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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(第一標記)
| | | | | |
☒ | 依據1934年證券交易所第13或15(D)條提交的週年報告 |
截至財政年度2019年12月31日
或
| | | | | |
☐ | 依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號001-13646
LCI產業
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | 13-3250533 |
(國家或其他司法管轄區) | | | (I.R.S.僱主) |
成立為法團或組織) | | | 識別號碼) |
| | | |
3501縣路6號東 | | | 46514 |
埃爾克哈特 | 印第安納州 | | (郵政編碼) |
(主要行政辦公室地址) | | | |
(574) 535-1125
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
| | |
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個轉帳交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | LCII | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記的證券:無
按照“證券法”第405條的定義,通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是GB/T1487-1993工業☒成品油成品率成品率
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,則用複選標記表示。不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限);(2)在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是GB/T1487-1993工業☒成品油成品率成品率
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是GB/T1487-1993工業☒成品油成品率成品率
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱☒
非加速過濾☐☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所界定的)。☐成本-商品成本-無成本☒
非聯屬公司持有的有表決權普通股的市值,參照註冊人最近一次完成第二會計季度最後一個營業日的最後一個營業日的價格計算,為$。1,663,932,960。登記人沒有無表決權的普通股.
截至最近可行日期(2020年2月14日),註冊人普通股的流通股數目為25,046,413股票。
以參考方式合併的文件
將於2020年5月21日舉行的2020年股東年會委託書的部分內容被納入本年度報告第三部分表格10-K。
關於前瞻性聲明的特別説明
這份10-K表格的年度報告包含了某些“前瞻性報表”,涉及我們的財務狀況、經營結果、業務戰略、運營效率或協同效應、競爭地位、增長機會、收購、管理計劃和目標、公司普通股的市場、法律程序的影響以及其他事項。本表格10-K中非歷史事實的陳述為“前瞻性陳述”,其目的是為經修正的1934年“證券交易法”第21E條和經修正的1933年“證券法”第27A條提供的安全港,並涉及許多風險和不確定性。
前瞻性報表,包括(但不限於)與公司未來業務前景、淨銷售額、費用和收入(虧損)、資本支出、税率、現金流量和財務狀況有關的報表,無論何時以10-K格式出現,都必然是反映公司高級管理層在作出此類報表時的最佳判斷的估計數。有許多因素,其中許多是公司無法控制的,這可能導致實際結果和事件與前瞻性聲明中所描述的大不相同。這些因素除本表格10-K所述的其他事項外,還包括:國內和國外競爭造成的定價壓力、原材料(特別是鋼鐵和鋁)和其他部件的成本、供應和關税、我們銷售產品的行業的季節性和週期性、為零售和批發購買我們銷售的產品提供信貸、零售經銷商和製造商的庫存水平、我們銷售零部件的產品的運輸能力、客户的財務狀況、我們銷售零部件的產品零售商的財務狀況,主要客户的留用和集中、收購和其他增長舉措的成本、速度和成功整合、生產設施和勞動力的可用性和成本、僱員福利、僱員留用、實現擴張計劃及其影響、提高效率和降低成本、自然災害或其他意外事件造成的業務中斷、成功進入新市場、遵守環境法的成本、我們經營的外國司法管轄區的法律, 與在國際上開展業務有關的其他業務和金融風險,以及加強政府監管和監督、信息技術績效和安全、保護知識產權的能力、擔保和產品責任索賠或產品召回、利率、石油和汽油價格和供應情況、國際、國家和區域經濟狀況和消費者信心對我們銷售零部件產品零售的影響,以及在本年度表10-K標題下更充分討論的其他風險和不確定因素,以及我們隨後向證券交易委員會(SEC)提交的文件中討論的其他風險和不確定因素。本報告的讀者被告誡不要過分依賴這些前瞻性的陳述,因為不能保證這些前瞻性的陳述將被證明是準確的。除法律規定外,本公司不承擔任何義務或承諾更新前瞻性報表,以反映作出前瞻性陳述之日之後發生的情況或事件。
行業和市場數據
本報告所載的某些市場和行業數據和預測是從獨立的市場研究、行業出版物和調查、政府機構和可公開獲得的信息中獲得的。行業調查、出版物和預測一般都指出,其中所載的信息是從據信可靠的來源獲得的,儘管它們不能保證這些信息的準確性或完整性。我們相信這些第三方的數據是可靠的。然而,我們尚未獨立核實任何此類數據,也無法保證其準確性或完整性。同樣,根據我們管理層對市場和行業的瞭解,我們認為內部市場研究和行業預測是可靠的,但尚未得到任何獨立來源的證實。雖然我們不知道有關市場或行業數據的任何錯誤陳述,但我們的估計涉及風險和不確定因素,並可能根據各種因素而改變,包括本報告“前瞻性報表特別説明”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下討論的因素。
LCI產業
目錄
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第一部分– | | |
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| 項目1-業務 | 6 |
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| 項目1A-風險因素 | 12 |
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| 項目1B-未解決的工作人員意見 | 22 |
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| 項目2-性質 | 22 |
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| 項目3-法律程序 | 23 |
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| 項目4-礦山安全披露 | 23 |
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第二部分– | | |
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| 第五項-註冊人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券 | 24 |
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| 項目6-選定的財務數據 | 25 |
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| 項目7-管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析 | 25 |
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| 第7A項-關於市場風險的定量和定性披露 | 37 |
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| 項目8-財務報表和補充數據 | 38 |
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| 第9項-會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 | 72 |
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| 項目9A-管制和程序 | 72 |
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| 項目9B-其他資料 | 73 |
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第III部– | | |
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| 項目10-董事、執行官員和公司治理 | 73 |
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| 項目11-行政報酬 | 73 |
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| 項目12-某些受益所有人的擔保所有權、管理層和相關的股東事項 | 73 |
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| 項目13-某些關係和相關交易以及董事獨立性 | 74 |
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| 項目14-主要會計費用和服務 | 74 |
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第IV部– | | |
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| 項目15-展覽、財務報表附表 | 74 |
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| 項目16-表格10-K摘要 | 77 |
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簽名 | | 78 |
第一部分
項目1.間接業務。
摘要
LCI工業公司(“LCII”)通過其全資子公司Lippert Components公司與其子公司“公司”、“註冊人”、“我們”、“我們”或“我們”共同經營。及其子公司(統稱“Lippert Components”或“LCI”),在國內和國際上為娛樂和運輸產品市場中領先的原始設備製造商(“原始設備製造商”)提供廣泛的工程部件,其中包括娛樂車輛(“RVS”)和鄰近行業,包括公共汽車;用於拖船、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製成品;以及模塊化住房。該公司還向這些行業的相關售後市場提供工程部件,主要通過向零售經銷商、批發分銷商和服務中心銷售。
LCI的產品包括鋼底盤和相關部件;車軸和懸掛解決方案;滑出機構和解決方案;熱定型浴缸、廚房和其他產品;乙烯基、鋁和無框窗;手動、電動和液壓穩定器和平平系統;傢俱和牀墊;入口、行李、露臺和坡道門;電動和手動進入臺階;遮陽篷和遮陽附件;品牌拖曳產品;卡車附件;電子部件和其他附件。
本公司有兩個可報告部分:原始設備製造商部分(“OEM部分”)和後市場部分(“後市場部分”)。
該公司的重點是盈利的增長,在其行業,包括有機和通過收購。為了支持這一增長,公司在過去幾年中擴大了其地理市場和產品線,整合了生產設施,並整合了製造、分銷和管理職能。截至2019年12月31日,該公司經營着遍佈北美和歐洲的90多個製造和分銷設施,並報告截至2019年12月31日的年度綜合淨銷售額為24億美元。
該公司於1984年3月20日根據特拉華州的法律成立,是Drew國家公司的繼承者,該公司於1962年根據特拉華州的法律成立。公司主要行政和行政辦公室位於印第安納州埃爾克哈特市東6路3501號;電話:(574)535-1125;網址:www.lci1.com電子郵件LCII@lci1.com。該公司在其網站上免費提供其關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告(以及對這些報告的修正),並在這些材料以電子方式提交或提供後儘快提交給證券交易委員會。
最近的發展
銷售和利潤
截至2019年12月31日的年度綜合淨銷售額為24億美元,比2018年12月31日終了年度的合併淨銷售額25億美元下降了4%。年度淨銷售額的下降反映出整年RV批發發貨量持續下降,經銷商繼續調整庫存水平,但部分抵消了該公司鄰近行業OEM、售後市場和國際市場的持續增長。該公司在截至2019年12月31日的12個月內完成的收購淨銷售額在2019年貢獻了9300萬美元。
2019年全年的淨利潤為1.465億美元,即每股稀釋後的5.84美元,而2018年的淨收益為1.486億美元,即每股稀釋後的5.83美元。2018年的淨收入包括一次性非現金費用60萬美元(稀釋後每股0.03美元)與減税和就業法案(TCJA)的影響有關。扣除TCJA的估計影響,2018年調整後的淨收入為1.492億美元,即每股稀釋後的5.86美元。調整淨收益和調整後每股淨收益是非公認會計原則的財務措施。見項目7所列的“非公認會計原則措施”。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”,以獲得關於公司使用非GAAP財務措施的補充信息,以及根據公認的會計原則(GAAP)編制的最直接可比財務措施的調節。
在項目7中。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”,公司詳細描述了2019年銷售和利潤的變化。
客户濃度
雷神工業公司(“Thor”),這兩個部門的客户,分別佔公司截至12月31日、2019、2018年和2017年的合併淨銷售額的27%、31%和38%。伯克希爾哈撒韋公司(通過其子公司森林河公司。在截至12月31日、2019、2018年和2017年12月31日、2019、2018年和2017年公司的合併淨銷售額中,克萊頓家庭公司(ClaytonHomesInc.)分別佔21%、23%和25%。在截至12月31日、2019年、2018年和2017年的合併淨銷售額中,沒有任何其他客户佔到10%以上。國際銷售主要在歐洲和澳大利亞,出口銷售分別佔2019年、2018年和2017年合併淨銷售額的6%、4%和2%。
收購
2020年1月,該公司收購了總部設在荷蘭鹿特丹的大型商務車行業的主要窗口供應商Poly塑料集團B.V.(及其子公司“Poly塑料”)100%的股權。採購價格為9 760萬美元,扣除所購現金,加上根據該業務今後的銷售情況進行的或有考慮。收購業務的結果將主要包括在公司的OEM部分。公司正在確定為期初資產負債表所獲得的資產和承擔的負債的公允價值。
2019年期間,該公司完成了7項收購:
2019年12月,該公司收購了Curt收購控股公司100%的股權。(與其子公司“Curt”),一家領先的製造商和經銷商品牌拖曳產品和卡車配件的售後市場,總部設在歐克萊爾,威斯康星州。收購價為3.376億美元,扣除所購現金,可能會受到與淨營運資本相關的結算後調整的影響。
2019年11月,該公司收購了schwintek公司的pwr-ARM品牌和電動biimini業務資產。(“PWR-ARM”),一種主要的電動遮陽解決方案,用於浮筒和小型動力船。採購價格為4 500萬美元,其中包括500萬美元的拖欠款。
2019年10月,該公司大量收購了羅丹企業有限責任公司的所有商業資產(統稱為“SureShade”),該公司是北美和歐洲户外娛樂行業遮陽系統的設計師和製造商,總部設在賓夕法尼亞州費城。採購價格為1 400萬美元,但在賠償事項和與淨營運資本有關的某些可能的結算後調整數方面,需作某些調整和140萬美元的阻礙。
2019年8月,該公司收購了中信控股股份有限公司(CiesseHoldingsS.r.l)100%的股權。和相關實體(統稱“Ciesse”),一家鐵路內部產品和系統供應商,總部設在意大利Rignano sull‘Arno。購買價格為540萬美元,扣除所購現金。
2019年8月,該公司收購了總部設在聯合王國哈萬特的休閒海洋設備供應商Lewmar Marine Ltd.和相關實體(統稱“Lewmar”)100%的股權。收購價為4 320萬美元,扣除所購現金。
2019年6月,該公司收購了Lavet S.r.l公司100%的股權。(“Lavet”),歐洲休閒車盲窗系統製造商,總部設在意大利錫耶納。收購價為240萬美元,扣除所購現金。
2019年6月,該公司收購了Femto Engineering S.r.l公司100%的股權。和相關實體(統稱“Femto”),一家專注於塑料模具設計和製造的工程公司,總部設在意大利的聖卡西亞諾。收購價為650萬美元,扣除所購現金。
多元化戰略
該公司正在執行一項戰略舉措,使它所服務的市場多樣化,而不是歷史上集中在北美房車行業內的市場。該公司的目標是到2022年使60%的淨銷售額產生於北美房車行業之外。截止到2019年12月31日的一年中,約42%的淨銷售額是在北美房車市場之外產生的。
其他發展
2019年12月19日,該公司對其與幾家銀行的經修訂的信貸協議進行了修訂,除其他事項外,該協議規定提供3000萬美元的增量定期貸款,該公司借來的這筆貸款用於支付收購Curt的部分購買價格。信貸協議也作了修改,允許公司要求增加最多3000萬美元的貸款,以增加循環信貸設施或一個或多個增量期貸款設施,但須經放款人和獲得某些其他同意的公司批准。由於新增加的定期貸款,信貸協議下的總借款能力從6.00億美元增加到9.00億美元。
2019年8月,該公司和Furrion有限公司(“Furrion”)同意自2019年12月31日起終止其獨家銷售和供應協議,並將當時由該公司經營的所有Furrion產品的銷售和分銷移交給Furrion。自2020年1月1日起,Furrion公司負責將其產品直接分發給客户,並承擔本公司以前與Furrion產品有關的所有責任。在協議終止後,Furrion同意從本公司購買所有非過期庫存和某些過時和緩慢流動的Furrion產品庫存,費用由本公司支付。在2019年,Furrion產品的淨銷售額為OEM部分1.004億美元,售後服務部分2900萬美元。在協議終止後,這些銷售將不會在2020年再次出現。
OEM段
該公司通過其全資子公司,為娛樂和運輸產品市場的領先原始設備製造商製造和分銷一系列工程部件,其中包括房車和鄰近行業,包括公共汽車;用於運輸船隻、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製造房屋;以及模塊化住房。
2019年,OEM部分佔公司合併淨銷售額的88%,佔合併部分營業利潤的83%。該公司在2019年OEM部分的淨銷售額中,約有61%為旅行拖車和五輪房車製造商提供的產品。房車可以是機動的(機動房屋)或可拖曳的(旅行拖車、第五輪旅行拖車、摺疊野營拖車和卡車露營者)。
本公司OEM部分使用的原材料主要由鋼(卷、板、管、樑)、擠壓鋁、玻璃、木材、織物和泡沫組成,可從國內外多種來源獲得。
本公司OEM部分的業務主要包括製造、焊接、熱成型、油漆、縫紉和將部件組裝成成品。該公司的OEM部分業務在北美和歐洲的製造和分銷設施進行,戰略位置靠近他們所服務的客户。見項目2。“財產”
該公司的OEM部分產品主要銷售給主要的RVS製造商,如雷神工業公司。(編號:tho),森林河公司(伯克希爾哈撒韋公司,符號:BRKA),Winnebago工業公司。(文號:WGO)和其他RV原始設備製造商,以及其他鄰近行業的製造商,包括公共汽車;用於拖船、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製造的房屋;以及模塊化住房。
RV行業在房車製造商和RV部件供應商之間都具有高度的競爭力,除了遵守行業標準、規範和安全要求外,進入壁壘一般較低,而且建立製造業務所需的初始資本投資也很低。該公司與其他幾個零部件供應商在區域和國家的基礎上,在一系列廣泛的組件,無論是拖曳和機動的rv。本公司以產品質量和可靠性、產品創新、價格、客户服務和客户滿意為基礎進行競爭。雖然目前還沒有明確的信息,但該公司認為,它是下列主要房車產品的領先供應商:
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窗户, | 車軸, |
門, | 傢俱, |
底盤, | 水準系統,以及 |
滑出裝置, | 遮陽篷。 |
除了LCI之外,Dexter Axle公司也是美國科羅拉多州的一家領先的車軸和無憂無慮的供應商,Dometic公司也是天篷的領先供應商。
OEM部分對鄰近行業的淨銷售額從2018年的6.146億美元增長到2019年的6.596億美元,增長了7%,分別佔2019年和2018年OEM部分淨銷售額的32%和27%。在鄰近行業中,OEM海洋銷售淨額在2019年為1.675億美元,比2018年增加1 340萬美元。
該公司在鄰近行業產品的市場份額無法輕易確定;然而,該公司繼續在人員、技術和設備方面進行投資,並致力於擴大其在這些行業的業務。
關於OEM部分運營結果的詳細敍述信息載於第7項。管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析。
售後市場
公司的許多OEM部分產品也通過各種售後渠道銷售,包括經銷商、倉庫分銷商和服務中心,以及直接面向零售客户。本公司擁有專門為其售後服務部門客户提供產品培訓和營銷支持的團隊。該公司還支持多個呼叫中心,為客户提供產品交付和技術支持方面的快速響應。這種支持是為了對關鍵的維修作出快速反應而設計的,這樣客户的停機時間就被最小化了。售後部分還包括銷售替代玻璃和遮陽篷,以滿足保險索賠,雙子座,封面,浮標和護舷的海洋產業,以及拖曳產品和卡車配件。許多可選的升級和非關鍵更換的RVS是在正常的產品銷售季節之外購買,從而導致這些售後部分銷售是反季節性的。
據遊樂汽車工業協會(RVIA)估計,美國的房車擁有量已增加到900多萬輛。此外,由於二級市場充滿活力,三分之一的現有業主購買了他們的房車新,其餘的三分之二購買了以前擁有的房車。這一生機勃勃的二級市場是售後銷售的關鍵驅動因素,因為該公司預計,以前擁有的房車所有者可能會升級其單位,並更換已遭受正常磨損的零部件和附件。
售後部分淨銷售額增長了20%,從2018年的2.332億美元增長到2019年的2.796億美元。該公司繼續對人員和技術進行投資,以擴大售後服務部門,並致力於繼續這些擴張努力。
在2019年12月,該公司收購了Curt,一家領先的製造商和經銷商品牌拖曳產品和卡車配件的售後市場。Curt擁有一個強大的產品組合,由數千個SKU組成,跨越不同的產品線,包括纜車、拖曳電器、球架和貨物管理。Curt品牌包括Curt,Aries,Luvine,retrac和UWS。截至2019年12月31日,Curt的淨銷售額為2.68億美元。
關於售後部分業務結果的詳細敍述資料載於項目7。管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析。
銷售與營銷
本公司的銷售活動涉及發展新的客户關係和維持現有的客户關係,主要是通過其產品的質量和可靠性、創新、價格、客户服務和客户滿意度。由於該公司作出戰略決定,增加對後市和鄰近行業的銷售,並擴大到國際市場,該公司在過去幾年中每年的營銷和廣告支出分別增加了640萬美元、410萬美元和320萬美元,分別為2019年、2018年和2017年的320萬美元。
本公司與某些客户簽訂了若干供應協議或其他安排,規定各種產品的價格一般不超過18個月;然而,在某些情況下,公司有權在60天的通知後重新談判價格。該公司與某些客户達成協議,將他們的價格作為選擇商品的索引。OEM部門和售後服務部門通常在收到客户訂單後一至兩週內平均發貨,因此,這兩個部門都沒有明顯的積壓。
容量
截至2019年12月31日,該公司在北美和歐洲經營了90多個生產和分銷設施。對於大多數產品,該公司有能力填補過剩的需求,將生產轉移到其他設施,通常以增加的成本。管理層定期監測通過精益生產和自動化舉措、現有資源重新分配和(或)額外資本支出調整某些產品領域能力的能力,以努力實現高水平的生產效率和投資資本的回報。該公司有足夠的能力來滿足預計的需求。2019年的資本支出為5 800萬美元,其中包括正常的替換支出,以及2 100萬美元的自動化投資和2 400萬美元以上的業務改進能力投資。
季節性
該公司銷售產品或其產品歷史上使用的大多數行業都是季節性的,在天氣温和時通常處於最高水平。因此,該公司的銷售和利潤一般在第二季度最高,在第四季度最低。然而,由於經銷商庫存的波動、國際、國家和區域經濟狀況以及消費者信心對該公司銷售其零部件的娛樂和運輸產品的零售銷售的影響、經銷商訂單的時間以及惡劣天氣條件對整個行業定期發貨時間的影響,目前和未來的季節性行業趨勢可能與往年不同。此外,向這些行業的售後渠道銷售某些部件往往是反季節的.
國際
在過去幾年中,該公司的國際銷售逐漸增長,主要是在歐洲和澳大利亞,國際和出口銷售分別佔2019年、2018年和2017年合併淨銷售額的6%、4%和2%。本公司繼續致力於開發適合國際娛樂和運輸市場的產品。該公司參加了歐洲最大的房車展覽,並一直收到對其產品的積極反饋,特別是其專有的滑出產品。該公司的國際業務開發團隊在澳大利亞、歐洲和其他國際市場上花費時間,評估當地市場的動態,與原始設備製造商建立關係,並幫助公司介紹其現有產品併為這些市場開發新產品,目的是尋找長期增長機會。該公司估計,北美以外地區產品年淨銷售額的可尋址市場超過10億美元。與公司某些國際收購有關的財務信息載於本報告第8項綜合財務報表附註3。
知識產權
該公司擁有約350項美國和外國專利,並有約100項與公司銷售的各種產品有關的專利申請。該公司還授予了某些許可證,允許第三方為支付特許權使用費而製造和銷售產品。
公司不時收到可能侵犯某些專利或其他知識產權的通知或主張,公司已向其他人發出通知,或聲稱他們可能侵犯了公司的某些專利或其他知識產權。該公司認為其專利是有價值的,並在適當時大力保護其專利。
研究與開發
公司致力於成為產品創新的行業領導者,致力於新產品的開發和現有產品的改進。研究和開發支出按其發生時列支。2019年、2018年和2017年的研發費用分別約為1 400萬美元、1 600萬美元和1 400萬美元。
監管事項
我們的產品在美國的生產和銷售受到許多聯邦、州和地方法規的約束。美國以外的銷售和製造業務也要遵守類似的規定。
根據“加強運輸召回、問責和文件法”頒佈的規則要求汽車和某些汽車相關設備的製造商定期提交報告和提交文件
和美國交通部(“交通部”)國家公路交通安全管理局的某些歷史數據,以加強機動車輛安全,並回應要求提供有關具體投訴或事件的資料的要求。
本公司生產的拖架必須符合NHTSA頒佈的與照明、制動、車輪、輪胎和其他車輛系統有關的聯邦機動車安全標準(FMVSS)。
本公司為房車行業生產的門窗必須遵守NHTSA頒佈的有關安全玻璃性能、出口能力、門鉸鏈和鎖系統、出口窗保持五金和行李門通風的規定。本公司生產的車窗也必須符合NHTSA頒佈的FMVSS。
本公司為越野車和公共汽車生產的軟墊產品和牀墊必須符合NHTSA頒佈的關於易燃性的FMVSS。此外,本公司為房車生產的軟墊產品和牀墊必須符合消費品安全委員會頒佈的關於易燃性的規定,以及加州環境衞生危險評估辦公室頒佈的有毒化學品等級標準和標籤要求。RV產品中使用的膠合板、刨花板和纖維板必須符合加州空氣資源委員會頒佈並經RVIA通過的甲醛排放標準。
本公司為製造房屋生產的門窗和入口門必須符合美國住房和城市發展部(“HUD”)和美國建築製造商協會頒佈的有關空氣和水滲透、結構完整性、熱性能、緊急出口一致性和抗颶風能力的性能和建築條例。該公司的某些產品還必須符合國際規範理事會的標準,如IRC(國際住宅準則)、IBC(國際建築規範)和IECC(國際節能準則)以及州和地方建築規範。本公司為家庭生產的熱定型浴產品必須符合HUD頒佈的性能和施工規定。
本公司認為,公司目前在所有重要方面都遵守適用的法律法規,並已按要求提交報告和信息。本公司認為,目前有效的遵守這些法律法規的費用不會對公司的運營、財務狀況或競爭狀況產生重大影響;然而,隨着健康和安全法律、法規或其他相關要求的發展,這一趨勢將不會持續下去。
環境
該公司的業務受某些聯邦、州和地方法規的約束,涉及在製造過程中使用、儲存、排放、運輸和處置危險材料。雖然公司認為其業務符合通行的行業標準,並在很大程度上符合適用的環境法律和條例,但公司目前或以前的一個或多個經營場址,或第三方擁有的鄰近場址,已經受到危險物質釋放的影響,並可能在今後受到影響。因此,公司可能會為這些場地的未來調查和補救支付費用,包括與自願補救方案或第三方索賠相結合的費用。過去,環境合規成本對公司的運營或財務狀況沒有產生重大影響,將來也不會產生重大影響;然而,不能保證這一趨勢會繼續下去。
員工
截至2019年12月31日,公司擁有約10,500名全職員工.該公司在美國的任何僱員都不受集體談判協議的約束,儘管某些國際僱員受到國家勞動法的保護。公司相信與員工的關係是良好的。
有關執行主任的資料
下表列出截至2019年12月31日止的行政主任:
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名字 | 位置 |
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賈森·D·利珀特 | 首席執行官兼主任 |
布賴恩·M·霍爾 | 首席財務官 |
安德魯·納曼奈 | 副主席-首席法律幹事兼祕書 |
傑米·施努爾 | 集團總裁-售後 |
尼克·弗萊徹 | 首席人力資源幹事 |
董事會每年選舉主席團成員。本公司的任何一名行政人員或董事之間並無家庭關係。與公司董事有關的其他信息包括在公司將於2020年5月21日舉行的股東年會的委託書中。
Jason D.Lippert(47歲)從2013年5月10日起擔任公司首席執行官,並自2003年2月起擔任Lippert Components首席執行官。利珀特先生在該公司有20多年的工作經驗,並擔任過廣泛的領導職務。
布萊恩·M·霍爾(45歲)於2013年3月加入公司,2013年6月至2017年1月擔任公司主計長,自2016年11月起擔任公司首席財務官。在加入該公司之前,他在公共會計領域工作了16年以上。
AndrewJ.NAMENYE(39歲)於2017年9月加入該公司,自2017年11月以來一直擔任公司副總裁兼首席法律官和祕書。在加入該公司之前,他曾在託爾工業公司擔任高級職位。以及所有的美國集團公司。(f/k/a Coachmen Industries),並在Barnes&Thornburg LLP公司從事法律工作。
傑米·施努爾(48歲)成為集團主席–公司售後市場,2019年10月。此前,他從2013年5月起擔任該公司首席行政幹事。施努爾先生在該公司有20多年的工作經驗,在利珀特公司擔任過廣泛的領導職務。
尼克·弗萊徹(59歲)於2013年2月以人力資源副總裁的身份加入該公司。自2015年1月以來,他一直擔任首席人力資源幹事。在加入該公司之前,弗萊徹先生提供諮詢服務,並在美國商業公司、大陸輪胎公司、瓦巴什國家公司、西門子公司和TRW公司擔任高級職位。
其他幹事
Kip A.EMENHISER(46歲)於2017年1月加入該公司,自2019年9月起擔任財務副總裁,自2017年3月起擔任公司主計長和主要會計官。在加入該公司之前,他在Press Ganey Associates公司擔任過各種職務,包括財務高級副總裁、首席會計官、副總裁兼公司財務總監。Emenhiser先生是一名註冊會計師。
項目1A。危險因素
除表格10-K所載的其他資料外,還應仔細考慮下列風險因素。以下所述的風險和不確定因素並不是我們唯一面臨的風險和不確定性,而是我們認為可能對RV和我們提供產品的其他行業以及我們的業務、業務或財務狀況產生不利影響的最重要的風險因素。本報告中討論的風險和不確定因素並不是排他性的,我們可能認為不重要或不預期的其他風險因素可能會作為重大風險和不確定因素出現。
行業風險因素
我們無法控制的經濟和商業因素,包括產品銷售行業的週期性和季節性,可能會導致我們的經營業績波動。.
我們出售許多產品或使用我們的產品的房車、遊樂船和其他市場的特點是消費需求的增長和收縮週期,這往往是因為購買這類產品被視為消費者自行決定的購買。經濟衰退時期對我們的經營結果產生了不利影響,並可能再次產生不利影響。這些行業的公司由於外部因素的變化而受到生產水平、出貨量、銷售和經營結果波動的影響,這些外部因素包括信貸供應、消費者信心、就業率、普遍利率、通貨膨脹、燃料價格和影響消費者需求和可自由支配的消費者支出的其他經濟狀況,以及人口和政治變化,所有這些都是我們無法控制的。因此,我們以往任何時期的經營業績可能並不代表未來任何時期的結果。
此外,在我們銷售產品或使用我們產品的大多數行業中,製造業務歷來都是季節性的。然而,由於經銷商庫存的波動、國際、國家和區域經濟狀況以及消費者信心對包括我們零部件在內的產品零售銷售的影響以及其他因素,目前和未來的季節性行業趨勢可能與往年不同。一些地理區域異常惡劣的天氣狀況也可能不時影響整個行業從一個時期到另一個時期的發貨時間。
批發融資的減少限制了使用我們部件的rv和其他產品的零售經銷商的庫存,這將導致我們的客户減少生產,從而減少對我們產品的需求。.
零售經銷商的RVS和其他產品,使用我們的組件,一般資助他們購買庫存,融資稱為平面圖融資,由貸款機構提供。交易商獲得融資的能力受到提供最低限額融資的貸款機構數量和機構貸款限額的顯著影響,這是我們無法控制的。減少樓面計劃融資在過去已經造成,並在未來可能再次導致許多經銷商減少庫存,這將導致減少生產的原始設備製造商,從而導致減少對我們的產品的需求。此外,無法獲得足夠資金的經銷商可以停止經營。他們剩餘的存貨可能會以折扣出售,從而擾亂市場。歷史上,這種銷售導致了新庫存訂單的減少,減少了對我們產品的需求,並可能在未來再次出現。
信貸市場的狀況可能會限制消費者獲得零售融資的能力,以購買使用我們零部件的rv和其他產品,從而減少對我們產品的需求。.
購買RVS和其他使用我們零部件的產品的零售消費者通常從第三方貸款人那裏獲得零售融資。零售融資的可得性、條款和成本取決於金融機構的貸款做法、政府政策以及經濟和其他條件,所有這些都是我們無法控制的。對消費者融資的限制和這種融資成本的增加,在過去限制了消費者購買這類自由支配產品的能力,並可能再次限制消費者購買這類自由支配產品的能力,從而導致我們的客户減少這類產品的生產,從而減少對我們產品的需求。
經銷商和製造商的庫存過剩會導致對我們產品的需求下降。.
經銷商和製造商可以積累未售出的庫存。高水平的未售出庫存在過去曾導致並將導致訂單減少,這很可能導致對我們產品的需求下降。
汽油短缺,或者汽油價格高企,可能導致對我們產品的需求減少。.
燃料短缺和燃料價格大幅上漲,過去對整個房車行業產生了不利影響,今後可能再次發生。旅行拖車和五輪房車,其零部件約佔我們OEM部分在2019年淨銷售額的61%,通常由輕型卡車或SUV拖曳。一般來説,這些車輛比汽車消耗更多的燃料,特別是在拖曳rv或其他拖車時。高汽油價格,或對潛在燃料短缺的預期,會影響消費者對輕型卡車和SUV的使用和購買,這可能導致對旅行拖車和第五輪房車的需求減少,從而減少對我們產品的需求。
公司特有的風險因素
我們的銷售很大一部分集中在rv行業,而整個行業的旅行拖車和五輪rv批發出貨量的下降可能會減少對我們產品的需求,並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。.
在2019年,OEM部分佔我們合併淨銷售額的88%,佔合併部分營業利潤的83%。在2019年,我們OEM部分的淨銷售額大約61%是給旅行拖車和五輪房車製造商的產品。雖然我們衡量我們的OEM部分銷售與全行業批發裝運統計,根本的健康的房車行業是由零售需求決定的。歷史上,房車的零售銷售與總體經濟狀況以及消費者信心密切相關。在全行業範圍內,旅行拖車和五輪房車的批發出貨量下降,可能會減少對我們產品的需求,並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
失去任何關鍵客户,或這些客户大量減少購買量,都可能對我們的經營業績產生不利的物質影響。.
OEM部分和售後服務部分的兩個客户佔我們2019年合併淨銷售額的48%。失去這些客户或其他重要客户,或大幅度減少對任何此類客户的銷售,都會對我們的經營結果和財務狀況產生不利的物質影響。此外,我們通常沒有與客户達成長期協議,也無法預測我們將與這些客户保持目前的關係,或者我們將繼續以目前的水平供應他們。
不穩定的原材料成本可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。.
在2019年,鋼鐵和鋁分別佔我們原材料成本的45%和15%。這些和其他關鍵原材料的價格歷來波動不定,隨着全球此類產品需求和供應的變化而劇烈波動。
由於競爭和商業條件可能會限制以銷售價格上漲的形式向客户轉嫁給我們的客户的原材料成本增加的數額或時間,因此,今後原材料成本的增加可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。相反,隨着原材料成本下降,我們可能無法保持與庫存成本較高的原材料一致的銷售價格,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
用於製造產品的原材料或部件供應不足或中斷,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。.
我們的業務取決於我們的能力,以及時和具有成本效益的方式獲得原材料,如鋼鐵、鋁、玻璃、木材、織物和泡沫,以及某些部件,如電動機。大多數材料和部件都可以隨時從各種來源獲得。然而,目前只有少數具有大量供應能力的高質量供應商生產一些關鍵部件。如果用於製造我們產品的原材料或部件,或我們作為經銷商,特別是我們進口的原材料或部件無法獲得,或者如果這些原材料和部件的供應中斷或延誤,我們的製造和分銷業務可能受到不利影響,這可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
在2019年,我們進口了大約30%的原材料和零部件,或者從進口的供應商那裏購買。因此,我們依賴貨物通過開放和運作的港口自由流通,並在一致的基礎上獲得我們的大部分原材料和部件。不利的政治條件、貿易禁運、關税或進口税的增加、惡劣天氣、自然災害、流行病、公共衞生危機、戰爭、恐怖主義或在不同港口發生的勞動糾紛,或對我們的供應商造成不利影響,對我們的業務造成重大風險,特別是如果這些條件或爭端導致工作減速、停工、罷工、設施關閉、供應鏈中斷或其他中斷,如果我們無法履行客户訂單或需要以更高的成本積累過剩庫存或找到替代供應來源,則可能對我們的經營結果產生不利影響。
我們進口了一部分原材料和銷售的零部件,而匯率的影響可能會對我們的經營業績產生不利影響。.
我們與不在美國的供應商談判採購大量原材料和半成品部件。因此,我們支付的價格部分取決於美元對當地供應商貨幣的兑換率。美元的大幅貶值可能會增加我們的銷售成本,而這樣的成本增長可能不會被我們產品的價格上漲所抵消,從而對我們的利潤率產生不利影響。
與我們的產品有關的消費者偏好的變化,或者不能開發創新的新產品,都可能導致銷售下降。.
隨着時間的推移,消費者對房車、製造的住房和娛樂船模型以及我們為這類產品製造的部件的偏好發生了變化。我們無法預測消費者對這類產品的偏好的變化,或推遲對這些變化作出反應,可能會減少對我們產品的需求,並對我們的淨銷售和經營業績產生不利影響。同樣,我們相信,我們能否保持競爭力,也取決於我們開發創新新產品或增強現有產品特色的能力。在新產品或產品特性的引進或市場接受方面的延遲可能會對我們的淨銷售和經營業績產生不利影響。
競爭壓力可能會減少對我們產品的需求或影響我們的銷售價格。.
我們所從事的行業具有高度的競爭力,通常具有較低的進入門檻,我們有許多現有的和潛在的競爭對手。競爭主要基於產品質量和可靠性、產品創新、價格、客户服務和客户滿意度。
競爭壓力不時導致我們的利潤率下降和(或)我們的市場份額減少。國內外競爭對手可能會降低目前與我們產品競爭的產品的價格,或者發展產品改進,從而減少對我們產品的需求,或導致我們降低我們產品的價格。這些競爭壓力的持續增加可能會對我們的經營結果產生不利的物質影響。此外,客户自己生產我們提供的產品,可能會減少對我們產品的需求,並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
需求的增加可能導致難以獲得更多的熟練勞動力,而現有的能力最初可能無法得到有效的利用。.
在某些地理區域,我們擁有更多的製造設施,我們已經並可能再次遇到合格員工的短缺。對熟練工人的競爭,特別是在改善經濟時期,可能會增加我們的勞動力成本,並造成僱員留用和招聘方面的挑戰,因為擁有知識和經驗的僱員能夠相對容易地改變僱主。如果這種情況變得極端,我們可能無法及時增加產量以滿足需求,並可能導致更高的勞動力和生產成本,這可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響。
在我們的業務擴張計劃或投資方面,我們可能會招致意想不到的開支,或遇到延誤或其他障礙,這可能會對我們的經營業績造成不利影響。.
我們可能需要比最初預期更長的時間來實現對研發或收購業務的投資的預期成果,以及我們為提高生產能力和提高生產效率、自動化、客户服務和我們業務的其他方面而採取的舉措,或者我們可能會在這些問題上招致意外的開支。擴展計劃可能涉及購置需要升級和改進的現有製造設施,或需要建造新的製造設施。這些活動可能會被延遲或引起意外費用,這可能會對我們的經營結果產生不利影響。同樣,對理想的生產設施的競爭,特別是在生產增加的時候,可能會增加獲得生產設施的成本,或限制獲得這種設施的可得性。此外,新設施的開始運作可能會引起意想不到的成本和效率低下,這可能會對我們在這些設施的生產增長過程中的盈利能力產生不利影響。設施的建設、重新配置或搬遷的延誤可能會對我們的經營業績造成不利影響或喪失市場份額。
此外,如果我們的擴張計劃涉及收購或合資企業,我們可能無法成功地確定合適的收購或合資機會,或以可接受的條件完成任何收購、合併、合資或其他交易。我們確定合適的收購人選和合資機會,並整合已收購的業務業務,涉及在評估這些機會的價值、優勢、弱點、風險和盈利能力方面固有的風險,以及大量的財務、管理和相關資源,否則這些資源將用於我們現有業務的持續發展和內部擴張。
自然災害、不尋常的天氣狀況、流行病爆發、恐怖行為和政治事件可能會擾亂我們的業務,導致銷售下降,並以其他方式對我們的財務業績產生不利影響。.
我們的設施可能受到自然災害的影響,如龍捲風、颶風、火災、洪水、地震和不尋常的天氣狀況,以及其他外部事件,如流行病爆發、恐怖襲擊或破壞性政治事件,其中任何事件都可能對我們的業務產生不利影響,導致銷售下降。如果我們的一個生產或分銷設施受到災害或其他事件的影響,我們可能被迫將生產轉移到我們的其他設施之一,而我們可能無法有效地或根本無法這樣做,或停止運作。雖然我們為財產損失和因人員傷亡而中斷業務提供了保險,但這種保險可能不足以彌補我們所有的潛在損失。我們製造能力的任何中斷都可能對我們生產足夠庫存的產品的能力產生不利影響,或可能要求我們增加開支以產生足夠的庫存,因此可能會對我們的淨銷售和經營業績產生不利影響。我們的製造或分銷設施或客户服務中心的任何中斷或延誤都會損害我們滿足客户需求的能力,我們的客户可能會取消與我們的訂單或從我們的競爭對手那裏購買產品,這可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
此外,由於大流行爆發,包括最近爆發一種在中國首次發現的新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病由於健康原因或政府的限制,企業可能被關閉,供應鏈可能被中斷、減緩或無法運作,個人可能因健康原因、隔離或其他原因無法工作和(或)旅行。這種爆發可能導致我們的第三方製造商和供應商的運作中斷或暫停,或可能幹擾我們的供應鏈,這可能會對我們的業務產生不利影響。亦見風險因素“用於生產我們產品的原材料或部件供應不足或中斷,可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。” 此外,在人類人口中大規模爆發傳染病可能導致廣泛的健康危機,這可能對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響,導致經濟衰退,從而可能影響對我們產品的需求,並可能影響我們的經營結果。
我們已經進入新的市場,以提高我們的增長潛力,而這些新市場的不確定性可能會影響我們的經營業績。.
我們擴大市場份額的能力是有限的,因為我們的產品被用作RVS的組件。我們已投資擴大鄰近行業的產品銷售,例如巴士、卡車、浮筒船和火車。在這些行業,我們對OEM或消費者的偏好可能不太熟悉,而且由於對我們品牌的熟悉程度降低,在吸引客户方面可能會遇到困難。我們還進行了投資,以擴大我們的產品在我們的工業售後市場的銷售,並正在探索機會,以增加我們的產品出口銷售到國際市場。這些投資涉及大量資源,給我們的行政、業務和財政能力帶來壓力,並有失敗的風險。有限的經營經驗或有限的品牌認知度可能會限制我們的業務擴張戰略。在這些市場上缺乏對我們產品的需求或要求我們降低產品價格的競爭壓力可能會對我們在這些市場上的業務增長和我們的經營結果產生不利影響。
如果收購的業務不能成功地融入我們的業務,我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。.
我們已經完成了幾項業務收購,並可能繼續從事收購或類似活動,如合資企業和其他商業交易。我們能否通過收購實現增長,在一定程度上取決於能否以可接受的價格、條款和條件提供合適的候選人,我們是否有能力有效地競爭收購候選人,以及是否有足夠的資金和人員來完成這些收購併有效地經營所收購的業務。這種收購、合資企業和其他商業交易具有潛在風險,包括:
•未能成功整合人員、部門和系統,包括信息技術和會計系統、技術、賬簿和程序;
•收購後需要更多的投資,這可能比預期的要大;
•被收購企業所承擔的可能大於預期的負債;
•在收購、非經常性費用的會計核算中作出的錯誤估計,以及可能對我們的經營業績產生不利影響的大量商譽或其他資產的註銷;
•與進入我們沒有經驗的地理區域或行業有關的意外困難;及
•關鍵員工或現有客户的潛在損失或對現有與供應商和客户的業務關係的不利影響。
整合所獲得的業務是一項重大挑戰,我們無法保證能夠成功地管理集成。如果我們不能有效地整合這些業務,我們管理層的注意力可能是
偏離我們現有業務和這些業務單位管理團隊滿足業務和財務預期的能力可能受到不利影響,這可能損害我們執行業務計劃的能力。未能成功整合已獲得的業務或未能實現此類收購的預期效益,可能會對我們的業務結果和財務狀況產生不利影響。
隨着我們在國際上拓展業務,我們面臨新的經營和財務風險。.
我們一直在逐步擴大海外銷售,並計劃繼續尋求國際機會。自2017年以來,我們的收購中有9家總部設在歐洲,或擁有國際業務和客户。
在美國境外開展業務受到各種風險的影響,其中許多風險是我們無法控制的,包括:
•不利的政治和經濟條件;
•貿易保護措施,包括關税、貿易限制、貿易協定和税收;
•管理或監督外國業務和代理人的困難;
•監管環境的差異,包括複雜的數據隱私和勞資關係法律,以及勞動慣例和市場做法的差異;
•文化和語言差異;
•外幣波動;
•由於外匯管制而限制資金匯回;
•不同的賠償責任標準;
•可能較長的付款週期;
•不同的信用風險;
•不同的技術風險;
•英國退歐的實施及其影響的不確定性;
•政治、社會和經濟不穩定和不確定性,包括主權債務問題;以及
•那些不像美國法律那樣保護我們知識產權權利的國家的知識產權法。
任何這些因素的出現或後果都可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響,並影響我們在國際市場上經營的能力。
失去關鍵管理可能會降低我們執行業務戰略的能力,並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。.
我們依賴於我們領導團隊的知識、經驗和技能。失去一名或多名關鍵管理人員的服務,或未能吸引或留住合格的管理、技術、銷售和營銷、運營和客户服務人員,可能會損害我們管理業務和執行業務戰略的能力,這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們的業務受到許多國際、聯邦、州和地方法規的約束,合規成本增加,我們的合規工作失敗,或我們無法控制的事件可能導致損害、費用或負債,從而對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。.
我們受聯邦、州和地方多項有關我們產品的生產和銷售的法規的管制,包括美國交通部的NHTSA頒佈的條例和標準,消費產品安全委員會,HUD,以及由州監管機構和行業協會頒佈的消費者安全標準。在國外的銷售和製造業務也可能受到類似規定的約束。對我們產品的任何重大召回,無論是自願的還是非自願的,都可能對我們的聲譽、淨銷售額、財務狀況和經營結果產生不利影響。法律或法規的改變對我們施加了額外的監管要求,可能會增加我們做生意的成本或限制我們的行動,從而使我們的經營結果受到不利的影響。我們不遵守現行或未來的規章和標準,可能導致對我們的罰款、處罰、召回或禁令、行政處罰、潛在的民事和刑事責任、暫停銷售或生產、或停止經營。
此外,美國和外國的某些法律法規也影響着我們的活動。受這些法律法規影響的業務領域包括但不限於:勞工、廣告、消費者保護、服務質量、保修、產品責任、房地產、知識產權、税收、進出口關税、關税、競爭、環境、衞生和安全。我們還遵守美國“外國腐敗行為法”(“反海外腐敗法”),以及適用於我們業務的其他反腐敗和反賄賂法。遵守這些法律和其他法律可能是繁重和昂貴的,而且可能
從管轄權到管轄權不一致,這進一步使遵守工作複雜化。違反這些法律和條例可能導致重大懲罰,包括限制我們的進出口特權、罰款、刑事訴訟以及可能對我們的業務結果產生不利影響的管制或其他行動。我們不能向您保證,我們的僱員、承包商、供應商或代理商不會違反這些法律法規或我們與合規有關的政策和程序。
此外,為了遵守不斷變化的保健、健康和安全法律、條例或政府當局今後可能通過或實施的其他相關要求,可能需要大量支出。
我們的風險管理政策和程序可能不能完全有效地實現其目的。.
我們用於監測和管理企業風險的政策、程序、控制和監督可能無法充分有效地實現其目的,並可能暴露於已查明的或不明的風險中。我們的僱員、承包商、供應商或代理人過去或將來的不當行為可能導致我們違反法律、監管制裁和/或嚴重的名譽損害或財務損害。我們不能向你保證,我們的政策、程序和控制措施將足以防止一切形式的不當行為。我們審查我們的薪酬政策和做法,作為我們的整體企業風險管理計劃的一部分,但我們的薪酬政策可能會激勵不當的風險承擔或不當行為。如果發生這種不適當的風險或不當行為,可能對我們的業務結果和(或)我們的財務狀況產生不利影響。
我們的業務受到某些環境法律和法規的制約,遵守、調查或補救環境條件的費用可能會對我們的業務和經營結果產生不利影響。.
我們的業務還受到某些複雜的聯邦、州和地方環境法律和法規的制約,這些法律和法規涉及空氣、水和噪音污染以及在製造過程中使用、儲存、排放和處置有害材料的問題。根據其中某些法律,即“綜合環境應對、賠償和責任法”及其州對應方,目前或以前擁有或運營的設施或第三方廢物處置場址的危險物質污染的調查和補救責任是共同的和多項的。不遵守這些規定可能會使我們受到罰款和處罰,或者對我們的業務產生不利影響。雖然我們相信我們的運作和設施一直並正在按照這些法律和條例在所有重要方面運作,但我們目前或以前的一個或多個作業場地,或第三方擁有的鄰近場址,已經受到危險物質釋放的影響,並可能在今後受到影響。因此,我們可能會為未來的調查和補救支付費用,包括與自願補救計劃或第三方索賠相結合的費用。如果其他可能負有責任的人不能或沒有義務承擔補救費用,我們可以對他們承擔的補救費用負責,而這些費用可能是實質性的。我們的製造設施的運作帶來風險,我們不能向你保證,我們在這些環境問題上的成本或遵守一般的環境法不會對我們的業務和經營結果產生不利影響。
我們可能無法保護我們的知識產權,可能會受到侵權指控。.
我們依賴某些商標、專利和其他知識產權,包括與第三方的合同權利。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力通過維護我們的知識產權來保護我們的知識產權不受稀釋、侵犯和競爭壓力。我們依靠美國、歐盟、加拿大和其他國家的知識產權法以及合同和其他法律權利來保護我們的財產權。然而,我們不能保證這些措施在任何特定情況下都是成功的,也不能保證第三方不會侵犯我們的知識產權。我們可能被迫採取步驟保護我們的權利,包括通過訴訟,這可能導致大量的資金支出和資源的轉移。沒有能力保護我們的知識產權可能導致競爭對手製造和銷售類似的產品,這可能對我們的市場份額和經營結果產生不利影響。競爭對手可以質疑,無效,或避免應用我們現有或未來的知識產權,我們得到或許可。
我們不時收到通知或聲稱我們可能侵犯了其他人的某些專利或其他知識產權。雖然無法預測專利和其他知識產權訴訟的結果,但這類訴訟可能導致我們支付重大的金錢損害和(或)特許權使用費,對我們銷售現有或未來產品的能力產生不利影響,降低我們產品和服務的市場價值,降低我們的利潤,否則會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。我們還不時面臨第三方的侵吞指控,認為我們或我們的僱員不適當地獲取和使用了這些第三方的商業祕密或其他機密信息。聲稱我們盜用了商業機密或其他機密
第三方的信息可能導致我們支付重大的金錢損失,我們可能被阻止進一步使用這些商業機密或機密信息,限制我們開發產品的能力,其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生不利影響。
遵守衝突礦物披露要求會造成額外的合規成本,並可能造成聲譽方面的挑戰。.
美國證交會根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1502條通過了規則,規定了關於使用或潛在使用剛果民主共和國及其毗鄰國家開採的某些衝突礦物(鉭、錫、金和鎢)的披露要求。這些要求要求我們作出盡職努力,評估這些礦物是否用於我們的產品,以便作出2014年5月開始的相關年度披露。我們承擔了成本,並挪用了內部資源,以遵守這些披露要求,包括努力確定可能用於或必要用於生產我們產品的礦物的來源。在未來的時期內,合規成本預計還會繼續,前提是華盛頓特區現任政府實施了任何監管改革。如果我們確定我們的某些產品含有未被確定為無衝突的礦物,或者如果我們無法充分核實我們產品中使用的所有衝突礦物的來源,並被要求進行此類披露,那麼,美國證交會(SEC)或法庭對所要求披露的信息的進一步行動或澄清,可能會對未來的銷售產生影響。
如果我們的資訊科技系統不能充分運作或被破壞,我們的運作可能會受到影響,並會對我們的業務、聲譽及運作結果造成不良影響。.
我們的業務的有效運作取決於我們的信息技術系統。我們依靠我們的信息技術系統有效地管理我們的業務數據、庫存、供應鏈、訂單輸入和履行、製造、分配、保修管理、發票、付款收集和其他業務流程。我們使用信息系統來報告和支持對我們的業務和財務結果的審計。此外,我們在銷售、營銷、人力資源和通信方面都依賴於信息系統。我們的信息技術系統未能如我們預期的那樣運作,可能會擾亂我們的業務,並可能導致交易錯誤、處理效率低下以及銷售和客户損失,使我們的業務和運營結果受到影響。
此外,我們的信息技術系統可能容易受到我們無法控制的環境的破壞、中斷或未經授權的訪問,包括火災、自然災害、安全漏洞、電信故障、計算機病毒、黑客、網絡釣魚企圖、網絡攻擊、贖金和其他惡意軟件、支付欺詐以及其他對我們系統的操縱或不當使用。任何此類事件都可能導致法律索賠或訴訟程序、根據隱私法的責任或處罰、操作中斷和損害我們的聲譽,這些都可能對我們的業務產生不利影響。此外,我們已經選擇並一直在實施一個新的企業資源規劃(Erp)系統,該系統的全面實施預計需要幾年的時間;然而,當我們在全公司的基礎上升級和規範我們的erp系統時,可能還有其他的挑戰和風險。
網絡攻擊,例如那些涉及部署惡意軟件的攻擊,在頻率、複雜程度和強度上都在增加,並且變得越來越難以檢測。我們有一個信息安全小組,負責部署最新的防火牆,並不斷監測和不斷更新我們的安全保護,以減輕這些風險,但儘管正在進行這些努力,我們無法保證它們將有效或按設計的方式工作。如果我們不能有效地維護或保護我們的信息系統和數據完整性,我們可能會:失去現有客户;難以吸引新客户;我們的業務或供應鏈中斷或中斷;難以防止、發現和控制欺詐;與客户和供應商發生糾紛;實施監管制裁或處罰;增加運營費用;因數據隱私受到侵犯而產生費用或收入損失;或遭受其他不利後果。
如果我們不遵守數據隱私和安全法律法規,我們將面臨嚴重的處罰,我們的業務、運營和財務狀況可能受到不利影響。.
我們受各種數據隱私和安全法律法規的約束。美國一些州頒佈了數據隱私和安全法律法規,這些法律和法規規定了個人信息的收集、使用、披露、轉移、存儲、處置和保護,如社會保險號碼、財務信息和其他信息。例如,美國的幾個地區和所有50個州現在都有違反數據的法律,要求及時通知個人,有時還要求監管機構、媒體或信用報告機構,如果一家公司經歷了未經授權的個人信息的訪問或獲取。其他州的法律包括加州消費者隱私權法案(CCPA),該法案主要於2020年1月1日生效。除其他事項外,CCPA還對收集加州居民個人信息並賦予這些個人與其個人信息相關的許多權利的企業規定了新的披露義務。
可能會影響我們使用個人信息或與業務夥伴分享信息的能力。其他州也考慮和/或頒佈了類似“中華人民共和國保護法”的隱私法。我們將繼續監測和評估這些州法律的影響,這些法律可能會對違法行為施加重大懲罰,為調查和遵守規定規定重大費用,允許私人集體訴訟,並對我們的業務承擔重大的潛在責任。
在美國以外,數據保護法,包括歐盟一般數據保護條例(“GDPR”),也適用於我們在[我們為客户提供服務的國家]。這些國家在收集、儲存、處理和轉讓個人數據方面的法律要求繼續發展。除其他外,GDPR規定了數據保護要求,其中包括嚴格的義務和對收集、分析和轉讓歐盟個人數據的能力的限制,要求在某些情況下迅速向數據主體和監督當局通報數據泄露的情況,並對任何違規行為可能處以鉅額罰款(包括對不超過2000萬歐元或佔全球年收入總額4%的某些違規行為可能處以的罰款)。世界各地的政府當局頒佈了關於數據保護的類似類型的立法和監管要求,另外還有一些政府正在考慮類似的法律框架。
上述法律和條例的解釋和執行情況不確定,可能會發生變化,可能需要大量費用來監測和執行這些或任何額外要求的遵守情況。不遵守美國和國際數據保護法律和條例可能會導致政府採取執法行動(其中可能包括重大的民事和(或)刑事處罰)、私人訴訟和/或不利的宣傳,並可能對我們的經營結果和業務產生不利影響。
此外,由於我們接受借記卡和信用卡的付款,我們受支付卡行業數據安全標準(“PCI標準”)的約束,該標準是由支付卡行業安全標準委員會發布的。PCI標準包含有關我們圍繞着持卡人數據的物理和電子存儲、處理和傳輸的安全性的遵從性指南。遵守PCI標準並實施相關的程序、技術和信息安全措施需要大量的資源和持續的關注。與實施新的或升級的系統和技術有關的費用和潛在問題及中斷,如維持符合PCI標準所需的系統和技術,或維持或充分支持現有系統,也可能擾亂或降低我們業務的效率。我們支付相關係統的任何重大中斷或故障都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們可能會引起超過準備金的保修索賠。.
我們在正常的業務過程中收到客户的保修要求。儘管我們為這類索賠保留了準備金,到目前為止已經足夠,但不能保證保修費用水平將保持目前的水平,或保證這些準備金將繼續足夠。超過我們目前的保修費用水平的保修索賠的大幅增加可能會對我們的經營結果和財務狀況產生不利的影響。
除了與我們的產品提供的合同保修範圍有關的費用外,我們偶爾也會因我們的保證不包括的額外服務行為而招致費用,包括產品召回和客户滿意行動。雖然我們估計並儲備這些服務行動的費用,但我們不能保證開支水平會維持在現時水平,或這些儲備會繼續足夠。
如果我們銷售的產品對人或財產造成損害,我們可能會受到產品責任索賠。.
我們銷售的一些產品可能會使我們面臨與人身傷害、死亡或財產損害有關的產品責任索賠,並可能需要產品召回或其他行動。雖然我們維持責任保險和產品召回保險,但我們不能肯定我們的承保範圍是否足以應付實際發生的責任,或我們是否會繼續以經濟上合理的條件,或完全可以獲得保險。此外,即使產品責任索賠不成功或未得到充分執行,圍繞產品召回的負面宣傳或任何聲稱我們的產品造成財產損害或人身傷害的説法,都可能損害我們的品牌特性和我們在現有和潛在消費者中的聲譽,並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們可能會因商譽無形資產或其他長期資產而招致資產減值費用。.
截至2019年12月31日,我們總資產的一部分由商譽、無形資產和其他長期資產組成。至少每年,我們審查商譽的減值。當事件或情況的變化表明資產的賬面金額可能無法從未來的現金流動中收回時,也對長期資產、可識別的無形資產和商譽進行減值審查。這些事件或情況可能包括商業環境、法律因素、經營業績指標、競爭、銷售或處置相當一部分
商業或其他因素。如果一項長期資產的賬面價值被視為受損,則對該長期資產的賬面價值超過其公允價值的數額記錄減值費用。我們對未來現金流量、未來可收回性和我們長期資產的公允價值的確定包括重要的估計和假設。這些估計或假設的變化或低於預期的未來財務執行情況可能導致識別受損資產和非現金減值費用,這可能是實質性的。任何此類收費都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們可能會有更多的槓桿.
我們的投資融資通常是通過現有現金和現金等價物、定期貸款以及使用我們的循環信貸機制提供的。負債的增加可能會使我們的槓桿率提高,這可能要求我們(1)將更大一部分現金流量用於償還債務,(2)使我們更容易受到經濟衰退的影響,(3)限制我們獲得額外融資的能力,或(4)對我們的一個或多個貸款人的前景產生負面影響。
我們在債務協議中受到契約的約束,這些契約可能限制或限制我們的業務和收購,而我們未能遵守債務協議中的契約,可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利的物質影響。.
我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。除其他外,這些規定要求我們維持某些財務比率,包括最高淨槓桿率和最低還本付息比率,並對我們承擔債務、設立留置權、進行投資或收購的能力施加一定的限制。違反這些公約可能導致適用的債務文書下的違約,從而允許根據這些債務協議的放款人行使補救辦法。這些違約可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利的實質性影響。
利率的提高可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流動產生不利影響。
我們的財務狀況、經營結果和現金流量可能受到利率變化和美聯儲採取的行動或倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)或其替代利率變動的重大影響。未來市場利率的提高將增加我們的利息開支。根據我們經修正的信貸協議,借款目前以可變利率支付利息,利率以備用基準利率或調整後的libor利率為基礎,在每種情況下,都有適用的保證金。2017年7月,英國金融行為監管局宣佈,在2021年年底之後,它將不再説服或強迫出資方銀行向洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)(以及洲際交易所基準管理人“IBA”的任何繼任者)提交利率報告,以供IBA設定LIBOR之用。因此,有可能從2022年開始,倫敦銀行同業拆借利率可能不再可用,或不再被視為確定歐元貨幣貸款利率的適當參考利率。雖然我們經修訂的信貸協議提供了一種機制,用於在libor不再可用時確定替代利率,但任何此類替代利率、後繼利率或替代利率可能與libor不同,或產生與libor相同的價值或經濟等值,或具有與libor終止或不可得之前相同的數量或流動性,這可能會增加我們的總體利息支出。此外,我們亦不能保證能與放款人的行政代理人就任何這類替代基準達成協議,然後才會因利率的改變而受到不利影響。我們將繼續監測情況,並處理我們可能招致的未來債務的潛在參考匯率變化。
雖然我們目前定期支付普通股季度股利,但我們不能保證我們將繼續定期支付季度股息。.
2016年3月,我們的董事會批准了一項分紅計劃,根據該計劃,我們將定期向普通股持有者支付季度現金紅利。我們支付股息的能力,以及董事局維持現行股息政策的決心,將取決於多項因素,包括:
•我們的業務狀況,競爭和我們行業的變化;
•我們董事會在審查和修改股利政策時所作的因素、假設和其他考慮的變化;
•我們未來的經營成果、財務狀況、流動性需求和資本資源;
•債務協議的限制;以及
•我們的各種預期現金需求,包括現金利息和本金支付我們的債務,資本支出,收購的購買價格,和税收。
上述每一個因素都會對我們按照股利政策支付股息的能力產生負面影響。此外,我們的董事會可以選擇在任何時候暫停或改變當前的股利政策。
雖然我們已經啟動了股票回購計劃,但我們不能保證我們將繼續回購股票或以優惠價格回購股票。
2018年10月,我們的董事會批准了一項股票回購計劃,授權該公司在三年內回購至多1.5億美元的普通股。股票回購的數量和時間取決於資本的可得性,我們認為回購股票符合股東的最佳利益。此外,任何股票回購必須符合所有相關法律和適用於股票回購的任何協議,包括我們的債務協議。我們回購股票的能力,除其他因素外,還將取決於我們的現金餘額和戰略投資未來可能需要的資本、我們的經營結果、我們的財務狀況以及我們可能認為相關的其他我們無法控制的因素。回購的減少,或者我們的股票回購計劃的完成,可能會對我們的股價產生負面影響。此外,我們不能保證,我們將以優惠的價格回購股票,如果有的話。
我們的股價可能不穩定。.
我們的普通股價格可能波動很大,取決於許多因素,其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括:
•我們的業務和整個行業的前景;
•我們的實際財務和經營業績與投資者和分析師預期的結果之間的差異;
•分析人員建議或預測的變化;
•影響批發和消費貸款市場融資能力的變化;
•競爭對手的行動或宣佈;
•影響我們業務的法律和法規的變化;
•重要客户的得失;
•主要股東大量出售股票;
•在我們的股票回購計劃下的活動;
•關鍵人員的變動;
•股東所採取的可能違反我們董事會建議的行動;以及
•一般經濟或市場條件的變化。
此外,股票市場通常會不時經歷重大的價格和成交量波動,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響,原因與我們的表現無關。
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
項目2.屬性。
本公司的製造業務是在用於製造和分銷的設施中進行的。許多資產、製造和倉庫產品通過OEM部分和售後服務部分銷售,幷包括在下表的OEM部分。該公司認為,公司的所有財產基本上都處於良好狀態,並有足夠的能力滿足目前和預計的製造和分銷需求。此外,公司還維護用於公司和行政職能的行政設施。該公司的主要行政辦公室設在埃爾克哈特和米沙瓦卡,印第安納州。行政空間公司共計-
大面積的建築面積約為500,000平方英尺。截至2019年12月31日,該公司持有的主要財產彙總於下表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
段段 | | 類型 | | 北美設施 | | 歐洲設施 | | 設施共計* | | 自有設施 |
OEM | | 製造業(a) | | 53 | | 14 | | 67 | | 34 |
| | 其他(b) | | 12 | | 5 | | 17 | | 4 |
售後市場 | | 製造業(a) | | 2 | | — | | 2 | | — |
| | 其他(b) | | 19 | | — | | 19 | | 1 |
共計 | | | | 86 | | 19 | | 105 | | 39 |
(A)包括以製造業為主的多活動地點。
(B)包括工程、行政和分配地點
(*)不包括三個未使用的設施
項目3.類似的法律程序。
在正常的業務過程中,公司受到訴訟、訴訟、監管機構的詢問和其他索賠。所有這些問題都會受到不確定因素和結果的影響,而這些不確定性和結果是不可預測的。雖然這些事項在未來期間解決後可能對經營結果產生重大影響,但管理層認為,在最後處置之後,包括在某些情況下預期的保險回收後,截至2019年12月31日,除綜合資產負債表規定的任何對公司的貨幣責任或財務影響外,對公司的財務狀況或年度經營業績都不會產生重大影響。
項目4.礦場安全披露。
不適用。
第二部分
第五條登記人普通股的轉手市場、有關股東事項和發行人購買權益證券。
市場和股東
截至2020年2月14日,該公司共有274名普通股股東,此外還有經紀人和被提名人名下股份的實益所有者。公司在紐約證券交易所的普通股交易代號為“LCII”。
股權補償計劃所需的表格和相關信息由公司2020年委託書中的“股權補償計劃信息”標題下的信息引用而成。
股息及股份回購
關於股息和股票回購的進一步討論,見附註12-綜合財務報表附註(本表格10-K第二部分第8項)的股東權益。截至2019年12月31日止的一年沒有股票回購。
2016年,該公司開始定期支付季度股息。未來有關普通股的股息政策將由公司董事會根據公司當前的財務需求和收益以及其他相關因素,包括債務協議中的任何限制,如維持某些財務比率,來確定。
項目6.選定的財務數據。
下表彙總了公司的某些歷史財務和經營信息,並來源於公司的綜合財務報表。歷史財務數據可能並不表示公司未來的業績。以下資料應與本報告項目7和項目8分別載列的“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”和“合併財務報表及其附註”一併閲讀。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, | | | | | | | | |
(單位:千,但每股數額除外) | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 | | 2015 |
| | | | | | | | | | |
業務數據: | | | | | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 2,371,482 | | | $ | 2,475,807 | | | $ | 2,147,770 | | | $ | 1,678,898 | | | $ | 1,403,066 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
經營利潤 | | 200,210 | | | 198,788 | | | 214,281 | | | 200,850 | | | 116,254 | |
所得税前收入 | | 191,414 | | | 192,352 | | | 212,844 | | | 199,172 | | | 114,369 | |
所得税準備金(1) | | 44,905 | | | 43,801 | | | 79,960 | | | 69,501 | | | 40,024 | |
淨收益(1) | | 146,509 | | | 148,551 | | | 132,884 | | | 129,671 | | | 74,345 | |
| | | | | | | | | | |
每股淨收入: | | | | | | | | | | |
基本(1) | | $ | 5.86 | | | $ | 5.90 | | | $ | 5.31 | | | $ | 5.26 | | | $ | 3.06 | |
稀釋(1) | | 5.84 | | | 5.83 | | | 5.24 | | | 5.20 | | | 3.02 | |
| | | | | | | | | | |
普通股現金紅利 | | $ | 2.55 | | | $ | 2.35 | | | $ | 2.05 | | | $ | 1.40 | | | $ | 2.00 | |
| | | | | | | | | | |
財務數據: | | | | | | | | | | |
淨營運資本 | | $ | 399,533 | | | $ | 349,069 | | | $ | 235,066 | | | $ | 218,043 | | | $ | 146,964 | |
總資產 | | 1,862,595 | | | 1,243,893 | | | 945,858 | | | 786,904 | | | 622,856 | |
長期義務(2) | | 790,665 | | | 360,056 | | | 111,100 | | | 87,284 | | | 85,419 | |
股東權益 | | 800,672 | | | 706,255 | | | 652,745 | | | 550,269 | | | 438,575 | |
(1)其中包括一次性非現金收費60萬美元(稀釋後每股0.03美元)和1,320萬美元(每股稀釋後每股0.52美元),分別與TCJA在截至2018年12月31日和2017年12月31日的影響相關。見第7項中的“所得税規定”和“非公認會計原則措施”。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”,以獲得與TCJA的影響有關的進一步信息,以及關於公司使用非GAAP財務措施的更多信息,以及與最直接可比GAAP財務措施的調節。
(2)截至2019年12月31日的長期債務包括在公司採用ASC 842-2019年1月1日的租約-之後7 980萬美元的經營租賃債務。
項目7.管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與本報告第8項所列公司綜合財務報表及其附註一併閲讀。
該公司通過其全資子公司lci,在國內和國際上為娛樂和運輸產品市場中領先的原始設備製造商提供廣泛的工程部件,其中包括房車和鄰近行業,包括公共汽車;用於運輸船隻、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製造房屋;以及模塊化住房。該公司還向這些行業的相關售後市場提供工程部件,主要通過向零售經銷商、批發分銷商和服務中心銷售。
該公司有兩個可報告的部分,OEM部分和售後服務部分。截至2019年12月31日,該公司在北美和歐洲經營了90多個生產和分銷設施。
截至十二月三十一日止年度的淨銷售額及營業利潤如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額: | | | | | |
OEM部分: | | | | | |
房車原始設備製造商: | | | | | |
旅行拖車和第五輪 | $ | 1,276,718 | | | $ | 1,440,730 | | | $ | 1,405,983 | |
汽車之家 | 155,623 | | | 187,297 | | | 159,417 | |
鄰近產業原始設備製造商 | 659,560 | | | 614,589 | | | 411,223 | |
OEM部分淨銷售額共計 | 2,091,901 | | | 2,242,616 | | | 1,976,623 | |
售後市場: | | | | | |
淨銷售總額 | 279,581 | | | 233,191 | | | 171,147 | |
總淨銷售額 | $ | 2,371,482 | | | $ | 2,475,807 | | | $ | 2,147,770 | |
| | | | | |
營業利潤: | | | | | |
OEM段 | $ | 165,290 | | | $ | 167,459 | | | $ | 190,276 | |
售後市場 | 34,920 | | | 31,329 | | | 24,005 | |
| | | | | |
| | | | | |
營業利潤總額 | $ | 200,210 | | | $ | 198,788 | | | $ | 214,281 | |
公司費用是根據銷售淨額在各部門之間分配的。與或有考慮有關的吸積包括在與其有關的部分。
截至12月31日的年度按部門分列的淨銷售額和營業利潤佔總額的百分比如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
淨銷售額: | | | | | |
OEM段 | 88% | | | 91% | | | 92% | |
售後市場 | 12% | | | 9% | | | 8% | |
總淨銷售額 | 100% | | | 100% | | | 100% | |
| | | | | |
營業利潤: | | | | | |
OEM段 | 83% | | | 84% | | | 89% | |
售後市場 | 17% | | | 16% | | | 11% | |
分部營業利潤總額 | 100% | | | 100% | | | 100% | |
截至十二月三十一日止各年度的營業利潤率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
OEM段 | 7.9% | | | 7.5% | | | 9.6% | |
售後市場 | 12.5% | | | 13.4% | | | 14.0% | |
該公司的OEM部分為主要的RVS和鄰近行業的原始設備製造商製造和銷售廣泛的工程部件,包括公共汽車;用於運輸船隻、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製造的房屋;以及模塊化住房。在截至2019年12月31日的一年中,該公司OEM部分的淨銷售額約61%是用於旅行拖車和五輪房車的部件,其中包括:
| | | | | |
鋼底盤及相關部件 | 入口、行李、露臺和坡道門 |
軸系和懸掛解 | 傢俱和牀墊 |
滑出機制及解決方案 | 電氣和人工進入步驟 |
熱定型浴缸、廚房及其他產品 | 遮陽篷和遮陽篷附件 |
乙烯基、鋁和無框窗 | 電子元件 |
手動、電動、液壓穩定器和液壓穩定器 主要水準系統 | 其他附件 |
售後市場部分主要向零售經銷商、批發分銷商和服務中心提供這些部件中的許多到RV和鄰近行業的相關售後渠道。同時也是售後市場的一部分。
包括銷售替代玻璃和遮陽篷,以滿足保險索賠,雙子座,封面,浮標和護舷的海洋工業,以及拖曳產品和卡車配件。
多元化戰略
該公司正在執行一項戰略舉措,使它所服務的市場多樣化,而不是歷史上集中在北美房車行業內的市場。該公司的目標是到2022年使60%的淨銷售額產生於北美房車行業之外。截止到2019年12月31日的一年中,約42%的淨銷售額是在北美房車市場之外產生的。
行業背景
OEM段
北美休閒汽車工業
房車是專為娛樂、露營、旅行或季節性使用而設計的臨時住所。房車可以是機動的(機動房屋)或可拖曳的(旅行拖車、第五輪旅行拖車、摺疊野營拖車和卡車露營者)。
房車行業的年度銷售週期一般在印第安納州埃爾克哈特(Elkhart)的“開放屋”(Open House)之後於10月開始。在那裏,許多最大的房車原始設備製造商向房車零售經銷商展示產品,並在下一個歷年的9月夏季銷售季節結束後結束。在10月至3月期間,隨着經銷商建立庫存以支持預期銷售,整個行業的旅行拖車和第五輪房車的批發出貨量歷來都超過了零售額。從四月到九月,春夏銷售季節,旅遊拖車和五輪房車的零售額歷來都超過了全行業的批發出貨量。儘管隨着經銷商試圖將庫存水平正常化,2019年批發發貨出現中斷,但該公司預計,到2020年,批發和零售量將更加緊密地保持一致。
根據rvia的數據,2019年,該公司的主要房車市場--從美國向全行業批發運輸的旅行拖車和五輪房車,較2018年下降16%,至349,500輛。這一減少的原因是,與2018年相比,2019年的零售額估計減少了28,800輛,即7%,並努力使零售庫存正常化,房車經銷商在2019年的庫存水平估計減少了45,100輛,而2018年的庫存水平下降了8,300輛。零售需求通常在隨後幾個月向上修正,主要原因是房車登記延遲。
雖然該公司衡量其OEM部分RV銷售與全行業批發貨運量統計,RV行業的基本健康狀況是由零售需求決定的。統計調查公司報告的旅行拖車和五輪房車在全行業批發和零售方面的單位數量和同比百分比變化,以及由此產生的美國和加拿大經銷商庫存的估計變化情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 批發 | | | | 零售 | | | | 估計單位 對.的影響 經銷商庫存 |
| 單位 | | 變化 | | 單位 | | 變化 | | |
截至2019年12月31日止的年度 | 349,500 | | | (16)% | | | 394,600 | | | (7)% | | | (45,100) | |
2018年12月31日 | 415,100 | | | (3)% | | | 423,400 | | | 6% | | | (8,300) | |
2017年12月31日終了年度 | 429,500 | | | 15% | | | 401,200 | | | 11% | | | 28,300 | |
根據RVIA的數據,2019年全行業的汽車家用房車批發出貨量與2018年相比下降了19%,降至46700輛。2019年,汽車房車的零售需求也下降了13%,而2018年的零售需求下降了1%。
RVIA預測2020年全行業旅行拖車和五輪房車的批發出貨量將略有減少。然而,一些RV原始設備製造商正在引入新的產品線和附加功能。歷史上,房車的零售銷售與總體經濟狀況以及消費者信心密切相關,而消費者信心則高於2019年的歷史平均水平。行業資源報告顯示,到目前為止,到目前為止,美國和加拿大的房車展覽的出席率很高,消費者的興趣也很高。
鄰近產業
該公司用於RVS的產品組合也可用於其他應用,包括公共汽車;用於運輸船隻、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製造房屋;以及模塊化住房(統稱“鄰近工業”)。在許多情況下,鄰近行業的OEM客户通過相關的子公司與RV原始設備製造商有關聯。該公司認為,在這些相鄰的行業中有很大的機會,因此,該公司完成的7項2019年業務收購中,有5項集中在相鄰的行業。
本公司可能向鄰近行業提供的每單位的估計潛在含量因OEM產品而異,與RVS不同。作為了解這些市場潛力的一種手段,管理層審查了銷售的零售單位的數量。以下是鄰近工業零部件銷售的主要目標市場:
•封閉式拖車。根據統計調查,2019年、2018年和2017年分別銷售了208 400輛、217 500輛和210 200輛封閉拖車。
•傳統的動力艇。統計調查還報告説,2019年、2018年和2017年分別售出了約282,500艘、210,500艘和203,200艘傳統動力船。傳統的動力船包括低音,甲板,噴氣,浮橋,滑雪尾流和其他船隻.統計調查報告稱,2019年、2018年和2017年分別售出了57 100艘、58 600艘和55 000艘浮筒船。
•校車。據校車車隊統計,2019年、2018年和2017年每輛校車銷量約為44,400輛。
•人造房屋。根據建築技術和安全研究所的數據,2019年、2018年和2017年分別約有94,600、96,600和92,900次國內製成品批發發貨量。
售後市場
本公司的許多OEM部分產品也通過各種售後渠道銷售,包括經銷商、批發分銷商和服務中心,以及通過互聯網直接向零售客户銷售。這包括隨心所欲的配件和更換服務部件。本公司擁有專門從事產品技術和安裝培訓的團隊,以及為其售後服務部門客户提供營銷支持的團隊。該公司還支持多個呼叫中心,為客户提供產品交付和技術支持方面的響應。這種支持是為了對關鍵的維修作出快速反應而設計的,這樣客户的停機時間就被最小化了。售後部分還包括銷售替代玻璃和遮陽篷,以滿足保險索賠,雙子座,封面,浮標和護舷的海洋產業,以及拖曳產品和卡車配件。許多可選的升級和非關鍵更換的RVS是在正常的產品銷售季節之外購買,從而導致某些售後部分銷售是反季節性的。
根據RVIA的數據,據估計,美國的房車擁有量已經增加到了900多萬輛。此外,由於二級市場充滿活力,三分之一的現有業主購買了他們的房車新,其餘的三分之二購買了以前擁有的房車。這一生機勃勃的二級市場是售後銷售的關鍵驅動因素,因為該公司預計,以前擁有的房車所有者可能會升級其單位,並更換已遭受正常磨損的零部件和附件。
行動結果
2018年12月31日終了年度與2018年12月31日終了年度比較
合併要點
•2019年全年的綜合淨銷售額為24億美元,比2018年全年25億美元的合併淨銷售額低4%。年度淨銷售額的下降反映出整年RV批發發貨量持續下降,經銷商繼續調整庫存水平,但部分抵消了該公司鄰近行業OEM、售後市場和國際市場的持續增長。該公司完成的收購淨銷售額在2019年貢獻了9 300萬美元。
•2019年全年的淨利潤從2018年的1.486億美元降至1.465億美元,而2019年的每股收益從2018年的5.83美元增加到5.84美元。2018年的淨利潤包括一次性非現金費用60萬美元(稀釋後每股0.03美元),這與TCJA的影響有關。扣除TCJA的估計影響,2018年調整後的淨收入為1.492億美元,即每股稀釋後的5.86美元。調整後的淨收益和調整後的每股淨收益均非公認會計原則。
金融措施。有關公司使用非GAAP財務措施的附加信息,請參閲“非GAAP措施”,並對最直接可比的GAAP財務措施進行調節。
•2019年的綜合營業利潤增長了1%,從2018年的1.988億美元增至2.002億美元。營業利潤率從2018年的8.0%上升到2019年的8.4%。
•2019年,該公司某些製造部件使用的鋁和鋼成本從2018年第二和第三季度的峯值成本繼續下降,並對利潤率產生了積極影響,同時也被合同中與選定商品掛鈎的客户銷售價格下降所抵消。原材料成本繼續波動,預計仍將不穩定。
•勞動力成本在2019年是有利的,因為該公司尋求持續管理其勞動力成本,同時支持業務運作。精益製造團隊繼續致力於降低成本和實施流程,以更好地利用製造能力。該公司還減少了直接勞動力流失,從而提高了效率,降低了與勞動力流動相關的其他成本。
•2019年全年的實際税率為23.5%,高於前一年,主要原因是與以股權為基礎的賠償金歸屬有關的超額税收優惠同比減少,如下文“所得税規定”所述。
•2019年,該公司支付了每股2.55美元的季度股息,合6380萬美元。
OEM段
2019年OEM部分的淨銷售額比2018年下降了7%,即1.507億美元。截至十二月三十一日止的年度內,向原始設備製造商銷售的零件的淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
房車原始設備製造商: | | | | | |
旅行拖車和第五輪 | $ | 1,276,718 | | | $ | 1,440,730 | | | (11)% | |
汽車之家 | 155,623 | | | 187,297 | | | (17)% | |
鄰近產業原始設備製造商 | 659,560 | | | 614,589 | | | 7% | |
OEM部分淨銷售額共計 | $ | 2,091,901 | | | $ | 2,242,616 | | | (7)% | |
根據RVIA的數據,截至12月31日的幾年內,整個行業的批發貨運量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 變化 |
旅行拖車和五輪房車 | 349,500 | | | 415,100 | | | (16)% | |
汽車之家 | 46,700 | | | 57,600 | | | (19)% | |
公司生產的每輛房車的平均產品含量的趨勢表明了公司對新房車零部件的總體市場份額。公司每類RV的平均產品含量(按截至12月31日止12個月生產的各類房車零部件向國內RV原始設備製造商的淨銷售額除以同期不同產品組合的全行業批發量計算)為:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
內容如下: | 2019 | | 2018 | | 變化 |
旅行拖車和五輪房車 | $ | 3,618 | | | $ | 3,449 | | | 5% | |
汽車之家 | $ | 2,364 | | | $ | 2,491 | | | (5)% | |
本公司每種RV的平均產品含量不包括國際銷售和向售後服務部分和鄰近行業的銷售。每輛房車的內容受到市場份額的增加、收購、新產品的引進、公司產品銷售價格的變化以及全行業生產的房車類型的變化的影響。
2019年期間,該公司對房車原始設備製造商的旅行拖車、第五輪和汽車零部件的淨銷售額下降,這與全行業批發單位發貨量的下降有關。在2019年期間,目標產品的價格變化以及旅行拖車和第五輪的內容收益部分抵消了淨銷售額的下降。摩托化內容受到2019年市場持續向較小單位轉移的影響。
2019年期間,該公司對鄰近工業原始設備製造商的淨銷售額有所增加,主要是由於2019年完成的收購和市場份額的增加。2019年OEM海運淨銷售額為1.675億美元,與2018年相比增加了1 340萬美元,主要原因是在2019年和2018年完成了收購。該公司繼續認為,在鄰近的行業有重要的機會。
OEM部分在2019年的營業利潤為1.653億美元,與2018年相比減少了220萬美元。OEM部分的營業利潤率從2018年的7.5%增加到2019年的7.9%,並受到以下因素的積極影響:
•目標產品的定價變化,使2019年的淨銷售額與2018年相比增加了4 000萬美元。
•在過去幾年中,為提高運營效率進行了投資,包括精益生產舉措、更多地使用自動化和僱員留用舉措,與2018年相比,2019年直接勞動力成本減少了1 500萬美元。
•2019年保險相關費用減少1 120萬美元。
部分抵消:
•固定成本分散在OEM銷售基礎上,減少了1.507億美元。
•由於業務利潤率的改善,獎勵報酬增加1 040萬美元。
•投資銷售和管理資源880萬美元,以支持複雜的國際增長和收購相關成本。
•由於過去幾年投資擴大產能,生產設施成本增加,2019年增加了580萬美元的開支。
售後市場
與2018年相比,2019年後市場板塊的淨銷售額增長了20%,即4,640萬美元。截至十二月三十一日止的年度,零件在售後市場部分的淨銷售情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 變化 |
淨銷售總額 | $ | 279,581 | | | $ | 233,191 | | | 20% | |
2019年期間,該公司對售後服務部分的淨銷售額有所增加,主要原因是市場份額增加,收購貢獻了約2 000萬美元的銷售額,以及該公司專注於建立合格的、以客户為中心的團隊和基礎設施,以服務於這一市場。
2019年後市場部分的營業利潤為3 490萬美元,與2018年相比增加了360萬美元。2019年後市場部分的營業利潤率為12.5%,而2018年為13.4%,受到以下因素的負面影響:
•利潤率較低的Furrion產品銷售增加,這對營業利潤產生了180萬美元的負面影響。
•由於過去幾年為擴大產能而進行的投資增加了生產設施的成本,這在2019年增加了160萬美元的開支。
•收購整合成本,使營業利潤減少100萬美元。
部分抵消:
•固定成本分散在售後銷售基礎上,增加了4640萬美元。
2018年12月31日終了年度與2017年12月31日終了年度相比
合併要點
•2018年12月31日終了年度的合併淨銷售額達到創紀錄的25億美元,比2017年12月31日終了年度的合併淨銷售額21億美元增長了15%。銷售額的同比增長反映了公司各部門的增長,以及截至2018年12月31日的12個月內公司完成的收購,淨銷售額增加了2.314億美元。
•2018年全年的淨利潤增至1.486億美元,即稀釋後每股5.83美元,高於2017年的1.329億美元,即每股5.24美元。2018年和2017年的淨利潤包括一次性非現金費用60萬美元(稀釋後每股0.03美元)和1320萬美元(稀釋後每股0.52美元),分別與TCJA的影響相關。不包括TCJA的估計影響,2018年調整後淨收益為1.492億美元,即稀釋後每股5.86美元,而2017年為1.461億美元,即每股稀釋後5.76美元。調整淨收益和調整後每股淨收益是非公認會計原則的財務措施。見“非公認會計原則措施”
有關公司使用非GAAP財務措施的更多信息,以及與最直接可比GAAP財務措施的調節。
•2018年的綜合營業利潤下降了7%,從2017年的2.143億美元降至1.98億美元。2018年,營業利潤率從2017年的10.0%降至8.0%。
•2018年,該公司某些製造部件使用的鋁和鋼成本從2016年和2015年的低點上升,對運營利潤產生了巨大影響。原材料成本繼續波動,預計仍將不穩定。
•該公司繼續採取行動改善其成本結構。該公司尋求持續管理其勞動力成本,特別是間接勞動力,同時支持業務的增長。精益製造團隊繼續致力於降低成本和實施流程,以更好地利用可用的地板空間。該公司還減少了直接勞動力流失,從而提高了效率,降低了與勞動力流動相關的其他成本。
•2018年期間,該公司完成了四次收購:
•2018年11月,該公司收購了位於印第安納州新巴黎的一家領先的浮筒、鋁製漁業和玻璃纖維船製造商-煙霧公司的傢俱製造業務和某些資產。收盤價為2,810萬美元。
•2018年6月,該公司收購了ST 100%的股權。洛杉磯。一家為歐洲大篷車市場生產牀升降機和其他RV組件的製造商,總部設在意大利Pontedera。收盤價為1 480萬美元,扣除收盤時支付的現金。
•2018年2月,該公司實質性地收購了赫爾國際公司的所有業務資產,該公司總部設在加利福尼亞州洛杉磯,總部位於加利福尼亞州洛杉磯,是一家生產房車、中轉、特種車輛和其他毗鄰行業的窗户、鋼化玻璃和夾層玻璃的製造商。收盤價為5 150萬美元。
•2018年1月,該公司收購了泰勒製造集團(Taylor Make Group,LLC)100%的股權,後者是造船商和售後市場的海洋供應商,也是總部設在紐約格洛弗維爾的許多其他工業終端市場的關鍵供應商。收盤價為9 040萬美元,扣除收盤時支付的現金。
•這些被收購企業的整合活動正在進行中,並按照既定計劃進行。該公司計劃利用其購買力、製造能力、工程專業知識和設計資源來改善所收購業務的成本結構。
•2018年3月,該公司支付了每股0.55美元的季度股息,總計1390萬美元。2018年6月、9月和12月,該公司支付了每股0.60美元的季度股息,總額分別為1 510萬美元、1 510萬美元和1 520萬美元。
•2018年,該公司根據其新的股票回購計劃,以授權的1.5億美元中的2870萬美元回購了40萬股普通股。
OEM段
2018年OEM部分的淨銷售額比2017年增長了13%,即2.66億美元。截至十二月三十一日止的年度內,向原始設備製造商銷售的零件的淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | 變化 |
房車原始設備製造商: | | | | | | |
旅行拖車和第五輪 | | $ | 1,440,730 | | | $ | 1,405,983 | | | 2% | |
汽車之家 | | 187,297 | | | 159,417 | | | 17% | |
鄰近產業 | | 614,589 | | | 411,223 | | | 49% | |
OEM部分淨銷售額共計 | | $ | 2,242,616 | | | $ | 1,976,623 | | | 13% | |
根據RVIA的數據,截至12月31日的幾年內,整個行業的批發貨運量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2017 | | 變化 |
旅行拖車和五輪房車 | | 415,100 | | | 429,500 | | | (3)% | |
汽車之家 | | 57,600 | | | 62,600 | | | (8)% | |
2018年,該公司旅行拖車和第五輪房車零部件的淨銷售額增長超過了整個行業的旅行拖車和第五輪房車批發發貨量,這主要是由於價格上漲、新產品推出和客户滲透而導致的市場份額增長。
2018年,該公司汽車零部件的淨銷售增長超過了整個行業的汽車批發出貨量,這主要是由於2018年的收購和市場份額的增長。在過去的幾年裏,公司一直在擴大其汽車零部件生產線,以增加其客户羣和市場滲透率。
公司生產的每輛房車的平均產品含量的趨勢表明了公司對新房車零部件的總體市場份額。本公司每類RV的平均產品含量,是根據截至十二月三十一日止年度生產的不同類型RV的零部件向RV原始設備製造商的淨銷售額計算,除以同期各類型貨車的全行業批發量計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
內容如下: | | 2018 | | 2017 | | 變化 |
旅行拖車和五輪房車 | | $ | 3,449 | | | $ | 3,263 | | | 6% | |
汽車之家 | | $ | 2,491 | | | $ | 2,219 | | | 12% | |
本公司每種RV的平均產品含量不包括國際銷售和向售後服務部分和鄰近行業的銷售。每輛房車的內容受到市場份額的增加、收購、新產品的引進、公司產品銷售價格的變化以及全行業生產的房車類型的變化的影響。
2018年期間,該公司對鄰近行業的OEM銷售淨額有所增加,這主要是由於2018年完成的市場份額增長和收購。
2018年,OEM部分的營業利潤為1.675億美元,比2017年減少了2280萬美元。OEM部分的營業利潤率受到以下因素的負面影響:
•某些原材料的材料成本較高。2018年,鋼鐵、鋁和泡沫成本繼續上升,主要是由於對鋼鐵和鋁的關税和關税投機,2018年材料成本增加了5 370萬美元。材料成本受全球供求力量以及關税變化的影響,預計仍將不穩定。
•在過去幾年裏,該公司在工廠和人員的製造能力方面進行了大量投資,為2018年及以後預期的淨銷售額增長做好準備。由於擴大了製造能力,租金、水電費和折舊費用在2018年對營業利潤產生了不利影響,達1 270萬美元。除了這些投資外,公司還在營銷、人力資源、工程、客户服務等關鍵部門做出了改進。該公司還增加了來自被收購企業的團隊,而與這些業務相關的無形資產的攤銷成本對支出產生了負面影響,2018年的攤銷成本為140萬美元。
•更高的勞動力成本。雖然該公司尋求持續管理其勞動力成本,但它增加了員工,以支持業務的發展。此外,對熟練工人的競爭繼續收緊勞動力市場,從而增加了勞動力成本。包括福利在內的總體薪酬對2018年的營業利潤產生了2 240萬美元的負面影響。
部分抵消:
•某些產品的定價發生變化,2018年的淨銷售額與2017年相比增加了6 570萬美元。
•向鄰近行業高利潤率原始設備製造商的銷售額增加了2.034億美元,從2017年的4.112億美元增加到2018年的6.146億美元,這使2018年的營業利潤增加了140萬美元。
•在過去幾年中,為提高運營效率而進行的投資節省了成本,包括精益生產舉措、更多地使用自動化和僱員留用舉措。該公司還減少了直接勞動力流失,從而提高了效率,降低了與勞動力流動相關的其他成本。
售後市場
與2017年相比,2018年後市場板塊的淨銷售額增長了36%,即6,200萬美元。截至十二月三十一日止的年度,零件在售後市場部分的淨銷售情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2018 | | 2017 | | 變化 |
淨銷售總額 | | $ | 233,191 | | | $ | 171,147 | | | 36% | |
2018年期間,該公司對售後服務部分的淨銷售額有所增加,主要原因是收購和公司專注於建立合格的、以客户為中心的團隊和基礎設施,以服務於這一市場。
2018年後市場部分的營業利潤為3 130萬美元,與2017年相比增加了730萬美元,主要原因是淨銷售額增加。2018年後市場部分的營業利潤率為13.4%,而2017年為14.0%。
所得税準備金
2019年的實際所得税税率為23.5%,而2018年為22.8%。2019年全年的實際税率為23.5%,高於前一年,主要原因是與股權補償金的歸屬有關的超額税收優惠比上年減少了一年。2018年第四季度,該公司完成了TCJA的税務會計核算,並根據第118號工作人員會計公報(“SAB 118”)記錄了一次性非現金費用60萬美元,涉及對前一年暫時記錄的遞延税額的調整。在2017年第四季度,該公司記錄了一次一次性非現金收費1,320萬美元,與TCJA的頒佈有關。這項收費是考慮到TCJA新頒佈的税率,對公司遞延税金資產進行重新計量的結果。根據SEC的指導意見,這一臨時數額在2017年12月頒佈“TCJA”後最多一年的計量期間內可作調整。不包括一次性收費,2018年該公司的有效税率為22.5%,而2017年為31.4%,如“非公認會計原則措施”一節所述。根據TCJA的影響調整的2018年有效税率低於2017年,主要原因是美國降低了企業所得税税率。
該公司估計,2020年的有效所得税税率約為24%至26%。
非公認會計原則措施
除了按照美國公認會計原則報告財務結果外,該公司還在本年度報告中列入了關於表10-K非GAAP措施的報告,這些措施可根據TCJA的頒佈影響進行調整。這一項目是一項重大支出,影響了該公司2017年的財務業績,並在較小程度上影響了2018年的財務業績。淨收益、稀釋後每股收益、所得税準備金和實際税率都是公司提供報告的公認會計原則和調整措施的衡量標準。經調整的措施不符合公認會計原則的措施,也不能替代公認會計原則的措施。公司在評估和管理公司業務時考慮這些非GAAP措施.該公司認為,討論為這一項目調整的結果是有意義的,因為它提供了一個有用的分析正在進行的基本經營趨勢。此外,有時,這些非GAAP措施中的某些措施也可以用於我們的補償計劃。這些非GAAP財務措施的確定可能無法與其他公司使用的類似名稱的措施相媲美。以下是這些非GAAP財務措施與最直接可比GAAP措施的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2018年12月31日止的12個月 | | | | | | | | |
(單位:千,但每股數額除外) | 所得税前收入 | | | 所得税準備金 | | | 淨收益 | | | 有效税率 | | | 稀釋每股收益 |
所報告的公認會計原則 | $ | 192,352 | | | $ | 43,801 | | | $ | 148,551 | | | 23 | % | | $ | 5.83 | |
TCJA的影響(1) | — | | | (612) | | | 612 | | | (1) | % | | 0.03 | |
調整的非公認會計原則 | $ | 192,352 | | | $ | 43,189 | | | $ | 149,163 | | | 22 | % | | $ | 5.86 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2017年12月31日止的12個月 | | | | | | | | |
(單位:千,但每股數額除外) | 所得税前收入 | | | 所得税準備金 | | | 淨收益 | | | 有效税率 | | | 稀釋每股收益 |
所報告的公認會計原則 | $ | 212,844 | | | $ | 79,960 | | | $ | 132,884 | | | 38 | % | | $ | 5.24 | |
TCJA的影響(1) | — | | | (13,209) | | | 13,209 | | | (7) | % | | 0.52 | |
調整的非公認會計原則 | $ | 212,844 | | | $ | 66,751 | | | $ | 146,093 | | | 31 | % | | $ | 5.76 | |
| | | | | | | | | |
(1)2018年第四季度,該公司完成了對TCJA的税務核算,並根據SAB 118記錄了一次60萬美元的非現金費用,涉及對前一年暫時記錄的遞延税額的調整。在2017年第四季度,該公司記錄了一次一次性非現金收費1,320萬美元,與TCJA的頒佈有關。這項收費是考慮到TCJA新頒佈的税率,對公司遞延税金資產進行重新計量的結果。根據SEC的指導意見,這一臨時數額在2017年12月頒佈“TCJA”後最多一年的計量期間內可作調整。
流動性和資本資源
現金流動綜合報表反映了截至12月31日的年度的現金流動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | 2017 |
業務活動提供的現金流量淨額 | | $ | 269,525 | | | $ | 156,608 | | | $ | 152,702 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | | (503,834) | | | (302,795) | | | (145,875) | |
(用於)籌資活動提供的現金流量淨額 | | 254,971 | | | 135,066 | | | (66,948) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (231) | | | — | | | — | |
現金和現金等價物淨增(減少)額 | | $ | 20,431 | | | $ | (11,121) | | | $ | (60,121) | |
業務現金流量
2019年業務活動提供的淨現金流量為2.695億美元,而2018年為156.6美元。2019年企業收購後淨資產和負債的變化產生的現金比2018年多1.171億美元。經摺舊和攤銷、股票補償費用、遞延税和其他非現金項目調整後,淨收益減少420萬美元,部分抵消了這一減少。2019年期間,由於商品價格下跌和Furrion庫存減少而導致庫存減少,是淨資產減少產生現金的主要來源。
從長期來看,根據公司的歷史收款和支付模式,以及庫存週轉率,並考慮到新出現的趨勢和銷售組合的變化,公司預計營運資本的增減分別相當於淨銷售額增減的10%至15%。然而,有許多因素可以影響這種關係,特別是在短期內。
2019年折舊和攤銷額為7 540萬美元,預計2020年約為1.05億美元至1.1億美元。2019年,基於非現金股票的薪酬為1,610萬美元。到2020年,非現金股票的薪酬預計將達到1600萬至2100萬美元.
2018年業務活動提供的淨現金流量為1.566億美元,而2017年為1.527億美元。增加的主要原因是淨收入增加2 520萬美元,按非現金項目調整後,由2 130萬美元現金用於淨資產和負債部分抵銷。庫存增長主要是由於對衝原材料購買、2018年末行業快速放緩以及春節前的購買,導致淨資產中現金的使用。
投資活動的現金流量
2019年用於投資活動的現金流量為5.038億美元,主要包括用於收購企業的4.478億美元和用於資本支出的5 820萬美元。2018年用於投資活動的現金流量為3.028億美元,主要包括用於收購企業的1.848億美元和用於資本支出的1.198億美元。
2017年用於投資活動的現金流量為1.459億美元,主要包括資本支出8 720萬美元和企業收購6 060萬美元。
公司的資本支出主要用於更換和增長。從長期來看,根據公司的歷史資本支出,替換部分平均佔淨銷售額的1%至2%,而增長部分平均佔淨銷售額的2%至3%。然而,與這些歷史平均數相比,有許多因素可以影響實際支出。
2019年的資本支出和收購是由根據公司信貸協議從業務和借款中獲得的現金供資的。預計2020年的資本支出和收購將主要由運營產生的現金以及公司循環信貸機制下的定期借款供資。
來自融資活動的現金流量
2019年籌資活動提供的現金流量主要包括定期貸款借款3 000萬美元,循環信貸機制淨借款2 650萬美元,部分抵消了向股東支付股息6 380萬美元,以及股票獎勵歸屬810萬美元,扣除為繳納税款而投標的股份。
2018年融資活動提供的現金流量主要包括循環信貸機制的淨借款2.401億美元,由向股東支付股息5 930萬美元抵消,根據股票回購方案回購普通股2 870萬美元,以及從股票獎勵的歸屬中回購1 610萬美元,扣除為納税而投標的股份。
2017年用於融資活動的現金流量主要包括向股東支付5 110萬美元的股息,從股票獎勵的歸屬中支付1 050萬美元,扣除為支付税款而投標的股份,以及支付與收購有關的或有代價的530萬美元。截至2017年12月31日,該公司在循環信貸安排下沒有未償貸款,但2017年借款高達980萬美元。
在某些業務收購中,如果已確定的被收購產品的銷售目標得以實現,公司在合同上有義務支付額外的現金補償。該公司記錄了截至2019年12月31日這些預期或有考慮負債的公允價值總額為440萬美元的負債。詳情見綜合財務報表附註11。
信貸設施
有關我們信貸設施的説明,請參閲綜合財務報表附註8。
公司認為,根據經修訂的信貸協議(如綜合財務報表附註8所定義)循環信貸設施提供的資金,以及業務現金流量,足以滿足公司今後12個月的預期現金需求。
合同義務和承諾
截至2019年12月31日,與公司合同義務有關的未來最低承諾如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間支付的款項 | | | | | | | | | | |
| | | 少於 | | | | | | 多過 | | |
(單位:千) | 共計 | | 1年 | | 1至3年 | | 3-5歲 | | 5年 | | 其他 |
負債總額 | $ | 630,789 | | | $ | 17,883 | | | $ | 88,067 | | | $ | 513,517 | | | $ | 11,322 | | | $ | — | |
固定利率利息 負債(a) | 46,302 | | | 17,695 | | | 21,973 | | | 6,634 | | | — | | | — | |
經營租賃 | 122,342 | | | 26,764 | | | 40,073 | | | 22,428 | | | 33,077 | | | — | |
僱傭合同(b) | 22,667 | | | 16,777 | | | 5,732 | | | 158 | | | — | | | — | |
遞延補償(c) | 30,479 | | | 211 | | | 8,181 | | | 3,732 | | | 8,616 | | | 9,739 | |
或有考慮和拖欠付款(d) | 11,965 | | | 5,130 | | | 4,102 | | | 1,513 | | | 1,220 | | | — | |
購買義務(e) | 150,036 | | | 147,535 | | | 1,863 | | | 638 | | | — | | | — | |
賦税(f) | 7,900 | | | 7,900 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
共計 | $ | 1,022,480 | | | $ | 239,895 | | | $ | 169,991 | | | $ | 548,620 | | | $ | 54,235 | | | $ | 9,739 | |
a.本公司採用合約付款日期及自十二月起生效的固定利率。 31, 2019年,確定固定利率負債的未來利息支付估計數。
b.包括根據僱傭合同和安排以及退休和離職協議應支付的款項。
c.包括根據遞延補償安排應支付的數額。另一欄為離職後選擇領取付款的僱員的遞延補償責任。
d.包括與業務購置有關的負債記錄的估計未來或有代價付款。
e.主要包括(一)在正常業務過程中發出的定購單和(二)長期採購承付款,公司根據目前的價格和使用情況估計了未來的預期債務。
f.表示未確認的税收優惠以及相關的利息和處罰。
“綜合財務報表説明”對承付款作了更全面的説明。
公司治理
該公司符合美國證券交易委員會和紐約證券交易所的公司治理要求。公司的治理文件、委員會章程和主要做法已張貼在公司網站(www.lci1.com)並定期更新。該網站還包含或提供與證券交易委員會所有文件、新聞稿和投資者介紹的直接鏈接。該公司還制定了一項舉報政策,其中包括一條免費熱線(877-373-9123),報告有關公司會計、內部控制、審計事項或其他關切事項的投訴。舉報者投訴的政策和程序可在本公司的網站(www.lci1.com).
意外開支
本年度報告第一部分第3項載有本項目所需的補充資料,表格10-K。
關鍵會計政策
該公司的綜合財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的,其中要求作出影響這些財務報表及相關附註所報告的數額和披露的某些估計和假設。實際結果可能與這些估計和假設不同。下列關鍵會計政策,其中一些受到判斷、假設和估計的重大影響,影響了公司的綜合財務報表。管理層已經討論過
與公司董事會審計委員會和審計委員會一起制定和選擇其關鍵會計政策的過程中,審查了與關鍵會計政策有關的以下披露情況。
保修
本公司根據銷售的產品類型提供保修條款。公司根據各種因素,包括歷史保修成本、當前趨勢、產品組合和銷售,對保修應計金額進行估算。保修權責發生制會計要求公司作出假設和判斷,在實際結果與原始估計不同的情況下,可能需要對記錄的權責發生制進行調整。
被收購企業淨資產公允價值
公司在各自的收購日期對與企業收購相關的資產和負債進行估值。根據所獲得的資產或負債類型,公司在確定公允價值時採用不同的估價方法。這些技術包括可比市場價格、長期銷售、盈利能力和現金流預測、對未來特定行業經濟和市場狀況的假設、市場參與者的加權平均資本成本以及其他必要的技術。就其性質而言,這些假設需要判斷,如果管理層選擇了不同的假設,那麼收購企業的淨資產的公允價值就會有所不同。關於購置資產和負債的進一步信息,見綜合財務報表附註3。
新會計公告
本項目所需資料載於綜合財務報表附註2。
通貨膨脹率
主要由鋼鐵和鋁組成的主要原材料的價格以及由這些原材料製成的公司使用的部件的價格受到需求和這些商品特有的其他因素的影響,而不是受到通貨膨脹壓力的直接影響。這些商品的價格歷來波動不定,過去幾個月價格繼續波動。該公司在2019年沒有經歷任何與通貨膨脹有關的勞動力成本顯著增加的情況。
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
截至2019年12月31日,該公司的可變利率循環信貸貸款和增量定期貸款有5.662億美元未償貸款。假設借款水平保持一致,2019年12月31日以後類似性質的借款利率增加100個基點,未來現金流量每年將減少約570萬美元。
截至2019年12月31日,該公司有5,000萬美元的固定利率債務未償。假設2019年12月31日以後,類似性質的借款利率下降100個基點,由於固定利率融資結構,公司在短期內無法利用這些利率,未來的現金流量將比按目前市場利率獲得固定利率融資時每年低約50萬美元。
該公司還面臨原材料價格的變化,特別是鋼材和鋁的價格變化。該公司不時訂立衍生工具,以管理與鋼鐵和鋁價格波動有關的部分風險。雖然這些衍生工具受到價值波動的影響,但這些波動通常被基本風險敞口公允價值的變化所抵消。關於衍生工具的更詳細討論,見“綜合財務報表説明”附註13。
該公司歷來能夠獲得銷售價格的上漲,部分抵消了大部分原材料成本的上漲。然而,不能保證將來的成本上漲(如果有的話)可以部分或全部轉嫁給客户,或者這種銷售價格上漲的時間將與原材料成本的增長相匹配。
本項目所需的補充資料載於本報告管理當局關於財務狀況和業務結果的討論和分析的標題“通貨膨脹”下。
項目8.財務報表和補充數據.
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
LCI工業:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了截至2019年12月31日和2018年12月31日的LCI工業和子公司(該公司)的合併資產負債表、截至2019年12月31日的三年期間的收入、綜合收益、股東權益和現金流量的相關綜合報表以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013年)中確定的標準,審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況,以及截至2019年12月31日的三年期間的運營結果和現金流量。我們還認為,截至2019年12月31日,公司在所有重大方面都根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年)中確定的標準,對財務報告進行了有效的內部控制。
該公司完成了Curt收購控股公司。(Curt),Lewmar Marine Ltd.(Lewmar),Rodan Enterprise,LLC(SureShade),Ciesse Holdings S.r.l(Ciesse),Lavet S.r.l.(Lavet)和Femto Engineering S.r.l.2019年期間進行的收購,以及管理層對截至2019年12月31日公司財務報告內部控制有效性的評估,Curt、Lewmar、SureShade、Ciesse、Lavet和Femto對財務報告的內部控制被排除在截至2019年12月31日公司合併財務報表中的5.68億美元資產和總收入6540萬美元的評估之外。我們對公司財務報告內部控制的審計也排除了對Curt、Lewmar、SureShade、Ciesse、Lavet和Femto財務報告內部控制的評估。
會計原則的變化
如合併財務報表附註10所述,公司改變了自2019年1月1日起生效的租賃會計方法,原因是採用了“2016-02年會計準則最新更新”、“租約”(主題842)和所有相關修正,確立了“會計準則”編纂專題842“租約”。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告的內部控制的有效性進行評估,這些評估包括在所附的管理部門關於財務報告內部控制的年度報告中。
我們的責任是就公司的綜合財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制提出意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例,我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計,以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報,是否因錯誤或欺詐而發生錯報,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是因為錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數,以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對內部的審計
對財務報告的控制包括瞭解財務報告的內部控制,評估重大弱點存在的風險,並根據評估的風險測試和評價內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保存記錄,以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況;(2)提供合理的保證,即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄,公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外,對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足,或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項,這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會,這些事項包括:(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法,我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
客户關係無形資產公允價值的獲取日期評價
如合併財務報表附註3所述,在2019年會計年度,該公司以大約$10美元的價格收購了Curt337.6百萬由於這項交易,公司獲得了1.12億美元的客户關係無形資產。該公司根據現金流量貼現分析確定客户關係的公允價值,該分析要求公司對現金流量預測、客户自然減員率和估值中使用的貼現率作出假設。
我們將收購日期、獲得的客户關係無形資產的公允價值的評估確定為一項重要的審計事項。評估預測的現金流、客户自然減員率和貼現率假設需要專門的技能和知識,而且可觀察到的市場信息有限。此外,客户關係的獲取日期公允價值對預測現金流中使用的假設的變化非常敏感,特別是因為它與客户自然減員率有關。
我們為解決這一關鍵審計問題所執行的主要程序包括以下內容。我們測試了公司收購日公允價值過程的某些內部控制,包括與上述相關假設的制定有關的控制。我們對現金流量預測、客户自然減員率和貼現率假設進行了敏感性分析,以評估它們對公司確定獲得的客户關係無形資產的公允價值的影響。我們通過將現金流量預測與收購實體的歷史結果、行業基準和可公開獲得的市場數據、以及公司以往收購的現金流預測和客户流失率進行比較,對現金流量預測進行了評估。此外,我們還聘請了具有專門技能和知識的估價專業人員,他們在以下方面提供了協助:
–評估公司的貼現率,將其與利用可比較實體的公開市場數據獨立制定的貼現率範圍進行比較;
–使用公司現金流量假設和獨立制定的貼現率來檢驗客户關係無形資產公允價值的估計,並將結果與公司的公允價值估計進行比較。
產品保修權責發生制的估算
如合併財務報表附註2和6所述,截至2019年12月31日,公司的產品保修應計金額為4720萬美元。本公司根據銷售的產品類型提供保修條款,並估計與未來產品保修要求相關的保修費用金額,這些費用在確認收入時應計。對未來索賠的可能性和成本的估計考慮了各種因素,包括歷史擔保成本、當前趨勢、產品組合和銷售。
我們確定了對未來索賠的可能性和成本的評估,這些索賠被用來估計產品保修應計金額,並將其作為一項重要的審計事項。在計算中,未來索賠的可能性和成本難以檢驗,因為這些因素和假設的微小變化對公司對應計利潤的估計產生了重大影響。
我們為解決這一關鍵審計問題所執行的主要程序包括以下內容。我們測試了對公司產品保修權責發生制過程的某些內部控制,包括對未來索賠假設的可能性和成本的控制,作為對估計的輸入。我們確定並考慮了該公司在編制估計時所使用的數據來源的相關性、可靠性和充分性。我們根據這一時期的實際保修要求,對產品保修應計額進行了估計,並將結果與公司的產品保修權責發生制估計值進行了比較。我們將公司的歷史產品保修評估與實際結果進行比較,以評估公司準確估算產品保修應計金額的能力。
/s/畢馬威有限責任公司
自1980年以來,我們一直擔任公司的審計師。
伊利諾斯州芝加哥
2020年2月27日
LCI產業
綜合收入報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 | | | |
(單位:千,但每股數額除外) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 2,371,482 | | | $ | 2,475,807 | | | $ | 2,147,770 | | | | |
銷售成本 | 1,832,280 | | | 1,955,463 | | | 1,654,656 | | | | |
毛利 | 539,202 | | | 520,344 | | | 493,114 | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 338,992 | | | 321,556 | | | 278,833 | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
經營利潤 | 200,210 | | | 198,788 | | | 214,281 | | | | |
利息費用,淨額 | 8,796 | | | 6,436 | | | 1,437 | | | | |
所得税前收入 | 191,414 | | | 192,352 | | | 212,844 | | | | |
所得税準備金 | 44,905 | | | 43,801 | | | 79,960 | | | | |
淨收益 | $ | 146,509 | | | $ | 148,551 | | | $ | 132,884 | | | | |
| | | | | | | | |
每股淨收入: | | | | | | | | |
基本 | $ | 5.86 | | | $ | 5.90 | | | $ | 5.31 | | | | |
稀釋 | $ | 5.84 | | | $ | 5.83 | | | $ | 5.24 | | | | |
| | | | | | | | |
已發行加權平均普通股: | | | | | | | | |
基本 | 24,998 | | | 25,178 | | | 25,020 | | | | |
稀釋 | 25,093 | | | 25,463 | | | 25,375 | | | | |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
LCI產業
綜合收入報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(單位:千) | | | | | |
| | | | | |
淨收益 | $ | 146,509 | | | $ | 148,551 | | | $ | 132,884 | |
其他綜合收入(損失): | | | | | |
外幣換算調整淨額 | 4,262 | | | (3,936) | | | 4,237 | |
衍生工具公允價值未變現損失 | (534) | | | (1,108) | | | — | |
綜合收入總額 | $ | 150,237 | | | $ | 143,507 | | | $ | 137,121 | |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
LCI產業
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | | | |
| 2019 | | 2018 | | |
(單位:千,每股除外) | | | | | |
資產 | | | | | |
流動資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 35,359 | | | $ | 14,928 | | | |
應收賬款,扣除備抵額$3,144和$1,895在… 2019和2018年12月31日 | 199,976 | | | 121,812 | | | |
存貨淨額 | 393,607 | | | 340,615 | | | |
預付費用和其他流動資產 | 41,849 | | | 49,296 | | | |
流動資產總額 | 670,791 | | | 526,651 | | | |
固定資產淨額 | 366,309 | | | 322,876 | | | |
善意 | 351,114 | | | 180,168 | | | |
其他無形資產淨額 | 341,426 | | | 176,342 | | | |
經營租賃使用權資產 | 98,774 | | | — | | | |
遞延税 | — | | | 10,948 | | | |
其他資產 | 34,181 | | | 26,908 | | | |
總資產 | $ | 1,862,595 | | | $ | 1,243,893 | | | |
| | | | | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債 | | | | | |
當前到期的長期債務 | $ | 17,883 | | | $ | 596 | | | |
應付帳款、貿易 | 99,262 | | | 78,354 | | | |
業務租賃債務的當期部分 | 21,693 | | | — | | | |
應計費用和其他流動負債 | 132,420 | | | 98,632 | | | |
流動負債總額 | 271,258 | | | 177,582 | | | |
長期負債 | 612,906 | | | 293,528 | | | |
業務租賃債務 | 79,848 | | | — | | | |
遞延税 | 35,740 | | | 8,501 | | | |
其他長期負債 | 62,171 | | | 58,027 | | | |
負債總額 | 1,061,923 | | | 537,638 | | | |
股東權益 | | | | | |
普通股,面值$.01每股:授權 | | | | | |
75,000股份;發行28,1332019年12月31日 | | | | | |
和27,9482018年12月31日 | 281 | | | 280 | | | |
已付資本 | 212,485 | | | 203,246 | | | |
留存收益 | 644,945 | | | 563,496 | | | |
累計其他綜合收入(損失) | 1,123 | | | (2,605) | | | |
股東在國庫券前的權益 | 858,834 | | | 764,417 | | | |
國庫券,按成本計算,3,0872019及2018年12月31日 | (58,162) | | | (58,162) | | | |
股東權益總額 | 800,672 | | | 706,255 | | | |
負債和股東權益共計 | $ | 1,862,595 | | | $ | 1,243,893 | | | |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
LCI產業
現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(單位:千) | | | | | |
業務活動現金流量: | | | | | |
淨收益 | $ | 146,509 | | | $ | 148,551 | | | $ | 132,884 | |
調整數,以核對業務活動提供的淨收入與現金流量: | | | | | |
折舊和攤銷 | 75,358 | | | 67,526 | | | 54,727 | |
股票補償費用 | 16,077 | | | 14,065 | | | 20,036 | |
遞延税 | 3,416 | | | 13,874 | | | 6,808 | |
其他非現金項目 | (1,553) | | | (13) | | | 4,371 | |
資產和負債變動,扣除企業收購後: | | | | | |
應收賬款淨額 | (25,452) | | | (11,352) | | | (12,601) | |
存貨淨額 | 57,790 | | | (34,730) | | | (78,698) | |
預付費用和其他資產 | 6,882 | | | (17,691) | | | (10,898) | |
應付帳款、貿易 | (12,189) | | | (17,335) | | | 20,727 | |
應計費用和其他負債 | 2,687 | | | (6,287) | | | 15,346 | |
業務活動提供的現金流量淨額 | 269,525 | | | 156,608 | | | 152,702 | |
投資活動的現金流量: | | | | | |
資本支出 | (58,202) | | | (119,827) | | | (87,221) | |
企業收購,除所購現金外 | (447,764) | | | (184,792) | | | (60,588) | |
| | | | | |
| | | | | |
其他投資活動 | 2,132 | | | 1,824 | | | 1,934 | |
用於投資活動的現金流量淨額 | (503,834) | | | (302,795) | | | (145,875) | |
來自籌資活動的現金流量: | | | | | |
以股票為基礎的獎勵的歸屬,扣除為支付税款而投標的股份 | (8,084) | | | (16,097) | | | (10,531) | |
循環信貸貸款的收益 | 655,387 | | | 1,387,013 | | | 28,130 | |
循環信貸貸款項下的還款 | (628,891) | | | (1,146,953) | | | (28,130) | |
定期貸款借款收益 | 300,000 | | | | — | | | | — | |
其他借款收益 | — | | | 4,509 | | | — | |
股息的支付 | (63,813) | | | (59,270) | | | (51,057) | |
支付與購置有關的或有代價 | (10) | | | (3,068) | | | (5,301) | |
回購普通股 | — | | | (28,695) | | | — | |
其他籌資活動 | 382 | | | (2,373) | | | (59) | |
(用於)籌資活動提供的現金流量淨額 | 254,971 | | | 135,066 | | | (66,948) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (231) | | | — | | | — | |
現金和現金等價物淨增(減少)額 | 20,431 | | | (11,121) | | | (60,121) | |
期初現金及現金等價物 | 14,928 | | | 26,049 | | | 86,170 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 35,359 | | | $ | 14,928 | | | $ | 26,049 | |
| | | | | |
補充披露現金流動信息: | | | | | |
本期間支付的現金利息 | $ | 9,143 | | | $ | 5,645 | | | $ | 1,650 | |
扣除退款後的所得税期間支付的現金 | $ | 37,836 | | | $ | 39,991 | | | $ | 53,620 | |
購置應計費用中的財產和設備 | $ | 3,417 | | | $ | 385 | | | $ | 2,640 | |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
LCI產業
股東權益綜合報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,但股份及每股款額除外) | 共同 股票 | 已付 資本 | 留用 收益 | 累計其他綜合(損失)收入 | 國庫 股票 | 共計 股東‘ 衡平法 |
結餘-2017年1月1日 | $ | 274 | | $ | 185,981 | | $ | 395,279 | | $ | (1,798) | | $ | (29,467) | | $ | 550,269 | |
淨收益 | — | | — | | 132,884 | | — | | — | | 132,884 | |
根據股票獎勵發行239,854股普通股,扣除投標支付税款的股份
| 3 | | (10,534) | | — | | — | | — | | (10,531) | |
| | | | | | |
股票補償費用 | — | | 20,036 | | — | | — | | — | | 20,036 | |
發行與上一年賠償有關的63 677個遞延股
| — | | 6,907 | | — | | — | | — | | 6,907 | |
其他綜合收入 | — | | — | | — | | 4,237 | | — | | 4,237 | |
現金紅利(每股2.05美元)
| — | | — | | (51,057) | | — | | — | | (51,057) | |
股票獎勵股利等價物 | — | | 1,600 | | (1,600) | | — | | — | | — | |
結餘-2017年12月31日 | 277 | | 203,990 | | 475,506 | | 2,439 | | (29,467) | | 652,745 | |
淨收益 | — | | — | | 148,551 | | — | | — | | 148,551 | |
根據股票獎勵發行274 177股普通股,扣除投標支付税款的股份
| 3 | | (16,100) | | — | | — | | — | | (16,097) | |
| | | | | | |
股票補償費用 | — | | 14,065 | | — | | — | | — | | 14,065 | |
回購402 570股普通股
| — | | — | | — | | — | | (28,695) | | (28,695) | |
其他綜合損失 | — | | — | | — | | (5,044) | | — | | (5,044) | |
現金紅利(每股2.35美元) | — | | — | | (59,270) | | — | | — | | (59,270) | |
股票獎勵股利等價物 | — | | 1,291 | | (1,291) | | — | | — | | — | |
餘額-2018年12月31日 | 280 | | 203,246 | | 563,496 | | (2,605) | | (58,162) | | 706,255 | |
淨收益 | — | | — | | 146,509 | | — | | — | | 146,509 | |
根據股票獎勵發行185,020股普通股,扣除投標支付税款的股份 | 1 | | (8,085) | | — | | — | | — | | (8,084) | |
| | | | | | |
股票補償費用 | — | | 16,077 | | — | | — | | — | | 16,077 | |
| | | | | | |
其他綜合收入 | — | | — | | — | | 3,728 | | — | | 3,728 | |
現金紅利(每股2.55美元) | — | | — | | (63,813) | | — | | — | | (63,813) | |
股票獎勵股利等價物 | — | | 1,247 | | (1,247) | | — | | — | | — | |
結餘-2019年12月31日 | $ | 281 | | $ | 212,485 | | $ | 644,945 | | $ | 1,123 | | $ | (58,162) | | $ | 800,672 | |
所附附註是這些綜合財務報表的組成部分。
LCI產業
合併財務報表附註
1. 提出依據
合併財務報表包括LCI工業及其全資子公司的賬目(“LCII”,並與其子公司“公司”共同編制)。LCII不未合併的子公司。LCII,通過其全資子公司Lippert Components,Inc.及其子公司(統稱“Lippert Components”或“LCI”),在國內和國際上為娛樂和運輸產品市場中領先的原始設備製造商(“原始設備製造商”)提供廣泛的工程部件,其中包括娛樂車輛(“RVS”)和鄰近行業,包括公共汽車;用於拖船、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製成品;以及模塊化住房。該公司還向這些行業的相關售後市場提供工程部件,主要通過向零售經銷商、批發分銷商和服務中心銷售。2019年12月31日,該公司重新運營90位於北美和歐洲各地的製造和分銷設施。
該公司銷售產品或其產品歷史上使用的大多數行業都是季節性的,通常在天氣温和時處於最高水平。因此,該公司的銷售和利潤一般在第二季度最高,在第四季度最低。然而,由於經銷商庫存的波動,國際、國家和區域經濟狀況以及消費者信心對該公司銷售其零部件的娛樂和運輸產品的零售銷售的影響,經銷商訂單的時間,以及惡劣天氣條件對整個行業定期發貨時間的影響,目前和未來的季節性行業趨勢可能與往年不同。此外,向這些行業的售後渠道銷售某些工程部件往往是反季節的。
公司不知道任何重大事件,除非在綜合財務報表附註中披露,這些事件發生在資產負債表日期之後,但在提交本報告之前發生,對合並財務報表產生重大影響。所有重要的公司間結餘和交易都已被消除。前一年的某些餘額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
估計數的使用
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求公司對報告的資產、負債、淨銷售額和支出以及相關的或有資產和負債披露作出估計和判斷。該公司不斷評估其估計數,包括但不限於與產品回報、銷售和購買退税、應收賬款、庫存、商譽和其他無形資產、被收購企業淨資產、所得税、保修和產品召回義務、自我保險義務、經營租賃使用權資產和義務、資產退休義務、長期資產、退休後福利、股票補償、部門分配、或有考慮、環境負債、意外開支和訴訟有關的估計數。該公司的估計依據的是歷史經驗、其他現有資料以及在當時情況下被認為是合理的各種其他假設,其結果構成了對其他資源不太明顯的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎。實際結果和事件可能與管理層的估計大不相同。
2. 重要會計政策摘要
現金及現金等價物
公司認為所有在購買時期限不超過三個月的高流動性投資都是現金等價物。
應收賬款
應收賬款按歷史賬面價值、核銷淨額和備抵入賬.公司根據歷史經驗和公司確定的任何具體客户收集問題確定津貼。無法收回的應收賬款在達成和解或公司確定餘額不收時核銷。
盤存
庫存按較低的成本(使用先進先出(FIFO)方法)或可變現淨值列報。成本包括材料、人力和間接費用。
固定資產
擁有的固定資產按成本減去累計折舊列報,並按財產和設備的估計使用壽命直線折舊。租賃改良和租賃設備在租約或相關資產的較短期限內攤銷。未提高服務潛力或延長經濟壽命的維護和修理費用按所發生的費用計算。
保修
本公司根據銷售的產品類型提供保修條款。公司根據各種因素,包括歷史保修成本、當前趨勢、產品組合和銷售,對保修應計金額進行估算。保修權責發生制會計要求公司作出假設和判斷,在實際結果與原始估計不同的情況下,可能需要對記錄的權責發生制進行調整。詳情見附註6-應計費用及其他流動負債。
所得税
遞延税資產和負債是根據資產和負債的財務報告和税基之間的臨時差異確定的,適用對預計差額將逆轉的年度生效的法定税率。在評估遞延税資產的可變現性時,管理層考慮的是某些部分或全部遞延税資產是否更有可能無法實現。
2017年頒佈的減税和就業法案(TCJA)提出了一項新的要求,即外國子公司的某些收入,即全球無形的低税收收入(GILTI),必須包括在其美國股東的總收入中。我們已選擇在該税發生的年份對GILTI税進行核算。
公司通過在其財務報表中確認税務狀況的影響來解釋税收狀況的不確定性,只有在根據該職位的技術優點進行審計時,該地位才更有可能持續下去。此外,公司根據類似税收狀況的經驗、在審查過程中獲得的信息和專家的意見,在其財務報表中評估税務職位的税收利益。公司在適用的徵税管轄範圍內,或在建設性地解決問題時,或在法規或規章及新的判例法或裁決的變更時,確認先前未確認的税收利益。公司在其收入綜合報表中將與所得税有關的利息和罰款列為所得税費用的一個組成部分。
善意
商譽是指在收購企業時給予的總考慮超過所獲得的有形和可識別無形資產淨值的公允價值。商譽沒有攤銷,而是每年11月在報告單位一級進行減值測試,如果某些情況表明可能存在減值,則更經常進行測試。2019年和2018年,該公司評估了其報告單位的質量因素,以確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值,包括商譽。定性減值測試包括對定性因素的評估,包括一般的經濟和產業狀況、市場份額和投入成本。
其他無形資產
具有可評估使用壽命的無形資產按其各自的估計使用壽命按其估計剩餘價值攤銷,並對其進行減值審查。無形資產的攤銷採用加速法或直線法,以最能反映估計未來資產經濟效益的模式為準。無形資產的使用壽命是在考慮到每項無形資產的預期現金流量和其他具體事實和情況後確定的。壽命無限期的無形資產不攤銷,而是在11月每年進行減值測試,或者更經常地,如果某些情況表明可能存在減值。
長期資產減值
非商譽以外的長期資產在情況變化表明其賬面價值可能無法收回時,將接受減值測試。如果有減值,則根據未來現金流量估計值、殘值或預計淨銷售收益的未貼現價值(視具體情況而定)確定減值。減值是作為超過這些資產的估計公允價值的賬面價值。
環境負債
環境事項的應計項目是在可能已發生負債並可根據現行法律和現有技術合理估計負債數額的情況下記錄的。這些數額不貼現,不包括對可能負責任的第三方的索賠,這些數額將隨着評估和補救工作的進展或其他技術或法律資料的提供而定期調整。由於多種原因,很難評估環境接觸情況,包括確定新地點、調查研究和補救活動導致的場地發展、技術進步、環境法律和條例的變化及其應用、有關已查明場地的可靠數據的缺乏、評估其他潛在責任方的參與和財務能力的困難、該公司從其他各方獲得捐助的能力,以及場地補救發生的時間較長。其中一些問題(其結果可能會受到各種不確定因素的影響)可能會對公司不利地解決,並可能在未來期間解決對運營結果產生重大影響。
外幣換算
公司國際子公司的財務報表一般以當地貨幣作為功能貨幣進行計量。適用的外幣對美元的換算適用於在資產負債表日使用有效匯率的資產負債表賬户和使用該期間加權平均匯率計算的收入和費用賬户。由此產生的折算調整作為股東權益的一個組成部分記錄在累積的其他綜合收入(損失)中。該公司在合併損益表中反映了由於將交易貨幣轉換為功能貨幣作為外匯匯兑損益的組成部分而產生的外匯交易淨損益。
金融工具
現金和現金等價物、應收賬款、衍生工具和應付帳款的賬面價值由於這些票據的短期性質而近似於它們的公允價值。
股票補償
所有以股票為基礎的補償金均按公允價值在其歸屬期內列支.對於具有僅服務歸屬條件的獎勵,公司在必要的服務期限內以直線方式確認股票補償費用。對於有業績歸屬條件的獎勵,該獎項須符合某些預先確定的績效指標,公司在可能達到業績指標的範圍內,在分級歸屬的基礎上確認基於股票的補償費用。遞延股、限制股、限制股和股票獎勵的公允價值是根據公司普通股的市場價格計算的,所有這些都是在授予股票獎勵之日起計算的。
收入確認
本公司在履行與客户簽訂的合同條款下的履約義務時,在轉讓公司產品的控制權時確認收入。收入是以公司期望得到的考慮額來衡量的,以換取將其產品轉讓給其客户。與創收活動同時徵收的銷售、增值税和其他税收不包括在收入中.
對於大部分的產品銷售,該公司轉讓控制權和確認收入時,它從其設施將產品交付給它的客户。該公司得到的考慮金額和收入確認的不同銷售折扣,數量回扣計劃和指數化的材料定價。當公司向客户提供回溯
數量回扣,是在對歷史經驗進行分析的基礎上,對預期的回扣進行估計的。本公司調整其與數量回扣有關的收入估計數,是在最有可能得到的考慮金額何時發生變化或當考慮變得固定時進行的。當公司向客户提供及時支付銷售折扣或同意基於材料指數的可變定價時,根據對歷史經驗的分析,估計預期的折扣或價格調整。該公司調整其與銷售折扣和指數化材料定價有關的收入估計,使之符合公司將有權獲得的考慮的預期價值。該公司在交易價格中包括可變的考慮因素,但在解決數量、折扣或指數化的材料價格不確定因素時,累積收入很可能不會發生重大逆轉。
見注14-公司披露分類收入的分段報告。
運輸和搬運費用
當對產品的控制權轉移給客户時,本公司將運輸和處理成本確認為履行成本,並記錄在銷售、一般和行政費用範圍內的費用。這些費用合計$77.3百萬美元83.2百萬美元68.6截至12月31日、2019、2018年和2017年的年度分別為百萬歐元。
法律費用
公司支付與訴訟有關的所有法律費用。法律費用包括在綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用。
公允價值計量
公允價值是使用基於用於確定公允價值的輸入的可靠性的具有三個層次的層次結構來確定的。一級指根據活躍市場對相同資產的報價確定的公允價值。第2級指使用重要的其他可觀測輸入估計的公允價值,第3級包括使用重要的不可觀測輸入估計的公允價值。
最近的會計公告
最近發佈的會計公告尚未通過
2017年1月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“2017年會計準則更新”(“ASU”),簡化商譽損害測試,修正會計準則編纂(“ASC”)350,無形的東西--親善和其他。此ASU通過從商譽減值測試中刪除步驟2,簡化了實體如何測試商譽是否受損。第二步通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和商譽的賬面金額來衡量商譽減值損失。本ASU適用於中期和年度報告期間,從2019年12月15日開始,允許儘早通過。該公司將在2020年第一季度採用這一ASU,並且預計該ASU的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。
2016年6月,FASB發佈ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的計量,這改變了在金融工具上衡量信貸損失的方法和記錄這些損失的時間。本ASU適用於中期和年度報告期間,從2019年12月15日開始,允許儘早通過。該公司將在2020年第一季度採用這一ASU,並且預計該ASU的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。
最近通過的會計公告
2016年2月,FASB發佈ASU 2016-02,租賃,以及所有相關的修正案,其中規定了ASC主題842(主題842),在大多數情況下,承租人必須在其資產負債表上確認支付租賃付款的責任(租賃責任),以及代表其在租賃期間使用相關資產的權利的使用權。租賃分為融資或經營,分類影響損益表中費用確認的模式和分類。公司於2019年1月1日通過了主題842,採用累積效應調整過渡法,在不調整所述比較期的情況下,在生效日期適用新標準。該公司選擇了在過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計,其中允許進行歷史租賃分類,評估合同是否是或包含租賃,以及在採用新標準之前存在的任何租賃的初始直接費用。公司還選擇保留最初期限為12個月或
減去其綜合資產負債表,並在其合併收益表中確認與租賃有關的付款。
主題842的通過導致了對資產使用權的確認。66.4百萬美元和業務租賃債務69.02019年1月1日這種做法並沒有導致對初始留存收益進行累積效應調整,預計不會對公司的合併損益表或現金流動產生重大影響。見“綜合財務報表説明”中關於專題842所要求的擴大披露的附註10。
3. 購置、商譽和其他無形資產
後續事件
聚塑
在2020年1月,該公司收購了100波利塑料集團B.V.(其子公司“Poly塑料”)的股權百分比,該公司是商隊行業的主要窗口供應商,總部設在荷蘭鹿特丹。買價是$97.6根據這一業務的未來銷售額計算,淨現金100萬美元,再加上至多770萬美元的或有考慮。收購業務的結果將主要包括在公司的OEM部分。公司正在確定為期初資產負債表所獲得的資產和承擔的負債的公允價值。
2019年的採購
柯特
2019年12月,該公司收購了100佔Curt收購控股公司股權的百分比。(與其子公司“Curt”),一家領先的製造商和經銷商品牌拖曳產品和卡車配件的售後市場,總部設在奧克萊爾,威斯康星州。買價是$337.6百萬美元,扣除所獲現金,並可能受到與淨營運資本有關的結算後調整.自收購之日起,被收購業務的結果已包括在合併損益表中,主要列在公司的售後部分。公司正在確認賬户餘額,並最終確定收購的估值。收購日對該業務的收購初步記錄如下(單位:千):
| | | | | |
現金考慮,減去所獲現金 | $ | 337,640 | |
| |
獲得的資產 | | |
應收賬款 | $ | 28,611 | |
盤存 | 88,765 | |
固定資產 | 24,036 | |
客户關係 | 112,000 | |
貿易名稱和其他可識別的無形資產 | 37,705 | |
經營租賃使用權資產 | 27,925 | |
其他有形資產 | 4,060 | |
假定負債 | | |
應付帳款 | (18,577) | |
業務租賃債務的當期部分 | (5,360) | |
應計費用和其他流動負債 | (10,002) | |
業務租賃債務 | (22,565) | |
遞延税 | (31,877) | |
所獲淨資產公允價值總額 | $ | 234,721 | |
| |
商譽(不可扣税) | $ | 102,919 | |
客户關係和貿易無形資產的公允價值在其估計使用壽命內攤銷17年數和20分別是幾年。這些資產的公允價值是使用折現現金流模型確定的,該模型是公允價值層次結構中的三級投入。給予的考慮大於獲得的淨資產的公允價值,從而產生商譽,因為該公司預計獲得的產品將實現協同增效和市場增長。
Curt的結果包含在公司自2019年12月19日收購之日以來的合併損益表中,對合並結果並不重要。
以下未經審計的初步信息代表了該公司的運營結果,就好像2019年收購Curt是在2018年年初發生的一樣。公佈形式上的銷售淨額和收益並不是為了表明如果在所述期間的假設日期完成收購或將來可能實現的結果。未經審計的初步信息合併了公司和Curt的報告結果,但沒有反映任何運營效率、成本節約、融資成本、資產增減或由於收購而引起的其他與會計有關的調整。
| | | | | | | | | | | |
| (未經審計) | | |
| 截至12月31日的年度, | | |
(單位:千,但每股數額除外) | 2019 | | 2018 |
淨銷售額 | $ | 2,639,761 | | | | $ | 2,735,378 | |
淨收益 | $ | 144,878 | | | | $ | 147,878 | |
普通股基本淨收益 | $ | 5.80 | | | | $ | 5.87 | |
攤薄每股淨收益 | $ | 5.77 | | | | $ | 5.81 | |
2019年12月31日終了年度的預計收益作了調整,不包括美元。20.2直接歸因於購置的數百萬美元的費用。商譽攤銷的非經常性費用5.2百萬美元5.02019年12月31日和2018年12月31日終了年度的形式收入中分別有100萬美元被排除在外。預計收益不反映Curt歷史資本結構的任何變化的調整,其中包括利息費用$14.8百萬美元14.0分別為2019年12月31日和2018年12月31日終了年度的百萬美元。
本公司在截至2019年12月31日的年度內發生了與這次收購具體有關的費用1.0百萬美元,包括在綜合收入報表中的銷售、一般和行政費用。
壓水堆臂
2019年11月,該公司收購了schwintek公司的pwr-ARM品牌和電動biimini業務資產。(“PWR-ARM”),一種主要的電動遮陽解決方案,用於浮筒和小型動力船。買價是$45.0百萬美元,其中包括拖欠付款5.0將在未來兩年支付百萬美元。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。由於收購PWR-ARM不被認為對公司的財務報表有重大影響,因此沒有提供運營和其他披露的正式結果。公司正在確認賬户餘額,並最終確定收購的估值。收購日對該業務的收購初步記錄如下(單位:千):
| | | | | |
現金考慮 | $ | 40,000 | |
拖欠付款 | 5,000 | |
給予考慮的總價值 | $ | 45,000 | |
| |
客户關係和其他可識別的無形資產 | $ | 7,030 | |
有形資產淨額 | 520 | |
所獲淨資產公允價值總額 | $ | 7,550 | |
| |
商譽(可扣税) | $ | 37,450 | |
客户關係無形資產在其估計的使用壽命內攤銷5好幾年了。所給予的考慮大於所購淨資產的公允價值,從而產生商譽,因為公司預計所購產品的市場將有所增加。
勒沃爾海洋公司
2019年8月,該公司收購了100Lewmar海洋有限公司和相關實體(統稱“Lewmar”)的股權百分比,這是一家休閒海洋設備供應商,總部設在聯合王國哈萬特。買價是$43.2百萬美元,扣除所獲現金。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。公司正在確認賬户餘額,並最終確定收購的估值。由於對Lewmar的收購不被認為對公司的財務報表有重大影響,因此沒有提供正式的運營結果和其他披露。收購日對該業務的收購初步記錄如下(單位:千):
| | | | | |
現金考慮,減去所獲現金 | $ | 43,224 | |
| |
客户關係和其他可識別的無形資產 | $ | 19,579 | |
有形資產淨額 | 3,287 | |
所獲淨資產公允價值總額 | $ | 22,866 | |
| |
商譽(不可扣税) | $ | 20,358 | |
客户關係無形資產在其估計的使用壽命內攤銷15好幾年了。給予的考慮大於獲得的淨資產的公允價值,從而產生商譽,因為該公司預計獲得的產品將實現協同增效和市場增長。
2019年的其他採購
在2019年財政年度,該公司完成了四其他收購共計$28.3百萬元購貨價,扣除所獲現金,並可能與淨營運資本有關的結算後調整數。初步的採購價格分配結果是美元11.6百萬元善意,其中$5.8為納税目的,百萬美元不可扣減,920萬美元為已獲得的可識別無形資產。
截至2019年12月31日,這些收購的會計核算尚不完整。所購資產和所承擔負債的公允價值估計數是根據初步分配數計算的,將在各自計量期間內最後確定,從各自購置之日起計不超過12個月。由於這些收購不被認為對公司的財務報表有重大影響,因此沒有提供業務的初步結果和其他披露。
2018年的收購
煙民手藝傢俱
2018年11月,該公司收購了位於印第安納州新巴黎的一家領先的浮筒、鋁漁業和玻璃纖維船製造商-煙霧公司的傢俱製造業務和某些資產。買價是$28.1百萬美元的收盤價。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
ST.LA.S.r.l.
2018年6月,該公司收購了100ST.LA.S.r.l.是一家為歐洲大篷車市場生產起重電梯和其他RV部件的製造商,總部設在意大利龐特德拉。買價是$14.8百萬美元,扣除所獲現金,收盤時支付。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
赫爾
2018年2月,該公司實質上收購了總部設在加利福尼亞州洛杉磯的赫爾國際公司(Hhr International Inc.)的全部業務資產,該公司是一家生產房車、中轉、特種車輛和其他毗鄰行業的窗户、鋼化玻璃和夾層玻璃的製造商。買價是$51.5百萬美元的收盤價。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
泰勒
2018年1月,該公司收購了100Taylor Make Group,LLC(“Taylor Made”)的股權百分比是造船商和售後市場的海洋供應商,也是總部設在紐約Gloversville的許多其他工業終端市場的主要供應商。買價是$90.4百萬美元,扣除所獲現金,收盤時支付。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
2017年收購
Metallarte S.r.l.
2017年6月,該公司收購了100Metallarte S.r.l.(“Metallarte”)是位於意大利錫耶納附近的歐洲商隊市場入口門和隔間門的製造商,其子公司RV DOORS,S.r.l.在意大利威尼斯附近的司機側門製造商的股權中所佔的百分比。買價是$14.1在收盤時支付了百萬美元,加上這項業務根據未來銷售情況進行的或有考慮。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
列剋星敦
2017年5月,該公司收購了列剋星敦有限責任公司(“列剋星敦”)的業務和某些資產,該公司是一家為位於印第安納州埃爾克哈特的船舶、房車、運輸、醫療和辦公傢俱行業提供高質量座椅解決方案的製造商。買價是$40.1百萬美元的收盤價。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
SessaKlein S.p.A.
2017年2月,該公司收購了100SessaKlein S.p.A.(“SessaKlein”)是一家為高速列車和通勤列車提供高工程側窗系統的製造商,其流通股的百分比位於意大利瓦雷茲附近。買價是$6.5在收盤時支付的百萬美元,扣除所獲得的現金,加上根據該業務今後的銷售情況進行的或有考慮。自收購之日起,收購業務的結果已列入合併損益表,主要列在公司的OEM部分。
善意
按報告部分開列的商譽賬面數額變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | OEM段 | | 售後市場 | | 共計 |
淨結餘-2017年12月31日 | $ | 109,641 | | | $ | 14,542 | | | $ | 124,183 | |
收購-2018年 | 50,698 | | | 5,369 | | | 56,067 | |
其他 | (82) | | | — | | | (82) | |
淨結餘-2018年12月31日 | 160,257 | | | 19,911 | | | 180,168 | |
購置-2019年 | 57,245 | | | 115,178 | | | 172,423 | |
其他 | (1,882) | | | 405 | | | (1,477) | |
結餘淨額-2019年12月31日 | $ | 215,620 | | | $ | 135,494 | | | $ | 351,114 | |
截至2019、2018年和2017年11月30日,該公司為所有報告部門執行了年度商譽減值程序,並得出當時不存在商譽減值的結論。該公司計劃從2020年11月30日起更新其評估結果,或在發生事件或情況發生變化時更新評估結果,這些事件或情況可能更有可能將報告單位的公允價值降低到其賬面價值以下。截至2019年12月31日2018年和2017年12月31日的商譽餘額包括美元。50.5百萬累計減值,發生在2017年12月31日之前。
由於外幣折算和採購會計調整而引起的商譽數額的任何變化在上表中作為“其他”列示。
其他無形資產
截至12月31日,按部門分列的其他無形資產如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 |
OEM段 | $ | 164,047 | | | $ | 159,803 | |
售後市場 | 177,379 | | | 16,539 | |
其他無形資產 | $ | 341,426 | | | $ | 176,342 | |
截至2019年12月31日,其他無形資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 毛額 成本 | | 累積 攤銷 | | 網 平衡 | | 估計有用 以年為單位的生活 | | |
客户關係 | $ | 319,934 | | | $ | 69,008 | | | $ | 250,926 | | | 6 | 到 | 17 |
專利 | 76,206 | | | 44,611 | | | 31,595 | | | 3 | 到 | 19 |
商品名稱(有限壽命) | 50,917 | | | 7,086 | | | 43,831 | | | 3 | 到 | 20 |
商品名稱(無限期) | 7,600 | | | — | | | 7,600 | | | 不定式 | | |
競業禁止協議 | 7,598 | | | 4,947 | | | 2,651 | | | 3 | 到 | 6 |
其他 | 309 | | | 173 | | | 136 | | | 2 | 到 | 12 |
採購的研究和開發 | 4,687 | | | — | | | 4,687 | | | 不定式 | | |
其他無形資產 | $ | 467,251 | | | $ | 125,825 | | | $ | 341,426 | | | | | |
截至2019、2018年和2017年11月30日,該公司對無限期無形資產進行了年度減值測試,並得出當時不存在減值的結論。
其他無形資產包括2018年12月31日的下列無形資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 毛額 成本 | | 累積 攤銷 | | 網 平衡 | | 估計有用 以年為單位的生活 | | |
客户關係 | $ | 191,919 | | | $ | 54,889 | | | $ | 137,030 | | | 6 | 到 | 16 |
專利 | 58,787 | | | 40,079 | | | 18,708 | | | 3 | 到 | 19 |
商品名稱(有限壽命) | 10,885 | | | 5,507 | | | 5,378 | | | 3 | 到 | 15 |
商品名稱(無限期) | 7,600 | | | — | | | 7,600 | | | 不定式 | | |
競業禁止協議 | 6,919 | | | 4,148 | | | 2,771 | | | 3 | 到 | 6 |
其他 | 309 | | | 141 | | | 168 | | | 2 | 到 | 12 |
採購的研究和開發 | 4,687 | | | — | | | 4,687 | | | 不定式 | | |
其他無形資產 | $ | 281,106 | | | $ | 104,764 | | | $ | 176,342 | | | | | |
截至12月31日止年度與其他無形資產有關的攤銷費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
銷售成本 | $ | 5,200 | | | $ | 5,350 | | | $ | 5,631 | |
銷售、一般和行政費用 | 18,558 | | | 15,912 | | | 13,942 | |
攤銷費用 | $ | 23,758 | | | $ | 21,262 | | | $ | 19,573 | |
今後五年其他無形資產的攤銷費用估計如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
銷售成本 | $ | 4,469 | | | $ | 4,393 | | | $ | 4,180 | | | $ | 3,321 | | | $ | 2,566 | |
銷售、一般和行政費用 | 28,887 | | | 28,372 | | | 28,227 | | | 27,484 | | | 27,038 | |
攤銷費用 | $ | 33,356 | | | $ | 32,765 | | | $ | 32,407 | | | $ | 30,805 | | | $ | 29,604 | |
4. 盤存
截至12月31日,庫存如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | | | |
原料 | $ | 256,850 | | | $ | 284,467 | | | | | |
在製品 | 23,653 | | | 12,291 | | | | | |
成品 | 113,104 | | | 43,857 | | | | | |
存貨淨額 | $ | 393,607 | | | $ | 340,615 | | | | | |
5. 固定資產
截至十二月三十一日的固定資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 估計值 |
| | | | | 使用壽命 |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 年復一年 |
土地 | $ | 23,868 | | | $ | 22,962 | | | |
建築物和改善 | 185,744 | | | 159,805 | | | 10至40 |
租賃改良 | 23,012 | | | 16,132 | | | 3至12 |
機械設備 | 311,554 | | | 251,995 | | | 3至15 |
傢俱和固定裝置 | 85,901 | | | 51,893 | | | 3至8 |
在建 | 48,288 | | | 56,447 | | | |
固定資產,按成本計算 | 678,367 | | | 559,234 | | | |
減去累計折舊和攤銷 | 312,058 | | | 236,358 | | | |
固定資產淨額 | $ | 366,309 | | | $ | 322,876 | | | |
截至十二月三十一日止年度的固定資產折舊及攤銷如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
銷售成本 | $ | 39,442 | | | $ | 35,656 | | | $ | 27,042 | |
銷售、一般和行政費用 | 12,158 | | | 10,608 | | | 7,798 | |
共計 | $ | 51,600 | | | $ | 46,264 | | | $ | 34,840 | |
6. 應計費用和其他流動負債
截至12月31日,應計費用及其他流動負債包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | |
僱員補償及福利 | $ | 45,612 | | | $ | 33,835 | | | |
應計保證的當期部分 | 29,898 | | | 32,180 | | | |
顧客回扣 | 14,129 | | | 6,193 | | | |
其他 | 42,781 | | | 26,424 | | | |
應計費用和其他流動負債 | $ | 132,420 | | | $ | 98,632 | | | |
與產品保證有關的估計成本是在產品銷售時累積的。在估算其未來的保修義務時,公司考慮了各種因素,包括公司的歷史保修成本、當前趨勢、產品組合和銷售。
下表提供了截至12月31日的年度與公司應計擔保有關的活動的對賬情況,包括當前部分和長期部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初餘額 | $ | 46,530 | | | $ | 38,502 | | | $ | 32,393 | |
保修費用備抵 | 30,520 | | | 31,819 | | | 25,399 | |
被收購企業的擔保責任 | 287 | | | 760 | | | 150 | |
已支付的保修費用 | (30,170) | | | (24,551) | | | (19,440) | |
期末餘額 | 47,167 | | | 46,530 | | | 38,502 | |
減長期部分 | 17,269 | | | 14,350 | | | 15,447 | |
期末應計擔保的當期部分 | $ | 29,898 | | | $ | 32,180 | | | $ | 23,055 | |
7. 退休和其他福利計劃
界定供款計劃
本公司維持一項自行釐定的供款401(K)利潤分享計劃,涵蓋所有合資格僱員。公司出資7.7百萬美元6.8百萬美元4.2該計劃在截至12月31日、2019、2018年和2017年的年度內分別為百萬美元。
遞延補償計劃
本公司有執行無資質遞延補償計劃(“計劃”).根據該計劃,某些管理人員有資格推遲支付全部或部分正常工資和獎勵報酬。參加者遞延$0.9百萬美元6.9百萬美元4.9截至12月31日、2019、2018年和2017年的年度分別為100萬歐元。根據本計劃遞延的數額,根據計劃參與者選擇的名義投資價值的變化,記作損益。每個計劃參與人全部歸屬於其遞延報酬和記入其帳户的收入,因為該計劃的所有繳款都是由參與人支付的。公司負責計劃管理的某些費用,這些費用並不大,也不會對計劃作出任何貢獻。根據該計劃,向計劃參與者支付的款項是由公司的一般不受限制資產支付的,公司根據該計劃承擔的義務是無資金和無擔保的。參加者提取$1.7百萬美元0.2百萬美元0.2該計劃截至12月31日、2019、2018年和2017年的年度收入分別為100萬歐元。截至2019年12月31日和2018年12月31日,遞延補償美元30.3百萬美元25.9其他長期負債及遞延補償分別錄得百萬元。0.2百萬美元0.4分別記錄在應計費用和其他流動負債中。公司大約投資99計劃參與人在人壽保險合同中遞延的金額的百分比,與計劃參與人選擇的投資相匹配。遞延補償資產和負債按合同價值入賬。2019和2018年12月31日,人壽保險合同資產30.1百萬美元22.2分別為記錄在其他資產中。
8. 長期負債
長期債務包括截至12月31日的下列債務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | |
定期貸款 | $ | 300,000 | | | $ | — | | | |
循環信貸 | 266,214 | | | 240,060 | | | |
保質期貸款機制 | 50,000 | | | 50,000 | | | |
其他 | 16,349 | | | 4,425 | | | |
未攤銷的遞延融資費用 | (1,774) | | | (361) | | | |
| 630,789 | | | 294,124 | | | |
減去電流部分 | (17,883) | | | (596) | | | |
長期負債 | $ | 612,906 | | | $ | 293,528 | | | |
經修訂的信貸協議
2018年12月14日,該公司與摩根大通(JPMorgan Chase,N.A.)、富國銀行(Wells Fargo Bank,N.A.)、美國銀行(Bank of America,N.A.)和其他銀行貸款機構(經修訂的“經修正的信貸協議”)進行了信貸協議再融資。經修訂的信貸協議修訂並重申了一項現有的信貸協議,日期為2016年4月27日,現已於2023年12月14日到期。經修訂的信貸協議增加了循環信貸額度,從$325.0百萬至美元600.0百萬美元,並允許公司借款最多$250.0百萬核定外幣,包括澳元、加元、英鎊和歐元(美元)45.0百萬歐元40.0百萬美元於2019年12月31日抽籤)。
2019年12月19日,該公司與多家銀行簽訂了經修訂的信貸協議的增量合併和第1號修正案(“修訂第1號”),提供了金額為美元的增量定期貸款。300.0公司借來的部分資金用於購買Curt的部分貨款。定期貸款須按相等於1.25從2020年3月31日開始的前八個季度定期貸款本金的百分比,然後1.875其後每個季度的定期貸款本金的百分比,直至2023年12月14日到期日為止。此外,第1號修正案修改了信貸協議,允許公司要求增加設施,最多可增加$300.0在獲得貸款人和獲得某些其他同意的公司的批准後,作為循環信貸設施或一個或多個增量定期貸款設施的增加額。由於新增定期貸款,經修訂的信貸協議的貸款總額由元增加。600.0百萬至美元900.0百萬美元。
公司不時將循環信貸安排下的借款利息和增量期貸款指定為:(I)備用基準利率(經修訂的信貸協議中定義為最大的利率);(A)摩根大通銀行(N.A.)的最高利率;(B)聯邦基金的實際利率加0.5(C)經調整的利博利率(如經修訂的信貸協議中的定義),為期一個月的利息加上1.0),再加上額外的利息,從0.0百分比0.625百分比(0.3752019年12月31日的百分比)取決於公司的總淨槓桿率,或(Ii)調整後的利博利率,期限等於公司選擇的一、二、三、六或十二個月(經每個貸款人同意),外加從0.875百分比1.625百分比(1.3752019年12月31日的百分比取決於公司的總淨槓桿率。截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司擁有美元2.5百萬美元2.2在循環信貸安排下,分別發出但未開出的備用信用證百萬份。該公司循環信貸設施的可得性為$331.82019年12月31日百萬美元。
保質期貸款機制
2014年2月24日,該公司進入了一美元150.0百萬架貸款設施(經修訂,“貸款貸款機制”)與PGIM公司。(前稱保誠投資管理公司)及其附屬公司(“保誠”)。2015年3月20日,該公司發行了美元50.0百萬張高級本票(“A系列票據”)五年,按固定利率3.35年率,每季度支付一次欠款。2019年3月29日,該公司發行了美元50.0向保誠的某些附屬公司提供百萬元B系列高級債券(“B系列債券”),期限為三年,按固定利率3.8年率,按季度支付欠款,其中全部未繳,截至2019年12月31日止。B系列債券的淨收益用於償還A系列票據。在2019年11月11日,該公司進一步修訂了貸款貸款機制,以提供新的美元。200.0數百萬架設施,根據這些設施,“B系列説明”目前仍未完成。貸款貸款機制將於2022年11月11日到期.
貸款貸款機制規定,保誠應公司要求,在一次或一系列交易中考慮購買公司的高級本票,總額最高可達$。150.0百萬元(不包括本公司已發行的B系列債券)。保誠沒有義務購買高級本票。高級本票應支付的利息將在公司向保誠發出請求後的五個工作日內按保誠確定的利率計算。
一般
截至2019年12月31日,根據修正後的信貸協議和貸款安排,該公司長期債務的公允價值接近賬面價值,這是使用報價和基於類似借款安排的未來現金流量貼現的估計值。
根據經修訂的信貸協議及貸款貸款機制而進行的借款,是以優先留置權擔保公司直接及間接附屬公司的股本或其他權益(包括65某些“受控制的外國公司”的股權百分比)。
根據經修訂的信貸協議和貸款貸款機制,公司不得允許其淨槓桿率超過一定限度,應保持最低還本付息比率,並必須滿足某些其他財務要求。在2019和2018年12月31日,該公司遵守了所有這些要求,並預計在今後12個月內將繼續遵守。
經修訂的信貸協議和貸款貸款機制包括一個最高淨槓桿率契約,該契約限制了公司根據定義的12個月的EBITDA而可能產生的合併未償債務的數額。這一限制沒有影響公司在2019年12月31日的循環信貸安排下承擔額外債務的能力。循環信貸機制下的剩餘可用資金為$481.82019年12月31日百萬美元。公司認為,根據經修訂的信貸協議提供的循環信貸設施及其業務現金流量足以滿足公司今後12個月的預期現金需求。
9. 所得税
截至十二月三十一日止年度的入息税前收入成分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
美國 | $ | 189,834 | | | $ | 191,095 | | | $ | 213,967 | |
外國 | 1,580 | | | 1,257 | | | (1,123) | |
所得税前收入總額 | $ | 191,414 | | | $ | 192,352 | | | $ | 212,844 | |
截至十二月三十一日止年度的綜合入息報表內有關入息税的規定如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
目前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 33,655 | | | $ | 22,297 | | | $ | 62,274 | |
州和地方 | 6,764 | | | 6,416 | | | 10,720 | |
外國 | 1,070 | | | 1,214 | | | 158 | |
現行經費總額 | 41,489 | | | 29,927 | | | 73,152 | |
推遲: | | | | | |
聯邦制 | 5,923 | | | | 12,478 | | | | 7,614 | |
州和地方 | (969) | | | | 1,639 | | | | (806) | |
外國 | (1,538) | | | | (243) | | | | — | |
遞延準備金共計 | 3,416 | | | 13,874 | | | 6,808 | |
所得税準備金 | $ | 44,905 | | | $ | 43,801 | | | $ | 79,960 | |
2017年12月22日,TCJA簽署成為法律,對“國內收入法典”(IRC)進行了重大修改。TCJA的修改包括將公司所得税税率從35%降至21%,從2017年12月31日開始的課税年度生效,這項規定允許對某些合格財產進行全額支出,廢除製造業扣除額,並進一步限制某些高管薪酬的可扣減性。TCJA載有其他沒有對公司產生實質性影響的規定,包括對外國子公司的某些未匯回收益徵收一次性過渡税,限制利息費用的扣除,以及制定美國税基侵蝕條款。
在“TCJA”頒佈後,證券交易委員會發布了第118號工作人員會計公報(“SAB 118”),就TCJA的會計和報告影響提供指導。在2018年12月31日終了的一年內,公司完成了TCJA的税務會計,並根據SAB 118記錄了一次性非現金費用$。0.6與前一年暫時記錄的遞延税額調整數有關的百萬美元。在截至2017年12月31日的一年內,該公司記錄了一次臨時非現金費用$。13.2百萬與TCJA的頒佈有關,這是由於使用較低的美國企業所得税税率重新計量了某些遞延税資產。
該公司歷史上對我們的外國子公司和附屬公司的所有未匯出收益進行了再投資,因此不承認對這些收益的任何美國遞延税負債。然而,TCJA改變了美國對外國收入的徵税,導致該公司重新評估其與永久再投資有關的地位,現在它已確定,它將只對其加拿大子公司進行永久再投資。該公司審查了與外國子公司投資有關的潛在負債,並得出結論認為,不應記錄重大遞延税負債。
所得税的規定與聯邦法定税率2019年和2018年分別為21%和2017年為35%計算的數額不同,截至12月31日的年度所得税税前收入的計算理由如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按聯邦法定税率徵收的所得税 | $ | 40,197 | | | $ | 40,394 | | | $ | 74,495 | |
州所得税,扣除聯邦所得税的影響 | 4,578 | | | 6,261 | | | 6,011 | |
國內生產扣除 | — | | | — | | | (5,511) | |
股份支付補償超額税收優惠 | (1,579) | | | (2,914) | | | (7,683) | |
税法改革(TCJA) | — | | | 612 | | | 13,210 | |
其他 | 1,709 | | | (552) | | | (562) | |
所得税準備金 | $ | 44,905 | | | $ | 43,801 | | | $ | 79,960 | |
截至2019年12月31日,該公司的國內聯邦所得税應收美元7.1百萬美元,國內國家所得税應收美元4.6百萬美元,以及應付的外國税金0.5百萬記錄。2018年12月31日,該公司的國內聯邦所得税應收美元10.2百萬美元,國內國家所得税應收美元0.4百萬美元,以及應付的外國税金0.6百萬記錄。
遞延所得税資產和負債及估價津貼
截至十二月三十一日,導致遞延税資產及遞延税負債大部分的暫時性差額所帶來的税項影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | |
遞延税款資產: | | | | | |
商譽和其他無形資產 | $ | — | | | $ | 3,854 | | | |
股票補償 | 2,290 | | | 2,956 | | | |
遞延補償 | 5,976 | | | 6,710 | | | |
保修 | 11,246 | | | 10,931 | | | |
盤存 | 8,001 | | | 6,375 | | | |
其他 | 2,585 | | | 3,454 | | | |
租賃債務資產 | 25,055 | | | 822 | | | |
淨營業損失和利息結轉 | 7,352 | | | 1,467 | | | |
估價備抵前遞延税款資產共計 | 62,505 | | | 36,569 | | | |
減:估價津貼 | (1,662) | | | (1,261) | | | |
扣除估價津貼後的遞延税款資產共計 | 60,843 | | | 35,308 | | | |
遞延税款負債: | | | | | |
租賃債務責任 | (24,368) | | | — | | | |
固定資產 | (27,898) | | | (24,360) | | | |
無形資產 | (44,317) | | | (8,501) | | | |
遞延税款負債總額 | (96,583) | | | (32,861) | | | |
| | | | | |
遞延税(負債)資產淨額 | $ | (35,740) | | | $ | 2,447 | | | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日,該公司對外遞延税負淨額為美元9.7百萬美元8.5分別涉及綜合資產負債表上其他長期負債中的商譽和其他無形資產。
截至2019年12月31日,該公司已記錄了與外國淨營業損失和税收抵免結轉相關的遞延税金資產2.6百萬,淨額。這包括$1.7與聯合王國實體有關的百萬美元0.9百萬與意大利實體有關。淨經營虧損和税收抵免結轉具有無限壽命。
截至2019年12月31日和2018年12月31日遞延税資產的估值備抵額為美元1.7百萬美元1.3分別是百萬。2019年和2018年的估值備抵涉及與聯合王國實體有關的淨營業損失和税收抵免結轉。截至2019年12月31日止年度的估值津貼總額淨變動為增加$0.4百萬美元。估價津貼的增加與英國本年度的損失有關。根據歷史結果和估計的未來結果,管理層認為這些與英國實體有關的税收結轉屬性不太可能實現。
截至2019年12月31日,該公司的一項國內遞延税資產記錄為與該年獲得的淨營業損失有關的美元。0.3將於2029年12月31日到期。此外,該公司還記錄了一項與利息費用限制有關的國內遞延税金資產,數額為$4.4萬元網,它有着無限的生命傳承。沒有為這些淨營業損失和利息結轉確定估值備抵,因為它們更有可能在到期前實現。某些税收屬性因2019年的股票收購而受到“國內收入法典”第382節規定的年度限制。
該公司的結論是,除上述估值免税額外,它更有可能實現所有其他現有遞延税資產的利益。
未確認的税收福利
下表對12月31日未確認的税收優惠總額進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初餘額 | $ | 4,325 | | | $ | 4,145 | | | $ | 3,747 | |
以往年度税收狀況的變化 | 480 | | | 114 | | | (174) | |
根據與本年度有關的税種增加的税額 | 4,288 | | | 802 | | | 1,255 | |
付款 | — | | | — | | | (211) | |
關閉課税年度 | (879) | | | (736) | | | (472) | |
期末餘額 | $ | 8,214 | | | $ | 4,325 | | | $ | 4,145 | |
此外,被確認為負債的應計利息和與税收有關的罰款總額為美元。0.4百萬美元0.2百萬美元0.2分別為2019、2018年和2017年12月31日。
未確認的税收優惠總額,扣除聯邦所得税福利後,為$。7.9百萬美元3.9百萬美元3.7分別在2019、2018年和2017年12月31日的百萬美元,如果得到確認,將增加公司的收益,並降低公司在確認年度的年度有效税率。
該公司在美國、各州和外國管轄區都要納税。在正常的業務過程中,公司須接受這些司法管轄區税務機關的檢查。就美國聯邦和州所得税而言,2018年、2017年和2016年的納税年度仍需接受審查。
該公司已經評估了與所有報税頭寸相關的風險,並認為其税額估計反映了它對它能夠承受的扣減和頭寸的最佳估計,或者它可能願意承認作為和解的一部分。目前,該公司預計在未來12個月內,其税收儲備不會有任何變化。該公司將繼續監測所有審計的進展和結論,並在必要時調整其估計負債。
10. 租賃
本公司通過與不相關的第三方租賃,租賃某些製造和分配設施、行政辦公空間、半掛車、拖車、叉車和其他設備。經營契約的剩餘期限不超過12年份和一些租約包括購買、終止或延長一年或多年的選擇。當合理地確定期權將被行使時,這些期權就會包括在租賃期限內。初始期限為12個月或更短的租約在租賃費用中按租賃期限直線確認,而不記入綜合資產負債表。
公司在確定租賃付款的現值時,根據租賃開始時的信息使用其增量借款利率。該公司採用投資組合方法,根據適用的租賃條件和當前的經濟環境確定增量借款利率。
公司的某些租賃安排包括租賃部分(如最低租金支付)和非租賃部分(如公用區域或其他維修費用和税款)。一般情況下,公司根據每個組件的獨立價格分別核算每個組件。公司的一些租賃安排包括定期按指數費率調整租金。這些租約最初是使用租賃開始時生效的預計付款來衡量的。公司租賃的半掛車、拖車和叉車包括可變的使用成本或里程。這種可變費用按已發生的費用列支,並列入下表所列的可變租賃費用項目。本公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或限制性契約。截至2019年12月31日止年度的租賃費用構成部分如下:
| | | | | | | |
(單位:千) | | | |
經營租賃成本 | | | $ | 21,899 | |
短期租賃費用 | | | 2,611 |
可變租賃成本 | | | 1,781 |
租賃費用總額 | | | $ | 26,291 | |
經營租賃的租金費用為$24.2百萬美元15.2分別為2018年12月31日和2017年12月31日。
截至2019年12月31日業務租約下的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | | |
截至12月31日的年度, | | | |
2020 | $ | 26,764 | | | |
2021 | 23,042 | | |
2022 | 17,031 | | |
2023 | 11,951 | | |
2024 | 10,477 | | |
此後 | 33,077 | | |
未來最低租賃付款總額(a) | 122,342 | | |
減:利息 | (20,801) | | |
經營租賃負債現值 | $ | 101,541 | | | |
(a) 請參閲公司2018年表格10-K的年度報告,以便在ASC主題840下披露2018年12月31日以後的最低租賃付款,ASC主題840是適用於通過主題842之前的租賃的會計準則。
截至2019年12月31日,該公司經營租賃的加權平均剩餘租賃期為6.6年及加權平均貼現率5.5百分比。
現金流量
美元的初始使用權66.4在通過主題842時,100萬美元被確認為非現金資產。附加使用權-資產為$50.5在截至2019年12月31日的12個月內,由於新的業務租賃債務,100萬美元被確認為非現金資產,其中包括美元。34.3從收購中獲得的上百萬的使用權資產。支付給業務租賃債務現值和業務現金流量的現金為美元21.8截至2019年12月31日止的12個月內為百萬美元。
融資租賃
該公司有各種被歸類為融資租賃的租約,這些租約包括在綜合資產負債表上的固定資產、淨負債和長期負債。這些租約對截至2019年12月31日的合併財務報表並不重要。
出租人
本公司有各種租賃安排,出租辦公室空間和其他房地產,根據這些安排,公司是出租人。這些租約被歸類為經營租賃,與這些租約相關的收入不是實質性的。
11. 承付款和意外開支
或有考慮
在幾項業務收購中,如果獲得的產品的某些銷售目標得以實現,公司將支付額外的現金補償。該公司在2019年12月31日和2018年12月31日按市場參與者加權平均資本成本計算的預期未來現金流量的現值,記錄了這一或有價值的負債。11.4百分比和12.1分別佔百分比。
根據要求,這一或有考慮的負債按季度公允價值計算,考慮到所購產品的實際銷售情況、最新銷售預測以及更新的市場參與者加權平均資本成本。
根據資本的加權平均成本和可能考慮的產品的未來銷售情況,公司可以記錄未來期間的調整。
下表列出截至12月31日止各年公司或有價負債的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
期初餘額 | $ | 7,302 | | | $ | 12,545 | | | $ | 9,241 | |
收購 | — | | | 43 | | | 7,288 | |
付款 | (10) | | | (4,803) | | | (7,682) | |
吸積(a) | 792 | | | 951 | | | 1,652 | |
公允價值調整(A)(B) | (3,691) | | | (944) | | | 1257 | |
外幣換算調整淨額 | 3 | | | (490) | | | 789 | |
期末結餘(c) | 4,396 | | | 7,302 | | | 12,545 | |
減去應計費用和其他流動負債中的流動部分 | (2,351) | | | (17) | | | (4,658) | |
其他長期負債總額 | $ | 2,045 | | | $ | 7,285 | | | $ | 7,887 | |
g.在綜合損益表中記入銷售、一般和行政費用。
h.包括對加權平均資本成本假設和相關銷售預測的調整。
i.數額是估計剩餘付款的公允價值。截至2019年12月31日,估計剩餘未貼現付款總額為$5.6百萬或有考慮的負債在2029年9月之前的不同日期到期。某些或有代價安排鬚支付最高數額,而其餘安排則沒有最高的或有代價。
呋喃分銷和供應協議
2015年7月,該公司進入了六-與香港一家設計、工程師和供應高檔電子產品的香港公司Furrion Limited(“Furrion”)簽訂的獨家經銷和供應協議。該協議規定,該公司有權將Furrion公司的全部產品系列分配給美國和加拿大各地的原始設備製造商和售後客户,包括房車、特種車輛、多用途拖車、馬拖車、海運、中轉巴士、人造住房和校車行業。
2019年8月,該公司和Furrion同意終止該協議,從2019年12月31日起生效,並將所有銷售和分銷Furrion產品的業務移交給Furrion公司。自2020年1月1日起,Furrion公司負責將其產品直接分發給客户,並承擔本公司以前與Furrion產品有關的所有責任。在協議終止時,Furrion同意從本公司購買所有非過期庫存和某些過時和緩慢流動的Furrion產品庫存,費用由本公司支付。截至2019年12月31日,該公司應收賬款為美元40.0因Furrion採購庫存而記錄在案的百萬歐元。
產品召回
公司不時與客户合作並協助他們的產品召回和查詢,偶爾也會直接從國家公路交通安全管理局收到有關公司產品所報告事件的詢問。因此,本公司不時發生與產品召回有關的費用,並可能引起今後調查或產品召回的開支。
環境
本公司的業務受某些聯邦、州和地方法規的約束,涉及在製造過程中使用、儲存、排放和處置危險材料。雖然公司認為其業務符合通行的行業標準,並在很大程度上符合適用的環境法律和條例,但公司目前或以前的一個或多個經營場址,或第三方擁有的鄰近場址,已經受到危險物質釋放的影響,並可能在今後受到影響。作為
結果,公司可能會為這些場地的未來調查和補救支付費用,包括與自願補救計劃或第三方索賠相結合的費用。
訴訟
在正常經營過程中,公司受到訴訟、訴訟、監管機構查詢等索賠。所有這些問題都會受到不確定因素和結果的影響,而這些不確定性和結果是不可預測的。雖然這些事項在未來期間解決後可能對經營結果產生重大影響,但管理層認為,在最後處置之後,包括在某些情況下預期的保險回收後,截至2019年12月31日,除綜合資產負債表規定的任何對公司的貨幣責任或財務影響外,對公司的財務狀況或年度經營業績都不會產生重大影響。
12. 股東權益
股利
2016年,該公司開始定期支付季度股息。下表彙總了截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日終了年度宣佈和支付的定期季度股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,除每股數據外) | 每股 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 已付總額 |
2017年第一季度 | $ | 0.50 | | | 03/06/17 | | 03/17/17 | | $ | 12,442 | |
2017年第二季度 | 0.50 | | | 05/19/17 | | 06/02/17 | | 12,445 | |
2017年第三季度 | 0.50 | | | 08/18/17 | | 09/01/17 | | 12,459 | |
2017年第四季度 | 0.55 | | | 11/17/17 | | 12/01/17 | | 13,711 | |
2017年共計 | $ | 2.05 | | | | | | | $ | 51,057 | |
| | | | | | | |
2018年第一季度 | $ | 0.55 | | | 03/16/18 | | 03/29/18 | | $ | 13,858 | |
2018年第二季度 | 0.60 | | | 06/04/18 | | 06/15/18 | | 15,127 | |
2018年第三季度 | 0.60 | | | 08/31/18 | | 09/14/18 | | 15,129 | |
2018年第四季度 | 0.60 | | | 11/26/18 | | 12/07/18 | | 15,156 | |
2018年共計 | $ | 2.35 | | | | | | | $ | 59,270 | |
| | | | | | | |
2019年第一季度 | $ | 0.60 | | | 03/08/19 | | 03/22/19 | | $ | 14,999 | |
2019年第二季度 | 0.65 | | | 06/07/19 | | 06/21/19 | | 16,267 | |
2019年第三季度 | 0.65 | | | 09/06/19 | | 09/20/19 | | 16,267 | |
2019年第四季度 | 0.65 | | | 12/06/19 | | 12/20/19 | | 16,280 | |
2019年共計 | $ | 2.55 | | | | | | | $ | 63,813 | |
股票獎勵
在股東於2018年5月批准LCI Industries 2018 Omnibus獎勵計劃(“2018年計劃”)之前,該公司根據經修訂和恢復的LCI行業股權獎勵和獎勵計劃(“2011年計劃”),向其董事、僱員和其他符合資格的人授予普通股獎勵,例如股票期權、遞延和限制性股票單位、限制性股票和股票獎勵。2018年5月24日,該公司的股東批准了2018年計劃,該計劃規定,根據2018年計劃可能被授予併發行的普通股數量為1,500,000,另加2018年5月24日根據2011年計劃到期、被沒收或取消、以現金結算、不發行股票、投標或扣留以支付行使價格或履行與裁決有關的任何預扣繳義務的股票。在股東批准2018年計劃之後,不得根據2011年計劃作出進一步裁決。公司及其子公司和附屬公司的執行官員和其他僱員,以及向公司及其子公司和關聯公司提供實質性服務的獨立董事、顧問和其他人員,有資格根據2018年計劃獲得獎勵。根據2018年計劃,LCII董事會賠償委員會有權授予股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、股票單位獎勵、其他股票獎勵和現金獎勵。
根據“2018年計劃”和“2011年計劃”(如適用的話)可用於未來獎勵的股份數目是1,361,748, 1,570,274,和737,689分別在2019、2018年和2017年12月31日。
以股票為基礎的賠償導致截至12月31日的年度的業務費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
| | | | | |
遞延和限制性股票單位 | $ | 14,342 | | | $ | 12,427 | | | $ | 10,696 | |
限制性股票 | — | | | 590 | | | 1,191 | |
股票獎勵 | 1,735 | | | 1,048 | | | 8,149 | |
股票補償費用 | $ | 16,077 | | | $ | 14,065 | | | $ | 20,036 | |
以股票為基礎的補償費用記錄在合併損益表的同一行中,而對這些僱員的現金補償主要記錄在銷售、一般和行政費用中。此外,公司還向某些高管發放遞延股,以代替現金,支付前一年獎金的一部分,按其薪酬安排支付,數額為美元。6.9百萬美元,截至2017年12月31日。
遞延和限制性股票單位
“2018年計劃”規定向董事、僱員和其他合格人員發放股票單位,包括有延期期的單位,如遞延股票單位(“DSU”),以及有時間歸屬規定的單位,如限制性股票單位(“RSU”)。DSU和RSU的接受者有權在指定的歸屬期或延期期結束時獲得股份。DSU和RSU的持有者根據發放給普通股持有人的股息收取股利等價物,這些股利等價物以額外的DSU和RSU支付,並受與原始贈款相同的歸屬標準的約束。
DSU將(I)在服務期內,(Ii)在指明的未來日期,或(Iii)根據某些人員的特定表現條件,按比例歸屬。RSU將(I)在服務期內或(Ii)在指定的未來日期內按比例歸屬(I)。由於公司的行政繼任和公司搬遷,根據合同義務,某些遞延股的歸屬加速了與某些僱員的合同義務,這些僱員被解僱。此外,發放DSU代替某些現金補償。2011年計劃或2018年計劃下的DSU和RSU交易概述如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股份數目 | | 加權平均價格 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2016年12月31日止未繳 | 506,447 | | | $ | 50.00 | |
發 | 68,340 | | | 108.61 | |
獲批 | 95,079 | | | 109.50 | |
股利等價物 | 9,799 | | | 104.12 | |
被沒收 | (3,094) | | | 72.96 | |
既得利益 | (227,516) | | | 40.39 | |
2017年12月31日未繳 | 449,055 | | | $ | 72.55 | |
發 | 5,354 | | | 106.10 | |
獲批 | 101,650 | | | 103.20 | |
股利等價物 | 8,036 | | | 89.66 | |
被沒收 | (9,557) | | | 76.71 | |
既得利益 | (290,132) | | | 74.83 | |
截至2018年12月31日未繳 | 264,406 | | | $ | 83.84 | |
發 | 6,073 | | | 89.82 | |
獲批 | 252,068 | | | 81.07 | |
股利等價物 | 10,243 | | | 89.65 | |
被沒收 | (9,079) | | | 89.67 | |
既得利益 | (177,563) | | | 69.65 | |
截至2019年12月31日未繳 | 346,148 | | | $ | 87.54 | |
截至2019年12月31日,18.3與DSU和RSU有關的未確認賠償費用總額的百萬,預計將在加權平均剩餘期間內予以確認1.4好幾年了。
股票獎勵和業績股
2011年計劃規定了股票獎勵,2018年計劃規定了績效庫存單位(“PSU”),根據特定業績條件,在未來某一特定日期授予業績股(“PSU”)。2011年計劃或2018年計劃下的交易酌情摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 股份數目 | | 股票價格 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2016年12月31日止未繳 | 232,622 | | | $ | 55.60 | |
獲批 | 103,382 | | | 90.36 | |
股利等價物 | 5,249 | | | 104.93 | |
| | | |
既得利益 | (69,434) | | | 51.20 | |
2017年12月31日未繳 | 271,819 | | | $ | 70.29 | |
發 | 5,641 | | | 106.10 | |
獲批 | 111,246 | | | 106.10 | |
股利等價物 | 6,280 | | | 90.47 | |
被沒收 | (71,618) | | | 86.65 | |
既得利益 | (136,000) | | | 64.32 | |
截至2018年12月31日未繳 | 187,368 | | | $ | 91.39 | |
| | | |
獲批 | 48,995 | | | 78.11 |
股利等價物 | 3,658 | | | 67.03 |
被沒收 | (8,459) | | | 106.10 |
既得利益 | (102,434) | | | 77.93 |
截至2019年12月31日未繳 | 129,128 | | | $ | 96.21 | |
截至2019年12月31日,2.9未確認的與未付股票獎勵和PSU有關的未確認賠償費用總額中的百萬,預計將在加權平均剩餘期間內予以確認0.9好幾年了。
加權平均普通股
以下是計算截至12月31日年度每股基本收益和稀釋收益時使用的分母:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
按每股基本收益計算的加權平均股票 | 24,998 | | | 25,178 | | | 25,020 | |
與股票獎勵相關的普通股等價物 | 95 | | | 285 | | | 355 | |
按攤薄每股收益計算的已發行加權平均股份 | 25,093 | | | 25,463 | | | 25,375 | |
截至12月31日2019 2018年和2017年12月31日止年度的加權平均稀釋股不包括122,775, 94,747,和104,073普通股,分別以股票為基礎的獎勵.這些股份被排除在稀釋後的總股份之外,因為它們是反稀釋的,或者那些股份所受的特定業績條件還沒有實現。
股票回購計劃
2018年10月31日,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權公司回購至多$150.0公司普通股中的百萬股三-年期。股票回購的時間和回購股票的數量將取決於市場條件和其他因素。股票回購,如果有的話,將根據適用的證券法在公開市場或私下談判的交易中進行。董事會可隨時修改、暫停或終止股票回購計劃。
2018年,該公司收購了402,570加權平均價格為$71.28每股,總計$28.7百萬截至2019年12月31日止的一年沒有股票回購。
13. 公允價值計量
反覆出現
下表列出按公允價值計算的公司負債,按
十二月三十一日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | | | | 2018 | | | |
(單位:千) | 共計 | 一級 | 2級 | 三級 | | 共計 | 一級 | 2級 | 三級 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | |
或有考慮 | $ | 4,396 | | $ | — | | $ | — | | $ | 4,396 | | | $ | 7,302 | | $ | — | | $ | — | | $ | 7,302 | |
衍生負債 | 679 | | — | | 679 | | — | | | 1,108 | | — | | 1,108 | | — | |
該公司沒有按公允價值在2019或2018年12月31日按公允價值計量的任何資產。
衍生工具
該公司使用商品衍生品的目標是增加開支的穩定性,並管理其對某些商品價格變動的風險敞口。為了實現這一目標,該公司使用商品掉期作為其商品風險管理戰略的一部分。指定為現金流量套期保值的商品掉期是指在指定日期將價格固定在一種商品的固定數量上。大宗商品掉期通常是在結算日或接近結算日時以公允價值結算的現金。
2019年12月31日,該公司六商品互換衍生工具11.2百萬磅的鋼鐵用來對衝其大宗商品價格風險的一部分暴露在與鋼鐵成本相關的波動中。這些衍生品在2020年4月之前的不同日期到期,平均鋼材價格為美元。0.37每磅。這些衍生品被指定為商品價格風險的現金流套期保值;因此,衍生產品的損益記錄在累計的其他綜合收益(損失)中,隨後在套期保值交易影響收益的期間內重新分類,與對衝交易的收益效果相同。這些衍生工具的公允價值是根據報告所述期間結束時類似工具的市場報價採用市場方法估值的。2019年12月31日0.7在綜合資產負債表中反映的應計費用和其他流動負債中記錄了100萬項相應負債。
2018年12月31日,該公司五商品互換衍生工具34.4百萬磅的鋼鐵用來對衝其大宗商品價格風險的一部分暴露在與鋼鐵成本相關的波動中。這些衍生品在2020年2月之前的不同日期到期,平均鋼材價格為美元。0.39每磅。這些衍生品被指定為商品價格風險的現金流套期保值;因此,衍生產品的損益記錄在累計的其他綜合收益(損失)中,隨後在套期保值交易影響收益的期間內重新分類,與對衝交易的收益效果相同。這些衍生工具的公允價值是根據報告所述期間結束時類似工具的市場報價採用市場方法估值的。2018年12月31日,美元1.1應計費用和其他流動負債中記錄了百萬項相應負債(美元)0.9(百萬美元)和其他長期負債(美元)0.2如綜合資產負債表所示。
與購置有關的或有考慮
根據管理層對長期銷售預測的預測(包括關於市場份額收益和未來特定行業經濟和市場狀況的假設)以及市場參與者加權平均資本成本,按公允價值估算與收購相關的負債。在下一個六多年來,公司對受或有考慮安排的產品的長期銷售增長預測平均約為14每年的百分比。關於用於確定公允價值的投入和或有考慮負債的滾轉的進一步信息,見“合併財務報表説明”附註11。
任何一種單獨的投入的變化都會導致公允價值計量的改變。銷售預測所用假設的改變將導致公允價值負債發生方向相似的變化,而資本加權平均成本的變化將導致公允價值負債的方向相反的變化。如果公允價值負債增加,公司將記錄銷售、一般和行政費用的費用,如果公允價值負債減少,公司將記錄銷售、一般和行政費用的收益。
14. 部分報告
公司二可報告的部分,OEM部分和售後服務部分。部門間銷售微不足道。
OEM部分,佔88百分比,91百分比,和92截至12月31日、2019年、2018年和2017年的年度綜合淨銷售額的百分比分別為娛樂和工業產品市場中領先的原始設備製造商製造和分銷一系列工程部件,其中包括房車和鄰近行業,包括公共汽車;用於拖船、牲畜、設備和其他貨物的拖車;卡車;船隻;火車;製成品;以及模塊化住房。約61百分比,64百分比,和71該公司在2019年、2018年和2017年OEM部分的淨銷售額中,有%分別是用於旅行拖車和五輪房車的零部件。
後市場部分,佔12百分比,9百分比,和8在截至12月31日、2019、2018和2017年的年度中,每年合併淨銷售額的百分比分別為RV和鄰近行業的相關售後渠道,主要是零售經銷商、批發分銷商和服務中心提供工程部件。售後部分還包括銷售替代玻璃和遮陽篷,以滿足保險索賠,雙子座,封面,浮標和護舷的海洋產業,以及拖曳產品和卡車配件。
有關公司資源分配的決定由公司的首席經營決策者(“CODM”)作出,並由董事會監督。CODM根據部分營業利潤或虧損(一般定義為利息和所得税前的收入或損失)對每個部門的業績進行評估。關於資源分配的決定也是根據每一部分的資產使用情況作出的。債務管理是公司的一項職能。OEM和售後服務部門的會計政策與合併財務報表附註2所述相同。
下表按部門和地區分列公司截至12月31日止年度的收入,按公司客户的記帳地址分列:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019 | | |
(單位:千) | 美國(A) | | 國際收支(B) | | 共計 |
OEM部分: | | | | | |
房車原始設備製造商: | | | | | |
旅行拖車和第五輪 | $ | 1,264,404 | | | $ | 12,314 | | | $ | 1,276,718 | |
汽車之家 | 110,405 | | | 45,218 | | | 155,623 | |
鄰近產業原始設備製造商 | 587,521 | | | 72,039 | | | 659,560 | |
OEM部分淨銷售額共計 | 1,962,330 | | | 129,571 | | | 2,091,901 | |
售後市場: | | | | | |
淨銷售總額 | 263,382 | | | 16,199 | | | 279,581 | |
總淨銷售額 | $ | 2,225,712 | | | $ | 145,770 | | | $ | 2,371,482 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2018 | | |
(單位:千) | 美國(A) | | 國際收支(B) | | 共計 |
OEM部分: | | | | | |
房車原始設備製造商: | | | | | |
旅行拖車和第五輪 | $ | 1,431,574 | | | $ | 9,156 | | | $ | 1,440,730 | |
汽車之家 | 143,488 | | | 43,809 | | | 187,297 |
鄰近產業原始設備製造商 | 574,100 | | | 40,489 | | | 614,589 |
OEM部分淨銷售額共計 | 2,149,162 | | | 93,454 | | | 2,242,616 | |
售後市場: | | | | | |
淨銷售總額 | 222,588 | | | 10,603 | | | 233,191 | |
總淨銷售額 | $ | 2,371,750 | | | $ | 104,057 | | | $ | 2,475,807 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2017 | | |
(單位:千) | 美國(A) | | 國際收支(B) | | 共計 |
OEM部分: | | | | | |
房車原始設備製造商: | | | | | |
旅行拖車和第五輪 | $ | 1,403,079 | | | $ | 2,904 | | | $ | 1,405,983 | |
汽車之家 | 138,895 | | | 20,522 | | | 159,417 |
鄰近產業原始設備製造商 | 398,919 | | | 12,304 | | | 411,223 |
OEM部分淨銷售額共計 | 1,940,893 | | | 35,730 | | | 1,976,623 | |
售後市場: | | | | | |
淨銷售總額 | 160,637 | | | 10,510 | | | 171,147 | |
總淨銷售額 | $ | 2,101,530 | | | $ | 46,240 | | | $ | 2,147,770 | |
(a) 對美利堅合眾國客户的淨銷售額
(b) 對居住在美利堅合眾國以外國家的客户的淨銷售額
公司費用是根據銷售淨額在各部門之間分配的。與或有考慮和其他非分段項目有關的增量包括在與之相關的部分中。以下是截至12月31日止年度的有關部分的資料:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 段段 | | | | | | 企業 | | |
(單位:千) | OEM | | 售後市場 | | 小計 | | 和其他 | | 共計 |
| | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | |
對外部客户的淨銷售(a) | $ | 2,091,901 | | | $ | 279,581 | | | $ | 2,371,482 | | | $ | — | | | $ | 2,371,482 | |
經營利潤(b) | 165,290 | | | 34,920 | | | 200,210 | | | — | | | 200,210 | |
總資產(c) | 1,167,899 | | | 595,688 | | | 1,763,587 | | | 99,008 | | | 1,862,595 | |
長期資產支出(d) | 166,331 | | | 302,857 | | | 469,188 | | | — | | | 469,188 | |
折舊和攤銷 | 70,136 | | | 5,222 | | | 75,358 | | | — | | | 75,358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 段段 | | | | | | 企業 | | |
(單位:千) | OEM | | 售後市場 | | 小計 | | 和其他 | | 共計 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2018 | | | | | | | | | |
對外部客户的淨銷售(a) | $ | 2,242,616 | | | $ | 233,191 | | | $ | 2,475,807 | | | $ | — | | | $ | 2,475,807 | |
經營利潤(b) | 167,459 | | | 31,329 | | | 198,788 | | | — | | | 198,788 | |
總資產(c) | 1,034,254 | | | 129,776 | | | 1,164,030 | | | 79,863 | | | 1,243,893 | |
長期資產支出(d) | 247,895 | | | 20,544 | | | 268,439 | | | — | | | 268,439 | |
折舊和攤銷 | 63,447 | | | 4,079 | | | 67,526 | | | — | | | 67,526 | |
| | | | | | | | | |
2017 | | | | | | | | | |
對外部客户的淨銷售(a) | $ | 1,976,623 | | | $ | 171,147 | | | $ | 2,147,770 | | | $ | — | | | $ | 2,147,770 | |
經營利潤(b) | 190,276 | | | 24,005 | | | 214,281 | | | — | | | 214,281 | |
總資產(c) | 785,926 | | | 76,309 | | | 862,235 | | | 83,623 | | | 945,858 | |
長期資產支出(d) | 148,570 | | | 4,875 | | | 153,445 | | | — | | | 153,445 | |
折舊和攤銷 | 50,751 | | | 3,662 | | | 54,413 | | | 314 | | | 54,727 | |
(a) 雷神工業公司(“Thor”),這兩個部分的客户27百分比,31百分比,和38該公司截至12月31日、2019、2018年和2017年合併淨銷售額的百分比。伯克希爾哈撒韋公司(通過其子公司森林河公司。和克萊頓豪斯公司(ClaytonHomesInc.),這兩個部分的客户,佔了21百分比,23百分比,和25該公司截至12月31日、2019、2018年和2017年合併淨銷售額的百分比。在截至12月31日、2019年、2018年和2017年的合併淨銷售額中,沒有任何其他客户佔到10%以上。
(b) 某些一般和行政費用是根據銷售淨額或營業利潤在各部門之間分配的,這取決於費用的性質。
(c) 分部資產包括應收賬款、存貨、固定資產、商譽和其他無形資產。公司和其他資產包括現金和現金等價物、預付費用和其他流動資產、遞延税和其他資產。
(d) 長期資產的支出包括資本支出、固定資產、商譽以及作為企業收購一部分而購買的其他無形資產。公司購買了$395.6百萬美元150.9百萬美元65.0數百萬長期資產,作為截至12月31日、2019、2018年和2017年的收購業務的一部分。
截至十二月三十一日止年度的OEM部分產品淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
OEM部分: | | | | | |
底盤底盤部件和滑出機構 | $ | 796,434 | | | $ | 908,065 | | | $ | 914,397 | |
門窗 | 585,464 | | | 615,644 | | | 424,625 | |
傢俱和牀墊 | 342,691 | | | 380,514 | | | 342,680 | |
軸系和懸掛解 | 129,471 | | | 122,897 | | | 123,513 | |
其他 | 237,841 | | | 215,496 | | | 171,408 | |
OEM部分淨銷售額共計 | 2,091,901 | | | 2,242,616 | | | 1,976,623 | |
淨銷售總額 | 279,581 | | | 233,191 | | | 171,147 | |
總淨銷售額 | $ | 2,371,482 | | | $ | 2,475,807 | | | $ | 2,147,770 | |
15. 業務季度業績(未經審計)
未經審計的臨時財務資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,但每股數額除外) | 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 | | 年 |
截至2019年12月31日止的年度 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 592,172 | | | $ | 629,068 | | | $ | 586,221 | | | $ | 564,021 | | | $ | 2,371,482 | |
毛利 | 132,594 | | | 148,653 | | | 135,473 | | | 122,482 | | | 539,202 | |
所得税前收入 | 45,248 | | | 63,558 | | | 47,253 | | | 35,355 | | | 191,414 | |
淨收益 | 34,366 | | | 47,527 | | | 35,809 | | | 28,807 | | | 146,509 | |
| | | | | | | | | |
每股淨收入: | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.38 | | | $ | 1.90 | | | $ | 1.43 | | | $ | 1.15 | | | $ | 5.86 | |
稀釋 | $ | 1.38 | | | $ | 1.89 | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.14 | | | $ | 5.84 | |
| | | | | | | | | |
股票市場價格: | | | | | | | | | |
高 | $ | 86.13 | | | $ | 97.77 | | | $ | 95.52 | | | $ | 109.79 | | | $ | 109.79 | |
低層 | $ | 64.70 | | | $ | 75.59 | | | $ | 92.93 | | | $ | 87.15 | | | $ | 64.70 | |
關閉(季度末) | $ | 76.82 | | | $ | 90.00 | | | $ | 91.85 | | | $ | 107.13 | | | $ | 107.13 | |
| | | | | | | | | |
2018年12月31日 | | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 650,492 | | | $ | 684,455 | | | $ | 604,244 | | | $ | 536,616 | | | $ | 2,475,807 | |
毛利 | 140,733 | | | 150,456 | | | 125,901 | | | 103,254 | | | 520,344 | |
所得税前收入 | 58,719 | | | 62,428 | | | 43,633 | | | 27,572 | | | 192,352 | |
淨收益 | 47,336 | | | 47,224 | | | 33,812 | | | 20,179 | | | 148,551 | |
| | | | | | | | | |
每股淨收入: | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.88 | | | $ | 1.87 | | | $ | 1.34 | | | $ | 0.80 | | | $ | 5.90 | |
稀釋 | $ | 1.86 | | | $ | 1.86 | | | $ | 1.33 | | | $ | 0.80 | | | $ | 5.83 | |
| | | | | | | | | |
股票市場價格: | | | | | | | | | |
高 | $ | 132.30 | | | $ | 104.90 | | | $ | 102.23 | | | $ | 80.89 | | | $ | 132.30 | |
低層 | $ | 99.46 | | | $ | 80.95 | | | $ | 98.40 | | | $ | 59.68 | | | $ | 59.68 | |
關閉(季度末) | $ | 104.15 | | | $ | 90.15 | | | $ | 69.35 | | | $ | 66.80 | | | $ | 66.80 | |
由於加權平均普通股已發行或四捨五入的變化,這四個季度的每股數額之和可能不等於當年的每股總額。
第九項.會計和財務披露方面的重大變動和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
公司保持披露控制和程序,以確保根據1934年“證券交易法”(“交易法”)修訂的公司報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告;(Ii)根據“外匯法”第13a條至第15條中關於“披露控制和程序”的定義,積累並向公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官通報這些信息,以便根據“外匯法”第13a條至第15條中關於“披露控制和程序”的定義,及時作出關於所需披露的決定。在設計和評價披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作如何良好,都不能為實現預期的控制目標提供絕對保證。管理部門在其評估中包括可能的控制和程序的成本效益關係。公司不斷評估其披露控制和程序,以確定是否適當的變化,根據公司的業務或業務環境的變化,其運作。
截至本表格10-K所涵蓋期間結束時,公司在公司管理層(包括公司首席執行官和公司首席財務官)的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述情況,公司首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自2019年12月31日起生效。
(a) 管理層財務報告內部控制年度報告.
我們負責編制本年度報告(表格10-K)所載的合併財務報表,並確保其完整。我們還負責建立和維持對公司財務報告的充分內部控制。我們維持一個內部控制制度,旨在為編制和提交綜合財務報表提供合理的保證,並保護資產不被未經授權使用或處置。公司不斷評估其財務報告的內部控制制度,以根據公司業務的變化或其業務環境的變化來確定變化是否合適。
我們的控制環境是我們財務報告內部控制制度的基礎,並體現在我們的“商業行為準則”中。它決定了我們組織的基調,包括誠信和道德價值觀等因素。我們對財務報告的內部控制得到正式政策和程序的支持,這些政策和程序隨着業務條件和業務的變化而得到審查、修改和改進。
我們根據Treadway委員會(COSO)贊助組織委員會發布的內部控制框架-綜合框架(2013年),對財務報告內部控制的有效性進行了評估。這項評價包括審查管制文件、評價控制措施的設計效力、測試控制措施的運作效力以及對這項評價作出結論。儘管對財務報告的任何內部控制制度的有效性都存在固有的侷限性,但根據我們的評估,我們的結論是,我們對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。
在2019年期間,該公司完成了Curt收購控股公司。(Curt),Lewmar Marine Ltd.(Lewmar),Rodan Enterprise,LLC(SureShade),Ciesse Holdings S.r.l(Ciesse),Lavet S.r.l.(Lavet)和Femto Engineering S.r.l.收購,在截至2019年12月31日的一年中貢獻了6,540萬美元的淨銷售額。截至2019年12月31日,這些收購的總資產為5.68億美元。由於Curt、Lewmar、SureShade、Ciesse、Lavet和Femto的收購發生在截至2019年12月31日的年度內,公司對財務報告內部控制有效性的評估範圍不包括Curt、Lewmar、SureShade、Ciesse、Lavet和Femto。這一排除符合證券交易委員會的一般指導意見,即對最近收購業務的評估可從公司收購年度的範圍中刪除。
畢馬威有限責任公司是一家獨立註冊的公共會計師事務所,審計了本年度報表表10-K中所列的合併財務報表,並作為其審計工作的一部分,發佈了關於我們對財務報告的內部控制有效性的認證報告,該報告列於本表格的其他部分。
(b) 獨立註冊會計師事務所報告.
該報告已列入項目8。“財務報表和補充數據”。
(c) 財務報告內部控制的變化.
在截至2019年12月31日的年度內,該公司實施了支持採用ASU 2016-02的控制措施,租約(主題842)。在截至2019年12月31日的季度內,公司對財務報告的內部控制沒有發生其他變化,這些變化對公司財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
該公司於2013年底開始實施新的企業資源規劃(ERP)系統。到目前為止,已有34個地點安裝在這一企業資源規劃系統中。推出計劃將在業務優先級的範圍內不斷評估,並可能隨着業務需求的變化而改變。公司預計,由於安裝了新的ERP系統以及由此產生的業務流程變化,控制將得到加強。
項目9B.其他信息。
沒有。
第III部
項目10.董事、執行官員和公司治理。
關於公司董事、執行官員和公司治理的信息是根據本報告第一部分第1項“業務”第一部分第1項“業務”中題為“選舉董事”和標題“公司治理和相關事項--董事會委員會”的建議(“2020委託書”)中公司代表聲明(“2020委託書”)中的信息納入的。
有關第16節報告遵守情況的信息是從該公司2020年委託書中的標題“投票證券違約第16(A)節報告”中所包含的信息中納入的。
公司通過了“治理原則”、“商業行為準則”、“舉報人政策”和“高級財務官員道德守則”(“道德守則”),每項準則以及公司審計委員會、風險委員會、賠償委員會、公司治理和提名委員會以及戰略和收購委員會的章程和主要做法,均可在公司網站上查閲。www.LCI1.com/Investors。任何這些文件的副本,將提供,免費,應祕書的書面要求,LCI工業,3501縣路6東路,印第安納州埃克哈特,46514。
如公司對“道德守則”或“商業行為準則”作出任何實質性修訂,或根據“道德守則”或“商業行為準則”的規定給予董事或行政人員豁免,公司將在其網站或目前的表格8-K報告中披露這種修正或放棄的性質。“道德守則”或“商業行為準則”的任何規定均不免除董事或執行官員。
項目11.較高的行政報酬。
本項目所要求的信息是根據公司2020年委託書中的標題“高管薪酬”、“董事薪酬”、“CEO薪酬比率”和“與相關人員的交易-薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”中的信息而納入的。
項目12.某些受益所有人和管理層及相關股東事項的擔保所有權。
本項所要求的信息是參照該公司2020年委託書中的標題“投票證券-投票證券的主要持有人”和“投票證券-某些受益所有人的擔保所有權和管理”所載信息而納入的。
項目13.調整某些關係和相關交易,以及董事獨立性。
本項目所要求的有關與相關人員的交易和董事獨立性的信息是參照公司2020年委託書中的標題“與相關人員的交易”和“公司治理及相關事項-董事會和董事獨立性”中的信息而納入的。
項目14.主管會計師的收費和服務。
本項目所要求的信息是根據公司2020年委託書中題為“批准審計員任命-獨立審計師費用”的提案中所載信息而納入的。
第IV部
項目15.證物和財務報表附表。
(a) 提交的文件:
(1) 財務報表。
(2) 展品。見項目15(B)-“證物清單”。
(b) 展品-展品清單。
展示索引
| | | | | |
陳列品數 | 描述 |
2.1 | 股票購買協議,截止日期為2019年11月21日,由Lippert Components公司、Curt收購控股公司、LLC和Curt收購控股公司簽署。(參考附錄2.1納入註冊主任提交的表格8-K,2019年11月22日)。 |
3.1 | LCI工業恢復註冊證書,自2016年12月30日起修訂(參照註冊人截至2016年12月31日的10-K表格中的表3.1)。 |
3.2 | 經修訂的“LCI工業細則”,經修訂的2017年5月25日(參照註冊人於2017年5月31日提交的表格8-K中所載的表3.2)。 |
4.1* | 根據1934年“證券交易法”第12條註冊的經修正的註冊人證券説明。 |
10.221† | 註冊人與其高級人員及獨立董事之間的補償協議表格(參考該註冊人於2015年5月26日提交的表格8-K所載的表10.1)。 |
10.231† | 行政不合格遞延補償計劃,經修訂(參照截至2015年12月31日的登記表10-K表中的表10.231)。 |
10.259† | LCI產業股權獎勵和激勵計劃,經修訂和重新制定(參考2014年4月11日提交的註冊人關於附表14A的最終委託書中的附錄A)。 |
10.294† | 行政僱傭協議的格式(參照2015年3月4日提交的註冊人表格8-K中的表10.1)。 |
10.296† | 表現股票獎的形式(參考表10.3納入註冊人的表格8-K,2015年3月4日提交)。 |
10.297† | 遞延股票獎勵表(參考表10.4,列於註冊官2015年3月4日提交的表格8-K)。 |
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陳列品數 | 描述 |
10.305 | 自2016年4月27日起,由Drew工業公司,Lippert Components,Inc.簽署的第四份經修訂和恢復的承諾和安全協議。以及它的某些子公司,以摩根大通銀行為抵押品代理(參照2016年5月3日提交的登記表8-K中的表10.3)。 |
10.306 | 第四次修訂和恢復公司擔保協議日期為2016年4月27日,由Drew工業公司簽訂,以摩根大通銀行為行政代理,並以摩根大通銀行為受益人(參見表10.4,載於登記人2016年5月3日提交的表格8-K)。 |
10.307 | 截至2016年4月27日,Drew工業公司和Lippert Components公司的某些子公司簽署的第四份經修訂和重新確定的附屬擔保協議,其中包括並以新澤西州摩根大通銀行為行政代理(參見登記人2016年5月3日提交的表格8-K中所列的表10.5)。 |
10.308 | 自2016年4月27日起,德魯工業公司和德魯工業公司的某些子公司簽署了第四份修訂和恢復排序協議,並以摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)為行政代理(參照2016年5月3日提交的登記表格8-K中的表10.6)。 |
10.311 | 第二份經修訂和恢復的父母擔保協議,日期為2016年4月27日,由Drew工業公司簽署,以PGIM公司為受益人。以及不時提交的通知書持有人(參照“註冊人”表格8-K所載的表10.9,於2016年5月3日提交)。 |
10.312 | 第二項修訂後的附屬保證協議,日期為2016年4月27日,由某些子公司(Lippert Components,Inc.除外)訂立。德魯工業有限公司,支持PGIM,Inc.以及不時提交的通知書持有人(參照“註冊人”表格8-K所載的表10.10,於2016年5月3日提交)。 |
10.313 | 自2016年4月27日起,由Drew工業公司、Lippert Components公司、Lippert Components公司、Lippert Components製造公司簽訂的第二份經修訂和重新確定的承諾和安全協議。其他附屬擔保人,以摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)為抵押品代理人,為備註人的利益(參見2016年5月3日提交的登記表8-K表中的表10.11)。 |
10.314 | 第二項修訂和恢復從屬協議日期為2016年4月27日,由Lippert Components公司、Drew工業公司和Drew工業公司的某些子公司簽署,並以PGIM公司為受益人。以及不時提交的通知書持有人(參照註冊人表格8-K所載的表10.12,於2016年5月3日提交)。 |
10.315 | 自2016年4月27日起,由Lippert Components公司和Lippert Components公司簽署的第二份經修訂和恢復的抵押品代理協議。和PGIM公司並不時向其提交通知,並由摩根大通銀行(JPMorganChase Bank,N.A.)作為票據持有人的抵押品代理人(參見表10.13,列於登記處2016年5月3日提交的表格8-K中)。 |
10.316 | 第三,PGIM公司於2016年4月27日修訂和恢復債權人間協議。以及附屬公司,摩根大通銀行,N.A.(作為行政代理人,作為信用協議抵押品代理人和票據抵押品代理人)(參照表10.14納入登記人2016年5月3日提交的表格8-K)。 |
10.318† | 設保人信託協議,自2017年1月15日起,由LCI工業公司和富國銀行(WellsFargo Bank)全國協會簽署(參照截至2016年12月31日的註冊機構表10-K中的表10.318)。 |
10.320† | 第二,修訂和恢復行政無資格延期補償計劃(參見表10.2,列於登記官於2017年3月22日提交的表格8-K)。 |
10.325† | 根據LCI產業股權獎勵和激勵計劃簽訂的LCI產業績效股獎勵協議(ROIC)(參見表10.2,包含在註冊人2018年3月5日提交的8-K表格中)。 |
10.326† | 根據LCI行業股權獎勵和獎勵計劃簽訂的LCI行業業績股獎勵協議,並經修正和恢復(EPS)(參見表10.3,包含在註冊機構於2018年3月5日提交的表格8-K中)。 |
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陳列品數 | 描述 |
10.327† | LCI工業有限公司根據LCI行業股權獎勵和獎勵計劃簽訂的股份獎勵協議,經修正和重組(執行官員)(參見表10.4,列於註冊人2018年3月5日提交的表格8-K)。 |
10.328† | LCI工業有限公司根據LCI產業股權獎勵和獎勵計劃簽訂的股份獎勵協議,並經修正和重組(董事)(參見表10.5,載於註冊官2018年3月5日提交的表格8-K)。 |
10.329† | LCI工業2018年Omnibus獎勵計劃(參見表10.1,列於註冊人的表格8-K中,2018年5月29日提交)。 |
10.330† | “LCI工業2018年總括獎勵計劃”下的限制性股票單位獎勵協議(執行人員)形式(參見表10.2,載於註冊人2018年5月29日提交的8-K表)。 |
10.331† | LCI工業2018年總括激勵計劃下的績效股票單位獎勵協議(EPS)(參見表10.3,包括在註冊人2018年5月29日提交的表格8-K中)。 |
10.332† | “2018年LCI工業公司獎勵計劃”下的業績股獎勵協議(ROIC)形式(參見表10.4),表10.4包括在登記人於2018年5月29日提交的表格8-K中。 |
10.333† | LCI工業2018年Omnibus獎勵計劃下的限制性股票單位獎勵協議(非僱員董事)形式(參考表10.5),表10.5包括在註冊人的表格8-K中,2018年5月29日提交。 |
10.334† | LCI工業2018年Omnibus獎勵計劃下的遞延股票單位總協議(非僱員董事)格式(參考表10.6),該表包含在登記官於2018年5月29日提交的表格8-K中。 |
10.335† | 非僱員董事現金補償協議格式(參見表10.7,載於註冊官於2018年5月29日提交的表格8-K)。 |
10.336† | 分離和通用釋放協議,截止2018年11月16日,由Lippert Components公司和Lippert Components公司之間簽訂。和ScottT.Merness(參考表10.1,包含在註冊人的表格8-K中,2018年11月19日提交)。 |
10.337 | 第四次修訂和恢復日期為2018年12月14日的LCI Industries、Lippert Components,Inc.、LCI Industries B.V.、LCI Industries C.V.、JPMorgan Chase Bank,N.A.、Wells Fargo Bank,N.A.、單獨和作為聯合代理、美國銀行單獨和文獻代理,以及其他貸款人的辛迪加(參見表10.1,載於登記官提交的2018年12月19日表格8-K)。 |
10.346† | 2019年根據LCI工業2018年Omnibus獎勵計劃簽訂的業績股票單位獎勵協議的形式(參考2019年3月12日提交的註冊人表格8-K中的表10.1)。 |
10.347† | 根據LCI工業2018年Omnibus獎勵計劃(經修訂的2019年2月)簽訂的限制性股票單位獎勵協議(執行人員)形式(參考2019年3月12日提交的註冊機構表格8-K中的表10.2)。 |
10.348† | 與某些官員簽訂的延期協議的形式(參考2019年3月12日提交的註冊人表格8-K中的表10.3)。 |
10.349 | Lippert Components公司B系列註記的形式。根據“第四份經修訂和恢復的票據購買和私人貨架協議”(參考2019年4月2日提交的註冊人表格8-K中的表10.1)發佈。 |
10.350† | LCI產業2019年度激勵計劃(參考2019年6月21日提交的註冊機構表10-Q/A中的表10.1)。 |
10.351† | LCI Industries 2018 Omnibus獎勵計劃(修訂的2019年2月)下的限制性股票單位獎勵協議(非僱員董事)形式(參考2019年6月21日提交的註冊機構表10-Q/A中的表10.2)。 |
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陳列品數 | 描述 |
10.352† | LCI Industries 2018 Omnibus獎勵計劃(修訂的2019年2月)下的遞延股票單位總協議(非僱員董事)形式(參閲表10.3),該表包含在登記人於2019年6月21日提交的10-Q/A表中。 |
10.353 | 截至2019年11月11日止,PGIM公司修訂和恢復的票據購買和私人貨架協議。和它的某些附屬公司,Lippert Components,Inc.,由LCI工業公司擔保(註冊機構註冊表格8-K中所列的表10.1(見附件10.1),2019年11月14日提交)。 |
10.354 | 截至2019年12月19日,LCI工業、Lippert Components,Inc.、LCI Industries B.V.、LCI Industries C.V.、LCI Industries Pte.之間的增量合併和第1號修正案。貸款方有限公司(Ltd.)和摩根大通銀行(JPMorganChase Bank,N.A.)作為行政代理人(參見表10.1,載於註冊官2019年12月19日提交的表格8-K)。 |
10.355* | 第四次修訂和恢復日期為2018年12月14日的LCI Industries,Lippert Components,Inc.,LCI Industries B.V.,LCI Industries C.V.,JPMorgan Chase Bank,N.A.,分別並作為行政代理,WellsFargo Bank,N.A.,單獨和作為聯合代理,美國銀行,N.A.,個人和文件代理,以及其他貸款人的辛迪加,經漸進合併和修訂,日期為2019年12月19日。 |
21* | 註冊官的附屬公司。 |
23* | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
24* | 授權委託書(包括在本報告的簽名頁)。 |
31.1* | 規則13a-14(A)所要求的首席執行官認證。 |
31.2* | 細則13a-14(A)所要求的首席財務幹事證書。 |
32.1* | “美國法典”第18編第63章第13a-14(B)條和第63章第1350節要求的首席執行官證書。 |
32.2* | “美國法典”第18編第63章第13a-14(B)條和第63章第1350節要求的首席財務幹事證書。 |
101* | 登記冊關於2019年12月31日終了年度10-K表的財務資料以行內XBRL格式編制:(1)綜合收入報表;(2)綜合收入報表;(3)綜合資產負債表;(4)現金流動綜合報表;(5)股東權益綜合報表;(6)綜合財務報表附註。 |
104* | 封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在表101中)。 |
*隨函提交
†貶低管理合同或補償計劃或安排
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”第13或15(D)節的規定,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並經正式授權。
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日期: | (二0二0年二月二十七日) | LCI產業 | | |
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| | 通過: | /s/jason D.Lippert志願 | |
| | | 賈森·D·利珀特 | |
| | | 首席執行官 | |
根據經修正的1934年“證券交易法”的要求,下列人士代表登記人並以所述身份和日期簽署了本報告。
以下簽名的每一個人在此授權Jason D.Lippert和Brian M.Hall,或其中任何一人,對錶格10-K的年度報告提出一項或多項修正,修正案可對報告中的任何一項作出其認為適當的修改,並在此任命Jason D.Lippert和Brian M.Hall,或其中一人為律師,實際上以每一人的名義和代表每一人,並以下文所述的每一人的身份,對該報告進行此類修改。
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日期 | 簽名 | 標題 |
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(二0二0年二月二十七日) | 通過:/S/Jason D.Lippert (傑森·D·利珀特) | 行政總裁兼董事(首席行政主任) |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/Brian M.Hall (布賴恩M.霍爾) | 首席財務官 (首席財務主任) |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/Kip A.Emenhiser (Kip A.Emenhiser) | 公司財務總監兼副總裁 (首席會計主任) |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:S/James F.Gero (James F.Gero) | 董事會主席 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/s/ 弗蘭克·克雷斯波 (弗蘭克J.克雷斯波) | 導演 |
| | |
(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/Brendan J.Deely (Brendan J.Deely) | 導演 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:S/羅納德·費內赫 (羅納德·費內奇) | 導演 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/Tracy D.Graham (特蕾西·D·格雷厄姆) | 導演 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/Virginia L.Henkels (Virginia L.Henkels) | 導演 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/Kieran M.O‘Sullivan (Kieran M.O‘Sullivan) | 導演 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/David A.Reed (David A.Reed) | 導演 |
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(二0二0年二月二十七日) | 副:/S/John A.Sirpela (約翰A.錫爾波拉) | 導演 |