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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
☒ 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報
截至財政年度2019年12月31日
或
☐依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
從_
委員會檔案編號:001-36272
元素解決方案公司
(註冊人的確切名稱,一如其章程所指明者)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 37-1744899 |
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | | | | (國税局僱主識別號碼) |
| | | | |
東布朗大道500號, | | 1860年套房 | | 33394 |
勞德代爾堡, | 佛羅裏達 | | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | | | |
登記人的電話號碼,包括區號:(561) 207-9600
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | ESI | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
如“證券法”第405條所界定,登記人是否為知名的經驗豐富的發行人,請勾選。是 ý不能再作再加工o
如果註冊人不需要根據“外匯法”第13條或第15(D)條提交報告,請用複選標記表示。是o 不ý
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。是 ý不能再作再加工o
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T規則405要求提交的每個交互式數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。是 ý不能再作再加工o
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速箱ý | 加速過濾器o | 非加速濾波器o | 小型報告公司☐ |
| | | 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)是☐編號:ý
截至二零二零年二月二十五日為止,已發行普通股的數目是252,440,957。截至2019年6月30日,非附屬公司持有的普通股的總市值約為$。2.32根據紐約證券交易所最近公佈的這一天的銷售價格。所有(I)註冊人的執行人員和董事,以及(Ii)所有持有註冊人10%或10%以上未付普通股的人,僅為上述計算的目的,均被視為註冊人的“附屬公司”。
參考文件法團
該公司2020年最終代理聲明的部分內容被納入本2019年年度報告的第三部分。
元素解決方案公司
表格10-K年度報告
2019年12月31日終了年度
目錄
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術語表 | | | 頁 |
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| 定義術語彙編 | | 1 |
| 停業經營、前瞻性報表、非公認會計原則財務措施 | | 3 |
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第一部分 | | | |
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| 項目1. | 商業 | 1 |
| 項目1A。 | 危險因素 | 10 |
| 項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 22 |
| 項目2. | 特性 | 22 |
| 項目3. | 法律程序 | 22 |
| 項目4. | 礦山安全披露 | 22 |
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第二部分 | | | |
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| 項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 23 |
| 項目6. | 選定財務數據 | 25 |
| 項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 28 |
| 項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 40 |
| 項目8. | 財務報表和補充數據 | 41 |
| 項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 41 |
| 項目9A. | 管制和程序 | 42 |
| 項目9B. | 其他資料 | 42 |
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第III部 | | | |
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| 項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 43 |
| 項目11. | 行政薪酬 | 43 |
| 項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 43 |
| 項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 43 |
| 項目14. | 主要會計費用及服務 | 43 |
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第IV部 | | | |
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| 項目15. | 證物、財務報表附表 | 44 |
| 簽名 | | 47 |
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條款 | | 定義 |
元素解決方案; 我們;公司 | | 元素解決方案公司,一家特拉華州的公司,在上下文需要的地方,它的子公司或經營業務。 |
收購 | | 阿倫特收購、Arysta收購、凱斯特收購、麥克德米德收購、OMG收購和OMG馬來西亞收購合在一起。 |
阿倫特 | | Alent plc以前是一家在英格蘭和威爾士註冊的上市有限公司。 |
阿倫特採辦 | | 根據經修正的2006年英國公司法,於2015年12月1日完成了對阿倫特100%股權的收購。 |
阿麗斯塔 | | Arysta生命科學有限公司,原為愛爾蘭私營有限公司。 |
Arysta收購 | | 收購Arysta 100%股權,於2015年2月13日完成。 |
Arysta Sale | | 2019年1月31日,將Arysta及其子公司發行和發行的普通股100%出售給UPL,收盤價為42.8億美元,收盤價調整後為42.8億美元。 |
Arysta銷售協議 | | “股票購買協議”,日期為2018年7月20日,經“股票購買協議”第一修正案修訂,日期為2019年1月25日,與Arysta銷售有關。 |
ASU | | 會計準則更新。 |
板 | | 元素解決方案的董事會。 |
賄賂法 | | 2010年“聯合王國賄賂法”。 |
信貸協議 | | 截至2019年1月31日,經2019年11月26日修訂的“信貸協議”,除其他外,除其他外,作為借款人、要素解決方案的某些子公司和貸款人,以及巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)作為行政代理人和擔保品代理人。 |
EBITDA | | 利息、税金、折舊和攤銷前收益。 |
ESPP | | 元素解決方案公司2014年員工股票購買計劃。 |
E.U. | | 歐洲聯盟。 |
“外匯法” | | 經修正的1934年“證券交易法”。 |
FASB | | 財務會計準則委員會。 |
FCPA | | 1977年“外國腐敗行為法”。 |
2015年2月債券發行 | | 元素解決方案的私人發行總額為11.億美元,本金總額為6.50%,債券到期日期為2022年,總本金為3.5億歐元,債券到期日期為2023年,總額為6.00%,於2015年2月2日完成。 |
創始人實體 | | Mariposa收購,LLC和Bergruen控股有限公司及其附屬公司,共同。 |
GAAP | | 美國公認的會計原則。 |
凱斯特收購 | | 2019年12月2日,凱斯特公司100%地收購了用於電子組裝和半導體應用的先進技術組裝材料的全球供應商凱斯特公司的流通股和某些資產,並從伊利諾伊州工具工程公司購買了6 390萬美元的現金、營運資本和其他收盤價調整。 |
麥克德米德 | | 麥德米德公司,康涅狄格州公司。 |
麥克德米德收購 | | 2013年10月31日,收購了麥德米德控股有限責任公司(MacDermidHoldings,LLC)的全部股權。當時,該公司擁有麥克德米德約97%的股權。元素解決方案公司於2014年3月4日根據2013年10月25日的交換協議條款,收購了麥克德米德餘下的3%股份。該協議日期為2013年10月25日,內容是元素解決方案與MacDermidInstituted公司利潤分享和員工儲蓄計劃的信託人之間的交易協議。 |
麥克德米德印刷 | | 麥克德米德印刷解決方案有限公司,現在稱為麥克德米德圖形解決方案有限責任公司。 |
紐約證券交易所 | | 紐約證券交易所。 |
OEM | | 原始設備製造商。 |
OMG | | OM集團公司(紐約證券交易所市場代碼:OMG),特拉華州的一家公司。 |
OMG業務 | | OMG的“電子化學品”和“光罩”業務,除了分別收購的馬來西亞子公司外,還包括其他業務。 |
OMG收購 | | 元素解決方案公司於2015年10月28日完成了對OMG業務的收購。 |
OMG馬來西亞 | | OMG電子化學品(M)Sdn Bhd是OMG位於馬來西亞的子公司,在OMG馬來西亞收購中被Element Solutions單獨收購。 |
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條款 | | 定義 |
OMG馬來西亞收購 | | 元素解決方案公司對馬來西亞OMG 100%股權的收購於2016年1月31日完成。 |
PCAOB | | 上市公司會計監督委員會。 |
PDH | | 平臺特拉華控股公司,前子公司元素解決方案。 |
先前的高級説明 | | 元素解決方案的6.00%的歐元票據到期2023年和6.50%的美元票據到期2022年。 |
高級義齒 | | 該契約的日期為2015年2月2日,適用於先前的高級票據。 |
保持架 | | 麥克德米德控股有限責任公司(MacDermidHoldings,LLC)在收購結束前持有的股權的每一位股東,都根據2013年10月31日的持股人證券持有人協議,被轉換為PDH普通股。 |
RSU | | 根據2013年計劃,由元素解決方案不時發行的限制性庫存單位。 |
證交會 | | 證券交易委員會。 |
證券法 | | 1933年證券法,經修正。 |
A系列優先股 | | 元素解決方案公司的2,000,000股A系列可轉換優先股,這些股票應創始人實體的要求於2020年2月25日按一對一轉換為元素解決方案普通股。 |
B系列可轉換優先股 | | 元素解決方案公司向Nalozo L.P.發行的600,000股B系列可轉換優先股,Nalozo S.à.r.l.是盧森堡有限責任公司,是Arysta收購的原始賣方。截至2016年12月31日,B系列可轉換優先股均未發行。 |
SERP | | 元素解決方案的執行人員補充退休計劃。 |
TCJA | | 2017年減税和就業法案。 |
UPL | | UPL有限公司是UPL有限公司的全資子公司。 |
WACC | | 加權平均資本成本 |
2013年計劃 | | 元素解決方案公司修訂並恢復了2013年獎勵薪酬計劃。 |
2018年年度報告 | | 元素解決方案公司2018年12月31日終了的財政年度10-K年度報告於2019年2月28日提交給美國證交會。 |
2019年度報告 | | 這是截至2019年12月31日的財政年度表10-K的年度報告. |
2017年債券發行 | | 元素解決方案公司將於2025年發行5.875%的美元債券,於2017年11月24日和2017年12月8日完成。 |
2020年代理聲明 | | 元素解決方案公司2020年股東年會的最終委託書預計將在2019年12月31日公司財政年度結束後120天內提交。 |
5.875%美元備註義齒 | | 該契約日期為2017年11月24日,適用於2025年到期的5.875%的美元債券。 |
5.875%美元債券應於2025年到期 | | 元素解決方案(ElementSolutions)在2017年的債券發行中發行了價值8億美元的5.875%的高級債券,本金總額為5.875%,以美元計價。 |
6.00%應付2023年歐元債券 | | 元素解決方案的3.5億歐元總本金為6.00%到期的2023年高級債券,以歐元計價,於2019年2月1日發行並贖回。 |
6.50%美元債券到期2022年 | | 元素解決方案(ElementSolutions)在2015年2月發行並於2019年2月1日贖回的2022年到期的高級債券本金總額為11.8億美元,以美元計價。 |
停止業務
除非另有説明,本2019年年度報告中提出的結果和披露不包括已停止的業務,其中包括前農業解決方案部門的元素解決方案出售於2019年1月31日。因此,農業解決方案提出的所有期間的資產、負債、經營業績和現金流量都被列為合併財務報表中已停止的業務,可在附註5.停止業務,列入本2019年年度報告的綜合財務報表。
前瞻性陳述
這份2019年年度報告包含前瞻性陳述,可以用“預期”、“預期”、“項目”、“意志”、“應該”、“相信”、“打算”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“潛力”等詞語來識別。“目標”、“希望”、“目標”或“優先”,以及這些詞語和類似表達的變體。許多前瞻性陳述包括但不限於關於我們的業務和管理戰略的陳述、信念、預測和預期;股票回購;成本控制和成本節約;新會計準則和會計變化的影響;我們的股利政策;全球經濟狀況對我們的業務和財務狀況的影響;我們的對衝活動;環境和法律事項的時間和結果;商譽和其他無形資產;價格波動和成本環境;流動性和資本資源;資金來源;資本支出;債務和債務槓桿比率;表外安排和合同義務;對未來經營業績的一般看法;對股東的預期回報;風險管理方案;未來的前景;以及我們預期或預期的其他事件或發展將在未來發生。
前瞻性陳述根據某些假設提供當前對未來事件的預期,幷包括與任何歷史或當前事實不直接相關的任何陳述。這些陳述不能保證未來的業績,公司的實際結果可能與這些報表所設想的結果大不相同。可能造成這種差異的因素包括但不限於第一部分第1A項所討論的因素,危險因素,這份2019年年度報告。任何前瞻性聲明都只基於現有的信息,並且只在作出聲明的日期進行説明。本公司不承擔更新或修改任何前瞻性聲明的義務,無論是由於新的信息、未來事件或其他原因。請查閲公司證交會文件中有關相關問題的進一步披露。
非公認會計原則財務措施
這份2019年年度報告包含非公認會計原則的財務措施,如調整的EBITDA和經營結果在不變的貨幣和有機的基礎上。非公認會計原則財務計量不應孤立於、替代或優於按照公認會計原則計算的業績計量。關於這些非公認會計原則財務計量的定義和關於它們為何提出的補充信息,它們各自的侷限性和與最可比較的適用公認會計原則計量的協調,見“非公認會計原則財務措施“在第二部分第7項中,管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析,和附註23, 段信息在綜合財務報表中,所有這些都包括在本2019年年度報告中。
第一部分
項目1.事務
除非上下文另有説明或要求,否則本2019年年度報告中使用的所有產品名稱和商號都是公司的商標,儘管“商標”和“商標”的名稱可能已被省略。這份2019年年報載有其他公司的額外商標名稱,不應暗示與這些其他公司有關係,或由這些公司代言或贊助。除另有規定外,凡提述貨幣、貨幣價值及美元之處,均為美元。
業務概況
元素解決方案公司於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供範圍廣泛的解決方案,以提高人們每天使用的產品的性能。我們的業務創新解決方案是在多步技術過程中開發的,使客户能夠在幾個關鍵行業(包括電子電路、半導體、通信基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費者包裝和海上能源)的製造流程。基本上,我們所有的業務產品都被我們的客户作為生產過程的一部分消費,為我們提供了可靠和經常性的收入來源,因為我們的產品得到補充,以便繼續生產。我們的客户利用我們的創新作為一種競爭優勢,依靠我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中航行。我們的產品開發和產品擴展預計將繼續推動在新的和現有市場的銷售增長,同時擴大利潤率,繼續提供高客户價值的主張。
我們通過專門培訓的科學家和工程師的廣泛全球網絡,通過制定和銷售業務的動態化學解決方案來創造收入。我們利用與客户和原始設備製造商的密切關係來執行我們的增長戰略,並尋找新產品的機會。雖然我們的化工廠通常只佔客户成本的一小部分,但它們對我們的客户的製造過程和整體產品性能是不可或缺的。
我們相信,我們的大部分業務在它們所服務的高增長市場中佔據着強大的地位。我們的策略是在運作卓越和審慎的資本分配之間取得平衡。為此,我們的團隊通過強大的銷售、營銷、產品開發和供應鏈效率,專注於商業執行;而我們的高級領導層則認為業務團隊負責業務執行,並優先考慮和執行資本配置機會。未來,我們可能會在現有的和鄰近的終端市場進行有針對性和機會主義的收購,以加強我們目前的業務,擴大我們的產品供應並使我們的產品多樣化,並提高我們的增長和戰略地位。
收購
凱斯特收購-2019年12月2日,我們完成了凱斯特從伊利諾伊州工具工程公司進行的6390萬美元現金、營運資本和其他收盤價調整後的收購。凱斯特公司是用於電子組裝和半導體應用的先進技術組裝材料的全球供應商,是對我們電子組裝和半導體業務的補充。凱斯特是包括在我們的電子業務部門。
OMG馬來西亞收購-2016年1月31日,我們以1.24億美元完成了OMG馬來西亞公司的收購。我們收購了OMG馬來西亞,以進一步加強我們的電子業務部門,其中包括OMG馬來西亞。
阿倫特採辦 - 2015年12月1日,我們以17.4億美元現金和1840萬股普通股完成了對Alent股東的收購。Alent公司是一家主要用於電子、汽車和工業應用的特種化學品和工程材料的全球供應商,也是高性能、可消費產品和服務的供應商。阿倫特的業務包括在我們的電子業務部門。
OMG收購 - 2015年10月28日,我們完成了OMG的收購,總收購價為2.39億美元現金。收購的OMG業務包括在我們的電子業務部門。OMG的電子化學品業務類似於傳統的麥克德米德電子化學和表面處理業務,因為它開發、生產和供應用於電子和工業應用的化學品。OMG的光掩模產品被客户用來生產半導體和相關產品。
Arysta收購 - 2015年2月13日,我們以35億美元完成了Arysta的收購,包括28.6億美元的現金和6億美元的B系列可轉換優先股。傳統的arysta業務是一種以解決方案為導向的商業模式,專注於產品創新以滿足種植者的需求,提供作物保護解決方案,
包括生物解決方案和種子處理產品,面向世界各地的種植者。遺留的Arysta業務包括在我們的歷史農業解決方案業務部門,直到Arysta銷售和相關的重新分類其結果為停止經營。
剝離
Arysta Sale-Arysta銷售於2019年1月31日完成,其淨現金收益為42.8億美元,經收盤後調整後完成。Arysta銷售的收益主要用於支付我們當時的信貸設施,根據我們的第二次修正和重報信貸協議,日期為2014年8月6日,經進一步修正和重報。
業務部門
我們的業務通過制定和銷售我們的動態化學解決方案來創造收入。我們廣泛的全球網絡,經過專門培訓的科學家和工程師,利用我們廣泛和長期的知識產權組合和技術專長,與我們的客户和原始設備製造商密切合作,不斷開發他們的生產需求的專有解決方案,並最終贏得資格和規格進入他們的供應鏈。我們利用我們團隊的密切關係來執行我們的增長戰略,直接與客户和原始設備製造商合作,以確定新產品開發的機會。我們持續專注於以客户為中心的創新,推動我們行業的規格變更,並利用鄰近的市場機會。
此外,我們的員工在銷售產品的同時,為我們的客户和原始設備製造商提供高技術服務和支持,以優化其生產地點使用的工藝的功能性能。我們的企業的特殊化學品和工藝被認為是他們的客户的產品性能不可或缺的一部分。我們相信,我們的客户非常重視我們的品牌所代表的一致性和質量,這有助於我們獲得巨大的市場份額、客户忠誠度和進入供應鏈的機會。
在2019年,我們的銷售額達到18.4億美元,其中我們的電子和工業與專業部門分別貢獻了約59%和41%。這兩類產品都不受季節性因素的影響,它們都共同關注有吸引力的利基市場,我們相信,這些市場的增長速度將超過每一細分市場所服務的多樣化終端市場。有關我們的業務部門和地理區域的更多財務信息,請參見附註23,分段信息,列入本2019年年度報告的綜合財務報表。
電子學
我們的電子部研究、制定和提供各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到新的互連材料。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,電子產品是電子製造過程和最終產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊性完成的“濕化學物質”形成物理迴路通路,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助熔劑和粘合劑,將這些途徑連接在一起。
我們的電子部通過以下業務提供專業的化學解決方案:
組裝解決方案--約佔該部門2019年淨銷售額的50%。在我們的組裝解決方案的總淨銷售額中,大約40%是金屬含量,我們通常通過價格波動傳遞給我們的客户。作為電子組裝行業的焊料技術、焊劑、清潔劑和其他附件材料的全球供應商,我們開發了將電子電路加入到高容量設備製造中的創新材料。我們的高性能互連材料用於組裝消費電子從電路板,分立電子元件,連接器和集成電路基板。我們相信,電子產品在消費、汽車、電信、記憶、醫療、航空航天和其他市場中的應用將推動我們在這一業務中的增長。
電路解決方案-約佔2019年市場淨銷售額的35%。作為電子工業化學配方的全球供應商,我們設計和製造我們的客户用來製造印刷電路板的專利液體化學工藝(“浴池”)。我們的產品組合集中在專業的可消耗化學工藝,如表面處理,電路形成,一次金屬化,電鍍和最終完成。我們相信,互聯網基礎設施、無線設備、電腦以及汽車電子產品的日益增長將推動我們在這一業務中的增長。
半導體解決方案--約佔該部門2019年淨銷售額的15%。作為半導體行業的全球供應商,我們為我們的客户提供先進的銅互連線、模具附件、晶圓凸點工藝和光掩模技術,用於集成電路製造和半導體封裝。我們相信,我們在這一業務中的增長將受到先進的電子封裝、存儲器和一般電子、汽車和工業市場中日益增長的計算複雜性的推動。
產品
電子產品的選擇如下:
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裝配解決方案 | | | |
| 電子組裝材料 | | 用於電路板和電子設備組裝的化學品和材料。我們的產品主要集中在焊錫技術,包括焊錫合金,電線,漿料和預製。該組合還包括助熔劑、粘合劑、封裝劑、清潔劑和模板,所有這些都有助於波峯焊料和表面貼裝組裝活動。我們的阿戈馬克斯在電力、半導體和固態照明市場上,採用先進的燒結技術來提高可靠性和器件性能。其他主要品牌包括阿爾法, 因諾特, AccuFlux, PowerBond,TrueHight和 希特奇。 |
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電路解決方案 | | | |
| 電路板金屬化 | | 電鍍產品用於在印刷電路板上鑽孔,以連接電路板的反面和多層印刷電路板。產品包括MacuSpec, M-銅和M-系統. |
| 電路形成產物 | | 電路形成產品代表用於定義電路模式和將導體與絕緣材料結合在一起的各種產品。 |
| 電子材料 | | 為不斷髮展的電子應用開發的專業產品,包括光電池、存儲盤和模製互連設備的製造,以及引線框和電介質電鍍解決方案。 |
半導體解決方案 | | | |
| 半導體材料與封裝應用 | | 我們的傘兵具有高導熱性和導電性能的充銀模附膠粘劑系列用於半導體封裝應用。我們的Viaform銅丹烯化學產品系列用於半導體電鍍,用於製造窄到10納米的導體。我們的微Fab電鍍化學系列用於晶圓級封裝應用,包括銅柱、再分佈層(RDLS)、鎳、錫凸點、金凸點和經硅(TSV)應用。 |
工業與專業
我們的工業和專業部門為客户提供工業解決方案,包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;圖形解決方案,其中包括可在軟包裝材料上打印圖像傳輸的可消費化學品;以及能源解決方案,其中包括用於海上能源生產的水基液壓控制流體的化學物質。工業和專業的完全消費品被用於航空航天,汽車,建築,消費電子,消費品包裝產品和石油和天然氣生產的終端市場。
我們的工業和專業部門通過以下業務提供專業化學品解決方案:
工業解決方案-約佔該部門2019年淨銷售額的70%。作為全球工業金屬和塑料加工化學制品的供應商,我們的化學系統保護和裝飾金屬和塑料表面。我們的一些精確配製的高性能塗層具有功能用途,包括改善磨損,如汽車用減震器的硬鉻鍍層和用於石油和天然氣勘探的特殊鑽頭,而另一些則為電器部件提供耐蝕性。或者,我們的化學制品可能具有裝飾性的性能,例如用於汽車內飾的零件或珠寶表面的時尚飾面。我們的工業客户羣非常多樣化,包括以下終端市場的客户:家電和電子設備;汽車零部件;工業部件;管道產品;建築設備和運輸設備。我們相信,我們在這一行業的增長將主要受到全球汽車產量的增長的推動,每輛汽車的時尚元素和含量都會增加。
圖形解決方案--約佔該部門2019年淨銷售額的20%。作為一家將圖像傳輸到消費包裝材料上的耗材供應商,我們的產品被用來提高印刷質量和印刷生產率。我們通過廣泛的柔性版生產和銷售光致聚合物,用於消費包裝和印刷行業。光聚合物是在光照下改變性質的分子。
柔性印刷是一種利用橡膠或其他柔性塑料製成的柔性印版的印刷工藝。我們相信,這一業務的增長將受到消費者需求和市場變化的推動,這些技術有利於使用包裝成像技術,這些技術與我們的技術一樣,為客户提供了更低的所有權成本。
能源解決方案-約佔該部門2019年淨銷售額的10%。作為海上能源行業專用流體的全球供應商,我們為主要的油氣公司和鑽井承包商生產水基液壓控制液,用於近海深水生產和鑽井應用。我們相信,我們在這一業務中的增長將受到能源勘探和生產方面持續的資本支出的推動。
產品
以下是工業和專業產品的選擇:
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工業解決方案 | | | |
| 化學鍍鎳 | | 化學鍍鎳被應用於各種金屬和塑料表面,以提高耐蝕性、耐磨性、可焊性,並在各種應用中修復磨損或過度加工的表面。 |
| 電鍍產品 | | 這個CuMac適用於鋁製車輪、塑料基板和鋅基壓鑄件的電鍍產品範圍,以及色克萊德和錨固硬鉻電鍍工藝廣泛應用於各種工業加工。 |
| 前處理及清洗液 | | 前處理和清潔溶液用於準備各種工業產品的表面,以供後續處理。本產品系列包括一條完整的水性和半水預處理及清洗產品系列. |
| 功能轉化塗料 | | 功能轉換塗層應用於金屬,以提高耐蝕性和塗料附着力,在廣泛的工業應用中,預計繁重的使用和暴露在不利的環境。 |
| 硬膜 | | 硬膜用於觸摸屏應用中的膜開關,以及用於耐用人機界面材料的可成形電路的新興技術。 |
| 水處理 | | 費諾克斯是我們的水處理生產線,用於住宅和商業鍋爐系統中的水的過濾、緩蝕和調理。 |
圖解 | | | |
| 實版印刷元件 | | 實版印刷元件是數字和模擬印版,用於柔性版印刷和製版過程。我們廣泛的萊克斯柔性版用於商業包裝、印刷、報紙、出版等行業。 |
| 液體成像產品 | | 液體產品是用於生產印刷板的液體光解劑,用於將圖像轉移到商業包裝上。我們的主要產品是MWH光聚合物, MWB 50光聚合物,和M郵票40光聚合物。我們還提供產品,用於生產液體光聚合物板,如襯底,覆膜和洗滌劑。 |
能源解決方案 | | | |
| 近海流體 | | 生產流體用於深水採油和輸送過程中的閥門操作,鑽井液用於操作海底鑽井平臺的閥門。生產和鑽井液是用於海底控制系統的水基液壓油. |
競爭優勢
我們相信,以下競爭優勢使我們與競爭對手區別開來,併為我們兩家公司的持續成功做出了貢獻:
•行業領導地位.我們的戰略重點是通過向客户提供創新產品和高附加值服務,在高增長市場的利基領域獲得和保持領先地位。我們相信,我們在產品開發、營銷和配方方面的規模和全球範圍為我們提供了相對於許多競爭對手的優勢,使我們能夠保持強大的市場份額地位,並推動利潤增長。我們強大的市場影響力有助於我們吸引新客户併成功進入新的終端市場。.
•客户驅動的創新和夥伴關係。我們經常與我們的客户和其他行業參與者合作,開發新產品,尋找新的市場機會。我們參與了各種充滿活力的終端市場,在這些市場中,新的未得到滿足的需求總是在實現。我們的銷售和技術服務團隊提供持續的洞察力,幫助確保我們的研究和開發工作具有適當的針對性。客户需求可導致現有產品產品的改進或獨特定製的配方,或開發全新的產品以滿足以前未滿足的需求。為特定的原始設備製造商定製產品會導致長期的關係和大量的客户轉換成本.
•綜合提供關鍵產品.我們為客户提供全面的產品,以滿足他們的許多專業化學品需求。在許多情況下,我們提供一整套具有互補功能的產品,為客户提供完整的功能解決方案。我們相信,提供“端到端”產品的能力是我們許多較小的競爭對手的重要競爭優勢。此外,我們相信我們的業務從電路形成到電路組裝的接觸點的寬度在市場上是獨一無二的,並允許與客户進行更廣泛的對話。我們還相信,我們現有的產品產品為鄰近的終端市場提供了許多增長機會.
•現金流穩定,資金要求低。我們的業務通常產生較高的利潤率,需要較低的資本支出,這將轉化為高現金流利潤率和資本回報率。我們沒有為維持業務或增長而對實物資產進行大量投資,而是將我們的投資投入到我們的技術創新或銷售和服務領域。我們的業務涉及廣泛的特殊化學品的配方,由混合原材料,並將它們納入多步工藝過程。這種模式允許我們保守地管理我們在固定資產上的投資,以維持和發展我們的業務。我們相信我們現有的固定資產基礎維持良好,因此需要較低的資本支出.
•業績驅動文化,有經驗的管理人員和董事會,有良好的業績記錄.我們重視保持一個專家和合格的員工基礎,以便繼續為我們的客户提供創新的產品和專業的技術服務。我們相信,我們有傑出的人才,他們可以在經過證明的、經驗豐富的領導的指導和監督下,提供卓越的業績。我們的文化是績效驅動和分散的。我們賦予我們的業務團隊權力,並讓他們對其結果和業務判斷負責。我們衡量人們的財務結果,安全,客户滿意,遵守法律,和環境管理。我們根據基準來衡量我們的業績,並通過不斷的改進來推動業務的卓越。我們的經驗豐富的管理團隊得到一個經驗豐富的董事會的補充,其中包括擁有成功收購和管理業務的良好記錄的個人。我們的業務部門也由在各自領域擁有豐富經驗的高管領導。
經營策略
我們正在建設一家一流的全球專業化學解決方案供應商。我們主要的長期成功衡量標準是我們為客户創造的價值,我們為我們的員工提供的增長機會,以及我們股票內在價值的增長,這是對客户有價值的副產品,是一種強大的精英文化和審慎的資本配置。我們定期開發新產品和新工藝,並利用我們現有的技術和全球足跡進入新的市場。我們的工作以下列主要商業策略為指導:
•商業卓越。我們明白,可靠地滿足客户的需求將為各方帶來成功。從卓越的產品開發和應用到高質量的製造和準時交貨,我們要求組織的各個層次都以客户為中心。我們相信,我們可以利用我們現有的技術能力,複雜的流程技術,和強大的行業關係,以使客户成功。對服務和質量的持續關注仍然是我們業務的一個優先事項,這是一個與眾不同的因素。
•市場主導創新。 我們的客户參與由創新驅動的動態市場,這意味着我們也必須大力強調創新。我們與我們的客户一起工作,開發基於我們的重要知識產權組合,經驗驅動的技術和技術專長的領先優勢產品。以我們在產品創新、應用開發和技術服務方面的核心競爭力為基礎,應該有助於推動有機增長。創新有助於促進新的高增長市場和技術,並擴大我們現有的產品組合,為當前和鄰近市場提供新產品。
•扶持可持續性。 開發可持續的解決方案不僅符合而且超過了我們客户和監管機構日益嚴格的環境標準,這既是我們的社會責任,也是我們在商業上的迫切性。作為創新和產品開發過程的一部分,我們與各國政府積極合作,
工業團體和大學開發商業上可行的,環境友好的解決方案,供我們的客户在世界各地使用。使我們的客户能夠改善他們的環境足跡將使我們做好做好事。
•果斷和行動導向。一個以客户為導向、以客户服務為導向的組織需要分散決策.我們鼓勵員工做出決定,並授權他們迅速行動,以滿足客户不斷變化的本地需求。清晰的溝通、強有力的戰略配合和獎勵良好判斷力的文化,使我們能夠確保我們可信賴的全球員工做出正確的決定。
•招聘與人才開發.我們的成功是我們的人員的努力和能力的副產品,從我們的研發實驗室到我們客户的製造樓層。我們的技術專長和創新記錄是專業、高技能勞動力的結果.我們通過技術流程技術、強大的客户關係和行業知識推動盈利增長的能力,取決於我們吸引、成長和留住一支高技能、高積極性的團隊的能力。
•有紀律及審慎的資本分配.我們的資本效率商業模式轉化為穩定,大量的自由現金流。我們提高股票內在價值的能力取決於審慎地配置這些資本。我們打算在分配我們的自由現金流時採取機會主義的態度,並可能在優先市場進行有機投資,進行衡量的和戰略性的收購以及有利於股東的資本回報。我們的投資決策將通過比較相對風險和絕對風險調整後的回報預期來推動。
客户
我們的企業擁有多樣化的客户羣,直接向最終用户客户或通過中介機構銷售產品。我們還與許多原始設備製造商和行業合作伙伴建立了合作關係,他們指定我們的化學品和技術用於他們的產品,或授予我們他們知識產權的開發權。
我們相信,通過我們的國際影響力,加上我們的本地知識和實地存在,我們能夠成功地吸引新客户,這使我們能夠滿足客户的需求。我們經營着一批相對較多的中小型設施,靠近我們的客户遍佈世界各大經濟區。靠近我們全球客户的本地站點,使我們能夠進入所有關鍵的增長市場,以及我們高效的制定過程,使我們能夠“及時”地進行供應鏈管理。
我們相信,我們的業務在實質上不依賴於任何一個客户,在2019年、2018年或2017年的合併淨銷售額中,沒有一個客户代表10%或10%以上。
由於我們的業務週期相對較短,我們的訂單積壓水平很低。
銷售與營銷
我們在全球擁有一支以客户為中心、高科技的銷售和營銷隊伍.這些專業人士擁有技術專長、當地市場知識和親密的客户關係。我們當地的銷售和營銷團隊密切關注他們的市場趨勢,並與我們的客户保持積極的對話,以評估和理解他們不斷變化的挑戰。我們利用本地銷售團隊提供的這些信息來預測未來的需求,並迅速響應不斷變化的市場條件或技術,以便向本地和全球客户提供定製的增值解決方案。這種反饋迴路是新產品理念的重要來源,有助於指導我們的資本配置決策和研發活動。
我們的銷售和銷售方法,我們的專利產品略有不同的地理區域。總之,我們通過區域銷售、技術和服務人員以及分銷商的努力創造了業務。除了區域銷售和服務人員外,我們還保留了一批全球人員,專注於協調銷售項目和獲得涉及製造供應鏈中多個客户的複雜項目的設計規範。
員工
為了向客户提供創新的產品和高科技的服務,我們非常重視保持高專業和高質量的員工基礎。在2019年12月31日,我們僱傭了大約4400名全職員工,其中包括來自凱斯特公司的大約200名員工。我們還僱用了1800名研發化學家,經驗豐富的技術服務人員和技術銷售人員。我們的全職員工遍佈世界各地,約有80%的員工受僱於美國以外的地區.
在某些我們經營的國家,我們的僱員也是工會的成員,或根據法例的規定,由工會代表。如活動或僱員福利有任何改變,我們須徵詢這些工會及/或職工會的同意或意見。
我們的管理層認為,我們與僱員和集體談判工會的關係是令人滿意的。
研究與開發
對研發的持續投資確保我們保持領先於新興趨勢,並繼續加強我們在市場細分領域的強大地位。我們的研究和開發活動也側重於開發產品和改進將推動增長或以其他方式為我們的核心業務和客户增加價值的配方和工藝。我們通過與學術和商業部門(客户和價值鏈合作伙伴)的合作,以及通過我們的技術服務團隊與客户和原始設備製造商合作,加快了市場的引進,並增加了本地產品的影響。我們計劃繼續對廣泛的研究和發展努力進行有意義的投資。
我們致力於技術創新和廣泛的知識產權組合,使我們能夠在技術進步的前沿開發差異化產品。產生新的專利製劑的研究主要在德國、英國、印度、日本和美國進行。在2019年,我們的研究和開發費用總計4 220萬美元。基本上所有的研究和開發活動都是在內部進行的。
競爭環境
我們的市場正處於整合階段,競爭激烈,技術變化迅速。我們的業務在電子應用、一般金屬和塑料加工、海上石油和天然氣勘探和生產以及印刷等專用化學品市場上展開競爭。
我們的業務主要基於質量、技術、性能、可靠性、品牌、信譽、產品和服務範圍以及服務和支持進行競爭。我們為客户提供廣泛的支持、技術和測試服務,並不斷開發新產品。行業內部的進一步整合或競爭環境的其他變化,可能會導致更大的競爭對手與我們在多個業務領域展開競爭。此外,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財政、技術和營銷資源,並可能將更多的資源用於推廣和銷售某些產品。然而,我們相信,我們製造、銷售、服務和開發新產品和應用的能力,使我們能夠成功地競爭。一些大型競爭對手像我們一樣在全球經營,但大多數只在本地或地區經營。我們還面臨着許多小公司的競爭,這些公司專注於我們競爭的市場中特定的部分。
我們每個部門的具體競爭環境如下:
電子學
我們的電子部門提供廣泛的專利化合物和支持服務,並廣泛競爭的專業化學品行業。雖然競爭因市場和地理的不同而不同,但我們最重要的競爭對手是Atotech公司、杜邦公司、Senju金屬工業公司和Uyemura國際公司。
工業與專業
我們的工業和專業部門提供廣泛的專利化合物和支持服務,並廣泛競爭的專業化學品行業。儘管競爭因市場和地理的不同而不同,但我們最重要的競爭對手是Atotech Inc.、杜邦公司(DuPont de NemoursInc.)、BP P.L.c.。還有弗林特集團。
原材料與產品採購
我們的業務涉及廣泛的特種化學品的配方,我們通過混合原材料並將它們納入多步工藝過程。我們的業務取決於及時獲得足夠的原材料供應。我們通常在需要的基礎上從外部來源購買我們的主要原材料.對我們的全球業務最重要的原材料,在大多數情況下,可以從世界各地的多個一致性來源獲得。
專利、商標和專利產品
我們的知識產權和其他所有權對我們的業務很重要,並受到專利、商業祕密、商標和其他非專利戰略的保護。我們在世界各地的主要市場和其他與商業有關的司法管轄區尋求知識產權和其他所有權.我們實行保密程序和合同排他性,並尋求其他必要的權利,以保護我們的知識產權,專利配方,工藝和其他產品相關的權利。我們依靠保密協議和專利、商業祕密、商標和版權法以及所有上述法律的司法執行來保護我們的技術、工藝、產品組成、配方和其他知識產權。我們還與我們的僱員、顧問、承包商和其他可能參與發現或開發知識產權和其他專有權利的第三方簽訂發明或專利轉讓協議。最後,我們力求在我們的物質轉讓協定、許可證和發展協定以及其他協定中列入規定,在任何具體的交易和發展項目的情況下儘可能將知識產權轉讓給我們。
截至2019年12月31日,我們擁有、處理或許可了大約2,500項國內外專利的權利,這些專利的剩餘壽命長短不一。雖然其中某些專利對我們的業務很重要,但沒有具體的知識產權羣體或羣體是實質性的。然而,我們有許多專利不包括在內的專利產品。此外,我們擁有一些國內外商號和商標註冊,我們認為這些在識別我們的產品方面是有價值的。
環境法規
作為世界各地特種化學品的製造商和經銷商,我們受美國和國外有關環境保護、工人健康和安全的廣泛法律和法規的約束,包括有關向環境排放污染物、管理、處理、產生、排放、處理、儲存和處置危險物質和廢物、清理受污染財產以及職業安全和健康事項的法規。我們已經並可能在將來承擔重大費用,包括清理費用、罰款和制裁,以及因過去或將來違反這些法律和法規而造成的財產或自然資源損害或人身傷害的第三方索賠。我們相信,我們在物質上遵守了這些法律法規,在2019年12月31日,我們相信我們對我們的各種環境事務有適當的負債記錄。此外,我們相信,維持合規的成本不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。然而,由於我們業務的性質以及遵守環境標準和技術的性質經常變化,我們無法確切地預測將來將不需要物質資本或業務開支來遵守適用的環境法律和條例。
近年來,環境管制和執行環境標準的嚴格程度大幅增加,遵守環境標準的成本大幅上升。我們預計,加強監管的趨勢將在今後繼續下去。針對政府對世界各地環境問題的日益重視,我們繼續開發專利產品,以減少污染物物質排放到環境中,並消除某些有針對性的原材料的使用,同時提高客户化學過程的效率。
可得信息
我們的互聯網網址是 www.elementsolutionsinc.com。我們通過我們的網站免費提供我們關於表格10-K的年度報告、關於表格10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告、根據“交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的所有修改,以及在每一份此類材料以電子方式提交或提交給證券交易委員會後,在合理可行範圍內儘快提交給我們的年度股東會議的委託書。美國證券交易委員會還提供了www.sec.gov發行人向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息陳述以及其他信息,如元素解決方案。
我們的董事會治理原則和行為守則;商業行為和道德操守政策;高級財務官員道德守則;以及我們董事會審計委員會、薪酬委員會以及提名和政策委員會的章程張貼在我們網站的“投資者-公司治理”部分。
我們網站上的信息不是本2019年年度報告的一部分,也不是本年度報告的參考內容。
除本部分第1項所載資料外,商業,見第二編第7項,管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析,第二編第8項,財務報表和補充數據,以及注1,背景和介紹依據,以及注23,段信息,列入本2019年年度報告的合併財務報表, 財務和其他有關我們的業務部門和地理區域的信息,我們做生意。
企業信息
我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州勞德代爾堡1860年套房東布朗大道500號,我們的電話號碼是(561)207-9600。
項目1A。危險因素
我們的證券所有權涉及許多風險和不確定因素。潛在投資者在決定是否投資我們公司之前,應該仔細考慮下面描述的風險和不確定因素以及本2019年年度報告中的其他信息。我們的業務、財務狀況或經營結果可能受到任何這些風險的重大不利影響。以下所述的風險並不是我們或我們經營業務所面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的額外風險也可能損害我們的業務,或對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
與我們業務有關的風險
經營、市場與競爭
我們可能無法在我們經營的競爭性市場上成功競爭,因此,我們可能面臨定價壓力、客户訂單減少、利潤率下降和市場份額喪失。
我們可能無法在我們經營的競爭市場中成功競爭。在這些市場上,我們在業務的各個領域都面臨着來自眾多不同競爭對手的競爭。我們的一些競爭對手擁有更長的經營歷史,更多的資源,更大的品牌認知度,以及比我們更大的客户羣。因此,如果我們不能投入更多的資源用於產品的研發、製造、配方、推廣、銷售或支持,無法承受經濟條件或原材料價格的不利變化和(或)保持有競爭力的定價,我們就可能失去業務。此外,我們的競爭對手可以與我們現有的或潛在的客户或供應商達成排他性安排,這可能限制我們獲得必要的原材料或產生銷售和/或大幅增加成本的能力。
為了成功競爭,我們必須開發新的產品和服務,為我們的客户提供獨特的價值,因為我們經營的市場是由迅速變化的消費者偏好以及頻繁的新產品引進和改進所驅動的。我們尋求為我們的客户經常獨特的問題提供量身定做的產品,這需要一個不斷的創新水平。我們無法準確預測客户不斷變化的需求或適應新出現的技術和商業趨勢,無法控制研發成本或執行我們的創新戰略,這可能會對我們維持市場地位和/或打入新市場的能力產生不利影響。此外,一些客户可能認為,我們的環境、社會和治理狀況不如我們的競爭對手,這可能影響其供應商的選擇,並導致我們的競爭對手失去市場份額。
合併我們的競爭對手也會使我們處於競爭劣勢,降低我們的盈利能力。我們經營的行業在全球範圍內是分散的,但最近幾年出現了整合的趨勢。我們的競爭對手的合併可能危及我們在一個或多個市場的實力,這可能會對我們的業務、財務狀況或業務結果以及我們的增長潛力產生不利影響。
如果我們不成功地執行我們的市場戰略,我們的業務和財務表現可能會受到影響。
我們的市場策略集中在利用我們現有的產品和服務組合,以及引進新的產品和服務,以滿足不斷變化的技術環境的需求。為了成功實施這一戰略,我們必須強調我們核心業務中需求仍然強勁的方面,確定並利用有機增長,創新和開發新產品和服務,使我們能夠超越現有的技術範疇。任何未能成功執行這一戰略的行為,包括對戰略增長領域的投資不足,都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
開發新的高技術產品和服務以及加強現有產品和服務的過程是複雜、昂貴和不確定的。在我們開發一個產品之後,我們必須能夠快速生產出合適的數量,同時管理成本和保持利潤率。要做到這一點,我們必須準確地預測滿足客户需求的產品和配置的數量、混合和配置,而我們可能無法成功地做到這一點。新產品、新服務或新解決方案的開發、生產或銷售的任何延誤,都可能導致我們不首先進入市場,這可能進一步損害我們的競爭地位。
行業和消費趨勢可能導致我們的經營結果發生重大波動,並對我們的財務狀況產生重大不利影響。
專業化學工業經常受到技術變革、產品陳舊、價格侵蝕、標準不斷變化、產品生命週期有限、原材料價格波動和產品供求變化的影響。例如,移動設備市場,特別是智能手機和平板電腦,其特點是市場狀況迅速變化,產品推出頻繁,以及基於特徵和價格的激烈競爭,這可能影響我們的銷售量和利潤率。在汽車業,對我們產品和服務的需求可能受到技術進步、不斷變化的汽車OEM規格和影響我們無法控制的客户生產水平的其他因素的影響,例如利率、燃料價格、車輛組合的變化(包括轉向替代能源車輛)、消費者信心、監管和立法監督要求以及貿易協定。此外,技術的改變,在我們的客户的產品或過程中,可能使我們的專業化學品不必要或過時。客户還發現,並可能繼續尋找替代材料或工藝,這些材料或工藝不再需要我們的產品。最後,專業化學工業目前正受到全球化和客户業務轉移的影響。所有這些因素、消費趨勢和行業特點都可能影響我們對產品的需求,這可能導致我們的經營結果出現重大波動,並對我們的財務狀況產生不利影響。
未能吸引和留住關鍵人員,包括我們的執行幹事,或有效管理繼任,可能會對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們的業務涉及複雜的業務,因此公司的成功在很大程度上取決於其高管管理人員和其他關鍵人員的技能、經驗和努力,以及他們是否有能力為公司提供不間斷的領導和指導。此外,由於我們業務的專業和技術性質,我們未來的業績取決於我們吸引、發展和留住熟練員工的能力,包括我們的專門研究、開發、銷售和服務人員,以便保持我們高效的生產流程,推動我們產品的創新,並保持我們深厚的客户關係。未能吸引和留住關鍵人員,或有效管理繼任,可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利的物質影響。
此外,我們高度依賴馬丁·E·富蘭克林(Martin E.Franklin)、董事會其他成員和我們的行政領導團隊的經驗和履歷。如果我們的一名或多名執行幹事或董事會成員不再受僱於我們或擔任董事,或如果我們不能及時更換他們,我們的業務、財務狀況、經營結果和/或股價都會受到不利影響。
原材料供應和價格的波動可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
原材料不供應或價格上漲可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。我們在配方過程中使用各種特殊和商品化學品,這種配方操作取決於及時獲得足夠的原材料供應。我們通常根據合同或根據需要從外部來源購買我們的主要原材料。原材料的供應和價格可能會受到限制或改變,除其他外,原因包括我們的供應商的金融穩定、新的法律或條例、保護主義的民族主義貿易政策和做法、匯率的變化和全世界的價格水平。在某些情況下,我們從其他供應商購買某些原材料的能力受到限制,因為我們的供應協議載有某些最低採購要求。
此外,“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”關於每年披露一家公司在其產品中使用從覆蓋國(剛果民主共和國和毗鄰國家)開採的衝突礦物(錫、鉭、鎢或黃金)的要求,可能影響這些衝突礦物的來源、定價和供應。如果只有有限的供應商能夠證明,他們沒有從所涉國家或在衝突礦物規則允許的情況下開採任何衝突礦物,我們可能無法以足夠數量或有競爭力的價格獲得符合條件的衝突礦物。
此外,商品和能源價格受到市場波動、供求、貨幣波動、生產和運輸中斷以及其他世界事件的影響。由於我們在全球採購許多原材料,以幫助確保質量控制,如果能源、航運或運輸成本增加,而且我們無法將這些成本轉嫁給我們的客户,我們的利潤率和營運資本將受到不利影響。此外,如果我們的客户找到替代供應商或選擇重新設計他們的消費品以減少使用可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利長期影響的原料,那麼我們向客户提高價格可能會導致長期銷售下降或市場份額損失。
我們對某些關鍵客户、合同製造商和供應商的依賴可能會對我們的整體銷售和盈利產生不利影響。
雖然我們相信我們的業務在實質上不依賴於任何一個客户,但我們依賴某些關鍵客户,這些客户的損失可能會損害我們在受影響的盈利期間的經營業績。此外,滿足我們的質量標準和監管要求的現有製造能力有限。如果我們不能在合同製造商或供應商之間安排足夠的生產能力,或者我們的合同製造商或供應商遇到生產、質量、財務或其他困難(包括勞工或地緣政治動亂),我們可能無法滿足客户的要求。最後,我們依靠獨立的經銷商分銷我們的產品,並協助我們銷售和銷售我們的某些產品。我們不能保證分銷商會集中足夠的資源向最終用户銷售我們的產品,或成功地銷售我們的產品,這會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
我們可能沒有意識到收購或剝離可能對我們現有的業務、聲譽和財務狀況產生不利影響的預期利益。
我們過去已經完成了幾次收購和處置,並可能在未來尋求更多的機會主義戰略交易。我們從收購或剝離中獲益的能力取決於許多因素,包括我們能否談判有利的交易條件,以及時和符合成本效益的方式完成此類交易,併成功地整合我們所收購的任何業務。
關於收購,我們可能面臨與收購前採取的行動有關的後繼責任。我們對收購進行的盡職調查、我們執行的控制和政策以及我們從被收購公司或資產的賣方那裏得到的任何合同擔保或賠償,可能不足以保護我們不受實際責任的影響,也不足以補償我們的實際責任。收購還涉及其他風險,如管理和內部控制效力不同、系統整合風險、與記錄的商譽和無形資產有關的減值費用風險、完成和整合大量購置所產生的重大會計費用和費用的風險、需要為增加的資本支出和週轉金需求供資、我們留住和激勵員工的能力以及合規和聲譽風險。
除意外延誤、費用和其他問題外,剝離可能使我們面臨與我們出售的資產或業務有關的保留責任或賠償義務的賠償責任或索賠。在交易發生時,任何此種保留責任或賠償義務的數額可能難以量化,包括與Arysta銷售有關並在附註5中説明的某些負債。。停止行動,列入本2019年年度報告的合併財務報表。我們無法預測這些問題的最終解決辦法,也無法保證任何可能需要幾年時間的決議不會對我們的財政狀況或業務結果產生不利影響。
知識產權與信息安全
如果我們不能保護我們的知識產權,我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到不利影響。
保護我們的專有工藝、方法、配方和其他技術對我們的業務很重要。我們通常依靠美國和其他生產或銷售產品的國家的專利、商業祕密、商標和版權法,以及保密和保密協議來保護我們的知識產權。其他國家的法律可能不會像美國法律那樣保護我們的知識產權。如果不保護我們現有的知識產權,無論是國內還是國際上的知識產權,都可能導致有價值的技術和提供類似產品的競爭對手的損失,可能導致喪失一項或多項具有競爭力的進步,減少銷售和/或市場份額。此外,在某些情況下,我們依靠未經專利的專有製造技術、持續的技術創新和其他商業祕密來發展和保持我們的競爭地位。雖然我們一般會與僱員及第三者訂立保密協議,以保護我們的知識產權,但我們的保密協議可能會被違反,而在未經授權使用或披露資料的情況下,我們可能無法提供有意義的保障或足夠的補救措施,以保障我們的商業機密或專有製造專業知識。
此外,保護我們的產品、技術和其他所有權不受未經授權的使用是困難的、耗時的和昂貴的,而且我們不能肯定我們正在採取的步驟將防止或儘量減少這種未經授權使用的風險。為了執行我們的知識產權或確定其有效性和範圍,訴訟可能是必要的。
其他人的所有權。這類訴訟也可能造成大量費用和資源轉移,並可能嚴重損害我們的業務成果和聲譽。
此外,我們可能面臨來自我們的競爭對手或其他人的專利侵權指控,聲稱我們的工藝或產品侵犯了他們的專利技術。如果我們發現我們侵犯了他人的專有技術,我們可能要承擔物質損失,我們可能需要改變我們的程序,部分或全部重新設計我們的產品,支付使用他人技術的費用,停止使用某些技術或完全停止生產侵權產品。不管這些索賠的優點如何,它們都會耗費時間,轉移我們管理人員和技術人員的時間和注意力,並導致昂貴的訴訟。這類訴訟產生的任何和解或不利判決也可能使我們無法提供我們的某些產品和(或)要求我們獲得許可證,繼續使用作為索賠標的的知識產權,或以其他方式限制或禁止我們使用這種知識產權。任何所需的牌照費,如有的話,我們可能不會以可接受的條件獲得。
最後,由於收購,我們面臨與使用知識產權有關的風險可能會增加,因為我們在這類技術和為防範侵犯第三方權利的風險而採取的步驟方面對發展進程的能見度較低。
如果我們的信息技術系統遭到嚴重破壞,包括安全漏洞,或者我們未能成功實施新的系統和軟件,我們的業務運作和財務狀況就會受到不利影響。
我們依靠整個公司的信息技術系統,除其他職能外,控制我們的製造流程、處理訂單和賬單、收集和支付款項、與客户和供應商進行互動、管理庫存和以其他方式開展業務。我們還依靠這些系統來回應客户的詢問,為我們的整體內部控制程序作出貢獻,保存我們的財產、廠房和設備的記錄,並記錄和支付應付給供應商和其他債權人的款項。我們的信息技術系統未能如我們預期的那樣運行,可能會擾亂我們的業務,並可能導致交易錯誤、處理效率低下以及銷售和客户損失。當我們升級或改變系統時,我們還可能遇到服務中斷、數據丟失或功能減少以及其他無法預料的實質性問題,這些問題可能會對我們提供報價、接受客户訂單和以其他方式及時經營業務的能力產生不利影響。此外,如果我們的新系統不能在定價和成本結構方面提供準確和更高的能見度,就很難提高或最大限度地提高我們的利潤率。因此,我們的行動結果可能受到不利影響。
此外,網絡攻擊或安全漏洞可能會損害機密、商業關鍵信息、擾亂我們的運作或損害我們的聲譽。我們的信息技術系統可能受到幹擾,包括嚴重的網絡或斷電、網絡攻擊、計算機病毒、其他惡意代碼和(或)未經授權的訪問企圖,任何這些行為如果成功,都可能導致數據泄露或以其他方式損害我們的機密或專有信息,並擾亂我們的業務。儘管我們努力保護敏感信息,遵守和執行數據安全措施,但我們所實行的任何控制和程序都不足以保護我們。此外,隨着網絡威脅的不斷演變,我們的控制和程序可能變得不充分,我們可能需要投入更多的資源來修改或加強我們今後的系統。我們亦可能需要動用資源,以補救與網絡有關的事件,或加強和加強我們的網絡安全。任何這類對本港資訊科技系統的幹擾、對資料的違反或損害,以及(或)盜用資料,都可能導致違反私隱及其他法律、訴訟、罰款、負面宣傳、銷售損失或商業延誤,對我們的業務、財政狀況或經營結果均可能造成重大的不良影響。
數據隱私和數據保護法律法規的變化,或任何不遵守這些法律法規的行為,都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的全球業務受到各種各樣的國內外法律法規的約束,旨在保護客户、客户、僱員和其他第三方的隱私。這些隱私法律和條例,包括但不限於歐盟的“一般數據保護條例”(GDPR)和美國於2020年1月1日生效的“加利福尼亞消費者保護法”(CCPA)的解釋和適用是不確定和不斷演變的,這些法律的解釋和適用可能與我們的數據做法不一致。遵守這些不同的法律和條例是困難的,並可能要求我們承擔大量的成本或改變我們的業務做法的方式與我們的業務。
此外,雖然我們實施了內部控制和程序,以確保遵守“全球地質雷達條例”、“刑事訴訟法”和其他與隱私有關的法律、規則和條例,但我們無法保證我們的控制和程序能使我們完全遵守。如果我們沒有遵守“地質雷達條例”、“公約”或任何其他適用的規定,或認為我們沒有遵守“公約”。
在歐盟、美國或其他地方的一個或多個管轄範圍內,監管要求或命令,包括但不限於隱私、數據保護、信息安全或與消費者保護有關的隱私法律和法規,可能導致政府實體或個人對我們提起訴訟或採取行動;對我們處以重大罰款、處罰和/或判決;要求我們改變業務做法;限制在某些國家獲得我們的產品和服務;或以其他方式對我們的業務產生不利影響,因為我們將面臨失去客户和銷售的風險,並承擔大量費用。
最後,由於數據安全事件和對其他公司侵犯隱私的擔憂正在改變消費者和社會對加強隱私和數據保護的期望,甚至不遵守規定的看法,無論是否有效,都可能損害我們的聲譽。
全球業務和規章
我們的大量國際業務使我們面臨在外國做生意的風險,這可能會影響我們的業務、財務狀況或經營結果。
我們的產品在全球範圍內生產、配製、銷售或銷售,我們的淨銷售額中約有76%來自於2019年的非美國業務。國際貿易固有的風險可能會減少我們的國際銷售,損害我們的業務,包括:
•貨幣價值和外幣匯率的波動;
•關税條例的變化;
•政治不穩定、戰爭、恐怖主義和其他政治風險;
•對外國所得税或者其他税種加徵預扣税或者其他税種的;
•外匯管制或其他貨幣限制和對資金流動的限制,可能導致無法有效地匯回外國業務的收入;
•與當地經銷商和原始設備製造商建立並保持關係;
•關税增加和報復性、限制性法規和潛在抵制的影響;
•某些國家的不穩定和對全球經濟的不利影響;
•進出口管制和許可證要求;
•公共衞生危機,包括傳染病或疾病的發生,如冠狀病毒,其對我們的業務和業務的影響目前尚不確定,如果這種病毒持續一段時間,可能會擾亂我們的全球供應鏈,並造成我們無法控制的重大開支和延誤;
•企業文化接受不同程度的腐敗;
•遵守美國的各種法律,包括“反腐敗法”和“賄賂法”、其他國家的反賄賂法以及我們、我們的僱員、供應商或分銷商有關衝突礦物的規則;
•遵守各種外國法律法規,包括税收和監管要求的意外變化;
•與美國相比,保護知識產權的難度更大;
•在人員配置和管理不同地域的業務方面存在困難;以及
•在維持有效的內部控制環境方面面臨的挑戰,包括語言和文化差異、不同水平的公認會計原則專門知識和對財務報告的內部控制。
任何這些風險都可能影響我們製造、來源、銷售或出口產品或匯回利潤的能力。我們還可能因我們的國際業務而遭受銷售損失和利潤損失,以及(或)資產的大量減值或損失,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。
此外,美國國際貿易政策的變化,包括進出口管制和國際貿易協定,可能會對我們的業務產生負面影響。美國對從中國和其他一些國家進口的某些商品徵收關税,造成報復性關税。儘管美國和中國於2020年1月15日簽署了“第一階段”貿易協定,但目前尚不清楚中美兩國在關税或其他貿易協定和政策方面將採取什麼行動。美國可能對來自中國或其他國家的更廣泛的進口產品徵收額外關税,或者中國或其他國家採取進一步的報復性貿易措施,這些措施可能導致供應鏈成本增加,而我們可能無法抵消這些成本,否則會對我們的經營結果產生不利影響。
同樣,英國退出歐盟(通常被稱為“英國退歐”)也造成了一些不確定性,影響到英國和歐盟的商業運作,可能還會影響到其他國家的業務,包括在遵守我們在這些市場上銷售的產品的標籤和註冊方面的監管制度方面。英國於2020年1月31日正式離開歐盟,開始了為期11個月的過渡期.雖然我們已經採取措施來緩解英國退歐對我們運作的任何干擾,但我們可能會面臨更高的監管成本、匯率波動、市場不穩定和其他風險,這取決於英國與歐盟的貿易協議的最終條款(如果有的話)。
我們的淨銷售額和毛利取決於我們的產品,客户和地理組合在任何特定時期,這使得很難預測未來的經營業績。
我們的淨銷售額和毛利在我們的產品、客户和市場上各不相同,因此在未來的時期可能不同於歷史或當前時期。任何特定時期的毛利率在很大程度上取決於反映在該期間淨銷售額中的產品、客户和地理組合。市場趨勢、競爭壓力、產品商品化、組件或運輸成本增加、監管條件和其他因素也可能導致收入減少或對某一時期毛利潤造成壓力。在某些衰退時期,我們的產品、客户和地理組合的不同性質極大地影響了我們的淨銷售額和不同時期的毛利,並可能導致難以衡量市場、監管和其他因素對我們業務的潛在影響。因此,我們預測未來經營業績的能力可能會受到挑戰。
税務法律法規的改變可能會對我們的財務狀況、經營結果和流動性產生不利影響。
我們受美國聯邦和州以及其他國家和地區的收入、工資、財產、銷售和使用以及其他類型的税收的影響。税率的改變、新税法的頒佈、税務條例的修訂以及向税務當局提出的索賠或訴訟,可能需要作出重大判斷,以確定這些税收的適當準備金和相關應計款項;因此,這些變化可能導致税收大幅增加,因此可能對我國的財務狀況、經營結果和流動性產生重大不利影響。
目前,我們的淨銷售額很大一部分來自美國以外的客户,我們的大部分資產和僱員位於美國以外,歐盟和成員國以及許多其他國家目前正在制定影響跨國公司税收的税法的根本變革。例如,2017年12月22日,美國政府頒佈了TCJA法案,對美國某些與我們相關的税法進行了重大修改。儘管對TCJA某些條款的解釋仍然存在不確定性,而且對TCJA某些方面的監管指南尚未發佈,但迄今為止,TCJA對我們業務的美國聯邦所得税產生了不利影響,包括大幅限制利息費用扣除和對非美國實體的某些收入徵收新的美國税收。這些變化和其他變化可能對我們的財務結果和今後的現金流量產生不利影響。見注11,所得税,請參閲本2019年年度報告所載的綜合財務報表,以進一步瞭解TCJA及其對我們的業務、財務狀況或經營結果的影響。
此外,我們還須接受美國國內税務局和外國税務當局在我們所經營的國家和司法管轄區內不斷審查我們的所得税申報表,我們將來可能會受到評估或審計。雖然我們相信我們的税務預算是合理的,但税務審核和任何有關訴訟的最終決定,可能與我們的歷史財務報表所反映的情況大不相同。審計或訴訟可能導致在我們經營的司法管轄區繳納大量額外所得税,這可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。
化學制造本身是危險的,並可能導致事故,這可能會擾亂我們的業務,或使我們面臨重大的損失或責任。
與化學制造和相關的原材料、產品和廢物的儲存和運輸有關的危險是我們業務中固有的,因為我們的研究和開發、製造、制訂和包裝活動涉及使用危險材料和產生危險廢物。我們無法消除這些材料造成的意外污染、排放或傷害的風險。此外,我們的供應商或合同製造商可能在生產我們的產品時使用和/或產生危險材料。我們可能被要求賠償我們的供應商、合同製造商或廢物處理承包商因生產、處理或儲存我們的產品或原材料或處置相關廢物而造成的損害和其他責任。潛在風險包括爆炸和火災、化學泄漏以及有毒或危險物質或氣體的其他排放或釋放,以及管道和儲罐泄漏和破裂。這些危險可能造成人身傷害和生命損失、財產損失和環境污染,可能導致業務暫停,並處以民事或刑事罰款、刑罰和其他
制裁、清理費用和政府實體或第三方的索賠。我們依賴於我們的生產設施的持續運營(包括第三方收費基礎上的製造),而長期的業務損失或關閉可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大的不利影響。
我們的操作目前使用和歷來使用危險材料,產生和歷史上產生的危險廢物數量。因此,根據聯邦法律及其州和地方類似物(包括資源保護和回收法(RCRA)、“清潔水法”、“清潔空氣法”、“全面環境應對、賠償和責任法”(CERCLA)以及類似的外國法律,我們在現有和以前的超級基金場址以及第三方處置場所都有監管、調查、補救和監測義務。我們還必須在活動地點承擔持續的義務。美國並正在根據RCRA在我們的幾個地點進行關閉活動U.S。與這些問題有關的費用和負債可能很大,而且在保險未涵蓋的範圍內,可能會對公司的財務健康產生重大影響。
我們的產品受制於眾多複雜的政府法規,遵守這些規定可能要求我們承擔額外的費用,或重新制定或停止我們的某些產品。
我們的產品受眾多複雜的聯邦、州、地方和外國海關條例、進口和國際貿易法、出口管制、反托拉斯法、環境和化學品製造、全球氣候變化、健康和安全要求以及分區和佔用法的約束,這些法律一般管制製造商或管制我們產品的進口、推廣和銷售、工廠和倉庫設施的經營以及我們與客户、供應商、僱員和競爭對手的關係。
我們的產品和製造工藝也受到許多法規和某些政府當局的不斷審查。例如,這些條例包括“歐洲聯盟REACH(登記、評估、授權和限制化學品)條例”、REACH條例的“非常令人關切的物質”(SVHC)方案、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1502條,其中涉及在我們的產品中使用從剛果民主共和國和毗鄰國家開採的某些“衝突礦物”,以及其他司法管轄區的類似法律。這些規定可能要求我們重新設計我們的產品或供應鏈,以確保符合適用的標準,例如要求使用不同類型或來源的材料,這可能會對我們的製造過程的效率、我們產品的性能、產品的引入增加更多的測試準備時間或其他類似的影響。,這會極大地改變我們的市場地位和聲譽,或者對我們的財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
此外,我們在遵守環境、健康和安全法律法規方面已經、正在並將在今後承擔費用和資本支出。例如,we有幾條依靠鉛基焊料的產品線,還有許多其他的產品線都是這樣做的。由於鉛基焊料造成的有害接觸或污染,已經提出了合法的索賠要求,今後我們可能會面臨更多的索賠。We由於歷史行動,目前還參與各種環境調查。一些有關受污染場地的環境法規定的賠償責任可以是連帶的,而且可以追溯性地施加,而不論造成污染的活動是否有過錯或是否合法。我們的一些制訂和製造設施有較長的化學配方和製造作業或其他工業活動的歷史,在我們的一些場址和場外處理地點已發現污染物。最終的環境成本和負債很難預測,而且可能與目前的估計數大不相同。在現有的範圍內,我們維持我們認為是足夠的保險範圍。然而,可以保證我們不會承擔超出限額或超出此類保險條款的損失。此外,發現額外的污染物、其他責任方無法或未能履行其義務、施加額外的清理義務或啟動相關的第三方索賠可能導致額外的材料成本,並對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。
雖然我們的政策是遵守這些法律和條例,但我們可能一直沒有或可能在任何時候都沒有在實質上遵守所有這些要求。此外,這些要求及其執行今後可能變得更加嚴格,遵約的最終成本可能是巨大的。特別是,環境和氣候法律或條例的變化可能導致對生產設計進行新的或更多的投資,並可能增加我們和我們的供應商的環境合規支出。氣候變化關切的變化,或對包括温室氣體排放在內的此類關切的監管,也可能使我們受到額外的成本和限制,包括增加能源和原材料成本,這可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的海上石油工業產品受到海洋石油生產和鑽井行業固有的危害,我們可能因此而承擔重大的責任或損失。
在近海石油工業中,我們受到海洋石油生產和鑽井行業固有的危害。我們的海上業務為主要石油公司和鑽井承包商生產水基液壓控制液體,用於潛在危險的海上深水生產和鑽井應用。近海深海石油生產和鑽井受到各種危險的影響,包括井噴、爆炸、火災、碰撞、傾覆、下沉以及管道、海底或其他設施因惡劣天氣條件造成的損壞或損失。這些危險可能造成人身傷害和生命損失,財產和設備受到嚴重損害或破壞,污染或環境損害以及作業暫停。在使用我們的產品的地點發生的災難性事件可能使我們面臨人身傷害、不當死亡、產品責任或商業索賠的重大責任。在現有的範圍內,我們保持保險範圍,我們認為這是我們的行業慣例。不過,這類保險並沒有為所有負債提供保障,亦不能保證我們的保險範圍足以支付可能出現的申索,亦不能保證我們能以我們認為合理的費率,維持足夠的保險。如果發生重大的海上深海石油生產或鑽井事件,給我們造成沒有充分保險的責任,可能會對我們的財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
我們的某些人產品可能受各種出口管制條例的限制,出口可能需要獲得美國國務院或美國商務部的許可.
作為一家全球性公司,我們受與產品、服務和技術出口有關的各種法律法規的約束。在美國這些法律除其他外,包括由美國商務部工業和安全局管理的“美國出口管理條例”(EAR)和由美國國務院國防貿易管制局管理的“國際武器販運條例”(ITAR)。我們的一些產品或技術可能具有軍事或戰略應用,由ITAR管理,或代表所謂的“雙重用途”的項目管理的耳朵。雖然我們的有關產品目前需要自動批准,不需要向某些司法管轄區或個人出口政府許可證,但如果這些法律和條例得到修訂或通過新的法律或條例,這種情況可能會在今後發生變化。任何不遵守這些法律和條例的行為都可能導致民事或刑事處罰、罰款、調查、不利的宣傳和限制我們出口產品的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大的不利影響。
如果不遵守“反腐敗法”和其他類似的反腐敗法,我們將受到懲罰,並損害我們的聲譽。
我們的國際業務受到“反海外腐敗法”、“賄賂法”和其他司法管轄區類似的反賄賂法的制約,這些法律一般禁止公司及其中介人為獲取或保留業務而進行不當付款。根據這些法律,公司也可能要對代表他們行事的第三方,例如戰略夥伴或當地夥伴或代表採取的行動負責。我們的政策要求遵守這些反賄賂法,包括保持準確信息和內部控制的要求。然而,我們經營業務的某些司法管轄區的腐敗、敲詐勒索、賄賂、賄賂、盜竊和其他不當行為的風險更高,儘管我們實施了培訓和合規計劃,但我們的內部控制政策和程序無法保證我們不受僱員或代理人行為的影響。F如果我們或我們的中介人不遵守適用的反腐敗法,可能會導致民事和/或刑事處罰或其他制裁,包括利潤的扣押和合同的中止或取消,其中任何一項都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。
不遵守國際貿易限制和經濟制裁法律和條例可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
我們在世界各國都有業務、資產和/或銷售,包括美國和/或其他國家的貿易和經濟限制的目標國家,我們統稱為“經濟制裁法”。經濟制裁法律是複雜的,隨着國家之間和國家之間的國際關係和對抗的發展,隨着時間的推移而變化。例如,美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)和美國國務院對美國個人和實體以及在某些情況下非美國實體與某些國家、政府、實體或受經濟制裁法律制裁的個人進行活動或交易實施處罰的某些法律和條例。我們制定了政策和程序,以協助我們遵守經濟制裁法律,並相信我們不會在任何受制裁的國家非法開展業務。然而,考慮到我們的國際業務範圍和我們在全球的銷售範圍,包括通過第三方經銷商,我們可能有有限的或沒有控制,再加上覆雜性和不斷變化。
經濟制裁法的性質,不能保證我們的管制和程序過去曾防止或將在今後任何時候防止違反這些法律。不遵守經濟制裁法,或對這種不遵守的指控,可能導致對我們進行調查和/或採取行動,這可能會對我們的聲譽產生重大和不利的影響,或對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大的不利影響。
與財務業績、財務和資本結構有關的風險
財務業績
不利的貨幣匯率波動可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們財務報表的報告貨幣是美元。然而,我們有大量的資產、負債、淨銷售額和以美元以外貨幣計價的成本。為了編制我們的綜合財務報表,我們必須按當時適用的匯率將這些資產、負債、收入和費用折算成美元。因此,美元對其他貨幣價值的增減將影響我們綜合財務報表中這些項目的數額,即使這些項目的價值沒有以其原始貨幣變化。這些翻譯可能會使我們的業務結果從一個時期到另一個時期發生重大變化。此外,貨幣匯率的波動可能會對我們的財務狀況、現金流量和流動性產生不利影響。雖然我們採用各種技術來減輕匯率波動的影響,包括外匯套期保值活動,但我們不能保證這種風險管理戰略將是有效的,我們的財務狀況或業務結果可能受到不利影響。
改變確定倫敦銀行同業拆借利率(Libor)和/或替代libor的方法可能會對我們的業務結果產生不利影響。
根據我們的信用協議提取的金額可能與libor有關的利率,取決於我們選擇的還款選擇。2017年7月,英國金融行為監管局宣佈,將在2021年年底之前逐步停止使用libor作為基準。目前尚不清楚是否將確定計算libor的新方法,使其在2021年後繼續存在。美國聯邦儲備委員會(U.S.FederalReserve)正在考慮用一種新創建的指數“擔保隔夜融資利率”來取代美元libor,該指數由一套由國庫券支持的廣泛短期回購協議計算。如果libor不再存在,我們可能需要重新談判我們的信用協議,並且可能無法用對我們有利的條件進行談判。整個融資市場可能會因逐步淘汰或替代libor而中斷.金融市場的混亂或無法以優惠的條件重新談判我們的信貸協議,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
我們的有形或無形長期資產的任何未來減值都可能對我們的經營結果產生重大影響.
由於我們的歷史收購,截至2019年12月31日,我們記錄了約31.2億美元的無形資產和商譽。根據公認會計原則,當事件或情況的變化表明賬面價值可能無法收回時,我們將審查我們的無形資產和長期資產的減值情況。此外,商譽至少每年都要接受減值測試。業績不佳與歷史或預測未來經營業績相關的指標、我們整體業務戰略的變化或收購資產的使用、意外的負面行業或經濟趨勢、相對於淨賬面價值的市值下降、意外的競爭活動、消費者需求的變化、關鍵人員的損失以及政府和法院的行為等,都可能表明一項資產已受到損害。由於內部或外部因素,如果我們獲得的任何資產沒有按預期運作,這些資產的價值可能會受到負面影響,我們可能需要記錄減值費用。如果我們的長期資產(包括無形資產或商譽)未來出現減值,我們未來的運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。
如果我們不能建立和維持對財務報告的適當內部控制,我們可能無法及時和可靠地報告我們的財務結果,這可能會損害我們的業務,並對我們的股票價格產生不利影響。
美國證交會要求我們建立和保持對財務報告的充分內部控制,為我們的財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理的保證。我們還被要求每季度評估我們內部控制的有效性,並披露這些內部控制中的任何重大變化和重大弱點。我們過去在執行和維持證券交易委員會所要求的適當內部控制方面經歷過重大的弱點和潛在的問題,將來也可能再次經歷這種情況。如果我們不能實現和維持我們的內部控制的充分性,我們可能無法得出結論,我們對財務報告有有效的內部控制。如果我們不能提供可靠的財務報告或防止欺詐,我們的業務和經營結果就會受到損害,投資者可能對我們報告的財務信息失去信心。
我們的股價可能會大幅下跌。同樣,如果我們的財務報表不按照美國證交會和紐約證交所的要求及時提交,我們可能面臨來自這些機構的嚴重後果,我們的聲譽可能受到損害,進而可能影響我們的證券價值。
負債
我們的信貸協議和其他債務協議包含限制我們經營業務靈活性的限制。
“信貸協議”、5.875%的債券套利和其他有關我們未償債務的債務協議載有限制性條款,這些條款可能限制我們的活動以及業務和財務靈活性,其中包括我們授予留置權、支付現金紅利、進入新業務、回購普通股、進行某些投資和從事某些合併、合併或資產出售交易的能力。此外,“信貸協定”還包括習慣上的補救辦法,包括放款人對擔保未償貸款的抵押品採取行動的權利,如果我們違約或無法履行債務義務,這些補救辦法將適用。這些公約可能會限制我們經營業務的靈活性。如果發生本協議條款下的違約事件,我們也可能無法根據“信用協議”借款。因此,我們可能無法推行某些業務計劃或某些交易,而這些計劃或交易本來可能是有利的,可滿足特殊的資本需求,為未來的運作提供資金,為市場情況作出計劃或作出反應,或採取我們認為符合業務最佳利益的行動,而這些行動又可能會對我們的業務前景、財務狀況或經營結果造成不利影響。
此外,信貸協議要求我們滿足某些財務比率,包括基於淨債務與EBITDA的第一留置權淨槓桿率。EBITDA是信用協議中定義的一種非GAAP的流動性度量.我們能否履行這些金融契約,取決於我們的業務今後能否成功運作。如果我們不遵守“信貸協議”的公約,我們就會在定期貸款和循環信貸安排下違約,除非我們能夠從我們的貸款人那裏獲得豁免,否則我們的未償債務的到期日可以加快。如果發現我們在定期貸款和循環信貸安排下違約,可能會對我們的業務、財務狀況和現金流動產生不利影響。
我們和我們的子公司將來可能會承擔大量的額外債務,這將對我們的業務造成額外的限制,並影響我們的財務狀況。
“信貸協議”規定,高級擔保信貸貸款的總本金為10.8億美元,其中包括一項總額為3.3億美元的循環貸款,本金總額為3.3億美元,2024年到期,定期貸款本金總額為7.5億美元,2026年到期。截至2019年12月31日,我們在定期貸款項下有7.334億美元未償資金,左輪手槍項下有全部能力。儘管我們目前的負債水平很高,但我們和我們的子公司今後可能會承擔更多的債務。雖然“信貸協定”載有對額外負債的限制,但這些限制須受若干重大限制和例外情況的限制,遵守這些限制而產生的任何債務都可能是大量的。我們或我們的子公司承擔的任何重大債務可能產生下列重大後果:
•要求我們將業務現金流量的很大一部分用於支付負債,從而減少用於收購、週轉資本、資本支出、股息、研究和發展努力以及其他一般公司用途的現金流量;
•增加我們的利息開支,因為我們的借款包括利率可變的工具,如果利率上升,就會導致更高的利息費用;
•使我們更容易受到一般不利的經濟和工業條件的影響;
•限制我們對業務和我們經營的行業的變化進行規劃或作出反應的靈活性;
•限制我們進行戰略收購、引進新技術或開發商業機會的能力;
•與負債較少的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢;
•除其他外,限制我們借入額外資金的能力。
我們還可能進行額外的債務交易或信貸安排,包括設備貸款、週轉資本信貸額度、高級債券和其他長期債務,這可能會增加我們的負債,並對我們的業務造成額外的限制。此外,主要的債務評級機構定期根據包括我們的槓桿程度在內的許多因素來評估我們的債務。我們不能保證我們能夠維持現有的債務評級,如果不這樣做,我們的資金成本、流動資金和進入資本市場的機會就會受到不利影響。
與我們普通股和高級債券所有權有關的風險
我們有許多尚未發行的股票工具,可能需要在未來發行更多的普通股,這些股票的發行可能導致股權的大幅稀釋,並對我們的股票價格產生不利影響。
我們有一些未發行的股票工具,可能需要我們發行更多的普通股。根據股權工具的不同,這些額外的股票可以不是以額外的代價發行,也可以是基於固定的額外代價。具體而言,在2019年12月31日,我們有以下突出表現:
•4,484,757個RSU是根據我們的2013年計劃授予僱員的,每個RSU代表一個或有權利獲得我們普通股的一部分(假設基於業績的RSU歸屬於目標水平)或根據公司的業績獲得多個股份;
•349,009期權,可在持有人選擇的任何時間,以一對一的方式行使,以購買我們的普通股股份;及
•與麥克德米德收購有關的6,000萬美元的可能的或有代價,根據我們的選擇,可能以我們普通股的股份支付。
截至2019年12月31日,我們根據“2013年計劃”持有7,212,987股股票(根據“2013年計劃”的規定增加),減去上述未清的RSU和期權,以及ESPP下可用的4,596,112股股票。
在2019年12月31日,我們還有200萬股A系列優先股,這些股票在任何時候都可以轉換成我們普通股的股票,由他們的持有者選擇。所有未發行的A系列優先股均於2020年2月25日以一對一的方式轉換為我們普通股的股份。
股票價格的波動可能會對我們和股東產生不利影響。
普通股價格的波動可能會對我們產生負面影響,並導致股東在我們公司投資的全部或部分損失。由於以下原因,我們普通股的市場價格可能大幅波動:
•我們的經營和財務業績和前景;
•季度或年度的經營業績變化;
•公眾對我們的新聞稿和向證券交易委員會提交的文件的反應;
•對我們的普通股或本行業其他公司的股票進行跟蹤的分析師對收益估計或研究報告的變更或未能滿足;
•投資者認為與我們相當的公司的經營和證券價格表現;
•新聞界或投資界的投機活動;
•影響我們企業的法律和法規的變化;
•我們、我們的客户或我們的競爭對手的戰略行動,如收購、剝離、重組或其他重大事件,或有關此類行動的市場謠言;
•我們的董事、執行官員或重要股東出售大量普通股,或認為這種出售可能發生;
•公司回購或者增發普通股;
•我們未來可能承擔的額外債務;
•關鍵人員或業務戰略的變化;
•重大訴訟或政府調查;
•股東的訴訟;以及
•實現本2019年年度報告中提出的任何風險因素。
上面列出的許多因素是我們無法控制的,可能導致我們普通股的市場價格下跌,而不管我們的財務狀況、經營結果、業務或前景如何。回購我們的普通股也會減少我們的流通股數量,並可能通過減少我們股票在公開市場交易的潛在交易量,逐步增加我們股票波動的可能性。我們的普通股的市場價格在未來不會下降,這是無法保證的。此外,在過去,市場波動和價格下跌。
在一家公司的股票上引發了證券集體訴訟。如果出現這種情況,無論結果如何,它都可能造成很大的成本,並挪用我們的資源。
對我們普通股的未來銷售,或對未來銷售的看法,可能會壓低我們普通股的價格。
如果我們的執行官員、董事或股東大量出售我們的普通股,或在未來的收購、融資或其他情況下發行大量普通股,我們的普通股的市場價格可能會大幅下跌。此外,在公開市場上,我們或我們的股東可能出售普通股的看法可能會壓低這些股票的市場價格。
我們無法預測我們的普通股未來發行的規模,也無法預測未來發行或出售我們的股票會對這些股票的市場價格產生什麼影響(如果有的話)。出售大量我們的股票,包括重要股東的出售,以及與任何收購有關的股票發行,或認為可能發生這種銷售,都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。我們普通股的股價下跌也可能使我們更難在我們認為必要或適當的時間和價格中,以普通股和/或在未來的發行中出售更多的股本或與股票有關的證券,為收購提供資金。
我們將來可能發行優先股,而優先股的條款可能會降低我們普通股的價值。
我們的董事會有權創建和發行一個或多個優先股系列,並就每一個系列確定構成該系列的股份數目和名稱、特權和權利,以及其資格、限制和限制,其中可能包括股利權、轉換權或交換權、表決權、贖回權和條款以及清算偏好,而無需股東的批准。如果我們創造和發行一個或多個優先股,它可能會影響我們的普通股股東的權利,或降低我們已發行普通股的價值。我們的董事會可以在未經股東批准的情況下發行有表決權的優先股和其他可能對我們普通股股東的表決權產生不利影響並可能產生一定反收購效果的優先股。
我們不能保證會宣佈股息或有現金支付股息。
在董事會自行決定對我們的普通股支付股息的情況下,我們將按董事會確定的適當時間和數額支付股利。不過,如果宣佈派息,我們可隨時削減或完全停止支付該等股息。派息將取決於許多因素,包括我們的財務狀況和業務結果、我們的可用現金和現期和預期現金需求、資本需求和進入資本市場的機會、與“信貸協定”有關的契約和其他債務義務、合同、法律、税收和監管限制以及聯委會可能認為相關的其他因素。因此,我們不能保證我們將有能力和/或足夠的資金支付股息或這些紅利的數額(如果有的話)。
我們過去已贖回,將來可能贖回或回購我們的未償債務證券,這可能會影響我們的高級債券市場和/或對我們的流動性產生負面影響。
我們可能不時尋求回購、贖回或再融資我們的未償債務證券,包括5.875%的到期債券,在公開市場購買,加速回購計劃,私下談判的交易,投標要約,部分或全部贖回或其他要求。任何此類回購或贖回及其時間和數額將取決於當前的市場條件、流動性要求、合同限制和其他因素。取決於這樣的時間和數量,我們的流動性可能受到負面影響。
我們依靠運營子公司的現金流量來為我們的債務義務、資本支出和正在進行的業務提供資金。
我們沒有任何物質資產或業務,除了擁有我們的經營子公司的股權利益。我們的業務幾乎完全是通過我們的子公司進行的,我們是否有能力產生現金以履行我們的義務或支付紅利,如果有的話,在很大程度上取決於我們的子公司通過股息或公司間貸款,特別是從麥克德米德公司獲得的收益和資金。因此,我們的收入取決於子公司的收入,在某種程度上取決於我們是否有能力有效地將國外業務的收入匯回國內,以滿足我們的償債義務、開支和經營現金需求。我們的每一附屬公司可能支付給我們的分配和紅利的數額取決於許多因素,包括我們子公司的經營結果和財務狀況、股息的限制或根據適用的法律規定的其他限制、我們子公司的憲法文件、關於其負債的文件以及可能超出我們控制範圍的其他因素。如果我們的子公司不能
足夠的現金流量,或者如果我們不能有效地將收益匯回國內,我們可能無法履行我們的債務義務,無法支付我們的費用和/或滿足我們的業務現金需求。
我們受特拉華州法律的管轄,它有反收購的意味。
我們受特拉華州法律的管轄,法律的適用可能會阻止敵意收購企圖或改變控制權。特別是,“特拉華普通公司法”第203條對我們與持有15%或更多普通股的人之間的合併、商業合併和其他交易施加了某些限制。特拉華州公司可以選擇退出該條款,或者在其原始註冊證書中有明文規定,或者在對其註冊證書的修改中,或者在其股東批准的附例中。我們沒有選擇退出這項規定。第203條可禁止或推遲合併或其他接管或控制企圖的改變,因此可能阻止收購我們的企圖,這可能對我們的股價產生不利影響。
項目1B。未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.財產
我們的公司辦公室位於佛羅裏達州勞德代爾堡的租賃設施中。截至2019年12月31日,我們的實際存在包括42個製造地點,其中9個包括研究設施和8個獨立的研究中心。在我們的製造設施中,有9個位於美國,其餘的國際工廠主要位於亞洲和歐洲。我們擁有23個製造設施,4個包括研究設施和5個獨立研究中心的製造設施。除了剩餘的製造和研究設施外,我們還租賃了我們的大部分辦公室、倉庫和其他實體地點。在我們的兩個業務部門中,電子和工業與專業分別使用我們的21和8個製造設施,其餘的13個生產設施在兩個部門之間共享。
我們相信,我們的所有設施和設備狀況良好,保養良好,適合我們目前的業務,並用於其預定用途。見注7,財產、廠房和設備對本2019年年度報告所載土地、建築物、機械和設備投資數額的合併財務報表和附註17,租賃,請參閲本2019年年度報告所載的綜合財務報表,以瞭解我們的業務租賃承付款情況。
項目3.法律程序
在一般的業務過程中,我們參與各種法律糾紛、調查和申索,以及其他法律程序,包括但不限於產品責任申索、合約糾紛、處所申索、税務審查,以及僱傭、環境、健康及安全事宜。在適當的情況下,我們可以根據對損失風險是否遙遠、合理地可能或可能的評估來確定這類程序的損失應急情況。我們還提供保險,以減輕某些此類風險。雖然我們不能肯定地預測我們對我們提出的各種法律程序、調查和(或)索賠的最終解決辦法,但我們認為,解決這些索賠要求不會單獨或總體上對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。然而,由於其固有的不確定性,目前或今後的訴訟、訴訟、調查或索賠的最終結果無法得到保證,而且解決一個或多個此類程序可能導致罰款和處罰,從而對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。
此外,我們亦曾在多個現有及以前的工廠用地及廢物管理地點,處理有關環境事宜的各種申索。我們在其中某些地點從事或參與補救和其他符合環境要求的活動。在其他地點,我們已被指定為一個潛在的責任方根據聯邦超級基金法案和/或州超級基金法律,類似於聯邦法律的場地補救。根據現有資料,我們預計不會有任何超出記錄負債的重大損失。然而,隨着獲得更多的資料,不利決定的影響可能會產生不同的影響。關於環境事項和責任的更多信息,見附註18,應急、環境和法律事項,列入本2019年年度報告的綜合財務報表。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
第五項登記人普通股市場、相關股東事項及發行人購買權益證券
我們的普通股市場
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代號為“ESI”。在2020年2月25日,我們的普通股記錄的註冊持有者約有282人,每股面值0.01美元。在2020年2月25日,我們普通股的收盤價是10.67美元。
股利
我們從來沒有宣佈或支付任何現金紅利,我們的普通股。我們預計,我們將保留我們未來的所有收益,如果有的話,用於發展和擴大我們的業務,包括未來的收購,並用於一般的公司目的,包括償還債務。我們的信用協議和管理我們現有的5.875%美元債券的5.875%的票據義齒也包含限制,這可能禁止或限制我們支付紅利的能力。作為一家控股公司,我們支付股息的能力在很大程度上取決於從我們的子公司收到的資金。見第一部分第1A項-危險因素-“我們依靠經營子公司的現金流量來支付我們的債務、資本支出和正在進行的業務。."
在我們的普通股於2020年2月25日轉換為普通股之前,我們A系列優先股的持有者有權以我們普通股的形式獲得A系列優先股的年度股息。2019年、2018年和2017年,根據計算A系列優先股22.85美元股利所用的最後股利價格,沒有宣佈A系列優先股的股票紅利。
除了上述的限制外,如果我們承擔額外的債務,我們可能會受到額外契約的約束,這可能會禁止或進一步限制我們支付股息的能力。
性能圖
下列績效圖和相關信息不得視為“徵集材料”或“提交”證券交易委員會,也不得以參考方式納入今後根據“證券法”或“交易法”提交的任何文件,除非公司通過參考將其具體納入此類備案。
這個圖表將我們普通股從2014年12月31日至2019年12月31日的累計股東總回報率與(I)標準普爾500指數和(Ii)標準普爾500專業化學品指數的累計總回報率進行了比較,假設2014年12月31日進行了100美元的投資。在此圖表上顯示的股票表現是基於歷史數據,並不表示或打算預測我們普通股未來可能的表現。
權益補償計劃資訊
有關我們股權補償計劃的信息將被納入2020年委託書“執行薪酬表-公平補償計劃信息”的標題下,並以參考的方式納入這份2019年年度報告。
最近出售未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
在截至2019年12月31日的三個月內,該公司回購了下列普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買股份總數 | | 每股平均價格 | | 作為公開宣佈的回購計劃的一部分而購買的股票總數 | | 5月份根據回購計劃購買的股票的大約美元價值(1) (以百萬計) |
10月1日至10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | |
十一月一日至十一月三十日 | — | | | — | | | — | | | |
十二月一日至十二月三十一日 | 981,657 | |
| 11.16 | | | 981,657 | | | |
共計 | 981,657 | | | $ | 11.16 | | | 981,657 | | | $ | 243 | |
(1) 2018年7月,董事會批准了一項計劃,可回購至多7.5億美元的公司普通股,其中截至2019年12月31日,已使用了約5.07億美元。公司的股份回購計劃不要求回購任何特定數量的股份,股票回購是由公司自行決定的。
項目6.選定的財務數據
要素解決方案選定的綜合財務信息
以下選定的合併歷史財務數據來自我們的合併財務報表。這份財務資料載於本2019年年度報告下文和其他部分,不一定表明今後的成果,應結合本2019年年度報告第二部分第8項和本2019年年度報告第二部分第7項所載題為“財務報表和補充數據”的章節以及本報告第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”來閲讀。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元,但每股數據除外) | | 2019 (1) | | 2018 (2) | | 2017 (3) | | 2016 (4) | | 2015 (5) | | | | | | | |
業務報表數據 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | | | $ | 1,878.6 | | | $ | 1,770.1 | | | $ | 800.7 | | | | | | | | |
毛利 | | 788.3 | | | 837.6 | | | 813.8 | | | 777.3 | | | 387.4 | | | | | | | | |
經營利潤 | | 249.1 | | | 248.5 | | | 200.2 | | | 89.4 | | | 22.1 | | | | | | | | |
所得税前的收入(虧損)、非控股權益和優先股紅利 | | 140.9 | | | (53.2) | | | (260.4) | | | (231.8) | | | (252.6) | | | | | | | | |
所得税(費用)福利 | | (61.3) | | | (23.8) | | | 68.6 | | | 41.3 | | | 3.9 | | | | | | | | |
持續經營的淨收入(損失) | | 79.6 | | | (77.0) | | | (191.8) | | | (190.5) | | | (248.7) | | | | | | | | |
停業的收入(損失),扣除税後 | | 13.3 | | | (242.9) | | | (103.8) | | | 113.8 | | | (55.7) | | | | | | | | |
淨收入(損失) | | $ | 92.9 | | | $ | (319.9) | | | $ | (295.6) | | | $ | (76.7) | | | $ | (304.4) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本從持續作業 | | $ | 0.31 | | | $ | (0.27) | | | $ | (0.68) | | | $ | (0.62) | | | $ | (1.22) | | | | | | | | |
基本來源於已停止的業務 | | 0.05 | | | (0.86) | | | (0.36) | | | 0.45 | | | (0.30) | | | | | | | | |
基本歸因於共同股東 | | $ | 0.36 | | | $ | (1.13) | | | $ | (1.04) | | | $ | (0.17) | | | $ | (1.52) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
從持續經營中稀釋 | | $ | 0.30 | | | $ | (0.27) | | | $ | (0.68) | | | $ | (1.06) | | | $ | (1.22) | | | | | | | | |
從已停止的業務中稀釋 | | 0.05 | | | (0.86) | | | (0.36) | | | 0.41 | | | (0.30) | | | | | | | | |
可歸因於普通股股東的稀釋 | | $ | 0.35 | | | $ | (1.13) | | | $ | (1.04) | | | $ | (0.65) | | | $ | (1.52) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA(6) | | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | | | $ | 401.2 | | | $ | 368.4 | | | $ | 188.3 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 | | | | | | | |
資產負債表數據 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 190.1 | | | $ | 233.6 | | | $ | 258.4 | | | $ | 236.1 | | | $ | 176.9 | | | | | | | | |
營運資本(7) | | 562.5 | | | 545.2 | | | 581.7 | | | 469.4 | | | 520.6 | | | | | | | | |
總資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
持續作業 | | 4,306.7 | | | 4,367.8 | | | 4,651.7 | | | 4,487.6 | | | 4,701.6 | | | | | | | | |
已停止的業務 | | 17.7 | | | 5,033.7 | | | 5,600.7 | | | 5,566.5 | | | 5,488.6 | | | | | | | | |
共計 | | 4,324.4 | | | 9,401.5 | | | 10,252.4 | | | 10,054.1 | | | 10,190.2 | | | | | | | | |
債務總額 | | 1,521.0 | | | 5,376.0 | | | 5,447.2 | | | 5,150.2 | | | 5,210.9 | | | | | | | | |
總股本 | | $ | 2,219.3 | | | $ | 2,181.1 | | | $ | 2,860.0 | | | $ | 2,889.8 | | | $ | 2,273.3 | | | | | | | | |
上表所列持續經營業務數據的可比性受到以下收購的影響:凱斯特(2019年12月)、馬來西亞OMG(2016年1月)、Alent(2015年12月)和OMG(2015年10月)。上表中資產負債表數據的可比性受到上述收購以及2015年2月Arysta收購的影響。Arysta在提出的每一期間都作為停產業務列報。
(1) 除了2019年無形資產購置和相關估值的影響外,提出的結果還包括影響2019年12月31日終了年度可比性的下列重大項目:
•債務再融資費用6 200萬美元;
•重組費用1 410萬美元,主要與離職有關;
•以外幣計值的外債及內部長期債務的外匯收益為三千一百九十萬元;
•與麥克德米德收購1,740萬美元有關的或有考慮的非現金市價收益;
•淨利息開支9 070萬美元,較2018年減少,主要是由於我們現有的信貸機制於2019年1月31日支付與Arysta銷售有關的款項;以及
•税費的變化主要是由於税前收入的增加和估值津貼變動的淨影響。此外,2018年還包括淨收益4 180萬美元,用於最後確定2019年沒有再次出現的技術諮詢機構影響的核算。這兩年都反映了美國對全球無形低税率收入(“GILTI”)徵税和美國利息扣除限制的負面影響。
(2) 提交的結果包括以下影響2018年12月31日終了年度可比性的重要項目:
•購置和整合相關費用1 210萬美元,主要包括設施整合和僱員相關費用;
•重組費用630萬美元,主要與遣散費有關;
•以外幣計價的外債和內部長期債務的外匯損失為600萬美元;
•其他費用1 440萬美元,主要包括與Arysta銷售有關的不符合終止經營資格的與僱員有關的費用、或有價值的非現金變化和某些專業諮詢費;
•與麥克德米德收購2,180萬美元或有代價有關的非現金市價收益;
•出售投資所得1 130萬美元;
•淨利息開支為3.11億美元,較2017年減少,主要原因是2017年贖回了我們應於2021年到期的10.375%高級債券,並於2017年對部分定期貸款重新定價。
•税費的變動主要是由於一、税前損失減少的影響、二、TCJA税率由35%改為21%、(3)外國法定税率的制定所致的淨變動及(Iv)估值免税額變動的淨影響。
(3) 提出的結果包括影響2017年12月31日終了年度可比性的下列重要項目:
•債務再融資費用8 310萬美元;
•以外幣計價的外債和內部長期債務的外匯損失為5340萬美元;
•重組費用2 350萬美元,主要與離職有關;
•利息開支淨額為3.37億美元,主要與因定期貸款、債券和循環信貸借款等增量債務安排而產生的利息費用有關,這些貸款受到定期債務重新定價的影響;以及
•税收支出發生變化的主要原因是:一是與2017年TCJA下的臨時估計有關的福利;二)B系列可轉換優先股2016年結算收益被視為非應納税購買價格調整;三)外國法定税率頒佈後的淨變動。
(4) 除了2016年和2015年無形資產購置和相關估值的影響外,所列結果還包括影響2016年12月31日終了年度可比性的下列重大項目:
•與修正B系列可轉換優先股和相關執行結算協議有關的收益,分別為3 290萬美元和1.03億美元;
•商譽減值費用4,660萬美元,與我們的工業和專業部門的能源解決方案報告部門有關;
•以外幣計價的外債和內部長期債務的外匯損失2580萬美元;
•購置和整合相關費用2 510萬美元,主要包括專業費用;
•重組費用2 500萬美元,主要與遣散費有關;
•債務再融資費用1 970萬美元;
•攤銷庫存增加額1170萬美元,計入銷售成本;
•利息費用淨額3.72億美元,主要與用於為收購提供資金的增量債務機制,包括定期貸款、債券和循環信貸借款產生的利息費用有關;
•税收費用的變化主要是因為2016年B系列可轉換優先股的結算收益,該股票被視為非應納税的購買價格調整。
(5) 除了2015年無形資產購置和相關估值的影響外,提出的結果還包括影響2015年12月31日終了年度可比性的下列重要項目:
•外匯遠期合同公允價值損失7 370萬美元;
•購置和整合相關費用4 720萬美元,主要包括專業費用;
•攤銷1,850萬美元的庫存,作為銷售成本;
•重組費用670萬美元,主要涉及離職費、專業費和諮詢費;
•以外幣計價的外債和內部長期債務的外匯損失為1 270萬美元;
•與麥克德米德收購680萬美元相關的或有價值相關的非現金標記-市場收費;
•法定結算收入1,600萬元;及
•淨利息費用為2.07億美元,主要是用於為我們的收購提供資金的增量債務機制產生的利息費用,包括定期貸款、債券和循環信貸借款。
(6)調整後的EBITDA是一項非GAAP財務措施,因此,不應孤立於、替代或優於按照GAAP計算的業績計量。關於經調整的EBITDA的定義,以及關於我們為何提出這項措施、其侷限性以及與最可比較的公認會計原則計量的協調的補充資料,見“非公認會計原則財務措施“在管理層討論和分析第二部分第7項和注23所載財務狀況和業務結果一節中,段信息在綜合財務報表中,所有這些都包括在本2019年年度報告中。
(7)營運資本定義為流動資產減去持續經營的流動負債。
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析應結合本2019年年度報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”、本2019年年度報告第二部分第6項中的“選定財務數據”以及本2019年年度報告其他部分所載經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。下面的“我們的業務概述”和“最近的發展”部分簡要介紹了我們的業務和本節或本2019年年度報告其他部分所涉及的某些重要項目。本節和本2019年年度報告的相關部分應全文閲讀,以全面討論下文概述的活動和項目。
業務概況
元素解決方案公司於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供範圍廣泛的解決方案,以提高人們每天使用的產品的性能。我們的業務創新解決方案是在多步技術過程中開發的,使客户能夠在幾個關鍵行業(包括電子電路、半導體、通信基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費者包裝和海上能源)的製造流程。基本上,我們所有的業務產品都被我們的客户作為生產過程的一部分消費,為我們提供了可靠和經常性的收入來源,因為我們的產品得到補充,以便繼續生產。我們的客户利用我們的創新作為競爭優勢,依靠我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中航行。我們的產品開發和產品擴展預計將繼續推動在新的和現有市場的銷售增長,同時擴大利潤率,繼續提供高客户價值的主張。
我們相信,我們的大部分業務在它們所服務的高增長市場中佔據着強大的地位。我們的策略是在運作卓越和審慎的資本分配之間取得平衡。為此,我們的團隊通過強大的銷售、營銷、產品開發和供應鏈效率,專注於商業執行;而我們的高級領導層則認為業務團隊負責業務執行,並優先考慮和執行資本配置機會。未來,我們可能會在現有的和鄰近的終端市場進行有針對性和機會主義的收購,以加強我們目前的業務,擴大我們的產品供應並使我們的產品多樣化,並提高我們的增長和戰略地位。
我們通過專門培訓的科學家和工程師的廣泛全球網絡,通過制定和銷售業務的動態化學解決方案來創造收入。雖然我們的化工廠通常只佔客户成本的一小部分,但它們對我們的客户的製造過程和整體產品性能是不可或缺的。我們利用這些密切的關係,我們的客户和原始設備製造商執行我們的增長戰略,並確定新產品的機會。這些新產品是利用我們的知識產權組合和技術專長開發和創造的。我們相信,我們的客户非常重視品牌的一致性和質量,我們通過巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈接入來利用這些價值。最後,操作風險和轉換成本使我們的客户難以改變供應商,從而使我們能夠保留客户和保持我們的市場地位。
我們的業務分為兩個部分:電子和工業與專業,分別介紹如下:
電子學-電子部研究、制訂和提供各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到新的互連材料。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子產品製造過程和最終產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊性完成的“濕化學物質”形成物理迴路通路,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助熔劑和粘合劑,將這些途徑連接在一起。該部門通過以下業務提供專業的化學解決方案:組裝解決方案、電路解決方案和半導體解決方案。
工業與專業-工業和專業部門向客户提供工業解決方案,其中包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;圖形解決方案,包括在軟包裝材料上印刷圖像的可消費化學品;能源解決方案,包括用於海上能源生產的水基液壓控制液的化學物質。其全消費類產品廣泛應用於航空航天、汽車、建築、消費電子、包裝消費品、油氣生產等終端市場。
我們的業務部門包括重要的國外業務。我們的外國業務有一定的風險。見第一部分,第1A項。危險因素-“我們的大量國際業務使我們面臨在國外做生意的風險。
可能影響我們的業務、財務狀況或經營結果的國家。“和“不利的貨幣匯率波動會對我們的經營結果產生不利的影響。"
2019年重大活動摘要
•Arysta Sale-2019年1月31日,在收盤後調整後,Arysta出售給UPL的淨現金收入達到42.8億美元。Arysta銷售的收益主要用於支付我們當時的信貸設施,根據我們的第二次修正和重報信貸協議,日期為2014年8月6日,經進一步修正和重報。
•資本重組-在Arysta銷售結束之日,我們用Arysta銷售的收益償還了我們當時的信貸設施,並簽訂了信貸協議,提供了總額為10.8億美元的高級擔保信貸設施。在Arysta銷售結束之日,這筆7.5億美元的定期貸款是根據“信貸協議”借來的。此外,在2019年2月1日,我們使用部分來自Arysta銷售的淨收益和根據信貸協議的部分借款來贖回所有未償還的高級優先債券。應於2025年到期的5.875%美元債券尚未贖回,仍未償還。
•推出元素解決方案-在Arysta銷售結束之日,該公司將其名稱從“平臺專業產品公司”改為“Element Solutions Inc.”,從2019年2月1日起,該公司的普通股開始在紐約證券交易所以“ESI”為代號進行交易。該公司還推出了一個新的公司網站:www.elementsolutionsinc.com.
•回購普通股-在截至2019年12月31日的一年中,我們以大約5.07億美元的總價回購了大約4480萬股普通股。根據先前宣佈的7.5億美元股票回購計劃,剩餘的授權金額在2019年12月31日約為2.43億美元。購回的資金來自手頭的現金和“信貸協議”下的借款收益。
•凱斯特收購-2019年12月2日,我們完成了凱斯特公司6390萬美元的收購,扣除了現金、營運資本和伊利諾伊州工具工程公司的其他收盤價調整。凱斯特公司是用於電子組裝和半導體應用的先進技術組裝材料的全球供應商,是我們組裝和半導體業務的補充。凱斯特包括在我們的電子部。
收購
在未來,我們可能會在我們現有的終端市場上追求目標明確和機會主義的收購,通過提供產品來補充我們的產品組合或地理足跡。我們期望通過擴展到相關類別,通過我們現有的分銷渠道或為我們現有產品提供新的分銷渠道,實現商業和分銷效率。此外,在我們追求未來收購的範圍內,我們預計,收購候選人將表現出具有吸引力的利潤率、強大的現金流特徵、利基領先地位和可產生經常性收入的消費品組合。我們相信,我們所服務的利基終端市場的多樣性,將使我們能夠在整個經濟週期中保持強勁的現金流,並減輕任何單一市場低迷的影響。我們只會追求一個候選人,當它被認為是財政審慎,並符合我們的收購標準。我們預計,未來的任何收購都將通過手頭現金、運營現金流、根據我們的信貸協議提供的資金和/或新的債務或股權的組合來融資。
外幣敞口
我們的淨銷售額中,大約76%來自美國以外的國家,以多種貨幣計價,包括歐元、人民幣、英鎊和臺幣。因此,在任何一個報告期內,外匯匯率的變化都可能對我們的財務業績產生積極或消極的影響。外匯翻譯對2019年的淨銷售業績產生了大約3%的負面影響。
此外,我們的外國子公司還會受到外幣風險的影響,這些風險涉及客户的收入、對供應商的付款以及公司間交易,而這些交易通常不是以其本國貨幣-功能貨幣-進行的。因此,我們的外國子公司不時地和持續地進行外匯對衝,以防止交易風險。我們積極評估我們的套期保值計劃,以減少外匯風險敞口。這包括對衝我們的外幣計價資產負債表風險敞口以及外幣預期現金流。
臨界會計估計
按照公認會計原則編制財務報表需要管理層對不確定性作出估計和判斷,因此可能對我們的財務結果產生重大影響。我們根據歷史經驗、當前情況以及其他合理因素和假設作出估計和判斷。我們需要作出的一些估計和假設涉及到與未來事件有關的本質上不確定的問題。實際結果可能與這些估計和假設不同,可能對我們的財務報表很重要。
我們認為,下面討論的會計估計對理解我們的財務報表至關重要,涉及到可能影響報告結果的困難、主觀或複雜的判斷。見注2,重要會計政策摘要,請參閲本2019年年度報告所載的綜合財務報表,詳細討論這些政策和其他會計政策的適用情況。
收入確認
我們確認在裝運或交付產品時的收入,這取決於何時合理地保證所有權以及所有權的風險和回報都已轉移給客户,我們的履約義務已經履行,可收性很有可能。銷售回扣、獎勵和折扣以及銷售回報和津貼的估計數,在收入過程完成後作為收入減少入賬。估計費用與實際費用之間的差額通常是無關緊要的,並在這一期間的收入中確認,這種差額是確定的。
大多數履約義務涉及為期不到一年的合同,在該合同中,我們有權在履行義務滿足當時確認的收入數額時向客户開具發票。因此,我們選擇了ASC主題606下的實用權宜之計,與客户簽訂合同的收入不披露我們合同規定的剩餘履約義務。此外,我們亦選擇以實際的權宜之計,以開支遞增的成本,取得為期不足一年的合約。
業務合併
對購置的有形和無形資產的購置價格分配、承擔的負債和被收購人的非控制權權益,是根據收購日的估計公允價值計算的。超過這些估計公允價值的收購價格被記為商譽。在計量期結束前,購置日期、臨時公允價值的變化記作對相關商譽的調整。與購置有關的費用和重組費用(如果有的話)按已發生的費用列支.
善意
商譽在第四季度每年在報告單位一級進行減值測試,或在情況的事件或變化表明商譽可能受損時進行測試。我們的報告單位是根據我們在商譽減損測試之日的組織結構來確定的。每個報告單位的公允價值是根據市場倍數和未來現金流量貼現現值確定的。貼現現金流量是根據報告單位一級的現金流量編制的,涉及從市場參與者的有利角度對未來增長率和貼現率等因素作出重大判斷。
評估的主要組成部分和使用的假設包括:
•估價技術-我們使用現金流量貼現分析,這需要對短期和長期淨現金流量、增長率和貼現率進行假設。此外,我們考慮指導公司和準則交易信息,如果有,以幫助評估報告單位。
•增長假設-為每個報告單位制定了五至七年期間收入和由此產生的現金流量的多年財務預測,包括預測期間結束時的估計終端增長率,其中考慮了幾個關鍵的業務驅動因素,例如新的業務舉措、客户服務和保留標準、市場份額變化、歷史業績以及行業和經濟趨勢等。
•貼現率假設-貼現率是根據WACC估算的,WACC綜合了所要求的股本回報率,並考慮了無風險利率、市場風險溢價、小額股票風險溢價和公司特定風險溢價,並根據Baa評級的美國公司債券,並根據所得税因素調整了債務成本。
•估計的公允價值和敏感性s-每一報告單位的估計公允價值是從估值中得出的。
上述技術。根據眾多的市場和歷史因素,包括當前的經濟和市場狀況、公司特有的增長機會和指導公司信息,對每個報告單位的估計公允價值進行了分析。
如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值,商譽不受損害,不需要進一步測試。如果分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值,商譽減值損失按這些數額之間的差額計算,以分配給報告單位的商譽數額為限。
作為2019年第四季度我們商譽減值測試的一部分,我們確定,我們工業和專業部門能源解決方案報告部門的公允價值超過其賬面價值不足20%。截至評估日,分配給能源解決方案報告股的商譽約為2.5億美元。該報告單位的估計公允價值對這些估計數和假設的變化高度敏感;因此,在某些情況下,這些假設的變化可能影響報告單位的公允價值是否大於其賬面價值。我們圍繞這些假設進行了敏感性分析,以評估這些假設的合理性以及由此產生的估計公允價值。根據對能源解決方案報告單位進行的敏感性分析,如果WACC增加100個基點或終端增長率下降100個基點,而估值沒有任何其他變化,則不會導致賬面價值大於公允價值。如果企業未能實現預期的現金流量或宏觀經濟狀況,就可能出現本報告單位的未來減損,從而導致用於估計公允價值的WACC增加。
2019年,我們還確定,其餘報告單位的公允價值被認為大大超過了各自的賬面價值。
見注8,商譽和無形資產,請參閲本2019年年度報告所載的綜合財務報表,以獲得更多資料。
無限期無形資產
無限期無形資產在第四季度每年進行一次潛在減值審查,或者在事件或情況表明這些資產可能受到損害時,通過將這些資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較,更經常地審查這些無形資產。當無限期無形資產的賬面價值超過其估計公允價值時,確認減值費用。我們採用“寬減特許權使用費”的方法對商標無形資產的公允價值進行了評估。用於估計此類資產現金流量現值的主要假設包括銷售預測和增長率,適用於基於市場的普遍特許權使用費率,其影響然後從市場參與者的有利位置使用WACC進行徵税和貼現。有關銷售預測的假設受到我們所服務的各種市場全球和當地經濟狀況的不確定性的影響。
2019年、2018年和2017年期間沒有發現無限期無形資產的物質減損。
長期資產,包括有限壽命無形資產
有限壽命無形資產在其估計的使用壽命內按直線攤銷,目前客户名單為8至25年,發達技術為3至10年,商品名稱為5至20年,競業協議最長為5年。如果情況需要對長期資產組進行可能的減值測試,我們首先確定,由於使用該資產而預計將產生的未貼現税前現金流量估計值加上資產處置的淨收入(如果有的話)是否低於資產的賬面價值。當確定減值時,資產的賬面價值根據現金流動貼現法或在可用和適當情況下按可比市場價值折減為其估計公允價值。
2019、2018和2017年間,沒有發現包括有限壽命無形資產在內的長期資產的物質減損。
所得税
我們根據財務報表基礎與資產、負債、淨經營損失和結轉税基之間的差異,確認遞延税資產和負債。需要確認估值備抵,以將已入賬的遞延税資產減至更有可能實現的數額。遞延税資產的最終變現取決於在這些臨時期間按管轄權產生的未來應納税收入。
差額可以扣除,或者當結轉可以使用時。我們在評估中考慮了延期納税負債的預定逆轉、預測的未來應税收入和税收規劃策略。如果這些估計數字及有關的假設日後有所改變,我們可能須將額外的估值免税額記在我們的遞延税項資產上,從而引致額外的入息税開支。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或結清這些臨時差額和結轉的年度應納税收入的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括實施日期在內的期間內確認為收入。
在美國、各州和外國管轄區,我們都要繳納所得税。在評估我們不確定的税收狀況和確定我們對所得税的規定時,需要作出重要的判斷。評估税收狀況以供確認的第一步是確定在審計時支持税收狀況有利結論的證據數量。為了確認税收狀況,我們必須確定這一地位是否更有可能是可持續的。最後的評估步驟是將税收優惠作為在最終結算時有50%以上機會實現的最大金額來衡量。雖然我們相信在所得税問題上所採取的立場是合理的,但我們設立税收儲備是因為我們認識到,各税務當局可能會質疑某些所採取的立場,從而可能造成更多的税務責任。
最近的會計公告
最近的會計聲明摘要載於附註3,最近的會計公告,列入本2019年年度報告的綜合財務報表。
非公認會計原則財務措施
為了補充我們在本管理層討論和分析財務狀況和運營結果部分中按照GAAP提出的財務結果,我們提出了某些非GAAP財務措施,例如在固定貨幣和有機基礎上的經營結果和調整後的EBITDA。管理層內部審查這些非公認會計準則的每一個衡量標準,以評估業績在一個比較期間的基礎上的絕對業績,趨勢和預期的未來業績與我們的業務。我們相信,這些非公認會計原則的財務措施,每一項都將在下文中進一步描述,為投資者提供了一個關於趨勢和基本經營業績的新視角。我們還認為,投資者認為這些信息有助於瞭解我們業務的持續業績,而這些項目可能對我們在任何特定時期的財務業績產生不成比例的正面或負面影響,或被認為與我們的資本結構有關。
然而,這些非公認會計原則的財務措施作為分析工具有其侷限性,不應孤立於、替代或優於我們根據公認會計原則報告的相關財務信息。這些非GAAP財務措施的主要限制是,它們排除了GAAP要求在我們的財務報表中記錄的大量費用和收入,而且由於計算方法上的潛在差異,它們可能無法與其他公司的類似名稱的度量相媲美。此外,這些措施受到固有的限制,因為它們反映了管理層對哪些項目被排除或包括在確定這些非公認會計原則的財務措施中行使的判斷。鼓勵投資者審查這些非GAAP財務措施與其2019年年度報告中包含的最具可比性的GAAP財務措施的對賬情況,而不依賴任何單一的財務措施來評估我們的業務。
恆定貨幣
我們公佈營業業績,從淨銷售到營業利潤和調整後的EBITDA,在不變貨幣的基礎上進行調整,以排除因我們國際地點的外幣兑換成美元而引起的變化的影響。管理層認為,這種非GAAP財務信息有助於在分析業務業績趨勢時進行期間間比較,從而為我們的運營結果提供有價值的補充信息,這與我們如何內部評估我們的財務結果是一致的。
外幣換算的影響是通過使用上期匯率將當期本幣財務結果轉換為美元計算的,並將這些調整後的金額與上期報告結果進行比較。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表了外幣換算的影響。
有機淨銷售額增長
有機淨銷售增長是指不包括外幣換算影響的淨銷售額,以及某些金屬和收購和(或)資產剝離(如適用)通過定價而發生的變化。管理層認為,這一非GAAP財務指標通過在一致的基礎上提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者能夠更全面地瞭解潛在的淨銷售趨勢。
有關報告的淨銷售額增長與有機淨銷售額增長的對賬情況,請參閲淨銷售額以下“操作結果”部分中的“標題”。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為EBITDA(息前收益、所得税備抵、折舊和攤銷),不包括GAAP收益中包含的其他項目的影響,我們認為這些項目不代表或不代表我們正在進行的業務,或被認為與我們的資本結構有關。管理層認為,調整後的EBITDA可以讓投資者更全面地瞭解我們業務的長期盈利趨勢,並便於將我們的盈利能力與以往和未來的時期進行比較。
關於調整後的EBITDA對“普通股股東造成的淨收入(損失)”的調節以及關於所作調整的更多信息,見附註23,段信息,列入本2019年年度報告的綜合財務報表。
業務結果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 變化-2019年vs 2018年 | | | | | | | | 變化-2018年與2017年 | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 報告 | | 恆定貨幣 | | 有機 | | 2017 | | 報告 | | 恆定貨幣 | | 有機 |
淨銷售額 | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | | | (6)% | | | (4)% | | | (4)% | | | $ | 1,878.6 | | | 4% | | | 3% | | | 3% | |
銷售成本 | | 1,047.6 | | | 1,123.4 | | | (7)% | | | (4)% | | | | | 1,064.8 | | | 6% | | | 4% | | | |
毛利 | | 788.3 | | | 837.6 | | | (6)% | | | (3)% | | | | | 813.8 | | | 3% | | | 2% | | | |
毛利率 | | 42.9 | % | | 42.7 | % | | 20 bps | | | 10 bps | | | | | 43.3 | % | | (60)bps | | | (50)bps | | | |
營業費用 | | 539.2 | | | 589.1 | | | (8)% | | | (6)% | | | | | 613.6 | | | (4)% | | | (5)% | | | |
經營利潤 | | 249.1 | | | 248.5 | | | 0% | | | 4% | | | | | 200.2 | | | 24% | | | 23% | | | |
營運保證金 | | 13.6 | % | | 12.7 | % | | 90 bps | | | 90 bps | | | | | 10.7 | % | | 200 bps | | | 200 bps | | | |
其他費用,淨額 | | (108.2) | | | (301.7) | | | (64)% | | | | | | | (460.6) | | | (34)% | | | | | |
所得税(費用)福利 | | (61.3) | | | (23.8) | | | (NM) | | | | | | | 68.6 | | | (NM) | | | | | |
持續經營的淨收入(損失) | | 79.6 | | | (77.0) | | | (NM) | | | | | | | (191.8) | | | (60)% | | | | | |
停止經營的收入(損失),淨額 | | 13.3 | | | (242.9) | | | (NM) | | | | | | | (103.8) | | | 134% | | | | | |
淨收入(損失) | | $ | 92.9 | | | $ | (319.9) | | | (NM) | | | | | | | $ | (295.6) | | | 8% | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | | | (1)% | | | 3% | | | | | $ | 401.2 | | | 5% | | | 4% | | | |
調整後的EBITDA差額 | | 22.7 | % | | 21.5 | % | | 120 bps | | | 140 bps | | | | | 21.4 | % | | 10 bps | | | 0 bps | | | |
(Nm)計算沒有意義。
2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較
淨銷售額
2019年的淨銷售額報告下降了6%,按固定貨幣和有機基礎計算下降了4%。電子產品和我們的綜合業績受到780萬美元收購的積極影響,並受到120萬美元通過金屬定價的負面影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | %變化 | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 公佈的淨銷售額增長 | | 貨幣影響 | | 恆定貨幣 | | 傳遞金屬定價 | | 收購/處置 | | 有機銷售淨增長 |
電子學: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 545.6 | | | $ | 580.0 | | | (6)% | | | 3% | | | (3)% | | | 0% | | | (1)% | | | (4)% | |
電路解決方案 | 377.6 | | | 406.3 | | | (7)% | | | 2% | | | (5)% | | | —% | | | —% | | | (5)% | |
半導體解決方案 | 162.5 | | | 171.2 | | | (5)% | | | 1% | | | (4)% | | | —% | | | 0% | | | (4)% | |
共計 | $ | 1,085.7 | | | $ | 1,157.5 | | | (6)% | | | 3% | | | (4)% | | | 0% | | | (1)% | | | (4)% | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | $ | 521.1 | | | $ | 560.7 | | | (7)% | | | 3% | | | (4)% | | | —% | | | —% | | | (4)% | |
圖形解決方案 | 152.0 | | | 159.1 | | | (4)% | | | 2% | | | (2)% | | | —% | | | —% | | | (2)% | |
能源解決方案 | 77.1 | | | 83.7 | | | (8)% | | | 4% | | | (4)% | | | —% | | | —% | | | (4)% | |
共計 | $ | 750.2 | | | $ | 803.5 | | | (7)% | | | 3% | | | (3)% | | | —% | | | —% | | | (3)% | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
共計 | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | | | (6)% | | | 3% | | | (4)% | | | 0% | | | 0% | | | (4)% | |
注:由於四捨五入,總計可能沒有總和。
據報道,2019年的電子產品淨銷售額下降了6%,而在固定貨幣和有機基礎上則下降了4%。
•裝配解決方案*淨銷售額報告下降6%,有機基礎下降4%。 這一下降是由於廣泛的消費和工業電子市場需求疲軟所致,主要是在移動電話和汽車市場。 受到貿易緊張壓力影響的亞洲和美洲的疲軟,部分被汽車電子市場對裝配產品的需求增加所抵消。
•電路解決方案*淨銷售額報告下降7%,有機基礎下降5%。 這一下降主要是由於亞洲高端手機市場(主要是中國大陸和臺灣)的疲軟,以及來自內存磁盤客户的需求下降。
•半導體解決方案淨銷售額報告下降5%,有機基礎下降4%。 減少的主要原因是,廣泛的半導體市場疲軟,包括含有貴金屬的產品的淨銷售額下降,但主要與5G和汽車電子市場有關的電信基礎設施所用先進組裝產品的強勢部分抵消了這一下降。
2019年工業和專業公司的淨銷售額按報告下降了7%,按固定貨幣和有機基礎計算則下降了3%。
•工業解決方案*淨銷售額報告下降7%,有機基礎下降4%。 這一下降是由於歐洲工業市場(主要是汽車市場)和亞洲(尤其是中國)需求疲軟所致。
•圖解*淨銷售額報告下降4%,有機基礎下降2%。 減少的主要原因是報紙淨銷售額下降,但包裝,特別是歐洲和拉丁美洲的包裝略有增長,部分抵消了這一下降。
•能源解決方案::淨銷售額報告下降8%,在有機基礎上下降4%。 下降的主要原因是2019年第一季度某些業務損失,對有機產品的負面影響約為9%。
淨銷售增長,部分抵消了歐洲和亞洲與填海和鑽探活動有關的增長。預計某些業務的損失將對2020年第一季度的有機銷售淨增長產生負面影響。
毛利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | 變化 | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 報告 | | 恆定貨幣 |
毛利: | | | | | | | |
電子學 | $ | 447.3 | | | $ | 465.5 | | | (4)% | | | (2)% | |
工業與專業 | 341.0 | | | 372.1 | | | (8)% | | | (5)% | |
共計 | $ | 788.3 | | | $ | 837.6 | | | (6)% | | | (3)% | |
| | | | | | | |
毛利率: | | | | | | | |
電子學 | 41.2 | % | | 40.2 | % | | 100 bps | | | 80 bps | |
工業與專業 | 45.4 | % | | 46.3 | % | | (90)bps | | | (90)bps | |
共計 | 42.9 | % | | 42.7 | % | | 20 bps | | | 10 bps | |
據報道,2019年電子公司的毛利潤下降了4%,按固定貨幣計算下降了2%。毛利不變的貨幣下降主要是由於較低的淨銷售額被有利的產品組合部分抵消。 有利的產品組合在很大程度上是由半導體解決方案公司高利潤產品的淨銷售額提高所驅動的。半導體解決方案主要用於電信基礎設施,主要涉及5G和汽車電子市場。
2019年工業和專業公司的毛利潤按報告下降了8%,按固定貨幣計算下降了5%。毛利的持續貨幣下降是由於淨銷售量減少所致。毛利率下降的主要原因是能源解決方案的淨銷售額下降,該產品的毛利率較高。
營業費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | 變化 | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 報告 | | 恆定貨幣 |
銷售、技術、一般和行政(STG&A) | $ | 497.0 | | | $ | 544.8 | | | (9)% | | | (6)% | |
研發(R&D) | 42.2 | | | 44.3 | | | (5)% | | | (4)% | |
共計 | $ | 539.2 | | | $ | 589.1 | | | (8)% | | | (6)% | |
| | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | | | | | | |
stg&A | 27.1 | % | | 27.8 | % | | (70)bps | | | (90)bps | |
研發 | 2.3 | % | | 2.3 | % | | 0 bps | | | (10)bps | |
共計 | 29.4 | % | | 30.0 | % | | (60)bps | | | (80)bps | |
2019年的運營費用按報告基礎上下降了8%,按固定貨幣計算下降了6%,主要原因是公司費用減少,因為我們受益於我們在2019年第二季度在公司各部門實施的成本控制措施。此外,我們繼續認識到與我們的公司結構重組有關的好處。2019年和2018年的業務費用分別為1 740萬美元和2 180萬美元,原因是對或有考慮負債的業績目標進行了調整,其中大部分在第四季度得到確認。
其他(費用)收入,淨額
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 |
利息費用,淨額 | $ | (90.7) | | | $ | (311.0) | |
外匯收益(虧損) | 28.7 | | | (5.5) | |
其他(費用)收入,淨額 | (46.2) | | | 14.8 | |
共計 | $ | (108.2) | | | $ | (301.7) | |
利息費用,淨額
淨利息支出減少了2.2億美元,主要是由於我們現有的信貸設施於2019年1月31日支付與Arysta銷售有關的款項。
外匯收益(虧損)
外匯收益增加3,420萬美元,主要原因是2018年歐元和英鎊計價的公司間結餘和歐元計價外債對美元的損失,2019年沒有出現同樣程度的損失,但被以臺幣計價的公司間結餘部分抵消。
其他(費用)收入,淨額
2019年的其他支出共計4 620萬美元,其中包括與Arysta Sale有關的當時我們現有信貸設施的還本付息的6 100萬美元債務再融資費用,其中一部分被衍生合同的1 170萬美元收益所抵消,該收益與第一季度我們非美元計價的第三方債務的再融資有關。2018年的其他收入共計1 480萬美元,其中包括出售股票投資收益1 130萬美元。
所得税
2019年的所得税支出總額為6 130萬美元,而2018年為2 380萬美元。税費的變化主要是由於税前收入的增加和估值津貼變動的淨影響。此外,2018年還包括淨收益4 180萬美元,用於最後確定2019年沒有再次出現的技術諮詢機構影響的核算。這兩年都反映了美國對全球無形低税率收入(“GILTI”)徵税和美國利息扣除限制的負面影響。 詳情見注11,所得税,列入本2019年年度報告的綜合財務報表。
停業業務的收入(損失),扣除税後
2019年停止業務的淨收入為1 330萬美元,主要用於結算某些結束後調整數。2018年停業業務淨虧損2.43億美元,主要原因是Arysta銷售的估計減值4.5億美元。見注5,停止業務,以獲得關於Arysta停止業務的進一步資料。
其他綜合收入(損失)
2019年的其他綜合收入共計5.17億美元,而上一年的虧損為3.71億美元。造成這一變化的主要原因是Arysta銷售4.8億美元造成的外匯折算損失以及巴西雷亞爾、人民幣和歐元的貨幣兑換收益,與英鎊相關的損失部分抵消了這一損失。
分段調整的EBITDA性能
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| 截至12月31日的年度, | | | | 變化 | | |
(百萬美元) | 2019 | | 2018 | | 報告 | | 恆定貨幣 |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
電子學 | $ | 252.9 | | | $ | 248.2 | | | 2% | | | 6% | |
工業與專業 | 163.8 | | | 172.5 | | | (5)% | | | (1)% | |
共計 | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | | | (1)% | | | 3% | |
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調整後的EBITDA差額: | | | | | | | |
電子學 | 23.3 | % | | 21.4 | % | | 190 bps | | | 210 bps | |
工業與專業 | 21.8 | % | | 21.5 | % | | 30 bps | | | 50 bps | |
共計 | 22.7 | % | | 21.5 | % | | 120 bps | | | 140 bps | |
電子公司調整後的EBITDA在2019年的報告基礎上增長了2%,按不變貨幣計算增長了6%。貨幣不變的增長主要是由於一般費用和行政費用減少,但毛利減少部分抵消了這一增長。
2019年工業和專業部門調整後的EBITDA在報告的基礎上下降了5%,按固定貨幣計算下降了1%。經常貨幣減少的主要原因是毛利減少,但因一般費用和行政費用減少而部分抵銷。
在2019年合併的基礎上,相對穩定的毛利和總體業務費用的減少導致了與前一年相比的調整後的EBITDA利潤率的增長,其下降速度高於淨銷售總額的下降速度。
2018年和2017年財政年度比較
2018年和2017年財政年度的比較,見“2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比“在第二編第7項中,管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析,包括在我們的2018年年度報告,並被納入本2019年度報告。
流動性與資本資源
Arysta銷售於2019年1月31日完成,淨現金收益42.8億美元,其中包括現金、負債和營運資本等方面的期末調整,最終於2019年5月17日與UPL敲定。在Arysta銷售結束之日,這筆7.5億美元的定期貸款是根據“信貸協議”借來的。2019年11月26日,該定期貸款被重新定價,規定適用於定期貸款的利差降低25個基點。
我們在2019年期間的主要流動資金來源是Arysta Sale的收益,以及根據“信貸協議”提供的7.5億美元的定期貸款,根據“信貸協議”我們的循環信貸機制下的定期借款,以及在2019年1月31日之前公司第二份經修正和重報的、日期為2014年8月6日並經進一步修訂和重報的信貸協議,以及從業務中產生的可用現金。我們對現金和現金等價物的主要用途是為業務、償債義務、資本支出和週轉資本提供資金,以及償還Arysta銷售收盤日大約46億美元的未償債務,併為我們5.07億美元的普通股回購提供資金。在2019年第一季度,我們還支付了4 000萬美元的或有代價,以實現與收購MacDerMID相關的某些普通股交易目標。我們現有債務的預期利息支付,包括應於2025年到期的5.875%的美元債券和根據“信貸協議”進行的再融資定期貸款,預計在今後三年內每年將達到約6 500萬美元,其中考慮到利率互換和跨貨幣互換的影響,不包括根據“信用協議”可能增加的任何借款,第一筆重大付款總額為8億美元,應於2025年到期。
我們認為,我們的現金和現金等價物以及業務產生的現金,加上我們的信貸額度,包括“信貸協定”規定的循環信貸設施,將足以滿足我們至少在今後12個月內的週轉資金需求、利息支付、資本支出和其他業務需求。然而,
週轉週期和(或)今後回購我們的普通股和(或)收購可能需要額外資金,其中可能包括未來的債務和(或)股票發行。我們的長期流動性可能受到我們借入更多資金、重新談判現有債務和根據對我們有利的條款籌集股本的能力的影響。
我們可能不時尋求回購我們的股權和(或)退休或回購我們的未償債務,通過現金購買和(或)股票交易、公開市場購買、私下談判交易或其他方式。這種回購或交換(如果有的話)將取決於當前的市場條件、我們的流動性要求、合同限制、適用於我們各種融資安排的限制以及其他因素。
在2019年期間,我們的淨銷售額中約有76%來自非美國業務,我們預計很大一部分淨銷售額將繼續在美國以外地區產生。因此,我們的外國子公司很可能繼續持有我們的大部分現金。我們期望根據我們經營業務的許多子公司的現有資金以及這些資金的成本效益來管理我們在全球範圍內的現金需求。當我們認為這樣做具有成本效益時,我們可以將現金從某些國際子公司轉移到美國和/或其他國際子公司。
我們不斷審查我們的國內和國外現金狀況、預期未來產生現金的機會和投資機會,這支持我們目前將這些資金的一部分指定為無限期再投資,並重新評估是否需要將這些資金中的一部分匯回國際持有的資金。如果經過檢討後,我們決定全部或部分款項需要遣返,我們可能須加徵税款。在我們截至2019年12月31日的1.9億美元現金和現金等價物中,1.58億美元是由我們的外國子公司持有的。2019年,國內現金主要用於回購我們的普通股和根據“信貸協定”償還我們的循環信貸貸款。見注11,所得税,請參閲本2019年年度報告所載的綜合財務報表,以進一步討論未分配的外國收入的所得税問題。
以下是我們在所述期間繼續業務的經營、投資和籌資活動所使用的現金流量摘要:
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| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
(用於)業務活動的現金 | | $ | 170.9 | | | $ | (0.8) | | | $ | (34.3) | |
(用於)投資活動提供的現金 | | $ | 4,199.7 | | | $ | (23.8) | | | $ | (18.9) | |
用於籌資活動的現金 | | $ | (4,438.9) | | | $ | (1.4) | | | $ | (1.7) | |
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2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較
經營活動
用於業務活動的淨現金流量增加1.72億美元,主要原因是現金業務利潤增加(經非現金項目調整後的淨虧損),其中1.68億美元利息支付減少,應收賬款和庫存淨積累減少,原因是銷售淨額減少,但因2019年第一季度支付或有考慮負債3 090萬美元而部分抵消。
投資活動
投資活動提供的淨現金流量的增加主要是由Arysta Sale推動的,經過某些結束後調整後,Arysta Sale產生了42.8億美元。在2019年第四季度,我們完成了凱斯特公司6390萬美元的收購,扣除現金、營運資本和其他收盤價調整。 投資前一年的現金流入包括出售股權投資所得的2 500萬美元,這筆收入被一筆2 820萬美元的收購所抵消。
籌資活動
用於籌資活動的淨現金流量增加的主要原因是,Arysta銷售收益和“信貸協定”規定的7.5億美元定期貸款合在一起,償還了約46億美元的債務。 這些現金流入還用於為回購我們的普通股提供資金,總價約為5.07億美元。 此外,4 050萬美元主要用於支付與我們的債務償還和信貸協議有關的費用。 2019年期間,我們信貸額度下的現金流出總額為2 490萬美元,而2018年則為2 500萬美元。
養卹金計劃
我們維持“國內退休金計劃”,由非供款的本地固定退休金計劃和SERP計劃組成。這些計劃不對新參與人開放,與所有現有參與人有關的計劃福利已經凍結。我們還在臺灣和德國等國維持“外國養卹金計劃”,其中包括退休、死亡福利和長壽計劃等,所有這些都被認為是不重要的,無論是單獨還是總體上都是如此。
資產的預期長期回報率是參照歷史回報率、前瞻性回報預期、國內外養老金計劃的投資分配和同行比較制定的。我們使用計劃資產的長期回報率分別為5.4%和1.4%,用於確定2019年我國的定期養老金淨支出。用於評估養卹金義務價值的貼現率是參照若干因素制定的,包括目前的利率環境、基準固定收益收益率、同行比較和預期的未來養卹金支付。截至2019年12月31日,國內養卹金計劃和外國養卹金計劃的貼現率分別為3.3%和1.0%,而2018年12月31日則分別為4.3%和1.5%。我們每年評估養老金計劃的精算假設,包括預期的長期資產回報率和貼現率。貼現率增加1%將使養卹金計劃費用和養卹金福利債務分別增加(減少)約100萬美元和(2 340萬美元),而貼現率下降1%將使養卹金計劃費用和養卹金福利債務分別增加約90萬美元和2 820萬美元。
我國養老保險計劃的投資政策納入了一種資產配置策略,強調資本的長期增長和可接受的資產波動,只要這種波動與相關市場指數的波動性保持一致。我們的投資政策試圖將計劃投資的大約25%用於長期增長,74%用於負債匹配,1%用於短期福利支付。截至2019年12月31日,國內養老保險計劃的加權平均資產配置為:固定收益共同基金持股87%,股票證券7%,有限合夥權益和管理股票基金5%,現金1%。
截至2019年12月31日,國內養老金計劃資金不足2,200萬美元,而2018年12月31日為2,150萬美元。供資狀況減少的主要原因是,計劃假設和經驗發生變化,造成精算損失2 450萬美元,利息費用減少870萬美元,但因計劃資產收益3 220萬美元和僱主繳款50萬美元而部分抵消。
2019年12月31日,外國養老金計劃資金不足2,060萬美元,而2018年12月31日為1,900萬美元。
該公司不需要在2020年做出任何計劃貢獻。雖然我們目前沒有任何預期,但今後可能需要更多的物質捐助,以便在我們的計劃範圍內保持適當的供資水平。
金融借款
信貸設施及高級債券
截至2019年12月31日,我們負債15.2億美元,主要包括:
•2025年到期的5.875%美元債券中的7.87億美元;以及
•在我們的定期貸款項下,有7.33億美元的定期債務安排未獲償還。
截至2019年12月31日,我們循環信貸設施和各種信貸額度和透支設施的可用總額為3.51億美元(扣除530萬美元的備用信用證,從而降低了我們的借款能力)。
盟約
截至2019年12月31日,我們遵守了“信貸協定”信貸設施中所載的債務契約,並根據適用的債務契約,在循環貸款機制下完全可以獲得未使用的信用證以外的借款能力。
合同義務和承諾
我們擁有我們的大部分主要製造設施,但我們確實租賃某些辦公室,製造工廠,倉庫空間和土地,以及其他設備,主要是不可取消的經營租賃。
下表概述了我們在2019年12月31日的義務和承諾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 按期付款 | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 共計 |
長期債務 | | (1) | | $ | 7.4 | | | $ | 7.4 | | | $ | 7.4 | | | $ | 7.4 | | | $ | 7.4 | | | $ | 1,505.5 | | | $ | 1,542.5 | |
經營租賃 | | (2) | | 19.2 | | | 15.5 | | | 11.9 | | | 9.7 | | | 7.7 | | | 27.9 | | | 91.9 | |
利息支付淨額 | | (1) (3) | | 62.3 | | | 62.1 | | | 61.9 | | | 61.8 | | | 73.1 | | | 75.9 | | | 397.1 | |
融資租賃本金付款 | | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
購買義務和其他長期債務 | | (4) | | | 2.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6.5 | | | 8.5 | |
現金合同債務共計 | | | | $ | 91.1 | | | $ | 85.1 | | | $ | 81.3 | | | $ | 78.9 | | | $ | 88.2 | | | $ | 1,615.8 | | | $ | 2,040.4 | |
(1)反映了長期債務的本金支付。
(2)反映根據業務租賃協議定期支付的款項。
(3)數額是根據目前適用的利率和匯率計算的,如果是浮動利率掉期的浮動和最低利率的浮動債務淨額,則為可變利率債務。
(4)採購義務是指根據法律上可強制執行的供應協議和不可撤銷的採購合同所承擔的金額.我們不包括購買義務,可以取消與象徵性的費用。其他長期債務包括資產退休債務(Aros)。
與我們確定的福利計劃有關的福利支付包括在附註10中,養卹金、退休後和就業後計劃列入本2019年年度報告的合併財務報表,不包括在上表中。
如果我們能夠可靠地確定與我們的7 120萬美元未確認的税收福利負債和1 200萬美元的環境負債有關的付款,有關數額將列入上表。然而,由於在2019年12月31日與這類負債有關的潛在未來現金流量的時間高度不確定,我們無法對這些付款的時間作出可靠的估計,因此不包括在上表中。
表外交易
我們使用傳統的資產負債表外安排,如信用證,為我們的業務提供資金.
有關信用證的其他信息,請參閲附註12。債務列入本2019年年度報告的合併財務報表,標題為“信貸額度和其他債務安排”。
沒有任何其他安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或開支、業務結果、流動資金、資本支出或資本資源產生或相當可能產生當前或未來的物質影響。
項目7A.市場風險的定量和定性披露
外幣風險
我們的業務很大一部分是以美元以外的貨幣進行的,美元是我們的財務報告貨幣。在2019年,我們的淨銷售額大約有76%是在美國以外地區產生的。一般來説,我們的外國子公司使用本國貨幣作為其功能貨幣;它們以本幣支付經營費用並收取應收賬款。我們的業務面臨外匯風險,主要是美元與以下貨幣之間的匯率變化:歐元、人民幣、英鎊和臺幣。因此,我們的經營業績可能會受到外匯匯率相對於美元的波動的影響。我們無法以任何有意義的方式預測這些外幣波動對實際數額或未來收入的可能影響。
我們積極評估我們的外匯風險敞口,並可能進行外匯對衝,以減輕這種風險,並保護自己不受交易風險的影響。我們的套期保值計劃包括減少外匯的策略。
以面值計值的資產負債表風險敞口以及外幣預期現金流。截至2019年12月31日,外匯遠期合約的美元名義總額總計7,420萬美元,其中沒有一份被指定為會計用途的套期保值。截至2019年12月31日,外匯遠期合同的市值為70萬美元的流動資產淨額,2019年此類合同的已實現和未實現淨收益共計1 470萬美元。
我們的政策禁止我們根據匯率價格波動進行金融工具投機,禁止以沒有潛在風險敞口的貨幣進行交易,禁止為任何貨幣進行交易,以故意增加基礎風險敞口。
利率風險
我們面臨着與現金和現金等價物、長期債務和其他融資承諾相關的利率風險。截至2019年12月31日,我們的現金和現金等價物為1.9億美元,債務總額為15.2億美元,包括基於一個月期libor的大約7.33億美元可變利率債務。我們對一部分債務進行了一系列固定的、浮動的利率互換。根據“信用協議”,互換有效地固定了我們7.5億美元定期貸款利息支付中的浮動利率部分。我們還進行了跨貨幣互換,有效地將信用協議(一種以美元計價的債務)下的7.5億美元定期貸款轉換為固定利率的歐元債務。根據這些合約,我們有義務定期向對衝對手支付以歐元計價的息票,總額為6.62億歐元,以換取這些對衝對手定期支付以美元計價的息票,總額為7.5億美元。2024年1月到期的這些對衝政策的淨結果是利率約為2.2%,這可能因歐元和美元匯率的變化而有所不同。
交易對手風險
未償還的金融衍生工具使我們在交易對手不履約的情況下面臨信用損失。與這些金融工具有關的信貸風險在這類合同的公允價值中得到考慮。我們審查我們的對手方的信用評級,並在認為適當的情況下定期調整我們的風險敞口。在2019年12月31日,我們認為我們對對手風險的敞口是無關緊要的。
商品價格風險
一些原材料和供應受到市場動態造成的價格和供應波動的影響。我們的戰略採購計劃側重於減輕商品價格風險的影響。雖然我們的一些商業協議允許我們在有限的情況下將部件和原材料成本的某些不尋常的增加轉嫁給我們的客户,但我們可能沒有得到這種增加的費用的充分補償。在較小程度上,我們也會受到電力、天然氣和貨運等某些公用事業和服務價格波動的影響。
我們定期使用遠期金屬合約或其他金融工具來對衝商品價格或其他價格風險。這類合同一般被指定為正常採購,並與其他庫存採購相類似。我們繼續審查針對所有原材料商品的戰略風險管理的各種業務選擇。如果我們的供應商不提供可接受的原材料或供應,可能會對我們的生產計劃和合同利潤產生不利影響。我們評估供應商的資格,並不斷監測他們,以控制與這種供應基礎的依賴相關的風險。截至2019年12月31日,金屬期貨合約的美元名義總額總計2,860萬美元,其中沒有一份被指定為會計用途的對衝工具。截至2019年12月31日,金屬遠期合同的市場價值為幾乎等於40萬美元的流動負債淨額,2019年此類合同的已實現和未實現淨損失共計130萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
見本2019年年度報告中的“綜合財務報表索引”。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A.管制和程序
對披露控制和程序的評估
按照“交易法”第13a-15條的要求,管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,於2019年12月31日對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估(這一術語在“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)中得到了界定)。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們在2019年12月31日的披露控制和程序是有效的,能夠提供合理的保證:我們在根據“交易所法”提交或提交的報告中所要求披露的信息是(1)記錄、處理、總結和報告的,並在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告;(2)酌情積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便就所要求的披露作出及時的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制(根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條)。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認會計原則為外部目的編制財務報表。我們對財務報告的內部控制包括:
•涉及記錄的維護,以合理的細節,準確和公正地反映我們資產的交易和處置;
•提供合理的保證,即交易記錄為根據公認會計原則編制我們的財務報表所必需的,而且收入和支出只根據我們的管理層和董事的授權進行;以及
•為防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。按照“交易法”第13a-15條的要求,管理層於2019年12月31日評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行此評估時,管理層使用了內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
根據這一評估,公司管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日生效。
截至2019年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由普華永道會計師事務所(PricewaterhouseCoopers LLP)審計,正如其在本2019年年度報告中所述。
財務報告內部控制的變化
按照“外匯法”第13a-15(D)條的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,已經評估了公司對財務報告的內部控制,以確定在2019年12月31日終了的季度內發生的任何變化是否對財務報告的內部控制產生了重大影響或可能產生重大影響。在截至2019年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們財務報告的內部控制產生了重大影響,或合理地可能會對其產生重大影響。
項目9B.其他資料
沒有。
第III部
項目10.主管董事、執行官員和公司治理
本項目所要求的有關公司高管、董事和董事會審計委員會的信息將列入2020年委託書“公司執行官員”、“提議1-董事選舉”和“公司治理”的標題下,並以參考的方式納入本2019年年度報告。
該公司採用了一項適用於元素解決方案的所有董事和僱員的商業行為和道德政策,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。該公司還通過了一項適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官的高級財務官員道德守則。該政策和道德守則張貼在公司的網站上www.elementsolutionsinc.com在“投資者-公司治理-治理文件”下。我們打算在修改或放棄的日期後的四個工作日內,在我們的網站上披露對政策和/或道德守則的任何修改或放棄。
項目11.行政補償
本項目所要求的信息將列入2020年委託書“董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“賠償委員會報告”、“高管薪酬表”和“公司治理-賠償委員會聯鎖和內部參與”的標題下,並以參考的方式納入本2019年年度報告。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項
本項目所要求的信息將列入2020年委託書中“安全所有權”和“執行報酬表-公平補償計劃信息”的標題下,並以參考的方式納入本2019年年度報告。
項目13.某些關係及相關交易和主任獨立性
本項目所要求的信息將列入2020年委託書“公司治理”和“某些關係及相關交易”標題下,並以參考方式納入本2019年年度報告。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所要求的信息將列入2020年委託書中“審計委員會的報告”和“提議3-2020年獨立註冊會計師事務所的批准”的標題下,並以參考的方式納入本2019年年度報告。
第IV部
項目15.證物、財務報表附表
(A) 展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式合併 | | | | | | | | 列入本2019年年度報告 |
陳列品 注: | | 展品描述 | | 形式 | | 檔案注。 | | 陳列品 注: | | 提交日期 | | |
2.1** | | 股票購買協議,截止日期為2018年7月20日,在元素解決方案和UPL之間。 | | 8-K | | 001-36272 | | 2.1 | | | 7/20/2018 | | |
2.2 | | 截至2019年1月25日的股票購買協議第一修正案UPL,Arysta,US Purchaser和Merge Sub | | 8-K | | 001-36272 | | 2.1 | | | 1/28/2019 | | |
3.1(a) | | 法團證明書,日期為2014年1月22日 | | S-4 POS | | 333-192778 | | 3.1 | | | 1/24/2014 | | |
3.1(b) | | 法團證書修訂證明書,日期:2014年6月12日 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.1 | | | 6/13/2014 | | |
3.1(c) | | 法團證書修訂證明書,日期為2019年1月31日 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.1 | | | 2/5/2019 | | |
3.2 | | | 修訂及重訂附例 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.2 | | | 2/5/2019 | | |
4.1 | | | 普通股證樣本 | | 8-K | | 001-36272 | | 4.1 | | | 2/5/2019 | | |
4.2 | | | 普通股説明 | | | | | | | | | | X |
4.3 | | | 契約,截止日期為2017年11月24日,元素解決方案(f/k/a Platform Specity Products Corporation)、其中指定的擔保人和受託人 | | 8-K | | 001-36272 | | 4.1 | | | 11/27/2017 | | |
4.4 | | | 5.875%高級票據格式2025年到期(證物A) | | 8-K | | 001-36272 | | A至4.01 | | | 11/27/2017 | | |
10.1** | | | 信用協議,截止日期為2019年1月31日,由公司、麥克德米德公司、公司的子公司、不時的當事方、貸款人和巴克萊銀行(BarclaysBankPLC)擔任行政代理 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | | 2/5/2019 | | |
10.2** | | | 日期為2019年11月26日的信貸協議第1號修正案,在相互間,公司、麥克德米德公司、該公司的子公司、不時的貸款方和巴克萊銀行(BarclaysBankPLC)作為行政代理 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | | 12/3/2019 | | |
10.3** | | | 截至2019年1月31日的“質押和擔保協議”,在該公司中,麥克德米德公司及其子公司不時以巴克萊銀行為抵押品代理人 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | | 2/5/2019 | | |
10.4† | | | 元素解決方案公司修訂和恢復2013年激勵薪酬計劃 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.2 | | | 8/2/2019 | | |
10.5† | | | 元素解決方案公司2014年員工股票購買計劃 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.3 | | | 8/2/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式合併 | | | | | | | | 列入本2019年年度報告 |
陳列品 注: | | 展品描述 | | 形式 | | 檔案注。 | | 陳列品 注: | | 提交日期 | | |
10.6† | | | 麥克德米德公司補充行政人員退休計劃,自1994年4月1日起生效,於2005年2月25日修訂,並於2013年7月11日進一步修訂。 | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.7 | | | 1/2/2014 | | |
10.7† | | | 截至2013年12月13日對麥克德米德公司補充行政人員退休計劃的第1號修正案(經先前修訂及重訂) | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.9 | | | 1/2/2014 | | |
10.8† | | | 限制股協議的形式-平臺專業產品公司-2013年修訂和恢復獎勵薪酬計劃 | | S-4 | | 333-192778 | | 10.11 | | | 1/2/2014 | | |
10.9† | | | 以表現為基礎的限制性股票單位獎勵協議的形式-元素解決方案公司-2013年修訂和恢復的獎勵薪酬計劃 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | | 3/25/2016 | | |
10.10† | | | 不合格股票期權協議格式T元素解決方案公司修訂並恢復2013年激勵薪酬計劃 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.3 | | | 3/25/2016 | | |
10.11† | | | 激勵股票期權協議的形式-元素解決方案公司-2013年修訂和恢復的獎勵薪酬計劃 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.23 | | | 2/28/2019 | | |
10.12† | | | 董事及人員補償協議的格式 | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.12 | | | 1/2/2014 | | |
10.13† | | | 控制協議的變更形式 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.1 | | | 11/7/2019 | | |
10.14 | | | 諮詢服務協定,2013年10月31日,由Element Solutions Inc.(f/k/a Platform Specity Products Corporation)和Mariposa Capital(LLC)組成 | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.15 | | | 1/2/2014 | | |
10.15 | | | “信函協議”,日期:2016年7月11日,由Element Solutions Inc.(f/k/a Platform Specity Products Corporation)和John P.Connolly(前首席財務官)組成。 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | | 3/28/2019 | | |
10.16 | | | “信函協議”,日期:2019年3月22日、Element Solutions Inc.和John P.Connolly,前首席財務官 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | | 3/28/2019 | | |
14.1 | | | 高級財務幹事道德守則 | | 10-K | | 001-36272 | | 14.1 | | | 2/28/2019 | | |
21.1 | | | 附屬公司名單 | | | | | | | | | | X |
23.1 | | | 普華永道股份有限公司同意 | | | | | | | | | | X |
24.1 | | | 委託書 | | | | | | | | | | X |
31.1 | | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行幹事 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 | | | | | | | | | | X |
32.1* | | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的認證 | | | | | | | | | | X |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類法擴展模式文檔 | | | | | | | | | | X |
101.CAL* | | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式合併 | | | | | | | | 列入本2019年年度報告 |
陳列品 注: | | 展品描述 | | 形式 | | 檔案注。 | | 陳列品 注: | | 提交日期 | | |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | X |
104* | | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包括在表101中) | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | |
* | | 隨函附上。 |
** | | 某些附表及證物已根據規例S-K第601(B)(2)項略去。如有要求,將向證交會提供任何遺漏的附表或證物的副本。 |
† | | 指示管理合同或補償計劃。 |
(B)財務報表附表
附表二-估值及合資格賬目及儲備金
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 元素解決方案公司 | | | |
| | | | | | |
| | | 通過: | | /s/邁克爾·魯斯諾克 | |
| | | | | 邁克爾·拉斯斯維克 | |
| | | | | 首席會計官 | |
| | | 日期: | | (二0二0年二月二十八日) | |
根據1934年“證券交易法”的要求,下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
| | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | 日期 |
/S/Benjamin Gliklich | | 董事兼首席執行官 | (二0二0年二月二十八日) |
本傑明·格里克利希 | | (特等行政主任) | |
| | | |
/S/Carey J.Dorman | | 首席財務官 | (二0二0年二月二十八日) |
凱裏·多爾曼 | | (首席財務主任) | |
| | | |
/s/邁克爾·魯斯諾克 | | 首席會計官 | (二0二0年二月二十八日) |
邁克爾·拉斯斯維克 | | (首席會計主任) | |
| | | |
/S/Martin E.Franklin | | 理事會執行主席 | (二0二0年二月二十八日) |
馬丁·富蘭克林 | | | |
| | | |
/S/Scot R.Benson | | 董事兼總裁兼首席運營官 | (二0二0年二月二十八日) |
蘇格蘭人 | | | |
| | | |
/S/Ian G.H.Ashken | | 導演 | (二0二0年二月二十八日) |
伊恩·阿什肯 | | | |
| | | |
/s/Christopher T.Fraser | | 導演 | (二0二0年二月二十八日) |
克里斯托弗·弗雷澤 | | | |
| | | |
/S/Michael F.Goss | | 導演 | (二0二0年二月二十八日) |
邁克爾·戈斯 | | | |
| | | |
/s/Nichelle Maynard-Elliott | | 導演 | (二0二0年二月二十八日) |
尼希勒·梅納德-埃利奧特 | | | |
| | | |
/S/E.Stanley O‘Neal | | 導演 | (二0二0年二月二十八日) |
E.斯坦利·奧尼爾 | | | |
| | | |
/S/Rakesh Sachdev | | 導演 | (二0二0年二月二十八日) |
Rakesh Sachdev | | | |
綜合財務報表索引
| | | | | | | | |
| | 頁 |
| | |
獨立註冊會計師事務所報告 | | F-1 |
| | |
合併財務報表: | | |
| | |
綜合業務報表 | | |
2019、2018年和2017年12月31日 | | F-4 |
| | |
綜合收入(損失)綜合報表 | | |
2019、2018年和2017年12月31日 | | F-5 |
| | |
合併資產負債表 | | |
2019年12月31日和2018年12月31日 | | F-6 |
| | |
現金流動合併報表 | | |
2019、2018年和2017年12月31日 | | F-7 |
| | |
股東權益變動綜合報表 | | |
2019、2018年和2017年12月31日 | | F-8 |
| | |
合併財務報表附註 | | F-11 |
| | |
財務報表附表: | | |
| | |
附表二-估值及合資格賬目及儲備金 | | |
2019、2018年和2017年12月31日 | | F-46 |
獨立註冊會計師事務所報告
致元素解決方案公司董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了所附的截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的元素解決方案公司及其子公司(“公司”)的合併資產負債表,以及相關的綜合業務報表、綜合收益(虧損)報表、截至2019年12月31日終了的三年期間股東權益和現金流量變化的綜合報表,包括所附指數(統稱為“合併財務報表”)中列出的相關附註和財務報表表。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為,上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況,以及公司在截至2019年12月31日的三年中的經營結果和現金流量。我們還認為,該公司在所有重大方面都根據下列規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
會計原則的變化
如合併財務報表附註3所述,該公司改變了2019年租賃的核算方式。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,該報告載於管理部門關於財務報告內部控制的報告第9A項下。我們的職責是根據我們的審計,就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理保證,確保交易記錄是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,而且公司的收支只是根據管理層和董事的授權進行的。
(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表有重大影響的公司資產的未經授權的獲取、使用或處置,提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽損害評估
如合併財務報表附註2和8所述,截至2019年12月31日,公司合併商譽餘額為22億美元。商譽在第四季度由報告單位一級的管理層每年進行減值測試,或者在情況的事件或變化表明商譽可能受損時進行測試。通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較,對減值進行管理測試。每個報告單位的公允價值均以市場倍數和未來現金流量貼現現值為基礎。管理層在商譽減值測試中使用的現金流模型涉及從市場參與者的有利角度對未來增長率和貼現率的重大判斷。
我們確定與商譽減值評估有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是,管理層在制定報告單位公允價值計量時作出了重大判斷。這反過來導致審計員在執行程序和評價與管理層現金流量預測有關的審計證據方面的高度判斷、主觀性和努力,包括對未來增長率和貼現率的重大假設。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價所獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽損害評估有關的控制措施的有效性,包括對公司報告單位估值的控制。除其他外,這些程序還包括測試管理層制定公允價值估計數的過程。這包括評估貼現現金流量模型的適當性,測試模型中使用的基本數據的完整性、準確性和相關性,以及評價管理層使用的重要假設,包括未來增長率和貼現率。評價管理層與未來增長率有關的假設包括評估管理層使用的假設是否合理,考慮到(1)報告單位目前和過去的業績,(2)與外部市場和行業數據的一致性,(3)這些假設是否與審計的其他領域獲得的證據一致。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評估公司貼現現金流模型的適當性和管理層使用的某些重要假設的合理性,包括貼現率。
遞延税收資產的估價準備評估
如合併財務報表附註2及11所述,截至2019年12月31日,公司錄得1.384億元遞延税項資產,扣除估值免税額2.196億元。公司根據財務報表基礎與資產、負債、淨經營損失和結轉税基之間的差異確認遞延納税資產和負債。需要確認估值備抵,以將已入賬的遞延税資產減至更有可能實現的數額。遞延税資產的最終實現取決於在這些臨時差額可以扣減的期間或在結轉可以使用的時期,通過管轄權產生未來的應税收入。管理部門在本評估中考慮推遲納税負債的預定逆轉、預測的未來應税收入和税收規劃戰略。
我們確定與遞延税資產的估價免税額評估有關的程序是一項重要的審計事項,這一決定的主要考慮因素是,管理層在確定按管轄權劃分的遞延税務資產的可變現性時作出了重大判斷,特別是因為它涉及預測的未來應税收入估計數、預計淨營業損失的使用情況和結轉税款。這反過來又導致了審計人員高度的判斷力、主觀性和
努力執行程序和評估與管理層評估遞延税務資產的可變現性有關的審計證據,以及與預測未來應納税收入、預期使用淨營業損失和結轉税款有關的假設。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與評估遞延税資產的估價免税額有關的控制措施的有效性,包括對按管轄範圍確定未來應納税收入的控制、對淨營業損失的預期使用以及結轉税款的控制。這些程序還包括,除其他外,測試管理層使用的基本數據的完整性和準確性,並評估管理層對按管轄權劃分的遞延税資產的可變現性的評估。這包括評估管理層關於預測未來應納税收入的假設的合理性、預計淨營業損失的使用情況和結轉税款。評價管理層與預測未來應納税收入、預計淨營業損失使用情況和結轉税款有關的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理,考慮到各實體目前和過去的業績,以及這些假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。
/S/普華永道有限公司
紐約,紐約
2020年2月28日
自2013年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
元素解決方案公司及其子公司
綜合業務報表
(百萬美元,但每股數額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額 | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | | | $ | 1,878.6 | |
銷售成本 | | 1,047.6 | | | 1,123.4 | | | 1,064.8 | |
毛利 | | 788.3 | | | 837.6 | | | 813.8 | |
業務費用: | | | | | | |
銷售、技術、一般和行政 | | 497.0 | | | 544.8 | | | 567.2 | |
研發 | | 42.2 | | | 44.3 | | | 46.4 | |
業務費用共計 | | 539.2 | | | 589.1 | | | 613.6 | |
經營利潤 | | 249.1 | | | 248.5 | | | 200.2 | |
其他(費用)收入: | | | | | | |
利息費用,淨額 | | (90.7) | | | (311.0) | | | (336.9) | |
外匯收益(虧損) | | 28.7 | | | (5.5) | | | (53.7) | |
其他(費用)收入,淨額 | | (46.2) | | | 14.8 | | | (70.0) | |
其他費用共計 | | (108.2) | | | (301.7) | | | (460.6) | |
所得税前的收入(損失)和非控制利益 | | 140.9 | | | (53.2) | | | (260.4) | |
所得税(費用)福利 | | (61.3) | | | (23.8) | | | 68.6 | |
持續經營的淨收入(損失) | | 79.6 | | | (77.0) | | | (191.8) | |
停業的收入(損失),扣除税後 | | 13.3 | | | (242.9) | | | (103.8) | |
淨收入(損失) | | 92.9 | | | (319.9) | | | (295.6) | |
歸屬於非控制權益的淨收入 | | (0.7) | | | (4.5) | | | (0.6) | |
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 92.2 | | | $ | (324.4) | | | $ | (296.2) | |
| | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | |
基本從持續作業 | | $ | 0.31 | | | $ | (0.27) | | | $ | (0.68) | |
基本來源於已停止的業務 | | 0.05 | | | (0.86) | | | (0.36) | |
基本歸因於共同股東 | | $ | 0.36 | | | $ | (1.13) | | | $ | (1.04) | |
| | | | | | |
從持續經營中稀釋 | | $ | 0.30 | | | $ | (0.27) | | | $ | (0.68) | |
從已停止的業務中稀釋 | | 0.05 | | | (0.86) | | | (0.36) | |
可歸因於普通股股東的稀釋 | | $ | 0.35 | | | $ | (1.13) | | | $ | (1.04) | |
| | | | | | |
加權平均普通股 | | | | | | | | | |
基本 | | 257.6 | | | 288.2 | | | 286.1 | |
稀釋 | | 260.1 | | | 288.2 | | | 286.1 | |
見所附合並財務報表附註。
元素解決方案公司及其子公司
綜合收入(損失)綜合報表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨收入(損失) | | $ | 92.9 | | | $ | (319.9) | | | $ | (295.6) | |
| | | | | | |
其他綜合收入(損失) | | | | | | |
外幣換算: | | | | | | |
改敍前其他綜合收入(損失),扣除税款$0.02019年、2018年和2017年 | | 70.5 | | | (378.0) | | | 241.1 | |
改敍,扣除税款$0.02019年 | | 479.8 | | | — | | | — | |
外幣折算調整數共計 | | 550.3 | | | (378.0) | | | 241.1 | |
退休金和退休後計劃: | | | | | | |
改敍前其他綜合收入,扣除税金(福利)費用$(0.9), $(1.6)和$2.2分別為2019年、2018年和2017年 | | 0.6 | | | 1.8 | | | 2.5 | |
改敍,扣除税款費用$2.12017年 | | (2.1) | | | — | | | 8.4 | |
退休金和退休後計劃總額 | | (1.5) | | | 1.8 | | | 10.9 | |
可供出售證券的未變現(虧損)收益: | | | | | | |
改敍前的其他綜合損失,扣除税收利益$0.42017年 | | | | | | (2.2) | |
改敍,扣除税款費用$0.02017年 | | | | | | 0.5 | |
可供出售證券的未變現損失總額 | | | | | | (1.7) | |
衍生金融工具重估: | | | | | | |
改敍前其他綜合(損失)收入,扣除税金(福利)費用$0.0, $1.5和$4.3分別為2019、2018和2017年 | | (29.2) | | | 6.0 | | | (4.6) | |
改敍,扣除税款$1.52019年和美元0.02018年和2017年分別 | | (3.0) | | | (0.5) | | | 10.4 | |
合格套期保值衍生工具未實現(虧損)收益總額 | | (32.2) | | | 5.5 | | | 5.8 | |
其他綜合收入(損失) | | 516.6 | | | (370.7) | | | 256.1 | |
| | | | | | |
綜合收入(損失) | | 609.5 | | | (690.6) | | | (39.5) | |
非控制權益造成的綜合(收入)損失 | | (40.9) | | | 30.0 | | | (4.2) | |
可歸因於股東的綜合收入(損失) | | $ | 568.6 | | | $ | (660.6) | | | $ | (43.7) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
見所附合並財務報表附註。
元素解決方案公司及其子公司
合併資產負債表
(百萬美元)
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| | 十二月三十一日, | | |
| | 2019 | | 2018 |
資產 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 190.1 | | | $ | 233.6 | |
應收賬款,扣除可疑賬户備抵後 $8.8和$7.7分別於2019年12月31日和2018年12月31日 | | 363.9 | | | 382.4 | |
盤存 | | 199.6 | | | 188.1 | |
預付費用 | | 18.3 | | | 14.3 | |
其他流動資產 | | 50.3 | | | 42.5 | |
已終止業務的流動資產 | | 11.2 | | | 1,621.3 | |
流動資產總額 | | 833.4 | | | 2,482.2 | |
不動產、廠房和設備,淨額 | | 264.8 | | | 266.9 | |
善意 | | 2,179.6 | | | 2,182.6 | |
無形資產,淨額 | | 944.4 | | | 1,024.5 | |
其他資產 | | 95.7 | | | 32.9 | |
停業業務的非流動資產 | | 6.5 | | | 3,412.4 | |
總資產 | | $ | 4,324.4 | | | $ | 9,401.5 | |
負債及股東權益 | | | | |
應付帳款 | | $ | 96.8 | | | $ | 100.9 | |
長期債務和循環信貸設施的現行分期付款 | | 7.8 | | | 25.3 | |
應計費用和其他流動負債 | | 155.1 | | | 189.5 | |
已終止業務的流動負債 | | 34.1 | | | 826.8 | |
流動負債總額 | | 293.8 | | | 1,142.5 | |
債務 | | 1,513.2 | | | 5,350.7 | |
退休金和退休後福利 | | 50.8 | | | 49.5 | |
遞延所得税 | | 119.6 | | | 133.0 | |
| | | | |
其他負債 | | 127.7 | | | 128.5 | |
停業業務的非流動負債 | | — | | | 416.2 | |
負債總額 | | 2,105.1 | | | 7,220.4 | |
承付款和意外開支(附註18) | | | | |
股東權益 | | | | |
優先股-A系列 | | — | | | — | |
普通股,400.0核定股份(2019年:258.4發行的股票;2018年:289.3已發行股份) | | 2.6 | | | 2.9 | |
額外已付資本 | | 4,114.2 | | | 4,062.1 | |
財政部股票(2019年:8.32018年:0.3股份) | | (78.9) | | | (3.5) | |
累積赤字 | | (1,536.5) | | | (1,195.4) | |
累計其他綜合損失 | | (280.5) | | | (756.9) | |
股東權益總額 | | 2,220.9 | | | 2,109.2 | |
非控制利益 | | (1.6) | | | 71.9 | |
總股本 | | 2,219.3 | | | 2,181.1 | |
負債和股東權益共計 | | $ | 4,324.4 | | | $ | 9,401.5 | |
見所附合並財務報表附註。
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| | 截至12月31日的年度, | | | | |
| | 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動現金流量: | | | | | | |
淨收入(損失) | | $ | 92.9 | | | $ | (319.9) | | | $ | (295.6) | |
停業的收入(損失),扣除税後 | | 13.3 | | | (242.9) | | | (103.8) | |
持續經營的淨收入(損失) | | 79.6 | | | (77.0) | | | (191.8) | |
淨收入(損失)與(用於)業務活動提供的現金流量淨額的對賬: | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 154.7 | | | 156.7 | | | 156.0 | |
遞延所得税 | | (3.1) | | | (54.7) | | | (134.1) | |
外匯(收益)損失 | | (54.6) | | | (0.2) | | | 45.8 | |
其他,淨額 | | 66.9 | | | 4.0 | | | 75.1 | |
資產和負債變動,減去購置: | | | | | | |
應收賬款 | | 21.8 | | | 0.9 | | | (21.5) | |
盤存 | | (3.8) | | | (18.8) | | | (9.2) | |
應付帳款 | | (7.0) | | | (5.5) | | | (3.3) | |
應計費用 | | (57.7) | | | (10.6) | | | 2.5 | |
預付費用和其他流動資產 | | (2.9) | | | 10.5 | | | (13.0) | |
其他資產和負債 | | (23.0) | | | (6.1) | | | 59.2 | |
持續業務活動(用於)提供的淨現金流量 | | 170.9 | | | (0.8) | | | (34.3) | |
投資活動的現金流量: | | | | | | |
資本支出 | | (29.7) | | | (28.4) | | | (30.8) | |
處置財產、廠房和設備的收益 | | 4.6 | | | 4.2 | | | 16.9 | |
Arysta銷售收益(扣除現金$)148.7(百萬) | | 4,281.8 | | | — | | | — | |
出售股權投資所得 | | — | | | 25.0 | | | — | |
業務購置,除所獲現金外 | | (63.9) | | | (28.2) | | | — | |
其他,淨額 | | 6.9 | | | 3.6 | | | (5.0) | |
持續業務投資活動提供(用於)的淨現金流量 | | 4,199.7 | | | (23.8) | | | (18.9) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | | |
債務收益,扣除折扣後 | | 1,493.4 | | | — | | | 4,142.7 | |
償還借款 | | (5,351.4) | | | (22.5) | | | (4,122.5) | |
信貸額度變動,淨額 | | (24.9) | | | 25.0 | | | — | |
回購普通股 | | (507.1) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
繳付融資費用 | | (40.5) | | | (1.4) | | | (22.6) | |
其他,淨額 | | (8.4) | | | (2.5) | | | 0.7 | |
用於持續業務籌資活動的現金流量淨額 | | (4,438.9) | | | (1.4) | | | (1.7) | |
終止業務的現金流量: | | | | | | |
停止的業務活動提供的現金流量淨額(用於) | | (161.7) | | | (7.9) | | | 185.3 | |
用於已終止業務的投資活動的現金流量淨額 | | (5.0) | | | (51.2) | | | (28.6) | |
(用於)已終止業務的籌資活動提供的現金流量淨額 | | 4.8 | | | 43.8 | | | (74.5) | |
停止業務提供的淨現金流量(用於) | | (161.9) | | | (15.3) | | | 82.2 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | 4.8 | | | (27.0) | | | 33.1 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少) | | (225.4) | | | (68.3) | | | 60.4 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金(1) | | 415.5 | | | 483.8 | | | 423.4 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金(2) | | $ | 190.1 | | | $ | 415.5 | | | $ | 483.8 | |
關於持續業務的補充披露信息: | | | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 125.4 | | | $ | 293.4 | | | $ | 315.7 | |
支付所得税的現金 | | $ | 71.2 | | | $ | 78.9 | | | $ | 73.9 | |
(1) 包括已終止業務的現金、現金等價物和限制性現金$181.9百萬美元225.4百萬美元187.4分別為2018年12月31日、2018年、2017年和2016年的百萬美元。
(2) 包括已終止業務的現金、現金等價物和限制性現金$0.0百萬美元181.9百萬美元225.4分別為20192018年12月31日和2017年12月31日的百萬美元。
見所附合並財務報表附註。
元素解決方案公司及其子公司
股東權益變動表
(百萬美元,除股票和每股數額外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | | | 普通股 | | | | 額外已付資本 | | 國庫券 | | | | 累積赤字 | | 累計其他綜合(損失)收入 | | 股東權益合計 | | 非控制利益 | | 股本總額 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | |
2018年12月31日結餘 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 289,316,170 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,062.1 | | | 341,967 | | | $ | (3.5) | | | $ | (1,195.4) | | | $ | (756.9) | | | $ | 2,109.2 | | | $ | 71.9 | | | $ | 2,181.1 | |
淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 92.2 | | | — | | | 92.2 | | | 0.7 | | | 92.9 | |
其他綜合收入,扣除税後 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 27.0 | | | 27.0 | | | — | | | 27.0 | |
Arysta Sale | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.7) | | | — | | | — | | | — | | | 463.3 | | | 457.6 | | | (46.6) | | | 411.0 | |
PDH普通股轉換為普通股 | — | | | — | | | 4,019,710 | | | 0.1 | | | 41.1 | | | — | | | — | | | — | | | (13.9) | | | 27.3 | | | (27.3) | | | — | |
ESPP下普通股的發行 | — | | | — | | | 123,982 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
回購普通股 | — | | | — | | | (37,000,000) | | | (0.4) | | | — | | | 7,764,242 | | | (73.5) | | | (433.3) | | | — | | | (507.2) | | | — | | | (507.2) | |
權益補償費用 | — | | | — | | | | | | — | | | 13.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13.7 | | | — | | | 13.7 | |
股份補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 1,968,471 | | | — | | | 1.9 | | | 170,989 | | | (1.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
非控制利益的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.3) | | | (0.3) | |
2019年12月31日結餘 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,428,333 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,114.2 | | | 8,277,198 | | | $ | (78.9) | | | $ | (1,536.5) | | | $ | (280.5) | | | $ | 2,220.9 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,219.3 | |
見所附合並財務報表附註。
元素解決方案公司及其子公司
股東權益變動綜合報表(續)
(百萬美元,除股票和每股數額外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | | | 普通股 | | | | 額外已付資本 | | 國庫券 | | | | 累積赤字 | | 累計其他綜合(損失)收入 | | 股東權益合計 | | 非控制利益 | | 股本總額 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | |
2017年12月31日結餘 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 287,405,939 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,032.0 | | | 6,618 | | | $ | (0.1) | | | $ | (869.7) | | | $ | (422.0) | | | $ | 2,743.1 | | | $ | 116.9 | | | $ | 2,860.0 | |
ASU 2016-01通過的影響 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | |
2018年1月1日結餘 | 2,000,000 | | | — | | | 287,405,939 | | | 2.9 | | | 4,032.0 | | | 6,618 | | | (0.1) | | | (871.0) | | | (420.7) | | | 2,743.1 | | | 116.9 | | | 2,860.0 | |
淨(損失)收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (324.4) | | | — | | | (324.4) | | | 4.5 | | | (319.9) | |
其他綜合損失,扣除税款 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (336.2) | | | (336.2) | | | (34.5) | | | (370.7) | |
PDH普通股轉換為普通股 | — | | | — | | | 793,063 | | | — | | | 9.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.9 | | | (9.9) | | | — | |
ESPP下普通股的發行 | — | | | — | | | 128,595 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
權益補償費用 | — | | | — | | | | | | — | | | 18.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18.9 | | | — | | | 18.9 | |
股份補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 988,573 | | | — | | | 0.1 | | | 335,349 | | | (3.4) | | | — | | | — | | | (3.3) | | | — | | | (3.3) | |
非控制利益的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5.1) | | | (5.1) | |
2018年12月31日結餘 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 289,316,170 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,062.1 | | | 341,967 | | | $ | (3.5) | | | $ | (1,195.4) | | | $ | (756.9) | | | $ | 2,109.2 | | | $ | 71.9 | | | $ | 2,181.1 | |
見所附合並財務報表附註。
元素解決方案公司及其子公司
股東權益變動綜合報表(續)
(百萬美元,除股票和每股數額外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | | | 普通股 | | | | 額外 已付 資本 | | 國庫券 | | | | 累積 赤字 | | 累積 其他 綜合 (損失)收入 | | 共計 股東‘ 衡平法 | | 非- 控制 利益 | | 股本總額 |
| 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | | | 股份 | | 金額 | | | | | | | | | | |
2016年12月31日結餘 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 284,221,168 | | | $ | 2.8 | | | $ | 3,981.3 | | | — | | | $ | — | | | $ | (573.5) | | | $ | (674.5) | | | $ | 2,736.1 | | | $ | 153.7 | | | $ | 2,889.8 | |
淨(損失)收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (296.2) | | | — | | | (296.2) | | | 0.6 | | | (295.6) | |
其他綜合收入,扣除税後 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 252.5 | | | 252.5 | | | 3.6 | | | 256.1 | |
PDH普通股轉換為普通股 | — | | | — | | | 2,923,436 | | | 0.1 | | | 35.6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35.7 | | | (35.7) | | | — | |
ESPP下普通股的發行 | — | | | — | | | 138,566 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
權益補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11.7 | | | — | | | 11.7 | |
股份補償的行使/歸屬 | — | | | — | | | 122,769 | | | — | | | 0.1 | | | 6,618 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
非控制利益的變化 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.0 | | | (5.3) | | | (3.3) | |
2017年12月31日結餘 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 287,405,939 | | | $ | 2.9 | | | $ | 4,032.0 | | | 6,618 | | | $ | (0.1) | | | $ | (869.7) | | | $ | (422.0) | | | $ | 2,743.1 | | | $ | 116.9 | | | $ | 2,860.0 | |
見所附合並財務報表附註。
1. 介紹的背景和依據
背景
元素解決方案公司於2014年1月在特拉華州成立,其普通股票面價值為$0.01每股,在紐約證券交易所交易,代碼為“ESI”。
元素解決方案公司是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供範圍廣泛的解決方案,以提高人們每天使用的產品的性能。該公司業務的創新解決方案是在多步工藝過程中開發的,使客户能夠在幾個關鍵行業(包括電子電路、半導體、通信基礎設施、汽車系統、工業表面處理、消費者包裝和海上能源)的製造流程。元素解決方案通過其銷售和服務人員、地區分銷商和製造代表將其產品交付給客户。
公司的運作是在二可報告的部分:電子和工業和專業。報告部門是指首席業務決策者(CODM)為分配資源和評估業績而單獨利用財務信息的業務部門。
電子學-電子部研究、制訂和提供各種電子硬件的專用化學品和材料,從複雜的印刷電路板設計到新的互連材料。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程及其產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊性完成的“濕化學物質”形成物理迴路通路,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助熔劑和粘合劑,將這些途徑連接在一起。該部門通過以下業務提供專業的化學解決方案:組裝解決方案、電路解決方案和半導體解決方案。
工業與專業-工業和專業部門向客户提供工業解決方案,其中包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;圖形解決方案,其中包括在軟包裝材料上印刷圖像的可消費化學品;能源解決方案,包括用於海上深水鑽井的水基液壓控制流體中的化學物質。其全消費類產品廣泛應用於航空航天、汽車、建築、消費電子、包裝消費品、油氣生產等終端市場。
提出依據
所附的合併財務報表是根據公認會計原則編制的,其中包括元素解決方案及其所有受控子公司的賬户。公司從取得控制權或成為主要受益人之日起合併其子公司的收入、費用、資產、負債和現金流量。公司間的所有賬户和交易在合併後均已註銷。
2019年1月31日,該公司完成了Arysta出售,獲得淨現金收益$4.28十億美元,經過一定的收盤後調整後。在綜合財務報表中,農業解決方案所有期間的資產、負債、經營業績和現金流量都被列為已停止的業務。見注5,停止業務,向綜合財務報表索取更多資料。公司的高級備註,5.875應於2025年到期的美元債券和根據公司第二次修訂和重報的信貸協議到期未償的定期貸款,經進一步修正和重報後,無須立即贖回或償還與Arysta銷售有關的貸款。因此,有關負債和利息費用不包括在已停止的業務中,因此完全負擔了連續性業務。
在按照公認會計原則編制綜合財務報表時,管理層採用了影響報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告所述期間銷售和支出淨額的估計數和假設。管理層根據對相關情況的理解和分析,包括歷史經驗和未來預期,作出判斷。這些判斷,就其性質而言,會受到固有的不確定性程度的影響。因此,實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
前一年的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
期外調整數
該公司評估了先前披露的以下錯誤及其對相關季度和年度期間的單獨和總計影響,並得出結論認為,這些調整對公司2017年合併財務報表沒有重大影響。
該公司發現並糾正了源自2016年的與所得税有關的過期錯誤.這些錯誤的影響是誇大了2016年的淨虧損和低估了2017年的淨虧損美元。6.6百萬該公司發現並糾正了始於2016年的與停業經營的所得税有關的過期錯誤.這些錯誤的影響是誇大了2016年的淨虧損和低估了2017年的淨虧損美元。2.7百萬
2. 重要會計政策摘要
現金及現金等價物 – 本公司認為所有原始到期日在三個月或更短時間內購買的高流動性工具都是現金等價物。
應收賬款和可疑賬户備抵 – 公司使用多種因素確定其可疑賬户備抵額,以將貿易應收款餘額減少到其估計的可變現淨額。公司根據各種因素維持和調整其可疑賬户備抵,包括應收賬款到期的時間長短、宏觀經濟趨勢和條件、破產申報或客户經營業績或財務狀況惡化等重大一次性事件、歷史經驗和客户的財務狀況。公司對第三方分銷商和其他客户的財務狀況進行持續的信用評估,並在某些情況下要求抵押品,如信用證和銀行擔保。應收賬款方面的信用風險通常是多樣化的,原因是公司的客户羣龐大,而且分散在許多不同的地理區域。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司不認為存在任何可能會對其運營結果或財務狀況產生重大影響的重大信貸風險集中。
盤存– 庫存按成本或可變現淨值的較低部分列報,成本由先入先出和平均成本法確定。該公司定期審查庫存陳舊和過剩的數量,並計算儲備根據歷史註銷,客户需求,產品演變,使用率和庫存庫存在手。如果實際銷售低於預期,則可能需要額外的過時儲備。
財產、廠房和設備 – 不動產、廠房和設備按成本減去累計折舊列報。融資租賃安排下的設備按最低租賃付款現值淨額列報。本公司在每項資產的估計使用壽命內,以直線方式記錄折舊。
按資產類別分列的估計使用壽命如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平均使用壽命 (以年份計) | | | | |
建築物和建築物改進 | | 5 | | 到 | | 20 |
機械、設備和固定裝置 | | 3 | | 到 | | 15 |
計算機硬件和軟件 | | 3 | | 到 | | 7 |
傢俱和汽車 | | 3 | | 到 | | 7 |
租賃改良 | | 使用壽命較短 或租賃期限 | | | | |
維護和修理費用直接記作費用;延長資產使用壽命的更新和改進將資本化,並在其剩餘使用壽命期間支出。已退休或處置資產的成本和累計折舊從賬户中刪除,由此產生的任何損益在處置期間記入收益。
業務合併 – 公司根據收購日估計的公允價值,將收購價格分配給所收購的有形和無形資產、承擔的負債和非控制權權益。超過這些估計公允價值的收購價格被記為商譽。更改購置日期
計量期結束前的臨時公允價值記為對相關商譽的調整。與購置有關的費用和重組費用(如果有的話)按已發生的費用列支.
善意 – 商譽在第四季度每年在報告單位一級進行減值測試,或在情況的事件或變化表明商譽可能受損時進行測試。公司的報告單位是根據商譽減值測試之日的組織結構確定的。
公司通過將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來測試其減值。每個報告單位的公允價值均以市場倍數和未來現金流量貼現現值為基礎。不包括某些非經常性費用,貼現現金流量是根據報告單位一級的現金流量編制的。在商譽減值測試中使用的現金流量模型涉及與未來增長率和貼現率有關的重大判斷,以及市場參與者的其他考慮因素。如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值,商譽不受損害,不需要進一步測試。如果分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值,商譽減值損失按這些數額之間的差額計算,以分配給報告單位的商譽數額為限。
評估的主要組成部分和使用的假設包括:
•估價技術-該公司採用現金流量貼現分析,這需要對短期和長期淨現金流量、增長率和貼現率進行假設。此外,它還考慮到準則公司和準則交易信息(如果有的話),以幫助報告單位的估值。
•增長假設-為每個報告單位制定多年期財務預測時,考慮到幾個關鍵的業務驅動因素,例如新的業務舉措、客户服務和保留標準、市場份額的變化、歷史表現以及行業和經濟趨勢等。
•貼現率假設-貼現率是根據WACC估算的,WACC結合了所要求的股本回報率,並考慮了無風險利率、市場風險溢價、小額股票風險溢價和公司特定風險溢價,並根據評級公司債券的債務成本,並根據所得税因素進行了調整。
•估計的公允價值和敏感性s-每個報告單位的估計公允價值是根據上述估值技術得出的。根據眾多的市場和歷史因素,包括當前的經濟和市場狀況、公司特有的增長機會和指導公司信息,對每個報告單位的估計公允價值進行了分析。
無限期無形資產 – 無限期無形資產在第四季度每年審查潛在減值,或更經常地在事件或情況表明這些資產可能受到損害時,將這些資產的估計公允價值與其賬面價值進行比較。當無限期無形資產的賬面價值超過其估計公允價值時,確認減值費用。公司採用“寬減特許權使用費”的方法估算商標無形資產的公允價值。用於估計此類資產現金流量現值的主要假設包括銷售預測和增長率,適用於基於市場的普遍特許權使用費率,其影響然後從市場參與者的有利位置使用WACC進行徵税和貼現。關於銷售預測的假設受到其所服務的各種市場全球和地方經濟狀況的不確定性的影響。
有限壽命無形資產 – 有限壽命無形資產在其估計使用壽命內按直線攤銷,目前的攤銷範圍為8到25客户列表年份,3到10成熟技術的年代,5到20年的商品名稱,最多可達5多年的競業禁止協議。如果情況需要對長期資產組進行可能的減值測試,該公司首先確定,由於使用該資產加上預計處置該資產的淨收入(如果有的話),預計將產生的未貼現的未來税前現金流估計值是否低於資產的賬面價值。當確定減值時,資產的賬面價值根據現金流動貼現法或在可用和適當情況下按可比市場價值折減為其估計公允價值。
意外開支和承付款 – 公司記錄應計損失、意外開支和承付款項,這些都是可能的和可合理估計的。需要作出重大判斷,才能確定損失的概率和估計數額。公司按季度審查應計項目,並在必要時進行調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問諮詢意見和其他現有信息的影響。法律費用按發生時列支。
環境事項 – 當公司可能已經承擔了一項責任,並且可以根據現行法律和現有技術合理地估計負債的數額時,公司就會為環境事項而產生收益。與環境污染處理和清理有關的費用由費用支付。應計項目將隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息而定期調整。環境負債的應計項目作為“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”按未計折扣數額列入綜合資產負債表。相關保險或其他第三方收回環境負債的應計項目,在很可能實現回收並作為“其他流動資產”和“其他資產”列入綜合資產負債表時予以記錄。
僱員福利 – 公司綜合財務報表中確認的與養卹金和其他退休後福利有關的數額是根據精算估值確定的。這種估值所固有的假設包括計劃資產的預期回報、可結清負債的貼現率、未來補償水平的增長率和死亡率。這些假設每年更新一次,並在附註10中披露,退休金、退休後和就業後計劃,合併財務報表。與假設不同的實際結果記錄在股東權益內的“累計其他綜合損失”中,並在未來期間攤銷,因此影響確認的費用。
公司在決定和選擇總體預期長期計劃資產回報率的假設時,考慮了許多因素。公司考慮其資產的歷史長期回報經驗、計劃資產的當前和預期分配以及預期的長期回報率。預期的長期回報率是在投資顧問的協助下得出的.該公司對計劃資產的預期分配基於一個多樣化的投資組合,其中包括國內和國際股票證券、固定收益證券、房地產和另類資產類別。用於確定養老金和其他退休後福利的計量日期是12月31日,屆時確定下一年的最低繳款水平。
衍生物– 該公司在國際上開展業務,並使用某些金融工具管理其外幣敞口。為了在開始和整個套期內指定一個對衝會計衍生工具,公司正式記錄了套期保值工具和對衝項目之間的性質和關係,以及進行各種對衝交易的風險管理目標和策略,以及評估套期保值有效性的方法。此外,對於預測交易的套期保值,具體確定預測事務的重要特徵和預期條件,並認為每個預測事務發生的可能性是可能的。如果確定預測的交易不會發生,則在當前收益中確認收益或虧損。有資格進行套期保值會計的金融工具必須在套期保值工具與被套期保值項目之間保持特定的效力水平,無論是在套期保值開始時還是在整個套期保值期間。本公司不從事金融工具的交易或其他投機用途。公司的政策是在綜合資產負債表中按毛額披露須按總淨額安排的衍生工具的公允價值。
該公司已經並可能在未來使用遠期合同和期權,以減少其在第三方和公司間預測交易中外幣匯率變化的風險敞口。如果採用套期保值會計,則與遠期合同有關的未實現損益的有效部分和期權合同的內在價值作為“累計其他綜合損失”的一個組成部分推遲到公司的綜合業務報表中報告所涉對衝交易。對於未指定為套期保值工具的衍生合同,公司在綜合業務報表中“其他(費用)收入,淨額”中記錄這些合同的公允價值淨額的變化。
金融工具– 公司的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款、投資、應付賬款和債務。公司認為,現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值由於期限較短而代表各自的公允價值。可供出售的股權投資按公允價值進行。2018年以前,未實現損益淨額的變化被列入綜合資產負債表股東權益部分,作為“累計其他綜合損失”。從2018年第一季度開始,業務説明中記錄了這些變化。見注13,金融工具,合併財務報表。
權益證券– 具有容易確定的公允價值的權益證券被歸類為可供出售,並按公允價值記賬。未實現的持有損益在綜合業務報表中作為“其他(費用)收入”入賬。沒有容易確定的公允價值的權益證券會按成本記錄並進行評估。
每當情況發生或變化表明此類投資的賬面價值可能受到損害時。股票證券作為“其他資產”列入綜合資產負債表。
外幣換算 – 該公司的外國子公司主要使用本國貨幣作為其功能貨幣。公司海外子公司的資產和負債按資產負債表日的外幣匯率折算成美元。收入和費用賬户按所列期間的平均外幣匯率折算。累計貨幣折算調整數作為“累計其他綜合損失”列入綜合資產負債表股東權益部分。以實體功能貨幣以外的貨幣計值的交易的淨損益列入“業務綜合報表”,列為“外匯損失”。
收入確認– 本公司在裝運或交付產品時確認收入,具體取決於何時可以合理地保證所有權以及所有權的風險和回報都已轉給客户,公司的業績義務已經履行,可收取的可能性也很大。銷售回扣、獎勵和折扣以及銷售回報和津貼的估計數,在收入過程完成後作為收入減少入賬。銷售回扣、獎勵和折扣通常是客户根據年銷售額目標賺取的。公司根據合同條款記錄這些應計項目的估計數,並記錄其在類似項目中的歷史經驗。對未來預期銷售回報的估計是根據產品退貨的歷史經驗記錄的;但是,如果計算中使用的歷史數據與實際經驗不同,則可能需要對這些估計數進行更改。估計費用與實際費用之間的差額通常是無關緊要的,並在這一期間的收入中確認,這種差額是確定的。批量折扣、回扣和退貨的可變考慮被記錄為合同責任,並按照適用的合同條款與客户進行結算,通常是當客户滿足程序要求時。
大多數履約義務與期限不到一年的合同有關,在合同中,公司有權在履行義務時向客户開具發票,以支付當時確認的收入數額。因此,本公司選擇了ASC主題606下的實用權宜之計,與客户簽訂合同的收入不披露其合同規定的剩餘履約義務。該公司還選擇了切實可行的權宜之計,以增加費用,以獲得期限不到一年的合同。
見注23,段信息,按業務單位分列的合併財務報表。
研究與開發 – 主要與內部薪金有關的研究和開發費用按已發生的費用入賬。
所得税 – 公司根據財務報表基礎與資產、負債、淨經營損失和結轉税基之間的差異確認遞延納税資產和負債。需要確認估值備抵,以將已入賬的遞延税資產減至更有可能實現的數額。遞延税資產的最終實現取決於在這些臨時差額可以扣減的期間或在結轉可以使用的時期,通過管轄權產生未來的應税收入。本公司在本評估中考慮延期納税負債的預定逆轉、預測的未來應税收入和税收籌劃策略。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,公司可能需要在其遞延税收資產中記錄額外的估價津貼,從而產生額外的所得税費用。遞延税資產和負債的計量採用預期適用於預期收回或結清這些臨時差額和結轉的年度應納税收入的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在包括實施日期在內的期間內確認為收入。
該公司在美國、各州和外國管轄區都要繳納所得税。在評估不確定的税收狀況和確定所得税準備金時,需要作出重要的判斷。評估税收狀況以供確認的第一步是確定在審計時支持税收狀況有利結論的證據數量。為了確認税收狀況,公司必須確定該職位是否更有可能是可持續的。最後的評估步驟是將税收優惠作為在最終結算時有50%以上機會實現的最大金額來衡量。雖然公司認為在所得税問題上所採取的立場是合理的,但它確定了税收儲備,以確認各税務當局可能會質疑某些已採取的立場;可能導致額外的税務責任。
股票補償計劃 – 以股票為基礎的補償在綜合業務報表中作為“銷售、技術、一般和行政”費用記錄在必要的服務期內,根據授標的估計贈款日公允價值計算。RSU獎勵的公允價值由基於市場的RSU獎勵的蒙特卡洛模擬和所有其他RSU獎勵的授予日元素解決方案普通股的收盤價確定。股票期權的公允價值是採用Black-Soles期權定價模型確定的.該模型的投入包括與股票價格波動有關的假設、獎勵條款以及是否將實現績效目標的判斷。
只有在業績條件可能達到的情況下,才能確認有業績條件的裁定的賠償費用。在每個報告所述期間結束時重新評估歸屬的可能性,並相應調整賠償費用,並在變更期間的補償費用中確認這種變化對當期和以往各期的累積影響。股票期權和以市場為基礎的RSU的補償費用按比例記錄在期權的歸屬期內,一旦發生就會被沒收。
普通股每股收益(虧損) – 普通股的基本收益(虧損)不包括稀釋,計算方法是將普通股股東的淨收益(虧損)除以當期流通的普通股的加權平均數。普通股稀釋後的收益(虧損)假設使用如果轉換或國庫股票的方法發行所有可能稀釋的股票,只要這些方法的效果不是反稀釋的。對於股票期權和RSU,假定收益將用於回購股票。就股票期權而言,這類收益等於未確認的平均報酬加上假定行使的加權平均未償期權數。對於未歸屬的RSU,假定收益等於未確認的平均補償費用。
公允價值計量 - 公司將公允價值確定為在計量日市場參與者之間有秩序的交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。評估技術中用於得出公允價值的投入是根據三級層次進行分類的。層次結構中每個級別的公允價值計量的基礎如下所述,級別1具有最高優先級,級別3具有最低優先級。公允價值等級的三個層次如下:
•一級-投入是活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。
•二級-投入指活躍市場中類似工具的報價;非活躍市場中相同或類似工具的報價;以及其投入可觀測或其重要估值驅動因素可觀測的模型衍生估值。
•第三級-對估值模型的輸入是不可觀察的和/或反映公司的市場假設。
公允價值層次的基礎是在計量公允價值時,最大限度地利用可觀測的投入,最大限度地減少不可觀測的投入的使用。公允價值層次中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。在報告期結束時,公司將資產或負債的公允價值在公允價值層次結構之間進行轉移,在此期間,用於確定公允價值的投入發生了重大變化。
NAV實用權宜之計是以每股淨資產價值或資產淨值(或其同等價值)來衡量公允價值,作為上述公允價值等級的替代辦法。
3. 最近的會計聲明
最近通過的會計公告
租約(主題842)-2016年2月,FASB發佈ASU No.2016-02,“租賃”這一會計準則要求承租人在資產負債表中確認大多數租賃,但繼續以類似於當前會計的方式在其損益表中記錄費用。ASU被要求使用修改後的追溯過渡方法適用於自初始申請之日起已存在的租約。該公司於2019年1月1日採用了新標準。在收養日,不需要對留存收益的期初餘額進行累積效應調整。
公司對其財務報告制度、政策和內部控制進行了更新,以準備採用新的指導方針。在2019年第一季度通過ASC 842後,該公司選出了以下一套過渡的實際權宜之計:
•不得將非租賃部分與租賃部分分開,並將其作為單一租賃部分進行核算;
•不重新評估在2019年1月1日之前訂立的安排,以確定一項安排是否是或包含租約,適用租賃分類,或分開初始直接費用;以及
•事後決定歷史上被續簽或修改的租賃合同的租賃期限。
2018年12月31日,該公司並不是任何重要租賃協議的出租人,公司作為承租人的所有租賃基本上都被按照現有的ASC 840指南歸類為經營租賃。因此,按照公司實際的權宜之計,即不重新評估租約的分類,公司現有的租約基本上仍被歸為ASC 842項下的經營租賃。作為承租人,公司將其經營租賃分為兩大類:房地產和其他。
這一新標準對公司的綜合業務報表或現金流動沒有影響,但其2019年12月31日的綜合資產負債表受到確認使用權(ROU)資產的影響。61.1百萬元“其他資產”,反映現行租契安排下剩餘經營租契付款的現值,以及當期及非流動租契負債$16.1百萬美元46.3百萬美元,分別在“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”中列報。
見注17,租賃,以獲得更多信息。
衍生工具和套期保值(主題815)-2017年8月,FASB發佈了第2017-12號ASU,“有針對性地改進套期保值活動的會計。“此ASU通過更新套期保值指定和計量指南來改進對衝關係的財務報告。更新還簡化了與評估套期保值有效性有關的現有套期會計指南的應用。該公司於2019年1月1日前瞻性地採用了新的標準,並將其適用於在通過之日存在的合同。這一新指南對公司的綜合財務報表沒有重大影響。
最近發佈的會計公告尚未通過
所得税(主題740)-2019年12月,FASB發佈ASU編號2019-12,“簡化所得税會計”它消除了與期間內税收分配方法有關的某些例外,確認了外部税基差異的遞延税負債,並澄清了導致商譽税基增加的交易的會計核算。該指南一般從2021年1月1日起生效,並允許儘早採用。公司正在評估新指南對合並財務報表的影響。
4. 採辦
2019年12月2日,該公司以美元完成了凱斯特的收購63.9百萬美元,扣除現金、營運資本和某些結算後調整數,並由可用流動資金供資.凱斯特公司是用於電子組裝和半導體應用的先進技術組裝材料的全球供應商,是我們組裝和半導體業務的補充。凱斯特是包括在我們的電子業務部門。
下表彙總了在購置日所確定的所購資產和承擔的負債的價款分配情況:
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | |
已取得的可識別資產和承擔的負債 | | | |
應收賬款 | | $ | 7.6 | |
盤存 | | 8.9 | |
其他流動資產 | | 0.4 | |
財產、廠房和設備 | | 8.3 | |
可識別無形資產 | | 36.2 | |
其他資產 | | 2.6 | |
流動負債 | | (3.2) | |
| | |
長期負債 | | (4.5) | |
可識別淨資產共計 | | 56.3 | |
善意 | | 7.6 | |
總採購價格 | | $ | 63.9 | |
Kester收購成本超過分配給所購資產公允價值和承擔的負債淨額的部分記作商譽,是集合勞動力的價值。大部分美元7.6與凱斯特收購有關的記錄在案的百萬商譽預計將因税務目的而被扣減。
與凱斯特收購一併記錄的可識別無形資產的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年份) |
客户名單 | | $ | 35.0 | | | 12 |
商號 | | 1.0 | | | 5 |
發達技術 | | 0.2 | | | 3 |
共計 | | $ | 36.2 | | | 11.8 |
可識別無形資產的公允價值主要是使用“收益法”確定的,這種方法要求通過使用多期超額收益法或寬減特許權使用費法來預測所有預期的未來現金流量。無形資產價值的制定所固有的一些更為重要的假設包括:預測未來現金流量的數額和時間、自然減值率和為衡量未來現金流動固有風險而選擇的貼現率。
截至2019年12月31日,凱斯特收購的收購價格分配是初步的。該公司正在評估主要用於不動產、廠場和設備以及資產退休債務的公允價值,並期望在一年的計量期間內完成購買價格的分配。
凱斯特的收購對我們的合併財務報表沒有重大意義,因此,沒有提出業務的形式和採購後結果。
5. 已停止的業務
2018年7月20日,該公司同意向UPL出售100按照經修訂的某項股票購買協議的條款及條件,在Arysta及其附屬公司當時發行及發行的普通股中所佔的百分比。Arysta銷售於2019年1月31日完成,淨現金收入為美元。4.28經過與現金、負債和營運資本等相關的收盤後調整後的10億美元,於2019年5月17日與UPL敲定。
該公司以前的農業解決方案業務以前是其自己的可報告部門,並在公司合併財務報表中作為停產業務在所有期間提交,因為Arysta Sale代表的是
重大的戰略轉變,並決心對公司的運營和財務業績產生重大影響。以前分配給農業解決方案部門的公司費用已在所有期間重新分配給其餘部分,因為這些費用不能明確地確定為農業解決方案部門的費用。
這次出售造成了總額損失$。448百萬美元資產減值損失估計數4502018年記錄了100萬歐元,主要原因是將外幣折算調整數從股東權益內的“累計其他綜合損失”改為“綜合業務報表”中的收益。
關於Arysta銷售,該公司同意保留與法律和税務程序有關的某些責任,主要與Arysta在巴西的一家子公司有關。本公司預計不會因這些訴訟而蒙受重大損失。然而,這些問題的解決可能需要幾年時間,而且在保險未涵蓋的範圍內,可能會對我們的財務狀況或業務結果產生不利影響。
下表詳細列出了公司可歸於普通股股東的停業業務的淨收益(損失)的構成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 (1) | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額 | | $ | 65.3 | | | $ | 1,991.8 | | | 1,897.3 | |
銷售成本 | | (45.5) | | | (1,190.3) | | | (1,122.1) | |
銷售、技術、一般和行政 | | (37.2) | | | (466.4) | | | (531.4) | |
研發 | | (4.6) | | | (52.4) | | | (52.0) | |
商譽減損(2) | | — | | | — | | | (160.0) | |
Arysta銷售的收益(虧損) | | 2.4 | | | (450.0) | | | — | |
經營(虧損)利潤 | | (19.6) | | | (167.3) | | | 31.8 | |
其他,淨額 | | 9.0 | | | 11.5 | | | (60.4) | |
停業造成的損失,所得税前 | | (10.6) | | | (155.8) | | | (28.6) | |
所得税福利(費用) | | 23.9 | | | (87.1) | | | (75.2) | |
停業的收入(損失),扣除税後 | | 13.3 | | | (242.9) | | | (103.8) | |
因非控制權益而導致的停業業務淨(收入)損失 | | — | | | (3.0) | | | 1.7 | |
因共同股東停止業務而產生的淨收入(損失) | | $ | 13.3 | | | $ | (245.9) | | | $ | (102.1) | |
(1) 包括截至2019年1月31日Arysta銷售完成的活動,以及截至收盤日與現金、負債和週轉金有關的某些收盤後調整。
(2) 2017年,該公司在前農業解決方案部門記錄的減值費用為美元160百萬與其農業業務報告部門有關。這一支出受到農業市場延遲復甦的影響,導致對未來盈利能力和現金流的預期低於2016年年度商譽減值測試的預期。
下表詳細列出了與公司停業業務有關的現金流量補充披露信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
支付利息的現金 | | $ | — | | | $ | 5.4 | | | $ | 7.1 | |
支付所得税的現金 | | $ | 25.3 | | | $ | 69.5 | | | $ | 71.1 | |
與該公司於2019年12月31日和2018年12月31日停業有關的主要資產和負債的賬面價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | — | | | $ | 177.8 | |
應收賬款淨額 | | — | | | 919.4 | |
盤存 | | — | | | 369.1 | |
其他流動資產 | | 11.2 | | | 155.0 | |
已終止業務的流動資產 | | $ | 11.2 | | | $ | 1,621.3 | |
| | | | |
不動產、廠房和設備,淨額 | | $ | — | | | $ | 172.0 | |
善意 | | — | | | 1,816.9 | |
無形資產,淨額 | | — | | | 1,797.7 | |
其他資產(1) | | 6.5 | | | (374.2) | |
停業業務的非流動資產 | | $ | 6.5 | | | $ | 3,412.4 | |
| | | | |
負債 | | | | |
應付帳款 | | $ | — | | | $ | 365.7 | |
循環信貸設施的現行分期付款 | | — | | | 52.5 | |
應計費用和其他流動負債 | | 34.1 | | | 408.6 | |
已終止業務的流動負債 | | $ | 34.1 | | | $ | 826.8 | |
| | | | |
遞延所得税 | | $ | — | | | $ | 369.9 | |
其他負債 | | — | | | 46.3 | |
停業業務的非流動負債 | | $ | — | | | $ | 416.2 | |
(1) 包括減值損失$4502018年12月31日開始停業。
6. 盤存
按淨額計算,庫存的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
成品 | | $ | 118.5 | | | $ | 109.4 | |
在製品 | | 22.6 | | | 15.3 | |
原材料和用品 | | 58.5 | | | 63.4 | |
總庫存 | | $ | 199.6 | | | $ | 188.1 | |
7. 財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備的主要組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
改善土地及租契 | | $ | 68.6 | | | $ | 67.8 | |
建築物和改善 | | 113.5 | | | 101.0 | |
機械、設備、固定裝置和軟件 | | 220.0 | | | 207.3 | |
在建 | | 16.0 | | | 14.9 | |
不動產、廠房和設備共計 | | 418.1 | | | 391.0 | |
累計折舊 | | (153.3) | | | (124.1) | |
不動產、廠房和設備,淨額 | | $ | 264.8 | | | $ | 266.9 | |
2019年、2018年和2017年,該公司的折舊費用為美元41.5百萬美元44.6百萬美元46.4分別是百萬。
8. 商譽和無形資產
善意
按部門分列的商譽賬面金額變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 電子學 | | 工業與專業 | | 共計 |
2017年12月31日結餘 | | $ | 1,261.9 | | | $ | 990.7 | | (1) | | $ | 2,252.6 | |
從購置中添加(2) | | 11.1 | | | — | | | 11.1 | |
外幣換算及其他 | | (46.3) | | | (34.8) | | | (81.1) | |
2018年12月31日結餘 | | 1,226.7 | | | 955.9 | | (1) | | 2,182.6 | |
從購置中添加(3) | | 7.6 | | | — | | | 7.6 | |
| | | | | | |
外幣換算及其他 | | (10.9) | | | 0.3 | | | (10.6) | |
2019年12月31日結餘 | | $ | 1,223.4 | | | $ | 956.2 | | (1) | | $ | 2,179.6 | |
(1) 包括累積減值損失$46.6百萬美元。
(2) 2018年5月,該公司完成了對韓國高科技有限公司的收購,此次收購對該公司的運營結果影響不大。
(3) 2019年12月,該公司完成了對凱斯特公司業務的收購。這次收購對公司經營結果的影響不是很大。
不在截至2019年12月31日和2018年12月31日終了的年份中查明瞭商譽的減損。
無限期無形資產
除商譽外,無限期無形資產的賬面價值為$。商譽僅由商號組成。104百萬美元150分別為2019和2018年12月31日。該公司在年度減值審查中沒有發現與其無限期無形資產有關的減值跡象。
有限壽命無形資產
應攤銷的無形資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | (2018年12月31日) | | | | |
(百萬美元) | | | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 淨賬面價值 | | 總賬面金額 | | 累積攤銷 | | 淨賬面價值 |
客户名單 | | | | $ | 959.1 | | | $ | (351.4) | | | $ | 607.7 | | | $ | 927.8 | | | $ | (283.2) | | | $ | 644.6 | |
發達技術 | | | | 380.5 | | | (194.8) | | | 185.7 | | | 381.3 | | | (155.6) | | | 225.7 | |
商品名稱 | | | | 51.5 | | | (4.9) | | | 46.6 | | | 5.9 | | | (1.6) | | | 4.3 | |
競業禁止協議 | | | | 1.6 | | | (1.6) | | | — | | | 1.5 | | | (1.3) | | | 0.2 | |
共計 | | | | $ | 1,392.7 | | | $ | (552.7) | | | $ | 840.0 | | | $ | 1,316.5 | | | $ | (441.7) | | | $ | 874.8 | |
2019、2018和2017年,該公司記錄的無形資產攤銷費用為美元113百萬美元112百萬美元110分別是百萬。
今後五年中每年無形資產的估計攤銷如下:
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 攤銷費用 |
2020 | | $ | 115.4 | |
2021 | | 108.8 | |
2022 | | 95.8 | |
2023 | | 93.3 | |
2024 | | 83.5 | |
9. 長期補償計劃
2014年6月,公司股東通過了2013年計劃,該計劃由董事會賠償委員會管理,但2013年計劃另有明文規定者除外。董事會批准的最高限額為15,500,000根據“2013年計劃”保留並可供發行的普通股股份。
2019、2018和2017年,與公司長期薪酬計劃相關的補償費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
股權分類RSU | | $ | 12.6 | | | $ | 13.9 | | | $ | 8.3 | |
責任分類RSU | | (1.0) | | | 0.7 | | | 0.6 | |
股票期權 | | 0.2 | | | 0.8 | | | 0.7 | |
持續作業的補償費用 | | 11.8 | | | 15.4 | | | 9.6 | |
停業的補償費用 | | 0.6 | | | 3.9 | | | 2.2 | |
共計 | | $ | 12.4 | | | $ | 19.3 | | | $ | 11.8 | |
| | | | | | |
未確認的賠償金費用 | | $ | 8.9 | | | | | |
加權平均剩餘轉歸期(月) | | 25 | | | | |
2019年12月31日,3,453,247普通股已發行,及4,833,766根據2013年計劃,RSU和股票期權尚未落實。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 共計 | | RSU | | | | 股票期權 |
| | | | 衡平法 分類 | | 責任 分類 | | |
截至2018年12月31日未繳 | | 3,890,643 | | | 3,034,193 | | | 319,678 | | | 536,772 | |
獲批 | | 3,634,086 | | | 3,404,362 | | | — | | | 229,724 | |
行使/發放 | | (1,968,471) | | | (1,723,373) | | | — | | | (245,098) | |
取消 | | (66,117) | | | — | | | — | | | (66,117) | |
被沒收 | | (656,375) | | | (525,522) | | | (24,581) | | | (106,272) | |
截至2019年12月31日未繳 | | 4,833,766 | | | 4,189,660 | | | 295,097 | | | 349,009 | |
2019年、2018年和2017年歸屬的RSU的總公允價值為美元。18.5百萬美元9.9百萬美元1.4分別按歸屬日期股票價格計算。
股權分類RSU
該公司根據2013年計劃授予下列股權分類RSU:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
印發年份: | | RSU | | 加權平均授予日期公允價值 | | 加權平均歸屬期(月) |
2019 | | 3,404,362 | | | $ | 11.14 | | | 44 |
2018 | | 1,581,444 | | | $ | 10.35 | | | 26 |
2017 | | 1,117,719 | | | $ | 16.08 | | | 31 |
在此期間授予的某些RSU除了服務歸屬條件外,還包含性能歸屬條件。與服務或性能歸屬條件授予的RSU按授予日期的股票價格估價。某些RSU包含基於公司普通股相對於標準普爾中盤400的表現的市場歸屬條件。這些RSU的授予日期公允價值是通過蒙特卡羅模擬確定的。某些具有業績或市場歸屬條件的RSU還載有關於在某些可適用的計量期間結束時滿足某些業績或市場條件的額外股票獎勵的規定。這些條件一般基於調整後的EBITDA、調整後的每股收益、投資資本回報率(ROIC)和/或股東總回報率(TSR)目標。2.4百萬個基於性能的RSU,總授予日期公允價值為$26.7(C)在截至2022年12月31日或之前的任何財政年度內,公司須達到某一特定的服務目標,以及持續服務的情況。公司目前不承認這些獎勵的補償費用,因為實現這一業績目標是不可能的。
下表提供了在評估載有2017年12月31日終了年度市場歸屬條件的RSU時所使用的各種假設,因為2019年和2018年沒有授予市場歸屬條件的RSU:
| | | | | | | | | | |
| | 2017 | | |
加權平均預期期限(年份)(1) | | 3.00 | | |
預期波動率(2) | | 52.1% | | | |
無風險率(3) | | 1.50% | | | |
| | | | |
(1) 加權平均預期期限是根據獎勵歸屬期計算的。
(2) 預期波動率是根據可比較公司指數在等於預期期限的期間內隱含的和歷史上的股票波動混合計算的。
(3) 無風險回報率是基於美國國庫券利率的插值,以反映三年在授予之日。
截至2019年12月31日,下列股權分類RSU尚未完成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | | | | | | |
歸屬條件: | | 突出 | | | | 加權平均剩餘轉歸期(月) | | 潛在額外獎勵 | | | | | | |
以服務為基礎 | | 471,319 | | | | | 9 | | — | | | | | | | |
以性能為基礎 | | 3,564,350 | | | | | 30 | | 684,071 | | | | | | | |
以市場為基礎 | | 153,991 | | | | | 4 | | 307,982 | | | | | | | |
共計 | | 4,189,660 | | | | | 27 | | 992,053 | | | | | | | |
對於所有股權分類RSU,股份是在滿足歸屬條件後立即發行的。
責任分類RSU
在2014年期間,該公司授予了某些僱員於2020年12月31日歸屬的RSU。這些RSU受調整後的EBITDA業績狀況和股價市場狀況的制約。此外,將發行的普通股股份數量僅限於最高現金價值,要求將這些獎勵列為負債。補償費用是根據每個報告期重新計量的市場價值計算的。
股票期權
該公司根據2013年計劃授予了下列合格和非合格股票期權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
印發年份: | | 股票期權 | | 加權平均每股價格 | | 加權平均批出日期每股公允價值 |
2019 | | 229,724 | | | $ | 11.28 | | | $ | 5.15 | |
| | | | | | |
2017 | | 256,202 | | | $ | 13.30 | | | $ | 6.05 | |
股票期權按比例授予三-年期,合約壽命為十年從授予日期開始。
贈款的公允價值是在授予日期使用Black-Schole期權定價模型計算的。下表列出2018年12月31日、2019和2017年12月31日終了年度股票期權估值所使用的各種假設,因為2018年沒有授予股票期權:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | |
| | 2019 | | 2017 |
加權平均預期期限(年份)(1) | | 6.0 | | 6.0 |
預期波動率(2) | | 44.2% | | | 45.0% | |
無風險率(3) | | 2.48% | | | 2.09% | |
預期股息率 | | —% | | | —% | |
| | | | |
(1) 加權平均期望值的計算是基於簡化的方法對普通香草選項。
(2) 預期波動率是根據可比較公司指數在等於預期期限的期間內隱含的和歷史上的股票波動混合計算的。
(3) 無風險回報率是基於美國國庫券利率的插值,以反映贈款之日的預期期限為六年。
2019年12月31日49,130未發行股票期權,行使價格為$13.30他們既既得利益又沒有錢,66,464已獲轉歸及以貨幣計現的未償還股票期權,其內在價值合計為$。0.2百萬美元233,415未獲轉歸的未償還股票期權,內在價值合計為$0.1百萬
10. 退休金、退休後和就業後計劃
2019年、2018年和2017年,所有計劃的週期費用淨額共計$1.0百萬美元0.1百萬美元11.5分別是百萬。
國內確定的養卹金計劃
國內非繳費型福利養老金計劃不對新參與人開放。根據這一計劃,退休福利是根據年資和薪酬水平提供的。由董事會任命的投資委員會根據計劃的投資政策管理計劃及其資產。該公司的投資政策包含一種資產配置策略,強調資本的長期增長和可接受的資產波動,只要它與相關市場指數的波動相一致。投資政策試圖實現大致混合。25計劃投資用於長期增長的百分比,74負債的百分比-匹配資產和1短期福利支付的百分比。這些配置目標不包括股權衍生品的市場價值。公司認為這一策略符合計劃負債的長期性質和計劃的最終現金需求。計劃資產主要包括上市股票、股票證券基金、短期國債共同基金、衍生品和有限合夥權益。該養卹金計劃的加權平均資產分配是87固定收益共同基金持有百分比,7股本證券%,5有限合夥權益及12019年12月31日現金百分比
為這一養卹金計劃提供資金所需的實際養卹金費用和未來繳款將取決於未來的投資業績、未來貼現率的變化、公司繳款水平以及與參加這一養卹金計劃的人口有關的各種其他因素。該公司每年評估該計劃的精算假設,包括資產的預期長期回報率和貼現率,並在必要時調整這些假設,以確保保持適當的供資水平,以便該計劃能夠在到期時履行義務。
截至2019年12月31日和2018年12月31日,該養卹金計劃的預計福利義務總額為美元。220百萬美元199分別是百萬。
補充行政退休計劃
該公司的贊助方Serps使某些僱員有權享受實際支付給他們的福利與他們根據上述養卹金計劃本應得到的福利之間的差額,如果不是因為“國內收入服務法”規定的某些限制的話。根據SERP支付的補償包括僱員的年薪和獎金。截至2019年12月31日和2018年12月31日,預計SERP的福利債務總額為美元。8.0百萬美元7.3分別是百萬。
外國養卹金計劃
公司的國際福利計劃列於下表。這些計劃對公司的合併財務狀況、經營結果或現金流來説,無論是單獨的還是總體上都不重要。截至2019年12月31日和2018年12月31日,這些外國養老金計劃的預計福利義務總計為美元。26.6百萬美元23.3分別是百萬。
某些其他外國子公司維持符合法定慣例的福利計劃,但不符合養卹金或退休後會計標準,因此被排除在下表之外。這些福利計劃的負債餘額為美元。1.1分別於2019年12月31日和2018年12月31日以百萬計,並在綜合資產負債表中作為“退休金和退休後福利”入賬。
該公司的英國養卹金計劃由一項確定的福利計劃和一項向英國僱員提供退休和死亡福利計劃的固定繳款計劃組成,根據計劃受託人於2014年10月簽訂的一項協議,該計劃於2017年12月31日移交給養卹金保險公司,並解決了相關的計劃負債。公司重新分類$9.8百萬來自“累計其他綜合損失”,反映了2017年養老金債務的清償情況。
國內確定福利-退休醫療和牙科計劃
該公司的發起人定義了退休後醫療和牙科福利計劃,涵蓋1997年4月1日前僱用的所有mac德米德國內全職員工,這些人都是在成年後退休的。55,至少十到二十年(視僱用日期而定)。符合條件的僱員可從公司獲得補貼,用於根據退休日期購買退休人員的醫療福利。公司退休後醫療福利每年增加的費用限制為5%。退休人員除繳納其他所需繳款外,還須繳納超出其各自公司限額的計劃費用。2019年12月31日退休後計劃的預計福利義務包括:39退休人員百分比32完全符合資格的在職參與人百分比和29其他參與者百分比。精算確定與退休後醫療福利計劃相關的公司累積福利義務假定每年費用增加2%和4%,按退休日期計算。由於上述計劃的限制,醫療費用的增長趨勢對公司累積收益義務及其相關的服務和利息費用的影響僅限於一個非物質的數額。
國內和國外養卹金計劃和退休後醫療福利的淨定期(福利)/費用構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | | | 2017 | | |
(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
養卹金和SERP福利 | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | 1.2 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | |
預計收益債務的利息費用 | | 8.7 | | | 0.3 | | | 8.1 | | | 0.3 | | | 8.8 | | | 1.4 | |
計劃資產預期收益 | | (9.6) | | | (0.1) | | | (10.4) | | | (0.1) | | | (10.1) | | | (1.3) | |
前期服務費用攤銷 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
精算淨損失攤銷 | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
計劃縮減 | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
計劃結算 | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | — | | | 10.1 | |
週期(效益)淨成本 | | $ | (0.9) | | | $ | 1.2 | | | $ | (2.0) | | | $ | 1.5 | | | $ | (1.3) | | | $ | 12.3 | |
退休後醫療福利 | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
預計收益債務的利息費用 | | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
週期淨成本 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.1 | |
用於確定國內和國外養卹金計劃的週期(效益)/費用淨額的加權平均主要假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | | | 2017 | | |
| | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
養卹金和SERP福利 | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 4.4% | | | 1.5% | | | 3.7% | | | 1.4% | | | 4.2% | | | 1.6% | |
補償增長率 | | 3.5% | | | 3.4% | | | 3.5% | | | 3.4% | | | 3.5% | | | 3.2% | |
長期資產回報率 | | 5.4% | | | 1.4% | | | 5.4% | | | 1.8% | | | 5.9% | | | 1.7% | |
退休後醫療福利 | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 4.3% | | | 9.2% | | | 3.7% | | | 9.9% | | | 4.2% | | | 12.2% | |
資產的預期長期回報率是參照歷史回報率、前瞻性回報預期、國內外養老金計劃的投資分配和同行比較制定的。
下表彙總了公司計劃的福利義務、計劃資產和資金狀況的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金和SERP福利 | | | | | | | | 退休後醫療福利 | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | | | 2019 | | | | 2018 | | |
(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
預計養卹金債務的變化: | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 206.2 | | | $ | 23.3 | | | $ | 226.2 | | | $ | 23.0 | | | $ | 9.0 | | | $ | 1.3 | | | $ | 9.7 | | | $ | 0.9 | |
加法 | | — | | | 2.7 | | | — | | | 2.0 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | — | | | 0.7 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
圖則修訂 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | | | — | | | — | |
利息成本 | | 8.7 | | | 0.3 | | | 8.1 | | | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
假設變動導致的精算損失(收益) | | 25.6 | | | 1.1 | | | (15.4) | | | (0.5) | | | 1.0 | | | 0.1 | | | (1.1) | | | 0.1 | |
計劃經驗造成的精算(收益)損失 | | (1.1) | | | 1.0 | | | (1.7) | | | 0.2 | | | (0.6) | | | (0.1) | | | 0.5 | | | 0.3 | |
已支付的福利和開支 | | (11.5) | | | (0.6) | | | (10.3) | | | (0.9) | | | (0.6) | | | — | | | (0.5) | | | — | |
沉降 | | — | | | (1.6) | | | (0.7) | | | (1.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外幣換算 | | — | | | (0.2) | | | — | | | (0.9) | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | |
期末餘額 | | $ | 227.9 | | | $ | 26.6 | | | $ | 206.2 | | | $ | 23.3 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.0 | | | $ | 1.3 | |
計劃資產變動: | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 184.7 | | | $ | 4.3 | | | $ | 199.6 | | | $ | 7.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
加法 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃資產的實際收益,扣除費用後 | | 32.2 | | | 1.4 | | | (5.1) | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
僱主供款 | | 0.5 | | | 2.4 | | | 1.2 | | | (1.7) | | | 0.5 | | | — | | | 0.5 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
支付的福利 | | (11.5) | | | (0.6) | | | (10.3) | | | (0.9) | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | | | — | |
沉降 | | — | | | (1.6) | | | (0.7) | | | (0.8) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外幣換算 | | — | | | 0.1 | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
期末餘額 | | $ | 205.9 | | | $ | 6.0 | | | $ | 184.7 | | | $ | 4.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
供資狀況 | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃的供資狀況 | | $ | (22.0) | | | $ | (20.6) | | | $ | (21.5) | | | $ | (19.0) | | | $ | (9.2) | | | $ | (0.1) | | | $ | (9.0) | | | $ | (1.3) | |
補充資料: | | | | | | | | | | | | | | | | |
累積收益義務 | | $ | 217.1 | | | $ | 23.3 | | | $ | 196.8 | | | $ | 20.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.0 | | | $ | 1.3 | |
超過計劃資產的累積福利義務的計劃: | | | | | | | | | | | | | | | | |
累積收益義務 | | $ | 217.1 | | | $ | 23.2 | | | $ | 196.8 | | | $ | 20.0 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.0 | | | $ | 1.3 | |
公允價值計劃資產 | | $ | 205.9 | | | $ | 5.8 | | | $ | 184.7 | | | $ | 4.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
超過計劃資產的預計福利義務的計劃: | | | | | | | | | | | | | | | | |
預計福利債務 | | $ | 227.9 | | | $ | 26.5 | | | $ | 206.2 | | | $ | 23.1 | | | $ | 9.2 | | | $ | 0.1 | | | $ | 9.0 | | | $ | 1.3 | |
公允價值計劃資產 | | $ | 205.9 | | | $ | 5.8 | | | $ | 184.7 | | | $ | 4.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
用於確定養卹金和退休後福利負債精算估值中福利義務的加權平均主要假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金和SERP福利 | | | | | | | | 退休後醫療福利 | | | | | | |
| | 2019 | | | | 2018 | | | | 2019 | | | | 2018 | | |
| | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
貼現率 | | 3.3% | | | 1.0% | | | 4.3% | | | 1.5% | | | 3.2% | | | 7.3% | | | 4.3% | | | 9.2% | |
補償增長率 | | 3.5% | | | 3.1% | | | 3.5% | | | 3.4% | | | N/A | | | N/A | | | N/A | | | N/A | |
(n/A)不適用,因為在確定退休後福利計劃下的福利義務時不使用補償率。
綜合資產負債表中確認的數額和“累計其他綜合損失”包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金和SERP福利 | | | | | | | | 退休後醫療福利 | | | | | | |
| 2019 | | | | 2018 | | | | 2019 | | | | 2018 | | |
(百萬美元) | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
資產負債表 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | $ | 0.6 | | | $ | 0.8 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.0 | | | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | — | |
退休金和退休後福利 | 21.4 | | | 19.8 | | | 21.0 | | | 18.0 | | | 8.6 | | | 0.1 | | | 8.3 | | | 1.3 | |
累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | |
精算淨損失 | $ | (6.9) | | | $ | (2.1) | | | $ | (5.1) | | | $ | (1.8) | | | $ | (0.6) | | | $ | (0.7) | | | $ | (0.3) | | | $ | (0.8) | |
前期服務費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.4 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
下表列出計劃資產的公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 分類 | | 2019 | | 2018 |
資產類別 | | | | | | |
國內股票 | | 一級 | | | $ | — | | | $ | 22.0 | |
衍生物 | | 2級 | | | 9.9 | | | — | |
外國股票 | | 一級 | | | 5.4 | | | 3.9 | |
| | | | | | |
外國債券 | | 2級 | | | 1.3 | | | — | |
持有美國國庫券的共同基金 | | 一級 | | | 20.3 | | | 19.0 | |
持有固定收益證券的共同基金 | | 一級 | | | 121.9 | | | 96.3 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
美國國債 | | 2級 | | | 36.4 | | | 21.5 | |
現金和現金等價物 | | 一級 | | | 6.8 | | | 6.2 | |
主要用途小計-總計 | | | | 202.0 | | | 168.9 | |
以資產淨值(或資產淨值)作為實用權宜之計的資產 | | | | 9.9 | | | 20.1 | |
共計 | | | | $ | 211.9 | | | $ | 189.0 | |
使用NAV作為一種實用權宜之計的資產包括有限合夥利益和混合基金,這些基金沒有積極交易,或者其基礎投資使用可觀察的市場投入進行估值。
截至2019年12月31日,與公司確定的福利計劃有關的預期未來福利付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金和SERP福利 | | | | 退休後醫療福利 | | 共計 |
(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | | | |
2020 | | $ | 12.6 | | | $ | 1.3 | | | $ | 0.6 | | | $ | 14.5 | |
2021 | | 12.4 | | | 1.4 | | | 0.6 | | | 14.4 | |
2022 | | 13.2 | | | 1.3 | | | 0.6 | | | 15.1 | |
2023 | | 13.0 | | | 1.5 | | | 0.6 | | | 15.1 | |
2024 | | 12.7 | | | 1.8 | | | 0.6 | | | 15.1 | |
隨後五年 | | 65.2 | | | 7.3 | | | 2.8 | | | 75.3 | |
共計 | | $ | 129.1 | | | $ | 14.6 | | | $ | 5.8 | | | $ | 149.5 | |
用於確定養老金和其他退休後醫療福利的計量日期是2019年12月31日,當時確定了下一年的最低繳款水平。公司不不要求在2020年作出任何計劃繳款。
11. 所得税
所得税前的收入(損失)和持續經營的非控制利益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
國內 | | $ | (96.3) | | | $ | (214.7) | | | $ | (362.3) | |
外國 | | 237.2 | | | 161.5 | | | 101.9 | |
共計 | | $ | 140.9 | | | $ | (53.2) | | | $ | (260.4) | |
繼續經營的所得税費用(福利)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
目前: | | | | | | |
美國: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | (4.1) | | | $ | 14.9 | | | $ | (1.2) | |
州和地方 | | — | | | 0.4 | | | 1.0 | |
外國 | | 68.5 | | | 63.2 | | | 65.7 | |
總電流 | | 64.4 | | | 78.5 | | | 65.5 | |
推遲: | | | | | | |
美國: | | | | | | |
聯邦制 | | 33.2 | | | (35.1) | | | (78.4) | |
州和地方 | | (0.8) | | | (4.3) | | | (2.1) | |
外國 | | (35.5) | | | (15.3) | | | (53.6) | |
遞延共計 | | (3.1) | | | (54.7) | | | (134.1) | |
所得税費用(福利) | | $ | 61.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | (68.6) | |
持續經營的所得税費用(福利)不同於適用美國聯邦法定税率對税前損失計算的數額,原因如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國聯邦法定税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 35.0 | % |
| | | | | | |
按美國法定税率計算的税收 | | $ | 29.6 | | | $ | (11.2) | | | $ | (91.1) | |
州所得税,扣除聯邦福利 | | (0.6) | | | (3.1) | | | 1.7 | |
美國對外國業務徵税 | | 23.7 | | | 31.2 | | | 35.0 | |
涉外經營税 | | 12.1 | | | 11.4 | | | 8.3 | |
估值津貼的變動 | | 0.9 | | | 27.5 | | | 43.3 | |
對未分配的外國收入徵税 | | (3.2) | | | 7.0 | | | 1.5 | |
準備金淨變動 | | (2.1) | | | (4.9) | | | (10.6) | |
税率變動 | | (0.9) | | | 8.3 | | | (19.4) | |
TCJA的影響 | | — | | | (41.8) | | | (46.3) | |
其他,淨額 | | 1.8 | | | (0.6) | | | 9.0 | |
所得税費用(福利) | | $ | 61.3 | | | $ | 23.8 | | | $ | (68.6) | |
| | | | | | |
有效税率 | | 43.5 | % | | (44.7) | % | | 26.3 | % |
2017年12月22日,TCJA在美國頒佈成為法律,其中包括幾項關鍵的税收規定,包括從2018年1月1日起將公司所得税税率降至21%,對外國收入一次性徵收過渡税,這在美國以前沒有納税,對利息開支的減税限制,以及對某些外國來源的收入徵收新税。
在2017年12月31日,該公司記錄了持續經營的臨時所得税優惠總額為$46.3由於對法定税率變化的美國聯邦遞延税進行了重新計算,並由於結轉期的變化和對未來淨營業損失的使用的限制,部分免除了美國聯邦價值津貼。該公司完成了對TCJA頒佈日期影響的分析,並記錄了額外收益$41.82018年將有百萬美元用於繼續運營,主要原因是全球無形低税率收入(“gilti”)法律變化對估值的預期影響。55.5百萬美元,由美元部分抵銷13.7百萬美元用於最後確定過渡税的計算。
截至2019年12月31日和2018年12月31日遞延所得税的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
遞延税款資產: | | | | |
淨經營損失 | | $ | 112.7 | | | $ | 224.5 | |
利息結轉 | | 69.3 | | | 17.3 | |
資本損失結轉 | | 66.6 | | | — | |
税收抵免 | | 33.8 | | | 38.5 | |
僱員福利 | | 22.2 | | | 38.6 | |
研究和開發費用 | | 18.4 | | | 11.8 | |
未實現外匯 | | 9.9 | | | 17.3 | |
應計負債 | | 5.3 | | | 26.4 | |
應收賬款 | | 1.3 | | | 16.0 | |
籌資活動 | | 0.1 | | | 11.8 | |
Arysta外基差 | | — | | | 274.2 | |
善意 | | — | | | 10.3 | |
其他 | | 18.4 | | | 14.9 | |
遞延税款資產共計 | | 358.0 | | | 701.6 | |
估價津貼 | | (219.6) | | | (475.2) | |
遞延税款資產總額 | | 138.4 | | | 226.4 | |
遞延税款負債: | | | | | | |
無形資產 | | 198.0 | | | 631.2 | |
財產、廠房和設備 | | 17.9 | | | 31.8 | |
未分配的外國收入 | | 9.9 | | | 29.5 | |
善意 | | 6.3 | | | — | |
其他 | | — | | | 0.4 | |
遞延税款負債總額 | | 232.1 | | | 692.9 | |
遞延税款淨額 | | $ | 93.7 | | | $ | 466.5 | |
遞延税資產作為“其他資產”、“停止經營的非流動資產”和“遞延所得税”列入綜合資產負債表,分別列於12月31日、2019年和2018年。停業經營的遞延税項資產、估值免税額及遞延税項負債總額為$173百萬美元75百萬美元4502018年12月31日分別為百萬美元。截至2019年12月31日,不存在與停業相關的遞延税。
該公司已為某些外國子公司從2015年起和其他外國子公司從2016年起未匯出的收入和預扣税作了規定。截至2019年12月31日,該公司不再長期投資於以前在美國徵税的收入,這一變化對2019年的税收支出產生了無關緊要的影響。截至2019年12月31日,公司應計遞延税款負債為$12.6應繳的百萬收入和預扣税
將非美國子公司的收益分配給美國。大約美元沒有額外的所得税。130剩餘的百萬未分配的外國收入,因為這些數額繼續無限期地再投資於我們的外國業務。確定與任何未分配的外國收入有關的未確認遞延税款負債數額是不可行的。
估價津貼反映了公司的評估,即某些聯邦、州和外國遞延税金資產,主要是淨營業損失,很有可能無法實現。評估估值津貼的必要性要求管理層對未來收益作出估計和假設,扭轉現有的臨時差額和現有的税務規劃戰略。如果實際經驗與這些估計和假設不同,記錄的遞延税資產可能無法完全實現,從而導致公司經營結果中所得税費用的增加。遞延税項資產的估價免税額為$220百萬美元475分別為2019和2018年12月31日。2019年期間,估值津貼減少了美元。256100萬主要是由於Arysta銷售完成,但與利息結轉有關的估值備抵增加抵消了這一數字。
截至2019年12月31日,該公司的聯邦、州和國外淨營運虧損結轉約$161百萬美元745百萬美元201分別是百萬。美國聯邦政府的淨營業虧損結轉將於2023年至2037年到期。大部分國家的淨營業虧損結轉將於2020年至2036年到期。2020年至2036年期間,外國税收淨營業虧損結轉到期,或無限期結轉。此外,在2019年12月31日,該公司大約有$272百萬美元30.2百萬美元3.8資本損失結轉、外國税收抵免和其他税收抵免,可分別用於結轉。資本損失結轉將於2024年到期。這些結轉期從十年無限的時間。如果公司所有權發生某些變化,可利用的結轉額可能每年受到限制。
税收不確定性
下表彙總了與公司未確認的税收福利有關的活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初未獲確認的税務利益 | | $ | 81.4 | | | $ | 90.3 | | | $ | 128.3 | |
根據上一年税額增加的税額 | | 1.4 | | | 2.7 | | | 4.0 | |
根據本年度税收狀況增加的税額 | | 3.2 | | | 3.1 | | | 6.5 | |
減少前期職位 | | (7.6) | | | (6.9) | | | (38.0) | |
減少結算和付款 | | (2.1) | | | (4.3) | | | (4.2) | |
因已關閉的法規而減少的費用 | | (5.1) | | | (3.5) | | | (6.3) | |
期末未確認的税收福利總額 | | $ | 71.2 | | | $ | 81.4 | | | $ | 90.3 | |
2019年12月31日,該公司擁有美元71.2百萬未確認的税收優惠總額,所有這些,如果得到承認,將影響公司的有效税率。由於預期和解和法定時效到期,該公司估計$4.4在未確認的養卹金總額中,有100萬將在今後12個月內逆轉。
公司將與所得税有關的利息和/或罰款確認為所得税支出(福利)的一部分,總額為(2.9)百萬美元0.4百萬美元1.2分別為2019年、2018年和2017年的百萬美元。該公司應計利息和罰款總額為美元9.6百萬美元12.9分別為2019和2018年12月31日。
截至2019年12月31日,下列課税年度仍須經下列主要税務管轄區審查:
| | | | | | | | | | | | | | |
主要司法管轄區 | | 開放年 | | |
中國 | | 2015 | | 通流 |
德國 | | 2013 | | 通流 |
臺灣 | | 2013 | | 通流 |
聯合王國 | | 2008年和2015年 | | 通流 |
美國 | | 2015 | | 通流 |
該公司在美國、各州和外國管轄區都要納税。除了少數例外,在2019年12月31日,該公司在2013年之前的幾年裏不再受到國家和地方或外國税務機關的檢查。該公司目前正在幾個外國司法管轄區接受税務檢查。該公司認為,它已經為不確定的税務事項的預期結果而適當地累積,並認為這些負債是最終預期將支付的税款的合理備抵。然而,隨着新信息的提供和税務審查的繼續進行,公司的責任可能需要調整。
12. 債務
該公司的債務和融資租賃義務包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 到期日 | | 利率 | | (一九二零九年十二月三十一日) | | (2018年12月31日) |
美元定期貸款(1) | | 2026 | | Libor+2.00% | | $ | 733.4 | | | $ | — | |
高級債券-美元800百萬(2) | | 2025 | | 5.875% | | | 786.7 | | | 784.9 | |
高級債券-美元1.10十億(2) | | 2022 | | 6.50% | | | | | | 1,067.1 | |
高級説明-歐元350百萬(2) | | 2023 | | 6.00% | | | — | | | 397.4 | |
第一留置權信貸安排-美元定期貸款(1) | | 2020 | | >.3.50%或libor+2.50% | | — | | | 624.3 | |
第一留置權信貸安排-美元定期貸款(1) | | 2021 | | >.4.00%或libor+3.00% | | — | | | 1,124.7 | |
第一留置權信貸安排-歐元定期貸款(1) | | 2020 | | >.3.25%或EURIBOR+2.50% | | — | | | 666.2 | |
第一留置權信貸安排-歐元定期貸款(1) | | 2021 | | >.3.50%或EURIBOR+2.75% | | — | | | 685.3 | |
循環信貸貸款機制下的借款 | | 2024 | | Libor+2.25% | | — | | | 25.0 | |
| | | | | | | | |
其他 | | | | | | 0.9 | | | 1.1 | |
債務和融資租賃債務共計 | | | | | | 1,521.0 | | | 5,376.0 | |
減:長期債務和循環信貸設施的現行分期付款 | | | | | | 7.8 | | | 25.3 | |
長期債務和融資租賃債務總額 | | | | | | $ | 1,513.2 | | | $ | 5,350.7 | |
(1)定期貸款,扣除未攤銷折扣和發債成本$9.1百萬美元22.4分別為2019和2018年12月31日。加權平均有效利率2.2%和4.6包括利率掉期和淨投資對衝的影響,分別為2019和2018年12月31日。關於公司利率互換和淨投資對衝的進一步信息,見綜合財務報表附註13,金融工具。
(2) 高級票據,扣除未攤銷溢價、折扣和發債成本$13.3百萬美元29.92019年12月31日和2018年12月31日分別為百萬歐元。加權平均有效利率6.2%和6.5分別佔2019年12月31日和2018年12月31日的百分比。
長期債務的最低未來本金支付如下:
| | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | | | |
2020 | $ | 7.4 | | | | | |
2021 | 7.4 | | | | | |
2022 | 7.4 | | | | | |
2023 | 7.4 | | | | | |
2024 | 7.4 | | | | | |
此後 | 1,505.5 | | | | | |
共計 | $ | 1,542.5 | | | | | |
信貸協議
本公司是信用協議的締約方,該協議提供高級擔保信貸設施,總本金為$1.0810億美元,包括一個本金總額為$的循環設施3302024年到期的百萬美元和本金總額為美元的定期貸款7502026年到期的百萬美元。在Arysta出售的收盤日,美元750根據“信貸協議”借入了100萬筆定期貸款。2019年11月26日,這筆定期貸款被重新定價,規定25適用於定期貸款的利率利差降低基點,如下所述。
“信貸協議”取代了該公司2014年8月6日的第二份經修訂和重報的信貸協議,該協議於2019年1月31日Arysta Sale的終止日期終止,當時該公司根據該協議償還了當時的信貸額度,並支出了美元。22.9百萬未攤銷保費、折扣和債務發行費用,在“業務綜合報表”中記作“其他(費用)收入淨額”。
信貸協議下的借款最初以相當於信貸協議中定義的基本利率的年利率為利息,在每種情況下,適用的利率等於1.25佔基本利率貸款的百分比和2.25佔歐洲貨幣利率貸款的百分比。公司須就循環信貸設施的任何未支取部分繳付承付款。0.50每年百分比,但須降至0.375根據公司第一次留置權淨槓桿率計算的百分比。
2019年11月26日,該公司對“信貸協議”進行了修訂,並對其未償還的定期貸款進行了重新定價。根據該修正案,適用的利率降低了25基準點1.00基本利率貸款和2.00歐洲貨幣利率貸款年率。基本費率未作修正。修訂的結果對該公司的綜合財務報表並無重大影響。定期貸款的重新定價在現金流動綜合報表中作為美元提出744百萬美元的“債務收益,扣除折扣”和美元744百萬元“償還借款”。
公司根據“信貸協議”承擔的義務由公司的某些國內子公司共同和各別擔保,並以作為借款人的公司和麥克德米德的所有資產以及擔保人的第一優先擔保權益作為擔保,但某些例外除外。
契諾、失責事件及條文
“信貸協定”載有慣常的陳述和擔保,以及肯定和否定的契約,包括限制額外負債、股息和其他分配、進入新業務、使用貸款收益、資本支出、限制付款、限制借款人或任何擔保人的資產留置權、與聯營公司的交易、對組織文件的修改、會計變更、出售和租回交易和處置。(除某些例外情況外)借款人在循環安排下的未償還借款總額大於30在循環安排下承諾金額的百分比,公司第一次留置權淨槓桿率不應超過5.0以1.0為限,但須有治癒的權利。
“信貸協議”要求借款人按照“信貸協議”的規定,在某些例外情況下,強制提前償還借款。此外,“信用協議”還包含了習慣上的違約事件,其中包括不支付本金、利息或費用、違反契約、陳述和擔保不準確、未能支付某些其他重大債務、破產和破產事件、重大判決和變更控制條款或違約。一旦發生違約事件,並在任何適用的寬限期屆滿後,根據“信貸協定”支付任何未償貸款的速度可以加快,放款人可以取消其在借款人和擔保人資產上的擔保權益。
截至2019年12月31日,該公司遵守“信貸協議”信貸設施中所載的債務契約,未使用的借款能力為美元。325百萬,除信用證外,在循環貸款項下。
高級註釋
5.875應於2025年到期的美元債券百分比
這個5.875應於2025年到期的美元債券的百分比由5.875%美元備註義齒,其中除其他外,規定了習慣上肯定和否定的盟約、違約事件和其他習慣條款。本公司亦可選擇贖回5.875在到期前2025年到期的美元債券%,但在某些情況下,必須支付適用的全部溢價。這個5.8752025年到期的美元債券無擔保的百分比。2019年12月31日5.875應於2025年到期的美元債券%在高級無擔保基礎上得到公司所有國內子公司的充分和無條件擔保,這些子公司通常用於擔保借款人根據信貸協議承擔的義務。
先前的高級説明
在2019年2月1日,公司完成了對所有未償還的高級債券的贖回,因此,優先高級票據義齒被終止,公司和其中指定的擔保人免除了其根據優先高級票據和優先高級票據義齒所承擔的義務。與這次贖回有關,公司花費了$44.0百萬美元29.5百萬買入溢價和美元14.5百萬未攤銷保費、折扣和債務發行費用,在“業務綜合報表”中記作“其他(費用)收入淨額”。該公司以Arysta銷售的部分淨收益和根據“信貸協議”提供的部分借款為贖回提供資金。
信貸額度和其他債務安排
該公司擁有各種循環信貸額度、短期債務貸款和世界各地的透支貸款,用於滿足短期現金需求。截至2019年12月31日,這類設施下沒有未繳款項,而有美元。25.0截至2018年12月31日,有100萬美元未繳。該公司還有未付信用證5.7百萬美元10.2分別為2019年12月31日和2018年12月31日的百萬英鎊,其中$5.3百萬美元9.7截至2019年12月31日和2018年12月31日,百萬歐元分別減少了各種機制下的借款。截至2019年12月31日和2018年12月31日,這些設施的可用性約為$351百萬美元481百萬元,扣除未付信用證。
13. 金融工具
衍生工具和套期保值
在正常經營過程中,公司面臨與外幣匯率、商品價格和利率變化有關的風險。衍生金融工具,如外匯遠期合同、商品期貨合同、利率互換和淨投資套期保值,用於管理與這些市場條件變化有關的風險。所有衍生品均按公允價值在綜合資產負債表中確認。公司衍生協議的對手方主要是主要的國際金融機構。該公司不斷監測其衍生品頭寸和其對手的信用評級,並沒有預期他們的不履約。
外幣
公司的業務很大一部分是以美元以外的貨幣進行的,一部分業務是以其子公司的功能貨幣以外的其他貨幣經營的。因此,該公司的經營業績受到外匯匯率波動的影響。
2019年12月31日,該公司持有外匯遠期合約,買賣各種貨幣,以減少與美元的外匯敞口。該公司沒有指定任何外匯遠期合同有資格進行套期保值會計,因此,外幣遠期合同公允價值的變化在“業務綜合報表”中記錄為“其他(費用)收入淨額”。2019年12月31日和2018年12月31日持有的外幣遠期合同的名義總值約為美元。74.2百萬美元102分別為百萬,結算日期一般在一年.
商品
作為風險管理政策的一部分,該公司簽訂商品期貨合同,目的是減少其在生產製成品時所使用的某些金屬價格波動的風險。該公司持有各種金屬,主要是錫和白銀的期貨合約,名義價格為美元28.6百萬美元28.9分別為2019和2018年12月31日。幾乎所有截至2019年12月31日未完成合同的交貨日期均在一年。公司沒有指定這些衍生工具為對衝工具,因此,在綜合業務報表中將其公允價值的變化記錄為“其他(費用)收入淨額”。
衍生產品合同的未實現損益在現金流動合併報表中作為“經營活動”入賬。
利率
2019年期間,該公司:
•先前簽訂的終止和結算利率掉期,導致現金支付美元8.2百萬美元7.1綜合經營報表中從“累計其他綜合損失”到“其他(費用)收入,淨額”的百萬元收入。收益反映為現金流動綜合報表中投資活動的現金流量。
•進行利率掉期,以有效地固定與其新美元相關的利息支付的浮動利率750至2024年1月根據信用協議提供的百萬定期貸款。這些合同被指定為現金流量對衝。所有在新定期貸款到期日(2024年2月至2026年1月)前兩年支付的利息將恢復浮動利率。收益反映為現金流動綜合報表中業務活動的現金流量。
•進入跨貨幣互換,有效地轉換新的美元。750根據“信用協議”(CreditAgreement),一種以美元計價的債務,即百萬美元定期貸款,轉化為固定利率的歐元債務.根據這些於2024年1月到期的合同,該公司有義務定期向對衝對手支付歐元面值的票面利息,總額為歐元。662百萬美元,以換取這些對衝對手以美元計價的定期票面支付,初始名義總額為美元。750百萬美元。該公司已指定這些合同為其歐洲業務部分淨投資外幣敞口的淨投資套期保值。收益反映為現金流動綜合報表中業務活動的現金流量。
上述套期保值的淨結果是利率約為2024年1月到期。2.2%,可能因歐元和美元匯率的變化而有所不同。
指定為現金流量套期保值並符合其所有要求標準的衍生工具公允價值的變化記錄在“其他綜合(損失)收入”中,並從“累積的其他綜合損失”重新歸類為收益,因為相關對衝項目影響收益。重新歸類為與利率互換有關的收益的數額列入“業務綜合報表”,列為“利息費用淨額”。指定為淨投資套期保值並符合其所有要求標準的衍生工具公允價值的變化記作“外幣折算”中的“累計其他綜合損失”,以抵消公司對其歐洲業務的淨投資的對衝部分所作的折算調整。
在2019年和2018年期間,該公司的利率互換和跨貨幣互換被認為是非常有效的。該公司預計將對美元進行重新分類6.92020年業務綜合報表中“累計其他綜合損失”至“利息費用,淨額”的百萬美元費用。
公允價值計量
下表列出按公允價值定期計量的公司金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 資產負債表定位 | | 分類 | | 2019 | | 2018 |
資產類別 | | | | | | | | |
未指定為套期保值工具的外匯和金屬合同 | | 其他流動資產 | | | 2級 | | | $ | 1.2 | | | $ | 0.9 | |
利率互換指定為現金流量對衝工具 | | 其他流動資產 | | | 2級 | | | — | | | 6.5 | |
指定為淨投資套期保值的交叉貨幣互換 | | 其他流動資產 | | | 2級 | | | 18.4 | | | — | |
利率互換指定為現金流量對衝工具 | | 其他資產 | | | 2級 | | | — | | | 2.6 | |
| | | | | | | | |
可供出售的權益證券 | | 其他資產 | | | 一級 | | | 0.3 | | | 0.3 | |
共計 | | | | | | $ | 19.9 | | | $ | 10.3 | |
| | | | | | | | |
責任類別 | | | | | | | | |
利率互換指定為現金流量對衝工具 | | 應計費用和其他流動負債 | | | 2級 | | | $ | 6.9 | | | $ | 0.6 | |
未指定為套期保值工具的外匯和金屬合同 | | 應計費用和其他流動負債 | | | 2級 | | | 0.9 | | | 1.2 | |
利率互換指定為現金流量對衝工具 | | 其他負債 | | | 2級 | | | 19.7 | | | 0.3 | |
指定為淨投資套期保值的交叉貨幣互換 | | 其他負債 | | | 2級 | | | 0.3 | | | — | |
長期或有考慮 | | 其他負債 | | | 3級 | | | — | | | 57.4 | |
共計 | | | | | | $ | 27.8 | | | $ | 59.5 | |
採用下列方法和假設來估算公司各類金融資產和負債的公允價值:
衍生物 -衍生資產和負債包括外幣、金屬和利率衍生品。這些價值是使用基於可觀察的市場輸入的定價模型來確定的,如場外衍生工具的市場現貨和期貨價格、市場利率和對對手信用風險的考慮。
可供出售的權益證券-可供出售的股票證券被歸類為一級資產,以報告日的報價乘以持有的數量來衡量。
長期或有考慮-長期或有代價意味着最高可達美元的潛在負債。100百萬與實現某些普通股交易價格表現指標和調整的EBITDA目標有關七-與麥克德米德收購有關的截至2020年12月的一年期間。2019年第一季度,該公司支付了美元40.0其中百萬項負債與實現共同庫存業績指標有關,將可能的或有代價負債減至美元60百萬美元。在$40.02019年支付百萬美元30.9百萬元反映為經營活動現金流出及美元。9.1百萬美元反映為現金流動綜合報表中供資活動的現金流出。作為籌資活動反映的數額是採購會計中記錄的初始數額。2019年第四季度,根據2020年預算,該公司確定調整後的EBITDA業績目標無法實現,並確認收益為美元21.1截至2019年12月31日止的3個月17.4截至2019年12月31日止年度的“銷售、技術、一般和行政”支出為百萬美元。
2019年期間,公允價值等級之間沒有重大轉移。
該公司長期債務的賬面價值和估計公允價值共計$1.52十億美元1.582019年12月31日,分別為10億美元。2018年12月31日,賬面價值和估計公允價值各為$。5.35十億上述賬面價值包括未攤銷溢價、折扣和債務發行費用。估計公平
長期債務的價值用報告日的市場報價乘以相關債務的賬面毛額,這不包括未攤銷的溢價、折扣和債務發行成本。使用二級投入對此類工具進行估值。
14. 股東權益
優先股
本公司獲授權發行5百萬股優先股。董事會已指定2其中百萬股為“A系列優先股”。截至2019年12月31日和2018年12月31日,2發行和發行了100萬股A級優先股。所有A系列優先股的流通股已於2020年2月25日轉換為公司普通股。
A系列優先股沒有表決權,但對經修正的公司註冊證書的任何修訂,如有可能改變或改變其權利或特權,則不在此限。A系列優先股的每一股可轉換為一要素解決方案普通股份額由持有人選擇,至2020年12月31日止。A系列優先股的所有流通股將自動轉換為普通股一三其他年份)。
作為A系列優先股的持有者,創始人實體有權以公司普通股的形式獲得股息。股利數額是根據增值的股票價格計算的,而以前在計算A系列優先股股利時使用的最高股利價格是美元。22.85每股。
非控股權
與麥克德米德的收購有關,PDH的普通股被髮行給持股人,並作為“非控股權益”記錄在綜合資產負債表中。保留的股東有權在任何時候將其PDH股份轉換為元素解決方案普通股。2019年3月29日,該公司完成了PDH與元素解決方案的合併,元素解決方案繼續作為生存實體。由於這次合併,在沒有保留股東採取任何行動的情況下,在2019年3月29日未償還的PDH普通股中的每一股都被轉換為公司的普通股。因此,截至2019年12月31日,PDH沒有記錄為非控股權益的普通股。
2019年、2018年和2017年期間,大約$0.5百萬美元1.3百萬美元2.1如“業務綜合報表”所列,分別有100萬美元的淨收入分配給了保留人。
普通股回購
在2019年2月8日,作為公司先前宣佈的美元的一部分750萬股回購計劃,公司回購37百萬股普通股,每股收購價為$11.72,截至2019年2月1日(星期五)紐約證券交易所下午4點收盤時,該公司股票的最後一筆出售價格,總成交價為美元。434百萬這些回購的股份,大約代表13該公司當時未償還普通股的百分比,在回購日已退休。回購的資金來自手頭的現金和根據“信貸協議”借入的款項。
在2019年4月1日至2019年12月31日期間,該公司也重新購買了大約7.8根據股票回購計劃,其普通股以大約$100的價格發行。73.5百萬美元,平均價格為$9.45每股。回購被分配給國庫股票,資金來自手頭的現金。
股票回購計劃下的剩餘授權約為$2432019年12月31日百萬歐元
15. 累計其他綜合(損失)收入
2019年、2018年和2017年“累計其他綜合(虧損)收入”扣除税後的每個組成部分的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 外幣折算調整 | | 退休金和退休後計劃 | | 出售證券的未實現收益(虧損) | | 衍生金融工具重估 | | 非控制利益 | | 累計其他綜合(損失)收入 |
2016年12月31日結餘 | | $ | (694.7) | | | $ | (18.8) | | | $ | 0.4 | | | $ | (5.8) | | | $ | 44.4 | | | $ | (674.5) | |
改敍前其他綜合收入(損失)淨額 | | 241.1 | | | 2.5 | | | (2.2) | | | (4.6) | | | (3.6) | | | 233.2 | |
改敍、税前 | | — | | | 10.5 | | | 0.5 | | | 10.4 | | | — | | | 21.4 | |
税收優惠重新分類 | | — | | | (2.1) | | | — | | | — | | | — | | | (2.1) | |
2017年12月31日結餘 | | (453.6) | | | (7.9) | | | (1.3) | | | — | | | 40.8 | | | (422.0) | |
ASU 2016-01通過的影響 | | — | | | — | | | 1.3 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
2018年1月1日調整餘額 | | (453.6) | | | (7.9) | | | — | | | — | | | 40.8 | | | (420.7) | |
改敍前其他綜合收入(損失)淨額 | | (378.0) | | | 1.8 | | | — | | | 6.0 | | | 34.5 | | | (335.7) | |
改敍、税前 | | — | | | — | | | — | | | (0.5) | | | — | | | (0.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日結餘 | | (831.6) | | | (6.1) | | | — | | | 5.5 | | | 75.3 | | | (756.9) | |
改敍前其他綜合收入(損失)淨額 | | 70.5 | | | 0.6 | | | — | | | (29.2) | | | (25.8) | | | 16.1 | |
改敍、税前 | | 479.8 | | | (2.1) | | | — | | | (4.5) | | | (14.4) | | | 458.8 | |
税費重新分類 | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
2019年12月31日結餘 | | $ | (281.3) | | | $ | (7.6) | | | $ | — | | | $ | (26.7) | | | $ | 35.1 | | | $ | (280.5) | |
16.收入(每股虧損)
2019年、2018年和2017年普通股流通股加權平均數和每股收益(虧損)計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元,但每股數額除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
持續經營的淨收入(損失) | | $ | 79.6 | | | $ | (77.0) | | | $ | (191.8) | |
歸屬於非控制權益的淨收入 | | (0.7) | | | (1.5) | | | (2.3) | |
可歸屬於共同股東的持續經營的淨收入(損失) | | $ | 78.9 | | | $ | (78.5) | | | $ | (194.1) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
基本加權平均普通股 | | 257.6 | | | 288.2 | | | 286.1 | |
稀釋EPS的分母調整: | | | | | | |
A系列優先股轉換後可發行的股份數目 | | 2.0 | | | — | | | — | |
股票期權和RSU數量 | | 0.5 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
稀釋EPS的分母調整 | | 2.5 | | | — | | | — | |
稀釋加權平均普通股 | | 260.1 | | | 288.2 | | | 286.1 | |
| | | | | | |
普通股股東持續經營的每股收益(虧損): | | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.31 | | | $ | (0.27) | | | $ | (0.68) | |
稀釋 | | $ | 0.30 | | | $ | (0.27) | | | $ | (0.68) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2019年、2018年和2017年,下列證券未列入稀釋後發行股票的計算中,因為其效果將是反稀釋性的,或者由於業績目標和/或市場條件尚未達到以此類措施為條件的授標條件:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
可作為或有代價發行的股票 | | 3.6 | | | 7.8 | | | 7.4 | |
PDH普通股轉換後可發行的股票 | | — | | | 4.1 | | | 6.0 | |
A系列優先股轉換後可發行的股票 | | — | | | 2.0 | | | 2.0 | |
可在RSU歸屬及行使股票期權時發行的股份 | | 4.3 | | | 1.7 | | | 0.9 | |
股份總額不包括在內 | | 7.9 | | | 15.6 | | | 16.3 | |
17. 租賃
本公司主要就某些土地、辦公空間、倉庫和設備簽訂經營租賃協議。公司決定一項安排在開始時是否為租賃。ROU資產和租賃負債是根據開始之日租賃期內未來最低租賃付款的現值確認的。用於確定未來租賃付款現值的利率是公司的增量借款利率,因為其租約中的隱含利率不容易確定。增量借款利率估計是以類似條件和付款的借款作為抵押,近似於利率。該公司的租賃可能包括可變支付,如公共地區維修,保險,房地產税,價格指數的變化或其他費用,這些都是支出的發生。ROU資產還包括在開工前支付的任何租賃付款,並在扣除所收到的任何租賃獎勵後入賬。公司的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選擇,如果它合理地肯定它將行使該選擇權。固定租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認.
在綜合資產負債表中,ROU資產、流動負債和非流動租賃負債分別作為“其他資產”、“應計費用和其他流動負債”和“其他負債”報告。融資租賃不是實質性的,而是作為“不動產、廠房和設備、淨額”和“債務”列入綜合資產負債表的。
2019、2018和2017年的業務租賃費用主要列入綜合業務報表中的“銷售、技術、一般和行政”,共計$20.8百萬美元21.6百萬美元22.0分別是百萬。
| | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
(百萬美元) | | 2019 |
經營租賃的補充資料 | | |
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金: | | |
經營租賃的經營現金流 | | $ | 21.2 | |
以業務租賃債務換取的ROU資產 | | $ | 9.5 | |
加權平均剩餘租賃期限 | | 7年數 |
加權平均貼現率 | | 4.9% | |
截至2019年12月31日的經營租賃按財政年度分列的租賃負債期限如下:
| | | | | |
(百萬美元) | |
2020 | $ | 18.7 | |
2021 | 14.9 | |
2022 | 12.4 | |
2023 | 8.1 | |
2024 | 4.4 | |
此後 | 14.2 | |
未來最低租賃付款總額 | 72.7 | |
減:估算利息 | (10.3) | |
租賃負債現值 | $ | 62.4 | |
截至2018年12月31日,在通過專題842之前,未來最低限度的不可取消的業務租賃承付款如下:
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | | |
2019 | | $ | 19.2 | |
2020 | | 15.5 | |
2021 | | 11.9 | |
2022 | | 9.7 | |
2023 | | 7.7 | |
此後 | | 27.9 | |
共計 | | $ | 91.9 | |
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18. 應急、環境和法律事項
環境事項
該公司在許多現有和以前的工廠和廢物管理場址涉及與環境問題有關的各種索賠。該公司參與或參與補救和其他符合環境要求的活動,在某些這些地點。在其他地點,根據“聯邦超級基金法”和(或)州超級基金法律,它被指定為潛在的負責方,類似於聯邦關於場地補救的法律。該公司分析每個場地,考慮到所涉各方的數目、其與其他當事方有關的潛在賠償責任或貢獻的水平、所涉危險廢物的性質和規模、補救的方法和範圍、潛在的保險範圍、每個場址的估計法律和諮詢費用以及可能發生任何費用的時間期限。根據這一分析,公司估計了每個站點的清理費用和相關索賠.估計數部分是根據與其他可能負責的當事方、政府機構和工程公司進行的討論得出的。
當公司可能已經承擔了一項責任,並且可以根據現行法律和現有技術合理地估計負債的數額時,公司就會為環境事項而產生收益。應計項目將隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息而定期調整。公司的環境負債,包括在綜合資產負債表中的“應計費用及其他流動負債”和“其他負債”,共計$12.0百萬美元18.3分別為2019和2018年12月31日的百萬元,主要由環境補救、清理費用和對前幾年關閉或處置的場地的監測所驅動。雖然在其最終環境負債的數額和時間方面存在不確定性,但該公司目前預計不會出現超出記錄金額的任何重大損失。不過,有關這些地點的新資料,例如調查結果,可能會令該公司有需要重新評估其與這些環境事宜有關的潛在暴露情況。
截至本合同之日,管理層認為不可能對超出公司記錄負債的合理可能的環境損失範圍作出估計,也無法確定與這些事項有關的最終貨幣責任總額或財務影響。
法律事項
在正常的業務過程中,公司不時參與各種法律訴訟、調查和/或索賠。雖然公司不能肯定地預測涉及固有主觀判斷的這些事項的最終解決辦法,但公司認為,在保險未涵蓋的範圍內,其解決辦法不會單獨或總體上對其合併財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
2017年6月,麥克德米德印刷公司和E.I.杜邦公司(現稱杜邦公司)達成了一項和解協議,解決了麥克德米德印刷公司、E.I.杜邦公司和科創公司之間的所有未決訴訟,包括涉及麥克德米德印刷公司柔性版印刷技術的訴訟。與和解有關的是,2017年7月,E.I.杜邦公司支付了一筆美元。20.0百萬美元給麥克德米德印刷公司記錄了淨結算收益$10.8百萬在綜合經營報表中列為“其他(費用)收入,淨額”。
19. 關聯方交易
該公司與其創始人之一的附屬公司Mariposa Capital,LLC簽訂了一項諮詢服務協議,根據該協議,Mariposa Capital,LLC有權獲得年費,每季度應計,按季度分期付款,並報銷費用。此協議將自動續延。一-年期,除非任何一方書面通知另一方其不遲於90適用期限屆滿前幾天。自2019年2月1日起,年費由$$增加。2.0百萬至美元3.0百萬年費在業務綜合報表中記作“銷售、技術、一般和行政”費用。
20. 重組
該公司不斷評估其業務,努力通過利用現有基礎設施來降低運營成本和應對總體經濟狀況,找出提高盈利能力的機會。
重組費用記錄在公司的每個業務部門如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
電子學 | | $ | 8.3 | | | $ | 4.9 | | | $ | 17.3 | |
工業與專業 | | 5.8 | | | 1.4 | | | 6.2 | |
共計 | | $ | 14.1 | | | $ | 6.3 | | | $ | 23.5 | |
2019年12月31日和2018年12月31日,該公司的重組負債不材料。
2019和2018年活動
本年度啟動的重組計劃主要涉及與企業內部持續節省成本機會有關的裁員,包括與Arysta Sale公司重組努力有關的舉措,以鞏固其公司職能和以前的業績解決方案部門的職能。確實有不預期與這些離散的結構調整活動有關的額外費用。
2017年活動
重組計劃主要涉及與Alent、OMG和OMG馬來西亞收購整合相關的裁員。確實有不預期與這些離散的結構調整活動有關的額外費用。
重組費用在業務綜合報表中記錄如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
銷售成本 | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 1.6 | |
銷售、技術、一般和行政 | | 14.1 | | | 6.2 | | | 21.9 | |
共計 | | $ | 14.1 | | | $ | 6.3 | | | $ | 23.5 | |
21. 其他(費用)收入,淨額
“業務綜合報表”報告的“其他(費用)收入淨額”包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
債務清償損失 | | $ | (60.7) | | | $ | (0.4) | | | $ | (72.3) | |
衍生合約收益(虧損) | | 13.4 | | | 0.4 | | | (1.8) | |
股權投資收益 | | — | | | 11.3 | | | — | |
合法解決的收益 | | — | | | — | | | 10.8 | |
其他收入(費用),淨額 | | 1.1 | | | 3.5 | | | (6.7) | |
共計 | | $ | (46.2) | | | $ | 14.8 | | | $ | (70.0) | |
22. 應計費用和其他流動負債
綜合資產負債表中報告的“應計費用和其他流動負債”包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
應計薪金、工資和僱員福利 | | $ | 47.5 | | | $ | 55.2 | |
應計利息 | | 4.2 | | | 43.5 | |
應付應計所得税 | | 25.8 | | | 29.6 | |
租賃負債 | | 16.1 | | | — | |
其他流動負債 | | 61.5 | | | 61.2 | |
共計 | | $ | 155.1 | | | $ | 189.5 | |
23. 分段信息
公司的業務被組織成二可報告的部分:電子和工業和專業。這些部門代表業務部門,首席經營決策者(CODM)為分配資源和評估業績而使用單獨的財務信息。
公司主要根據淨銷售額和調整後的EBITDA分配資源並評估其運營部門的績效。調整後的每個部門的EBITDA定義為利息、税收、折舊和攤銷前的收益,並根據公司認為不具有代表性或不代表每個部門正在進行的業務或被認為與其資本結構有關的其他項目作進一步調整。調整後的每個部門的EBITDA還包括公司成本的分配,例如補償費用和專業費用。
業務結果
下表彙總了每個可報告部門業務結果的財務信息,包括按產品類別分列的外部淨銷售額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額: | | | | | | |
電子學 | | | | | | |
裝配解決方案 | | $ | 545.6 | | | $ | 580.0 | | | $ | 561.4 | |
電路解決方案 | | 377.6 | | | 406.3 | | | 401.1 | |
半導體解決方案 | | 162.5 | | | 171.2 | | | 160.1 | |
電子共計 | | 1,085.7 | | | 1,157.5 | | | 1,122.6 | |
工業與專業 | | | | | | |
工業解決方案 | | 521.1 | | | 560.7 | | | 528.0 | |
圖形解決方案 | | 152.0 | | | 159.1 | | | 153.4 | |
能源解決方案 | | 77.1 | | | 83.7 | | | 74.6 | |
工業和專業合計 | | 750.2 | | | 803.5 | | | 756.0 | |
總淨銷售額 | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | | | $ | 1,878.6 | |
| | | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | |
電子學 | | $ | 252.9 | | | $ | 248.2 | | | $ | 233.1 | |
工業與專業 | | 163.8 | | | 172.5 | | | 168.1 | |
調整後的EBITDA共計 | | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | | | $ | 401.2 | |
下表對經調整的EBITDA調整後的“普通股股東的淨收入(損失)”進行了調節:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | | $ | 92.2 | | | $ | (324.4) | | | $ | (296.2) | |
加(減): | | | | | | |
歸屬於非控制權益的淨收入 | | 0.7 | | | 4.5 | | | 0.6 | |
(收入)停業經營造成的損失,扣除税後的損失 | | (13.3) | | | 242.9 | | | 103.8 | |
所得税費用(福利) | | 61.3 | | | 23.8 | | | (68.6) | |
利息費用,淨額 | | 90.7 | | | 311.0 | | | 336.9 | |
折舊費用 | | 41.5 | | | 44.6 | | | 46.4 | |
攤銷費用 | | 113.2 | | | 112.1 | | | 109.6 | |
EBITDA | | 386.3 | | | 414.5 | | | 232.5 | |
調整調整後的EBITDA: | | | | | | | | | |
重組費用 | | 14.1 | | | 6.3 | | | 23.5 | |
存貨分期攤銷 | | 0.7 | | | — | | | — | |
購置和整合費用 | | 1.9 | | | 12.1 | | | 4.1 | |
合法解決 | | — | | | — | | | (10.8) | |
外幣和內部長期債務的外匯(收益)損失 | | (31.9) | | | 6.0 | | | 53.4 | |
債務再融資成本 | | 62.0 | | | 0.5 | | | 83.1 | |
退休金計劃結算 | | — | | | — | | | 10.5 | |
股權投資收益 | | — | | | (11.3) | | | — | |
或有代價公允價值的變化 | | (17.4) | | | (21.8) | | | 3.4 | |
其他,淨額 | | 1.0 | | | 14.4 | | | 1.5 | |
調整後的EBITDA | | $ | 416.7 | | | $ | 420.7 | | | $ | 401.2 | |
按主要國家分列的淨銷售額
一個主要的國家被定義為一個按地理區域劃分的總淨銷售額的國家,其基礎是銷售額在任何一年中都超過合併淨銷售額的10%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國 | | $ | 448.7 | | | $ | 477.4 | | | $ | 451.4 | |
中國 | | 328.3 | | | 367.4 | | | 358.6 | |
其他國家 | | 1,058.9 | | | 1,116.2 | | | 1,068.6 | |
共計 | | $ | 1,835.9 | | | $ | 1,961.0 | | | $ | 1,878.6 | |
按主要國家分列的長期資產
一個主要的國家被定義為長壽資產佔長期資產總額的10%以上的國家,在任何年份都是淨資產。長期資產是指不動產、廠房和設備、淨資產.
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | |
(百萬美元) | | 2019 | | 2018 |
美國 | | $ | 112.4 | | | $ | 108.2 | |
中國 | | 31.8 | | | 36.1 | |
其他國家 | | 120.6 | | | 122.6 | |
共計 | | $ | 264.8 | | | $ | 266.9 | |
按報告部分分列的資產
截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年按可報告部門分列的總資產沒有列報,因為CODM沒有將其用於分配資源和評價業績。
24. 補充數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | | | | | |
(百萬美元,但每股數額除外) | | 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 |
選定的季度財務數據(未經審計) | | | | | | | | |
持續經營的淨銷售額 | | $ | 459.8 | | | $ | 456.7 | | | $ | 464.7 | | | $ | 454.7 | |
持續經營毛利 | | 198.3 | | | 193.0 | | | 205.7 | | | 191.3 | |
持續經營的淨(損失)收入 | | (3.5) | | | 14.7 | | | (6.0) | | | 74.4 | |
停止經營的淨收入(損失) | | 27.4 | | | (13.3) | | | (0.9) | | | 0.1 | |
淨收入(損失) | | 23.9 | | | 1.4 | | | (6.9) | | | 74.5 | |
| | | | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | | | |
基本從持續作業 | | $ | (0.02) | | | $ | 0.06 | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.30 | |
基本來源於已停止的業務 | | 0.11 | | | (0.05) | | | (0.01) | | | — | |
基本歸因於共同股東 | | $ | 0.09 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.03) | | | $ | 0.30 | |
| | | | | | | | |
從持續經營中稀釋 | | $ | (0.02) | | | $ | 0.06 | | | $ | (0.02) | | | $ | 0.29 | |
從已停止的業務中稀釋 | | 0.11 | | | (0.05) | | | (0.01) | | | — | |
可歸因於普通股股東的稀釋 | | $ | 0.09 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.03) | | | $ | 0.29 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | | | | | |
(百萬美元,但每股數額除外) | | 第一 四分之一 | | 第二 四分之一 | | 第三 四分之一 | | 第四 四分之一 |
選定的季度財務數據(未經審計) | | | | | | | | |
持續經營的淨銷售額 | | $ | 492.5 | | | $ | 501.6 | | | $ | 488.5 | | | $ | 478.4 | |
持續經營毛利 | | 211.1 | | | 214.7 | | | 209.6 | | | 202.2 | |
持續業務淨虧損 | | (8.9) | | | (49.6) | | | (4.3) | | | (14.2) | |
停止經營的淨收入(損失)(1) | | 46.9 | | | 61.4 | | | (401.6) | | | 50.4 | |
淨收入(損失) | | 38.0 | | | 11.8 | | | (405.9) | | | 36.2 | |
| | | | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | | | |
基本從持續作業 | | $ | (0.04) | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.02) | | | $ | (0.05) | |
基本來源於已停止的業務 | | 0.17 | | | 0.21 | | | (1.40) | | | 0.18 | |
基本歸因於共同股東 | | $ | 0.13 | | | $ | 0.04 | | | $ | (1.42) | | | $ | 0.13 | |
| | | | | | | | |
從持續經營中稀釋 | | $ | (0.04) | | | $ | (0.17) | | | $ | (0.02) | | | $ | (0.05) | |
從已停止的業務中稀釋 | | 0.17 | | | 0.21 | | | (1.40) | | | 0.18 | |
可歸因於普通股股東的稀釋 | | $ | 0.13 | | | $ | 0.04 | | | $ | (1.42) | | | $ | 0.13 | |
(1) 停業業務的淨收入(損失)因確認資產減值損失估計數美元而受到影響3762018年第三季度增加百萬美元74.02018年第四季度,由於停業業務的賬面價值超過估計公允價值減去出售成本,這主要反映了確認了記錄在股東權益“累計其他綜合損失”中的外幣折算調整數。
元素解決方案公司
估值及合資格賬目及儲備金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 餘額 開始 期間 | | (收費)收入 | | 扣減(增加到) 準備金和其他(1) | | 餘額 期末 |
應收賬款準備金: | | | | | | | | |
2019 | | $ | (7.7) | | | $ | (3.1) | | | $ | 2.0 | | | $ | (8.8) | |
2018 | | (8.2) | | | (0.9) | | | 1.4 | | | (7.7) | |
2017 | | (10.9) | | | 2.1 | | | 0.6 | | | (8.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 餘額 開始 期間 | | (收費)收入 | | 扣減(增加到) 準備金和其他(1) | | 餘額 期末 |
遞延税項資產的估值免税額: | | | | | | | | |
2019 | | $ | (475.2) | | | $ | 257.6 | | | $ | (2.0) | | | $ | (219.6) | |
2018 | | (391.7) | | | (76.1) | | | (7.4) | | | (475.2) | |
2017 | | (383.3) | | | (10.9) | | | 2.4 | | | (391.7) | |
(1)其他活動主要包括貨幣換算效果。