目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
結束的財政年度
委員會檔案編號:
電纜一號公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(狀態或O特地J.的尿量 I公司制或組織) |
(I.R.S.僱主)(識別號) |
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(地址:P枕葉E二聚體O(影響) |
(郵編) |
(
(註冊人的T埃萊福涅N數字,I夾雜AReaC(ODE)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每班職稱 |
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交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:
無
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告,則用複選標記表示。
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。亞細亞
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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☑ |
加速機 |
☐ |
非加速 | ☐ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
是
截至2019年6月30日,註冊人持有的非附屬公司普通股的總市值約為美元。
有
參考文件法團
登記人的最後委託書中與其2020年股東年會有關的部分將在登記人2019年12月31日終了的財政年度後120天內根據條例14A提交證券交易委員會,並以參考方式納入本表格第III部分。
目錄
第一部分
項目1. | 商業 |
3 |
項目1A。 | 危險因素 |
19 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 |
29 |
項目2. | 特性 |
29 |
項目3. | 法律程序 |
30 |
項目4. | 礦山安全披露 |
30 |
第二部分 | ||
項目5. | 註冊人普通股、關聯股東交易市場及證券發行者購買 | 31 |
項目6. | 選定財務數據 |
33 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 34 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 |
45 |
項目8. | 財務報表和補充數據 |
45 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 46 |
項目9A. | 管制和程序 |
46 |
項目9B. | 其他資料 |
47 |
第III部 | ||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 |
48 |
項目11. | 行政薪酬 |
48 |
項目12. | I.擔保某些受益所有人的所有權和管理及相關股東事項 |
48 |
項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
48 |
項目14. | 主要會計費用及服務 |
48 |
第IV部 | ||
項目15. | 證物、財務報表附表 |
49 |
項目16. | 表格10-K摘要 |
51 |
簽名 | S-1 |
|
綜合財務報表索引 | F-1 |
關於前瞻性聲明的警告聲明
本文件包含涉及風險和不確定性的“前瞻性聲明”。這些陳述可以通過以下事實來確定:它們並不嚴格地與歷史或當前事實有關,而是基於對我們的行業、業務、財務業績和財務狀況的當前預期、估計、假設和預測。前瞻性聲明通常包括諸如“將”、“應當”、“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”等詞語,以及與討論未來運營或財務業績有關的類似內容的詞語和術語。與任何預測或預測一樣,前瞻性陳述本身就容易受到不確定性和環境變化的影響。我們的實際結果可能與前瞻性聲明中所表達或暗示的結果大不相同。因此,不應過分依賴我們或代表我們作出的任何前瞻性聲明。可能使我們的實際結果與我們的前瞻性聲明中的結果大相徑庭的重要因素包括政府管制、經濟、戰略、政治和社會條件,以及下列因素:
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來自歷史上和新進入我國市場的競爭者的競爭程度不斷提高; |
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技術最近和未來的變化; |
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我們有能力繼續發展我們的商業服務產品; |
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增加方案費用和重傳費; |
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我們能夠從供應商那裏獲得硬件、軟件和操作支持; |
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我們的任何收購和戰略投資的影響; |
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我們的品牌重塑可能無法產生預期的效益的風險; |
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損害我們的聲譽或品牌形象; |
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實施新的企業資源規劃(ERP)系統可能擾亂業務運作; |
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不利的經濟條件; |
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我們的網絡和信息系統的完整性和安全性; |
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可能的安全漏洞和其他幹擾的影響,包括網絡攻擊; |
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我們未能獲得必要的知識產權和所有權來經營我們的業務,並面臨知識產權索賠和對我們提起訴訟的風險; |
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我們留住關鍵員工的能力; |
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對我們的數據服務實施網絡中立性(“網絡中立”)和其他新要求的立法或監管努力; |
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對我們的視頻和語音服務進行更多的監管; |
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我們的能力,延長電纜系統的專營權; |
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極附加費用增加; |
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改變地方政府特許經營機構和廣播運輸條例; |
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負債水平對我們的業務、財務狀況或經營結果和現金流動的潛在不利影響; |
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債務條件對我們的商業和公司行為的限制; |
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利率上升的可能性,導致我們償還可變利率債務的義務大幅增加; |
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我們承擔未來債務的能力; |
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股價波動; |
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我們繼續支付紅利的能力; |
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與收購和戰略投資有關的股權獎勵和潛在股票發行的稀釋; |
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我們的章程、附例和特拉華州法律中可能阻止收購的條款;以及 |
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標題為“危險因素“在本年報中,表格10-K。 |
我們在本文件中所作的任何前瞻性發言,僅限於作出發言之日。我們沒有義務,並明確拒絕任何義務,除非法律要求,更新或改變我們的前瞻性聲明,無論是由於新的信息,後續事件或其他原因。
第I部
項目1. |
商業 |
概述
電纜一號公司(“有線一號”、“我們”或“公司”)是一家在21個西部、中西部和南部州完全集成的數據、視頻和語音服務提供商。我們為950多個社區的住宅和商業客户提供這些寬帶服務。我們服務的市場主要是非大都市、二級和三級市場,78%的客户分佈在七個州:亞利桑那州、愛達荷州、伊利諾斯州、密西西比州、密蘇裏州、俄克拉荷馬州和得克薩斯州。我們最大的客户集中在密西西比灣沿岸地區和大博伊西,愛達荷州。截至2019年12月31日,我們為大約907,000個住宅和商業客户提供了服務。在這些客户中,約有773 000人訂閲了數據服務,314 000人訂閲了視頻服務,139 000人訂閲了語音服務。
我們大部分的收入都是通過四種初級產品來實現的。按我們在2019年總收入中所佔的份額,它們分別是住宅數據(46.9%)、住宅視頻(28.7%)、商業服務(數據、語音和視頻-17.5%)和住宅語音(3.7%)。由於競爭、產品成熟度和相對成本,我國四大初級產品的利潤率、增長率和資本強度都有很大差異。
在2019年,我們調整後的住宅數據和商業服務的EBITDA利潤率分別是住宅視頻的7倍和9倍,而2018年則分別是前者的6倍和7倍。增加的主要原因是2019年期間進行的收購以及住宅視頻調整後的EBITDA利潤率持續下降。我們將產品線的調整EBITDA差額定義為可歸因於該產品線的調整EBITDA,除以該產品線的收入(見題為“管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析--調整後的EBITDA的使用”關於調整後的EBITDA的定義和調整後的EBITDA與淨收入的調節,這是在美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)下最直接的可比計量。這一差距很大程度上是由於提供住宅視頻服務所需的大量節目費用和重傳費造成的,在過去三年中,這些費用在住宅視頻總收入中所佔比例為58%至65%。我們的其他產品線都沒有直接成本,直接成本佔收入的很大一部分,就像住宅視頻的節目費用和重傳費一樣,間接費用一般是按每個初級服務單位(“PSU”)分配的。
從2013年開始,我們的重點轉向擴大我們的高利潤率業務,即住宅數據和商業服務,而不是我們以前的重點是通過用户保留和最大限度地擴大客户PSU來增加收入。我們調整了我們的戰略,以應對整個行業的趨勢,即住宅視頻服務的盈利能力下降,以及來自住宅語音服務的收入下降。住宅視頻服務盈利能力下降的主要原因是節目費用和重發費的增加以及來自其他內容提供商的競爭,來自住宅語音服務的收入下降主要是由於越來越多地使用無線語音服務而不是住宅語音服務。另外,我們還專注於留住那些在與我們的服務關係中可能產生更高相對價值、更少被折扣吸引、需要更少支持和更少投入的客户。這一戰略的重點是增加調整後的EBITDA,調整後的EBITDA減去資本支出和利潤率。
除我們最近收購的影響外,上述趨勢以下列方式影響了我們的四個主要產品線:
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住宅數據。自2013年以來,我們的住宅數據客户和收入每年都在增長。我們預計這種增長將繼續下去,因為我們的寬帶容量升級,能夠提供比許多競爭對手更高的接入速度,Wi-Fi支持服務將使我們能夠從使用其他提供商的數據用户以及還沒有從任何提供商那裏訂閲數據服務的家庭那裏獲得更多的市場份額。 |
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住宅錄像。 住宅視頻服務是一項成本越來越高、日益支離破碎的業務,面對流媒體內容替代品的激增,節目成本和重傳費用繼續上升。我們打算繼續我們的戰略,專注於高利潤的住宅數據和商業服務業務,同時不強調我們的住宅視頻業務。因此,我們預計,來自我們現有客户羣的住宅視頻收入將在未來進一步下降。 |
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住宅聲音.由於美國的消費者決定終止他們的住宅語音服務並專門使用無線語音服務,我們的住宅語音用户減少了。我們相信,由於來自無線語音服務提供商的競爭,這一趨勢將繼續下去。近幾年來,來自住宅語音用户的收入有所下降,我們預計這種下降將繼續下去。 |
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商業服務。我們在業務數據、客户和收入方面都經歷了顯著的增長,我們預計這種增長將繼續下去。我們將這一增長歸功於我們的戰略重點,即增加對企業客户的銷售,以及我們為吸引企業業務客户所做的努力。銷售給商業客户的產品的利潤率仍然具有吸引力,我們預計這種情況將繼續下去。 |
我們繼續經歷着日益激烈的競爭,特別是來自電話公司、有線電視和市政過度建設者、頂級(OTT)視頻提供商和直接廣播衞星(DBS)電視供應商的競爭。由於我們所面臨的競爭程度,我們認為對我們的基礎設施進行投資是很重要的。此外,我們的資本分配過程的一個關鍵目標是投資於旨在推動收入和調整後的EBITDA擴展的舉措。在過去三年,我們的總資本開支中,有超過50%是集中在改善基礎設施上,而這些改善措施的目的,是要使這些措施更趨完善。除其他外,我們繼續投資於提高我們的工廠和數據容量以及網絡可靠性。我們提供吉比特數據服務超過97%的家庭通過,我們已經開始部署DOCSIS 3.1,以進一步增加我們的網絡容量,並使我們的住宅數據和商業服務產品線未來的增長。
我們預計將繼續將財政資源用於基礎設施的改善,包括在我們收購的某些新市場,因為我們認為,這些投資是持續滿足客户需求和保持競爭力所必需的。與收購的業務相關的資本增強包括:重建低容量市場;從模擬視頻服務中回收帶寬;實現32通道連接;部署DOCSIS 3.1;轉換後臺辦公功能,如計費、會計和服務供應;將產品遷移到傳統的電纜一號平臺;以及擴展我們的高容量光纖網絡。本年度報表表10-K中的“遺留電纜一”一詞是指除RBI控股有限責任公司(“NewWave”)、德爾塔通信公司(L.L.C.)的影響或業務外的第一電纜業務。(“ClearWave”)和Fidelity(下文定義)交易。
我們的主要目標是繼續增加住宅數據和商業服務收入,提高利潤率,並提供調整後的EBITDA和調整後的EBITDA減去資本支出。為了實現這些目標,我們打算繼續我們的嚴格的成本管理方法,繼續將重點放在具有預期較高相對價值的客户上,並繼續進行計劃中的寬帶工廠升級投資,包括部署DOCSIS 3.1功能,以及為住宅和商業客户提供新的數據服務。
我們的業務受到廣泛的政府管制,這對我們的業務和行政開支產生了重大影響。此外,無論是由立法、行政或司法裁決引發的對現有監管框架的改變,我們都可能受到重大影響。國會和許多州,包括密蘇裏州(我們有用户),已經提出了立法和/或行政行動,將導致對我們提供的數據服務進行更多的監管,包括關於網絡中立的擬議規則。包括俄勒岡州和華盛頓州(我們也有訂户)在內的幾個州通過了立法,要求在該州提供寬帶互聯網接入服務的實體遵守網絡中立要求,或禁止州和地方政府機構與從事某些網絡管理活動的互聯網服務提供商簽訂合同,這些服務提供商從事某些網絡管理活動,其依據是付費優先次序、內容阻塞或其他歧視。我們無法預測將來對監管框架的任何改變是否或何時會在聯邦或州一級發生,或者這些變化是否或在多大程度上會影響我們的業務或給我們的業務帶來額外的成本。
我們通過一個工廠和網絡為我們的客户服務,容量一般為750兆赫或更高,DOCSIS 3.0在我們的所有系統中都有能力。我們的技術先進的基礎設施提供了一套完整的數據,視頻和語音產品。我們的寬帶工廠由光纖到房地或混合光纖同軸(“hfc”)網絡組成,有足夠的未使用容量和標準下載速度為每秒100兆比特(“Mbps”),這意味着我們的產品與競爭對手在我們的大多數市場。我們已經在我們的舊電纜一號和NewWave工廠完成了多年的投資計劃,這提高了寬帶容量和可靠性,並且已經並將繼續使我們能夠為我們的客户提供更高的下載速度(無論是標準的還是增強的數據服務水平)。此外,我們計劃在未來兩年內部署DOCSIS 3.1,這將使我們能夠為客户提供更高的帶寬可用性和更快的速度。我們相信這些投資會加強我們在這方面的競爭力。
企業歷史
1986年,華盛頓郵報公司(前母公司格雷厄姆控股公司(“GHC”)的前身)收購了53個有線電視系統,在15個西部、中西部和南部各州擁有約35萬用户。從那時起,我們通過現金銷售和系統交易完成了30多個有線電視系統的收購和處理。在這一過程中,我們基本上重塑了我們最初的地理足跡,調整了我們的典型系統,包括退出了一些大都市市場,並在符合我們商業模式的非大都市市場上收購了有線系統。2015年7月1日,在完成從ghc(“分拆”)的分拆後,我們成為了一家在紐約證券交易所(NYSE)以代號“Cabo”交易的獨立公司。
2017年5月1日,我們收購了NewWave,一家為阿肯色州、伊利諾伊州、印第安納州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇裏州和德克薩斯州的非城市地區的住宅和商業客户提供數據、視頻和語音服務的公司。
2019年1月8日,我們收購了ClearWave,這是一家以設施為基礎的服務提供商,擁有並運營着一個高容量光纖網絡,在南伊利諾伊州提供密集的區域覆蓋。此次收購為我們在現有業務範圍內提供了一流的光纖網絡,進一步使我們能夠向客户提供更好的業務服務解決方案,並提供了一個平臺,使我們能夠在其他幾個市場複製ClearWave的戰略。
2019年10月1日,我們收購了富達通信公司(Fidelity Communications Co.,統稱“Fidelity”)的數據、視頻和語音業務以及某些相關資產,該公司為阿肯色州、伊利諾伊州、路易斯安那州、密蘇裏州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州的住宅和商業客户提供連接服務。有線電視一號和富達擁有相似的策略、客户統計數據和產品。我們相信,此次收購為我們提供了收入增長和調整後的EBITDA利潤率擴大的機會,以及實現成本協同增效的潛力。
在2019年,我們開始將我們的業務重新命名為Sparklight。這個新品牌更好地傳達了我們是誰,我們所代表的是什麼--一家致力於為我們的社區提供豐富世界的連通性的公司。作為品牌重塑的一部分,我們開始簡化我們的住宅互聯網服務計劃和定價,提供更快的速度、更高的價值以及在任何計劃中包含無限數據的能力。此外,我們已經並將繼續通過教育方案、企業捐贈和捐贈時間和資源來加強對我們服務的社區的承諾。我們打算在2020年完成舊電纜1和NewWave系統的品牌重組,並計劃在未來進一步對富達系統進行品牌再造。
行業概況
我們是一家向美國不同地理區域的住宅和商業客户提供數據、視頻和語音服務的完全集成的供應商。我們提供類似有線電視公司、電話公司和光纖供應商等提供的服務。這些供應商在不同程度上擁有和/或租賃一個網絡,使它們能夠提供服務並向用户的家庭和企業分發信號。除了建立自己的網絡骨幹網和(或)租賃網絡骨幹網的實際接入外,提供視頻服務的公司還購買許可證,通過在網絡骨幹網上分發,向用户提供使用程序員和廣播公司擁有的電視頻道的機會。提供視頻服務的公司也通常在自己的視頻頻道上銷售廣告。
這些供應商通過向其住宅和商業客户收取訂費,按客户訂閲的數據、視頻和/或語音服務以及向其提供的互聯網接入和設備類型而有所不同的費率賺取收入。這些公司通常以捆綁或包裹的方式銷售和銷售服務,以便最大限度地增加每個家庭的PSU數量,因為它們認為最好將多種產品作為一個包出售,因為每個客户的固定成本可以分散在多個PSU上。這些供應商通常在其選定的地理市場上根據州或地方當局授予的非獨家專營權或其他電信許可證在特定時間內運作。
雖然我們的規模比全國最大的數據、視頻和語音服務提供商要小,但我們有着一貫的、長期的財務和運營成功的記錄,這是由我們有區別的經營理念和文化推動的。我們強調的重點,而不是規模,這是背離歷史上,更傳統的戰略在我們的行業使用,但非常適合我們經營的市場,使我們能夠利用我們的優勢。
我們的優勢
作為一家服務提供商,我們充分利用了各種優勢,這些優勢除其他外,來自於我們工廠的歷史和持續的資本投資,以及我們對非大都市市場客户服務的關注。這些優勢包括:
有吸引力的市場和區域多樣化。我們的客户主要位於非大都市、二級和三級市場,與主要城市中心相比具有良好的競爭動力。特別是:
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在大都會市場,我們所面對的競爭往往較類似的服務供應商為弱。 |
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技術的進步往往會在我們的市場上晚些時候到來--例如,我們市場上很少有競爭對手提供光纖到房地或5G無線服務。 |
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我們的訂户傾向於以價值為中心,使我們能夠節省視頻服務成本,不提供昂貴的節目選擇,低用户需求。 |
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我們在地區上是多樣化的,減少了特定地理區域的經濟衰退對我們整體業務的影響。 |
深刻的客户理解。我們作為一家非大都市的服務提供商已經有超過25年的歷史了,我們很好地適應了這些地區客户的獨特需求。為了瞭解客户的需求和偏好,我們經常通過各種方法進行客户調查,包括客户滿意度調查、地理人口細分研究和其他分析。與我們通過呼叫中心和當地運營辦公室進行的直接客户聯繫一起,我們相信我們在如何為非大都市市場的客户提供服務方面獲得了寶貴的見解,包括在提供最佳的數據速度、價格點和一流的客户服務水平方面。此外,我們的絕大多數員工(我們稱之為合夥人)居住和工作在我們的市場,通過教育項目和捐贈時間和資源來提供本地服務,從而增強我們對我們所服務的社區的承諾。.
高性能寬帶技術和充足的閒置容量.我們向我們的住宅和商業數據客户提供互聯網產品的速度比我們大部分市場競爭對手提供的更快。我們的寬帶工廠由一個光纖到房地或HFC網絡組成,有充足的閒置容量.我們為住宅客户提供的標準寬帶服務的下載速度為100 Mbps,處於我們市場標準住宅產品範圍的高端。我們為我們的住宅客户提供的最快的寬帶服務目前的下載速度高達每秒1千兆比特(“Gbps”)。我們還為住宅客户提供了先進的Wi-Fi解決方案,覆蓋了我們所有的足跡,為客户提供了增強的Wi-Fi信號強度,從而擴展和改善了整個家庭的Wi-Fi信號。這項服務是免費提供的住宅客户誰租用一個或多個調制解調器從我們。
此外,我們對我們的業務進行了大量投資,以配合我們的戰略重點,以提高住宅數據服務和業務服務的銷售。我們於2017年在我們的遺留電纜一號市場完成了重大的、多年的工廠和產品改進,並在2018年和2019年繼續在我們的NewWave市場進行改進,這提高了我們的寬帶容量和可靠性。這些措施使我們多年來的資本支出比通常情況下都要高。然而,我們相信競爭優勢將是巨大的,特別是對於數據服務。我們還在2019年進行了以下資本投資和新產品介紹:
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我們繼續通過積極分割服務區域(光纖節點)來減少每個唯一服務組的平均數據客户數量,這大大提高了高峯使用期間的數據吞吐量,從而最大限度地減少了對我們客户的數據訪問速度的幹擾。 |
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我們繼續投資於提高可靠性的工廠加固項目,以及擴大可使用房屋和企業數量的工廠擴建項目。 |
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我們將提供的1 Gbps數據服務增加到97%以上的家庭通過。 |
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我們繼續在多個市場上部署10 Gbps以太網無源光網絡(EPON)光纖到現場技術,支持Piranha光纖的不斷推出,為我們的商業客户提供市場領先的高達2 Gbps的對稱速度。 |
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2018年,我們推出了面向中小型企業的託管Wi-Fi服務,之後我們推出了企業Wi-Fi。通過個性化設計和專業安裝,企業Wi-Fi是企業的一種統包解決方案,可定製以確定滿足特定帶寬和覆蓋需求所需的最佳接入點數量,使我們的客户能夠在整個業務足跡中獲得強大和可靠的服務。 |
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我們是美國第一家為我們的以太網服務獲得MEF 3.0認證的多系統運營商。根據MEF 3.0認證的公司被要求遵守更嚴格的質量和配置標準,例如較低的包丟失和延遲的可接受幅度。這種認證代表了我們提供基於標準的以太網服務的能力,這些服務是無縫的,具有一致的互操作性和性能特性,而不管物理位置如何。我們相信,這一認證將進一步使我們能夠吸引和保留批發和運輸客户。 |
我們預計,我們在過去幾年中投資的項目將促進住宅數據和商業服務收入以及客户滿意度的持續增長。
低成本結構與競爭性定價. 我們相信,整體來説,我們的營運成本與任何主要服務供應商一樣低或較低。我們將我們的低成本結構歸因於致力於留住價值最高的客户(而不是尋求儘可能多的客户),以及與大都市市場相比,我們在非大都市市場的運營成本更低。此外,由於我們以競爭的工廠和成本結構經營我們的住宅和商業數據服務,我們能夠為我們的客户提供有吸引力的價格和有吸引力的產品。
顧客滿意.我們有一個以客户為中心的方法,影響我們的組織方式,我們如何銷售我們的服務和我們如何服務我們的客户。例如,我們幾乎在我們的每一個市場都提供同天服務,我們相信目前我們市場上沒有一個主要競爭對手提供這種服務。我們相信,我們致力於提供不同的客户體驗是我們整體價值主張的一個重要驅動因素,並創造了忠誠度,改善了客户的保留,並推動了對我們的服務需求的增加。我們專注於客户滿意度,重點是根據內部和外部生成的客户滿意度數據,對我們的客户滿意度進行長期的基準測試,並相對於我們的競爭對手。我們繼續致力於通過提供增值服務來簡化客户的生活,例如通過改善住宅和商業在線門户網站來擴大客户自助服務的選擇,以及在更新和更新的地方辦公室創造更加個性化的體驗。
聯想滿足感。我們還把重點放在了相關的滿意度上。我們相信,我們的客户滿意度與我們的員工的滿意度緊密相連,根據日常的內部測量,在過去的十年裏,客户滿意度一直很高。目前,我們每年測量我們的同事滿意度,同時進行多次定期的相關調查。二十多年來,我們的同事都沒有加入工會。
經驗豐富的管理團隊.我們的高管管理團隊由在我們這個行業有豐富經驗的高級管理人員組成。我們的行政管理人員的平均任期超過20年,在凱布爾一號(或其前身)的平均任期超過10年,我們相信,這個團隊對我們市場的成本和競爭條件非常瞭解。他們還理解並堅定致力於我們多年來在協作基礎上制定、加強和更新的戰略。
我們的策略
我們有一個多方面的戰略,建立在我們的長期記錄的基礎上,專注於正確的市場,正確的產品和正確的客户,以及控制我們的經營和資本成本。更具體地説,我們的戰略包括以下主要組成部分:
關注非大都市市場。我們相信,我們在20多年前做出的專注於非大都市市場的決定對我們很有幫助,我們打算繼續專注於主要在這些市場上提供我們的產品。我們對非大都市市場的經濟進行了優化,使我們的戰略和業務得以優化,這與大城市的經營情況不同,併為我們的業務帶來了積極的經營成果。由於非大都市市場服務的價格點通常較低,而非大都市市場的客户往往訂閲較少的PSU,因此我們每個客户的平均收入和每個客户的PSU都低於大都市市場。然而,我們的許多成本也低於大都市市場。非大都市市場的動態使我們能夠在有吸引力的利潤率下運作,並獲得可觀的回報,同時與我們專注於滿足客户對低價格的需求和降低成本保持一致。此外,在大都市市場,我們面臨的競爭往往不如服務提供商那麼激烈。
最大化調整後的EBITDA減去資本支出 和推動盈利增長。我們專注於產品和客户,最大限度地調整EBITDA,減少資本支出,併為盈利增長提供最佳機會。我們相信,住宅視頻和住宅聲音將面臨不可阻擋的長期下滑.關於視頻產品,程序員和廣播公司向提供視頻服務的發行商收取更高的費率和重發費用(通常是針對收視率下降的內容),而分銷商不得不在吸收這些增加的同時損害利潤或將全部成本轉嫁給客户,這對客户的需求產生不利影響。與此同時,通過互聯網提供的OTT服務的迅速擴展為客户提供了傳統視頻產品的新選擇。此外,客户對無線語音服務的需求減少了我們和其他行業對住宅語音服務的需求。因此,我們減少了對這兩種產品的關注,並優先考慮了住宅數據和商業服務方面的更高增長、更高利潤率的機會。
我們拒絕以現金流量補貼我們的視頻業務,因為我們的高增長、高利潤率產品導致我們的住宅視頻客户的下降速度快於行業平均水平。我們的傳統有線電視一號和NewWave住宅視頻用户在2019年與2018年相比下降了12.4%,2018年與2017年相比下降了10.5%。雖然這一策略與我們這個行業的歷史傳統觀點背道而馳,該行業非常強調視頻客户的數量,並通過捆綁和貼現服務使每個客户的PSU數量最大化,但我們認為,這是我們獲得長期成功的最佳選擇。對我們來説,成功地增長和留住住宅數據和商業客户要比最大限度地增加選擇數據、視頻和語音服務的三重功能包的客户數量重要得多。
目標 更高相對重視住宅客户。自2013年以來,我們引入了嚴格的分析方法,以加深對客户的瞭解,並推動整個組織的盈利決策。我們使用數據分析來幫助完善我們的市場策略,並確定客户在他們與我們的服務關係中可能產生更高的相對價值,而不是尋求使每個家庭的新客户或PSU的數量最大化。我們對商業智能的投資使我們能夠以近乎實時的方式,以一種驅動戰略和操作決策的格式,集成、分析和可視化日益複雜的數據集。因此,我們的組織更迅速地識別、建模、測試、分析和實施了與我們吸引和保留更高相對價值客户的戰略重點相一致的計劃。商業智能還使我們能夠更好地預測客户習慣和整個行業的趨勢。例如,我們只關注於數據的客户的決定是以這些數據分析為指導的.我們相信,隨着視頻和聲音切割速度的加快,我們與這些客户的關係得到了優化,這對我們的業務來説既是必要的,也是機遇。
驅動e住宅數據和商業服務的增長。我們相信,我們的住宅數據和商業服務產品提供了誘人的當前和未來的增長機會。我們對住宅數據和商業服務的嚴格優先順序通常反映在我們的業務戰略的各個方面,包括定價、銷售分配、營銷和客户服務資源、資本支出和供應商談判。在2019年期間,我們繼續將收入來源從視頻業務進一步多樣化,因為住宅數據和商業服務佔我們總收入的64.4%,而2018年和2017年分別為60.5%和57.1%。我們相信,我們已經證明,我們的住宅數據和住宅視頻業務的單位增長是有可能脱鈎的,而這些業務歷來都是以一攬子方式銷售的。我們的僅數據連接的增長速度明顯快於我們住宅業務的任何其他部門,因為我們專注於向新客户銷售數據專用軟件包,而不是向這些客户交叉銷售視頻服務。
與2018年相比,我們的商業服務收入在2019年增加了4,850萬美元,即31.1%,其中包括ClearWave和Fidelity業務的3,250萬美元。我們期望通過利用和投資我們現有的基礎設施能力和足跡,提供比我們市場上其他供應商更高的寬帶速度,並擴大我們的商業服務以吸引更多的中小型企業客户,從而促進商業服務的持續增長。
繼續我們的成本領先文化。我們相信,在過去十年中,我們每名客户的綜合運營成本和資本成本一直是所有公開報告的服務提供商中最低的。我們的營業利潤率與我們這個行業中規模較大的公司相比,是非常有利的。這與正常的規模經濟預期相反,預計更高的銷量將降低每個客户的成本,並提高運營利潤率。我們並沒有通過規模經濟來擴大規模和節省成本,而是通過以下方式實現了多年來較低的成本結構:
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主要為非大都市、二級和三級市場服務,這些市場包含與大都市市場不同的客户動態,需要我們實施更多的運營組件; |
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只有在其他公司測試過新技術之後才採用新技術,而不是使資本支出水平和風險成為大多數新技術的早期採用者; |
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實施一個幾乎集中的呼叫中心,以接收入站客户服務呼叫和派遣技術人員在我們所有的市場,同時保持我們的呼叫中心的夥伴在我們的非大都市市場; |
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標準化我們的編程產品在我們的大部分市場,這降低了我們的客户服務成本,相比之下,其他服務提供商提供不同的編程包在不同的市場; |
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專注於留住和尋找期望較高的相對價值客户,而不是試圖最大限度地增加每個客户的客户數量或PSU; |
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調整我們的資源,以強調增加住宅數據服務的銷售和對業務客户的銷售,並繼續我們遵守紀律的成本管理方法,而不是將資源平等地用於銷售我們的所有產品;以及 |
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投資自助服務渠道,以提高客户滿意度,使我們能夠滿足不斷變化的客户對24小時服務的期望,同時也避免不必要的等待時間。 |
我們相信,我們的戰略已經為我們的客户、合夥人和股東帶來了積極的結果,我們已經開始在我們獲得的業務中應用這一戰略。在2019年,我們的戰略允許我們減少每個客户的聯繫,減少客户服務電話,卡車滾動和客服客户與前一年相比。我們已經能夠在實現這些運營效率的同時,我們的用户基礎已經增長了大約13%,同時提高了客户滿意度分數。
平衡資本配置。我們致力於對收購、內部和外部投資、資本結構優化和資本回報進行有紀律的評估。
我們的產品
住宅數據服務
住宅數據服務分別佔2019年、2018年和2017年總收入的46.9%、46.0%和43.4%。作為我們在2019年重塑品牌計劃的一部分,我們在大部分足跡中推出了新的定價和包裝。截至2019年12月31日,我們提供價格更低、速度更快的簡化數據計劃,下載速度可達1 Gbps,可供超過97%的住宅客户使用。我們還為客户提供了購買無限制數據計劃的選擇,而不管速度等級如何。此外,為了滿足在家中使用越來越多設備的客户日益增長的帶寬需求,我們向大多數客户提供了先進的Wi-Fi服務,將最新的技術解決方案與認證的技術人員結合起來,這些技術人員根據客户的個人需求來定位和配置硬件。這項服務為客户提供了增強的Wi-Fi信號強度,從而擴展和改善了整個家庭的Wi-Fi信號。
住宅視頻服務
住宅視頻服務分別佔2019年、2018年和2017年總收入的28.7%、32.0%和34.6%。我們提供各種各樣的住宅視頻服務,一般從基本視頻服務到擁有數百個頻道的完整數字服務。我們的基本視頻服務一般包括本地網絡、地方社區節目(如政府和公眾接入)以及某些其他渠道,如天氣、購物和宗教頻道。我們的數字視頻服務包括國家和地區有線網絡、音樂頻道和具有家長控制的交互式電子節目指南。我們還提供付費頻道,包括HBO、Showtime、Starz和Cinemax等網絡,這些頻道通常不受商業幹擾地提供電影、原創節目、現場體育賽事和音樂會等功能。我們的數字視頻用户也可以訂閲我們的先進服務。我們的先進視頻服務包括全家福dvr,它可以數字記錄節目、暫停和倒帶直播節目,以及高清晰度機頂盒,提供高分辨率的圖像質量、改進的音頻質量和寬屏幕格式,並允許我們的客户在電視上訪問互聯網內容。
我們的電視隨處可見的產品使我們的視頻客户能夠將他們喜愛的許多頻道和節目傳送到移動設備和計算機上,從而擴大了我們視頻服務的價值。我們的“無處不在”電視產品包括包括HBO和Cinemax在內的各種類型的最受歡迎的網絡。
住宅語音服務
住宅語音服務分別佔2019年、2018年和2017年總收入的3.7%、3.8%和4.6%。我們提供的大多數住宅語音服務通過我們的網絡傳輸數字語音信號,並且是通過Internet協議(“VoIP”)互聯的語音服務。我們還通過我們的一些子公司提供傳統的電信服務。我們的許多語音服務包括無限的本地和長途電話,語音郵件,電話等待,三路呼叫,來電號碼,匿名電話拒絕等功能。我們的語音服務也提供國際電話按分鐘計算。
商業服務
我們認為,我們向商業客户提供的數據、語音和視頻產品是這些服務的住宅版本之外的獨立產品。商務服務分別佔2019年、2018年和2017年總收入的17.5%、14.5%和13.7%。除了企業、批發和運輸客户外,我們還為從小型到中型市場的企業提供服務。
我們為小企業提供的產品通常是通過我們的同軸網絡提供的。我們的數據服務提供各種選擇,下載速度從25 Mbps到1 Gbps,不同的上傳速度,以及管理的Wi-Fi。我們的小企業話音解決方案從一條線到多條線選擇,包括流行的呼叫功能的可用性,如同步鈴聲,狩獵組,選擇性呼叫轉發等等。商業視頻包的範圍從一個基本的服務層到一個全面的選擇,包括多樣性,新聞和體育節目的高清晰度。
我們通過EPON技術提供數據和語音服務,主要是為具有Piranha光纖的中間市場客户提供數據和語音服務。這種共享光纖結構提供了從50 Mbps到2 Gbps不等的對稱數據速度。我們期望在可預見的將來,每年將EPON擴展到更多的地區和市場,特別是在我們競爭激烈的地區。
除了通過光纖技術提供多種語音服務外,我們還為企業和批發客户提供專用帶寬和企業Wi-Fi。我們基於光纖的產品除了專用的互聯網接入和電子線路、E-LAN和E-Access以太網服務外,還包括暗光纖。我們還提供網絡到網絡接口連接到其他運營商在美國各地的多個存在點。
競爭
我們在一個競爭激烈、用户驅動和迅速變化的環境中運作,並與越來越多向用户提供廣泛通信產品、服務和內容的實體展開競爭。我們的競爭對手歷來都包括,而且我們期望繼續包括DBS供應商、通過數字用户線路(“DSL”)技術或光纖到節點網絡提供數據和視頻服務的電話公司、擁有光纖網絡的市政當局、區域光纖供應商和其他已獲授權在我們已經運營的地理市場中運營的服務提供商。
雖然我們大約74%的足跡目前對住宅高速數據服務的競爭有限,但我們預計進入我們市場的新用户將緩慢而穩定地增長。目前,在我們的市場中,大約有8%的住宅可以從我們的競爭對手那裏獲得光纖到現場的服務,這些競爭對手通常只提供高速數據服務。然而,AT&T還提供視頻和無線語音服務以及高速數據服務.我們還面臨來自無線電話公司對我們的住宅語音服務的日益激烈的競爭,因為我們的客户繼續用無線語音服務取代我們的住宅語音服務。擁有大量財政資源的新進入者可能會與我們的視頻和數據服務進行更大規模的競爭,而且隨着更多的無線語音服務提供商提供無限的數據選擇,一些客户可能會選擇完全放棄我們的數據服務。我們還可能面臨來自各種無線互聯網提供商的日益激烈的競爭,包括正在開發高速“5G”無線網絡和公共場所或免費提供Wi-Fi的商業機構的無線電話運營商。
少數城市還宣佈計劃通過使用光纖技術建設自己的數據網絡,其接入速度與我們自己的相同或超過我們自己的速度。在某些情況下,地方政府實體和市政公用事業機構可能在法律上與我們競爭,而不獲得州或地方政府特許經營當局的特許經營權,從而減少了它們進入我們市場的障礙。市政當局作為競爭對手進入我們的市場將增加我們面臨的競爭,並可能導致更多的客户流失。
雖然我們並不是一個戰略重點領域,但我們的視頻業務也面臨着來自其他形式的家庭娛樂和移動娛樂的巨大和日益激烈的競爭,包括亞馬遜(Amazon Prime)、蘋果電視(Apple TV)、迪士尼+(Disney+)、葫蘆(Hulu)、Netflix、Sling TV、YouTube TV以及越來越多的新進入者,他們提供OTT視頻節目,包括許多傳統節目。由於提供這類服務的公司規模龐大,財力雄厚,我們預計他們會繼續投資資源,增加互聯網上的視頻內容供應,從而減少對我們所提供的視頻服務的需求。儘管這場競爭對我們的視頻業務造成了負面影響,但由於客户對數據服務的需求不斷增加,這些服務也對我們的住宅數據業務產生了更多的需求。
為企業商業客户提供專用光纖服務的競爭也很激烈,因為當地電話公司和地區過度建設者都通過專用光纖連接提供數據和語音服務。雖然這些實體中的某些實體目前以專用纖維服務而聞名,但我們通過我們在當地的存在和在我們所服務的社區中的深厚客户關係,保持了競爭優勢。
聯營
截至2019年12月31日,我們有大約2,751名全職和兼職員工,沒有一個工會代表工會。
現有信息和網站
我們的互聯網地址是www.Cableone。BIZ。我們通過我們的投資者關係網站免費提供,http://ir.cableone.net、我們關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、目前關於表格8-K的報告以及根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的修正案,在這些文件以電子方式提交給證券交易委員會(“證券交易委員會”)後,儘快在合理可行的範圍內儘快提交。這些文件的印刷本將免費(證物除外)提供給任何股東,應我們祕書的書面要求,地址是亞利桑那州鳳凰城地球路210號85012。證券交易委員會有一個網站,www.sec.gov,其中包括報告、委託書和信息陳述,以及與以電子方式向證券交易委員會提交文件的發行人有關的其他信息。
這些網站的內容不被納入本年度10-K表格的報告,也不應被視為根據“交易法”“存檔”。此外,我們對網站URL的引用僅限於不活動的文本引用。
有關執行主任的資料
下表列出了截至2020年2月27日有關我們執行官員的某些信息。
名字 |
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年齡 |
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位置 |
朱莉婭·M·勞利斯 |
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57 |
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董事會主席、總裁和首席執行官 |
邁克爾·E·鮑克 |
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51 |
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總營運主任 |
史蒂文·科克倫 |
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48 |
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高級副總裁兼首席財務官 |
肯尼思·約翰遜 |
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56 |
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技術服務高級副總裁 |
埃裏克·拉迪 |
46 |
高級副總裁 |
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查爾斯·B·麥克唐納 |
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44 |
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行動部高級副總裁 |
詹姆斯·A·奧伯邁耶 | 56 | 營銷和銷售高級副總裁 | ||
彼得·維蒂 |
52 |
高級副總裁、總法律顧問和祕書 |
朱莉婭·M·勞利斯
Laulis女士自2018年1月以來一直擔任董事會主席,自2017年1月起擔任我們董事會(“董事會”)的首席執行官和成員,並自2015年1月以來擔任CableOne的主席。
Laulis女士於1999年加入CableOne公司,擔任西北地區市場部主任。2001年,她被任命為西南分部的副總裁。2004年,她負責創辦菲尼克斯客户服務中心。2008年,她被任命為首席運營官,2012年,她被任命為有線電視一號的首席運營官。2015年1月,她被提升為總裁兼首席運營官。
在加入CableOne之前,Laulis女士曾在Jones Communications擔任各種營銷管理職務。Laulis女士在Hauser Communications公司開始了她35年多的有線電視行業生涯。
Laulis女士在C SPAN、CableLabs和電纜中心的董事會任職,她是C span教育基金會的受託人。
邁克爾·E·鮑克
自2017年5月以來,鮑克一直擔任“有線One”的首席運營官。
鮑克先生於1999年加入CableOne,擔任廣告區域銷售經理。鮑克先生自2005年以來一直是凱布爾一號公司的副總裁。他於2012年被任命為銷售副總裁,並於2014年晉升為高級副總裁、首席銷售和營銷官。
在加入CableOne之前,Bowker先生曾供職於AT&T媒體服務公司和TCI電纜公司,在那裏他擔任過各種銷售管理職務。
鮑克先生是美國通信協會的副主席.
史蒂文·科克倫
Cochran先生自2018年8月以來一直擔任CableOne的高級副總裁和首席財務官。
在加入Cable One之前,Cochran先生曾擔任WideOpenWest公司的首席執行官和董事會成員。(“哇”)2014年4月至2017年12月,在公司擔任其他各種職務後,包括首席財務官、首席運營官和總裁。在魔獸世界之前,科克倫先生曾在千年數字媒體公司擔任各種財務和會計職務,包括高級副總裁和首席財務官。以前,科克倫先生是亞瑟安徒生有限公司的會計。
肯尼思·約翰遜
自2018年5月以來,約翰遜一直擔任“有線One”技術服務公司的高級副總裁。
約翰遜先生在2017年作為東北分部副總裁加入了凱布爾一號公司,此前他收購了NewWave公司。
在加入第一電纜公司之前,約翰遜先生曾擔任NewWave公司的首席運營官和首席技術官。在NewWave之前,約翰遜先生是SureWest通信公司和珠穆朗瑪峯公司的首席技術官。
約翰遜先生是全國有線電視合作社的董事會成員。
埃裏克·拉迪
自2017年1月以來,拉迪一直擔任“有線One”的高級副總裁。
拉迪先生於1997年加入CableOne公司,擔任我們其中一個系統的經理,並在市場營銷、運營和系統一般管理方面擔任越來越多的責任。拉迪於2014年被任命為戰略規劃和金融副總裁,2017年1月晉升為高級副總裁。
查爾斯·B·麥克唐納
自2016年1月以來,麥克唐納一直擔任“有線電視一號”運營部門的高級副總裁。
麥克唐納先生在2008年以工業工程師的身份加入了凱布爾公司。麥克唐納於2014年被任命為客户服務業務部副總裁,並於2016年1月晉升為運營部高級副總裁。
在加入第一電纜公司之前,麥克唐納先生曾在三-五系統公司和Brillian公司擔任高級過程工程師。
詹姆斯·A·奧伯邁耶
奧伯邁耶先生自2020年2月以來一直擔任“有線One”營銷和銷售的高級副總裁。
在加入CableOne之前,Obermeyer先生曾在憲章通信公司擔任市場營銷副總裁。在特許通訊之前,他曾擔任NASCAR品牌和消費者營銷總監,以及Supra電信公司首席營銷官。
彼得·維蒂
維蒂先生自2018年4月以來一直擔任一號電纜公司的高級副總裁、總法律顧問和祕書。
在加入第一電纜公司之前,維蒂先生曾擔任能源研究、開發和培訓機構-氣體技術研究所(“GTI”)的總法律顧問和祕書。在GTI之前,他曾在雅培實驗室工作10年,擔任各種職務,包括高級律師和司法律顧問。維蒂曾在萊薩姆&沃特金斯律師事務所(Latham&Watkins LLP)和羅斯與哈迪斯公司(現為麥基瑞伍茲律師事務所)擔任律師。
條例和立法
一般
我們的數據、視頻和語音業務受到美國聯邦、州和地方政府當局的各種要求的制約。根據國會規定的程序對某些有線電視費率的管制對我們的收入產生了不利影響。本節討論的某些其他立法、監管和司法事項也有可能對我們的數據、視頻和語音業務產生不利影響。以下討論並不是對可能影響我們運作的聯邦、州和地方法律所有條款的全面總結。關於補充或修訂條例和要求的提案正在等待國會、州立法機構以及聯邦和州監管機構審議。我們一般無法預測新法例或規例、法院訴訟或現行法律及規例的適用或執行範圍的改變,會否對我們的運作造成不良影響。
寬帶互聯網接入服務s
我們目前在所有系統中提供的寬帶互聯網接入服務受到聯邦一級的一些監管,目前不受州或地方政府的監管,但下文討論的州網絡中立法律除外。
監管分類和淨額 中立管制。2017年,聯邦通信委員會(“FCC”)通過了“恢復互聯網自由秩序”(“互聯網自由令”),根據1934年“通信法”(“通信法”)第一章,恢復寬帶互聯網接入服務為“信息服務”。“互聯網自由令”廢除了FCC 2015年在“開放互聯網秩序”中通過的大多數開放互聯網規則,但要求寬帶互聯網接入服務提供商向其客户披露有關網絡管理、性能和商業條款的信息的強化披露要求除外。互聯網自由令仍需接受進一步的司法審查。
國會和許多州,包括密蘇裏州(我們有用户),已經提出了立法和/或行政行動,將導致對我們提供的數據服務進行更多的監管,包括關於網絡中立的擬議規則。包括俄勒岡州和華盛頓州(我們也有訂户)在內的幾個州通過了立法,要求在該州提供寬帶互聯網接入服務的實體遵守網絡中立要求,或禁止州和地方政府機構與從事某些網絡管理活動的互聯網服務提供商簽訂合同,這些服務提供商從事某些網絡管理活動,其依據是付費優先次序、內容阻塞或其他歧視。淨中立義務可能導致我們承擔額外的合規費用,而這些新義務的執行或解釋可能會對我們的業務產生不利影響。我們無法預測將來對監管框架的任何改變是否或何時會在聯邦或州一級發生,或者這些變化是否或在多大程度上會影響我們的業務或給我們的業務帶來額外的成本。
隱私。寬帶互聯網接入服務受到許多同樣的聯邦和州隱私法律的約束,這些法律適用於其他電子通信。這些法律包括:“電子通信保密法”,涉及攔截正在運輸中的電子通信;“存儲通信法”,涉及在存儲中獲取電子數據;以及其他聯邦和州隱私法律和條例。隨着消費者數據的收集和使用在通信行業越來越普遍,我們的遵守義務可能會增加。2017年,聯邦通信委員會在2016年通過的寬帶隱私和數據安全規則根據“國會審查法案”被廢除,該法案還限制FCC今後不得采用“實質上類似”的規則。2017年,FCC還恢復了適用於語音服務的用户專有網絡信息(“CPNI”)的規則。此外,還在聯邦和州一級提出了隱私立法,其中一些將要求寬帶服務提供商對客户數據實行更高程度的隱私和安全保護。我們無法預測這些義務是否、何時或在多大程度上會給我們的業務帶來成本。
除了FCC關於寬帶互聯網接入服務的隱私條例外,聯邦貿易委員會(“FTC”)還可以利用其對不公平和欺騙性行為或做法的現有權力,對收集和使用與消費者有關的個人身份和其他信息施加更大的限制。公平貿易委員會還對未提供足夠安全保護以防止這類信息丟失或未經授權披露的各方採取了許多執法行動。我們還受到嚴格的數據安全和數據保存要求,這些要求適用於針對13歲以下兒童的網站運營商和在線服務,或有意從13歲以下兒童收集或發佈個人信息。其他以隱私為導向的法律已被法院擴大到在線視頻提供商,並越來越多地被用於針對在線視頻材料提供商的隱私訴訟,包括集體訴訟。我們無法預測這些義務是否、何時或在多大程度上會給我們的業務帶來成本。
我們還受聯邦和州關於數據安全的法律和法規的約束,這些法律和法規主要適用於可能被用來實施身份盜竊的敏感個人信息。大多數州都有安全漏洞通知法,通常要求企業在因安全漏洞而披露某些信息時向消費者和政府機構發出通知,聯邦通信委員會對語音服務採用了安全違規規則。一些州還頒佈了保護消費者信息的一般數據安全要求,包括妥善處理消費者信息。我們無法預測這些義務是否、何時或在多大程度上會給我們的業務帶來成本。
數字千年版權法。版權和商標所有者積極尋求防止利用互聯網侵犯他們的權利。例如,版權和商標所有人聲稱,未經版權所有人同意,客户使用互聯網服務或通過互聯網訪問的資源發佈、下載或傳播受版權保護的音樂、電影、軟件或其他內容。在某些情況下,版權和商標所有人試圖向寬帶互聯網接入服務提供商以及或代替客户收回損害賠償。在這種情況下,有關寬帶互聯網接入服務提供商潛在賠償責任的法律尚未解決。“數字千年版權法”規定,如果互聯網提供商符合某些要求,則寬帶互聯網接入服務提供商可免於因用户的行為而受到侵犯版權的某些指控。國會沒有對寬帶互聯網接入服務提供商的商標侵權行為採取類似的豁免措施。
業務數據服務。聯邦通信委員會採用了一個商業數據服務(BDS)放松管制框架,以前稱為“特殊訪問”服務。這些服務提供專用的點對點數據傳輸,在一定的保證速度和服務水平上使用高容量連接。該框架取消了對某些類型的BDS的定價管制,並建立了一項競爭性市場測試,以確定是否應繼續對其他類型的BDS進行定價管制。2019年7月,公平競爭委員會重申了其關於該框架的決定,並規定了進一步放鬆對現有運營商提供的BDS管制的過渡期。此時,我們無法預測這些或未來任何規則更改將如何影響我們的業務。
視頻服務s
“通訊法”第六章為我們的有線電視系統的運作和提供我們的視頻服務建立了主要的聯邦監管框架。“通訊法”將執行聯邦政策的主要責任分配給聯邦通信委員會、州和地方政府當局。
特許經營。我們必須獲得州或地方政府當局的特許經營權或授權才能運營我們的電纜系統。這些特許經營通常是非排他性和有限的時間,包含各種條件和限制,並規定向地方當局支付費用,一般確定為一個百分比的收入。聯邦法律將專營權費用的支付限制在有線電視系統總收入的5%,這些收入來自提供視頻服務。不遵守特許經營的所有條款和條件,可能會引起特許經營當局終止的權利。
我們經營的一些州都通過了特許經營法,規定了全州範圍的特許經營。一般而言,全州有線特許經營權的發放期限是固定的,減少了傳統地方電纜特許經營權中的許多繁瑣要求,並消除了對地方監督和談判的需要。此外,各種其他州和地方法規、法令和行政法也指導着我們在特定社區的運作。
在我們的專營權如期屆滿之前,我們通常會向批地當局提出續期程序。聯邦法律規定了一個有秩序的特許經營延續過程,在此過程中,地方當局不得無理拒絕延長特許經營權。然而,在恢復特許經營的過程中,許多地方政府當局要求有線電視運營商作出更多代價高昂的承諾。
2019年8月,聯邦通信委員會發布了一項命令,限制州和地方當局可能要求的要求範圍,以換取頒發或延長特許經營權。聯邦通信委員會的命令澄清説,州和地方特許經營當局不得使用其視頻特許經營權來監管非有線服務的提供,包括寬帶、Wi-Fi和voip服務,這些服務是通過提供各種服務的“混合使用”系統提供的。聯邦通信委員會還認為,特許經營當局所要求的非貨幣實物捐助應算為特許經營費,但此類費用的上限為5%。聯邦法院對FCC的命令提出質疑。我們無法預測法院上訴的結果,以及聯邦通信委員會或法院修訂的規則是否或在多大程度上會影響我們的業務或對我們的業務造成費用。
公平競爭委員會通過了一些規則,旨在加快授予具有競爭力的特許經營權的進程,並免除一些在當地規定的特許經營義務的競爭特許人。這些規則對新進入者特別有利,並有望繼續加速我們在視頻服務市場上的競爭。
匯率管制。FCC法規禁止lfa或fcc在有線電視系統受到“有效競爭”的情況下,對某些級別的視頻服務、設備和服務呼叫進行收費。FCC的費率規則包含一個假設,即所有電纜系統都受到有效競爭豁免的約束,除非另有證明。
本地電視臺廣播電臺的載運。在有線系統上運載地方廣播電視臺有兩種不同的法律方法。聯邦的“必須攜帶”條例要求有線電視系統應當地廣播公司的要求承載當地廣播電視臺。因此,我們的某些有線系統必須安裝廣播電臺,否則我們可能不會選擇承載這些廣播電臺。
或者,聯邦法律包括“重新傳輸同意”條例,廣播公司可以選擇禁止有線電視運輸,除非有線電視運營商首先就重新傳輸同意進行談判,這可能取決於有線電視運營商的重大付款或其他優惠,例如承諾提供電臺或附屬公司提供的其他節目服務,在電臺購買廣告,或在有線頻道向電臺提供廣告服務,或提供現金補償。這一發展導致視頻服務提供商的運營成本增加,最終提高了視頻訂户的費率。
聯邦通信委員會和國會在這一領域規定了更多的要求,包括限制廣播公司與視頻提供商就其電臺的運輸進行聯合談判的能力,以及要求各方真誠地就重傳同意進行談判。聯邦通信委員會已聲明,它不會通過更多的規則來規範善意談判以獲得重新傳輸同意,但它準備在必要時協助談判。政府規定的額外廣播運輸義務,包括與聯邦通信委員會新通過的增強技術廣播方案(先進電視系統委員會3.0)有關的義務,可能會破壞現有的節目承諾,並增加我們進行此類節目的成本。
媒體所有權規則。聯邦通信委員會最近採取措施放寬其媒體所有權規定,包括限制每個市場共同擁有的電視臺的數量,以及報紙/廣播和廣播/電視臺的交叉所有權。然而,聯邦法院推翻了FCC的新規定,將此事發回FCC進行進一步審理。我們無法預測聯邦通信委員會正在進行的審查的結果,以及FCC或法院對規則的進一步修訂是否或在多大程度上可能影響我們的業務或給我們的業務帶來成本。放寬媒體所有權規則的改革很可能導致電視廣播電臺和電視臺集團進一步合併,相應地增加廣播公司和電臺集團在重傳同意談判中的談判槓桿,從而可能增加我們向廣播公司支付的重傳同意的金額。
杆子附件。聯邦法律要求大多數擁有電線杆的電話公司和電力公司為電纜系統提供通往電線杆和地下管道的通道。聯邦法律還要求這些實體向電纜運營商收取合理的費率,以利用這些電線杆或地下管道上的空間。FCC的極附件規則包含一個計算極租賃費率的公式,該公式對電信附件和電纜附件規定了類似的費率,並禁止公用事業公司對用於提供寬帶互聯網接入服務的極附件收取更高的費率。FCC還通過了便利新附件的規則,包括新附件的一次觸摸準備程序。這些一刀切的現成規則已經生效,但在聯邦法院受到公用事業公司的質疑。我們無法預測這一程序的結果,也無法預測這一程序將如何影響我們的業務或給我們的業務帶來成本。一般來説,改變我們的極附着率結構會顯著增加我們的年度極附着成本。
聯邦版權問題。經修訂的1976年“版權法”(“版權法”)賦予有線電視系統在某些條款和條件下,並假定已獲得任何適用的重傳同意,可根據強制性版權許可重傳電視臺的信號。美國版權局正在考慮關於澄清和修訂某些有線電視強制版權許可報告要求的請求,並不時考慮對有線電視強制版權規則的其他修訂。我們無法預測任何此類調查的結果。然而,規則的改變或版權強制許可費的計算或遵守程序可能會對我們的業務產生不利影響,例如增加版權強制許可費費用,或使我們減少或停止傳輸某些我們目前自行決定的廣播信號。非廣播節目服務的版權許可是通過私下協商安排的。有線電視運營商還必須從主要的音樂表演權組織獲得本地原創節目和廣告的音樂權利。過去,這些牌照費一直是訴訟的源頭,我們不能肯定將來會否出現牌照費糾紛。
客户設備。一段時間以來,國會、聯邦通信委員會和其他政府機構一直在制定和實施影響有線電視運營商可以租賃或部署給用户的機頂盒類型的法規。2015年之前,fcc的規定禁止在機頂盒中集成安全和非安全功能,並要求多頻道視頻節目分銷商允許第三方供應商提供具有基本轉換功能的機頂盒。2015年,國會廢除了整合禁令,並授權FCC成立一個工作組,負責確定、報告和推薦一種後續技術和平臺中立的安全解決方案。2016年,FCC啟動了一項規則制定,以考慮要求任何零售視頻設備在任何有線運營商的系統上工作的提案,但這一項目已從聯邦通信委員會(FCC)的現行審查中刪除。各黨派繼續向國會和行政機構倡導新的監管方法,以減少消費者對傳統運營商提供的機頂盒的依賴,如果採用這些方法,可能會在未來影響我們的業務。我們無法預測是否或何時可能提出新的改變,這些變化可能對我們的業務產生什麼影響,或者它們是否會增加我們的成本,並損害我們向客户提供程序的能力。
其他監管性要求。聯邦通信委員會管理着我們視頻業務的其他各個方面,包括平等就業機會義務;客户服務標準;技術服務標準;某些網絡和聯合節目的強制性停電;對政治廣告的限制;對兒童節目廣告的限制;公共文件的維護;緊急警報系統;公寓和共管公寓建築羣服務的內部佈線和獨家合同;殘疾人准入,包括有關視頻描述和封閉字幕的要求。每項規例都會對我們的業務活動施加不同程度的限制,並可能會對我們的運作帶來額外的成本。我們無法預測這些和其他規定的改變是否、何時或在多大程度上會影響我們的業務或成本。
聲音服務s
我們的語音服務受到不同程度的聯邦和州的監管。電信服務在聯邦和州兩級都受到廣泛的監管,而互聯的VoIP服務則受到較小程度的監管。
因特網協議上的語音。包括美國和其他國家在內的服務提供商提供互聯的VoIP服務,允許用户通過包括互聯網在內的寬帶通信網絡向公共交換電話網(“PSTN”)和其他寬帶通信網絡的接受者撥打語音電話。聯邦法律優先於州和地方的監管障礙,阻礙服務提供商提供語音服務,聯邦通信委員會和聯邦法院一般都搶佔了試圖對VoIP進行監管或分類的州法律。
fcc認為voip服務是互聯網協議支持的服務,這些服務具有州際性質,因此完全服從FCC的聯邦管轄,而不受州的監管。上訴時維持了這一決定,儘管公平競爭委員會正在審理由服務提供商提供的VoIP服務是否被適當地歸類為“信息服務”、“電信服務”或其他新的服務類別。這一決定一旦作出,可能會對提供互聯VoIP服務的服務提供商(包括我們)產生許多監管影響。雖然FCC還沒有給VoIP服務下一個監管定義,但FCC仍然對互聯VoIP服務提供商規定了許多義務,其中一些義務將在下文中更詳細地討論。
2015年,明尼蘇達州公用事業委員會(“PUC”)裁定,另一家有線電視運營商的VoIP服務應歸類為該州的電信服務,並受准入和費率監管。2017年,美國明尼蘇達州地區法院裁定,這類運營商的VoIP服務是一種“信息服務”,而不是“電信服務”,這使得明尼蘇達州PUC無法將VoIP作為一項電信服務在明尼蘇達州進行監管。地區法院的判決在上訴中被維持,而美國最高法院拒絕對該案件進行復審。我們無法預測其他州是否會試圖對VoIP服務進行進入和費率管制,這些程序的結果,或這些程序可能如何影響我們的業務或給我們的業務帶來成本。
國家電信服務條例。我們通過我們的幾家子公司提供電信服務,作為具有競爭力的本地交換運營商(“CLECs”)。電信服務提供者在提供國內電信服務之前,通常需要獲得州管理委員會的許可證或授權。我們持有在阿肯色州、伊利諾伊州、印第安納州、密蘇裏州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州提供CLEC電信服務的許可證。我們還必須遵守國家報告、費用支付、關税和其他對電信服務規定的義務。許多州要求公司和金融交易事先得到批准,而遵守這些要求可能會推遲和增加我們完成此類交易所需的費用。如果不遵守適用於電信服務的要求,我們可能會受到罰款、處罰或其他執法後果。
現任本地交易所承運人規例。我們提供電信服務,作為在密蘇裏州的現有本地交換運營商(“ILEC”)通過我們的子公司之一。與CLECs相比,ILEC一般受到更嚴格的監管。聯邦法律對所有提供當地電話服務的電信運營商規定了各種義務,包括要求與其他電信運營商相互連接;為完成通話建立互惠賠償安排;允許服務轉售;允許用户在更換運營商時保留其電話號碼;併為競爭運營商提供使用電線杆、管道、管道和通行權的機會。ILEC必須承擔額外的責任,在其網絡內的任何技術可行點以非歧視性、基於成本的條件提供互連;在非歧視性的基礎上提供競爭對手的設備同地辦公;以非歧視性的、基於成本的條件提供其一些網絡設施、功能和功能(稱為非捆綁網絡元件);並以折扣價格提供其零售服務的批發版本。我們的ILEC子公司目前免除其中某些義務,因為根據聯邦法律,它有資格成為一家“農村電話公司”。如果不遵守適用於國際法委員會業務的要求,我們可能會受到罰款、處罰或其他執法後果。
緊急911服務。公平競爭委員會裁定,一家互聯的VoIP服務提供商必須向其客户提供傳統電話、電信和無線公司必須提供的增強911(“E 911”)功能,使其客户能夠打電話給使用PSTN的人並接收他們的電話。FCC還制定了室內定位要求,當互聯的VoIP用户撥打E 911電話時。公平競爭委員會還要求以設施為基礎的固定、住宅語音服務的某些供應商,包括互聯的VoIP服務提供商,向消費者提供備用電源選項,並告知消費者這類選項的可用性。在2019年10月,公平競爭委員會澄清説,州、地方和部落政府不能向同一級別的用户收取比傳統的911呼叫能力相同的電信服務更高的VoIP服務的911費用。
CALEA.聯邦通信委員會的條例要求語音服務提供者遵守“通信執法協助法”的要求,該法要求涵蓋的實體及其設備供應商部署執法人員可隨時為合法竊聽目的使用的設備。
普遍服務捐款。FCC已經確定,互聯的VoIP服務提供商必須向聯邦通用服務基金(“USF”)捐款。電信服務提供商還必須向聯邦聯邦部隊捐款。一家公司的USF貢獻額是根據最終用户、州際和國際電信以及/或互聯的voip服務收入的一定百分比計算的。我們被允許從我們的客户那裏收回這些貢獻。2012年,聯邦通信委員會啟動了一項程序,重點是改革各實體應向美國聯邦基金捐款的性質和方式以及在何種級別上捐款。我們無法預測這種改革是否以及如何進行,以及它可能在多大程度上影響到VoIP服務提供商,包括我們和我們的競爭對手。
各州還可以對電信服務徵收州USF費用,FCC已經確定,各州可以對互聯VoIP服務提供商徵收州USF費用,但須遵守某些限制和要求。國家USF的貢獻通常是基於從最終用户國內電信服務和/或互聯的voip服務中獲得的收入的一定百分比,我們通常被允許從我們的客户那裏收回這些貢獻。我們無法預測徵收這種以國家為基礎的普遍服務費用是否或如何影響我們的業務和業務。
聯邦補貼和贈款。聯邦通信委員會已經通過了一些規則,旨在向美國聯邦政府過渡,以支持建設寬帶設施,而不是電信設施。我們某些提供電信服務的子公司已被指定為符合條件的電信運營商(“ETC”),因此獲得聯邦和州資金,用於伊利諾伊州、密蘇裏州和俄克拉荷馬州的業務。我們還可從學校和圖書館的普遍服務支助計劃(俗稱電子費率)和農村保健基金獲得補償,用於在整個服務領域提供折扣服務。聯邦通信委員會有幾個懸而未決的程序,可能會影響我們繼續獲得聯邦資金的能力。我們無法預測這些程序是否或如何改變,或這些變化將如何影響我們的業務或業務。我們的ILEC子公司還接受聯邦USF根據FCC的替代連接美國成本模式項目第二階段支付的款項。為了繼續收到這些付款,我們必須在未來十年內達到某些建設里程碑。我們也是聯邦通信委員會農村寬帶試驗項目的贈款獲得者,該項目要求我們在五年內履行特定的建設和公共服務義務。雖然我們打算在規定的時間框架內完成這些建設義務,但我們無法保證我們將及時或完全完成建造工作。我們也無法預測遵守建設義務的成本將對我們的業務產生什麼樣的影響。
此外,FCC一直致力於補貼寬帶的部署,這一轉變可能會幫助我們的一些競爭對手。例如,fcc修訂了向學校和圖書館提供普遍服務支持的計劃,將支持從語音服務轉向寬帶服務和部署Wi-Fi網絡。同樣,聯邦通信委員會擴大了其對低收入消費者的生命線補貼計劃,以涵蓋除了語音服務之外的寬帶服務,並正在考慮進一步改變可能影響生命線計劃的措施。我們無法預測這些程序是否或如何被改變,或者這些變化將對我們的業務或業務產生什麼樣的影響。
載波間補償聯邦通信委員會對本地電信運營商為發起和終止遠程電信業務而對交換運營商施加的交換接入服務費率作出了規定。FCC採用了載波間補償規則,降低了與PSTN互連的所有業務的交換接入服務速率,併為州內和州際終端接入業務建立了統一的計費和保留框架。聯邦通信委員會的規定所要求的改革正在幾年內逐步實施。未來FCC關於運輸和終止此類業務的費率、條款和條件的決定可能對提供語音和數據服務的盈利能力產生深遠和實質性的影響。
客户專有網絡信息電信服務和互聯VoIP服務受到CPNI保護,這將CPNI保護要求擴展到這類供應商。CPNI是關於語音用户使用的數量、技術配置、類型、位置和數量的信息。這些要求通常會增加提供語音服務的成本,因為供應商必須實施各種保障措施,以保護CPNI免遭未經授權的披露。
殘疾人無障礙。FCC法規要求互聯VoIP服務提供商遵守適用於電信服務的所有殘疾接入要求,包括為有言語或聽力障礙的人提供電信中繼服務。聯邦通信委員會還通過了與殘疾准入義務有關的報告要求。我們還必須向州際電信中繼服務基金捐款,以支持這種接入。這些需求一般都會增加提供語音服務的成本。
服務中斷和中斷的義務。公平競爭委員會通過了一些規則,規定互聯VoIP服務提供商必須遵守適用於有線電信服務提供商的同一業務中斷要求。FCC還對互聯VoIP服務提供商採用了強制性的停機報告要求,這種要求適用於互聯VoIP服務的客户失去服務或連接,因而無法訪問911服務的情況。電信服務也有類似的要求。除了這裏描述的對互聯VoIP提供商施加遺留電信義務的FCC行動之外,這一發展使我們的互聯VoIP服務受到更大的監管,因此,負擔和成本也更大。
監管費。FCC要求電信服務和互聯VoIP服務提供商通過年度監管費用評估來分擔FCC監管的成本。這些收費增加了我們提供語音服務的成本,FCC不時修訂其監管收費,有時還會產生新的收費。我們無法預測FCC何時或在多大程度上會通過新的規則或監管費用,影響電信服務和VoIP服務提供商,這可能會影響我們的業務成本。
本地號碼可攜性電信服務提供商和相互連接的VoIP服務提供商及其“編號夥伴”必須確保其用户在改變服務提供商時有能力將其電話號碼移植。我們還必須提供資金,以支付當地號碼、便攜性和北美編號計劃管理局的共同費用。FCC規則要求附加的編號要求,例如允許消費者在某些情況下訪問諸如211和311這樣的縮寫撥號代碼,以適用於互聯的VoIP服務提供商。雖然消費者將他們現有的電話號碼移植到互聯VoIP業務的能力為我們提供了更多的機會來獲得話音用户,但本地號碼的可移植性和相關的規則總體上增加了提供語音服務的成本。
農村電話問題。聯邦通信委員會通過了解決問題的規則,完成了對農村地區的長途電話。“規則”對包括VoIP服務提供商在內的所有語音供應商適用了詳細的記錄保存、記錄保留和報告要求,但有某些例外。該規定還禁止VoIP服務提供商(和其他語音提供商)在始發電話時使用虛假的聲音鈴聲。
國家和地方税收
“互聯網税收自由法”禁止大多數州和地區對互聯網接入服務收費徵税。此外,聯邦通信委員會決定取消開放互聯網秩序中通過的大多數規則,這可能會阻礙那些試圖對我們的數據服務徵收額外税收和費用的州和地區。一些州和地區的立法和行政程序已經或正在考慮對一般營業税、物業税中央評估和適用於我們的服務的新税和費用進行修改。通常,DBS和其他通過互聯網提供服務的競爭對手不會面臨類似的州税和費用負擔。
項目1A。 |
危險因素 |
您應該仔細考慮本年度報告中關於表10-K的所有信息,以及下面描述的每一個風險,我們認為這是我們面臨的主要風險。一些風險主要與證券市場和我們普通股的所有權有關。
以下任何風險都可能對我們的業務、財務業績、財務狀況和經營結果以及在本年度報表10-K中作出前瞻性陳述的事項的實際結果產生重大和不利的影響。
與我們業務有關的風險
我們面臨着來自其他國家的重大競爭。服務提供者,以及其他資金充裕的視頻和數據服務行業的進入者,這可能會降低我們的成績。我們分享並降低我們的利潤。
我們在一個競爭激烈、用户驅動和迅速變化的環境中運作,並與越來越多的實體競爭,這些實體向用户提供廣泛的通信產品、服務和內容。我們的競爭對手歷來都包括,而且我們預計還將繼續包括:DBS供應商;通過DSL或光纖到節點網絡提供數據和視頻服務的電話公司;擁有光纖網絡的市政當局;已經獲得在我們已經運營的地理市場中運營的特許經營權的地區光纖供應商和其他服務提供商。
我們的系統一般按照州和地方政府頒發的特許經營權、許可證和類似授權運行。由於這些特許經營通常是非排他性的,州和地方政府可以向我們的競爭對手授予更多的特許經營權,並在我們以前不存在的市場中創造競爭,從而導致過度建設。在某些情況下,聯邦通信委員會通過了一些規則,簡化了新競爭者(特別是那些與電話公司有關聯的競爭對手)的進入,並減輕了這些新進入者的特許經營負擔。儘管互聯網服務提供商已經對數據網絡進行了升級,以便在升級其在我們市場的數據網絡之前為其客户提供更快的上傳和下載速度,但我們的足跡中約有26%已經被過度建造,目前正面臨着以與我們的速度相當的速度進行住宅高速數據服務的競爭,而且我們預計進入我們市場的新用户將緩慢而穩定地增長。目前,在我們的市場中,大約有8%的住宅可以從我們的競爭對手那裏獲得光纖到現場的服務,這些競爭對手通常只提供高速數據服務。進一步的過度建設可能導致更多的客户購買數據和視頻服務,從我們的競爭對手,而不是我們。在我們的某些市場,我們的一些電話公司競爭對手已與DBS運營商達成戰略夥伴關係或其他安排,使這些電話公司能夠將DBS運營商的視頻服務封裝在自己的數據、住宅語音和無線語音服務上。這種安排的一個例子是AT&T對DirecTV的所有權。我們還面臨來自無線電話公司對住宅語音服務的日益激烈的競爭。, 隨着我們的客户繼續用無線語音服務取代我們的住宅語音服務。此外,擁有大量財政資源的新進入者可能與我們的視頻和數據服務進行更大規模的競爭,而且隨着更多的無線語音服務提供商提供無限的數據選擇,一些客户可能會選擇完全放棄我們的數據服務。我們還可能面臨來自各種無線互聯網提供商的日益激烈的競爭,包括正在開發高速“5G”無線網絡和公共場所或免費提供Wi-Fi的商業機構的無線電話運營商。
少數城市還宣佈計劃通過使用光纖技術建設自己的數據網絡,其接入速度與我們自己的相同或超過我們自己的速度。在某些情況下,地方政府實體和市政公用事業機構可能在法律上與我們競爭,而不獲得LFA的特許經營權,從而減少了它們進入我們市場的障礙。市政當局作為競爭對手進入我們的市場將增加我們面臨的競爭,並可能導致更多的客户流失。
我們的視頻業務還面臨着來自其他形式的家庭娛樂和移動娛樂的巨大和日益激烈的競爭,包括亞馬遜(Amazon Prime)、蘋果電視(Apple TV)、迪士尼+(Disney+)、Hulu、Netflix、Sling TV、YouTube電視以及越來越多的新進入者,他們提供OTT視頻節目,包括許多傳統節目。由於提供這類服務的公司規模龐大,財力雄厚,我們預期他們會繼續投資資源,增加互聯網上的視頻內容供應,從而減少對我們所提供的視頻服務的需求。此外,在某些市場提供OTT內容的公司也提供數據服務,例如Alphabet,它們可以通過降低客户的數據服務成本來增加流媒體內容的銷售,這將進一步增加我們提供的數據服務的價格競爭。除了為我們的視頻服務製造競爭之外,OTT內容還大大增加了我們數據網絡上的業務量,如果數據網絡不升級,使它們的寬帶容量能夠跟上流量的增長,就會降低所有用户的接入速度。
為企業商業客户提供專用光纖服務的競爭也很激烈,因為當地電話公司和地區過度建設者都通過專用光纖連接提供數據和語音服務。
任何這些事件都可能對我們的業務、業務、財務業績和財務狀況產生重大負面影響。
我們的業務以快速的技術變革為特徵,如果我們不適應技術的變化並對消費者需求的變化作出適當的反應,我們的公司病因位置可能受到損害。
我們的成功在很大程度上取決於我們獲得、開發、採用、升級和利用新技術和現有技術的能力,以滿足消費者不斷變化的需求,並將我們的服務與競爭對手區分開來。我們可能無法準確預測技術趨勢或新產品和服務的成功。如果我們選擇的技術或設備比我們的競爭對手選擇的技術或設備更不有效、成本效益更高或對我們的客户更有吸引力,或者如果我們提供的服務無法吸引消費者、無法以有競爭力的價格提供或無法發揮預期的作用,那麼我們的競爭地位可能會惡化,我們的業務和財務結果可能會受到影響。
有些競爭對手引進新技術、新產品和新服務的速度可能會超過我們的能力,這可能會對我們的競爭地位產生不利影響。此外,由於技術的進步、現有技術成本的降低或競爭者產品和服務的改變,我們今後可能需要作出額外的研究和開發開支,或免費或以較低的價格提供我們目前單獨或溢價提供給客户的某些產品和服務。
此外,在推出新技術之前,我們通常尋求利用整個行業的經驗,以避免投資於在其他市場上未被證明成功的技術。我們採用這種方法是為了避免早期採用新技術的人犯的代價高昂的錯誤,而這些錯誤並不能帶來預期的回報。它使我們面臨這樣的風險:我們的競爭對手之一將在我們面前採用成功的新技術,並利用這一新技術來吸引我們的客户,增加我們所經歷的客户流失水平,並對我們的業務產生不利影響。
商業服務的銷售對我們的經營成果有越來越大的貢獻,當我們試圖進一步關注s的時候,我們將面臨風險。給我們的商業客户。
自2011年開始專注於商業服務銷售以來,我們在傳統有線一號市場對業務客户的銷售收入每年都超過10%,隨着我們繼續擴大對業務客户的數據、語音和視頻服務的銷售,我們可能會遇到挑戰。為了適應這一擴張,我們期望將更多的技術、設備和人員支出用於我們的商業客户。如果我們不能充分維護為這些客户服務所需的基礎設施和內部支持功能,我們未來業務服務收入的潛在增長將是有限的。在許多情況下,業務客户有服務級別協議,要求我們提供更高的服務標準和可靠性。如果我們不能滿足這些服務水平的要求,或更廣泛地説,我們的業務客户的期望,我們將不再期望業務銷售增加,我們的經營結果可能會受到重大的負面影響。
編程費用和重傳費的增加可能在今後繼續下去,從而導致低收入。利潤率比我們預期的要高。
在過去幾年裏,我們的住宅視頻服務的銷售利潤率(分別佔2019年、2018年和2017年總收入的28.7%、32.0%和34.6%)由於節目成本的增加、重傳費的增加和客户線的削減而下降。向主要程序員和廣播公司支付的節目費用和重傳費可能會繼續增加,因為預計內容提供商會要求更高的費用。此外,節目成本和重發費的增加已經導致我們,並可能在未來使我們停止播放某些程序員和廣播公司提供的頻道,這可能導致視頻訂户以及訂閲包括視頻服務在內的雙播放或三重播放套餐的用户的數量減少。這些客户的損失和成本的增加可能導致我們的住宅視頻利潤率進一步下降,並對我們的業務產生不利影響。
我們可能無法獲得必要的硬件,所以軟件和操作支持。
我們依賴有限數量的第三方供應商和許可方提供一些提供我們的服務所需的硬件和軟件,包括我們進入網絡主幹網以及我們向客户租賃的機頂盒和調制解調器。這些供應商中有一些是我們唯一的供應來源,或者是通過合同或知識產權的結果,具有某種排他性的地位。如果其中任何一方違反或終止其與我們的協議或未能及時履行其義務;需求超過這些供應商的能力;它們面臨經營或財務困難(包括由於一般不利的經濟條件);它們大大增加了我們為必要產品或服務支付的金額,或由於缺乏需求、盈利能力、所有權變化或其他原因而停止生產任何必要的產品,那麼我們提供某些服務的能力可能會受到重大不利影響。任何這些事件都可能對我們留住和吸引訂户的能力產生不利影響,並對我們的業務、業務、財務業績和財務狀況產生重大的負面影響。
我們新造幾個採辦s, 和可能使其他收購和戰略投資把我們暴露在風險和不確定性與收購和戰略投資有關.
我們在2017年5月完成了NewWave的收購,在2019年1月完成了ClearWave的收購,在2019年10月完成了Fidelity的收購。此外,我們已經並可能進行其他收購和戰略投資(集體,“被收購的業務”)。這種收購和戰略投資可能涉及一些風險和不確定性,包括:
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以高效率和高效益的方式整合新收購的業務和業務的困難; |
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在實現戰略目標、節省費用和其他預期效益方面面臨的挑戰; |
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被收購企業主要合夥人的潛在損失; |
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高級管理人員可能從我們正在進行的業務中轉移注意力; |
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與被收購企業的客户、供應商和其他業務夥伴保持關係的困難; |
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實現收購或戰略投資的預期協同效應和其他效益所需的難度和時間; |
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與整合財務報告和內部控制系統有關的風險; |
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難以調整和擴大信息技術系統和其他業務流程,以納入所收購的業務; |
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與收購業務有關的未來商譽潛在損害;以及 |
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在某些情況下,加強監管的潛力。 |
如果被收購的業務未能按預期運作,則無法成功地與我們的現有業務整合,或與我們的收購和戰略投資有關的一個或多個其他風險和不確定因素髮生,我們的業務、業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大負面影響。
我們的品牌重塑可能不會帶來預期的好處。
在2019年,我們開始重新命名我們的傳統電纜一號業務為星光。我們計劃在2020年重新命名我們的NewWave業務,並在未來進一步改進我們的富達業務。重塑品牌已經並將繼續需要我們的大量投資,並可能導致高級管理人員的注意力從我們正在進行的業務中轉移。此外,我們已經註冊並申請了與品牌重塑相關的某些商標的註冊,我們將繼續評估與品牌重塑相關的其他商標的註冊和維護情況。如果不能獲得或保持商標註冊,可能會限制我們保護和執行我們的商標的能力,並阻礙我們的品牌更名和營銷工作。我們的品牌重塑也可能導致品牌認知度、客户忠誠度或聲譽的喪失,並可能要求我們投入更多資源用於廣告和營銷我們的新品牌。我們的品牌重塑計劃可能無法產生預期的效益,並可能對我們留住和吸引訂户的能力產生不利影響,並對我們的業務、業務、財務業績和財務狀況產生重大負面影響。
對我們的聲譽或品牌形象的任何損害都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
保持良好的聲譽和品牌形象是影響我們銷售產品和服務能力的重要因素。通過使用電子通信,包括社交媒體、網站和博客,傳播負面宣傳的速度大大提高。我們能否成功地維護我們的品牌形象,取決於我們是否有能力適應這種迅速變化的媒體環境。任何媒體的負面宣傳或負面評論都會損害我們的聲譽,減少對我們產品和服務的需求,從而對我們的業務產生不利影響。我們的聲譽或品牌形象可能受到負面宣傳、評論或溝通(不論是否有效)的不利影響,包括與以下主題有關:我們在所有業務和活動中未能保持高度的道德和社會實踐;我們未能被視為適當地處理社會責任問題;我們使用社交媒體;或公眾對我們,包括我們的高管和同事所作的聲明的看法。
執行O烏爾新ERP系統可能會擾亂業務運作。
我們計劃在未來12個月內實施新的企業資源規劃系統。執行工作需要大量的時間、資金和資源投資,並可能導致高級管理層的注意力從我們正在進行的業務中轉移。此外,實施將改變我們的許多現有業務、財務和行政業務流程,包括但不限於我們的預算編制、採購、接收、供應、服務、會計和報告程序。新的企業資源規劃系統既需要實施新的內部控制,也需要改變現有的內部控制框架和程序。如果在執行過程中出現意外的延誤、技術問題或其他重大問題,可能對我們的業務、業務、財務結果和財務狀況產生重大的負面影響。
美國經濟的不利條件公佈我們的行動結果。
不利的一般經濟狀況,例如美國的經濟衰退或經濟放緩,可能會對我們的某些產品和服務的負擔能力和需求產生負面影響。在經濟困難的情況下,消費者可以放棄購買我們的產品和服務,選擇較少使用較高利潤的產品和服務,或獲得其他公司提供的較低成本的產品和服務,以減少可自由支配的開支。同樣,在這些條件下,我們在美國服務的商業客户可能會延遲購買決定,延遲服務提供的全面實施,或減少他們對服務的使用。此外,不利的經濟狀況可能導致更多的住宅和商業客户無法支付服務。如果這些事件發生,可能會對我們的業務、業務、財務狀況和經營結果產生重大的負面影響。
我們依賴於網絡和信息系統及其他技術,以及這些網絡、系統或技術的中斷或失敗。網絡安全事件,以及停電、自然災害(包括極端天氣)、恐怖襲擊、意外釋放信息或類似的電動汽車。可能會打亂我們的生意。
網絡和信息系統及其他技術對我們的業務活動至關重要,無論是對內部用途,還是在向客户提供數據、視頻和語音服務方面。網絡或信息系統關閉或其他由網絡攻擊引起的服務中斷,如分佈式拒絕服務攻擊、贖金軟件、惡意軟件傳播和其他惡意活動,都會帶來越來越大的風險。最近幾年,對包括我們公司在內的公司進行的不成功和成功的網絡攻擊在頻率、範圍和潛在危害方面都在不斷增加,而且由於在這些攻擊中使用的技術變得更加複雜和頻繁,我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。有時,第三方惡意嘗試訪問我們的網絡或我們使用的第三方供應商的網絡。例如,在2019年,我們發現了一次信息安全事件,它可能影響到我們的一些現任和前任同事的個人信息,以及在某些情況下影響他們的受撫養人、受益人和其他人的個人信息。其他網絡攻擊可能導致未經授權的信息發佈、網絡和信息系統的退化或數據、視頻和語音服務的中斷,所有這些都可能對我們的聲譽和運營結果產生不利影響。
我們的網絡和信息系統也容易受到停電、自然災害(包括短期天氣模式或任何長期變化造成的極端天氣)、恐怖襲擊和類似事件的破壞或中斷。例如,2018年以前,哈維颶風和卡特里娜颶風以及密蘇裏州喬普林龍捲風對我們的網絡基礎設施造成的破壞,都嚴重破壞了我們在受影響地區提供服務的能力。今後任何類似事件都可能對我們和我們的客户產生不利影響,包括服務退化、服務中斷、呼叫中心呼叫量過大以及對我們的工廠、設備、數據和聲譽造成損害。這種事件還可能導致必要的鉅額開支,以修復或更換這類網絡或信息系統,或保護它們不受今後類似事件或損害的影響。此外,與極端天氣或任何長期變化相關的影響,如風暴活動的加劇,可能會導致更多的業務中斷。
安全違規和其他幹擾包括網絡-攻擊,以及我們實際或被認為未能充分保護商業和消費者數據,都可能造成責任或名譽損害。
在我們的正常業務過程中,我們在我們的信息技術系統和網絡以及第三方供應商的信息系統和網絡中以電子方式保存機密、專有和個人信息,包括客户、人員和供應商的數據。這些系統一直並可能繼續成為網絡犯罪分子或其他不法行為者的攻擊目標,他們企圖竊取這些信息以獲取經濟利益,或損害我們的業務運作或聲譽。這類信息的丟失、濫用、妥協、泄漏、偽造或意外泄露已經導致並可能在今後造成代價高昂的調查、補救努力和向受影響的消費者、人員和(或)供應商發出通知。網絡攻擊已經消耗並可能在未來消耗我們的內部資源,它們還可能對我們的經營結果產生不利影響,導致政府調查、罰款和處罰、訴訟或對我們的潛在責任,並以其他方式損害我們的業務。
各種聯邦、州和國際法律和條例對消費者數據和可能用於盜竊身份的敏感個人信息的收集、使用、保留、共享和安全作出了規定。這一法律領域正在演變,對適用的法律和條例的解釋也各不相同。在隱私領域的立法和監管活動可能會產生與我們的業務相關的新法律,例如,將消費者數據用於營銷或廣告。聲稱沒有遵守我們的隱私政策或適用的法律或條例,可能構成政府或私人對我們採取行動的基礎。這種索賠和行動可能會損害我們的聲譽,並可能對我們的業務產生不利影響。
我們還受到嚴格的數據安全和數據保存要求,這些要求適用於針對13歲以下兒童的網站運營商和在線服務,或有意從13歲以下兒童收集或發佈個人信息。其他以隱私為導向的法律已被法院擴大到在線視頻提供商,並越來越多地被用於針對在線視頻材料提供商的隱私訴訟,包括集體訴訟。大多數州都有安全漏洞通知法,通常要求企業在因安全漏洞而披露某些信息時向消費者和政府機構發出通知,聯邦通信委員會對語音服務採用了安全違規規則。一些州還頒佈了保護消費者信息的一般數據安全要求,包括妥善處理消費者信息。我們無法預測這些義務是否、何時或在何種程度上會對我們的業務造成成本或其他不利影響。
知識產權和其他人的所有權可能會阻止我們使用必要的技術來提供我們的服務,或者讓我們付出昂貴的代價。電信財產訴訟。
我們定期收到第三方的索賠,聲稱我們的網絡和信息技術基礎設施侵犯了他人的知識產權。在這些訴訟中,我們通常與其他數據、視頻和語音服務提供商一起被指定為共同被告。典型地,這些索賠聲稱,我們的系統架構、電子程序指南、調制解調器技術和VoIP服務的各個方面侵犯了第三方持有的過程專利。我們很可能會繼續受到與我們的業務有關的類似的索賠要求。無論索賠的優點如何,解決這些索賠都是一項耗費時間和代價的努力.為了解決這種索賠,我們可以確定是否需要改變我們的經營方式、訂立許可證協議或承擔大量的金錢責任。我們的業務也有可能被禁止使用所涉及的知識產權,從而使我們大大改變我們的業務。如果任何這樣的索賠都是成功的,那麼其結果很可能會影響我們利用有關知識產權的服務,並可能對我們的經營結果產生重大的不利影響。
如果我們無法保留密鑰員工(我們稱其為合夥人),我們管理業務的能力SS可能受到不利影響。
我們的業務成果一直取決於,而且我們今後的結果將取決於我們管理團隊的保留和持續業績。寬帶通信行業管理人才的競爭環境可能會對我們保留和僱用新的關鍵同事擔任管理職務的能力產生不利影響。失去主要管理人員的服務,以及無法或延遲僱用新的關鍵夥伴,可能會對我們管理業務的能力以及今後的業務和財務業績產生不利影響。
與監管和立法有關的風險
我們的數據服務產品的盈利能力可能會受到立法或監管措施的影響。 中立和其他新r電纜操作員的設備。
我們調整後的EBITDA的大部分支出--較少的資本支出--來自住宅數據服務,而我們的大多數住宅客户僅限於數據。我們已經調整了我們的資源,以強調增加數據服務的銷售以及對業務客户的銷售。為了繼續從數據服務中產生調整後的EBITDA較少的資本支出,我們需要持續的靈活性,以開發和完善滿足不斷變化的消費者使用和需求的業務模型,並有效地管理數據使用,包括根據他們可用或使用的總帶寬容量,向我們的數據用户收取更高的費率,稱為“基於使用的計費”。我們在未來實施基於使用的計費或其他網絡管理計劃的能力可能會受到對有線電視運營商的任何新的網絡中立要求的限制。
如果聯邦通信委員會在未來限制我們為數據服務定價的能力,我們可能無法為我們的數據服務帶來我們預期的從視頻轉向數據服務的利潤率,我們的業務可能會受到重大的負面影響。雖然FCC已經取消了大多數淨中立要求,但FCC、國會、各州或法院可能會在未來重新考慮這一決定。例如,國會和許多州,包括密蘇裏州(我們有訂户)提出了立法和/或行政行動,將導致對我們提供的數據服務進行更多的監管,包括擬議的關於網絡中立的規則。包括俄勒岡州和華盛頓州(我們也有訂户)在內的幾個州通過了立法,要求在該州提供寬帶互聯網接入服務的實體遵守網絡中立要求,或禁止州和地方政府機構與從事某些網絡管理活動的互聯網服務提供商簽訂合同,這些服務提供商從事某些網絡管理活動,其依據是付費優先次序、內容阻塞或其他歧視。此外,現行規則只要求將VoIP服務的一部分收入貢獻給USF,而USF不適用於寬帶服務。美國聯邦基金資金分配方式帶來的變化可能為那些與我們競爭或尋求與我們競爭的人提供資金和補貼,從而使我們處於競爭劣勢。此外,如果公平競爭委員會對寬帶服務、捆綁服務或更大比例的VoIP服務徵收美國聯邦政府費用,將增加我們服務的成本,損害我們的競爭能力。
對寬帶活動的監管,包括網絡中立義務,以及任何相關的法院裁決,都可能導致我們承擔額外的合規成本,限制我們從現有寬帶網絡中獲利的能力,限制我們在過去和未來對寬帶網絡的投資中所能獲得的回報,並對我們的業務產生不利影響。我們無法預測可能會採納哪些建議,或這些建議可能對我們的業務產生什麼影響。
我們的視頻和語音服務受到聯邦、州和地方當局的額外監管,這可能會增加成本,限制我們的生意。
我們的視頻服務業務在一個高度監管的環境中運作。我們的系統一般是根據各州或地方政府頒發的特許經營權、許可證和類似授權運行的,這些公共權利通常是非排他性的,時間有限,包含各種條件和限制,並規定向地方政府支付費用,一般按收入的百分比確定。不遵守特許經營的所有條款和條件,可能會引起特許經營當局終止的權利。
根據“版權法”,我們有能力在某些條款和條件下,並假定已獲得任何適用的重傳同意,根據強制版權許可重傳電視臺的信號。不時會考慮修訂“電纜強制版權規則”。規則或版權強制許可費的計算或遵守程序的改變,可能會對我們的業務產生不利影響,例如增加版權強制許可費費用,或使我們減少或停止傳輸目前由我們自行決定的某些廣播信號。非廣播節目服務的版權許可是通過私下協商安排的。有線電視運營商還必須從主要的音樂表演權組織獲得本地原創節目和廣告的音樂權利。過去,這些牌照費一直是訴訟的源頭,我們不能肯定將來會否出現牌照費糾紛。
此外,國會、聯邦通信委員會和其他政府機構已經實施了影響我們可以租賃或部署給用户的機頂盒類型的法規,我們預計這些規定將來可能會改變。對我們提供給客户的硬件產品實施節能法規可能會阻礙創新,並要求對我們的機頂盒進行強制性升級,而且對我們來説成本高昂。此外,FCC可能會重新考慮採取規定,要求任何零售視頻設備在任何電纜運營商的系統上工作。各黨派繼續向國會和行政機構倡導新的監管方法,以減少消費者對傳統運營商提供的機頂盒的依賴。我們無法預測這些建議何時、是否或在何種程度上會被採納,或它們將如何影響我們的業務。
我們的電信服務受到更嚴格的監管審查,我們互聯的VoIP服務也受到越來越多的監管。遵守這些規定可能會增加我們的成本,減少我們從語音業務中獲得的收入。雖然適用於我們語音服務的現行監管結構的合規成本是可控的,但這一監管結構的變化是不可預測的,有可能通過增加合規成本和(或)税收而進一步對我們的語音服務產生負面影響。
我們的電纜系統專營權不得續訂或終止.如果不能在一個或多個市場延續專營權,對我們的生意有不利影響。
我們從他們那裏獲得了經營我們的視頻服務業務所需的特許經營權、許可證和類似授權的許多LFA,已經制定了全面的設施和服務要求,以及具體的客户服務標準和對不遵守規定的罰款。在許多情況下,如果我們不遵守適用的特許經營協議中關於我們的視頻業務的重要規定,我們的特許經營權是可以終止的。專營權一般按固定條款批出,並須定期續期。如果過去的業績或預期的運營方案被認為是不夠的,LFAS可能會拒絕給予續簽。低收入者通常要求作出讓步或其他承諾,以此作為續約的條件。由於聯邦和州的各種行動,傳統的有線電視特許經營制度最近發生了重大變化。一些州特許經營法律不允許我們立即選擇在全州範圍內優惠特許經營。在許多情況下,州特許經營法律將導致對新進入者的競爭對手施加的特許經營要求比我們少,直到我們能夠選擇適用的州特許經營。我們不能保證我們能夠遵守專營權協議的所有重要條文,而我們的部分專營公司亦不時指稱我們沒有遵守這些協議。此外,雖然我們在歷史上延長專營權而不引起重大費用,但我們不能保證我們今後能夠續訂或以有利的方式續訂我們的專營權。終止或持續不延長一個或多個市場的專營權可能會對我們在受影響的地理區域的業務產生重大的負面影響。
此外,我們的某些特許經營協議要求適用的LFA批准轉讓我們公司的控制權。雖然FCC規則規定,如果轉讓申請在提交後120天內未被採取行動,則應視為批准,但作為一項實際事項,如果LFA尚未完成審查以便利討論,有線電視運營商往往會放棄最後期限,從而避免LFA拒絕轉讓控制權。如未能以商業上合理及滿意的條款取得該等同意,可能會損害我們在本公司可能轉讓控制權時享有這些專營權協議的權利。
我們可能會遇到我增加了電線杆的附加費用。
聯邦法律要求大多數擁有電線杆的電話公司和電力公司為電纜系統提供通往電線杆和地下管道的通道。聯邦法律還要求這些公用事業公司向電纜運營商收取合理的費率,以利用這些電線杆或地下管道上的空間。FCC的極附件規則包含一個計算極租賃費率的公式,該公式對電信附件和電纜附件規定了類似的費率,並禁止公用事業公司對用於提供寬帶互聯網接入服務的極附件收取更高的費率。FCC還通過了便利新附件的規則,包括新附件的一次觸摸準備程序。這些一刀切的現成規則已經生效,但在聯邦法院受到公用事業公司的質疑。我們無法預測這一程序的結果,也無法預測這一程序將如何影響我們的業務或給我們的業務帶來成本。一般説來,改變我們的極附着率結構會顯著增加我們的年度極附加成本,並對我們的業務、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
廣播運輸規則的改變可能會影響到e大量額外費用。
雖然我們可能會選擇在我們自願經營的市場上,攜帶本地廣播電臺的所有主要視頻,但所謂“必須攜帶”的規則,在未來可能要求我們在一些系統上攜帶一些本地廣播電視信號,否則我們可能無法攜帶這些信號。如果FCC試圖修改或擴展“必須攜帶”規則,例如要求傳輸多播流,我們將被迫進行我們本來不會進行的視頻節目,並有可能放棄其他更受歡迎的節目,以釋放所需節目的容量,這可能會降低我們的競爭力。此外,如果FCC採用非競爭性中立的規則,有線電視運營商可能會相對於其他視頻提供商處於不利地位。
聯邦通信委員會最近採取措施放寬其媒體所有權規定,包括限制每個市場共同擁有的電視臺的數量,以及報紙/廣播和廣播/電視臺的交叉所有權。然而,聯邦法院推翻了FCC的新規定,將此事發回FCC進行進一步審理。我們無法預測聯邦通信委員會正在進行的審查的結果,以及FCC或法院對規則的進一步修訂是否或在多大程度上可能影響我們的業務或給我們的業務帶來成本。放寬媒體所有權規則的改革很可能導致電視廣播電臺和電視臺集團進一步合併,相應地增加廣播公司和電臺集團在重傳同意談判中的談判槓桿,從而可能增加我們向廣播公司支付的重傳同意的金額。
政府規定的額外廣播運輸義務,包括與聯邦通信委員會新通過的增強技術廣播方案(先進電視系統委員會3.0)有關的義務,可能會破壞現有的節目承諾,並增加我們進行此類節目的成本。
與負債有關的風險
我們有已發生債務,包括與.有關五花八門 採辦s,而我們現在的負債程度可能會對我們的業務、財務狀況或結果產生重大的不利影響。業務和現金流量。
截至2019年12月31日,我們約有18億美元的未償債務。
我們是否有能力償還和再融資我們的債務,包括與收購有關的債務,以及我們今後可能產生的任何債務,將取決於我們今後從業務、融資或資產出售中產生現金的能力。我們產生現金的能力受到一般經濟、金融、競爭、立法、管制和其他因素的制約,其中一些因素是我們無法控制的。
我們負債的條件限制我們目前和未來的業務,特別是我們承擔債務的能力,可能需要為我們的業務、我們經營的行業、經濟和政府規章的變化提供資金。
我們的債務條款包括一些限制性公約,這些公約對我們施加了重大的經營和財政限制,限制了我們從事可能符合我們長期最佳利益的行動的能力。這可能會限制我們採取以下一些或全部行動的能力:
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產生或擔保額外負債或出售不合格或優先股; |
● |
對股本進行分紅、分配、回購或者贖回; |
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進行收購或投資; |
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出售、轉讓或以其他方式處置某些資產; |
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創造或允許存在留置權; |
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進行銷售/回租交易; |
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訂立協議,限制支付股息或進行其他公司間轉讓的能力; |
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合併、合併、出售或以其他方式處置我們或我們子公司的全部或大部分資產; |
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與關聯公司進行交易; |
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預付、回購或者贖回某些債務的; |
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發行或出售我們附屬公司的股票;及/或 |
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很大程度上改變了我們的業務性質。 |
由於所有這些限制,我們可能:
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有限的我們如何經營我們的業務和執行我們的戰略; |
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在一般經濟或業務衰退期間無法籌集額外債務融資;或 |
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無法有效競爭或無法利用新的商業機會。 |
在適用的情況下,違反上述任何一項公約,都可能導致根據我們的債務條款發生違約事件。如果發生違約事件,放款人將有權加速償還此類債務,如果發生違約或加速,則可能導致加速償還適用於交叉違約或交叉加速條款的任何其他債務。此外,這種債務的貸款人可能要求我們將我們的資產作為抵押品,作為償還義務的擔保。如果我們在到期和應付時無法償還這筆債務的任何數額,貸款人就可以對擔保這種債務的抵押品進行還貸。如果我們的債權人加快償還我們的借款,我們可能沒有足夠的資產來償還這些債務,我們的財務狀況將受到重大的負面影響。
我們有可變利率負債,使我們面臨利率風險,這可能導致我們的償債義務大幅增加。
截至2019年年底,我們有大約18億美元未償還的定期貸款和3.433億美元未提取的循環信貸能力,利率可變,使我們面臨利率風險。如果利率上升,即使借款數額保持不變,我們對可變利率債務的還本付息義務也會增加,我們的淨收入和現金流量也會相應減少。此外,我們將面臨利率上升的風險,如果我們通過額外的短期或可變利率借款來為我們的業務提供資金的話。為了防範未來利率波動,我們已經進入並可能在未來進行額外的利率互換。我們可以選擇不就我們的可變利率負債(如果有的話)維持這種利率掉期,而我們已經或可能進行的任何掉期可能不能完全減輕我們的利率風險。因此,我們的財務狀況、業務結果和現金流量可能會受到重大不利影響。
我們承擔未來債務的能力,無論是用於一般公司的目的,還是用於收購和戰略投資,都可能無法以優惠的條件獲得,也可能根本得不到。
我們可能需要為我們的一般公司目的,或為收購和未來的戰略投資尋求額外的資金。我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外的債務,或根本無法獲得額外的債務,包括因為我們目前的負債條件。如果不能以可接受的條件獲得足夠的資金,我們可能無法為今後的活動提供資金,這可能會對我們的業務產生負面影響。如果我們通過發行股票證券籌集更多資金,我們的股東可能會遭遇股權稀釋。如果我們通過發行債務來籌集額外資金,我們的業務可能會受到限制,因為有限制性的契約。
與我國普通股及證券市場有關的風險
我們的股價可能會大幅波動,取決於許多因素,其中一些因素可能超出了我們的控制範圍。.
我們普通股的市場價格可能會大幅波動,這取決於許多因素,其中一些因素可能超出我們的控制範圍,包括:
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由於與我們的業務有關的因素,我們的經營結果會出現實際或預期的波動; |
● |
我們的商業策略的成敗; |
● |
我們的季度或年度收益,或本行業其他公司的收益; |
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我們獲得所需資金的能力; |
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我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、處置或戰略投資; |
● |
會計準則、政策、指導、解釋或原則的變化; |
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證券分析師未能覆蓋或維持我們的普通股; |
● |
證券分析師對收益估計的變化或我們滿足這些估計的能力; |
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其他可比公司的經營業績和股價表現; |
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投資者對我們公司和我們行業的看法; |
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總體市場波動; |
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任何重大訴訟或政府調查的結果; |
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影響業務的法律、法規(包括税務法律、法規)的變化; |
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影響股東的資本利得税和股息税的變動;以及 |
● |
一般經濟狀況和其他外部因素。 |
我們股票的低成交量,如果一個活躍的交易市場不能持續下去,將會放大上述因素對股票價格波動的影響。
股票市場一般會經歷與某一特定公司的經營業績無關的波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們不能向你保證,我們將繼續為我們的普通股支付股息,而我們的債務限制了我們支付股息的能力。我們的普通股。
向股東支付未來股利的時間、申報、金額和支付屬於我們董事會的酌處權。我們的董事會就未來股息的數額和支付作出的決定將取決於許多因素,包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求和與債務義務有關的契約,以及我們董事會認為相關的法律要求、監管限制、行業慣例和其他因素。我們不能保證將來會繼續派發股息。
你在我們公司的所有權百分比Y在將來可能會被稀釋。
您在我們公司的百分比所有權在未來可能會被稀釋,因為我們授予的股權獎勵,以及我們希望在未來授予我們的董事,高級人員和其他合夥人。此外,我們可能會發行股權,作為我們未來可能進行的收購和戰略投資所支付的全部或部分代價,或在必要時為我們正在進行的業務提供資金。
我們經修訂及重整的公司註冊證明書及經修訂及重訂的法例及特拉華州法例中的某些條文,可能會阻止收購,而我們普通股的所有權集中,會影響第二部分的投票結果。被股東批准。
我們修訂和恢復的公司註冊證書、修訂和重新修訂的法律和特拉華州法律的幾項規定可能會阻止、推遲或阻止我們的董事會或持有我們已發行的有表決權股票的相當大比例的股東反對的合併或收購。這些規定包括:
● |
將我們的董事會劃分為三類董事,在交錯的基礎上參加選舉,這樣每年只有大約三分之一的董事會成員可以更換; |
● |
不允許我們的股東以書面同意的方式行事,並要求股東必須在我們的股東年會或特別會議上採取行動; |
● |
規定只有我們的首席執行官和我們的多數董事,而不是我們的股東,才能召開股東特別會議; |
● |
規定持有我國股本投票權至少66 2/3%的股東必須獲得我們董事會的批准或贊成票,以修訂我們經修訂和重新制定的法律;以及 |
● |
限制我們與某些股東進行商業合併交易的能力。 |
我們修訂和恢復的公司註冊證書、修訂和重新登記的法律和特拉華州法律的這些和其他規定可能會阻止、推遲或防止涉及實際或威脅收購或改變我們公司控制權的某些類型的交易,包括非邀約收購企圖,即使該交易可能使我們的股東有機會以高於現行市場價格的價格出售我們普通股的股份。
項目1B。 |
未解決的工作人員意見 |
沒有。
項目2. |
特性 |
我們的總部位於亞利桑那州的鳳凰城。我們個別系統的大部分辦公室和前端設施都位於我們擁有的建築物中。
項目3. |
法律訴訟 |
在正常的業務過程中,我們定期收到第三方的索賠,聲稱我們的網絡和信息技術基礎設施侵犯了他人的知識產權。在這些訴訟中,我們與其他數據、視頻和語音服務提供商一起,通常被指定為共同被告。典型地,這些索賠聲稱,我們的系統架構、電子程序指南、調制解調器技術或VoIP服務的各個方面侵犯了第三方持有的過程專利。此外,我們在一般業務過程中,亦曾面對多宗民事訴訟,包括合約糾紛、指稱疏忽的訴訟、侵犯私隱、違反適用的工資及工時法例,以及涉及其他事項的成文法及普通法申索。我們不認為任何這些程序對我們的業務具有實質性意義,目前也不受任何其他實質性法律程序的制約。
項目4. |
礦山安全披露 |
不適用。
第二部分
項目5. |
註冊人普通股市場、股東相關事項及發行人購買權益證券 |
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所公開交易,代號為“Cabo”。
持有人
截至2020年2月21日,約有716人持有我們的普通股記錄。
股利
我們目前期望繼續按季度支付我們普通股股票的現金股利,但須經董事會批准。
性能圖
下圖比較了2015年7月1日(我們的股票在紐約證券交易所開始交易的日期)和2019年12月31日期間我們普通股的累計總收益,以及標準普爾500指數和自定義同行組指數(“同行集團”)的累計總回報率。為了達到這一圖表的目的,它假設2015年7月1日的投資為100美元,如果有的話,股息會被再投資。由數據、視頻和語音服務公司組成的Peer集團由AlticeUSA公司組成。(從2017年6月22日開始,該公司首次成為一家上市公司);特許通訊公司;康卡斯特公司;以及WideOpenWest公司。(從2017年5月25日開始,該公司首次成為一家上市公司)。
在此圖表上顯示的股票價格表現是基於歷史結果,並不一定表示未來的股票價格表現。該圖表僅供附於本年度報告的10-K表,並不是為“交易法”第18節的目的或根據該款承擔的責任而提交的,也不應被視為以參考方式納入公司根據經修正的1933年“證券法”或“交易法”提交的任何文件。
發行人購買股票證券
下表列出在截至2019年12月31日的三個月內,我們和根據“交易法”第10b-18(A)(3)條規定的任何附屬購買者購買我們的普通股的某些資料(千美元,但每股數據除外):
期間 |
總數 股份 購進 |
平均價格 每股支付 |
總數 所購股份 部分公開 公佈的計劃或 節目(1) |
近似 美元 股份價值 那個五月 購進 根據計劃 或程序 |
||||||||||||
2019年10月1日至31日(2) |
35 | $ | 1,272.03 | - | $ | 145,081 | ||||||||||
2019年11月1日至30日(2) |
62 | $ | 1,566.24 | - | $ | 145,081 | ||||||||||
2019年12月1日至31日 |
- | $ | - | - | $ | 145,081 | ||||||||||
共計 |
97 | $ | 1,493.38 | - |
(1) |
2015年7月1日,董事會批准了至多2.5億美元的股票回購(以總計60萬股普通股為限),並於2015年8月7日宣佈。授權沒有過期日期。股票回購計劃下的購買可以不時在公開市場和私下談判的交易中進行。這些購買的規模和時間取決於許多因素,包括股價、業務和市場條件。 |
(2) |
係指從合夥人處扣繳的股份,以履行與限制性股票的歸屬和(或)根據修正後的第一電纜公司行使股票增值權利有關的預扣繳税款的估計義務。2015年綜合獎勵補償計劃。被扣留的普通股的每股平均價格是根據我們普通股在適用的歸屬或行使測量日期的收盤價計算的。 |
項目6. |
選定的財務數據 |
下表列出了選定的歷史財務信息。我們獲得了截至2019年12月31日和2018年12月31日選定的綜合資產負債表信息和截至2019、2018和2017年12月31日終了年度的選定綜合業務報表信息,這些信息來自本年度報告其他部分的審計合併財務報表(表10-K)。我們得出了截至2017年12月31日、2016年12月31日和2015年12月31日的選定綜合資產負債表信息以及截至2016年12月31日和2015年12月31日終了年度的選定綜合業務報表信息,這些信息來自未列入本年度報表表10-K的以往合併財務報表。
以下選定的歷史財務數據應與我們已審計的合併財務報表及其所附附註以及題為“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析,“載於本年報其他地方的表格10-K。此外,下列因素可能影響下表所提供資料的跨時期可比性:
● |
我們於2017年5月1日收購了NewWave,於2019年1月8日收購了ClearWave,於2019年10月1日收購了富達(Fidelity)。 |
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2019年的財務資料反映採用了新的租賃會計準則。2019、2018、2017和2016年的財務信息反映了我們於2018年1月1日採用了新的收入確認會計準則。沒有改寫2015年,以反映採用新的收入確認會計準則。 |
● |
2017年1月1日,我們對資本化勞動力成本的估算和會計原則進行了預期的變化。 |
● |
在2015年7月1日之前,我們是GHC單獨的全資子公司。2015年業務信息綜合報表可能不一定反映如果我們是2015年全年獨立實體,我們的財務狀況和業務成果,因為這些歷史財務信息包括某些GHC公司費用的分配。我們認為,這些費用分配的假設和方法是合理的。然而,這些費用可能並不表示如果我們作為一個獨立實體運作,我們會發生的實際開支水平。 |
截至12月31日為止的一年, |
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(單位:千,除每股數據外) |
2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
2015 |
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綜合資產負債表信息 |
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現金和現金等價物 |
$ | 125,271 | $ | 264,113 | $ | 161,752 | $ | 138,040 | $ | 119,199 | ||||||||||
總資產 |
$ | 3,151,831 | $ | 2,303,234 | $ | 2,204,632 | $ | 1,428,361 | $ | 1,422,466 | ||||||||||
債務總額,包括融資租賃債務和不包括未攤銷債務發行費用 |
$ | 1,758,988 | $ | 1,180,251 | $ | 1,194,642 | $ | 545,284 | $ | 549,051 | ||||||||||
負債總額 |
$ | 2,310,262 | $ | 1,527,876 | $ | 1,528,185 | $ | 955,195 | $ | 974,517 | ||||||||||
股東權益總額 |
$ | 841,569 | $ | 775,358 | $ | 676,447 | $ | 473,166 | $ | 447,949 | ||||||||||
業務信息綜合報表 |
||||||||||||||||||||
收入 |
$ | 1,167,997 | $ | 1,072,295 | $ | 959,956 | $ | 819,348 | $ | 807,266 | ||||||||||
淨收益 |
$ | 178,582 | $ | 164,760 | $ | 235,171 | $ | 100,317 | $ | 91,822 | ||||||||||
每股淨收入: |
||||||||||||||||||||
基本 |
$ | 31.45 | $ | 28.98 | $ | 41.40 | $ | 17.47 | $ | 15.69 | ||||||||||
稀釋 |
$ | 31.12 | $ | 28.77 | $ | 40.92 | $ | 17.38 | $ | 15.67 | ||||||||||
股東權益信息綜合報表 |
||||||||||||||||||||
按普通股申報的股息 |
$ | 8.50 | $ | 7.50 | $ | 6.50 | $ | 6.00 | $ | 1.50 |
項目7. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
請參閲以下有關本公司財務狀況及經營結果的討論,並附上本表格10-K年度報告所載經審計的綜合財務報表及有關附註,以及本年度報告中題為“商業“這個討論包含前瞻性的陳述,涉及風險和不確定因素.我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明所表達或暗示的結果大不相同,原因有許多,包括本年度報告中題為“10-K”的章節中討論的因素。警告聲明關於 前瞻性陳述“和“危險因素”
概述
我們是一個完全集成的數據,視頻和語音服務提供21個西部,中西部和南部州。我們為950多個社區的住宅和商業客户提供這些寬帶服務。我們服務的市場主要是非大都市、二級和三級市場,78%的客户分佈在七個州:亞利桑那州、愛達荷州、伊利諾斯州、密西西比州、密蘇裏州、俄克拉荷馬州和得克薩斯州。我們最大的客户集中在密西西比灣沿岸地區和大博伊西,愛達荷州。截至2019年12月31日,我們為大約907,000個住宅和商業客户提供了服務。在這些客户中,約有773 000人訂閲了數據服務,314 000人訂閲了視頻服務,139 000人訂閲了語音服務。
我們大部分的收入都是通過四種初級產品來實現的。按我們在2019年總收入中所佔的份額排列,它們是住宅數據(46.9%)、住宅視頻(28.7%)、商業服務(數據、語音和視頻--17.5%)和住宅語音(3.7%)。由於競爭、產品成熟度和相對成本,我們的四個主要產品的利潤率、增長率和資本強度差異很大。
在2019年,我們調整後的住宅數據和商業服務的EBITDA利潤率分別是住宅視頻的7倍和9倍,而2018年則分別是前者的6倍和7倍。增加的主要原因是2019年期間進行的收購,以及住宅視頻調整後的EBITDA利潤率繼續下降。我們將產品線的調整EBITDA差額定義為可歸因於該產品線的調整EBITDA,除以該產品線的收入(見“調整後的EBITDA的使用“以下是調整後的EBITDA的定義和調整後的EBITDA與淨收入的對賬,這是最直接可比的GAAP計量)。這一差距很大程度上是由於提供住宅視頻服務所需的大量節目費用和重傳費造成的,在過去三年中,這些費用在住宅視頻總收入中所佔比例為58%至65%。我們的其他產品線都沒有直接成本,直接成本佔收入的很大一部分,就像住宅視頻的節目成本和重傳費一樣,間接成本通常是按每個PSU分配的。
從2013年開始,我們的重點轉向擴大我們的高利潤率業務,即住宅數據和商業服務,而不是我們以前的重點是通過用户保留和最大限度地擴大客户PSU來增加收入。我們調整了我們的戰略,以應對整個行業的趨勢,即住宅視頻服務的盈利能力下降,以及來自住宅語音服務的收入下降。住宅視頻服務盈利能力下降的主要原因是節目費用和重發費的增加以及來自其他內容提供商的競爭,來自住宅語音服務的收入下降主要是由於越來越多地使用無線語音服務而不是住宅語音服務。另外,我們還專注於留住那些在與我們的服務關係中可能產生更高相對價值、更少被折扣吸引、需要更少支持和更少投入的客户。這一戰略的重點是增加調整後的EBITDA,調整後的EBITDA減去資本支出和利潤率。
除我們最近收購的影響外,上述趨勢以下列方式影響了我們的四個主要產品線:
● |
住宅數據。自2013年以來,我們的住宅數據客户和收入每年都在增長。我們預計這種增長將繼續下去,因為我們的寬帶容量升級,能夠提供比許多競爭對手更高的接入速度,Wi-Fi支持服務將使我們能夠從使用其他提供商的數據用户以及還沒有從任何提供商那裏訂閲數據服務的家庭那裏獲得更多的市場份額。 |
● |
住宅錄像。住宅視頻服務是一項成本越來越高、日益支離破碎的業務,面對流媒體內容替代品的激增,節目成本和重傳費用繼續上升。我們打算繼續我們的戰略,專注於高利潤的住宅數據和商業服務業務,同時不強調我們的住宅視頻業務。因此,我們預計,來自我們現有客户羣的住宅視頻收入將在未來進一步下降。 |
● |
住宅的聲音。由於美國的消費者決定終止他們的住宅語音服務並專門使用無線語音服務,我們的住宅語音用户減少了。我們相信,由於來自無線語音服務提供商的競爭,這一趨勢將繼續下去。近幾年來,來自住宅語音用户的收入有所下降,我們預計這種下降將繼續下去。 |
● |
商業服務。我們在業務數據、客户和收入方面都經歷了顯著的增長,我們預計這種增長將繼續下去。我們將這一增長歸功於我們的戰略重點,即增加對企業客户的銷售,以及我們為吸引企業業務客户所做的努力。銷售給商業客户的產品的利潤率仍然具有吸引力,我們預計這種情況將繼續下去。 |
我們繼續經歷着日益激烈的競爭,特別是來自電話公司、有線電視和市政過度建設者、OTT視頻提供商和DBS電視供應商的競爭。由於我們所面臨的競爭程度,我們認為對我們的基礎設施進行投資是很重要的。此外,我們的資本分配過程的一個關鍵目標是投資於旨在推動收入和調整後的EBITDA擴展的舉措。在過去三年,我們的總資本開支中,有超過50%是集中在改善基礎設施上,而這些改善措施的目的,是要使這些措施更趨完善。我們繼續投資資本,除其他外,提高我們的工廠和數據容量以及網絡可靠性。我們提供吉比特數據服務超過97%的家庭通過,我們已經開始部署DOCSIS 3.1,以進一步增加我們的網絡容量,並使我們的住宅數據和商業服務產品線未來的增長。
我們預計將繼續將財政資源用於基礎設施的改善,包括在我們收購的某些新市場,因為我們認為,這些投資是持續滿足客户需求和保持競爭力所必需的。與收購的業務相關的資本增強包括:重建低容量市場;從模擬視頻服務中回收帶寬;實現32通道連接;部署DOCSIS 3.1;轉換後臺功能,如計費、會計和服務供應;將產品遷移到遺留的電纜一號平臺;以及擴展我們的高容量光纖網絡。
我們的主要目標是繼續發展住宅數據和商業服務,提高利潤率,並提供調整後的EBITDA和調整後的EBITDA減去資本支出。為了實現這些目標,我們打算繼續我們的嚴格的成本管理方法,繼續將重點放在具有預期較高相對價值的客户上,並繼續進行計劃中的寬帶工廠升級投資,包括部署DOCSIS 3.1功能和為住宅和商業客户提供新的數據服務。
2017年5月1日,我們收購了NewWave,一家為阿肯色州、伊利諾伊州、印第安納州、路易斯安那州、密西西比州、密蘇裏州和德克薩斯州的非城市地區的住宅和商業客户提供數據、視頻和語音服務的公司。我們在沒有債務的基礎上支付了7.402億美元的現金購買價格.在這項交易方面,我們修訂了現有的信貸協議,動用了7.5億元的高級有擔保貸款,用以資助收購、償還當時的定期貸款,以及支付有關的費用和開支。
2019年1月8日,我們收購了ClearWave,這是一家以設施為基礎的服務提供商,擁有並運營着一個高容量光纖網絡,在南伊利諾伊州提供密集的區域覆蓋。我們在沒有債務的基礎上支付了3.588億美元的現金購買價格.此次收購為我們在現有業務範圍內提供了一流的光纖網絡,進一步使我們能夠向客户提供更好的業務服務解決方案,並提供了一個平臺,使我們能夠在其他幾個市場複製ClearWave的戰略。這筆全現金交易的資金來自手頭現金和新負債所得的組合。
2019年10月1日,我們收購了富達(Fidelity)的數據、視頻和語音業務以及某些相關資產。富達是一家為阿肯色州、伊利諾伊州、路易斯安那州、密蘇裏州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州的住宅和商業客户提供連接服務的公司。我們支付了5.314億美元的現金購買價格在無債務的基礎上,按照慣例,結束後調整。有線電視一號和富達擁有相似的策略、客户統計數據和產品。我們相信,此次收購為我們提供了收入增長和調整後的EBITDA利潤率擴大的機會,以及實現成本協同增效的潛力。這筆全現金交易的資金來自手頭現金和新負債所得的組合。
請參閲我們2018年12月31日終了年度表10-K的年度報告,以討論和分析我們2018年的財務狀況和與2017年相比的業務結果。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析.”
從頭到尾“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析,“所有的總數、百分比和同比變化都是使用確切的數字計算的。由於四捨五入,可能存在較小的差異。
業務結果
採用新的租賃會計準則
我們採用了新的租賃會計準則,會計準則編纂主題842-租賃,從2019年1月1日起,採用“840備選辦法下的比較”辦法進行過渡。採取的結果是確認使用權資產和租賃負債的實質上所有租賃在綜合資產負債表。上一期間的數額沒有因通過而追溯調整。詳情見合併財務報表附註2和8。
PSU和客户計數
下表概述了指定時間段的選定訂户數據(以千為單位,百分比除外):
截至12月31日, |
年淨收益/(虧損) |
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2019 |
2018 |
變化 |
%變化 |
|||||||||||||
住宅數據PSU |
695 | 601 | 94 | 15.7 | ||||||||||||
住宅視頻PSU(1) |
298 | 310 | (12 | ) | (3.9 | ) | ||||||||||
住宅語音PSU |
105 | 99 | 6 | 5.7 | ||||||||||||
住宅單位總數 |
1,098 | 1,010 | 88 | 8.7 | ||||||||||||
業務數據PSU(2) |
78 | 62 | 16 | 25.8 | ||||||||||||
商業視頻PSU |
16 | 16 | (0 | ) | (1.5 | ) | ||||||||||
業務語音PSU(3) |
35 | 27 | 8 | 28.8 | ||||||||||||
商業服務公共服務單位共計 |
129 | 105 | 24 | 22.4 | ||||||||||||
總數據PSU |
773 | 663 | 110 | 16.6 | ||||||||||||
視頻PSU共計 |
314 | 326 | (12 | ) | (3.8 | ) | ||||||||||
總話音PSU |
139 | 126 | 13 | 10.7 | ||||||||||||
總PSU |
1,227 | 1,115 | 111 | 10.0 | ||||||||||||
住宅客户關係 |
822 | 734 | 88 | 12.0 | ||||||||||||
企業客户關係 |
85 | 71 | 14 | 20.2 | ||||||||||||
總客户關係 |
907 | 805 | 102 | 12.7 |
(1) |
住宅視頻PSU包括所有接收視頻服務的基本住宅客户,並且可能部署了一個或多個數字機頂盒或有線電視卡。住宅大容量多住宅帳户包括在我們的視頻PSU在個人單位層面。 |
(2) |
業務數據PSU包括通過調制解調器接收數據服務的商業帳户和通過光纖連接接收數據服務的商業帳户。 |
(3) |
擁有多條語音線路的業務語音客户只在PSU總數中計算一次。 |
近年來,我們的客户組合發生了變化,導致用户從融合數據、視頻和語音服務的三合一套餐轉向單播和雙打套餐。這在很大程度上是因為一些住宅視頻客户已經叛逃到DBS服務和OTT服務,家庭繼續停止住宅語音服務。此外,我們還專注於向新客户銷售僅限於數據的軟件包,而不是將視頻交叉銷售給這些客户。
2019年與2018年相比
收入
收入增長9,570萬美元,即8.9%,主要原因是住宅數據和商業服務收入分別增加了5,440萬美元和4,850萬美元。這一增長是由於我們的住宅數據和商業服務利潤率較高的產品系列的有機增長、收購的富達和ClearWave業務、住宅視頻費率的調整以及對某些商業客户實行現代租金的結果,這部分被住宅視頻和其他收入的減少所抵消。
2019年和2018年按服務提供情況分列的收入,以及每一項目所佔年度總收入的百分比(單位:千美元):
截至12月31日的年度, |
||||||||||||||||||||||||
2019 |
2018 |
2019年與2018年 |
||||||||||||||||||||||
收入 |
佔總數的百分比 |
收入 |
佔總數的百分比 |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||||||||
住宅數據 |
$ | 547,240 | 46.9 | $ | 492,816 | 46.0 | $ | 54,424 | 11.0 | |||||||||||||||
住宅視頻 |
335,190 | 28.7 | 343,384 | 32.0 | (8,194 | ) | (2.4 | ) | ||||||||||||||||
住宅聲音 |
43,521 | 3.7 | 41,278 | 3.8 | 2,243 | 5.4 | ||||||||||||||||||
商業服務 |
204,500 | 17.5 | 155,952 | 14.5 | 48,548 | 31.1 | ||||||||||||||||||
其他 |
37,546 | 3.2 | 38,865 | 3.7 | (1,319 | ) | (3.4 | ) | ||||||||||||||||
總收入 |
$ | 1,167,997 | 100.0 | $ | 1,072,295 | 100.0 | $ | 95,702 | 8.9 |
2019年和2018年,所提供服務的單位平均每月收入(“ARPU”)如下:
截至12月31日的年度, |
2019年與2018年 |
|||||||||||||||
2019 |
2018 |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||
住宅數據(1) |
$ | 71.86 | $ | 68.70 | $ | 3.16 | 4.6 | |||||||||
住宅視頻(1) |
$ | 93.51 | $ | 86.97 | $ | 6.54 | 7.5 | |||||||||
住宅聲音(1), (2) |
$ | 36.86 | $ | 32.86 | $ | 4.00 | 12.2 | |||||||||
商業服務(2), (3) |
$ | 221.90 | $ | 189.53 | $ | 32.37 | 17.1 |
(1) |
ARPU值表示適用的年度住宅服務收入(不包括安裝和激活費)除以每年開始和結束時PSU數量的相應平均數,除以12,但對於因在該年期間發生的收購而增加的任何新PSU,相關的ARPU值表示適用的住宅服務收入(不包括安裝和激活費)除以在此期間的按比例計算的平均PSU數。 |
(2) |
駐地話音和商業服務比上一年有所增加,部分原因是歷史上以淨額報告的某些過路費。如果按可比方法報告,2019年的住宅語音和商業服務ARPU將分別為33.65美元和218.83美元。 |
(3) |
ARPU價值表示年度業務服務收入除以每年年初和年底的業務客户關係數量的平均值,除以12,但對於因在該年期間發生的收購而增加的任何新的業務客户關係,相關的ARPU值表示業務服務收入除以同期內按比例劃分的企業客户關係的平均數量。 |
住宅數據服務收入增加了5,440萬美元,即11.0%,這是由於有機用户的增長、三個月的富達運營、包貼現的減少和付費層客户訂閲的增加。
住宅視頻服務收入下降820萬美元,即2.4%,主要原因是傳統有線電視一號和NewWave住宅視頻用户同比下降12.4%,部分抵消了3個月的忠實運營和2019年2月開始的費率調整。
住宅語音服務收入增長了220萬美元,即5.4%,主要原因是三個月的忠實運營,以及歷史上以淨方式報告的某些過路費的確認,部分抵消了傳統有線1號和NewWave住宅語音用户同比下降11.1%的影響。
商業服務收入增長了4,850萬美元,即31.1%,主要是由於收購的ClearWave和Fidelity業務,我們的業務數據和語音服務向中小型企業和企業客户提供的有機增長,以及在2019年第一季度向某些商業客户收取的調制解調器租金。企業客户關係總量同比增長20.2%.
費用和開支
2019年的運營費用(不包括折舊和攤銷)為3.886億美元,與2018年相比增加了1,830萬美元,即4.9%。2019年營業支出佔收入的比例為33.3%,而2018年為34.5%。ClearWave和Fidelity業務的業務費用增加1 540萬美元。不包括ClearWave和Fidelity業務的相關支出,2019年的運營支出為3.731億美元,與2018年相比增加了290萬美元,增幅為0.8%。增加的主要原因是,某些過去按淨額報告的過路費增加了監管費用,但因方案費用減少而部分抵消。2019年運營支出佔收入的百分比(不包括ClearWave和Fidelity業務的影響)為33.7%,而2018年為34.5%。
銷售、一般和行政費用增加了2 290萬美元,即10.3%,達到2.451億美元。2019年和2018年,銷售、一般費用和行政費用佔收入的百分比分別為21.0%和20.7%。ClearWave和Fidelity業務的銷售、一般和行政費用增加980萬美元。不包括ClearWave和Fidelity業務的相關費用,銷售、一般和行政費用增加了1 310萬美元(5.9%),達到2.353億美元,主要是由於2019年期間發生的與收購和品牌重塑有關的費用。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比(不包括ClearWave和Fidelity業務的影響)在2019年為21.2%,而2018年為20.7%。
折舊和攤銷費用增加了1 900萬美元,即9.6%,其中包括因ClearWave和Fidelity業務而增加的2 100萬美元。2019年折舊和攤銷費用佔收入的百分比為18.6%,而2018年為18.4%。
我們確認,2019年資產處置的淨虧損為720萬美元,而2018年為1 420萬美元。在2019年,我們認識到出售一處位於我們前總部的非經營性房產帶來了收益,而前一年包括減記多餘設備和更多資產處置。
利息費用
利息開支增加1,130萬元,至7,170萬元,增幅為18.7%,主要是由於與ClearWave及Fidelity收購及利率掉期結算有關的未償還債務增加,部分由可變利率定期貸款利率下降所抵銷,包括用於贖回2019年第二季較高利率高級無擔保債券的4.5億元貸款(“票據贖回”)。
其他收入(費用)網
我們確認了2019年期間490萬美元的其他支出,主要包括與債券贖回有關的650萬美元的看漲溢價和490萬美元的債務發行成本、核銷和與融資交易相關的支出(更多細節見綜合財務報表附註9),部分由利息和投資收入抵消。我們確認2018年的其他收入為450萬美元,主要包括利息和投資收入。
所得税規定
所得税撥備增加800萬元(即17.0%),主要是由於應課税入息增加2,180萬元。2019年和2018年的實際税率分別為23.6%和22.3%。
調整後的EBITDA的使用
我們使用GAAP沒有定義的某些度量來評估我們業務的各個方面。調整後的EBITDA是一項非公認會計原則的財務措施,應考慮在按照公認會計原則報告的淨收入之外,而不是優於或替代淨收益。調整後的EBITDA與下面的淨收入進行調節。
調整後的EBITDA定義為淨收入加利息費用、所得税備抵、折舊和攤銷、基於股權的補償、遣散費、遞延補償損失、購置相關費用、資產處置損失、系統轉換成本、品牌更名費用、其他(收入)費用和其他不尋常費用,如下表所示。因此,它消除了由於我們業務的資本密集性以及其他非現金或特殊項目而產生的重大非現金折舊和攤銷費用,並且不受我們的資本結構或投資活動的影響。這項措施是有限的,因為它沒有反映用於創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本和我們的債務融資現金成本。這些費用通過其他財務措施加以評估。
我們使用調整後的EBITDA來評估我們的表現。此外,調整後的EBITDA通常與在我們的高級信貸設施下的槓桿比率計算中使用的衡量標準相關聯,以確定我們的信貸協議中所載的契約的遵守情況。調整後的EBITDA也是我們在年度激勵薪酬計劃中使用的一個重要的績效指標。調整後的EBITDA不考慮用於強制性償債要求或其他非自由支配支出的現金,因此不代表可供酌情使用的剩餘資金。
截至12月31日的年度, |
2019年與2018年 |
|||||||||||||||
(千美元) |
2019 |
2018 |
$Change |
%變化 |
||||||||||||
淨收益 |
$ | 178,582 | $ | 164,760 | $ | 13,822 | 8.4 | |||||||||
加:貼現利息費用 |
71,729 | 60,415 | 11,314 | 18.7 | ||||||||||||
所得税規定 |
55,233 | 47,224 | 8,009 | 17.0 | ||||||||||||
折舊和攤銷 |
216,687 | 197,731 | 18,956 | 9.6 | ||||||||||||
股權補償 |
12,300 | 10,486 | 1,814 | 17.3 | ||||||||||||
遣散費 |
215 | 2,347 | (2,132 | ) | (90.8 | ) | ||||||||||
遞延賠償損失 |
400 | 425 | (25 | ) | (5.9 | ) | ||||||||||
購置相關費用 |
9,590 | 1,773 | 7,817 | NM | ||||||||||||
資產處置損失淨額 |
7,187 | 14,167 | (6,980 | ) | (49.3 | ) | ||||||||||
系統轉換成本 |
4,828 | 5,037 | (209 | ) | (4.1 | ) | ||||||||||
重塑品牌成本 |
7,294 | 968 | 6,326 | NM | ||||||||||||
其他(收入)支出淨額 |
4,907 | (4,487 | ) | 9,394 | (209.4 | ) | ||||||||||
調整後的EBITDA |
$ | 568,952 | $ | 500,846 | $ | 68,106 | 13.6 |
NM=無意義。 |
我們相信,調整後的EBITDA對投資者評估我們的經營業績是有用的。調整後的EBITDA和具有類似標題的類似措施是投資者、分析師和同行比較我們行業業績的常用方法,儘管我們的調整後EBITDA可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標直接比較。
金融狀況:流動性與資本資源
流動資金
我們的主要資金需求是我們正在進行的業務、計劃中的資本支出、潛在的業務收購和戰略投資、季度股息支付和股票回購。我們相信,在未來12個月內,現有的現金結餘、我們的高級信貸設施和運作現金流量將為這些資金需求提供充足的支持。然而,我們是否有能力為業務提供資金、進行有計劃的資本支出、進行未來的業務收購和戰略投資、支付季度股息和進行股票回購,取決於未來的經營業績和現金流量,而這又取決於當前的經濟狀況以及金融、商業和其他因素,其中有些因素是我們無法控制的。
下表彙總了所述年份的淨現金流量(單位:千美元):
截至12月31日的年度, |
2019年與2018年 |
|||||||||||||||
2019 |
2018 |
$Change |
%變化 |
|||||||||||||
經營活動提供的淨現金 |
$ | 491,741 | $ | 407,769 | $ | 83,972 | 20.6 | |||||||||
用於投資活動的現金淨額 |
(1,134,242 | ) | (214,295 | ) | (919,947 | ) | NM | |||||||||
(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
503,659 | (91,113 | ) | 594,772 | NM | |||||||||||
現金和現金等價物增加(減少) |
(138,842 | ) | 102,361 | (241,203 | ) | (235.6 | ) | |||||||||
現金和現金等價物,期初 |
264,113 | 161,752 | 102,361 | 63.3 | ||||||||||||
現金和現金等價物,期末 |
$ | 125,271 | $ | 264,113 | $ | (138,842 | ) | (52.6 | ) |
NM=無意義。 |
業務活動提供的現金淨額比上年增加8 400萬美元,主要原因是調整後的EBITDA增加6 810萬美元,應付帳款和應計負債增加,而上一年則有所減少,但因支付利息的現金增加以及Note救贖呼叫溢價、收購相關費用和品牌更名費用的增加而部分抵消。
投資活動所用現金淨額比上一年增加9.199億美元,主要是由於ClearWave和Fidelity在2019年進行的收購和資本支出增加。
前一年籌資活動提供的現金淨額發生了5.948億美元的變化,主要原因是2019年期間發行新債務的收益減少,股票回購減少,部分抵消了長期債務支付額的增加,包括用於“票據贖回”和2.344億美元定期貸款再融資的4.5億美元,以及較高的債務發行成本。
2015年7月1日,董事會批准了至多2.5億美元的股票回購(總股本上限為60萬股)。股票回購計劃下的購買可以不時在公開市場和私下談判的交易中進行。這些購買的規模和時間取決於許多因素,包括股價、業務和市場條件。自股票回購計劃啟動至2019年年底,我們已回購我們普通股的210,631股,總成本為1.049億美元。在2019年第一季度,我們回購了5984股股票,總成本為510萬美元。
我們目前期望繼續按季度支付我們普通股股票的現金股利,但須經董事會批准。在2019年第四季度,董事會批准了普通股每股2.25美元的季度股息,該股息於2019年12月6日支付。2020年2月4日,董事會批准了普通股每股2.25美元的季度股息,將於2020年3月6日支付給截至2020年2月18日創紀錄的股東。
融資活動
截至2019年12月31日,我們共有約18億美元未償還的定期貸款借款、670萬美元的信用證發行和3.433億美元的循環信貸貸款(“循環信貸機制”)。
循環信貸機制使我們有能力簽發信用證,從而減少循環信貸機制下可供借款的數額。2019年12月31日,在循環信貸機制下為某些一般保險和責任保險事項以及政府贈款方案下的其他履約義務舉行了信用證發行,利率為每年1.63%。我們須按每年0.20%至0.30%的比率,就循環信貸貸款機制的任何未使用部分繳付承擔費用,該比率是按季度計算的,是根據我們的總淨槓桿比率而釐定的。
截至2019年12月31日,我們未償還的定期貸款摘要如下(千美元):
儀器 |
畫 日期 |
原版 校長 |
攤銷 每年(1) |
突出 校長 |
最終 成熟期 日期 |
平衡 到期 成熟期 |
基準 率 |
適用 保證金(2) |
利息 率 |
|||||||||||||||||||
定期貸款A-2 |
5/8/2019 (3) |
$ | 700,000 |
|
變型(4) | $ | 694,045 | 5/8/2024 |
$ | 513,945 | 利波 |
1.50% | 3.30% | |||||||||||||||
10/1/2019 (3) | ||||||||||||||||||||||||||||
定期貸款B-1 |
5/1/2017 |
500,000 | 1.0% | 487,500 | 5/1/2024 |
466,250 | 利波 |
1.75% | 3.55% | |||||||||||||||||||
定期貸款B-2 |
1/7/2019 |
250,000 | 1.0% | 248,125 | 1/7/2026 |
233,125 | 利波 |
2.00% | 3.80% | |||||||||||||||||||
定期貸款B-3 |
6/14/2019 |
325,000 | 1.0% | 323,375 | 1/7/2026 |
303,875 | 利波 |
2.00% | 3.80% | |||||||||||||||||||
共計 |
$ | 1,775,000 | $ | 1,753,045 | $ | 1,517,195 |
(1) |
按季度分期付款(按原本金的百分比表示)。所有貸款可隨時預付,不加罰款或保險費(但須遵守倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)破碎準備金)。 |
(2) |
定期貸款A-2利率利差可以在1.25%到1.75%之間變化,這是根據我們的總淨槓桿率的定價網格按季度確定的。所有其他適用的邊距都是固定的。 |
(3) |
2019年5月8日,提取了2.5億美元。2019年10月1日,又提取了4.5億美元。 |
(4) |
截止日期後一年至五年的年攤還率分別為2.5%、2.5%、5.0%、7.5%和12.5%。 |
在2019年期間完成的各種融資交易中,我們承擔了1 180萬美元的債務發行成本。我們還註銷了420萬美元的現有未攤銷債務發行成本,包括380萬美元與債券贖回有關的費用。我們記錄到,2019年和2018年的債券發行成本分別為460萬美元和420萬美元。這些數額反映在綜合業務報表和綜合收入的利息開支內。截至2019年12月31日和2018年12月31日,未攤銷債務發行成本分別為2 060萬美元和1 760萬美元,其中240萬美元和0美元分別反映在其他非流動資產中,1 810萬美元和1 760萬美元分別反映為長期債務減少,分別反映在綜合資產負債表中。
截至2019年12月31日,我們遵守了所有債務契約。
在2019年第一季度,我們簽訂了兩項利率互換協議,以便將我們12億美元可變利率LIBOR債務的利息支付義務轉換為固定利率。根據第一次互換協議,關於8.5億美元的名義金額,我們每月的付款義務是按2.653%的固定基準利率確定的。根據第二次掉期協議,即名義金額為3.5億美元的遠期開始互換,我們從2012年6月開始的每月支付義務是以2.739%的固定基準利率確定的。這兩種利率互換協議都定於2029年第一季度到期,但可能在我們選舉時到期之前終止,或按每一互換協議的規定終止交易對手的期限。我們確認2019年利率互換損失310萬美元,反映在業務和綜合收入綜合報表的利息支出中。
關於我們的融資活動、未償還債務和利率互換的更多細節,請參閲綜合財務報表附註9和11。
資本支出
我們有大量的資本支出需求,以及與收購業務相關的資本增強,包括重建低容量市場;從模擬視頻服務中回收帶寬;實施32通道連接;部署DOCSIS 3.1;轉換後臺功能,如計費、會計和服務供應;將產品遷移到遺留的電纜一號平臺;以及擴展我們的高容量光纖網絡。資本支出主要由手頭現金和業務活動的現金流量供資。
下表按類別列出截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的資本支出(千):
截至12月31日的年度, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
客户前提設備 |
$ | 57,378 | $ | 56,500 | ||||
商業 |
45,424 | 9,832 | ||||||
可伸縮基礎設施 |
44,823 | 46,176 | ||||||
線路延伸 |
17,469 | 16,381 | ||||||
升級/重建 |
37,144 | 30,081 | ||||||
支持資本 |
60,114 | 58,796 | ||||||
共計 |
$ | 262,352 | $ | 217,766 |
合同義務和或有承付款
下表彙總截至2019年12月31日的未清合同義務(千):
截至12月31日的年度, |
編程 購買 承諾(1) |
租賃 付款(2) |
債務 付款(3) |
其他 購買 義務(4) |
共計 |
|||||||||||||||
2020 |
$ | 187,427 | $ | 6,221 | $ | 28,321 | $ | 28,955 | $ | 250,924 | ||||||||||
2021 |
106,055 | 4,956 | 37,106 | 12,946 | 161,063 | |||||||||||||||
2022 |
18,688 | 3,878 | 54,677 | 4,253 | 81,496 | |||||||||||||||
2023 |
10,699 | 3,452 | 81,033 | 2,072 | 97,256 | |||||||||||||||
2024 |
8,074 | 2,027 | 1,009,158 | 828 | 1,020,087 | |||||||||||||||
此後 |
3,398 | 11,566 | 542,750 | 4,625 | 562,339 | |||||||||||||||
共計 |
$ | 334,341 | $ | 32,100 | $ | 1,753,045 | $ | 53,679 | $ | 2,173,165 |
(1) |
節目採購承諾是指我們與有線電視網絡和廣播電臺簽訂的向我們的用户提供節目服務的合同。所報告的數額是對這些採購承諾的未來規劃費用的估計,依據的是估計的訂户人數、截至2019年12月31日的分層安置以及合同中所載的每個用户費率。根據這類合同應支付的實際金額可能與根據當時的實際訂户號碼和層位計算的金額不同。根據非約束性承諾進行的規劃採購沒有反映在所顯示的數額中。 |
(2) |
租賃付款包括截至2019年12月31日與我們尚未履行的融資和經營租賃安排有關的付款義務。 |
(3) |
債務償付包括截至2019年12月31日我國未償債務工具的本金償還義務。 |
(4) |
其他採購義務包括與基本建設項目有關的採購義務和其他具有法律約束力的承諾。在正常業務過程中發出的其他定購單不包括在所列金額中,但包括在我們綜合資產負債表的應付帳款和應計負債中。 |
作為業務的一部分,我們承擔下列費用,但由於以下原因,這些費用未列入上述合同義務表:
● |
為了向某些用户提供服務,我們租用電線杆的空間。一般情況下,極租可在短時間內取消。不過,我們預計這類租金會再次出現。2019年和2018年,杆件的租金分別為950萬美元和890萬美元。 |
● |
政府各主管部門向我們徵收的費用,包括特許經營權費,每月通過我們的客户轉帳給我們的客户,並定期匯給當局。2019年和2018年的這些費用分別為2 270萬美元和1 610萬美元。由於我們是這些安排的主要負責人,這些費用按毛額以錄象和語音收入列報,相應的費用包括在綜合業務報表和綜合收入報表中的業務費用內。 |
● |
我們有專營權協議,規定在專營權範圍內興建廠房及為顧客提供服務。就現有專營權協議下的這些義務而言,我們獲得擔保債券或信用證,以保證市政和公用事業履行義務,並支付保險費。截至2019年12月31日和2018年12月31日,此類擔保債券和信用證總額分別為1,830萬美元和1,330萬美元。根據這些安排,只有在遠程不履約的情況下才需要付款。我們不期望這些或有的承諾會導致支付任何數額。 |
表外安排
我們沒有任何資產負債表外安排或與特殊目的實體的融資安排.
關鍵會計政策和估計
按照公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出影響合併財務報表所報告數額的估計、假設和判斷。在持續的基礎上,我們評估我們的估計和假設。我們估計的基礎是歷史經驗和其他在當時情況下被認為是合理的假設,這些假設的結果構成了對其他來源不容易看出的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。實際結果可能與這些估計不同。
如果會計政策對我們的經營結果和財務狀況很重要,如果它需要管理層在其應用中作出最困難、最主觀和最複雜的判斷,那麼會計政策就被認為是至關重要的。有關我們所有重要會計政策的摘要,請參閲本年度報告表10-K所載的合併財務報表附註2。
長壽資產
當情況發生或變化表明賬面金額可能無法收回時,將對長期存在的資產或資產組進行減值測試。減值指標可包括:
● |
資產的市場價值大幅下降; |
● |
資產使用範圍或方式的重大變化或資產實物狀況的重大變化; |
● |
法律因素或商業環境中可能影響資產價值的重大不利變化,包括監管機構的不利行動或評估; |
● |
費用的積累大大超過原先預期獲得或建造一項資產的數額; |
● |
當期經營或現金流量損失,加上營業或現金流量損失的歷史記錄,或表明與資產有關的持續損失的預測或預測;以及 |
● |
當前的一種預期,即一項資產很有可能在其估計使用壽命結束之前被出售或以其他方式處置。 |
當確定減值指標時,第一步是確定資產或資產組的未來意圖:持有繼續使用、持有出售或以出售以外的方式處置。如果持有該資產供繼續使用,且賬面金額超過財產使用和最終處置所預期的現金流量未貼現總額,則減值損失被確認為資產或資產組的賬面價值與估計公允價值之間的差額,新成本法在資產的剩餘使用壽命期間折舊。如果目的是持有該資產進行出售,並且滿足某些其他標準(例如,該資產目前可以處置,適當級別的當局已經批准出售,並且有一個有效的程序來定位買方),減值測試涉及將資產的賬面價值與其估計的公允價值減去處置成本進行比較。在賬面價值大於資產估計公允價值減去處置成本的範圍內,對差額確認減值費用。如果以出售以外的方式處置資產,則對摺舊估計數進行修訂,以反映該資產在其使用壽命縮短期間的使用情況。
這一領域的重大判斷包括確定是否發生了某一事件,確定所涉資產的未來現金流量,並選擇適當的貼現率以確定估計的公允價值。
古德病與無限期無形資產
我們擁有大量的商譽和無限期無形資產,至少每年都會對其進行減值審查。這些餘額如下(千美元):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
商譽與無限期無形資產 |
$ | 1,414,668 | $ | 984,500 | ||||
總資產 |
$ | 3,151,831 | $ | 2,303,234 | ||||
商譽和無限期無形資產佔總資產的百分比 |
44.9 | % | 42.7 | % |
善意。商譽計算為轉讓的代價超過在企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值,並代表預期協同增效預期產生的未來經濟效益和不符合單獨承認資格的無形資產,包括集合勞動力、非合同關係和其他協議。我們評估自每年10月1日起我方商譽的可收回性,或在情況發生重大變化時,或更經常地評估報告單位的賬面金額可能超過其公允價值時的可收回性。從2019年10月1日開始,我們前瞻性地將年度商譽減值測試日期從11月30日改為10月1日。自願的改變是為了使我們的商譽減值測試程序更好地符合我們的年度規劃和預算編制過程。這一變化沒有延遲、加速或避免減值損失,也沒有對税前收入、淨收入、留存收益或淨資產產生累積影響。
我們在報告單位一級測試商譽是否受損。為了確定我們的報告單位,我們評估的構成部分低於分段層次,如果它們具有相似的經濟特性,我們將它們進行彙總。由於進行了這一評估,我們的報告單位是在地域司一級設立的。我們評估我們的報告單位的確定,用於定期或每當發生事件或情況發生實質性變化時測試是否有損傷。對可收回性的評估可首先考慮定性因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性。如果定性評估導致更有可能-而不是-不確定,或者如果沒有進行定性評估,則執行定量評估。定量評估考慮報告單位的賬面金額是否超過公允價值。任何超額金額均記作當期減值費用(限於所記錄的商譽金額)。根據2019年質量評估的結果,我們得出結論認為,每個地理報告單位的商譽公允價值更有可能超過其賬面價值,因此,我們沒有進行任何定量分析,也沒有記錄任何減值費用。
IND有限壽命無形資產。我們無限期的無形資產來自於我們與州和地方政府的特許經營協議,以及ClearWave商號。特許經營協議允許我們在指定的地理區域內承包和經營我們的業務。我們期望我們的特許經營協議能在一個超出可預見範圍的時期內為我們提供實質性利益,而且我們在歷史上曾獲得此類協議的續簽和延期,而不對這些協議進行名義成本的實質性修改,而這些費用是按所發生的費用計算的。我們將各種特許經營協議的記錄價值歸類為地理部門或帳户單位。我們目前期望在一段超出可預見範圍的時期內使用ClearWave商號,並期望保持這類資產的成本是名義上的。
我們評估截至每年10月1日我們的無限期無形資產的可收回性,或更頻繁地評估情況中的事件或實質性變化表明資產可能受到損害時的可收回性。我們評估用於定期測試減值的記帳單位,或者在任何情況發生事件或實質性變化時,以確保在適當的水平上進行減值測試。對可收回性的評估可首先考慮質量因素,以確定無限期無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果定性評估導致更有可能-而不是-不確定,或者如果沒有進行定性評估,則執行定量評估。在進行定量評估時,我們主要基於多期超額收益法(MPEEM)來估算我們特許經營協議的公允價值,而我們估計ClearWave商號的公允價值主要是基於特許權使用費分析,兩者都涉及重大判斷。在分析MPEEM分析中所表示的公允價值時,我們還考慮了基礎資產、當前市場交易和盈利能力信息所產生的調整EBITDA的倍數。如果我們的無限期無形資產的公允價值被確定為低於賬面價值,我們將確認資產估計公允價值和資產賬面價值之間的差額的減值費用。我們在2019年對與我們的兩個地理部門和ClearWave商號相關的特許經營協議進行了定性評估。根據評估,我們得出的結論是,每一會計單位的公允價值更有可能超過這些資產的賬面價值。, 因此,我們沒有進行任何定量分析。我們在2019年對與我們其他一個地理部門相關的特許經營協議進行了定量評估,得出的結論是,會計單位的公允價值超過了其賬面價值。因此,在2019年,我們的任何一項無限期無形資產都沒有減值費用。
財產、廠房和設備
我們的工業是資本密集型的,我們的大部分資源用於與擴大、重建和升級我們的網絡有關的資本活動。下表列出了在所述期間我們的財產、廠房和設備淨額以及我們為不動產、廠房和設備支付的現金的某些資料(千美元):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
$ | 1,201,271 | $ | 847,979 | ||||
總資產 |
$ | 3,151,831 | $ | 2,303,234 | ||||
不動產、廠場和設備淨額佔總資產的百分比 |
38.1 | % | 36.8 | % |
截至12月31日的年度, |
付現款 財產、植物 和設備 |
||||
2019 |
$ | 257,841 | |||
2018 |
$ | 215,761 | |||
2017 |
$ | 175,196 |
不動產、廠房和設備是在設計、建造和實施廠房、基礎設施以及能力改進和升級過程中發生的費用。與安裝和升級服務以及購置和部署客户前提設備有關的費用,包括材料、內部和外部勞動力成本以及相關的間接和間接費用,也被資本化。
資本化勞動力成本包括參與設計和實施工廠和基礎設施的工程師和技術人員的直接費用;參與安裝和升級服務和客户前提設備的技術人員的費用;以及直接參與可資本化活動的支助人員的費用,如項目經理和主管。這些費用是根據內部制定的按職位分列的標準資本化的,每年更新一次(如有需要則更頻繁)。這些標準是結合適用的實際費用、調查信息、業務數據和管理判斷制定的。間接費用是根據歷史信息制定的標準資本化的。間接和間接費用包括工資税;保險和其他福利;以及與安裝活動有關的車輛、工具和供應費用。修理和維護、斷開服務或重新連接服務的費用按所發生的費用計算。
如果情況需要,每年或更頻繁地審查分配給我們的不動產、廠場和設備的估計使用壽命,並根據不斷變化的事實和情況,對這些壽命進行必要的修訂。估計使用壽命的任何變化都將前瞻性地反映出來。
企業合併採購價格分配
採購方法的應用要求在收購日期、可識別資產的公允價值、所獲得的資產和在企業合併中承擔的負債之間分配購買價格。公允價值由收入法、市場法和/或成本法確定,具體取決於所估價資產或負債的性質和現有信息的可靠性。收入法估計公允價值的方法是,將相關的終生預期未來現金流量貼現到現值,並依賴於關於未來收入、支出、週轉資本水平和貼現率的重要假設。市場方法通過分析最近類似資產或負債的實際市場交易來估算公允價值。成本法根據替換或複製資產或負債的預期成本估算公允價值,並依賴關於任何有形、功能和(或)經濟過時的發生和程度的假設。
最近通過和發佈的會計公告
最近可能適用於我們的會計公告在我們合併財務報表的附註2中作了説明。
項目7A. |
市場風險的定量和定性披露 |
市場風險是指市場利率和價格變動可能造成的損失。截至2019年12月31日,我們的市場風險敏感工具由我們的高級信貸工具和利率互換組成,每一項都在題為“管理層對財務狀況與經營結果的探討與分析--財務狀況:流動性與資本資源--融資活動以及合併財務報表附註9和11。 這些票據中沒有一種是為交易目的而訂立的,而且所有票據都與利率風險敞口類別有關。
截至2019年12月31日,根據我們的選擇,根據我們的選擇,根據LIBOR或基準利率(每一種情況下加上適用的利率保證金)確定的年利率,我們的高級信貸安排下的未償貸款約為18億美元。在2019年3月,我們簽訂了一項利率互換協議,有效地將可變利率轉換為2.653%的固定基準利率,即8.5億美元,即此類未償債務的48.5%。根據我們在2019年12月31日擁有libor敞口的高級信貸機構下的未償本金,假設適用於高級信貸機構的libor高出100個基點,我們的年度利息支出將增加900萬美元。
我們還簽訂了第二項互換協議,即名義金額3.5億美元的遠期利率互換,根據該協議,我們從2012年6月開始的每月支付義務是以2.739%的固定基準利率確定的。詳情見合併財務報表附註11。
項目8. |
財務報表和補充數據 |
我們的合併財務報表、相關附註和獨立註冊會計師事務所的報告均載於本年度10-K報表,從第F-1頁開始,並以參考的方式納入本報告。
項目9. |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
沒有。
項目9A. |
管制和程序 |
披露控制和程序
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2019年12月31日公司披露控制和程序的有效性(根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)。根據這種評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論認為,截至該期間結束時,公司的披露控制和程序在證券交易委員會規則和表格規定的時限內,有效地記錄、處理、彙總和報告了公司根據“交易所法”提交或提交的報告中要求公司披露的信息,並有效地確保了公司在其根據“外匯法”提交的報告中必須披露的信息得到積累和傳達給公司管理層,包括公司首席執行官和首席財務官,酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2019年12月31日的季度內,公司對財務報告的內部控制沒有變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定),對公司財務報告的內部控制已產生重大影響,或相當可能會對公司財務報告的內部控制產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定)。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(一)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(二)提供合理保證,説明記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(三)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
截至2019年12月31日,公司管理層對財務報告內部控制的有效性進行了評估。在進行這一評估時,管理層採用了內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。該公司於2019年1月8日收購ClearWave,於2019年10月1日收購Fidelity。根據SEC的指導意見,公司將ClearWave和Fidelity的業務和相關資產排除在對財務報告的內部控制評估範圍之外。ClearWave的有形資產總額和總收入分別佔截至2019年12月31日和截至2009年12月31日年度公司總資產和收入的4.5%和2.3%。富達的有形資產總額和總收入分別佔該公司截至2019年12月31日和截止年度的總資產和收入的6.3%和2.7%。根據這一評估結果,管理層得出的結論是,截至2019年12月31日,公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
截至2019年12月31日,公司對財務報告的內部控制是否有效,已由獨立註冊公共會計師事務所普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)審計。
項目9B. |
其他資料 |
沒有。
第III部
項目10. |
董事、執行主任及公司管治 |
本項目所要求的信息將包括在本年度截止2019年12月31日的120天內根據第14A條提交的關於2020年股東年會的最終委託書(“2020年委託書”),或對本年度10-K表格報告的修正,並以參考方式納入本報告。
項目11. |
行政薪酬 |
本項目所要求的信息將包括在2020年委託書中,或在本年度報告的修正表10-K中,並以參考方式納入本報告。
項目12. |
某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關股東事項 |
本項目所要求的信息將包括在2020年委託書中,或在本年度報告的修正表10-K中,並以參考方式納入本報告。
項目13. |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
本項目所要求的信息將包括在2020年委託書中,或在本年度報告的修正表10-K中,並以參考方式納入本報告。
項目14. |
主要會計費用和服務 |
本項目所要求的信息將包括在2020年委託書中,或在本年度報告的修正表10-K中,並以參考方式納入本報告。
第IV部
項目15. |
展品、財務報表附表 |
(A)作為本報告一部分提交的文件:
(1) |
財務報表。表10-K的本年度報告第F-1頁所列指數所列綜合財務報表作為表10-K年度報告的一部分提交。 |
(2) |
財務報表附表。所有財務報表附表都被省略,因為這些信息要麼不適用,要麼被要求,或者包括在財務報表或附註中。 |
(B)證物。
展覽N數 |
描述 |
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|
2.1 |
“分離和分配協議”,截止2015年6月16日,由Graham Holdings Company和Cable One公司簽署。(參閲本表格第8-K號的附件2.1)。於2015年6月18日提交)。 |
2.2 |
自2017年1月17日起,電纜一號公司、RBI控股有限公司、FrequencyMerge Sub、LLC、RBI Block Corp.、RBI Block Holdings LLC和GTCR-RBI、LLC僅以股權持有人代表的身份合併的協議和計劃(見附件2.1)。於2017年1月20日提交)。 |
2.3 |
股票購買協議,截止日期為2019年3月31日。和富達通信有限公司(在此參考第一電纜公司第10-Q號季度報告表表2.1)。於2019年5月10日提交)。 |
3.1 |
經修訂及恢復的“第一電纜公司法團證書”。(在此參考第一電纜公司表格8-K表的附錄3.1)。於2015年7月1日提交)。 |
|
|
3.2 |
“第一電纜公司”的修訂及法律條文。(在此參考第一電纜公司表格8-K表的附錄3.2)。於2015年7月1日提交)。 |
4.1 |
根據“交易法”*第12條註冊的第一電纜公司證券説明 |
10.1 |
截止2015年6月16日,格雷厄姆控股公司(Graham Holdings Company)與美國有線電視公司(Cable One Inc.)之間的税務協議。(請參閲第一電纜公司表格8-K的現行報告圖10.2)。於2015年6月18日提交)。 |
10.2 |
電纜一號公司補充行政退休計劃(在此參考第一電纜公司表8-K表表10.5)。(2015年6月11日提交) |
10.3 |
電纜一號公司遞延補償計劃(參見本報告第一電纜公司表格8-K的表10.6)。(2015年6月11日提交) |
|
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10.4 |
2015年和2016年期間股票增值權協議的形式(參見本報告第8-K號電纜公司表10.2)。(2015年8月10日提交) |
10.5 |
2017年股票增值權協議的形式(參見第一電纜公司10-K表年度報告表10.12)。(2017年3月1日提交) |
|
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10.6 |
2017年基於業績的限制性股票授予協議的形式(參見第一電纜公司表10-K的表10.13)。(2017年3月1日提交) |
展覽編號 | 描述 |
10.7 |
2017年基於時間限制的股票贈款的限制性股票獎勵協議的形式(參見第一電纜公司10-K表的年度報告表10.14)。(2017年3月1日提交) |
10.8 |
第二次重述協議,日期為2019年5月8日,由凱布爾公司、其全資子公司、作為行政代理的摩根大通銀行及其貸款人之間達成(此處參照本公司表格8-K的當前報告表10.1)合併。於2019年5月9日提交)。 |
10.9 |
截至2019年11月15日對第二份經修訂和恢復的信貸協議的第1號修正案,該協議是該公司的放款方,摩根大通銀行作為行政代理人* |
10.10 |
修正和恢復電纜一號公司。2015年總括獎勵補償計劃(此處參考“第一電纜公司10-K表年度報告”表10.15)。(2018年3月1日提交) |
10.11 |
非僱員董事限制性股票單位協議表格,自2017年起生效(參見本報告第一電纜公司表格8-K的表10.3)。(2017年5月4日提交) |
10.12 |
2018年期間股票增值權協議的形式(參見第10-K號電纜公司年度報告表10.17)。(2018年3月1日提交) |
10.13 |
2018年以業績為基礎的限制性股票贈款的限制性股票獎勵協議的形式(參見第一電纜公司10-K表格的年度報告表10.18)。(2018年3月1日提交) |
10.14 |
2018年期間基於時間的比例歸屬限制性股票贈款的限制性股票獎勵協議的形式(請參閲第一電纜公司表10-K的年度報告表10.19)。(2018年3月1日提交) |
10.15 |
2018年基於時間的懸崖峭壁授予受限制股票贈款的限制性股票獎勵協議的形式(此處通過參考表10.17納入第一電纜公司表10-K的年度報告)。於2019年2月28日提交) |
|
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10.16 |
非僱員董事限制性股票單位獎勵協議表格,以代替自2018年開始的年度現金費用(參見第一電纜公司10-K表年度報告表10.20)。(2018年3月1日提交) |
10.17 |
StevenS.Cochran提供日期為2018年7月2日的信函(此處參考第一電纜公司第10-Q號季度報告表表10.1)。(2018年11月8日提交) |
10.18 |
彼得·N·維蒂公司2018年2月12日的要約信(參見第10-Q號電纜公司季度報告表10.7)。於2019年5月10日提交) |
10.19 |
2019年期間股票增值權協議的形式(參見第10-K號電纜公司年度報告表10.22)於2019年2月28日提交) |
10.20 |
2019年期間以業績為基礎的限制性股票贈款限制股票獎勵協議的形式(請參閲第一電纜公司表10-K的年度報告表10.23)。於2019年2月28日提交) |
10.21 |
2019年期間基於時間的比例歸屬限制性股票贈款的限制性股票獎勵協議的形式(參見第一電纜公司表10-K的表10.24)。於2019年2月28日提交) |
展覽編號 | 描述 |
10.22 |
2020年開始的股票增值權協議形式。*+ |
10.23 |
限制股票獎勵協議的形式-基於業績的限制性股票贈款從2020年起生效。*+ |
10.24 |
限制股票獎勵協議的形式-基於時間的比例-授予限制性股票的協議從2020年開始。*+ |
10.25 |
基於時間的懸崖峭壁授予限制性股票獎勵協議的形式自2020年起生效。*+ |
21.1 |
第一電纜公司的附屬公司名單* |
23.1 |
普華永道股份有限公司同意* |
24.1 |
委託書(載於本年報的簽名頁,表格10至K)* |
31.1 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的規則13a-14和15d-14所要求的首席執行幹事證書。 |
|
|
31.2 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的細則13a-14和15d-14所要求的首席財務官證書。 |
|
|
32 |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席執行幹事和首席財務幹事的認證。 |
101.INS |
內聯XBRL實例文檔(該實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
|
|
101.SCH |
內聯XBRL分類法擴展架構文檔。 |
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|
101.CAL |
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。* |
|
|
101.DEF |
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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|
101.LAB |
內聯XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。* |
|
|
101.PRE |
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 |
104 |
本年度報告的首頁,表10-K,截止2019年12月31日,格式為內聯XBRL(包括在表101附件中)。 |
* |
隨函提交。 |
** |
隨函附上。 |
+ |
管理合同或補償安排。 |
項目16. |
表格10-K摘要 |
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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電纜一號公司 (登記人) |
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日期:2020年2月27日 |
通過: |
/S/Julia M.Laulis |
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朱莉婭·M·勞利斯 |
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董事會主席、主席和首席執行官 |
授權書
通過這些禮物瞭解所有的人,每一個簽名出現在下面的人構成並任命朱莉婭·M·拉烏利斯和史蒂文·科克倫,以及他們中的每一個人,他們是他或她的真實合法律師和代理人,擁有完全的替代和重新替代的權力,以他或她的名義、地點和替代者的身份,以任何和一切身份簽署對本報告的任何和所有修正,並將其連同所有相關證據以及與此有關的所有其他文件提交證券交易委員會,授予每名上述事實受權人及代理人以全權及權限親自作出及作出每一項作為,特此批准及確認所有上述事實代理人及代理人或其中任何一人或其任何一人或其替代者可憑藉本協議合法作出或安排作出該等作為。
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 |
標題 |
日期 |
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/S/Julia M.Laulis |
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董事會主席、主席和首席執行官 |
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(二0二0年二月二十七日) |
朱莉婭·M·勞利斯 |
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(特等行政主任) |
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/S/Steven S.Cochran |
高級副總裁兼首席財務官 |
(二0二0年二月二十七日) |
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史蒂文·科克倫 |
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(首席財務主任及首席會計主任) |
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/s/Brad D.Brian |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
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布拉德·D·布賴恩 |
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/S/Thomas S.Gayner |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
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託馬斯·S·蓋納 |
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/S/Deborah J.Kissire |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
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Deborah J.Kissire |
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/S/Mary E.Meduski |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
||
瑪麗·梅杜斯基 |
||||
/s/Thomas O.可能 |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
||
託馬斯·O. |
||||
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/S/Kristine E.Miller |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
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克里斯汀·米勒 |
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/S/Alan G.Spoon |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
||
艾倫·G·斯彭 |
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s/Wallace R.Weitz |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
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華萊士·韋茨 |
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/S/Katharine B.Weymouth |
導演 |
(二0二0年二月二十七日) |
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凱瑟琳·韋茅斯 |
合併財務報表索引
頁 |
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獨立註冊會計師事務所報告 |
F-2 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表 |
F-5 |
2019、2018年和2017年12月31日終了年度業務和綜合收入合併報表 |
F-6 |
2019、2018年和2017年12月31日終了年度股東權益合併報表 |
F-7 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 |
F-8 |
合併財務報表附註 |
F-9 |
獨立註冊會計師事務所報告
致第一電纜公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計了隨附的CableOne公司的合併資產負債表。以及截至2019年12月31日和2018年12月31日的子公司(“公司”),以及截至2019年12月31日終了的三年中每三年的業務和綜合收益、股東權益和現金流量的相關綜合報表,包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為,上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及公司在截至2019年12月31日的三年中的經營結果和現金流量。我們還認為,該公司在所有重大方面都根據下列規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,該報告載於管理部門關於財務報告內部控制的報告第9A項下。我們的職責是根據我們的審計,就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告所述,截至2019年12月31日,管理層已將ClearWave和Fidelity排除在對財務報告的內部控制評估之外,因為它們是公司在2019年期間在採購業務組合中收購的。我們還將ClearWave和Fidelity排除在對財務報告內部控制的審計之外。ClearWave的總資產和總收入不包括在管理層的評估和我們對財務報告的內部控制的審計中,分別佔截至2019年12月31日和截至2019年12月31日年度相關合並財務報表金額的4.5%和2.3%。富達的總資產和總收入不包括在管理層的評估和我們對財務報告的內部控制的審計中,分別佔截至2019年12月31日和截至2009年12月31日年度相關合並財務報表金額的6.3%和2.7%。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保持記錄有關的政策和程序,這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,認為記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置,提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
內部勞動力成本資本化
如合併財務報表附註2和6所述,資本化人工成本包括參與設計和實施工廠和基礎設施的工程師和技術人員的直接費用;參與安裝和升級服務和客户前提設備的技術人員的費用;以及直接參與資本化活動的支助人員的費用。標準勞動力成本每年更新一次,並利用實際發生的成本、調查信息和操作數據按職位制定。資本化勞動力成本是截至2019年12月31日不動產、廠房和設備綜合餘額的一部分,扣除12億美元。
我們確定與內部勞動力成本資本化有關的程序是一項關鍵的審計事項的主要考慮因素是,管理層在確定標準勞動力成本時作出了重大判斷;這反過來導致了審計人員在執行我們的審計程序和評估與計算要資本化的內部勞動力成本有關的審計證據方面的高度判斷、主觀性和努力。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與內部勞動力成本資本化有關的控制措施的有效性,包括對制定標準勞動力成本的控制。除其他外,這些程序還包括評估和測試管理層按職位制定標準勞動力成本的過程,其中包括評估和測試與工資和福利有關的數據輸入,以及評價管理層在制定管理人員估計標準勞動力成本時所考慮因素的合理性和適當性。
ClearWave的收購-獲得的客户關係-無形資產的估值
如合併財務報表附註3所述,該公司於2019年完成了ClearWave的收購,淨價為3.588億美元,從而記錄了8 970萬美元的無形資產,其中8 300萬美元與客户關係有關。管理層使用收益法的多期超額收益法,在收購之日以公允價值記錄客户關係。在這種方法中使用的重要假設和估計包括預測的收入增長率、未來的EBITDA利潤率、未來的資本支出和貼現率。
我們確定在收購ClearWave過程中獲得的與客户關係評估有關的無形資產的執行程序是一項重要的審計事項,主要考慮因素是管理層在開發所獲得的無形資產的公允價值計量時作出了重大判斷;這反過來導致了審計人員在執行評估管理層公允價值計量程序時的高度判斷、主觀性和努力,以及包括未來EBITDA利潤率和貼現率在內的重要假設。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價所獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。 這些程序包括測試與企業組合有關的控制措施的有效性,包括對管理部門對無形資產估值的控制,以及對與無形資產估值有關的假設的制定的控制,包括未來的EBITDA利潤率和貼現率。這些程序還包括:(一)閲讀採購協議;(二)測試管理層估算客户關係無形資產公允價值的過程;(三)評價收益法的多期超額收益法的適當性;(四)檢驗方法中使用的基礎數據的完整性和準確性;(五)評估重要假設的合理性,包括未來的EBITDA利潤率和貼現率。評估未來EBITDA利潤率的合理性涉及考慮到所收購業務的過去業績以及可比業務、行業和同行數據,並考慮它們是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。折現率是通過考慮可比企業的資本成本和其他行業因素來評估的。 具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估收益法的多期超額收益法的適當性和某些重要的假設,包括貼現率。
收購忠誠-獲得的客户關係和特許經營權-無形資產的估值
如合併財務報表附註3所述,該公司於2019年完成了對富達的收購,淨價5.314億美元,從而記錄了2.88億美元的無形資產。無形資產主要包括1.19億美元的客户關係和1.66億美元的特許經營權。管理層以公允價值記錄客户關係和特許經營權,在收購之日採用多期盈餘收益法。該方法中使用的重要假設和估計包括預測收入增長率、未來EBITDA利潤率、未來資本支出和貼現率。
我們確定執行與評估客户關係和特許經營權有關的程序是一項關鍵的審計事項,主要考慮因素是管理層在制定獲得的客户關係和特許經營權無形資產的公允價值計量時作出了重大判斷;這反過來導致了審計師的高度判斷力、主觀性和執行評估管理層公允價值計量程序的努力,以及重要的假設,包括預測的收入增長率、未來的EBITDA利潤率、未來資本支出和貼現率。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價所獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。 這些程序包括測試與企業組合有關的控制措施的有效性,包括對管理部門對無形資產估值的控制,以及對與無形資產估值有關的假設的制定的控制,包括預測的收入增長率、未來的EBITDA利潤率、未來資本支出和貼現率。除其他外,這些程序還包括:(一)閲讀購買協議;(二)測試管理層估算客户關係和特許經營權無形資產公允價值的過程;(三)評價收益法的多期超額收益法的適當性;(四)檢驗方法中使用的基礎數據的完整性和準確性;(五)評估重要假設的合理性,包括預計的收入增長率、未來的EBITDA利潤率、未來資本支出和貼現率。評估預計收入增長率、未來EBITDA利潤率和未來資本支出的合理性,考慮到所收購業務的過去業績以及可比業務、行業和同行數據,並考慮這些數據是否與審計的其他領域獲得的證據相一致。折現率是通過考慮可比企業的資本成本和其他行業因素來評估的。 有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估收益法的多期超額收益法的適當性和某些重要的假設,包括貼現率。
/S/普華永道有限公司
亞利桑那州鳳凰城
(二0二0年二月二十七日)
自2014年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
電纜一號公司
合併資產負債表
(美元(千元),票面價值除外) |
十二月三十一日, 2019 |
十二月三十一日, 2018 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
$ | $ | ||||||
應收賬款淨額 |
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應收所得税 |
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預付和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備,淨額 |
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無形資產,淨額 |
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善意 |
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其他非流動資產 |
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總資產 |
$ | $ | ||||||
負債與股東權益 |
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流動負債: |
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應付帳款和應計負債 |
$ | $ | ||||||
遞延收入 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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遞延所得税 |
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其他非流動負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支(見附註16) |
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股東權益 |
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優先股(面值0.01美元;核定股票4,000,000股;未發行或未發行) |
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普通股(面值0.01美元;核定股票40 000 000股;已發行股票5 887 899股;截至2019年12月31日和2018年12月31日已發行股票5 715 377股和流通股5 703 402股) |
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額外已付資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
按成本計算的國庫股票(截至2019年12月31日和2018年12月31日分別持有172,522股和184,497股) |
( |
) | ( |
) | ||||
股東權益合計 |
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負債總額和股東權益 |
$ | $ |
見所附合並財務報表附註。
電纜一號公司
綜合業務和綜合收入報表
截至12月31日的年度, |
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(除每股數據外,以千美元計) |
2019 |
2018 |
2017 |
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收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
費用和開支: |
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經營(不包括折舊和攤銷) |
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銷售、一般和行政 |
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折舊和攤銷 |
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資產處置損失淨額 |
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費用和支出共計 |
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業務收入 |
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利息費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
其他收入(費用),淨額 |
( |
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所得税前收入 |
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所得税準備金(福利) |
( |
) | ||||||||||
淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
普通股淨收入: |
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基本 |
$ | $ | $ | |||||||||
稀釋 |
$ | $ | $ | |||||||||
加權平均普通股 |
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基本 |
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稀釋 |
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現金流量套期保值及其他扣除税後的遞延損益 |
$ | ( |
) | $ | $ | |||||||
綜合收入 |
$ | $ | $ |
見所附合並財務報表附註。
電纜一號公司
股東權益合併報表
(千美元,但每人除外 |
普通股 |
額外 已付 |
留用 |
累積 其他 綜合 |
國庫 股票, |
共計 股東‘ |
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共享數據) |
股份 |
金額 |
資本 |
收益 |
損失 |
按成本計算 |
衡平法 |
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2016年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||||||
淨收益 |
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養卹金變動,扣除税後 |
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股權補償 |
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發行股本獎勵,扣除沒收後 |
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回購普通股 |
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) | - | - | - | - | ( |
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扣繳股權獎勵税 |
( |
) | - | - | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
支付給股東的股息(每股6.50美元) |
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) | - | - | ( |
) | |||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
淨收益 |
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養卹金變動,扣除税後 |
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股權補償 |
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發行股本獎勵,扣除沒收後 |
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回購普通股 |
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) | - | - | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
扣繳股權獎勵税 |
( |
) | - | - | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
支付給股東的股息(每股7.50美元) |
- | - | - | ( |
) | - | - | ( |
) | |||||||||||||||||||
2018年12月31日結餘 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||
租賃會計準則採用累積調整 |
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淨收益 |
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現金流量套期保值和其他扣除税後的遞延損失 |
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) | - | ( |
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股權補償 |
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發行股本獎勵,扣除沒收後 |
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回購普通股 |
( |
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) | ( |
) | ||||||||||||||||||
扣繳股權獎勵税 |
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) | ( |
) | ||||||||||||||||||
支付給股東的股息(每股8.50美元) |
- | - | - | ( |
) | - | - | ( |
) | |||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ |
見所附合並財務報表附註。
電纜一號公司
現金流量表
截至12月31日的年度, |
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(以千計) |
2019 |
2018 |
2017 |
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業務活動現金流量: |
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淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額: |
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折舊和攤銷 |
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發債成本攤銷 |
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股權補償 |
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核銷債券發行成本 |
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遞延所得税增加(減少)額 |
( |
) | ||||||||||
資產處置損失淨額 |
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經營資產和負債的變化,減去購置的影響: |
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應收賬款(增加)減少淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應收所得税(增加)減少額 |
( |
) | ||||||||||
預付資產和其他流動資產(增加)減少額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
應付賬款和應計負債增加(減少)額 |
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) | ||||||||||
遞延收入增加(減少) |
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) | ( |
) | ||||||||
其他,淨額 |
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) | ( |
) | ( |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量: |
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購買業務,扣除所獲現金後 |
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資本支出 |
( |
) | ( |
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) | ||||||
與資本支出有關的應計費用變動 |
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出售不動產、廠房和設備的收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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) | ( |
) | ( |
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來自籌資活動的現金流量: |
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發行長期債券所得收益 |
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償還債務發行費用 |
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) | ( |
) | ( |
) | ||||||
償還長期債務 |
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) | ( |
) | ||||||
回購普通股 |
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) | ( |
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為股本獎勵支付預扣税 |
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) | ( |
) | ( |
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支付給股東的股息 |
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) | ||||||
其他 |
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(用於)籌資活動提供的現金淨額 |
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) | ||||||||||
現金和現金等價物增加(減少) |
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) | ||||||||||
現金和現金等價物,期初 |
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現金和現金等價物,期末 |
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補充現金流量披露: |
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支付利息的現金,扣除資本利息後 |
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支付所得税的現金,扣除收到的退款後 |
$ | ( |
) | $ | $ |
見所附合並財務報表附註。
電纜一號公司
合併財務報表附註
1. |
業務説明 |
第一電纜公司及其全資子公司(統稱為“電纜一號”或“公司”)是一家為住宅和商業用户提供完全集成的數據、視頻和語音服務的公司。
在……上面(一九九七年五月一日)該公司以美元的收購價收購了RBI控股有限責任公司(“NewWave”)
2. |
重要會計政策摘要 |
列報依據。所附合並財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)和證券和交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。本公司截至年度的經營業績(一九二零年十二月三十一日)2018和2017 可能不指示公司未來的業績。
合併原則。合併後的財務報表包括公司的賬目,包括其附屬公司的賬目。公司間的所有賬户和交易都在合併過程中被取消。
部分報告。會計準則編纂(“ASC”)280 - 部分報告要求披露用於識別實體可報告部分的因素。該公司的業務是根據其地理部門內的操作系統組織和管理的。每個操作系統的收入來源於向同樣相似的客户羣提供類似的產品和服務。每個操作系統都採用類似的技術來交付公司的產品和服務,在類似的監管環境下運作,具有類似的經濟特性,並由公司的首席運營決策者作為公司物質地理部門內所有操作系統的一部分進行管理。管理層評估了ASC下的聚合標準280並已得出結論,公司符合其中所列的每一項標準。因此,管理層已經確定
可報告的部分。
按照公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出某些影響本報告數額的估計和假設。管理部門根據歷史經驗和其他各種因素作出估計和假設,認為這些因素在當時情況下是合理的。由於作出估計所涉及的內在不確定性,實際結果在今後各期報告可能受到這些估計和基本假設變化的影響。
收入確認公司根據ASC確認收入606 - 與客户簽訂合同的收入.住宅收入是通過個人和捆綁訂閲數據,視頻和語音服務的月到月,而不處罰取消。由於捆綁訂閲通常以折扣價格提供,因此根據根據獨立服務協議銷售每項服務的相對銷售價格,在相應的產品線之間分配銷售價格。業務收入是通過數據、視頻和語音服務的個人訂閲和捆綁訂閲而產生的,合同條款範圍從一幾個月到幾年。
該公司還通常會收到定期廣告時間的分配,作為其與有線和廣播網絡的分銷協議的一部分,該公司根據合同條款向當地、地區和國家的廣告商出售,合同條款通常低於一年。在大多數情況下,可用的廣告時間直接由公司的內部銷售隊伍出售。由於本公司是這些安排的主體,所出售的廣告按總收入作為收入報告。在以合同方式出售廣告時間的情況下第三-政黨機構,公司是不因此,作為委託人和銷售的廣告被報告為扣除代理費。廣告收入在相關廣告播出時確認。
確認收入的記帳單位是一項履約義務,這是一項要求將一種獨特的貨物或服務轉讓給客户的要求。客户根據公佈的價格或合同價格向其訂閲的服務收費,並將銷售價格分配給每項履約義務。對於具有多個性能義務的安排,銷售價格是根據每個訂閲服務的相對獨立銷售價格分配的。一般來説,在客户同時接收和消費公司規定的業績義務的期間內,履行業績義務並確認收入,這些義務是以類似的轉移方式交付的。廣告收入是在基本履行義務完成時確認的。
該公司還會產生一定的增量成本來收購住宅和商業客户,例如佣金成本和第三-為特定客户提供服務的派對費用。這些費用作為合同資產資本化,並在適用期間攤銷。就佣金而言,攤銷期是客户的平均任期,約為五居住和商業客户的年份。所有其他費用均在規定的合同期限內攤銷。
政府各主管部門向本公司收取的費用,包括特許經營權費,每月向公司客户轉帳,並定期匯給主管部門。這些費用是$
信貸風險集中。可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具主要是現金和應收賬款。與公司現金餘額有關的信用風險集中是有限的。本公司維持或投資於高素質的金融機構的現金。關於公司的應收賬款,信用風險是有限的,因為有大量的客户,個別的小余額和短期付款條件。
方案編制費用。本公司的節目費用是支付給發放給視頻客户的節目許可證的費用,並記錄在提供服務的期間。編程費用是根據公司與其編程供應商的合同協議記錄的,通常是多年協議,規定公司根據公司提供節目服務的訂户數量,按商定的費率向編程供應商付款。有時,這些協議到期,程序設計繼續分發給客户,通常是按照擴展的方式,而雙方則通過談判達成新的合同條款。雖然付款通常是根據先前協議的條款進行的,但在這些臨時期間記錄的方案費用數額是根據公司對預期談判的最終合同條款的估計計算的。在解決談判時確定的實際數額與在這些臨時期間記錄的數額之間的差額記在決議期間。
廣告費用。本公司所發生的廣告費用。所記錄的廣告費用總額為$
現金等價物。本公司認為所有具有原始到期日的高流動性投資三幾個月或幾個月以下的現金等價物。這些投資按成本加上應計利息和股息進行,這些利息和股息接近市場價值。
可疑賬户備抵。應收賬款已扣除以下數額的備抵額可能未來無法收回。這一估計津貼主要根據老化類別、歷史收集經驗和管理部門對客户財務狀況的評估。當客户錯過預定的付款時,公司通常會認為某個帳户已經到期或拖欠。一般情況下,公司在將應收賬款移交給外部託收機構時,會從可疑賬户備抵中註銷被認為無法收回的應收賬款餘額。
公允價值計量公允價值計量是根據市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設確定的。三-層次結構,根據(I)可觀察到的投入,例如活躍市場的報價(水平),區分市場參與者的假設1);(2)直接或間接觀察到的活躍市場的報價以外的額外投入(水平)2);和(Iii)要求公司在確定公允價值(水平)時使用現值和其他估價技術的無法觀察的投入3)。金融資產和負債按照對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。公司對某一特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷力和可能影響正在計量的資產和負債的估值及其在公允價值等級中的位置。
對於在活躍市場使用報價衡量的資產和負債,公允價值總額是單位單位的公佈市場價格乘以持有的單位數量,不考慮交易成本。使用其他重要可觀測投入計量的資產和負債主要參照活躍市場中類似資產或負債的報價進行估值,並根據該資產或負債的任何具體條款進行調整。
本公司計量某些資產,包括不動產、廠房和設備、無形資產和商譽,在非經常性基礎上,當這些資產被視為受損時,按公允價值計量。這些資產的公允價值是利用現有的最佳信息和評估技術確定的。可能包括報價,市場比較和貼現現金流模型。
由於這些金融工具的短期性質,公司在合併財務報表中報告的現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債的賬面金額近似公允價值。
財產、廠房和設備。不動產、廠場和設備按成本減去累計折舊和攤銷入賬。更換和重大改進的費用是資本化的,而維修和修理的費用則按所發生的費用計算。所有資產的折舊和攤銷均採用直線法計算,但資本化的內部和外部勞動力除外,後者採用加速法折舊。每一類不動產、廠房和設備的估計使用壽命範圍如下(以年份為單位):
電纜分配系統 |
– | |||
客户前提設備 |
– | |||
其他設備和固定裝置 |
– | |||
建築物和改善 |
– | |||
資本化軟件 |
– | |||
使用權(ROU)資產 |
– |
租賃權改良的費用按其使用壽命較短或各自租約的剩餘條款攤銷。
與安裝和升級服務以及購置和部署客户前提設備有關的費用,包括材料、內部和外部勞動力成本以及相關的間接和間接費用,均為資本化。
資本化勞動力成本包括參與設計和實施工廠和基礎設施的工程師和技術人員的直接費用;參與安裝和升級服務和客户前提設備的技術人員的費用;以及直接參與可資本化活動的支助人員的費用,如項目經理和主管。這些費用是根據按職位分列的內部制定的標準資本化的,這些標準每年更新一次(或在需要時更頻繁地更新)。這些標準是結合適用的實際費用、調查信息、業務數據和管理判斷制定的。間接費用是根據歷史信息制定的標準資本化的。間接和間接費用包括工資税;保險和其他福利;以及與安裝活動有關的車輛、工具和供應費用。修理和維護、斷開服務或重新連接服務的費用按所發生的費用計算。
該公司資本化某些內部和外部成本,以獲得或開發內部使用,現場軟件,包括與編碼,軟件配置,升級和增強相關的成本。與內部使用、基於雲的軟件相關的費用按所發生的方式計算.
對長期資產的評估。當不良事件或環境變化表明記錄的價值時,評估不動產、廠房和設備以及有限壽命無形資產的可收回性。可能不是可以恢復的。一項長期資產被認為是不當未貼現的預計未來現金流量低於資產的記錄價值時,可收回。減值費用是根據估計的公平市場價值來衡量的,主要是根據貼現的未來現金流量估計來確定的。要處置的長期資產的損失也是以類似的方式確定的,但由於估計的處置成本,公允市場價值被降低。
有限壽命無形資產。有限壽命無形資產包括特許經營權的續展、客户關係、商標和商號,並在資產將為公司提供經濟效益的各個估計期間攤銷。
無限期無形資產。 該公司無限期的無形資產是與州和地方政府簽訂的特許經營協議,以及ClearWave商號。特許經營協議允許公司在指定的地理區域內承包和經營其業務。該公司期望其特許經營協議在超出可預見範圍的時期內為其提供實質性利益,該公司歷史上一直獲得此類協議的續簽和延期,而不對名義成本協議進行實質性修改,這些費用按發生時支出。該公司將其各種特許經營協議的記錄價值歸類為地理部門或帳户單位。該公司目前期望在一個超出可預見範圍的時期內使用ClearWave商號,並期望保持這類資產的成本是名義上的。
公司評估其無限期無形資產的可收回性十月第一每年,或更頻繁地在情況發生重大變化或表明資產可能受到損害的情況下。公司對用於定期測試減值的記帳單位進行評估,或在發生事件或情況發生實質性變化時,以確保在適當的水平上進行減值測試。可採性評價可能第一考慮定性因素,以確定它是否更有可能比不無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值.如果定性評估的結果比-不確定或如果定性評估是不表演。在進行定量評估時,該公司主要基於多期超額收益法(MPEEM)分析估算其特許經營協議的公允價值,並主要根據特許權使用費分析估算ClearWave商號的公允價值,兩者都涉及重大判斷。在分析MPEEM分析中顯示的公允價值時,公司還考慮到基礎資產、當前市場交易和盈利能力信息所產生的調整後的EBITDA的倍數。如果確定無限期無形資產的公允價值低於賬面價值,公司將對估計公允價值和資產賬面價值之間的差額確認減值費用。
善意。 商譽計算為轉讓的代價超過在企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值,並代表預期協同效應和獲得的無形資產預期產生的未來經濟效益。不有資格獲得單獨的承認,包括集合的員工、非合同關係和其他協議。公司評估其商譽的可收回性十月第一每年,或更頻繁地在情況發生或實質性變化時表明報告單位的賬面金額可能超過了它的公允價值。開始(一九二零年十月一日)該公司預期將其年度商譽減值測試日期從十一月第三十屆到十月第一。自願的改變是為了更好地使公司的商譽減值測試程序與其年度規劃和預算過程保持一致。這一變化不延遲、加速或避免減值損失,也不影響税前收入、淨收入、留存收益或淨資產。
公司在報告單位一級測試商譽是否受損。要確定其報告單位,公司將對組件進行評估一低於段級的水平,如果它們具有類似的經濟特性,則將它們聚集在一起。根據這一評估,公司的報告單位是在地域司一級設立的。公司對其報告單位的確定進行評估,該報告單位用於定期或每當發生事件或情況發生實質性變化時測試減值。可採性評價可能第一考慮定性因素,以確定事件或環境的存在是否導致比不報告單位的公允價值低於其賬面金額。如果定性評估的結果比-不確定或如果定性評估是不表演。定量評估考慮報告單位的賬面金額是否超過公允價值。任何超額金額均記作當期減值費用(限於所記錄的商譽金額)。
保險。本公司採用保險和自保相結合的一些風險,包括與僱員醫療和牙科護理,殘疾福利,工人賠償,一般責任,財產損害和業務中斷有關的索賠。與這些計劃有關的負債是根據公司的歷史索賠經驗、嚴重程度因素和其他精算假設估算的。預期損失的應計額是根據估計數計算的,雖然公司認為應計金額足夠,但最終損失可能與應計金額不同。
股權補償。公司根據獎勵的授予日期、公允價值計算與股權獎勵相關的補償費用。公司在必要的服務期內以直線方式確認費用,這通常是裁決的歸屬期,並確認已發生的沒收行為。
所得税。公司根據資產和負債法核算所得税,這種方法要求確認遞延税資產和負債,以應付已列入合併財務報表的事件的預期未來税收後果。根據這一方法,遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的,所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間內確認為收入。
該公司記錄遞延納税資產的程度是,它認為這些資產比不被實現。在作出這樣的決定時,公司會考慮所有現有的正面和負面證據,包括未來對現有應税臨時差額的逆轉、預測的未來應税收入、税收規劃策略和最近的財務運作。這項評價是持續進行的。如果公司決定不在未來能夠變現全部或部分遞延税資產的情況下,該公司將記錄一筆估價津貼,這將影響所得税的撥備。
當不確定的税收狀況比不該職位將在審查後維持,包括任何有關上訴或訴訟程序的決議,以技術是非曲直為依據。公司記錄了為財務報表目的確認和衡量的利益與在報税表上採取或預期採取的税收狀況之間的差額的負債情況。估計數的變化記錄在作出這種決定的期間內。
資產退休義務。該公司的某些專營權協議及租契協議載有條文,規定在專營權或租契協議屬以下情況下,公司須恢復設施或移走財產不重新開始。本公司期望繼續續訂其專營權協議,因此無法合理估計與此類協議有關的任何負債。有一種很小的可能性,即特許經營協議可能會意外終止,這可能導致公司在遵守恢復或搬遷條款方面承擔重大費用。與本公司的租賃協議有關的退休義務是微不足道的。公司不在合併財務報表中記錄任何與資產退休債務有關的重大負債。
企業合併採購價格分配。 ASC下采集方法的應用805 - 業務合併(“ASC”)805”)要求公司在收購日期、可識別資產的公允價值、獲得的資產和在企業合併中承擔的負債之間分配購買價格。公司使用收益法、市場法和/或成本法確定公允價值,這取決於所估價資產或負債的性質以及現有信息的可靠性。收入法估計公允價值的方法是,將相關的終生預期未來現金流量貼現到現值,並依賴於關於未來收入、支出、週轉資本水平和貼現率的重要假設。市場方法通過分析最近類似資產或負債的實際市場交易來估算公允價值。成本法根據替換或複製資產或負債的預期成本估算公允價值,並依賴關於任何有形、功能和(或)經濟過時的發生和程度的假設。
最近通過了會計公告。在……裏面2008年6月財務會計準則委員會(FASB)發佈了最新會計準則(ASU)沒有。 2018-07, 薪酬-股票薪酬(主題)718):改進非僱員股票支付會計。ASU2018-07擴大ASC的範圍718包括以股票為基礎的支付交易,以便從非僱員那裏獲得貨物和服務。ASU是有效的2019年1月1日本指南的通過確實不對公司的合併財務報表產生影響。
在……裏面2007年8月FASB發佈ASU沒有。 2017-12, 衍生工具和套期保值(主題)815):有針對性地改進套期保值活動會計。ASU2017-12改進套期保值關係的財務報告,以便在財務報表中更好地描述實體風險管理活動的經濟結果,並簡化GAAP下套期保值會計的應用。ASU是有效的2019年1月1日本指南的通過確實不對公司的合併財務報表有重大影響。
在……裏面2016年2月FASB發佈ASU沒有。 2016-02, 租賃(主題)842)。ASU2016-02要求承租人將其所有租約作為ROU資產和相應的租賃負債記錄在資產負債表上,但短期租約除外。公司必須在租賃開始之日將每個單獨的租賃部分歸類為經營租賃或融資租賃。ROU資產和租賃負債的初始計量對經營租賃和融資租賃都是相同的,但是,ROU資產的費用確認和攤銷不同。經營租賃的費用是在與以前的經營租賃類似的直線基礎上確認的,而融資租賃則反映了與以前的資本租賃類似的前置費用模式。該公司採用了更新的指南2019年1月1日
關於ASU的通過2016-02,公司選出了“比較者”840備選方案“過渡辦法”。根據這一方法,與採用前各期間有關的財務信息按ASC最初報告的方式列報。840 - 租賃。在收養後2019年1月1日該公司記錄的ROU資產為$
ASU2016-02提供幾個可供選擇的實用權宜之計。公司選擇承租人和出租人過渡一攬子方案三在標準範圍內允許的實際權宜之計,這就消除了重新評估先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接費用的結論的要求。
該公司還作出了某些承租人會計政策的選擇,包括短期租賃例外政策,允許排除短期租約(定義為有條款的租約)。12自ASC的認可要求起計的幾個月或更短的時間842,並制定會計政策,將租賃和非租賃部分作為所有類別資產的單一組成部分,允許公用區域維護、房地產税、光纖網絡電費和日常維修費與相關租賃部分相結合。投資組合方法允許承租人在投資組合水平上對其租賃進行核算,這種方法是為某些設備和纖維租賃選擇的,在這兩種租賃中,每一項資產的核算差異將分別產生。不與作為合併單位的資產會計有很大的不同。作為承租人,公司還選擇了切實可行的權宜之計不重新評估任何過期或現有的土地地役權是否是或包含租約。
本公司為住宅和商業客户提供特定的硬件,以提供數據、視頻和語音服務。作為出租人,公司選擇了實用的權宜之計不若要將所有類別資產的租賃組件與關聯的非租約組件分離開來,請執行以下操作。該公司的結論是,非租賃部分將在新的收入確認標準下入賬,根據所提供的服務和租賃硬件的相互關聯性質,非租賃部分和相關租賃部分的轉讓時間和模式都是相同的,如果分開核算,則將租賃部分歸類為經營租賃。
參見注8更多細節。
最近發佈,但不但採用了會計公告。在……裏面2019年12月,FASB發佈ASU沒有。 2019-12, 所得税(專題)740):簡化所得税會計。ASU2019-12刪除在現有GAAP中存在的與期間內税收分配、外國子公司和臨時報告有關的某些例外情況。ASU還提供關於某些特許税、商譽和非應税實體等項目的税務處理的最新指導。此外,ASU2019-12澄清税法或税率變動的影響應反映在包括頒佈日期在內的過渡時期的年度有效税率計算中。ASU在年度和中期內生效,從其後開始。(一九二零年十二月十五日)允許提前收養。某些規定必須在規定的追溯、修改的追溯和預期的基礎上通過,而其他的規定則必須採用。可能在回顧性或修正性的回顧性基礎上被採納。該公司目前正在評估其採用的時間和方法,以及對其合併財務報表的預期影響。
在……裏面2008年8月FASB發佈ASU沒有。 2018-15, 無形物品.親善和其他.內部使用軟件350-40):客户對雲計算安排中發生的實現成本的核算T帽子IA服務合同。ASU2018-15將在託管安排(即服務合同)中發生的資本化實現、設置和其他前期成本的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的這些成本資本化的要求相一致。會計準則規定哪些費用將支出,哪些費用將資本化,資本化費用將攤銷的期間,查明和確認減值的程序,以及在合併財務報表中適當列報這些費用。該公司採用了更新的指南(二零年一月一日)在未來的基礎上。這一ASU的採用將導致某些費用的資本化和隨後的攤銷,而這些費用將在以前的指導下支出。這些費用的攤銷將列入合併財務報表的經營或銷售、一般和行政費用,而不是折舊和攤銷費用。
在……裏面2016年6月FASB發佈ASU沒有。 2016-13,金融工具-信貸損失(專題)326):金融工具信用損失的計量。ASU2016-13要求公司在確認按攤銷成本計量的金融資產的同時,通過收益確認預期的終身信用損失備抵。預計信貸損失的估計數需要在金融資產使用期內每一報告期進行調整。ASU是有效的2020年1月1日本指南的通過將不對公司的合併財務報表有重大影響。
3. |
收購 |
根據ASC,該公司將某些收購記為業務合併805.根據ASC805,該公司利用其最佳估計和假設,根據截至收購日期的現有信息,為在收購日獲得的有形和可識別的無形資產和承擔的負債分配公允價值。該公司認為,現有信息為估計每次收購所獲得的資產和承擔的負債的公允價值提供了合理的依據,但是,對每一項收購的公允價值的初步計量在計量期間可能會發生變化,這種變化可能是重大的。本公司期望在每次收購後儘快完成估值,但不遲於一收購日期後的一年。
商譽計算為轉讓的代價超過在企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值,並代表預期協同效應和獲得的無形資產預期產生的未來經濟效益。不有資格獲得單獨的承認,包括集合的員工、非合同關係和其他協議。作為一種無限期的資產,商譽是不攤銷,但應至少每年接受減值測試。
購置費用是不作為轉移的考慮部分列入,而是記作發生費用期間的費用。該公司招致$
下列購置發生在所述期間:
新波。在……上面(一九九七年五月一日)該公司以美元收購了NewWave的所有未償股權
下表彙總了截至購置日的NewWave採購價格考慮的分配情況,反映了記錄的所有計量期間調整數(千):
採購價格 分配 |
||||
獲得的資產 |
||||
現金和現金等價物 |
$ | |||
應收賬款 |
||||
預付和其他流動資產 |
||||
財產、廠房和設備 |
||||
無形資產 |
||||
其他非流動資產 |
||||
所獲資產總額 |
||||
假定負債 |
||||
應付帳款和應計負債 |
||||
遞延收入 |
||||
遞延所得税 |
||||
假定負債總額 |
||||
獲得的淨資產 |
||||
購買價格考慮 |
||||
認可商譽 |
$ |
與NewWave收購有關的可識別無形資產包括下列資產(千美元):
公允價值 |
使用壽命(以年份為單位) |
|||||||
客户關係 |
$ | |||||||
商標和商號 |
$ | |||||||
特許經營協議 |
$ | 不定式 |
客户關係和特許經營協議的價值使用MPEEM的收益方法。估值中使用的重要假設包括預計收入增長率、未來EBITDA利潤率、未來資本支出和適當的貼現率。不剩餘價值分配給獲得的客户關係或商標和商號。
新波捕獲的測量週期結束於2018年4月30日
NewWave的獲取導致了美元的確認。
清波。在……上面2019年1月8日該公司收購了以設施為基礎的服務提供商ClearWave,該公司擁有並運營着一個在南伊利諾伊州提供密集區域覆蓋的高容量光纖網絡。該公司出資購買價格為$
下表彙總了截至購置日期的ClearWave採購價格的分配情況(千):
原始估計 |
量測 期間 調整 |
初步 採購價格 分配 |
||||||||||
獲得的資產 |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | - | $ | ||||||||
應收賬款 |
- | |||||||||||
預付和其他流動資產 |
- | |||||||||||
財產、廠房和設備 |
- | |||||||||||
無形資產 |
- | |||||||||||
其他非流動資產 |
- | |||||||||||
所獲資產總額 |
- | |||||||||||
假定負債 |
||||||||||||
應付帳款和應計負債 |
- | |||||||||||
遞延收入,短期部分 |
- | |||||||||||
遞延所得税 |
||||||||||||
其他非流動負債 |
- | |||||||||||
假定負債總額 |
||||||||||||
獲得的淨資產 |
( |
) | ||||||||||
購買價格考慮 |
- | |||||||||||
認可商譽 |
$ | $ | $ |
與ClearWave收購有關的可識別無形資產包括下列資產(千美元):
公允價值 |
使用壽命(以年份為單位) |
|||||||
客户關係 |
$ | |||||||
商號 |
$ | 不定式 |
客户關係的價值使用MPEEM的收益方法。估值中使用的重要假設包括預計收入增長率、未來EBITDA利潤率、未來資本支出和適當的貼現率。不剩餘價值分配給獲得的客户關係。
期間2019,該公司記錄了一項計量期調整,增加了遞延所得税和商譽,增加了美元
ClearWave的收購導致了美元的確認。
期間(一九二零九年一月八日)到(一九二零年十二月三十一日)該公司確認收入為$
忠誠。在……上面(一九二零年十月一日)該公司收購了富達公司,為阿肯色州、伊利諾伊州、路易斯安那州、密蘇裏州、俄克拉荷馬州和德克薩斯州的住宅和商業客户提供數據、視頻和語音服務。該公司出資購買價格為$
下表彙總了截至購置日期(以千為單位)的忠誠度購買價格的分配情況:
原始估計 |
量測 期間 調整 |
初步 採購價格 分配 |
||||||||||
獲得的資產 |
||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | - | $ | ||||||||
應收賬款 |
- | |||||||||||
預付和其他流動資產 |
- | |||||||||||
財產、廠房和設備 |
||||||||||||
無形資產 |
- | |||||||||||
其他非流動資產 |
||||||||||||
所獲資產總額 |
||||||||||||
假定負債 |
||||||||||||
應付帳款和應計負債 |
||||||||||||
遞延收入,短期部分 |
||||||||||||
其他非流動負債 |
||||||||||||
假定負債總額 |
||||||||||||
獲得的淨資產 |
( |
) | ||||||||||
購買價格考慮 |
||||||||||||
認可商譽 |
$ | $ | $ |
與富達收購有關的可識別無形資產包括下列資產(千美元):
公允價值 |
使用壽命(以年份為單位) |
|||||||
客户關係 |
$ | |||||||
商標和商號 |
$ | |||||||
特許經營協議 |
$ | 不定式 |
客户關係和特許經營協議的價值使用MPEEM的收益方法。估值中使用的重要假設包括預計收入增長率、未來EBITDA利潤率、未來資本支出和適當的貼現率。不剩餘價值分配給獲得的客户關係或商標和商號。獲得的有限壽命無形資產的加權平均攤銷期為
在最初的估計之後,該公司記錄了與採用ASC的影響有關的某些測量期調整842以及週轉金結算後的真實情況。這些調整使商譽增加了美元。
對富達的收購導致了對美元的確認。
為三結束的幾個月(一九二零年十二月三十一日)該公司確認收入為$
下列未經審計的初步報告-截至年度的業務信息綜合結果(一九二零九年十二月三十一日)和2018已經準備好了,就好像富達收購發生在2018年1月1日幷包括折舊費用調整數$(
(未經審計) |
||||||||
截至12月31日的年度, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
收入 |
$ | $ | ||||||
淨收益 |
$ | $ | ||||||
每股淨收入: |
||||||||
基本 |
$ | $ | ||||||
稀釋 |
$ | $ |
未經審計的業務信息合併結果僅供參考之用,不必然是為了代表如果富達收購完成後會取得的成果。2018年1月1日或表明以下結果:可能將在未來實現。
4. |
收入 |
該公司按產品線分列的收入如下(千):
截至12月31日的年度, |
||||||||||||
2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
住宅 |
||||||||||||
數據 |
$ | $ | $ | |||||||||
視頻 |
||||||||||||
聲音 |
||||||||||||
商業服務 |
||||||||||||
其他 |
||||||||||||
總收入 |
$ | $ | $ |
政府各主管部門向本公司收取的費用,包括特許經營權費,每月向公司客户轉帳,並定期匯給主管部門。這些費用是$
其他收入主要包括廣告、客户延遲收費和重新連接費。
與客户簽訂合同的應收帳款淨額共計$
公司收入的很大一部分來自那些可能隨時取消訂閲,不受處罰。因此,與未履行的履約義務有關的遞延收入數額為不必須指示公司未來的收入將從本公司的現有客户中確認。合同規定的條款和不可取消的服務期限的客户的收入在基礎合同的條款中得到確認,其範圍一般為:
到 好幾年了。
合同費用。公司將獲得客户所產生的增量成本資本化,例如佣金成本和某些成本第三-派對費用。佣金費用是在計算出的平均住宅和企業客户保有期的基礎上使用投資組合方法確認的。遞延佣金共計$
合同責任。由於住宅和商業客户是在服務期之前為訂閲服務收費的,收入確認的時間與記帳的時間不同。遞延收入負債記錄在公司在提供相關服務之前收取款項時。當期遞延收入負債(包括可退還的客户預付款項、預付費用和安裝費)為美元。
重要的判斷。公司通常為一位客户提供多種服務。提供客户專用設備、安裝服務和服務升級可能與所提供的數據、視頻或語音服務高度集成和相互依存。需要作出判斷,以確定提供這些客户前提設備、安裝服務和服務升級是否被視為一種不同的服務,是否單獨核算,或不與相關訂閲服務分開核算。
一包服務的交易價格通常低於每個服務的獨立銷售價格之和。本公司根據每項訂閲服務的相對獨立銷售價格,將此類捆綁的銷售價格分配給所提供的每項單獨服務。該公司的住宅數據和視頻服務的獨立銷售價格可直接觀察到,而公司住宅語音服務的獨立銷售價格則採用調整後的市場評估方法估算,該方法依賴於個別銷售住宅語音服務的同行公司提供的信息。
該公司還使用重要的判斷,以確定適當的期限攤銷遞延住宅和商業佣金成本,這是確定的平均客户任期。根據歷史數據和目前的預期,該公司確定了住宅和商業客户的平均客户任期大致為五好幾年了。
5. |
經營資產和負債 |
應收賬款包括以下(千)項:
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
貿易應收款 |
$ | $ | ||||||
其他應收款 |
||||||||
減:可疑賬户備抵 |
( |
) | ( |
) | ||||
應收賬款共計,淨額 |
$ | $ |
可疑賬户備抵的變動情況如下(千):
開始 平衡 |
增加- 向.收取費用 費用和 費用 |
扣減 |
終結 平衡 |
|||||||||||||
2019 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
2018 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
2017 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ |
預付資產和其他流動資產如下(千):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
預付保險 |
$ | $ | ||||||
預付租金 |
||||||||
預付費軟件 |
||||||||
遞延佣金 |
||||||||
所有其他流動資產 |
||||||||
預付和其他流動資產共計 |
$ | $ |
其他非流動資產包括下列資產(千):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
經營租賃ROU資產 |
$ | $ | ||||||
遞延佣金 |
||||||||
債務發行成本 |
||||||||
待售資產 |
||||||||
所有其他非流動資產 |
||||||||
其他非流動資產共計 |
$ | $ |
應付帳款和應計負債包括下列各項(千):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
應付帳款 |
$ | $ | ||||||
應計方案費用 |
||||||||
應計補償和相關福利 |
||||||||
應計銷售税和其他營業税 |
||||||||
應計專營權費 |
||||||||
訂户存款 |
||||||||
經營租賃負債 |
||||||||
利率互換負債 |
||||||||
應計保險費用 |
||||||||
現金透支 |
||||||||
所有其他應計負債 |
||||||||
應付帳款和應計負債共計 |
$ | $ |
其他非流動負債包括以下(千)項:
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
利率互換負債 |
$ | $ | ||||||
經營租賃負債 |
||||||||
應計補償和相關福利 |
||||||||
遞延收入 |
||||||||
所有其他非流動負債 |
||||||||
其他非流動負債共計 |
$ | $ |
6. |
財產、廠房和設備 |
財產、廠房和設備如下(千):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
電纜分配系統 |
$ | $ | ||||||
客户前提設備 |
||||||||
其他設備和固定裝置 |
||||||||
建築物和改善 |
||||||||
資本化軟件 |
||||||||
在建 |
||||||||
土地 |
||||||||
ROU資產 |
||||||||
不動產、廠房和設備,毛額 |
||||||||
減:累計折舊和攤銷 |
( |
) | ( |
) | ||||
不動產、廠房和設備,淨額 |
$ | $ |
公司的行業是資本密集型的,公司的大部分資源用於與擴大、重建和升級網絡有關的資本活動。最後幾年(一九二零年十二月三十一日)2018和2017,不動產、廠房和設備支付的現金為美元
不動產、廠場和設備的折舊和攤銷費用為美元
在……裏面2017,該公司以美元的價格出售了其以前總部的一部分財產
7. |
商譽和無形資產 |
商譽的賬面金額是$
無形資產包括下列資產(千美元):
(一九二零九年十二月三十一日) |
(2018年12月31日) |
||||||||||||||||||||||||||||
使用壽命 範圍 (以年份計) |
毛額 載運 金額 |
累積 攤銷 |
網 載運 金額 |
毛額 載運 金額 |
累積攤銷 |
網 載運 金額 |
|||||||||||||||||||||||
有限壽命無形資產 |
|||||||||||||||||||||||||||||
專營權續期 |
– | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
客户關係 |
– | ||||||||||||||||||||||||||||
商標和商號 |
– | ||||||||||||||||||||||||||||
有限壽命無形資產總額 |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
無限期無形資產 |
|||||||||||||||||||||||||||||
特許經營協議 |
$ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
商號 |
|||||||||||||||||||||||||||||
無限期無形資產總額 |
$ | $ | |||||||||||||||||||||||||||
無形資產共計,淨額 |
$ | $ |
無形資產攤銷費用為$
截至(一九二零年十二月三十一日)現有有限壽命無形資產的未來攤銷情況如下(千):
截至12月31日的年度, |
金額 |
|||
2020 |
$ | |||
2021 |
||||
2022 |
||||
2023 |
||||
2024 |
||||
此後 |
||||
共計 |
$ |
未來各期實際攤銷費用可能由於無形資產的購置或剝離、使用壽命估計的變化、減損或其他相關因素,與上述數額不同。
8. |
租賃 |
作為承租人,本公司經營建築物、設備、數據中心、光纖網絡和塔的租賃,以及建築物和光纖網絡的融資租賃。這些租約的剩餘租約條款範圍為
作為出租人,本公司有經營租賃的使用其光纖網絡,塔和客户的前提設備。這些租約的剩餘租約條款範圍為
在確定光纖網絡接入合同是否包含租約、確定租賃期限和選擇適當的貼現率時,需要作出重大判斷,如下文所述:
● |
該公司的結論是,只有在具體可識別資產的情況下,才是光纖網絡接入安排的承租人或出租人,而且實質上所有的經濟效益都是由承租人獲得的,而且承租人有權直接使用該資產。 |
● |
本公司的租賃條款只適用於有可強制執行權利的時期。出於會計目的,租賃是不如果承租人和出租人雙方都有權終止租賃,而無需獲得另一方當事人的許可,則可強制執行的期限更長。不不僅僅是微不足道的懲罰。公司的租賃條款受到延長或終止租約的選擇的影響,當合理地確定公司將行使這些選擇時。 |
● |
公司的大部分租約不包含隱含利率。因此,該公司與放款人進行了討論,評估了其公佈的信用評級,並在確定貼現率時採用了目前持有的債務的利率,貼現率反映了公司在類似的租賃義務條件下以擔保方式借款的費用。 |
截至(一九二零年十二月三十一日)附加經營租賃不尚未開始不材料。此外,出租人的會計披露如下不截至年底的材料2019年12月31日。
承租人財務信息。該公司的ROU資產和租賃負債包括以下(千):
(一九二零九年十二月三十一日) |
||||
ROU資產 |
||||
不動產、廠房和設備,淨額: |
||||
融資租賃 |
$ | |||
其他非流動資產: |
||||
經營租賃 |
$ | |||
租賃負債 |
||||
應付帳款和應計負債: |
||||
經營租賃 |
$ | |||
長期債務的當期部分: |
||||
融資租賃 |
$ | |||
長期債務: |
||||
融資租賃 |
$ | |||
其他非流動負債: |
||||
經營租賃 |
$ | |||
共計: |
||||
融資租賃 |
$ | |||
經營租賃 |
$ |
該公司租賃費用的組成部分如下(千):
2019 |
||||
融資租賃費用: |
||||
ROU資產攤銷 |
$ | |||
租賃負債利息 |
||||
經營租賃費用 |
||||
短期租賃費用 |
||||
可變租賃費用 |
||||
租賃費用總額 |
$ |
ROU資產的攤銷計入折舊和攤銷費用;租賃負債的利息計入利息費用;經營、短期和可變租賃費用列入綜合經營和銷售、一般和行政費用綜合報表和綜合收益表。
補充承租人財務資料2019如下(千):
2019 |
||||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: |
||||
融資租賃-融資現金流 |
$ | |||
融資租賃-經營現金流 |
$ | |||
經營租賃-經營現金流 |
$ | |||
以租賃負債換取的ROU資產: |
||||
融資租賃(1) |
$ | |||
經營租賃(2) |
$ |
(1) |
包括$ |
(2) |
包括$ |
補充承租人財務資料(一九二零九年十二月三十一日)如下:
(一九二零九年十二月三十一日) |
||||
加權平均剩餘租賃期限: |
||||
融資租賃(以年份為單位) |
||||
經營租賃(以年份為單位) |
||||
加權平均貼現率: |
||||
融資租賃 |
% | |||
經營租賃 |
% |
截至(一九二零年十二月三十一日)現有租賃負債的未來到期日如下(千):
截至12月31日的年度, |
融資租賃 |
操作副租賃 |
||||||
2020 |
$ | $ | ||||||
2021 |
||||||||
2022 |
||||||||
2023 |
||||||||
2024 |
||||||||
此後 |
||||||||
共計 |
||||||||
減:現值折扣 |
( |
) | ( |
) | ||||
租賃責任 |
$ | $ |
截至(一九八八年十二月三十一日)根據以前的會計準則,該公司的未清租賃債務如下(千):
截至12月31日的年度, |
經營租賃 |
|||
2019 |
$ | |||
2020 |
||||
2021 |
||||
2022 |
||||
2023 |
||||
此後 |
||||
共計 |
$ |
9. |
債務 |
長期債務的賬面金額如下(千):
截至12月31日, |
||||||||
2019 |
2018 |
|||||||
附註(定義如下) |
$ | $ | ||||||
高級信貸設施(如下所定義) |
||||||||
融資租賃負債 |
||||||||
債務總額 |
||||||||
減:未攤銷的債務發行成本 |
( |
) | ( |
) | ||||
減:當前部分 |
( |
) | ( |
) | ||||
長期債務總額 |
$ | $ |
筆記。在……上面(二0五年六月十七日)公司發行美元
在……上面一九一零年六月十五日公司贖回了全部$
高級信貸機構。在……上面(二0五年六月三十日)該公司作為借款人,作為貸款人,在摩根大通銀行,N.A.簽訂了一項信貸協議(“信貸協議”)。(“jpmorgan”)作為行政代理人,以及其他代理方,規定
在……上面(一九九七年五月一日)該公司及貸款人修訂及重述信貸協議(“經修訂及恢復的信貸協議”),而該公司則招致$
在……上面2019年1月7日公司作出修訂沒有。 2經修訂及恢復的信貸協議(“修訂”)沒有。 2”)以CoBank,ACB(“CoBank”)為貸款人,jpmorgan為行政代理,並承擔了一個新的
在……上面(一九二零年四月十二日)公司作出修訂沒有。 3經修訂及恢復的信貸協議(“修訂”)沒有。 3”)以聯合銀行為貸款人,摩根大通為行政代理人,為新的延期提取增量期“B”貸款提供總額為$的貸款
在……上面2019年5月8日,該公司與作為行政代理人的摩根大通及其貸款方簽訂了第二次重報協議,以修訂和重申經修訂和恢復的信貸協議(“第二次重報協議”)。第二次重報協議規定新的高級擔保期限“A”貸款的本金總額為$
首期貸款A的部分收益-2,定期貸款B-3而循環信貸貸款,連同手頭的現金,被用於為原循環信貸貸款和定期貸款A再融資1,為票據贖回和其他一般公司目的提供資金。餘下的收益,連同延期提取定期貸款A的收益-2手頭的現金被用於融資收購富達和其他一般的公司用途。
定期貸款B-1會成熟的2024年5月1日兩項貸款都是-2而定期貸款B-3會成熟的2026年1月7日這些定期貸款的本金按相等的季度分期攤銷(以本金的百分比表示)
定期貸款A-2循環信貸貸款將在2024年5月8日(除非公司的某些現有債務在某些指定日期後仍未清償,在此情況下,這兩種設施的最後到期日將是第二次重報協議中規定的較早日期)。
定期貸款的本金-2按相等的季度分期攤銷(以本金的百分比表示)
公司被要求支付一筆計價費,年利率為
循環信貸機制使公司有能力簽發信用證,從而減少了循環信貸機制下可供借款的數額。在…(一九二零年十二月三十一日)在循環信貸機制下,為某些一般保險和責任保險事項以及政府贈款方案下的其他履行義務舉行了信用證發行,利率為
高級信貸設施由公司全資子公司(“擔保人”)擔保,除某些例外情況外,主要由公司和擔保人的所有資產擔保。
高級信貸機構可能隨時預付,不加罰款或保險費(但須遵守倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)破碎條款)。
適用於高級信貸安排的息差,可由公司選擇相等於libor或基準利率,另加相等於(I)就長期貸款A而言的適用保證金2以及循環信貸貸款機制,
公司可能,在符合某些指明條款及規定的情況下,可獲得不超過$的額外信貸設施。
第二份重報協議載有慣常的陳述、保證、肯定和否定的契約,包括對負債、留置權、受限制的付款、某些債務的預付、投資、資產處置、對附屬分配和消極質押條款的限制、根本性的改變、與附屬公司的交易以及對組織文件的修正。第二次重報協定還要求公司維持淨負債總額的特定比率。第一對合並經營現金流的淨負債留置。第二次重述協議還包括違約的習慣事件,包括本金、利息、費用或其他數額的不支付、任何陳述或保證的重大不準確、未遵守或履行任何契諾、公司及其受限制子公司的其他重大債務的違約、破產或破產、對公司或其任何受限制的子公司的重大判決的記項、某些ERISA事件的發生、貸款文件的減值和控制權的發生。
截至(一九二零年十二月三十一日)公司有$
儀器 |
畫 日期 |
原版 校長 |
攤銷 每年(1) |
突出 校長 |
最終 成熟期 日期 |
平衡 到期 成熟期 |
基準 率 |
適用 保證金(2) |
利息 率 |
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定期貸款A-2 |
5/8/2019 (3) |
$ |
|
變型(4) | $ | 5/8/2024 |
$ | 利波 |
||||||||||||||||||||
10/1/2019 (3) | ||||||||||||||||||||||||||||
定期貸款B-1 |
5/1/2017 |
5/1/2024 |
利波 |
|||||||||||||||||||||||||
定期貸款B-2 |
1/7/2019 |
1/7/2026 |
利波 |
|||||||||||||||||||||||||
定期貸款B-3 |
6/14/2019 |
1/7/2026 |
利波 |
|||||||||||||||||||||||||
共計 |
$ | $ | $ |
(1) |
按季度分期付款(按原本金的百分比表示)。所有貸款可能隨時預付,不加罰款或保險費(但須遵守慣例的libor破碎條款)。 |
(2) |
定期貸款A-2利率利差在 |
(3) |
在……上面2019年5月8日,$ |
(4) |
年攤銷率一貫通五在截止日期之後是 |
期間完成的各種融資交易2019,該公司招致$
截至(一九二零年十二月三十一日)未償債務的未來到期日(不包括租賃債務支付義務)如下(千):
截至12月31日的年度, |
金額 |
|||
2020 |
$ | |||
2021 |
||||
2022 |
||||
2023 |
||||
2024 |
||||
此後 |
||||
共計 |
$ |
該公司遵守所有債務契約2019年12月31日。
10.再税
所得税規定(福利)包括以下(千)項:
電流 |
遞延 |
共計 |
||||||||||
截至2019年12月31日止的年度 |
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美國聯邦 |
$ | $ | $ | |||||||||
州和地方 |
||||||||||||
共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
2018年12月31日 |
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美國聯邦 |
$ | $ | $ | |||||||||
州和地方 |
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共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
2017年12月31日終了年度 |
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美國聯邦 |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | |||||
州和地方 |
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共計 |
$ | $ | ( |
) | $ | ( |
) |
所得税規定(福利)不同於按美國聯邦法定税率計算的所得税數額。
截至12月31日的年度, |
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2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
美國按法定税率徵收的聯邦税 |
$ | $ | $ | |||||||||
州和地方税,扣除美國聯邦税 |
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美國聯邦税收改革立法對遞延税的重新計量帶來的好處 |
( |
) | ||||||||||
股權補償 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
第162(M)條的限制 |
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其他項目 |
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所得税準備金(福利) |
$ | $ | $ | ( |
) |
遞延所得税負債淨額包括以下(千):
截至12月31日, |
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2019 |
2018 |
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其他福利義務 |
$ | $ | ||||||
股權補償 |
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淨經營損失 |
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應計獎金 |
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儲備 |
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利率互換 |
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其他項目 |
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遞延税款資產 |
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財產、廠房和設備 |
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商譽和其他無形資產 |
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預付佣金 |
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其他項目 |
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遞延税款負債 |
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遞延所得税負債淨額 |
$ | $ |
公司不對其任何遞延税款資產的估價備抵。
有美元
公司在營業時努力遵守税務法律法規,但不能保證,如果受到質疑,公司對所有相關税收法律和條例的解釋將佔上風,合併財務報表中記錄的所有税收福利最終將得到充分承認。該公司已作出合理努力,以解決不確定的税收狀況,並已確定不重大交易和不該公司所採取的物質税立場將無法滿足更有可能不在合併財務報表中確認交易或税收狀況的門檻值。因此,該公司不在合併財務報表中記錄了不確定税收狀況的準備金,而公司則這樣做不預期在下一年度內會有任何重大的增税或減税。12與合併財務報表中所採取和反映的任何交易或税務狀況有關的月份。在作出這些決定時,公司假定,對公司遵守税法申報要求進行審查的税務當局將充分了解所有相關信息,如有必要,公司將通過上訴或訴訟尋求解決有爭議的税務立場。本公司在綜合經營報表和綜合收入報表中確認與銷售、一般和行政費用內任何不確定的税收狀況有關的罰款和利息(如果適用的話)。
11. |
利率互換 |
公司是二利率互換協議,指定為現金流量對衝,以管理其可變利率libor債務的利率費用波動的風險。在第一掉期協議有效2019年3月關於名義金額$
利率互換的公允價值變化通過其他綜合收入報告,直到基礎對衝債務的利息費用影響淨收益為止,此時公允價值的相應變化將從累積的其他綜合收益重新歸類為利息支出。損失$
公司不持有任何用於投機交易的衍生工具。
12. |
公允價值計量 |
金融資產和負債。該公司已估計其金融工具的公允價值(一九二零九年十二月三十一日)使用現有的市場信息或其他適當的估價方法。在解釋市場數據以編制公允價值估計數時,需要作出相當大的判斷。因此,以下公允價值估計數為不這是公司在實際市場交易中所能實現的金額的必然指示。
截至2005年公司金融資產和負債的賬面金額、公允價值和相關公允價值等級(一九二零九年十二月三十一日)如下(千):
(一九二零九年十二月三十一日) |
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載運 金額 |
公平 價值 |
公允價值 層次性 |
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資產: |
|||||||||
現金和現金等價物: |
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貨幣市場投資 |
$ | $ | 一級 |
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商業票據 |
$ | $ | 2級 |
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負債: |
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長期債務,包括當期債務,不包括債務發行成本: |
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高級信貸設施 |
$ | $ | 2級 |
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其他非流動負債,包括流動部分: |
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利率互換 |
$ | $ | 2級 |
貨幣市場投資主要持有美國國債和註冊貨幣市場基金,並根據市場報價(水平)進行估值。1)。商業票據主要是與高質量的公司持有,並按市場報價對類似於商業票據(水平)的投資進行估值。2)。貨幣市場投資和原始到期日的商業票據三合併資產負債表中的現金和現金等價物包括月或更短的時間。高級信貸設施的公允價值是根據活躍市場中類似工具的市場價格(水平)估算的2)。利率掉期在合併資產負債表內按公允價值定期計量,公允價值採用標準估值模型確定,利率假設以基礎市場觀察到的利率為基礎(水平)。2).
應收賬款、應付款和其他金融資產和負債的賬面金額由於這些票據的短期性質而接近公允價值。
非金融資產和負債。公司的非金融資產,如不動產、廠房和設備、無形資產和商譽不按公允價值定期計量。購置的資產,包括可識別的無形資產和商譽,以及在購置中承擔的負債,在各自的購置日按公允價值入賬,但須視未來可能的計量期調整而定。當有證據顯示減值時,非金融資產會受到公允價值調整。可能存在。不在報告所述的任何一段時間內都記錄了物質損傷。
13. |
國庫券 |
國庫股票按成本入賬,並在合併財務報表中作為股東權益減少額列報。國庫股份
分享回購計劃。在……上面(二0五年七月一日)公司董事會(“董事會”)授權至多$
股權獎勵預扣税。根據僱員的選擇,公司在轉讓限制性股票和行使股票增值權(“非典”)時保留普通股股份,以支付適用的法定最低僱員預扣税額,然後公司以現金支付給税務機關。期間匯出的金額2019, 2018和2017是$
14. |
股權補償 |
在……上面(二0五年六月五日)董事會通過了第一電纜公司。2015綜合激勵薪酬計劃(原版)2015),該計劃於2015年7月1日在……上面(一九九七年五月二日)該公司的股東批准了修正後的第一電纜公司。2015綜合激勵薪酬計劃“2015),它會自動終止、替換和取代原來的2015計劃,但根據正本批給的任何未付賠償金除外2015根據他們的條件,計劃將繼續有效。這個2015該計劃旨在促進公司及其股東的利益,向公司僱員和董事提供激勵和獎勵,以鼓勵他們繼續為公司服務,並擁有追求公司長期增長、盈利能力和財務成功的專有利益。本公司及其附屬公司的任何董事、高級人員及僱員均有資格獲批予一項下的下列獎勵類型中的更多類型。2015計劃:(1)激勵股票期權,(2)不符合資格的股票期權,(3)限制性股票獎勵,(4)非典,(5)受限制的股票單位(“RSU”),(6)現金獎勵,(7)以表演為基礎的獎項,(8)股利等價物和(9)其他以股票為基礎的獎勵,包括但不限於業績股和遞延股.除非2015計劃很快就會被董事會終止,不獲獎可能根據2015後計劃2027年5月2日
這個2015計劃規定,在對特定的公司事件作出某些調整的情況下,公司普通股的最大數量可能根據2015計劃是
以股本為基礎的補償費用共計$
限制性股票獎勵。公司已將公司普通股的限制性股份授予公司的某些僱員,但須符合以業績為基礎和/或以服務為基礎的轉歸條件。限制性股份獎勵一般是懸崖勒馬
-資助日期週年紀念或 或 相等的可差餉分期付款第一授予日期的週年(一般以持有人通過適用的歸屬日期繼續受僱於公司為條件而定)。以業績為基礎的受限制股份主要是或曾受主要與以下方面有關的業績量度所規限。三-調整後的EBITDA的年度累計增長減去資本支出或調整後的EBITDA和調整後的年度資本支出佔總收入的百分比。受限制的股份須受正本的條款及條件規限。2015計劃或2015計劃(如在下列情況下作出的裁決)(2017年5月2日)並以其他方式遵守適用的裁決協議的條款和條件。
本公司的非僱員董事有權獲得每年的現金保留金$
限制性股票,RSU和Deus統稱為“限制性股票”。限制庫存活動摘要如下:
加權平均 |
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授予日期 |
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受限 |
公允價值 |
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股票 |
每股 |
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截至2016年12月31日未繳 |
$ | |||||||
獲批 |
$ | |||||||
因業績成績而授予 |
$ | |||||||
被沒收 |
( |
) | $ | |||||
歸屬和發行 |
( |
) | $ | |||||
截至2017年12月31日未繳 |
$ | |||||||
獲批 |
$ | |||||||
被沒收 |
( |
) | $ | |||||
歸屬和發行 |
( |
) | $ | |||||
截至2018年12月31日未繳 |
$ | |||||||
獲批 |
$ | |||||||
被沒收 |
( |
) | $ | |||||
歸屬和發行 |
( |
) | $ | |||||
截至2019年12月31日的未繳款項 |
$ | |||||||
截至2019年12月31日 |
$ |
以股權為基礎的限制性股票補償費用為$。
股票增值權公司已將SARS授予公司的某些主管和其他僱員。非典將接過
相等的可差餉分期付款第一授予日期週年(一般以持有人通過適用的歸屬日期繼續受僱於公司為條件而定)。“嚴重急性呼吸系統綜合症”須受原條例的條款及條件規限。2015計劃或2015計劃(如在下列情況下作出的裁決)(2017年5月2日)否則將受適用的裁決協議的條款和條件的限制。
SAR活動摘要如下:
股票 鑑賞 權利 |
加權 平均 運動 價格 |
加權 平均 授予日期 公平 價值 |
骨料 內稟 價值 (單位:千) |
加權 平均 殘存 契約性 術語 (以年份計) |
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截至2016年12月31日未繳 |
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獲批 |
$ | $ | $ | - | ||||||||||||||||
行使 |
( |
) | $ | $ | $ | - | ||||||||||||||
被沒收 |
( |
) | $ | $ | ||||||||||||||||
截至2017年12月31日未繳 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||
獲批 |
$ | $ | $ | - | ||||||||||||||||
行使 |
( |
) | $ | $ | $ | - | ||||||||||||||
被沒收 |
( |
) | $ | $ | ||||||||||||||||
截至2018年12月31日未繳 |
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獲批 |
$ | $ | $ | - | ||||||||||||||||
行使 |
( |
) | $ | $ | $ | - | ||||||||||||||
被沒收 |
( |
) | $ | $ | ||||||||||||||||
截至2019年12月31日的未繳款項 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||
可於2019年12月31日開始運動 |
$ | $ | $ |
該公司的非典的授予日期公允價值是使用布萊克-斯科爾斯估值模型來衡量的。年內發放贈款的模型中使用的加權平均投入2019, 2018和2017情況如下:
2019 |
2018 |
2017 |
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預期波動率 |
% |
% |
% |
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無風險利率 |
% |
% |
% |
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預期任期(以年份為單位) |
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預期股利收益率 |
% |
% |
% |
布萊克-斯科爾斯模型用於估計公司非典的授予日期、公允價值,需要輸入高度主觀的假設。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。如果因素髮生變化,使用不同的假設,公司的基於權益的補償費用可能會在未來的特區補助金中有很大的不同。假設2019特別助理贈款的確定如下:
● |
普通股的公允價值-參照公司公開交易的普通股在授予之日的收盤價進行估值。 |
● |
預期波動率-該公司根據其自成為上市公司以來的每日價格觀察,利用其壽命迄今的歷史波動來估計其普通股的預期未來股價波動。2015年7月1日在前幾年,預期波動率是利用歷史公司股票價格和同行集團股票價格的組合來計算的。 |
● |
無風險利率-無風險利率假設是基於美國國債的收益率,其期限與非典預期期限相似。 |
● |
預期期限-預期期限代表公司非典預計未完成的時期。在成為獨立上市公司之前(二0五年七月一日)公司做了不發行以股票為基礎的特定於電纜一的獎勵,因此確實如此。不不過,我們有足夠的歷史資料,以估計其嚴重急性呼吸系統綜合症(Sars)預計會出現的時間。因此,公司非典的預期期限是以“簡化方法”為基礎的,該方法將預期期限定義為合同期限的平均值和所有階段的加權平均歸屬期。 |
● |
預期股息率-公司預計今後將繼續支付季度股利,因此,預期股息率是按公司當期年度股利除以公司在授予日的收盤價計算的。 |
非典型肺炎的權益補償費用為$
15. |
普通股淨收益 |
普通股基本淨收益除以當期流通的普通股加權平均數計算。計算攤薄每股淨收益時所用的分母,還包括在歸屬或行使以未清償權益為基礎的獎勵時可發行的任何普通股,如果包括在內將是稀釋的,則採用國庫股票法計算。
下表列出了基本和稀釋後的普通股淨收入(單位:千美元,但每股數額除外)的計算方法:
截至12月31日的年度, |
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2019 |
2018 |
2017 |
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分子: |
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淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
分母: |
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加權平均普通股流通股基礎 |
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稀釋股權獎勵的效果 (1) |
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加權平均普通股 |
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普通股淨收入: |
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基本 |
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稀釋 |
$ | $ | $ |
(1) |
根據國庫券法,其影響被認為是反稀釋的股權獎勵被排除在稀釋後的每股淨收入計算之外。被排除的反稀釋股權獎勵總數為 |
16. |
承付款和意外開支 |
合同義務。根據某些合同安排,公司有義務為貨物和服務支付未來付款。這些合同義務保證了公司正常運作過程中使用的各種貨物和服務的未來權利。根據適用的會計規則,與公司承付款有關的未來權利和義務,如合同下的某些購買義務,是不在合併資產負債表中作為資產或負債反映。
下表彙總公司截至十二月31, 2019(包括與數據處理服務、高速數據連接和光纖相關債務有關的數額)以及預計這些債務在未來期間對公司流動性和現金流的估計影響和時間(千):
截至12月31日的年度, |
編程 購買 承諾(1) |
租賃 付款(2) |
債務 付款(3) |
其他 購買 義務(4) |
共計 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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共計 |
$ | $ | $ | $ | $ |
(1) |
節目採購承諾是指該公司與有線電視網絡和廣播電臺簽訂的向訂户提供節目服務的合同。所報告的金額是對這些購買承諾的未來方案費用的估計,其依據是估計用户數量、截至(一九二零九年十二月三十一日)以及合同中的訂户費率。根據這類合同應支付的實際數額可能根據當時的實際訂户號碼和層位,與上面的金額不同。根據不具約束力的承諾進行的採購規劃如下不反映在所示數額中。 |
(2) |
租賃付款包括與公司截至2003年12月31日的未清融資和經營租賃安排有關的付款義務2019年12月31日。 |
(3) |
償還債務包括公司未償債務票據的本金償還義務2019年12月31日。 |
(4) |
其他採購義務包括與基本建設項目有關的採購義務和其他具有法律約束力的承諾。在正常業務過程中發出的其他定購單不包括在所列數額中,但包括在綜合資產負債表中的應付帳款和應計負債中。 |
該公司承擔下列費用作為其業務的一部分,然而,它們是不列入上文合同義務表,原因如下:
● |
公司租用電線杆空間,以便為用户提供服務。一般情況下,極租可在短時間內取消。不過,該公司預計這類租金會再次出現。電杆附件的租金是$ |
● |
政府各主管部門向本公司收取的費用,包括特許經營權費,每月向公司客户轉帳,並定期匯給主管部門。這些費用是$ |
● |
該公司有特許經營協議,要求在特許經營範圍內建造工廠和向客户提供服務。就現有特許經營協議規定的這些義務而言,該公司獲得保證保證金或信用證,以保證市政和公用事業履行義務,並支付保險費。這種擔保債券和信用證共計$ |
訴訟和法律事務:公司受到投訴和行政訴訟的影響,在其正常經營過程中發生的各種民事訴訟中一直是被告。這些事項包括合同糾紛;指控過失的訴訟;侵犯隱私;商標、版權和專利侵權;違反適用的工資和工時法;涉及現任和前任僱員的成文法或普通法索賠;以及其他事項。雖然無法肯定地預測對該公司的任何法律索賠和訴訟的結果,但根據現有資料,該公司認為不可能對其業務、財務狀況、經營結果或現金流動產生重大不利影響的現有索賠或訴訟程序。
公司行業的規章制度。該公司的業務受到聯邦通信委員會(“FCC”)、一些州政府和大多數地方政府的廣泛監管。聯邦通信委員會有權通過處以鉅額罰款、發佈停產令和(或)實施其他行政制裁來執行其規定,例如撤銷與電纜運營有關的某些傳輸設施所需的FCC許可證。未來的立法和監管變化可能會對公司的運營產生不利影響。
17. |
季度業務業績摘要(未經審計) |
(未經審計) 截至2019年12月31日止的年度 |
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(千美元,但每股金額除外) |
第一 四分之一(1) |
第二 四分之一(2) |
第三 四分之一(2) |
第四 四分之一(3) |
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收入 |
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費用和支出共計 |
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業務收入 |
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淨收益 |
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普通股淨收入: |
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基本 |
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稀釋 |
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加權平均普通股 |
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基本 |
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稀釋 |
(1) |
包括開始的ClearWave操作2019年1月8日 |
(2) |
包括ClearWave操作。 |
(3) |
包括ClearWave和Fidelity業務。 |
(未經審計) 2018年12月31日 |
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(千美元,但每股金額除外) |
第一 四分之一 |
第二 四分之一 |
第三 四分之一 |
第四 四分之一 |
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收入 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
費用和支出共計 |
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業務收入 |
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淨收益 |
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普通股淨收入: |
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基本 |
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稀釋 |
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加權平均普通股 |
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基本 |
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稀釋 |
F-34