每一班的職稱		交易符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值 每股$0.01		維克爾		這個納斯達克股票市場有限責任公司

按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。    不  

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。    不  

用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是  /.

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了根據“條例”第405條要求提交的所有交互數據文件在前12個月內(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是  /.

通過檢查標記表明註冊人是否是大型加速備案者、加速備案者、Filer，一家規模較小的報告公司，或一家新興的成長型公司。見“規則”中“大型加速報告公司”、“加速報告公司”、“小型報告公司”和“新興增長公司”的定義。“外匯法案”的規定。

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如規則中所定義的)(“外匯法”)。是的

表決的總市場價值和註冊人持有的普通股權益(為此目的，除執行幹事和董事外)登記人的個人和實體，截至登記人最近完成的第二財政季度(2019年6月30日)約為$549,713,000.

在本年報中除非上下文另有説明，否則引用“Vicor”、“公司”、“本公司”、“我們”和類似的提述，指Vicor公司及其附屬公司，除非另有規定。

公司的綜合經營業績受到多種因素的影響，這些因素可能對公司的收入和盈利產生重大和不利的影響，包括本年度報告第1A項所述的風險因素。由於這些因素和其他因素，公司可能會在季度或年度的基礎上經歷未來經營業績的重大波動，這可能會對其業務、合併財務狀況、經營業績和其上市普通股的股價產生重大和不利的影響。本文件和公司向證券交易委員會(“SEC”)提交的其他文件包括關於未來事件和公司未來結果的前瞻性陳述，這些報告和結果須符合1995年“私人證券訴訟改革法”和根據1933年“證券法”和1934年“證券交易法”提供的其他安全港。除歷史事實陳述外，所有陳述都是可視為前瞻性陳述的陳述.前瞻性陳述是基於我們目前的信念、期望、估計、預測和對公司未來業績的預測。前瞻性陳述是通過使用“預期”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“如果”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“項目”、“前瞻性”、“尋求”、“應該”、“目標”等詞語來識別的。“將”或“將”以及類似的單詞和短語，包括這些術語的否定詞或其他變體。前瞻性聲明還包括關於以下方面的聲明：我們正在開發的電源轉換架構、開關拓撲、材料、封裝和產品；我們正在進行的業務戰略、組織上的轉變。, 從業務上來説，從在不同市場和地區為數量相對較少的客户提供服務，到為數量較少的較大數量客户提供服務；我們打算進入新的市場細分；客户訂單的總體水平，特別是大客户的訂單水平及其相關交貨期；客户更改發貨時間表對財務和運營的影響；從同一季度預訂的訂單中衍生出我們每季度銷售的一部分；我們打算將與知識產權許可相關的收入百分比擴大到第三方；我們計劃投資於擴大的製造能力及其時間、地點和資金；我們相信，運營產生的現金以及現金和現金等價物的總額將足以在可預見的將來為業務和資本投資提供資金；我們對關税的展望及其對我們業務的影響；我們認為我們對貨幣風險的敞口有限；我們關於宣佈和支付現金紅利的意圖；我們保護我們在專利項下的權利的意圖；以及我們期望目前的訴訟或索賠不會對我們的財務狀況或業務結果產生重大不利影響。這些前瞻性的陳述是基於我們目前的預期和估計，這些預期和估計涉及到可能或可能不在我們控制範圍內的未來事件和環境，而對於這些事件和情況，我們無法保證。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性聲明所暗示的結果大相徑庭，其中包括但不限於第I部第1項“業務”、第I部第1A項“風險因素”、第一部分第3項(“法律程序”)和第二部分下所述的情況。, 第7項-“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。本文所載的對我們業務的討論，包括對可能影響實際結果的因素的確定和評估，可能並不是詳盡無遺的。因此，所提供的資料應與我們不時向證券交易委員會提交的其他文件一併閲讀，包括我們在表格上的季報。我們現在的報告可補充、修改、取代或更新本年度報表中討論的因素的我們不承擔任何義務，以更新任何前瞻性的聲明，因為未來的事件或發展，除非法律要求。

“安培”，並以符號“i”表示)。在利用一次交流電源(例如牆插座)交流電(“AC”)電壓的電力設備中，電力系統將交流電壓轉換為電力子系統和/或單個應用程序和設備(稱為“負載”)所需的穩定直流(“DC”)電壓。在許多電子設備中，這種直流電壓可以進一步轉換成一系列負載所需的一個或多個電壓和電流。在使用來自主直流電源(例如電池)或次級電源的直流電壓的設備中(例如)，初始直流電壓同樣可能需要進一步轉換。電力系統通常包含四種電壓轉換功能：轉換、隔離、整流和調節。轉換是指增加或降低交流電壓的過程；隔離是指為了安全起見，變壓器的一次電壓和二次電壓的電氣分離；整流是指將電壓從交流電壓轉換為直流電壓和/或直流電壓到交流電壓的過程；法規是指在一定線路和負載條件下提供接近恆定電壓的過程。由於需要不同電壓、電流和不同功率額定值的眾多應用程序可能存在於電子供電設備中，而且系統功率結構本身也各不相同，因此我們提供多種特定應用配置的產品和附件。我們相信我們的產品是我們所服務的市場中最全面的產品之一。

我們的網站www.vicorpower.com提供了詳細的信息，描述了我們的產品、可用於這些產品的應用程序以及我們的設計工具套件。本年報所載的資料並非本年報的一部分，亦非本年報的參考資料。也不應被視為“提交”根據“外匯法案”。

我們的總部設在馬薩諸塞州的安多弗，也就是我們的製造工廠所在的地方。我們的全資子公司--維克多證券公司和VLT公司也設在馬薩諸塞州的安多弗.我們的國內辦事處位於聖克拉拉，加利福尼亞州，隆巴德，伊利諾伊州，林肯，羅德島。我們的兩位總督自定義權力自由電力系統公司子公司西北電力公司分別位於得克薩斯州的雪松公園和俄勒岡州的密爾沃基。

我們的子公司及其法定住所列於本年度報告表21.1上述所有實體的活動合併在本報告所列財務報表中。

維柯於1981年在特拉華註冊成立，我們於1991年5月完成了首次公開發行(IPO)。該公司有兩類普通股已發行：我們的“普通股”股份，在納斯達克股票市場上市，代碼為vicr；我們B類普通股的股份，根據1934年經修訂的“證券交易法”(“交易法”)不予登記，不在任何交易所上市。(請參閲本表格附錄4.2關於我們的股本資本化和我們兩類普通股的條款的摘要。)

電力系統的性能主要取決於轉換效率(即輸出功率(即瓦)與輸入功率的比率)和功率密度(即輸出功率的數量除以電力系統的體積)。更高的效率和密度有助於優異的熱性能，如電能的轉換和分配是熱量，為了保證電力系統解決方案本身的性能以及它向其提供電力的整個系統的性能，必須將熱量耗散。電力系統的性能還取決於電力系統的電氣特性(以及它們對用户應用的影響和兼容性)。重要的電氣特性包括暫態響應(即電力系統對電壓或電流水平的突然變化的反應)和噪聲剖面(即功率轉換產生的電磁幹擾水平)。我們認為，電力系統的優越性能是我們差異化戰略的最重要因素。

我們最早的市場焦點是電信基礎設施，它使用的標準直流配電電壓為48V(名義上為48V至54V)，這是滿足安全要求的最高配電電壓。電壓(“Selv”)標準要求，同時為過電壓保護電路留出足夠的裕度.雖然我們提供的產品適用於其他直流電壓標準(例如，380伏用於數據中心的功率分配，110伏用於

我們的產品組合還包括用於處理需要將交流電壓轉換為調節直流電壓的應用程序的設備。這類應用包括為數據中心服務器機架供電、大規模LED照明、專門實驗室、診斷和測試設備、小型無線基站以及用於國防和工業用途的更高功率設備。

鑑於先進產品和磚瓦產品所服務的市場細分市場的增長概況和性能要求，我們的戰略包括組織重點的轉變，強調對先進產品設計和製造的投資，以高增長的市場細分為目標大容量經營模式，在成熟市場保持盈利業務的同時，我們服務於磚類產品。 操作模式。

我們繼續投資於電力系統技術和產品概念的研究和開發，以解決兩個加速趨勢，第一個趨勢是提高所需的轉換效率，第二個趨勢是向更多和更多樣化的方向發展。電壓，對複雜負載的更高的性能要求，特別是對這些負載的更高的電流要求。這些趨勢在我們以先進產品為目標的基於微處理器的應用中最為明顯，在這些應用中，能源消耗、能源效率、處理器性能和計算密度是至關重要的優先事項。認識到傳統配電結構和產品的性能和規模限制，我們介紹了FPA和一系列使能產品，包括我們在配電概念、開關拓撲、材料和封裝方面的最新進展。

從服務器背板向1.0V微處理器傳送48V DC的典型FPA實現將由三個模塊組成：PRM (模塊)調節器，VTM(電壓轉換模塊)電流乘法器和專用通信控制器。相反，用於將48V DC從服務器背板傳送到1.0V微處理器的商品IBA設計需要額外的轉換級，以將48V降低到12V，以及多相電壓調節模塊(即由多個開關調節器組成的“VRM”，每個開關調節器代表一個相位，由兩個開關晶體管、一個電容器和一個電感組成，晶體管由單獨的脈寬調製控制器切換)。對於200 W的兩級多相應用，12V通用IBA的實現將需要一箇中間總線轉換器，將48V降低到12V，而VRM由10個階段和一個控制器組成，以減少和調節1V的電流，供微處理器使用。這種商品IBA的設計要求組件數量大大增加，主板面積更大，需要更多銅管道，由於開關和分配損失而產生更多熱量，而且可能比48V FPA實現效率低得多。隨着微處理器工作電壓的下降和運行電流的增加，考慮到體系結構的基本約束，通用的IBA實現無法滿足FPA提供的電力系統轉換效率、密度和功率傳遞性能。

與傳統的功率分配結構相比，FPA的優勢在高性能的計算應用中最為明顯。我們的電力系統解決方案滿足人工智能(AI)的計算性能要求。人工智能中通常使用的微處理器，特別是在計算要求較高的“機器學習”或“培訓”應用程序中，是圖形處理單元(“GPU”)和定製的專用集成電路(“ASIC”)。與CPU不同的是，GPU和ASIC都是為並行處理吞吐量而設計的，而不是複雜指令集的串行執行。因此，需要更高水平的平均電流和峯值電流來實現這一吞吐量。我們最受歡迎的解決方案，a我們的職能配置，由一個mcd組成。(“模塊電流驅動”)單元，提供高帶寬，條例和兩個MCM(“模塊電流乘法器”)單元，提供高性能的電流乘法器。向GPU和ASIC提供前所未有的電流電平，部分原因是MCM直接放置在安裝處理器的基板上，從而最大限度地減少了與高電流水平相關的分配損耗。在基板上放置MCM單元還減少了電源所需的GPU或ASIC處理器基板引腳的數量，允許其他功能(例如存儲器I/O)使用它們。典型的四模塊橫向安裝配置供電要求350 W的GPU提供0.7V，500 A平均電流，並高達1000 A峯值電流，具有優越的瞬態響應和不匹配的功率密度。

在2019年，我們引入了垂直安裝版本的解決方案，通過直接安裝到GPU或ASIC的底部，在負載時比我們橫向安裝的解決方案進一步減少了10倍的分配損耗。垂直安裝該解決方案允許不受限制地訪問主板頂部的微處理器輸入/輸出(“I/O”)引腳，從而改善內存訪問，這是人工智能應用程序中GPU和ASIC的一個優先事項。

我們不知道有任何競爭解決方案為人工智能加速提供電力系統的性能和密度如通過增加轉換以達到高電流水平的解決方案規模

磚格式轉換器提供集成的轉換，整流，隔離，調節，過濾和/或輸入保護電力和保護負荷，跨越一系列傳統的電力體系結構。我們提供廣泛的磚塊格式。轉換器，以及提供交流線路整流、輸入濾波、功率因數校正和暫態保護的互補元件。提供了廣泛的輸入電壓、輸出電壓和輸出功率，允許終端用户選擇適合其各自應用程序的組件。這些產品在尺寸、温度等級、最大功率額定值、性能特性、引腳結構以及在某些情況下特定於目標市場的特性方面存在差異。

我們還將這些轉換器和組件集成到代表標準或自定義的完整電力系統中。和解決我們客户的電力需求。我們指的是我們的“可配置”產品線等標準產品，而我們的兩個Vicor自定義電力子公司設計、銷售和服務自定義電力系統解決方案。

產品最常與大型集成設備製造商(IDMS)提供的解決方案競爭，後者提供集成電路和基於半導體的模塊。這些IDM通常提供更廣泛的產品組合，擁有更多的全球製造和支持資源，並有能力對其產品進行積極的定價以捍衞市場份額。因此，對於尋求高性能的客户來説，先進產品被定位為商品解決方案的高度差異化替代方案。我們為先進產品服務的客户通常是直接服務於市場的，其特點通常是強調產品性能的差異化、引人注目的TCO、相對較長和高度競爭的設計週期，以及產品生命週期一般不超過三年。相比之下，磚瓦產品的競爭格局相對零散，具有較大的規模，商品解決方案的全球供應商和許多較小的製造商側重於專門產品或狹義的市場細分或地理區域。我們通常通過銷售代表和銷售夥伴為磚產品服務的市場細分，其特點通常是設計週期相對較短，產品壽命週期相對較長(即三年以上)，而且鑑於許多市場細分和應用的成熟程度、商品化程度和價格競爭程度。因此，磚塊產品定位的重點是大規模定製，通過它，我們提供的產品具有特殊的特點和性能概況，通常無法從目錄導向的競爭對手獲得。

我們相信，我們的磚塊產品通常與類似的集成開關電源產品競爭，這些產品是由大型全球競爭對手和分散的小區域競爭對手開發和製造的。開關電源市場可以按產品類型(即，轉換器，轉換器，和逆變器)，按輸出功率水平，以及眾多垂直市場(即特定行業的應用).現有的第三方行業評估估計全球商户總數(即，市場和開關電源目前已超過250億美元的年收入，儘管市場分析師將其中四分之三的收入與之聯繫在一起。轉換器，主要用於消費者應用程序。因此，我們估計在2019年目標超過40億美元的市場細分中，開關電源(及相關產品)的可尋址市場。對未來五年市場綜合年增長率的估計高達6%，但反映了我們沒有競爭的市場部分(例如太陽能逆變器)的較高增長。我們相信，在我們所服務的較小、明確界定的市場中，複合年增長率很可能近似於我們所在地區工業產出的年增長率。在所有地區，Brick產品的收入在2019年前的三年裏經歷了低到中等的個位數增長。考慮到我們競爭的市場細分市場的成熟和分散，以及我們在這些市場細分市場中的競爭地位，我們預計磚瓦產品的收入將繼續在區域範圍內跟蹤工業活動的趨勢，預計美國部分市場將繼續保持穩定，出口活動的變化將隨着歐洲和亞洲的經濟狀況而變化，中國的需求將進一步受到中美貿易爭端的影響。2019年，中國政府加大了對中國製造商的壓力，要求他們滿足

我們通過幾個渠道聯繫和服務客户：直接銷售隊伍；北美和南美獨立銷售代表機構網絡；獨立授權的。在歐洲和亞洲的分銷商；以及三家全球授權的庫存分銷商，公司，未來電子公司，和穆瑟電子公司。這些渠道由區域TSC支持，每個渠道都為我們的渠道合作伙伴提供應用工程和銷售支持。國內的TSC位於：馬薩諸塞州的安多弗；伊利諾伊州的隆巴德；加州的聖克拉拉。國際TSC設在：中國北京；中國香港；中國上海；中國深圳；德國慕尼黑；印度班加羅爾；意大利米蘭；日本東京；韓國首爾；臺灣台北(中華民國)；和英國坎培利。客户不向TSC發出採購訂單，而是直接向公司或我們的分銷商發出訂單。在日本，客户向授權分銷商或某些定製產品VJCL下單。

我們通常根據我們的標準條款和條件銷售我們的產品，而且我們通常保證我們的產品有效期為兩年。從2017年1月1日起，我們將H級、M級和MI系列的保修期延長到3年。在那個日期之後銷售的產品。在有限的情況下，我們與某些大客户簽訂了供應合同，要求延長保修期。與我們的分銷夥伴，我們還簽訂了合同，規定我們的產品保證轉讓給最終客户時，我們的產品最終銷售的經銷商。

我們的資源是我們努力與客户互動和支持的一個重要因素。是一個工具和引用的工作區，允許工程師使用我們的產品選擇、設計和實現電力系統。該工具允許用户配置和分析他們自己的電力系統設計，或者從廣泛的設計庫中，針對廣泛的應用程序進行配置和分析。用户可以修改其設計中的每個組件的操作條件，以匹配預期的應用程序，並對單個組件和整個電力系統進行效率和損失分析。我們繼續增強和擴大我們在網上提供給客户和潛在客户的工程工具的範圍和能力。

如前所述，2017年12月，我們開始與一家高度專業化的電鍍承包商合作，該承包商能夠滿足我們近期對我們的數量預期。符合可接受的質量和成本。在2019年，我們與該承包商簽訂了一項服務協議。雖然許多替代供應商提供了商品電鍍服務，但我們簽訂這項服務協議的原因是，迄今為止我們與承包商在開發某些專有工藝方面的合作程度、承包商服務的高質量以及對環境無害的承諾，過程。因此，我們已修改了採用此類專有流程的時間表。並期望能滿足我們的預測需求與該承包商合作生產到2020年。

產品質量和可靠性對我們的成功至關重要，因此，我們在設計和製造活動中強調質量和可靠性。我們遵循製造業的最佳做法，並符合ISO 9001認證標準(由國際標準化組織制定)。我們的質量保證措施包括嚴格的測試，必要時，以及使用自動化設備的產品的温度循環(即延長產品的操作以確認性能)。進料部件、組件和其他部件都要經過幾個級別的檢驗程序，我們保持有關原材料庫存的可靠數據，以支持我們的質量保證程序。

截至2019年12月31日，我們有993名全職員工和21名兼職員工。在任何一年中，兼職員工的數量都是不同的，主要取決於我們在某一特定時間可能需要的生產班次，以及參加短期工作的大學和研究生人數。節目。我們的僱員都不受集體談判協議的約束。我們相信，我們的持續成功在一定程度上取決於我們吸引和留住合格人員的能力。雖然我們對合資格的人才有很大的需求，但至今為止，我們在吸引和挽留足夠的工程及技術人員以滿足我們的需要方面，並沒有遇到有意義的困難(見第I部第1A項“風險因素”)。

我們擁有一個網址為www.vicorpower.com的網站，並通過本網站免費提供我們的年度報告。季度報表目前關於表格的報告以及根據1934年“外匯法”(“外匯法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案，在我們以電子方式向證券交易委員會提交或提供這些材料後，儘快在合理可行的情況下儘快提交。我們還在我們的網站上公佈了我們的商業行為守則，以及我們董事會審計和賠償委員會的章程。

雖然我們的網站提供了廣泛的信息，包括有關我們的產品和應用程序的信息，但這些信息並不是本年度表格報告的一部分，也不是本年度報告的參考內容。也不應被視為“提交”根據“外匯法案”。

本年報表格載有1933年“證券法”第27A條(經修訂)及“交易法”第21E條所指的前瞻性陳述。除其他因素外，實際結果可能與前瞻性報表中預測的結果大不相同，其中包括下文所述的風險因素。

我們的普通股的所有權集中在Vincarelli博士和有限數量的機構投資者之間。截至2019年12月31日，Vincarelli博士是我們普通股9，861，605股的實益所有者，另外311，954股股份是Vincarelli博士在行使購買普通股期權時有權在2019年12月31日以後60天內購買普通股的權利。他還持有11，023，648股我們未註冊的B級普通股(只有在必要的轉換後才能出售或轉讓)基礎，入股普通股)，加上他對普通股的所有權，佔我們已發行和流通股股本總額的52.9%。因此，我們的市場浮動

全球經濟狀況的中斷和進一步惡化，包括貿易爭端的擴大，美元的相對強勢，以及利率的上升，可能會減少。對於我們的客户的產品，反過來，他們購買我們的產品，從而減少我們的收入和收益。此外，這種不利的條件，除其他外，可能導致我們的產品的價格競爭加劇，尤其是在磚瓦產品類別中，過剩和過時庫存的風險增加，我們應收客户的應收賬款的可收性風險增加，可疑賬户的潛在準備金和應收賬款核銷的風險增加，以及營業成本佔收入的百分比增加。

我們未來的成功在很大程度上取決於客户對我們創新的先進產品的接受，特別是我們概念在人工智能和其他高性能的應用。由於我們對這些產品和其他先進產品處於市場滲透的早期階段，我們經歷了很長的一段時間，我們的產品開發工作集中在有限數量的大客户的具體需求上，然後在收到有意義的定購單之前又有一段時間的延遲。這些漫長的開發和銷售週期增加了客户決定取消或更改產品計劃的可能性，這可能會減少或消除我們對該客户的銷售。因此，在我們為這些產品產生相關收入之前，我們可能會承擔大量的產品開發費用，以及大量的銷售和營銷費用。此外，如果客户取消或更改產品計劃，我們可能永遠不會從產品中產生預期的收入。

我們繼續轉移專注於與全球原始設備製造商、ODMS和合同製造商的更大機會的戰略。因此，我們的增長取決於：這些原始設備製造商和在線製造商開發自己的新產品的速度；這些原始設備製造商和在線製造商接受我們的先進產品；以及客户的產品納入我們的先進產品的成功與否。如果我們沒有預見到客户業務的變化和他們不斷變化的產品需求，或者沒有成功地識別和進入新的市場，我們的運營結果和財務狀況就會受到負面影響。

我們可以通過增加某些部件和材料的庫存水平來降低庫存風險，並且已經選擇了。如果我們的預測無法實現，或者如果有負面因素影響到我們客户的終端市場，導致訂單取消，那麼庫存水平的增加可能會增加過剩或過時庫存的潛在風險。如果我們識別過剩庫存或確定某些庫存已過時(即無法使用)，我們很可能會記錄額外的庫存準備金(即代表這可能會對我們的毛利潤和我們的經營業績產生不利的影響。

我們依賴第三方供應商和分包商來供應我們產品中使用的組件、組件和服務，其中一些是由單個供應商提供的，並且經歷了某些半導體組件的短缺，導致了額外的和意外的成本來解決短缺問題，並且在生產和運輸中遇到了延誤。在2019年，我們增加了對一個高度專業化的電鍍承包商的依賴，以滿足我們近期對我們的數量期望。排隊。雖然商品電鍍服務可以從許多替代供應商獲得，但我們已經與該承包商開發了某些專有程序。因此，承包商生產的任何中斷或延誤都可能對我們的交貨產生不利影響。給我們的客户的模塊。

新供應商和服務提供者提供的服務過程。這種情況可能會導致我們的生產中斷，製造成本增加，推遲向我們的客户發貨，和(或)提高支付給第三方的產品和服務的價格。此外，由於冠狀病毒對我們中國供應商的人員和運作的不確定影響，我們在中國供應鏈中的知名度最近已蒙上陰影。我們經常與我們在中國的關鍵供應商保持聯繫，並密切關注這一情況。

雖然我們的貨幣風險是有限的，因為我們的銷售額是以美元計價的，但世界各地除外。VJCL在日本銷售時，我們的國際活動使我們面臨特殊風險，包括但不限於監管要求、經濟和政治不穩定、運輸延誤、外匯管制、貿易限制和關税以及外匯匯率的不利變化。我們的國際客户業務可能受到徵收關税的不利影響，2018年和2019年，對美國進口的某些中國商品徵收301項關税，中國對進口到中國的某些美國商品徵收相應的進口關税，以及美國在2019年對某些中國企業和個人實施的經濟制裁，以及2014年對某些俄羅斯企業和個人實施的經濟制裁，都可能對我們的國際客户業務產生負面影響。

我們不時會受到申索或訴訟的影響，包括本年報其他部分所述的知識產權訴訟。任何此類索賠或訴訟都可能耗費時間和成本，轉移管理資源，要求我們改變產品，或對我們的業務產生其他不利影響。上述任何一項都可能對我們的經營結果產生重大不利影響，並可能要求我們支付重大的金錢損失。

我們過去和將來可能會遇到客户、供應商或其他人關於產品保修或其他索賠的法律訴訟。我們通常提供所有標準產品的保修期由我們提供。從2017年1月1日起，我們將H級、M級和MI系列的保修期延長到3年。在那個日期之後出售的遺留產品。在有限的情況下，我們與某些大客户簽訂了供應合同，要求延長保修期。與我們的分銷夥伴，我們還簽訂了合同，規定我們的產品保證轉讓給最終客户時，我們的產品最終銷售的經銷商。

 

 

 

 

 

 

跟在後面。關於“190專利IPRx”，美國聯邦巡迴上訴法院(“聯邦巡迴上訴法院”)於2015年3月13日發佈了一項裁決，裁定某些申訴無效，並將此事發回美國聯邦巡迴法院專利審判和上訴委員會(“PTAB”)進行進一步訴訟。2019年2月20日，PTAB發佈了一項裁決，裁定所有被質疑的索賠都是不可專利的。SynQor已經向聯邦巡迴法院提出上訴，上訴仍在審理中。2017年8月30日，聯邦巡迴法院就“021、‘702和’290項專利的IPRX訴訟作出裁決。”關於‘021專利，聯邦巡迴法院確認了PTAB的裁定，即所有被質疑的’021專利主張都是無效的。聯邦巡迴法院將此案發回PTAB，以進一步審議在複審期間通過修訂而增加的某些索賠的可專利性。2019年2月20日，PTAB發佈了一項決定，確認審查員拒絕了所有被質疑的申訴。SynQor已向聯邦巡迴法院提出了對該決定的上訴，該上訴仍在審理中。關於‘702專利，聯邦巡迴法院確認了PTAB的裁定，即702專利的所有被質疑的主張都是可申請專利的。關於‘290專利，聯邦巡迴法院撤銷了PTAB關於維護’290專利主張的可專利性的決定，並將案件發回PTAB進一步審議。2019年2月20日，PTAB發佈了一項決定，推翻了先前對考官的確認對“290專利”的拒絕，以及對“290”專利的所有要求的拒絕。2019年5月20日，根據USPTO規則的允許，SynQor要求USPTO重新起訴這一程序，以解決PTAB提出的新的拒絕。雖然重新開始起訴，但審查員尚未作出進一步的實質性裁決。

2018年1月23日，“190專利”、“021專利”、“702專利”和“290專利”的條款到期。由於這些到期，我們沒有責任根據任何一項SynQor專利，據稱侵權活動發生後，專利的各自到期日期。此外，任何經修訂的申索，如因任何待決的複核程序而可能發出，將沒有有效的條款，亦不能作為我們承擔任何法律責任的依據。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本項所要求的權益計劃資料，是參照本年報第三部分第12項的資料而納入的。

 

 

 

以下關於截至12月31日、2019、2018和2017年的業務報表以及截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019和2018年的資產負債表的選定合併財務數據來自本年度報告其他地方的已審計綜合財務報表下列關於我們截至12月31日、2016年和2015年12月31日終了年度業務報表以及截至12月31日、2017年、2016年和2015年資產負債表的選定合併財務數據來自我們的綜合財務報表，這些數據未包括在此。這些數據應與綜合財務報表、相關附註和其他財務資料一併閲讀。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

鑑於我們與我們的先進產品線和磚瓦產品線一起服務的市場的增長概況，我們的戰略包括轉變組織重點，強調對我們的先進產品線的投資，並以高增長的市場細分為目標大容量經營模式，在成熟市場保持盈利業務的同時，我們還與我們的磚瓦產品系列一起服務。 操作模式。

2019年6月28日，VICOR公司的子公司VI芯片公司(“VI芯片”)與該公司合併並併入該公司(“合併”)，VI芯片公司不再存在。(見綜合財務報表附註18，，以獲得更多細節)。與合併有關的是，VI芯片公司修訂並重新制定了2007年股票期權和獎勵計劃(“VI芯片計劃”)，根據該計劃授予購買VI芯片普通股的期權，並且Vicor假定VI芯片計劃和每個未獲執行的期權根據VI芯片計劃獲得VI芯片的普通股(每個“VI芯片期權”)，無論是歸屬的還是未歸屬的，都根據VI芯片計劃授予。每個VI芯片期權在合併後立即被視為一種期權(“公司期權”)，按照合併前適用於VI芯片期權的相同條款和條件，購買我們普通股的若干股，面值為0.01美元，等於(I)受VI芯片期權制約的VI芯片普通股股份的數量乘以(Ii)0.1418，即合併時使用的交換比率(“交換比率”)。合併後立即確定的每個公司期權的每股行使價格是通過將VI芯片期權的每股行使價格除以(Y)交換比率來確定的。

在2019年第二季度，管理層決定，經我們的董事會和首席業務決策者(“CODM”)的批准，我們將報告為一個部門，而不是按照自2007年以來採用的三段辦法報告。我們的戰略隨着組織重點的轉變而演變，強調對先進產品的投資，以高增長的市場細分為目標大容量經營模式，在成熟市場保持盈利業務的同時，我們服務於磚類產品。 操作模式。Vincarelli博士和管理層開始根據2018年制定的管理計劃，逐步改變管理做法和組織結構，將三個業務單位最終重組為一個業務，重點是先進產品和磚瓦產品生產線分類，包括三個重大變化：Picor與Vicor的合併，並於2018年5月30日完成；重新配置我們的內部報告系統，該系統於2018年12月31日完成；VI芯片與Vicor的合併於2019年6月28日完成。我們的CODM現在根據構成一個部分的兩個產品線分組來決定我們的資源分配。這兩條生產線都建在我們位於馬薩諸塞州安多弗的生產設施中，採用了類似的加工和生產技術，得到了相同的銷售和營銷組織的支持，並解決了連續的客户應用。因此，我們已使我們的部分報告符合CODM採用的新的報告結構。

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我們在馬薩諸塞州安多弗經營一家高度自動化的電子製造工廠，我們的盈利能力與生產量密切相關。我們在 最先進的 系統、設備和機器人，它們使我們能夠在工廠或工廠附近運作時產生相對較高的盈利能力，即使生產的產品種類較多。然而，低批量生產和/或短期、低批量生產週期導致盈利能力降低，這主要是因為我們的製造模式較低地吸收了相對較高的製造間接成本。雖然直接勞動力和相關的可變成本通常與數量相關，但製造間接成本是不靈活的，因此，在低批量或短期生產運行期間存在問題。

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我們繼續投資於生產機械和專用設備，以提高我們目前的製造能力的效率。然而，如果不能實現持續、統一、高產量的生產水平，特別是在先進產品方面，我們的產品水平的盈利能力很可能達不到足以支付我們固定開支的必要水平，其中包括製造管理費用和運營成本。

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我們實現持續、高產量生產水平的能力取決於我們預測一系列投入的製造需求和可得性的能力，特別是原材料庫存。由於我們使用了許多部件和其他專有設計材料，我們維持有針對性的生產計劃和滿足客户交貨要求的能力一直容易受到此類庫存延誤或短缺的影響，這往往導致這些零部件和材料的價格上漲。隨着2018年對進口到美國的某些中國產品徵收301號關税，我們現在面臨着從中國進口用於製造我們產品的某些電子元件和設備的更高成本。截至2019年12月31日，與關税和關税有關的費用總額約為5，280，000美元。我們繼續評估這些費用的影響，並積極評價原材料的其他來源。我們還聘請了一名顧問，協助我們實施“退税”程序，通過這一程序，我們可以向美國海關和邊境保護局提出申請，要求收回用於生產後來出口產品的原材料所支付的關税。此時，我們無法估計這種恢復的數額或時間。

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為了降低供應鏈風險，我們將重點放在識別和減少潛在的缺貨、供應商短缺和類似中斷的漏洞上。我們為某些關鍵部件和材料維持安全庫存計劃，這些項目最近促成了原材料庫存的增加，主要是用於先進產品。我們還建立了第二來源的供應關係，以減少材料短缺的風險.雖然全球電子產品供應鏈在2019年基本穩定下來，但我們繼續延長某些產品的週轉時間。

 

 

 

 

 

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我們相信，我們有足夠的生產能力，以滿足我們的要求，直至2021年。不過，如果我們根據預測，決定是否需要(及何時)增設第二間製造設施，我們現正進行評估。在我們的評估中，我們還沒有達到一個可以估計第二個設施的規模、位置、能力、成本或建造時間的點。考慮中的備選方案包括與第三方的合資企業和類似的合作安排，這增加了我們評估的複雜性和不確定性，並可能導致更多的延誤和更高的成本。

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在2019年，我們與一家高度專業化的承包商簽訂了供應協議，以滿足我們近期對我們的數量期望。 SM芯片 排隊。雖然商品電鍍和相關的表面準備和整理服務可從許多替代供應商，我們已經開發了某些專有工藝與該承包商。供應協議的條款要求維柯在2020年期間在承包商的房地購置和安裝某些資本設備。這些設備將由維柯僱員操作。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。編制這些財務報表要求管理層作出影響或有資產和負債報告數額、負債、收入、支出和相關披露的估計和假設。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和假設，以及我們的相關判斷，包括與庫存、所得税、意外開支和訴訟有關的判斷。我們的估計、假設和判斷依據的是歷史經驗、對當前情況的瞭解以及我們認為在這種情況下是合理的其他各種因素，這些因素的結果構成了對其他來源不容易看出的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。我們也有其他我們認為重要的會計政策，(見綜合財務報表附註2))。然而，這些其他政策的應用並不要求我們作出大量的估計和假設難以定量支持。

我們採用各種方法來評估庫存，估計是多餘的、過時的或無法銷售的，以便將庫存記錄為可變現淨值。我們評估可變現淨值的估算過程是基於我們根據積壓、歷史消費和預期市場狀況得出的預測未來使用情況。對於Brick和AdvancedProductline，所使用的方法進行了比較預測使用量和歷史消費量的數量，如手頭庫存超過三年使用量或三年曆史消費量，以較高者為準，完全保留。雖然我們已盡了最大努力，並相信我們已利用現有的最佳資料來估計未來的需求，但由於經濟和業務的不確定性，以及預測未來使用量的固有困難，我們的產品的實際需求可能會與我們的估計有所不同。如果實際的未來需求或市場狀況不如管理層預測的那麼有利，則可能需要在未來期間記錄現有庫存的額外庫存儲備。

財務會計準則委員會(“FASB”)不時發佈新的會計公告，自規定的生效日期起生效。除非另有討論，我們相信最近頒佈的會計準則的影響不會對我們未來的財務狀況和經營結果產生重大影響。見注2- — ，請參閲綜合財務報表，説明最近發佈和通過的會計公告，包括通過日期和對我們的財務狀況和業務結果的預期影響。

2016年2月，FASB發佈了新的租賃會計準則，要求承租人在資產負債表上確認租賃，並披露有關租賃安排的關鍵信息。新的指南建立了一個模型(“ROU”)，要求承租人在資產負債表上確認超過12個月的所有租賃的ROU資產和租賃負債。租賃分為融資或經營，分類影響損益表中費用確認的模式和分類。對於出租人，指南修改了分類標準和銷售類型和直接融資租賃的會計.

我們自2019年1月1日起採用新的標準，以生效日期為首次申請日期。因此，沒有更新財務信息，也沒有提供新標準所要求的2019年1月1日之前日期和期間的披露信息。我們選擇了“一攬子實用權宜之計”，允許公司不根據新的標準租賃識別、租賃分類和初始直接費用重新評估。我們沒有選出或與土地地役權有關的實際權宜之計，因為後者不適用。

見注19，，請參閲綜合財務報表，討論我們對2019年第二季度報告部分的改變。

 

 

合併淨收入總體下降的主要原因是2019年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度相比，預訂量減少了17.7%，因為先進產品和磚瓦產品的預訂量分別下降了31.2%和10.1%，原因見部分，上面。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年和2018年的所得税規定包括對該公司的估計州税和外國税收入。聯邦税收支出在這兩年中被淨營業虧損結轉額和2019年税收抵免所抵消。

 

 

截至2019年12月31日，我們還沒有表格安排。

 

 

 

 

我們面臨各種各樣的市場風險，包括利率的變化影響我們的現金和現金等價物的回報，以及外幣匯率的波動。由於我們的現金和現金等價物主要由短期現金賬户和貨幣市場證券組成，我們認為我們對這些投資的利率波動的市場風險敞口不大。截至2019年12月31日，我們的長期投資組合在我們的綜合資產負債表上記錄為“長期投資淨額”，由一個單一的拍賣利率證券組成，票面價值為300萬美元，由美國銀行(BankofAmerica，N.A.)的一個經紀交易商分支機構購買並保管，該公司自2008年2月以來經歷了失敗的拍賣(“失敗的拍賣證券”)。雖然失敗的拍賣證券是AAA/AA+，由主要信用評級機構評級，由學生貸款擔保，並由美國教育部根據聯邦家庭教育貸款計劃擔保，但在其定期拍賣日期(即重置日期)繼續不出售可能會對投資的賬面價值產生負面影響，進而導致未來期間的減值費用。可歸因於信用損失(即發行人違約風險)的失敗拍賣證券公允價值的定期變動，通過收益作為“其他收入(費用)淨額”的組成部分記錄，其餘的公允價值變化與信用損失無關(即臨時的)。賬面價值調整)記錄在“累積的其他綜合收入(損失)”中，這是Vicor公司股東權益的一個組成部分。我們是否應該結束這次失敗的拍賣的公允價值下降的結論？

 

 

 

 

我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的Vicor公司及其附屬公司(公司)的合併資產負債表，以及相關的年度業務綜合報表、綜合收益、現金流量和權益報表。2019年12月31日終了期間及項目15(A)(2)所列相關附註和財務報表附表合併後的財務報表。我們認為，合併財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在截至2019年12月31日的會計準則，符合美國公認的會計準則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制由特雷德威委員會贊助組織委員會發布，我們在2020年2月28日的報告中對公司財務報告內部控制的有效性發表了毫無保留的意見。