目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-K

(第一標記)

截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)

或

在過渡時期，從轉軌、

委員會檔案編號001-13439

德羅-基普公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

登記人的電話號碼，包括區號：(713) 939-7711

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：無

按照“證券法”第405條的規定，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是   ☒/.☐

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。☐     不   ☒

用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是  ☒/.☐

通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是  ☒/.☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐/.☒

2019年6月28日，註冊人持有的註冊人普通股的總市值約為1,715,500,000根據該日該等股票的收盤價$48.00計算。

截至2020年2月26日，註冊人普通股的流通股數目為35,869,079.

以參考方式合併的文件

根據規例14A提交的註冊人2019年股東周年大會委託書的部分，以參考方式納入本表格第III部10-K。.

目錄

表內容

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前瞻性陳述

這份關於表10-K的年度報告包括某些可能被認為是1933年“證券法”第27A節(經修正的“證券法”)和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”的陳述。本文件的所有部分中所包含的不是歷史事實的陳述都是前瞻性的陳述，涉及到超出Dril-quip公司控制範圍的風險和不確定性。(“公司”或“自言自語”)。您可以通過“預期”、“估計”、“預期”、“可能”、“項目”、“相信”等詞語，或通過公司對策略或趨勢的討論來識別公司的前瞻性陳述。雖然公司認為這些前瞻性陳述中所反映的期望是合理的，但不能保證這些預期是正確的。這些前瞻性陳述包括與公司有關的下列類型的信息和陳述：

這些陳述是根據公司的經驗和對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和公司認為在作出聲明時適當的其他因素的看法所作的假設和分析得出的。前瞻性説明的性質涉及可能對預期成果產生重大影響的重大風險和不確定因素，今後的實際結果可能與這些聲明中所述的結果大相徑庭。雖然不可能確定所有因素，但該公司仍然面臨許多風險和不確定因素。可能導致未來實際結果大相徑庭的因素包括在“1A”項下討論的風險和不確定因素。“本報告和下列方面的風險因素：

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許多這樣的因素是公司無法控制或預測的。任何因素，或這些因素的組合，都可能對公司未來的運營結果和前瞻性報表的最終準確性產生重大影響。管理層警告不要過度依賴前瞻性報表，或根據這些報表或當前或先前的盈利水平預測未來的任何結果。每一份前瞻性聲明只在特定聲明的日期發表，公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性聲明。

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第一部分

第1項.轉售商品

一般

特拉華州的Dril-quip公司(“公司”或“Dril-quip”)設計、製造、銷售和服務高度工程的鑽井和生產設備，這些設備主要適用於深水、惡劣環境和嚴格的服務應用。Dril-quip的產品被世界各地的大型獨立和國外的石油和天然氣公司和鑽井承包商所使用。該公司的主要產品包括海底和地面井口、海底和海面生產樹、海底控制系統和歧管、泥線懸掛系統、專用連接器和相關管道、鑽井和生產立管系統、襯砌吊架、井口連接器、分流器和安全閥。Dril-quip還在安裝其產品期間按要求提供技術諮詢援助，併為客户擁有的Dril-quip產品提供返工和修復服務。此外，Dril-quip的客户可以從本公司租用或購買運行工具，用於公司產品的安裝和檢索。

Dril-quip公司主要通過其內部產品研究和開發努力，開發了其廣泛的海底設備、水面設備和海上鑽機設備。該公司認為，由於這些產品的技術能力、可靠性、成本效益和操作省時的特點，它已經在其既定產品方面取得了巨大的市場份額和品牌認可度。

該公司的業務分為三個地理區域--西半球(包括北美和南美洲；總部設在得克薩斯州休斯頓)、東半球(包括歐洲和非洲；總部設在蘇格蘭阿伯丁)和亞洲-太平洋(包括環太平洋、東南亞、澳大利亞、印度和中東；總部設在新加坡)。每個部門都銷售類似的產品和服務，該公司在其所有三個地區總部地點以及巴西的Macae都設有主要的製造設施。該公司的主要子公司是Dril-quip(歐洲)有限公司，位於阿伯丁，在阿塞拜疆、丹麥、挪威和荷蘭設有分支機構；Dril-quip亞太有限公司位於新加坡；Dril-quip do Brasil LTDA位於巴西Macae。其他經營子公司包括位於得克薩斯州休斯敦的TIW公司(TIW公司)和珩磨公司(Hining，Inc.)；DQ控股公司(DQ Holdings Pty)。位於澳大利亞珀斯；Dril-quip Cross(加納)有限公司，位於加納塔科拉迪；PT DQ油田服務印度尼西亞，位於印度尼西亞雅加達；Dril-quip(尼日利亞)有限公司，位於尼日利亞哈科特港；Dril-quip埃及石油服務有限公司，位於埃及亞歷山大；Dril-quip TIW沙特阿拉伯有限公司，位於沙特阿拉伯王國達曼；Dril-quip油田服務(天津)有限公司，位於中國天津，在中國深圳和中國北京設有分支機構；Dril-quip卡塔爾有限公司，位於卡塔爾多哈；Dril-quip TIW墨西哥S.A.de C.V.，位於墨西哥Villahermosa；TIW de委內瑞拉S.A.，位於委內瑞拉阿納科，註冊分支機構設在厄瓜多爾Shushufindi；TIW(聯合王國)有限公司，位於蘇格蘭阿伯丁；TIW匈牙利有限公司，位於匈牙利Szolnok；TIW International LLC，註冊分公司位於新加坡。

Dril-quip通過其在全球主要國際能源市場的辦事處和銷售代表銷售其產品。2019年，該公司約65.0%的收入來自海外銷售，而2018年和2017年分別為61.0%和55.0%。

該公司在其網站上免費提供其關於表10-K的年度報告和關於表10-Q的季度報告(HTML和XBRL格式)、關於表格8-K的當前報告以及根據“交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的那些報告的修訂，在以電子方式向證券和交易委員會(SEC)提交或向其提供這些報告之後，將這些報告儘快提交給證券交易委員會(SEC)。公司的網址是www.dril-quip.com。公司網站或任何其他網站上的文件和信息，不以參考方式納入本表格10-K。證交會擁有一個網站(www.sec.gov)，其中載有該公司向證交會提交的報告。

該公司還在其網站(www.dril-quip.com/gov.html)上免費提供ITS：

任何股東如提出要求，可向公司索取任何這些文件的印本。涉及公司董事和執行人員的“公司商業行為守則”和“道德行為守則”的更改或放棄將張貼在公司網站上。

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概述與行業展望

鑽井和生產設備和服務市場以及該公司的業務在很大程度上取決於石油和天然氣行業的情況，特別是石油和天然氣公司是否願意在勘探、鑽井和生產業務上進行資本支出。資本支出水平一般取決於對未來石油和天然氣價格的普遍看法，這種看法受到影響石油和天然氣供求的許多因素的影響，包括全球經濟活動、利率和資本成本、環境管制、税收政策以及歐佩克和其他生產國確定和維持生產水平和價格的能力和(或)願望。布倫特原油價格在2015年和2016年大幅下跌後，於2017年開始緩慢回升，平均價格為54.15美元。2018年期間，原油價格大幅波動，每桶86.07美元的高點，年底時每桶50.57美元的低點。這一趨勢在2019年繼續存在，布倫特原油價格從每桶74.94美元的高點波動到年底的每桶53.23美元的低點。根據美國能源部能源情報署(EIA)於2020年1月發佈的“短期能源展望”，2019年布倫特原油平均價格約為每桶64.36美元，預計2020年原油平均價格為每桶64.83美元，2021年為每桶67.53美元。

資本支出還取決於勘探和生產石油和天然氣的費用、租約的可得性、到期日期和價格、新石油和天然氣儲量的發現率、技術進步以及投資於陸上勘探和生產業務的替代機會。石油和天然氣價格以及鑽井和生產活動的水平歷來具有顯著的波動性。今後石油和天然氣價格下跌可能進一步影響一些石油和天然氣公司進行勘探、鑽探和生產業務的資本支出的意願，這可能對公司的業務結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。在其2020年1月的短期能源展望中，環境影響評估報告稱，2019年美國原油平均日產量約為1，220萬桶，並預測到2020年的平均日產量為1，330萬桶。

截至2019年12月31日的三年期間，布倫特原油價格概述如下：

過去三年來布倫特原油價格的波動繼續對大型獨立和外國國家石油和天然氣公司的資本支出預算產生重大影響。該公司預計原油和天然氣價格以及與鑽探和生產有關的活動，特別是與海上活動有關的活動，將繼續受到壓力。即使在石油和天然氣價格高企的時期，勘探石油和天然氣的公司也可能取消或縮減項目，尋求重新談判合同條款，包括產品和服務的價格，或出於各種原因降低勘探和生產的資本支出水平。緩慢的鑽井和生產活動對公司截至2019年12月31日的年度業績產生了負面影響，預計2020年將略有改善。商品價格的長期拖延也可能導致有形或無形資產的進一步實質性減值費用，或對公司的經營結果造成重大不利影響。見“1A項。風險因素--石油和天然氣工業開支的大幅下降或長期下降，可能會大大減少我們的收入和收入。“

產品和服務

Dril-quip的收入來自兩個來源：產品和服務。產品收入來自鑽井和生產設備的銷售。當公司在安裝和回收公司產品期間提供技術諮詢援助和租賃工具時，就能獲得服務收入。此外，公司在提供返工和維修服務時還能獲得服務收入。2019年，該公司73.1%的收入來自產品銷售，17.4%來自服務，9.5%來自租賃工具，而2018年，產品、服務和租賃工具分別佔68.9%、18.8%和12.3%，2017年產品、服務和租賃工具分別佔77.1%、13.6%和9.3%。服務和租賃收入一般與產品銷售收入相關聯，因為在安裝和租用運行工具期間，產品銷售的增加通常會增加對技術諮詢援助服務的需求。然而，現有的客户設備可以在某些情況下使用，這就產生了對服務的需求，而沒有相關的產品銷售。該公司擁有大量的國際業務，其收入的約65.0%來自2019年的海外銷售，61.0%的2018年和55.0%的2017年。該公司的大部分國內收入都與在美國墨西哥灣的業務有關。國內收入在2019年約佔公司總收入的35.0%，2018年為39.0%，2017年為45.0%。

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產品合同通常與服務合同單獨談判和銷售。此外，服務合同通常不包括在產品合同或相關的銷售訂單中，也不作為銷售公司產品的條件提供給客户。對產品和服務的需求一般以石油和天然氣行業的全球經濟狀況為基礎，而不是基於這兩類合同之間的具體關係。基本上，本公司所有的銷售都是在定購的基礎上進行的。訂購單可由客户自行更改或終止。在變更或終止的情況下，客户必須支付公司所完成的工作和因變更或終止而必然發生的其他費用。

一般來説，公司試圖隨着成本的增加而提高價格。然而，公司產品和服務的實際定價受到若干因素的影響，包括全球油價、競爭性定價壓力、石油服務部門利用能力的水平、市場份額的維持、新產品的引進和一般市場條件。

產品

鑽具設計，製造，製造，檢驗，裝配，測試和銷售海底設備，井下工具，地面設備和海上鑽機設備.該公司的產品主要用於勘探和生產海上鑽井平臺(如浮式鑽機和千斤頂鑽機)的石油和天然氣，以及在海上平臺、張力腿平臺(TLPs)、Spars和繫泊船舶(如浮式生產、儲存和卸載單殼繫泊船舶)上鑽探和生產油氣井。TLPS是通過垂直系泊繩連接到海底的漂浮生產平臺。Spar是一種浮動圓柱結構，長度約為直徑的6或7倍，並固定在適當的位置。TIW產品用於陸上和海上石油和天然氣的鑽探和生產。

海底設備 - 海底設備用於世界各地海上油氣井的鑽井和生產。海底設備生產線包括海底井口、泥線吊架系統、專用連接器和相關管道、生產立管系統、海底生產樹、內襯吊架、海底控制系統和海底流形。

海底井口是壓力容器，有時被稱為“井口外殼”，是由鍛鋼和機械製造的。一種也是用鋼製成的套管吊架，落在井口外殼內，並將套管(管)懸掛在井下。隨着鑽井深度的增加，相繼安裝了較小直徑的套管柱，每個管柱由一個獨立的套管吊架懸掛。在浮式鑽井平臺上鑽井時，無論是半潛式或鑽探型，或TLPs和Spars，都使用海底井口.該公司的旗艦海底井口，稱為SS-15海底井口系統，額定為15，000 psi內部壓力，並提供給業界的各種配置。該公司最新的井口產品，SS-20 BigBore II-e海底井口系統，旨在承受更高的壓力(每平方英寸20 000磅(Psi))，並通過增加套管吊架和相關安裝工具的承載能力和壓力能力，提供減少油井設計中套管串數量的能力。

泥漿懸掛系統用於千斤頂鑽井作業中，在鑽井時支持海底各種套管柱的重量。它們還提供了一種方法，在鑽井後，以有序的方式斷開海底的套管柱，然後重新連接，通過將井垂直地綁回隨後安裝的平臺或安裝淺水海底樹，使油井能夠生產。

大直徑焊接專用連接器(螺紋或刺形)主要用於從浮式鑽井平臺、千斤頂鑽機、固定平臺、TLPs和Spars鑽探的海上油井。專用連接器連接導體長度或大直徑(16英寸或以上)套管.專用連接器比其他連接管道長度的方法提供更快的連接。連接器可以單獨出售，也可以作為組件在焊接到公司各部分或客户提供的管道後作為總成出售。鑽具的焊接專用連接器的設計，以防止交叉穿線，並提供了一種快速，方便的方法連接結構完整性與套管強度兼容的套管接頭。

生產立管系統一般按客户規格設計製造。生產立管提供從海底井口到漂浮在水面的TLP、SPAR或FPSO的垂直管道。

A 海底生產樹是一種由閥門、井口連接器、控制設備和安裝在海底井口或泥線懸掛系統上的各種其他部件組成的總成，用於控制生產井的油氣流動。海底樹木可用作獨立的衞星井或多井模板安裝和集羣安排。這些類型通常是通過流形和流線到位於平臺上的中央控制點、TLP、Spar或FPSO的海底收集系統產生的。海底採油樹木的使用已成為一種越來越重要的方法，生產油井位於難以到達的深水地區或經濟邊緣的油田位於淺水。本公司是一家生產複雜雙孔生產樹的老牌製造商.此外，Dril-quip還生產單孔海底完井系統.該系統不需要昂貴的多孔安裝和修井提升管，從而節省了成本和安裝時間。水平井海底生產完井系統容納了許多完井配置的可能性，並具有大型垂直進入鑽-通過鑽頭，潛水泵，盤管柱和鑽具的纖細套管吊架系統。同心單孔垂直井筒生產系統可容納包括油管頭和海底井口在內的多種完井配置。Dril-quip的海底生產樹被用於超深水應用。這些樹的特點是遠程流線和控制連接，利用遠程操作的幹預工具。本公司的海底生產樹一般是根據客户規格定製設計和製造的。

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A 海底控制系統提供對海底樹木、流形、海底加工設備和管道保護設備的控制。Dril-quip開發了多種海底控制系統，包括基於光纖的多路控制系統，提供實時訪問樹功能和樹設備狀態。該控制系統可封裝為淺水或深水應用。Dril-quip還生產用於生產設備的安裝、回收和修整的控制系統.

A 海底流形是一種位於海底的結構，由閥門、流線連接和控制模塊組成，用於收集和控制海底油井的油氣流量，以便輸送到浮式生產單元或終端。

井下工具-井下工具主要由襯墊吊架、生產封隔器、安全閥和專用井下工具組成。一個襯墊吊架用於將套管懸掛和密封到井筒中先前安裝的套管柱中，並可提供一種將襯套綁回地面以供生產的手段。Dril-quip公司開發了一套最先進的班輪吊架系統，並在許多困難的井中安裝了吊架，從而改善了行業認知度和市場機會。除了適合在岸上使用的班輪吊架系統外，TIW還提供可擴展的班輪吊架系統，這些系統通常用於具有挑戰性的環境，如深水或高壓、高温(HPHT)應用。

地面設備 - 地面設備主要用於海上生產平臺、TLPs和Spars的流量控制。公司的地面設備生產線包括平臺井口、平臺生產樹和提升管張力器。Dril-quip平臺井口和平臺生產樹的發展得益於其現有的海底井口和樹技術對地面井口和樹木的適應。

平臺井口承壓鍛件和機加工的金屬外殼，其中的套管吊架被降落和密封在平臺甲板上，以懸掛外殼。本公司強調使用金屬對金屬密封井口系統，具有操作省時的特點，可用於高壓、高温、腐蝕性鑽井和生產應用。

安裝井口後，平臺生產樹，由閘閥、表面井口連接器、控制裝置、樹冠和相關設備組成，用於控制和調節油氣生產。平臺生產樹類似於海底生產樹，但使用較少的複雜設備和更多的人工，而不是 液壓驅動的閥門和連接器。平臺井口、平臺生產樹和相關設備是根據客户規範設計和製造的。

冒口張緊器在浮動鑽井/生產容器上使用，以在獨立於浮動容器運動的提升管串上提供持續和可靠的向上力。

鑽機設備 - 鑽機設備包括鑽井立管系統、井口連接器、分流器、安全閥和水泥歧管。這個鑽井冒口系統包括：(I)提升管長度及相關的隔水管連接件，以確保彼此安全；(Ii)伸縮接頭，將整個鑽井提升管系統與鑽機提升管頂部的分流器連接，並提供一種方法以補償鑽機相對於洋底的垂直運動；及(Iii)將整個鑽井提升管系統連接至鑽井提升管頂部的分流器，以補償鑽機相對於洋底的垂直運動；及(Iii)井口連接器，它為井口防噴器煙囱與井口的遠程連接和斷開提供了一種手段。偏濾器用於在鑽井作業期間提供保護，防止淺層氣體噴出，並將氣體從鑽機上引出。一個安全閥用於在鑽柱的鑽柱中提供快速、可靠的關閉，並防止鑽桿向上流動。TIW鑽桿閥位於鑽桿下方的鑽柱中，鑽柱的最上面部分是鑽柱的最上面部分，其設計是在壓力下關閉以拆卸鑽桿。 在固井作業中，水泥流形用於控制水泥和其他流體的流動。

井口連接器用於生產立管系統和鑽井立管系統。它們也用於安裝在深水應用中的TLPs和Spars。海上鑽井設備的主要市場是新的鑽機、鑽機升級、TLP和Spars。鑽井冒口、井口連接器和分流器一般都是按照客户要求設計和製造的。

本公司的某些產品用於潛在危險的鑽井、完井和生產應用，可能造成人身傷害、產品責任和環境索賠。見“1A項。風險因素-我們的業務涉及許多可能不包括在保險範圍內的操作風險。保險未完全涵蓋的事件的發生，可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。“

服務

本公司為客户提供服務，包括技術諮詢協助，以及對其客户擁有的產品進行返工和維修服務。這些服務是從該公司的世界各地提供的，在2019年約佔收入的17.4%，而2018年和2017年分別為18.8%和13.6%。

技術諮詢援助。Dril-quip通常不為其客户安裝產品，但如果客户要求，它會在安裝其產品時向客户提供技術諮詢援助。客户沒有義務使用這些服務，可以使用自己的人員或第三方來執行這些服務。本公司提供的技術諮詢援助服務是與公司的產品單獨談判和銷售的。這些服務並不是銷售公司產品的先決條件，因為其產品完全獨立運作。本公司的技術人員為公司產品的現場安裝提供協助，並可在公司位於

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得克薩斯州休斯敦；得克薩斯州米德蘭；阿塞拜疆巴庫；墨西哥Villahermosa；委內瑞拉Anaco；厄瓜多爾Shushufindi；巴西Macae；蘇格蘭阿伯丁；匈牙利Szolnok；挪威斯塔萬格；丹麥Esbjerg；尼日利亞哈科特港；埃及亞歷山大；加納塔科拉迪；中國天津；卡塔爾多哈；新加坡；澳大利亞珀斯。

重新裝修。該公司在其位於得克薩斯州休斯敦、巴西馬凱、蘇格蘭阿伯丁、挪威斯塔萬格、丹麥埃斯貝澤格、阿塞拜疆巴庫、尼日利亞哈考特港、埃及亞歷山大、加納塔科拉迪、中國天津、卡塔爾多哈、新加坡和澳大利亞珀斯等地的工廠，對其客户擁有的產品進行了翻新。本公司通常不服務、修理或修復其競爭對手的產品。

租賃

本公司租用運行和安裝工具，用於安裝其產品。這些工具需要安裝和檢索公司的產品，這些產品是由客户購買的。租賃或購買跑步工具不是銷售本公司產品的條件，而是與公司提供的產品銷售和其他服務分開承包的。在得克薩斯州休斯敦、得克薩斯州米德蘭、墨西哥維拉赫莫薩、委內瑞拉阿納科、厄瓜多爾舒舒芬迪、巴西馬凱、蘇格蘭阿伯丁、匈牙利斯佐爾諾克、挪威斯塔萬格、丹麥埃斯博格、新加坡和澳大利亞珀斯等地都有跑步工具。這些租金是從該公司的全球地點提供的，在2019年約佔收入的9.5%，而2018年和2017年分別為12.3%和9.3%。在2019年下半年，我們租賃了我們的鍛造設施和設備給AFGlobal公司。

製造業

Dril-quip在得克薩斯州休斯敦、蘇格蘭阿伯丁、新加坡和巴西馬凱都有主要的製造工廠.見“第2項.物業-製造設施”Dril-quip通過實施先進的產品質量計劃(APQP)方法，以及通過使用質量控制專家，保持其產品質量的高標準。

公司的休斯敦，阿伯丁，新加坡和馬凱的製造廠是ISO 14001，OHSAS 18001和ISO 9001認證。休斯頓、阿伯丁、新加坡和馬凱的工廠也獲得了適用的美國石油協會(API)產品規格的許可，並符合APIQ 1、第9版和APIQ 2。通過使用精密測量設備，如MRP量具、Faro武器、座標測量機和APQP的應用，Dril-quip公司致力於保持其產品質量的高標準。APQP涉及並行工程原則，以便在產品開發過程的早期確定和解決潛在的質量問題。該公司有能力在全球生產其產品，並繼續在關鍵的關鍵市場擁有本地能力。該公司的主要原材料是鍛鋼產品，它通過AFGlobal公司從全球和國內的合格鍛件供應商那裏採購。

Dril-quip公司的製造設施利用先進的計算機數控機牀和設備，為公司的產品質量和及時交貨做出了貢獻.公司還開發了具有成本效益的室內機牀改造和翻新能力，生產具有定製功能的機器升級，以加強其專業產品的經濟製造。這一戰略為這些機器的維修和維護提供了內部專門知識的額外優勢.

客户

本公司的主要客户是大型綜合性、大型獨立和國外的國家油氣公司。鑽井承包商、工程和建築公司也是公司客户羣的一部分。該公司的客户一般是石油和天然氣公司，它們是著名的勘探和生產參與者。

本公司不依賴於任何一個客户或一羣客户。在2019年，該公司的前15名客户約佔總收入的52%，BP及其附屬公司約佔總收入的10%。2018年，該公司的前15名客户約佔總收入的56%，BP及其附屬公司約佔總收入的13%。2017年，該公司的前15名客户約佔總收入的49%，雪佛龍及其附屬公司約佔總收入的14%。2019年、2018年或2017年，沒有其他客户佔總營收的10%以上。任何一個客户在某一年所需的公司產品的數量和種類取決於該客户用於勘探和生產的資本支出預算的數額和主要項目競爭性投標的結果。因此，在一個財政年度中佔收入很大一部分的客户可能是隨後幾年收入的非物質部分。雖然公司不依賴於任何一個客户或一組客户，但失去一個或多個重要客户至少在短期內會對公司的運營結果產生不利影響。

積壓

積壓包括客户訂單的驅動-打趣的產品，其中已收到訂單，簽署的合同或授標函，有滿意的信貸或融資安排，並安排交貨。從歷史上看，公司在某一特定時期的收入與其在某一特定時間點上的積壓沒有直接關係。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司的產品積壓量分別約為2.725億美元和2.7億美元。2019年年底的積壓案件比2018年年底增加了約250萬美元，即1.0%。公司積壓餘額

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2019受到大約$$的翻譯調整的負面影響0.5百萬美元，主要是由於巴西雷亞爾兑美元貶值，以及大約美元61.0百萬取消。

2018年第一季度，Dril-quip亞太PTE有限公司獲得了一項合同，提供頂級承壓提升管(TTR)系統和相關服務，用於開發由Repsol公司運營的越南近海Ca Rong do項目(CRD項目)，該項目由穆巴達拉、PVEP和越南石油公司參加。CRD項目於2019年第三季度終止，截至2019年12月31日不再列入積壓餘額。

該公司預計將在2020年12月31日前完成約70%至80%的2019年12月31日產品積壓。截至2019年12月31日，剩餘的積壓項目包括長期項目，這些項目正在設計和製造，以滿足客户要求的較長交貨期。

2012年8月，巴西國家石油公司巴西石油公司(Petrobras)授予該公司巴西子公司Dril-quip do Brasil LTDA為期四年的合同。作為將合同期限再延長四年的修正案的一部分，巴西國家石油公司同意在2019年之前發出總計約2440萬美元的訂單(按當前匯率計算)。截至2019年12月31日，巴西國家石油公司(Petrobras)已經發布了總計為最低要求金額的定購單。見“1A項。風險因素--我們的積壓會受到意想不到的調整和取消，因此是我們未來收入和收益的一個不確定的指標。“

營銷與銷售

Dril-quip通過其在多個國內和國際地點的銷售人員，直接在世界各地銷售其產品和服務。此外，在某些外國市場，公司利用獨立的銷售代理或代表來加強其營銷和銷售工作。

Dril-quip在特立尼達、印度尼西亞、馬來西亞、沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國都有銷售代理或代表。雖然他們無權在合同上約束公司，但這些代表在各自的領土上銷售公司的產品，以換取銷售佣金。本公司在針對其客户羣的貿易和技術出版物中宣傳其產品和服務。公司還參加行業會議和貿易展覽，以提高業界對其產品的認識。

本公司的客户一般都是在定購的基礎上訂購產品。訂單，除了那些被認為是長期項目，通常在收到後12個月內填寫，這取決於產品的類型，以及它是已售完庫存還是需要一些定製。該公司某些規模更大、更復雜的產品的合同，如海底生產樹、鑽井立管以及TLPs和Spars的設備，可能需要一年或更長時間才能完成。

影響客户決定購買公司產品的主要因素是產品的質量、可靠性和信譽、價格、技術、服務和及時交貨。對於大型鑽井和生產系統訂單，項目管理團隊與公司的工程、製造和服務機構以及分包商和供應商協調客户需求。

該公司的部分業務包括設計、製造和銷售設備，以及在設備安裝期間提供技術諮詢援助，以便根據競爭性投標為主要項目提供技術諮詢。這類項目的數量在任何一年都可能出現波動。公司在這些項目上的盈利能力在很大程度上取決於進行準確和符合成本效益的投標，並按照投標規格高效地執行。各種因素，包括原材料的供應、客户要求的變化和政府法規的變化，都會對公司在個別項目上的表現產生不利影響，並對項目的盈利產生潛在的物質不利影響。

產品開發與工程

隨着勘探和鑽探向更惡劣的環境擴展，石油和天然氣工業的技術需求繼續增加。在這些環境中遇到的情況包括：水深超過10 000英尺、井壓超過15 000 psi、井流温度超過350華氏度以及石油、天然氣和水的混合流動也可能具有高度腐蝕性和影響材料特性。

自1981年成立以來，Dril-quip一直積極從事開發工作，以生產新產品和改進現有產品。在開發新產品時，公司通常尋求為某一特定應用程序設計最先進的技術版本，以確立其在該產品中的聲譽和資格。此後，該公司利用其在技術上更先進的產品方面的專門知識，為要求較低的應用生產成本較低和複雜的產品。公司還致力於降低客户的總成本，這不僅包括初始資本成本，還包括與其產品相關的運營、安裝和維護成本。

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在20世紀80年代，該公司推出了其第一個產品，專業連接器，以及泥線懸掛系統，模板系統和海底井口。在20世紀90年代，公司推出了一系列新產品，包括分流器、井口連接器、單樁™海底樹、改進的重型雙孔海底樹、海底和平臺閥、平臺井口、平臺樹、海底樹修井提升管系統、鑽井立管系統以及TLP和Spar生產立管系統。自2000年以來，Dril-quip公司推出了多種新產品，包括班輪吊架、海底控制系統和海底。 流形，立管張緊器，和加強版本的海底井口連接器和鑽具的行業領先的海底井口系統。 最近的產品開發工作側重於發展和增強Dril-quip的海底樹組合，以適應預測的市場需求，滿足更廣泛的客户應用，並通過技術優勢為客户提供總體項目成本節約。

從歷史上看，Dril-quip的產品開發工作主要是在德克薩斯州休斯敦的工廠進行的；然而，在其他地區，如阿伯丁、蘇格蘭、新加坡和巴西，此類活動也在逐漸增多。除了產品開發人員的工作外，公司的應用工程人員還為客户提供產品設計和銷售方面的技術服務。公司開發新產品和保持技術優勢的能力對公司未來的成功至關重要。見“1A項。風險因素--如果我們不開發新產品並獲得和保留與我們產品有關的專利，我們的業務可能受到不利影響。“

該公司認為，其業務的成功更多地取決於其僱員的技術能力、創造力和營銷能力，而不是任何個人專利、商標或版權。然而，作為其正在進行的產品開發和製造活動的一部分，Dril-quip的政策是在涉及新產品和產品改進的發明方面酌情尋求專利。員工開發的產品的所有專利權都分配給公司，公司幾乎所有的產品都有專利涵蓋的組件。

2019年，幾個關鍵的全球項目實現了重大生產里程碑。在北海，成功地為一個海底油田開發項目安裝了額外的海底完井樹。Dril-quip為位於南美洲沿海的海底生產系統項目執行了一項廣泛的前端工程和設計合同。還為加蓬和聯合王國大陸架沿海的野外開發項目交付和安裝了更多的海底樹木；後者包括一種新的淺水保護結構，用於該區域內的淺水應用。印度尼西亞境內一個海上項目的海底竣工現場開發和相關啟動活動的完成，包括海底和頂層控制系統架構，加強了Dril-quip支持海底生產系統市場更大範圍的能力。此外，在墨西哥沿海，在Villahermosa的一個新服務設施的支持下，安裝了多個深海海底井口系統，擴大了Dril-quip在該地區的售後服務支持機構，以支持國際石油和天然氣運營商進入墨西哥海灣。Dril-quip繼續支持墨西哥灣和巴西近海項目多口井的連接。工程、製造、裝配和測試工作繼續為即將在印度和英國海岸外的設施進行額外的海底完工項目，併為公司海底生產系統的積壓作出貢獻，該系統逐年增加。這些項目對設備的要求是重大的技術挑戰，開發這些設備有助於提高公司的總體工程能力，並在全年為幾種新產品預訂產品。

Dril-quip繼續致力於開發技術先進的產品，使Dril-quip能夠為最惡劣的環境提供產品.最新的海底井口系統已被一家大型石油公司訂購，因為它具有高壓、高温應用，進一步加強了Dril-quip在海底市場的地位。

在一個正在進行的測試項目中，公司繼續利用其最近建造的高負荷水平試驗機和疲勞試驗機對其現有專業連接器生產線進行嚴格的驗證測試。積極的工程項目已經在內部啟動，以繼續在專業連接器產品改進以及新產品開發方面進行開發。這台高負荷水平試驗機在開發和認證我們的20，000 psi井口系統、冒口連接器方面發揮了重要作用，該系統採用Dril-quip專用鎖緊、密封型材和20，000 psi法蘭。海底生產系統正在進行工程開發工作.

2016年初，該公司宣佈，它正在新加坡建立一個研究和開發設施，重點是適合HPHT應用的材料和產品。新工廠是該公司研究和開發活動的額外中心。

Dril-quip擁有許多美國註冊商標，包括Dril-quip、Quik-Thread、Quik-STAB、Multi-Thread、MS-15、SS-15、SS-10、SU-90、DX和TIW。本公司已將其商標註冊在被視為重要註冊的國家。

儘管總的來説，該公司的專利和商標對其許多產品的製造和銷售具有相當重要的意義，但除了Dril-quip商標外，該公司並不認為任何單一的專利或商標或專利或商標組對其整個業務都是重要的。該公司還依靠商業祕密保護其機密和專有信息。公司經常與員工和供應商簽訂保密協議。然而，不能保證其他人不會獨立獲得類似的信息或以其他方式獲得公司的商業機密。

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競爭

Dril-quip公司面臨着來自其他製造商和勘探及生產設備供應商的重大競爭.它的幾個主要競爭對手是多樣化的跨國公司，其經營人員和資本資源比該公司大得多，而且在許多情況下，這些公司從事製造業務的時間比該公司長得多。該公司主要與貝克休斯公司、斯倫貝謝有限公司、TechnipFMC公司和Aker解決方案公司的石油生產設備部門競爭。

由於產品的相對規模和多樣性，本公司的幾個競爭對手有能力為鑽井和生產應用提供“統包”服務，這使他們能夠使用自己的產品，而不考慮 的產品。見“1A項。風險因素--我們可能無法與其他鑽井和生產設備製造商成功競爭。“該公司還在較小程度上與多家其他公司競爭各種產品。石油鑽井和生產設備市場的主要競爭因素是產品的質量、可靠性和信譽、價格、技術、服務和及時交貨。

員工

截至2018年12月31日，公司員工總數為1，926人。在這1 926名僱員中，946人位於美國。由於全球勞動力減少和自然減員，截至2019年12月31日，該公司僱員總數為1814人，比2018年12月31日減少6%。在這1 814名僱員中，906人位於美國。公司的所有僱員基本上都不受集體談判協議的保護，公司認為其僱員關係良好。

公司的運作在一定程度上取決於其吸引高素質員工的能力。雖然該公司認為其工資和薪金率具有競爭力，而且與其勞動力的關係良好，但競爭僱主支付的工資和薪金大幅增加可能導致公司勞動力減少、公司支付的工資和薪金率增加或兩者兼而有之。如果這些事件中的任何一個發生在短期內，公司從正在進行的工作中獲得的利潤將會減少，從長期來看，公司的生產能力和盈利能力可能會被削弱，公司的增長潛力可能會受到損害。見“1A項。風險因素--失去我們的關鍵管理人員或其他人員可能對我們的業務產生不利影響。“

政府規章

該公司業務的許多方面都受到政治發展的影響，並受到國內外政府規章的影響，包括與油田作業、從我們的製造或其他設施向環境排放材料、我們業務的衞生和工人安全方面、或與人類健康和環境保護有關的規定。此外，該公司還取決於石油和天然氣行業對其服務的需求，因此受到税收、價格管制和其他與石油和天然氣行業有關的法律和法規的影響，其中包括專門針對陸上和海上作業的法律和法規。由於經濟或其他政策原因，通過法律法規限制石油和天然氣勘探和開發，可能會限制對公司產品的需求，從而對公司的業務產生不利影響。見“1A項。風險因素-我們的業務和客户的業務受到各種政府法律和法規的制約，這些法規可能增加我們的成本，限制對我們產品和服務的需求，或限制我們的業務。“

近年來，人們越來越關注環境保護問題。美國國會已經出臺了管制温室氣體排放的立法，但沒有頒佈，並且就這些氣體的影響及其可能的監管手段進行了廣泛的政策辯論，無論是在國內還是在國際上。此外，國際社會已經並將繼續努力通過處理全球氣候變化問題的國際條約或議定書，例如聯合國氣候變化年度會議。2015年11月，聯合國氣候變化會議(COP 21)在巴黎舉行，目的是就氣候問題達成一項具有法律約束力和普遍性的協議，目的是使全球變暖不分大小，保持在攝氏2攝氏度以下。美國於2016年4月22日簽署的“巴黎協議”(Paris Agreement)要求各國每五年審查一次並“代表”各國確定的減排目標。然而，在2019年11月，美國啟動了退出“巴黎協定”的進程。“巴黎協定”最早有效的退出日期是2020年11月。此外，美國環境保護局(EPA)也在努力收集有關温室氣體排放及其影響的信息。在環境保護局發現某些温室氣體對人類健康構成威脅之後，環保局擴大了有關這些排放的條例，並通過了規定允許和報告義務的規則。許可和報告要求的結果可能導致環境保護局進一步管制這些温室氣體。而且, 具體設計和操作標準適用於美國外大陸架船隻、鑽機、平臺、車輛、結構和設備。

除其他要求外，美國安全和環境執法局(BSEE)還對海上生產現場的油井控制和其他設備的設計和操作進行了規定。BSEE對海底鑽井生產設備採用了更嚴格的要求。2016年4月，BSEE發佈了最後的防噴器系統和油井控制規則，該規則側重於防噴器的要求，包括在油井設計、油井控制、套管、固井、實時監測和海底遏制等方面的改革。BSEE還於2016年9月最後確定了一項關於石油和石油生產安全系統的規則。

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外大陸架的天然氣作業。然而，2017年12月，BSEE公佈了一項擬議規則，將修訂2016年9月規則中的若干要求。執行這些修訂的最後規則於2018年9月公佈。隨後，在2019年5月2日，BSEE發佈了2019年的油井控制 規則，經修訂的油井控制和防噴器規則適用於外大陸架(OCS)活動。新規則修訂 當時影響海上石油和天然氣鑽探、完井、修井和退役活動的現行法規。 具體而言，2019年油井控制規則涉及海上作業的六個領域：油井設計、井控、套管、固井， 實時監控和海底封鎖。修訂的目標是確保安全和環境保護 糾正2016年規則中的錯誤，減少不必要的監管負擔。 此外，某些地區的鑽探受到環境團體的反對，並在某些地區受到限制。例如，2016年12月，奧巴馬政府禁止在北極和大西洋的部分海域進行海上鑽探。儘管特朗普政府在2018年1月宣佈了一項提議，開放美國大部分沿海水域進行近海鑽探，但幾個沿海州已採取措施禁止近海鑽探。例如，加州在2018年9月通過了法律，禁止在州水域建設新的石油鑽探相關基礎設施。同樣，2018年11月，佛羅裏達州選民批准了一項州憲法修正案，該修正案將禁止在近海各州水域進行石油和天然氣開採。此外，2018年12月，環保團體對美國國家海洋漁業局(NationalMarineFishingService)發佈的附帶騷擾授權提出質疑，該授權允許公司對大西洋沿岸油氣勘探進行氣槍地震勘探。九個沿海州的總檢察長也試圖作為原告進行幹預。如果新的法律或其他政府行動禁止或限制鑽探或施加額外的環境保護要求，從而使整個石油和天然氣工業，特別是鑽井業的成本增加，公司的業務就可能受到不利影響。同樣，限制進行地震調查所需的授權可能會影響我們的客户識別石油和天然氣儲量的能力，從而減少對我們產品的需求。公司不能確定其未來的業務和收益可能受到新的立法、新的法規或現有法規的改變的影響。見“1A項。風險因素-我們的業務和客户的業務受到可能增加我們成本的環境法律和法規的制約。, 限制對我們產品和服務的需求或限制我們的業務。“

我們的業務還受與工作場所安全和工人健康有關的法律和條例的管轄，如“職業安全和健康法”以及根據該法頒佈的條例。

根據公司迄今的經驗，公司目前預計未來遵守現有的環境、健康和安全法律不會對其業務或合併財務狀況產生任何重大不利影響。然而，未來的事件，如現行法律和條例的改變或解釋、監管機構或由監管機構採取更有力的執行政策、或對現行法律和條例作出更嚴格或不同的解釋，可能需要公司增加開支，這可能是相當重要的。

書記官長

根據條例S-K第401(B)項的指示3和表格10-K的一般指示G(3)，本表格第一部分載有下列資料：

下表列出了公司高管的姓名、年齡(截至2020年2月20日)和職位：

布萊克·德貝裏自2011年10月起擔任公司總裁、首席執行官和董事會成員。德貝裏先生從2011年7月至2011年10月擔任銷售和工程高級副總裁，並於2007年3月至2011年7月擔任副總裁-Dril-quip Asia Pacific(涵蓋環太平洋、亞洲、澳大利亞、印度和中東)。他自1988年以來一直是該公司的僱員，並在公司的國內和國際辦事處擔任多個管理和工程職位。德貝裏先生擁有得克薩斯理工大學機械工程學士學位。

傑弗裏·伯德是生產業務部高級副總裁兼首席財務官。他於2017年3月以副總裁兼首席財務官的身份加入該公司，並於2019年2月晉升至目前的職位。2014年12月至2017年2月，他擔任弗蘭克國際公司(Frank‘sInternational)執行副總裁兼首席財務官，該公司為石油和天然氣行業提供工程管狀服務。在加入Frank‘s International之前，伯德先生從2010年9月起擔任Ascend性能材料公司的財務副總裁和首席財務官。Ascend PerformanceMatters是德克薩斯州休斯頓的一家化學品、纖維和塑料供應商。在加入Ascend之前，伯德先生曾擔任各種會計和財務職務，主要是在工業製造業部門工作，包括擔任Danaher公司的首席財務官。伯德先生擁有俄亥俄州塞達維爾大學的會計學士學位。

詹姆斯·韋伯斯特是副總統、總法律顧問和祕書。他於2011年2月以副總裁兼總法律顧問的身份加入該公司，並於2011年5月當選為額外祕書。2005年9月至2010年9月，他擔任M-I SWACO副總裁、總法律顧問和祕書，當時他是史密斯國際公司的一家合資企業，

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公司以及斯倫貝謝有限公司，在斯倫貝謝收購史密斯國際公司之後，於2010年9月至2011年2月擔任斯倫貝謝地區總法律顧問。從1999年到2005年9月，他是休斯頓Gardere Wynne Sewell LLP律師事務所(現為Foley&Lardner LLP的一部分)的合夥人，後來成為該公司的合夥人。韋伯斯特先生擁有亞利桑那大學經濟學學位和洛約拉大學聯合法學/工商管理碩士學位。

拉傑·庫馬爾是副總裁兼財務總監。他於2017年6月以副總裁兼財務主管的身份加入該公司，並於2019年2月晉升至目前的職位。在加入該公司之前，庫馬爾先生於2016年10月至2017年5月擔任綜合供應鏈副總裁，並於2015年3月至2016年10月在法蘭克國際擔任財務副總裁。在此之前，庫馬爾於2012年12月至2014年12月在里昂德爾巴塞爾擔任分部財務總監--O&P美洲公司。在加入LyondellBasell之前，Kumar先生曾在FMC Technologies公司擔任各種會計、財務和戰略規劃角色。和戴爾公司庫馬爾先生擁有澳大利亞迪肯大學會計學學士學位和紐約哥倫比亞大學MBA學位。

第1A項.等價税風險因素

在本項目1A中，此處使用的術語“we”、“our”、“us”和“dril-quip”指的是Dril-quip公司。及其附屬公司，除非另有説明，或視文意所需而定。

石油和天然氣工業開支的實質性下降或長期下降，可能會大大減少我們的收入和收入。

我們的業務取決於石油和天然氣工業的情況，特別是石油和天然氣公司是否願意在勘探、鑽探和生產業務上進行資本支出。資本支出水平一般取決於對未來石油和天然氣價格的普遍看法，這種看法受到影響石油和天然氣供求的許多因素的影響，其中包括：

近年來，石油和天然氣價格以及鑽井和生產活動水平的特點是波動很大。世界各地的軍事、政治和經濟事件加劇了原油和天然氣價格的波動，今後可能繼續如此。此外，全球衞生流行病和諸如冠狀病毒(COVID-19)等關切問題的影響可能對受影響地區的原油和天然氣需求產生不利影響，這可能導致價格進一步波動。

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我們預計原油和天然氣價格以及與鑽探和生產有關的活動，特別是與近海活動有關的活動，將繼續受到壓力。即使在石油和天然氣價格高企的時期，勘探石油和天然氣的公司也可能取消或縮減項目，尋求重新談判合同條款，包括我們產品和服務的價格，或出於各種原因降低勘探和生產的資本支出水平。在商品價格低或下降的時期，這些風險更大。原油和天然氣價格持續下跌，加上鑽井和生產活動減少，對我們的業務結果產生了負面影響。

我們可能無法滿足技術要求，測試要求或合同和合同招標的其他規格。

我們的產品主要用於深水，惡劣的環境和嚴格的服務應用。我們與客户簽訂的合同和要求投標的客户通常會為我們的產品和服務規定詳細的規格或技術要求，這也可能包括廣泛的測試要求。我們預計此類測試需求將在我們的合同中變得更加常見。此外，對鑽井行業的審查使我們的產品有了更嚴格的技術規格，並對我們的產品提出了更全面的測試要求，以確保符合這些規格。我們不能保證我們的產品將能夠滿足規格，或者我們將能夠進行必要的全面測試，以證明產品規格在未來的合同投標或現有合同下得到滿足，或者我們為滿足規格和測試而對我們的產品進行修改的成本不會對我們的運營結果產生不利影響。如果我們的產品不能滿足這些要求，或者我們無法進行任何必要的全面測試，我們的客户可能會取消他們的合同和/或尋找新的供應商，我們的業務、經營結果、現金流或財務狀況可能會受到不利影響。

我們依賴第三方提供的技術，如果我們不能與他們續簽我們的許可證安排，我們的業務可能會受到重大的不利影響。

我們有現有的合同，並可能與客户簽訂新的合同，要求我們使用技術或從第三方購買組件，包括我們的一些競爭對手。在我們正常的業務過程中，我們已與其中一些第三方簽訂了使用此類技術的許可證協議，包括向對我們的海底井口很重要的一項技術的競爭對手頒發許可證。我們可能無法更新我們現有的許可證，或購買這些組件的條款，我們可以接受，或在任何地方。如果我們不能使用一項技術或購買一個組件，我們可能無法履行現有的合同承諾，而不增加成本或修改或根本。此外，我們可能需要停止銷售包含該技術或組件的產品，或重新設計我們的產品，這兩種產品都可能對我們的業務和業務造成實質性的不利影響。

我們可能無法成功地與其他鑽井和生產設備製造商競爭。

我們的幾個主要競爭對手是多元化的跨國公司，其經營人員和資本資源大大超過我們，而且從事製造業務的時間比我們長得多。如果這些競爭對手大量增加資源，發展和銷售有競爭力的產品和服務，我們可能無法有效地競爭。同樣，我們的競爭對手之間的整合可以增加他們的產品和服務以及財政資源，從而進一步加劇競爭。

失去一個重要的客户可能會對我們的財務結果產生不利的影響。

我們的主要客户是主要的綜合油氣公司，大型的獨立和外國的國家石油和天然氣公司遍佈世界各地。鑽井承包商、工程和建築公司也是我們客户羣的一部分。在2019年，我們的前15位客户約佔總收入的52%，BP及其附屬公司約佔總收入的10%。2018年和2017年，我們最大的15個客户分別佔總收入的56%和49%，而BP及其附屬公司約佔2018年總收入的13%，雪佛龍及其附屬公司約佔2017年總收入的14%。失去一個或多個重要客户可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

我們的客户行業正在經歷持續的整合，這可能會影響我們的運營結果。

石油和天然氣工業正在迅速鞏固，因此，我們的一些最大客户已經合併，並正在利用其規模和購買力尋求規模經濟和價格優惠。這種整合可能導致我們的一些客户的資本支出減少，或者我們的一個或多個主要客户的收購，這可能導致對我們的產品和服務的需求減少。我們不能向您保證，我們將能夠保持我們的銷售水平的客户已鞏固或取代該收入增加業務活動與其他客户。因此，收購我們的一個或多個主要客户可能會對我們的經營結果、財務狀況或現金流產生嚴重的負面影響。我們無法預測行業整合可能對價格、客户的資本支出、我們的銷售策略、我們的競爭地位、我們留住客户的能力或我們與客户談判有利協議的能力產生什麼影響。

在我們的製造過程中使用的原材料和能源成本的增加可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

用於生產我們產品所需的鋼合金的鎳、鉬和重金屬廢料等商品價格的任何上漲都將導致我們的原材料成本增加。同樣，能源成本的任何增加

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增加我們的產品成本。如果我們不能成功地提高我們的產品價格以彌補任何增加的原材料或能源成本，我們的利潤將受到負面影響。

我們依賴第三方供應商及時交付原材料，如果我們不能及時獲得足夠的供應，我們的經營結果就會受到不利影響。

我們的製造業務取決於從第三方獲得足夠的原材料供應。這些第三方交付原材料的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。生產我們產品所需原材料供應的任何中斷都可能對我們的業務、運營結果和客户的聲譽產生不利影響。

全球金融體系的狀況可能會對我們目前無法預測的商業和金融狀況產生影響。

信貸市場的不確定性可能對我們的客户為購買我們的產品和服務提供資金的能力產生負面影響，並可能導致我們積壓的訂單減少或取消，或對我們應收賬款的可收性產生不利影響。如果向客户提供的信貸減少，他們可能會減少鑽井和生產開支，從而減少對我們產品和服務的需求，這可能對我們的財務狀況產生不利影響。此外，不確定的條件可能會對我們的供應商產生影響，使他們無法履行對我們的義務。長期限制銀行或投資者的未來貸款，可能導致未來債務利率上升，或限制我們獲得足夠資金以滿足長期運營和資本需求的能力。

我們面臨着客户的信用風險，客户不付款和不履約的普遍增加可能會對我們的現金流、經營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務受到客户不付款或不履約造成的損失風險的影響。我們的某些客户通過業務現金流、債務或股票發行來為他們的活動提供資金。在經濟衰退時，商品價格通常會下降，信貸市場和信貸供應可能受到限制。此外，我們的某些客户的資產價值可能會下降。由於大宗商品價格降低，基於儲備的信貸機制下的借款基礎減少，以及缺乏可用的債務或股權融資，這些因素結合在一起，可能導致我們的客户流動性和支付能力大幅下降，或以其他方式履行對我們的義務。此外，我們的一些客户可能有很高的槓桿率，並受制於他們自己的經營和監管風險，這增加了他們可能拖欠對我們的義務的風險。客户不付款和不履約的任何增加都可能對我們的經營業績產生不利影響，並可能對我們的流動性產生不利影響。

我們的積壓會受到意想不到的調整和取消，因此，它是我們未來收入和收益的一個不確定的指標。

我們積壓的收入可能無法實現，如果實現，也可能不會帶來利潤。所有目前包含在我們的待辦項目中的項目都會根據客户的選擇進行更改和/或終止。在變更或終止的情況下，客户通常需要支付我們所完成的工作和因變更或終止而必然發生的其他費用。

我們不能保證我們的積壓將保持目前的水平。我們產品的銷售受到石油和天然氣價格的影響，這些價格波動很大，今後可能會繼續波動。以外幣計價的合同也受到匯率變動的影響，這可能對我們的積壓產生負面影響。當鑽井和生產水平下降時，客户可能不再需要目前簽訂合同的設備或服務，也可能能夠以較低的價格獲得可比的設備或服務。因此，客户可能會推遲項目、行使其終止權或試圖重新談判合同條款。

例如，2018年第一季度，Dril-quip亞太PTE有限公司獲得了一份合同，提供TTR系統和相關服務，用於開發Repsol公司運營的CRD項目，該項目由穆巴達拉、PVEP和越南石油公司參與運營，CRD項目於2019年第三季度終止，截至2019年12月31日已不在積壓餘額中。

石油和天然氣價格持續下跌或持續低水平也可能減少新的客户訂單，可能導致我們今後積壓的數量減少。如果我們遇到大量項目終止、暫停或合同範圍調整，反映在我們積壓的合同中，我們的財務狀況、業務結果和現金流量可能會受到不利影響。

長期資產、庫存、無形資產和商譽的賬面價值減值會對我們的經營業績產生負面影響。

當情況發生變化時，我們評估財產和設備的減值情況，表明資產的賬面金額可能無法收回，而且我們可能會招致與我們長壽資產的賬面價值有關的額外減值費用。

由於持續不利的離岸市場狀況和較低的商品價格，該公司在2018年與一家第三方公司進行了戰略評估。在進行戰略評估的同時，該公司調整了對復甦的預測，以反映離岸行業更延遲的復甦，經濟衰退前的需求要到2025年後才會恢復。此外，該公司還進行了全球轉型，包括裁減工作人員、調整設施和重組業務。我們期望這一轉變能夠讓我們在關鍵市場保持全球影響力，同時支持整合。

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供應鏈模式，我們期望創造更多的靈活性，並允許我們繼續為我們的客户服務。這個公司於2019年完成戰略重組。預計將在2020年和今後幾年實現結構調整的全部效益。

2018年第四季度，由於業務結構的變化和特定產品的製造，我們的庫存和長期資產減記額分別約為3，210萬美元和1，490萬美元。這些費用作為減值、重組和其他費用反映在我們的綜合業務報表中。截至2019年12月31日的年度沒有減值費用。

對於商譽，每年進行一次減值評估，或者在有跡象表明可能發生損害時進行評估。我們通常以10月1日為評税日期，完成商譽及其他無形資產的年度減值測試。評估商譽時，會把三個報告單位的淨資產(包括已分配商譽)的賬面價值與報告單位的估計公允價值進行比較。我們使用貼現現金流法確定報告單位的公允價值。我們之所以選擇這種估值方法，是因為我們認為，結合我們對基本假設和估計的最佳判斷，為我們的每個報告單位提供了公允價值的最佳估計。確定報告單位的公允價值需要使用估計數和假設。這些估計和假設包括收入增長率、未來營業利潤率、加權平均資本成本、終端增長價值和未來市場狀況等。我們認為，我們在減值評估中所採用的估計和假設是合理的。如果報告單位的賬面價值大於其計算的公允價值，我們對商譽賬面價值超過其計算公允價值的數額確認商譽減值費用。

2018年12月，總體離岸市場狀況有所下降。這一下降表現在大宗商品價格下降、預期離岸鑽井平臺數量下降、客户資本預算減少以及與我們的某些長期項目相關的潛在拖延。此外，2018年12月，由於股價下跌，我們的市值跌破了資產的賬面價值。對截至2018年12月31日的年度進行了臨時商譽減值分析。根據這一分析，截至2018年12月31日，我們的西半球報告部門記錄了3，860萬美元的減值損失。在這一減值費用之後，西半球報告部門沒有剩餘的商譽餘額。其餘的商譽餘額與我們的東半球報告單位有關。根據我們的中期商譽減值分析，東半球報告單位的公允價值比其賬面價值高出71%。整體離岸市場的進一步下跌、商品價格或該公司普通股的持續較低估值，可能表明東半球報告單位公允價值的估計值下降，進而可能導致與商譽有關的額外減值費用。商譽不是攤銷的，而是在每年10月1日，或者當事件發生或情況發生變化時，觸發這樣一次審查時，進行減值測試。損傷測試需要對定性因素進行評估，以確定是否更有可能存在損害。如果更有可能存在損傷，則執行定量損傷測試。當報告單位的賬面金額超過其公允價值時，即存在減值。截至2019年12月31日止的年度, 我們對我們的善意進行了分析，由於我們的質量評估，沒有記錄任何損害。

2019年期間，布倫特原油價格大幅波動，每桶74.94美元，每桶53.23美元，平均每桶64.28美元。市場狀況的持續疲軟或波動可能會進一步惡化我們經營部門的財務業績或未來前景，從目前的水平來看，這可能導致長期資產、庫存或商譽的減值，並對我們在減值期間的財務結果產生負面影響。

我們的國際業務使我們面臨國際商業固有的經濟和政治條件及其他風險的不穩定和變化，這可能對我們的業務結果、財務狀況或現金流動產生重大不利影響。

我們有大量的國際業務，2019年我們的收入約65.0%來自國外銷售，2018年為61.0%，2017年為55.0%。我們在世界上許多重要的石油和天然氣產區經營我們的業務，銷售我們的產品和服務，因此，在國際業務和在外國的投資中，我們經常受到風險的影響。與我們的國際業務有關的風險包括：

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任何這些風險都可能對我們在國外製造產品的能力或對我們在某些地方的產品和服務的需求產生不利影響。到目前為止，我們在外國並沒有因地方政府的行動或政治不穩定而出現任何重大問題，但我們不能保證將來不會出現這些問題。中斷我們的國際業務可能對我們的整體業務產生重大的不利影響。

最近爆發的COVID-19可能會對我們的業務和業務結果產生不利影響。

最近首次在中國湖北省武漢發現的一種新型冠狀病毒(COVID-19)的爆發，可能會對我們在中國和其他地方的供應商或製造商造成幹擾。由於COVID-19的爆發或對COVID-19的擔憂，我們的供應商及其製造商可能會因員工缺勤、隔離或其他與旅行或健康相關的限制而受到幹擾，或者可能因確保其人員的安全和健康而增加成本。如果我們的供應商或他們的製造商受到這樣的影響，我們的供應鏈可能會受到幹擾，我們的產品發貨可能會被推遲，我們的成本可能會增加，我們的業務可能會受到不利影響。

此外，COVID-19爆發或對COVID-19的擔憂可能會通過限制員工出差和增加缺勤而破壞我們的運作。任何對我們業務的幹擾都可能對我們的業務產生不利影響。

全球衞生流行病和諸如冠狀病毒(COVID-19)等關切問題的影響可能對原油和天然氣的需求和價格產生負面影響。

我們的國際業務要求我們遵守美國和外國關於國際貨物、服務和技術貿易的一些規定，這些規定使我們面臨合規風險。

在全球範圍內開展業務，使我們和我們的子公司面臨着遵守多個不同國家的法律和條例所固有的風險，包括各種反賄賂法。我們在一些發展中國家開展業務並開展業務，這些國家的法律和監管制度與較發達國家相比相對不發達。這些國家中有幾個被普遍認為具有比正常更高的腐敗風險，或者有一種不鼓勵不正當付款請求的文化。因此，根據“美國外國腐敗行為法”、2010年“聯合王國賄賂法”和其他國家的類似法律，我們可能面臨風險，這些法律一般禁止公司及其代表為獲取或保留業務而向政府官員支付、提供或授權不當付款。我們通過了政策和程序，包括我們的“商業行為守則”和“道德行為守則”，旨在促進遵守這些法律。然而，在發展中國家根據適用的反賄賂法維持和管理一個有效的合規方案比在較發達的國家提出更大的挑戰。

此外，貨物、服務和技術的流動使我們受制於管理國際貿易的複雜法律制度。我們的進口活動受我們經營的每個國家獨特的關税和海關法律法規的制約。此外，我們做生意的許多國家對某些貨物、服務和技術的出口或再出口實行管制，並實行經濟制裁，禁止或限制某些人、實體或國家的商業活動，或涉及這些人、實體或國家。這些關於進出口活動的法律和條例，包括它們的記錄保存和報告要求，是複雜和經常變化的。此外，它們可以通過、頒佈、修正、執行或解釋，從而對我們的行動產生重大影響。

我們為防止和發現不當行為、欺詐或不遵守適用於國際貿易的法律法規(包括反賄賂法)而採取的預防措施可能無法防止此類事件的發生，我們可能面臨未知的風險或損失。我們不遵守適用的法律或條例或不當行為可能會使我們受到刑事或民事處罰，例如罰款、監禁、制裁、取消政府合同、扣押貨物以及喪失進出口特權。此外，實際或據稱違反這類法律和條例的行為可能代價高昂，需要高級管理層花費大量時間和精力進行調查和解決，並損害我們的聲譽和做生意的能力，任何這類行為都可能對我們的業務以及業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。我們還面臨着我們的僱員、代理人和其他代表可能違反或不遵守這些法律或法規或我們的遵守政策和程序的風險。

聯合王國關於退出歐洲聯盟的全民投票的結果，包括隨後的匯率波動以及政治和經濟方面的不確定因素，可能對全球經濟狀況、金融市場和我們的業務產生不利影響。

2016年6月23日英國選民舉行的退歐公投，以及隨後的不確定性，對包括貨幣在內的全球市場造成了不利影響，並導致英鎊相對於美元和其他貨幣貶值。預計在短期至中期內，匯率的波動將繼續作為聯合王國(英國)繼續存在。尋求英國議會批准其退出歐盟的條款、英國退出歐盟日期的不確定性以及英國新的國際貿易協定的需要和條款。由於英國可能在沒有生效的退出協議的情況下退出歐盟(EU.)，匯率可能會出現波動。在報告所述期間，英鎊兑美元的貶值將導致該公司英國業務的本幣結果轉化為更少的美元。此外，

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目錄

由於英國退歐，公司繼續監測貿易和海關要求的潛在變化。持續的不利後果，如經濟狀況惡化和貨幣匯率波動，可能對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。

2019年10月28日，在英國未能在原定的2019年3月29日退出歐盟之後，歐盟進一步將英國通過談判達成的撤軍協議的最後期限延長至2020年1月31日。截至2020年1月31日(“退出日”)，英國已正式離開歐盟。根據退出協議的條款，退歐後過渡期從退出日開始，至2020年12月31日結束，除非延長(“過渡期”結束)。然而，在英國和歐盟聯合委員會於2020年6月30日前做出的一次性決定中，過渡期可以“延長一到兩年”。即使英國和歐盟在過渡期內達成了全面的未來關係，在過渡期結束時也會發生重大變化。此外，關於英國和歐盟未來關係的談判很可能在過渡期結束後繼續進行。

英國退歐的後果以及英國目前正在與其他國家進行的談判，以期(在可能的情況下)複製(如果可能)歐盟的國際貿易協定(英國將不再從中受益)的影響，再加上圍繞英國退歐條款的曠日持久的談判，可能會給全球金融市場帶來重大不確定性，並對我們和我們的客户所經營的地區產生不利影響。例如，從我們的阿伯丁製造工廠進口和出口活動可能會受到更高的成本和延誤的影響，這可能會擾亂我們對客户的交貨時間表。從長遠來看，英國退歐還可能在我們和我們在英國的客户所遵守的法律和監管要求方面產生不確定性，並導致不同的國家法律法規，因為英國政府決定修改或取代哪些歐盟法律。

持續的不利後果，如經濟狀況惡化和貨幣匯率波動，以及圍繞英國退歐的不確定性，都可能對公司的財務狀況和經營結果產生負面影響。

我們在多個司法管轄區都須課税，而在最終決定本港的税務責任時，亦存在固有的不明朗因素。

由於我們的國際業務，我們在很多司法管轄區都須課税。因此，我們今後的實際所得税税率和其他税收義務可能受到若干因素的不利影響，包括法定税率不同的國家收入組合的變化、在視為利潤制度下執行的業務與賬面收入制度相比的組合、遞延税資產和負債估值的變化、在解釋税法和條例方面與税務當局的分歧以及税法的變化。特別是，外國子公司和有關實體的外國所得税申報表由外國税務當局定期審查，這些税務審查可能導致對額外税收、利息或處罰進行評估。參見關於巴西税務評估的“第3項法律程序”。我們會定期評估所有這些事項，以決定我們的税務規定是否足夠，而這項規定是由我們酌情決定的。如果我們的評估不正確，可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

此外，美國國會、經濟合作與發展組織和其他司法管轄區的政府機構，在我們和我們的附屬公司開展業務時，一直把重點擴大到與多國公司徵税有關的問題上。一個例子是“基礎侵蝕和利潤轉移”領域，在這種情況下，附屬公司從税率高的管轄區向税率較低的管轄區付款。因此，美國及其他我們及其附屬公司所經營的國家的税法，可能會在未來或追溯的基礎上有所改變，而這些改變可能會對我們造成不利的影響。

我們多餘的現金被投資在各種金融工具上，這可能會使我們遭受潛在的損失。

我們將多餘的現金投資於各種金融工具，包括利息賬户、貨幣市場共同基金和投資於美國國債和由美國國債支持的回購協議的基金。然而，金融市場的變化，包括利率，以及發行人的表現，都會影響我們短期投資的市場價值。

由於外匯波動和將收入或資本匯回美國的能力受到限制，我們可能蒙受損失。

我們的部分業務是以美元以外的貨幣進行的，我們的業務受到外幣匯率波動的影響。我們不能向你保證，我們將來將能夠保護公司免受這種波動的影響。此外，我們不能向你保證，我們目前開展業務的國家不會採取限制未來收入返還的政策。

我們的外國子公司還持有大量現金，如果我們將這些現金匯回美國，可能要繳納美國所得税(外國税收抵免的調整)和適用的外國的預扣税。

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目錄

我們的業務涉及許多可能不包括在保險範圍內的經營風險。保險未完全覆蓋的事件的發生可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。

我們的產品用於可能造成人身傷害、產品責任和環境索賠的潛在危險鑽井、完井和生產應用。此外，某些使用我們的產品的地區，包括在美國墨西哥灣及其附近，接近人口稠密地區，在相對頻繁的基礎上受到颶風和其他極端天氣條件的影響。在使用我們的設備和/或服務的地點發生災難性事件，可能使我們對人身傷害、不當死亡、產品責任、環境損害或商業索賠承擔重大責任。我們的一般責任保險計劃包括對財產損害、傷亡和污染的索賠總額為2億美元的保險限額。然而，我們的保險單可能不包括罰款、罰款或與政府強制清理污染有關的費用和費用。此外，我們的保險不包括所有的責任，我們不能保證我們的保險範圍將足以支付可能發生的索賠，或者我們將能夠以我們認為合理的費率維持足夠的保險。保險未完全覆蓋的事件的發生可能對我們的業務結果、財務狀況和現金流動產生重大不利影響。

我們試圖通過與客户的合同賠償條款進一步限制我們的責任。我們通常尋求訂立提供我們的產品和服務的合同，這些合同規定：(1)合同的每一方對其僱員的人身傷害或死亡負有責任以及對其財產造成損害；(2)與其他承包商就人身傷害、死亡和財產損害向合同的另一方提供產品和/或服務；(3)由第三方就與污染或其他控制事件有關的人身傷害、死亡、財產損失或損害提出索賠。由於市場競爭壓力，我們可能無法成功地獲得有利的合同條款，如果不這樣做，可能會增加我們的風險和成本，這可能會對我們的經營結果產生重大影響。此外，我們不能向你方保證，在合同上有義務賠償我們的任何一方都有能力這樣做，或者法院將強制執行所有這些賠償。

我們可能在固定價格合同上賠錢.

我們的一部分業務包括設計，製造和銷售我們的主要項目的設備，根據競爭性投標，並在固定價格的基礎上進行。根據這些合同，我們通常要對所有成本超支負責，但由於訂單規格變更而導致的任何費用超支的金額除外。我們在這些固定價格合同上實現的實際成本和毛利可能與這些合同最初所依據的估計數額不同。這種情況可能出於各種原因，包括：

這些變化和我們的項目固有的風險可能導致項目的盈利能力降低或虧損。視項目的規模而定，與合同履約估計數的差異可能對我們的經營結果產生重大的不利影響。

如果我們不開發新產品，確保並保留與我們的產品相關的專利，我們的業務就會受到不利影響。

技術是我們業務和增長戰略的重要組成部分，我們作為一個公司的成功在很大程度上取決於新產品設計和改進的開發和實施。我們能否繼續發展系統、服務及相關技術，以配合不斷轉變的行業需求，如果是的話，以顧客可以接受的價格，將是決定我們在所經營行業的競爭能力的重要因素。我們的許多競爭對手是大型跨國公司，它們的財政資源可能比我們大得多，它們也許能夠投入比我們更多的資源來研究和開發新的系統、服務和技術。

我們有效競爭的能力也將取決於我們是否有能力繼續獲得專利技術和產品。雖然我們不認為任何一項專利對我們的整個業務都是重要的，但不能通過專利保護我們未來的創新可能會產生重大的不利影響。

由於一段時間的會計方法，我們可能需要確認當期收益的費用。

長期項目合同的收入和利潤是長期確認的.我們計算完成的百分比，並應用該百分比來確定收入收入和估計總成本的適當部分。因此，隨着工作進展，定期審查定購單價格和費用估計數，並在訂正估計數期間反映與完成百分比成比例的調整。如果這些調整導致以前報告的利潤減少或取消，我們將不得不確認從當前收益中收取的費用，這可能是很大的，這取決於項目的規模或調整。

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失去我們的關鍵管理人員或其他人員可能會對我們的業務產生不利影響。

我們依賴於我們的執行幹事和其他主要管理人員，特別是我們的總裁和首席執行官的持續服務。有時，我們的行政管理團隊可能會因僱用或離職而發生變化。我們的高管管理團隊的這種變化可能會對我們的業務造成破壞性影響。失去一名或多名關鍵員工或集團可能對我們的經營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

收購、處置和投資可能不會產生預期效益，也可能帶來原先未設想的風險，這可能對我們的財務狀況、業務結果和現金流動產生重大不利影響。

我們不時評估資產、企業或其他投資的買賣情況。這些交易可能不會導致預期實現節餘、提高效率、提供新產品或服務、產生現金或收入或降低風險。此外，收購的資金可能來自借款，要求我們承擔債務，或通過發行我們的普通股。這些交易涉及許多風險，我們無法確保：

資產支持貸款(ABL)信貸貸款協議中的限制可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

ABL信貸機制中的經營和財務限制以及任何未來的融資協議都可能限制我們為未來業務、資本需求或以合理成本獲得資本或以其他方式開展業務活動的能力。例如，ABL信貸機制限制了我們和我們的子公司的能力，除其他外：

此外，ABL信貸機制包含一項契約，要求我們根據EBITDA與固定費用的綜合比率，在ABL信貸機制的可獲性低於1，500萬美元和較小借款基數和總承付款額的20%以下時，維持1.1：1.0的固定收費覆蓋率。

此外，在ABL信貸貸款機制下的任何借款都可能處於可變利率，使我們面臨利率風險。如果利率上升，我們對可變利率負債的還本付息義務就會增加，即使借款數額保持不變，我們的淨收入和現金流量也會相應減少。

如果不遵守關於ABL信貸機制的協議中的公約，就可能導致違約，如果不加以糾正或放棄，將允許對我們行使補救辦法，從而對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。根據ABL信貸機制採取的補救措施包括抵押品的止贖，以保證債務和終止ABL信貸機制下的承諾，根據ABL信貸貸款機制的任何未償還借款可立即宣佈到期並支付。

我們的業務和客户的業務受到各種政府法律法規的約束，這些法規可能會增加我們的成本，限制對我們產品和服務的需求，或者限制我們的業務。

我們的業務和客户的業務可能受到以下因素的重大影響：

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目錄

此外，我們還依賴石油和天然氣行業對我們的產品和服務的需求。這一需求受到變化的税收、價格管制和其他與石油和天然氣工業有關的法律和條例的影響，包括那些專門針對離岸業務的法律和條例。例如，由於經濟或其他政策原因，通過法律和條例限制石油和天然氣的勘探和開發，可能會限制對我們產品的需求，從而對我們的業務產生不利影響。我們不能決定新法例、新規例或現行規例的修訂及執行對我們未來的運作和收入可能有多大影響。

自2010年以來，頒佈了多項旨在改善特別是海上安全系統和環境保護的新規定，增加了鑽井許可程序的複雜性，並可能限制一些運營商繼續在美國墨西哥灣進行深海鑽探的機會，這可能對該公司的財務業務產生不利影響。第三方對美國墨西哥灣工業運營的挑戰也可能會進一步推遲或限制活動。如果新的條例、政策、操作程序和增加法律責任的可能性被我們目前或未來的客户視為對項目預期利潤的重大損害，他們可能停止或縮減其業務，從而減少對我們產品的需求，從而對我們的財務業務產生不利影響。

由於我們的外國業務和銷售，我們還受到外國法律和條例的修改，這些法律和規章可能鼓勵或要求僱用當地承包商，或要求外國承包商僱用某一司法管轄區的公民或從該司法管轄區購買供應品。如果我們不遵守任何適用的法律或條例，我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流量都可能受到不利影響。

我們的企業和客户的業務受到環境法規的約束，這些法規可能會增加我們的成本，限制對我們產品和服務的需求，或者限制我們的業務。

我們的業務和客户的業務也受到聯邦、州、地方和外國有關保護人類健康和環境的法律和法規的約束。這些環境法規影響到我們設計、銷售和銷售的產品和服務，以及我們生產產品的設施。例如，我們的業務受到許多複雜的法律和條例的制約，這些法律和條例除其他外，可能規範危險和非危險廢物的管理和處置；要求獲得與我們的作業有關的環境許可證；限制可排放到環境中的各種材料的種類、數量和濃度；限制或禁止在某些生態敏感和其他保護區的作業活動；規範處理工人保護問題的具體健康和安全標準；要求遵守操作和設備標準；規定測試、報告和記錄保存要求；以及需要採取補救措施，以減輕以前和正在進行的作業造成的污染。我們必須投入財政和管理資源，以遵守這些環境、衞生和安全法律和條例，並預計今後將繼續要求我們這樣做。此外，環境法律法規也會限制我們的客户的勘探和生產活動。這些法律法規變化頻繁，使我們無法預測其成本或對我們未來業務的影響。例如，美國國會提出了管制温室氣體排放的立法，但沒有頒佈，並且在國內和國際上就這些氣體的影響和可能的管制手段進行了廣泛的政策辯論。此外, 國際社會已經並將繼續努力通過處理全球氣候變化問題的國際條約或議定書，例如聯合國氣候變化年度會議，包括2015年11月在巴黎舉行的聯合國氣候變化會議(締約方會議第二十一屆會議)，會議產生了“巴黎協定”。美國於2016年4月22日簽署的“巴黎協議”(Paris Agreement)要求各國每五年審查一次國家確定的温室氣體減排目標，並將其“代表進展”。然而，在2019年11月，美國啟動了退出“巴黎協定”的進程。“巴黎協定”最早有效的退出日期是2020年11月。此外，環保局還努力收集有關温室氣體排放及其影響的信息。在環境保護局發現某些温室氣體對人類健康構成威脅之後，環保局擴大了有關這些排放的條例，並通過了規定允許和報告義務的規則。許可和報告要求的結果可能導致環境保護局進一步管制這些温室氣體。繼“巴黎協定”之後，在上限和貿易提案或温室氣體減排方面沒有取得重大立法進展。通過減少温室氣體排放的立法或管制方案也會增加消費成本，從而減少對我們客户生產的碳氫化合物的需求。因此，這種立法或管制方案可能對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。現在確定是否或以何種形式, 將對温室氣體排放採取進一步的管制行動，或新的管制行動可能對我們或我們的客户產生何種具體影響。一般來説，預期的規管行動似乎並沒有影響我們與其他競爭對手在實質上的不同，或在任何重大的程度上或更大或較小的程度上影響我們。然而，如果頒佈或修改法律，或採取其他政府行動，禁止或限制我們的客户的勘探和生產活動，或實施環境保護要求，從而增加我們或我們的客户的成本，我們的業務和前景就會受到不利影響。

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目錄

除了氣候變化立法或法規對我們的業務可能產生的影響外，我們的業務還可以 受到與氣候變化相關的物理變化或天氣模式變化的負面影響。惡劣天氣的增加 模式可能導致設備損壞或丟失，影響我們進行操作的能力和/或導致中斷。 我們客户的業務。近年來，人們也在努力影響投資界，包括投資。 顧問和某些主權財富、養卹金和捐贈基金，促進礦物燃料股票的撤資，並施加壓力 貸方將資金限制在從事開採化石燃料儲量的公司。這類環境活動和倡議 旨在限制氣候變化和減少空氣污染的目標可能會干擾我們的商業活動、業務和訪問能力。 資本。

環境法可規定對自然資源的損害或對公共健康和安全的威脅負有“嚴格責任”，使一方對環境損害負有賠償責任，而不考慮該當事方的疏忽或過失。對不遵守規定的處罰可包括吊銷許可證、糾正行動令、行政或民事處罰和刑事起訴。一些環境法律和條例規定了對泄漏和釋放危險物質採取補救措施的共同和若干嚴格責任。此外，我們可能會因據稱接觸危險物質以及自然資源受到損害而受到人身傷害或財產損害。這些法律和條例還可能使我們對他人的行為或所造成的條件，或對我們在實施這些行為時符合所有適用的法律和條例的行為承擔責任。這些法律和條例中的任何一項都可能導致索賠、罰款或支出，這些可能對業務結果、財務狀況和現金流動產生重大影響。

我們的業務可能因信息技術系統的故障或破壞而受到不利影響。

我們的業務運作依賴於我們的信息技術(IT)系統。儘管我們採取了安全和後備措施，但我們的IT系統很容易受到網絡事件或攻擊、自然災害和其他幹擾或故障的影響。由於網絡攻擊的性質，對我們的IT系統的入侵可能會在很長一段時間內被忽視。我們的IT系統因任何原因或任何重大違反安全措施而未能按預期執行，可能會擾亂我們的業務或關鍵客户或供應商的業務，並造成許多不利後果，包括降低我們和我們客户或供應商業務的效力和效率，丟失、盜竊、腐敗或不適當地披露機密信息或關鍵數據，包括敏感的僱員和客户數據、增加的間接費用、收入損失、法律責任和監管處罰，包括根據數據保護法律和條例造成的損失、知識產權損失和對我們的聲譽造成的損害，這些都可能對我們的業務和業務結果產生重大不利影響。此外，我們可能需要承擔重大費用，以防止或應對這些破壞或安全破壞在未來造成的損害。

我們的業務受到複雜和不斷髮展的美國和外國有關隱私和數據保護的法律和法規的制約。

圍繞數據隱私和保護的監管環境正在不斷演變，可能會發生重大變化。關於數據隱私和未經授權披露機密信息的新法律和條例，包括歐盟一般數據保護條例和最近的加州立法，對遵守規定提出了越來越複雜的挑戰，並有可能提高我們的成本。如果我們不遵守適用的數據保護法，或認為我們沒有遵守這些法律，就可能導致政府實體或其他方面對我們提起訴訟或採取行動，使我們受到重大罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變我們的商業慣例，增加遵守的成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。如上文所述，我們也可能受到網絡事件或攻擊，這本身可能導致違反這些法律。此外，如果我們收購了一家違反或不符合適用的數據保護法的公司，我們可能因此而承擔重大的責任和處罰。

我們普通股的市場價格可能不穩定。

我們的普通股的交易價格和我們將來出售普通股的價格受到下列任何一種因素的影響：

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目錄

我們預計在不久的將來不會為我們的普通股支付股息。

我們過去沒有支付過任何股息，也不打算在可預見的將來為我們的普通股支付現金紅利。我們的董事會根據我們的收入、財務狀況和市場機會定期審查這一政策。我們目前打算保留任何收益，用於我們業務的未來運營和發展，以及潛在的股票回購或收購機會。

我們公司文件和特拉華州法律中的規定可能會推遲或阻止公司控制權的改變，即使這種改變對我們的股東有利。

我們公司文件和特拉華州法律中某些條款的存在可能會推遲或阻止對我們公司控制權的改變，即使這種變化對我們的股東有利。我們的公司註冊證書和細則載有可能使我們公司難以獲得控制權的規定，其中包括：

此外，特拉華州普通公司法對我們與任何持有15%或15%以上未償普通股的人之間的合併和其他業務組合施加了限制。

項目1B.未解決的工作人員評論

沒有。

第2項.商品價格

製造設施

有關我們的生產設施的更多信息，請參閲“第1項.一般業務”和“製造”.

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目錄

銷售、服務和重建設施

*這些設施是擁有的；所有其他設施都是租賃的。

該公司還在休斯敦、阿伯丁、新加坡和馬凱的工廠進行銷售、服務和維修活動。有關我們的生產設施的更多信息，見“項目1.業務-總則”。

第3項.自願的、自願的、可接受的法律程序

巴西税收問題

2002年至2007年，該公司巴西子公司通過巴西聖埃斯皮裏託州進口貨物。在這些貨物最後銷售時，該公司的巴西子公司向客户徵收税款，並按照公司對巴西税法的理解，將這些貨物的進口税淨額匯至裏約熱內盧州。

2010年12月和2011年1月，該公司巴西子公司收到了裏約熱內盧州兩筆總額約1 300萬美元的攤款，用於註銷2005年7月至2007年10月期間向聖埃斯皮裏託州支付的貨物進口抵減額(Santo抵免額)。該公司反對這些評估，理由是這些評估將構成對進口同一貨物的雙重徵税，而且該公司有權根據適用的巴西法律獲得信貸。該公司的巴西子公司向裏約熱內盧州司法法院提出上訴，要求在税務管理局最高委員會對該公司作出裁決後，撤銷這兩項税收評估。關於這些上訴，該公司於2014年12月和2016年12月向法院交存了總額約880萬美元的全額攤款，並附有罰款和利息。該公司認為，這些信用是有效的，並有可能在司法法院的程序成功。根據這一分析，公司沒有與此事項相關的任何負債。

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目錄

一般

該公司在世界上大多數重要的石油和天然氣產區經營其業務並銷售其產品和服務，因此，該公司受到國際業務通常伴隨的風險和對石油和天然氣工業狀況的依賴。此外，本公司的產品用於可能造成人身傷害、財產損害和環境索賠的潛在危險鑽井、完井和生產應用。雖然過去暴露在這種風險之下並沒有造成任何重大問題，但不能保證目前和未來的發展不會對公司產生不利影響。

關於公司法律程序的進一步説明，見合併財務報表附註15中的“意外開支”。公司還參與了一些在正常經營過程中發生的法律訴訟。雖然不能保證這類法律行動的最終結果，但管理層認為，對該法律行動的最終責任不會對公司的經營結果、財務狀況或現金流動產生重大不利影響。

第4項.等價物

不適用。

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目錄

第二部分

第五條註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的轉制市場

該公司的普通股在紐約證券交易所上市，代號為“DRQ”。

截至2019年12月31日，約有306名股東持有公司普通股的記錄。這個數字包括持有股份的公司僱員和董事，但不包括以“代名人”或“街道”名義持有股票的證券持有人人數。

公司過去沒有支付任何股息，目前也沒有預期在可預見的將來支付任何股息。本公司打算將任何留存收益再投資於其業務的未來運營和發展，或用於潛在的股票回購或收購機會。董事會將根據公司的收益、財務狀況、市場機會和ABL信貸機制下的限制，定期審查這一政策。

根據股票補償計劃授權發行的證券的信息包括在綜合財務報表附註18的“基於股票的補償和股票獎勵”中。

證券回購

下表彙總了2019年12月31日終了年度我們普通股的回購和註銷情況。

⁽¹⁾2019年2月26日，該公司宣佈其董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，該公司有權回購至多1億美元的普通股。回購計劃沒有設定的到期日，任何回購的股份都將被取消。 在 年 終結 2019年12月31日 615,940 股票回購計劃下的股票平均價格約為43.12美元 每股總計約 2 660萬美元 根據10b5-1計劃，該計劃反映在“ 截至2019年12月31日，所有回購股票已被取消。

性能圖

下圖將我們普通股的累計股東總回報率與標準普爾500指數和費城石油服務行業指數(OSX)的累計股東總回報率進行了比較，後者是石油和天然氣相關公司的指數，代表同行的行業組合。這張圖表涵蓋了2014年12月31日至2019年12月31日這段時期。這一比較假設2014年12月31日的投資為100美元，所有股息(如果有的話)都進行再投資。列出的股東回報不一定代表未來的業績。

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5年比較

累計總收益

在Dril-quip公司中，標準普爾500指數(S&P 500 Index.)

費城石油服務指數(OSX)

上述業績圖表是為“交易法”第18條的目的提供的，而不是提交的，將不以參考方式納入根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)提交的任何登記聲明，除非其中明確指出其中以參考方式納入其中。績效圖不符合條例14A的規定。

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第6項.金融數據的自願性

下文所列信息應結合“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本報告其他部分所載關於表10-K的合併財務報表及其附註一併閲讀。