關於前瞻性聲明的注意事項

這份10-K表格的年度報告包含“前瞻性陳述”.前瞻性語句包括任何涉及未來結果或事件的語句。在某些情況下，你可以用術語來識別前瞻性的陳述，比如“可能”、“可能”、“會”、“會”、“應該”、“可能”或其否定句。一般來説，“預期”、“相信”、“繼續”、“期待”、“打算”、“估計”、“項目”、“計劃”和類似的表達方式都是前瞻性的表述。特別是，關於我們的期望、信念、計劃、目標、假設或未來事件或業績的陳述，載於本年度第1項表10-K的報告中。“商業”項目1A。“危險因素”和項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括非歷史事實的陳述，包括關於我們可能或假定的未來行動和商業戰略的陳述。

我們根據我們目前的預期、假設、估計和預測，提出了這些前瞻性聲明.雖然我們認為這些預期、假設、估計和預測是合理的，但這些前瞻性的陳述只是預測，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的，這可能導致我們的實際結果、業績或成就與這種前瞻性聲明所表達或暗示的任何結果、業績或成就大不相同。這些風險、不確定性和其他因素包括但不限於：

考慮到這些風險和不確定性，我們告誡你不要過分依賴這種前瞻性的聲明。這些前瞻性陳述只在本年度報告之日作出.除非聯邦證券法要求，否則我們不承擔並明確拒絕任何更新任何此類聲明的義務，或公開宣佈對任何此類聲明進行任何修改的結果，以反映未來的事件或事態發展。新的因素不時出現，我們不可能預測所有這些因素。

第一部分

項目1.事項。

除非上下文另有説明，或除非另有具體説明，否則，對“公司”、“PlayAGS”、“AGS”、“我們”、“我們”和“我們”的提法均指PlayAGS公司。以及合併後的子公司。

概述

我們是一家內華達公司，最初於2013年8月在特拉華州成立並註冊成立，然後於2017年12月在內華達州重新註冊。我們成立的目的是通過我們的一家間接全資子公司，從AGS控股有限責任公司(“AGS Holdings”)獲得AGS Capital(“AGS Capital”)100%的股權。AGS資本是電子遊戲機器(“EGMS”)的供應商，主要面向美國本土的第二類博彩業。

我們是一個領先的設計師和供應商的EGMs和其他產品和服務的遊戲行業。自2014年以來，我們擴大了我們的產品線，包括：(一)允許經營第三類EGMs的商業和美洲土著賭場的第三類EGMs，(二)桌面遊戲產品和(三)交互式產品，我們認為所有這些都為我們提供了增長機會，因為我們在我們目前有限或沒有業務的市場擴張。在截至2019年12月31日的一年中，69%的總收入是通過經常性的合同租賃協議產生的，根據該協議，我們將EGMS和桌面遊戲產品置於我們客户的遊戲設施中，或者根據收入分享協議(我們獲得這些產品所產生收入的一定百分比)，或者根據每天收費協議(我們從我們的互動遊戲業務中獲得每日或每月固定費用)，或從我們的互動遊戲業務中獲得經常性收入。我們的業務分為三個不同的部門：EGMS，表產品和互動。每一部門的活動包括設計、開發、採購、製造、銷售、分銷、安裝和服務一條獨特的產品線。

我們的行動

我們向客户提供EGMS、表產品、輔助表產品設備、系統軟件、計算機硬件、標識和其他設備，以便在其遊戲設施內操作。作為回報，我們可以從出售的商品中獲得現金，也可以從這些產品和系統中分得一部分收入，作為固定的月費或每日費用。確定我們的協議是否導致收入分成、月費或每日費用安排通常由當地博彩業管轄。就我們在EGM產品上的收入份額安排而言，我們從歷史上分享了EGMs所產生的收入的15%到20%。根據我們的EGMS協議，我們參與選擇各種名稱，維護和服務設備，並監督某些推廣工作。當銷售時，我們提供我們的大部分產品與可選擇的部分和服務合同。對於表產品，我們通常許可桌面遊戲和租賃相關的設備，我們收到每月的版税和租賃付款。我們還租賃和出售輪盤賭和百家樂標誌，以及我們的新洗牌，Dex S。我們的互動部分的收入來自：(1)消費者購買用於玩社交賭場遊戲的虛擬錢幣的B2C社交產品；(2)B2B社交產品，在該產品中，我們為客户構建和運營的白標籤賭場應用程序每月產生一定比例的收入；(3)實款遊戲(RMG)收入，主要基於我們平臺上游戲收入的一定比例，以及每月平臺費和初始整合費。為了支持我們的業務和業務，我們僱用了一批專業人員，包括現場服務技術人員、生產人員、銷售人員、客户管理人員、市場營銷人員、技術和遊戲開發人員、許可證和合規人員以及財務人員。

我們的公司總部位於內華達州的拉斯維加斯，是財務、法律、人力資源、許可和合規等行政管理和行政職能的主要所在地。我們的許可和合規部門負責監督公司遊戲許可證的申請和續簽，對關鍵官員和主管的適宜性的調查結果，以及針對特定司法管轄區的我們的遊戲設備和系統的認證，以及與博彩當局協調我們的設備的遊戲設備和軟件運輸，以及我們的設備的現場和遠程服務。

我們的現場服務技術人員負責安裝、維護和維修我們的遊戲產品和系統。我們的EGM和TableProducts現場服務業務，包括我們的呼叫中心，一天24小時，每週7天，由俄克拉何馬州的設施管理。我們還可以遠程訪問大多數II類EGM和系統，以提供軟件更新和日常維護。此外，我們的EGM和系統生產設施位於俄克拉何馬市、俄克拉荷馬州、佐治亞州亞特蘭大和墨西哥墨西哥城。

銷售、產品管理和客户管理通過我們的不同地點進行管理，並位於我們開展業務的所有地區。銷售和客户管理監督客户關係在個別地點以及在公司層面，並負責發展新的客户關係。客户管理部門負責現場推廣和企業贊助項目.此外，我們的營銷團隊負責一般的企業營銷，包括廣告和參加行業貿易展覽。

我們僱用遊戲開發人員、軟件和系統程序員、項目經理和其他開發和管理人員來監督我們的內部遊戲開發工作和管理第三方關係。我們的EGM技術和遊戲開發主要運行在我們的亞特蘭大，佐治亞州和悉尼，澳大利亞的地點，在較小的程度上，我們在拉斯維加斯，內華達州，奧斯汀，得克薩斯州和最近的裏諾，內華達州。我們的桌面產品技術和開發主要是在我們的拉斯維加斯，內華達州的位置。我們在以色列特拉維夫和聯合王國欣克利有互動開發團隊，在烏克蘭基輔有獨立承包商。

產品

我們為我們的賭場客户提供高性能的II級和III級EGM，用於部落和商業遊戲市場，提供40多種獨特的表產品產品、輔助表產品設備、系統軟件、計算機硬件、標誌和其他設備，以便在博彩設施內運行，例如我們新推出的單層牌洗牌機。在我們的ags互動部分，我們提供了大量以賭場為主題的社交和移動遊戲庫，向陸基賭場客户提供的企業對企業社交賭場解決方案，以及為在線運營商提供的真實貨幣遊戲平臺和遊戲庫。

EGM段

EGMS是我們最大的業務部門，佔我們截至2019年12月31日年度收入的95%。在2019年，我們有一個有423多個專有遊戲的圖書館，我們在我們最先進的EGM櫥櫃上提供了：獵户座肖像, 獵户座傾斜, 獵户座，圖標和大紅。我們的獵户座系列遊戲櫥櫃提供性能，靈活性和風格。我們目前提供四個獵户座開槽櫃：肖像畫，斜面櫃，平櫃，以及我們最近推出的“崛起”。設計為多種配置，這個內閣家族是由一個共同的平臺驅動，可用於二級和三級市場，並受益於容易的服務。這個獵户座內閣家族將在2020年推出新的櫥櫃。獵户座曲線具有49英寸4K曲線顯示器。

我們的獵户座平臺正在推動第二類、第三類和新的可尋址市場的發展勢頭，是我們設備銷售業務的主要推動力。在2020年，我們將推出獵户座星壁，一項新的商業創新，為我們的溢價獵户座肖像遊戲。這種大的格式，完全模塊化的獨立站視頻顯示結合了數百個直視LED燈，以吸引玩家和沉浸在遊戲遊戲中通過遊戲同步運動圖形所創造的類似劇場的體驗。我們還開發了一個拉丁式賓果櫃，奧羅拉，我們在一些國際市場上使用，包括墨西哥，菲律賓，和潛在的巴西。我們的櫥櫃和遊戲標題一直被評為業內表現最好的遊戲之一.

我們設計櫥櫃的目的是吸引賭場地板上玩家的注意，然後用我們吸引人的遊戲內容來娛樂他們，同時最大限度地提高運營商的利潤。總的來説，我們的全球開發團隊有能力每年生產大約60個新遊戲。我們相信，這一生產多樣化內容的戰略將使我們能夠在目前的二級基地內保持和擴大我們的市場領導地位，並繼續擴大到三級和國際市場。

以下是我們的重要櫥櫃：

保費-只出租櫥櫃

獵户座星壁-這個獵户座星壁視頻展示首次推出於2019年全球博彩業博覽會，並將於2020年春季推出，是一項優秀的商業創新。獵户座肖像遊戲。它是第一個同類的，大格式的，完全模塊化的，獨立的。星壁視頻顯示結合數百個直視LED瓷磚，以創造一個無縫的視頻背景設計，以吸引球員從整個地板。與優質銀行合二為一獵户座肖像遊戲，星壁增加吸引力，通過高衝擊運動圖形補充遊戲的主題。

獵户座-在2019年的全球博彩展上揭幕，這座豪華塔臺是我們最新的附加項目。獵户座家族的櫥櫃和三個經常性收入唯一的税收模式櫥櫃之一。這雙屏幕櫃的特點是一個55英寸的4K頂部顯示器，以突出在賭場地板。可供第三類和第二類市場使用獵户座上升提供獨家標題與高影響力的圖形，以展示內閣的注意力抓住形式。

大紅 - 大紅是一個高級櫥櫃，專注於簡單的，經典的旋轉卷軸遊戲。在8英尺高和8‘寬，其巨大的大小和明亮的紅色吸引人們注意賭場的地板，創造了社區風格的遊戲體驗。目前可與我們最優秀的遊戲標題一起使用。巨鑽石, 大紅是為第二類和第三類司法程序設計的。在2019年和2020年，大紅寶石被提名為EKG插槽獎的“頂級-表演專有品牌遊戲”。

我們的高級標題，提供在我們的租賃專用櫥櫃，包括各種引人注目的功能，最大限度地發揮硬件的能力。我們的高級頭銜包括獨特的和利基標題，提供獨特的玩家經驗，並針對增加面積在現有和新的管轄區。表現最好的頭銜包括巨鑽石和巨星.

核心-出售和租賃櫥櫃

獵户座肖像-這個獵户座肖像的旗艦獵户座內閣家族。全綵色LED燈環繞獵户座肖像42英寸高清液晶觸摸屏顯示器，能夠改變每臺機器上或整個機器的顏色和圖案，其方式與遊戲中的每個功能相對應。這個內閣已經知道在高性能的遊戲標題，如傅南甫和拉金·培根！

獵户座傾斜-這個獵户座傾斜具有與獵户座肖像。這個獵户座傾斜功能雙lcd高清顯示器，和最新的高清音頻的電影環繞聲體驗，並介紹了獵户座設計語言在以前未開發的傾斜雙屏幕櫃市場部分。

獵户座-在2019年，我們推出了獵户座高地，這為我們提供了第三種雙屏幕選項，這是賭場樓層廣泛體現的一種形式因素。這款新的核心機櫃具有雙27英寸顯示器、21.5英寸液晶顯示器和獵户座其標誌性的U型照明設計有420款遊戲同步的全綵色LED燈。分享我們的許多標題。圖標和獵户座傾斜遊戲庫獵户座高地為我們的客户提供更多的靈活性，以選擇最佳的雙屏幕形式因素適合他們的賭場和進入一個廣泛的主題庫在二級和三級市場。

圖標-我們的經典圖標櫥櫃提供現代設計與無縫集成的光和聲音，符合人體工程學的特點，以及驚人的視覺效果，以補充我們迷人的遊戲內容和遊戲機制。這個圖標配備了兩個齊平安裝的23英寸高清液晶顯示器，一個綜合音響系統，和兩個微妙的燈光面板圍繞液晶顯示器，同步到屏幕上的事件增強遊戲功能，建立預期，慶祝大勝，並突出獎金事件。這個圖標自推出以來，內閣一直是一個工具，並一直是我們的業務的單一最大增長的動力，因為它的可靠性和深入的遊戲組合。

我們的核心標題是為了維護和擴大我們目前的安裝基礎。表現最好的核心標題包括傅南福女，拉金·培根！和金獎，它們是當今市場上表現最好的遊戲之一。我們設計我們的核心名稱，以提供一個普遍的吸引力。

表產品

除了我們現有的EGM組合之外，我們還為客户提供了40多款獨特的餐桌產品，包括現場手感桌遊、側賭產品、進步者、洗牌機、標誌和其他輔助桌面遊戲設備。我們的枱面產品是為了加強賭場地板(俗稱“坑”)的桌面遊戲部分而設計的。在過去的10年裏，一直有一種趨勢，那就是在黑板桌上引入額外的賭注，以增加遊戲的整體佔有率。我們的餐桌產品部門提供全套的附帶賭注和特殊的桌面遊戲，利用這一趨勢，我們相信，這部分將成為我們公司的重要增長引擎，創造更多的交叉銷售機會與我們的EGM產品。截至2019年12月31日，我們已在國內和國際上投放了3，766種餐桌產品。根據放置的產品數量，我們相信我們目前是領先的桌面產品供應商的遊戲行業。

我們的高級遊戲包括十字撲克,追衝,中獎,和3次卡片閃電戰，舉幾個例子。表產品業務的這一部分為市場的增長和擴張提供了一個領域，因為該行業的收入目前主要由一個單一的競爭對手主導，我們最近擴大了我們的銷售努力，以涵蓋更大的領域。遊戲機制，我們的專有，溢價標題採取經典的公共領域遊戲，並提供了一個扭曲的遊戲遊戲，增加波動，同時增加對運營商的把握。這意味着玩家會經歷更大的勝利，這會讓他們在更長的時間內參與遊戲，並且運營商有可能獲得增量的收入。2019年8月，通過收購In Bet GameInc.(“第二局”)，我們買了四款專用桌遊-3卡閃電戰， 龍撲克, 雙下Blackjack，和直奔同花順以增加我們的高級遊戲產品。

我們最出色的對賭遊戲包括巴斯特·布萊克 WAR Blackjack, 中貝特, 推你的幸運，和三葉草.

加成自旋Blackjack它是第一款基於輪子的產品漸進式側賭解決方案，它使用內置的、發光的打賭傳感器、平板式經銷商界面和完全可定製的漸進式引擎。運營商可以提供任何東西，從一個進步的頭獎，一個固定的頭獎，或一個經驗為基礎的頭獎。複雜的3D圖形和雙面顯示吸引玩家進入遊戲，並顯示獎品、結果和下注限制。通過添加加成自旋Blackjack對於他們的任何桌面產品，運營商可以立即更有效地營銷他們的遊戲，提供可定製的獎品，針對特定的玩家細分，從而產生更多的玩家興奮，互動，並有可能增加收入和訪問量。此外,加成自旋可以輕鬆地添加到我們的任何一個表產品，提供實質性的增長機會。加成自旋Blackjack曾獲2017年最具創意的20項博彩及科技產品獎。

由於我們的成功加成自旋Blackjack，在2019年，我們推出了一個升級的桌面遊戲漸進式側賭系統，名為加成自旋Xtreme，計劃在2020年全面發射。下一代加成自旋具有三個同心圓輪子，啟用加成自旋Xtreme授予所有參與的玩家一個社區獎，以及獎勵一個玩家的位置，可能是一個進步的頭獎。加成自旋Xtreme可以鏈接賭場內的所有桌面遊戲，並提供一個單一的共享漸進頭獎-這一壯舉以前從未完成任何產品在任何賭場。除了有開創性的能力把賭場裏所有的賭桌進步者聯繫在一起外，加成自旋Xtreme有能力只提供一個獨特的累進式賭桌遊戲，如輪盤賭，百家樂，和骰子，同時讓所有參與的玩家都能得到一個社區獎的唯一累進的中獎者。

另一個AGS的進步創新是StAX進展，它提供了多層次的、必須經過累進的累積獎金，可以添加到基本的桌面遊戲中，比如21點，以及ags專有的桌面遊戲，比如十字撲克和追衝。這款遊戲憑藉其引人入勝的彩色展示廣告的進步水平，為玩家贏得更多的機會，贏得了2019年博彩技術獎和2017年最具創意的20項博彩技術產品獎的最高獎項。在2019年，AGS推出了StAX進展2.0，這增加了新的功能，在高需求的賭場運營商，包括O-WAP功能，單站和多站儀表。升級斯塔克斯2.0圖形特色季節性主題，中獎手綁在頭獎水平，更大的遊戲標識，並滾動消息在底部。

我們的表產品部分的一個較新的領域是為桌面遊戲提供輔助設備，如牌洗牌器和表牌，這為賭場經營者在市場上提供了更多的選擇。這個產品部分包括百家樂標誌，動畫輪盤賭閲讀板，和我們備受期待的單卡洗牌，Dex S。這個Dex SShuffler的特點是流線型設計，移動部件少，功能特別好，經濟可靠，而且很容易安裝到現有的桌面裁剪中，這樣賭場運營商就可以無縫安裝，而不需要更改當前的佈局或替換任何表。在2019年的全球博彩展上，我們介紹了我們的第二次洗牌Pax S我們計劃在2020年推出的單甲板裝拖鞋。我們相信，我們業務的桌面設備領域有許多增長的機會，因為目前安裝在標牌和讀卡板領域的技術正處於替換週期。

互動式

隨着Gameiom技術有限公司(以前稱為“Gameiom”，目前被稱為“AGS iGming”)的收購，我們現在提供一個B2B平臺，供真實貨幣遊戲(RMG)和體育博彩合作伙伴使用的內容聚合使用。我們的B2B平臺AxSys遊戲市場，從遊戲供應商收集內容，併為在線賭場運營商提供方便，以減少提供在線賭場所需的集成數量。通過與我們的整合，在線賭場運營商可以從眾多的遊戲供應商那裏獲得大量的內容。AGS iGming在英國、歐洲部分地區和新澤西等受監管的合法在線遊戲管轄區開展業務。

我們的商業對消費者(“B2C”)社交賭場遊戲包括我們流行的EGM遊戲的在線版本，並可在多個移動平臺上供全球玩家使用，我們相信這將建立品牌認知度。我們的B2C社交賭場遊戲採用免費遊戲模式，遊戲玩家可以免費收集虛擬貨幣或其他虛擬消費品(統稱為“虛擬商品”或“虛擬貨幣”)，或者玩家可以購買額外的虛擬商品。我們的B2C社交賭場遊戲主要由我們的移動應用程序組成，幸運遊戲賭場。該應用程序包含許多AGS遊戲標題，可供消費者玩的樂趣或使用虛擬貨幣，他們在應用程序中購買。

其他片段信息

客户和營銷。我們向世界各地的賭場和其他合法博彩機構銷售我們的產品，有我們的國內和國際銷售隊伍和幾個國內和國際分銷商和/或代表。我們相信，我們的客户基礎的質量和廣度是對我們的產品提供、技術創新和客户服務的有效性和性能的有力證明。我們的客户羣包括領先的賭場運營商在領先的成熟博彩市場，如美國，加拿大，拉丁美洲和菲律賓。我們的客户包括大部落客户，如奇卡索國家，波阿奇溪印第安人樂隊，和著名的企業客户，如米高梅度假村，凱撒娛樂，以及許多其他商業和部落賭場。

我們的產品和我們可以出售它們的地點是受世界各地規範遊戲的各種國家、州、省和部落管轄機構的許可和產品批准要求的。見“規管及發牌”一節。我們租賃和銷售我們的產品，重點是租賃而不是銷售。我們為我們租賃的產品提供服務，併為向我們購買產品的客户提供成套服務。

產品供應。我們從外部供應商那裏獲得我們產品的大部分零件，包括現成的產品以及按我們的規格製造的零部件。我們也製造內部零件，用於產品組裝和現有產品的維修.我們通常從亞特蘭大、墨西哥城和俄克拉荷馬市的工廠進行倉儲、質量控制、最終組裝和運輸，儘管我們的現場服務人員維持了少量庫存，並進行了維修。我們認為，我們的零部件和原材料的供應來源是充足的，並有替代的材料來源。

製造業

我們有製造協議，以建立我們的遊戲櫃與多個製造廠商。我們認為，我們與這些供應商中的任何一個都有有限的集中風險，因為我們擁有我們的櫥櫃設計的權利，因此我們有能力在發生爭端時改變製造商。我們相信這些供應商中的任何一個都可以在任何平臺上為遊戲建立我們的遊戲櫥櫃。由於供應商基礎龐大，我們能夠在我們的任何一個櫥櫃上獲得有競爭力的價格和交貨，並且在供應中斷方面有有限的風險。製造承諾一般是根據客户預計的季度需求作出的。

我們的主要EGM和表產品生產設施位於俄克拉荷馬州的俄克拉荷馬市。該設施的生產包括組裝和翻新博彩機、零件支持和採購。我們還在我們的墨西哥城，墨西哥工廠組裝EGMs，以支持墨西哥市場。系統生產總部設在佐治亞州的亞特蘭大辦事處，我們的系統設計團隊和美國研發團隊都設在那裏。

現場服務技術人員分佈在美國和墨西哥的各個司法管轄區，並由集中呼叫中心派出。他們負責安裝、維護和維修電子遊戲機、桌面遊戲和系統。

客户

我們相信，我們的客户基礎的質量和廣度是一個有力的證明，我們的產品提供，技術創新和客户服務的有效性和質量。我們與客户關係的核心是我們的參與模式，它通過對奧運會表現的共同依賴，使我們的經濟激勵與客户的經濟激勵相一致。結合我們的客户一致的參與模式，優質的客户服務和強大的遊戲表現，使我們能夠發展與我們的部落和商業賭場客户的長期關係。我們的頂級參與客户已經與我們合作了十多年，我們相信我們與關鍵的客户決策者保持着長期的關係。

歷史上，我們曾向選定的現有和潛在客户提供提前付款，或安置費，以換取對其一定比例的樓面面積的專有權。在較小的程度上，我們為賭場的發展和擴建項目提供了資金。除了我們的長期關係和合同安排，我們的遊戲的忠實的，重複的玩家對我們的遊戲的持續需求，進一步確保我們的強大存在在我們的客户的賭場地板。

在美洲土著部落市場，我們提供二級和三級遊戲。我們還服務於商業，視頻彩票終端，慈善賓果和路線市場的客户.

俄克拉何馬州是我們最大的市場，我們在該州的EGMs在截至2019年12月31日的一年中佔了我們總收入的大約24%。我們最大的客户是俄克拉荷馬州的美洲土著遊戲運營商奇卡索國家，它在截至2019年12月31日的一年中佔了我們總收入的大約9%。阿拉巴馬州是我們的第二大國內市場，我們在該州的EGMs在截至2019年12月31日的一年中佔了我們總收入的大約8%。阿拉巴馬州印第安部落印第安人的領主是我們的第二大客户，在截至2019年12月31日的一年中佔了我們總收入的大約8%。

在截至2019年12月31日的一年中，我們從任何其他客户那裏獲得的收入不超過我們總收入的10%。

客户合同

我們的大部分遊戲收入來自參與協議，根據協議，我們將EGM和系統，連同我們的專有和其他許可的遊戲內容，放在客户的設施中，以換取這些EGM和系統所產生的收入的一部分或每天的費用。對於授權表產品和相關設備，我們通常每月收取版税。我們衡量的性能，我們的國內安裝的基礎參與EGMs的淨贏每臺機器，通常被稱為勝利每天，或“WPD”。根據我們的參與協議，我們在國內安裝的EGMs基礎上每天獲得一定比例的收益。

我們的標準合同期限不超過一到三年，並可能包含額外期限的自動更新條款。我們的大部分合同給予客户取消租賃的能力，這實際上使合同成為一個月到一個月的安排。我們的合同通常規定要提供的EGMs和其他設備的數量、收入份額、每日費用或其他定價、關於機器的安裝、培訓、服務和拆除的規定，以及該行業的其他條款和條件標準。在某些情況下，我們與提供免費或基於費用的試用期的客户簽訂試驗協議，在此期間，這些客户可以使用我們的EGM或表產品。如果客户決定繼續使用我們的機器，每個試用協議都會列出付款條件。

本公司與某些客户簽訂開發協議和安置費協議，以確保其遊戲機的租賃協議規定的樓面空間。與發展協議有關的款項將按照協議的條款償還給公司，而安置費則不予償還。對於以貸款形式訂立的發展協定，利息收入是在償還貸款時根據規定利率確認的，如果沒有在發展協定中明確説明，則按估算利率確認利息收入。如果所述利率被視為市場利率或零以外的利率，則由於所述利率與市場利率之間的差額以及相應的無形資產的差異，將對應收貸款進行貼現記錄。這些協議通常是較長期的合同，根據提供的資金數額、市場和其他因素而定，從四年到七年不等。

我們通常努力在與美洲原住民客户簽訂的合同中獲得主權豁免。然而，我們並不總是能得到這些規定，而且當我們這樣做時，它們的範圍就會受到限制。我們不能保證我們將繼續或提高我們在未來合同中獲得這一期限的能力。雖然我們沒有針對我們的美洲土著客户的合同可執行性方面的任何經驗，但我們認識到最近涉及其他當事方處理放棄主權豁免的案件。這些案件使人懷疑今後法院如何看待主權豁免。如果我們將來與美洲土著客户簽訂不包含放棄主權豁免的合同，這種合同可能實際上是不可執行的。

我們的遊戲銷售合同是行業中典型的。它們規定了所提供的銷售、設備和服務的一般條款和條件，以及定價和付款條件。在某些情況下，我們提供中央服務器，用於以租賃方式操作購買的設備，並根據連接到服務器的博彩機數量收取每天的費用。

對於我們的互動部分，我們達成協議，收入來自(1)B2C社交產品，其中客户購買虛擬硬幣來玩社交賭場遊戲；(2)B2B社交產品，其中我們為客户構建和運營的白標籤賭場應用程序每月產生一定比例的收入；(3)B2B RMG收入主要是根據我們提供給某些在線RMG運營商的遊戲聚合平臺上游戲收入的一定比例賺取的，以及每月的平臺費和初步的整合費。

研究與開發

我們通過內部團隊進行研究和開發，開發新的遊戲系統和遊戲內容。研究和開發費用主要包括薪金和福利、旅費和費用以及其他專業服務。截至2019年12月31日，我們僱用了213名遊戲開發人員、軟件和系統程序員、項目經理和其他開發和管理人員，負責監督內部遊戲開發工作和管理第三方關係。EGM部分的技術和遊戲開發部門主要在我們的亞特蘭大、佐治亞州、奧斯汀、得克薩斯州、雷諾、內華達和澳大利亞悉尼等地運營，以及內華達州拉斯維加斯的一個工作室，主要支持我們的TableProducts部分。我們還為我們在以色列特拉維夫的互動部分提供了開發和支持團隊。此外，我們還在烏克蘭聘請獨立承包商來支持AGS iGming的在線業務。本公司沒有客户贊助的研發成本.

知識產權

我們採用內部開發和第三方知識產權相結合的方式，所有這些我們都相信，保持和提高我們的競爭地位，保護我們的產品。這類知識產權包括在美國擁有或許可的專利、專利申請、商標和商標申請。此外，我們在某些外國司法管轄區擁有知識產權方面的權利。然而，其中一些權利是與其他第三方共享的，包括在整個行業的製造商專利池中。此外，根據我們與第三方遊戲開發商的許可協議，我們授權和分發遊戲軟件.我們也有與第三方的合併安排，根據這種安排的所有當事方都可以使用某些貢獻給該協議的知識產權。

競爭

我們遇到了來自其他設計師，製造商和運營商的電子遊戲機，桌子產品，社會賭場和真實貨幣遊戲的競爭。我們的競爭對手從小的、本地化的公司到大型的跨國公司，其中有幾家擁有豐富的資源和市場份額。

我們的現場賭場地板博彩機的競爭對手包括但不限於國際遊戲技術公司(IGT)、科學遊戲公司(“科學遊戲”)、貴族技術公司。(“貴族”)，Everi Holdings Inc.(“Everi”)，Konami有限公司(“Konami”)、安斯沃思遊戲技術有限公司和銀河遊戲公司。此外，還有數百家非遊戲公司設計和開發社交賭場遊戲和應用程序，以及實物遊戲產品和服務。我們的許多競爭對手都是大的，成熟的公司，擁有更多的經營人員和更多的資本資源，並且多年來一直從事遊戲產品的設計、製造和運營。其中一些公司擁有重要的知識產權，包括在遊戲技術和硬件設計、系統和遊戲以及商標方面的專利。此外，規模較大的競爭對手擁有大得多的內容組合和內容開發能力和資源，在美國各地的市場獲得許可，並具有國際分銷權。IGT，科學遊戲，貴族和科納米都在後台會計和球員跟蹤業務，這擴大了他們與賭場客户的關係。貴族和常人是我們在二級市場的主要競爭對手。

為了有效競爭，除其他外，我們必須繼續為第二類和第三類市場開發高性能、創新的遊戲，為現有客户提供優質服務和支持，有效管理我們已安裝的參與遊戲設備的基礎，擴大我們的專有內容庫，開發對本地和下一代玩家都有強烈吸引力的利基產品，率先在新的非傳統市場上銷售，執行有效的營銷和銷售職能，並就我們的參與和銷售協議提供有競爭力的定價和條款。

季節性

我們的收入和現金流從一個季度到一個季度都在波動，因為我們的經營業績在第一和第二季度最高，在我們的第三和第四季度最低，主要是由於球員需求的季節性。然而，這些波動對我們的收入和現金流動沒有實質性影響。

通貨膨脹率

我們的運作並沒有受到通脹的實質影響，也沒有預料到將來會受到影響。然而，我們的業務擴展受到硬件成本的影響，而硬件組件的成本並不是通貨膨脹敏感因素，而是對技術變化和硬件市場競爭的敏感因素。此外，我們預計將繼續承擔更多的法律和其他類似的費用，相關的法規遵守要求和不確定的經營環境，我們的業務。

員工

截至2019年12月31日，我們擁有超過762名全職員工，其中約187人在國際上就業，約575人在國內就業。

我們不是美國任何集體談判協議的締約方，過去也沒有經歷過任何罷工或停工。

規管及發牌

許可證和適宜性的確定

我們在多個博彩管轄區開展業務，我們的業務業務，包括遊戲設備、遊戲相關設備、相關軟件和(或)提供與遊戲有關的服務的製造、銷售和分銷，都受到聯邦、州、地方、部落和外國政府的廣泛監管，適用於我們經營的每個博彩管轄區。我們很大一部分業務是在在美洲土著部落部落土地上進行遊戲活動的設施進行的，因此，我們的業務受到部落和(或)聯邦法規的制約，有時還要遵守各州的法規，具體取決於1988年“印第安博彩業管理法”(“IGRA”)所界定的每一種情況下所進行的遊戲分類。在商業遊戲已合法化的州，我們的業務是根據適用的聯邦、州和地方政府的規定進行的。

雖然不同法域的具體監管要求各不相同，但大多數法域的博彩法要求我們、我們從事製造、銷售和銷售遊戲產品和服務的每一家子公司、我們的董事、高級官員和僱員，以及在某些情況下，在公司或其附屬公司中擁有某種程度實益所有權的某些實體或個人，通常為5%或以上，以及我們的放款人和與我們有聯繫的其他個人或實體(合同或其他方式)，必須從博彩當局獲得許可證、許可證、適當性或其他批准。博彩當局有廣泛的酌處權來決定申請人是否有資格獲得許可或被認為是合適的，證明合適性的負擔和調查費用是申請人的責任。雖然不同司法管轄區的標準各不相同，但一般情況下，在決定是否批出或續發牌照時，博彩當局會考慮申請人的良好品格、誠實和誠信，以及申請人的經濟能力、誠信和責任。就個別申請人而言，遊戲當局會考慮個人的商業經驗及良好品格的聲譽、個人的犯罪紀錄及與其有聯繫的人士的品格。個人的資格和適宜性決定要求個人向博彩當局提交詳細的個人和財務信息，然後進行徹底的背景調查。博彩當局可拒絕申請許可證或確定是否適合他們認為合理的任何原因。如果一個或多個博彩業主管部門發現一名官員、董事或關鍵僱員沒有資格或不適合參加該管轄範圍內的博彩業, 我們將被要求切斷與這種人的所有關係。此外，遊戲當局可能要求我們終止僱用任何拒絕提交適當申請的人。對我們擁有管轄權的博彩監管機構對我們的業務活動擁有廣泛的權力，可以拒絕、撤銷、暫停、限制或不續簽我們的遊戲或其他許可證、許可證或批准，處以鉅額罰款並採取其他行動，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們相信，我們和我們的官員、董事、經理、關鍵員工和附屬公司已經或正在獲得所有所需的與遊戲有關的許可證、許可證、適當性調查結果和其他形式的批准，以開展我們的業務。

博彩監管機構通常會監控或要求我們披露我們在其他博彩領域的活動和任何紀律行動。因此，在一個法域對我們採取的商業活動或紀律行動可能導致在其他法域採取紀律行動。

證券持有人的發牌規定

在我們所經營的一些司法管轄區，我們的某些股東或債務證券持有人可能需要經過適當的決定或背景調查。許多司法管轄區規定，任何直接或間接取得超過某百分比的有表決權證券的實益擁有權(一般為5%或以上)的人，均須報告取得擁有權權益的情況，而博彩當局可能會要求該持有人申請資格或裁定是否適宜。大多數法域允許“機構投資者”申請豁免這類要求，條件是機構投資者在其正常經營過程中持有所有權權益，而且僅為被動投資目的。一般來説，“機構投資者”包括銀行、保險公司、投資公司、投資顧問或養老基金的投資者。在一些法域，作為機構投資者申請豁免，要求提交關於機構投資者及其業務的詳細資料，其中除其他外，包括有權擁有該機構投資者5%以上有表決權證券的每一個人的姓名。如獲豁免，則機構投資者在大多數情況下，可獲得高達10%的有表決權證券，而毋須申請是否適宜或符合資格，或在某些情況下，獲得較高比例的實益擁有權。即使給予豁免，機構投資者在給予豁免時也不得采取任何與其地位不符的行動，而無須經過適當性的確定或背景調查。機構投資者投資意向的改變需要立即向各自的博彩當局報告。

儘管擁有權門檻為5%，但博彩當局擁有廣泛的酌處權，凡直接或間接獲得任何投票擔保的實益所有權或對我國任何債務擔保的任何無表決權擔保的實益或記錄所有權的人，如果博彩當局有理由認為該人獲得該所有權將不符合所宣佈的司法管轄政策，則可能需要找到合適的人選。

一般情況下，任何人在接到博彩當局要求後，在規定的時間內沒有或拒絕申請適當性或許可證的，可能被拒絕頒發許可證或被發現不合適。同樣的限制可能也適用於記錄所有者，如果該記錄所有者在被請求後未能確定受益所有人的身份。任何人拒發許可證或發現不合適，並在適用的遊戲當局規定的時間內，直接或間接持有我們的任何實益所有權權益，即屬刑事罪行。此外，如果我們接到通知，認為某人不適合擔任股東或與我們或我們的任何子公司有關係，我們可能會受到紀律處分，如果我們：

鑑於這些條例及其對我們業務的潛在影響，我們修訂和重新聲明的公司章程載有規定，規定我們有權在必要時贖回被取消資格的持有者的證券，以避免任何監管制裁，防止損失或確保恢復任何許可證、許可證或批准，或如果該持有人被任何博彩當局認定為不合適，則有權申請被拒絕或拒絕的執照或許可證，或已撤銷、中止、撤銷或不續簽先前頒發的許可證或許可證。經修訂和重述的公司章程還包括規定此類證券的贖回價格和喪失資格的證券持有人的權利的規定。

我們的遊戲產品的測試和批准

許多司法管轄區要求我們的遊戲設備、相關遊戲設備、軟件和平臺在獲準分發此類設備、設備、軟件和平臺之前，必須接受測試，以確保是否符合本轄區的技術標準和法規。遊戲當局將通過一個測試實驗室對我們的設備、設備、軟件和平臺進行嚴格的測試，該實驗室可能由遊戲當局或獨立的第三方操作，並可能需要對設備、設備、軟件或平臺進行實地試驗，然後才能確定其是否符合博彩局的技術標準。作為審批過程的一部分，遊戲管理機構可能要求我們修改、更新或修改我們的設備、設備、軟件或平臺，而審批過程可能需要幾輪才能最終獲得批准。產品測試所需的時間可能很長。

繼續報告和監測

在大多數司法管轄區，即使我們已獲發牌照或獲批准，我們仍有責任繼續提供財務資料和報告，並隨時通知適用的遊戲當局有關資料的任何重大改變，作為發牌和批准程序的一部分。大多數許可證和批准必須定期更新，在某些情況下每年都是如此。在遊戲許可證或批准的任何初次申請或延期方面，我們(以及需要提交背景調查或與我們的申請或更新有關的適當性決定的個人或實體)通常需要就我們的歷史、財務、所有權和公司結構、業務、合規控制和業務關係作出廣泛和全面的披露。我們必須定期向適用的遊戲主管部門報告我們的軍官、關鍵員工和其他有執照的職位的變化。

大多數博彩業管轄區對我們申請、維護和續簽我們的許可或批准經營業務都徵收費用和税金。有關我們與遊戲有關的活動的法律、法規和條例，以及在我們或將來可能擁有遊戲業務的任何管轄區內的博彩公司的義務，都可能會發生變化，可能會給我們的業務帶來額外的經營、財務或其他負擔。

聯邦登記

1962年的“賭博裝置法”規定，任何人制造、運輸或接收跨越州際線路的遊戲設備(包括我們的產品)或部件都是非法的，除非該人首先向美國司法部總檢察長註冊。該法還規定了賭博設備識別和記錄保存要求。違反這一行為可能導致設備的扣押和沒收，以及其他處罰。作為一個參與遊戲設備生產和運輸的實體，我們需要每年註冊。

美洲土著人遊戲規則

在美洲土著土地上的遊戲是由聯邦法律，部落州契約和部落遊戲法規管理的.聯邦政府在美洲土著土地上的遊戲受IGRA管轄，IGRA由國家印第安博彩業委員會(NIGC)管理。根據IGRA，聯邦承認的美洲土著部落開展的遊戲活動分為三類：

一級。第一類遊戲是美國原住民遊戲的傳統形式，作為部落儀式或慶祝活動(例如競賽和技能遊戲)的一部分或與之相關的遊戲，以及獲得最低獎金的社交遊戲。第一類遊戲僅由每個美洲土著部落管理。我們不參加任何一級遊戲活動。

第二類。第II類遊戲是一種機會遊戲，俗稱賓果遊戲(不論是否使用電子、電腦或其他技術輔助工具來促進遊戲)，如果與賓果在同一地點玩，還包括拉桿、穿孔板、小費罐、即時賓果和其他類似賓果的遊戲。第二類遊戲還包括非銀行卡遊戲，也就是説，遊戲是專門針對其他玩家，而不是針對房子或玩家扮演銀行，如撲克。然而，第二類遊戲的定義特別不包括老虎機或III類遊戲的電子傳真機。第二類遊戲受NIGC和美洲土著部落進行此類遊戲的條例和條例的管制。根據IGRA的詳細要求，包括NIGC批准這類美洲土著部落的遊戲法令，聯邦承認的美洲土著部落通常被允許根據NIGC批准的部落法令在印第安土地上進行第二類遊戲。

三級。第三類遊戲包括所有其他形式的遊戲，這些遊戲既不是第一類也不是第二類，包括範圍廣泛的傳統賭場遊戲，如老虎機、黑板、骰子和輪盤賭，以及賭博遊戲和任何機會遊戲的電子傳真。IGRA一般允許美洲土著部落在保留地進行III類遊戲活動，但須符合IGRA的詳細要求，並規定美洲土著部落已與州簽訂書面協議或契約，具體授權該部落可能提供的第三類遊戲類型。部落州契約因州而異.許多這樣的部落州契約涉及州或部落許可遊戲設備製造商和供應商的方式和程度，並進行背景調查，並證明人員、董事、關鍵人物以及在某些情況下游戲設備製造商和供應商的股東是否合適。

IGRA由NIGC和美國內政部祕書管理。NIGC有權發佈與部落遊戲活動有關的條例，批准管理遊戲的部落法令，批准遊戲設施的管理協議，進行調查，並對部落遊戲進行總體監測。IGRA須接受NIGC的解釋，並可接受司法和立法的澄清或修正。根據IGRA進行遊戲的每個美洲土著部落的博彩業法令和任何適用的部落州契約的條款規定了我們必須在美洲土著部落土地上進行交易的監管要求。

根據IGRA，NIGC批准與遊戲有關的合同的權力僅限於管理合同和與管理合同有關的抵押品協議。“管理合同”包括美國土著部落與承包商之間的任何協議，如果這種合同或協議規定對遊戲業務的全部或部分進行管理。如果我們與美洲土著部落的任何協議都被認為是管理合同，這種協議必須得到NIGC的批准才能有效。據我們所知，目前我們與美洲土著部落簽訂的任何協議都不符合IGRA規定的管理合同。

此外，如果我們與美洲土著部落的任何協議都被NIGC視為創造了一種不允許的所有權權益，這種協議是無效的，不能執行。據我們所知，我們目前與美洲土著部落簽訂的協議中沒有一項對印第安遊戲產生不可允許的所有權利益。

國際規則

某些外國允許在賭場和非賭場環境中進口、銷售和經營賭博設備、軟件和相關設備。一些國家禁止或限制傳統老虎機的支付功能，或將老虎機的操作和數量限制在一定數量的賭場或類似賭場的地點。遊戲設備必須符合個別國家的規定。某些司法管轄區不要求對遊戲設備運營商和製造商頒發許可證。例如，在墨西哥，博彩條例尚未正式化，儘管我們認為我們遵守了目前的非正式條例，但如果對該法域的規則有修改或新的解釋，我們可能會被阻止或阻礙在墨西哥經營業務。

社會遊戲規則

就我們的社交互動遊戲業務而言，目前它基本上是不受監管的。然而，在一些司法管轄區，有一些運動審查社會互動遊戲，並可能實施社會互動遊戲條例。我們無法預測任何此類監管的可能性、時間、範圍或條款，也無法預測任何此類監管會在多大程度上影響我們的社交互動遊戲業務。

我們受影響我們的互動業務的各種聯邦、州和國際法律的約束，包括與客户和僱員個人信息的隱私和安全有關的法律，以及與互聯網、行為跟蹤、移動應用程序、廣告和營銷活動、抽獎和競賽有關的法律。所有這些領域的其他法律很可能在未來獲得通過，這將對我們收集、使用、保存、儲存或傳輸客户或僱員的個人信息和數據、與客户溝通或交付我們的產品和服務的方式造成重大限制或改變，或可能大大增加我們的合規成本。

可得信息

公司關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及根據“交易法”第13(A)條提交或提交的報告的修正案，將在提交或提交給證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.playags.com上免費提供。我們網站上的信息不是，也不應被視為本報告的一部分，也不應被納入我們向SEC提交的任何其他文件中。你也可以閲讀和獲得任何文件的副本，我們在證券交易委員會的網站上存檔。該網站的網址是www.sec.gov。

有時，我們可以使用我們的網站作為一個渠道的材料信息。有關該公司的財務和其他資料定期張貼在www.playags.com上，並可查閲。

項目1A。危險因素

除表格10-K所載的其他資料外，還應仔細考慮下列風險因素。這份10-K表格的年度報告包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素.我們的實際結果可能與前瞻性聲明中的結果大相徑庭。可能導致這種差異的因素包括但不限於下文討論的因素以及本年度表格10-K的其他部分討論的因素。如果實際發生以下任何一種風險，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大和不利的影響。

與我們的商業和工業有關的風險

我們在競爭激烈的行業中運作，我們的成功取決於我們是否有能力有效地與眾多國內外企業競爭。

我們的業務面臨着巨大的競爭，特別是在不斷髮展的互動遊戲行業，不僅來自我們的傳統競爭對手，而且來自其他一些國內和外國供應商(或在某些情況下來自運營商本身)，其中一些公司擁有比我們更多的財政資源和/或經驗。我們的許多競爭對手是規模大、信譽好的公司，擁有更多的經營人員和更多的資本資源，多年來一直從事電子遊戲設備業務的設計、製造和運營。我們不能向你保證，我們的產品和服務將取得成功，或者我們將能夠吸引和保留我們的產品和服務，因為我們的產品和服務與其他國家的產品和服務競爭，這可能會影響我們的業務結果。

我們的業務面臨着巨大的競爭，包括來自非法經營者的競爭。遊戲運營商數量有限，許多老牌公司提供競爭產品。我們根據產品和服務的內容、特點、質量、功能、響應能力和價格進行競爭。

我們還面臨着為新合法化的博彩法域提供產品和服務以及開設新的或擴大的賭場的激烈競爭。我們的成功取決於我們成功進入新市場和成功競爭新業務的能力，尤其是在電子遊戲機更換需求下降的情況下。

我們還競爭，以獲得空間和有利的安置在賭場賭場地板。賭場運營商在進行購買和租賃決策時，注重性能、壽命、玩家吸引力和價格。擁有更大的電子博彩機安裝基礎和比我們更多的遊戲主題的競爭對手在獲得和保留賭場安置方面可能有優勢。

我們向客户提供折扣，免費試用和免費遊戲設備，包括轉換包(在某些情況下，免費的電子遊戲機)與我們的產品和服務的銷售或安置。此外，在某些情況下，我們同意修改價格和其他與我們產品的銷售或放置有關的合同條款。在某些情況下，我們可能支付將電子博彩機放置在賭場地板上的權利，而這些賭場經營者增加收費要求可能會大大降低我們的盈利能力。我們不能保證，競爭壓力不會使我們增加向客户提供的獎勵，或同意以對我們不利的方式修改合同條款，從而對我們的業務結果產生不利影響。

我們的競爭對手可能提供比我們更多的資金或更好的條件，這可能會影響對我們產品和服務的需求。

桌面遊戲內容的競爭主要集中在玩家吸引力、品牌認知度和價格上。我們在此基礎上進行競爭，並在銷售、服務、營銷和分銷渠道方面展開競爭。我們還與幾家主要開發和授權桌面遊戲的公司競爭，還與非專利桌面遊戲(如Blackjack和百家樂)競爭。

我們的互動社交遊戲業務受到重大競爭的影響。我們已經擴展到互動社會遊戲，我們的一些競爭對手和我們的客户。這種擴張導致我們與那些與傳統遊戲市場毫無關聯的社交遊戲公司展開競爭，而其中許多公司的現有用户基礎都比我們的大。為了在我們的互動社交遊戲業務中保持競爭力，我們需要繼續創造和銷售遊戲內容，以吸引玩家和投資於新的和新興的技術。

我們的RMG互動業務受到基於遊戲內容以及平臺可靠性和性能的重大競爭。我們通過移動和桌面渠道提供我們自己的和第三方的遊戲內容，以及一個聚合平臺給在線的真正的遊戲運營商。為了保持在RMG互動業務中的競爭力，我們需要繼續創建和銷售遊戲內容，以吸引合法遊戲管轄區的玩家。

我們的成功取決於我們的能力，以適應和提供的產品，以跟上不斷髮展的技術與我們的業務。

我們的產品和服務的成功受到不斷變化的技術和行業標準的影響。我們能夠及時或根本地預測或應對這種變化，開發和引進新的和更好的產品和服務，包括但不限於遊戲內容、電子遊戲機、桌上產品和互動遊戲產品和服務，這是影響我們保持競爭力、保留現有合同或業務以及擴大和吸引新客户和玩家的能力的一個重要因素。我們不能保證我們將取得必要的技術進步，或擁有及時或完全引進新產品或服務所需的財政資源。

我們的成功取決於我們通過生產新的和創新的產品和服務來響應不斷變化的客户和玩家需求的能力。開發新產品和新系統的過程本質上是複雜和不確定的。它需要準確地預測不斷變化的客户需求和玩家偏好以及正在出現的技術趨勢。如果我們的競爭對手開發新的遊戲內容和技術創新的產品，我們不能跟上，我們的業務可能受到不利影響。如果我們不能通過開發新的產品和技術準確地預測客户的需求和玩家的喜好，我們可能會失去我們的競爭對手的業務，這將對我們的運營結果產生不利的影響。

我們可能會遇到製造、操作或設計方面的問題，這些問題可能會延誤或阻止新產品或服務的推出。引進新的和創新的產品和服務要求我們調整和完善我們的製造、運營和交付能力，以滿足我們產品創新的需要。如果我們不能有效地調整我們的製造基礎設施，以滿足與我們的產品創新相關的需求，或者如果我們不能及時提升我們的生產能力，我們的業務就會受到負面影響。過去，由於我們的產品和服務中嵌入了複雜或創新的技術，我們在推出新產品和服務方面遇到了延誤。這種拖延可能對我們的行動結果產生不利影響。

此外，社交遊戲領域正在迅速發展，其特點是移動等社交產品和平臺的流行程度大幅波動。我們可能無法以對這些變化作出反應所必需的速度開發產品，或根本無法預測社會參與者的利益。同樣，我們的社交遊戲產品主要通過Facebook、Android設備的GooglePlay和蘋果的iOS平臺運行。如果替代平臺越來越受歡迎，如果我們不能及時創建兼容版本的產品，我們可能會受到不利影響。

我們的成功還取決於創造具有強大和持續吸引力的產品和服務。我們在不斷的壓力下，期待玩家對我們的新產品的反應和接受，同時繼續提供成功的產品，以產生高水平的播放。在某些情況下，新的遊戲或電子博彩機只有在我們的賭場或互動博彩客户能夠證明它可能產生更多的收入和/或比我們現有的產品和服務或我們的競爭對手的產品和服務更有吸引力時，才會被我們的賭場或互動博彩客户所接受。

我們已經並可能繼續投資於研究和發展努力的大量資源。我們投資於多個領域，包括遊戲和基於系統的硬件、軟件和遊戲內容的產品開發。此外，由於我們新產品的複雜程度和致力於開發這些產品的資源，它們的生產成本通常更高。如果我們的新產品沒有得到市場的接受，或者這些新產品的平均銷售或租賃價格的上漲與生產成本的增長不成比例，在每一種情況下，與我們以前的產品相比，或者如果平均生產成本沒有隨着時間的推移而下降，無論是由於長期客户的接受，我們在生產過程中找到更高效率的能力，因為我們改進了我們的生產能力，或者技術成本的普遍下降，我們的能力將受到影響，並可能對我們的業務和運營結果產生負面影響。我們在研究和開發方面的投資將帶來成功的新技術或新產品，這是無法保證的。如果一個新產品不成功，我們可能無法收回我們的開發，監管批准或推廣成本。

我們的成功在一定程度上取決於我們開發、提升和/或引入成功的遊戲概念和遊戲內容的能力。對我們的產品的需求和我們的產品的播放水平可能會受到玩家和運營商偏好變化的不利影響。

我們相信，富有創意和吸引力的遊戲內容為我們的電子遊戲機客户創造了更多收入，併為他們提供了競爭優勢，從而提高了我們的收入和我們吸引新業務和保留現有業務的能力。我們不能保證我們能夠維持現有遊戲內容的成功，或有效地開發或從第三方開發或獲得被我們的客户和玩家廣泛接受的授權品牌。作為遊戲設備的供應商，我們必須提供吸引遊戲運營商和玩家的主題和產品。我們的收入取決於我們遊戲的盈利能力和壽命。因此，我們面臨設計和部署新的、成功的遊戲主題和技術創新產品的持續壓力，以維持我們的收入並保持競爭力。如果我們無法預測或及時應對玩家偏好的任何重大變化，我們對遊戲產品的需求和我們的遊戲產品的遊戲水平可能會下降。此外，我們可能無法達到某些最低績效水平，或者運營商可能減少與我們的收入分享安排，每一個都可能對我們的銷售和財務業績產生負面影響。此外，消費者行為的一般變化，如減少旅遊活動或將娛樂費用轉用於其他場所，可能導致對我們的遊戲產品的需求減少和遊戲水平下降。

其他人的知識產權可能妨礙我們開發新的產品和服務，進入新的市場，或使我們面臨賠償責任或昂貴的訴訟，這種訴訟可能對我們的商業或知識產權的結果產生重大的不利影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力不斷調整我們的產品以納入新技術，並擴大到可能由新技術創造的市場。如果技術受到包括我們的競爭對手在內的其他國家知識產權的保護，我們可能無法引進基於這些技術的產品或擴大到這些技術所創造的市場。如果其他人的知識產權妨礙我們利用創新技術，我們的經營前景和結果可能會受到不利影響。

我們不能保證我們的商業活動、遊戲、產品、軟件、服務和系統不會侵犯他人的所有權，也不能保證其他方面不會對我們提出侵權主張。除了侵權索賠外，第三方還可以對我們或我們的被許可人或製造商在使用我們的技術方面提出無效或不可強制執行的指控。對我們的知識產權利益之一的成功質疑或使其失效，成功地要求第三方侵犯我們、我們的產品或服務，或我們的一個被許可人在使用我們的技術方面的侵權行為，或我們對第三方或其產品或服務提出的不成功的侵權主張，都可能對我們的業務產生不利影響，或造成我們的財務損害。任何這類索賠和由此產生的任何訴訟，如果發生，可以：

我們成功的很大一部分取決於保護我們的知識產權。今後，我們可能會對第三方提出侵權、無效或可強制執行的主張。這項強制執行可以：

我們的業務取決於我們的知識產權和專有信息的保護，以及我們從第三方獲得知識產權許可的能力。

我們相信，我們的成功在一定程度上取決於保護我們在美國和外國的知識產權，以及我們能否以商業上合理的條件從第三方那裏獲得知識產權許可。一些國家的專利法、商標法和商業祕密法對我國的知識產權的保護程度可能與美國的法律不同。我們的知識產權包括與我們的產品和服務有關的某些專利、商標和版權(包括電子遊戲機、互動遊戲產品、桌面遊戲、洗牌器和配件)，以及不受專利或類似保護的專利或機密信息。我們的成功在一定程度上取決於我們能否獲得對我們產品銷售所依據的商標、名稱、徽標或符號的保護，併為我們的專利技術、知識產權和創新獲得版權和專利保護。我們不能保證我們能夠在我們的商標中建立和維護消費者價值，獲得專利、商標或版權保護，或者任何商標、版權或專利都將為我們提供競爭優勢。特別是，Alice Corp.訴CLS Bank International(2014)美國最高法院的裁決收緊了軟件專利的專利資格標準，最近幾年的其他法院裁決趨向於縮小可專利主題的範圍。美國專利和商標局(“USPTO”)的觀點發生了變化，導致桌面遊戲的專利受到USPTO的嚴重質疑。因此，我們用專利保護桌面遊戲的能力會影響我們保持競爭優勢的能力。此外，至少有一個聯邦法院裁定美國專利, 商標和一般適用的商業祕密法律對美洲土著部落沒有約束力的放棄主權豁免而不具有約束力。這些決定和今後的類似決定可能會對我們某些專利的有效性或可執行性、保護我們的發明、創新和新技術的能力以及我們大量專利組合的價值產生不利影響。

我們的知識產權保護我們遊戲和服務的完整性。競爭對手可以獨立開發類似或高級的產品或軟件，這可能會對我們的業務結果產生負面影響。我們有一個有限的能力，以防止其他人創造物質上類似的產品。儘管我們努力保護這些所有權，未經授權的各方可能試圖複製我們的遊戲產品、商業模式或系統，利用我們的某些機密信息開發競爭產品，或獨立開發或以其他方式獲取和使用我們的遊戲產品或技術。在我們的技術或產品得不到可強制執行的知識產權保護的情況下，這種獨立的開發可能導致這種技術或產品的價值大大降低。

我們依靠我們從第三方獲得的產品、技術和知識產權來經營我們的業務。我們業務的未來成功可能在一定程度上取決於我們能否在競爭激烈的市場中獲得、保留和/或擴大流行技術和遊戲的許可證。我們無法保證這些第三方許可證，或對此類許可產品和技術的支持，將繼續以商業上合理的條件提供給我們，如果有的話。如果我們不能更新和/或擴大現有的許可，我們可能需要停止或限制我們使用的產品，其中包括或納入許可的知識產權。我們的某些許可協議授予許可人對我們對其知識產權的使用進行審計的權利。與許可人在使用或條款方面的爭議可能導致我們支付額外的特許權使用費或罰款，取消或不延長基礎許可或訴訟。

我們也依賴商業機密和專有技術。我們與我們的僱員和獨立承包商就我們的商業祕密和專有信息簽訂了保密協議，但我們不能向您保證，我們的商業機密和專有信息的保密義務將得到履行。如果違反這些協議，我們所能得到的補救辦法不太可能足以補償我們所遭受的損失。此外，儘管有各種保密協議和其他商業祕密保護，我們的商業祕密和專有技術可以為競爭對手所知或獨立開發。此外，如果我們的競爭對手獨立開發同等的知識、方法或訣竅，我們將更難執行我們的權利，我們的業務可能會受到損害。

我們的業務很容易受到不斷變化的經濟狀況和其他對賭場業產生不利影響的因素的影響，這些因素已經並可能繼續對我們參與遊戲的程度、我們的產品銷售以及我們從客户那裏收取未付應收賬款的能力產生負面影響。

對我們的產品和服務的需求在很大程度上取決於賭場行業的有利條件，這對賭場贊助人的可支配收入和賭博活動非常敏感。由於自然災害、戰爭行為、恐怖主義、交通中斷、諸如COVID-19等不利的健康危機(被稱為冠狀病毒)或惡劣天氣條件造成的後果等，娛樂活動方面的任意開支可能會進一步下降，這是我們無法控制的原因。此外，可自由支配的可支配收入可通過更高的住房、能源、利息或其他成本而減少，或由於住宅房地產價值較低、止贖率上升、通貨膨脹、税率上升或其他經濟混亂等情況而使客户的實際或預期財富減少。任何長期或大幅度減少消費在娛樂活動上的開支，都可能導致我們參與遊戲的遊戲水平下降，導致我們的現金流和收入在我們經常性收入產品中的很大一部分下降。

我們已經並可能繼續承擔與某些應收款的信貸關切有關的壞賬準備金。

我們可能無法成功地進入新的市場，潛在的新市場可能不會迅速或根本不發展。

如果和隨着新的和發展中的國內市場的發展，與遊戲相關的產品和服務提供商之間的競爭將會加劇。在我們進入這些市場的嘗試中，我們將面臨許多障礙，包括需要擴大我們的銷售和營銷業務，與我們的目標客户可能與我們的競爭對手已有的關係競爭，我們目前不熟悉的新的或正在發展的監管制度(包括與互聯網遊戲有關的監管制度)是否得到遵守的不確定性，以及不熟悉我們或我們的業務的監管機構的監督。這些風險中的每一個都會嚴重損害我們成功地將業務擴展到這些新的和發展中的國內市場的能力。

此外，當我們試圖將我們與遊戲有關的產品和服務出售到我們以前沒有經營過的國際市場時，我們可能會面臨政治、經濟、税收、法律和監管方面的風險，而這些風險並不是僅在美國經營的企業所面臨的。外國市場的法律和監管制度及其對我們業務的影響就不那麼確定了。我們的國際業務受到各種風險的影響，包括不同的監管要求和解釋、貿易壁壘、人員配置和管理外國業務方面的困難、欺詐率上升、遵守反腐敗和出口管制法律、匯率波動、難以執行或解釋合同或立法、政治和經濟不穩定以及潛在的不利税收後果。在我們試圖進入的國際法域中，除了我們尚未確定的其他潛在的監管和準監管問題之外，在獲得其他法域的批准、許可或豁免方面可能會出現困難。在這些新市場中，我們的業務除其他外，將依賴金融服務和電信設施的基礎設施，而這些基礎設施可能不足以滿足我們的業務需要。在這些新市場，我們還可以根據對適用法律的解釋提供服務，這些解釋可能會受到監管或司法審查。除其他外，這些風險可能對我們的業務、財務狀況和業務產生重大和不利的影響。與我們開拓新的國際市場有關, 我們可以與商業夥伴建立戰略關係，以幫助我們。因此，我們進入這些市場的成功可能在一定程度上取決於與我們建立這些戰略關係的商業夥伴的成功。如果我們不能成功地與正確的商業夥伴建立戰略關係，或者如果我們不能克服文化或商業實踐上的差異，我們打入這些新的國際市場的能力就會受到損害。

我們可能無法利用互聯網或其他形式的互動遊戲或博彩業的其他趨勢和變化，包括有關這些行業的法律法規。

通過我們的社交遊戲和RMG互動遊戲產品，我們參與了新的和不斷髮展的互動遊戲產業。我們戰略的一部分是利用互動遊戲的自由化，無論是在美國國內還是在國際上。這些行業涉及重大風險和不確定性，包括法律、商業和金融風險。這些行業以及我們互動遊戲產品和服務的成功可能會受到未來社交網絡的發展的影響，包括蘋果、谷歌或Facebook的發展、移動平臺、監管發展、數據保密法以及其他我們無法預測和無法控制的因素。這種快速變化的環境可能會使戰略規劃變得困難，併為競爭對手提供機會，以犧牲我們的利益來發展他們的業務。因此，我們與互動遊戲產品和服務有關的業務的未來結果很難預測，而且可能不會以我們預期的速度增長，而且我們也無法保證這些產品和服務在長期內會取得成功。

一般來説，我們成功推行互動遊戲策略的能力，取決於透過互動渠道與我們的遊戲活動有關的法律法規。

至於我們的社交互動遊戲業務，雖然目前基本上不受監管，但在一些司法管轄區，仍有行動檢討社會遊戲，並可能實施社會遊戲規例。我們無法預測任何此類監管的可能性、時機、範圍或條款，也無法預測它們可能對我們的社交遊戲業務產生多大影響。社會業務受到不斷變化的規章的制約，任何特定司法管轄區的地位在任何時候都可能發生變化。目前，圍繞這些業務某些方面的監管結構在某些司法管轄區不斷變化。

在授權RMG的司法管轄區，我們不能保證我們能成功地向互聯網遊戲營辦商提供我們的技術、內容和服務，因為我們預期會面對來自博彩業的傳統競爭對手，以及其他一些本地及外國供應商(或在某些情況下，營辦商本身)的激烈競爭，而其中一些機構在這方面的財政資源和/或經驗，遠較我們為多。此外，在某種情況下，授權通過特定法域的互動渠道銷售遊戲產品可能會對我們通過這種管轄範圍內的傳統渠道提供的遊戲產品產生不利影響。任何這樣的不利影響都會被放大，只要我們沒有參與並從提供RMG互動遊戲產品或服務中獲得收入。第三方提供的您的客户和地理位置程序和技術是某些RMG互聯網和移動遊戲產品和服務的一個重要方面，因為它們確認了與玩家和潛在玩家有關的某些信息，如年齡、身份和位置。支付處理程序和技術，通常由第三方提供，也是RMG互動投注產品和服務的必要特徵。這些計劃和技術是昂貴的，可能會對我們的業務結果產生不利影響。此外，我們無法保證包含這些程序和技術的產品將以商業上合理的條件提供給我們，如果有的話，或者它們將按照我們所要求的規格準確地或以其他方式執行。

我們在現有市場運作或擴展到新的司法管轄區的能力，可能會因規例的改變、現行法律的新解釋，以及在取得或維持所需的許可證或批准方面的困難或延誤而受到不利影響。

我們只在博彩合法的轄區內運作。博彩業受到美國聯邦、州和地方政府以及美洲土著部落政府和外國政府的廣泛政府監管。雖然監管要求因管轄範圍不同而不同，但大多數要求是：

任何許可、許可、批准或認定是否適宜，均可隨時撤銷、暫停或附加條件。我們可能無法取得或維持所有必要的註冊、許可證、許可證或批准，或可能遇到與許可證程序有關的延誤，這可能會對我們的業務和留住關鍵員工的能力產生不利影響。

為了擴展到新的司法管轄區，在大多數情況下，我們需要獲得許可證，獲得我們的產品的批准和/或尋求我們的官員，董事，主要股東，主要僱員或商業夥伴和潛在貸款人的許可。如果我們未能取得遊戲和電子遊戲機器、硬件或軟件的特定管轄範圍內所需的許可證，或被吊銷許可證，我們將無法擴展到或繼續在這一管轄範圍內開展業務。任何拖延或難以維持在現有市場或進入新司法管轄區擴張所需的規管批准，都會對我們的增長機會產生負面影響。此外，我們的高級人員、董事、主要僱員或商業夥伴、股東或放款人未能在一個或多個司法管轄區取得或領取牌照，可能要求我們修改或終止與該等人員、董事、主要僱員或商業夥伴、股東或放款人的關係，或放棄在該司法管轄區內經營業務。

雖然我們計劃在適用法律不斷髮展的同時，繼續遵守有關法例，但我們並無保證會這樣做，而執法或遊戲監管當局亦不會尋求限制我們在其管轄範圍內的業務，或在我們不遵守法例的情況下進行執法程序。此外，除了執法行動的風險外，我們在任何潛在的法律或法規調查中，無論最終是否被指控或被發現犯有任何違法行為，我們也有喪失商業聲譽的風險。一個法域的負面監管調查或裁決可能會對其他司法管轄區產生不利影響，包括與博彩監管機構的合作。此外，沒有在一個市場上獲得許可，或喪失或調整許可證，可能會對其他市場的許可證發放產生不利影響，或使我們已經持有的許可證被吊銷。

此外，現有博彩法規的改變或對現有博彩法的新解釋，可能會妨礙或阻止我們繼續在我們目前從事業務的司法管轄區運作，這會損害我們的經營業績。特別是，制訂不利的法例或政府的努力，影響或針對製造商或遊戲營辦商，例如提高博彩税的全民投票，或要求使用本地分銷商，都可能對我們的運作造成負面影響。墨西哥的博彩條例尚未正式化，儘管我們認為我們遵守了目前的非正式條例，但如果對該法域的規則有修改或新的解釋，我們可能會被阻止或阻礙在墨西哥經營我們的業務。

許多法域還要求擁有特定比例(通常為5%或以上)的權益證券的個人和實體進行廣泛的個人和財務披露以及背景調查，並可能要求我們的放款人也提供同樣的資料。這些實益擁有人或放款人未能接受這些背景調查及提供所需的披露資料，可能會損害我們在該等司法管轄區內取得或維持合法權益的能力。

亞拉巴馬-庫沙塔德州部落(“AC部落”)經營的Naskila遊戲(“財產”)，我們目前有安裝的遊戲機租賃。全國印第安博彩業委員會告知AC部落，1988年“印度博彩業管理法”(“IGRA”)允許其遊戲業務。德克薩斯州對AC部落的遊戲業務提出了質疑，認為1987年的德克薩斯恢復法案(“德克薩斯法案”)--而不是IGRA--凌駕於財產上的遊戲活動之上。隨後，區法院和第五巡迴上訴法院(“第五巡迴法院”)都同意得克薩斯州的“德克薩斯法”在這一問題上佔上風。

AC部落向美國最高法院提起上訴，最高法院於2020年1月13日駁回了AC部落的上訴，實際上維持了第五巡迴法院早些時候關於德克薩斯州AC部落土地上賭博的德克薩斯法案控制的裁決。

AGS預計AC部落將繼續在該房產運營EGM，同時等待第五巡迴法院就涉及德克薩斯州另一個部落的相關訴訟作出裁決。在這一裁決中，AC部落可以澄清AC部落繼續經營該財產的遊戲業務的權利。第五巡回法庭也可能採取進一步行動，這可能導致在未來某一時刻取消財產上的所有EGMs，具體時間尚不清楚。在這個時候，並沒有授權刪除在財產上的EGM，我們不知道第五巡迴法院是否會裁定關閉遊戲業務。由於物業的高性能地板，我們在物業的EGM明顯較高收益(相對於我們的平均參與單位)。如果第五巡迴法院下令關閉該財產的遊戲業務，我們估計，取消所有EGM將導致我們的收入每年減少高達900萬至1000萬美元。

國家和其他司法管轄區可修訂或廢除可能對我們的業務產生重大影響的遊戲授權立法。

國家和其他司法管轄區可修訂或廢除可能對我們的業務產生重大影響的遊戲授權立法。對遊戲授權立法的修改可能會增加我們的運營費用和合規成本，或者降低我們業務的盈利能力。廢除博彩授權法例，可能會導致資本投資及收入損失，限制未來的增長機會，並對本港的財政狀況及經營結果造成重大的負面影響。如果我們所經營的任何司法管轄區廢除博彩授權法例，便不能保證我們可以在其他市場增加足夠的收入，以維持運作或應付現有的負債。

俄克拉荷馬州的部落契約管理着我們與俄克拉荷馬州和俄克拉荷馬州各部落之間的第三類遊戲活動。其中一些部落和俄克拉荷馬州州長正在就某些契約是否在2020年年初續簽一事進行訴訟。部落聲稱他們自動續約，但總督不同意。如果契約不自動更新，它們將被視為過期，III類遊戲活動可能會停止。我們在俄克拉荷馬州部落賭場有大約3900台三級賭博機。這起訴訟尚處於早期階段，因為它剛剛於2019年12月31日提交，各方當事人目前正接受法院命令的調解，因此，很難預測訴訟結果。

禁止在賭場吸煙可能會減少玩家的流量並影響我們的收入。

一些美國司法管轄區已在包括賭場在內的公共場所實施或提議禁煙，這可能會減少現有和潛在客户設施中的玩家流量，這可能會降低我們參與電子博彩機的收入，或影響我們未來的增長前景，因此可能會對我們在這些地區的收入產生不利影響。博彩業的其他參與者報告説，在他們經營的管轄區實施禁煙令後，博彩業的收入有所下降，我們無法預測在我們經營的任何管轄區實施禁煙令所導致的收入下降的幅度或時間。

我們的收入很大一部分來自美洲土著部落的客户，我們在美洲土著遊戲市場有效運作的能力很容易受到法律和監管不確定性的影響，包括在美洲土著土地上強制執行合同權利的能力。

我們的收入很大一部分來自與美洲土著遊戲運營商的參與協議。美洲土著部落是擁有主權權力的獨立政府，如果國會沒有具體授予一個州權力，或者一個部落實體和一個州之間沒有具體的契約或協議，允許國家管理在美洲土著土地上進行的活動，他們就可以頒佈自己的法律，並對伊格拉協會管轄的遊戲業務和合同進行管理。以這種身份，美洲土著部落一般享有主權豁免，不受類似於各州和美國的訴訟。因此，在我們設法執行與美洲土著部落或美洲土著部落的代理或機構之間的合同權利之前，我們必須從美洲土著部落獲得放棄其對爭議事項的主權豁免，而我們並不總是能夠做到這一點。如果沒有有限的放棄主權豁免，或者如果認為這種放棄無效，我們就無法對美洲土著部落強制執行任何權利或補救辦法，包括在該合同的部落一方違反合同時進入美洲土著土地收回我們的財產的權利。即使美洲土著部落放棄主權豁免被認為是有效的，也可能存在一個可能對美洲土著部落提起訴訟的法院的問題。聯邦法院是管轄權有限的法院，一般沒有審理與美洲土著部落有關的民事案件的管轄權，我們可能無法有效地執行任何仲裁裁決。雖然我們試圖在我們與美洲土著部落客户的合同中就法律和地點條款達成一致。, 這些規定差別很大，可能無法執行。

我們與美洲土著部落的某些協議須經管理當局審查。例如，我們的發展協定可能會受到NIGC的審查，任何這樣的審查都可能需要對我們的協議進行重大修改，或導致確定我們對一個美洲土著部落的遊戲活動擁有所有權利益(這是被禁止的)，這可能會對我們開展業務的條款產生重大和不利的影響。NIGC還可以重新解釋適用的法律和條例，這可能會影響我們與美洲土著部落的協議。我們還可能受到對“約翰遜法”的替代解釋的影響，因為作為我們第二類遊戲的客户的美洲土著部落，如果最終確定他們提供的是一種非法的遊戲，他們可能會受到嚴重的罰款和懲罰，而對我們產品的法律地位作出不利的監管或司法決定，可能會對我們的經營結果產生重大的不利影響。

政府的執法、管制行動、司法裁決和擬議的立法行動過去已經並將很可能繼續影響我們在美洲土著部落土地上的業務和前景。圍繞我們美洲土著部落協議的法律和監管不確定性可能對我們的行動結果造成重大和立即的實質性不利影響。此外，這種不確定性可能會增加我們的業務成本，並可能使管理層的注意力從業務轉移。在這些或其他市場對我們的客户或設備採取管制行動，除其他不利後果外，還可能導致機器扣押和重大收入中斷。此外，美洲土著部落的政策和程序，以及遊戲供應商的部落選擇，都取決於每個美洲土著部落的政治和治理環境。部落領導權的變化或部落政治壓力的改變會影響我們在美洲本土市場上的商業關係。

我們可能無法獲得令人滿意的回報，貸款給新的和現有的客户，以發展或擴大遊戲設施，或購買遊戲路線。

我們主要在俄克拉荷馬州簽訂協議，為博彩設施的建設、擴建或改建提供融資，並在其他司法管轄區達成協議，我們提供貸款和預付款，以向運營商提供貸款和預付款，以獲取地點合同併為營運資本提供資金。根據這些協議，我們在收入分成或每日費用的基礎上獲得長期的遊戲配售合同，以換取貸款和預付款。然而，我們可能沒有意識到這些戰略關係或融資的預期好處，因為我們在這些項目中的成功取決於遊戲設施的及時完工、電子遊戲機的安裝以及良好的監管環境。

這些活動可能導致無法預見的經營困難、財務風險或可能對我們的流動資金產生不利影響的所需支出。關於這些交易中的一項或多項，為了獲得簽訂這些協議所需的資金，我們可能需要向可能無法償還的潛在或現有客户提供有擔保和無擔保的信貸，按對我們不利的條件產生債務，或我們無法償還，或承擔其他或有債務。

未能維持與應收帳款結算和收款有關的控制和程序，或客户財務狀況惡化，都可能對我們的業務產生不利影響。由於這些協議，應收票據的收取已成為一個更重要的問題。雖然我們認為這些具體應收款項的增加使我們得以擴大業務，但這也需要管理層的直接、額外關注和參與。此外，特別是由於目前的經濟低迷，我們的一些客户在到期時可能無法支付應收票據。

我們依賴信息技術和其他系統，系統的任何故障都可能擾亂我們的業務，並對我們的結果產生不利影響。

我們依賴於對我們的業務運作很重要的信息技術系統，其中一些系統是由第三方管理的。這些系統用於處理、傳輸和儲存電子信息，管理和支持我們的業務運作，並維持對財務報告的內部控制。我們在開發新系統、維護和升級現有系統以及防止安全漏洞方面可能遇到困難。除其他外，我們的系統容易因火災、洪水、電力損失、入侵、網絡攻擊、網絡滲透、拒絕服務攻擊和類似事件而中斷。雖然我們已經並將繼續實施網絡安全措施和數據保護措施，但我們的服務器和其他計算機系統很容易受到病毒、惡意軟件、黑客、侵入或盜竊、數據隱私或安全漏洞、第三方安全漏洞、員工錯誤或瀆職及類似事件的影響。我們的系統或服務的故障或未經授權訪問或篡改我們的系統和數據庫可能對我們的業務、聲譽和業務結果產生重大的不利影響。任何電腦系統或電訊服務的故障，都會影響我們操作連繫遊戲或以其他方式進行業務的能力。

我們的部分信息技術基礎設施也可能會遇到中斷、延遲或停止服務，或者在系統集成或不時發生的遷移工作中產生錯誤。我們可能無法成功地實現新的系統和轉換數據，這可能會導致業務中斷，而且成本更高、時間更長、破壞性更強、資源更密集。這種中斷可能會對我們向客户交付產品和中斷其他流程的能力產生重大和不利的影響。如果我們的信息系統不允許我們向關鍵的決策者傳送準確的信息，即使在很短的時間內，我們管理業務的能力就會受到破壞，我們的業務結果可能受到重大和不利的影響。如果不適當或適當地處理這些問題，可能會影響我們執行必要業務的能力，這可能會對我們的聲譽、競爭地位和業務結果產生重大和不利的影響。

由於不斷變化的威脅景觀，我們的業務和服務可能受到某些風險，包括黑客或其他未經授權的訪問控制或查看系統。

世界各地的公司正受到越來越多的網絡罪犯的攻擊。在我們的業務和系統內實施安全措施時，這些措施可能無法防止網絡安全漏洞；犯罪分子獲取、獲取或更改信息；暴露或利用潛在的安全漏洞；分佈式拒絕服務攻擊；安裝惡意軟件或贖金；破壞行為；計算機病毒；或可能損害我們的名譽、業務、財務狀況和業務結果的錯誤數據或數據丟失。第三方，包括我們的供應商，在他們自己的產品、組件、網絡、安全系統和基礎設施出現故障時，也可能成為我們安全風險的來源。此外，我們不能肯定犯罪能力的進步、密碼學領域的新發現或其他發展不會損害或破壞保護我們產品和服務的網絡的技術。

我們的互動部分的產品可以通過互聯網訪問，並利用Facebook和其他移動平臺的連接性。因此，與透過互聯網提供服務有關的安全漏洞，可能會影響我們，並可能損害我們的聲譽、業務、經營結果和財務狀況。此外，我們依賴於我們的信息技術基礎設施的企業對企業和企業對消費者的部分互動部分。對這一基礎設施的安全破壞或持續攻擊可能造成系統中斷和關閉，從而對我們的業務產生負面影響。我們繼續投資於新出現的技術和其他解決方案，以保護我們的網絡和信息系統，但無法保證這些投資和解決方案將防止上述任何風險。

我們的業務依賴於我們所提供的系統和產品的安全性和完整性。

我們相信，我們的成功在一定程度上取決於向客户提供安全的產品、服務和系統。試圖滲透到安全措施可能來自不同的組合，客户，零售商，供應商，僱員和其他。我們的能力，以防止異常，監測和確保我們的產品和服務的質量和完整性定期審查和提高。同樣，我們定期評估我們的安全系統是否足以防止任何客户的物質損失，以及我們對玩家的產品和服務的完整性。擴大互聯網和其他交互技術的使用可能會給我們和我們的客户帶來更大的安全風險。我們不能保證我們的業務不會受到安全漏洞或失誤的影響，這可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。

我們的成功取決於我們是否有能力避免、檢測、複製和糾正我們的電子遊戲機器和其他系統的軟件和硬件異常以及欺詐性操縱。我們在電子遊戲機和其他系統的設計中加入了安全功能，以防止我們、我們的客户和玩家被欺騙。我們還監控我們的軟件和硬件，以避免、檢測和糾正任何技術錯誤。然而，不能保證我們的安全特點或技術努力今後將繼續有效。如果我們的安全系統無法防止欺詐，或者如果我們遇到任何重大技術困難，我們的業務結果可能受到不利影響。此外，如果第三方違反我們的安全系統並欺騙玩家，或者如果我們的硬件或軟件有任何技術異常，我們的客户和公眾可能會對我們的業務失去信心，或者我們可能會受到客户的合法索賠或博彩當局的調查。

我們的EGM過去曾經歷過異常現象和欺詐性操縱。遊戲和EGM可能被賭場和其他電子博彩機運營商取代，如果它們不按預期運行，或者被監管機構關閉。我們的電子遊戲機器或其他遊戲產品和服務(包括我們的互動產品和服務)出現異常現象或被欺詐操縱，可能會引起玩家的索賠，以及我們客户對收入和利潤損失及相關訴訟的索賠，我們可能會受到監管當局的調查或其他行動，包括暫停或吊銷我們的執照或採取其他紀律行動。此外，如果我們的產品和服務出現任何這類問題，大量的工程和營銷資源可能會從其他項目中轉用於糾正這些問題，這可能會延誤其他項目和實現我們的戰略目標。

雖然我們的網絡是私有的，但它很容易因火災、洪水、電力損失、闖入、網絡攻擊和類似事件而中斷。一旦出現這種情況，我們就有為我們的服務提供支持的能力。儘管我們實施了網絡安全措施，但我們的服務器容易受到計算機病毒和入侵者的攻擊.在任何此類事件中，未經授權幹擾我們的計算機系統也會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

新的博彩管轄區或新賭場數目的緩慢增長、現有電子博彩機更換率的下降、以及賭場業所有權的改變和整合，都可能限制或降低我們的未來前景。

對我們新參與的電子博彩機放置和遊戲銷售的需求部分是由於新的博彩管轄區的發展、新賭場的增加或現有博彩管轄區內現有賭場的擴大以及現有電子博彩機的更換所致。在任何法域建立或擴大博彩活動通常需要舉行公開公民投票或採取其他立法行動。因此，博彩業仍然是公眾辯論的主題，並且有許多反對遊戲的活躍組織。我們不能保證將來會成立新的博彩區，或現有的博彩區會擴展博彩業務，因此，我們的增長策略可能會受到負面影響。

如果設立或擴大新的博彩司法管轄區，我們不能保證我們會成功地滲透這些新的司法管轄區，或隨着現有司法管轄區的增長而擴展我們的業務。隨着我們進入新的市場，我們可能會遇到難以或不可能預見的法律和監管挑戰，這些挑戰可能會對計劃中的收入或與新市場機會有關的成本造成不可預見的不利影響。如果我們不能在這些新市場中有效地發展和運作，我們的業務、經營成果和財務狀況就會受到損害。此外，當我們試圖通過將我們的參與電子遊戲機器或rmg互動產品與新客户放在一起來創造新的收入流時，我們可能很難為特定管轄範圍的遊戲實施有效的安置策略。我們未能成功地實施有效的安插策略，可能會導致我們未來的經營結果與管理層所預測的大不相同。

此外，新賭場的建造或現有賭場的擴建取決於需求、一般經濟條件和融資情況。我們相信，北美博彩業的增長速度已經放緩，機器替代品也處於歷史低位。建立新的博彩業管轄區的緩慢增長或新賭場或擴大賭場開業的延遲，以及電子博彩機更換需求的持續下降或低水平，可能會降低對我們產品的需求和我們未來的利潤。如果我們的一個或多個客户被出售或與另一個實體合併，而該實體更多地利用了我們競爭對手的產品和服務，或者減少了在我們產品上的支出或造成了降價壓力，我們的業務就會受到負面影響。這種整合可能導致訂單取消，電子遊戲機更換速度放緩，或者要求我們目前的客户轉向我們競爭對手的產品，其中任何一種都可能對我們的運營結果產生負面影響。

我們的業務結果可能會受到我們或我們的客户、供應商或監管機構所在地點的自然事件的影響。

我們可能會受到惡劣天氣和其他地質事件的影響，包括颶風、地震、洪水或海嘯，這些事件可能會破壞我們的業務或我們的客户、供應商、數據服務提供者和監管機構的運作。在我們的任何設施或供應商的設施發生自然災害或其他幹擾可能損害或延誤我們的產品和服務的交付。此外，我們的監管機構因自然災害或其他原因而受到幹擾，可能會延誤我們引進新產品或在需要獲得監管批准的情況下進入新的司法管轄區。惡劣的天氣條件，特別是洪水、龍捲風、大雪和其他極端天氣條件，往往會使我們的客户的玩家望而卻步，或者使他們很難經常到我們安裝遊戲的地方去玩。如果這些場址中的任何一個經歷了長期不利的天氣條件，或者在俄克拉何馬州的場址-我們安裝了大量遊戲-同時經歷了惡劣的天氣狀況，我們的業務結果和財政狀況將受到重大和不利的影響。雖然我們投保某些業務中斷風險，但我們不能保證這種保險將補償我們因自然災害或其他災害而遭受的任何損失。任何嚴重擾亂我們的業務，或對我們的客户、我們的供應商或我們的監管機構的業務，都可能對我們的業務結果產生重大的不利影響。

我們依賴於我們的供應商和合同製造商，如果這些方不符合我們的性能和質量標準或要求，我們可能會招致額外的成本或失去客户。

我們的電子遊戲機的製造、裝配和設計取決於源源箱等原材料和部件的持續供應，我們目前主要從數量有限的供應商那裏採購，其中一些供應商居住在世界各地。我們的經營結果可能因供應中斷或停止供應或嚴重質量保證失效而受到不利影響，包括由於我們的任何主要供應商破產。我們的供應商可能會受到諸如COVID-19等世界事件的影響，這些危機被稱為冠狀病毒，其他因素超出了它們的控制範圍，因此影響到產品或它們滿足我們產品要求的能力。我們可能無法在合理的時間框架內，在有利的商業條件下或在任何情況下為我們的供應商找到足夠的替代品。此外，製造成本可能會意外增加，而我們可能無法成功收回任何或全部這些成本增幅。

與在外國和美國傳統司法管轄區以外的業務相關的風險可能會對我們的結果產生負面影響。

我們在美國以外的地區開展業務，主要是在墨西哥和美洲土著部落的部落土地上。除其他外，下列事態發展可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響：

此外，我們在外國法域成功擴張的能力還涉及其他風險，包括整合外國業務的困難、我們可能缺乏經驗的進入法域的風險，以及一家日益增長、地理上日益多樣化的公司的日常管理。我們在外國司法管轄區的投資，往往需要與本地實體建立夥伴關係或其他業務關係，這可能會帶來額外的風險，原因包括我們缺乏唯一的決策權、我們對合作夥伴的財務狀況的依賴、我們的商業利益或目標與我們的合作伙伴的利益或目標不一致，以及我們與我們的合作伙伴之間的糾紛。

2016年6月，英國通過了脱歐公投，通常被稱為“英國退歐”。這一決定在聯合王國和其他歐洲聯盟國家造成了不確定的政治和經濟環境，離開歐洲聯盟的正式進程需要數年才能完成。英國於2020年1月31日正式離開歐盟，目前正處於過渡期，至2020年12月31日。雖然英國將在過渡時期繼續加入歐盟單一市場和關税聯盟，但聯合王國與歐洲聯盟的長期關係尚不清楚，在何時達成和執行任何協議方面也存在相當大的不確定性。英國退歐造成的政治和經濟不穩定已經並可能繼續造成全球市場的重大波動和不確定性。如果這些國家被認為受到這些事件的影響，這種不確定性可能會影響到歐盟其他國家或其他國家。此外，其他幾個歐盟成員國的政黨也提議舉行類似的公投，以確定其國家在歐盟的成員資格。目前尚不清楚其他歐盟成員國是否會舉行此類公投，但這種公投可能會導致一個或多個其他國家退出歐盟，或導致歐盟或歐元區進行重大改革。聯合王國退出歐盟後，直布羅陀將具有何種地位也不清楚，這一結果可能進一步對我們的業務產生重大不利影響，因為AGS iGAMM在直布羅陀開展業務。

外幣匯率波動和其他風險可能影響我們的業務。

在截至2019年12月31日的一年中，我們大約15%的收入來自美國以外的客户。我們的綜合財務業績受到外匯匯率波動的影響。外幣匯率風險來自流動交易和以美元以外貨幣計價的預期交易，以及外幣計價資產負債表賬户轉換為美元計價資產負債表賬户。我們面臨貨幣匯率波動的風險，因為我們的部分收入和支出是以美元以外的貨幣計價的，尤其是墨西哥比索。如果一種外幣在我們以這種貨幣支付的管轄範圍內貶值，我們可能要求我們的客户為我們的產品支付更高的金額，他們可能無法或不願意支付。

我們的業務受到季度波動的影響。

歷史上，我們的經營業績在第一和第二季度最高，在我們的第三和第四季度最低，主要是由於季節性的球員需求。我們的季度經營業績可能會因新博彩轄區開業或關閉的時間、現有賭場的擴張或收縮、根據博彩條例批准或拒絕我們的產品和公司許可證、新產品的推出、客户資本預算的季節性、國內和國際銷售的組合以及租賃和特許權税收入與銷售和服務收入的混合而有所不同。因此，我們的經營業績可能會不穩定，特別是在季度基礎上。

鑑於上述情況，任何季度的結果都不一定表明另一個季度或整個財政年度可能取得的成果。我們不能保證影響我們歷史結果的季節性趨勢和其他因素將在今後的時期重演，因為我們無法影響或預測這些因素中的許多。

我們可能面臨與環境、健康和安全法律和條例有關的風險，或由此產生的風險。

我們受制於美國聯邦、州和地方的各種法律和法規，其中(一)對某些可能對環境或健康和安全有影響的活動和業務作出規定，例如第三方在生產我們的產品時使用受管制的材料，或者我們處置材料、物質或廢物；(二)對清理費用和自然資源造成的損害規定賠償責任，這些費用包括：在現場和場外進行廢物處理，或以其他方式釋放危險材料或受管制物質，以及(三)管理工作場所的安全。遵守這些法律和法規可能會增加我們和我們的第三方製造商的成本，並影響到生產我們產品所需部件的可用性。違反這些法律可能會使我們受到嚴重的罰款、處罰或處置費用，這可能對我們的業務結果產生負面影響。我們可以負責調查和補救目前或以前經營或租用的場地的環境狀況，以及有關的責任，包括政府或私人訴訟人可能就我們的業務、設施的運作或我們設施所在的土地所引起的自然資源損害、第三方財產損害或人身傷害所承擔的責任。我們可能要承擔這些責任，無論我們是否租賃或擁有該設施，也不論此類環境條件是由我們還是由先前的業主或租户創造的，還是由第三方或鄰近的設施造成的，這些設施或設施的運作可能影響到這些設施或土地。這是因為，根據某些環境法，污染的責任可以強加給某一場址的現有或過去的所有者或經營者，而不考慮其過失。我們不能向你保證與我們以前的環境有關的條件, 現有或未來的網站，或那些我們可能承擔或收購的責任的前身公司，將不會對我們的業務產生重大的不利影響。

如果我們的產品有缺陷，我們可能對產品缺陷或其他索賠負責，我們的聲譽可能受到損害，我們的經營結果也會受到不利影響。

我們的產品可能有缺陷，不能按設計執行，或者對我們的客户、他們的設備或他們的產品造成損害。如果我們的任何產品有缺陷，我們可能需要召回和(或)修理或更換它們，這可能導致大量費用，並影響我們的盈利能力。任何與我們產品性能有關的問題，例如假頭獎或其他獎金，都可能損害我們的聲譽，這可能導致對客户和(或)潛在客户的銷售損失，進而終止租約、取消訂單、退貨和挪用我們的資源。此外，在我們的產品或軟件中出現錯誤或欺詐性操縱，可能導致我們的客户或我們客户的參與者提出索賠，包括我們的客户對收入損失的索賠和可能導致重大責任的相關訴訟。客户對我們提出的任何索賠都可能導致管理人員的時間和注意力被轉移，大量現金用於法律費用和支付損害賠償，降低對我們產品或服務的需求，或損害我們的聲譽。我們的保險可能不足以支付對我們不利的判決或和解付款，並受傳統的免賠額、限額和排除的限制。此外，一項對我們不利的判決或和解可能使我們很難獲得足夠保險所需的保險，或根本無法為我們的業務提供保險，而且可能大大增加我們今後的保險費和免賠額。此外，軟件錯誤或故障、軟件分發或安裝中的錯誤、我們的產品未能按照適當的監管機構所批准的操作或其他錯誤或故障，可能會使我們受到遊戲監管機構的調查或其他行動的影響。, 包括罰款。這些事件中的任何一個也可能導致市場對我們產品的接受喪失或延遲，以及收入的損失。

我們的收入很容易受到第二類監管計劃變化的影響。

我們在IGRA下經營II類遊戲的美國土著部落客户受到NIGC的監管。NIGC已經並預計將再次就美洲原住民的遊戲活動與行業參與者進行磋商，包括澄清有關第二類電子遊戲機的條例。任何這類規例的改變，在最後通過後，可能會使我們修改我們的第二類遊戲，以符合新的規例，這可能會導致我們的產品變得不具競爭力。根據不斷變化的監管計劃所需的遊戲轉換可能會對我們的業務造成幹擾。此外，我們可能會失去市場份額的競爭對手，誰提供的遊戲似乎不符合公佈的監管限制II類遊戲，因此提供的功能，在我們的產品不可用。

與我們現有的美洲土著部落客户簽訂的允許III類遊戲的州契約可以減少對我們II類遊戲的需求，我們進入III類市場可能很困難，因為我們在部落III類市場上與較大的公司競爭。

我們的第二類美國原住民部落客户大多已經與他們經營的州簽訂契約，以允許第三類遊戲的運作。雖然我們亦希望在這些市場提供第三類選擇，但我們相信，我們在這些客户的設施內放置第二類遊戲機的數目可能會減少，而我們的經營結果可能會受到重大及不利的影響。隨着我們的美國原住民部落客户繼續根據與州政府的契約向遊戲過渡，我們繼續面臨市場的巨大不確定性，這使得我們在這些州的業務難以管理和預測，我們可能被迫與專門從事III類遊戲的大型公司競爭。我們認為，國家契約的建立取決於一些內在難以確定的政治、社會和經濟因素。因此，儘管我們試圖密切監測可能影響我們業務的州立法發展，但我們可能無法及時預測一個或多個美洲土著部落客户是否或何時可以簽訂契約。例如，在俄克拉荷馬州，自2004年部落遊戲契約通過以來，繼續推出第三類遊戲可能對我們的收入和單位市場份額以及我們的收入份額百分比造成壓力，並可能導致市場從收入份額安排轉向“待售”模式。

我們的社交互動遊戲業務在很大程度上取決於我們與關鍵渠道的關係，而這些關係的變化可能會對我們的社交互動遊戲業務產生負面影響。

在我們的社交互動遊戲業務中，我們的服務主要通過Facebook、Android設備的GooglePlay和蘋果的iOS平臺運行。因此，我們社交遊戲產品的擴展和前景取決於我們與這些渠道的持續關係(以及任何新興的應用程序商店渠道)。我們與Facebook、谷歌和蘋果的關係不是由合同決定的，而是由該頻道為應用程序開發者提供的標準條款和條件所決定的。我們的社交互動遊戲業務將受到不利影響，如果我們不能在未來繼續這些關係，或如果這些渠道提供的條款和條件被改變，使我們處於不利地位。舉例來説，如果其中任何一個渠道增加收費，我們的運作便會受到影響。同樣，如果Facebook、谷歌或蘋果改變它們的運營平臺，我們可能會受到不利的影響，因為我們的產品可能與修改過的平臺不兼容，或者可能需要進行重大且代價高昂的修改才能兼容。如果Facebook、Google或蘋果自己開發有競爭力的產品，或者與一個或多個競爭對手合作，我們的增長前景將受到負面影響。

根據我們與美國原住民部落客户達成的參與協議，我們獲得的遊戲收入的參與率在未來可能會下降。

我們根據參與協議獲得的遊戲收入的百分比，或我們與美國原住民部落客户的參與率，在續約後可能會下降，對我們的利潤率產生負面影響。不能保證今後的參與率不會下降。此外，我們的美洲土著部落客户可能在續訂我們現有的參與協議期間採取政策或堅持附加的業務條件，這對這些關係的盈利能力產生了不利影響。此外，我們將來可能與新客户或新轄區簽訂的任何參與協議，其條款可能不如我們現有的參與協議那麼優惠。

我們從兩個客户和兩個州創造了大量的總收入。

在截至2019年12月31日的一年中，我們總收入的大約24%來自俄克拉荷馬州的遊戲業務，大約9%的收入來自該州的一個美洲原住民遊戲部落。此外，在截至2019年12月31日的一年中，我們總收入的大約8%來自阿拉巴馬州的遊戲業務，而我們總收入的大約8%來自於該州的一個美洲原住民遊戲部落。我們的收入主要集中在俄克拉何馬州和阿拉巴馬州，這意味着俄克拉何馬州或阿拉巴馬州當地經濟、監管和許可證的變化可能會對我們的業務產生不成比例的不利影響，影響到國家經濟狀況的變化，包括不利的經濟衰退或以前下降後的經濟復甦放緩。在我們繼續尋求使我們經營的市場多樣化的同時，俄克拉何馬州或阿拉巴馬州的業務、運營、遊戲表現和客户關係也發生了變化，由於博彩業法規或許可證要求的改變、税收增加、競爭加劇、市場收入份額百分比下降或其他原因，可能會對業務的財務狀況和結果產生重大和不利的影響。此外，我們與兩大客户關係的變化，包括任何分歧或糾紛、收入份額的減少、電子遊戲機的取消或合同的不續簽，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大而不利的影響。

與客户簽訂的某些合同是每月一次的，如果我們無法按照對我們有利的條件維持現有客户，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。

與我們的客户簽訂的某些合同通常是一個月到一個月的合同，但與我們簽訂了開發和安置費協議的客户除外。我們不依賴規定的條款，我們的遊戲設備合同，以保留我們的業務，我們的客户。相反，我們依賴於提供有競爭力的電子遊戲機、遊戲和系統，以激勵我們的客户繼續與我們做生意。在任何時候，我們遊戲設備業務的很大一部分都會受到不更新的影響，這可能會對我們的收益、財務狀況和現金流產生不利的影響。為了續簽或延長我們的任何客户合同，我們可能需要接受對我們不利的財務和其他條款，而不是過期合同的條款。此外，當客户合同到期時，我們可能無法續簽合同。如果我們被要求同意其他不太優惠的條款來留住我們的客户，或者我們不能在合同期滿後與客户續訂我們的關係，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到不利的影響。

我們的一些產品包含開源軟件，這些軟件可能受到限制性開放源碼許可的限制，要求我們將源代碼提供給第三方，並可能授予第三方對該軟件的某些權利。

我們的一些產品包含開源軟件，這些軟件可能受到限制性開放源碼許可的限制。其中一些許可可能要求我們將受開放源碼軟件許可證管轄的源代碼提供給第三方，並/或根據特定的開放源碼許可條款授權此類軟件，從而可能授予第三方對我們的軟件的某些權利。我們可能會承擔法律費用，為我們沒有遵守這些許可證的索賠辯護。如果我們的防禦不成功，我們可能被禁止分發包含這種開放源碼軟件的產品，被要求向第三方提供相關的源代碼，給予第三方對該軟件的某些權利，受到潛在的損害，或者被要求將開源軟件從我們的產品中移除。任何這些結果都可能擾亂我們的相關產品的分銷和銷售，並對我們的業務產生不利影響。

我們依賴第三方授權的硬件、軟件和遊戲，以及第三方供應商提供的技術，這些技術的損失可能會對我們的業務產生實質性和不利的影響，增加我們的成本，推遲部署或暫停開發我們的電子遊戲機、遊戲和系統。

我們已經與第三方簽訂了在遊戲行業獨家使用他們的技術和知識產權的許可協議，我們也依賴第三方製造商來製造某些遊戲設備。我們依靠這些其他各方來維護和保護這項技術和相關的知識產權。如果我們的許可人未能在我們許可的材料中保護他們的知識產權，而我們又不能保護這些知識產權，我們的許可的價值可能會大幅下降，我們的業務可能會受到很大的損害。

此外，如果這些協議期滿，而我們不能續訂，或該等軟件或硬件的製造商，或該等軟件或硬件的功能等價物不再提供給我們，或不再以商業上合理的條件提供給我們，我們可能會失去寶貴的競爭優勢，我們的業務可能會受到損害。

上帝的行為、惡劣的天氣和運輸困難，特別是對我們零部件的國際第三方供應商來説，都可能造成重大的生產延誤。如果我們無法從我們現有的第三方供應商那裏獲得這些組件，我們可能需要重新設計我們的產品，使其與其他第三方產品一起工作，或者自行開發或製造這些組件，這將導致成本增加，並可能導致我們的電子遊戲機器、遊戲和系統的部署出現延誤。此外，我們可能被迫限制在我們目前或未來的產品中提供的功能。

我們依靠來自一個或多個第三方競爭對手的知識產權許可，其損失可能會對我們的業務和產品的銷售或安置產生重大和不利的影響。與我們競爭的各種第三方遊戲製造商都比我們大得多，擁有更大的知識產權資產。博彩業的競爭和訴訟是非常激烈的，我們的競爭對手之一提起的訴訟，無論是否有充分的根據，都可能對我們的業務、財務狀況、運營或現金流以及我們銷售或放置產品的能力產生實質性的不利影響。

我們的持續運作和服務能力取決於我們與服務提供商的關係，而這些關係的變化可能會對我們的業務產生負面影響。

我們操作許多使用第三方軟件的電子遊戲機，而我們並不擁有或控制底層的軟件代碼。此外，我們不時與第三方供應商達成協議，提供與我們產品的開發和運營有關的服務。因此，我們的業務、增長前景和未來收入可能取決於我們與第三方供應商的持續關係。雖然我們一直與第三方供應商保持良好的關係，但如果我們不能在未來繼續保持這些關係，我們的業務就會受到影響。我們的第三方供應商可能有與我們的利益和目標不一致的經濟或商業利益或目標，採取違揹我們的目標或政策的行動，經歷控制的改變，遇到財務和其他困難，或者不能或不願意履行他們在我們的安排下的義務。未能避免或減輕上述風險或與此類安排有關的其他風險，可能對我們的業務結果產生重大不利影響。

我們有經營虧損和鉅額累積赤字的歷史，將來可能達不到或維持不了盈利。

我們一直沒有盈利，也無法預測何時才能實現盈利，如果有的話。截至2019年12月31日，由於歷史經營虧損，我們的累計赤字約為2.355億美元。這些損失主要是由於折舊和攤銷、利息、研究和開發、銷售和營銷以及行政費用造成的。我們還預期今後的費用會增加。例如，我們打算投入大量資金，擴大我們的銷售和營銷業務，開發新產品，滿足與我們向上市公司過渡和作為一家上市公司的運作有關的增加的合規要求，擴大到新的市場，而且我們可能無法增加足夠的收入來抵消我們較高的運營費用。由於許多其他原因，我們今後可能會遭受重大損失，包括10-K表中描述的其他風險，以及意外費用、困難、複雜和延誤以及其他未知事件。雖然我們相信我們的增長戰略將幫助我們實現盈利，但無法保證。如果我們無法實現和維持盈利能力，我們的股價可能會大幅下跌。

我們無法完成未來的收購併成功地整合這些業務，這可能會限制我們未來的增長。

我們不時進行戰略收購以支持我們的戰略目標。在任何這類收購中，我們在管理和整合我們擴大或合併的業務，包括獲得的資產、業務和人員方面可能面臨重大挑戰。我們不能保證以可接受的條件獲得收購機會，也不能保證我們能夠獲得必要的融資或監管批准，以完成潛在的收購。我們能否成功地實施我們的戰略，在某種程度上將取決於我們的管理層是否有能力識別、完成和成功整合商業上可行的收購。收購交易可能擾亂我們正在進行的業務，分散管理人員的其他責任。

此外，我們無法保證何時或在多大程度上能夠從這些收購中實現任何預期的財務或業務效益、協同增效或成本節約。我們還可能承擔比預期更大的成本，以實現所有的協同效應和從收購中獲得的其他好處。由於可能的公司文化衝突和對技術決策和產品路線圖的不同意見，集成也可能是困難的、不可預測的和可能的延遲。我們可能需要整合或在某些情況下更換許多系統，例如涉及管理信息、採購、會計和財務、銷售、記帳、僱員福利、薪金、數據隱私以及安全和監管合規的系統。

未能吸引、留住和激勵關鍵員工可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於招聘和留住有才華的員工。合格的、可獲得許可的管理人員和高技能的技術人員的市場，如內容開發人員，競爭激烈。失去關鍵員工或無法僱用足夠數量的技術工人，可能會限制我們開發成功產品的能力，造成新產品上市的延誤，擾亂我們的客户關係，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

税務監管和税務審計結果的變化可能會影響我們的業務運作結果。

我們在美國、加拿大、墨西哥、英國、巴西、澳大利亞、菲律賓和以色列都要納税。要確定和估計税收負債，就需要作出重要的判斷。在許多交易和計算中，最終的税收決定是不確定的。本港未來每年及每季的有效税率，可能會受到多個因素的影響，包括適用税法的改變；税率不同的司法管轄區的税前入息構成；遞延税項資產及負債的估值或估值免税額，以及美國聯邦、州、地方及外國政府對税務規則的實質修訂，以及該等規定的實施，所有這些都會令公司的税項實質上較現行税法或解釋所規定的為高，並可能對我們的盈利能力造成負面影響。將來的税務審核或税務規例的改變，可能會要求我們更改以往的報税表，同時亦須支付額外的費用。這可能對未來時期的結果產生不利影響。

此外，我們確定我們的税務責任，總是由適用的國內和國外税務當局進行審計和審查。任何這類審計或檢討的任何不良結果，都可能對我們的業務造成不利影響，並在潛在的税務負債超過我們的儲備的情況下，減少我們的利潤，而最終的税務結果可能與我們的財務報表所記錄的款額不同，並可能對我們在作出決定的期間及日後的財務結果產生重大影響。我們評估國內税務局和州、地方和外國税務當局的審查是否可能產生有利或不利的結果，以確定我們對所得税的規定是否充分。雖然我們相信我們的税務預算是合理的，但我們不能保證任何最終決定都不會與我們的歷史所得税規定和應計税項所反映的待遇有重大分別，因為這會對我們的財政狀況和經營結果造成重大及負面的影響。

我們繼續保持對財務報告的內部控制。

我們的獨立註冊公共會計師事務所不需要審計我們對財務報告的內部控制的有效性，直到我們不再是“2012年創業公司法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)中定義的“新興成長型公司”之後，該法案最遲將是首次公開發行(IPO)五週年後的財政年度結束。在這個時候，我們對財務報告的內部控制可能沒有足夠的文件記錄、設計或運作，這可能導致我們的獨立註冊會計師事務所發佈一份不利的報告。

與我國資本結構相關的風險

我們的鉅額負債可能會對我們籌集更多資本或為我們的業務提供資金的能力產生不利影響，使我們在可變利率債務的範圍內面臨利率風險，限制我們對經濟變化作出反應的能力，並阻止我們償還債務。

我們是一家高槓杆的公司。截至2019年12月31日，我們有5.337億美元未償債務本金總額，此外，在該日可根據循環信貸機制借款3 000萬美元。截至2019年12月31日，我們的還本付息成本為3，810萬美元。

我們的鉅額債務可能對我們產生重要後果，包括但不限於以下方面：

此外，我們的高級擔保信貸協議包含限制性契約，這將限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約，如果不加以糾正或放棄，就可能導致我們的債務大大加速。

我們將來可能會承擔大量的額外債務，但須受信貸安排所載的限制。如果在目前的債務水平上再增加新的負債，上述相關風險就會加劇。

我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，而且我們可能被迫採取其他行動來履行我們在債務下可能不成功的義務。

我們支付債務本金和利息的能力，除其他外，將取決於：(A)我們未來的財務和經營業績(包括實現本文所述的任何成本節約)，這將受到當前的經濟、工業和競爭條件以及金融、商業、立法、監管和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的；(B)我們今後是否有能力在循環信貸安排下借款，除其他外，取決於我們是否遵守關於這類貸款的信貸協議中的契約。

我們不能向貴方保證，我們的業務將從業務中產生現金流動，或者我們將能夠在循環信貸安排下或以其他方式提取足以滿足我們的流動資金需要的數額，包括支付我們債務的本金和利息。如果我們的現金流量和資本資源不足以支付我們的債務，我們可能被迫減少或推遲資本支出，出售資產，尋求額外資本，或重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功，也可能使我們無法履行預定的還本付息義務。我們能否重組或再融資我們的債務將取決於資本市場的情況和我們的財務狀況在這個時候。我們的債務再融資可能會以較高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的合約，從而進一步限制我們的業務運作。此外，現有或未來債務協議的條款可能限制我們採用其中一些替代辦法。在沒有這種經營成果和資源的情況下，我們可能面臨大量的流動資金問題，並可能需要處置物質資產或業務，以履行我們的償債和其他義務。我們可能無法完善這些對公平市場價值的處置，甚至根本無法做到這一點。此外，我們可以從任何這類處置中得到的任何收益都可能不足以支付當時到期的還本付息義務。阿波羅及其附屬公司沒有繼續向我們提供債務或股權融資的義務。我們無法產生足夠的現金流量來履行我們的債務義務，或以商業上合理的條件再融資我們的債務，甚至根本不可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。, 並可能對我們履行債務義務的能力產生負面影響。

更改確定libor的方法或選擇替代libor可能會影響我們的金融工具。

2017年7月，英國金融行為監管局宣佈，計劃在2021年後停止向銀行收取libor利率。該公告表明，libor將不再在當前基礎上繼續存在。目前尚不清楚是否將確定計算libor的新方法，使其在2021年後繼續存在。由美國聯邦儲備委員會(Fed)召集的美國大型金融機構組成的指導委員會--替代參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)建議，擔保隔夜融資利率(“Sofr”)是美元libor的一種更為穩健的參考利率選擇。Sofr是根據以國庫券為後盾的回購協議下的隔夜交易計算的。在目前的方法下，軟利率是一種估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於提交小組成員的專家判斷。軟銀是否獲得作為libor替代工具的市場吸引力仍是個問題。我們無法預測倫敦銀行同業拆借利率的任何變動、任何替代參考利率的確立和成功與否、或對倫敦銀行同業拆借利率的任何其他改革或替代倫敦銀行同業拆借利率的任何可能在英國或其他地方頒佈的任何替代利率的影響。這種與libor有關的變化、改革或替代可能對任何由我們持有或到期的與libor掛鈎的證券、貸款、衍生工具或其他金融工具的市場或價值產生不利影響。

與我們普通股所有權有關的風險

我們的股票價格可能會大幅波動。

由於一些因素，我們的普通股的市場價格可能有很大的差異，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們普通股的市場價格下跌，你可能會損失你對我們普通股的大部分或全部投資。下列因素可能影響我們的股價：

股票市場總體上經歷了極大的波動，這往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。證券集團訴訟往往是在整個市場和公司證券的市場價格波動時期之後對公司提起的。如果對我們提起這種訴訟，可能會造成很大的費用，轉移我們管理層的注意力和資源，損害我們的業務、財務狀況和經營結果。

我們是一家“新興成長型公司”，能夠利用適用於“新興成長型公司”的減少的披露要求，這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“新興成長型公司”，正如2012年“創業創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)或“就業法案”(Jobs Act)所定義的那樣，只要我們繼續是一家“新興成長型公司”，我們就打算利用適用於其他上市公司的某些豁免，而不適用於“新興成長型公司”。這些豁免包括不需要遵守“薩班斯-奧克斯利法”第404條的審計證明要求，在我們的定期報告和委託書中減少了有關行政報酬的披露義務，以及免除對執行薪酬進行不具約束力的諮詢表決的要求，以及股東批准任何以前未獲批准的金降落傘付款的要求。我們可以成為一家“新興成長型公司”，直到(一)第一個會計年度的最後一天，我們的年總收入超過10億美元，(二)我們成為“交易所法”第12b-2條規則所界定的“大加速申報者”的日期，如果我們的普通股市值超過7億美元(截至我們最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日)，(Iii)我們的財政年度的最後一天，即我們首次公開募股完成五週年後的最後一天，我們就會成為一家“新興增長公司”。及(Iv)在過去3年期間，我們發行超過10億元不可轉換債券的日期。我們無法預測，如果我們選擇依賴這些豁免，投資者是否會發現我們的普通股更具吸引力。如果一些投資者發現我們的普通股由於任何減少未來披露的選擇而變得不那麼有吸引力，我們的普通股可能會出現一個不那麼活躍的交易市場，而我們的股票價格可能會更不穩定。

作為一家上市公司，我們將繼續承擔巨大的成本，並投入大量的管理時間，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。

作為一家上市公司，我們將繼續承擔大量的法律、會計、保險等費用。例如，我們必須遵守“薩班斯-奧克斯利法案”和“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”的某些要求，以及隨後由證券交易委員會和紐約證券交易所、我們的證券交易所實施的規則和條例，包括建立和維持有效的披露和財務控制以及公司治理做法的變化。我們預計，遵守這些要求將繼續導致法律和財務合規費用增加，並將繼續使某些活動更加耗時和昂貴。此外，我們期望我們的管理人員和其他人員將繼續轉移對業務和其他業務事項的注意力，以便花大量時間來滿足這些上市公司的要求。特別是，我們希望繼續承擔大量費用，並投入大量的管理努力，以確保符合薩班斯-奧克斯利法案的要求。在這方面，我們可能需要僱用更多具有適當上市公司經驗和技術會計知識的會計和財務人員。

然而，只要我們仍然是“就業法案”中定義的“新興增長公司”，我們就打算利用各種報告要求的某些豁免，這些豁免適用於不屬於“新興成長型公司”的其他上市公司，包括但不限於不被要求遵守“薩班斯法案”第404條的審計認證要求，在我們的定期報告和委託書中減少了有關高管薪酬的披露義務，以及免除對高管薪酬和股東批准以前未批准的任何金降落傘付款進行不具約束力的諮詢表決的要求。

根據“就業法”，“新興成長型公司”可以推遲採用新的或經修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司為止。我們不可撤銷地選擇不適用新的或經修訂的會計準則，因此，我們將與其他非“新興成長型公司”的上市公司一樣，遵守新的或經修訂的會計準則。

在我們不再是一家“新興成長型公司”之後，我們期望增加管理時間和成本，以遵守適用於被視為加速提交人或大型加速提交人的公司的更嚴格的報告要求，包括遵守“薩班斯-奧克斯利法案”第404條的審計認證要求。

此外，作為一家上市公司，我們受到公眾的監督，股東的行動，和潛在的法律索賠，可能會出現在正常的過程中，我們的業務。一家上市公司的保險費用，包括董事和高級人員責任保險費用很高，在任何一年都可能大幅增加。

我們無法預測或估計成為一家上市公司可能導致的額外成本的數額，也無法估計這些成本的時間。

即使我們不再受到阿波羅的有效控制，阿波羅的利益可能與我們的利益和其他股東的利益相沖突。

截至2019年12月31日，VoteCo是一個由與阿波羅有關聯的個人擁有和控制的實體，根據一份不可撤銷的委託書，受益地擁有我們普通股的22.3%，該委託書為VoteCo提供了唯一的投票權和對阿波羅集團有權受益者擁有的所有股份的唯一處置權，其中包括(A)阿波羅遊戲控股公司(L.P)的任何股份。(“控股”)、(B)阿波羅投資基金VIII、L.P.、(C)各自的附屬公司(為免生疑問，包括任何聯合工具，併為免生疑問，不包括阿波羅管理VIII、L.P.或其附屬公司(控股、VoteCo、公司及其各自附屬公司除外)的任何投資組合公司，而我們的普通股有任何轉讓；及(D)VoteCo，只要該公司根據不可撤銷的委託書(統稱為“阿波羅集團”)對我們的普通股擁有實益擁有權。阿波羅集團受益地擁有我們普通股的22.3%。因此，阿波羅集團受益地擁有的股權不到我們的50%，而VoteCo和附屬於阿波羅的個人不再擁有有效的控制權，對所有需要我們股東批准的事項的投票結果沒有重大影響，包括進行重大的公司交易，如合併、投標要約、出售我們全部或大部分資產，以及發行額外的債務或股權。然而，阿波羅及其附屬公司，包括阿波羅集團的利益，可能與我們的利益或我們其他股東的利益發生衝突或不同。例如，阿波羅集團所持有的所有權集中可能會推遲、推遲或阻止我們公司控制權的改變，或阻礙可能對我們有利的合併、收購或其他業務合併。另外, 阿波羅及其附屬公司從事的業務是對公司進行投資，並可不時收購和持有直接或間接與我們競爭的企業的權益。阿波羅及其附屬公司也可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。只要阿波羅集團繼續直接或間接持有我們的大量股權，即使這一比例低於50%，阿波羅及其附屬公司將繼續能夠對我們進行公司交易的能力產生重大影響或有效控制。

我們修訂和重述的公司章程中有一條規定，放棄我們對某些公司機會的興趣和期望。

根據我們修訂和重述的公司章程，阿波羅公司、其投資組合公司、基金或其他附屬公司，或其任何高級人員、董事、代理人、股東、會員或合夥人，均無任何責任避免直接或間接地從事相同的業務活動、類似的業務活動或我們所經營的業務範圍。此外，我們經修訂和重述的公司章程規定，在法律允許的最充分範圍內，我們放棄並必須賠償同時也是阿波羅公司的高級人員、董事、僱員、董事總經理或其他附屬公司的任何高級人員或董事，以免有人聲稱，任何此類個人僅因以下事實而違反任何信託義務而對我們或我們的股東負有責任，即該個人將公司機會交給阿波羅而不是我們，或不向我們通報該高級人員、董事、僱員、董事總經理或其他附屬公司已指示給阿波羅的關於公司機會的信息。例如，我們公司的一名董事如果同時擔任阿波羅公司或其任何投資組合公司、基金或其他附屬公司的董事、高級官員或僱員，可尋求某些可能與我們的業務相輔相成的收購或其他機會，因此，我們可能無法獲得這種收購或其他機會。這些潛在的利益衝突可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響，如果阿波羅公司將有吸引力的公司機會分配給自己或其投資組合公司、基金或其他附屬公司，而不是分配給我們。我們修改和重述的公司章程的條款在“股本説明”中作了更全面的描述。

我們修訂和重述的公司章程規定，內華達州克拉克縣第八司法區法院是我們與股東之間基本上所有爭端的唯一和專屬論壇，這可能限制我們的股東就與我們或我們的董事、官員或僱員之間的爭端獲得有利的司法論壇的能力。

我們修訂和重述的公司章程規定，除非我們書面同意選擇另一個法院，否則內華達州克拉克縣第八司法區法院是唯一或所有訴訟、訴訟或訴訟的唯一或全部論壇，不論是民事、行政或調查訴訟或訴訟，或主張任何主張或反訴：(A)以我們的名義或權利或代表我們提出；(B)主張違反我們的任何董事、高級人員、僱員或代理人對我們或股東所負的任何信託責任的申索；(B)聲稱我們的董事、高級人員、僱員或代理人違反任何董事、高級人員、僱員或代理人對我們或我們的股東所負的任何信託責任；(C)根據內華達經修訂的章程(“NRS”)第78或92 A章的任何條文或我們經修訂及重述的公司章程或經修訂及重述的附例的任何條文而產生或聲稱申索；。(D)解釋、適用、強制執行或裁定我們經修訂及重述的法團章程或經修訂及重述的附例的有效性；或。(E)主張受內部事務理論規管的申索。法院規定的選擇可能限制股東在司法法庭上提出有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛的權利主張的能力，從而可能阻止對我們和我們的董事、高級官員和其他僱員提起此類訴訟。另一種情況是，如果法院認為我們經修訂和重述的公司章程中所載的法院選擇條款在訴訟中是不適用或不可執行的，我們可能會因在其他司法管轄區解決這類訴訟而招致額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們的組織文件可能會阻礙或阻止收購，這可能會剝奪我們的投資者獲得溢價的機會。

我們經修訂和重述的公司章程、經修訂和重述的附例以及我們的股東協議(見“某些關係和相關交易-股東協議”)的規定，可能會使第三方在未經董事會批准的情況下更難或無法獲得我們的控制權。這些規定包括：

發行優先股可能會推遲或阻止對我們控制權的改變。我們的董事會有權使我們在不經股東進一步表決或採取任何行動的情況下，在一個或多個系列中發行優先股股份，每股面值0.01美元，指定構成任何系列的股份數量，並確定其權利、偏好、特權和限制，包括股利權、表決權、贖回權和贖回條款、贖回價格或價格以及該系列的清算偏好。發行我們的優先股可能會產生延遲、推遲或阻止控制權改變的效果，而不需要股東採取進一步行動，即使向股東提供其股票的溢價。

這些公司章程、附例及合約條文，可能會令取消管理層的工作更為困難，並可能會打擊以其他方式支付我們普通股的市價溢價的交易。此外，上述規定的存在，以及阿波羅集團實益擁有的重要普通股以及控股公司在某些情況下有權提名指定數量的董事，可能會限制投資者今後願意支付我們普通股股份的價格。它們也會阻止我們的潛在收購者，從而降低你在收購中獲得普通股溢價的可能性。

我們是一家控股公司，依靠分紅、分配和其他支付、預付款和從我們的子公司轉移資金來履行我們的義務。

我們是一家控股公司，不經營我們自己的任何業務。因此，我們在很大程度上依賴於現金紅利和分配，以及從我們的子公司轉移其他資金來履行我們的義務。關於我們子公司負債的協議，以及根據適用法律對股息支付和分配的限制，限制了我們子公司向我們支付股息或其他分配的能力。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-流動性和資本資源-負債”。由於任何原因，我們子公司的收益或其他可用資產的惡化也會限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。

您可能會被未來發行更多普通股或可轉換證券而稀釋，這些股票或可轉換證券與我們的激勵計劃、收購或其他有關，可能會對我們的股價產生不利影響。

截至2019年12月31日，我們共有414，465，442股普通股獲得授權，但未發行。我們經修訂和重述的公司章程授權我們發行與普通股有關的這些普通股及期權、權利、認股權證及增值權，以供考慮，並由我們的董事局自行酌情決定，不論是與收購或其他事宜有關的條款及條件。根據我們的新股權激勵計劃，我們保留了1，651，244股用於發行，1，607，389股用於發行。我們發行的任何普通股，包括我們未來可能採用的新股權激勵計劃或其他股權激勵計劃，以及未償還期權，都會稀釋在此次發行中購買普通股的投資者所持有的股份的百分比。

今後，我們可能還會根據包括收購在內的各種交易，發行更多普通股或可轉換為普通股的證券。我們增發普通股或可轉換為普通股的證券會削弱你方對我們的所有權，在公開市場上出售大量此類股票可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

將來在公開市場上出售我們的普通股，或者在公開市場上認為這種出售可能發生，都會降低我們的股票價格。

我們發行的大量普通股，包括阿波羅公司和管理層成員持有的股份，是1933年“證券法”(“證券法”)第144條所指的“限制性證券”。作為限制性股份，這些股份只能根據有效的登記聲明或規則144的要求或根據“證券法”和適用的國家證券法規定的其他適用豁免進行轉售。我們的普通股的所有已發行和流通股均有資格在未來出售，但須符合適用的數量、出售方式、持有期和規則第144條的其他限制。在公開市場上出售大量股票可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

我們預計在可預見的將來，我們不會為我們的普通股支付股息。

我們預計在可預見的將來我們的普通股不會分紅。我們打算保留所有未來收益，以經營和擴大業務，償還未償債務。我們的高級擔保信貸安排，包括限制我們支付股息和支付其他受限制款項的能力，包括限制我們支付股息和支付其他限制付款的能力，以及將來的任何債務都可能包含對我們施加重大經營和財政限制的限制性契約。因此，資本增值，如果我們的普通股，可能是您的主要收益來源，在可預見的未來。雖然我們將來可能會改變這個政策，但我們不能向你保證我們會作出這樣的改變。參見“股利政策”。

如果證券或行業分析師不發表有關我們業務的研究報告或報告，或發佈負面報告，我們的股價可能會下跌。

我們的普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響。如果這些分析師中有一人或多人停止對我們公司的報道，或不定期發表關於我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。此外，如果我們公司的一位或多位分析師下調了我們的普通股評級，或者如果我們的經營業績不符合他們的預期，我們的股價可能會下跌。

我們可能發行優先股，其條款可能對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。

我們修改和重述的公司章程授權我們未經我們的股東批准，發行一種或多種優先股，其名稱、偏好、限制和相對權利，包括對涉及股息和分配的普通股的偏好，如董事會可能決定的那樣。一個或多個類別或一系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。例如，我們可以授予優先股持有人在所有事件中或在發生特定事件時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可能給予優先股持有人的回購權或贖回權或清算偏好可能會影響普通股的剩餘價值。迄今尚未發行優先股。

項目1B。未解決的工作人員意見。

沒有。

項目2.財產。

我們目前租賃了以下屬性：

項目3.法律程序。

我們是在正常經營過程中發生的各種索賠和法律訴訟的當事方。我們不相信這些糾紛或法律行動的結果會對本港的財政狀況、營運結果、流動資金或資本資源造成重大不良影響。

項目4.礦山安全披露。

不適用。

第二部分

第五項登記人普通股市場、有關股東事項和發行者購買權益證券。

市場信息

2018年1月26日，該公司的普通股開始在紐約證交所交易，代號為“AGS”。在2020年3月1日，我們有大約5個記錄保持者。

股利

我們不打算在可預見的將來支付紅利。我們不需要支付股息，我們的股東也沒有得到保證，也沒有合同或其他權利接受紅利。任何未來股息的申報和支付完全由董事會自行決定，除其他外，取決於我們的收入、財務狀況、資本要求、負債水平、支付股息的合同限制以及董事會認為相關的其他考慮因素。我們的董事會可在任何時候酌情決定修改或廢除股利政策，或完全停止支付股息。

我們的董事會宣佈股息的能力也受到內華達州公司法的限制。根據內華達州的法律，我們的董事會和在特拉華州註冊的公司子公司的董事會只能在我們的“盈餘”的範圍內宣佈股息，盈餘的定義是按公允市場價值減去總負債減去法定資本，或者如果沒有盈餘，則宣佈股息的財政年度的淨利潤和(或)上一個財政年度的淨利潤。此外，我們的債務協議限制了我們申報和支付紅利的能力。

權益補償

有關公司管理獎勵計劃的説明，請參閲第11項。

股東業績圖

下圖比較了我們當時發行的普通股、紐約證券交易所(NYSE)綜合指數和我們同行集團公司從2018年1月(即我們完成首次公開發行(IPO)的月份)到2019年12月31日的行業或業務線的累計總回報率。我們的同行集團公司由貴族(澳大利亞證券交易所：ALL)、IGT(紐約證券交易所：IGT)、Everi控股公司組成。(紐約證券交易所：Evri)和科學遊戲公司(納斯達克綜合存款指數：SGMS)。

每個同行集團中的公司每年都根據其相對市值進行加權。該圖表假設，在一年期開始時，100美元投資於我們當時尚未發行的普通股、紐約證券交易所(NewYorkStockExchange)和同行集團指數(PeersGroupIndex)，而任何股息都是再投資的。這種比較並不是為了表明我們的普通股的未來表現。

最近出售未註冊證券

沒有。

發行人及關聯購買者購買權益證券

沒有。

項目6.選定的財務數據。

下文所列的選定財務數據全部由“項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及經審計的財務報表、附註和本年度報告其他表格10-K所載的其他財務和統計資料加以限定，並應一併閲讀。下文提出的選定財務數據來自經審計的財務報表，包括截至12月31日、2019、2018、2017、2016和2015年的合併資產負債表，以及截至12月31日、2019、2018、2017、2016和2015年12月31日、2019、2018、2017、2016和2015年的相關業務和綜合虧損及現金流動綜合報表。下文所列的歷史結果沒有表明任何未來時期的預期結果。我們未來的業務結果將受到業務、經濟、監管和競爭方面的重大不確定性和意外情況的影響，其中一些因素是我們無法控制的(除每股數據外，以千計)：

(一)包括長期債務、遞延税款負債、非流動負債、經營租賃負債、長期負債和其他長期負債.

項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析。

在本文件中，以下對財務狀況和經營結果的討論和分析應與“項目1.業務”、“項目6.選定的財務數據”以及本年度報告中其他表格10-K所載的我們的財務報表以及我們向證券交易委員會提交的其他文件中的信息一併閲讀。這一討論包括“證券法”第27A條、“交易法”第21E條和1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，並應結合“前瞻性陳述的指導説明”和“1A項”中所載和引用的披露和信息一併閲讀。“風險因素”包括在本年度報告表10-K中的其他部分。

關於2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度的討論情況，請參閲我們2018年12月31日終了年度10-K表格年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

概述

我們是一個領先的設計師和供應商的EGMs和其他產品和服務的遊戲行業。我們的業務分為三個不同的部門：EGMS，表產品和互動。每一部門的活動包括設計、開發、採購、製造、銷售、分銷、安裝和服務一條獨特的產品線。我們成立於2005年，歷史上專注於向美洲原住民遊戲市場提供EGM，包括老虎機、視頻賓果機和其他電子遊戲設備。自2014年以來，我們擴大了我們的產品系列，包括：(一)允許經營第三類EGMs的商業和美洲土著賭場的第三類EGMs，(二)桌面遊戲產品和(三)交互式產品，我們認為所有這些都為我們提供了增長機會，因為我們在目前存在有限或沒有市場的市場擴張。在截至2019年12月31日的一年中，我們總收入的大約70%是通過經常性的合同租賃協議產生的，根據該協議，我們將EGMS和桌面遊戲產品放在我們客户的遊戲設施中，或者根據收入分享協議(我們獲得這些產品產生的收入的一定百分比)，或者根據每天收費協議(我們從我們的互動遊戲業務中獲得每天或每月固定費用)或經常性收入。

我們業務的主要驅動因素

我們的收入受到下列關鍵因素的影響：

我們的開支受到下列主要因素的影響：

我們的銷售、一般和行政開支以及研究和發展的變化主要是由於就業、薪金和相關的附帶福利的變化所致。

收購和剝離

在過去兩年中，我們進行了幾次戰略性收購。

在貝特遊戲II

在截至2019年9月30日的季度內，我們從In Bet GameInc.(“in Bet II”)獲得了與桌面遊戲知識產權相關的某些無形資產。收購被視為對企業的收購，所收購的資產是根據我們對收購日公允價值的估計來衡量的。我們將商譽歸功於我們通過分銷和銷售網絡將產品商業化的能力、協同增效的機會和其他戰略利益。所審議的400萬美元主要用於120萬美元的可扣税商譽和280萬美元的無形資產。

廉正

在截至2019年3月31日的季度內，我們收購了誠信博彩公司的全部股權。在俄克拉荷馬州和得克薩斯州的33多家賭場中，運營着2，500多臺博彩機。該收購被視為對企業的收購，所購資產和所承擔的負債是根據我們對收購日公允價值的估計來計量的。我們將這種善意歸功於我們能夠利用誠信公司已安裝的基礎，以最大限度地增加合併產品組合的收入，以及通過降低我們的綜合服務和管理費用可以實現的協同增效。此次收購的總考慮金額為5 260萬美元。考慮的項目主要是非課税扣除商譽1，140萬元、物業及設備1，270萬元及無形資產3，060萬元。

AGS iGAMING

在2018年6月30日終了的季度內，該公司收購了Gameiom的全部股權，Gameiom是一家獲得許可的遊戲聚合商，併為網絡遊戲運營商提供實物遊戲內容提供商(“RMG”)。

這次購置的總考慮額為500萬美元，其中包括在購置日期後18個月內支付的現金450萬美元和遞延審議50萬美元。初步分配給非税收抵扣商譽370萬美元和無形資產210萬美元。

業務結果

2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較

下表列出了所述期間某些選定的經審計的合併財務數據(以千為單位)：

收入

遊戲操作。遊戲業務收入增加的主要原因是，我們的EGM安裝基地增加了2，072個國內設備，這主要是因為如第15項所述，在2019年2月從完整性公司購買了大約2，500套EGMS。“展品及財務報表附表”我們合併財務報表的附註2。增長的另一個原因是我們的工作繼續取得成功。圖標內閣和我們的受歡迎程度獵户座肖像內閣增加了我們安裝的基礎，抵消了去年7月在一家賭場戰略性地拆除大約500台EGM和出售700台以前租用的VLT EGM。此外，這一增加還歸因於146個國際EGM單位的增加，原因是我們在墨西哥國內服務不足的市場中的市場份額擴大，以及我們最初進入菲律賓。此外，表產品遊戲業務收入增加了220萬美元，原因是表產品安裝基礎從上一年的3 162台增加到3 766台。這些增加被我們互動部分180萬美元的減少所抵消，主要原因是B2C社會收入的減少。

設備銷售設備銷售收入增加的原因是在截至2019年12月31日的一年中銷售了4，879台EGM，而上一年度的銷量為4，387台。銷售數量的增加主要是由於我們的新產品取得了成功。獵户座肖像內閣和我們在三級市場的成長以及推出的獵户座高地內閣。在較小程度上，增加的原因是本年度將327個以前租用的較低收益單位出售給一個分銷商。

營業費用

遊戲操作費用。博彩業務成本增加的原因是，與上一年同期的24，647台相比，我們增加的安裝基礎為26，865台EGM，以及桌面遊戲安裝基礎的增加，比上年同期增加了19.1%。在博彩業務收入中，截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度遊戲運營成本為19.5%。

設備銷售成本。設備銷售成本增加的原因是，在截至2019年12月31日的一年中，銷售了4，879個EGM單元，而上一年銷售的數量為4，387台。在設備銷售收入中，截至2019年12月31日的年度設備銷售成本為48.3%，而上一年同期為47.5%，原因是銷售的產品組合與上年相比存在差異。

銷售，一般和行政。銷售、一般和行政費用減少的主要原因是，2018年第一季度首次公開募股的初始費用為620萬美元，基於股票的補償費用減少330萬美元，銷售和營銷費用減少140萬美元，這主要是因為我們互動部分的用户購買費用減少，專業費用減少50萬美元。這一減少額被以下因素抵消：薪金和福利增加240萬美元，原因是人員數量增加，以及與我們為壞賬提供的準備金有關的70萬美元增加。

研究與發展。研究和開發費用增加的主要原因是，員工人數增加180萬美元，工資和福利費用增加，以股票為基礎的補償費用增加120萬美元，但專業費用減少20萬美元，抵消了這一增加。

減記和其他費用。綜合業務報表和綜合損失包括各種交易，例如長期資產的處置或減值損失，以及被歸類為沖銷和其他費用的或有考慮的公允價值調整。在截至2019年12月31日的一年中，該公司確認了690萬美元的減記和其他費用.這一活動的主要驅動因素是RMG互動報告單位350萬美元的減值至商譽損失和RMG互動報告單位130萬美元的無形資產減值損失，這些損失見項目15。“展品及財務報表附表”注4.我們還記錄了因處置110萬美元資產、與遊戲標題有關的無形資產減值50萬美元(公司在進行減值測試時使用了第三級可觀察輸入)和公允價值調整，使之考慮到50萬美元的損失(該公司根據預計現金流使用了三級公允價值計量)。

在2018年12月31日終了的一年中，該公司確認了880萬美元的資產減記和其他費用，原因是處置資產損失200萬美元，與社會互動報告單位有關的商譽減值480萬美元(公司根據預計現金流量採用三級公允價值計量)，與遊戲標題有關的無形資產和與終止的發展協議有關的資產的全部減值130萬美元(該公司在進行減值測試時使用了第三級可觀察輸入)，或有考慮70萬美元的公允價值調整(公司根據預計現金流量採用三級公允價值計量)。

由於我們的減記和其他費用的性質不斷變化，我們描述了餘額的構成，而不是提供一年比一年的比較。

折舊和攤銷。增加的主要原因是，由於安裝基數增加，折舊費用增加1 270萬美元，無形資產投入使用，攤銷費用增加130萬美元。

其他費用(收入)

利息費用。利息開支的減少主要是由於我們在2018年1月贖回了11.25%的高級有擔保PIK票據，以及我們在2018年2月7日和2018年10月5日獲得的第一個留置權信貸設施的利率進一步下降。見項目15。“展品及財務報表附表”注6詳細討論長期債務.

其他費用(收入)本年度減少510萬美元，前一年減少960萬美元，主要原因是註銷了補償金應收賬款，因為由於訴訟時效到期，不確定税收狀況的相關負債也被註銷。見項目15。“展品及財務報表附表”附註12.關於賠償應收款的詳細説明。其餘變動是由於外幣波動對貿易應付款和以外幣計值的應收款的影響。

所得税

該公司截至2019年12月31日的實際所得税税率為32.1%。聯邦法定税率21.0%與該公司截至2019年12月31日的有效税率之間的差異，主要是由於我們對遞延税資產、各種永久項目的估價免税額發生了變化，某些不確定的税收狀況和商譽減損的適用時效法規失效。截至2018年12月31日，該公司的實際所得税税率為28.7%。聯邦法定税率21.0%與該公司2018年12月31日終了年度的實際税率之間的差異，主要是由於我們對遞延税務資產的估價津貼發生了變化，以及某些不確定的税收狀況的適用時效法規失效。

分段經營結果

我們按照“管理方法”按部門報告業務部門的結果。管理方法指定我們的首席業務決策者，即我們的首席執行官，用於作出決定和評估我們的報告部分的業績的內部報告。

見項目15。“展品及財務報表附表”注1.詳細討論我們的三個部分。每一部門的活動包括設計、開發、採購、製造、銷售、分銷、安裝和服務其產品線。我們根據收入和部門調整的EBITDA評估我們的運營部門的業績。

部門收入包括每個報告部門內產品的租賃、許可或銷售。我們根據收入、部門特定調整的EBITDA和單位位置來衡量部門績效.我們認為，單元配置是衡量EGM和Table產品部門業績的一個重要指標，因為它測量了租賃和銷售單元的歷史市場位置，併為下一代產品和服務的潛在市場提供了洞察。我們不呈現銷售單位累積安裝基礎，因為以前出售的單位可能不再使用我們的客户，或可能已被其他型號或產品取代。

調整費用

我們提供了(I)調整後的博彩業務成本，(Ii)經調整的銷售、一般及行政成本，以及(Iii)經調整的研究及發展成本(統稱為“調整開支”)，因為我們相信這類措施可為投資者提供額外資料，以衡量我們的表現。

我們認為，每一項調整費用的列報方式都適合於向投資者提供關於某些非現金項目的額外信息，這些項目差異很大，而且難以預測。這些調整費用包括非現金股票補償費用、收購和整合相關費用，包括重組和遣散費、首次公開發行和二級公開發行費用、法律和訴訟費用，包括和解付款、資本化安裝和交付的非現金費用、資產處置的非現金費用和損失以及其他調整。此外，我們認為，每一項調整後的費用都為我們的開支提供了一個有意義的衡量標準，因為我們用它來評估我們的業務績效，制定預算決策，並將我們的業績與使用類似措施的其他同行公司的業績進行比較。它還為管理層和投資者提供了更多的信息，以估計我們的價值。

每項經調整的費用都不是按照公認會計原則編制的報告。我們對調整費用一詞的使用可能與我們這個行業的其他人不同。根據公認會計原則，每項調整後的費用都不應被視為我們的業務費用的替代辦法。每一項調整後的費用作為分析工具都有重要的侷限性，你不應孤立地考慮它，也不應將其作為對我們在公認會計原則下報告的結果的分析的替代品。

我們對調整費用的定義允許我們將在計算淨收入時扣除的某些非現金費用加起來，並扣除在計算淨收入中包括的某些收益。然而，這些費用和收益差別很大，很難預測。它們可以代表長期戰略的效果，而不是短期的結果。此外，在收費或開支方面，這些項目可能意味着可用於其他公司目的的現金減少。

由於這些限制，我們主要依靠我們的GAAP遊戲操作成本、設備銷售成本、銷售成本、一般和行政成本以及研究和開發成本，並僅補充使用每一項調整費用。

下表列出了每項經調整的費用，幷包括了與最近的公認會計原則計量的對賬。

電子博彩機

2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較

⁽¹⁾ 不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾對遊戲運營成本的調整包括非現金庫存補償費用、資本化安裝和交付的非現金費用以及其他調整。

⁽³⁾ 對銷售、一般和行政費用的調整包括非現金股票補償費用、收購和整合相關費用(包括重組和遣散費)、首次公開發行費用和二級發行費用、法律和訴訟費用(包括和解付款和其他調整)。

⁽⁴⁾對研發成本的調整包括非現金、股票補償費用和收購以及整合相關成本，包括重組和離職。

博彩業務收入

遊戲業務收入增加的主要原因是，我們的EGM安裝基地增加了2，072個國內單元，這主要是因為如第15項所述，在2019年2月從誠信公司購買了大約2，500套EGMS。“展品及財務報表附表”我們合併財務報表的附註2。增長的另一個原因是我們的工作繼續取得成功。圖標內閣和我們的受歡迎程度獵户座肖像內閣已經增加了我們的安裝基礎，抵消了去年7月在一家賭場戰略性移除大約500台EGM以及出售700台以前租用的VLT EGM。此外，這一增加還歸因於146個國際EGM單位的增加，原因是我們在墨西哥國內服務不足的市場中的市場份額擴大，以及我們最初進入菲律賓。這些增加被每日總收入減少所抵消，這是由於各種因素造成的，例如在每天收入較低的市場安裝新設備，以及將EGMs納入完整性，後者歷來每天產生的收入低於公司的平均水平。

設備銷售

設備銷售增加的原因是在截至2019年12月31日的年度內銷售了4，879台EGM，而上一年度的銷量為4，387台。銷售數量的增加主要是由於我們的新產品取得了成功。獵户座肖像內閣和我們在三級市場的發展以及我們的推出獵户座高地內閣。在較小程度上，增加的原因是本年度將327個以前租用的較低收益單位出售給一個分銷商。

調整後的EBITDA

EGM調整後的EBITDA包括按折舊、攤銷、減記和其他費用調整的EGM部門的收入和運營費用，以及其他費用。見項目15。“展品及財務報表附表”附註14，以進一步解釋調整。EGM調整後的EBITDA增加的原因是上文所述收入增加，但由於安裝基礎比上一期間增加，遊戲業務調整費用增加，銷售、一般和行政費用以及研發費用增加，原因是人員和其他業務費用增加，導致薪金和福利費用增加。收入的增加被設備銷售費用的增加進一步抵消，因為與上一期間相比，銷售數量增加。截至2019年12月31日和2018年12月31日，EGM調整後的EBITDA利潤率分別為50.0%和50.7%。調整後的EBITDA差值減少的原因是，設備銷售在總收入中所佔比例增加，服務費用增加，業務費用增加。

表產品

2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較

⁽¹⁾不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾對遊戲運營成本的調整包括非現金庫存補償費用和資本化安裝和交付的非現金費用。

⁽³⁾對銷售、一般和行政費用的調整包括非現金股票補償費用、收購和整合相關費用(包括重組和遣散費)、首次公開發行費用和二級發行費用、法律和訴訟費用(包括和解付款和其他調整)。

⁽⁴⁾對研發成本的調整包括非現金、股票補償費用和收購以及整合相關成本，包括重組和離職。

博彩業務收入

博彩業務收入增加的原因是表產品安裝基數增加到3 766台，而前一年增加到3 162台；由於租賃產品組合與上一年相比，每月平均租賃價格上升幅度較小。我們的進步派的成功，例如超級4，黑傑克比賽，皇家9以及成功的Dex S，是表產品收入和安裝基數比上年增加的主要驅動因素。

設備銷售

設備銷售的增加是由於我們的洗牌車最初的銷售，Dex S和銷售我們的桌子標牌。

表產品調整後的EBITDA

表產品調整後的EBITDA包括表產品部門按折舊、攤銷、減記和其他費用以及其他費用調整後的收入和運營費用。見項目15。“展品及財務報表附表”附註14，以進一步解釋調整。經表產品調整的EBITDA增加的原因是上述收入增加和遊戲業務調整成本減少，主要原因是漸進遊戲從前一年支付的第三方硬件轉為我們新的內部開發。斯塔克斯累進的，由研發成本的增加和調整後的銷售、一般和行政成本抵消，這是由於更高的人員數量和新產品開發費用造成的。

互動式

2018年12月31日終了年度與2018年12月終了年度比較

⁽¹⁾不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾對銷售、一般和行政費用的調整包括非現金股票補償費用、收購和整合相關費用(包括重組和遣散費)、法律和訴訟費用(包括結算付款)和其他調整。

⁽³⁾對研發成本的調整包括非現金、股票補償費用和收購以及整合相關成本，包括重組和離職。

博彩業務收入

由於我們的優化策略，由於我們的社交遊戲收入下降，互動遊戲運營收入比去年同期有所下降。這些減少被我們收購AGS iGming後當期RMG收入增加110萬美元所抵消。今年，我們在AGS iGming平臺上推出了基於土地的內容，這為這一產品部分的收入增長做出了貢獻。

交互式調整EBITDA

互動調整的EBITDA包括互動部門的收入和運營費用，按折舊、攤銷、減記和其他費用以及其他費用進行調整。見項目15。“展品及財務報表附表”附註14，以進一步解釋調整。互動調整後的EBITDA減少的原因是，如上文所述，收入減少，以及AGS iGming產生的額外業務費用約為290萬美元，但與我們的社交互動業務相關的用户購置費和平臺費的減少抵消了這一減少。

調整後的EBITDA共計

下表提供了分部財務信息與我們的綜合業務報表和調整後的EBITDA總額的對賬情況。我們按部門列出了收入、運營費用和其他調整，我們認為這對了解我們部門的經營結果(以千計的金額)很重要：

⁽¹⁾不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾與開發協議項下的合同權利和安置費有關的非現金項目。

⁽³⁾非現金股票補償包括與授予期權、限制性股票和其他股權獎勵相關的非現金補償費用。

⁽⁴⁾收購和整合相關成本主要是指在收購企業之後發生的費用，如購買AGS iGming和Integrity，以整合業務和獲得成本協同增效。重組和遣散費主要是指通過不時重組公司業務而產生的費用，以及在所述期間確認的其他僱員遣散費。

⁽⁵⁾與首次公開發行和二次公開發行有關的費用，扣除股本成本和提交相關發行的費用。

⁽⁶⁾與法律和訴訟有關的費用包括支付給律師事務所的款項，並就超出正常業務流程的事項達成和解。

⁽⁷⁾資本化安裝和交付的非現金費用主要包括購買合同的費用，這些費用將在每項合同的估計期限內支出。

⁽⁸⁾其他調整主要包括本公司因項目、公司和公眾備案、合同取消費用以及其他被視為非經營性質的費用而產生的專業費用。

⁽¹⁾不包括折舊和攤銷。

⁽²⁾與開發協議項下的合同權利和安置費有關的非現金項目。

⁽³⁾非現金股票補償包括與授予期權、限制性股票和其他股權獎勵相關的非現金補償費用。

⁽⁴⁾採購和整合相關費用主要涉及在收購企業之後發生的費用，如購買AGS iGming，以整合業務和獲得成本協同效應。重組和遣散費主要是指通過不時重組公司業務而產生的費用，以及在所述期間確認的其他僱員遣散費。

⁽⁵⁾ 與首次公開發行有關的費用，扣除股本成本和提交相關發行的費用。

⁽⁶⁾與法律和訴訟有關的費用包括支付給律師事務所的款項，並就超出正常業務流程的事項達成和解。

⁽⁷⁾資本化安裝和交付的非現金費用主要包括購買合同的費用，這些費用將在每項合同的估計期限內支出。

⁽⁸⁾其他調整主要包括本公司因項目、公司和公眾備案、合同取消費用以及其他被視為非經營性質的費用而產生的專業費用。

我們以10-K的形式提供了調整後的EBITDA總額，因為我們相信這樣的數據為投資者提供了更多的信息來衡量我們的業績。

我們認為，調整後的總EBITDA的列報方式是適當的，以向投資者提供更多的信息，説明我們預計今後不會繼續保持相同水平的某些重要的非現金項目，以及其他我們認為不足以表明我們目前經營業績的項目。此外，我們認為，調整後的總EBITDA為運營盈利能力提供了一個有意義的衡量標準，因為我們使用它來評估我們的業務績效，制定預算決策，並將我們的業績與使用類似方法的其他同行公司的業績進行比較。它還為管理層和投資者提供了更多的信息，以估計我們的價值。

調整後的EBITDA總額不是按照公認會計原則編制的。我們對調整後的EBITDA總額的使用可能與我們這個行業的其他人不同。調整後的EBITDA總額不應被視為營業收入或淨收入的替代。調整後的全部EBITDA作為一種分析工具有着重要的侷限性，你不應該孤立地考慮它，也不應該把它作為對我們在GAAP下報告的結果的分析的替代品。

我們對調整後的EBITDA的定義允許我們將在計算淨收入時扣除的某些非現金費用加起來，並扣除在計算淨收益中包括的某些收益。然而，這些費用和收益差別很大，很難預測。它們可以代表長期戰略的效果，而不是短期的結果。此外，在收費或開支方面，這些項目可能意味着可用於其他公司目的的現金減少。

由於這些限制，我們主要依靠我們的GAAP結果，如淨(虧損)收入、業務收入、EGM調整的EBITDA、表產品調整的EBITDA或交互式調整的EBITDA，並且僅補充使用調整後的EBITDA總額。

下表對PlayAGS公司的淨虧損進行了核對。調整後的EBITDA總額(以千計)：

2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較

⁽¹⁾資產減記和其他項目包括與長期資產處置或減值損失和公允價值調整有關的項目。

⁽²⁾ 債務的清償和修改方面的損失主要與長期債務的再融資有關，其中與舊的高級擔保信貸設施有關的遞延貸款成本和折扣被註銷。

⁽³⁾其他調整主要包括項目的專業費用、公司和公眾提交文件的遵守情況、合同取消費用和其他被視為非經營性質的交易費用。

⁽⁴⁾其他非現金費用是與非現金費用和資產處置方面的損失有關的費用，資本化安裝和交付的非現金費用，主要包括在每項合同的估計期限內購買合同的費用，以及與增加發展協議下的合同權利有關的非現金費用。

⁽⁵⁾與法律和訴訟有關的費用包括支付給律師事務所的款項，並就超出正常業務流程的事項達成和解。

⁽⁶⁾收購和整合相關成本主要是指在收購企業之後發生的費用，如購買AGS iGming和Integrity，以整合業務和獲得成本協同增效。重組和遣散費主要是指通過不時重組公司業務而產生的費用，以及在所述期間確認的其他僱員遣散費。

⁽⁷⁾非現金股票補償包括與授予期權、限制性股票和其他股權獎勵相關的非現金補償費用。

流動性與資本資源

我們預計，2020年12月31日終了年度的主要流動資金需求將用於運營資本支出、營運資本、償債、遊戲開發和其他客户獲取活動。

我們整體戰略的一部分包括考慮擴張機會、服務不足的市場和收購以及其他可能定期出現的戰略機會。我們可能需要額外的資金，以執行這種戰略增長，並可能招致更多的債務或發行額外的股本，以資助任何此類交易。我們不能向你保證，我們將能夠獲得這樣的債務或發行任何這樣的額外權益，以可接受的條件或在任何。

截至2019年12月31日，我們有現金和現金等價物1 320萬美元，循環信貸機制可動用3 000萬美元。根據我們目前的業務計劃，我們認為，我們現有的現金餘額、業務產生的現金以及循環信貸機制下的可用資金，將足以滿足我們至少在今後12個月內的預期現金需求。截至2019年12月31日，我們遵守了所需的債務工具契約，包括最高的淨第一留置權槓桿率為3.4比1.0，而最高比率為6.0至1.0。然而，由於各種因素，我們未來的現金需求可能高於我們目前的預期。如果我們的經營受到不利的影響，包括因不利的合同談判或客户合同的喪失而減少客户收入，或者如果我們違反了債務工具規定的契約和限制，我們滿足流動性需求的能力就會受到不利影響。此外，我們從業務活動中產生足夠現金的能力受到一般經濟、政治、監管、金融、競爭、不利的法律決定和我們無法控制的其他因素的制約。我們的業務可能無法從業務中產生足夠的現金流量，而在我們現有的信貸安排下，我們可能無法獲得足以支付服務或償還債務或滿足其他流動資金需要的未來借款，而且我們可能被要求通過其他貸款人或機構尋求額外融資，或通過私人發行或公開發行股票或債務證券尋求額外資本。

負債

第一留置權信貸設施

2017年6月6日(“截止日期”)，公司全資擁有的間接子公司AP GAMING I，LLC(“借款人”)簽訂了第一份留置權信貸協議(“第一份留置權信貸協議”)，提供4.5億美元的定期貸款和3000萬美元的循環信貸安排(“第一套留置權信貸設施”)。定期貸款的收益主要用於償還公司當時的定期貸款和其他負債，以支付與上述事項有關的費用和費用，並以其他方式用於一般法人目的。

2017年12月6日，借款人獲得6 500萬美元的定期貸款(“12月份增量定期貸款”)增量貸款。12月份遞增期貸款的淨收益用於購買火箭遊戲系統(“火箭”)經營的電子博彩機和相關資產，並支付與此有關的費用和費用，並用於一般公司用途。

與12月份增發定期貸款有關的貸款費用增加100萬美元。鑑於貸款人集團的組成，這筆交易被列為債務修改，因此，90萬美元的第三方成本被支出，並計入債務的清償和修改損失。其餘數額已資本化，並將在協議期限內攤銷。

2018年2月8日，借款人根據其第一個“定期貸款”(“定期貸款”)完成了對其現有5.13億美元定期貸款的重新定價。定期貸款較libor重估，由550個基點重估至425個基點。倫敦銀行同業拆借利率下限保持在100個基點。

2018年2月8日，由於定期貸款的重新定價，120萬美元的第三方成本被計入債務損失和修改。現有的40萬美元的債務發行成本被註銷，還包括在債務的清償和修改損失中。

2018年10月5日，借款人與借款人的某些子公司、貸款人不時地與行政代理人簽訂了第2號遞增假設和修正協議(“第2號增量協定”)。“第2號增量協議”修訂並重申，自2017年6月6日起，經2017年12月6日修正，2018年2月8日(“現有信貸協議”)修訂和重報的某些第一留置權協議，由借款人、貸款方、行政代理人和其中點名的其他各方(“經修訂和恢復的信貸協議”)修訂和重申，以(A)降低B期貸款的適用利率幅度(按重定價計算)，“信用協議”下的“重訂期B期貸款”為0.75%(如借款人在任何時間獲穆迪給予至少B1級的公司信貸評級，不論日後的評級為何，則須再加0.25%)；及(B)規定借款人須累積的定期貸款本金為3，000萬元(“增量期貸款”，連同經重定價的B期貸款，即“B期貸款”)。

2018年10月5日，由於定期貸款的重新定價，150萬美元的第三方成本被計入債務的清償和修改損失。

2019年8月30日，借款人對經修訂和恢復的信貸協議作出第3號修正(“重新定價修正”)。“重新定價修正案”將循環信貸安排的利率幅度降低到與根據經修正和恢復的信貸協議發放的定期貸款相同的利率幅度。
上述B期貸款將於2024年2月15日到期，循環信貸工具將於2022年6月6日到期。B期貸款從截止日期後的第一個完整季度開始，要求按季度支付，數額相當於B期貸款原始總本金的0.25%，餘額應在到期時到期。B期貸款的借款利率與借款人選擇的利率相同，無論是libor還是基準利率，均須以利率下限加適用的保證金利率為準。循環信貸安排下的借款按借款人選擇的利率計算利息，利率為libor或基準利率加適用的保證金利率。此外，借款人須按季向循環信貸安排下的每名貸款人繳付有關未動用貸款的承付款，年率為0.50%。

第一套留置權信貸設施由AP Gming Holdings，LLC，借款人的材料，全資擁有的國內子公司(除某些例外情況除外)擔保，擔保方式為AP Gming Holdings、LLC直接持有的借款人權益抵押，以及借款人及其附屬擔保人現有和未來所有財產和資產的質押，但有某些例外情況除外。第一留置權信貸設施要求借款人保持最高淨第一留置權槓桿率設定為6.0至1.0。

第一套留置權信貸設施還包括習慣上的平權契約和消極契約，限制我們除其他外：(一)承擔額外債務或發行某些優先股；(二)對某些資產設立留置權；(三)提供某些貸款或投資(包括收購)；(四)就我們的股本支付股息或作出分配，或作出其他限制性付款；(五)合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或實質上所有資產；(六)出售資產；(七)與我們的附屬公司進行某些交易；(Viii)進行出售回租交易；。(Ix)更改業務範圍；。(X)限制附屬公司的股息或限制留置權；。(Xi)更改我們的財政年度；及。(Xii)修改某些債務或組織協議的條款。新的高級擔保信貸設施還包括類似融資交易中包括的習慣上的違約事件，除其他外，包括到期不付款、其他重大負債下的違約、違約、違反陳述和擔保、非自願或自願破產以及重大判決。

截至2019年12月31日，我們遵守了經修訂和恢復的信貸協議的規定。

設備長期應付票據和融資租賃

該公司簽訂了購買某些遊戲設備、系統和相關設備的融資協議，並按照第15項的規定，簽訂了作為融資租賃入賬的車輛的租賃合同。“證物及財務報表附表”附註6。

下表彙總了我們的歷史現金流(以千為單位)：

經營活動

2019年12月31日終了年度業務活動提供的現金淨額為8 800萬美元，而上一年為4 550萬美元，增加了4 250萬美元。增加的主要原因是，上一期間贖回高級有擔保PIK票據所支付的利息為3 760萬美元，扣除非現金費用1 730萬美元的淨虧損，以及減去與業務有關的資產和負債使用的現金。

投資活動

2019年12月31日終了年度用於投資活動的現金淨額為1.279億美元，而前一年期間用於投資活動的現金淨額為7 010萬美元，增加了5 780萬美元。增加的主要原因是，除所購現金外，用於企業採購的現金增加了5 050萬美元。今年，如第15項所述，我們獲得了廉正和第二階段。“展品及財務報表附表”説明2.用於投資活動的現金也有所增加，原因是購買無形資產和軟件開發增加了910萬美元。

籌資活動

2019年12月31日終了年度用於籌資活動的現金淨額為1 770萬美元，而2018年12月31日終了年度供資活動提供的現金淨額為7 610萬美元，現金減少9 380萬美元。減少的主要原因是前一年的活動，其中包括在扣除承銷折扣和420萬美元首次公開發行費用後收到的首次公開發行淨收益1.763億美元。我們還在上一年發行了2990萬美元的增量定期貸款。首次公開發行(Ipo)的淨收益用於償還我們在上一時期發行的11.25%有擔保的PIK債券的本金1.15億美元。

表外安排

我們不與未合併的實體或其他可能對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源有重大影響的實體或其他人保持任何表外交易、安排、債務或其他關係。

重要會計政策和關鍵估計數

臨界會計估計

我們的合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的公認會計原則(“公認會計原則”)編制的。因此，我們必須根據我們的歷史經驗、合同條款、我們公司和整個行業的趨勢以及從其他外部來源獲得的信息，作出包含我們認為是合理的判斷和假設的估計。我們的估計影響到我們合併財務報表中記錄的數額，無法保證實際結果與初步估計數沒有差別。未來經濟狀況或其他商業環境的變化可能會影響我們的估計和假設的結果。我們的會計政策在第15項中有更詳細的説明。“展品及財務報表附表”附註1.合併財務報表、業務説明和重要會計政策摘要。

我們認為以下會計政策對於理解和評估我們的財務結果是最重要的。這些政策要求管理層作出主觀和複雜的判斷，這些判斷本身就是不確定的或可變的。

管理部門認為，在下列情況下，會計估計數至關重要：

業務合併

我們適用ASC 805的規定，業務合併，在會計業務收購，如收購在Bet II，完整性，和AGS iGAMING。除商譽外，我們還分別確認所獲得的資產和承擔的負債，公允價值和商譽的定義是超過購置日公允價值和承擔的負債淨額轉移的超額考慮。需要作出重大估計和假設，才能對購置日獲得的資產和承擔的負債進行估值，並酌情進行或有考慮。與收購Bet II、Integrity和AGS iGming有關的估值包括對無形資產的估值，其中包括商號、品牌名稱、客户關係以及遊戲軟件和技術平臺。這些估計數本質上是不確定的，必須加以改進，通常包括計算適當的貼現率(假設1)和預測與每一項獲得的資產有關的現金流量(假設2)。因此，在從收購之日起計一年的計量期間，我們可以記錄所獲得的資產和承擔的負債的調整，並相應地抵消商譽。此外，遞延税資產、遞延税負債, 對與企業合併有關的不確定的税收狀況和與税收有關的估價津貼，在購置之日進行初步估計。我們每季度根據購置日期存在的事實和情況對這些項目進行重新評估，如果在計量期間內確定的話，對初步估計數的任何調整都會記錄為商譽。在計量期結束或最終確定所購資產或假定負債的價值時，以先到者為準，隨後對合並業務報表進行任何調整。

假設1：可識別有形和無形資產的公允價值基於預測的收入和現金流量以及選定的貼現率。在確定適當的貼現率時，我們考慮了有關資本結構以及股本和債務資本回報率的假設，這些假設符合同行和行業公司的要求。

如果假設1：可識別有形資產和無形資產的估值需要判斷，包括選擇適當的貼現率，效果就會產生影響。雖然我們認為我們用來選擇適當貼現率的估計是合理的，但不同的假設可能會對公允價值的衡量產生重大影響。對InBet、Integrity和AGS iGming的收購以及對該公司的歷史收購，包含了大量無形資產和商譽，而這些收購中無形資產估值中使用的折現率的變化可能會導致無形資產的變化，從而抵消商譽的影響。

假設2：可識別有形和無形資產的公允價值基於預測的收入和現金流量。在編制現金流量估計數時，我們納入了關於未來業績的假設，包括對收入、成本和資本支出的估計。

如果假設2：可識別的有形資產和無形資產的估值需要判斷，包括現金流量的估計和公允價值的確定，則效果。在公司對無形資產的評估中，我們將每一筆業務收購的現金流量估計分配給幾個單獨的無形資產。雖然我們相信我們對未來現金流量的估計是合理的，但不同的假設可能會對公允價值的衡量產生重大影響。現金流量估計總額的變化以及分配給每一無形資產的現金流量可能會導致分配給無形資產的價值發生變化，從而抵消商譽的影響。

收入確認

我們根據會計準則中規定的標準對收入的確認情況進行評估，如第15項所述的那樣。“展品及財務報表附表”合併財務報表附註1，説明我們對收入來源的確認政策。

對於記錄在設備銷售收入中的遊戲機的銷售，通常需要作出判斷，以確定一項安排是否包含多個性能義務，這些義務通常是多個不同的產品，可以在不同的時間發送給客户。例如，遊戲設備安排可以包括在合同完成後交付的遊戲機器的銷售，以及當客户要求更換客户現有遊戲機器上的遊戲內容時，將在稍後日期交付的附加遊戲內容轉換包。如果產品是不同的，則它們被確定為單獨的履約義務，如果客户可以單獨受益於產品本身，並且可以與合同中的其他承諾單獨識別，則會發生這種情況。收入根據合同開始時確定的相對獨立銷售價格分配給單獨的履約義務。獨立銷售價格主要取決於產品單獨銷售時我們收取的價格。當產品沒有單獨銷售時，我們參照我們的標準定價政策和做法來確定獨立的銷售價格。

我們需要作出判斷，以確定是否有足夠的歷史來證明，當我們很可能收回全部合同金額時，是否有足夠的歷史可供證明。我們考慮的因素包括我們的客户的性質，我們與特定客户的歷史收集經驗，安排的條件和正在銷售的產品的性質。我們的產品銷售合同不包括具體履約、取消、終止或退款類條款.

設備租賃

根據參與安排，向客户提供遊戲機、遊戲機內容許可證、後臺設備和相互關聯的累進系統(統稱為遊戲設備)，從而獲得遊戲業務收入。參與安排傳達了在規定的時間內使用設備(即遊戲機器和相關的集成軟件)的權利，通常不超過一至三年，然後合同在此後一個月到一個月的基礎上繼續進行。在某些情況下，公司將作出較長時間的安排；然而，其中許多安排包括客户取消合同並將遊戲退還給公司的能力，這一規定使合同有效地按月對月合同。該公司還將簽訂租賃合同，通過收入分享安排，客户應支付的租賃款項是可變的。主要由於這些因素，我們的參與安排被列為經營契約。

公司的大部分租約要求公司在整個租賃期間提供維修。在某些情況下，存在着一種性能保證，即如果沒有得到滿足，則向客户提供將遊戲機器歸還給公司的權利。這項履約保證被認為是一項取消條款，該條款使他們的合同每月有效.因此，公司對這些合同的核算方式與上文所述的其他經營租賃類似。無論合同是否需要，公司在整個租賃期內都會開發和提供新的遊戲產品。

可疑賬户備抵

我們對與我們的賬户和應收票據相關的可疑賬户保持備抵，認為這些賬户和票據具有很高的可收回風險。我們每月審查我們的應收賬款，以確定是否有任何應收款可能無法收回。我們分析歷史收集趨勢和我們的客户付款模式的變化，客户集中和信用價值評估時，我們的備抵，我們的可疑帳户(假設1)。很大比例的應收賬款是在俄克拉荷馬州和阿拉巴馬州的印第安人部落，以及墨西哥的客户那裏進行的，我們的信用風險集中在幾個部落。我們將任何確定為無法收回的應收賬款餘額包括在我們的可疑賬户備抵中。我們的假設或估計數的變化反映了某些賬户的可收性，可能會對我們的貿易和應收票據備抵產生重大影響。

假設1所用的假設/方法:我們根據歷史收款趨勢、客户付款模式的變化、客户集中程度和信譽，估算可疑賬户備抵額。

假設1使用不同假設時的效果:記錄可疑賬户備抵需要判斷力。雖然我們認為我們的估計是合理的，但如果實際收到的現金低於我們的預期，我們可能需要記錄更多的壞賬支出，這將增加我們的銷售、一般和行政費用。

盤存

庫存主要包括用於修理和維護機械和設備的零部件和用品，以及生產中的EGMs和待售的製成品。庫存成本是用先入先出的方法來確定的.我們定期審查庫存數量並更新存貨的可變現淨值估計數。這一過程包括審查零部件和輔助設備的賬面價值，與這些設備目前的公平市場價值相比較(減去出售或處置成本)。這一分析所涉及的一些因素包括庫存的總體水平、這類產品目前和預計的銷售水平(假設1)、這類產品的預計市場以及銷售這些產品所需的費用，包括翻新費用。假設或估計中的變化可能會對庫存賬面價值產生重大影響。

假設1所用的假設/方法:我們對存貨可變現淨值的估計考慮到了預計的使用情況，包括租賃和銷售水平，這將利用現有庫存在資產負債表日協助確定存貨的可變現淨值。如果庫存沒有預計的使用情況，則將其記作當前的市場價值(減去出售和處置成本)。

假設1使用不同假設時的效果:雖然我們認為我們對庫存使用的估計是合理的，但不同的假設可能會對存貨的可變現淨值產生重大影響。如果實際庫存使用低於我們的預測，可能需要額外的庫存減記，這將被記錄為庫存的減少和遊戲運營成本的額外支出。

財產和設備

財產和設備的費用，包括博彩機、文件服務器和其他輔助設備以及租賃改進、辦公室和其他設備的費用，在其估計的使用壽命內，採用直線法折舊。修理費和維修費按已發生的費用計算。我們定期評估用於折舊資產的估計壽命(假設1)。在發生觸發事件時，我們通過比較資產的賬面金額和預期由資產產生的未來現金流量(假設2)來衡量要持有和使用的資產的可收回性。我們的政策是在必要時損害我們不希望使用的過剩或過時的遊戲終端。損害是基於幾個因素，包括博彩終端對賭場的需求的估計預測。

假設1所用的假設/方法:資產的賬面價值是根據管理層對資產使用壽命的假設確定的，在資產的估計壽命內，資產是在直線基礎上折舊的。

假設1使用不同假設時的效果:雖然我們認為使用壽命是合理的，但不同的假設會對財產和設備的賬面價值、淨資產以及折舊和攤銷費用產生重大影響。

假設2所用的假設/方法:當我們識別一個觸發事件時，我們根據預測的產品收入和現金流，估計與使用遊戲設備直接相關的現金流，以測試可回收性和剩餘的使用壽命。在制定現金流量估計，我們納入了對未來業績的假設，包括估計的Win/日和估計安裝的單位租賃。當賬面金額超過預期因資產使用和最終處置而產生的未貼現現金流時，我們將賬面金額與其當前公允價值進行比較。如果資產的賬面價值超過公允價值，我們確認減值損失。

假設2使用不同假設時的效果:減值測試需要判斷，包括現金流量的估計和公允價值的確定。雖然我們認為我們對未來收入和現金流量的估計是合理的，但不同的假設，如預計每天的收益和預計租賃安裝的單位，可能會對衡量財產和設備的可收回性和公允價值產生重大影響。如果實際現金流低於初步預測，我們可能需要記錄額外的攤銷和/或減值費用。

無形資產和商譽估價

我們把我們的無形資產按最低水平分類，這些資產有可識別的現金流，我們無形資產的性質主要描述如下：

定壽命無形資產減值

每當發生事件或情況發生變化，表明資產的賬面金額可能無法收回時，公司將審查其確定的無形資產是否減值。這些指標可包括失去一個關鍵客户，或在無形資產未來沒有替代用途的情況下取消某一特定產品線。

當估計的未貼現現金流量不足以收回無形資產的賬面金額時，以資產的公允價值小於其賬面金額為衡量減值損失。2019年12月31日終了年度未發現任何事件或情況表明，除第15項所述以外，沒有任何可收回的定活無形資產的賬面金額。“展品及財務報表附表”本文其他部分所載經審計財務報表的附註8。

無限期無形資產減值

在前一次收購中獲得的“美國遊戲系統”商標名稱(以及“AGS”和“PlayAGS”等相關衍生產品)的使用壽命無限期。我們不攤銷無限期的商品名稱，而是至少每年或在情況需要時對可能的損害進行測試。對於商品名稱和任何其他無限期的無形資產，我們可以進行定性評估，以確定資產的公允價值是否更可能低於其賬面價值。如果我們認為，根據我們的定性評估，資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，則需要進行數量減值測試。量化檢驗將資產的公允價值與其賬面價值進行比較，超過公允價值的任何超額賬面金額均記作減值損失。

該公司進行了定性評估，以確定商號資產的公允價值是否更有可能低於2019年10月1日評估日的賬面價值。在評估中，我們依靠若干定性因素，如行業和宏觀經濟條件，以及目前預測的現金流量和前一年的定量分析，得出商號資產的公允價值超過賬面價值8 610萬美元的結論。

資本化計算機軟件的成本

內部開發的遊戲軟件代表了我們在遊戲終端上開發遊戲標題的內部成本。內部開發的遊戲軟件是按成本計算的，使用直線法按軟件的估計使用壽命攤銷。一旦建立了技術可行性，軟件開發成本就會資本化，並在軟件投入服務時攤銷。通常，當計算機軟件的工作模型可用時，我們開發的計算機軟件就達到了技術上的可行性。在產品完成並商業化後，任何軟件維護成本，如bug修復和隨後的測試，都會按所發生的情況計算費用。停止的軟件開發成本在確定停止時會被支出。軟件開發成本在標題或標題組的預期壽命內攤銷，如果適用，則攤銷費用。

在季度基礎上，或者更頻繁地，如果情況需要，我們將我們內部開發的計算機軟件的淨賬面價值與標題或標題組的可變現淨值進行比較。可變現淨值是根據某些假設確定的，包括遊戲遊戲或遊戲遊戲組的預期未來收入和現金流量(如果適用的話)(假設1)。

假設1所用的假設/方法：：我們根據產品估算我們內部開發的無形軟件的收入和淨現金流量，以比較淨賬面價值和可變現淨值。在開發估計收入和現金流時，我們包含了關於未來業績的假設，包括對每天Win和估計單位的估計。當賬面金額超過可變現淨值時，則註銷多餘部分。

假設1使用不同假設時的效果:確定可變現淨值需要判斷，包括對預測收入和現金流量的估計。雖然我們認為我們對未來收入和現金流的估計是合理的，但不同的假設可能對可變現淨值的計量產生重大影響。

善意

被認為是企業採購的實體的購進價格超過所購資產的估計公允價值和承擔的負債，作為商譽入賬。商譽每年在10月1日或更頻繁地審查可能的減值，如果事件或情況的變化表明賬面價值可能無法收回(假設1)。該公司可選擇首先進行定性評估，通常稱為第0步，以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值是否更有可能-而不是-。這種定性評估可包括但不限於審查一般經濟環境、工業和市場狀況、自最近進行的估值以來使用的關鍵假設的變化以及報告單位的總體財務執行情況等因素。如果公司確定報告單位不存在不合格定性評估的風險，則不需要進行減值測試。如果公司確定它有不通過質量評估的風險，公司必須進行年度商譽減值測試，根據該計量的結果，在賬面金額超過其估計公允價值時，可將記錄在案的商譽減記並記作業務結果。

假設1所用的假設/方法：在商譽減值測試的第一步，我們估計我們的報告單位的公允價值，並將其與賬面價值進行比較。公允價值基於預測的產品收入和現金流。在編制現金流量估計數時，我們納入了關於未來業績的假設，包括對收入、成本和資本支出的估計。當賬面金額超過公允價值時，我們對賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。

假設1使用不同假設時的效果*減值測試需要判斷，包括現金流量的估計和公允價值的確定。雖然我們相信我們對未來現金流量的估計是合理的，但不同的假設可能會對公允價值的衡量產生重大影響。如果實際現金流低於初步預測，我們可能需要記錄額外的減值費用。

截至2019年10月1日，該公司對EGM和表產品報告單位進行了定量評估，其中兩個報告單位都通過了評估，在報告單位的公允價值和賬面價值之間有很大的緩衝。截至2019年10月1日，該公司其餘的報告部門都沒有記錄在案的商譽餘額。

在2019年第二季度，我們的RMG互動報告部門沒有達到預期的運營結果，原因是新的運營商推遲推出，新轄區的監管時限延長，這被認為是一個觸發事件。因此，我們降低了對該報告部門未來運營業績的預測，該部門最初是在2018年收購AGS iGming時設立的。由於這一觸發事件，我們對相關商譽進行了定量或“第一步”減值分析，並確定350萬美元的全部餘額被減值。在對我們的RMG互動報告部門進行定量商譽減值測試時，我們使用收入方法對報告單元的公允價值進行了估算，該方法分析了預計的貼現現金流。我們使用了對收入和業務成本的預測以及預測期間的估計增長率、資本支出和現金流量，這些預測考慮了歷史和估計的未來結果以及總體經濟和市場狀況，以及計劃中的業務和業務戰略的估計影響。在現金流量貼現分析中使用的估計和假設包括：根據公司加權平均資本成本和小規模報告單位的保費以及預測風險，最終年長期增長率為3.0%，整體貼現率為25%。

2018年，互動社會報告股的商譽賬面價值為480萬美元。該公司在2018年進行了一項量化分析，即“第一步”分析，在該分析中，我們確定了商譽的全部餘額受到損害。在為我們的互動社會報告部門進行第一步商譽減值測試時，我們使用收入方法估算了互動社會報告單元的公允價值，該方法分析了預計的貼現現金流。我們使用了對收入和業務成本的預測以及預測期間的估計增長率、資本支出和現金流量，這些預測考慮了歷史和估計的未來結果以及總體經濟和市場狀況，以及計劃中的業務和業務戰略的估計影響。在2018年12月31日終了的第四季度，在年度預算編制過程中，公司決定改變其營銷和用户獲取活動的戰略，以推動其B2C社交產品的推出。大幅削減這一領域開支和完全集中於B2B社會業務的戰略決定，是減少減值測試中使用的預計貼現現金流的主要原因。在現金流量貼現分析中使用的估計和假設包括：根據公司加權平均資本成本和小規模報告單位的保費以及預測風險，最終年度長期增長率為3.0%，整體貼現率為19%。

所得税

我們在全球開展業務，並在美國聯邦、州、地方和外國管轄區繳納所得税。確定適當的所得税數額和分類取決於幾個因素，包括遞延所得税的時間和實現概率的估計、不確定所得税狀況的準備金和所得税支付時間。

我們根據資產和負債法計算所得税。遞延税資產和負債因財務報表中資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果確認為遞延税資產和負債。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或解決這些臨時差額的年度內應納税收入的已頒佈税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認。我們的外國子公司的所得税是按適用於其所在地的税務管轄範圍的税率提供的。如果認為實現這些福利的可能性大於不可能，併為不符合這一門檻值的遞延税務資產規定了估值備抵，就會確認未來的税收利益。

某些遞延税款資產的可收回性部分是根據對未來收入的估計數和臨時差額的時間確定的，如果不能充分實現這種遞延税資產，可能會導致在未來期間增加税收準備金。

我們將會計指引應用於我們不確定的税務狀況，而在指引下，只有在税務當局根據問題的技術優點，經税務當局審查後，才有可能從不確定的情況下確認該職位所帶來的税項利益。財務報表中確認的金額是最大的收益，我們認為在結算時實現的可能性超過50%。

當我們評估我們不確定的税收狀況和相關的税收利益時，我們必須做出重要的判斷。我們相信我們的假設是合理的；不過，我們不能保證有關事項的最終結果，與我們的入息税條文和應計項目所反映的款額並無分別。我們根據事實和情況的變化，如税務審計的結束或估計的變化，調整我們對不確定的税收狀況的責任。我們的所得税規定可能會受到影響，因為這些税種的最終結果與記錄的數額不同。

意外開支

我們評估我們可能遭受的損失或有損失，包括索賠和法律訴訟，如果認為潛在的損失是可能的，並且可以估計損失的數額，我們就應承擔賠償責任。在確定概率和確定曝光是否可合理估計時，都需要作出重要的判斷。由於與這些事項有關的不確定性，如果意外事故造成的實際損失與我們的估計不同，則可能對我們的業務結果或財務狀況產生重大影響。與意外開支有關的業務費用，包括律師費，在發生時予以支出。

最近通過的會計公告

關於最近通過的會計公告的説明，見項目15。“展品及財務報表附表”附註1，重要會計政策摘要。

最近發佈的會計公告尚未通過

關於尚未通過的最近發佈的會計公告的説明，見項目15。“展品及財務報表附表”合併財務報表附註1，“重大會計政策摘要”。

合同義務

下表載有截至2019年12月31日的合同義務和承諾的資料(千)：

截至2019年12月31日，上表未列入1 100萬美元未確認的税收優惠。由於基本税收狀況固有的不確定性，將這一負債分配到任何特定年份是不可行的。

截至2019年12月31日，我們債務的估計利息支付是根據未償本金、截至2019年12月31日的規定利率以及通過債務到期日所需的本金支付的。

項目7A.市場風險的定量和定性披露。

我們的業務受到某些市場風險和不確定因素的影響。這些市場風險通常產生於正常業務過程中的交易。我們的主要市場風險風險涉及利率風險和外匯風險。

利率

我們對市場風險的主要風險是與我們的長期債務相關的利率風險，而長期債務是以可變利率積累利息的。在我們的選舉中，我們的某些債務工具按libor或基準利率計算利息，但以利率下限和適用的保證金利率為限。在正常的業務過程中，當我們尋求債務和股本以維持我們的業務時，我們會受到利率波動的影響。我們所有對利率敏感的金融工具都是為交易以外的目的而持有的。截至2019年12月31日，大約只有不到1%的債務是固定利率工具.假設我們的可變利率長期債務有固定的未償餘額，假設利率下降1%將使利息開支減少530萬美元，因為我們的libor最低利率為相關債務，而假設利率增加1%將增加大約530萬美元的利息開支。

外幣風險

我們面臨外匯風險，這是我們的外國業務固有的風險。我們目前在墨西哥開展業務，而在英國則較少使用當地貨幣。我們公司間貿易餘額的結算需要兑換貨幣，這就導致了外幣波動的確認。我們預計某些業務將繼續以外幣計價。因此，我們預計我們的現金流和收益將繼續受到外匯匯率波動可能帶來的風險的影響。

我們大約9%的收入來自墨西哥的客户。到目前為止，我們還沒有從事旨在防範外匯風險的套期保值活動。

項目8.財務報表和補充數據。

本項目所需資料載於項目15所列財務報表。“展品及財務報表附表”表格10-K.

第九項.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。

沒有。

項目9A.控制和程序。

披露控制和程序

在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，管理層評估了截至2019年12月31日我們的披露控制和程序(如“外匯法”第13a-15(E)條或第15d-15(E)條)的設計和運作的有效性。根據這一評價，我們的首席執行官和首席財務幹事得出結論認為，我們的披露控制和程序是有效的，以確保在證券和交易委員會規則和表格規定的期間內記錄、處理、彙總和報告信息，並酌情積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。

內部控制的變化

在採用ASC 842時，我們評估了對財務報告的影響，並對財務報告的內部控制進行了修改，以更新額外的控制程序，以便能夠編制我們的財務信息。除上文所述外，我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日終了的季度內，根據“外匯法”第13a-15(D)條或第15d-15(D)條在管理層的評價中確定，在本年度10-K報表所涵蓋的季度內沒有發生變化，對財務報告的內部控制有重大影響，或合理地可能會對我們的內部控制產生重大影響。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估；因此，根據“外匯法”規則13a-15(F)對這些項目作了界定。我們對財務報告的內部控制旨在提供合理的保證，使我們的財務報告和財務報表的編制是可靠的，並符合公認的會計原則。

我們的政策和程序旨在提供合理保證，確保交易記錄和記錄在必要時保持合理細節，以準確和公平地反映交易，並確保所有交易都得到管理層的適當授權，以防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的交易或資產的挪用。管理層必須根據我們對財務報告的內部控制的有效性進行評估，以一個適當、公認的控制框架為基礎。管理層採用了2013年內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的綜合框架中確定的標準，以評估內部控制對財務報告的有效性。

我們的管理層根據COSO制定的2013年內部控制-綜合框架進行了評估。根據評估，管理層認為，截至2019年12月31日，我們的財務報告內部控制制度是有效的。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。

我們的獨立註冊會計師事務所對財務報告的內部控制的認證報告不包括在內，因為我們是一家新興的成長型公司，不受2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第404(B)節的審計認證要求的約束。

項目9B.其他信息。

沒有。

第III部

項目10.董事、執行幹事和公司治理。

以下是2020年3月2日AGS、LLC和公司高管和董事的姓名、年齡、職位和履歷。

AGS，LLC

PlayAGS公司

以下是描述AGS、LLC的執行人員和公司執行官員和董事的背景的簡要傳記。

大衞·洛佩茲。洛佩茲先生自2014年2月3日起擔任公司首席執行官、首席執行官和總裁。自2017年5月以來，洛佩茲還一直擔任該公司董事會成員。洛佩茲先生最近擔任全球現金存取公司的總裁和首席執行官。(現稱Everi Holdings，Inc.)，他於2012年5月加入該公司。在擔任全球現金存取公司(GlobalCashAccess，Inc.)之前，洛佩茲先生曾擔任ShuffleMaster公司的首席運營官。2010年11月至2012年5月。洛佩茲先生加入了ShuffleMaster公司。於1998年2月在本組織14年任期內擔任各種職務，包括臨時首席執行官、執行副總裁、美洲總裁、產品管理副總裁，以及從2010年11月至2012年5月擔任公司董事會成員。洛佩茲先生畢業於拉斯維加斯內華達大學，工商管理學士學位。

基莫·阿基奧納。Akiona先生擔任AGS首席財務官、首席財務官、首席會計官和公司財務主任。Akiona先生於2015年2月23日被任命為公司財務主管和AGS首席財務官。Akiona先生，最近擔任SHFL娛樂公司的高級副總裁和公司財務總監。和Bally技術公司Akiona先生加入了SHFL娛樂公司。於2005年12月在該組織財務和會計部門擔任各種職務，包括副總裁、公司財務主任和證券交易委員會報告主任。Akiona先生畢業於拉斯維加斯內華達大學，工商管理學士學位，會計專業。

維克多·加洛。Gallo先生於2010年2月加入AGS，擔任副總裁、許可證、合規和合規幹事，目前擔任公司總法律顧問、祕書、合規幹事和AGS總法律顧問。此前，Gallo先生曾擔任Youbet.com公司的總法律顧問和業務發展副總裁，以及Konami Gming公司的法律和法規及公司顧問副總裁。Gallo先生還在私人執業中擔任律師，並在空軍法官律師總隊擔任現役上尉。Gallo先生獲得了南加州大學航空航天工程學士學位和太平洋大學法學博士學位。

西格蒙德·李。李先生於2015年7月1日被任命為AGS首席技術官。李先生最近擔任凱迪拉克傑克公司(Cadillac Jack，Inc.)的首席技術官，該公司於2015年5月收購了凱迪拉克。李先生加入了凱迪拉克傑克公司。在他們任職期間擔任首席技術官。在擔任凱迪拉克傑克公司(Cadillac Jack，Inc.)前，李先生曾擔任Bally Technologies，Inc.的工程副總裁。李先生畢業於佐治亞州立大學。

大衞·桑伯。Sambur先生自2013年11月以來一直擔任董事會成員。大衞是阿波羅公司的聯席合夥人，2004年加入。桑布爾先生在公共和私營公司及其董事會的融資、分析、投資和/或諮詢方面有經驗。在加入阿波羅之前，桑布爾是所羅門史密斯巴尼公司槓桿金融集團的成員。Sambur先生目前是TerrierMediaHoldingsInc.的董事會成員。(d/b/a Cox Media Group)，Terrier Gamut Holdings，Inc.，Sherwood Holdings I，Inc.(Shutterflix的母公司)、Nugs.net Enterprise，Inc.、Camaro母公司、LLC(CareerBuilder的母公司)Aspen Holdco、LLC(Coinstar的母公司)、星座俱樂部控股公司。(ClubCorp的母公司)，達科他州控股公司(鑽石度假村的母公司)，EcoATM，LLC，Mood Media Corporation和Redwood Holdco，LLC(Redbox，LLC的母公司)。Sambur先生曾擔任過凱撒娛樂公司、Hexion Holdings、LLC(f/k/a Momentive Performance Matters，Inc.)、MPM Holdings和Verso Corporation(f/k/a Verso造紙公司)的董事會成員。他也是西奈山醫學諮詢委員會的成員。Sambur先生畢業於埃默裏大學，獲得經濟學學士學位。

丹尼爾·科恩。科恩自2017年5月以來一直擔任該公司董事會成員。科恩是阿波羅私人股本公司的首席執行官，2012年加入。在此之前，科恩先生是Moelis&Company投資銀行的多面手。科恩先生目前是星座俱樂部控股公司的董事會成員。(ClubCorp.的母公司)Cohen先生畢業優等來自賓夕法尼亞大學沃頓商學院，獲得經濟學學士學位，專注於金融和管理。

伊維特·蘭道。Landau女士在完成首次公開募股後被任命為公司董事會成員。Landau女士於1996年至2005年擔任曼德勒度假村集團總法律顧問和公司祕書。自2005年以來，蘭道女士一直共同擁有W.A.理查森建築有限責任公司，這是一家專門從事賭場度假村開發的建築服務公司。Landau女士目前是MonarchCasino&Resort公司董事會成員。在內華達州雷諾擁有亞特蘭蒂斯賭場度假村，在科羅拉多州黑鷹擁有帝王賭場。蘭道女士是博彩業法律、金融和監管專業人士的世界性組織--國際博彩顧問協會(International Association Of Gming Advisors)的前任主席，並一直以顧問的身份與該組織合作。蘭道女士是內華達大學拉斯維加斯博伊德法學院博伊德法律諮詢委員會的成員。Landau女士擁有亞利桑那州立大學的學士學位和西北大學法學院的法學博士學位。

亞當·奇比。Chibib先生在完成首次公開募股後被任命為公司董事會成員。 Chibib先生的職業生涯包括成功的公司，從早期的初創公司到價值10億美元的上市公司，並涉足電信軟件、安全硬件、金融服務和遊戲等眾多行業。亞當·奇比卜(AdamChibib)是多媒體遊戲控股公司(MultimediaGames HoldingCompany，Inc.)最近的總裁兼首席財務官(CFO)，他加入了一個扭虧為盈的團隊，該團隊幫助收入翻了一番，盈利能力增加了兩倍，市值從4700萬美元增加到多媒體遊戲控股公司於2014年12月被全球現金存取公司(GlobalCashAccess，Inc.)以12億美元收購。(現稱Everi Holdings，Inc.)Chibib先生還擔任BroadJump公司(動機收購)、Waveset公司首席財務官(由Sun Miscrosystems收購)、TippingPoint技術公司首席財務官(被3 Com收購)、NetSpend公司首席財務官和Tivoli系統全球控制器的創始人和首席財務官。2013年，他被“奧斯汀商業雜誌”評為“上市公司年度最佳財務官”，並於2002年獲得安永年度最佳企業家獎。Chibib先生是德克薩斯大學的畢業生。

傑夫·弗里曼。2018年11月7日，弗里曼被任命為公司董事會以及提名和治理委員會、薪酬委員會和審計委員會的成員。弗里曼先生目前是格羅西製造商協會的首席執行官。在擔任現任職務之前，弗里曼先生於2013年5月至2018年7月期間擔任美國博彩業協會(“AGA”)首席執行官。弗里曼在執掌AGA的五年任期內，帶領該行業組織取得了巨大的成功，這些成就永遠改變了博彩業的面貌，包括將該組織的會員人數增加了200%；推翻了1992年的“職業和業餘體育保護法”(PASPA)，該法案導致美國的體育博彩合法化；部落和商業遊戲運營商之間的關係得到了顯著改善；AGA的領頭羊是AGA的領導者。認識遊戲這場運動的重點是遊戲的經濟效益，併成功地開展了一場運動，以防止國税局降低時隙獎金的報告門檻。在AGA之前，弗里曼先生於2006年5月至2013年5月擔任美國旅遊協會首席運營官，並於2014年1月至2018年7月擔任美國旅遊協會理事。弗里曼先生擁有加州大學伯克利分校的文學、政治學和公共政策學士學位。

安娜·馬森。2019年6月17日，馬森女士被任命為公司董事會、提名和治理委員會以及薪酬委員會的成員。Massion女士目前是Playtech公司的獨立非執行董事.在擔任現任職務之前，Massion女士在2014年2月至2019年6月期間擔任PAR Capital Management的高級分析師。Massion女士還於2008年11月至2014年2月擔任Hedgeye風險管理有限公司遊戲、住宿和休閒研究主任，2008年4月至2008年10月擔任馬拉鬆資產管理公司副總裁/高級研究分析員，並於2001年9月至2008年3月擔任摩根大通自營交易部門副總裁。梅森女士擁有經濟學學士學位、金融學學士學位、俄語副學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融管理碩士學位。

板組成

公司有七名董事，其中大多數是獨立董事。根據“紐約證券交易所規則”，只有獨立董事在我們的薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及我們的審計委員會任職。

我們的董事會分為三類。每班成員任期交錯，三年(一級和二級董事最初任期除外，分別為一年和兩年)。在某一類別的董事任期屆滿後，該類別的董事將在其任期屆滿的一年的股東年會上選出，任期三年。我們的董事是：

任何因董事人數增加而增加的董事職位，將分配給這三個類別，以便每班儘可能由三分之一的董事組成。我們董事會的這一分類可能會產生延遲或阻止控制權變更的效果。

在每一次年會上，我們的股東將選舉我們的董事中的一個級別的繼任者。我們的執行官員和關鍵員工由我們的董事會酌情決定。董事可以通過我們普通股的三分之二(2/3)的贊成票被撤職。

公司治理準則

我們制定了公司治理準則，解決公司治理的重大問題，並規定了董事會履行各自職責的程序。本指南可在“公司治理”部分的Investors.playags.com網站上查閲。我們亦會免費向提出要求的股東提供指引。請致電5475 S.Decatur Blvd.，Ste#100，拉斯維加斯，NV 89118。

阿波羅集團提名某些董事的權利

根據“股東協議”，控股公司有權在任何時候，直至阿波羅集團不再以實益方式擁有至少5%的已發行和未償普通股時，根據其對我們已發行和未償普通股的實益所有權(相加至最接近的整數)，提名若干名董事，其中包括董事會的一定比例。例如，如果阿波羅集團實益地擁有我們現有普通股的5.1%，而我們的董事會擁有9個董事席位，控股公司將有權提名一名董事。另見“某些關係和關聯方交易-股東協議”，以獲得控股公司提名一定數量董事的權利。根據股東協議，在阿波羅集團不再實益地擁有至少5%的已發行和未發行普通股之前，我們將安排由控股公司為每個董事會委員會指定若干名董事，這些董事由控股公司提名，與該委員會的成員人數成正比，即控股有權提名的董事人數與我們的董事會成員人數成比例。

我們董事會的委員會

我們的董事會有三個常設委員會：一個審計委員會，一個薪酬委員會，以及一個提名和公司治理委員會。只要阿波羅集團實益地擁有我們至少5%的未償普通股，控股公司提名的若干董事與該委員會的成員人數成正比(與下一位全體董事相加)，而控股有權提名的董事人數與我們董事會每個委員會的成員人數相同，但須符合適用法律。

審計委員會

審計委員會由Adam Chibib先生(主席)、Yvette Landau女士和Geoff Freeman先生組成。我們的董事會確定，Chibib先生、Landau女士和Freeman先生每個人都有資格擔任“審計委員會財務專家”，因為條例S-K第407(D)(5)項界定了這一術語，而且Chibib先生、Landau女士和Freeman先生都是獨立的，因為“交易法”第10A-3條和“紐約證券交易所上市標準”規定了獨立性。審計委員會的主要職責如下：

審計委員會還有權聘請顧問和顧問，以履行其職責和職責，並有權組成小組委員會並將權力下放給小組委員會。

賠償委員會

我們的賠償委員會由Geoff Freeman先生(主席)、Adam Chibib先生和Anna Massion女士組成。賠償委員會的主要職責如下：

提名及公司管治委員會

我們的董事會設立了一個提名和公司治理委員會。我們的提名和公司治理委員會由Yvette Landau女士(主席)、Geoff Freeman先生和Anna Massion女士組成。提名和公司治理委員會的主要職責和職責如下：