目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
截止年度
委員會檔案編號:
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(主要行政辦公室地址)
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
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每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊交易所名稱 |
這個 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
通過檢查標記表明註冊人是否為一口井。-有價證券法第405條規定的有經驗的發行人。
通過檢查標記説明註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o
通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了根據規則S第405條要求提交的所有交互數據文件-t在前12個月內(或在較短的時間內,註冊人必須提交和張貼此類文件)。
通過檢查標記表明註冊人是否是大型加速備案者、加速備案者、非-加速報警器,或較小的報告公司。見規則12b中“大型加速備案器”、“加速報告公司”和“小型報告公司”的定義。-2“外匯法”。(檢查一):
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加速過濾器o | 非-加速過濾器o | 小型報告公司 | 新興成長型公司 |
如新成立的成長型公司,請以支票標明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期,以符合交易所第13(A)條所規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 演戲。 o
用複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如規則12b所定義)。-(“交易法”第2條)。是o沒有
投票和非投票的總市場價值-非有表決權普通股-註冊人的附屬公司大約是$
截至2020年2月25日,
參考文件法團:登記人2020年年度股東大會最後委託書的部分以參考方式納入本表格第III部分。-K.
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表格10年報-k 2019年12月31日終了年度
表內容
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關於前瞻性聲明的注意事項 | 1 | ||
第一部分 |
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項目1 | 商業 | 2 | |
項目1A | 危險因素 | 17 | |
項目1B | 未解決的工作人員意見 | 25 | |
項目2 | 特性 | 26 | |
項目3 | 法律程序和管理事項 | 27 | |
項目4 | 礦山安全披露 | 28 | |
第二部分 |
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項目5 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 29 | |
項目6 | 選定財務數據 | 31 | |
項目7 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 33 | |
項目7A | 市場風險的定量和定性披露 | 57 | |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 62 | |
項目9 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 107 | |
項目9A | 管制和程序 | 107 | |
項目9B | 其他資料 | 109 | |
第III部 |
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項目10 | 董事、執行幹事和公司治理 | 109 | |
項目11 | 行政薪酬 | 109 | |
項目12 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 109 | |
項目13 | 與有關人士、發起人及某些管制人員的交易 | 109 | |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 109 | |
第IV部 |
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項目15 | 證物及財務報表附表 | 111 | |
項目15(A)(1)和15(A)(2) | 財務報表索引和財務報表附表 | 112 | |
項目16 | 10-K摘要 | 112 | |
簽名 |
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目錄
謹慎關於前進的注意事項-查找聲明
我們已將或以參考資料納入這份表格10的年報內。-K,我們的管理層不時會做出可能構成“前進”的陳述。-“從1995年”私人證券訴訟改革法“安全港條款的意義上看”。前移-看一看的陳述不是歷史事實,而是隻代表了我們對未來事件的信念,其中許多事情本質上是不確定的,超出了我們的控制範圍。這些陳述包括歷史信息以外的陳述或關於當前狀況的陳述,可能與我們未來的計劃、目標和結果等有關,也可能包括我們對各種法律程序的影響的信念,如本年度報告表格10第一部分“法律程序和管理事項”第1部分第3項所述。-K,以及關於我們的流動性政策的目標和有效性的説明,關於我們業務的趨勢或增長機會的陳述,載於本年度報告表格10第二部分第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。-通過以這種方式為您識別這些陳述,我們提醒您,我們的實際結果可能與預期的結果有很大的不同。-看報表。可能導致實際結果與前面的結果不同的重要因素-除其他事項外,本年度報告表格10第一部分第1A項所述的“風險因素”包括下文及下面所討論的陳述。-K和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”載於本年度報告第二部分第7項表10-K.
這些因素可能導致實際結果與未來的結果有很大的不同,無論這些結果是表示的還是暗示的。-Look語句包括但不限於以下內容:
•我們經營的市場的總體經濟狀況;
•行業競爭加劇,電子經紀佣金和我們經營的其餘市場做市業務的出價/報價價差下降;
•電子經紀和做市業務所固有的風險;
•我們繼續開拓市場的產品的隱含和實際價格波動水平;
•利率的總體水平;
•未能保護或強制執行我們的專有技術的知識產權;
•我們有能力跟上快速的技術變革;
•系統故障、網絡安全威脅和其他幹擾;
•非-第三次表演-政黨供應商;
•由於我們的所有權和控股公司結構而產生的利益衝突和其他風險;
•關鍵管理人員的流失和招聘和留住合格人員的失敗;
•與擴大業務有關的風險;
•我們可能無法整合我們收購的任何企業;
•已頒佈但尚未採用的會計準則的影響;
•遵守法律法規,包括與證券業有關的法律法規;
•本年報表格10第I部第1A項“危險因素”下所討論的其他因素-k或本年報內表格10的其他部分-K.
我們不承擔任何公開更新或修改任何進展的義務。-查看報表以反映表格10中本年度報告日期後可能出現的事件或情況-K.
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第一部分
項目1.BU聖潔
概述
互動經紀集團(IBG,Inc.)或“公司”)是一家自動化的全球電子經紀和市場莊家(儘管我們已基本上退出期權做市商業務-見注2-退出或處置活動與退出或處置活動有關的業務和費用-本年度報告第二部分第8項中關於表格10-K的經審計的合併財務報表)。我們為對衝基金和共同基金、註冊投資顧問、自營交易集團、介紹經紀人和個人投資者保管和服務帳户。我們致力於在全球135多個電子交易所和市場中心實現股票、期權、期貨、外匯工具(“外匯”)、債券、共同基金和交易所交易基金(ETF)的最佳執行和處理交易。在美利堅合眾國(“美國”),我們做生意主要來自我們位於康涅狄格州格林威治的總部和伊利諾伊州的芝加哥。在海外,我們通過在加拿大、英國、盧森堡、瑞士、印度、中國(香港和上海)、日本和澳大利亞的辦事處開展業務。。截至2019年12月31日,我們在全球擁有1643名員工。
IBG公司是一家控股公司,其主要資產是IBG股份有限責任公司(“集團”)大約18.5%的成員權益的所有權,該公司是我們目前業務的控股公司。IBG公司是IBG有限責任公司唯一的管理成員。
當我們使用“我們”、“我們”和“我們”這兩個術語時,我們指的是IBG,Inc。及其子公司(包括IBG附屬公司)。除非另有説明,“普通股”和“IBKR股份”是指IBG公司的A類普通股。
我們是我們的主席託馬斯·彼得菲先生於1977年在美國證券交易所(AmericanStockExchange)建立的做市業務的接班人。自成立以來,我們一直致力於開發專有軟件來自動化代理。-經銷商職能。在此期間,我們率先發展和應用技術作為金融中介,以增加我們所經營的資本市場的流動性和透明度。自1990年代初以來,電子交易所的泛濫使我們有機會將我們的軟件與越來越多的交易所和市場中心結合起來,以建立一個自動運作的、計算機化的平臺,這種平臺只需要最少的人為幹預。經過四十多年的發展,我們的自動化交易平臺和許多中後臺辦公功能的自動化,使我們成為成本最低的經紀公司之一。-經銷商服務和大幅度增加我們處理的交易量。
我們的活動分為兩個主要的業務部門:電子經紀和市場做市(正在停止)。關於這些部門及其提供的產品和服務的説明,請參閲本項目1下的“業務部分”。
我們的互聯網地址是www.interactiveBrokers.com,我們網站的投資者關係部分的網址是:www.interactiveactivs.com/ir。我們在我們網站的投資者關係部分免費提供這份表格10的年度報告。-K,表格10按季報告-Q,表格8的當前報告-k及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案,以及在我們向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)以電子方式提交或向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交委託書、登記聲明、招股説明書和第16節之後,儘快向我們的董事和高級人員提交此類材料。證券交易委員會擁有一個網址www.sec.gov,其中包含年度、季度和當前報告、代理和信息報表以及發行人以電子方式向證券交易委員會提交的其他信息。我們的電子文件在證券交易委員會的網站上提供給公眾。此外,在我們的網站上張貼的還有我們的章程、經修訂和恢復的公司註冊證書、審計委員會章程、賠償委員會章程、董事會提名和公司治理委員會章程、會計事項投訴政策、舉報熱線、公司治理準則以及指導董事、官員和僱員的“商業行為和道德守則”。在證券交易委員會和納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)規定的期限內,我們將在我們的網站上發佈對“商業行為和道德準則”的任何修改,以及適用於任何執行官員、董事或高級財務官員的任何豁免。此外,我們的網站還包括我們的執行官員和董事購買和出售股票證券的信息,以及與某些非政府組織有關的信息。-根據1933年“證券法”(“證券法”)和1934年經修正的“證券交易法”(“交易法”)頒佈的“公認會計原則”財務措施(如在條例G中界定),我們可以通過口頭、電話、網播、廣播或類似方式公開。
我們的投資者關係部可聯繫到InteractiveBrokersGroup,Inc.,2號皮克威克廣場,格林威治,康涅狄格州06830,地址:投資者關係,電話:203-618-4070, e-郵件:投資者-Relations.com
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我們的組織結構和資本重組交易概述
下圖顯示了我們目前的所有權結構,並反映了當前的所有權百分比。下圖不顯示IBG公司的子公司。
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(1)關於2018年的贖回交易,截至2019年12月31日,IBG控股有限責任公司為其某些成員出售IBG公司的869,135股股份。A類普通股,代表IBG公司另外0.21%的表決權權益。
我們的主要資產是我們擁有大約18.5%的成員利益的IBG公司,目前的控股公司,我們的業務,我們的控制利益和相關的合同權利,作為IBG公司的唯一管理成員。其餘約81.5%的IBG有限責任公司成員權益由IBG控股有限責任公司(“控股”)持有,該控股公司直接和間接地由我們的創始人和董事長託馬斯·彼得菲先生及其附屬公司、管理人員和IBG有限責任公司的其他僱員以及某些其他成員擁有。IBG控股有限責任公司的會員權益將在一段時間內由我們購買與我們普通股有關的股份。
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下表列出了IBG公司持有的IBG有限責任公司成員權益的數額。以及截至2019年12月31日的控股公司。
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| IBG公司 |
| 控股 |
| 共計 |
| 所有權% | 18.5% |
| 81.5% |
| 100.0% |
| 會籍利益 | 76,759,595 |
| 338,670,642 |
| 415,430,237 |
由本公司持有的IBG股份有限責任公司會員權益的購買,受我們、IBG有限責任公司、控股公司和IBG股份有限公司歷史成員(“交換協議”)之間的交易所協議管轄,該協議的副本已提交給我們表格10的季度報告。-q截至2009年9月30日的季度,並於2009年11月9日向SEC提交。經2012年6月6日修訂的“交易所協議”規定,該公司可通過公開發行普通股來促進控股公司贖回其成員持有的權益,以換取由控股公司贖回的IBG股份有限責任公司的權益。自2011年6月以來,經控股公司和公司(代表其本人並作為IBG股份有限公司的唯一管理成員)同意,IBG股份有限公司同意通過出售普通股從控股公司贖回某些成員權益,並將出售所得收益分配給該成員權益的實益所有人。從2011年到2019年,該公司向控股公司發行了15,417,157股普通股(公允價值為5.06億美元),以換取IBG股份有限責任公司同等數量的成員權益。
業務部門
電子經紀
2019年期間,電子經紀收入佔淨收入的97%,佔電子經紀和做市交易收入税前收入的98%。作為一家電子經紀商,我們在全球範圍內為機構和個人客户執行、清算和結算交易。我們的系統利用我們最初為我們的市場創造業務開發的專有技術,使我們的客户能夠同時監測世界各地的多個市場,並在這些市場上以低成本從單一交易帳户以多種產品和貨幣進行電子交易。
自1993年開展這項業務以來,我們已發展到約69萬機構和個人經紀客户。我們為客户提供我們認為是業界最有效、最高效的電子經紀平臺之一,包括先進的訂單管理、交易執行和投資組合管理。我們的經紀系統具有獨特的建築方面,這可能會對希望在這一業務中競爭的公司的進入設置重大障礙,並允許我們與我們的競爭對手進行有利的競爭。
我們能夠為我們的客户提供高質量的產品。-在很大程度上是由於我們的專有技術,在很大程度上由於我們的專有技術,在很大由於我們先進的電子經紀平臺,我們吸引了成熟和活躍的投資者。2019年,沒有一個客户佔我們佣金的1%以上。
我們的主要產品包括:
IBKR ProSM是為成熟投資者設計的傳統IBKR服務。IBKR ProSM在33個國家的135個電子交易所和市場中心提供最低成本的股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF。
IBKR LiteSM這是一種新產品,在美國交易所上市的股票和ETF上提供無限的免佣金交易,以及低成本的進入全球市場的機會,而無需向參與的美國客户提供最低賬户或不活動費用。IBKR LiteSM旨在滿足投資者的需求,他們正在尋求一種簡單、不受佣金的方式來交易在美國上市的股票和ETF,並且不希望考慮我們通過IB SmartRouting獲得更大價格改善的努力。SM系統.
IBKR綜合投資賬户-從一個IBKR綜合投資賬户的一個入口點來看,我們的客户能夠以25種貨幣進行交易,跨多個可交易類別,主要是交換。-上市產品交易額超過135電子世界上33個國家的交易所和市場中心是無縫的。我們的服務包括一套現金管理服務,包括:
互動經紀商借記萬事達® -互動經紀借方萬事達卡® 允許客户以低於信用卡、個人貸款和房屋淨值信用額度的利率直接在賬户上消費和借款,無需每月最低付款,也不收取滯納金。顧客可以使用他們的卡在任何地方購買和取款。萬事達卡®1被世界所接受。
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1 借方萬事達是美國特拉華州萬事達國際公司註冊的商標,2000購買街,採購,紐約10577-2405。
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票據支付-我們賬單支付程序允許客户對美國幾乎任何公司或個人進行電子支付或支票支付,它可以配置為一次性或定期付款,並允許客户安排未來的付款。
直接存款-我們直接存款程序允許客户自動向其(非退休)經紀公司存入工資支票、養老金分配和其他定期付款。跟我們算賬。
受保銀行存款清除計劃-我們的保險銀行存款掃描方案向符合條件的客户提供高達2,500,000美元的聯邦存款保險公司(“FDIC”)的合格現金餘額保險,以及現有的250,000美元的證券投資者保護公司(“SIPC”)保險,保險總額為2,750,000美元。客户繼續賺取相同的競爭性利率,目前適用於現金持有在他們的經紀帳户在我們。我們每天將每個參與客户的合格現金餘額掃描到一家或多家銀行,每家銀行至多246,500美元,允許利息的應計性,並將其保持在FDIC保護的門檻內。2,750,000美元以上的現金餘額仍需根據證交會的客户保護規則15c3-3進行保護。
投資者市場SM - 投資者市場SM是擴大我們的資金經理市場和我們的對衝基金資本引進計劃。該項目是第一個將個人投資者、金融顧問、資金管理人員、基金經理、研究分析師、技術提供商、業務開發人員和管理人員召集在一起的電子會議場所,使他們能夠相互聯繫並開展業務。
分式交易-分數交易允許客户使用一定數量的現金或分數的股份進行買賣,這是指不到一股全股的股票單位。這一新功能允許客户購買幾乎所有美國股票中的1美元,在不投入大量資金的情況下嘗試交易和投資,並學習如何建立和重新平衡多樣化的投資組合。
為所有客户,我們的平臺提供:
低成本-我們以兩種方式向客户提供行業內最低的交易成本。首先,我們提供最低的執行,佣金和融資成本的行業。第二,我們的IBKR ProSM客户受益於我們的先進路線的訂單設計,以實現最佳的貿易價格。
IBSmartRoutingSM –IBSmartRoutingSM保留對客户訂單的控制,不斷搜索最優惠的價格,與大多數其他路由器不同,動態路由和再路由-將客户訂單的全部或部分進行路由,以實現最佳執行,並在行業中最低的執行和佣金成本中進行。為了突出我們的價格執行的質量,我們在我們的網站上公佈了由第三方交易分析提供商進行的獨立測量,以説明我們對可委託交易的淨價格改進相對於行業。我們還提供事務成本分析報告,允許客户使用多個標準跟蹤執行性能。我們的IBKR ProSM客户得益於我們為所有行業提供的先進的訂單路由技術,而我們的IBKR LiteSM客户從這一技術中獲益,因為他們的產品貿易不符合IBKR Lite的條件。SM.
自動化風險控制-在整個交易日,我們計算每個客户的實際保證金要求。-跨所有產品類別和所有貨幣的時間基礎。我們的客户被警告接近保證金違規行為,如果客户的資產低於支持該客户保證金所需的水平,我們將試圖自動變現真實的頭寸。-使客户的帳户符合保證金要求的時間基礎。這樣做是為了保護我們,以及客户,不受過度損失。
靈活定製的系統-我們的平臺旨在提供高效的客户體驗,首先是高度自動化的開户過程,最後是快速的交易執行和報告。我們複雜的界面提供了交互式的真實。-帳户餘額、頭寸、損益、購買力和“什麼”的時間視圖-IF“方案,使我們的客户更容易作出明智的投資決策和有效的貿易。我們的系統配置為記住用户的首選項,並專門為多個用户設計-屏幕系統。當客户離開他們的主要工作站時,他們就可以通過我們的ib網絡貿易商訪問他們的帳户。SM或MobileTraderSM接口的無縫體驗。
證券融資服務-我們提供一套自動化股票借貸工具,包括我們的深度,透明的利率,全球範圍和專門的服務代表。我們的股票收益率提高計劃允許我們的客户充分貸款-向我們支付股票以換取現金抵押品。反過來,我們借出這些股票以換取抵押品,並賺取股票出借費。我們向客户支付現金抵押品的回扣,通常相當於我們借出股票所得收入的50%。這使客户能夠充分持有。-支付長期股票頭寸,以提高他們的回報。
目錄
貿易服務枱-我們提供經紀人-協助交易通過我們的整筆交易櫃枱,這是理想的當客户遠離他們的電腦;和通過我們的公司債券部門,當大型客户訂單需要獲得比目前電子更多的流動資金。
今年新推出的促銷活動包括:
賭,學,贏 – 在2019年,我們推出了我們的模擬體育博彩交易(“模擬交易所”),它作為一個模擬的對等市場運作,參與者可以在真實的體育賽事上買賣和交易模擬的賭注。作為啟動計劃的一部分,我們將向首批220萬名參與者提供虛擬貨幣,用於交易這些合同。在模擬外匯帳户中的收益,可由符合資格的參與者,轉換為價值高達100美元的IBKR股票,在一次性的基礎上,在我們開設一個經紀帳户。這項推廣旨在教導參加者有關市場、交易和投資的概率性質,並向我們的經紀平臺介紹新客户。推廣計劃將於2020年12月31日結束,或在所有獎項發放時結束,以先發者為準。
IBKR歡迎分享計劃-我們提供“歡迎股票”,在IBKR高達1,000美元的朋友,我們滿意的客户。我們邀請某些客户轉介他們的朋友開立一個新帳户,而這些客户在首年每存入100元淨存款,便有資格獲得價值1元的IBKR股份(上限為1,000元)。我們的客户在此項目下沒有資格獲得任何ibkr股份或其他貨幣福利。.
在我們的平臺上提供的分析產品包括:
IB風險導航員SM - 我們向所有客户免費提供我們真正的產品。-時代市場風險管理平臺,該平臺將全球多個資產類別的風險敞口統一起來。該系統能夠識別對風險的過度暴露,方法是從投資組合級別開始,並在多個報表視圖中依次深入更詳細的內容。報告數據每10秒更新一次,或者對組合組合的更改進行更新。預定義的報告允許從不同的風險角度對投資組合進行總結,並允許對風險敞口、風險價值(“VaR”)、Delta、Gamma、Vega和Theta、盈虧和頭寸數量的不同投資組合觀點進行總結。該系統還為客户提供了通過“什麼”修改職位的能力。-if“顯示對風險摘要的假設更改的方案。
PortfolioAnalyst – 我們的PortfolioAnalyst報告工具旨在允許客户根據一組度量標準創建和保存報告,並可選擇地將其數據與選定的行業基準進行比較,從而評估其投資組合的性能。
投資組合生成器-PortfolioBuilder允許我們的客户根據頂級買方供應商的研究和排名以及基礎數據制定投資策略;使用篩選器定義包含其策略的股票範圍,並使用最長三年的歷史業績對其策略進行回溯測試;以假設模式調整策略,直到歷史表現符合他們的標準;單擊按鈕讓系統創建投資於策略的命令,並跟蹤其在投資組合中的表現。
共同基金/ETF分析者 -分析者對共同基金和ETF中的個別成分股票進行分類。客户可以得到他們對資產類別、行業部門和公司的整體敞口的準確、細緻的描述。
交互式分析SM和IB期權分析SM - 我們提供客户狀態-的-這個-ART工具,其中包括一個可定製的交易平臺,先進的分析工具和100多個複雜的訂單類型和算法。我們還提供了一個真正的-時間期權分析窗口,它顯示的價值,反映了一個期權的價格相對於單位變化的變化率,在每一個風險維度。
概率實驗室® (專利待決)概率實驗室®為客户提供一種直觀、直觀的方法來分析市場參與者基於當前期權價格的未來股價預測。該工具將客户的股價預測與市場預測進行比較,並掃描整個期權範圍,以獲得最高的Sharpe比率倍數。-利用客户預測的LEG期權策略。
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我們為有特殊服務需求的不同客户羣體提供服務。
對於顧問,我們提供:
格林威治法規– 格林威治顧問合規服務(“格林威治合規”)提供直接的專家註冊和啟動合規服務,以及基本的日常合規問題的答案,為有經驗的投資者和貿易商,希望開辦自己的投資顧問公司。格林威治合規專業人士有監管和行業經驗,可以幫助在我們的經紀平臺交易的投資顧問滿足他們的註冊和合規需求。
模型組合 - 模型投資組合為顧問提供了一種有效且節省時間的投資客户資產的方法.它們允許顧問根據特定的投資主題創建金融工具組合,然後將客户資金投資到這些模型中。
IBKR客户風險簡介IBKR客户風險簡介旨在幫助顧問根據每個客户的風險承受能力,為他們的客户確定最合適的投資。這些信息是通過定製問卷收集的.顧問可以通過顧問門户查看評分,並在TWS中創建自定義的交易前分配組和配置文件,以便為具有類似風險配置的客户下訂單和分配交易。
為介紹經紀人和顧問,我們提供:
白色品牌-我們的大型財務顧問和經紀人-經銷商客户可以“白品牌”我們的交易界面,帳户管理和報告與他們的公司的身份。經紀商客户也可以從我們的模塊功能中進行選擇,例如訂單路由、交易報告或結算,在特定的產品或交易所中,如果他們沒有這些功能的話。-到-日期技術,為客户提供全面的全球服務和產品。
對於尋求在線諮詢服務的客户,我們提供:
互動顧問(前稱IBKR資產管理) –InteractiveAdvisors招聘註冊財務顧問,對他們進行審核,分析他們的投資記錄,並根據他們的風險狀況對他們進行分組。散户投資者如果有興趣讓個人賬户進行定期交易,則按風險和回報偏好進行分組。散户投資者可以指定他們的帳户由一個或多個顧問進行交易。InteractiveAdvisors還為我們的客户提供智能Beta投資組合,它將積極管理的基金股票選擇技術的好處與被動的ETF低成本自動化相結合,以提供廣泛的市場敞口和潛在的更高回報,以及對社會負責的投資。
造市
在2019年期間,做市佔電子經紀和做市的淨收入的3%。如前所述,我們將美國期權市場的業務轉移到兩西格瑪證券有限責任公司,自2017年9月29日起生效,並在2017年12月31日前退出了我們在美國以外的大部分期權市場。在2019年,我們停止了在加拿大的市場開拓活動。我們我們打算繼續進行某些股票和相關工具的自營交易活動,以便利我們的電子經紀客户進行諸如ETF、ADRs、CFDs和其他金融工具等產品的交易,以及在美國以外的幾個選定市場進行交易所交易的市場做市活動。然而,我們不認為這種便利活動的規模足以要求在不久的將來作為一個單獨的部門報告。
作為一名做市商,我們提供流動性,在廣泛的可交易交換基礎上提供競爭性的嚴格的投標/報價價差。-上市產品包括股權衍生產品、權益指數衍生產品、股票證券和期貨。作為本金,我們承諾自己的資本,並從購買證券時支付的價格與出售這些證券時收到的價格之間的差額中獲得收入或蒙受損失。從歷史上看,我們的利潤主要取決於電子交易的交易量和價格波動。-交易產品而不是價格變動的方向。其他因素,包括實際波動率與隱含波動率的比率以及外幣匯率的變動,也會對我們的結果產生有意義的影響,如本年度報告表格10第二部分第7項中的“商業環境”所述。-K.
我們的策略是計算特定證券的供給和需求在市場前幾秒鐘可能處於平衡的報價,並以微小但有利的差額進行小交易。由於我們提供持續的投標和報價,而且我們不斷地買賣報價證券,因此在特定的時間點,我們可能在某一特定產品上有多頭或空頭頭寸。作為一種慣例,我們通常不會在廣泛的市場或特定發行人的金融工具中持有投資組合頭寸,因為我們預計價格會漲或跌。我們的整個投資組合每秒鐘進行多次評估,並在整個交易日持續進行再平衡,從而使我們的投資組合的風險在任何時候都降到最低。這是真實的-我們投資組合的時間再平衡,再加上我們真實的-時間專有風險管理系統,使我們能夠有效地降低風險和交易。我們的報價是基於我們的專有模型,而不是客户訂單流。
目錄
截至2019年12月31日,我們繼續透過我們的子公司互動經紀(印度)私人有限公司(“IBI”)在印度進行市場開拓業務,該公司是印度國家證券交易所有限公司和孟買證券交易所的成員;在香港,我們繼續通過我們的子公司-互動證券香港有限公司(“IBHK”)-香港交易所的現金和衍生產品市場的成員。我們以前進行的所有其他期權市場操作都已停止。我們期望繼續評估是否以及何時停止剩餘的行動。
上述交易活動在交易所進行,我們所交易的所有證券和商品均由交易所擁有或授權的結算所清算。
技術
我們的專有技術是我們成功的關鍵。我們相信,將我們的系統與世界各地的電子交易所和市場中心相結合,將提高透明度、流動性和規模效率。和IB的SmartRoutingSM系統和我們的低執行成本,這種方法降低了我們的客户的整體交易成本,反過來,增加了我們的交易量和利潤。在過去的40年中,我們開發了一個集成的交易系統和通信網絡,並將我們公司定位為全球電子交易所在資產和產品類別之間進行全球風險資本流動的有效渠道,使我們能夠擁有該行業成本最低的結構之一。我們相信,發展、維持和繼續加強我們的專有技術,將使我們和我們的客户具有競爭優勢,能夠迅速適應我們行業不斷變化的環境,並利用新的交易所、產品或在競爭對手面前發生的監管變化所帶來的機會。
我們的專有技術基礎設施使我們能夠向我們的客户提供執行交易的能力,在行業中以最低的執行成本進行類似的服務。客户交易自動捕獲並在我們的系統中實時報告。我們的客户在全球33個國家的135多個電子交易所和市場中心進行交易。這些交易所和市場中心都是部分或完全電子化的,這意味着客户可以通過電子鏈接從他或她的計算機終端或移動設備通過我們的系統購買或出售在該交易所交易的產品。我們通過一個旨在提供安全、可靠和及時獲取最新市場信息的全球通信網絡提供我們的產品和服務。我們為客户提供各種方式連接到我們的經紀系統,包括交叉連接,專用點。-到-點數據線、外聯網、虛擬專用網和因特網。
具體來説,我們的客户通過我們的Trader工作站(我們的真正的-時間Java-基於交易平臺),我們專有的應用程序編程接口(API),我們的IBKR移動應用程序,我們基於瀏覽器的IB WebTrader。SM,我們基於客户門户的快速貿易或行業標準金融信息交換(FIX)連接。想要一個專業的高質量交易應用程序和複雜的用户界面的客户可以使用我們的Trader工作站,它可以通過桌面或各種移動設備訪問。對開發Python、Java、C++、.NET(C#)、ActiveX和Excel技術的程序交易應用程序感興趣的客户可以使用我們的API。擁有FIX基礎設施的大型機構更喜歡使用我們的FIX解決方案來無縫集成它們現有的訂單收集和報告應用程序。
雖然許多券商,包括一些在線券商,都依賴人工程序來執行很多天。-到-我們使用專有技術實現下列許多功能的自動化或其他便利:
•開户程序;
•訂單路由和最佳執行;
•通過一個賬户在世界各地所有類型的證券和貨幣之間進行無縫交易;
•向客户提供的訂單類型和分析工具;
•客户信息的傳遞,如確認,可定製的真實-時間賬户報表和審計跟蹤;
•遵約;
•客户服務;及
•通過自動化REAL進行風險管理-所有新訂單的時間信用管理和保證金監控。
研究與開發
我們的核心優勢之一是我們在為金融市場快速開發和部署自動化技術方面的專門知識。我們的核心軟件技術是在內部開發的,我們通常不依賴外部供應商進行軟件開發或維護。為了從我們的系統中獲得最佳的性能,我們正在不斷地重寫和升級我們的軟件。使用最好的現有技術不僅可以提高我們的性能,還可以幫助我們吸引和留住優秀的開發人員。我們的軟件開發成本相對較低,因為負責軟件開發的員工通常是相同的。
目錄
設計應用程序、評估其性能並與我們的質量保證專業人員一起參與我們穩健的質量保證測試程序的員工。我們的開發人員參與這些過程中的每一個過程,使我們能夠快速地添加特性並進一步完善我們的軟件。
我們的內部-開發的、完全一體化的交易和風險管理系統是獨特的,在世界各地135多個電子交易所和市場中心以及25種貨幣上進行所有產品類別的交易。這些系統具有靈活性,可以在不影響事務速度或容錯的情況下吸收新的交換和新產品類別。容錯,或在發生交換故障或硬件故障的情況下保持系統性能的能力,對於確保客户的最佳執行至關重要。我們的系統被設計用來檢測交換故障並迅速採取糾正措施。-在可能的情況下發送掛起的訂單。
我們公司是技術公司-專注,我們的管理團隊-論與技術-精明。管理團隊的大多數成員為新應用程序編寫詳細的程序規範。開發隊列具有優先級和高度的紀律性。通常,由高級管理人員組成的指導委員會每兩週跟蹤規劃計劃的進展情況。這使我們能夠確定關鍵舉措的優先次序,並迅速取得成果。所有新業務都是作為軟件開發項目開始的。在進入企業之前,我們通常不會從事任何我們無法自動化並整合到我們的平臺中的業務。
快速的軟件開發和部署週期是通過我們利用高度集成的面向對象的開發環境的能力來實現的。軟件代碼是模塊化的,每個對象都提供特定的功能,並可在多個應用程序中重用。使用專有的自動化測試工具跟蹤和測試新的軟件版本。我們不受通過收購組裝的不同的、經常受到限制的遺留系統的阻礙。實際上,我們所有的軟件都是以統一的目的開發和維護的。
40多年來,我們建立並不斷完善我們的自動化和集成,真實。-世界時間系統-廣泛的交易,風險管理,清算和現金管理等。我們還在我們和世界各地的交易所之間建立了一個專有的連接網絡。執行指定功能的效率和速度始終是我們系統的關鍵要求。。因此,我們的系統能夠吸收市場數據,向客户傳播市場價格,並在所有現有產品類別的可交易產品之間實時更新風險管理信息。
風險管理活動
我們的風險管理理念的核心是利用我們完全集成的計算機系統來執行關鍵風險。-管理活動-時間基礎。在我們的電子經紀業務中,綜合風險管理旨在確保在股本低於保證金要求的情況下,對每個客户的頭寸不斷進行信用檢查並使其符合要求,從而減少壞賬損失。在我們的市場做生意,我們真正的-時間綜合風險管理系統旨在確保我們的整體頭寸在任何時候都被持續對衝,從而降低風險。
我們積極管理我們的全球貨幣敞口在持續的基礎上,保持我們的股票在一籃子貨幣,我們稱之為全球。我們將全球定義為由美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、港元、印度盧比、加元、人民幣、澳元、墨西哥比索、瑞典克朗、挪威克朗和丹麥克朗組成。我們目前經營業務,需要管理這14種貨幣中的每一種貨幣的餘額。構成全球及其相對比例的貨幣可能會隨着時間的推移而變化。有關我國貨幣多元化戰略的補充信息,見本年度報告第10表第二部分第7A項“市場風險的定量和定性披露”。-K.
電子經紀
我們計算每個客户的實際保證金要求。-所有產品類別(股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF)以及所有貨幣的時間基礎。認識到我們的客户是有經驗的投資者,我們期望我們的客户能夠主動地管理他們的職位,並且我們提供工具來促進我們的客户的職位管理。然而,如果客户的資產低於支持該客户保證金所需的水平,我們將自動變現實際頭寸。-使客户的帳户符合保證金要求的時間基礎。我們這樣做是為了保護我們和客户免受過度損失。這些系統進一步導致了我們的低水平。-成本結構整個信貸管理過程是完全自動化的。
作為一種保障,所有清算都顯示在定製的清算監控屏幕上,這些屏幕是我們技術人員用於在世界各地市場開放的任何時候監控我們系統性能的工具集的一部分。如果我們的系統從交易所吸收錯誤的市場數據,從而導致清算,我們技術人員的風險專家就有能力停止符合特定標準的清算。清算停止功能受到高度限制。
目錄
我們的客户界面包括帳户屏幕上的顏色編碼和POP。-提高警告信息,通知客户他們正在接近他們的保證金限制。這一功能允許客户採取行動,例如進入保證金減少交易,以避免我們清算他們的頭寸。這些工具和現實-時間漲價有助於我們的客户在一天中的任何時刻了解他們的交易風險,並幫助我們保持低佣金。
造市
我們採用一定的套期保值和風險管理技術,以保護我們免受嚴重的市場混亂。我們的風險管理政策是由我們的主席和指導委員會制定和實施的,該委員會由我們各運營子公司的高級管理人員組成。我們的策略是在市場前幾秒鐘計算報價,並因此以微小但有利的差額進行小交易。這一策略是通過我們的專有定價模型實現的,該模型評估和監測我們投資組合中固有的風險,吸收市場數據,並每秒鐘對我們投資組合中的未完成報價進行多次重新評估。我們的模型在每個交易日自動調整我們的頭寸,以管理我們的期權和期貨頭寸以及基礎證券的風險敞口,它將為增加的風險定價,即頭寸將增加整個投資組合的投標和報價。根據主要通過我們的計算機系統執行和監測的風險管理政策,向管理層提交的報告,包括風險簡介、損益分析和交易業績,都是以實際情況為基礎編寫的。-時間基礎以及日常和定期的基礎。雖然我們的市場創造是完全自動化的,但交易過程和我們的風險是由一組真正的個人來監控的。-時間,觀察我們的綜合頭寸的各種風險參數。我們的資產和負債都有標記。-到-每日財務報告市場-為風險管理和資產/負債管理目的,在整個交易日持續估值。
操作控制
我們已經實現了圍繞業務的整個控制週期的自動化。關鍵的自動控制包括:
•我們的技術操作小組不斷監測我們的網絡以及我們在世界各地的每個節點(交易所和市場中心、互聯網服務提供商(“ISP”)、租用的客户線路和我們自己的數據中心)的正常運作情況。
•我們的真實-時間信用管理軟件提供前後-執行控制:
•測試每一份客户訂單,以確保客户賬户擁有足夠的股本以支持訂單的執行,在權益不足的情況下拒絕訂單,或在資產充足的情況下毫不拖延地將訂單導向執行目的地;以及
•不斷更新客户帳户的權益和保證金要求,如果客户的權益低於其最低保證金要求,則自動按智能順序發出清算命令,以儘量減少對賬户權益的影響。
•我們的結算系統捕捉真實的交易。-時間和執行自動對賬交易和頭寸,公司行動處理,客户帳户轉移,期權行使,證券借貸和庫存管理,使我們能夠有效地管理操作風險。
•我們的會計系統使用來自清算和銀行系統的自動數據輸入,使我們能夠在中期之前每天為我們業務的所有部分編制財務報表。-交易日期的第二天。
•為與會計和市場做市系統接口而開發的軟件每天進行盈虧調節,對做市功能提供嚴格的財務控制。
•我們的市場做市系統不斷評估證券和期貨產品,在這些產品中我們提供出價和報價,並改變我們的出價和報價,以保持整體對衝和低水平。-風險簡介。通過持續的軟件和網絡工程維護,最大限度地提高了與交易所和市場中心的溝通速度,從而使我們能夠實現真正的目標。-時間控制市場敞口。
事務處理
我們的事務處理在交易的整個生命週期內是自動化的。我們完全自動化的IB SmartRoutingSM 系統搜索客户下訂單時可用價格的最佳組合,並立即尋求以電子方式執行該訂單,或在訂單最有可能以最佳價格執行的情況下發送該訂單。我們的市場製作軟件生成並傳播給交易所和市場中心,在這些中心我們仍在操作,繼續投標,提供可交易的、交換的報價。-上市產品。
在執行交易時,我們的系統捕獲並將這些信息通過經紀系統或做市系統傳送回源,或者通過經紀系統或做市系統,在大多數情況下,在一秒鐘內。同時,還記錄了交易記錄。
目錄
進入我們的清算系統,在那裏它通過一系列的控制帳户,使我們能夠調節交易,頭寸和貨幣,直到最終結算。我們的綜合軟件跟蹤其他重要的活動,如股息,公司行動,期權演習,證券借貸,抵押,風險管理和資金的收付和支付。
IBSmartRoutingSM
IBSmartRoutingSM根據所顯示的價格、大小和市場中心在下訂單時的行為積累的統計信息,搜索最佳目的地價格,以及IB SmartRouting。SM立即尋求以電子方式執行該命令。與其他智能路由器不同,IB SmartRoutingSM永遠不要放棄對訂單的控制,不斷尋找最好的價格。它連續評估速度快。-不斷變化的市場環境與動態再造-通過路由命令的全部或部分以實現最佳執行。IBSmartRoutingSM如果需要的話,可以獨立地代表一張散貨單的每一條腿,在這種情況下,可以在最好的地點進入每一條腿。IB SmartRouting自動恢復SMRe-在發生交換故障的情況下,路由客户的美國期權訂單,我們將承擔雙重執行的風險。此外,IB SmartRoutingSM檢查每個新訂單,以查看是否可以根據其待執行的命令執行該命令。隨着系統獲得更多的用户,這一特性對於在多個交易所、市場中心和低價訂單的世界中的客户來説變得更加重要,因為它增加了在其他經紀人的客户之前為我們的客户執行最佳執行的可能性。由於這一特性,我們的客户有更大的機會執行限制訂單,並可以這樣做比誰使用其他路由器更快。
清除和劫掠
我們在美國的活動完全是自我-安全了。我們是OCC(期權清算公司)、芝加哥商品交易所、存託和結算公司以及ICE CLEACTUS的清算成員。
此外,我們也是完全或部分的自我。-在加拿大、英國、瑞士、法國、德國、比利時、奧地利、荷蘭、挪威、瑞典、丹麥、芬蘭、印度、香港和澳大利亞批准。
客户
目前,我們為約69萬已結清的客户提供服務,並在世界各地200多個國家和地區擁有客户。我們的目標客户是一個需要最新的交易技術和世界範圍的訪問,誰期望低的整體交易成本。我們的客户主要包括個人、交易臺專業人員、電子零售經紀人、對衝基金、共同基金、金融顧問、自營交易公司,以及需要全球准入的經紀人和銀行。
根據所提供的服務,我們的客户主要分為兩大類:被清算的客户佔我們客户的大多數,以及未清算的客户,後者也稱為交易執行客户。
•結算客户:我們為被清算的客户提供交易執行和結算服務,這些客户通常被我們的低佣金、低融資利率、高利息支付和最佳價格執行所吸引。我們的客户包括機構和個人交易員和投資者,對衝基金,金融顧問和介紹經紀人。
•交易執行客户:我們為選擇與另一家主要經紀商或託管人銀行清算的客户提供交易執行;這些客户利用我們的低佣金執行交易以及我們最好的價格執行。我們的非-被清算的客户包括在線經紀人和商業銀行的客户交易部門。這些客户被我們的IB SmartRouting所吸引。SM技術以及我們直接進入世界各地的股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF市場。
員工與文化
我們以我們的技術為榮-專注於公司文化,並將其作為我們的基本優勢之一。我們不斷改進我們的技術,儘量減少公司的等級,以促進員工之間的有效溝通。我們已經召集了一批我們認為是非常有才華的員工,我們期望繼續為我們的員工提供巨大的回報,他們為我們和世界金融市場提供了巨大的價值。
截至2019年12月31日,我們共有1,643名員工,其中1,580人持有公司普通股、限制性股票單位或兩者兼有,他們全部受僱-時間基礎。我們的僱員都不受集體談判協議的保護。我們相信我們與員工的關係很好。
目錄
競爭
電子經紀
電子經紀服務市場發展迅速,競爭激烈。我們認為,我們既不符合傳統零售經紀商的定義,也不符合傳統一級經紀商的定義。我們的主要競爭對手包括主要商業和投資銀行的大宗經紀和電子經紀業務,以及高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和摩根大通(JP Morgan)等經紀商,以及大型在線零售經紀商針對專業交易員的產品。我們還面臨來自美林(Merrill Lynch)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等全額佣金經紀公司以及其他金融機構的競爭,這些機構大多提供在線經紀服務,如富達(Fidelity)和潘興(Pershing)。我們很多競爭對手的電子經紀業務,在他們公司的整體業務中,是相對微不足道的。
造市
在過去幾年中,做市商的競爭環境發生了很大變化,其中最顯著的是高頻交易者(“hft”)的增加,高頻交易員利用複雜的算法和分析市場狀況的高速執行軟件在電子交易所進行大量交易。沒有註冊做市商的HFT在監管限制較少的情況下運作,能夠更快地行動,交易更便宜。這一問題一直是監管機構關注的焦點,監管機構審查了高頻交易的做法及其對市場結構的影響。
如前所述,我們正在停止在全球範圍內的期權市場創造活動。
調節
我們的證券和衍生產品業務受到美國聯邦和州監管機構、外國監管機構、眾多交易所和Self的廣泛監管。-我們的子公司是其成員的監管組織。在加強對金融機構的監管的當前時代,我們期望與整個行業一起承擔越來越高的合規成本。我們的方法是將我們的許多監管和合規職能納入我們的綜合訂單路由、保管和市場製作系統。
概述
註冊美國經紀人-交易商、InteractiveBrokers LLC(“IB LLC”)和Timber Hill LLC(TH LLC)受“交易所法”的規則和條例約束,作為各種交易所的成員,我們也受此類交易所的規則和要求的約束。此外,IB公司還須遵守“商品交易法”和商品期貨交易委員會(“CFTC”)頒佈的規則以及它所屬的各種商品交易所。我們也受制於各種自我的要求。-監管組織,如金融業監管局(FINRA)和國家期貨協會(NFA)。我們的外國子公司也同樣受到其業務所在國的法律和制度框架的管制。
美國經紀人-交易商和期貨佣金商須遵守涵蓋證券和衍生工具業務所有方面的法律、規章和條例,包括:
•銷售方法;
•貿易慣例;
•客户資金和證券的使用和保管;
•資本結構;
•風險管理;
•記錄-保管;
•為客户購買提供資金;以及
•董事、高級人員和僱員的行為。
此外,我們可能從事的業務受到我們與監管機構的協議和監管的限制。參與新的業務路線,包括新產品的貿易或在新的交易所或新國家的參與,往往需要政府和/或交易所的批准,這可能需要大量的時間和資源。因此,我們可能被阻止進入新的業務,可能是有利可圖的及時,或根本沒有。
目錄
由於我們的某些子公司是FINRA的成員,因此我們必須遵守關於我們所有權控制權變化的某些規定。FINRA規則1017一般規定,FINRA必須在任何導致成員公司控制權改變的交易中獲得FINRA的批准。FINRA將控制權定義為由單個實體或個人擁有公司25%或更多股權,並將包括母公司控制權的改變。由於這些規定,我們今後出售股票或籌集額外資金的努力可能會被FINRA延遲或禁止。
淨資本規則
美國證交會、FINRA、CFTC和其他各種監管機構對被監管實體保持特定淨資本水平制定了嚴格的規則和條例。一般來説,經紀人-交易商的資本是它的淨值加上合格的次級債務減去對某些類型資產的扣減。“淨資本規則”要求經紀人至少至少有一部分-交易商的資產應保持相對流動性。
如果這些淨資本規則被改變或擴大,或者如果我們的淨資本有異常大的費用,我們需要密集使用資本的業務就會受到限制。龐大的營運虧損或從我們的淨資本中收取費用,會對我們擴展甚至維持現有業務水平的能力造成不利影響,對我們的業務及財務狀況可能會造成重大的不良影響。
美國監管機構實施規則,要求在淨資產低於某些預定標準時發出通知。這些規則也規定了債務比率。-到-經紀人監管資本構成中的權益-交易商,並限制經紀人的能力-經銷商在某些情況下擴大其業務。如果一家商號未能保持所需的淨資本,它可能會被適用的監管機構暫停註冊或撤銷註冊,而這些監管機構的暫停或驅逐可能最終導致該公司的清算。此外,淨資本規則和某些FINRA規則規定了可能具有禁止經紀人的效果的要求-經銷商從分配或撤回資本,並要求事先通知美國監管機構和批准FINRA的某些資本提取。
截至2019年12月31日,所有運營子公司的總超額監管資本為64億美元。
IB股份有限責任公司適用統一的淨資本規則(規則15c3)。-1)根據“外匯法”和“商品交易法”規定的CFTC最低財務要求(條例1.17)。此外,互動經紀加拿大公司。(“IBC”)受加拿大投資行業監管組織(“IIROC”)風險調整資本要求的約束;互動經紀商(英國)有限公司(“IBUK”)須遵守英國金融行為管理局(“FCA”)的財政資源要求;IBKR Europe S.a.r.l。(“IBEU”)受盧森堡金融監督委員會(“CSSF”)財政資源需求; IBKR金融服務公司(“IBKRFS”)須符合瑞士金融市場監管局(“FINMA”)的合格股本要求;互動經紀(印度)私人有限公司(“國際證券交易所(Ibi)受印度國家證券交易所(印度證券交易所)的淨資本要求約束;互動證券香港有限公司(“IBHK”)受香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)的財政資源規定規限;互動經紀證券(日本)有限公司須遵守其財政資源規定。(“IBSJ”)受日本金融服務局(FSA)的資本要求約束;互動經紀澳大利亞Pty Limited(“IBA”)受澳大利亞證券交易所流動資金要求的約束。
下表彙總了截至2019年12月31日的資本、資本要求和超額監管資本。
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| 淨資本/ |
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| 合格權益 |
| 要求 |
| 超額 | |||
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| (以百萬計) | |||||||
IB有限責任公司 |
| $ | 5,381 |
| $ | 549 |
| $ | 4,832 |
IBKRFS |
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| 584 |
|
| 91 |
|
| 493 |
IBHK |
|
| 360 |
|
| 145 |
|
| 215 |
其他受規管的經營附屬公司 |
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| 867 |
|
| 44 |
|
| 823 |
|
| $ | 7,192 |
| $ | 829 |
| $ | 6,363 |
截至2019年12月31日,所有運營子公司符合各自的資本監管要求。有關我們的淨資本要求的更多信息,見本年度報告第二部分第8項中經審計的合併財務報表附註16-“監管要求”。-K.
目錄
保護客户資產
為開展客户活動,根據其主要監管機構SEC和CFTC的規定,IB公司有義務分離屬於客户的現金或合格證券。根據1934年的“證券交易法”,為了客户的獨家利益,IB公司必須維持單獨的銀行賬户。根據“商品交易法”,IB公司必須將從商品客户收到的所有資金、證券和財產隔離在專門指定的賬户中。IBC、IBUK、IBEU、IBI、IBHK、IBSJ和IBA在各自的管轄範圍內受到類似的要求。
為了進一步加強對客户資產的保護,自2011年以來,IB公司一直在進行每天(即,而不是每週所需的)客户準備金計算,並每天調整為客户保管的資金。
監督與合規
我們的合規部支持並努力確保我們的電子經紀和做市業務按照適用的監管要求正常運作。合規部和整個公司的理念是建立自動化系統,儘量減少合規過程中的手工步驟,然後在需要時使用有經驗的工作人員來增強這些系統。我們已經建立了自動化系統來處理寬範圍的問題。-範圍廣泛的合規問題,如交易和審計跟蹤報告、財務操作報告、賣空規則的執行、保證金規則和模式日交易限制的執行、員工信函的審查、所需記錄的歸檔、執行質量和訂單路由報告、新客户賬户的批准和文件編制以及反客户報告。-洗錢和反洗錢-欺詐監視。我們的自動化操作和自動化合規系統為我們的合規部門提供了巨大的效率。儘管如此,我們在過去幾年中增加了合規人員,以應對所有行業參與者面臨的日益增加的監管負擔。
我們的電子經紀子公司讓首席合規幹事向其子公司的首席執行官或業務負責人、全球首席監管幹事(或區域合規主管)和IBG有限責任公司審計和合規委員會報告。在美國,這些首席合規官,加上其他一些高級工作人員,是FINRA和NFA註冊的負責人,對我們業務的合規方面負有監督責任。在某些非政府組織中,工作人員也承擔類似的角色。-美國的地點也是。合規部和公司其他部門的工作人員也在FINRA、NFA或其他監管組織註冊。
愛國者法案和加強反政府-洗錢(“AML”)和“瞭解你的客户”的義務
註冊經紀-傳統上,經銷商受到各種規則的約束,這些規則要求他們“瞭解自己的客户”,並監測其客户的交易是否存在潛在的可疑活動。根據2001年“制止和阻撓恐怖主義法”(“美國愛國者法”),通過提供必要的適當工具團結和加強美國,經紀人-經銷商受到更嚴格的要求。同樣的,美國證交會,cftc,外國監管機構,以及各種交易所和Self。-監管機構,其中我們的運作子公司均為會員,已通過多項反洗錢和客户盡職調查規則。對違反“美國愛國者法”的行為可處以重大的刑事和民事處罰,對其他政府和個人的違法行為也可處以鉅額罰款和管制處罰-監管組織反洗錢規則。
根據美國“愛國者法”和其他規則的要求,我們制定了全面的反制措施。-洗錢和客户識別程序,為每個電子經紀子公司指定反洗錢合規官員,培訓我們的僱員,並對我們的方案進行獨立審計。我們的反-洗錢罪的甄別採用自動審查和人工審查相結合的方式進行,並在結構上符合各法域的規定。我們通過新的開户程序收集所需信息,並對數據庫進行篩選,以核實身份,審查可能出現在政府名單上的負面信息,包括外國資產和管制局、特別指定國民和被封鎖者名單。此外,我們還設計並實施了一些限制措施,以防止某些類型的高風險活動,包括潛在的操縱性交易模式,並生成和審查一套複雜的監視報告和隊列,以查明潛在的洗錢、市場操縱、欺詐和其他可疑活動。
多德-弗蘭克改革法
多德-“弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”對金融服務業實施了嚴格的報告和披露要求。我們擁有一個強有力的系統,以證明我們對財務報告和管理控制的監督審查,並監督會計和監管規則制定的發展,以瞭解它們對我們的財務報表和財務報告的內部控制的潛在影響。
目錄
業務連續性規劃
聯邦監管機構和行業自我-監管機構在過去幾年中通過了一系列規則,要求受監管的公司保持業務連續性計劃,説明在發生可能嚴重擾亂業務的災難(如火災、自然災害或恐怖事件)時,公司將採取何種行動。我們制定了業務連續性計劃,描述了在各種情況下我們和員工將採取的步驟。我們為我們在北美、歐洲和亞洲的區域辦事處所執行的關鍵業務建立了備份能力,這些業務將在我們的主要數據中心或主要辦公地點發生重大故障時使用。此外,我們還加強了我們的技術基礎設施,並建立了宂餘的系統,以便某些業務可以從多個辦公室或遠程處理。我們不斷評估各種機會,以推動我們的業務連續性規劃工作。
外國管制
我們的國際子公司在其業務範圍內受到廣泛的監管。我們最重要的國際子公司是:在加拿大註冊為投資交易商的IBC;在英國註冊為經紀人的IBUK;在盧森堡註冊為投資公司的IBEU在瑞士註冊為證券交易商的IBKRFS;註冊以股票經紀身分在印度經營業務的IBI;註冊以證券交易商身分在香港經營業務的IBHK;在日本註冊為金融工具公司的IBSJ;註冊在澳洲以證券交易商及期貨經紀身分經營業務的IBA。
在加拿大,IBC受IIROC風險調整資本要求的約束。在英國,IBUK受制於FCA的財政資源要求。在盧森堡,IBEU受制於CSSF的財政資源要求。在瑞士,IBKRFS受FINMA合格股本要求的約束。在印度,IBI受制於國家證券交易所和孟買證券交易所的資本要求。在香港,IBHK受證監會關於淨資本要求和股東權益要求的規則約束。在日本,IBSJ受制於FSA、大阪證券交易所和東京證券交易所的資本要求。在澳大利亞,IBA受澳大利亞證券交易所流動資金要求的約束。
目錄
互動經紀集團(InteractiveBrokersGroup,Inc.)的執行官和董事。
下表列出了截至2019年12月31日我們現任董事和執行官員的姓名、年齡和職位。
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名字 | 年齡 |
| 位置 |
託馬斯·彼得菲 | 75 |
| 董事會主席 |
米蘭·加利克 | 53 |
| 首席執行官、總裁和主任 |
厄爾·尼姆塞 | 73 |
| 副主席兼主任 |
保羅·布羅迪 | 59 |
| 首席財務官、財務主任、祕書和主任 |
託馬斯·弗蘭克 | 64 |
| 執行副總裁兼首席信息官 |
勞倫斯·哈里斯 | 63 |
| 導演 |
加里·卡茨 | 59 |
| 導演 |
約翰·M·丹加德 | 80 |
| 導演 |
菲利普·烏德 | 34 |
| 導演 |
託馬斯·彼得菲-自1965年從匈牙利移民到美國以來,彼得菲一直站在應用計算機技術實現交易和經紀業務自動化的前沿。1977年,彼得菲在美國證券交易所(American Stock Exchange)購買了一個席位,並作為股票期權的單個標記製造商進行交易。之後,彼得菲是第一批應用計算機化的數學模型不斷評估股票期權價格的公司之一。到了1986年,高德-彼得菲先生開發並使用了一個完整的、自動化的股票、期權和期貨市場做市系統。隨着這一開拓性系統在全球範圍內擴展,在線經紀功能也隨之增加,並於1993年成立了互動經紀公司。
米蘭·加利克-1990年加入我們的公司是一名軟件開發人員,自2019年10月以來一直擔任該公司的首席執行官。自2014年10月起,他一直擔任該公司和IBG有限責任公司的總裁。Galik先生於2003年10月至2014年10月擔任IBG公司軟件開發高級副總裁。此外,Galik先生自1998年4月起擔任Timber Hill公司副總裁,並擔任波士頓期權交易所董事會成員。1990年,阿莫西·加利克先生獲得布達佩斯技術大學電氣工程碩士學位。
厄爾·H·尼姆瑟-Nemser先生自2006年11月以來一直擔任我們的副主席。Nemser先生自1988年起擔任該公司副董事長,並擔任IBG有限責任公司各子公司的董事和/或高級官員。Nemser先生是Dechert LLP律師事務所的獨立顧問,Nemser先生於2005年1月至2018年10月擔任Dechert LLP的特別顧問。在此之前,Nemser先生於1995年至2004年12月擔任Swidler柏林Shereff Friedman律師事務所合夥人,並在1995年之前擔任Cadwalader WickerSham&Taft LLP律師事務所合夥人。Nemser先生於1967年在紐約大學獲得經濟學學士學位,1970年在波士頓大學法學院獲得法學博士學位。
保羅·J·布羅迪- 自2006年11月以來,布羅迪先生一直擔任我們的首席財務官、財務主任和祕書。Brody先生於1987年加入該公司,自2003年12月起擔任IBG公司首席財務官。布羅迪先生是IBG有限責任公司各子公司的董事和/或高級官員。2005年至2012年期間,布羅迪先生擔任期權清算公司的董事,並在一段時間內擔任副主席,互動經紀公司和Timber Hill公司是該公司的成員。他還在2009年至2015年期間擔任電子證券貸款平臺提供商Quadriserv Inc.的董事。布洛迪先生於1982年在康奈爾大學獲得經濟學學士學位。
託馬斯·A·弗蘭克-弗蘭克博士於1985年加入我們,自1999年7月以來一直擔任互動經紀有限責任公司的執行副總裁和首席信息官。此外,弗蘭克博士自1990年12月以來一直擔任木材希爾公司副總裁。自2015年以來,弗蘭克一直擔任期權清算公司(Options Clearing Corporation)的董事。弗蘭克博士於1985年獲得麻省理工學院物理學博士學位。
勞倫斯·哈里斯-哈里斯博士自2007年7月以來一直擔任董事。他是南加州大學(UniversityofSouthernCalifornia)金融和商業經濟學教授,在馬歇爾商學院(MarshallSchoolofBusiness)擔任弗萊德·V·基南(FredV.Keenan)金融研究教授哈里斯博士還擔任快船基金的受託人、選定基金的董事和金融定量研究所的研究協調員。哈里斯博士曾任美國證券交易委員會首席經濟學家。哈里斯博士在芝加哥大學獲得經濟學博士學位,是CFA特許持有人。他是證券市場微觀結構經濟學和交易數據在金融研究中應用的專家。他撰寫了大量關於交易規則、交易成本、指數市場和市場監管的文章。哈里斯博士也是廣受尊敬的教科書的作者交易與交易:從業者的市場微觀結構.
目錄
加里·卡茨-Katz先生自2017年1月起擔任董事。他是國際證券交易所(ISE)的總裁和首席執行官,也是ISE的聯合創始人。卡茨是獨特期權市場結構的主要開發商之一,這是一個電子平臺上的拍賣市場,所有三家期權交易所都使用ISE、ISE Gemini和ISE水星,並在ISE收到或申請的與其專利交易系統和技術相關的6項專利中,被指定為發明者或共同發明人。他曾在Eurex執行董事會和Options Clearing公司董事會任職,並擔任董事會新成立的技術委員會主席。Katz先生還在DirectEdge董事會任職。Katz先生畢業於紐約大學,獲得統計學碩士學位,並在皇后區學院獲得學士學位。卡茨先生目前是農家食品有限責任公司(Farmer‘sPantry LLC)董事會主席,該公司是一家消費品行業的初創企業。同時也是金融行業中滿足信用卡發行商和商家獨特需求的一家初創公司strs llc的董事會成員。.
約翰·M·達加德-丹加德先生是一名導演自2018年12月以來。他於1982年至2013年擔任期貨行業協會(FIA)主席,並是金融市場研究所(InstituteforFinancialMarkets)的創始人、前任主席和董事會成員。在1982年加入FIA之前,Damgard先生領導ACLI國際公司的華盛頓辦事處,ACLI國際是一家活躍於全球現金和期貨市場的領先的商品商人公司。Damgard先生擔任副助理和代理助理農業部長,負責美國農業部的主要營銷和管理職能(“美國農業部”)。在美國農業部任職期間,丹加德領導了政府在建立商品期貨交易委員會(CFTC)期間的努力。商品期貨交易委員會是一個新的獨立監管機構。桑加德先生在弗吉尼亞大學學習了兩年,1964年在諾克斯學院獲得學士學位,主修政治學,副修經濟學。
菲利普·烏德-Uhde先生是Echinus Partners的創始人和管理合夥人,Echinus Partners是一家價值約12億美元的投資合夥企業,在公開市場上進行集中的長期投資。烏德領導了許多金融服務公司的投資,包括穆迪(Moody‘s)、標準普爾環球(S&P Global)、惠譽(Fimalac)、摩根士丹利資本國際(MSCI)、Visa、MercadoLibre、Charles Schwab、Guidewire和IBG公司。在2012年創立Echinus Partners之前,Uhde先生是SPO Partners投資團隊的成員,SPO Partners是一家投資合夥公司,成立於1969年。在此之前,他是新興市場對衝基金斯隆羅賓遜(SloaneRobinson)的分析師,專注於亞洲股市。2008年,他在耶魯大學獲得經濟學和東亞研究學士學位。Echinus Partners管理着一隻多年來一直是IBKR股東的基金。在這一所有權過程中,Uhde先生對公司業務的各個方面進行了深入的研究,並向管理層提出了許多建議。
項目1A。危險因素
我們面臨的各種風險是巨大的和固有的,我們的業務,包括市場,流動性,信貸,運營,法律和監管。除了在本年度報告的其他部分所確定的風險之外,表格10-k.以下風險因素適用於我們的經營業績和財務狀況:
與公司結構有關的風險
託馬斯·彼得菲先生對我們普通股的多數聯合表決權的控制可能會引起利益衝突,並可能阻止其他股東傾向於改變控制權,這可能對我們的股價產生負面影響,並以其他方式對股東產生不利影響。
我們的創始人兼董事長託馬斯·彼得菲先生及其附屬公司受益地擁有控股公司大約89.6%的經濟利益和所有表決權權益,該公司擁有我們所有的B級普通股,約佔我們所有類別有表決權股票的合計投票權的81.5%。因此,託馬斯·彼得菲先生有能力選舉我們董事會的所有成員,從而控制我們的管理和事務,包括對我們業務的收購、處置、實質性擴張或收縮、進入新的業務領域、借款、發行普通股或其他證券以及宣佈和支付普通股股利的決定。此外,託馬斯·彼得菲先生能夠確定所有需要股東批准的事項的結果,並將能夠導致或防止我們公司控制權的改變或我們董事會組成的改變,並可能阻止任何非邀約收購本公司的行為。所有權的集中可能阻止其他股東可能青睞的潛在收購企圖,並可能剝奪股東在出售我們公司的過程中獲得普通股溢價的機會,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
此外,由於託馬斯·彼得菲先生擁有大量股權,我們有資格並被視為納斯達克規則所指的“控股公司”。因此,納斯達克不要求我們擁有多數獨立董事,也不需要保留完全由獨立董事組成的薪酬提名和公司治理委員會,以便繼續在納斯達克上市我們的普通股。我們的賠償委員會由託馬斯·彼得菲先生(賠償委員會主席)和厄爾·尼姆塞先生(我們的副主席)組成。託馬斯·彼得菲先生作為賠償委員會成員可能會引起利益衝突,因為託馬斯·彼得菲先生能夠影響與行政報酬有關的所有事項,包括他自己的報酬。
目錄
我們依賴IBG公司向我們發放足夠的現金,以支付我們的税務責任和其他費用。
我們是一家控股公司,我們的主要資產是我們在IBG股份有限公司的大約18.5%的股權,以及我們作為IBG股份有限公司唯一的管理成員的控制權益和相關權利,因此,我們經營和控制IBG股份有限公司的所有業務和事務,並能夠將IBG公司的財務結果合併到我們的財務報表中。我們沒有獨立的創收手段。IBG公司被視為美國聯邦所得税的合夥企業,因此不受美國聯邦所得税的約束。相反,它的應税收入按比例分配給控股和我們。因此,我們在IBG公司應納税淨收入中按比例繳納所得税,並承擔與我們的業務有關的費用。我們打算使IBG股份有限責任公司向其成員分發現金,其數額至少等於支付其對IBG股份有限責任公司收益的任何税務責任所必需的數額。如果我們需要資金支付這些税款,或用於任何其他目的,而IBG公司無法提供此類資金,則可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們必須向控股公司支付與我們所要求的額外税收折舊或攤銷扣除有關的利益,這是我們根據税基步驟所要求的。-我們的子公司收到與我們的首次公開發行和隨後的某些贖回控股公司的利益。
與我們的首次公開募股(IPO)有關,我們以現金從控股公司購買了IBG股份有限責任公司的權益。在贖回控股會員權益方面,我們通過發行A類普通股獲得IBG股份有限責任公司的額外權益,以換取IBG股份有限責任公司同等數量的成員權益(“贖回”)。此外,由控股公司持有的IBG股份有限責任公司會員權益將來可能會出售給我們,並由我們發行的普通股提供資金。最初的購買和贖回以及隨後的購買可能導致IBG股份有限責任公司及其子公司有形和無形資產税基的增加,否則這些資產本來是無法獲得的。這種增加大約等於我們在購買時的股票價格超過IBG股份有限責任公司資產的所得税基礎的數額。IBG股份有限責任公司的資產是我們獲得的IBG股份有限責任公司的利息。這些税基的增加,會令我們在計算應課税入息時,在首次購買時起計的15年內,一般會有更多的扣減,從而為我們節省税款。我們已同意將這些税收節省的85%支付給控股公司,因為它們是作為我們獲得的IBG股份有限責任公司利息的額外考慮而實現的。
由於IPO和控股的贖回,我們對IBG股份有限責任公司的税基增加了13億美元。由於多項因素,包括將税基加幅的一部分分配給外國或非外國,我們實際可實現的減税額可能會大大低於這一數額乘以我們的實際税率。-可折舊固定資產、税基的增加對我國利用國外税收抵免能力的影響以及與無形資產攤銷有關的規則等。根據截至2019年12月31日的事實和假設,包括隨後購買IBG股份有限責任公司的利息將發生在完全應納税的交易中,由控股公司持有的IBG股份有限責任公司的歷史和未來購買可能增加的税基可能高達90億美元。税收協議要求85%的税收節餘(如果有的話)支付給控股公司,餘額由我們保留。税基的實際增加,除其他因素外,取決於購買時我們普通股的價格以及這種購買在多大程度上應納税,因此可能與這一數額大不相同。我們能否從任何這類增加中獲益,以及根據“應課税協議”支付的款項數額,取決於上文所述的若干因素,包括我們未來收入的時間和數額。
90億美元的税基假定:(A)我們在一項應納税交易中購買所有IBG控股公司持有的IBG公司會員權益;(B)未來的此類購買是以反映2019年12月31日收盤價的價格進行的。為了有90億美元的税基,在這種未來的公開發行中,A類普通股的每股發行價將需要比當時的A類普通股每股成本高出約29.93美元。
如果在緊接購買或有關發行我們的股票之前或之後,控股公司成員擁有或被視為擁有超過我們未償還的普通股的20%以上,則商譽税基的任何加幅的全部或部分可能不能攤銷,因此,我們在該税基可攤銷的情況下,本可實現每年減税的能力可能會大大降低。儘管“交易所協議”禁止控股成員在公開募股中購買A類普通股的股份,但將我們的普通股授予也是控股集團成員或與其有關聯的僱員和董事,以及適用某些税務歸屬規則,例如在家族成員和合夥合夥人之間,可能會導致控股成員為税務目的被視為持有A類普通股股份。
如果國税局(“國税局”)成功地挑戰税基的增加,在某些情況下,我們可能被要求支付的控股根據税收協議,超過我們的現金税收節省。
目錄
今後在公開市場上出售我們的普通股可能會降低我們的股價,我們通過出售股票或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋你對我們的所有權。
控股公司的成員有權在一段時間內,在發行我們的普通股時,要求贖回其控股公司的會員權益。我們打算在未來的公開發行中出售更多普通股,其中可能包括髮行我們的普通股,以資助今後購買IBG股份有限責任公司成員權益,這反過來又將為相應贖回控股會員權益提供資金。預計這些產品和相關交易至少每年發生一次。這些發行的規模和發生可能受到市場條件的影響。我們還可以發行更多普通股或可轉換債務證券,以資助未來的收購或企業合併。我們目前大約有7700萬股普通股流通股。假設沒有反-根據我們普通股的組合或分部進行稀釋調整,上述發行可能導致我們增發大約3.39億股普通股。然而,這類股票有可能在一次或幾次大交易中發行。
我們無法預測我們普通股未來發行的規模,也無法預測未來發行和出售普通股對我們普通股市場價格的影響。出售大量我們的普通股(包括與收購有關的股票),或認為這種出售可能發生,可能導致我們普通股的市場價格下跌。
在我們修改和重新聲明的註冊證書中的某些規定可能會阻止我們的股東改變我們的方向或管理。
我們修改和重新聲明的註冊證書中所載的規定可能會使第三方更難獲得我們,即使這樣做可能對我們的股東有利。例如,我們修改和重新聲明的註冊證書授權我們的董事會決定未發行的一系列優先股的權利、偏好、特權和限制,而無需我們的股東投票或採取任何行動。我們可以發行一系列優先股,這些優先股可能會阻礙併購、要約收購或其他收購嘗試的完成。這些規定可能會阻止可能的收購建議,並可能拖延、阻止或防止我們改變控制權,包括通過交易,特別是通過非邀約交易,我們的一些或所有股東可能認為這是可取的。因此,我們的股東改變方向或管理的努力可能會失敗。
與我們業務有關的風險
我們的業務可能會受到我們無法控制的全球性事件的影響,包括證券交易的整體放緩。
與其他經紀公司和金融服務公司一樣,我們的業務和盈利能力受到我們無法控制的因素的直接影響,例如經濟和政治條件、商業和金融的廣泛趨勢、證券和期貨交易量的變化、發生這種交易的市場的變化以及這些交易的處理方式的變化。股票市場的疲軟,例如導致美國或外國證券和衍生產品交易量減少的減速,歷史上導致交易收入減少,並將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的業務可能會受到系統性市場事件的影響。
一些市場參與者可能被過度利用。在價格突然大幅度波動的情況下,這種市場參與者可能無法履行對經紀人的義務,而經紀人又可能無法履行對其對手方的義務。因此,金融系統或其一部分可能崩潰,這種事件的影響可能對我們的業務造成災難性的影響。
我們未來的成功將取決於我們對新服務、新產品和新技術的需求的反應。
我們對依靠電子通訊網關的服務的需求是:
•快速的技術變革;
•改變客户需求;
•是否有需要加強現有的服務和產品,或引進新的服務和產品;及
•不斷髮展的行業標準。
新服務、新產品和新技術可能會削弱我們現有的服務、產品和技術的競爭力。我們未來的成功在一定程度上將取決於我們能否及時和成本地滿足對新服務、新產品和新技術的需求。-有效的基礎和適應技術進步和不斷變化的標準以解決日益複雜的問題
目錄
我們的客户和潛在客户的需求和不同的需求。我們不能保證我們將成功地開發、引進或銷售新的服務、產品和技術。此外,我們可能會遇到困難,可能會延誤或阻礙這些服務和產品的成功開發、引進或銷售,我們的新服務和產品改進可能無法獲得市場接受。如果我們未能對技術進步、客户要求或不斷變化的行業標準作出適當的預測或反應,或在開發、引進或提供新服務、新產品或改進方面出現任何重大延誤,都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們對電腦軟件的依賴可能會對我們的電腦軟件造成很大的經濟損失。在開發軟件時,我們可能會遇到技術故障。
我們依靠我們的計算機軟件來接收和正確處理內部和外部數據。例如,由於錯誤或損壞的數據或網絡攻擊,我們的軟件的正常運行受到任何干擾,都可能導致我們進行錯誤的交易或暫停我們的服務,並可能給我們帶來巨大的財務傷害。為了保持我們的競爭優勢,我們的軟件正在不斷開發。當我們識別和增強我們的軟件時,就有可能出現軟件故障,導致服務中斷,併產生其他意想不到的後果。
我們依賴我們的專有技術,如果我們不能在我們的行業中保持技術優勢,我們未來的結果可能會受到影響。
我們過去的成功在很大程度上歸功於我們經過多年開發的尖端專有技術。我們得益於一種與我們所採用的技術相當的專利技術,而我們的競爭對手並沒有廣泛獲得這種技術。如果我們的技術以任何理由被我們目前或未來的競爭對手廣泛使用,我們的經營結果可能會受到不利的影響。此外,我們的競爭對手採用或開發類似或更先進的技術,可能需要我們投入大量資源發展更先進的技術,以保持競爭力。我們競爭的市場的特點是迅速變化的技術、不斷變化的行業標準和不斷變化的貿易制度、做法和技術。儘管我們過去一直處於這些發展的前沿,但我們可能無法跟上這些迅速變化的未來,無法開發新技術,無法實現對開發新技術的投資回報,或在未來保持競爭力。
我們關鍵員工的流失將對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的主要行政人員有豐富的經驗,並對我們的業務作出重大貢獻。我們能否繼續取得成功,取決於能否留住我們的主要管理人員,以及我們的貿易系統、技術和編程專家以及其他一些重要的管理、營銷、規劃、財務、技術和業務人員所提供的服務。這些關鍵人員的流失可能對我們的業務產生重大的不利影響。我們的業務增長在很大程度上取決於我們是否有能力留住和吸引這些僱員。
在可預見的將來,我們可能不會在任何時候對我們的普通股支付股息。
作為我們對IBG股份有限責任公司利益的控股公司,我們將依賴於IBG股份有限責任公司產生收益和現金流的能力,並將它們分配給我們,這樣我們就可以向我們的股東支付任何股息。在我們有超額現金的情況下,日後宣佈及派發股息的決定,將由董事局酌情決定,並視乎我們的運作結果、財務狀況、現金需求、合約限制及董事局認為有關的其他因素而定。自2011年第二季度以來,我們宣佈並支付了每股0.10美元的季度現金紅利。雖然不需要,但我們目前打算在可預見的將來向我們的普通股股東支付每股0.10美元的季度股息。
我們今後出售股票或籌集額外資金的努力可能會受到法規的拖延或禁止。
由於我們的某些子公司是FINRA的成員,因此我們必須遵守關於我們所有權控制權變化的某些規定。FINRA規則1017一般規定,FINRA必須在任何導致成員公司控制權改變的交易中獲得FINRA的批准。FINRA將控制權定義為由單個實體或個人擁有公司25%或更多股權,並將包括母公司控制權的改變。IBC、IBUK、IBEU、IBKRFS和IBHK在加拿大、英國的FCA、盧森堡的CSSF、瑞士的FINMA和香港的證監會分別頒佈了類似的管制條例。由於這些規定,我們今後出售股票或籌集額外資金的努力可能會被推遲或禁止。在我們運作的其他司法管轄區,我們亦可能受到類似的限制。
目錄
監管和法律的不確定性可能會損害我們的業務。
證券和衍生品業務受到嚴格監管。近年來,金融服務業的公司受到越來越多的管制,監管當局要求的處罰和罰款也相應增加。這種監管和執法環境造成了各種交易的不確定性,這些交易歷來是由金融服務公司進行的,人們普遍認為這些交易是允許的和適當的。我們的經紀人-經銷商子公司在美國和國外均須遵守涉及其業務各個方面的規定。監管機構包括:美國證交會、FINRA、聯邦儲備系統理事會、芝加哥期權交易所、芝加哥商品交易所、CFTC和NFA;加拿大、IIROC和加拿大各證券委員會;聯合王國,FCA;盧森堡,CSSF;瑞士,FINMA;印度,證券交易委員會;香港,證監會;日本,FSA和日本證券交易商協會;澳大利亞,澳大利亞證券和投資委員會。我們的經營模式和盈利能力可能會受到國內和國外政府機構和自身頒佈的規則的額外立法變化的直接影響。-監管機構監督我們的業務,改變對現有法律和規則的解釋或執行,包括可能徵收交易税。不遵守適用的法律或法規可能導致對我們的處罰,包括罰款和譴責,暫停或驅逐出某一司法管轄區或市場,或吊銷或限制許可證。不遵守適用的法律或法規可能會對我們的聲譽、前景、收入和收入產生不利影響。此外,現行法律或條例或政府政策的改變可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們受到許多政府和自律機構的監管和審查.我們目前正在向某些這類機構提供信息,包括FINRA、SEC、CFTC和美國司法部,並與這些當局合作。監管機構的重點是合規做法,包括反洗錢和“銀行保密法”的做法。我們會定期檢討這些做法,使其更穩健,並配合不斷改變的規管標準。過去數年,我們一直在這些方面加強和改善我們的程序和人員。雖然目前正在進行的檢查和調查的結果無法預測,但我們不認為這些結果可能對我們的財務結果產生重大的不利影響。
國內外證券交易所-監管機構和國家及外國證券委員會可以譴責、罰款、停止發行證券。-和-停止命令、暫時吊銷或開除經紀-經銷商或其任何高級職員或僱員。我們遵守所有適用的法律和規則的能力在很大程度上取決於我們的內部制度以確保遵守,以及我們是否有能力吸引和保留合格的合規人員。我們可能會受到紀律處分或其他行動,在未來由於聲稱不遵守,這可能會對我們的業務,財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。為了繼續在國際上經營和擴展我們的服務,我們可能必須遵守我們所經營或打算經營業務的每一個國家的管制措施,而這些國家的要求可能並沒有清楚界定。這些不同的監管管轄區的合規要求往往不明確,這可能會限制我們繼續現有國際業務和進一步擴大國際業務的能力。
我們的直接市場準入結算和非-清算經紀業務面臨着激烈的競爭。
至於直接進入市場的經紀業務,與股票、期權及期貨有關的電子及互動投標、提供及交易服務的市場,正迅速發展及競爭激烈。我們預計未來的競爭將繼續和加劇。我們目前和未來的競爭主要來自五類競爭對手:
•主要經紀人,為了滿足顧客的需求-在電子交易設施方面,普遍進入市場、明智的路線、更好的交易工具、較低的佣金和融資率,已着手建立這類設施和增強產品;
•直接市場準入和在線期權和期貨公司;
•直接市場準入和在線股票經紀人;
•建立全球貿易網絡和分析工具並提供給經紀人的軟件開發公司和供應商;以及
•傳統經紀人。
此外,我們還與金融機構、共同基金發起人和其他組織競爭,其中許多組織提供在線、直接市場準入或其他投資服務。一些經紀公司為客户提供我們的技術和執行服務,如果他們開發自己的技術,這些經紀人將成為我們的競爭對手。與我們相比,我們在這方面的一些競爭對手的知名度更高,經營歷史更長,金融、技術、營銷和其他資源也大大增加,並提供了比我們更廣泛的服務和金融產品。我們的一些競爭對手也可能有這樣的能力。
目錄
收取較低或零佣金。我們不能向你保證,我們將能夠有效或高效地與目前或未來的競爭對手競爭。這些在網上貿易行業日益激烈的競爭可能會嚴重損害我們業務的這一方面。
由於我們的結算和執行活動,我們可能遭受損失。
作為一家為我們的經紀客户提供融資服務的結算會員公司,我們對他們在各種證券和衍生品交易中的財務表現負有最終責任。我們的結算業務需要我們的資本承諾,儘管我們的軟件實施了保障措施,但由於我們的客户可能無法履行其在這些交易中的義務,我們的清算業務可能會造成損失。如果我們的客户不履行他們的義務,我們仍然對這些義務負有財務責任,儘管這些義務是有擔保的,但我們在清算客户抵押品以履行這些義務時會受到市場風險的影響。我們無法保證我們的風險管理程序將是充分的。清算業務所產生的任何責任都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
作為美國及海外證券及衍生工具結算所的結算會員公司,我們亦面臨會員信用風險。證券和衍生工具結算所要求會員公司為保證金要求和清算基金存入現金、股票和(或)政府證券。如果結算會員拖欠其對結算所的債務,數額超過其本身保證金和結算基金存款,則差額按比例從其他清算成員的存款中勻支。我們所屬的很多結算所,亦有權在結算基金耗盡時,向會員評估額外的資金。如果我們被要求支付這樣的攤款,大規模的清算會員違約可能會給我們帶來很大的成本。
我們面臨着與我們的國際業務有關的風險。
在2019年期間,我們淨收入的大約21%來自我們在美國以外的運營子公司。我們面臨着在國際市場開展業務所固有的風險和不確定性,特別是在嚴格監管的經紀行業。這些風險和不確定因素包括政治、經濟和金融不穩定;監管要求、關税和其他貿易壁壘的意外變化;匯率波動;適用的貨幣管制;人員配置困難,包括依賴新僱用的當地專家和管理外國業務。這些風險可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。
我們沒有完全多餘的系統。系統故障可能會損害我們的業務。
如果我們的系統不能執行,我們可能會遇到意外的中斷在運作,較慢的響應時間或降低客户服務和客户滿意度。我們能否成功地促進交易和提供高質量的客户服務,也取決於我們的計算機和通信硬件和軟件系統的高效和不間斷操作。我們的服務經歷了週期性的系統中斷,我們相信這將繼續不時發生。我們的系統和操作也有可能受到人為錯誤、網絡攻擊、自然災害、電力損失、電信故障、中斷等破壞或中斷的影響。-移民局,破壞,電腦病毒,蓄意破壞行為和類似事件。雖然我們目前維護宂餘服務器以在系統中斷期間提供有限的服務,但我們沒有完全宂餘的系統,而且我們的正式災難恢復計劃不包括恢復所有服務。例如,我們在災難恢復站點擁有備份設施,使我們能夠在北美主要數據中心完全失敗的情況下,恢復和完成所有懸而未決的交易,為客户提供存款或提款的訪問權限,將頭寸轉移給其他經紀商,並通過使用可銷售的訂單繼續進行交易來管理他們的風險。這些備份服務目前僅限於美國市場。我們目前沒有單獨的備用設施,專門為我們的非-美國行動。我們打算隨着時間的推移,為我們的全球設施提供並逐步部署備用設施。此外,我們不承擔業務中斷保險,以補償可能發生的損失,在不需要的情況下。任何系統故障如果導致我們的服務中斷或降低我們服務的響應能力,都會損害我們的聲譽,損害我們的品牌,並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
第三次失敗-我們所依賴的政黨制度可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依靠的是某些第三種-第三方計算機系統-當事人服務提供者,包括清算系統、交換系統、銀行系統、互聯網服務、同地設施、通信設施和其他設施。第三次的中斷-黨的服務,或他們的表現惡化,可能會破壞我們的業務。如果我們與任何第三方的協議被終止,我們可能無法及時或在商業上合理的條件下找到系統支持的替代來源。這會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
目錄
互聯網絡-有關的問題可能會減少或減緩將來使用我們的服務的增長。
與因特網的商業使用有關的關鍵問題,如接入方便、安全、隱私、可靠性、成本和服務質量等,仍未得到解決,可能對因特網使用的增長產生不利影響。如果互聯網使用率繼續迅速增長,互聯網基礎設施可能無法滿足這種增長對其提出的要求,其性能和可靠性可能會下降。雖然我們較大的機構客户使用租用的數據線與我們溝通,但我們提高向消費者提供服務的速度及增加服務的範圍和質素的能力,是受我們無法控制的客户使用互聯網的速度和可靠性所限制和依賴的。如果在因特網上經常出現性能下降、中斷或延誤的時期,或者其他與因特網有關的關鍵問題得不到解決,那麼因特網的總體使用或我們基於網絡的產品的使用可能會增加得更慢或下降,這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們的計算機基礎設施可能容易受到安全漏洞的影響。任何此類問題都可能危及通過互聯網傳送的機密信息,造成我們業務的中斷,或使我們對第三人負有責任。
我們的計算機基礎設施可能容易受到物理或電子計算機中斷的影響。-移民局,網絡攻擊,病毒和類似的破壞性問題和安全漏洞。任何此類問題或安全漏洞都可能導致我們對包括我們的客户在內的一個或多個第三方承擔責任,並擾亂我們的業務。能夠規避我們的安全措施的一方可能會濫用專有信息或客户信息,危及通過互聯網傳輸的信息的機密性質,或在我們的行動中造成中斷。對互聯網交易的安全和用户隱私的關切也會阻礙因特網或整個電子經紀行業的發展,特別是作為進行商業交易的一種手段。如果我們的活動涉及個人財務信息等專有信息的儲存和傳輸,安全漏洞可能使我們面臨財務損失、訴訟和其他責任的風險。我們估計每年因客户的帳户受到未經授權的訪問而受到不利影響而蒙受的損失每年少於50萬美元,而且自從我們的安全登錄系統廣泛採用以來,每年的損失大大減少。我們目前的保險計劃可能保護我們免受一些,但不是全部,這種損失。任何這類事件,特別是(個別或整體)對本港公司或一般電子經紀公司失去信心,都會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大的不良影響。
我們可能無法保護我們的知識產權,也可能被阻止使用我們的業務所必需的知識產權。
我們主要依靠商業祕密、合同、版權、專利法和商標法來保護我們的專利技術。第三方可能未經授權複製或以其他方式獲取和使用我們的專有技術,或以其他方式侵犯我們的權利。我們還可能面臨侵權指控,這可能會影響我們使用技術的能力,而這些技術對我們的業務運作來説是非常重要的。
將來,我們可能要依靠訴訟來執行我們的知識產權,保護我們的商業祕密,確定其他人的所有權的有效性和範圍,或者針對侵權或無效的主張進行辯護。任何這類訴訟,無論是否成功,都可能導致大量費用、資源的轉移和管理層的關注,其中任何一種都可能對我們的業務產生負面影響。
我們面臨與訴訟和潛在的證券法責任有關的風險。
根據聯邦和州證券法,其他聯邦和州的法律和法院判決,以及美國證交會、cftc、聯邦儲備委員會、州證券監管機構頒佈的規則和條例,我們都面臨着重大的責任風險。-監管機構和外國監管機構。我們也面臨着可能沒有法律依據的訴訟和索賠的風險。我們在為自己辯護和解決法律訴訟或索賠時,可能會花費大量的法律費用。今後對我們的任何訴訟或索賠的不利解決可能導致對本公司的負面看法,並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。見本年度報告第一部分第三項“法律程序及規管事宜”,表格10-K。
我們受交易對手風險的影響,與我們有業務往來的各方的違約可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
在我們的電子經紀業務中,我們的客户保證金信用敞口在很大程度上減輕了我們的政策,即在整個交易日自動評估每個帳户,並自動關閉被發現處於以下帳户的頭寸。-邊緣。雖然這種方法在大多數情況下都是有效的,但在有關證券或商品不存在流動市場的情況下,或者在某些賬户因任何原因而無法自動清算的情況下,這種方法可能並不有效。如果不存在流動性市場或自動清算已經癱瘓,我們就面臨着提供信貸所固有的風險,特別是在市場迅速衰退的時期。因客户違約而造成的任何損失或費用
目錄
償還保證金貸款或為這些貸款維持足夠的抵押品將對我們的業務、財務狀況和經營結果造成損害。
任何未來的收購都可能導致大量的交易費用、整合和整合風險以及與進入新市場相關的風險,而且我們可能無法盈利地運營我們的合併公司。
雖然我們的增長戰略從歷史上看並不側重於收購,但我們將來可能會對潛在的收購和新業務進行評估。我們可能沒有必要的財政資源來完成將來的任何收購,也沒有能力以令人滿意的條件獲得必要的資金。除了整合和整合風險之外,任何未來的收購都可能導致大量的交易費用和與進入新市場相關的風險。由於收購在歷史上並不是我們增長戰略的核心部分,我們在成功利用收購方面缺乏經驗。我們可能沒有足夠的管理、財政和其他資源來整合任何這樣的未來收購或成功經營新的業務,我們可能無法盈利經營我們擴大的公司。
由於我們的收入和盈利能力取決於交易量,它們容易出現重大波動,難以預測。
我們的收入取決於美國和國外證券和衍生品交易所的交易活動水平。過去,我們的收入和經營業績在不同時期有很大差異,主要是由於基本市場的變動和趨勢以及交易水平的波動。因此,對我們的收入和經營業績進行一次又一次的比較可能沒有意義,而且未來的收入和盈利能力可能會受到重大波動或下降的影響。
我們可能因做市活動而蒙受重大交易損失。
我們的收入和經營利潤的一部分來自作為做市商的主體的我們的交易。我們可能會招致與這些活動有關的交易損失,因為每個交易主要涉及為我們自己的帳户購買或出售證券。在任何期間,我們可能會因多種原因而蒙受大量證券的交易損失,包括:
•證券價格變動;
•我們所持有的證券缺乏流動資金;及
•要求我們履行做市義務。
這些風險可能限制或限制我們轉售我們購買的證券或回購我們出售的證券的能力。此外,我們可能很難借取證券,以便向賣空的買家或向我們借入的貸款人交割。我們不時會在某一行業或某一市場交易的單個或多個發行人的證券上持有大量頭寸。這種集中可能導致更大的交易損失,而不是如果我們的頭寸和活動不那麼集中的話。
在我們做市商的角色中,我們試圖從買賣或賣出證券的價差中獲得利潤。然而,競爭力往往要求我們與其他做市商所顯示的報價相匹配,並在庫存中持有不同數量的證券。通過保持庫存頭寸,我們面臨着很高的風險。我們不能向你保證,我們將能夠成功地管理這種風險,或者我們不會因這些活動而遭受重大損失,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
降低證券定價、交易活動水平和通過做市商進行交易的息差可能會損害我們的業務。
電腦-產生的買賣計劃和其他技術進步以及市場中的監管變化可能會繼續收緊證券交易的利差。利差擴大和競爭加劇可能會降低市場活動的利潤。
如果我們的專有定價模式失敗,我們的市場創造活動可能會蒙受損失。
我們的市場創造業務在很大程度上取決於我們的專有定價數學模型的準確性,該模型不斷評估和監測我們的投資組合中固有的風險,吸收市場數據,並每秒鐘多次重新評估我們未完成的報價。我們的模型旨在在整個交易日自動調整頭寸,以管理我們在期權、期貨和基礎證券頭寸上的風險敞口。如果我們的定價模型有缺陷和/或相關軟件出現故障,我們的定價模型可能導致意外和/或無利可圖的交易,這可能導致實質性交易損失。
目錄
我們持有的金融工具的估值可能會導致我們的頭寸價值和收入在任何時期都會出現很大的波動,有時也會出現反常的波動。
我們的多頭和賣空頭寸的市場價格以收盤價反映在我們的賬面上,而收盤價通常是每種證券交易的主要證券交易所正式關閉之前的最後一個交易價格。如果衍生品及其標的證券的價格不一致,我們的每日頭寸價值可能會出現巨大的、偶爾也會出現反常的波動,因此,在任何時期,我們的收益都會出現異常波動。尤其是在每個日曆季度的最後一個營業日。
由於缺乏完善的信息,我們面臨損失。
作為做市商,我們提供流動性,從賣方購買和出售給買家。我們經常與其他人進行交易,他們的信息與我們不同,因此,在公司價格大幅波動之前,我們可能會積累不利的頭寸。如果這些事件的頻率或規模增加,我們的損失可能會相應增加。
有關指定市場莊家的規則可能要求我們進行無利可圖的交易或阻止我們進行有利可圖的交易。
指定的市場莊家享有某些權利,並有義務在特定的證券中“建立一個市場”。他們同意維持一個公平和有秩序的市場的具體義務。作為指定的市場莊家,我們必須支持一個有秩序的市場,從而承受很高的風險。在這個角色下,我們有時可能被要求進行對我們的盈利能力產生不利影響的交易。此外,在貿易可能對我們有利的情況下,我們有時可能無法以自己的帳户進行交易,而且當買賣雙方數量超過對方時,我們可能有義務作為委託人行事。在這種情況下,我們可能會採取與市場相反的立場,買入或出售證券,以支持一個有序的市場。此外,我們作為指定做市商的活動所依據的市場規則亦會有所改變。如果這些規則更加嚴格,我們作為指定市場莊家的交易收入和利潤可能會受到不利影響。
我們的市場創造活動面臨競爭。
在我們的市場創造活動中,我們與其他公司的競爭是基於我們以有競爭力的價格提供流動性和吸引訂單流動的能力。這些公司包括註冊的市場莊家和作為做市商的HFT。這兩類競爭對手從資源非常有限的獨資企業到擁有比我們更多的財力和其他資源(包括研發人員)的幾個高度複雜的集團。這些規模更大、資本化程度更高的競爭對手可能更有能力應對市場製造行業的變化,競爭熟練的專業人員,為收購提供資金,為內部增長提供資金,並全面競爭市場份額。與註冊市場做市商相比,非註冊做市商的高頻交易具有某些優勢,這可能使它們能夠繞過監管限制,在某些交易所進行比註冊做市商更快和更便宜的交易。我們可能無法有效地與擁有更多財政資源的高頻工場或市場莊家競爭,而我們若不這樣做,可能會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成重大及不利的影響。和過去一樣,我們未來可能面臨更激烈的競爭,導致市場上的出價/報價利差縮小,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。如果HFTs繼續在獲取訂單流方面獲得優勢,或者如果其他人能夠獲得系統,使它們能夠比我們更有效地預測市場或處理交易,那麼這種情況尤其可能發生。
項目1B。不復已解決的工作人員意見
沒有。
目錄
項目2.PROPERTIES
我們的總部位於康涅狄格州的格林威治。我們租賃辦公室和數據中心設施在世界各地的24個城市,我們的業務如下所述。除非另有説明,所有物業均由我們的電子經紀和市場做市商使用。我們相信,我們現時的設施,加上現時延長租約期限的方案,已足以應付我們目前的需要。
下表列出截至2019年12月31日我們租用的設施的某些信息。
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位置 | 空間(平方)腳) |
| 主要用途 |
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北美 |
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| 格林威治 | 163,510 |
| 總部 |
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| 芝加哥,伊利諾伊州 | 60,276 |
| 辦公空間和數據中心 |
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| 其他(7個地點) | 28,662 |
| 辦公空間和數據中心 |
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歐洲 |
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| 瑞士祖格 | 25,009 |
| 辦公空間 |
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| 聯合王國倫敦 | 12,969 |
| 辦公空間 |
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| 塔林,愛沙尼亞 | 11,010 |
| 辦公空間 |
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| 其他(4個地點) | 19,980 |
| 辦公空間 |
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亞太 |
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| 印度孟買 | 54,275 |
| 辦公空間 |
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| 香港 | 17,565 |
| 辦公空間和數據中心 |
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| 其他(4個地點) | 19,741 |
| 辦公空間 |
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目錄
項目3.法律程序和管理事項
證券和大宗商品行業受到高度管制,我們業務的許多方面都涉及重大的責任風險。在過去的幾年裏,涉及經紀行業的訴訟事件越來越多,包括集體訴訟,這些訴訟一般都要求鉅額損害賠償,包括在某些情況下包括懲罰性賠償。向聯邦、州和省監管機構、交易所或其他自身報告的合規和交易問題-對不滿意客户的監管組織將由此類監管機構進行調查,如果由此類監管機構或此類客户加以追究,則可能達到仲裁或紀律行動的水平。我們還定期接受監管審計和檢查。
像其他經紀公司一樣,我們在訴訟中被指定為被告,在仲裁和行政訴訟中不時受到威脅,或被指定為被告。以下是關於未決訴訟和有待監管調查的潛在材料的信息。我們日後可能會在一般業務過程中參與額外的訴訟或規管程序,包括可能對我們的業務有重大影響的訴訟或規管程序。
貿易技術
2010年2月3日,貿易技術國際公司。(“貿易技術”)在美國伊利諾伊州北區東區地區法院對IBG LLC和IB LLC(“被告”)提起訴訟。經修改後的訴狀稱,被告侵犯並繼續侵犯了貿易技術公司持有的12項美國專利。除其他外,貿易技術公司正在尋求未具體説明的損害賠償和禁令救濟。被告對貿易技術公司修正後的申訴以及相關的反訴提出了答覆。被告否認了貿易技術公司的主張,聲稱所聲稱的專利沒有受到侵犯,而且是無效的,並提出了其他幾項抗辯。
所稱專利是向美國專利和商標局(“USPTO”)申請涵蓋商業方法審查(“建立信任措施審查”)的對象。USPTO專利審判上訴委員會(“PTAB”)認為,12項專利中的10項都是無效的。其餘兩項專利中,一項專利的56項主張中有53項無效,另一項專利在煤層氣審查程序中倖存下來。被告或貿易技術公司對PTAB的所有裁定提出上訴。
美國聯邦巡迴上訴法院撤銷了四項專利的建立信任措施無效審查裁定,得出結論認為這些專利不符合建立信任措施審查的資格。關於這四項專利的地區法院審判定於2020年5月進行;不過,雙方已向地區法院提出動議,要求將審判移至2020年11月。
雖然很難預測這件事的結果,但該公司認為,它對申訴中的指控有着有功的辯護,並打算對這些指控進行有力的辯護。然而,訴訟本身是不確定的,不能保證公司將佔上風,也不能保證訴訟能夠以有利的條件解決。
集體訴訟事宜
2015年12月18日,一位前個人客户在美國康涅狄格州地區法院對IBLLC、IBG公司和該公司執行副總裁兼首席信息官託馬斯·弗蘭克(Thomas Frank)提起集體訴訟。申訴稱,所謂的IB LLC客户類別受到所謂計算機化系統的“缺陷”的傷害,該系統用於關閉(即清算)客户經紀賬户中存在保證金不足的頭寸。除其他外,申訴尋求的是未界定的補償性損害賠償和宣示性和禁令性救濟。
2016年9月28日,地方法院發佈命令,批准該公司駁回全部申訴的動議,但沒有給予原告修改的許可。2017年9月28日,原告向美國第二巡迴上訴法院提出上訴。2018年9月26日,上訴法院確認駁回原告違反合同和商業上不合理的清算要求,但撤銷併發回地方法院原告的過失索賠。2018年11月30日,原告提出了第二次修改後的申訴。該公司於2019年1月15日提出駁回新申訴的動議,但於2019年9月30日被駁回。2019年12月9日,該公司提出一項動議,要求地區法院向康涅狄格州最高法院證明兩個與駁回動議直接相關的康涅狄格州法律問題。簡報會最近才完成,區域法院尚未就這項動議作出裁決。不論這項動議的結果如何,該公司並不認為所謂的集體訴訟是適當的,因為在投資組合、市場及其他很多情況下,任何個別客户的保證金不足賬目的清盤都有很大分別。IB有限責任公司和有關被告打算繼續對案件進行有力的辯護,按照以往與這類無端訴訟有關的慣例,任何為辯護案件而可能發生的律師費和費用的索賠都可以針對原告進行充分的訴訟。
目錄
監管事項
該公司目前正在向金融行業監管局(FINRA)、證券交易委員會(SEC)、商品和期貨交易委員會(CFTC)和美國司法部提供有關反洗錢和銀行保密法做法的信息。該公司定期檢討這些做法,使其更加穩健,並跟上不斷變化的監管標準。過去幾年來,公司一直在加強和改進其在這些領域的程序和人員。雖然目前正在進行的檢查和查詢的結果無法預測,但公司不認為這些結果可能對其業務結果產生重大不利影響。
有待監管的查詢
我們的業務受到州、聯邦和外國監管機構以及眾多交易所和自我的嚴格監管。-監管組織。我國大多數公司都受到以下法規的管制:國家證券法、美國和外國證券、商品和金融服務法以及120多家交易所、市場中心和自營公司的規則-我們的一個或多個公司可能是其成員的監管組織。在金融機構監管審查急劇加強的當今時代,我們與整個行業一道,承擔了更高的合規成本。加強監管也增加了進入壁壘。我們已經並將繼續建立人力和自動化基礎設施,因為監管審查不斷加強,這為我們提供了一個相對於潛在的企業新來者可能具有的優勢。
除了經常接受監管檢查外,我們每年還會收到數以千計的監管詢問。這些調查絕大多數不會導致罰款或對我們採取任何進一步行動。最常見的情況是,監管機構不通知我們何時以及是否完成了調查。目前,我們正在就審計跟蹤報告、交易報告、最佳執行和訂單執行程序、賣空、保證金貸款、反洗錢等問題進行積極或休眠的監管調查,包括但不限於:審計跟蹤報告、交易報告、最佳執行和訂單執行程序。-客户洗錢或潛在操縱性交易、轉讓和交易美國微帽證券的程序、由獨立的金融顧問管理或由第三方提交的賬户程序、技術開發實踐、業務連續性規劃和其他近期相關監管課題。該公司有程序評估潛在的監管罰款是否可能,可評估和重大,並更新其應急準備金和披露相應。在當前的氣候下,我們預計將像其他受監管的金融服務企業一樣,在各種議題上不斷繳納鉅額且不斷增加的監管罰款。考慮到監管過程的性質,通常不可能預測任何罰款的數額,以及何時以及是否會發生罰款。
項目4.MINe安全披露
不適用。
目錄
帕第二階段
項目5.Ma註冊人普通股的RKET;股權證券的相關股東事務和發行人購買
普通股信息
互動經紀集團公司(InteractiveBrokersGroupInc.)的A類普通股交易在納斯達克股票市場LLC上以“IBKR”為代號。截至2020年2月24日,共有17名股東持有歷史記錄,這並不反映那些以實益方式持有的股票或以“街頭”名義持有的股票。因此,我們普通股的受益所有人的數量超過了這個數目。
股息和其他限制
我們目前打算在可預見的將來向我們的普通股股東支付每股0.10美元的季度股息。
股東業績圖
下圖比較了我們普通股、標準普爾500指數和納斯達克金融指數的累計股東總回報率。-100指數2014年12月31日至2019年12月31日比較假設2014年12月31日100美元投資於我們的普通股和上述指數,並假設在考慮所得税之前對股息進行再投資。
___________________________
(1)納斯達克金融-100指數包括100種以市值為基礎在納斯達克股票市場上市的最大的國內和國際金融證券。它們包括根據行業分類基準被歸類為Financials的公司,這些公司包括在納斯達克銀行、納斯達克保險和納斯達克其他金融指數之內。
(2)標普500指數包括在美國活躍交易的500只大盤普通股。標準普爾500指數包含的股票是在美國兩個最大的股票市場--紐約證券交易所(New York Stock Exchange)和納斯達克(Nasdaq)--交易的大型上市公司的股票。
上圖所描述的股票表現並不是指未來的表現。股票業績圖表不應被視為以引用方式納入我們根據“證券法”或“交易法”提交的任何文件,除非我們以引用的方式具體納入該圖表,也不應將其視為“徵求材料”或“提交”證券交易委員會,或受條例14A或14C或“交易法”第18節的責任約束。
目錄
收益的使用
2019年10月7日,該公司向證券交易委員會提交了一份424b號表格(檔案號333-219552)的招股説明書補編,登記了多達100萬股普通股,通過參加旨在吸引新客户進入公司經紀平臺、增加公司經紀子公司資產和提高客户忠誠度的一項或多項促銷活動,使符合資格的人有機會獲得此類股份形式的獎勵。截至2019年12月31日,該公司已向IBG有限責任公司發行了10,000股股票,以便分配給其某些子公司的合格客户。假設所有股票都已發行,IBG公司對IBGLLC的興趣將從18.5%提高到18.7%。
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
下表提供了截至12月31日公司所有股權補償計劃下可用於未來獎勵的普通股股份的信息。2019。公司沒有在其股權補償計劃之外發放普通股。
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| 證券數目 |
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| 證券數量 |
| 在行使 |
| 加權平均演習 |
| 可供 |
| 懸而未決的選擇, |
| 未償期權價格 |
| 未來獎項 |
| 認股權證及權利 |
| 認股權證及權利 |
| 權益補償計劃(1) |
權益補償計劃 |
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經證券持有人批准 | N/A |
| N/A |
| 4,659,381 |
共計 | — |
| — |
| 4,659,381 |
___________________________
(1)金額是指根據公司修訂的2007年股票激勵計劃,可供今後發放贈款的受限制股票單位。
目錄
項目6.SELEE反恐執行局財務數據
下表列出了本公司在所述期間的部分歷史、綜合財務和其他數據。
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| 截至12月31日的年度, | |||||||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| 2015 | |||||
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綜合收益數據報表 |
| (以百萬計,但份額和每股數額除外) | |||||||||||||
收入 |
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委員會 |
| $ | 706 |
| $ | 777 |
| $ | 647 |
| $ | 612 |
| $ | 617 |
利息收入 |
|
| 1,726 |
|
| 1,392 |
|
| 908 |
|
| 606 |
|
| 492 |
交易收益 |
|
| 27 |
|
| 39 |
|
| 40 |
|
| 163 |
|
| 269 |
其他(損失)收入(1) |
|
| 121 |
|
| 158 |
|
| 332 |
|
| 94 |
|
| (122) |
總收入 |
|
| 2,580 |
|
| 2,366 |
|
| 1,927 |
|
| 1,475 |
|
| 1,256 |
利息費用 |
|
| 643 |
|
| 463 |
|
| 225 |
|
| 79 |
|
| 67 |
淨收入總額 |
|
| 1,937 |
|
| 1,903 |
|
| 1,702 |
|
| 1,396 |
|
| 1,189 |
|
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|
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|
非利息費用 |
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|
執行、結算和分發費 |
|
| 251 |
|
| 269 |
|
| 241 |
|
| 244 |
|
| 231 |
固定費用 |
|
| 485 |
|
| 434 |
|
| 410 |
|
| 385 |
|
| 354 |
客户壞賬(2) |
|
| 44 |
|
| 4 |
|
| 2 |
|
| 6 |
|
| 146 |
非利息費用共計 |
|
| 780 |
|
| 707 |
|
| 653 |
|
| 635 |
|
| 731 |
所得税前收入 |
|
| 1,157 |
|
| 1,196 |
|
| 1,049 |
|
| 761 |
|
| 458 |
所得税費用(1) |
|
| 68 |
|
| 71 |
|
| 256 |
|
| 62 |
|
| 43 |
淨收益 |
|
| 1,089 |
|
| 1,125 |
|
| 793 |
|
| 699 |
|
| 415 |
減去可歸因於非控制利益的淨收入 |
|
| 928 |
|
| 956 |
|
| 717 |
|
| 615 |
|
| 366 |
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 161 |
| $ | 169 |
| $ | 76 |
| $ | 84 |
| $ | 49 |
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益 |
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
基本 |
| $ | 2.11 |
| $ | 2.30 |
| $ | 1.09 |
| $ | 1.28 |
| $ | 0.80 |
稀釋 |
| $ | 2.10 |
| $ | 2.28 |
| $ | 1.07 |
| $ | 1.25 |
| $ | 0.78 |
|
|
|
|
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可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | 165 |
| $ | 156 |
| $ | 87 |
| $ | 80 |
| $ | 39 |
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非控股權綜合收益 |
| $ | 948 |
| $ | 890 |
| $ | 771 |
| $ | 594 |
| $ | 313 |
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每股綜合收益 |
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基本 |
| $ | 2.18 |
| $ | 2.12 |
| $ | 1.24 |
| $ | 1.21 |
| $ | 0.64 |
稀釋 |
| $ | 2.16 |
| $ | 2.09 |
| $ | 1.22 |
| $ | 1.19 |
| $ | 0.62 |
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加權平均普通股 |
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基本 |
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| 76,121,570 |
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| 73,438,209 |
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| 69,926,933 |
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| 66,013,247 |
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| 61,043,071 |
稀釋 |
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| 76,825,863 |
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| 74,266,370 |
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| 70,904,921 |
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| 67,299,413 |
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| 62,509,796 |
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(1)結果2017年包括2017年12月22日頒佈的減税和就業法案(“税法”)的影響。該税法導致對我們的一些外國子公司的收入被視為遣返的一次性過渡税增加了6200萬美元的所得税支出,並以21%的降低的公司所得税税率重新計量公司遞延税資產而產生了1.15億美元的額外所得税支出。其他收入包括重新計算應付給控股公司的應收税協議負債的9 300萬美元收益,這筆收入與遞延税務資產的重新計量費用有關,並抵消了這一費用。見經審計的合併財務報表附註4-“股本和每股收益”和附註11-“所得税”,載於本年度報告第二部分第8項表格10-K.
(2)這個2019年的業績包括記錄為客户壞賬的4200萬美元的不尋常虧損,這反映了我們的經紀客户在一家美國主要交易所上市的證券中持有相對較大頭寸的保證金貸款損失,這些客户在很短的時間內損失了相當大的價值。詳情見本年度報告第二部分第二部分第8項中經審計的合併財務報表中的附註14-“承付款項、意外開支和擔保”。
目錄
2015年的結果包括不尋常的損失1.37億美元記作客户壞賬. 2015年1月15日,瑞士央行採取了前所未有的行動,取消了此前設定的、並多次確認的歐元兑歐元上限,導致瑞郎匯率突然升值。我們持有貨幣期貨和現貨頭寸的幾個客户的損失超過了他們在我們這裏的存款。我們立即採取行動對衝這些客户的外幣應收賬款。截至2019年12月31日,除對衝活動和收債努力外,我們累計虧損1.15億美元。我們繼續積極追收債務。這一事件對我們的結果的最終影響將取決於我們的收債努力的結果。
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| 十二月三十一日, | |||||||||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| 2015 | |||||
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| (以百萬計) | ||||||||||||
財務狀況綜合報表 |
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現金、現金等價物和短期投資(1) |
| $ | 33,217 |
| $ | 26,937 |
| $ | 23,999 |
| $ | 26,053 |
| $ | 23,105 |
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總資產(2), (3) |
| $ | 71,676 |
| $ | 60,547 |
| $ | 61,162 |
| $ | 54,673 |
| $ | 48,734 |
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負債總額(3) |
| $ | 63,736 |
| $ | 53,391 |
| $ | 54,729 |
| $ | 48,853 |
| $ | 43,390 |
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股東權益 |
| $ | 1,452 |
| $ | 1,282 |
| $ | 1,090 |
| $ | 974 |
| $ | 863 |
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非控制利益 |
| $ | 6,488 |
| $ | 5,874 |
| $ | 5,343 |
| $ | 4,846 |
| $ | 4,481 |
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(1)現金、現金等價物和空頭-定期投資是指現金和現金等價物、根據聯邦法規和其他條例分離的現金和證券。-根據轉售協議購買的定期投資和證券。
(2)截至2019年12月31日,約711億美元(佔總資產的99.2%)被視為流動資產,主要由現金、有價證券和抵押應收賬款組成。
(3)由於該公司從IBG控股有限責任公司獲得會員權益,該公司不僅獲得了IBG股份有限責任公司的權益,而且還從聯邦所得税中獲得了一步-以聯邦所得税為基礎的IBG股份有限責任公司的資產作為這種附加利息的基礎。由於攤銷扣減額增加,這種增加的税基預計會帶來税收優惠。公司將保留實際實現的15%的税收優惠。按照公司與控股公司簽訂的應收税款協議的規定,公司將向控股公司支付與任何適用的納税年度有關的其餘85%的已實現税收福利。遞延税金為1.16億美元、1.4億美元、1.46億美元、2.73億美元和2.88億美元,截至12月31日、2019、2018、2017、2016和2015年,應付款分別為1.39億美元、1.71億美元、1.87億美元、2.85億美元和2.91億美元。關於税法對公司的影響的更多細節,請參閲本年度報表10-K表第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
目錄
項目7.管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析
下列討論應與本表格10年度報告第二部分第8項中已審計的合併財務報表和相關説明一併閲讀-K.除歷史資料外,下面的討論也包括了前面的內容。-尋找包含風險和不確定性的陳述。我們的實際結果可能與預期的結果大相徑庭。-查看某些因素的報表,包括本年度報告表格10第一部分第1A項中“風險因素”標題下列出的報表-K.
業務概況
我們是一家自動化的全球電子經紀商和市場莊家(儘管我們已經基本上退出了我們的期權市場做市商業務-見本年度報告第二部分第8項中關於退出或處置活動的已審計合併財務報表的注2-“與退出或處置活動有關的停業經營和費用”)。我們為對衝基金和共同基金、註冊投資顧問、自營交易集團、介紹經紀人和個人投資者保管和服務賬户。我們專門從事股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF在全球135多個電子交易所和市場中心的定單、執行和處理交易。自1977年成立以來,我們一直致力於開發自動代理的專有軟件。-經銷商職能。近三十年來電子交易所的激增使我們有機會將我們的軟件與越來越多的交易所和市場中心整合到一個自動運作的計算機化平臺中,而這一平臺只需要最少的人為幹預。
我們的主要資產是我們擁有大約18.5%的成員利益的IBG公司,目前的控股公司,我們的業務,我們的控制利益和相關的合同權利,作為IBG公司的唯一管理成員。其餘約81.5%的IBG有限責任公司成員權益由控股公司持有,該控股公司由我們的創始人和董事長託馬斯·彼得菲先生及其附屬公司、管理人員和IBG有限責任公司的其他僱員以及某些其他成員擁有。IBG控股有限責任公司的會員權益將在一段時間內由我們購買與我們普通股有關的股份。
業務部門
我們報告我們的結果在兩個經營業務部門,電子經紀和市場做市(正在停止)。這些部分是分開分析的,因為這是我們獲得收入和分配資源的兩個主要業務活動。
電子經紀。作為一家電子經紀商,我們在全球範圍內為機構和個人客户執行、清算和結算交易。利用我們的專有技術,我們的系統使我們的客户能夠同時監測世界各地的多個市場,並在這些市場上以低成本、多種產品和單一交易賬户的貨幣進行電子交易。我們為客户提供各種可交易的服務,主要是交換。-上市產品,包括股票、期權、期貨、外匯、債券、共同基金和ETF,在全球33個國家和25種貨幣的135多個電子交易所和市場中心進行了無縫交易。多個市場中心的新出現的複雜性為我們提供了構建和不斷調整我們的訂單路由軟件的機會,以確保出色的執行價格。
我們的客户羣在地理和細分方面是多種多樣的。目前,我們大約70%的客户居住在美國以外的200多個國家和地區,超過50%的客户居住在美國以外的國家和地區。新客户來自美國境外。約65%的客户權益在機構賬户中,如對衝基金、金融顧問、自營交易部門和介紹經紀人。我們開發的專業產品和服務正成功地吸引着這些客户。例如,我們提供大宗經紀服務,包括向對衝基金提供融資和證券貸款;我們的模型組合技術以及自動配股和再平衡工具對金融顧問尤其有吸引力;我們的交易平臺、全球准入和低定價吸引了引入經紀商。
造市。如此前我們宣佈,我們將美國期權市場的業務轉移到兩西格瑪證券有限責任公司,自2017年9月29日起生效,並在2017年12月31日前退出了我們在美國以外的大部分期權市場。在2019年,我們退出了我們的加拿大市場製造業務。我們我們打算繼續進行某些股票和相關工具的自營交易活動,以便利我們的電子經紀客户進行諸如ETF、ADRs、CFDs和其他金融工具等產品的交易,以及在美國以外的幾個選定市場進行交易所交易的市場交易活動。然而,我們不認為剩餘的活動規模足以要求今後作為一個單獨的部門報告。
目錄
商業環境
2019年期間,由於對全球經濟增長的樂觀情緒增強,以及各國央行繼續放鬆貨幣政策,美國市場波動率普遍低於前一年。全球股市指數主要上漲,以美國為首,標準普爾500指數上漲29%。美國聯邦儲備委員會(FederalReserve)在2019年曾三次下調美國利率,幾乎扭轉了前一年的所有加息趨勢,而其他貨幣基準利率的走勢則喜憂參半。
在我們的客户羣中,波動性與不同產品類型的客户交易活動高度相關。2019年,波動率降低導致交易量下降,特別是在美國,因為我們的客户的交易活動,對整體市場趨勢敏感,顯示出下降。此外,較低的基準利率,可以通過降低支付給客户現金的利率而受益,也可以給我們提供更少的機會,使我們在完全對利息敏感的餘額中獲得更多的淨利息收入。
在市場環境不斷改善、利率主要較低、資產價值不斷上升的情況下,客户賬户增長強勁,2018年至69萬年間,客户賬户總額增長了15%。來自客户的健康流入,加上證券市場的增長,通常有利於客户的投資價值,導致客户資產增長36%,達到1,741億美元。截至2019年年底,機構客户,如對衝基金、共同基金、引入經紀商、自營交易集團和金融顧問,約佔總賬户的50%,約佔客户資產總額的65%。我們繼續吸引大客户,尋求我們卓越的技術和執行能力,高利率的現金餘額,低成本,以及我們的證券金融服務,包括保證金貸款和賣空支持。
以下概述了影響我們業務的主要利潤驅動因素,以及它們與2018年相比的情況:
全球交易量。根據從交易所收到的數據,交換的數量-上市權益-截至2019年12月31日的一年裏,美國的基礎期權比2018年下降了大約13%。此外,美國在交易所上市的期貨和股票的成交量分別下降了19%和20%,原因包括波動性的下降。請參閲本項目7下的“交易量和經紀統計”一節,以獲得有關我們的交易量、合同和股票數量以及經紀統計數據的更多詳細信息。
波動。基於芝加哥期權交易所波動指數(“VIX”)®)美國市場的平均波動率從2018年的平均16.6下降到2019年的15.4,下降了7%。較低的波動性往往會削弱我們的電子經紀業務表現,因為它通常對應較低的交易量。2019年,隨着VIX指數的下降,我們看到了對客户交易活動的負面影響,下降了6%,佣金收入下降了9%。
利率。美國聯邦儲備委員會(U.S..FederalReserve)在2019年對聯邦基金目標利率進行了一系列下調,7月、9月和10月降息,而其他貨幣利率參差不齊。基準利率的下降可能導致淨利息收入減少,淨利差縮小。由於我們的保證金餘額與基準利率掛鈎,美國利率的下降降低了我們從美元客户保證金餘額中獲得的利息。利率下降也降低了我們從隔離現金中賺取的利息,這些現金大部分投資於美國政府證券和相關工具。較低的利率也減少了我們的利息開支,因為我們把降低的利率轉嫁給我們的客户。由於我們在經紀行業中以合格客户現金結存支付最高利率,而對保證金借款收取最低利率,因此我們吸引了那些尋求最大收益和儘量減少成本的客户。我們相信,我們的低利率保證金借款和高收益的合格現金餘額是吸引客户進入我們的平臺的重要因素。
雖然我們對客户現金餘額支付的利息和我們從客户保證金貸款中獲得的利息是基於基準利率的固定息差,但額外的淨利息收入來自較低或不計息的客户餘額,例如股本不足100,000美元的證券賬户,以及不斷增加的餘額。與2018年相比,電子經紀公司的淨利息收入增長了17%。淨利息收入增加的原因是平均客户信用餘額上升,在2019年上升了9%,部分原因是新增賬户的流入,以及大宗經紀商融資的擴大和證券借貸活動的強勁。這部分被平均客户保證金貸款餘額減少9%所抵消,原因是我們的客户對槓桿的興趣與2018年相比有所下降。
貨幣波動。作為全球電子經紀商和做市商,我們在世界各地的交易所以多種貨幣進行交易,我們面臨着外匯風險。我們積極管理這一風險敞口,將我們的淨資產與我們稱之為“全球”的14種確定貨幣的比例保持一致,以分散我們的風險,並使我們的套期保值戰略與我們在業務中使用的貨幣保持一致。因為我們用美元報告我們的財務結果,所以全球對美元的價值變化會影響我們的收益。2019年期間,以美元計算的全球生產總值比2018年12月31日的價值下降了0.06%,這對我們2019年的綜合收益產生了負面影響。
我們管理外幣風險的方法的討論載於本年度報告表格10第二部分第7A項。-k題為“市場風險的數量和質量披露”。
目錄
財務概覽
在今年第四季度,我們引入了非公認會計原則財務措施的報告,其中排除了某些可能無法表明我們核心經營業績和業務前景的項目,這些項目可能有助於評估我們業務的經營業績,並能更好地比較我們目前和今後各期的業績。有關詳細信息,請參閲本項目7下的“非GAAP財務措施”一節。
截至2019年12月31日(“當年”)的年度每股稀釋收益為2.10美元,而2018年12月31日終了年度(“前一年”)的稀釋每股收益為2.28美元。本年度調整後每股稀釋收益為2.27美元,而上年調整後每股稀釋收益為2.28美元。稀釋每股收益的計算詳見經審計的合併財務報表附註4,本年度報告第二部分第8項(表10-K)。
合併:今年,我們的淨收入為19.37億美元,所得税前收入為11.57億美元,而前一年的淨收入為19.03億美元,所得税前收入為11.96億美元。調整後淨收入為19.84億美元,調整後所得税前收入為12.46億美元,而上一年調整後淨收入為19.13億美元,調整後收入税前為12.06億美元。本年度所得税前收入增加的主要原因是利息收入淨額增加17%,佣金收入減少9%,其他收入減少23%。我們税前利潤率為60%,而上一年為63%.
電子經紀:與前一年相比,本年度我們電子經紀部門的未繳所得税收入增長了2,000萬美元,即2%,原因是淨利息收入增加,執行、清算和分配費用減少,佣金收入和其他收入減少,客户壞賬支出、一般和行政費用以及僱員薪酬和福利支出增加,部分抵消了這一增長。淨收入增長4%,主要原因是聯邦基金平均利率上升17%,客户平均信用餘額增加;佣金減少9%,主要是期權和期貨合約及股票交易量減少,其他收入減少3%,主要原因是美國政府證券組合的淨市盈率降低,風險敞口費用降低。本年度税前利潤率為62%,上年為64%.客户賬户比上年增長15%,客户資產增長36%。在本年度,用於清除和執行的飛鏢總數-只有客户減少3%,至83.3萬人,而前一年為86.2萬人。
正如之前披露的那樣,在2018年的一段較長時間內,我們的一小部分經紀客户在美國一家主要交易所上市的證券中持有相對較大的頭寸。我們以保守的高抵押品要求提供保證金貸款。2018年12月,這種證券在很短的時間內損失了相當大的價值。客户賬户利潤豐厚,2018年12月31日,他們遭受了虧損,但沒有出現任何赤字。在截至2019年3月31日的季度內,股票價格的隨後下跌導致這些賬户出現赤字,儘管我們努力清算客户的頭寸。在截至2019年12月31日的一年中,我們確認淨虧損總額約為4 200萬美元。如果證券價格降到零,而且沒有收回任何債務,總損失將達到約5 000萬美元。這個事件對我們的結果的最終影響將取決於市場情況和我們的收債努力的結果。
造市:就本年度而言,我們市場做市環節的入息税前收入較前一年減少400萬元,至3,000萬元,跌幅為12%,原因是交易收益減少,但因淨利息收入增加及其餘業務的經營成本下降而部分抵銷。
2017年第三季度,我們完成了將美國期權市場的業務轉移到兩西格瑪證券(Two Sigma Securities,LLC),到2017年年底,我們已經退出了我們在美國以外的大部分市場業務。根據與兩西格瑪證券(Two Sigma Securities,LLC)達成的協議,我們有機會根據兩西格瑪證券(LLC)旗下期權市場做市業務的表現,從盈利協議中獲得未來收入。根據該協議,我們將在三年的可變成本和其他商定成本之後,從美國的任何利潤中分得一份;在四年的可變成本之後,我們將從任何非美國利潤中分得一份。該協議為兩西格瑪證券有限責任公司提供了進入非美國部分業務的機會,雖然它不妨礙我們參與這些市場,但只有在我們沒有競爭的市場上才能有效地獲得收益。
目錄
公司:與我們的貨幣多樣化戰略(即全球)截至2019年12月31日,我們大約30%的股權是以美元以外的貨幣計價的。在本年度,我們的貨幣多樣化戰略使我們的綜合收益減少了3 600萬美元(與前一年的9 900萬美元相比),因為與2018年12月31日的價值相比,全球的美元價值下降了大約0.06%。我們的貨幣多樣化戰略的影響在綜合收入綜合報表中報告為(1)其他收入的一個組成部分(損失6 000萬美元)和(2)。其他綜合收入(“保監處”)(收益2 400萬美元),財務狀況綜合報表和綜合收入綜合報表。全球的全部影響體現在綜合收入中。
2018年6月,我們收購了代表7.4%實益股權的優先股,完成了對UP金融科技控股有限公司(“老虎經紀”)的戰略投資。2019年3月20日,Tiger Brokers為其在納斯達克環球精選市場(Nasdaq Global Selected Market)上市的美國存托股票首次公開發行(IPO)定價,並在首次公開發行(IPO)的同時,通過私募發行購買了Tiger Brokers的未註冊普通股,這些交易帶來了7.6%的實益股權。在截至2019年12月31日的一年中,我們確認這項投資的淨市盈率為900萬美元。
淨收入
委員會
我們從被清算的客户那裏獲得佣金,我們作為執行和清算的經紀人,也從我們的非客户那裏獲得佣金。-我們為其執行執行任務的已獲批准的客户-只有經紀人。我們有一個佣金結構,允許客户在所有客户之間進行選擇。-包括固定,或“捆綁”,費率和分層,或“解壓”,提供較低的佣金給高數量的客户。對於“非捆綁”的佣金,我們通過監管和外匯收費與我們的佣金分開,增加了我們的收費結構的透明度。佣金在截至12月31日、2019年、2018年和2017年的淨收入總額中分別佔36%、41%和38%。
我們的佣金在地理上是多樣化的。2019年、2018年和2017年,我們從國際業務中分別產生了33%、32%和32%的佣金。
利息收入和利息費用
我們賺取利息的客户資金隔離在保管帳户;客户借款保證金,擔保這些客户持有的有價證券,從我們對美國和外國政府證券的投資,從借貸證券和銀行存款。利息收入分別佔截至12月31日、2019年、2018年和2017年的淨收入總額的89%、73%和53%。利息收入被利息費用部分抵消。
我們支付利息的現金餘額客户持有我們;借款和貸款證券;以及我們的借款。利息支出分別佔我們截至12月31日、2019年、2018年和2017年的淨收入總額的33%、24%和13%。
在截至2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的幾年中,淨利息收入分別佔我們淨收入的56%、49%和40%。
交易收益
交易收益是在我們剩餘的做市業務的正常過程中產生的。一般來説,交易收益與市場的交易活動成正比。在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日止的幾年中,交易收益分別佔我們淨收入總額的1%、2%和2%。
交易收益還包括淨股息收入。做市活動要求我們持有股票證券的庫存。我們從這些股票證券中以股息收入的形式獲得收入。當我們在投資組合中的有價證券中的空頭頭寸支付股利以代替股利時,這種股利收入主要被股利支出所抵消。股利收入和費用產生於持有做市頭寸的日期,股利支付給有記錄的股東。當一隻股票支付股息時,其市場價格通常會向下調整,以反映支付給有記錄的股東的價值,而在股利前或之後購買該股票的人將不會收到這一價值。因此,這些價格變動所帶來的明顯損益,必須分別與已支付及收取的股息一併計算,以準確反映我們的造市活動的結果。
目錄
其他收入
其他收入的一個主要組成部分是我們的貨幣多樣化戰略帶來的外匯收益和損失。關於我們管理外幣風險的方法的討論載於本年度報告第二部分第7A項,題為“關於市場風險的數量和質量披露”的表10-K。
其他收入還包括美國政府證券投資組合的市場損益;市場數據費、賬户活動費、風險敞口費、交易所委託項目的訂單支付和ibkr liite的收入。SM流動資金提供者,以及其他與經紀有關的費用,以及金融工具上的損益,而這些收益和虧損並非為我們的市場創造活動所持有。其他收入分別佔截至12月31日、2019年、2018年和2017年的淨收入總額的6%、8%和20%。
非-利息費用
執行、清算和分銷費
執行、結算和分銷費用包括執行和清算我們的電子經紀和做市交易的費用,以及從各交易所和市場中心收到的流動資金回扣、監管費和市場數據費。執行費用主要支付給我們交易的電子交易所和市場中心。結算費用由結算所和結算公司支付。向第三方支付市場數據費,以接收流媒體價格報價和相關信息。
僱員補償及福利
員工薪酬和福利包括薪資、獎金和其他獎勵薪酬計劃、團體保險、福利計劃繳款和其他相關員工成本。
佔用、折舊和攤銷
佔用費用主要包括支付辦公室和數據中心租賃的租金和相關的佔用費用,如水電費。折舊和攤銷費用是固定資產折舊的結果,例如計算和通信硬件,以及租賃改進和資本化的攤銷-房屋軟件開發。
通信
通信費用主要包括支持我們業務的語音和數據電信線路的費用,包括與世界各地的交易所和市場中心的連接。
一般和行政
一般和行政費用主要包括廣告;專業服務費用,如法律和審計工作;法律和規章事項;以及其他業務費用。
客户不良債務
客户壞賬支出主要包括客户在我們公司資產以外的損失,扣除我們收回的金額。
所得税費用
我們為我們的應税收入支付美國聯邦、州和地方所得税,這與我們所擁有的IBG公司的百分比成正比。此外,我們的經營附屬公司在其經營範圍內,亦須繳納入息税。
非控制利益
我們是IBG有限責任公司的唯一管理成員,因此,我們經營和控制IBG公司及其子公司的所有業務和事務,並將IBG公司的財務結果合併到我們的財務報表中。截至2019年12月31日,我們持有IBG公司約18.5%的股權。控股公司持有IBG公司約81.5%的股權。我們在綜合財務狀況表、綜合收益表、權益變動表和現金流量表中將控股公司的所有權反映為非控制權益。本年度,我們在IBG股份有限責任公司淨收益(不包括控股公司的非控股權益)中所佔的份額約為18.4%,相比之下,本年度的淨收益約為17.8%。前人年。
目錄
某些趨勢和不確定性
我們相信,我們目前的業務可能受到以下趨勢的有利或不利影響,這些趨勢可能影響我們的財務狀況和業務結果:
•在過去幾年裏,由於投資者情緒、市場狀況和其他各種因素,股票市場的零售參與率一直在波動。零售交易量可能是不可持續的,也是不可預測的。
市場中心之間的進一步整合可能會對我們的IB SmartRouting的價值產生不利影響。SM軟件。
•由於經濟狀況,基準利率在過去幾年裏一直在波動。利率的變化可能是不可預測的。
經紀交易商之間的佣金和其他費用的價格競爭可能會繼續加劇.
•監管和立法當局對股票和期權市場莊家、對衝基金和軟美元做法的審查有所增加。今後可能會出現新的立法或對現有條例和規則的修改。
•我們的市場做市活動將繼續受到以下趨勢的影響,直到我們完成它的下風。
在某些時期,市場結構的變化、競爭(特別是來自高頻交易者的競爭)和市場狀況對做市商實現的出價/報價價差產生了下行壓力。
為了提高執行工作的質量和提高效率,做市商提高了其業務範圍內的自動化水平,這可能使他們能夠更有效地與我們競爭。
我們的市場獲利的一個驅動因素是股票市場的實際波動和隱含波動之間的關係。維持我們保守的風險狀況的成本是基於隱含的波動性,而我們的盈利能力在一定程度上是基於實際的波動性。因此,當實際波動高於隱含波動時,我們的盈利能力就會增加,而當實際波動低於隱含波動時,我們的盈利能力就會下降。隱含波動傾向於滯後於實際波動。
見本年報第一編第1A項表格第10項的“危險因素”-k討論可能影響我們財務狀況和經營結果的其他風險。
目錄
業務結果
下表列出了我們在所述期間的綜合業務結果。時期-到-以下財務結果的期間比較不一定表明今後的結果。
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
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| (以百萬計,但份額和每股數額除外) | |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
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|
委員會 |
| $ | 706 |
| $ | 777 |
| $ | 647 |
利息收入 |
|
| 1,726 |
|
| 1,392 |
|
| 908 |
交易收益 |
|
| 27 |
|
| 39 |
|
| 40 |
其他收入 |
|
| 121 |
|
| 158 |
|
| 332 |
總收入 |
|
| 2,580 |
|
| 2,366 |
|
| 1,927 |
利息費用 |
|
| 643 |
|
| 463 |
|
| 225 |
淨收入總額 |
|
| 1,937 |
|
| 1,903 |
|
| 1,702 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
非利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
執行、結算和分發費 |
|
| 251 |
|
| 269 |
|
| 241 |
僱員補償及福利 |
|
| 288 |
|
| 264 |
|
| 249 |
佔用、折舊和攤銷 |
|
| 60 |
|
| 49 |
|
| 47 |
通信 |
|
| 25 |
|
| 25 |
|
| 28 |
一般和行政 |
|
| 112 |
|
| 96 |
|
| 86 |
客户壞賬 |
|
| 44 |
|
| 4 |
|
| 2 |
非利息費用共計 |
|
| 780 |
|
| 707 |
|
| 653 |
所得税前收入 |
|
| 1,157 |
|
| 1,196 |
|
| 1,049 |
所得税費用 |
|
| 68 |
|
| 71 |
|
| 256 |
淨收益 |
|
| 1,089 |
|
| 1,125 |
|
| 793 |
減去可歸因於非控制利益的淨收入 |
|
| 928 |
|
| 956 |
|
| 717 |
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 161 |
| $ | 169 |
| $ | 76 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
| $ | 2.11 |
| $ | 2.30 |
| $ | 1.09 |
稀釋 |
| $ | 2.10 |
| $ | 2.28 |
| $ | 1.07 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
| 76,121,570 |
|
| 73,438,209 |
|
| 69,926,933 |
稀釋 |
|
| 76,825,863 |
|
| 74,266,370 |
|
| 70,904,921 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 161 |
| $ | 169 |
| $ | 76 |
其他綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累積換算調整,所得税前 |
|
| 4 |
|
| (14) |
|
| 11 |
與其他綜合收入項目有關的所得税 |
|
| - |
|
| (1) |
|
| - |
其他綜合收入(損失),扣除税後 |
|
| 4 |
|
| (13) |
|
| 11 |
可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | 165 |
| $ | 156 |
| $ | 87 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控股權綜合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於非控制權益的淨收入 |
| $ | 928 |
| $ | 956 |
| $ | 717 |
其他綜合收入-累計翻譯調整 |
|
| 20 |
|
| (66) |
|
| 54 |
非控股權綜合收益 |
| $ | 948 |
| $ | 890 |
| $ | 771 |
目錄
下表列出了我們的綜合經營業績,佔我們在所述期間的淨收入總額的百分比。
|
|
|
|
|
|
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|
| 截至12月31日的年度, | ||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
委員會 |
| 36% |
| 41% |
| 38% |
利息收入 |
| 89% |
| 73% |
| 53% |
交易收益 |
| 1% |
| 2% |
| 2% |
其他收入 |
| 6% |
| 8% |
| 20% |
總收入 |
| 133% |
| 124% |
| 113% |
利息費用 |
| 33% |
| 24% |
| 13% |
淨收入總額 |
| 100% |
| 100% |
| 100% |
非利息費用 |
|
|
|
|
|
|
執行、結算和分發費 |
| 13% |
| 14% |
| 14% |
僱員補償及福利 |
| 15% |
| 14% |
| 15% |
佔用、折舊和攤銷 |
| 3% |
| 3% |
| 3% |
通信 |
| 1% |
| 1% |
| 2% |
一般和行政 |
| 6% |
| 5% |
| 5% |
客户壞賬 |
| 2% |
| 0% |
| 0% |
非利息費用共計 |
| 40% |
| 37% |
| 38% |
所得税前收入 |
| 60% |
| 63% |
| 62% |
所得税費用 |
| 4% |
| 4% |
| 15% |
淨收益 |
| 56% |
| 59% |
| 47% |
減去可歸因於非控制利益的淨收入 |
| 48% |
| 50% |
| 42% |
可供普通股股東使用的淨收入 |
| 8% |
| 9% |
| 4% |
年終十二月三十一日,2019年(“當年”)與2018年12月31日終了年度(“前一年”)相比
淨收入
今年的淨收入總額為19.37億美元,同比增長3,400萬美元,增幅為2%。淨收入增加的主要原因是淨利息收入增加,但佣金和其他收入減少部分抵消了淨利息收入的增加。
委員會
由於期權、期貨和股票的客户交易量減少,本年度佣金減少了7,100萬美元,即9%,降至7.06億美元。與上年比較,客户期權、期貨合約及股票成交量分別下跌3%、15%及16%。跌幅與波動率較低及整體工業數量減少相若。與前一年的86.2萬輛相比,本年度用於清關和執行的客户的飛鏢總數減少了3%,降至83.3萬輛。對於清算客户,即我們為其執行交易的客户,以及本年度的清算和持倉頭寸,下降了。5%至748 000人,而前一年。本年度清關客户的平均佣金為3.67美元,比上一年的3.87美元下降了5%,反映出所有產品類型的交易規模都較小。
利息收入和利息費用
本年度利息收入淨額(利息收入減去利息支出)比上一年增加1.54億美元,即17%,達到10.83億美元。淨利息收入的增加是由於客户信貸餘額增加和平均基準利率提高所致。
與去年相比,本年度客户餘額的淨利息收入增加了8,700萬美元,主要原因是平均客户信用餘額增加了44億美元,其中一部分投資於有息的美國政府證券,而聯邦基金的平均實際利率比上一年增長了0.33%,達到2.16%。
我們通過借出和借入的證券賺取收入,以支持客户在保證金賬户中持有的多空股票。此外,我們的股票收益率提高計劃提供了一個機會,以充分支付的股票,使我們可以借出它。我們向客户支付現金抵押品的回扣,通常相當於我們借出股票所得收入的50%。我們將擔保貸款的現金抵押品存入客户賬户。
目錄
與上年比較,本年度的平均借入證券增加19%,至39億元,而平均借出的證券則增加3%,至41億元。證券借入和貸款餘額都受到電子經紀業務活動增加的影響。證券借貸所得的淨利息也受到客户對證券頭寸的需求水平的影響。在本年度,證券貸款交易賺取的利息淨額較上年增加4,100萬元,即19%。應當指出,為支持客户活動而進行的證券借貸交易可能產生利息收入(費用),而利息收入(費用)則由與客户餘額有關的利息費用(收入)抵消。
本公司使用淨利差(“NIM”)衡量獲利資產的回報.年化淨利息收入除以該期間的平均利息收益資產計算。利息收益資產包括為監管目的而分離的現金和證券(包括美國政府證券和根據轉售協議購買的證券)、客户保證金貸款、借入的證券、其他賺取利息的資產(僅為公司資產)和客户現金餘額,作為我們保險銀行存款清掃計劃的一部分,被納入聯邦存款保險公司保險的銀行。計息負債包括客户信用餘額、借出證券和其他計息負債.
收益率通常反映公司及其客户持有現金餘額的每種貨幣的基準利率。由於很大一部分客户現金和保證金貸款是以美元以外的貨幣計價的,美國基準利率的變化不影響分離現金和證券、客户保證金貸款和客户信用餘額的總額。此外,由於只有符合條件的現金貸記餘額(即超過10 000美元或等值的餘額、股本超過10萬美元的證券賬户和按降低利率計算的較小賬户的利息)才能支付利息,因此基準利率的變化不會轉移到客户信貸餘額的總額中。最後,該公司關於負利率貨幣的政策影響到分離現金和客户信用餘額的收益率,因為這些貨幣的有效利率波動。
一般來説,隨着基準利率的上升,證券貸款交易所得利息的很大一部分被報告為“分離現金和證券,淨額”的淨利息收入,而不是“借入和借出的證券,淨額”,因為根據美國客户保護規則,為客户利益而在專門指定的銀行賬户中持有的現金抵押品所賺取的利息會增加。
目錄
下表列出了與所述期間的利息收益資產和利息負債相對應的淨利息收入信息。
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|
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|
| 截至12月31日的年度, | |||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
| (以百萬計) | |||||||
平均利息收益資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分離現金和證券 |
| $ | 27,812 |
| $ | 20,911 |
| $ | 23,824 |
客户保證金貸款 |
|
| 26,483 |
|
| 29,253 |
|
| 23,289 |
借入證券 |
|
| 3,930 |
|
| 3,310 |
|
| 3,964 |
其他賺取利息的資產 |
|
| 5,407 |
|
| 4,362 |
|
| 2,930 |
FDIC掃描1 |
|
| 2,046 |
|
| 1,259 |
|
| 124 |
|
| $ | 65,678 |
| $ | 59,095 |
| $ | 54,131 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均計息負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
客户信用餘額 |
| $ | 52,625 |
| $ | 48,179 |
| $ | 45,515 |
證券貸款 |
|
| 4,088 |
|
| 3,982 |
|
| 3,917 |
其他有息負債 |
|
| 196 |
|
| 241 |
|
| 101 |
|
| $ | 56,909 |
| $ | 52,402 |
| $ | 49,533 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分離現金和證券,淨額 |
| $ | 560 |
| $ | 337 |
| $ | 201 |
客户保證金貸款2 |
|
| 694 |
|
| 677 |
|
| 392 |
借入和借入的證券,淨額 |
|
| 257 |
|
| 216 |
|
| 192 |
客户信貸餘額,淨額2 |
|
| (515) |
|
| (362) |
|
| (137) |
其他淨利息收入1/3 |
|
| 121 |
|
| 90 |
|
| 40 |
淨利息收入3 |
| $ | 1,117 |
| $ | 958 |
| $ | 688 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨利差(“NIM”) |
|
| 1.70% |
|
| 1.62% |
|
| 1.27% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分離現金和證券 |
|
| 2.01% |
|
| 1.61% |
|
| 0.84% |
客户保證金貸款 |
|
| 2.62% |
|
| 2.31% |
|
| 1.68% |
客户信用餘額 |
|
| 0.98% |
|
| 0.75% |
|
| 0.30% |
___________________________
(1)代表的平均金額的客户現金掃入FDIC保險銀行,作為我們的保險銀行存款掃描計劃的一部分。本項未記錄在公司財務狀況綜合報表中。來自計劃存款的收入在上表的其他淨利息收入中列報。
(2)客户保證金貸款和客户信貸餘額的利息收入和利息費用分別是根據每個客户賬户的每日現金結餘淨額計算的,這可能導致多個賬户部門(例如證券和商品部門之間)的餘額相抵。
(3)包括與利息相同的金融工具收入,但在公司綜合收入綜合報表中分別列報截至2019、2018年和2017年12月31日的3 400萬美元、2 900萬美元和500萬美元的其他收入。
交易收益
與去年相比,今年的交易收益減少了1,200萬美元,至2,700萬美元。我們的造市業務完成了1,710萬筆交易,而前一年執行了1,870萬筆交易,這反映了我們的做市活動在持續減少。此外,做市期權、期貨合約及股票成交量分別下跌16%、27%及21%。
交易收益包括淨股息。股利收入和費用產生於持有做市頭寸的日期,股利支付給有記錄的股東。當一隻股票支付股利時,其市場價格通常會向下調整,以反映所支付的價值,而購買股票的人在股利前或之後將不會收到這一價值。因此,這些價格變動所帶來的明顯損益,即向股東支付股息的價值,必須分別與已支付和收到的股利一併計算,以準確反映我們做市活動的結果。
目錄
其他收入
今年的其他收入與上年相比減少了3 700萬美元,即23%,降至1.21億美元。核心項目的其他收入與上一年相比減少了500萬美元,即4%,降至1.36億美元,主要原因是風險暴露費收入減少1 000萬美元,但FDIC掃描費收入增加500萬美元,部分抵消了這一減少。來自非核心項目的其他收入減少了3,200萬美元,達到1,500萬美元的虧損,主要是由於我們的貨幣多樣化戰略造成了4,100萬美元的減少,部分抵消了我們的投資淨收益1,600萬美元,包括900萬美元的老虎經紀公司。關於我們管理外幣風險的方法的討論載於本年度10-K表第二部分第7A項,題為“市場風險的數量和質量披露”。
非-利息費用
本年度的非利息支出比上一年增加了7 300萬美元,即10%,達到7.8億美元,主要原因是,如上文“財務概覽”一節所述,客户壞賬費用增加了4 000萬美元;僱員補償和福利費用增加2 400萬美元;一般和行政費用增加1 600萬美元;佔用、折舊和攤銷增加1 100萬美元;執行、結算和分配費用比上一年減少1 800萬美元,部分抵消了這一增加。按淨收入總額的百分比計算,本年度的非利息支出為40%,前一年為37%。
執行、清算和分銷費
本年度的執行、結算及分銷費用較上年減少1,800萬元,至2.51億元,跌幅為7%,原因是客户期權及期貨合約及股票成交量較上年分別下跌3%、15%及16%。
僱員補償及福利
與前一年相比,本年度的僱員薪酬和福利支出增加了2 400萬美元,即9%,達到2.88億美元,與前一年的1 317人相比,本年度僱員平均人數增加了16%,達到1 523人。在營運業務部門,我們繼續增加客户服務、法律和合規以及軟件開發方面的工作人員,以支持電子經紀業務,並減少做市工作人員。隨着我們的不斷髮展,我們對自動化的關注使得我們能夠保持相對較少的員工。僱員薪酬及福利開支佔淨收入總額的百分比為15% 今年為14%,前一年為14%。
佔用、折舊和攤銷
本年度的佔用、折舊和攤銷費用比上一年增加了1100萬美元,即22%,達到6000萬美元,主要原因是隨着我們擴大辦公和數據中心的實際空間,辦公租金和相關費用增加。在淨收入總額中,入夥、折舊和攤銷費用佔當年和上一年的3%。
通信
與前一年相比,本年度的通信費用保持不變。
一般和行政
本年度的一般及行政開支較上年增加1,600萬元,即17%,增至1.12億元,主要是由於專業服務費用及與法律及規管事宜有關的開支增加。在淨收入總額中,一般開支和行政開支佔淨收入總額的百分比,本年度為6%,前一年為5%。
客户不良債務
如上文第7項財務概覽一節所述,本年度客户壞賬支出比上一年增加4 000萬美元,達到4 400萬美元,原因是淨保證金貸款損失。
目錄
所得税費用
與前一年相比,本年度的所得税支出減少了300萬美元(4%),降至6 800萬美元,原因是我們一些外國子公司的所得税較低。
2017年,“税法”對美國公司所得税法進行了重大修訂,除其他外,將公司所得税税率從35%降至21%,並實施了一項修改後的地區税制,其中包括對外國子公司被認為匯回的收益徵收一次性過渡税。根據“税法”,前一年的結果包括淨減少約8 400萬美元,涉及以下方面:(1)對我們一些外國子公司被視為匯回收益的一次性過渡税導致在8年期間支付的額外所得税支出6 200萬美元;(2)按21%的降低公司所得税税率重新計量遞延税資產和負債,導致所得税支出增加1.15億美元;(3)與重新計量因收購IBG LLC的利益而產生的遞延税資產有關,我們還重新計算了應付給控股公司的相關應收税協議負債,從而確認了9 300萬美元的收益,該收益在綜合收入綜合報表的其他收入中列報。見本年度報告第二部分第8項經審計的合併財務報表附註9-“其他收入”和附註11-所得税。
目錄
下表列出了我們在所述期間的所得税支出情況。
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| 截至12月31日的年度, |
| |||||||
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| |||
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|
|
|
|
|
|
|
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|
| (百萬,%除外) |
| |||||||
合併 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前合併收入 | $ | 1,157 |
| $ | 1,196 |
| $ | 1,049 |
|
IBG公司所得税前的獨立收入 |
| (1) |
|
| 2 |
|
| 92 | (1) |
營業子公司所得税前收入 | $ | 1,158 |
| $ | 1,194 |
| $ | 957 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營子公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入 | $ | 1,158 |
| $ | 1,194 |
| $ | 957 |
|
所得税費用 |
| 23 |
|
| 32 |
|
| 31 |
|
所得税費用-税法的效力 |
| - |
|
| - |
|
| 62 |
|
可供成員使用的淨收入 | $ | 1,135 |
| $ | 1,162 |
| $ | 864 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IBG公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IBG有限責任公司的平均所有權百分比 |
| 18.4% |
|
| 17.8% |
|
| 17.0% |
|
可供IBG公司使用的淨收入從經營中的子公司 | $ | 207 | $ | 206 |
| $ | 147 |
| |
IBG公司所得税前的獨立收入 |
| (1) |
|
| 2 |
| 92 | (1) | |
所得税前收入 |
| 206 |
|
| 208 |
|
| 239 |
|
所得税費用 |
| 45 |
|
| 39 |
|
| 48 |
|
所得税費用-税法的效力 |
| - |
|
| - |
|
| 115 |
|
可供普通股股東使用的淨收入 | $ | 161 |
| $ | 169 |
| $ | 76 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合併所得税費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營附屬公司的所得税開支 | $ | 23 |
| $ | 32 |
| $ | 93 |
|
可歸因於IBG公司的所得税費用 |
| 45 |
|
| 39 |
|
| 163 |
|
合併所得税費用 | $ | 68 |
| $ | 71 |
| $ | 256 |
|
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税法的綜合效果 |
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一次性遣返税費用 | $ | - |
| $ | - |
| $ | 62 |
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美國遞延税資產的重新計量 |
| - |
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| - |
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| 115 |
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應課税協議下的責任再計量 |
| - |
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| - |
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| (93) |
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“税法”導致的收入總額減少 | $ | - |
| $ | - |
| $ | 84 |
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___________________________
(1)包括因“税法”而重新計量“應收税協議”負債而獲得的9 300萬美元收益,包括在其他收入中。
經營成果
與前一年相比,本年度所得税前收入減少了3 900萬美元,至11.57億美元,降幅為3%。本年度税前利潤率為60%,上一年為63%。
將我們今年的經營業績與前一年相比,不包括我們的貨幣多樣化戰略的影響,我們在投資和不尋常的壞賬支出上的淨市價。::調整後淨收入為19.84億美元,增長4%;税前調整後收入為12.46億美元,增長3%;調整後的税前利潤率為本年度和前一年的63%。有關詳細信息,請參閲本項目7下的“非GAAP財務措施”一節。
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度比較
有關2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比的變化,請參閲2019年2月28日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告。
目錄
成交量及經紀統計
下表列出了我們業務的歷史交易量和經紀業務統計數據。然而,在我們的業務中,數量並不是唯一的驅動因素。
貿易量:
(千%除外)
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| 經紀業務 |
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| 經紀業務 |
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| 非 |
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| 市場 |
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| 艾格。行業 |
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| 清空 |
| % |
| 清空 |
| % |
| 製造 |
| % |
| 共計 |
| % |
| 每個美國。 |
期間 |
| 行業 |
| 變化 |
| 行業 |
| 變化 |
| 行業 |
| 變化 |
| 行業 |
| 變化 |
| 交易日 |
2015 |
| 242,846 |
|
|
| 18,769 |
|
|
| 65,937 |
|
|
| 327,553 |
|
|
| 1,305 |
2016 |
| 259,932 |
| 7% |
| 16,515 |
| (12%) |
| 64,038 |
| (3%) |
| 340,485 |
| 4% |
| 1,354 |
2017 |
| 265,501 |
| 2% |
| 14,835 |
| (10%) |
| 31,282 |
| (51%) |
| 311,618 |
| (8%) |
| 1,246 |
2018 |
| 328,099 |
| 24% |
| 21,880 |
| 47% |
| 18,663 |
| (40%) |
| 368,642 |
| 18% |
| 1,478 |
2019 |
| 302,289 |
| (8%) |
| 26,346 |
| 20% |
| 17,136 |
| (8%) |
| 345,771 |
| (6%) |
| 1,380 |
合同和分享數量:
(千%除外)
共計
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 備選方案 |
| % |
| 期貨(1) |
| % |
| 股票 |
| % |
期間 |
| (合同) |
| 變化 |
| (合同) |
| 變化 |
| (股份) |
| 變化 |
2015 |
| 634,388 |
|
|
| 140,668 |
|
|
| 172,742,520 |
|
|
2016 |
| 572,834 |
| (10%) |
| 143,287 |
| 2% |
| 155,439,227 |
| (10%) |
2017 |
| 395,885 |
| (31%) |
| 124,123 |
| (13%) |
| 220,247,921 |
| 42% |
2018 |
| 408,406 |
| 3% |
| 151,762 |
| 22% |
| 210,257,186 |
| (5%) |
2019 |
| 390,739 |
| (4%) |
| 128,770 |
| (15%) |
| 176,752,967 |
| (16%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經紀業務共計
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 備選方案 |
| % |
| 期貨(1) |
| % |
| 股票 |
| % |
期間 |
| (合同) |
| 變化 |
| (合同) |
| 變化 |
| (股份) |
| 變化 |
2015 |
| 298,982 |
|
|
| 125,693 |
|
|
| 157,366,444 |
|
|
2016 |
| 265,457 |
| (11%) |
| 129,082 |
| 3% |
| 142,356,340 |
| (10%) |
2017 |
| 293,860 |
| 11% |
| 118,427 |
| (8%) |
| 213,108,299 |
| 50% |
2018 |
| 358,852 |
| 22% |
| 148,485 |
| 25% |
| 198,909,375 |
| (7%) |
2019 |
| 349,287 |
| (3%) |
| 126,363 |
| (15%) |
| 167,826,490 |
| (16%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經紀放行
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 備選方案 |
| % |
| 期貨(1) |
| % |
| 股票 |
| % |
期間 |
| (合同) |
| 變化 |
| (合同) |
| 變化 |
| (股份) |
| 變化 |
2015 |
| 244,356 |
|
|
| 124,206 |
|
|
| 153,443,988 |
|
|
2016 |
| 227,413 |
| (7%) |
| 128,021 |
| 3% |
| 138,523,932 |
| (10%) |
2017 |
| 253,304 |
| 11% |
| 116,858 |
| (9%) |
| 209,435,662 |
| 51% |
2018 |
| 313,795 |
| 24% |
| 146,806 |
| 26% |
| 194,012,882 |
| (7%) |
2019 |
| 302,068 |
| (4%) |
| 125,225 |
| (15%) |
| 163,030,500 |
| (16%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
___________________________
(1)期貨合約數量包括期貨期權。
目錄
造市
|
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|
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|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
| 備選方案 |
| % |
| 期貨(1) |
| % |
| 股票 |
| % |
期間 |
| (合同) |
| 變化 |
| (合同) |
| 變化 |
| (股份) |
| 變化 |
2015 |
| 335,406 |
|
|
| 14,975 |
|
|
| 15,376,076 |
|
|
2016 |
| 307,377 |
| (8%) |
| 14,205 |
| (5%) |
| 13,082,887 |
| (15%) |
2017 |
| 102,025 |
| (67%) |
| 5,696 |
| (60%) |
| 7,139,622 |
| (45%) |
2018 |
| 49,554 |
| (51%) |
| 3,277 |
| (42%) |
| 11,347,811 |
| 59% |
2019 |
| 41,452 |
| (16%) |
| 2,407 |
| (27%) |
| 8,926,477 |
| (21%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
___________________________
(1)期貨合約數量包括期貨期權。
經紀統計數字:
(以千單位計,%除外)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年復一年 |
| 4Q2019 |
| 4Q2018 |
| %變化 | ||
賬户共計 |
|
| 690 |
|
| 598 |
| 15% |
客户資產(以十億計)(1) |
| $ | 174.1 |
| $ | 128.4 |
| 36% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
清除飛鏢 |
|
| 719 |
|
| 856 |
| (16%) |
客户省道總數 |
|
| 797 |
|
| 951 |
| (16%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已結清的客户(以美元計,每個帳户的DART除外) |
|
|
|
|
|
|
|
|
每項已獲批准的命令的佣金(2) |
| $ | 3.63 |
| $ | 3.79 |
| (4%) |
清除阿夫格。每個賬户的DART(年化) |
|
| 266 |
|
| 364 |
| (27%) |
平均淨收入賬户(年化) |
| $ | 2,801 |
| $ | 3,225 |
| (13%) |
___________________________
(1)不包括非-顧客。
(2)可委託訂單-產生佣金的客户訂單
業務部門
以下各節按業務部門討論我們的業務結果,不包括對公司部門收入和費用的討論。在下表中,與每個業務部門直接有關的收入和支出列入確定所得税前的收入。由於業務部門的綜合性質,在分配某些收入和費用項目時作出了估計和判斷。各業務部門之間的交易通常由一家子公司通過利用其現有的交易成員資格和清算安排為另一家子公司的業務提供便利。在這種情況下,某些收入和費用項目被取消,以準確地反映在每個業務部門進行的外部業務。業務部門之間的交易費率是為了接近全部成本而設計的。除執行、結算和分配費用外,每個業務部門的業務費用還包括:(一)直接支持每個業務部門的僱員補償和福利費用;(二)一般和行政費用,其中包括直接發生的財產租賃、專業費用、旅行和娛樂、通信和信息服務、設備以及(三)公司子公司提供的行政服務的間接支助費用(包括補償和其他相關業務費用)。這些行政服務包括但不限於計算機軟件開發和支持、會計、税務、法律和設施管理。
目錄
電子經紀
下表列出了我們在所述期間的電子經紀業務的結果。
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|
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|
|
|
|
| 截至12月31日的年度, | |||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
|
|
|
|
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| (以百萬計) | |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
委員會 |
| $ | 706 |
| $ | 777 |
| $ | 648 |
利息收入 |
|
| 1,738 |
|
| 1,386 |
|
| 829 |
其他收入 |
|
| 164 |
|
| 169 |
|
| 108 |
總收入 |
|
| 2,608 |
|
| 2,332 |
|
| 1,585 |
利息費用 |
|
| 687 |
|
| 490 |
|
| 180 |
淨收入總額 |
|
| 1,921 |
|
| 1,842 |
|
| 1,405 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
執行、結算和分發費 |
|
| 238 |
|
| 254 |
|
| 210 |
僱員補償及福利 |
|
| 142 |
|
| 131 |
|
| 122 |
佔用、折舊和攤銷 |
|
| 21 |
|
| 17 |
|
| 18 |
通信 |
|
| 16 |
|
| 16 |
|
| 15 |
一般和行政 |
|
| 263 |
|
| 243 |
|
| 178 |
客户壞賬 |
|
| 44 |
|
| 4 |
|
| 2 |
非利息費用共計 |
|
| 724 |
|
| 665 |
|
| 545 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入 |
| $ | 1,197 |
| $ | 1,177 |
| $ | 860 |
年終十二月三十一日,2019年(“本年度”)與終了年度相比十二月三十一日,2018年(“前一年”)
與前一年相比,本年度電子經紀的淨收入總額增加了7900萬美元,即4%,達到19.21億美元,原因是淨利息收入增加,而佣金和其他收入的減少部分抵消了淨收益。
由於期權、期貨和股票的客户交易量減少,本年度佣金減少了7,100萬美元,即9%,降至7.06億美元。與上年比較,客户期權、期貨合約及股票成交量分別下跌3%、15%及16%。這一下降與較低的波動性和較低的行業貿易量相一致。與前一年的86.2萬輛相比,本年度用於清關和執行的客户的飛鏢總數減少了3%,降至83.3萬輛。對於清算客户,即我們為其執行交易的客户,以及本年度的清算和持倉頭寸,下降了。5%至748 000人,而前一年。本年度清關客户的平均佣金為3.67美元,比上一年的3.87美元下降了5%,反映出所有產品類型的交易規模都有所縮小。
與去年相比,本年度的淨利息收入增加了1.55億美元,至10.51億美元,主要原因是客户平均信貸餘額增加44億美元,其中一部分投資於計息的美國政府證券,聯邦基金的平均實際利率增長0.33%,達到2.16%,部分被28億美元的平均客户保證金貸款減少所抵消。由於聯邦基金平均有效利率的提高,以美元計值的客户信用餘額的利息費用與上一年相比有所增加,部分原因是我們將更多的利息轉嫁給我們的客户。客户活動的增加影響了借入和借出的證券餘額。本年度內,證券貸款交易賺取的利息淨額較上年增加3,300萬元,即16%。請注意,支持客户活動的證券借貸交易可能產生利息收入(費用),由與客户餘額相關的利息費用(收入)抵消。
與上一年相比,今年的其他收入減少了500萬美元,即3%,降至1.64億美元,主要原因是風險敞口費減少了1,000萬美元,以及美國政府證券投資組合本年度的市場淨收益為700萬美元,而前一年的淨市盈率為900萬美元,但FDIC掃描費收入增加500萬美元和賬户活動費收入增加400萬美元,部分抵消了這一增長。
與去年相比,今年的非利息支出增加了5,900萬美元(9%),達到7.24億美元。增加的原因是,如上文“財務概覽”一節所述,客户壞賬費用增加4 000萬美元;一般和行政費用增加2 000萬美元,主要是由於與法律和監管事項有關的支出增加;僱員補償和福利支出增加1 100萬美元,原因是向電子經紀部門提供服務的僱員平均人數增加13%。在非利息開支、執行、結算及分銷費用範圍內。
目錄
減少了1 600萬美元,反映了本年度貿易量的下降。按淨收入總額的百分比計算,本年度的非利息支出為38%,前一年為36%。
經營成果
與前一年相比,今年的所得税前收入增加了2,000萬美元,即2%,達到11.97億美元。在電子經紀業務淨收入總額中,本年度税前收入為62%,前一年為64%。
將本年度與前一年的電子經紀業務業績進行比較:不包括美國政府證券組合的市場淨損益,以及上述“金融概覽”中描述的不尋常的壞賬支出,經調整的淨收入為19.14億美元,增長4%;調整後的所得税前收入為12.32億美元,增長5%;調整後的税前利潤率為本年度和前一年的64%。有關詳細信息,請參閲本項目7下的“非GAAP財務措施”一節。
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度比較
有關2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比的變化,請參閲2019年2月28日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告。
目錄
造市
下表列出了我們在所述期間的做市業務的結果。
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至12月31日的年度, | |||||||
|
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (以百萬計) | |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易收益 |
| $ | 27 |
| $ | 39 |
| $ | 40 |
利息收入 |
|
| 48 |
|
| 49 |
|
| 89 |
其他收入 |
|
| 7 |
|
| 9 |
|
| 16 |
總收入 |
|
| 82 |
|
| 97 |
|
| 145 |
利息費用 |
|
| 15 |
|
| 21 |
|
| 59 |
淨收入總額 |
|
| 67 |
|
| 76 |
|
| 86 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
執行、結算和分發費 |
|
| 14 |
|
| 16 |
|
| 32 |
僱員補償及福利 |
|
| 11 |
|
| 10 |
|
| 25 |
佔用、折舊和攤銷 |
|
| - |
|
| - |
|
| 3 |
通信 |
|
| 1 |
|
| 1 |
|
| 7 |
一般和行政 |
|
| 11 |
|
| 15 |
|
| 46 |
非利息費用共計 |
|
| 37 |
|
| 42 |
|
| 113 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前收入(損失) |
| $ | 30 |
| $ | 34 |
| $ | (27) |
年終十二月三十一日,2019年(“本年度”)與終了年度相比十二月三十一日,2018年(“前一年”)
如前所述,自2017年以來,我們一直在逐步減少期權做市業務,而下文所述的做市業績反映了這一回調。
本年度淨營收總額較上年減少900萬美元,至6,700萬美元,原因是交易收益和其他收入減少,但部分被淨利息收入增加所抵消。
與去年相比,今年的交易收益減少了1,200萬美元,至2,700萬美元。我們的造市業務完成了1,710萬筆交易,而前一年執行了1,870萬筆交易,這反映了我們的做市活動在持續減少。此外,做市期權、期貨合約及股票成交量分別下跌16%、27%及21%。
本年度的淨利息收入比上一年增加了500萬美元,即18%,達到3300萬美元。
與上一年相比,本年度的其他收入減少了200萬美元,即22%,降至700萬美元,主要原因是諮詢費收入減少,以及與前一年向兩西格瑪證券出售美國期權市場業務有關的費用不再回收200萬美元,部分被投資紅利收入的增加所抵消。
與去年相比,今年的非利息支出減少了500萬美元,即12%,降至3,700萬美元。在非利息開支中,因期權、期貨及股票交易量減少,執行、結算及分銷費用減少200萬元,跌幅為13%,而一般及行政開支則較上年減少400萬元,跌幅為27%。在淨收入總額中,本年度和前一年的非利息支出均為55%。
與前一年相比,本年度所得税前收入減少了400萬美元,降至3000萬美元。
目錄
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度比較
有關2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比的變化,請參閲我們於2019年2月28日向證券交易委員會提交的10-K表格年度報告。
非公認會計原則財務措施
我們使用某些非公認會計原則的財務措施作為額外措施,以加強對我們的財務結果的理解。這些非公認會計原則的財務措施包括調整的淨收入、調整後的所得税前收入、可供普通股股東使用的調整後淨收入和調整後每股收益(“每股收益”)。我們認為,這些非公認會計原則的財務措施是衡量我們財務業績的重要指標,因為它們排除了某些可能無法反映我們核心經營業績和業務前景的項目,並可能有助於投資者和分析師評估業務的經營業績,並有助於對我們當前和過去及未來期間的業績進行有意義的比較。
調整後淨收入、所得税前調整後收入、普通股股東可動用的調整淨收入和調整後每股收益是證券交易委員會條例G所界定的非公認會計原則的財務措施。
•我們將調整後的淨收入定義為調整後的淨收入,以消除我們的貨幣多樣化戰略和淨市價對投資的影響。
•我們將調整後的所得税定義為所得税前的收入,即為消除貨幣多樣化戰略的影響而調整的所得税前收入,淨市價對投資的影響。和不尋常的壞賬支出。
•我們將可供普通股股東使用的調整後淨收入定義為普通股股東可利用的淨收入,這些淨收入是經過調整以消除貨幣多樣化戰略的税後影響、淨市價對投資的影響以及可歸因於ibg公司的異常壞賬支出。
市場對市場的投資指的是美國政府證券投資組合的淨市盈率(虧損),通常持有到到期,對不符合權益法會計標準的股票進行投資,按公允價值計算,以及公司從客户手中接管的股票證券,涉及下文所述的保證金貸款損失。
不尋常的壞賬支出包括因市場上發生的不尋常事件而產生的保證金貸款的物質損失。在截至2019年12月31日的12個月中,不尋常的壞賬支出反映了我們少數經紀客户在美國一家主要交易所上市的證券中持有相對較大頭寸的保證金貸款損失,這些客户在很短的時間內損失了相當大的價值。(見本Form10-K年度報告第二部分第8項經審計的合併財務報表附註14-“承付款、意外開支和擔保”)
我們的貨幣多樣化戰略、淨按市價計價對投資的影響和異常的壞賬支出被排除在外,因為管理層認為它們並不能反映我們潛在的核心業務表現。
這些非公認會計原則的衡量標準應作為根據公認會計原則編制的財務執行情況計量的補充而不是替代。2.
___________________________
2指在美國被普遍接受的會計原則。
目錄
下表列出了綜合公認會計原則與非公認會計原則財務措施在所述期間的核對情況。
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| 截至12月31日的年度, | ||||
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| 2019 |
| 2018 | ||
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| (以百萬計,但份額和每股數額除外) | ||||
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調整後淨收入 |
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收入淨額-公認會計原則 |
| $ | 1,937 |
| $ | 1,903 |
非公認會計原則調整 |
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貨幣多樣化戰略 |
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| 60 |
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| 19 |
按市價計價的投資 |
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| (13) |
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| (9) |
非公認會計原則調整共計 |
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| 47 |
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| 10 |
調整後淨收入 |
| $ | 1,984 |
| $ | 1,913 |
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調整後的所得税前收入 |
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所得税前收入-公認會計原則 |
| $ | 1,157 |
| $ | 1,196 |
非公認會計原則調整 |
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|
貨幣多樣化戰略 |
|
| 60 |
|
| 19 |
按市價計價的投資 |
|
| (13) |
|
| (9) |
異常壞賬支出 |
|
| 42 |
|
| - |
非公認會計原則調整共計 |
|
| 89 |
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| 10 |
調整後的所得税前收入 |
| $ | 1,246 |
| $ | 1,206 |
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調整税前利潤率 |
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| 63% |
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| 63% |
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可供普通股股東使用的調整後淨收入 |
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可供普通股股東使用的淨收入-公認會計原則 |
| $ | 161 |
| $ | 169 |
非公認會計原則調整 |
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貨幣多樣化戰略 |
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| 11 |
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| 3 |
按市價計價的投資 |
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| (2) |
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| (2) |
異常壞賬支出 |
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| 8 |
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| - |
上述調整的所得税效應1 |
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| (3) |
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| (1) |
非公認會計原則調整共計 |
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| 13 |
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| 1 |
可供普通股股東使用的調整後淨收入 |
| $ | 174 |
| $ | 170 |
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調整稀釋EPS |
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稀釋EPS-GAAP |
| $ | 2.10 |
| $ | 2.28 |
非公認會計原則調整 |
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貨幣多樣化戰略 |
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| 0.14 |
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| 0.05 |
按市價計價的投資 |
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| (0.03) |
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| (0.02) |
異常壞賬支出 |
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| 0.10 |
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| 0.00 |
上述調整的所得税效應1 |
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| (0.04) |
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| (0.02) |
非公認會計原則調整共計 |
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| 0.17 |
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| 0.01 |
調整稀釋EPS |
| $ | 2.27 |
| $ | 2.28 |
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稀釋加權平均普通股 |
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| 76,825,863 |
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| 74,266,370 |
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1 所得税的影響是根據適用於公司的公司所得税税率來估算的。
目錄
下表列出了所述期間電子經紀部門的公認會計原則與非公認會計原則財務措施的對賬情況。
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| 截至12月31日的年度, | ||||
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| 2019 |
| 2018 | ||
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| (以百萬計) | ||||
調整後淨收入 |
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收入淨額-公認會計原則 |
| $ | 1,921 |
| $ | 1,842 |
非公認會計原則調整 |
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美國政府證券投資組合的市場標記 |
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| (7) |
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| (9) |
非公認會計原則調整共計 |
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| (7) |
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| (9) |
調整後淨收入 |
| $ | 1,914 |
| $ | 1,833 |
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調整後的所得税前收入 |
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所得税前收入-公認會計原則 |
| $ | 1,197 |
| $ | 1,177 |
非公認會計原則調整 |
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|
美國政府證券投資組合的市場標記 |
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| (7) |
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| (9) |
異常壞賬支出 |
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| 42 |
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| - |
非公認會計原則調整共計 |
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| 35 |
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| (9) |
調整後的所得税前收入 |
| $ | 1,232 |
| $ | 1,168 |
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調整税前利潤率 |
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| 64% |
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| 64% |
流動性與資本資源
我們擁有高度流動性的資產負債表。我們的大部分資產包括客户資金的投資,客户產生的應收賬款。-相關和專有證券交易和交易所-有標記的上市有價證券-到-市場日報。抵押應收款主要包括客户保證金貸款、借入的證券和根據轉售協議購買的證券。截至2019年12月31日,總資產為717億美元,其中約711億美元(99.2%)被視為流動資產。
每天對流動性需求和可用抵押品水平進行監測,以幫助確保在任何時候都保持以未擔保抵押品的形式提供適當的流動性緩衝。我們積極管理過剩的流動資金,並透過證券借貸市場及銀行維持重要的借貸設施。作為一般做法,如果我們因任何原因需要立即獲得資金,我們將保持手頭的足夠現金水平,為我們提供緩衝。根據我們目前的業務水平,我們相信我們從業務、可用現金和可用借款中獲得的現金流量將足以滿足我們今後12個月的流動性需求。
截至2019年12月31日,與貸給客户的證券有關的負債餘額高於本年度各自的平均月餘額,而我們的短期借款低於當年的平均每月餘額。
非現金及現金等價物-美國營運子公司截至2019年12月31日,這一數字為11.21億美元(截至2018年12月31日為7.69億美元)。這些資金的主要目的是為每一項業務提供資金。附屬因此,除非通過向IBG公司支付股息匯回美國國內業務,否則將無法為美國國內業務提供資金。2018年,我們的一家非美國子公司向IBG公司支付了五千四百萬美元的股息。截至2019年12月31日,我們無意從非-美國營運除加拿大Timber Hill公司外,其他附屬公司今年停止在加拿大的市場開拓活動。隨着税法的頒佈,我們確認了對我們一些外國子公司在2017年12月31日終了年度的收益進行一次性轉移税的6,200萬美元的責任。因此,如果將來非政府組織向該公司支付股息-美國營運子公司則公司無須就該等股息累算及繳付入息税,但以股息扣繳税(如有的話)的形式徵收分紅或股息分配税的受款人的外國税項則不在此限。
從歷史上看,我們的合併股本主要由累積留存收益組成,這些收益迄今已足以為我們的業務和增長提供資金。截至2019年12月31日,我們的合併股本從2018年12月31日的72億美元增加到79億美元。增加的原因是綜合收入總額,由2019年期間支付的分配和股息部分抵銷。
目錄
現金流量
下表列出了我們在所述期間的業務活動、投資活動和籌資活動的現金流量。
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
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| (以百萬計) | |||||||
經營活動提供的淨現金 |
| $ | 2,666 |
| $ | 2,356 |
| $ | 1,065 |
用於投資活動的現金淨額 |
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| (89) |
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| (57) |
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| (26) |
用於籌資活動的現金淨額 |
|
| (419) |
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| (399) |
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| (374) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
| 24 |
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| (79) |
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| 65 |
現金、現金等價物和限制性現金的增加 |
| $ | 2,182 |
| $ | 1,821 |
| $ | 730 |
我們從經營活動中獲得的現金流量在很大程度上反映了我們電子經紀業務中客户信貸和保證金貸款餘額的變化。我們從投資活動中獲得的現金流主要涉及其他投資、資本化的內部軟件開發、在我們交易的交易所購買和銷售會員資格,以及戰略投資,在這些投資中,我們可以提供比現有和潛在客户更好的執行替代方案,使我們能夠影響交易所,使用先進技術以更好的價格提供競爭產品,或者使我們能夠以比我們自己開發的更快的速度獲得技術或客户。我們從融資活動中獲得的現金流量是由短期資金構成的。-定期借款、資本交易和根據“税收協議”向控股公司支付的款項。短的-定期向銀行借款是我們日常現金管理的一部分,以支持經營活動。資本交易主要包括支付給普通股股東的季度股利和支付給控股公司的相關分配。
年終十二月三十一日, 2019:截至2019年12月31日,我們的現金、現金等價物和限制性現金(即受提款或使用限制的現金和現金等價物)增加了21.82億美元,達到123億美元。我們從經營活動中籌集了26.66億美元的淨現金。我們在我們的投資和融資活動中使用了5.08億美元的淨現金,主要用於分配給非控制利益、支付給我們的普通股股東的股息以及根據“收税協議”支付的款項。投資活動主要包括購買其他投資和財產、設備和無形資產。
年終十二月三十一日, 2018:
有關2018年12月31日終了年度現金流量變化的討論,請參閲我們於2019年2月28日向SEC提交的10-K表格的年度報告。
截至2017年12月31日止的年度:
有關2018年12月31日終了年度現金流量變化的討論,請參閲我們於2019年2月28日向SEC提交的10-K表格的年度報告。
監管資本要求
我們的主要業務子公司在美國和其他司法管轄區受到單獨的監管和資本要求的約束。IB公司、TH公司和IB公司遵守統一資本淨規則(規則15c3)。-1)根據“外匯法”,IB有限責任公司也須遵守CFTC的最低財務要求(條例1.17)。IBC受加拿大投資行業監管組織(InvestmentIndustryRegulationOrganization)的風險調整資本要求約束,IBUK受英國金融行為監管局資本要求指令(IBEU)的約束。受盧森堡經濟監督委員會財政資源需求,IBKRFS受瑞士金融市場監管局的合格股本要求約束,IBI受印度國家證券交易所淨資本要求約束,IBHK受香港證券期貨事務監察委員會流動資本要求約束,IBSJ受日本金融監管機構資本要求約束,IBA受澳大利亞證券交易所流動資金要求約束。
截至2019年12月31日,所有經營活動的總超額監管資本子公司是64億美元,所有的運營子公司符合各自的資本監管要求。
目錄
下表彙總了截至2019年12月31日的資本、資本要求和超額監管資本。
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| 淨資本/ |
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| 合格權益 |
| 要求 |
| 超額 | |||
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| (以百萬計) | |||||||
IB有限責任公司 |
| $ | 5,381 |
| $ | 549 |
| $ | 4,832 |
IBKRFS |
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| 584 |
|
| 91 |
|
| 493 |
IBHK |
|
| 360 |
|
| 145 |
|
| 215 |
其他受規管的經營附屬公司 |
|
| 867 |
|
| 44 |
|
| 823 |
|
| $ | 7,192 |
| $ | 829 |
| $ | 6,363 |
資本支出
我們的資本支出包括軟件工程人員用於開發內部使用的軟件的補償費用,以及計算機、網絡和通信硬件以及租賃改進方面的支出。這些支出項目作為財產、設備和無形資產列報。財產、設備和無形資產的資本支出約為74美元百萬分別在截至2019、2018年和2017年12月31日的三年內,分別為3,600萬美元和2,800萬美元。2019年期間增加的主要原因是我們美國總部的翻修和我們的主要數據中心的搬遷。在未來,我們計劃以營運現金和手頭現金來滿足資本支出需求,同時我們將繼續專注於技術基礎設施方面的舉措,以進一步提高我們的競爭地位。因應不斷轉變的經濟情況,我們相信我們有彈性調整我們的資本開支,調整它們(不論是向上或向下),以配合我們的實際表現。如果我們追求任何額外的戰略收購,我們可能會招致額外的資本支出。
合同義務摘要
我們的合同義務主要包括截至2019年12月31日與我們的未償債務和利息支付有關的債務。
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| 按年支付的款項 | ||||||||||
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| 共計 |
| 2020-2021 |
| 2022-2023 |
| 此後 | ||||
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| (以百萬計) | ||||||||||
根據“應收税款協議”應付給控股公司的款項(1) |
| $ | 139 |
| $ | 33 |
| $ | 39 |
| $ | 67 |
經營租賃 |
|
| 150 |
|
| 36 |
|
| 32 |
|
| 82 |
過渡税負債(2) |
|
| 56 |
|
| 10 |
|
| 10 |
|
| 36 |
合同現金債務共計 |
| $ | 345 |
| $ | 79 |
| $ | 81 |
| $ | 185 |
___________________________
(1)截至2019年12月31日,根據“應收税協定”欠下的合同金額1.39億美元已記入合併財務報表中,這是管理層對目前根據“應收税協議”預計應繳款項的最佳估計數。截至2019年12月31日,累計現金支付額約為1.88億美元。
(2)“税法”實施了修改後的屬地税制度,包括對外國子公司被認為已被遣返的收益徵收一次性過渡税,從2018年起,將在8年內支付。我們相信這項税項不會對我們的流動資金產生實質影響。
季節性
我們的業務受到季節性波動的影響,反映出一年中市場參與者的不同數量,從季度開始的不同交易日數。-到-由於假日交易活動減少。典型的季節性趨勢可能被市場或世界事件所取代,這可能對價格和交易量產生重大影響。
通貨膨脹率
雖然我們不能準確預測通貨膨脹對我們業務的影響,但我們認為,最近三年來,通貨膨脹沒有對我們的業務結果產生實質性影響,在可預見的將來也不太可能產生實質性影響。
目錄
對美國政府證券的投資
我們投資美國政府證券是為了滿足美國的監管要求。作為一名經紀人-交易商,不像銀行,我們被要求標記這些投資的市場,即使我們打算持有到到期。利率的突然上升(下降)將導致這些證券的市值損失(收益),如果我們按目前的計劃將它們持有到到期日,這些損失(收益)就會被收回(消除)。利率變動的影響將在本年度報告第二部分第7A項(表10-K)中進一步説明,題為“市場風險的數量和質量披露”。
戰略投資和收購
我們定期評估潛在的戰略投資和收購。我們在電子交易交易所進行戰略投資,包括盒子期權交易所、LLC和OneChicago有限公司。此外,2018年6月,我們完成了對老虎經紀(TigerBrokers)的戰略投資,這是一家為中國零售和機構客户建立的在線股票經紀公司。2019年3月20日,Tiger Brokers為其在納斯達克環球證券(Nasdaq Global Select)上市的美國存託憑證首次公開發行(IPO)定價,在IPO的同時,我們通過私募發行購買了Tiger Brokers的未註冊普通股,這些股票的交易帶來了7.6%的實益股權。
我們打算繼續在機會主義的基礎上進行收購,通常只有在我們認為,只有當收購候選人將使我們能夠為我們目前和未來的客户提供更好的執行方案時,我們才能影響交易所,使用先進的技術以更好的價格提供競爭產品,或者使我們能夠以比我們自己開發的更快的速度獲得技術或客户。截至2019年12月31日,在任何物資採購方面沒有其他明確協議。
關於OFF的某些信息-平衡-單張安排
我們可能面臨的損失風險未反映在我們的期貨產品綜合財務報表中,這是我們按合同價格結算的義務,並可能要求我們按現行價格在市場上回購或出售。因此,這些事務會導致OFF。-資產負債表風險,因為我們清算這類期貨合約的成本可能超過我們在財務狀況綜合報表中報告的金額。
關鍵會計政策和估計
我們的合併財務報表是按照美國通用會計準則編制的,其中要求管理層作出影響合併財務報表和所附附註中報告的數額和披露的估計和假設。這些估計和假設是基於當時的判斷和現有的最佳信息。因此,實際結果可能與這些估計數大不相同。我們認為,下面列出的關鍵政策是編制綜合財務報表時使用的最重要的估計數。請參閲經審計的合併財務報表附註2-“重大會計政策”,以瞭解本年度報告第二部分第8項關於表10-K的重要會計政策摘要。
意外開支
我們的政策是估計和累積訴訟和監管程序可能造成的潛在損失,只要這種損失是可能的,而且是可以估計的。在作出這些估計時,我們需要作出重大的判斷,而我們的最終負債可能最終會大不相同。我們在訴訟及規管程序方面應累算的法律責任總額,是根據某宗個案而釐定的。-通過-以案件為基礎,根據每宗案件的進展情況、我們處理類似案件的經驗和業界經驗,以及內部和外部法律顧問的意見和意見等因素,對可能的損失作出估計。鑑於預測本港訴訟及規管事宜的結果有其固有的困難,特別是在要求獲得重大或不確定的損害賠償或罰款的案件或訴訟程序中,或在案件或訴訟程序處於早期階段的情況下,我們無法估計只有合理可能蒙受損失的個案或訴訟的損失或範圍。
所得税
我們的所得税費用、遞延税資產和負債以及未確認的税收福利準備金是根據已頒佈的税法制定的,反映了管理層對未來應繳税額估計數的最佳評估。在美國和許多外國司法管轄區,我們都要繳納所得税。確定所得税費用需要作出重大的判斷和估計。
遞延所得税資產和負債產生於税收和財務報表之間的臨時差額,確認了相關資產和負債。在評估我們收回遞延税資產的能力時,我們會考慮所有現有的正面和負面證據,包括按計劃倒轉遞延税負債、預測未來應課税入息及税項。-計劃戰略和近期行動的結果。在預測未來的應税收入時,歷史結果
目錄
根據會計政策的變化和包含的假設進行調整,包括未來州、聯邦和國外税前營業收入的數額、臨時差額的扭轉以及實行可行和審慎的税收。-規劃策略。這些假設要求對未來應納税收入的預測做出重大判斷,並與我們用於管理基本業務的計劃和估計相一致。在評估歷史結果提供的客觀證據時,考慮到三年累計營業收入(損失)。遞延所得税沒有為美國的税收負債或對已無限期再投資的外國子公司的未匯出收益徵收額外的外國税。
在計算我們的税務責任時,涉及處理複雜的税務法例和規例在我們全球運作的多個司法管轄區中的不確定因素。税法和税率的變化也可能影響今後記錄的遞延税資產和負債。制定2017年12月22日的税法對美國公司所得税法進行了重大修訂,除其他外,將公司所得税税率從35%降至21%,並實施了一項修改後的領土税制,其中包括對外國子公司被視為匯回的收益徵收一次性過渡税。見本年度報告第二部分第8項經審計的合併財務報表附註11-“所得税”。我們根據財務會計準則委員會(FASB)的ASC主題740記錄税收負債,並在管理層對以前無法獲得的新信息進行評估後,對其判斷髮生變化時對這些負債進行調整。由於其中一些不確定因素的複雜性,最終解決辦法可能導致與目前對這些税務負債的估計不同的付款。這些差異將反映為在獲得新信息期間所得税費用的增加或減少。
我們認識到,只有在根據技術是非曲直的情況下,在審查後,包括任何有關上訴或訴訟程序的決議之後,才有可能確認來自不確定税收狀況的税收利益。符合這一標準的税收狀況是以結算時可能實現的最大利益額來衡量的。
已發出但尚未通過的會計公告
有關FASB會計準則更新(“ASU”)的更多信息已經發布,但尚未採用,並可能對公司產生影響,請參閲本年度報告第二部分第8項中關於審計合併財務報表的附註2-“重大會計政策”。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種各樣的市場風險。我們對市場風險的風險來自於我們的定價模型中的假設、股票價格風險、與我們的國際業務相關的外幣匯率波動、利率的變化以及與向客户提供保證金信貸有關的風險。
市場風險是指一個或多個市場價格、利率、指數、隱含波動率(根據期權價格估算的標的工具的價格波動)、相關性或市場流動性等其他市場因素的變化將導致頭寸或投資組合損失的風險。一般情況下,我們進行交易-由於相關市場風險的活動,在市場做塊,其中絕大部分的我們的價值-在…-產生了市場風險敞口的風險(“VaR”)。此外,我們招致非-交易-相關市場風險主要來自於投資活動和我們在外國子公司股權中持有的外幣風險,即我們的非現金風險。-美國經紀子公司和信息技術子公司,並在我們的貨幣多元化戰略中實現目標餘額。
我們使用各種風險管理工具來管理我們的市場風險,這些風險嵌入到我們的真實市場中。-時間做市系統。我們採用一定的套期保值和風險管理技術,以保護我們免受嚴重的市場混亂。我們的風險管理政策是由我們的主席和指導委員會制定和實施的,該委員會由我們各公司的高級管理人員組成。我們的市場做市策略是在市場前幾秒鐘計算報價,並因此以微小但有利的差額進行小交易。這是通過我們的專有定價模型實現的,該模型評估和監測我們投資組合中固有的風險,吸收外部市場數據,並以每秒多次重新評估我們投資組合中未完成的報價。我們的模型在每個交易日自動調整我們的頭寸,以管理我們的期權和期貨頭寸以及基礎證券的風險敞口,併為增加的風險定價,即持倉將增加整個投資組合到我們所公佈的投標和報價中。根據主要通過我們的計算機系統執行和監測的風險管理政策,向管理層提交的報告,包括風險簡介、損益分析和交易業績,都是以實際情況為基礎編寫的。-時間基礎以及日常和定期的基礎。雖然我們的造市是完全自動化的,但交易過程和我們的風險是由一組人實時地觀察我們的綜合頭寸的各種風險參數來監測的。我們的資產和負債都有標記。-到-每日財務報告市場-為風險管理和資產/負債管理目的,在整個交易日持續估值。
目錄
我們使用協變VaR方法來衡量、監控和審查我們的市場做市投資組合的市場風險,除了固定收益產品和我們的貨幣風險敞口。主要由美國政府證券組成的固定收益產品的風險是通過壓力測試來衡量的。
定價模型暴露
如上所述,我們的專有定價模型不斷評估和監測我們的投資組合中固有的風險,吸收外部市場數據,並每秒鐘多次重新評估我們整個投資組合中未完成的報價。模型的某些方面依賴於歷史上的證券價格。如果個別證券的價格變動行為與他們的歷史行為有很大的不同,我們可能會蒙受交易損失。我們試圖通過將我們的投資組合分散在許多不同的期權、期貨和基礎證券上,並避免基於相同基礎證券的倉位集中,從而限制此類風險。從歷史上看,與我們的年度交易利潤相比,這些事件造成的損失並不重要。
外幣敞口
由於我們的國際活動和外國子公司的累積收益,我們的收入和淨資產受到匯率波動的影響。例如,我們的歐洲業務和部分亞洲業務是由我們的瑞士子公司IBKRFS進行的。IBKRFS由作為證券交易商的瑞士金融市場監督局監管,其財務報表以瑞士法郎列報。因此,IBKRFS面臨下列某些外匯風險:
IBKRFS買賣以各種貨幣計價的證券,並持有銀行餘額,並在其正常業務過程中借入和借出這些貨幣。在每個會計期間結束時,IBKRFS資產和負債被重新估值為瑞士法郎,並在其財務報表中列報。由此產生的外匯損益將在IBKRFS“損益表,以及為美國公認會計原則而折算成美元的收入表,作為其他收入的一個組成部分,列入我們的綜合收入表。”
IBKRFS“如上文所述,財務報表以瑞士法郎(即功能貨幣)列報。在每個會計期間結束時,IBKRFS資產淨值按當時的匯率折算成美元,由此產生的折算損益在我們的綜合財務狀況表和綜合損益表中作為保監處報告。OCI也是由我們的其他非-美國子公司。
從歷史上看,我們採取了不對衝上述風險敞口的做法,其依據是,多年來不斷對衝的成本將超過利率變動對我們非政府組織的隨機影響。-美元餘額。例如,瑞士法郎價值的增加將不利於IBKRFS的收益,但在某種程度上會被折算成美元的損益可能向相反的方向移動而抵消。
我們的風險管理系統包括現金外匯,以對衝我們的貨幣風險敞口在每天很少或沒有成本的基礎上持續。大多數作為我們貨幣多樣化戰略的一部分所持有的貨幣現貨頭寸定期轉移到母公司IBG LLC,在那裏持有這些頭寸並在公司部門中報告。在制定我們的貨幣多樣化戰略方面,我們決定以一籃子貨幣-全球貨幣-作為我們的淨資產基礎。
由於我們在許多國家和許多貨幣開展業務,而且我們認為自己是一家以多種貨幣為基礎的全球企業,而不是一家以美元為基礎的公司,因此我們通過維持我們在全球範圍內的股權,積極管理我們的全球貨幣風險敞口。截至2019年12月31日,全球美元價值與2018年12月31日相比下降了0.06%。截至2019年12月31日,我們大約30%的股權是以美元以外的貨幣計價的。
目錄
下表列出了所述期間全球美元等值的比較情況。
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| 截至2018年12月31日 |
| 截至2019年12月31日 |
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| 全球範圍內 |
| % | 淨股本 |
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| 全球範圍內 |
| % | 淨股本 | 變化 | |||||||||
貨幣 |
| 構圖 | 外匯匯率 | 美元Equiv |
| 康普。 | (百萬美元) | 外匯匯率 | 美元Equiv |
| 康普。 | (百萬美元) | 佔總比率的百分比 | |||||||||||
美元 |
| 0.68 |
| 1.0000 |
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| 0.680 |
| 70.3% |
| $ | 5,031 |
| 1.0000 |
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| 0.680 |
| 70.3% |
| $ | 5,586 |
| 0.0% |
歐元 |
| 0.09 |
| 1.1467 |
|
| 0.103 |
| 10.7% |
|
| 763 |
| 1.1213 |
|
| 0.101 |
| 10.4% |
|
| 829 |
| -0.2% |
日元 |
| 4.41 |
| 0.0091 |
|
| 0.040 |
| 4.2% |
|
| 298 |
| 0.0092 |
|
| 0.041 |
| 4.2% |
|
| 333 |
| 0.0% |
英鎊 |
| 0.02 |
| 1.2760 |
|
| 0.026 |
| 2.6% |
|
| 189 |
| 1.3261 |
|
| 0.027 |
| 2.7% |
|
| 218 |
| 0.1% |
HKD |
| 0.14 |
| 0.1277 |
|
| 0.018 |
| 1.8% |
|
| 132 |
| 0.1284 |
|
| 0.018 |
| 1.9% |
|
| 147 |
| 0.0% |
INR |
| 1.10 |
| 0.0144 |
|
| 0.016 |
| 1.6% |
|
| 117 |
| 0.0140 |
|
| 0.015 |
| 1.6% |
|
| 126 |
| 0.0% |
心衰 |
| 0.02 |
| 1.0190 |
|
| 0.020 |
| 2.1% |
|
| 151 |
| 1.0334 |
|
| 0.021 |
| 2.1% |
|
| 170 |
| 0.0% |
計算機輔助設計 |
| 0.02 |
| 0.7332 |
|
| 0.015 |
| 1.5% |
|
| 108 |
| 0.7699 |
|
| 0.015 |
| 1.6% |
|
| 127 |
| 0.1% |
CNH |
| 0.10 |
| 0.1456 |
|
| 0.015 |
| 1.5% |
|
| 108 |
| 0.1437 |
|
| 0.014 |
| 1.5% |
|
| 118 |
| 0.0% |
奧德 |
| 0.02 |
| 0.7052 |
|
| 0.014 |
| 1.5% |
|
| 104 |
| 0.7017 |
|
| 0.014 |
| 1.5% |
|
| 115 |
| 0.0% |
MXN |
| 0.17 |
| 0.0509 |
|
| 0.009 |
| 0.9% |
|
| 64 |
| 0.0528 |
|
| 0.009 |
| 0.9% |
|
| 74 |
| 0.0% |
SEK |
| 0.05 |
| 0.1129 |
|
| 0.006 |
| 0.6% |
|
| 42 |
| 0.1068 |
|
| 0.005 |
| 0.6% |
|
| 44 |
| 0.0% |
諾克 |
| 0.03 |
| 0.1157 |
|
| 0.003 |
| 0.4% |
|
| 26 |
| 0.1139 |
|
| 0.003 |
| 0.4% |
|
| 28 |
| 0.0% |
DKK |
| 0.02 |
| 0.1536 |
|
| 0.003 |
| 0.3% |
|
| 23 |
| 0.1501 |
|
| 0.003 |
| 0.3% |
|
| 25 |
| 0.0% |
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| 0.967 |
| 100.0% |
| $ | 7,156 |
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| 0.967 |
| 100.0% |
| $ | 7,940 |
| 0.0% |
我們的貨幣多樣化戰略的影響體現在合併財務報表中的兩個方面:(1)綜合收入表中的其他收入構成部分;(2)綜合財務狀況表和綜合收益表中的保監處。全球的全部影響反映在綜合收入報表中。
全面報告的結果反映了美國一般公認會計原則,該慣例要求報告保監處所載的貨幣換算結果,作為報告收益的一部分。
利率風險
我們沒有變數-截至2019年12月31日的未償債務利率。
我們根據各種貨幣隔夜基準利率、持有超過10萬美元的證券賬户中超過1萬美元(或等值)的現金餘額,以及持有低於10萬美元(或同等)資產淨值的賬户的較低層次利率,支付電子經紀客户利息。在正常利率環境下,我們通常會將這些基金的一部分投資於期限不超過兩年的美國政府證券。如果利率迅速大幅增長,我們的淨利息收入將不會隨着投資於收益率固定的美國政府證券的部分資金的利率而成比例增長。此外,這些固定利率證券價值的市價變化將反映在其他收入中,而不是淨利息收入。根據客户餘額和截至2019年12月31日的未償投資,並假設到期票據在短期內的再投資,假設以較高利率再投資的全部效果,我們的利息收入較現時的美元利率水平意外增加0.25%,第一年的淨利息收入會增加約2,000萬元,而按年計算則會增加2,200萬元。我們對利率敏感的估計,包括對美元利率與其他貨幣利率的不同假設,並將加息對再投資的影響隔離開來。我們並不近似於利率變動對市場的影響;如果在這些情況下價格下跌的美國政府證券按預期保持到到期日,那麼其他收入的減少將是暫時的,因為這些證券將以票面價值到期。
在低利率環境下,由於利率利差壓縮,我們還可能減少客户存款的淨利息收入。根據截至2019年12月31日的客户餘額和未償投資,並假設到期的工具在短期內進行再投資,這是一個意外的結果。假設以較低利率再投資的全部效果,美元利率下跌0.25%,第一年的淨利息收入會減少約1,700萬元,而按年計算則會減少2,200萬元。
我們還面臨利率風險,因為在我們的市場做空業務中持有的頭寸可能已經為期權或期貨合約的未來或遠期日期建立了多頭或短期股票頭寸,而且這些頭寸的價值受到利率的影響。這種風險的數額無法量化,然而,做市頭寸的減少大大減少了這種風險。
股利風險
我們在我們的市場做空業務中面臨股利風險,因為我們分別從股本證券庫存中獲得收入並以股利收入和費用的形式產生支出,我們必須支付股利,而不是在我們投資組合中的股票證券的空頭頭寸上支付股息。預期的未來股利是股權期權和其他衍生品定價的重要組成部分,不正確的預測可能導致交易損失。這種風險的數額無法量化,然而,做市頭寸的減少大大減少了這種風險。
目錄
保證金貸款
我們向客户提供保證金貸款,這些貸款受到各種監管要求的限制。保證金貸款由客户賬户中的現金和證券擔保。與保證金信貸有關的風險在市場快速波動期間或在抵押品集中且發生市場變動的情況下增加。在此期間,利用保證金貸款並以證券擔保其債務的客户可能會發現,這些證券具有迅速貶值的價值,在清算時可能不足以償付其債務。當我們的客户執行交易時,我們也面臨信用風險,例如期權和股票的賣空,這會使他們面臨投資資本以外的風險。
我們預計這種敞口將隨着我們整體業務的增長而增加。由於我們對結算所和交易對手的某些責任或索賠作出賠償並使其無害,因此使用保證金貸款和賣空可能會使我們蒙受重大損失。-平衡-在擔保品要求不足以充分彌補客户可能招致的損失和客户未能履行其義務的情況下的單風險。截至2019年12月31日,我們向客户提供了313億美元的保證金貸款。我們從我們向客户提供的保證金貸款和我們客户的賣空交易中所面臨的風險數額是無限的,不能量化,因為風險取決於對股票價格潛在的重大和無法確定的漲跌的分析。我們的帳户保證金要求符合或超過聯邦儲備委員會理事會條例T和FINRA投資組合保證金規則的要求(視情況而定)。作為一種實踐,我們執行的是真實的。-當客户的權益低於要求的保證金要求時,時間保證金遵守情況監測並清算客户的頭寸。
我們有一項符合規管標準的全面政策,以評估和監察投資者是否適合從事各種交易活動。為了降低我們的風險,我們還不斷監控客户賬户,以發現過度集中、大量訂單或倉位、日間交易模式以及其他對我們來説風險增加的活動。
我們的信用敞口在很大程度上被我們的政策所減輕,我們的政策是在整個交易日自動評估每個帳户,並自動關閉被發現處於以下賬户的頭寸。-邊緣。雖然這種方法在大多數情況下都是有效的,但在有關證券或商品不存在流動市場或某些賬户因任何原因而無法自動清算的情況下,這種方法可能無效。我們的風險管理委員會不斷監測和評估我們的風險管理政策,包括執行政策和程序,以加強對理論事件的發現和預防,以減輕保證金貸款損失。
價值-在…-風險
我們使用一種歷史方法估計VaR,該方法使用基礎資產的歷史日價格回報,以及對期權的當日隱含波動率的估計。我們的-日VaR定義為投資組合價值的未實現損失,根據歷史觀察到的市場風險因素,根據置信區間為99%的計算,其頻率將超過1%。
我們的VaR模型通常考慮到股票和商品價格風險以及外匯匯率的風險。
我們使用VaR作為一系列風險管理工具之一。在它們的好處中,VaR模型允許估計投資組合的總體市場風險敞口,包括一系列不同的市場風險和投資組合資產。VaR模型的一個關鍵因素是,它反映了投資組合多樣化或套期保值活動所導致的風險降低。然而,VaR有各種長處和侷限性,包括但不限於:利用市場風險因素的歷史變化,這可能不能準確地預測未來市場狀況,也可能沒有充分納入極端市場事件的風險,這些風險相對於觀察到的歷史市場行為而言過大,或者反映出歷史結果的歷史分佈超出了置信區間;以及在一天內報告損失,這並不反映一天內無法清算或對衝的頭寸的風險。交易頭寸所產生的一小部分市場風險不包括在VaR中。對某些頭寸風險特徵的建模依賴於近似,在某些情況下,這些近似結果可能與使用更精確的度量方法產生的結果大不相同。VaR最適合作為流動性金融市場交易頭寸的一種風險度量,並將低估與嚴重事件相關的風險,例如流動性極度缺乏的時期。
VaR計算模擬了基於幾年來標的資產的每日價格變化的投資組合的表現,並將VaR確定為在99時發生的計算損失。TH準百分位數
由於報告的VaR統計數據是基於歷史數據的估計,因此不應將VaR視為對我們未來收入或財務業績的預測,也不應視為我們監測和管理風險的能力的預測。我們無法保證某一天的實際損失不會超過所表明的VaR,也無法保證這種損失在100個交易日內不會發生超過一次。VaR並不預測損失的大小,如果損失發生,損失的幅度可能會顯著大於VaR值。
目錄
應力測試
我們使用領先的外部供應商提供的風險分析模型來估計我們固定收益組合的市場風險。對於公司債券,這種壓力測試被配置為在七種情況下計算投資組合中每種固定收益證券價值在一天內的變化,每種情景都代表着美國國債收益率曲線的平行變化。場景是+/−100、+/−200和+/−300個基點的移動。對於美國政府證券,壓力測試被配置為在三種情況下計算投資組合中每種固定收益證券價值在一天內的變化,每一種情景都代表着美國國債收益率曲線的平行變化。場景是+/−25個基點的移動。
VaR與應力測試措施
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| 12月31日, |
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| 12月31日, |
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| 平均 |
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| 高 |
市場風險類別 |
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| 2019 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2019 |
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| (以百萬計) | |||||||||
交易(1) |
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股票和貨幣(2) |
| $ | 7 |
| $ | 7 |
| $ | 7 |
| $ | 8 |
固定收益(3) |
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| - |
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| - |
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| - |
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| - |
交易總額 |
| $ | 7 |
| $ | 7 |
| $ | 7 |
| $ | 8 |
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非交易(1) |
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股票和貨幣 |
| $ | 17 |
| $ | 15 |
| $ | 15 |
| $ | 18 |
固定收入,其他(4) |
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| 2 |
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| 4 |
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| 4 |
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| 6 |
非貿易共計 |
| $ | 19 |
| $ | 19 |
| $ | 19 |
| $ | 24 |
___________________________
(1)表中顯示為“交易”的產品類別反映了在公司的市場製作部門開展的活動。
“非交易”類別反映了公司非市場做市子公司(即其經紀子公司和信息技術子公司)的股權所持有的投資活動和外幣敞口。這一類別還包括公司在外匯方面的活動,旨在實現公司的貨幣多樣化戰略。
股票和貨幣的平均和高VaR數額是根據2019年進行的一天結束計算得出的。固定收入壓力數額是根據2019年完成的四個季度的計算得出的。
(2)為做市而持有的股票和貨幣是結合在一起的,因為這些產品是一個綜合的、經過對衝的做市投資組合的一部分,其風險是用VaR來衡量的。
(3)交易-固定收益類別主要包括與做市活動有關的外國政府證券。對這些產品的風險分別進行管理,並通過壓力測試分析進行測量。
(4)非交易-固定收益,其他類別主要包含美國政府證券的單獨保管帳户,以我們的經紀客户的獨家利益,風險是通過壓力測試分析來衡量的。
目錄
項目8.國際泳聯NCIAL報表和補充數據
綜合財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告 | 63 |
截至2019年12月31日的財務狀況綜合報表2018 | 65 |
截至12月31日、2019年、2018年和2011年12月31日終了年度綜合收入綜合報表7 | 66 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 67 |
截至2019年12月31日2018年12月31日和2011年12月31日終了年度股本變動合併報表7 | 68 |
合併財務報表附註 | 69 |
補充數據-未經審計的季度業績 | 105 |
目錄
獨立註冊報告公共會計師事務所
的股東和董事會
互動經紀集團公司
格林威治
關於財務報表的意見
我們已審計了所附的互動經紀集團公司財務狀況綜合報表。截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日、2019和2018年12月31日的子公司(“公司”)、截至2019年12月31日終了的三年的相關綜合收入、權益變化和現金流量綜合報表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及該公司在截至2019年12月31日的三年中每年的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德威委員會贊助組織委員會和我們於2020年2月28日發佈的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計,以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下面傳達的關鍵審計事項是對財務報表的當期審計所產生的事項,該事項已通知審計委員會或需要通知審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
所得税-參見合併財務報表附註2和11
關鍵審計事項描述
公司的所得税費用、遞延税款資產和負債(扣除估價免税額(如果有的話))和未確認的税收利益準備金是根據已頒佈的税法制定的,反映了管理層對未來應繳税額估計數的最佳評估。該公司在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。本公司因與公司公開募股有關的税基上調而產生的遞延税金資產。確定所得税費用需要作出重大的管理判斷和估計。
我們將管理層對所得税費用、遞延税資產和負債(扣除估值備抵額(如果有的話))和未確認税收福利準備金的計算確定為一項重要的審計事項,因為管理層為確定這些數額作出了重大的判斷和估計。這需要高度的審計判斷力和更多的努力,包括需要讓我們的所得税專家參與執行審計程序,以評估多個國家管理層解釋税法的合理性及其對相關規定、税收收費和不確定税收狀況的估計。
目錄
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們與所得税有關的審計程序除其他外包括:
我們測試了所得税餘額控制的設計和運作效果,包括所得税準備金、遞延税資產和負債(包括估價津貼)和未確認的税收福利。
在我們所得税專家的協助下,我們通過以下方式評估了公司的所得税支出:
-評估公司所得税規定的計算,包括測試適用的所得税税率和徵税管轄區之間收入分配的適當性,税法條款的適用情況,以及計算的數學準確性。
-評估公司的分析,以支持其關於確認和計量遞延税資產和負債的結論,包括計算與公司公開募股有關的税基增級相關的遞延税資產。
-評估管理層對公司未來年度使用遞延淨資產能力的評估。
-評估公司無重大未獲確認的税收利益的適當性。
/S/Deloitte&Touche LLP
紐約,紐約
2020年2月28日
自1990年以來,我們一直擔任公司的審計師。
目錄
互動式經紀集團及附屬公司
財務狀況綜合報表
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| 十二月三十一日, | ||||
(百萬美元,份額除外) |
| 2019 |
| 2018 | ||
資產 |
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|
|
|
現金和現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
為監管目的而隔離的現金 |
|
| |
|
| |
證券-為監管目的而隔離 |
|
| |
|
| |
借入證券 |
|
| |
|
| |
根據轉售協議購買的證券 |
|
| |
|
| |
按公允價值持有的金融工具 |
|
|
|
|
|
|
擁有的金融工具 |
|
| |
|
| |
作為抵押品而擁有和質押的金融工具 |
|
| |
|
| |
按公允價值計算的所擁有金融工具共計 |
|
| |
|
| |
應收款項 |
|
|
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客户,減去可疑賬户備抵額$ |
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| |
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| |
經紀、交易商及結算機構 |
|
| |
|
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利息 |
|
| |
|
| |
應收款項共計 |
|
| |
|
| |
其他資產 |
|
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|
| |
總資產 |
| $ | |
| $ | |
負債和權益 |
|
|
|
|
|
|
短期借款 |
| $ | |
| $ | |
證券貸款 |
|
| |
|
| |
根據回購協議出售的證券 |
|
| |
|
| — |
按公允價值出售但尚未購買的金融工具 |
|
| |
|
| |
應付款項 |
|
|
|
|
|
|
客户 |
|
| |
|
| |
經紀、交易商及結算機構 |
|
| |
|
| |
附屬機構 |
|
| |
|
| |
應付帳款、應計費用和其他負債 |
|
| |
|
| |
利息 |
|
| |
|
| |
應付款項共計 |
|
| |
|
| |
負債總額 |
|
| |
|
| |
承付款、意外開支和擔保(見附註14) |
|
|
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| ||
衡平法 |
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股東權益 |
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普通股,美元 |
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甲級-獲授權- |
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乙類-獲授權、發出及傑出- |
|
|
|
|
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|
額外已付資本 |
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| |
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留存收益 |
|
| |
|
| |
累計其他綜合收入,扣除所得税$ |
|
| — |
|
| ( |
國庫券,按成本計算, |
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| ( |
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| ( |
股東權益總額 |
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非控制利益 |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
| $ | |
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見所附合並財務報表附註。
目錄
互動經紀集團及附屬公司
綜合收益報表
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
(單位:百萬元) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
收入 |
|
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|
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|
|
委員會 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
利息收入 |
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交易收益 |
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其他收入 |
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總收入 |
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利息費用 |
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淨收入總額 |
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非利息費用 |
|
|
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|
|
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|
|
執行、結算和分發費 |
|
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|
| |
|
| |
僱員補償及福利 |
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| |
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|
| |
佔用、折舊和攤銷 |
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通信 |
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一般和行政 |
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客户壞賬 |
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非利息費用共計 |
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| |
所得税前收入 |
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所得税費用 |
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| |
淨收益 |
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| |
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減去可歸因於非控制利益的淨收入 |
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| |
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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每股收益 |
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基本 |
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| $ | |
稀釋 |
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| $ | |
| $ | |
加權平均普通股 |
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基本 |
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| |
稀釋 |
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綜合收入 |
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可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
其他綜合收入 |
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|
累積換算調整,所得税前 |
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| ( |
|
| |
與其他綜合收入項目有關的所得税 |
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| — |
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| ( |
|
| — |
其他綜合收入(損失),扣除税後 |
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| ( |
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可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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|
非控股權綜合收益 |
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|
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|
|
可歸因於非控制權益的淨收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
其他綜合收入-累計翻譯調整 |
|
| |
|
| ( |
|
| |
非控股權綜合收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
見所附合並財務報表附註。
目錄
互動經紀人集團公司及附屬公司
現金流動合併報表
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
(單位:百萬) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
業務活動現金流量 |
|
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淨收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
調整數,將淨收入與業務活動現金淨額對賬 |
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遞延所得税 |
|
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| |
|
| |
折舊和攤銷 |
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| |
資產使用權攤銷 |
|
| |
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| — |
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| — |
員工股票計劃薪酬 |
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| |
|
| |
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其他投資未實現(收益)損失淨額 |
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| ( |
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| ( |
應納税協議債務的重估收益 |
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| — |
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| ( |
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| ( |
壞賬費用 |
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| |
減值損失 |
|
| |
|
| |
|
| |
經營資產和負債的變化 |
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|
|
|
|
|
|
|
證券-為監管目的而隔離 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| |
借入證券 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| |
根據轉售協議購買的證券 |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
按公允價值持有的金融工具 |
|
| |
|
| |
|
| |
應收客户款項 |
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| ( |
|
| |
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| ( |
其他應收款 |
|
| |
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| |
|
| |
其他資產 |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
證券貸款 |
|
| |
|
| ( |
|
| |
根據回購協議出售的證券 |
|
| |
|
| ( |
|
| |
按公允價值出售但尚未購買的金融工具 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
應付客户 |
|
| |
|
| |
|
| |
其他應付款 |
|
| |
|
| |
|
| |
經營活動提供的淨現金 |
|
| |
|
| |
|
| |
投資活動的現金流量 |
|
|
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|
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|
|
|
購買其他投資 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
其他投資的收益和收益 |
|
| |
|
| |
|
| |
購置財產、設備和無形資產 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
用於投資活動的現金淨額 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
短期借款淨額 |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
支付給股東的股息 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
從IBG有限責任公司到非控股公司的分配 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
根據股票激勵計劃為僱員扣繳的普通股進行回購 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
出售國庫券所得收益 |
|
| |
|
| |
|
| |
根據收税協議支付的款項 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
用於籌資活動的現金淨額 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
| |
|
| ( |
|
| |
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 |
|
| |
|
| |
|
| |
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
| |
|
| |
|
| |
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
| |
|
| |
|
| |
為監管目的而隔離的現金 |
|
| |
|
| |
|
| |
期末現金、現金等價物和限制性現金 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
現金流量信息的補充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付利息的現金 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
繳税現金,淨額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
為租賃負債中包括的數額支付的現金 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
非現金融資活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IBG有限責任公司成員權益交換普通股的發行 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
從IBG控股有限責任公司贖回會員權益 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
IBG有限責任公司按比例所有權變化對額外已付資本的調整 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
IBG有限責任公司比例所有權變動對非控制權益的調整 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
非現金分配給非控股權 |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | — |
見所附合並財務報表附註.
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
CH合併報表衡平法
2018年12月31日和2017年12月31日
|
|
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| A類普通股 |
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| 累積 |
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| 額外 |
|
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|
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| 其他 |
| 共計 |
| 非- |
|
|
| ||||
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| 標準桿 |
| 已付 |
| 國庫 |
| 留用 |
| 綜合 |
| 股東‘ |
| 控制 |
| 共計 | ||||||||
(百萬美元,份額除外) |
| 股份 |
| 價值 |
| 資本 |
| 股票 |
| 收益 |
| 收入 |
| 衡平法 |
| 利益 |
| 衡平法 | ||||||||
餘額,2016年12月31日 |
| |
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| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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後續發行普通股 |
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| ( |
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| — |
按照股票激勵計劃分配普通股 |
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| — |
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對批予股票的補償-未來歸屬 |
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保留的遞延税項利益-跟進供款 |
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根據股票激勵計劃為僱員扣繳的普通股進行回購 |
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| ( |
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出售國庫券 |
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支付給股東的股息 |
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| ( |
從IBG有限責任公司到非控股公司的分配 |
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| — |
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| ( |
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| ( |
對IBG有限責任公司比例所有權變動的調整 |
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綜合收入 |
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2017年12月31日 |
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後續發行普通股 |
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按照股票激勵計劃分配普通股 |
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對批予股票的補償-未來歸屬 |
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保留的遞延税項利益-跟進供款 |
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根據股票激勵計劃為僱員扣繳的普通股進行回購 |
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出售國庫券 |
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支付給股東的股息 |
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從IBG有限責任公司到非控股公司的分配 |
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對IBG有限責任公司比例所有權變動的調整 |
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綜合收入 |
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2018年12月31日 |
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後續發行普通股 |
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按照股票激勵計劃分配普通股 |
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發行普通股-促銷 |
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對批予股票的補償-未來歸屬 |
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根據股票激勵計劃為僱員扣繳的普通股進行回購 |
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出售國庫券 |
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支付給股東的股息 |
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從IBG有限責任公司到非控股公司的分配 |
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對IBG有限責任公司比例所有權變動的調整 |
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2019年12月31日結餘 |
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見合併後的附註 財務報表.
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
互動經紀集團(“IBG公司”)是特拉華州的控股公司,其主要資產是其大約擁有的所有權。
IBG公司是康涅狄格州的一家有限責任公司,通過其重要的運營子公司開展業務:InteractiveBrokers LLC(“IB公司LLC”);InteractiveBrokers加拿大公司。(“IBC”);互動經紀人(英國)有限公司(“IBUK”);IBKR Europe S.a.r.l.(“IBEU”);IBKR金融服務公司(“IBKRFS”);互動經紀(印度)私人有限公司(“IBI”);互動經紀香港有限公司(“IBHK”);互動證券日本公司。(“IBSJ”)和澳大利亞互動經紀有限公司(“IBA”)。
該公司在
某些經營中的子公司是北美、歐洲和亞洲/太平洋區域各種證券和商品交易所的成員,須遵守監管資本和其他要求(見注16)。IB LLC、IBC、IBUK、IBEU、IBI、IBHK、IBSJ和IBA為客户開設證券賬户或履行與客户證券有關的保管職能。
這些合併財務報表以美元列報,是按照美國普遍接受的會計原則編制的。(“美國公認會計原則”),並根據美國證券交易委員會(“SEC”)關於表格10財務報告的規則和條例-K.
這些合併財務報表包括公司及其合併子公司的賬目,並反映管理層認為為公允列報所述期間的結果所必需的一切正常和經常性的調整。
這些合併財務報表包括IBG公司的賬户。以及它的多數和全資子公司。作為IBG股份有限公司的唯一管理成員。控制IBG有限責任公司的業務。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題810,合併,“本公司合併IBG有限責任公司的財務報表,並將其不屬於非控制利益的權益記錄在IBG LLC中。
公司的政策是合併其擁有50%以上股份的所有其他實體,除非它沒有控制權。全科-公司餘額和交易已被取消。
2017年3月8日,該公司宣佈打算停止其在全球範圍內的期權市場製造活動。此外,如前所述,2017年9月29日,該公司完成了將其美國期權市場的業務轉移到兩西格瑪證券(Two Sigma Securities,LLC),並確認出售收益為美元。
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合併財務報表附註
收入在綜合報表中的綜合收入。該公司還在2017年12月31日前退出了其在美國以外的大部分市場製造活動,如果它符合FASB主題ASC 205-20“停產運營”的標準,它將報告已停止的業務。
公司確認大約$
按照美國通用會計準則編制財務報表,要求管理層作出影響這些合併財務報表及其附註中報告的數額和披露的估計和假設。這些估計和假設是基於當時的判斷和現有的最佳信息。因此,實際結果可能與這些估計數大不相同。這些估計數包括可疑賬户備抵、某些投資的估值、應計賠償金、當期和遞延所得税、與退出或處置活動有關的費用以及應急準備金。
實質上,公司的所有資產和負債,包括金融工具,都是根據公佈的市場價格按公允價值記賬,並被標入市場,或者是短期資產和負債-術語的性質,並按接近公允價值的數額記賬。
本公司根據FASB ASC主題820適用公允價值等級。“公允價值計量“(”ASC主題820“),對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行優先排序。該等級制度對活躍市場中相同資產和負債的未調整報價給予最高優先,對不可觀測的投入給予最低優先。公允價值等級的三個層次是:
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一級 | 在活躍市場未經調整的報價,可在計量日獲取相同、不受限制的資產或負債。 |
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二級 | 活躍市場中類似資產的報價,在不被認為是活躍的市場中的報價,或所有可直接或間接觀察到的所有重要投入的金融工具的報價。 |
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三級 | 需要投入對公允價值計量和不可觀測的重要投入的價格或估值。 |
按公允價值所擁有、按公允價值出售但尚未購買的金融工具一般被歸類為公允價值等級的一級。該公司的一級金融工具包括活躍的上市股票、期權、認股權證以及美國和外國政府證券,這些工具使用交易所和結算所公佈的報價或其他廣泛分佈在活躍市場的報價對其進行估值。公司不調整被歸類為公允價值等級一級的金融工具的報價,即使該公司可能持有很大的地位,在此情況下,購買或出售可能合理地影響報價。
貨幣遠期合同使用廣泛分佈的銀行和經紀人價格進行估值,並被歸類為公允價值等級的二級,因為對其估值的投入通常可以得到市場數據的證實。其他未在活躍市場交易的證券也被列為公允價值等級的第二級。第三級金融工具是由已被退市或以其他方式不再可在活躍市場交易的證券組成,並已由公司根據內部估計進行估值。
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每股收益
每股收益(“每股收益”)是按照FASB ASC主題260計算的,每股收益“基本每股收益是通過將普通股股東可支配的淨收入除以當期上市股票的加權平均數量來計算的。攤薄每股收益的計算方法是將普通股股東可用的淨收入除以該期間已發行的稀釋加權平均股份。稀釋每股收益包括基本每股收益的決定因素,此外,還反映了根據公司基於股票的補償計劃估計將在未來分配的普通股股份的稀釋效應,而不對可能稀釋普通股的普通股股東的淨收入進行任何調整。
現金和現金等價物包括在銀行的存款和所有流動性強的投資,期限在三個月或更短的時間內,不為監管目的或為滿足清算所的保證金要求而分開存放。
由於客户活動,某些經營子公司有義務按照其主要監管機構規定的規則,將現金或合格證券分開或留出,以滿足為保護客户資產而頒佈的此類規定。受限制的現金是指受提款或使用限制的現金和現金等價物。為監管目的分離的現金符合限制性現金的定義,並列入現金流量表中的“現金、現金等價物和限制性現金”。
下表列出為監管目的而在所述期間隔離的公司證券的組成。
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| 十二月三十一日, | ||||
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| (以十億美元計) | ||||
美國政府證券 |
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根據轉售協議購買的證券1 |
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(1)
借入的證券和借出的證券按預付或收到的現金抵押品的數額入賬。證券借入交易要求公司向交易對手提供擔保品,可採取現金、信用證或其他證券的形式。就貸款證券而言,公司可獲得抵押品,其形式可能是現金或其他證券,其數額一般超過貸款證券的公允價值。本公司每日監察借入及借出的證券的市值,並以合約方式取得或退還額外抵押品。公司的政策是,在財務狀況綜合報表中,將與符合FASB ASC主題210-20,“資產負債表抵消”(“ASC主題210-20”)中規定的抵消要求的同一對手方訂立的證券借入和借入證券淨額。
公司收取和支付的證券貸款費用分別列在綜合收益報表中的利息收入和利息支出中。
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根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券(報告為擔保融資交易)按合同價值入賬,接近公允價值。為確保有關抵押品的公允價值仍然足夠,該抵押品每天均按合約條文所準許的方式,以額外獲得的抵押品或超額抵押品的形式予以估值。公司的政策是,在財務狀況綜合報表中,將根據轉售交易協議購買的證券和根據與符合ASC主題210-20規定的抵消要求的交易對手簽訂的回購協議出售的證券淨額。
金融工具交易按交易日期記賬。所擁有的金融工具和出售但尚未購買但尚未購買的金融工具按市場報價按公允價值列報,如無,則由公司根據內部估計估值(見公允價值(見上文)。公司的金融工具向交易對手保證,如果對方有權根據合同或慣例出售或複製金融工具,則在財務狀況綜合報表中將其作為所擁有的金融工具報告,並作為擔保品進行質押。
客户證券交易按結算日記錄,客户商品交易按交易日期記錄。應收和應付客户的款項包括應付現金和保證金交易的款項,包括代表客户進行的期貨合同。客户擁有的證券,包括為保證金貸款或其他類似交易提供擔保的證券,不在財務狀況綜合報表中報告。由管理層確定為無法收回的客户應收款項,在綜合收入報表中記作客户壞賬費用。
經紀人、交易商和結算機構的應收帳款和應付款項包括未結算交易的應收帳款淨額和應付款項,包括代表客户執行的期貨和期貨合約期權方面的款項、公司在結算日期前未向買方交付的證券的應收款項(“未能交付”)和現金按金。對經紀人、交易商和結算機構的應付款項還包括公司在結算日之前未從賣方處收到的證券的應付款項(“未收到”)。
公司進行與其業務有關的某些戰略投資,這些投資包括在財務狀況綜合報表中的其他資產中。該公司對這些投資的説明如下:
根據FASB ASC主題323所要求的權益會計方法,“投資-股權法和合資企業。“這些投資,包括被投資人是有限合夥公司或有限責任公司的投資,按公司初始投資的公允價值數額入賬,並按公司在被投資人收入或虧損中所佔份額進行每段時間的調整。從權益法被投資項目收到的繳款和分配額分別記作各自投資餘額的增減額。
按公允價值計算,如果對股票證券的投資具有容易確定的公允價值。
如果投資沒有容易確定的公允價值,則按調整成本計算。調整成本是指根據FASB ASC主題321“股票證券投資”,同一發行人的相同或類似投資的歷史成本減去減值(如果有的話)的歷史成本,加上或減去在有序交易中可觀察到的價格變化。
投資會計的一個判斷方面是評估一項投資的價值是否已經下降。對減值的評估取決於投資的具體數量和質量因素和情況,包括經常性的經營損失、信貸違約和隨後的幾輪融資。該公司的大部分股權投資沒有現成的可確定的市場價值。對所有投資進行審查,以確定公司投資可能無法收回的情況或事件的發生。減值損失(如有的話)在作出決定的期間內確認。.
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下表列出公司在所述期間的投資構成。
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| 十二月三十一日, | ||||
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| (單位:百萬) | ||||
權益法投資1 |
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按調整成本計算的證券投資2 |
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按公允價值投資股票證券2 |
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對某些交易所的會員資格和股票證券的投資2 |
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(1)
(2)
財務狀況綜合報表中的其他資產包括財產、設備和無形資產,這些資產包括:租賃改進、計算機設備、為公司內部使用開發的軟件、辦公傢俱和設備.
財產和設備按歷史成本入賬,減去累計折舊和攤銷。延長資產使用期限的增減和改進是資本化的,而修理和保養支出則按所發生的支出入賬。折舊和攤銷使用直接計算。-直線法設備按資產的估計使用壽命折舊,而租賃權的改進則按資產的估計經濟使用壽命或租賃期限的較小部分攤銷。
在……上面2019年1月1日,該公司採用了FASB ASC主題842,“租約”(ASC Topic 842),其中要求承租人在財務狀況表中確認租賃責任和相應的使用權資產,包括公司已歸類為經營租賃的租約。使用權資產和租賃負債最初是用剩餘租賃付款的現值來衡量的。.ASC主題842是使用修改後的回顧性方法導致截至2019年1月1日的留存收益期初餘額沒有累積效應調整。因此,2019年1月1日以前的財務狀況綜合報表沒有重述,繼續在FASB ASC主題840“租約”(“ASC主題840”)下報告,該主題不要求承認經營租賃的使用權、資產或租賃負債。一個在ASC主題842允許的情況下,公司採取了以下實際權宜之計:(1)不重新評估在2019年1月1日前開始的過期或非租賃合同是否包含嵌入式租賃;(2)不重新評估現有租約的分類;(3)不確定與現有租約有關的初始直接成本是否應根據ASC主題842資本化;(4)不用於單獨租賃和非租賃部分。
公司對所有相關合同進行審查,以確定合同在開始之日是否包含租約。如果合同向公司轉讓了在一段時間內控制基礎資產的使用以換取考慮的權利,則合同中包含租賃。如果公司確定合同包含租賃,則在財務狀況綜合報表中確認租賃責任和租賃開始之日相應的資產使用權。租賃負債最初是按照租賃期限內未來租賃付款的現值計算的,使用的是租賃中隱含的利率,如果不容易確定,則使用公司的擔保增量借款利率。經營租賃使用權資產最初在
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租賃負債的價值減去任何租賃激勵措施和發生的初始直接費用加上任何預付租金。
公司的租賃分為經營租賃,包括用於辦公空間、數據中心和其他設施的房地產租賃。每項租賃負債都是使用公司的擔保增量借款利率來衡量的。基於內部開發的收益率曲線,使用第三方發行的公司債券利率,其風險狀況與公司相似,期限與租賃期限相似。公司的租約的剩餘期限為一至十二年,其中一些包括延長租約期限的選擇,還有一些包括通知後終止租約的選擇。公司在確定用於計算使用權、資產和租賃負債的租賃期限時,如果公司合理地肯定它將行使這一選擇權,就會考慮這些選擇。
公司的經營租賃包括租賃部分和非租賃部分。非租賃部分是合同中與確保使用基礎資產無關的不同要素,如公用區域維護和其他管理費用。公司選擇將租賃和非租賃部分合併為一個單獨的租賃組成部分來衡量租賃責任。因此,公司在衡量租賃責任時,包括固定付款和任何取決於與租賃和非租賃部分有關的費率或指數的付款。一些非租賃組成部分的性質是可變的,而不是基於指數或費率,因此,不包括在衡量使用權資產或租賃負債。
操作租賃費用在租賃期限內按直線確認,並計入公司綜合收益報表中的佔用、折舊和攤銷費用。
根據FASB ASC主題220,公司的經營業績在綜合收益報表中作了報告,“綜合收入”
綜合收入由兩個部分組成:淨收入和其他綜合收入(“保監處”)。該公司的保監處由非美國子公司外幣財務報表的損益,扣除相關所得税(如適用)。一般來説,公司的做法和意圖是將其非政府組織的收益再投資-因此,這些業務中的美國子公司通常不會對保監處徵税。
公司的非-在美國註冊的子公司有一種功能性貨幣,而不是美元。這些子公司的資產和負債在此期間折算成美元-期末匯率、收入和支出按本報告所述期間的平均匯率折算。由子公司職能貨幣折算成美元的數額所作的調整(如上文所述),在財務狀況綜合報表中酌情在累計保監處中扣除税後列報。2018年6月,該公司對其澳大利亞子公司Timber Hill Australia Pty Limited進行了清算,並相應地將累積的保監處重新歸類為美元。
委員會
因執行和(或)結算交易而賺取的佣金按交易日應計,並在綜合收入報表中作為佣金報告。有關與客户簽訂合同收入的進一步信息,請參見附註8。
利息收入和費用
公司的利息收入和利息支出主要與其電子經紀客户業務和證券借貸活動有關,這些業務按權責發生制記錄,並分別列入綜合收入綜合報表中的利息收入和利息支出。
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交易收益
交易損益在交易日記錄,並按淨額報告。交易損益包括所擁有的金融工具的公允價值、按公允價值出售但尚未按公允價值購買的金融工具的公允價值(即未實現損益)的變動以及與公司的做市業務部門有關的已實現損益。交易收益包括股票、期權、期貨、外匯和其他衍生工具的淨損益。股利是股票估值的組成部分。因此,按公允價值持有但尚未按公允價值購買的金融工具的股利收入和支出,在綜合收入綜合報表的交易收益中按淨額列報。
外幣損益
外幣餘額是指公司功能貨幣以外的其他貨幣的資產和負債。在每個報告日,公司按即期匯率將其外幣餘額重估為其功能貨幣,並記錄相關的外幣損益。這些外幣損益在綜合收益報表中列報如下:(A)與公司貨幣多樣化戰略有關的外幣損益在其他收入中列報;(B)與做市活動有關的外幣損益在交易收益中列報;(C)電子經紀業務中貨幣互換交易產生的外匯損益在利息收入或利息支出中列報;(D)所有其他外幣損益均在其他收益中列報.
回扣包括從交易所或其他市場中心收到的數量折扣、信貸或付款,這些折扣與市場上的訂單流動中的流動資金和(或)移除流動資金有關,並按權責發生制記錄。回扣記在綜合收益報表中的執行、清算和分配費用內。代表客户選擇分層定價的交易所獲得的回扣全部或部分傳遞給這些客户;這種傳遞金額在綜合收益報表中計入佣金淨額。
本公司遵循FASB ASC主題718,“薪酬-股票補償“(”ASC主題718“),對其庫存進行核算-基於補償計劃。ASC主題718要求所有共享-按公允價值在合併財務報表中確認對僱員的付款-基於方法以美元計值的補助金在補助金年度發給僱員,從而確定每項補助金的公允價值。給予僱員的獎勵的公允價值一般如下:
根據股票給予的裁決-如果僱員停止在本公司工作,則基本補償計劃須遵守該計劃的離職規定。該計劃規定僱員如無因由而停止在本公司工作,並繼續符合該計劃職位的條款-就業規定將有資格賺取
本公司根據FASB ASC主題740記帳所得税,“所得税“(”ASC主題740“).公司的所得税費用、遞延税款資產和負債以及未確認的税收福利準備金是根據頒佈的税法(見注11)制定的,反映了管理層對未來應繳税額估計數的最佳評估。該公司在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。確定所得税費用需要作出重大的判斷和估計。
遞延所得税資產和負債產生於税收和財務報表之間的臨時差額,確認了相關資產和負債。在評估在產生遞延税資產的管轄區內收回遞延税資產的能力時,公司會考慮所有現有的正面和負面證據,包括按計劃倒轉遞延税負債、預測未來應納税收入、税收-計劃戰略和近期行動的結果。在預測未來的應税收入時,會根據會計政策的變化調整歷史結果,並納入一些假設,包括未來州、聯邦和國外税前營業收入的數額、暫時差額的扭轉以及實行可行和審慎的税收。-規劃策略。這些假設要求對未來應課税收入的預測作出重大判斷,並與
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合併財務報表附註
公司用於管理潛在業務的計劃和評估。在評估歷史結果提供的客觀證據時,考慮到三年累計營業收入(損失)。遞延所得税沒有為美國的税收負債或對已無限期再投資的外國子公司的未匯出收益徵收額外的外國税。
公司税務責任的計算涉及處理複雜的税務法律法規在公司全球業務的多個管轄範圍內的應用中的不確定因素。税法和税率的變化也可能影響今後記錄的遞延税資產和負債。2017年12月22日,頒佈了“減税和就業法”(“税法”),對美國企業所得税法進行了重大修訂,除其他外,降低了公司所得税税率。
公司根據ASC的主題740記錄税收負債,並根據以前無法獲得的新信息的評估結果,在管理層的判斷髮生變化時對這些負債進行調整。由於其中一些不確定因素的複雜性,最終解決辦法可能導致與目前對這些税務負債的估計不同的付款。這些差異將反映為在獲得新信息期間所得税費用的增加或減少。
該公司只在以下情況下才能從不確定的税收狀況中確認税收利益:該職位更有可能在審查後得到維持,包括根據技術優點解決任何相關的上訴或訴訟程序。符合這一標準的税收狀況是以結算時可能實現的最大利益額來衡量的。
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標準 |
| 指導摘要 |
| 對財務報表的影響 |
租約(主題842) |
| *所有一年以上的租約必須在 財務狀況報表 租賃使用權資產及相應的租賃 責任。 要求披露。 |
| ·2019年1月1日通過。 12-租賃。 |
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截至2019年12月31日已發佈但尚未通過的FASB標準
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標準 |
| 指導摘要 |
| 對財務報表的影響 |
金融工具-信貸損失(專題326) |
| *取代目前發生的損失減值指南 並建立了一個單一的津貼框架 按攤銷成本入賬的金融資產。 資產未來存續期間的信用損失 考慮到經濟變化。 留存收益的累積效應調整 應該被認可。 |
| 生效日期:2020年1月1日。 對公司的實質性影響 合併財務報表, 由於公司將申請 實用權宜之計 以抵押品為抵押的金融資產 維修經費。 |
公允價值計量(主題820) |
| 取消披露以下內容的要求:(A)數額 以及在第1級和第2級之間轉移的理由 公允價值等級;(B)實體的政策 級別間轉移的時間;(C)和,一個實體的 3級公允價值的估價程序 測量。 |
| 生效日期:2020年1月1日。 可應用測量 前瞻性的。所有其他變動 應追溯應用。 對 公司合併財務 陳述。 |
薪酬-股票補償(主題718)和與客户簽訂合同的收入(主題606) |
| ·要求以股份為基礎的付款給予 客户作為收入安排的一部分,而不是 作為交換,以換取一種獨特的商品或服務,被記錄下來 使用授予日期作為交易價格的降低。 公允價值。 ASC 718,除非它們隨後被修改,並且 被授權人不再是客户,在這種情況下,他們就是客户。 根據其他美國公認會計原則分類。 |
| 生效日期:2020年1月1日。 改良回顧法。 對公司的影響 合併財務報表。 |
所得税(主題740) |
| ·通過取消所得税簡化所得税核算 專題一般原則的某些例外 740. |
| 生效日期:2021年1月1日。 允許提前收養。 衝擊。 |
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合併財務報表附註
公司的交易活動包括提供證券經紀和做市服務。交易活動使公司面臨市場和信貸風險。這些風險是按照既定的風險管理政策和程序管理的。為此,管理層建立了一個風險管理程序,其中包括:
•行政管理部門定期審查風險管理程序,作為其監督作用的一部分;
•由嚴格的分析框架支持的明確的風險管理政策和程序;以及
•由執行管理層確定的明確的風險容忍度水平,並定期進行審查,以確保公司的風險-收購符合其業務戰略、資本結構以及當前和預期的市場條件。
市場風險
公司面臨各種市場風險。對市場風險的風險來自股票價格風險、外匯匯率波動和利率變化。該公司試圖通過採用套期保值策略,將交易庫存的利率、價格和價差變動與相關的融資和套期保值活動相關聯,以減輕與交易庫存相關的市場風險。該公司使用現金工具和交易所交易衍生品的組合來對衝其市場敞口。本公司不適用套期保值會計。以下討論描述了所面臨的市場風險類型:
股票價格風險
股票價格風險產生於股票證券價格波動的可能性,影響到股票證券和其他從某一特定股票、一籃子股票或一種股票指數中提取其價值的工具的價值。該公司主要受股票價格風險的影響,主要是以公允價值持有的金融工具和按公允價值出售但尚未購買的金融工具。該公司試圖通過不斷重新評估價格和通過多種不同的期權、期貨和基礎證券使其投資組合多樣化,並避免基於同一基礎證券的倉位集中,從而限制這種風險。
貨幣風險
貨幣風險產生於匯率波動會影響金融工具價值的可能性。公司使用即期(即現金)貨幣交易、貨幣期貨合同和貨幣遠期合同來管理這一風險。作為一家全球電子經紀商和做市商,該公司在世界各地的交易所以多種貨幣進行交易,因此面臨外匯風險。該公司積極管理其貨幣敞口使用的貨幣多樣化戰略,是基於定義的籃子14種貨幣內部被稱為“全球”。這些策略將公司淨值的波動降至最低,即以全球值表示,從而使其風險多樣化,使其風險與這些全球貨幣相一致,並按公司對其重要性的看法進行加權。由於公司的財務業績以美元為單位,以美元表示的全球價值的變化影響公司的收益。這種貨幣多樣化戰略對公司收益的影響包括在綜合收益報表中的其他收入中。
利率風險
利率風險產生於利率變動會影響金融工具價值的可能性。該公司面臨現金和保證金餘額、權益和固定收益證券、期權、期貨和借款的利率風險。這些風險是通過投資政策和簽訂利率期貨合同來管理的。
信用風險
如果客户、對手方或發行人未能履行合同條款規定的義務(“違約風險”),公司將面臨損失風險。現金工具和衍生工具都使公司面臨違約風險。該公司制定了減輕主要交易信用風險的政策和程序,包括審查和確定信用敞口限額,維持抵押品,並不斷評估對手方的信譽。
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合併財務報表附註
公司的信用風險是有限的,因為簽訂的合同直接在證券和商品結算所結算,或通過擁有大量財政和業務資源的成員公司和銀行結算。場外交易,如證券貸款和差額合同(Cdds),每天都要向市場進行標記,並與經過徹底信用審查的交易對手進行交易。該公司尋求控制與其客户保證金活動相關的風險,要求客户按照監管和內部準則保持抵押品。
在正常的業務過程中,公司執行、結算和資助各種客户證券交易。這些交易的執行包括購買和出售證券,使公司面臨因客户或對手方可能無法履行其義務而產生的違約風險。在這種情況下,公司可能被要求以不利的市場價格購買或出售金融工具,以履行對客户或對手方的義務。對與未結算交易有關的其他經紀人和交易商的負債(即,不接受的證券)按購買證券的數額記錄,並在收到其他經紀人或交易商的證券後支付。如果過期證券無法收到,公司可以在市場上購買標的證券,並要求對方償還任何損失。
為了現金管理的目的,本公司簡稱-根據轉售協議購買的定期證券和根據回購交易協議(“回購協議”)出售的證券,此外還有證券借貸安排,如果交易對手方無法履行其合同義務,所有這些都可能導致信貸風險。回購是由超過合同義務的市場價值的證券擔保的。同樣,證券貸款協議是以現金或證券存款作為擔保。公司試圖儘量減少與這些活動有關的信用風險,每天監測抵押品價值,並要求附加擔保品在合同規定允許的情況下存入公司或歸還給公司。
信貸風險集中
公司對與其交易和其他活動相關的信用風險的敞口是根據單個對手方以及具有類似屬性的交易方集團來衡量的。信用風險的集中程度可能受到政治、工業或經濟因素變化的影響。為了減少風險集中的可能性,確定了信貸限額,並根據交易對手和市場條件的變化對風險敞口進行監測。截至2019年12月31日,該公司在正常業務範圍之外沒有任何實質性的信用風險集中。
脱-資產負債表風險
公司可能面臨未反映在合併財務報表中的損失風險,以便結算期貨,並確定超過-這個-按合同價格訂立的反合同,這可能要求按現行價格在市場上回購或銷售基礎產品。因此,這些事務會導致OFF。-資產負債表風險,因為公司清算此類合同的成本可能超過公司財務狀況綜合報表中報告的金額。
與IBG公司2007年5月首次公開發行一級普通股(“ipo”)有關,該公司購買了
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這些合併財務報表反映了IBG公司的經營結果和財務狀況,包括其對IBG有限責任公司及其子公司的投資合併。可歸屬於控股的IBG股份有限責任公司的非控股權益在合併財務狀況報表中作為總權益的一個組成部分報告。
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合併財務報表附註
資本重組與郵政-IPO資本結構
在ipo完成之前和之後,IBG,Inc.,Holdings,IBG LLC和IBG公司的成員完成了一系列統稱為“資本重組”的交易。關於資本重組,IBG公司、控股公司和IBG股份有限公司的歷史成員簽訂了一項交易所協議,日期為2007年5月3日(“交換協議”),根據該協議,IBG有限責任公司的歷史成員獲得了控股公司的成員權益,以換取其在IBG LLC的成員利益。另外,IBG公司成為IBG有限責任公司唯一的管理成員。
與ipo的完善相關,Holdings利用淨收益進行贖回。
自IPO和資本重組完善以來,IBG公司的股權資本結構由A類普通股和B類普通股組成。所有普通股的票面價值為$。
由於IBG有限責任公司所作的聯邦所得税選擇適用於IBG公司收購IBG公司成員權益,IBG公司收購的IBG公司資產的所得税基礎。已根據支付的利息數額進行調整。遞延税資產記錄在IPO之日,並與隨後贖回控股成員權益以換取普通股有關。這些遞延納税資產包括在公司財務狀況綜合報表中的其他資產中,並作為額外遞延所得税費用攤銷。
IBG公司還與控股公司簽訂了一項協議(“可收税協議”),支付控股公司(為IBG股份有限責任公司前成員的利益)
遞延税款資產、對控股公司的應付款和額外已付税款的累計數額-自首次公開募股之日起至 十二月三十一日,2019年為美元
經修正的“外匯協定”規定,未來成員利益將被贖回,並允許IBG公司購買IBG有限責任公司的成員權益。這可能會導致IBG,Inc。獲得其不擁有的IBG股份有限責任公司的剩餘成員權益。每年,控股公司的成員都可以要求贖回他們的利益。
在IBG公司2007年首次公開募股時,共有三百六十人.(完)
作為這些贖回交易的結果,以及將股份分配給僱員(見注10),IBG公司對IBG公司的興趣已增加到大約
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
贖回還導致託馬斯·彼得菲先生及其附屬公司持有的約為
2019年10月7日,該公司向證券交易委員會提交了一份424b表格(檔案號333-219552)的招股説明書,註冊日期為
每股收益
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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| 2019 |
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| 2017 | |||
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| (單位:百萬元) | |||||||
每股基本收益 |
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可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | |
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已發行普通股加權平均股份 |
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A類 |
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B類 |
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每股基本收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
每股稀釋收益是利用公司為普通股股東提供的基本淨收益除以已發行的稀釋加權平均股份計算的,而不對普通股股東可用於潛在稀釋普通股的淨收入進行調整。
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
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| (單位:百萬元) | |||||||
稀釋每股收益 |
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可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | |
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已發行普通股加權平均股份 |
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A類 |
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已發行和未付 |
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潛在稀釋普通股 |
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可根據員工股票激勵計劃發行 |
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B類 |
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稀釋每股收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
成員分配和股東紅利
在結束的三年內十二月三十一日、2019、2018和207IBG公司發行總額 $
在……上面
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
下表列出了所述期間綜合收入和綜合收入的每股收益。
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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| 2019 |
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| (單位:百萬元) | |||||||
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可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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綜合收益每股收益 |
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基本 |
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| $ | |
稀釋 |
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加權平均普通股 |
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基本 |
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稀釋 |
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目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
按公允價值定期計量的金融資產和負債
下表按公允價值等級範圍內的等級(見附註2)列出按公允價值計量的金融資產和負債,按所述期間的經常性計量。按照ASC主題820的要求,金融資產和金融負債是根據對各自公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。
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| 2019年12月31日按公允價值計算的金融資產 | ||||||||||
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| 一級 |
| 2級 |
| 三級 |
| 共計 | ||||
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| (單位:百萬) | ||||||||||
為監管目的而隔離的證券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
按公允價值持有的金融工具 |
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股票 |
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| |
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| — |
|
| — |
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備選方案 |
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| — |
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| — |
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認股權證 |
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| — |
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| — |
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| — |
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| — |
美國和外國政府證券 |
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| — |
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| — |
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公司債券 |
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| — |
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| — |
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貨幣遠期合同 |
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| — |
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| — |
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按公允價值計算的所擁有金融工具共計 |
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其他資產-按公允價值計算的其他投資 |
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| — |
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| — |
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按公允價值計算的金融資產總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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| 2019年12月31日按公允價值計算的金融負債 | ||||||||||
|
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 |
| 共計 | ||||
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| (單位:百萬) | ||||||||||
按公允價值出售但尚未購買的金融工具 |
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股票 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
備選方案 |
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| — |
|
| — |
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貨幣遠期合同 |
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| — |
|
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| — |
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按公允價值出售但尚未購買的金融工具總額 |
|
| |
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|
| — |
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| |
按公允價值計算的金融負債總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
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| 2018年12月31日按公允價值計算的金融資產 | ||||||||||
|
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 |
| 共計 | ||||
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| (單位:百萬) | ||||||||||
為監管目的而隔離的證券 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
按公允價值持有的金融工具 |
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股票 |
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| — |
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| — |
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備選方案 |
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| — |
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| — |
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認股權證 |
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| — |
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| — |
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美國和外國政府證券 |
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| — |
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| — |
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公司債券和市政債券 |
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| — |
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貨幣遠期合同 |
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| — |
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| — |
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按公允價值計算的所擁有金融工具共計 |
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按公允價值計算的金融資產總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
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| 2018年12月31日按公允價值計算的金融負債 | ||||||||||
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| 一級 |
| 2級 |
| 三級 |
| 共計 | ||||
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| (單位:百萬) | ||||||||||
按公允價值出售但尚未購買的金融工具 |
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股票 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
備選方案 |
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| — |
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| — |
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貨幣遠期合同 |
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| — |
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| — |
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按公允價值出售但尚未購買的金融工具總額 |
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| — |
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按公允價值計算的金融負債總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
一級和二級之間的轉讓
如果某一特定金融工具的市場在此期間活躍或不活躍,則按公允價值向或從一級和二級轉移金融資產和金融負債。所轉移的公允價值被認定為金融資產或金融負債在該期間結束時已轉移。
第三級金融資產和金融負債
公司的三級金融資產包括在所擁有的金融工具內按公允價值在合併財務狀況報表中報告的已退市和非流動證券。截至2019年12月31日包括三級金融資產$
在年數截至2019年12月31日
做市交易的交易收益
下表按所述期間主要產品類別列出了綜合收益報表中所列的做市交易的交易損益。.
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
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| (單位:百萬) | |||||||
股票 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
外匯 |
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| — |
|
| — |
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| ( |
淨貿易收益總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
這些交易涉及公司擁有的金融工具,出售但尚未按公允價值購買的金融工具,包括衍生工具和非衍生工具-衍生金融工具,包括交易所交易期權和期貨。這些損益還包括與做市有關的股利收入和支出。
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
未按公允價值計量的金融資產和負債
下表為公司在所述期間的財務狀況綜合報表中未按公允價值記錄的某些金融資產和負債的賬面價值、公允價值和公允價值等級類別。下表不包括某些金融工具,如股票投資和所有非金融資產和負債。
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| (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||
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| 載運 |
| 公平 |
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 | |||||
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| (以百萬計) | |||||||||||||
未按公允價值計量的金融資產 |
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現金和現金等價物 |
| $ | |
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| $ | |
| $ | — |
| $ |
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為監管目的而隔離的現金 |
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| — |
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證券-為監管目的而隔離 |
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| — |
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借入證券 |
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根據轉售協議購買的證券 |
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| — |
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應收客户款項 |
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| — |
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來自經紀人、交易商和清算機構的應收賬款 |
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| — |
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應收利息 |
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其他資產 |
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| — |
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未按公允價值計量的金融資產總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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金融負債,未按公允價值計量 |
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短期借款 |
| $ | |
| $ | |
| $ |
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| $ | |
| $ |
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證券貸款 |
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| |
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根據回購協議出售的證券 |
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應付客户 |
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應付經紀、交易商及結算機構的款項 |
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應付利息 |
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未按公允價值計量的金融負債總額 |
| $ | |
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| $ |
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| $ | |
| $ |
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目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
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| (2018年12月31日) | |||||||||||||
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| 載運 |
| 公平 |
| 一級 |
| 2級 |
| 三級 | |||||
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| (以百萬計) | |||||||||||||
未按公允價值計量的金融資產 |
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現金和現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ |
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為監管目的而隔離的現金 |
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| |
|
| |
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| |
|
| — |
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|
證券-為監管目的而隔離 |
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| |
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| — |
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|
借入證券 |
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| — |
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根據轉售協議購買的證券 |
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| — |
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應收客户款項 |
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| — |
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來自經紀人、交易商和清算機構的應收賬款 |
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| — |
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應收利息 |
|
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| — |
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其他資產 |
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| |
|
| — |
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|
未按公允價值計量的金融資產總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ |
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金融負債,未按公允價值計量 |
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短期借款 |
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證券貸款 |
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根據回購協議出售的證券 |
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| — |
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| — |
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| — |
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應付客户 |
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應付經紀、交易商及結算機構的款項 |
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應付利息 |
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| |
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未按公允價值計量的金融負債總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ |
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| $ | |
| $ |
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金融資產和金融負債淨額
本公司的政策是淨借入和借出證券,並根據轉售協議購買證券,並根據符合ASC主題210-20規定的抵消要求的回購協議出售證券。在下表中,財務狀況綜合報表中沒有衝抵但可根據主淨額結算協議與特定對手方的現金或金融工具,包括清算所(交易所交易期權、認股權證和貼現憑證)或在外匯遠期合同對手方之上的金融工具的金額,用於向財務報表讀者提供公司與這些金融工具的交易對手的應付淨額或應收淨額。
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
下表列出所述期間的金融資產和金融負債淨額。
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| (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||||
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| 毛額 |
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| 數額不 |
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| 數額 |
| 數額 |
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| 淨額 |
| 中的偏移量 |
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| 金融 |
| 中的偏移量 |
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| 在 |
| 合併報表 |
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| |||||
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| 資產和 |
| 合併 |
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| 合併 |
| 財務狀況 |
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| |||||
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| 負債 |
| 聲明 |
|
| 聲明 |
| 現金或財務 |
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| |||||
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| 公認 |
| 財務狀況 | 2 |
| 財務狀況 |
| 儀器 |
| 淨額 | ||||||
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| (以百萬計) | |||||||||||||||
金融資產抵銷 |
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為監管目的而隔離的證券-根據轉售協議購買 |
| $ | | 1 | $ |
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| $ | |
| $ | ( |
| $ |
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借入證券 |
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根據轉售協議購買的證券 |
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按公允價值持有的金融工具 |
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備選方案 |
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按公允價值出售但尚未購買的金融工具 |
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備選方案 |
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認股權證 |
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貨幣遠期合同 |
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共計 |
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目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
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| (2018年12月31日) | |||||||||||||||
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| 聲明 |
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| (以百萬計) | |||||||||||||||
金融資產抵銷 |
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為監管目的而隔離的證券-根據轉售協議購買 |
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借入證券 |
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根據轉售協議購買的證券 |
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按公允價值持有的金融工具 |
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備選方案 |
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金融負債抵銷 |
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證券貸款 |
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根據回購協議出售的證券 |
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按公允價值出售但尚未購買的金融工具 |
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備選方案 |
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認股權證 |
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貨幣遠期合同 |
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共計 |
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(1)
(2)
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
擔保融資交易-到期日和抵押品質押
下表按所述期間的剩餘合同期限和抵押品類別列出了證券貸款交易的債務毛額。
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| (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||||
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| 剩餘合同期限 | |||||||||||||
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| 一夜之間 |
| 少於 |
| 30 – 90 |
| 超過90 |
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| 開放 |
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證券貸款 |
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股票 |
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公司債券 |
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外國政府證券 |
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貸款證券共計 |
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根據回購協議出售的證券 |
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美國政府證券 |
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共計 |
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| 剩餘合同期限 | |||||||||||||
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| 一夜之間 |
| 少於 |
| 30 – 90 |
| 超過90 |
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| 開放 |
| 30天 |
| 天 |
| 天 |
| 共計 | |||||
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證券貸款 |
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公司債券 |
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外國政府證券 |
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貸款證券共計 |
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| $ | — |
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公司進行證券借貸交易和協議,以回購和轉售證券,為交易庫存提供資金,獲得證券進行結算,並賺取剩餘利率利差。此外,本公司的客户以其所擁有的證券擔保保證金貸款。根據這些交易,公司接受或提供抵押品,包括股本、公司債務和美國政府證券。根據典型協議,允許公司出售或複製作為抵押品收到的證券,並利用這些證券為根據協議購買的證券提供擔保,以便轉售、進行證券借貸交易或將這些證券交付給交易對手,以彌補空頭頭寸。
本公司還通過保證金貸款與客户進行證券融資交易。從保證金借貸活動中產生的客户應收賬款由客户提供擔保。-公司擁有的證券。客户所需的保證金水平和既定的信貸限額由使用自動化系統的風險管理人員持續監測。根據本公司的政策並由此類系統強制執行,客户必須在必要時存入額外擔保品或減少頭寸,以避免其頭寸自動變現。
保證金貸款是根據需要向客户提供的,而不是承諾提供的設施。在接受或拒絕保證金貸款時所考慮的因素包括貸款數額、客户賬户中使用的槓桿程度以及對客户投資組合的總體評估,以確保適當的多樣化,或在集中頭寸的情況下,確保基本抵押品的適當流動性。此外,與集中或限制頭寸有關的交易受到限制或禁止,辦法是提高所需保證金抵押品的水平(在極端情況下為100%)。保證金貸款的基礎擔保品是根據抵押品頭寸的流動性、證券估值、波動性分析和對行業集中度的評估來評估的。在客户違約的情況下,遵守公司的抵押品政策大大限制了公司對保證金貸款的信用敞口。根據保證金貸款協議,公司可以要求客户提供額外的保證金抵押品,如有必要,還可以出售尚未支付或購買已出售但未從客户處交付的證券。截至十二月三十一日,2019年和2018年12月31日,約$
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
下表彙總了所述期間與擔保交易有關的數額。.
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| (一九二零九年十二月三十一日) |
| (2018年12月31日) | ||||||||
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| 準許 |
| 出售或 |
| 準許 |
| 出售或 | ||||
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| 向再認捐 |
| 複製 |
| 向再認捐 |
| 複製 | ||||
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| (單位:百萬) | ||||||||||
證券借貸交易 |
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根據轉售交易協議購買的證券1 |
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客户保證金資產 |
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___________________________
(1)
在正常的業務過程中,公司向結算機構提供合格證券,以滿足日常保證金和清算資金的要求。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司持有的大部分美國和外國政府證券都是向清算機構認捐的。
下表列出了作為擔保品擁有和質押的金融工具,包括向附屬公司認捐的金額,在所述期間,交易方有權予以償還。.
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股票 |
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美國和外國政府證券 |
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2018年1月1日,該公司通過了ASU第2014-09號“與客户簽訂合同的收入”(“ASC Topic 606”),採用了修改後的回顧性方法(即前瞻性地從2018年1月1日起應用,而不修改以往期間),這對公司的營業留存收益沒有任何影響。
與客户簽訂合同的收入是在公司履行其履約義務時通過將承諾的服務轉移給客户來確認的。當客户獲得對該服務的控制權時,該服務將被轉移給客户。履行義務可在某一時間點或一段時間內得到履行。在某一時間點履行履行義務的收入在公司確定客户獲得對承諾的服務的控制權的時間點上得到確認。通過衡量公司在履行履約義務方面的進展情況,以描述服務轉移給客户的方式確認了隨着時間推移而履行的履約義務的收入。確認的收入數額反映了該公司期望得到的回報,以換取承諾的服務(E.,“交易價格”)。在確定交易價格時,公司會考慮多種因素,包括可變因素的影響(如果有的話)。
本公司從與客户簽訂的合同中獲得的收入在履行履約義務時得到確認,其數額反映了以這種服務為交換條件而期望得到的報酬。公司的大部分業績義務是在某一時間點上得到履行的,通常是通過借記客户在公司的經紀賬户而從客户處收取的。
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
服務性質
根據與客户簽訂的合同,本公司的服務主要與其電子經紀業務有關。該公司與客户簽訂合同的主要收入來源如下:
-委員會向客户收取訂單執行服務和貿易結算及結算服務。這些服務是一項單一的履約義務,因為這些服務在合同範圍內是不可單獨識別的。公司在執行訂單的某一時間點(即交易日期)確認收入。佣金一般在交易日從清關客户處收取,並每月從未結清的客户處收取.
-市場數據費向客户收取公司提供的市場數據服務。公司通過不斷提供這一期間的市場數據,將收入確認為履約義務。市場數據收費每月收取,一般提前收取。
-風險暴露費向持有超過規定閾值的市場風險頭寸的客户收取費用。公司每天確認收入,因為公司在某一時間點履行履約義務,承擔額外的帳户清算風險和因保證金不足而可能造成的損失。每天收取風險暴露費。
-訂單流量付款是從各種期權交易所獲得的,其基礎是公司根據符合一定標準的期權交易量和IBKR LiteSM流動性提供者。該公司每天確認收入,因為履行義務是在某一時間點的客户訂單,有資格支付受交換授權的計劃。訂單流量的付款按月收取,拖欠。
-最低活動費用向不產生所需最低月佣金的客户收取費用。本公司將每月收入確認為履約義務,在某一時間點通過為客户帳户提供服務,而客户賬户不產生所需的最低月佣金。每月收取最低活動費用,拖欠。
該公司的電子經紀業務還從其他服務中獲得收入,包括訂單取消或修改費、頭寸轉移費、電信費、提款費和銀行掃描程序費等。
收入分類
下表按業務部門、地理位置和所述期間的主要服務類別列出了與客户簽訂合同的收入。
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訂單流量付款2 |
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最低活動費用2 |
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其他2 |
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目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
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地理位置1 |
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主要服務類型 |
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委員會 |
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市場數據費2 |
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風險暴露費2 |
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其他2 |
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___________________________
(1)根據記錄收入的子公司的地點。
(2)列入綜合收入綜合報表的其他收入。
應收賬款和合同餘額
應收賬款產生於公司根據與客户簽訂的合同無條件獲得付款的權利,並在收到現金時被註銷。應收款項$
合同資產產生時,與合同有關的收入在公司根據與客户簽訂的合同(即未開單應收款)無條件接受付款的權利之前得到確認,並在其成為應收款或收到現金時被取消確認。合同資產在財務狀況綜合報表中的其他資產中列報。截至十二月三十一日2019和2018年合同資產餘額不算重大。
合同責任產生於客户在公司履行合同規定的履約義務之前匯付合同現金,並在達到里程碑或履行履行義務的合同權利時確認與合同有關的收入時被取消認列的合同責任。合同負債在財務狀況綜合報表中以應付賬款、應計費用和其他負債列報。截至十二月三十一日2019年和2018年,合同負債餘額不算重大。
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
下表列出了所述期間其他收入的構成部分。
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| (單位:百萬) | |||||||
市場數據費1 |
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風險暴露費1 |
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訂單流量付款1 |
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最低活動費用1 |
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其他與經紀有關的費用 |
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按公允價值和其他投資計算的金融工具收益淨額 |
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(1)
其他與經紀有關的費用包括FDIC掃描費、訂單路由費、IPO特許費和向客户收取的其他雜項費用。按公允價值和其他投資計算的金融工具收益淨額包括:(1)已實現和未實現的金融工具損益,其中(A)持有的目的不是公司的市場活動,(B)受限制,或(C)按權益法記賬;(2)按成本減去減值的投資記賬的股息。在2017年12月31日終了的一年中,其他淨收入包括將公司的美國期權市場業務出售給兩西格瑪證券有限責任公司的收益。
界定供款計劃
該公司基本上為符合最低服務要求的美國運營子公司的所有僱員提供機會,以參加符合“國內收入法典”第401(K)條規定資格的確定繳款退休計劃。該計劃的一般目的是鼓勵僱員定期儲蓄,以便在退休期間提供額外的財政保障。這個計劃為公司提供了匹配的條件
2007年ROI股庫存計劃
在IPO方面,該公司採用了IBG公司。2007年ROI股計劃(“ROI單位庫存計劃”)。.的總和.
截至2018年12月31日,該公司已根據ROI股股票計劃分配了所有限制性普通股股份。
2007年股票激勵計劃
2017年,該公司修訂了2007年股票激勵計劃(“股票激勵計劃”),將其任期延長十年至2027年4月4日,該計劃在2018年4月19日舉行的2018年股東年會上得到了公司股東的批准。根據公司的股票激勵計劃
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
由於公司的組織結構,其描述可在公司年度報告第一部分第1項中的“業務-我們的組織結構”中找到,因此,根據股票激勵計劃發行股票的普通股股東的所有權不存在稀釋效應。發行不沖淡普通股股東所有權的賬面價值,因為受限制的股票單位是按市場價值授予的,在普通股的歸屬和相關發行時,IBG公司的所有權。在IBG有限責任公司,按比例增加發行的股票。由於股份所有權按比例增加,普通股發行後的稀釋由IBG有限責任公司的多數成員(即非控制權益)控股公司承擔,而不是由IBG公司承擔。或者普通股東。此外,普通股發行後可能發生的收益稀釋反映在公司財務報表中報告的每股收益中。每股收益稀釋既不能估計,也不能預測,但從歷史上看,它並不是實質性的。
股票激勵計劃由公司董事會薪酬委員會管理。賠償委員會有權酌情決定參加股票獎勵計劃的資格,並確定獎勵的條款和條件,包括髮放給每一參與者的獎勵數量以及個人贈款協議中適用於此類獎勵的所有其他條款和條件。預計將主要通過授予受限制的股票單位作出獎勵。股票獎勵計劃獎勵將在一段時間內發放。除賠償委員會另有決定外,所有先前授予但尚未獲得的獎勵,在參與人終止僱用或違反某些適用的合同後,可由公司取消。
“股票獎勵計劃”規定,在控制權發生變化時,賠償委員會可酌情授予根據“股票獎勵計劃”授予但尚未獲得的任何獎勵,或規定任何此類授予但尚未獲得的獎勵將得到尊重或承擔,或由新僱主在與股票獎勵計劃的條款和條件基本相同的基礎上或以與股票獎勵計劃相當的條款和條件取代新僱主的新權利。
該公司希望在每年12月31日或12月31日前後繼續向符合資格的參與者頒發獎勵,作為總體股權補償計劃的一部分。受限制的股票單位按照下列時間表歸屬並分配給參與者:
•在以下六週年的第一次歸屬,假定繼續受僱於公司和遵守不競爭和其他適用的契約的每一個15%。
授予外部董事的獎勵歸屬並分配給-年期間(
下表列出了自計劃開始以來所授予的股票獎勵計劃獎勵和相關的公允價值。
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| 公允價值 | |
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| (百萬美元) | |
前期(自成立以來) |
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2017年12月31日 |
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(2018年12月31日) |
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(一九二零九年十二月三十一日) |
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| $ | |
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(1)
“股票獎勵計劃”下的預計未來贈款是每年按比例累積的(見附註2)。根據歸屬時間表,優秀獎每年於每年5月9日或左右發放給參加者。在每年年底,沒有任何既得額未分配。
與綜合收入報表中確認的股票獎勵計劃有關的薪酬支出是 $
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合併財務報表附註
下表彙總了所述期間的股票獎勵計劃和ROI股股票計劃活動。
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| (百萬美元)1 |
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餘額,2016年12月31日 |
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獲批 |
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取消 |
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分佈式 |
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2017年12月31日 |
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獲批 |
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取消 |
| ( |
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分佈式 |
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2018年12月31日 |
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獲批 |
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取消 |
| ( |
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分佈式 |
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2019年12月31日結餘 |
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(1)
(2)與2018年有關的被授予限制性股票單位的股票獎勵計劃數目調整如下:
先前授予但尚未根據股票計劃獲得的獎勵,在參與人停止在本公司工作時,須遵守該計劃的離職規定。貫通十二月三十一日,2019年,共計
截止的三年所得税支出十二月三十一日、2019、2018和2017與美國聯邦法定税率不同,主要原因是對IBG有限責任公司非控制權益所得的税收處理和税法的頒佈,如下文所述。這些不受控制的利益直接通過美國合夥企業持有。因此,可歸屬於這些非控制利益的收入在綜合收入報表中報告,但歸屬於這些非控制利益的相關美國所得税費用不由公司報告,因為這通常是非控制利益集團的義務。所得税費用還受到外國、州和地方管轄範圍內不同的有效税率的影響,其中公司的某些子公司須繳納公司税。
遞延所得税產生的主要原因是,與普通股發行有關的遞延税資產的攤銷(見附註4)、金融資產和負債估值的差異,以及為會計和所得税申報目的在不同時間內扣除補償和折舊費用而產生的其他臨時差額。
如前所述(見注2),“税法”對美國税法作了廣泛而複雜的修改,包括但不限於:(1)降低美國聯邦公司税率
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證券交易委員會工作人員發佈了第118號工作人員會計公報(“SAB 118”),現已編纂成ASC主題740,為“税法”的税務影響會計提供指導。SAB 118規定,從頒佈“税法”起,實體完成ASC主題740下的會計的衡量期限不應超過一年。根據SAB 118,一個實體必須反映“税法”中完成ASC主題740下的會計的那些方面的所得税影響。如果一個實體對“税法”某些所得税影響的核算不完整,但它能夠確定合理的估計數,該實體必須在其財務報表上記錄一個臨時估計數。但是,如果一個實體無法確定列入其財務報表的臨時估計數,該實體應繼續根據税法頒佈前生效的税法的規定適用ASC專題740。
公司對税法下列要素的核算已經完成。該公司記錄了“税法”的效果如下:
降低美國聯邦公司税税率:税法將公司税率降低到
視為遣返過渡税*視為遣返過渡税(“過渡税”)是對某些外國子公司以前未繳税的累計收入和當期收益徵收的税。為了確定轉型税的數額,公司除其他因素外,還必須確定有關外國子公司1986年後的收益數額,以及就這些收入支付的非美國所得税的數額。截至2017年12月31日,該公司確認臨時過渡税義務為$
“税法”提出了一項新的要求,即全球無形低税率收入(“GILTI”) 受控制的外國公司(“CFC”)所賺取的利潤必須目前列入CFC美國股東的總收入。GILTI是指股東的“經CFC檢驗的淨收益”超過被認為是有形收益的收益,目前的定義是:(1)美國股東在其為美國股東的每一家CFC的合格商業資產投資中按比例佔總份額的10%,超過(2)在確定經CFC檢驗的淨收入時考慮到的某些利息費用的數額。
根據美國公認會計原則,公司可以作出會計政策選擇:(1)將與GILTI有關的應納税所得額作為當期支出(“期間成本法”)處理,或(2)將這些金額計入公司對遞延税的計量(“遞延法”)。公司選擇了期間成本法。
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下表列出了所述期間所得税準備金的組成部分。
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| 截至12月31日的年度, |
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| (單位:百萬) |
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電流 |
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聯邦制 |
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州和地方 |
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外國 |
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總電流 |
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遞延 |
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聯邦制 |
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州和地方 |
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外國 |
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遞延共計 |
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(1)
(2)
下表對美國法定所得税税率進行了調整。
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
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美國法定税率 |
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減:可歸因於非控制利益的比率 |
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州、地方和外國税收,扣除聯邦利益 |
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小計 |
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税法的效力 |
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下表列出公司遞延税資產和負債的重要組成部分,這些資產和負債在其他資產和應付帳款、應計費用和其他負債,在所述期間的財務狀況綜合報表中。
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| 十二月三十一日, | |||||||
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| (單位:百萬) | |||||||
遞延税款資產 |
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因取得IBG有限責任公司的權益而產生的 |
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遞延補償 |
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其他 |
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遞延税款資產共計 |
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遞延税款負債 |
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外國 |
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其他 |
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遞延税款負債總額 |
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遞延税款淨資產 |
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截至2019年12月31日和2018年12月31日為止,該公司對其遞延税資產沒有估值津貼。
該公司在美國、各州和外國管轄區都要納税。截至2019年12月31日,該公司不再接受2014年之前的美國聯邦和州所得税考試,而在2009年之前的納税年度則不再接受非美國所得税考試。
公司的所有租賃都被歸類為經營租賃,主要包括用於公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。截至十二月三十一日2019年,這些租約的加權平均剩餘租約期限約為
下表列出了與公司租賃有關的財務狀況綜合報表所述期間的餘額。
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| (一九二零九年十二月三十一日) | |
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| (單位:百萬) | |
使用權資產1 |
| $ | |
租賃負債1 |
| $ | |
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(1)
下表列出了與公司租賃有關的綜合報表所述期間的餘額。
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| 年終 | |
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| (一九二零九年十二月三十一日) | |
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| (單位:百萬) | |
經營租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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租賃費用總額 |
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下表對公司租約的未貼現現金流量與所述期間經營租賃付款的現值進行了核對。
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| (一九二零九年十二月三十一日) | |
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| (單位:百萬) | |
2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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未貼現業務租賃付款共計 |
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減:估算利息 |
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經營租賃負債現值 |
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下表根據ASC主題840列出了該公司在所述期間的最低年度租賃承諾。
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| (2018年12月31日) | |
年 |
| (以百萬計) | |
2019 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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此後 |
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財產、設備和無形資產包括在財務狀況綜合報表中的其他資產中,包括租賃改進、計算機設備、為公司內部使用開發的軟件、辦公傢俱和設備。下表列出與所述期間的財產、設備和無形資產。
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| 十二月三十一日, | ||||
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| 2019 |
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| (單位:百萬) | ||||
租賃改良 |
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計算機設備 |
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辦公室傢俱和設備 |
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減去累計折舊和攤銷 |
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財產和設備,淨額 |
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無形資產,淨額 |
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財產、設備和無形資產共計,淨額 |
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14.基本承諾、意外開支和擔保
對客户的索賠
在2018年的一段長時間內,該公司的一小部分經紀客户在美國一家主要交易所上市的證券中持有相對較大的頭寸。公司以保守的高抵押品要求提供保證金貸款。2018年12月,這種證券在很短的時間內損失了相當大的價值。在截至2019年3月31日的季度內,股票價格的隨後下跌導致這些賬户出現赤字,儘管該公司努力清算客户的頭寸。截至2019年12月31日,該公司已確認損失總額約為$
訴訟
該公司受到某些待決和威脅的法律行動,產生於正常的業務過程。訴訟本身是不可預測的,特別是在求償人尋求重大或不確定損害賠償或處於早期階段的訴訟中。該公司未能量化與此類法律程序有關的實際損失或損失範圍、解決的方式、最後解決的時間或最終解決辦法。管理層認為,這些行動的解決不會對公司的業務或財務狀況產生重大影響,但可能會對某一特定時期的運營結果產生重大影響。
本公司根據FASB ASC主題450“意外事故”,對與訴訟有關的潛在損失進行核算。截至十二月三十一日2019年和2018年,為與訴訟事項有關的潛在損失編列準備金的數額並不大。
貿易技術
2010年2月3日,貿易技術國際公司。(“貿易技術”)在美國伊利諾伊州北區東區地區法院對IBG公司和IB公司(“被告”)提起訴訟。經修改後的訴狀稱,被告侵犯並繼續侵犯了貿易技術公司持有的12項美國專利。除其他外,貿易技術公司正在尋求未具體説明的損害賠償和禁令救濟。被告對貿易技術公司修正後的申訴以及相關的反訴提出了答覆。被告否認了貿易技術公司的指控,聲稱所稱的專利沒有被侵犯和無效,並提出了其他幾項抗辯。
所聲稱的專利是向美國專利和商標局(“USPTO”)尋求涵蓋商業方法審查(“建立信任措施審查”)。USPTO專利審判上訴委員會(“PTAB”)認為,12項專利中的10項都是無效的。其餘兩項專利中,一項專利的56項主張中有53項無效,另一項專利在煤層氣審查程序中倖存下來。被告或貿易技術公司對PTAB的所有裁定提出上訴。
美國聯邦巡迴上訴法院撤銷了四項專利的建立信任措施無效審查裁定,得出結論認為這些專利不符合建立信任措施審查的資格。關於這四項專利的地區法院審判定於2020年5月進行;不過,雙方已向地區法院提出動議,要求將審判移至2020年11月。
雖然很難預測這件事的結果,但該公司認為,它對申訴中的指控有着有功的辯護,並打算對這些指控進行有力的辯護。然而,訴訟本身是不確定的,不能保證公司將佔上風,也不能保證訴訟能夠以有利的條件解決。
集體訴訟事宜
2015年12月18日,一位前個人客户向美國康涅狄格州地區法院提出了一份據稱針對IB LLC、IBG、Inc.和Thomas Frank博士的集體訴訟申訴。該公司的執行副總裁兼首席信息官託馬斯·弗蘭克(Thomas Frank)表示,所謂的IB LLC類別的客户受到了計算機化系統的“缺陷”的傷害,該系統被用來關閉(即清算)客户經紀賬户中存在利潤率不足的頭寸。除其他外,申訴尋求的是未界定的補償性損害賠償和宣示性和禁令性救濟。
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2016年9月28日,地方法院發佈命令,批准該公司駁回全部申訴的動議,但沒有給予原告修改的許可。2017年9月28日,原告向美國第二巡迴上訴法院提出上訴。2018年9月26日,上訴法院確認駁回原告違反合同和商業上不合理的清算要求,但撤銷併發回地方法院原告的過失索賠。2018年11月30日,原告提出了第二次修改後的申訴。該公司於2019年1月15日提出駁回新申訴的動議,但於2019年9月30日被駁回。2019年12月9日,該公司提出一項動議,要求地區法院向康涅狄格州最高法院證明兩個與駁回動議直接相關的康涅狄格州法律問題。簡報會最近才完成,區域法院尚未就這項動議作出裁決。無論這項動議的結果如何,該公司並不認為所謂的集體訴訟是適當的,因為在投資組合、市場和其他許多情況下,圍繞着清算任何特定客户的保證金不足帳户,都存在很大的差異。IB有限責任公司和有關被告打算繼續對案件進行有力的辯護,按照過去在這類無正當行為方面的做法,任何為辯護案件而可能發生的律師費和費用的索賠都可以針對原告進行充分的訴訟。
監管事項
該公司目前正在向金融行業監管局、證券交易委員會、商品及期貨事務監察委員會(“CFTC”)美國司法部將重點放在反洗錢和銀行保密法的實踐上.該公司定期檢討這些做法,使其更加穩健,並跟上不斷變化的監管標準。過去幾年來,公司一直在加強和改進其在這些領域的程序和人員。雖然目前正在進行的檢查和查詢的結果無法預測,但公司不認為它們可能對其財務結果產生重大的不利影響。
擔保
某些經營子公司為證券和商品結算所和交易所提供擔保,這些擔保符合FASB ASC主題460“擔保”下擔保的會計定義。根據標準成員協議,結算所和交易所成員必須集體保證其他成員的業績。根據這些協定,如果某一成員無法履行其義務,則要求其他成員彌補短缺。管理層認為,在這些安排下的經營子公司的負債是不可量化的,可能超過其作為抵押品的現金和證券。然而,根據這些安排要求這些經營子公司支付款項的可能性微乎其微。因此,
與其零售經紀業務有關,IB有限責任公司或其他電子經紀業務子公司代表其客户從事證券和商品執行、清算和結算,並承諾為客户結算這些客户向各自的結算所提交的交易。客户不履行結算義務的,各營業子公司必須履行結算義務。
其他承諾
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公司
該公司通過某些互動經紀子公司開展其電子經紀業務,這些子公司為世界各地的客户提供電子交易執行和結算服務。本公司主要通過其在世界主要交易所和市場中心的Timber Hill子公司開展其剩餘的做市業務(見注2-停業經營和與退出或處置費用有關的成本),主要是作為交換。-股票、股票期權和股票-指數期權和期貨。
業務之間的重大交易和餘額子公司發生,主要是由於某些操作子公司持有交易所或結算機構會員資格,用於為子公司提供執行和結算服務。分段間交易的費用是為了接近全部成本而設計的。內-段內-區域收入和支出及相關餘額已在這一部門和地理信息中消除,以反映在每個部門或地理區域進行的外部業務。公司項目包括非-分配的公司收入和支出不歸為業績計量、作為公司總體貨幣多樣化戰略一部分的頭寸的淨損益、公司資產和沖銷。
管理層認為,按業務部門分列的下列信息合理地反映了每個部門對淨收入和所得税前收入總額的貢獻和所述期間的資產總額.
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分段資產 |
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該公司在美國和國際市場擁有超過135個電子交易所和市場中心的自動化全球業務。該公司的淨收入很大一部分是由在美國以外經營的子公司產生的。國際業務包括在歐洲、亞洲/太平洋和美洲(美國以外)32個國家的電子經紀和做市活動。下表列出按地理區域分列的收入淨額和所得税前收入總額。所述期間。下文所述的地理分析是根據記錄交易的子公司所在地點進行的。這些地理信息並不反映公司的業務管理方式。
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合併財務報表附註
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所得税前收入總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
16.監管要求
截至十二月三十一日2019年,所有經營子公司的總超額監管資本為$
IB公司、TH公司和IB公司遵守統一資本淨規則(規則15c3)。-1)根據“外匯法”,IB有限責任公司還須遵守CFTC的最低財務要求(條例1.17),IBKRFS受瑞士金融市場監管機構合格股本要求的約束。IBC受加拿大投資行業監管組織(InvestmentIndustryRegulationOrganization)的風險調整資本要求約束,IBUK受英國金融行為監管局資本要求指令(IBEU)的約束。受盧森堡經濟監督委員會財政資源需求,IBHK受香港證券期貨事務監察委員會的速動資本規定規限,IBI受印度國家證券交易所的淨資本規定規限,IBSJ受日本金融監管局的資本規定規限,而IBA則受澳洲證券交易所的流動資金規定規限。下表彙總了截至12月31日的資本、資本要求和超額監管資本。2019年。
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| 淨資本/ |
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| 合格權益 |
| 要求 |
| 超額 | |||
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| (以百萬計) | |||||||
IB有限責任公司 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
IBKRFS |
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IBHK |
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其他受規管的經營附屬公司 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
監管資本要求可能會限制運營。子公司從擴大業務和宣佈股息,如果他們的淨資本不符合監管要求。另外,某些操作子公司受到其他法規的限制和要求。
應收附屬公司款項在財務狀況綜合報表其他資產中報告,係指預支給控股公司的款項和應付給附屬公司的款項,係指根據“應收税款協定”應付給控股公司的款項(見附註4)。
截至2005年財務狀況綜合報表中應收和應付客户的款項 十二月三十一日2019年和2018年12月31日是董事、高級人員及其附屬公司的應收賬款
目錄
互動經紀集團公司及附屬公司
合併財務報表附註
按照FASB ASC主題855的要求,“隨後發生的事件,“公司對隨後發生的事件進行了評估,以便在發佈合併財務報表之日對合並財務報表進行調整或披露。
除附註4和注14所披露的情況外,未發生任何其他可記錄或可披露的事件。
*****
目錄
SUPPLEMENTARY數據
未經審計的季度業績
下表列出了公司未經審計的季度業績,反映了所述期間的合併經營結果。
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| 2019年季度數據 | ||||||||||
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| 第一 |
| 第二 |
| 第三 |
| 第四 | ||||
|
|
|
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|
| (百萬美元,但每股數額除外) | ||||||||||
收入 |
| $ | 720 |
| $ | 586 |
| $ | 643 |
| $ | 631 |
利息費用 |
|
| 162 |
|
| 173 |
|
| 177 |
|
| 131 |
淨收入 |
|
| 558 |
|
| 413 |
|
| 466 |
|
| 500 |
非利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
執行和清算 |
|
| 61 |
|
| 63 |
|
| 68 |
|
| 59 |
僱員補償及福利 |
|
| 71 |
|
| 75 |
|
| 67 |
|
| 75 |
其他 |
|
| 87 |
|
| 50 |
|
| 50 |
|
| 54 |
非利息費用共計 |
|
| 219 |
|
| 188 |
|
| 185 |
|
| 188 |
所得税前收入 |
|
| 339 |
|
| 225 |
|
| 281 |
|
| 312 |
所得税費用 |
|
| 15 |
|
| 15 |
|
| 20 |
|
| 18 |
減去可歸因於非控制利益的淨收入 |
|
| 275 |
|
| 178 |
|
| 225 |
|
| 250 |
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 49 |
| $ | 32 |
| $ | 36 |
| $ | 44 |
每股基本收益 |
| $ | 0.65 |
| $ | 0.43 |
| $ | 0.46 |
| $ | 0.58 |
稀釋每股收益 |
| $ | 0.64 |
| $ | 0.43 |
| $ | 0.45 |
| $ | 0.57 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 49 |
| $ | 32 |
| $ | 36 |
| $ | 44 |
其他綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累積換算調整,所得税前 |
|
| (1) |
|
| 4 |
|
| (6) |
|
| 7 |
與其他綜合收入項目有關的所得税 |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
其他綜合收入(損失),扣除税後 |
|
| (1) |
|
| 4 |
|
| (6) |
|
| 7 |
可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | 48 |
| $ | 36 |
| $ | 30 |
| $ | 51 |
非控股權綜合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於非控制權益的淨收入 |
| $ | 275 |
| $ | 178 |
| $ | 225 |
| $ | 250 |
其他綜合收入-累計翻譯調整 |
|
| (1) |
|
| 12 |
|
| (22) |
|
| 31 |
非控股權綜合收益 |
| $ | 274 |
| $ | 190 |
| $ | 203 |
| $ | 281 |
目錄
|
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|
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|
| 2018年季度數據 | ||||||||||
|
| 第一 |
| 第二 |
| 第三 |
| 第四 | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (百萬美元,但每股數額除外) | ||||||||||
收入 |
| $ | 621 |
| $ | 553 |
| $ | 558 |
| $ | 634 |
利息費用 |
|
| 94 |
|
| 108 |
|
| 119 |
|
| 142 |
淨收入 |
|
| 527 |
|
| 445 |
|
| 439 |
|
| 492 |
非利息費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
執行和清算 |
|
| 73 |
|
| 66 |
|
| 57 |
|
| 73 |
僱員補償及福利 |
|
| 70 |
|
| 68 |
|
| 63 |
|
| 63 |
其他 |
|
| 44 |
|
| 40 |
|
| 43 |
|
| 47 |
非利息費用共計 |
|
| 187 |
|
| 174 |
|
| 163 |
|
| 183 |
所得税前收入 |
|
| 340 |
|
| 271 |
|
| 276 |
|
| 309 |
所得税費用 |
|
| 21 |
|
| 13 |
|
| 18 |
|
| 19 |
減去可歸因於非控制利益的淨收入 |
|
| 273 |
|
| 217 |
|
| 219 |
|
| 247 |
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 46 |
| $ | 41 |
| $ | 39 |
| $ | 43 |
每股基本收益 |
| $ | 0.64 |
| $ | 0.57 |
| $ | 0.52 |
| $ | 0.58 |
稀釋每股收益 |
| $ | 0.63 |
| $ | 0.57 |
| $ | 0.51 |
| $ | 0.57 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | 46 |
| $ | 41 |
| $ | 39 |
| $ | 43 |
其他綜合收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累積換算調整,所得税前 |
|
| 1 |
|
| (14) |
|
| (1) |
|
| — |
與其他綜合收入項目有關的所得税 |
|
| — |
|
| (1) |
|
| — |
|
| — |
其他綜合收入(損失),扣除税後 |
|
| 1 |
|
| (13) |
|
| (1) |
|
| — |
可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | 47 |
| $ | 28 |
| $ | 38 |
| $ | 43 |
非控股權綜合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可歸因於非控制權益的淨收入 |
| $ | 273 |
| $ | 217 |
| $ | 219 |
| $ | 247 |
其他綜合收入-累計翻譯調整 |
|
| 7 |
|
| (65) |
|
| (2) |
|
| (6) |
非控股權綜合收益 |
| $ | 280 |
| $ | 152 |
| $ | 217 |
| $ | 241 |
目錄
項目9.CH會計和財務披露與會計師的意見分歧
沒有。
項目9A.康TROLS和程序
關於披露控制和程序有效性的結論
該公司保持着披露控制和程序,目的是提供合理的保證,即根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交或提交的報告所要求披露的信息在證交會規則和表格規定的時限內得到準確記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)控制和程序,目的是確保公司根據“交易所法”提交或提交的報告中要求披露的信息積累起來,並酌情傳達給管理層,包括首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”),以便及時作出關於所需披露的決定。
在我們的管理人員,包括我們的首席執行官和財務總監的監督和參與下,我們對我們的披露控制和程序進行了評估;因此,這一術語是根據“外匯法案”第13a條規定的。-15(E)。根據這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序在本年度報告所涉期間結束時是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。IBG公司對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。
我們對財務報告的內部控制包括與維護記錄有關的政策和程序,這些政策和程序以合理的細節、準確和公正地反映IBG公司資產的交易和處置;提供合理的保證,即交易記錄是必要的,以便能夠按照美國公認的會計原則編制財務報表,而且我們的收支只根據IBG公司管理層和董事的授權進行;就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
2012年,公司管理層成立了會計政策委員會(“APC”),為所有相關控制的設計和實施提供一個強有力的框架。APC由來自公司會計和管理學科的八(8)位經驗豐富的主題專家組成,其中包括首席財務官和首席會計官。審計委員會負責評估複雜交易和相關會計準則對公司財務報表的影響,並向管理層和審計委員會報告評估結果。APC的任務包括審查和批准公司採用和實施會計準則(新的或新的)。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
截至2019年12月31日,管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,評估了IBG公司對財務報告的內部控制的有效性。在進行這一評估時,管理層採用了內部控制中規定的標準-Treadway委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的綜合框架(2013年)。根據管理層的評估和這些標準,管理層得出結論:IBG公司。截至2019年12月31日,維持對財務報告的有效內部控制。
截至2019年12月31日,該公司對財務報告的內部控制的有效性已由德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計,德勤是一家獨立註冊的公共會計師事務所,其報告在此公佈。
財務報告內部控制的變化
截至2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,對財務報告的內部控制產生了實質性影響,或相當可能會對財務報告產生重大影響。
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
互動經紀集團公司
格林威治
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們對互動經紀集團公司財務報告的內部控制進行了審計。和附屬公司(“公司”),截至2019年12月31日,根據內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為,截至2019年12月31日,公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的標準,審計了截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況綜合報表以及該公司2019年12月31日三年的相關綜合收入、現金流量和權益變動綜合報表,以及我們於2020年2月28日的報告,對這些財務報表表示了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,這包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的職責是根據我們的審計,就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Deloitte&Touche LLP
紐約,紐約
2020年2月28日
目錄
項目9B.其他資料
不適用。
第III部
項目10.董事、執行人員高級管理人員和公司治理
與公司董事和被提名人有關的信息在公司的委託書中有以下説明,在此參考:
•“項目1-選舉董事”
•項目1-選舉董事-董事會會議和委員會
道德守則
IBG公司的“道德和商業行為守則”適用於所有董事、官員和僱員,包括其首席執行官、首席財務官和首席會計官。與我們的商業行為及道德守則有關的資料載於本年報第一部份第一項有關表格十的資料內。-K.我們將公佈對“道德和商業行為守則”的任何修正,以及證券交易委員會或納斯達克的規則要求披露的任何豁免,張貼在我們網站的投資者關係部分,網址為www.interactivekers.com/ir。
項目11.執行補償
有關董事及行政人員薪酬的資料載於本公司委託書的下列標題內,現以參考資料載列:
•“董事薪酬”
•“行政補償”
項目12.CETAI的安保所有權n受益所有人和管理及相關股東事項
與某些受益所有者和管理層的擔保所有權有關的其他信息在本公司的委託書中的標題“董事、執行官員和所有者的受益所有權”中列出,這些信息在此以參考方式納入。
項目13.與RERA的交易特德人、發起人和某些控制人員
有關某些關係和相關交易的信息在本公司的委託書中有以下標題,這些信息在此引用:
•“某些關係和相關交易”
項目14.首席會計師FEES和服務
有關主要會計費用的信息和在公司委託書中的下列標題是以參考的方式納入的:
•第三項-批准獨立註冊會計師事務所的委任
目錄
帕第四階段
項目15.證物和財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件
1.合併財務報表
要求在表格10年度報告中提交的合併財務報表-k列於頁F-1本合同第二部分第8項。
2.財務報表附表
表格10年報所規定的財務報表附表-K列於頁F-[1]本函。所需的時間表出現在頁-1至F-[5]本函。
目錄
3.展品
|
|
陳列品 | 描述 |
3.1 | 互動經紀集團股份有限公司修訂及註冊證書。(表格S上的註冊聲明第2號修正案附錄3.1)-1由公司於2007年4月4日提交)。** |
3.2 | 互動經紀集團修訂附例。(該公司於2016年2月24日提交的表格8-K為表3.1所示)。** |
4.1 | 註冊人證券的描述. |
10.1 | IBG股份有限責任公司修訂和恢復的經營協議(作為表10季度報告表10.1提交)-截至2007年3月31日公司於2007年6月15日提交的季度報告)。** |
10.2 | IBG控股有限公司有限責任公司經營協議表格(表S註冊聲明第1號修正案表表10.5)-1由公司於2007年2月12日提交)。** |
10.3 | 互動經紀集團(InteractiveBrokers Group,Inc.)、IBG控股有限責任公司(IBG Holdings LLC)、IBG股份有限公司(IBG LLC)及其成員之間的交換協議(作為表10季度報告表10.3提交)-公司於2009年11月11日提交的截至2009年9月30日的季度報告)。** |
10.4 | 互動經紀集團(InteractiveBrokersGroup,Inc.)之間的可收取税款協議。和IBG控股有限責任公司(作為表10季度報告的表10.3提交)-截至2007年3月31日公司於2007年6月15日提交的季度報告)。** |
10.5 | 修正互動經紀集團。2007年股票激勵計劃。(公司於2015年3月2日提交截至2014年12月31日的年度表10.5至表10-K)**+ |
10.6 | 互動經紀集團2007年ROI股庫存計劃。(表格S上的註冊聲明第2號修正案附件10.9)-1由公司於2007年4月4日提交)。**+ |
10.7 | 互動經紀集團對交換協議的修正(作為表格表10.1提交)-k該公司於2012年6月6日提交。**+ |
10.8 | 互動經紀集團公司(InteractiveBrokers Group,Inc.)、IBG控股有限公司(IBG Holdings LLC,IBG)對交易所協議的第二次修正(該公司於2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度報告表10-Q季度報告的表10.1)。** |
10.9 | IBG控股有限責任公司有限責任公司協議第一修正案(該公司於2015年11月9日提交的截至2015年9月31日的季度報告表10-Q季度報告表10.2)。** |
21.1 | 註冊人的子公司。 |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
31.1 | 根據“薩班斯條約”第302節認證首席執行官-2002年的“奧克斯利法案”。 |
31.2 | 根據“薩班斯條約”第302節認證首席財務幹事-2002年的“奧克斯利法案”。 |
32.1 | 根據“薩班斯條約”第906節認證首席執行官-2002年的“奧克斯利法案”。 |
32.2 | 根據“薩班斯條約”第906節認證首席財務幹事-2002年的“奧克斯利法案”。 |
101.INS | XBRL實例文檔* |
101.SCH | XBRL擴展模式* |
101.CAL | XBRL擴展計算Linkbase* |
101.DEF | XBRL擴展定義Linkbase* |
101.LAB | XBRL擴展標籤Linkbase* |
101.PRE | XBRL擴展表示鏈接庫* |
104 | 封面交互式數據文件-封面頁XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
___________________________
**以前已提交的再認證;在此以參考方式合併。
+.class=‘class 1’>這些展品與管理合同或補償計劃或安排有關.
*附屬於本年度報告的表101-k 209年12月31日終了年度期間,以下材料採用iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式:(1)財務狀況綜合報表;(2)綜合收入綜合報表;(3)現金流動綜合報表;(4)股東權益變動表-4.
目錄
物品。15(A)(1)和15(A)(2)財務報表和財務報表附表索引
財務報表附表
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|
附表I-註冊公司的財務資料(只限於母公司) |
|
獨立註冊會計師事務所報告 | F - 1 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況簡表 | F - 2 |
2019、2018年和2017年12月31日終了年度綜合收入簡表 | F - 3 |
截至2019、2018年和2017年12月31日的現金流量表 | F - 4 |
精簡財務報表附註 | F - 5 |
項目16.10-K摘要
沒有。
目錄
獨立登記冊報告D公共會計師事務所
的股東和董事會
互動經紀集團公司
格林威治
關於財務報表附表的意見
我們審計了互動經紀集團公司的合併財務報表。和子公司(“公司”)截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日,在截至2019年12月31日的三年中,公司對財務報告的內部控制(截至2019年12月31日),並已於2020年2月28日就此發佈了我們的報告;此類合併財務報表和報告載於本表格其他地方10-K。 我們的審計還包括第15項索引中所列公司的財務報表表。這些精簡的財務報表表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計,就公司的財務報表表發表意見。我們認為,這種精簡的財務報表在與作為一個整體的合併財務報表相聯繫時,在所有重要方面都公平地反映了其中所載的信息。
/S/Deloitte&Touche LLP
紐約,紐約
(二0二0年二月二十八日)
自1990年以來,我們一直擔任公司的審計師
目錄
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互動式經紀集團公司 | ||||||
(只限於母公司) | ||||||
簡明扼要的財務狀況報表 | ||||||
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| 十二月三十一日, | ||||
(百萬美元,份額除外) |
| 2019 |
| 2018 | ||
資產 |
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現金和現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
附屬公司的投資,股權基礎 |
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其他資產 |
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| |
總資產 |
| $ | |
| $ | |
負債和權益 |
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負債: |
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應付附屬公司的款項 |
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| $ | |
應計費用和其他負債 |
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股東權益: |
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普通股,美元 |
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甲級-獲授權- |
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乙類-獲授權、發出及傑出- |
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額外已付資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收入,扣除所得税 |
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| ( |
國庫券,按成本計算, |
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| ( |
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| ( |
總股本 |
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負債和權益共計 |
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見所附的精簡財務報表附註。
目錄
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互動經紀集團 | |||||||||
(只限於母公司) | |||||||||
綜合損益表 | |||||||||
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
(以百萬計) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
附屬公司收入前的收入(損失) |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
未分配的子公司收益淨額 |
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所得税費用 |
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淨收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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可供普通股股東使用的淨收入 |
| $ | |
| $ | |
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累計換算調整,税後淨額 |
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| ( |
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可供普通股股東使用的綜合收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
見所附的精簡財務報表附註。
目錄
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互動式經紀集團公司 | |||||||||
(只限於母公司) | |||||||||
現金流量表 | |||||||||
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| 截至12月31日的年度, | |||||||
(以百萬計) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 | |||
業務活動現金流量 |
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淨收益 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
調整數,以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額 |
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未分配的子公司收益淨額 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
遞延所得税 |
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應納税協議債務的重估收益 |
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| — |
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| ( |
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| ( |
經營資產和負債的變化 |
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| ( |
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| ( |
用於業務活動的現金淨額 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
投資活動提供的現金流量 |
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用於籌資活動的現金流量 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
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| ( |
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現金及現金等價物淨增加情況 |
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| — |
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| — |
期初現金及現金等價物 |
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| — |
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| — |
期末現金及現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
現金流量信息的補充披露 |
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支付利息的現金 |
| $ | |
| $ | |
| $ |
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繳税現金,淨額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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非現金投資活動: |
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子公司的非現金分配 |
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| $ | |
| $ | — |
見所附的精簡財務報表附註。
目錄
互動經紀集團
(母公司)只有mpany)
給Conden的説明SED財務報表
1.表示方法的基本原則
所附互動經紀集團(InteractiveBrokersGroup,Inc.)的精簡財務報表(“母公司財務報表”)。(“IBG公司”),一家特拉華州的控股公司,包括其附註,應與IBG公司的合併財務報表一併閲讀。及其附屬公司(“公司”)及其附註。IBG公司的主要資產是其在IBG公司的所有權權益。IBG公司是一家自動化的全球電子經紀商和做市商,專門負責在全球135多個電子交易所和市場中心執行和結算證券、期貨、外匯工具、債券和共同基金的交易,並向客户提供託管、大宗經紀、證券和保證金貸款服務。
根據美國普遍接受的會計原則編制母公司財務報表,要求管理層作出影響精簡財務報表和所附附註中報告的數額和披露的估計和假設。
所得税
參見合併財務報表附註2。
2.間接關聯交易
截至2019年12月31日,
截至2019年12月31日和2018年12月31日,應付給附屬公司的款項分別為$
3.非自願股權
參見合併財務報表附註4。
4.中性僱員獎勵計劃
參見合併財務報表附註10。
5.最基本的承諾、意外開支和擔保
參見合併財務報表附註14。
6.類似的後續事件
根據FASB ASC主題“後續事件”的要求,IBG公司。對隨後發生的事件進行評估,以便調整或在其精簡財務報表中披露,直至發佈精簡財務報表之日為止。
除合併財務報表附註4和附註14中披露的情況外,沒有發生其他可記錄或可披露的事件。
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目錄
西尼亞圖斯
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,以獲得正式授權。
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| 互動經紀集團 | |
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| /s/ 保羅·布羅迪 | |
| 姓名: | 保羅·布羅迪 |
| 標題: | 首席財務官、財務主任和祕書 |
| (以獲妥為授權的人員及註冊人的主要財務主任的身分簽署) |
日期:2020年2月28日
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告:
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簽名 |
| 標題 |
| 日期 |
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/s/ 託馬斯·彼得菲 託馬斯·彼得菲 |
| 董事會主席 |
| (二0二0年二月二十八日) |
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/s/ 米蘭·加利克 米蘭·加利克 |
| 首席執行官兼總裁 (特等行政主任) |
| (二0二0年二月二十八日) |
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/s/ 丹尼絲·門多卡 丹尼絲·門多卡 |
| 首席會計官 (首席會計主任) |
| (二0二0年二月二十八日) |
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/s/ 勞倫斯·哈里斯 勞倫斯·哈里斯 |
| 導演 |
| (二0二0年二月二十八日) |
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/s/ G艾瑞 K阿茨 加里·卡茨 |
| 導演 |
| (二0二0年二月二十八日) |
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/s/ 菲利普·烏德 菲利普·烏德 |
| 導演 |
| (二0二0年二月二十八日) |