美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
1934年證券交易所
截至財政年度12/31/2019
1934年證券交易所
的過渡時期 到
委員會檔案編號：000-55522
(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)
(法團國) | (國税局僱主識別號碼) |
(首席行政辦事處地址)(郵編) | (電話號碼，包括區號) | |||
根據該法第12(B)條登記的證券：
須如此註冊的每一類別的業權： | 交易符號 | 其上的每一個交易所的名稱 每一類別須登記： | ||
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
(職稱)
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是☐ 不 ☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。☐ 不 ☒
(2)在過去的90天內，以支票方式表明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定須在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天內一直遵守這類申報要求：是 ☒ 不☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，每個互動數據文件都需要在過去12個月內根據條例S-T規則405提交和張貼(或短時間內要求註冊人提交和張貼此類文件)。是 ☒ 不☐
請以支票標記表示，如根據規例S-K第405項披露逾期提交人的資料，在此並無載列，而據註冊人所知，亦不會載於本表格10-K第III部所提述的最終委託書或資料陳述內，或對本表格10-K所作的任何修訂。☒
通過勾選顯示註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、小報告公司還是新興成長型公司。參見“加速備案者”的定義。“大型加速備案者”和“新興成長型公司”在“外匯法案”第12b-2條中。
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐ 沒有x
註冊官的非附屬公司持有的普通股的總市值(根據收盤價計算)。2019年6月30日曾.$585,477,905 .
截至2020年2月28日，註冊官普通股流通股的數目為：3,436,020 而乙級-200,000 .
以參考方式合併的文件
參考文件：登記人將於2020年6月19日舉行的股東年會的最後委託書中的轉碼部分，將在120天內提交。2019年12月31日，以參考方式納入本報告第三部分。
目錄 | ||
第一部分 | 頁 | |
項目1. | 商業 | 4 |
項目1A。 | 危險因素 | 17 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 26 |
項目2. | 特性 | 27 |
項目3. | 法律程序 | 27 |
項目4. | 礦山安全披露 | 29 |
第二部分 | ||
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 30 |
項目6. | 若干綜合財務數據 | 33 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 34 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 77 |
第8項 | 財務報表和補充數據 | 77 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 77 |
第9A項 | 管制和程序 | 77 |
第9B項 | 其他資料 | 81 |
第III部 | ||
第10至14項所要求的資料是參照我們的最終委託書在2019年12月31日之後120天內根據條例14A提交委員會的。 | ||
第IV部 | ||
項目15. | 證物及財務報表附表 | 81 |
簽名 | 185 | |
2
目錄
關於前瞻性信息的警告聲明
此表10-K包括與預期財務業績、業務活動、產品開發和其他類似事項有關的報表.這些聲明，包括“可能”、“可能”、“預計”、“預期”、“預期”、“相信”、“意願”等詞語，構成1995年“私人證券訴訟改革法”下的前瞻性陳述。各種因素可能導致實際結果和經驗與預期結果或前瞻性陳述中表達的其他期望大相徑庭。可能影響業務、業績和結果的風險和不確定因素包括但不限於以下方面：
| 全球和美國經濟的困難狀況可能會對我們的業務和經營結果產生實質性和不利的影響。 | |
| 我們的投資組合會受到幾個風險的影響，這些風險可能會降低我們投資資產的價值和貸記給投保人的金額。 | |
| 固定收益證券估值和減值的確定包括主觀的、容易產生不同解釋的估計和假設，這些估計和假設可能對我們的業務或財務狀況產生重大影響。 | |
| 利率和信貸息差的變化、市場波動和一般經濟狀況都會影響我們的投資組合和產品的風險和回報。 | |
| 我們在通過現有和未來的銷售渠道銷售和銷售我們的產品時遇到了困難。 | |
| 我們的財政實力評級被下調，這可能會對我們吸引和保留獨立經銷商的能力產生負面影響，使我們的產品對消費者不那麼有吸引力，並可能對我們的業務產生不利影響。 | |
| 我們受到來自新來源以及擁有更多財政資源、更高評級和更廣泛產品供應的公司的競爭，這些都可能對我們的業務水平和盈利能力產生不利影響。 | |
| 我們須受規管、現行法例的修訂，以及可能影響我們的盈利能力或運作方式的調查。 | |
| 單一股東對提交股東的董事選舉和其他事項有重大影響。 | |
| 準則制定機構發佈的會計準則的變化可能會對我們的財務報表產生不利影響，並影響業務運作的管理。 | |
| 我們可能會受到不利的司法發展，包括訴訟的時間和費用，這可能會影響我們的財務狀況和經營結果。 | |
| 如果再保險人未能履行他們所承擔的義務，我們可能對向再保險人轉讓的責任承擔責任。 | |
| 我們受保單索償經驗的影響，這些經驗可能會隨期間而波動，亦會因以往的結果或預期而有所不同。 | |
| 我們受到關於未來死亡率、持久化和利率的假設不準確的影響，這些假設被用於確定延期保單購買成本、延遲銷售激勵和收購業務的價值，這可能要求我們加快攤銷速度。 | |
| 自然或人為災害和災難的發生可能會對我們開展業務的能力和經營的財務狀況和結果產生不利影響。 | |
| 我們的企業風險管理實踐和程序可能被證明是無效的，使我們面臨不明或未預料到的風險。 | |
| 我們依賴有效的信息技術系統以及新技術的開發和實施。 | |
| 對税法的修改或對現行税法的解釋可能會對公司產生不利影響，從而減少對某些保險產品的需求。 | |
| 公司可能被要求為其遞延税金資產設定估價備抵，這可能會對公司的經營結果和財務狀況產生重大影響。 | |
| 對員工的競爭十分激烈，公司可能無法吸引和留住支持其業務所需的高技能人才。 | |
更多信息見第1A部分，風險因素。
3
目錄
第一部分
項目1.事務
一般
國家西部生活集團公司(“NWLGI”)，一家特拉華州公司，是根據控股公司重組計劃於2015年10月1日成立的母公司。重組後，NWLGI(“公司”)取代了國家西部人壽保險公司，成為當時的上市公司，後者成為NWLGI的全資子公司。
國家西部人壽保險公司(以下簡稱“國家西部”或“NWLIC”)是一家股票人壽保險公司，1956年在科羅拉多州註冊，目前獲準在所有州(紐約除外)、哥倫比亞特區和四個美國領土或財產開展業務。歷史上，西方國家在全球範圍內提供人壽保險產品，以滿足投保人的儲蓄和保護需要，併為合同持有人的資產積累和退休需求提供年金合同。正如NWLGI在2018年期間提交的文件中披露的那樣，NWLIC於2018年5月停止接受所有剩餘外國居民對其國際產品的申請。從2015年開始，西北大西洋工業公司逐漸脱離接受某些國家居民對其國際產品的申請，最終決定停止接受所有其他領土居民的申請。截至2019年12月31日，National West為其人壽保險產品和119 900份年金合同保留了約98 300份保單。
公司總資產增加到126億美元在…2019年12月31日，來自119億美元在…2018年12月31日。該公司產生的收入8.192億美元, 5.516億美元和8.744億美元在……裏面2019, 2018和2017分別。NWLGI產生的淨收入1.316億美元, 1.168億美元和1.104億美元在……裏面2019, 2018和2017分別。
收購和處置
從2019年1月31日起，該公司完成了先前宣佈的收購Ozark National Life Insurance Company(“Ozark National”)和N.I.S.Financial Services，Inc.的交易。(“NIS”)在收到監管批准後。NWLGI和National West支付了總額約為2.054億美元的現金，以換取Ozark National(由National West全資擁有)和NIS(NWLGI全資擁有)的所有流通股。Ozark National和NIS在收購後的11個月期間的結果包括在公司截至2019年12月31日和截至2019年12月31日的年度綜合財務報表中，並在本MD&A中酌情提及。
該公司於2019年放棄了其療養院業務。該公司於2019年2月1日開始出售其內華達州Reno療養院的業務，並於2019年5月1日起出售其位於德克薩斯州的San Marcos療養院。2019年12月31日終了年度的財務業績包括各工廠截至各自銷售日期的經營業績。
有關收購的更多信息，見注(7)，業務合併，載於綜合財務報表附註。
產品
國家西部提供了一個廣泛的組合，個人的整個生命，普遍的人壽保險計劃和定期保險計劃，以及年金，包括補充乘客。在接下來的討論中，公司會報告銷售情況和其他統計信息。這些統計數據來自各種銷售跟蹤和管理系統，而不是來自公司的財務報告系統或財務報表。這些統計數字是用來衡量我們的營銷和收購努力的相對進展。傳統人壽保險的銷售數據以年度保費為基礎，而通用人壽保險的銷售數據則以年度“目標”保費為基礎，即支付全額第一年佣金的保費。年金的銷售是根據收到的存款數額來衡量的。這些統計數據只試圖衡量可能影響未來盈利能力的許多因素中的一些，因此，並不打算預測未來的盈利能力。
4
目錄
生活用品。國家西部的壽險產品為被保險人的生命提供保護，在某些情況下，還允許在遞延的基礎上積累現金價值。這些產品包括通用人壽保險(UL)，對利益敏感的終身保險，以及傳統產品，如定期保險。對利息敏感的產品(如UL)接受應用於帳户價值的保費。從帳户價值中扣除的是按年齡、性別、計劃和保險類別而變化的保險費，以及各種費用。利息按一般預先確定的固定利率入賬，一次擔保一個政策年度，但須遵守保單合同中規定的最低保證利率。這一一般利息抵免做法的一個細微變化涉及股票指數普遍壽險(“EIUL”)政策，其貸記利息可部分與投保人選舉時的外部指數掛鈎。這些產品提供靈活和固定的保費模式，併為投保人提供靈活的保險範圍、保費支付的時間和數額以及死亡撫卹金的數額，只要有足夠的保單資金支付來年的所有保單費用。傳統產品一般提供固定的死亡撫卹金，以換取定期的保險費支付。
年金產品。銷售的年金產品包括彈性保費和單保費遞延年金、股票指數(固定指數)年金和單保費即期年金。這些產品可以是納税合格的或不合格的年金。固定單一保費遞延年金(“SPDA”)規定在發行時支付單一保費、積累期和從未來某一日期開始的年金支付期。一種靈活的保費遞延年金(“FPDA”)提供了同樣的功能，但通常在某些條件下允許在合同中追加付款。利息最初以保證一段時間(通常是第一年)的當期利率記入年金的賬户價值。在此期間之後，貸記利息將根據市場利率和產品盈利能力變化，但以合同中規定的最低保證利率為準。利息一般在累積期內以遞延税的方式向合同持有人計息.在年金合同規定的若干年之後，所有者可以選擇將收益作為一次付款或在一段時間內作為一系列付款支付。業主可在累積期內的任何時間提取全部或部分年金帳户餘額，但須符合合約規定，例如退回費用及市值調整。固定指數遞延年金的執行方式與SPDA和FPDAs基本相同，但除固定利息抵免期權外，合同持有人還能夠選擇部分與外部指數掛鈎的利息抵免機制。一個單一的保費即時年金(SPIA)放棄積累期，並立即開始一個年金支付期。
奧扎克國家是一個密蘇裏州的住所，股票人壽保險公司目前獲準在30個州開展業務。1964年成立，最大的市場是密蘇裏州、愛荷華州、明尼蘇達州、內布拉斯加州和堪薩斯州。Ozark National利用一個獨特的分銷系統來銷售其旗艦平衡計劃，其中包括協調銷售不參與的整個人壽保險產品和通過其附屬經紀交易商NIS提供的共同基金投資產品。
下表按產品類型列出了公司銷售活動的信息。人壽保險銷售按年化第一年保費計算。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
年金： | |||||||||
固定指數遞延 | $ | 236,376 | 377,102 | 556,975 | |||||
其他遞延 | 13,219 | 21,564 | 16,893 | ||||||
單保費即時 | 4,373 | 3,288 | 3,709 | ||||||
年金總額 | $ | 253,968 | 401,954 | 577,577 | |||||
生活： | |||||||||
固定指數通用人壽保險 | $ | 25,734 | 28,534 | 26,393 | |||||
其他通用人壽保險 | 131 | 656 | 1,784 | ||||||
傳統生活及其他 | 5,073 | 1,499 | 2,161 | ||||||
總壽命 | $ | 30,938 | 30,689 | 30,338 | |||||
5
目錄
下表列出了公司在提交的每一天有效的人壽保險的信息。
有效保險 | |||||||
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千美元) | |||||||
民族西部 | |||||||
普遍生命： | |||||||
政策數目 | 33,760 | 36,970 | |||||
面額 | $ | 4,746,100 | $ | 5,234,160 | |||
傳統生活： | |||||||
政策數目 | 28,400 | 30,490 | |||||
面額 | $ | 2,671,120 | $ | 2,975,030 | |||
固定指數壽命： | |||||||
政策數目 | 36,170 | 38,090 | |||||
面額 | $ | 9,635,810 | $ | 10,386,020 | |||
人壽保險總額： | |||||||
政策數目 | 98,330 | 105,550 | |||||
面額 | $ | 17,053,030 | $ | 18,595,210 | |||
奧扎克國民 | |||||||
人壽保險總額(均為傳統保險)： | |||||||
政策數目 | 183,380 | — | |||||
面額 | $ | 6,246,800 | — | ||||
6
目錄
下表列出了在提交的每一天生效的年金的資料。
生效年金 | |||||||
十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千美元) | |||||||
固定指數年金 | |||||||
政策數目 | 70,790 | 73,740 | |||||
GAAP年金準備金 | $ | 5,467,786 | $ | 5,771,216 | |||
其他遞延年金 | |||||||
政策數目 | 36,550 | 39,960 | |||||
GAAP年金準備金 | $ | 1,405,284 | $ | 1,584,660 | |||
即時年金 | |||||||
政策數目 | 12,530 | 13,210 | |||||
GAAP年金準備金 | $ | 349,389 | $ | 352,418 | |||
年金總額 | |||||||
政策數目 | 119,870 | 126,910 | |||||
GAAP年金準備金 | $ | 7,222,459 | $ | 7,708,294 | |||
操作段
國家保險公司管理國內保險業務和國際保險業務之間的業務。為了分部報告目的，NWLIC的年金業務是單獨識別的。該公司還有一個公司部門，由其他全資子公司的資產和活動組成，這些子公司尚未分配給任何其他運營部門，並於2019年創建了一個新的部門，用於“收購業務”，而不是收購Ozark National和NIS。
國內保險業務。國家西部公司目前獲準在除紐約以外的所有州和哥倫比亞特區開展業務。銷售的產品包括年金、通用人壽保險和傳統壽險，其中包括定期和全壽命產品。就保費水平而言，保費水平相對較低的國內銷售歷來更傾向於養老金。這些養老金中的大部分可以作為納税合格產品出售，也可以作為不合格產品出售。最近，更大比例的銷售活動來自單一保費壽險產品，主要是那些有權益指數信貸機制的產品。目前，國家西部99%的國內壽險銷售來自單一保費壽險產品。國家西部市場，主要通過獨立的國家營銷組織(“NMOS”)銷售其國內產品。這些NMOS協助招募、訂約和管理獨立代理。這些代理商是在佣金基礎上得到補償的獨立承包商。2019年12月31日，NWLIC的NMO關係已與大約25，500名獨立代理人簽訂合同。在…2019年12月31日，National West有47，900份國內人壽保險，面值近34億美元，119，900份年金合同為賬户餘額72億美元.
儘管為分部披露的目的單獨報告，從2019年1月31日起，國內保險業務包括Ozark National的活動。在…2019年12月31日，Ozark National維持了大約183，400份有效的人壽保險保單，金額為62.5億美元。2019年12月31日，共有256名代理商專門銷售Ozark國家產品。由於Ozark National協調銷售不參與的全人壽保險和共同基金投資產品，他們的代理人除了持有保險許可證外，還持有證券許可證。
7
目錄
下表列出了過去三年按年化第一年保費計算的全國西部國家人壽保險銷售情況。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
固定指數壽命 | $ | 25,734 | 24,119 | 18,874 | |||||
普遍壽命 | 131 | 51 | 24 | ||||||
傳統生活 | 184 | 414 | 96 | ||||||
共計 | $ | 26,049 | 24,584 | 18,994 | |||||
截至2019年12月31日的11個月裏，Ozark National的銷售額為490萬美元，完全由傳統生活產品銷售構成。
國際保險業務。國家西部公司的國際業務一般集中在其他國家社會經濟地位較高的外國公民身上。該公司在任何其他國家都不開展業務或維持辦公室或員工，但歷史上的確接受總部設在德克薩斯州奧斯汀的申請，並向非美國居民發佈了保單。發行的保險產品主要面向南美國家的居民，其中包括當地市場無法提供的產品。向這些不同區域國家的居民發放政策提供了多樣化，有助於儘量減少一國到另一國可能出現的各種經濟、政治和競爭壓力可能造成的巨大波動，向國際居民發放的國際人壽保險產品幾乎完全是普遍人壽保險產品和傳統人壽保險產品。
正如該公司2018年文件中披露的那樣，由於委內瑞拉政治、經濟、公民和社會氣候不穩定，國家西部公司在2018年第一季度停止接受委內瑞拉居民的申請。該公司此前已於2015年第四季度停止接受巴西、中美洲和環太平洋地區居民的申請，並於2017年停止接受東歐地區居民(主要是俄語)的申請。據2018年的文件報道，自2018年5月11日起，National West停止接受所有剩餘外國居民的國際產品申請。
在…2019年12月31日該公司現有約50，400份國際人壽保險，金額為137億美元。
下表列出了公司在過去三年按年化第一年保費計算的發給國際居民的合同。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
固定指數壽命 | $ | — | 4,415 | 7,519 | |||||
普遍壽命 | — | 605 | 1,760 | ||||||
傳統生活 | — | 1,085 | 2,065 | ||||||
共計 | $ | — | 6,105 | 11,344 | |||||
8
目錄
接受在國內市場上不存在的國際申請存在着一些固有的風險，而該公司在若干方面大幅度減少了這些風險。如前所述，西部國家接受了擁有大量財政資源的社會經濟地位較高的其他國家的外國國民的申請。這一有針對性的客户羣，再加上National West保守的承保做法，在歷史上產生了類似於美國的自然原因的索賠經驗，該公司要求以美元支付保險費和索賠，從而將外幣風險的風險風險降到最低。此外，該公司還採取了廣泛的反洗錢合規計劃，以充分遵守所有適用的美國反洗錢法律法規。以上所有這些，加上五十多年來在國際產品方面的經驗，以及公司長期的業務關係，進一步起到了最大限度地降低風險的作用。
歷史上，發給國際居民的合同與發給國內投保人的合同相比，每張保單的人壽保險金額更大。該公司的努力是為了接受來自國際社會經濟地位較高的居民的申請。國際人壽保險的保險範圍穩步增長，直到2015年國家西部公司停止接受幾個國家的居民的申請。在同一時期，National West的國內合同平均每張保單的保險金額呈上升趨勢，反映出銷售轉向單一保費壽險產品，主要是固定指數，作為其國內人壽保險銷售財富轉移戰略的一部分。
平均新保單面額 | |||||||||||
NWLIC國內 | 奧扎克國民 | NWLIC國際 | |||||||||
2013年12月31日終了年度 | $ | 286,000 | $ | — | $ | 384,000 | |||||
截至2014年12月31日的年度 | 286,600 | — | 382,600 | ||||||||
截至2015年12月31日的年度 | 274,500 | — | 342,500 | ||||||||
截至2016年12月31日的年度 | 308,700 | — | 336,500 | ||||||||
2017年12月31日終了年度 | 317,200 | — | 306,300 | ||||||||
2018年12月31日 | 338,400 | — | 297,100 | ||||||||
截至2019年12月31日止的年度 | 382,300 | 45,200 | — | ||||||||
商業的地理分佈。下表描述了公司保費收入和存款的分配情況。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
美國國內產品： | |||||||||
年金 | $ | 264,432 | 410,412 | 606,508 | |||||
人壽保險 | 282,803 | 196,550 | 160,695 | ||||||
國內產品總額 | 547,235 | 606,962 | 767,203 | ||||||
國際產品： | |||||||||
年金 | 235 | 796 | 2,291 | ||||||
人壽保險 | 79,492 | 103,982 | 116,889 | ||||||
國際產品共計 | 79,727 | 104,778 | 119,180 | ||||||
直接保費及存款總額 | $ | 626,962 | 711,740 | 886,383 | |||||
9
目錄
雖然許多代理商銷售國家西部的產品，年金銷售在任何一年通常反映了幾個NMOS，其合同獨立代理人銷售10%或更多的年金銷售總額。在……裏面2019超過這一閾值的有三個NMOS，分別佔年金銷售總額的17%、13%和12%。同樣，任何一年的全國西部人壽保險銷售可能包括幾個佔國內人壽保險銷售總額10%或10%以上的NMOS。在……裏面2019，有一個新移民組織創造了46%的人壽保險銷售總額。鑑於National West採用的獨立分銷模式，與其他分銷渠道相比，銷售集中在某一特定的NMO內並不是一個嚴重的問題，因為與NWLIC有關係的任何NMO都可以自由地與潛在代理商簽訂合同。
該公司的國際業務包括2018年和2017年拉丁美洲獨立承包商提交的申請。2018年的國際壽險銷售主要來自哥倫比亞、厄瓜多爾、祕魯和智利的居民。如前所述，自2018年5月11日起，National West停止接受美國以外所有剩餘居民的申請。NWLIC曾於2015年停止接受來自環太平洋、中美洲和巴西居民的國際產品申請，於2017年停止接受東歐居民的申請，並於2018年第一季度停止接受委內瑞拉居民的國際產品申請。逐步脱離是由於與這一業務有關的費用增加，以及由於死亡率高於預期、政策的持久性低於預期以及強加額外的費用結構而降低了盈利能力。此外，委內瑞拉等地不穩定的政治、經濟、公民和社會環境促使該國決定停止接受國外居民的國際產品申請。
部分財務信息。本公司各分部的財務資料摘要如下：
國內人壽保險 | 國際人壽保險 | 年金 | 收購企業 | 所有其他 | 合計 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
收入，不包括已實現收益(損失)： | ||||||||||||||||||
2019 | $ | 123,694 | 146,507 | 400,640 | 105,564 | 36,542 | 812,947 | |||||||||||
2018 | 64,477 | 131,613 | 299,883 | — | 47,203 | 543,176 | ||||||||||||
2017 | 111,299 | 189,334 | 511,506 | — | 47,546 | 859,685 | ||||||||||||
分部收益(虧損)： (A) | ||||||||||||||||||
2019 | $ | 2,163 | 34,818 | 53,582 | 16,617 | 19,506 | 126,686 | |||||||||||
2018 | 1,401 | 33,704 | 53,371 | — | 21,628 | 110,104 | ||||||||||||
2017 | 2,835 | 59,025 | 17,409 | — | 21,556 | 100,825 | ||||||||||||
分段資產：(B) | ||||||||||||||||||
2019 | $ | 1,399,818 | 1,153,105 | 8,198,730 | 978,243 | 362,900 | 12,092,796 | |||||||||||
2018 | 1,215,864 | 1,211,036 | 8,791,463 | — | 370,118 | 11,588,481 | ||||||||||||
2017 | 1,106,410 | 1,236,733 | 9,269,956 | — | 398,597 | 12,011,696 | ||||||||||||
表注：
(A)數額不包括已實現的投資損益，扣除税後。
(B)數額不包括其他未分配資產。
關於這些工業部門的補充資料載於附註(8)，部門和其他業務信息，所附合並財務報表。
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目錄
競爭和評分
國家西部和奧扎克國家在一個成熟和高度競爭的行業中運作。每一家公司都與美國數百家人壽保險和健康保險公司集團以及銷售保險產品的銀行和證券公司等其他金融中介機構競爭。其中許多公司規模較大，擁有更多的資本和技術資源，擁有更多的品牌認知度，並保持較高的評級。在西方國家，在國際領土上的競爭對手包括泛美人壽保險、美國富達人壽保險和最佳子午線保險，而國內市場競爭對手包括安聯人壽、美國股票投資人壽、薩蒙斯金融集團(米德蘭、NACOLAH)、安全福利人壽、富達和擔保人壽、雅典娜美國、傑克遜國民人壽、均等化人壽保險公司、太平洋人壽、國家人壽集團(西南人壽)和全球大西洋公司。競爭因素主要是所提供產品的廣度和質量、在利基市場中的既定地位、定價、與分銷渠道的關係、佣金結構、保險人的感知穩定性、承保質量和客户服務質量、規模和成本效率。壽險公司的經營業績不僅會受到這種競爭環境的影響，而且還會受到經濟狀況、利率水平和變化、投資業績以及獨立評級機構維持強大的保險評級的影響。
為了成功地競爭，壽險公司把重點放在分銷、技術、確定最終市場目標、加快產品開發和客户關係管理等方面，以此作為獲取競爭優勢的途徑。該公司管理層認為，其保險實體的競爭主要基於財務實力和穩定性、穩定的所有權以及基於產品和補償吸引和保留分銷的能力。
對金融實力的評級是建立保險公司競爭地位的一個重要因素。財務實力評級一般是指評級機構對一家公司的財務實力和履行對投保人和合同持有人的持續義務的能力的意見。因此，評級對於維持公眾信心和影響產品市場的能力很重要。以下概述了國家西部公司目前的財務實力評級。
評級機構 | 額定值 | 展望 | ||
早上最好 | A(優秀) | 穩定 | ||
標準普爾 | A-(強) | 穩定 | ||
除此之外，奧扎克國家有一個獨立的財務實力評級“A-”(優秀)與“穩定”的前景與上午最佳。這一評級和前景被上午確認，最好是在被國家西部收購之後。
上午最好有16個財務實力評級分配給保險公司，目前範圍從A++(高級)到F(在清算中)。標準普爾(Standard&Poor‘s)為保險公司提供了21種財務實力評級，從“AAA”(極強)到“R”(監管行動)不等。兩家評級機構都將目前的評級進一步限定為“正面”、“穩定”和“負面”。
上午最佳和標準普爾的評級是一個獨立的考慮國家西部和奧扎克國家的索賠支付能力，而不是一個評級公司的投資價值。因此，這種評級並不是購買、出售或持有證券的建議。評級機構每年正式審查每一家公司及其評級，必要時進行中期分析。一般來説，由於評級機構隨時都會修改或撤銷評級，因此無法保證國家西部或奧扎克國家的評級會持續一段時間。如果任何一家公司的評級隨後被下調，它們的業務可能會受到負面影響。
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風險管理
與其他實體類似，該公司面臨着第1A項“風險因素”所述的廣泛的財務、經營和其他風險。有效的企業風險管理(“ERM”)是在限制和風險容忍範圍內識別、監測、測量、溝通和管理風險的一個關鍵問題。公司董事會和高級管理層瞭解重大風險並對其負責，公司董事會(以及國家西部公司董事會)至少每隔一個月舉行一次會議，定期聽取總裁和首席執行官、首席財務官、總裁兼首席運營官(國家西部)、首席精算師(國家西部)、首席投資幹事(國家西部)和首席法律官的報告。此外，該公司的董事會(包括西部國家董事會)有若干委員會，其中包括執行委員會、審計委員會、投資委員會以及補償和股票期權委員會，這些委員會定期召開會議，處理風險的各個方面。公司總體風險管理治理框架的日常責任在於公司指定的首席風險官，他領導着公司的風險管理委員會。
企業風險管理治理框架 | ||||||||
董事會/審計委員會 | ||||||||
o | ||||||||
公司高級管理 | ||||||||
o | ||||||||
風險管理委員會 | ||||||||
o | o | o | o | o | ||||
披露委員會 | 資產/負債匹配 | 產品定價/開發 | 合規/欺詐股 | 承保/索賠 | ||||
o | o | o | o | o | ||||
企業風險函數 | ||||||||
保險風險 | 市場風險 | 信用風險 | 操作風險 | 戰略風險 | ||||
o | o | o | o | o | ||||
業務/職能領域 | ||||||||
國家西部設有管理小組和委員會，定期開會，以監測、討論和管理與業務有關的各種問題和風險。這些小組和委員會包括許多領域，如監管合規、財務報告程序和控制、欺詐部門調查、產品傳播管理、安全(包括網絡)和商業戰略。高級管理層的主要成員參與這些小組和委員會的工作，提供指導和監督，並充當公司董事會和小組委員會的報告聯絡人。此外，內部審計部門審查財務和操作風險風險，並直接向公司審計委員會報告其對管理層在這些領域的工作的獨立審查和評估。
該公司維持一套披露控制和程序制度，包括內部控制，以提供合理保證，確保資產得到保障，交易得到適當授權、執行和記錄。該公司認識到全面和公開地介紹其財務狀況和經營結果的重要性，併為此目的維持一個披露控制和程序委員會(“披露委員會”)，由對公司業務和業務有全面瞭解的高級管理人員組成。披露委員會負責評估披露控制和程序，並負責收集、分析。並根據證券法的要求披露信息。它協助首席執行官和首席財務官負責制定證券法規定的關於公司披露控制和程序的認證。它確保將公司的重要財務信息正確地傳達給適當的人或個人，並確保所有披露都及時進行。本委員會直接向公司審計委員會報告。
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本公司的產品設計、承保標準和風險管理技術被用來防範非中介化風險和高於預期的死亡率和發病率風險。通過使用退保費、某些不允許任意提款的規定以及市場價值調整特徵，可以限制非中介風險。投資準則，包括期限目標、資產配置公差和回報目標，有助於確保在盈利標準的約束下管理去中介風險。謹慎承保適用於選擇和定價保險風險，管理部門定期監測與其產品定價假設相關的死亡率經驗。執行紀律處分的索償管理，可進一步防止死亡人數超過預期。
公司風險管理監督的一個重要方面是管理其資產特性與其政策義務和負債的預期行為之間的聯繫，這一過程通常被稱為資產負債匹配。國家西部公司設有一個資產負債委員會(“ALCO”)，由國家西部公司的高級成員組成，他們協助董事會監測National West公司在管理其資產和負債方面所面臨的風險水平，以達到預期的風險回報。ALCO的某些成員視需要定期開會，根據現有和預期的投資機會，審查和建議董事會批准當期利息貸記率。這些費率適用於新的銷售和最初保證期後的產品(如果適用的話)。利率是在初始保修期後根據資產組合收益率和每個產品所需的利息利差確定的，同時考慮到當前的競爭市場條件。
承保人通常遵循詳細的政策和程序，根據投保人的年齡、性別、健康、職業和財政資源以及申請的保險金額來評估和量化National West個人生命產品的風險。由於National West與幾家第三方再保險公司簽訂了再保險條約，因此National West的大多數風險評估政策是與再保險公司的政策和做法一起制定的。國家基礎保費和個人人壽保險的預期死亡利益，交出福利，費用和所需準備金的政策收費。有關死亡率、利率、政策持續性、費用、保費支付模式和投資業績的假設都嵌入在政策定價中。實際經驗與定價假設的偏差可能對國民西部公司產品的盈利能力產生正面或負面影響。
幾乎所有出售給其他國家居民的產品都包含一項貨幣條款，規定保費和索賠“美元”指的是美國的合法貨幣。通過國際保險顧問提交的保單申請通常與社會經濟地位較高階層的個人有關聯，這些人希望以美元計價的保險產品保持穩定和通脹對衝，而這些產品以前是由美國國家西部公司(National West)發行的。這一羣體的有利人口結構通常會導致平均保單規模、持久化和索賠經驗(源自自然原因)，類似於美國。通過接受向美國境外居民提交的申請，美國西部保險公司能夠進一步分散其收入、收入和保險風險。
保險產品負債
在…2019年12月31日，公司與保險產品有關的負債總額為103億美元。這些產品負債是在一段較長的時間內支付的，國家西部公司和Ozark National公司的產品定價假設都考慮到了這一問題。保險產品的盈利能力取決於這種定價，產品銷售時的期望與隨後的實際經驗之間的差異對未來的盈利能力有影響。
保險產品負債採用標準精算表和以往經驗確定。因此，在某些情況下，建立儲備可能是一個不確定的過程。公司的財務業績在很大程度上取決於實際經驗在多大程度上與用於確定儲備和定價產品的假設相一致。如果對未來索賠、未來投保人保費和保單費用或從支持產品負債的資產中獲得的投資收入的假設是不正確的，將要求公司增加其負債，這將對經營業績產生不利影響。
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再保險
西部國家遵循行業慣例，向各種再保險公司再保險(放棄)部分保險風險。所有再保險都是每年可更新的期限。NWLIC不使用財務或盈餘救濟再保險。再保險的使用使其能夠承保比其願意在任何一次生命中保留的風險更大的保單，並繼續編寫更大數量的新業務。新銷售的人壽保險產品的再保險超過規定的限額，不需要再保險人事先批准在一定的指導方針內。通常所保留的人壽保險的最高金額是500，000美元。然而，再保險的使用並不能免除國民西部在再保險人未能履行合同義務時全額支付保險福利的主要責任。因此，NWLIC避免將再保險風險集中於任何一家再保險公司，而只參加與信譽良好的承運人簽訂的再保險協議。被National West放棄的業務再保險公司沒有一家沒有支付(單獨或總計)有關割讓業務的保單索賠。部分被收購企業已經與其他公司進行了共同保險或修改後的共同保險(MODCO)的再保險，以限制風險敞口。在共同保險計劃中，再保險人按比例分擔再保險保險單的所有條款(即保險費、費用、索賠等)。根據他們各自的風險百分比。在MODCO計劃中，放棄的公司保留儲備，以及支持這些儲備的資產。, 再保險人根據其各自承擔的風險比例，在再保險保單的所有財務條款中按比例分擔。NWLIC不斷監測其再保險公司的財務實力，並在作出更改時能夠從財務責任的再保險人那裏獲得替代保險。主要再保險人2019年12月31日如下所示。
再保險人 | 上午最佳評分 | (單位：千) | ||||
漢諾威人壽保險公司(佛羅裏達) | A+ | $ | 1,778,195 | |||
全球人壽美洲再保險(特拉華州) | A+ | 1,182,007 | ||||
RGA再保險公司(密蘇裏州) | A+ | 692,284 | ||||
瑞士人壽健康美國公司(康涅狄格州) | A+ | 38,509 | ||||
Mapfre，Compania de Reaseguros，S.A.(西班牙) | A | 7,545 | ||||
所有其他 | A至A+ | 12,002 | ||||
$ | 3,710,542 | |||||
Ozark National以類似於National West的方式使用再保險。根據其再保險條約，Ozark National的最高風險保留淨額上限為200，000美元，但與轉換兒童保護和保障可保騎手有關的有限例外情況除外。截至2019年12月31日，他們的主要再保險公司如下。
再保險人 | 上午最佳評分 | (單位：千) | ||||
威科人壽保險公司(印第安納州) | A+ | $ | 81,324 | |||
通用再人壽公司(康涅狄格州) | A++ | 578 | ||||
最佳再保險公司(得克薩斯州) | A | 459,867 | ||||
瑞士再生活與健康美國公司(密蘇裏州) | A+ | 517 | ||||
$ | 542,286 | |||||
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條例和其他問題
監管。本公司的保險業務在其獲準經營業務的每一個州都受到國家的全面監管。國家各保險部門實施的法律規定了廣泛的行政權力，包括辦理營業執照、發放許可證和指定代理人、批准保險單、規範不公平的貿易和索賠做法、制定償付能力標準、確定累積退保價值的最低利率、管制允許投資的類型、數額和估值等。國家西部和奧扎克國家需要向每個州保險監督部門提交詳細的年度報表。每年，各公司董事會指定的合格精算師必須向國家保險監管機構提交一份意見，説明作為法定準備金的法定資產是否足以支付保險人的合同義務和相關費用。如不能就資產是否足夠而提出意見，則公司須設立額外的法定儲備，這些儲備須從現有的法定盈餘中提取，直至提出該意見為止。
國家西部和奧扎克國家的業務和財務記錄都要接受州保險部門的檢查，通常是定期檢查，但可以隨時進行檢查。對於西部國家，法定財務報表是根據公司主要保險監管機構科羅拉多保險司規定或允許的會計慣例編制的，而對於Ozark National，法定財務報表是根據密蘇裏商業和保險局(其主要保險監管機構)規定或允許的會計慣例編制的。規定的法定會計慣例在很大程度上是由全國保險專員協會(NAIC)通過的法定會計原則規定的。國家西部公司最近的科羅拉多州法定財務審查涵蓋了截至2017年12月31日的五年期間，沒有導致財務報表調整或重大缺陷。Ozark National最近一次對密蘇裏州的法定財務檢查涵蓋了截至2018年12月31日的五年期間，也沒有導致財務報表調整或重大缺陷。NAIC以及州監管機構不斷評估與壽險公司業務有關的現行法律法規。如果這些舉措是這一進程的一部分，則可在國家西部和奧扎克國家獲準開展業務的各個州採取這些舉措。無法預測國家保險部門通過的新法規和條例的最終內容和時間，以及對公司運作的相關影響，但可以想象，這些法規和條例的限制性可能更強。
NAIC已經制定了一種基於原則的方法來建立人壽保險產品的準備金。這一辦法的目的是改進對目前的準備金公式要求可能無法準確反映對保險人的義務的風險或成本的產品的保留。NAIC的“標準估價法”是由最低數量的州頒佈的，這些州代表了為使基於原則的方法生效所需的最低保費數額。這一方法於2017年1月1日生效，分三年分階段實施，而且很有前景(僅適用於新業務)。國家西部和奧扎克國家完全打算在這一階段結束時遵守新的“標準估價法”。
NAIC還頒佈了自己的風險和償付能力評估(ORSA)模式法案，要求保險公司對其風險管理的充分性以及當前和未來的償付能力狀況進行正式評估。美國西部州科羅拉多州通過了一項立法，要求通過ORSA示範法。該法案要求該公司從2017年起向科羅拉多保險部門提交年度ORSA報告。NWLIC每年都會按照規定提交ORSA報告。Ozark National已被豁免提交ORSA報告，因為其保費水平低於最低水平，這引發了提交這樣一份報告的要求。
每個州都有保險擔保法，根據這些法律，在一州經營業務的保險人可以按規定的限額分攤會費，以涵蓋破產保險公司的合同利益義務。國家擔保協會根據其在破產保險人所從事的業務中所佔保險費的比例，對每一保險人徵收攤款。一些州允許會員保險公司收回通過全額或部分保費税抵免支付的攤款。
國家西部和奧扎克國家也須遵守各州和其他司法機關關於識別、報告和處理無人認領或遺棄資金的法律和條例。對這些要求的遵守情況須接受州監管機構的審計和審查。
國家保險法律和條例載有許多關於保險公司市場活動的規定，包括關於向消費者披露信息的形式和內容、保單説明、廣告材料、銷售做法和處理投保人投訴的各種規定。國家管理當局通過定期進行市場檢查來執行這些先決條件。
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鑑於保險業監管方面正在進行的立法發展，NAIC和州監管機構繼續重新審查現行法律和法規，重點是涉及保險公司投資和償付能力、市場行為、風險調整後的資本計量、企業風險管理指南、現行法律解釋和制定新法律的事項。該公司不認為採取任何現行的NAIC倡議將對其業務產生重大的不利影響；然而，該公司無法預測未來任何建議或條例的形式。
該公司的業務也受到美國聯邦、州和地方税法的影響。雖然聯邦政府不直接管理人壽保險行業，但國會以前審議或頒佈的聯邦措施如果重新考慮，可能會影響保險業和公司的業務。這些措施包括人壽保險公司和人壽保險產品的税收待遇，以及個人所得税結構和税率的變化。即使這些變化的最終影響，如果付諸實施，公司現有產品的持久性和銷售產品的能力可能會受到重大影響。
該公司受聯邦和州法律法規的約束，這些法規要求金融機構和其他企業保護個人信息的安全和保密，包括與健康相關的信息和客户信息，並將其收集和披露健康相關信息和客户信息的政策和做法通知其客户和其他個人。聯邦或州的法律或條例還對某些信息的使用和披露提供了額外的保護，例如社會保險號碼；要求在某些個人信息的安全受到破壞時通知受影響的個人、監管機構和其他人；要求金融機構實施有效的方案，以發現、防止和減少身份盜竊；並規定允許使用某些金融信息，包括客户信息和消費者報告信息。
儘管已經實施了幾年，但多德-弗蘭克法案的許多關鍵規則尚未正式確立，其中一些可能會對保險公司產生影響。聯邦保險局(“FIO”)是為了積累有關保險業的信息而設立的，其任務非常廣泛，儘管它沒有被授權擁有對保險公司的任何一般管理權力。現任總統政府將繼續審查這一立法，並可能撤銷“多德-弗蘭克法案”中所包含的更多規則和監管權力。
2001年的“美國愛國者法”(“愛國者法”)修訂了1986年的“洗錢管制法”和1970年的“銀行保密法”，以擴大反洗錢(“AML”)和適用於金融服務公司(包括保險公司)的金融透明度法律。除其他外，“愛國者法”力求查明參與恐怖主義、洗錢或其他非法活動的各方。公司的政策是充分遵守所有適用的美國反洗錢法律法規，並保持全公司對這些法律和條例的重要性的認識。它通過了反洗錢遵守方案，規定了旨在偵查和防止洗錢的政策、程序和內部控制措施，該方案的目標是建立一個框架，確保遵守所有適用的美國反洗錢法律和條例，其中不僅包括“愛國者法”，而且還包括外國資產管制辦公室頒佈的制裁方案。
基於風險的資本要求。為了加強對保險公司償付能力的監管，NAIC制定了基於風險的資本(Rbc)要求，通過識別那些可能資本不足的公司，幫助國家監管機構監控壽險公司的財務實力和穩定性。根據NAIC的要求，每一家保險公司必須將其總資本維持在計算的閾值以上，或採取糾正措施以達到這一門檻。充足資本的門檻是基於一種公式，該公式考慮到每個公司在產品和投資上所面臨的風險。RBC公式考慮了四個主要風險領域：(一)資產風險，主要關注投資質量；(二)保險風險，其中包括死亡率和發病率風險；(三)利率風險，涉及資產負債匹配問題；(Iv)其他業務風險：就每一類別而言，紅細胞比率的要求是通過對各種資產、保費、儲備及其他項目適用指明的因素而釐定的，而對潛在風險較大的項目則是較高的因素，而對風險較低的項目則是較低的因素。這些標準要求壽險公司每年就其基於風險的資本向國家監管機構提交一份報告。
加拿大皇家銀行的要求提供了四個層面的監管關注，不同的比例，保險公司的總調整資本與其紅細胞比率的衡量，每年12月31日。此外，加拿大皇家銀行的要求提供了一個趨勢測試，如果保險公司的總調整資本下降到一定範圍內，其比率相對於其紅細胞在年底時。國家西部和奧扎克國家的法定資本和盈餘2019年12月31日，均明顯超過紅細胞閾值要求進行調節注意和趨勢檢驗分析。
通貨膨脹的影響。平均消費物價指數的變動所量度的通脹率，在最近三個財政年度內，並沒有對該公司的收入或經營業績產生重大影響。
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僱員們。截至目前，國家西部公司有287名僱員2019年12月31日在得克薩斯州奧斯汀的總部工作。截至2019年12月31日，Ozark National(包括NIS)有66名員工，其中大部分都在密蘇裏州堪薩斯城的家庭辦公室工作。僱員中沒有一人須遵守集體談判協議，規定他們在任何一間公司的僱傭事宜。
可得信息
公司向證券交易委員會(“SEC”)提交定期和當前的報告、委託書和其他信息。這些報告，包括在表格10-K上提交的本報告中的信息、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對上述報告的任何修正，可通過證券交易委員會的網站(www.sec.gov)免費查閲，也可通過在華盛頓特區的證交會公共資料室查閲。
該公司的新聞稿、財務信息和向證券交易委員會提交的報告可在網上免費查閲，網址是：www.nwlgi.com。向證交會提交或向證交會提交報告後，將在合理可行的情況下儘快向證交會提交或向其提供報告。公司網站上的信息不屬於向SEC提交或提供的本報告或任何其他報告的一部分。
項目1A。危險因素
公司業績受各種風險因素的影響，包括一般業務風險和財務風險。任何或所有這些風險都可能對公司的業務、財務狀況或結果產生重大不利影響，或導致公司A類普通股(代號為“NWLI”)的交易價格大幅下跌。本節概述了目前可能影響公司未來業績的風險敞口。這些風險中有許多是相互關聯、持續存在的，而且是行業特有的。因此，它們可能發生在類似的商業和經濟條件下，反過來又會促使其他國家的出現或擴大其影響。雖然這些情景並不代表對未來經驗的期望，但它們的目的是説明如果下列任何一種風險都出現在實際事件中，可能產生的影響。
全球和美國經濟的困難狀況可能會對我們的業務和經營結果產生實質性的不利影響。
公司的運營結果可能會受到美國和世界其他地區經濟狀況的重大影響。即使在相對有利的市場條件下，對我們的保險和產品的需求，以及我們的投資回報，對固定收益、股本、房地產和其他波動以及總體經濟和政治條件也是敏感的。信貸可得性、企業投資意願、消費者支出、金融市場狀況和通貨膨脹等一般因素都會影響公司的業務。對我們產品的需求，以及最終我們業務的盈利能力，可能會受到任何或所有這些領域缺乏活力的不利影響。我們目前的投保人可能選擇推遲或停止支付保險費。高利率或通脹可能會促使那些持有公司對利息敏感的人壽保險和年金產品的人開始提高自行提取保單資金的水平。相反，低利率和通貨膨脹可能導致我們產品的持久性與預期不同，並對盈利能力產生不利影響。此外，不斷變化的經濟狀況可能會造成公眾對金融機構的不利看法，並影響投保人的行為。如上文所述，變化可能對我們的淨收入產生負面影響，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大影響。公司無法預測經濟趨勢的發生或這種趨勢變化的時間。
我們的投資組合受到幾個風險的影響，這些風險可能會降低投資資產的價值和投保人貸記的金額。
該公司主要將收到的資金投資於投資等級、固定收益投資證券，以履行其對投保人的義務，併為其配置的資本提供回報。因此，我們的業務面臨傳統的債務市場風險，包括信用違約和公允價值的變化。不利的市場狀況可能影響我們投資的流動性和價值，我們面臨着這些證券的發行人可能拖欠本金和利息付款的信用風險，特別是在經濟和/或商業環境持續低迷的情況下。評級下調影響到特定證券的發行者，可能會使我們投資的信貸質量惡化，並可能增加我們必須持有的資本數量，以維持由監管機構和評級機構監管的基於風險的資本水平。在…2019年12月31日，約0.8%公司的105億美元固定收益證券組合由發行人組成，他們在公司收購時是投資級的，但後來由於各種原因被降級。儘管與行業平均水平相比，這一比例極低，但這些或其他發行人違約率的大幅增加可能會對公司的財務狀況和運營結果產生負面影響。
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對於公司的固定指數產品，在櫃枱衍生工具(指數期權)購買了許多高評級的對手方，以資助指數信貸提供給投保人。這些指數期權主要由一年看漲期權組成.市場狀況可能導致這些工具不按預期或預期執行，造成更高的已實現損失和無法預見的流動性壓力。對手方還可能限制這些套期保值工具的可用性，或進一步增加執行與產品有關的對衝的成本，而這些套期保值在我們的基礎產品的定價中可能很難收回。該公司根據衍生產品合同預計收取的金額受交易對手風險的影響。如果這些交易對手中的任何一方未能履行其根據這些衍生工具所承擔的合同義務，該公司將面臨提供交易對手違約所欠信貸的財務風險。該公司試圖通過對對手方進行仔細的信用評估，使眾多機構的持有多樣化，以及使用信貸支持協議，要求對手方在規定的門檻水平上提供擔保，來抵消這一風險。雖然公司從來沒有發生過對手方違約的義務，但交易對手不履行義務可能會對公司的財務實力產生負面影響，並降低公司的盈利能力。
公司的投資組合集中在任何特定的發行人、資產類別、行業或地理區域，可能會對我們的投資組合產生不利影響，因此也會對公司的經營結果和財務狀況產生不利影響。為了將這種風險降到最低，公司的投資指南中包含了風險集中的最大暴露閾值，以促進投資組合的廣泛多樣化。我們投資組合中個別市場部門的中斷可能造成重大的已實現和未實現的損失。
金融和信貸市場的重大波動、利率和信貸息差的變化、信貸違約、市場流動性不足、股票價格下跌、債券發行者的評級下調以及整體經濟狀況的下降(無論是奇異的還是綜合的)，都可能對公司的經營結果和財務狀況產生重大不利影響，原因是發生了虧損、減損和未實現損失頭寸的變化。
固定收益證券估值和減值的確定包括主觀的、容易產生不同解釋的估計和假設，這些估計和假設可能對我們的業務或財務狀況產生重大影響。
公司對其投資的公允價值和預期績效作出假設。在市場動盪和波動時期，評估證券變得更加困難，特別是在交易變得不那麼頻繁或市場數據變得不那麼容易觀察的情況下。即使在典型的市場條件下，某些證券的公允價值也可能基於一個或多個不可觀測的重大投入。因此，估值可能包括較不易觀察的投入和假設，或需要更大的估計和判斷以及更復雜的估值方法。這些價值最終可能無法在市場交易中實現，並可能隨着市場條件的變化和假設的改變而迅速變化。在評估證券的估計公允價值下降的原因和評估復甦前景時，我們還考慮到有關證券發行者的廣泛因素。本評估所固有的假設是對發行人的業務及其未來收益潛力的假設。隨着條件的變化和新的信息的提供，這些評價將得到修訂。
決定是否記錄非臨時減值，取決於我們對某一特定發行人的財務狀況和前景的評估、對未來現金流和可收回性的預測，以及我們持有這些證券以收回或到期的能力和意圖。對公司對公司債務證券的投資將繼續按照合同條款執行的預期是基於通過我們正常的信貸監督過程收集到的證據。然而，歷史趨勢可能並不代表未來的損害，我們關於任何特定證券的市場價格可收回性的結論最終可能隨着事實和情況的變化而無效。迅速變化和前所未有的信貸市場狀況使公司對公司證券和/或債務的投資的發行者的表現可能比目前的預期差。因此，不能保證我們已經在財務報表中準確地評估了損傷的程度，或者今後可能不需要再進行額外的減值。也有可能意外事件可能導致公司處置這類投資，並在其財務報表中確認任何市場變動的影響。
我們受到利率和信貸息差的變化、市場波動和一般經濟狀況的影響，這些因素可能會影響我們的投資組合和產品的風險和回報。
我們面臨着與利率變化有關的重大資本市場風險。我們的投資業績，包括收益和實現損益，可能因經濟和市場情況而異。市場利率水平的大幅和持續變化，無論是上升還是下降，都會對我們產品的盈利能力、我們投資的市場價值以及最終報告的股東權益數額產生重大影響。
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利率上升將增加我們投資組合的未實現淨虧損頭寸，並可能使公司面臨去中介風險。去中介風險是指，在從低利率時期向高得多且利率不斷上升的時期轉變時，比產品定價假設中假設的更多投保人可能會放棄他們的合同或提前提取，以增加他們的回報，從而有可能要求公司清算未實現虧損頭寸的投資(即低於投資賬面價值的市場價值)。該公司管理其負債和配置其投資組合，以提供和保持足夠的流動性，以支持預期的退出需求。如果公司的撤資或退貨活動意外增加，它可能耗盡流動資產，並被迫以虧損或其他不利條件變現其他資產。關於按公允價值報告的公司“可供出售”類別中的固定收益證券投資，利率上升將導致這些證券的市場價值下降。這些下降在我們的財務報表中報告為未實現的投資損失和股東權益的減少。
在某些情況下，由於市場流動性不足，該公司在出售部分投資時可能會遇到困難。如果公司在此期間需要大量現金，它可能難以及時或同時以有吸引力的價格出售投資。
利率的重大變化使保險公司面臨無法實現投資所得利率與有效保單和合同中貸記利率之間的預期息差的風險。利率的下降可能會使公司的盈利能力下降，因為最低利率保證是由其產品中的監管所要求的。當利率下降或保持低位時，像近年來的情況一樣，該公司將不得不將投資組合現金收益再投資於收益率較低的工具，從而進一步減少投資收入。作為盈利能力的一個關鍵組成部分，投資利差縮小(“利差壓縮”)可能對經營結果產生負面影響。雖然該公司有能力調整貸記在產品上的利率，以維持我們所需的投資息差，但利率水平的大幅下降可能會影響投資收益，以致投資息差因最低利率保證而受到損害。此外，增加政策自首和現金取款的可能性、競爭對手的活動和其他因素可能進一步限制公司將其產品的貸記率維持在避免犧牲投資價差所必需的水平上的能力。
當利率上升時，公司可能無法迅速補充其投資組合中的資產，需要高收益的投資來為其產品的銷售提供更高的利率以保持競爭力。相反，利率維持在較低水平的較長時期，可能導致保單的有效期比我們預期的長，使該公司面臨額外的價差壓縮和可能比預期更大的索賠成本。
由於監管和信息系統支持方面的考慮，在公司分析需要更改其產品的貸記率和用於產品定價的其他假設與公司能夠反映可供銷售的it產品的這些變化之間，可能會出現延誤。這些延誤可能會對過渡期內產品銷售的長期盈利能力產生負面影響。
利率的變化也可能在其他方面影響公司的業務。公司對未來利息收益和利差的預期是確定遞延保單收購成本(DPAC)和遞延銷售激勵(DSI)攤銷額的重要組成部分。明顯低於預期的利息收益或利差可能導致公司加速DPAC和DSI的攤銷，從而減少報告期內的淨收益。此外，在利率下降期間，人壽保險和年金產品對消費者來説可能是比較有吸引力的儲蓄選擇，從而增加了對具有靈活保費特徵的產品的保費支付，償還保單貸款，或者在公司的投資回報較低的時期內繼續有效的保險單的持久化程度更高。
該公司的固定指數化產品的盈利能力(其信貸率機制部分與市場指數掛鈎)受到購買的基礎看漲期權的成本的顯著影響，這些期權是為了向選擇這種形式的利息抵補方式的合同持有人提供貸款。如果在這些固定指數化產品的預期壽命內購買的看漲期權很少或根本沒有收益，公司將在期權成本之外承擔貸記利息費用。此外，如果公司未能成功地將購買的標的看漲期權的條款與固定索引產品的條款相匹配，指數信貸可能超過看漲期權收益。這將有助於減少公司在產品上的價差，減少利潤。
我們在通過現有和未來的銷售渠道銷售和銷售我們的產品時遇到了困難。
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西部國家通過獨立的經紀代理分銷其壽險和年金產品.這些產品分銷商不受限制，可以銷售本公司競爭對手的產品。在本公司的國內市場上，有相當大的競爭對手是獨立的經紀代理商，具有銷售和銷售保險產品的能力。對這些個人或組織的競爭通常集中在公司聲譽、產品及其特徵、薪酬、家庭辦公室支助服務以及保險公司的財務狀況和獨立實力評級上。這些個人和組織的競爭力也取決於公司與他們之間的關係。關鍵關係的中斷會對我們推銷產品的能力產生實質性的影響。分銷商也可以選擇在任何時候減少或終止與本公司的分銷關係。我們進一步面臨的風險是，關鍵的分銷夥伴可能會改變他們的經營模式，從而影響我們產品的銷售方式。公司未來的銷售和財務狀況取決於避免在吸引和保留獨立經紀人和顧問方面出現重大幹擾。
Ozark National的銷售和營銷在很大程度上取決於新代理商的不斷招聘。他們的分配模式以目前不在保險行業的個人為對象，他們要麼希望獲得新的職業機會，要麼希望獲得補充其現有收入來源的手段。Ozark National的成功不僅與招募這些人有關，而且還為他們提供了獲得所需保險和證券許可證的培訓和資源，以便將Ozark National通過NIS提供的共同基金投資，協調銷售一種傳統的壽險產品。Ozark National未來的銷售和財務狀況取決於能否成功招募能夠獲得銷售其產品所需許可證的新員工。
我們的財政實力評級被下調，這可能會對我們吸引和保留獨立經銷商的能力產生負面影響，使我們的產品對消費者不那麼有吸引力，並可能對我們的業務產生不利影響。
財務實力評級是確定保險公司競爭地位的重要標準。雖然財務實力評級並不是購買公司產品的建議，但這些評級對於維持公眾對公司、其產品和競爭地位的信心非常重要。評級一般反映評級機構對某一公司財務實力、經營業績和履行其對投保人義務的能力的定量和定性看法。然而，由於一些評級因素往往與評級機構的特定和主觀觀點、其獨立的經濟建模、總體經濟氣候以及其他情況有關，這些因素大多不在保險人的控制範圍之內。2018年，標準普爾(Standard&Poor‘s)下調了國家西部的財務實力評級，主要原因是該公司決定停止接受美國境外居民對其國際產品的申請。我們無法確切地預測評級機構未來可能採取的行動。
下調我們的財務實力評級，或宣佈可能的降級，可能會影響我們的競爭地位，從而使我們的產品更難相對於財務實力較高的競爭對手銷售，並/或損害我們與分銷商、再保險公司和其他商業夥伴的關係。在極端情況下，一個或多個評級機構的重大降級行動可能導致我們產品的銷售減少，在我們獨立的銷售隊伍內迅速叛逃，並誘使現有的投保人取消他們的保單並從公司撤資。目前，主要評級機構，包括上午最好和標準普爾(Standard&Poor‘s)，保持了對美國壽險業的穩定看法。無論他們目前的看法如何，這些評級機構都可以修改其有關資本、收益和其他指標水平的基準，這些基準與特定的評級水平相一致，並影響其對美國壽險公司的評級評估。這些事件可能對我們的財務狀況和流動性產生重大不利影響。
我們受到來自新來源以及擁有更多財政資源、更高評級和更廣泛產品供應的公司的競爭，這些都可能對我們的業務水平和盈利能力產生不利影響。
壽險業是一個成熟、競爭激烈的行業。我們的競爭能力取決於各種因素，包括財務實力評級、有競爭力的產品、服務質量、規模和分銷能力。保險和金融部門的公司之間已經進行了相當大的整合，從而產生了大型、資金充足的實體，這些實體提供的產品與該公司相當，它們具有更大的市場份額或更廣泛的分佈範圍，更高的財務實力評級，並提供更廣泛的產品和服務。這些較大的組織往往不以美國為户籍或金融服務實體試圖在保險業建立地位。這些較大的競爭對手往往享有更好的知名度和規模經濟，從而降低了經營成本，並有能力承擔更大的風險，使它們能夠更有競爭力地為產品定價，進而吸引獨立的分銷商。這種競爭可能導致現有產品的銷售下降或失效。此外，由於產品的實際成本在出售時尚不清楚，公司面臨的競爭對手可能以不包括實際成本的價格銷售產品。因此，該公司可能會遇到額外的定價壓力，以降低同類產品的價格，並受到挑戰，以保持市場份額，利潤率目標和盈利標準。由於這些競爭力量，公司可能無法在不影響我們的財務狀況和經營結果的情況下進行有效的競爭。
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我們受到監管、現行法律的修改以及可能影響我們盈利能力或經營手段的調查。
該公司受到廣泛的法律和法規的影響，這些法律和法規是複雜的，也是可以改變的。此外，這些法律和條例由若干不同的當局執行，其中包括但不限於個別州保險監管機構(它們採用國家保險專員協會(“NAIC”)的示範法律和條例)、證券交易委員會(“SEC”)、州檢察長和美國司法部。遵守這些法律和條例是很費時的，任何改變都可能大大增加我們的合規成本和其他業務費用。有關保險產品和做法的州和聯邦一級的監管框架不確定，不僅影響我們產品的設計，而且影響我們繼續銷售某些產品的能力。
公司在其經營業務的每一個州都受到政府的管制，這種規定屬於擁有處理公司業務許多方面的廣泛行政權力的國家機構。監管機構監督與銷售慣例、保險單、索賠慣例、投資類型和數額、準備金充足性、保險人償付能力、最低資本和盈餘數額、與相關方的交易以及股息支付有關的事項。在任何特定的時間，公司可能受到一些財務，市場行為，或其他檢查或審計。這些檢查或審計可能導致罰款和罰款的支付，以及制度或程序的改變，其中任何一項都可能對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。其他NAIC或州保險監管機構的行動，如採用基於原則的保留或對RBC計算的更改，可能會不時對我們的業務產生不利影響。
與其他儲蓄工具(如存單和應税債券)相比，壽險產品在產品積累階段，無論是年金還是人壽保險產品，都可以通過推遲對保單收益徵收所得税，向投保人提供税收優惠。對根據政策/合同分配所得的收入，在分配當年應納税，而不是目前對其他儲蓄工具徵税。此外，死亡撫卹金收益保持免税狀態.國會定期審議立法，以減少或消除人壽保險行業固有的税收優勢，並將該行業的產品與其他投資同等對待。如果國會修改或降低人壽保險產品的税收狀況，所有壽險公司都將受到不利影響。
在某一州經營業務的保險公司，由國家保險擔保協會按照規定的限額進行評估，以提供資金幫助支付無力償債的保險公司的投保人損失或責任。由於國家保險擔保協會的評估金額和時間不在公司的控制範圍之內，我們的財務報表中為這些潛在評估提供的負債可能與最終評估的數額不同。
國家西部公司的業務集中在得克薩斯州奧斯汀，並獲準在49個州(紐約除外)和其他美國領土和屬地開展業務，並由這些地點的保險部門監管。儘管沒有其他許可，但2018年5月之前，該公司接受了來自美國以外地區居民的申請，並向他們發放了以美元計價的保單。這些非美國地區的保險監管機構不時尋求對該公司行使監管權，包括處以鉅額罰款。儘管這些非美國監管機構對該公司沒有管轄權，而且任何行動，包括罰款，都將無法對該公司強制執行，否則，採取管制行動的威脅可能會佔用公司的時間和資源，使其無法開展業務活動。
幾年前，巴西當局開始調查當時向巴西居民發放公司保險單的可能違反巴西刑法的行為，在這種調查的協助下，美國得克薩斯州西區地區法院任命的一名專員向該公司發出傳票，提供有關此類可能違反行為的資料。目前無法就其結果或這種結果如何影響公司的業務、經營結果或財務狀況作出任何結論。本公司一直就此事與有關政府機構合作，請參閲本報告第一部分第3項的“法律程序”。
單一股東對提交股東的董事選舉和其他事項有重大影響。
截至2019年12月31日，Robert L.Moody Reocable Trust(“Moody Reocable Trust”)有權受益地擁有公司A類普通股的約33.7%和B類普通股的99.0%。因此，在符合適用的法律和規章要求的情況下，Moody Revocable Trust有能力對提交給股東批准的事項施加重大影響，並通過其選舉董事會多數成員的能力，處理與公司業務方向和政策有關的事項。表決權的這種集中可能會阻止控制權的改變或其他可能對其他股東有利或更可取的企業合併。如果穆迪可撤銷信託公司出售大量股票，或者投資者認為在一家單一股東擁有如此重大所有權的公司中持有股票的缺點，也可能對公司A類普通股的交易價格產生不利影響。
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準則制定機構發佈的會計準則的變化可能會對我們的財務報表產生不利影響，並影響業務運作的管理。
公司的財務報表是按照財務會計準則委員會(FASB)會計準則編碼(FASB ASC)中規定的公認會計原則(GAAP)編制的。公認會計原則受到各種政策制定組織的不斷審查，以處理新出現的會計規則併發布解釋性會計準則。公司不時需要採用新的或修訂已納入FASB ASC的會計準則或指南。例如，FASB有一個正在進行的修訂保險合同會計準則的項目，該準則最終作為ASU 2018-12發佈，對長期合同會計的有針對性的改進。ASU 2018-12對GAAP的更改最終將於2022年對該公司生效，採用這一新標準將帶來重大的會計變化，這將要求公司開發新的系統和基礎設施以便遵守。除了大量費用外，該標準的複雜性和對在保單管理系統中獲得可獲取數據的依賴，將在今後幾年給保險公司帶來沉重的合規負擔。未來需要採用的會計準則可能會進一步改變公司在其合併財務報表中採用的現行會計處理方式，這種變化可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
本公司亦須遵守法定會計原則(“SAP”)，而這些原則須由NAIC及有關專責小組及委員會不斷檢討。目前或以前已經有各種提案提交NAIC審議。該公司無法預測州立法機構是否或以何種形式頒佈改革，以及頒佈的改革將對公司產生積極或消極的影響。
我們可能會受到不利的司法發展，包括訴訟的時間和費用，這可能會影響我們的財務狀況和經營結果。
金融服務公司經常成為法律訴訟的目標，包括集體訴訟。在正常的業務過程中，我們參與了人壽保險行業常見的各種法律訴訟，其中一些可能偶爾會提出大量索賠。壽險和年金業務中的公司遇到了與以下指控有關的訴訟：在銷售人壽保險、產品設計和披露不當、向客户特別是在高級市場銷售不合適產品、在處理保險索賠方面的不誠信以及其他類似請求方面的不當銷售行為。其中一些訴訟是代表各類指稱的申訴人提起的。此外，人壽保險公司因欺詐、不遵守保單和推薦不適合特定情況的產品或交易而銷售其產品的代理人有錯誤和不當行為的風險。這些法律訴訟往往涉及原告尋求數額巨大和(或)不確定的數額，導致裁定的數額與實際損害數額不成比例，包括懲罰性、補償性或懲戒性損害賠償的實質數額。在一些州，法官和陪審團在給予懲罰性和補償性損害賠償方面有很大的酌處權，這可能造成重大的不利判決或裁決。在一個或多個事項上出現不利結果的情況下，最終責任可能超過公司賬户中確定的負債。
現時或將來的法律行動所產生的法律責任或負面宣傳，不論是否真的涉及該公司，都可能對我們造成不利影響，或對我們的聲譽造成損害，從而損害我們未來的業務。鑑於訴訟固有的不可預測性，以及此類行動的潛在複雜性和範圍，無法保證這種訴訟，無論是目前的還是將來的訴訟，都不會對公司在任何特定報告期內的運營結果或現金流動產生重大不利影響。此外，在總體經濟狀況惡化時，此類問題可能變得更加頻繁和(或)嚴重。
如果再保險人未能履行他們所承擔的義務，我們可能對向再保險人轉讓的責任承擔責任。
公司通過再保險向其他非附屬保險公司提供實質性保險金額。壽險產品的新銷售是在規定的範圍內再保險的，不需要再保險人在某些指導方針內事先批准。國家西部保險公司的最高保存金限額為50萬美元，而Ozark National公司的最高保存金限額為20萬美元。然而，這些再保險安排並沒有充分履行公司為再保險業務支付福利的義務。如果再保險公司未能履行其義務，該公司將被迫支付這些索賠。此外，如果再保險公司破產，可能會導致公司喪失對需要設立額外準備金的放棄業務的準備金信貸。為了減輕與再保險的使用有關的風險，該公司定期仔細監測其再保險公司的評級和財務狀況，並試圖通過將業務分散到幾家再保險公司以分散其風險敞口來避免信貸風險的集中。
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公司的競爭力受到再保險的影響。再保險保護的可用性和成本受到我們的經營和財務表現以及我們無法控制的情況的影響。近年來，隨着再保險行業的鞏固，壽險再保險公司的數量有所減少。壽險再保險公司數目減少，導致保險公司的風險更加集中。如果再保險費用增加或無法獲得，公司可能受到不利影響。
我們受保單索償經驗的影響，這些經驗可能會隨期間而波動，亦會因以往的結果或預期而有所不同。
公司的收入受到所收到的保單索賠的重大影響，並將因所發生的索賠額而不同時期而異。在任何一個季度或一年，索賠經驗的可預測性非常有限。為未來的政策福利確定的賠償責任是基於若干不同的因素。我們的死亡經歷可能受到自然災害、恐怖襲擊或大流行病等災難性事件的不利影響。實際經驗與定價假設的重大偏差可能會對我們產品的盈利能力產生不利影響。本公司的某些產品允許保險單有效期內增加保費或調整其他費用或信貸，但保單條款允許的調整可能不足以維持盈利能力，或可能導致保單失效。我們的許多產品不允許我們增加保費或調整其他費用和信貸，或以其他方式限制我們在保單有效期內所作的調整。在某些情況下，我們可能不能夠或不願意為競爭理由而提高保費或調整其他收費。因此，如果我們今後的索賠經驗與我們過去的結果或定價假設不符，我們的經營結果可能會受到重大和不利的影響。
我們在確定遞延保單收購成本(“DPAC”)、遞延銷售激勵(“DSI”)和業務收購價值(“VOBA”)餘額時所使用的假設和估計不準確，這可能要求我們加快攤銷。
我們的DPAC、DSI和VOBA餘額的攤銷取決於各業務部門的實際利潤和預期利潤。在經營過程中，公司對預期利潤作出某些假設，這些假設取決於投資回報、死亡率、政策持久性、費用、利率、業務組合和其他有關未來時期預期商業經驗類型的因素。DPAC、DSI和VOBA的數量是根據這些假設中的一些計算出來的。攤銷取決於產生餘額並在相應合同預期壽命內攤銷的業務線產生的實際和估計的未來毛利(“EGP”)。確定EGP的主要假設是死亡率、持久性、費用、投資收益(包括支持合同負債的資產的資本損益)和合同持有人的利息貸記率。對綜合資產負債表上記錄的DPAC、DSI和VOBA金額進行測試，以確定它們在當前假設下是否可以收回。還定期審查用於攤銷這些餘額與預期毛利成比例的估計數和假設。由於建立這些假設的不確定性，公司無法精確地確定利潤產生的確切模式。對這些假設的更新(通常稱為“解鎖”)可能導致這些餘額的攤銷加速。因此，實際結果可能與可能對公司的經營業績產生重大和不利影響的相關假設不同。
假設和估計涉及判斷，其本質是不精確的，而且會隨着時間的推移而發生變化和修改。公司的結果可能受到與假設不同的實際結果、估計數的變化以及執行更復雜的行政制度和程序所產生的變化的正面或負面影響，這些制度和程序有助於更精確的估計數的計算。
自然或人為災害和災難的發生可能會對我們開展業務的能力和經營的財務狀況和結果產生不利影響。
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自然災害和災難的發生，包括地震、颶風、洪水、龍捲風、火災、爆炸、大流行病和人為災害，包括恐怖主義行為和軍事行動，都可能對該公司的財務狀況或業務結果產生不利影響。這些災害和災難可能直接影響公司，破壞我們的設施，阻止僱員履行職責，或以其他方式幹擾公司的正常業務運作，並間接改變消費者、商業對手方和監管機構的狀況和行為，並可能造成經濟和金融市場的下滑或波動。災害或大流行爆發可能擾亂公共和私人基礎設施，包括通信和金融服務，從而可能擾亂公司的正常業務運作。影響金融機構的恐怖襲擊可能對整個金融服務業以及我們的業務運作、投資組合和盈利能力產生不利影響。此外，這些事件和條件可能導致大地理區域的經濟活動減少或停止，對公司在這些地理區域內的業務營銷產生不利影響，進而可能對公司產生不利影響。目前，冠狀病毒正在對全球經濟的某些部門產生影響，而這些部門又有可能擾亂金融市場。儘管該公司對面臨病毒的國家負有有限責任，但這種附帶影響最終可能會影響公司業務的財務方面。此外, 不能保證我們的業務連續性計劃和保險範圍將有效地減輕在發生恐怖襲擊或其他災難時對我們的業務或盈利的任何負面影響。
自然和人為災害和災難對公司業務的影響包括，但不限於：加快根據公司的保險單支付因災難性生命損失而產生的福利的時間，由於受災害影響的投保人持續利率的意外變化，可能無法履行合同義務，損害公司再保險公司的財務狀況，因為索賠增加從而影響再保險的成本和可得性，並可能增加再保險回收違約的可能性，以及金融市場波動加劇、流動性損失和信貸受損，從而損害公司的財務狀況。
我們的企業風險管理實踐和程序可能被證明是無效的，使我們面臨不明或未預料到的風險。
本公司維持一個全企業範圍的風險管理框架，以減輕公司的風險和損失.在此框架下，我們維護旨在識別、測量、監測、報告和分析公司面臨的風險的政策、程序和控制措施。然而，風險管理戰略也存在固有的侷限性，因為可能存在或在今後發展出我們尚未適當預期或確定的風險。如果我們的風險管理框架證明是無效的，公司可能會遭受意想不到的損失，並可能受到重大的不利影響。
隨着我們的業務變化和我們經營的市場的發展，我們的風險管理框架可能無法以與這些變化相同的速度前進。因此，新產品或新的業務戰略可能帶來風險，而這些風險沒有得到適當的識別、監測或管理。我們的許多風險管理策略或技術都是基於歷史上的客户和市場行為，而所有這些策略和技術在某種程度上都是基於管理層的主觀判斷。我們不能保證我們的風險管理框架，包括基本假設或戰略，將是準確和有效的。對業務、法律和監管風險的管理，除其他外，要求政策、程序和控制措施適當記錄和核實大量交易和事件，這些政策、程序和控制可能不完全有效。此外，我們所採用的管制和程序，旨在監察合夥人的業務決定，並防止我們冒過多或不適當的風險，是沒有保證的。
我們依賴有效的信息技術系統以及新技術的開發和實施。
公司的業務運作依賴於技術來保持準確的記錄，管理複雜的合同條款，並遵守日益嚴格的規定。雖然系統開發可以簡化許多流程，從長遠來看可以降低做生意的成本，但這些舉措可能會帶來短期成本和實現風險。對支出、實施時限和最終增強值的預測可能與預期不同，並隨着時間的推移而升級。該公司還面臨成本上升和時間限制，以滿足新的和擬議的法規的數據安全合規要求。這些增加的風險和不斷擴大的要求使公司面臨潛在的數據損失和損害，以及合規和訴訟費用的大幅增加。
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該公司嚴重依賴其電信和計算機系統，以開展業務，服務客户，並編制財務報表。這些系統可能無法正常運行，或由於完全或部分超出我們控制範圍的事件而失效。此外，我們面臨第三方供應商和第三方的風險，該公司利用這些供應商和當事方提供服務，或將服務外包給他們，從而導致運營或技術故障。雖然旨在防止或儘量減少喪失工作能力或故障的影響的政策、程序和後備計劃得到維持，但公司的計算機系統可能容易受到幹擾或破壞，從而造成運營困難、成本增加或對我們的業務造成其他不利影響。公司的計算機系統可能在很長一段時間內無法為其僱員、商業夥伴和客户所訪問。即使公司的員工能夠報告工作，如果公司的數據或系統被禁用或被破壞，他們也可能無法履行他們的職責。本公司任何電腦系統的故障或喪失工作能力，都可能擾亂我們的運作，損害我們的聲譽，並對我們的盈利能力產生不利影響。我們的災後恢復或業務連續性計劃和系統的意外問題可能會對我們恢復和開展業務的能力產生重大的不利影響。
儘管實施了一項安全措施，但我們的信息技術和其他系統可能會受到物理或電子入侵、未經授權的篡改或其他安全漏洞的影響。該公司保留其系統上的機密信息，包括客户信息和專有商業信息，並依靠先進的商業技術和第三方來維護這些系統和信息的安全。計算機病毒、黑客和其他外部威脅的數量和複雜性日益增加，可能會增加公司系統遭受數據破壞的脆弱性。即使我們努力確保系統的完整性，我們也有可能無法預測所有類型的安全漏洞，特別是考慮到黑客所使用的不斷演變的技術，在發起之前無法識別侵入性攻擊，以及來源廣泛的網絡攻擊的能力。任何能夠規避公司安全措施的人都可以訪問、查看、濫用、更改或刪除系統中的任何信息，包括個人可識別的客户信息、客户財務信息和專有業務信息。安全漏洞或其他技術故障也可能造成監管詢問、訴訟程序、訴訟費用和名譽損害。越來越多的州要求客户被告知任何未經授權的訪問、使用或披露他們的信息。我們可能會招致補償和其他費用，包括訴訟和解和其他額外的合規費用。
該公司的業務取決於有能力跟上有效、安全和先進的技術系統，以接觸大量人員，提供相當數量的信息，並通過我們的技術系統保護和存儲大量數據。該公司的一些信息技術系統是較老的遺留型系統，需要不斷投入資源以維護現有標準。這些遺留系統是用較舊的編程語言編寫的，使用這些語言的人越來越少，瞭解和培訓的人越來越少。該公司的成功在很大程度上取決於維持和提高現有遺留系統的效力，直到將這些系統轉換為新的技術為止。這些系統的故障可能會擾亂我們的業務，導致業務損失，並對我們的盈利產生不利影響。
電信、信息技術和其他業務系統的中斷，或由於我們或其他人的行動而無法維護這些系統上的敏感數據的安全、保密或隱私，可能會延誤或破壞我們做生意和為客户服務的能力，損害我們的聲譽，導致違反適用的隱私和其他法律，使我們受到重大的管制制裁和其他索賠，導致客户損失和收入損失或財務損失，並以其他方式對我們的業務造成不利影響。
對税法的修改或對現行税法的解釋可能會對公司產生不利影響，從而減少對某些保險產品的需求。
“國內收入法典”(“IRC”)規定，某些人壽保險和年金產品的投資收益應繳的所得税在保單/合同的累積期內遞延，直到向投保人或其他受益人付款，使公司的某些產品相對於其他非保險產品具有競爭優勢。此外，根據保險單支付的人壽保險死亡撫卹金一般免徵所得税。如果修訂IRC以減少或取消人壽保險和年金產品的遞延税負地位，包括該公司在內的所有壽險公司在銷售這些產品的能力方面將受到不利影響。税法的這種變化會使投資於某些人壽保險和年金產品的税收優勢變得不那麼有吸引力，並會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
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此外，該公司還須繳納聯邦公司所得税，但可享受某些税收規定的好處，包括但不限於股息-收到的扣減額和保險準備金扣減額。由於各種因素，包括目前的聯邦預算赤字和美國財政部正在進行的提案，國會和各州立法機構不時地接受與人壽保險行業相反的增税提案，要麼提高税率，要麼改變税收規則，而且有可能頒佈聯邦税收立法，減少或取消目前有利於該公司的部分或全部税收優惠，從而導致更高的税收。2017年12月通過的“減税和就業法”(“税法”)除了將聯邦企業所得税税率從35%降至21%外，還修正了人壽保險行業特有的某些税收項目，從而增加了公司的聯邦應税收入。“税法”中的主要規定是，將公司目前可扣除的税額限制在以前的閾值以下，並增加公司需要推遲到以後的時期才能扣除的收購費用數額。
公司產品的盈利水平在很大程度上取決於現行税法和公司產生應税收入的能力，這些收入被納入我們的產品設計和定價。因此，税法的改變可能會影響產品的定價和回報，或者要求公司減少某些產品的銷售，或者採取其他可能對我們的業務造成破壞的行動方針。公司無法預測税法的其他變化或對現行税法的解釋最終可能會頒佈或採用，或這些變化是否會對公司產生不利影響。
公司可能被要求為其遞延税金資產設定估價備抵，這可能會對公司的經營結果和財務狀況產生重大影響。
載有現有資產和負債數額的財務報表與其各自的税基之間的差異導致遞延税資產的產生。這些遞延的税收資產是未來的税收節餘，否則將以現金支付。GAAP要求對此類遞延税資產進行分析，以確定其未來的可實現性，這取決於是否產生足夠的未來應税收入來利用遞延税資產。如果確定其全部或部分遞延税資產更有可能無法變現，則必須確定抵減估值備抵額，並對淨收入收取相應的費用。
該公司目前對未來應納税收入的評估，加上對現有税務規劃機會的考慮，決定了它更有可能產生足夠的應税收入，以實現其遞延納税資產。對我們遞延税資產的可變現性的評估需要作出重大的判斷。如果將來發生的事件偏離公司目前的評估，並導致無法實現我們的預測，可能需要確定一個估價津貼，這可能會對公司的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。公司年底的遞延資產淨值反映了“税法”規定的21%的最高邊際企業所得税税率。未來若下調這一税率，將進一步減記我們的遞延税金資產.
對員工的競爭十分激烈，公司可能無法吸引和留住支持其業務所需的高技能人才。
公司的成功和實現目標的能力取決於其吸引和留住合格人才的能力。合格人員的市場競爭非常激烈，公司可能無法僱用或留住關鍵人員。公司一名或多名關鍵人員意外失去服務，可能會對公司的業務產生重大不利影響，原因是他們的技能、對我們業務的獨特知識、多年的行業經驗以及迅速找到合格的替代人員的潛在困難。公司在很大程度上保持了低於平均水平的員工流失率，並保留了在公司產品、業務和系統方面具有數十年經驗的有價值的員工。然而，當這些人達到退休年齡時，公司在其業務中就會面臨累積知識的損失。公司指定的執行官員不受僱員合同的約束。如果公司未能吸引和留住合格的個人或其招聘和留用成本大幅增加，我們業務領域的銷售以及我們的經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
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項目2.財產
Braker P III，LLC(“BP III”)成立於2016年，目的是擁有和管理位於得克薩斯州奧斯汀的一座大約196，400平方英尺的商業辦公樓，BP III收購了該辦公樓。該財產的收購價為4 930萬美元，不包括結帳費用和費用。該公司在2017年第四季度將其主要辦公室遷至該設施，目前佔地約7.8萬平方英尺。在2019年12月31日，所有剩餘的空間由BP III租賃給其他第三方租户。
WestcapCorporation是National West的全資子公司，在得克薩斯州奧斯汀擁有該公司以前的辦公地點，並擁有與其相鄰的兩棟大樓。2018年期間，這兩座相鄰建築物的售價超過290萬美元。在2019年期間，這座前72 000平方英尺的辦公樓以850萬美元的價格售出。
該公司的附屬公司麗晶護理大樓有限公司在內華達州里諾擁有一座約63 000平方英尺的大樓，該大樓被該公司的另一家附屬公司--攝政護理業務有限公司租賃並使用，用於其療養院業務。該公司於2019年第一季度出售了雷諾療養院業務。
該公司的子公司Regent Care San Marcos A-3 LP在得克薩斯州的聖馬科斯擁有一座約7.9萬平方英尺的大樓，該大樓也用於療養院的運營。該公司於2019年第二季度出售了聖馬科斯療養院的業務。
Ozark National擁有一座位於密蘇裏州堪薩斯城的約63，000平方英尺的建築，由Ozark用作商業辦公空間，由其附屬機構NIS租賃並用作商業辦公空間，其餘由Ozark租賃給第三方租户。為綜合報告的目的，已取消了與新結算系統有關的公司間租賃費用。此外，Ozark擁有位於密蘇裏州堪薩斯城的兩塊土地。第一個包裹包括0.3英畝的土地和一個未使用的單層停車場.第二個地塊包含2.3英畝的土地，作為一個每月承包給停車場經營者的地面停車場經營。
與公司合併財務報表相比，公司子公司設施的租賃費用和相關運營費用並不顯著。公司間租賃費用已為合併報告目的而取消。
項目3.法律程序
在正常的業務過程中，公司參與或可能參與各種法律行動，在這些訴訟中，已經或可能提出對所稱的經濟和懲罰性損害賠償的索賠，有些索賠要求數額可觀。近年來，提供人壽保險和年金產品的運營商面臨訴訟，包括集體訴訟、指控產品設計不當、不當銷售行為以及類似的索賠。該公司在過去幾年一直是此類集體訴訟的被告。鑑於這類行動所涉及的不確定性，對不利結果的可能性作出可靠評估或估計潛在損失的數額或範圍的能力，是每個具體情況和每個個別事項不斷髮展的特點所特有的。
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國民西部是案件中被點名的被告。Damaris Maldonado Vinas，等人。與西方國家人壽保險在該案中，原告在National West公司向受益人(Francisco Iglesias-Alvarez)支付了死亡撫卹金(Francisco Iglesias-Alvarez)後，試圖取消該受益人(Carlos Iglesias-Alvarez)的死亡。二國家西部人應卡洛斯·伊格萊西亞斯·阿爾瓦雷斯的命令頒佈的年金政策，該政策指定弗朗西斯科·伊格萊西亞斯-阿爾瓦雷斯為受益人。2016年3月31日，美國波多黎各區地區法院(“法院”)就雙方提交的未決即決判決動議發表意見和命令，其中駁回了國家西部的動議，並批准了原告的動議，駁回了該動議。二並要求退還已支付的保費(290萬美元()國家西部公司積極為此案辯護，並認為法院的意見和命令違反了適用的法律，因此，National West於2016年4月27日向法院提出請求，要求重新審議意見和命令，並作出相應的判決，法院於2016年5月5日予以駁回。美國西部航空公司於2016年6月10日提交了上訴通知書，並於2016年9月12日提交了上訴摘要，並於2017年3月9日與美國第一巡迴上訴法院進行了口頭辯論。2017年6月29日，上訴法院撤銷了地區法院的判決，並將其發回地區法院，以確定在沒有Francisco Iglesias-Alvarez的情況下審理此案是否公平。原告在2017年9月14日提出了一項動議，支持在公平和良知方面的裁定，即在聯邦公民聯合會下，應在現有各方之間採取行動。第19(B)頁(B)於2017年9月14日提出，國家西部公司於2017年10月27日向原告提出反對動議。2018年4月2日，法院要求雙方就法院對Francisco Iglesias-Alvarez的管轄權作進一步的簡報，雙方於2018年4月30日提交了這份簡報。2018年5月14日，國家西部公司向原告提交了反對書狀。原告於2018年5月22日提出罷工申請，國家西部公司於2018年6月4日提出反對。2018年8月6日，法院發佈了一項意見和命令，駁回了原告人的案件，原告於2018年9月4日向第一巡迴上訴法院提交了上訴通知。該案於2018年12月結案，雙方均未承認責任，和解金額低於先前應計金額。
2017年9月28日，得克薩斯州加爾維斯頓縣第122區法院提起了所謂的股東派生訴訟，名為小羅伯特·L·穆迪(RobertL.Moody)。代表國家西部人壽保險公司和國家西部人壽保險集團公司派生。v.Ross Rankin Moody等人，將某些現任和前任董事和現任官員點名為被告。該申訴質疑董事對非美國居民保險銷售的監督，並指控被告在履行董事會成員職責時違反了其信託義務，沒有(一)在知情的基礎上行事，(二)真誠地或誠實地相信他們的行動符合公司的最大利益。投訴要求賠償金額、律師費和費用以及公平救濟，包括免職公司的董事長和首席執行官及其他董事會成員和/或高級人員。公司認為，申訴中的索賠是毫無根據的，沒有法律依據，將繼續有力地為這一訴訟辯護，並將從原告處獲得法律費用和費用的償還，詳情如下。公司認為，根據現有資料，這起訴訟的最終結果不會對公司的業務、經營結果或合併財務狀況產生重大不利影響。兩家公司和董事於2017年10月27日向司法管轄區提交了各自的答辯狀，質疑原告甚至提起訴訟的資格，以及他們的答覆。2017年12月14日，原告對“誓言”提出了迴應，2017年12月21日，法院聽取了對“誓言”的口頭辯論。原告隨後於1月11日提交了第一份經修訂的請願書。, 2018年。兩家公司和董事於2018年1月30日提交了“誓約”的補充文件，原告於2018年2月1日作出迴應，公司和董事於2018年2月9日作出答覆。2018年5月3日，法院向所有記錄在案的律師發出一份備忘錄，聲明法院將批准被告的誓詞，並要求被告律師準備並提交給予請求救濟的擬議命令/判決，以供法院審議。被告於2018年5月7日提交了此類批准承諾的擬議命令。2018年5月16日，法院發佈了一項命令，批准了判決，駁回了小羅伯特·L·穆迪(Robert L.Moody，Jr.)的指控，原告隨後提出了移交訴訟地點的動議(“MTTV”)。被告提出了收費申請，試圖向原告收回被告的法律費用和費用，並於2018年6月8日對MTTV作出迴應。原告在答覆中提出了撤銷訴訟的動議，並於7月5日提出了對收費申請的答覆，以及他本人對律師費的要求。2018年7月11日，被告對撤銷請求和原告收取律師費的請求提出答覆，法院於2018年7月16日聽取了口頭辯論。原告於2018年7月25日提交補充簡報以支持他於2018年7月5日提交的文件，而被告則於2018年7月27日提交了對原告補充簡報的答覆。2018年8月8日，法院發佈命令，駁回原告提出的撤銷訴訟的動議。根據法院的指示，被告於2018年10月5日提交了一份批准費用申請的命令，被告隨後提交了一份終審判決的記錄申請，並於2018年10月11日提出了提交最後判決動議的請求，法院將此日期定為10月30日。, 2018年10月25日，原告對擬議的最終判決提出異議，並對擬議的律師費命令提出異議，被告於2018年10月30日對此提出答辯。2018年11月11日，最高法院發佈了最終判決：命令原告向這些公司付款$1,314,054以合理及必需的費用及開支；拒絕原告人移交場地的動議，及駁回原告人的反申索。原告人已就法院的最終判決提出上訴，而該上訴現正由位於德克薩斯州休斯頓的第一地區上訴法院待決。
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在2019年4月，國家西部公司為為期兩週的陪審團審判辯護，據稱該公司在發佈$100,000如屬下列情況，則將股本指數化年金轉予原告人。Williams訴Pantaleoni等人，案件編號17CV03462，Butte縣加利福尼亞高等法院，法院於2019年7月27日就陪審團對該公司作出的判決作了修訂，判決金額為$14,949經濟損失和292萬美元在非經濟和懲罰性損害賠償方面，公司對判決和裁定的金額提出強烈異議，並進一步提出了一項要求判決的動議，儘管陪審團作出了裁決，並提出了一項新的審判動議，這兩項動議均被法院駁回。2019年9月9日，該公司提交了上訴通知。2019年11月11日，法官判給原告律師費126萬美元。原告和公司都對這一裁決提出上訴。
雖然沒有任何保證，但目前，該公司預計，這些其他潛在、待決或威脅採取的法律行動所產生的最終責任不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
另外，巴西當局開始調查在向巴西居民發放國家西部保險單方面可能違反巴西刑法的行為，並在這種調查的協助下，美國得克薩斯州西區地區法院任命的一名專員於2015年3月向該公司發出傳票，提供有關此類可能違反行為的信息。目前無法就其結果或這種結果如何影響公司的業務、經營結果或財務狀況作出任何結論。西部國家正在就這一問題與有關政府當局合作。
項目4.礦山安全披露
不適用。
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第二部分
項目5.註冊人普通股市場，
相關股東事項和發行人
購買股本證券
市場信息
國家西部人壽集團A級普通股。(“NWLGI”或“Company”)在納斯達克上市-股票市場®(“Nasdaq”)以“NWLI”為代號。下表顯示了過去兩個歷年公司普通股的季度高、低銷售價格，以及每股宣佈的現金紅利。
A類普通股數據(每股) | 1聖四季度 | 2Nd四季度 | 3RD四季度 | 4TH四季度 | ||||||||
2019: | ||||||||||||
高 | $ | 314.25 | 281.30 | 286.01 | 298.00 | |||||||
低層 | 255.00 | 251.50 | 247.25 | 241.81 | ||||||||
宣佈股息 | — | — | — | 0.36 | ||||||||
2018: | ||||||||||||
高 | $ | 343.22 | 328.53 | 335.00 | 329.00 | |||||||
低層 | 276.00 | 287.00 | 304.65 | 260.65 | ||||||||
宣佈股息 | — | — | — | 0.36 | ||||||||
NWLGI的B類普通股沒有固定的公開交易市場。
權益證券持有人
有記錄的股東人數2020年2月27日情況如下：
A類普通股 | 2,280 | |
B類普通股 | 2 | |
股利
B類普通股股東按A類普通股所申報的每股股利的一半收取股息.期間2019，NWLGI對其A類和B類普通股分別支付了120萬美元和36，000美元的現金紅利。2018該公司亦就其A類及B類普通股支付現金股息，數額分別為120萬元及36，000元。股息的支付，由公司董事局酌情決定。
國家西部人壽保險公司(“國家西部”)向NWLGI支付股息，NWLGI是National West公司的唯一所有者，也屬於國家西部保險公司董事會的酌處權，但不經事先批准，受科羅拉多保險司規定的限制。該公司的一般政策是將收益內部再投資，為新業務的發展提供資金，為潛在的收購提供資金，並支持獨立評級機構指定的財務實力評級。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的幾年裏，National West分別向NWLGI宣佈並支付了3 600萬美元和600萬美元的股息。2019年支付的股息包括NWLGI完成收購NIS所需的資金。否則，National West to NWLGI支付的股息將用於為控股公司的運營提供資金。
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根據權益補償計劃獲授權發行的證券
該公司目前有一項股權補償計劃，該計劃於2008年得到證券持有人的批准，該計劃由國家西部的NWLGI根據控股公司重組的條款於2015年承擔。該計劃於2016年6月得到NWLGI股東的修訂、重申和批准，自股東批准之日起將其任期延長十年。2019年12月31日根據本可使期權持有人有權獲得股份的計劃，將於2019年12月31日變現，291,000A類普通股的股票仍可根據計劃在未來發行。
性能圖
下圖將公司普通股累計總股東回報率的變化與納斯達克-美國公司指數和納斯達克-保險股票指數進行了比較。該圖表假設，截至2014年12月31日，該公司的A類普通股和每種指數的價值為100美元，所有股息都進行了再投資。
發行人購買股票證券
自2008年8月22日起，國家西部公司通過並實施了一項與2008年激勵計劃相關的有限股份回購計劃，該計劃為期權持有人提供了出售通過直接向公司返還期權而獲得的股票的額外選擇。這一計劃和方案是由國家西部的NWLGI根據控股公司重組的條款於2015年承擔的。該方案使期權持有人能夠選擇在期權行使後90(90)天內的任何時間將所購股票出售給公司，並按選舉通知之日的現行市場價格計算。截至2019年12月31日，根據該計劃，沒有其他方案可供選擇。
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下表列出了本公司在截止季度內向期權持有人發行和回購其A類普通股的情況。2019年12月31日.
期間 | 購買股份總數 | 每股平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 | 可根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值 | |||||||
2019年10月1日至2019年10月31日 | — | $ | — | N/A | N/A | ||||||
2019年11月1日至2019年11月30日 | — | $ | — | N/A | N/A | ||||||
2019年12月1日至2019年12月31日 | — | $ | — | N/A | N/A | ||||||
共計 | — | $ | — | N/A | N/A | ||||||
購買的股份在公司的合併財務報表中作為授權和未發行的報告。
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項目6.選定的合併財務數據
以下五年財務摘要包括從經審計的綜合財務報表中得出的比較數額。(1)
截至12月31日的年份， | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | |||||||||||||||
收益信息： | |||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||
通用人壽及年金合約收費 | $ | 149,721 | 155,205 | 159,968 | 163,447 | 155,608 | |||||||||
傳統壽險 | 90,248 | 18,291 | 18,962 | 19,276 | 19,699 | ||||||||||
投資淨收益 | 555,492 | 349,077 | 659,685 | 467,674 | 379,114 | ||||||||||
其他收入 | 17,486 | 20,603 | 21,070 | 18,901 | 28,166 | ||||||||||
已實現投資收益淨額(損失) | 6,241 | 8,423 | 14,763 | 13,070 | 7,209 | ||||||||||
總收入 | 819,188 | 551,599 | 874,448 | 682,368 | 589,796 | ||||||||||
福利和支出： | |||||||||||||||
人壽和其他政策福利 | 137,342 | 65,297 | 71,485 | 65,529 | 67,452 | ||||||||||
遞延保單購置費用攤銷 | 116,802 | 114,771 | 114,387 | 121,139 | 120,333 | ||||||||||
通用人壽與年金合約利息 | 295,330 | 136,055 | 437,019 | 248,390 | 176,901 | ||||||||||
其他業務費用 | 104,558 | 93,969 | 107,002 | 94,448 | 78,442 | ||||||||||
福利和支出共計 | 654,032 | 410,092 | 729,893 | 529,506 | 443,128 | ||||||||||
聯邦所得税前的收入 | 165,156 | 141,507 | 144,555 | 152,862 | 146,668 | ||||||||||
聯邦所得税 | 33,540 | 24,749 | 34,134 | 51,970 | 48,272 | ||||||||||
淨收益 | $ | 131,616 | 116,758 | 110,421 | 100,892 | 98,396 | |||||||||
每股基本收益： | |||||||||||||||
A類 | $ | 37.22 | 33.02 | 31.23 | 28.53 | 27.83 | |||||||||
B類 | $ | 18.61 | 16.51 | 15.61 | 14.27 | 13.91 | |||||||||
稀釋後每股收益： | |||||||||||||||
A類 | $ | 37.22 | 33.02 | 31.23 | 28.53 | 27.82 | |||||||||
B類 | $ | 18.61 | 16.51 | 15.61 | 14.27 | 13.91 | |||||||||
資產負債表信息： | |||||||||||||||
總資產 | $ | 12,553,447 | 11,931,691 | 12,225,094 | 11,894,981 | 11,612,576 | |||||||||
負債總額 | $ | 10,425,204 | 10,030,914 | 10,392,920 | 10,173,153 | 10,000,590 | |||||||||
股東權益 | $ | 2,128,243 | 1,900,777 | 1,832,174 | 1,721,828 | 1,611,986 | |||||||||
每股賬面價值 | $ | 585.32 | 522.76 | 503.88 | 473.53 | 443.32 | |||||||||
(1)見注(1)重要會計政策摘要重組合並財務報表，自2015年10月1日起生效。
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目錄
項目7.管理層的討論和分析
財務狀況和業務結果
前瞻性陳述
1995年的“私人證券訴訟改革法”為前瞻性陳述提供了一個“安全港”.本文件所載的某些信息，或由國家西部人壽集團公司或其代表所作的其他書面或口頭陳述中所載的某些信息。其子公司(“公司”)是或可能被視為前瞻性的。儘管該公司在開發任何此類信息時都採取了適當的謹慎措施，但前瞻性信息涉及可能對實際結果產生重大影響的風險和不確定因素。這些風險和不確定因素包括但不限於公司申報文件中所述事項，如市場風險敞口、預期現金流或經營業績、未來資本需求以及法定或監管相關問題。然而，作為一項政策，公司不對未來的收益作出任何具體的預測，也不認可其他公司對未來業績的任何預測。實際結果是否與前瞻性聲明有很大不同，可能取決於許多可預見和不可預見的事件或事態發展。此外，本公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新的信息，未來的發展，或其他原因。
管理層對國家西部人壽集團公司財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析。(“NWLGI”)2019年12月31日以下是關於國家西部人壽保險公司保險業務的專門討論，酌情以“國家西部”或“NWLIC”表示。本討論應與公司的合併財務報表及相關附註一併閲讀。89這份報告。
從2019年1月31日起，該公司完成了先前宣佈的收購Ozark National Life Insurance Company(“Ozark National”)和N.I.S.Financial Services，Inc.的交易。(“NIS”)在收到監管批准後。NWLGI和National West支付了總額約為2.054億美元的現金，以換取Ozark National(由National West全資擁有)和NIS(NWLGI全資擁有)的所有流通股。Ozark National和NIS的十一個月結果包括在公司截至2019年12月31日的年度綜合財務報表中，並酌情在本MD&A中提及。
概述
國家西部歷來在全球範圍內為投保人的儲蓄和保護需求提供壽險產品，併為國內外居民的資產積累和退休需要簽發年金合同。正如2018年公司文件中披露的那樣，該公司於2018年5月停止接受所有在其他國家的外國居民提出的國際人壽保險產品申請。
該公司，National West和Ozark National，接受投保人或合同持有人的資金，並確定代表未來支付保單或合同持有人及其受益人的義務的責任。為了確保公司能夠支付這些未來的承諾，作為保費支付和存款收到的資金被投資於高質量的投資，主要是固定收益證券。
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目錄
由於以後幾年接受資金支付未來債務的業務和基本經濟因素，影響公司整體業務和盈利能力的相關因素包括：
● | 銷售水平和保費收入 |
● | 現行人壽保險及年金業務數量 |
● | 政策和合同的持久性 |
● | 能夠為產品定價，以賺取可接受的利潤，而不是收益成本和開支。 |
● | 投資回報，足以產生可接受的利差，超過利息入息率 |
● | 將違約或減值風險降至最低的投資信貸質量 |
● | 獲得業務的政策利益和成本水平 |
● | 管理運營費用水平的能力 |
● | 利率變動對收入和投資的影響，包括資產和負債匹配 |
● | 保持充足的資本和盈餘水平 |
● | 企業税率與會計準則下財務報表項目的處理 |
● | 自首、提款、索賠和利差的實際數額 |
● | 遞延保單購置費用和遞延銷售誘因攤銷假設的變化 |
● | 衍生指數期權及與固定指數壽險及年金產品有關的嵌入衍生工具的公允價值變動 |
● | 再保險和指數期權合同的適當對手方的定價和可用性 |
● | 受不利司法發展影響的訴訟，包括訴訟時間和費用 |
公司持續監測這些因素作為關鍵的業務指標。下面第7項中的討論包括了這些指標，並提供了有助於全面瞭解公司業務績效的信息。2019根據證券交易委員會(“SEC”)的規則和條例納入所要求的披露。
近期商業環境的影響
該公司的業務通常得益於經濟環境的增長，無論是温和的還是生機勃勃的，其特點是顯示就業數據的改善和個人收入增長的增加。
關於信貸市場，行業分析師和觀察人士普遍認為，利率水平的突然上升雖然目前不太可能發生，但對那些對利率敏感的產品的壽險公司來説，將是有害的，因為它可能會在保險公司持有的固定債務證券市值下跌的同時，推動產品退保和提款的異常水平。然而，未來利率變動的方向和速度是不確定的，而且可能會發生變化。這種變動會對公司的業務、經營結果、現金流量或財務狀況產生什麼影響，這是未知數。
美國人壽保險行業面臨着利率、經濟和監管環境，使得戰略性的長期規劃決策更具挑戰性，更容易受到不準確評估的影響。在這樣的環境下，需要一個強大的資本頭寸來緩衝意外的衝擊，這對於穩定和持續的商業活動至關重要。該公司的經營戰略繼續側重於將資本水平維持在遠遠高於監管機構和評級機構要求的水平上。我們的業務模式建立在投資資產穩步增長的基礎上，同時在盈利目標範圍內管理業務塊。我們的財務管理的一個關鍵前提是保持高質量的投資組合，在期限上與投保人的義務完全匹配，在不利的減值經驗方面繼續優於保險業。這一紀律使公司能夠維持足夠的資源，為未來的增長提供資金，並吸收異常時期的現金流出。
35
目錄
關鍵會計政策
下面討論的會計政策是那些被認為對理解公司財務報表至關重要的政策。
投資證券減值公司的會計政策要求對低於攤銷成本價的證券價值下降進行評估，以確定該下降是否是暫時的。在評估固定收益證券和權益證券的價值下降而沒有容易確定的公允價值時，考慮的主要因素包括：(A)公允價值低於成本的時間和程度；(B)價值下降的原因(信貸事件、利率、信貸息差擴大)，(C)發行人的整體財務狀況及短期前景；。(D)債務人是否以合約規定的本金及利息付款作為當期；及。(E)公司不打算或須在收回前出售有關投資。公司定期評估具有合同現金流量的某些證券化金融資產，以更新證券有效期內的現金流量估計值。如果公司確定證券化金融資產的公允價值低於其賬面價值，並且自上次購買或先前減值以來，估計現金流的現值有所下降，則確認臨時減值費用以外的其他費用。該公司將確認因利率變化或市場錯位而造成的證券減值，只有當公司打算在被視為受損時出售證券時，才能確認證券的減值。記錄的費用等於證券的公允價值和攤銷成本之間的差額，按照公認會計準則的指導，估計的信用與非信用的組成部分是分叉的。, 在其他綜合收入中，非信貸部分被重新歸類為未實現的損失。一旦記錄了減值費用，受損投資的公允價值就成為其新的成本基礎，公司將繼續審查非暫時受損的證券，以便持續進行適當的估值。然而，受損證券的新成本基礎不因隨後估計公允價值的增加而調整。
遞延政策採購費用(“DPAC”)公司必須推遲某些保單收購成本，並在未來分期攤銷。這些成本包括佣金和與收購新業務直接相關的某些其他費用。遞延成本作為一種資產入賬，通常稱為遞延保單收購成本。DPAC資產餘額隨後根據預期出現的收入或利潤而記作基礎合同期間的收入。實際收入或利潤可能與公司的估計不同，從而導致攤銷率的增減。該公司對其普遍壽命和年金合同進行定期評估，以確定實際經驗或其他證據是否表明應修改較早的估計數。被認為重要的假設包括退貨率、死亡率、費用水平、投資業績和估計利息息差。如果實際經驗要求公司改變其關於未來收入或利潤出現的假設(通常稱為“解鎖”)，公司將記錄一筆費用或額外費用，以使其DPAC餘額達到自每項政策開始之日起使用新假設時的水平。
DPAC還接受定期可收回性和損失確認測試。這些測試確保未來合同相關現金流的現值將支持將來攤銷的資本化DPAC餘額。將這些現金流的現值減去收益準備金，與未攤銷的DPAC餘額進行比較，如果DPAC餘額較大，則將差額作為攤銷的一個組成部分，並將資產餘額減為應收回金額。有關DPAC會計的更多信息，請參見注(1)，重要會計政策摘要，載於綜合財務報表附註。
遞延銷售獎勵(“DSI”)。與向新客户銷售時提供的銷售獎勵有關的成本，主要是投資型合同提供的，並主要以客户賬户價值額外貸記額或特定期間貸記利息增加的形式，超過目前貸記給現有合同的金額，遞延並作為其他資產入賬。所有其他銷售誘因均記作已發生的費用，並計入合同持有人資金的利息。遞延銷售獎勵按與DPAC相同的方法和假設攤銷到收入中，幷包括在貸記合同持有人資金的利息中。對遞延銷售激勵進行定期審查以獲得可收回性。更多關於遞延銷售激勵會計的信息。 見注(1)，重要會計政策摘要，載於綜合財務報表附註。
獲得的業務價值(“VOBA”)。VOBA是人壽保險公司在業務組合中的一種購買會計慣例，其基礎是根據收購公司的會計政策對所獲得的投保人負債的公允價值與相同的投保人負債之間的差額進行精算確定。這種差異被稱為VOBA，是一種可定期攤銷的無形資產。與DPAC和DSI類似，VOBA需要定期分析，評估回收率。
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目錄
未來的政策利益。由於保險合同的長期性質，公司有責任支付未來許多年的保險金。未來保單福利的負債是對公司預期福利支付現值的估計，減去未來保費收取淨額的相關現值。對於傳統的人壽保險合同，這是由標準精算程序確定的，使用的假設是死亡率(預期壽命)、發病率(預期健康預期)、持久性和利率，對傳統人壽保險合同而言，這是由標準精算程序確定的，使用的假設是死亡率(預期壽命)、發病率(健康預期)、持久性和利率。這是基於公司在類似產品方面的經驗。所使用的基本假設是在保單發佈時被認為是適當的假設。對大多數產品作了額外的規定，以允許可能對假設產生不利影響。對於通用壽命和年金產品，公司的責任是合同賬户餘額的數額。由於保單中的最低保證利率，公司的責任也要根據最低限度的責任計算。雖然管理層和公司精算師在確定假設和計算未來保單福利的負債時使用了最好的判斷，但不能保證財務報表中所反映的負債估計數是公司的最終義務。此外，重大不同的假設可能導致報告的數額大不相同。説明(1)討論了用於計算未來政策福利的負債的假設。重要會計政策摘要，載於綜合財務報表附註。
收入確認公司傳統人壽保險合同的保費收入一般被確認為投保人應繳保費，而就年金和通用人壽保險合同而言，從投保人處收取的金額被視為存款，不包括在收入中。就這些合約而言，費用收入包括保單管理費用、保險費用和由投保人賬户餘額評估的退回費用，這些費用在提供服務期間得到確認。
公司的投資活動是其保險業務的組成部分。由於人壽保險福利金可能要到未來數年才能支付，因此從保費收入中積累的現金流量以收入作為收入進行投資。投資預期收益反映在保險費率、合同負債和其他產品合同特徵中。這些預期收益率隱含在公司淨保險負債(未來保單利益減去遞延收購成本)以及保險和年金產品中的合同利息義務所要求的利息中。公司在實際淨投資收入超過保險負債淨額要求利息的範圍內受益，並管理其產品貸記利率，以維持投資收益與貸記利息之間的目標超額或“利差”。在投資收益下降的情況下，公司將繼續被要求為未來的合同義務做好準備。有關收入確認、投資會計和利息敏感性的更多信息，請參見注(1)，重要會計政策摘要注(3)，投資，見綜合財務報表説明；以及本報告項目7投資項下的討論情況。
養老金計劃和其他退休後福利該公司贊助了一項限定福利養老金計劃，該計劃自2007年12月31日起被凍結，涵蓋當時的所有僱員，以及三項涵蓋某些高級官員的非合格定義福利計劃。此外，該公司還為某些高級官員提供退休後醫療保健福利。凍結合格福利養老金計劃，停止了所有參與人未來的福利累積，並向任何新參與人關閉了該計劃。此外，截至該日，所有參與者都立即獲得100%的應計權益。根據規定的會計準則，公司每年對計劃假設進行審查。
本公司每年檢討其退休金福利計劃的假設，包括貼現率、計劃資產的預期長期回報率及補償增長率。假設貼現率是根據高質素的長期固定收益投資的回報率而釐定的，而這些投資目前可供及預期在退休金福利到期期間內可供使用。假定的計劃資產長期回報率一般是根據計劃的長期投資政策、各類投資基金、計劃的投資顧問及顧問精算師的輸入而釐定的，而預期的長期回報率則是根據計劃的長期投資政策、各類投資基金、計劃投資顧問及顧問精算師的意見而釐定，而該計劃資產的長期回報率一般是根據計劃的長期投資政策、各類投資基金、計劃投資顧問及顧問精算師的意見而釐定。以及該計劃的歷史回報率。薪酬增長率假設一般設定為與當前和預期的長期薪酬和薪資政策(包括通脹)相一致的比率。這些假設涉及不確定性和判斷性，因此實際績效可能無法反映這些假設。
其他退休後福利假設包括影響退休年齡、死亡率、撫養狀況、按年齡分列的人均報銷費用、醫療趨勢率和貼現率的未來事件。按年齡分列的人均報銷費用是按年齡分列的每個年齡提供一年的退休後保健福利的現行費用，該年齡從最年輕的年齡到最年長的年齡，計劃參與者預計將根據該計劃領取福利。醫療保健趨勢率涉及關於該計劃目前提供的醫療保健福利成本每年變化率的假設，由於按年齡和受撫養狀態分列的計劃人口構成變化以外的其他因素，這些比率隱含地考慮到對保健通貨膨脹的估計、利用率的變化、技術進步和參與者健康狀況的變化。
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目錄
以股票為基礎的支付。以股票為基礎的支付安排下的負債獎勵是根據報告日的獎勵公允價值計算的。採用Black-Schole估值方法估計期權的公允價值。這種期權公允價值計算包括以下假設：
● | 行使價格 |
● | 基於契約期限的預期期限和與鍛鍊相關的感知未來行為 |
● | 現價 |
● | 預期波動率 |
● | 無風險利率 |
● | 預期股息 |
公司會不斷檢討這些假設，並會根據目前的事實和情況作出調整。
其他重要的會計政策，雖然不涉及與上文討論的不確定程度相同的計量不確定性，但對理解財務報表很重要，但在附註(1)中作了説明，重要會計政策摘要，載於綜合財務報表附註。
行動結果
公司的綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的。此外，公司定期使用非GAAP財務措施評估經營業績，這些措施不包括或將衍生產品和已實現的投資損益與營業收入分開。保險業通常採用類似的措施，以評估正在進行的業務的盈利能力和結果。該公司認為，這些非公認會計原則財務措施的提出加強了對公司的經營結果的理解，突出了正在進行的業務的結果和公司業務的潛在盈利因素。公司將衍生產品和已實現的投資損益排除在外或分開，因為這些項目往往是公司酌情決定的事件的結果，這些項目的波動影響可能扭曲公司業務基本盈利能力的趨勢。因此，在以下討論合併業務和分部業務的章節中，列入了適當的對賬，以報告信息管理認為有助於提高對公司業務的瞭解，以反映在合併財務報表中的應報告公認會計原則餘額。
合併業務
收入。以下詳細説明公司收入：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
通用人壽及年金合約收費 | $ | 149,721 | 155,205 | 159,968 | |||||
傳統壽險 | 90,248 | 18,291 | 18,962 | ||||||
淨投資收益(不包括衍生產品) | 432,285 | 429,081 | 436,810 | ||||||
其他收入 | 17,486 | 20,603 | 21,070 | ||||||
導數增益(損失) | 123,207 | (80,004 | ) | 222,875 | |||||
已實現投資收益淨額(損失) | 6,241 | 8,423 | 14,763 | ||||||
總收入 | $ | 819,188 | 551,599 | 874,448 | |||||
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普世人壽及年金合約收入-普遍人壽保險和年金合同費用收入減少2019相比較2018如下所示，由於退保費用較低，已終止保險單的收入和保險費及行政費用較低。通用人壽和年金產品的收入包括保險費用、管理費用和從投保人賬户餘額中分攤的退回費用，減去下表所示的再保險保費。
截至12月31日的年份， | |||||||||
合同費用： | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(單位：千) | |||||||||
保險費和管理費 | $ | 126,049 | 129,591 | 134,884 | |||||
自首費用 | 33,079 | 37,138 | 42,061 | ||||||
其他費用 | 8,171 | 6,040 | (173 | ) | |||||
合同總收入 | 167,299 | 172,769 | 176,772 | ||||||
再保險保費 | (17,578 | ) | (17,564 | ) | (16,804 | ) | |||
合同費用淨額 | $ | 149,721 | 155,205 | 159,968 | |||||
保險費為1.02億美元2019與之相比，2005年為1.059億美元。2018和1.075億美元2017。保險費用的成本通常隨通用人壽保險塊的規模和在此期間發行的新業務數量而呈趨勢。2019年有效的全民人壽保險金額從年底的156億美元降至144億美元。2018以及2017年年底的165億美元。行政費用為2 410萬美元、2 370萬美元和2 740萬美元2019年12月31日, 2018和2017分別與新的通用人壽保險業務銷售相關的保單數量、收到的保費金額和所發放的保險金額。國家西部在2018年5月決定停止接受其他國家居民的國際政策申請，這大大降低了全民人壽保險的銷售水平。
從投保人提款時的帳户餘額中扣除的費用為3 310萬美元2019與之相比，2005年為3 710萬美元。20184 210萬美元2017。雖然公司賺取退保費用收入，在保單終止時，公司的總體盈利能力在保險單仍然有效並實現額外合同收入的情況下得到提高，公司繼續使利率利差相當於其投資所得的差額以及它貸給投保人的金額。雖然2019年國內人壽保險和年金部分的保險費率略低於2018年的水平，但國際人壽保險部分的下降率較高。確認的自首費用收入也取決於投案時保單的期限(即較後期限的投案者被評估的自首費用較低，而較早的保單投案者的自首費用評估較高)。
近幾年來，國內壽險銷售增長的主要原因是單一保費壽險產品的銷售。2013年，該公司開始推遲與這些產品相關的溢價負荷，並將其分散到未來的收益期。上文作為“其他費用”顯示的數額是指當年遞延保費負荷後攤銷成收入的以前資本化數額的淨額。在過去幾年中，單一保費人壽保險產品的銷售一直是公司新業務的很大一部分，併產生了更高的保費負荷餘額，並作為收入攤銷。
傳統壽險-2019年傳統壽險包括Ozark National在2019年1月31日收購後的活動。奧扎克國家的主要產品是一個不參與的整個人壽保險政策，保費主要是每月匯出。該產品與其經紀交易商子公司NIS提供的共同基金投資產品同時銷售。傳統壽險保費(如終身和定期壽險)被確認為支付保費期間的收入。國民西部(National West)傳統壽險業務中相當大一部分位於國際人壽保險部門，該部門於2018年第二季度停止接受新的申請。然而，國民西部的壽險銷售重點歷來主要集中在通用壽險產品上，加上奧扎克國民的重複支付終身壽險業務，為國民壽險銷售增添了重要的補充。截至2019年12月31日的一年中，包括Ozark National公司的6，900萬美元人壽保險續保費。通用壽險產品，特別是National West的權益指數通用壽險產品，為消費者提供了獲得人壽保險保護的機會，並獲得部分與外部市場指數掛鈎的貸記利息，這些產品在公司市場上更受歡迎。
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目錄
淨投資收益(有無衍生產品)-投資收入淨額詳列如下。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
投資總收入： | |||||||||
債務和股票 | $ | 403,372 | 399,645 | 409,401 | |||||
抵押貸款 | 12,595 | 12,066 | 11,045 | ||||||
政策性貸款 | 3,539 | 3,185 | 3,485 | ||||||
短期投資 | 2,974 | 2,249 | 1,012 | ||||||
其他投資資產 | 13,057 | 13,289 | 13,137 | ||||||
投資收入總額 | 435,537 | 430,434 | 438,080 | ||||||
減：投資費用 | 3,252 | 1,353 | 1,270 | ||||||
淨投資收益(不包括衍生產品) | 432,285 | 429,081 | 436,810 | ||||||
導數增益(損失) | 123,207 | (80,004 | ) | 222,875 | |||||
投資淨收益 | $ | 555,492 | 349,077 | 659,685 | |||||
債務和股票證券93%的總投資收益(不包括衍生工具損益)2019相比較93%在……裏面2018。該公司的戰略是在其信貸質量、期限和多樣化的指導方針內，將其所有現金流量大量投資於固定債務證券。2019年和2018年相比，債券和股票證券的投資收入有所增加，這反映了Ozark National增加了2 220萬美元總金額。在目前的利率環境下，西方國家的債務和股票證券投資收入繼續經歷着收益率較高的債務證券到期或被借款者所調用，取而代之的是收益率較低的證券。此外，年金資金外流超過流入，導致2019年期間債務證券組合收縮。隨着2019年第一季度對Ozark National和NIS的收購，National West可投資現金資源的很大一部分被用於收購這兩家公司，然後償還用於支付部分收購價格的7，500萬美元的信貸額度。
公司的可投資資金來源於新業務的增量現金流和投資組合的投資收入，超出了支付保單福利、佣金和費用的運營要求。債券組合從103億美元降至2017年12月31日102億美元2018年12月31日，但增加到105億美元2019年12月31日反映了Ozark National的7.229億美元債務證券投資組合的增加。2018年購買新債券的投資收益自2009年以來首次超過了投資組合的加權平均收益率。2019年12月31日，投資組合加權平均收益率約為3.78%，而為保險業務提供資金的債券購買收益率為4.06%。2019和4.20%2018。Ozark National加權平均投資組合收益率2019年12月31日曾.3.59%。儘管2018年和2019年的新購買收益超過了投資組合加權平均收益率，但債券投資組合的回報繼續受到到期或被借款人調用的收益率較高的債務證券的影響，其收益被再投資於收益率較低的證券。
自2018年1月1日起，新的會計準則要求將權益證券公允價值的變動列入合併收益報表，而不是作為股東權益累計其他綜合收益的一個組成部分。最後幾年2019年12月31日2018年，一個未實現的收益350萬美元和未實現的損失(180萬美元)分別列在反映期間股票公允價值變化的淨投資收益中。該公司權益證券組合的賬面價值為2 360萬美元在…2019年12月31日.
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在當前的經濟環境下，公司的新抵押貸款活動受到低利率水平和商業地產的高度競爭性承銷的影響。由於各方的共同努力，2019年期間新增抵押貸款的數量比前一年有所增加，儘管競爭對手提供的激進利率在2018年抑制了新的貸款來源。抵押貸款投資收入受益於貸款預付費用和利潤參與收入的增量貢獻。
政策貸款和其他投資資產餘額在過去幾年中保持相對穩定。如上所述，2018年下半年，由於預計將於2019年年初完成對目標公司的收購，該公司保持了較高的短期投資餘額。
為了評估潛在的盈利能力和持續經營的結果，對保險行業常見的一種做法--衍生收益(虧損)--淨投資收益業績進行了分析，儘管這被認為是一種非GAAP財務措施，但公司管理層認為，該財務指標通過消除衍生工具公允價值變動帶來的波動，提供了有用的補充信息。以下所示的投資淨收入和平均投資資產包括現金和現金等價物。淨投資收益業績概述如下：
截至12月31日的年份， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
(以千計，百分比除外) | ||||||||||
不包括衍生產品： | ||||||||||
投資淨收益 | $ | 432,285 | 429,081 | 436,810 | ||||||
按攤銷成本計算的平均投資資產 | $ | 10,881,052 | 10,758,315 | 10,623,632 | ||||||
年平均投資資產收益率 | 3.97 | % | 3.99 | % | 4.11 | % | ||||
包括衍生產品： | ||||||||||
投資淨收益 | $ | 555,492 | 349,077 | 659,685 | ||||||
按攤銷成本計算的平均投資資產 | $ | 10,967,188 | 10,863,022 | 10,781,320 | ||||||
年平均投資資產收益率 | 5.07 | % | 3.21 | % | 6.12 | % | ||||
平均投資資產收益率(不包括衍生工具)的跌幅2017到2018向2019是由於公司繼續獲得低收益率的新投資現金流入，因為高收益資產到期或被稱為。包括衍生品在內的平均投資資產收益率模式，包含了國家西方公司為支持其固定指數產品而購買的指數期權公允價值的增減。買入看漲期權的公允價值在2017年和2019年錄得淨收益，而2018年則錄得與標準普爾500指數變動相對應的虧損。®在這些期間(固定指數產品使用的主要指數)。有關更詳細的解釋，請參閲本節之後的衍生品討論。
其他收入-其他收入歷來與該公司在內華達州雷諾和得克薩斯州聖馬科斯的兩家療養院業務有關。從2017年開始，其他收入還包括Braker P III(“BP III”)的運營，該公司是在2016年年底創建的一家新子公司，擁有和管理其收購的一棟商業辦公樓(請參閲項目2.本文件第一部分中的財產供進一步討論)。從2019年開始，其他收入也包括從2019年1月31日起收購的Ozark National的經紀交易商子公司NIS。
該公司自2019年2月1日起出售其雷諾療養院業務，並於2019年5月1日起出售其聖馬科斯療養院業務。與這些業務有關的收入是430萬美元, 1 720萬美元和1 820萬美元在……裏面2019, 2018和2017分別。每個療養院實體的收入按各自的銷售日期計入2019年數額。
NIS收入820萬美元與2019年2月至12月的業務有關。與BP III相關的收入為390萬美元, 320萬美元和150萬美元分別於2019年12月31日、2018年和2017年租賃，反映了隨後執行的更多租户租賃。其他收入還包括對Libbie Shen Moody Trust人壽權益的公允價值進行年度重估。
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導數增益(損失)-指數期權是用來對衝國家西部固定指數產品的股本回報部分的衍生金融工具。由於指數期權不符合一般公認會計原則下的對衝會計要求，因此在每個報告日按公允價值進行標記，由此產生的未實現損益作為投資淨收益的一個組成部分反映出來。由於期權套期保值-投保人合同債務的名義金額-是在儘可能接近相同數額的情況下購買的，期權回報的數額往往與貸記的指數化利息密切相關。
指數期權的收益和損失在很大程度上是由於股票市場條件的變化所致。“新指標期權”的目的是作為對衝工具，以匹配產品基礎參考指數的回報率以及該指數在購買期權時相對於指數水平的上升或下降，從而導致期權價值的同樣上升或下降。由於指數期權的收益隨標的指數的波動而波動，該公司固定指數產品的保單持有人賬户的合約利息支出也會以類似的方式和方向波動。在2019和2017年期間，參考指數增加，公司每年記錄指數期權的總體收益，而合同利息支出相對於記錄的收益也相應增加。2018年，參考指數下降，指數期權的整體損失也相應下降，合同利息支出也相應下降。
下表彙總了按年度分列的衍生收益(損失)金額和合同利息總額。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
衍生產品： | |||||||||
未實現收益(損失) | $ | 152,993 | (191,654 | ) | 74,607 | ||||
已實現收益(損失) | (29,786 | ) | 111,650 | 148,268 | |||||
投資淨收益(虧損)共計 | $ | 123,207 | (80,004 | ) | 222,875 | ||||
合同利息總額 | $ | 295,330 | 136,055 | 437,019 | |||||
公司財務報表中期權業績的經濟影響一般不完全由投資淨收益中包含的期權損益決定，因為合同利息支出項目中記錄了相應的金額。相反，公司在這些期權方面的盈利能力取決於該期權的購買成本是否仍在財務預算範圍內，以獲取嵌入在產品定價中的期權。期權價格隨利率、波動性和股息收益率等因素而變化。由於期權價格的變化，公司通過對產品上限、參與率和管理費進行抵消性調整來管理產品的可變性。在所示期間，公司的期權成本一般在產品定價預算之內。
財務報表投資價差，即投資收入和貸記給合同承擔者的利息之間的差額，在任何特定時期都會因期權績效而發生變化。例如，公司的許多權益指數年金產品規定收取資產管理費.這些資產管理費是在到期期權的回報為正值時評估的，這些費用是在將超出評估管理費的額外收益轉交給政策承包人之前收取的。在回報為正的期間，收取的資產管理費通過增加作為投資收入報告的期權已實現收益，其數額大於作為合同利息費用報告的政策訂約人的利息，從而增加了財務報表的利差。2019年、2018年和2017年收取的資產管理費分別為1 590萬美元、2 430萬美元和3 180萬美元。
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目錄
已實現投資收益淨額(損失)-投資的已實現收益(損失)包括債券贖回、銷售和減值減值的收益，以及出售房地產的損益。報告的淨收益2019由.的毛利組成1 710萬美元，由.的總損失抵消1 090萬美元。收入總額中包括從出售土地和與內華達州雷諾療養院相關的建築中獲得的570萬美元，從2019年1月31日起出售，以及出售該公司前德克薩斯州奧斯汀家庭辦公設施的320萬美元收益。包括在總損失中的是與德克薩斯州聖馬科斯(San Marcos)療養院有關的這棟建築的銷售損失200萬美元，該大樓從2019年5月1日起出售，還有一筆金額為780萬美元的單一債務擔保信貸的臨時減值(而非臨時減值)。2018年的總收益中包括180萬美元，是因為出售了位於得克薩斯州奧斯汀的前內政部大樓附近的兩棟大樓，後者是National West公司部分業務的所在地。2017年的總收益中包括約230萬美元，原因是將該公司以前的家庭辦公用地部分出售給德克薩斯交通部，用於修建道路擴建工程。
本公司記錄減值沖銷時，價值的下降被認為是暫時的，並沒有預期的全部收回投資。因信用因素而產生的減值記錄在公司的綜合收益報表中，而非信貸(流動性)減值損失則列入綜合收入(損失)綜合報表。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
減值或估值減記： | |||||||||
債券 | $ | 7,847 | — | — | |||||
股票 | — | — | 112 | ||||||
抵押貸款 | — | — | — | ||||||
房地產 | — | — | — | ||||||
共計 | $ | 7,847 | — | 112 | |||||
股票減值(普通股)是指市場對證券的減記，在這種減記中，市場對賬面價值的折價被認為是很大的，並在幾個報告期內一直保持着。2018年以前，股票證券持有的市值變化通過其他綜合收益作為股東權益的一個組成部分進行記錄。自2018年1月1日起，對股票證券的會計準則進行了修訂，要求將市值變化作為投資收入的一個組成部分記錄在變化期間的收益綜合報表中。這一指導使得權益證券的減值分析不再適用。權益證券0.2%投資資產和個人持有的資產的平均成本法約為$92,000.
福利和開支。以下是詳細的福利和費用。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
人壽和其他政策福利 | $ | 137,342 | 65,297 | 71,485 | |||||
遞延保單購置成本和所購業務價值的攤銷 | 116,802 | 114,771 | 114,387 | ||||||
通用人壽與年金合約利息 | 295,330 | 136,055 | 437,019 | ||||||
其他業務費用 | 104,558 | 93,969 | 107,002 | ||||||
合計 | $ | 654,032 | 410,092 | 729,893 | |||||
43
目錄
人壽和其他政策福利-人壽和其他政策福利包括死亡索賠6 580萬美元、4 490萬美元和3 860萬美元2019, 2018和2017分別。在截至2019年12月31日的年度中，3，650萬美元與國家西部企業有關，2，930萬美元與Ozark National有關。死亡索賠額可能因期間而異。2019年，國家西部人壽保險理賠額比2018年下降了5%，平均每淨索賠金額下降了7%，降至48，400美元。國家西部的死亡率經驗一般與其產品定價假設一致或優於其產品定價假設。在2019年期間，Ozark National的平均索賠淨額為15，300美元，反映出2019年12月31日生效的平均保險金額為34，100美元。死亡率風險的管理是通過再保險條約進行的，根據該條約，公司在任何一種生命中所保留的最高淨風險金額不得超過50萬美元。根據其再保險條約，Ozark National保留的最高風險淨額上限為200，000美元，但與轉換兒童保護和保障可保騎手有關的有限例外情況除外。
人壽和其他保單福利還包括與該公司傳統壽險產品相關的保單責任，包括乘客，如國家西部公司權益指數年金產品最受歡迎的乘客-保證最低提款福利乘務員(“WBR”)。國家西部的這些負債在2019年、2018年和2017年分別增加了2 440萬美元、730萬美元和1 790萬美元。2019年和2018年，國家西部解除了與WBR有關的政策福利準備金，導致2019年政策福利負債增加70萬美元，2018年政策福利負債減少1 570萬美元。2018年數額中包括的主要解鎖調整數是，投保人按照與實際經驗相一致的費率調整假定的當選率(低於以往採用的保守假設)。
2019年12月31日終了年度的人壽保險和其他政策福利包括傳統生活準備金的變化和與Ozark National的業務相關的雜項福利付款3 050萬美元，反映了正常的業務狀況。
遞延保單購置成本和所購業務價值的攤銷-人壽保險公司須押後某些與收購新業務的成本有直接關係的開支，其中大部分費用包括支付給代理人的佣金、承保費用及某些銷售開支。在綜合財務報表中，在未來各期內，就銷售產品預期會出現的利潤出現情況而言，人壽保險公司須將這些遞延保單收購成本(“DPAC”)確認為開支。這種利潤的出現，是基於有關保費支付模式、死亡率、持久力、投資表現及開支模式的假設。要求公司定期審查普遍壽險和年金合同假設，以確定實際經驗是否與假定的情況有很大偏差。如果確定發生了重大偏差，則利潤模式的出現將根據實際經驗“解鎖”並重新設置。DPAC餘額也在每一期間進行調整，以反映當前保單的過期或終止率、支出水平和保單貸記率，與預期的經驗(“真升”)相比，調整反映在本期攤銷費用中。根據公認會計原則的指導，公司還必須在內部替換某些合同時核銷遞延收購成本和未賺得的收入負債以及遞延年金的年度化。
下表列出解鎖調整對通過攤銷費用記錄的DPAC餘額的影響，2019, 2018和2017.
截至12月31日的年份， | |||||||||
DPAC攤銷 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(單位：千) | |||||||||
解鎖調整 | $ | (8,643 | ) | (950 | ) | (11,857 | ) | ||
其他攤銷部分 | 117,748 | 115,721 | 126,244 | ||||||
合計 | $ | 109,105 | 114,771 | 114,387 | |||||
2019年12月31日終了年度的攤銷額包括DPAC攤銷額，國家西部攤銷額為1.084億美元，奧扎克國家攤銷額為70萬美元。奧扎克國家公司推遲的政策收購成本平衡是在2019年2月1日被國家西部公司收購後啟動的。
44
目錄
2019年，該公司解鎖了其DPAC餘額，用於：(1)死亡率、遞減率、投資組合收益率和利差，以及其國際壽險業務的維持費，這使其生命部門的DPAC結餘(並減少了攤銷費用)總額增加了1 120萬美元；(2)退貨率、年化率、組合收益率和利差，以及利用該公司的提款受益人-這使其年金部門的DPAC餘額(並增加了攤銷費用)--總共減少了260萬美元。
2018年，該公司解鎖了與其人壽和年金部分相關的DPAC餘額，用於：(1)死亡率、延長的死亡福利準備金和支持其壽險部門的通用壽險負債的投資收益-這總共使攤銷費用增加了120萬美元；(2)死亡率、公司退出受益人的選擇率和投資收益支持年金合同賬户，這些賬户使年金部門的攤銷費用總共減少了220萬美元。
2017年，該公司解鎖了DPAC餘額，用於：(1)國際生命有利死亡率，脱離接觸國家的持續存在，以及對某些共同減少攤銷費用的通用人壽保險實行利率回扣；(2)年金退保/年金化假設和更緊的信用利差，使攤銷額增加了1，510萬美元；(3)國內和國際壽險信用利差對某些按權益指數化的通用壽險產品的息差增加了110萬美元，從而使攤銷費用增加了110萬美元。
由於DPAC餘額是公司綜合資產負債表上的一項資產，GAAP為每個期間未攤銷餘額提供賺取利息回報。所得利息有助於增加DPAC餘額，減少其他攤銷部分費用。存款準備金率餘額的利息是普遍壽險和年金政策的平均貸記利率，包括股票指數化政策的貸記利息。2019年、2018年和2017年記錄的DPAC結餘的利息收入分別為1 200萬美元、2 910萬美元和3 350萬美元，減少了其他攤銷部分的費用。2019年利率下降反映出股票指數產品的實際回報率較低。
作為自2019年1月31日起收購Ozark National所需的採購會計的一部分，該公司記錄了一筆1.458億美元的無形資產，稱為收購的業務價值(“VOBA”)。VOBA代表根據公司會計政策計量的Ozark National獲得的資產和負債與這些資產和負債的公允價值之間的差額。VOBA資產負債表金額按照類似於攤銷遞延政策採購成本的方法攤銷。截至2019年12月31日，該公司的VOBA攤銷額為770萬美元。
通用人壽與年金合約利息-該公司密切監察敏感利率政策(西方國家產品)的貸記利率，同時考慮到盈利目標、投保人利益、產品可銷售性和經濟市場狀況等因素。隨着長期利率的變化，公司的貸記利率往往會相應調整，同時考慮到上述因素。投資收益與政策貸記利率之間的差額通常被稱為“利息利差”。
國家西部的平均貸記率(不包括幷包括股票指數產品)如下：
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
(不包括固定指數產品) | (包括固定指數產品) | ||||||||||||||||
年金 | 1.94 | % | 2.07 | % | 2.19 | % | 2.23 | % | 1.13 | % | 3.81 | % | |||||
利益敏感生命 | 3.37 | % | 3.37 | % | 3.41 | % | 6.94 | % | 2.61 | % | 7.77 | % | |||||
財務報表中報告的合同權益還包括與公司固定指數產品相關的指數期權的表現。如前所述，這些衍生產品特徵的市值變化導致了以下方面的已實現淨收益和未實現收益(損失)2019, 2018和2017的1.232億美元, (80.0)百萬美元和2.229億美元分別。2019年，這一數字包括未實現收益共計1.53億美元，由已實現虧損(2 980萬美元)抵消。這些回報同樣增加/(減少)了上述期間的計算平均貸記率。根據保單合約條款，權益指數產品的投保人不能獲得低於0%的利息信貸。
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目錄
一般來説，指數期權的市值變動對資產價值的影響與內嵌式期權的變動密切相關。
公司固定指數產品的衍生責任，以致對税前收益的淨影響可忽略不計(即淨額)
投資收益淨額中包括的已實現和未實現損益近似於與相應的嵌入衍生負債變動有關的合同利息變化)。然而，嵌入衍生工具的其他方面會導致指數期權資產價值的變化(包括淨投資收益)與包含在合約利息中的隱性衍生負債的變化之間發生偏差。正如在討論淨投資收益時所指出的，在一段時期內收取資產管理費可能會使投資收入比合同利息費用略有增加，因為這些費用是從已記入投保人的指數化利息中扣除的。在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度內，所收取的資產管理費分別為1 590萬美元、2 430萬美元和3 180萬美元。
會計規則要求嵌入的衍生負債包括對下一個財政年度估計收取的資產管理費的預測。這一預測是基於參考權益指數的最新表現。預計收取的資產管理費增加，合同利息費用減少，而預計資產管理費減少，合同利息費用增加。在截至2019、2018年和2017年12月31日終了的年份，這些預測變化分別增加/(減少)了(3 360萬美元)、1 760萬美元和690萬美元。合同利息費用的增加反映了將收取的估計資產管理費較低，而合同利息費用的減少則反映了估計要收取的資產管理費數額的增加。參見注(3)衍生投資見所附綜合財務報表附註，供進一步參考。
合同利息費用還包括即時年金準備金變動、二級年金、超額死亡福利準備金、超額年金化和遞延銷售激勵餘額攤銷。這些項目被政策費用抵消有退出利益騎手(WBR)的政策評估。由於這些項目的變化共同影響合同利息費用，財務報表利息利差也受到影響。在截至2019、2018年和2017年12月31日的年度中，這些項目的變動分別使合同利息支出增加了2 690萬美元、2 280萬美元和3 810萬美元。
與遞延政策收購成本類似，該公司以年金產品第一年貸記利息獎金的形式推遲銷售獎勵，這些產品與新業務的生產直接相關。這些紅利利息費用採用與攤銷其他資本化購置費用相同的方法和假設推遲和攤銷，並將攤銷包括在合同利息中。此外，還定期審查遞延銷售誘導餘額(“DSI”)，以確定實際經驗是否與假定(解鎖)顯著偏離，並對其進行調整，以反映與預期經驗相比較的當前保單失效或終止率、費用水平和貸記率(實數)。這些調整，加或減，都包括在合同利息費用中。作為之前討論過的2019年、2018年和2017年年金部分的DPAC平衡解鎖的一部分，該公司還解鎖了其DSI餘額。預期解鎖的效果是，2019年DSI結餘減少60萬美元，2017年減少430萬美元(並增加合同利息費用)，2018年DSI結餘增加130萬美元，從而減少合同利息費用。
正如先前在遞延保單收購成本攤銷部分中討論的那樣，公司將其人壽保險DPAC的死亡經驗餘額和年金DPAC的年金準備金解鎖。這些預期的解鎖分別對超額收益準備金和超額年化準備金產生了影響。這些解鎖措施的影響使這些準備金和合同利息支出在2019年增加了960萬美元。同樣，2018年的解鎖調整使這些準備金增加了1 420萬美元，合同利息也增加了同樣的數額。超額福利準備金和二級年金準備金的解鎖在2017年增加了1，370萬美元的合同利息支出。
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目錄
其他業務費用-其他業務費用包括一般行政費用、執照和費用、不受推遲的佣金、療養院費用、房地產費用、經紀費用和補償費用。下表概述了這些建議。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
一般保險費用 | $ | 38,860 | 29,028 | 38,074 | |||||
療養院費用 | 3,493 | 15,935 | 16,804 | ||||||
補償費用 | 31,956 | 27,340 | 27,146 | ||||||
佣金費用 | 10,502 | 8,816 | 10,738 | ||||||
房地產費用 | 5,236 | 5,125 | 2,993 | ||||||
經紀費用(新謝克爾) | 4,372 | — | — | ||||||
税收、許可證和費用 | 10,139 | 7,725 | 11,247 | ||||||
合計 | $ | 104,558 | 93,969 | 107,002 | |||||
在截至2019年12月31日的一年中，一般保險費用包括因收購Ozark National和NIS而支付的330萬美元經紀人費用，這筆費用在第一季度結束。GAAP排除了這一費用作為收購這些業務的購買價格的一部分。2019年還包括Ozark National的一般保險費用420萬美元。
一般保險費用包括軟件支出和以前資本化的信息技術的攤銷。
支出。在過去的幾年裏，該公司逐步向生產部門釋放了系統開發的組件，開始對這些資本化成本進行攤銷。2019年、2018年和2017年的軟件成本，包括攤銷費用1 270萬美元, 1 130萬美元，和900萬美元分別。一般保險費用還包括與潛在法律責任或或有法律責任有關的付款和備抵。2019年、2018年和2017年與這些項目有關的支出分別為0.0百萬美元、180萬美元和850萬美元。2018年的數額反映了波多黎各一項年金合同事項的結算額100萬美元，以及釋放了先前記錄的190萬美元超額準備金。2017年的數額涉及該公司在2017年12月31日記錄的820萬美元的意外損失，與其某些保單的超額保費有關。有關訴訟事項的進一步討論，請參閲本表格10-K第一部分第3項的法律程序陳述。
療養院費用反映了該公司在內華達州Reno和得克薩斯州San Marcos的兩個設施的運營情況。如前所述，這些業務是在2019年期間出售的：雷諾公司的業務自2019年2月1日起生效，而聖馬科斯公司的業務自2019年5月1日起開始銷售。2019年的支出反映到每個設施出售之日為止的業務活動。
補償費用包括與未完成的既得和非既得股票期權和股票增值權(“非典”)、限制性股票單位(“RSU”)和業績股票單位(“PSU”)有關的基於股票的補償費用。相關的基於股票的補償成本不僅與未支付的獎勵數量同時發生變化，而且還隨着公司A類普通股的市場價格的變動而移動，這是由於在負債會計方法下將股票期權、非典和RSU標為公允價值的結果。因此，相關費用數額在任何特定時期都是正數還是負數。在上述數額中，以股份為基礎的賠償費用總計。240萬美元在……裏面2019, 140萬美元在……裏面2018和500萬美元在……裏面2017。這些費用水平反映了該公司A類普通股價格的變化，從2016年12月31日的310.80美元到2018年12月31日的331.02美元，到2018年12月31日的300.70美元。$290.88在…2019年12月31日。除了公司A類普通股的價格變動外，20,380分別於2019年、2018年和2017年授予軍官12，590人和22，184人非典。
2019年的佣金支出包括奧扎克國家委員會320萬美元的不可延期佣金.
房地產費用與Braker P三世運營的商業大樓有關。該大樓於2016年年底被收購，而National West則在2017年第四季度搬遷到這一設施。2018年開始的運營費用增加反映了National West的入住率以及2018年和2019年增加的其他第三方租户。
47
目錄
税費包括向國家保險部門繳納的保險費和許可費、擔保金評估費、社會保障和醫療保險税的公司部分、房地產税、國家所得税以及其他州和市政税。州所得税一般是根據某一州產生的保險費在保費總額中所佔的百分比分配聯邦應税收入來確定的。聯邦應税收入主要來自法定財務結果。在2019年、2018年和2017年，西部國家所得税支出分別為340萬美元、80萬美元和250萬美元。截至2019、2018年和2017年12月31日的保費支出分別為550萬美元、340萬美元和400萬美元。2017年的税收、許可證和費用支出還包括為以前未扣繳的國際政策分配預繳税款。奧扎克國家税收，許可證和費用包括在2019年數額是220萬美元。
分段操作
分段收益彙總表
終了年度持續業務部門收益彙總2019年12月31日, 2018和2017部分收益不包括已實現的投資損益，扣除税後的損益。
國內人壽保險 | 國際人壽保險 | 年金 | 收購企業 | 所有其他 | 合計 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
部分收入(虧損)： | ||||||||||||||||||
2019 | $ | 2,163 | 34,818 | 53,582 | 16,617 | 19,506 | 126,686 | |||||||||||
2018 | 1,401 | 33,704 | 53,371 | — | 21,628 | 110,104 | ||||||||||||
2017 | 2,835 | 59,025 | 17,409 | — | 21,556 | 100,825 | ||||||||||||
48
目錄
國內人壽保險業務
以下是公司國內人壽保險業務結果的比較分析。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
保險費和其他收入： | |||||||||
保費及合約收入 | $ | 45,709 | 40,879 | 37,387 | |||||
投資淨收益 | 77,672 | 23,579 | 73,866 | ||||||
其他收入 | 313 | 19 | 46 | ||||||
保險費和其他收入共計 | 123,694 | 64,477 | 111,299 | ||||||
福利和支出： | |||||||||
人壽和其他政策福利 | 18,948 | 21,688 | 18,565 | ||||||
遞延保單購置費用攤銷 | 11,797 | 11,539 | 10,377 | ||||||
全民人壽保險合同利息 | 69,849 | 8,826 | 59,865 | ||||||
其他業務費用 | 20,376 | 20,731 | 18,842 | ||||||
福利和支出共計 | 120,970 | 62,784 | 107,649 | ||||||
聯邦所得税前的部分收入(損失) | 2,724 | 1,693 | 3,650 | ||||||
聯邦所得税規定(福利) | 561 | 292 | 815 | ||||||
部分收益(虧損) | $ | 2,163 | 1,401 | 2,835 | |||||
國內人壽保險業務的收入包括傳統產品的人壽保險保費和通用人壽保險的合同收入。傳統產品的收入只是收取保費，而通用人壽保險的收入包括保險費、保單管理費和在此期間評估的退保費用。下面提供保費和合同收入的比較詳細情況。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
全民人壽保險收入 | $ | 51,591 | 45,371 | 40,970 | |||||
傳統人壽保險保費 | 5,063 | 5,552 | 5,333 | ||||||
再保險保費 | (10,945 | ) | (10,044 | ) | (8,916 | ) | |||
合計 | $ | 45,709 | 40,879 | 37,387 | |||||
該公司的國內人壽保險，就保單數量而言，已經下降了一段時間。新保單的簽發速度落後於從死亡或投降終止的保險單的數量，導致從合同收入中獲得的有效保險水平下降。因此，現行的國內人壽保險數目已從2017年12月31日至49 000美元2018年12月31日和47，900美元2019年12月31日。政策失誤率2019的比率由6.5%下降至6.2%2018.
49
目錄
通用人壽保險收入也是隨着新業務的發行而產生的，其依據是每項申請的金額和所發保險面值(數量)的百分比。2019年的國內保險單比2018年減少了8%，保險金額比2018年增加了3%。
2013年，該公司開始推遲其國內銷售最高的產品--單付人壽保險的保費負擔。遞延的數額在與保單期限相對應的未來期間攤銷為收入。最初，遞延的保費負荷數額超過攤還收入的數額。但是，遞延的累積數額已達到這樣一個水平，即本年度的收入攤銷現在超過了當期遞延，從而使這種會計方法的收入淨額增加。2019年、2018年和2017年與這一活動相關的淨收入分別為820萬美元、600萬美元和(20萬美元)。
通用壽險產品收取的保費美元不反映在本公司根據公認會計原則編制的綜合收益報表中。實際收取的國內通用壽險保費詳見下文。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
全民人壽保險： | |||||||||
第一年及單一保費 | $ | 180,457 | 169,363 | 132,358 | |||||
續期保費 | 18,124 | 19,538 | 20,117 | ||||||
合計 | $ | 198,581 | 188,901 | 152,475 | |||||
在過去的幾年裏，銷售額已經很大程度上傾向於單一的保費政策，而這些保單並沒有太多的重複保費支付。這些產品的目標是財富轉移戰略，包括將包括年金在內的另類投資工具中積累的財富轉移到人壽保險產品中。因此，續期保費水平並沒有出現相應的增長。
這部分業務的淨投資收入(不包括衍生收益/(損失))一直在逐步增加，原因是上述新業務活動增加(單一保費政策)和支持政策義務相應增長所需的投資水平提高，特別是支持單一保費政策債務的增長。在這段時間內，債券證券投資購買帶來的投資收益下降，部分抑制了淨投資收入的增長。淨投資收益還包括為支持固定指數通用壽險產品的指數信貸機制而購買的指數期權的損益。下文詳細介紹了國內人壽保險業務的淨投資收入。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
淨投資收益(不包括衍生產品) | $ | 44,399 | 41,123 | 36,579 | |||||
導數增益(損失) | 33,273 | (17,544 | ) | 37,287 | |||||
投資淨收益 | $ | 77,672 | 23,579 | 73,866 | |||||
全民人壽保險合同利息 | $ | 69,849 | 8,826 | 59,865 | |||||
50
目錄
較小規模的企業的人壽和保單福利會因期間而異。2019年期間的索賠清點活動比2018年減少了5%，而平均索賠淨額從31，800美元增加到34，400美元。每項索賠的面額相對於目前每一份保險單的保險金額較低，反映了已出售的較舊的一批國內人壽保險，這是最後的費用類產品(即為支付喪葬費而購買的)。平均索賠淨額的增加反映了最近的保單銷售(單一保費財富轉移產品)的索賠要求，這些產品的每張保單的表面保險金額較高。GAAP報告要求在保單中累積的任何現金價值金額之後記錄索賠要求。雖然2019年平均國內索賠額與2018年相比有所增加，但2019年發生的索賠累計現金價值較高(這減少了保單上的風險淨額)。這一部分的總體死亡率經驗比定價假設要好。
如前所述，在討論合併業務的結果時，對DPAC每一期間的結餘進行實值調整，以反映當前保單失效或終止率、支出水平和保單貸記率，與本期攤銷費用中反映的調整的預期經驗相比較。在必要的範圍內，還可以對DPAC餘額進行解鎖調整。下表列出解鎖調整對國內人壽保險DPAC餘額的影響，DPAC餘額通過攤銷費用記錄，與定期攤銷費用部分分開。2019, 2018和2017.
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
DPAC攤銷 | |||||||||
解鎖調整 | $ | (360 | ) | 1,015 | 795 | ||||
其他攤銷部分 | 12,157 | 10,524 | 9,582 | ||||||
合計 | $ | 11,797 | 11,539 | 10,377 | |||||
2019年，DPAC對這一部分的死亡率、遞減率和投資組合收益率(投資利差保證金)進行了解鎖，其累積效應是略微增加了DPAC餘額(並減少了攤銷費用)。2018年，該公司解鎖了與國內人壽保險部門相關的存款餘額，用於優惠死亡率、延長死亡福利準備金和支持通用壽險負債的投資組合收益，其效果是將DPAC結餘減少100萬美元(並增加攤銷費用)。2017年，該公司解鎖了某些有價證券通用壽險產品的利差，這也增加了80萬美元的攤銷費用。
雖然不是解鎖，但2018年，該公司成功地將UL騎手超額死亡撫卹金準備金的準備金模型轉換為其現有的精算軟件平臺。該計劃的實施細化了估計值，增加了準備金，幷包括調整，以減少國內生活DPAC餘額(增加攤銷費用)。攤銷費用增加額為80萬美元。
在綜合業務處關於遞延購置費用攤銷的討論中，有人指出，DPAC餘額賺取的利息抵消(減少)攤銷費用，所使用的利率是這一期間的貸記率經驗。2019年核心攤銷費用與2018年相比有所增加，這反映出由於指數期權回報率下降導致入計率降低，通用壽命DPAC結餘的利息收入較低。
合約利息費用包括對嵌入衍生產品的影響而產生的波動，這些影響是與固定指數通用壽險產品相關的標的權益指數的表現的結果。為了賠償責任的目的，公司的投保人對這一特性的義務中嵌入的選擇權是分開的，並單獨保留。因此，權益指數通用壽險產品中嵌入的衍生產品的影響反映在合同利息費用中，其金額與每一時期的淨投資收益大致相同。
合同利息還包括某些政策準備金餘額的變化，這些變化也需要與DPAC一起進行解鎖調整。作為上文討論的2019年和2018年解鎖的一部分，該公司在2019年將其超額福利準備金餘額增加了30萬美元(增加合同利息費用)，並在2018年將其超額福利準備金減少了100萬美元，從而使合同利息費用減少了同樣數額。
51
目錄
營業費用是根據業務活動的功能成本分析分配給業務部門的，由此產生的費用。隨着該公司決定停止接受國際居民的申請和年金銷售量的下降，2019年和2018年將更高比例的運營費用分配給了國內人壽部門，因為該部門的活動有所增加，而且在整個運營資源中所佔的份額也更大。
國際人壽保險業務
以下是公司國際人壽保險業務結果的比較分析。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
保險費和其他收入： | |||||||||
保費及合約收入 | $ | 99,417 | 108,923 | 120,852 | |||||
投資淨收益 | 47,004 | 22,603 | 68,399 | ||||||
其他收入 | 86 | 87 | 83 | ||||||
保險費和其他收入共計 | 146,507 | 131,613 | 189,334 | ||||||
福利和支出： | |||||||||
人壽和其他政策福利 | 17,064 | 22,333 | 23,981 | ||||||
遞延保單購置費用攤銷 | 17,593 | 24,358 | (1,473 | ) | |||||
全民人壽保險合同利息 | 48,561 | 24,590 | 54,502 | ||||||
其他業務費用 | 19,447 | 19,593 | 36,341 | ||||||
福利和支出共計 | 102,665 | 90,874 | 113,351 | ||||||
聯邦所得税前的部分收入 | 43,842 | 40,739 | 75,983 | ||||||
聯邦所得税規定(福利) | 9,024 | 7,035 | 16,958 | ||||||
分段收益 | $ | 34,818 | 33,704 | 59,025 | |||||
與國內人壽保險業務一樣，國際人壽保險部門的收入既包括傳統類型產品的保險費，也包括通用人壽保險的收入。以下是保費和合同收入的比較詳細情況。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
全民人壽保險收入 | $ | 95,391 | 103,704 | 115,112 | |||||
傳統人壽保險保費 | 10,659 | 12,739 | 13,628 | ||||||
再保險保費 | (6,633 | ) | (7,520 | ) | (7,888 | ) | |||
合計 | $ | 99,417 | 108,923 | 120,852 | |||||
52
目錄
普遍人壽保險的收入和營業收入主要是從現行人壽保險的金額中產生的。在過去三年中，這部分保險的有效金額已從166億美元減少到2017年12月31日154億美元2018年12月31日達到137億美元2019年12月31日。生效數量的減少反映了2015年底開始從某些國家撤出的決定。2018年，該公司決定停止接受所有其他國家的居民提出的國際政策申請。通用人壽保險收入也是隨着新業務的發行而產生的，其依據是每項申請的金額和所發保險面值(數量)的百分比。2018年期間，國際人壽保險數量比前一年減少了48%，而保險發行量比2017年下降了約50%。自2018年9月以來，沒有發佈任何政策。
國際通用壽險收入的第三部分包括投保人在投保人交出合同後評估的退保費用。2015年，隨着該公司決定停止接受巴西和某些其他國家居民的申請，終止活動的水平有所提高，從而產生了額外的退回費用收入。這一活動持續到2016年和2017年，但在2018年有所減少。雖然終止率在2019年略有上升，但由此產生的額外自首費收入減少，原因是根據保單合同條款，在合同期限晚些時候評估的自首費用較低。下表説明瞭國家西部公司最近的國際生活終止經歷。
部隊終止數量 | 以美元計的金額 | 年度終止率 | ||||
(百萬) | ||||||
截至2019年12月31日止的年度 | $ | 1,671.5 | 10.9 | % | ||
2018年12月31日 | 1,706.3 | 10.0 | % | |||
2017年12月31日終了年度 | 2,309.7 | 12.2 | % | |||
截至2016年12月31日的年度 | 2,340.6 | 11.6 | % | |||
截至2015年12月31日的年度 | 2,659.1 | 12.3 | % | |||
如前所述，通用壽險產品收取的保費不反映在公司根據公認會計原則編制的綜合收益報表中。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
全民人壽保險： | |||||||||
第一年及單一保費 | $ | 989 | 11,454 | 16,024 | |||||
續期保費 | 67,066 | 78,611 | 86,461 | ||||||
合計 | $ | 68,055 | 90,065 | 102,485 | |||||
西方國家最受歡迎的國際產品是其固定指數通用壽險產品，在這種產品中，投保人可以選擇將利率計入其保單賬户價值，這在一定程度上與外部權益指數的表現掛鈎。這些已發行的產品在銷售時通常無法在當地市場上獲得。上表所列總額中包括約為固定指數通用壽險產品的保費。4 130萬美元, 5 780萬美元和6 560萬美元最後幾年2019, 2018和2017分別。如上文所述，這些期間續訂保險費的下降趨勢與由於銷售活動減少和終止活動增加而有效的保單減少相對應。
53
目錄
如前所述，淨投資收益和合約利息包括為對衝固定指數通用壽險產品的利息抵免特性而購買的看漲期權的公允價值的期間變化。隨着固定指數通用壽險業務的增長，基本期權公允價值的期間變化對淨投資收益和通用人壽合約利息的影響越來越大。國際人壽保險業務的淨投資收入詳情如下。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
淨投資收益(不包括衍生產品) | $ | 30,126 | 33,264 | 35,117 | |||||
導數增益(損失) | 16,878 | (10,661 | ) | 33,282 | |||||
投資淨收益 | $ | 47,004 | 22,603 | 68,399 | |||||
全民人壽保險合同利息 | $ | 48,561 | 24,590 | 54,502 | |||||
索引選項上的損益遵循參考標記的移動，在每個索引選項的週年紀念時，根據在購買索引選項時相對於索引級別的基準標記級別，確認已實現的損益。未實現損益在資產負債表報告日根據公允價值記錄未實現損益，與每個備選方案的原始購買成本相比較。
為了賠償責任的目的，公司的投保人對這一特性的義務中嵌入的選擇權是分開的，並單獨保留。相應地，權益指數通用壽險產品中嵌入的衍生成分的影響反映在各期的合約利息支出中。
生命和政策福利主要包括對政策的死亡索賠。國家西部的國際產品客户一般都是有錢人，他們可以獲得美元和高質量的醫療服務。因此，歷史上購買的保險金額往往較大。國際生活部分的生活和政策福利支出反映了歷史上購買的更大的政策，但自然原因造成的死亡率與美國相當。通過再保險，公司對每個被保險人的最大風險敞口為500，000美元。2019年(再保險後)的平均國際人壽索賠淨額從205，200美元降至175，000美元，而發生索賠的數量比2018年減少了6%。經過一段時間的測量，公司的國際壽命死亡率的經驗通常比產品定價的假設要好。
本公司記錄DPAC每一期間餘額的真實調整，以反映當前保單過期或終止率、費用水平和保單貸記費率與預期經驗相比較，以及必要時的解鎖調整。下表列出解鎖調整對國際人壽保險DPAC餘額的影響，DPAC餘額通過攤銷費用記錄，與定期攤銷部分分開。2019, 2018和2017.
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
DPAC攤銷 | |||||||||
解鎖調整 | $ | (10,860 | ) | 251 | (27,732 | ) | |||
其他攤銷部分 | 28,453 | 24,107 | 26,259 | ||||||
合計 | $ | 17,593 | 24,358 | (1,473 | ) | ||||
2019年期間，DPAC餘額中的死亡率、延遲率、維護費用和投資差額均未鎖定，這增加了DPAC餘額，減少了攤銷費用。業務阻塞的良好死亡率經驗是DPAC平衡增加的主要原因。
54
目錄
2018年，該公司解除了與其國際人壽保險部門相關的DPAC餘額，用於延長死亡撫卹金準備金和支持通用壽險負債的投資組合收益。預期解鎖的效果是將DPAC結餘減少30萬美元(並增加攤銷費用)。2017年，該公司解鎖了DPAC餘額，以獲得較好的死亡率，降低了脱離接觸國家的存款餘額，實施了對某些普遍壽險政策的利息抵免回收，並在其一種經股票指數化的通用壽險產品上的利息率利差，這些產品共同增加了DPAC餘額，並減少了2770萬美元的攤銷費用。
儘管不是解鎖，但2018年期間，該公司成功地將UL騎手超額死亡福利準備金的準備金模型轉換到了現有的精算軟件平臺上。執行改進了精算估計，增加了這些準備金，幷包括調整，增加國際人壽DPAC餘額(減少攤銷費用)。核心攤銷費用減少360萬美元。
合約利息費用包括對嵌入衍生產品的影響而產生的波動，這些影響是與固定指數通用壽險產品相關的標的權益指數的表現的結果。為了賠償責任的目的，公司的投保人對這一特性的義務中嵌入的選擇權是分開的，並單獨保留。因此，股票指數通用壽險產品中嵌入的衍生產品的影響反映在合同利息費用中，其數額與購買的看漲期權在每一期間的淨投資收益中所報告的數額大致相同。購買期權實現的金額一般近似於貸記給投保人的金額。
作為上述2019和2018年解鎖的一部分，該公司的超額福利準備金也已解除鎖定。超額福利準備金的變動是合同利息費用的一個組成部分。每年的解鎖增加了額外的養卹金準備金，2019年增加了790萬美元，2018年增加了1 410萬美元，從而使合同利息費用增加了同樣的數額。
與國內人壽部門類似，運營費用是根據對產生費用的業務活動的功能成本分析分配給業務部門的。正如國內人壽保險部門所討論的那樣，由於後兩個部門的活動減少，公司的全部運營費用中有很大一部分分配給了國內人壽部門以及國際人壽保險和年金部分以外的部分。2017年，綜合業務科討論的潛在法律責任和或有法律責任規定涉及國際生命部分，並分配給國際生命部分。
55
目錄
年金業務
年金業務完全在美國。下面對公司年金部分的經營結果進行比較分析。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
保險費和其他收入： | |||||||||
保費及合約收入 | $ | 20,317 | 23,694 | 20,691 | |||||
投資淨收益 | 380,357 | 276,123 | 490,706 | ||||||
其他收入 | (34 | ) | 66 | 109 | |||||
保險費和其他收入共計 | 400,640 | 299,883 | 511,506 | ||||||
福利和支出： | |||||||||
人壽和其他政策福利 | 41,487 | 21,276 | 28,939 | ||||||
遞延保單購置費用攤銷 | 79,064 | 78,874 | 105,483 | ||||||
年金合約利息 | 176,920 | 102,639 | 322,652 | ||||||
其他業務費用 | 35,699 | 32,584 | 32,021 | ||||||
福利和支出共計 | 333,170 | 235,373 | 489,095 | ||||||
聯邦所得税前的部分收入 | 67,470 | 64,510 | 22,411 | ||||||
聯邦所得税規定(福利) | 13,888 | 11,139 | 5,002 | ||||||
分段收益 | $ | 53,582 | 53,371 | 17,409 | |||||
保險費和合同費用主要包括已終止保單確認的退回費用收入。所確認的自首費用收入的數額取決於自首合同的數量以及每一份合同在投案時的期限，因為隨着時間的推移，自首收費率下降的模式是大多數年金合同所共有的。年內公司年金合約的失效率2019佔百分之七點四，略低於百分之七點五。2018，但明顯高於2017。固定利率的年金合同更容易在長期利率水平上升的時期內終止，而且隨着合同接近繳税期的結束。
按年金合同收取的存款不作為收入反映在公司根據公認會計原則編制的綜合收益報表中。實際收取的相應年金存款詳見下文。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
固定指數年金 | $ | 241,253 | 382,153 | 578,647 | |||||
其他遞延年金 | 14,747 | 22,883 | 23,926 | ||||||
即時年金 | 8,648 | 6,172 | 6,226 | ||||||
合計 | $ | 264,648 | 411,208 | 608,799 | |||||
56
目錄
當利率水平保持在低位，股票市場產生正回報時，固定指數產品對消費者更有吸引力。由於National West不提供可變產品或共同基金，因此固定指數產品是公司現有固定利率年金產品的重要替代產品。固定指數年金存款佔年金存款總額的百分比分別為91%、93%和95%。2019年12月31日, 2018和2017分別。固定指數產品在年金銷售總額中所佔的比例反映了低利率環境和股市持續的牛市。
公司的一些遞延產品，包括固定指數年金產品，除基準第一年利率外，還包含1%至7%不等的首年利息獎金。其他產品包括2%至10%的保費獎金，在應用保費時記入賬户餘額。這些銷售獎勵與其他資本化的政策收購成本一起推遲。今後各期遞延攤銷的數額約為320萬美元、750萬美元和1790萬美元。2019年12月31日, 2018和2017分別。遞延銷售激勵的攤銷包括作為年金合同利息的一個組成部分，如本報告後面對年金業務的討論所述。
下文詳細介紹了年金業務的淨投資收入。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
淨投資收益(不包括衍生產品) | $ | 307,301 | 327,922 | 338,400 | |||||
導數增益(損失) | 73,056 | (51,799 | ) | 152,306 | |||||
投資淨收益 | $ | 380,357 | 276,123 | 490,706 | |||||
年金合約利息 | $ | 176,920 | 102,639 | 322,652 | |||||
如上表所示，淨投資收益還包括為支持通用固定指數產品指數信貸機制而購買的指數期權的損益。索引選項上的損益遵循參考標記的移動，在每個索引選項的週年紀念時，根據在購買索引選項時相對於索引級別的到期日的參考標記，確認已實現的損益。未實現損益在資產負債表報告日根據公允價值記錄未實現損益，與每個備選方案的原始購買成本相比較。
由於在確定合同準備金負債時，保單中嵌入的衍生產品期權是分叉的，因此指數期權的市值變化對資產價值的影響一般與嵌入衍生負債的變動密切相關，因此對税前收益的淨影響是可以忽略不計的(即淨投資收益中包含的已實現淨收益和未實現收益/(損失)與相應的嵌入衍生產品負債變化有關的合同利息的變化)。見下文關於合同利息活動的進一步討論。
57
目錄
與國內和國際生活部門相一致，本公司記錄DPAC每一期間餘額的真實調整，以反映當前保單過期或終止率、費用水平和保單貸記費率與預期經驗相比較，以及必要時的解鎖調整。下表列出解鎖調整對通過攤銷費用記錄的年金DPAC餘額的影響2019, 2018和2017.
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
DPAC攤銷 | |||||||||
解鎖調整 | $ | 2,577 | (2,216 | ) | 15,080 | ||||
其他攤銷部分 | 76,487 | 81,090 | 90,403 | ||||||
合計 | $ | 79,064 | 78,874 | 105,483 | |||||
與年金部門相關的DPAC餘額於2019年解鎖，這些假設涉及到期日率、年率、投資利差和使用公司的退出福利乘數。預期解鎖的效果是減少DPAC餘額，增加攤銷費用。
2018年，該公司解鎖了與其年金部門相關的DPAC餘額，用於有關死亡率、公司退出受益者的選擇率以及支持年金合同賬户的投資組合收益的假設。預期解鎖的效果是將DPAC結餘增加220萬美元(並減少攤銷費用)。2017年，該公司解鎖了與其年金部門相關的DPAC餘額，用於退保/年金化假設和利息率利差。預期解鎖的效果是將攤銷費用增加1 510萬美元。2017年較大的解鎖調整有助於減少2018年和2019年隨後的解鎖調整。
DPAC餘額的攤銷與一項業務的預期毛利潤估計數(“EGPs”)成正比。偏離EGP假設的經驗同樣增加或減少了DPAC的攤銷。由於指數期權回報率較低，2019年收取的資產管理費與2018年相比有所下降，年金業務的EGP低於先前的估計，這導致DPAC的核心攤銷放緩。這是導致攤銷低於2018年和2017年的潛在因素。此外，年金政策非指數塊的EGP一直在穩步下降，隨着現行政策數量的減少，以及DPAC近年來因不利經驗而解鎖。
年金合約利息包括與買入期權相關的股本回報率，這些期權是為了對衝National West的固定指數年金而購買的。與所有其他年金的合約利息比較，固定指數年金合約利息的詳情如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
固定指數年金 | $ | 100,292 | 14,861 | 230,936 | |||||
所有其他年金 | 59,434 | 75,028 | 81,073 | ||||||
合同利息毛額 | 159,726 | 89,889 | 312,009 | ||||||
遞延和資本化紅利利息 | (3,160 | ) | (7,546 | ) | (17,901 | ) | |||
紅利利息攤銷 | 20,354 | 20,296 | 28,544 | ||||||
合同利息總額 | $ | 176,920 | 102,639 | 322,652 | |||||
58
目錄
報告的固定指數年金合同利息數額的波動是由銷售水平、有效業務水平以及期權價值的正負市場回報對預計利息信貸的影響所驅動的。正如投資收益淨額討論中所指出的，固定指數年金合同利息所顯示的數額一般與投資收益淨額中的衍生產品收益/(損失)保持一致，這是由於指數期權的市場變化與這些產品的嵌入衍生負債的變動密切相關。
如綜合業務科的討論所指出，到期期權正回報的資產管理費從貸記投保人的合同利息中扣除。這一抵消有助於減少合同利息費用相對於公司投資淨收入中所報告的期權收益的增加。2019年、2018年和2017年期間收取的資產管理費分別為1 590萬美元、2 430萬美元和3 180萬美元。
如前所述，會計細則要求嵌入的衍生負債包括對下一個財政年度估計收取的資產管理費的預測，作為對預計投保人利息信貸的抵銷。這些預測是根據截至資產負債表報告日期的備選方案最近的執行情況作出的。這一預測的變化正負，包括在報告所述期間的合同利息費用中。在截至2019、2018年和2017年12月31日終了的年份，合同利息分別增加/(減少)3 360萬美元、1 760萬美元和690萬美元。合同利息費用的增加反映了將收取的估計資產管理費較低，而合同利息費用的減少則反映了估計要收取的資產管理費數額的增加。年金部分包含收取資產管理費的產品。
年金合同利息包括遞延銷售誘導餘額的真實調整，每一時期的調整與DPAC餘額相似，調整反映在當期合同利息支出中。在必要的範圍內，公司還可以記錄對遞延銷售誘導餘額的解鎖調整和DPAC平衡解鎖。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了的年度中，用於解鎖調整的紅利利息攤銷分別增加/減少了60萬美元、130萬美元和430萬美元。
年金部分的人壽和保單福利包括死亡索賠和與該公司退出福利乘務員(WBR)有關的福利。作為2019年和2018年進行的解鎖工作的一部分，該公司解除了與投保人使用年金合同所附WBR條款有關的保險福利準備金。根據實際利用經驗對假設進行了更新，與先前假設的假設相比。這一預期解鎖的效果是在2019年將政策準備金增加70萬美元(並增加政策福利支出)，並在2018年將政策準備金減少1 570萬美元(並減少人壽和政策福利費用)。2018年的調整是第一次解除對WBR利用的鎖定，調整反映了先前存在的過度保守的利用假設。
正如國內人壽保險和國際人壽保險部門所指出的，公司的總體運營費用是根據業務活動和業務量分配的。雖然在2019年和2018年年金銷售活動相對於人壽保險部門有所下降，但年金部門保持着對現行業務集團的高水平的維護費用，使運營費用保持在相對水平。2018年年金業務費用還受益於本年度報告第一部分第3項法律程序中討論的波多黎各問題的190萬美元訴訟應計扣減額。
59
目錄
收購企業
從2019年1月31日起，Ozark National和NIS被收購，其結果包括在公司的綜合財務報表中。Ozark National和NIS已經合併成一個單獨的“收購業務”部門，因為它們的相互關聯的營銷和銷售方式包括一個非參與的全人壽保險產品(Ozark National)和一個共同基金投資產品(NIS)的協調銷售。下面詳細分析了公司收購業務部門的運營結果。
2019 | |||
(單位：千) | |||
保險費和合同收入： | |||
保費及合約費用 | $ | 74,526 | |
投資淨收益 | 22,593 | ||
其他收入 | 8,445 | ||
總收入 | 105,564 | ||
福利和支出： | |||
人壽和其他政策福利 | 59,843 | ||
遞延保單購置成本和所購業務價值的攤銷 | 8,348 | ||
其他業務費用 | 17,056 | ||
福利和支出共計 | 85,247 | ||
聯邦所得税前的部分收入(損失) | 20,317 | ||
聯邦所得税規定(福利) | 3,700 | ||
部分收益(虧損) | $ | 16,617 | |
從收購業務中獲得的收入主要包括傳統類型產品的人壽保險費用。與通用壽險不同的是，傳統產品的收入僅僅是在相關保單的保費支付期內確認為收入的壽險保費。保險費詳情如下。
2019 | |||
(單位：千) | |||
傳統人壽保險保費 | $ | 76,576 | |
其他保險費和考慮因素 | 419 | ||
再保險保費 | (2,469 | ) | |
合計 | $ | 74,526 | |
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目錄
奧扎克國家的傳統生活區2019年12月31日包括大約183，400項現行保單，相當於62.5億美元的人壽保險。奧扎克國家公司的重複薪酬性質促進了更高的持久力水平，年化遞減率為4.6%2019年12月31日下表詳列按第一年計算的傳統人壽保險及續期情況。
2019 | |||
(單位：千) | |||
傳統人壽保險保費： | |||
第一年保費 | $ | 5,332 | |
續期保費 | 71,244 | ||
合計 | $ | 76,576 | |
其他收入主要包括新謝克爾的經紀收入。收購後11個月的經紀收入為820萬美元，相關經紀費用為440萬美元，包括在其他業務費用中。
奧扎克國家在2019年12月31日生效的政策的平均面值約為34，100美元。因此，較小的票面金額的人壽和政策福利會因季度而異。在11個月的行動中發生的死亡索賠為2 930萬美元，平均索賠淨額為15 300美元。Ozark National在任何單一保險壽險上的最高保留額為200，000美元，但與兒童保護和保障可保騎手對話有關的例外情況有限。2019年12月31日終了年度的生活和保單福利餘額包括保險準備金的增加和其他保單福利的支付。
作為自2019年1月31日起收購Ozark National所需的採購會計的一部分，該公司記錄了一筆1.458億美元的無形資產，稱為收購的業務價值(“VOBA”)。VOBA代表根據公司會計政策計量的Ozark National獲得的資產和負債與這些資產和負債的公允價值之間的差額。VOBA資產負債表金額按照類似於攤銷遞延政策採購成本的方法攤銷。
自2019年1月31日開始收購後，Ozark National開始推遲政策收購成本，並攤銷這些延期，類似於National West採用的方法。下表列出了Ozark National的DPAC和VOBA在收購後11個月的攤銷費用。
2019 | |||
(單位：千) | |||
解鎖 | $ | — | |
VOBA攤銷費用 | 7,697 | ||
DPAC攤銷費用 | 651 | ||
合計 | $ | 8,348 | |
其他業務
公司的主要業務包括國內和國際人壽保險業務、年金業務和收購業務。然而，該公司還通過其全資子公司擁有小型房地產、養老院和其他投資業務。
正如綜合業務科所討論的那樣，該公司在2019年期間結束了其兩個療養院設施的銷售。內華達州里諾療養院的業務從2019年2月1日開始銷售，德克薩斯州的聖馬科斯療養院從2019年5月1日起開始銷售。護理院手術80萬美元, 130萬美元以及140萬美元的税前收入2019, 2018，和2017分別。
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這些時期的税前營業金額還包括BP III的結果，該實體擁有和經營該公司在得克薩斯州奧斯汀的家庭辦公設施。BP III於2017年年初開始運營，國家西部公司於2017年第四季度遷往這一設施。英國石油III公司税前損失(1.4)百萬美元分別在2019年、2018年和2017年分別為(190萬美元)和(150萬美元)。國家西部公司向BP III公司支付的租金和租金費用已在合併後取消。
其他業務的剩餘税前收益2 520萬美元, 2 680萬美元，和2 780萬美元截至12月31日，2019, 2018，和2017分別包括房地產投資收入、市政債券投資收入、子公司投資組合中的普通股和優先股，主要用於税收優惠。這些金額中包括在NWLSM公司持有的Libbie Shaln Moody Trust的終生權益的半年一次的分配。該信託的税前分配是670萬美元, 750萬美元，和610萬美元在……裏面2019, 2018，和2017分別。除了税前分配外，這些數額還包括每年重新估價Libbie Shaln Moody Trust的精算壽命利息所記錄的額外收入，該信託在2019年12月31日和2018年12月31日的價值分別為920萬美元和870萬美元。2019年的税前收入還包括與購買Ozark National和NIS相關的330萬美元的支出。
投資
一般
該公司的投資理念強調謹慎處理投保人和股東的資金，以實現本金的安全，在維持本金安全的同時獲得最大的收益，並在符合公司當前和長期要求的情況下保持流動性。
該公司的總體保守投資理念反映在其投資的分配上，詳情如下：2019年12月31日和2018公司強調投資級債務證券。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
承載價值 | % | 承載價值 | % | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
債務證券 | $ | 10,463,190 | 94.7 | $ | 10,231,313 | 96.7 | |||||
抵押貸款 | 272,422 | 2.5 | 203,180 | 1.9 | |||||||
政策性貸款 | 80,008 | 0.7 | 54,724 | 0.6 | |||||||
衍生產品，指數期權 | 157,588 | 1.4 | 14,684 | 0.1 | |||||||
房地產 | 34,588 | 0.3 | 35,692 | 0.3 | |||||||
權益證券 | 23,594 | 0.2 | 17,491 | 0.2 | |||||||
其他 | 27,502 | 0.2 | 21,159 | 0.2 | |||||||
合計 | $ | 11,058,892 | 100.0 | $ | 10,578,243 | 100.0 | |||||
投資資產2019年12月31日包括Ozark國家金額如下：7.229億美元；政策貸款2 710萬美元的房地產460萬美元.
公司投資組合增加5%到111億美元在…2019年12月31日相比較106億美元在…2018年12月31日主要原因是增加了Ozark National和NIS的投資資產，以及按公允價值報告的投資(可供出售的債務證券、指數期權和股票證券)所帶來的未實現收益增加，這些增加抵消了因年金政策利益流出超過新的溢價現金流入而導致的國家西部公司債券投資組合的下降。
公司的部分債務證券被指定在可供出售的投資組合中，該組合按公允市場價值報告。與投資組合這一部分有關的未實現損失為(6 260萬美元)2018年12月31日但轉移到未實現的收益位置1.508億美元在…2019年12月31日逐步增加投資組合的總餘額。投資組合未實現收益頭寸的增加在很大程度上是2019年市場利率水平下降的結果。
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衍生工具是用來對衝與公司固定指數、普遍壽險和年金政策相關的利息抵免機制的看漲期權。這些備選辦法按照公認會計原則按公允價值在綜合資產負債表上報告。持有期權的未實現收益頭寸2019年12月31日曾.8 070萬美元那是1.53億美元高於未實現的損失頭寸2018年12月31日的7 230萬美元。增加的原因是2019年年底的股票指數相對於購買未償期權時的市場指數水平更高，而2018年年底則相反。
債務證券
該公司擁有一個多元化的投資組合，主要由公司、抵押貸款和公用事業固定收益證券組成。對抵押貸款支持證券的投資主要包括美國政府機構傳遞證券和抵押貸款債務(“CMO”)。該公司的投資準則規定了證券種類的限制，作為投資組合總額的百分比，所有持有量都在這些門檻範圍內。截至12月31日，公司的債務證券組合包括以下內容：2019和2018:
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
承載價值 | % | 承載價值 | % | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
企業 | $ | 7,668,483 | 73.3 | $ | 7,544,831 | 73.7 | |||||
住宅按揭 | 1,080,674 | 10.3 | 1,193,016 | 11.7 | |||||||
公用事業 | 959,815 | 9.2 | 1,014,100 | 9.9 | |||||||
國家和政治分支 | 533,962 | 5.1 | 457,970 | 4.5 | |||||||
美國機構 | 100,910 | 1.0 | — | — | |||||||
資產支持證券 | 71,260 | 0.7 | 10,051 | 0.1 | |||||||
商業抵押貸款 | 32,974 | 0.3 | — | — | |||||||
外國政府 | 11,330 | 0.1 | 10,004 | 0.1 | |||||||
美國財政部 | 3,782 | — | 1,341 | — | |||||||
合計 | $ | 10,463,190 | 100.0 | $ | 10,231,313 | 100.0 | |||||
公司的大部分可投資現金流用於購買長期債務證券。公司的投資政策要求投資於屬於投資級別的債務證券，滿足質量和收益目標，併為投保人的債務提供充足的流動資金。公司以中間期限的債務證券為目標，因為它們更符合公司政策負債的中間性質，併為管理現金流動提供適當的戰略。在2019年期間，該公司購買了更高水平的較長期限的債務證券，以配合其日益增長的人壽保險負債的持續時間。該公司持有極低水平的美國國庫券，因為它們的收益率和存款都很低，其中大部分是由各州保險部門持有的，以便滿足這些地區的手頭保證金要求。
長期債券購買的資金，為國家西部保險公司的業務概述如下。
截至12月31日的年度 | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
(千美元) | |||||||
購置費用 | $ | 299,442 | $ | 737,223 | |||
平均標準普爾質量 | 血BB | BBB+ | |||||
有效年產量 | 4.06 | % | 4.20 | % | |||
擴散到國庫券 | 1.79 | % | 1.29 | % | |||
有效持續時間 | 12.0歲 | 8.3歲 | |||||
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評級機構普遍認為，考慮到資產/負債脱媒的潛力，抵押貸款支持證券對於持有利息敏感負債的保險公司來説，具有額外的風險。因此，該公司主要持有代理抵押貸款支持證券。由於抵押貸款支持證券受到提前還款和延期風險的影響，該公司通過投資現金流量模式比傳遞證券更可預測的現金流動模式，大大降低了這些風險。這些證券被稱為計劃攤銷第一類(“PAC I”)，非常準確地定義為到期日(“vadm”)和順序分批，目的是以比其他CMO類或通行證更可預測的方式攤銷，公司不會購買批款，如PAC II和支持分批，使用這種策略，公司可以更有效地管理和減少預付和延期風險，從而有助於保持公司資產和負債的適當匹配。
除了多元化之外，公司投資方式的一個重要方面是管理其債務證券投資的信用質量。對潛在的公司投資進行徹底的信用分析，包括審查公司的信貸和行業前景、財務比率和趨勢以及事件風險。這一重點反映在公司債務證券組合的高平均信用評級中。99.2%持有投資級證券。下表顯示，債務證券投資按國家認可的統計評級機構的信用評級進行分類。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
承載價值 | % | 承載價值 | % | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
AAA級 | $ | 113,875 | 1.1 | $ | 102,240 | 1.0 | |||||
AA | 2,112,238 | 20.2 | 2,083,271 | 20.4 | |||||||
A | 3,347,199 | 32.0 | 3,135,471 | 30.6 | |||||||
血BB | 4,806,181 | 45.9 | 4,816,117 | 47.1 | |||||||
bb和其他低於投資級別的人員 | 83,697 | 0.8 | 94,214 | 0.9 | |||||||
合計 | $ | 10,463,190 | 100.0 | $ | 10,231,313 | 100.0 | |||||
投資於低於投資等級的債券是隨後下調債券評級的結果，下文將對這些債券進行進一步概述。
投資級以下債務證券 | ||||||||||||
攤銷成本 | 承載價值 | 公允價值 | 投資資產百分比 | |||||||||
(以千計，百分比除外) | ||||||||||||
2019年12月31日 | $ | 85,493 | 83,697 | 84,516 | 0.8 | % | ||||||
2018年12月31日 | $ | 102,938 | 94,214 | 92,711 | 0.9 | % | ||||||
公司投資級以下證券佔總投資資產的百分比2019年12月31日與年底相比有所下降2018主要原因是幾個信貸發行人的淨升級以及通過到期或出售處置證券。該公司持有的低於投資級的證券相對較小，在投資總資產中所佔百分比低於行業平均水平。
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目錄
按類別分列的投資級以下證券的持有量2019年12月31日現彙總如下，包括截至2018年12月31日的可比公允價值，用於2019年12月31日投資級以下債券的公允價值。該公司不斷監測這些行業的發展，以發現可能影響證券估值的問題。
投資級以下債務證券 | |||||||||||||
行業類別 | 攤銷費用2019年 | 賬面價值2019年 | 公允價值 2019 | 公允價值 2018 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||||
資產支持證券 | $ | 3,618 | 3,698 | 3,759 | 3,765 | ||||||||
住宅按揭 | 827 | 710 | 710 | 761 | |||||||||
油氣 | 782 | 861 | 861 | — | |||||||||
製造業 | 70,273 | 68,247 | 69,005 | 64,240 | |||||||||
其他 | 9,993 | 10,181 | 10,181 | 9,250 | |||||||||
合計 | $ | 85,493 | 83,697 | 84,516 | 78,016 | ||||||||
該公司透過檢討投資表現指標，包括髮行人經營表現、債務評級、分析員報告及其他可能影響這些特定投資的經濟因素等資料，密切監察其低於投資級的資產。雖然目前並沒有預期會有額外的損失，但基於這些證券的現有狀況和狀況，某些證券或市場的信貸持續惡化是有可能導致日後減記的。
普遍接受的會計原則要求，當價值下降被判定為非暫時性時，對債務證券的投資必須記作公允價值。“公允價值”是指在計量日，市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債的價格(退出價格方法)。參見注(4)金融工具的公允價值合併財務報表供進一步討論。
在本年度終了的年度內2019年12月31日，該公司記錄了一項非臨時減值(“OTTI”)信貸相關的減記一項債務證券。見注(2)投資合併財務報表供進一步討論。根據公認會計準則關於報告因信用損失和非信用損失而造成的其他臨時減值的指南，公司在2019年12月31日持有的證券上確認850萬美元其他非暫時性損傷850萬美元被視為與信貸有關並確認為已實現投資收益損失，以及億美元這被認為是非信貸相關的減值，並確認在其他綜合收入。
公司必須將其對債務證券的投資分為三類之一：(A)交易證券；(B)可供出售的證券；或(C)持有至到期日的證券。本公司購買證券的目的是持有至到期日，因此不持有交易證券組合。在餘下的兩類可供出售及持有至到期的證券類別中，公司會根據多項因素，包括特定證券的種類和質素，以及如何將其納入公司整體資產/負債管理策略，來決定其類別。如下表所示，2019年12月31日，約31.2%根據公允價值計算，該公司的總債務證券被歸類為可供出售的證券。這些可供出售的資產為公司提供了靈活性，使其能夠對市場機會和條件作出反應，並在投資組合中進行積極管理，以提供足夠的流動性，以滿足投保人的義務和其他現金需求。
2019年12月31日 | |||||||||
公允價值 | 攤銷成本 | 未實現收益 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
持有至成熟 | $ | 7,407,703 | 7,106,245 | 301,458 | |||||
可供出售 | 3,356,945 | 3,206,120 | 150,825 | ||||||
合計 | $ | 10,764,648 | 10,312,365 | 452,283 | |||||
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按揭貸款及地產
該公司的貸款來源於高質量、創收的房產，如購物中心、獨立零售商店、辦公樓、工業和銷售或服務設施、選定的公寓樓、旅館和衞生保健設施。這些房產的位置通常位於主要的大都市地區，這些地區具有潛在的房地產價值增值潛力。信用和違約風險通過嚴格的承銷指導原則和基礎財產類型和地理位置的多樣化而最小化。除了由物業擔保外，附帶租賃的抵押貸款通常由租賃款和借款人擔保。隨着時間的推移，這種做法已證明能產生高質量的抵押貸款，幾乎沒有違約。抵押貸款利息收入按權責發生制確認，並在貸款存續期內攤銷任何溢價或折價。抵押貸款的預付和遲交費用記錄在收款之日。
該公司的目標是根據現有的債務擔保工具收益率確定按揭貸款投資的最低特定收益率，外加預期的增量基點。在過去幾年中，低利率環境以及競爭性市場導致滿足公司要求回報率的貸款機會減少。1.214億美元和2 990萬美元多年來2019和2018分別。2019年創建者數量的增加反映了該公司在更積極地尋求和承銷抵押貸款信貸方面所做的努力。2019年及2018年按揭貸款本金償還額如下：4 780萬美元和3 520萬美元分別。
喪失抵押品贖回權的貸款、被視為受損的貸款或逾期90天或以上的貸款均處於非應計貸款的狀態。如果確定抵押貸款為非應計貸款，抵押貸款不會將任何收入計入綜合損益表。對貸款進行獨立監測，並評估潛在的減值或止贖。如果拖欠還款並將貸款帶來當期，則公司將貸款恢復到有效狀態，並相應地計入應計收入。該公司目前沒有超過90天到期的應計利息貸款。
該公司對房地產的直接投資在其投資組合中並不佔很大比例。截至12月31日的幾年中，2019和2018該公司還參與了幾家房地產合資企業和有限合夥企業，主要投資於創收的零售地產。
該公司持有抵押貸款的淨投資，扣除可能的損失後，總計2.724億美元和2.032億美元在…2019年12月31日和2018按地理區域、財產類型和貸款與價值比率分列的投資組合多樣化如下：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||||
按地理區域分列的抵押貸款： | |||||||||||||
西南中區 | $ | 191,089 | 70.0 | $ | 116,205 | 57.0 | |||||||
中東部 | 17,248 | 6.3 | 20,944 | 10.3 | |||||||||
南大西洋 | 35,698 | 13.1 | 29,829 | 14.6 | |||||||||
中東部 | 8,063 | 2.9 | 13,801 | 6.8 | |||||||||
中西中區 | 12,505 | 4.6 | 12,751 | 6.3 | |||||||||
太平洋 | 6,436 | 2.4 | 6,626 | 3.2 | |||||||||
中大西洋 | 2,058 | 0.7 | 2,138 | 1.0 | |||||||||
山 | — | — | 1,561 | 0.8 | |||||||||
總結餘 | 273,097 | 100.0 | 203,855 | 100.0 | |||||||||
可能損失備抵 | (675 | ) | (0.2 | ) | (675 | ) | (0.3 | ) | |||||
合計 | $ | 272,422 | 99.8 | $ | 203,180 | 99.7 | |||||||
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目錄
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||||
按物業類別劃分的按揭貸款： | |||||||||||||
零售 | $ | 91,790 | 33.6 | $ | 96,075 | 47.1 | |||||||
辦公室 | 95,362 | 34.9 | 71,194 | 34.9 | |||||||||
酒店 | 8,997 | 3.3 | 14,454 | 7.1 | |||||||||
土地/地段 | 4,829 | 1.8 | 3,498 | 1.7 | |||||||||
公寓 | 30,000 | 11.0 | — | — | |||||||||
所有其他 | 42,119 | 15.4 | 18,634 | 9.2 | |||||||||
總結餘 | 273,097 | 100.0 | 203,855 | 100.0 | |||||||||
可能損失備抵 | (675 | ) | (0.2 | ) | (675 | ) | (0.3 | ) | |||||
合計 | $ | 272,422 | 99.8 | $ | 203,180 | 99.7 | |||||||
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||||
按貸款與價值比率劃分的按揭貸款(1)： | |||||||||||||
少於50% | $ | 52,778 | 19.3 | $ | 66,371 | 32.6 | |||||||
50%至60% | 56,929 | 20.8 | 22,610 | 11.1 | |||||||||
60%至70% | 117,377 | 43.0 | 102,857 | 50.4 | |||||||||
70%至80% | 46,013 | 16.9 | 6,642 | 3.3 | |||||||||
80%至90% | — | — | 5,375 | 2.6 | |||||||||
大於90% | — | — | — | — | |||||||||
總結餘 | 273,097 | 100.0 | 203,855 | 100.0 | |||||||||
可能損失備抵 | (675 | ) | (0.2 | ) | (675 | ) | (0.3 | ) | |||||
合計 | $ | 272,422 | 99.8 | $ | 203,180 | 99.7 | |||||||
(1)以最近評估的價值為依據，進行再優惠貸款與價值的比率。在提供資金時需要進行評估，如果原始貸款協議發生重大變化，則可以更新評估。
每季度對所有抵押貸款進行分析，以監測這些資產的財務質量。在不斷監測的基礎上，確定了有可能拖欠的抵押貸款，並將其列入內部“觀察名單”。可能出現問題的標準包括：主要租户空缺或破產、遲付款和貸款減免/重組請求。在分析抵押貸款組合時，需要對任何在內部觀察名單上、在喪失抵押品贖回權過程中的貸款或目前有估值備抵的貸款提供估值補貼。
當根據當前的信息和事件，公司很可能無法按照貸款協議的合同條款收取所有到期款項時，抵押貸款被視為受損。當確定貸款受損時，由於抵押貸款的賬面金額與出售成本降低的估計價值之間的差額而確認損失。估計價值通常基於貸款的可觀察市場價格或抵押品公允價值減去出售成本。估值備抵的減值和變動在合併收益報表中的已實現資本收益淨額(損失)中列報。
67
目錄
公司承認不截至年度的減值損失2019年12月31日, 2018和2017目前的按揭貸款估值免税額，是根據公司十多年的虧損經驗而為公司按揭貸款組合設立的一般估值免税額，並沒有明確界定為個別貸款。
下表為截至年度的按揭貸款免税額。2019年12月31日和2018:
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
餘額，期初 | $ | 675 | 650 | |||
規定 | — | 25 | ||||
釋放 | — | — | ||||
期末餘額 | $ | 675 | 675 | |||
公司不截至12月31日到期六個月以上的按揭貸款，2019和2018。有不未確認的利息收入2019, 2018和2017.
按揭貸款本金餘額的合約期限2019年12月31日和2018情況如下：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
按合同期限分列的本金餘額： | |||||||||||
一年或一年以下到期 | $ | 497 | 0.2 | $ | 23,839 | 11.7 | |||||
一年至五年後到期 | 34,306 | 12.5 | 39,391 | 19.3 | |||||||
五年至十年後到期 | 142,477 | 52.1 | 134,574 | 65.8 | |||||||
十年至十五年後到期 | 96,359 | 35.2 | 6,642 | 3.2 | |||||||
15年後到期 | — | — | — | — | |||||||
合計 | $ | 273,639 | 100.0 | $ | 204,446 | 100.0 | |||||
公司對房地產的直接投資總額約為3 460萬美元在…2019年12月31日和3 570萬美元在…2018年12月31日，主要由National West的一家全資子公司運營的創收地產組成。2019年12月31日的金額中包括了奧扎克國家公司(Ozark National)擁有的一處地面停車物業，該公司與該公司簽訂了合同。這項房地產投資的價值被評估為430萬美元2019年1月31日，作為截至該日完成的採購會計的一部分。290萬美元, 220萬美元和290萬美元最後幾年2019年12月31日, 2018和2017公司定期監測這些物業的狀況和市場價值，並進行維修和資本改進，以保持物業狀況良好。公司已實現投資淨收益690萬美元, 180萬美元和270萬美元與截至年底的房地產投資有關2019年12月31日, 2018和2017分別。2019年期間實現的淨收益包括出售公司在得克薩斯州奧斯汀的前家庭辦公設施，收益320萬美元，以及出售公司的兩個療養院設施，淨利370萬美元。
68
目錄
衍生產品，指數期權
本公司提供固定指數通用人壽和年金產品，保證本金返還投保人，並在投保人選擇時，根據特定股票市場指數的百分比收益計算信用利息(投保人也可以選擇固定利率)。這些產品的保費和存款主要投資於投資級固定收益證券，其中一部分用於購買衍生產品，其中包括在適用的市場指數上的看漲期權，以便為因固定指數投保人而產生的指數信貸提供資金。購買的看漲期權是一年的場外期權合同，與保單的初始發行和隨後的年度續約期相吻合，以滿足公司對基本政策的資金需求。在指數政策的相應週年日期，用於計算年度指數信貸的指數被重置，併購買一個新的一年看漲期權來為下一個年度指數信貸提供資金。
儘管從經濟角度看，看漲期權被用來有效對衝公司投保人的債務，但它們不符合GAAP下對衝會計的要求。因此，在每個報告日將看漲期權標記為公允價值，並將公允價值的變動加或減作為投資淨收入的一個組成部分。看漲期權公允價值的變化包括期權期限屆滿時確認的已實現損益和公開合同公允價值的未實現損益變動。
公司的固定指數產品的設計納入了購買場外看漲期權的預算，以便為應付投保人的指數信貸提供資金。管理層根據政策合同條款監控這些看漲期權的當前價格，並管理固定指數產品的組件特性，以控制購買成本。這些條款允許公司改變上限、參與率和資產費用，但以保證的最低限度為前提，從而管理交易方報價的看漲期權的成本。此外，公司的產品條款允許公司在下一個政策週年日起的任何時候退出提供特定的指數選項。
公司合併財務報表中衍生工具的公允價值1.576億美元在…2019年12月31日和1 470萬美元在…2018年12月31日的名義投保人帳户價值22億美元和26億美元在…2019年12月31日和2018分別根據適用的市場指數業績選擇利息信貸。
市場風險
市場風險是指由於利率、貨幣匯率、商品價格或股票價格的變化而導致金融工具市場價值變動的風險，對公司來説，最重要的市場風險風險是利率風險。市場利率的大幅持續增減會影響保險產品的盈利能力和投資的公允價值。新投資的收益一般與利率變化直接相關。固定收益債務證券的公允價值與外部市場利率條件相關，市場價值一般在市場利率下降時增加，市場利率上升時市場價值下降，但市場價值可能因其他原因而波動，如經濟條件的變化、市場混亂或事件風險的增加。
利率風險
從目前的水平逐步提高利率對該公司來説通常是一個積極的發展。利率的提高預計將提供增量的淨投資收入，增加固定利率產品的銷售，並限制由於產品中最低保證的信貸利率而對公司產品的利差造成的潛在侵蝕。另外，利率上升會降低公司投資組合的公允價值，如果長期利率在相對較短的時間內大幅上升，該公司可能面臨去中介風險。去中介風險是指投保人在不斷上升的利率環境下放棄保單，迫使公司在未實現虧損的情況下變現資產的風險。
利率下降可能會導致公司投資組合中的某些抵押貸款支持證券更有可能償還或預付。在這種情況下，公司通常無法以可比較的收益率對收益進行再投資。較低的利率還可能導致淨投資收入下降，使公司面臨再投資利率風險，並可能通過降低與最低保證信貸利率相關的利率利潤率來降低盈利能力。另外，當利率下降時，公司投資組合的公允價值將會增加。
69
目錄
債務證券的公允價值與利率之間的相關性見下表。
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(以千計，百分比除外) | ||||||
債務證券-公允價值 | $ | 10,764,648 | 10,174,327 | |||
債務證券.攤銷成本 | $ | 10,312,365 | 10,293,878 | |||
公允價值佔攤銷成本的百分比 | 104.39 | % | 98.84 | % | ||
年終未實現收益(虧損) | $ | 452,283 | (119,551 | ) | ||
十年期美國國庫券年收益率上升(下降) | (0.77 | )% | 0.28 | % | ||
公司持有的債務證券未變現損益餘額2019年12月31日和2018如下表所示。
未實現收益(虧損)餘額 | |||||||||
淨餘額 | 淨餘額 | ||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 淨變動 | |||||||
2019 | 2018 | 平衡 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
持有至到期日的債務證券 | $ | 301,458 | (56,986 | ) | 358,444 | ||||
可供出售的債務證券 | 150,825 | (62,565 | ) | 213,390 | |||||
合計 | $ | 452,283 | (119,551 | ) | 571,834 | ||||
持有至到期日的債務證券按其攤銷成本記帳。因此，上表所列截至到期日的債務證券未變現數額未納入公司12月31日合併財務報表，2019和2018分別。
利率的變化通常會對公司債務證券的公允價值產生相當大的影響。期間2019，十年期美國國債市場利率大致下降。77基點2.69%年底2018到1.92%在2019年年底。因此，從未實現虧損頭寸到未實現收益頭寸的變化主要是利率水平下降的結果。然而，由於公司的大部分債務證券是按攤銷成本入賬的到期日，公允價值的變化對公司財務業績的影響較小。
公司主要通過為保險監管目的進行現金流量測試來管理利率風險。計算機模型用於在各種常用的壓力測試利率情景下進行現金流量測試，以確定現有資產是否足以滿足預計的負債流出。靈敏度分析使該公司能夠衡量其對利益敏感的工具在公允價值方面的潛在損益，並保護其經濟價值，並在投資資產的盈利與負債支付之間實現可預測的價差。該公司的目標是儘量減少利息風險的影響，方法是收取退回費用，以阻止保單投案。可以預期計算機模型中的利率變化以及管理行動對資產和負債工具產生的相應風險，但假設利率變化所表明的金融工具價值的潛在變化可能與實際變化不同，差異可能很大。
該公司有能力調整利率，參與利率，資產管理費和上限，酌情，以迴應投資組合收益率的變化，其業務的很大一部分是有效的。調整這些費率的能力取決於公司產品在市場上的競爭力。如果抵免率與其他保險公司和金融服務實體提供的競爭性產品的費率不具有競爭力，退貨率可能會增加，新的銷售可能會受到不利影響。本公司設計其利益敏感和年金產品，其特點是鼓勵持之以恆，如退保和退款罰款條款。一般情況下，退貨收費率每年都會逐漸降低，合同生效。
70
目錄
該公司尋求儘量減少利率風險的影響，通過收取退保費用來阻止保單自首，並抵消未攤銷的遞延保單收購成本。某些產品，如附帶生命意外情況的補充合同，不受退保或酌情撤資的限制。該公司還可在其年金產品上列入市場價值調整(“MVA”)功能，以增加或減少在合同提交時支付給合同持有人的金額，以此作為進一步減輕利率風險的一種手段。
下表列出公司的保險責任2019年12月31日對於年金、存款類合同和附帶人壽保險的合同，通過退保和自行取款的特點。
2019年12月31日 | |||||
金額 | % | ||||
(單位：千) | |||||
但可酌情撤回： | |||||
市場價值調整 | $ | 483,210 | 6.8 | ||
自首費5%或以上 | 4,880,043 | 68.4 | |||
自首費5%或以下 | 1,386,248 | 19.4 | |||
不受任意撤回的限制 | 382,139 | 5.4 | |||
共計 | $ | 7,131,640 | 100.0 | ||
利率敏感性
下表説明瞭該公司利率敏感資產的市場風險敏感性，該表使用各種模型顯示利率變動對投資組合公允價值的影響，這些模型衡量利率立即和持續地遞增100個基點所引起的公允價值變化。
資產公允價值 基點利率變動 | |||||||||||||||
-100 | 0 | +100 | +200 | +300 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
債務和權益證券 | $ | 11,265,921 | 10,788,242 | 10,326,138 | 9,884,769 | 9,469,278 | |||||||||
抵押貸款 | 288,165 | 270,931 | 255,156 | 240,690 | 227,404 | ||||||||||
其他貸款 | 13,909 | 13,698 | 13,491 | 13,288 | 13,088 | ||||||||||
衍生物 | 154,747 | 157,588 | 160,457 | 163,316 | 166,166 | ||||||||||
選擇收益率曲線的100個基點平行移動是為了説明這種事件的潛在假設影響，不應被理解為對未來市場事件的預測。由於上述分析中使用的估計數和假設的性質，實際結果可能與説明的結果大不相同。債務證券的預期到期日可能與因催繳或提前還款條款而產生的合同期限不同。這些模型假定，抵押貸款支持證券的提前還款受到代理和集合類型、利率水平、貸款年齡、再融資激勵措施、年月和相關息票的影響。在利率下降期間，抵押貸款支持證券的本金支付和抵押貸款債務抵押貸款債務的抵押貸款抵押貸款義務往往會隨着抵押貸款的預付而增加。相反，在利率上升期間，提前還款率會放緩。這兩種情況都可能使該公司面臨資產負債現金流和收益率錯配的可能性。該模型使用一種抽樣利率路徑的專有方法和抵押貸款提前還款模型來獲得未來的現金流量。最初使用的利率是基於當前的美國國債收益率曲線，以及當前抵押貸款利率的各種類型的抵押品在投資組合中。
71
目錄
抵押貸款和其他貸款的模型是通過貸款的預定期限貼現預定現金流量，從目前向信用評級類似的借款人提供的利率開始。政策貸款是以貼現估計現金流為模型，以美國國庫券利率作為基準利率。2019年12月31日。現金流量估計數包括關於這類貸款是由投保人償還，還是在支付死亡或在基本保險合同上交出福利金時結算的假設，幷包括公司與這類合同有關的經驗和死亡率假設。
除了上文分析的證券外，公司還投資於指數期權，這是一種衍生金融工具，用於對衝公司指數化年金和壽險產品的股本回報部分。這些期權的價值主要受到股票價格風險的影響，因為期權的公允價值取決於標的參考指數的表現。然而，這些期權的投資回報率的增減被支付給指數化投保人的相應增減所抵消，但須遵守最低保證政策利率。
該公司的市場風險負債，包括年金政策負債和補充合同，通過現金流量測試管理利率風險。作為現金流量測試的一部分，該公司分析了美國國債收益率曲線上100個基點的下降和增加對淨利潤的潛在影響。2019年12月31日以下概述這些利率變化對淨收益的潛在影響。
基點利率變動 | ||||||||||||
-100 | +100 | +200 | +300 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
對淨收益的影響 | $ | (1,262 | ) | 1,381 | 4,970 | 10,760 | ||||||
這些對收入的估計影響是扣除税收影響和延遲購買政策費用的估計影響。
上述情景產生了現金流量的估計變化以及現金流量再投資預測。該公司模型中的現金流量估計數假設現金流量再投資，這代表了公司當前的投資策略。呼叫和提前支付包括預定的到期日和預計將發生的對證券發行者有利的情況。假設的政策自首考慮貸記利率和市場利率之間的差異和關係，以及對個人政策的退回費用。對收益的影響還包括對遞延政策收購成本攤銷的預期影響。該模型只考慮現行年金和補充合同。2019年12月31日，而不考慮新產品銷售或利率變動對銷售的可能影響。
信用風險
該公司通過對手方和其投資組合面臨信用風險。信用風險是指債務人是否有能力按照票據或合同的合同條款及時支付本金和利息的不確定性。如前所述，公司通過既定的投資信貸政策和準則來管理信貸風險，這些政策和準則涉及債權人和對手方的質量、集中度限制、多樣化做法和可接受的風險水平。這些政策和指導方針定期得到高級管理層和公司董事會的審查和批准。
與公司利用看漲期權對衝其固定指數型年金和人壽保險產品的股本回報率有關，公司面臨着對手方未能根據期權合同履行的風險。公司從多個交易對手處購買一年期權合同，並在購買合同之前評估所有對手方的信譽。在與對手簽訂合同時，公司要求的評級是“A”或更高的信用等級。因此，所有備選方案都是從國家承認的金融機構購買的，這些機構在履行其財務義務和擁有相當大的財政能力方面表現良好。此外，當公司對對手方的公允價值超過規定數額時，每一方都必須執行一項信貸支持協議，要求對方向公司提供擔保品。交易對手信用評級和信用敞口由國家西部投資部持續監測，並根據信貸支持協議對抵押品水平進行調整。
72
目錄
如果期權交易對手方未能按照其一年合同的條款完全履行，則該公司因信用風險而遭受損失的淨風險如下：2019年12月31日和2018.
2019年12月31日 | ||||||||||||
穆迪/ | 公平 | 抵押品 | 網 | |||||||||
對手方 | 標準普爾評級 | 價值 | 舉行 | 曝光 | ||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
瑞信 | A1/A+ | $ | 10,045 | 10,125 | — | |||||||
富國銀行 | Aa2/A+ | 23,846 | 29,340 | — | ||||||||
美國銀行 | Aa2/A+ | 39,465 | 42,130 | — | ||||||||
巴克萊銀行 | A2/A | 27,829 | 27,924 | — | ||||||||
法國巴黎銀行 | Aa3/A+ | 4,234 | 4,451 | — | ||||||||
摩根大通 | Aa2/A+ | 550 | — | 550 | ||||||||
加拿大皇家銀行 | Aa2/AA- | 15,212 | 16,033 | — | ||||||||
加拿大帝國銀行 | Aa2/A+ | 30,991 | 32,156 | — | ||||||||
法國興業銀行 | A1/A | 5,416 | 5,616 | — | ||||||||
$ | 157,588 | 167,775 | 550 | |||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||
穆迪/ | 公平 | 抵押品 | 網 | |||||||||
對手方 | 標準普爾評級 | 價值 | 舉行 | 曝光 | ||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
瑞信 | A1/A | $ | 802 | 795 | 7 | |||||||
富國銀行 | Aa2/A+ | 4,469 | 3,476 | 993 | ||||||||
美國銀行 | Aa3/A+ | 4,109 | 4,476 | — | ||||||||
巴克萊銀行 | A2/A | 419 | 175 | 244 | ||||||||
法國巴黎銀行 | Aa3/A | 204 | 213 | — | ||||||||
摩根大通 | Aa2/A+ | 990 | — | 990 | ||||||||
加拿大皇家銀行 | Aa2/AA- | 1,614 | 1,719 | — | ||||||||
加拿大帝國銀行 | Aa2/A+ | 2,077 | 2,305 | — | ||||||||
$ | 14,684 | 13,159 | 2,234 | |||||||||
該公司從未因交易對手違約而導致指數期權損失。
該公司還面臨與投資證券市場價格相關的信用利差風險，以及與信用利差變化相關的現金流。信貸息差收緊將減少與新購買固定債務證券有關的淨投資收入，並將增加投資組合的公允價值。信貸息差擴大將降低投資組合的公允價值，增加新購買的淨投資收益。
73
目錄
流動性和資本資源
流動資金
流動資金需求主要由業務提供的資金來滿足。保費存款和年金方面的考慮、投資收入、投資期限和提前付款是主要資金來源，而購買投資、以索賠形式獲得保單利益、向投保人和合同持有人支付與投保人和合同持有人有關的退保和取款以及業務費用是資金的主要用途。為了確保公司能夠支付未來的承諾，作為溢價付款和存款收到的資金被投資於高質量的投資，主要是固定收益證券。相關資金的投資意圖是投資所得收入加上到期收益，將滿足該公司目前的現金流動需求。匹配資產和負債期限與收益率的方法需要適當的投資組合。儘管該公司歷史上沒有處於必須清算投資資產以提供現金流動的地位，但其投資主要包括可隨時轉換為現金以滿足流動性需要的可流通債務證券。2018年10月1日起，該公司(National West)將其信貸額度提高到7500萬美元，用於滿足短期現金需求。作為從2019年1月31日起收購OzNational和NIS的一部分，National West借款7 500萬美元，部分用於支付2.054億美元的現金收購價。該筆借款其後於2019年第一季度償還，在信貸額度項下沒有未償還的借款2019年12月31日.
壽險公司的一個主要流動性問題是，早期投保人提前提款的風險非常高，尤其是在年金產品方面。隨着利率的變化，此類產品的流動性可能會更快。該公司在其年金和通用人壽保險保單(如退保和市值調整)中列入了一些條款，這些條款有助於限制和阻止提前提款。
下表列出了截至所列日期國家西部的年金準備金和存款負債(根據法定報告負債價值)的提取特點。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | 佔總數的百分比 | 金額 | 佔總數的百分比 | ||||||||||
(以千計，百分比除外) | |||||||||||||
不受酌情撤回條款的限制 | $ | 382,139 | 5.4 | % | $ | 388,711 | 5.2 | % | |||||
可酌情撤回，但須作出調整： | |||||||||||||
市場價值調整 | 483,210 | 6.8 | % | 696,456 | 9.2 | % | |||||||
按合同價值減去5%或5%以上的現行退貨費 | 4,880,043 | 68.4 | % | 5,226,196 | 69.4 | % | |||||||
小計 | 5,745,392 | 80.6 | % | 6,311,363 | 83.8 | % | |||||||
可酌情按合約價值撤回，而不收取退回費用或少於5%的退回費用 | 1,386,248 | 19.4 | % | 1,224,533 | 16.2 | % | |||||||
年金準備金和存款負債總額 | $ | 7,131,640 | 100.0 | % | $ | 7,535,896 | 100.0 | % | |||||
74
目錄
下表列出截至12月31日的年份按產品線支付的與自首和提款有關的實際金額。
十二月三十一日， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
產品線： | |||||||||
傳統生活 | $ | 17,041 | 3,755 | 4,487 | |||||
宇宙生命 | 101,187 | 98,819 | 120,824 | ||||||
年金 | 705,892 | 709,810 | 595,033 | ||||||
共計 | $ | 824,120 | 812,384 | 720,344 | |||||
上述合約提款，以及所經歷的投案水平，大致上與公司在資產負債管理方面的假設一致，而有關的現金流出並沒有對整體流動資金造成不良影響。2019年傳統生活顯示的金額包括奧扎克國家在2019年1月31日收購後流出的現金。個人人壽保險保單不像年金準備金和存款負債那樣容易被提取，因為投保人可能需要經歷新的承保過程，才能在其他地方獲得新的保險單。年金美元外流通常對經濟狀況和利率水平更為敏感。此外，年金業務範圍內的政策日趨成熟(即進入沒有自首費用或最低退保費用的期限)，如上一表所示，現行儲備的撤出特點證明瞭這一點。2018年期間，利率水平略有上升，這與美聯儲(Fed)的政策決定相吻合，利率的這一上升確實導致年金美元外流的發生率更高。在各種市場利率情景和假設下進行現金流量預測和測試，以協助評估流動性需求和充足性。該公司目前預計現有的流動資金來源和未來的現金流量足以滿足資金需求。
公司保險業務的現金流歷來足以滿足當前的需求。3.29億美元, 3.266億美元，和2.761億美元在……裏面2019, 2018，和2017該公司還擁有大量現金流量，包括定期和非定期投資證券到期、贖回和預付款項。這些現金流總計9.958億美元, 6.332億美元，和7.79億美元在……裏面2019, 2018，和2017分別。鑑於公司的購買和持有投資理念，證券到期、贖回和提前還款的現金流主要與預定的證券到期日相吻合，但在提前還款和債券贖回導致利率大幅下降期間，現金流量可能會放大。相反，如果未來利率上升，這些現金流項目的活動可能會減少。公司普遍壽險和年金產品業務的現金淨流入/(流出)總額達到了預期水平。(584.7)百萬美元, (440.6)百萬美元，和(163.3)百萬美元在……裏面2019, 2018，和2017，分別反映了這一時期年金銷售額下降的趨勢，以及年金現金自首和提款率較高的趨勢。
資本資源
該公司依賴股東作為其資本資源，因為沒有長期未償債務，公司預計在不久的將來不需要任何長期債務。2019年12月31日此外，該公司還在等待根據2018年10月3日簽署的一項股票購買協議進行收購，該協議必須在2018年12月31日獲得必要的監管批准。如附註(7)所述業務合併在第IV部附文A的“合併財務報表附註”第15項.本文件的證物及財務報表附表中，公司其後於2019年1月31日完成已宣佈的收購，為目標公司支付2.054億元。
自2005年以來，該公司一直宣佈並支付普通股的年度股息，儘管該公司的做法仍然是對內部收益進行大量再投資，為新業務的發展提供資金。儘管該公司A類普通股的市價已低於每股賬面價值一段時間，但由於董事會已採取了一項戰略政策，即建立強大的資本基礎，以維持其較高的財務實力評級，並提供利用潛在收購和其他競爭環境的能力，該公司沒有迫在眉睫的計劃。國家西部地區向NWLGI支付股息的能力受到科羅拉多州法律的限制，只能賺取利潤(法定未分配盈餘)。2019年12月31日，合法可供分配的最高金額2020未經進一步監管批准，為1.528億美元。
75
目錄
美國國家保險專員協會(NAIC)為美國人壽保險公司制定了基於風險的資本(RBC)標準，以及基於風險的資本模型法案(RBC示範法)。“加拿大皇家銀行模型法”要求人壽保險公司每年根據四類風險(資產風險、保險風險、利率風險和商業風險)向州監管機構提交一份關於其RBC金額的報告。每個項目的資本要求是根據各種資產、溢價和政策福利準備金項目的風險程度而變化的因素來確定的。該公式是一種早期預警工具，用於確定潛在資本不足的公司，以便採取進一步的管制行動。獨立評級機構使用類似NAIC RBC模型的專有版本，其中包含了在各自評級方法中確定的額外風險因素。在…2019年12月31日，National West和Ozark National各自持有的法定資本大大超過了適用的法定要求。
表外安排和合同義務
在正常的保險合同簽發過程中，公司通常不進行資產負債表外的安排或向第三方提供擔保，與銷售的保險產品有關的產品的相關承諾反映為對未來保單利益的負債，而保險合同則保證國家西部保險公司和奧扎克國家保險公司的某些業績。
保險準備金是人壽保險公司為確保未來保單福利的提供和支付而必須確定的負債的一種手段，法律和標準精算方法都要求這些準備金，以確保履行向投保人及其受益人保證的承諾，即使這些義務可能在許多年後才到期。參見注(1)重要會計政策摘要在“綜合財務報表説明”中討論保留方法。
下表彙總了未來根據現有合同債務支付的現金估計數。
按期付款 | |||||||||||||||
共計 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5歲 | 5年以上 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
貸款承諾 | $ | 7,500 | 7,500 | — | — | — | |||||||||
租賃債務(1) | 1,173 | 378 | 795 | — | — | ||||||||||
應付人壽申索(2) | 63,287 | 63,287 | — | — | — | ||||||||||
其他長期準備金負債反映在公認會計原則下的資產負債表上(3) | 13,693,923 | 1,068,214 | 1,956,531 | 1,732,590 | 8,936,588 | ||||||||||
共計 | $ | 13,765,883 | 1,139,379 | 1,957,326 | 1,732,590 | 8,936,588 | |||||||||
(1)再轉接-參見注(17)承付款和意外開支與公司租約有關的綜合財務報表附註。
(2)須支付的等額申索，包括公司認為基本固定和可確定的人壽保險、意外事故及健康保險的利益及申索責任，而該等款額一般與已招致及報告的死亡、嚴重疾病、意外事故及健康申索有關，包括對已招致但未報告的申索的估計。
(3)與公司歷史經驗相一致的其他間接長期負債包括與死亡索賠、保單自首、保單提款、到期日和年金付款有關的估計壽命和年金債務。這些估計的人壽和年金債務是未貼現的預計現金流出，假定利息、貸記和市場增長符合攤銷遞延購置費用的假設。它們不包括對未來保費或存款的任何補償。其他長期負債還包括與即時年金相關的可確定的支付模式。由於所使用的假設的重要性，實際現金流出量和時間可能與這些估計值相差很大。
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會計準則與會計變更
最近發佈的會計準則
參見注(1)，重要會計政策摘要.
改正錯誤
沒有。
項目7A.數量和質量披露
關於市場風險
第7A項所要求的信息載於管理層討論和分析財務狀況和業務結果的投資部分。
項目8.財務報表和補充數據
見本報告第四部分第15項附件A綜合財務報表、説明和附表索引。
第9項.會計師的變動和與會計師的分歧
論會計與財務披露
根據條例S-K第304項，與核數師並無意見分歧。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
披露控制和程序的目的是確保在根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交或提交的報告中披露的信息在規定的時限內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)旨在確保根據“交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息積累並酌情傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便就披露事項作出及時決定的控制和程序。
公司管理層在董事會主席、總裁兼首席執行官和首席財務官的參與下，於本報告所述期間結束時對公司披露控制和程序的有效性進行了評估(因為1934年“證券交易法”第13a-15(E)條對此術語作了界定)，並得出結論認為，公司的披露控制和程序是有效的。
該公司收購了Ozark國家人壽保險公司(“Ozark National”)和N.I.S.金融服務公司。(“NIS”)於2019年1月31日，尚未將這些實體納入公司對財務報告內部控制有效性的評估。因此，根據證券交易委員會的一般指導意見，即對最近收購的業務的評估可從收購年度的評估範圍中略去，公司對其披露控制和程序的有效性的評估範圍不包括對涉及Ozark National和NIS的財務報告內部控制中包括的那些披露控制和程序的評估。詳情見綜合財務報表附註(1)和(7)。
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管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為1934年“證券交易法”第13a-15(F)條規定了這一術語。公司對財務報告的內部控制是一個過程，目的是根據美國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部報告目的編制公司的財務報表。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能或不可能防止和發現誤報。此外，對今後各期內部控制有效性的任何評價都有可能因條件的變化或遵守政策和程序的程度的惡化而變得不夠。
在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，評估公司對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日根據特雷德韋委員會(“COSO”)贊助組織委員會(COSO)制定的標準進行內部控制-綜合框架(2013年更新)。根據SEC指南的允許，管理層將2019年期間收購Ozark National和NIS的業務排除在評估之外，合併財務報表附註7對此作了説明。截至2019年12月31日，在這次收購中收購的實體的總資產約佔公司合併總資產的7.2%。管理層的評估包括對關鍵財務報告控制、流程文件、會計政策和總體控制環境的設計和運作效率等要素的評估。根據該公司根據本框架的標準進行的評估，管理層得出結論認為，截至目前，公司對財務報告保持了有效的內部控制。2019年12月31日.
該公司的獨立註冊公共會計師事務所BKD LLP審計了該公司的合併財務報表，包括在本年度報告表10-K，已發佈了一份關於管理層內部控制的有效性的認證報告，截至2019年12月31日。此報告將顯示在下面的頁上。
財務報告內部控制的變化
對財務報告的內部控制不時發生變化，因為公司為了滿足不斷變化的需求而修改和改進其系統和流程。在公司努力提高其業務運作效率的同時，也做出了一些改變。在實施之前，對控制方面的任何重大變化進行評估，以幫助確保公司內部控制和內部控制環境的持續有效性。在正常運作過程中，該公司在整個2019年期間在以前發現控制缺陷的地區採用了補救程序。在本報告所述年度，內部控制沒有發生其他變化2019年12月31日對公司財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能產生重大影響。公司的內部控制或其他因素在審查之日後沒有其他重大變化會對這些控制產生重大影響。
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獨立註冊會計師事務所報告
審計委員會、董事會和股東
國家西部生活集團公司
得克薩斯州奧斯汀
關於財務報告內部控制的幾點看法
截至2019年12月31日，我們已審計了國家西部人壽集團公司(“公司”)對財務報告的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013年版)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。我們認為，截至2019年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是內部控制-綜合框架*(2013年)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則，審計了該公司的合併財務報表和我們於2020年2月28日提交的報告，對此發表了無保留意見。
在允許的情況下，該公司排除了收購Ozark國家人壽保險公司(“Ozark National”)和N.I.S.金融服務公司(N.I.S.Financial Services，Inc.)的業務。從管理層關於財務報告的內部控制報告的範圍來看，2019年期間獲得的資產總額和總收入分別約佔總資產和總收入的8%和13%。因此，Ozark National和NIS也被排除在我們對財務報告內部控制的審計範圍之外。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在所附報告中管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評價內部控制的設計和運作效果。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理保證。
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由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化或政策或程序的遵守程度惡化而導致管制不足。
/S/BKD、LLP
阿肯色州的小石城。
2020年2月28日
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項目9B.其他資料
本季度無須在表格8-K中披露有關資料。2019年12月31日以前沒有報道過。
第III部
第III部所要求的資料，現參考本公司的最終委託書，供我們於2020年6月19日舉行的股東周年大會參考，該次會議將在規例14A規定的120天內提交監察委員會。2019年12月31日.
第IV部
項目15.證物和財務報表附表
(A)1.將財務報表按標準按比例列出
見附件A，綜合財務報表索引、附註和附表，見89本報告所列財務報表清單。
(A)2.財務報表表的非公開上市
見附件A，綜合財務報表索引、附註和附表，見89關於本報告所列財務報表附表的清單。
所有其他附表都被省略，因為它們不適用，不需要，或者因為附表所要求的信息包括在財務報表或附註的其他地方。
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(A)3.物證以等量方式列出
下列證物作為表格10-K的一部分，按照證券交易委員會條例S-K第601項中使用的編號編號。
國家西部生命集團公司：
展覽2.1 | - | 日期為2015年4月6日的國家西部人壽保險公司、科羅拉多州公司、國家西部人壽集團公司、特拉華州公司和NWLIC MergerCo.公司之間的合併協議和計劃。(參閲國家西部人壽集團公司提交的S-4表格(檔案編號333-203257)附件一。於2015年4月6日與證券交易委員會合作)(參照公司2015年10月2日的8-K表表2.1)。 |
展覽2.2 | - | 美國國家西部人壽保險公司、科羅拉多州一家公司、特拉華州國家西部人壽集團公司和CNS公司之間的股票購買協議，日期為2018年10月3日。美國證券交易委員會於2018年10月4日(參照2018年10月4日公司的8-K表表2.2)。 |
證物10(A) | - | 國家西部人壽保險公司2016年執行幹事獎金計劃(表10(A)，表8-K，日期為2015年12月15日)。 |
證物10(B) | - | 國家西部人壽保險公司2016年國內營銷官獎金計劃(表10(B)，表10(B)，形成日期為2015年12月15日的8-K表)。 |
證物10(C) | - | 國家西部人壽保險公司2016年國際營銷幹事獎金計劃(表10(C)，表10(C)，形成日期為2015年12月15日的8-K表)。 |
證物10(D) | - | 國家西部人壽保險公司2016年幹事獎金計劃(表10(D)，表8-K，日期為2015年12月15日)。 |
證物10(E) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制與解決協議-2015年12月21日 |
證物10(F) | - | 國家西部人壽保險公司2017年執行幹事獎金計劃(表10(F)，表8-K，日期為2016年12月16日)。 |
證物10(G) | - | 國家西部人壽保險公司2017年國內營銷官獎金計劃(表10(G)，表10(G)，形成日期為2016年12月16日的8-K表)。 |
證物10(H) | - | 國家西部人壽保險公司2017年國際營銷官獎金計劃(見圖10(H)，日期為2016年12月16日，表8-K)。 |
證物10(I) | - | 國家西部人壽保險公司2017年官員獎金計劃(表10(I)，日期為2016年12月16日，表8-K)。 |
證物10(J) | - | 國家西部人壽保險公司2018年執行幹事獎金計劃(表10(J)，表8-K，日期為2017年12月18日)。 |
證物10(K) | - | 國家西部人壽保險公司2018年國內營銷官獎金計劃(表10(K)，表8-K，日期為2017年12月18日)。 |
證物10(L) | - | 國家西部人壽保險公司2018年國際營銷官獎金計劃(表10(L)，表8-K，日期為2017年12月18日)。 |
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證物10(M) | - | 國家西部人壽保險公司2018年官員獎金計劃(表10(M)，表8-K，日期為2017年12月18日)。 |
證物10(N) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制與解決協議-2017年12月21日 |
證物10(O) | - | 國家西部人壽保險公司2019年官員獎金計劃(表10(O)，表8-K，日期為2018年12月14日)。 |
證物10(P) | - | 國家西部人壽保險公司控制權變更協議日期：2019年2月28日 |
證物10(Q) | - | 國家西部人壽保險公司改變控制協議Kitty K.Nelson(表10(Q)，表8-K，日期為2019年3月6日)。 |
證物10(R) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制協議Patricia L.Scheuer(表10(R)，表8-K，日期為2019年3月6日)。 |
證物10 | - | 國家西部人壽保險公司變更控制協議Rey Perez(表10(S)，表8-K，日期為2019年3月6日)。 |
證物10(T) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制協議R.布魯斯華萊士(表10(T)，表8-K，日期為2019年3月6日)。 |
證物10(U) | - | 國家西部人壽保險公司改變控制協議史蒂夫W.米爾斯(表10(U)表8-K在2019年3月6日)。 |
證物10(V) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制協議格雷格J歐文(表10(V)表8-K在2019年3月6日)。 |
證物10(W) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制協議查爾斯·D·米洛斯(表10(W)，表8-K，日期為2019年3月6日)。 |
證物10(X) | 國家西部人壽保險公司變更控制協議卡洛斯A.馬丁內斯(表10(X)，表8-K，日期為2019年3月6日)。 | |
證物10(Y) | - | 國家西部人壽保險公司2020年官員獎金計劃(表10(Y)，表8-K，日期為2019年12月16日)。 |
證物10(Z) | - | 國家西部人壽保險公司變更控制與保險協議羅斯R.穆迪(表10(Z)，表8-K，日期為2019年12月16日)。 |
展覽21 | - | 註冊官的附屬公司。 |
證物23(A) | - | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
證物31(A) | - | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。 |
證物31(B) | - | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 |
證物32(A) | - | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18章第1350條頒發的首席執行官和首席財務官的證書。 |
83
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國家西部人壽保險公司：
證物3II(I) | - | “國家西部人壽保險公司細則”，日期為2015年3月16日(參照該公司2015年3月16日的表格8-K表表3II(I))。 |
展覽3.1 | - | 國家西部人壽股份有限公司註冊證書。(參照2015年6月12日向證券交易委員會提交的委託書/招股説明書(檔案號333-203257)附件二)(參考2015年10月2日公司表格8-K表的附錄3.1)。 |
證物3.2 | - | 國家西部生活集團公司章程。(參照2015年6月12日向證券交易委員會提交的委託書/招股説明書(檔案號333-203257)附件三)(參考2015年10月2日公司表格8-K表的附錄3.1)。 |
證物10(A) | - | 國家西部人壽保險公司1991年7月26日無資格界定利益計劃(參照該公司截至1995年12月31日的表10(A)表10(A))。 |
證物10(C) | - | 國家西部人壽保險公司1995年3月27日修訂和重報的無資格延期賠償計劃(參照公司截至1995年12月31日的表10-K表表10(C))。 |
證物10(D) | - | 自1995年7月1日起對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃的第一修正案(參照公司截至1995年12月31日的表10(D)表10(D))。 |
證物10(E) | - | 國家西部人壽保險公司1995年股票和獎勵計劃(參照公司截至1995年12月31日的表10-K表表10(E))。 |
證物10(F) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第一修正案，自1996年12月17日起生效(參照公司截至1996年12月31日的表10(F)表10(F))。 |
證物10(G) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第二次修正自1996年12月17日起生效(參照公司截至1996年12月31日的表10(G)表10(G))。 |
證物10(H) | - | 對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃的第二次修正，自1996年12月17日起生效(參照1996年12月31日終了年度公司表10(H)表10(H))。 |
證物10(I) | - | 對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃的第三次修正生效於1996年12月17日(參照該公司截至1996年12月31日的表10-K表表10(I))。 |
證物10(J) | - | 自1997年6月20日起對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃進行第四次修正(參照公司截至1997年12月31日的表10-K表表10(J))。 |
證物10(K) | - | 對國家西部人壽保險公司1995年股票和獎勵計劃的第一次修正生效於1998年6月19日(參照截至1998年6月30日該公司表10-Q表的表10(K))。 |
84
目錄
證物10(M) | - | 對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃的第五修正案生效於1998年7月1日(參照公司截至1998年9月30日的季度表10(M)表10(M))。 |
證物10(N) | - | 國家西部人壽保險公司無資格遞延補償計劃第六修正案，自1998年8月7日起生效(參照公司截至1998年12月31日的表10-K表表10(N))。 |
證物10(O) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第三次修正自1998年8月7日起生效(參照截至1998年12月31日的公司表10(O)表10(O))。 |
證物10(P) | - | 國家西部人壽保險公司、NWL服務公司、替代福利管理公司和美國國家保險公司於1998年11月23日生效的交換協議(參照公司截至1998年12月31日的表10(P)表10(P))。 |
證物10 | - | 自1998年8月7日起對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃進行第七次修正(參照公司截至2000年12月31日的表10-K表表10(S))。 |
證物10(U) | - | 國家西部人壽保險公司無資格遞延補償計劃第八修正案，自2000年12月1日起生效(參照公司截至2000年12月31日的表10-K表表10(U))。 |
證物10(V) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第四修正案自2000年12月1日起生效(參照公司截至2000年12月31日的表10(V)表10(V))。 |
證物10(W) | - | 對國家西部人壽保險公司1995年股票和獎勵計劃的第二次修正(參照截至2001年9月30日的公司表10-Q表表10(W))。 |
證物10(Z) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第五修正案自2001年1月1日起生效(參照2001年12月31日終了年度公司表10(Z)表10(Z))。 |
證物10(Ae) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第六修正案自2002年8月23日起生效(參照截至2002年9月30日的季度公司表10(Ae)表10(Ae))。 |
展覽10(Af) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第七修正案自2002年10月18日起生效(參照截至2002年9月30日的季度公司表10(Af)表10(Af))。 |
證物10(Ai) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第八次修正自2003年1月1日起生效(參照2002年12月31日終了年度公司表10(Ai)表10(Ai))。 |
證物10(上午) | - | 第九次修訂國家西部人壽保險公司無保留遞延補償計劃，由2003年11月1日起生效(參照截至2003年12月31日的公司表10-K表表10(Am))。 |
證物10(An) | - | 對國家西部人壽保險公司無資格界定福利計劃的第九修正案，自2003年12月5日起生效(參照2003年12月31日終了年度公司表10(An)表10(An))。 |
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目錄
展覽10(Ar) | - | 對國家西部人壽保險公司1995年股票和獎勵計劃的第三次修正(參考截至2004年9月30日的公司表10-Q表表10(Ar))。 |
證物10(AS) | - | 對國家西部人壽保險公司集團超額福利計劃的修正，2004年12月15日生效(參考截至2004年12月31日公司表10-K表表10(AS))。 |
證物10(At) | - | “國家西部人壽保險公司僱員健康計劃”於2004年8月20日修訂並重報(參照公司截至2004年12月31日的表10-K表表10(At))。 |
證物10(Au) | - | 對國家西部人壽保險公司非限定福利計劃的第十次修正自2004年12月31日起生效(參照截至2004年12月31日的公司表10(Au)表10(Au))。 |
證物10(AZ) | - | 國家西部人壽保險公司羅伯特·L·穆迪無資格界定福利計劃(表10(Az)，表8-K，2005年7月1日)。 |
證物10(Ba) | - | 對國家西部人壽保險公司羅伯特·L·穆迪非限定福利計劃的第一修正案(表10(Ba)，表8-K，2005年8月22日)。 |
展覽10(Bb) | - | 第二修正案國家西部人壽保險公司無資格界定福利計劃羅伯特L穆迪(表10(Bb)表8-K於2005年12月15日)。 |
展覽10(BC) | - | 對國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃的第十次修正(表10(BC)，表8-K，2005年12月15日)。 |
展覽10(BD) | - | 國家西部人壽保險公司羅伯特·L·穆迪退休獎金計劃(表10(BD)，表8-K，2005年12月15日)。 |
證物10(BE) | - | 第十一次修訂的國家西部人壽保險公司無資格界定福利計劃(表10(BE)表8-K於2005年12月15日)。 |
展覽10(Bf) | - | 國家西部人壽保險公司總裁非限定福利計劃(表10(Bf)，表8-K，2005年12月15日)。 |
展覽10(Bl) | - | 貸款協議第16號修訂(2006年7月31日表格8-K表10(Bl))。 |
證物10(BU) | - | 國家西部人壽保險公司2008年激勵計劃(表10(BU)至S-8日期：2008年9月2日)。 |
證物10(Ca) | - | 國家西部人壽保險公司羅伯特·L·穆迪無資格界定福利計劃於2009年1月1日起修訂和恢復生效(參照截至2008年12月31日公司表10-K表10(Ca))。 |
展覽10(CB) | - | 自2009年1月1日起修訂和恢復生效的國家西部人壽保險公司總裁非限定福利計劃(參照截至2008年12月31日的公司表10-K表10(CB))。 |
證物10(Cc) | - | 國家西部人壽保險公司已於2004年12月31日起修訂並恢復生效的“非合格定義福利計劃”(參照截至2008年12月31日的公司表10(Cc)表10(Cc))。 |
86
目錄
證物10(CD) | - | 國家西部人壽保險公司非限定福利計劃經修正後於2009年1月1日生效(參照截至2008年12月31日的公司表10(CD)表10(CD))。 |
展覽10(行政長官) | - | 國家西部人壽保險公司已於2004年12月31日起修訂並恢復生效的“無資格延期補償計劃”(參照截至2008年12月31日的公司表10(Ce)表10(Ce))。 |
證物10(參考資料) | - | 國家西部人壽保險公司非合格遞延補償計劃於2009年1月1日起生效(參照截至2008年12月31日公司表10-K表10(Cf))。 |
展覽10(CG) | - | “國家西部人壽保險公司養卹金計劃”的第一修正案於2007年1月1日起生效(參照截至2008年12月31日的年度表10(CG))。 |
證物10(Ch) | - | 修訂的國家西部人壽保險公司集團超額福利計劃，自2009年5月1日起生效(參照截至2009年3月31日的季度公司表10-Q表10(Ch))。 |
證物10(CI) | - | 與穆迪國家銀行的循環信貸協議(見圖10(Ci)，表8-K，日期：2009年8月31日)。 |
證物10(Co) | - | 修訂的“國家西部人壽保險公司養卹金計劃”，自2008年1月1日起生效。(參照本公司截至2010年3月31日的季度表10(Co))。 |
證物10(Cp) | - | 管理/顧問協議日期為2000年3月29日，由攝政照管業務、有限合夥公司和攝政管理服務有限合夥公司簽訂。(參照本公司截至2010年12月31日的10-K/A表表10(Cp))。 |
證物10(Cq) | - | 日期為2008年10月1日的管理協議，由攝政關懷公司SANMarcos B-3，有限合夥公司和攝政管理服務有限合夥公司簽訂。(參照本公司截至2010年12月31日的10-K/A表表10(Cq))。 |
證物10(Cr) | - | 僅於2001年1月1日由國家西部人壽保險公司和美國國家保險公司(ANICO)簽訂的關於ANICO超額福利計劃的行政服務協議。(參照本公司截至2010年12月31日的10-K/A表表10(Cr)) |
證物10(Cs) | - | 2001年1月1日由國家西部人壽保險公司和美國國家保險公司(ANICO)簽訂的關於ANICO超額福利計劃的保險費支付協議。(參照本公司截至2010年12月31日的10-K/A表表10(Cs)) |
證物10(Ct) | - | 僅於2001年1月1日由國家西部人壽保險公司和美國國家保險公司(ANICO)簽訂的關於ANICO超額福利計劃的行政服務協議。(參照本公司截至2010年12月31日的10-K/A表表10(Ct))。 |
證物10(Cu) | - | 2001年1月1日由國家西部人壽保險公司和美國國家保險公司(ANICO)簽訂的關於ANICO超額福利計劃的保險費支付協議。(參照本公司截至2010年12月31日的10-K/A表表10(Cu))。 |
87
目錄
證物10(Dh) | - | 國家西部人壽保險公司2014年執行幹事獎金計劃(表10(Dh)，表8-K，日期為2013年12月11日)。 |
展覽10(Di) | - | 國家西部人壽保險公司2014年國內營銷官獎金計劃(表10(Di)，表8-K，日期：2013年12月11日)。 |
展覽10(DJ) | - | 國家西部人壽保險公司2014年國際營銷幹事獎金計劃(表10(DJ)，表8-K，日期為2013年12月11日)。 |
證物10(DK) | - | 國家西部人壽保險公司2014年幹事獎金計劃(表10(DK)，表8-K，日期為2013年12月11日)。 |
證物10(Dl) | - | 國家西部人壽保險公司2015年執行幹事獎金計劃(表10(Dl)，表8-K，2014年12月10日)。 |
證物10(Dm) | - | 國家西部人壽保險公司2015年國內營銷官獎金計劃(表10(Dm)，表8-K，2014年12月10日)。 |
展覽10(DN) | - | 國家西部人壽保險公司2015年國際營銷幹事獎金計劃(表10(DN)，表8-K，日期為2014年12月10日)。 |
證物10(DO) | - | 國家西部人壽保險公司2015年官員獎金計劃(表10(DO)，表8-K，日期為2014年12月10日)。 |
(B)證物
規例S-K所規定的證物列於上文第15(A)3項的證物清單內。
(C)財務報表附表
條例S-K所規定的財務報表附表列於附件A、綜合財務報表索引、附註和附表中。89這份報告。
88
目錄
附件A
綜合財務報表、附註和附表索引
頁 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 90 |
合併資產負債表，12月31日，201日9和2018年 | 93 |
截至12月31日，2019、2018和2017 | 95 |
截至12月31日的年度綜合收入(損失)綜合報表9、2018和2017 | 96 |
截至12月31日的年度股東權益變動綜合報表9、2018和2017 | 97 |
截至12月31日，201年12月31日終了年度現金流量合併報表9、2018和2017 | 99 |
合併財務報表附註 | 101 |
附表一-除關聯方投資外的投資摘要，20112月31日9 | 179 |
附表II-註冊人的精簡財務資料 | 180 |
附表V-截至12月31日為止各年度的估值及合資格賬目9、2018和2017 | 184 |
所有其他附表都被省略，因為它們不適用，不需要，或者因為附表所要求的信息包括在綜合財務報表或附註的其他地方。
89
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
審計委員會、董事會和股東
國家西部生活集團公司
得克薩斯州奧斯汀
關於財務報表的意見
我們已經審計了伴隨的國家西部生命集團公司的合併資產負債表。(“公司”)截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日，截至2019年12月31日終了的三年期間收益、綜合收入(虧損)、股東權益和現金流量變化的相關綜合報表，以及相關附註和附表一(對關聯方投資以外的投資摘要)、二(登記人財務信息的濃縮)和五(估值和合格賬户)(統稱“財務報表”)。我們認為，上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會(2013版)和我們於2020年2月28日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了毫無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。
我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是對財務報表進行當期審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會；(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
90
目錄
未來的政策利益
關鍵審計事項描述
未來的政策福利包括通用人壽和年金合同約93億美元和傳統壽險準備金約8.387億美元，截至2019年12月31日。如注1所述，對傳統產品未來保單利益的賠償責任是根據公司的經驗對未來死亡率、利率和提款的假設計算的。普適人壽和年金合同未來保單福利的負債是合同餘額。固定指數產品結合了傳統固定年金和通用人壽保險合約的特點，可以選擇將利率部分與股票指數掛鈎。這類政策合同的股本回報部分是單獨確定的，並按公允價值作為嵌入的衍生產品入賬。這些保單合同的其餘部分分別作為固定年金或通用人壽保險合同入賬。這些合同被記作貼現債務工具，使用有效收益率法在其預計到期日或終止日期增加其最低賬户價值。
對未來政策福利的審計估計需要很高程度的判斷，包括需要有一名精算專家參加，因為複雜精算模型所用數據的性質以及管理層在確定這些負債時所作的大量判斷。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們與未來政策福利負債有關的審計程序除其他外包括以下程序：
• | 測試用於計算未來政策效益的控制措施的設計和運作效果，包括技術控制，以及對基礎源數據的完整性和準確性的控制的設計和操作有效性。 |
• | 檢驗精算分析中使用的基本政策數據的完整性和準確性。 |
• | 聘請一名精算專家來評估用於發展負債的方法和假設是否適當和合理。 |
遞延保單採購成本和遞延銷售誘因的攤銷
關鍵審計事項描述
如附註1所述，遞延保單購置費用包括成功收購新保險業務的某些費用，包括與收購新業務直接有關的佣金和其他費用，只要這些費用可從未來保單收入和毛利中收回。第一個合同年度合同的溢價獎金和獎金利息也被推遲到可以收回的費用的範圍內。對於對利息敏感的通用人壽和年金產品，這些費用按這些保單的預期毛利率或毛利現值攤銷。對於非參與的傳統壽險產品，這些費用按年度保費收入與預期保費收入總額的比例，在相關保單的保費支付期內攤銷。公司評估延遲保單收購成本和銷售誘導成本的可收回性，考慮到預期死亡率、利息收入和信貸率、持久力和費用以及估計的未來毛利或未來保費。每年對攤銷進行審查，並在對一組產品當前或未來毛利/利潤率(包括投資損益的影響)的估計數進行修訂時，通過解鎖程序對其進行追溯性調整。
審計遞延政策採購費用和遞延銷售激勵的攤銷尤其具有挑戰性，因為管理層採用的複雜性和判斷力很強，包括需要有一名精算專家參與確定未來毛利潤估計數。對未來毛利的估計包括有關保費支付和費用模式、死亡率、持久性和投資業績的假設。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
除其他外，我們的審計程序涉及遞延保單購置費用的攤銷和延期銷售獎勵，其中包括以下程序：
• | 測試對公司用於估計未來毛利和由此產生的攤銷的投入和過程的控制(包括技術控制)的設計和操作有效性，以及對基礎源數據的完整性和準確性的控制的設計和操作有效性 |
• | 檢驗精算分析中使用的基本數據的完整性和準確性。 |
91
目錄
• | 聘請一名精算專家評估攤銷所用毛利估計數中使用的方法和假設是否適當和合理。 |
購置無形資產的估價
關鍵審計事項描述
如注7所述，該公司收購了Ozark國家人壽保險公司(Ozark National)和N.I.S.金融服務公司(N.I.S.Financial Services，Inc.)的流通股。(新謝克爾)於2019年1月31日支付約2.054億美元。此次收購是根據會計準則編纂(ASC)主題805進行的，業務合併，這就要求在購置之日按公允價值確認所獲得的資產和假定的負債。截至2019年1月31日，獲得的可識別無形資產的公允價值包括商標/商號280萬美元、內部開發軟件380萬美元、保險許可證300萬美元和按公司會計政策計量的保單持有人負債公允價值與根據公司會計政策計量的同一投保人負債之間的差額1.458億美元(VOBA)。商標/商號、保險許可證和內部開發軟件的公允價值採用版税減免法、市場價值法和重置成本法確定。
審計所獲得的可識別無形資產的公允價值尤其具有挑戰性，因為管理層在確定公允價值時作出了重大判斷。特別是，無形資產公允價值的計算包括重要假設，包括內部收益率、加權平均資本成本、資產加權平均回報率、溢價和費用預測以及遞減率。
如何在審計中處理關鍵的審計事項
我們與無形資產公允價值有關的審計程序除其他外包括以下程序：
• | 檢驗處理無形資產的存在和估價的控制措施的設計和運作效果。 |
• | 在我們的估價專家的協助下，檢驗所獲得的可識別無形資產是否存在，並評估用於計算可識別無形資產公允價值的假設和方法是否合理。 |
• | 聘請精算專家評估用於計算VOBA的假設和方法是否適當和合理。 |
/S/BKD、LLP
自2014年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
阿肯色州的小石城
2020年2月28日
92
目錄
國家西方生命集團公司
合併資產負債表
2019年12月31日和2018年12月31日
(單位：千)
資產 | 2019 | 2018 | ||||
投資： | ||||||
按攤銷成本計算的到期日債務證券(公允價值：7，407，703美元和7，228，268美元) | $ | |||||
按公允價值出售的債務證券(攤銷費用：3，206，120美元和3，008，624美元) | ||||||
抵押貸款，扣除可能損失的備抵(675美元和675美元) | ||||||
政策性貸款 | ||||||
衍生產品，指數期權 | ||||||
按公允價值計算的權益證券(費用：16，894美元和14，329美元) | ||||||
其他長期投資 | ||||||
投資總額 | ||||||
現金和現金等價物 | ||||||
遞延政策採購費用 | ||||||
遞延銷售誘因 | ||||||
獲得的業務價值 | ||||||
應計投資收入 | ||||||
應收聯邦所得税 | ||||||
其他資產 | ||||||
總資產 | $ | |||||
見所附合並財務報表附註。
93
目錄
國家西方生命集團公司
合併資產負債表
2019年12月31日和2018年12月31日
(單位：千)
負債和股東權益 | 2019 | 2018 | ||||
負債： | ||||||
未來的政策效益： | ||||||
通用人壽和年金合同 | $ | |||||
傳統生命儲備 | ||||||
其他投保人負債 | ||||||
遞延聯邦所得税負債 | ||||||
應付聯邦所得税 | ||||||
其他負債 | ||||||
負債總額 | ||||||
承付款和意外開支(附註5、14和17) | ||||||
股東權益(注12)： | ||||||
普通股： | ||||||
A類-2019年和2018年面值為.01美元；核定股票為7，500，000股；2019年和2018年發行和流通股為3，436，020股 | ||||||
B類-2019年和2018年面值為.01美元；2019年和2018年核定、發行和發行股票200，000股 | ||||||
額外已付資本 | ||||||
累計其他綜合收入(損失) | ( | ) | ||||
留存收益 | ||||||
股東權益總額 | ||||||
負債和股東權益共計 | $ | |||||
見所附合並財務報表附註。
94
目錄
國家西方生命集團公司
綜合收益報表
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千，但每股數額除外)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
保費及其他收入： | |||||||||
通用人壽及年金合約收費 | $ | ||||||||
傳統壽險 | |||||||||
投資淨收益 | |||||||||
其他收入 | |||||||||
已實現投資收益淨額(損失)： | |||||||||
其他臨時減值(“OTTI”)(損失)回收總額 | ( | ) | |||||||
在其他綜合收入中確認的OTTI損失部分 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
在收益中確認的OTTI淨損失 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他淨投資收益 | |||||||||
已實現投資收益淨額(損失)共計 | |||||||||
總收入 | |||||||||
福利和支出： | |||||||||
人壽和其他政策福利 | |||||||||
遞延保單購置成本和所購業務價值的攤銷 | |||||||||
通用人壽與年金合約利息 | |||||||||
其他業務費用 | |||||||||
福利和支出共計 | |||||||||
聯邦所得税前的收入 | |||||||||
聯邦所得税 | |||||||||
淨收益 | $ | ||||||||
每股基本收益： | |||||||||
A類 | $ | ||||||||
B類 | $ | ||||||||
稀釋後每股收益： | |||||||||
A類 | $ | ||||||||
B類 | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
95
目錄
國家西方生命集團公司
綜合收入(損失)綜合報表
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
淨收益 | $ | |||||||||
其他綜合收入(損失)，扣除遞延費用和税款的影響： | ||||||||||
證券未實現收益(虧損)： | ||||||||||
期間未實現的持有收益(損失)淨額 | ( | ) | ||||||||
未實現流動資金淨收益(損失) | ||||||||||
收入淨額的重新分類調整數 | ( | ) | ( | ) | ||||||
證券未實現收益(損失)淨額 | ( | ) | ||||||||
外幣折算調整 | ( | ) | ||||||||
福利計劃： | ||||||||||
前期淨服務成本和淨收益(損失)攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他綜合收入(損失) | ( | ) | ||||||||
綜合收入(損失) | $ | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
96
目錄
國家西方生命集團公司
股東權益變動綜合報表
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
普通股： | |||||||||
期初餘額 | $ | ||||||||
根據股票期權計劃行使的股份 | |||||||||
期末餘額 | |||||||||
額外已付資本： | |||||||||
期初餘額 | |||||||||
根據股票期權計劃行使的股份 | |||||||||
期末餘額 | |||||||||
累計其他綜合收入(損失)： | |||||||||
未變現有價證券收益(虧損)： | |||||||||
期初餘額 | ( | ) | |||||||
期間未實現收益(損失)的變化 | ( | ) | |||||||
改敍為留存收益(見附註1) | ( | ) | |||||||
期末餘額 | ( | ) | |||||||
持有至到期日有價證券未變現損失： | |||||||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
攤銷 | ( | ) | |||||||
非暫時性減值，非抵免，扣除税額 | |||||||||
先前受損證券的額外信貸損失 | |||||||||
影子遞延政策採購成本的變化 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
改敍為留存收益(見附註1) | ( | ) | |||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
(下一頁繼續) | |||||||||
97
目錄
國家西方生命集團公司
股東權益變動綜合報表
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
可供出售的有價證券未變現損失： | |||||||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
非暫時性減值，非抵免，扣除税額 | |||||||||
影子遞延政策採購成本的變化 | ( | ) | |||||||
追回，扣除税款 | |||||||||
改敍為留存收益(見附註1) | |||||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
外幣折算調整數： | |||||||||
期初餘額 | |||||||||
期間翻譯調整的變化 | ( | ) | |||||||
改敍為留存收益(見附註1) | |||||||||
期末餘額 | |||||||||
養卹金計劃負債調整： | |||||||||
期初餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
優先服務成本淨額和淨利的攤銷，扣除税後的淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||
改敍為留存收益(見附註1) | ( | ) | |||||||
期末餘額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
期末累計其他綜合收入(損失) | ( | ) | |||||||
留存收益： | |||||||||
期初餘額 | |||||||||
從累計其他綜合收入(損失)重新分類(見附註1) | ( | ) | |||||||
淨收益 | |||||||||
股東股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | |||||||||
股東權益總額 | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
98
目錄
國家西方生命集團公司
現金流量表
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
業務活動現金流量： | |||||||||
淨收益 | $ | ||||||||
調整數，將淨收益與業務活動提供的現金淨額對賬： | |||||||||
通用人壽與年金合約利息 | |||||||||
退回費用和其他政策收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
投資已實現(收益)損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
增值/攤銷折扣和溢價、投資 | ( | ) | ( | ) | |||||
折舊和攤銷 | |||||||||
權益證券價值(增加)減少 | ( | ) | |||||||
衍生產品價值(增加)減少 | ( | ) | ( | ) | |||||
遞延保單採購和銷售誘導費用以及所購業務價值減少(增加) | |||||||||
應計投資收入(增加)減少 | |||||||||
其他資產(增加)減少額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
未來政策福利負債增加(減少)額 | ( | ) | |||||||
其他投保人負債(減少)增加額 | ( | ) | ( | ) | |||||
聯邦所得税負債增加(減少) | ( | ) | |||||||
遞延聯邦所得税增加(減少)額 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他負債(減少)增加額 | ( | ) | |||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||
銷售收入： | |||||||||
持有至到期日的債務證券 | |||||||||
可供出售的債務證券 | |||||||||
其他投資 | |||||||||
到期和贖回的收益： | |||||||||
持有至到期日的債務證券 | |||||||||
可供出售的債務證券 | |||||||||
衍生產品，指數期權 | |||||||||
財產和設備 | |||||||||
購買： | |||||||||
持有至到期日的債務證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
可供出售的債務證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
(下一頁繼續) | |||||||||
99
目錄
國家西方生命集團公司
現金流量表
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
權益證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
衍生產品，指數期權 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
其他投資 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
支付收購業務的款項，扣除所獲現金後 | ( | ) | |||||||
按揭貸款本金支付 | |||||||||
取得按揭貸款的成本 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
政策性貸款(增加)減少 | |||||||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | |||||||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
通用人壽和年金合同賬户餘額存款 | |||||||||
通用人壽和年金合同賬户餘額的退還 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
信貸協議項下的借款 | |||||||||
貸項貸款的本金付款 | ( | ) | |||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
外匯效應 | ( | ) | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額 | ( | ) | |||||||
年初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||
年底現金、現金等價物和限制性現金 | $ | ||||||||
現金流動信息的補充披露： | |||||||||
本年度支付的現金： | |||||||||
利息 | $ | ||||||||
所得税 | $ | ||||||||
非現金業務活動： | |||||||||
淨推遲和攤銷 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
非現金投資活動： | |||||||||
收購業務的或有代價 | $ | ||||||||
可供出售的債務證券換股證券 | $ | ||||||||
可供出售的債務證券的交換 | $ | ||||||||
見所附合並財務報表附註。
100
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
(1) 重要會計政策摘要
鞏固原則
國家西部人壽保險公司(“國家西部”或“NWLIC”)成為國家西部人壽集團公司的全資子公司。(“NWLGI”)根據先前宣佈的控股公司重組計劃，自2015年10月1日起生效。改組後，NWLGI公司取代了National West公司，成為一家公共控股公司。
所附合並財務報表包括NWLGI及其全資子公司的賬目：National West，Regent Care San Marcos Holdings，LLC，NWL Services，Inc.和N.I.S.Financial Services，Inc.。(“新獨立國家”)。國家西部的全資子公司包括WestcapCorporation、NWL Financial，Inc.、NWLSM，Inc.、Braker P III、LLC和Ozark National Life Insurance Company(“Ozark National”)。Ozark National和NIS自2019年1月31日收購後的11個月經營業績包括在公司截至2019年12月31日的年度綜合業績中。在合併過程中，所有重要的公司間交易和賬户都已被取消。
提出依據
所附的合併財務報表是按照美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，其中要求管理層對報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。所附合並財務報表中的重要估計數包括：(1)未來政策利益的負債；(2)衍生工具的估值；(3)遞延政策購置費用(“DPAC”)的可收回性和攤銷；(7)遞延銷售激勵(“DSI”)和所獲業務價值(“VOBA”)；(4)遞延税資產的估價備抵；(5)商譽；(6)債務證券的臨時減值損失；(7)承付款和意外開支；(8)抵押貸款和房地產估價備抵。在截至2019年12月31日的年度內，該公司合併了企業合併的會計估計、所收購業務的價值以及因收購Ozark National和NIS而進行的公允價值計量。
下表顯示了12月31日終了年度其他綜合收益累計中重新分類的可供出售證券的未實現損益，2019, 2018和2017.
合併損益表中受影響的細列項目 | 從累計其他綜合收入中重新分類的數額 | |||||||||
截至12月31日的年份， | ||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
(單位：千) | ||||||||||
其他投資淨收益(損失) | $ | |||||||||
在收益中確認的淨OTTI損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||
聯邦所得税前的收入 | ( | ) | ||||||||
聯邦所得税 | ( | ) | ||||||||
淨收益 | $ | ( | ) | |||||||
National West和Ozark National還向保險監管機構提交財務報表，這些財務報表是根據科羅拉多保險司和密蘇裏商業部和保險局分別規定或允許的法定會計慣例編制的，與根據公認會計原則編制的綜合財務報表有很大不同。這些差異在附註(9)中詳細説明。法定信息.
前一年合併財務報表中的某些數額已重新分類，以符合本年度財務報表列報方式。
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合併財務報表附註
投資
固定到期日和股票證券
公司以持有到期日為目的而購買的債券投資被歸類為持有至到期的證券。該公司有能力持有這些證券直至到期，因為在到期之前不太可能要求強制出售證券來支付債務。因此，持有至到期日的證券以攤銷成本記賬，而公允價值的下降則被視為非暫時性的。
未列為到期日證券的債務證券投資報告為可供出售的證券。可供出售的證券在所附的合併財務報表中按公允價值列報。證券公允價值的變動所引起的較高價值的價值變動反映為股東權益在累積的其他綜合收益(損失)中的一個組成部分。股東權益中的這些未實現損益是扣除税收和對遞延政策收購成本的調整後報告的。
各類證券的轉讓在轉讓之日按公允價值入賬。
在相關證券的有效期內，溢價和折價被攤銷或累加，作為一種調整，使用有效利息法進行收益率調整。對於抵押貸款支持證券和資產支持證券，採用基於預期提前還款和證券經濟壽命估計的有效利率方法。當提前還款的估計發生變化時，有效收益率被重新計算，以反映迄今實際支付的金額和預期的未來付款。對證券的淨投資調整為如果在收購時採用新的有效收益率(回溯法)的話，那麼對證券的淨投資就會調整。這一調整反映在淨投資收入中。對於不符合“高評級”定義的貸款支持證券，將對預期方法進行評估，如果與追溯法有重大區別，則使用該方法對這些證券進行解釋。採用回顧性調整方法對所附綜合財務報表中包括的所有貸款支持證券和結構性證券進行了估值。
公司每季度審查其投資組合的市場價值變化，以確定由發行人信用惡化、市場利率變化和經濟狀況變化引起的變化。如果這一審查表明公允價值的下降不是暫時的，公司在投資中的賬面價值減少到其估計的公允價值，而不是臨時減值(“OTTI”)。根據公認會計準則的指導，OTTI的估計信用與非信用成分是分叉的。信用部分記錄在收益中，並導致為證券建立一個新的成本基礎。非信用部分被重新歸類為其他綜合收入中的未實現損失。該公司將不會確認因利率變化或市場錯位而造成的證券減值，除非該公司有在收回或到期之前出售證券的意圖。
該公司在決定減值是否屬臨時性質時，會考慮多個因素，包括但不限於：(1)評級機構所採取的行動；(2)發行人違約；(3)公允價值下跌的意義；(4)在復甦前持有投資的意向及能力；(5)下跌發生的時間；(6)對發行人行業的經濟分析；(7)財政實力、流動資金；發行機構的可收回性。每季度，在評估非暫時性損害的需要時，主管部門都會進行一次證券擔保審查。儘管在這一過程中沒有使用固定公式，但發行人的投資業績、抵押品頭寸和持續生存能力是考慮的重要措施。
從2018年開始，股票證券、普通股和不可贖回優先股按公允價值報告，未實現損益包括在綜合損益表中。2018年以前，這些證券被指定為可供出售的證券，並按公允價值報告，未實現損益包括在累積的其他綜合收入中。
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合併財務報表附註
衍生物
固定指數產品結合了傳統固定年金和通用人壽保險合約的特點，可以選擇將利率部分與基本權益指數掛鈎。這類政策合約的股本回報率部分是單獨確定的，並在未來的政策收益中作為嵌入衍生品計入綜合資產負債表。這些保單合約的其餘部分被視為託管合同，並分別作為固定年金或通用壽險合同記錄在未來的保單福利中。宿主合同按債務工具類型會計記帳，主合同折現為貼現債務工具，採用有效收益率法，在其預計到期日或終止日期以其最低賬户價值記賬。
該公司購買場外指數期權，這是一種衍生金融工具，以對衝其指數年金和壽險產品的股本回報部分，可貸記給投保人的金額部分與標的指數的回報率掛鈎。指數期權作為對衝工具，與標的指數的收益密切匹配。在購買指數期權時，現金變現，在期權期內，任何一方都不支付本金或利息。在期權到期或到期時，根據基本指數業績和合同條款向公司支付現金，因此，計入投保人賬户餘額的金額因期權價值的變化而大幅度抵銷。
本公司不選擇與衍生工具相關的對衝會計。 這些衍生工具在所附的綜合財務報表中按公允價值報告。指數期權價值的變動和投保人負債的變化均反映在綜合收益表中。期權出售或到期所產生的任何重大損益以及價值的當期變動均反映在合併損益表中，反映為淨投資收入。與保單合同相關的衍生工具的任何變化均反映在綜合收益表中的合同利息中。
儘管在指數期權的對手方不履行義務的情況下存在信用風險，但鑑於其信用等級高，公司並不期望任何對手方不履行其義務。此外，就期權持有量超過具體限額而言，與所有交易對手簽訂了信用支持協議，這進一步降低了公司的信用敞口。2019年12月31日和2018，公司擁有的指數期權的公允價值總計$157.6 百萬和$14.7 百萬分別。在這些金額中，$80.7 百萬和$(72.3 )百萬的未實現損益2019年12月31日和2018分別。
按揭貸款及其他長期投資
抵押貸款和其他長期投資按成本計算，減去未攤銷的折扣、遞延費用和可能的損失備抵。政策性貸款在其未付餘額總額中列報。房地產是按較低的成本或公允價值減去銷售的估計成本。
減值貸款是指所有根據貸款協議的合同條款到期的貸款可能無法收回的貸款。公司通過其正常的貸款審查程序確定了這些貸款。受損貸款包括：1)非應計貸款；2)逾期90天或90天以上到期的貸款，除非這些貸款有很好的擔保並正在收回；3)管理層認為受到損害的其他貸款。一般受損貸款的衡量依據是：1)按貸款的實際利率貼現的預期未來現金流現值；2)貸款的可觀察市場價格。或(3)抵押品的公允價值(如貸款是附屬於抵押品的話)。當公司的貸款被視為嚴重受損時，全部按抵押品的公允價值計算。在有限情況下，公司可採用其他方法來確定貸款的減值水平，如果該貸款不是抵押品依賴的，則該公司可以使用其他方法來確定該貸款的減值程度。如果對未來付款的可收性有擔憂，抵押貸款將處於非權責發生的狀態。不良貸款的利息收入一般按現金計算.一旦抵押貸款被歸類為非應計貸款，應計利息的恢復只有在收取了所有過份的適當利息之後才會開始，或者抵押貸款經過重組後才有可能收回利息。
應計投資收益
投資資產投資收益的應計額在確定可能無法收回的情況下終止。
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合併財務報表附註
已實現的投資損益
可供出售的證券和持有至到期日的證券的已實現損益包括在收益中，並採用確定出售或調用證券成本的具體識別方法得出。發行人在到期前收回其證券的直接預付罰款費用不包括在已實現損益的計算範圍內，並作為投資收益的一個組成部分列入。在OTTI減記固定到期日和僅信用減值後，成本基礎不會因隨後的公允價值回收而調整。對於在減記後可對未來現金流量作出合理估計的固定期限，根據新成本法記錄的折扣或減少的溢價將在證券的剩餘壽命內攤銷。在這種情況下，攤銷是使用預期方法和對未來現金流量的數量和時間的當前估計來計算的。
公允價值
股票的公允價值是以活躍市場的報價為基礎的。固定期限的公允價值是基於固定收益市場的市場價格。衍生品投資的公允價值是基於最新的對手方市場價格。不容易銷售的項目通常以代表可比問題公允價值的價值為準。所有證券的公允價值都通過考慮整體市場狀況和類似證券的價值來審查是否合理。見注(4)金融工具的公允價值有關公允價值政策的更多信息，包括假設和使用估值模型定價的證券數量。
現金及現金等價物
為了現金流量表的目的，公司認為所有在購買之日到期的短期投資都是現金等價物。
遞延保單採購成本、遞延銷售誘因和獲得的業務價值
遞延保單採購費用(“DPAC”)包括成功收購新保險業務的某些費用，包括與生產新業務直接有關的佣金和其他費用，但須從未來保單收入和毛利中收回(間接或不成功的購置費用、維持費、產品開發和間接費用記作所發生的費用)。還包括保費獎金和獎金利息貸記合同期間，僅在第一年合同。這些遞延銷售獎勵(“DSI”)在可收回的範圍內也可以推遲。
對於對利息敏感的通用人壽和年金產品，這些費用按這些保單的預期毛利率或毛利現值攤銷。對於非參與的傳統壽險產品，這些費用按年度保費收入與預期保費收入總額的比例，在相關保單的保費支付期內攤銷。這類預期保費收入是使用計算未來保單收益負債的相同假設來估算的。本公司每季度評估遞延保單收購和銷售誘導成本的可收回性。在此評估中，公司將考慮適用於合同類型的預計未來毛利或未來保費。公司還考慮預期死亡率、利息收入和貸記利率、持久力和費用。
根據公認會計原則的指導，公司還必須在內部替換某些合同以及遞延年金折算後，核銷遞延政策收購成本和未賺得的收入負債。對所有保險和投資合同的修改和替換進行審查，以確定內部更換是否導致合同發生重大變化。如果是的話，與新合同有關的購置費用、銷售獎勵和未賺取收入將在新合同有效期內推遲並攤銷。此外，與替代合同有關的現有遞延政策採購費用、銷售誘導費用和未賺取收入餘額也被註銷。如果內部更換導致合同基本不變，則與新合同有關的購置費用、銷售獎勵和未賺取收入在所涉期間立即得到確認。此外，與替代合同相關的現有延期保單購買成本、銷售誘導成本或未賺取收入餘額不被註銷，而是轉入新合同。.
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合併財務報表附註
每年對DPAC和DSI的攤銷情況進行審查，並在修訂一組產品目前或未來毛利/利潤率估計數(包括投資損益)時，通過解鎖程序進行回顧性調整。
其他資產
其他資產包括財產和設備，主要包括資本化軟件費用、傢俱和設備以及租賃權改良，這些資產按成本減去折舊和攤銷備抵列報。在開發內部使用軟件的初期階段所發生的費用以及在實施後發生的維護費用將被支出。內部使用軟件成本的資本化發生在管理部門批准項目之後，並且該軟件很可能將按預期使用。軟件成本攤銷是在軟件投入生產後開始的。折舊和攤銷費用主要採用直線法計算，對資產的估計使用壽命範圍為7 到39 好幾年了。租賃物改良按改進的經濟使用壽命或租賃期限的較小部分攤銷。資本化軟件、財產和設備的賬面價值為$153.6 百萬在…2019年12月31日和$161.2 百萬在…2018年12月31日的累計折舊和攤銷$62.5 百萬2019年12月31日$59.5 百萬2018年12月31日。資本化軟件、傢俱和設備以及租賃權改進的折舊和攤銷費用是$10.7 百萬, $11.1 百萬，和$9.2 百萬分別於2019年、2018年和2017年。
其他資產2019年12月31日還包括.的善意$13.9 百萬與為收購公司支付的金額超過所購其他有形和無形淨資產公允價值有關。它代表了無法單獨確定的資產和假定負債所產生的未來經濟利益。商譽不攤銷，但每年同一時間接受年度減值分析，如果有指標，每年或更頻繁地進行。該公司將從2020年第二季度開始每年審查商譽餘額，以確定是否有指標表明可能發生了損害，並表明商譽的價值低於商譽的賬面價值。參見注(7)業務合併有關確定善意的進一步資料。
未來的政策利益
根據公認會計原則，對傳統產品未來政策福利的賠償責任是根據對未來死亡率的假設(基於1965-1970年、1975-1980年以及2001年的選擇和最終死亡率表)計算的，利息範圍從3.25 %到8.00 %，並根據公司經驗進行提款。對於通用人壽和年金合同，未來保單福利的負債代表賬户餘額。固定指數產品結合了傳統固定年金和通用人壽保險合約的特點，可以選擇將利率部分與股票指數掛鈎。,這類保單合約的股本回報部分必須分開識別，並作為嵌入衍生工具入賬，而這些保單合約的其餘部分則被視為寄主合約，並分別記作固定年金或通用人壽合約。東道國合同是根據要求債務工具類型會計的一般公認會計原則指導條款核算的，主機合同作為貼現債務工具記錄，使用有效收益率法，在其預計到期日或終止日期以其最低賬户價值記賬。
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合併財務報表附註
嵌入的衍生品按公允價值記錄。在每個估值日，對嵌入的政策福利準備金衍生部分的公允價值的估計是：(A)預測政策和合同價值以及保單和合同預期壽命期間的最低保證值；(B)按與這些負債有關的不履行風險調整後的適用無風險利率貼現預計價值數額。對政策和合同價值的預測是基於對未來政策增長和未來政策削減的最佳估計假設。對未來政策增長的最佳估計假設包括對下一個政策週年日的預期指數信貸的假設，這些假設來自為為這類指數信貸提供資金而購買的基本看漲期權的公允價值，以及為下一個政策週年之後的指數信貸提供資金的未來購買的年度成本期權的預期成本。對最低保證合同價值的預測包括用於預測政策合同價值的對政策遞減的最佳估計假設。
其他保單索賠和福利
未賺得的收入準備金反映了向敏感利息的合同持有人攤派的未攤銷費用餘額，這些費用是對未來期間提供的服務的補償(保單保費負荷)。這些費用已經遞延，並在受益期間的收入中確認，使用的假設和因素與攤銷遞延購置費用的假設和因素相同。
股票補償
該公司使用責任會計核算其基於股票的GAAP報告報酬，並在每個報告日期使用公允價值法計算補償成本。對於股票期權和股票增值權，公允價值是使用考慮到公司股價、波動性、期權價格、歸屬日期、行使日期和預測失誤等各種信息和假設的期權定價模型確定的。
遞延所得税
聯邦所得税按資產和負債法入賬。根據這一方法，遞延税資產和負債因財務報表中現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而產生的未來税收後果確認為遞延税資產和負債。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於這些臨時差額預計收回或結算年份的應納税所得額的已頒佈税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間確認為遞延税資產和負債。如果遞延税資產的全部或部分可能無法推遲使用，則提供遞延税款資產評估備抵額。已實現。由於影響相關遞延税資產的可變現性的情況發生變化而導致的估值備抵的增減，包括在變動發生期間的收入中。
保費、合約收入及費用的確認
傳統人壽保險產品的保費在投保人到期後被確認為收入。在獲得利潤時，福利和費用與保費相匹配，辦法是在保單有效期內提供保單福利，並在保單的保費支付期內攤銷費用。
對利息敏感的通用人壽和年金產品的收入包括保險資產費用的保單費用、管理費用、保單啟動費的攤銷和根據投保人賬户餘額分攤的退回費用。與這些收費和費用有關的確認收入的時間是根據這些收費和費用的性質來確定的。保險費、資產費和保單管理費按每日或每月分攤，並在評估和賺取時確認為收入。作為對今後提供的服務的補償的某些政策啟動費被報告為非賺取收入，並在受益期間的收入中予以確認。移交費用是根據合同條款確定的，並在合同移交後得到承認。保單福利和費用索賠包括該期間記入投保人帳户餘額的利息數額和超過投保人帳户餘額的養卹金索賠。DPAC、DSI和VOBA餘額的攤銷被確認為保單有效期內的費用。所有與保險有關的收入、福利和費用均在扣除再保險割讓後報告.再保險轉讓的費用在再保險協議的合同期內確認。
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合併財務報表附註
綜合收入
估計數的使用
按照美國公認的會計原則(GAAP)編制財務報表，要求管理層對報告的資產、負債、收入和支出數額以及或有資產和負債的披露作出估計和假設。例如，在對投資進行估值、確定投資的其他非臨時減值、遞延購置費用和所獲業務價值的可收回性和攤銷、計算投保人負債和應計額以及確定養卹金費用時，都採用了重要的估計和假設。實際經驗有可能與所使用的估計數和假設不同，這可能對綜合財務報表產生重大影響。
會計準則與會計變革
最近的會計公告尚未通過
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-12金融服務-保險(主題944) - 對長期合同會計的有針對性的改進。這一更新旨在改進與長期合同有關的編纂工作，這將提高確認未來政策利益責任變化的及時性，簡化對某些基於市場的選擇的核算，簡化遞延採購成本的攤銷，並提高所需披露的有效性。修正案包括：
A.要求保險實體(1)至少每年審查和更新用於衡量現金流量的假設(淨收入確認的變化)和(2)在每個報告日更新貼現率假設(其他綜合收入確認的變動)。
b.要求保險實體以公允價值計量與存款(即賬户餘額)合同有關的所有市場風險收益，公允價值的變化可歸因於其他綜合收入中確認的特定票據信用風險的變化。
c.簡化遞延購置費用和按保費、毛利或毛利率攤銷的其他餘額的攤銷，並要求這些餘額在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。延期購置費用因合同的意外終止而被註銷，但不受減值測試的影響。
D.要求保險實體增加對未來保單福利負債開始至期末餘額、投保人賬户餘額、市場風險福利、單獨賬户負債和遞延購置費用的分類滾轉披露。保險實體還必須披露關於計量中使用的重大投入、判斷、假設和方法的信息，包括這些投入的變化、判斷和假設，以及這些變化對計量的影響。
這些更新必須追溯到財務報表中提出的從2021年12月15日開始的最早時期，並允許儘早採用。公司進行了初步的差距分析，併為其在生效日期前實施該標準制定了路線圖。該公司仍在評估新指南對其合併財務報表的影響。
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合併財務報表附註
2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13，金融工具-信貸損失修正了以攤銷成本計量的某些金融資產的信用損失確認標準。新指南以預期損失識別模型(“CECL”)取代了現有的已發生損失識別模型。中東歐模式的目標是，報告實體在從相關金融資產攤銷成本法中扣除的估值備抵中，確認其對受影響金融資產當前預期信貸損失的估計，從而按預期收取的數額列報金融資產的淨賬面價值。2019年4月，FASB發佈ASU 2019-04，專題326，金融工具-信貸損失，專題815，衍生工具和套期保值，以及議題825，金融工具的編碼改進。本“最新情況”中的修正案對ASU 2016-13增加了關於應計利息、貸款和債務證券分類或類別之間的轉移、在估計備抵時考慮追償、再保險追償、考慮提前付款和在可能喪失抵押品贖回權時出售的估計費用等問題的澄清和更正。11月，FASB發佈ASU 2019-11，專題326的編纂改進-金融工具-信貸損失。本“最新消息”中的修正案對ASU 2016-13作出了澄清和更正，涉及預期將收回的有信用惡化的金融資產、債務重組問題的過渡性減免、與應計利息應收款有關的披露以及由擔保品維護條款擔保的金融資產。這些聲明的指導意見在2019年12月15日以後的中期和年度期間有效，對於大多數受影響的工具，必須採用經修改的追溯辦法，並對起始留存收益進行累積效應調整。自2020年1月1日起，該公司採用了與抵押貸款、到期債務證券和再保險可收回款項有關的預期損失確認模式。該公司已經完成了對預期信用損失的分析，並正在努力最後確定實施的影響。基於這一分析，該公司估計了新的CECL模式的影響，從而使免税額損失增加了大約$4 百萬至$6 百萬。該公司將在截至2020年3月31日的季度財務報表中記錄收養影響和進一步細節。
在2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12所得税-簡化所得税會計(主題740)，它簡化了所得税會計準則的各個方面，並將根據具體的修改使用不同的方法。修正案將於2020年12月15日以後的財政期間生效。允許提前收養。本公司預計，本指南不會對綜合財務報表和相關披露產生重大影響。
會計公告
2017年4月，FASB發佈ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽損害測試。新指南通過消除測試的步驟2，簡化了目前的兩步商譽損害測試。新指南要求進行一步減值測試，其中實體將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並對賬面金額超過報告單位公允價值的金額(如果有的話)確認減值費用。修正案將對2019年12月15日以後發生的年度商譽減值測試生效。該公司選擇在截至2019年12月31日的年度綜合財務報表中採納這一最新情況的要求。本修正案的通過不影響公司的經營結果或財務狀況。
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-13 F空氣價值測量(主題820)披露框架 -公允價值計量披露要求的變更。這一更新刪除了以下方面的披露：1)公允價值等級的1級和2級之間轉移的數額和原因；2)級別之間轉移時間的政策；3)第3級公允價值計量的估值過程。這一最新情況還增加了披露要求如下：1)保監處所列期間未實現損益的變動，用於在報告所述期間進行的第3級經常性公允價值計量；2)用於制定第3級公允價值計量的重大無形投入的幅度和加權平均數(或其他合理的量化計量)。修正案將於2019年12月15日以後的過渡期內生效。該公司選擇在截至2019年12月31日的年度綜合財務報表中採納這一最新情況的要求。本修正案的通過不影響公司的經營結果或財務狀況。
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合併財務報表附註
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-14補償.退休福利.確定的福利計劃.一般(分主題715-20)披露框架.對確定福利計劃的披露要求的更改。這一更新刪除了以下方面的披露：1)預計在下一財政年度確認為定期福利淨成本組成部分的AOCI中的數額；2)計劃資產預計返還僱主的數額和時間；3)關聯方披露保險和年金合同所涵蓋的未來年度福利數額以及僱主或相關方之間的重大交易以及計劃4)假設的保健費用趨勢率的一個百分點變化對(A)定期福利淨費用的服務費用和利息費用構成的總和和(B)離職後保健福利福利義務的影響。這一更新還增加了以下披露：1)現金餘額計劃和其他計劃的加權平均利息入計率，以及承諾的貸記率；2)解釋與該期間福利債務變化有關的重大損益的原因。最後，該更新説明瞭應披露關於確定的養卹金計劃的下列信息：1)計劃資產超過計劃資產的計劃資產的預計福利債務和公允價值；2)計劃資產超過計劃資產的累積福利債務(ABO)和計劃資產的公允價值。修正案將於2020年12月31日以後的財政期生效。該公司選擇在截至2019年12月31日的年度綜合財務報表中採納這一最新情況的要求。本修正案的通過不影響公司的經營結果或財務狀況。
2018年8月，美國證交會發布了一項最後規則，更新了披露要求，更新和簡化了披露要求，從而對當前和比較季度和今年迄今的中期期中所需的股東權益變化進行了額外的中期披露。登記人必須對股東權益和非控制權權益的每一項標題的變化進行分析，這將伴隨着每股股息和每一類股票的合計股息。披露必須以對賬的形式，或作為單獨的陳述或在腳註中提出。2019年通過這一規則對公司的經營結果或財務狀況沒有重大影響，因為這一年度最新格式的信息已經提供。
2017年3月，FASB發佈了177-08號ASU，應收賬款-不可退還的費用和其他費用：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷，對以溢價持有的某些可贖回債務證券的攤銷期進行修正。保費攤銷期正在縮短到最早的贖回日。本指南適用於財政年度和2018年12月15日以後開始的這幾年的中期。該ASU於2019年通過，對公司的運營結果或財務狀況沒有重大影響。
2018年1月，該公司採用了ASU 2017-07補償-退休福利(主題615)：改進定期養卹金淨成本和定期退休後淨福利成本的列報方式。新的指導要求僱主向其僱員提供確定的福利、養卹金或其他退休後福利計劃，並在與其他補償費用相同的項目中報告服務成本組成部分。如果有業務收入小計，則要求在損益表中將淨定期效益成本的其他組成部分與服務費用部分分開列報，並在業務收入小計之外列報。如果未使用單獨的項目，則必須披露損益表中用於列報定期淨收益成本其他組成部分的細列項目。此外，指南只允許服務成本部分在適用時符合資本化條件。指南的通過對公司的合併財務報表沒有重大影響。公司不將服務成本資本化。
2018年2月14日，FASB發佈ASU 2018-02，損益表-報告綜合收入(主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。最新情況介紹了2017年12月通過的“減税和就業法”(“税法”)對累計其他綜合收入造成的某些擱淺所得税影響。根據新的FASB規則，財務報表編制者可選擇在記錄“税法”中美國聯邦企業所得税税率變化的每個期間，在累積的其他綜合收入範圍內重新分類擱淺的税收影響。公司被要求對財政年度適用新的指導方針，包括2018年12月15日以後開始的這些年內的過渡時期，並允許提前採用。修正案將適用於收税期間或追溯到確認“税法”中聯邦公司所得税税率變化的影響的每一段或每一段時期。該公司選擇在其2017年12月31日終了年度的合併財務報表中採納這一最新情況的要求，並報告了由此產生的重新分類數額，$2.5 百萬，作為所附股東權益綜合報表中留存收益的一項費用。
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合併財務報表附註
2014年5月，FASB發佈了第2014-09號ASU，與客户簽訂合同的收入(主題606)。該指南要求公司確認將承諾的貨物或服務轉讓給客户的收入，其數額應反映該公司期望以這些貨物或服務作為交換條件的考慮。作為一家保險企業，主要收入來源被排除在本指南之外，包括保險費、合同費用和投資收入。本公司有一定類型的非保險和非投資的收入來自與客户的合同，屬於本指導。這些收入在履行合同條款規定的義務時予以確認。確認的收入數額反映了該公司期望以這些服務作為交換條件的考慮。對於這些收入，在提供服務時履行履約義務。主題606下確定的與客户簽訂合同的收入不是實質性的，代表2%佔公司截至2017年12月31日年度總收入的比例。該指南適用於2017年12月15日以後開始的報告期，並將在全面或經修改的追溯基礎上適用。採用這一ASU並沒有對公司的經營結果或財務狀況產生重大影響。
2016年1月，FASB發佈ASU 2016-01，確認和計量金融資產和負債。更新的主要規定取消了可供出售的股票證券會計分類，並調整了按攤銷成本計算的金融工具的公允價值披露，使披露的公允價值代表退出價格，而不是起始價格。這一最新情況規定，股票證券必須按公允市價在資產負債表上記賬，任何價值的定期變動應直接記作損益表的調整數。本更新的規定自2018年1月1日起對該公司生效。由於預期採用這一最新情況，將未實現收益扣除税收後的440萬美元重新歸類為留存收益，作為會計原則變化的累積效應，如精簡的股東權益變動綜合報表所示。以前包括在可供出售的證券中的證券現在作為合併資產負債表上的一個單獨的細列項目報告。以前在其他綜合收益中報告的股票證券公允價值的變化，現在已列入精簡綜合收益報表的淨投資收入中。由於公司持有的股權證券數量不多，採用本更新的要求對公司的財務狀況、經營結果或現金流量沒有重大影響。
2017年5月，FASB發佈了177-09年的ASU，薪酬-股票補償。該更新提供了對基於股票的支付獎勵條款或條件的更改的指導，要求實體在會計準則編纂(“ASC”)主題718中應用修改會計。一實體應説明ASC第718-20-35-3段至第35-9段所述修改的效果，除非下列各項都得到滿足：(1)經修改的裁決的公允價值與正本裁決修改前的原判公允價值相同；(2)修改後的裁決的歸屬條件與原判修改前的歸屬條件相同；(3)將經修改的裁決歸類為權益文書或賠償責任文書，與正本授標前的原始裁決的分類相同。本更新的規定在2017年12月15日以後的這些年度期間內對年度期和中期生效。由於採用這一ASU，公司的財務狀況、經營結果或現金流量沒有受到任何影響。
2017年7月，FASB發佈了177-11年度的ASU，每股收益；負債與股本的區分；衍生工具與套期保值。這一更新包括：(1)對某些具有向下輪特徵的金融工具進行會計核算；(2)替換某些非公有實體的強制可贖回金融工具和某些強制贖回的非控制權益(範圍除外)的不確定延期。本更新的第一部分對某些具有向下輪特徵的股權關聯金融工具進行了分類分析。在確定某些金融工具是否應歸類為負債或權益工具時，在評估工具是否與實體本身的股票掛鈎時，向下的特徵不再排除股權分類。本更新的第二部分重新説明瞭將專題480的某些規定無限期推遲的情況，這些條款現在作為待決內容列入“編纂”，但範圍除外。這些修訂並無會計效力。由於採用這一ASU，公司的財務狀況、經營結果或現金流量沒有受到任何影響。
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合併財務報表附註
2018年6月，FASB發佈了2018-07年的ASU。薪酬-股票薪酬(主題718)-改進非僱員股票支付會計。此更新在很大程度上統一了發放給員工和非員工的基於股票的支付獎勵的會計核算。以前，非僱員股票補償是在第505至50號副標題下計算的，但現在將歸入主題718。非僱員獎勵會計的變化包括：1)根據授予日權益工具的公允價值進行計量，而不是先前要求根據更可靠的考慮公允價值或權益工具公允價值進行計量；2)在授予日期進行初步計量，而不是在履行承諾或業績完成之日的較早日期進行計量；3)當業績條件存在時，應在衡量中考慮滿足業績條件的可能性，而不是以往要求以最低總公允價值計量的要求。新指南中的修正案在2018年12月15日以後的財政年度對公共商業實體有效，包括在該財政期間內的過渡時期。由於採用這一ASU，公司的財務狀況、經營結果或現金流量沒有受到任何影響。
2016年2月，FASB發佈了新的租賃交易指南(ASU 2016-02，租賃-主題842)。新指南對2018年12月15日以後開始的財政年度生效，包括在這些財政年度內的過渡時期，需要修改追溯性過渡辦法(視可選的實際權宜之計而定)。新指南要求承租人確認租賃期限超過12個月的租賃的資產和負債。租約應分為融資租賃或經營租賃，這兩類租賃均應在資產負債表上予以確認。除某些有針對性的變化外，出租人會計在很大程度上與現行準則保持不變。新的指南還要求新的質量和數量披露。允許提前收養。該公司選擇在2018年12月31日終了年度的合併財務報表中儘早採納這一最新情況的要求。該ASU的採用對公司的財務狀況、運營結果或現金流沒有重大影響。
FASB(包括其新出現的問題特別工作組)、AICPA和SEC最近發佈的其他會計聲明對公司目前或未來的合併財務報表沒有或不被認為具有重大影響。
(2) 投資
(A)相對合理的投資收入
淨投資收入的主要組成部分如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
投資總收入： | |||||||||
債務和權益證券 | $ | ||||||||
抵押貸款 | |||||||||
政策性貸款 | |||||||||
衍生收益(損失) | ( | ) | |||||||
短期投資 | |||||||||
其他投資收入 | |||||||||
投資收入總額 | |||||||||
減去投資費用 | |||||||||
投資淨收益 | $ | ||||||||
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合併財務報表附註
(B)貼現抵押貸款和房地產
應收融資是指在公司財務狀況表中確認為資產的按需或固定或可確定日期收取資金的合同權利。合併資產負債表中只包括公司的抵押貸款、參與貸款和夾層貸款。
一般來説，該公司的貸款來源於高質量、創收的房產，如購物中心、獨立零售商店、辦公樓、工業和銷售或服務設施、選定的公寓樓、旅館和衞生保健設施。這些房產的地點通常在主要的大都市地區，這些大城市提供了房地產價值增值的潛力。信用和違約風險通過嚴格的承銷指導原則和基礎財產類型和地理位置的多樣化而最小化。除了由物業擔保外，抵押貸款加上對標的財產租賃的擔保，往往由租賃付款和借款人擔保。事實證明，這一方法導致了高質量的抵押貸款，幾乎沒有違約。可按權責發生制確認小額抵押貸款利息收入，並在貸款期內攤銷任何溢價或折價。提前還款和遲交費用在收取之日記錄。
該公司的目標是，根據現有債務擔保工具收益率和預期增量基點，確定按揭貸款投資的最低特定收益率。在過去幾年中，低利率環境加上競爭性市場，導致滿足公司要求回報率的貸款機會減少。$121.4 百萬和$29.9 百萬多年來2019和2018分別。
喪失抵押品贖回權的貸款、被視為受損的貸款或過期貸款90日數或以上為非應計狀態。如果抵押貸款被確定為非應計項目，抵押貸款不會將任何收入計入綜合收益報表。對該筆貸款進行獨立監測和評估，以瞭解潛在的損害或止贖情況。如果發生了違約付款，且貸款是流動的，公司就會將貸款退回到活動狀態，並相應地產生收入。該公司沒有任何逾期未償貸款。90累積利息的日子。
該公司持有抵押貸款的淨投資，扣除可能的損失後，總計$272.4 百萬和$203.2 百萬在…2019年12月31日和2018分別。按地理區域、房地產類型和貸款與價值比率分列的投資組合多樣化情況如下：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||||
按地理區域分列的抵押貸款： | |||||||||||||
西南中區 | $ | $ | |||||||||||
中東部 | |||||||||||||
南大西洋 | |||||||||||||
中東部 | |||||||||||||
中西中區 | |||||||||||||
太平洋 | |||||||||||||
中大西洋 | |||||||||||||
山 | |||||||||||||
總結餘 | |||||||||||||
可能損失備抵 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
合計 | $ | $ | |||||||||||
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合併財務報表附註
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||||
按物業類別劃分的按揭貸款： | |||||||||||||
零售 | $ | $ | |||||||||||
辦公室 | |||||||||||||
酒店 | |||||||||||||
土地/地段 | |||||||||||||
公寓 | |||||||||||||
所有其他 | |||||||||||||
總結餘 | |||||||||||||
可能損失備抵 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
合計 | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||||
按貸款與價值比率劃分的按揭貸款(1)： | |||||||||||||
少於50% | $ | $ | |||||||||||
50%至60% | |||||||||||||
60%至70% | |||||||||||||
70%至80% | |||||||||||||
80%至90% | |||||||||||||
總結餘 | |||||||||||||
可能損失備抵 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
合計 | $ | $ | |||||||||||
(1)以最近評估的價值為依據，進行再優惠貸款與價值的比率。在提供資金時需要進行評估，如果原始貸款協議發生重大變化，則可以更新評估。
每季度對所有抵押貸款進行分析，以監測這些資產的財務質量。根據不斷監測，抵押貸款有可能成為拖欠，並被列入內部“觀察名單”。可能出現問題的標準包括：主要租户空缺或破產、遲付款和貸款減免/重組請求。對抵押貸款組合進行分析，是為了在內部觀察清單上的任何貸款上，在喪失抵押品贖回權的過程中，或在目前有估價津貼的情況下，都需要有估價津貼。
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合併財務報表附註
當根據當前的信息和事件，公司很可能無法按照貸款協議的合同條款收取所有到期款項時，抵押貸款被視為受損。當確定貸款受損時，由於抵押貸款的賬面金額與出售成本降低的估計價值之間的差額而確認損失。估計價值通常基於貸款的可觀察市場價格或抵押品公允價值減去出售成本。估值備抵的減值和變動在合併收益報表中的已實現資本收益淨額(損失)中列報。
公司承認不 截至年度的減值損失2019年12月31日, 2018或2017.目前的按揭貸款估價免税額是根據公司在較長時間內的損失經驗而為公司的按揭貸款組合而設立的一般估值免税額，並沒有特別指明為個別貸款。減值所依據的信息表明，公司不得按照抵押協議收取所有款項。雖然該公司密切監測其抵押貸款組合，未來經濟狀況的變化可能導致減值超過目前確定的。
下表為截至年度的按揭貸款免税額。2019年12月31日和2018:
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
餘額，期初 | $ | |||||
規定 | ||||||
釋放 | ||||||
期末餘額 | $ | |||||
本公司不承認逾期未到期貸款的利息收入90幾天或更長的時間。不截至12月31日到期六個月以上的按揭貸款，2019, 2018和2017.有.不未確認的利息收入2019, 2018或2017.
按揭貸款本金餘額的合約期限2019年12月31日和2018情況如下：
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
金額 | % | 金額 | % | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
按合同期限分列的本金餘額： | |||||||||||
一年或一年以下到期 | $ | $ | |||||||||
一年至五年後到期 | |||||||||||
五年至十年後到期 | |||||||||||
十年至十五年後到期 | |||||||||||
15年後到期 | |||||||||||
合計 | $ | $ | |||||||||
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合併財務報表附註
該公司對房地產投資的直接投資在其總投資組合中並不佔很大比例。這些投資總額約為$34.6 百萬在…2019年12月31日和$35.7 百萬在…2018年12月31日，主要由National West的一家全資子公司運營的創收地產組成。2019年12月31日的金額中包括了奧扎克國家公司(Ozark National)擁有的一處地面停車物業，該公司與該公司簽訂了合同。這項房地產投資的價值被評估為$4.3 百萬2019年1月31日，作為截至該日完成的購房會計的一部分，公司持有的不動產反映在所附的合併財務報表中的其他長期投資中，公司將房地產記錄在成本或公允價值減去估計出售成本的較低水平，這是根據個人資產確定的。$2.9 百萬, $2.2 百萬和$2.9 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017在過去的12個月裏，公司的房地產投資都是非盈利的。$0.4 百萬, $5.2 百萬和$0.1 百萬在…2019年12月31日, 2018和2017分別。2018年12月31日的餘額包括該公司在2019年期間出售和出售的前家庭辦公設施。
截至年底的房地產淨收益2019年12月31日主要涉及該公司出售其在內華達州Reno和得克薩斯州San Marcos的療養院業務，以及出售位於得克薩斯州奧斯汀的一處房產。雷諾療養院的出售工作已於2019年2月1日完成，所得收益為$5.7 百萬是在出售與經營有關的土地和建築物時實現的。聖馬科斯療養院的出售已於2019年5月1日結束，該公司記錄了以下損失$(2.0 )百萬與出售土地及建造本行動有關。第二季度完成出售公司以前的家庭辦公室的工作，並從出售以下資產中獲得實際收益：$3.2 百萬。2018年實現的淨投資收益是出售位於得克薩斯州奧斯汀毗鄰2019年售出的房產。2017年淨實現投資收益的是位於得克薩斯州奧斯汀和得克薩斯州達拉斯的已處置房地產。
(C)變價債券
下表列出截至到期日的債務證券的攤銷成本和公允價值。2019年12月31日.
債務證券到期日 | ||||||||||||
攤銷成本 | 未實現收益毛額 | 未實現損失毛額 | 公允價值 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||
美國機構 | $ | |||||||||||
美國財政部 | ||||||||||||
各州和政治分部 | ( | ) | ||||||||||
外國政府 | ||||||||||||
公用事業 | ( | ) | ||||||||||
企業 | ( | ) | ||||||||||
商業抵押貸款 | ||||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ||||||||||
資產支持 | ( | ) | ||||||||||
合計 | $ | ( | ) | |||||||||
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合併財務報表附註
下表列出可供出售的債務證券的攤銷成本和公允價值2019年12月31日.
可供出售的債務證券 | ||||||||||||
攤銷成本 | 未實現收益毛額 | 未實現損失毛額 | 公允價值 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||
各州和政治分部 | $ | ( | ) | |||||||||
外國政府 | ||||||||||||
公用事業 | ||||||||||||
企業 | ( | ) | ||||||||||
商業抵押貸款 | ||||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ||||||||||
資產支持 | ||||||||||||
合計 | $ | ( | ) | |||||||||
下表列出截至到期日的債務證券的攤銷成本和公允價值。2018年12月31日.
債務證券到期日 | ||||||||||||
攤銷成本 | 未實現收益毛額 | 未實現損失毛額 | 公允價值 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||
美國財政部 | $ | |||||||||||
各州和政治分部 | ( | ) | ||||||||||
公用事業 | ( | ) | ||||||||||
企業 | ( | ) | ||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ||||||||||
資產支持 | ( | ) | ||||||||||
合計 | $ | ( | ) | |||||||||
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合併財務報表附註
下表列出可供出售的債務證券的攤銷成本和公允價值2018年12月31日.
可供出售的債務證券 | ||||||||||||
攤銷成本 | 未實現收益毛額 | 未實現損失毛額 | 公允價值 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||
各州和政治分部 | $ | ( | ) | |||||||||
外國政府 | ||||||||||||
公用事業 | ( | ) | ||||||||||
企業 | ( | ) | ||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ||||||||||
資產支持 | ||||||||||||
合計 | $ | ( | ) | |||||||||
該公司的投資政策是投資於高質量證券，其主要目的是持有這些證券，直至規定的到期為止。因此，投資組合面臨利率風險，即資金在今天以市場利率投資的風險，在未來利率上升導致該投資的當前市場價格降低。相對於公司的購買和持有投資組合而言，這一風險不是一個重要因素，因為其意圖是收取規定的利率和到期日本金，以滿足投保人的責任要求。例如，讓公司管理這些風險，例如，通過購買具有更可預測的現金流模式的抵押貸款支持證券類型。
此外，該公司還面臨不斷受到監測的信用風險，即證券發行人無法履行與證券付款時間表和到期日有關的義務的風險。公司審查了所有處於未變現虧損狀況的發行人的相關信息。2019年12月31日包括市場定價歷史、信用評級、分析師報告以及發行人自己提供的數據。然後，公司對每一個特定的發行人進行了一個關於是否存在臨時減值以外的其他特定發行人的決定。2019年12月31日，本公司打算持有這些證券，直至收回公允價值，並期望收到與本金和利息有關的所有款項。
公司持有低於投資級債券總額$83.7 百萬和$94.2 百萬在…2019年12月31日和2018分別。這些數額代表0.8 %和0.9 %的總投資資產2019年12月31日和2018低於投資級的證券通常比評級更高的公司債券的違約風險更大。這些證券的發行者通常比投資級的發行人對不利的行業或經濟狀況更敏感。低於投資級的證券通常比投資級證券的發行人對不利的行業或經濟狀況更敏感。
截止年度2019年12月31日，該公司記錄了已實現淨收益總額$6.2 百萬與投資證券處置有關。已變現淨收益包括$7.8 百萬其他非臨時減值的投資減記。最後幾年2018年12月和2017，該公司記錄了已實現淨收益總額$8.4 百萬和$14.8 百萬分別與證券處置有關。
2019年12月31日債務證券餘額包括Ozark National持有的$307.2 百萬在成熟和$415.7 百萬出售。作為從2019年1月31日起生效的收購的一部分，該公司採用了根據公認會計原則進行的採購會計程序，該程序將所收購的投資組合重新估價為其在收購之日的公允價值。從那時起，這些公允價值就成了Ozark National的“價值”一書。因此，Ozark國債有價證券的未實現損益代表了2019年1月31日確定的購買會計賬面價值之後的變化。
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
下表顯示公司持有至到期投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和時間分列，個別證券在2019年12月31日.
債務證券到期日 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更大 | 共計 | ||||||||||||||||
公允價值 | 未實現損失 | 公允價值 | 未實現損失 | 公允價值 | 未實現損失 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||
各州和政治分部 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
公用事業 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
公司債券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
資產支持 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
共計 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
下表顯示公司可供出售的投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和時間分列，個別證券一直處於持續未變現虧損狀況2019年12月31日.
可供出售的債務證券 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更大 | 共計 | ||||||||||||||||
公允價值 | 未實現損失 | 公允價值 | 未實現損失 | 公允價值 | 未實現損失 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||
各州和政治分部 | $ | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公用事業 | ||||||||||||||||||
公司債券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
共計 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
在市場下跌可歸因於市場波動、流動資金、息差擴大及信貸質素等因素的情況下，公司不認為證券是暫時受損的，而在市場波動、流動資金、息差擴闊及信貸質素等因素的影響下，公司預期會收回根據合約條款到期的所有款項，而公司亦有意願及能力持有直至收回或到期為止。根據公司的檢討，該公司認為這些投資並非暫時受損，而是暫時受損。2019年12月31日。公司在持續的基礎上監督投資組合，以瞭解任何可能導致未來減值的發行人事實和情況的變化。
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
下表顯示公司持有至到期投資的未實現虧損總額和公允價值，按投資類別和時間分列，個別證券在2018年12月31日.
債務證券到期日 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更大 | 共計 | ||||||||||||||||
公允價值 | 未實現損失 | 公允價值 | 未實現損失 | 公允價值 | 未實現損失 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||
各州和政治分部 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
公用事業 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
公司債券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
資產支持 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
共計 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
下表按投資類別列出公司可供出售的投資的未實現虧損總額和公允價值，以及個別證券在2018年12月31日.
可供出售的債務證券 | ||||||||||||||||||
少於12個月 | 12個月或更大 | 共計 | ||||||||||||||||
公平 價值 | 未實現 損失 | 公平 價值 | 未實現 損失 | 公平 價值 | 未實現 損失 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
債務證券： | ||||||||||||||||||
各州和政治分部 | $ | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
公用事業 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
公司債券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
住宅按揭 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
共計 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
未實現損失減少2019從…2018主要是由於2019年市場利率水平下降。公司不認為這些投資是暫時受損的，因為公司不打算在收回公允價值之前出售這些證券，並期望收到與本金和利息有關的所有款項。
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合併財務報表附註
債務證券投資的攤銷成本和公允價值2019年12月31日按合同期限計算，如下所示。預期到期期可能與合同期限不同，因為借款人有權在有或不支付通知或提前付款罰款的情況下催繳或預支債務。
可供出售的債務證券 | 債務證券到期日 | |||||||||||
攤銷成本 | 公允價值 | 攤銷成本 | 公允價值 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
一年或以下到期 | $ | |||||||||||
一年至五年後到期 | ||||||||||||
5年至10年後到期 | ||||||||||||
10年後到期 | ||||||||||||
按揭及資產支持證券 | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
公司在計算已實現損益時，採用特定的識別方法。下表詳細列出了該年期間已實現損益(不包括減損)的性質。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
可供出售的債務證券： | |||||||||
已實現的處置收益 | $ | ||||||||
已實現的處置損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
持有至到期債務證券： | |||||||||
已實現的贖回收益 | |||||||||
已實現的贖回損失 | ( | ) | |||||||
權益證券已實現收益 | |||||||||
房地產 | |||||||||
抵押貸款 | ( | ) | |||||||
其他 | |||||||||
合計 | $ | ||||||||
2019年、2018年或2017年，從持有到到期的投資組合中沒有賣出。
除了持有的全部美國政府機構抵押貸款支持證券外，該公司沒有對任何實體的其他投資超過10.0%股東權益2019年12月31日或2018.
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合併財務報表附註
下表列出了在所述期間收入中確認的淨減值損失。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
債務證券非臨時減值收回(損失)共計 | $ | ( | ) | ||||||
在綜合收入中確認的部分 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
收益確認的債務證券減值損失淨額 | ( | ) | |||||||
權益證券減值 | ( | ) | |||||||
合計 | $ | ( | ) | ( | ) | ||||
最後幾年2019年12月31日 , 2018，和2017，公司收回$0.0 百萬, $0.0 百萬，和$0.6 百萬分別用於此前受損的資產支持證券。資產支持證券減值的信貸部分被確定為攤銷成本與預期收到的現金流現值之間的差額，按原始收益率折現。用於預測資產支持證券現金流的重要投入是對未來提前還款率、違約率和違約損失嚴重程度的估計。
自2018年1月1日起，股票證券公允價值的變化直接記錄在投資淨收入的收益綜合報表中，因此不再受減值調整的影響。
下表列出證券信用損失的前滾，公司在其他綜合損失中也記錄了非信用以外的臨時減值。
年終 | 年終 | |||||
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | |||||
(單位：千) | ||||||
期初餘額，與臨時減值有關的累計信貸損失 | $ | |||||
本期處置的證券減少額 | ||||||
在先前已確認信貸損失的情況下對OTTI的增加 | ||||||
期末餘額，與臨時減值有關的累計信貸損失 | $ | |||||
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合併財務報表附註
(D)淨收益(損失)
股東權益所含投資證券未實現淨收益(損失)2019年12月31日和2018，如下：
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
未實現收益毛額 | $ | |||||
未實現損失毛額 | ( | ) | ( | ) | ||
調整： | ||||||
遞延保單採購成本和銷售激勵 | ( | ) | ||||
遞延聯邦所得税費用 | ( | ) | ||||
( | ) | |||||
與轉入持有至到期日的證券有關的未實現淨收益 | ||||||
投資證券未實現淨收益(損失) | $ | ( | ) | |||
(E)以現金方式轉讓證券
(3) 衍生投資
固定指數產品提供傳統的固定年金和通用壽險合約，可以選擇將部分利率與基本權益指數或股票指數組合掛鈎。這類政策合同的股本收益部分是單獨確定的，並在今後的政策利益中作為衍生工具列入綜合資產負債表。這些保單合同的其餘部分被視為東道國合同，並分別作為固定年金或通用人壽保險合同入賬。東道合同在債務工具類會計項下入賬，其中未來的政策利益作為貼現債務工具入賬，使用有效收益法，在其預計到期日或終止日期將其賬户價值降至最低。
該公司購買場外指數期權，這是衍生金融工具，以對衝其固定指數年金和壽險產品的股本回報部分。索引選項充當套期保值，以與基礎索引的回報緊密匹配。可貸記投保人的款額，部分與有關指數的回報有關。因此，投保人負債的變化被期權價值的變化所抵消。現金是在購買指數期權時交換的，在期權期間，任何一方都不支付本金或利息。在期權到期或到期時，可根據標的指數和合同條款的執行情況向公司支付現金。
本公司不選擇與這些衍生工具相關的對衝會計。指數選項在所附綜合財務報表中按公允價值列報。指數期權價值的變化和投保人負債的變化均反映在綜合收益報表中。與政策合同相關的嵌入衍生品的任何變化都反映在綜合收益報表中的合同利息中。期權出售或到期的任何損益，以及當期價值的變動，均在綜合收益報表中作為淨投資收入反映出來。
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合併財務報表附註
雖然在指數期權的對手方不履約的情況下存在信用風險，但鑑於其信用評級高，公司並不期望任何對手方不履行其義務。此外，對於超過特定限額的期權持有，與所有交易對手都有信用支持協議，這可能進一步減少公司的信貸敞口。
下表列出衍生工具的公允價值。
2019年12月31日 | |||||||||||
資產衍生工具 | 負債衍生產品 | ||||||||||
資產負債表定位 | 公允價值 | 資產負債表定位 | 公允價值 | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
未指定為套期保值工具的衍生工具 | |||||||||||
權益指數期權 | 衍生產品，指數期權 | $ | |||||||||
固定指數產品 | 通用人壽和年金合同 | $ | |||||||||
共計 | $ | $ | |||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||
資產衍生工具 | 負債衍生產品 | ||||||||||
資產負債表定位 | 公允價值 | 資產負債表定位 | 公允價值 | ||||||||
(單位：千) | (單位：千) | ||||||||||
未指定為套期保值工具的衍生工具 | |||||||||||
權益指數期權 | 衍生產品，指數期權 | $ | |||||||||
固定指數產品 | 通用人壽和年金合同 | $ | |||||||||
共計 | $ | $ | |||||||||
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合併財務報表附註
下表列出12月31日終了年度綜合收益報表中衍生工具的影響。2019, 2018和2017.
衍生工具收益中確認的損益金額 | ||||||||||||
未指定為套期保值工具的衍生工具 | 衍生工具收益或(虧損)在收益中確認的位置 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
權益指數期權 | 投資收入淨額(損失) | $ | ( | ) | ||||||||
固定指數產品 | 通用人壽與年金合約利息 | ( | ) | ( | ) | |||||||
$ | ( | ) | ( | ) | ||||||||
(4) 金融工具的公允價值
對於金融工具，FASB提供了定義公允價值的指導，建立了根據公認會計原則衡量公允價值的框架，並要求進一步披露公允價值計量。根據這一GAAP指南，該公司將其金融工具分類，根據對估值技術的投入的優先級，將其分為三個層次。公允價值等級制度對相同資產或負債活躍市場的報價給予最高優先(1級)，對不可觀測投入(第3級)給予最低優先權。如果用於度量公允價值的輸入屬於層次結構的不同級別，則類別級別基於對工具公允價值計量具有重要意義的最低優先級級別輸入。
綜合資產負債表按公允價值記錄的金融資產和負債分類如下：
第1級：公允價值是基於未調整的報價，在活躍的市場，公司可以獲得相同的資產或負債。活躍市場是指資產或負債交易的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。這些通常提供最可靠的證據，並被用來衡量公允價值，只要有。該公司的一級資產是股票證券和在活躍的交易所交易的另一種資產。對涉及相同資產的市場交易，估值是從現成的定價來源獲得的。
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合併財務報表附註
2級：相對公允價值是根據第1級所列活躍市場的報價以外的重要投入計算的，這些投入可在整個資產或負債期間通過與報告日可觀察到的市場數據進行確證，直接或間接地觀察到。第二級投入包括類似資產和負債活躍市場的市場報價、對相同或類似資產或負債不活躍的市場報價、投入可觀測或重要價值驅動因素可觀測的模型衍生估值和其他可觀察的投入。該公司的二級資產包括固定期限債務證券(公司和私人債券、政府或機構證券、資產支持證券和抵押貸款支持證券)，通常是從第三方對相同或可比資產的定價服務中獲得的，或者通過使用可觀察的市場投入的估值方法來確定。
第3級：摺合公允價值是基於大量不可觀測的投入，這些投入反映了實體或第三方定價服務對市場參與者在確定資產或負債定價時所使用的假設的假設。公司的3級資產是場外衍生產品合同，公司的3級負債包括基於股票的補償義務和某些與產品相關的嵌入衍生品，以及在收購業務時的或有考慮因素。估值是根據不具約束力的經紀人價格或內部開發的估值模型或方法、貼現現金流模型和其他類似技術估算的。
下表列出了公司的資產和負債，這些資產和負債是按公允價值計算的，這些資產和負債是按規定的日期按公允價值計算的。
2019年12月31日 | ||||||||||||
共計 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
可供出售的債務證券 | $ | |||||||||||
權益證券 | ||||||||||||
衍生產品，指數期權 | ||||||||||||
其他投資資產 | ||||||||||||
總資產 | $ | |||||||||||
投保人賬户餘額(a) | $ | |||||||||||
其他負債(b) | ||||||||||||
負債總額 | $ | |||||||||||
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合併財務報表附註
2018年12月31日 | ||||||||||||
共計 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
可供出售的債務證券 | $ | |||||||||||
股票證券，可供出售 | ||||||||||||
衍生產品，指數期權 | ||||||||||||
總資產 | $ | |||||||||||
投保人賬户餘額(a) | $ | |||||||||||
其他負債 | ||||||||||||
負債總額 | $ | |||||||||||
(a)表示以公允價值記錄的某些與產品相關的嵌入式衍生產品的公允價值。
(b)保險責任是指以股份為基礎的賠償責任和被收購企業的或有代價.
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合併財務報表附註
下表提供了關於公允價值計量的額外信息，其中使用了重要的不可觀測(第3級)輸入來確定公允價值。
截至2019年12月31日止的年度 | |||||||||||||||
債務證券，可供出售 | 權益證券 | 衍生產品，指數期權 | 總資產 | 其他負債 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2019年1月1日期初餘額 | $ | ||||||||||||||
已實現和未實現收益(損失)共計： | |||||||||||||||
包括在淨收入中 | |||||||||||||||
包括在其他綜合收入(損失)中 | |||||||||||||||
採購、銷售、發行和結算，淨額： | |||||||||||||||
購貨 | |||||||||||||||
銷售 | |||||||||||||||
發行 | |||||||||||||||
安置點 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
轉入(出)第3級 | |||||||||||||||
期末餘額 | $ | ||||||||||||||
報告期終了時持有的資產/負債的收入(或淨資產變動)所列期間未實現損益的變化： | |||||||||||||||
淨投資收益 | $ | ||||||||||||||
一般福利及開支 | |||||||||||||||
共計 | $ | ||||||||||||||
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合併財務報表附註
2018年12月31日 | |||||||||||||||
債務證券，可供出售 | 股票證券，可供出售 | 衍生產品，指數期權 | 總資產 | 其他負債 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2018年1月1日期初餘額 | $ | ||||||||||||||
已實現和未實現收益(損失)共計： | |||||||||||||||
包括在淨收入中 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
包括在其他綜合收入(損失)中 | |||||||||||||||
採購、銷售、發行和結算，淨額： | |||||||||||||||
購貨 | |||||||||||||||
銷售 | |||||||||||||||
發行 | |||||||||||||||
安置點 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
轉入(出)第3級 | |||||||||||||||
期末餘額 | $ | ||||||||||||||
報告期終了時持有的資產/負債的收入(或淨資產變動)所列期間未實現損益的變化： | |||||||||||||||
淨投資收益 | $ | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
一般福利及開支 | ( | ) | |||||||||||||
共計 | $ | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
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合併財務報表附註
下表顯示公允價值(以千為單位)、估值技術和被歸類為第三級的金融工具的大量無法觀察的投入。
(一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||
公允價值 | 估價技術 | 不可觀測輸入 | 幅度(加權平均數) | ||||||
(單位：千) | |||||||||
資產： | |||||||||
衍生產品，指數期權 | $ | 經紀人價格 | 隱含波動率 | 13.1% - 19.9% (15.25%) | |||||
總資產 | $ | ||||||||
負債： | |||||||||
投保人賬户餘額 | $ | 確定性現金流模型 | 預計期權成本 | 0.0% - 17.55% (3.14%) | |||||
股份補償 | 黑斯科爾斯 | 預期期限 | 1.9至10年 | ||||||
預期波動率 | |||||||||
對收購業務的或有考慮 | 概率法 | 貼現率 | |||||||
預計更新保險費 | 5 720萬美元-8 240萬美元(71.9美元) | ||||||||
負債總額 | $ | ||||||||
(2018年12月31日) | |||||||
公允價值 | 估價技術 | 不可觀測輸入 | |||||
(單位：千) | |||||||
衍生產品，指數期權 | $ | 經紀人價格 | 隱含波動率 | ||||
來自代理專有模型的輸入 | |||||||
總資產 | $ | ||||||
投保人賬户餘額 | $ | 確定性現金流模型 | 預計期權成本 | ||||
其他負債 | 黑斯科爾斯 | 預期期限 | |||||
沒收假設 | |||||||
負債總額 | $ | ||||||
債務證券資產的已實現收益(損失)在合併收益報表中列為投資淨收益(損失)，負債作為支出列報。可供出售債務證券的未實現收益(損失)作為綜合資產負債表股東權益中的其他綜合收入(損失)報告。
自2018年1月1日起，股票證券公允價值的變化在精簡的合併報表中作為淨投資收益的一個組成部分報告。
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合併財務報表附註
每個報告期審查公允價值等級分類。某些金融資產和負債的重新分類可能基於估值屬性的可觀察性的變化。改敍報告為在發生變化的報告期內開始公允價值時從第3級轉入或轉出的情況。
GAAP定義了公允價值，建立了衡量公允價值的框架，並要求對公允價值計量進行額外披露。公允價值是基於退出價格，即在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而收取的價格。公允價值計量的目的是在每個計量日期確定每種金融工具的價格。公認會計原則還建立了一個分級披露框架，對用於衡量公允價值金融工具的市場價格可觀察性進行優先排序。市場價格可觀察性受到多種因素的影響，包括儀器的類型和儀器的特性。有現成的現行報價的金融工具或可從積極報價中衡量公允價值的金融工具通常具有較高的市場價格可觀察性和較低的衡量公允價值的判斷力。在制定公允價值計量時，公司的政策是最大限度地利用可觀察的投入，儘量減少使用不可觀測的投入。
在估計合併財務報表所列期間金融工具和負債的公允價值時，採用了下列方法和假設。
固定到期證券債務證券的公允價值是根據可用的市場報價計算的。對於未積極交易的證券，公允價值是使用從各種獨立定價服務中獲得的價值估算的，並根據可觀測數據進行任何調整。在這些來源沒有價格的情況下，價值是通過使用適用於投資收益、信貸質量和到期日的當前市場利率貼現預期未來現金流量來估算的。
股權證券股權證券的最高公允價值是根據市場報價(如果有的話)計算的。對於未積極交易的股票證券，估值依據的是可比較證券或發行者經審計的財務報表的價值。
現金和現金等價物這些票據在綜合資產負債表中報告的賬面金額與其公允價值大致相同，原因是從購買該工具到預期償還或到期之間的時間相對較短。
抵押貸款和其他貸款。按揭貸款及其他貸款的公允價值，是透過貸款的預定期限貼現定期現金流量，而現時向信貸評級相若的借款人提供的同類貸款的利率，是估計該等按揭及其他貸款的公允價值。重大不良貸款的公允價值是基於最近的內部或外部評估。如果無法進行評估，則使用與估計現金流量有關的風險相應的比率貼現現金流量估計數。關於信貸風險、現金流量和貼現率的假設是根據現有的市場信息和具體的借款人信息來判斷的。
政策性貸款。具有固定利率的備用政策性貸款按第三級分類。這些貸款的估計公允價值採用適用於按基本保險負債性質確定的各類類似保單貸款的貼現現金流量模型確定。現金流量估計是通過將加權平均利率應用於各政策貸款組的未償本金餘額和估計的平均期限。這些現金流使用當前無風險利率貼現，不對借款人信用風險進行調整，因為這些貸款由基本保險單的現金返還價值作為擔保。
衍生產品。指數(看漲)期權的公允價值是以交易對手市場價格為基礎的，交易雙方採用市場標準估值方法，結合市場對波動性和無風險利率的投入，為每個期權合約確定公允價值。公司使用分析工具監測價格是否合理。不存在與購買看漲期權有關的業績義務，以對衝公司的固定指數壽命和年金政策負債。
利比·希恩·穆迪信託公司的生活興趣終身利息資產的公允價值是每年根據信託基金未來分配情況確定的，信託基金的預期壽命由老羅伯特·穆迪擔任NWLGI董事會名譽主席。這些現金流量估計數按與未來現金分配數額和時間有關的不確定因素貼現，但須以公司在穆迪先生死亡時從人壽保險收益中獲得的最高金額為限。終身利息資產的賬面價值或成本基礎按穆迪先生剩餘預期壽命按比例攤銷，並根據預期死亡率的變化進行更新。
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合併財務報表附註
年金和補充合同。公司的保險合同(年金合同除外)的公允價值不需要披露。這包括公司的傳統和通用的生活產品。沒有死亡特徵的即時年金的公允價值，是基於使用類似期限的當前市場利率的未來現金流量貼現。遞延年金(包括固定指數年金)的公允價值，是使用預計未來現金流量估計值確定的，預計現金流量將按有序交易中轉移負債所需的比率貼現。在公司對利率風險的總體管理中，將考慮到所有保險合同下負債的公允價值，通過將投資期限與保險和年金合同下的到期金額相匹配，將利率風險的風險降至最低。
或有考慮。在收購企業時，或有考慮的公允價值使用概率方法估值，其中包括更新保費的貼現預測。
該公司利用獨立的第三方定價服務來確定其投資證券的大部分公允價值。獨立定價服務在可用或以其他方式將各種可觀察到的市場數據納入其估值技術時提供報價，包括報告的交易價格、經紀人-交易商報價、出價和報價、基準證券、基準收益率、信用評級和其他參考數據。該公司審查從服務供應商收到的價格的異常波動，以確保價格是一個合理的估計公允價值，但一般接受從初級定價服務確定的價格。
當活躍市場中沒有報價時，公司使用各種估值技術和模型根據一系列可觀察到的市場投入確定公允價值，包括定價模型、具有類似期限和收益率的公開交易證券的市場報價、時間價值、收益率曲線、預付速度、違約率和貼現現金流。在大多數情況下，這些估值是根據獨立的第三方估值信息確定的，在公允價值等級的第2級中披露了金額。一般而言，該公司從獨立的第三方獲得單個價格或每一工具的報價，以協助確定這些投資的公允價值。
在存在有限或沒有可觀測數據的情況下，投資證券的公允價值計量是根據本公司根據當前利率、信用利差、流動性溢價或折扣、經濟和競爭環境、證券的獨特特點和其他相關因素作出的估計來計算的。這些估計數包括但不限於經紀人提供的定價，其中價格表明價值可靠，可比較證券的公允價值包括利差調整(針對期限差異、信貸質量、流動性和擔保)、貼現現金流模型和保證金利差、債券收益率曲線以及可觀察的市場價格和外部定價服務未提供的交易信息。由此產生的價格可能無法在實際銷售或立即結算中實現，而且任何計算技術都可能存在固有的弱點。此外，所使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流量的估計，可能對當前或未來價值的結果產生重大影響。
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
下表按定價來源和公允價值等級列出按公允價值定期計量的公司資產：
2019年12月31日 | ||||||||||||
共計 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
固定期限，可供出售： | ||||||||||||
第三方供應商定價 | $ | |||||||||||
內部定價 | ||||||||||||
小計 | ||||||||||||
權益證券： | ||||||||||||
第三方供應商定價 | ||||||||||||
內部定價 | ||||||||||||
小計 | ||||||||||||
衍生產品、指數選項： | ||||||||||||
第三方供應商定價 | ||||||||||||
內部定價 | ||||||||||||
小計 | ||||||||||||
其他投資資產： | ||||||||||||
第三方供應商定價 | ||||||||||||
內部定價 | ||||||||||||
小計 | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
佔總數的百分比 | % | % | % | % | ||||||||
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
公司金融工具的賬面金額和公允價值如下：
2019年12月31日 | |||||||||||||||
公允價值層次 | |||||||||||||||
載運 價值 | 公平 價值 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
持有至到期日的債務證券 | $ | ||||||||||||||
可供出售的債務證券 | |||||||||||||||
現金和現金等價物 | |||||||||||||||
抵押貸款 | |||||||||||||||
房地產 | |||||||||||||||
政策性貸款 | |||||||||||||||
其他貸款 | |||||||||||||||
衍生產品，指數期權 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
利比·希恩·穆迪信託公司的終身利益 | |||||||||||||||
其他投資資產 | |||||||||||||||
負債 | |||||||||||||||
遞延年金合同 | $ | ||||||||||||||
即時年金及補充合約 | |||||||||||||||
對收購業務的或有考慮 | |||||||||||||||
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
2018年12月31日 | |||||||||||||||
公允價值層次 | |||||||||||||||
載運 價值 | 公平 價值 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
對債務和股票證券的投資： | |||||||||||||||
持有至到期的證券 | $ | ||||||||||||||
可供出售的證券 | |||||||||||||||
現金和現金等價物 | |||||||||||||||
抵押貸款 | |||||||||||||||
房地產 | |||||||||||||||
政策性貸款 | |||||||||||||||
其他貸款 | |||||||||||||||
衍生產品，指數期權 | |||||||||||||||
權益證券 | |||||||||||||||
利比·希恩·穆迪信託公司的終身利益 | |||||||||||||||
其他投資資產 | |||||||||||||||
負債 | |||||||||||||||
遞延年金合同 | $ | ||||||||||||||
即時年金及補充合約 | |||||||||||||||
公允價值估計是根據相關市場信息和有關金融工具的信息在某一特定時間點作出的。這些估計數並不反映公司一次出售某一特定金融工具可能產生的任何溢價或折扣。由於公司的部分金融工具不存在市場，公允價值估計是基於對未來預期損失經驗、當前經濟狀況、各種金融工具的風險特徵的判斷，以及其他因素。這些估計是主觀的，涉及不確定因素和重大判斷事項，因此無法精確地確定，假設的變化可能會對估計產生重大影響。
(5) 再保險
國家西部為任何一個人的生命提供超過$500,000 .現行的基本人壽保險$17.1 十億和$18.6 十億在…2019年12月31日和2018分別。這些金額中的等額，有效的人壽保險。$3.7 十億和$4.0 十億年可續保期轉讓給再保險公司2019年12月31日和2018根據再保險合同，再保險應收款項，包括與已發生但未報告的索賠有關的數額和未來保單福利的負債，共計$20.7 百萬和$1.1 百萬在…2019年12月31日和2018分別。保險費和合同收入減少了$21.1 百萬, $20.8 百萬和$20.3 百萬的再保險保費2019, 2018和2017分別。福利開支減少$22.0 百萬, $31.2 百萬和$7.5 百萬，用於在2019, 2018和2017分別。
134
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合併財務報表附註
Ozark National通常會為任何超過$200,000 。現行人壽保險總額$6.2 十億在…2019年12月31日。其中有效的人壽保險$0.5 十億被轉讓給再保險公司2019年12月31日.根據再保險合同，再保險應收款，包括與已發生但未報告的索賠有關的數額和未來保單福利的負債，共計$21.7 百萬在…2019年12月31日。保險費和合同收入減少了$2.5 百萬的再保險保費2019。福利開支減少$2.2 百萬期間的再保險回收2019.
在再保險方面存在或有責任，因為如果再保險公司無法履行和履行現有協議規定的義務，該公司仍有責任。該公司不承擔再保險，但Ozark National維持一組封閉的假定再保險。
(6) 遞延保單採購成本、遞延銷售激勵和獲得的業務價值
下表提供了與DPAC有關的信息摘要：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
餘額，年初 | $ | ||||||||
延期 | |||||||||
攤銷，利息淨額： | |||||||||
攤銷，不包括解鎖，扣除利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
解鎖 | |||||||||
與未實現收益(損失)有關的調整數 | ( | ) | ( | ) | |||||
年終餘額 | $ | ||||||||
下表提供了與DSI有關的信息摘要：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
餘額，年初 | $ | ||||||||
延期 | |||||||||
攤銷，利息淨額： | |||||||||
攤銷，不包括解鎖，扣除利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
解鎖 | ( | ) | ( | ) | |||||
與未實現收益(損失)有關的調整數 | ( | ) | ( | ) | |||||
年終餘額 | $ | ||||||||
135
目錄
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合併財務報表附註
VOBA的變化如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
截至2019年1月31日的餘額 | $ | — | — | ||||||
攤銷： | |||||||||
攤銷，不包括解鎖 | ( | ) | — | — | |||||
年終餘額 | $ | — | — | ||||||
VOBA的未來攤銷估計數，利息淨額(千)，截至2019年12月31日，如下：
2020 | $ | ||
2021 | $ | ||
2022 | $ | ||
2023 | $ | ||
2024 | $ | ||
(7) 業務合併
自2019年1月31日起，該公司在收到監管機構批准後，收購了Ozark National和NIS。NWLGI和National West支付的現金總額約為$205.4 百萬以換取Ozark National(國家西部公司全資擁有)和NIS(NWLGI全資擁有)的所有流通股。除了支付的現金價格外，National West還有一項或有負債，其依據是Ozark National隨後長期有效地收購了達到“股票購買協議”(“協議”)規定的門檻值的業務。根據本協議向賣方支付的外收貨款的最高限額為$5.0 百萬。公司在2019年1月31日採用概率法對或有代價進行估值，記錄的初始負債為$3.7 百萬作為購置的一部分而估計支付的額外考慮的估計公允價值。或有代價在收益期內使用相同的概率方法重新估值，其公允價值為$4.1 百萬截至2019年12月31日。2019年12月31日終了年度的公允價值變動通過其他業務費用入賬。
除了收購價外，公司還發生了$3.3 百萬與採購有關的費用$1.0 百萬截至2018年12月31日的收購相關成本。根據公認會計原則，這些費用包括在綜合收益報表中的其他業務費用中，不被視為購買價格的一部分。
採購已按照會計準則編纂(“ASC”)主題805入賬，業務合併。根據ASC 805的定義，購貨會計要求在購置日按公允價值確認所購置的資產和承擔的負債。以下公允價值是根據管理層的最佳估計數確定的，採用了根據公認會計原則編制財務報表時通常採用的公允估值方法，並須在購置日期後一年內加以修訂。購置的有形資產淨額以上支付的價款已被轉讓給可識別的無形資產和商譽。下表列出截至2019年1月31日所購淨資產的公允價值。
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目錄
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合併財務報表附註
(一九二零九年一月三十一日) | |||||
資產 | 公允價值 | ||||
(單位：千) | |||||
持有至到期日的債務證券 | $ | ||||
可供出售的債務證券 | |||||
政策性貸款 | |||||
房地產 | |||||
現金和現金等價物 | |||||
應計投資收入 | |||||
獲得的業務價值 | |||||
再保險可收回款項 | |||||
其他無形資產 | |||||
購置的其他資產 | |||||
所獲資產總額 | |||||
負債 | |||||
傳統生命儲備 | |||||
其他投保人負債 | |||||
獲得的其他負債 | |||||
獲得的可識別資產淨額 | |||||
善意 | |||||
獲得的淨資產 | $ | ||||
以下是用於確定上述購置中提出的重大資產和負債公允價值的方法的説明。
債務證券-所購債務證券的公允價值是採用利用第三方定價服務提供的涉及相同或可比證券的市場交易所產生的價格和其他相關信息的市場方法計算的。
政策性貸款-所獲得的政策性貸款的公允價值是採用現值計算貼現現金流量模型計算的，適用於根據基本保險負債的性質確定的一組類似的政策性貸款。現金流量按現行無風險利率折現，符合西方國家銀行政策貸款的公允價值計算。
房地產-購買的投資地產的公允價值是採用銷售比較方法釐定的，該方法根據有關的市場衍生比較要素，比較同類物業的市場資料。
現金和現金等價物-取得的現金和現金等價物的公允價值接近購置時的賬面價值。
137
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合併財務報表附註
購置的其他資產-確定某些應收款、可擔保的評估資產和可收回的再保險的公允價值，以近似其購置時的賬面價值。購置的有形家庭辦公財產的公允價值主要使用銷售比較法確定，這種方法根據相關的、市場衍生的比較要素對類似財產的市場信息進行比較。
商譽和具體可識別的無形資產
善意
商譽賬面金額(單位：千)的變動情況如下：
截至12月31日的年度， | |||
2019 | |||
(單位：千) | |||
年初的商譽總額 | $ | ||
企業收購產生的商譽 | |||
總商譽，減值前 | |||
年初累計減值 | |||
本年度減值 | |||
截至年底的淨商譽 | $ | ||
公司將從2020年第二季度開始每年評估商譽的減值情況。
可識別無形資產
下表列出2019年1月31日購置的可識別無形資產的公允價值。
公允價值 | 加權平均攤銷期 | ||||
(單位：千) | |||||
商標/商號 | $ | ||||
內部開發軟件 | |||||
保險執照 | 納 | ||||
$ | |||||
根據一個組織願意支付特許權使用費以獲得使用該品牌的相關利益來代替所有權的假設，使用特許使用費法估算了商標的價值。保險許可證的價值是根據最近空殼公司交易中為許可證支付的價值，使用市場價值方法估算的。採用重置成本法估算了內部開發軟件的價值。商標、商號和內部開發的軟件在其估計的使用壽命內採用直線法攤銷。如果出現減值指標，將對這些無形資產進行減值評估。保險許可證被確定為無限期使用壽命。公司將在每個報告期內評估保險許可證的使用壽命，以確定其使用壽命是否不確定。本公司將至少每年評估保險許可證的減值情況。
138
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合併財務報表附註
每項具體可識別的無形資產的賬面毛額和累計攤銷情況如下。
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||||
總賬面金額 | 累積攤銷 | |||||
(單位：千) | ||||||
商標/商號 | $ | ( | ) | |||
內部開發軟件 | ( | ) | ||||
保險執照(1) | ||||||
$ | ( | ) | ||||
(1)作為無形資產入賬的攤銷沒有無限期。
截至2019年12月31日，下一年度與購買的無形資產有關的預計攤銷費用5年此後情況如下：
預期 | |||
攤銷 | |||
(單位：千) | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
$ | |||
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合併財務報表附註
財務信息
Ozark National和NIS合計的收入總額$106.2 百萬的淨收益$17.1 百萬2019年1月31日之後的11個月已列入截至2019年12月31日的年度綜合收益報表。為了部門報告目的，這些結果已合併到被收購的業務部門中。
以下未經審計的比較形式，總收入和淨收入是該公司的綜合經營業績，假定估計收購Ozark National和NIS的金額將於2018年1月1日生效。業務的初步結果包括每一期間被收購業務的估計收入和淨收益，以及可識別無形資產的攤銷和被收購投資資產和傳統人壽保險準備金的公允價值調整，以此作為比較年度業績的説明。該代理是根據2019年業務結果的比率和收購後的月數來確定的。
截至12月31日的年份， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
總收入 | $ | |||||
淨收益 | $ | |||||
(8) 段和其他業務信息
(A)附屬業務段信息
該公司將其可報告的業務部門定義為國內人壽保險、國際人壽保險、年金和收購業務。這些業務部門是根據產品類型、地理營銷領域和商業集團組織的。鑑於其相關營銷和銷售方法，包括非參與的整個人壽保險產品(Ozark National)和共同基金投資產品(NIS)的協調銷售，該公司已合併為“收購業務”部門。根據GAAP部門報告指南，本公司不包括或分隔已實現的投資損益。
140
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
下文提供了部分信息摘要。
國內人壽保險 | 國際人壽保險 | 年金 | 收購企業 | 所有其他 | 合計 | |||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||
選定的資產負債表項目： | ||||||||||||||||||
遞延保單採購成本和銷售激勵，以及獲得的業務價值 | $ | |||||||||||||||||
分部總資產 | ||||||||||||||||||
未來政策效益 | ||||||||||||||||||
其他投保人負債 | ||||||||||||||||||
壓縮損益表： | ||||||||||||||||||
保費及合約費用 | $ | |||||||||||||||||
投資淨收益 | ||||||||||||||||||
其他收入 | ( | ) | ||||||||||||||||
總收入 | ||||||||||||||||||
人壽和其他政策福利 | ||||||||||||||||||
遞延保單收購成本的攤銷和所購業務的價值 | ||||||||||||||||||
通用人壽與年金合約利息 | ||||||||||||||||||
其他業務費用 | ||||||||||||||||||
聯邦所得税(福利) | ||||||||||||||||||
總開支 | ||||||||||||||||||
部分收益(虧損) | $ | |||||||||||||||||
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目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
國內人壽保險 | 國際人壽保險 | 年金 | 所有其他 | 合計 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2018: | |||||||||||||||
選定的資產負債表項目： | |||||||||||||||
遞延保單採購成本和銷售激勵 | $ | ||||||||||||||
分部總資產 | |||||||||||||||
未來政策效益 | |||||||||||||||
其他投保人負債 | |||||||||||||||
壓縮損益表： | |||||||||||||||
保費及合約費用 | $ | ||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||
總收入 | |||||||||||||||
人壽和其他政策福利 | |||||||||||||||
遞延保單購置費用攤銷 | |||||||||||||||
通用人壽與年金合約利息 | |||||||||||||||
其他業務費用 | |||||||||||||||
聯邦所得税(福利) | |||||||||||||||
總開支 | |||||||||||||||
部分收益(虧損) | $ | ||||||||||||||
142
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
國內人壽保險 | 國際人壽保險 | 年金 | 所有其他 | 合計 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2017: | |||||||||||||||
選定的資產負債表項目： | |||||||||||||||
遞延保單採購成本和銷售激勵 | $ | ||||||||||||||
分部總資產 | |||||||||||||||
未來政策效益 | |||||||||||||||
其他投保人負債 | |||||||||||||||
壓縮損益表： | |||||||||||||||
保費及合約費用 | $ | ||||||||||||||
投資淨收益 | |||||||||||||||
其他收入 | |||||||||||||||
總收入 | |||||||||||||||
人壽和其他政策福利 | |||||||||||||||
遞延保單購置費用攤銷 | ( | ) | |||||||||||||
通用人壽與年金合約利息 | |||||||||||||||
其他業務費用 | |||||||||||||||
聯邦所得税(福利) | |||||||||||||||
總開支 | |||||||||||||||
部分收益(虧損) | $ | ||||||||||||||
以下是部分信息與公司合併財務報表的對賬情況。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
保費及其他收入: | |||||||||
保費及合約費用 | $ | ||||||||
投資淨收益 | |||||||||
其他收入 | |||||||||
投資實現收益(損失) | |||||||||
綜合保險費和其他收入共計 | $ | ||||||||
143
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
聯邦所得税: | |||||||||
聯邦所得税總額 | $ | ||||||||
已實現投資損益税 | |||||||||
合併淨收益税總額 | $ | ||||||||
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
淨收益: | |||||||||
部分收入總額 | $ | ||||||||
投資已實現收益(損失)，扣除税後 | |||||||||
合併淨收益共計 | $ | ||||||||
十二月三十一日， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
資產: | |||||||||
分部總資產 | $ | ||||||||
其他未分配資產 | |||||||||
合併資產總額 | $ | ||||||||
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目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
(B)高度敏感的地理信息
該公司的部分保費和合同收入來自與美國以外國家居民的國際政策。保險費和合同收入按國家分列如下。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
美國 | $ | ||||||||
巴西 | |||||||||
臺灣 | |||||||||
委內瑞拉 | |||||||||
祕魯 | |||||||||
智利 | |||||||||
其他外國 | |||||||||
收入，不包括再保險保費 | |||||||||
再保險保費 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
保險費和合同收入共計 | $ | ||||||||
保險費和合同收入根據投保人的所在地歸屬國家。除某些有限的金融工具外，該公司在美國以外的國家沒有其他重大資產。
(C)間接的主要代理關係
超過10%該公司的年度年金銷售近年來已通過其一家或多家頂級獨立營銷機構出售。從三 高級機構約佔17 %, 13 %和12 %的年金銷售2019。在2019年，一 國內獨立營銷機構10%佔國內人壽保險銷售總額的比例46 %。奧扎克國民沒有一家分銷商負責10%或更多的銷售在2019年。
(9) 法定信息
住在科羅拉多州的National West公司按照科羅拉多保險司規定或允許的會計慣例編製法定財務報表，而在密蘇裏州居住的Ozark National公司則遵循密蘇裏州商業和保險部規定或允許的會計慣例，這些保險部門採用了國家保險專員協會(“NAIC”)法定會計慣例(“SSAP”)的規定作為其法定會計慣例的基礎。
以下是GAAP和SSAP的主要區別。
1.公司根據公認會計原則的規定，對通用壽險合同和年金合同進行了相應的核算。一般公認會計原則和SSAP在某些長期合同方面的基本區別是，通用壽險和年金合同的存款不作為收入反映，投降和某些其他福利付款不作為支出反映。只有沒有保險風險的合同才有資格按照法定會計慣例得到這種待遇。對於所有其他合同，SSAP確實反映了收入和費用等項目。
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目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
所收直接保費和存款彙總表如下。
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
年金存款 | $ | ||||||||
通用人壽保險存款 | |||||||||
傳統人壽保險及其他保費 | |||||||||
合計 | $ | ||||||||
2.備用SSAP要求佣金和有關購置費用按已發生的費用支出，而根據公認會計原則，這些項目是遞延和攤銷的。
3.對SSAP而言，壽險保單未來保單福利負債採用淨保費法或專員準備金估值法計算，年金未來政策福利負債按連續專員年金準備金估值方法和精算師準則33和35的規定計算。
4.“綜合財務報表”中確認的臨時差額與聯邦所得税的目的不同，遞延税也在SSAP項下確認，但遞延遞延所得税的數額受到限制，可以報告為已入賬資產，遞延税的變動直接記錄在盈餘中，而不是作為所得税費用的組成部分。
5.對於SSAP而言，債務證券按攤銷成本入賬，但以公允價值報告的違約證券或近違約證券除外，根據公認會計原則，債務證券按持有至到期或可出售的分類按攤銷成本或公允價值記賬。
6.附屬公司的直接投資按其各自的SSAP投資價值在法定會計項下記錄為附屬普通股投資，而附屬公司的財務報表已按照公認會計原則與公司的財務報表合併。
7.自願資產評估準備金和利息維持準備金，即SSAP規定的投資估值準備金，已被取消，因為這是公認會計原則所不要求的。
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目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
8. 下表提供了國家西部和奧扎克國家業務淨收益、淨收入、未分配盈餘(留存收益)以及資本和盈餘(股東權益)，這些收益用於向監管當局報告截至12月31日年度的情況。
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
國家西部人壽保險公司： | |||||||||
聯邦和外國所得税前的業務淨收益 | $ | ||||||||
淨收益 | $ | ||||||||
未分配盈餘 | $ | ||||||||
資本和盈餘 | $ | ||||||||
Ozark國家人壽保險公司： | |||||||||
聯邦和外國所得税前的業務淨收益 | $ | ||||||||
淨收益 | $ | ( | ) | ||||||
未分配盈餘 | $ | ||||||||
資本和盈餘 | $ | ||||||||
(10) 每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是，將每一類普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量。根據定義，每股稀釋收益反映瞭如果證券或其他發行普通股的合同被行使或轉換為普通股或導致發行普通股而發行普通股，然後在每一類普通股的分配收益中分享的潛在稀釋。美國公認會計準則要求對公司的兩類普通股進行兩級報告(注13)有關控股股東的資料)公司目前沒有可贖回普通股的基於股份的未償賠償金。
147
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合併財務報表附註
下文所示期間的淨收入是根據(1)截至本期結束時已發行和已發行的股份的比例數目和(2)根據公司重新登記註冊證書規定的兩類股票的每股股息權利(每股B類股利等於每股A類股利的一半)在A類股票和B類股份之間分配的。
截至12月31日的年份， | ||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||
A類 | B類 | A類 | B類 | A類 | B類 | |||||||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | ||||||||||||||||||
每股基本收益和稀釋收益的分子： | ||||||||||||||||||
淨收益 | $ | |||||||||||||||||
股息-A類股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
股息-B類股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
未分配收益 | $ | |||||||||||||||||
淨收入分配： | ||||||||||||||||||
股利 | $ | |||||||||||||||||
未分配收入的分配 | ||||||||||||||||||
淨收益 | $ | |||||||||||||||||
分母： | ||||||||||||||||||
每股基本收益加權平均 | ||||||||||||||||||
稀釋股票期權效應 | ||||||||||||||||||
假設轉換的稀釋每股收益調整加權平均股份 | ||||||||||||||||||
每股基本收益 | $ | |||||||||||||||||
稀釋每股收益 | $ | |||||||||||||||||
(11) 綜合收入
公認會計準則準則要求，所有根據會計準則確認為綜合收入(損失)組成部分的項目，均應在與其他財務報表一樣突出顯示的財務報表中報告，本指南要求企業：(A)在財務報表中按其性質對其他綜合收入項目進行分類；(B)在財務狀況表的權益部分分別顯示其他綜合收入(虧損)的累計餘額與留存收益和額外支付的資本餘額。本指南影響公司對某些項目的報告列報方式，如外幣折算調整數、投資證券未實現損益和福利計劃負債，這些項目反映為其他綜合收入(損失)的組成部分，扣除税收，如所附綜合財務報表所述。
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合併財務報表附註
在2017年12月31日終了的一年內，由於税法(見附註1和5)降低聯邦企業所得税税率，該公司重新計量了其遞延資產和負債35%到21%。這一税收重計記錄在公司的綜合收益報表中，包括與其他綜合收入(損失)組成部分有關的税收。FASB認識到在累積的其他綜合收入(“AOCI”)中“擱淺”遞延税的結果，因此發佈了指導意見，允許將擱淺的税收影響從AOCI重新歸類為留存收益。本指引於2017年12月31日獲本公司採納，因此，該公司於2017年12月31日獲發一次所得税優惠。$2.5 百萬其他綜合收入(損失)。其他綜合收入(損失) 2019, 2018和2017與此相關的税收效應詳見下文。
税前金額 | 税(費用) 效益 | 扣除税額 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
2019: | |||||||||
有價證券未實現收益，扣除遞延費用的影響(85 609美元)： | |||||||||
本期間未實現的持有收益(損失)淨額 | $ | ( | ) | ||||||
未實現的流動性損失 | ( | ) | |||||||
淨收益的改敍調整數 | ( | ) | |||||||
與轉移證券有關的未實現淨收益(損失)攤銷 | |||||||||
證券未實現收益(損失)淨額 | ( | ) | |||||||
外幣折算調整 | ( | ) | |||||||
福利計劃負債調整 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他綜合收入(損失) | $ | ( | ) | ||||||
149
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
税前金額 | 税收(費用)利益 | 扣除税額 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
2018: | |||||||||
有價證券未實現收益，扣除遞延費用63 816美元的影響： | |||||||||
本期間未實現的持有收益(損失)淨額 | $ | ( | ) | ( | ) | ||||
未實現的流動性損失 | ( | ) | |||||||
淨收益的改敍調整數 | ( | ) | ( | ) | |||||
與轉移證券有關的未實現淨收益(損失)攤銷 | |||||||||
證券未實現收益(損失)淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||
外幣折算調整 | ( | ) | |||||||
福利計劃負債調整 | ( | ) | |||||||
其他綜合收入(損失) | $ | ( | ) | ( | ) | ||||
税前金額 | 税收(費用)利益 | 扣除税額 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
2017: | |||||||||
有價證券未實現收益，扣除遞延費用影響(5 670美元)： | |||||||||
本期間未實現的持有收益(損失)淨額 | $ | ( | ) | ||||||
未實現的流動性損失 | ( | ) | |||||||
淨收益的改敍調整數 | ( | ) | ( | ) | |||||
與轉移證券有關的未實現淨收益(損失)攤銷 | |||||||||
證券未實現收益(損失)淨額 | ( | ) | |||||||
外幣折算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||
福利計劃負債調整 | ( | ) | ( | ) | |||||
其他綜合收入(損失) | $ | ( | ) | ||||||
150
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合併財務報表附註
(12) 股東權益
(A)普通股的等價比變動
已發行普通股股份的變動情況如下。
截至12月31日的年份， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
(單位：千) | ||||||||
普通股流通股： | ||||||||
年初發行的股票 | ||||||||
根據股票期權計劃行使的股份 | ||||||||
年底發行的股票 | ||||||||
(B)再優惠股利限制
西部國家受州保險法的限制，規定未經科羅拉多保險部門事先批准，可向股東支付股息。這些限制是基於法定業務收入的較少，不包括資本收益，或10%在本指引下，在未經事先批准的情況下，可作出的最高股息支付額。2020是$152.8 百萬。作為NWLIC的唯一所有者，National West宣佈的所有股息全部支付給NWLGI，並在合併時被取消。
同樣，根據密蘇裏州的保險法，奧扎克國民在股利金額方面也受到限制，這些股利可以在未經事先批准的情況下支付給股東。10%上一歷年的法定盈餘或公司從經營活動中獲得的淨收益，不包括資本收益。根據這一限制，在2020年可在未經事先批准的情況下支付最高股息如下：$17.2 百萬.
作為2018年10月3日NWLIC和Ozark National前所有者之間的股票購買協議的一部分，密蘇裏州商業和保險部批准了一項特別股息$102.7 百萬於2019年1月31日交易結束的同時支付給前業主。展望未來，Ozark National宣佈的所有股息將全部支付給作為唯一所有者的NWLIC，並在合併時被取消。
2019年10月18日，NWLGI董事會宣佈從2019年11月6日起向股東發放現金紅利，並於2019年12月2日支付。$0.36 A類股東按普通股及$0.18 A類和B類股票每股股利相同，於2018年10月宣佈並於2018年12月支付。
2019年第一季度，National West公司宣佈並支付了$32.0 百萬向NWLGI發放股息，其收益被用作新謝克爾現金購買的一部分。2019年第三季度，National West宣佈$4.0 百萬向NWLGI發放的普通現金股息，於2019年10月發放。2018年，國家西部公司董事會宣佈普通現金紅利總計$6.0 百萬在那一年支付給了NWLGI。從國家西部支付給NWLGI的股息在合併時被取消。
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(C)相應的監管資本要求
美國國家保險專員協會(NAIC)制定的科羅拉多州保險和密蘇裏州商業和保險部對保險公司規定了最低的基於風險的資本要求。確定基於風險的資本數額的公式(“RBC”)規定了各種加權因素，這些權重因素適用於法定財務餘額或各種活動級別，其依據是可感知的風險程度。監管合規情況由公司的監管調整資本總額與NAIC定義的其授權控制水平的比率決定。該公司低於特定觸發點或比率的評級在一定水平內，其中每一項都需要具體的糾正措施。$145.9 百萬遠低於其調整後的資本總額$1.6 十億。此外，奧扎克國家監管機構調整後的資本總額$61.3 百萬也比其當前的授權控制級別rbc大得多。$6.6 百萬.
(D)以股票為基礎的間接支付
自2008年6月20日起，公司股東批准了2008年獎勵計劃(“2008計劃”)，其中規定向符合條件的僱員授予下列任何或所有類型的獎勵：(1)股票期權，包括激勵股票期權和非合格股票期權；(2)股票增值權(“SARS”)，與股票期權或獨立股票掛鈎；(3)限制性股票或限制性股票單位；(4)業績獎勵。A類股份的數目，$1.00 票面價值，即根據該計劃獲準發行的普通股，或準許給予非典型肺炎或其他獎勵的普通股，不得超逾。300,000 。這一計劃是由國家西部的NWLGI根據2015年控股公司重組的條件承擔的。2016年6月15日，NWLGI股東批准了一項2008年計劃(“激勵計劃”)，該計劃延長了2008年計劃的期限。十年 從股東批准之日起算。獎勵計劃還增加了一些規定，特別是關於可用於頒發上文所述第四類獎勵(業績獎勵)的業績目標的定義。
本公司及其子公司的所有員工都有資格參加當前的激勵計劃。此外，公司董事有資格獲得與僱員相同的獎勵，除非他們沒有資格獲得激勵股票期權。公司董事，包括薪酬和股票期權委員會的成員，有資格獲得非自由支配的股票期權。2018年年底，根據“2008年計劃”授予的所有股票期權均已行使、沒收或過期。僱員嚴重急性呼吸系統綜合症於2016年前獲發20 %每年跟隨三年 在授予日期之後的服務。員工非典二零一六年獲發及前進背心33.3 %每年跟隨一年 自授予之日起送達。董事特區獎助金背心20 %每年跟隨一年 自授予之日起送達。
自2008年8月起，該公司通過並實施了一項關於2008年計劃的有限股票回購計劃，該計劃為股票期權持有人提供了出售通過直接向公司返還期權而獲得的股票的額外選擇。期權持有人可以選擇在90年內將這些被收購的股份出售給公司。(90)在行使選擇權後的幾天內，按現行市場價格計算，自選舉通知之日起計算。回購計劃並沒有改變2008年計劃的條款和條件.這一計劃也是由國家西部地區的NWLGI根據控股公司重組的條款進行的。目前沒有發行和未發行的股票期權。
獎勵計劃允許僅根據公司股份的價值或其中的變化以現金支付的某些其他股份或單位獎勵，以及根據預先確定的目標業績衡量標準的公司財務業績。某些獎勵，如限制性股票單位(“RSU”)，只規定根據公司A類普通股的市場價格進行現金結算，在股權補償計劃中通常稱為“基於股票的幻象獎勵”。與有固定授予日公允價值的股票結算裁決不同，未結算或未歸屬負債賠償金的公允價值是根據股票公允價值的變化在每個報告期結束時重新計量的。賠償責任和相應費用將作相應調整，直至裁決得到解決為止。對僱員而言，RSU的歸屬期為100 %從贈款之日起三年結束。2019年之前批出的RSU在歸屬日以現金支付，相當於公司A類普通股的收盤價三年 週年紀念日。2019年批准的RSU以現金支付三年 歸屬日期相等於20-當日移動平均收盤價，公司A類普通股當時收盤價。
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其他獎勵可能涉及業績股票單位(“PSU”)，這些單位是按單位指定的美元金額授予的單位，通常與公司的A類普通股價格掛鈎，然後乘以達到的業績因數，得出在歸屬日期作為現金補償的PSU的數量。PSU也可以三年 從授予之日起。對於PSU，性能期間從授予PSU並運行的歷年的第一天開始。三歷年。屆時，三年業績結果將根據預先確定的目標金額進行衡量，以確定作為補償的PSU數量。2019年之前批出的PSU按公司A類收盤價支付
於2019年獲批予的普通股須於轉歸日期繳付20-公司A類普通股在歸屬日期的日移動平均收盤價。
PSU獎三2018年12月31日終了的年度計量期於2019年第一季度支付。用於確定薪酬支出的計量期間業績因數為93.86 %預定義的公制目標。
公司董事有資格根據獎勵計劃獲得RSU。與授予軍官的RSU不同，授予董事的RSU授予一年 從授予之日起。2019年之前授予的RSU在歸屬日期以現金支付，相當於當時公司A類普通股的收盤價。2019年授予的RSU在歸屬之日以現金支付，相當於20-當日移動平均收盤價，公司A類普通股當時收盤價。
下表顯示所有發放給高級船員和董事的補助金十二個月 2019年12月31日和2018。2018年贈款是根據贈款日每A類普通股的收盤價發放的。2019年贈款是根據20-日移動平均收盤價，每A類普通股在批出日期的收盤價。
十二個月 | |||||||||||
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||||||||
軍官 | 董事 | 軍官 | 董事 | ||||||||
非典 | |||||||||||
RSU | |||||||||||
PSU | |||||||||||
2019年12月31日終了年度授予的單位數目與上一年相比有所增加，主要原因是贈款價格從$303.77 2018年至$252.91 2019年。
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合併財務報表附註
該公司使用當前的公允價值方法來衡量根據基於股份的計劃授予的獎勵的補償成本。截至2019年12月31日和2018，負債餘額是$11.2 百萬和$11.9 百萬分別。以下是按類型和相關活動分列的獎勵摘要。
備選方案-傑出 | |||||||||
可供批地的股份 | 股份 | 加權平均演習價格 | |||||||
股票期權： | |||||||||
2019年1月1日結餘 | $ | ||||||||
行使 | $ | ||||||||
被沒收 | $ | ||||||||
過期 | $ | ||||||||
股票期權 | $ | ||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | ||||||||
賠償責任獎 | ||||||||
其他份額/單位獎勵： | 非典 | RSU | PSU | |||||
2019年1月1日結餘 | ||||||||
行使 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
被沒收 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||
獲批 | ||||||||
2019年12月31日結餘 | ||||||||
上表所示的SARS、RSU和PSU是計劃參與者在根據獎勵到期條款終止時未行使的既得和未獲獎勵。
以股份為基礎的補償行使的總內在價值如下：$3.1 百萬, $4.7 百萬，和$1.8 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。所支付的股份補償總額為$3.1 百萬, $4.7 百萬，和$1.8 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018，和2017分別。非典、RSU及PSU在截至本年度的總公允價值2019年12月31日, 2018，和2017曾.$4.4 百萬, $3.1 百萬，和$2.7 百萬分別。不 在報告所述期間，通過根據計劃行使股票期權，收到了現金數額。
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合併財務報表附註
下表彙總有關sars未完成的信息。2019年12月31日.
SARS突出 | |||||||||
數量傑出 | 加權平均剩餘合同壽命 | 可練習數 | |||||||
運動價格： | |||||||||
合計 | |||||||||
總內在價值 | |||||||||
(單位：千) | $ | $ | |||||||
上表中的總內在價值是根據以下股票的收盤價計算的。$290.88 每股2019年12月31日.
在估算2019年12月31日和2018年12月31日未償非典的公允價值時，該公司採用了Black-Schole期權定價模型，並作了如下詳細假設。
2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||||
預期期限 | 1.9至10.0歲 | 3.0至10.0歲 | |||
預期波動加權平均 | % | % | |||
預期股利收益率 | % | % | |||
無風險率加權平均 | % | % | |||
公司回顧了與非典相關的合同條款，以及感知到的未來鍛鍊行為模式。波動率是根據公司的歷史波動在預期的非典期間的預期演習日期。
與這些計劃有關的合併財務報表確認的税前補償費用/(福利)為$2.4 百萬, $1.4 百萬和$5.0 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。確認的相關税收(福利)/費用為$(0.5 )百萬, $(0.3 )百萬和$(1.8 )百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，與未獲確認的非既得股獎勵有關的税前補償費用總額為$8.0 百萬, $7.1 百萬和$7.8 百萬2019年12月31日這一數額預計將在加權平均期間內確認。1.6 年。公司確認在分級轉歸期內的補償成本。
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(13) 關於控股股東的信息
羅伯特·L·穆迪可撤銷信託(“穆迪可撤銷信託”)99.0 %公司B類普通股及33.7 %A類普通股2019年12月31日.
公司A類普通股的持有人選出公司董事會的三分之一，B類普通股的持有人選出其餘的股份。對B類普通股的每股支付的任何現金或實物股利，應僅為A類普通股每股支付的現金或實物股利的一半。另外，在公司清算的情況下，A類股東應首先獲得其股份的票面價值；然後B類股東應獲得其股份的票面價值；公司的剩餘淨資產應根據所持股份的數量，在A類和B類普通股的股東之間進行分配。
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(14) 退休金和其他退休後計劃
(A)統一界定的養卹金計劃
國家西部贊助了一項合格的固定福利養老金計劃，涵蓋2008年前註冊的僱員。該計劃根據參與人的服務年限和報酬提供福利。該公司每年向符合1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)最低供資條款的計劃繳款。2007年10月19日，國家西部董事會批准了一項修正案，自2007年12月31日起凍結養卹金計劃。凍結計劃停止了所有參與人未來的福利累積，並對任何新參與人關閉了該計劃。此外，所有參與者都立即成為100 %截至該日，該計劃已歸屬於應計福利。由於參與人不再為服務賺取信貸，未來的合格界定福利計劃費用預計將降至最低。該計劃於2018年進行了修訂，以提高可一次性分配的最高養卹金價值，並降低參與人開始發放在職津貼的年齡。計劃資產和負債的公允價值按每年12月31日計算。計劃披露詳情如下。
債務和供資狀況
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
預計養卹金債務的變化： | ||||||
年初預計養卹金債務 | $ | |||||
服務成本 | ||||||
利息成本 | ||||||
圖則修訂 | ( | ) | ||||
精算(收益)損失 | ||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年底預計養卹金債務 | ||||||
計劃資產變動： | ||||||
年初計劃資產的公允價值 | ||||||
計劃資產實際收益 | ( | ) | ||||
捐款 | ||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年底計劃資產的公允價值 | ||||||
年底資金狀況 | $ | ( | ) | ( | ) | |
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合併財務報表附註
預計的養卹金債務在2019年發生了變化，原因如下：
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 經驗損失$ |
預計的養卹金債務在2018年發生了變化，原因如下：
• | 經驗損失$ |
• | 經驗損失$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
公司綜合財務報表中確認的數額： | ||||||
資產 | $ | |||||
負債 | ( | ) | ( | ) | ||
確認淨額 | $ | ( | ) | ( | ) | |
在累計其他綜合收入中確認的數額： | ||||||
淨(利)損失 | $ | |||||
前期服務成本 | ||||||
確認淨額 | $ | |||||
累計福利義務是$22.7 百萬和$21.9 百萬在…2019年12月31日和2018分別。
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合併財務報表附註
淨定期收益成本的組成部分
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
定期養卹金淨費用的組成部分： | |||||||||
利息成本 | $ | ||||||||
服務成本 | |||||||||
計劃資產預期收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
前期服務費用攤銷 | |||||||||
淨虧損攤銷(收益) | |||||||||
週期淨收益成本 | |||||||||
其他綜合收入確認的計劃資產和福利債務的其他變動： | |||||||||
淨虧損(收益) | ( | ) | |||||||
前期服務費用攤銷 | |||||||||
淨虧損攤銷(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他綜合收入確認共計 | ( | ) | |||||||
在定期淨收益成本和其他綜合收入中確認的總額 | $ | ( | ) | ||||||
定期淨收益成本(包括服務成本)的組成部分在合併損益表中的其他業務費用中列報。
假設
十二月三十一日， | |||||
2019 | 2018 | ||||
加權平均假設用於確定養卹金義務： | |||||
貼現率 | % | % | |||
補償增長率 | N/a | N/a | |||
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
用於確定定期淨收益成本的加權平均假設： | ||||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產的預期長期回報 | % | % | % | |||||
補償增長率 | N/a | N/a | N/a | |||||
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合併財務報表附註
假定的計劃資產長期回報率一般是根據計劃的長期投資政策和各類投資基金，根據計劃的投資顧問和顧問精算師的投入以及計劃的歷史回報率而設定的預期收益率。2019年12月31日，計劃的平均值10-年報税表9.02 %.
在設定年度貼現率假設時，國家西部董事會指定的養卹金委員會審查目前的情況10年份和30年公司債券收益率，當前利差到美國國債，以及它們在過去12個月中的相對變化。它還根據花旗集團養卹金貼現曲線和獨立顧問提供的市場數據，審議了預計養卹金支付流的現值。
在設定年度投資組合回報率假設時，養卹金委員會考慮到該計劃的實際長期業績、投資組合目前的分配和個人投資持有量、委員會和投資經理對未來長期投資戰略和預期業績的預期，以及瞭解可比公司使用的總體市場預期和基準回報率的顧問的諮詢意見。
計劃資產
如注(4)所述，金融工具的公允價值，GAAP定義了公允價值，並建立了衡量金融資產公允價值的框架，利用這一指導原則，公司根據評估過程的投入優先級將其養老金計劃資產分為三級，每年對公允價值等級分類進行審查。某些金融資產和負債的重新分類可能基於估值屬性的可觀察性的變化。下表列出公司養卹金計劃資產在公允價值等級範圍內的情況 2019年12月31日和2018.
2019年12月31日 | ||||||||||||
共計 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | |||||||||||
權益證券 | ||||||||||||
國內 | ||||||||||||
國際 | ||||||||||||
債務證券 | ||||||||||||
公司債券 | ||||||||||||
其他投資 | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
2018年12月31日 | ||||||||||||
共計 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | |||||||||||
權益證券 | ||||||||||||
國內 | ||||||||||||
國際 | ||||||||||||
債務證券 | ||||||||||||
公司債券 | ||||||||||||
共計 | $ | |||||||||||
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合併財務報表附註
投資證券債務和股票證券投資的公允價值是根據可用的市場報價計算的。對於未積極交易的證券，公允價值是使用從各種獨立定價服務中獲得的價值來估算的。在無法從這些來源獲得價格的情況下，價值是通過使用適用於投資收益、信貸質量和到期日的當前市場利率貼現預期未來現金流量來估算的。
現金和現金等價物這些工具在綜合資產負債表中報告的賬面價值約為公允價值。
該計劃按資產類別分列的加權平均資產分配如下：
十二月三十一日， | |||||
2019 | 2018 | 2017 | |||
資產類別： | |||||
權益證券 | |||||
債務證券 | |||||
現金和現金等價物 | |||||
共計 | |||||
本公司已就該計劃信託所持有的資產設立及維持一份投資政策表。該等投資策略屬長期性質，旨在達到以下目標：
| 確保有資金在到期時支付福利 |
| 建立一個投資結構，詳細説明不同類別的允許資產和預期分配範圍。 |
| 確保按照ERISA管理計劃資產 |
養卹金計劃是一個高度多樣化的投資組合。這個96 %在未投資於現金的養卹金資產中，分配給209 不同的投資，沒有單一的信貸代表超過4.0 %投資組合的公允價值。投資政策聲明為每種資產的類別列出了以下可接受的範圍。
可接受範圍 | |
資產類別： | |
權益證券 | 55-70% |
債務證券 | 30-40% |
現金和現金等價物 | 0-15% |
如果這類偏離符合ERISA規定的謹慎義務，則允許偏離這些範圍。禁止對自然資源、風險資本、貴金屬、期貨和期權、房地產和其他沒有現成客觀估值的工具進行直接投資。此外，還禁止變價賣空、使用保證金或槓桿，以及投資於商品和藝術品。
每年對投資政策説明進行審查，以確保目標得到實現，同時考慮到福利計劃設計、市場條件或其他物質方面的任何變化。
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捐款
目前，國家西部希望做出貢獻$1,107,000 計劃期間2020其中包括$500,000 自願捐款。額外金額可由NWLIC自行決定。全國西部養老金計劃委員會全年定期審查該計劃的供資狀況。NWLIC打算至少繳納納税所需的最低數額，並保持調整後的供資目標百分比(“AFTAP”)。80 %達到“養卹金保護法”計劃的門檻。
估計未來養卹金支付額
下列福利金酌情反映了預期的未來服務，預計將支付(以千計)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
國家西部也是贊助商三 非限定福利養老金計劃。第一項計劃涵蓋某些高級官員，並根據參與人的服務和報酬年數提供福利，該計劃的主要養卹金義務和行政責任由一家養卹金管理公司承擔，該公司是美國國家保險公司(“ANICO”)的一個附屬機構，是一個關聯方。ANICO保證支付計劃規定的養卹金義務，但是，如果國家西部公司無法履行現有協議規定的義務，則國家西部公司對該計劃負有或有負債。此外，NWLIC對該計劃負有或有負債，如果計劃參與人70歲以後繼續在國家西部就業，則參與人年平均加薪總額超過10%每年，或任何其他僱員都有資格參加該計劃。如果符合上述任何條件，國家西部公司將負責因這些項目而產生的任何額外養老金義務。對該計劃進行了修正，允許一名額外僱員參加，並改變當時的NWLIC主席的福利公式。如前所述，這些額外義務是對國家西部公司的一項負債，從2004年12月31日起生效。這一計劃因當時的主席和當時的NWLIC總裁繼續累積福利而被凍結，以便遵守2004年“美國創造就業法”(“法案”)下的法律修改。
自2005年7月1日起，National West為當時的NWLIC主席制定了第二個非合格定義福利計劃。該計劃旨在為2004年後福利應計項目提供反映和補充之前討論的不合格計劃下的2005年前福利應計額，同時符合該法的要求。
自2005年11月1日起，National West為當時的NWLIC總裁製定了第三個非合格的定義福利計劃。該計劃旨在為2004年後的福利應計項目提供資金，以補充上文討論的第一個不合格計劃下的2005年前福利應計額，同時符合該法的要求。
Ozark National和NIS沒有明確的福利計劃。
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合併財務報表附註
與原計劃修正案和另外兩份計劃有關的計劃披露詳情如下：
債務和供資狀況
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
預計養卹金債務的變化： | ||||||
年初預計養卹金債務 | $ | |||||
服務成本 | ||||||
利息成本 | ||||||
精算(收益)損失 | ( | ) | ||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年底預計養卹金債務 | ||||||
計劃資產變動： | ||||||
年初計劃資產的公允價值 | ||||||
捐款 | ||||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||
年底計劃資產的公允價值 | ||||||
年底資金狀況 | $ | ( | ) | ( | ) | |
預計的養卹金債務在2019年發生了變化，原因如下：
• | 經驗損失$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 經驗損失$ |
預計的養卹金債務在2018年發生了變化，原因如下：
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
公司綜合財務報表中確認的數額： | ||||||
資產 | $ | |||||
負債 | ( | ) | ( | ) | ||
確認淨額 | $ | ( | ) | ( | ) | |
在累計其他綜合收入中確認的數額： | ||||||
淨(利)損失 | $ | |||||
前期服務成本 | ||||||
確認淨額 | $ | |||||
累計福利義務是$19.8 百萬和$18.1 百萬在…2019年12月31日和2018分別。
淨定期收益成本的組成部分
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
定期淨收益成本的組成部分： | |||||||||
服務成本 | $ | ||||||||
利息成本 | |||||||||
前期服務費用攤銷 | |||||||||
淨虧損攤銷(收益) | |||||||||
週期淨收益成本 | |||||||||
其他綜合收入確認的計劃資產和福利債務的其他變動： | |||||||||
淨虧損(收益) | ( | ) | |||||||
前期服務費用攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||
淨虧損攤銷(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他綜合收入確認共計 | ( | ) | |||||||
在定期淨收益成本和其他綜合收入中確認的總額 | $ | ( | ) | ||||||
定期淨收益成本(包括服務成本)的組成部分在合併損益表中的其他業務費用中列報。
164
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
假設
十二月三十一日， | |||||
2019 | 2018 | ||||
加權平均假設用於確定養卹金義務： | |||||
貼現率 | % | % | |||
補償增長率 | % | % | |||
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
用於確定定期養卹金淨費用的加權平均假設： | ||||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產的預期長期回報 | N/a | N/a | N/a | |||||
補償增長率 | % | % | % | |||||
該計劃資金不足，因此沒有提出任何與計劃資產預期長期回報有關的假設。
計劃資產
該計劃沒有資金，因此不 資產2019年12月31日或2018.
捐款
西部國家希望做出大約的貢獻$2.0 百萬對計劃2020.
估計未來養卹金支付額
下列福利金酌情反映了預期的未來服務，預計將支付(以千計)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
(B)基本確定的繳款養卹金計劃
除了確定的福利養老金計劃外，National West公司還主要為高級官員提供了一項針對所有僱員的合格401(K)計劃和一項主要針對高級官員的無資格遞延薪酬計劃。2019, 2018，和2017不超過四 百分比每個員工的薪酬，根據員工的個人薪資水平推遲到計劃。所有供款均須根據僱員的服務年資而定。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，NWLIC捐款總額$664,000 , $615,000 和$549,000 分別。
165
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合併財務報表附註
由National West贊助的非合格遞延補償計劃是為了允許符合條件的僱員推遲支付一定比例的薪酬，並提供額外的公司繳款。供款須視乎僱員的服務年資而定。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，捐款總額$97,000 , $127,000 ，和$119,000 分別。
奧扎克為奧扎克和新國際清算銀行的所有僱員提出了一項合格的401(K)計劃。僱主匹配是自行決定的，繳款須遵守分級歸屬時間表。與此計劃相關的費用總計。$176,000 為了奧扎克和$30,000 截至年底的十一個月的新謝克爾2019年12月31日.
奧扎克還贊助了一項不合格的、沒有資金支持的退休計劃，覆蓋了某些行政人員。該計劃的資金完全來自僱主自行支付的繳款。與該計劃相關的費用總計。$45,000 一年中的十一個月2019年12月31日.
(C)退休金以外的退休後再就業計劃
國家西部贊助了一項醫療保健計劃，該計劃於2004年修訂，為某些完全既得利益的個人提供退休後福利。該計劃沒有資金支持。該計劃採用12月31日的衡量日期。與該計劃有關的計劃披露詳情如下：
債務和供資狀況
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
預計養卹金債務的變化： | ||||||
年初預計養卹金債務 | $ | |||||
利息成本 | ||||||
精算(收益)損失 | ||||||
支付的福利 | ||||||
年底預計養卹金債務 | ||||||
計劃資產變動： | ||||||
年初計劃資產的公允價值 | ||||||
捐款 | ||||||
支付的福利 | ||||||
年底計劃資產的公允價值 | ||||||
年底資金狀況 | $ | ( | ) | ( | ) | |
預計的養卹金債務在2019年發生了變化，原因如下：
• | 經驗損失$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 經驗損失$ |
166
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合併財務報表附註
預計的養卹金債務在2018年發生了變化，原因如下：
• | 經驗損失$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
• | 大約獲得的經驗$ |
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
公司綜合財務報表中確認的數額： | ||||||
資產 | $ | |||||
負債 | ( | ) | ( | ) | ||
確認淨額 | $ | ( | ) | ( | ) | |
在累計其他綜合收入中確認的數額： | ||||||
淨(利)損失 | $ | |||||
前期服務成本 | ||||||
確認淨額 | $ | |||||
累計福利義務是$5.8 百萬和$4.2 百萬在…2019年12月31日和2018分別。
淨定期收益成本的組成部分
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
定期淨收益成本的組成部分： | |||||||||
利息成本 | $ | ||||||||
前期服務費用攤銷 | |||||||||
淨虧損攤銷(收益) | |||||||||
週期淨收益成本 | |||||||||
其他綜合收入確認的計劃資產和福利債務的其他變動： | |||||||||
淨虧損(收益) | |||||||||
前期服務費用攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||
淨虧損攤銷(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他綜合收入確認共計 | |||||||||
在定期淨收益成本和其他綜合收入中確認的總額 | $ | ||||||||
167
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合併財務報表附註
Ozark National和NIS不提供退休後就業福利。
定期淨收益成本(包括服務成本)的組成部分在合併損益表中的其他業務費用中列報。
假設
十二月三十一日， | |||||
2019 | 2018 | ||||
加權平均假設用於確定養卹金義務： | |||||
貼現率 | % | % | |||
計劃資產的預期長期回報 | N/a | N/a | |||
十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
用於確定定期養卹金淨費用的加權平均假設： | ||||||||
貼現率 | % | % | % | |||||
計劃資產的預期長期回報 | N/a | N/a | N/a | |||||
為測量目的，a8.5 %假設所涉保健福利的人均費用年增長率2020，每年減少0.5 %直到最終達到5 %.
計劃資產
這些計劃沒有資金，因此不 資產2019年12月31日和2018.
捐款
下列福利金酌情反映了預期的未來服務，預計將支付(以千計)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025-2029 | |||
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合併財務報表附註
(15) 聯邦所得税
聯邦所得税總額分配如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
對持續經營所得的税收(福利)： | |||||||||
電流 | $ | ( | ) | ||||||
遞延 | ( | ) | ( | ) | |||||
重新計量因税法而產生的遞延税 | ( | ) | |||||||
所得税 | |||||||||
對股東權益構成部分的税收(福利)： | |||||||||
可供出售的證券的未實現損益淨額 | ( | ) | |||||||
外幣折算調整 | ( | ) | |||||||
福利計劃負債的變化 | ( | ) | ( | ) | |||||
聯邦所得税總額(福利) | $ | ||||||||
2017年12月22日，美國國會頒佈了減税和就業法案(“税法”)。除其他外，税法降低了聯邦公司所得税税率。35%到21%自2018年起生效。由於聯邦企業所得税税率的變化，該公司被要求在2017年12月31日重新計量其遞延税資產和負債，使用新的公司税率。這產生了一次性所得税福利，並相應地減少了遞延税淨負債。$17.1 百萬.
作為税法的結果，FASB發佈了ASU 2018-02，從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響，2018年2月，這為將積累的其他綜合收入(“AOCI”)中的某些滯留税收影響重新歸類為留存收益提供了選擇。該公司從2017年12月31日起選擇提前採用這一標準。在對產生上述一次性所得税利益的遞延税資產和負債的重新計量中，包括在aaci中的擱淺税。$2.5 百萬.
169
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合併財務報表附註
由於某些項目的財務報表報告和所得税處理之間的差異，對可歸因於持續經營所得的聯邦所得税的規定，從適用法定所得税税率計算的數額，到適用於聯邦所得税之前的損益表收入。這些差異和相應的税收影響如下：
截至12月31日的年份， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
(單位：千) | |||||||||
按法定税率計算的所得税支出(2019年和2018年為21%，2017年為35%) | $ | ||||||||
已收股息扣除額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
免税利息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
不可扣減的薪金費用 | |||||||||
與以往課税年度有關的調整數 | ( | ) | |||||||
非免賠保險 | |||||||||
非抵扣費用 | |||||||||
重新計量因税法而產生的遞延税 | ( | ) | |||||||
超額保費責任 | |||||||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
對持續經營所得的徵税 | $ | ||||||||
公司的政策是在税法變化的時期內記錄遞延税的變動。2018年與前一個課税年度有關的調整數如下$0.5 百萬與報税表中調整的税法中的税率變動有關的遞延税的減記。如上文所述，遞延納税負債淨額淨減少$17.1 百萬由税法中的税率變動引起的2017年12月31日終了年度的税收變動記錄。截至12月31日止的年度，沒有因已頒佈的税率變動而產生的遞延税變動，2017。超額保費負債準備金是指$8.2 百萬本公司在2017年12月31日記錄的意外損失與其某些保單的超額保費有關。
公司一般預期其有效税率低於現行法定税率，原因是經常性的永久性差異減少了税收支出，主要是免税利息收入和收到的股息扣除額。
170
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合併財務報表附註
產生遞延税資產和遞延税負債的重要部分的臨時差額的税收效應2019年12月31日和2018見下文。
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
遞延税款資產： | ||||||
未來政策收益，財務會計負債超過税收負債 | $ | |||||
財務會計用投資證券減記 | ||||||
福利計劃負債 | ||||||
房地產，主要原因是為財務會計目的而作的調整 | ||||||
為財務會計目的記錄的應計業務費用目前不可扣税 | ||||||
應計和未獲投資收入-為税務目的確認，併為財務會計目的而遞延 | ||||||
可供出售的債務證券未變現損失淨額 | ||||||
其他 | ||||||
遞延税款資產總額 | ||||||
遞延税款負債： | ||||||
遞延保單採購成本、銷售誘導成本和VOBA，主要用於納税目的。 | ( | ) | ( | ) | ||
税改準備金調整 | ( | ) | ( | ) | ||
債務證券，主要是由於遞延市場對税收的折扣 | ( | ) | ( | ) | ||
房地產，主要原因是為財務會計目的而作的調整 | ( | ) | ||||
可供出售的證券的未實現收益淨額 | ( | ) | ||||
外幣折算調整 | ( | ) | ( | ) | ||
固定資產，由於折舊基數不同 | ( | ) | ( | ) | ||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | ||
遞延税負債淨額 | $ | ( | ) | ( | ) | |
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
2018年1月1日起，税法 對人壽保險税儲備施加限制，以繳税淨值或92.81%根據國家保險專員協會規定的準備金辦法，其中涵蓋準備金確定之日的合同。該公司確認了與計算税收準備金的方法的變化有關的臨時税收影響，因此，公司記錄了遞延税資產，並抵消了遞延税負債。$83.9 百萬在2017年12月31日終了年度綜合財務報表中，公司記錄的數額被認為是臨時性的，因為該公司目前沒有適當詳細的信息來分析和計算方法變化所需的數額。在2018年期間提供的額外指導和軟件更新之後，該公司進行了進一步分析，並確定截至2017年12月31日的正確遞延税負債接近於2017年12月31日$69.9 百萬。這一數額已納入2018年12月31日遞延税負債淨額的計量中。總税額調整$332.9 百萬由於“税法”規定的限制被確認為增加了$41.6 百萬截至2025年的年度應納税所得額。按法定比率21%，這導致了額外的税收.$8.7 百萬每年。
有不 遞延税項資產的估值免税額2019年12月31日和2018.在評估遞延税資產時，管理層考慮的是，某些部分或全部遞延税資產是否更有可能無法實現。遞延税資產的最終變現主要取決於在這些臨時差額可扣減的時期內產生的未來應税收入。管理當局在進行這一評估時，考慮到遞延税負債的預定逆轉、預測的未來應納税收入以及現有的税務規劃戰略。遞延税資產的最終變現依據的是歷史應税收入水平和對可扣税期間未來應納税收入的預測。管理層認為，公司更有可能實現這些可扣減差異的好處。
根據公認會計原則，該公司評估了它是否有任何與公開審查或其他國税局問題有關的重大不確定的税收狀況，並確定沒有。不 對不確定税額的準備已記錄在案。如果有必要提供與未確認的税收利益有關的利息或罰款，則公司的政策是在其所得税賬户中計入這些利息或罰款。有不 這些應計項目2019年12月31日或2018。該公司及其公司子公司提交了一份合併的美國聯邦所得税申報表，並在2015年後的所有年份接受審查。
公司的聯邦所得税申報表與下列實體合併。
• | 國家西部生活集團公司(NWLGI) |
• | 國家西部人壽保險公司(NWLIC，NWLGI的子公司) |
• | WestcapCorporation(NWLIC的子公司) |
• | Braker P III，LLC(NWLIC的子公司) |
• | NWL金融公司(NWLIC的附屬公司) |
• | NWLSM公司(NWLIC的附屬公司) |
• | NWL服務公司(NWLGI的附屬公司) |
• | 攝政護理業務一般合夥人公司。(NWL服務公司的附屬公司) |
• | 瑞金護理有限公司股份有限公司(NWL服務公司的附屬公司) |
• | 麗晶護理普通合夥人有限公司(NWL服務公司的附屬公司) |
• | 麗晶護理有限公司股份有限公司(NWL服務公司的附屬公司) |
根據“國內收入法”第1504(C)(2)節，Ozark National將不會與NWLGI合併，提交聯邦税收申報，直到它成為附屬小組的成員整整五年。NIS是該附屬集團的成員，從截止2019年12月31日的年度聯邦納税申報表開始。
根據現行財政部條例第1.1552-1(A)(1)節和1.1502-33(D)(2)節所述的“等待和查看”方法，公司及其合併子公司之間的合併聯邦所得税負債的分配是根據單獨的報税計算得出的。根據這種方法，合併後的集團成員在產生未來的應納税淨收益以實現這種抵免之前，不會獲得當期淨損失抵免額。
172
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合併財務報表附註
(16) 短期借款
國家西部有a$75 百萬銀行信貸額度(與穆迪國家銀行、其託管銀行和關聯方)主要用於現金管理。$40 百萬2018年10月1日起，本公司須向擔保銀行以相等於110 %信用額度。公司不 信用額度下的未償借款2019年12月31日或2018公司持有的資產的攤銷價值為$84.5 百萬(公允價值$87.1 百萬)於12月31日存入貸款人，2019.
(17) 承付款和意外開支
(A)類似的法律程序
在正常的業務過程中，公司參與或可能參與各種法律行動，在這些訴訟中，已經或可能提出對所稱的經濟和懲罰性損害賠償的索賠，有些索賠要求數額可觀。近年來，提供人壽保險和年金產品的運營商面臨訴訟，包括集體訴訟、指控產品設計不當、不當銷售行為以及類似的索賠。正如先前所披露的，該公司在過去幾年一直是此類集體訴訟的被告。鑑於這類行動所涉及的不確定性，對不利結果的可能性作出可靠評估或估計潛在損失的數額或範圍的能力，是每個具體情況和每個個別事項不斷髮展的特點所特有的。
國民西部是案件中被點名的被告。Damaris Maldonado Vinas，等人。與西方國家人壽保險在該案中，原告在National West公司向受益人(Francisco Iglesias-Alvarez)支付了死亡撫卹金(Francisco Iglesias-Alvarez)後，試圖取消該受益人(Carlos Iglesias-Alvarez)的死亡。二 國家西部人應卡洛斯·伊格萊西亞斯·阿爾瓦雷斯的命令頒佈的年金政策，該政策指定弗朗西斯科·伊格萊西亞斯-阿爾瓦雷斯為受益人。2016年3月31日，美國波多黎各區地區法院(“法院”)就雙方提交的未決即決判決動議發表意見和命令，其中駁回了國家西部的動議，並批准了原告的動議，駁回了該動議。二 並要求退還已支付的保費($2.9 百萬()國家西部公司積極為此案辯護，並認為法院的意見和命令違反了適用的法律，因此，National West於2016年4月27日向法院提出請求，要求重新審議意見和命令，並作出相應的判決，法院於2016年5月5日予以駁回。美國西部航空公司於2016年6月10日提交了上訴通知書，並於2016年9月12日提交了上訴摘要，並於2017年3月9日與美國第一巡迴上訴法院進行了口頭辯論。2017年6月29日，上訴法院撤銷了地區法院的判決，並將其發回地區法院，以確定在沒有Francisco Iglesias-Alvarez的情況下審理此案是否公平。原告在2017年9月14日提出了一項動議，支持在公平和良知方面的裁定，即在聯邦公民聯合會下，應在現有各方之間採取行動。第19(B)頁(B)於2017年9月14日提出，國家西部公司於2017年10月27日向原告提出反對動議。2018年4月2日，法院要求雙方就法院對Francisco Iglesias-Alvarez的管轄權作進一步的簡報，雙方於2018年4月30日提交了這份簡報。2018年5月14日，國家西部公司向原告提交了反對書狀。原告於2018年5月22日提出罷工申請，國家西部公司於2018年6月4日提出反對。2018年8月6日，法院發佈了一項意見和命令，駁回了原告人的案件，原告於2018年9月4日向第一巡迴上訴法院提交了上訴通知。該案於2018年12月結案，雙方均未承認責任，和解金額低於先前應計金額。
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
2017年9月28日，得克薩斯州加爾維斯頓縣第122區法院提起了所謂的股東派生訴訟，名為小羅伯特·L·穆迪(RobertL.Moody)。代表國家西部人壽保險公司和國家西部人壽保險集團公司派生。v.Ross Rankin Moody等人，將某些現任和前任董事和現任官員點名為被告。該申訴質疑董事對非美國居民保險銷售的監督，並指控被告在履行董事會成員職責時違反了其信託義務，沒有(一)在知情的基礎上行事，(二)真誠地或誠實地相信他們的行動符合公司的最大利益。投訴要求賠償金額、律師費和費用以及公平救濟，包括免職公司的董事長和首席執行官及其他董事會成員和/或高級人員。公司認為，申訴中的索賠是毫無根據的，沒有法律依據，將繼續有力地為這一訴訟辯護，並將從原告處獲得法律費用和費用的償還，詳情如下。公司認為，根據現有資料，這起訴訟的最終結果不會對公司的業務、經營結果或合併財務狀況產生重大不利影響。兩家公司和董事於2017年10月27日向司法管轄區提交了各自的答辯狀，質疑原告甚至提起訴訟的資格，以及他們的答覆。2017年12月14日，原告對“誓言”提出了迴應，2017年12月21日，法院聽取了對“誓言”的口頭辯論。原告隨後於1月11日提交了第一份經修訂的請願書。, 2018年。兩家公司和董事於2018年1月30日提交了“誓約”的補充文件，原告於2018年2月1日作出迴應，公司和董事於2018年2月9日作出答覆。2018年5月3日，法院向所有記錄在案的律師發出一份備忘錄，聲明法院將批准被告的誓詞，並要求被告律師準備並提交給予請求救濟的擬議命令/判決，以供法院審議。被告於2018年5月7日提交了此類批准承諾的擬議命令。2018年5月16日，法院發佈了一項命令，批准了判決，駁回了小羅伯特·L·穆迪(Robert L.Moody，Jr.)的指控，原告隨後提出了移交訴訟地點的動議(“MTTV”)。被告提出了收費申請，試圖向原告收回被告的法律費用和費用，並於2018年6月8日對MTTV作出迴應。原告在答覆中提出了撤銷訴訟的動議，並於7月5日提出了對收費申請的答覆，以及他本人對律師費的要求。2018年7月11日，被告對撤銷請求和原告收取律師費的請求提出答覆，法院於2018年7月16日聽取了口頭辯論。原告於2018年7月25日提交補充簡報以支持他於2018年7月5日提交的文件，而被告則於2018年7月27日提交了對原告補充簡報的答覆。2018年8月8日，法院發佈命令，駁回原告提出的撤銷訴訟的動議。根據法院的指示，被告於2018年10月5日提交了一份批准費用申請的命令，被告隨後提交了一份終審判決的記錄申請，並於2018年10月11日提出了提交最後判決動議的請求，法院將此日期定為10月30日。, 2018年10月25日，原告對擬議的最終判決提出異議，並對擬議的律師費命令提出異議，被告於2018年10月30日對此提出答辯。2018年11月11日，最高法院發佈了最終判決：命令原告向這些公司付款$1,314,054 以合理及必需的費用及開支；拒絕原告人移交場地的動議，及駁回原告人的反申索。原告人已就法院的最終判決提出上訴，而該上訴現正由位於德克薩斯州休斯頓的第一地區上訴法院待決。
在2019年4月，國家西部公司為為期兩週的陪審團審判辯護，據稱它在發佈$100,000 如屬下列情況，則將股本指數化年金轉予原告人。Williams訴Pantaleoni等人，案件編號17CV03462，Butte縣加利福尼亞高等法院，法院於2019年7月27日就陪審團對National West的判決作出了修訂，判決金額為：$14,949 經濟損失和$2.9 百萬在非經濟和懲罰性的損害賠償中，美國西部國家強烈反對判決和裁定的金額，併為了促進這一點，提出了一項儘管陪審團裁決和一項新審判的動議，但這兩項動議都被法院駁回。2019年9月9日，NWLIC提交了上訴通知。2019年11月11日，法官判給原告律師費$1.26 百萬。原告和NWLIC都對這一裁決提出上訴。
雖然沒有任何保證，但目前，該公司預計，這些其他潛在、待決或威脅採取的法律行動所產生的最終責任不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
另外，巴西當局開始調查在向巴西居民發放國家西部保險單方面可能違反巴西刑法的行為，在這種調查的協助下，美國得克薩斯州西區地區法院任命的一名專員於2015年3月向全國婦女保險公司發出傳票，提供有關此類可能違反行為的信息。目前無法就其結果或這種結果如何影響公司的業務、經營結果或財務狀況作出任何結論。西部國家在這一問題上一直與有關政府當局合作。
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合併財務報表附註
(B)中性金融工具
為了滿足正常經營過程中客户的融資需求，本公司是資產負債表外風險金融工具的參與方。這些金融工具是提供信貸的承諾，涉及超出綜合資產負債表所確認數額的信貸和利率風險因素。
如果金融工具的另一方未履行提供信貸的承諾，公司面臨信貸損失的風險由合同金額代表，假定這些金額是全額預付的，且抵押品或其他擔保沒有價值。提供信貸的承諾是具有法律約束力的協議，貸款給通常有固定到期日或其他終止條款並可能要求支付費用的客户。承諾不一定代表未來的流動性需求，因為有些承諾可能到期而不被動用。該公司在作出承諾和有條件的債務時使用的信貸政策與對資產負債表上的工具相同。公司通過信貸審批、限制和監控程序控制這些交易的信用風險。
公司$7.2 百萬為新貸款提供資金的承諾$0.3 百萬提供與現有貸款有關的貸款的承諾2019年12月31日。本公司對每一位客户的信譽進行逐案評估.
(C)自願擔保協會評估
國家西部和奧扎克國家在其獲準經營業務的所有州接受州擔保協會的評估，這些協會一般保證向破產保險公司的居民投保人支付一定水平的福利。許多州允許此類評估的全部或部分免税額，從而允許在一段時間內收回這些款項。然而，有幾個州不允許這類抵免。
該公司利用國家人壽保險和健康保險擔保協會提供的最新信息，估算其擔保協會評估的負債。該公司監測和修訂其評估估計數，以便得到更多的信息，從而可能導致估計負債的變動。2019年12月31日, 2018和2017，擔保協會的負債總額$0.2 百萬, $0.1 百萬和$0.3 百萬分別。與國家擔保協會評估有關的其他業務費用如下極小最後幾年2019年12月31日, 2018和2017.
(D)同等租賃
本公司以經營租賃方式租賃各種轉機及其他辦公相關設備。這些租約的租金費用是$0.4 百萬, $0.4 百萬和$0.3 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和20172017年10月，該公司以資本租賃方式簽訂了新設備租賃協議。該租約將於2022年12月到期。資本化的未來付款的現值為$1.8 百萬2018年開始攤銷。公司未來的年度租賃義務 2019年12月31日如下所示(千)。
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
最低租賃付款總額 | |||
減：利息 | ( | ) | |
最低租金淨額現值 | $ | ||
175
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
(18) 存放於監管當局的存款
下列資產按攤銷成本入賬，按法律規定，在每年年底存入國家和其他管理當局。
十二月三十一日， | ||||||
2019 | 2018 | |||||
(單位：千) | ||||||
西部民族： | ||||||
持有至到期日的債務證券 | $ | |||||
可供出售的債務證券 | ||||||
短期投資 | ||||||
國家西部共計 | ||||||
Ozark National： | ||||||
持有至到期日的債務證券 | ||||||
Ozark國家共計 | ||||||
共計 | $ | |||||
(19) 關聯方交易
小羅伯特·L·穆迪(“小穆迪先生”)他是NWLGI董事長、總裁兼首席執行官Ross R.Moody的兄弟，老Robert L.Moody之子，NWLGI董事會名譽主席，Ann M.Moody的繼子，她是NWLGI的董事，拉塞爾·S·穆迪的兄弟，他是NWLGI的顧問董事，是NWLGI的同父異母兄弟。Moody-Dahlberg是NWLGI的董事。
小穆迪先生全資擁有一家保險營銷機構，該機構與National West簽訂代理合同，根據該合同，代理佣金按照標準的佣金時間表支付。小穆迪先生此外，還與National West簽訂了一份獨立代理合同，用於個人銷售的保單，根據該合同，佣金也按照標準的佣金時間表支付。根據這些機構合同支付的佣金總額約為$131,974 和$123,675 在……裏面2019和2018分別。
管理費總計$181,338 和$680,034 支付給攝政管理服務有限責任合夥有限責任公司(“RMS”)，以支付給NWLGI的下游護理院附屬公司(RMS)2019和2018分別。1 %歸普通合夥人RCC管理服務公司所有。(“RCC”)99 %由有限合夥人所有，三個R信託公司。100 %由三個R信託所有。三個R信託是四得克薩斯州信託的利益羅伯特L穆迪，老。(小羅伯特·穆迪，羅斯·穆迪，羅素·S·穆迪和弗朗西斯·A·穆迪-達爾伯格)
National West持有的投資總額約為9.4 %穆迪銀行股份有限公司的已發行和流通股。在…2019年12月31日三家R信託公司擁有大部分已發行和流通股。穆迪銀行股份有限公司。擁有100 %穆迪銀行控股公司(Moody Bank Holding Company，Inc.)的流通股，該公司大約擁有98 %穆迪加爾維斯頓國家銀行(“多國旅”)的流通股。National West利用多國公司提供某些銀行託管人服務，以及某些行政服務，以確定其福利和繳款計劃。$774,482 和$602,564 就這些服務向多國旅支付2019和2018分別。2018年，該公司與多國旅簽訂了辦公空間租賃合同，支付總額為$32,101 和$10,700 在……裏面2019和2018分別。
176
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國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
國家西部付費美國國家保險公司(“ANICO”)$713,033 和$699,950 在……裏面2019和2018分別為某些公司贊助的福利計劃及$2,903,053 和$2,886,920 在……裏面2019和2018分別用於償還ANICO提供第三方行政服務的索賠費用。ANICO支付國家西部$3,024,013 和$3,007,209 在……裏面2019和2018分別為其公司贊助的福利計劃提供保險費。National West與美國國家註冊投資諮詢公司(ANICO的子公司)保持着一項投資協議，根據該協議，$45,391 和$45,540 已付2019和2018分別用於服務。老羅伯特·穆迪(Robert L.Moody)擔任名譽主席，羅斯·穆迪(Ross R.Moody)擔任ANICO董事會主席。
在2015年期間，ANICO出售了24.93 %全面參與西蓋公司的按揭貸款$20.0 百萬。韋斯特卡普公司將收到24.93 %所有未來的現金收入，這將在整個貸款期內確認。這筆抵押貸款投資有一筆餘額$19.0 百萬和$19.4 百萬截至2019年12月31日和2018分別反映在綜合資產負債表中。
(20) 未經審計的季度財務數據
年度業務季度業績2019概述如下：
第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | |||||||||
(除每股數據外，以千計) | ||||||||||||
2019: | ||||||||||||
總收入 | $ | |||||||||||
淨收益 | $ | |||||||||||
每股基本收益： | ||||||||||||
A類 | $ | |||||||||||
B類 | $ | |||||||||||
稀釋後每股收益： | ||||||||||||
A類 | $ | |||||||||||
B類 | $ | |||||||||||
177
目錄
國家西方生命集團公司
合併財務報表附註
年度業務季度業績2018概述如下：
第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | |||||||||
(除每股數據外，以千計) | ||||||||||||
2018: | ||||||||||||
總收入 | $ | |||||||||||
淨收益 | $ | |||||||||||
每股基本收益： | ||||||||||||
A類 | $ | |||||||||||
B類 | $ | |||||||||||
稀釋後每股收益： | ||||||||||||
A類 | $ | |||||||||||
B類 | $ | |||||||||||
季度收入反映了每個季度衍生投資公允價值變化與公司看漲期權所依據的指數的表現之間的差異。收入的可比性受公允價值會計應用於固定指數業務的影響如下：
第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | |||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
2019 | $ | |||||||||||
2018 | $ | ( | ) | ( | ) | |||||||
(21) 後續事件
隨後的事件在提交之日進行了評估，沒有發現其他可報告的項目。
178
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國家西方生命集團公司
附表一
投資摘要
對關聯方的投資除外
(一九二零九年十二月三十一日)
(單位：千)
投資類型 | 攤銷成本或 費用(1) | 公允價值 | 資產負債表金額 | |||||||
固定到期日： | ||||||||||
持有至到期日的債務證券： | ||||||||||
美國政府和政府機構及當局 | $ | |||||||||
州、市和政治分區 | ||||||||||
外國政府 | ||||||||||
公用事業 | ||||||||||
企業 | ||||||||||
商業抵押貸款 | ||||||||||
住宅按揭 | ||||||||||
資產支持 | ||||||||||
持有至到期日的證券總額 | ||||||||||
可供出售的債務證券： | ||||||||||
州、市和政治分區 | ||||||||||
外國政府 | ||||||||||
公用事業 | ||||||||||
企業 | ||||||||||
商業抵押貸款 | ||||||||||
住宅按揭 | ||||||||||
資產支持 | ||||||||||
可供出售的證券共計 | ||||||||||
固定期限債券總額 | ||||||||||
權益證券： | ||||||||||
普通股： | ||||||||||
公用事業 | ||||||||||
銀行、信託和保險公司 | ||||||||||
工業、雜項和所有其他 | ||||||||||
優先股 | ||||||||||
股本證券總額 | ||||||||||
衍生產品，指數期權 | ||||||||||
房地產抵押貸款 | ||||||||||
政策性貸款 | ||||||||||
其他長期投資(2) | ||||||||||
對關聯方投資以外的投資總額 | $ | |||||||||
(1)債券和抵押按攤銷成本顯示，減除因暫時減少或備抵可能的損失而引起的償還和減值。不動產按成本列報，扣除累計折舊。衍生品按公允價值顯示。
(2)不 包括在其他長期投資中的止贖所獲得的房地產。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
179
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附表II
註冊人財務信息的濃縮
截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況簡表
(只限於母公司)
(單位：千)
2019 | 2018 | |||||
資產 | ||||||
對子公司的投資 | $ | |||||
現金和現金等價物 | ||||||
應收聯邦所得税 | ||||||
遞延聯邦所得税資產 | ||||||
其他資產 | ||||||
總資產 | $ | |||||
負債和股東權益 | ||||||
負債： | ||||||
應付附屬公司 | $ | |||||
遞延聯邦所得税負債 | ||||||
其他負債 | ||||||
負債總額 | ||||||
股東權益： | ||||||
普通股： | ||||||
A類-2019年和2018年面值為.01美元；核定股票為7，500，000股；2019年和2018年發行和流通股為3，436，020股 | ||||||
B類-2019年和2018年面值為.01美元；2019年和2018年核定、發行和發行股票200，000股 | ||||||
額外已付資本 | ||||||
累計其他綜合收入(損失) | ( | ) | ||||
留存收益 | ||||||
股東權益總額 | ||||||
負債和股東權益共計 | $ | |||||
見“註冊人財務信息壓縮説明”
180
目錄
國家西部生活集團公司
附表II
註冊人財務信息的濃縮
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務簡表
(只限於母公司)
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
收入： | |||||||||
附屬公司股息收入 | $ | ||||||||
總收入 | |||||||||
費用： | |||||||||
其他業務費用 | |||||||||
總開支 | |||||||||
聯邦所得税前的收入/(損失) | |||||||||
聯邦所得税/(福利) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
附屬公司收益中的權益前收益/(虧損) | |||||||||
附屬公司收益中的權益/(損失) | |||||||||
淨收益/(虧損) | $ | ||||||||
見“註冊人財務信息壓縮説明”
181
目錄
國家西部生活集團公司
附表II
註冊人財務信息的濃縮
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流量表
(只限於母公司)
(單位：千)
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
業務活動現金流量： | |||||||||
淨收益/(虧損) | $ | ||||||||
調整數，將淨收益/(損失)與業務活動提供的現金對賬： | |||||||||
關聯公司收益/(虧損)中的再分配價值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
折舊和攤銷 | |||||||||
改變： | |||||||||
自願聯邦所得税，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
遞延聯邦所得税 | ( | ) | |||||||
應付子公司，淨額 | ( | ) | |||||||
其他，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||
支付收購業務的款項 | ( | ) | |||||||
投資活動(用於)提供的現金淨額 | ( | ) | |||||||
來自籌資活動的現金流量： | |||||||||
普通股股利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
現金和現金等價物淨增(減少)額 | ( | ) | |||||||
年初的現金和現金等價物 | |||||||||
年底現金及現金等價物 | $ | ||||||||
見“註冊人財務信息壓縮説明”
182
目錄
國家西部生活集團公司
附表II
關於註冊人財務信息壓縮的幾點思考
(只限於母公司)
1.成品率
所附母公司的簡要財務信息應與國家西部人壽集團公司的合併財務報表及其附註一併閲讀。(“NWLGI”)。
如注(1)所述重要會計政策摘要在合併財務報表中，國家西部人壽保險公司(“National West”或“NWLIC”)於2015年10月1日完成了先前宣佈的控股公司重組，併成為NWLGI的全資子公司。改組後，NWLGI公司取代了National West公司，成為一家公共控股公司。
在母公司僅精簡的財務報表中，NWLGI對子公司的投資自收購之日起按成本加上子公司未分配收入(損失)中的權益列報。所提供的附屬資料在合併財務報表中被刪除。NWLGI及其子公司向NWLIC支付服務費，這些費用包括在費用和權益收益中。這些服務費也在合併財務報表中扣除。
2.股息支付
在截至12月31日的幾年裏，2019, 2018和2017，股息$36.0 百萬, $6.0 百萬和$7.0 百萬由NWLIC分別向NWLGI申報和支付。這些股息在合併財務報表中被取消。
183
目錄
國家西方生命集團公司
附表V
估值及合資格賬目
2019、2018年和2017年12月31日終了年度
(單位：千)
描述 | 期初餘額 | (1) 記作費用和開支 | 裁減 | 轉讓 | 期末餘額 | |||||||||||
從適用資產中扣除的估價賬户： | ||||||||||||||||
備抵按揭貸款可能出現的損失： | ||||||||||||||||
2019年12月31日 | $ | |||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | |||||||||||||||
2017年12月31日 | $ | |||||||||||||||
不動產可能損失備抵： | ||||||||||||||||
2019年12月31日 | $ | ( | ) | |||||||||||||
2018年12月31日 | $ | |||||||||||||||
2017年12月31日 | $ | |||||||||||||||
注：
(1)已記入已實現(收益)投資損失的數額。
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
184
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
國家西方生命集團公司
(登記人)
日期： | 2020年2月28日 | S/Ross R.Moody |
副主席：Ross R.Moody，董事會主席、主席和 | ||
首席執行官 | ||
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 頭銜(能力) | 日期 | ||
S/Ross R.Moody | 董事會主席、主席 | 2020年2月28日 | ||
羅斯·穆迪 | 兼首席執行官 | |||
(特等行政主任) | ||||
/S/Brian M.Pribyl | 高級副總裁兼財務總監， | 2020年2月28日 | ||
布賴恩M.普里比爾 | 財務主任 | |||
(首席財務主任) | ||||
(首席會計主任) | ||||
S/Thomas A.Blackwell | 導演 | 2020年2月28日 | ||
託馬斯·布萊克韋爾 | ||||
S/David S.Boone | 導演 | 2020年2月28日 | ||
戴維·布恩 | ||||
S/Stephen E.Glasgow | 導演 | 2020年2月28日 | ||
斯蒂芬·E·格拉斯哥 | ||||
/S/E.Douglas McLeod | 導演 | 2020年2月28日 | ||
道格拉斯·麥克勞德 | ||||
導演 | 2020年2月28日 | |||
弗朗西絲·穆迪-達爾伯格 | ||||
S/Charles D.Milos | 導演 | 2020年2月28日 | ||
查爾斯·D·米洛斯 | ||||
/S/Ann M.Moody | 導演 | 2020年2月28日 | ||
安·M·穆迪 | ||||
S/E.J.Pederson | 導演 | 2020年2月28日 | ||
佩德森 | ||||
185