美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(第一標記)

截至財政年度十二月三十一日2019

或

的過渡時期                    到                    

佣金檔案編號001-34735

萊森控股公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

西門羅街227號，27^TH地板

芝加哥, 伊利諾斯州60606

(主要行政辦公室地址)

(312) 292-5000

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。☐    不  ☒

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。☐    不  ☒

用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，註冊人是否一直受到這種申報要求的限制。是  ☒/.☐

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是  ☒/.☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。是☐/.☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。☐/.☒

註冊人非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，根據2019年6月28日登記人普通股的收盤價計算，紐約證券交易所在該日報告的收盤價約為美元。114,673,729。由每名行政人員、董事及持有5%或以上已發行普通股的持有人所持有的註冊人普通股股份，已被排除在外，因為該等人可被當作為附屬公司。此計算並不反映某一人在任何其他用途上是註冊人的附屬公司的決定。

截至2020年2月28日37,783,761我們普通股的股票，每股面值0.01美元，已發行。

以參考方式合併的文件

目錄

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關於前瞻性聲明的特別説明

本年度報告包含“前瞻性陳述”。通過使用前瞻性術語，如“目的”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“將”、“應”、“計劃”或“預期”或其負面或其他變化或相應的術語，或通過對戰略的討論，可以確定這類表述。讀者要注意的是，任何這樣的前瞻性聲明都不能保證未來的表現，並且可能涉及重大的風險和不確定性，而且由於各種因素的影響，實際結果可能與前瞻性聲明中預期或隱含的結果大不相同。對金屬分銷業和我們的業務產生重大影響的因素包括：

這些風險和不確定性可能導致實際結果與前瞻性聲明所建議的結果大相徑庭。因此，前瞻性報表應考慮到各種因素，包括本年度報告中“風險因素”下所列的因素，以及“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”和本年度報告其他部分所載的標題“行業和經營趨勢”。此外，我們告誡你不要過分依賴這些前瞻性的聲明，因為它們只在發表之日才發表。我們沒有義務修改或公開發布對這些前瞻性報表的任何修改，以反映本年度報告日期之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。

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第一部分

Ryerson控股公司(“Ryerson Holding”)是特拉華州的一家公司，是Joseph T.Ryerson&Son公司的母公司。(“JT Ryerson”)，特拉華州的一家公司。白金股份有限責任公司(“白金”)的附屬公司擁有大約21，037，500股我們的普通股，約佔我們已發行和已發行普通股的56%。

我們是一家領先的金屬服務中心、增值處理器和工業金屬經銷商，通過jt ryerson在美國開展業務，在加拿大通過我們的間接全資子公司ryerson加拿大公司(加拿大雷耶森加拿大公司)在加拿大經營，在墨西哥通過我們的間接全資子公司Ryerson Metals de墨西哥州，S.de R.L.de C.V.，一家墨西哥公司(“裏森墨西哥”)。除了北美業務外，我們還通過一家間接全資子公司Ryerson中國有限公司(“Ryerson China”)在中國開展業務。除非上下文另有説明，Ryerson Holding、JT Ryerson、Ryerson Canada、Ryerson China和Ryerson墨西哥及其子公司統稱為“Ryerson”、“We”、“us”、“Our”或“Company”。

我們公司

我們是北美最大的工業金屬加工商和經銷商之一，按銷售額計算。我們在北美的95家工廠擁有大約4，500名員工，在中國有4家工廠。通過這一網絡，我們在廣泛的生產終端市場上為大約42，000名客户提供服務。我們的客户範圍從本地的，獨立的製造者和機器商店，大型的，國際的原始設備製造商。我們擁有近75，000種不鏽鋼、鋁、碳鋼和合金鋼產品，以及各種形狀和形式的有限的鎳和紅色金屬系列。除了我們的金屬產品，我們提供大量的增值加工和製造服務，我們銷售的超過75%的產品是經過加工以滿足客户的要求。 

我們的業務策略包括提供更高水平的客户服務和響應能力、技術服務和庫存管理解決方案，同時保持較低的運營成本，以實現財務效益最大化。我們的增長戰略是基於通過有機增長活動和戰略收購來提高我們的經營業績。

為此，我們繼續專注於我們的互聯網絡、系統，並加強我們的增值服務和在線存在，為我們的客户提供更多的接入、功能和靈活性。我們的服務中心位於我們的客户附近的戰略位置，這使我們能夠快速處理和交付我們的產品和服務，通常在第二天收到訂單。我們擁有、租賃或承包一批拖拉機和拖車，使我們能夠有效地滿足客户的交貨需求。我們的產品系列和廣泛的服務使我們能夠為多樣化的客户羣提供服務，並與我們的客户建立長期的夥伴關係，並提高我們的盈利能力。

我們專注於戰略收購，以補充和加強我們的產品，客户和地理多樣化。 2018年7月2日，JT Ryerson收購了中央鋼鐵和線材公司(“CS&W”)，該公司是一家領先的金屬服務中心，在美國中部和東部設有辦事處，提供各種各樣的產品和能力，其商業組合以酒吧、管道、鋼板和鋼鐵產品為中心。自我們收購CS&W公司以來，我們一直致力於通過將它們整合到我們的運營模式中，通過提高效率來提高他們的經營績效。

行業概況

金屬服務中心是金屬產品生產商和最終用户之間的關鍵中介。他們大規模採購並以較小的數量銷售，最終用户往往尋找“一站式”供應商，這些供應商能提供更低的訂單量、更短的交貨時間、更可靠的交貨和加工服務。金屬生產商主要以標準尺寸的線圈、薄板、板材、結構、棒材和管子的形式銷售金屬，數量大，交貨時間長，庫存有限。金屬服務中心作為關鍵的中介機構，縮小了金屬生產商的供應和最終用户的需求之間的差距。

通過彙總終端用户的需求並大量購買金屬以利用規模經濟，金屬服務中心可以向最終用户購買、加工和交付金屬，其效率和成本效益比終端用户直接與初級生產商打交道可能達到的更高效率和成本效益更高。此外，專門的金屬加工設備成本昂貴，需要大量生產才能實現成本效益.此外，許多客户無法或不願意投資於庫存的必要技術、設備和倉儲，以高效和有效地為自己的業務進行金屬加工。因此，許多客户降低了內部處理能力，選擇從像我們這樣的服務中心採購加工金屬，這節省了客户的時間、人力和費用，降低了他們的整體制造成本，同時允許我們專注於增值服務和增加我們的製造組合。這支持了我們在加工設備上的資本支出，以增加每年的毛收入。

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利潤率我們的行業高度分散，最大的公司只佔總市場份額的一小部分。大多數金屬服務公司的產品線和庫存有限，客户位於特定的地理區域。一般來説，競爭的基礎是質量、服務、價格和地理位置。我們主要與其他金屬服務中心競爭，在較小程度上與金屬生產商競爭。

金屬服務中心行業通常會經歷現金流趨勢，這種趨勢與行業的收入和數量增長呈反週期關係。在行業衰退期間，隨着庫存和應收賬款餘額的下降，公司通常會減少週轉資本資產併產生現金。因此，在經濟衰退期間，經營現金流和流動資金往往會增加，這通常有助於行業參與者承擔固定成本和償還未償債務的能力。

競爭優勢

北美市場領先地位。

根據銷售情況，我們相信我們是北美市場上最大的碳、不鏽鋼和鋁服務中心公司之一，我們在北美有着廣泛的地理位置，擁有95家工廠。

我們的服務中心位於我們的客户位置附近，使我們能夠在眾多的地理市場為客户提供及時的交付服務。此外，我們在美國、加拿大和墨西哥的廣泛的地點網絡幫助我們利用我們的專業知識更有效地為多個製造地點的複雜供應鏈需求的客户服務。我們相信，對於那些需要可靠和持續支持他們的供應商的客户來説，這是一個關鍵的區別因素。我們在各設施之間轉讓庫存的能力更好地使我們能夠在整個網絡的區域地點更及時和更有利可圖地採購和處理專門物品，而不是要求我們在每個地點保持所有產品和專門設備的庫存。

廣泛的地理範圍跨越有吸引力的終端市場。

我們的業務範圍廣泛，包括商業地面運輸、金屬加工和機械商店、工業機械和設備製造、耐用消費品、暖通空調製造、建築設備製造、食品加工和農業設備製造以及石油和天然氣。我們相信，我們銷售產品和服務的廣泛行業降低了我們與某一特定行業的衰退相關的風險。我們相信，我們能夠根據地區和行業的具體趨勢迅速調整我們的產品，在提供進入特定增長市場的機會的同時，也創造了穩定。

建立有機和收購成長平臺。

我們的增長戰略是基於通過有機增長活動和戰略收購來提高我們的經營業績，從而提高我們的產品、客户和地理多樣化。我們的戰略包括投資於增值加工能力，通過我們的供應鏈優化服務模式分析目標吸引的客户和終端市場，通過目標明確的併購實現行業整合，以及為客户提供更快、更容易滿足他們的金屬需求的解決方案，我們認為這將為我們提供增長機會。

考慮到金屬服務中心行業高度分散的性質，我們相信還有許多額外的機會來收購企業，並將它們納入我們現有的基礎設施。此外，由於我們的規模和地理範圍很廣，我們相信，我們可以通過將收購的業務納入我們的經營模式，通過提高效率來提高經營業績，從而提供更大的購買力，改善開支和營運資本管理，進入更多的終端市場，並擴大產品結構。

精益的經營結構提供經營槓桿。

Ryerson已經展示了通過戰術生產力和支出改進有效管理開支的能力。在以需求和/或定價增加為特徵的更強的金屬服務中心環境中，我們認為，為更高的收入和利潤率提供服務的大部分額外費用將來自可變支出，同時進一步利用現有固定費用的規模經濟。我們在2019年有效地管理了我們的成本，增加了銷售量，因為開支佔銷售額的百分比從2018年的14.0%下降到2019年的13.7%。

我們還繼續注重庫存管理。雖然不包括LIFO的平均庫存天數從2018年的73天增加到2019年的76天，但這一增加是由於在2018年7月收購了CS&W。在同一家商店的基礎上，供應天數從2018年的71天降至2019年的70天，而管理層的目標範圍是70至75天。

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廣泛的產品和服務，為不同的客户羣。

我們相信，我們廣泛的產品組合和營銷方式為客户提供了一個“一站式商店”的解決方案，其他金屬服務中心公司很少能提供這種解決方案。我們提供廣泛的加工和製造服務，以滿足我們大約42，000名客户的需要，通常每年完成超過1，600，000份訂單。我們為許多原始設備製造客户提供供應鏈解決方案，包括準時交貨和增值加工.

在截至2019年12月31日的一年中，沒有一個客户，包括他們的分包商，佔我們銷售額的6%以上，而我們的前10位客户，包括他們的分包商，約佔我們銷售額的15%。

與供應商的良好關係。

我們是北美最大的金屬採購商之一，並與北美許多供應商建立了長期的合作關係。我們相信，我們經常是最大的客户之一的供應商，我們的訂單集中在一個核心集團的供應商是有效的獲得優惠的價格和服務。我們相信，我們有機會通過使用分析驅動的採購方法繼續關注價格和數量來進一步利用這一優勢。此外，我們將我們的戰略供應商視為供應鏈合作伙伴。我們專注於物流、交貨期、滾動計劃和報廢退貨計劃，以推動對我們有利的基於價值的購買。世界各地的金屬生產商正在合併，而大型、地理上多樣化的客户，如Ryerson，是這些較大供應商的理想合作伙伴。當供應受到限制時，我們與供應商的關係常常為我們提供接觸金屬的渠道。通過我們對全球金屬市場和特定鋼廠能力的瞭解，我們相信我們已經制定了一個有利的全球採購策略。

經驗豐富的管理團隊，具有深厚的行業知識。

我們的高級管理團隊擁有豐富的行業和運營經驗，在過去五年中為優化和實施我們的戰略發揮了重要作用。我們的高級管理人員平均在金屬或服務中心行業有20多年的經驗。我們的首席執行官愛德華·萊納先生(EdwardLehner)於2012年8月以首席財務官的身份加入該公司，並於2015年6月成為首席執行官，他擁有近30年的經驗，主要是在金屬行業。我們的地區總裁邁克·伯巴赫先生和凱文·理查森先生都有超過35年的公司經驗。

行業展望

供應管理協會(InstituteforSupplyManagement)的採購經理人指數(PMI)報告稱，在經歷了5個月的疲軟之後，該指數在2020年1月增長了50%以上，表明工廠活動有所擴張。然而，由於過去36個月中的31個月的數據超過50%，採購經理人指數在過去三年中總體上有所增長。PMI衡量制造業的經濟健康狀況，是一個基於五個指標的綜合指數：新訂單、庫存水平、生產、供應商交付和就業環境。PMI數據可以很好地反映工業活動和總體經濟增長。

此外，美國整體經濟預計將保持增長，美聯儲中期預測2020年、2021年和2022年的實際GDP增長率分別為2.0%、1.9%和1.8%。

北美的鋼鐵需求在很大程度上取決於汽車、工業設備、消費品和建築終端市場的增長。我們的關鍵終端市場之一是工業設備部門，根據費城聯邦儲備銀行(FederalReserve Bank of費城)發佈的最新利文斯頓調查(Livingston Survey)，2019年美國工業生產增長0.9%，預計2020年將增長0.8%，2021年增長1.0%。

中國仍然是全球金屬需求增長的關鍵推動力。根據國際貨幣基金組織的數據，2019年中國國內生產總值保持6.1%的增長，預計2020年增長5.6%，2021年增長5.9%。

產品和服務

我們提供全套碳鋼、不鏽鋼、合金鋼和鋁，以及有限的鎳和紅金屬系列。這些材料儲存在許多形狀，包括線圈，牀單，圓圈，六邊形，方形和扁鋼，板，結構，和油管。

我們還提供多種加工服務，以滿足客户的需求。我們所攜帶的大多數產品都需要昂貴的專門設備，用於材料的搬運和加工。我們相信，很少有客户有能力將金屬加工成所需的尺寸、形狀或成品，或者他們不願意花費大量的資本開支來獲得

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必要的設備。我們正在增長和多樣化我們的產品組合，主要是由於我們有針對性的增長戰略，以提供更高水平的增值加工服務。我們相信，我們增強的加工能力將提高我們向更多客户銷售高利潤率金屬加工服務的能力。我們期望這與我們的加工服務相關的定價紀律保持一致，將增加我們的毛利率。

在截至2019年12月31日的五年內，我們的資本支出為1.546億美元.由於客户要求更高層次的增值加工，我們正在增加對加工設備的投資。我們預計這將提高我們的盈利能力。目前，我們對我們銷售的75%以上的材料進行加工服務。

下表顯示2019年、2018年和2017年按主要生產線分列的銷售額百分比：

我們不依賴於任何特定的客户羣體或行業，因為我們加工和分銷各種金屬。這種產品類型和材料的多樣性減少了我們在特定客户或行業的金融或經濟穩定方面的波動或其他弱點的風險。由於我們的產品多樣化，我們也不那麼依賴任何特定的供應商。

客户與市場

我們的客户羣多種多樣，包括金屬製造和機械商店、工業機械和設備、商業地面運輸、耐用消費品、食品加工和農業設備、建築設備和暖通空調。雖然我們直接銷售給許多大型原始設備製造商，但我們的大部分銷售是面向小客户，包括小型機械商店和製造商，數量少，交貨頻繁，幫助他們更有效地管理其營運資金和信貸需求。

在截至2019年12月31日的一年中，沒有一個客户，包括他們的分包商，佔我們銷售額的6%以上，而我們的前10位客户，包括他們的分包商，約佔我們銷售額的15%。基本上，我們所有的銷售都歸功於我們的美國業務，而且我們的所有長期資產都位於美國。

下表顯示2019年、2018年和2017年按金屬消費行業分列的公司銷售額百分比：

我們的客户主要分佈在美國各地，但我們也有國際客户。大多數客户位於我們的一家工廠附近，因此有了一個高效的交貨系統，能夠處理高頻率的短交貨期。

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命令。我們的產品直接通過我們的內部和專用卡車運輸給客户，這進一步支持了我們的客户的準時交貨要求，並通過第三方卡車公司。

我們處理我們的金屬，以特定的客户訂單，以及庫存計劃。我們的許多大客户承諾定期以商定或指數化的價格購買，期限從3個月到12個月不等。為了幫助減輕價格波動風險，這些價格承諾通常與相應的供應安排相匹配，或在較小程度上通過商品對衝。客户通知我們加工產品的具體發佈日期。客户通常會通知我們任何地方的發佈日期，從一個及時的基礎上到發佈日期前一個月。因此，我們需要攜帶足夠的庫存，以滿足客户的短時間交貨和準時交貨要求。

我們還在加拿大、墨西哥和中國設有國際設施，我們的國際地點(根據發運貨物的發運地)的銷售淨額約佔2019年合併淨銷售額的10.4%，即4.248億美元。關於美國和外國收入和資產的進一步信息，見附註13-第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的“分段信息”。

除其他外，客户的需求可能會根據一般的經濟條件和行業能力而不時變化。我們的客户競爭的許多行業本質上是週期性的。我們相信，我們的各種不同的產品、進入市場的方式和終端市場總體上降低了我們業務的波動性，從而在一定程度上降低了收益的波動性。我們的客户中有一部分經歷了季節性的放緩。按銷售噸位計算，我們在7、11和12月份的銷售額傳統上低於其他月份，原因是一些客户的航運天數減少，假日或假期關閉。因此，我們在今年前兩個季度的銷售額通常高於第三和第四季度。

供貨商

 我們從國內主要金屬供應商那裏採購大部分庫存。由於我們的總採購量和我們與供應商的長期關係，我們相信我們通常能夠以供應商提供的最優惠價格購買庫存。

在截至2019年12月31日的一年中，我們最大的25家供應商，包括他們的分包商，約佔我們採購金額的71%。我們通常能夠滿足我們的材料要求，因為我們使用了許多供應商，這些供應商提供的產品有很大的重疊，還有其他幾個供應商能夠提供相同或類似的產品。雖然由於“貿易擴張法”第232條規定的關税，金屬生產供應基地經歷了重大的整合和供應中斷，但我們相信，我們的規模和與供應商的長期關係將繼續使我們能夠滿足我們的物質需求。

銷售與營銷

我們擁有自己的專業銷售隊伍。除了我們的辦公室銷售人員，我們通過使用我們的現場銷售隊伍來推銷和銷售我們的產品，我們相信這些公司擁有廣泛的產品和客户知識，並提供我們產品的全面目錄。我們的辦公室和現場銷售人員，包括技術人員在內，總共約有790名員工。此外，我們還為客户提供通過電子商務網站購買產品的能力.

由於我們的業務是以關係為基礎的，所以我們在許多不同的商品名稱下運作。我們收購的企業通常擁有強大的客户關係和堅實的聲譽，我們將繼續使用獲得的業務名稱來維護現有的客户關係。

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資本支出

2019年，我們通過擴大現有設施和增加加工設備，繼續專注於有機增長。以下列出了我們在不動產、廠房和設備方面的無償投資，以及截至2019年12月31日的5年資產退休情況，其中不包括收購的初始收購價格。在此期間，資本淨變動總額增加了5 260萬美元。

2019年的淨減少與一筆銷售租賃業務有關。詳情見第二編，項目8，注6：租賃。我們目前預計2020年的資本支出(不包括購置)約為4 500萬美元，其中大部分與有機增長活動有關，包括設備的維護或購買。我們預計資本支出將由業務和可用借款產生的現金供資。我們會根據投資時的經濟狀況和前景，繼續評估和執行每一個增長項目，如果經濟狀況需要採取更為保守的資本分配辦法，我們的資本支出可能會大幅度減少。

員工

截至2019年12月31日，我們在北美僱用了大約4200人，在中國僱用了300人。我們的北美員工包括大約1，800名辦公室僱員和大約2，400名工廠僱員。我們工廠的員工中有16%是各種工會的成員，包括鋼鐵工人聯合會和國際卡車工人兄弟會。

涉及89名僱員的4份工會合同於2019年獲得成功談判。涉及192名僱員的9份合同目前定於2020年到期。

環境、衞生和安全事項

我們的設施和業務受到許多外國、聯邦、州和地方有關保護環境和健康與安全的法律和法規的制約。特別是在廢物處理、循環再造、空氣和水的排放、受管制物料的處理、補救、地下儲存罐、含石棉建築材料、工作場所暴露和其他事項等方面，我們的業務受到廣泛的要求。我們認為，我們的業務目前在很大程度上符合所有這些法律，目前預計在可預見的將來不會有大量開支，以滿足環境、工作場所的健康或安全要求，或支付任何調查、糾正行動或索賠的費用。對人身傷害、財產損害或違反環境法的索賠、執法行動或調查可能給我們帶來巨大的費用，轉移我們管理層的注意力，並導致重大責任、罰款或停用或中斷我們的設施。

我們繼續分析和實施安全保障措施，以減輕我們可能面臨的任何環境、健康和安全風險。因此，為了滿足未來的要求或解決新發現的條件，可能會產生額外的費用和負債，這些費用和負債可能對業務結果、財務狀況或現金流動產生重大不利影響。例如，在外國、聯邦、州和地方各級對温室氣體排放進行額外管制的可能性越來越大，這可能會影響到我們、我們的供應商和我們的客户。鑑於美國聯邦政府和各州未來在這個問題上採取行動的結果和時機不確定，合規成本可能很高，但我們目前無法準確預測未來温室氣體法規對我們的業務或客户的財務影響。與我們的競爭對手相比，我們目前預計不會有任何新的項目對我們產生不成比例的影響。

我們目前或以前擁有或出租的一些物業位於工業區，或有長期的重工業用途。我們將來可能就這些財產承擔環境責任，包括調查費用、糾正行動、自然資源損害索賠、第三方就財產損害提出的索賠、或我們將廢物送往處理或處置地點的污染索賠。根據現有資料，我們預期不會有任何與現時或以前擁有、經營或與之有關的調查、補救事宜或申索。

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我們將廢物送往處理或處置，會對我們的財務狀況、經營結果或現金流量造成重大的不利影響。

2011年10月，美國環境保護局(“環保局”)指定JT Ryerson為波特蘭港超級基金場址(“PHS站點”)的100多家企業之一，這些企業可能是潛在的責任方(“PRP”)。2017年1月6日，環保局發佈了關於該網站的初步決定記錄(“Rod”)。Rod包括疏浚、封頂和強化自然恢復，這將需要大約13年的時間來建造，加上額外的時間來監測自然恢復，估計現值成本為10.5億美元。在2018年12月4日的一次會議上，環保局表示，預計PRPS將在2019年期間提交一份計劃，在未來兩三年內開始對河流和港口進行補救。環境保護局還表示，預計締約方之間的撥款將在相同的兩至三年時間框架內確定。環保局邀請某些PRPS參加2019年5月2日的會議，討論如何啟動補救設計過程。環保局沒有讓JT Ryerson參加這些會議。

2019年12月9日，一個PRP小組會見了環境保護局局長Wheeler，討論更新Rod的問題，因為最近的測試表明污染水平已經“大幅度提高”，因此，補救措施應該比現行的Rod少得多。我們獲悉，行政長官惠勒要求地區環保局工作人員在採取任何執法行動之前，必須與PRP小組進行討論。環境保護局在一封2020年1月2日的“進度更新”信中表示，它正在與某些方面談判，在五個未指明的地區進行補救設計工作，這些地區佔需要補救的總面積的52%。目前尚不清楚這些區域中是否包括我們以前設施所在的區域。由於正在就羅德問題進行談判，環保局決定不與較小的締約方舉行會議，以及2019年12月9日與惠勒署長舉行會議，與環境保護局關於補救設計的討論似乎被推遲。

環境保護局表示，它願意考慮JT Ryerson試圖尋求的最低限度解決辦法；然而，環境保護局尚未開始與任何要求最低限度或微微管理地位的較小締約方舉行會議，指出它沒有足夠的資料來確定是否有任何締約方符合這種標準，並且不打算在補救設計工作完成之後才開始考慮這些考慮。它會見了一些我們認為是更大目標的當事方。JT Ryerson沒有被邀請去見環保局。

環保局尚未將污染的責任分配給可能負責的各方，包括JT Ryerson。我們目前沒有足夠的資料來確定是否按照目前的規定執行羅德，JT Ryerson是否和在多大程度上應對任何已查明的污染負責，以及最終計劃的費用可能最終分配給JT Ryerson(如果有的話)多少(如果有的話)。因此，管理層目前無法預測這一事件的最終結果或估計一系列潛在損失。

不包括對上述財產採取任何糾正行動可能造成的任何額外補救費用，我們預計用於污染控制項目的支出將保持在每年50萬美元以下的歷史水平。

我們的美國業務也要遵守交通部的聯邦汽車運輸安全條例。我們經營一個私人卡車車隊，為我們的一些客户送貨。我們的司機不攜帶任何數量的危險物質。我們的外國業務也受到類似規定的約束。未來的規定可能會增加我們車隊的維護、更換和燃料成本。這些費用可能對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大不利影響。

知識產權

我們擁有多個美國和外國商標、服務商標和版權。某些商標在美國專利商標局註冊，在某些情況下在外國商標局註冊。我們認為我們擁有的某些其他信息是商業機密。我們保護我們的商業機密，除其他外，包括與我們的僱員就此類事項簽訂保密協議，並採取措施限制在需要了解的基礎上獲取敏感數據和計算機軟件源代碼。我們認為，這些保障措施充分保護了我們的所有權，我們大力捍衞這些權利。雖然我們認為我們所有的知識產權作為一個整體是重要的，但我們並不認為任何一項權利對我們整體的運作是必不可少的。

公司責任

賴厄森致力於以高水平的誠信經營。我們致力於支持我們所服務的社區，提供符合我們嚴格質量和合規標準的產品，並保持高度的環境、健康和安全。

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保護我們的人民和我們經營的地方的標準。我們致力於不斷改進這些領域，使賴厄森成為一個更好的公司，為明天。

下面是我們公司責任計劃的一些要點。

可持續性

作為高度誠信運作的一部分，我們不斷監測和分析自己和供應鏈的關係。我們努力，並期待我們的供應商遵守所有適用的法律和條例，以及Ryerson的人權政策，衝突礦物政策， 以及“道德和商業行為守則”。

我們致力於減輕我們的業務和產品對環境的影響。作為金屬服務中心的經營者，我們的日常業務包括從許多初級金屬生產商那裏銷售、銷售和加工各種各樣的金屬產品。我們的行動本質上不排放大量二氧化碳或其他温室氣體。此外，根據鋼鐵回收研究所的説法，我們認為鋼鐵是我們最重要的產品之一， 是地球上回收最多的材料--超過每年塑料、紙張和玻璃的總和--這為我們的可持續發展努力提供了堅實的基礎。鋼鐵回收研究所指出，每三噸新鋼中就有兩噸是用舊鋼生產的。作為我們對環境可持續性承諾的一部分，我們：

我們也 使用丙烷燃料操作叉車，並在我們的許多作業中安裝節能照明，並使用節能柴油拖拉機，為我們的大部分卡車車隊減少燃料消耗和減少排放，以進一步減輕我們對環境的影響。

員工安全

維護安全的工作場所是我們的核心價值觀之一，也是公司文化的一部分。我們的安全標準超出了適用法律的最低要求，幫助保護了我們人民的福祉，防止了可能影響企業生產力的工作場所傷害。我們一直致力於維持一個比行業平均水平更好的安全表現等級，並實施了一項環境、健康和安全政策，以加強零傷害工作場所的目標。根據美國職業安全和健康管理局(OSHA)的標準，與金屬服務業同行相比，我們的可記錄傷害率較低，反映了我們在保護員工方面的有效性。在2019年，我們的設備中有43家全年無OSHA可記錄傷害，而在第四季度，我們的設備中有73家的可記錄傷害為零。我們2019年在我們的設施中的表現，以OSHA每200，000小時可記錄傷害的數量來衡量，是2.66，幾乎是勞工統計局報告的行業平均水平的兩倍。

社區關係

我們致力於幫助在我們運作的地方建立更好的社區。我們以各種方式對社區和人民進行投資，從志願服務到提供教育資源，幫助我們的僱員和家庭推進他們的事業：

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可得信息

我們必須向證券交易委員會(“SEC”)提交的所有定期和當前報告及其他文件，包括我們關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告，以及根據1934年“證券交易法”第15(D)節提交或提供的、經修訂的報告的修正案，均可在證券交易委員會網站(www.sec.gov)或我們的投資者關係網站www.ir.ryerson.com免費查閲。這些文件在以電子方式向證券交易委員會提交材料後，在合理可行的範圍內儘快提供。這些報告的副本(不包括證物)也可以獲得免費，經書面要求：投資者關係，賴爾森控股公司，227 W.門羅聖，27層，芝加哥，伊利諾伊州60606。

該公司還將其道德守則張貼在其網站上。有關我們的道德守則的更多信息，請參閲“董事、執行官員和公司治理-道德守則”。

我們的網站地址包含在本報告中，僅供參考。我們的網站及其中所載的或與之相關的信息未納入本年度表格10-K。

我們的業務面臨許多風險。你應仔細考慮下文所述的風險和不確定性，以及本報告中的其他信息，包括合併財務報表和合並財務報表附註。我們不能向您保證，以下風險因素中討論的任何事件都不會發生。這些風險可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生重大而不利的影響。

與我們的商業和工業有關的風險

經濟疲軟、市場趨勢以及影響我們客户的盈利能力和財務穩定的其他條件可能會對我們的銷售增長和運營結果產生負面影響。

經濟和工業趨勢影響我們的商業環境。我們為幾個行業服務，其中我們的產品和服務的需求是敏感的生產活動，資本支出，以及對產品和服務的需求，我們的客户。這些客户中有許多在受季節性、市場不確定性、商品銷售成本、貨幣匯率、外國競爭、生產離岸、石油和天然氣價格、地緣政治發展以及我們無法控制的各種其他因素所造成的高度週期性波動的市場運作。這些因素中的任何一個都可能導致客户閒置或關閉設備，延遲購買，降低生產水平，或減少對自己產品或服務的需求。

這些事件中的任何一個都可能損害我們的客户及時全額付款的能力，或減少這些客户向我們購買的產品和服務的數量，並可能給我們的銷售價格和銷售條款帶來更大的壓力。

我們預計，我們的行業的週期性不會改變，我們的客户行業的任何低迷都會降低我們的收入和盈利能力，或者在美國、加拿大或任何其他世界主要經濟體或任何這類經濟體中的某一部分的活動大幅或長期放緩，都可能對我們的銷售增長和運營結果產生負面影響。

金屬服務業務競爭激烈，競爭加劇可能會降低我們的收入和毛利率。

我們所服務的所有市場，從直接向某些客户或市場的某些部分銷售的金屬生產商，到其他金屬服務公司，都面臨着競爭。金屬服務業本身是高度分散和競爭的。有幾個大的競爭對手，但大部分的市場是由小的地方和地區的競爭對手。競爭主要以價格、服務、質量、生產能力、庫存供應和及時交貨為基礎。

我們正經歷着來自與價格透明度競爭的在線企業的越來越大的壓力。我們預計，技術進步和業界對電子商務解決方案的更多使用將繼續以快速的速度發展。因此，我們有效競爭的能力要求我們應對和適應新的行業趨勢和發展，並實施新的技術和創新，這些新技術和創新可能造成意外的成本或可能比預期的時間更長。

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為了保持競爭力，我們必須願意並能夠應對市場壓力。這些壓力，以及我們的戰略定價和其他應對措施的實施、時機和結果，可能會對我們的銷售和盈利產生重大影響。如果我們不能增加銷售或降低成本，除其他行動外，無法完全或部分抵消定價行動對盈利能力的影響，我們的經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

金屬價格的變化可能會對我們的流動性、淨銷售額、毛利率、營業收入和淨收入產生重大影響。

金屬服務業作為一個整體是週期性的，金屬的價格和供應有時會因為我們無法控制的許多因素而波動，包括一般的國內和國際經濟狀況、勞動力成本、銷售水平、競爭、其他金屬服務中心的庫存水平、金屬生產商的合併、金屬生產商原材料成本的提高、進口關税和關税以及貨幣匯率。這種波動會對我們的材料供應和成本產生重大影響。我們及時轉嫁成本增長的能力取決於市場條件，並可能導致毛利率降低。此外，價格上漲可能會影響對這些產品的需求，導致銷售量下降。此外，我們保持大量的金屬庫存，以適應我們的客户的短交貨期和準時交貨要求。因此，我們購買金屬的努力，以保持庫存水平，我們認為是適當的，以滿足我們的客户預期的需求，根據歷史的購買做法，與客户的合同，以及市場條件。金屬採購的承付款一般按下訂單時或裝船時的現行市價計算。在金屬價格上漲的時期，如果我們無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户，我們可能會受到金屬成本上漲和我們產品價格上漲之間的延誤的負面影響。此外，當金屬價格下跌時，這可能會降低我們產品的銷售價格，而且，當我們使用我們以較高的金屬價格購買的現有庫存時，, 毛利率降低。價格下降或銷售量進一步減少可能會對我們保持流動性和遵守10億美元循環信貸安排(“Ryerson信用機制”)下的某些金融契約的能力產生不利影響，並導致我們產生庫存或商譽減值費用。因此，金屬價格的變化可能會對我們的流動性、淨銷售額、毛利率、營業收入和淨收入產生重大影響。

通貨膨脹的變化可能對毛利率產生不利影響。

通貨膨脹會影響我們購買產品的成本，以及隨着時間的推移而提高客户價格的能力。長期通縮可能會對我們通過價格上漲而增加銷售額的程度產生不利影響。

意外的產品短缺可能會對客户關係產生負面影響，從而對運營結果產生不利影響。

中斷可能是由於我們無法控制的因素造成的，包括經濟衰退、政治動盪、港口放緩、貿易問題，包括增加進出口關税或貿易限制、健康危機和其他因素，其中任何因素都可能對供應商的製造能力產生不利影響。 為我們提供產品。例如，中國經歷了與禽流感和冠狀病毒爆發有關的健康危機。公共衞生問題可能導致隔離、企業關閉、運輸限制、進出口併發症，並以其他方式造成材料供應短缺、供應成本上升或在我們的業務和供應鏈中造成其他幹擾。公共衞生問題目前造成並可能繼續造成供應成本增加、供應鏈中斷和延誤，公共衞生問題可能使我們承擔意想不到的責任，或要求我們改變業務做法。

這些事件造成的任何中斷都可能導致產品運輸嚴重延誤或難以獲得產品，其中任何一種都可能使我們承擔意想不到的責任，或要求我們以對我們的業務、經營結果和財務狀況有重大不利的方式改變我們的業務做法。對於我們來自亞洲和世界其他地區的低成本產品的來源來説，由於需要額外的籌備時間和所涉及的距離，中斷的影響通常會增加；此外，由於目前尋求貿易改革的政治氣候，破壞的風險也會增加。此外，我們還與一些供應商建立了戰略關係。如果我們無法維持這種關係，可能會失去競爭性的定價優勢，從而對業務結果產生不利影響。

客户或產品組合的變化可能導致毛利率百分比下降。

有時，我們會經歷影響毛利率的客户和產品組合的變化。客户和產品組合的變化主要來自於企業收購、客户需求的變化、客户收購、銷售和營銷活動以及競爭。如果出現低利潤率客户的快速增長，我們將面臨維持當前毛利率的壓力，因為這些客户由於其較高的銷售額而獲得更多的折扣定價。我們無法保證今後能夠保持歷史性的毛利率。

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市場的波動可能導致商譽的重大損害。

我們每年在10月1日對商譽進行評估，每當事件或情況的變化表明潛在的損害時。可能引發減值審查的事件或情況的變化包括：相對於我們的歷史或預測的未來經營業績而言，業績顯著不佳；我們資產的方式或使用方式或戰略發生重大變化；我們的整體業務；以及重大的負面行業或經濟趨勢。我們測試商譽受損情況，方法是評估業務和整體經濟發展方面的各種定性因素，並採用基於未來現金流量貼現和估值日市場方法的收入法組合計算報告單位的公允價值。根據現金流動貼現法，每個報告單位的公允價值是根據預期未來經濟收益折現為現值，按與投資有關的風險相稱的回報率估算的。預計現金流量按現值折現，使用的是估計的加權平均資本成本，該成本既考慮了對股票投資者的回報，也考慮了債務投資者的回報。請參閲第7項“管理人員對財務狀況和業務結果的討論和分析”和第二部分第8項“財務報表和補充數據”附註1-“會計和財務政策摘要”中題為“關鍵會計估計-親善”的一節，以獲得進一步的信息。

我們可能無法成功地完成和完成未來收購的整合，如果我們不能這樣做，它可能會破壞業務，並導致意外的成本增加和(或)業務收入和結果的減少。

我們是通過內部擴張、收購和合資企業的結合而成長起來的。我們打算通過選擇性收購繼續增長，但我們可能無法確定合適的收購人選、以令人滿意的條件獲得融資、完善收購或將收購業務有效和有利可圖地整合到我們現有的業務中。關於我們票據、Ryerson信貸貸款或其他現有或未來債務的協議中所載的限制也可能限制我們進行某些投資的能力，包括收購和參與合資企業。

收購、合夥、合資和其他企業合併交易，無論是在國外還是在國內，都涉及各種固有的風險，例如評估價值、優勢、弱點、負債和潛在盈利能力方面的不確定性。還存在着風險，涉及到我們實現業務和財務協同作用的能力，預計這些交易將產生協同效應。此外，被收購企業的整合可能會產生問題，包括企業或行業的意外變化或影響收購所依據的假設的一般經濟條件。我們未來的成功將取決於我們能否成功地將這些未來的收購整合到我們的業務中。具體而言，在任何收購之後，客户可以選擇使其供應鏈多樣化，以減少對單一供應商的部分金屬需求的依賴。我們可能無法留住我們和收購的所有客户，這可能會對我們的業務和銷售產生不利影響。整合收購，特別是大規模收購，要求我們加強業務和財務體系，並增加人才、管理和財政資源，並可能通過轉移日常業務的管理而對我們的業務產生不利影響。此外，未能成功整合收購可能會對我們的盈利能力產生不利影響，因為這會造成嚴重的運營效率低下，從而增加我們的運營支出佔銷售額的比例，並降低我們的營業收入。此外，我們可能沒有實現預期的成本節省的收購。這些因素中的任何一個或多個都可能使我們無法實現預期的效益，或對報告單位的公允價值產生負面影響。相應地, 由於收購而記錄的商譽和無形資產可能受到損害。

如果北美製造業繼續通過向海外轉移，或通過我們客户行業的收購、合併或合併活動，我們可能無法保留或擴大我們的客户羣。

我們的客户羣主要包括製造業和工業企業。我們的一些客户在通過收購和合並活動進行整合的行業中開展業務；有些客户正在考慮或已經考慮將生產業務遷往海外或將特定職能外包到海外；還有一些客户因無法與海外競爭對手成功競爭而關閉。我們的設施主要位於美國和加拿大。如果我們的客户停止在美國的業務，將業務遷往我們沒有業務的地區，我們可能會失去他們的業務。製造業和工業公司的收購者可能會選擇不包括我們在內的供應商，這可能會影響我們的客户羣和市場份額。

我們的某些業務位於美國境外，使我們面臨與國際活動有關的風險。

我們的某些業務地點在美國以外，主要在加拿大、中國和墨西哥。我們受“外國腐敗行為法”(“反海外腐敗法”)的約束，該法一般禁止美國公司及其中介人進行腐敗付款或以其他方式向外國官員提供任何有價值的東西，以獲取或保持業務或以其他方式獲得優惠待遇，並要求公司保持適當的記錄和內部會計做法。“反海外腐敗法”適用於被涵蓋的公司、個別董事、官員、僱員和代理人。根據“反海外腐敗法”，美國公司可能要為戰略夥伴或當地合作伙伴或代表採取的某些行動承擔責任。如果我們或我們的中間人

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按照“反海外腐敗法”的要求，美國政府當局可尋求實施民事和/或刑事處罰。

我們可能會受到美元對加元和人民幣匯率波動的不利影響。

我們在加拿大有重要的業務，他們的大部分金屬供應成本以美元支付，但他們的大部分銷售是以加拿大元支付的。此外，我們在中國擁有大量資產。當美元兑加元或人民幣升值時，我們可能會不時遭受損失，這可能會對我們的經營結果產生重大的不利影響。此外，當我們將加拿大和中國子公司的淨資產合併到我們的資產負債表中時，我們將面臨翻譯風險。美元兑加元或人民幣匯率的波動可能會降低這些資產的價值，正如我們在財務報表中所報告的那樣，這可能會降低我們股東的權益。

中國政府對我們進行商業活動的方式，特別是在我們的設施所在的土地上，施加了很大的影響。

中國政府已經並繼續通過管制和國有制對中國經濟實行實質性控制。我們在中國經營的能力可能會因中國法律法規的變化而受到損害，包括税收、進出口關税、環境條例、土地使用權、財產等方面的變化。我們相信，我們在中國的業務在實質上符合所有適用的法律和法規要求。不過，我們所經營的司法管轄區的中央或地方政府，可能會對現行規例作出新的、更嚴格的規管或解釋，這些規例或解釋需要我們增加開支和作出努力，以確保我們遵守這些規例或解釋。此外，中國的法院制度沒有提供與美國法院相同的財產和合同權利保障，因此，爭端可能會拖延，索賠的解決可能造成重大經濟損失。

此外，中國沒有私有土地，所有土地所有權都由中國政府、其機構和集體持有，這些集體發放一般可再生的土地使用權。我們從中國政府租用我們中國設施所在的土地。如果中國政府決定終止我們的土地使用權協議，我們的資產可能會受到損害，我們滿足客户訂單的能力可能會受到影響。

破壞我們的信息技術基礎設施可能會損害我們的業務。

在任何一段相當長的時間內，我們的任何基於計算機的系統都無法使用，這將對我們的運作產生重大的不利影響。特別是，我們成功地管理庫存水平的能力在很大程度上取決於我們的計算機硬件和軟件系統的有效運作。我們使用管理信息系統跟蹤各個設施的庫存信息，交流客户信息，並彙總每日銷售、保證金和促銷信息。與升級、主要軟件或硬件的安裝以及與新系統的集成有關的困難可能對業務結果產生重大不利影響。我們可能需要花費大量資源，將我們的信息系統與我們所收購的公司的系統結合起來。這些系統的集成可能會擾亂我們的業務或導致操作效率低下。此外，除其他外，這些系統容易受到火災、洪水、龍捲風和其他自然災害、電力損失、計算機系統和網絡故障、操作員疏忽、物理和電子數據損失、安全漏洞和計算機病毒的破壞或中斷。

我們受到網絡安全風險的影響，為了儘量減少這些風險，我們可能會付出越來越大的代價。

我們的業務運作取決於我們的信息技術平臺，包括通信和數據處理系統的正常運作和可用性。這些系統包括對我們的業務的有效運作不可或缺的軟件程序。我們制定了安全措施、控制措施和程序，包括對關鍵系統和業務職能的既定恢復程序，以保護我們的信息技術系統，防止未經授權訪問這些系統和在這些系統中處理或儲存的任何數據，我們定期評估和測試這些系統、措施、控制和程序是否適當；然而，不能保證這些系統、措施、控制和程序將是有效的。安全漏洞可能使我們面臨信息丟失或濫用、訴訟和潛在責任的風險。此外，影響這些系統的可用性、可靠性、速度、準確性或其他適當運作的網絡事件可能會對我們的業務產生重大影響，並可能影響我們的結果。我們可能沒有資源或技術手段來預測或防止迅速發展的網絡攻擊。重大網絡事件，包括系統故障、安全漏洞、惡意軟件中斷或其他損壞，可能會中斷或延遲我們的操作，導致違反適用的隱私和其他法律，損害我們的聲譽，造成客户損失，或導致罰款和其他處罰，這可能是很嚴重的。

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任何重大的停工都會損害我們的生意。

截至2019年12月31日，我們在北美僱用了大約4200人，在中國僱用了300人。我們的北美員工包括大約1，800名辦公室僱員和大約2，400名工廠僱員。我們工廠的員工中有16%是各種工會的成員，包括鋼鐵工人聯合會和國際卡車工人兄弟會。

涉及89名僱員的4份工會合同於2019年獲得成功談判。涉及192名僱員的9份工會合同目前定於2020年到期。

某些僱員退休福利計劃資金不足，這些福利的實際費用可能超過目前的估計數，這將需要我們為短缺提供資金。

截至2019年12月31日，我們的養老金計劃的負債為1.4億美元。我們所需支付的福利的實際費用可能超過預計的和今後的精算評估，只要這些費用超過目前的攤款。在這種情況下，對我們記錄的這些福利負債所作的調整可能對我們的業務結果和財務狀況產生重大不利影響，為這些計劃提供資金的現金付款可能對我們的現金流動產生重大不利影響。我們可能需要在今後提供大量捐款，以改善該計劃的供資狀況。

對退休後僱員福利的未來供資，除養老金外，還可能需要從當前現金流量中支付大量款項。

我們為某些符合資格的退休員工提供退休後人壽保險和醫療福利。截至2019年12月31日，我們無資金的退休後福利義務為6900萬美元。我們所需支付的福利的實際費用可能超過預計的和今後的精算評估，只要這些費用超過目前的攤款。在這種情況下，我們將需要對這些福利的記錄負債作出調整。

任何對我們加工中心的長期破壞都可能損害我們的業務。

我們有專門的加工中心，使我們能夠生產大量的標準化產品，同時保持較低的運營成本。這些設施的運作可能會長期中斷，無論是由於勞工或技術困難、毀壞或損壞任何設施或其他原因，都可能對我們的經營結果產生不利影響。

如果我們不能留住、吸引和激勵管理人員和關鍵人員，這可能會對我們的業務產生不利影響。

為了競爭和持續增長，我們必須吸引、留住和激勵高管和其他關鍵員工，包括管理、技術、銷售、營銷和支持職位的管理人員和其他關鍵員工。我們相信，我們的成功在一定程度上要歸功於我們經驗豐富的管理團隊。失去我們管理團隊的一名或多名成員，如我們的首席執行官愛德華·J·萊納，可能會對我們的業務產生不利影響，並可能使我們無法改進我們的業務、財務和信息管理系統和控制。我們競爭僱用員工，然後必須培訓他們，發展他們的技能和能力。在未來，我們可能需要保留和僱用更多合格的銷售、營銷、行政、運營和技術人員，並培訓和管理新的人員。我們執行業務計劃的能力取決於我們每年留住、僱用和培訓大量合格員工的能力。我們的經營結果可能會因員工競爭加劇、員工流失率增加或員工福利成本增加而受到不利影響。

我們的國際業務和潛在的合資企業可能會使我們招致成本和風險，使管理層無法有效地經營我們的北美業務，而這種業務或合資企業可能是無利可圖的。

我們在加拿大、中國和墨西哥保持着對外業務。國際業務受到在外國和與外國開展業務所固有的某些風險的影響，包括價格管制、外匯管制、出口管制、經濟制裁、關税、關税、對參與當地企業的限制、國有化、徵用和其他政府行動，以及貨幣匯率的變化。此外，我們可能會因健康危機和傳染病的爆發而受到商業幹擾，特別是在中國，包括最近爆發的冠狀病毒。雖然我們認為我們與當地夥伴的現有安排為我們提供了在外國的有經驗的商業夥伴，但可能會發生一些事件或問題，包括與我們的合作伙伴之間的分歧，這些事件或問題可能需要我們的高級管理人員注意，並可能導致費用或損失，從而侵蝕我們的外國業務的盈利能力，或使我們在國外的資本投資無利可圖。

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如果我們失去我們的主要供應商之一，我們的產品的準備時間和成本可能會增加。

如果由於任何原因，我們的鋁、碳鋼、不鏽鋼或其他金屬的主要供應商應以具有競爭力的數量和價格減少或停止這些金屬的交付，我們的業務可能會受到影響。由於影響鋼鐵和金屬生產商的行業整合和破產等因素，可以減少現有供應商的數量。在截至2019年12月31日的一年中，我們最大的25家供應商約佔我們採購量的71%。如果一個主要供應商的交貨中斷，我們可能會受到嚴重和不利的影響。如果我們今後無法以有競爭力的價格和從我們的傳統供應商及時獲得足夠數量的必要金屬，我們可能無法以競爭性價格從替代來源獲得這些金屬，以滿足我們的交貨時間表，這可能對我們的銷售和盈利產生重大不利影響。

全球金屬產能過剩和進口到美國的金屬產品對美國金屬價格產生了不利影響，並可能再次產生不利影響，這可能影響我們的銷售和業務結果。

目前，全球金屬生產能力超過了全球金屬產品的消費量。這種過剩產能有時導致某些國家的金屬製造商以低於目前國內價格的價格出口鋼材，有時甚至低於其生產成本。像最近幾年一樣，向美國過度進口金屬已經並可能在今後對美國鋼鐵價格造成下行壓力，這可能對我們的業務結果產生不利影響。

美國政府在2018年和2019年頒佈了幾項貿易措施，包括根據“貿易擴張法”第232條對進口鋼鐵和鋁產品徵收關税。預計這些貿易行動雖然實際上將限制來自非豁免國家的金屬進口。如果這些貿易行動得到放鬆、廢除，或者如果美國金屬價格相對較高，使外國金屬生產商有吸引力將其產品出口到美國，儘管存在關税或關税，大量進口外國鋼材可能會對美國金屬價格造成下行壓力，從而對銷售價格和今後的經營結果產生重大不利影響。如果這些關税和其他貿易行動導致國際對鋼鐵和鋁或由此製造的產品的需求減少，或在美國生產，或以其他方式對我們產品的需求產生不利影響，我們的業務可能受到不利影響。

我們可能會招致與環境、健康和安全法有關的大量費用。

我們的業務受到越來越嚴格的環境、衞生和安全法規的約束。這些法律包括對向空氣和水中排放污染物施加限制的法律，以及制定處理、儲存和處置受管制材料的標準，以及對受污染的土壤、地表水和地下水進行調查和補救的法律。如果不遵守這些法律或我們的業務所需的許可證，就可能導致業務費用和資本支出大幅度增加。此外，我們可能會被罰款，民事或刑事制裁，第三方索賠財產損失或人身傷害，工人賠償或人身傷害索賠，清理費用，或暫時或永久停止經營。我們的某些設施位於工業區，有重工業用途的歷史，多年來一直在運作，而且隨着時間的推移，我們和這些設施的其他前身經營者已經產生、使用、處理和處置了危險廢物和其他受管制的廢物。環境責任可能存在，包括在這些設施或在處置我們業務物資的場外地點的清理義務，這可能導致今後的支出目前無法量化，並可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。這種責任可以在不考慮過錯或一方行為的合法性的情況下施加，在某些情況下，可以是連帶責任。環境、健康和安全法的未來變化，包括與氣候變化有關的法律，可能會導致物質責任和成本，限制運營，或使此類操作對我們、我們的供應商和客户來説更加昂貴。

2011年10月，美國環境保護局(“環保局”)指定JT Ryerson為100多家可能對波特蘭港超級基金網站負有責任的企業之一。見項目3“法律程序”。

環保局尚未將污染的責任分配給可能負責的各方，包括JT Ryerson。我們目前沒有足夠的資料來確定是否按目前所述的方式執行決定的記錄，JT Ryerson是否和在多大程度上對任何已查明的污染負責，最後計劃的費用(如果有的話)最終可能分配給JT Ryerson多少(如果有的話)。因此，管理層目前無法預測這一事件的最終結果或估計一系列潛在損失。

與無衝突礦物有關的法規可能迫使我們承擔額外費用，並使我們處於競爭劣勢。

2012年8月22日，根據2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)，美國證券交易委員會通過了新的要求，要求在產品中使用某些礦物和金屬(稱為“衝突礦物”)的公司報告這些產品是否由第三方製造。這些要求要求公司

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調查、披露和報告這些礦物是否來自剛果民主共和國和鄰近國家。由於我們的供應鏈是複雜的，我們可能無法確定我們的產品中使用的所有金屬的來源，我們可能面臨與客户的聲譽挑戰。此外，由於提供“無衝突”金屬的供應商可能數量有限，我們不能肯定我們能夠從這些供應商那裏獲得足夠數量或有競爭力的價格所需的金屬。因此，我們可能會招致與遵守程序有關的大量費用，包括在滿足披露要求方面可能遇到的困難或增加的費用。此外，我們可能會遇到挑戰，以滿足那些要求我們產品的所有部件都被證明為無衝突的客户，如果我們不能這樣做，這可能會使我們處於競爭劣勢。

税收變動可能會影響我們的實際税率、遞延税收資產的價值以及未來的盈利能力。

我們未來的結果可能受到以下因素的不利影響：實際税率的變化或處理遞延税資產的變化，原因是Ryerson總的盈利能力的變化、不同法定税率國家的收入組合的變化、税法的變化、對以前提交的納税申報表的審查結果以及對公司税收風險的持續評估。特別是，雖然2017年通過的減税和就業法案將美國的税率降至21%，但我們未來的收入可能會受到税收立法變化的負面影響，包括改變税率和税基，例如限制、逐步取消或取消扣減或税收抵免、改變美國或其他國家的收入遣返規則和其他税法。此外，各國是否和在多大程度上遵守新税法，以及外國是否會通過税收立法或採取其他可能對我們的業務產生不利影響的行動，都是不確定的。

我們可能會受到訴訟，這可能會使我們的資源緊張，分散管理的注意力。

我們不時地捲入各種索賠、訴訟和其他在正常業務過程中發生的糾紛。這些訴訟涉及產品責任、合同糾紛、員工相關事項和人身傷害等問題.不可能預測所有未決訴訟和索賠的結果，以及這些問題的最終解決辦法，以及可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量或聲譽產生重大不利影響的未來訴訟。

我們可能面臨產品責任索賠，這是昂貴的，並造成不利的宣傳。

如果我們銷售的任何產品對我們的客户造成損害，我們可能會面臨產品責任訴訟。如果我們在產品責任索賠項下被發現負有責任，我們可能被要求支付大量的金錢損害賠償。此外，即使我們成功地針對這類申索為自己辯護，我們也可能被迫花費大量金錢在訴訟開支上，我們的管理階層可能需要花寶貴時間為這些申索辯護，而我們的聲譽亦可能受損。 

我們的風險管理策略可能會導致損失。

有時，我們可以使用固定價格和/或固定數量的供應商合同來抵消與客户的合同。我們現有的一些供應協議要求最低採購數量。在不利的經濟條件下，這些最低限度可能超過我們的需要。沒有不可抗力的例外情況和影響協議的法律可執行性的其他情況，這些最低採購要求可能迫使我們購買數量可能大大超過我們預期需要的原材料，或向供應商支付短缺賠償金。在這種情況下，我們將試圖談判新的採購數量協議。然而，無論是通過談判還是通過訴訟，我們都有可能無法成功地減少採購數量。如果發生這種情況，我們很可能需要在某一年購買比我們所需要的更多的特定原材料，這對我們的業務結果和現金流動產生了不利影響。

此外，我們還可以使用商品合同、外匯合約和利率互換來管理我們面臨的商品價格風險、外匯風險和利率風險。這些風險管理戰略構成某些風險，包括對衝頭寸上的損失可能超過投資於這類工具的數額的風險。此外，套期保值交易中的一方當事人可能無法或不願意清償我們的債務，這可能會使我們遭受相應的損失。套期保值工具可能無法有效消除任何特定頭寸所固有的所有風險。由於使用這些工具，我們的盈利能力在任何時期都可能受到不利影響。

改變確定倫敦銀行同業拆借利率(“libor”)的方法，或以另一參考利率取代libor，可能會對我們未償還的可變利率負債產生不利影響。

我們的某些可變利率債務，包括Ryerson信貸貸款，目前使用libor作為基準來確定某些利率。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是近期改革建議的主題。2017年7月27日，英國金融行為監管局宣佈，它打算停止強迫銀行提交2021年後計算倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的利率。聯邦儲備銀行

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紐約銀行已開始公佈有擔保的隔夜融資利率(“Sofr”)，以取代美元libor，其他幾個管轄區的中央銀行也宣佈了其他貨幣替代參考利率的計劃。這些改革可能會導致倫敦銀行同業拆借利率(Libor)的表現與過去不同，或者完全消失。這些發展對libor的影響無法完全預測，但可能導致我們的可變利率負債的利息成本增加。將來，我們可能需要重新談判我們的未償債務或承擔其他債務，而LIBOR的逐步取消可能會對此類債務的條款產生負面影響。此外，整體金融市場可能會因逐步淘汰或取代libor而受到影響。金融市場的混亂可能會對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生重大不利影響。

與我們普通股所有權有關的風險

我們普通股的市場價格可能不穩定。

歷史上，我們的普通股的市場價格一直存在波動。此外，我們的普通股的市場價格將來可能會因若干因素而大幅波動，其中包括但不限於本文所述的風險因素。例子包括：

過去，股票市場經歷了巨大的價格和成交量的波動。這種波動對許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響，原因與它們的具體經營業績無關。這些因素可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，而不管我們的實際經營情況如何。

此外，股票市場不時會經歷與公司經營業績無關或不成比例的極端價格和成交量波動。過去，在證券市場價格波動的情況下，一些股東對公司提起了證券集體訴訟。我們將來可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟，無論我們的辯護最終是否成功，都會導致鉅額成本，轉移管理層的注意力和資源。

我們有大量的債務，這可能對我們的財政狀況產生不利影響，使我們無法履行我們的財政義務。

我們目前有大量的債務。截至2019年12月31日，我們的總負債約為981.8美元，根據Ryerson信貸機制，我們擁有約3.48億美元的閒置能力。我們的鉅額債務可能：

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我們將來可能也會招致額外的債務。Ryerson信貸貸款機制的條款和關於我們未清票據的契約限制但並不禁止我們這樣做，而且遵守這些限制而產生的債務可能是巨大的。如果在目前的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇。

賴勒森信貸安排中的契約和有關我們票據的契約，以及我們未來債務協議中所載的契約，可能會施加限制，限制我們的經營和財政靈活性。

Ryerson信貸機制和管理我們未清票據的契約包含了一些重要的限制和契約，限制了我們的能力和受限制子公司的能力，包括JT Ryerson公司：

Ryerson信貸貸款機制的條款要求，如果貸款的可用率下降到一定的水平，我們將在每個財政季度結束時保持最低固定收費覆蓋率。貸款總額受到協議下作為抵押品的合格應收賬款、庫存和合格現金認捐額的限制，條件是公司的借款基礎由這三筆款項的總和構成，不包括適用的準備金。截至2019年12月31日，可獲得信貸總額為3.48億美元。見項目7“管理對財務狀況和經營結果的討論和分析”“流動性和資本資源”一節中關於Ryerson信貸機制的討論。

此外，除某些例外情況外，支配未清票據的契約限制了JT Ryerson支付Ryerson持有股利的能力。我們未來的債務在某些方面可能比Ryerson信貸貸款和有關票據的契約中所載的限制更為嚴格。低於目前水平的經營業績或其他不利因素，包括大幅提高利率，可能導致我們無法遵守Ryerson信貸機制所載的或可能包含在今後任何債務中的金融契約。此外，遵守這些公約也可能使我們採取不利於我們票據持有人的行動，使我們更難以成功地執行我們的商業戰略，並與不受這些限制的公司競爭。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務。

我們的槓桿率很高。我們償還債務的能力取決於我們今後產生現金的能力。我們的未清票據、Ryerson信貸貸款和我們的其他未償債務預計將用於支付大量現金利息費用。因此，我們必須從業務中產生大量現金流動，以滿足我們的償債要求。如果我們不能產生足夠的現金流量來滿足我們的償債和週轉資金要求，我們可能需要出售資產、尋求額外資本、減少資本支出、重組或再融資我們現有債務的全部或部分，或尋求更多的融資。此外，現金流量不足可能使我們更難以以我們可以接受的條件或根本不受歡迎的條件獲得資金。

2022年票據和擔保的收付權將附屬於非擔保子公司的責任。

該等票據及有關保證在結構上從屬於屬於2022年高級有擔保債券(“2022年債券”)的非保證人的附屬公司的所有負債。而有關2022年債券的契約，則限制這些非保證附屬公司的負債及活動，而非保證附屬公司的負債持有人及貿易債權人，包括

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根據銀行融資協議，放款人有權在這些資產作為直接或間接股東分配給任何擔保人之前，從這些附屬公司的資產中獲得付款。雖然非擔保附屬公司已在契約下同意不抵押或抵押其資產(關於許可留置權除外)，但不平等和按比例擔保票據，但即使有任何以2022年票據為受益人的質押或抵押，它們也不會擔保2022年票據。

在截至2019年12月31日的會計年度，非擔保子公司分別佔我們淨銷售額和EBITDA的9.5%和6.5%。此外，截至2019年12月31日，這些非擔保子公司分別佔我們資產和負債的10.9%和7.6%。

因此，如果任何非擔保子公司或合資企業實體破產、清算或以其他方式重組：

由於我們部分負債的利率隨某些現行短期利率的變動而波動，我們很容易受到加息的影響。

我們的一部分債務，包括Ryerson信貸貸款，以某些短期利率波動的利率支付利息。截至2019年12月31日，我們在Ryerson信貸機制下有約3.777億美元的未償借款，還有3.48億美元可用於在此類貸款下借款。假設2019年債務水平保持一致，從年初起，浮動利率債務利率的100個基點變動將使我們在Ryerson信貸機制下的利息支出每年增加或減少約260萬美元。如果利率大幅上升，我們可能無法償還我們的債務，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

我們的信用評級和前景的變化可能會減少獲得資本的機會，增加借貸成本。

我們的信貸評級是以多個因素為基礎的，包括我們的財政實力和我們無法控制的因素，例如影響我們整個行業的條件或採用新的評級做法和方法。我們不能保證我們目前的信用評級仍然有效，或者評級機構不會完全降低、暫停或撤銷評級。如果評級機構降低、暫停或撤銷評級，我們的證券的市場價格或可流通性可能受到不利影響。此外，評級的任何負面變化都可能使我們更難以以可接受的條件籌集資金，影響獲得足夠資金的能力，並導致我們現有信貸機制，包括Ryerson信貸機制或未來融資的利息成本上升。

白金擁有我們很大比例的股票，並有權提名公司董事會的多數成員，並將能夠對須經股東批准的事項行使控制權.

白金擁有大約21，037，500股我們的普通股，約佔我們發行和發行的普通股的56%。因此，白金可以確定所有需要股東批准的事項。例如，白金可能可以控制董事的選舉，我們的組織文件的修改，或批准任何合併，出售資產，或其他重大的公司交易。這可能會阻止或阻止我們的普通股的非邀約收購提議或要約，我們的股東可能認為這符合他們作為股東的最佳利益。

公司是與白金某些附屬公司訂立的投資者權益協議(“投資者權利協議”)的一方，該協議除其他事項外，規定只要白金集體實益地擁有(I)公司已發行股本的投票權的至少30%，白金將有權提名不少於該人數的董事人數(如董事會沒有空缺則構成董事人數的過半數)，(Ii)至少15%但少於公司未清股本投票權的30%，白金有權提名兩名董事，及(Iii)公司已發行股本的投票權最少5%但少於15%，白金有權提名一名董事。協議還規定，如果董事會的規模在任何時候增加或減少，白金的提名權將按比例增加或減少，相加至最接近的整數。由於白金擁有公司大部分未償還股本，以及根據“投資者權利協議”獲得董事會提名權，白金可能會顯著增加

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影響或有效地控制我們的政策和業務，包括管理層的任命，我們的普通股或其他證券的未來發行，以及股息的支付。此外，白金公司對我們進行任何其他公司交易的決定都有重大的控制權。

白金的利益可能並非在所有情況下都與我們普通股的其他持有者的利益相一致。例如，白金在未來出售大量股票可能會導致我們的股價下跌。此外，白金還可能導致我們進行收購，增加公司現有債務的擔保或優先債務，或出售創收資產，從而削弱我們在此類債務下支付債務的能力。此外，白金公司從事公司投資的業務，並可不時獲得和持有與我們直接或間接競爭的企業的權益。因此，白金公司也可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。此外，白金可能有興趣進行收購、剝離和其他交易，根據他們的判斷，這些交易可能會增加他們的股權投資，儘管這些交易可能會給我們的普通股持有者帶來風險。

我們不受某些公司治理要求的約束，因為我們是“紐約證券交易所規則”意義上的“受控公司”，因此，我們的股東沒有這些公司治理要求所提供的保護。

由於白金控制着我們普通股50%以上的投票權，我們被認為是紐約證券交易所(NYSE)上市要求中的“受控公司”。根據“紐約證券交易所規則”，“受控公司”可以選擇不遵守某些紐約證券交易所公司治理要求，包括(1)要求我們董事會的多數成員由獨立董事組成，(2)要求我們董事會的提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成，(3)要求我們董事會的薪酬委員會完全由獨立董事組成，(4)要求對提名/公司治理和薪酬委員會進行年度業績評估。鑑於白金控制着我們普通股的多數投票權，我們被允許並已經當選，可以選擇不遵守紐約證交所的某些公司治理要求。因此，我們的普通股持有人並沒有為公司股東提供同樣的保護，這些公司必須遵守所有的紐約證券交易所公司治理要求。

我們的公司文件和特拉華州法律包含了一些條款，可以阻止、延遲或阻止公司控制權的改變。

我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重訂的附例載有條文，可能會使我們的公司收購更困難未經我們的董事會批准。這些規定：

這些反收購條款和特拉華州法律下的其他條款可能會阻止、拖延或阻止涉及改變對我們公司控制權的交易，即使這樣做會使我們的股東受益。這些規定還可能阻止代理競爭，使我們的股東更難以選舉他們選擇的董事，並導致我們採取他們希望採取的其他公司行動。

任何優先股的發行都可能使另一家公司難以收購我們，或對我們的普通股持有者產生不利影響，這可能會壓低我們普通股的價格。

我們的董事會將有權發行優先股，確定優先股的偏好、限制和相對權利，並確定構成任何系列的股份數量和指定此類系列，而無需我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以發行有表決權，清算，股利，和其他權利優於我們的普通股權利。優先股的可能發行可能會推遲或阻止我們改變對我們的控制，阻止以高於市場價格的價格投標我們的普通股，並對我們普通股持有人的市場價格、投票權和其他權利產生不利影響。

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自2014年首次公開發行(IPO)以來，我們一直沒有支付過現金股息，而未來的股息支付則由董事會自行決定。

自2014年首次公開發行(IPO)以來，我們沒有就普通股或任何其他股權證券宣佈或支付現金股息。根據我們的債務協議，我們可以支付現金紅利的數額受到限制。未來對我們普通股支付現金股息將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同限制以及董事會認為相關的其他因素。因此，你不應該依賴我們普通股的股利收入。有關更多信息，請參見“股利政策”。你在我們的投資中獲得回報的唯一機會可能是，如果我們普通股的市場價格上漲，而你以盈利的價格出售你的股票，但我們普通股的市場價格不能保證永遠超過你為我們普通股支付的價格。

不適用。

截至2019年12月31日，該公司的設施如下：

在美國的業務

JT Ryerson擁有82個業務設施，包括6個專門提供行政服務的地點。我們所有的金屬服務中心設施都處於良好狀態，足以滿足JT Ryerson現有業務的需要。這些設施中約有50%是租賃的。租約期限在2032年以前的不同時間到期。JT Ryerson的物業和設施足以滿足其目前和預期的需求。

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在加拿大的業務

Ryerson加拿大公司是Ryerson Holding公司在加拿大的一家全資子公司，在加拿大擁有9家運營設施.所有金屬服務中心設施狀況良好，足以滿足加拿大賴厄森現有和預期的業務。租用了四個設施。租約期限在2025年以前的不同時間到期。

在中國的業務

Ryerson中國是Ryerson控股的一家間接全資子公司，在中國廣州、東莞、崑山和天津設有四個服務和加工中心，從事盤管加工、鈑金加工和板材加工。雷耶森

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中國總部辦公大樓位於崑山。我們擁有我們在中國的所有設施，併購買了相關的土地使用權。所有設施狀況良好，足以滿足Ryerson中國現有和預期的運營需要。

在墨西哥的業務

Ryerson墨西哥公司是Ryerson控股公司的一家間接全資子公司，在墨西哥設有四家工廠。我們在蒙特雷、提華納、赫莫西洛和奎裏塔羅都有服務中心，所有這些都是租來的。這些設施狀況良好，足以應付墨西哥賴厄森現有和預期的業務。

2011年10月，美國環境保護局(“環保局”)指定JT Ryerson為波特蘭港超級基金場址(“PHS站點”)的100多家企業之一，這些企業可能是潛在的責任方(“PRP”)。2017年1月6日，環保局發佈了關於該網站的初步決定記錄(“Rod”)。Rod包括疏浚、封頂和強化自然恢復，這將需要大約13年的時間來建造，加上額外的時間來監測自然恢復，估計現值成本為10.5億美元。在2018年12月4日的一次會議上，環保局表示，預計PRPS將在2019年期間提交一份計劃，在未來兩三年內開始對河流和港口進行補救。環境保護局還表示，預計締約方之間的撥款將在相同的兩至三年時間框架內確定。環保局邀請某些PRPS參加2019年5月2日的會議，討論如何啟動補救設計過程。環保局沒有讓JT Ryerson參加這些會議。

2019年12月9日，一個PRP小組會見了環境保護局局長Wheeler，討論更新Rod的問題，因為最近的測試表明污染水平已經“大幅度提高”，因此，補救措施應該比現行的Rod少得多。我們獲悉，行政長官惠勒要求地區環保局工作人員在採取任何執法行動之前，必須與PRP小組進行討論。環境保護局在一封2020年1月2日的“進度更新”信中表示，它正在與某些方面談判，在五個未指明的地區進行補救設計工作，這些地區佔需要補救的總面積的52%。目前尚不清楚這些區域中是否包括我們以前設施所在的區域。由於正在就羅德問題進行談判，環保局決定不與較小的締約方舉行會議，以及2019年12月9日與惠勒署長舉行會議，與環境保護局關於補救設計的討論似乎被推遲。

環境保護局表示，它願意考慮JT Ryerson試圖尋求的最低限度解決辦法；然而，環境保護局尚未開始與任何要求最低限度或微微管理地位的較小締約方舉行會議，指出它沒有足夠的資料來確定是否有任何締約方符合這種標準，並且不打算在補救設計工作完成之後才開始考慮這些考慮。它會見了一些我們認為是更大目標的當事方。JT Ryerson沒有被邀請去見環保局。

環保局尚未將污染的責任分配給可能負責的各方，包括JT Ryerson。我們目前沒有足夠的資料來確定是否按照目前的規定執行羅德，JT Ryerson是否和在多大程度上應對任何已查明的污染負責，以及最終計劃的費用可能最終分配給JT Ryerson(如果有的話)多少(如果有的話)。因此，管理層目前無法預測這一事件的最終結果或估計一系列潛在損失。

還有其他各種針對公司的索賠和未決訴訟。截至2019年12月31日，這些索賠和訴訟的負債數額(如有的話)尚不確定，但管理層認為，如果有的話，該責任對公司的財務狀況、經營結果或現金流動不會產生重大不利影響。我們維持責任保險範圍，以協助保護我們的資產不受業務活動引起的或與業務活動有關的損失。

不適用。

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第二部分

普通股市場信息

我們的普通股已在紐約證券交易所上市，代號為“RYI”，首次於2014年8月13日上市。

持有人

截至2020年2月29日，共有2名持有我國普通股記錄的股東。由於我們的許多普通股是由經紀人和其他機構代表股東持有的，我們無法估計這些記錄持有人所代表的受益股東總數。

股利政策

我們在過去兩年沒有宣佈任何現金紅利。今後對我們普通股支付現金股息將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同限制，包括根據Ryerson信貸機制和我們未付票據支付的現金紅利，以及董事會認為相關的其他因素。

性能圖

下圖和附圖顯示了Ryerson Holding普通股股東相對於標準普爾500指數和金屬服務中心同行集團(“Peer Group”)累計總回報的情況。該圖表跟蹤了2014年12月31日至2019年12月31日期間每種指數的100美元投資業績(包括股息再投資)。 雖然沒有由金屬服務中心公司組成的得到全國認可的行業指數，但Ryerson認為其同行集團由Reliance Steel&Al Co.和奧林匹克鋼鐵公司組成，這兩家公司都有在納斯達克上市的證券；而Russel Metals公司擁有在多倫多證券交易所上市的證券。同行集團的每個成員的回報是根據該成員的股票市值加權。包括在此圖表中的股票價格表現不一定表示未來的股票價格表現。

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5年累計總收益比較

假定初始投資為100美元

2019年12月

此圖表不被視為已“提交”給美國證券交易委員會(“SEC”)，也不受1934年“證券交易法”(“交易法”)第18條規定的責任約束，也不應被視為以參考方式納入我們根據1933年“證券法”或“交易法”提交的任何文件。

發行人及關聯購買者購買權益證券

沒有。

最近未註冊證券的出售和收益的使用

沒有。

下表列出了我們選定的歷史綜合財務信息。我們選定的截至12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日、2017年、2018年和2019年12月31日終了年度業務綜合報表以及截至12月31日、2018年和2019年的歷史資產負債表彙總數據是從我們列入項目8的已審計合併財務報表中得出的。“財務報表和補充數據”。選定的截至12月31日、2015年和2016年12月31日、2015年和2016年業務數據的歷史綜合報表以及截至12月31日、2015年、2016年和2017年12月31日、2015年、2016年和2017年的歷史資產負債表彙總數據是從已審計財務報表及其相關附註中得出的，這些報表未列入本表格10-K。

以下綜合財務資料應與第7項一併閲讀。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和Ryerson控股公司經審計的合併財務報表及其附註，載於第8項。“財務報表和補充數據”。 

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選定財務數據和業務成果五年彙總表

(百萬美元，但每噸和每股數據除外)