我們的最後代理聲明中有關2020本年報第三部(第10、11、12、13及14項)已將週年股東大會納入本年報第三部份(第10、11、12、13及14項)。我們預期我們的委託書將於本財政年度終結後120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.

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•	國家和區域經濟以及信貸和資本市場變化的影響；

•	消費者信心；

•	税法改革的潛在影響；

•	恐怖暴力或戰爭行為及其他地緣政治事件；

•	影響我們的廣告商、我們的電臺和網絡的自然災害；以及

•	網絡安全。

•	競爭對手的活動；

•	我們的廣告客户的商業條件，特別是在政治、汽車和服務類別；

•	與其他廣播電視臺、廣播電臺、傳統和虛擬多頻道視頻節目發行商、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷和媒體機構競爭；

•	為我們提供節目內容的網絡和辛迪加的表現，運動隊的表現，以及內部原創節目的表現；

•	我們的體育節目失去吸引力，這可能是不可預測的，球員和體育聯盟之間的集體談判所造成的罷工的影響，以及節目費用的增加，可能會對我們的業務和業務結果產生重大的負面影響；

•	網絡和聯合編制方案的可得性和成本，以及內部來源節目的費用；

•	我們與網絡、體育聯盟和團隊的關係，以及他們通過本地電視聯營公司或地區體育網絡以外的其他方式傳播節目的策略，如“超頂”(OTT)或直接面向消費者的內容；

•	政府對廣播進行更多監管的可能性，或解釋這些條例的法規和法院行動的變化，包括限制空中電視有效競爭能力的所有權條例(包括關於聯合銷售協議、共享服務協議、交叉所有權規則和國家所有權上限的條例)、任意或不斷變化地執行猥褻條例、重傳同意條例以及政治或其他廣告限制，如工資規則；

•	聯邦通信委員會(FCC)國家寬帶計劃和其他舉措的影響，以及在有限的時間框架內和分配的資金範圍內重新包裝我們的廣播頻譜的影響；

•	聯邦通信委員會和國會的努力的影響，這可能限制電視臺的重傳同意談判；

•	與政治廣告有關的FCC規則的影響，以及要求廣播電臺在網上公佈政治廣告費等信息的其他規則的影響；

•	與隱私、數字和在線資產有關的國內外政府規則的影響；

•	與電影、表演、寫作和其他工會和職業體育聯盟有關的勞資糾紛和立法及其他工會活動；

•	廣播界制定和採用可行的移動數字廣播電視(移動數字電視)戰略和平臺的能力，例如採用NextGen TV(以前稱為ATSC 3.0)廣播標準，以及消費者對移動電視的興趣；

•	網絡和小組根據與要求賠償網絡節目的廣播公司簽訂的附屬協議收取的節目費用的影響；

•	取消禁止四大電視網合併規則的潛在影響；

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•	通過評級系統和當地電視臺努力採用和接受同一天收視率和此後按需觀看的方式所報告的實況/預約觀眾人數下降的影響；

•	電視收視率計量方法的變化可能對受眾結果產生不利影響；

•	當地MVPDs作為一個財團協調和確定當地廣告費率的能力；

•	與MVPDs和其他公司談判條款的能力，至少與現有的條款一樣有利；

•	車站和區域體育網絡所在地區人口構成的變化；

•	廣播頻譜中低功率器件的工作，會干擾我們的廣播信號；

•	Ott和其他直接面向消費者的技術和產品及其對線切割的潛在影響；

•	MVPDs和OTTS提供“瘦”節目包的影響，這些節目包可能不包括電視臺、區域體育網絡或我們分發的其他節目；

•	MVPD服務用户數量減少的影響；

•	廣告價格的波動和庫存的可得性；

•	其他人在未經我們同意的情況下重傳我們的訊號的能力；及

•	與不同的職業運動隊續簽媒體權利協議的能力，這些團隊的時間和條件至少與現有的一樣有利。

•	管理的成效；

•	我們有能力吸引和保持地方、國家和網絡廣告，並通過商業夥伴關係企業和技術發展成功地參與新的銷售渠道，如規劃廣告和可尋址廣告；

•	我們有能力履行我們的債務義務，並在我們的融資協議所載的限制條件下經營我們的業務；

•	我們成功地實施和貨幣化我們自己的內容管理系統(CMS)的能力，旨在通過互聯網和其他數字平臺為我們的觀眾提供更好的內容；

•	我們能夠成功地為我們現有和收購的業務重新談判重新傳輸同意和從屬費用(有線網絡費用)協議；

•	我們鞏固但不代表它們談判的電臺成功地重新談判重傳同意和從屬關係費用協定的能力；

•	我們確保向廣大觀眾分發節目的能力；

•	我們續簽FCC許可證的能力；

•	我們的能力，以獲得FCC批准的任何未來收購，以及，在某些情況下，習慣反托拉斯許可的任何未來收購；

•	我們暴露在公司以外的人的任何不當行為，但這可能影響我們的業務或待收購；

•	我們有能力查明媒體業務的投資機會，成功地整合任何收購的業務，以及我們的新內容和發行舉措在競爭環境中取得成功，包括收費！、TBD、Comet、Stirr、其他原創節目、移動數字電視，以及我們最近對RSNs的收購和投資；

•	我們有能力與我們的網絡、聯盟、團隊和程序服務提供商保持聯繫和編程服務協議，並在更新時，以有利的條件成功地談判這些協議；

•	我們與區域體育網絡有關的合資企業安排受到一些操作風險的影響，這些風險可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響；

•	我們產生協同作用和利用新的收入機會的能力；

•	我們與聯盟和運動隊續約的能力；

•	我們對影響我們行業的技術作出有效反應的能力，以及對來自其他媒體提供者日益激烈的競爭的能力；

•	我們在全國部署下一代無線平臺(NextGenerTV)的能力；

•	本地新聞廣播的收視率，包括我們的新聞分享安排；及

•	税務機關前年税務稽核結果。

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(a)	據尼爾森媒體研究公司(Nielsen Media Research，Nielsen)估計，截至2019年9月，美國共有210個公認的DMA，排名依據的是電臺指定市場區域(DMA)的相對大小。

(b)	我們在我們的頻道和JSA/LMA合作伙伴的頻道上廣播了下列供應商的節目：

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(1)	當我們談判我們的網絡聯盟或節目服務安排的條款時，我們通常代表我們所屬的與該實體有關聯的站點同時進行談判，除非在某些情況下。這會導致我們的站點的條款基本相似，包括網絡附屬或節目服務安排的到期日期。如果附屬協議到期，我們可以繼續根據現有的附屬協議臨時運作，而我們談判一個新的附屬協議。

(2)	在我們的多播分銷平臺或JSA/LMA合作伙伴的平臺上擁有和運營的網絡。

(c)	這些站點的許可資產目前由第三方擁有。我們根據某些服務協議(如LMA)向這些站點提供編程、銷售、運營和管理服務。

(d)	這些電臺的許可證和節目資產目前屬於第三方所有。我們根據服務協議向這些站點提供某些非編程相關的銷售、運營和管理服務，如聯合銷售和共享服務協議。

(e)	我們為該電臺提供節目、銷售、運營和管理服務，其中50%為第三方所有。

(f)	在2020年1月，我們同意出售WDKY-TV在肯塔基州列剋星敦的許可證和非許可證資產，並在德克薩斯州哈林根出售與KGBT-TV相關的某些非許可證資產。看見處置在……下面附註2.資產的購置和處置在合併財務報表供進一步討論。

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•	在我們的電臺、體育網絡和數字平臺上登廣告的公司，包括汽車製造商和經銷商，其財務狀況可能受到不利影響，並可能導致我們的廣告收入大幅度下降；

•	如果我們無法以優惠的條件獲得任何必要的額外資本，我們追求獲得有吸引力資產的能力可能會受到限制；

•	我們以有吸引力的價值剝離某些資產的能力可能有限；

•	我們的商業夥伴，例如我們的外包和新聞分享安排的對手方以及與RSNs合資的各方，可能受到負面影響，我們維持這些業務關係的能力也可能受到損害；

•	我們以我們認為有吸引力的條件和利率為現有債務再融資的能力(如果有的話)可能會受到損害；

•	我們作出某些資本支出的能力可能受到嚴重損害；

•	內容提供商可以減少我們可以獲取的內容數量，以便對RSNs或站點進行編程；以及

•	消費者可能切斷臍帶，從而影響我們的再傳輸收入和附屬公司的費用。

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•	其他地方免費廣播電視臺和廣播電臺；

•	電信公司；

•	有線和衞星系統運營商和有線網絡；

•	印刷媒體提供者，如報紙、直接郵寄和期刊；

•	互聯網搜索引擎、互聯網服務提供商、網站和移動應用程序；

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•	超尖端技術；

•	MVPD“瘦”包；

•	流動電視；及

•	其他新興技術。

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•	汽車和服務廣告的水平，在歷史上佔了我們廣告收入的很大一部分。2019年12月31日汽車和服務廣告分別佔我們廣告收入的25%和22%；

•	政治廣告的水平在偶數年中顯著提高，與總統選舉相關的每四年進一步增加一次，這在歷史上佔了我們廣告收入的很大一部分；2019年12月31日政治廣告佔我國廣告收入的3%；

•	受政治信仰、輿論、競選金融法影響的政治廣告水平，以及政治候選人和政治行動委員會籌集和使用受季節性波動影響的資金的能力；

•	我國電視臺所在地區和全國的經濟健康狀況；

•	我們的節目和競爭對手的受歡迎程度；

•	通過評級系統和當地電視臺努力採用和接受同一天收視率和此後按需觀看的方式所報告的實況/預約觀眾人數下降的影響；

•	新的評級方法的影響；

•	我們站所在地區人口構成的變化；

•	競爭對手的活動，包括其他形式的廣告媒體，如其他廣播電視臺、廣播電臺、MVPD、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷、户外和媒體機構的競爭加劇；

•	Ott和其他新興技術及其對線切割的潛在影響；

•	MVPDs和OTT分銷商提供“瘦”節目包的影響，這些節目包可能不包括電視臺和/或有線電視頻道的所有節目，例如網球頻道；

•	價格和賣出水平的變化；以及

•	其他可能超出我們控制範圍的因素。

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•	收入損失。如果公平競爭委員會要求我們修改或終止現有的安排，我們將失去這些安排產生的部分或全部收入。我們將失去收入，因為我們將有更少的人口選擇，較小的受眾分佈和較低的收入份額提供給廣告商。

•	增加的費用。如果FCC要求我們修改或終止現有的安排，我們的成本結構將會增加，因為我們可能會失去重大的經營協同作用，我們可能還需要增加新的僱員。隨着LMA的終止，我們可能會增加編程成本，因為我們將與單獨擁有的電臺競爭聯合編程。

•	投資損失。作為我們某些安排的一部分，我們擁有與我們有安排的車站所使用的無許可證資產。如果某些安排不再被允許，我們將被迫出售這些資產，重組我們的協議，或為它們找到其他用途。如果發生這種情況，這些資產的市場可能不如我們購買時那麼好，因此，我們無法確定我們的原始投資是否會有有利的回報。

•	終止處罰。如果委員會要求我們在現行安排期滿前修改或終止現有安排，或在某些情況下，我們選擇不延長有關安排的期限，我們可能會被迫按某些安排的條款支付終止合約罰款。任何此類解僱處罰都可能是重大的。

•	替代安排。如果催化委員會要求我們終止現有的安排，我們可以訂立一項或多項替代安排。任何這類安排，可能會以對我們不利的條款，而不是現行的安排。

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•	我們可能在某些決定上陷入僵局，因為我們沒有唯一的決策權，這可能需要我們花費更多的資源來解決這種僵局或潛在的爭端。

•	我們可能無法與我們的合資夥伴保持良好的關係，這可能會限制我們未來的增長潛力，並可能對我們的業務戰略產生不利影響。

•	我們的合資夥伴可能有不符合我們整個公司目標的投資或運營目標，包括投資的時機、條件和戰略或未來的增長機會。

•	我們的合資夥伴可能會破產，無法支付所需的出資份額，或未能履行作為合資夥伴的其他義務，這可能導致我們決定代表相關的合資夥伴或合作伙伴向任何此類企業注入我們自己的資本，儘管這些資本的其他相互競爭的用途是相互競爭的。

•	我們現有的一些合資企業需要強制性的資本支出，以利於適用的合資企業，這可能限制我們將資金用於其他公司機會的能力。

•	我們的一些合資夥伴擁有退出權，這些權利要求我們在發生某些事件時或在某段時間內購買他們的利益，這可能會影響我們的財務狀況，要求我們承擔額外的債務，以便完成此類交易，或以其他方式使用本來可以用於替代投資的現金。

•	我們的合資夥伴可能在我們的市場上有相互競爭的利益，這可能造成利益衝突問題。

•	任何出售或以其他方式處置我們在合資企業的權益或合資企業的基礎資產，可能需要得到我們的合資夥伴的同意，但我們可能無法獲得。

•	某些公司範圍內或戰略性的交易也可能觸發合資企業合夥人持有的其他合同權利(包括終止權或清算權)，這取決於交易的結構，這可能影響我們完成此類交易的能力。

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•	汽車工業的成功，歷史上為我們的廣告收入提供了很大一部分；

•	我們網絡所在地區和整個國家的經濟健康；

•	我們的節目和競爭對手的受歡迎程度；

•	我們擁有權利的運動隊的受歡迎程度；

•	通過評級系統和當地電視臺努力採用和接受同一天收視率和此後按需觀看的方式所報告的實況/預約觀眾人數下降的影響；

•	新的評級方法的影響；

•	我們網絡所在地區人口構成的變化；

•	我們的競爭對手的活動，包括來自其他形式的廣告媒體的競爭加劇，例如廣播電臺、MVPD、vMVPD、互聯網和寬帶內容提供商以及在同一市場服務的其他印刷、户外、互聯網和媒體機構；

•	Ott和其他新興技術及其對線切割的潛在影響；

•	MVPDs和OTT分銷商不提供我們的網絡或提供可能不包括我們網絡的所有編程的“瘦”編程包的影響；

•	價格和銷售水平的變化；

•	其他可能超出我們控制範圍的因素；

•	我們的銷售人員銷售和銷售我們的內容的能力；

•	我們有能力與銷售我們提供的廣告時間的MVPDs競爭，他們可以將這些時間與其他體育項目和其他地理位置捆綁在一起；以及

•	廣告商向觀眾傳達信息的願望。

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•	我們可能無法履行我們的債務義務，特別是在經濟、金融信貸和市場行業的不利條件下；

•	我們可能需要很大一部分現金流量來支付未償債務的本金和利息，特別是在經濟和市場負條件下；

•	可用於合資企業、營運資本、資本支出、股息和其他一般公司用途的數額可能有限，因為很大一部分現金流量用於支付未償債務的本金和利息；

•	如果我們的附屬公司和廣告收入下降，我們可能無法償還我們的債務；

•	如果我們不能更新團隊體育媒體的權利或以不太優惠的條件續訂，我們可能無法償還我們的債務；

•	我們的貸款人可能不願意為未來的合資企業、營運資本需求、額外收購或其他目的向我們提供額外貸款；

•	向放款人借款的成本可能會增加；

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•	我們進入資本市場的能力可能有限，我們可能無法以定價或其他條件發行我們認為有吸引力的證券，如果有的話；

•	如果我們的現金流不足以支付利息和本金，我們可能不得不重組或再融資我們的債務，或出售我們的一個或多個RSNs的股本權益，以減少償債義務；

•	我們在規劃和迴應競爭行業的轉變時，可能會受到限制；及

•	與槓桿率較低的競爭對手相比，我們可能更容易受到不利經濟狀況的影響，因而更難以承受競爭壓力。

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•	限制附加債務的產生、承擔或擔保，或發行不合格的股票或優先股；

•	限制我們作為負債擔保和質押資產的能力；

•	限制我們償還或贖回某些債務的能力；

•	對股利支付、股票回購和其他與我國資本存量有關的支付的限制；

•	對某些資產的出售和資產出售收益的使用加以限制；

•	限制兼併和其他收購，滿足收購條件，限制未經銀行放款人同意的收購總額；

•	對允許投資的限制；

•	對我們及其附屬公司經營業務的限制；以及

•	財務比率和條件測試包括經調整的總負債與合併EBITDA的比率、經調整的第一留置權債務與合併EBITDA的比率以及經調整的合併EBITDA與固定費用的比率。

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(a)	所有回購都是在公開市場交易中進行的。

(b)	2018年8月9日，董事會授權10億美元股票回購授權，除了以前的回購授權1.5億美元。目前，管理層沒有終止此程序的計劃。2019年12月31日，該計劃的剩餘授權是7.23億美元.

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(a)	媒體收入包括髮行收入、廣告收入和其他與媒體相關的收入。

(b)	折舊和攤銷包括財產和設備的折舊和攤銷，以及確定生活的無形資產和其他資產的攤銷。

(c)	債務總額被定義為應付票據、融資租賃和商業銀行融資，包括當前和長期部分。

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•	2019年8月，該公司完成了從迪斯尼收購21個地區體育網絡和福克斯學院體育的控股股權，總收購價格為98.17億美元包括某些調整。這是美國最大的區域性體育網絡，擴大了公司對本地體育的關注。這筆交易是通過dsg和stg籌集的債務融資組合進行的，如下文所述附註7.應付票據和商業銀行融資在合併財務報表和可贖回附屬優先股在……下面附註10.可贖回的非控制權益在合併財務報表。

•	2019年8月，該公司作為北方佬全球企業牽頭的財團的一部分，以3.46億美元收購了YES網絡20%的股權。看見是的網絡投資在……下面附註6.其他資產在合併財務報表供進一步討論。

•	在2019年12月，該公司增加了對體育場的投資，這是一個多平臺的體育網絡，具有獨家直播和按需遊戲和活動、廣泛的亮點和每日直播演播室節目。

•	在2020年1月，我們其中一家RSNs的一位少數合夥人行使了他們的權利，以3.76億美元的價格將他們的全部非控股股權出售給了該公司。

•	2019年1月，該公司推出了Stirr，這是一款由廣告支持的免費流媒體應用，包括訪問國家新聞、體育、娛樂和數字第一頻道，一個強大的視頻點播庫，以及一個新的基於用户位置的本地頻道，確保觀眾能夠訪問與他們日常生活相關的當地新聞和生活方式節目。

•	2019年1月，該公司作為該公司向其提供服務的電臺的被許可方，與NBC公司在13個市場上對NBC子公司進行了多年續約。

•	2019年2月，該公司、該公司提供服務的電臺的被許可方和福克斯廣播公司對先前作為2018年5月8日簽訂的協議的一部分而延長的26家福克斯附屬公司的多年續約進行了修訂，修訂了此類協議的某些方面，並放棄了各方對此類協議可能擁有的任何終止權。

•	2019年2月，該公司和古巴公司宣佈成立一家合資公司，將擁有和運營Marquee。Marquee於2020年2月22日首次亮相，播出了小熊隊的第一個春季訓練遊戲，是芝加哥地區的獨家網絡，供球迷觀看小熊隊的直播遊戲、獨家小熊隊的內容和其他當地體育節目。除了執行合資企業協議外，古巴人還與Marquee簽訂了長期權利協議。

•	在2019年4月，網球頻道的第一部長篇故事片“天才的中風”被國家電視藝術與科學學院提名為兩項體育艾美獎。該節目是優秀長篇體育紀錄片和傑出音樂指導獎的決賽選手。

•	2019年7月，該公司發佈了新的每日OTT報告平臺Compulse360，為廣告商提供近乎實時的競選評估，這樣他們就可以優化他們在飛行中的廣告努力。

•	在2019年期間，該公司的新聞編輯部總共獲得了386國家和地區新聞獎和榮譽。

•	在2020年1月，Stirr啟動了一個原始頻道，“2020年直播”，為了提供連續不斷的現場選舉報道，讓觀眾能夠實時瞭解全國各地的日常競選活動，包括市政廳會議和競選演説。

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•	2019年1月，該公司與Mediacom公司進行了多年的再傳輸更新，以便在其系統上承載公司的電臺、網球頻道和公司的新興網絡。

•	在2019年7月，該公司宣佈了與特許通信公司的多年協議.用於繼續進行公司的廣播電視臺和網球頻道，以及馬奎爾的運輸。該協議還規定將目前運輸的RSNs的運輸期限延長，自RSN收購結束時起生效。

•	2019年10月，該公司宣佈與AT&T簽訂多年協議，在DIRECTV和AT&T U&Verse上繼續進行該公司的廣播電視臺和網球頻道以及Marquee的運輸。兩家公司還同意將收購的RSNs和YES網絡的現有運輸協議延長至相同的多年期。

•	2019年10月，該公司與Mediacom簽訂了一項為期多年的運輸Marquee協議.兩家公司還同意將收購的RSNs和YES Network的現有運輸協議延長至相同的多年期。

•	在2019年12月，康卡斯特延長了其與福克斯體育底特律公司的附屬協議，延長了與該公司與康卡斯特的剩餘體育部門附屬協議的聯合協議。

•	2020年1月，該公司原則上與福克斯廣播公司達成了延長十項附屬協議的協議。

•	2020年2月，Marquee與Hulu宣佈了一項運輸協議。包括Hulu和先前宣佈的與AT&T電視現在的頂級平臺AT&T TV和傳統MVPDs憲章、AT&T U-Verse、DirecTV和Mediacom的協議，Marquee已經與43家分銷商簽署了附屬協議。

•	2019年1月，該公司的子公司One Media 3.0、LLC和Saankhya實驗室與Veri硅和三星Foundry合作，宣佈完成支持NextGen TV和其他全球標準的移動芯片芯片的設計和開發。緊湊的設計和低功耗的操作使它成為移動和便攜式應用的首選接收設備。參考設計正在進行中，將用於手機和平板設備。

•	2019年1月，該公司、SK電信和哈曼簽署了一份諒解備忘錄，共同開發和商業化以數字廣播網絡為基礎的汽車電子技術，面向全球市場。

•	2019年4月，一大批廣播公司宣佈，到2020年年底，NextGen TV將部署在大約60個美國市場，其中包括該公司將參與部署的數十個市場。

•	2019年7月，該公司的One Media 3.0子公司宣佈與Saankhya實驗室達成協議，加速開發5G下一代廣播卸載平臺。

•	2019年10月，One Media和Saankhya實驗室在印度移動大會和移動世界大會上展示了NextGen電視平臺與無線行業部署5G及其現有4G網絡的能力和集成。

•	2020年1月，該公司和SK電信宣佈Cast.era是一家合資企業，其重點是用於廣播、超低延遲OTT廣播和有針對性廣告的雲基礎設施。

•	2020年2月，該公司成為珍珠電視的成員。珍珠電視是美國廣播公司的一個商業組織，其共同利益在於探索前瞻性的廣播機會，包括推廣本地廣播電視內容和為廣播行業開發數字媒體和無線平臺的創新方法。

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•	在2099年8月，stg發行了一項為期7年的增量定期貸款安排，總本金為6億美元，所得收益連同手頭現金被用於贖回STG到期的5.375%高級無擔保債券中的6億美元。5.375%的債券是在面值的100%時調用的。看見STG銀行信貸協議在……下面附註7.應付票據和商業銀行融資 在合併財務報表供進一步討論。

•	在2019年11月，STG發行了高級債券，總本金為5億美元，它以相當的利率支付利息。5.500%每年二00三年三月一日屆滿。淨收益加上手頭的現金被用來贖回STG的6.125%高級無擔保票據到期2022年，本金總額為5億美元。看見高級無擔保債券在……下面附註7.應付票據和商業銀行融資 在合併財務報表供進一步討論。

•	在2019年12月，我們贖回了300，000單位可贖回的附屬優先股，總贖回價格相當於3億美元加上應計股息和未付股息。看見可贖回附屬優先股在……下面附註10.可贖回的非控制權益在合併財務報表供進一步討論。

•	在截至2019年12月31日的一年中，我們以1.45億美元回購了大約500萬股A類普通股。

•	截至2019年12月31日，我們支付了每股0.80美元的股息。2020年2月，我們宣佈季度每股現金股息為0.20美元。

•	在2020年1月，我們贖回了20萬股可贖回的子公司優先股，總贖回價格相當於2億美元，外加應計股息和未付股息。看見可贖回附屬優先股在……下面附註10.可贖回的非控制權益在合併財務報表供進一步討論。

•	2019年3月，聯邦通信委員會的行政法法官駁回了2018年7月與該公司終止收購論壇報有關的聽證指定令。

•	2020年1月，該公司和Nexstar同意解決該公司與論壇傳媒公司之間的未決訴訟，Nexstar於2019年9月收購了該公司。看見訴訟在……下面附註13.承付款和意外開支在合併財務報表供進一步討論。

•	2019年1月，董事會投票決定將董事會成員人數從8名增加到9名，並任命尊敬的本森·埃弗雷特·萊格為其最新的獨立成員。

•	2019年3月，該公司與救世軍合作，舉辦了一天的活動，為中西部惡劣天氣的倖存者提供援助，這一天給內布拉斯加州和愛荷華州的重要地區帶來了歷史性的洪水。

•	2019年4月，巴里·費伯被提拔為分銷和網絡關係公司總裁，戴維·吉布伯被提升為高級副總裁/總法律顧問。

•	2019年6月，在公司年度股東大會上，公司股東重新選舉了所有九名董事，並批准了普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)作為該公司截至2019年12月31日的財政年度的獨立註冊公共會計師事務所的任命。

•	2019年6月，該公司與救世軍合作，舉辦了全國性的捐贈日，其電臺參與了電視、數字和社交媒體的活動，鼓勵觀眾捐款，幫助當地社區從中西部龍捲風和洪水造成的破壞中恢復過來。該倡議總共籌集了56 000美元，辛克萊公司又提供了25 000美元的捐款。

•	2019年7月，該公司向8名申請者頒發了廣播多樣性獎學金，向在廣播行業前景光明的學生發放了總計25 000美元的學費補助。

•	2019年8月，公司將馬克·艾特肯(Mark Aitken)從副總裁晉升為高級高級技術副總裁，負責公司下一代技術(如NextGen TV)的開發和部署，並將斯科特·夏皮羅(Scott Shapiro)從副總裁提升為公司發展高級副總裁，負責通過收購和外部投資推進公司的願景。

•	2019年11月，公司任命羅伯特·魏斯博德(Robert Weisbord)為當地新聞與營銷服務部總裁，自2020年1月1日起，宣佈公司電視集團執行副總裁兼首席運營官史蒂文·馬克斯(Steven Marks)從2019年12月31日起退休。

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•	2019年12月，為了實現公司成為僱主的目標，該公司宣佈，自2019年12月29日起，其所有適用僱員的最低小時工資將提高到15美元。

•	2020年1月，辛克萊開辦了廣播多樣性獎學金申請。自獎學金項目啟動以來，辛克萊已向在廣播行業前景光明的學生發放了超過148，000美元的資助。

•	2020年2月，公司將露西·魯特豪澤晉升為執行副總裁兼首席財務官，德爾·帕克斯晉升為執行副總裁兼首席技術官，唐·湯普森晉升為執行副總裁兼首席人力資源官，斯科特·夏皮羅晉升為高級副總裁/首席開發官，布賴恩·巴克晉升為高級副總裁/首席信息官，唐·羅伯茨晉升為副總裁/體育工程和生產系統。

•	由於政治選舉的週期性，在偶數年份，政治支出大幅增加.此外，由於與總統選舉有關的廣告，政治支出通常每四年進一步增加。

•	聯邦通信委員會允許廣播電視臺使用其數字頻譜進行多種服務，包括多頻道廣播。FCC的“必須攜帶”規則僅適用於電視臺的主要數字流。

•	許多廣播公司正在加強/升級其網站，利用互聯網提供豐富的媒體內容，如新聞廣播和天氣更新，以吸引廣告商，並與其他互聯網網站、智能手機和平板設備應用程序及其他社交媒體渠道競爭。

•	季節性廣告在第二和第四季度出現增長，原因是消費者對某些季節性和假日支出的預期。

•	廣播公司已經找到了增加新聞節目活動回報的方法，同時通過使用新聞分享安排，繼續保持當地製作的內容。

•	與奧運會相關的廣告收入是在偶數年內出現的，超級碗每年都會在不同的網絡上播出。這兩項備受關注的事件都會對我們的廣告收入產生影響。

•	MVPD行業繼續經歷着重大的整合，這賦予了頂級經銷商的購買力。

•	vMVPDs繼續變得越來越重要，並迅速成為市場的一個關鍵部分。與傳統的有線電視相比，這些vMVPD以低得多的價格提供有限數量的網絡。

•	傳統的MVPD行業用户繼續減少，這部分被vMVPD用户的增長所抵消。

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(a)	看見電視市場和電視臺內項目1.事務關於我們頻道的更多細節，我們在2017，有各種各樣的網絡附屬機構，這會影響到按附屬公司分列的年收入的年復一年的可比性。附註2.資產的購置和處置在合併財務報表以進一步討論所獲得的臺站。

(b)	我們在我們的頻道上播放了來自以下提供商的其他節目，包括：天線電視、Azteca、反射網絡、收費！、Comet、Dabl、Estrella電視、Grit、Me電視、電影、體育場、TBD、Telemundo、本電視、UniMas、Univision和天氣。

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(a)	包括債務和融資租賃的利息，包括支付給關聯方的融資租賃。我們的可變利率債務的估計利息是按實際加權利率計算的。4.58%截至2019年12月31日.變動匯率債務60億美元我們的120億美元截至2005年的債務面值總額2019年12月31日。看見附註7.應付票據和商業銀行融資在合併財務報表進一步討論應付票據、融資租賃和商業銀行融資的變化。2019和附註15.相關人交易在合併財務報表供有關各方進一步討論。

(b)	我們的節目權利和內容包括通過體育節目權的基本協議到期所欠的合同金額162億美元、活躍的和未來的電視節目合同、網絡節目以及各部分的額外廣告清單。主動電視節目合同作為資產和負債列入資產負債表，而未來的電視節目合同在成本已知之前不包括在內，該節目可用於其第一次放映或電視直播，而且被許可方已接受該節目。行業協議通常使我們能夠在三個月的延遲時間內支付電視節目合同，這與表內的合同時間不同。網絡節目協議可能包括可變的費用組成部分，例如訂户水平，在某些情況下，這些費用已經估計並反映在上表中。

(c)	包括與評級服務費、音樂許可費、市場調研、天氣和新聞服務有關的義務。

(d)	其他包括與退休後福利有關的義務、延期購買價格負債下的保證付款、維護和支持、其他公司合同、其他長期負債、向各種非媒體私人股本投資提供資本的承諾、以及lma和外包協議。表中不包括根據LMAS和外包協議應支付的估計金額，在這些協議中，我們合併了對手方。根據這些協議，我們必須支付的費用總計。600萬美元和300萬美元期間2020和2021-2022分別。某些與空間站有關的運營費用由持牌人支付，並由我們根據LMA協議償還。與合同有關的某些費用列於上表。

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•	涉及記錄的維護，以合理的細節，準確和公正地反映我們資產的交易和處置；

•	提供合理保證，證明交易記錄為根據公認會計原則編制財務報表所必需的，而且我們的收支是根據管理層或董事會的授權進行的；以及

•	就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大不利影響的未經授權的獲取、使用或處置我們的資產提供合理的保證。

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(a)	截至目前我們的合併總資產2019年12月31日和2018包括可變利息實體(VIEs)的總資產$228百萬和$127百萬，這分別只能用來清償VIEs的債務。2019年12月31日和2018包括VIEs的負債總額$27百萬和$22百萬而VIEs的債權人對此沒有追索權，見附註14.可變利益實體.

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業務性質

新克萊爾廣播集團公司(本公司)是一家多元化的電視媒體公司，具有全國性的影響力，並致力於在本地電視臺、地區體育網絡和數字平臺上提供高質量的內容。內容通過我們的廣播平臺和第三方平臺分發，由第三方網絡和財團提供的節目、本地新聞、大學和專業體育以及我們製作的其他原創節目組成。此外，我們擁有數字媒體產品，這些產品是對我們廣泛的與電視臺相關的數字屬性的組合的補充。除了與媒體有關的業務外，我們還經營專注於廣播傳輸系統的供應和維護以及為促進廣播技術的進步而進行研究和開發的技術服務公司，並管理其他與非媒體相關的投資。

截至2019年12月31日，我們有二為會計目的應報告的部分，本地新聞及市場推廣服務和體育。這個本地新聞及市場推廣服務段主要由我們的191廣播電視臺89我們擁有的市場根據通常稱為本地營銷協議(LMAS)的協議提供編程和運營服務，或者根據其他外包協議(如JSA和SSA)提供銷售服務和其他非編程運營服務。這些電臺廣播629頻道2019年12月31日。就本報告而言，191臺站和629頻道被稱為“我們的”電臺和頻道。這個體育段主要由21年終收購區域體育網絡品牌2019年12月31日, 侯爵，以及20%股權是的網絡。RSNs和是的網絡擁有除其他體育賽事外，對體育賽事的獨家播放權。45職業運動隊。

鞏固原則

 

合併財務報表包括我們的賬目，以及我們全資和多數擁有的子公司的賬目，包括在2019年8月23日收購的區域體育網絡的經營業績。附註2.資產的購置和處置而可變利益實體(VIEs)是我們的主要受益人，非控制權益代表少數股東在我們的合併實體中所佔權益的比例份額，非控股權益可能被持有人贖回，贖回不在我們的控制範圍內，被認為是可贖回的非控制權益。公司間的所有交易和賬户餘額都已在合併中消除。

當我們成為主要受益者時，我們就合併VIEs。我們是競爭對手的主要受益者，因為我們有權指導競爭對手的活動，這些活動對競爭對手的經濟表現有最重要的影響，我們有義務吸收損失，或有權獲得對競爭對手具有重大意義的回報。看見附註14.可變利益實體有關我們的VIEs的更多信息。

對我們有重大影響但沒有控制權的實體的投資使用權益會計方法進行核算。權益法投資的收益代表了我們在權益法投資產生的淨收入中所佔的比例份額。

估計數的使用

 

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響合併財務報表以及或有資產和負債披露中所報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和假設，實際結果可能與這些估計數不同。

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最近的會計公告

2016年2月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了關於租賃會計、會計準則編纂(ASC)專題842的新指南。我們在2019年1月1日採用了新的指南，採用了改進的回顧性方法和可選的過渡方法。根據這一採用方法，以往的比較期不作調整，繼續按照我國的歷史會計政策進行報告。我們選擇在新標準範圍內適用過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，其中除其他外，使我們能夠對合同是否是租賃和租賃分類進行歷史評估。採用這一標準的主要影響是承認$215百萬經營租賃負債和$196百萬經營租賃資產。這種做法對我們如何核算融資租賃沒有實質性影響。看見附註8.租賃 有關我們租賃安排的更多信息。

2016年6月，FASB發佈了關於金融工具信貸損失會計的修訂指南。除其他規定外，本指南為大多數金融資產和某些其他工具引入了一種新的減值模式。對於貿易和其他應收賬款、持有至到期債務證券、貸款和其他工具，實體將需要使用前瞻性的“預期損失”模式，以取代目前的“已發生損失”模式，該模式一般會導致較早確認損失備抵額。本指南適用於2019年12月15日以後的中期和年度。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了指導意見，其中將託管安排(即服務合同)中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致，將託管安排的資本化實施成本與託管安排期間的服務合同費用資本化。新標準適用於2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間，追溯性或前瞻性地適用於通過之日後發生的所有執行費用。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

2018年10月，FASB發佈了確定決策費是否是可變利息的指南。修正案要求各組織按比例考慮通過共同控制下的有關各方持有的間接利益，而不是完全等同於直接利益(目前按公認會計原則的要求)。新標準適用於2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間，並具有追溯性。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

2019年3月，FASB發佈了指導意見，要求實體在影片組級別測試分主題920-350範圍內的電影或許可協議的減值，而電影或許可協議主要與其他電影和/或許可協議進行貨幣化。新標準適用於從2019年12月15日以後開始的中期和年度報告期間，前瞻性地適用。我們預計這一指導不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

現金及現金等價物

 

我們認為所有原始期限為三個月或更短的高流動性投資在購買時都是現金等價物。

應收賬款

 

我們會定期檢討應收帳款，並根據經濟狀況對商户支付能力的影響、以往的收款經驗，以及管理層認為值得現時確認的其他因素，就可疑賬目的備抵額作出適當的估計，然後再從收入中撥出一筆款項，以維持適當的免税額水平。

 

的可疑賬户備抵截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017如下(百萬)：

	2019				2018				2017
期初餘額	$	2			$	3			$	2
記作費用	9				5				3
淨核銷	(3		)		(6		)		(2		)
期末餘額	$	8			$	2			$	3

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截至2019年12月31日, 三客户入賬24%, 15%，和11%分別在我們的應收帳款中，淨額。為了本公開的目的，單個客户可能包括在共同控制下的多個實體。

電視節目

 

我們與分銷商就合同期間的電視節目製作權達成了協議。一到七年.相關合同付款按一般等於或短於合同期限的條款分期支付。根據廣播行業的會計指導，當每個節目的成本已知或合理確定時，資產和根據許可證協議獲得的權利和產生的義務的負債在資產負債表上報告，該節目材料已被被許可人按照許可協議的條件接受，該節目可供其第一次播放或轉播。項目合同中在一年內到期的部分作為流動負債反映在所附的合併資產負債表中。

 

這項程序編制的權利反映在所附的合併資產負債表中，在未攤銷成本或估計可變現淨值的較低部分。一到三-年期合同，方案合同費用的攤銷採用加速法計算。一到三-年合同。管理部門估計在下一年攤銷的項目合同成本被列為流動資產。項目合同負債的支付通常是按計劃進行的，不受攤銷調整或可變現淨值估計數的影響。

 

可變現淨額估計值是根據管理層對未來廣告收入的預期(扣除項目材料產生的銷售佣金)計算的。我們根據廣播行業的會計準則，每季度對我們的節目合同成本進行可變現淨值計算。我們利用銷售信息來估計每項承諾的未來收入，並根據承諾衡量該金額。如果預計未來收入低於承諾額，則在項目合同成本攤銷和業務綜合報表中的可變現淨值調整中記錄虧損。

體育節目權

我們擁有多年的項目權利協議，為公司提供在指定區域內製作和播放專業體育比賽的權利，以換取年費。預付資產被記錄為在支付合同費用後獲得的與未來遊戲有關的權利。為獲得的權利記錄的資產根據奧運會預計播出的時間分為流動資產或非流動資產。負債記錄在任何已發生但尚未在期末支付的節目權利債務。我們在每一季中根據轉帳方式攤銷這些節目權。按合同規定的費率。如果在權利協議期限內規定的合同費率導致費用確認模式與合同期間收入的預計增長不一致，則攤銷將加速進行。

商譽、無形資產和其他資產的減值

 

我們評估我們的商譽和無限期無形資產的減值在第四季度，或更頻繁，如果事件或情況的變化，表明可能存在減值。我們的商譽已分配給報告單位一級，並接受了減值測試。報告單位是經營部門或經營部門的組成部分，只要該部分構成可獲得離散財務信息並由管理層定期審查的業務。在測試商譽是否減值時，對具有類似特性的運營部門的組件進行彙總。

 

在我們對減值商譽的年度評估中，我們可以選擇定性地評估一個報告單位是否更有可能受到損害。作為這一定性評估的一部分，我們衡量了報告單位特有的因素以及可能影響用於確定資產公允價值的重要投入的行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響。在以往的定量評估中，我們還考慮了公允價值超過賬面價值的重要性。

 

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如果我們得出結論，報告單位更有可能受到損害，或者如果我們選擇不進行可選的定性評估，我們將確定報告單位的公允價值，並將其與報告單位的淨賬面價值進行比較。如果公允價值低於淨賬面價值，我們將記錄商譽減值金額的差額。我們利用一種以市場為基礎的方法(考慮可比業務和近期市場交易的收益和現金流倍數)以及涉及折現現金流分析的收益方法來估算我們報告單位的公允價值。我們的現金流量貼現模型基於我們對未來業績的內部預測對未來市場狀況的判斷，以及基於包括市場利率、加權平均資本分析成本在內的多種因素的貼現率，其中包括對市場風險和公司特定風險的調整。

 

我們無限期的無形資產主要由我們的廣播許可證和商標組成.對於我們對無限期無形資產的年度減值測試，我們可以選擇進行定性評估，以確定這些資產是否更有可能受損。作為這種定性評估的一部分，我們衡量了特定於無限期無形資產的因素的相對影響，以及可能影響用於確定資產公允價值的重要投入的行業、監管和宏觀經濟因素。在以往的定量評估中，我們還考慮了公允價值超過賬面價值的重要性。在評估我國的廣播許可證減值時，在市場層面進行定性評估，因為市場內的廣播許可證是互補的，共同增強了各電視臺的單一廣播許可證。如果我們得出的結論是，我們的廣播許可證更有可能受到損害，我們將通過比較市場上廣播許可證的總公允價值和相應的承載價值來進行定量評估。我們使用Greenfield方法估算我們的廣播許可證的公允價值，這是一種收入方法。這種方法包含了一個貼現現金流模型，其中包含多個變量，包括但不限於市場收入和長期增長預測，沒有網絡聯繫的典型參與者的市場份額估計，以及基於市場規模和站點類型的利潤率估計。該模型還假設資本支出、未來終端價值、有效税率假設以及基於包括市場利率在內的多種因素的貼現率。, 一種基於電視臺目標資本結構的加權平均資本成本分析，包括市場風險和公司特定風險的調整。如果廣播許可證的賬面金額超過公允價值，則以廣播許可證的賬面價值超過公允價值的程度記錄減值損失。

我們定期評估我們的長期資產的減值，並繼續評估它們，因為情況的變化或事件表明，這些資產的賬面價值可能無法完全收回。我們通過衡量資產的賬面價值來評估這些資產的可收回性，方法是根據與這些資產有關的估計未貼現的未來現金流來衡量資產的賬面價值。當這種評估表明某些長期資產的未來未貼現現金流不足以收回這些資產的賬面價值時，通過將這些資產的估計公允價值與賬面價值進行比較，對這些資產進行減值測試。我們通常使用折現現金流量模型和評估來估計公允價值。附註5.商譽、無形資產和其他無形資產想了解更多信息。

當因素表明一項權益法投資的價值可能下降時，我們評估是否發生了價值損失。如果該損失被視為非暫時性損失，則相應地記錄減值損失。對於任何表明潛在減值的權益法投資，我們根據我們掌握的各種事實，使用折現現金流模型、無關第三方估值或行業比較來估算這些投資的公允價值。看見附註6.其他資產想了解更多信息。

我們記錄了一項減值費用$60百萬2018年12月31日終了的一年，調整我們的一個綜合房地產開發項目，使之符合公允價值，減去根據待售交易而出售的成本。這種減值反映在我們的業務報表中的資產處置和其他減值後的收益中。房地產投資的公允價值是根據可觀察和不可觀測的投入來確定的，包括預期的銷售價格，這是一個貼現現金流模型的支持。

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應付帳款和應計負債

 

應計負債包括下列截至2019年12月31日和2018(以百萬計)：

 

	2019				2018
薪酬和僱員福利	$	136			$	100
利息	154				42
與方案編制有關的債務	191				80
法律、訴訟和管理	186				9
應付帳款和其他業務費用	115				99
應付帳款和應計負債共計	$	782			$	330

當發生這些活動時，我們會支付費用。.

所得税

 

我們根據財務報表賬面金額與資產和負債税基之間的差異來確認遞延税資產和負債。如果我們確定部分或全部遞延税資產更有可能無法實現，我們將為遞延税資產提供估值備抵。在評估我們實現遞延淨資產的能力時，我們考慮到所有現有的證據，包括我們過去的經營業績、税收規劃戰略和對未來應納税收入的預測。在考慮這些應税收入來源時，我們會考慮到所有現有的證據，包括我們過去的經營業績、税收規劃策略和對未來應納税收入的預測。我們必須根據長期管理我們的基本業務所使用的計劃和估計來作出某些判斷。截至2018年12月31日、2019和2018年12月31日，已根據過去的經營業績、現有臨時賬面/税基差異的預期時間、替代税收戰略和預測的未來應納税收入，為與我們現有狀態下大量營業淨虧損結轉相關的遞延税金資產提供了估值備抵。未來經營和(或)應税收入的變化或其他事實和情況的變化可能對我們實現遞延税資產的能力產生重大影響，這可能對我們的合併財務報表產生重大影響。

管理層定期對我們的税收狀況進行一次全面審查，當這些税種不符合“更有可能-而不是-不”的門檻時，我們記錄未確認的税收福利的負債。在確定一個税種是否符合“更有可能的-而非-非”的門檻時，需要作出重要的判斷，它是基於各種事實和情況，包括對相關的聯邦和州所得税法典、條例、判例法和其他權威聲明的解釋。根據這一分析，正在進行的審計狀況和適用的訴訟時效已經到期，根據需要對負債進行調整。審計的解決是不可預測的，可能導致的税務負債大大高於或低於我們所提供的數額。附註12.所得税，以進一步討論應計未確認的税收利益。

補充信息-現金流量表

 

在截至12月31日的幾年裏，2019, 2018，和2017，我們有以下現金交易(以百萬計)：

 

	2019				2018				2017
已繳所得税	$	32			$	17			$	128
所得税退款	$	2			$	—			$	2
已付利息	$	283			$	285			$	204

 

非現金投資活動包括購買財產和設備$10百萬, $11百萬，和$10百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。

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收入確認

下表按類別和部門分列我們的收入(百萬)：

2019年12月31日終了年度	本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				共計
分配收入	$	1,341			$	1,029			$	130			$	2,500
廣告收入	1,268				103				109				1,480
其他媒體和非媒體收入	46				7				207				260
總收入	$	2,655			$	1,139			$	446			$	4,240
2018年12月31日終了年度	本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				共計
分配收入	$	1,186			$	—			$	113			$	1,299
廣告收入	1,484				—				75				1,559
其他媒體和非媒體收入	45				—				152				197
總收入	$	2,715			$	—			$	340			$	3,055
2017年12月31日終了年度	本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				共計
分配收入	$	1,033			$	—			$	107			$	1,140
廣告收入	1,315				—				54				1,369
其他媒體和非媒體收入	46				—				81				127
總收入	$	2,394			$	—			$	242			$	2,636

分配收入我們通過從MVPD和vMVPD收取的費用來獲得分配收入，因為我們有權分配我們的站點、RSNs和其他屬性。分銷安排一般由多年期合約管理，而有關費用則以合約每月按訂户計算。這些安排代表知識產權的許可；收入被確認為向我們的客户提供信號或網絡編程(當使用發生時)，這與滿足我們的性能義務相對應。收入是根據合同費率乘以用户估計數計算的。我們的客户將根據實際訂户在一個月結束後的短時間內匯款，一般不超過120天。對用户估計數的歷史調整並不重要。

廣告收入我們的廣告收入主要來自於在我們的廣播電視、RSN和數字平臺中銷售廣告廣告/印象。廣告收入是在投放廣告廣告/印象的時期內確認的。在我們提供觀眾收視率保證的安排中，如果存在評級缺口，我們將推遲按比例增加收入，直到通過提供更多廣告來解決收視率不足的問題。我們的廣告安排期限一般不超過一年，廣告播出和付款之間的時間並不重要。在某些情況下，我們要求客户提前付款；在履行履約義務之前收到的付款反映為遞延收入。

實際的權宜之計和豁免。當發生銷售佣金時，我們會支付費用，因為這些費用的受益期是一年或更短。這些費用記錄在媒體銷售、一般和行政費用中。根據ASC 606的規定，我們沒有披露未履行的履約義務的價值：(I)原預期期限為一年或一年以下的合同；(Ii)按銷售/使用為基礎的特許權使用費的分配安排。

多項履行義務的安排。我們與客户的合同可能包括多項性能義務。對於這類安排，我們根據其相對獨立的銷售價格分配收入給每項履約義務，這通常是根據向客户收取的價格計算的。

遞延收入。當現金付款提前收到或到期時，我們記錄遞延收入，包括可退還的金額。遞延收入$54百萬, $83百萬，和$50百萬截至2019年12月31日, 2018，和2017分別。在終了年度確認的遞延收入2019年12月31日和2018在12月31日的遞延收入餘額中，2018和2017曾.$76百萬和$39百萬分別。

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截止年度2019年12月31日, 三客户入賬16%, 13%，和10%分別佔我們總收入的比例。為了本公開的目的，單個客户可能包括在共同控制下的多個實體。

廣告費用

 

促銷廣告費用在發生時記錄，幷包括在媒體制作和其他非媒體費用中。廣告費用總額扣除廣告合作社信貸後$25百萬, $19百萬，和$21百萬為截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017分別。

金融工具

 

金融工具，截至2019年12月31日和2018，包括現金和現金等價物、貿易應收賬款、應付帳款、應計負債和應付票據。除應付票據外，每一種金融工具的賬面價值近似公允價值。看見附註18.公允價值計量有關應付票據公允價值的補充資料。

退休後福利

 

我們維持一項補充行政退休計劃(SERP)，這是我們在獲得某些電臺後繼承下來的。截至2019年12月31日，預計養卹金負債估計數為$20百萬，其中$2百萬包括在應計費用和$18百萬包括在其他長期負債中。在我們的合併資產負債表上...2019年12月31日，預計的福利債務使用3.04%貼現率與折現率相比4.11%截止年度2018年12月31日。兩年結束2019年12月31日和2018，我們做了$2百萬養卹金支付和確認$2百萬精算損失和$1百萬分別通過其他綜合收入獲得精算收益。兩年結束2019年12月31日和2018，我們認識到$1百萬定期養卹金費用，在其他收入中列報，淨額關於我們的綜合業務報表.

我們還維持向某些僱員提供的其他退休後計劃。這些計劃是自願計劃，主要是允許參與者推遲合格的補償，他們也可能有資格在延期時獲得一次自由裁量的比賽。截至2019年12月31日，包括資產和負債在我們的合併資產負債表上與遞延補償計劃有關$36百萬和$33百萬分別。

改敍

 

對前幾年的合併財務報表作了某些改敍，以符合本年度的列報方式。

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2.資產的購置和處置：

 

在結束的幾年內十二月三十一日， 2019和2017，我們以總收購價收購了某些業務，除現金外，$9.3十億，包括週轉資本調整和其他調整。

以下是本報告所述年度的材料採購活動概述十二月三十一日， 2019和2017:

2019年購置

RSN採集在2019年5月，dsg達成了一項最終協議，將在21區域體育網絡品牌與福克斯大學體育(集體，獲得的RSNs),從迪斯尼$9.6十億加上一些調整。2019年8月23日，我們完成了對包括現金在內的初步購買總價的收購，並根據流動資金、淨債務和其他調整的最後確定進行了調整。$9,817百萬，作為一種企業合併下的會計收購方法。此次收購為我們的優質體育節目提供了擴展，包括獨家的地區分銷權。42由以下人員組成的專業小組14大聯盟棒球隊，16國家籃球隊，以及12全國曲棍球聯盟球隊。獲得的RSNs是在Sports中報告的，這是一種可報告的RSNs附註17.分段數據.

這筆交易是通過dsg和stg籌集的債務融資組合進行的，如下文所述附註7.應付票據和商業銀行融資中所述的可贖回附屬優先股附註10.可贖回的非控制權益.

下表概述了我們目前對獲得的資產的公允價值、承擔的負債和非控制權權益的分配情況。獲得的RSNs(以百萬計)：

	初步撥款(A)				調整				更新分配
現金和現金等價物	$	823			$	1			$	824
應收賬款淨額	604				2				606
預付費用和其他流動資產	176				(1		)		175
財產和設備，淨額	25				—				25
活期無形資產淨額	7,676				(951		)		6,725
其他資產	52				—				52
應付帳款和應計負債	(261		)		80				(181		)
其他長期負債	(579		)		183				(396		)
善意	1,924				691				2,615
可識別淨資產的公允價值	$	10,440			$	5			$	10,445
可贖回的不可控制的利益	(380		)		—				(380		)
非控制利益	(231		)		(17		)		(248		)
總採購價格	$	9,829			$	(12	)		$	9,817
購貨價格，扣除所購現金的淨額	$	9,006			$	(13	)		$	8,993

(a)	正如我們在2019年9月30日表格10-Q中所報道的那樣。

上文所述的初步購買價格分配是基於管理層對獲得的資產的公允價值、承擔的負債和使用包括收入和成本方法在內的估值技術的非控制權益的估計。公允價值估計數基於但不限於預測收入、預計利潤率和貼現率，這些貼現率用於對未來現金流量進行估值。對最初購買價格的調整是根據獲得的關於所購特定資產和承擔的負債的更詳細信息。對最初撥款所作的調整並未導致前幾個季度記錄的攤銷費用發生重大變化。在最後確定資產和負債的公允價值之前，分配是初步的。

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有一定壽命的無形資產$6,725百萬包括$5,439百萬客户關係，主要涉及MVPD，$1,271百萬與運動隊簽訂的優惠合同，以及$15百萬貿易/商標。無形資產將按加權平均使用壽命按直線攤銷。2商號/商標年份，12與運動隊簽訂合同的年份13多年的客户關係。購置的財產和設備將在各自估計的剩餘使用壽命內按直線折舊。商譽計算為轉讓的代價超過可識別淨資產的公允價值，並代表預期將從不符合單獨確認資格的其他無形資產中產生的未來經濟效益，以及預期未來的協同增效。我們估計$2,340百萬商譽，代表我們在收購的RSNs的利益，將被扣減為税收目的。

2017年收購

邦頓。2017年9月1日，我們收購了Bonten媒體集團控股公司(Bonten Media Group Holdings，Inc.)的股票。(Bonten)和Cunningham廣播公司(Cunningham)以總收購價獲得尊重廣播有限責任公司的會員權益$240百萬加上週轉金調整數，不包括購置的現金$2百萬會計核算作為一種企業合併下的會計獲取方法。作為交易的結果，我們增加了14電視臺8市場：三城，TN/VA；格林斯維爾/新伯爾尼/華盛頓，NC；奇科/雷丁，加利福尼亞州；阿比林/斯威特沃特，TX；米蘇拉，MT；布特/博茲曼，MT；聖安吉洛，德克薩斯；和尤里卡，加利福尼亞州。坎寧安承擔了聯合銷售協議，根據這些協議，我們將向4其他電臺。這筆交易的資金來自手頭的現金。此次收購將擴大我們在幾個州的區域業務，並幫助我們改善小型市場站點。

下表彙總了已分配的購置資產和承擔負債的公允價值(以百萬計)：

應收賬款	$	15
預付費用和其他流動資產	1
項目合同成本	1
財產和設備	27
定活無形資產	162
其他資產	3
應付帳款和應計負債	(9		)
應付方案合同	(1		)
遞延税款負債	(66		)
其他長期負債	(12		)
可識別淨資產的公允價值	121
善意	121
採購價格總額，扣除所購現金的淨額	$	242

上述最後的採購價格分配是根據管理層使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術對獲得的資產和假定負債的公允價值作出的估計，公允價值估計是基於但不限於預期未來收入和現金流量、預期未來增長率和估計貼現率。

在2018年12月31日終了的年度內，我們對Bonten最初的購買價格分配作了一定的計量期調整，導致某些非流動資產和負債之間重新分類，包括增加商譽。$2百萬.

有一定壽命的無形資產$162百萬的網絡附屬機構組成。$53百萬的客户關係$109百萬。這些無形資產將按加權平均使用壽命攤銷15和14年的網絡從屬關係和客户關係，分別。購置的財產和設備將在各自估計的剩餘使用壽命內按直線折舊。商譽計算為轉讓的考慮超過可識別淨資產的公允價值，並代表未來預期將從不符合單獨確認資格的其他無形資產中產生的經濟效益，包括集合勞動力和非合同關係，以及預期的未來協同增效。我們預計商譽免税額將大致為$6百萬.

其他2017年收購。2007年期間， 我們以總收購價收購了某些媒體資產$27百萬，減去$3百萬.這些交易的資金來自手頭的現金。

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收購的財務結果

下表彙總了公司在每次收購之日開始的財務報表中所列淨收入和營業收入(損失)的結果(以百萬計)：

收入		2019				2018				2017
RSN		$	1,139			$	—			$	—
邦頓		96				101				31
2017年其他收購		17				18				11
淨收入總額		$	1,252			$	119			$	42

營業收入(損失)		2019				2018				2017
RSN(A)		$	70			$	—			$	—
邦頓		19				21				7
2017年其他收購		(4		)		(2		)		—
營業收入總額		$	85			$	19			$	7

(a)	營業收入(損失)包括下文討論的交易費用，但不包括$35百萬所提供服務的銷售、一般費用和管理費本地新聞及市場推廣服務運動，在整合中被淘汰。

與2019和2017截至12月31日的年度收購，2019，和2017，我們認識到$96百萬和$1百萬我們作為已發生的交易費用，並將其歸類為公司的一般費用和行政費用。關於我們的綜合業務報表.

 

PRO表單信息

 

下表列出未經審計的業務初步結果，假設RSN的購置以及為購置提供資金所需的交易發生在購置年度的前一年年初(百萬元，但數據份額除外)：

 

	未經審計
	2019				2018
總收入	$	6,689			$	6,874
淨收益	$	328			$	732
辛克萊廣播集團的淨收益	$	130			$	524
辛克萊廣播集團每股基本收益	$	1.41			$	5.20
辛克萊廣播集團每股攤薄收益	$	1.39			$	5.16

 

這些形式的財務資料是根據歷史的經營結果，根據採購價格的分配和其他購置會計調整而調整的，並不表示如果我們經營的話，我們的結果會是什麼。獲得的RSNs在本報告所述期間，因為初步結果沒有反映預期的協同作用。形式調整反映了與所購資產的公允價值調整有關的無形資產的折舊費用和攤銷，以及為反映交易的債務融資而對利息費用進行的任何調整。折舊和攤銷費用高於購買方歷史財務報表中記錄的數額，原因是購買會計中記錄的長期有形和無形資產的公允價值調整。

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重大最終協議的終止。

2018年8月，我們收到論壇報媒體公司(論壇報)的終止通知，終止了該公司與論壇報之間於2017年5月8日簽訂的合併協議和計劃(合併協議)，其中規定該公司可收購論壇報A類普通股和論壇報B類普通股(合併)的流通股。2020年1月27日，該公司與於2019年9月收購論壇報的Nexstar公司同意解決論壇報的投訴。看見訴訟在……下面附註13.承付款和意外開支進一步討論我們與Nexstar的和解事宜。

截止年度2018年12月31日，我們$100百萬與本項收購有關的費用，$21百萬主要與法律和其他專業服務有關，我們將其列為已發生的費用，並歸類為公司的一般費用和行政費用。關於我們的綜合業務報表；和$79百萬與論壇報的收購相關的記賬費和註銷以前資本化的債券發行成本，該收購隨後被終止，並記為利息費用。關於我們的綜合業務報表。截止年度2017年12月31日，我們$21百萬與這次收購有關的費用，主要是與法律和其他專業服務有關的費用，我們將這些費用列為公司一般費用和行政費用。關於我們的綜合業務報表.

處置

廣播獎勵拍賣。國會授權聯邦通信委員會進行所謂的“激勵拍賣”，拍賣和重新使用移動寬帶的廣播電視頻譜。根據拍賣，電視廣播公司因放棄其全部服務和A類電視臺在電視頻譜中的全部或部分權利而提交投標，要求獲得賠償。低發電站沒有資格參加拍賣，也沒有受到保護，因此可能會因為拍賣後的重新包裝過程而被替換或被迫停播。

     

最後幾年2018年12月31日和2017，我們認識到$83百萬和$225百萬分別計入資產處置收益和其他減值後關於我們的綜合業務報表。這些收益與拍賣收益相關三基礎頻譜在第一季度空出的市場2018第四季度2017。拍賣結果預計不會對公司業務產生任何重大變化，因為空中業務沒有任何變化。

在與拍賣相關的重新包裝過程中，FCC已將一些電臺重新分配到新的拍賣後渠道。我們不期望重新分配到新的渠道會對我們的報道產生實質性的影響。我們已收到FCC的通知100我們的電臺已經被分配到新的頻道。立法規定聯邦通信委員會$2.75十億用於補償重新分配到新頻道的站點所產生的合理費用的資金。我們期望從基金中償還的款項將支付我們與回購有關的大部分費用。我們記錄了與償還頻譜回購費用有關的收益$62百萬和$6百萬最後幾年2019年12月31日和2018，分別記在資產處置收益和其他減值後的收益範圍內。關於我們的綜合業務報表。期間2019和2018，與光譜回購相關的資本支出為$66百萬和$31百萬分別。

 警報資金出售。2017年3月，我們出售了警報基金聯合有限責任公司(警報)$200百萬減去週轉金和交易費用$5百萬。我們認識到出售警報器的收益$53百萬其中$12百萬可歸因於非控制權益，這些權益分別包括在資產處置收益和其他收益、減值減記額和非控制權益所得淨額中，關於我們的綜合業務報表.

廣播銷售。在2020年1月，我們同意出售位於肯塔基州列剋星敦的wdky-tv的許可證和非許可證資產，以及與德州哈林根kgbt-tv相關的某些非許可證資產，總價為$36百萬。KGBT-TV的交易在2020年第一季度結束，我們預計WDKY-TV的交易將在2020年下半年結束，等待習慣的關閉條件和FCC的批准。截至2019年12月31日，這些資產的賬面價值不是實質性的。

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3.以庫存為基礎的賠償計劃：

 

1996年6月，經股東委託批准，我們的董事會通過了1996年長期激勵計劃(LTIP)，其目的是獎勵對我們的子公司的成功和成功作出重大貢獻的關鍵個人，吸引和保留合格和有能力的員工的服務。在LTIP下，我們頒發了限制性股票獎勵(RSA)、向非僱員董事提供股票贈款、股票結算增值權(SARS)和股票期權。總共14,000,000A類普通股股份保留用於本計劃的獎勵。2019年12月31日, 4,968,511股票可用於未來的贈款。此外，我們還有以下涉及股票補償的安排：僱主為我們401(K)計劃的參與者提供相應的供款(匹配)、員工股票購買計劃(Esp)和附屬股票獎勵。基於股票的補償費用對我們的綜合現金流沒有影響。2019年12月31日, 2018，和2017，我們記錄了基於股票的補償$33百萬, $26百萬，和$19百萬分別。以下是我們基於股票的賠償金的主要估價條款和方法摘要：

 

反傾銷税登記冊系統管理人2019, 2018，和2017有一定的限制兩年在…50%和50%分別。隨着限制的解除，A類普通股可以在公開市場上自由交易。未歸屬的RSAs有權獲得股息，因此包括在已發行的加權股中，從而對每股基本收益和稀釋收益產生稀釋效應。公允價值假定股票在計量日的收盤價。

 

以下是未獲限制股票的變動摘要：

	RSAS			加權平均價格
2018年12月31日	280,315			$	34.73
2019年活動：
獲批	287,550			33.54
既得利益	(164,423	)		34.59
被沒收	(2,000	)		34.48
2019年12月31日	401,442			$	33.93

 

為截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017，我們記錄了$9百萬, $5百萬，和$3百萬的大部分未確認的補償費用$8百萬截至2019年12月31日將在2020.

 

非員工董事股票補助。除繳付董事費用外，每名非僱員董事在每次股東周年大會舉行之日，均獲批予甲級普通股不受限制的股份。我們發出24,000股份2019和20,000股份2018和2017。我們記錄了.的費用$1百萬對於每個截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017，根據批出之日股票的平均股價計算。此外，這些股份包括在總流通股份，這導致稀釋影響我們的基本和稀釋每股收益。

 

股票增值權(SARS)這些獎勵使持有我們A類普通股的人有權在獎勵期內超過每一特別行政區的基本價值。非典10-年期，轉歸期由零至四年。每一特別行政區的基本價值等於我們A類普通股在批出之日的收盤價。為截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017，我們記錄了$4百萬, $3百萬，和$7百萬分別。

 

下面是2019活動：

	非典			加權平均價格
截至2018年12月31日的嚴重急性呼吸系統綜合症	3,060,000			$	24.29
2019年活動：
獲批	500,000			32.81
行使	(1,479,968	)		33.00
截至2019年12月31日的嚴重急性呼吸系統綜合症	2,080,032			$	20.14

 

類的合計內在價值。2,080,032截至.為止未付的2019年12月31日曾.$27百萬而非典型肺炎則有一個加權平均剩餘合約壽命4截至2019年12月31日. 

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非典評估我們的嚴重急性呼吸系統綜合症使用布萊克-斯科爾斯定價模型，使用以下假設：

	2019			2018			2017
無風險利率	2.5	%		2.6	%		2.1	%
預期鍛鍊年限	5年數			5年數			5年數
預期波動率	33.8	%		36.2	%		37.0	%
年股利	2.5	%		2.1% - 2.2%			2.0	%

 

無風險利率是以美國國債收益率曲線為基礎的，在授予時，美國國債的收益率曲線近似於授標的預期壽命。預期波動率是基於我們歷史股票價格在相當於授標預期壽命的一段時間內的價格。年度股息收益率是基於每股年股息除以授予日的股價。

備選方案。截至2019年12月31日，有未完成的選擇可供購買。375,000A類普通股股份。這些期權已完全歸屬，加權平均行使價格為$31.08的加權平均剩餘合同期限6年數的綜合內在價值$1百萬。在截至年底的一年內，並無撥款、行使或沒收款項的活動。2019年12月31日。有不截至年度的確認費用2019年12月31日, 2018，和2017.

期間2019, 2018，和2017，非典型肺炎和期權增加了加權平均已發行股票，以確定稀釋每股收益。

 

401(K)匹配辛克萊廣播集團公司401(K)利潤分享計劃和信託計劃(401(K)計劃)可作為我們合格員工的福利。對401(K)計劃所作的貢獻包括一名僱員經匹配計算的減薪金額(匹配)。如果董事會選擇，匹配和任何額外的酌處性繳款都可以使用我們的A級普通股進行。通常，我們使用我們的A類普通股進行匹配。

 

比賽的價值是根據401(K)計劃中選任延期的水平計算的。根據比賽授予的A級普通股的數量是根據上一歷年比賽每年3月1日左右的收盤價確定的。截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017，我們記錄了$17百萬, $16百萬，和$7百萬分別以股票為基礎的補償費用與比賽相關。總共7,000,000A類普通股的股份保留給計劃下的火柴。2019年12月31日, 3,575,958股票可用於未來的贈款。

 

ESPPESPP允許符合條件的僱員在以下地點購買A類普通股：85%在該季度的第一天和該季度的最後一天普通股的公允價值較低，但須受ESPP所界定的某些限制的限制。所記錄的與esp相關的基於股票的補償費用。截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017曾.$1百萬.共計3,200,000A類普通股的股份保留給本計劃的獎勵。2019年12月31日, 520,052股票可供將來購買。

4.財產和設備：

 

財產和設備按成本計算，減去累計折舊。折舊一般採用直線法計算，估計使用壽命如下：

 

建築物和改善		10至30年
操作設備		5-10歲
辦公室傢俱和設備		5-10歲
租賃改良		10年-30年或租賃期較短
汽車設備		3-5歲
融資租賃下的財產和設備		租賃期限

 

中討論的購置財產和設備附註2.資產的購置和處置,在相應的估計剩餘使用壽命的基礎上按直線折舊。

 

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財產和設備如下2019年12月31日和2018(以百萬計)：

 

	2019				2018
土地及改善工程	$	75			$	77
為開發和出售而持有的房地產	26				35
建築物和改善	293				279
操作設備	781				744
辦公室傢俱和設備	114				107
租賃改良	36				24
汽車設備	64				63
融資租賃資產	53				53
在建	116				71
	1,558				1,453
減：累計折舊	(793		)		(770		)
	$	765			$	683

5.商譽、無限期使用的無形資產和其他可轉讓的無形資產：

 

商譽是指購貨價格超過被收購企業淨資產的指定價值，是指因無法識別的無形要素而獲得的價值。商譽$4,716百萬和$2,124百萬在…2019年12月31日和2018分別。商譽賬面金額的變動情況如下(以百萬計)：

	本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				合併
2017年12月31日結餘	$	2,053			$	—			$	71			$	2,124
與前一年購置有關的計量期間調整數	2				—				(2		)		—
2018年12月31日餘額(A)	$	2,055			—				$	69			$	2,124
購置(B)	—				2,615				6				2,621
待售資產	(29		)		—				—				(29		)
2019年12月31日結餘(A)	$	2,026			$	2,615			$	75			$	4,716

(a)	約$1百萬與合併後的VIEs有關2019年12月31日和2018.

(b)	看見附註2.資產的購置和處置期間進行的採購討論2019.

的年度商譽減值測試2019, 2018，和2017我們得出的結論是，對我們進行質量評估的報告單位來説，商譽不受損害的可能性更大--而不是損害。在我們的年度評估中審查的定性因素表明，利潤率穩定或改善，有利或穩定的預測經濟狀況，包括穩定的貼現率和可比或改善的業務倍數。對於2019年的一個報告單位，我們選擇進行定量評估，得出的結論是，其公允價值大大超過了賬面價值。此外，以往的定量評估結果支持我們報告單位的公允價值高於賬面價值。我們做了不的任何中期減值指標。2019, 2018，或2017因此，在這些期間沒有進行善意的臨時減值測試。截至12月31日，我們的商譽累計減值，2019和2018曾.$0.4百萬.

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截至2019年12月31日和2018，我們的無限期無形資產的賬面金額如下(百萬)：

	本地新聞及市場推廣服務				其他				合併
2017年12月31日結餘(B)	$	132			$	27			$	159
資產處置(A)	(1		)		—				(1		)
2018年12月31日餘額(B)(C)	$	131			$	27			$	158
截至2019年12月31日的結餘(B)(C)	$	131			$	27			$	158

(a)	看見附註2.資產的購置和處置期間進行的資產剝離的討論2018.

(b)	約$14百萬無限期無形資產與合併後的VIEs有關2019年12月31日和2018.

(c)	我們的無形資產本地新聞及市場推廣服務部門涉及廣播許可證，而我們的無形資產在我們的另一部分涉及商品名稱。

年內，我們並無任何無限期無形資產的減值指標。2019或2018，因此在這些期間沒有進行中期損傷測試。我們對無限期的無形資產進行了年度減值測試。2019和2018作為我們質量評估的結果，我們記錄了不損傷。

 

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下表顯示了確定的無形資產的賬面毛額和累計攤銷額(以百萬計)：

	截至2019年12月31日
	總賬面價值				累積攤銷				網
攤銷無形資產：
客户關係(A)	$	6,548			$	(569	)		$	5,979
附屬網絡(A)	1,441				(689		)		752
再優惠體育合同(A)	1,271				(43		)		1,228
其他(A)	46				(28		)		18
其他確定生活的無形資產共計，淨額(B)	$	2,758			$	(760	)		$	1,998

 

	截至2018年12月31日
	總賬面價值				累積攤銷				網
攤銷無形資產：
客户關係	$	1,113			$	(341	)		$	772
附屬網絡	1,452				(604		)		848
其他	33				(26		)		7
其他確定生活的無形資產共計，淨額(B)	$	1,485			$	(630	)		$	855

(a)	作為我們2019年收購的結果，我們收購了$6.7十億中討論的確定生活資產附註2.資產的購置和處置.

(b)	約$93百萬和$68百萬的無形資產與合併後的VIEs有關。2019年12月31日和2018.

一定壽命的無形資產和其他應攤銷的資產，在其估計使用壽命的基礎上，按直線攤銷。按加權平均使用壽命攤銷的確定壽命的無形資產13年數為了客户關係，15年數用於網絡附屬機構，以及12年數有利的體育合同。中討論的有一定壽命的無形資產和其他須攤銷的資產的總加權平均使用壽命。附註2.資產的購置和處置是13年數(三)無形資產和其他資產的攤銷費用。截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017曾.$327百萬, $175百萬，和$179百萬我們根據相關的長期資產會計準則，對可能影響其價值的事件發生時的減值進行具體的定活無形資產分析。不記錄的減值費用截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017.

 

下表列出了未來五年確定生活的無形資產的年度攤銷費用估計數(以百萬計)：

2020	$	742
2021	707
2022	690
2023	670
2024	656
2025年及其後	4,512
	$	7,977

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6.其他資產：

 

其他資產2019年12月31日和2018由下列人員組成(以百萬計)：

 

	2019				2018
權益法投資	$	459			$	72
其他股權投資	52				45
退休後計劃資產	38				28
其他	64				40
其他資產共計	$	613			$	185

 

權益法投資

我們有一個投資組合，包括我們對YES網絡和實體的投資，這些投資主要集中在房地產開發、可持續發展計劃和其他非媒體業務上。最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017我們的投資沒有一個是單獨的重大投資。

財務信息摘要。如下所述鞏固原則內附註1.業務性質和重大會計政策摘要，我們將權益法投資產生的淨收益按比例計入權益法投資的虧損。關於我們的綜合業務報表。按權益法核算的投資的業務結果和財務狀況摘要如下(以百萬計)：

	截至12月31日，
	2019				2018				2017
收入淨額	$	386			$	145			$	115
營業收入(損失)	$	47			$	(58	)		$	(17	)
淨收入(損失)	$	13			$	(82	)		$	(42	)

	截至12月31日，
	2019				2018
流動資產	$	369			$	28
非流動資產	$	4,056			$	711
流動負債	$	118			$	53
非流動負債	$	2,313			$	544

是的網絡投資。2019年8月29日，DSG公司的一家間接全資子公司，收購了20%股權是的網絡以現金為代價$346百萬作為一個由北方佬全球企業領導的財團的一部分。我們説明瞭我們在.上的投資。是的網絡作為一種權益法投資，記錄在其他資產內。在我們的合併資產負債表上，其中我們在投資產生的淨收益中所佔的比例在權益法投資的損失範圍內。關於我們的綜合業務報表。截止年度2019年12月31日，我們記錄了$16百萬與我們的投資有關。

其他股權投資

我們以公允價值衡量我們的投資，不包括權益法投資，或者在公允價值不易確定的情況下，我們可以選擇按成本加上價值減去減值的可觀測變化對投資進行估值。在使用計量替代方法的投資中，$28百萬，除以……$7百萬累積減值2019年12月31日，和$25百萬截至2018年12月31日。我們錄了一個$7百萬與終了年度兩項投資有關的減值2019年12月31日和一個$10百萬截至12月31日的年度與一項投資有關的減值，2018，反映在其他收入淨額中關於我們的綜合業務報表.

截至2019年12月31日和2018，我們與某些股權投資有關的無資金承諾總計$32百萬和$29百萬分別。

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應付票據、融資租賃和商業銀行融資(包括對附屬公司的融資租賃)包括以下內容：2019年12月31日和2018(以百萬計)：

	2019				2018
STG銀行信貸協議：
定期貸款A，應於2021年7月31日到期	$	—			$	96
定期貸款B，應於2024年1月3日到期	1,329				1,343
定期貸款B-2，應於2026年9月30日到期(B)	1,297				—
DSG銀行信貸協議：
定期貸款，應於2026年8月24日到期(B)	3,291				—
高級無擔保債券：
5.375%債券，應於2021年4月1日到期	—				600
6.125%債券，應於2022年10月1日到期(丙)	—				500
5.625%債券，應於2024年8月1日到期	550				550
5.875%債券，應於2026年3月15日到期	350				350
5.125%債券，應於2027年2月15日到期	400				400
5.500%債券應於2030年3月1日到期(B)	500				—
DSG高級説明：
5.375%有價證券，應於2026年8月15日到期(B)	3,050				—
6.625%無擔保債券，應於2027年8月15日到期	1,825				—
可變利息實體債務	21				25
非傳媒附屬公司的債項	18				20
融資租賃	27				29
融資租賃-附屬機構	11				13
未清本金共計	12,669				3,926
減：遞延籌資費用和折扣	(231		)		(33		)
減：當前部分	(69		)		(41		)
減：融資租賃-附屬機構，當期部分	(2		)		(2		)
長期債務淨賬面價值	$	12,367			$	3,850

 

(a)	在2019年4月30日，我們全額支付了剩餘的本金餘額$92百萬定期貸款-根據STG銀行信貸協議應於2021年7月31日到期的債務。

(b)	STG定期貸款B-2、DSG定期貸款和DSG高級債券分別於2019年8月和STG發行。5.500%説明於2019年11月印發，詳情如下。

(c)	STG5.375%註釋和STG6.125%本説明分別於2019年8月和2019年11月全部贖回，詳情如下。

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根據STG銀行信貸協議、DSG銀行信貸協議、應付票據和融資租賃承擔的債務2019年12月31日到期情況如下(以百萬計)：

 

	備註及轉帳 銀行信貸協議				融資租賃				共計
2020	$	66			$	8			$	74
2021	67				8				75
2022	68				7				75
2023	61				7				68
2024	1,871				6				1,877
2025年及其後	10,498				16				10,514
最低付款總額	12,631				52				12,683
減：遞延籌資費用和折扣	(231		)		—				(231		)
減：代表未來利息的數額	—				(14		)		(14		)
債務淨賬面價值	$	12,400			$	38			$	12,438

利息費用關於我們的綜合業務報表 曾.$422百萬, $292百萬，和$212百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。利息費用包括遞延融資費用的攤銷和債務折扣$17百萬截止年度2019年12月31日和$8百萬截至12月31日的這兩年，2018和2017以及與Tribune收購相關的以前資本化的債券發行成本的記時費和核銷，該收購隨後被終止。$79百萬2018年12月31日截止的一年。

上述債務的規定和加權平均實際利率如下：

				加權平均有效率
		規定費率		2019		2018
STG銀行信貸協議：
定期貸款B		Libor+2.25%		4.62%		4.34%
定期貸款B-2		Libor加2.50%		4.36%		—%
循環信貸貸款(A)		Libor加2.00%		—%		—%
DSG銀行信貸協議：
定期貸款		Libor+3.25%		5.31%		—%
循環信貸貸款(B)		Libor+3.00%		—%		—%
高級無擔保債券：
5.625%債券		5.63%		5.83%		5.83%
5.875%債券		5.88%		6.09%		6.09%
5.125%債券		5.13%		5.33%		5.33%
5.500%債券		5.50%		5.66%		—%
DSG高級説明：
5.375%有價證券		5.38%		5.73%		—%
6.625%無擔保票據		6.63%		7.00%		—%

(a)	我們對未支取的容量收取承諾費。0.25%, 0.375%，或0.50%如果我們的首次留置率低於或等於2.75x，小於或等於3.0x但大於2.75X，或大於3.0分別為X。截至 2019年12月31日，有e 不未償還借款，$1百萬未付信用證，以及$649百萬可在STG循環信貸機制下獲得。截至 2018年12月31日，有 不 未償還借款， $1百萬未付信用證，以及$485百萬可在STG循環信貸機制下獲得。

(b)	我們對未支取的容量收取承諾費。0.25%, 0.375%，或0.50%如果我們的首次留置率低於或等於3.25x，小於或等於3.75x但大於3.25X，或大於3.75分別為X。截至2019年12月31日，有不未償還借款，不未付信用證，以及$650百萬可在DSG循環信貸機制下獲得。

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我們錄了$222百萬債務發行成本和原始發行折扣2019年12月31日和$1百萬兩年內的債務發行成本2018年12月31日和2017。債券發行成本和原始發行折扣是從相關債務的賬面金額中直接扣除的，但與我們的STG循環信貸機制和DSG循環信貸機制有關的債務發行成本除外，這兩個貸款機制是在其他資產中列報的。在我們的合併資產負債表上.

STG銀行信貸協議

在2019年8月13日，我們發佈了七-按本金總額計算的年度增量定期貸款安排$600百萬(STG定期貸款B-2b)，原始發行折扣為$3百萬，該利率為libor+利率。2.50%。定期貸款B-2b的收益，連同手頭的現金，按票面價值贖回，$600百萬STG的總本金5.375%高級債券到期日期2021年(STG)5.375%(注)。我們確認了STG在滅火劑方面的損失。5.375%註釋$2百萬截止年度2019年12月31日.

2019年8月23日，我們修訂並重申了STG銀行信貸協議，該協議為某些限制性協議提供了額外的操作靈活性和修改。在提出修正案的同時，我們提出了七-年遞增期貸款安排$700百萬(STG定期貸款B2a，加上STG定期貸款B2b，STG定期貸款B-2)，原始發行折扣為$4百萬，該利率為libor+利率。2.50%.

在2020年2月23日之前，如果我們償還、再融資或替換stg的定期貸款b-2，我們將支付提前支付的保費。1%還款的總本金餘額。STG定期貸款B-2按相等的季度分期攤銷，總額等於1%該定期貸款的原始金額，餘額應於到期日支付。

此外，在修正案方面，我們將STG現有的循環信貸工具替換為新的$650百萬 五-年度循環信貸設施(STG循環信貸貸款)，定價為libor+2.00%，其中包括最多可達$50百萬信用證和最多可供借款的信用證$50百萬在搖擺線貸款下。

“STG銀行信貸協議”載有一些契約，其中除某些例外情況、資格、比率和“籃子”外，一般限制借款人及其受限制的附屬公司承擔債務、設定留置權、進行根本改變、進行資產出售、進行某些投資、支付股息或分配或贖回某些權益、預付或贖回某些債務以及與聯營公司進行某些交易的能力。此外，STG循環信貸機制還須遵守第一次留置權淨槓桿率測試，該測試將在每個財政季度結束時進行測試，如果STG循環信貸機制下的某些借款超過35%該日STG循環信貸機制下的承付款總額。截至2019年12月31日我們遵守了所有的公約。

高級無擔保債券

在2019年11月27日，我們發佈了$500百萬高級債券本金，利率為5.500%二0三0年三月一日屆滿5.500%(注)。STG的淨收益5.500%紙幣加上手頭的現金被用來兑換。$500百萬STG的總本金6.125%高級無擔保票據到期日期2022年(STG)6.125%(票據)贖回價格，包括未付本金6.125%票據，應計利息和未付利息，以及全部溢價$510百萬。我們確認了STG在滅火劑方面的損失。6.125%註釋$8百萬截止年度2019年12月31日.

在2024年12月1日前，我們可以贖回STG。5.500%票據，全部或部分，隨時或不時以相等於100%的本金5.500%票據加上應計利息和未付利息(如果有的話)到贖回日，加上“全額”溢價.此外，在2022年12月1日或之前，我們可贖回40%使用某些股票發行所得的債券。從2024年12月1日起，我們可以贖回部分或全部STG。5.500%任何時間或不時以某些贖回價格發行的票據，加上截至贖回日的應計利息和未付利息(如有的話)。如果在十二月一日，2024年，2025年，2026年和2027年開始的十二個月內及其後贖回債券，則STG的贖回價格。5.500%註釋是102.750%, 101.833%, 100.917%，和100%分別。STG的某些資產出售或控制權的某些變更時，STG的持有人5.500%票據可能要求我們回購部分或全部STG。5.500%筆記。

 

STG在STG項下的義務5.500%票據在高級無擔保基礎上，由本公司和stg的每一全資子公司或擔保stg銀行信貸協議的公司共同和各別擔保，並與stg的其他高級無擔保債務同等級別。

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在發行時，STG5.625%註釋、STG5.875%註釋和STG5.125%紙幣可贖回至35%。我們可以贖回100%在每張字條的縮進所列日期。我們可以兑換紙幣的價格在每張鈔票的契約上列明。此外，如果我們出售某些資產或經歷特定種類的控制變化，持有這些票據的人可能要求我們回購部分或全部未償票據。

DSG銀行信貸協議

2019年8月23日，DSG和鑽石體育中質控股有限公司(DSIH)簽訂了一項信貸協議(DSG銀行信貸協議)。DSIH是該公司的一家間接全資子公司，也是DSG的間接母公司。根據DSG銀行信貸協議，DSG提出了七-年份$3,300百萬定期貸款總額(dsg定期貸款)，原始發行折扣為$17百萬，該利率為libor+利率。3.25%.

在2020年2月23日之前，如果我們償還、再融資或替換dsg的定期貸款，我們將支付預付保險費。1%還款的總本金餘額。DSG定期貸款按相等的季度分期攤銷，總額等於1%該定期貸款的原始金額，餘額應於到期日支付。在每個會計年度結束後，從2020年12月31日終了的財政年度開始，我們必須預付DSG定期貸款總額，總額為(A)。50%如果第一留置率大於3.75到1.00, (b) 25%如果第一留置率大於3.25到1.00但小於或等於3.75到1.00，和(C)0%如果第一留置率等於或低於該財政年度的現金流量3.25到1.00.

此外，與DSG銀行信貸協議有關，DSG獲得了$650百萬 五-年度循環信貸安排(DSG循環信貸貸款，連同DSG定期貸款，DSG信貸設施)，定價為libor+3.00%，但須根據第一留置權淨槓桿率降低，其中包括最多可達$50百萬信用證和最多可供借款的信用證$50百萬在搖擺線貸款下。

“DSG銀行信貸協議”載有除某些例外情況、資格、比率和“籃子”外，一般限制借款人及其受限制的附屬公司產生債務、設定留置權、進行根本改變、進行資產出售、進行某些投資、支付股息或分配或贖回某些權益、預付或贖回某些債務以及與聯營公司進行某些交易的能力的契約。此外，DSG循環信貸機制還須遵守第一次留置權淨槓桿率測試，如果DSG循環信貸機制下的某些借款超過，將在每個財政季度結束時進行測試。35%在此日期，DSG循環信貸機制下的承付款總額。截至2019年12月31日我們遵守了所有的公約。

DSG根據“DSG銀行信貸協議”承擔的義務是(I)由DSIH和DSG的直接和間接、現有和未來的國內受限制的全資子公司共同和單獨擔保的，但有某些例外，以及(Ii)對DSG和擔保人的所有有形和無形資產(無論是現在擁有的還是此後產生或收購的)的第一優先留置權作擔保，但有某些允許的留置權和就例外情況達成的其他協議。DSG信貸設施不受公司、STG或STG任何子公司的擔保。

DSG高級説明

在2019年8月2日，DSG發佈了$3,050百萬高級附擔保債券本金，利率為5.375%年月日至2026年8月15日屆滿5.375%(附擔保票據)及發行$1,825百萬高級票據本金，利率為6.625%年月日至2027年8月15日屆滿6.625%注意事項，連同DSG5.375%有價證券、DSG高級票據)。DSG高級票據的收益部分用於為收購RSN提供資金。

在2022年8月15日之前，我們可以贖回DSG高級債券的全部或部分，在任何時候或不時，價格等於100%適用的DSG高級債券本金加應計利息和未付利息(如有的話)，直至贖回日為止，另加“全數”溢價。由2022年8月15日起，我們可隨時或不時以某些贖回價格贖回DSG高級債券的全部或部分，另加應計利息及未付利息(如有的話)，直至贖回日期為止。此外，在2022年8月15日或之前，我們可以贖回40%每個系列的DSG高級債券使用某些股權發行的收益。如債券在八月十五日、二零二二、二零二三及二零二四年開始的十二個月內贖回，則dsg的贖回價格。5.375%擔保票據是102.688%, 101.344%，和100%和DSG的贖回價格6.625%註釋是103.313%, 101.656%，和100%分別。

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DSG在DSG高級票據項下的義務由DSIH、DSG的直接母公司和DSIH的某些全資子公司共同和單獨擔保。由DSIH及其子公司全資擁有的RSNs還將共同和各別地為發行人在DSG高級債券下的義務提供擔保。DSG高級債券不受公司、STG或STG任何子公司的擔保。

可變利息實體債務與第三方債務擔保

我們共同、各別、無條件和不可撤銷地保證$57百萬和$77百萬某些第三方的債務2019年12月31日和2018分別$20百萬和$24百萬，減除與合併後的VIE有關的遞延融資費用在我們的合併資產負債表上截至2019年12月31日和2018這些擔保主要與坎寧安的債務有關，如下文所述坎寧安廣播公司內附註15.相關人交易.該等機構的信貸協議及定期貸款，均須支付利息。利波加2.50%。截至2019年12月31日我們已確定，我們不太可能必須在任何這些保證下履行。

融資租賃

有關我們的融資租賃和附屬融資租賃的更多信息，請參見附註8.租賃和附註15.相關人交易分別。

8.租賃：

如上文所述附註1.業務性質和重大會計政策摘要自2019年1月1日起採用新的租賃會計準則。

 

我們決定合同安排在開始時是否是租賃。我們的租賃安排使公司有權在一段時間內使用某些特定的有形資產，以換取考慮。我們的租約主要涉及建築空間、塔樓空間和設備。為了衡量我們的租賃負債和資產，我們不將非租賃部分從我們的建築和塔樓租賃中分離出來。我們的租約包括經營租賃和融資租賃。在我們的合併資產負債表上。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。

我們確認租賃負債和使用權，在租賃開始日期，根據未來租賃付款的現值，在租賃期限內，使用我們的增量借款利率貼現。在我們的租賃安排中，隱含利率很少是可以確定的。使用權資產還包括，如果適用，預付租賃付款和初始直接費用，減去收到的獎勵。

在租賃期內，我們在營業費用範圍內以直線確認經營租賃費用。與我們的融資租賃相關的費用由兩個部分組成，包括我們未清融資租賃債務的利息和相關使用權資產的攤銷。利息部分記錄在利息費用中，融資租賃資產的攤銷在租賃期間在財產和設備折舊中直線確認。

我們的租約不包含任何物質剩餘價值擔保或物質限制性契約。我們的一些租約包括可選擇的續期期或終止條款，我們在開始時評估這些條款，以確定租約的期限，但須在某些情況下重新評估。

下表列出了我們記錄的租賃費用。關於我們的綜合業務報表截止年度2019年12月31日(以百萬計)：

	2019
融資租賃費用：
融資租賃資產攤銷	$	3
租賃負債利息	4
融資租賃費用總額	7
經營租賃費用(A)	47
租賃費用總額	$	54

(a)	包括可變和短期租賃費用$5百萬和$1百萬分別為截至年底的年度2019年12月31日.

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下表彙總了截至2000年12月31日的未清業務和融資租賃債務。2019年12月31日(以百萬計)：

	經營租賃				融資租賃				共計
2020	$	51			$	8			$	59
2021	43				8				51
2022	33				7				40
2023	30				7				37
2024	24				6				30
2025年及其後	158				16				174
未貼現債務共計	339				52				391
較少估算的利息	(84		)		(14		)		(98		)
租賃債務現值	$	255			$	38			$	293

截至2018年12月31日，運營租賃的未來最低支付額如下(百萬)：

2019	$	32
2020	31
2021	30
2022	27
2023	24
2024年及其後	158
共計	$	302

下表彙總了與租賃有關的補充資產負債表信息。2019年12月31日(以百萬計，租賃期限和貼現率除外)：

	經營租賃				融資租賃
租賃資產，非流動資產	$	223			$	14		(a)
租賃負債，流動	$	38			$	5
租賃負債，非流動負債	217				33
租賃負債總額	$	255			$	38
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)	9.55				7.18
加權平均貼現率	5.7		%		8.8		%

(a)	融資租賃資產反映在財產和設備中，淨額在我們的合併資產負債表上.

下表列出了與年終租約有關的其他資料。2019年12月31日(以百萬計)：

	2019
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：
經營租賃的經營現金流	$	38
融資租賃的經營現金流	4
融資租賃現金流融資	5
租賃資產以換取新的租賃負債	35

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9.方案合同：

 

電視節目合約所規定的未來付款2019年12月31日如下(百萬)：

 

2020	$	88
2021	14
2022	12
2023	9
2024	4
共計	127
減：當前部分	88
應支付的長期項目合同部分	$	39

 

每個未來期間的電影負債包括合同所欠的金額，但合同上的欠款並不一定反映出我們在這段時間內應支付的款項。雖然我們在合同上有義務在指定時期內支付表中所列的款項，但行業協議通常使我們能夠在三-延遲一個月。本部分數額中包括應支付的欠款。$23百萬。此外，我們還就未來電視節目的權利達成了不可取消的承諾。$115百萬截至2019年12月31日.

10.可贖回的不可支配權益：

根據ASC 480，我們對可贖回的非控制權權益進行了核算，區分負債與權益，並在我們的合併資產負債表上將其歸類為夾層股權，因為它們可能的贖回不在公司的控制範圍之內。我們可贖回的不受控制的利益包括：

可贖回附屬優先股。2019年8月23日，DSG的間接母公司和公司的間接全資子公司DSH發行了優先股(可贖回的附屬優先股)。$1,025百萬.

可贖回的附屬優先股可由持有人在下列情況下贖回：(1)如果對DSH的控制權發生變化，持有人將有權(但不負有義務)要求贖回證券的單位數額等於每股清算優先權加上應計股息和未付股息(2)，在收到收益的範圍內出售DSG或直接和間接子公司的新權益；(3)從2027年8月23日起，只要任何可贖回的附屬股權仍未清償，持有人須遵守某些最低持有要求，或者持有大部分可贖回子公司優先股的投資者，可以強迫DSH和DSG啟動出售DSG和/或進行首次公開發行的程序。

此後，我們可不時贖回部分或全部可贖回的附屬公司優先股，以相等於$1,000每個單位加上以前以實物支付的單位股利(清算優惠)，乘以適用的溢價如下(按清算優惠的百分比計算)：(I)2019年11月22日或之後至2020年2月19日：100%(Ii)在2020年2月20日或該日後至2020年8月22日為止：102%(Iii)在2020年8月23日或該日後但在2021年8月23日之前：按慣常的“整體”溢價計算，即103%(Iv)在2021年8月23日或該日後直至2022年8月22日為止：103%(V)在2022年8月23日或該日後直至2023年8月22日：101%(Vi)2023年8月23日及其後：100%，在每一種情況下，加上應計和未付股息。

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可贖回附屬優先股於2019年8月23日首次派發季度股息，相當於1個月期libor(Libor)。0.75%)加7.5% (8%(如以實物支付)每年(I)的總和$1,025百萬(總清算優惠)加上(Ii)截至緊接上一次股息應計期結束時，應以現金支付的應計股利總額，或在未支付現金的情況下，自動增加總清算優先權的應計股利總額，不論是否已宣佈此種股息，以及是否有合法可用於支付股息的利潤、盈餘或其他基金。可贖回的附屬公司優先股股息率須由0.5%每年，由2022年8月23日起，但如在以下所述股息率有其他適用加幅的情況下，累積股息利率將以1個月libor+為上限。10.5%每年至2028年2月23日(A)止，可贖回附屬公司的優先股股息利率將增加1.50%隨着進一步增加.0.5%此後每六個月一次，(B)可贖回的附屬公司優先股股息率將增加2%如果我們不贖回可贖回的附屬優先股，則在可贖回附屬優先股持有人選擇的範圍內，在控制權改變後；但在每種情況下，累積股息利率將以1個月libor+為上限。14%每年。

除有限的例外情況外，DSH不應也不應允許其子公司直接或間接地支付股息或分配，除非DSH適用。75%應支付給DSH或其子公司的股利或分配額(按DSH直接或間接普通股所有權按比例計算的應付金額)，以便向可贖回的附屬優先股的持有人提出要約，以同等價格贖回可贖回的附屬優先股(但須受某些贖回限制)100%可贖回附屬公司的優先清算權益，加上應計股息和未付股息。

年終應計股息2019年12月31日都是$33百萬並反映在可贖回的非控制權益的淨收益中。關於我們的綜合業務報表。可贖回附屬優先股的餘額2019年12月31日曾.$700百萬，扣除發行費用。

在2019年12月13日，我們贖回了300,000可贖回附屬公司的優先股，總贖回價格等於$300百萬加上應計和未付股息，100%就已贖回的單位所作的未退還的資本供款，加上截至但不包括贖回日期的單位的應計股息及未付股息，以及在任何適用的回扣生效後的股息。

在2020年1月21日，我們贖回了200,000可贖回附屬公司的優先股，總贖回價格等於$200百萬加上應計和未付股息，100%就已贖回的單位所作的未退還的資本供款，加上截至但不包括贖回日期的單位的應計股息及未付股息，以及在任何適用的回扣生效後的股息。

在可贖回的子公司優先股方面，公司提供了對分配的收集的保證。

附屬股權放權。我們其中一家子公司的非控股股東有權以公平的市場銷售價值將其權益出售給本公司。$376百萬，加上任何未分配的收入，在30-2020年1月2日以後的一天期間。截至2019年12月31日，此可贖回的非控制權益記錄於$378百萬表示$376百萬加$2百萬未分配的、非控制的利息收入。2020年1月，非控股股東行使向公司出售其權益的權利$376百萬。這項交易於2020年1月結束。

11.普通股：

 

持有A類普通股的人士有權一每股及持有B類普通股的人士有權十除與“私有化”和某些其他交易有關的選票外，其他所有B類普通股基本上都是由戴維·D·史密斯、弗雷德裏克·G·史密斯、J·鄧肯·史密斯和羅伯特·E·史密斯持有的。根據這份協議，他們同意以候選人的身份為我們的董事會成員投票，直至2025年12月31日。除馬裏蘭州法律另有規定外，A類普通股和B類普通股作為一個單一類別共同投票表決所有提交表決的事項。B類普通股的股東可隨時將其股份轉換為同一數量的A類普通股。在此期間，A類普通股的股東可隨時將其股份轉換為相同數量的A類普通股。2019, 943,002B類普通股被轉換為A類普通股。2018, 不二級普通股被轉換為一級普通股。

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我們的銀行信貸協議和我們的一些附屬債務工具限制了我們支付普通股股利的能力，除非滿足某些具體條件，包括但不限於：

•	因此，在每項與我們的負債有關的契約或某些其他指明協議下，均不存在違約事件；及

•	在考慮股利支付後，我們在每個契約中包含的某些限制付款要求之內。

期間2019和2018，我們的董事會分別在2月份、5月份、8月份和11月份宣佈了季度股利，分別於3月、6月、9月和12月支付。每股季度股息從$0.18到$0.202018年11月。截至年度的股息支付總額2019年12月31日和2018都是$0.80和$0.74分別每股。在2020年2月，我們的董事會宣佈季度股息$0.20每股。我們普通股的未來股息(如果有的話)將由董事會自行決定，並將取決於幾個因素，包括我們的經營結果、現金需求和盈餘、財務狀況、契約限制以及董事會可能認為相關的其他因素。A類普通股和B類普通股持有人享有與股利有關的同樣權利。

2018年8月9日，董事會批准了$1十億股票回購授權，除了以前的回購授權$150百萬。目前，管理層沒有終止此程序的計劃。2019年12月31日，我們買了大約5百萬A類普通股股份$145百萬。截至2019年12月31日，剩餘的回購授權總額為$723百萬.

12.所得税：

 

所得税的(福利)規定包括截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017(以百萬計)：

 

	2019				2018				2017
當期(福利)所得税準備金：
聯邦制	$	(89	)		$	59			$	77
國家	(2		)		8				7
	(91		)		67				84
遞延(養卹金)所得税準備金：
聯邦制	(4		)		(69		)		(196		)
國家	(1		)		(34		)		37
	(5		)		(103		)		(159		)
(福利)所得税準備金	$	(96	)		$	(36	)		$	(75	)

 

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以下是按適用的法定税率與記錄條款核對聯邦所得税的情況：

	2019			2018			2017
聯邦法定費率	21.0	%		21.0	%		35.0	%
調整：
聯邦税收抵免(A)	(684.6	)%		(19.9	)%		(2.2	)%
頻譜銷售(B)	(386.7	)%		(5.8	)%		—	%
估價津貼(C)	(237.1	)%		0.7	%		—	%
非扣減項目(D)	192.7	%		0.4	%		1.7	%
非控制權益(E)	(138.9	)%		(0.3	)%		(0.8	)%
未確認的税收福利的變化(F)	72.2	%		—	%		0.5	%
州所得税，扣除聯邦税收優惠(G)	56.6	%		(8.8	)%		5.2	%
合併後的VIEs(H)的影響	46.3	%		1.6	%		1.0	%
資本損失記賬(一)	(26.0	)%		—	%		—	%
股票補償	(15.9	)%		0.5	%		(0.2	)%
聯邦税制改革(J)	—	%		(1.4	)%		(54.3	)%
其他	(3.0	)%		0.3	%		(1.0	)%
有效所得税税率	(1,103.4	)%		(11.7	)%		(15.1	)%

(a)	我們的2019年2018，和2017所得税規定包括$57百萬, $58百萬，和$8百萬分別與可持續發展倡議的投資有關，這些倡議的活動有資格享受到2021年的聯邦所得税抵免。

(b)	我們2019年和2018年的所得税規定包括$34百萬和$18百萬，分別涉及與廣播獎勵拍賣有關的從出售某些廣播頻譜中獲得的收益的處理。

(c)	我們2019年的所得税規定包括$16百萬與對某些州的淨經營損失發放估價津貼有關的利益，目前預計由於RSN的收購，這些損失將得到利用。

(d)	我們2019年的所得税規定包括$19百萬額外費用主要涉及管理費用、高管薪酬和其他不可扣減的費用。

(e)	我們2019年的所得税規定包括$12百萬與各種合夥企業的非控制權利益相關的利益。

(f)	我們2019年的所得税規定包括$4百萬與前幾個納税年度的納税狀況有關的加法。

(g)	國家所得税中包括與某些收購、公司間合併和(或)分攤變動的影響有關的遞延所得税影響。

(h)	由於我們吸收了VIEs的某些相關損失，因此我們的某些合併VIEs產生了不屬於非控制利益的費用。這些費用是我們不可扣減的，而且由於這些VIEs被視為所得税目的的傳遞實體，遞延所得税福利不被確認。

(i)	我們2019年的所得税規定包括$2百萬與資本損失有關的福利，這些損失將以35%的聯邦所得税率轉入納税年度。

(j)	我們2018年和2017年的所得税規定包括$4百萬和$272百萬分別反映2017年12月22日頒佈的税制改革的效果。

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財務報告賬面金額與資產負債税基之間的暫時性差異導致遞延税的產生。遞延税資產和遞延税負債共計2019年12月31日和2018如下(百萬)：

	2019				2018
遞延税款資產：
經營損失淨額：
聯邦制	$	22			$	29
國家	92				74
商譽和無形資產	10				13
應計項目	39				6
其他	28				41
	191				163
遞延税款資產估價備抵額	(65		)		(66		)
遞延税款資產共計	$	126			$	97
遞延税款負債：
商譽和無形資產	$	(415	)		$	(427	)
財產和設備，淨額	(90		)		(80		)
其他	(28		)		(3		)
遞延税款負債總額	(533		)		(510		)
遞延税負債淨額	$	(407	)		$	(413	)

在2019年12月31日，該公司大約$106百萬和$1.9十億聯邦和州的淨營業虧損總額。這些損失將在2020年至2039年的若干年內到期，其中一些損失受到“國內收入法典”第382節和類似州規定的年度限制。所得税在……下面附註1.業務性質和重大會計政策摘要截至2019年12月31日，已根據過去的經營業績、現有臨時賬面/税基差異的預期時間、替代税收戰略和預測的未來應納税收入，為與我國大部分現有狀態淨營業虧損結轉相關的遞延税收資產提供了估值津貼。雖然我們沒有保證剩餘的遞延税資產能夠變現，但我們相信這些資產將來會變現的可能性更大。在截至2019年12月31日的年度內，我們將我們的估值免税額減少了。$1百萬到$65百萬。估值備抵額減少的主要原因是，由於2019年的企業合併，某些國家遞延税收資產的可變現性發生了變化。在截至2018年12月31日的一年內，我們增加了估值免税額。$3百萬到$66百萬。估值備抵額增加的主要原因是，一家子公司在2018年產生的國家遞延税收資產的可變現性存在不確定性。

 

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下表彙總了與我們未確認的應計税收福利有關的活動(以百萬計)：

	2019				2018				2017
1月1日的餘額，	$	7			$	7			$	5
與上一年税收狀況有關的增列	4				—				2
與本年度税收狀況有關的增列	—				2				1
與上一年税收狀況有關的減少額	—				(1		)		—
與税務當局的定居點有關的削減	—				—				(1		)
與適用時效到期有關的削減	—				(1		)		—
12月31日餘額	$	11			$	7			$	7

我們要繳納美國聯邦所得税和多個州轄區的所得税。我們2013年至2015年的聯邦納税申報表目前正在接受審核，我們的幾家子公司目前正在接受多年的州審查。我們的2015年及其後的聯邦及/或州政府報税表仍須經各税務機關審核。我們預計這些事項的解決不會對我們的合併財務報表造成重大改變。此外，我們相信，我們與持續經營有關的未獲確認的税項利益的法律責任，有可能減少最多可達至。$4百萬，在今後12個月內，由於預期的訴訟時效到期，適用現有州行政慣例例外情況下的限制，並與聯邦和某些州税務當局解決審查問題和解決辦法。

13.承付款和意外開支：

 

體育節目權

我們在合同上有義務支付購買體育節目的權利。下表列出我們每年不可取消的有關體育部分體育節目權協議的承諾。2019年12月31日(以百萬計)：

2020	$	1,828
2021	1,783
2022	1,529
2023	1,478
2024	1,409
2025年及其後	8,215
共計	$	16,242

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其他負債

關於RSN的收購，我們承擔了一些固定的支付義務，這些義務要到2027年才能完成。我們在按估計公允價值計算的採購會計中記錄了這些債務。截至2019年12月31日, $56百萬記在其他流動負債和$145百萬記在其他長期負債內。在我們的合併資產負債表上。計算利息費用$4百萬已入賬的年度2019年12月31日.

在收購RSN方面，我們承擔了一些可變的支付義務，這些義務將持續到2030年。這些合同債務的基礎是某些RSNs的超額現金流量。我們在按估計公允價值計算的採購會計中記錄了這些債務。截至2019年12月31日, $34百萬記在其他流動負債和$205百萬記在其他長期負債內。在我們的合併資產負債表上。這些債務按公允價值定期入賬。總計量調整數$8百萬已入賬的年度2019年12月31日。有關更多信息，請參見附註18.公允價值計量.

訴訟

 

在正常的業務過程中，我們不時地參與訴訟、索賠和監管事宜。目前待決的行動處於不同階段，聽訊委員會或法院沒有就這類行動作出重大判決或決定。除下文所述外，我們不認為這些事項的結果，無論是個別的還是總體上，都不會對公司的財務報表產生重大影響。

2017年12月21日，聯邦通信委員會發布了一份明顯的沒收責任通知，建議$13百萬因公司及其某些子公司違反聯邦通信委員會的擔保識別規則而被罰款。我們對委員會的調查結果和罰款建議提出異議，但我們無法預測任何可能與此事有關的公平競爭委員會行動的結果。我們不相信這件事的最終結果會對公司的財務報表產生重大影響。

2018年11月6日，該公司同意與司法部(DOJ)簽署一項擬議的同意令。這一同意令決定了司法部對某些地方市場上某些電臺之間共享起搏信息的調查。司法部於2018年11月13日向美國哥倫比亞特區地區法院提交了同意令和相關文件。哥倫比亞特區美國地區法院於2019年5月22日加入了同意令。“同意令”並不是承認公司的任何不當行為，也不對辛克萊施加任何金錢損害或處罰。該公司認為，即使按指稱的方式共享信息，也不會影響廣告的定價或市場的競爭性質。“同意令”要求公司採取某些反托拉斯合規措施，包括任命一名反托拉斯合規幹事，這與司法部以前在其他行業的同意法令中的要求一致。“同意令”還要求公司各車站不得與當地市場上的其他電臺交換節奏和某些其他信息，該公司管理層已指示它們不要這樣做。

公司知道二十二據推測，在司法部對該行業內數據交換的調查報告公佈後，對該公司提起了集體訴訟。2018年10月3日，這些訴訟在伊利諾伊州北區合併。合併訴訟聲稱，公司和十三其他廣播公司密謀確定在美國各地廣播電視臺播放的廣告的價格，並違反“謝爾曼反托拉斯法”進行非法信息共享。合併訴訟要求損害賠償、律師費、費用和利息，以及禁止採用以原告指控的方式限制競爭的做法或計劃。訴訟中的被告提出了駁回綜合訴訟的動議，該動議現在得到了充分的介紹。該公司認為這些訴訟是沒有根據的，並打算對所有這些索賠進行有力的辯護。

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2018年7月19日，FCC發佈了一項聽證指定令(HDO)，就該公司收購論壇報的提議，在行政法法官(ALJ)面前開始一場聽證會。HDO指示FCC媒體局擱置與論壇報擬議合併相關的所有其他懸而未決的申請和修正案，直到HDO的主題問題最終得到解決。HDO要求ALJ確定(I)Sinclair是否是出售WGN-TV、KDAF(TV)和Kiah(TV)的真正利益方，(Ii)若然，該公司在向催化委員會提出申請時，有否作出失實陳述及(或)缺乏坦誠；及(Iii)完成該宗整體交易是否符合公眾利益及符合催化委員會的擁有權規則；該公司堅持認為，該宗整體交易及建議中的剝離行動均符合催化委員會的規則，並強烈駁斥任何關於失實陳述或缺乏坦誠的指稱。合併協議於2018年8月9日被Tribune終止，該公司隨後向FCC提交了一封信，要求撤回合併申請，並以偏見駁回合併申請，並向ALJ提交了撤回申請的通知和終止聽證的動議(動議)。2018年8月10日，FCC執法局向ALJ提交了迴應狀，聲明它不反對駁回合併申請和同時終止聽證程序。ALJ批准了該動議，並於2019年3月5日結束了聽證會。作為該公司為迴應HDO中提出的指控而發起的討論的一部分，FCC的媒體局向該公司發送了一封保密的詢問信, 這是無意中張貼到FCC的在線檔案，並被FCC的工作人員不久後刪除。FCC隨後發佈了一份聲明，稱媒體局正在解決有關辛克萊行為的未決問題，這是去年FCC審查其與論壇報合併計劃的一部分，該局認為推遲審議這件事對任何人都不利。我們無法預測FCC調查的結果，也無法預測終止後的HDO是否會或如何影響該公司未來收購更多電視臺的能力。

2018年8月9日，公司股東愛德華·科米託向美國馬裏蘭州地區法院(“馬裏蘭州區”)對該公司、Christopher Ripley和Lucy Rutishauser提出集體訴訟申訴(“初始申訴”)，該訴訟現在在Re Sinclair廣播集團公司中有標題。證券訴訟，第1：18-CV-02445-建行案(“證券訴訟”)。2019年3月1日，證券訴訟的首席律師提出了一項修正後的申訴，增加了大衞·史密斯(David Smith)和史蒂文·馬克斯(Steven Marks)為被告，並指控被告違反了聯邦證券法，發佈了關於(A)終止合併前的虛假或誤導性披露信息；(B)司法部對所謂的信息交換進行了調查。“證券訴訟”(SecuritiesAction)尋求救濟、待審時確定的金錢損失以及律師費和費用。2019年5月3日，被告提出一項動議，要求駁回修改後的申訴，該動議遭到了首席原告的反對。2020年2月4日，法院發佈了一項裁決，批准了部分駁回和部分駁回的動議。在2020年2月18日，原告提出了重新考慮的動議，或者作為替代，證明解僱是最終的和可上訴的。該公司認為，證券訴訟中的指控是毫無根據的，並打算對這些指控進行有力的辯護。

此外，從2018年7月底開始，辛克萊收到了兩名假定的公司股東的來信，要求公司董事會調查該公司的任何高級人員和董事是否在以下方面違反了不可開脱的信託責任或嚴重管理不善：(一)尋求監管機構批准論壇報合併；(二)“人類發展目標”及其中所載的指控。已經成立了一個由董事會獨立成員組成的委員會，以響應這些要求(“特別訴訟委員會”)。特別訴訟委員會的成員是Martin R.Lead，Larry E.McCanna和尊敬的Benson Everett Legg，馬丁領袖擔任其指定主席。

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2018年11月29日，被認定為公司股東消防和警察退休人員保健基金的聖安東尼奧市在馬裏蘭州地區對公司董事會成員Ripley先生和該公司(名義被告)提出了股東派生訴訟，訴訟標題為消防和警察退休人員保健基金，San Antonio訴Smith等，案件1：18-cv-03670-RDB(“聖安東尼奧行動”)。2018年12月26日，被認定為公司股東團隊成員的地方677健康服務和保險計劃在馬裏蘭州巴爾的摩縣巡迴法院(“巡迴法院”)對公司董事會成員Ripley先生和該公司(名義被告)提起股東派生訴訟，訴訟標題為TeamstersLocal 677 Health Services&Insurance Plan訴Friedman等，第03-C-18-12119號案件(“Teamers Action”)。“卡車司機行動”的一名被告將卡車司機的訴訟移至馬裏蘭州，該案原告已將案件發回巡迴法院。已向該動議作了充分介紹，並等待作出決定。2018年12月21日，假定公司股東諾福克縣退休制度在馬裏蘭州地區對公司董事會成員Ripley先生和該公司(作為名義上的被告)提出股東派生訴訟，訴訟的標題為諾福克縣退休制度訴Smith等，案件編號1：18-cv-03952-RDB(“諾福克行動”，以及聖安東尼奧行動和Teamers Action，“衍生訴訟”)。每宗衍生訴訟的原告人均指稱被告違反信託責任，涉及(I)尋求監管機構批准論壇報合併及(Ii)HDO。, 以及其中的指控。在派生訴訟中的原告尋求宣告性救濟，向公司支付金額有待於審判確定的金錢損害賠償，公司治理改革，公平或強制救濟，以及律師費和費用。此外，“卡車司機”和“諾福克訴訟”的原告聲稱，由於據稱違反信託義務，被告以作為公司董事和/或高級人員的賠償的形式，不公正地得到了豐富，並要求給予公司賠償。如上文所述，這些指控是特別訴訟委員會正在進行的審查的主題。2019年4月30日，特別訴訟委員會提出撤銷訴訟，作為替代，中止聖安東尼奧和諾福克的訴訟，這一動議遭到了原告的反對。該公司和其餘的個別被告加入了這項動議。2019年10月23日，法院批准了原告在“卡車司機訴訟”中的動議，要求將該訴訟發回巡迴法院。2019年12月9日，法院駁回了被告提出的駁回訴訟的動議，並在沒有偏見的情況下中止了聖安東尼奧和諾福克的訴訟，但在有限的發現之後可能會延續下去。

2018年8月9日，論壇報向特拉華州Chancery法院提出了對該公司的申訴(“論壇報申訴”)，訴訟標題為Tribune Media Company訴Sinclair廣播集團公司，案件編號為2018-0593-JTL。“論壇報”的申訴稱，該公司違反了合併協議，除其他外，沒有盡其合理的最大努力爭取對合並的監管批准，而且這種違反導致合併未能獲得監管機構的批准和關閉。“論壇報”的申訴尋求宣告性的救濟，金錢損失的數額將在審判時確定(但“論壇報”的申訴表明，這一數額可能超過了“論壇報”的要求。$1十億)，以及律師費和律師費。2018年8月29日，該公司提交了答覆、確認抗辯，並對經核實的投訴提出了經核實的反訴。該公司在其反訴中稱，Tribune違反了合併協議，並尋求申報性救濟、數額有待審判確定的金錢損害賠償以及律師費和費用。該公司打算繼續對這一問題進行有力的辯護，同時探索機會，以合理的條件解決這一問題。根據對當前事實和情況的審查，雖然沒有發現對該公司的責任或損害賠償，但管理層已對這一事項的潛在損失風險作出了合理的估計。2020年1月27日，該公司和Nexstar於2019年9月收購了Tribune，雙方同意解決Tribune的投訴。作為這一和解的一部分，兩家公司同意以偏見駁回Tribune的申訴，並從與終止的合併有關的任何當前和未來的索賠中相互釋放對方。雙方均未承認與終止的合併有關的任何責任或不當行為；雙方都已了結訴訟，以避免繼續訴訟的費用、分散注意力和不確定性。2020年1月28日，“論壇報”和“辛克萊報”提出了一項自願駁回訴訟的規定。

截止年度2019年12月31日，我們記錄了$175百萬對於上述某些法律事項，這反映在公司的一般和行政費用以及銷售、一般和行政費用在我們的綜合業務報表上。

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電視所有權、地方營銷協議、聯合銷售協議、重傳同意談判和國家所有權協議規則的修改

我們的某些電臺已經簽訂了通常被稱為本地營銷協議(Lma)的地方營銷協議，其中一種典型的lma協議是二為同一市場提供服務的獨立擁有的電視臺，而持牌人藉此一電臺在廣播一天的大部分時間裏播放節目，並在其他被許可人的電臺上出售這類節目片段的廣告時間，但須受後一被許可人的最終編輯和其他控制。我們相信，這些安排可使我們減少營運開支，提高盈利能力。

 

1999年，公平競爭委員會制定了一項新的地方電視所有權規則，將某些LMA歸屬於某些LMAs。FCC對祖父LMA採取了政策，這些LMAs是在1996年11月5日之前訂立的，並允許適用的電臺根據LMAS繼續運營，直到2004年FCC的兩年期審查結束為止。FCC表示，它將對祖輩LMA進行逐案審查，並評估延長祖父LMA的適宜性。FCC沒有在2004年或其後的四年期審查中啟動對祖父LMA的任何審查。我們不知道何時或是否會對LMAs進行審查。聯邦通信委員會將對祖輩們的LMA進行任何這樣的審查。目前，全LMA是當地電視所有權規則下的祖輩，因為它們是在1996年11月5日之前簽訂的。如果FCC要消除這些LMA的繁衍後代，我們就必須終止或修改這些LMA。

2015年2月，聯邦通信委員會發布了一項命令，執行對其關於真誠地談判重傳同意協議的義務的規則的某些法律要求的修改。經這些改變後，禁止電視臺與同一市場的另一家電視臺共同談判轉播同意，除非“電視臺直接或間接受委員會規章所允許的共同法律控制”。在2015年的重發協議談判中，一名MVPD向FCC提出申訴，指控我們違反了這一規定。雖然我們與MVPD達成了協議，但FCC還是發起了一項調查。為了解決聯邦通信委員會媒體局的調查和所有其他待決事項(包括批准所有未決續簽，以及在媒體局駁回或取消所有未決的對抗性訴狀或沒收)，該公司於2016年7月29日在不承認任何責任的情況下，與FCC簽署了一項同意令，根據該法令，該公司支付了一筆和解協議，並同意接受FCC的持續合規監測一段時間。36月份.

2015年9月，聯邦通信委員會(Fcc)發佈了一份擬議的規則制定通知，以迴應國會在斯泰拉發佈的一項指令，即審查“環境測試的總體情況”，以進行善意的重傳同意談判。擬議的規則制定尋求評論新的因素和證據，以便在評估不誠信談判的主張時加以考慮，包括“大型體育或娛樂活動”之前的服務中斷、談判僵局期間對廣播節目在線訪問的限制、廣播公司與其他廣播電臺或有線電視網提供捆綁廣播信號的能力，以及廣播公司在服務中斷期間援引聯邦通信委員會獨家規則的能力。2016年7月14日，FCC當時的主席宣佈，FCC屆時不會通過更多關於重新傳輸同意的善意談判的規則。目前還沒有對這一擬議的規則制定採取正式行動，我們無法預測整個委員會是否會同意在不採取行動的情況下終止規則制定。

2016年8月，聯邦通信委員會完成了對其媒體所有權規則的2010年和2014年四年期審查，併發布了一項命令(所有權令)，該命令使現有的多數多重所有權規則保持不變，但修訂了規則，規定了兩家電視臺位於同一市場的JSA的歸屬，另一家電視臺每週銷售超過15%廣告時間的一方。截止2014年3月31日，JSA的前身是2025年10月1日，屆時將不得不終止、修改或以其他方式遵守JSA的歸屬規則。2017年11月20日，FCC在重新考慮後發佈了所有權令，除其他外，取消了JSA的歸屬規則。經過重新考慮通過的所有權令中的規則變更於2018年2月7日生效。重新考慮所有權令的複審請求，包括取消JSA歸屬規則，已向美國第三巡迴上訴法院提出。2019年9月23日，法院在複議時撤銷併發回了所有權令。要求重審的呈請書恩班克由FCC和行業幹預機構(包括公司)於2019年11月7日提交。第三巡迴法院於2019年11月20日駁回了要求重審的請求，並於2019年11月29日拒絕了法院的授權。2020年2月7日，聯邦通信委員會和行業幹預機構向最高法院提出申請，要求延長向最高法院提交移交令狀的時間，從2020年2月18日至2020年3月19日，申請於2020年2月12日獲得批准。我們無法預測最高法院是否會批准移交令，或者訴訟結果如何。如果我們被要求終止或修改我們的LMAS或JSA，我們的業務可能在幾個方面受到不利影響，包括收入損失、增加的成本、投資損失和終止處罰。

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2016年9月6日，FCC發佈了超高頻折扣訂單，取消了超高頻折扣。超高頻折扣允許電視臺所有者在計算遵守聯邦通信委員會的國家所有權上限時對超高頻電臺的覆蓋進行折扣，這一限制禁止一個實體擁有總計超過39%在全國所有的電視家庭中。全是34在我們目前擁有和運營的電臺中，或者我們提供節目服務的電臺是超高頻。2017年4月20日，聯邦通信委員會根據要求重新考慮超高頻折扣令的請求採取行動，並通過了重新審議特高頻折扣令，恢復了2017年6月15日生效的超高頻折扣，目前正在生效。2017年5月12日，美國地方法院上訴法院提交了一份複審超高頻折扣令的請願書。法院於2018年7月25日駁回了複審申請。2017年12月18日，歐盟委員會發布了一份提議的規則制定通知，以審查全國觀眾的接觸上限，包括超高頻折扣。我們不能預測規則制定程序的結果。根據超高頻折價計算我們目前所有的電臺，我們大約達到25%美國家庭。改變國家所有權上限可能會限制我們收購電視臺的能力。

2018年12月13日，FCC發佈了一份提議的規則制定通知，啟動對FCC廣播所有權規則的2018年四年期監管審查。NPRM要求就“地方電臺所有權規則”、“地方電視所有權規則”和“雙重網絡規則”是否仍為公共利益所必需，或是否應修改或取消這些規則作出評論。關於“地方電視所有權規則”，除其他外，NPRM要求對該規則的運作可能作出的修改作出評論，包括相關的產品市場、數字限制、前四大禁令；以及多播、衞星站、低發電站和下一代標準的影響。此外，NPRM還審查了上一個四年期審查程序中提出的與多樣性有關的若干建議。公眾評論期從2019年4月29日開始，回覆意見將於2019年5月29日到期。我們不能預測規則制定程序的結果。這些規則的改變可能會影響我們收購電臺或電視臺的能力。

14.可變利益實體：

 

我們的某些車站通過協議向同一市場的其他站長提供服務，例如提供編程、銷售、運營和管理服務的lma，以及提供非編程、銷售、運營和管理服務的jsa和ssa。在某些情況下，我們還簽訂了購買協議或期權，以購買被許可人的許可相關資產。我們通常擁有該站點的大部分非許可資產，在某些情況下，被許可方在收購該站點的非許可資產的同時獲得許可資產，我們已為被許可人的收購融資提供擔保。協議的條款各不相同，但通常有超過的初始條件。五年有幾個可選的續約條款。根據這些協議的條款，以及我們在電臺投資的重要性，我們是主要的受惠人，因為在持牌人的最終控制下，我們有權透過我們提供的服務，指導那些對競爭對手的經濟表現有重大影響的活動，並吸收會被認為對VIEs有重大影響的損失和回報。我們與持牌人根據這些安排所繳付的費用，在合併後已被取消。

我們是一家與Marquee相關的合資公司的合作伙伴，我們是一項長期電視直播權協議的締約方，該協議規定了播放某些直播遊戲電視節目和其他內容的權利，我們對此予以保證。在收購RSN方面，我們加入了與另一個地區體育網絡相關的合資企業。我們大力參與經濟活動，並有權指導對這些區域體育網絡的經濟表現產生重大影響的活動，包括銷售和某些業務服務。我們鞏固這些區域體育網絡，因為它們是可變的利益實體，我們是主要的受益者。

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上述資產負債的賬面金額和分類已包括在內。在我們的合併資產負債表上截至2019年12月31日和2018如下(百萬)：

	2019				2018
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	39			$	—
應收賬款淨額	39				28
其他流動資產	16				7
流動資產總額	94				35
項目合同費用減去當期部分	1				2
財產和設備，淨額	15				5
經營租賃資產	8				—
商譽與無限期無形資產	15				15
活期無形資產淨額	93				68
其他資產	2				2
總資產	$	228			$	127
負債
流動負債：
其他流動負債	$	19			$	18
應付票據、融資租賃和商業銀行融資，減去當期部分	15				19
業務租賃負債減去當期部分	6				—
應付方案合同，減去當期部分	7				8
其他長期負債	1				1
負債總額	$	48			$	46

 

上述數額是上述VIEs的合併資產和負債，我們是這些資產和負債的主要受益人。與某些外包協議有關的負債總額和與某些VIEs的購買選擇有關的負債總額(不包括在上文中)$127百萬和$125百萬截至2019年12月31日和2018年12月31日每個合併後的VIEs的資產只能用來清償VIE的債務。截至2019年12月31日，除了某些VIEs的債務外，所有的債務都是無法向我們追索的。看見可變利息實體債務與第三方債務擔保在……下面附註7.應付票據和商業銀行融資供進一步討論。VIEs的風險和回報特徵是相似的。

 

其他VIEs

我們對一些被認為是VIEs的實體進行了投資。然而，我們不參與這些實體的管理，包括日常運營決策或其他允許我們控制實體的決定，因此，我們不被認為是這些VIEs的主要受益者。

我們對這些VIEs的投資的賬面金額，我們不是主要的受益人。$71百萬截至2019年12月31日和2018幷包括在其他資產中在我們的合併資產負債表上。看見附註6.其他資產有關我們股權投資的更多信息。我們的最大風險敞口等於我們投資的賬面價值。與權益法投資和其他權益投資有關的收入和損失分別記在權益法投資的(損失)收入和其他收入淨額中，關於我們的綜合業務報表.我們記錄的損失$50百萬, $45百萬，和$5百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別與這些投資有關。

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15.相關人交易：

 

與控股股東的交易

 

大衞，弗雷德裏克，鄧肯和羅伯特史密斯(集體，控股股東)是兄弟，基本上持有所有的B級普通股和一些我們的A級普通股。我們與他們和(或)他們有重大利益的實體進行了下列交易：

 

租賃。我們和我們的運營子公司使用的某些資產是從控股股東擁有的實體中租賃的。向這些實體支付的租金是$5百萬每一年結束2019年12月31日, 2018和2017.

 

與上述關係有關的應付融資租賃$11百萬，除以……$3百萬利息，和$13百萬，除以……$4百萬利息，截至2019年12月31日和2018分別。融資租賃在2029年到期。有關附屬公司融資租賃的更多信息，請參見附註7.應付票據和商業銀行融資.

包機。我們租賃某些控股股東擁有的飛機。對於所有的租約，我們花費了$2百萬每一年結束2019年12月31日, 2018，和2017.

 

坎寧安廣播公司

坎寧安擁有一系列電視臺，包括：馬裏蘭的WNUV-TV巴爾的摩；俄亥俄州的WRGT-TV代頓；西弗吉尼亞州的WVAH-TV查爾斯頓；南卡羅來納州的WMYA-TV Anderson；俄亥俄的WTTE-TV Columbus；阿拉巴馬州的WDBB-TV伯明翰；密歇根州的WBSF-TV Flint；WGTU-TV/WGTQ-TV Traverse City/Cadillac；田納西州的Wemt-TV Tri-城市；北卡羅萊納州的WYDO-TV格林維爾；KBVU-TV/KCVU-TV Eureka/chio-Redding，加利福尼亞州；WPFO-電視，緬因州；和KRNV-DT/KENV-DT Reno，內華達州/鹽湖城，猶他州(統稱坎寧安站)。我們的某些電臺根據LMAS或JSA和SSA向這些坎寧安站提供服務。看見附註14.可變利益實體，以進一步討論在這類安排下提供的服務的範圍。截至2019年12月31日，我們共同、各別、無條件和不可撤銷地保證$46百萬坎寧安債務，其中$9百萬，除以……$1百萬遞延融資費用與我們合併的坎寧安VIEs有關，下文將對此作進一步討論。

 

坎寧安車站的有表決權股票由我們控股股東的母親卡羅琳·C·史密斯(Carolyn C.Smith)的遺產所有，直到2018年1月，在獲得FCC批准後，投票股票被一個無關方購買。所有的無表決權股票都是為我們的控股股東的子女的利益而由信託公司擁有的。如下文所述，我們通過與坎寧安車站有關的各種安排，對坎寧安的某些子公司進行合併，與其有不同的利益。

向WNUV-TV、WMYA-TV、WTTE-TV、WRGT-TV和WVAH-TV提供的服務由一份總協議管轄，該協議的當前任期將於2023年7月1日還有二額外5-續約年期，直至最後屆滿2033年7月1日。我們還簽訂了購買協議，從坎寧安獲得這些加油站的許可證相關資產，授予我們獲取的權利，坎寧安有權要求我們在符合適用的FCC規則和條例的情況下，100%坎寧安這些獨立子公司的資本存量或資產。根據本協議的條款，我們有義務向坎寧安支付相當於(I)項較大的電視臺年費。3%每個電臺每年的淨廣播收入或(Ii)$5百萬。這些電視臺的總收購價增加了6%每年。所需費用的一部分適用於購買價格，但須符合6%增加。根據這些購買協議所作的累積預付款項如下$51百萬和$47百萬截至2019年12月31日和2018這些車站的剩餘總收購價，扣除預付款項後，分別計算。2019年12月31日和2018大約$54百萬。此外，我們還根據lma協議向wdbb-tv提供服務。2025年4月22日，並有購買選擇權可供購買$0.2百萬。我們付錢給坎寧安，根據這些協議，$8百萬, $10百萬，和$9百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。

與kbvu-tv/kvu-tv、krnv-dt/kenv-dt、wbsf-tv、wemt-tv、WGTu-tv/wtq-tv、wpfo-tv和wydo-tv的協議將於2020年12月至2025年8月到期，某些電視臺有連續更新的條款。八-年份。坎寧安於2017年9月簽署了聯合銷售協議，為wemt-tv、wydo-tv和kbvu-tv/kvu-tv提供服務，並收購了尊重廣播有限責任公司在收購Bonten媒體集團方面的成員利益。附註2.資產的購置和處置.

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當我們將持牌人合併為VIEs時，我們根據這些安排所賺取或支付的款項會在合併時被取消，而電臺的總收入亦會被申報。關於我們的綜合業務報表。我們的合併收入包括$155百萬, $171百萬，和$125百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別與坎寧安站有關。

2017年12月，坎寧安全額償還了2016年1月借入的本票。$20百萬從我們這裏。應收票據利息收入為$1百萬截至2017年12月31日。

2016年4月，我們與坎寧安達成協議，向位於賓夕法尼亞州約翰斯敦的一個車站提供主控設備和主控服務，坎寧安的LMA將於2022年6月到期。根據協議，坎寧安向我們支付了一筆初步費用$1百萬付我們錢$0.2百萬每年為總控制服務加上維護和維修設備的費用。2016年8月，我們與坎寧安簽訂了一項於2021年10月到期的協議，從2016年10月起與賓夕法尼亞州約翰斯敦電視臺提供新聞分享服務，年費為$1百萬.

大西洋汽車公司

 

我們向大西洋汽車公司(大西洋汽車公司)出售廣告時間，這是一家擁有汽車經銷商和汽車租賃公司的控股公司。我們的執行主席戴維·D·史密斯(DavidD.Smith)在大西洋汽車公司(AtlanticAutomotive)的董事會中擁有控股權，也是董事會成員之一。我們收到了廣告費用總額。$0.2百萬兩年後2019年12月31日和2018，和$0.6百萬截止年度2017年12月31日.

 

房地產企業租賃財產

 

我們的某些房地產企業已經與史密斯家族成員擁有的實體簽訂了租約。根據這些租契收取的租金總額為$1百萬每一年結束2019年12月31日, 2018，和2017.

權益法投資

是的網絡。2019年8月，被投資的股權公司YES Network與該公司簽訂了一項管理服務協議，該公司在該協議中提供的某些服務的初始期限將於2025年8月29日到期。協議將自動更新二 2-年續期，最後期限於2029年8月29日屆滿。根據協議條款，YES網絡向我們支付了一筆管理服務費$2百萬截止年度2019年12月31日.

將於2019年8月23日收購RSNs，如附註2.資產的購置和處置，我們在某些移動生產業務中承擔了少數利益，我們將其作為股權法投資。在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們向這些企業支付了總計$12百萬用於生產服務。

程序編制權

該公司擁有播放常規賽的權利協議五專業團隊，在我們的部分RSNs中擁有非控股股權的附屬公司。這些協議在截止財政年度的不同日期到期。2030貫通2033。公司向這些團隊支付的程序權利費用總計為$150百萬截止年度2019年12月31日.

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16.每股收益：

 

下表對收入(分子)和股票(分母)進行調節，用於計算截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017(百萬，但以千計的份額除外)：

 

	2019				2018				2017
收入(分子)
淨收益	$	105			$	346			$	594
可贖回的非控制權益的淨收益	(48		)		—				—
歸屬於非控制利益的淨收入	(10		)		(5		)		(18		)
可供普通股股東使用的稀釋收益分子	$	47			$	341			$	576
股份(分母)
加權平均普通股	92,015				100,913				99,844
流通股結算增值權與股票期權的稀釋效應	1,170				805				945
加權平均普通股及普通股	93,185				101,718				100,789

 

A類和B類普通股每股淨收益相同，因為無論是通過股息還是在清算中，每個類別的股東依法都有權獲得同等的每股分配。

下表顯示了被排除在每股稀釋收益計算之外的加權平均股票結算增值權和已發行股票期權(以千為單位)，因為將這些股票包括在內將是反稀釋的。

	2019			2018			2017
加權平均股票結算增值權及已發行股票期權除外	238			1,325			450

17.部分數據：

 

我們根據營業收入(虧損)來衡量部門業績。我們有二可報告的部分：本地新聞及市場推廣服務和體育。我們的本地新聞及市場推廣服務部分，以前作為我們的廣播部分披露，提供免費的空中節目給電視觀眾，幷包括在89遍佈美國大陸的市場。我們的體育節目片段為觀眾提供現場的專業體育內容，包括23區域性體育網絡品牌。其他和公司不屬於可報告的部分，而是為了和解目的而包括在內。其他主要包括原始網絡和內容，包括網球、非廣播數字和互聯網解決方案、技術服務和其他非媒體投資。公司成本主要包括我們作為一家上市公司運作和運營我們的公司總部所在地的成本。我們所有的業務都位於美國境內。

截止年度2019年12月31日, 本地新聞及市場推廣服務和體育不包括在下表中的是$35百萬提供服務的收入和銷售費用、一般費用和行政費用本地新聞及市場推廣服務運動，在整合中被淘汰。我們有$13百萬, $15百萬，和$19百萬其他公司與公司間貸款有關的公司間利息開支截至2019年12月31日止的年份, 2018和2017分別。所有其他公司間交易都是無關緊要的。

 

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部分財務信息包括在以下表格中截至2019年12月31日止的年份, 2018，和2017(以百萬計)：

截至2019年12月31日		本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				企業				合併
善意		$	2,026			$	2,615			$	75			$	—			$	4,716
資產		4,866				11,237				693				574				17,370
資本支出		139				9				4				4				156

截至2018年12月31日		本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				企業				合併
善意		$	2,055			$	—			$	69			$	—			$	2,124
資產		4,797				—				721				1,054				6,572
資本支出		95				—				5				5				105

截至2019年12月31日止的年度		本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				企業				合併
收入		$	2,655			$	1,139			$	446			$	—			$	4,240
財產和設備折舊以及確定壽命的無形資產和其他資產的攤銷		245				157				22				—				424
體育節目權的攤銷(A)		—				637				—				—				637
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額		90				—				—				—				90
公司一般和行政管理費		144				93				1				149				387
資產處置和其他減值後的收益		(62		)	(b)	—				(4		)		(26		)		(92		)
營業收入(損失)		513			(b)	65				15				(123		)		470
債務貼現和遞延融資費用的利息費用和攤銷		5				200				1				216				422
權益法投資的收入(損失)		—				18				(53		)		—				(35		)

2018年12月31日終了年度		本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				企業				合併
收入		$	2,715			$	—			$	340			$	—			$	3,055
財產和設備折舊以及確定壽命的無形資產和其他資產的攤銷		251				—				29				—				280
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額		101				—				—				—				101
公司一般和行政管理費		100				—				1				10				111
(收益)資產處置損失和其他減值淨額		(100		)	(c)	—				60			(d)	—				(40		)
營業收入(損失)		752			(c)	—				(82		)	(d)	(10		)		660
債務貼現和遞延融資費用的利息費用和攤銷		6				—				1				285				292
權益法投資損失		—				—				(61		)		—				(61		)

 

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2017年12月31日終了年度收入		本地新聞及市場推廣服務				體育				其他				企業				合併
收入		$	2,394			$	—			$	242			$	—			$	2,636
財產和設備折舊以及確定壽命的無形資產和其他資產的攤銷		244				—				31				1				276
計劃合同費用攤銷和可變現價值調整淨額		116				—				—				—				116
公司一般和行政管理費		101				—				1				11				113
資產處置和其他減值後的收益		(226		)		—				(53		)	(e)	—				(279		)
營業收入(損失)		724				—				25			(e)	(12		)		737
債務貼現和遞延融資費用的利息費用和攤銷		5				—				2				205				212
權益法投資損失		—				—				(14		)		—				(14		)

(a)	體育節目權的攤銷包括在我們的綜合運營報表中的媒體節目和製作費用中。

(b)	包括收益$62百萬與償還頻譜回購費用有關。看見附註2.資產的購置和處置.

(c)	包括收益$83百萬與拍賣收益有關。看見附註2.資產的購置和處置.

(d)	包括$60百萬合併房地產企業的賬面價值減值。看見附註1.業務性質和重大會計政策摘要.

(e)	包括出售警報器的收益$53百萬，其中$12百萬可歸因於非控制利益。看見附註2.資產的購置和處置.

 

會計準則規定了估值技術，如市場法(可比市場價格)、收益法(未來收入或現金流量的現值)和成本法(取代資產服務能力的成本或重置成本)。採用三大層次的公允價值等級制度優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的投入。以下是對這三個層次的簡要説明：

 

•	第1級：可觀察的投入，如相同資產或負債活躍市場中的報價(未調整)。

•	2級：對資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入。這些投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及在非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。

•	第3級：反映報告實體自身假設的不可觀測的投入。

 

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下表列出截至二零零五年香港金融資產及負債的賬面價值及公允價值。2019年12月31日和2018(以百萬計)：

	2019								2018
	承載價值				公允價值				承載價值				公允價值
第1級：
STG：
貨幣市場基金	$	913			$	913			$	961			$	961
遞延補償資產	36				36				26				26
遞延補償負債	33				33				24				24
第2(A)級：
STG：
高級無擔保債券6.125%到期日期2022年(B)	—				—				500				504
高級無擔保債券5.875%到期	350				368				350				326
高級無擔保債券5.625%到期	550				566				550				516
5.500%高級無擔保債券應於2030年到期(C)	500				511				—				—
高級無擔保債券5.375%到期日期2021年(B)	—				—				600				599
高級無擔保債券5.125%到期	400				411				400				353
定期貸款A(D)	—				—				96				92
定期貸款B	1,329				1,326				1,343				1,275
定期貸款B-2(C)	1,297				1,300				—				—
DSG：
高級無擔保債券6.625%到期日期2027年(丙)	1,825				1,775				—				—
5.375%高級有擔保債券到期日期2026年(C)	3,050				3,085				—				—
定期貸款(C)	3,292				3,284				—				—
可變利息實體債務	21				21				25				25
非傳媒附屬公司的債項	18				18				20				20
第3級：
DSG：
可變付款義務(E)	239				239				—				—

(a)	數額結轉在我們的合併資產負債表上扣除不包括在上表中的債務貼現和遞延融資費用$231百萬和$33百萬截至2019年12月31日和2018分別。

(b)	STG6.125%註釋和STG5.375%票據分別於2019年11月和2019年8月全部贖回。看見附註7.應付票據和商業銀行融資以獲得更多信息。

(c)	STG定期貸款B-2、DSG定期貸款和DSG高級債券分別於2019年8月和STG發行。5.500%説明於2019年11月印發。看見附註7.應付票據和商業銀行融資以獲得更多信息。

(d)	在2019年4月30日，我們全額支付了剩餘的本金餘額$92百萬定期貸款-根據STG銀行信貸協議應於2021年7月31日到期的債務。

(e)	公司按公允價值定期記錄其可變付款義務。這些負債將在其他負債內附註13.承付款和意外開支。公允價值計量中不可觀測的重要投入是折舊和攤銷前的未來營業收入；加權平均貼現率為9%。預計未來業務收入大幅度增加(減少)，一般會導致公允價值計量大幅提高(較低)。貼現率的大幅增加(減少)將導致公允價值計量顯著(較低)高。

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下表彙總了按公允價值定期計量並在公允價值等級下歸類為第3級的金融負債的變化情況(以百萬計)：

	可變付款義務
2018年12月31日公允價值	$	—
在收購RSNs中獲得的負債	264
付款	(33		)
計量調整	8
2019年12月31日公允價值	$	239

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19.精簡合併財務報表：

 

辛克萊電視集團公司(Stg)是辛克萊廣播集團的全資子公司和電視運營子公司。(SBG)，是STG銀行信貸協議下的主要債務人，5.625%筆記，5.875%筆記，5.125%票據，5.500%的票據和，直到它們被贖回，STG的5.375%註釋和6.125%筆記。斯塔格氏5.625%附註已在表格S-3ASR(編號333-203483)上的登記聲明中公開登記，自2015年4月17日起生效，並在贖回之前，由STG公司註冊。6.125%説明已在表格S-4(編號333-187724)上的登記聲明中公開登記，自2013年4月16日起生效。我們的一級普通股和B級普通股2019年12月31日，是SBG的義務或證券，而不是STG的義務或證券。SBG是STG銀行信貸協議下的擔保人，5.625%筆記，5.875%筆記，5.125%票據，5.500%的票據和，直到它們被贖回，STG的5.375%註釋和6.125%筆記。截至2019年12月31日，我們的債務總額$12,438百萬包括在內$4,433百萬與stg及其附屬公司有關的債務，SBG為其擔保$4,395百萬.

 

SBG、KDSM、LLC是SBG的全資子公司，以及STG的全資子公司(擔保子公司)，在遵守某些慣例的自動釋放條款的前提下，充分和無條件地保證了STG的所有義務。這些擔保是共同的和多項的。對於SBG、STG或KDSM、LLC以股息或貸款的形式從其子公司獲得資金的能力有一定的合同限制。

 

以下合併財務報表顯示合併資產負債表、綜合業務報表和綜合收益，以及SBG、STG、KDSM、LLC和擔保子公司、SBG的直接和間接非擔保子公司的現金流量表，以及在綜合基礎上得出我們信息所需的沖銷。

這些陳述是根據證券交易委員會條例S-X，規則3-10的披露要求提出的。

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壓縮合並資產負債表

截至2019年12月31日

(以百萬計)

 

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
現金和現金等價物	$	—			$	357			$	3			$	973			$	—			1,333
應收賬款淨額	—				—				561				571				—				1,132
其他流動資產	5				41				264				188				(50		)		448
流動資產總額	5				398				828				1,732				(50		)		2,913
財產和設備，淨額	1				31				659				96				(22		)		765
對合並子公司的投資	2,270				3,558				—				—				(5,828		)		—
善意	—				—				2,091				2,625				—				4,716
無限期無形資產	—				—				144				14				—				158
定活無形資產	—				—				1,426				6,598				(47		)		7,977
其他長期資產	82				1,611				279				618				(1,749		)		841
總資產	$	2,358			$	5,598			$	5,427			$	11,683			$	(7,696	)		$	17,370
應付帳款和應計負債	$	142			$	109			$	286			$	296			$	(51	)		$	782
長期債務的當期部分	—				27				4				41				(1		)		71
其他流動負債	—				1				133				147				—				281
流動負債總額	142				137				423				484				(52		)		1,134
長期債務	700				4,348				32				8,317				(1,030		)		12,367
其他負債	13				53				1,418				547				(934		)		1,097
負債總額	855				4,538				1,873				9,348				(2,016		)		14,598
可贖回的不可控制的利益	—				—				—				1,078				—				1,078
辛克萊廣播集團股權共計	1,503				1,060				3,554				1,069				(5,684		)		1,502
合併子公司的非控制權益	—				—				—				188				4				192
負債、可贖回的非控制權益和權益總額	$	2,358			$	5,598			$	5,427			$	11,683			$	(7,696	)		$	17,370

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壓縮合並資產負債表

截至2018年12月31日

(以百萬計)

 

	辛克萊 廣播 小組， 公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
現金和現金等價物	$	—			$	962			$	19			$	79			$	—			$	1,060
應收賬款淨額	—				—				531				68				—				599
其他流動資產	3				6				103				37				(24		)		125
流動資產總額	3				968				653				184				(24		)		1,784
財產和設備，淨額	1				32				594				70				(14		)		683
對合並子公司的投資	1,604				3,654				4				—				(5,262		)		—
善意	—				—				2,120				4				—				2,124
無限期無形資產	—				—				144				14				—				158
定活無形資產	—				—				1,609				70				(52		)		1,627
其他長期資產	31				851				119				166				(971		)		196
總資產	$	1,639			$	5,505			$	5,243			$	508			$	(6,323	)		$	6,572
應付帳款和應計負債	$	—			$	78			$	237			$	40			$	(25	)		$	330
長期債務的當期部分	—				31				4				8				—				43
其他流動負債	—				1				144				55				—				200
流動負債總額	—				110				385				103				(25		)		573
長期債務	—				3,776				36				383				(345		)		3,850
其他負債	—				40				1,169				173				(833		)		549
負債總額	—				3,926				1,590				659				(1,203		)		4,972
辛克萊廣播集團股權共計	1,639				1,579				3,653				(108		)		(5,124		)		1,639
合併子公司的非控制權益	—				—				—				(43		)		4				(39		)
負債和權益共計	$	1,639			$	5,505			$	5,243			$	508			$	(6,323	)		$	6,572

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合併業務和綜合收益表

2019年12月31日終了年度

(以百萬計)

 

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
淨收入	$	—			$	35			$	2,841			$	1,487			$	(123	)		$	4,240
媒體節目和製作費用	—				—				1,238				894				(59		)		2,073
銷售、一般和行政	147				147				663				202				(40		)		1,119
折舊、攤銷和其他業務費用	—				(20		)		278				334				(14		)		578
業務費用共計	147				127				2,179				1,430				(113		)		3,770
經營(損失)收入	(147		)		(92		)		662				57				(10		)		470
合併子公司的收益權益	165				577				—				—				(742		)		—
利息費用	(5		)		(216		)		(4		)		(216		)		19				(422		)
其他收入(費用)	2				(7		)		(53		)		24				(5		)		(39		)
其他收入(費用)共計	162				354				(57		)		(192		)		(728		)		(461		)
所得税福利(備抵)	32				66				(21		)		19				—				96
淨收入(損失)	47				328				584				(116		)		(738		)		105
可贖回的非控制權益的淨收益	—				—				—				(48		)		—				(48		)
歸屬於非控制利益的淨收入	—				—				—				(10		)		—				(10		)
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	47			$	328			$	584			$	(174	)		$	(738	)		$	47
綜合收入(損失)	$	47			$	327			$	584			$	(116	)		$	(738	)		$	104

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合併業務和綜合收益表

2018年12月31日終了年度

(以百萬計)

 

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
淨收入	$	—			$	—			$	2,856			$	293			$	(94	)		$	3,055
媒體節目和製作費用	—				—				1,131				141				(81		)		1,191
銷售、一般和行政	10				100				613				20				(2		)		741
折舊、攤銷和其他業務費用	—				5				258				207				(7		)		463
業務費用共計	10				105				2,002				368				(90		)		2,395
經營(損失)收入	(10		)		(105		)		854				(75		)		(4		)		660
合併子公司的收益權益	348				724				—				—				(1,072		)		—
利息費用	—				(285		)		(4		)		(18		)		15				(292		)
其他收入(費用)	2				(2		)		(58		)		—				—				(58		)
其他收入(費用)共計	350				437				(62		)		(18		)		(1,057		)		(350		)
所得税福利(備抵)	2				90				(62		)		6				—				36
淨收入(損失)	342				422				730				(87		)		(1,061		)		346
歸屬於非控制利益的淨收入	—				—				—				(5		)		—				(5		)
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	342			$	422			$	730			$	(92	)		$	(1,061	)		$	341
綜合收入(損失)	$	347			$	422			$	730			$	(87	)		$	(1,065	)		$	347

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合併業務和綜合收益表

2017年12月31日終了年度

(以百萬計)

 

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
淨收入	$	—			$	—			$	2,507			$	210			$	(81	)		$	2,636
媒體節目和製作費用	—				—				1,013				124				(73		)		1,064
銷售、一般和行政	9				103				522				15				(2		)		647
折舊、攤銷和其他業務費用	1				6				132				51				(2		)		188
業務費用共計	10				109				1,667				190				(77		)		1,899
經營(損失)收入	(10		)		(109		)		840				20				(4		)		737
合併子公司的收益權益	579				794				—				—				(1,373		)		—
利息費用	—				(205		)		(4		)		(22		)		19				(212		)
其他收入(費用)	2				5				(6		)		(7		)		—				(6		)
其他收入(費用)共計	581				594				(10		)		(29		)		(1,354		)		(218		)
所得税福利(備抵)	5				100				(30		)		—				—				75
淨收入(損失)	576				585				800				(9		)		(1,358		)		594
歸屬於非控制利益的淨收入	—				—				—				(18		)		—				(18		)
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	576			$	585			$	800			$	(27	)		$	(1,358	)		$	576
綜合收入(損失)	$	593			$	584			$	800			$	(9	)		$	(1,375	)		$	593

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現金流量表

2019年12月31日終了年度

(百萬)

 

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
來自業務活動的現金流量淨額(使用IN)	$	(5	)		$	(210	)		$	734			$	396			$	1			$	916
來自投資活動的現金流量(使用IN)：
購置財產和設備	—				(4		)		(152		)		(11		)		11				(156		)
企業收購，除現金外	—				—				—				(8,999		)		—				(8,999		)
出售資產所得收益	—				—				—				8				—				8
購買投資	(6		)		(39		)		(54		)		(353		)		—				(452		)
投資分配	—				3				—				4				—				7
頻譜回購償還款	—				—				62				—				—				62
其他，淨額	—				—				(1		)		1				—				—
投資活動產生的淨現金流量(用於)	(6		)		(40		)		(145		)		(9,350		)		11				(9,530		)
(用於)融資活動的現金流量：
應付票據收入和商業銀行融資	—				1,793				—				8,163				—				9,956
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃	—				(1,213		)		(4		)		(19		)		—				(1,236		)
可贖回附屬優先股發行收益淨額	—				—				—				985				—				985
A類股利和B類普通股股利	(73		)		—				—				—				—				(73		)
可贖回附屬優先股股利	—				—				—				(33		)		—				(33		)
超額回購普通股	(145		)		—				—				—				—				(145		)
贖回可贖回的附屬優先股	—				—				—				(297		)		—				(297		)
債務發行成本	—				(25		)		—				(174		)		—				(199		)
分配給非控制利益	—				—				—				(32		)		—				(32		)
公司間應付款增加(減少)	227				(905		)		(601		)		1,291				(12		)		—
其他，淨額	2				(5		)		—				(36		)		—				(39		)
(用於)籌資活動的現金流量淨額	11				(355		)		(605		)		9,848				(12		)		8,887
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額	—				(605		)		(16		)		894				—				273
現金、現金等價物和限制性現金，期初	—				962				19				79				—				1,060
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	—			$	357			$	3			$	973			$	—			$	1,333

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現金流量表

2018年12月31日終了年度

(以百萬計)

 

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
來自業務活動的現金流量淨額(使用IN)	$	(9	)		$	(253	)		$	936			$	(40	)		$	13			647
(用於)投資活動的現金流量：
購置財產和設備	—				(7		)		(98		)		(4		)		4				(105		)
頻譜回購償還款	—				—				6				—				—				6
出售資產所得收益	—				—				2				—				—				2
購買投資	(2		)		(14		)		(29		)		(3		)		—				(48		)
投資分配	6				—				—				18				—				24
其他，淨額	—				—				3				—				—				3
(用於)投資活動的現金流量淨額	4				(21		)		(116		)		11				4				(118		)
(用於)融資活動的現金流量：
應付票據收入和商業銀行融資	—				—				—				4				—				4
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃	—				(148		)		(4		)		(15		)		—				(167		)
債務發行成本	—				—				—				(1		)		—				(1		)
A類股利和B類普通股股利	(74		)		—				—				—				—				(74		)
超額回購普通股	(221		)		—				—				—				—				(221		)
分配給非控制利益	—				—				—				(9		)		—				(9		)
公司間應付款增加(減少)	297				738				(1,117		)		100				(18		)		—
其他，淨額	3				—				(3		)		2				1				3
(用於)籌資活動的現金流量淨額	5				590				(1,124		)		81				(17		)		(465		)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額	—				316				(304		)		52				—				64
現金、現金等價物和限制性現金，期初	—				646				323				27				—				996
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	—			$	962			$	19			$	79			$	—			$	1,060

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現金流量表

2017年12月31日終了年度

(以百萬計)

	辛克萊 廣播 集團公司				辛克萊 電視 集團公司				擔保人 子公司 以及KDSM， LLC				非- 擔保人 子公司				沖銷				辛克萊 合併
來自業務活動的現金流量淨額(使用IN)	$	(8	)		$	(181	)		$	600			$	12			$	9			$	432
(用於)投資活動的現金流量：
購置財產和設備	—				(15		)		(68		)		(3		)		2				(84		)
企業收購，除現金外	—				(8		)		(263		)		—				—				(271		)
出售資產所得收益	—				—				—				195				—				195
購買投資	(1		)		(8		)		(21		)		(33		)		—				(63		)
投資分配	6				20				—				6				—				32
頻譜拍賣收益	—				—				311				—				—				311
其他，淨額	—				—				—				(6		)		—				(6		)
(用於)投資活動的現金流量淨額	5				(11		)		(41		)		159				2				114
(用於)融資活動的現金流量：
應付票據收入和商業銀行融資	—				159				—				7				—				166
應付票據的償還、商業銀行融資和融資租賃	(2		)		(214		)		(3		)		(121		)		—				(340		)
債務發行成本	—				(1		)		—				—				—				(1		)
出售A類普通股所得收益	488				—				—				—				—				488
A類股利和B類普通股股利	(71		)		—				—				—				—				(71		)
超額回購普通股	(30		)		—				—				—				—				(30		)
分配給非控制利益	—				—				—				(22		)		—				(22		)
公司間應付款增加(減少)	(382		)		661				(243		)		(25		)		(11		)		—
其他，淨額	—				1				(1		)		—				—				—
(用於)籌資活動的現金流量淨額	3				606				(247		)		(161		)		(11		)		190
現金、現金等價物和限制性現金淨增額	—				414				312				10				—				736
現金、現金等價物和限制性現金，期初	—				232				11				17				—				260
現金、現金等價物和限制性現金，期末	$	—			$	646			$	323			$	27			$	—			$	996

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季度財務信息(未經審計)： 

(單位：百萬，但每股數據除外)

 

	第四季度再轉帳結束
	3/31/2019				6/30/2019				9/30/2019				12/31/2019
總收入	$	722			$	771			$	1,125			$	1,622
營業收入(損失)	$	93			$	106			$	(6	)		$	277
淨收入(損失)	$	23			$	43			$	(49	)		$	88
辛克萊廣播集團的淨收益(虧損)	$	21			$	42			$	(60	)		$	44
普通股基本收益(虧損)	$	0.23			$	0.46			$	(0.65	)		$	0.47
攤薄每股收益(虧損)	$	0.23			$	0.45			$	(0.64	)		$	0.47

	第四季度再轉帳結束
	3/31/2018				6/30/2018				9/30/2018				12/31/2018
總收入	$	665			$	730			$	766			$	894
營業收入	$	107			$	132			$	158			$	263
淨收益	$	44			$	29			$	65			$	208
辛克萊廣播集團的淨收益	$	43			$	28			$	64			$	206
普通股基本收益	$	0.42			$	0.27			$	0.63			$	2.12
攤薄每股收益	$	0.42			$	0.27			$	0.62			$	2.10