目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

委員會檔案編號：001-39120

美國生態學公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

登記人的電話號碼，包括區號：(208) 331-8400

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

根據“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是 ⌧不作再加工◻

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。◻   不 ⌧

通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天內一直受這類申報要求的約束。是 ⌧不作再加工◻

通過檢查標記説明註冊人是否已在前12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)中要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ⌧不能再作再加工◻

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。☐不作再加工⌧

登記人在2019年6月30日持有的非附屬公司有表決權股票的總市值約為$1.30根據納斯達克全球選擇市場系統(Nasdaq Global SelectMarket System)公佈的每股59.54美元的收盤價計算，該指數為10億美元。

在2020年2月26日，31,516,432登記人普通股已發行的股份。

參考文件法團

以下所列文件是以參考方式納入的任何部分，以及本表格中納入這些部分的10-K部分：

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美國生態學公司

表格10-K

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第I部

1995年“私人證券訴訟改革法”中關於安全港規定的警告聲明

這份關於表格10-K的年度報告包含了聯邦證券法意義上的前瞻性聲明。非歷史事實的陳述，包括關於公司信念和期望的陳述，都是前瞻性的陳述.前瞻性聲明包括“可能”、“可能”、“會”、“應該”、“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“打算”等類似表述。這些報表除其他外包括關於我們的財務和業務成果、實現這些目標的戰略目標和手段、資本支出的數額和時間、根據核準的股票回購計劃回購其股票、利息支出的數額和時間、我們成功擴大業務的可能性、融資計劃、預算、週轉資金需求和流動資金來源等方面的報表。

前瞻性陳述只是預測，不能保證性能。這些陳述是基於管理層的信念和假設，而這些信念和假設又是基於現有的信息。除其他外，重要的假設包括對公司服務的需求、在地理上或通過新的或擴大的服務項目擴大服務提供、計劃資本支出的時間和成本、競爭條件和一般經濟條件。這些假設可能被證明是不準確的。前瞻性陳述還涉及已知和未知的風險和不確定性，這可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭。這些因素中有許多是我們無法控制或預測的。這些因素可能包括NRC集團控股公司業務的整合。(“NRC”)、重大合同的喪失或未能續簽、市場競爭、不利的經濟條件、我們遵守適用的法律和條例、提供溢油處理服務和廢物處理服務方面的潛在責任、與温室氣體和氣候變化有關的現行或未來法律和條例的影響、我們不遵守美國或外國反賄賂法的影響、遵守法律和條例的影響、在我們的一個設施發生的事故、處理危險物質引起的事故、我們未能保持可接受的安全記錄，我們履行合約的能力，因負債而對我們現有現金流量的限制，我們參與多僱主退休金計劃所引起的負債，釐定倫敦銀行同業拆息方法(“libor”)或其替代方法的改變所帶來的影響。, 與我們的國際業務有關的風險，美國關税和進出口條例變化的影響，與我們的業務有關的商品市場的波動，核管制委員會作為漏油清除組織的分類的改變，網絡安全威脅，税收規則和條例的意外變化，關鍵人員的損失，我們的勞資關係或勞資糾紛的惡化，我們對第三方承包商提供應急服務的依賴，我們獲得保險的機會，保證債券和其他財務保證，我們的訴訟風險沒有保險，我們的非經常性事件項目的替換，我們有能力允許和承包及時建造新的或擴大的處置空間，延長我們與監管機構的經營許可或租賃協議，我們獲得成本有效的運輸服務，訴訟，我們採用新技術，外匯市場和外交事務的波動，我們所收購業務的整合，我們支付股息或回購股票的能力，反收購條例，股票市場波動，認股權證失效或到期，以及與我們遵守海事條例有關的風險(包括瓊斯法)。

除非根據適用法律的要求，包括美國證券法和證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性報表，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。你不應過分依賴我們的前瞻性聲明。雖然我們認為前瞻性聲明中所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的結果或業績。在您投資我們的普通股之前，您應該意識到，本報告“風險因素”一節中所描述的事件的發生可能會損害我們的業務、前景、經營業績和財務狀況。

投資者亦應明白，雖然我們不時與證券分析師溝通，但向他們披露任何重要的非公開資料或其他機密商業資料，並不符合我們的政策。因此，股東不應假定我們同意任何分析師發表的任何聲明或報告，而不論其內容如何。

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聲明或報告的。此外，我們有一項政策，禁止發佈或確認其他國家發佈的財務預測或預測。因此，只要證券分析師發佈的報告包含任何預測、預測或意見，這些報告就不屬於美國生態學公司的責任。

項目1.業務

一般

下表載有在本年度報表中使用的定義。

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美國生態學是向商業和政府實體提供環境服務的領先機構。本公司滿足客户複雜的廢物管理和反應需求，提供危險、非危險和放射性廢物的處理、處置和回收，領導應急和備用服務，以及廣泛的補充領域和工業服務。美國生態公司專注於安全、環保和一流的客户服務，使我們能夠有效地滿足客户的需求，並建立長期的關係。美國生態學及其前身公司已經經營了超過65年。截至2019年12月31日，我們僱用了大約3800人。

前身美國生態公司於1987年3月成立為特拉華州生態公司。2010年2月22日，前身美國生態學將其名稱從美國生態公司更名為美國生態公司。2019年11月1日，關於公司根據該公司2019年6月23日的“合併協議”(“合併協議”)(“合併協議”)收購NRC(“NRC合併”)一事，

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NRC，前身美國生態，公雞合併Sub，Inc.而美國生態公司的新母公司-乙二醇併購子公司，完成了與前身美國生態公司的合併交易，成為前身美國生態公司的接班人，並更名為“美國生態公司”。隨着NRC合併的結束，其前身美國生態公司改名為“美國生態控股公司”，並仍然是美國生態公司的全資子公司。我們向證券交易委員會提交的文件張貼在我們的網站上，網址是www.usecology.com，也可以通過訪問證券交易委員會的網站www.sec.gov獲得。在我們的網站上發現的信息不是本報告的一部分，也不是我們向SEC提交或提供的任何其他報告的一部分。

我們有一個固定設施和服務中心的網絡，主要在美國，加拿大，英國和墨西哥運作。我們的固定設施包括5個RCRA副標題C危險廢物填埋場、3個為RRC管理的廢物流的垃圾填埋場和1個LLRW垃圾填埋場。我們還在美國各地設有各種其他的TSDF設施。這些設施從運輸、回收、處理和處置廢物的收費中獲得收入，併為我們的客户提供各種實地和工業服務。

我們的業務分為兩個可報告的部分，反映了我們的內部管理報告結構和提供的服務的性質如下：

環境服務-該部門提供廣泛的專業材料管理服務，包括運輸、回收、處理和處置公司擁有或經營的垃圾填埋場、廢水、深井注入和其他處理設施的危險、非危險和放射性廢物。

現場和工業服務專業現場服務包括待命服務、應急響應、工業清潔和維護、補救、實驗室包、零售服務、運輸和其他服務。全面的廢物管理服務包括現場管理、廢物特性、非危險和危險廢物的運輸和處置.

環境服務部分

我們的環境服務涉及危險、非危險和放射性廢物的運輸、處理、回收和處置，包括物理處理、回收、填埋和深井注入處理和廢水處理服務。

廢物處理及處置

我們回收、處理和處置危險和非危險工業廢物.所處理的廢物包括因其腐蝕性、可燃性、反應性或毒性而被列為“危險”的物質，以及其他受聯邦、州和省環境管制的廢物。我們處理的廢物以固體、液體和污泥的形式存在，可以以各種集裝箱和散裝形式接收，並通過卡車和鐵路運輸到我們的設施。

我們在內華達州比提、得克薩斯州羅布斯敦、愛達荷州大觀城、密歇根州貝爾維爾和加拿大魁北克省布蘭維爾經營五個允許的危險廢物處理、儲存和處置設施。這些設施主要用於處置在公司所有的現場和場外處理的廢物。美國的垃圾填埋場受其所在各州和美國環保局的RCRA管制。我們的現場處理設施專門處理和處置RCRA、TSCA、PCB補救和某些USNRC豁免(Norm/NARM，技術強化規範(TENORM))放射性廢物。我們加拿大的垃圾填埋場由魁北克省環境部管理，並根據QEQA授權處理和穩定無機危險液體和固體廢物以及受污染的土壤，以便在現場填埋場中產生一種不可浸出的混凝土類材料，專門處理難以處理的材料，如氰化物、汞化合物、強酸、非有機氧化劑、實驗室包、受污染的碎片和電池。

我們經營一個商業LLRW垃圾填埋場在裏奇蘭，華盛頓，是由華盛頓衞生部通過授權的美國NRC許可。WUTC為LLRW設定了處置率。費率定在一定數額

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足以支付經營成本，併為我們提供合理的利潤。目前與世界協調時的匯率協議於2019年延長，有效期至2025年12月31日。

我們擁有和經營三個垃圾填埋場，分別位於得克薩斯州卡恩斯縣、得克薩斯州佩科斯縣和得克薩斯州里根縣，專門處理鑽井巖屑、鑽井泥漿和其他油田相關廢物流。此外，我們在得克薩斯州安德魯斯縣擁有房產，允許開發作為類似廢物流的廢物處理場。這些設施得到相關油田服務能力網絡的支持，包括運輸、設備租賃、應急反應和其他油田服務工作。亞細亞

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截至2019年12月31日，計算本港9個堆填區的有效經濟壽命所用的容量，包括約7 380萬立方碼的剩餘許可空域容量，以及約1 810萬立方碼的額外不許可空域容量，包括在這些堆填區的足跡內。我們相信，根據我們對場地條件的分析、過去對相鄰財產的監管批准以及我們與監管機構就適用條例進行的互動，這種不允許的空域容量很可能在未來得到允許，儘管我們無法保證今後將允許任何額外的不允許的空域容量。

我們還經營一個蓋層注入井，在温妮，得克薩斯州，具有完整的一級和二級非危險工業廢物處理能力。利用專有的低壓注入技術，深井資產提供了有效處理難處理的工業廢物流(包括高金屬、高氨、高固體、易燃豁免和滲濾液)的獨特能力。根據我們對注入廢物的蓋層地層注入能力的獨立判斷，以及我們自己對預計注入量的估計，我們相信該地層的剩餘處置能力將足以滿足我們在可預見的將來的處置需求。

我們在密歇根州底特律(2)；俄亥俄州坎頓(廣州)；伊利諾伊州哈維(Harvey)；賓夕法尼亞州約克(York)；俄克拉荷馬州塔爾薩(Tulsa)和加利福尼亞州弗農(Vernon)經營七家廢水處理設施，提供一系列廢水這些設施還具有RCRA允許的儲存能力，廢物可以在處理前儲存或轉移到另一個RCRA設施進行處理。我們還在加拿大安大略省蒂爾伯裏經營一個危險和非危險的工業廢物處理、儲存和處置設施。該設施是安大略省環境部允許的，專門處理非危險碳氫化合物污染固體的工業再利用標準。

我們還在得克薩斯州經營另外五個家庭生物固體廢水處理設施。這些生活污水處理業務涉及利用物理、生物和化學處理方法處理生活廢水。我國的生活污水處理設施處理生活污水的範圍很廣。經處理後，清潔水根據NPDES許可證排放，而剩餘固體則被運往場外填埋場。

我們根據收入來源的基本性質將我們的環境服務部門處理和處置(“T&D”)收入分為兩類：“基本業務”和“事件業務”。

基礎業務由正在進行的工業活動中產生的廢物流組成，在性質上往往會再次發生。我們的戰略是擴大我們的基礎業務，同時保證短期和長期事件業務的安全.我們將事件業務定義為預期等於或超過1，000噸的非經常性項目，而BaseBusiness定義為所有其他不符合事件業務定義的業務。事件業務項目的持續時間可以從污染場地的幾周清理持續到多年清理項目。

在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，基地業務分別佔處置收入的78%和80%(不包括運輸和NRC)。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，事件業務分別貢獻了約22%和20%的處置收入(不包括運輸和NRC)。

當BaseBusiness支付我們的固定間接費用時，從EventBusiness中產生的很大一部分處置收入通常作為營業收入和淨收入來實現。這一戰略利用了廢物處理業務的基本固定成本性質所固有的運營槓桿。貢獻率取決於廢物是直接處置(“直接處置”)還是要求在處置前使用化學試劑、吸收劑或其他添加劑(可變成本)來處理廢物。

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我們的技術和發展收入的很大一部分來自離散事件業務項目，這些項目在規模、持續時間和單位定價上差異很大。在截至2019年12月31日的年度內，大約22%的T&D收入(不包括NRC)來自活動商業項目。事件業務的一次性性質、所收到的各種廢物種類以及變化很大的單位定價必然會造成收入和收益的變化。這種多變性可能受到一般和特定行業的經濟條件、資金供應、法律和條例的變化、政府的執法行動或法院命令、公眾爭議、訴訟、天氣、商業房地產、關閉的軍事基地和其他項目時間、政府撥款和供資週期等因素的影響。接收到的基本業務廢物的類型和數量也因季度而異，有時是顯著的，但通常比事件業務更可預測。

所收到的廢物類型，也稱為“服務組合”，可以產生基礎業務和活動業務的收入、平均銷售價格、毛利、毛利率、營業利潤和淨收入的顯著季度和年度變化。

循環再造服務

我們經營回收技術，旨在從危險廢物中回收有價值的商品，包括含油廢物、含金屬廢物、電池、電子產品、機場除冰液和其他為工業客户提供的溶劑性廢物。廢物再循環和回收利用的過程包括使用各種回收方法處理廢物，以有效地去除原材料中的污染物，以恢復其效用，並減少需要處理的廢物數量。

我們在主要機場提供全方位的雨水管理和丙二醇回收.回收的液體被運輸到我們的RCRA部分B和CWT允許的化學回收設施，在那裏他們被回收成大於99%的純材料出售給工業用户。

我們還在我們位於得克薩斯州羅布斯敦的工廠經營一個熱解吸裝置，從煉油廠和其他有機和油類廢物中回收含油和金屬催化劑。再生油和再生催化劑出售給第三方。

運輸

對於從遠離我們設施的地方通過鐵路運輸的廢物，與運輸有關的收入可能有很大差異，佔項目總收入的很大一部分。雖然捆綁運輸和處置服務可能會降低總毛利佔總收入的百分比(“毛利率”)，但這種增值服務使我們贏得了多個項目，我們認為，否則我們無法成功競爭。我們公司擁有的敞篷車車隊，定期以運營租賃獲得的鐵路車輛作為補充，通過在很大程度上消除對更昂貴的短期租金的依賴，減少了我們的運輸費用。這些公司擁有的鐵路汽車也幫助我們贏得業務，在需求驅動的鐵路車輛短缺時期。我們還利用各種特殊設計和建造的公司擁有的油罐車和拖車，以及各種第三方運輸公司，以支持這一活動。此外，為了最大限度地利用我們的鐵路車隊，我們定期部署可用的鐵路車輛，將廢物從清理地點運送到其他公司經營的處置設施。這種運輸服務也可與後勤和外勤事務支助工作捆綁在一起。

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外地和工業服務部門

我們的現場和工業服務包括向煉油廠、化工廠、鋼鐵和汽車工廠以及其他政府、商業和工業設施提供廣泛的專業和全面廢物管理服務，無論是在現場還是在我們位於美國各地的設施網絡上。專業服務包括工業清潔和維護，修復，實驗室包，運輸和緊急反應。我們的專業和廢物管理服務分為服務項目，包括應急響應、備用服務、小批量生產、補救服務、廢物管理、轉移和處理以及工業服務。

應急反應

我們的主要應急服務包括溢油反應、廢物分析以及處理和處置計劃。我們還提供補救，產品轉移，泄漏應急計劃和年度服務協議的第一反應。經過培訓，經驗豐富的專業人員操作公司的應急服務，每天24小時，每週7天。

待命服務

我們為在美國水域或附近儲存、運輸、生產或處理石油和某些非石油油的公司提供政府授權的商業備用石油泄漏合規解決方案。我們的待命服務客户根據長期或常綠合同支付年度費用，以獲得我們的監管認證、專門資產和訓練有素的人員，他們每天24小時待命，每週7天隨時待命，以應對海上溢油和危險材料緊急情況。

小批量發電

我們的小批量生產服務包括零售服務，實驗室包裝，少於卡車裝載(“LTL”)和家庭危險廢物(“HHW”)收集。零售服務，實驗室包裝，LTL和HHW是全方位的廢物特性，包裝，收集和運輸計劃.為中小型及大型工商業客户提供服務。這些項目建立在我們的服務中心網絡之上，僱用訓練有素的員工，併為客户提供高水平的服務。作為我們服務的一個組成部分，我們運營着一個服務中心網絡，負責從客户那裏識別、包裝和收集危險和非危險廢物，並將這些廢物運輸到我們的處理設施和設施之間，以便將其運至最終處置地點。客户通常在集裝箱中積累廢物，如55加侖桶、散裝儲罐或20立方碼滾下容器。我們使用各種特殊設計和建造的坦克卡車和半掛車以及第三方運輸車，包括鐵路。根據客户的需求和競爭的經濟，運輸服務可以提供或接近我們的成本，以幫助獲得新的業務。

補救服務

我們提供的補救服務包括項目管理、RCRA和TSCA關閉、挖掘、廢水管理、建築去污、填埋蓋和場地補救。

廢物管理總額(“TWM”)

通過我們的TWM項目，客户將其可持續性項目的一部分外包給我們，使我們能夠組織和協調他們的廢物管理活動和環境合規。

轉移和處理

我們的轉運站和處理站將非散裝危險、非危險和通用廢物整裝成滿負荷，以便更有效地運往公司擁有的或第三方的處理和處置設施。這使我們可以提供更廣泛的地理存在，而不需要在該地區擁有專門的公司所有的處理或處置設施。

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工業服務業

我們的主要工業服務包括煉油廠、化工廠、鋼鐵和汽車工廠的工業清潔和維護，以及罐體清潔和臨時儲存。

廢物服務業

在1970年代和1980年代，美國廢物服務業的增長是由新的環境法和聯邦和州機構採取的行動推動的，這些法律和行動旨在管理現有的危險廢物管理設施，並根據聯邦超級基金法指導污染場地的清理工作。到1990年代初，該行業已建造了過剩的危險廢物管理能力。在同一時期，為了更好地管理風險和減少開支，許多廢物產生者實行了工業工藝改革和其他減少廢物生產的方法。這些因素導致了今天仍然適用的高度競爭的市場條件。

在美國，危險廢物受到RCRA的管制，RCRA建立了一個從產生到最終處置的從搖籃到墳墓的系統來管理定義的危險廢物。RCRA要求廢物產生者區分“危險”和“非危險”廢物，並按照具體規定處理、儲存和處置危險廢物。一般來説，處理、儲存或處置危險廢物的實體必須從美國環保局或由美國環保局授權的州機構取得許可證。類似的條例和管理方法適用於加拿大的危險廢物產生，加拿大環境部對此作了規定，並授權給省級機構。

處置設施通常是為了永久控制廢物並防止有害污染物排放到環境中。最常見的危險廢物處理方法是將廢物置於工程處置單元中，如填埋場、地面蓄水池或深井注入。RCRA的危險廢物許可計劃規定了在管理這些廢物時必須遵循的具體要求。

在美國，從與原油和天然氣勘探、開發或生產有關的初級實地作業中產生的廢物不受RCRA副標題C的管制。然而，RCRA副標題C豁免並不排除這些廢物受到州條例、較不嚴格的RCRA副標題D固體廢物條例或其他聯邦條例的管制。我們支持這個行業的堆填區是由資源管理委員會監管的。類似於RCRA管理的垃圾填埋場，我們的RRC控制的垃圾填埋場是使用先進的設計和建造的，以永久控制廢物和防止有害污染物排放到環境中。

OPA-90是1989年埃克森·瓦爾迪茲(Exxon Valdez)漏油事件後保護環境免受漏油之害的監管框架，它也對煉油廠、管道和E&P平臺等設施的經營者和所有者規定了義務，並要求他們制定符合USCG標準的溢油應對計劃。

我們相信，對危險和非危險廢物服務的基線需求將在未來繼續存在，因為一般和行業特定的經濟條件、確定和確定新的清理需求的優先次序、清理項目時間表、資金供應情況、監管變化和其他公共政策決定將導致波動。我們還將繼續推進推廣可持續再循環技術的計劃和業務路線，並期望隨着時間的推移，我們業務中的回收部分將取代我們的一些基本處置服務。我們進一步認為，能夠提供專門的利基服務，同時積極競爭大量清潔項目和非利基商品的商業機會，區分成功和不太成功的公司。我們力求控制可變成本，擴大服務範圍，提高廢物吞吐量效率，採用創新的處理技術，提供補充運輸和物流服務，增加市場份額和增加盈利能力。

我們位於華盛頓的Richland處置設施為西北和落基山LLRW公司提供服務，是美國三家運營中的緊湊型處置設施之一。雖然我們的華盛頓處置設施有大量未使用的能力，但它只能接受來自11個西部州的LLRW，包括兩個提供服務的契約。南卡羅來納州的Barnwell網站，由能源解決方案公司運營。(“能源解決方案”)，專門為大西洋三州契約服務。第三個LLRW處置設施，由廢物控制專家許可，LLC，位於得克薩斯州安德魯斯附近

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服務於兩州德克薩斯契約和批准的非緊湊型廢物發生器。來自西北契約地區以外的州的LLRW也可能被處置在猶他州克萊夫的商業處置場，也是由能源解決方案運營的。

AEA許可的LLRW處置設施的定價提高了對土壤、碎片、消費品、工業廢物和其他含有LARM的材料，包括具有危險和放射性特性的“混合廢物”的成本效益更高的處置方案的需求。除了商業需求之外，政府的清理項目還產生了大量的LARM。USNRC、USEPA和USACE已經授權使用危險廢物處理設施來處置某些LAM，鼓勵擴大這一符合成本效益的替代品。我們已經成功地擴大了我們的許可證在我們的四個RCRA危險廢物設施，以允許接受更多的LAM廢物。

工業服務業

工業服務業高度分散，數以千計的小公司向煉油廠、化工廠、鋼鐵廠和汽車廠等工業公司提供各種清潔、維修和其他服務。我們相信，客户越來越希望通過外包廢物管理和工業服務，將高固定成本轉向降低可變成本。有些公司，如發電廠、煉油廠和化學加工商，每年只需要進行一次或兩次專門的“週轉”維護，這使得購買昂貴的專門設備、遵守複雜的許可證和聘用專職專業技術人員來提供這些服務是不切實際和成本不高的。同樣，對廢物的定性、顯化、運輸和妥善處置的監管要求也促使許多公司將這一職能外包給專家。我們的服務中心和處理、回收和儲存設施網絡提供了一個國家足跡，使我們能夠為這些客户服務，同時將廢物內化到我們自己的設施中。

工業服務的進入壁壘一般較低，客户往往是根據服務質量、信譽、健康和安全記錄、物流和價格贏得的。這種低的進入壁壘助長了一個支離破碎和競爭激烈的市場。

應急及備用服務業

我們在美國、墨西哥、英國和其他國際地點提供緊急溢油應急服務和海上備用溢油合規服務(“備用服務”)。

我們的緊急溢油應急服務旨在應對大規模和小規模的應對事件.大規模的應急服務通常由颶風、火災、洪水和地震等自然災害以及管道泄漏、工業火災、鐵路車輛脱軌和船舶事故等大型工業事故造成。這些大規模的應急事件本質上是難以預測的，當它們發生時，可能會帶來重大的收入機會。我們的小規模應急服務針對較小規模的工業和交通事故或排放。隨着我們在全國的足跡、龐大的服務能力和專門的資產基礎的結合，我們相信，隨着整個工業活動的發展，對這些應急服務的需求將會增加。我們每天應對多起小型泄漏事件，每天，在美國各地，這些事件的平均收入約為12，000美元。

我們的待命服務客户根據長期或常綠合同支付年度費用，以獲得監管認證、專門資產和訓練有素的人員，他們每天24小時待命，每週7天應對漏油或其他危險材料緊急反應事件。

OPA-90規定，在美國港口、港口和其他水域上或附近儲存、運輸、生產或處理石油和某些非石油油的公司必須承擔一定的溢油反應。

我們的備用服務業務是美國唯一的全國性商業OSRO，也是滿足OPA-90和其他聯邦、州和市政要求的唯一商業備用服務提供商。此外，我們擁有最高的溢油承包商分類，由USCG提供。我們保持

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在美國各地安裝了專門的溢油反應設備和訓練有素的人員基地，以確保快速反應能力。我們為2，000多名客户提供政府授權的備用合規解決方案，涉及大約20，000項資產，包括油罐和非油船、駁船、石化設施、管道、煉油廠和其他資產。

此外，我們的內部待命服務業務通過我們在美國各地200多家獨立承包商的網絡得到加強，以確保在任何地點都有及時的響應時間。這些獨立的承包商提供人員和設備，以滿足我們的客户的迫切需要。承包商必須滿足嚴格的要求才能成為我們網絡的一部分。我們的承包商在發生實際已完成的工作時會獲得報酬，因此，我們每年都沒有收到任何備用保留金。

我們的備用服務業務是一個經常性的，基於保留的商業模式，提供機會增加海洋泄漏反應收入。在備用服務客户發生泄漏事故的情況下，我們通過利用內部資源和獨立的承包商網絡來協調和管理泄漏響應。我們通過內部資源和獨立承包商提供的服務為所有應對活動創造了增量收入，此外，我們每年還收取每年的保留金。

由於已有龐大的基礎設施，我們的備用服務貢獻幅度非常高。這些服務是政府委託給我們的客户，並作為一個低成本，但無價的“保險單”，在事件發生時。由於實現規模經濟所需的高基礎設施成本、高的失敗成本和監管認證要求，進入壁壘很高，因此，自市場成立以來，新的市場競爭對手寥寥無幾。

墨西哥對我們來説是一個增長的機會。最近私有化的墨西哥石油和天然氣市場促使墨西哥政府積極將近海勘探區塊拍賣給全球領先石油公司。雖然OPA-90只適用於美國領土，但墨西哥政府和許多主要的全球和美國公司尋求類似於美國和其他國家所要求的OSRO類型的保險。我們的主要備用服務競爭對手目前無法在美國水域以外的地區開展業務，這使得我們處於有利的地位，可以成為國際上這些服務的首選供應商。這一優勢幫助我們成為墨西哥領先的OSRO，幾乎所有的一級和二級石油泄漏反應市場都在墨西哥。

戰略

我們的戰略是利用我們難以複製的處理、回收和處置資產與補充服務項目的結合，為客户提供全面的服務，並在我們所服務的各種市場中增加市場份額。我們相信，我們對可持續性、員工安全和保護環境的關注，以及我們對客户服務的熱情承諾，為我們提供了一個長期可持續的商業模式。除了有機增長外，我們還積極尋求收購機會，以擴大我們的地理範圍、服務範圍和客户羣。我們的業務戰略的主要內容是：

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執行一流的可持續發展和環境合規計劃.

我們業務的基石是提供解決方案，幫助我們和我們的客户保護人類健康和環境。在這樣做的過程中，我們在美國生態學追求最佳的等級安全和環境合規.我們的客户和監管機構在選擇我們作為供應商或授予我們許可證和許可證時，依賴我們的專業知識。我們在人力資本、信息技術、方案和設施投資方面部署了大量資源，以實現安全和符合要求的行動，保護環境和所有利益攸關方。該公司擁有專門的專業人員，負責監督和管理安全和環境項目，包括但不限於員工培訓、內部和獨立的外部審計、激勵計劃和安全與健康成就表彰計劃。美國的各種生態設施已通過職業安全和健康管理局(“OSHA”)的自願保護計劃(“vpp”)或ISO 45001和ISO 14001認證，獲得了環境衞生和安全項目的第三方認證。高級管理人員定期與運營人員、管理層和公司董事會審查和討論環境和安全結果及績效，以改進我們的安全結果，並注重法規的遵守。可持續發展目標也是我們整個公司激勵計劃的重要組成部分.

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目錄

利用管理方面的專門知識，擴大許可能力，擴大成本效益的服務提供.我們在利用60多年的監管經驗來擴大我們的服務提供方面有着良好的記錄。我們與客户合作，評估現有法律、法規和許可條件方面的市場機會。然後，我們的工程、操作和管理事務人員尋求權力，實施創新的程序和技術，並通過修改現有的許可證或獲得新的許可證，接受更多種類的廢物。

繼續建立健全的廢物處理基礎設施，以增加現有資產的收入。我們相信，在高度管制的危險、非危險和放射性廢物行業，我們很難複製一套處理、再循環和處置資產。我們的目標是加強現有設施的處理能力，以處理更多廢物流和增加吞吐量。我們還繼續投資於設備和基礎設施，以確保我們有足夠的吞吐量能力，以擴大我們的活動業務，同時繼續支持我們的基礎業務客户。

執行市場營銷計劃，實現有機的成長。我們的銷售團隊專注於高利潤率，利基廢物，我們的競爭對手可能無法獲得必要的監管授權或處理成本效益。我們尋求擴展到新的市場，提供新的服務，使我們能夠交叉銷售或捆綁服務，並最終推動增量的數量進入我們現有的處置設施。在我們的環境服務部門，我們的戰略是實現基礎業務的水平，以支付我們的固定管理費用，並提供合理的利潤，這使我們的大部分活動業務收入可以作為營業利潤來實現。我們的目標是繼續構建我們的基本業務，同時保持足夠的靈活性來處理大型清理事件。在我們的領域和工業服務部門，我們的戰略是提供增值服務，為我們的環境服務部門創造下游廢物處理和處置機會，同時擴大向現有客户提供的服務。

提供創新的技術解決方案。我們挑戰自己，找出創新和技術驅動的解決方案，以解決我們的客户的廢物管理挑戰。過去的例子包括利用我們在開發有機和含金屬廢物廢物處理配方方面的專門知識，利用廢物作為處理其他廢物的試劑，有益地再利用選定的廢物，與創新技術提供商合作，部署熱解吸技術，從煉油廠廢物中回收和回收石油和金屬催化劑，以及使用專利處理工藝穩定含汞廢物和其他廢物。

追求有紀律的收購戰略，以增加互補能力。我們追求選擇性收購，以擴大我們的處置網絡，客户基礎和地理足跡。最近幾年，我們通過目標明確的收購戰略，收購EQ控股公司，成功地實現了這一目標。(“EQ”)，2014年，環境服務公司。(“ESI”)和位於加利福尼亞州弗農的RCRA B部分，2016年Evoqua水技術有限公司的液體和固體廢物處理和儲存設施，達拉斯ES&H公司，LLC公司(“ES&H達拉斯”)和Ecoserv工業處置公司(“Winnie”公司)，以及NRC和W.I.S.E.環境解決方案公司。(“美國生態薩尼亞”)，2019年。NRC的收購使我們能夠擴大業務，成為應急和備用服務的領先提供者，同時還提供50多個地點的網絡，以利用我們的外勤服務能力、工業服務和廢物管理總體方案。此外，NRC的合併為我們提供了專門的垃圾填埋場和廢物處理服務，以支持上游油氣勘探。我們將繼續尋找收購機會，以進一步擴大我們在整個環境服務價值鏈中提供的服務，同時保持我們對合規、安全和客户服務卓越的承諾。

競爭優勢

難以複製基礎設施。我們認為，我們的處置設施很難複製，因為危險廢物處理設施的長期監管和公共政策環境，包括獲得許可證的成本普遍較高、多年許可時限、結果不確定、初期資本支出高以及基礎廣泛和地方社區都可能反對開發新設施。我們在美國和加拿大的20個垃圾填埋場中，有5個獲準接受RCRA廢物。我們的裏奇蘭，華盛頓LLRW工廠是美國僅有的三個全服務級的A、B和C級處置設施之一。我們還在得克薩斯州經營三個垃圾填埋場，支持按照RCRA和RRC副標題D規定的規格建造的石油和天然氣勘探工業，第四個地點也由我們擁有，由RRC批准，但尚未建造。此外，我們的海洋資源網絡為我們提供了進入一個廣泛的海洋網絡的優先機會。

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資產和空中資源網絡使我們能夠協調貨物物流和分散劑服務，優先獲得大量直升機和固定翼飛機。我們的快速反應能力和戰略位置的設施使我們能夠在24小時內迅速部署資產和人員，這取決於所需設備的鄰近程度。更換或複製我們的待命服務業務所使用的船隻和駁船對潛在競爭對手來説將是困難和昂貴的，因為我們的船隻是根據溢油回收設備和其他專門為提高我們的效力而設計的船隻改裝的。

S指定資產基礎和基本監管證書。我們有一個專門的資產基礎和必要的監管認證，以應對世界各地的環境事件，無論何時發生此類事件。我們擁有廣泛的船隻、海運設備、車輛、鐵路車輛和其他設備，需要廣泛的培訓和專門知識才能運作。更換或複製我們的外勤和工業服務部門使用的船隻和駁船對潛在競爭對手來説將是困難和昂貴的，因為我們的船隻是根據溢油回收設備和其他專門為提高我們的效力而設計的船隻改裝而定製的。聯邦、州和地方立法以及其他環境機構需要大量的認證和認證。這些認證往往成本和時間限制，以獲得和要求昂貴的多步驟，複雜的許可過程。我們有幾十年的經驗，成功地允許和維持法規的遵守。我們的某些駁船也被列入了某些監管要求。我們的某些船隻，因為它們專門用作石油泄漏反應船隻，不受某些監管要求的限制。例如，要求運載石油的駁船必須有雙層船殼的規定一般不會影響我們目前的船隊。我們的專業資產基礎、基本的監管認證和穩固的市場地位對潛在競爭對手的進入構成了障礙。

具有重要的管理和運營專門知識。我們在一個高度管制的市場運作。在我們的工業中操作處置資產的許可過程是漫長而複雜的，需要對聯邦和州危險和放射性廢物的法律和條例有深刻的瞭解。在我們的處置設施中，我們保持着一項法規的遵守和允許計劃，這使我們能夠獲得批准，以擴大我們的服務範圍，包括我們有權接受的廢物的種類、數量和濃度。我們成功地通過政府監管和許可程序的記錄一直是一個持續的競爭優勢。

危險和非危險廢物處理和處置的市場領先者.我們是危險廢物服務部門的領導者，擁有六十多年的經驗。我們收集的處置資產和專有處理技術，再加上我們的運輸網絡，為我們提供了從海岸到海岸的處理和處置能力，使我們能夠為各種不同的客户和行業提供服務。

綜合廢物服務。我們提供的全面的廢物處理服務使我們能夠為我們的客户提供全面的服務.我們的全面服務導向創造了遞增的收入增長，因為客户尋求通過“一站式”服務供應商減少外部供應商的數量。

多樣化的市場和客户羣。在2019年，我們為5 000多個商業和政府實體提供服務，例如煉油廠、化學生產設施、重型製造商、鋼鐵廠、石油和天然氣勘探公司、廢物經紀人以及醫療和學術機構。我們廣泛的終端市場給了我們各種工業週期的風險敞口，減少了市場波動的影響。

固體安全和合規記錄。安全和環境合規是美國生態公司業務的基石。該公司擁有專門的專業人員，負責監督和管理安全和環境項目，包括但不限於員工培訓、內部和獨立的外部審計、激勵計劃和安全與健康成就表彰計劃。美國的各種生態設施已經通過OSHA的vpp或iso 45001和iso 14001認證獲得了環境衞生和安全項目的第三方認證。高級管理人員定期與運營人員、管理層和公司董事會審查和討論環境和安全結果及績效，以改進我們的安全結果，並注重法規的遵守。

競爭

我們的環境服務部門在我們所服務的每一個商業市場上都與大公司和小公司競爭。在應用利基服務的同時，放射性、危險和非危險工業廢物管理行業是

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一般都很有競爭力。我們相信，我們的主要危險廢物和多氯聯苯處理的競爭對手是清潔港口公司，遺產環境服務和廢物管理公司。其他危險廢物處置競爭對手包括但不限於，Tradebe、Ross環境、立體自行車公司、Perma-Fix環境服務公司和Veolia環境服務公司。我們的廢物處理競爭對手服務於二疊紀和鷹福特油田，包括共和國服務公司，廢物管理公司。和廢物連接公司我們相信，我們的主要放射性物質處置競爭對手是能源解決方案公司。和廢物控制專家公司。我們相信適用於這些業務的主要競爭因素是：

我們領域和工業服務部門內部的競爭因地區和所提供服務的類型而異，競爭來自大型國家和地區服務提供商以及數百家提供現場或工業服務的私營公司。我們相信，我們的主要領域和工業服務競爭對手是清潔港口公司、立體自行車公司、傳統環境服務公司、貿易公司、威立雅環境服務公司和廢物管理公司。每一個競爭對手都能夠提供我們所提供的大部分(如果不是全部的話)領域和工業服務。我們相信，我們的主要備用服務競爭對手是海上溢油反應公司，一個非盈利性的USCG分類OSRO。

我們相信，我們在我們所服務的所有市場上都具有競爭力，我們提供獨特的服務組合，包括利基技術和服務，使我們與競爭對手區別開來。我們也相信，我們通過60年的經驗、合規和安全記錄、客户服務聲譽以及與監管機構和當地社區的積極關係，獲得了強大的品牌認知度，從而提升了我們的競爭地位。競爭對手的優勢是：(1)規模更大；(2)擁有處理範圍更廣的廢物的技術、許可證或設備；(3)在徵收較低處置費的管轄區開展業務；(或)(4)位於離廢物產生地更近的地方。

許可證、許可證和管理要求

獲得建造和運營新的廢物處理設施的授權是一個漫長而複雜的過程。我們認為，幾十年來，我們在這一領域展示了重要的專門知識。我們還相信，我們擁有所有必要的許可證、許可證和監管許可，以保持我們的監管合規和運營我們的設施，並擁有所需的專門知識，以獲得額外的批准，以繼續擴大我們的業務在未來。

我們承擔費用和資本投資，以遵守環境條例。這些規定要求我們按照許可證的具體要求操作我們的設施.我們的大部分設施也被要求提供財政保證關閉和關閉後的義務，如果我們的設施停止運作。需要人力資源和資本投資來保持對這些要求的遵守。

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美國危險廢物條例

我們的危險、工業、非危險和放射性廢物處理、處置和處理業務受到廣泛的聯邦和州環境、衞生、安全和運輸法律、法規、許可證和許可證的制約。地方政府的控制和規章也可能適用。適用的政府監管機構定期檢查我們的運作，以監察遵守情況。這些機構有權通過暫停或吊銷經營許可證和許可證以及在發生違反行為時處以民事或刑事處罰來強制遵守。我們相信，這些法律和法規，以及我們提供的專門服務，有助於需求，並對新競爭者進入我們所服務的市場造成障礙。

RCRA為管理危險廢物的運輸、處理、儲存和處置提供了一個全面的框架。RCRA條例是美國環保局的責任，美國環保局可以將權力下放給州機構。從美國環保局上市的工業過程中衍生出的化學化合物和殘留物必須遵守RCRA標準，除非這些化合物和殘留物通過規則制定而被除名。對於不適當的廢物管理或未對危險物質的排放採取糾正行動，可追究RCRA的責任。在廢物回收或受益地再利用的範圍內，RCRA的管制和允許要求減少。在RCRA許可下，LARM和Norm/NARM也可能在不同程度上得到管理，這是對我們在大觀城、愛達荷州、比提、內華達、密歇根州貝爾維爾和得克薩斯州羅布斯敦的設施的授權。

水協立法禁止未經政府授權將污染物排放到美國水域，並管制從各種來源，包括處置地點和處理設施向地表水和下水道排放污染物。美國環保局已頒佈了“預處理”條例下的CWA，其中規定了預處理標準，將污染物引入公有的處理廠。在處理過程中，我們的廢水處理設施產生廢水，根據適當的政府當局頒發的許可證，我們將廢水排放到公有的處理廠。我們必須獲得排放許可，並進行取樣和監測程序。

“公約”及其修正案對發生危險物質排放的設施的所有者或經營者、在此類設施產生釋放的危險物質的締約方以及安排運輸危險物質的締約方規定了嚴格、共同和多項責任。如果在處理、儲存或處置場址發生危險物質的不當釋放，可根據“環境保護公約”規定承擔賠償責任。由於廢物產生者、運輸者和安排運輸的人負有同樣的責任，我們認為，這些方面的動機是儘量減少所使用的處置地點的數量。此外，在對CERCLA清理項目進行補救期間產生的危險廢物和轉移到場外的危險廢物，必須由美國環保局授權的處理和處置設施管理CERCLA廢物。

TSCA規範多氯聯苯的處理、儲存和處置。美國對多氯聯苯廢物的監管和許可是美國環保局的責任。我們的大觀城，愛達荷州和貝蒂，內華達州的設施有TSCA處理，儲存和處置許可證。我們位於密歇根州貝爾維爾的工廠擁有TSCA處置許可證。我們位於得克薩斯州羅布斯敦的工廠擁有TSCA儲存許可證，並且可以以有限的濃度處置多氯聯苯污染的廢物，而不需要TSCA處置許可證。

AEA指定USNRC監管機構負責某些放射性材料的接收、擁有、使用和轉移，包括處置。美國NRC已經通過了許可商業LLRW處置的條例，並將管理權力下放給了某些州，包括我們的Richland工廠所在的華盛頓。美國核管制委員會和美國交通部管理放射性物質的運輸。託運人必須遵守危險材料運輸的一般要求和運輸放射性材料的具體要求。

與原油和天然氣的勘探、開發或生產有關的初級實地作業產生的廢物不受RCRA副標題C的管制。然而，RCRA副標題C豁免並不排除這些廢物受州條例、較不嚴格的RCRA副標題D固體廢物條例或其他聯邦條例控制。我們支持這個行業的堆填區是由資源管理委員會監管的。相似

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對於RCRA管理的垃圾填埋場，我們的RRC管理的垃圾填埋場是利用最新的設計和建造的，以永久控制廢物和防止有害污染物排放到環境中。

2005年“能源政策法”修訂了“能源管理法”，將離散(即濃縮和擴散)規範/NARM歸類為副產品材料。該法不適用於國會根據“LLRW政策法”批准的州際契約。

我們的運輸業務由美國交通部、聯邦鐵路局、聯邦航空局和USCG以及我們經營或通過的每個州的管理機構管理，包括但不限於RRC。

OPA-90建立了保護環境免受石油泄漏的管理和責任制度。1990年，在阿拉斯加發生埃克森瓦爾迪茲油輪溢油事件後，國會頒佈了OPA-90(1)將現有的聯邦漏油法合併為一個方案，(2)擴大了CWA內現有的賠償責任條款，(3)制定了關於防止和應對海上溢油的新的獨立要求。根據該法案的規定，所有美國油船、海上設施和某些陸上設施(包括管道、煉油廠和碼頭)都必須制定並向相關聯邦機構提交石油泄漏應對計劃。一般來説，如果這些船隻和設施沒有得到(或提交)有關機構批准的計劃，則禁止它們裝卸、儲存和運輸石油。除其他外，這些計劃必須提供船隻或設施的所有人或經營者將如何應對“最壞情況”情況下的溢漏的詳細情況。雖然不要求每艘船隻或設施都擁有應對“最壞情況”溢漏所需的所有人員和設備，但每個船隻或設施都必須有一項計劃和程序(通常通過與OSRO的合同關係)、必要的設備和人員，以便在規定的時限內應對此類溢漏。

2004年，國會修訂了OPA-90，要求所有總噸數超過400噸的船舶(不僅僅是油輪)準備並提交一份船隻應對計劃，因為許多非油艙船舶由於其船上的油量相當，造成了與小型油輪相同的溢油風險。2013年，對非坦克船舶的監管進一步收緊，而OPA-90的遵守現在要求非坦克船舶運營商直接與OSRO簽訂合同。

OSRO分類程序的制定是為了便利設施和船隻反應計劃的編制和審查。OSRO分類過程代表了標準準則，USCG和計劃開發人員可以據此評估OSRO應對和回收各種規模石油泄漏的潛力。OSRO是根據應急資源的位置和向港口船長(“COTP”)城市或替代分類城市調動這些資源的能力進行分類的。在COTP區域內的每個作業區域都有設備標準和響應時間。安排USCG分類OSRO服務的客户不必在他們的響應計劃中列出他們的響應資源。除了聯邦OPA-90規定的潛在賠償責任外，在某些情況下，根據發生溢漏的州法律，船舶所有人可能在更嚴格的基礎上承擔責任。

加拿大危險廢物管理條例

加拿大聯邦政府對跨省活動和影響加拿大與其他國家關係的全國性問題作出規定。加拿大各省在各自的邊界內保留對環境問題的控制，包括對危險廢物的管理和管理的主要責任。

關於危險廢物管理的主要聯邦法律是CEPA和危險貨物運輸法。加拿大環境與氣候變化是負責環境事務的聯邦機構。CEPA要求加拿大環境部和加拿大衞生部負責保護人類健康和環境，並設法控制加拿大境內物質的生產、進口和使用及其對環境的影響。根據CEPA的危險廢物進出口條例管制危險廢物和危險可回收材料的越境轉移。這些條例要求任何提議出口或進口危險廢物或危險可回收材料或通過加拿大運輸危險廢物或可回收材料的人應通知環境部長並獲得許可證。

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我們的Stablex工廠位於加拿大魁北克的Blainville，並接受QEQA。該法由該省獨立制定，對危險廢物的產生、定性、運輸、處理和處置作出了規定。QEQA還規定建立廢物管理設施，這些設施受省級法規和條例的控制，這些法規和條例規定向空氣、地下水和地表水排放。

我們的加拿大安大略省Tilbury設施受“安大略省環境保護法”(“條例347”)第347條的約束。該省獨立制定的第347條規定了危險廢物的收集、儲存、運輸、處理、回收和處置。

廢物運輸者必須持有省級條例規定的經營許可證，並須遵守“聯邦危險貨物運輸法”的要求，該法律要求報告所運材料的數量和處置情況。

美國的監管制度與加拿大的監管制度之間的一個重大區別是所有權和責任。根據加拿大聯邦法規，當廢物被轉移到經過適當許可的第三方承運人並隨後轉移到經批准的處理和處置設施時，所有權就會發生變化。因此，一旦廢物被轉移，發電機就不再有責任進行適當的處理、處理或處置。在美國，廢物產生者以及運輸者以及處理和處置設施保留共同和多項責任。

海事條例

我們擁有並使用在美國國旗下注冊的43艘船隻和在巴拿馬國旗下注冊的一艘船隻。因此，我們受美國聯邦、州和地方法規和法規的約束，這些法規和法規涉及我們船隻的所有權、運營和維護。我們的懸掛美國國旗的船隻受USCG、美國海關和邊境保護局以及美國海事管理局的管轄。我們亦須遵守國際法律及公約，以及我們運作的外國司法管轄區的本地法律。

我們待命服務業務的一部分業務是在美國沿海貿易中進行的。這是一個受保護的市場，在美國沿海貿易中對船隻的所有權和運營施加某些限制的美國沿海法律。這些法律主要載於“美國法典”第121章、第505章和第551章以及相關條例，通常統稱為“瓊斯法案”。“瓊斯法”限制通過水路或陸路和水路直接或通過外國港口在美國境內各點與其某些島嶼領土之間運輸商品。除有限的例外情況外，“瓊斯法”要求從事美國沿海貿易的船隻由“瓊斯法”(“美國公民”)所指的美國公民擁有和經營，在美國法律下建造和登記，並由以美國公民為主的船員駕駛。

根據“瓊斯法案”的公民資格條款，如果超過25%的未償股權屬於非美國公民(瓊斯法案所指的範圍內)，我們將不被允許從事美國沿海貿易。從事美國沿海貿易的公司必須被視為美國公民：(1)該公司必須按照美國法律或某一州、地區或其擁有的法律組建，(2)每名首席執行官(不論其頭銜如何)和該公司董事會主席必須是美國公民，(3)該公司的董事人數不得超過構成商業交易法定人數所需的少數人為非美國公民，(4)該法團的每一類或系列股本的擁有權及表決權的至少75%，必須由美國公民擁有和控制，而無須承擔任何有利於非美國公民的信託或信託義務；及(5)不得訂立任何合約或諒解或其他方法，使該等法團的投票權或控制權有超過25%可由非美國公民直接或間接行使或代表非美國公民行使。

我們的章程包括：(1)限制非美國公民對任何類別或系列股本的所有權為24%(以便在法定最高限額為25%的情況下允許安全保證金)；(2)禁止轉讓我們的股本股份，如果這樣做會使我們超過24%的非美國公民所有權門檻(任何此類股份，“過剩股份”)，(3)授權公司贖回多餘股份，(4)暫停投票權，並就這些多餘股份收取股息和分配，(5)制定贖回多餘股份的程序，包括提供通知和確定贖回價格；(6)授權我們作出公民身份決定。

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關於我國資本存量的持有人，(7)要求我國股本持有人(包括實益持有人)提交資料，以確定該持有人的公民身份；(8)一般授權我們的董事會採取適當行動，監測和保持遵守“瓊斯法”的所有權要求。

我們所有的近海船隻都要遵守美國或國際安全和分類標準，有時兩者都要遵守。懸掛美國國旗的船隻、駁船和船員船必須根據USCG的規定定期接受檢查。在阿魯巴旗和巴拿馬國旗下注冊的船隻也須遵守類似的條例，並受適用的外國法域的法律管轄。

我們遵守“國際船舶和港口設施保安規則”(“國際船舶和港口設施保安規則”)，這是2002年“海上運輸和安全法”執行的“國際海上人命安全公約”(“海上人命安全公約”)的一項修正案，目的是使美國的條例與“海上人命安全公約”和“國際船舶和港口設施保安規則”保持一致。“國際船舶和港口設施保安規則”規定，某些船隻和設施的所有人或經營者必須為其船隻和設施提供安全和安全計劃，並取得適當的合規證明。根據“國際船舶和港口設施保安規則”，我們進行全球安全評估、風險分析和開發船隻，並制定必要的港口設施安全計劃，以加強船舶和設施的安全和安保運作。此外，我們還根據MARSEC第104-6號指令的最新修訂，為那些在USCG指定為高風險水域過境或工作的懸掛美國國旗的船隻制定了安全附件。

保險、財務保證和風險管理

我們承保的保險範圍很廣，包括一般責任、汽車責任、不動產和個人財產、營業中斷、工人賠償、董事和高級人員責任、環境損害責任以及我們這個行業規模較大的公司的其他保險。我們通過傳統的第三方保險公司購買主要財產、意外傷害和超額責任險.我們為僱員提供醫療保險.

我們的國內保險計劃提供商業一般責任、僱主責任和汽車責任的保險，每年總額為3 600萬美元，但我們的商業一般責任每次保留100 000美元；工人賠償和僱主責任每次可扣減350 000美元，汽車責任每次可扣減100 000美元。我們的工人補償保險限額是由州法規規定的。我們的加拿大傷亡保險計劃提供商業一般責任和汽車責任的基本保險，每年總額為3 600萬美元，但一般責任保留額為50 000美元，汽車責任不保留。

我們的國內財產方案為不動產和個人財產、業務中斷和承包商設備提供保險，損失限額為3 500萬美元，但每次發生財產和業務中斷時可扣減250萬美元，承包商設備每次可扣減50萬美元。該計劃還包括洪水、地震和風力覆蓋範圍內的損失限制，適用的免賠額。對於我們位於加州弗農的工廠，我們為地震提供了額外的1，000萬美元的保險。此外，還維持了一個單獨的鍋爐和機械項目，其財產損失和業務中斷的損失限額為1億美元。我們的加拿大財產計劃為不動產和個人財產、商業中斷和承包商設備提供保險，損失限額為8 400萬美元，但須符合適用的每次免賠額。這一計劃包括洪水和地球運動在規定的損失範圍內.加拿大另有一個鍋爐和機械項目，損失限額為8 600萬美元。

2018年11月17日，愛達荷州大觀城工廠發生爆炸，導致一名員工死亡，其他員工受傷。這一事件嚴重破壞了該設施的主要廢物處理大樓以及周圍的廢物處理、廢物儲存、維護和行政支助結構，導致整個設施關閉，直至2019年1月。我們於2019年2月恢復了愛達荷州大觀城工廠的有限業務，並在2019年剩餘時間恢復了額外的能力。我們預計將於2020年年底完成一座新的治療大樓的建造，並恢復全部能力。我們有工人賠償保險、營業中斷保險和人身傷害、財產和傷亡損害責任保險。我們相信，任何與爆炸相關的潛在第三方索賠，超出我們的免賠額，預計將主要通過我們的保險單解決。雖然我們有業務中斷保險，但我們的業務因意外事故而中斷，包括我們愛達荷州大觀城的全部和部分關閉。

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設施，可能導致業務、利潤或客户在關閉期間的損失。因此，我們的保險單可能無法充分補償我們的這些損失。

聯邦、州和省級法規要求提供財政保證，以支付我們某些運營和非運營處置設施的最終關閉和關閉後義務的費用。可接受的金融擔保形式包括第三方備用信用證、擔保書和保險.或者，我們可能需要從廢物發生器收取費用，以資助專用的，國家控制的代管或信託帳户在設施的運行壽命。截至2019年12月31日，我們已通過保險、保證債券、備用信用證和自籌資金限制信託達到財務保證要求。涵蓋美國關閉和關閉後義務的保險單將於2020年12月到期.截至2019年12月31日，我們提供了510萬美元的融資信託協議擔保品，2310萬美元的擔保債券，360萬美元的金融擔保信用證，以及約103.5美元的保單，用於關閉和關閉後的債務。我們為加拿大魁北克省布蘭維爾的關閉費用提供擔保債券。我們與魁北克省的租賃協議要求保證人保證書在租約期滿後維持25年。截至2019年12月31日，我們在加拿大魁北克的布蘭維爾(Blainville，魁北克)擁有775，000美元的商業擔保債券，專門用於關閉債務。

主要的傷亡保險計劃一般不包括意外的環境污染損失。我們的國內和加拿大污染責任方案每年為這類損失提供總額分別為5 000萬美元和2 000萬美元的保險，每一次損失可扣減250 000美元。我們還承擔國內和加拿大專業環境顧問責任保險，每年總額分別為2 500萬美元和500萬美元。國內方案每次保留100，000美元，加拿大方案每次扣減25，000美元。我們也有一個獨立的RCRA網站特定污染責任政策，主要限額為3，000萬美元，但每次發生時可扣減250，000美元。額外限額總額為2 500萬美元，超出了一級RCRA站點特定污染責任政策。

對於核責任保險，我們維持設施表和工人形式的核責任保險，根據聯邦價格安德森法案提供。本保險包括我們的設施、供應商和運輸商的業務。

nrc為其業務提供了廣泛的保險範圍，直到2019年12月31日，包括非自有的航空責任保險和堅固的船體保護和賠償保險。國際業務風險是在當地制定的保險單中規定的，在特定的經營國強制投保，並受益於條件保險的超額和差別。從2019年11月1日起，NRC的董事和高級人員的責任敞口被納入公司的董事和高級人員責任保險計劃。增加了董事和官員的報告期覆蓋範圍(“尾部覆蓋範圍”)，以處理NRC合併後產生的與NRC合併前發生的活動有關的針對NRC的具體索賠。NRC獨立保險計劃的再營銷目前正在進行中，其目的是將其納入我們現有的保險計劃。

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重要客户

在截至2019年12月31日、2018年12月31日或2017年12月31日的年度中，沒有客户佔總收入的10%以上。

季節效應

由於天氣和預算週期的季節性波動會影響客户用於我們服務的時間。一般來説，在每個日曆年的第一季度，由於與天氣有關的建築活動減少，對我們服務的需求減少。雖然大型、多年的清理項目可能會在冬季繼續進行，但由於天氣的原因，垃圾運輸的速度可能會放慢，或者暫時停止。市場條件和聯邦資金決策對企業的影響通常比季節性更大。

人員

在2019年12月31日，我們有大約3800名僱員，其中約400名在美國，100名在加拿大有各種工會的代表。

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註冊主任

下表列出了截至2019年12月31日擔任美國生態學執行官員的每個人的姓名、年齡和頭銜，並簡要介紹了他們的商業經驗：

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傑弗裏·費勒2013年5月被任命為總裁兼首席執行官。2012年10月至2013年5月期間，公司高級執行官曾任公司總裁和首席運營官，2007年5月至2012年10月任公司副總裁兼首席財務官。他於2006年加入美國生態學，擔任副總裁、財務總監、首席會計官、財務主管和祕書。他曾在MWI獸醫供應公司、艾伯特森公司、艾伯特森公司擔任財務和會計管理職務。還有惠普公司。1993年至2002年，他在普華永道會計師事務所擔任各種會計和審計職務。Feeler先生是一名註冊會計師，擁有博伊西州立大學會計學學士學位和金融學學士學位。

西蒙·貝爾於2016年11月被任命為執行副總裁兼首席運營官。貝爾曾在2014年6月至2016年11月期間擔任該公司負責環境服務業務的執行副總裁。2013年5月至2014年6月，他擔任運營和技術開發執行副總裁。從2007年8月至2013年5月，他擔任運營副總裁。2005年至2007年8月，他擔任危險廢物業務副總裁。從2002年到2005年，他是我們愛達荷州工廠的總經理和環境經理。他20年的行業經驗包括在愛達荷州、內華達州和南達科他州擔任競爭對手處置工廠總經理和礦業經驗。他擁有科羅拉多州立大學地質學學士學位。

埃裏克·格拉特2013年5月被任命為執行副總裁、首席財務官和財務主任。Gerratt先生曾在2012年10月至2013年5月期間擔任公司副總裁、首席財務官、財務主任和首席會計官。他於2007年8月加入美國生態學公司，擔任副總裁兼總監。他曾在超級價值公司擔任過各種財務和會計管理職務。和艾伯森公司1997年至2003年，他在普華永道會計師事務所擔任各種會計和審計職務。傑拉特先生是一名註冊會計師，擁有愛達荷州大學會計學學士學位。

史蒂文·D·韋林2013年5月被任命為銷售和營銷執行副總裁。韋林先生曾於2010年1月至2013年5月擔任該公司銷售和營銷高級副總裁。2001年，他通過愛達荷州的環境安全服務公司加入了美國生態學公司。他曾擔任愛達荷州能源源技術公司的國民賬户經理和環境安全服務公司的西方銷售經理，在此之前，他曾管理一家全國散裝化學品運輸公司的新市場開發和銷售。韋林先生擁有加州州立大學的學士學位--斯坦尼斯勞斯。

安德魯·馬歇爾 2017年5月被任命為監管合規與安全執行副總裁。馬歇爾先生曾在2014年12月至2017年5月期間擔任該公司負責監管合規和安全的高級副總裁。他在2010年加入美國生態學，擔任環境合規主任。他是一名專業工程師，擁有30多年的工作經驗，協助公司遵守環境法規，包括過去在國家環境諮詢公司Kleinfender和Boise Cascade公司的職位。馬歇爾先生擁有西雅圖大學土木工程學士學位，俄勒岡州立大學環境工程碩士學位，西北拿撒勒大學MBA學位。

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第1A項.危險因素

除了在本表格10-K中討論的其他因素外，以下是可能導致實際結果或事件與我們或代表我們所作的任何前瞻性聲明中所載的內容大不相同的重要因素。

影響我們所有業務的風險

公司可能無法成功整合NRC的業務，實現NRC合併的預期效益

2019年11月1日，該公司關閉了NRC的合併。NRC合併的成功在很大程度上取決於公司能否從合併公司和NRC的業務中實現預期的效益，包括節省成本。在收購NRC之前，該公司從未進行過類似規模或複雜性的收購。為了實現這些預期的利益，公司和NRC的業務必須成功地整合。這種集成既複雜又耗時。未能成功地整合和管理集成過程帶來的挑戰，可能導致合併後的公司無法充分實現NRC合併的預期效益。任何未能及時實現這些預期收益的行為，都將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，也可能對我們普通股的交易價格或交易量產生重大而不利的影響。公司在整合過程中可能遇到的潛在困難(其中許多可能超出管理層的控制範圍)包括：

此外，在NRC合併之前，美國生態公司和NRC獨立運作。整合進程有可能導致：

該公司已經並預計將繼續承擔與NRC合併有關的大量費用，這個公司與NRC的整合。

公司期望在NRC合併和公司與NRC的合併方面承擔大量費用。有大量的流程、政策、程序、業務、技術和系統必須加以整合，包括採購、會計、財務和發薪。雖然該公司已經假定一定水平的費用將發生，但有許多因素超出了公司的控制範圍，這些因素可能會影響整合費用的總額或時間。此外，許多將要發生的費用，就其性質而言，很難準確估計。這些開支，特別是在短期內，可能超過合併公司期望通過消除重複開支和實現規模經濟和節省費用而節省的費用。這些整合費用可能會導致合併後的公司在完成NRC合併後的收益中承擔重大費用，而這些費用的數額和時間目前尚不確定。

完成、丟失或未能續簽一項或多項重要合同可能對我們的盈利能力產生不利影響。

我們為客户提供離散事件業務項目(非經常性項目基礎工作)的處置和運輸服務，這些項目在規模、工期和單位價格上差異很大。其中一些多年期計劃可佔我們收入和利潤的很大一部分。事件商業收入和收益的替代取決於多種因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括但不限於一般和特定行業的經濟狀況、商業信貸市場的資本、政府在環境問題上的總體供資水平、房地產開發和其他工業投資機會。我們無法用新業務取代活動業務項目的收入，可能會對我們的財務狀況和運營結果造成重大的不利影響。

我們的市場競爭很激烈。沒有成功的競爭可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

我們所面臨的競爭對手是擁有比我們更多資源的公司、地理位置更接近廢物地點的公司、我們不提供的服務，以及在某些情況下能夠提供比我們更低的價格的公司。增加危險廢物或放射性廢物的商業處理或處置設施的數目或地點，大幅擴大現有的競爭對手許可能力，由競爭對手收購，或降低競爭對手收取的處理費或處置費，都會對我們的經營結果造成重大和不利的影響。我們的生意也是

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目錄

受到政府機構徵收的廢物處理費的嚴重影響。這些費用因州而異，定期調整，可能會對我們的競爭環境產生不利影響。

不利的經濟條件、政府的資金或影響我們的客户的競爭壓力可能會損害我們的業務。

我們為煉油廠、化工廠、鋼鐵廠、房地產開發商、廢物經紀人/聚集者提供服務，服務於正在或可能受到不斷變化的經濟條件和競爭影響的小型製造商和其他工業客户。這些客户可能受到總體經濟惡化的重大影響，並可能減少廢物生產和(或)推遲用於工廠維護、廢物清理項目和其他可自由支配的工作的開支。政府客户的支出也可能因税收下降而減少或暫時中止，這可能是由於經濟狀況普遍惡化或其他聯邦或州財政政策造成的。影響一般經濟狀況和消費者消費水平的因素包括消費和工業支出的總體水平、燃料和能源成本的增加、住宅和商業房地產和抵押貸款市場狀況、勞動力和醫療成本、獲得信貸的機會、消費者信心和其他影響消費行為的宏觀經濟因素。市場力量也可能迫使客户停止或減少業務，宣佈破產、清算或遷往其他國家，其中任何一種都可能對我們的業務產生不利影響。

我們的業務受到以下因素的嚴重影響：大型和小型清潔項目的啟動和完成、天氣可能造成的季節性波動、預算決定和現金流量限制，影響客户用於補救活動的時間安排、監管機構決定和司法程序的時間、政府法規和執法政策的變化以及可能延誤或導致取消清理項目的其他因素。我們並不控制這些因素，因為這些因素可能會令我們的收入和收入因季而異，年復一年。

如果我們不遵守適用的法律法規，我們的業務就會受到不利的影響。

管理我們業務的不斷變化的監管框架造成了重大風險。如果我們的行動造成空氣、地下水或土壤的污染，或使我們的僱員或公眾受到污染，我們可能要承擔責任。根據現行法律，我們可能要對在我們獲得所涉及的資產或業務之前存在的條件所造成的損害負責。此外，如果我們安排運輸、處置或處理在他人經營的設施內造成環境污染的危險物質，或由前任作出這種安排，而我們又是繼承者，則我們可能須負上法律責任。環境損害賠償責任可能對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。

聯邦、州或省政府的嚴格規定對我們的業務有很大的影響。地方政府的控制也可能適用。許多複雜的法律、規則、命令和規章解釋涉及環境保護、健康、安全、噪音、視覺影響、氣味、土地使用、分區、運輸和相關事項。不及時獲得或遵守適用的聯邦、州、省和地方政府條例、許可證、許可證或批准我們的廢物處理和處置設施，可能會妨礙或限制我們提供某些服務的能力，從而造成收入和收入的潛在重大損失。環境法規的改變可能要求我們投入大量的資本或其他開支，或者限制運營。法律法規的變更或現行法律、法規或許可活動的執行或解釋上的變化，可能要求我們修改現有的經營許可證或許可證，或獲得額外的批准或限制經營。提高遵守標準或要求改變操作慣例或技術的新的政府要求可能造成重大費用和/或限制業務。

我們的收入主要是根據聯邦、州和省級法律和法規對我們的客户施加的保護公共衞生和環境的要求而產生的。如果放寬或不那麼嚴格地執行有關多氯聯苯、危險廢物或放射性廢物管理的法律和條例的要求，對我們的服務的需求就會大幅度減少，我們的收入和收入可能會大幅度減少。

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目錄

我們可能會承擔責任，包括根據環境法、規章和條例，承擔與提供溢漏反應服務有關的責任。

我們可能會因提供溢油處理服務而招致增加的法律費用和費用。雖然我們所提供的服務一般在美國獲豁免，但如果我們被發現嚴重疏忽或故意作出不當行為，或我們未能提供符合西九龍水務署適用的規例和指示的這些服務，則這項豁免可能不適用於我們本身在提供溢漏反應服務方面的作為和不作為。此外，聯邦婦女事務局的豁免不會保護公司免受人身傷害或不當死亡的賠償責任，也不會受到其他聯邦或州法律的起訴。雖然美國大多數提供服務的州都採取了類似的豁免措施，但有幾個州沒有這樣做。如果法院或其他適用當局決定，我們不能從聯邦或州免除提供應急服務的責任中受益，我們可以與當地承包商和責任方一道，對由此造成的任何損害，包括他人造成的損害，承擔責任。在國際市場上，我們不受益於CWA提供的漏油應對責任保護，因此我們必須遵守與我們的國際客户談判的責任條款和條件。

如果國會廢除上文所討論的對應對方責任的豁免，或以其他方式減少對承包商的保護，補救工作的風險可能會增加，為這類工作獲得保險的費用可能會高得令人望而卻步。此外，更廣泛地説，國會可以增加或取消目前在OPA 90下對設施和船隻的賠償責任限額，如果沒有負擔得起的保險和適當的立法條例限制責任，在美國墨西哥灣的石油和天然氣勘探方面的鑽探、勘探、補救和進一步投資可能會受到阻礙，從而減少對我們服務的需求。

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根據有關提供廢物處理服務的環保法例、規則及規例，我們可能須負上法律責任。

環境法律和條例對設施和場址的現有和前任所有者、經營者或使用者規定了責任和責任，而不考慮污染的過失或知情。過去，這些做法導致在和從我們的某些設施釋放受管制材料，或在第三方場址處置受管制材料，這些都需要調查和補救，並可能導致人身傷害、財產損失和自然資源損害索賠。此外，我們偶爾評估有關我們的設施的各種備選方案，包括可能的處置或關閉。與這些活動有關的調查可能導致發現必須加以糾正的污染，關閉設施可能引發不適用於運營設施的遵守要求。我們目前正在我們的某些設施進行補救活動，並在第三方擁有的某些地點支付部分補救費用。根據現有資料，我們相信這些補救活動不會對我們的業務、財務狀況、營運結果及現金流量造成重大不良影響。然而，這些活動或發現以前未知的條件可能導致材料費用。

此外，我們亦須取得政府的許可證，以便提供服務、營運我們的設施，包括我們所有的堆填區，以及擴大我們的業務範圍。雖然我們致力於遵守和安全，但無論是現在還是將來，我們都不可能在任何時候都完全遵守這些法律、規則和規章要求，也不能續簽或取得政府許可證。因此，我們可能需要支付大量費用，以維持或改進對這些要求的遵守。此外，不遵守適用的法律、規則和條例也可能導致行政和民事處罰、刑事制裁或暫停或終止我們的行動。

我們不時在政府環境執法程序中支付罰款或罰款，通常涉及廢物處理、儲存和處置設施。雖然這些罰款或罰則都沒有對我們造成重大的不良影響，但將來可能會要求我們作出大量開支，因為政府的程序會對我們的收入造成負面影響。此外，監管機構有權根據我們的合規記錄等因素，暫停或吊銷我們的工廠、設備和車輛運營所需的許可證或許可證。暫停或吊銷許可證或許可證將影響我們的業務，並可能對我們的財務結果產生重大影響。

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目錄

與温室氣體和氣候變化有關的現行或未來法律和條例可能會對我們的業務產生影響，並可能導致我們和我們的客户承擔更多的遵守義務。

與温室氣體和氣候變化有關的環境要求的變化可能會影響對我們服務的需求。例如，石油和天然氣勘探和生產可能由於環境要求，包括對環境問題作出反應的土地使用政策而下降。然而，環境要求的增加也會增加對我們服務的需求。地方、州和聯邦機構一直在評估與氣候有關的立法和其他監管舉措，這些舉措將在我們開展業務的領域限制温室氣體的排放。在某種程度上，我們的業務取決於石油和天然氣行業的活動水平，與温室氣體和氣候變化有關的現行或未來法律和條例，包括鼓勵節約能源或使用替代能源，如果這些法律或條例減少對石油和天然氣的需求，就可能對我們的企業產生影響。

如果我們的企業或與我們有關係的第三方不遵守美國或外國的法律或法規，我們可能會受到嚴重的罰款和懲罰，我們的聲譽也可能受到不利影響。

我們的一些項目和業務可能是在腐敗歷來盛行的國家進行的。我們的政策是遵守所有適用的反賄賂法，如“美國反海外腐敗法”(“反海外腐敗法”)，以及我們所經營的外國適用的當地法律，我們也監測當地夥伴遵守這些法律的情況。如果我們被報道與腐敗行為有關聯，或者如果我們不遵守這些法律，我們的聲譽可能會受到不利影響。這種對我們聲譽的損害可能會對我們發展業務的能力產生不利影響。此外，如果違反這些法律，我們將受到嚴重的罰款和懲罰。

我們受到與我們的證券有關的複雜的法律、規則和條例的約束，包括證券交易委員會頒佈的規則和條例，這些規則和條例可能會對我們的業務成本、方式或可行性產生不利影響。

我們還受國家、地區和地方政府，包括非美國政府頒佈的與我們的證券有關的法律和法規的約束。特別是，我們必須遵守某些SEC和其他法律要求。遵守和監督適用的證券法律和條例可能是困難的、耗時的和昂貴的。這些法律法規及其解釋和適用也可能不時發生變化，這些變化可能對我們的業務、投資和業務結果產生重大的不利影響。此外，如果不遵守所解釋和適用的適用法律或條例，可能會對我們的業務和業務結果產生重大的不利影響。

我們的任何一項設施發生意外，可能會因監管調查而引致重大訴訟或罰款，以及業務、利潤或客户的損失，而我們的保險單可能不包括這些損失。

2018年11月17日，愛達荷州大觀城工廠發生爆炸，導致一名員工死亡，其他員工受傷。這一事件嚴重破壞了該設施的主要廢物處理大樓以及周圍的廢物處理、廢物儲存、維護和行政支助結構，導致整個設施關閉，直至2019年1月。我們於2019年2月恢復了愛達荷州大觀城工廠的有限業務，並在2019年剩餘時間恢復了額外的能力。在2020年1月10日，我們與OSHA達成和解協議，以5萬美元解決OSHA就這一事件提出的投訴。在二零二零年一月二十八日，職業安全及健康檢討委員會發出命令，終止有關職業安全及健康委員會投訴的程序。在任何與事件有關的第三方訴訟中，我們都沒有被指定為被告。我們有工人賠償保險、營業中斷保險和人身傷害、財產和傷亡損害責任保險。我們相信，任何與爆炸相關的潛在第三方索賠，超出我們的免賠額，預計將主要通過我們的保險單解決。雖然我們有業務中斷保險，但由意外事故造成的業務中斷，包括我們愛達荷州大觀城設施的全部和部分關閉，可能導致業務、利潤或客户在關閉期間的損失。因此，我們的保險單可能不能完全補償我們的這些損失。

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我們的業務需要處理危險物質。對這些物質的不當處理可能會對我們的財務狀況和業務結果造成不利影響。

我們會遇到與日常處理危險物質有關或無關的意外事件。火災或其他事件可能損害一個或多個設施繼續正常運作的能力，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。對這些物質的不當處理也可能違反法律和條例，導致罰款和(或)停業。

未能保持可接受的安全記錄可能會對我們留住和獲得客户的能力產生不利影響。

我們目前和未來的客户認為安全和可靠性是選擇服務提供商的首要考慮因素。我們必須保持一個安全和可靠的記錄，這是我們的客户可以接受的。如果不能做到這一點，我們留住現有客户和吸引新客户的能力可能會受到不利影響。

未能實現先前獲得的業務的預期效益和業務業績，可能導致商譽或其他無形資產的減值。

由於2010年以來的收購，包括我們在2019年收購NRC，我們在2019年12月31日擁有7.67億美元的商譽，1.039億美元的非攤銷無形資產和4.71億美元的攤銷無形資產。我們必須至少每年測試一次商譽和非攤銷無形資產，以確定是否發生了減值。我們還必須測試商譽和無形資產，如果事件發生或情況發生變化，報告單位的公允價值可能會低於其賬面價值。對商譽和其他無形資產進行減值測試要求我們對未來業績和現金流量以及其他假設作出重大估計。這些估計數字可能受到多個因素的影響，包括經濟、工業或市場情況的潛在變化、法律或法規的變化、業務運作的變化、競爭的變化或股票價格和市值的變化。這些因素的變化，或實際業績的變化與我們對未來業績的估計相比，可能會影響商譽或其他無形資產的公允價值，從而可能導致減值費用。

對我們的報告單位未來業績的估計假定在預測期間的收入和收益會有一定的增長。預計的收入和收益增長是基於各種因素和假設，我們認為這些因素和假設是合理的，包括但不限於外勤服務報告部門所服務的行業的增長，成功地實施了本報告部門的業務和營銷戰略，以及繼續為我們服務的客户提供有利的市場條件。如果這些假設中的任何一個被證明是錯誤的，並且由於這些或其他原因而沒有出現預期的增長，報告單位否則就無法滿足其目前的財務計劃，或者對估計數中使用的任何其他關鍵假設有變動，這些報告單位的財務執行情況可能會導致未來的商譽減損。

我們無法準確預測任何資產減值的數額和時間。如果商譽或其他無形資產的價值因未能實現所獲得的業務的預期效益和業務業績而受到損害，我們的財務狀況和業務結果可能會受到不利影響。

不履行合同可能會對我們的業務造成不利影響。

某些合同要求我們達到特定的業績標準。我們達到這些標準的能力要求我們投入大量資源。如果我們或我們的分包商不能按要求履行，我們可能會受到嚴重的罰款和/或損失受影響的合同，這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們參與多僱主養老金計劃可能會使我們承擔可能對我們的流動性、現金流和經營結果產生重大不利影響的負債。

公司的某些全資子公司根據包括大多數子公司工會僱員在內的集體談判協議的條款，參加多僱主確定的福利養老金計劃。以至於

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計劃資金不足，1974年“僱員退休收入保障法”(經1980年“多僱主養卹金計劃修正法”(“ERISA”)修訂)，如果我們退出這類多僱主計劃或終止這些計劃，我們可能要承擔重大責任。根據現行關於多僱主界定福利計劃、計劃終止、僱主自願部分或全部退出或所有供款僱主大規模退出的法律，一項資金不足的多僱主界定福利計劃要求參與計劃的僱主支付其在多僱主計劃無資金既得負債中所佔的比例份額。此外，2006年的“養卹金保護法”增加了新的供資規則，通常適用於從2007年以後開始的多僱主計劃中被歸類為“瀕危”、“嚴重瀕危”或“關鍵”狀態的年份。如果我們參與的計劃處於關鍵地位，則可能適用減少養卹金和(或)要求我們提供額外捐款的辦法。對這些基金的捐款也可能增加，原因是今後與工會進行集體談判，由於目前向這些基金捐款的其他公司破產，繳款基數縮小，計劃未能滿足ERISA的最低供資要求，養恤基金資產的回報率低於預期，或其他資金不足。上述任何事件都可能對我們的流動性、現金流和經營結果產生重大不利影響。

根據我們從截至2019年4月30日的計劃管理人那裏獲得的信息，我們參與的某些多僱主養老金計劃資金不足。“養卹金保護法”要求資金不足的養卹金計劃根據資金不足的程度，在規定的時間間隔內提高供資比率。此外，如果一項多僱主界定的福利計劃未能滿足某些最低撥款要求，税務局可對供款僱主的累積資金不足額徵收5%的非抵扣消費税。我們已被告知，我們的子公司所提供的某些計劃處於“關鍵”狀態，這些計劃可能需要額外繳款，其形式是對這些計劃所涵蓋的工會僱員今後工作所需的未來福利繳款收取額外費用。因此，我們預期我們對這些計劃的必要捐助今後將增加。我們今後可能有義務捐助的額外資金數額無法估計，因為這些數額將基於今後的工作水平，這些工作水平需要這些計劃所涵蓋的工會僱員的具體使用、投資回報和此類計劃的資金不足水平。

我們的國際業務可能會帶來風險。

我們在國際市場上的競爭能力可能會受到外國政府法規的不利影響，這些法規有利於或要求將合同授予當地競爭對手，或要求非美國公民僱用某一司法管轄區的公民或從該地區購買供應品。此外，我們的外國子公司可能面臨政府對其向母公司轉移資金的能力施加的限制。在美國境外的活動涉及更多的風險，包括有可能：

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此外，如果我們在某一特定地區使用一種非美國貨幣作為一種功能性貨幣，我們就會受到這種貨幣價值波動的影響。此外，與我們在美國境外的活動有關的風險包括將現金匯回美國和對我們的外國收入徵收額外税。

此外，我們的業務也受到美國與其他國家之間自由貿易協定的談判和執行的影響。這類協定可以減少國際貿易的壁壘，從而降低在海外開展業務的成本。例如，美國最近與加拿大和墨西哥政府達成了一項新的三邊貿易協定，以取代“北美自由貿易協定”(“北美自由貿易協定”)。如果美國退出北美自由貿易協定，而這三個國家未能批准新的協定，即美國-墨西哥-加拿大協定，我們在這三個國家內開展業務的成本可能會增加。

上述任何因素或與在國外做生意有關的其他因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

美國關税和進出口條例的改變可能會對我們所服務的市場和行業產生負面影響，進而損害我們的利益。

最近，美國的貿易政策、條約和關税發生了重大變化，導致不確定的經濟和政治條件，使我們和我們的客户難以準確預測和規劃未來的商業活動。例如，美國對從中國、歐盟和其他國家進口到美國的某些產品徵收了關税優惠，並可能對其徵收額外的關税或貿易限制。美國與全球貿易和關税相關的政策的這種變化，給全球經濟的未來帶來了不確定性，也導致了其他國家實施的某些報復性貿易措施和關税。這些事態發展，或任何一種可能發生的事態發展，都可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響，並可能大大減少全球貿易，特別是受影響國家與美國之間的貿易。任何這些因素都會抑制經濟活動，對我們的客户的業務和財務狀況產生實質性的不利影響，反過來也會對我們產生負面影響。

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與石油、天然氣和其他能源相關商品的需求和生產相關的商品市場波動可能會影響我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流。

石油、天然氣和其他與能源有關的大宗商品生產水平的下降，可能對我們產生重大不利影響。商品需求波動的原因有幾個，包括但不限於市場和經濟條件的變化、天氣的影響、國內和國際生產水平、國內外政府管制、國家保護主義政策和貿易爭端。商品需求的波動可能導致商品生產或供應的減少，可能對我們的服務需求產生負面影響。對這些服務的需求下降可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。

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更改或撤銷我們作為OSRO的分類可能會導致業務損失。

NRC是該公司的全資子公司，被USCG列為OSRO。USCG根據OSRO對各種類型和大小溢油的反應能力對OSRO進行分類。USCG-分類OSRO與非機密服務提供商相比具有競爭優勢，因為被分類OSRO的客户可以在其應對計劃中引用分類OSRO，而不是在向USCG提交的文件中列出其石油泄漏應對資源。失去我們的分類或更改對分類的要求可能會消除或削弱我們為客户提供這一豁免的能力。如果發生這種情況，我們的現場和工業服務部門可能會失去客户。

網絡安全事件可能對我們的業務和我們與客户的關係產生負面影響。

我們基本上在商業運作的各個方面都使用計算機。我們還使用移動設備和其他在線活動與我們的員工和客户聯繫。這種技術的使用會產生網絡安全風險，包括安全漏洞、間諜活動、系統中斷、盜竊和無意中發佈信息。我們的業務涉及存儲和傳輸許多類別的敏感和/或機密信息和知識產權，包括客户的個人信息、關於僱員的私人信息以及關於公司及其業務夥伴的財務和戰略信息。此外，如果該公司今後進行需要擴大或改進我們的信息技術的收購或新舉措，這可能導致更大的技術存在和相應的網絡安全風險。如果我們不能評估和識別與收購和新舉措相關的網絡安全風險，我們可能越來越容易受到此類風險的影響。此外，儘管採取了這些安全措施，該公司的計算機系統和基礎設施可能容易受到黑客的攻擊或由於員工錯誤、瀆職或其他幹擾而被破壞。此外，雖然我們已採取措施防止安全漏洞和網絡事件，但我們的預防措施和事故應對努力可能並不完全有效，我們實施各種程序和控制措施，以監測和減輕安全威脅，並加強我們的信息、設施和基礎設施的安全，可能會增加資本和運營成本。由於安全威脅，保險費用也可能增加，如果有的話，一些保險可能變得更加難以獲得。

特別是網絡安全攻擊正變得越來越複雜。我們廣泛依賴資訊科技系統，包括互聯網網站、電腦軟件、資料寄存設施及其他硬件和平臺，其中一些是由第三者託管的，以協助進行我們的業務。我們的技術系統可能成為網絡安全攻擊的目標，包括(但不限於)惡意軟件、企圖未經授權訪問數據和系統，以及其他可能導致關鍵系統中斷的電子安全漏洞，並以各種方式對我們造成實質性和不利影響：盜竊、銷燬、丟失、盜用或泄露敏感和(或)機密信息或知識產權，或幹擾我們的信息技術系統或我們所依賴的第三方技術系統，可能導致業務中斷、負面宣傳、品牌損害、違反隱私法、客户損失、潛在責任和競爭劣勢。

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我們的税務規定的意外變化或審查我們的所得税申報表所產生的不利結果可能會對我們的業務結果產生不利影響。

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我們在美國和各外國司法管轄區都要繳納所得税。我們的實際所得税税率可能因税法的變化或對這些税法的解釋而受到不利影響，或受到遞延税資產和負債估值變化的不利影響。此外，我們的實際税率可能會受到我們可能進行的收購或重組活動的税收效應、基於股份的補償的變化、新頒佈的税收立法以及我們可能在短期內針對此類立法採取的不確定税收立場的影響。最後，我們須由税務局及其他税務當局審核我們的入息税報税表，以便評估額外的入息税。我們定期評估這些檢查產生不良結果的可能性，以確定我們提供的所得税是否足夠。然而，預料不到的考試結果可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

税法是動態的，隨着新法律的通過和對法律的新解釋的頒佈或實施，税法可能會發生變化。美國最近頒佈了重大的税收改革，新法律的某些條款可能會對我們產生不利影響。此外，政府税務當局越來越多地審查公司的税收狀況。如果美國或外國

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我們運作的司法管轄區的税務當局改變適用的税法，我們的整體税收可能會增加，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。

失去關鍵的管理人員或銷售人員可能會損害我們的業務。

我們有一支經驗豐富的管理團隊，包括運營設施的總經理，並依靠這些高級管理人員的持續服務來實現我們的目標。我們的目標是保留現有的管理和銷售團隊，並確定、僱用、培訓、激勵和留住其他高技能人員。任何關鍵管理人員或銷售人員的流失都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

勞動關係的變化或惡化可能會擾亂我們的業務或增加成本，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

本公司是集體談判協議的一方，涉及約523名或約14%的僱員。雖然我們相信公司會以可以接受的條件與員工保持良好的工作關係，但我們不能保證我們能夠以公司可以接受的方式談判未來協議的條款。勞工糾紛可能造成的工作中斷可能擾亂我們的業務，並對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們依靠第三方承包商為客户提供重要的應急服務.

我們依靠獨立的承包商為我們的客户提供服務和支持。雖然使用獨立承包商擴大了我們服務的範圍和客户基礎，但維護和管理這些關係既昂貴又費時。如果我們不以財政上可以接受的條件與這些獨立的承建商達成協議，這些關係可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量產生重大的不利影響。

環境服務業務的額外風險

我們的能源浪費業務可能會受到規範能源浪費的法律變化的不利影響。

我們相信，我們對能源廢物服務的需求，直接關係到對能源廢物的監管。特別是，管理固體和危險廢物處置的RCRA目前將某些能源廢物排除在危險廢物的分類之外。近幾年來，已提出建議，取消RCRA的這一豁免。如果撤銷或修改有關能源廢物的豁免，或修改解釋處理或處置這類廢物的規則的規例，我們的運作可能會面對更嚴格的規例、準許的規定及其他限制，對我們的業務可能有重大的不利影響。

此外，如果通過新的聯邦、州、省或地方法律或法規，大大限制水力壓裂，這種法律要求可能導致延誤，消除某些鑽井和注入活動，使我們的客户更難或更昂貴地進行壓裂。任何限制或禁止水力壓裂的條例都會減少我們客户的石油和天然氣勘探和生產活動，從而對我們的業務產生不利影響。這些法律或法規也可以通過更嚴格地規範水力壓裂廢物的處理或處置方式，大大增加我們的合規成本和做生意的成本。相反，任何放鬆現有的聯邦、州、省或地方法律或法規有關如何處理或處置這些廢物，都會對我們的服務需求產生不利影響。

較低的原油價格可能會對能源公司的勘探、開發和生產活動水平以及對能源廢物服務的需求產生不利影響。

較低的原油價格和這種價格的波動可能會影響投資水平和在我們經營的盆地中鑽出的直線腳的數量，因為這可能會影響能源公司以經濟有利的條件獲得資本的能力，或者根本不可能。此外，能源公司可能選擇減少對由於原油價格較低或原油價格波動而投資回報不足或不確定的盆地的投資。的減少

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目錄

資本支出將對能源浪費產生不利影響，從而影響對我們服務的需求。此外，我們不能保證原油價格上漲將導致我們的客户在我們經營的盆地中鑽出更多的資本支出和直線腳。

如果我們不能以合理的成本或在合理的條款和條件下獲得經營所需的保險和財政保證，我們的業務和經營結果將受到不利影響。

根據法律、執照、許可證和謹慎的規定，我們必須維持各種保險工具和財務保證。我們承保範圍廣泛的保險，包括一般責任、汽車責任、不動產和個人財產、工人賠償、董事和高級人員責任、環境損害責任、業務中斷和我們業務規模較大的公司的其他慣常保險。我們通過傳統的第三方保險公司購買主要財產、意外傷害和超額責任保單，以減少損失風險。我們為僱員提供醫療保險.停止損失保險承擔的賠償責任超過每個人300，000美元.截至2019年12月31日和2018年12月31日，與自保醫療保險相關的累計成本分別為100萬美元和82.6萬美元。如果我們的保險公司不能履行他們的義務，或者我們自己的索賠義務比預期的要多，我們的財務狀況和經營結果可能會受到重大的不利影響。

截至2019年12月31日，我們已通過保險單、商業擔保債券和信託基金的組合，達到了我們的財務保證要求。我們涵蓋關閉和關閉後活動的保險單將於2020年12月到期，適用於覆蓋的美國運營設施(由國家控制的專用關閉和關閉後基金為我們的華盛頓和內華達設施提供財務保證)。我們繼續使用自籌資金的信託賬户作為我們在美國非營業網站的關閉後義務。我們使用商業擔保債券，我們的加拿大業務將於2020年11月和12月到期，我們的德克薩斯能源垃圾填埋場將於2020年5月和2021年2月到期。我們目前有我們的業務所必需的所有金融保證工具。雖然我們期望繼續更新這些保單和保證債券，但如果我們今後無法獲得足夠的關閉、關閉後或環境保險、債券或其他工具，任何部分或完全沒有保險的向我們提出的索賠，如果成功而且規模足夠大，都可能對我們的業務和現金流產生重大的不利影響。此外，繼續以可接受的條件獲得有足夠限制的傷亡和污染法律責任保險對於獲得新的業務非常重要。如果不能保持充分的財政保證，也可能導致採取管制行動，包括早日關閉設施。截至2019年12月31日，我們提供了510萬美元的擔保資金信託協議，2310萬美元的擔保債券，360萬美元的金融擔保信用證，以及大約1.035億美元的保險單，用於美國業務設施的關閉和關閉後債務。截至2019年12月31日，我們有775美元。, 在加拿大魁北克省的布蘭維爾，我們專門為關閉義務而發行的商業擔保債券有1000歐元。

雖然我們相信我們將能夠以合理的成本更新和維持我們所有的保險和所需的財務保證，但保費和擔保品的要求可能會大幅度增加。這種增加可能會對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們面臨的經營和訴訟風險可能不包括在保險範圍內。

我們的業務活動受到所有操作危險和風險的影響，這些風險通常與易燃產品和其他危險產品的處理、儲存和處置有關。這些風險可能造成重大損失，原因是人身傷害和(或)生命損失，以及爆炸或其他災難性事件造成的財產和設備嚴重損壞和破壞。因此，我們可以在一般業務過程中的法律程序和訴訟中成為被告。此外，環境污染可能導致今後的法律訴訟。我們不能保證我們的保險範圍將足以保護我們不受與待決和未來索賠有關的所有物質開支的影響，或如上文所述，將來將以經濟價格提供這種保險水平。

雖然我們有業務中斷保險，但由意外事故造成的業務中斷，包括我們愛達荷州大觀城設施的全部和部分關閉(如本文所述)，可能導致業務、利潤或客户在關閉期間的損失。因此，我們的保險單可能不能充分補償我們的這些損失。

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目錄

我們業務的很大一部分依賴於我們無法控制的非經常性事件清理項目。

我們的處置收入很大一部分來自離散事件業務，該業務在規模、持續時間和單位定價方面差異很大。在截至2019年12月31日的一年中，我們大約22%的T&D收入來自活動商業項目。事件業務的一次性性質、所收到的各種廢物種類以及變化很大的單位定價必然會造成收入和收益的變化。這種多變性可能受到一般和特定行業的經濟條件、資金供應、法律和條例的變化、政府的執法行動或法院命令、公眾爭議、訴訟、天氣、商業房地產、關閉的軍事基地和其他項目時間、政府撥款和供資週期等因素的影響。這種變化可能導致收入、毛利、毛利率、營業收入和淨收入的季度和同比顯著差異。此外，當我們在工作績效之前數月或數年追求許多大型項目時，無論是大大小小的清理項目機會，通常都會在很少或根本沒有事先通知的情況下出現。這些市場動態是廢物處理業務固有的，並被納入我們的預測和對外溝通的業務前景陳述。我們的預測結合了歷史經驗和已確定的銷售渠道機會、新的或擴大的服務線路預測以及普遍的市場條件。減少新的清理項目的數量和規模，以取代已完成的工作，可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

如果在我們目前的處置能力耗盡之前，我們無法獲得監管批准和建造更多處置空間的合同，我們的業務將受到不利影響。

在我們的運營處置設施建設新的處置能力，超出目前允許的能力，需要國家和省級監管機構的批准。此類審批審查的行政程序各不相同。我們不能保證將來能夠及時或完全成功地獲得擴大的批准。如果我們不能成功地獲得這些批准，我們的處置能力最終可能會耗盡，使我們無法在受影響的設施中接受更多的廢物。這將對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們不能續延經營許可證或與監管機構簽訂租約，我們的業務便會受到影響。

我們的設施使用各種州、省和聯邦政府各級管理機構頒發的許可證和許可證來運作。此外，我們的三個設施是在從政府機構租用的土地上運作的。不更新我們的許可證和許可證，經營我們的設施，或不更新或保持遵守我們的工地租賃協議，將對我們的業務產生重大的不利影響。我們不能保證我們將繼續成功地獲得及時的許可證申請批准，保持我們的租約得到遵守，並獲得及時的租約延期。

我們可能無法獲得及時或符合成本效益的運輸服務，這可能對我們的盈利能力產生不利影響。

我們每個設施的收入都會受到鐵路或卡車運輸服務中斷的潛在風險的影響，這些運輸服務是用來向我們的設施輸送廢物的。燃料或勞動力成本的增加、合格司機的短缺以及諸如勞資糾紛、公共衞生流行病、惡劣天氣、自然災害和其他上帝行為、戰爭或恐怖行為等不可預見的事件，都可能阻止或推遲貨運，減少數量和收入。我們與客户簽訂的鐵路運輸服務協議一般允許我們將鐵路公司評估的燃油附加費轉嫁給這些客户。這可能會減少或消除我們對燃料成本的增加。運輸服務可能受到經濟條件的限制，包括對鐵路或卡車服務的需求增加，導致服務速度較慢，以致無法滿足個別客户的需要。我們不能保證我們能夠以有競爭力的速度及時採購運輸服務，或在所有情況下都能通過燃料成本的上漲。這些因素也可能限制我們實現收入和收益目標的能力。

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目錄

我們所經營的危險及放射性廢物業，會受到訴訟風險的影響。

放射性物質、多氯聯苯和危險物質的處理使我們面臨僱員、承包商、財產所有者、鄰居和其他人可能提出的賠償要求。我們不能保證現有的責任保險足以支付向我們提出的索償要求，也不能保證我們將來能夠維持足夠的保險。司法或行政訴訟中的不利裁決也可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。

我們可能無法有效地採用或適應新的或改進的技術。

我們期望繼續在我們的設施實施新的或改進的技術，以滿足客户服務需求和擴大我們的業務。如果我們不能及時、符合成本效益地根據市場條件和客户需求確定和實施新技術，我們的財務狀況和運營結果就會受到不利影響。

我們的財務結果可能受到外匯波動的不利影響。

我們在美國、加拿大、英國、墨西哥、歐洲、中東和非洲開展業務，但以美元報告收入、成本和收益。在2019年財政年度，我們在美國以外地區的收入約佔我們收入的14%。美元與當地貨幣之間的匯率可能在不同時期之間波動。由於我們的財務結果是以美元列報的，因此我們面臨非現金轉換損失的風險。如果我們繼續擴大我們的國際業務，我們將以美元以外的貨幣進行更多的交易。在外國收入和費用交易不以當地貨幣計價的情況下，我們還面臨交易損失的風險。我們沒有采用衍生工具來抵消外匯波動的影響。外幣匯率的波動可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。

我們的領域和工業服務業務的額外風險

我們的領域和工業服務部門的很大一部分取決於對清理溢出物和其他補救項目的需求，以及我們無法控制的監管發展。

我們的領域和工業服務部門的很大一部分包括補救、回收、工業清潔和維護、運輸、廢物管理、技術服務和應急服務。對這些服務的需求可能受到以下因素的影響：開始和完成重大溢漏和其他事件的清理工作；客户決定開展補救項目；由於天氣和預算週期影響客户用於補救活動時間的季節性波動；與危險廢物管理項目有關的監管決定的時間安排；管理危險廢物的條例的變化；廢物加工業中儘量減少廢物的變化；補救服務需求出現延誤的傾向；以及與我們不同業務有關的政府條例的變化。我們並不控制這些因素，因此，我們的收入和收入可能因季或年而異，而過往的財政表現亦未必是衡量未來表現的可靠指標。

已完成和潛在收購的額外風險

我們進行的收購可能很難整合，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的經營結果產生不利影響。

除上述與NRC合併有關的風險外，公司的收購還可能涉及多重其他風險。我們無法成功地整合一項收購的業務，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。這些風險包括但不限於：

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目錄

如果我們不能實現這些目標，收購的預期收益可能無法充分實現，甚至可能需要更長的時間才能實現。整合過程有可能導致關鍵員工的損失、我們目前業務的中斷、未能執行合併業務的業務計劃、整合服務提供、物流信息、通信和其他系統方面的意外問題，或其他未預料到的問題、費用和負債，其中任何或所有這些都可能對我們與客户和僱員保持關係或實現收購預期利益的能力產生不利影響。

如果我們進行未來的收購，我們可能無法成功地執行我們的收購戰略。

我們可能會在進行收購過程中遇到延誤，或者由於一些原因而無法完成我們想要的收購。合適的收購候選人可能無法以對我們有吸引力的購買價格或我們可以接受的條件提供。在尋求收購機會時，我們通常會與其他公司競爭，其中一些公司擁有比我們更多的財力和其他資源。我們可能沒有足夠的市場價格來完成收購的資金或普通股。如果我們無法為潛在的收購獲得足夠的資金，我們可能無法完成我們認為有利的收購。

我們追求的收購時機和數量可能會導致我們財務業績的波動。

我們無法預測我們可能完成的收購的規模、時間和數量，如果有的話。此外，我們可能招致與採購、評估和談判收購(包括那些尚未完成的收購)有關的費用，我們還可能向投資銀行和其他人支付與收購融資有關的費用和費用。任何這些數額都可能很大，再加上我們追求的收購規模、時間和數量，都可能對我們的財務業績和普通股價格產生負面影響並造成重大波動。

與我國資本結構有關的風險

我們可能無法或不願意支付未來的紅利。

我們支付股息的能力取決於我們未來的財務狀況和某些條件，例如繼續遵守信貸協議所載的契約。我們的董事會也必須批准其唯一的股息

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謹慎。根據信用協議，我們只能宣佈季度或年度股息，如果在聲明之日，沒有發生違約事件，也沒有發生任何其他事件或條件會構成因支付股息而違約的事件。不可預見的事件或情況可能導致不遵守這些契約，或導致董事會停止或減少任何未來的股利支付數額。

與其他證券持有人相比，未來的股票發行可能對普通股所有權、權益和權利產生不利影響。

我們的董事會有權在未經股東批准的情況下發行更多普通股或優先股。如果通過發行股票或可轉換為普通股的證券籌集額外資金，或在今後的任何收購中，我們使用普通股股份支付購買價格的一部分，我們現有股東的所有權百分比就會降低，而這些新發行的證券可能比現有股東擁有更多的權利、優惠或特權。如果我們發行更多的普通股或可轉換為普通股的證券，這種發行將降低彼此股東的比例所有權和投票權。此外，這種股票發行可能導致我們普通股賬面價值的下降。

根據我們的組織文件和特拉華州的法律，反收購條款可能會阻礙或阻止收購，這可能導致我們普通股的市場價格下跌。

我們是一家特拉華公司，特拉華州法律的反收購條款對第三方獲得我們控制權的能力設置了各種障礙，即使控制權的改變將有利於我們現有的股東，在某些情況下，這會降低我們普通股的市場價格。此外，我們經修訂和恢復的公司註冊證書(“章程”)、經修訂和恢復的附例或我們的董事會執行股東權利計劃的保護規定，可以防止收購，從而損害我們的股東。

某些股東將大量普通股出售給公眾市場，可能會給我們的普通股價格帶來很大的下行壓力，並可能影響你實現我們普通股當前交易價格的能力。

某些股東在公開市場上出售大量我們的普通股，會使我們的普通股的市價下降。關於NRC合併的結束，在NRC合併結束之前，NRC的多數股東JFL-NRC-SES Partners，LLC的某些附屬公司(統稱“JFL實體”)總共發行了5，440，798股我們的普通股。關於我們加入合併協議的問題，前任美國生態公司於2019年6月23日簽署了該投資者協議，該協議是由美國生態學的前身、JFL實體和NRC的某些附屬公司簽訂的，其中除其他外，規定其中1/3的股份在NRC合併結束後60天內不得轉售，1/3的此類股票在NRC合併結束後90天內不得轉售，1/3的此類股票在NRC合併結束後120天內不得轉售。截至2020年2月29日，適用於所有此類股份的轉售限制到期。JFL實體對這些證券的處置可能會給我們的普通股價格帶來下行壓力。

當出售股票的股東出售其普通股股票時，對我們普通股價格的任何重大的下跌壓力都會鼓勵賣空股東或其他人進行賣空。任何這樣的賣空都可能給我們的普通股價格帶來進一步的下行壓力。

我們的普通股的價格過去一直在波動，這可能會使股東有時難以轉售普通股，也可能使股東難以以他們認為有吸引力的價格出售普通股。

由於許多因素，我們的普通股的交易價格可能波動很大，其中許多因素是我們無法控制的。此外，股票市場還會受到股價和交易量波動的影響。

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目錄

許多公司股票的市場價格。這些廣泛的市場波動已對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能在今後產生不利影響。影響本港股價的因素包括：

我們不能保證我們的逮捕令將永遠存在於這筆錢中，而且它們可能到期時一文不值。

我們認股權證的行使價格為普通股每股58.67美元，但須遵守“逮捕證協定”(見下文)規定的某些限制。沒有人能保證認股權證在到期日前就已存在，因此，這些權證可能毫無價值。此外，我們的認股權證是在NRC合併之前以註冊形式發給NRC權證持有人的，該轉讓、承擔和修訂日期為2019年11月1日，由美國生態公司、美國股票轉讓和信託公司、LLC、NRC和大陸股票轉讓和信託公司(“權證協議”)組成。“授權書協議”規定，在未經任何持有人同意的情況下，可修訂認股權證的條款，以糾正任何含糊不清之處或糾正任何欠妥之處，但須獲持有人批准，而該等修訂須獲當時未繳認股權證的至少65%批准，才可作出任何對註冊持有人利益有不利影響的更改。

運輸成本的增加可能會對我們的業務產生不利影響，減少我們的收入。

我們擁有龐大的運輸網絡和龐大的運輸車隊。汽車或燃料市場價格的大幅上漲可能會通過提高運輸成本和降低我們的營業利潤率和報告收益而對我們的業務產生不利影響。

我們的負債可能限制可用於投資於我們業務持續需要的現金流量，而我們的信貸協議限制了我們從事某些公司和金融交易的能力。

2017年4月18日，前任美國生態公司與富國銀行(WellsFargo Bank)、美國國家銀行(WellsFargo)(“富國銀行”)簽訂了一項新的高級擔保信貸協議(經修正後的“信貸協議”)，作為貸款機構、瑞士信貸銀行和發行銀行的行政代理，以及美國銀行(N.A.)作為發行銀行，提供了5億美元的五年循環信貸安排(“循環信貸安排”)，包括髮行備用信用證的7，500萬美元次級限額，以及用於滿足短期週轉資金要求的Swingline貸款的4，000萬美元次級限額。“信貸協議”還包含一項手風琴功能，該公司可通過增加循環信貸機制，通過增加定期貸款，請求至多2億美元的額外資金，

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或者某種組合。2019年8月6日和2019年11月1日，對“信貸協議”進行了修訂，允許富國銀行以增量形式貸款4.5億美元，以償還與NRC合併有關的NRC現有債務，支付與NRC合併有關的費用、費用和費用，以及償還信貸機制下未償還的循環信貸貸款。截至2019年12月31日，我們的負債總額為7.77億美元，其中包括4.5億美元的定期貸款和3.27億美元的循環信貸貸款，而在循環信貸機制下的5000萬美元循環信貸承諾中。這些循環信貸貸款最早發生在(1)2024年11月1日(或就任何貸款人而言，按我方要求並經該放款人接受)、(2)我們終止整個循環信貸承諾的日期(如“信貸協議”所界定的)和(3)信貸協議的終止。貸款期限最早發生在(A)2026年11月1日(或對任何貸款人而言，按我們的要求並由該貸款人接受的較後日期)和(B)信貸協議的終止。“信貸協議”使我們容易受到不利的一般經濟或工業條件和利率上升的影響，因為我們的高級擔保信貸貸款貸款利率是可變的，限制了我們今後為週轉資金或其他目的獲得額外融資的能力。

此外，“信貸協議”及與我們的放款人訂立的有關附屬協議載有若干契約，其中包括限制我們承擔額外負債、派息及作出其他受限制付款、回購已發行股票、製造某些留置權及進行某些類型交易的能力。我們根據信用協議借款的能力取決於我們是否遵守信貸協議所載的限制，而超出我們控制範圍的事件可能影響我們遵守這些契約的能力。

更改確定libor的方法，或以替代參考利率取代libor，可能會對與我們的債務有關的利息開支產生不利影響。

根據我們的信貸安排提取的款項，在借款人選擇時，按libor或備用基準利率計算利率。2017年7月27日，英國金融行為監管局宣佈，將在2021年年底之前逐步取消倫敦銀行同業拆借利率(Libor)作為基準。目前尚不清楚是否將確定計算libor的新方法，使其在2021年後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(U.S.FederalReserve)正在考慮用一種新創建的指數“擔保隔夜融資利率”來取代美元libor，該指數由一套由國庫券支持的廣泛短期回購協議計算。我們的信貸工具載有關於倫敦銀行同業拆借利率可能不復存在和可能選擇替代參考利率的某些規定。然而，如果libor實際上不再存在，而且公司或其貸款人不能接受替代利率，我們的信貸安排下提取的數額將受到替代基準利率的制約，這一基準利率可能高於libor，這將增加我們的利息開支。因此，我們可能需要重新談判我們的信貸安排，並可能無法這樣做的條件，對我們有利。整個金融市場可能會因逐步淘汰或取代libor而中斷.金融市場的混亂或無法以優惠的條件重新談判信貸安排，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。

與瓊斯法案有關的風險

如果我們不遵守“瓊斯法案”對非美國公民擁有我們的股本的限制，我們的業務就會受到不利的影響。

我們很大一部分業務是在美國沿海貿易中進行的，並符合“瓊斯法案”的要求。“瓊斯法”限制水路運輸貨物和乘客，通過水路或陸路和水路直接或經由外國港口，在美國與其某些島嶼領土和屬地之間運輸到符合某些要求的懸掛美國國旗的船隻，包括美國公民的所有權和控制權(“瓊斯法”所指)。我們負責監督非美國公民對我們的普通股和其他權益的所有權，以確保遵守“瓊斯法案”。如果非美國公民擁有或控制我們在美國的普通股或其他權益的25%以上，我們就可能失去在美國沿海貿易中擁有和經營船隻的特權。這種損失將對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。違反“瓊斯法”將導致我們喪失從事美國沿海貿易的資格，對我們施加重大懲罰，包括罰款、扣押和沒收我們的船隻，以及(或)暫時或永久無法在美國以沿海背書證明我們的船隻，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。雖然我們現在認為我們遇到了

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目錄

要求我們從事美國沿海地區的貿易，憲章中有一些旨在幫助我們遵守這些要求的條款，沒有人能保證我們將來會遵守“瓊斯法案”。

廢除、修訂、暫停或不執行“瓊斯法案”將導致更多競爭，爭奪我們的大部分服務，並可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們受“瓊斯法案”的約束，該法案限制通過水路或陸路和水路運輸貨物和乘客，無論是直接還是通過外國港口，在美國與其某些島嶼領土和屬地之間運輸貨物和乘客，這些船隻符合某些要求，包括這些船在美國建造，由美國公民擁有(“瓊斯法”意義內的美國公民擁有)，並由以美國公民為主的船員駕駛。在過去的幾年裏，利益集團遊説美國國會，並通過立法，廢除瓊斯法案中的某些條款，以便利外國國旗船隻競爭目前根據瓊斯法案為美國國旗船隻保留的貿易和貨物。我們期望繼續努力修改或廢除“瓊斯法”。此外，國土安全部部長可以為了國防的利益，免除在美國沿海貿易中使用有美國國旗的船隻的要求。此外，我們作為“瓊斯法案”船隻的美國公民經營者的優勢可能會因外國利益集團為規避“瓊斯法案”的某些方面而作出的定期努力和企圖而受到侵蝕。此外，海運服務目前被排除在“服務貿易總協定”(“服貿總協定”)之外，是美國對“北美自由貿易協定”、“美國-墨西哥-加拿大協定”(“美加協定”)和其他國際自由貿易協定提出保留的對象。如果海運服務包括在“服貿總協定”、“北美自由貿易協定”、“美加協定”或其他國際貿易協定中，或者“瓊斯法”所載的限制以其他方式廢除、更改或放棄，美國港口之間的貨物和旅客運輸可向外國國旗開放。, 外國建造的船舶或外國擁有的船舶。只要這種外國競爭被允許來自在成本較低的造船廠建造的船隻，實行外國税收優惠或優惠的税收制度，而且非美國公民的工資和福利低於美國公民，這種競爭可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大的不利影響。

我們的普通股受到非美國公民所有權的限制，這可能要求非美國公民股東剝離股權，並可能對我們普通股的可轉讓性、流動性和市場價值以及對公司控制權的改變產生負面影響。

我們的某些業務是在美國沿海貿易中進行的，並受美國聯邦法律的管轄，通常被稱為“瓊斯法案”(JonesAct)。“瓊斯法”限制將貨物和乘客通過水路或陸路和水路直接或經由外國港口，在美國境內的點與其某些島嶼領土和屬地之間運輸到符合某些要求的懸掛美國國旗的船隻，包括在美國建造、由美國公民擁有和經營(“瓊斯法”所指的範圍內)，並由以美國公民為主的船員駐守。我們可能會失去在美國沿海貿易中擁有和經營船隻的特權，如果非美國公民擁有或控制我們任何類別或系列資本存量的25%以上，我們可能會受到懲罰、扣押和沒收我們懸掛美國國旗的船隻。這種損失將對我們的業務結果產生重大的不利影響。

我們的章程就我們的任何類別或系列的股本，授權某些規則、政策和程序，包括有關股票轉讓的程序，以協助監測和維持遵守“瓊斯法”的美國公民資格要求的情況，這可能對我們普通股的持有人產生不利影響。

為了提供遵守“瓊斯法”的合理幅度，章程中有一些規定，將非美國公民對任何類別或系列資本(包括普通股)的實際所有權的總百分比限制在每一類別或系列的流通股的24%，以確保非美國公民的所有權不超過“瓊斯法”允許的最高百分比(目前為25%)。

非美國公民持有我國已發行普通股的總比例預計將在每日交易的基礎上波動，並可能超過24%的最高允許百分比。在非美國公民持有的24%的普通股股份達到24%的時候，我們將無法發行任何股份。

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目錄

向非美國公民增持普通股(包括在行使認股權證時可發行的任何股份)或允許向非美國公民轉讓普通股。任何股份的發行或轉讓超過所允許的百分比，對我們無效，我們和我們的轉讓代理人都不需要登記這種所謂的股票發行或轉讓，也不要求為任何目的承認所謂的受讓人或所有者為我們的股東，除非行使我們的補救措施。非美國公民手中的任何此類超額股份，均不得享有任何表決權或股息權。此外，根據我們的酌情決定權，非美國公民有權贖回非美國公民最近獲得的股份的全部或部分(由我們的董事會根據章程中規定的指導方針確定)，超過該等類別或系列的最高允許百分比，並以公平市價公式為基礎，在憲章中規定的贖回價格基礎上，須以發行贖回認股權證(“贖回認股權證”)支付，以容許持有人在日後收到普通股股份時，不會違反該章程，而行使價格為每股0.01元。如果我們確定贖回認股權證將被USCG視為股本，或者如果我們由於任何其他原因無法發行贖回認股權證，我們可以用現金、期票或這兩者的組合來贖回多餘的股份，由我們的董事會酌情決定。

由於這些規定，所謂的非美國公民的股東，在其據稱購買或擁有的任何此類超額股份的投資中，不得獲得任何回報，而且可能蒙受損失。此外，我們可能需要額外的負債，或使用可用的現金(如果有的話)，以資助全部或部分這種贖回，在這種情況下，我們的財務狀況可能會大大削弱。如果美國公民無法將公司股份轉讓給非美國公民，這些要求的存在和執行可能會對我們的股票證券的流動性或市場價值產生不利影響。此外，在某些情況下，這種所有權限制可能會阻止、拖延或阻止公司改變控制權。為了監測和維持我們遵守“瓊斯法”的情況，章程中的規定允許我們要求我們的資本股份的所有人提供其公民身份的確認。如果某人不向我們提交這類文件，這些規定為我們提供了某些補救辦法，包括暫停投票、股息和分配權利，以及將該人作為非美國公民對待，除非和直到我們收到確認該人是美國公民的所要求的文件。由於不遵守這些規定，我們普通股的所有者可能會失去與這些股份相關的重大權利。

如果由於任何原因，當非美國公民擁有的股份超過普通股的25%，或以其他方式阻止非美國公民持有超過我們任何類別或系列股本的25%的股份時，我們無法行使贖回權，或者我們無法行使我們的贖回權，因為我們不知道這種所有權超過了這一百分比，我們很可能無法遵守“瓊斯法案”，並可能被有關政府當局要求暫停我們在美國沿海貿易中的業務。政府當局的任何此類行動都將對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。

​

第1B項未解決的工作人員意見

沒有。

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目錄

項目2.屬性

下表描述了我們在2019年12月31日擁有或租賃的主要物理財產和設施。我們相信我們現有的物業狀況良好，適合經營業務。

除了上表詳述的主要物理屬性外，公司還擁有或租賃了一些較小的(不到20，000平方英尺)。物業支持我們的領域和工業服務部門。

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下表提供了我們有現場垃圾填埋場的設施的額外信息，包括我們在每個設施擁有或控制的總面積、每個設施可供使用的許可空域的估計數量、非允許空域的估計數量以及每個設施的估計壽命。所有估計數截至2019年12月31日。

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我們還在得克薩斯州安德魯斯縣擁有640英畝土地，位於得克薩斯州安德魯斯以西約25英里的二疊紀盆地。該場地允許處理約1，150萬立方碼與能源有關的廢物，但截至2019年12月31日，我們尚未在該地點建造任何垃圾填埋場。RRC在五年的許可證週期內對該場地進行監管，如果有任何懸而未決的業務問題，則可根據請求予以續簽。

項目3.法律程序

在正常的業務過程中，我們參與涉及聯邦、州、省或地方政府當局的司法和行政程序，包括監督和執行許可證遵守情況的管理機構。罰款或處罰可由我們的監管機構評估不遵守規定。個人或團體也可以就允許計劃的設施、修改或指稱違反現有許可證、或據稱因接觸據稱從我們經營的場址釋放的危險物質而遭受的損害以及其他訴訟而提起訴訟。我們維持保險，以涵蓋財產和損害索賠聲稱的結果，我們的業務。管理部門定期審查並可能設立法律和行政事項準備金，或與這些事項有關的其他費用。

2010年12月，NRC在合併中收購了NRC的子公司國家反應公司(National Response Corporation)被指定為多地區訴訟中的眾多“分散劑被告”之一，這是由於BP深水地平線(BP)石油鑽井平臺爆炸，提交給美國路易斯安那州東區地區法院的(“BP”)石油鑽井平臺爆炸引起的。深水地平線或“MDL”)。針對國家反應公司和其他“分散劑被告”的索賠是由工人和其他人提出的，他們聲稱爆炸後清理工作造成了傷害，特別是使用了某些化學分散劑。2013年1月，法院批准了一項醫療福利集體訴訟解決方案，其中除其他外，規定了“全班”解決辦法，並釋放了對分散劑被告，包括國家反應公司的索賠。此外，國家反應公司成功地將

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根據美國政府的指示，地區法院將駁回所有基於衍生豁免權的訴訟。2018年初，英國石油開始聲稱，在和解後訴訟中，美國國家反應公司(NationalResponseCorporation)和其他公司有一項所謂的合同賠償權，這些人要麼選擇不參加全班協議，要麼在索賠提交過程所涉期間後受傷明顯。該公司告知BP，它認為試圖使National Response Corporation重新捲入先前已解決的訴訟是不適當的，並提出了一項聲明性的判決，即它不欠BP任何賠償或貢獻，提出了各種論點，包括BP在過去九年中就這些索賠採取的行動和行為(包括未能尋求賠償)，以及由此對國家反應公司造成的損害、BP放棄任何賠償，以及法院先前認定國家應對公司有權享有派生豁免權。對此，BP對National Response Corporation提出反訴，要求其作出一項聲明性判決，即國家反應公司在某些情況下必須賠償BP並賠償不當得利。國家反應公司成功地駁回了不當得利的主張。法院還命令雙方在2020年2月對訴狀狀和任何反對意見同時作出判決。因此，該公司目前無法估計與這一程序有關的可能損失的範圍。然而，該公司還認為，如果它被認為對BP的賠償要求負有責任或與其有關，這種責任將由國家反應公司的前所有者SEACOR控股公司賠償。, 支持國家反應公司及其附屬機構。

2018年5月1日至2018年8月22日，NRC司機凱文·沙利文(KevinSullivan)在加州高等法院對NRC提起集體訴訟。凱文·沙利文等人。艾爾。五.國家應對公司，NRC環境服務公司。和Paul Taveira等人。)指控被告沒有提供加利福尼亞法律規定的膳食和休息時間，並要求僱員下班。Sullivan先生的申訴還根據“加利福尼亞州勞工法典私人檢察長法”(“PAGA”)提出了一項申訴，該法允許僱員代表所有受害僱員就違反“加利福尼亞勞動法”某些規定的行為提出索賠，以追回可由加利福尼亞州追回的法定罰款。2019年4月17日，NRC提出了一項動議，要求強制個人仲裁，罷工Sullivan先生的集體訴訟要求，並在Sullivan先生個人申訴的結果之前擱置Paga申訴；法院隨後批准了NRC的強制要求動議。作為迴應，Sullivan先生修改了他的申訴，在不帶偏見的情況下駁回了這類索賠，只處理了Paga的申訴。與類別索賠不同的是，Paga的索賠不能因僱員的個人仲裁協議而放棄；因此，該案件僅作為純粹的代表Paga索賠進行，沒有對公司或NRC提出任何個人或類別索賠。雖然該公司認為Sullivan先生的索賠缺乏法律依據，但該公司目前無法估計與這一程序有關的可能損失的範圍。

2018年11月17日，愛達荷州大觀城工廠發生爆炸，導致一名員工死亡，其他員工受傷。這一事件嚴重破壞了該設施的主要廢物處理大樓以及周圍的廢物處理、廢物儲存、維護和行政支助結構，導致整個設施關閉，直至2019年1月。除了對事件進行調查外，我們還與IDEQ、美國環保局和OSHA充分合作，支持他們對這一事件進行全面和獨立的調查。在2020年1月10日，我們與OSHA達成和解協議，以5萬美元解決OSHA就這一事件提出的投訴。在二零二零年一月二十八日，職業安全及健康檢討委員會發出命令，終止有關職業安全及健康委員會投訴的程序。在任何與事件有關的訴訟中，我們都沒有被指定為被告。我們有工人賠償保險、營業中斷保險和人身傷害、財產和傷亡損害責任保險。我們相信，任何潛在的第三方索賠與爆炸有關，超過我們的免賠額，預計將主要通過我們的保險單解決。雖然我們有業務中斷保險，但由意外事故造成的業務中斷，包括我們愛達荷州大觀城設施的全部和部分關閉，可能導致業務、利潤或客户在關閉期間的損失。因此，我們的保險單可能不能完全補償我們的這些損失。

除上文所述外，我們目前不是任何待決法律程序材料的當事方，也不知道任何其他可能單獨或總計對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響的索賠。

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目錄

第4項.礦場安全披露

不適用。

第II部

第五條註冊人普通股的轉手市場、相關股東事項和發行人購買權益證券

普通股

我們的普通股是在納斯達克全球選擇市場上上市的，代號是乙二醇，我們的認股權證在納斯達克資本市場上上市，代號是ECOLW。截至2020年1月22日，我們的普通股約有17，857名實益所有人，還有一名持有我們認股權證記錄的人。

股票績效圖

下圖將我們普通股5年累計總回報率與納斯達克綜合指數(Nasdaq CompositeIndex)和道瓊斯廢物處置服務指數(DowJonesDesignment&DesitionServices)在2014財年末至2019年財政年度的5年累計總回報率進行了比較。以下所示的股票價格表現不一定代表未來的表現。

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目錄

股東累計總收益比較(1)

美國生態公司、納斯達克綜合指數和

道瓊斯廢物處理服務指數

以上績效圖表僅是為了附隨本年度報告(表10-K)而提供的，該報表是根據條例S-K第201(E)項提交的，並不是為“交換法”第18節的目的而提交的，也不應以參考方式納入公司的任何存檔，無論是在本報告提交日期之前或之後提出的，而不論此種申報中的任何一般註冊語言如何。

根據權益補償計劃獲授權發行的證券

有關本年報第III部第12項有關本公司股票證券獲授權發行的補償計劃的資料，載於表格10-K。

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發行人購買股票證券

2016年6月1日，該公司董事會授權回購該公司2500萬美元的未償普通股。2018年5月29日，回購計劃被延長，並將持續到2020年6月6日，除非我們的董事會進一步延長。此外，在2019年12月30日，公司董事會授權回購公司未清認股權證中的2 500萬美元(該美元總額與公司根據公司股份回購計劃回購的普通股股份(如果有的話)總額計算)，作為公司股份回購計劃的一部分。回購可以在公開市場上不時進行，也可以通過私下談判的交易進行。任何回購普通股或認股權證的時間將根據當前市場情況和其他因素而定。本公司亦可不時考慮購買其部分或全部認股權證的其他選擇，包括但不限於所有未償還認股權證的投標要約。在截至2019年12月31日的年度內，該公司沒有根據回購計劃回購任何普通股。

下表彙總截至2019年12月31日止年度的普通股購買情況：

最近出售未註冊證券；使用註冊證券收益

在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內，我們沒有從事任何未註冊的證券銷售活動。

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項目6.選定的財務數據

本摘要應與合併財務報表和相關附註一併閲讀。