告商的營銷支出。這些包括傳統的離線媒體和在線營銷渠道。在用户流量方面,我們根據推薦的質量、CPC費率和廣告商的隱含投資回報進行競爭。在我們與在線旅行社、連鎖酒店和獨立酒店競爭用户流量的同時,這些方面也是我們酒店和其他住宿收入和供應的主要貢獻者。
用户競爭
我們競爭吸引用户到我們的網站和應用程序,以幫助他們研究和找到酒店和其他住宿。鑑於我們在在線搜索漏斗中的領先地位,我們與之競爭的許多公司也是我們的客户。
我們的主要競爭對手包括:
•在線元搜索和評論網站,如谷歌酒店廣告、Kayak、Qunar和TripAdvisor;
•搜索引擎,如必應、谷歌、Naver和雅虎;
•獨立酒店和連鎖酒店,如雅高酒店、希爾頓酒店和萬豪酒店;
•在線旅行社,如Booking.com,攜程和品牌Expedia;以及
•替代住宿供應商,如Airbnb和VRBO。
廣告商競爭
我們與其他廣告渠道競爭酒店廣告商的營銷支出。這些包括傳統的離線媒體和在線營銷渠道。在用户流量方面,我們根據推薦的質量、CPC費率和廣告商的隱含投資回報進行競爭。
我們在廣告商營銷支出方面的主要競爭對手包括:
•印刷媒體,如當地報紙和雜誌;
•其他傳統媒體,如電視和廣播;
•搜索引擎,如必應、谷歌、Naver和雅虎;
•在線元搜索和評論網站,如Kayak,Qunar,TripAdvisor和谷歌酒店廣告;
•社交網絡服務,如Facebook和Twitter;
•提供展示廣告的網站;
•電子郵件營銷軟件和工具;
•在線視頻頻道,如YouTube;以及
•移動應用市場營銷。
我們的員工和文化
我們相信,我們的企業文化、靈活的工作時間和扁平的組織結構是我們成功的關鍵因素。這些項目的設計是為了反映我們快速發展的技術空間,以及我們保持在我們領域的先鋒地位的決心。我們的員工以企業家的身份在他們的職責範圍內,不斷地為創新和改進而努力。我們鼓勵員工定期在公司內迎接新的挑戰,以拓寬視野,加快學習,確保高水平的動力和促進溝通。文化契合是我們招聘過程中的一個關鍵部分,因為我們尋求僱用在一個扁平的組織結構中工作的人,這種結構獎勵那些主動行動並不斷尋求理解和學習、冒險和創新的人。我們認為失敗是學習和指導今後改進方法的一個機會。
在內部,我們將我們的價值觀提煉為六大核心品質:
•信託:我們希望建立一個環境,使相互信任得以發展,給我們帶來安慰和安全,讓我們公開討論問題,並自由行動。
•真實性:我們的目標是保持真誠,歡迎討論和爭議,因為我們認為,沒有摩擦就沒有任何進展。
•創業熱情:我們的目標是成為變革的熱情推動者,對現狀提出質疑--無論是對組織還是對我們自己。我們相信內在的動機使我們有能力承擔所有權,承擔適當的風險,並有信心作出決定。
•證明權力:我們相信,經驗數據使我們能夠做出明智的決定。我們想探索和理解為什麼我們的項目成功或失敗背後的驅動力。
•堅定不移的重點:我們專注於為用户提供令人驚歎的五星級體驗。我們的目標是根據我們認為為三文治帶來的附加值來確定我們的優先事項。我們相信,為實現這一目標而進行的多項小的、漸進的改進,將帶來長期的成功.
•狂熱學習:我們的目標是根據我們的集體經驗、成功和失敗,迅速對調查結果作出反應,以提高我們的競爭地位。我們堅信權力來自於分享知識,而不是來自於我們自己。我們願意在不斷變化的證據基礎上不斷改變我們的信念和過程。我們認為變革是一個改進的機會。
在我們的領導框架下,我們將傳統的彙報關係分解為不同的維度,讓每個員工都能在他或她最興奮和最適合的層面上取得進展。我們設想,不同的個人往往會承擔不同的領導角色,並將進入不同的角色,因為他們知道什麼是他們感興趣的,什麼是最適合他們的角色。當我們的員工在瑣事中扮演不同的角色時,我們打算讓他們有一位常年的導師,他通常在一個不同的團隊中工作。
我們相信,讓員工擔任不同的領導職務,將有助於他或她利用他們在Trivago獲得的專業知識,挑戰我們在不同領域的思維,並促進創新。我們的領導力框架旨在防止我們迫使員工走上他們沒有積極選擇的既定職業發展道路,並創造一種環境,讓每個員工都能自然地找到機會,幫助他們學習和成長。我們相信這有助於我們留住我們的員工,因為這為他們提供了多樣化專業經驗的機會。
季節性
由於旅遊的季節性模式,我們對服務的需求會出現季節性的波動。例如,搜索和我們的收入通常在前三個季度最高,因為旅行者計劃和預訂他們的春假、暑假和寒假旅行。我們的收入通常在第四季度下降。我們通常期望在今年第一季度和第四季度獲得更高的廣告支出回報,因為我們通常希望在旅遊旺季以外的時期少做廣告。影響我們收入的季節性波動也會影響我們現金流的時間。我們通常每月開一次發票,按慣例付款。因此,我們的現金流隨季節變化而略有延遲,而且受廣告支出時間的影響很大。在季節性旅行模式與上述不同的國家和地區,我們產品的相對收入份額的變化可能會影響我們未來季節性模式的典型趨勢。
知識產權
我們的知識產權,包括商標,是我們業務的重要組成部分。我們依靠保密程序和與供應商的合同條款來保護我們的專利技術和我們的品牌。此外,我們還與我們的員工和顧問簽訂了保密和發明轉讓協議。
我們已經為我們在業務中使用的網站註冊了域名,如www.trivico.com、www.trivico.de和www.trivico.co.uk。我們的註冊商標包括:Trivago、“Hotel?Trivago”、“Room5”、“Youzhan”和“trivago”徽標。這些商標在不同法域註冊。
政府管制
Trivago向其用户和廣告商提供和接收數據和信息,並在我們的管轄範圍內進行消費者面對受消費者保護法保護的營銷活動,規範不公平和欺騙性做法。例如,美國和歐洲聯盟(包括成員國一級)-但也包括許多其他管轄區-正在越來越多地規範互聯網上的商業活動和其他活動,包括使用從互聯網檢索或傳輸的信息、顯示、緩和和使用用户生成的內容,並正在採用旨在確保用户隱私和信息安全的新規則,以及越來越多地規範在線營銷、廣告和宣傳活動及通信,包括關於在平臺展示做法中的算法和價格顯示信息的作用的披露規則。
在互聯網產品和服務的徵税、產品和服務的質量以及解決第三方活動的責任等方面也有新的或更多的規則。此外,處理知識產權所有權和侵權等問題的現行法律在互聯網上的適用性是不確定和不斷演變的。
特別是,我們要遵守一套不斷髮展的數據保密法。歐盟第2016/679號通用數據保護條例(簡稱GDPR)自2018年5月25日起生效。“全球氣候變化報告”和“國家全球探地雷達實施法”在歐盟成員國一級規定了對歐盟數據保護制度的若干修改。GDPR適用於在歐洲聯盟設立的任何公司,也適用於歐洲聯盟以外的公司,如果它們收集和使用與向歐洲聯盟個人提供貨物或服務或監測其行為(例如,旅行預訂服務)有關的個人數據。GDPR加強了對個人數據處理者和控制器的數據保護義務,例如,擴大了關於如何使用個人信息的披露、對保留信息的限制、強制性數據違反通知要求以及對服務提供者承擔繁重的新義務。不遵守GDPR可導致高達2000萬歐元的鉅額罰款,或佔全球年營業額總額的4%,以較高的數額為準。我們可能會因履行GDPR所規定的義務而付出大量費用,我們可能被要求對我們的業務運作、產品和服務開發作出重大的進一步改變,所有這些都可能對我們的收入和整個業務產生不利影響。
此外,歐盟法律對向美國等第三國轉讓歐盟個人數據作出了規定,這些國家尚未發現對此類個人數據提供充分保護。我們的一些服務供應商和酒店在這些管轄區開展業務。對於某些可用於驗證此類數據出口的措施,以及對某些適當數據轉讓機制(即標準合同條款)提出質疑的訴訟,存在着監管方面的關切。由於監管機構和歐洲法院目前對這些機制提出的挑戰,我們可能會受到法律變化的影響,這些挑戰可能導致政府的執法行動、訴訟、罰款和處罰,或可能對我們的聲譽和業務產生不利影響的不利宣傳。
我們所經營的市場中的許多政府當局也在考慮更多和可能存在分歧的立法和監管提案,這些提案將增加對互聯網展示、披露和廣告活動的監管水平和複雜性(例如,歐洲聯盟“消費者新政”中的P2B條例)。
我們所經營的市場中的許多政府當局也在考慮其他立法和監管建議,這些建議將加強對互聯網展示、披露和廣告活動的監管。例如,歐盟立法者正在起草一項新的“電子隱私條例”,該條例旨在修訂和取代經修正的“電子隱私指令”(2002/58/EC)以及相應的歐盟成員國實施法。歐盟一級法律的這一變化可能對電子通信的法律要求,包括網站的運作和用户互動產生重大影響,並可能需要相關的財政努力來執行新的法律。目前尚不清楚擬議的“電子隱私條例”是否和何時生效,但歐洲監管機構和法院傾向於更嚴格地適用現行法律,從而有效地預見擬議的“ePrivacy條例”中的選擇要求。歐洲監管機構越來越多地採取措施執行自己的立場。
我們不可能預測會否對我們的服務施加進一步的新税項或規例,以及會否或如何影響我們的服務。加強對互聯網的管制,可能會增加營商成本,或對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大影響。此外,鑑於我們的業務和Trivago經營的部門具有高度的活力,對現有法律和條例的適用和解釋往往是不確定的。
技術和基礎設施
數據和專有算法
我們處理大量關於用户流量和行為、廣告商和直接連接到我們的許多廣告商的數據庫的信息。我們認為,有效地捕獲和解析這些數據是我們業務成功的關鍵。為了實現這一點,我們開發了專有的算法來驅動整個平臺的關鍵操作,包括搜索、列表和投標工具。我們繼續探索獲取相關數據的新方法,並將其輸入我們的平臺,以進一步提高用户和廣告商的體驗。
基礎設施
我們在德國、美國、香港和中國的五個不同地點擁有我們的平臺,同時利用雲託管服務,我們認為這些服務以可管理的增量費用為我們提供了安全和可伸縮的存儲和處理能力。雖然我們接收和捕獲的大部分數據並不敏感,但我們的數據中心符合最高的安全標準。在需要的地方,我們的數據中心是兼容支付卡行業(PCI)的,因此,我們的政策是單獨存儲有限數量的相關敏感數據。我們已經設計了我們的網站,應用程序和基礎設施,以便能夠支持大容量的需求。
軟件
我們通過在德國、荷蘭和西班牙的團隊開發我們自己的軟件,採用嚴格的迭代方法。這包括我們的搜索功能的專有算法,內部管理工具,數據分析和廣告工具。
TrivagoN.V.歷來是TrivagoGmbH的控股公司,TrivagoGmbH是Trivago集團的歷史運營公司。trivago gmbH與trivago N.V.的跨境合併於2017年9月7日生效。在本年度報告中,除非上下文另有要求,否則“我們”、“trivago”和“公司”均指Trivago GmbH、TravelB.V.和Trivago N.V.,以及它們各自的合併子公司。
以下圖表是根據截至2019年12月31日為止的流通股數目,列出截至該日為止的公司結構及經濟利益百分比:
(1)自由流通股總額包括PAR Investment Partners,L.P.在私人交易中從Vinemeier先生和Siewert先生購買的13,000,000股股票。欲瞭解更多信息,請參見“第7項A.大股東-大股東所有權的重大變化”。自由流通股總額還包括一些由西沃特先生轉換為A類股票的B類股票。
(2)我們B類股份的持有人有權獲得每股10票,而我們A類股份的持有人則有權獲得每股1票。有關我們的A類和B類股票的投票權的更多信息,請參見下面的表2.6。每種B類股份的持有人可隨時轉換為一股A類股份,而A類股份在任何情況下均不得轉換為B類股份。
Trivago N.V.是我們子公司的直接或間接控股公司。截至2019年12月31日,我們並不直接或間接擁有任何我們認為“重要”的子公司。
2018年6月,我們搬進了位於杜塞爾多夫媒體港的新總部。這座建築有26107平方米的辦公空間,並已通過LEED核心&殼牌黃金認證,代表了一個最先進的工作場所。租約規定了一個固定的十年期限加上兩個更新選項,每次為期五年。TrivagoN.V.是這座大樓的唯一租户,它是按照我們的規格建造的。
我們在德國有7142平方米的租賃辦公空間,在西班牙和荷蘭有4409平方米的租賃辦公空間。
項目4A:未解決的工作人員意見
沒有。
項目5:業務和財務審查及前景
你應結合本年度報告的“項目3 A.選定的財務數據”以及本年度報告其他部分所載的合併財務報表和相關説明,閲讀以下關於我們財務狀況和業務結果的討論和分析。除了歷史信息之外,這一討論還包含了基於我們目前的預期的前瞻性陳述,其中涉及風險、不確定性和假設。由於各種因素,包括“項目3 D風險因素”和“關於前瞻性報表的特別説明”章節和本年度報告其他部分所載的因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果大不相同。
關於2018年12月31日終了年度與2017年12月31日相比的討論情況,請參閲我們2018年12月31日終了財政年度20-F表年度報告中的一節,“項目5:業務和財務審查及前景”。
概述
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我們的總收入分別為9.148億歐元和8.386億歐元,降幅為8%。截至12月31日、2018年和2019年12月31日,我們的轉介收入分別為8.998億歐元和8.236億歐元,降幅為8%。從2018年到2019年,世界其他地區的轉介收入降幅最大,同比下降了16%,而美洲和歐洲發達地區的轉介收入同比分別下降了3%和8%。
2018年12月31日終了年度的淨虧損為2 150萬歐元,而截至2019年12月31日的淨收入為1 720萬歐元,從2018年至2019年增加了3 870萬歐元。
截至2018年12月31日和2019年12月31日的調整後的EBITDA分別為1,460萬歐元和7,000萬歐元。這導致調整後的EBITDA利潤率(按調整後的EBITDA除以總收入計算)分別為1.6%和8.3%。
影響我們財務狀況和經營結果的關鍵因素
我們如何賺取及監察收入
當我們的網站和應用程序的用户點擊我們的搜索結果中的酒店報價或廣告,並被推薦給我們的廣告商時,我們獲得了大量的收入。我們稱這為我們的轉介收入。每個廣告商通過在我們的市場上競標廣告來確定它想為每一個推薦支付的金額。我們還為我們向廣告商提供的某些服務收取訂閲費,例如Trivago Business Studio Pro應用程序包,儘管這些訂閲費並不代表我們收入的很大一部分。
我們用來監控我們收入的關鍵指標包括我們所做的合格推薦的數量,我們為每個合格推薦人或RPQR獲得的收入,以及我們在廣告支出或ROAS上的回報。
合格轉介
我們使用“推薦”一詞來描述每次訪問我們的網站或應用程序的訪問者在我們的搜索結果中點擊酒店的報價,並被引用到我們的廣告商之一。我們向我們的廣告商收取每一次推薦的費用,按點擊成本計算.
由於訪問者可能在同一天產生多個推薦,但通常只打算在給定的一天進行一次預訂,因此我們跟蹤並監視來自我們平臺的合格推薦的數量。我們將“合格推薦”定義為每天產生至少一個推薦的唯一訪問者。例如,如果一位訪問者在給定的一天內在我們的搜索結果中單擊多個酒店的報價,他們就算作多個。
轉介,但只作為一個合格的推薦人。雖然我們為每一次推薦向廣告商收費,但我們相信,合格推薦標準是一個有用的指標,它可以代表我們網站上有預定意圖的獨特訪問者的數量,這是我們的廣告客户感興趣的類型,而且我們相信它支持我們市場的投標水平。
我們認為,促使我們的合格推薦級別發生變化的主要因素是:訪問我們的網站和應用程序的次數、我們的網站和應用程序的預訂意圖、我們的搜索平臺上可用住宿的數量、內容(關於酒店的一般信息、評論和圖片的質量和可用性)、酒店房價(住宿價格以及每間客房的價格來源數量)、酒店評級、我們網站和應用程序的用户友好性,以及我們為每位訪問者定製搜索結果的程度。在短期內,我們的合格推薦水平也受到我們在廣告支出方面的投資變化的嚴重影響,因為我們依靠廣告來吸引用户進入我們的平臺。最終,我們的目標是增加我們產生的合格轉診的數量和預訂轉換,重點是對每一個參數進行增量改進。除了不斷尋求在酒店廣告商和替代住宿方面擴大我們的網絡,我們還與此類酒店或服務提供商合作,以改進內容,我們還不斷測試和改進我們網站和應用程序的功能,以改善用户體驗,包括我們的界面、網站可用性和每位訪問者的個性化。
下表列出了報告部分在所述期間的合格轉介人數:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | %變化 | | |
(百萬)(未經審計) | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | 203.4 | | 182.3 | | | 146.1 | | | (10.4) | % | | (19.9) | % |
發達歐洲 | 295.5 | | 246.7 | | | 195.4 | | | (16.5) | % | | (20.8) | % |
世界其他地區 | 228.3 | | | 239.3 | | | 180.5 | | | 4.8 | % | | (24.6) | % |
共計 | 727.1 | | | 668.3 | | | 522.0 | | | (8.1) | % | | (21.9) | % |
注:由於四捨五入,有些數字可能不加。
每個合格轉介人的收入(RPQR)
我們使用每個合格推薦人的平均收入(RPQR)來衡量我們如何有效地將合格推薦轉化為收入。RPQR計算為推薦收入除以給定期間的合格推薦總數。另外,可將RPQR分為價格和數量兩部分,計算如下:
RPQR=RPR x點擊率
哪裏
RPR=每次轉診收入
點擊率=轉介/合格轉介
RPQR是由CPC投標決定的,我們的廣告商在我們的市場上提交了我們的廣告,因為我們的廣告商提交的CPC出價在確定報價的重要性和它們在我們的搜索結果中的位置方面起着重要作用。廣告商可以分析在我們的市場上從他們的廣告中獲得的推薦的數量和由此產生的價值,根據從我們的網站推薦的用户那裏獲得的預訂價值來確定他們願意出價的金額。因此,我們的廣告商的投標行為受到我們的合格推薦在他們的網站上導致預訂或預訂轉換的速度的影響,以及我們的廣告商通過在其網站上預訂酒店和其他住宿或預訂價值而從合格推薦中獲得的金額。我們稱之為“商業化”,指的是我們能夠將我們在廣告商從我們的推介中產生的預計預訂收入中所佔的份額納入“商業化”的程度。當累計預訂轉換和/或
總預訂值增加。我們從某些廣告商自願提供給我們的數據中估計出總體預訂轉換和預訂價值,以便更好地瞭解市場中的驅動因素,特別是瞭解我們的廣告商如何管理他們的廣告活動。雖然我們認為,我們提到的廣告商流量的質量在2019年比2018年有所提高,但作為這一分析基礎的信息受到許多不確定性的影響,包括我們從某些廣告商那裏獲得的信息的準確性,以及我們和我們的廣告商用於跟蹤和分析用户最終是否完成預訂的方法。假設市場以外的市場動態不變,我們預計合格推薦人產生的潛在預訂價值或轉換越高,投標越有競爭力,廣告商就越願意在我們的市場上競標酒店廣告。這意味着廣告商CPC出價的水平通常反映了他們的觀點,即每次點擊報價都會導致用户預訂。我們相信,我們的歸因模型和產品優化措施有助於我們的推薦交通質量的持續改善,這些措施在2019年上半年對我們的RPQR產生了顯著的積極影響。然而,市場以外的市場動態並非一成不變,我們相信,我們的廣告商不斷審查他們在我們的平臺和其他廣告渠道上的廣告支出,並不斷尋求在我們和我們的競爭對手中優化他們的支出分配。
RPQR是一個關鍵的財務指標,它表明了我們推薦的質量、我們市場的效率,以及我們如何有效地將我們提供給廣告商的推薦貨幣化。此外,我們使用RPQR來幫助我們檢測和分析市場動態的變化。
下表列出了報告段在所述期間的RPQR(基於Referral收入):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | | | | | | | %變化 | | |
歐元RPQR(未經審計) | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | 1.93 | | | 1.73 | | | 2.09 | | (10.4)% | | | 20.8% | |
發達歐洲 | | 1.44 | | | 1.54 | | | 1.78 | | 6.9% | | | 15.6% | |
世界其他地區 | | 0.89 | | | 0.86 | | | 0.95 | | (3.4)% | | | 10.5% | |
共計 | | 1.40 | | | 1.35 | | | 1.58 | | (3.6)% | | | 17.0% | |
下表列出了RPQR各組成部分在所述年份的可報告部分的年度百分比變化情況。下面計算的百分比是根據未四捨五入的數額計算的,因此可能不會在四捨五入的基礎上重新計算。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
RPR增長%(未經審計) | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | 2.6 | % | | 32.1 | % |
發達歐洲 | | 19.6 | % | | 26.9 | % |
世界其他地區 | | 6.3 | % | | 23.5 | % |
共計 | | 5.6 | % | | 29.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
轉介數量減少%(未經審計) | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | (21.2) | % | | (26.4) | % |
發達歐洲 | | (24.7) | % | | (28.2) | % |
世界其他地區 | | (5.2) | % | | (31.0) | % |
共計 | | (17.3) | % | | (28.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
合格轉介增加(減少)%(未經審計) | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | (10.4) | % | | (19.9) | % |
發達歐洲 | | (16.5) | % | | (20.8) | % |
世界其他地區 | | 4.8 | % | | (24.6) | % |
共計 | | (8.1) | % | | (21.9) | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
點擊率下降%(未經審計) | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | (12.1) | % | | (8.2) | % |
發達歐洲 | | (9.8) | % | | (9.4) | % |
世界其他地區 | | (9.6) | % | | (8.5) | % |
共計 | | (10.0) | % | | (8.8) | % |
廣告支出回報(ROAS)
我們跟蹤我們的參考收入與我們的廣告費用的比率,或ROAS。我們相信ROAS是我們廣告有效性的一個指標,也是我們的主要經營指標。我們相信,我們的ROAS在可報告部分的發展主要與我們市場發展的不同階段有關。例如,在我們平均運營時間最長的發達歐洲,我們經歷了歷史上最高的平均ROAS。我們在世界其他部分的ROAS也受到市場數量的顯著影響,其中包括品牌知名度最低的市場,因此需要大量的廣告支出才能達到規模。在世界其他市場,我們的ROAS是平均ROAS最低的。隨着時間的推移,隨着我們在這些市場上的品牌意識不斷增強,我們相信我們的廣告支出效率將進一步提高,從而提高我們的平均ROAS水平。鑑於廣告支出佔我們總支出的絕大部分,我們相信這將直接影響我們的營業利潤率和調整後的EBITDA。
歷史上,我們相信我們的廣告在創造額外收入方面是成功的。我們投資於多種營銷渠道,如電視、搜索引擎營銷、展示和附屬營銷、電子郵件營銷、社交媒體、在線視頻、移動應用營銷和內容營銷。
截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日止,我們的可報告部分的ROAS如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日 | | | | |
按部門分列的ROA(未經審計) | 2017 | | 2018 | | 2019 |
美洲 | 115.9 | % | | 120.8 | % | | 130.4 | % |
發達歐洲 | 131.0 | % | | 143.0 | % | | 150.7 | % |
世界其他地區 | 91.7 | % | | 99.6 | % | | 112.5 | % |
合併ROAS | 115.3 | % | | 122.8 | % | | 133.6 | % |
2019年,綜合ROAS從2018年同期的122.8%提高到133.6%。美洲、歐洲和歐洲的ROA分別比2018年同期提高了9.6分、7.7分和12.9分。當我們繼續優化我們的廣告支出時,我們觀察到ROAS在各個環節上都有了積極的時期上的改善.ROAS的增長主要是由於ROAS在2019年上半年有了明顯的時期ROAS在2019年上半年的顯著改善是由於與2018年上半年相比,所有部門的廣告支出都大幅減少,因為我們對廣告支出的優化直到2018年第二季度末才開始產生影響。
市場動態
我們的廣告商定期調整他們在我們的市場上提交的CPC投標,以反映他們在我們平臺上的營銷支出的推薦、客户、預訂或收入和利潤的水平。近幾年來,我們觀察到許多因素會影響他們在市場上的投標行為,其中包括:
•廣告商願意根據他們如何管理廣告成本和目標投資回報來支付費用;
•我們的廣告商測試他們的投標策略,以及他們在我們的市場上提供存貨的程度;
•廣告商對市場波動性上升的反應;
•廣告商競投他們的職位;及
•我們的廣告商對我們的市場所做的改變的反應,如出價修飾符。
我們業務最近的趨勢
以下最近的趨勢為我們的綜合行動的結果作出了貢獻,我們預計這些趨勢將繼續影響我們今後的成果。
產業展望
從歷史上看,在線旅遊業一直受益於從離線到在線的強烈遷移。隨着我們的行業逐漸鞏固,我們的大型OTA廣告客户,如預訂控股和Expedia集團,主要集中在增長,導致用户和收入顯著增加。然而,在過去幾年中,隨着行業增長放緩,行業動態發生了變化,我們的大型OTA廣告商更注重盈利能力。因此,我們認為,我們的大型OTA廣告商一直在審查他們在我們平臺和其他廣告渠道上的廣告支出,因此,特別是從2018年開始,他們在我們市場上的投資目標回報率有所提高。與此同時,隨着谷歌(Google)投資於其自己的酒店元搜索產品,試圖獲取更多的行業價值,並擴大其利潤基礎,競爭日益激烈。我們最大的OTA廣告商已經控制了他們的表現,營銷支出,並將更多的重點放在品牌廣告和直接流量收購。最近,Airbnb和Airbnb等新玩家
Trip.com增加了他們在西方市場的活動,這進一步加劇了競爭。
我們受到了產業增長放緩、競爭加劇和大型OTA廣告商支出減少的負面影響。我們認為,行業增長放緩導致在線旅遊網站首次用户的比例降低,元搜索的價值降低,導致大型ota廣告商的出現。
因此,我們調整了我們的營銷策略,以適應新的市場動態,並繼續優化我們在各個部門和所有營銷渠道的廣告支出,以便主要在2019年上半年改進我們的ROAS。這些優化體現在品牌營銷支出的減少和業績營銷活動投資目標的提高上。雖然這些措施提高了我們的盈利能力,但也減少了可歸因於所有營銷渠道的平臺流量,從而減少了合格轉診的數量,這在2019年上半年尤為明顯。
我們預計行業動態在未來一年不會發生重大變化。谷歌可能會繼續努力提高其在行業總利潤中的份額,而大型在線旅行社則可能繼續優化廣告支出和其他支出。然而,我們相信,Trip.com和Airbnb等新進入者對我們業務的積極影響將繼續下去,但在2020年將對我們產生輕微的財務影響。
波動性增加在我們的市場上
在2019年中期,我們推出了更細粒度的投標,例如根據時間旅行和停留時間,我們稱之為“出價修飾符”。由於廣告商需要時間調整他們的CPC投標以適應新的投標參數,2019年我們市場上的廣告招標動態受到了投標修改的影響。展望未來,我們計劃使用更靈活的拍賣出價,在我們認為可以為我們的用户和廣告商增加價值的地方增加修飾語。此外,我們還觀察到,在夏季旅遊旺季,我們最大的廣告商在歐洲發達地區的CPC投標普遍疲軟,這導致了CPC在這部分競標中的波動。我們還認為,武漢冠狀病毒的爆發將對我們2020年的全球業務量產生負面影響,這也可能會影響我們的廣告商在我們的市場上的出價方式。
戰略舉措的影響
在2020年,我們計劃把重點放在積極優化我們傳統的業績營銷支出上,以確保我們的支出水平對我們來説是正確的,從長遠來看是可持續的。我們還計劃測試增加新的收入來源,使我們的收入基礎多樣化,並減少我們對我們最大的OTA廣告商的依賴。關於我們的業績營銷優化努力,我們正在進行一系列的大規模測試,在2020年上半年,使我們可以進一步發展我們的戰略,我們的營銷支出。我們認為,這些測試可能導致發達歐洲在2020年第一和第二季度的收入出現兩位數的下降。然而,很難預測我們的測試結果,更難以預測它們可能對我們2020年下半年的廣告支出和我們的財務狀況產生的影響。
移動產品
旅行者越來越多地通過多種設備訪問互聯網,包括臺式電腦、智能手機和平板電腦。我們繼續開發我們的網站和應用程序,以進一步提高我們的酒店搜索體驗的所有設備。我們提供響應性的移動網站和幾個應用程序,允許旅行者在運行Android和iOS的智能手機和平板電腦上使用我們的服務。在截至2019年12月31日的一年中,我們從移動網站和應用程序中所佔的收入份額繼續超過60%。
通過移動電話和平板電腦訪問我們的搜索平臺,通常會導致我們的廣告商的預訂率低於通過桌面訪問我們的平臺的訪問者。我們認為,這是因為手機和平板電腦的使用模式存在普遍差異。我們相信,很多遊客使用手機和平板電腦作為搜索過程的一部分,但他們更喜歡在桌面網站上完成酒店的選擇和完成預訂。這可能部分是由於用户普遍發現預訂完成過程,
包括輸入支付信息,在桌面上比在移動設備上更容易或更安全。我們相信,隨着時間的推移,隨着越來越多的旅行者習慣於移動交易,這種情緒可能會發生變化。
我們過去有,現在有一個單一的投標價格結構,從桌面和移動推介。我們可以選擇在移動應用程序和桌面應用程序之間採用不同的定價模式,這很可能導致桌面收入份額的增加,因為桌面應用程序的價格會因為更高的轉換率而增加,而移動和平板電腦上的應用程序的價格可能會降低。我們預計這不會對收入產生實質性影響,只要臺式機和移動設備上都有足夠的活躍參與者,以確保我們的市場有效運作,因為我們認為,目前廣告商在我們基於CPC的招標系統上的出價,反映了他們所收到的桌面和移動價格的總體效果。
廣告結構
我們的大部分收入來自有限數量的在線旅行社。截至此日,我們的大股東Expedia集團旗下的某些品牌,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Tra速爾、Hotwire、Wotif、VRBO和ebookers,總計佔我們2019年年底總收入的34%。預訂控股及其附屬品牌Booking.com和Agoda在截至2019年的一年中佔我們總收入的40%。雖然我們相信我們最終將獲得我們為廣告商創造的額外預訂價值的一部分,但事實上,我們的推薦收入的很大一部分來自Expedia集團和訂艙控股旗下的品牌,這一事實可以讓他們以較低的成本獲得同樣或更高水平的推薦、客户、預訂或收入和利潤。我們相信,從長遠來看,我們的業務成功將因廣告商的多樣化而得到加強,特別是通過擴大我們與連鎖酒店、替代住宿供應商以及獨立酒店的關係。我們計劃繼續充當一個平臺,使旅行者能夠比較由小型和本地OTA或獨立酒店或領先的國際品牌提供的酒店客房。
在2019年,我們繼續採取措施在我們的市場上增加廣告客户的多樣性,包括將假期租賃庫存整合到我們的搜索平臺上,以便在未來整合更多的替代住宿清單。Advertiser多元化使我們能夠通過擴大酒店和其他住宿服務的深度來改善用户體驗,以提高價格透明度,並提高廣告客户提供的內容質量、可用性和可用性,從而提高用户從我們的網站和應用中獲得的價值。
儘管我們致力於廣告商多樣化,但我們相信,隨着時間的推移,整合可能會減少我們在平臺上為每家酒店提供的服務數量,這可能會使我們的服務對用户來説變得不那麼有價值。相應地,隨着來自合併廣告商集團的報價減少,RPQR可能會減少。我們相信,由於市場參與者的數量和合並後的OTA內各品牌之間的競爭,我們的市場歷來有足夠的流動性來維持我們最相關市場的競爭性投標水平,因此,如果出價最高者離開平臺,下一個出價最高的投標人將部分維持我們的收入。在流動性較低的地理市場,我們主動將酒店直接連接到我們的平臺上,至少在很小程度上緩解了OTA市場參與者的潛在減少。
業務結果
2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度的比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度 | | | | | | | | %變化 | | |
(單位:千) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
業務綜合説明: | | | | | | | | | | | | |
收入 | | € | 667,802 | | | | € | 583,395 | | | | € | 554,046 | | | (12.6) | % | | (5.0) | % |
來自關聯方的收入 | | 367,581 | | | | 331,421 | | | | 284,571 | | | (9.8) | % | | (14.1) | % |
總收入 | | 1,035,383 | | | | 914,816 | | | | 838,617 | | | (11.6) | % | | (8.3) | % |
| | | | | | | | | | | | |
費用和開支: | | | | | | | | | | | | |
收入成本 | | 5,930 | | | | 5,435 | | | | 9,159 | | | (8.3) | % | | 68.5 | % |
銷售和營銷 | | 946,925 | | | | 805,633 | | | | 664,155 | | | (14.9) | % | | (17.6) | % |
技術和內容 | | 52,232 | | | | 66,904 | | | | 69,924 | | | 28.1 | % | | 4.5 | % |
一般和行政 | | 47,444 | | | | 54,326 | | | | 55,543 | | | 14.5 | % | | 2.2 | % |
無形資產攤銷 | | 3,220 | | | | 1,684 | | | | 1,685 | | | (47.7) | % | | 0.1 | % |
營業收入/(損失) | | (20,368) | | | | (19,166) | | | | 38,151 | | | 5.9 | % | | N.M. | |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入/(費用) | | | | | | | | | | | | |
利息費用 | | (44) | | | | (1,839) | | | | (33) | | | N.M. | | | 98.2 | % |
實體解構的增益 | | 2,007 | | | | — | | | | — | | | (100.0) | % | | — | % |
其他,淨額 | | 592 | | | | 539 | | | | (428) | | | (9.0) | % | | (179.4) | % |
其他收入/(費用)淨額共計 | | 2,555 | | | | (1,300) | | | | (461) | | | (150.9) | % | | 64.5 | % |
| | | | | | | | | | | | |
所得税前收入/(損失) | | (17,813) | | | | (20,466) | | | | 37,690 | | | (14.9) | % | | N.M. | |
所得税費用/(福利) | | (4,764) | | | | 1,086 | | | | 20,982 | | | 122.8 | % | | N.M. | |
權益法投資前的收入/(損失) | | (13,049) | | | | (21,552) | | | | 16,708 | | | (65.2) | % | | 177.5 | % |
權益法投資收益 | | — | | | | 63 | | | | 453 | | | N.M. | | | N.M. | |
淨收入/(損失) | | (13,049) | | | | (21,489) | | | | 17,161 | | | (64.7) | % | | 179.9 | % |
非控制權益造成的淨虧損 | | 568 | | | | — | | | | — | | | (100.0) | % | | — | % |
可歸因於Trivago N.V.的淨收入/(損失) | | € | (12,481) | | | | € | (21,489) | | | | € | 17,161 | | | (72.2) | % | | 179.9 | % |
| | | | | | | | | | | | |
N.M.無意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
合併業務報表佔總收入的百分比:
| | | | | |
收入 | 64.5 | % | | 63.8 | % | | 66.1 | % |
來自關聯方的收入 | 35.5 | % | | 36.2 | % | | 33.9 | % |
總收入 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
費用和開支: | | | | | |
收入成本 | 0.6 | % | | 0.6 | % | | 1.1 | % |
銷售和營銷 | 91.5 | % | | 88.1 | % | | 79.2 | % |
技術和內容 | 5.0 | % | | 7.3 | % | | 8.3 | % |
一般和行政 | 4.6 | % | | 5.9 | % | | 6.6 | % |
無形資產攤銷 | 0.3 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
營業收入/(損失) | (2.0) | % | | (2.1) | % | | 4.5 | % |
| | | | | |
其他收入/(費用) | | | | | |
利息費用 | — | % | | (0.2) | % | | — | % |
實體解構的增益 | 0.2 | % | | — | % | | — | % |
其他,淨額 | 0.1 | % | | 0.1 | % | | (0.1) | % |
其他收入/(費用)淨額共計 | 0.2 | % | | (0.1) | % | | (0.1) | % |
| | | | | |
所得税前收入/(損失) | (1.7) | % | | (2.2) | % | | 4.5 | % |
所得税費用/(福利) | (0.5) | % | | 0.1 | % | | 2.5 | % |
權益法投資前的收入/(損失) | (1.3) | % | | (2.4) | % | | 2.0 | % |
權益法投資收益 | — | % | | — | % | | 0.1 | % |
淨收入/(損失) | (1.3) | % | | (2.3) | % | | 2.0 | % |
非控制權益造成的淨虧損 | 0.1 | % | | — | % | | — | % |
可歸因於Trivago N.V.的淨收入/(損失) | (1.2) | % | | (2.3) | % | | 2.0 | % |
收入
截至2019年12月31日,我們的總收入包括轉介收入8.236億歐元和其他收入1,500萬歐元。
截至2019年12月31日的年度總收入為8.386億歐元,與2018年12月31日終了的年度相比減少了7620萬歐元,即8.3%。與2018年12月31日終了年度相比,2019年12月31日終了年度的關聯方收入減少了4 680萬歐元,即14.1%,而同期來自第三方的收入減少了2 940萬歐元,即5.0%。
2019年12月31日終了年度的轉診收入為8.236億歐元,與2018年12月31日終了的年度相比減少了7620萬歐元,即8.5%。轉診收入受到合格轉診減少的負面影響,這部分被RPQR的增加所抵消。與2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度合格轉診數量減少了21.9%,而RPQR則增加了17.0%。
與去年同期相比,合格轉診人數的下降在所有部門中大致相似.美洲的下降主要是由於我們正在進行的營銷和產品優化,而發達的歐洲和歐洲的下降受到廣告支出的減少和年底時業務量減少的負面影響。
在截至2019年12月31日的一年中,RPQR在所有環節都有所增加,主要原因是所有路段交通質量的改善,特別是在美洲和發達的歐洲。
按報告部分開列的轉介收入細目如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度 | | | | | | | | %變化 | | |
(以百萬計) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
美洲 | | € | 391.7 | | | | € | 316.0 | | | | € | 305.1 | | | (19.3) | % | | (3.4) | % |
發達歐洲 | | 425.0 | | | | 378.9 | | | | 347.1 | | | (10.8) | % | | (8.4) | % |
世界其他地區 | | 203.6 | | | | 204.9 | | | | 171.5 | | | 0.6 | % | | (16.3) | % |
共計 | | € | 1,020.3 | | | | € | 899.8 | | | | € | 823.6 | | | (11.8) | % | | (8.5) | % |
注:由於四捨五入,有些數字可能不加。
截至2019年12月31日的年度美洲轉診收入比2018年12月31日終了的年度減少了1 090萬歐元,即3.4%。這部分轉介收入同比下降的主要原因是合格轉診人數減少,而RPQR的增加部分抵消了這一下降。由於2019年下半年與2018年同期相比,轉介收入的下降在我們的部門中是最不明顯的。與2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度RPQR增長了0.36歐元,或20.8%,主要原因是交通質量的改善。同期的RPR增長了32.1%,但與2018年同期相比,這一時段的點擊率下降了8.2%,部分抵消了這一增幅。
截至2019年12月31日的年度,歐洲發達國家的轉診收入與2018年12月31日終了年度相比減少了3180萬歐元,即8.4%,這主要是由於合格轉診人數減少,反映出2019年年底流量下降。RPQR的增加部分彌補了這一點。由於交通質量的改善,截至2019年12月31日的年度RPQR比截至2018年12月31日的年度增加了0.24歐元,或15.6%。同期的RPR增長了26.9%,但與2018年同期相比,這一時段的點擊率僅下降了9.4%,部分抵消了這一增幅。
與2018年12月31日終了的年度相比,2018年12月31日終了年度的轉介收入減少了3 340萬歐元,即16.3%,這主要是因為合格推薦減少,反映出2019年年底某些地理市場的業務量下降和廣告商投標的疲軟,而RPQR的增加部分抵消了RPQR的增長,尤其是在2019年上半年。這一部門的轉介收入下降也是由於整個2019年廣告支出持續減少所致。我們相信,我們的連續表現受到了相對較短的運營歷史的負面影響,這反過來又放大了廣告支出同比減少對ROAS的影響。由於交通質量的改善,截至2019年12月31日的年度RPQR比截至2018年12月31日的年度增加了0.09歐元,或10.5%。這一時期的RPR增長了23.5%,但與2018年同期相比,這一時段的點擊率下降了8.5%,部分抵消了這一增幅。
收支成本
收入成本
我們的收入成本主要包括我們的數據中心成本、第三方雲相關的服務提供商費用、與人員有關的費用以及對我們的數據中心運營人員和客户服務團隊的基於共享的補償。截至2019年12月31日的年度收入成本為920萬歐元。
2018年12月31日終了年度的收入成本比2018年12月31日終了年度增加380萬歐元,即70%,主要原因是第三方雲相關支出增加。
服務提供者340萬歐元。由於員工人數的增加,我們與人事有關的成本增加了20萬歐元,而基於股份的薪酬增加了10萬歐元。
銷售和營銷
銷售和營銷包括所有與銷售和營銷有關的費用,分為廣告費用和其他銷售和營銷費用,以及以股票為基礎的補償費用。
廣告費用包括我們為各種營銷渠道支付的費用,如電視、搜索引擎營銷、展示和附屬營銷、電子郵件營銷、在線視頻、應用程序營銷和內容營銷。
其他銷售和營銷費用包括研究成本,我們的電視廣告和其他營銷材料的製作成本,以及我們的營銷、銷售和酒店關係團隊與人員相關的費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | %變化 | | |
(以百萬計) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
廣告費用 | | | € | 884.7 | | | | € | 732.5 | | | | € | 616.7 | | | (17.2) | % | | (15.8) | % |
佔總收入的百分比 | | | 85.4 | % | | | 80.1 | % | | | 73.5 | % | | | | |
其他銷售和營銷 | | | 58.7 | | | | 69.9 | | | | 45.1 | | | 19.1 | % | | (35.5) | % |
佔總收入的百分比 | | | 5.7 | % | | | 7.6 | % | | | 5.4 | % | | | | |
股份補償 | | | 3.5 | | | | 3.3 | | | | 2.4 | | | (5.7) | % | | (27.3) | % |
佔總收入的百分比 | | | 0.3 | % | | | 0.4 | % | | | 0.3 | % | | | | |
銷售和營銷費用總額(1) | | | € | 946.9 | | | | € | 805.6 | | | | € | 664.2 | | | (14.9) | % | | (17.6) | % |
佔總收入的百分比 | | | 91.5 | % | | | 88.1 | % | | | 79.2 | % | | | | |
與2018年12月31日終了的一年相比,2018年12月31日終了年度的銷售和營銷支出減少了1.414億歐元,即17.6%,主要原因是2019年上半年所有部門的廣告支出大幅減少。
與2018年12月31日終了的一年相比,截至2019年12月31日的廣告支出減少了1.158億歐元,即15.8%。
我們繼續優化我們的廣告支出跨越所有營銷渠道,以提高我們的ROAS,主要是在2019年上半年。因此,我們減少了品牌和業績營銷支出,並提高了我們的品牌營銷活動在所有部門的投資目標的回報。與2018年12月31日終了的年度相比,美洲、發達歐洲和歐洲區域的廣告支出分別減少2.339億歐元、2.303億歐元和1.525億歐元,而分別為2.616億歐元、2.65億歐元和2.058億歐元。
自2019年下半年,尤其是2019年第三季度,我們增加了廣告支出以來,美洲市場的下降在我們的細分市場中是最不明顯的,因為我們觀察到,我們在這一領域的營銷活動帶來了誘人的邊際回報。歐洲發達地區廣告支出減少的原因是2019年上半年和2019年第四季度廣告支出減少。與2018年同期相比,2019年的廣告支出下降最為明顯,我們連續觀察到全年廣告支出持續下降。
與2018年12月31日終了的一年相比,2018年12月31日終了年度的其他銷售和營銷費用(不包括股票薪酬)減少了2480萬歐元,即35.5%,主要原因是人事相關成本下降和電視廣告製作成本下降。截至2019年12月31日的年度與人事有關的費用減少了1 310萬歐元,即39.5%,主要原因是與2018年12月31日終了的年度相比,人員數量減少。還有,
截至2018年12月31日,我們的社會保障開支較高,原因是德國社會保障當局進行了90萬歐元的審計評估。我們在製作電視廣告和開發新創意概念方面的投資減少了1 020萬歐元。2019年12月31日終了年度的專業費用和其他支出比2018年同期減少150萬歐元,主要原因是電信和服務費用降低,反映了我們在網上營銷和為我們網站招聘新酒店經營者方面的投資減少。此外,在截至2019年12月31日的一年中,我們的折舊有所下降,主要原因是折舊費用的成本分配較低。這部分被2019年某些地理市場的額外廣告税所抵消。
與2018年12月31日終了的年度相比,股票薪酬減少了90萬歐元,即27.3%,這主要是由當年的新贈款部分抵消的。
技術和內容
技術和內容費用主要包括技術開發、產品開發和酒店搜索人員和管理費用、包括硬件在內的技術資產的折舊和攤銷、購買和內部開發的軟件和其他專業費用(主要是許可和維護費用),包括基於股份的補償費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | %變化 | | |
(以百萬計) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
人員 | | € | 34.0 | | | | € | 39.1 | | | | € | 40.0 | | | 15.0 | % | | 2.3 | % |
基於股份的補償,扣除資本化的內部使用軟件和網站開發成本。 | | 3.6 | | | | 5.3 | | | | 6.0 | | | 47.2 | % | | 13.2 | % |
技術資產折舊 | | 4.0 | | | | 6.1 | | | | 6.2 | | | 52.5 | % | | 1.6 | % |
專業費用和其他 | | 10.6 | | | | 16.4 | | | | 17.8 | | | 54.7 | % | | 8.5 | % |
總技術和內容 | | € | 52.2 | | | | € | 66.9 | | | | € | 69.9 | | | 28.2 | % | | 4.5 | % |
佔總收入的百分比 | | 5.0 | % | | | 7.3 | % | | | 8.3 | % | | | | |
2019年12月31日終了年度的技術和內容支出比2018年12月31日終了的一年增加300萬歐元,即4.5%,主要原因是專業費用和其他費用及與人事有關的費用增加。專業費用和其他費用增加了140萬歐元,即8.5%,主要是由於第三方IT服務提供商的成本增加了120萬歐元,因為我們的數據中心費用增加了,而且我們繼續投資於我們的平臺以改善用户的體驗。2019年12月31日終了年度分配給技術和內容的費用與2018年12月31日終了的一年相比,增加了190萬歐元(28.9%),主要原因是2018年6月我們的新公司總部的搬遷。此外,2019年12月31日終了年度的技術和內容人員比例高於2018年12月31日終了年度,導致辦公費用分配增加。這部分被我們的外部內容開發成本的下降所抵消,因為我們減少了對外部服務提供商的投資,用於酒店描述。2019年12月31日終了年度的技術和內容費用增加也是由於與人員有關的費用增加了90萬歐元,即2.3%,主要原因是補償費用和相關的社會保障金額增加,以及2019年上半年我國開發商的工資資本化低於2018年12月31日終了的一年。這部分被2018年12月31日終了年度的社會保障費用增加所抵消,原因是德國社會保障當局進行了審計評估。在截至2019年12月31日的一年中,我們以股票為基礎的薪酬增加了70萬歐元。折舊率與2018年12月31日終了年度相比增加了10萬歐元,即1.6%。軟件的增長與更大的
我們校園折舊的減少部分抵消了基礎資產的影響,以前我們的校園折舊率下降是一種失敗的出售-租賃回租。看見附註2-重大會計政策。
一般和行政
一般費用和行政費用主要包括法律、税務和會計等外部服務的專業費用,以及與人事有關的費用,包括行政領導、財務、法律和人力資源職能的費用。它還包括其他間接費用、折舊和基於股票的補償。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止的年度, | | | | | | | | %變化 | | |
(以百萬計) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
人員 | | € | 15.3 | | | | € | 19.1 | | | | € | 18.6 | | | 24.8 | % | | (2.6) | % |
股份補償 | | 8.8 | | | | 12.0 | | | | 11.3 | | | 36.4 | % | | (5.8) | % |
關聯方共享服務分配 | | 0.1 | | | | 0.0 | | | | 0.0 | | | (100.0) | % | | — | % |
專業費用和其他 | | 23.2 | | | | 23.2 | | | | 25.6 | | | — | % | | 10.3 | % |
一般和行政共計 | | € | 47.4 | | | | € | 54.3 | | | | € | 55.5 | | | 14.6 | % | | 2.2 | % |
佔總收入的百分比 | | 4.6 | % | | | 5.9 | % | | | 6.6 | % | | | | |
與2018年12月31日終了年度相比,2019年12月31日終了年度的一般和行政費用增加了120萬歐元,即2.2%,主要原因是專業費用和其他費用增加了240萬歐元,即10.3%。這一增加主要是由於澳大利亞最近的判決在2019年第四季度確認的準備金,以及2019年12月31日終了年度的慈善捐款和保險費用高於2018年同期。與2018年同期相比,諮詢費、審計費和專業律師費的減少,以及2018年第二季度內部使用軟件的受損,部分抵消了上述增長。基於股票的補償減少了70萬歐元,即5.8%,這主要是由於2019年12月31日終了的一年中的沒收部分被新的贈款所抵消。人事相關成本減少了50萬歐元,即2.6%,主要是由於德國社會保障部門在2018年12月31日終了的年度進行了審計評估。
無形資產攤銷
截至2019年12月31日,無形資產攤銷額保持在170萬歐元不變。這些攤銷成本主要涉及Expedia集團在2013年收購trivago GmbH多數股權時確認的無形資產。
營業收入(損失)
截至2019年12月31日,我們的營業收入為3,810萬歐元,而2018年12月31日終了年度的營業虧損為1,920萬歐元。這一改進主要是由於我們的ROAS大幅增加,因為我們減少了廣告開支,以適應我們市場上不斷變化的動態,特別是在2019年上半年。其他銷售和營銷費用的減少進一步促進了截至2019年12月31日的年度營業收入的改善。這一減少額因收入、技術和內容費用增加以及一般和行政費用增加而部分抵消。
其他,淨額
其他,截至2019年12月31日的年度淨淨額為40萬歐元,而2018年12月31日終了的年度為50萬歐元。另外,淨匯率主要由外匯收益(損失)構成。
所得税費用(福利)
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| 年終 十二月三十一日, | | | | | | | | %變化 | | |
(以百萬計) | 2017 | | 2018 | | | 2019 | | | 2018年與2017年 | | 2019年vs 2018年 |
所得税費用/(福利) | € | (4.8) | | | | € | 1.1 | | | | € | 21.0 | | | 122.9 | % | | N.M. | |
有效税率 | 26.7 | % | | | (5.3) | % | | | 55.7 | % | | | | |
N.M.無意義
所得税支出/(福利)的主要驅動因素是2019年所得税前收入/(損失)3 770萬歐元和2018年(2 050萬歐元)。2019年,我們的實際税率為55.7%,而2018年為5.3%。2019年(19.9歐元)和2018年2070萬歐元(2070萬歐元)的非扣減股票補償對截至2019年12月31日和2018年12月31日的有效税率分別產生了16.5%和31.6%的影響。2019年,290萬歐元的影響涉及税收狀況不確定的變動(2018年為零),對實際税率的影響為7.6%。2019和2018年的前期税收分別為10萬歐元和10萬歐元,主要涉及Trivago公司2013至2015財政年度的税務審計結果(Trivago N.V.的法律前身)。由於估值津貼變動,2018年為20萬歐元,2019年為0.00萬歐元。2018年,80萬歐元與外國預扣税有關(2019年為零)。其他差異涉及一年中的一次性項目,如個別微不足道的不可扣減費用。
市場風險的定量和定性披露
市場風險是指利率、匯率和市場價格的不利變化可能造成的損失。我們面臨的市場風險包括我們的信貸工具、現金、應收賬款、公司間應收賬款、投資和應付賬款。我們通過既定的政策和程序來管理我們對這些風險的暴露。我們的目標是減少潛在的損益表,現金流量和市場風險,因為利率和外匯匯率的變化。
利率風險
由於我們的信貸安排的利率與市場利率掛鈎,因此,如果按照我們迄今的做法,我們不對衝因我們信貸安排下的任何預付款而產生的利率風險,我們將很容易受到利率波動的影響。截止到2019年12月31日,我們在我們的信貸額度下沒有欠款。Expedia集團目前為我們的信貸設施提供擔保。如果Expedia集團今後不再繼續為我們的信貸提供擔保,我們的借貸成本可能會增加。
截至2019年12月31日,利率的變化並沒有對我們產生任何重大影響。
外匯風險
我們在世界各地的許多國家開展業務。因為我們在全球市場運作,我們面臨着不同的經濟環境、政治舞臺、税收制度和可能影響外匯匯率的法規。我們對外幣風險的主要風險與以外幣進行交易和以歐元記錄活動有關。我們的廣告費用的很大一部分是以我們所做廣告的特定地理市場的當地貨幣支付的,其中相當一部分是以美元支付的。我們絕大部分的收入都是以歐元計價的。我們合併實體的功能貨幣與這些其他貨幣之間的匯率變動將導致交易損益,我們在合併業務報表中確認了這一點。我們的外匯風險主要與美元和歐元之間的匯率有關。
外匯匯率的變化可以放大或抑制我們收入和RPQR的基本趨勢的變化。雖然我們對收入的直接外幣換算相對較少,但我們相信,我們的廣告商對他們願意支付給我們的預訂收入份額的決定,是基於預定酒店的定價貨幣。因此,我們
觀察到,廣告商傾向於根據歐元的相對強勢或疲軟來調整他們的CPC投標,而與與我們的廣告商進行預訂的本地功能貨幣相比,這種貨幣是以我們的廣告商為單位的。
未來的交易淨損益本質上是難以預測的,因為它們取決於我們所交易的多種貨幣與合併實體的功能貨幣之間如何波動,每個時期流動資產和負債的相對構成和麪值,以及我們通過資產負債表淨額預測和管理這類敞口的效力。例如,如果我們持有淨資產餘額的外幣對歐元貶值10%,而持有淨負債餘額的其他貨幣對歐元升值10%,我們將根據截至2019年12月31日我國外幣、應收賬款和應付賬款餘額的資產淨額或負債餘額確認40萬歐元的外匯損失。由於這些餘額的淨構成經常波動,甚至每天都是如此,外匯匯率也是如此,這種損失可能在某一特定時期內增加或大幅度減少。
在截至2019年12月31日的一年中,我們將我們的淨匯率損失從2018年12月31日的60萬歐元減少到40萬歐元。
信貸風險集中
我們的業務受到某些風險和集中的影響,包括對與廣告商關係的依賴,對第三方技術提供商的依賴,以及與網絡商務安全相關的風險。我們的信用風險集中與持有現金的存款人和擁有大量應收賬款的客户有關。
我們的客户羣主要包括在線旅行社、連鎖酒店和獨立酒店。我們對客户進行持續的信用評估,並對潛在的信用損失保持備抵。我們一般不要求客户提供抵押品或其他擔保。截至2019年12月31日,Expedia集團及其子公司佔我們總收入的34%,佔應收賬款總額的45%。截至2019年12月31日,訂艙控股及其附屬公司佔我們收入的40%,佔應收賬款總額的28%。
關鍵會計政策和估計
關鍵會計政策和估計是我們認為在編制綜合財務報表時重要的政策和估計,因為它們要求我們在適用這些政策時使用判斷和估計。我們根據美國公認的會計原則編制我們的綜合財務報表及其附註。編制合併財務報表和所附附註要求我們作出估計和假設,以影響所報告的資產和負債數額、截至合併財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告所述期間的收入和支出。我們的估計是基於歷史經驗(如適用的話),以及我們認為在當時情況下是合理的其他假設。在不同的假設或條件下,實際結果可能與我們的估計不同。
我們認為,在編制綜合財務報表時需要作出重大判斷。我們認為,在以下情況下,會計估計是至關重要的:
•它要求我們作出假設,因為當時沒有資料,或其中包括我們作出估計時高度不確定的事項;及
•我們可以選擇的估計數或不同估計數的變化可能對我們的財務狀況或業務結果產生重大影響。
有關每個策略的更多信息,請參見附註2-重大會計政策,在我們合併財務報表的附註中。我們討論關於我們的關鍵會計估計的性質和理由的信息。
商譽和無限期無形資產的可收回性
商譽分配給我們的三個報告單位,這些單位對應於我們的三個業務部門,根據報告單位變動之日的相對公允價值。我們評估商譽和無限期資產,這兩種資產都沒有攤銷,每年在第四季度進行減值,如果事件和情況表明可能發生了減值,我們會更頻繁地評估這些資產的減值情況。在評估減值商譽時,我們通常首先進行定性評估,以確定每個報告單位的公允價值是否低於其賬面價值,然後在必要時通過比較報告單位的公允價值與賬面價值進行定量評估。自2017年10月1日起,我們前瞻性地採用會計準則,簡化了我們的商譽減值測試,取消了在確認減值時計算商譽隱含公允價值(前稱“步驟2”)的要求。相反,減值費用是根據報告單位的賬面超過公允價值的數額記錄的。
我們通常根據對未來現金流動現值的混合分析和市場估值方法來衡量我們三個報告單位的公允價值。折現現金流量模型根據我們預期報告單位未來產生的現金流量的現值來表示報告單位的公允價值。我們在貼現現金流模型中的重要估計包括我們的加權平均資本成本、長期增長率和我們業務的盈利能力。市場估值方法是根據報告單位與具有類似業務關係的可比上市公司的比較得出企業的公允價值。我們在市場方法模式中的重要估計包括確定具有可比業務因素的類似公司,例如規模、增長、盈利能力、風險和投資回報,並在估算報告單位的公允價值時評估可比收入和營業收入倍數。
我們認為,加權使用貼現現金流和市場方法是確定報告單位公允價值的最佳方法,因為這是旅行和互聯網行業使用的最常見的估值方法,這兩種模式的混合使用補償了單獨使用這兩種模式所帶來的內在風險。
除了上述報告單位的公允價值外,我們還考慮到我們報告單位的公允價值與公司總公允價值的關係。
在我們對無限期無形資產的評估中,我們通常首先進行定性評估,以確定無限期無形資產的公允價值是否更有可能受損。如果是這樣的話,我們會進行一次定量評估,並對無限期無形資產的賬面價值超過公允價值記錄減值費用。我們根據我們的計量公允價值,我們的無限期無形資產,其中包括商號,商標和域名使用寬免-版權費方法。這種方法假定商號和商標具有價值,只要它們的所有者不必為從它們獲得的利益支付特許權使用費的義務。與商譽一樣,我們可以定期選擇放棄最初的定性評估,在我們對無限期無形資產的年度評估中進行定量分析。
使用不同的估計或假設來確定我們的商譽的公允價值,可能會導致不同的價值,可能導致減值,或在確認減值的時期內,可能會導致重大不同的減值費用。
具有一定壽命的無形資產和其他長期資產的可收回性
有一定壽命的無形資產和其他長期資產按成本記賬,並在估計使用壽命一般少於7年的基礎上按直線攤銷。我們審查長期資產或資產組的賬面價值,包括財產和設備,當情況發生或變化時,資產的賬面金額可能無法收回。需要進行減值評估的因素包括資產使用的程度或方式發生重大不利變化,法律因素或可能影響資產價值的商業環境發生重大不利變化,或資產可觀測市場價值顯著下降等。如果這些事實表明有潛在的損害,我們將評估其可收回性。
通過確定資產組的賬面價值是否超過預計未折現現金流量之和,以確定資產組內主要資產剩餘經濟壽命中資產的使用和最終處置。如果可收回性測試表明資產組的賬面價值不可收回,我們將使用適當的估值方法估算資產組的公允價值,其中通常包括對貼現現金流量的估計。任何減值都將作為資產組的賬面金額與其估計公允價值之間的差額來衡量。
使用不同的估計或假設來確定具有確定壽命的無形資產和其他長期資產的公允價值,可能會導致不同的價值,從而可能導致減值,或在確認減值的時期內,可能會產生重大不同的減值費用。
所得税
我們用負債法記錄所得税。遞延税資產和負債反映了我們對帳面和税務目的的資產和負債的賬面數和負債之間的臨時差額對未來税收後果的估計。我們根據財務報表和所得税報告在會計方法和時間上的差異來確定遞延所得税。因此,我們決定每一個臨時差額的遞延税資產或負債,根據制定的税率,預計將生效時,我們實現基本項目的收入和支出。我們在評估未來變現遞延税項資產的可能性時,會考慮多個因素,包括我們最近按司法管轄區計算的盈利經驗、對未來應課税收入的預期、我們可用作報税用途的結轉期,以及其他有關因素。我們可以設立估價免税額,以將遞延税資產減至我們認為更有可能實現的數額。由於我們的業務性質、所得税法的未來變化、税收分擔協議或業務實際結果和預期結果之間的差異,我們作出了某些判斷和估計。因此,實際所得税可能與這些估計數大不相同。
我們基於評估識別和測量標準的兩步過程來考慮不確定的税收狀況。第一步是評估税務當局在税務當局審查後是否更有可能維持税收狀況,包括根據税務當局的技術優點解決任何上訴或訴訟。如果税收狀況符合比不符合的標準,則在財務報表中確認在與税務當局結算時可能實現的超過50%的税收優惠部分。與不確定的税收狀況有關的利息和罰款在財務報表中被列為所得税費用的一個組成部分。
法律和税收意外開支
我們記錄的負債,以解決潛在的風險,有關的業務和税收立場,我們已經採取或可能受到税務當局的挑戰。此外,我們記錄與法律訴訟和訴訟有關的責任。這些負債是在可能付款的可能性和可以合理估計數額的情況下記錄的。所要求的責任的確定是基於對每一個税務問題或法律程序的分析,同時考慮到不利判決的可能性和可能的損失範圍。此外,我們的分析可能是基於與外部法律顧問的討論。這些潛在的税務風險和法律訴訟的最終解決辦法可能大於或低於記錄的負債。
業務合併
我們將收購企業的考慮價值分配給有形資產和可識別的無形資產,這些資產和負債是根據其在收購之日的公允價值而獲得的和承擔的。超過所購有形和無形淨資產公允價值的任何超額購買價格均分配給商譽。在確定所獲得資產和假定負債的公允價值時,管理層作出了重要的估計和假設,特別是在無形資產方面。對某些無形資產進行估值的關鍵估計數包括但不限於客户關係和商品名稱的未來預期現金流量,以及貼現率。管理人員
公允價值估計所依據的假設被認為是合理的,但這些假設本身是不確定和不可預測的,因此,實際結果可能與估計不同。
股份補償
我們以股票為基礎的補償費用包括員工期權,由新的Trivago僱員股票期權獎勵代替,可行使為trivago A類股票,涉及Expedia集團(前Expedia,Inc.)對trivago的控股權收購。2013年。2017年至2019年期間,向Trivago的僱員發放了與Omnibus獎勵計劃有關的額外獎勵。和限制性股票單位(RSU)獎勵。我們的員工股票期權包括基於服務的獎勵,其中一些還具有基於績效的條件。我們使用Black-Schole期權定價模型來衡量股票期權在授予日期的公允價值。我們以直線方式攤銷公平價值,在服務期內,我們用加速法對業績獎勵進行了評估,認為其可能達到績效指標。我們對發生的沒收作了解釋。
定價模型包含各種高度評判的假設,包括波動率和預期期權項。如果模型中使用的任何假設發生顯著變化,基於股票的補償費用在未來可能與本期記錄的費用大不相同。
2014年9月5日,我們與美銀美林國際有限公司(BankofAmericaMerrillLynch InternationalLtd.)達成一項未承諾的信貸安排,最高本金為1,000萬歐元。這一安排下的墊款利率為libor,利率為零,加1.0%。每年。放款人可隨時終止這一設施。我們在此設施下的義務由Expedia集團擔保。2014年12月19日,我們對這一機制進行了修正,將最高本金增加到5 000萬歐元。在截至2019年12月31日的一年中,我們沒有使用信貸工具。
在截至2019年12月31日的一年中,現金、現金等價物和限制性現金總額增加了5 620萬歐元,增至2.205億歐元,其中2.182億歐元包括在流動資產中,230萬歐元的長期限制現金包括在資產負債表中,這些資產主要與新校區大樓有關。現金、現金等價物和限制性現金總額增加的主要原因是業務活動提供的正現金流量,因為淨收入產生了積極影響,但投資活動產生的負現金流量和融資活動中使用的負現金流量部分抵消了淨收入的正效應。
我們已知的未來十二個月以後的物質流動資金需求如下所示:項目5 F.合同義務的表格披露。他説:“我們相信,我們的營運現金、信貸安排及現金結餘,足以應付我們在未來十二個月內的經常資本開支、營運資金需求及其他資本需求。”
下表彙總了截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的現金流量:
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| | 截至12月31日 | | | | | | |
(以百萬計) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金流量 | | € | (8.5) | | | | € | (4.6) | | | | € | 74.2 | |
用於投資活動的現金流量 | | (18.3) | | | | (24.1) | | | | (18.0) | |
由籌資活動提供/(用於)籌資活動提供的現金流量 | | (7.2) | | | | 0.2 | | | | (0.1) | |
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金流量
截至2019年12月31日,經營活動提供的淨現金增加了7,880萬歐元,增至7,420萬歐元。截至2019年12月31日,營業活動提供的淨現金主要由1720萬歐元的淨收入驅動,其中包括股票補償金的非現金支出1,990萬歐元和折舊1,030萬歐元。
業務資產和負債的變化進一步導致現金和現金等價物增加2 270萬歐元,主要原因是應收賬款減少。應收賬款減少2 580萬歐元,其中850萬歐元是關聯方應收賬款,在截至2019年12月31日的年度中,主要原因是廣告商截至2018年12月31日延遲付款。
與2018年12月31日終了年度相比,2019年12月31日終了年度應付賬款減少30萬歐元。
用於投資活動的現金流量
在截至2019年12月31日的一年中,用於投資活動的現金減少了620萬歐元,降至1 800萬歐元,主要原因是包括內部使用軟件和網站開發在內的資本支出減少。
由籌資活動提供/(用於)籌資活動提供的現金流量
截至2019年12月31日,由於償還其他非流動負債,用於融資活動的現金增加了30萬歐元,增至用於融資活動的現金10萬歐元。
見“項目4.業務概覽。”
見“項目5.業務結果。”
除下文“-以表格形式披露合同義務,“截至2019年12月31日,我們沒有證券交易委員會的規則和條例所規定的任何表外安排。
下表彙總了截至2019年12月31日的合同義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間支付的款項 | | | | |
(以百萬計) | 共計 | 較少 多於1 年 | 1 – 3 年數 | 4 – 5 年數 | 更多 多於5 年數 |
經營租賃,包括估算權益(1)(2) | € | 137.1 | | € | 8.7 | | € | 17.2 | | € | 15.6 | | € | 95.6 | |
融資租賃債務 | 0.7 | | 0.3 | | 0.4 | | — | | — | |
購買義務(3) | 11.9 | | 11.9 | | — | | — | | — | |
共計(4) | €149.7 | €20.9 | €17.6 | €15.6 | €95.6 |
(1)業務租賃義務包括辦公場地、公寓和辦公設備的租賃。請參閲附註2-重要的會計政策,詳細討論我們的經營租賃會計.根據不可取消的租賃協議,今後到期的270萬歐元的最低分租租金收入並未減少租賃債務。
(2)截至2019年12月31日,我們的資產負債表上目前確認的資產留存義務為60萬歐元,用於支付辦公空間退役的費用。我們有某些經營租賃協議,要求我們解除有形空間,但我們還沒有記錄資產退休義務。由於具體的退役義務、時間和相關費用的不確定性,我們無法合理估計這些財產的資產留存義務,我們目前也沒有記錄此類財產的負債。
(3)我們的購買義務是我們根據與某些供應商和營銷夥伴達成的協議所承擔的最低義務。這些最低債務低於我們對這些期間的預計使用。付款可能超過實際使用的最低債務。
(4)不包括290萬歐元未獲確認的税收優惠淨額,我們無法對支付期作出合理可靠的估計。
見“關於前瞻性聲明的特別説明.”
見“項目3.選定的財務數據“關於調整後的EBITDA的説明和調整後的EBITDA與淨收入/(損失)的對賬。
項目6:董事、高級管理人員和僱員
高級管理和監事會
下表列出了我們的高級管理層和監事會成員的信息,包括他們的年齡和截至本年度報告之日的職位。目前我們管理和監事會成員的業務地址是C/O trivago N.V.,Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德國。
管理委員會及財務總監
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名字 | 年齡 | 位置 |
阿克塞爾·赫弗 | 42 | | 金融、法律、國際、營銷、市場、產品、人員和文化執行主任(首席執行官) |
約翰斯·託馬斯 | 32 | | 廣告關係董事總經理 |
馬提亞斯·蒂爾曼 | 36 | | 首席財務幹事* |
*蒂爾曼先生作為首席財務官的任命於2019年12月31日生效。他將不會成為我們的管理委員會的成員,直到他被監事會提名並在我們的年度股東大會上被任命。
以下各段列出我們的管理委員會成員和我們的首席財務官的履歷資料。
阿克塞爾·赫弗目前擔任公司首席執行官。他最初是在2016年被任命為公司董事總經理和首席財務官的。他還擔任星火網絡SE的非執行董事。在加入trivago GmbH之前,Hefer先生是在線家居傢俱和裝飾公司Home24 AG的首席財務官和首席運營官,也是J.P.Morgan Chase的前私人股本部門One EquPartners的董事總經理。Hefer先生擁有萊比錫管理研究生院(HHL)的管理文憑和歐洲工商管理學院(INSEAD)的工商管理碩士學位。
約翰斯·託馬斯最初是在2016年被任命為公司董事總經理。他於2011年加入TrivagoGmbH擔任SEM全球主管,並從2015年起擔任TrivagoGmbH的董事總經理,直至我們的跨境合併。在加入TrivagoGmbH之前,Thomas先生曾在Isango擔任營銷經理!(TUI今天),一個網站預訂2009年至2010年的旅行體驗。後來,他創立了自己的公司,在德國、意大利和西班牙經營旅遊網站。
馬提亞斯·蒂爾曼2016年加入Trivago,在財務部擔任各種領導職責。最近,他以高級副總裁、公司財務主管的身份共同領導了該團隊,在此之前,他還擔任了戰略和投資者關係主管。在加入Trivago之前,他是德意志銀行(DeutscheBankAG)的高級投資銀行家。Tillmann先生擁有Münster大學的數學和經濟學文憑。
2019年我們管理委員會的變動;任命首席財務官
•2019年12月31日,羅爾夫·施倫根斯辭去首席執行官和董事總經理的職務生效,在那一天,施倫根斯先生被我們的監事會指定為我們監事會的臨時成員(見下文-)2019年我們監事會的變動“下文)。
•2019年12月31日,曾任我們首席財務官的阿克塞爾·赫弗(Axel Hefer)接替施倫根斯擔任首席執行官。馬蒂亞斯·蒂爾曼(MatthiasTillmann)曾擔任過公司財務的高級副總裁和主管,後來成為我們的首席財務官。
監事會
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名字 | 年齡 | 任用年份 | 當期屆滿 | |
羅伯特·德齊拉克 | 49 | 2018 | 2021 | |
阿麗亞娜·戈林* | 45 | * | * | |
彼得·克恩 | 52 | | 2019 | 2022 | |
希倫·曼科迪 | 46 | | 2019 | 2022 | |
Frédéric Mazzella | 43 | | 2019 | 2022 | |
尼可拉斯 | 39 | 2019 | 2022 | |
羅爾夫·施倫根斯* | 43 | | * | * | |
*阿麗亞娜·戈林和羅爾夫·施倫根斯被指定為我們監事會的臨時成員,等待我們的股東大會在2020年任命他們。有關更多信息,請參見下文“-2019年對我們監事會的更改”。
以下是我們監事會成員的業務經驗的簡要總結。
羅伯特·J·德齊拉克自2018年3月起擔任Expedia集團首席法律幹事和祕書,自2012年4月起擔任執行副總裁、總法律顧問和祕書。自2011年10月以來,Dzielak先生一直擔任高級副總裁和代理總法律顧問。自2006年4月加入Expedia集團擔任助理總法律顧問以來,並通過2007年2月至2011年10月期間擔任副總裁和協理總法律顧問,Dzielak先生對Expedia集團及其品牌的全球訴訟組合負有主要責任。在加入Expedia集團之前,Dzielak先生是Preston,Gates和Ellis,LLP(現為K&L Gates LLP)律師事務所的合夥人,他的業務重點是商業和知識產權訴訟。Dzielak先生從John Marshall法學院獲得法學博士學位。
阿麗亞娜·戈林是Expedia商務服務公司(EBS)總裁。2019年,EBS由Expedia集團的兩家B2B業務--Expedia合作伙伴解決方案(EPS)和Egencia合併而成。前者,EPS,利用Expedia集團面向API和模板產品的最佳合作伙伴,為世界各地成千上萬的旅遊合作伙伴提供動力。後者,Egencia,是Expedia集團的企業旅遊品牌,幫助60多個國家的大大小小企業重新設想商務旅行管理。戈林於2013年加入Expedia,擔任EMEA市場管理副總裁,並領導EMEA團隊迅速擴展該地區的酒店網絡。在加入Expedia之前,Gorin女士曾在微軟工作過10年,從事各種銷售、分銷和營銷工作。在加入微軟之前,她曾在舊金山和巴黎的波士頓諮詢集團擔任顧問。戈林女士獲得西北大學凱洛格管理學院的碩士學位和加州大學伯克利分校的經濟學學士學位。她目前是Adecco集團的董事會成員,並且是倫敦皇家愛樂樂團的顧問委員會成員。
彼得·克恩自IAC/Expedia集團分拆完成以來,一直擔任Expedia集團的董事,並自2018年6月起擔任Expedia集團副主席。克恩先生從2016年10月起擔任論壇媒體公司董事會成員,直至論壇媒體公司與Nextstar媒體集團公司合併完成。在2019年9月,並擔任論壇媒體首席執行官從2017年3月至2019年9月。Kern先生是一傢俬人股本公司InterMediaPartnersVII,LP的管理合夥人。在加入InterMedia之前,Kern先生是阿爾卑斯資本有限公司的高級總經理和首席執行官。在阿爾卑斯資本成立之前,科恩先生於1996年創立了雙子座協會,並從成立之日起擔任公司總裁,並於2001年與阿爾卑斯資本公司合併。在創立雙子座聯合公司之前,科恩曾在家庭購物網絡和惠特爾通信公司任職。目前,科恩還擔任西半球媒體集團公司董事會主席,該公司是一家公開上市的西班牙語媒體公司,也是Expedia集團多數股權子公司trivago N.V.的監事會主席,以及幾家私營公司的董事會成員。克恩先生擁有賓夕法尼亞大學沃頓商學院的學士學位。
希倫·曼科迪目前擔任CharlesbankCapitalPartners董事總經理,領導公司的技術投資工作。此前,他是潘普洛納tmt(一家專注於技術、媒體和電信私人股本行業的私人股本公司)的聯合創始人。在此之前,他是奧達克斯私人股本公司的董事總經理,在那裏他領導了公司的技術投資工作。他擁有超過19年的私人股本和風險投資經驗,包括對企業軟件、基礎設施軟件、數字媒體、醫療信息技術、技術支持服務和工業技術部門的投資。
Frédéric Mazzella iS是BlaBlaCar的創始人和董事長,在2016年之前的第一個十年裏擔任該公司的首席執行官。自2018年以來,馬澤拉是法國Digitale的聯席主席,法國Digitale是歐洲最大的初創企業協會,代表着1500家初創企業。Mazzella先生擁有歐洲工商管理學院的M.B.A.學位、斯坦福大學的計算機科學碩士學位和NormalSupérieure學校的物理學碩士學位。
尼可拉斯是交付公司Hero SE的聯合創始人,自2011年5月起擔任首席執行官。他還擔任董事會董事,直到2017年7月上市。在此之前,stberg先生於2008年和2011年5月擔任在線必勝客Norden AB董事會的聯合創始人和主席。奧斯貝格先生擁有瑞典斯德哥爾摩皇家理工學院的碩士學位。
羅爾夫·施倫根斯在2019年底之前擔任TrivagoN.V.的首席執行官。在加入trivago GmbH之前,Schr mgen先生在1999年至2001年期間擔任消費者評論網站ciao.com的創始人和副總裁。施倫根斯先生持有萊比錫管理研究生院(HHL)的管理文憑。
關於監事會和管理委員會的協議
我們的監事會成員和管理委員會成員是根據修改後的股東協議的條款任命的。見“項目6.理事會的做法“和”項目7 B.關聯方交易”.
2019年我們監事會的變動
•2019年6月28日,希倫·曼科迪(Hiren Mankodi)在2018年最初被指定為監事會臨時成員後,被任命為我們的監事會成員。
•在2019年10月,大衞施耐德辭去了我們的監事會和審計委員會。
•2019年11月5日,Frédéric Mazzella被任命為審計委員會成員。
•2019年12月12日,馬克·奧克斯特羅姆(Mark Okerstrom)辭去了我們的監事會和賠償委員會的職務。同日,監事會指定阿麗亞娜·戈林為我們監事會的臨時成員,並任命她為我們的監事會成員。賠償委員會。
•2019年12月12日,彼得·克恩被任命為監事會主席。羅伯特·德齊拉克被任命為我們賠償委員會的主席。
•2019年12月31日,我們的監事會指定羅爾夫·施倫根斯為我們監事會的臨時成員開始生效。
施倫根斯先生和戈林女士被任命為監事會臨時成員,有待2020年我們的股東大會分別任命他們為我們的監事會成員。施倫根斯先生和戈林女士在被指定為監事會臨時成員時,各自擁有監事會成員的一切權力和責任,彷彿他或她是由股東大會任命的。
管理委員會及監事會成員的補償
賠償金額,包括2019年12月31日終了年度應計或支付給我們管理委員會成員的實物福利,詳見下表。我們的管理委員會在2019年財政年度收到下列有關服務的現金補償:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千歐元) | 赫弗 | | 施倫根斯(1) | | 託馬斯 |
定期支付的報酬 | €240 | | | €40 | | | €240 | |
獎金 | 204 | | — | | | 204 |
利潤參與 | — | | | — | | | — | |
現金補償總額 | €444 | | | €40 | | | €444 | |
(1)12月31日,羅爾夫·施倫根斯辭去管理委員會成員職務。
在每一種情況下,我們的管理委員會都達到了規定的目標,作為向他們發放相應獎金的一個條件。2019年,經監事會批准,薪酬委員會批准向赫弗和託馬斯發放全現金績效獎金,金額包括在上表的獎金項目中。截至2019年12月31日,我們沒有為管理董事會成員提供退休金、退休或類似福利的任何預留或積存。在2019年,Thomas先生以0.06歐元的價格行使期權,獲得50,000歐元的ADS。Hefer先生以0.12歐元的價格行使期權,獲得18,000套ADS,這些期權隨後根據“外匯法”規則10b5-1制定的交易計劃出售。
截至2019年12月31日,我們的管理委員會持有下列選項(既有和未獲授權):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
受益人 | | 授予日期 | | 歸屬日期 | | 待選方案數目(1) | | 罷工價格 | | 有效期(2) |
赫弗 | | 9月9日2016年23 | | 2017年5月1日2018年2019年5月1日 | | 45,830 | | | €0.12 | | 無 |
| | 9月9日2016年23 | | 2017年5月1日2018年2019年5月1日 | | 153,192 | | | €11.75 | | 無 |
| | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 600,000 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 | |
| | 2017年3月6日 | | 2021年1月2日 | | 224,000 | | | $7.17 | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 1,276,000 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 | |
| | 2017年12月20日 | | 2020年7月2日,2023年1月2日 | | 1,500,000 | | | $7.17 | | 2024年12月20日 |
| | 2019年6月28日(3) | | 三年背心(3) | | 810,927 | | €0.06 | | | 2026年6月28日 | |
施倫根斯 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 400,000 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 | |
| | 2017年3月6日 | | 2021年1月2日 | | 224,000 | | | $7.17 | | 2024年3月6日 |
託馬斯 | | 2014年3月18日 | | 2015年6月7日 | | 170,213 | | €2.11 | | | 無 | |
| | 2015年5月15日 | | 2016年、2017年、2018年3月8日 | | 110,639 | | | €2.11 | | 無 |
| | 2015年5月15日 | | 2017年7月31日 | | 36,948 | | €0.06 | | | 無 | |
| | 2015年7月16日 | | 2015年7月16日 | | 25,678 | | | €0.06 | | 無 |
| | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 400,000 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 | |
| | 2017年3月6日 | | 2021年1月2日 | | 224,000 | | | $7.17 | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 476,000 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 | |
| | 2019年6月28日(3) | | 三年背心(3) | | 337,886 | | €0.06 | | | 2026年6月28日 | |
(1)如本年報所述,在我們首次公開募股前批出的股票期權,是根據以下轉換方法(簡化),將與trivago股份有關的期權轉換為與trivago公司股份有關的期權:期權的數目乘以為首次公開招股所用的乘數比率8,510.66824。就trivago GmbH B類備選方案而言,結果除以1 000。Trivago GmbH A類期權的持有人以前的罷工價格為1歐元,他們還獲得了一定比例的Trivago N.V.期權,作為對Trivago N.V.期權因公司法要求而提高罷工價格的要求的補償。如果這些數字與我們的首次公開募股完成前的時間有關,則這些數字僅用於説明性目的,並使用上述方法計算,因為實際的期權授予和操作是在trivago GmbH級別上進行的。由於四捨五入,可能會出現較小的偏差。
(2)受益人離開公司時,未歸屬期權失效。
(3)本裁決規定如下:1/3RD於2020年1月2日生效,另加1/12TH其後將歸屬季度,直至裁決完全歸屬為止,但須在該歸屬日期繼續服務。
截至2019年12月31日止年度的補償金額(包括實物福利)、積存或支付給我們的監事會成員的數額見下表。我們的監事會在2019年財政年度收到下列有關服務的現金補償:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 克恩 | | 馬澤拉 | | 曼科迪 | | 斯特伯格 | | 施耐德(1) |
定期支付的報酬 | | 45 | | 45 | | 45 | | | 45 | | 36.5 |
獎金 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
利潤參與 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
現金補償總額 | | 45 | | | 45 | | | 45 | | | 45 | | | 36.5 | |
(1)2019年10月,戴維·施耐德辭去了我們的監事會成員和審計委員會成員的職務。
Dzielak先生、Gorin女士和Okerstrom先生在2019年12月31日終了的一年中在我們的監事會任職,沒有得到任何補償。
截至2019年12月31日,我們的監事會持有下列期權和(或)限制性股票單位(既有和未轉讓):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
受益人 | | 授予日期 | | 歸屬日期 | | 待選方案/RSU數目 | | 罷工價格 | | 有效期 |
齊拉克 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
戈林 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
克恩 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 74,135 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 125,520 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 |
| | 2019年2月8日 | | 3年背心(4) | | 33,389 | | N/A(1) | | N/A(1) |
曼科迪 | | 2018年8月17日 | | 2019年7月2日 | | 90,408 | | $4.42 | | | 2025年8月17日 |
| | 2019年2月8日 | | 3年背心(4) | | 37,563 | | N/A(1) | | N/A(1) |
馬澤拉 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 65,898 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 111,576 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 |
| | 2019年6月28日 | | 3年背心(4) | | 54,062 | | €0.06 | | 2026年6月28日 |
| | 2019年11月5日 | | 3年背心(5) | | 831 | | €0.06 | | 2026年11月5日 |
奧克斯特羅姆(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
斯特伯格 | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 70,840 | | $12.14 | | | 2024年3月6日 |
| | 2017年12月20日 | | 2021年1月2日 | | 119,944 | | $7.17 | | | 2024年12月20日 |
| | 2019年6月28日 | | 3年背心(4) | | 58,117 | | €0.06 | | 2026年6月28日 |
施耐德(3) | | 2017年3月6日 | | 2018年1月3日 | | 47,227 | | $12.14 | | | 2020年1月24日 |
| | 2017年12月20日 | | (2019年1月2日) | | 39,982 | | $7.17 | | | 2020年1月24日 |
(1)受限制股票單位以零批出價格批出,且無到期日。
(2)2019年12月,Mark Okerstrom辭去監事會成員職務。
(3)2019年10月,David Schneider辭去監事會成員職務。他的非既得期權被沒收,他在辭職後有三個月的寬限期來行使他的既得選擇權。既得期權的到期日為2020年1月24日。
(4)本裁決規定如下:1/3RD於2020年1月2日生效,另加1/12TH其後將歸屬季度,直至裁決完全歸屬為止,但須在該歸屬日期繼續服務。
(5)本裁決規定如下:1/3RD於2020年11月5日生效,另加1/12TH其後將歸屬季度,直至裁決完全歸屬為止,但須在該歸屬日期繼續服務。
截至2019年12月31日,我們沒有為我們的監事會成員留出或積存任何退休金、退休或類似福利。在2019年,我們的監事會成員沒有在Trivago N.V.行使任何選擇。施倫根斯先生的監事會臨時任命於2019年12月31日生效。我們將有關他在2019年12月31日持有的期權的信息包括在上表中。
2016年總括獎勵計劃
在我們的首次公開募股中,我們制定了Trivago N.V.2016 Omnibus獎勵計劃,我們稱之為“2016計劃”,目的是通過提供與股東價值直接相關的激勵措施,使我們在吸引、留住和激勵官員、僱員、管理委員會成員、監事會成員和/或顧問方面具有競爭優勢。根據“2016年計劃”可發行的A類股票的最高數量應為34,711,009股,不包括任何B類股份轉換。根據2016年計劃可發行的A類股票將由這類A類股票的ADS代表。2016年計劃於2017年3月6日進行了修訂,允許將某些職責下放給管理委員會。該計劃於2017年8月3日修訂,允許監事會成員根據2016年計劃獲得獎勵。2016年計劃於2019年6月28日修訂,允許管理層和監事會成員以低於A類股票的公平市價購買A股。2016年計劃也於2019年7月18日進行了修訂,允許更多的機制來結算交易。
2016年計劃由至少由我們的監事會兩名成員組成的委員會管理,我們稱之為計劃委員會。計劃委員會必須批准授予董事的所有獎項。除董事外,我們的管理委員會可批准給予合資格的受獎人,但須受監事會同意的每年合計及個別限額的規限。在不違反適用法律或適用交易所的上市標準的情況下,計劃委員會可將根據“2016年計劃”向符合資格的獲獎者授予股權獎勵的權力授予其他適當人員。該公司或我們的任何附屬公司或附屬公司的管理委員會成員、監事會成員、高級人員、僱員及顧問,以及任何接受該公司或我們的附屬公司或附屬公司的聘用或顧問的未來董事、高級人員、僱員及顧問,均有資格根據“2016年計劃”獲得獎勵。
獎勵包括期權、股票增值權、限制性股票單位以及其他基於股票和現金的獎勵.獎勵可以以股票或現金結算。2016年計劃下期權的期權行使價格可以低於2016年計劃在相關授予日期確定的A類股票的公平市場價值。如果適用交易所的上市標準要求公司股東批准期權的任何重新定價,則未經股東批准,期權不得重新定價。
期權和股份增值權應在計劃委員會確定的時間和條件下並根據個別授予協議中規定的條件授予和行使。計劃委員會可隨時加速任何期權或股份增值權的行使。限制性股份可以基於持續服務、績效目標的實現或持續服務和業績目標的實現而歸屬。計劃委員會可隨時免除任何這些轉歸條件。
期權和股份增值權的期限不超過十年。“2016年計劃”也將有十年的任期,但2016年計劃終止之日尚未發放的裁決不會因“2016年計劃”的終止而受到影響。
補償原則
高級管理層
我們的高級管理人員薪酬計劃的主要目標是吸引、激勵、獎勵和留住實現我們業務目標所需的管理人才。此外,我們的高級管理人員的薪酬安排旨在使他們的部分薪酬與實現我們的業務目標和戰略相一致。我們的高級管理人員的獎金是根據為我們公司設定的數量和質量目標以及個人基礎上確定的特定年份來確定的。一旦得知年度的結果,獎金和任何股權獎勵的報酬將由我們的董事會酌情決定,對於向首席執行官報告的高級管理人員,則考慮到首席執行官提出的建議。
員工
我們相信培養一個激勵員工的環境,讓我們的員工能夠茁壯成長,並感到有能力盡力而為。我們的目標是吸引有內在動機的個人,培養和保留他們中最有能力和最有動力的人,以支持我們的學習文化、真實性和創業精神。
我們的薪酬政策旨在吸引和留住員工,並獎勵他們作為一個企業實現我們的目標和目的,並在“核心價值觀”的基礎上富有成效地共同工作(見上文)。項目4 B.業務概況-我們的僱員和文化”)
我們採用個性化的薪酬方法來反映每個員工對我們組織的價值貢獻。我們認為,對我們的成功作出重大貢獻的僱員應獲得更多的補償,並應採取措施留住他們,例如授予股票期權。職位簡介的獨特背景-特別是與三輪車和外部類似角色有關的情況-以及該僱員承擔的責任範圍是僱員薪酬發展的其他重要因素。
受薪員工的總報酬包括固定收益和長期獎勵,如股票期權。報酬是固定的,而不是可變的,目的是強調內在的(而不是外在的)動機。我們的目標是確保每個僱員的薪酬是公平的,並與其活動的範圍和廣度以及個人創造的價值相一致。在Trivago,我們每年審查我們的賠償決定。我們相信,公平是通過在某一時刻對我們所有員工的薪酬進行分析來實現的。與其就加薪進行談判,我們的目標是建立一個公平、客觀和基於業績的薪酬決策程序。
短期薪酬政策
我們薪酬政策的一個重要組成部分是短期激勵薪酬的使用,它支持我們注重成果的文化和員工的投入。我們相信,在承認和獎勵員工的表現方面,要做出適當和有意義的區分。作為對員工基本薪酬的補充,我們提供臨時獎金(以創造超常價值的責任為回報)和同行獎金(這是對其他員工做出的非凡努力的特別和意外的感謝)。我們認為,僱員不應期望這些激勵措施作為其薪酬的一部分,而且只有在完成非凡工作後才給予獎勵。
管理委員會和監事會
我們有一個由我們的管理委員會組成的兩層董事會結構(豆豆)和一個獨立的監事會(Raad van Commissarissen)。每一位管理委員會和監事會成員都有義務正確履行分配給他或她的職責,併為我們的公司利益採取行動。根據荷蘭法律,公司利益延伸到股東、債權人、僱員、客户和供應商等所有公司利益相關者的利益。
管理委員會
我們的管理委員會負責本公司的日常管理,但須受公司章程和管理委員會內部規則(我們稱為管理委員會規則)所規定的某些限制,並在我們的監事會監督下,負責我們的戰略、政策和業務,但須遵守經修訂和恢復的股東協議。
我們的管理委員會須就重要事項隨時通知我們的監事會,並諮詢監察委員會的意見,並須將若干重要決定提交我們的監事會批准,詳情如下。除非在我們的年度業務計劃中達成協議,但須經我們的監事會批准後,方可進行下列交易或進行
根據有關公司或任何附屬公司的決定,我們的管理委員會應事先徵得監事會的同意:
1.出售、轉讓、租賃(就不動產作為出租人)或資產的其他處置(包括附屬公司的權益),但為會計目的出售、轉讓、租賃或其他處分的資產除外:(1)低於1,000,000美元,或(2)在1,000,000至10,000,000美元之間,除非事先通知Expedia集團,而且Expedia集團的信貸設施將允許這種出售、轉讓、租賃或其他處置;或任何附屬公司的所有或實質上所有資產的合併或出售(除非事先通知予Expedia集團,而該合併或出售是在Expedia集團的信貸設施下準許的);
2.清算或解散公司或任何附屬公司;
3.發放貸款、付款擔保(比爾格沙芬)、賠償或對正常業務以外的第三方承擔超過10,000,000歐元的其他責任;
4.借出貸款、借款或其他債務(或為任何其他人或實體的此種義務提供任何擔保),或給予擔保上述債務和留置權以外的任何留置權,這些留置權允許任何時候的未償債務和留置權超過25,000,000歐元;
5.訂立合資企業、合夥企業和/或類似協議,如果不處以處罰,不得在(1)三年內終止,並可能導致公司或任何附屬公司對第三方的義務承擔責任;(2)5年;或(3)根據經修訂和恢復的股東協議第7.1(H)條達成的協議;
6.訂立限制企業自由的競業或排他性協議或其他協議,其協議在締結後兩年內終止;
7.(1)在(A)三年內,每年支出超過10,000,000歐元或(B)5年內終止合同,但補充租賃協議除外:(X)年度租金不超過1,000,000歐元,(Y)與有關的現有租賃協議有很大的可比性,(Z)10年或更短的期限,或(2)年度支出超過15,000,000歐元,但品牌營銷支出的門檻應為50,000,000歐元;
8.訂立協議,使我們或任何附屬公司約束或意圖約束我們的任何股東或股東的附屬公司(我們的附屬公司除外),或使該等股東或聯營公司採取或不採取行動;
9.我們(或任何子公司)與公司或任何子公司的任何董事總經理、與該常務董事有關聯的任何公司或由該常務董事代表的第三方之間訂立、修改或終止協議;
10.與任何第三方訂立或修訂任何協議或其他安排,以任何方式限制該公司(或任何附屬公司)的能力,而該能力須受管理委員會規則(A)就該公司(或任何附屬公司)資本的任何股份支付股息或其他分配的條款所規限;或(B)作出或償還該公司的任何股東或該等股東附屬公司的貸款或墊款,或擔保該公司的任何股東附屬公司的債項;
11.訂立、修訂或終止支配協議(比爾施通斯韋爾格)、損益彙集協議(Gewinnabführungsvertr ge),商業租賃合同(Unternehmenspachtvertr ge)或税務單位(奧甘沙芬);
12.與該公司的任何附屬公司或股東進行的任何交易,該交易超出正常業務流程,而非與之有很長的期限;
13.發行公司或任何子公司的資本股份(包括虛設股票和利潤參與權)或授予期權(包括虛幻期權)或公司或任何附屬公司股份的認購權,但根據公司2016年計劃、任何後續激勵計劃以及根據本公司股東大會批准的修正形式存在的任何前任幻影期權和利潤分享紅利協議(我們稱之為激勵計劃)者除外;
14.公司或任何附屬公司回購股份(與將乙類股份轉換為A類股份有關者除外);
15.公司或任何附屬公司的任何股票期權、虛擬期權或類似方案的修改、修改或放棄,或根據這些權利行使的任何權利,但獎勵計劃規定的範圍除外;
16.改變公司或子公司的監管或税收狀況或分類;
17.更改適用法律或荷蘭或美國GAAP政策所不要求的材料會計準則;
18.與創始董事總經理、公司首席執行官或公司首席財務官訂立、修改或終止僱用合同;
19.訂立任何集體談判協議(Tarifvertr ge);及
20.啟動或解決超過100萬歐元的重大訴訟。
管理委員會應在公司每個財政年度結束前至少30天的適當時候,擬訂並向監事會提交下一個財政年度的年度業務計劃。年度業務計劃經監事會批准後生效,經監事會同意,管理委員會可以按季度計劃修改年度業務計劃。年度業務計劃將合理詳細地處理上文第1項所述類型的任何預期交易。公司的財政年度是日曆年。
如果在某一財政年度開始時,由於監事會未批准管理委員會或管理委員會提交的年度業務計劃而沒有按照管理委員會規則的要求提交年度業務計劃,則上一個營業年度的年度業務計劃應繼續有效,直至監事會批准該財政年度新的年度業務計劃時為止,但收入和調整後的EBITDA的目標數字應比以前的年度業務計劃增加15%,並應相應調整支出項目。
根據修訂後的股東協議,我們的董事局必須由3至6名成員組成。我們的管理委員會成員是根據我們的成立契約委任的。我們的管理委員會的組成是受創辦人和Expedia集團(通過ELPS)根據修正和恢復股東協議的權利。
根據我們的公司章程,監事會可選舉一名管理委員會成員擔任首席執行官,另一名管理委員會成員為首席財務官,但須符合經修訂和重新安排的股東協議的條款。監事會可在符合經修訂及重組的股東協議的條款下撤銷該職稱為行政總裁或首席財務官,但該管理委員會成員其後須繼續其管理董事局成員的任期,而無須分別具有行政總裁或首席財務主任的職銜。
我們的管理委員會成員是由我們的股東大會根據監事會的有約束力的提名任命的。根據荷蘭法律,管理委員會成員在遵守某些荷蘭法定程序的前提下,可通過至少三分之二的當面投票人所投贊成票的過半數通過的決議,或由下列人士無端理由予以免職:
在會議上的委託書,以及有權投票的人,但如該過半數代表已發行股本的一半以上,則除非該項建議是由監事會提出的,否則所投的簡單多數已足夠。
監事會
我們的監事會負責監督管理委員會的行為和向其提供諮詢意見,並負責全面監督我們的業務,但須遵守我們的公司章程、經修訂和重新安排的股東協議以及我們監事會的內部規則(我們稱之為監事會規則)。我們的監事會也有權主動向我們的管理委員會提供諮詢意見,並可要求管理委員會提供它認為適當的任何信息。我們的監事會在執行職務時,必須顧及我們整體業務的利益。
我們的監事會由七名成員組成,包括兩名臨時董事會成員(有待大會任命)。根據修改後的股東協議,Expedia集團(通過ELPS)選出了四名監事會成員,創辦人選出了三名監事會成員。每名監事會成員(臨時成員除外)均獲任命,任期三年。
我們目前的監事會成員(尚未在大會上任命的Gorin女士和Schr mgen先生除外)是根據我們的監事會有約束力的提名在我們的股東大會上任命的。根據經修訂和重新安排的股東協議,ELPS和創辦人同意,任何新的監事會成員都將由ELPS或創辦人酌情提名,具體取決於哪些監事會成員辭職、不被重新任命或被從監事會撤職。ELPS和創辦人已同意就各自的建議進行協商。監事會成員在符合某些荷蘭法定程序的情況下,可由股東決議(不論是否有因由)將其免職,該決議由出席會議的人或代表所投的至少三分之二的多數票通過,並有權投票,但如該多數代表已發行股本的一半以上,則屬例外,但如該建議是由監事會提出的,則屬例外,在此情況下,所投的簡單多數已足夠。根據修改後的股東協議,ELPS和發起人同意ELPS可以指定監事會主席。主席有權投決勝票.
管理委員會成員服務協定
我們已與管理委員會的每一位成員訂立服務協議。這些協定載有關於不競爭、非邀約、信息保密和發明轉讓的習慣規定。
監事會成員服務協議
我們已與監察委員會的每名成員訂立服務合約,為期無限期,但須在有關監事會成員被解僱、辭職或任期屆滿(須再獲委任)時終止。這些協議規定了對獨立監事會成員的賠償。
董事獨立性
作為外國私人發行人,根據證券交易委員會的規則,我們不需要在我們的監事會中有獨立董事,除非我們的審計委員會必須完全由獨立的監事會成員組成。然而,我們的監事會已經決定,根據目前關於獨立的納斯達克上市標準,並考慮到任何適用的委員會標準,Mankodi先生、Mazzella先生和stberg先生將被視為獨立監事會成員。
根據DCGC的獨立標準(要求我們的監事會由獨立成員組成,但不超過一名非獨立成員除外),Mankodi先生,
Mazzella和stberg被認為是獨立的監事會成員。見“項目16 G.公司治理。”
監事會委員會
我們的監事會設立了一個審計委員會和一個賠償委員會。
審計委員會
審計委員會目前由Mankodi先生、stberg先生和Mazzella先生組成,並協助監事會監督我們的會計和財務報告程序以及我們財務報表的審計工作。Mankodi先生擔任委員會主席。審計委員會完全由我們的監事會成員組成,他們有財務知識,馬科迪先生被認為是證券交易委員會定義的“審計委員會財務專家”。我們的監事會已作出肯定的決定,我們的每個審計委員會成員是獨立的,根據納斯達克規則和規則10A-3的交易所法。審計委員會由符合納斯達克規則的章程管理。
在2019年期間,艾倫·皮克里爾一直是我們審計委員會的觀察員,直到2019年12月4日辭去我們間接多數股東Expedia Group,Inc.首席財務官一職。他依據的是根據“交易所法”頒佈的規則10A-3中與審計委員會有關的納斯達克上市標準的豁免。見“項目16.對審計委員會的列名要求和標準給予相應豁免。"
審計委員會負責:
•獨立註冊會計師事務所的聘任、報酬、留任、監督及其與其關係;
•為編制或發佈審計報告或提供其他審計服務而聘用的會計師事務所的任命、補償、保留和監督;
•在聘請獨立核數師提供該等服務前,預先批准由我們的獨立核數師提供的審計服務及非審計服務;
•評估獨立審計師的資格、業績和獨立性,並至少每年向全面監事會提出其結論;
•在提交年度和季度報告之前,與管理委員會和獨立審計師審查和討論我們的年度審定財務報表和季度財務報表;
•檢討我們遵守法律及規例的情況,包括主要的法律及規管措施,並檢討任何可能對我們的財務報表有重大影響的重大訴訟或調查;及
•根據我們的相關人員交易政策,批准或批准任何相關人員交易(如我們的相關人員交易策略中所定義的)。
審計委員會將在審計委員會的一名或多名成員認為必要的情況下舉行會議,但無論如何,每年至少舉行四次會議。審計委員會每年至少與我們的獨立會計師舉行一次會議,而我們的管理委員會成員不在場。
賠償委員會
賠償委員會目前由Dzielak先生和女士組成。戈林協助監事會根據股東大會確定的薪酬政策確定董事會和監事會的報酬。Dzielak先生擔任委員會主席。根據SEC和納斯達克(Nasdaq)的規定,薪酬委員會成員的獨立性標準有所提高,包括禁止從美國收取除標準監事會成員薪酬以外的任何薪酬。根據這種獨立標準的豁免
受控制的公司,我們賠償委員會的成員在這樣的標準下不可能是獨立的。
賠償委員會負責:
•向監事會推薦各董事總經理的報酬,並就監事會成員的報酬向監事會提出建議;
•確定、審查和批准與管理和監事會薪酬有關的公司目標和目標;
•審查、批准或建議我們的激勵、薪酬和基於股權的計劃和安排;
•審查並與管理層討論在提交給證券交易委員會的文件和意見書中披露的薪酬信息;
•編寫年度薪酬委員會報告;
•定期向監事會報告其活動情況。
下表彙總了每個期間結束時僱員的概況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止的年度 | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
收入成本 | 60 | | | 41 | | | 53 | |
銷售和營銷 | 606 | | | 439 | | | 313 | |
技術和內容 | 652 | | | 620 | | | 623 | |
一般和行政 | 291 | | | 254 | | | 258 | |
共計 | 1,609 | | | 1,354 | | | 1,247 | |
在德國就業 | 1,448 | | | 1,243 | | | 1,139 | |
我們的僱員都不受集體談判協議的保護。我們認為我們的員工關係很好。
見“項目7 A.主要股東,“看”項目6 B.報酬-2016年總括獎勵計劃“。
項目7:大股東和關聯方交易
下表列出了截至2020年3月1日我國股票的實益所有權情況,按以下數據分列:
◦據我們所知,每名人士或一組附屬人士,可實益地持有我們已發行的A類股份的5%或以上,以及我們已發行的B類股份的5%或5%以上;
◦管理委員會及監事會的每名成員;及
◦我們管理委員會和監事會的每一位成員都是一個團體。
有關我們與主要股東之間重大交易的進一步信息,見“B.關聯方交易“下面。
每個單位、個人、管理委員會成員和監事會成員實益擁有的股份(或股本)數目,是根據證券交易委員會的規則確定的,這些信息不一定表明任何其他用途的實益所有權。根據這些規則,實益所有權包括個人擁有唯一或共享表決權或投資權的任何股份,或個人有權從中獲得經濟收益的任何股份,以及個人有權通過行使任何選擇權、認股權證或其他權利在2020年3月1日起60天內獲得的任何股份。為計算擁有這類權利的人的所有權百分比,這些股份被視為已發行,但就計算任何其他人的所有權百分比而言,不視為未清償的股份,但所有董事總經理和監事會成員作為一個整體擁有的百分比除外。除另有説明外,除適用的共同財產法另有規定外,表中所列人員擁有唯一的表決權和投資權,並有權就該人所持有的股份獲得經濟利益。
下表列出截至2020年3月1日。見“項目4.組織結構“關於公司重組的更多信息。除非下文另有説明,所列每個受益所有人的地址是C/O trivago N.V.,Kesselstra e 5-7,40221 Düsseldorf,德國。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股(1) | | | | | | | | %投票權(2) |
| A類 | | | | B類 | | | | |
實益擁有人的姓名或名稱 | 股份 | | % | | 股份 | | % | | |
5%或更高的股東 | | | | | | | | | |
Expedia集團公司(3) | | | | | 209,008,088 | | | 69.3 | % | | 68.1 | % |
彼得·維納梅耶(4) | — | | | — | | | 30,610,793 | | | 10.1 | % | | 10.0 | % |
温室基金有限責任公司(5) | 5,392,703 | | | 10.6 | % | | | | | | |
Par Investment Partners,L.P.(6) | 20,673,796 | | | 40.7 | % | | — | | | — | | | * * | |
高度計資本管理普通合夥人有限責任公司(7) | 5,221,028 | | | 10.3 | % | | — | | | — | | | * * | |
管理委員會成員 | | | | | | | | | |
阿克塞爾·赫弗 | 2,141,640 | | | 4.2 | % | | — | | | — | | | * * | |
約翰斯·託馬斯 | 1,312,903 | | | 2.6 | % | | — | | | — | | | * * | |
監事會成員 | | | | | | | | | |
羅伯特·J·德齊拉克 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
安妮·戈林 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
彼得·克恩 | 160,570 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
希倫·曼科迪 | 33,235 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
Frédéric Mazzella | 163,123 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
尼可拉斯 | 175,357 | | | * | | | — | | | — | | | * * | |
羅爾夫·施倫根斯 | 549,334 | | | 1.1 | % | | 57,597,012 | | | 19.1 | % | | 18.8 | % |
管理委員會和監事會全體成員(10人) | 4,536,162 | | | 8.9 | % | | 57,597,012 | | | 19.1 | % | | 18.8 | % |
*指少於A類已發行股份總額1%的實益擁有權。
**表示投票權不足1%。
(1)按截至2019年12月31日已發行的50,816,706股A類股票和301,687,967股B類流通股計算的百分比。如果有關個人有權在2020年3月1日起60天內通過行使任何選擇權、認股權證或其他權利獲得這些股份,則為計算持有這些權利的人的所有權百分比,這些股份被視為已發行,但為計算任何其他人的所有權百分比,除作為一個集團的所有董事總經理和監事會成員的百分比所有權外,不視為未決。有關管理層及監察委員會持有的股票期權的更多資料,請參閲“第6B項補償”。
(2)就我們所有甲類及乙類股份而言,總表決權的百分比為單一類別。我們B級股票的持有者有權每股10票,我們A類股票的持有者有權每股投一票。有關我們的A類和B類股票的表決權的更多信息,請參見此處證物2.6。每種B類股份的持有人可隨時轉換為一股A類股份,而A類股份在任何情況下均不得轉換為B類股份。
(3)如Expedia Lodging PartnerServices S.àR.L.提交的附表13G所述。(ELPS),Expedia集團通過ELPS持有公司的權益,ELPS是Expedia集團的一家間接全資子公司,每種B股在任何時候都可由股東轉換為一股A類股票,而A類股票在任何情況下都不能轉換為B類股票。假設將ELPS有權受益者擁有的所有B類股份轉換為A類股份,ELPS將擁有我們A類股份的59.3%。這個百分比並不反映我們B級股票的10%的投票權。由於每一股B類股票有權每股10票,而每種A類股票每股一票,ELPS可被視為以實益方式持有股權證券,約佔公司投票權的68.1%。Expedia集團的地址是1111 Expedia Group Way W.,西雅圖,WA 98119。
(4)如彼得·維納梅耶提交的附表13 D/A所述,Vinemeier先生實益擁有30,610,793股B類股份。
(5)如表13G所報告的温室基金有限責任有限合夥公司(“温室”)、特拉華有限責任公司(“温室氣體保護”)、特拉華州有限責任公司(“温室氣體保護”)提交的附表13G和温室和温室氣體保護的負責人約瑟夫·米拉諾先生(與温室和温室環境保護共同為“温室實體”)提交的報告。附表13G與温室通過某些私人基金和管理賬户(統稱為“温室賬户”)的賬户購買的A類股份有關。温室充當温室賬户的投資顧問,並可指示對温室賬户持有的5,392,703股A類股票(包括500,000股作為看漲期權的A類股票)的表決和處置。温室大獎賽作為温室的一般合作伙伴,並可指示温室直接投票。
處置温室賬户持有的5,392,703股A類股票(包括500,000股作為看漲期權的A類股票)。作為温室和温室大獎賽的負責人,Milano先生可指示對温室賬户持有的5,392,703股A類股票(包括500,000股作為看漲期權的A類股票)進行表決和處置。温室實體的主要業務地址是650 S.埃克塞特街,1080套房,巴爾的摩,MD 21202。
(6)如Par Investment Partners、L.P.、特拉華有限合夥公司(“PAR Investment Partners”)、PAR Group,L.P.、特拉華有限合夥公司(“PAR Group”)和PAR Capital Management,Inc.提交的附表13 D/A所述,PAR Investment Partners使用PAR Investment Partners的週轉金約94,844,203美元(包括經紀佣金)購買其附表13D中報告的A類股票。購買的ADSs PAR投資夥伴中的A部分是根據以下“-大股東所有權的重大變化”所述的一項股票購買協議購買的。PAR資本實體的主要營業地址是克拉倫登街200號,48樓,波士頓,MA 02116。
(7)如附表13G所述,Altimeter Capital Management General Parter LLC(“普通合夥人”)、Altimeter Capital Management、LP(“投資經理”)、Altimeter General Parter、LLC(“基金一般合夥人”)、L.P.(“Fund”)和Brad Gerstner(以及普通合夥人、投資經理、基金總合夥人和基金、“高度表實體”)提交的報告。截至2019年12月31日,測高實體有權受益者擁有5,221,028股A類股票。每個高度計實體的實益所有權如下:(1)基金實益擁有5,221,028股A類股票;(2)普通合夥人(作為投資經理的普通合夥人)、投資經理(作為基金的投資經理)、基金普通合夥人(作為基金的普通合夥人)和Gerstner先生(作為普通合夥人、投資經理和基金總合夥人)有權受益地持有5,221,028股A股。高度表實體的主要業務地址是One International Place,Suite 4610,Boston,MA 02110。
大股東所有權的重大變化
2016年12月16日,我們完成了IPO,我們和創建者總共向新投資者出售了30,026,635股A類股票。截至2019年12月31日,假設我們所有由ADSS代表的A類股票都由美國居民持有,我們大約100%的未償ADSS是由一位記錄保持者在美國持有的。在這一天,有50,816,706個ADS未發行,每個代表我們的A類股票,在總數上代表ng我們已發行普通股的14%。在這一天,有一位在Deutsc註冊的記錄保持者。他是美洲銀行信託公司,ADSS的保管人。持有人的實際數目多於這些持有人的數目,幷包括由經紀及其他獲提名人以街道名義持有自付津貼的實益擁有人。這一數目的記錄持有人也不包括其股份可由其他實體信託持有的持有人。
2018年9月14日,PAR Investment Partners簽署了一份股票購買協議,根據協議,它同意從Peter Vinemeier和Malte Siewert那裏購買7,000,000個ADS。ADS是以每個廣告4.47美元的價格購買的,這是一項根據“證券法”豁免註冊的私人交易。2019年6月13日,PAR Investment Partners簽訂了一項額外的股票購買協議,根據該協議,它同意從彼得·維納梅耶再購買6,000,000套ADS。ADS是以每個廣告3.74美元的價格購買的,這是一項根據“證券法”豁免註冊的私人交易。關於這一私人配售,Vinemeier先生同時終止了一項規則10b5-1的銷售計劃,該計劃是與一名經紀人訂立的出售6,000,000套ADS的計劃,該計劃是對附表13D的受益所有權報告的一項修正的主題,該報告於2019年5月10日提交併隨後進行了修正。在每次交易中,Trivago沒有出售股票,Trivago也沒有收到任何收益。在每一種情況下,各自的出售股東都從每一次出售中獲得全部收益。在交易中出售的證券沒有根據“證券法”進行登記,在沒有登記或適用的豁免登記要求的情況下,不得在美國提供或出售。出售給Par Investment Partners的ADS是受限制的證券,需要6個月的鎖定期。
以下是自2019年1月1日以來,我們與我們的管理委員會或監事會成員之間的關聯交易,以及我們5%以上股份的持有人之間的關聯交易。
與Expedia集團的關係
2013年,Expedia集團完成了對該公司63%股權的收購,以4.77億歐元收購了創建者或員工未持有的所有未發行股權。2016年第二季度,Expedia集團對該公司非創始人員工持有的某些股票行使了認購權,這些股份最初是根據三位員工股票期權計劃以股票期權的形式授予的,隨後由這些員工行使,並選擇這樣做,其價格高於公允價值,導致Expedia集團擁有63.5%的股權。
修訂及恢復股份有限公司股東協議。
與我們的首次公開募股有關,旅行B.V.(後來改為trivago N.V.),trivago GmbH,The Founders,Expedia Lodging PartnerServices S.àR.L.。(ELPS)與Expedia集團的某些其他各方簽訂了一項經修正和重申的股東協議,我們稱之為修正和恢復股東協議。2017年8月22日,雙方修改了經修正的“股東協議”,對協議中“二級股份”的定義作了技術性修正。2019年2月7日,雙方修訂了經修訂的股東協議,以反映管理委員會成員人數和賠償委員會成員人數的變化。
關於監事會的協議
經修訂及重訂的股東協議規定,我們的監事會由七名成員組成,每名成員任期三年。(A)在符合適用的法律,包括適用的納斯達克標準的情況下:(A)只要創辦人及其附屬公司集體持有至少15%的A類和B類股票,這些股份被視為包括任何可轉換為或可交換的證券,或任何購買或以其他方式獲得任何A類或B類股票的期權、認股權證或其他權利(其計算方式猶如所有此類證券已被轉換、行使或交換一樣),創辦人將有權指定三名成員參加我們的監事會的具有約束力的提名,所有成員必須是獨立的;及(B)選舉事務處有權指定具有約束力的提名,委任我們監察委員會的所有其他成員,其中一人將擔任委員會主席,並在得票率相等的情況下,如獲提名人符合資格,則其中一人將出任我們的審計委員會主席。ELPS有權增加或縮小監事會的規模,條件是創辦人有權任命的成員人數不少於監事會成員的七分之三(四捨五入至最接近的整數)。
經修訂和恢復的股東協議還規定了關於監事會委員會和議事規則的協議。見“項目6.理事會的做法。”
我們的監事會成員由我們的股東在股東大會上根據監事會的有約束力的提名任命。項目6.理事會的做法。“因此,ELPS和每一位創辦人都必須按照修訂後的股東協議中規定的表決安排,對他們在股東大會上持有的股份進行表決。
關於管理委員會的協議
根據經修訂和重組的股東協議,我們已就繼承行政總裁一事達成某些過渡安排。施倫根斯先生於2019年12月31日停止擔任我們的首席執行官,從那時起,開始了為期三年的“過渡期”。在過渡期的頭18個月內,除非創辦人擔任我們的首席執行官(目前情況並非如此),否則ELPS有權選擇兩名管理委員會成員和我們的首席執行官選擇所有其他成員,以供具有約束力的提名。
管理委員會成員有約束力的提名,但須經監事會批准。此外,在過渡期內,經修訂及重組的股東協議訂明委任我們的(繼任)行政總裁的某些安排,包括擴大我們的監事會兩席(其中一席由創辦人選出,另一席則根據ELPS的甄選)及組成監事會的三人提名委員會,該委員會有權提名一名繼任行政總裁,但須得ELPS的批准,其後則由監事會提名。
登記和其他權利
根據修改後的股東協議,ELPS和發起人對任何A類和B類股份都有一定的要求登記權、簡短登記權和託運登記權,以及公司提供的相關賠償權利,但須遵守慣例的限制和例外情況。除承保折扣和佣金外,註冊的所有費用、費用和費用均由我們承擔。
修正後的股東協議也賦予ELPS和發起人適當的信息權。
ELPS和創辦人在修正後的股東協議中也同意,股東大會的某些決議需要一位創始人的同意。
股份轉讓限制
經修訂及重組的股東協議對ELPS及創辦人持有的甲類及乙類股份的可轉讓性作出若干限制,包括禁止創辦人將股份轉讓予我們的競爭對手。創辦人在轉讓A類或B類股份給某些特定當事方時,並根據某些條件,有標記的權利。ELPS有權在出售其所有A股和B類股票時拖動創辦人。Expedia和創辦人同意在向第三方轉讓任何A類或B類股票時,給予對方第一次報價的權利。
調用權和出讓權
根據修改後的股東協議,如果創始人因合理理由被撤職,ELPS將有權購買,創辦人有義務出售該創辦人所擁有的所有但不少於所有的A股和B類股票,其價格以我們A類股票交易價格的體積加權平均值為基礎。
如果股東大會決定在沒有合理因由的情況下解除創始人作為管理董事會成員的職務,或如果監事會撤銷創始人的首席執行官頭銜,然後在沒有(一)合理因由或(二)另一位創始人同意的情況下擔任首席執行官,而創始人在其後30天內終止其作為管理董事會成員的服務,則創始人將有權出售,ELPS有義務以我們A類股票成交價的量加權平均價格全部但不少於全部購買該創始人的股票,除非在下文所列的合理因由的定義中存在相當可能導致(A)至(G)項中的任何事件發生的事實或情況。在這種情況下,這種管理委員會成員的撤職將不會觸發出售權。
(A)管理委員會成員故意或嚴重忽視其對公司或其附屬公司承擔的信託責任;(B)對管理委員會成員犯重罪(或同等)罪的認罪或不認罪,或對管理委員會成員犯有重罪(或同等)罪的定罪;(B)管理層成員故意或嚴重忽視其對公司或其附屬公司承擔的信託責任;(B)對管理委員會成員犯下重罪(或同等)罪的認罪或不公開競爭,或對該管理委員會成員犯下重罪(或同等)罪的定罪;但就本條(B)而言,如一名管理委員會成員在正式被控或被控犯該罪行後被免職,而該管理委員會成員其後被裁定犯(或認罪或不認罪)該罪行,則在將該人遣送離境時,須當作有合理因由;。(C)重大違反(或與任何先前的違反或違反行為合計時,該等違反被視為合理因由);。
(D)管理委員會成員嚴重違反對該公司或其任何附屬公司所負的信託責任,或違反公司的組織文件;。(D)管理委員會成員重大違反對該公司或其任何附屬公司所承擔的任何不披露、非邀約或不競爭的義務;。(E)重大的失職(或該等重大的失責,如與任何先前的失職或失責加在一起,是重大的),以致在執行其作為管理委員會成員的工作或職責方面,符合個人管理職責的合理期望;。(F)公司根據年度業務計劃履行義務的重大失敗(或與先前的任何一次或多次失敗合計為重大的失敗),但因意外情況而產生並由該管理委員會成員合理和適當地作出反應的情況除外,以及(G)任何其他事實或情況或該管理委員會成員的行動或不作為,在根據德國法律構成良好因由的每一案件中均應由德國法院解釋。
如果創建人不得不出售普通股,以支付與跨國合併有關的税款,或償還創建人為支付這些税款而獲得的貸款,則他們在修改後的股東協議中喪失某些權利的所有權水平應公平調整,使如此出售的股份的全部或部分實際上被視為由創建人保留。
繳款協議
2017年8月21日至22日,創辦人、ELPS、Trivago GmbH、Trivago N.V.和Expedia集團的某些其他各方就跨國合併可能產生的税務責任達成了一項貢獻協議,我們稱之為繳款協議。在我們的首次公開募股之後,我們要求德國税務當局就税收中性問題向trivago gmbH、trivago N.V.和跨境合併的創建者提出具有約束力的税務裁決。根據裁決,德國税務當局認為TrivagoGmbH有責任支付非實質性的税額。根據繳款協議,ELPS承諾,在向我們發出最後、不可上訴和不可更改的納税評估通知的情況下,對B類現金作出非正式的非物質資本貢獻(非正式的kapitaalstorting),數額為:(A)德國企業所得税(K Rperschaftsteuer);(B)德國團結附加費(Solidarit tszusch劑);(C)德國貿易税(Gewerbesteuer),以換取我們發行的任何股份。根據供款協議的條款和條件,我們和ELPS承認,這一貢獻將被視為附加於B類股票的股票溢價(Agio),而這一貢獻的數額將歸因於我們附加於B類股票的股票溢價準備金(AgioReserve)。繳款協議的各方同意,ELPS的這一貢獻應儘可能被視為税收中立的股東在Trivago N.V.水平上的貢獻(Verdeckte Einlage)。如果並在德國税務當局就公司税的目的對中立的繳納額待遇提出異議的情況下,ELPS將為我們作出貢獻。, 除上述繳款額外,為確保我們實際收到的實際數額(考慮到我們對繳款額徵收的公司税以及根據要求支付的額外數額而應向我們支付的任何額外數額)等於我們將收到的全部數額的額外數額,如果沒有對繳款額徵收此類公司税,則需要額外的數額。
信貸設施擔保
2014年9月5日,我們與美國銀行美林國際有限公司(BankofAmericaMerrillLynch InternationalLtd.)達成了一項未承諾的信貸安排,該公司是我們IPO的承銷商之一,最高本金為1,000萬歐元。這一安排下的預付款按libor+每年1.0%的利率支付利息。放款人可隨時終止這一設施。我們在此設施下的義務由Expedia集團擔保。2014年12月19日,我們對這一機制進行了修正,將最高本金增加到5 000萬歐元。我們在2015年使用了我們5000萬歐元的信貸貸款中的2000萬歐元來滿足資本需求。在截至2016年12月31日的一年內,我們在我們的信貸安排下額外使用了2,000萬歐元,並隨後償還了其中的4,000萬歐元。
義務。截至2018年12月31日和2019年12月31日,從我們的5,000萬歐元信貸工具中提取了0,000萬歐元。
服務協定
2013年5月1日,我們簽訂了一項資產購買協議,根據該協議,Expedia集團向我們購買了某些計算機硬件和軟件,並簽署了一項數據託管服務協議,根據該協議,Expedia Group向我們提供與我們在美國境內使用的所有服務器有關的某些數據託管服務。任何一方可在提前30天書面通知後終止數據託管服務協議。根據這項協議,我們沒有支付物質費用。
服務和支助協定
2016年9月1日,我們簽訂了“服務和支助協議”,根據該協議,ELPS同意向我們提供與網站內容本地化有關的某些服務,例如翻譯服務。任何一方可在提前90天通知終止服務和支持協議。根據這項協議,我們沒有支付物質費用。
商業關係
目前,我們與Expedia集團旗下的多個品牌建立了商業關係,包括品牌Expedia、Hotels.com、Orbitz、Tra速爾、Hotwire、Wotif、VRBO和ebookers。這些安排可以任意終止,也可以在雙方提前3至7天的通知下終止,並以傳統的商業條款終止,使Expedia集團的品牌能夠在我們的平臺上進行廣告宣傳,並且我們會為我們提到的用户收取費用。我們也是一封信協議的締約方,根據該協議,Expedia集團在適用的Expedia Group網站上無法訪問特定的酒店或地區時,將流量提供給我們。截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,Expedia集團及其品牌分別佔我們總收入的36%、36%和34%。
見“項目5業務和財務審查和前景“索取更多資料。
共享服務安排
根據某些非正式的共享服務安排,我們已將Expedia集團代表我們支付的費用記為非現金費用,並作為母公司在股權中的貢獻處理。這一分擔服務費包括Expedia集團對法律、税務、財務、審計和公司發展費用的撥款,在某些情況下還包括在這些職能範圍內的僱員薪酬分配。這些撥款是根據我們和Expedia集團認為是合理的,包括人數、估計花費的時間和業務費用等因素確定的,反映了所提供服務的成本或我們所獲得的利益。如果我們作為一個非附屬實體運作,確定這些費用的數額是不可行的,我們的管理層認為,分配方法是合理的。截至2017年12月31日,共有服務費為10萬歐元。自2017年12月31日終了的一年以來,Expedia集團沒有向我們分配任何費用。
酒店商店
在2017年12月我的酒店商店被解散之後,MyHotel商店仍然是Trivago的一個相關方。截至2018年12月31日和2019年12月31日止的幾年裏,MyHotel商店的關聯方收入分別為230萬歐元和280萬歐元,主要包括轉診收入。
與管理委員會或監事會成員的協議
有關我們與管理委員會及監事會成員的協議,請參閲“項目6.理事會做法-管理委員會成員服務協定“和”項目6.理事會做法-監事會成員服務協定.”
賠償協議
我們已與我們的管理委員會和監事會成員簽訂了賠償協議。我們的公司章程要求我們在法律允許的範圍內,對我們的管理委員會成員和監事會成員給予最充分的賠償。
不適用。
項目8:財務信息
見F-1頁開始的財務報表。
法律程序
我們不時會參與與我們的行動所產生的申索有關的各種申索和法律程序。
2018年8月23日,澳大利亞競爭和消費者委員會(ACCC)向澳大利亞聯邦法院提起訴訟。澳大利亞消費者委員會指稱,澳大利亞的某些廣告違反了“澳大利亞消費者法”(ACL),涉及澳大利亞網站上的酒店價格、我們的澳大利亞罷工--通過定價做法以及澳大利亞網站上顯示住宿報價的其他方面。該案件於2019年9月開始審理,並於2020年1月20日,澳大利亞聯邦法院發佈了一項判決,裁定我們參與了違反ACL的行為。2020年3月4日,我們向澳大利亞聯邦法院提交了上訴通知書,對判決的部分內容提出上訴。法院尚未確定上訴日期,也未就刑罰和其他命令另行確定審判日期。管理層記錄了截至2019年12月31日與這些訴訟有關的可能損失的估計數。
在制定一項關於ACCC事項的規定時,管理層考慮到了現有的信息,包括2018年9月1日前行為的歷史先例。然而,在澳大利亞聯邦法院將如何計算最終將由我們評估的刑罰方面存在相當大的不確定性。特別是,澳大利亞聯邦法院裁定,2018年9月1日以後,我們從事了某些行為,這將導致在“反腐敗法”下適用新的懲罰制度,這大大增加了適用於我們部分行為的最高刑罰。尚未就根據新制度對違反反洗錢公約的行為進行處罰的案件作出裁決。因此,無法對超出保留額的合理可能損失或損失幅度作出估計。
美國紐約南區地區法院對我們和其他被告提出了一項集體綜合訴訟,指控我們在首次公開發行登記書中違反了證券法,以及後來的某些披露。2019年2月26日,地區法院批准了駁回所有被告的動議,但沒有給予原告進一步修改申訴的許可。2019年12月16日,美國第二巡迴上訴法院發佈了一項簡易命令,確認駁回訴訟。
英國競爭與市場管理局(CMA)宣佈,將於2017年10月對英國的在線酒店預訂網站展開消費者法律調查。2018年7月26日,CMA通知我們,它決定對我們在英國的某些展示做法展開調查,CMA認為這些做法可能違反英國消費者法。在2019年1月31日,我們向CMA提交了自願承諾,對英國的某些披露和其他展示做法進行更改。這些承諾規定實施期為6個月,並解決了CMA對我們在聯合王國的做法的調查,而沒有承認或認定責任。
股利
我們目前不打算為我們的A類股票支付現金紅利。根據荷蘭法律,我們只能在股東權益(本徵vermogen)超過根據荷蘭法律或我們的公司章程所需維持的已繳及被催繳股本的總和(雖然我們注意到,現時我們的公司章程並沒有規定除根據荷蘭法律必須維持的儲備外,我們亦無須維持儲備金)。只有在這些限制的情況下,未來支付股息的任何決定將由我們的管理委員會酌情決定(在某些情況下,須經創辦人批准)。在決定支付股息時,管理委員會必須考慮到我們公司及其業務的利益。
我們股東的相關利益和管理層認為相關的其他因素,包括我們的經營結果、財務狀況和未來前景。
看見附註18:隨後的活動本年度報告其他部分所載經審計的合併財務報表。
第9項:要約及上市
這些廣告自2016年12月16日起在納斯達克全球精選市場上市,代號為“TRVG”。在此之前,ADSS或我們的A類股票沒有公開交易市場。2016年12月15日,我們的IPO定價為每條廣告11.00美元。
不適用。
這些廣告自2016年12月16日起在納斯達克全球精選市場上市,代號為“TRVG”。
不適用。
不適用。
不適用。
項目10:補充資料
不適用。
我們的股東在2016年11月14日向SEC提交的表格F-1的註冊聲明中,採用了作為表3.1提交的公司章程。
我們在2018年4月5日F-3表格上的登記聲明中所列的信息,在這些標題下提交給了證券交易委員會。“股本及公司章程的描述-公司章程的修訂,” “股本和公司章程説明-荷蘭公司法與我國公司章程和美國公司法的比較“在此以參考方式納入。
租賃我們的總部
2015年7月23日,我們與木星EINHUNDERTVIERUNDF nfzig GmbH(現為Immofinanz Medienhafen GmbH)簽訂了一項租賃協議,在杜塞爾多夫媒體港地區租用辦公空間,每月租金為585,587歐元。移交房地於2018年5月30日舉行。最初的租約期限為十年,將於2028年5月31日結束,我們有兩種選擇,分別將租約期限再延長五年。
除本年度報告(包括展品)另有披露外,我們目前不是,也不是過去兩年的任何重要合同的當事方,但在正常業務過程中籤訂的合同除外。
荷蘭是公司的組織管轄地,荷蘭沒有任何政府法律、法令或條例在任何實質性方面限制公司的資本進出口,包括但不限於外匯管制。
荷蘭法律或公司章程文件對非居民或外國所有者持有或投票A類股份的權利沒有任何限制。
以下摘要介紹了德國、荷蘭和美國聯邦所得税收購、所有權和處置ADSS的後果,但並不全面説明可能與購買ADSS有關的所有税收考慮因素。本摘要是根據德國税法及其條例、荷蘭税法及其條例以及美國税法及其截至本報告之日所依據的條例作出的,這些法律和條例可能會有變化。
德國税收
下一節介紹了一些重要的德國税收原則,這些原則與廣告持有人(個人、合夥或公司)在德國擁有税務住所(即其居住地、慣常居所、註冊辦事處或管理地點在德國)獲得、持有或轉讓ADSS均不受德國特定或特別税收制度的約束,也不受在德國沒有税務住所的廣告持有人的限制。這些信息並非詳盡無遺,也不構成對可能相關的所有可能的税收方面的明確解釋。
廣告持有者。這些資料依據的是截至本年度報告之日在德國生效的税法(以及行政指示和法院對該法律的解釋)以及德國與其他國家締結的雙重徵税條約的典型條款。税法可以改變,有時是追溯性的。此外,不能排除德國税務當局或法院可能認為與本節所述評估不同的另一種評估是正確的。
這一節不能替代為個人廣告持有者量身定做的税務建議。因此,建議ADS持有者就購買、持有或轉讓ADS所涉税收問題與税務顧問協商,並就可能償還德國預扣税所需遵循的程序進行諮詢(Kapitwartragsteuer)。只有這樣的顧問才能考慮到廣告持有者的具體税務情況。
公司的課税(trivago N.V.)
一般
該公司名為trivago N.V.,有三名德國税務人員擔任董事總經理,並根據旨在確保其在德國的有效管理地點的安排,在德國經營業務。因此,我們認為Trivago N.V.的有效管理地點應在德國,Trivago N.V.應對德國公司所得税承擔無限的税務責任(克爾巴斯查夫斯德)及貿易税(古爾比斯德)儘管如“公約”所述,該公司已在荷蘭成立為法團-公司重整的税務處理“然而,管理檢驗的有效地點取決於事實和情況。該公司打算將其有效的管理地點設在德國,並已作出安排,以保持其在德國的有效管理地點。組織細則規定,除某些豁免外,(A)德國原則上應作出管理決定,(B)監事會會議應在德國舉行。根據組織規則,監事會已向董事會發布了“最佳做法指南”,就如何處理公司管理的某些方面提出建議,以確保公司在德國的管理場所。
公司所得税税率是分配收入和留存收益的標準15%,外加團結附加費(Solarit tszusch劑)相等於公司所得税負債的5.5%(即總額的15.825%)。
除非有特定的例外情況,否則股息(杜鵑)或公司從國內或外國公司獲得的其他利潤份額實際上95%免徵公司所得税,因為這些收入的5%被視為不可扣減的業務費用,因此須繳納公司所得税(和團結附加費)。其中一項例外情況適用於公司從本地或外國公司(自2013年2月28日起)收取或收取的股息,須繳付公司所得税(包括團契附加費),但如該公司在該日曆年開始時直接參與該公司的股本不足10%(以下在所有情況下均屬“投資組合參與”),則屬例外斯特魯比茲貝特利貢)。在日曆年內至少獲得10%的參與者被視為是在日曆年開始時獲得的。公司通過合夥方式持有的其他公司的股本的參與(包括那些共同創業的公司)(密特尼)只可歸屬於該公司。按比例按公司在相關合夥資產中的權益份額比例計算。
不論參與的規模和持有期如何,公司從處置國內或外國公司股份中獲得的收益實際上是95%免徵公司所得税(包括該公司的團結附加費)。5%的收益被視為不可扣減的業務費用,因此須按15.825%的税率徵收公司所得税(加上團結附加費)。相反,因出售這類股份而產生的損失,就公司所得税而言,不得扣減。目前,沒有對處置投資組合參與產生的收益徵税的具體規則。
該公司須繳納德國貿易税(古爾比斯德)有關其應課税的貿易利潤(Gewerbeertrag)在其在德國維持的常設機構(INL ndische 貝特里布斯特)。取決於有關市政當局採用的市政貿易税乘數(赫貝薩茨),在大多數情況下,貿易税約佔應納税貿易利潤的7%至18.2%。在確定須繳納公司所得税的公司的收入時,不得將營業税作為業務費用扣除。原則上,出售另一家國內外公司股份所得的利潤與企業所得税一樣,用於貿易税目的。相反,如果公司在有關評税期開始時持有公司股本中至少15%的權益,則來自國內外法團的利潤只可有效豁免95%的貿易税(淫羊藿(如屬外國公司,則如該公司自該期間開始以來已持有如此規模的股份,並規定須符合某些進一步的規定(貿易税參與豁免特權)gewerbesteuerlicges)。關於根據2011年11月30日理事會第2011/96/EU號指令第2條或在歐洲聯盟另一個成員國設有註冊辦事處的母子公司參與外國公司的情況,在相關評估期開始時,外國公司的股本免税門檻已提高到15%(淫羊藿)自2020年1月起,根據“2019年年度税收法案”(賈勒斯杜爾蓋塞茨)。否則,利潤份額將被徵收全部貿易税。附加限制適用於源自外國公司的利潤份額,而這些利潤份額不屬於母子公司指令第2條的範圍。
所謂利益障礙的規定(津斯什蘭克限制從税基中扣除利息費用的程度。一般情況下,超過利息收入的利息開支最多可扣除某一財政年度為税務目的而釐定的EBITDA的30%,但也有例外情況。不可扣減的利息開支必須轉入以後的財政年度.未充分利用的EBITDA可在某些情況下結轉,並可在上文規定的限制範圍內,在今後五年內加以考慮。就貿易税而言,原則上,在計算應納税貿易利潤時,應扣除利息壁壘後可扣除的利息費用的25%被退還。因此,就貿易税而言,可扣減利息開支的金額原則上只佔公司所得税可扣減利息開支的75%。
在某些情況下,未與本年度正收益相抵的公司負收益可結轉或退回其他評估期。上一評估期的虧損回扣僅允許企業所得税高達100萬歐元,但對於貿易税則完全不允許。由於公司收入和貿易税的目的,負收入不與正收入相抵,可以結轉到隨後的課税期(税負結轉)。如果在此納税期後,應納税收入或應納税交易利潤超過100萬歐元的門檻(該收入可與税收損失結轉全額抵銷),則只有60%的超額額可由税額結轉抵消。其餘40%的應課税入息在任何情況下均須繳税(最低課税額)明德斯貝斯泰隆)。未使用的税收損失結轉,作為一項規則,可以無限期結轉,並根據規定的規則扣除未來的應税收入或貿易收入。然而,如果公司50%以上的股本或表決權分別在5年內直接或間接地轉讓給購買者或一羣購買者,或者出現類似情況(有害的股權收購-間接轉讓)朔伊利歇 Beteiligungserwerb),該公司的未使用損失和利息結轉(可能還包括EBITDA結轉)將被完全沒收,不能與未來的利潤相抵,除非“德國企業所得税法”第8c條或第8d條規定的具體例外情況之一適用。
與我們的首次公開募股有關的Trivago N.V.所發生的費用,可視為是為創辦人的利益而發生的。在這種情況下,税務機關可考慮將這些費用視為税務上不可扣減的費用,並按各自數額的26.375%評估預扣税。
公司重整的税務處理
在我們的首次公開募股之後,我們要求德國税務當局就税收中性問題向trivago gmbh、trivago N.V.和跨國併購創辦人提交具有約束力的税務裁決。根據税收裁決請求中提出的事實,税務裁決確認了Trivago GmbH、Trivago N.V.和德國税法規定的創建者在所有實質性方面的跨境合併的税收中性。在收到此類税收裁決後,我們完成了跨境合併,自2017年9月7日起生效。然而,就所得税而言,跨境合併必須從2016年12月31日起追溯生效。根據跨境合併,創辦人將其在首次公開募股前公司重組後剩餘的Trivago GmbH的所有部門交換為Trivago N.V.的B類股份。
德國對廣告持有者的徵税
一般
根據解釋通告(Besteuerung von American存託憑證(ADR))由德國聯邦財政部(芬蘭聯邦)日期:2013年5月24日(參考編號IV C1-S 2204/12/10003),或“關於德國税務的adr税通知”,ADR指的是一家德國股份公司發行的股票(Aktiengesellschaft)代表相關普通股的實益所有權權益。
ADSS應符合“ADR税通知”規定的ADR的資格,因此,就德國税收而言,分紅應歸於ADSS的持有人,就像他們將持有A類股票一樣,而不應歸屬於基礎A股(即為ADS持有人持有A類股份的保管人)的合法所有人。因此,為了德國税收的目的,廣告持有者應被視為直接持有公司一級A股的權益。關於德國在ADSS方面的税收風險,請參閲“項目3 D.風險因素“”上面。
持有、出售和轉讓發展策略對所得税的影響
就ADS持有人的所得税而言,必須區分與持有ADSS有關的税收(德國對ADSS分配的徵税“)及與售賣ADS有關的課税(”德國對ADSS資本收益的徵税”).
德國對ADSS分配的徵税
預扣税-一般
公司分紅的全部金額須繳納德國預扣税(卡皮塔特拉格斯托)以25%的税率加上對預扣税的5.5%的團結附加費,導致總税率為26.375%。不過,在股息由公司供款賬户支付税款的情況及範圍內,這項規定將不適用(虎耳草德國企業所得税法第27條(K rperschaftsteergesetz(或KStG);在這種情況下,不會扣繳任何預扣税。代扣税的依據是公司股東會批准分配的股利。相關的應納税所得額是根據歐元總額計算的;任何貨幣差異都不相關。
一般説來,公司分給股東的股息代扣税,由公司代扣代繳,由股東代扣代繳。不過,如證券託管銀行接納股份作集體保管(WertPapiersammelbank)根據“德國證券帳務法”第5條(德波格塞茨),並委託該銀行集體保管(Sammelverwahung)在德國,代扣税由國內信貸或金融服務機構代扣代繳給股東。INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括此類外國企業的國內分支機構),由國內證券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或國內證券交易銀行(INL ndische WertPapierhandelsbank(一)持有、管理股票,支付或者貸記股利,或者將股利分給外國代理人或者委託其集體保管的中央證券託管人支付給
外國代理人由這樣的中央證券託管機構,每一個都是付費代理人。持有股份的公司不承擔扣繳税款的任何責任。一般而言,必須扣繳預扣税,而不論分配是否和在何種程度上免除股東一級的税收,以及股東是否居住在德國或國外。
由於廣告持有人就德國税收而言,應被視為直接持有公司A類股份的權益,因此上文第3款的説明應相應適用。
更具體地説,德國預扣税將由(一)持有或管理保管中的基本A類股票的德國金融機構扣繳,並支付或貸記標的A類股票的股息收入,或(二)德國集體證券託管人,即在向保存人付款時(在這兩種情況下(一)或(二)支付代理人)。此外,還應簽發扣繳税款證明,使該證書的收件人有權得到德國預扣税款的退款或抵免。廣告持有人應有權得到任何退款或税收抵免(而不是合法所有者,即保存人),因為它被視為德國税收目的作為受益的擁有人的類別A類股票。因此,德國對根據ADSS支付的款項徵收的税款應與廣告持有人直接投資於A股一樣,因為廣告持有人有權得到退款或税收抵免。廣告持有者將被視為直接持有A類股票,預扣税只收取一次。
對非在德國居住的投資者徵收ADSS分配税
在德國沒有税務住所的ADS持有人,其ADS可歸因於德國的常設機構或固定營業地,或已被任命為德國常駐代表的商業資產的一部分,也應對其股息收入在德國徵税。在這方面,下述規定適用於在德國擁有税務住所的廣告持有人,其廣告是作為商業資產持有的(“-)對以德國為居地的投資者分配ADS的徵税—作為商業資產持有的ADSS“)預扣税(包括其上的團結附加費)代扣代繳和結轉的,將記入所得税或公司所得税負債項下,或退還任何超出額。
在所有其他情況下,廣告持有者只對特定的德國來源收入徵收德國税收(beschr nkte Steuerpflicht特別是由一家德國税務公司分配的股息。由公司供款賬户支付的供税股息(虎耳草第27節(KStG)在德國不應納税(條件是有關的認證要求得到適當滿足)。根據“藥品不良反應税通知”,從標的股票中獲得的股利收入應由德國税收的股東承擔,而不應歸股份的合法所有人所有。因此,應將來自ADSS的股息收入視為德國的來源收入(beschr nkte Steuerpflicht).
任何德國對股息的有限税收責任都是通過預扣税來解除的。預扣税只在下列情況下償還。
然而,對分配給作為母子公司指令第2條意義內的另一歐盟成員國的公司的廣告持有人的分紅扣繳税款,可在申請時退還或免除,但須遵守進一步的條件。這也適用於分配給這類母公司在歐盟另一個成員國的常設機構的紅利,或分配給在德國須負無限税務責任的母公司在另一個歐盟成員國的常設機構,但條件是對該公司的參與實際上構成該常設機構商業資產的一部分。根據母子公司指令,作為退還或免徵預扣税的進一步要求,廣告持有人需要持有至少10%在公司註冊資本中至少10%直接股權的ADS,並向德國聯邦中央税務局(德國聯邦税務局)提交各自的申請(德國聯邦議院(Bundeszentry alamt für Steuern),Hauptdienstsitz波恩-Beuel,Ader Küppe 1,53225波恩),使用正式表格。
根據德國與投資國為各自的雙重徵税條約(我們在條約中所稱的雙重徵税條約的目的)的管轄範圍締結的雙重徵税條約,德國的預扣税額可降低到通常佔總額15%的較低税率。
根據適用的條約分紅。在這種情況下,包括團結附加費在內的預扣税總額超出“條約”允許的最高預扣税税率的部分,應在提出申請時退還給投資者。例如,美國投資者最初應該從總額為100歐元的股息中獲得73.625歐元的淨支付(即100歐元減去26.375%的預扣税)。這種美國投資者可以在符合程序要求的情況下,從德國税務機關獲得11.375%的股息部分退款。因此,如果美國投資者有權享受條約規定的利益,最終可能會得到總額為85歐元(股息總額的85%)的付款。
2016年12月1日,德國聯邦議會聯邦議院)批准了一項新規定(第50J條EStG),限制非居民股東在某些情況下根據雙重徵税條約有權退還或減少德國股息預扣税。新規定自2017年1月1日起生效。根據新規則,根據雙重課税條約,德國股息預扣繳税的退款或扣減,原則上只有在以下情況下才給予:(I)非居民廣告持有人沒有義務將從公司收到的股息收益轉寄給任何其他人,但非居民股東在分配到期日前45天內一直持有公司股份的實益所有權(預持有期)非居民股東在分配到期日後45天內繼續持有公司股份的實益所有權(後保持期),非居民股東在持有前和持有後兩段時間持續承受市場風險風險,同時考慮到套期保值或可比交易。另一方面,如果(I)非居民股東適用的雙重徵税條約規定至少15%的預扣繳税率,則新規則不適用(非居民廣告持有人有權退還或減少德國股息預扣税),或(Ii)該非居民廣告持有人須按其居住狀況繳付所得税(不獲免税),並直接持有支付股息的公司股本的至少10%;或(Iii)該非居民廣告持有人在該收入累積日期前至少十二個月內一直持有該公司股份的實益擁有權(祖弗勞斯).
投資者應注意到,上述根據“條約”退還或減少的德國預扣税要求投資者使用代理人根據德國法律簽發的扣繳税款證明向德國税務主管機關提出納税申報,該代理人已扣繳並免除了預扣税(支付代理人)。如果保存人與直接貿易委員會有接口,它在正常情況下應掌握關於廣告持有人身份的充分信息,以便可以向德國主管税務機關提出税收回收程序,並向廣告持有人簽發扣繳税款證書。在沒有此類預扣税憑證的情況下,廣告持有人將無權從德國税務機關獲得退税,也不得將德國預扣税抵扣其税收責任。
退款的要求可以另一種形式提出,必須向德國聯邦税務局(德國聯邦税務局)提出。德國聯邦議院(Bundeszentry alamt für Steuern),A der Küppe 1,53225,德國波恩)。該表格可在德國聯邦税務局網站(www.bzst.de)上查閲。退款申請在收到股息的日曆年後四年後即告失效,除非開始日期較晚,期間被中斷或中止。如上文所述,投資者必須向德國税務機關提交付款人出具的預扣税憑證原件(或其核證副本),並將扣繳税款記錄在案。此外,必須提交税務居留的正式證明。
基於電子數據交換的簡化退款程序(Datentr gerverfahren)登記為與德國聯邦中央税務局(德國聯邦税務局)進行電子數據交換程序的參與者的支付或支付代理(德國聯邦議院(Bundeszentry alamt für Steuern))可代表其保管公司ADS的所有廣告持有人提出電子集體退款要求。然而,簡化的退款程序只允許退還不超過“條約”規定的正常税率。不可能使用簡化的退款程序要求進一步退款,例如基於條約規定的特權。
如果股息分配給在德國須負有限税務責任的公司,即在德國沒有法定所在地或管理地點的公司,而且這些股份既不屬於在德國的常設機構或固定營業地的資產,也不屬於已在德國任命常駐代表的商業資產的一部分,則在執行國家反條約購物規定的情況下,在來源保留的税款的五分之二可以退還,即使沒有滿足母子公司指令或有關條約規定退款的先決條件。有關的申請表可向德國聯邦中央税務局索取,地址如下。
根據母子公司指令免徵預扣税以及上述退還預扣税的可能性取決於滿足某些其他條件(特別是滿足所謂物質要求Substanzerfordernisse).
對以德國為居地的投資者分配ADS的徵税
在假定廣告持有人應按照ADR税通知作為德國税收用途的A類股份的受益所有人的基礎上,德國廣告持有人應被德國徵税,就像他們直接擁有這類A類股份一樣。
持有非商業資產
分紅分配給在德國有税務住所的廣告持有人,其ADS作為非商業資產持有,構成其應納税的資本投資收入的一部分,應按25%的税率徵收統一税,外加5.5%的團結附加費(如果適用的話,總共加26.375%的教堂税)。本股息入息所欠的入息税,一般由公司徵收的預扣税(單位税-阿貝爾鎢)除非廣告持有人申請定期累進税率。與收入有關的開支不能從資本投資收入中扣除,但每年一次性扣除的除外(舍利者)801歐元(根據登記的合夥法,已婚夫婦和伴侶為1,602歐元(Gesetzüber模Eingetragene Lebenspartnerschaft)共同提交)。不過,廣告持有人可要求其資本投資收入(包括股息)連同其他應課税收入按累進所得税税率(而非資本投資收入的統一税)徵税,如果這會導致較低的税負(根士德普呂風)。在這種情況下,預扣税將記入累進所得税的貸方,超出的數額將被退還。根據德國税務當局的意見(德國聯邦税務法院的一項決定已確認)邦德)在這種情況下,與收入有關的費用也不能從資本投資收入中扣除,但上述一次總付扣除額除外。
定額税的例外情況,適用於在公司的基礎股份最少為25%的廣告持有人,以及在公司的基礎股份最少為1%並以專業身分為公司工作的廣告持有人。
至於在2014年12月31日後收到的股息,除非廣告持有人已提交阻止通知書,否則適用自動扣除教會税的程序(斯珀爾默克)與德國聯邦中央税務局。支付股息的教會税由支付人代扣代繳。在這種情況下,分紅的教會税是由代扣代繳的付款人支付的。在來源扣繳的教會税不得作為特別費用扣除(桑德勞斯加貝)在評税過程中,付款人可將預扣税(包括團契附加費)減少26.375%,以支付股息。如果廣告持有人已提交蓋章通知,且支付代理人不扣繳教堂税,則須繳納教會税的廣告持有人有義務在其所得税申報表中申報股息。然後,對股息徵收教會税,作為納税評估。
作為免税,由公司供款賬户支付的股息用於納税(虎耳草;第27條(KStG),並支付給在德國擁有ADSS作為非商業資產的ADS持有者,與上述相反,不構成廣告持有人應納税收入的一部分(只要相應的認證要求得到適當滿足)。如由公司供款賬户支付的股息是作税務用途而支付的(虎耳草;第27節(KStG)超過廣告持有者的採購成本,負收購成本
在ADSS或股份出售的情況下,可能會帶來較高的資本收益。以下情況不適用:(I)廣告持有人,或在無償轉讓的情況下,其法定前身,或(如ADS已連續幾次無償轉讓),其法律前任之一在處置之前的五年(視屬何情況而定)處置直接或間接持有至少佔公司基本股本1%(“有資格持有”的股份)的直接或間接持有ADSS(一種“有條件的持有”),以及(Ii)支付由公司供款帳户支付的股息(視屬何情況而定)。虎耳草;第27節KStG)超過ADSS的購置成本。在有條件持有的情況下,由公司供款帳户支付的股息,以供繳税之用(虎耳草第27條(KStG)被認為是對ADS的出售,並應作為資本利得徵税,但須按公司供款帳户支付的股息作課税用途(虎耳草;第27節KStG)超過ADSS的購置成本。在這種情況下,税收與“-德國對ADSS資本利得的徵税--以德國為户籍的ADS持有者“就持有合格股份的廣告持有人而言。
支付代理人保留或管理ADS,並支付或貸記資本收益,以創造所謂的水罐來抵消損失(Verlustverrechnungst PFE)允許將負資產收益與當前和未來的正資本收入相結合.一個支付機構管理的負資本收益與另一個支付代理管理的正資本收益之間的抵消是不可能的,只能在各自投資者的所得税評估過程中實現。在這種情況下,納税人必須向支付代理人申請一份確認損失金額的證明,如果發生的損失存在,納税人必須向付款代理人確認損失數額。申請是不可撤銷的,必須在各自年度的12月15日之前到達付款代理人,否則損失將由支付代理人結轉到下一年。
如果納税人向支付代理人提出豁免申請,扣繳税款將不被支付代理人扣繳(自由龍)以資本收入不超過每年一次總付免税額為限(斯帕魯什背叛)801歐元(根據登記的合夥法,已婚夫婦和伴侶為1,602歐元(Gesetzüber模Eingetragene Lebenspartnerschaft)如申請豁免時所概述的。此外,如納税人向付款人提供非評税證明書,則不徵收預扣税(尼赫特韋蘭拉貢斯貝切尼貢)向投資者主管税務機關申請。
作為商業資產持有的ADSS
在德國擁有税務住所的廣告持有人作為商業資產持有的ADSS的股息不受統一税的約束。税收取決於廣告持有者是公司、獨資企業還是合夥企業(共同創業)。預扣税(如適用的話,包括團結附加費和教堂税)將記入廣告持有人的所得税或公司所得税負債(如適用的話,包括團結附加費和教會税),或退還任何超出額。
由公司供款賬户支付的供税股息(大葱 艾因拉吉科託;第27條(KStG),支付給在德國有税務住所的廣告持有人,其ADS作為商業資產持有,完全免税(只要有關的認證要求得到適當滿足)。如公司供款賬户支付的股息超過廣告的收購成本,則應產生應納税的資本收益。對該等得益的課税符合“-德國對ADSS資本收益的徵税發言人説:“對於持有ADS作為商業資產的廣告持有人(不過,有關95%豁免在法團的適用方面,這並不是無可爭議的)。”
公司
如果廣告持有人是一家在德國有税務住所的公司,除非有例外情況,否則股息實際上可以免除公司所得税和團結附加費。股息的5%被視為不可扣減的業務開支,因此須按
公司所得税(加上團結附加費),總税率為15.825%。在其他方面,可扣除與股息直接有關的實際業務費用。然而,如果廣告持有人在日曆年開始時僅持有(或持有)分配公司的基礎股本不到10%的直接參與(在所有情況下均為“投資組合參與”),則股息不免除公司所得税(包括其上的團結附加費)。斯特魯比茲貝特利貢)。在日曆年內至少獲得10%的基本參與被視為是在日曆年開始時獲得的。廣告持有者通過合夥方式持有的潛在參與(包括那些共同創業的參與者)。密特尼)只能在按比例根據廣告持有人在相關合夥企業資產中所佔的比例計算。
但是,股利(扣除與股利有關的經濟費用後)須全額繳納貿易税,除非符合參加貿易税豁免特權的要求。在後一種情況下,股息不需繳納貿易税;但是,對被視為不可扣減的業務費用(相當於股息的5%)徵收貿易税。根據有關市政當局採用的市政貿易税乘數,在大多數情況下,貿易税從7%到18%不等。
獨資經營者
如果ADS由在德國有税務住所的獨資經營者持有為商業資產,根據所謂的部分入息法,只有60%的股息須繳付累進所得税(加上有關的團結附加費),總税率最高可達47.5%(如適用的話,另加教堂税)(Teileinkünfteverfahren)。在經濟上與股息有關的企業開支中,只有60%可以免税.如果ADSS屬於德國國內常設機構,由廣告持有人經營業務,則股利收入(扣除與其經濟有關的業務費用後)完全須繳納貿易税,除非符合免徵貿易税特權的先決條件。在後一種情況下,股息淨額,即扣除直接相關費用後,免徵貿易税。一般來説,貿易税可以全部或部分抵減廣告持有人的個人所得税,辦法是採用一次總付的税收抵免辦法,這取決於市政貿易税乘數的水平和納税人的某些與個人税收有關的情況。
夥伴關係
如果廣告持有人是一個真正的商業夥伴或被視為在德國的常設機構的商業合夥(共同創業),所得税或公司所得税不是在合夥企業的水平,而是在各自的合夥人的水平。對每個合夥人的徵税取決於合夥人是公司還是個人。如該合夥人是法團,則該合夥人的利潤份額所載的股息,將按照適用於法團的規則繳税(見-公司“上文)。如合夥人是個人,則評税須依循為獨資經營者所描述的規則(見“-獨資經營者“上文)。經申請,並在符合進一步條件的情況下,作為合夥人的個人可以降低其在合夥企業一級留存的收入的個人所得税税率。
此外,股息應在合夥企業一級全額繳納貿易税,除非符合參加貿易税豁免特權的要求,否則,ADSS應歸屬於德國永久合夥企業。如果合夥合夥人是個人,則合夥企業繳納的貿易税中與其利潤份額有關的部分,將根據市政貿易税乘數的水平和納税人的某些個人所得税情況,以一筆總付辦法全部或部分抵減其個人所得税。由於缺乏判例法和行政指導,目前尚不清楚“投資組合參與股利徵税規則”(見-公司“以上所述)可能會影響合夥企業的貿易税待遇。強烈建議廣告持有者諮詢税務顧問。根據法律的字面規定,如果合夥企業在有關評税期開始時有資格享有免徵貿易税的特權,則股息不應徵收貿易税。然而,在這種情況下,應對分紅的5%徵收貿易税,但應將其歸因於股息的利潤份額。
公司合夥人,該公司至少有10%的基本股份是可直接歸因的,因為這部分股息應被視為不可扣減的業務費用。攤還債款收入的其餘部分,除該等特定的公司合夥人(包括個別合夥人)外,亦應包括公司合夥人(根據法律的字面規定,亦應包括法團合夥人),而該等合夥人應(在扣除與經濟有關的業務開支後)無須繳付貿易税。
對金融和保險部門及養恤基金公司的特殊待遇
如果信貸機構(KreditInstitute)或金融服務機構(芬蘭茲丁斯特里斯特(Finanzdienstleistsunternehmen))持有可根據第340 E款分配給其交易帳簿的ADS。“德國商法典”第3條(漢德)他們既不能使用部分入息法,亦不能豁免60%的股息入息,亦無權獲得實際95%的公司所得税豁免,加上團結附加費及任何適用的貿易税。因此,股息收入完全應納税。這同樣適用於金融機構(芬蘭祖特內赫門)根據“德國銀行法”的含義,如果它們在2017年1月1日前為了從短期自營交易中獲利,或在2016年12月31日之後收購了ADSS,並且主要由銀行或金融服務提供商擁有,並且必須將ADSS登記為流動資產,則必須將ADSS登記為流動資產(烏姆勞夫温)在取得時。因此,上述句子適用於外國信貸機構、金融服務機構和金融機構在德國常設機構中持有的存款保險。同樣,上文所述給予公司ADS的免税不適用於符合人壽保險和健康保險公司資本投資資格的ADSS,也不適用於由養老基金持有的ADSS。然而,上述規定的豁免,以及95%的有效免税,適用於上述公司獲得的股息,母子公司指令適用於這些公司。
扣繳税款-在德國託管賬户中持有的ADS
如果在德國託管賬户中持有ADS,扣繳税可在不同級別適用:
•在第一級,德國將對Trivago N.V.向廣告代理支付的股息徵收26.375%的預扣税(包括團結附加費);這一預扣税可降至15%或更低的税率;
•在第二級,為投資者保管ADS的德國支付代理人,或德國分銷支付代理,被要求再次扣繳26.375%的德國預扣税(包括團結附加費)和教堂税(如果有的話)。德國分銷支付代理是德國國內信貸或金融服務機構(INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括此類外國企業的德國國內分支機構)、德國國內證券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或德國國內證券交易銀行(INL ndische WertPapierhandelsbank)保存或管理ADS,並支付或貸記ADS分發。
因此,如果不能簽發相應的預扣税憑證,而德國投資者和廣告代理人都不能將第一級或第二級扣繳的預扣税用作税收抵免或申請各自的退税,則可能會產生更高的税收負擔。德國聯邦財政部(芬蘭聯邦)在2011年10月26日的解釋通知(BMF IV C1-S 2400/11/10002:003)中提出並描述了避免這種潛在雙重徵税的程序性解決辦法。然而,從程序的角度來看,尚不完全清楚本通知是否也適用於ADSS。根據我們德國税務顧問的意見,情況應該是這樣的,因為ADSS代表的是基本的AA級股票(見上文)。
特別是如果廣告不是由德國分銷支付代理人持有的,則應要求德國投資者在其德國報税表中列入ADS的任何付款,並可能因未簽發所要求的扣繳税款證明而有權在第一級或第二級扣減其德國税務責任的抵免税。
此外,在某些情況下,預扣税的退款或抵免可能會被拒絕,如德國所得税法第36a節(Einkommensteergesetz), 除其他外,如廣告持有人並非ADSS的實益擁有人,則在有關類別A股的前日期起計的45天內,該等廣告持有人不得成為ADSS的實益擁有人。
德國對廣告資本收益的徵税
對來自ADSS的資本利得徵税-非德國居民的ADS持有者
非德國税務居民的廣告持有人處置ADS所獲得的資本收益,只有在該投資者持有直接或間接在有關公司普通股中直接或間接代表1%或以上的ADS(即按-對在德國註冊的投資者的廣告發行進行徵税-ADS作為非商業資產持有“在處置之前的五年期間內的任何時候,或如果ADS或基礎股份屬於國內常設機構或固定營業地,或屬於已任命一名德國常駐代表的商業資產的一部分。如果這種持有人是在沒有考慮的情況下獲得ADSS的,則還將考慮到前所有者的持有期和持有量。
在有條件持有的情況下,根據德國國內税法,處置ADSS所得收益的5%,如果廣告持有人是一家公司,目前可徵收公司所得税外加團結附加費。然而,德國聯邦税務法院(邦德)在最近的一項決定中,裁定不對在德國既無常設機構又無常駐代表的外國公司適用5%的規則。如果廣告持有人是個人,則處置ADSS所得的收益只有60%受累進所得税税率加團結附加費(部分收入法)的約束。然而,大多數條約規定免除德國的税收,並將徵税權歸於廣告持有人的居住國。據德國税務當局稱,如果廣告持有人向支付代理人提交外國主管税務當局簽發的居留證書,則在有條件的扣留的情況下,沒有義務從源頭徵收預扣税。
在有資格持有的情況下,相關廣告持有人必須提交一份德國納税申報表。請注意,如果德國沒有權利根據“個別適用條約”對此類資本收益徵税,也需要報税表。
關於可歸屬於國內常設機構或固定營業地的ADS資本損益,或已為其指定德國常駐代表的商業資產的一部分,上述關於在德國有税務住所的ADS持有人的上述規定比照適用(見“-)徵收資本增值税—在德國有住所的廣告持有人—作為商業資產持有的ADSS“)如果廣告持有人以官方形式向支付代理人聲明ADS構成國內商業資產的一部分,並滿足某些其他要求,支付代理人可以避免扣繳預扣税。
德國成文法要求付款人對出售普通股或其他證券(包括ADS)在德國的保管賬户中的資本收益徵收預扣税。關於德國對資本利得税的徵税,付款代理人是指信貸機構、金融服務機構、證券交易公司或證券交易銀行(“德國銀行法”(Kreditwesengesetz在每一種情況下,包括一家外國企業的德國分公司,但不包括一家德國企業的外國分公司),該分行為投資者保管或管理ADSS,或進行銷售或其他處置,並將ADSS的收入支付或貸記給ADSS的持有人。德國成文法規定,通過ADSS直接或間接持有ADS的廣告持有人持有的ADS和公司普通股資本中至少1%的股份,在德國不構成有限的税收責任,因此不應對此類資本收益徵收預扣税。此外,德國成文法並不完全清楚,如果(份額)廣告持有人在德國持有股份而造成有限的税收責任,是否應予以扣繳。然而,一份解釋通告([醫]艾因佐夫根·祖爾·阿米爾·鎢)由德國聯邦財政部(芬蘭聯邦)
日期為2016年1月18日(編號:IV C1-S 2252/08/10004:017)規定,在保管帳户持有人出於德國税收目的而不是德國居民和收入不受德國徵税的情況下,不需要扣繳税款。解釋通知進一步指出,即使非居民持有者通過ADS和股份持有德國公司股本的1%或更多,也沒有義務預扣税。雖然本通知對德國税務法院沒有約束力,但在實踐中,付款代理人必須遵循此類解釋通知中所載的指導意見。但即使在德國沒有扣繳款項,廣告持有人也必須向德國税務當局提交納税申報,如果德國國內税法規定的資本收益有限,則必須在德國承擔有限的税收責任。
徵收ADSS資本利得税-以德國為居籍的ADS持有人
在德國繳税的ADS持有人處置ADS所獲得的資本利得,應按廣告持有人直接持有標的A股的方式徵收德國税。這是由一份解釋通告([醫]艾因佐夫根·祖爾·阿米爾·鎢)由德國聯邦財政部(芬蘭聯邦)日期:2016年1月18日(參考編號:IV C1-S 2252/08/10004:017),涉及限制以股票和(或)ADR的資本收益抵消ADR的資本損失,並將ADR轉換為各自(所代表的)股份。
持有非商業資產
不論持有期為何,均須就資本投資入息徵收25%的定額税(另加5.5%的團結附加費,即總共26.375%,如適用的話,另加任何教堂税),除非廣告持有人申請正規的累進税率制度,否則,凡以德國為居籍並以非商業資產持有的廣告持有人處置ADS的收益,均須繳付固定税率。
應課税資本收益計算為:(A)銷售收益和(B)廣告的購置成本與與處置直接和經濟有關的費用之間的差額。由公司供款賬户支付的供税股息(虎耳草第27節(KStG)減少原始的收購成本;如果股息是由公司的繳款帳户為税收目的而支付的(虎耳草第27節(Kstg)超過收購成本,如果廣告持有者將廣告作為非商業資產持有,且不符合資格持有,則可能會出現負數收購成本,這會增加資本收益。
只能從全部資本投資收入中扣除每年一次扣減801歐元(已婚夫婦共同申請的1,602歐元)。與資本利得有關的與收入有關的開支是不可能扣除的,但在計算資本利得時可扣除的與處置有直接關係的費用除外。處置ADSS或股票造成的損失只能與處置ADSS或股票的資本收益相抵消。
如果ADSS的處置由國內信貸機構、國內金融服務機構(INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括外國信貸和金融服務機構的國內分支機構)、國內證券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或國內證券交易銀行(INL ndische WertPapierhandelsbank在正常情況下,由支付機構對投資收益徵收26.375%的預扣税(包括其上的團結附加費),由賣方承擔。
但是,廣告持有人可以申請其資本投資收入總額和其他應税收入,而不是對投資所得税徵收累進所得税,如果這樣做的話,應繳較低的税額。在這種情況下,預扣税被記入累進所得税的貸方,由此產生的任何超額款項將被退還。根據德國税務當局目前的意見(德國聯邦税務法院的一項決定已經確認了這一點),邦德)在這種情況下,與收入有關的費用也不能從資本中扣除。
投資收入,上述年度一次性扣除除外。此外,抵消損失的限制也適用於所得税評估。
如代扣税或(如適用的話)資本利得税未由付款人代扣代繳,廣告持有人須在其所得税申報表中申報資本利得。有關資本收益的入息税及適用的教會税,將以評税的方式徵收。
除非廣告持有人已提交蓋章通知,否則適用自動扣除教會税的程序(斯珀爾默克)與德國聯邦中央税務局;教會對資本利得的税然後由付款人扣税,並在扣除税款時被視為已付。不允許將預扣減教堂税作為一項特殊費用,但應扣繳的預扣税(包括團結附加費)將減少教堂税的26.375%,以扣除資本利得。
無論持有期和收購時間,處置ADS所得的收益不受統一税的限制,但如果廣告持有人居住在德國,或在順利轉讓的情況下,其法定前身,或如果ADS已連續幾次順利轉讓,則直接或間接持有ADSS(和/或股份),在處置前五年內的任何時候,其法定前任之一直接或間接持有ADS(和/或股份),至少佔公司基本股本的1%(即有條件的持股)。在這種情況下,部分收入法適用於處置ADSS所得的收益,這意味着只有60%的資本收益要納税,而在處置和經濟上與之有關的支出中,只有60%可以免税。即使扣繳税在有條件的情況下必須由付款人代扣代繳,但這並不能解除廣告持有人的税務責任。因此,廣告持有者必須在所得税申報表中申報資本收益。徵收和支付的預扣税(包括其上的團結附加税和教堂税,如適用)將記入廣告持有人經評估的所得税負債(包括其上的團結附加費和適用的任何教會税),或退還任何超出額。
作為商業資產持有的ADSS
出售作為在德國有税務住所的廣告持有人的商業資產持有的ADSS所得收益不受統一税的限制。對資本利得税的徵税取決於廣告持有者是公司、獨資企業還是合夥企業(共同創業)。
公司
如果廣告持有者是一家在德國擁有税務住所的公司,那麼處置ADS的收益實際上是95%免徵公司所得税(包括其上的團結附加費)和貿易税,而不考慮參與的規模和持有期,除非適用於例外情況。5%的收益被視為不可扣減的業務費用,因此須按15.825%的税率徵收公司所得税(加上團結附加費)和貿易税(取決於市政當局採用的市政貿易税乘數,在大多數情況下為7%至18%)。作為一項規則,與ADSS有關的資本損失和其他利潤減少(例如從減記中)不能為税收目的而被扣除。目前,沒有對處置投資組合參與產生的收益徵税的具體規則。
獨資經營者
如果ADS是由在德國有税務住所的獨資經營者持有的商業資產,則處置ADSS所得收益中只有60%要繳納累進所得税(加上相應的團結附加費),總税率最高可達47.5%,如適用,還要繳納教堂税(部分所得税法)。在與經濟有關的處置和支出損失中,只有60%是可扣税的。如果ADSS屬於德國獨資經營者經營業務的常設機構,則處置ADSS的收益中有60%還須繳納貿易税。
貿易税
貿易税可以全部或部分抵減廣告持有人的個人所得税責任,辦法是採用一次總付的税收抵免辦法,取決於市政貿易税乘數的水平和納税人的某些與個人税收有關的情況。
夥伴關係
如果廣告持有人是一個真正的商業夥伴或被視為在德國的常設機構的商業合夥(共同創業),所得税或公司所得税不是在合夥的水平,而是在各自的合夥人的水平。税收取決於合夥人是公司還是個人。如該合夥人是法團,則該合夥人的利潤份額所載的資本增值將按照適用於法團的規則繳税(見-公司“上文)。對於作為個人的合夥人的利潤份額的資本收益,上文概述的原則適用於獨資企業(部分收入法,見上文“獨資經營者“)經申請,並在符合進一步條件的情況下,作為合夥人的個人可以獲得在合夥企業一級保留的收入的個人所得税税率的降低。
此外,如果ADSS屬於合夥企業的國內常設機構,則從ADSS獲得的資本收益按合夥企業的級別徵收貿易税;(I)就作為合夥合夥人的個人的利潤份額而言,ADSS的税率為60%;(Ii)目前,ADSS的5%應歸因於作為合夥合夥人的公司的利潤份額。與會計準則有關的資本損失和其他利潤削減,如果可歸因於一家公司的利潤份額,目前在貿易税方面是不可扣減的;然而,60%的資本損失是可以扣除的,但須受一般限制,但這種損失可歸因於個人的利潤份額。
如果合夥合夥人是個人,則合夥企業繳納的貿易税中屬於其利潤份額的部分將根據市政貿易税乘數的水平和納税人的某些個人所得税情況,以一筆總付的方式全部或部分抵減其個人所得税。
對金融和保險部門及養恤基金公司的特殊待遇
如果信貸機構(KreditInstitute)或金融服務機構(芬蘭茲丁斯特里斯特(Finanzdienstleistsunternehmen))根據第340 E款出售可分配到其交易賬簿的ADS。“德國商法典”第3條(漢德)他們既不能使用部分入息法,亦不能獲得60%的收益獲豁免繳税,亦無權獲得實際95%的公司所得税豁免,另加團結附加費及任何適用的貿易税。因此,資本收益完全應納税。這同樣適用於金融機構(芬蘭祖特內赫門)根據“德國銀行法”的含義,如果它們在2017年1月1日前為了從短期自營交易中獲利,或在2016年12月31日之後收購了ADSS,並且主要由銀行或金融服務提供商擁有,並且必須將ADSS登記為流動資產,則必須將ADSS登記為流動資產(烏姆勞夫温)在取得時。因此,上述判決適用於外國信貸機構、金融服務機構和金融機構在德國常設機構持有的存款保險,或反映公司股本至少1%的ADS。同樣,上文所述公司因出售存款保險而獲得股息收入和資本收益的免税規定,不適用於符合人壽保險和健康保險公司資本投資資格的公司,也不適用於由養恤基金持有的公司。
預扣税
(三)境內信貸機構或者境內金融服務機構對ADSS的處置(INL.Disks Kredit-oder Finanzdienstleistungsstitut)(包括外國信貸和金融服務機構的國內分支機構)、國內證券交易公司(INL ndisks WertPapierhandelsunternehmen)或國內證券交易銀行(INL ndische WertPapierhandelsbank),而該辦公室支付或貸記資本收益(支付代理人),a
預扣税(如適用的話),按26.375%的税率(包括團結附加費)加教堂税(如果有的話),對賣方帳户的資本收益將由付款人扣繳。但是,如果投資者在處置前五年內通過ADSS和/或股票直接或間接持有公司股本的1%或以上,則不應繳納預扣税。在這種情況下,相關投資者必須提交一份德國納税申報表。
如屬支付代理人,作為商業資產持有的自貿券所得的資本收益,與廣告持有人作為非商業資產持有的存款保險一樣,無須繳付預扣税(見“-)徵收資本增值税—在德國有住所的廣告持有人-ADS作為非商業資產持有“)相反,付款人將不徵收預扣税,條件是:(一)廣告持有人是一家公司、個人或財產,在德國的税務住所;或(二)廣告持有人屬於廣告持有人的國內商業資產,廣告持有人以指定的官方形式向支付代理人聲明,並滿足某些其他要求。如果代繳義務人徵收預扣税,徵收和解除的預扣税(如適用,包括團結附加税和教會税)將記入所得税或公司所得税負債項下(如適用,包括團結附加税和教會税),或按超出額退還。
ADSS資本利得的課税-交換ADSS的a股級股份
廣告持有人可以要求ADSS的發行人接受A類股票,以換取ADSS。這類交易所不應被限定為出售ADSS,然後收購ACT A類股票,因為ADSS應代表標的股票的實益所有權權益,而ADSS的持有人就德國税務而言,應被視為直接持有這些股份(請參閲“項目3 D.風險因素“上文)。這種處理方式得到了解釋通知的支持([醫]艾因佐夫根·祖爾·阿米爾·鎢)由德國聯邦財政部(芬蘭聯邦)日期:2016年1月18日(編號IV C1-S 2252/08/10004:017)。甲類股的入息課税,與會計準則所述的基本原則相同。
德國遺贈税
目前尚不清楚德國的遺產税或贈與税是否適用於ADSS的轉讓,因為ADR税通知沒有明確提及“德國遺產和贈與税法”(Erbschaftsteuer-und Schenkungsteuergesetz)。然而,如果德國的遺產税或贈與税適用於ADSS,那麼,根據德國法律,在下列情況下,這一轉讓將須繳納德國贈與税或遺產税:
(A)死者或捐贈人或繼承人、受益人或其他受讓人(1)在轉讓時在德國維持其住所或慣常居所,或在德國有其管理或註冊辦事處,或(2)是在德國境外連續居住不超過5年而未在德國居住的德國公民;或(3)為根據公法設立的德國實體服務並因其服務而從德國公共基金(包括構成該人家庭一部分的家庭成員)獲得報酬的德國公民,如果他們是德國公民),並僅對其居住國或慣常居所國境內的資產徵收遺產税或遺產税(特別規則適用於某些既未在德國居住也未在德國有慣常居所的前德國公民),或
(B)在轉讓時,存託憑證由死者或捐贈人持有,作為構成在德國的常設機構的一部分的商業資產,或已為其指定一名德國常駐代表,或
(C)須受該項轉讓規限的按揭證券,構成在轉讓時代表公司註冊股本10%或以上的證券組合的一部分,而該等股份是由死者或捐贈人單獨或連同有關人士直接或間接持有的。
一般而言,受讓人在德國和他或她是税務居民的司法管轄區內,如果徵收遺產税或贈與税,可能要繳納遺產税或贈與税。只有有限的條約打算避免潛在的雙重徵税。根據德意志聯邦共和國之間的條約
以及美利堅合眾國避免對遺產和贈與徵税的雙重徵税(Abkommen zwischen der Bundesrepublik Deutschland和den Vereinigten Staten von america zur Vermeidung der DTpelbesteuerung auf Dem Gebiet der Nachlass,Erbschaft-und Schenkungsteuern in der Fassung vom 21.2000年12月),或美國-德國遺產和贈與税條約,並假定本條約適用於德國繼承和贈與税條約,如果捐贈人或讓與人居住在美國所指的美國-德國遺產和禮品税條約,且既不是德國公民,也不是德國前公民,而在轉讓時,捐贈方或捐助者並不將其作為在德國常設機構的一部分或指定一名德國常駐代表的商業資產,贈與券即不受德國遺贈或贈與税的約束。儘管如此,如果繼承人、受讓人或其他受益人(1)在轉讓時已在德國居住或慣常居住,或(2)是一名德國公民,在德國境外連續居住不超過5年(或在某些情況下,連續10年)而未在德國居住;或(3)為根據公法設立的德國實體服務的德國公民,並因其服務而從德國公款中獲得報酬(包括構成該人家庭一部分的家庭成員),如果他們是德國公民,並且僅對其居住國或慣常居所國境內的資產徵收遺產税或遺產税(或特別規則適用於某些既未在德國居住,也未在德國有慣常居所的前德國公民),則轉移的ADS須繳納德國遺產税或贈與税。
在這種情況下,如果德國參照繼承人、受讓人或其他受益人在德國的住所或其德國公民身份對不動產徵收遺產税或贈與税,而美國也對死者或捐贈者的住所徵收聯邦遺產税或聯邦贈與税(但不涉及死者或捐贈者的公民身份),則美國聯邦遺產税或美國聯邦贈與税分別記入德國繼承税或贈與税的貸方,只要美國聯邦遺產税或美國聯邦贈與税(視屬何情況而定)不超過在給予抵免之前計算的德國遺產或贈與税中可歸因於轉移的不動產税的部分。對美國聯邦遺產税或美國聯邦贈與税(視屬何情況而定)的抵免,可在最後裁定(行政或司法)和支付美國聯邦遺產税或美國聯邦贈與税(視屬何情況而定)之日起一年內提出,但須在死者死亡之日起十年內確定和支付,或由捐贈者贈送禮物之日起十年內作出。同樣,美國州一級的遺產税或贈與税也可抵免於德國的遺產税或贈與税,只要美國聯邦遺產税或贈與税是可信的。
德國其他税收
在德國購買、出售或以其他方式處置ADSS時,不存在轉讓、蓋章或類似的税收。此外,目前對ADSS的購買或處置或其他形式的轉讓不徵收增值税;但是,企業家可以選擇將原則上免徵增值税的ADS出售給另一企業家,為企業家的業務向另一企業家徵收增值税。淨值税(範甘斯泰爾)目前沒有在德國徵收。截至2019年年底,已就金融交易税進行了進一步討論(斯泰爾)包括德國在內的歐洲聯盟成員國之間,但尚不清楚是否和何時(根據可能的歐盟指令)實施這種金融交易税。這種金融交易税也可適用於銷售和/或轉讓ADSS。
物質荷蘭税收考慮
一般
以下是荷蘭收購、持有和處置我們的ADS或A類股份的重大税務後果摘要。本摘要並不旨在描述所有可能與持有或可能持有本公司資產淨值的人士有關的税務考慮或後果。
A類股份,其目的並不是處理適用於所有類別投資者的税務後果,其中一些投資者可根據適用法律(如信託或其他安排)受到特殊待遇。鑑於它的一般性質,對它應給予相應的謹慎對待。在本摘要涉及荷蘭現行税法下的法律結論的範圍內,並以其所包含的資格為前提,它代表了我們的荷蘭特別律師NautaDutilh N.V.的意見。持有人應就在其特殊情況下投資ADS或A類股票的税務後果,諮詢税務顧問的意見。下文的討論僅供一般參考之用。就荷蘭税法而言,持有ADSS或A類股份的人可能包括沒有這些ADSS或A類股票的法定所有權的個人或實體,但根據具體的法律規定或根據該個人或實體對ADSS或A類股票或其收益的權益或收益而將ADSS或A類股份或A類股份或其收益歸給該個人或實體。
請注意,本摘要未説明下列税務方面的考慮因素:
(I)持有ADS或A類股份的人,如該等持有人(如屬個人)、其伴侶或其某些直系親屬(包括領養子女)有重大利害關係(安默克利克·貝朗)或當作重大權益(無花果Aanmerkelijk Belang)根據2001年“荷蘭所得税法”(2001年濕噴墨)。一間公司的證券持有人,如只持有該公司的大部分權益,或如屬個別人士,則與其合夥人(如“2001年荷蘭所得税法”所界定的)直接或間接持有(I)該公司已發行及未償還資本總額的5%或以上的權益,或該公司某類別股份的已發行及未償還資本的5%或以上的權益;或(Ii)直接或間接獲取該等權益的權利;(Ii)直接或間接獲取該等權益的權利;或(Ii)直接或間接獲取該等權益的權利;或(Iii)與該公司每年利潤的5%或以上及/或該公司清盤收益的5%或以上有關的某些利潤分享權。如一間公司的一項重大權益(或其部分)已在不獲承認的基礎上處置或當作已處置,則可產生當作重大權益;
(Ii)持有其股份資格或資格作為參與的個人的ADS或A類股份的持有人(去線蟲)就1969年“荷蘭企業所得税法”而言(1969年“濕法”)。納税人在公司名義繳足股本中持有5%或5%以上的股份,符合參與資格。如果持股人沒有5%或以上的股份,但相關實體(法定界定的期限)有參與,或者持有股份的公司是相關實體(法律規定的期限),則持股人也可以參加;
(Iii)持有ADSS或A類股份的人,而對他們而言,ADSS或A類股份或從ADSS或A類股份所得的任何利益,是該等持有人或某些與這類持有人有關的個人(如2001年“荷蘭所得税法”所界定)所從事的(僱傭)活動的報酬;及
(4)養恤基金、投資機構(財政狀況),豁免投資機構(vrijestelde belegingsinstellingen)以及在荷蘭全部或部分不應繳納或免除公司所得税的其他實體,以及在其居住國免徵公司所得税的實體,該居住國是歐洲聯盟的另一個國家,挪威、列支敦士登、冰島或荷蘭同意按照國際標準交換信息的任何其他國家。
除另有説明外,本摘要僅涉及荷蘭的國家税務立法和已公佈的條例,其中荷蘭法律和荷蘭法律分別是指荷蘭王國位於歐洲的部分及其法律,在此之前在已公佈的判例法中解釋為印刷版,但不影響後來提出的任何修正案(或生效)和(或)在實施時是否具有追溯效力。適用的税法或其解釋可能發生變化,或相關事實和情況可能發生變化,這些變化可能影響本節的內容,而這些內容將不會被更新以反映任何此類變化。
股息預扣税
我們必須從我們分配的股息中扣繳15%的荷蘭股息預扣税(扣繳税將不由我們承擔,但我們將從支付給A類股票的總股息中扣繳)。然而,只要根據德意志聯邦共和國和荷蘭之間關於避免2012年所得税雙重徵税的公約,我們的管理地點仍然在德國,而不是在荷蘭,我們將被視為完全居住在德國,我們不應被要求扣繳荷蘭股息預扣税。本豁免不適用於我們為荷蘭所得税或荷蘭公司税目的而分配給荷蘭居民或被視為居民的持有人的股息,也不適用於既非荷蘭居民也非被視為荷蘭居民的ADSS或A類股份的持有人,如果ADSS或A類股份可歸因於荷蘭永久機構,在這種情況下,下列情況適用。見“第3條D.風險因素-如果我們支付股息,我們可能需要對在德國和荷蘭的ADS持有人所應支付的股息預扣税。”
為荷蘭税務目的而在荷蘭居住或被視為居民的個人和法人實體(“荷蘭居民個人”和“荷蘭居民實體”(視屬何情況而定)),或非居民或被視為荷蘭居民的ADS或A類股份的持有人,如ADS或A類股份可歸因於荷蘭永久設立該非居民持有人,則須繳納荷蘭股息扣繳税15%。“分紅”一詞除其他外包括:
•現金或實物的分配、被視為和建設性的分配以及未確認為荷蘭股息扣繳税款目的的已付資本的償還;
•清算收益、贖回A類股份的收益,或我們或我們的一家附屬公司或其他附屬實體回購A類股份的收益,但如該收益超過為荷蘭股息扣繳税而獲承認的該等A類股份的平均繳存資本,則屬例外,但如屬回購,則屬例外;
•相等於發行的A類股份的票面價值或A類股份面值的增加的款額,但如看來並無為荷蘭股息扣繳税的目的而承認的供款已作出或將會作出;及
•為荷蘭股息扣繳税款而確認的已繳入資本的部分償還,如果並以我們有淨利潤為限(祖維爾温斯特),除非甲類股份的持有人已事先在大會上議決償還該等款項,而有關的甲類股份的票面價值已借修訂我們的公司章程細則而減少相等的款額,則屬例外。
荷蘭居民個人和荷蘭居民實體一般可以從其所得税或公司所得税負債中扣除荷蘭股息預扣税。這同樣適用於非居民或被視為荷蘭居民的ADSS或A類股份的持有人,如果ADSS或A類股份可歸因於該非居民持有人的荷蘭常設機構。
根據抵消“股利剝離”的立法,如果股息的領取者不是實益所有人,則拒絕扣減、豁免、抵免或退還荷蘭股息扣繳税([醫]細菌)如1965年“荷蘭股息扣繳税款法”所述(1965年濕作業)。該立法針對的情況是,股東保留其在股票上的經濟利益,但通過與另一方的交易降低股息的預扣税成本。不要求這些規則適用於分紅的接受者知道發生了股利剝離交易。荷蘭財政大臣的立場是,這項立法對實益所有權的定義也將適用於雙重徵税公約。
所得税和資本收益税
荷蘭居民個人
如果持有ADSS或A類股份的人是荷蘭居民個人,則應按累進所得税税率(2020年最高為49.50%,2020年的税率)對從ADSS或A類股份獲得或視為獲得的任何利益徵税,條件是:
a.ADS或A類股份可歸因於一家企業,荷蘭居民個人從該企業中獲得利潤的一部分,不論是作為一名企業家(線蟲)或作為一個對淨資產有共同權利的人([醫]麥迪爾-赫特韋莫根(Medeegerechtigd))(如“2001年荷蘭所得税法”所界定的,而不是該企業的企業家或股東;或
b.持有ADSS或A類股票的人被認為從事與ADSS或A類股票有關的活動,這些活動超出了普通資產管理範圍(Normaal,Actief Vermogensbeheer)或從應作為其他活動的利益徵税的ADS或A類股份中獲得利益(結果在werkzaamheden上).
如上述條件(A)及(B)不適用於持有ADS或A類股份的個別持有人,則該持有人每年須就個人的淨投資資產徵收當作回報(在2020年最高為5.33%)。爐渣)年內,年內個人的淨投資資產超過法定限額(赫芬奇)。該年個人淨投資資產的假定回報率按30%的税率徵税。在荷蘭,ADSS或A類股票的實際收入、收益或損失本身不需繳納所得税。
該年度的淨投資資產為投資資產的公允市場價值減去有關日曆年1月1日的可允許負債。ADSS或A類股票作為投資資產包括在內。
至於二零二零年一月一日的淨投資資產,其實際回報率介乎1.80%至5.33%(視乎2020年1月1日的淨投資資產總額而定)。作為回報將根據歷史市場收益率每年進行調整。
荷蘭駐地實體
從荷蘭居民實體持有的ADS或A類股份中獲得或被視為獲得的任何利益,包括在處置這些股份時實現的任何資本收益,將對超過該數額的應納税利潤按最高為200,000歐元和25%的税率徵收16.5%的荷蘭公司所得税(2020年税率和括號)。
荷蘭非居民
持有非荷蘭居民實體或荷蘭居民個人的ADSS或A類股份的人將不因根據ADSS或A類股份支付的收入或資本利得或在處置或當作處置ADSS或A類股份時實現的任何收益而對荷蘭徵税,但條件是:
i.這類持有人在荷蘭的企業或被視為企業(如2001年“荷蘭所得税法”和1969年“荷蘭企業所得税法”所界定的)中沒有權益,該企業或企業的一部分或全部或部分在荷蘭有效管理,或通過在荷蘭的常設機構、視為常設機構或常駐代表經營,並可歸因於該企業或其一部分企業的ADSS或A類股份;以及
二、如果持有人是個人,則該持有人在荷蘭不從事任何超出普通資產管理範圍的ADSS或A類股份的活動,也不從可作為荷蘭其他活動的利益徵税的ADSS或A類股份中獲得利益。
贈與遺產税
荷蘭居民
贈與或遺產税將在荷蘭因以饋贈方式轉讓ADS或A類股份而產生,或在ADS或A類股份的持有人去世時以饋贈方式轉讓,該持有人或A類股份的持有人在饋贈或持有人死亡時居住在荷蘭或被視為居住在荷蘭。
荷蘭非居民
在荷蘭,以饋贈方式轉讓ADS或A類股份或A類股份的人如非荷蘭居民或被視為居民,則在其去世或去世時,不得徵收饋贈或遺產税,除非:
i.(A)如饋贈是由在饋贈當日並非在荷蘭居住或當作在荷蘭居住的個人作出的,則該人在饋贈日期後180天內死亡,而該人是荷蘭居民或當作是荷蘭居民;或
二、轉讓以其他方式解釋為由在贈與或死亡時是或被視為荷蘭居民的人或其代表作出的饋贈或繼承。
除其他外,就荷蘭贈與和遺產税而言,如果持有荷蘭國籍的人在饋贈之日或持有人死亡前的十年內一直居住在荷蘭,則該人將被視為荷蘭居民。此外,除其他外,就荷蘭贈與税而言,如果不具有荷蘭國籍的人在贈與日期之前的12個月內任何時候居住在荷蘭,該人將被視為荷蘭居民。適用的税務條約可凌駕於被視為居住地之上。
其他税收和關税
不徵收荷蘭增值税(omzetbelast)而荷蘭註冊税、印花税或任何其他相類的跟單税或税,由持有ADS或A類股份的持有人為取得、擁有或處置ADS或A類股份而支付的任何款項(但不包括為荷蘭增值税而不獲豁免的金融服務付款,以及為荷蘭税務目的而向持有ADS或A類股份的持有人提供的金融服務付款除外)。
美國聯邦所得税考慮因素
下面討論的是美國聯邦所得税對美國持有者的實質性影響(如下所示),根據現行法律,我們對ADSS的所有權和處置。這一討論僅適用於在先前發行中購買ADS的美國持有者,持有“資本資產”(“守則”第1221節所指的)並以美元作為其功能貨幣的ADSS。這一討論的依據是1986年“國税法”(經修訂)、“國税法”、根據該法頒佈的美國財政部條例、國税局的行政裁決和司法裁決。上述所有當局都可能有變更或不同的解釋,可能具有追溯效力,任何這種變化或不同的解釋都可能影響下文所述的税收後果。這一討論並不意味着全面分析或列舉美國所有可能與持有和處置ADS有關的聯邦所得税考慮因素。因此,它不打算也不應被解釋為税務諮詢。本摘要不涉及除所得税(例如遺產税或贈與税)以外的任何其他美國聯邦税法下的任何後果。任何其他最低税收後果,對某些投資收入徵收3.8%醫療保險税的任何後果,根據2010年“外國賬户税收遵守法”(包括根據該法頒佈的美國財政部條例和與此有關的政府間協定)規定的任何預扣繳額,或任何州、地方或非美國税收後果。
以下討論也不涉及美國聯邦所得税的後果,這些後果可能與美國持有者的特殊情況有關,也不涉及受美國聯邦所得税法特別規定約束的美國持有者,例如:
•銀行和其他金融機構;
•受監管的投資公司、房地產投資信託和設保人信託;
•保險公司;
•經紀人-交易商;
•有價證券交易商,選擇向市場標價的;
•該法第408和408 A節分別界定的免税實體或任何個人退休帳户或Roth IRA;
•美國僑民;
•持有本公司ADSS作為跨、套期保值、推定銷售、轉換或其他綜合交易的一部分的人員;
•實際或建設性地擁有我們股票10%或10%以上投票權或價值的人;
•在美國以外的司法管轄區內居住或通常居住或擁有常設機構的人,或非美國持有人的人(如下所界定);
•由於在適用的財務報表中考慮到本公司會計準則中的任何毛收入項目而須遵守特別税務會計規則的人員;
•根據行使任何僱員股份選擇權或以其他方式作為補償而取得本公司按揭證券的人;或
•合夥關係或其他傳遞實體或安排被視為夥伴關係或安排(或通過合夥或其他傳遞實體或安排持有我們的ADSS的人-作為此類實體或安排)。
潛在購買者被敦促諮詢他們的税務顧問關於美國聯邦税收規則對他們的特殊情況的適用,以及我們的ADS的購買、所有權和處置對他們的州、地方和非美國的税收後果。
為了本討論的目的,“美國持有者”是一個廣告的實益所有者,也就是説,為了美國聯邦所得税的目的:
•是美國公民或居民的個人;
•根據美國、任何州或哥倫比亞特區的法律設立或組織的公司(或應作為公司徵税的其他實體);
•不論其來源如何,其收入均須繳納美國聯邦所得税的財產;或
•如果(1)信託的管理受到美國法院的主要監督,而一個或多個美國人有權控制信託的所有實質性決定,或(2)根據適用的美國財政部條例有效地將信託視為美國人,則信託即為信託。
對合夥企業或其他實體或安排中的合夥人的税收待遇,將取決於該合夥人的地位和合夥企業的活動。
下面的討論假定存款協議中的陳述是真實的,存款協議和任何相關協議中的義務已經並將按照其條款得到遵守。就美國聯邦所得税而言,持有ADSS的美國股東應被視為ADSS所代表的基本A類股份的受益所有人。因此,
如果美國股東以ADSS所代表的標的股票交換ADSS,則不應確認任何損益。
美國財政部表示擔心,廣告持有人與廣告發行人之間的所有權鏈中的中介機構可能正在採取與基礎證券的實益所有權不一致的行動。因此,任何外國税收的可信度以及某些非美國公司股東,包括個別美國持有者(如下文所討論)所獲股息税率的降低,可能會受到ADS持有人和我們之間的所有權鏈中介人所採取的行動的影響,如果由於這些行動,ADSS的持有人沒有被適當地視為基礎A類股份的實益擁有人。
分佈
根據下文所討論的外國被動投資公司(PFIC)的規則,有關我們的ADS的分配總額(如果有的話,包括從其中扣繳的任何外國税額,並不包括我們的A類股票或其他類似股權的某些按比例分配),將包括在美國的總收益中,按照美國聯邦所得税的計算方法,即股息收入,只要這種分配是從我們根據美國聯邦所得税原則確定的當期或累積收益和利潤中支付的。只要我們不根據美國聯邦所得税原則計算收入和利潤,所有這些分配都應被視為股息。在我們的ADSS上的股息將不符合分紅-收到的扣除,根據代碼允許給美國的持有人是公司。
對於非美國公司股東,我們ADS上的股息可被稱為“合格股息收入”,符合降低税率的條件,條件是:(1)我們有資格享受美國和德意志聯邦共和國之間所得税條約的利益,或就在美國已建立的證券市場上很容易交易的ADS支付的任何股息而言,(2)我們不是PFIC(如下文所述),無論是支付股息的年度還是前一個應税年度,(3)美國霍爾德滿足某些持有期的要求,(4)美國股東沒有義務就實質上相似或相關財產中的頭寸支付相關款項。美國的持有者應該諮詢他們的税務顧問,是否可以獲得較低的股息支付率與我們的ADSS。我們的ADSS在納斯達克上市,納斯達克是美國一個成熟的證券市場。ADSS應該被認為是可以在納斯達克交易的。不過,我們不能保證日後在美國一個已確立的證券市場上,可輕易將這些證券買賣。
在我們以外幣支付的ADS上的任何分配金額,將等於該貨幣的美元價值,當這種分配包含在接收者的收入中時,不論該付款當時是否實際上已兑換成美元。除現金外,任何財產分配的金額將是分配日該財產的公平市場價值。
出售或其他應課税的處置
在不違反下文所討論的PFIC規則的情況下,在出售或其他應税處置ADS時,美國持有人將確認美國聯邦所得税的資本損益,其數額等於在這種處置中實現的金額與此類ADS中美國持有人調整後的税基之間的差額。如果美國持卡人持有此類資產負債表的期限超過一年,任何此類損益將被視為長期資本損益。非企業的美國持有者(包括個人)目前要按優惠税率徵收美國聯邦政府的長期資本利得所得税。資本損失的可扣減性受到重大限制。
如果以外幣支付ADSS的價款,則實際實現的金額為所收到款項的美元價值,按處置日的即期匯率折算。如果我們的ADS被視為在已建立的證券市場上交易,而相關的美國持有人要麼是收付實現制納税人,要麼是權責發生制納税人,他們已經進行了特別選擇(必須年復一年地使用,未經內部同意不得更改。
這類持有者將通過折算出售結算日的即期匯率所收到的金額來確定以外幣實現的數額的美元價值。如果我們的ADS不被視為在一個已建立的證券市場上交易,或者相關的美國持有人是一個權責發生制納税人,不符合資格或不選擇確定在結算日使用即期匯率實現的金額,該美國持有人將確認在處置之日實現的美元金額(如上文所確定)與在結算日按即期匯率收取的貨幣的美元價值之間的任何差額,確認外幣損益。a美國持有者在我們的ADSS中的初始税基將等於這種ADSS的成本。如果美國持有者使用外幣購買我們的ADSS,我們ADSS的成本將是購買之日外幣購買價格的美元價值。如果我們的ADS在已建立的證券市場上被視為交易,而相關的美國持有人要麼是收付實現制納税人,要麼是已作出上述特別選擇的權責發生制納税人,則該持有人將通過折算購買結算日按即期匯率支付的金額來確定此類ADS成本的美元價值。
外國税
外國税收(如有的話)在出售或出售或其他應税處置時扣繳或支付股息,在受限制和條件限制的情況下,可被視為根據美國外國税收抵免規則有資格抵免的外國所得税,根據美國外國税收抵免規則,或在該持有者的選擇下,在計算該持有人的美國聯邦應税所得時有資格扣減。如果根據徵收此類税的國家的法律或適用的所得税條約,任何此類外國税可退還給美國持有者,則可退還的税款數額將不符合抵免或扣減美國霍爾德美國聯邦所得税義務的資格。在不違反以下規定的情況下,在美國聯邦所得税法中,在計算美國允許給美國持有者的外國税收抵免時,支付給我們ADSS的股息將構成外國來源收入,一般將被視為“被動類別”收入。然而,如果我們是一家“美國所有的外國公司”,僅僅是為了外國税收抵免,那麼可分配給我們美國的收益和利潤的部分股息可能會被重新定性為美國的來源。“美國所有的外國公司”是指美國人民直接或間接持有該股票50%或50%以上(通過投票或按價值計算)的任何外國公司。美國擁有的外國公司,其收入和利潤的10%以下歸於美國境內的來源,不受這些規則的限制。我們目前是一家美國所有的外國公司.因此,只要我們的收入和利潤的10%或更多歸於美國境內的來源,可分配給我們的美國來源收益和利潤的一部分將作為外國税收抵免的美國來源。此外, 美國持卡人出售或其他應税處置ADS的任何收益將構成美國的來源收入。除非美國持有人從其他來源獲得相同類別的外國來源收入或收益,否則美國持有者可能無法抵免任何作為美國來源的股息或收益部分徵收的美國聯邦所得税的扣減額。關於如何對待美國持有者的外國税收和外國税收抵免的規則是複雜的,美國的持有者應該就這些規則在他們的特殊情況下的影響諮詢他們的税務顧問。
被動外資公司
儘管如此,某些不利的美國聯邦所得税的後果可以適用於美國的持有人,如果我們被視為一個PFIC在任何應税年度,在美國持有ADS。在任何應課税年度內,如果我們在實施某些經審查的規則後,將被歸類為PFIC:(1)該年度的總收益中,75%或以上為“被動收入”(如守則有關條文所界定);或(2)在該年度內,我們資產價值的50%或以上(以季度平均數計算),是歸因於生產或持有以產生或持有以產生被動入息的資產。為此目的,“被動收入”除某些例外情況外,包括股息、利息、特許權使用費、租金、年金、商品和證券交易收益、出售或交換產生這種被動收入的財產的淨收益、外匯淨收益和資金臨時投資所得的數額。
根據ADS的市場價格以及我們的收入、資產和業務構成,我們預計在截至2019年12月31日或在可預見的將來,我們不會被視為美國聯邦所得税的PFIC。然而,PFIC規則對我們的適用可能存在模糊性。此外,這是一項實際的決定,必須在每個應税年度結束後每年作出。因此,我們不能保證在截至2019年12月31日的應税年度或任何未來的應税年度,我們都不會被歸類為PFIC。此外,由於PFIC地位是根據整個應税年度的實際結果作出的事實決定,我們的美國律師對我們的PFIC地位沒有意見,也沒有對本段所載的我們的期望發表意見。
如果我們在美國持證人持有ADS的任何應税年度被歸類為PFIC,該持有人將受到特殊税收規則的約束,因為它就我們的ADSS及其從銷售或其他處置(包括質押)中獲得的任何收益進行了“超額分配”,除非如下所討論的那樣進行“市場標記”選擇。根據這些特別税收規則:
•超額分配或收益將按比例分配在美國持有期內為我們的ADSS;
•撥入本課税年度的款額,以及在該持有人成為PFIC的第一個應課税年度之前的持有期內的任何應課税年度,將視為普通收入;及
•分配給每一年的税款將以該年的最高税率為限,並將對每一年可歸因於該年度的由此產生的税款徵收適用於少繳税款的利息。
此外,派發予該持有人的股息,將不符合適用於上述長期資本利得的較低税率。分佈.”
如果美國持卡人在我們被歸類為PFIC的任何一年持有我們的ADS,美國持卡人將被要求每年向國税局備案。
如果我們是一個PFIC在任何一年中,美國持有我們的ADS,我們將繼續被視為PFIC對該持有人在以後的所有年份持有人持有我們的ADS。如果我們不再是PFIC,這樣的美國持有者可能能夠避免PFIC制度的一些不利影響,因為我們對ADSS進行了一個被認為是出售的選擇。如果作出這樣的選擇,美國持有者將被視為在我們被認定為PFIC的最後一個應税年度的最後一天以公平的市場價值出售了其持有的ADS,而從這種當作出售中獲得的任何收益都將受到上述後果的影響。在被當作出售的選擇之後,作為出售選擇的美國持有人的ADS將不被視為PFIC中的ADSS,除非我們隨後成為PFIC。
如果美國持有人有資格並確實作出按市場計價的選擇,該持有人將在每個應課税年度結束時,將ADS在其經調整的基礎上的公平市價的超額(如有的話)作為普通收入,並將允許我們的ADS在應税年度結束時超出其公平市場價值的調整基數(如有的話)而遭受普通損失(但僅限於以前因該標記而包括的收入淨額的範圍-市場選擇)。在出售或以其他方式處置ADSS時確認的任何收益將被視為普通收入。市價選舉只適用於“可買賣股票”,即以其他股票進行交易的股票。極小每個日曆季度在合格交易所或其他市場上至少15天的數量,如適用的美國國庫條例所規定的那樣。美國的持有者應該諮詢他們的税務顧問,關於PFIC規則在他們對我們ADSS的所有權方面的潛在應用。
如能及時進行選舉,將我們視為守則下的合格選舉基金,則會產生另一種處理辦法。然而,我們不打算準備或提供使美國持有者能夠進行合格的選舉基金選舉的信息。
與PFIC有關的美國聯邦所得税規則是複雜的。我們敦促潛在的美國投資者就如何將PFIC規則適用於他們在ADSS的投資問題諮詢他們的税務顧問。
美國信息報告和備份
分紅支付與我們的ADSS和從出售,交換或贖回我們的ADSS的收益可能受到信息報告的國內收入服務和可能的美國備份扣繳。但是,備份扣繳將不適用於在正確填寫的國內税收服務表格W-9上提供正確的納税人身份號碼或以其他適當方式確定免予備份的美國持有人。美國持卡人,如果需要確定他們的豁免地位,可能需要在國內税收服務表格W-9上提供這樣的證明。美國的持有者應該就美國信息報告和備份扣繳規則的應用諮詢他們的税務顧問。
備份預扣繳不是額外的税。作為備用預扣繳的款項可貸記美國霍爾德的美國聯邦所得税負債(如果有的話),並可通過及時向國税局提出適當的退款要求並向國税局提供任何所需信息,從而獲得根據備用預扣繳規則扣繳的任何多餘款項的退款。
境外金融資產報告
擁有總價值超過某些門檻值的“特定外國金融資產”的個人,必須在報税表中提交有關這類資產的資料報告。“特定的外國金融資產”包括外國金融機構開設的任何金融賬户,以及下列任何一種金融賬户,但只有在這些賬户未被金融機構持有的情況下:(1)非美國人發行的股票和證券;(2)為非美國發行者或對手方投資持有的金融工具和合同;(3)在外國實體中的利益相關者。我們的ADSS可能受這些規則的約束。此外,在某些情況下,為本規則的目的,可將一個實體視為個人。美國的持有者被敦促諮詢他們的税務顧問,對他們的ADSS的所有權適用這一要求。
上述討論並沒有涵蓋所有可能對你重要的税務事項。每一位準購買者都應就在投資者的情況下對我們的ADSS的投資所產生的税務後果諮詢其税務顧問。
不適用。
不適用。
我們受“外匯法”的定期報告和其他信息要求的約束。根據“外匯法”,我們必須向證券交易委員會提交報告和其他信息。具體來説,我們必須在每個財政年度結束後的四個月內,即12月31日,每年提交一份20-F表格。證交會擁有一個網站www.sec.gov,其中包含報告、代理和信息陳述,以及關於使用Edgar系統向SEC提交電子文件的註冊人的其他信息。我們向證券交易委員會提交的文件可在證券交易委員會的網站上查閲。我們還在我們網站的投資者關係部分免費提供我們關於表格20-F的年度報告和我們關於表格6-K的報告文本,包括對這些報告的任何修改,以及在以電子方式提交或提供給證券交易委員會的某些其他證券交易委員會文件後儘快提供。我們的網址是www.ir.trivico.com。本文件不以參考的方式將本網站上或通過本網站所包含的信息納入本文件。
作為一家外國私人發行商,我們不受“外匯法”規定的季度報告和代理報表的提供和內容以及高級官員、董事和主要負責人的限制。
股東不受“交易法”第16條所載的報告和短期利潤回收規定的約束。
不適用。
項目11:市場風險的定量和定性披露
見“項目5經營和財務審查和前景-關於市場風險的數量和質量披露。”
項目12:證券以外的證券説明
不適用。
不適用。
不適用。
德意志銀行美洲信託公司(DeutscheBankTrust Company)作為存託機構,登記並交付美國存託憑證(ADSS)。每個廣告代表一股A類股票(或收取一股A類股票的權利),存入德意志銀行或任何接班人,作為保存人的託管人。我們、保存人和你們之間的一項存款協議--ADS持有人--規定了廣告持有人的權利以及保存人的權利和義務。“協定”的一份副本作為本年度報告的證物列入。
費用和開支
根據存款協議的條款,存款保險持有人須繳付下列費用:
| | | | | | | | |
服務 | | 收費 |
*向任何獲發ADS的人或根據股票分紅或其他免費分發的股票、紅利分配、股票分割或其他分配(轉換為現金者除外)分配ADS的任何人 | | 每張廣告最多0.05美元 |
取消存款協議,包括終止存款協議的情況 | | 取消每個廣告最高0.05美元 |
·現金紅利的分配 | | 每個廣告最多0.02美元 |
分配現金權利(現金紅利除外)和(或)出售權利、證券和其他應享權利的現金收益 | | 每個廣告最多0.02美元 |
根據權利的行使分配ADS。 | | 每個廣告最多0.02美元 |
·分配ADSS以外的證券或購買額外ADSS的權利 | | 每個廣告最多0.02美元 |
·保存事務 | | 在開户銀行確定的適用記錄日期,每個廣告最多0.02美元 |
保管人直接向持有A類股票的投資者收取交付和交出ADSS的費用,或為退出而交出ADSS,或向代其行事的中介人收取交納和交出ADSS的費用。保存人通過從所分配的金額中扣除這些費用,或出售一部分可分配財產來支付費用,向投資者收取向投資者分配的費用。保存人可以通過從現金分配中扣除或通過直接向投資者付款,或通過向代其行事的參與人的記帳系統賬户收取其保存服務年費。保存人可以從支付給廣告持有人的任何現金分配中扣除其任何費用,這些廣告持有人有義務支付這些費用。保管人一般可以拒絕提供收費服務,直到支付了這些服務的費用為止。
保管人可不時向我們償還費用或免除與設立和維持ADS計劃所產生的費用和費用有關的一般服務的費用和費用。此外,保管人同意根據ADSS持有人向保管人支付的某些費用向我們提供補償。截至2019年12月31日,保存人償還了70萬美元。保存人在履行存款協議規定的職責時,可使用作為保存人附屬機構的經紀人、交易商或其他服務提供者,並可賺取或分享費用或佣金。
第二部分
項目13:違約、股利拖欠和拖欠
沒有。
項目14:對證券持有人權利的重大修改
沒有。
項目15:管制和程序
我們按照“交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定,維持披露控制和程序。我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2019年12月31日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據這一評價,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2019年12月31日,我們的披露控制和程序的設計和運作對實現其目標是有效的。
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所規定的那樣。財務報告的內部控制是一個程序,旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並按照美國公認會計原則編制財務報表。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013年)中所述的財務報告有效控制標準,對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。
根據這一評估,管理層得出結論,截至2019年12月31日,公司對財務報告的內部控制是有效的。管理層已與審計委員會審查了其評估結果。
安永會計師事務所(Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft)是一家獨立註冊的公共會計師事務所,它審計了截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性,詳情見下文。
對控制的限制
管理層並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和欺詐案件。任何控制系統,無論設計和運作如何良好,都是基於某些假設,只能提供合理而非絕對的保證,以確保其目標得以實現。此外,對控制的任何評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐而造成的誤報不會發生,或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。
獨立註冊會計師事務所報告
提交給Trivago N.V.的股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Trivago N.V.截至2019年12月31日對財務報告的內部控制,依據的是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制標準-綜合框架(COSO標準)。我們認為,Trivago N.V.(公司)在所有重大方面都根據COSO標準,對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的公司綜合資產負債表、截至2019年12月31日終了的三年的相關綜合業務報表、綜合收入、股本和現金流量變化, 以及相關的註釋 我們在2020年3月6日的報告中對此發表了毫無保留的意見。
意見依據
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,並將其納入管理部門關於財務報告的年度報告。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
| | | | | |
/S/AndréMirzaian | /s/Nicole Dietl |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüferin |
(德國公共審計員) | (德國公共審計員) |
Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft
德國杜塞爾多夫
(二零二零年三月六日)
在2019年12月31日終了的財政年度內,我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有發生重大影響,或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
項目16A:審計委員會財務專家
獨立董事兼審計委員會成員Hiren Mankodi先生符合“審計委員會財務專家”的資格,其定義在表格20-F第16 A項中,由我們的監事會決定。
項目16B:道德守則
我們已通過一套適用於所有僱員、高級管理人員、管理委員會和監事會成員,包括負責財務報告的高級管理人員的商業行為和道德準則。我們的道德守則張貼在我們公司的網站上,網址是:http://ir.trivago.com/phoenix.zhtml?c=254450&p=irol-govHighlights.我們將在我們的網站上披露對商業行為和道德守則的任何實質性修正,或對其規定的任何放棄。對我們網站的引用並不構成通過引用我們的網站所包含的或可獲得的信息的整合。
項目16C:主要會計師費用和服務
下表列出了安永會計師事務所(Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft)、我們的獨立註冊公共會計師事務所收取的費用以及每項費用在總收費中所佔的百分比。審計費用還包括為審計我們的財務報表而提供的服務的費用,但向我們的控股股東收取費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | |
(單位:千) | | 2018 | | % | | | 2019 | | % |
審計費 | | € | 2,866 | | | 99.9 | % | | | € | 2,682 | | | 98.4 | % |
與審計有關的費用 | | | | | | | | | |
税費 | | 3 | | | 0.1 | % | | | 43 | | | 1.6 | % |
所有其他費用 | | | | | | | | | |
共計 | | € | 2,869 | | | | | | € | 2,725 | | | |
審計費 定義為每年需要進行的標準審計工作,以便就我們的綜合財務報表發表意見,並就我們當地的法定財務報表發表報告。還包括只能由我們的審計師提供的服務,如對季度財務業績、同意書和安慰函的審查,以及SEC或其他監管文件所需的任何其他審計服務。
審計相關費用包括獨立審計師提供的其他保證服務,但不限於那些只能由簽署審計報告的審計師提供的服務。
税費與納税服務的總費用有關。
所有其他費用是否為獨立審計師提供的產品和服務額外收費。
審批前政策及程序
我們的審計委員會採取了一項政策,要求我們的獨立註冊會計師事務所為我們提供的所有服務必須事先獲得批准,在我們的首次公開募股完成後的一段時間內生效。該政策於2016年12月9日通過。審計委員會的預批准職能可委託審計委員會主席或其他審計委員會成員在會議之外進行。我們的獨立註冊會計師事務所在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內提供的所有服務,都是由審計委員會或其成員根據審計委員會的預批准政策事先批准的。
項目16D:對審計委員會的列名要求和標準的豁免
在2019年期間,艾倫·皮克里爾一直是我們審計委員會的觀察員,直到2019年12月4日辭去我們間接多數股東Expedia Group,Inc.首席財務官一職。他依賴“外匯法”第10A-3(B)(1)(四)(D)條規定的豁免。我們不認為他作為附屬機構的地位對我們審計委員會獨立行動或滿足納斯達克上市標準中與“交易所法”第10A-3條規則所載審計委員會有關的其他要求的能力產生了重大影響。
第16E項:發行人及附屬買家購買股票證券
沒有。
第16F項:註冊人核證會計師的變更
沒有。
項目16G:公司治理
2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”以及美國證交會隨後實施的相關規則,要求包括我們公司在內的外國私人發行商遵守各種公司治理慣例。此外,納斯達克規則規定,外國私人發行人可以採用母國的做法來代替納斯達克公司治理標準,但某些例外情況除外,除非這種豁免將違反美國聯邦證券法。除了在項目6C下所述的母國做法之外。在這份年度報告中,我們公司取代納斯達克規則所遵循的本國做法如下:
•我們不打算遵循納斯達克上市規則第5620(C)條的要求,該規則要求發行人在其章程中規定普遍適用的法定人數,而且法定人數不得少於未發行有表決權股票的三分之一。雖然我們必須向股東提供股東大會的議程和其他相關文件,但荷蘭法律沒有關於委託代理的監管制度,在荷蘭,委託代理的招標也不是一種普遍接受的商業慣例,因此,我們的做法將與納斯達克上市規則第5620(B)條的要求不同。
•我們不打算遵循納斯達克上市規則5605(D)的要求,該規則要求發行人設立一個報酬委員會,除其他外,該委員會由獨立董事組成;納斯達克上市規則第5605(E)條要求發行人對董事提名進行獨立董事監督。
•我們不打算遵循納斯達克上市規則5635的要求,該規則通常要求發行人在與某些事件有關的證券發行方面獲得股東的批准,例如收購另一家公司的股票或資產,建立或修改基於股權的員工薪酬計劃,改變我們的控制權,以及某些私人配售。
由於我們是外國私人發行人,我們的管理委員會成員、監事會成員和高級管理人員不受“交易所法”第16條規定的短期利潤和內幕交易報告義務的約束。然而,他們有義務根據“交易法”第13條和相關的SEC規則報告股份所有權的變化。
荷蘭公司治理守則(DCGC)載有管理委員會、監事會、股東和大會、財務報告、審計員、披露、合規和執行標準的原則和最佳做法規定。作為一家荷蘭公司,我們受到DCGC的約束,並被要求在我們向荷蘭提交的年度報告中披露我們是否遵守DCGC的規定。如果我們不遵守DCGC的規定(例如,由於納斯達克的一項相互衝突的要求或其他原因),我們必須在我們的荷蘭年度董事會報告中列出任何偏離DCGC的原因。
我們承認良好的公司治理的重要性。然而,在現階段,我們沒有遵守DCGC的所有規定,這在很大程度上是因為這些規定與適用於我們的納斯達克公司治理規則和美國證券法相沖突或不一致,或者因為這些規定沒有反映在納斯達克上市的國際公司的最佳做法。
我們不適用的最佳做法規定包括以下內容。我們將來可能偏離更多的最佳做法規定。這些偏差將在荷蘭董事會年度報告中披露。
為了保障監事會的獨立性,DCGC建議:
•每10%的股東或附屬股東集團,最多有一名監事會成員可被視為股東代表;
•最多有一名非獨立的監事會成員,除了作為股東代表外,不能被認為是獨立的;以及
•非獨立監事會成員總數應佔監事會成員總數的一半以下。
我們的監事會成員大多是獨立的。我們認為,考慮到我們的業務性質和行業慣例,並考慮到我們的股東結構,只有4名監事會成員是獨立的,這是有道理的。我們可能需要偏離DCGC對監事會成員的獨立定義,因為這些規定與適用於我們的納斯達克和美國證券法的公司治理規則相沖突或不一致,或者因為這些規定沒有反映在納斯達克上市的全球公司的最佳做法。在尋找最合適的人選時,我們可能需要進一步偏離DCGC對監事會成員的獨立性定義。例如,未來的監事會候選人可能對我們的行業有特殊的知識或經驗,但可能不符合DCGC中關於獨立性的定義。由於這方面的背景對監察委員會的成效非常重要,我們的監事會可決定提名不完全符合該委員會最佳做法2.1.8條所列準則的候選人。
DCGC建議我們的監事會設立一個甄選和任命委員會。由於我們是納斯達克全球選擇市場公司治理標準意義上的“受控公司”,我們不相信遴選和任命委員會將有利於我們的治理結構。我們沒有也不打算設立一個甄選和任命委員會。
賠償委員會進一步建議賠償委員會不由監事會主席擔任主席。我們的監事會主席也是我們賠償委員會的主席。考慮到主席的專長和遠見,我們認為他是這份工作的最佳人選。
根據美國非執行董事的公司慣例,我們的監事會任期同時運行和結束。我們的監事會不斷監測其成員和董事總經理的繼任情況。因此,我們並沒有制訂退休計劃。根據公司章程,管理委員會和監事會的成員應根據監事會擬定的有約束力的提名任命。這意味着被提名人須獲委任為管理委員會或監事會(視屬何情況而定),但如股東大會剝奪該項提名的約束力(在此情況下,須為隨後的股東大會擬備新的提名),則屬例外。我們的公司章程規定,股東大會只能以三分之二多數通過這一決議,至少代表所發行股本的一半。然而,DCGC建議大會能夠以簡單多數通過這樣的決議,不超過發行股本的三分之一。
根據我們的公司章程,管理委員會和監事會的成員只能由股東大會以簡單多數通過,但須由監事會提出解聘。在其他情況下,股東大會只能以至少一半已發行股本的三分之二多數通過這樣的決議。與上文所述類似,DCGC建議股東大會可以通過一項決議,以簡單多數方式解僱管理委員會或監事會成員,不超過發行股本的三分之一。
DCGC建議不將股權獎勵作為監事會成員報酬的一部分。然而,公司可能希望偏離這一建議,向其監事會成員授予股權獎勵。
DCGC建議任命管理委員會成員,任期最長四年。在2018年的年度股東大會上,埃克塞爾?赫弗(當時的首席財務官)被重新任命,任期五年,因為他在公司中扮演着重要的角色。
DCGC還建議管理委員會任命高級內部審計師和公司祕書,但須經監事會批准。我們已經將這個過程簡化為
首席財務官任命高級內部審計師和公司祕書,並允許審計委員會就高級內部審計師發表意見。
DCGC建議,公司的年度報表應包括監事會的(單獨)報告。為了與我們的美國年度報告保持一致,我們的荷蘭年度報告不包括單獨的監督報告。然而,DCGC建議納入(單獨)監事會報告的內容貫穿荷蘭年度報告,該報告由我們的每一位監督董事簽署。
DCGC建議對管理委員會和監事會的組成實行多元化政策。我們承認多樣性在最廣泛的意義上的重要性,並考慮與我們公司相關的多樣性的各個方面。儘管監事會沒有就多樣性制定具體目標,但監事會認為,其成員必須代表不同的觀點,而且管理委員會和監事會成員的個人背景和資格被視為一個羣體,應提供經驗、知識和能力的重要綜合組合。
DCGC建議,薪酬報告除其他外,應包括以下方面的説明:(I)與董事薪酬有關的情景分析;(Ii)管理層與公司內僱員平均或中位數的薪酬比率;及(Iii)董事薪酬的可變部分與該等薪酬對長期價值創造的貢獻之間的關係。我們聘請了一位專門的薪酬顧問,為我們提供有關賠償計劃和相關披露的信息,並正在努力執行上述DCGC披露建議。
項目16H:礦山安全披露
不適用。
第III部
項目17:財務報表
見“項目18財務報表。”
項目18:財務報表
見F-1頁開始的財務報表。
項目19:展品
下列證物作為本年度報告的一部分提交:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 數 | | 展品描述 | | | 以提述方式註冊為法團 | | | | | | | | | | | 提供 隨函 |
| | | | | 形式 | | | | | | 數 | | | 文件號 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1.1 | | 三聯章程的英文譯本。 | | | | F-1 | | 11/14/2016 | | | | 3.3 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1.2 | | 經修訂的管理委員會規則。 | | | | 20-F | | 3/6/2019 | | | | 1.2 | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
1.3 | | 經修訂的監事會規則。 | | | | F-3 | | 4/5/2018 | | | | 3.3 | | 333-224151 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.1 | | 修訂及恢復股份有限公司股東協議。 | | | | F-3 | | 4/5/2018 | | | | 4.1 | | 333-224151 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.2 | | 修訂及恢復股份有限公司股東協議。 | | | | 20-F | | 3/6/2017 | | | | 2.2 | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.2(a) | | 修訂後的第二項修訂後的股份有限公司股東協議重述Trivago N.V.的重整股東協議(Trivago N.V.) | | | | 20-F | | 3/6/2019 | | | | 2.2(a) | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.3 | | 由Trivago GmbH、Trivago N.V.、Expedia Lodging PartnerServices S.à.r.l和Expedia,Inc. | | | | 20-F | | 3/6/2017 | | | | 2.5 | | 001-37959 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.4 | | 押金協議。 | | | | F-3 | | 4/5/2018 | | | | 4.4 | | 333-224151 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.5 | | 美國保存人收據的形式(包括在表2.4中)。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 4.4 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
2.6 | | 根據1934年“證券交易法”第12條登記的證券説明 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.1 | | 截至2016年11月,管理委員會成員賠償協議的形式。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.1 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.2 | | Trivago GmbH和美國銀行美林國際有限公司之間關於未承諾信貸安排的信函協議,2014年9月5日,經修正的2014年12月19日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.2 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.3 | | “木星EINHUNDERTVIERUNDF nfzig GMBH和Trivago GMBH租賃協議”英文譯文,日期:2015年7月23日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.6 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.4 | | Expedia公司之間的數據託管服務協議。和Trivago GmbH,日期為2013年5月1日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.7 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.5 | | Expedia Lodging PartnerServices Sarl和Trivago GmbH之間的服務和支持協議,日期為2016年9月1日。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.8 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.6 | | 修訂和重組Trivago N.V.2016 Omnibus獎勵計劃。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
4.7 | | 監事會、管理委員會和某些其他高級人員的賠償協議格式。 | | | | F-1/A | | 12/5/2016 | | | | 10.11 | | 333-214591 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
8.1 | | 附屬公司名單。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
陳列品 數 | | 展品描述 | | | 以提述方式註冊為法團 | | | | | | | | | | | 提供 隨函 |
| | | | | 形式 | | | | | | 數 | | | 文件號 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
12.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條由首席執行幹事認證。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
12.2 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條由首席財務官認證。 | | | | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
13.1 | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條,由首席執行幹事和首席財務幹事認證。 | | | | | | | | | | | | | | X |
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15.1 | | Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft的同意。 | | | | | | | | | | | | | | X |
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101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | | | | | X |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類法擴展模式 | | | | | | | | | | | | | | X |
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101.CAL | | XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | | | | | X |
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101.DEF | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫 | | | | | | | | | | | | | | X |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase | | | | | | | | | | | | | | X |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫 | | | | | | | | | | | | | | X |
簽名
註冊人現證明其符合表格20-F的所有要求,並已妥為安排及授權下列簽署人代其簽署本年報。
| | | | | | | | |
| | |
Trivago N.V. | | |
| | |
通過: | | /s/Axel Hefer |
| | 阿克塞爾·赫弗 |
| | 首席執行幹事,常務董事 |
| | |
日期: | | 3/6/2020 |
| | |
通過: | | /S/Matthias Tillmann |
| | 馬提亞斯·蒂爾曼 |
| | 首席財務官 |
| | |
日期: | | 3/6/2020 |
財務報表索引
Trivago N.V.
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| | 頁 |
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合併財務報表 | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | | F-2 |
綜合業務報表 | | F-3 |
綜合收入/(損失)綜合報表 | | F-5 |
合併資產負債表 | | F-6 |
權益變動綜合報表 | | F-7 |
現金流量表 | | F-8 |
合併財務報表附註 | | F-10 |
獨立註冊會計師事務所報告
提交給Trivago N.V.的股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們審計了所附的Trivago N.V.(該公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表、2019年12月31日終了期間的相關業務綜合報表、綜合收入、股本和現金流量變化以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制,其依據是Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制-綜合框架,我們於2020年3月6日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
| | | | | |
/S/AndréMirzaian | /s/Nicole Dietl |
Wirtschaftsprüfer | Wirtschaftsprüferin |
(德國公共審計員) | (德國公共審計員) |
Ernst&Young GmbH Wirtschaftsprüfunsgesellschaft
自2014年以來,我們一直擔任該公司的審計師
德國杜塞爾多夫
(二零二零年三月六日)
合併財務報表
Trivago N.V.
Trivago N.V.
綜合業務報表
(千歐元,但每股數額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
收入 | | € | 667,802 | | | € | 583,395 | | | € | 554,046 | |
來自關聯方的收入 | | 367,581 | | | 331,421 | | | 284,571 | |
總收入 | | 1,035,383 | | | 914,816 | | | 838,617 | |
費用和開支: | | | | | | |
收入成本,包括關聯方,不包括相關方 攤銷(1)(3) | | 5,930 | | | 5,435 | | | 9,159 | |
銷售和營銷,包括相關方(1)(2)(3) | | 946,925 | | | 805,633 | | | 664,155 | |
技術和內容,包括關聯方(1)(2)(3) | | 52,232 | | | 66,904 | | | 69,924 | |
一般和行政,包括關聯方(1)(2)(3) | | 47,444 | | | 54,326 | | | 55,543 | |
無形資產攤銷(2) | | 3,220 | | | 1,684 | | | 1,685 | |
營業收入/(損失) | | (20,368) | | | (19,166) | | | 38,151 | |
其他收入/(費用) | | | | | | |
利息費用 | | (44) | | | (1,839) | | | (33) | |
實體解構的增益 | | 2,007 | | | — | | | — | |
其他,淨額 | | 592 | | | 539 | | | (428) | |
其他收入/(費用)淨額共計 | | 2,555 | | | (1,300) | | | (461) | |
所得税前收入/(損失) | | (17,813) | | | (20,466) | | | 37,690 | |
所得税費用/(福利) | | (4,764) | | | 1,086 | | | 20,982 | |
權益法投資前的收入/(損失) | | (13,049) | | | (21,552) | | | 16,708 | |
權益法投資收益 | | — | | | 63 | | | 453 | |
淨收入/(損失) | | (13,049) | | | (21,489) | | | 17,161 | |
非控制權益造成的淨虧損 | | 568 | | | — | | | — | |
可歸因於Trivago N.V.的淨收入/(損失) | | € | (12,481) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
| | | | | | |
可供普通股股東使用的每股收益 | | | | | | |
基本 | | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
稀釋 | | (0.05) | | | (0.06) | | | 0.05 | |
用於計算每股收益的股票: | | | | | | |
基本 | | 274,666 | | 350,852 | | 351,991 |
稀釋 | | 274,666 | | 350,852 | | 356,738 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
| | | | | | |
(1)包括以下基於股份的補償: | | | | | | |
收入成本 | | € | 115 | | | € | 184 | | | € | 269 | |
銷售和營銷 | | 3,514 | | | 3,273 | | | 2,359 | |
技術和內容 | | 3,614 | | | 5,260 | | | 5,978 | |
一般和行政 | | 8,782 | | | 11,985 | | | 11,285 | |
(2)包括攤銷如下: | | | | | | |
內部使用軟件費用攤銷 銷售和營銷 | | € | — | | | € | — | | | € | 360 | |
包括在技術和內容中的內部使用軟件和網站開發費用的攤銷 | | 1,742 | | | 2,214 | | | 3,239 | |
內部使用軟件費用的攤銷-一般費用和行政費用 | | 408 | | | 785 | | | 656 | |
無形資產攤銷中所獲技術的攤銷 | | 59 | | | 278 | | | 143 | |
(3)包括關聯方費用如下: | | | | | | |
收入成本 | | € | 68 | | | € | 59 | | | € | 44 | |
銷售和營銷 | | — | | | 42 | | | 263 | |
技術和內容 | | 361 | | | 700 | | | 465 | |
一般和行政 | | 109 | | | 9 | | | 43 | |
見Trivago N.V.合併財務報表附註
Trivago N.V.
綜合收入/(損失)綜合報表
(千歐元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2017 | | 2018 | | 2019 |
淨收入/(損失) | € | (13,049) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
其他綜合收入/(損失) | | | | | | |
貨幣換算調整 | (201) | | | 91 | | | 151 | |
其他綜合收入/(損失)共計 | (201) | | | 91 | | | 151 | |
綜合收入/(損失) | (13,250) | | | (21,398) | | | 17,312 | |
減:非控制利益造成的全面損失 | 568 | | | — | | | — | |
可歸因於Trivago N.V.的綜合收入/(損失) | € | (12,682) | | | € | (21,398) | | | € | 17,312 | |
見Trivago N.V.合併財務報表附註
Trivago N.V.
合併資產負債表
(千歐元,但每股數額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, | | | | |
| | 2018 | | | 2019 |
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | | € | 161,871 | | | | € | 218,106 | |
限制現金 | | 122 | | | | 122 | |
2018年12月31日和2019年12月31日的應收賬款減去備抵250歐元和74歐元 | | 54,981 | | | | 37,747 | |
應收賬款,關聯方 | | 39,655 | | | | 31,139 | |
短期投資 | | — | | | | 10,000 | |
應收税款 | | 281 | | | | 8,565 | |
預付費用和其他流動資產 | | 8,346 | | | | 4,607 | |
流動資產總額 | | 265,256 | | | | 310,286 | |
| | | | | |
財產和設備,淨額 | | 162,001 | | | | 33,172 | |
經營租賃使用權資產 | | — | | | | 96,030 | |
遞延所得税 | | — | | | | 735 | |
其他長期資產 | | 6,148 | | | | 7,274 | |
| | | | | |
無形資產,淨額 | | 171,609 | | | | 169,924 | |
善意 | | 490,529 | | | | 490,590 | |
總資產 | | € | 1,095,543 | | | | € | 1,108,011 | |
| | | | | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
應付帳款 | | € | 33,656 | | | | € | 33,391 | |
應付所得税 | | 1,221 | | | | 549 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
遞延收入 | | 7,863 | | | | 5,553 | |
薪金負債 | | 8,531 | | | | 4,055 | |
應計費用和其他流動負債 | | 9,650 | | | | 14,763 | |
經營租賃責任 | | — | | | | 5,037 | |
流動負債總額 | | 60,921 | | | | 63,348 | |
| | | | | |
經營租賃責任 | | — | | | | 94,660 | |
融資義務 | | 127,705 | | | | — | |
遞延所得税 | | 46,550 | | | | 50,927 | |
其他長期負債 | | 6,784 | | | | 4,289 | |
| | | | | |
承付款和意外開支(附註14) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
股東權益: | | | | | |
| | | | | |
A類普通股,面值0.06歐元-截至2018年12月31日和2019年12月31日已發行和流通的股票分別為70萬股、42,559,884股和50,816,706股 | | 2,554 | | | | 3,049 | |
B類普通股,面值0.60歐元-320,000,000股授權股票,308,687,967股和301,687,967股,分別於2018年12月31日和2019年12月31日發行和發行 | | 185,213 | | | | 181,013 | |
儲備 | | 757,262 | | | | 781,060 | |
父母的貢獻 | | 122,307 | | | | 122,307 | |
累計其他綜合收入/(損失) | | (89) | | | | 62 | |
累積赤字 | | (213,664) | | | | (192,704) | |
| | | | | |
| | | | | |
股東權益總額 | | 853,583 | | | | 894,787 | |
負債和股東權益共計 | | € | 1,095,543 | | | | € | 1,108,011 | |
見Trivago N.V.合併財務報表附註
Trivago N.V.
權益變動綜合報表
(千歐元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | | A類普通股 | | B類普通股 | | 儲備 | | 留存收益 (累積) 赤字) | | 累計其他 綜合 收入/(損失) | | 來自 父母 | | 非控制利益 | | 成員總數 衡平法 |
2017年1月1日結餘 | | | € | 1,802 | | | € | 125,405 | | | € | 584,667 | | | € | (179,837) | | | € | 21 | | | € | 122,200 | | | € | 199,813 | | | € | 854,071 | |
淨損失 | | | | | | | | | (12,481) | | | | | | | (459) | | | (12,940) | |
其他綜合收入(扣除税後) | | | | | | | | | | | (201) | | | | | | | (201) | |
可贖回非控制權權益公允價值的調整 | | | | | | | (149) | | | | | | | | | | | (149) | |
與父方的交易 | | | | | | | | | | | | | | 107 | | | | | 107 | |
股份補償費用 | | | | | | | 16,071 | | | | | | | | | | | | 16,071 | |
Trivago GmbH與trivago N.V.的合併。 | | | | | 66,475 | | | 132,879 | | | | | | | | | | (199,354) | | | — | |
已發行資本、行使的選擇權 | | | 53 | | | | | | (3,037) | | | | | | | | | | | | (2,984) | |
2017年12月31日結餘 | | | € | 1,855 | | | € | 191,880 | | | € | 730,431 | | | € | (192,318) | | | € | (180) | | | € | 122,307 | | | € | 0 | | | € | 853,975 | |
採用新的會計準則的影響 | | | | | | | | | 143 | | | | | | | | | 143 | |
淨損失 | | | | | | | | | (21,489) | | | | | | | | | (21,489) | |
其他綜合收入(扣除税後) | | | | | | | | | | | 91 | | | | | | | 91 | |
股份補償費用 | | | | | | | 20,702 | | | | | | | | | | | 20,702 | |
B類股份的轉換 | | | 667 | | | (6,667) | | | 6,000 | | | | | | | | | | | — | |
已發行資本、行使的選擇權 | | | 32 | | | | | 129 | | | | | | | | | | | 161 | |
2018年12月31日結餘 | | | € | 2,554 | | | € | 185,213 | | | € | 757,262 | | | € | (213,664) | | | € | (89) | | | € | 122,307 | | | € | — | | | € | 853,583 | |
採用新的會計準則的影響 | | | | | | | | | 3,799 | | | | | | | | | 3,799 | |
淨收益 | | | | | | | | | 17,161 | | | | | | | | | 17,161 | |
其他綜合收入(扣除税後) | | | | | | | | | | | 151 | | | | | | | 151 | |
股份補償費用 | | | | | | | 19,891 | | | | | | | | | | | 19,891 | |
B類股份的轉換 | | | 420 | | | (4,200) | | | 3,780 | | | | | | | | | | | — | |
已發行資本、行使的選擇權 | | | 75 | | | | | 127 | | | | | | | | | | | 202 | |
2019年12月31日結餘 | | | € | 3,049 | | | € | 181,013 | | | € | 781,060 | | | € | (192,704) | | | € | 62 | | | € | 122,307 | | | € | — | | | € | 894,787 | |
見Trivago N.V.合併財務報表附註
Trivago N.V.
現金流量表
(千歐元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日的年度, | | | | | | |
| | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
業務活動: | | | | | | | | | |
淨收入/(損失) | | | € | (13,049) | | | | € | (21,489) | | | | € | 17,161 | |
調整數,將淨收入/(損失)與下列/(使用)提供的現金淨額對賬: | | | | | | | | | | |
折舊(財產和設備、內部使用軟件和網站開發) | | | 7,802 | | | | 11,370 | | | | 10,298 | |
無形資產攤銷 | | | 3,220 | | | | 1,684 | | | | 1,685 | |
內部使用軟件的損害和網站開發 | | | — | | | | 1,437 | | | | 96 | |
股份補償(見附註10) | | | 16,025 | | | | 20,702 | | | | 19,891 | |
遞延所得税 | | | (4,851) | | | | (1,755) | | | | 1,904 | |
外匯(收益)/虧損 | | | (217) | | | | 587 | | | | 429 | |
壞賬費用 | | | 78 | | | | 630 | | | | 754 | |
非現金費用,父母出資 | | | 107 | | | | — | | | | — | |
實體解構的增益 | | | (2,007) | | | | — | | | | — | |
固定資產變賣損失 | | | — | | | | 605 | | | | 2 | |
結清資產留存債務所得 | | | — | | | | — | | | | (209) | |
權益法投資收益 | | | — | | | | (19) | | | | (453) | |
經營資產和負債的變化: | | | | | | | | | | |
應收賬款,包括關聯方 | | | (29,734) | | | | (13,432) | | | | 24,926 | |
預付費用和其他資產 | | | (10,434) | | | | 11,127 | | | | 3,696 | |
應付帳款 | | | 13,590 | | | | (18,012) | | | | (665) | |
薪金負債 | | | 988 | | | | 2,951 | | | | (4,476) | |
應計費用和其他負債 | | | 8,195 | | | | 199 | | | | 7,591 | |
遞延收入 | | | 3,863 | | | | (773) | | | | (2,310) | |
應付/應收税款淨額 | | | (2,097) | | | | (396) | | | | (6,099) | |
由業務活動提供/(用於)業務活動的現金淨額 | | | € | (8,521) | | | | € | (4,584) | | | | € | 74,221 | |
投資活動: | | | | | | | | | | |
業務購置,除所獲現金外 | | | (673) | | | | — | | | | — | |
| | | | | | | | | |
從解構中剝離的現金 | | | (249) | | | | — | | | | — | |
購買投資 | | | — | | | | — | | | | (10,000) | |
資本支出,包括內部使用軟件和網站開發 | | | (17,364) | | | | (24,779) | | | | (8,017) | |
出售固定資產所得收益 | | | — | | | | 634 | | | | 36 | |
用於投資活動的現金淨額 | | | € | (18,286) | | | | € | (24,145) | | | | € | (17,981) | |
籌資活動: | | | | | | | | | | |
首次公開發行費用的支付 | | | (4,038) | | | | — | | | | — | |
支付給非控制利息的股息 | | | (158) | | | | — | | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
行使期權授予的收益 | | | 42 | | | | 161 | | | | 202 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
扣繳股份的税款 | | | (3,062) | | | | — | | | | — | |
償還其他非流動負債 | | | — | | | | — | | | | (301) | |
由/(用於)籌資活動提供的現金淨額 | | | € | (7,216) | | | | € | 161 | | | | € | (99) | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | | (1,259) | | | | (24) | | | | 94 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | | | € | (35,282) | | | | € | (28,592) | | | | € | 56,235 | |
年初現金、現金等價物和限制性現金 | | | 228,182 | | | | 192,900 | | | | 164,308 | |
年底現金、現金等價物和限制性現金 | | | € | 192,900 | | | | € | 164,308 | | | | € | 220,543 | |
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| | 截至12月31日的年度, | | | | |
| | 2017 | | 2018 | | 2019 |
補充現金流信息: | | | | | | | | | | | |
支付利息的現金 | | € | 2 | | | | € | 223 | | | | € | 51 | |
已付税款,扣除退款後的現金 | | 2,550 | | | | 3,325 | | | | 25,171 | |
非現金投融資活動: | | | | | | | | | | | |
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固定資產相關應付款 | | 1,557 | | | | 992 | | | | 202 | |
與建築租賃有關的施工過程資本化 | | 56,586 | | | | 36,979 | | | | — | |
見Trivago N.V.合併財務報表附註
Trivago N.V.
合併財務報表附註
1.介紹的組織和依據
業務説明
Trivago N.V.(“trivago”即“Company”、“us”、“we”和“Our”)及其子公司提供在線元--通過在線旅行社(“在線旅行社”)、連鎖酒店和獨立酒店搜索酒店和住宿。我們的搜索驅動市場,通過網站和應用程序交付,通過我們專有的匹配算法為用户提供量身定做的搜索體驗。我們採用“按點擊成本”(簡稱“CPC”)的定價結構,允許廣告商控制自己的投資回報和我們為他們創造的領先流量。2013年期間,Expedia集團(Expedia Group,Inc.)。(原Expedia,Inc.,“母公司”或“Expedia集團”)完成了對公司控股權的收購。
公司重組
截至2016年12月31日,68.3Trivago GmbH的投票權%由trivago N.V.和31.7%由施倫根斯、維納梅耶和西沃特先生(我們統稱為“創辦人”)持有,在截至2017年9月7日的合併財務報表中反映為非控股權。2017年9月7日(“合併日期”),trivago GmbH與trivago N.V.合併生效。根據合併,我們的創始人將Trivago GmbH的所有單位換成Trivago N.V.的B股。
截至2019年12月31日,Expedia集團對TrivagoN.V.的所有權和投票權是59.3%和68.1分別為%。TrivagoN.V.的創建者B類股份擁有所有權權益和表決權權益。26.3%和30.2分別為%。
提出依據
在Trivago GmbH與Trivago N.V.合併並併入Trivago N.V.時,Trivago GmbH和Trivago N.V.之間不存在進一步的非控制權益。除非另有規定,“公司”是指Trivago N.V.和Trivago GmbH及其各自的子公司在這些票據的其餘部分。
這些合併財務報表反映了Expedia集團的會計基礎,原因是2013年Expedia集團在Trivago獲得了控制權所有權,當時我們選擇了在控制事件發生期間採用下推會計的選項。
Expedia集團代表Trivago承擔了某些費用。合併財務報表包括Expedia集團分配給Trivago的某些公司開支(見附註15:關聯方交易關於更多信息),至2017年12月31日。我們在合併運營報表中記錄了Expedia集團的公司分配費用,並在合併的權益變動表中記錄了母公司的貢獻。我們的管理層認為,合併財務報表所依據的假設是合理的。
季節性
由於旅遊的季節性模式,我們對服務的需求會出現季節性的波動。例如,搜索和我們的收入通常在前三個季度最高,因為旅行者計劃和預訂他們的春假、暑假和寒假旅行。我們的收入通常在第四季度下降。我們通常期望在今年第一和第四季度獲得更高的廣告支出回報,因為我們通常希望在旅遊旺季以外的時期少做廣告。影響我們收入的季節性波動也會影響我們現金流的時間。我們通常每月開一次發票,按慣例付款。因此,我們的現金流隨季節變化而略有延遲,而且受廣告支出時間的影響很大。在季節性旅行模式與上述不同的國家和地區,我們產品的相對收入份額的變化可能會影響我們未來季節性模式的典型趨勢。
2. 重大會計政策
固結
我們的合併財務報表包括Trivago的賬户和我們控制的實體。公司間結餘和交易已在合併中消除。在我們失去控制的那一天,我們將實體從我們的行動結果中分離出來。此外,股本會計方法用於對我們有財務利益但沒有控制權的聯營公司的投資。
我們在合併財務報表中記錄非控制權益,以確認合併子公司的少數股權。在合併子公司的收益和虧損中的非控制權權益是指分配給我們合併實體中的成員或合夥人的淨收益或虧損的份額。其中包括我們可贖回的非控股權益實體MyHotel Shop在2017年12月解散前的淨收益或虧損中的非控股權益份額,以及我們在Trivago GmbH的非控制權益份額;以及在2017年9月7日Trivago GmbH與Trivago N.V.合併之前的非控股權益份額。
由於trivago GmbH在2017年與trivago N.V.合併並併入trivago N.V.,截至2017年12月31日,不再保留與trivago GmbH有關的少數股權,在我們的合併財務報表中將其列為股東權益的一個組成部分。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,公司所有子公司均全資擁有.
會計估計
我們根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制合併財務報表時使用估計數和假設。編制合併財務報表和所附附註要求我們作出估計和假設,以影響所報告的資產和負債數額、截至合併財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告所述期間的收入和支出。我們的實際財務結果可能與這些估計大不相同。我們的合併財務報表的重要估計數包括:商譽和無限期無形資產的可收回性、具有一定壽命的無形資產和其他長期資產的可收回性、所得税、法律和税收意外開支、企業合併和基於股份的補償。
收入確認
當承諾的貨物或服務的控制權轉移給我們的客户時,收入就會被確認,這一數額反映了我們期望得到的考慮,以換取這些貨物或服務。我們的收入來源如下:
轉介收入
收入與在Trivago網站上以每次點擊成本(CPC)顯示客户(廣告商)鏈接所獲得的費用有關。點擊費的收入是在旅行者點擊相關廣告商的網站後記錄下來的。控件在某個時間點被視為已轉移,即鏈接或廣告已經顯示,並且已發生對客户網站的單擊。通常為期一個月或更短的廣告活動每次點擊的價格是事先談判的,因此,在履行履約義務時,確認為相應點擊的收入的數額是固定的和可以確定的。
我們的大部分收入都是在履行義務後每月開具發票。10到90幾天。對於一些廣告商,我們要求提前付款。
訂閲收入
訂閲服務的收入在合同期限內按比例確認,合同期限一般為自訂閲開始之日起12個月或更短的時間。客户可以選擇通過SEPA或信用卡每年或每月收費。每次訂閲的價格是固定的,並可在合同開始時確定。
在我們所有的收入交易中,我們都認為自己是本金。
對於最初預期期限為一年或一年以下的合同,以及我們確認收入數額的合同,我們沒有任何未履行的履約義務,我們有權為所提供的服務開具發票。
遞延收入
遞延收入涉及為今後期間提供的服務預付的款項,主要與訂閲服務有關。2017年12月31日歐元8.9百萬歐元作為遞延收入入賬8.0其中百萬美元被確認為2018年12月31日終了年度的收入。2018年12月31日,遞延收入餘額為歐元。7.9百萬歐元7.6其中百萬美元被確認為2019年12月31日終了年度的收入。2019年12月31日,遞延收入餘額為歐元。5.6百萬
收入成本
收入成本包括與創收直接或密切相關的支出,包括數據中心成本、第三方雲相關服務提供商、直接參與創收的數據中心運營人員和客户服務團隊的薪酬和基於共享的薪酬。截至12月31日、2017年、2018年和2019年的收入成本不包括歐元。0.1百萬歐元0.3百萬歐元0.1獲得的技術的攤銷費用分別為百萬美元。截至12月31日、2017年、2018年和2019年的收入成本不包括歐元。1.7百萬歐元3.0百萬歐元4.3與內部使用軟件和網站開發有關的攤銷費用分別為百萬歐元。
現金及現金等價物
我們的現金和現金等價物包括現金和流動金融工具,主要是定期存款投資,購買時期限不超過三個月。
限制現金
限制現金主要包括作為公司租賃擔保的資金和在公司信用卡結單發生違約時持有代管賬户的資金。受限制現金的賬面價值接近公允價值。截至2018年12月31日和2019年12月31日,
限制性現金是歐元2.4百萬歐元2.4分別是百萬。2018年12月31日歐元餘額總額2.3百萬元被歸類為其他長期資產,根據預期的日期限制現金將退還或提供給本公司。
應收賬款
應收賬款一般在10至90天內到期,並扣除可疑賬户備抵後入賬。我們根據多個因素來決定我們的免税額,包括應收賬款過期的時間、以前的損失歷史、某一特定客户對我們的債務支付能力以及整個經濟和行業的狀況。
短期投資
我們的短期投資包括來電存款帳户,通知期超過三個月,但少於十二個月。
財產和設備,淨額,包括軟件和網站大寫
我們記錄財產和設備的成本,扣除累計折舊和攤銷。我們使用直線法計算資產的估計使用壽命,這通常是三到五年用於計算機設備、資本化軟件和軟件開發成本以及傢俱和其他設備。我們用直線法攤銷租賃權的改進,縮短了改進的估計使用壽命或租約的剩餘期限。
在應用程序開發階段,與網站和內部使用軟件相關的某些直接開發成本被資本化。資本化成本包括外部直接服務成本和薪資成本(包括基於股票的薪酬)。薪金費用用於僱員將時間主要用於主要與網站和移動應用程序開發有關的軟件開發項目,包括支持系統、軟件編碼、設計系統接口以及軟件的安裝和測試。這些費用作為財產和設備入賬,通常在下列期間攤銷三從資產準備使用的年份開始。預期會產生額外功能或功能的費用在增強的估計使用壽命內資本化和攤銷,這通常是三年。在初步項目階段發生的費用以及維修和培訓費用按已發生的費用計算。
某些獲得的軟件許可證和實現成本在實施階段被資本化。資本化成本包括許可證費、與軟件的實施和定製有關的服務的外部直接費用,以及參與實施過程的僱員的內部工資費用。這些費用記作財產和設備,並在資產準備使用時按許可期攤銷。在初步項目階段發生的費用以及維修和培訓費用按已發生的費用計算。
租賃-在採用新的會計準則之前
在我們於2019年1月1日採用新的租賃安排會計準則之前,我們在經營租賃的租賃期內以直線方式確認了租金費用。任何租賃獎勵都被確認為在租賃期內直線減少租金費用。租賃期限從我們依法承擔租金義務之日起,或在我們佔有辦公空間時開始,兩者以較早者為準。此外,我們為未租出的辦公空間分租而收到的付款,在轉租期限內以直線方式確認。
我們被認為是我們公司總部的會計所有者,在建築施工期間,根據建築租賃會計準則和已確定的資產和負債的估計建築費用發生。在我們搬遷之日-2018年6月,確定出售-回租指南沒有得到滿足,導致我們將租賃作為一項融資義務核算到2018年12月31日。
在2017年和2018年期間,我們將與房地有關的租賃付款分為分配給建築物的一部分(減少融資義務)和分配給以下土地的部分:
建造了大樓,並將其視為2015年7月開始的經營租賃。在截至2017年12月31日和2018年12月31日的年份中,我們記錄了歐元。1.7百萬歐元和歐元1.8與本租契有關的地租費用,分別為百萬元。在遷入前,非現金土地費用被完全分為一般費用和行政費用,然後,它被分配到我們所有的經營成本。建築物的折舊在建築完工時開始,造成歐元1.62018年12月31日終了年度折舊費為百萬元,其中大部分記作技術和內容費用。在2018年12月31日,與我們校園有關的第二棟建築仍在建設中,並在那時被視為一項符合實際情況的資產。
租賃-在通過新的會計準則之後
我們決定一項安排在開始時是否是一種租賃。經營租賃主要用於辦公空間,自2019年1月1日起,隨着新的租賃安排指南的通過,運營租賃使用權(ROU)資產和運營租賃負債被納入我們的綜合資產負債表。ROU資產代表我們在租賃期間使用基礎資產的權利,而租賃負債則代表我們對租賃所產生的租賃付款的義務。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。公司使用其估計的增量借款利率作為貼現率來衡量租賃付款的現值,因為我們的租約中隱含的利率通常不能輕易確定。估計遞增借款利率需要評估一些投入,包括估計的綜合信用評級、抵押品調整和利率。經營租賃ROU資產包括初始經營租賃負債,並根據任何預付或延遲支付的租金、未攤銷的初始直接費用和收到的租賃獎勵進行調整。我們的租約條款包括在合理地肯定我們將行使租約的情況下延長或終止租約的選擇。租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認.
根據我們的經營契約支付的款項主要是固定的,不過,我們的某些經營租契合約,包括按通脹而定期調整的租金。我們在綜合業務報表中將這些費用確認為可變租賃費用,這些費用在截至2019年12月31日的年度內不是實質性的。
對於一年或一年以下的租約,我們選擇在我們的綜合資產負債表上不承認租賃負債或ROU資產。相反,我們將租賃費確認為租賃期內的直線費用.短期租賃費用對我們的綜合業務報表和現金流量表並不重要.
我們有不重要的非租賃部分的租賃協議,並選擇了實際的權宜之計,將租賃部分和非租賃部分合並並核算為單一的租賃部分。
此外,我們已簽訂轉租未佔用的辦公空間。在轉租期限內,我們以直線確認轉租付款.
在2019年1月1日通過新的租賃安排會計準則後,我們的校園建築租賃被歸類為經營租賃,並與所有其他此類租賃同等對待。第二棟大樓以前記錄的資產和負債在採用時被註銷,因為它不符合新指南規定的確認標準。
業務合併
我們將轉讓給企業的價款價值分配給有形資產和可識別的無形資產,這些資產和負債是根據其在收購之日的公允價值而獲得的和承擔的。超過所購有形和無形淨資產公允價值的任何超額購買價格均分配給商譽。在確定所獲得資產和假定負債的公允價值時,管理層作出了重要的估計和假設,特別是在無形資產方面。評估某些無形資產的重要估計包括但不限於客户關係和貼現率的未來預期現金流量。管理層對公允價值的估計所依據的假設被認為是合理的,但這些假設本身是不確定和不可預測的,因此,實際結果可能與估計不同。
商譽和無限期無形資產的可收回性
善意分配給我們三報告單位,與我們的三業務部門,根據報告單位變動之日的相對公允價值。我們評估商譽和無限期資產,這兩種資產都沒有攤銷,每年在第四季度進行減值,如果事件和情況表明可能發生了減值,我們會更頻繁地評估這些資產的減值情況。在評估減值商譽時,我們通常首先進行定性評估,以確定每個報告單位的公允價值是否低於其賬面價值,然後在必要時通過比較報告單位的公允價值與賬面價值進行定量評估。自2017年10月1日起,我們前瞻性地採用會計準則,簡化了我們的商譽減值測試,取消了在確認減值時計算商譽隱含公允價值(前稱“步驟2”)的要求。相反,減值費用是根據報告單位的賬面超過公允價值的數額記錄的。
我們通常根據我們的公允價值來衡量我們的價值。三關於混合分析未來現金流動現值和市場估值方法的報告單位。折現現金流量模型根據我們預期報告單位未來產生的現金流量的現值來表示報告單位的公允價值。我們在貼現現金流模型中的重要估計包括我們的加權平均資本成本、長期增長率和我們業務的盈利能力。市場估值方法是根據報告單位與具有類似業務關係的可比上市公司的比較得出企業的公允價值。我們在市場方法模式中的重要估計包括確定具有可比業務因素的類似公司,例如規模、增長、盈利能力、風險和投資回報,並在估算報告單位的公允價值時評估可比收入和營業收入倍數。
我們認為,加權使用貼現現金流和市場方法是確定報告單位公允價值的最佳方法,因為這是旅行和互聯網行業使用的最常見的估值方法;如果單獨使用這兩種模式,則這兩種模式的混合使用可以彌補與這兩種模式相關的固有風險。
除了上述報告單位的公允價值外,我們還考慮到我們報告單位的公允價值與公司總公允價值的關係。
在我們對無限期無形資產的評估中,我們通常首先進行定性評估,以確定無限期無形資產的公允價值是否更有可能受損。如果是這樣的話,我們會進行一次定量評估,並對無限期無形資產的賬面價值超過公允價值記錄減值費用。我們根據我們的計量公允價值,我們的無限期無形資產,其中包括商號,商標和域名使用寬免-版權費方法。這種方法假定商號和商標具有價值,只要它們的所有者不必為從它們獲得的利益支付特許權使用費的義務。與商譽一樣,我們可以定期選擇放棄最初的定性評估,在我們對無限期無形資產的年度評估中進行定量分析。
具有一定壽命的無形資產和其他長期資產的可收回性
具有一定壽命的無形資產和其他長期資產按成本記賬,並在估計使用壽命一般低於其使用壽命的基礎上按直線攤銷。七年。我們審查長期資產或資產組的賬面價值,包括財產和設備,當情況發生或變化時,資產的賬面金額可能無法收回。需要進行減值評估的因素包括資產使用的程度或方式發生重大不利變化,法律因素或可能影響資產價值的商業環境發生重大不利變化,或資產可觀測市場價值顯著下降等。如果這些事實表明存在潛在的減值,我們將通過確定資產組的賬面價值是否超過預計的未貼現現金流量之和來評估資產組的可收回性,該資產預計將在資產組的主要資產剩餘經濟壽命期間使用和最終處置。如果可恢復性測試表明
資產組的賬面價值無法收回,我們將使用適當的估值方法估算資產組的公允價值,其中通常包括對貼現現金流的估計。任何減值都將作為資產組的賬面金額與其估計公允價值之間的差額來衡量。
所得税
我們用負債法記錄所得税。遞延税資產和負債反映了我們對帳面和税務目的的資產和負債的賬面數和負債之間的臨時差額對未來税收後果的估計。我們根據財務報表和所得税報告在會計方法和時間上的差異來確定遞延所得税。因此,我們決定每一個臨時差額的遞延税資產或負債,根據制定的税率,預計將生效時,我們實現基本項目的收入和支出。我們在評估未來變現遞延税項資產的可能性時,會考慮多個因素,包括我們最近按司法管轄區計算的盈利經驗、對未來應課税收入的預期、我們可用作報税用途的結轉期,以及其他有關因素。我們可以設立估價免税額,以將遞延税資產減至我們認為更有可能實現的數額。由於我們的業務性質、所得税法的未來變化、税收分擔協議或業務實際結果和預期結果之間的差異,我們作出了某些判斷和估計。因此,實際所得税可能與這些估計數大不相同。
我們基於評估識別和測量標準的兩步過程來考慮不確定的税收狀況。第一步是評估税務當局在税務當局審查後是否更有可能維持税收狀況,包括根據税務當局的技術優點解決任何上訴或訴訟。如果税收狀況符合比不符合的標準,則在財務報表中確認在與税務當局結算時可能實現的超過50%的税收優惠部分。與不確定的税收狀況有關的利息和罰款在財務報表中被列為所得税費用的一個組成部分。
在業務報表中列報税款
我們向廣告商徵收税款,並在合併業務報表中以淨額形式匯給政府當局。
外幣折算與交易損益
合併財務報表是以報告貨幣歐元編制的。我們的某些業務在歐元區以外使用當地貨幣作為其功能貨幣。我們按該期間的平均匯率換算收入和支出以及截至合併資產負債表日的資產和負債,並將這些外幣折算損益作為其他綜合收入的一個組成部分。由於我們的業務性質和公司結構,我們的子公司也有重要的外幣交易,而不是功能貨幣。我們在與經常性重新計量和結算此類交易有關的合併業務報表中記錄交易損益。
廣告費用
我們承擔的廣告費用包括離線成本,包括電視和廣播廣告,以及在線廣告費用,以推廣我們的品牌。很大一部分來自用户的流量是通過我們參與在搜索引擎、廣告網絡、附屬網站和社交網站上的展示廣告活動而流向我們的網站的。我們認為獲取流量的費用是間接廣告費用。我們在廣告首次發生的期間支付與廣告相關的生產成本。我們在每次廣告顯示時都會花費廣告的傳播成本(例如電視播放時間)。這些費用包括在我們的綜合業務報表中的銷售和營銷費用中。
股份補償
基於股份的補償包括在我們的合併財務報表中,包括在我們的合併財務報表中,涉及到某些未兑現的三聯員工期權,代之以新的Trivago僱員期權獎勵,可行使為Trivago A類股票,與Expedia集團(前Expedia,Inc.)收購Trivago的控股利益有關。2013年。2017年、2018年和2019年期間,向Trivago的僱員發放了與Omnibus獎勵計劃有關的額外獎勵。
股票期權的公允價值作為股權結算交易,在授予日使用Black-Schole期權定價模型進行計量。估值模型包含各種假設,包括股票預期波動率、預期期限和無風險利率.預期波動是基於歷史波動的我們的普通股和其他相關因素。我們使用簡化的方法來確定期限,通過使用歸屬日期到合同期限結束之間的中點來估計IPO後所有期權授予的期限。由於我們沒有足夠的相關歷史術語數據,所以使用了簡化的方法。模型中使用的股票價格假設是基於我們在授予之日公開交易的股票價格。我們攤銷的公平價值,以獎勵符合資格的公平待遇,在歸屬期內,在直線基礎上。我們的大部分股票期權是以服務為基礎的獎勵。一和三年並有與規定的清算窗口相一致的合同條款。
我們擁有以業績為基礎的股票期權,這取決於某些基於公司的業績條件和服務條件。在授予的日期,我們確定了公平價值的績效為基礎的獎勵,使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型。然後對裁決進行評估,以確定裁決歸屬的可能性。如果評估為可能,我們將用加速法記錄這些獎勵在整個業績和服務期間的補償費用。在每個報告所述期間,我們重新評估實現業績目標的可能性,這需要作出判斷,如果實際結果或更新的估計數與我們目前的估計數不同,這些變化對當期和以往期間的累積影響將記錄在訂正期間估計數中,或者根據這些變化是否影響待確認的總補償費用估計數,前瞻性地適用估計數的變化。發行股票的最終數量和確認的相關補償費用將基於最終業績指標與指定目標的比較。截至2019年12月31日,沒有任何裁決仍需在未來一段時間內確定業績目標條件。
我們有限制性股票單位(RSU),這是股票獎勵,使持有人有權持有普通股作為獎勵背心,被授予。RSU是以服務為基礎的獎項,授予一到三年的時間。我們以公允價值衡量RSU的價值,根據授予股票的數量和在授予之日我們普通股的報價。我們攤銷公允價值,扣除實際沒收,作為股票為基礎的補償費用的歸屬期內,在直線基礎上。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我們沒有被列為負債的期權獎勵。
我們認識到沒收在裁決被沒收期間的效果。
可用於股息分配的準備金
我們目前不打算為我們的A類股票支付現金紅利。根據荷蘭法律,我們只能在股東權益(本徵vermogen)超過根據荷蘭法律或我們的公司章程所需維持的已繳及被催繳股本的總和(雖然我們注意到,現時我們的公司章程並沒有規定除根據荷蘭法律必須維持的儲備外,我們亦無須維持儲備金)。只有在這些限制的情況下,未來支付股息的任何決定將由我們的管理委員會酌情決定(在某些情況下,須經創辦人批准)。在決定分紅時,管理委員會必須考慮到我們股東的相關利益和管理委員會認為相關的其他因素,包括我們的經營結果、財務狀況和未來前景,為我們公司及其業務的利益採取行動。
截至2018年12月31日及2019年12月31日止,我們的股息分配限制儲備為歐元。193.4百萬歐元和歐元190.7分別是百萬。
公允價值確認、計量和披露
在我們的綜合資產負債表上報告的現金、受限現金和短期投資的賬面金額與我們與各種高質量金融機構保持一致時的公允價值近似。應收賬款本質上是短期的,其賬面價值一般接近公允價值.
我們根據公允價值等級披露我們的金融工具的公允價值,具體如下:
一級-根據活躍市場相同資產和負債的報價進行估值。
第2級-根據第1級所列報價以外的可觀察到的投入進行估值,例如活躍市場中類似資產和負債的報價,非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價,或可觀察到或可由可觀測的市場數據證實的其他投入。
第三級-基於反映公司自身假設的不可觀測的輸入的估值,符合其他市場參與者合理可用的假設。這些估值需要做出重大判斷。
某些風險與信用風險的集中
我們的業務受到某些風險和集中的影響,包括對廣告商關係的依賴,對第三方技術提供商的依賴,以及與網絡商務安全相關的風險。我們的信用風險集中與持有公司現金的存款人和擁有大量應收賬款的客户有關。
我們的客户羣主要包括在線旅行社和酒店經營者。我們對客户進行持續的信用評估,並對潛在的信用損失保持備抵。我們一般不要求客户提供抵押品或其他擔保。我們的控股股東Expedia集團及其附屬公司代表36%, 36%和34分別佔截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度收入的百分比41%和45截至2018年12月31日和2019年應收賬款總額的百分比。預訂控股及其附屬公司代表44%, 39%和40分別佔截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度收入的百分比35%和28分別佔截至2018年12月31日和2019年12月31日應收賬款總額的百分比。
或有負債
我們可能會不時參與與我們的業務所產生的申索有關的各種申索及法律程序。附註14:承付款和意外開支。我們定期並在年底審查所有重大未決事項的狀況,以評估潛在的財務風險。當(I)某項資產可能已受損或已招致負債,及(Ii)可以合理估計損失的數額時,我們會在綜合經營報表內記錄估計的虧損。我們在合併財務報表的附註中披露了不符合這兩項條件的損失意外開支,如果有合理的可能發生對財務報表具有重大意義的損失。需要作出重大判斷,以確定發生負債的可能性以及這種責任是否可合理估計。我們根據當時可得到的最佳信息進行應計,這可能是高度主觀的。這些事項的最終結果可能與所附合並財務報表所列數額大不相同。
通過新的會計公告
租賃。截至2019年1月1日,我們通過了“會計準則更新”(“ASU”),修訂了與租賃安排會計和報告準則有關的指南,採用了允許在採用期間進行累積效應調整的可選過渡方法。從2019年1月1日以後開始的報告期的結果在新的指導下公佈,而在此之前
期間數額未作調整,並繼續按照這些期間的現行會計準則報告。
新準則要求租賃資產的實體在資產負債表上確認與這些租賃所產生的權利和義務有關的資產和負債,無論這些資產和負債屬於融資租賃還是經營租賃。此外,還需要進行新的披露,以實現使財務報表使用者能夠更好地瞭解租約產生的現金流量的數額、時間和不確定性的目標。
我們在過渡指南下選出了一些可行的權宜之計,包括那些允許我們不重新評估的權宜之計:(1)是否有過期或現有合同是否有租約;(2)任何過期或現有租約的租賃分類;(3)自生效之日起,任何現有租約的初始直接費用。我們沒有選擇事後實際的權宜之計,即允許實體在確定租賃期限和評估減值時使用事後發現。
此外,我們選擇了可選的過渡方法,允許在採用期間進行累積效應調整,並且不會重新聲明以前的期間。截至2019年1月1日,我們在綜合資產負債表上記錄了大約歐元的使用權資產。103.5百萬歐元(代表大約歐元的使用權資產)107.5百萬歐元4.0現有的100萬歐元的租賃獎勵和延期租金)以及大約歐元的經營租賃負債107.5百萬美元,對我們的綜合業務報表或現金流量表沒有重大影響。此外,我們還取消了先前按照“建造-適應租賃指南”記錄的資產和負債,從而使留存收益增加到大約歐元。3.8百萬美元。
最近的會計公告尚未通過
金融工具信用損失的計量。2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,這改變了以攤銷成本(包括應收賬款和可供出售的債務證券)計量的金融資產信用損失的計量指南。新指南以預期損失方法取代了現有的損失減值模型,這將使信貸損失得到更及時的確認。本更新適用於2019年12月15日以後的年度期間,包括這些年度期間內的中期。我們正在評估採用這一新指南對我們合併財務報表的影響;然而,我們目前並不期望產生重大影響。
雲計算安排。2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,其中就雲計算安排(即服務合同)的實施成本核算提供了更多指導。標準中的修訂使託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包含內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化的要求相一致。應用程序開發階段的實施活動費用根據費用的性質予以資本化,而在初步項目和實施後階段發生的費用則隨着活動的開展而支出。本補充指南適用於2019年12月15日以後的財政年度,包括該財政年度內的中期。我們正在評估採用這一新指南對合並財務報表的影響。
公允價值計量2018年8月,FASB發佈了2018-13號ASU,適用於現有GAAP要求披露經常性或非經常性公允價值計量的所有實體。該標準刪除、修改和增加ASC 820“公允價值計量”中的某些披露要求,並在2019年12月15日以後的財政年度和中期內對所有實體生效。我們正在評估採用這一新指南對合並財務報表產生的影響,但我們目前預計不會產生重大影響。
所得税:2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,其中取消、澄清和修改了與所得税會計有關的某些指南。新標準適用於2020年12月15日以後的財政年度,包括這些年度期間內的中期。我們
目前正在評估採用這一新指南對我們的合併財務報表的影響;然而,我們目前並不預期會產生重大影響。
3.收購和剝離
2017年8月,我們通過業務合併收購了tripl gmbh的所有物質資產,並對歐元進行了全面收購。0.7百萬此次收購旨在通過使用大數據和以客户為中心的個性化技術來增強trivago的產品。
2017年12月,我的酒店有限公司發佈8,074歐元新普通股0.1一百萬給一個與三文治無關的小股東。這位股東仍然是與Trivago無關的一方。注資稀釋了我們在酒店商店的份額。61.3%49.0%。除了注資外,我們不再有任何投資/贖回權來購買我的酒店店的少數股權。隨着資本的增加,我們失去了在我的酒店商店的金融利益控制。我們從合併的財務報表中剝離了MyHotel shop的資產和負債,包括其歷史上可贖回的不可控制權益,並在合併資產負債表中將我們剩餘的部分作為股權投資,最初以公允價值在其他長期資產中列報。保留投資的公允價值是根據2017年12月作為資本貢獻基礎的酒店的內在價值確定的。我們認識到歐元解體帶來的好處。2.0百萬歐元,包括我們保留的非控制歐元投資的收益0.4百萬歐元1.0百萬美元來自於2015年發放給我的酒店商店的一筆貸款的應收賬款。歐元貸款1.0截至2019年12月31日,我的酒店商店仍有百萬名員工未獲批准。自2017年12月解構以來,我們認為我的酒店店是一個相關的聚會。
4.預付費用和其他流動資產
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | |
(單位:千) | | | 2018 | | | 2019 |
預付廣告 | | | € | 6,267 | | | | € | 2,148 | |
其他預付費用 | | | 1,341 | | | | 2,076 | |
其他資產 | | | 738 | | | | 383 | |
共計 | | | € | 8,346 | | | | € | 4,607 | |
5.財產和設備,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | |
(單位:千) | | | 2018 | | | 2019 |
改善樓宇及租契 | | | € | 120,738 | | | | € | 17,844 | |
資本化軟件和軟件開發成本 | | | 16,123 | | | | 22,713 | |
計算機設備 | | | 15,231 | | | | 18,215 | |
| | | | | | |
傢俱和固定裝置 | | | 6,285 | | | | 6,031 | |
辦公設備 | | | 2,167 | | | | 2,330 | |
小計 | | | 160,544 | | | | 67,133 | |
減:累計折舊 | | | 25,697 | | | | 33,995 | |
在建 | | | 27,154 | | | | 34 | |
財產和設備,淨額 | | | € | 162,001 | | | | € | 33,172 | |
截至2018年12月31日,我們在德國杜塞爾多夫的總部被視為一次失敗的出售-租賃回租,幷包括在建築和租賃改進。在採用新的租賃標準asc 842後,於2019年1月1日將合同租賃義務轉變為作為經營租賃使用權資產入賬(見附註2-重大會計政策和注6:租賃以獲得更多信息)。截至2018年12月31日,我們的建築和租賃改良成本扣除累計折舊後為歐元。118.3百萬
我們為未來估計費用的現值確定資產和負債,以使我們的新總部和某些其他租賃設施在資產退休債務的權威會計指導下恢復原來的狀況。這些資產在相關資產的有用壽命或租賃期內折舊,記錄的負債與估計的恢復費用的未來價值相加。截至2018年12月31日和2019年12月31日,歐元資產退休債務資產和負債0.6百萬歐元0.6百萬歐元分別包括在建築物和租賃地改良內,即歐元累計貶值總額。0.04百萬歐元0.1我們的總部和我們租用的設施的實際空間退役的費用分別為百萬美元。我們有某些經營租賃協議,要求我們解除有形空間,但我們還沒有記錄資產退休義務。由於具體的退役債務和相關費用的不確定性,我們無法合理估計這些財產的資產留存義務,我們目前也沒有記錄此類財產的負債。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我們內部開發的資本化軟件和獲得的軟件開發成本扣除累計攤銷後的歐元。9.0百萬歐元8.0分別是百萬。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,我們的計算機設備成本扣除累計攤銷後的歐元。4.8百萬歐元5.3分別是百萬。
2018年,我們記錄了歐元的減值。1.5100萬與內部開發的資本化軟件和獲得的軟件開發費用有關,這是以前正在開發的軟件造成的,這些軟件在此期間停止使用,不會投入使用。我們在綜合經營報表中確認了營業費用中的減值損失。
6.租賃
我們有經營租賃辦公空間,公寓和辦公設備。我們的租約有剩餘的租約條款一年到18年期,其中一些年已包括延長租約的選項,最多可延長至十年,其中一些選項包括終止一年.
經營租賃費用為歐元10.02019年12月31日終了年度的百萬美元。根據截至2017年12月31日和2018年12月31日的租賃會計準則,租金費用為歐元。4.8百萬歐元和歐元4.7分別是百萬。該公司還根據從不同日期到2026年到期的協議將辦公空間轉租。這些協議的分租收入為歐元。0.1百萬歐元和歐元1.0分別為2018年12月31日和2019年12月31日終了年度的百萬美元。
與經營租賃有關的補充資料如下:
| | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(單位:千) | 2019 |
經營租賃現金付款 | € | 10,200 | |
為換取經營租賃負債而獲得的新的經營租賃資產 | € | 103,498 | |
與租賃有關的補充綜合資產負債表信息如下:
| | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
(單位:千) | 2019 |
經營租賃使用權資產 | € | 96,030 | |
當期經營租賃負債 | 5,037 | |
長期經營租賃負債 | 94,660 | |
經營租賃負債總額 | € | 99,697 | |
加權平均剩餘租賃期限 | 17.6年數 |
加權平均貼現率 | 3.8 | % |
經營租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
(單位:千) | | 2019 |
2020 | | € | 8,718 | |
2021 | | 8,705 | |
2022 | | 8,473 | |
2023 | | 7,816 | |
2024 | | 7,816 | |
2025年及其後 | | 95,592 | |
租賃付款總額 | | 137,120 | |
減:估算利息 | | (37,423) | |
共計 | | € | 99,697 | |
7.商譽和無形資產淨額
下表列出截至2018年12月31日及2019年12月31日止的商譽及無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | |
(單位:千) | | | 2018 | | | 2019 |
善意 | | | € | 490,529 | | | | € | 490,590 | |
有一定壽命的無形資產,淨資產 | | | 2,064 | | | | 379 | |
無限期無形資產 | | | 169,545 | | | | 169,545 | |
共計 | | | € | 662,138 | | | | € | 660,514 | |
減值評估
截至2018年12月31日和2019年12月31日不商譽或無限期無形資產累計減值損失。
善意
下表按報告部分列出商譽的變化情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | 發達歐洲 | | | 美洲 | | | 世界其他地區 | | | 共計 |
截至2018年1月1日餘額 | | | € | 215,250 | | | | € | 192,700 | | | | € | 82,505 | | | | € | 490,455 | |
外匯翻譯 | | | 33 | | | | 29 | | | | 12 | | | | 74 | |
截至2018年12月31日的餘額 | | | € | 215,283 | | | | € | 192,729 | | | | € | 82,517 | | | | € | 490,529 | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2019年1月1日的餘額 | | | € | 215,283 | | | | € | 192,729 | | | | € | 82,517 | | | | € | 490,529 | |
外匯翻譯 | | | 27 | | | | 24 | | | | 10 | | | | 61 | |
截至2019年12月31日的結餘 | | | € | 215,310 | | | | € | 192,753 | | | | € | 82,527 | | | | € | 490,590 | |
無限期無形資產
我們的無限期無形資產主要涉及商品名稱、商標和域名.
有一定壽命的無形資產
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日具有確定壽命的無形資產的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | (2018年12月31日) | | | | | | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | |
(單位:千) | | | 成本價 | | | | (累計攤銷) | | | 網 | | | 成本 | | | (累計攤銷) | | | 網 |
客户關係 | | | € | 34 | | | | € | (16) | | | | € | 18 | | | | € | 34 | | | | € | (27) | | | | € | 7 | |
夥伴關係 | | | 34,254 | | | | (34,235) | | | | 19 | | | | 34,254 | | | | (34,246) | | | | 8 | |
技術 | | | 60,145 | | | | (59,951) | | | | 194 | | | | 60,145 | | | | (60,071) | | | | 74 | |
競業禁止協議 | | | 10,800 | | | | (8,967) | | | | 1,833 | | | | 10,800 | | | | (10,510) | | | | 290 | |
共計 | | | € | 105,233 | | | | € | (103,169) | | | | € | 2,064 | | | | € | 105,233 | | | | € | (104,854) | | | | € | 379 | |
攤銷費用為歐元3.22017年12月31日終了年度百萬歐元1.72018年12月31日終了年度百萬歐元1.72019年12月31日終了年度的百萬美元。估計的未來
截至2019年12月31日,與具有確定壽命的無形資產有關的攤銷費用,假設相關資產不發生後續減值,情況如下:
| | | | | | | | |
(單位:千) | | 攤銷 |
2020 | | € | 374 | |
2021 | | 1 | |
2022 | | 1 | |
2023 | | 1 | |
未來幾年 | | 2 | |
共計 | | € | 379 | |
8.債務-信貸安排
我們維持歐元50.0百萬未承付信貸貸款,利率為libor,利率為零,加上1年率,由Expedia集團擔保,可隨時由貸款人終止。截至2019年12月31日,我們在綜合資產負債表上沒有未償還的借款。
9.僱員福利計劃
對於確定的繳款計劃,trivago在強制性、合同性或自願的基礎上向公共或私人管理的養卹金保險計劃繳款。一旦繳納了繳款,我們就沒有進一步的付款義務了。繳款在到期時被確認為僱員福利支出。確定繳款養卹金計劃確認的費用數額對於截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了的年度來説並不重要。
10.股票獎勵及其他股權工具
2016年綜合獎勵計劃
在我們的首次公開募股中,我們制定了Trivago N.V.2016 Omnibus獎勵計劃,我們稱之為“2016計劃”,目的是通過提供與股東價值直接相關的激勵措施,使我們在吸引、留住和激勵官員、僱員、管理委員會成員、監事會成員和/或顧問方面具有競爭優勢。根據“2016年計劃”可發行的A類股票的最高數量應為34,711,009A類股票,不包括任何B股轉換。根據2016年計劃可發行的A類股票將由這類A類股票的ADS代表。2016年計劃於2017年3月6日進行了修訂,允許將某些職責下放給管理委員會。2016年計劃於2017年8月3日修訂,允許監事會成員根據2016年計劃獲得獎勵。該計劃於2019年6月28日修訂,允許管理層和監事會成員以低於A類股票的公平市價購買A股。2016年計劃也於2019年7月18日進行了修訂,允許更多的機制來結算交易。
“2016年計劃”至少由一個委員會管理二我們的監事會成員,我們稱之為計劃委員會。計劃委員會必須批准授予董事的所有獎項。除董事外,我們的管理委員會可批准給予合資格的受獎人,但須受監事會同意的每年合計及個別限額的規限。在不違反適用法律或適用交易所的上市標準的情況下,計劃委員會可將根據“2016年計劃”向符合資格的獲獎者授予股權獎勵的權力授予其他適當人員。本公司或任何附屬公司或附屬公司的管理委員會成員、監事會成員、高級人員、僱員及顧問,以及任何未來董事、高級人員、僱員及
本公司的顧問如已接受該公司或我們的附屬公司或附屬公司提供的聘用或顧問服務,則可根據“2016年計劃”獲得獎勵。
獎勵包括期權、股票增值權、限制性股票單位以及其他基於股票和現金的獎勵.獎勵可以以股票或現金結算。2016年計劃下期權的期權行使價格可以低於2016年計劃在相關授予日期確定的A類股票的公平市場價值。如果適用交易所的上市標準要求公司股東批准期權的任何重新定價,則未經股東批准,期權不得重新定價。
期權和股份增值權應在計劃委員會確定的時間和條件下並根據個別授予協議中規定的條件授予和行使。計劃委員會可隨時加速任何期權或股份增值權的行使。限制性股份可以基於持續服務、績效目標的實現或持續服務和業績目標的實現而歸屬。計劃委員會可隨時免除任何這些轉歸條件。
期權和股份增值權的期限不超過十年。2016年計劃還將有一個十年期,儘管在2016年計劃終止之日未付的裁決將不受2016年計劃終止的影響。
在2018年和2019年終了的幾年裏,5,002,236和4,406,619根據“2016年計劃”,分別頒發了獎項。我們發行新股是為了滿足基於股票的獎勵的行使或結算.
下表概述了我們為Trivago N.V.股份進行的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 備選方案 | | 加權 平均 運動 價格 | | 殘存 契約性 生命 | | 骨料 內稟 價值 |
| | | | (歐元) | | (以年份計) | | (千歐元) |
2017年1月1日餘額 | | 7,704,659 | | | | | | | | |
獲批 | | 10,561,001 | | | 7.16 | | | | | 11,827 | |
行使 | | 1,093,428 | | | 0.13 | | | | | 14,860 | |
取消 | | 63,658 | | | 8.15 | | | | | 366 | |
截至2017年12月31日的結餘 | | 17,108,574 | | | 5.66 | | | 21 | | 32,178 | |
獲批 | | 4,944,430 | | | 3.99 | | | | | 12,573 | |
行使 | | 531,410 | | | 0.30 | | | | | 2,855 | |
取消 | | 828,196 | | | 6.23 | | | | | 1,182 | |
截至2018年12月31日的餘額 | | 20,693,398 | | | 5.54 | | | 17 | | 32,050 | |
獲批 | | 3,932,498 | | | 4.38 | | | | | 17,412 | |
行使 | | 1,218,560 | | | 5.45 | | | | | 5,034 | |
取消 | | 2,233,623 | | | 3.98 | | | | | 1,572 | |
截至2019年12月31日的結餘 | | 21,173,713 | | | 3.66 | | | 15 | | 19,556 | |
可於2019年12月31日開始運動 | | 10,456,082 | | | 3.66 | | | 24 | | 9,774 | |
既得利益及預期在2019年12月31日後歸屬 | | 21,208,693 | | | 3.64 | | | 15 | | 19,556 | |
股票期權的內在價值總額是歐元。2.9百萬歐元5.02018年12月31日和2019年12月31日終了的年度分別為百萬美元。
在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的幾年裏,我們授予了股票期權,作為我們基於股票的薪酬的一部分。在獲得贈款之日,假定下列加權平均假設,採用Black-Schole期權定價模型估算了截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了年度內授予的股票期權的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | |
| | | 2017 | | 2018 | | 2019 |
無風險利率 | | | 2.18 | % | | 1.74 | % | | (0.56) | % |
預期波動率 | | | 41 | % | | 33 | % | | 50 | % |
預期壽命(以年份計) | | | 4.62 | | 4.42 | | 4.50 |
股利收益率 | | | — | % | | — | % | | — | % |
加權平均數-年內批出的期權的公允價值估計數 | | | € | 4 | | | € | 3 | | | € | 4 | |
在截至2018年12月31日和2019年12月31日的幾年裏,我們發放了限制性股票單位(RSU),作為我們基於股票的補償的一部分。RSU是以服務為基礎的獎項,授予一到三年的時間。授予的RSU的公允價值是根據授予之日的股票價格計算的。下表列出了我們的RSU摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU | | 加權平均授予日期公允價值 | | 殘存 契約性 生命 |
| | | | (歐元) | | | (以年份計) | |
截至2018年1月1日餘額 | | — | | | — | | | | |
獲批 | | 57,806 | | | 3.88 | | | |
既得利益 | | — | | | — | | | | |
取消 | | — | | | — | | | | |
截至2018年12月31日的餘額 | | 57,806 | | | 3.88 | | | 7 |
獲批 | | 474,121 | | | 4.25 | | | |
既得利益 | | 38,262 | | | 3.88 | | | |
取消 | | 8,000 | | | 5.29 | | | |
截至2019年12月31日的結餘 | | 485,665 | | | 4.22 | | | 6 |
2017年,2018年和2019年,我們確認了歐元的股票補償費用總額。16.0百萬歐元20.7百萬歐元和歐元19.9分別是百萬。有不2017年、2018年和2019年與股票補償費相關的所得税優惠。2017年歐元85數千種基於股票的補償成本被資本化,作為軟件開發成本的一部分。不2018年和2019年,基於股票的薪酬成本被資本化。
截至2017年2018年12月31日和2019年12月31日止的年度股票獎勵活動收到的現金為歐元。42千歐元161千歐元202分別是千。
截至2019年12月31日,歐元約為1歐元。20.4在未獲確認的股份補償費用中,百萬元與未獲授權的股份賠償有關,但須接受權益處理,而該費用預計會在加權平均期間內予以確認。1.9好幾年了。
11. 所得税
下表彙總了我們的所得税支出/(福利):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | | | |
(千歐元) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
當期所得税費用/(福利): | | | | | | | | | |
德國 | | | € | 323 | | | | € | 2,225 | | | | € | 18,769 | |
其他國家 | | | 112 | | | | 125 | | | | 309 | |
當期所得税費用/(福利) | | | 435 | | | | 2,350 | | | | 19,078 | |
遞延所得税費用/(福利): | | | | | | | | | |
德國 | | | (4,851) | | | | (1,264) | | | | 2,020 | |
其他國家 | | | (348) | | | | — | | | | (116) | |
遞延所得税費用/(福利) | | | (5,199) | | | | (1,264) | | | | 1,904 | |
所得税費用/(福利) | | | € | (4,764) | | | | € | 1,086 | | | | € | 20,982 | |
德國法定所得税税率與實際所得税税率的調節
下表彙總了分配給德國和其他國家的所得税前的收入/(損失):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | | | |
(千歐元) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
德國 | | | € | (20,018) | | | | € | (20,574) | | | | € | 36,750 | |
其他國家 | | | 2,205 | | | | 108 | | | | 940 | |
所得税前收入/虧損) | | | € | (17,813) | | | | € | (20,466) | | | | € | 37,690 | |
將德國法定所得税税率適用於所得税前收入/(損失)與所得税總支出/(福利)之間的數額核對如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日 | | | | | | |
(千歐元) | | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
所得税前收入/(損失) | | | € | (17,813) | | | | € | (20,466) | | | | € | 37,690 | |
| | | | | | | | | |
按德國税率計算的所得税費用(31.23%) | | | (5,562) | | | | (6,391) | | | | 11,769 | |
國外匯率差異 | | | 33 | | | | (5) | | | | 100 | |
預期税收費用/(福利) | | | (5,529) | | | | (6,396) | | | | 11,869 | |
| | | | | | | | | |
税收影響: | | | | | | | | | |
不可扣減的股份補償 | | | 5,017 | | | | 6,465 | | | | 6,211 | |
不可扣除的公司成本 | | | 34 | | | | — | | | | — | |
前期税 | | | 6 | | | | 96 | | | | 66 | |
估價津貼變動 | | | (3,517) | | | | (184) | | | | 19 | |
外國預扣税 | | | — | | | | 813 | | | | — | |
税收地位不確定的變動 | | | — | | | | — | | | | 2,857 | |
其他差異 | | | (775) | | | | 292 | | | | (40) | |
所得税費用/(福利) | | | € | (4,764) | | | | € | 1,086 | | | | € | 20,982 | |
所得税支出/(收益)主要由歐元所得税前的收入/(損失)驅動。17.8)百萬歐元(20.5)百萬歐元和歐元37.7分別為2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了的年份。我們的實際税率是26.7%, (5.3)%和55.7分別為2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了的年份的百分比。(税前)歐元的不可扣減股份補償16.0百萬歐元20.7百萬歐元19.9百萬美元對以下國家的實際税率產生了影響:28.2)%, (31.6)%和16.5分別為2017年12月31日、2018年和2019年12月31日終了的年份的百分比。2019年歐元2.9其中百萬的影響與不確定的税收狀況有關,其影響是:7.6按2019年的實際税率計算。不確定的税收狀況涉及2017年、2018年和2019年財政年度Trivago N.V.發生的一般和行政費用的可扣減性。下文載有關於估值津貼變動情況的其他詳細資料。前期歐元税0.1百萬歐元0.12018年和2019年的税收審計結果分別為2018年和2019年,主要涉及Trivago GmbH公司(Trivago N.V.的法律前身)2013至2015財政年度的税務審計結果。2018年歐元0.8百萬與涉外預扣税有關。其他差異涉及一年中的一次性項目,如個別微不足道的不可扣減費用。
不確定的税收狀況
截至2018年12月31日和2019年12月31日的不確定税收狀況如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
(千歐元) | 2018 | | 2019 |
餘額,年初 | € | — | | | € | — | |
與本年度有關的税額增加 | — | | | 2,133 | |
與往年有關的税額增加 | — | | | 720 | |
利息及罰則 | — | | | 4 | |
年終餘額 | € | — | | | € | 2,857 | |
税務審計
該公司受到聯邦、州、地方和外國所得税當局的審計。截至2019年12月31日,對2013年至2015年期間企業所得税和貿易所得税的納税申報以及Trivago N.V.的增值税進行了持續審計。根據訴訟時效,德國税務當局可能會對2016年至2019年的納税申報表進行更多審計。
遞延所得税
截至2018年12月31日和2019年12月31日,遞延税資產和遞延税負債的重要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | |
(千歐元) | | 2018 | | | 2019 |
遞延税款資產: | | | | | |
淨營業損失和税收抵免結轉 | | € | 949 | | | | € | 429 | |
預付費用和其他流動資產 | | 5,042 | | | | 3,723 | |
遞延租金 | | 1,778 | | | | 1 | |
財產和設備 | | 459 | | | | 116 | |
應計費用和其他流動負債 | | 1,381 | | | | 147 | |
無形資產,淨額 | | 372 | | | | 253 | |
經營租賃責任 | | — | | | | 31,130 | |
其他長期負債 | | 299 | | | | 311 | |
其他 | | 329 | | | | — | |
遞延税款資產(毛額) | | 10,609 | | | | 36,110 | |
減去估價津貼 | | — | | | | (81) | |
小計 | | 10,609 | | | | 36,029 | |
抵消 | | (10,609) | | | | (35,294) | |
遞延税款資產 | | — | | | | 735 | |
| | | | | |
遞延税款負債: | | | | | |
無形資產,淨額 | | 53,499 | | | | 53,021 | |
財產和設備 | | 2,778 | | | | 2,980 | |
經營租賃使用權資產 | | — | | | | 29,985 | |
應計費用和其他流動負債 | | 448 | | | | — | |
其他 | | 434 | | | | 235 | |
小計 | | 57,159 | | | | 86,221 | |
抵消 | | (10,609) | | | | (35,294) | |
遞延税款負債 | | € | 46,550 | | | | € | 50,927 | |
截至2019年12月31日,我們的淨營業虧損結轉(“nols”)的實際税額約為歐元。0.4百萬受税收影響的北環線結轉減少歐元。0.52018年12月31日記錄的數量為百萬,主要是由於在Trivago N.V的水平上使用了NOL。
TrivagoN.V.是一家荷蘭上市公司,但其在德國的税務居留地。2017年,TrivagoN.V.和TrivagoGmbH為了税收目的合併。這次合併使TrivagoN.V.能夠用未來的任何應税利潤來抵消其NOL。因此,歐元3.2此前未確認的Trivago N.V.損失已於2017年確認。所有的歐元3.22017年、2018年和2019年利用了100萬美元。截至2019年12月31日歐元0.3對Base7德國公司的税收損失確認了百萬種税收影響的NOL,這也可能被無限期地結轉。
但是,如果結轉期內對未來應納税收入的估計數發生變化,或者如果不再存在累積損失形式的客觀負面證據,並且可能會對主觀證據給予額外的權重,例如我們對增長的預測,則可調整被認為可變現的遞延税資產的數額。
與對某些外國子公司的投資有關的未分配收益的累計總額,外國子公司已經或將要無限期地投資未分配的收益是歐元。0.12019年12月31日百萬美元。在國內投資的未分配收益方面,我們確認了應納税的暫時性歐元差額的遞延所得税。0.02百萬美元5%指德國税法規定的應納税臨時差額。出售參股的任何資本收益將是95德國税法豁免%。
歐元遞延税1.7由於採用ASC 842,留存收益中記錄了百萬歐元。
12. 股東權益
A類和B類普通股(公司重組後,見注1-組織和列報基礎)
截至2019年12月31日,我們的ADSS代表50,816,706A類股份及301,687,967B類股票已發行。2017年第三季度,創辦人把他們在Trivago GmbH的單位換成了110,791,880Trivago N.V.關於trivago GmbH與trivago N.V.合併併合併成trivago N.V.的B類股份。每種B類股份可轉換為一A類股票在任何時間由持有人持有。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的這幾年裏,11,112,001和7,000,000B類股票分別轉換為A類股票。
A類和B類普通股的票面價值為歐元0.06和歐元0.60分別。持有我們B級股票的Expedia集團和創辦人有權十每股得票,而我們的A類股份持有人有權一每股投票。A類和B類普通股的所有其他條款和偏好是相同的。
儲備
準備金主要是指由於公司重組和首次公開募股(IPO)導致的2013年控制權變化以及股票溢價而採用的下推會計的影響。看見附註1-組織和列報依據。對儲備的進一步影響是由於trivago GmbH於2017年與Trivago N.V.合併並併入Trivago N.V.,行使僱員股票期權,以及創辦人在2018年和2019年將B類股票轉換為A類股票的影響。
累計其他綜合收入/(損失)
累積的其他綜合收益代表我們在國外的子公司的外幣折算調整。截至2019年12月31日,我們預計不會在未來12個月內將包括在累積的其他綜合收入/(虧損)中的任何金額重新歸類為收益。
父母的貢獻
從母公司餘額開始的貢獻代表着Expedia集團基於股票的補償費用的下降。
13. 每股收益
A類和B類普通股每股基本收益和稀釋收益是通過將可歸因於Trivago N.V.的淨收益除以同期未發行的A類和B類普通股的加權平均數目,在對非控制權益進行調整後計算的。稀釋每股收益使用我們的加權平均流通股計算,包括股票獎勵的稀釋效應,根據國庫券法確定。
下表列出我們的每股基本和稀釋收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股數據外,千歐元) | 2017年1月1日 貫通 2017年12月31日 | | 2018年1月1日 貫通 (2018年12月31日) | | (一九二零九年一月一日) 貫通 (一九二零九年十二月三十一日) |
分子: | | | | | |
淨收入/(損失) | € | (13,049) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
減:可歸因於非控制權益的淨收入 | 568 | | | — | | | — | |
可歸因於Trivago N.V.的淨收入/(損失) | € | (12,481) | | | € | (21,489) | | | € | 17,161 | |
分母: | | | | | |
A類和B類普通股的加權平均股份: | | | | | |
基本 | 274,666 | | | 350,852 | | | 351,991 | |
稀釋 | 274,666 | | | 350,852 | | | 356,738 | |
| | | | | |
可歸屬於A類和B類普通股股東的每股收益(Trivago N.V.): | | | | | |
基本 | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
稀釋 | € | (0.05) | | | € | (0.06) | | | € | 0.05 | |
2017年和2018年上市的稀釋加權平均普通股不包括髮行股票期權和RSU的影響,因為納入這些工具會起到反稀釋作用。
14. 承付款和意外開支
購買義務
我們有包括購買承諾在內的承諾和義務,這可能要求我們在第三方或或有事件的要求下付款。截至2019年12月31日的承諾和義務如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間 | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | 共計 | | | 比再生產少 1年 | | | 1至3年 | | | 3至5年 | | | 更多 5年 |
購買義務 | | | € | 11,941 | | | | € | 11,941 | | | | € | — | | | | € | — | | | | € | — | |
我們的購買義務是最低限度的義務,根據我們與某些供應商和營銷夥伴的協議。這些最低債務低於我們對這些期間的預計使用。付款可能超過實際使用的最低債務。
法律訴訟
我們不時會參與與我們的行動所產生的申索有關的各種申索和法律程序。我們還評估其他可能發生的事項,包括增值税、消費税、銷售税、臨時佔用税或住宿税等。
2018年8月23日,澳大利亞競爭和消費者委員會(ACCC)向澳大利亞聯邦法院提起訴訟。ACCC指控了一些違反
澳大利亞消費者法(ACL)涉及澳大利亞的某些廣告,涉及我們澳大利亞網站上的酒店價格、我們的澳大利亞罷工-通過定價實踐和提供住宿的其他方面在我們的澳大利亞網站上顯示。該案件於2019年9月開始審理,並於2020年1月20日,澳大利亞聯邦法院發佈了一項判決,裁定我們參與了違反ACL的行為。2020年3月4日,我們向澳大利亞聯邦法院提交了上訴通知書,對判決的部分內容提出上訴。法院尚未確定上訴日期,也未就刑罰和其他命令另行確定審判日期。管理層記錄了截至2019年12月31日與這些訴訟有關的可能損失的估計數。
在制定一項關於ACCC事項的規定時,管理層考慮到了現有的信息,包括2018年9月1日前行為的歷史先例。然而,在澳大利亞聯邦法院將如何計算最終將由我們評估的刑罰方面存在相當大的不確定性。特別是,澳大利亞聯邦法院裁定,2018年9月1日以後,我們從事了某些行為,這將導致在“反腐敗法”下適用新的懲罰制度,這大大增加了適用於我們部分行為的最高刑罰。尚未就根據新制度對違反反洗錢公約的行為進行處罰的案件作出裁決。因此,無法對超出保留額的合理可能損失或損失幅度作出估計。
美國紐約南區地區法院對我們和其他被告提出了一項集體綜合訴訟,指控我們在首次公開發行登記書中違反了證券法,以及後來的某些披露。2019年2月26日,地區法院批准了駁回所有被告的動議,但沒有給予原告進一步修改申訴的許可。2019年12月16日,美國第二巡迴上訴法院發佈了一項簡易命令,確認駁回訴訟。
英國競爭與市場管理局(CMA)宣佈,將於2017年10月對英國的在線酒店預訂網站展開消費者法律調查。2018年7月26日,CMA通知我們,它決定對我們在英國的某些展示做法展開調查,CMA認為這些做法可能違反英國消費者法。在2019年1月31日,我們向CMA提交了自願承諾,對英國的某些披露和其他展示做法進行更改。這些承諾規定實施期為6個月,並解決了CMA對我們在聯合王國的做法的調查,而沒有承認或認定責任。
15.關聯方交易
與Expedia的關係
我們與Expedia集團公司有商業關係。它的許多附屬品牌,包括品牌Expedia,Hotels.com,Orbitz,Tra速爾,Hotwire,Wotif,VRBO和電子書。這些都是可以隨意終止或終止的安排。三到七任何一方提前幾天通知,並按照傳統的商業條款,使Expedia集團的品牌能夠在我們的平臺上做廣告,並且我們收到我們所指的用户的付款。我們也是一封信協議的締約方,根據該協議,Expedia集團在適用的Expedia Group網站上無法訪問特定的酒店或地區時,將流量提供給我們。Expedia集團的關聯方收入3.676億歐元,歐元331.4百萬歐元和歐元281.8在截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,2018年和2019年分別有100萬美元,主要包括點擊費和向Expedia集團及其子公司提供的其他廣告服務。這些金額按合同價值入賬,我們認為這是所提供服務價值的合理反映。關聯方收入代表36%, 36%和34分別佔我們截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日年度總收入的百分比。
截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日,我們的運營費用包括歐元。0.5百萬歐元0.8百萬歐元和歐元0.8與下文詳述的服務和支助協議有關的服務費用和金額分別為百萬元。在2017年12月31日終了的年度內,Expedia Group分配了某些法律、税收、國庫、審計和公司發展成本,包括相關費用。
僱員補償費用。這些開支是根據若干因素而分配的,包括人手、估計所用時間及營運開支,而Trivago認為這些因素是合理估計的。如果作為一個非附屬實體運作,這些數額可能是不同的。2018年和2019年,由於Trivago開始直接承擔這些費用,沒有撥款。
截至2018年12月31日和2019年12月31日,與Expedia集團及其子公司的關聯交易應收賬款餘額為歐元。39.7百萬歐元和歐元30.9百萬美元。
擔保
我們與美國銀行美林國際有限公司(Bank of America Merrill Lynch International Ltd.)有一項未承諾的信貸安排,該公司是我們首次公開發行(IPO)的承銷商之一,最高本金為歐元50.0百萬美元。這種安排下的墊款利率為libor,利率為零,加上1.0年率。放款人可隨時終止這一設施。我們在此設施下的義務由Expedia集團擔保。在截至2018年12月31日和2019年12月31日的幾年裏,我們沒有使用信貸工具。
服務協議
2013年5月1日,我們簽訂了一項資產購買協議,根據該協議,Expedia集團向我們購買了某些計算機硬件和軟件,並簽署了一項數據託管服務協議,根據該協議,Expedia Group向我們提供與我們在美國境內使用的所有服務器有關的某些數據託管服務。任何一方可於30提前幾天書面通知。在截至12月31日、2017年、2018年和2019年的每一年中,我們都向Expedia集團支付了歐元68千歐元59千歐元45分別用於這些數據託管服務的千美元。
服務和支助協定
2016年9月1日,我們簽訂了“服務和支持協議”,根據該協議,Expedia集團同意為我們提供與網站內容本地化相關的某些服務,例如翻譯服務。任何一方可在90提前幾天通知。在截至12月31日、2017年、2018年和2019年的每一年中,我們都支付了歐元。0.4百萬歐元0.7百萬歐元和歐元0.8分別用於這些服務和支助服務。
酒店商店
在2017年12月我的酒店商店被解散之後,MyHotel商店仍然是Trivago的一個相關方。歐元酒店商店的關聯方收入2.3百萬歐元和歐元2.82018年12月31日和2019年12月31日終了年度的收入分別為100萬美元,主要包括轉診收入。
16. 分段信息
管理層確定了三個可報告的部分,對應於我們的三個業務部門:美洲、發達的歐洲和世界其他地區。我們的美洲部分包括阿根廷、巴巴多斯、巴西、加拿大、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、墨西哥、巴拿馬、祕魯、波多黎各、美國和烏拉圭。我們發達的歐洲部分包括奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、馬耳他、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士和聯合王國。我們的世界其他部分由所有其他國家組成,其中最重要的國家是澳大利亞、日本、印度、土耳其和以色列。
我們根據我們的首席運營決策者如何管理我們的業務、做出運營決策和評估運營績效來確定我們的運營部門。我們的主要經營指標是每個部門的廣告支出(ROAS)回報,這將推薦收入與廣告支出進行比較。ROA包括按部分分配收入,這是基於網站的位置或域名,無論消費者居住在哪裏。這與管理層監視和管理業務的方式是一致的。
公司和沖銷也包括公司的所有職能和開支,但直接廣告除外。此外,我們記錄了無形資產的攤銷和任何相關的減值、股份補償費用、重組和相關的重組費用、法律儲備、入住税和其他税收,以及不包括在公司部分經營業績和沖銷之外的其他項目。這些數額詳見下文的部分對賬。
下表列出了截至2017年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的部分信息。由於我們的大部分財產和設備沒有分配給我們的經營部門,折舊也不包括在我們的部門計量中,我們沒有按部門報告資產,因為這樣做沒有意義。我們並沒有定期向我們的主要營運決策者提供這類資料。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2017年12月31日終了年度 | | | | | | | | |
(千歐元) | 發達歐洲 | | 美洲 | | 世界其他地區 | | 公司&沖銷 | | 共計 |
轉診收入 | € | 424,993 | | | € | 391,667 | | | € | 203,673 | | | € | — | | | € | 1,020,333 | |
訂閲收入 | — | | | — | | | — | | | 11,511 | | | 11,511 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | 3,539 | | | 3,539 | |
總收入 | € | 424,993 | | | € | 391,667 | | | € | 203,673 | | | € | 15,050 | | | € | 1,035,383 | |
廣告支出 | 324,487 | | | 338,072 | | | 222,126 | | | — | | | 884,685 | |
ROAS貢獻 | € | 100,506 | | | € | 53,595 | | | € | (18,453) | | | € | 15,050 | | | € | 150,698 | |
費用和開支: | | | | | | | | | |
收入成本,包括關聯方,不包括攤銷 | | | | | | | | | 5,930 | |
其他銷售和營銷,包括關聯方(1) | | | | | | | | | 62,240 | |
技術和內容,包括關聯方 | | | | | | | | | 52,232 | |
一般和行政,包括關聯方 | | | | | | | | | 47,444 | |
無形資產攤銷 | | | | | | | | | 3,220 | |
營運損失 | | | | | | | | | € | (20,368) | |
其他收入/(費用) | | | | | | | | | |
利息費用 | | | | | | | | | (44) | |
子公司解散的收益 | | | | | | | | | 2,007 | |
其他,淨額 | | | | | | | | | 592 | |
其他收入/(費用)淨額共計 | | | | | | | | | € | 2,555 | |
所得税前損失 | | | | | | | | | € | (17,813) | |
所得税費用/(福利) | | | | | | | | | (4,764) | |
淨損失 | | | | | | | | | € | (13,049) | |
(1)代表所有其他銷售和營銷,不包括廣告支出,因為廣告支出由報告部門跟蹤。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018年12月31日 | | | | | | | | |
(千歐元) | 發達歐洲 | | 美洲 | | 世界其他地區 | | 公司&沖銷 | | 共計 |
轉診收入 | € | 378,919 | | | € | 315,966 | | | € | 204,937 | | | € | — | | | € | 899,822 | |
訂閲收入 | — | | | — | | | — | | | 13,863 | | | 13,863 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | 1,131 | | | 1,131 | |
總收入 | € | 378,919 | | | € | 315,966 | | | € | 204,937 | | | € | 14,994 | | | € | 914,816 | |
廣告支出 | 265,004 | | | 261,620 | | | 205,834 | | | — | | | 732,458 | |
ROAS貢獻 | € | 113,915 | | | € | 54,346 | | | € | (897) | | | € | 14,994 | | | € | 182,358 | |
費用和開支: | | | | | | | | | |
收入成本,包括關聯方,不包括攤銷 | | | | | | | | | 5,435 | |
其他銷售和營銷,包括關聯方(1) | | | | | | | | | 73,175 | |
技術和內容,包括關聯方 | | | | | | | | | 66,904 | |
一般和行政,包括關聯方 | | | | | | | | | 54,326 | |
無形資產攤銷 | | | | | | | | | 1,684 | |
營運損失 | | | | | | | | | € | (19,166) | |
其他收入/(費用) | | | | | | | | | |
利息費用 | | | | | | | | | (1,839) | |
其他,淨額 | | | | | | | | | 539 | |
其他收入/(費用)淨額共計 | | | | | | | | | € | (1,300) | |
所得税前損失 | | | | | | | | | € | (20,466) | |
所得税費用/(福利) | | | | | | | | | 1,086 | |
權益法投資前損失 | | | | | | | | | € | (21,552) | |
權益法投資收益 | | | | | | | | | 63 | |
淨損失 | | | | | | | | | € | (21,489) | |
(1)代表所有其他銷售和營銷,不包括廣告支出,因為廣告支出由報告部門跟蹤。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | |
(千歐元) | 發達歐洲 | | 美洲 | | 世界其他地區 | | 公司&沖銷 | | 共計 |
轉診收入 | € | 347,094 | | | € | 305,061 | | | € | 171,469 | | | € | — | | | € | 823,624 | |
訂閲收入 | — | | | — | | | — | | | 12,152 | | | 12,152 | |
其他收入 | — | | | — | | | — | | | 2,841 | | | 2,841 | |
總收入 | € | 347,094 | | | € | 305,061 | | | € | 171,469 | | | € | 14,993 | | | € | 838,617 | |
廣告支出 | 230,291 | | | 233,949 | | | 152,465 | | | — | | | 616,705 | |
ROAS貢獻 | € | 116,803 | | | € | 71,112 | | | € | 19,004 | | | € | 14,993 | | | € | 221,912 | |
費用和開支: | | | | | | | | | |
收入成本,包括關聯方,不包括攤銷 | | | | | | | | | 9,159 | |
其他銷售和營銷,包括關聯方(1) | | | | | | | | | 47,450 | |
技術和內容,包括關聯方 | | | | | | | | | 69,924 | |
一般和行政,包括關聯方 | | | | | | | | | 55,543 | |
無形資產攤銷 | | | | | | | | | 1,685 | |
營業收入 | | | | | | | | | € | 38,151 | |
其他收入/(費用) | | | | | | | | | |
利息費用 | | | | | | | | | (33) | |
其他,淨額 | | | | | | | | | (428) | |
其他收入/(費用)淨額共計 | | | | | | | | | € | (461) | |
所得税前收入 | | | | | | | | | € | 37,690 | |
所得税費用/(福利) | | | | | | | | | 20,982 | |
權益法投資前收益 | | | | | | | | | € | 16,708 | |
權益法投資收益 | | | | | | | | | 453 | |
淨收益 | | | | | | | | | € | 17,161 | |
(1)代表所有其他銷售和營銷,不包括廣告支出,因為廣告支出由報告部門跟蹤。
地理信息
下表按地理區域列出截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度的收入。轉診收入按國家分配,採用與分部收入分配相同的方法,而非轉診收入則根據客户使用服務的地點分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日 | | | | | | |
(單位:千) | | 2017 | | | 2018 | | | 2019 |
總收入 | | | | | | | | |
美國 | | € | 255,501 | | | | € | 194,416 | | | | € | 192,526 | |
聯合王國 | | 108,080 | | | | 95,893 | | | | 85,284 | |
德國 | | 85,308 | | | | 73,143 | | | | 68,491 | |
澳大利亞 | | 50,623 | | | | 47,737 | | | | 36,635 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
所有其他國家 | | 535,871 | | | | 503,627 | | | | 455,681 | |
| | € | 1,035,383 | | | | € | 914,816 | | | | € | 838,617 | |
下表列出截至2018年12月31日和2019年12月31日德國和所有其他國家的財產和設備淨額:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(千歐元) | | | 截至12月31日 | | | |
| | | 2018 | | | 2019 |
財產和設備,淨額: | | | | | | |
德國 | | | € | 159,071 | | | | € | 30,681 | |
所有其他國家 | | | 2,930 | | | | 2,491 | |
| | | € | 162,001 | | | | € | 33,172 | |
17. 估值及合資格賬目
下表列出了本財務報表其他地方未披露的估值和合格賬户的變動情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千歐元) | | 期初餘額 | | | 對收入的收費 | | | 扣減 | | | 期末餘額 |
2017 | | | | | | | | | | | |
可疑賬户備抵 | | € | 152 | | | | € | 2,275 | | | | € | (2,196) | | | | € | 231 | |
2018 | | | | | | | | | | | |
可疑賬户備抵 | | 231 | | | | 580 | | | | (561) | | | | 250 | |
2019 | | | | | | | | | | | |
可疑賬户備抵 | | 250 | | | | 754 | | | | (930) | | | | 74 | |
18. 後續事件
從資產負債表之日起至本合併財務報表印發之日止,457,579A類股票是由於期權的行使和RSU的釋放而發行的。