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美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
的過渡時期
委員會檔案編號：0-21039
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | |||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |||
登記人的電話號碼，包括區號：(703 ) 247-2500
依據條例第12(B)條註冊的證券：
(每班職稱) | (交易符號) | (註冊交易所的名稱) |
依據該條例第12(G)條註冊的證券：
無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請以支票標記標明：☒評級是 ☐無機鹽
如果註冊人不需要根據該法案第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示：☐，轉碼，☒，轉譯不
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的約束。☒是 ☐無機鹽
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第232.405條要求提交的每一個交互數據文件(或在較短的時間內，註冊人被要求提交此類文件)。是 ☐無機鹽
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | ||
非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ||
新興成長型公司 | ||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“證券交易法”規則12b-2所定義)。☐ 是的，☒是的
截至2019年6月28日，註冊官最近完成的第二財季的最後一個營業日，非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值(參照最後一次出售普通股的價格計算)約為市場價值。$3.8 十億.
截至2004年已發行的普通股股份總數2020年1月31日曾.21,970,944
以參考方式合併的文件
登記人為其2020年股東年會(預期將在登記人2019年財政年度結束後120天內向委員會提交)的最後委託書的某些部分已被納入本年度報告第三部分。
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戰略教育公司
表格10-K
指數
頁 | ||
第一部分 | ||
第1項 | 商業 | 4 |
項目1A | 危險因素 | 36 |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | 46 |
第2項 | 特性 | 46 |
項目3 | 法律程序 | 47 |
第4項 | 礦山安全披露 | 47 |
第II部 | ||
第5項 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 48 |
第6項 | 選定財務數據 | 50 |
第7項 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 52 |
項目7A | 市場風險的定量和定性披露 | 61 |
第8項 | 財務報表和補充數據 | 62 |
項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 97 |
項目9A | 管制和程序 | 97 |
第9B項 | 其他資料 | 97 |
第III部 | ||
項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 98 |
項目11 | 行政薪酬 | 101 |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理 | 101 |
項目13 | 某些關係和相關交易 | 101 |
項目14 | 主要會計費用及服務 | 101 |
第IV部 | ||
項目15 | 證物及財務報表附表 | 101 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 103 |
簽名 | ||
2
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第一部分
關於前瞻性聲明的警告通知：
本文件及其參考文件包括“前瞻性聲明”，適用於1933年“證券法”(“證券法”)第27A節和1934年經修正的“證券交易法”(“交易法”)第21E節，其中包括(但不限於)關於我們的計劃、戰略和前景的聲明，標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“業務”。我們通常使用“預期”、“估計”、“假設”、“相信”、“預期”、“將”、“預測”、“展望”、“計劃”、“計劃”、“項目”等詞語，以及本文件中類似的表述，以及此處引用的文件，以確定前瞻性陳述。我們根據我們目前對未來事件和財務狀況的看法，提出了這些前瞻性聲明。實際結果可能與前瞻性聲明中的預測結果大相徑庭。這些前瞻性陳述受到許多風險、不確定性和假設的影響，其中包括：
• | 招生增長速度； |
• | 我們繼續遵守經修訂的1965年“高等教育法”(“高等教育法”或“高等教育法”)第四章及其規定的條例，以及其他聯邦法律和條例、區域認證標準和州規章要求； |
• | 美國教育部(“教育部”或“教育部”)制定規則，美國國會增加對營利性教育機構的關注； |
• | 競爭因素； |
• | 與開設新校區有關的風險； |
• | 與提供新的教育方案和適應其他變化有關的風險； |
• | 與收購現有教育機構有關的風險； |
• | 與監管批准時間有關的風險； |
• | 我們有能力繼續執行我們的增長戰略； |
• | 與卡佩拉合併相關的費用、費用、費用和費用； |
• | 我們與Capella的合併可能無法推進合併後公司的業務戰略和增長戰略； |
• | 合併後的公司可能難以整合Strayer和Capella的員工或業務的風險； |
• | 我們與卡佩拉的合併可能轉移我們管理層的注意力； |
• | 與學生及時資助教育的能力有關的風險；以及 |
• | 一般經濟和市場條件。 |
你不應該過分依賴任何前瞻性的陳述。你應該明白，許多重要的因素，包括在“管理的討論和分析財務狀況和經營結果”和“業務”標題下討論的因素，可能導致我們的結果與任何前瞻性聲明中表達或建議的結果大相徑庭。有關這些風險和其他相關風險和不確定性的進一步信息，見下文第1A項(“風險因素”)和本年度報告表10-K的其他部分，以及我們向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件。除法律規定外，我們不承擔更新或修改前瞻性聲明的義務.
提及“我們”、“戰略教育”、“SEI”和“公司”指的是戰略教育公司以及我們的合併子公司，除非上下文另有説明。
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項目1. | 商業 |
概述
戰略教育公司是一家馬裏蘭公司，前身為Strayer教育公司，是一家教育服務公司，它尋求通過校園和在線中學後教育提供最直接的學習和就業之間的途徑，以及通過為高需求市場開發就業技能的項目。該公司主要通過其全資子公司--斯特萊爾大學和卡佩拉大學--開展業務，這兩所大學都是經認證的高等教育專上院校。該公司的業務還包括某些非學位課程，主要集中在軟件和應用程序開發。
該公司淨收益為9.97億美元在……裏面2019。有關我們的收入、利潤和財務狀況的更多信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本年度報表10-K所載的合併財務報表。
收購Capella教育公司
2018年8月1日，根據2017年10月29日的合併協議，我們完成了與Capella教育公司(CEC)的合併。這次合併鞏固了我們作為國家教育創新領導者的地位，並提供了規模，使我們能夠在改善學生學業和職業成果方面進行更大的投資，同時保持我們對負擔能力的關注。這次合併也將為我們創造巨大的成本協同效應。
截至2019年12月31日，我們的分部和全資子公司包括：
斯特萊爾大學分部
斯特賴爾大學成立於1892年，是一所高等教育機構，在77個實體校園(主要位於美國東部)提供工商管理、會計、信息技術、教育、衞生服務管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生學位課程。斯特萊爾大學還通過傑克韋爾奇管理學院(JWMI)在線提供行政MBA學位，該學院於2011年12月被收購。JWMI是排名前25位的普林斯頓評論在線MBA課程。
斯特賴爾大學由中等州高等教育委員會(“中間國家”或“中部國家委員會”)認證，這是教育部承認的七個區域學院認證機構之一。通過提供在線和物理教室的課程，斯特萊爾大學為其在職成年學生提供了靈活性和便利。斯特賴爾大學以其在線服務吸引了來自全國各地和世界各地的學生。
卡佩拉大學分部
卡佩拉大學是一家在線的專上教育公司，主要為在職成年人提供各種學士、碩士和博士學位課程。卡佩拉大學的課程涵蓋六個主要學科：公共服務領導；護理和健康科學；心理學；商業和技術；諮詢和人類服務；以及教育。
卡佩拉大學成立於1993年，由高等教育委員會認證，這是教育部認可的七個地區學院認證機構之一。卡佩拉大學的重點是碩士和博士學位，68%的學生註冊了碩士或博士學位課程。它的學術課程是以能力為基礎的課程，旨在通過一種既方便又靈活的在線形式，通過真實、真實的評估來展示能力。
非學位課程段
德夫山是一所軟件開發學校，提供網頁開發、iOS開發和UX設計課程，他們親自在德文山位於萊希、猶他州、達拉斯、得克薩斯州達拉斯、鳳凰城、亞利桑那州和在線的教室裏學習。
哈克布賴特學院(“哈克布賴特”)是一所軟件工程學校，為女性提供加速軟件開發計劃，以及安置服務和輔導。哈克布賴特的課程是通過哈克布賴特在舊金山灣區的教室親自授課。
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索菲亞學習(“索菲亞”)是一家創新的公司，利用技術和高質量的學術內容，提供自定節奏的在線課程，有資格將學分轉到2，000多所學院和大學。
行業背景
美國的專上教育市場很大，很分散，很有競爭力。據國家教育統計中心(NationalCentreforEducation Statistics)統計，截至2018年秋季，在校生總數為2000萬人，比2010年秋季創紀錄的入學人數減少了7.3%。這些學生中約有120萬人就讀於專有機構。關於高等教育成本的爭論、許多大學畢業生的就業不足以及媒體的持續負面報道，使一些有前途的學生對高等教育的價值主張產生了質疑。根據國家學生信息中心研究中心的數據，2018年秋季和2019年秋季，所有高等教育部門的大學入學率分別下降了1.7%和1.3%。2018年秋季和2019年秋季，私立大學的入學率分別下降了15.1%和2.1%。該行業在很大程度上取決於“高等教育法”第四章(“第四章”)規定的項目能否繼續獲得資金，而對此類資金可能減少的關切也可能對高等教育的需求產生負面影響。
儘管過去幾年的需求變化較弱，但我們相信，隨着時間的推移，由於人口、經濟和社會趨勢的影響，對中學後教育的需求將增加。美國人口普查局報告説，美國大約有6270萬25歲以上的成年人受過高中以上的教育，大約3540萬25歲以上的成年人有一些大學經驗，但沒有完成大學學位。其他可能對我們項目的需求產生積極影響的趨勢包括：
• | 增加僱主對某些類型的專業和技術工人的需求； |
• | 根據國家教育統計中心的數據，高中畢業生人數從1999至2000年的280萬人增加到2019年至2020年的370萬人； |
• | 中學後教育帶來的顯著和可衡量的收入溢價和就業前景的改善； |
• | 為減低專上教育成本而推行的多項措施；及 |
• | 在職成人對地區認可機構提供的項目的持續需求。 |
競爭
中學後教育市場競爭激烈，沒有私營或公共機構佔有相當大的市場份額。斯特萊耶大學和卡佩拉大學(“大學”)主要與傳統的公立和私立學位競爭學生和學習者--授予認可的學院和大學、其他專有學位--授予經認證的學校，以及高等教育的替代方案。此外，我們還面臨着各種非傳統、信用和非信用教育項目的競爭，這些課程是由私有和非營利提供商提供的，包括由傳統教育機構和其他直接面向消費者的教育服務機構免費在世界範圍內免費提供的大規模在線開放課程。隨着提供替代學習方式的傳統學院所佔比例增加，我們將面臨來自傳統學院學生的日益激烈的競爭，包括聲譽良好的優秀學院和在各州提供各種形式的“免費大學”課程的學院。隨着在線學習作為高等教育教學模式的成熟，我們相信我們所面臨的競爭將繼續加劇。
我們相信，影響我們競爭地位的關鍵因素包括：我們提供的課程的質量、向學習者提供的其他服務的質量、我們在學生中和在一般市場上的聲譽、我們提供的課程的成本和感知價值、我們畢業生的就業率和就業條件、獲得我們提供的課程的便利程度、我們的教員和其他員工的質量和聲譽、我們的校園設施和在線平臺的質量、完成我們的課程和獲得學位所需的時間、我們校友基礎的質量和規模，以及我們與其他學習機構的關係。
公司實力
本公司為在職成年人和僱主提供實用方便的教育計劃和解決方案。通過2018年8月1日與Capella教育公司的合併(“合併”)，該公司保留了其兩所獨立運營的大學的各自優勢，同時創建了一個企業和共享的聯合服務平臺，實現了顯著的成本協同增效和最佳實踐共享，這兩項都有助於我們為學生帶來重大利益。我們相信以下優勢使我們能夠充分利用對專上教育的需求：
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• | 專注於創新。該公司重視創新，積極投資於教育經驗，以提高學生的成功和就業成果，同時應對國家挑戰，包括高等教育的負擔能力和滿足僱主的技能要求。卡佩拉大學基於能力的學習基礎設施和直接評估能力，以及斯特拉耶大學的視頻、模擬和內容能力，都是改變成人教育提供和學習的動力的例子。作為一個聯合公司，兩所大學都可以利用這些變革能力。 |
• | 一致的操作記錄。斯特萊爾大學自1892年起和卡佩拉大學自1991年以來一直在持續運作，這兩所大學都顯示出了持續經營和盈利增長的能力。合併後的公司繼續保持這一業績記錄，提供更廣泛、更多樣化的產品、均衡的收入組合、成本和收入協同效應以及更大的規模。 |
• | 實用和多樣化的方案。我們提供成人教育實踐領域的課程。為了跟上知識經濟不斷變化的步伐，我們不斷努力滿足學生、學習者以及他們當前和未來僱主不斷變化的需求，方法是定期完善、更新和增加我們的教育項目組合。該公司有一個多樣化的項目組合，其中包括斯特萊爾大學的商業項目，包括傑克韋爾奇管理學院、會計、經濟和信息技術，以及卡佩拉大學的保健和諮詢能力為基礎的項目，以及一個強有力的博士組合。這個項目的多樣性將幫助公司更好地滿足學生在現代經濟中的教育需求。 |
• | 專注於追求職業相關學位和非學位課程的成年人。我們致力於為正在攻讀本科和研究生學位的成年人提供服務，以及幫助他們提高職業和就業機會的非學位證書和培訓項目。我們提供高質量的學生支持服務，如諮詢、寫作、輔導和研究支持；行政服務；圖書館服務；經濟援助諮詢；以及職業諮詢。我們越來越多地利用數據和分析為我們的學生和學習者創造個性化的體驗，這反映在我們早期的隊列持續改進和持續的學生滿意度上。 |
• | 靈活的程序提供。我們提供靈活的課程，讓學生在白天、晚上和整個日曆年的週末在我們的校園裏上課和完成課程，並通過我們全面的在線課程提供學生或學習者的方便。 |
• | 有吸引力和方便的校園位置。斯特賴爾大學的校園位於成長中的大都市地區，大部分位於大西洋中部和南部地區，那裏有大量成年人，其人口特徵與我們典型的學生相似。校園具有吸引力和現代化，在方便的地方提供有利的學習環境。在2019年，卡佩拉大學開設了其第一個校園中心，該中心為其在線課程的當地學生提供了一個學習的實際地點，並與招生顧問和學術顧問會面。這個物理校園中心是獨特的，與大多數在線教育項目和職位卡佩拉大學，以支持其在線學習者更有效。卡佩拉大學在佐治亞州奧古斯塔與斯特萊爾大學合作開設了第一個校園中心，並計劃在2020年及以後開設更多的校園中心。 |
• | 知名品牌和校友支持。斯特萊爾大學和卡佩拉大學是成人高等教育的品牌.我們的學生和畢業生是兩個品牌的有效大使，通過他們在美國企業界的工作，以及我們不斷壯大的校友網絡，為新生和學習者培養更多的品牌意識和更多的推薦機會。 |
公司戰略
我們的目標是成為一個領先的創新者和提供者的職業相關和有意義的教育計劃，為學生的職業和職業生涯的發展做好準備，並促進經濟流動性。我們已確定下列戰略優先事項是實現我們的目標的關鍵：
• | 提高學生的成功-我們的成功取決於我們學生的成功。我們越是專注於幫助學生成功，我們就越有可能成功。為了提高學生的成績，我們必須繼續招聘優秀的教師，製作高質量的學術內容，並採用尖端技術，使我們能夠以日益高效和有效的方式部署教師和內容。 |
• | 加強學生體驗-我們的學生主要是工作中的成年人，他們正在推進他們的教育，以促進他們的職業和職業生活。我們的學生忙於工作和家庭責任 |
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把很少的時間留給其他的努力。因此，我們盡一切努力使所有與學生的互動富有成效，我們不斷尋找更好地為他們服務的方法。這一舉措包括利用技術，包括人工智能和自動化，改善學生在諮詢、輔導、註冊、校園和在線技術以及管理方面的支持。我們通過學生調查和焦點小組來衡量我們的表現，以及通過堅持、繼續和學生投資的回報等指標來衡量我們的表現。
• | 地址負擔能力-認識到負擔能力是未來學生決定進一步接受教育的一個重要因素，該公司採取了各種舉措，使其方案更加負擔得起。例如，通過2013年底在斯特萊爾大學推出的畢業基金，符合資格的學士學位課程學員每三門成功完成學士學位課程就有資格獲得一門免費課程。所獲得的免費課程可在最後一個學年贖回。此外，Capella大學的FlexPath直接評估模型提供了通過降低學費、縮短完成時間和增加靈活性的可能性來提高負擔能力的機會。斯特萊爾大學和卡佩拉大學也制定了各種其他減免學費和獎學金的辦法。我們繼續監測和評估我們的負擔能力倡議的影響，並探討使我們的產品儘可能負擔得起的其他方法。我們還開始採用更積極的技術創新，包括人工智能和自動化，使我們能夠降低運營成本，從而提高我們支持較低學費的能力。我們對可負擔性的關注進一步得到了通過合併所取得的公司層面的效率的支持。 |
• | 建立新的增長平臺 —我們不斷尋找新的方法來利用我們現有的資源和能力來發展。這次合併提供了一個機會，利用最好的課堂流程和實踐來加速增長，我們相信我們可以通過機會主義的商業組合擴大我們的學生和其他機構的學生的利益。2018年，我們成立了sei Ventures，這是一個種子階段的風險基金，支持創業教育技術初創企業，重點是改進學生成功的轉型技術。除了提供資本外，風險基金還為投資組合公司提供了在我們的大學和編碼訓練營試驗技術的機會，前提是遵守適用的法律。我們還在繼續開發新的項目和集中度。 |
• | 建立一種高水平的文化-為了成為一個領先的教育服務提供者，我們必須有有才能和有動力的教員和員工，他們對為學生服務充滿熱情。我們努力吸引最優秀的人才，然後發展和留住他們。我們想成為一個被稱為僱主的選擇，併成為一個地方，一個人可以建立一個長期的職業生涯。 |
斯特萊爾大學
斯特賴爾大學是一所高等教育機構，在77個實體校園提供工商管理、會計、信息技術、教育、衞生服務管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生學位課程，主要位於美國東部和網上。斯特賴爾大學是由中部各州委員會認證的，該委員會是該部承認的七個區域學院認證機構之一。通過提供在線和物理教室的課程，斯特萊爾大學為在職的成年學生提供了更多的靈活性和便利。
課程
斯特賴爾大學提供商業、信息技術和專業課程，使學生具備商業、工業和政府職業的專業和實用知識和技能。學術領導人定期審查和修訂斯特賴爾大學提供的課程，以改進其教育計劃，並應對就業市場的競爭變化。斯特賴爾大學定期評估新的項目和學位，以跟上學生及其僱主的需要。
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截至2019年12月31日，斯特賴爾大學提供以下領域的課程：
研究生課程 | 本科課程 | |
工商管理碩士(M.B.A.)度 | 理學士(B.S.)度 | |
傑克·韋爾奇(Jack Welch)，工商管理碩士(M.B.A.)度 | 會計學 | |
刑事司法 | ||
教育碩士(教育碩士)度 | 信息技術 | |
公共行政碩士(M.P.A.)度 | 工商管理學士(B.B.A.)度 | |
理科碩士(M.S.)度 | 會計學 | |
會計學 | 採購和合同管理 | |
衞生服務管理局 | 創業精神 | |
人力資源管理 | 金融 | |
信息保證 | 衞生服務管理局 | |
信息系統 | 接待和旅遊管理 | |
管理 | 人力資源管理 | |
管理 | ||
市場營銷 | ||
項目管理 | ||
零售管理 | ||
社會媒體營銷 | ||
喬·吉布斯績效管理 | ||
管理應用科學學士(B.A.S.M.)度 | ||
藝術助理(A.A.)度 | ||
會計學 | ||
採購和合同管理 | ||
工商管理 | ||
信息系統 | ||
信息技術 | ||
市場營銷 | ||
文憑課程 | ||
採購和合同管理 | ||
每個本科學位課程包括口頭和書面交流技能以及數學和人文和社會科學各學科的課程。除了學位和文憑課程外，斯特萊爾大學還為希望參加個人或專業豐富課程的非學位和非項目學生提供課程。
儘管大部分課程都是在校園和網上提供的，但斯特萊爾大學根據每個地點學生的需求調整了課程設置。斯特萊爾大學的學生可以在一個以上的校園裏註冊課程，並在網上選修他們的部分或全部課程。
斯特萊爾大學的課程結構允許學生通過應用在一個項目中獲得的學分來獲得更高的學位，從而使學生從一個學習水平依次提升到另一個學習水平。例如，最初攻讀信息系統副學士學位的學生，可以通過額外的課程獲得信息系統學士學位，最終獲得信息系統碩士學位，從而擴展其最初的教育目標。這一課程設計為學生提供了一個能力水平和一個衡量標準，如果他們中斷了他們的教育，或者在獲得最後學位之前選擇在他們的專業領域工作。
在線
自1997年以來，斯特賴爾大學一直在網上開設課程。目前，所有在線上課的學生都採用異步格式。學生可以在網上選修所有課程，也可以結合課堂課程選修在線課程。在網上上課的學生有同樣的入學和經濟援助要求，受基本相同的政策和程序的約束，並得到與在校園內上課的學生相同的學生服務和支持。在線課程的學費與校園課程相同.
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教職員工
斯特賴爾大學任命具有適當學術資格的教師，他們是該領域的敬業、積極的專業人士，並且熱心並致力於教授在職成年人。根據斯特賴爾大學的教育使命，斯特賴爾大學的教職員工只關注教學和學生的支持，而不是研究和/或出版。全職教職員的正常課程負荷為每季度五門課程，或每學年十五門課程。某些高水平的教師已被提升為10倍的教學角色，在那裏他們獲得了新的技術和支持資源，使他們能夠教授比以前更大的班級隊列。
斯特拉耶大學的員工中沒有一人是任何集體談判或類似協議的當事方。斯特賴爾大學向尋求通過專業發展資助方案提高其技能和知識的教職員工提供財政支助，該方案償還合格的教員和院長繼續接受教育和完成課程、研討會和各種方案的費用，這些課程、研討會和各種方案加強了他們目前的資歷和知識庫，以提高他們的內容專長。全職教師(和所有其他全職員工)，所有斯特萊耶大學的課程都有100%的折扣.斯特萊爾大學還每年在各學科舉辦內部教員講習班.我們相信，斯特賴爾大學盡職盡責、能幹的教員是其成功的關鍵之一。
斯特萊爾大學的組織
斯特賴爾大學的總體學術和商業決定，包括年度財政預算的審查和批准，由其董事會指導。董事會由主席夏洛特·F·比鬆博士和目前的八名其他成員組成。斯特賴爾大學的章程規定，大多數會員必須獨立於斯特萊爾大學和公司，以確保對所有學術項目和服務進行獨立監督。在九名成員中，有六名是獨立的。這兩所大學的董事會是相互獨立的，沒有重疊的成員。
在董事會確定的學術、戰略和財務參數範圍內，斯特賴爾大學每天由斯特萊耶大學校長管理。校長負責監督董事會制定的政策的執行情況，並得到高級行政幹事的支持，其中包括斯特賴爾大學教務長/首席學術幹事。斯特賴爾大學的大部分業務集中在校長辦公室或斯特萊爾大學高級行政人員辦公室內。
外展
為了確定潛在的學生，斯特賴爾大學開展了一系列廣泛的活動，向在職成年人及其僱主介紹所提供的課程。這些活動包括直接、數字和社會媒體營銷、對現有學生和畢業生的營銷、印刷和廣播廣告、學生推薦以及企業和政府外聯活動。直接反應方法(直接、數字和社交媒體營銷)被用來產生來自潛在學生的詢問。所有與未來學生有關的信息都公佈在網站www.strayer.edu上。斯特賴爾大學在適當的會議和博覽會上以及在社區學院的轉學日保持攤位和信息表。我們的校友網絡的建議也維護和提高了斯特萊爾大學的聲譽，促進了它的素質教育。其企業對企業的外聯工作包括個人電話、通過公司內聯網和人力資源部門分發信息以及現場信息會議。斯特拉耶大學將查詢記錄在其數據庫中，並跟蹤到申請和註冊。此外，還向學生和校友提供有關新方案的信息，以鼓勵他們返回繼續教育。
學生檔案
大多數斯特萊爾大學的學生都是在職的成年人，完成了他們的第一個大學學位，以提高他們的工作技能，提高他們的職業生涯。項目開始時就讀於斯特萊爾大學項目的學生2019秋季季度，約61%的人年齡在31歲或以上，約90%的人從事兼職學習(本科生每季度不到三門課程，研究生不到兩門)。
在2019秋季季度，斯特萊耶大學的本科生平均註冊了大約兩門課程，研究生平均註冊了大約一門課程。
斯特萊爾大學的學生人數非常多樣化。在2019秋季四分之一，大約75%的學生自我報告自己的種族是少數民族，約72%的學生是女性。斯特賴爾大學為使以前無法利用教育機會的在職成年人能夠接受中學後教育而感到自豪。
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以下是按項目級別分列的斯特萊爾大學學生人數2019秋季學期：
程序 | 電話號碼 在校生 | 成品率 總在校生 | ||||
單身漢 | 45,080 | 78 | % | |||
主人的 | 10,694 | 19 | % | |||
聯營 | 1,608 | 3 | % | |||
總度 | 57,382 | 100 | % | |||
文憑 | 18 | * | ||||
畢業證書 | 67 | * | ||||
未申報 | 71 | * | ||||
全非度 | 156 | * | ||||
學生總數 | 57,538 | 100 | % | |||
* | 表示小於1%。 |
斯特賴爾大學的業務是季節性的，因此，由於招生模式，其季度經營業績在一年內往往有所不同。入學人數一般在第三季度或夏季最低。
學生入學
參加斯特萊爾大學本科課程的學生必須持有高中文憑或普通教育發展證書(“GED”)。參加斯特萊爾大學研究生課程的學生必須從認可的機構獲得學士學位，並滿足某些其他要求。如果一個學生的本科專業與學生建議的研究生課程有很大的不同，那麼某些本科必修課也可能是入學所必需的。為了最大限度地擴大本科生取得學業成功的機會，並給予他們所需的支持，斯特賴爾大學在第一季度註冊前對即將入學的學生的基礎英語和數學能力進行評估。
申請入學的國際學生必須符合與其他學生相同的入學要求。那些母語不是英語的學生必須提供證據，證明他們能夠使用英語語言，並有足夠的能力在講英語的機構中完成大學級別的工作。
學費
斯特萊爾大學按課程收費。各州的學費可能各不相同，各州對學費都有具體的規定。每門課程的學分為4.5學時。截至2020年1月1日，本科每門課程的學費為1，480美元。以前就讀於斯特萊爾大學的本科生每門課程收費從1，480美元到1，775美元不等。截至2020年1月1日，2015年1月1日以後才進入斯特萊爾大學的研究生每門課收取2，490美元的費用，而其他研究生則按每門課2，365美元的費率收費。傑克韋爾奇管理學院(JackWelch Management Institute)的新生每門課程收費為3，850美元。對於一些以前就讀於傑克韋爾奇管理學院(JackWelch Management Institute)的學生，每門課程收費從2，580美元到3，650美元不等。在各種不同的項目下，與各種企業和政府的贊助和學費償還安排有關，斯特賴爾大學為學生提供獎學金和學費折扣。其中一個項目，即畢業基金，為學士課程的學生提供了一個機會，使他們能夠獲得學位所需學費的25%的減免。一名沒有轉學學分的新本科生尋求在四年內獲得學士學位，並有資格申請畢業基金，平均每年支付大約11，000美元的學費。
職業發展服務
儘管斯特萊耶大學的大部分學生已經就業，但斯特萊爾大學積極幫助學生和校友處理與職業有關的事務。斯特拉耶大學職業服務的重點是提供職業指導和資源，以幫助學生和校友實現他們的教育和職業目標。服務通過各種媒體提供，包括在線、親自、錄像、書籍、期刊和電話。提供的服務包括職業網絡研討會、記錄研討會、職業電話會議、職業諮詢和簡歷審查。
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目錄
卡佩拉大學
卡佩拉大學提供各種博士、碩士和學士課程，主要面向在職成年人。卡佩拉大學的重點是碩士和博士學位，68%的學生註冊了碩士或博士學位課程。卡佩拉大學的學術課程是以能力為基礎的課程，並以方便和靈活的在線形式提供。卡佩拉大學的設計是為了幫助在職的成年學習者發展他們可以在工作場所應用的特定能力。在…2019年12月31日，卡佩拉大學提供了2，000多個在線課程和53個學位課程，有128個研究生和本科專業。卡佩拉大學是由高等教育委員會認證的，這是教育部認可的七個地區學院認證機構之一。
課程
卡佩拉大學的課程涵蓋六個學科：公共服務領導；護理和健康科學；心理學；商業和技術；諮詢和人類服務；以及教育。在…2019年12月31日，卡佩拉大學提供了53個本科學位課程，其中128個是本科專業和研究生專業：
公務員領導 | ||
刑事司法哲學博士 | 應急管理科學碩士 | |
急救管理哲學博士 | 公共行政碩士 | |
緊急管理博士(DEM) | 社會工作碩士 | |
公共行政博士 | 社會工作碩士-先進地位 | |
社會工作博士 | 刑事司法學士 | |
刑事司法碩士 | ||
護理與健康科學 | ||
衞生管理博士(DHA) | 護理學碩士 | |
衞生總局 | 護理協調(FlexPath選項可用) | |
衞生領導 | 護理教育(可提供FlexPath選項) | |
衞生保健質量與分析 | 護理信息學(可提供FlexPath選項) | |
衞生政策和宣傳 | 護理領導和管理(FlexPath選項可用) | |
公共衞生博士 | Rn-to-MSN護理協調(可提供FlexPath選項) | |
護理實習醫生(DNP) | Rn-to-MSN護理教育(可提供FlexPath選項) | |
衞生管理碩士 | Rn-to-MSN護理信息(可提供FlexPath選項) | |
一般健康管理(FlexPath選項可用) | Rn-to-MSN護理領導和管理(FlexPath選項) | |
醫療信息(FlexPath可供選擇) | ||
醫療領導能力(FlexPath選項可用) | 保健管理理學士 | |
保健業務 | 健康信息管理(FlexPath選項可用) | |
公共衞生碩士 | 領導力(FlexPath選項可用) | |
公共衞生理學士 | ||
護理學學士(FlexPath選項可用) | ||
心理學 | ||
心理學哲學博士 | 心理學碩士 | |
行為分析 | 應用行為分析 | |
發展心理學 | 兒童和青少年發展(可用FlexPath選項) | |
教育心理學 | 教育心理學(可提供FlexPath選項) | |
一般心理學 | 一般心理學(FlexPath選項可用) | |
產業/組織心理學 | 工業/組織心理學(FlexPath可供選擇) | |
心理學博士 | 運動心理學(提供FlexPath選項) | |
臨牀心理學 | 心理學學士 | |
心理學博士(心理學博士) | 一般心理學(FlexPath選項可用) | |
臨牀心理學碩士 | 心理學學士 | |
應用研究 | ||
臨牀諮詢 | ||
法醫學 | ||
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目錄
商業和技術 | ||
工商管理博士 | 信息技術哲學博士 | |
會計學 | 一般信息技術 | |
商業智能 | 信息保障和網絡安全 | |
全球運作和供應鏈管理 | 信息技術教育 | |
人力資源管理 | 項目管理 | |
信息技術管理 | 人力資源管理理科碩士 | |
領導能力 | 一般人力資源管理 | |
項目管理 | 分析學碩士 | |
戰略與創新 | 信息保證和網絡安全科學碩士 | |
工商管理哲學博士 | 數字取證 | |
會計學 | 醫療保障 | |
一般業務管理 | 網絡防禦 | |
人力資源管理 | 信息技術碩士 | |
信息技術管理 | 分析學 | |
領導能力 | 網絡安全 | |
項目管理 | 企業網絡與雲計算 | |
戰略與創新 | 一般信息技術 | |
工商管理碩士 | 項目管理 | |
自行設計(FlexPath選項可用) | 商學學士 | |
醫療保健管理(可用FlexPath選項) | 會計(可用FlexPath選項) | |
人力資源管理(FlexPath選項可用) | 業務管理(可用FlexPath選項) | |
項目管理(FlexPath選項可用) | 金融 | |
信息技術博士 | 醫療保健管理(可用FlexPath選項) | |
一般信息技術 | 人力資源管理(FlexPath選項可用) | |
信息保障和網絡安全 | 管理和領導(可用FlexPath選項) | |
信息技術教育 | 市場營銷 | |
項目管理 | 項目管理(FlexPath選項可用) | |
信息技術學士 | ||
一般信息技術(FlexPath選項可用) | ||
衞生信息管理 | ||
信息保證和網絡安全(FlexPath選項可用) | ||
項目管理(FlexPath選項可用) | ||
軟件開發 | ||
諮詢和公共服務 | ||
人類服務博士(DHS) | 人類服務科學碩士 | |
高級程序評估與數據分析 | 領導和組織管理 | |
領導和組織管理 | 程序評估與數據分析 | |
人類服務哲學博士 | 社會和社區服務 | |
多學科人力服務 | 婚姻和家庭諮詢/治療學碩士 | |
社會和社區服務 | 一般婚姻和家庭諮詢/治療 | |
人類行為高級研究哲學博士 | 臨牀心理健康諮詢碩士 | |
人類行為的一般高級研究 | 學校輔導理科碩士 | |
輔導員教育與督導哲學博士 | ||
毒癮學碩士 | ||
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目錄
教育 | ||
教育博士 | 教育哲學博士 | |
成人教育 | 課程與教學 | |
課程與教學 | 網絡學習的教學設計 | |
教育領導 | 教育行政領導 | |
績效改進領導 | 高等教育領導 | |
閲讀與識字 | 護理教育 | |
教育專家(編輯) | 中學後教育和成人教育 | |
課程與教學 | 特殊教育領導 | |
教育行政領導 | 教育創新與技術碩士 | |
個性化和基於能力的教學 | 基於能力的教學 | |
閲讀與識字 | 普通教育技術 | |
數字轉型中的教師領導 | 1：1環境下的教學 | |
K-12研究教師領導 | 個性化學習 | |
高等教育理科碩士 | 專業成長與發展 | |
成人教育 | 教與學碩士(FlexPath選項可用) | |
高等教育領導與管理 | ||
綜合研究 | ||
教育科學碩士 | ||
課程與教學 | ||
幼兒教育 | ||
幼兒教育研究 | ||
英語學習與教學 | ||
網絡學習的教學設計 | ||
教育行政領導 | ||
閲讀與識字 | ||
特殊教育教學 | ||
培訓和業績改進 | ||
卡佩拉大學的GuidedPath學時課程是按每季度的學術時間表提供的，這通常與日曆季度相吻合。卡佩拉大學為大多數項目的新學員提供了靈活性，使他們可以在任何一個月的初開始開設第一門課程。然後，這些學習者按照定期的每季度課程時間表報名參加後續課程。根據項目的不同，學習者通常每季度註冊一至兩門課程。每門課程都有一個指定的開課日期，大部分課程的上課時間為十週。
為了滿足傳統的Capella大學最佳實踐，GuidedPath學習者通常需要每週多次訪問在線課程。然而，課程的發展是異步的，以便學習者可以參加每門課程，因為它符合他們的每週時間表。GuidedPath學習者必須回答老師提出的問題以及其他學習者的意見。這種形式提供了一種互動體驗，鼓勵每個學習者並要求他們積極參與。每週還要求教師在每門課程中有實質性的參與。其他學習活動可包括閲讀、模擬、小組項目和/或研究論文。卡佩拉大學的在線格式為課程指導員提供了學習者互動的數字記錄，以評估學習者的參與程度和所需能力的展示。課程設計還包括對課程能力的評估。
在FlexPath模型中，當學習者提交評估時，教師直接評估學習者的能力演示。FlexPath學習者設定了他們自己的最後期限，通過真實的評估展示了他們的能力，並以他們自己的速度學習課程，讓他們有機會加速或減速以滿足他們的學習需求和日程要求。
卡佩拉大學的在線模式的主要例外是博士生和某些攻讀專業執照的碩士研究生。作為課程的補充，這些學習者參加定期留級、常住、監督實習和實習。留學期通常從3天到42天，在適用的課程中，學員平均每年需要一次。受監督的實習和實習時間因學員的入學計劃而異。
卡佩拉大學還為尋求提高技能和知識的學習者提供證書課程，其中包括一系列側重於某一特定學習領域的課程。網上證書課程可以採取準備研究生學位課程或獨立的基礎上。證書課程的期限從兩個季度到大約兩年不等。
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目錄
教職員工
卡佩拉大學僱用的教師，誰有教學和/或從業經驗，在其特定的學科，並擁有重要和適當的學術資格。學院由全職學術管理人員、教師主席、核心教員和兼職教師組成.全職學術管理人員的主要職責是監督課程的質量和相關性，招聘和管理教師，以及保持認證標準。教師主席在各自的專業中對教師進行監督。核心教師和兼職教師教授課程，為課程或其他相關委員會服務，在其專業領域從事課程開發工作，並擔任博士研究生的綜合考試和論文導師。
卡佩拉大學的員工中沒有一個是與卡佩拉大學簽訂任何集體談判或類似協議的一方。在提供教學任務之前，卡佩拉大學為新教師提供了重要的培訓，包括一項側重於卡佩拉大學有效在線教學方式、其教育理念、教學期望和在線平臺的在線發展方案。此外，還不斷為所有教職員工提供專業發展和培訓。為了評估教員的表現，我們定期監測課程活動，並根據課程結果對學習者對課程體驗的滿意度和學習者的表現進行評估。
卡佩拉大學的組織
卡佩拉大學的總體學術和商業決定，包括年度財政預算的審查，由其董事會指導。董事會由主席Eric Jolly博士和其他11名成員組成。卡佩拉大學的章程規定，大多數成員獨立於卡佩拉大學和公司，對所有學術項目和服務提供獨立監督。在12名成員中，有9名是獨立的。
在董事會確定的學術、戰略和財務參數範圍內，卡佩拉大學每天由卡佩拉大學校長管理。校長負責監督董事會制定的政策的執行情況，並得到高級行政官員的支持，包括卡佩拉大學學術事務主任和副校長。卡佩拉大學的大部分業務集中在總統辦公室或卡佩拉大學高級行政人員辦公室內。
外展
卡佩拉大學從事一系列以關係為基礎的營銷活動，以建立卡佩拉品牌，將其與其他教育提供者區分開來，提高對潛在學習者的認識和考慮，產生招生諮詢，並鼓勵現有學員和畢業生推薦。這些營銷活動可能包括互聯網、電視、印刷、廣播、電子郵件、社交媒體和直接郵寄廣告活動。其他營銷活動包括對現有學員的支持性外聯，參加研討會和貿易展覽，以及與企業、醫療保健、武裝部隊、政府和教育組織建立關鍵的營銷關係。在線廣告(顯示、社交、移動、搜索和通過聚合器)目前產生了來自潛在學習者的最大數量的查詢。
學生檔案
截至2019年12月31日，卡佩拉大學招生39，220人。在卡佩拉大學的學生中，大約81%是女性，大約50%是有色人種。卡佩拉大學的學習人口主要分佈在美國各地。
以下是對卡佩拉大學學生的總結2019年12月31日:
程序 | 電話號碼 學習者 | 成品率 總學習者 | ||||
博士 | 8,503 | 22 | % | |||
主人的 | 18,295 | 47 | % | |||
單身漢 | 11,419 | 29 | % | |||
其他 | 1,003 | 2 | % | |||
共計 | 39,220 | 100 | % | |||
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學生入學
卡佩拉大學的錄取程序旨在為尋求中學後教育利益的潛在學習者提供機會，同時就他們成功完成所選課程的能力向學習者提供反饋。在學習方案的第一門課程開始之前，學習者通常需要完成對在線教育的指導和技能評估，其結果有助於瞭解每個學習者的具體需要和準備程度。學習者必須成功地完成第一門課程的學習計劃，以繼續他們的教育。
參加學士課程的學生必須有高中文憑或GED，並在第一門課程的學習過程中表現出良好的寫作能力和邏輯推理能力。此外，未從認可的高等教育機構獲得可轉讓學分的本科課程申請人，必須通過書面和閲讀評估，才能進入該項目。參加研究生課程的學員必須具備認證機構所需的本科學歷和規定的最低平均成績。除了標準的入學要求外，卡佩拉大學還要求某些項目的申請人提供額外的申請材料和信息，並/或接受教員的面試和批准。
學費
卡佩拉大學的總體學費因學科、課程長度和學位水平而異。
“指南”學時課程的學員按每門課程或每學期收取學費。每門課程的價格因紀律、學分數和學位水平而異。209-2020學年(2019年7月開始的學年)、2018-2019學年(2018年7月開始的學年)、2018-2019學年(2018年7月開始的學年)，學士級指導路徑學時課程的每個課程價格約為1，100美元至2，500美元。碩士級指導路徑學時課程的課程價格在2019-2020學年和2018-2019學年大約從1，700美元到3，300美元不等。博士級指導路徑學時課程的課程價格在2019-2020學年約為2，500美元至4，300美元，2018-2019學年為2，400美元至4，700美元。
選擇博士生課程的學員每季度收取固定的學費，而不論學員註冊的課程數量如何。2019-2020學年的每季度學費約為4，400美元至4，900美元，2018-2019學年的每季度學費為4，300美元至4，900美元。
FlexPath碩士和學士課程的學費按每12周訂閲期固定的固定數額定價。在每個訂閲期間沒有最大的課程負載；但是，在任何時候最多都可以選擇兩個FlexPath課程。在2019-2020學年，學士級FlexPath課程的學費從每12周2，500美元到3，200美元不等，2018-2019學年每12周訂閲期從2，400美元到3，000美元不等。碩士級FlexPath課程的學費範圍為2019-2020學年每12周訂閲期2，400至2，800美元，2018-2019學年每12周訂閲期2，300至2，700美元不等。
前面的註冊表中的“其他”主要包括在證書課程中註冊的學習者。學時證書課程的學員按每門課程收取學費，這取決於學科和學分時數。在2019-2020學年，證書課程的課程價格約為1，100美元至4，500美元，2018-2019學年為1，000美元至4，400美元。2019-2020學年，FlexPath證書課程的學費為每12周訂閲期2，750美元，2018-2019學年每12周訂閲期學費為2，100美元至2，700美元。
每年增加的學費是特定的項目或專業，並取決於市場條件，項目的差異化或經營成本的變化，對個別項目或專業的價格調整有影響。這些課程的成本將根據學員選擇的課程和專業、每季度參加的課程數量和所獲得的轉學學分的不同而有所不同。
卡佩拉大學根據各種不同的方案向武裝部隊成員提供獎學金和學費折扣，並與各種公司、醫療、聯邦和教育營銷關係有關，例如：
• | 美國軍隊關係與折扣計劃適用於所有美國武裝部隊成員，包括現役軍人、退伍軍人、國民警衞隊成員、預備役軍人、國防部文職僱員和現役人員的直系親屬。 |
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• | 公司、醫療和聯邦關係擁有500多個大中型組織。 |
• | 教育關係這鼓勵近300所社區學院的畢業生報名參加卡佩拉大學的本科課程，並鼓勵教職員工和管理人員報名參加卡佩拉大學的研究生課程。 |
截至2019年12月31日，大約31%的卡佩拉大學學生獲得了與這些項目有關的折扣。
在過去幾年中，卡佩拉大學擴大並完善了在各種不同方案下提供的學生成功獎學金，以提高學生的負擔能力，並鼓勵學生繼續入學。學生必須符合入學要求，並在一定時間內註冊和申請獲得獎學金，獎學金通常在連續四至八個季度內頒發。截至2019年12月31日，大約15%的卡佩拉大學學生獲得獎學金。
職業發展服務
工作人員向所有卡佩拉大學學生和校友提供職業諮詢、求職諮詢和職業管理支持。卡佩拉大學職業顧問通過電子郵件、電話和在線研討會與學員和校友交流，以協助開展與職業相關的活動，如簡歷開發、簡歷和求職信開發、面試準備、有效的求職策略以及職業發展努力。職業中心的在線iGuide資源幫助學習者收集職業信息和趨勢，獲取職位公告並查看求職文檔示例。輔導員還協助未來的學生選擇卡佩拉大學的項目和專業，以最適合他們的專業願望。
非學位課程
本公司的非學位課程由德文山、哈克布賴特和索菲亞提供.與學位項目相比，這些項目為工人及其僱主提供了以軟件開發、普通教育和其他高需求的工作準備技能為重點的課程和培訓。
在2019年秋天，德夫山被併入斯特萊爾大學，因此現在屬於它的監管範圍。德文山是一所軟件開發學校，位於猶他州萊希、得克薩斯州達拉斯和亞利桑那州菲尼克斯。德文山的主要產品是網站，為期12周的網絡開發、iOS開發和用户體驗設計(UX Design)項目。課程包括講師主導的課程、客座講座、演講和上午的學習活動，然後是下午的實驗室和小組項目。在整個課程和課程課時之後，學員可以接觸到德文山的學生成功和僱主關係團隊以及導師和導師。德夫山不參加第四章方案。
哈克布賴特是一所以舊金山為基地的女性軟件工程學校，其使命是縮小高需求軟件工程領域中的性別差距。哈克布賴特的核心產品是一個現場的，為期12周的沉浸式軟件開發項目，稱為“聯誼會計劃”。學習者將課程的前半部分主要用於以課堂為基礎的學習和勞動，在此過程中，學習者成雙成對地合作，以建立他們的編程知識。在項目的後半部分，講座仍在繼續，而勞動讓位於更先進的基於項目的工作，項目結束時將重點集中在職業規劃上。在整個項目中，哈克布賴特通過實地考察技術公司來補充學習經驗，讓學習者瞭解各種技術和職業機會，以及一系列的網絡活動。哈克布賴特提供高水平的支持和指導，包括為學習者提供支持和技術建議的指定導師，以及指導學習者完成課程的顧問。哈克布賴特還通過就業協議聘用僱主，在該協議中，哈克布賴特獲得了一筆安置費，作為交換條件，該公司可以讓校友進入需要的、合格的女性軟件工程師公司就業，併為其轉型提供便利。哈克布賴特不參加第四名課程。
索菲亞是一家創新的公司，它利用技術和高質量的學術內容，提供自定進度的在線課程，有資格將學分轉到2000多所學院和大學。索菲亞不參加第四章方案。
員工
截至2019年12月31日、戰略教育公司共有3，076名全職員工，包括411名全職教職員和2，665名非教職員.全職教師平均每季度授課4至5門課程.課程的平衡由輔助性教師教授，他們通常每學期教授1-2門課程。雖然我們大約有
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目錄
全年有2440名兼職教師，並非每個季度都授課。在2019秋季四分之一，我們大約有25%的課程是由全職教師教授的.因為我們不是研究型大學，所以所有的教職員工都要花時間去教書和給學生提供建議。除了我們的教職員工外，我們的非教職員，包括153名兼職員工，在信息系統、經濟援助、招聘和招生、學生管理、市場營銷、人力資源、公司會計和其他行政職能等領域服務。
有關執行主任的資料
有關戰略教育公司高級管理人員的描述，請參閲下文第10項所列的履歷信息。
知識產權
在正常的經營過程中，我們開發了各種知識產權，這些知識產權是或將要成為版權、商標、服務商標、專利、商業祕密或其他保護的主體。這種知識產權包括但不限於我們為在線或其他遠程學習手段和商業知識以及為響應我們的業務和各種教育管理機構的要求而制定的內部流程和程序而開設的課程的課件材料。在許多情況下，我們的課程內容是由教職員工和其他內容專家為僱傭協議而製作的，根據這些協議，我們擁有課程內容，以換取固定的開發費用。在某些有限的情況下，我們許可來自第三方的課程內容在版税的基礎上。
我們還要求獲得某些商標的權利，並已在美國獲得或有待決申請，並選擇外國法域對這些商標進行註冊，包括用於教育服務的商標“Strayer”和“capella”，以及與我們的產品相關的其他各種商標、服務商標和域名。
調節
監管環境
作為在多個管轄區運作的區域認可高等教育機構，Strayer大學和Capella大學須遵守認證規則和不同的國家許可證和管理要求。此外，“高等教育法”及其頒佈的條例要求所有參加各種第四章課程的高等教育機構，包括斯特萊耶大學和卡佩拉大學，遵守詳細的實質性要求和報告要求，並接受定期監管審查。“高等教育法”對高等教育監管三位一體的以下每一個組成部分都規定了具體的監管責任：(1)美國教育部長(“教育部長”)認可的機構認證機構；(2)州教育監管機構；(3)聯邦政府通過教育部。我們的商業活動是計劃和實施的，以達到遵守的規則和條例的州，地區和聯邦機構，以規範我們的活動。我們在我們的首席財務官和總法律顧問的監督下，建立了監管合規和管理制度和程序，旨在滿足這一監管環境的要求。這些監管機構的規章、標準和政策經常會發生變化。哈克布賴特學院受某些州的監管要求，但沒有被認可，也沒有參加第四名的課程。
我們無法預測政府、國會、債權人或州可能採取的行動或它們對斯特賴爾大學、卡佩拉大學或公司的影響。除其他外，國會可重新批准“高等教育法”，並通過、廢除或修訂其他影響高等教育機構的立法。國會或行政部門也可以推遲、阻止、修改或取消某些適用於高等教育機構的第四章和其他條例，或者政府可以通過談判制定規則或其他方式頒佈新的條例。此外，行政當局可以不同於以往指導和慣例的方式解釋、適用和執行第四章和其他條例。
教育部
為了有資格參加第四編課程，斯特萊耶大學和卡佩拉大學必須遵守“高等教育法”規定的具體標準和程序以及教育部根據該法頒佈的條例。除其他事項外，必須授權一個機構按照其實際所在的每個州提供其教育方案，並由認可的認證機構進行機構認證，如下文所述。該機構還必須得到教育部的認證，才能參加第四編方案，並遵守教育部關於第四編方案下發放的資金的授予和處理規則。為了第四編的目的，斯特萊爾大學及其所有校園都被認為是一個單一的高等教育機構，因此
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目錄
適用於高等教育機構的教育部要求一般適用於斯特萊耶大學的所有校區，而不是個別的。卡佩拉大學也被認為是一所單一的高等教育機構。2017年10月11日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特賴爾大學繼續參加第四期項目，並在2021年6月30日之前通過全面認證。由於2018年8月1日的合併，卡佩拉大學的所有權發生了變化，公司作為新的所有者。2019年1月18日，按照第四章機構所有權變更的標準程序，該部和卡佩拉大學簽署了一項新的臨時方案參與協議，批准卡佩拉在2022年12月31日之前繼續參加具有臨時認證的第四類項目。
認證
認證是一種認可教育機構和項目的制度，其內容包括誠信、教育質量、師資、物質資源、行政能力和財政穩定，這表明它們值得教育界和公眾的信任。在美國，這種承認主要是通過私人自願的高等教育機構和方案來實現的。這些協會制定認證標準，對機構和方案進行同行評審，並公開指定符合其標準的機構和方案。經認證的機構或項目須接受認證機構的定期審查，以確定這些機構或方案是否繼續保持認證所需的績效、完整性和質量。如果某一機構或項目的表現不符合其認證機構(或其他監管機構)的期望或適用標準，則其運作可能受到條件限制或嚴重製約，或該機構的認證可能被撤銷，這取決於不遵守規定的嚴重程度。
認證是斯特萊爾大學和卡佩拉大學的一個重要屬性。學院和大學依靠認證來評估學分和申請到研究生院的可轉移性。僱主在評估候選人的資歷或考慮學費報銷計劃時，依賴於機構的認證地位。學生依賴於認證的地位，以保證一個機構保持高質量的教育標準。
為了使各機構有資格參加聯邦學生資助方案，它們必須得到教育部長認可的機構認證機構的認可。2019年11月1日，經過協商的規則制定和公眾評論程序，教育部修訂了關於認可認證機構的條例，自2020年7月1日起生效。最後條例在某些方面修訂了該部認可和審查認證機構的程序、該部承認認證機構的標準，以及該部對認證機構和程序的監督要求。例如，該規則允許債權人為了創新的利益制定替代標準、政策和程序，或在滿足某些標準的情況下解決學生面臨的不必要的困難。這些變化和其他變化可能會影響認證機構對其管轄下的機構的處理。
“高等教育法”責成國家機構質量和廉正諮詢委員會(“NACIQI”)向教育部長推薦，授權或州批准機構應被承認為判斷高等教育機構和方案質量的可靠機構。NACIQI在2018年2月的會議上審查了中部國家，並建議教育祕書將承認期限延長五年。NACIQI還在2018年2月的會議上審查了高等教育委員會，並建議教育祕書將其認可期延長五年。祕書隨後接受了NACIQI的建議，並擴大了對債權人的承認。如果機構認證機構失去了教育祕書的認可，可允許該機構暫時繼續參加第四編課程，為期不超過18個月，以便該機構可向另一認可認證機構申請認證。未在18個月內由另一認可認證機構認證的機構將喪失第四章的資格。
斯特萊爾大學
自1981年以來，斯特賴爾大學一直被教育部長認可的一個區域認證機構-中部國家-認證。中等州認證其所在地區的公立和私立學院和大學(包括特拉華州、華盛頓特區、馬裏蘭州、新澤西、紐約、賓夕法尼亞州、波多黎各和美屬維爾京羣島)，包括這些機構提供的遠程教育課程。中部州與喬治敦大學、哥倫比亞大學、馬裏蘭大學和其他授予該地區公立和私立學院和大學學位的大學的認證機構相同。
斯特賴爾大學經歷了一段從2015年開始並持續到2017年6月的再次確認資格認證的時期，當時，中東國家重申了斯特賴爾大學的認證。聯合國大學的認可期延長至2025年。
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從2013年開始，中部國家對其認證標準進行了審查，並於2014年6月核準了經修訂的認證標準，並隨後在編輯上作了澄清。新標準對從2017至2018年學年開始自學的所有院校都是有效的。
2016年，中部國家規定，其所有機構的重新認證期限為8年(而不是以前的10年)，並要求各機構提交關於學生成績和財政可持續性的年度報告。根據中等國家的認證標準，每一家經認證的機構都將在其8年評估之間的中間點接受定期審查。
斯特賴爾大學的所有實質性改革都需要事先得到中東國家的批准。這些變化包括但不限於某些新的教育方案、與提供一部分教育方案的其他機構的某些合同安排、額外地點和分校的設立或關閉以及所有權或控制權的改變。
2000年，美國各地區認可高等教育機構的機構通過了“區域間機構評價政策聲明”。根據這一政策，母國區域認證機構和東道區域認證機構合作評估在主辦地區的實體地點提供教育的機構。雖然最終認證行動完全由母區負責，但由於斯特賴爾大學在中東國家區域以外的區域開設和經營校園，東道區域的債權人可選擇參加這種擴大業務的認證進程。
除了機構認證外，斯特萊耶大學還從下列具體方案組織獲得了專門或方案認證或專業認可：商學院和方案認證委員會(“ACBSP”)、人力資源管理協會(“SHRM”)、國家安全局國家安全系統委員會和教師教育認證委員會(“TEAC”)，後者與全國教師教育認證理事會合並，組成了教育籌備認證委員會(CAEP)。斯特萊爾大學的護理學士學位課程是由大學護理教育委員會(CCNE)認證的。
卡佩拉大學
卡佩拉大學自1997年以來一直得到高等教育委員會的認可，該委員會是教育部長認可的區域認證機構。高等教育委員會與西北大學、芝加哥大學、明尼蘇達大學和其他授予該地區公立和私立學院和大學學位的大學的認證機構相同。
2015年1月，卡佩拉大學再次獲得高等教育委員會的認證。這一重申使卡佩拉大學能夠繼續參加第四章課程。下一次確認認證將於2022-2023年進行。
高等教育委員會正在不斷制定新的標準和批准程序，根據這些標準和審批程序對方案和機構進行評估。按照這一做法，高等教育委員會於2016年8月通過了政策變化，其中包括給予委員會更大的酌處權，指定機構處於“財政困境”或“政府調查”之下。接受這些指定可能會影響教育部新的“財政責任”觸發器下的第四類援助的認證地位和資格。雖然該公司相信其良好的聲譽和合規記錄將繼續使卡佩拉大學在新政策下享有良好的地位，但在該政策中有足夠的廣度和酌處權，以至於政府調查、訴訟或財務或其他情況可能會對我們的業務產生影響。此外，自2019年9月1日起，高等教育委員會頒佈了政策改革，規定了某些招聘、招生和相關的機構做法，以及立即生效的共享服務關係準則。
除了機構認證外，卡佩拉大學還從以下組織獲得了具體方案的專門或方案認證或專業認可：工程和技術認證委員會計算機認證委員會(“教唆”)；商學院和方案認證理事會(“ACBSP”)；諮詢及相關方案認證理事會(CACREP)；教育人員籌備資格認證理事會(CAEP)；婚姻和家庭治療教育認證委員會(COAMFTE)；社會工作教育理事會(CSWE)；項目管理研究所-全球項目管理認證中心(“PMI-GAC”)；人力資源管理學會(SHRM)。卡佩拉大學的BSN、MSN和DNP學位項目由大學護理教育委員會(CCNE)認證。
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共享服務協定
作為合併的一部分，戰略教育公司。與兩所大學簽訂共享服務協議，提供某些服務，包括但不限於金融、法律、人力資源、信息技術、財政援助和營銷。這些服務由總幹事服務協定管理，其中除其他外，規定由各大學理事會監督各項服務。該公司繼續尋找更多機會向這兩所大學提供共享服務，並認為這些協議符合所有監管和認證標準，包括上文討論的高等教育委員會政策。
國家教育許可
物理校園的許可
“高等教育法”和某些州法律要求斯特萊爾大學和卡佩拉大學獲得法律授權，在這些大學所在的州提供教育方案，或在州定義的實際存在下提供教育方案。斯特賴爾大學被授權在施賴爾的物理校園所在的所有州提供適用的教育管理機構的課程。斯特賴爾大學取決於施賴爾所在的每個州的授權，允許該大學經營，並向這些州的學生頒發學位、文憑或證書。斯特萊耶大學在校園所在的每個轄區都受到廣泛監管，包括2019年：阿拉巴馬州、亞利桑那州、阿肯色州、特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、馬裏蘭州、密西西比州、新澤西、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、猶他州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州和華盛頓特區。
卡佩拉大學根據“明尼蘇達州規約”第136A.61-131A.71條，在明尼蘇達州高等教育辦公室(“Mohe”)註冊為私立機構，這是明尼蘇達州大多數授予副級或以上學位的中等後私立機構的要求，並按照“高等教育法”的要求參加第四期課程。2019年，卡佩拉大學也獲準在格魯吉亞開展業務。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學將受到類似的廣泛監管，在這些州，我們可能擴大我們的業務在未來。州法律和法規影響我們的運作，並可能限制我們引進教育項目或建立新校區的能力。
2010年10月29日，教育部通過了新的條例，自2011年7月1日起，對各州為第四期資格的目的批准學校規定了新的要求。我們相信，上述每一個授權大學的州都有符合這些要求的程序。
哈克布萊特學院由私立專上教育局(“BPPE”)授權在加利福尼亞州開辦。在猶他州、得克薩斯州和亞利桑那州，德夫山項目獲得批准。在2019年秋天，德夫山被併入斯特萊爾大學，因此現在屬於它的監管範圍。
網上節目許可
互聯網和其他技術用於提供教育的日益普及和使用，已導致並可能繼續導致美國或外國通過新的法律和管理慣例，或解釋適用於這類服務的現行法律和條例。這些新的法律和解釋可能涉及一些問題，例如要求在線教育機構在一個或多個法域作為學校獲得許可，即使在它們沒有實際所在地的情況下也是如此。與在互聯網上做生意有關的新法律、法規或解釋可能會增加大學的經營成本，影響大學增加招生和收入的能力，或者對我們的業務產生實質性的不利影響。
2016年12月19日，教育部發布了關於國家遠程教育授權的最後規定，並於2019年5月26日生效。這些條例除其他外，包括規定提供第四章-合格的遠程教育或函授課程-的機構必須得到註冊學生所在的每個州的授權，如果國家需要這種授權的話。機構可以直接從州或(加州除外)通過州授權互惠協議獲得這種授權。國家授權互惠協議的定義是兩個或兩個以上州之間的協議，授權在協議所涵蓋的州內設立併合法授權的機構通過遠程教育或函授課程向協定所涵蓋的其他州的學生提供中學後教育，不禁止參與國執行其本國的高等教育法律。該條例還要求各機構記錄國家程序，以解決通過遠程教育或函授課程為這些學生居住的每個州提供的方案的學生提出的申訴。
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此外，該條例還要求機構向註冊學生和準學生提供關於其僅通過遠程教育或函授課程提供的方案的公開和個性化披露。公開披露的內容包括：國家對該項目或課程的授權、向相關州提交投訴的程序、國家或認證機構在過去五年內與遠程教育計劃或函授課程有關的任何不利行動、國家特有的退款政策以及該項目為學生準備進入的職業適用的許可或認證要求。如果遠程教育或函授課程不符合國家的許可或認證要求，機構必須直接向所有可能的學生披露。當對遠程教育或函授項目採取不利行動時，機構必須向每個當前和未來的學生披露，以及對某一項目不再符合許可或認證要求的任何確定。
如果發現某機構的遠程教育方案不符合規定，該機構可能失去為該遠程教育項目授予第四章資金的能力。
在2019年11月1日，教育部發布了遠程教育認證和國家授權的最後規定，計劃於2020年7月1日生效。這些規定保留了2016年規則的要求，即通過遠程教育或函授課程向所在院校所在州的學生提供中學後教育的機構必須滿足該州的國家要求，或參與國家授權互惠協議。此外，機構必須隨時向在冊學生和潛在學生披露導致專業許可或認證是否符合國家教育要求的信息。機構還必須以書面形式直接向學生披露，如果導致獲得專業許可或認證的項目不符合學生所在州的國家教育要求，或者該機構沒有確定該方案是否滿足某一州的此類要求。2016年規則中的披露要求僅適用於遠程教育項目，而2019年規則中的披露要求則適用於校園和在線課程。新聞部宣佈，各院校可酌情儘早實施有關國家授權和機構信息披露的條例，但這兩所大學都沒有選擇這樣做。
從2017年7月1日開始，加州要求向加州居民提供遠程教育的州外私立專上教育機構向私立中學後教育局註冊。斯特拉耶大學和卡佩拉大學已經提交了BPPE註冊申請，並收到了註冊確認。
國家授權互惠協議
在許多不同的州對中學後機構的監管方式中，不同的州法規、收費和文書工作限制了跨越州界線為學生提供高質量的教育選擇的能力，並阻礙了國家勞動力計劃。國家授權互惠協議(“SARA”)旨在幫助遠程教育的發展，以解決對高等教育機構監管日益複雜的問題。
SARA旨在使學生更容易參加設在另一個州的專上學院提供的在線課程，同時也為國家和機構的利益促進更有效、更高效的監督和監督程序。2015年3月6日和2016年12月2日，卡佩拉大學和斯特萊爾大學分別成為薩拉大學的參與者。作為SARA的參與者，這些大學可以為任何參與的Sara州的學生提供在線課程和其他形式的遠程教育，這些州的大學沒有州定義的物理位置或實際存在，而不必在其母州之外尋求任何新的州機構批准(明尼蘇達州和華盛頓特區)。反過來，這些大學的母州將繼續監測這些院校遵守薩拉標準的情況。通過這一舉措，各大學將能夠以更大的一致性和更容易的方式擴大遠程教育的範圍。唯一沒有參加薩拉會議的州是加州。
互惠協議不影響在特定州的實際存在的大學運作，大學將繼續遵守各州對實地校園和活動的規定。在州法律要求這種批准的情況下，如果大學試圖將來自這些州的學生納入大學的遠程教育方案，大學還必須獲得每個州的批准，這些州不是薩拉成員(目前只有加利福尼亞)。在這個時候，薩拉不處理專業許可委員會批准的項目，導致在護理，教師教育，心理學等領域的國家許可，而大學必須在州基礎上，根據需要尋求這樣的批准。
國家專業執照
國家有個人必須滿足的具體要求，才能獲得某一特定領域的專業人員執照。卡佩拉大學的畢業生通常在畢業後尋求在他們所選擇的領域獲得專業許可。
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因為這將增加就業機會，或者法律要求他們為就業目的提供就業機會。他們能否獲得許可取決於幾個因素，包括每個人的個人和專業資格以及與完成學位或課程有關的其他因素，例如：
• | 該機構和項目是由畢業生申請許可的州批准的，還是由專業協會批准的； |
• | 學員畢業及完成課程是否符合國家規定；及 |
• | 機構和/或特定項目是否獲得認證。 |
專業執照的要求可能因州而異，並可能隨着時間的推移而改變。卡佩拉大學有一支致力於專業許可的團隊，直接與學習者合作。許可團隊開發和維護廣泛的資源，以便在註冊前和整個項目中向學習者通報獨特的州許可證要求。該大學的目錄和網站還描述了獲得專業證書的要求，以及重申學習者對許可結果負有責任的具體免責聲明。
卡佩拉的許可團隊直接與授權機構合作，試圖解決為校友發放執照的障礙。該團隊還協助校友探索獲得許可的其他選擇，包括在卡佩拉或其他機構完成額外的課程工作。
卡佩拉大學不提供任何陳述，保證或保證，成功完成課程將導致學習者獲得必要的許可或認證。遵守國家或專業執照或認證要求是學習者的唯一責任。
其他批准
斯特萊耶大學和卡佩拉大學得到有關當局的批准，用於教育現役軍事人員和合格家屬、退伍軍人和選定預備役人員及其配偶和家屬以及退伍軍人的康復。此外，美國國土安全部授權斯特賴爾大學在符合適用要求的情況下，允許外國學生到美國學習。美國國土安全部與美國國務院合作，為招收外國學生和交換訪客的學校實施了強制性電子報告系統。斯特賴爾大學還獲準參加賓夕法尼亞州、佛羅裏達州和佛蒙特州的財政援助計劃。卡佩拉大學被授權參加明尼蘇達GI法案計劃。
資助學生教育
學生們以各種方式資助他們在斯特萊爾大學和卡佩拉大學的教育，歷史上大約四分之三的學生參加了一個或多個第四期課程。許多財政援助方案旨在幫助經濟資源不足以支付教育費用的合格學生。通過這些方案，財政援助是根據經濟需要發放的，“高等教育法”一般將其定義為參加學習方案的費用與學生合理分擔這些費用的數額之間的差額。所有接受聯邦學生資助的人必須保持令人滿意的平均成績(“GPA”)，並及時完成學習計劃。
此外，我們的許多在職成年學生為自己的教育提供資金，或從僱主那裏獲得全額或部分學費補償。國會為追求高等教育的學生制定了幾項税收抵免，並規定了學生貸款利息的税收減免和某些學費償還額的排除。斯特拉耶大學或卡佩拉大學的合格學生可參加由美國退伍軍人事務部(“退伍軍人事務部”)(及相關的國家機構)、美國國防部(“國防部”)和各種私人組織管理的教育援助方案。斯特拉耶大學的合格學生也可以參加由賓夕法尼亞州、佛羅裏達州和佛蒙特州管理的教育援助方案。一些卡佩拉大學的學生可能有資格參加明尼蘇達GI法案計劃。
根據2008年“9·11後退伍軍人教育援助法”(有時被稱為“新退伍軍人法案”)，符合條件的退伍軍人除其他外，可獲得學費福利，但以學生的淨成本為限(在計入州和聯邦補助、獎學金、機構補助、減免費用和類似援助後)，209-2020年非公立國內機構的學費上限為24，477美元。此外，只有通過遠程學習才能參加教育方案的合格學生有資格每月獲得895美元的住房津貼，這是參加某些課堂課程或將課堂學習與遠程學習結合起來的學生可用金額的一半。
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2017年8月16日，總統簽署了2017年哈里·W·科爾梅利退伍軍人教育援助法案(HarryW.ColmeryVeterans)，俗稱“永久退伍軍人法案”。該法對VA教育福利的管理作了若干修改。除其他外，對於在2013年1月1日之後離開軍隊的服役人員，該法案取消了他們在最後90天服役後15年內使用“9·11後GI法案”福利的要求。該法案還改變了退伍軍人協會計算退伍軍人教育福利資格的方式，向服務人員提供至少90天但不到6個月的現役服務。此外，該法案還將恢復VA教育福利，使那些在2015年1月後因學分不轉移而關閉的學校入學的學生獲得教育福利。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學根據諒解備忘錄參加國防部的軍事學費援助方案(“諒解備忘錄”)。斯特賴爾大學目前的諒解備忘錄於2019年9月5日執行。卡佩拉大學目前的諒解備忘錄於2019年9月26日執行。美國武裝部隊的現役成員有資格通過國防部軍事學費援助方案從其服務部門獲得學費補助。根據“諒解備忘錄”，各大學同意遵守國防部關於為現役軍人(以及符合條件的家屬)接受學費補助的規定和程序。
第四篇節目
斯特萊爾大學和卡佩拉大學保持其學生參加下列第四章課程的資格：
• | 聯邦補助金。根據經濟需要和其他因素，符合條件的學生可獲得聯邦佩爾贈款計劃下的贈款。 |
• | 以校園為基礎的項目。以校園為基礎的第四題課程包括聯邦補充教育機會補助計劃、聯邦珀金斯貸款和聯邦工作學習計劃。斯特萊爾大學和卡佩拉大學都沒有積極參與聯邦珀金斯貸款計劃，該計劃於2017年9月30日到期。此外，斯特萊耶大學沒有積極參與聯邦工作學習計劃. |
• | 聯邦直接助學貸款。根據威廉·福特聯邦直接貸款計劃，教育部直接向學生及其父母提供貸款。有經濟需要的本科生有資格獲得補貼貸款。聯邦政府在學生在校期間和任何經批准的延期期內支付補貼貸款的利息，此後，學生償還貸款的義務開始。不符合獲得補貼貸款資格的學生可獲得無補貼貸款，在某些情況下，除了補貼貸款外，還可獲得無補貼貸款。加上貸款，包括畢業生加貸款，是無補貼的貸款，其數額不超過出席費用總額減去任何其他財政援助。 |
聯邦財政援助條例
為了有資格參加第四章課程，斯特萊耶大學和卡佩拉大學必須遵守“高等教育法”規定的具體標準和程序以及教育部根據該法頒佈的條例。作為這些參與標準的一部分，教育部決定，除其他外，該機構是否符合某些行政能力和財政責任標準。各機構還必須遵守教育部關於授予和處理根據第四章方案發放的資金的廣泛規則。下文介紹了有關機構資格和處理聯邦財政援助的一些關鍵規定。
節目參與協議
參加第四章方案的每個機構必須與教育部簽訂一項方案參與協議。根據該協議，該機構同意遵守該部關於第四章方案的規則和條例。2017年10月11日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特賴爾大學繼續參加第四期項目，並在2021年6月30日之前通過全面認證。2019年1月18日，按照第四章機構所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了一項新的“項目參與協議”，批准卡佩拉大學在2022年12月31日之前繼續參加具有臨時認證的第四類項目。
臨時認證
在某些情況下，教育部可在臨時認證之日起的三年內(7月1日至6月30日)，臨時證明某一機構繼續有資格參加第四編的課程。在臨時認證期間，該機構必須遵守其方案參與協議中所列的任何附加條件，這些條件通常需要教育部批准才能設立一個額外的地點，提高學術水平，並增加任何教育項目(包括學位)。
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(非學位或短期培訓項目)在授予或發放第四章援助給在這樣一個地點或項目註冊的學生之前。如果教育部確定臨時認證的機構無法履行其方案參與協議規定的責任，則可撤銷或進一步限制該機構參加第四章方案的資格，但對該機構的正當程序保護少於完全認證。如果教育部在臨時期限內取消資格，該機構可要求重新審議，而教育部長關於是否需要撤銷的決定構成機構的最終行動。斯特萊爾大學是在完全認證的情況下運作的。按照控制變更後的標準程序，卡佩拉大學在臨時認證下運作，除上述習慣條件外，沒有其他條件。
行政能力
教育部條例規定了廣泛的標準，根據這些標準，一個機構必須確定它有必要的行政能力來參加第四編的方案。為達到行政能力標準，除其他外，一個機構必須：(1)遵守所有適用的第四章程序條例；(2)有低於規定水平的隊列違約率；(3)有可接受的方法來界定和衡量其學員的令人滿意的學術進展；(4)有各種程序來保障聯邦資金；(5)不存在，也沒有任何被取消或中止聯邦合同或從事有理由取消或中止活動的主體或附屬機構；(6)及時提交條例所要求的所有報告和財務報表；(7)沒有出現缺乏行政能力的情況。
如果某一機構不符合上述任何一項標準或任何其他教育部條例，教育部可：
• | 要求償還第四章的資金； |
• | 將該機構從教育部接收第四期方案資金的預支制度轉到現金監測或償還制度，根據該制度，機構必須向學生支付自己的資金，並在從教育部收到此類資金之前，記錄學員是否有資格獲得第四期方案資金； |
• | 將該機構置於臨時認證地位；或 |
• | 啟動一項程序，處以罰款，或限制、暫停或終止該機構參與第四編方案。 |
財務責任
“高等教育法”和教育部條例制定了廣泛的財政責任標準，如斯特萊耶大學和卡佩拉大學等機構必須滿足這些標準，才能參加第四章的方案。這些標準一般要求一家機構提供其官方出版物和報表中所述的服務，適當管理其參與的第四編方案，並履行其所有財政義務，包括所要求的退款和任何償還教育部在教育部管理的方案中產生的債務和負債的款項。
教育部的標準使用一個複雜的公式來評估財務責任。這些標準側重於三種財務比率：(1)股本比率(衡量機構的資本資源和借款能力)；(2)基本準備金比率(衡量機構的財務可行性和流動性)；(3)淨收入比率(衡量機構在盈利或力所能及範圍內經營的能力)。一家機構的財務比率必須產生至少1.5的綜合分數，才能使該機構在沒有替代措施和進一步的聯邦監督的情況下被認為在財政上負有責任。對於這兩所大學，該部根據對SEI財務報表的審查，對上級一級的財務責任進行評估。我們已將財務責任標準應用於截至及截至年底的財務報表。2019年12月31日，根據我們計算的綜合分數和其他相關因素，我們相信我們達到了教育部的財務責任標準。
2016年11月1日，教育部發布了一項新規定，規定如果一個或多個“觸發事件”發生，機構將不再承擔經濟責任。教育部將自動確定，如果某一機構收到SEC的某些警告，未能及時提交所需報告，或在最近的兩次官方計算中，每一次都有30%或更高的違約率，則該機構將自動確定該機構不承擔財務責任。教育部還將確定，如果某些觸發事件，如對該機構提起訴訟，認證機構要求該機構提交一份教學計劃，或可能喪失該機構參加有償就業方案的第四章資格，導致該機構重新計算的綜合分數低於1.0分，則該機構無須承擔財務責任。教育部也可以援引
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“任意”觸發事件，如國家機構或認證機構不符合該機構標準的引證，以確定某一機構不承擔財務責任。確定因一個或多個觸發事件而不承擔財務責任的機構可能需要簽發不可撤銷的信用證，金額不少於學校在最近完成的財政年度收到的第四章資金的10%，並/或將頒發“臨時方案參與協議”。司法部宣佈將該條例的實施推遲到2019年7月1日，但在法官對相關訴訟作出裁決後，該條例於2018年10月16日生效。
2019年8月30日，作為“最後借款人還貸防禦條例”(BDTR)的一部分，教育部對財務責任要求進行了修改，包括制定一套比2016年規則更有限的強制性和酌情觸發事件，這些事件對該機構的財務狀況產生或可能產生重大不利影響，因此應得到財政保護。2019年的規則沒有改變2016年規則下觸發事件的後果。2019年細則進一步更新了用於計算機構綜合評分的術語定義，並以其他方式修訂了綜合評分方法，以反映財務會計準則委員會(“FASB”)與新租約有關的會計準則的變化。財政責任變更自2020年7月1日起生效。
學生貸款拖欠
教育部計算出每一所學校的學生違約率(稱為隊列違約率)，每個機構有30名或30名以上的借款人在給定的聯邦財政年度內還款。教育部在隊列中包括該機構所有在該年度直接貸款或FFEL方案貸款的學生借款人。隊列違約率是指在相關的聯邦財政年度內承擔償還義務的借款人的百分比，以及在該財政年度之後的第二個聯邦財政年度結束時違約的百分比，從而導致三年的隊列違約率。由於需要收集關於違約的數據，教育部公佈了三年拖欠債務的隊列違約率；例如，在2019年秋季，教育部發布了2016財政年度的隊列違約率。
如果某一機構的羣體違約率過高，教育部可對其採取不利行動，包括：
• | 如果某一機構在某一財政年度的違約率為30%或以上，該機構將被要求組建一個“違約預防工作隊”，並向教育部提交一份違約改進計劃。 |
• | 如果某一機構的羣體違約率連續兩年超過30%，將要求該機構審查、修訂和重新提交其違約改進計劃。 |
• | 如果某一機構的隊列違約率連續三年超過30%，教育部可對該機構進行臨時認證。 |
• | 如果有數據可查的最近三個聯邦財政年度中，某一機構的隊列違約率等於或超過30%，該機構將沒有資格參加直接貸款方案和聯邦佩爾贈款方案。 |
如果一所機構的最近一批違約率超過40%，則通常失去參加第四章方案的資格。對於最近三個有數據可查的財政年度中的任何一個，違約率等於或超過15%的機構，對於第一年、第一次本科生借款者，將面臨30天的延遲支付期。雖然在最近的三個財政年度中，斯特賴爾大學的違約率沒有達到或超過15%，但斯特賴爾大學自願以這種方式發放直接貸款。
斯特萊耶大學和卡佩拉大學2014、2015和2016年三年的官方違約率以及全國私有機構的平均三年違約率如下：
斯特萊爾大學 | 卡佩拉大學 | 全國平均水平 專有 B.機構 | ||||||
2016 | 10.4 | % | 6.8 | % | 15.2 | % | ||
2015 | 10.6 | % | 6.5 | % | 15.6 | % | ||
2014 | 13.2 | % | 6.9 | % | 15.5 | % | ||
作為與隊列違約率有關的大學合規方案的一部分，Strayer大學和Capella大學為其學生提供入學和退出諮詢，並請第三方提供服務，在學生處於償還義務的情況下為他們提供諮詢。
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90/10規則
“高等教育法”的一項要求，通常稱為90/10規則，僅適用於私立高等教育機構，其中包括Strayer大學和Capella大學。根據這一規則，所有權機構不得在任何財政年度以現金記帳(某些機構貸款除外)的方式從第四類基金中獲取超過90%的收入(因為收入是根據教育部的方法計算的)。
任何財政年度違反90/10規則的私立高等教育機構將在兩個財政年度內獲得臨時認證。連續兩個財政年度違反90/10規則的私立高等教育機構將在至少兩個財政年度內喪失參加第四類課程的資格，並在恢復第四類項目參與之前至少在兩個財政年度內證明符合第四類課程的資格和認證要求。此外，教育部在其網站上披露了任何未能達到90/10要求的私立高等教育機構，並每年向國會報告每一所私立高等教育機構的相關比例。
利用法定公式，斯特萊耶大學2018年從第四章項目基金中獲得了約79.0%的現金收入。在2018年，卡佩拉大學(Capella University)大約73.5%的現金收入來自第四期項目基金。我們對2019年的計算尚未最後確定和審計；然而，我們相信我們將繼續遵守90/10規則的要求。
斯特賴爾大學和卡佩拉大學非職稱收入的主要組成部分是個人學生支付、僱主償還學費、退伍軍人教育福利、軍事學費補助、職業康復基金、私人貸款、國家贈款和獎學金。一些國會議員提議修訂90/10規則，將國防部的學費補助和退伍軍人的教育福利與第四章的收入一起計入90%的限額，並將限制降低到總收入的85%。在“高等教育法”重新授權的背景下，其他國會議員最近提出了將取消90/10規則的立法。我們無法預測政府和國會最近的變化是否或如何影響90/10規則。
激勵報酬的限制
作為與教育部的方案參與協議的一部分，並根據“高等教育法”和第四章條例，該機構不得直接或間接地在任何部分提供任何佣金、獎金或其他獎勵，只要成功地向任何參與任何學生招募、錄取或資助活動的個人或實體提供經濟援助。該規則適用於所有從事或負責任何學生招募或錄取活動或就給予資助作出決定的機構僱員和服務提供者。教育部將該規定解釋為不適用於某些高級僱員，包括僅參與制定政策而不參與學生個人接觸的高級管理人員和執行級僱員。如僱員補償不是直接或間接地以任何部分為基礎，則可在獲得入學或給予經濟援助的情況下，對僱員補償作出基於功績的調整。
不遵守獎勵支付規則可能導致喪失參加聯邦學生經濟援助計劃的證書、限制參加聯邦學生經濟援助計劃或經濟處罰。2015年6月，教育部在一份備忘錄中宣佈，將修訂衡量不遵守獎勵付款禁令的損害賠償的方法。備忘錄指出，教育部將根據該機構不當收取的第四章資金的費用計算機構負債數額，包括如果通過執行違反獎勵付款禁令招募學生的政策或做法獲得的所有第四類資金，則該機構在一段時間內收到的所有第四類資金的費用。我們相信我們遵守了這項規定。
有酬就業
根據“高等教育法”，提供文科學士學位以外的學習課程的專有機構(有有限的法定例外)必須使學生做好在公認職業中從事有酬工作的準備。2014年10月31日，教育部發布了有關有償就業的最後規定。該條例於2015年7月1日生效(“2015年條例”)，但新的披露要求除外，新的披露要求一般於2017年1月1日生效，儘管部分規定被推遲到2019年7月1日。
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目錄
2015年的規定包括兩項債務收益指標，包括年度收入率和可支配收入率。年收入率衡量學生債務與收入的關係，自由支配收入比率衡量學生債務與自由支配收入的關係。如果該項目的畢業生：
• | 年收入比率不超過8%；或 |
• | 可自由支配的收入比率不超過20%。 |
此外，一個沒有通過債務收益指標，年收入在8%到12%之間，或者自由支配收入率在20%到30%之間的項目被認為是在一個警告區。如果該項目的畢業生年收入為12%或更高，可自由支配的收入比率為30%或更高，則該項目就失敗了。一個項目成為第四名--如果連續三年中有兩項指標不合格，或者連續四年未能通過至少一項指標，則三年內不合格。
2017年1月8日，斯特萊爾大學和卡佩拉大學收到了2015年債務對收入的最終衡量標準。他們的計劃沒有一個辜負了債務收益的衡量標準。兩個活躍的斯特賴爾大學項目，即會計藝術副學士和商業管理藝術助理，“在區內”，而一個活躍的卡佩拉大學項目，即婚姻和家庭諮詢/治療科學碩士課程，“在該地區”。這三個方案中的每一個都完全符合資格。該部門尚未公佈任何隨後的債務對收益的措施.
2019年7月1日，教育部發布了最終有報酬的就業條例，其中包括全面廢除2015年的規定，包括所有債務措施、報告、披露和認證要求。根據教育部的總日曆，這些規定將於2020年7月1日生效。然而，祕書利用她在HEA下的權力，允許各機構早在2019年7月1日實施新規定。提前實施的機構不需要報告2018-2019年獎勵年的有酬就業數據，不需要遵守有償就業披露和模板公佈要求，也不要求遵守條例關於方案認證和滿足專業許可/國家認證先決條件的認證要求。卡佩拉大學和斯特萊爾大學都提前選擇實施2019年7月的條例，並記錄了它們按照教育部的要求這樣做的決定。
退還聯邦資金
根據“高等教育法”的資金返還規定，如果學生從該方案收到資金，但由於學生退出該計劃，該機構必須及時將第四部分的資金退還給該項目。為了確定是否應該退還資金，該機構必須首先確定學生獲得的第四類項目資金的數額。如果該學生在該機構就讀，但在任何註冊期或付款期的前60%期間退出，則該學生獲得的第四類方案資金的數額相當於該學生本來有資格獲得的資金的比例。如果學生在60%之後退出，那麼該學生已經獲得了第四期項目資金的100%。斯特萊耶大學和卡佩拉大學必須根據官方出勤記錄來衡量考勤的最後一天，在線課程的“出勤率”必須包括參加與學術相關的活動。這些大學的系統允許在此基礎上進行測量。該機構必須按照規定的順序返回適當的第四編課程，即未掙到的第四編方案資金中的較少部分或學生在這一期間產生的機構費用乘以未掙得的第四部分方案資金的百分比。機構必須在該機構確定學生退出之日後45天內退還資金。
如果沒有及時歸還第四章的資金，機構可能會受到不利行動，包括要求提交一份不可撤銷的信用證，相當於該機構在最近一個財政年度應退還的資金的25%。如果遲交的第四編方案基金佔該機構最近兩個財政年度的年度合規審計抽樣學生的5%或更多，一所機構一般必須向教育部長提交這種信用證。
虛假陳述
根據“高等教育法”，教育部可實施各種制裁，包括罰款、暫停或終止某一機構參加第四編課程，如果它對其教育方案的性質、財政費用或畢業生的就業能力進行了實質性歪曲。該部的相關條例於2011年7月1日生效，規定了構成虛假陳述的活動類型，並描述瞭如果教育部發現某一機構或第三方向從事重大失實陳述的機構提供教育方案、營銷、廣告、招聘或招生服務，可能採取的不利行動。該規則具體規定了哪些類型的陳述可能使該機構對虛假陳述承擔責任，以及誤導性陳述的性質和形式。
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目錄
作為該部2016年頒佈的借款人抗辯還款條例的一部分，該部改變了第四編條例中虛假陳述的定義，將“在這種情況下有可能或傾向誤導”的任何聲明包括在內。新擴大的定義還包括“任何漏掉信息從而使陳述錯誤、錯誤或具有誤導性的陳述”。該規定於2016年11月1日公佈，經過一系列拖延，自2018年10月16日起生效。
2019年8月30日，財政部發布了最終借款人償還條例，其中包括“虛假陳述”的新定義，該定義將於2020年7月1日生效。最後一條規則將“虛假陳述”定義為：合格學校對借款人的陳述、行為或不作為：(A)虛假、誤導性或欺騙性的陳述、行為或不作為；(B)明知其虛假、誤導性或欺騙性而作出的陳述、行為或不作為，或(C)與(1)在該機構註冊或繼續入學，或(2)提供貸款所針對的教育服務直接和明確相關的陳述、行為或不實。
借款人抵償
根據“高等教育法”，在經過談判制定規則之後，2016年11月1日，教育部發布了一項最後條例，具體規定了借款人可聲稱的機構作為或不作為的作為或不作為，以作為償還根據直接貸款方案提供的貸款的辯護理由，以及此類借款人為借款人、機構和教育部長辯護的後果(“2016年BDTR規則”)。根據2016年“BDTR規則”，對於2017年7月1日以後發放的直接貸款，如果學生借款人獲得州或聯邦法院針對該機構的判決，學生借款人可以提出償還抗辯；(2)該機構未能履行與學生的合同；和/或(3)該機構所犯的“重大失實陳述”，借款者合理地依賴於這一陳述而損害了他或她的利益。
這些抗辯是通過向教育部提出的索賠來確定的，教育部有權作出最後決定。此外，該條例允許該部向個人或羣體提供救濟，包括未向該部申請救濟的個人。如果一項抗辯被成功提出，該部有權採取行動，根據借款人的抗辯向一家機構收取所遭受的損失。2016年“BDTR規則”還修訂了有關學校或校園關閉時發放聯邦學生貸款的規定，並禁止爭議前仲裁協議和集體訴訟豁免借款人防禦類索賠。2017年1月19日，教育部發布了一項最後規則，更新了為確定對某一高等教育機構的責任而採取的訴訟聽證程序，並根據“借款人辯護條例”確立了追償程序。2017年6月至2018年2月期間，教育部曾多次宣佈將2016年“BDTR規則”某些部分的實施推遲到2019年7月1日，其中包括制定新的聯邦標準的部分規定，以及確定直接貸款借款人是否有理由根據機構的作為或不作為償還直接貸款的程序。然而，2018年10月，一名法官拒絕了推遲執行部分條例的請求，因此，2016年“BDTR規則”於2018年10月16日生效。
在2019年9月23日，財政部發布了最終借款人償還條例(“2019年BDTR規則”)，該條例將指導借款人對與2020年7月1日或之後首次發放的貸款有關的償還要求進行辯護。2016年“BDTR規則”在過渡期間繼續適用。根據2019年“BDTR規則”，個人借款人可以提出償還抗辯，並有資格獲得救濟，如果她或他以證據的優勢證明：(1)借款人登記的機構歪曲了借款人在決定獲得直接貸款或通過直接合並貸款償還的貸款時合理依賴的重大事實；(2)虛假陳述與借款人在該機構的入學或繼續註冊或提供貸款所針對的教育服務有直接和明確的關係；(3)借款人因虛假陳述而在財務上受到損害。在提出索賠時，該部將容忍與索賠有關的所有貸款。
2019年“BDTR規則”將“財務損害”定義為借款人因虛假陳述而造成的貨幣損失數額。該部門將根據個人收入和情況來確定財政損失，其中必須包括考慮到個人借款人在入學後的職業經歷，並可能包括項目水平中位數或平均收入的證據。“金融損害”不包括對非貨幣損失的損害賠償，直接貸款的行為本身並不構成財務損害的證據。經濟損失也不能主要是由於幹預地方、地區、國家經濟或勞動力市場狀況，也不能產生於借款人自願改變職業或決定從事少於全職工作或決定不工作。2019年“BDTR規則”載有某些限制和程序保護。在這些限制中，最突出的是，該條例載有三年的索賠時效期限，以學生與機構分離為標準，不允許代表團體提出索賠，並要求各機構獲得該部掌握的任何證據，以告知其答覆。2019年的BDTR規則允許使用爭議前仲裁協議作為註冊的條件，只要該機構向學生提供普通語言的披露，並且披露信息被放置在該機構的網站上。該條例還允許借款人選擇是否申請關閉學校。
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放款或接受教學機會。此外，關閉的學校放行窗口從關閉前120天擴大到關閉前180天，但最後一條規則不允許自動關閉學校貸款發放。
機構須承擔還款責任，由祕書根據借款人的償還義務、封閉的學校放款、虛假的證書發放和未付的退款減免條例。如教育統籌司全部或部分解除貸款，教育署可要求該學校償還已解除貸款的款額。條例規定自2020年7月1日起施行。
第三方服務
教育部條例允許機構與第三方服務機構簽訂書面合同，以管理該機構參與第四章方案的任何方面。除其他義務外，第三方服務方必須遵守第四編的要求，並就服務機構違反第四編條款的任何行為，與教育機構共同承擔各自的責任。機構必須向教育部報告新合同或對第三方服務合同的任何重大修改，以及與第三方服務人員有關的其他事項。斯特萊爾大學和卡佩拉大學與第三方服務人員簽訂了合同，以開展與斯特萊爾大學和卡佩拉大學參與第四章項目有關的活動。斯特萊爾大學還與心臟支付系統公司簽訂了一項合同。用於處理學生的津貼。在防止貸款違約方面，大學與I3集團、LLC和ECMC解決方案簽訂了合同。斯特拉耶大學和卡佩拉大學認為，他們的第三方服務合同符合規定，他們已經向教育部報告了此類合同。
貸款人關係
作為機構與教育部的方案參與協議的一部分，該機構必須通過一項有關學生貸款的行為守則。斯特賴爾大學和卡佩拉大學有一套行為守則，我們認為這符合“高等教育法”在所有實質性方面的規定。除了適用於機構的行為守則要求外，“高等教育法”還載有適用於放款人的條款，禁止放款人在與機構互動時從事某些活動。
對添加地點和教育程序的限制
國家要求和認證機構標準可以限制或減緩大學建立合法授權的額外地點和項目的能力。大多數州需要獲得批准才能增加新的項目、校園或教學地點。中等國家要求其經認證的機構在實施新方案或新地點之前通知它，這可能需要額外的批准。中等國家還可酌情對其他地點進行實地訪問，以評估其他原因等原因是，獲得認可的額外地點數量迅速增加的機構是否保持了教育質量。在學生入學前，所有新的斯特萊爾大學校園地點都需要得到中等州的批准，“高等教育法”要求中等州對入學人數大幅增長的機構進行監測。高等教育委員會、明尼蘇達州高等教育辦公室和其他州教育監管機構批准或授權卡佩拉大學及其學位項目，要求各機構在實施新方案之前通知它們，並可在接到通知後對該機構的許可、授權或認證進行審查。
“高等教育法”規定，私立高等教育機構必須全面運作兩年，才有資格參加第四期課程。然而，在許多情況下，適用的條例允許已經有資格參加第四章方案的機構設立額外的地點，不受兩年規則的限制。這些額外的地點一般都有資格立即參加第四章方案，除非該地點是從另一家已停止在該地點提供教育方案的機構獲得的，而且第四章的責任是它沒有按照協議償還的，而且收購機構除其他事項外，不同意對被收購機構的某些責任負責。新地點必須滿足所有其他適用的機構資格要求，包括由有關的國家授權機構和機構的認證機構批准額外的地點。任何斯特萊耶大學或卡佩拉大學的擴建計劃都假定其繼續有能力根據這些適用的規定建立新校區作為額外的地點，從而避免在參加第四章課程方面出現兩年的拖延。
教育部的規定要求各機構向教育部報告一個新的額外地點，如果該機構想向在該地點註冊的學生發放第四編方案資金，將至少提供50%的合格方案。根據其與教育部的項目參與協議，斯特萊爾大學必須在開放後10天內通知教育部任何此類地點的增加，但需要
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不尋求事先批准。根據卡佩拉大學的臨時認證，教育部必須批准任何新的校園地點，學術水平，以及非學位和學位項目，然後卡佩拉大學可以授予或發放第四標題的援助，在任何這樣的地點或任何這樣的項目註冊的學生。機構有責任知道是否需要批准，增加地點和支付第四章方案資金而未獲得任何必要批准的機構可能會受到行政償還和其他制裁。一所大學或一所現有校園失去國家授權或認證，或一所大學或一所新校園未能獲得國家授權或認證，將使該大學不具備參加第四編課程的資格，至少在該州或該地點是如此。
信貸小時
“高等教育法”和“高等教育條例”使用“學分小時”一詞來界定符合條件的課程和學年，並確定一個機構在付款期間可支付的入學狀況和第四章方案資金的數額。該條例界定了“學分時間”一詞，並要求認證機構審查機構的學分分配的可靠性和準確性。如果認證機構不遵守這一要求，教育部的承認就會受到損害。如果認證機構在一個或多個項目中發現有系統的或重大的不遵守規定，認證機構必須通知教育部長。如果教育部確定某一機構不符合學時定義，教育部可施加責任或其他制裁。我們相信，斯特拉耶大學和卡佩拉大學都遵守了學分規則。
除了學分制模式外，教育部還批准了少數機構開辦直接評估學術項目。這些直接評估方案不是通過課程的學分時數來衡量學生的進步，而是通過通過完成評估顯示對材料的掌握來使學生在課程中取得進展。這些課程有時允許學生在學分制模式下完成課程所需的時間少於完成課程所需的時間。教育部批准卡佩拉大學開設直接評估課程，卡佩拉大學一直在其FlexPath項目下這樣做。教育部即將出台的條例將涉及以能力為基礎的教育方案，並可能為這類舉措提供進一步的聯邦資金。
關於第四編方案的其他條例
教育部頒佈了一套關於機構參與第四章方案的全面條例。如果斯特拉耶大學或卡佩拉大學不繼續遵守這些規定，這種不遵守可能會影響大學的運作及其參加第四章課程的能力。
“克萊裏法”和第九編
斯特萊爾大學和卡佩拉大學必須遵守校園安全和安保報告要求以及“校園安全政策和校園犯罪統計法”(“校園犯罪統計法”)中的其他要求。此外，該部將1972年“教育修正案”第九編(“第九編”)解釋為將性暴力歸類為一種禁止的性別歧視形式，並要求各機構對這類犯罪採取某些紀律程序。大學不遵守“克萊利法”或第九編的要求或條例，可能導致系對大學處以罰款，或限制或暫停大學參與第四編課程，可能導致訴訟，並可能損害大學的聲譽。我們相信大學是符合這些要求的。
2018年11月29日，教育部公佈了與執行第九章有關的擬議規則，其中禁止在接受聯邦政府資助的教育項目中基於性別的歧視。擬議的規則將界定什麼是行政執法背景下第九編所述的性騷擾，將説明何種行動觸發了一個機構應對指稱的性騷擾事件的義務，並將具體説明一個機構必須如何對性騷擾指控作出反應。教育部在2019年1月30日之前接受了公眾意見。我們無法預測在這一規則制定過程中將通過哪些最終條例。
殘疾學生
包括教育部和司法部在內的聯邦機構已經或正在考慮如何向殘疾人提供電子和信息技術。例如，1973年“康復法”第504條(“第504條”)禁止任何對殘疾人的歧視。
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接受聯邦財政援助的組織。“美國殘疾人法”(“ADA”)禁止在包括公共設施在內的若干領域基於殘疾的歧視。2010年，執行第504條的教育部公民權利辦公室與執行“反傾銷協定”的司法部一道斷言，在殘疾人無法獲得此類技術時，要求在教室環境中使用這種技術違反了第504條，除非向這些人提供便利或修改，使他們能夠以同樣有效和綜合的方式獲得技術提供的所有教育福利。近年來，教育部公民權利辦公室和第三方對與在線課程材料的網站無障礙相關的機構採取了執法行動。由於採取了這種執法行動，或由於新的法律和條例要求更多的無障礙環境，教育部或司法部可能要求一個機構修改其在線教室和其他技術用途，以滿足適用的要求。與適用於接受聯邦財政援助的所有非歧視法律一樣，一個機構如果不符合第504條的要求，就可能失去獲得某些聯邦財政援助的機會。此外，私人當事方可提起或威脅提起訴訟，指控不遵守禁止基於殘疾的歧視的法律，如第504條和“反傾銷協定”，並要求賠償和糾正指稱的侵權行為。
遵守情況審查
斯特萊爾大學和卡佩拉大學須接受各種外部機構宣佈和未經宣佈的遵守情況審查和審計，其中包括教育部、其監察主任辦公室、州許可證頒發機構、擔保機構和認證機構。“高等教育法”和“教育部條例”還要求一家機構每年向教育部長提交一份對其第四編方案的執行情況的審計報告，由一名獨立的註冊會計師按照普遍接受的政府審計標準和教育部監察主任辦公室(“教育總局”)適用的審計指南進行。對於2016年6月30日以後的財政年度，各大學必須提交此類審計報告，這些審核必須按照教育總局於2016年9月發佈的專利學校審計指南進行。此外，為了使教育部長能夠確定財務責任，教育機構必須每年向教育部長提交根據教育部條例編制的經審計的財務報表，這兩所大學的財務責任都是在SEI母公司一級確定的。
在2019年6月，該部門在卡佩拉大學進行了一次宣佈的現場項目審查，重點是卡佩拉大學的FlexPath項目。審查涵蓋2017-2018年和2018-2019年聯邦財政援助年。項目審查尚未結束。一般而言，在該部門進行實地訪問並審查該機構提供的數據後，它將向該機構發送一份方案審查報告。該機構有機會對報告中的任何調查結果作出反應。教育部隨後發佈了最後的項目評審決定，其中確定了任何負債。該機構可就“最終程序審查決定”中規定的任何貨幣負債提出上訴。
違規行為的潛在影響
如果斯特賴爾大學或卡佩拉大學不遵守關於第四部分課程的管理標準，教育部可以實施一項或多項制裁，包括將大學從預付方式轉移到償還或現金監測支付制度，尋求要求償還某些第四科目資金，要求該大學以教育部為條件，將其作為繼續第四部分認證的條件，對該大學採取緊急行動，或提起刑事起訴，或啟動訴訟，以罰款或限制、條件、暫停或終止大學參與第四章方案。雖然目前沒有對Strayer大學或Capella大學實施此類制裁，但如果實施了這種制裁或程序，導致該大學對第四編課程的參與大幅減少或終止，或導致鉅額罰款或金錢責任，大學和該公司可能會受到重大和不利的影響。
如果斯特萊耶大學或卡佩拉大學喪失參加第四章課程的資格，或者如果國會減少了可獲得的聯邦學生資助額，該大學將設法為學生安排或提供其他收入來源或財政援助。雖然大學認為一個或多個私人組織願意向上大學的學生提供財政援助，但沒有保證情況會是這樣，而且這種學生資助的利率和其他條件不可能像第四章方案基金那樣有利。大學可能被要求以符合學校與放款人關係的規則的方式保證這種替代援助的全部或部分，或可能因獲得其他財政援助來源而引起其他額外費用。因此，斯特拉耶大學或卡佩拉大學喪失參加第四章方案的資格，或減少可獲得的聯邦學生資助數額，預計將對斯特萊耶大學或卡佩拉大學產生重大不利影響，即使它能夠安排或提供其他收入來源或學生財政援助。
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除了由於我們參加第四章方案而可能對我們採取的行動之外，我們還可能不時受到與監管機構以及其他政府機構和第三方提出的監管合規有關的投訴和訴訟。
收購其他機構
當一家公司、合夥企業或任何其他實體或個人獲得有資格參加第四章方案的機構時，該機構將經歷所有權的變化，從而改變教育部所界定的控制權。一旦改變控制，一所機構參加第四編方案的資格一般會被暫停，直到它已申請教育部重新認證為其新所有權下的合格機構，這就要求該機構也重新確立其國家授權和認證。
在教育部審查該機構的申請時，教育部可在某些情況下臨時和臨時地核準申請變更所有權的機構。教育部就這類申請採取行動所需的時間可能有很大差異。教育部在改變控制後對某一機構的重新認證將是暫時的。
所有權的變化導致控制權的改變
許多州和認證機構要求高等教育機構報告或獲得對所有權或機構地位其他方面的某些變化的批准，但這種報告或批准的類型和觸發因素因州和認證機構而異。斯特賴爾大學的認證機構-中部各州-和卡佩拉大學的認證機構-高等教育委員會-都要求它們授權的機構事先通知它們任何實質性變化，包括重大改變對該機構的所有權或控制權的改變。需要事先通知機構並經其批准的實質性變化包括機構的法律地位、所有權或控制形式的變化，例如出售專有機構。這兩個機構必須事先批准實質性的改變，以便將該機構的認證地位的改變包括在內。此外，中等國家和高等教育委員會將至遲在變化後六個月對一個發生所有權或控制權變化的機構進行實地訪問。機構運作的每個州在所有權審批過程中也可能有自己的變化。此外，SARA及其附屬的國家門户機構可能需要與所有權變化有關的某些通知或申請。
聯邦機構還規範所有權和控制權的變化。“高等教育法”規定，發生所有權變化導致控制權改變的機構失去參加第四章方案的資格，必須向教育部提出申請，以重新確定這種資格。從所有權和控制權變更到重新認證期間，機構沒有資格獲得第四章方案資金。“高等教育法”規定，教育部可根據教育部對教育部在交易後十個工作日內收到的實質性完整申請的初步審查，暫時核證一家申請變更所有權和控制權的機構。教育部可以每月一個月地繼續進行這種臨時的臨時認證，直到它對該機構的申請作出最後決定為止。如果教育部在所有權和控制權發生變化後批准申請，則頒發臨時證書，有效期不遲於臨時認證之日後的第三個完整授標年度結束。“高等教育法”界定了導致所有權發生變化而導致控制權變更的事件之一，即轉讓機構或其母公司的控制權益。對於戰略教育公司這樣的上市公司，教育部的規定將控制權的改變定義為個人或實體獲得公司所有權和控制權時發生的變化。, 要求公司向證交會提交一份8-K表，公開披露控制權的變更情況。該條例還規定，如果公司控股股東的個人或實體不再是控股股東，則公共交易公司的所有權和控制權發生變化。控股股東是指持有或通過協議控制至少25%的公司全部已發行的有表決權股票和比任何其他股東更多的有表決權股票的股東。此外，教育部的規定要求機構在股東獲得公司25%或更多的未付表決權股票時，向該機構提交某些通知文件。
美國國土安全部與美國國務院合作，為招收外國學生和交換訪客的學校實施了強制性電子報告系統。斯特賴爾大學目前由美國國土安全部授權，在符合適用要求的情況下，允許外國學生到美國留學。在某些情況下，美國國土安全部可能要求機構獲得批准，以改變所有權和控制權。
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根據為退伍軍人和預備役軍人提供福利的聯邦法律，斯特萊耶大學和卡佩拉大學提供的一些方案由州批准機構批准，以便有資格獲得美國退伍軍人事務部教育福利的人員入學。2019年，斯特拉耶大學在阿拉巴馬州、阿肯色州、特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、馬裏蘭州、密西西比州、新澤西州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州、威斯康星州和華盛頓特區獲得了這樣的批准。2019年，卡佩拉大學在明尼蘇達州獲得了這樣的批准，因為它的所有課程都是在線的，這一批准使得它能夠向所有州和國外的學生提供VA教育福利。在某些情況下，國家批准機構可以要求某一機構獲得所有權和控制權變更的批准。
如果斯特萊耶大學或卡佩拉大學的控制權發生變化，需要得到任何州當局、認證機構或任何聯邦機構的批准，而這種批准被嚴重拖延、限制或拒絕，則可能會對該大學提供某些教育項目、授予某些學位、文憑或證書、經營其一個或多個地點、接納某些學生或參加第四類課程的能力產生重大不利影響，從而可能對大學的運作產生重大和不利的影響。需要州監管機構、認證機構或聯邦機構批准的改變，也可能會推遲大學建立新校區或教育項目的能力，並可能產生其他不利的監管效果。此外，暫停第四編的課程，以及必須獲得與改變控制有關的規章批准，可能會在很大程度上限制大學在今後融資或購置交易方面的靈活性。
立法和管理活動
國會不時考慮修改“高等教育法”和其他與教育有關的聯邦法律的立法。教育部和其他聯邦機構也同樣考慮新的條例和規章修正案。州立法機關、機構和債權人也會定期修改其法律、法規和標準。這種活動可能會對營利性教育機構的招生產生不利影響.雖然近年來的立法和監管活動對整個盈利性的中學後教育行業產生了負面影響，但我們無法預測近期或未來可能發生的立法或監管變化對我們的長期商業模式的影響。
國會
國會歷史上大約每隔五至六年就重新批准“高等教育法”。2008年，國會在2013年底重新授權了能源機構。國會就重新授權能源機構舉行了聽證會，並繼續審議關於通過該法案的新立法。目前尚不清楚國會何時將重新批准“高等教育法案”。最近重新授權的“高等教育法”延續了我們參與的所有第四編課程，但對第四期課程的要求作了許多修改，包括有關提供學生貸款的機構和貸款人之間關係的規定、學生貸款違約率以及允許機構從第四章項目中獲得收入的公式。此外，教育部進一步制定規則可能會對參加第四章方案的機構提出更多的要求。2013年下半年，美國眾議院和參議院的委員會領導層開始重新授權聽證會，本屆國會繼續討論重新授權HEA的問題。在這一過程中，現有的方案和參與要求可能會發生變化。此外，學生資助計劃的資金可能會在撥款和預算行動中受到影響。
批款
國會每年審查和確定第四章項目的撥款。國會已經撥款給教育部，直到2020年9月30日。2018年12月22日至2019年1月25日，國會和總統在為2019年聯邦財政年度其他政府機構提供資金方面陷入僵局。所謂的“部分政府停擺”影響了教育部和第四編計劃，以至於教育部或學生依賴於受影響的聯邦機構，如國內税務局的信息。教育部發布了減少對學生不利影響的指導意見。今後政府停擺，特別是包括教育部或第四章項目撥款在內的政府停擺，可能會對我們的業務和財政狀況產生重大不利影響。
取消某些第四章方案，減少這類方案的聯邦資助水平，實質性地改變參與這類方案的要求，或替代實質上不同的方案，都會降低某些學生資助其教育的能力。這種削減反過來可能導致斯特萊爾大學或卡佩拉大學的入學人數減少，或要求我們增加對學生經濟援助替代來源的依賴。鑑於我們的收入中有很大一部分是間接從第四章方案中獲得的，第四部分的損失或大幅減少。
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目錄
向我們的學生提供的項目資金可能會對斯特萊爾大學、卡佩拉大學和該公司產生實質性的不利影響。
從2017年7月1日開始，根據2017年“綜合撥款法”，參加第四期項目的機構可在一年內向佩爾贈款基金授予學生標準計劃佩爾補助金的150%。這項規定通常被稱為“全年佩爾”，目的是讓學生更快地畢業，減少債務。若要獲得額外的佩爾助學金，學生必須有資格獲得佩爾助學金，並且必須在學生獲得超過學生標準預定獎勵100%的額外佩爾助學金的支付期內至少註冊一半時間。
消費者金融保護局
消費者金融保護局(“CFPB”)對某些專有高等教育機構採取了執法行動，併發布了幾份報告，直接涉及與高等教育機構有關的問題。2017年10月，CFPB學生貸款監察員發佈了年度報告，分析了2016年9月1日至2017年8月31日期間CFPB收到的來自私人學生貸款借款人的7，700多起投訴，以及CFPB從聯邦學生貸款借款人收到的2，300多起聯邦學生貸款融資投訴。我們不知道CFPB或國會可能針對這些行動採取哪些步驟，如果有這種行動，是否會對我們的業務或業務結果產生不利影響。
美國教育部
適用於大學的第四編條例經常受到修訂，其中許多條例提高了高等教育機構的監督水平，並提高了適用標準。除了上述規定外，教育部於2015年10月30日公佈了最後條例，制定了一項新的有收入的還款計劃，並實施了一些改革，以簡化和加強借款人的現有程序。這些規定將於2016年7月1日生效。
當前聯邦規則制定
2018年7月31日，該部宣佈打算設立一個經過談判的規則制定委員會，為第四章方案擬訂擬議條例。該部召集了三個小組委員會：一個處理與遠程學習和教育創新有關的擬議條例，一個處理教師補助金的轉換問題，另一個負責就修訂關於基於信仰的實體參加第四章方案的資格的條例向委員會提出建議。遠程教育和教育創新小組委員會除其他議題外，討論了簡化國家授權要求、“書面安排”規則、“定期和實質性互動”的定義、“學分”一詞的定義、直接評估方案和基於能力的教育，以及中學後教育創新的障礙。經談判的規則制定委員會就正在談判的所有議題達成了共識。因此，除特殊情況外，該部必須公佈協商一致的措辭，作為擬議規則制定的通知，並接受公眾對該提案的評論。新聞部表示打算分三部分公佈這些會議的擬議規則。如認證和國家教育許可本年度報告中關於表格10-K的部分，於2019年11月1日公佈了與認證和國家授權有關的一套變更的最終規則，該規則一般將於2020年7月1日生效。在2019年12月11日，該部門公佈了一項與教育補助金和基於信仰的實體有關的變更的擬議規則，以徵求公眾意見。該部門尚未公佈一項規則，涉及遠程教育、定期和實質性互動、學分要求、書面安排、直接評估和基於能力的教育方案等方面的最後一套改革。根據能源部的規定，如果該部在2020年11月1日之前公佈關於未決議題的最後規則，這些規則將於2021年7月1日生效。
2018年11月29日，教育部公佈了與執行第九編有關的擬議規則，其中將界定什麼是行政執法背景下的第九編中的性騷擾，將説明採取何種行動觸發機構應對指稱的性騷擾事件的義務，並具體説明一個機構必須如何應對性騷擾指控。教育部在2019年1月30日之前接受了公眾意見。
我們無法預測這些規則制定過程將通過什麼樣的最終規則。
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目錄
大學可負擔性和透明度清單
教育部在其網站上公佈了四大類中5%的最高學府名單，其中(1)最近一個學年的學費最高，(2)最近一個學年的最高“純價”，(3)最近三個學年學費和收費增幅最大，(4)最近三個學年的淨學費增幅最大。被列入學費或淨價高百分比增長名單的機構必須向教育部提交一份報告，説明增加的數額和打算採取的降低費用的步驟。教育部將每年向國會報告這些機構的情況，並將在其網站上公佈這些機構的報告。教育部還公佈了最近一學年學費和費用最低或淨價格最低的四類院校中每一所學校的前10%的名單。根據“高等教育法”，淨價是指扣除助學金後，在高等教育機構接受助學金的第一次全日制本科生實際收取的年平均價格。
大學記分卡
2015年9月，教育部公開發布了“大學記分卡”網站。除其他特點外，“大學記分卡”允許用户根據所提供的課程、地點、規模、税收狀況、使命和宗教信仰搜索學校。2017年10月，教育部宣佈，其綜合專上教育數據系統(IPEDS)將首次發佈非全日制和非全日制學生的畢業數據，這將提供有關機構表現的更多信息。教育部定期更新大學記分卡上的現有數據。在2019年5月，教育部在學院記分卡中增加了新的指標，包括關於非學位機構的信息和關於項目級別學生成績的數據。
隱私與數據安全
1974年“家庭教育權利和私隱法”及其實施條例適用於接受教育部資助的所有教育機構。FERPA要求各機構在該機構保存的教育記錄中保護個人可識別信息的隱私。除其他規定外，FERPA要求各機構限制個人身份信息的披露，並向學生提供查閲其教育記錄的機會。教育部通過對不遵守規定的機構採取糾正行動來執行FERPA，這可能導致聯邦資金的損失。
最近，一些州的立法機構試圖頒佈隱私法案。這些法案將在各種情況下保護消費者信息，而且與大多數聯邦隱私立法不同的是，這些法案不會只適用於某一特定部門。這些法案中最突出的是加州消費者隱私權法案(CCPA)，該法案於2020年1月生效。CCPA旨在保護加州居民的個人信息，賦予這些居民對信息的收集、使用和共享方式的控制權。這些權利包括要求提供公司收集或共享的個人信息的詳細信息的權利、獲取公司收集的個人信息副本的能力、選擇退出公司間某些個人信息共享的能力、以及要求公司刪除其保留的關於提出請求的個人信息的權利。CCPA可能適用於該公司，因為它是盈利的，每年至少有2500萬美元的收入。加州總檢察長負責監督“刑事訴訟法”的民事執行，對每項違法行為可處以最高2，500美元的民事處罰，對每一次故意違法行為的民事處罰最高可達7，500美元。此外，“刑事訴訟法”規定公司有義務維持合理的安全程序，並授權個人在個人信息因公司未能保持合理的安全做法而遭受安全破壞的情況下，提起私人訴訟以求賠償損失。
在美國境外收集個人信息可能會使公司受到全球隱私和數據安全法的約束。例如，2018年5月25日生效的“歐洲聯盟一般數據保護條例”(“GDPR”)載有向個人提供數據收集、使用和分享做法信息的重要要求。GDPR還規定個人有權控制如何收集、使用和分享關於他們的信息。它還要求公司在數據泄露後72小時內通知歐洲監管機構。這些措施一般都超出了美國州和聯邦隱私和數據安全法的要求。GDPR適用於處理個人信息的實體：(1)在歐洲聯盟設立實體(“歐盟”)的活動範圍內處理個人信息，而不論處理是否在歐盟進行，或(2)處理活動涉及(A)在歐盟提供貨物或服務時以歐盟個人為目標，或(B)監測歐盟境內個人的行為，只要該行為發生在歐盟內。不遵守探地雷達可能導致行政、民事或刑事責任。
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目錄
關於軍人和退伍軍人福利方案的行政命令
2012年4月，奧巴馬總統發佈了一項行政命令，指示國防部和退伍軍人事務部以及其他行政部門採取行動，制定“卓越原則”，適用於接受聯邦軍隊和退伍軍人教育福利方案資助的教育機構，包括“9·11後退伍軍人法案”提供的福利方案和軍事學費援助方案。卓越原則廣泛地涉及到有關學費、學術質量、市場營銷和國家授權要求的信息。“卓越原則”要求聯邦機構為接受聯邦軍隊和退伍軍人教育福利的學生建立一個集中投訴系統，以登記有關機構可以跟蹤和處理的投訴。2014年1月30日，國防部、退伍軍人事務部、教育部和聯邦貿易委員會與消費者金融保護局和美國司法部合作，宣佈了一個針對服役成員、退伍軍人及其家屬的在線學生投訴系統，以報告在執行“9/11 GI法案”、國防部學費援助計劃和其他與軍事有關的教育福利項目方面的教育機構和培訓項目的負面經驗。
補充資料
我們有一個網站，網址是：www.StraticEducation ation.com。本年報表格10-K並沒有提及本網站上的資料，而我們的網址只作為不活動的文字參考資料。我們在我們的網站上免費提供我們關於表格10-K的年度報告，關於10-Q表格的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及在我們向證券交易委員會提交或提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快根據“外匯法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告的修正案。
證交會擁有一個網站，其中包含報告、委託書和信息陳述以及與證券交易委員會以電子方式提交文件的發行人有關的其他信息；網址是www.sec.gov。
項目1A。 | 危險因素 |
投資我們的普通股涉及高度的風險。在作出投資決定之前，你應仔細考慮以下風險因素和本年度報告中所載的10-K表格或參考文件中的所有其他信息。下列任何一種風險的發生都可能對我們的業務造成重大損害，對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能使您的投資遭受部分或完全損失。我們目前所不知道或我們目前認為不重要的額外風險也可能對我們的業務和業務造成重大損害。參見“前瞻性聲明的警示通知”。
與對我們的業務進行廣泛監管有關的風險
如果大學不遵守對高等教育機構的廣泛法律和管理要求，它們可能面臨重大的金錢或其他責任和懲罰，包括失去獲得聯邦學生貸款和助學金的機會。
作為高等教育的提供者，大學受到聯邦和州兩級以及認證機構廣泛的法律和規章的約束。特別是，“高等教育法”和相關條例規定，參與各種第四章課程的斯特萊耶大學、卡佩拉大學和所有其他高等教育機構都必須接受嚴格的監管審查。
“高等教育法”對高等教育監管三位一體的以下每一個組成部分都規定了具體的監管責任：(1)聯邦政府通過教育部；(2)教育部長認可的認證機構；(3)州教育監管機構。
此外，其他聯邦機構，如消費者金融保護局、聯邦貿易委員會和聯邦通信委員會，以及各州各機構和州檢察長，執行消費者保護、打電話和發短信、營銷、隱私和數據安全，以及適用於中學後教育機構的其他法律。發現不遵守可能導致金錢損害，罰款，罰款，禁令，或限制或義務，可能會對我們的業務產生重大的不利影響。其中一些法律還包括私人訴訟權利。
適用於我們企業的法律、法規、標準和政策經常發生變化，適用的法律、法規、標準或政策的變化或新的解釋可能對我們的認證、在各州開展業務的授權、允許的活動、與潛在學生溝通的能力、接受第四章計劃下的資金或做生意的成本產生重大不利影響。
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第四編的要求由教育部執行，在某些情況下由私人原告執行。如果發現大學不遵守這些法律、法規、標準或政策，它們可能無法獲得第四章的項目資金，這將對公司產生重大的不利影響。
國會對盈利性中學後教育的審查可能會導致立法或其他可能對該行業產生負面影響的政府行動。
自2010年以來，國會加大了對營利性高等教育機構的關注力度，包括參與第四章的項目，以及國防部對學費援助的監督，以及退伍軍人事務部(“退伍軍人事務部”)對退伍軍人教育福利的監督。參議院衞生、教育、勞工和養卹金委員會和其他國會委員會舉行了聽證會，除其他外，討論了專有教育部門及其對第四章課程的參與、認證機構的標準和程序、學分和課程長度、聯邦學生資助給專有機構的部分、以及在專有機構註冊的學生獲得軍事學費援助和退伍軍人教育福利的情況。斯特萊爾大學和卡佩拉大學對這些調查進行了合作。一些立法者要求政府問責局審查並提出建議，除其他外，包括招聘做法、教育質量、學生成績、防止第四章方案中浪費、欺詐和濫用廉正保障措施的充分性，以及專利機構從第四章和其他聯邦資金來源獲得收入的百分比。
這一活動可能導致立法、進一步制定影響參與第四章方案的規則以及其他政府行動。此外，國會活動引起的擔憂可能會對營利性教育機構的招生和收入產生不利影響。根據第四章，對聯邦學生資助金額的限制，可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。
我們依賴於更新和維護第四章的計劃。
“高等教育法”須定期重新授權。國會通過多項立法完成了最近的重新授權，並可能在未來以零敲碎打的方式重新授權HEA。此外，國會每年確定每個第四章項目的供資水平。國會採取的任何行動，如果大幅削減對第四章項目的資助，或降低大學或其或學生參與這些項目的能力，都會對我們的業務造成重大損害。減少政府資助水平可能導致我們學校的入學人數減少，並要求我們為我們的學生安排其他的經濟援助來源。學生入學人數減少或我們無法安排這樣的替代資金來源，可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，大學開展業務的能力，包括獲得教育部必要的批准，可能會受到系內人員編制、申請數量和其他向系提出的要求的影響。如果部門人手不足，或部門的工作量超出其能力，本署應大學的要求而採取的行動可能會被大大拖延，而這些延誤可能會對大學和我們的業務造成重大的不良影響。
這些大學須接受合規審查，如果審查結果是實質性的不遵守規定，則可能影響其參加第四編課程的能力。
由於大學在一個高度管制的行業中運作，它們受到政府機構、認證機構和第三方(包括代表聯邦政府提出的第三方索賠)的合規審查和不遵守要求及相關訴訟的指控。例如，教育部定期對參加第四章方案的教育機構進行方案審查，教育部監察主任辦公室定期對這些機構進行審計和調查。教育部可以限制、暫停或終止我們對第四章課程的參與，或者施加其他懲罰，例如要求大學作出退款，支付責任，或者對重大的不遵守規定支付行政罰款。
在2019年6月，該部門在卡佩拉大學進行了一次宣佈的現場項目審查，重點是卡佩拉大學的FlexPath項目。審查涵蓋2017-2018年和2018-2019年聯邦財政援助年。項目審查尚未結束。一般而言，在該部門進行實地訪問並審查該機構提供的數據後，它將向該機構發送一份方案審查報告。該機構有機會對報告中的任何調查結果作出反應。教育部隨後發佈了最後的項目評審決定，其中確定了任何負債。該機構可就“最終程序審查決定”中規定的任何貨幣負債提出上訴。
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2017年10月11日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的“項目參與協議”，批准斯特賴爾大學在2021年6月30日之前繼續參加第四期項目，並獲得全面認證。209年1月18日，該部和卡佩拉大學執行了一項新的臨時方案參與協議，批准卡佩拉大學在2022年12月31日之前通過臨時認證，繼續參加具有臨時認證的第四期項目。
如果任何一所大學未能保持其機構認證，或其機構認證機構失去教育部的認可，大學將失去參與第四章方案的能力。
如果中、中國家失去斯特賴爾大學的資格認證，或失去教育部的承認，將使斯特賴爾大學沒有資格參加第四章的課程，並將對我們的業務產生重大的不利影響。同樣，失去高等教育委員會對卡佩拉大學的認可或高等教育委員會失去教育部的認可，將使卡佩拉大學沒有資格參加第四章課程，並對我們的業務產生重大不利影響。此外，中等國家或高等教育委員會的不利行動，而不是喪失資格，例如發出警告，可能對我們的業務產生重大的不利影響。
“高等教育法”責成國家機構質量和廉正諮詢委員會(“NACIQI”)向教育部長推薦，授權或州批准機構應被承認為判斷高等教育機構和方案質量的可靠機構。2017年6月，NACIQI延長了6個月對中部國家的承認，並要求中等國家表明遵守了某些要求。NACIQI在2018年2月的會議上審查了中部國家，並建議教育祕書將承認期限延長五年。NACIQI還在2018年2月的會議上審查了高等教育委員會，並建議教育祕書將其認可期延長五年。教育部長在教育部的承認過程中加強對債權人的審查，可能會導致債權人對機構進行更嚴格的審查，或產生其他不利後果。
如果任何一所大學未能維持任何國家授權，該大學將失去在該州運作和參加第四章課程的能力。
每個斯特萊爾大學校園被授權經營和頒發學位，文憑，或證書，由適用的教育機構或機構的國家校園所在地。在校園裏的學生參加第四題的課程需要得到國家的批准。除其他外，失去國家授權將限制斯特賴爾大學在該州開展業務的能力，使斯特賴爾大學至少無法參加第四期項目，至少在這些州立校園地點，並可能對我們的業務產生重大不利影響。
卡佩拉大學在明尼蘇達州高等教育辦公室(“Mohe”)註冊為私立機構，這是明尼蘇達州大多數授予副學士或以上學位的中等後私立機構的要求，也是“高等教育法”規定的參加第四類課程的要求。除其他外，失去國家授權將限制卡佩拉大學在該州運作的能力，使卡佩拉大學沒有資格參加第四章課程，並可能對我們的業務產生重大不利影響。
自2011年7月1日起，教育部條例規定，如果國家有程序審查有關機構的投訴並對其採取適當行動，包括執行適用的州法律，且該機構符合符合新規則的任何適用的國家批准或許可要求，則該機構被視為得到國家的合法授權。如果斯特拉耶大學或卡佩拉大學所在的一個州今後未能遵守新規則的規定，或未能向該大學提供法律授權，它可能限制該大學在該州開展業務的能力，並至少對該州的學生參加第四期課程，並可能對我們的業務產生重大不利影響。
Strayer大學和Capella大學參加了“國家授權互惠協定”(“SARA”)，該協議允許各大學招收學生參加每個SARA成員國的遠程教育方案。每一所大學都分別向非薩拉成員國(即加州)申請入學許可，如果州要求這樣的授權的話。如果斯特萊耶大學或卡佩拉大學沒有遵守參加薩拉的要求或在非薩拉州提供遠程教育的州許可證或授權要求，該大學可能會失去參加薩拉的能力，或可能會分別喪失國家許可或在該非薩拉州提供遠程教育的授權。
2016年12月19日，教育部發布了最後規定，除其他事項外，涉及國家對遠程教育項目的授權。最終規定於2019年5月26日生效，
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要求提供遠程教育方案的機構必須得到該機構招收學生的每個州的授權(該機構所在的州除外)，如果國家需要這樣的授權，以便向這類學生授予第四章的援助。機構可以通過州授權互惠協議直接從州或(加州除外)獲得這種授權。根據這些規則，如果其中一所大學未能獲得或保持必要的國家授權，在某一具體情況下提供中學後遠程教育，該機構可能失去在該州提供遠程教育的能力，並向該州的在線學生提供第四章的援助。2016年的規定要求學校披露專業課程許可的所有適用先決條件，以及該學校的課程是否滿足註冊學生所在各州的這些先決條件。如果該機構確定某一項目不符合國家的專業許可要求，則該機構必須直接向學生和潛在學生披露情況。如果一家機構沒有作出這些決定，它必須向公眾作出這方面的一般性披露。如果一個機構確定了一個項目，它還必須在14天內通知學生。 不符合州的要求。如果其中一所大學沒有披露任何這些信息，教育部可以限制、暫停或終止其對第四編課程的參與，或者施加其他懲罰，例如要求大學作出退款、支付責任或對重大的不遵守情況支付行政罰款。
在2019年11月1日，教育部發布了遠程教育認證和國家授權的最後規定，計劃於2020年7月1日生效。這些規定保留了2016年規則的要求，即通過遠程教育或函授課程向所在院校所在州的學生提供中學後教育的機構必須滿足該州的國家要求，或參與國家授權互惠協議。此外，機構必須隨時向在校生和準學生披露導致專業許可或認證的方案是否符合國家教育要求，並在導致獲得專業許可或認證的方案不符合學生所在州的州教育要求或該機構尚未確定該國家的情況時，以書面形式向學生提供直接披露。
如果任何一所大學在需要時未能獲得教育部的再認證，這些大學將失去參加第四編課程的能力。
一個機構通常必須至少每六年向教育部申請再認證，而且可能更頻繁地取決於各種因素，例如是否獲得臨時認證。教育部還可審查某一機構是否繼續有資格和資格參加第四章方案，或資格和認證的範圍，如果該機構的所有權發生變化，導致控制發生變化，或以某些方式擴大其活動，例如增加某些類型的新方案，或在某些情況下改變其所提供的學術資格。在某些情況下，教育部必須對某一機構進行臨時認證。如果教育部確定大學沒有滿足繼續參加第四編課程的物質要求，教育部可以撤銷任何一所大學的證書。如果教育部不續簽或取消任何一所大學參加第四科課程的資格證書，其學生將無法再獲得第四期課程的經費，這樣的損失將對我們的業務產生重大的不利影響。
參加第四章方案的每個機構必須與教育部簽訂一項方案參與協議。根據協議，該機構同意遵守教育部關於第四章課程的規則和條例。2017年10月11日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特賴爾大學繼續參加第四期項目，並在2021年6月30日之前通過全面認證。2019年1月18日，按照第四章機構所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了一項新的“項目參與協議”，批准卡佩拉大學在2022年12月31日之前繼續參加具有臨時認證的第四類項目。
沒有表現出財政責任或行政能力，可能導致喪失參加第四章方案的資格。
為了有資格參加第四編的課程，Strayer大學和Capella大學必須遵守“高等教育法”和教育部根據該法頒佈的具體標準和程序，除其他外，包括某些財務責任和行政能力標準。如果其中一所大學未能表現出財政責任或維持教育部條例規定的行政能力，大學可能失去參加第四編課程的資格，或對這一資格產生不利的條件。這樣的發展可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
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學生貸款違約可能導致喪失參加第四章方案的資格。
一般而言，根據“高等教育法”，如果連續三個聯邦財政年度要求30%或更多的學生在相關的聯邦財政年度拖欠學生貸款，在該財政年度後的第二個聯邦財政年度結束時，教育機構可能失去參加部分或全部第四期方案的資格。對於最近三個有數據可查的財政年度中的任何一個，違約率等於或超過15%的機構，對於第一年、第一次借款者，將面臨30天的延遲支付期。儘管其2016年的違約率為10.4%，但斯特賴爾大學(StrayerUniversity)自願以這種方式推遲了直接貸款的發放。此外，如果某一機構在聯邦財政年度的違約率超過40%，則可能失去參加部分或全部第四章方案的資格。
如果我們由於學生貸款拖欠率高而失去參加第四期課程的資格，這一損失將對我們的業務產生重大的不利影響。斯特萊耶大學2014、2015和2016財政年度的三年違約率分別為13.2%、10.6%和10.4%。卡佩拉大學(Capella University)2014、2015和2016財政年度的3年違約率分別為6.9%、6.5%和6.8%。全國專利機構的官方平均違約率分別為2014、2015和2016財政年度的15.5%、15.6%和15.2%。
斯特拉耶大學或卡佩拉大學可能失去參加聯邦學生財政援助方案的資格，如果其從這些方案獲得的收入百分比過高，則可能喪失參加這些方案的資格；如果大學從聯邦或州方案獲得的收入所佔百分比過高，則可限制其在某些州招收學生。
如果某一專有機構連續兩個財政年度以現金方式獲得超過90%的收入，則可能失去參加聯邦第四期學生資助方案的資格。任何財政年度違反90/10規則的私立高等教育機構將在兩個財政年度內處於臨時地位。利用“高等教育法”規定的公式，斯特萊耶大學2018年從這些項目中獲得了大約79.0%的現金收入。在2018年，卡佩拉大學(Capella University)大約73.5%的現金收入來自第四期項目基金。我們的大學2019年的計算尚未最後確定和審計；然而，我們相信每所大學都將繼續遵守90/10規則的要求。一些國會議員提議修訂90/10規則，將國防部和退伍軍人教育福利提供的學費補助和第四章收入計算在內，使其接近90%的限額，並將限額降低到總收入的85%。這些建議可能使大學難以遵守90/10規則。如果其中一所大學違反90/10規則，失去參加聯邦學生資助計劃的資格將對我們的業務產生重大的不利影響。一些州還提出了立法，禁止其居民註冊，依據的是比聯邦90/10規則更嚴格的州和聯邦撥款門檻。如果制定這樣的立法，而大學又不能達到這一門檻，那麼，失去在某些州招收學生的資格將對我們的業務產生重大的不利影響。
這些大學不遵守教育部的獎勵補償規則，可能導致制裁和其他責任。
如果其中一所大學違反適用的教育部規定支付獎金、佣金或其他獎勵，或者如果教育部或其他第三方將一所大學的補償做法解釋為不符合規定，該大學可能會受到制裁或其他責任。這種處罰可能對我們的業務產生重大的不利影響。
這些大學不遵守教育部的虛假陳述規則，可能導致制裁和其他責任。
“高等教育法”禁止參加第四章方案的機構對其教育方案的性質、財政費用或畢業生的就業能力進行“實質性歪曲”。教育部的條例於2011年7月1日生效，有時被稱為“程序完整性條例”，對此規定的解釋是，禁止該機構或第三方就可能或傾向於混淆的機構提供教育方案、營銷、廣告、招聘或招生服務的那些主題發表任何聲明。2012年6月5日，美國哥倫比亞特區上訴法院裁定，“重大失實陳述”一詞不可能包括真實、非欺騙性的陳述，而僅僅是讓人困惑。除其他修改外，最後條例擴大了虛假陳述的定義，使之包括“在這種情況下有可能或傾向誤導的任何陳述”和“任何以使陳述虛假、錯誤或具有誤導性的方式漏掉信息的聲明”，原定於2017年7月1日生效，但經過一系列拖延後，將於2018年10月16日生效。2019年8月30日，財政部發布了最終借款人償還條例
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其中包括“虛假陳述”的新定義，該定義將於2020年7月1日生效。最後一條規則將“虛假陳述”定義為：合格學校對借款人的陳述、行為或不作為：(A)虛假、誤導性或欺騙性的陳述、行為或不作為；(B)明知其虛假、誤導性或欺騙性的陳述、行為或不作為；(C)與(1)在該機構的入學或繼續入學或(2)提供貸款所針對的教育服務直接和明確地有關的陳述、行為或不實。
如果存在重大失實陳述，教育部可撤銷或終止某一機構的方案參與協議，限制該機構參與第四章方案，拒絕該機構提出的申請，例如增加新的方案或地點，啟動對該機構罰款或限制、暫停或終止其參加第四章方案的資格的程序。如果教育部或其他第三方將其中一所大學或代表該大學發表的聲明解釋為違反了新的規定，該大學可能會受到制裁和其他責任，這可能對我們的業務產生重大不利影響。
這些大學不遵守教育部的學分或直接評估規則，可能導致制裁和其他責任。
自2011年7月1日起，第四章條例界定了“學分時間”一詞，並要求認證機構和國家授權機構審查某一機構的學分分配的可靠性和準確性。如果認證機構不遵守這一要求，教育部的承認就會受到損害。如果認證機構在一個或多個項目中發現有系統的或重大的不遵守規定，認證機構必須通知教育部長。除了學分制模式外，教育部還批准了包括卡佩拉大學在內的少數機構開展直接評估學術項目。這些直接評估方案不是通過課程的學分時數來衡量學生的進步，而是通過通過完成評估顯示對材料的掌握，有時比在學分時模式下完成課程所需的時間更短的時間來使學生在課程中取得進展。如果教育部確定某一機構不符合學時定義或直接評估要求，教育部可施加責任或其他制裁。這種處罰可能對我們的業務產生重大的不利影響。
大學不遵守“克萊裏法”或第九編可能導致制裁和其他責任。
Strayer大學和Capella大學必須遵守校園安全和安保報告要求以及“Clery法”的其他要求，包括2013年“暴力侵害婦女行為重新授權法”對“Clery法”所作的修改。2014年10月20日，教育部頒佈了實施“Clery法”修正案的最後條例。此外，教育部對第九章進行了解釋，該標題禁止在接受聯邦政府資助的教育方案中基於性別的歧視，將性暴力歸類為一種被禁止的性別歧視形式，並要求各機構對此類犯罪遵循某些紀律程序。如果不遵守“克萊裏法”或其中第九編的要求或條例，教育部可能要求採取糾正行動，對大學處以罰款，或限制或暫停參加第四編的課程，這可能導致訴訟，並可能損害大學的聲譽。此外，指控性別歧視的個人可以根據第九章起訴某一機構，要求採取糾正行動和賠償。2018年11月29日，教育部公佈了與執行第九編有關的擬議規則。擬議的規則將界定什麼是行政執法背景下第九編所述的性騷擾，將説明何種行動觸發了一個機構應對指稱的性騷擾事件的義務，並將具體説明一個機構必須如何對性騷擾指控作出反應。教育部在2019年1月30日之前接受了公眾意見。我們無法預測在這一規則制定過程中將通過哪些最終條例。
如果大學未能準確計算並及時向在完成學業前退出的學生退還第四編的課程經費，將受到處罰。
“高等教育法”和“教育部條例”要求各大學計算支付給在完成學業前退出其教育課程的學生的未掙第四編方案資金的退款。如果退款沒有得到適當計算或及時支付，大學可能需要向教育部寄出信用證，或受到教育部的制裁或其他不利行動。這樣的後果可能對我們的業務產生重大的不利影響。
與學生貸款行業有關的調查、立法和監管發展以及一般信貸市場條件可能導致貸款人和貸款產品減少，監管負擔和成本增加。
“高等教育法”規定了貸款人與學生和高等教育機構之間的關係。2009年，教育部頒佈了處理這些關係的條例，州立法者也
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通過或可能正在考慮與放款人和機構之間的關係有關的立法。此外，CFPB提出的新程序和建議也給國會是否會給私人學生貸款機構帶來新的負擔帶來了不確定性。這些事態發展以及立法和監管方面的變化，如與有酬就業和償還率有關的變化，造成了行業和一般信貸市場條件的不確定性，可能導致一些放款人決定不提供某些貸款產品，並可能增加行政和管理費用。這些行動可減少對私立教育貸款的需求和/或可得性，減少斯特萊耶大學或卡佩拉大學的非職稱IV收入，從而提高斯特萊爾大學或卡佩拉大學的90/10比率，並對我們的業務產生重大的不利影響。
我們依賴一個或多個第三方提供必要的軟件和服務，以管理大學參與第四章項目，而這樣一個第三方未能提供符合要求的軟件和服務，或由我們在使用該軟件時，可能導致大學喪失參加第四章課程的資格。
由於斯特萊耶大學和卡佩拉大學的每一所學校都對第三方第四編處理軟件供應商的行動負有連帶責任，這些供應商不遵守適用的規定可能對斯特萊耶大學或卡佩拉大學產生重大的不利影響，包括喪失參加第四章課程的資格。如果任何第三方服務機構停止向其中一所或兩所大學提供軟件和服務，我們可能無法及時、成本效益或有效地取代它們，或者根本不可能，大學就可能失去遵守第四章課程要求的能力。這些發展可能會對我們的招生、收入和經營結果產生不利影響。
如果大學在聯邦直接貸款計劃下處理學生貸款的能力受到幹擾，我們的業務就會受到損害。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的每一所大學都收集了其財政年度的大部分時間2019收到第四章財政援助方案資金的合併淨收入總額，主要來自聯邦直接貸款方案下的聯邦學生貸款。教育部的任何程序中斷都可能影響我們學生及時獲得學生貸款的能力。如果任何一所大學通過聯邦直接貸款方案處理學生貸款的能力受到影響，要麼由於大學的行政挑戰，要麼由於教育部無法及時處理直接貸款的數量，我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動可能受到不利和實質性的影響。
如果國會改變第四章基金的可用性，我們的生意就會受到損害。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的每一所大學都收集了其財政年度的大部分時間2019收到第四章財政援助方案資金的合併淨收入總額，主要來自聯邦直接貸款方案下的聯邦學生貸款。這些資金的可得性的變化或所支付資金的減少可能會對我們的入學、財務狀況、經營結果和現金流量產生重大的不利影響。截至2012年7月1日，國會進一步取消了對研究生和專業學生的聯邦直接補貼貸款。2013年8月9日，國會通過了一項立法，將第四期貸款的利率與美國國債的利率掛鈎。每年7月1日至次年6月30日的貸款利率。2012年7月，國會將佩爾補助金的申請資格從18個學期降至12個學期。到目前為止，這些變化並沒有對我們的業務產生實質性的影響，但是將來第四章資金的可得性的改變可能會影響學生資助他們的教育的能力，從而可能對我們的入學、財務狀況、經營結果和現金流產生重大的不利影響。
隨着與技術無障礙相關的法律的執行不斷髮展，信息技術開發成本和合規風險可能會增加。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的在線教育項目通過個人電腦和其他技術設備提供給學生。對於這些程序中的每一個，課程都使用圖形、圖片、視頻、動畫、聲音和交互內容的組合。包括教育部和司法部在內的聯邦機構已經或正在考慮如何向殘疾人提供電子和信息技術。例如，1973年“康復法”第504條(“第504條”)禁止接受聯邦財政援助的任何組織歧視殘疾人。“美國殘疾人法”(“ADA”)禁止在包括公共設施在內的若干領域基於殘疾的歧視。2010年，執行第504條的教育部公民權利辦公室與執行“反傾銷協定”的司法部一道斷言，在殘疾人無法獲得此類技術時，要求在教室環境中使用這種技術違反了第504條，除非向這些人提供便利或修改，使他們能夠以同樣有效和綜合的方式獲得技術提供的所有教育福利。近年來，教育部公民權利和第三方辦公室
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對與在線課程材料的網站無障礙相關的機構採取了執法行動。如果發現Strayer大學或Capella大學違反了第504條，則可能需要修改其在線教室的現有內容和功能或其他技術用途，包括採用具體的技術標準。由於採取了這種執法行動，或由於新的法律和條例要求更多的無障礙環境，斯特賴爾大學或卡佩拉大學可能不得不修改其在線教室和其他技術用途，以滿足適用的要求，並可能付出很大的代價。與適用於接受聯邦財政援助的所有非歧視法律一樣，一個機構如果不符合第504條的要求，就可能失去獲得某些聯邦財政援助的機會。此外，私人當事方可提出或威脅提起訴訟，指控不遵守禁止基於殘疾的歧視的法律，如第504條和“反傾銷協定”，而針對這類訴訟的辯護和解決可能要求Strayer大學或Capella大學承擔訴訟費用，以及修改其在線教室和其他技術用途的費用。
與我們業務有關的風險
我們的入學率是不確定的，我們可能無法有效地評估我們未來的入學情況。
我們的擴招能力取決於許多因素，包括失業等宏觀經濟因素，以及由此導致的就業前景信心下降，以及上文討論的許多監管風險。我國2020年的招生將受到立法不確定性、監管活動和宏觀經濟條件的影響。在可預見的未來，立法、監管和經濟方面的不確定性很可能會繼續存在，因此很難評估我們的長期增長前景。自2013年以來，我們有選擇地關閉了斯特萊爾大學的物理位置，以使我們的資源與我們當前學生對在線課程日益增長的偏好相一致。雖然我們計劃繼續有選擇地投資興建新校園設施，以及在未來尋求其他增長機會，但對於我們的增長率，或我們可能需要採取的措施，以適應不斷轉變的規管、立法和經濟情況，我們仍無法保證。
添加新的地點、項目和服務取決於我們對這些地點、項目和服務的需求的預測以及法規的批准。
增加新的地點、項目和服務需要我們花費大量的資源，包括人力資本和金融資本投資，承擔營銷費用，以及重新分配其他資源。要打開一個新的地點，我們需要獲得適當的聯邦，州和認證機構的批准，這可能是有條件的或拖延的方式，可能會顯著影響我們的增長計劃。我們不能向投資者保證，我們將在未來開設新的地點或增加新的項目或服務，或任何新的地點、項目或服務都將獲得成功。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們招聘和留住關鍵人員的能力。
到目前為止，我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住高素質的執行官員、教員、行政人員和其他關鍵人員的能力，而且我們將繼續取得成功。如果我們停止僱用任何這些整體人員，或不能順利過渡到新的人員，我們的業務可能會受到影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力更新和擴大現有學術課程的內容，並以符合成本效益的方式及時開發新的課程。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力更新和擴大我們的學術課程內容，以符合成本效益的方式開發新的課程，以及及時滿足學生的需求。我們畢業生的潛在僱主越來越多地要求他們的初級僱員具備適當的技術和其他技能。我們現有課程的更新和擴展以及新項目的開發可能不會受到學生、潛在僱主或在線教育市場的青睞。如果我們不能應對行業需求的變化，我們的業務可能會受到不利影響。即使我們能夠開發出可以接受的新項目，我們也可能根本無法推出這些新的項目，或者由於法規的限制或者我們的競爭對手推出競爭的新項目的速度，我們可能無法按照學生的要求儘快推出這些新項目。
我們的經濟表現在一定程度上取決於我們是否有能力繼續提高在職成人學生對我們提供的學術課程的認識。
對我們在在職成人學生中提供的學術課程的認識對於我們的課程的持續接受和發展至關重要。我們無法通過有效的營銷和廣告來提高對我們提供的項目的認識，這可能會限制我們的入學人數，並對我們的業務產生負面影響。以下是一些可能阻礙我們成功推廣我們的項目的因素：
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• | 更成功的競爭者的出現； |
• | 客户對我們的服務和項目不滿意； |
• | 我們的在線系統的性能問題；以及 |
• | 我們未能維持或擴大我們的品牌或其他與我們的營銷有關的因素。 |
國會和其他政府活動可能損害斯特萊爾大學或卡佩拉大學的聲譽，限制我們吸引和留住學生的能力。
近年來，國會加大了對專有教育機構的關注，包括第四章項目的管理、軍事學費補助、退伍軍人教育福利和其他聯邦項目。在前一屆政府執政期間，教育部向國會表示，它打算加強對專有教育機構的監管和關注，政府問責局發佈了幾份關於對專有教育機構進行調查的報告。州檢察長還對私立教育機構進行了廣泛的調查。這些活動和其他政府活動，包括關於方案廉正和有酬就業的新規定，即使沒有導致針對斯特萊耶大學或卡佩拉大學的不利結果或行動，單獨或累積可能會影響公眾對專有高等教育的看法，損害斯特萊爾大學或卡佩拉大學的聲譽，並限制我們吸引和留住學生的能力。
我們在高等教育市場面臨着激烈的競爭.
在美國，中學後教育具有很強的競爭力。我們與傳統的公立和私立兩年制和四年制學院、其他營利性學校以及替代高等教育的學校競爭，例如就業和服兵役。由於政府補貼(包括各種“免費學院”計劃)、政府和基金會贈款、免税捐款和其他私有機構無法獲得的資金來源，公立大學可以提供與我們的大學類似的項目，沒有學費或較低的學費水平。我們在公營及私營機構的競爭對手，所擁有的財政及其他資源，遠較我們為多。國會、教育部和其他機構要求向消費者披露更多的信息。雖然我們相信大學為學生提供有價值的教育，但我們未必總能準確預測學生或潛在學生的決定，在他們可供選擇的教育和其他選擇中作出選擇。這種激烈的競爭可能會對我們的業務產生不利影響。
該公司依賴專有產權和知識產權，競爭對手可能試圖複製我們的程序和方法。
第三方可能試圖開發競爭的程序，或複製或複製我們的課程，在線圖書館，質量管理和其他專有內容方面。任何這樣的嘗試，如果成功，都可能對我們的業務產生不利影響。在一般的業務過程中，我們開發的知識產權種類繁多，涉及版權、商標、服務商標、專利、商業祕密或其他保護。這種知識產權包括(但不限於)在線和現場授課的課件材料，以及為響應其各個教育監管機構的要求而制定的商業知識和內部流程和程序。
我們的經營業績的季節性和其他波動可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們的業務受到季節性波動的影響，這導致我們的經營業績在季度之間波動。這種波動可能導致波動，或對我們普通股的市場價格產生不利影響。我們經歷並期望繼續經歷收入的季節性波動。從歷史上看，我們的季度收入和收入在第三季度(從7月到9月)一直是最低的，因為夏季入學的學生較少。我們還在第三季度為第四季度(10月至12月)的入學高峯做準備，包括投資在線和校園基礎設施，以支持更多的使用。這些投資會導致我們的經營成果出現波動，可能導致波動，或對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，網絡教育市場是一個快速發展的市場，我們可能無法準確預測未來的招生增長和收入。
監管要求可能會使收購我們變得更加困難。
所有權的改變導致斯特萊耶大學或卡佩拉大學控制權的改變，將觸發教育部為參加聯邦學生資助方案而重新認證該大學的要求，由其機構認證機構對大學的認證進行審查，以及由某些州許可證和其他監管機構重新授權該大學。如果我們或其中一所大學
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需要任何州當局、任何機構認證機構或任何聯邦機構批准的控制，以及任何所需的監管批准都被嚴重拖延、限制或拒絕，可能會對我們提供某些教育項目、授予某些學位、文憑或證書、經營我們的一個或多個地點、錄取某些學生或參加第四類課程的能力產生重大不利影響，從而對我們的業務產生重大不利影響。這些因素可能會阻止收購企圖。
一所大學計算機網絡的容量限制或系統中斷可能損害各機構的聲譽，限制我們吸引和留住學生的能力。
我們大學的計算機網絡，特別是在線教育平臺的性能和可靠性，對我們吸引和留住學生的聲譽和能力至關重要。任何系統錯誤或故障，或突然大幅度增加流量，都可能導致大學的計算機網絡無法使用。我們不能向您保證，大學，包括他們的在線教育平臺，將能夠及時擴大他們的項目基礎設施，足以滿足他們的課程需求。這些大學的計算機系統和操作可能因其無法控制的事件，包括自然災害和電信故障而受到中斷或故障的影響。任何對大學計算機系統或操作的幹擾都會對我們吸引和留住學生的能力產生重大的不利影響。
該公司的計算機網絡可能容易受到安全風險的影響，這些安全風險可能會破壞運營，並需要它們花費大量資源。
該公司的計算機網絡可能容易受到未經授權的訪問、計算機黑客、計算機病毒和其他安全問題的影響。規避安全措施的用户可能會濫用專有信息，或在操作中造成中斷或故障。因此，大學可能需要動用大量資源，以防止這些安全漏洞的威脅，或減輕這些違規行為所造成的問題。
各大學收集的個人資料須遵守私隱及資料保安法例，並可能容易被違反、盜竊或遺失，從而對我們的聲譽及運作造成不良影響。
在我們的業務中擁有和使用個人信息使我們面臨可能損害我們業務的風險和成本。大學收集、使用和保存大量有關學生及其家庭的個人信息，包括社會保障號碼、納税申報表信息、個人和家庭財務數據以及信用卡號碼。我們還在正常的業務過程中收集和保存員工的個人信息。其中一些個人信息由某些供應商持有和管理。雖然我們使用安全和商業控制來限制對個人信息的訪問和使用，但第三方可能能夠繞過這些安全和商業控制，從而可能導致學生或僱員隱私受到侵犯。此外，個人信息的存儲、使用或傳輸中的錯誤可能導致學生或員工隱私受到侵犯。在我們的行動中，個人信息的擁有和使用也使我們面臨着美國各州和聯邦的各種立法和監管負擔，這些負擔除其他外，可能要求通報數據泄露情況，並限制我們對個人信息的使用。黑客和網絡攻擊的風險已經增加，此類攻擊的複雜性也在增加，包括針對員工的電子郵件仿冒計劃。我們不能向你保證，個人信息的泄露、丟失或盜竊不會發生。由我們或我們的供應商持有的關於我們的學生及其家屬或僱員的個人信息的泄露、盜竊或丟失，可能對我們的聲譽和運營結果產生重大不利影響，並導致州當局和私人訴訟人根據美國州和聯邦隱私法規和法律行動承擔責任，其中任何一項都可能對我們的業務產生重大不利影響。例如, 加州消費者保密法(CCPA)為消費者提供與其個人信息相關的權利，很可能適用於該公司。如果CCPA申請，如果我們不符合規定，我們可能會受到重大的民事處罰或由消費者提起的私人訴訟。此外，我們的某些業務可能涉及從美國以外的個人收集個人信息，這可能使我們受制於全球隱私和數據安全法。例如，2018年5月25日生效的“歐盟一般數據保護條例”(“GDPR”)載有一些不同於或超過美國州和聯邦隱私和數據安全法的要求。如果歐盟監管機構決定GDPR適用於該公司，如果我們不遵守規定，就有可能承擔行政、民事或刑事責任，並對大學及其僱員造成重大的罰款和名譽損害。
如果不保持適當的程序，防止和發現與學生在線註冊或財政援助有關的欺詐活動，則可能對大學的運作產生不利影響。
我們的在線環境很容易受到外界對學生在線學習平臺和學生經濟援助項目欺詐活動的風險增加的影響。雖然我們已經能夠發現過去的欺詐活動事件，這些事件是孤立的，但我們已經加強了我們的內部能力，以防止和發現可能的情況。
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欺詐活動，我們不能肯定我們的制度和程序將繼續足以應付日益複雜的外部欺詐計劃。教育部要求參加第四章方案的機構向監察主任辦公室提交與欺詐活動有關的任何可信信息，如果我們不維持適當的制度來防止和制止此類欺詐活動，教育部可能會發現缺乏“行政能力”，並可能限制我們獲得第四章的資金。
斯特萊爾大學和卡佩拉大學的在線項目，在一個競爭激烈的市場上，技術變化迅速，他們可能無法成功競爭。
在線教育是一個高度分散和競爭激烈的市場，受到迅速的技術變革的影響。競爭對手在規模和組織上各不相同，從傳統的學院和大學(其中許多大學都有某種形式的在線教育項目)到營利性學校、企業大學和提供在線教育和培訓軟件的軟件公司。我們預計，在線教育和培訓市場將受到技術的迅速變化。大學的成功將取決於它們適應這些不斷變化的技術的能力。
合併SEI和Capella教育公司可能比預期更困難、更昂貴或更耗時，合併後的公司可能無法實現合併帶來的所有預期利益。
該公司的成功將取決於，除其他外，我們是否有能力將SEI和CEC的業務合併在一起，而不會在很大程度上破壞SEI或CEC現有的學生關係，也不會對當前的收入和對未來增長的投資產生不利影響。如果公司不能成功地實現這些目標，那麼合併的預期收益可能無法完全實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。
與合併有關的商譽和無限期無形資產今後可能會受損。
我們必須至少每年評估商譽和無限期無形資產的減值.在商譽或無限期無形資產受損的情況下，我們可能被要求承擔與這種減值有關的實質性費用。這種潛在的減值費用可能會對公司未來的經營業績和財務狀況報表產生重大影響。
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 |
沒有證券交易委員會的工作人員評論我們的定期報告，但尚未解決。
項目2. | 特性 |
除了我們擁有的五個校園設施，我們的斯特萊爾大學和卡佩拉大學的校園和行政設施是租賃的。該公司的公司總部位於2303DullesStateBlvd.，Herndon，VA 20171。我們的主要地點在明尼阿波利斯，也是卡佩拉大學的總部，位於南六號225號TH 明尼阿波利斯大街，MN 55402。斯特萊爾大學的總部和主校區位於1133 15TH華盛頓特區西北街20005。
我們評估我們的設施目前的利用率和預期的入學人數，以確定設施的需求。在2019年，我們開設了六個新的地點，包括五個滯留大學校園和一個卡佩拉大學校園中心。在2020年，我們計劃開設8至10個新的斯特萊爾大學和卡佩拉大學的地點。新的地點將繼續採用一種新的更小、成本效益更高的設計，旨在服務於重視實體和實體存在的學生羣體，即使他們在網上參加越來越多的課程。
我們的租約一般由五至十年不等，另有一至兩項延長續期的選擇。截至2019年12月31日該公司租用了86個校園和行政設施，面積約為140萬平方英尺，其中約95 000平方英尺是空置的。我們不斷評估各種選擇，以解決未使用的設施空間，包括轉租，短期和長期，以及租賃收購。在……裏面2019，我們將租賃的設施佔地面積減少了約160，000平方英尺，主要原因是租約期滿，並在續約時減少了現有校園的面積。我們擁有的設施大約有11萬平方英尺。
有關我們正在進行的租賃承付款的更多信息，見下文綜合財務報表的説明。
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項目3. | 法律程序 |
本公司參與因其正常經營過程而引起的訴訟和其他法律訴訟。有時，某些事情可能會出現，而不是普通的和例行的事情。這些事情的結果是不確定的，公司將來可能會產生費用來維護、解決或以其他方式解決這些問題。該公司目前認為，這些事項的最終結果不會單獨或總體上對其合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。然而，根據數量和時間的不同，一些或所有這些問題的不利解決可能會對某一特定時期的未來運營結果產生重大影響。
項目4. | 礦山安全披露 |
不適用。
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第二部分
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 |
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代號為“Stra”。截至2020年1月31日有21，970，944股普通股已發行，約有104人持有記錄。
2018年和2019年，我們的董事會批准了以下普通股股利支付：
2018 | 2019 | ||
第一季度 | $0.25 | $0.50 | |
第二季度 | $0.25 | $0.50 | |
第三季度 | $0.50 | $0.50 | |
第四季度 | $0.50 | $0.60 | |
我們的董事會將根據我們的收益、現金流量、財務狀況、資本需求、投資機會和監管考慮，定期審查是否宣佈股息和今後支付的股息數額。沒有要求或保證將來將支付共同的紅利。
對等羣性能圖
以下業績圖表將2014年12月31日以來我國普通股累計股東回報率與納斯達克股票市場(美國)進行了比較。索引和一個由Adtalem全球教育公司組成的自我決定的同齡人組。(ATGE)，美國公共教育公司。(APEI)，CHEG公司格雷厄姆控股公司(GHC)，大峽谷教育公司。(Lope)，霍頓·米夫林·哈考特公司(HMHC)，K12公司。(LRN)，桂冠教育公司。(Laur)、Pearson PLC(PSO)、Perdoceo教育公司(PRDO)和Zovio公司。(ZVO)。同齡人組織不再包括林肯教育服務公司。目前，我國教育產業還沒有比較指標。該圖表不被視為“徵求材料”，也不被提交給證券交易委員會，也不受證交會的代理規則或“證券交易法”第18節規定的法律責任的約束，該圖表不應被視為以引用方式納入我們以前或以後根據“證券法”或“證券交易法”提交的任何文件中。
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60個月累計總收益比較*
戰略教育公司
納斯達克股票市場(美國)索引與對等羣
名字 | 12/31/14 | 12/31/15 | 12/31/16 | 12/31/17 | 12/31/18 | 12/31/19 | ||||||||||||
戰略教育公司 | 100 | 81 | 109 | 121 | 153 | 214 | ||||||||||||
納斯達克股票市場(美國) | 100 | 106 | 114 | 146 | 140 | 189 | ||||||||||||
同儕組 | 100 | 74 | 95 | 115 | 142 | 152 | ||||||||||||
__________________________________________________________
* | 這一比較假設2014年12月31日100美元投資於我們的普通股--納斯達克股票市場(美國)。索引，以及我們選擇的同行公司。 |
在截至年底的一年內，我們沒有出售未經註冊的證券。2019年12月31日.
股票回購計劃
2003年11月，我們的董事會授權我們根據市場情況和其他公司的考慮，不時在公開市場購買中回購普通股，由我們的管理層酌情決定。我們的董事會在不同的日期修改了該計劃，增加了授權的回購金額，並延長了到期日。在…2019年12月31日, 7 000萬美元在該公司的股票回購授權中，仍未得到批准，並且在2020年2月，董事會將其回購股票的授權增加到2.5億美元到2020年12月31日。根據“外匯法”，我們所有的股票回購都是按照第10b-18條的規定進行的。一些回購是根據我們根據“外匯法”第10b5-1條通過的股票回購計劃進行的。我們的股份回購計劃可能在任何時候被我們修改，暫停，或終止而不另行通知。
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目錄
自該計劃實施以來，我們公開市場份額回購的摘要如下：
回購股份總數 | 每股支付的平均美元價格 | 股份回購成本 (百萬) | ||||||||
2003 | 32,350 | $ | 99.57 | $ | 3.2 | |||||
2004 | 346,444 | 106.13 | 36.8 | |||||||
2005 | 410,071 | 92.59 | 38.0 | |||||||
2006 | 349,066 | 100.39 | 35.0 | |||||||
2007 | 260,818 | 146.05 | 38.1 | |||||||
2008 | 603,382 | 180.86 | 109.1 | |||||||
2009 | 451,613 | 177.34 | 80.1 | |||||||
2010 | 687,340 | 168.06 | 115.5 | |||||||
2011 | 1,581,444 | 128.15 | 202.7 | |||||||
2012 | 484,841 | 51.56 | 25.0 | |||||||
2013 | 495,085 | 50.49 | 25.0 | |||||||
2014 | — | — | — | |||||||
2015 | — | — | — | |||||||
2016 | — | — | — | |||||||
2017 | — | — | — | |||||||
2018 | — | — | — | |||||||
2019 | — | — | — | |||||||
共計 | 5,702,454 | $ | 124.24 | $ | 708.5 | |||||
到2014年為止，我們並沒有公開回購市場份額。2019。2019年，我們扣留了37，596股限制性股票，平均每股價格為154.06美元，以履行與限制性股票獎勵相關的税收義務。
項目6. | 選定財務數據 |
下表列出了在所述期間和日期選定的綜合財務和業務數據。財務信息來源於我們的合併財務報表。我們的經營結果包括CEC從合併之日起的結果，而前期不包括CEC在合併日期之前的財務結果。從2019年第一季度起，我們改變了業務費用的列報方式，並調整了以往期間的類別，以符合現行列報方式。我們確定這些變化與我們的組織結構相一致，並提高了與我們的幾家同行公司的可比性。由於這些改敍，業務費用總額或業務收入沒有變化。下文所列信息是參照並應結合我們的合併財務報表及其附註、“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及其他地方所包括的或以參考方式納入本年度報告表10-K的其他信息而加以限定和閲讀的。
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目錄
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||
(美元和股票的等額(單位為千元)，每股數據除外) | |||||||||||||||||||
損益表數據： | |||||||||||||||||||
收入 | $ | 434,437 | $ | 441,088 | $ | 454,851 | $ | 634,185 | $ | 997,137 | |||||||||
費用和開支： | |||||||||||||||||||
教學和支助費用 | 250,449 | 259,931 | 268,943 | 371,542 | 530,604 | ||||||||||||||
一般和行政 | 114,731 | 126,898 | 129,332 | 194,035 | 272,411 | ||||||||||||||
無形資產攤銷 | — | — | — | 25,694 | 61,667 | ||||||||||||||
合併和整合成本 | — | — | 11,879 | 45,745 | 21,923 | ||||||||||||||
公允價值調整與無形資產減值 | (441 | ) | (3,213 | ) | (7,512 | ) | 19,909 | — | |||||||||||
費用和支出共計 | 364,739 | 383,616 | 402,642 | 656,925 | 886,605 | ||||||||||||||
業務收入(損失) | 69,698 | 57,472 | 52,209 | (22,740 | ) | 110,532 | |||||||||||||
其他收入(費用) | (3,567 | ) | (180 | ) | 437 | 3,601 | 13,192 | ||||||||||||
所得税前收入(損失) | 66,131 | 57,292 | 52,646 | (19,139 | ) | 123,724 | |||||||||||||
所得税準備金(福利) | 26,108 | 22,490 | 32,034 | (3,468 | ) | 42,586 | |||||||||||||
淨收入(損失) | $ | 40,023 | $ | 34,802 | $ | 20,612 | $ | (15,671 | ) | $ | 81,138 | ||||||||
每股淨收入(虧損)： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | 3.78 | $ | 3.28 | $ | 1.93 | $ | (1.03 | ) | $ | 3.73 | ||||||||
稀釋 | $ | 3.73 | $ | 3.21 | $ | 1.84 | $ | (1.03 | ) | $ | 3.67 | ||||||||
已發行加權平均股票： | |||||||||||||||||||
基本 | 10,588 | 10,610 | 10,678 | 15,190 | 21,725 | ||||||||||||||
稀釋(a) | 10,740 | 10,845 | 11,199 | 15,190 | 22,097 | ||||||||||||||
其他數據： | |||||||||||||||||||
折舊和攤銷 | $ | 18,104 | $ | 17,817 | $ | 18,733 | $ | 54,543 | $ | 104,861 | |||||||||
股票補償費用 | $ | 10,213 | $ | 10,767 | $ | 11,627 | $ | 15,532 | $ | 12,160 | |||||||||
資本支出 | $ | 12,692 | $ | 13,161 | $ | 18,051 | $ | 27,547 | $ | 38,689 | |||||||||
普通股現金紅利(已支付) | $ | — | $ | — | $ | 1.00 | $ | 1.50 | $ | 2.10 | |||||||||
平均入學率(b) | 40,450 | 41,556 | 44,155 | 63,638 | 91,797 | ||||||||||||||
斯特萊爾大學校園(c) | 76 | 74 | 71 | 72 | 77 | ||||||||||||||
全職僱員(d) | 1,401 | 1,542 | 1,389 | 3,017 | 3,076 | ||||||||||||||
12月31日， | |||||||||||||||||||
2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | |||||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||||||
資產負債表數據： | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和有價證券 | $ | 106,889 | $ | 129,245 | $ | 155,933 | $ | 386,531 | $ | 491,200 | |||||||||
營運資本(e) | 74,761 | 100,704 | 121,282 | 295,230 | 367,346 | ||||||||||||||
總資產 | 248,434 | 298,696 | 321,278 | 1,661,029 | 1,789,408 | ||||||||||||||
長期債務 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||
其他長期負債 | 47,987 | 50,483 | 43,015 | 110,674 | 169,950 | ||||||||||||||
負債總額 | 105,578 | 110,322 | 112,081 | 235,805 | 326,698 | ||||||||||||||
股東權益總額 | 142,856 | 188,374 | 209,197 | 1,425,224 | 1,462,710 | ||||||||||||||
__________________________________________________________________________
(a) | 已發行的稀釋加權平均股票包括髮行和發行的普通股，以及限制性股票、限制性股票單位和採用庫藏股票法的上市股票期權的稀釋影響。 |
(b) | 反映了自2018年8月1日以來，施特賴耶大學每年四學期的平均學生人數，以及卡佩拉大學的平均學生人數。 |
(c) | 反映了每年第四季度提供課程的校園數量。 |
(d) | 反映每年12月31日的全職員工，包括全職教職員工. |
(e) | 流動資金是通過從流動資產中減去流動負債來計算的。 |
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項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
請閲讀以下討論：“選定的財務數據”、我們的合併財務報表及其附註、“前瞻性報表的通知”、題為“風險因素”的1A項，以及在本年度報告表10-K中出現或以參考方式納入的其他信息。
背景和概況
戰略教育公司(“SEI”、“我們”、“我們”或“我們”)是一家教育服務公司，該公司尋求通過校園和在線中學後教育提供學習和就業之間最直接的途徑，並通過旨在為高需求市場開發就業技能的項目。我們主要通過我們的全資子公司斯特賴爾大學和卡佩拉大學，這兩所認可的專上高等教育機構。我們的業務還包括某些非學位課程，主要集中在軟件和應用程序開發。
收購Capella教育公司
2018年8月1日，根據2017年10月29日的合併協議，我們完成了與Capella教育公司(CEC)的合併。這次合併鞏固了我們作為國家教育創新領導者的地位，並提供了規模，使我們能夠在改善學生學業和職業成果方面進行更大的投資，同時保持我們對負擔能力的關注。這次合併也將為我們創造巨大的成本協同效應。
根據合併，我們發行了0.875股普通股，每隻發行一股，併發行了中海油普通股中的流通股。CEC員工和某些非僱員董事持有的優秀股權獎勵由我們承擔，並按匯率換算為可比的SEI獎勵。在合併完成後沒有擔任SEI董事的CEC非僱員董事和在合併完成前離開的CEC前僱員持有的未償股權獎勵，在合併協議中規定的合併完成後確定。
我們2018年8月1日前結束的任何時期的財務結果都不包括CEC的財務結果，因此不能直接比較。2017年，CEC的收入為4.404億美元，持續運營的收入為2340萬美元。
在結束的幾年內2019年12月31日和2018，我們2 190萬美元和4 570萬美元分別在與合併相關的費用中，主要可歸因於財務諮詢費、諮詢費、律師費、人事費等整合費用。
截至2019年12月31日，SEI有以下可報告的部分：
斯特萊爾大學分部
• | 斯特賴爾大學是一所高等教育機構，在77個實體校園提供工商管理、會計、信息技術、教育、衞生服務管理、公共行政和刑事司法等方面的本科和研究生學位課程，主要位於美國東部和網上。斯特賴爾大學由中部國家高等教育委員會(下稱“中部國家”或“中部國家委員會”)認證，這是該部承認的七個區域學院認證機構之一。通過提供在線和物理教室的課程，斯特萊爾大學為在職的成年學生提供了靈活性和便利。 |
• | 傑克韋爾奇管理學院(“JWMI”)提供在線行政MBA，是前25名普林斯頓評論在線MBA項目。 |
• | 在……裏面2019，斯特萊爾大學的平均總入學率增長了11.0%，達到52，963名在校生，而普通學校的學生只有47，733名。2018。這一期間的新入學人數增加了6.6%。 |
卡佩拉大學分部
• | 卡佩拉大學是一家在線的中學後教育公司，提供各種博士、碩士和學士學位課程，主要面向在職成年人，涉及以下主要學科：公共服務領導、護理和健康科學、社會科學和行為科學、商業和技術、教育和本科學習。卡佩拉大學的重點是碩士和博士學位，68%的學生註冊了碩士或博士學位課程。卡佩拉大學的學術課程是以能力為基礎的課程，並以方便和靈活的在線形式提供。卡佩拉大學設計它的課程來幫助在職的成人學習者發展他們可以申請的特定能力 |
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他們的工作場所。卡佩拉大學是由高等教育委員會認證的，而高等教育委員會是該部門認可的七家地區學院認證機構之一。
• | 在……裏面2019，卡佩拉大學的平均總入學率增長2.1%，達到38，834名學生，相比之下，2003年的學生人數為38，050名。2018。這一時期的新生入學人數增加了8.9%。 |
非學位課程段
• | 德夫山是一個軟件開發項目，提供負擔得起，高質量，領先的軟件編碼教育，在多個校園地點和在線。 |
• | 哈克布萊特學院是一所面向女性的軟件工程學校。它的主要服務是一個密集的12周的加速軟件開發計劃，以及安置服務和輔導. |
• | 索菲亞學習是一家創新的公司，它利用技術和高質量的學術內容，提供自定步調的在線課程，有資格將學分轉到2000多所學院和大學。 |
我們相信，我們有正確的經營策略，為學生提供最直接的學習和就業途徑。我們不斷致力於創新，以使自己在市場上與眾不同，並通過支持學生的成功、提供負擔得起的學位、優化我們的綜合營銷策略、為更廣泛的學生專業需求服務以及建立新的增長平臺來推動增長。技術和我們的教職員工的才能使這些戰略成為可能。我們相信，這些戰略和推動因素將使我們能夠繼續提供高質量、負擔得起的教育，從而實現長期的持續增長。我們將繼續投資於這些促進手段，以加強我們的業務基礎和未來。我們還相信，我們擴大的規模和能力使我們能夠繼續專注於創新的成本和收入協同效應，同時提高為我們的學生提供的價值。
關鍵會計政策和估計
“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”討論了我們按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的合併財務報表。編制這些合併財務報表需要管理部門作出估計和判斷，以影響所報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露。管理層不斷評估與其可疑賬户備抵、所得税準備金、財產和設備及無形資產的使用壽命、獎學金方案贖回率和合同負債估值有關的估計和判斷；已關閉設施未來合同業務租賃債務的公允價值；遞增借款率；遞延税資產、商譽和無形資產的估值；基於股票的賠償計劃的沒收率和業績目標的可實現性；以及應計費用。管理層的估計和判斷依據的是歷史經驗以及在當時情況下被認為是合理的各種其他因素和假設，這些因素和假設的結果構成了對其他來源不太明顯的資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。管理層定期審查其估計和判斷是否合理，並可能在今後加以修改。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
管理層認為，以下關鍵會計政策是編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計數。
收入確認-與許多傳統院校一樣，斯特賴爾大學和卡佩拉大學提供教育課程的主要方式是四學期制，這通常與我們的季度財務報告期相吻合。大約96%的收入在本年度結束。2019年12月31日包括學費收入。卡佩拉大學(Capella University)為新生提供了每月的開學選擇，這些新生隨後會過渡到季度時間表。卡佩拉大學還提供了其FlexPath項目，允許學生在完成第一門課程後確定他們為期12周的記帳期次時間表。所有學生的學費收入在教學過程中按比例確認，因為大學和提供非學位課程的學校提供學術服務，無論是在物理校園親自提供還是在網上提供。學費收入是扣除任何退款、提款、公司折扣、獎學金和員工學費折扣後顯示的。大學還從其他來源獲得收入，如與教科書有關的收入、證書收入、某些學術費用、許可證收入和其他收入，這些收入都是在賺取時確認的。根據ASC 606，提供給學生的與其入學有關的材料在控制這些材料轉移給學生時被確認為收入。在每個學術學期或課程開始時，將記錄提供學術服務的合同責任，並記錄未預付學費部分的應收學費。任何在學期或課程開始前收到的現金都被記為合同責任。
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大學的學生以各種方式資助他們的教育，歷史上，我國大約四分之三的學生參加了通過“高等教育法”第四章提供的一個或多個資助方案。此外，我們的許多在職成年學生為自己的教育提供資金，或從僱主那裏獲得全額或部分學費補償。那些退伍軍人或現役軍人的學生可以獲得各種額外的政府資助的教育福利項目。
一個典型的課程在六到十二週的時間裏每週增加一次，這取決於大學和課程類型，然後是考試。退出課程的學生可以根據退課的時間要求退還學費。我們利用學生最後的出勤日期來達到這個目的。學生的出勤率是根據實地上課的實際情況而定的.對於在線課程，出席包括登錄一個人的課程外殼和執行與學術相關的活動(例如，參與討論或參加測驗)。
如果一名學生在完成學業前退出了一門課程，部分學費可能會根據退學時間的不同而退還。我們的具體退款政策因大學和非學位課程而異.對於就讀斯特萊爾大學的學生，我們的退款政策通常允許完成課程不足一半的學生獲得該課程的部分學費退款。對於就讀卡佩拉大學的學生，我們的退款政策因課程形式而異。在課程的頭五天，學生可以得到100%的退款，六天到十二天的退款是75%，剩下的時間是0%。FlexPath學員將在課程的第12個日曆日獲得100%的退款，僅用於他們的第一次記帳課程，並在該日之後和以後的所有記帳課程中退還0%的退款。退款會減少學費收入，否則就會被確認為該學生。由於各大學的學術術語與我國大多數課程的財務報告期相吻合，幾乎所有的退款都與相應的收入在同一季度進行了處理和記錄。對於某些課程可能重疊的季度結束日期，公司估計退款率，並不承認相關的收入，直到與退款的不確定性得到解決。可退還給學生的部分學費收入可能因學生的居住狀況而不同。
對於在本季度內退出所有課程的學生，我們將重新評估收取的學費和費用，以實現收入確認的目的。此外，當學生在學期內全部退學時，我們便停止確認收入。按照我們的記帳時間表收取的學費可能大於按比例計算的收入數額，但除非以現金收取，而且期限已滿，否則額外的金額不被確認為收入。
對於根據第四編獲得資助並退出的學生，資金須符合教育部規定的退還規定。大學負責將第四章的經費退還系，然後可要求被撤回的學生支付按比例收取的學費或向他或她收取的其他款項。在學術期間喪失經濟援助資格的情況很少，通常與學生退出該機構的情況相吻合。如上文所述，學生在一學期內退出所有課程後，我們將停止確認學生的收入，直到收到現金和學期結束為止。
斯特萊耶大學的新生在2013年夏季(第三季度)的任何本科課程中註冊信用課程，以及隨後的學期都有資格申請畢業基金，根據該基金，符合條件的學生如果成功地留在該課程，就可以在該課程的最後一年獲得可贖回的學費學分。學生必須符合所有的大學入學要求，並沒有資格參加任何以前提供的獎學金計劃。我們的僱員和他們的家屬沒有資格參加這項計劃。為了保持資格，學生必須註冊學士學位課程。連續一個學期以上未到校的學生將失去迄今所獲得的任何畢業基金學分，但如果該學生將來被大學復職或重新錄取，則可獲得並積累新學分。在最後一個學年，符合資格的學生每三門在前幾年成功完成的課程將獲得一門免費課程。與未來可能被贖回的免費課程相關的績效義務是基於系統和合理地分配所獲得的福利的成本分配給每一項導致學生獲得福利的基本收入交易的。今後將確認的畢業基金獎勵的估計價值是根據學生在完成學業和獲得學位的過程中堅持不懈的歷史經驗以及與交易有關時的有效學費率得出的。合資格學生的估計贖回率因他們的入學期限而異。截至2019年12月31日，我們推遲了4 960萬美元與“畢業基金”下的估計贖回額相比4 330萬美元在…2018年12月31日。每個季度，我們都會根據實際的經驗來評估我們的方法和假設。到目前為止，對我們估計數的任何調整都不是實質性的。然而，如果實際持久力或贖回率發生變化，則可能有必要對準備金進行調整，而且可能具有重大意義。
應收學費-我們主要根據我們的歷史收款率(按應收賬款的年齡、扣除收回額的淨額)和考慮到其他有關因素，記錄對學生的可疑應收賬款備抵額的估計數。我們的經驗是，未償餘額的支付取決於學生是否返回學校，
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因為我們要求學生在入學前為他們的未付餘額作出付款安排。因此，我們通過後續條款監測未清的應收學費餘額，隨着時間的推移，增加此類餘額的準備金，因為返回該機構的可能性降低，而我們的歷史經驗表明，收款的可能性較小。我們根據實際經驗定期評估我們的壞賬估算方法。如果我們的學生的經濟狀況惡化，導致他們支付所需學費的能力受損，則可能需要額外的津貼或註銷。期間2018和2019，我們的壞賬支出是5.9%和4.9%收入的比例。我們的可疑賬款備抵額已改為應收學費毛額的1%。2019年12月31日會使我們的業務收入減少大約80萬美元.
商譽和無形資產 — 商譽是指被收購企業的收購價格超過分配給所購資產和承擔的負債的金額。無限期無形資產，包括商號，在收購日按公允市場價值入賬。在購置時，商譽和無限期無形資產分配給報告單位。管理層通過評估其經營部門的組成部分是否構成可獲得離散財務信息的業務來確定其報告單位，管理層定期審查這些部門的經營結果。通過我們在2018年收購CEC，我們大大增加了商譽和無形資產貿易。獲得的商譽分配給了斯特萊爾大學和卡佩拉大學的報告單位。商譽和無限期無形資產至少每年進行減值評估.
關於我們的Capella大學和JWMI報告部門的商譽以及我們的無限期無形資產，我們進行了一次符合ASC 350的質量減值評估，以評估相關金額的可收回性。所考慮的質量因素包括宏觀經濟條件、行業和市場因素、成本因素、總體財務業績以及對公允價值有重大影響的任何其他因素。
與我們的斯特萊爾大學報告部門的商譽有關，我們選擇進行一項與ASC 350相符的數量損害評估。我們採用了一種基於收入的方法來確定斯特賴爾大學報告單位的公允價值。收入法包括一個貼現現金流量模型，其中包括對斯特萊耶大學報告單位未來現金流量的預測，計算終端價值，並按風險調整後的回報率貼現現金流量。
根據進行的定性和定量減值評估，我們得出結論，在最後一年中沒有發生任何損害。2019年12月31日。在2018年12月31日終了的一年中，我們完全損害了紐約準則和設計學院公司。(“NYCDA”)商譽和貿易餘額，造成總減值費用1 960萬美元。請參閲合併財務報表腳註中的附註10-親善和無形資產-以獲得更多信息。
以企業合併方式獲得的有限壽命無形資產在其收購日期以公允價值記錄，並在資產的估計使用壽命內按直線攤銷。有限壽命無形資產由學生關係組成。當事件或環境變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們將審查有限壽命無形資產的減值情況。如果這些資產無法收回，則在資產的賬面價值超過資產公允價值的範圍內確認潛在的減值損失。在本報告所述年度內，沒有記錄與有限壽命無形資產有關的減值費用。2018年12月31日或2019.
其他估計數-我們記錄某些應計費用和所得税負債的估計數。我們估計我們的財產和設備以及無形資產的使用壽命，並定期審查我們假定的沒收率和實現基於股票的獎勵的績效目標的能力，並根據需要對其進行調整。如果實際結果與我們的估計不同，可能需要修改我們的應計費用、商譽和無形資產的賬面金額、股票補償費用和所得税負債。
業務結果
如上文所述，我們於2018年8月1日完成了與CEC的合併。我們的經營結果包括CEC從合併之日起的結果。2018年8月1日之前的期間不包括CEC的財務業績。因此，所列每一期間的財務結果並不是直接可比的。這一討論將主要強調斯特萊耶大學部分的變化，因為這些結果在每一時期都會全部列入。
在……裏面2019，我們產生了9.971億美元收入與6.342億美元在……裏面2018。我們的業務收入是1.105億美元在……裏面2019與業務損失相比2 270萬美元在……裏面2018，主要原因是CEC的全年業績包括在我們的綜合經營業績中，以及由於註冊人數的增長和較低的合併和整合成本和減值費用而增加的收入。我們的淨收入2019曾.8 110萬美元與淨損失相比1 570萬美元在……裏面2018。稀釋每股收益$3.67在……裏面2019與每股虧損相比$1.03在……裏面2018.
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的財務信息分析2019和2018我們採用某些財務措施，包括調整後的收入、調整後的總成本和支出、調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的每股稀釋收益，這些都不是美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)所要求或編制的。根據SEC規則，這些措施被認為是“非公認會計原則的財務措施”，我們對這些措施的定義是排除以下內容：
• | 根據公司與卡佩拉教育公司合併後按公允價值記錄卡佩拉大學合同負債的採購會計調整， |
• | 與公司與卡佩拉教育公司合併後獲得的無形資產和軟件資產有關的攤銷和折舊費用， |
• | 與公司與卡佩拉教育公司合併有關的交易和整合成本， |
• | 對或有考慮價值的公允價值調整，與公司收購紐約準則和設計學院有關的無形資產減值費用，以及對不再使用的設施的租賃準備金的調整， |
• | 我們的核心業務以外的合夥和其他投資的收入，以及 |
• | 離散税收調整涉及股票補償等調整。 |
當考慮到GAAP的財務結果時，我們相信這些措施為管理層和投資者提供了對我們的業務和運營結果的進一步瞭解，包括與公司正在進行的業務相關的潛在趨勢。
非公認會計原則的財務措施並不是由所有公司以相同的方式定義的，也不可能與其他公司的其他類似名稱的措施相比較。非公認會計原則的財務措施可以考慮除了，但不是替代或優於公認會計原則的結果。下文對這些措施與最直接可比的公認會計原則措施進行了核對。
經調整的業務收入為1.41億美元2019與之相比，2005年為9 740萬美元。2018。調整後淨收入為1.473億美元2019與7，510萬美元相比，2018調整後每股收益為6.67美元2019與4.75美元相比2018.
向調整後的業務結果報告的對齊2019年12月31日
非公認會計原則調整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(公認會計原則) | 合同 責任 調整(1) | 攤銷 無形資產(2) | 合併和整合成本(3) | 公允價值調整 的損害 無形資產(4) | 其他投資收入(5) | 税收調整(6) | 作為調整(非- 一般公認會計原則) | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 997,137 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 997,137 | |||||||||||||||
費用和支出共計 | 886,605 | — | (61,667 | ) | (21,923 | ) | — | — | — | 803,015 | |||||||||||||||||||||
營業收入 | 110,532 | — | 61,667 | 21,923 | — | — | — | 194,122 | |||||||||||||||||||||||
營運保證金 | 11.1% | 19.5% | |||||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | $ | 81,138 | $ | — | $ | 61,667 | $ | 21,923 | $ | — | $ | (3,446 | ) | $ | (14,001 | ) | $ | 147,281 | |||||||||||||
稀釋每股收益 | $ | 3.67 | $ | 6.67 | |||||||||||||||||||||||||||
加權平均稀釋股份 | 22,097 | 22,097 | |||||||||||||||||||||||||||||
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向調整後的業務結果報告的對齊2018年12月31日
非公認會計原則調整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(公認會計原則) | 合同 責任 調整(1) | 攤銷 無形資產(2) | 合併和整合成本(3) | 公允價值調整 的損害 無形資產(4) | 其他投資收入(5) | 税收調整(6) | 作為調整(非- 一般公認會計原則) | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 634,185 | $ | 28,748 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 662,933 | |||||||||||||||
費用和支出共計 | 656,925 | — | (25,694 | ) | (45,745 | ) | (19,909 | ) | — | — | 565,577 | ||||||||||||||||||||
營業收入(損失) | (22,740 | ) | 28,748 | 25,694 | 45,745 | 19,909 | — | — | 97,356 | ||||||||||||||||||||||
營運保證金 | -3.6% | 14.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
淨收入(損失) | $ | (15,671 | ) | $ | 28,748 | $ | 25,694 | $ | 45,745 | $ | 19,909 | $ | — | $ | (29,348 | ) | $ | 75,077 | |||||||||||||
稀釋後每股收益(虧損) | $ | (1.03 | ) | $ | 4.75 | ||||||||||||||||||||||||||
加權平均稀釋股份 | 15,190 | 15,801 | |||||||||||||||||||||||||||||
向調整後的業務結果報告的對齊2017年12月31日
非公認會計原則調整 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(公認會計原則) | 合同 責任 調整(1) | 攤銷 無形資產(2) | 合併和整合成本(3) | 公允價值調整 的損害 無形資產(4) | 其他投資收入(5) | 税收調整(6) | 作為調整(非- 一般公認會計原則) | ||||||||||||||||||||||||
收入 | $ | 454,851 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 454,851 | |||||||||||||||
費用和支出共計 | 402,642 | — | — | (11,879 | ) | 7,512 | — | — | 398,275 | ||||||||||||||||||||||
營業收入 | 52,209 | — | — | 11,879 | (7,512 | ) | — | — | 56,576 | ||||||||||||||||||||||
營運保證金 | 11.5% | 12.4% | |||||||||||||||||||||||||||||
淨收益 | $ | 20,612 | $ | — | $ | — | $ | 11,879 | $ | (7,512 | ) | $ | — | $ | 9,892 | $ | 34,871 | ||||||||||||||
稀釋每股收益 | $ | 1.84 | $ | 3.11 | |||||||||||||||||||||||||||
加權平均稀釋股份 | 11,199 | 11,199 | |||||||||||||||||||||||||||||
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(1) | 反映採購會計調整，以公允價值記錄Capella大學的合同負債，這是公司與CEC合併的結果。 |
(2) | 反映通過公司與CEC合併而獲得的無形資產和軟件資產的攤銷和折舊費用。 |
(3) | 反映與公司與CEC合併相關的交易和整合費用。 |
(4) | 反映了2017年或有考慮價值的調整，以及2018年商譽和無形資產減值，這與公司收購紐約準則和設計學院有關。 |
(5) | 反映公司在合夥利益和其他投資中確認的收益。 |
(6) | 反映上述調整所產生的税務影響，以及與股票補償及其他調整有關的個別税項調整，利用調整後的每年有效税率分別為27.8%、25.6%及38.8%。2019, 2018和2017分別。 |
年終2019年12月31日與年終相比2018年12月31日
收入。與前一年同期相比，合併收入的增加主要是因為列入了中央應急委員會全年的收入。在斯特萊耶大學的分部2019年12月31日入學人數從上年的47733人增加到52963人，增長11.0%。收入增長11.9%5.27億美元相比較4.711億美元在……裏面2018由於入學人數的增加。在2019年，斯特拉耶大學最大的合作伙伴之一改變了學費福利政策，這可能會對未來的招生和收入增長產生負面影響。卡佩拉大學分部
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目錄
收入4.553億美元 相比較 1.549億美元在前一年，這反映了2018年8月1日CEC合併完成後的活動，其中包括2870萬美元的採購會計減記合併中獲得的合同負債的價值。非學位課程部門的收入1 480萬美元在……裏面2019，與820萬美元在……裏面2018。收入增加的主要原因是，哈克布賴特、德夫山和索菲亞學習的業務增加了收入，這些業務是在中東歐公司合併後收購的。
教學和支助費用。合併教學和教育支助費用增加到5.306億美元在……裏面2019，與3.715億美元在……裏面2018，主要原因是列入了CEC的教學和支助費用。綜合教學和支助費用佔收入的百分比下降到53.2%2019，佔58.6%2018由於CEC合併而實現的成本協同效應。
一般和行政費用。合併一般費用和行政費用增加到2.724億美元在……裏面2019相比較1.94億美元在……裏面2018，主要原因是納入了CEC的一般和行政開支，以及增加了對品牌倡議的投資和與品牌大使的夥伴關係。合併一般開支和行政開支佔收入的百分比下降到27.3%2019佔30.6%2018由於CEC合併而實現的成本協同效應。
無形資產攤銷。與CEC合併中獲得的無形資產有關的攤銷費用為6 170萬美元在……裏面2019相比較2 570萬美元在……裏面2018.
合併和整合成本。合併和整合費用是2 190萬美元在……裏面2019相比較4 570萬美元在……裏面2018，並反映與CEC合併所產生的法律、會計、集成支持服務和離職費用。2019年，合併和整合成本還包括600萬美元的使用權租賃資產減值費用，這些費用與當年空出的多餘租賃空間有關。
公允價值調整與無形資產減值2018年，根據對我們收購NYCDA的分析，2018年我們記錄了1 390萬美元的商譽減值損失和570萬美元的無形資產減值損失。此外，我們確認收取30萬美元的費用，以增加我們對2018年不再使用的設施的租賃責任。我們在2019年沒有任何調整。
業務收入(損失)。業務收入1.105億美元在……裏面2019與業務損失相比2 270萬美元在……裏面2018，主要原因是註冊人數增長帶來的收入增加，合併和合併成本及減值費用低於2018.
其他收入。其他收入增加到1 320萬美元在……裏面2019相比較360萬美元在……裏面2018，由於列入了340萬美元在CEC合併和其他投資中獲得的合夥權益的投資收益，貨幣市場和有價證券的高收益，以及我們現金餘額的增加。其他收入扣除利息開支，為80萬美元和70萬美元2019和2018分別。根據我們經修訂的循環信貸安排，我們有2.5億美元可供使用，截至目前為止，我們沒有任何未償借款。2019.
為所得税提供(福利)。所得税費用4 260萬美元在……裏面2019，與之相比350萬美元在……裏面2018。我們的有效税率2019佔34.4%的比率為18.1% 2018。2019年的税率受到以前推遲的薪酬安排的變化的不利影響，導致2019年第一季度不連續地收取1 150萬美元的費用，以減少公司與這些安排有關的遞延税資產。這項費用被通過股票支付安排確認的税收意外收益的優惠調整所抵消.我們的實際税率(不包括這些及其他個別税項調整)為27.8%2019.
淨收入(虧損)。淨收入8 110萬美元在……裏面2019與淨損失相比1 570萬美元在……裏面2018由於以上所討論的因素。
年終2018年12月31日與年終相比2017年12月31日
收入。與前一年同期相比，合併收入的增加主要與自2018年8月1日收購之日以來納入CEC收入有關。在斯特萊耶大學的分部2018年12月31日入學人數從上一年的44，155人增加到47，733人，增長8.1%。由於招生人數的增加，收入增長4.8%，至4.711億美元，而2017年為4.495億美元，這部分被學生收入下降所抵消。卡佩拉大學分部的收入為1.549億美元，其中包括與在合併中獲得的合同負債有關的2870萬美元的採購會計減記額。非學位課程部門2018年的收入為820萬美元，而2017年為530萬美元。收入增加的主要原因是哈克布賴特和德夫岡的業務帶來的增量收入，這兩項業務於2018年第三季度在中海油合併中被收購。
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目錄
教學和支助費用。綜合教學和支助費用增加到3.715億美元相比，2018年2.689億美元2017年，主要原因是納入了CEC的教學和支持費用，以及Strayer學生材料成本的增加、最近基礎設施投資後的折舊費用以及壞賬費用。綜合教學和支助費用佔收入的百分比從2017年的59.1%降至2018年的58.6%。
一般和行政費用。合併的一般和行政開支增加到1.94億美元2018年1.293億美元2017年，主要原因是納入了CEC的一般和行政開支，以及增加了對品牌舉措的投資，以及與Strayer品牌大使的夥伴關係。合併營銷支出佔收入的比例從2017年的28.4%上升到2018年的30.6%。
無形資產攤銷。2018年，我們與CEC合併後獲得的無形資產攤銷費用為2570萬美元。
合併和整合費用。2018年合併成本為4 570萬美元，而2017年為1 190萬美元，反映了與CEC合併相關的法律、會計、整合支助服務和離職費用。
無形資產的公允價值調整和減值。2018年，根據對我們收購NYCDA的分析，2018年我們記錄了1 390萬美元的商譽減值損失和570萬美元的無形資產減值損失。此外，我們確認收取30萬美元的費用，以增加我們對2018年不再使用的設施的租賃責任。2017年，我們記錄了780萬美元的收益，以減少支付給NYCDA賣家的或有代價的價值，但卻被30萬美元的費用抵消，以增加我們對不再使用的設施的租賃責任。
經營收入(損失)2018年業務損失為2 270萬美元，而2017年業務收入為5 220萬美元。這一下降主要是由於攤銷費用、合併費用以及對NYCDA商號和商譽的減損。
其他收入。2018年的其他收入從2017年的40萬美元增加到360萬美元，這是貨幣市場和有價證券收益率提高和現金餘額增加的結果。其他收入扣除利息支出，2018年和2017年分別為70萬美元和60萬美元。截至2018年12月31日，我們在經修正的循環信貸機制下有2.5億美元可供使用，而且沒有未償還的借款。
為所得税提供(福利)。2018年，我們的所得税福利為350萬美元，而2017年則為3200萬美元。我們2018年的實際税率是18.1%。2018年所得税福利反映了2018年實行的聯邦所得税税率降低、2017年税法允許的加速扣減以及與限制性股票歸屬有關的税收優惠，並被與合併有關的某些非抵扣費用以及“紐約商品交換法”商譽的減損所抵消。2018年，我們的實際税率(不包括這些和其他零散的税收調整)為25.6%。
淨收入(虧損)。由於上述因素，2018年淨虧損1 570萬美元，而2017年淨收入為2 060萬美元。
流動性與資本資源
在…2019年12月31日，我們有現金、現金等價物和有價證券4.912億美元相比較3.865億美元在…2018年12月31日。我們的大部分現金存放在高信用質量金融機構的活期存款賬户中。
2018年8月1日，該公司加入了一項經修正的信貸安排(“經修正的信貸安排”)，提供了一個最高達2.5億美元的高級有擔保循環信貸設施(“Revolver”)。經修訂的信貸安排為公司提供了一種選擇，在某些條件下，可增加在Revolver項下的承付款額或設立一個或多個增量定期貸款(每筆或多筆“增量貸款”)，數額至多為(X)1.5億美元；(Y)如果這種增量貸款是與許可收購有關的，則只要公司的槓桿比率(按跟蹤四季度計算)在形式上不超過1.75：1.00。根據我們的槓桿率，經修正的信貸安排下的借款利率為libor或基準利率，加上1.50%至2.00%的保證金。未使用的承諾費從0.20%到0.30%不等，取決於我們的槓桿率，是根據未使用的金額計算的。在結束的幾年內2019年12月31日和2018年12月31日，我們支付了未使用的承諾費50萬美元和40萬美元分別。我們遵守了所有適用的公約。
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目錄
與修正後的信貸機制有關2019年12月31日。在過去的每一年裏，我們都沒有未償還的借款。2019年12月31日和2018年12月31日.
我們通過經營活動提供的現金淨額增加了2019到2.021億美元，與4 690萬美元在同一時期2018。經營活動現金淨額增加的主要原因是，與CEC合併後業務收入增加，加上折舊和攤銷費用的非現金費用調整數。
資本支出3 870萬美元截止年度2019年12月31日，與2 750萬美元為2018。截至2020年12月31日的年度資本支出預計將佔收入的4%-5%。
董事會宣佈季度現金紅利$0.50第一、第二和第三季度普通股每股2019季度現金紅利$0.60年第四季按普通股計算2019.
在本年度終了的年度內2019年12月31日，我們總共支付了4 660萬美元我們普通股的現金紅利。截止年度2019年12月31日，我們沒有回購任何普通股，2019年12月31日，截至2020年12月31日，已獲得7000萬美元的回購授權。
我們相信，現有的現金和現金等價物、業務活動產生的現金以及必要時根據我們的經修訂的信貸機制借入的現金將足以滿足我們今後至少12個月的需要。目前，我們的現金主要存放在活期存款銀行賬户和貨幣市場基金中，這些資金包括在現金和現金等價物中。2019年12月31日和2018。我們還持有有價證券，主要包括免税市政證券和公司債務證券.我們每年的利息收入分別為1，060萬美元、430萬美元和110萬美元2019年12月31日, 2018，和2017分別。
合同義務
下表列出了我們與租賃負債有關的合同承付款。2019年12月31日(千)
按期分列的應付款項 | |||||||||||||||||||
共計 | 少於1 年 | 1-3 年數 | 3-5 年數 | 比 5年 | |||||||||||||||
租賃負債(1) | $ | 119,668 | $ | 29,178 | $ | 39,830 | $ | 23,068 | $ | 27,592 | |||||||||
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(1) | 不包括650萬美元簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低付款。 |
由於與我們未獲確認的税收優惠有關的未來現金流量的時間不明朗2019年12月31日，我們無法與有關税務當局就現金結算期作出合理可靠的估計。因此，120萬美元未確認的税收福利已從上表的合同義務中排除在外。
由於與我們的信貸安排有關的未來借款時間的不確定性，我們無法對信貸設施未使用部分收取的任何承付費用作出合理可靠的估計。因此，承擔費用的最高估計數為80萬美元每年不列入上述合同義務表。
截至2019年12月31日，該公司承諾投資於220萬美元截至2027年的三項有限合夥投資。由於與有限夥伴關係投資有關的未來現金流動時間的不確定性，我們無法對可能進行這種額外投資的時期作出合理可靠的估計。因此，220萬美元在潛在的有限夥伴關係中，投資承諾被排除在上述合同義務表之外。
表外安排
截至2019年12月31日，我們並無“證券交易委員會規例”第303(A)(4)項所界定的任何資產負債表外安排。
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目錄
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 |
我們受利率變動的影響，亦可能會受到未來投資市值的影響。我們把多餘的現金投資於銀行隔夜存款、貨幣市場基金和有價證券。我們沒有在投資組合中使用衍生金融工具。如果利率下降，銀行隔夜存款、貨幣市場共同基金和有價證券的投資收益可能會受到不利影響，儘管這種下降可能會降低我們循環信貸機制下任何借款的利率。由於利率的變化，我們未來的投資收入可能低於預期，如果我們被迫出售因利率變化而市值下降的證券，我們可能會遭受本金損失。截至2019年12月31日利率的增加或下降1%不會對我們未來的收益、公允價值或現金流量產生重大影響，這些投資涉及現金等價物投資或有價證券利息收入。
2018年8月1日，該公司修訂了其先前的信貸安排，將循環信貸貸款的到期日從2020年7月2日延長至2023年8月1日，並將可動用的借款從1.5億美元增加到2.5億美元，並可選擇在獲得額外貸款承諾和滿足某些條件的情況下，增加循環貸款下的承諾，或建立一個或多個增量期貸款(每個，一個“增量貸款”)，總額不超過(X)1.5億美元；(Y)如果與允許的收購有關，則增加貸款額度，任何金額，只要公司的槓桿比率(在四個季度後的基礎上計算)的形式基礎上，將不超過1.75：1.00。截至目前為止，我們在經修訂的信貸安排下並無未償還的借款。2019年12月31日。根據我們的槓桿率，經修正的信貸安排下的借款利率為libor或基準利率，加上1.50%至2.00%的保證金。未使用的承諾費從0.20%到0.30%不等，取決於我們的槓桿率，根據修正後的信用機制，未使用的金額會累積起來。提高libor將影響循環信貸安排任何未清餘額的利息支出。如果使用了整個2.5億美元的循環信貸機制，每增加100個基點的libor，我們每年就會增加250萬美元的利息開支。
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目錄
項目8. | 財務報表和補充數據 |
合併財務報表索引
頁 | |
戰略教育公司 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 63 |
截至2018年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 | 65 |
2019年12月31日終了期間三年收入合併報表 | 66 |
2019年12月31日終了期間三年綜合收入綜合報表 | 66 |
2019年12月31日終了期間股東權益合併報表 | 67 |
2019年12月31日終了期間三年現金流動合併報表 | 68 |
合併財務報表附註 | 69 |
所有其他附表都被省略，因為它們不適用，或者所要求的信息包括在合併財務報表或其附註中。
62
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致戰略教育公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了伴隨的戰略教育公司的綜合資產負債表。及其附屬公司(“公司”)2019年12月31日和2018，以及本報告所述期間每三年的收入、綜合收益、股東權益和現金流量的相關綜合報表。2019年12月31日，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司對財務報告的內部控制2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018，以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日中確定的標準。內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
會計原則的變化
如合併財務報表附註2所述，該公司改變了2019年租賃的核算方式。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，該報告載於管理部門關於財務報告內部控制的報告第9A項下。我們的職責是根據我們的審計，就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報，是否因錯誤或欺詐而發生錯報，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理的保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
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目錄
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見，在下文通報關鍵審計事項。
斯特萊耶大學畢業基金負債
如合併財務報表附註4和14所述，截至2019年12月31日，公司在斯特萊耶大學的畢業基金負債為4 960萬美元，其中1 960萬美元被列為當期合同負債，其餘列為其他長期負債中的長期合同負債。斯特萊爾大學提供了一個項目，允許新的本科生獲得學費學分，如果他或她成功地留在該課程，他或她可以在學生學業的最後一年獲得可贖回的學分。本公司推遲與預計在未來贖回的信貸相關的履行義務的價值。管理部門對未來將得到的好處的估計，或估計的贖回率，是基於學生堅持完成本課程和類似課程的歷史經驗。
我們確定與斯特賴爾大學畢業基金負債有關的執行程序是一項重要的審計事項的主要考慮因素是，管理層在估算負債時作出了重大判斷。這反過來又導致審計員作出重大判斷，並努力執行與管理層估計負債和估計贖回率假設有關的程序。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與估計畢業基金負債有關的控制措施的有效性，包括對估計贖回率假設的控制。除其他外，這些程序還包括測試管理層估算畢業基金負債的程序、測試所使用數據的完整性、準確性和相關性，以及評估估計的贖回率假設。評估估計贖回率假設的合理性包括評估該假設是否合理，考慮到歷史估計贖回率，以及該假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。
/S/普華永道有限公司
弗吉尼亞McLean
2020年3月2日
自1993年以來，我們一直擔任公司的審計師。
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目錄
戰略教育公司
合併資產負債表
(除股票和每股數據外，以千計)
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
有價證券 | |||||||
應收學費淨額 | |||||||
其他流動資產 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
使用權租賃資產 | — | ||||||
非流動有價證券 | |||||||
無形資產，淨額 | |||||||
善意 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債及股東權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
應付帳款和應計費用 | $ | $ | |||||
應付所得税 | |||||||
合同負債 | |||||||
租賃負債 | — | ||||||
流動負債總額 | |||||||
遞延所得税負債 | |||||||
租賃負債，非流動負債 | — | ||||||
其他長期負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
承付款和意外開支 | |||||||
股東權益： | |||||||
普通股，面值0.01美元；核準股票32，000，000股；分別於2018年12月31日和2019年12月31日發行和發行股票21，743，498股和21，964，809股 | |||||||
額外已付資本 | |||||||
累計其他綜合收入 | |||||||
留存收益 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益共計 | $ | $ | |||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
65
目錄
戰略教育公司
綜合收入報表
(單位：千，除每股數據外)
截止年度 十二月三十一日 | |||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
費用和開支： | |||||||||||
教學和支助費用 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||
合併和整合成本 | |||||||||||
公允價值調整與無形資產減值 | ( | ) | |||||||||
費用和支出共計 | |||||||||||
業務收入(損失) | ( | ) | |||||||||
其他收入 | |||||||||||
所得税前收入(損失) | ( | ) | |||||||||
所得税準備金(福利) | ( | ) | |||||||||
淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
每股收益(虧損)： | |||||||||||
基本 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
稀釋 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
已發行加權平均股票： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
戰略教育公司
綜合收入報表
(單位：千)
截止年度 十二月三十一日 | |||||||||||
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
其他綜合收入： | |||||||||||
有價證券未實現收益，扣除税後 | |||||||||||
綜合收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
66
目錄
戰略教育公司
股東權益合併報表
(單位：千，除共享數據外)
普通股 | 額外已付資本 | 留存收益 | 累積 其他綜合收入 | 共計 | ||||||||||||||||||
股份 | 面值 | |||||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
發行限制性股票，淨額 | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||
普通股股利(每股1.00美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||||||||
採用新會計準則的影響 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
與收購Capella教育公司有關的股票發行 | — | — | ||||||||||||||||||||
與新股發行有關的報名費 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
行使股票期權，淨額 | — | — | ||||||||||||||||||||
發行限制性股票，淨額 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
普通股股利(每股1.5美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
有價證券未實現收益，扣除税後 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | |||||||||||||||||||
行使股票期權，淨額 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
發行限制性股票，淨額 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
普通股股利(每股2.10美元) | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||
有價證券未實現收益，扣除税後 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
67
目錄
戰略教育公司
現金流量表
(單位：千)
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
業務活動現金流量： | |||||||||||
淨收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
將淨收入(損失)與業務活動提供的現金淨額對賬的調整數： | |||||||||||
資產出售收益攤銷 | ( | ) | |||||||||
遞延融資費用攤銷 | |||||||||||
投資貼現/溢價攤銷 | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股票補償 | |||||||||||
公允價值調整與無形資產減值 | ( | ) | |||||||||
使用權租賃資產減值 | — | — | |||||||||
資產和負債變動： | |||||||||||
應收學費淨額 | ( | ) | |||||||||
其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應付帳款和應計費用 | |||||||||||
應付所得税和應收所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
合同負債 | ( | ) | |||||||||
其他長期負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
購置所得現金淨額 | |||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
購買有價證券 | ( | ) | ( | ) | |||||||
有價證券到期日 | |||||||||||
其他投資 | ( | ) | ( | ) | |||||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||||
支付的共同股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股票裁定付款淨額 | ( | ) | |||||||||
遞延融資費用的支付 | ( | ) | |||||||||
用於籌資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | |||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金-期初 | |||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金-期末 | $ | $ | $ | ||||||||
非現金交易： | |||||||||||
購置應付款所包括的財產和設備 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
68
目錄
1. 業務性質
戰略教育公司(“戰略教育”或“公司”)，馬裏蘭州一家前身為Strayer教育公司的公司，是國家教育創新領域的領導者，致力於通過教育為在職成年人提供經濟流動性。如注2和注3所進一步討論的，該公司於2018年8月1日完成了與Capella教育公司(“CEC”)的合併。所附的合併財務報表和腳註包括公司的業績三 可報告的部分：斯特萊爾大學，卡佩拉大學和非學位課程.該公司的報告部分將在附註20中進一步討論。
2. 重大會計政策
財務報表列報
合併財務報表包括公司及其全資子公司的賬目.公司間所有賬户和交易均已在合併財務報表中註銷。
2018年8月1日，該公司完成了與CEC的合併，根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)，該公司被認為是為會計目的在企業合併中的收購人。因此，斯特賴爾教育公司。被視為戰略教育的前身，其合併日期之前的歷史財務報表反映在本年度10-K報表中，作為公司的歷史財務報表。因此，2018年8月1日前公司的財務業績不包括CEC的財務業績，因此不能直接比較。
上一期間財務報表中的某些數額已重新分類，以符合本期的列報方式。具體而言，與該公司與CEC合併有關的費用已從一般和行政費用重新歸類為合併和整合費用，並調整了與該公司收購紐約準則和設計學院公司有關的或有代價的價值。(“NYCDA”)在終了年度合併損益表中從教學和教育支助費用改劃為無形資產的公允價值調整和減值。2017年12月31日。從2019年第一季度起，該公司對運營費用的列報方式進行了修改，並將前期重新分類，以符合當前的列報方式。該公司確定，這些變化與其組織結構保持一致，並將提高與其幾家同行公司的可比性。由於這些改敍，業務費用總額或業務收入沒有變化。以下是包括在公司經營費用類別中的費用性質的説明。
教學和支持費用(“I&SC”)通常包含直接歸因於公司支持學生和學習者的活動的費用項目。這一費用類別包括教員和學術管理人員的薪金和福利，以及支持和服務於學生利益的招生和行政人員。教學和支助費用還包括課程開發費用和與提供課程內容有關的費用，包括教育用品、設施以及所有其他有形設備和佔用費用，但公司辦事處的費用除外。拖欠學生帳户餘額引起的壞賬費用也包括在教學和支助費用中。
一般和行政費用(“G&A”)包括管理人員和從事財務、人力資源、法律、法規遵守、市場營銷和其他公司職能的僱員的工資和福利。還包括廣告和製作營銷材料的費用。一般費用和行政費用還包括設施佔用和與這些職能有關的其他費用。
69
目錄
下表列出了公司以前報告的業務費用，並在其終了年度的合併損益表中重新分類(單位：千)：
新分類 | |||||||||||||||
2017年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||||
先驗分類 | I&SC | G&A | I&SC | G&A | |||||||||||
教學和教育支助 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
招生諮詢 | |||||||||||||||
市場營銷 | |||||||||||||||
一般和行政 | |||||||||||||||
重新分類的費用和支出共計(1) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
_________________________________________
(1) | 這一數額不包括無形資產的攤銷、合併和整合費用以及合併收入報表中無形資產的公允價值調整和減值-費用細列項目，因為這些費用細列項目不受業務費用重新分類的影響。 |
現金及現金等價物
現金和現金等價物包括主要存放在聯邦存款保險公司的銀行賬户中的現金，以及投資於銀行隔夜存款和貨幣市場共同基金的現金。公司將現金和臨時現金投資於各金融機構。公司認為所有在購買之日到期3個月或以下的高流動性工具都是現金等價物。
信貸風險集中
大多數現金和現金等值餘額超過FDIC保險限額。公司的現金和現金等價物沒有遭受任何損失。
限制現金
公司收入的很大一部分是由各種聯邦和州政府項目提供的。在相應的學期開始之前，公司通常不會從這些項目中獲得資金。本公司可能會被要求退還某些資金的學生退出大學期間，在學術期間。公司大約$5,000 和$304,000 這些未付債務中2018年12月31日和2019分別記作限制性現金，並列入合併資產負債表中的其他流動資產。
作為2003年在賓夕法尼亞州開始運營的一部分，該公司被要求維持至少最低限度的保護捐贈$0.5 百萬只要公司在該州經營校園，就有利息賬户。公司將這些資金存入一個計息賬户，該賬户包括在其他資產中.
下表顯示現金流動綜合報表所列現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況。2018年12月31日和2019(千)：
截至12月31日， | |||||||
2018 | 2019 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
其他流動資產中的限制性現金 | |||||||
其他資產中的限制性現金 | |||||||
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | $ | |||||
有價證券
管理層在購買時確定合適的有價證券指定，並在每個資產負債表日期重新評估這種指定。公司的所有有價證券都被指定為可供出售的證券，包括免税市政證券、可變利率需求票據和公司債務證券。
可供出售的有價證券按公允價值進行，公允價值由市場上可直接或間接觀察到的市場對相同或類似資產的報價或其他投入確定，未實現損益扣除税收後確認為股東權益內累積的其他綜合收益的組成部分。管理層至少每季度審查投資組合的公允價值，並按餘額對公允價值低於攤銷成本的單個證券進行評估。
70
目錄
減值表日期。為了確定減值是否是暫時的，管理層評估公司是否打算出售受損證券，以及是否更有可能要求公司在收回其攤銷成本基礎之前出售該證券。
如果管理層打算出售受損的債務證券，或更有可能要求公司在收回其攤銷成本之前出售該證券，則視為發生了非臨時減值。與信用損失或管理層打算在復甦前出售的證券有關的非臨時減值的數額在收益中得到確認。與其他因素有關的債務證券的臨時減值數額與所有其他可供出售的證券的公允價值的變化相一致，作為股東權益內累積的其他綜合收益的一個組成部分。
證券銷售成本的確定是基於特定的識別方法。其他收入包括保費攤銷、折價、利息、股息收入和已實現損益。可供出售的證券的合約到期日是以有效到期日的剩餘天數為基礎的.公司根據管理層對這些資金的使用意圖將有價證券分為流動資產或非流動資產，這取決於證券的到期日和基於當前市場狀況的流動性考慮。如果管理層打算從資產負債表之日起持有超過一年的證券，則將其歸類為非流動證券。
應收學費和可疑賬户備抵
本公司在學期或課程開始時記錄其學生的應收學費和合同責任。學費未作擔保；但是，由於大學學生基礎的多樣性，並通過大多數學生參與聯邦資助的財政援助方案，信貸風險被降到了最低限度。確定可疑賬户備抵的主要依據是按應收帳款年齡分列的歷史收款率，減去估計的回收額。這些收集率包含基於學生當前註冊狀態和未來註冊可能性的歷史表現。公司根據實際經驗定期評估其估計壞賬的方法。
截至2005年12月31日，公司的應收學費和可疑賬户備抵如下：2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
應收學費 | $ | $ | |||||
可疑賬户備抵 | ( | ) | ( | ) | |||
應收學費淨額 | $ | $ | |||||
約$1.1 百萬和$1.0 百萬應收學費包括在其他資產中。2018年12月31日和2019，因為這些數額預計將在12個月後收取。
下表顯示公司在截至年底的三年中，每年的可疑賬目備抵額的變動情況。2019年12月31日(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
期初可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ||||||||
加成費用 | |||||||||||
合併後的增加 | |||||||||||
核銷，回收淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
期末可疑賬户備抵 | $ | $ | $ | ||||||||
財產和設備
財產和設備按成本列報，減去累計折舊和攤銷。根據ASC 360的財產、工廠和設備主題，當事件或情況的變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，將重新評估公司資產的賬面價值。如果根據預期的未貼現未來現金流確定發生了減值損失，則使用基於公允價值的模型確認損失。貫通2019, 不 這種減值損失已經發生。財產和設備的折舊和攤銷採用直線法計算，其估計使用壽命範圍為三年 到40 年數。折舊和攤銷費用$18.7 百萬, $31.4 百萬和$49.5 百萬最後幾年2017年12月31日, 2018，和2019分別。包括在2018和2019折舊和攤銷費用數額為$2.6 百萬和$6.3 百萬折舊
71
目錄
與CEC合併中獲得的計算機軟件有關的費用，這些費用包括在合併損益表中無形資產項目的攤銷中。
在建工程包括為內部使用而開發的計算機軟件的費用，這些費用按照內部使用軟件主題ASC 350-40進行核算。在初步項目階段發生的計算機軟件開發費用按已發生的費用計算。在開發階段，直接與項目相關的員工的直接諮詢成本、薪資和薪資相關成本將在軟件投入運行後的估計使用壽命內資本化和攤銷。在本報告所述期間購買財產和設備以及每年應付賬款的變化2019年12月31日在合併現金流量表中，對現金流量表進行了調整，以排除該期間財產和設備交易的非現金購買。
租賃
2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-02號“最新會計準則”(“ASU”)，租約(主題842)(“ASU 2016-02”)。ASU 2016-02旨在改進租賃交易的財務報告，要求租賃資產的組織確認租賃期限超過12個月的租賃所產生的權利和義務的資產和負債。ASU 2016-02還要求對租約產生的現金流量的數額、時間和不確定性進行更多的數量和質量披露。2018年和2019年期間，FASB發佈了“ASU 2016-02”中的某些方面的補充ASSUS。2019年1月1日，該公司採用了新的會計準則和所有相關修訂(“ASC 842”)，採用了修改後的追溯法。該公司將ASU 2016-02適用於截至2019年1月1日開始的所有租約.此外，根據ASU 2016-02年的允許，比較信息沒有被重報，並繼續按照這些時期的會計準則報告。該公司選擇了ASU 2016-02所允許的一攬子實際權宜之計，這使得該公司不重新評估先前關於新標準下的租約識別、租賃分類和初始直接費用的結論。由於採用了新的標準，公司承認$123 百萬的使用權(“ROU”)租賃資產$107 百萬2019年1月1日。該標準並沒有對公司的收入和現金流動綜合報表產生重大影響。
公司決定一項安排在開始時是否為租賃。初始期限超過12個月的租約包括在使用權租賃資產、租賃負債和租賃負債中，這些負債是公司綜合資產負債表上的非流動資產。本公司將所有租賃的租賃和非租賃組件結合在一起.
ROU租賃資產代表公司在租賃期限內使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。ROU租賃資產和租賃負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。由於公司大部分租約的隱含利率無法輕易釐定，因此，公司在決定租約付款的現值時，會根據開始日期的資料，使用遞增的借款利率。租賃付款的租賃費用在經營租賃的租賃期內按直線確認。
初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。公司在租賃期限內以直線確認這些租約的租賃費用.公司將某些建築空間轉租給第三方，轉租收入在租賃期限內以直線確認。詳情見附註8。
公允價值
公允價值計量專題ASC 820-10(“ASC 820-10”)建立了公允價值計量框架，根據用於計量公允價值的投入的可觀察性建立了公允價值層次結構，並擴大了公允價值計量的披露範圍。資產和負債是根據對公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，在公允價值層次中進行整體分類的。根據ASC 820-10，投資的公允價值是指在計量日在市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或將負債轉移給實體的價格。在活躍的市場中，對容易獲得報價的資產和負債給予最高優先，對不可觀察的投入給予最低優先，這要求在衡量公允價值時作出更高程度的判斷，具體如下：
• | 1級資產或負債採用活躍市場的報價，用於截至計量日的相同資產或負債； |
• | 二級資產或負債使用在市場上可直接或間接為相同或類似的資產和負債直接或間接觀察到的可觀測的投入，但報價除外； |
• | 第三級資產或負債使用很少或根本沒有市場活動支持的無法觀察的投入。 |
72
目錄
受公允價值衡量的公司資產和負債分為上述三個級別之一。公允價值以計量日可用的投入為基礎，可能依賴於可能影響某些資產或負債公允價值估值的某些假設。
商譽和無形資產
商譽是指被收購企業的收購價格超過分配給企業合併中所購資產和負債的金額。無限期無形資產，包括商號，在收購日按公允價值入賬.商品名稱的壽命是無限的，因為它們有持續無限期產生現金流動的能力。商譽和無限期無形資產在第四季度的第一天至少每年評估一次減值，如果發生事件或情況在年度測試之間發生變化，更有可能使各自報告單位的公允價值降低，或無限期無形資產低於其賬面價值時，評估的頻率更高。該公司通過評估其運營部門的組成部分是否構成可獲得離散財務信息的業務來確定其報告單位，管理層定期審查這些部門的經營結果。
公司的商譽減值測試包括一種選擇，即首先評估質量因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果公司得出結論認為，報告單位的公允價值很可能低於其根據定性評估得出的賬面金額，或者不應對報告單位進行定性評估，則公司着手進行商譽減值量化測試。在進行商譽減值量化測試時，公司將報告單位的公允價值與其淨資產的賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過報告單位淨資產的賬面價值，商譽不受損害，不需要進一步測試。如果報告單位淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值，則在報告單位公允價值低於報告單位淨資產賬面價值的情況下確認減值損失。
以企業合併方式獲得的有限壽命無形資產在其收購日期以公允價值記錄，並在資產的估計使用壽命內按直線攤銷。有限壽命無形資產由學生關係組成。
本公司審查其有限壽命無形資產的減值，當事件或情況的變化，表明資產的賬面金額可能無法收回。如果這些資產無法收回，則在資產的賬面價值超過資產公允價值的範圍內確認潛在的減值損失。
授權股票
公司已授權32,000,000 普通股股份，票面價值$.01 ，其中21,743,498 和21,964,809 股票已發行並已發行2018年12月31日和2019分別。公司還授權8,000,000 優先股，無 其中已發行或未付的。在未來發行任何優先股之前，董事會需要確定優先股的優先權、轉換權或其他權利、表決權、限制、股息、資格限制以及贖回優先股的條款或條件。
董事會宣佈季度現金紅利$0.50 第一、第二和第三季度普通股每股2019季度現金紅利$0.60 年第四季按普通股計算2019。本公司在每年三月、六月、九月及十二月派發這些季度現金股息。2019.
廣告成本
本季度公司支出廣告費用。廣告成本$66.8 百萬, $102.6 百萬和$149.8 百萬最後幾年2017年12月31日, 2018，和2019分別在2018年8月與CEC合併後，並在我們的合併損益表中包括在一般費用和行政費用中。
股票補償
根據“股票薪酬”主題ASC 718的要求，公司根據估計的公允價值計算並確認對員工和董事的所有基於股票的支付獎勵的補償費用，包括員工股票期權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和與公司員工股票購買計劃相關的員工股票購買。本公司在歸屬期內按比例記錄所有基於股份的支付獎勵的補償費用.對於分級歸屬的獎勵，公司計量公允價值，並分別記錄每一歸屬部分的補償費用。在綜合損益表中確認的以股票為基礎的賠償費用
73
目錄
終了期間的三年2019年12月31日根據最終預期授予的裁定額計算，因此，已根據估計的沒收額進行了調整。公司在批給時估計沒收額，必要時，如果實際沒收額與這些估計數不同，則在以後各期修改估計數。所採用的沒收率是根據歷史經驗制定的。該公司還評估了與績效獎勵相關的績效標準是否會得到滿足的可能性.如果確定不符合業績標準的可能性更大，該公司將修改其對其認為最終歸屬的股票數量的估計。有關更多信息，請參閲附註13。
每股淨收入(虧損)
每股基本收益(虧損)按淨收益(虧損)除以當期流通普通股的加權平均數量計算。每股稀釋收益(虧損)反映了在轉換或行使所有稀釋未行使的股票期權、限制性股票和限制性股票單位時可能發生的稀釋。用國庫券法測定股票獎勵的稀釋效應。根據“國庫股票法”，假定以下各項用於回購公司普通股的股份：(1)行使股票期權所得的收益；(2)與公司尚未承認的未來服務的股票獎勵有關的賠償費用數額。股票期權不包括在計算每股稀釋收益(虧損)時，當股票期權行使價格超過該期間的平均市場價格時。
以下是用於計算截至年底的三年中每股基本收益和稀釋收益(虧損)的股票對賬情況。2019年12月31日(千)：
2017 | 2018 | 2019 | ||||||
已發行加權平均股票，用於計算每股基本收益 | ||||||||
在假定行使股票期權時可發行的增量股票 | ||||||||
無限制股票和限制性股票單位 | ||||||||
用於計算每股稀釋收益(虧損)的股票 | ||||||||
在結束的幾年內2018年12月31日和2019，公司大約有611,000 和16,000 股票，分別排除在稀釋後每股收益(虧損)的計算之外，因為這樣做的效果是反稀釋的。在本年度終了的年度內2017年12月31日，公司不已頒發的和未支付的裁定額被排除在計算之外。
綜合收入(損失)
所得税
公司提供遞延所得税，根據財務報表與資產和負債所得税基礎之間的臨時差額，採用預期差額將逆轉的年度生效的税率。在必要時確定估值津貼，以將遞延税資產減少到更有可能實現的數額。
所得税話題ASC 740要求公司確定不確定的納税狀況是否應在公司的財務報表中得到確認。本公司確認與所得税支出中不確定的納税狀況有關的利息和罰款(如果有的話)。不確定的税收狀況是確認的，當一個税收立場，僅僅根據其技術優點，確定更有可能不可能維持在審查。確定後，對不確定的税收狀況進行衡量，以確定在最終結算時有可能與完全瞭解所有相關信息的税務當局實現50%以上的福利數額。如果一個税種不再符合維持的門檻，它就會被取消識別。
自2016年起的納税年度仍可接受聯邦税收審查，而自2015年起的納税年度仍可接受該公司所屬州和地方徵税管轄區的審查。
74
目錄
其他投資
本公司投資於有限合夥公司，投資於醫療保健和教育相關技術領域的創新公司。本公司根據股權法對有限合夥企業的投資進行核算。本公司在有限合夥公司淨收入中按比例分配的份額包括在我們的合併損益表中的其他收入中。公司核算通過其風險基金SEI Ventures所作的投資，其成本減去減值，因為這些投資沒有容易確定的公允價值。
估計數的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及報告所述期間費用數額的估計和假設。最重要的管理估計數包括可疑賬户備抵、財產和設備及無形資產的使用壽命、增量借款利率、潛在轉租收入和空缺期、應計費用、沒收率和實現股票獎勵業績標準的可能性、學生今後將獲得的免費課程價值、商譽和無形資產估值以及所得税準備金。實際結果可能與這些估計不同。
最近通過的會計公告
2018年6月，FASB發佈ASU第2018-07號，薪酬-股票薪酬(主題718)：對非僱員股票支付會計的改進(“ASU 2018-07”)，它簡化了以股票為基礎的支付給非僱員的貨物和服務的會計核算。ASU 2018-07將基於股票支付給非員工的指導原則與授予員工的基於股票的支付要求相一致，包括確定衡量日期和對業績條件的核算以及歸屬後的基於股票的支付。公司於2019年1月1日採用本指引，對合並財務報表無重大影響。
最近發佈的會計準則尚未採用
2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)。新指南修訂了與計量信貸損失有關的會計要求，並要求各組織根據歷史經驗、當前情況以及合理和可支持的關於可收性的預測來衡量金融資產的所有預期信貸損失。資產必須在財務報表中按預計收取的淨額列報。在2019年期間，FASB發佈了“ASU 2016-13”中的某些方面的補充ASSUS。該指南將對公司從2020年1月1日開始的年度和中期報告期生效，並允許儘早採用。公司正在評估這一標準，並認為採用該標準不會對其財務狀況或經營結果產生重大影響。
FASB發佈但尚未生效的其他ASSUS預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
3. 業務合併
與Capella教育公司合併
2018年8月1日，根據2017年10月29日的合併協議，該公司完成了與中歐及其全資子公司的合併。合併使該公司成為國家教育創新的領導者，通過一個一流的企業平臺支持，通過提供補充項目和分享學術和技術最佳實踐，提高了支付能力並提高了職業成果。二 獨立大學。
根據合併協議，公司發佈了0.875 公司普通股為每次發行的普通股和中投普通股的流通股。公司承擔現有CEC僱員和某些非僱員董事持有的未償股權獎勵，並按匯率將其轉換為可比的公司獎勵。在完成合並後沒有擔任公司董事的CEC非僱員董事持有的未償股權獎勵被轉換為公司獎勵並得到解決。前CEC僱員持有的未償股權在完成合並後得到解決，以換取合併協議中規定的現金付款。
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目錄
下表彙總了為收購CEC而轉移的總考慮的組成部分(千)：
上市公司普通股的公允價值(1) | $ | ||
以公司股權為基礎的獎勵的公允價值 | |||
轉讓的公允價值總額 | $ | ||
_____________________________________________________
(1) | 公司發行 |
該公司將會計收購方法應用於CEC的業務，將收購日期的超額公允價值轉移到可識別淨資產的公允價值上，分配給商譽。商譽反映了人力和協同效應，預期成本節省，業務和收入的增加，合併後的公司，預計將導致收購。作為合併的一部分記錄的商譽分配給了斯特萊爾大學和卡佩拉大學的可報告部門，數額為$330.6 百萬和$394.7 百萬，並不得為税務目的而扣減。
公司發生$20.1 百萬在合併和合並損益表中確認的與購置有關的費用。發行成本$0.1 百萬在合併資產負債表中確認為額外的已付資本。
在截至2019年12月31日的年度內，公司最後確定了所收購資產和承擔的負債的公允價值。計量期間調整反映在進行調整的期間。在2018年12月31日終了的三個月內，該公司記錄了計量期調整數，這些調整減少了現金和現金等價物、其他資產和遞延所得税$0.5 百萬, $1.4 百萬、和$0.1 百萬分別。這些調整導致a$1.8 百萬在截至2018年12月31日的三個月內，增加與CEC合併有關的商譽。在截至2019年12月31日的年度內，公司記錄的計量期調整數減少了遞延所得税和流動資產$3.8 百萬和$1.9 百萬增加的流動負債和長期負債$1.3 百萬和$0.1 百萬分別。這些調整導致a$0.5 百萬在截至2019年12月31日的年度內減少到與CEC合併有關的商譽。所有計量期間調整數均反映在下表所列資產的公允價值和承擔的負債中。
下表(以千為單位)列出了購置資產和假定負債的公允價值以及轉來的對價調節數：
現金和現金等價物 | $ | ||
有價證券 | |||
應收學費 | |||
應收所得税 | |||
其他流動資產 | |||
非流動有價證券 | |||
財產和設備，淨額 | |||
其他資產 | |||
無形資產 | |||
善意 | |||
所獲資產總額 | |||
應付帳款和應計費用 | ( | ) | |
合同負債 | ( | ) | |
遞延所得税 | ( | ) | |
其他長期負債 | ( | ) | |
假定負債總額 | ( | ) | |
總考慮 | $ | ||
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目錄
下表彙總了購置的無形資產(千)和這些資產的加權平均使用壽命：
公允價值 | 加權平均 使用年限 | ||||
商品名稱 | $ | 不定式 | |||
學生關係 | |||||
$ | |||||
該公司根據合理的市場參與者將在使用資產和負債的最高和最佳使用概念時使用的假設來確定所購資產和負債的公允價值。該公司採用了下列假設，其中一些假設包括大量無法觀察到的投入，這些投入將估值限定為三級計量，以及確定公允價值的估價方法：
• | 無形資產-為了確定商標名稱的公允價值，公司採用了寬免特許權使用費的方法。採用超額收益法估算學生關係的公允價值。 |
• | 財產和設備-包括在財產和設備是課程內容$ |
• | 合同負債--公司使用成本累積法估算合同負債的公允價值，該方法代表提供服務的成本加上正常的利潤率。 |
• | 其他流動和非流動資產和負債-所有其他資產和負債的賬面價值接近購置時的公允價值。 |
截至購置日，CEC的業務已列入合併財務報表。在2018年12月31日終了年度收入綜合報表中報告的中東歐國家中心收入和淨虧損情況如下：$160.4 百萬和$39.6 百萬分別。
PRO Forma財務信息
以下未經審計的初步信息已經呈現，就好像CEC的收購發生在2017年1月1日。這些資料是根據獲得的業務的歷史結果，並經下列因素調整後得出的：
• | 採購價格的分配和相關調整，包括與所購無形資產公允價值有關的攤銷費用調整； |
• | 將截至12月31日、2017年和2018年12月31日終了年度內發生的購置相關費用排除在外； |
• | 調整對相關税收的影響；以及 |
• | 調整會計政策。 |
形式上的結果不一定代表如果這次收購實際發生在2017年1月1日會發生什麼，也不代表未來可能發生的結果。形式調整是基於現有的信息和假設，公司認為這是合理的，以反映此次收購對公司歷史財務信息的影響的補充形式基礎上。下表列出了公司的預計收入和淨收入(單位：千)。以下未列出截至2019年12月31日的年度初步業績，因為CEC的結果包括在公司2019年12月31日的合併損益表中。
PRO Forma合併 | |||||||
2017年12月31日終了年度 | 2018年12月31日 | ||||||
收入 | $ | $ | |||||
淨收益 | |||||||
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目錄
獲得紐約法典和設計學院
2016年1月13日，該公司收購了紐約代碼和設計學院(NewYorkCode and Design Academy，Inc.)的所有未上市股票，該公司是位於紐約市的網絡和應用軟件開發課程提供商。購貨價格包括最多可達到的或有現金付款$12.5 百萬根據NYCDA的業務結果支付5 年數(“收入”)。2017年，該公司記錄了$7.8 百萬公允價值調整，以減少支出負債零 據公司估計，這筆款項將不支付。期初公允價值調整包括在合併損益表中的無形資產公允價值調整和減值項目中。會計年度未記錄公允價值調整數2018年12月31日和2019。仍可在預支款項下支付的最高可能數額是$11.5 百萬.
4. 收入確認
該公司的收入主要包括以課堂教學和在線課程形式提供的教育服務所產生的學費收入。學費收入在教學期間按比例推遲和確認，這取決於課程的形式和選擇的學習方案。Strayer大學的教育項目和Capella大學的指南課程通常是按季度提供的，這類課程與公司的季度財務報告期相吻合，而Capella大學的FlexPath課程是在12周的訂閲期內提供的。
下表按材料收入類別列出了公司在截止年度與客户簽訂合同的收入情況。2017年12月31日, 2018，和2019(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
斯特萊爾大學分部 | |||||||||||
學費，扣除折扣、助學金和獎學金 | $ | $ | $ | ||||||||
其他(1) | |||||||||||
斯特萊爾大學分部共計 | |||||||||||
卡佩拉大學分部 | |||||||||||
學費，扣除折扣、助學金和獎學金 | |||||||||||
其他(1) | |||||||||||
卡佩拉大學分部共計 | |||||||||||
非學位課程段(2) | |||||||||||
合併收入 | $ | $ | $ | ||||||||
___________________________________________________________
(1) | 其他收入主要包括學費、教科書銷售、其他課程材料和其他收入來源。 |
(2) | 非學位課程收入主要包括學費收入和安置費收入. |
當將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給客户時，收入即被確認，這一數額反映了公司預期有權得到的作為交換這些貨物和服務的報酬。公司應用ASC 606下的五步收入模型來確定收入是什麼時候獲得和確認的。
與學生的安排可能有多方面的表現義務。對於這種安排，本公司根據其相對獨立的銷售價格，將淨學費收入分配給每項履約義務。該公司一般根據向客户收取的價格和可觀察的市場價格來確定獨立銷售價格。未來獲得免費課程的物質權利的獨立出售價格是根據班級學費價格和基於歷史學生出勤率和完成學業行為的贖回可能性來估算的。
在每個學術學期或課程開始時，將記錄提供學術服務的合同責任，並記錄未預先支付的學費部分的應收學費。任何在學期或課程開始前收到的現金都被記為合同責任。有些學生可能有資格獲得獎學金，獎學金的估計價值將在未來實現，並根據學生的歷史出勤和畢業行為從收入中扣除。合同負債在合併資產負債表中記錄為流動或長期負債，其依據是預期何時實現收益。
通過卡佩拉大學提供的課程材料使學生能夠以電子方式獲取他們在本季度註冊的課程所需的所有材料。課程材料的收入在課程期間按比例確認，因為本公司在學期內為學生提供了持續獲取這些材料的機會。出售
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目錄
在其他課程材料中，公司被認為是交易中的代理人，因此，公司確認銷售時欠供應商的收入淨額。收入還包括在本季度內確認的某些學術費用，以及被確認為提供服務的證書收入和許可證收入。
畢業基金
2013年，斯特萊耶大學引入了畢業基金，允許新的本科生獲得學費學分，如果他或她成功地留在該項目中，就可以在學生學業的最後一年償還這些學分。在任何本科課程中註冊的新生將獲得學分。一 免費課程三 成功完成的課程。學生必須符合斯特萊爾大學的所有入學要求，並必須註冊學士學位課程。本公司的員工及其家屬不符合參加該計劃的資格。有超過一 連續學期的不出勤將失去到目前為止所獲得的任何畢業基金學分，但如果該學生將來被斯特萊爾大學復職或重新錄取，則可能會獲得和積累新學分。
參加畢業基金的學生收入按ASC 606入賬。該公司推遲相關業績義務的價值與學分估計將在未來贖回的基礎上的收入交易，導致學生取得進展的收益。該公司對未來將獲得的收益的估計是基於其學生堅持完成本課程和類似課程的歷史經驗。每個季度，公司評估其作為這些估計的基礎的方法和假設，到目前為止，對估計數的任何調整都不是實質性的。預計在下一次贖回的金額12 月份是$19.6 百萬並作為當期合同負債列入合併資產負債表。其餘部分預計將在二到四年 .
下表列出了畢業基金截至年度的活動情況。2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
期初餘額 | $ | $ | |||||
遞延收入 | |||||||
利益贖回 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | $ | |||||
未開單應收賬款-學生學費
在入學前，可以將學術資料運送給某些新的本科生。根據ASC 606，材料是公司根據材料的公允價值相對於與學生安排的所有履行義務的總公允價值分配收入的一項履約義務。當學生在入學前對材料的控制傳遞給學生時，未開單的應收賬款和相關收入將被記錄下來。在2018年1月1日通過ASC 606之後，與此類材料有關的未開票應收款餘額為$1.3 百萬截至2019年12月31日，包括在應收學費中。
5. 重組及有關收費
2013年10月，該公司實施了一次重組，以更好地使公司的資源與當時的學生入學人數保持一致。這一重組包括關閉20 實際地點和減少校園和公司僱員的人數。在進行這一結構調整時，租賃債務負債(其中一些持續到2022年)被記錄，並按公允價值計算，採用包括大量無法觀察到的投入的貼現現金流動辦法(第3級)。對未來現金流量的估計包括按公司邊際借款利率折現的租約剩餘條款中不可取消的合同租賃費用4.5 %，由按信貸調整費率折現的未來分租租金收入估計數部分抵銷。
此外，由於成本的降低和管理方式的改變，公司發生了與人事有關的重組費用.這些變化主要是為了成功地整合CEC，併為公司建立一個有效的持續成本結構。
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目錄
以下是截至年度公司重組負債的變動情況2017年12月31日, 2018，和2019(千)：
租賃和相關費用淨額 | 遣散費和其他僱員離職費 | 共計 | |||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | — | $ | |||||||
重組和其他費用(1) | — | ||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
調整(2) | — | ||||||||||
2017年12月31日結餘 | — | ||||||||||
重組和其他費用(1) | — | ||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
調整(2) | — | ||||||||||
2018年12月31日結餘(3) | |||||||||||
重組和其他費用(1) | — | ||||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
調整(2) | ( | ) | — | ( | ) | ||||||
2019年12月31日結餘(3) | $ | $ | $ | ||||||||
___________________________________________________________
(1) | 重組和其他費用$ |
(2) | 最後幾年2017年12月31日和2018，調整數包括增加租賃費用利息，但因轉租時間和預期收入的變化而部分抵銷。截止年度2019年12月31日，調整代表於2019年1月1日採用ASC 842的影響。根據ASC 842，截至2018年12月31日與租賃有關的重組負債餘額是從採用時確認的初始ROU租賃資產中扣除的。與這些重組財產有關的資產留存債務也包括在調整數額中。 |
(3) | 重組負債的當期部分是$ |
6. 有價證券
以下是截至2005年12月31日為止可供出售的證券的摘要2019年12月31日(千)：
攤銷成本 | 未實現總收益 | 未實現毛額(損失) | 估計公允價值 | ||||||||||||
公司債務證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
免税市政證券 | ( | ) | |||||||||||||
可變利率需求票據 | — | — | |||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
以下是截至2005年12月31日為止可供出售的證券的摘要2018年12月31日(千)：
攤銷成本 | 未實現總收益 | 未實現毛額(損失) | 估計公允價值 | ||||||||||||
公司債務證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
免税市政證券 | ( | ) | |||||||||||||
可變利率需求票據 | — | — | |||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
截至2005年公司投資市政和公司債務證券的未實現損益2018年12月31日和2019主要是由於利率變動引起的市場價值變化。截至2019年12月31日，公司不 未變現虧損期超過十二個月的證券。公司不打算出售這些證券，公司在收回可能到期的攤銷成本基礎之前出售這些證券的可能性也不大。不 其他非臨時減值費用已在截至年底的年度內入賬。2018年12月31日和2019.
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目錄
下表彙總公司有價證券的到期日2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
一年內到期 | $ | $ | |||||
一年至五年後到期 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
上表所列在一年內到期的款項$5.6 百萬的可變利率需求票據，合同期限從18 年數到26 年數截至2019年12月31日。可變利率需求票據是一種浮動利率市政債券，內嵌看跌期權，允許該公司以票面面值出售證券，並在結算的基礎上加上應計利息。總有一天 到七天 。該公司已根據這些證券的有效到期日對其進行分類，這些證券的到期日範圍為總有一天 到七天 從資產負債表日期開始。
公司收到$16.4 百萬和$43.8 百萬可供出售證券到期日止年度的收益2018年12月31日和2019分別。該公司在截止年度沒有記錄任何已實現收益總額或已實現淨收益毛額損失2018年12月31日和2019。此外，不到期日前出售有價證券所得收益2018年12月31日和2019.
7. 財產和設備
財產和設備的組成2018年12月31日和2019如下(千)：
2018 | 2019 | 估計有用 壽命(年份) | ||||||||
土地 | $ | $ | — | |||||||
建築物和改善 | 5-40 | |||||||||
傢俱和辦公設備 | 5-7 | |||||||||
計算機硬件 | 3-7 | |||||||||
計算機軟件 | 3-10 | |||||||||
租賃改良 | 3-10 | |||||||||
在建 | — | |||||||||
累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||||
$ | $ | |||||||||
8. 租賃
本公司擁有校園及其他行政設施的長期、不可取消的經營租賃.這些租約一般從1 年到10 年數並可包括延長租約期限的續期選擇。此外，租約通常包括以減租和租客改善津貼(“TIA”)形式的租契獎勵。公司將部分未使用的建築空間轉租給第三方。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司承認$33.5 百萬租賃費用。
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目錄
租賃費用的組成部分如下：2019年12月31日(千)：
年終 2019年12月31日 | |||
租賃費用： | |||
經營租賃成本(1) | $ | ||
短期租賃費用 | |||
分租收入 | ( | ) | |
租賃費用共計 | $ | ||
___________________________________________________________
(1) | 經營租賃費用包括$ |
下表提供了公司的平均租賃期限和貼現率的摘要2019年12月31日:
截至2019年12月31日 | ||
加權平均剩餘租約期限(年數) | ||
加權平均貼現率 | % | |
與公司年終租約有關的補充資料2019年12月31日(千)：
年終 (一九二零九年十二月三十一日) | |||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | $ | ||
為換取經營租賃負債而取得的使用權資產 | $ | ||
租賃權改進，以換取直接支付給第三方的TIA | $ | ||
租賃負債到期日(千)：
截至12月31日的年度， | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
租賃付款總額(1) | |||
減：利息 | ( | ) | |
租賃負債現值 | $ | ||
__________________________________________________________
(1) | 不包括$ |
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目錄
截至2018年12月31日，該公司的最低租金承諾如下(千)：
最小值 租房 承諾(1) | |||
2019 | $ | ||
2020 | |||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
此後 | |||
共計 | $ | ||
__________________________________________________________
(1) | 金額依據ASC 840中的會計準則，租賃，這被該公司於2019年1月1日採用的ASC 842所取代。 |
租金費用$33.6 百萬和$35.9 百萬最後幾年2017年12月31日和2018分別。
9. 公允價值計量
按公允價值定期計量的資產和負債如下：2019年12月31日(千)：
公允價值計量 | |||||||||||||||
十二月三十一日 2019 | 報價 活躍市場 相同的 資產/負債 (一級) | 顯着 其他 可觀察 投入 (二級) | 顯着 看不見 投入 (三級) | ||||||||||||
資產： | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | $ | $ | $ | — | $ | — | |||||||||
有價證券： | |||||||||||||||
公司債務證券 | — | — | |||||||||||||
免税市政證券 | — | — | |||||||||||||
可變利率需求票據 | — | — | |||||||||||||
按公允價值計算的經常性資產總額 | $ | $ | $ | $ | — | ||||||||||
負債： | |||||||||||||||
遞延付款 | $ | $ | — | $ | — | $ | |||||||||
按公允價值定期計量的資產和負債如下：2018年12月31日(千)：
公允價值計量 | |||||||||||||||
十二月三十一日 2018 | 報價 活躍市場 相同的 資產/負債 (一級) | 顯着 其他 可觀察 投入 (二級) | 顯着 看不見 投入 (三級) | ||||||||||||
資產： | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | $ | $ | $ | — | $ | — | |||||||||
有價證券： | |||||||||||||||
公司債務證券 | — | — | |||||||||||||
免税市政證券 | — | — | |||||||||||||
可變利率需求票據 | — | — | |||||||||||||
按公允價值計算的經常性資產總額 | $ | $ | $ | $ | — | ||||||||||
負債： | |||||||||||||||
遞延付款 | $ | $ | — | $ | — | $ | |||||||||
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目錄
本公司按公允價值定期計量上述項目如下：
• | 貨幣市場基金-按第一級分類-是公司在應税和免税貨幣市場基金中持有的超額現金，這些資金包括在伴隨的綜合資產負債表中的現金和現金等價物中。公司將公允價值變動的任何未實現淨損益記錄為股東權益累積的其他綜合收益的一個組成部分。公司持有的現金和現金等價物2018年12月31日和2019，由於金融工具的短期性質，因此未在上表中披露。 |
• | 有價證券-按二級分類，利用現成的可比較工具的定價來源，利用活躍市場的可觀測輸入進行估值。公司在不活躍的市場上不持有證券。 |
• | 遞延付款-該公司獲得了某些資產，並在2011年和2016年發生的交易中與賣方簽訂了延期付款安排。遞延付款屬於第三級，因為沒有類似定價工具的流動市場，而且使用包含大量無法觀察到的投入的貼現現金流模型對其進行估值。用於準備貼現現金流的假設包括對利率、註冊人數增長、留用率和定價策略的估計。隨着底層數據源的發展和程序的成熟，這些假設可能會發生變化。延期付款的短期部分是$ |
該公司沒有改變以往期間與經常性公允價值計量有關的估值方法，也沒有在截至年度的公允價值等級之間轉移資產或負債2018年12月31日或2019.
截至年度公司第三級負債的公允價值變動2018年12月31日和2019如下(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||
截至期初的餘額 | $ | $ | |||||
已付數額 | ( | ) | ( | ) | |||
其他公允價值調整 | |||||||
期末餘額 | $ | $ | |||||
10. 商譽和無形資產
善意
下表按部門開列截至終了年度商譽賬面價值的變動情況。2018年12月31日和2019(千)：
斯特萊爾大學 | 卡佩拉大學 | 非學位課程 | 共計 | ||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | — | $ | $ | ||||||||||
加法 | — | ||||||||||||||
損傷 | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||
調整 | — | ||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | |||||||||||||||
加法 | — | — | — | — | |||||||||||
損傷 | — | — | — | — | |||||||||||
調整 | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||
截至2019年12月31日餘額 | $ | $ | $ | — | $ | ||||||||||
2018年12月31日終了年度的商譽增加是由於收購了附註3所述的CEC。$0.5 百萬商譽淨計量期調整數，如附註3所述。
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目錄
公司在第四季度的第一天至少每年評估一次商譽，如果發生事件或情況在年度測試之間發生變化，則更頻繁地評估商譽，這樣做更有可能使各報告單位的公允價值低於其賬面價值。
2019年，該公司以2019年第四季度的第一天為評估日期，對分配給其卡佩拉大學和JWMI報告部門的商譽進行了質量減損評估。該公司通過考慮與報告單位有關的定性因素，如宏觀經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素、總體財務業績以及對公允價值有重大影響的任何其他因素，來評估減值的可能性。根據其定性分析結果，該公司確定，截至評估日期，沒有卡佩拉大學和JWMI報告單位的減值指標。
2019年，該公司選擇繞過分配給Strayer大學報告部門的商譽質量減值評估，並以2019年第四季度的第一天為評估日期，直接進行數量減值評估。該公司採用基於收入的方法來確定斯特萊耶大學報告單位的公允價值。收入法包括一個貼現現金流量模型，其中包括對斯特萊耶大學報告單位未來現金流量的預測，計算終端價值，並按風險調整後的回報率貼現現金流量。公允價值的確定包括在公允價值計量標準下使用不可觀測的輸入。
該公司認為，在確定Strayer大學報告部門的估計公允價值時使用的最關鍵的假設和估計包括但不限於預期未來現金流量的數額和時間、貼現率和最終增長率。在確定預期未來現金流時所使用的假設考慮了各種因素，例如歷史經營趨勢，特別是在招生和定價方面，預期的經濟和監管條件，對計劃中的商業擴張機會的合理預期，以及長期經營戰略和舉措。貼現率是基於公司假設謹慎的投資者承擔投資某一特定公司的風險所需的回報率。終端增長率反映了報告單位可以在永久狀態下產生的可持續營業收入，這是收入增長、通貨膨脹和未來邊際預期的函數。該公司還認為，這些假設符合合理的市場參與者的觀點，同時採用了資產的最高和最佳使用的概念。
根據定量減值評估結果，該公司得出結論，其斯特萊爾大學報告單位的公允價值超過了其賬面價值。因此，不 商譽減值費用在截至年底的年度內入賬。2019年12月31日。截至2018年12月31日，該公司記錄的商譽減值費用為$13.9 百萬與其NYCDA報告部門相關(在CEC合併後，該部門被納入非學位課程部門)，其基礎是進行數量損害分析。商譽減值費用是指NYCDA報告單位淨資產的賬面價值超過其估計公允價值，反映在合併損益表中的公允價值調整和無形資產減值項目內。有不 截至年底記錄的商譽減值費用2017年12月31日.
無形資產
下表為公司截至年度的無形資產餘額。2018年12月31日和2019(千)：
2018年12月31日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
總賬面金額 | 累積攤銷 | 網 | 總賬面金額 | 累積攤銷 | 網 | ||||||||||||||||||
須攤銷 | |||||||||||||||||||||||
學生關係 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
不攤銷 | |||||||||||||||||||||||
商品名稱 | — | — | |||||||||||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
該公司有限壽命的無形資產由學生關係組成，學生關係按直線攤銷三-使用年限。有限壽命無形資產的直線攤銷費用反映了資產的經濟利益在其估計使用年限內被消耗的模式。與有限壽命無形資產有關的攤銷費用是$23.1 百萬和$55.3 百萬最後幾年2018年12月31日和2019分別。
85
目錄
下表列出有限壽命無形資產的未來攤銷費用。2019年12月31日(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及其後 | |||
共計 | $ | ||
不受攤銷限制的無限期無形資產包括商品名稱。該公司為其商標無形資產分配了無限期的使用壽命，因為人們認為這些資產有能力無限期地產生現金流。此外，沒有任何法律、法規、合同、經濟或其他因素限制商標無形資產的使用壽命。
公司在第四季度的第一天至少每年評估一次無限期無形資產的減值情況，或者更頻繁地評估在年度測試之間發生的事件或情況的變化，這樣做更有可能使各報告單位的公允價值低於其賬面價值。
2019年，該公司以2019年第四季度的第一天為評估日期，對其無限期無形資產進行了定性減值評估。該公司通過考慮質量因素，如宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素、總體財務業績以及對公允價值有重大影響的任何其他因素，來評估減值的可能性。
根據其定性減值分析結果，該公司確定，截至評估日，無限期無形資產沒有減值指標。因此，不與無限期使用的無形資產有關的減值費用在本報告所述年度內入賬。2019年12月31日。在2018年12月31日終了的一年中，該公司記錄了一項無限期的無形資產減值費用$5.4 百萬與NYCDA的商號相關，基於量化的減值分析。無限期無形資產減值費用是指NYCDA商號的賬面價值超過其估計公允價值，並反映在合併損益表中的無形資產公允價值調整和減值項目中。有不無限期無形資產減值費用2017年12月31日.
11. 應付帳款和應計費用
應付帳款和應計費用包括：2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
貿易應付款 | $ | $ | |||||
應計補償和福利 | |||||||
應計學生債務 | |||||||
房地產負債 | |||||||
其他 | |||||||
應付帳款和應計負債 | $ | $ | |||||
12. 長期債務
2018年8月1日，該公司進入了一個經修正的信貸安排(“經修正的信貸安排”)，提供了一個最高可達本金總額的高級有擔保循環信貸設施(“Revolver”)。$250 百萬。修正後的信貸機制為公司提供了一種選擇，在某些條件下，增加在“破產人”項下的承付款額，或設立一個或多個增量定期貸款(每項，“增量貸款”)，數額不超過(X)項。$150 百萬和(Y)如果這種增量融資是與允許的收購有關的，任何金額只要公司的槓桿比率(按四季度末計算)在形式上不超過1.75：1.00。經修訂的信貸安排的到期日為2023年8月1日。公司大約支付了$1.2 百萬在債務融資成本相關的經修正的信貸貸款，這些成本是按直線攤銷的基礎上，在五年期限的修正信貸貸款。
86
目錄
根據貸款者借入的貸款將按年利率計算利息，年利率等於公司選擇的libor或基準利率，另加從1.50 %到2.00 %取決於公司的槓桿率。該公司還須繳納季度未使用的承付費用，範圍從0.20 %到0.30 %每年根據公司的槓桿比率，乘以翻車者下每日未使用的金額。
除某些例外情況外，經修訂的信貸安排由所有國內子公司擔保，並基本上由公司及其附屬擔保人的所有資產擔保。經修正的信貸安排包括習慣上的肯定和否定契約、陳述、保證、違約事件和違約時的補救措施，包括加速和取消擔保經修正的信貸貸款的抵押品的權利。此外，經修訂的信貸安排規定，該公司須符合某些財務贍養合約，包括：
• | 不大於槓桿比率的槓桿比率 |
• | 不少於 |
• | a美國教育部(“系”或“教育部”)財務責任綜合評分不少於 |
該公司已遵從經修訂的信貸安排的所有契諾2019年12月31日.
在結束的幾年內2018年12月31日和2019，公司支付了未使用的承付費用$0.4 百萬和$0.5 百萬分別。公司不在2017, 2018和2019.
13. 權益獎
2018年11月6日，該公司股東批准了戰略教育公司(StrategicEducation，Inc.)。2018年公平補償計劃(“2018年計劃”)，取代了Strayer教育公司。2015年公平補償計劃(“2015年計劃”)。2018年計劃規定，根據董事會的決定，向公司僱員、高級人員和董事或公司顧問或顧問授予限制性股票、限制性股票單位、旨在作為激勵股票期權的股票期權、不符合激勵股票期權資格的期權以及其他形式的股權報酬和基於業績的獎勵。歸屬條款由董事會自行決定。期權可按批出當日股份的公平市價或以上的期權價格批出。2018年計劃授予的獎勵的最長期限是十年 。根據2018年計劃核準發行的普通股數目如下700,000 ，加上在股東核準2018年計劃時可根據2015年計劃獲得贈款的股份數目，再加上因沒收未償裁決而在2015年計劃下將來可獲得的股份數。截至2019年12月31日該公司根據2018年計劃以及2015年計劃、卡佩拉教育公司2005年股票獎勵計劃和卡佩拉教育公司2014年股權激勵計劃(統稱為“優先計劃”)頒發了獎勵和優秀獎。
就未歸屬的限制性股份支付的股息將償還給公司，並沒收在未歸屬的限制性股票單位上積累的股利等價物，如果收款人因在裁決中歸屬前因終止僱用而喪失其股份，但因受贈人死亡、殘疾或與公司控制權的改變有關的某些符合資格的終止，或除非公司放棄，否則將被沒收。
87
目錄
限制性股票和限制性股票單位
下表列出了在本報告所述期間每三年的限制性庫存和限制性庫存單位活動情況。2019年12月31日:
電話號碼 股份或股 | 加權- 平均 贈款價格 | |||||
餘額，2016年12月31日 | $ | |||||
贈款 | ||||||
既得股 | ( | ) | ||||
沒收 | ( | ) | ||||
結餘，2017年12月31日 | ||||||
贈款 | ||||||
通過收購CEC獲得的賠償金 | ||||||
既得股 | ( | ) | ||||
沒收 | ( | ) | ||||
餘額，2018年12月31日 | ||||||
贈款 | ||||||
既得股 | ( | ) | ||||
沒收 | ( | ) | ||||
餘額，2019年12月31日 | $ | |||||
股票期權
下表列出了本報告所述期間每三年的股票期權活動和其他股票期權信息。2019年12月31日:
電話號碼 股份 | 加權- 平均 行使價格 | 加權- 平均 殘存 契約性 壽命(年份) | 骨料 內在價值(1) (單位：千) | |||||||||
餘額，2016年12月31日 | $ | $ | ||||||||||
贈款 | ||||||||||||
練習題 | ||||||||||||
沒收 | ||||||||||||
結餘，2017年12月31日 | ||||||||||||
贈款 | ||||||||||||
通過收購CEC獲得的賠償金 | ||||||||||||
練習題 | ( | ) | ||||||||||
沒收 | ( | ) | ||||||||||
餘額，2018年12月31日 | ||||||||||||
贈款 | ||||||||||||
練習題 | ( | ) | ||||||||||
沒收/到期 | ( | ) | ||||||||||
餘額，2019年12月31日 | $ | $ | ||||||||||
可運動，2019年12月31日 | $ | $ | ||||||||||
__________________________________________________________________________
(1) | 上表中的總內在價值代表税前內在價值總額(公司在各自交易日的收盤價與行使價格之間的差額，乘以貨幣內期權的數量)，如果所有期權都在各自的交易日行使，期權持有人就會收到這些價值。內在價值的數額將根據公司普通股的公平市場價值而變化。 |
公司收到$8.6 百萬並支付$1.8 百萬與股票期權有關的現金淨收入2018年12月31日和2019分別。期間行使的股票期權的總內在價值。
88
目錄
結束的歲月2018年12月31日和2019曾.$11.3 百萬和$17.4 百萬分別。不 股票期權是在截至年底的一年內行使的。2017年12月31日.
股票薪酬主題ASC 718下的估值與費用信息
在…2019年12月31日，尚未被確認的以庫存為基礎的賠償成本總額為$24.7 百萬適用於未歸屬的限制性股票、限制性股票單位和股票期權獎勵。預計這一費用將在下一次確認。23 月份在加權平均的基礎上。約313,000 受限制股票獎勵的股份受業績條件的限制。以股票為基礎的業績獎勵應計報酬是基於公司的估計，即這種業績標準很可能在各自的歸屬期內實現。這樣的決定涉及到對公司是否有能力維持監管合規的判斷。如果在各自的歸屬期內未達到績效指標，或確定業績標準不符合的可能性較大，則調整相關的補償費用。
下表反映了在截止年度的每項支出項目中記錄的以股票為基礎的補償費用的數額。2017年12月31日, 2018，和2019(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
教學和支助費用 | $ | $ | $ | ||||||||
一般和行政 | |||||||||||
合併和整合成本 | |||||||||||
以股票為基礎的補償費用包括在營業費用中 | |||||||||||
税收利益 | |||||||||||
以股票為基礎的補償費用，扣除税後 | $ | $ | $ | ||||||||
在結束的幾年內2017年12月31日, 2018，和2019，本公司確認與股票支付安排有關的税收橫財約為$0.6 百萬, $3.5 百萬，和$4.0 百萬分別是對所得税準備金(福利)的調整。
14. 其他長期負債
其他長期負債包括以下各項：2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
合同負債，減去當期部分 | $ | $ | |||||
與購置有關的遞延付款 | |||||||
遞延租金和其他設施費用 | |||||||
僱員離職費用 | |||||||
未使用設施的損失 | |||||||
租賃激勵 | |||||||
其他 | |||||||
其他長期負債 | $ | $ | |||||
合同負債
如注4所述，在學生學費合同方面，公司有義務在今後維持某些資格條件時提供免費課程(畢業基金)。長期合同負債是指公司預期在一年後實現的這些安排下的收入數額。
僱員離職費用
遣散費和其他僱員離職費，一年後支付。
遞延租金和其他設施費用及未使用設施的損失
在ASC 842於2019年1月1日通過之前，該公司記錄了目前未使用的校園和非校園設施的租賃費用負債(見注5)。對於仍在使用的設施，公司在租賃初期以直線記錄租金費用。租金與直線租金的差額
89
目錄
被記為負債。在採用ASC 842後，這些負債餘額從2019年1月1日確認的ROU資產中扣除。因此，對於未使用的設施的延期租金和損失，沒有長期負債餘額。2019年12月31日。在…2018年12月31日和2019，公司$1.9 百萬和$2.1 百萬分別包括在遞延租金和其他設施費用餘額中，這些餘額涉及租賃協議的資產留存義務，這些租賃協議要求在預定條件下歸還租賃房地。
與購置有關的遞延付款
與以前的收購有關，該公司獲得了某些資產，並與賣方達成了延期付款安排。延期付款安排的價值約為$3.1 百萬和$2.2 百萬截至2018年12月31日和2019分別。此外,一 賣主的貢獻$2.8 百萬以代表賣方對所購資產的持續權益。
租賃激勵
在開設新校區或翻新現有校園的同時，出租人還向該公司償還了對租賃財產進行的改進。在2019年1月1日通過ASC 842之前，相關資產被資本化為租賃權改進，並根據ASC 840-20確定了償還負債。租賃權的改進和賠償責任在相應的租賃條款的基礎上按直線攤銷，其範圍一般為：五年 到十年 。在採用ASC 842後，與償還有關的負債餘額從2019年1月1日確認的ROU資產中扣除。因此，截至目前為止，並沒有任何租賃激勵的長期負債餘額。2019年12月31日.
15. 其他僱員福利計劃
該公司贊助了Strayer教育公司。401(K)計劃和Capella教育公司退休儲蓄計劃，共同涵蓋公司所有合格僱員。由2020年1月1日起，參加者可自願供款至$19,500 他們每年的基本薪酬。公司向斯特萊爾教育公司的參與者提供了自由支配的捐款。401(K)計劃匹配50 %的延遲，最多可達3 %僱員的年薪。根據Capella教育公司退休儲蓄計劃，該公司與100 %第一2 %，和50 %下一個4 %僱員供款。公司對這些計劃的貢獻總計$1.3 百萬, $3.5 百萬和$7.2 百萬最後幾年2017年12月31日, 2018，和2019分別。
1998年5月，該公司採用了Strayer教育公司。員工股票購買計劃(“ESPP”)。根據ESPP，符合資格的僱員可購買公司普通股，但須受某些限制90 %它在購買之日的市場價值。購買僅限於10 %僱員的合格補償。根據espp可供參與的僱員購買的普通股總數如下：2,500,000 股票。在公開市場為僱員購買的股票 2017年12月31日, 2018，和2019情況如下：
股份 購進 | 平均價格 每股 | |||||
2017 | $ | |||||
2018 | $ | |||||
2019 | $ | |||||
16. 股票回購計劃
2003年11月，公司董事會授權該公司最多回購$15 百萬在公開市場購買普通股的價值，不時由公司管理層根據市場情況和其他公司的考慮酌情決定。公司董事會在不同的日期修改了計劃，增加了授權的回購金額，並延長了到期日。在…2019年12月31日, $70 百萬在該公司的股票回購授權中，仍未得到批准，並且在2020年2月，董事會將其回購股票的授權增加到$250 百萬到2020年12月31日。公司的所有股份回購都是按照1934年“證券交易法”第10b-18條進行的。本股票回購計劃可隨時由本公司修改、暫停或終止，不另行通知。
對普通股的回購被記錄為減記為額外的已付資本.如果額外的已付資本減少到零 通過股票回購，留存收益隨後減少。不根據股票回購計劃，股票在截止的三年內每年在公開市場上回購。2017年12月31日, 2018，和2019.
90
目錄
17. 承付款和意外開支
各大學參與各種聯邦學生資助方案，這些方案須接受教育部、退伍軍人管理局和國防部等機構的審計。管理層認為，目前審計期間的審計調整(如果有的話)可能會對公司的合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大的單獨或總體不利影響。
18. 所得税
2017年12月22日，“減税和就業法案”(“2017年法案”)簽署成為法律，頒佈了一系列影響企業的税務改革立法，包括從35% to 21%2017年12月31日以後開始的納税年度。該公司根據“工作人員會計公報”第號確認了2017年法案對所得税的影響。118並根據新法案對其聯邦遞延税金資產進行了重新估值。21 %比率，這導致了$11.4 百萬截至2017年12月31日止年度所得税費用暫記。2018年期間，該公司完成了2017年法案所有生效日期所得税影響的會計核算，並確認$1.2 百萬與2017年12月31日記錄的臨時數額調整有關的税收優惠。
2017年法案還允許對2017年9月27日後和2023年1月1日前服役的財產立即全額支付費用。該公司在選舉中加快了截至2017年12月31日納税申報表的扣減。此外，“2017年法”對今後某些行政賠償金的可扣減性作了限制。
2019年2月，為了調整與CEC合併後的薪酬和福利計劃，公司董事會薪酬委員會採取行動，終止了所有遞延薪酬安排，包括已經參與此類安排的僱員。這些變動影響到某些安排的可扣税性，導致在截至2019年3月31日的三個月內記錄了一個離散項目，使公司的遞延税收資產減少$11.5 百萬，並提高公司2019年的有效税率和未來的現金税支付。
截至年度的所得税準備金(福利)2017年12月31日, 2018和2019摘要如下(千)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
目前： | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
國家 | |||||||||||
總電流 | |||||||||||
推遲： | |||||||||||
聯邦税率因2017年法案而發生的變化 | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
國家 | ( | ) | ( | ) | |||||||
遞延共計 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税準備金(福利)總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
91
目錄
產生公司遞延税款淨資產(負債)的主要臨時差額的税收影響如下：2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
遞延租賃費用 | $ | $ | |||||
可疑賬户備抵 | |||||||
合同負債 | |||||||
股票補償 | |||||||
資本損失結轉 | |||||||
其他 | |||||||
其他與設施有關的費用 | |||||||
無形資產 | ( | ) | ( | ) | |||
使用權租賃資產 | ( | ) | |||||
財產和設備 | ( | ) | ( | ) | |||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款資產淨額(負債) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
遞延税資產的估價備抵額2018年12月31日和2019曾.$4.4 百萬和$4.7 百萬分別與與CEC合併後的資本損失結轉有關。該公司的結論是，由於缺乏確認資本收益的歷史，更有可能無法實現資本損失結轉的遞延税資產。
截至2018年12月31日和2019，公司對未確認的税收福利的負債包括在合併資產負債表中的其他長期負債中。利息和罰款，包括與不確定的税收狀況有關的利息和罰款，已列入收入綜合報表中的所得税準備金。公司承認$12,000 和$145,000 與利息及罰款有關的開支2018和2019分別。綜合資產負債表所包括的利息及罰款總額如下：$36,000 和$119,000 截至2018年12月31日和2019分別。
下表彙總了各期間未確認的税收優惠(不包括利息和罰款)的變化情況(千)：
截至12月31日的年度， | |||||||
2018 | 2019 | ||||||
開始時未確認的税收福利 | $ | $ | |||||
上一年度增加的税額 | |||||||
合併後的增加 | |||||||
減少前幾年的税額 | ( | ) | ( | ) | |||
終止未確認的税收福利 | $ | $ | |||||
本公司預計在下一年度內，未獲確認的税務優惠會有重大變動。12個月。截至2019年12月31日, $1.0 百萬公司的總未確認的税收優惠將有利於影響公司的實際税率，如果得到承認。
公司法定税率與截止年度有效税率的調節2017年12月31日, 2018，和2019如下：
92
目錄
2017 | 2018 | 2019 | ||||||
法定聯邦費率 | % | % | % | |||||
州所得税，扣除聯邦福利 | ( | ) | ||||||
“2017年法”對遞延税資產的調整 | ||||||||
終止遞延補償安排 | ||||||||
交易成本 | ( | ) | ||||||
對或有考慮的調整 | ( | ) | ||||||
超額股權補償税收優惠 | ( | ) | ||||||
無形資產減值 | ( | ) | ||||||
加速因税法變化而扣減 | ||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
有效税率 | % | % | % | |||||
所得税的現金支付額為$26.2 百萬, $13.4 百萬，和$48.8 百萬在……裏面2017, 2018，和2019分別。
19.無償其他投資
在…2019年12月31日，公司舉行$15.8 百萬投資於某些有限的夥伴關係，投資於保健和教育相關技術領域的各種創新公司。該公司承諾增加投資$2.2 百萬從這些夥伴關係到2027年。公司的投資範圍從3 %-5 %任何合夥企業的權益，並按權益法入賬。
下表顯示本公司有限合夥投資在截止年度的變化情況。2018年12月31日和2019(千)：
2018 | 2019 | ||||||
有限合夥投資，期初 | $ | $ | |||||
從合併中增加 | |||||||
資本貢獻 | |||||||
在有限責任合夥公司淨收入中所佔份額 | ( | ) | |||||
再分配 | ( | ) | |||||
有限合夥投資，期末 | $ | $ | |||||
20. 部分報告
戰略教育是一家教育服務公司，它通過校園和在線的中學後教育提供高質量的教育，以及通過為高需求市場發展就業準備技能的項目。戰略教育的公司組合致力於縮小技能差距，讓成年人走在學習和就業之間最直接的道路上。
收入和業務費用一般直接歸因於各部門。部門間收入沒有單獨列報，因為這些數額並不重要。公司的首席運營決策者不使用資產信息評估運營部門。
93
目錄
按報告部分開列的截止年度財務信息摘要(千)2017年12月31日, 2018，和2019見下表：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
收入 | |||||||||||
斯特萊爾大學 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大學 | |||||||||||
非學位課程 | |||||||||||
合併收入 | $ | $ | $ | ||||||||
業務收入(損失) | |||||||||||
斯特萊爾大學 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大學 | |||||||||||
非學位課程 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
無形資產攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||||
合併和整合成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
公允價值調整與無形資產減值 | ( | ) | |||||||||
業務綜合收入(損失) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
下表列出按報告部門分列的分部收入(損失)中的重要非現金項目表(以千為單位)：
2017 | 2018 | 2019 | |||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
斯特萊爾大學 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大學 | |||||||||||
非學位課程 | |||||||||||
無形資產攤銷 | |||||||||||
合併和整合成本 | |||||||||||
合併折舊和攤銷 | $ | $ | $ | ||||||||
股票補償 | |||||||||||
斯特萊爾大學 | $ | $ | $ | ||||||||
卡佩拉大學 | |||||||||||
非學位課程 | |||||||||||
合併和整合成本 | |||||||||||
以股票為基礎的綜合補償 | $ | $ | $ | ||||||||
94
目錄
21. 季度財務數據摘要(未經審計)
季度財務信息2018和2019如下(除每股數據外，以千計)：
四分之一 | |||||||||||||||
2018 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
業務收入 | ( | ) | |||||||||||||
淨收入(損失) | ( | ) | |||||||||||||
每股淨收入(虧損)： | |||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
四分之一 | |||||||||||||||
2019 | 第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
業務收入 | |||||||||||||||
淨收益 | |||||||||||||||
每股淨收入： | |||||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
22.無償民事訴訟
本公司參與因其正常經營過程而引起的訴訟和其他法律訴訟。有時，某些事情可能會出現，而不是普通的和例行的事情。這些事情的結果是不確定的，公司將來可能會產生費用來維護、解決或以其他方式解決這些問題。該公司目前認為，這些事項的最終結果不會單獨或總體上對其合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。然而，根據數量和時間的不同，一些或所有這些問題的不利解決可能會對某一特定時期的未來運營結果產生重大影響。
23. 調節
有酬就業
根據“高等教育法”，提供文科學士學位以外的學習課程的專有機構(有有限的法定例外)必須使學生做好在公認職業中從事有酬工作的準備。教育部發布了2015年7月1日生效的有關有酬就業的最終規定(“2015年條例”)，但新的披露要求除外。新規定一般從2017年1月1日起生效，但在某種程度上推遲到2019年7月1日。
2015年條例包括二 債務對收益的衡量標準，包括年收入率和可支配收入率.年收入率衡量學生債務與收入的關係，自由支配收入比率衡量學生債務與自由支配收入的關係。如果該項目的畢業生：
•年收入不超過8 %; 或
•可自由支配的收入比率不超過20 %.
此外，一個沒有通過債務收益指標和年收入比率之間的項目。8 %和12 %，或可自由支配的收入比率20 %和30 %，被認為是在一個警告區。如果該項目的畢業生年收入為12 %或更大和可自由支配的收入比率為30 %或者更大。一個項目變成了第四章-沒有資格三年如果這兩個指標都失敗了二離開三連續幾年，或至少未能通過一公制四連續幾年獲獎。2017年1月8日，斯特萊爾大學和卡佩拉大學收到了他們2015年的最後一份債務收益指標。無 斯特萊爾大學或卡佩拉大學的項目沒有達到債務收益指標。二 活躍的斯特萊爾大學課程，會計學副學士和工商管理文科副學士，以及一 積極參加卡佩拉大學婚姻和家庭科學碩士課程
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目錄
諮詢/治療，是“在區”，這意味着這三個項目中的每一個仍然完全符合資格。財政部還沒有公佈2016年債務對收益的措施。
2019年7月1日，教育部發布了最終有報酬的就業條例，其中包括全面廢除2015年的規定，包括所有債務措施、報告、披露和認證要求。根據教育部的總日曆，這些規定將於2020年7月1日生效。然而，祕書利用她在HEA下的權力，允許各機構早在2019年7月1日實施新規定。提前實施的機構不需要報告2018-2019年獎勵年的有酬就業數據，不需要遵守有償就業披露和模板公佈要求，也不要求遵守條例關於方案認證和滿足專業許可/國家認證先決條件的認證要求。卡佩拉大學和斯特萊爾大學都提前選擇實施2019年7月的條例，並記錄了它們按照教育部的要求這樣做的決定。
“克萊裏法”
斯特拉耶大學和卡佩拉大學必須遵守校園安全和安保報告要求以及“校園安全政策和校園犯罪統計法”(“校園犯罪統計法”)中的其他要求，包括2013年“暴力侵害婦女行為重新授權法”對“Clery法”所作的修改。2014年10月20日，該部頒佈了“條例”，自2015年7月1日起實施“Clery法”修正案。此外，該部將第九編解釋為將性暴力歸類為一種被禁止的性別歧視形式，並要求各機構對此類犯罪遵守某些紀律程序。斯特萊耶大學或卡佩拉大學不遵守“克萊瑞法”或其中第九編的要求或條例，可能導致斯特萊耶大學或卡佩拉大學的罰款系採取行動，或限制或暫停其參加第四期課程，可能導致訴訟，並可能損害斯特萊爾大學或卡佩拉大學的聲譽。該公司認為，斯特萊爾大學和卡佩拉大學符合這些要求。
遵守情況審查
Strayer大學和Capella大學須接受各種外部機構宣佈和未經宣佈的遵守情況審查和審計，其中包括教育部、其監察主任辦公室、州許可證頒發機構和認證機構。“高等教育法”和“教育部條例”還要求一家機構每年向教育部長提交一份對其第四編方案的執行情況的審計報告，由一名獨立的註冊會計師根據普遍接受的政府審計準則和適用的教育監督辦公室審計指南進行。就2016年6月30日以後的財政年度而言，各大學必須提交此類審計報告，這些審核必須按照教育署OIG在2016年9月發佈的專利學校審核指南修訂後進行。此外，為了使教育部長能夠確定財務責任，機構必須每年向教育部長提交根據教育部條例編制的經審計的財務報表。
在2019年6月，教育部在卡佩拉大學進行了一次宣佈的現場項目審查，重點是卡佩拉大學的FlexPath項目。審查涵蓋2017-2018年和2018-2019年聯邦財政援助年。項目審查尚未結束。一般來説，在教育部進行實地訪問並審查該機構提供的數據後，它會向該機構發送一份方案審查報告。該機構有機會對報告中的任何調查結果作出反應。教育部隨後發佈了最後的項目評審決定，其中確定了任何負債。該機構可就“最終程序審查決定”中規定的任何貨幣負債提出上訴。
節目參與協議
參加第四章方案的每一機構必須與該部簽訂方案參與協議。根據該協議，該機構同意遵守該部關於第四章方案的規則和條例。2017年10月11日，教育部和斯特萊爾大學簽署了一項新的項目參與協議，批准斯特賴爾大學繼續參加第四期項目，並在2021年6月30日之前通過全面認證。
由於2018年8月1日的合併，卡佩拉大學的所有權發生了變化，公司作為新的所有者。2019年1月18日，按照第四章機構所有權變更的標準程序，教育部和卡佩拉大學簽署了一項新的“項目參與協議”，批准卡佩拉在2022年12月31日之前繼續參加具有臨時認證的第四類項目。典型的情況是，臨時方案參與協議要求卡佩拉大學在臨時認證期間遵守某些要求，包括卡佩拉必須在設立新地點或增加新的第四章-合格教育方案方面申請並獲得該部的批准。
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項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 |
沒有。
項目9A. | 管制和程序 |
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了公司截至目前的披露控制和程序的有效性。2019年12月31日。根據這種審查，首席執行官和首席財務官得出結論認為，公司已於2019年12月31日、有效的控制和程序，以確保公司(包括合併子公司)在根據1934年“證券交易法”(經修正的“證券交易法”及其規則規定的規則)提交或提交的報告中披露的信息在委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序，目的是確保發行人根據“交易所法”提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並傳達給公司管理層，包括公司的主要執行官員和首席財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為“外匯法案”第13a-15(F)條對這一術語作了定義。公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理詳細、準確和公正的方式反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且收入和支出只根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
在監督下，在公司首席執行官和首席財務官的參與下，公司管理層評估了註冊人對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日，基於內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據我們在框架下的評估內部控制-綜合框架，我們的管理層的結論是，我們對財務報告的內部控制是有效的。2019年12月31日.
截至2005年公司財務報告內部控制的有效性2019年12月31日已由普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)審計。普華永道會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所。
財務報告內部控制的變化
在本季度終了期間2019年12月31日，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對公司財務報告的內部控制產生重大影響，或合理地可能對其產生重大影響。
項目9B. | 其他資料 |
無
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目錄
第III部
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 |
下表列出了有關公司董事、執行官員和重要僱員的某些信息：
名字 | 年齡 | 位置 |
董事： | ||
羅伯特·西爾伯曼 | 62 | 執行主席 |
J.凱文·吉利根 | 65 | 副主席 |
羅伯特·R·格魯斯基 | 62 | 主審獨立董事 |
夏洛特·F·比森博士 | 72 | 導演 |
麗塔·布羅格利 | 54 | 導演 |
John T.Casteen III博士 | 76 | 導演 |
詹姆斯·達拉斯 | 61 | 導演 |
納撒尼爾·費克 | 42 | 導演 |
卡爾·麥克唐納 | 53 | 主任，首席執行官 |
託德·A·米拉諾 | 67 | 導演 |
G.Thomas Waite，第三次 | 68 | 導演 |
執行幹事： | ||
丹尼爾·傑克遜 | 45 | 執行副總裁兼首席財務官 |
莉莎特·B·赫拉伊斯 | 45 | 高級副總裁兼總法律顧問 |
安德魯·瓦特 | 42 | 高級副總裁，首席運營官 |
克里斯塔·霍肯森 | 49 | 高級副總裁，首席人力資源幹事 |
託馬斯·阿普拉哈米安 | 51 | 高級副總裁、主計長和首席會計官 |
董事
Robert S.Silberman先生自2001年3月起擔任該公司董事。他於2003年2月至2013年擔任董事會主席，2001年3月至2013年擔任首席執行官。2013年，阿莫西·西爾伯曼先生被任命為理事會執行主席。1995年至2000年，西爾伯曼先生擔任CalEnergy公司的各種高級管理職務，包括總裁和首席運營官。1993年至1995年，西爾伯曼先生任國際紙業公司董事長兼首席執行官助理。從1989年到1993年，西爾伯曼先生在美國國防部擔任過幾個高級職務，包括陸軍助理部長。自2014年以來，他一直擔任股票集團投資董事總經理。他還擔任PAR Pacific Holdings的董事會主席和Covanta控股公司董事會的首席董事。他是外交關係委員會的成員。西爾伯曼先生擁有達特茅斯學院歷史學學士學位和約翰霍普金斯大學國際政策碩士學位。
先生.J.Kevin Gilligan從2009年3月起擔任Capella教育公司的首席執行官和董事會成員，並於2010年2月被任命為Capella教育公司董事會主席，直到他被任命為戰略教育公司執行副主席。2018年8月1日。Gilligan先生於2019年8月1日辭去公司高管一職，並繼續擔任董事會副主席。Gilligan先生是Graco Inc.公司董事會成員，該公司是一家公開持有的流體處理設備製造商和供應商，從2004年9月至2009年2月一直是ADC電信公司董事會成員，該公司是一家公開持有的全球網絡基礎設施供應商。Gilligan先生曾在2004年至2009年2月期間擔任全國建築服務公司聯合分包商公司的首席執行官。2001年至2004年，高利根先生擔任霍尼韋爾國際公司自動化和控制解決方案集團的總裁和首席執行官，該集團是一家多元化的技術和製造公司。2000年至2001年，Gilligan先生擔任霍尼韋爾國際家庭和建築控制司司長。Gilligan先生還於1997至1999年擔任霍尼韋爾國際解決方案和服務部的總裁，並於1994至1997年擔任住宅和建築管制司北美地區的副總裁和總經理。Gilligan先生擁有波士頓學院經濟學學士學位。
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目錄
Robert R.Grusky先生公司是公司的創始人，自2000年以來一直是希望資本管理有限責任公司(LLC)的管理成員，該公司是一名投資經理。他於2000年共同創立了一傢俬人股本公司新山資本有限責任公司，2000年至2005年擔任首席和成員，2005年至2019年擔任高級顧問，此後一直擔任行政領導委員會成員。1998年至2000年，高斯基先生擔任RSL投資公司總裁。1985年至1997年期間，除1990年至1991年休假擔任白宮研究員和國防部長特別項目助理外，Grusky先生在高盛公司擔任各種職務，先是在合併和收購部任職，然後在其主要投資領域任職。他也是AutoNation，Inc.董事會的成員。格魯斯基先生自2001年以來一直擔任董事會成員，擔任提名委員會主席，目前擔任獨立主任。他擁有聯合學院歷史學學士學位和哈佛大學工商管理碩士學位。
夏洛特·F·比森博士是教育和保健管理方面的顧問。2005年至2012年，她擔任肯塔基州護理委員會執行主任。2000年至2003年，科普·貝鬆博士擔任大學護理教育委員會(一個認可護理學士學位和研究生課程的自治機構)的主席和副主席。1988年至2004年，Beason博士在退伍軍人事務部任職，先是擔任衞生專業教育服務和衞生專業獎學金方案主任，然後擔任護理服務處方案主任。Beason博士自1996年以來一直擔任董事會成員，並是提名委員會成員。她也是斯特萊爾大學董事會的主席。博士擁有Berea學院的護理學士學位，波士頓大學的精神護理碩士學位，哈佛大學的臨牀心理學和公共實踐博士學位。
Rita D.Brogley女士是一位經驗豐富的高管和企業家，既在早期階段，也在大型上市公司。從2016年到2019年，布羅格利是Facebook信息平臺全球企業夥伴關係(GlobalEnterprisePartnershipforFacebook)的負責人。在此之前，布羅格利女士從2012年起擔任營銷技術公司MyBuys的總裁兼首席執行官，直到2015年與Magy合併。2008年至2011年，高德-布羅格利女士擔任網站測試和優化技術提供商Amadesa的首席執行官，2000年至2002年，她擔任數字家庭軟件和硬件公司Moxi Digital的總裁和首席執行官。1997年至2000年，布羅格利女士擔任微軟電視歐洲業務發展和營銷主任，1995至1997年擔任貝恩公司管理顧問。Brogley女士目前在密西根州的醫療保健系統三一健康委員會任職。布羅格利女士從2014年起擔任卡佩拉教育公司董事會成員，直到她被任命為戰略教育委員會成員。2018年8月1日。她是賠償委員會的成員。布羅格利女士擁有西北大學工業工程學士學位和哈佛商學院工商管理碩士學位。
John T.Casteen III博士他是弗吉尼亞大學的名譽校長和大學教授，教授文學、文化史和公共政策方面的課程。1990年至2010年擔任弗吉尼亞大學校長。1985年至1990年任康涅狄格大學校長。1982年至1985年，卡斯蒂恩博士擔任弗吉尼亞聯邦教育部長。Casteen博士是Altria公司的董事會成員。卡斯蒂恩博士也是一些慈善和私人擁有的商業實體的董事，包括回聲360。他曾擔任大學入學考試委員會和美國大學協會的主席。Casteen博士自2011年以來一直是董事會成員，是董事會提名委員會的成員。Casteen博士擁有弗吉尼亞大學英語學士學位、碩士學位和博士學位，以及幾個榮譽學位，包括雅典大學(希臘)和愛丁堡大學(蘇格蘭)的學位和弗吉尼亞的兩個社區學院的學位。
H.James達拉斯先生公司自2013年9月以來一直是一名獨立的顧問，通過詹姆斯·達拉斯聯合公司專注於信息技術戰略、風險和變革管理。2006年3月至2013年9月，達拉斯先生供職於Medtronic公共有限公司，該公司是一家生產心臟和其他專門醫療設備的公司。他負責Medtronic公司業務的各個方面，首先擔任Medtronic公司的高級副總裁和首席信息官，最近一次是在2008年至2013年擔任負責質量和業務的高級副總裁。在加入Medtronic之前，達拉斯先生在格魯吉亞太平洋公司工作，該公司是一家生產紙巾、紙漿、紙張、包裝、建築產品和相關化學品的公司，1984年至2006年。在佐治亞太平洋的時候，達拉斯先生扮演着越來越重要的角色，從2002年到2006年結束了他在佐治亞太平洋州的副總裁和首席信息官的職業生涯。此外，達拉斯先生還擔任非盈利的格雷迪紀念醫院公司和亞特蘭大社區食品銀行的董事。在2018年8月1日加入戰略教育委員會之前，他是審計委員會的成員之一，他曾在卡佩拉教育公司董事會任職。他還在KeyCorp和Centene公司的董事會任職，並正式擔任醫療保健計劃公司的董事會成員。從2016年9月到2020年1月由Centene收購。達拉斯先生擁有南卡羅萊納州艾肯大學會計學學士學位和埃默裏大學工商管理碩士學位。
Nathaniel C.Fick先生作為彈性安全公司的總經理，領導ElasticNV的信息安全業務。此前，他從2012年起擔任EndGames的首席執行官，並於2019年被紐約證券交易所(NYSE：ESTC)收購。他還領導
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通過在2017年被埃森哲(Accenture)收購，最終獲得了專業服務業務。費克在貝塞默風險投資公司(BessemerVenturePartners)擔任了近十年的運營合夥人，在那裏他與管理團隊合作，建立了持久的業務。Fick先生經常就企業家精神、領導力、公司治理和技術問題撰寫文章和演講，他的評論也出現在紐約時報, 華盛頓郵報彭博社(Bloomberg)，CNBC，NPR和CNN報道。他的名字是FAST公司該雜誌被評為“100名最具創意的商界人士”，最終被評選為福布斯成為“世界100家最佳雲公司”之一。菲克先生作為海軍陸戰隊步兵和偵察軍官開始了他的職業生涯，包括在阿富汗和伊拉克的戰鬥旅行。他寫的關於那次經歷的書，一顆子彈，是一個紐約時報暢銷書華盛頓郵報“年度最佳圖書”，也是其中之一軍事時報“十年最佳軍事書籍”菲克先生以優異的成績畢業於達特茅斯學院，獲得哈佛肯尼迪學院和哈佛商學院MBA學位。他是達特茅斯的一名受託人，也是摩根大通(JPMorgan Chase&Co.)軍隊和退伍軍人諮詢委員會的成員。費克於2016年當選為董事會成員，並在審計委員會任職。
Karl McDonnell先生2013年5月被任命為公司首席執行官，2006年至2013年任總裁兼首席運營官。在加入該公司之前，麥康奈爾先生曾擔任InteliStaf醫療保健公司的首席運營官，該公司是美國最大的私營醫療人員公司之一。在他任職於InteliStaf之前，他曾擔任高盛(Goldman，Sachs&Co.)投資銀行部副總裁。麥克唐納曾在包括華特迪士尼公司(Walt Disney Company)在內的幾家財富100強公司擔任高級管理職務。麥克唐奈先生自2011年以來一直擔任董事會成員。麥克唐納先生擁有弗吉尼亞衞斯理學院的學士學位和杜克大學的工商管理碩士學位。
Todd A.Milano先生他是中央賓大學院名譽校長和大使，1989年至2012年擔任校長和首席執行官。Milano先生自1996年以來一直在聯委會任職，是聯委會賠償委員會的成員。1992年至2018年12月，米拉諾先生擔任斯特萊耶大學董事會成員。米拉諾先生擁有普渡大學工業管理學士學位。
G.Thomas Waite先生，三歲現退休，1997年至2020年1月任美國人道協會財務主任兼首席財務官。在此之前，他從1993年起擔任財務主任。1992年，瓦特先生擔任國家住房夥伴關係的商業管理主任。瓦特先生自1996年以來一直擔任董事會成員，是審計委員會主席，也是斯特賴爾大學董事會的前成員。維特先生擁有弗吉尼亞大學商學學士學位，是一名註冊會計師和特許全球管理會計師。華特先生是慈善事業和非營利部門的領導者，是公司在履行向在職成年人提供優質教育的使命方面不可或缺的合作伙伴。
執行幹事
Daniel W.Jackson先生是執行副總裁，首席財務官。傑克遜先生自2003年以來一直在該公司工作，並曾擔任財務高級副總裁、區域業務副總裁、業務運營總監、校園主任和財務分析經理。在加入Strayer之前，Jackson先生是Legg Mason Wood Walker的股票研究助理，也是費爾蒙特學校公司的運營總監。傑克遜先生擁有科羅拉多大學博爾德分校的國際事務學士學位和喬治敦大學的工商管理碩士學位。
Lizette B.Herraiz女士是高級副總裁總法律顧問。Herraiz女士自2013年以來一直在該公司工作。她曾任斯特賴爾教育公司副總法律顧問和斯特賴爾大學總法律顧問。在加入Strayer之前，Herraiz女士曾在美國司法部擔任司法方案辦公室的副助理檢察長，並在法律政策辦公室擔任法律顧問。Herraiz女士在弗吉尼亞大學獲得了政府文學士學位，並在喬治·梅森大學法學院獲得了法學博士學位。
Andrew E.Watt先生是高級副總裁，首席運營官。瓦特先生曾擔任SEI中學後教育的高級副總裁，也曾擔任卡佩拉教育公司的高級副總裁。在擔任中學後教育副總裁之前，安迪在2014至2019年期間擔任了學院和大學運營部副總裁和卡佩拉大學首席運營官。他在卡佩拉大學擔任過各種領導職務，包括在運營、金融、分析及其市場和產品團隊中的角色。在加入卡佩拉之前，他在德勤(Deloitte&Touche LLP)和亞瑟安徒生(Arthur Andersen LLP)從事交易諮詢服務。瓦特先生畢業於聖託馬斯大學，獲得金融和會計學士學位。
Christa E.Hokenson女士 iHokenson女士於2018年加入SEI，並在企業領導、組織諮詢和人力資源戰略方面積累了20多年的經驗。在此之前，霍肯森女士曾擔任ProShares公司的總經理和首席人力資源官，並在歐洲和美國的Capital One擔任人力資源領導職務。她在威廉和瑪麗學院獲得文學士學位。
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Thomas J.Aprahaian先生是高級副總裁、財務總監和首席會計官。阿普拉哈米安先生自2009年以來一直在該公司工作，並擔任大學財務主任、副總裁和財務主任。阿普拉哈米安先生以前擔任過各種會計業務和財務報告的職務，包括諮詢委員會公司的首席會計幹事，他從2001年至2007年在該公司任職。在此之前，他在電信業工作了七年，並在亞瑟·安徒生公司(Arthur Andersen&Co.)開始職業生涯。阿普拉哈米安先生於1992年通過了註冊會計師考試，並在詹姆斯·麥迪遜大學(James Madison University)獲得
茲參考公司委託書中題為“選舉董事”、“董事會結構”、“道德守則”和“違約第16(A)節”的章節中的補充信息，這些章節將在不遲於120天后提交。2019年12月31日.
項目11. | 行政薪酬 |
本項所要求的資料，現參考“補償討論及分析”及有關表格及其説明、“董事補償”及有關表格、“賠償委員會聯鎖及內幕參與”及“賠償委員會報告”等章節，載於公司的委託書內，而該等報告將於不遲於公司的委託書後120天內提交。2019年12月31日.
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權與管理 |
茲參考公司委託書中的“普通股實益所有權”和“根據股權補償計劃授權發行的證券”一節中所要求的信息，該部分將在不遲於120天后提交。2019年12月31日.
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 |
茲參考“董事會結構”和“與關聯方的某些交易”的章節，將本項所要求的信息納入公司的委託書中，不遲於其後120天提交。2019年12月31日.
項目14. | 主要會計費用及服務 |
茲將本項所要求的信息以參考方式納入公司委託書中題為“提案2-批准獨立註冊會計師事務所的任命”的一節，該部分將在不遲於其後120天提交。2019年12月31日.
第IV部
項目15. | 證物及財務報表附表 |
(A)(1)財務報表
登記人的所有必要財務報表載於本報告第8項，表格10-K。
(A)(2)財務報表附表
所有財務報表附表都被省略，因為它們不適用，或者所要求的信息包括在合併財務報表或其附註中。
(A)(3)證物
要求作為本年度10-K表格報告的一部分提交的證物列於本附件所附的展覽索引中，並以參考的方式納入本報告。
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目錄
展覽索引
陳列品 數 | 描述 | ||
3.1 | 公司註冊章程的修訂和恢復(參考2018年8月1日提交給歐盟委員會的公司目前關於表格8-K的報告的表3.1)。 | ||
3.2 | 修訂及修訂公司附例(參閲本公司於2018年8月1日向委員會提交的有關表格8-K的報告表3.2)。 | ||
4.1 | 股票證明書樣本(參照1996年7月16日提交證監會的公司註冊報表S-1(檔案編號333-3967)第3號修訂圖4.01)。 | ||
4.2* | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的公司證券説明。 | ||
10.1 | 第二次修訂和恢復循環信貸和定期貸款協議，日期為2012年11月8日，由公司SunTrust銀行作為行政代理，以及參與其中的其他貸款人和代理人(參閲2012年11月9日提交給委員會的關於8-K表的最新報告表10.1)。 | ||
10.2 | 自2015年7月2日起，該公司、斯特拉耶大學、LLC、SunTrust銀行作為行政代理，以及其他貸款方，對第二次修訂和恢復的循環信貸和定期貸款協議進行了第一次修正(參見2015年7月8日提交給委員會的公司目前關於表格8-K的報告表10.1)。 | ||
10.3 | 截至2018年8月1日公司、作為附屬擔保人的公司的某些子公司、作為行政代理人的SunTrust銀行和其他放款人之間的第二次修正和恢復的循環信貸和定期貸款協議修正案(參見2018年8月1日提交給委員會的關於8-K表格的公司當前報告表10.2)。 | ||
10.4 | 截至2015年7月2日的補充和合並協議，由公司、Strayer大學、LLC、SunTrust銀行作為行政代理，以及其他放款方(參閲該公司目前於2015年7月8日向委員會提交的8-K表格報告表10.2)。 | ||
10.5† | “就業協議”，截止2001年4月6日，由Strayer教育公司簽訂。以及羅伯特S.西爾伯曼(參照2002年3月28日提交委員會的公司10-K號年度報告(檔案號：000-21039)的表10.03)。 | ||
10.6† | 截止2017年10月29日，Capella教育公司和J.Kevin Gilligan之間的過渡協議(參見2018年11月8日提交給委員會的公司第10-Q號季度報告(檔案號：000-21039)的表10.2)。 | ||
10.7† | 修正的Strayer教育公司1996年股票期權計劃(參照2001年10月5日提交委員會的S-8表格公司註冊聲明表表10.01)。 | ||
10.8† | 斯特賴爾教育公司2011年股權補償計劃(參照該公司於2011年3月29日向委員會提交的最終委託書(文件編號：000-21039)的表A)。 | ||
10.9† | 斯特賴爾教育公司2015年股權補償計劃(參照2015年3月13日提交的公司最終委託書表A)。 | ||
10.10† | 2015年股權補償計劃下基於時間的限制性股票獎勵協議表格(參考2015年5月5日提交給歐盟委員會的公司註冊聲明表表99.2)。 | ||
10.11† | 2015年股權補償計劃下的限制性股票獎勵協議的形式--業績為基礎(參考2015年5月5日提交給歐盟委員會的公司註冊聲明表表99.3)。 | ||
10.12† | 2015年股權補償計劃下的無保留股票期權協議表格(參考2015年5月5日提交給歐盟委員會的公司註冊聲明表99.5)。 | ||
10.13† | 非僱員董事限制性股票獎勵協議表格(參考2015年5月5日提交委員會的公司註冊聲明表99.4)。 | ||
102
目錄
10.14† | 戰略教育公司2018年股權補償計劃(參照2018年11月8日提交給歐盟委員會的S-8表格公司登記聲明表4.1)。 | ||
10.15† | 2018年股權補償計劃下的限制性股票獎勵協議的形式(參考2019年3月1日提交給歐盟委員會的公司10-K號年度報告(檔案號：000-21039)表10.14)。 | ||
10.16† | 2018年股權補償計劃下的限制性股票獎勵協議--基於業績的形式(參考2019年3月1日提交委員會的公司10-K號年度報告(檔案號：000-21039)表10.15)。 | ||
10.17† | 2018年股權補償計劃下的無保留股票期權協議表格(參考2019年3月1日提交委員會的公司10-K號年度報告(檔案號：000-21039)表10.16)。 | ||
10.18† | 2018年股權補償計劃下的限制性股票獎勵協議(非僱員董事)的形式(參考2019年3月1日提交給委員會的公司10-K號年度報告(檔案號：000-21039)的表10.17)。 | ||
10.19† | 卡佩拉教育公司2005年股票激勵計劃(參考2005年6月6日向委員會提交的Capella教育公司關於表格S-1/A的註冊聲明表表10.1)。 | ||
10.20† | 卡佩拉教育公司2014年股權激勵計劃(參考卡佩拉教育公司2014年年度股東大會的最終委託書(檔案號1-33140)表A)。 | ||
10.21† | 根據卡佩拉教育公司2014年股權補償計劃-基於時間的限制性股票獎勵協議的形式(參閲該公司於2019年3月1日向委員會提交的10-K號表格(檔案號：000-21039)的年度報告表10.20)。 | ||
10.22† | 根據卡佩拉教育公司2014年股權補償計劃-業績為基礎的限制性股票獎勵協議的形式(參閲該公司於2019年3月1日向委員會提交的10-K號表格(檔案號：000-21039)的年度報告表10.21)。 | ||
10.23† | “卡佩拉教育公司2014年股權補償計劃”下的限制性股票獎勵協議-非僱員董事-格式(參考2019年3月1日提交委員會的公司10-K號年度報告(檔案號：000-21039)表10.22)。 | ||
21.1* | 註冊官的附屬公司。 | ||
23.1* | 普華永道股份有限公司同意。 | ||
24.1* | 委託書(包括在簽名頁)。 | ||
31.1* | 根據“證券法”第13a-14(A)條認證首席執行官。 | ||
31.2* | 根據“證券法”第13a-14(A)條認證首席財務官。 | ||
32.1** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席執行官證書。 | ||
32.2** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的18 U.S.C.第1350條規定的首席財務官證書。 | ||
101.INS* | XBRL實例文檔 | ||
101.SCH* | XBRL模式文檔 | ||
101.CAL* | XBRL計算鏈接庫文檔 | ||
101.LAB* | XBRL標籤鏈接庫文檔 | ||
101.PRE* | XBRL表示鏈接庫文檔 | ||
101.DEF* | XBRL定義鏈接庫文檔 | ||
104* | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) | ||
____________________________________________
* | 隨函提交。 |
** | 隨函附上。 |
† | 指管理合同或薪酬計劃或安排。 |
項目16. | 項目10-K摘要 |
不適用。
103
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
戰略教育公司 | ||
通過： | /s/Karl McDonnell | |
卡爾·麥克唐納 | ||
首席執行官 | ||
日期：2020年3月2日
104
目錄
授權書
通過這些禮物瞭解所有的人，每一個簽名出現在下面的人構成並任命卡爾·麥克唐納和丹尼爾·W·傑克遜，他們每一個人都是他或她真正合法的事實律師和代理人，具有完全替代和重新替代的權力，他或她及其姓名、地點和地位以任何和一切身份簽署報告和對本報告的任何和所有修正，並向證券交易委員會提交該報告及其所有證物和與此有關的其他文件，並授予上述律師-事實代理人和代理人-事實代理人，在處所內及附近作出每項必須及必要的作為及事情的充分權力及權力，一如他或她本人可能或可親自作出的一切意圖及目的，特此批准及確認所有上述事實代理人及代理人或其代理人憑藉該等作為或代理人可合法作出或安排作出的一切作為及事情。
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 | ||
S/Robert S.Silberman | 執行主席 | 2020年3月2日 | ||
羅伯特·西爾伯曼 | ||||
/S/J.Kevin Gilligan | 副主席 | 2020年3月2日 | ||
J.凱文·吉利根 | ||||
/s/Karl McDonnell | 首席執行官兼主任 | 2020年3月2日 | ||
卡爾·麥克唐納 | (特等行政主任) | |||
s/Daniel W.Jackson | 首席財務官 | 2020年3月2日 | ||
丹尼爾·傑克遜 | (首席財務主任) | |||
S/Thomas J.Aprahaian | 主計長兼會計主任 | 2020年3月2日 | ||
託馬斯·阿普拉哈米安 | (首席會計主任) | |||
/夏洛特·F·比森 | 導演 | 2020年3月2日 | ||
夏洛特·F·比森 | ||||
/S/Rita D.Brogley | 導演 | 2020年3月2日 | ||
麗塔·布羅格利 | ||||
/S/John T.Casteen，III | 導演 | 2020年3月2日 | ||
John T.Casteen，III | ||||
/S/H.詹姆斯·達拉斯 | 導演 | 2020年3月2日 | ||
詹姆斯·達拉斯 | ||||
/S/Nathaniel C.Fick | 導演 | 2020年3月2日 | ||
納撒尼爾·費克 | ||||
/S/Robert R.Grusky | 導演 | 2020年3月2日 | ||
羅伯特·R·格魯斯基 | ||||
/S/Todd A.Milano | 導演 | 2020年3月2日 | ||
託德·A·米拉諾 | ||||
S/G.Thomas Waite，III | 導演 | 2020年3月2日 | ||
G.Thomas Waite，第三次 | ||||
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