目錄

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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-K

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委員會檔案編號0-21719

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鋼鐵動力公司.

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)

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登記人的電話號碼，包括區號：(260) 969-3500

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根據該法第12(B)節登記的證券。

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根據該法第12(G)節登記的證券：無

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如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ⌧沒有◻

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如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，則用複選標記表示。是◻ 不⌧

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通過檢查標記説明註冊人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是 ⌧沒有◻

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通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的所有交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是 ⌧沒有◻

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通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”第12b-2條中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興成長型公司，請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞◻

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通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條規則所定義)。是☐沒有⌧

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註冊人的非附屬公司所持有的有表決權股票的總市值，按截至2019年6月28日普通股最後出售的價格計算，約為$5.0十億登記人沒有無表決權的股份。就本計算而言，由註冊人所知的董事、高級人員及5%股東所持有的普通股股份，已當作為附屬公司擁有，但不得解釋為承認任何該等人擁有直接或間接指示或導致註冊人的管理或政策的指示，或該人由註冊人控制或與註冊人共同控制的權力。

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截至2020年2月20日，註冊官成績優異。213,554,449普通股

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以參考方式合併的文件

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本報告第三部分第10至14項所引用的註冊人最終代理聲明的部分內容將在2020年4月30日前提交，在此以參考方式納入其中。

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鋼鐵動力公司

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第I部

關於前瞻性聲明的特別説明

在本報告全文中，或在根據1934年“證券交易法”或1933年“證券法”不時向證券和交易委員會提交的其他報告或登記報表中，以及在我們以參考或參考方式納入的文件中，或在我們的高級官員或法規FD授權代表發佈的新聞稿或口頭陳述中，我們可以發表聲明，表達我們對未來事件或未來結果的意見、期望或預測，而不是反映當前或歷史事實的陳述。我們通常以“預期”、“意圖”、“相信”、“估計”、“計劃”、“尋求”、“項目”或“預期”等典型的條件詞，或以“可能”、“會”或“應”等字眼，作為1995年“私人證券訴訟改革法”(納入1933年“證券法”第27A條及1934年“證券交易法”第21E節)所準許的“前瞻性陳述”。這種前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。該立法通過在某一特定預測未如預期的情況下建立一個“安全港”來保護此類預測和警告性聲明，使其免受賠償責任的影響。

雖然我們總是打算在陳述我們相信將來會發生什麼時，表達我們最好的判斷，雖然我們把這些陳述建立在我們認為在作出時是合理的假設的基礎上，但這些前瞻性的陳述並不是業績的保證，你不應過分依賴這些説法。前瞻性聲明受到許多不確定性和其他可變環境的影響，其中許多是我們無法控制的，這可能導致我們的實際結果和經驗與我們認為會發生的結果和經驗大相徑庭。

以下清單代表了可能導致實際結果與我們可能預期或預測的結果不同的一些因素，但不一定是全部因素：

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我們還請您參閲並敦促您仔細閲讀題為危險因素在本報告第1A項，以更好地瞭解我們的業務或擁有我們的證券所固有的一些主要風險和不確定因素，以及題為財務狀況與經營成果的管理探討與分析在第7項.你還應該在附註1的標題下審查合併財務報表的附註。估計數的使用在注9中。承付款和意外開支.

我們在本報告或本報告或本報告所附的任何文件中所作的任何前瞻性陳述，只在聲明之日發表，我們不承擔更新此類聲明的持續義務。對當前和以往任何期間的結果進行比較，並不是為了表示任何未來趨勢或未來業績的跡象，除非用這種方式表示，而且只應視為歷史數據。

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2

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第一項.轉嫁、轉售、轉賣、轉售

我們公司

鋼鐵動力公司是美國國內最大的鋼鐵生產商和金屬回收企業之一，根據目前估計的大約1300萬噸的鍊鋼和塗層能力以及實際的金屬回收量，是最多樣化、高利潤率的鋼鐵產品組合之一。該公司的主要收入來源於鋼鐵產品的製造和銷售、再生鐵和有色金屬的加工和銷售以及鋼龍骨和甲板產品的製造和銷售。

我們相信，我們的戰略重點是為我們的團隊、客户、社區和股東創造價值，這是通過我們的六項核心運營和領導原則來區分的。這六大支柱使我們齊心協力，為我們提供了運作和成長的基礎。我們的六大支柱和我們的團隊每天都在執行這些支柱，這推動了我們的成功和可持續性。

競爭優勢/商業戰略

我們相信，我們的財務實力和靈活性，加上我們的競爭優勢，如維持低而多變的成本結構、生產多樣化的增值產品供應、控制回收黑色金屬的安全供應、培養全實體的企業文化以及擁有經驗豐富的高級管理團隊和工作人員，使我們能夠繼續加強我們的領導地位並執行我們的增長戰略。

差異化商業模式/多樣化產品組合/擴大產品供應

我們是美國最多樣化的鋼鐵公司之一，擁有非常廣泛的附加值鋼產品。我們提供範圍廣泛的鋼鐵產品(更具體地説，在本節後面的終端市場討論中銷售的鋼鐵運營產品和唐恩)。我們有一個良好的記錄，增長和發展溢價，增值鋼產品的能力和解鎖價值在我們的業務。此外，通過增加高利潤率的下游製造業務，我們能夠為我們的鋼鐵業務提供基礎負荷“拉動”量，提高“跨週期”鋼廠的利用率。通過提供供應鏈解決方案，我們也在尋找為客户提供價值的新方法。我們的差異化業務

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模式和業績驅動的文化通過我們的三個垂直連接的運營部門來展示我們的全週期盈利能力。

鋼鐵業務：

板材產品。熱輥，冷軋輥和塗層鋼，包括各種增值產品，如輕規格熱輥，以及鍍鋅、鍍鋅、Galvalume等。^®加爾凡^®和彩繪產品。

長產品。結構鋼樑，樁，標準和高級鋼軌；工程特殊棒質量的擴大範圍的大小和化學；各種商業棒質量產品，包括圓，角，平，鋼筋，渠道和特種鋼截面。

鋼精整。車削、拋光、矯直、倒角、螺紋加工、精密鋸切、冷拔、棒材熱處理；橫樑、槽鋼、特鋼型材的長切、附加矯直、打孔、噴丸、焊接及塗層。

金屬回收業務。一系列的鐵和有色金屬廢料回收，廢料管理，運輸，經紀產品和服務。

鋼鐵製造作業。鋼樑、鋼樑、鋼橋面，包括專用橋面。我們的鋼鐵製造業務為我們的鋼鐵業務提供了“通過”的批量選擇，因為我們生產的許多產品都使用我們自己生產的鋼材。

這種多樣化的產品組合使我們能夠進入廣泛的市場，為廣大的客户羣服務，並幫助我們減少對任何一個產品或部門的市場風險，從而提高了整個鋼廠的利用率。此外，我們的增值鋼材產品有助於平衡我們對其他製造商提供的商品級產品的敞口。我們將繼續尋求更多的機會，並與我們的客户合作，通過進一步擴大我們的產品和產品系列來預測他們的未來需求，從而使我們的客户能夠更有效和高效地管理他們的供應鏈。

一個這樣的機會是我們計劃的19億美元的“下一代”電弧爐(EAF)扁鋼軋機-西南-辛頓平輥部門。我們的新鋼廠將擁有約300萬噸的年鋼生產能力，其中包括一條鍍鋅生產線，計劃的年塗裝能力為55萬噸，年塗裝能力為25萬噸。通過利用我們的建設和運營專業知識，我們正在建設一個“下一代”電弧爐扁鋼軋機，計劃生產能力超過現有的電弧爐扁鋼生產商，更有效地與集成鋼模式和國外競爭對手。我們的新鋼廠將有能力為能源和汽車市場提供更高強度、更硬級別的平輥鋼。這些超高強度鋼產品目前還不容易從國內其他鋼鐵生產商獲得.通過將我們的新鋼廠設在得克薩斯州辛頓，我們正在戰略上瞄準服務不足的市場，這些市場主要依賴進口產品，交貨時間長，產品質量低，為美國西南部和墨西哥的客户提供了巨大的貨運效益，縮短了交貨時間，使它們能夠實現營運資本優勢。此外，我們的新鋼廠場地有足夠的面積，使客户能夠在現場定位，為他們節省物流和我們的鋼廠提供批量基礎裝載的機會。根據目前的預期，計劃於2021年中期開始運營.

美國成本最低的鋼鐵生產商之一；先進的設備/允許低生產成本

我們致力於維持北美鋼鐵行業最低的運營成本結構之一。我們的低運營成本主要是由於我們有效率的工廠設計和運作，我們的高生產率，低的持續維修成本要求和戰略位置靠近我們的客户和我們的主要原材料，黑色金屬廢料來源。

我們將繼續發展創新的方法，使用我們的設備，提高我們的生產力和探索新的技術，以進一步提高我們的單位生產成本在我們的每一個設施。作為我們三個主要業務部門中成本最低的生產商之一，我們能夠更好地管理所有市場週期，並不斷最大化我們的盈利能力。我們不斷尋求最大限度地提高成本結構的可變性，降低單位成本和固定成本。我們所有員工的高績效激勵薪酬計劃都是基於公司的部門業績和綜合績效。基於績效的激勵薪酬旨在獎勵高生產率和高效率地使用物質資源和資本。

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受僱。此外，通過資本、有效的有機增長和多樣化的產品供應，有效地利用我們現有的設施，使我們能夠最大限度地利用。

優質準時制鐵質原料的安全供應

我們通過金屬回收業務和鐵動力公司(IDI)的利益，維持了鐵原料資源的安全供應。鐵材料是我們鋼鐵生產成本中最大的單一原料部分，約佔此類成本的55%至60%。2019、2018和2017年間，我們的金屬回收業務OmniSource為我們的鋼鐵業務提供了37%、39%和38%的廢鐵需求。這分別佔OmniSource 2019年、2018年和2017年鐵屑總髮貨量的66%、65%和63%。2019年、2018年和2017年期間，我們的鋼鐵生產消耗了1，060萬噸、1，090萬噸和1，030萬噸金屬材料，其中除廢料以外的鐵單位在2019年和2017年約佔13%，2018年約佔14%。在2019年、2018年和2017年，Idi向巴特勒扁輥部提供100%的產量，分別佔其除廢鋼以外的鐵質單位的63%、64%和72%，這是通過轉移液態生鐵和熱壓鐵，這些都是優質、節能的黑色金屬原料。我們相信，我們的金屬回收業務和IDI為我們提供了一個高質量、成本效益和安全的原材料平臺，以進行有效的營運資金管理。

戰略地理位置/進入新的地理市場

我們的大部分鍊鋼業務都位於靠近可持續廢料來源和我們的客户羣附近的地方，這使我們能夠實現進口廢鋼和運往我們客户的出口鋼鐵產品的運費節省。這也使我們能夠以相對較短的交貨期向客户提供一致的準時交貨，進一步鞏固我們的客户關係。回收的黑色金屬廢料和鐵單位是我們鋼鐵製造成本中最重要的組成部分。大約四分之三的回收黑色金屬廢料需求來源於我們250英里內的鋼廠地點，最大限度地減少了運輸所消耗的能源。我們認為，我們的金屬回收設施是在美國生產的全部黑色金屬廢料中佔大多數的地區。我們的鋼鐵製造業務有一個國家的足跡，使我們能夠服務於整個託樑和甲板，國內市場和國民賬户。

可持續性

自成立以來，我們一直注重可持續發展，重視我們的團隊、合作伙伴和社區，同時使用電弧爐技術生產鋼，該技術以回收的黑色金屬廢料為主要原料，與傳統高爐技術相比，使用的自然資源要少得多，消耗的能源也少得多，從而減少了空氣排放，減少了對環境的影響。對於熔化和鑄鋼，我們的六家電弧爐鋼廠的能量強度僅為世界鋼鐵協會平均能量強度的11%。我們的CO₂我國六家電弧爐鋼廠的排放量僅為世界鋼鐵協會平均CO的13%左右₂排放。我們重複使用了系統總需水量的99%以上。

我們不斷創新，進一步加強我們的公司，成為垂直連接到一個環形的生產生命週期。我們是美國最大的黑色金屬和有色金屬回收商之一。我們的金屬回收平臺從製造商那裏收集和處理工業廢料，以及從汽車、電器和機械等報廢物品中提取的廢棄廢料。這些經過加工的廢料然後出售給最終用户，包括我們的電弧爐鋼廠。我們的鋼鐵廠以回收的黑色金屬廢料為主要原料，生產新的鋼材。然後，我們的鋼被內部出售給我們的鋼鐵製造業務和外部鋼鐵客户。

通過我們垂直連接的製造生命週期，我們在2019年將11億磅的再生有色金屬廢料和1100萬噸回收的黑色金屬廢料重新引入到製造生命週期中。此外，我們垂直連接的製造生命週期允許140萬噸我們的鋼在內部使用。

在鋼鐵動力公司，我們認識到做好我們的環境和我們工作和生活的社區的管理者的重要性。我們不斷評估改進我們的工藝、設備和技術的機會，以減少我們對環境的實際影響。對我們來説，這不僅僅是滿足適用的要求，而是超越了對更高環境標準的承諾。我們的巴特勒和哥倫布平輥部門的環境管理系統都通過了國際標準化組織14001的認證。這些工廠佔我們2019年鋼鐵產量的65%以上。

我們的每一家鋼鐵廠都有一個環境工程小組，專注於監管合規，我們的受聘方都接受了如何正確處理廢物流和從事負責任的環保實踐的培訓。環保意識是我們文化的一部分。我們認為自己是做生意的社區的一員。每天，我們的團隊都會主動保護環境，因為這是正確的做法。

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有經驗的領導團隊和獨特的文化/培養企業家文化

我們的高級領導團隊經驗豐富，在鋼鐵、金屬回收和鋼鐵製造行業有良好的記錄。我們的領導目標與我們的股東緊密結合，通過有意義的股票所有權立場和基於業績的激勵薪酬計劃，這些項目與公司的盈利能力和運營績效相關，與鋼鐵製造業同行的關係密切。我們的創業文化在我們每一個運營部門都產生了共鳴。我們強調分散決策，並對公司風險進行監督，並制定了激勵薪酬計劃，專門用於獎勵我們的各個團隊努力尋找創新的方法來提高生產力、提高盈利能力和控制成本。

我們培養我們的創業文化，強調分散的業務決策和責任，同時繼續保持適當的公司治理和風險監督。我們獎勵團隊精神、創新和運營效率，並專注於保持業績驅動的激勵獎金計劃的有效性，這些計劃旨在最大限度地提高整體生產力，並使我們的領導和團隊的利益與我們的股東保持一致。

經驗豐富的高級領導小組

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馬克·D·米利特他是我們公司的聯合創始人和董事，自2012年1月以來一直擔任我們的總裁和首席執行官。在此之前，米利特先生曾擔任各種職務，包括總裁兼首席運營官、金屬回收和鐵資源執行副總裁、OmniSource公司(現OmniSource，LLC)總裁兼首席運營官，以及扁鋼和鐵質資源執行副總裁兼首席運營官。米利特先生負責我們的巴特勒，印第安納平輥，熔化和鑄造業務的設計，建造和啟動業務。米利特先生，在他共同創立鋼鐵動力公司之前，從1981年到1985年擔任紐柯公司南卡羅來納州達林頓分公司的首席冶金師，負責開發世界上第一個具有商業可行性的薄板坯鑄造工藝，擔任紐柯黑茲萊特工廠該項目的經理。1987年，麥利特先生被紐柯授予負責設計、建造、配置和運營位於印地安那州克勞福德維爾的紐柯世界第一家薄板坯鑄造工廠的熔鑄設施。米利特先生擁有英國薩裏大學冶金學士學位。2014年，米利特被鋼鐵技術協會評為年度最佳鋼鐵製造商。

特蕾莎·瓦格勒自2007年5月以來，一直擔任我們的執行副總裁、首席財務官和公司祕書。瓦格勒女士於1998年加入了鋼鐵動力公司財務小組，並擔任過各種財務和會計職位，包括首席會計官、副總裁和公司主計長，並於2007年5月被任命為目前的職位。她負責和監督會計和税務、國庫、風險管理、法律、信息技術和網絡安保、安全和人力資源、戰略業務發展職能以及投資者關係和公司通信。瓦格勒女士還從2019年1月起承擔業務職責。在加入鋼鐵動力公司之前，瓦格勒女士曾在安永會計師事務所擔任註冊會計師。她畢業於泰勒大學，獲得會計和系統分析學士學位。此外，Wagler女士還擔任一家上市公司CF Industries Holdings，Inc.的董事和審計委員會主席，並擔任Trine大學的董事和審計委員會主席。

拉塞爾·B·裏恩自2011年7月以來一直是我們金屬回收的執行副總裁。Rinn先生負責OmniSource公司在美國東部的黑色金屬和有色金屬回收業務，以及全國各地的採購、營銷、貿易和物流活動。OmniSource公司採購金屬廢料，對其進行加工，並將這些回收金屬銷售給外部客户，並向公司的鋼鐵廠供應黑色金屬廢料。在加入鋼鐵動力公司之前，高德林先生是德克薩斯州一家小型鋼廠公司--商業金屬公司(CMC)的執行副總裁。他在鋼鐵和金屬回收行業有30多年的經驗。Rinn先生畢業於斯坦福大學商學院的管理課程和密歇根大學商學院的管理髮展項目。他擁有德克薩斯路德大學金融、市場營銷和商業管理學士學位。

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米格爾·阿爾瓦雷斯2019年2月加入我們公司擔任美國西南部和墨西哥的高級副總裁。在這一職位上，阿瓦雷斯先生負責區域的全面商業發展和夥伴關係，包括鋼鐵和回收金屬。在加入鋼鐵動力公司之前，Alvarez先生自2000年以來一直在BlueScope擔任領導職務，BlueScope是一家全球工程鋼解決方案供應商和扁鋼生產商，專注於全球建築和建築行業。阿爾瓦雷斯的職責包括領導BlueScope在北美的金屬建築業務，自2017年以來，該公司在美國和墨西哥擁有生產設施，擔任BlueScope美國建築公司的總裁。從2010年到2017年，他擔任北星藍光鋼鐵公司的總裁，負責BlueScope公司唯一的北美電弧爐扁鋼軋機。Alvarez先生在墨西哥蒙特雷高級研究所獲得工業工程學士學位和工商管理碩士學位。

克里斯·A·格雷厄姆是我們的高級副總裁，龍產品鋼鐵集團，自2019年2月。在這一角色中，格雷厄姆先生負責公司的四家長成品鋼廠，這些鋼廠每年總共擁有400多萬噸的鋼鐵運輸能力，生產專門的工程鋼筋、結構鋼、鐵路鐵路、商業鋼筋和鋼筋以及其他特種鋼材。自2016年以來，格雷厄姆先生擔任下游製造業高級副總裁和新千年建築系統公司總裁，負責公司的鋼鐵製造和下游製造業務。在此之前，格雷厄姆先生曾擔任鋼鐵動力公司副總裁和新千年建築系統制造業務總裁。格雷厄姆是1994年公司第一家鋼鐵廠建造團隊的一員。在2007年進入製造業務之前，他曾在該公司的鋼鐵集團中擔任過各種領導職務。他在2007年至2010年期間負責四家工廠的運營，並在那時成為負責監督三個所購製造設施的重組和整合的小組組長，並於2014年負責哥倫布平輥司的整合。格雷厄姆先生畢業於哈佛商學院高級管理課程，獲得西州長大學工商管理學士學位和聖弗朗西斯大學工商管理碩士學位。

格倫·普什斯是我們的高級副總裁，特別項目，自2019年2月以來。在這一職位上，普什斯先生負責公司新的西南-辛頓平輥分部的成功設計和施工，該部門是為美國西南部和墨西哥開發的。他有豐富的經驗在這方面的能力，並一直在許多建設項目的鋼鐵動力公司成立以來。自2016年以來，普什斯一直擔任長製品鋼鐵集團的高級副總裁，負責該公司的四家長效鋼鐵廠。在此之前，普什斯先生擔任公司的副總裁，負責監督公司的巴特勒平輥部和六套平輥塗布設施。自1994年以來，他一直在鋼鐵動力公司工作，擔任各種操作和領導職務，他也是1994年公司第一家鋼鐵廠建設團隊的一員--巴特勒平輥事業部。他在公司的鋼鐵集團中擔任過各種領導職務，包括2003至2007年的工程酒吧產品部總經理職位，以及最近的2007至2014年巴特勒平輥部門的總經理職位。普什先生在普渡大學獲得機械工程學士學位，在印第安納大學獲得工商管理碩士學位。

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巴里·施耐德自三月起擔任平輥鋼集團高級副總裁2016年。先生。施耐德負責公司的兩家平輥鋼廠和眾多的平輥塗裝生產線，其中包括Techs和哈特特蘭平輥部，它們總共擁有每年約840萬噸的鋼運力，生產熱軋輥、冷軋輥和塗層鋼產品，包括各種特種產品，如輕型熱軋、鍍鋅和油漆產品。自2014年以來，Schneider先生擔任了公司設計的Bar產品和Roanoke Bar鋼鐵部門的副總裁。施耐德先生也是1994年公司第一家鋼鐵廠建造團隊的一員，在該公司運營的頭五年期間，他在熔融車間擔任了多個工程和運營角色。他是巴特勒平輥部熱連軋廠的經理，並在2000年至2007年期間擔任冷軋廠和塗層廠的經理。2007年至2014年，施耐德先生擔任工程化酒吧產品部總經理一職。施耐德先生獲得了機械工程學士學位和工程管理碩士學位。

詹姆斯·安德森我們的副總裁，鋼鐵製造，和新千年建築系統總裁，自2019年2月。在這個職位上，安德森負責該公司的鋼鐵製造業務。該公司由七家制造工廠組成，位於美國各地和墨西哥北部。自2015年以來，安德森擔任了新千年建築系統公司的首席運營官。在此之前，安德森先生是公司位於賓夕法尼亞州匹茲堡(Techs)的三條平輥鍍鋅生產線的總經理。寶鋼動力在2007年收購了Techs，當時安德森擔任了該公司的管理合夥人。安德森先生在格羅夫市學院獲得冶金工程學士學位，並在匹茲堡大學獲得工商管理碩士學位。

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產業板塊

我們有三個報告部門：鋼鐵業務、金屬回收業務和鋼鐵製造業務。請參閲第二部分合並財務報表附註1和13，表10-K第8項，以獲得更多的部分信息。

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鋼鐵業務由我們的六家電弧爐鍊鋼廠組成，這些鋼廠利用鐵屑和廢鋼代用品生產鋼材，利用連鑄、自動軋鋼廠和眾多的鋼鐵塗裝和加工生產線，以及我們的液態生鐵生產設施IDI，專門供應Butler平輥部。我們的鋼鐵業務直接銷售給終端用户、鋼鐵製造商和服務中心.這些產品用於許多工業部門，包括建築、汽車、製造業、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場。我們的鋼鐵業務分別佔2019年、2018年和2017年綜合淨銷售額的76%、75%和72%。我們主要是一家國內鋼鐵公司，2019年出口銷售僅佔我們收入的4%，2018年和2017年僅佔5%。

我們的鋼鐵業務主要包括鍊鋼和塗裝業務。我們擁有大約840萬噸的扁鋼運輸能力，其中包括巴特勒和哥倫布扁鋼部門的640萬噸平板鋼生產能力，以及我們的Techs和心臟地帶分部的另外200萬噸扁鋼加工能力。年平輥鍍鋅能力360萬噸，塗裝能力75萬噸。

我們擁有大約460萬噸長成品鋼的運輸能力，具體如下：

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鍊鋼能力是指基於鋼廠配置和相關員工支持的製造能力。這些能力並不代表某一年的預期數量。此外，鋼廠產能的估計在很大程度上取決於所生產的特定產品組合。我們的每一家鋼鐵廠都可以而且確實可以滾動許多不同類型和大小的產品；因此，我們的產能估計假設一個典型的產品組合。

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下表概述了我們的鋼鐵生產、初級產品和按終端市場銷售的噸的估計百分比：

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鋼板製品

我們的鋼板產品由熱輥、冷輥和塗層鋼產品組成，由我們的Butler和Columbus平輥部門生產，我們的眾多下游塗裝生產線，包括2018年6月29日收購的Techs、心臟地帶平輥部和美國鋼鐵供應公司(USS)--獲得了2019年3月1日75%的股權。我們的鋼板業務在2019年和2018年的鋼業務淨銷售額中佔70%，在2017年佔71%。我們分別在2019年、2018年和2017年在這些工廠生產了780萬噸、750萬噸和710萬噸鋼板。

Idi生產液態生鐵和熱壓鐵(HBI)，以替代直接進入巴特勒平輥部電弧爐生產鋼的部分金屬原料。Idi的主要重點是最大限度地提高液態生鐵的產量，這是因為鍊鋼廠在鍊鋼過程中使用該材料所取得的固有經濟效益，如降低能源成本、降低材料成本和加快熔化週期等。在2019年、2018年和2017年期間，IDI分別生產259，000、262，000和259，000公噸，其中，2019年和2018年分別生產96%，2017年90%是液態生鐵。我們已經在內部使用並計劃繼續使用該設施的所有產出。

下表彙總了各年按銷售美元計算的鋼板產品種類：

顧客。鋼鐵加工商和服務中心通常充當初級鋼板生產商和許多終端用户製造商之間的中介機構，這些製造商需要進一步加工熱軋卷。中間鋼廠和維修中心進行的附加加工包括酸洗、鍍鋅、切成長度、切成尺寸、平整、衝裁、形狀校正、邊軋製、剪切和衝壓。我們相信，我們的中間鋼材處理器和服務中心客户將繼續是我們的客户基礎的組成部分。哥倫布平輥部允許我們利用美國南部和墨西哥的工業市場，以及進一步擴大我們在油漆、生產線和其他管道產品方面的客户羣。我們的巴特勒和哥倫布平輥部門生產的鍍鋅平輥產品是相似的，並出售給類似的客户羣。Techs和心臟地帶平輥部專門生產主要用於非汽車用途的特定類型的扁輥鋼，為供暖、通風和空調(HVAC)、建築、農業和消費品市場的各種客户提供服務。聯合鋼鐵供應的增加，為預塗和塗覆的平輥鋼卷材增加了一個新的補充分銷渠道，為利基的地區輥原市場提供服務，為屋頂和壁板行業服務。這將我們與傳統上不直接從鋼鐵生產商購買鋼鐵的客户聯繫到迅速增長的行業部門。USS為我們的利潤最高的扁鋼產品之一提供了持續的增長.我們的鋼板業務也提供了很大一部分在我們的鋼鐵製造業務中使用的鋼板。

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下表按銷售金額彙總了各年度購買我們鋼板產品的終端客户的類型：

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長產品

我們的結構和鐵路部門為建築、運輸和工業機械市場生產各種平行翼緣截面，如寬翼緣樑、美國標準樑、製造的住宅樑和H樁，以及用於建築市場的扁鋼和大型不等腿角。我們還為鐵路行業生產標準強度碳、中間合金硬度和40至320英尺長的優質鋼軌。我們最先進的熱處理系統使我們能夠生產高質量的優質鋼軌，並通過了所有級別的認證。我是鐵路公司。此外，我們的鋼軌焊接設施有能力焊接(連續焊接鐵路)的長度可達1，600英尺，這為鐵路提供了很大的節省，無論是在最初的資本成本和通過減少維護。在2019年年初，我們完成並委託我們的擴展，以利用現有的過剩熔鍊和鑄造能力，生產多達24萬噸的各種規格的鋼筋，包括定製切割長度，光滑的棒材，和盤繞。我們還利用我們的過剩熔化能力，為我們的工程化棒材產品部提供拉出量的鋼坯，以利用其過剩的軋製能力。

我們的工程酒吧產品部生產廣泛的工程特殊棒質量(SBQ)，商業棒質量(MBQ)，圓角方，和小直徑工程圓棒。我們在這個工廠有一個棒材精整設備，為我們的SBQ鋼筋提供各種下游精整操作。加工操作包括車削、拋光、矯直、倒角、精密鋸切和熱處理能力.此外，還提供無損檢測服務，包括渦流、漏磁和超聲波檢查.Vulcan螺紋產品公司(瓦肯)，生產螺紋杆產品，冷拔和熱處理棒，創造了戰略的拉動需求的特殊棒質量的產品提供我們的工程酒吧產品部門。

我們的Roanoke酒吧部門主要生產商業酒吧產品，包括渠道，角度，平底，商人輪，和鋼筋。2018年，我們完成了軋線擴容工程，利用現有的過剩熔鑄能力，生產出200，000噸鋼筋，具有多股切分和精整能力。

西弗吉尼亞州的鋼材主要銷售橫樑、槽鋼、特種鋼型材和扁鋼，並經常對其產品進行加工和修整，如切割至長度、附加矯直、打孔、噴丸、焊接、鍍鋅和塗層等。通過這一額外的整理，我們創造了定製的成品，通常直接放在我們的客户的裝配操作。

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我們在這些工廠生產了下列長鋼產品(噸)：

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顧客。我們的結構鋼產品的主要客户是鋼鐵服務中心，鋼鐵製造商和各種製造商。服務中心，雖然不是最終的最終用户，提供有價值的工廠分配功能給製造商和製造商，包括少量銷售，重新包裝，切割，初步加工和倉儲。美國、加拿大和墨西哥的鋼軌市場是專門的和明確的，有8條一級鐵路和一個大型的分銷網絡。

SBQ產品主要由冷加工商、偽造者、中間加工商、OEM製造商、鋼鐵服務中心和分銷商消費，以及向Vulcan公司銷售的批量產品。我們的MBQ產品主要銷售給鋼鐵服務中心，以及鋼筋經銷商、龍骨生產商和原始設備製造商。羅諾克酒吧部的一些過剩鋼坯生產被出售給沒有足夠熔化能力的鋼廠，包括我們的西弗吉尼亞鋼廠。我們的鋼鐵製造業務也從Roanoke酒吧部採購角度。西弗吉尼亞州的鋼鐵客户主要是生產卡車拖車、工業升降機卡車、商業產品、護欄、製造房屋、採礦和公路外建築設備的原始設備製造商。西弗吉尼亞州的鋼的靈活製造能力使我們能夠滿足各種定製和設計產品的需求。這些產品中有許多是為小批量生產的，最終用於低體積的最終用途，從而產生了各種各樣的客户，其中最大的是卡車拖車和工業升降機卡車行業。

鋼鐵比賽。我們開展業務的市場競爭非常激烈，來自北美和國外的鋼鐵工業和小型鍊鋼廠的鍊鋼和加工業務競爭激烈。我們在眾多行業競爭，其中最重要的是與建築、汽車和其他製造業有關。在這些工業部門的許多應用中，鋼鐵與其他材料競爭，如鋁、水泥、複合材料、塑料、碳纖維、玻璃和木材。我們的一些產品是商品，受其供求週期性波動的影響。然而，我們的重點是提供更廣泛的多樣化增值產品，這些產品不強調商品鋼材.對我們銷售的產品的主要競爭影響是價格、質量和增值服務.

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金屬回收業務僅由OmniSource組成，包括鐵和有色金屬廢料加工、運輸、營銷和經紀服務，這些服務主要位於美國東部地區的鋼鐵廠和其他終端用户廢料消費者附近。此外，OmniSource公司還在北美數百個地點為工業製造公司設計、安裝和管理定製的廢料管理程序。我們的金屬回收業務分別佔2019年、2018年和2017年綜合淨銷售額的11%、13%和15%。我們的鋼廠將OmniSource出售的黑色金屬廢料的大部分(約65%)用作鍊鋼業務的原料，其餘部分則出售給其他消費者。這種與我們自己的鍊鋼業務的戰略共生關係為OmniSource的黑色金屬廢料業務提供了寶貴的拉動需求。在2019年、2018年和2017年，OmniSource為我們的鋼鐵業務提供了37%、39%和38%的廢鐵需求。

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我們從金屬回收業務中運出了以下貨物：

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我們主要向鋼廠和鑄鋼廠銷售各種等級的鐵廢料。黑色金屬是電弧爐的主要原料，如我們的鋼鐵廠。此外，我們還向鋁、鋼和錠製造商、黃銅和青銅錠製造商、銅精煉廠和鍊鋼廠、冶煉廠、特種鋼廠、合金製造商和其他消費者銷售各種等級的有色金屬，如銅、黃銅、鋁和不鏽鋼。

我們採購加工和未加工的黑色金屬和有色金屬廢料，以各種形式為我們的金屬回收設施。

黑色金屬廢料來自兩個主要來源：

有色金屬廢料來自三個主要來源：

我們不會從單一來源或有限數量的主要來源購買大量的廢金屬。市場需求和材料的組成、質量、大小、重量和位置是決定價格的主要因素。

產品。我們的金屬回收業務主要涉及購買，加工和轉售鐵和有色金屬廢料為可重複使用的形式和等級。我們通過各種方法處理一系列的黑色金屬製品，包括分類、切碎、剪切、切割、燃燒、打捆、成型和破碎。我們的主要黑色金屬產品包括重熔鋼，套管，捆綁廢料，碎廢料和其他廢金屬產品，如鋼轉盤和鑄鐵。這些產品的性質或屬性與清潔程度、單個件的尺寸和殘餘合金有關。黑色金屬產品的本質特徵取決於消費者的具體需求和需求，影響着個體產品的相對價值。我們加工多種有色金屬產品，包括鋁，黃銅，銅，不鏽鋼和其他有色金屬。此外，我們還提供運輸物流(卡車、鐵路和內河駁船)、營銷、經紀和廢料管理服務，為我們的供應商和客户提供有競爭力的價格和成本優勢。

顧客。我們向最終用户銷售各種等級的鐵廢料，如電弧爐鍊鋼廠、綜合鍊鋼廠、鑄造廠、二次冶煉廠和金屬經紀人，他們為其他大用户收集材料。黑色金屬是電弧爐的主要原料，如我們的鋼鐵廠。我們的大部分黑色金屬廢料客户通過談判達成的現貨銷售合同購買加工廢料，從而確定了一個月的批量採購。我們對黑色金屬廢料的價格取決於市場需求和價格、運輸成本以及廢料的質量和等級。我們向最終用户銷售各種等級的有色金屬廢料，如鋁板和鋼錠製造商、黃銅和青銅錠製造商、銅精煉廠、鋼廠、冶煉廠、特種鋼鐵製造商、合金製造商、電線和電纜生產商、公用事業公司和電話網。這個

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我們對有色金屬廢料收取的價格也取決於市場需求和價格、運輸成本以及廢料的質量和等級。

競爭。廢料是一種全球商品，受亞洲、歐洲和北美一些工業化和新興市場條件的影響。廢料市場具有很強的競爭力，無論是購買原料或未加工廢料，還是銷售加工廢料。在購買未加工廢料方面，我們與許多獨立的回收商以及只從事收集過時廢料的小型廢料公司競爭。在許多情況下，我們也從較小的廢料經銷商和其他加工商購買未加工的廢金屬。原材料的成功採購主要取決於採購商對原料廢料的報價，以及我們的加工設施是否接近原料廢料的來源。黑色金屬和有色金屬廢料都作為一種商品在國內和國際市場銷售，這些商品有時受到相對經濟條件、貨幣波動以及運輸的可得性和成本的重大影響。對加工廢料銷售的競爭主要取決於廢料的價格、質量和地點，以及在可靠性和交貨時間方面提供的服務水平。

我們還面臨着來自其他鋼鐵產品生產商，如電弧爐和綜合鋼廠的加工廢料銷售的潛在競爭，像我們這樣的一些鋼廠也垂直地融入廢金屬回收業務。此外，其他鋼廠可能會與我們競爭，試圖通過從我們的廢料供應商直接採購來獲得廢料供應。廢鐵加工商還面臨着來自準備好的黑色金屬廢料的替代品的競爭，如生鐵、球團化鐵、HBI、直接還原鐵(DRI)和其他形式的加工鐵。黑色金屬廢料替代品的可得性和相對價格可能導致對處理過的黑色金屬廢料的需求減少，並可能導致降低價格和/或降低對我們的廢鋼產品的需求。

該行業高度分散，有許多規模較小的區域、國家和全球公司，它們在OmniSource也經營的地區設有多個地點。沒有一家金屬廢料回收企業在國內市場佔有相當大的市場份額。

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我們的鋼鐵製造業務包括七個新千年建築系統工廠，主要服務於美國各地的非住宅建築行業。我們有一個全國性的經營足跡，使我們能夠服務於整個國內建築市場，以及國民賬户，如大型零售連鎖店。

鋼鐵製造業務分別佔2019年、2018年和2017年綜合淨銷售額的9%、8%和9%。2019年、2018年和2017年，我們分別銷售了644，000、642，000和627，000噸的託樑和甲板產品。我們的鋼鐵業務在2019年、2018年和2017年分別提供了約67%、58%和51%的鋼材，為我們的鋼鐵製造業務提供了戰略需求。

產品。我們的鋼鐵製造業務生產鋼鐵建築構件，包括鋼龍骨，樑和桁架在六個地點，鋼甲板在五個地點。我們的託樑產品包括弓弦，拱形，剪刀，雙音和單音託樑.我們的甲板產品包括全面的鋼甲板：屋頂，形式，複合地板，專業建築，地板系統，和橋面甲板。

客户與市場. 我們的主要鋼鐵製造業務的客户是非住宅鋼鐵製造商，如金屬建築公司，一般建築承包商，開發商，經紀人和政府實體。我們的客户遍佈美國各地，包括國民賬户。根據行業協會的估計，美國2019年和2018年的鋼託樑和甲板市場約為210萬噸，2017年為200萬噸。根據這些信息，我們的鋼鐵製造業務繼續保持着大約三分之一的鋼龍骨和甲板市場。我們相信，隨着非住宅建築市場的不斷擴大，我們的國家足跡處於有利位置，而且我們有可以根據需要部署的可用產能。

競爭。我們主要在價格、質量、客户服務和接近客户的基礎上與其他北美託樑和鋼甲板生產商競爭。我們的國家足跡允許我們服務於整個國內非住宅建築市場，以及國民賬户，如大型零售連鎖店，以及某些專業甲板客户。

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鋼和其他生產原料的來源、可用性和成本

廢金屬。我們鋼鐵生產的主要原料是從鋼廠內部產生的“家庭廢鋼”等來源產生的廢金屬；作為製造副產品產生的工業廢料；以及從報廢汽車、電器、鐵路車廂和鐵軌材料、農業機械和從陳舊結構、容器和機器中回收的廢棄廢料。

在電弧爐鍊鋼中，黑色金屬廢料通常佔金屬熔體混合物的80%以上，而綜合鍊鋼廠的廢鋼傳統上約佔25%至35%。根據不時可用的廢鋼替代材料，以及這些材料的相對成本，在我們的金屬熔體混合中，用於鍊鋼作業的廢料的百分比可以增加或降低。

鐵廢鋼價格受多種變量的影響，反映了供給需求方程的推拉。這些因素包括國內鋼鐵生產水平(高質量、低殘留廢鋼是鋼鐵製造活動的副產品)、美國廢鋼出口水平以及廢棄廢鋼產量。此外，國內黑色金屬廢鋼價格普遍具有很強的相關性，並蔓延至全球生鐵定價。一般來説，隨着國內鋼鐵需求的增加，廢鋼需求和由此產生的廢鋼價格也會增加。在供應超過需求時，廢鋼價格跟隨鋼材價格下跌的情況通常也是如此，但並非總是如此。當廢鋼價格大幅上漲時，這可能會對電弧爐為基礎的傳統低成本結構的主要因素之一--其金屬原材料的成本提出挑戰。

下表列出了美國金屬市場(AMM)和Ryan‘s Notes(生鐵)對鋼鐵生產中使用的黑色金屬材料按噸計算的價格：

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鐵單位。除廢鋼外，生鐵、DRI、HBI和鐵塊也被用於我們的電弧爐鍊鋼廠。2019年、2018年和2017年，我們在鍊鋼爐中分別消耗了1，060萬噸、1，090萬噸和1，030萬噸金屬材料，其中，除廢料以外的鐵單位分別約佔噸的13%、14%和13%。在消耗的這些鐵替代設備中，我們的IDI業務100%提供給巴特勒平輥軋機，分別佔2019年、2018年和2017年鋼鐵產量的63%、64%和72%。

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能源資源

電。電力是我們鍊鋼業務中電弧爐所需的重要投入，佔2019年、2018年和2017年銷售的鋼材生產成本的4%至6%。我們已經為巴特勒平卷部、哥倫布平卷部、羅諾克酒吧部和西弗吉尼亞州的鋼鐵公司簽訂了固定價格電力合同，而我們的工程酒吧產品部則對電氣服務的各個組成部分(需求收費、能源收費、乘客等)實行固定定價和市場定價相結合的方式。我們的結構和鐵路部門購買電力的現行市場價格和通過固定價格遠期合同。

專利和商標

我們目前不擁有在我們的生產過程中使用的技術的任何材料專利或專利申請。我們有以下主要註冊商標：

研究與開發

我們的研究和開發活動包括努力擴大、開發和改進我們的鋼鐵產品和操作流程，以及我們通過IDI開發和改進替代鍊鐵技術的努力。這些研究和開發工作大多是由我們的員工自行進行的.

環境事項

我們的業務受到大量和不斷演變的地方、州和聯邦環境、衞生和安全法律和條例的制約，這些法律和條例除其他外涉及向空氣排放、向地表水和地下水排放以及下水道系統，以及固體和危險廢物及二次材料的產生、處理、儲存、運輸、處理和處置。我們的運作取決於管理排放到環境或使用和處理副產品的許可證，以經營我們的設施。我們投入大量資源，以實現遵守有關環境的聯邦、州和地方法律。雖然我們目前不相信我們將來遵守這些規定的努力會對我們的業務結果、現金流動或財務狀況產生重大的不利影響，但在我們不斷變化的管理環境中，這種情況可能會發生變化。

由於不時制定的環境法律和規例的解釋和執行會受到不斷變化的社會或政治壓力的影響，我們的環境資本支出和遵守環境的費用今後可能會增加。此外，由於可能出現意外的監管或其他發展，未來環境支出的數額和時間可能與目前的預期大不相同。與外國鋼鐵生產商相比，目前和今後遵守環境的成本也可能使美國鋼鐵生產商處於競爭劣勢，而外國鋼鐵生產商在其業務中可能不需要承擔同等的成本。

根據規範固體和危險廢物的處理、處理和處置的“資源保護和回收法”，美國環境保護局或美國環保局以及經授權的州或地方環境機構可進行檢查，以查明指稱的違規行為或可能向環境釋放固體或危險成分的地區，並要求設施採取糾正行動，處理任何此類排放問題。RCRA還允許公民就可能造成的損害和清理對受監管的設施提起某些訴訟。我們的鍊鋼

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其他設施產生受RCRA制約的廢物。我們的業務生產各種副產品，其中一些，如電弧爐或電弧爐粉塵，往往被歸類為危險廢物，需要特殊處理，以處置或回收金屬。我們收集這些副產品在污染控制設備，如包裝袋，或回收或適當處置無法使用的副產品。雖然我們無法預測監管機構或其他有關方面今後的行動，但這些設施可能需要採取必要的糾正行動，其費用可能很大。

根據被稱為“CERCLA”或“超級基金”的“全面環境應對、賠償和責任法”，美國環保局、各州機構，以及在某些情況下，私人當事方有權對廢物產生者、現有和前任場地所有人和經營者、運輸商和其他潛在責任方實施聯合和多項補救污染財產的責任，而不論最初處置活動的過失或合法性如何。許多州有類似CERCLA的法規和監管機構，也可以適用。我們與不同的承包商簽訂了一系列的材料處理協議，以妥善處理或回收我們的電弧爐粉塵和我們業務的某些副產品。然而，我們不能保證，即使我們沒有過失，我們也不會因為我們的副產品被運往的地點進行環境清理而被稱為廢物產生者。

“清潔水法”及類似的州和地方法律適用於我們行動的各個方面，並對排放廢水、雨水和疏浚或填充材料施加管制限制。美國環保局、州機構以及在某些情況下，私人當事方有能力提起訴訟，指控侵權行為，並尋求懲罰和損害賠償。“清潔水法”的規定可以要求進行新的或擴大的水處理投資，並且可以限制甚至禁止在我們的業務中進行某些目前或計劃中的活動。

“清潔空氣法”和類似的州和地方法律要求我們的許多設施獲得和維持空氣許可證才能運作。空中許可證可以施加新的或擴大的義務，以限制或防止當前或未來的排放，並增加昂貴的污染控制設備。美國環保局、州機構，在某些情況下，私人當事方可以對指稱的違法行為進行強制執行，並可能導致實質性的處罰和禁令性救濟。

此外，還有一些其他環境、衞生和安全法律和條例適用於我們的設施，並可能影響我們的運作。“聯邦有毒物質管制法”、“石油污染法”、“安全飲用水法”和“緊急規劃和社區知情權法”的某些部分，以及由管理機構執行的州和地方法律和條例，適用於我們設施運作的各個方面。在某些情況下，我們也可能受制於外國政府的條例和國際條約和法律。其中許多法律允許政府和公民就據稱違反環境的行為對受管制的設施提起某些訴訟。最後，我們的行動可能會受到公民或其他第三方提出的某些有毒侵權訴訟的制約，這些訴訟的理由包括滋擾、疏忽、非法侵入、造成精神痛苦或其他指稱人身傷害或財產損害的索賠。

員工

截至2019年12月31日，我們的勞動力約有8 385名全職僱員，其中約9%由集體談判協議代表。

可得信息

我們的互聯網網址是www.steeldynamics.com。在這些資料以電子方式向證券及交易委員會提交或提供後，我們會在合理可行的範圍內，儘快在互聯網網站上免費提供我們的10-K表格年報、10-Q表格季刊報告、目前有關表格8-K的報告及對這些報告的修訂，以及新聞稿、根據1933年“證券法”第16(A)條提交的擁有人報告、我們的首席行政人員及高級財務人員道德守則、我們的“商業行為及道德守則”，以及該守則的任何修訂或豁免，以及我們的核數、補償、賠償，公司治理和提名委員會章程。我們不打算將我們或任何其他網站的內容納入本報告。

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第1A項.成品率

許多因素可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生影響。我們受到經濟、環境、政治、工業、商業和金融狀況變化所造成的各種風險的影響。下面描述的因素代表了我們的主要風險。亞細亞

與本港工業有關的風險

全球鍊鋼產能過剩和進口到美國的鋼材已經並可能繼續對美國鋼鐵價格產生不利影響，這可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。

目前，全球鍊鋼能力超過了全球鋼鐵產品的消費量，這對美國和全球鋼鐵價格產生了不利影響。這種過剩產能有時會導致某些國家的鋼鐵製造商以低於國內現行價格的價格出口鋼鐵和鋼鐵產品，包括預製長成品鋼，有時甚至低於其生產成本。美國鋼鐵產品(包括預製鋼)的過度進口，已經並可能繼續對美國鋼鐵產品價格造成下行壓力，對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。此外，預計國內鋼鐵產能的增加可能會加劇全球產能過剩。這反過來也可能對國內對廢鐵的需求和我們的黑色金屬利潤率產生不利影響。美國鋼鐵生產商與許多外國生產商競爭，包括中國、越南和其他亞洲及歐洲國家的生產商。來自外國生產商的競爭通常是強勁的，並且由於某些外國鍊鋼國經濟的疲軟而週期性地加劇。此外，鐵礦石價格低，導致廢鋼價格與鐵礦石之間的相關性中斷，導致全球鋼鐵生產成本下降，進一步壓低鋼材進口價格。當鋼鐵生產國經歷經濟困難時期、鋼鐵產品需求減少或產能過剩時，美國鋼材進口量增加往往以低迷價格出現。中國的鋼鐵產能遠遠超過中國的需求，使中國成為全球主要的鋼鐵出口國，加劇了全球鍊鋼產能過剩。, 雖然根據1962年“貿易擴展法”(“第232節”)第232節規定的關税，其他限制不公平貿易的措施，如關税或配額，以及與其他國家重新談判貿易協定，包括最近簽署的美國-墨西哥-加拿大協定(“USMCA”)，都減少了美國鋼鐵和鋼鐵產品的進口量，但國內鋼和鋼產品價格仍然受到過度進口美國鋼鐵產品的不利影響，鋼鐵產品進口商的關税或配額到期或放寬、廢除或規避，或如重新談判貿易協定，美國鋼鐵產品價格可能會受到下行壓力，從而對我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。

此外，我們認為，近年來美國鋼鐵價格的下行壓力和週期性下降的水平，由於外國鋼鐵生產商傾銷和濫用補貼而進口鋼材，進一步加劇了這種壓力。一些外國鋼鐵生產商由外國政府擁有、控制或補貼。因此，這些生產者對其生產、銷售和定價的決定有時受到政治和經濟政策考慮的影響，而不是受當前市場條件、市場現實或盈虧考慮的影響。然而，雖然一些關税、關税和配額，包括根據第232條規定的關税、關税和配額，已對從若干國家進口的鋼材和某些鋼材實行，而這些產品被認為是不公平地為進口美國鋼材定價，但有些外國鋼材受到這些關税、關税和配額的影響，通過在不受處罰的外國加工或運輸來規避處罰。此外，沒有保證第232條規定的關税或其他已經徵收的關税、關税和配額將繼續存在，或新的關税和配額即使合理，也將繼續徵收，即使實施這些關税、關税和配額的時間很短。如果這些關税、關税或配額到期，或者其他國家進一步放鬆或廢除，或者美國鋼材價格相對較高，使外國鋼鐵製造商有吸引力向美國出口其鋼鐵產品，儘管存在關税、關税或配額，大量進口外國鋼的重新出現可能對美國鋼鐵價格造成下行壓力。

我們的工業，以及我們所依賴的許多客户和供應商的工業，都受到國內和全球經濟因素的影響，包括經濟增長低於預期的時期和新衰退的風險。

我們的財務業績不僅在很大程度上取決於美國和包括北美、歐洲和亞洲在內的全球的總體經濟狀況，而且還可能影響到我們銷售產品所依賴的一個或多個行業。全球或國內的行動或條件，包括政治行動、貿易政策或限制，例如最近簽署的“美國美加協定”、税法的修改、恐怖主義、自然災害、廣泛的疾病或其他健康問題，例如最近爆發的冠狀病毒疫情，都可能導致美國和全球經濟狀況的變化，或

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我們的業務或全球或國內行業，或我們所依賴的客户或供應商的業務放緩，或税前和税後財務表現的變化。此外，經濟增長放緩的時期可能會降低客户信心，對我們產品的需求產生不利影響，並進一步影響我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流。在經濟低迷或持續不確定的時期，金屬行業歷來容易受到消費和產品價格大幅下跌的影響，包括國內非住宅建築活動的步伐。

我們的業務也依賴於某些行業，如建築、汽車、製造業、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括有組織CTG)市場，這些行業也是週期性的。因此，這些行業可能會因經濟條件、原材料和能源成本、消費者需求和政府的基礎設施供資決定等因素而對我們的產品的需求產生波動。這些因素中有許多是我們無法控制的。由於我們的行業或我們所服務的行業的波動，我們可能難以提高或維持我們的銷售水平或盈利能力。如果我們的行業或我們所服務的行業出現衰退，我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。

消費者和企業信心和支出的預期下降，加上信貸供應的減少或信貸成本的增加，以及資本和信貸市場的波動，都可能對我們經營的商業和經濟環境以及我們的業務的盈利能力產生不利影響。我們還面臨着與我們的供應商和客户的信譽相關的風險。如果為我們的客户業務的繼續和擴大提供資金或支持的信貸供應受到限制，或者如果該信貸的成本增加，那麼我們的客户或其客户無法獲得信貸或吸收該信貸增加的成本可能會對我們的業務產生不利影響，減少我們的銷售，或增加我們因無法收回的客户帳户而蒙受的損失。信貸市場的混亂也可能導致我們的一些供應商和客户的金融不穩定。這種不利影響的後果可能包括中斷我們客户設施的生產，減少、推遲或取消客户訂單，拖延或中斷我們購買的原材料的供應，以及客户、供應商或其他債權人破產。任何這些事件都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。

由於鋼鐵工業和我們所服務的某些行業的週期性，我們的生產水平、銷售和收入都會受到重大波動的影響。

鋼鐵製造業務本質上是週期性的，由於我們無法控制的許多因素，我們製造的鋼材的銷售價格可能會大幅波動。此外，我們的一些產品都是商品，受金屬消費和金屬製造行業，包括建築和製造業供求週期性波動的影響。這些週期的時間、規模和持續時間以及由此產生的價格波動很難預測。我們製造的鋼鐵產品的銷售直接受到其他週期性行業，如建築、汽車、製造業、運輸、重型和農業設備以及管道和管道(包括OCTG)市場對我們產品的需求的影響。經濟困難、全球經濟停滯或減緩、美國或全球的供求失衡和貨幣波動可能會減少對我們產品的需求或增加美國的鋼鐵進口量，從而降低我們的銷售、利潤率和盈利能力。

廢金屬回收業過去一直並預計將保持高度週期性，這可能對我們的金屬回收業務的結果產生重大的不利影響。

廢金屬價格仍受波動的影響，金屬回收業內部的經營業績歷來以來都具有高度週期性，而且預計仍將如此。同樣，但不一定與鋼鐵行業的價格波動相提並論，汽車車身和其他各種廢棄和工業廢料的採購價格，以及我們在自己的製造過程中使用的經過加工和回收的廢金屬的銷售價格，或者我們通過金屬回收業務轉賣給其他人的價格，也是不穩定的。在國內供應過剩或進口增加的時期，廢金屬價格可能會變得或持續低迷，並對我們廢料業務的銷售、盈利能力和利潤率產生不利影響。作為金屬回收商，我們可能試圖通過調整我們支付給他人的廢金屬採購價格來應對回收金屬銷售價格的變化，但在廢料價格較低的時期，我們這樣做的能力可能會受到競爭或其他因素的限制，而進入廢料的流動可能會大大減緩，因為廢料產生者會保留它們的廢料，希望以後能得到更高的價格。因此，長時間的低廢鋼價格可能會降低我們獲取、加工和銷售回收材料的能力，這可能會對我們的金屬回收業務的結果產生不利影響。相反，外國對廢料的需求定期增加，可能導致國內現有廢料外流，並導致國內廢料價格上漲，而這種價格不可能總是轉嫁給國內廢料消費者，從而進一步減少現有的國內廢料流動和廢料利潤率，所有這些都可能對我們的金屬回收業務的銷售和盈利產生不利影響。此外，在需求旺盛的時期，廢鋼價格也隨之上漲。, 黑色金屬廢料消費者可以尋求和開發黑色金屬廢料替代品，包括生鐵和DRI。這些產品的可用性和價格

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國內市場上的廢品替代品可能會對廢料定價產生長期影響，特別是在優質產品中，這可能會對我們的銷售、盈利能力和利潤率產生不利影響。

價格的波動和價格的主要波動以及廢金屬、廢料替代品和供應的可得性，以及我們可能無法將更高的成本轉嫁給我們的客户，可能會限制運營水平並降低利潤率。

鋼鐵生產商需要大量的原材料，包括廢鐵和廢鐵替代產品，如生鐵、球團化鐵以及鋅、石墨電極和鐵合金等其他供應品。我們的主要原材料是廢料金屬，主要來源於工業廢料和報廢汽車、電器、鐵路車廂、鐵軌材料、農業機械和廢棄結構、集裝箱和機器的拆卸廢料。廢料的價格在很大程度上取決於我們無法控制的市場力量，包括美國和國際鋼鐵生產商的需求、運費和投機。廢鋼的價格在過去有很大的變化，將來可能有很大的變化，不一定隨着鋼材價格的波動而波動。此外，我們的一些綜合鋼鐵生產商的競爭對手並不像我們對廢料的依賴一樣，將其作為原材料熔融混合的一部分，在廢料成本相對於綜合生產商使用的高爐鐵成本較高的時期，這使它們在原材料成本方面優於小型鋼廠。儘管我們通過OmniSource業務和鍊鐵業務的縱向整合，通過IDI設備，將使我們能夠繼續作為我們自己鍊鋼業務的成本效益供應商，滿足我們的一些金屬需求，但我們仍然需要依賴其他金屬和原材料供應商，以及滿足我們需求平衡的一般工業供應條件。

我們所消費的汽車車身、廢金屬和廢鐵等替代產品的購買價格以及我們出售給第三方的廢鐵和回收金屬的價格波動不定，超出我們的控制範圍。雖然OmniSource試圖通過調整其金屬採購價格來應對循環金屬銷售價格的變化，但它這樣做的能力受到競爭和其他市場因素的限制。價格的變化可能會影響我們可以得到的廢金屬的數量，以及我們銷售的加工金屬的數量和實現的利潤率。

原材料的供應和價格也可能受到新的或現有的法律法規、供應商分配、生產中斷、事故或自然災害、匯率變化、全球價格波動、運輸供應和運輸成本以及原材料的競爭用途的不利影響。作為鍍鋅鋼產品的主要生產商，我們購買和消費大量鋅，如果以高價購買，可能會對我們的利潤率產生影響。由於在其他行業中使用鋅，對石墨電極生產中使用的主要原材料(針狀焦)的需求是我們鍊鋼的關鍵原料，近幾年來我們的業務有所擴大，導致價格上漲，任何無法確保我們的原材料和供應品持續、合算和及時地供應，都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生不利影響。

如果我們的鋼鐵產品的鐵金屬價格上漲幅度大於相應的價格上漲幅度，我們可能無法從鋼鐵產品銷售價格的上漲中收回這種成本上漲。相反，黑色金屬廢料的價格低迷可能會限制其供應，這可能會對我們的金屬回收業務產生不利影響，也可能影響到我們鍊鋼業務的某些級別的廢鋼的供應。此外，在廢料價格迅速上漲的時期，我們無法通過廢料或其他附加費將任何費用的全部或大部分轉嫁出去，或由於可能無法獲得關鍵原材料或其他投入而無法滿足客户的需要，可能導致生產放慢或減少，或對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。

電力、天然氣、石油和其他能源的成本和供應取決於不穩定的市場條件。

像我們這樣的鋼鐵生產商會消耗大量的能量在電弧爐中熔化黑色金屬廢料，再加熱鋼以軋製成成品。我們依靠第三方供應我們在鍊鋼活動中消耗的能源資源。電力、天然氣、石油和其他能源的價格和可得性受制於多變的市場條件，往往受到天氣狀況以及我們無法控制的政治、環境和經濟因素的影響。作為電力和天然氣的消費者，我們必須有可靠的交貨才能運作。因此，如果能源中斷，包括停電或無法供電，我們就處於危險之中。自然災害或政治或環境因素造成的長期停電或停電或中斷將嚴重擾亂我們的生產。由於我們的大部分成品是用卡車運送的，燃料價格的意外波動也會對我們的成本或我們許多客户的成本產生負面影響。此外，某些環境條例的變化，包括那些可能限制產出或增加與氣候變化或温室氣體排放有關的成本的規定，可能會大大增加我們和其他鋼鐵生產商的製造成本和原材料成本。

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目錄

美元相對於其他貨幣的價值波動可能對我們的業務產生不利影響。

美元價值的波動預計會影響我們的業務。強勢美元降低了進口產品的價格，有可能導致外國競爭者更多地向美國進口鋼鐵產品，而美元疲軟可能對進口產生相反的影響。

遵守和改變環境和補救要求可能導致資本要求和業務費用大幅增加。

現有的法律或法規，如目前所解釋的或將來可能解釋的，以及未來的法律或規章，可能對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

除其他事項外，我們還須遵守許多地方、州、聯邦和國際法規和管理環境方面的要求：

遵守影響我們的鍊鋼、金屬回收、鍊鐵、銅和鋁生產的環境法律法規是我們業務中的一個重要因素。我們必須獲得和遵守環境許可證和許可證，如果不獲得或續簽或違反任何許可證或許可證，就可能導致鉅額罰款和處罰、資本支出、業務變更、暫停經營和(或)關閉有關設施。同樣，拖延、費用增加和(或)對許可證的獲得或延期施加苛刻的條件，可能對這些行動產生重大的不利影響。

在適當的污染控制水平、測試和取樣程序以及新的污染控制技術方面的不確定性可能會增加我們今後的合規支出。我們無法預測未來遵守環境要求的最終成本或它們對我們業務的影響。儘管我們努力在很大程度上遵守所有適用的法律和條例，但法律要求經常發生變化，並受到解釋，因此，監管機構可能會對指稱的不遵守行為提起執法行動。私人當事方也可以根據“公民訴訟條款”和(或)據稱因我們的行動造成的財產損害或人身傷害向我們提出索賠。新的法律、條例和管理當局不斷變化的解釋，以及在適用現有要求方面的不確定性，都是可能增加我們未來開支以滿足環境要求的因素之一。遵守現行法律或法規的費用，如將來解釋或重新解釋的，或未來的法律或規章，可能會對我們的經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

我們的業務生產大量的副產品，其中一些作為固體或危險廢物或危險的二次材料處理。例如，我們的鋼廠產生電弧爐粉塵，美國環境保護局(美國環保局)和其他管理當局將其歸類為危險廢物，並相應加以管制，除非以豁免方式回收。

此外，我們的金屬回收業務運作的碎紙機的主要進料材料是汽車車身。飼料的一部分由不可回收的材料組成，被稱為碎渣。如果法律、法規或法律法規的解釋發生變化，涉及電弧爐粉塵、碎碎屑或我們生產的其他副產品，我們可能會招致重大的額外開支。

聯邦和州環境法使美國環境保護局、州機構和某些私人當事方能夠從業主、經營者、發電機和運輸者那裏收回調查和清理廢物或危險物質場所的費用。

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目錄

被處理掉了。根據這些法例，我們可能須清理在我們的地盤發現的污染，包括可能是由該等地盤的前擁有人或營辦商造成的污染，並在已進行一些清理工作的地點進行額外的清理工作，及(或)對以前與我們的行動有關的場地進行清理。

此外，我們可能須支付或支付部分清理工作的費用，而這些地點是我們運送物料作棄置或循環再造的地點，儘管原來的處理或循環再造活動可能已符合當時的所有規管規定。根據某些法律，一方可共同和各自承擔與處置場地有關的所有清理費用。在實踐中，責任方往往與其他可能負有責任的各方分攤清理費用。我們收到了美國環境保護局、州機構和第三方的通知，稱我們可能負責調查和清理一些處置地點的費用。在大多數情況下，許多其他締約方也被指定為潛在的責任方，併為支付這些費用作出貢獻。

由於清理責任在某些情況下可追溯到許多年前發生的活動，而且由於美國環境保護局和各州機構仍在發現對公共健康或環境構成威脅的地點，我們無法保證我們不會承擔與清理場地的調查和補救有關的重大費用。

加強與氣候變化和温室氣體排放有關的監管，可能會給我們的鍊鋼和金屬回收作業帶來巨大的成本。

美國政府或其他各種政府機構可針對氣候變化的潛在影響實行監管改革。國際條約或協定也可能導致加強對温室氣體排放的管制，包括實行碳排放限制或貿易機制。關於氣候變化和温室氣體排放的任何此類條例都可能給我們的業務以及我們的客户和供應商的業務帶來重大費用，包括增加能源、資本設備、排放控制、環境監測和報告以及其他費用，以便遵守關於氣候變化和温室氣體排放的現行或未來法律或條例。今後通過的任何氣候變化和温室氣體條例都可能對我們以及我們的客户和供應商的能力產生不利影響，使其能夠與位於不受或不遵守這些限制的地區的公司競爭。

從中長期的角度來看，我們可能會看到，由於這些監管措施，我們的資產排放大量温室氣體的成本會增加，這可能會直接或通過我們的供應商或客户影響我們的業務。在未來任何監管的時間、範圍和範圍都不明朗之前，我們無法預測對我們的財務狀況、經營業績和競爭能力的影響。

與業務有關的風險

我們的高級無擔保信貸安排包含了限制我們靈活性的限制性契約，而且未來的任何融資協議都可能包含這些限制。

我們現有債務協議中的限制和契約，包括我們的高級無擔保信貸安排，以及任何未來的融資協議，都可能損害我們為未來業務或資本需求提供資金或從事其他業務活動的能力。違反任何限制或契約可能導致我們的高級無擔保信貸安排，我們的高級票據，或我們的其他債務違約。我們很大一部分債務可能會立即到期應付。

根據我們的高級無擔保信貸安排，我們必須維持與我們的槓桿和盈利能力掛鈎的某些金融契約。我們滿足這些公約或其他限制的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果發生違約，放款人可以選擇宣佈所有未付款項立即到期並支付，並終止所有延長信貸的承諾。

我們可能面臨來自其他鋼鐵生產商、廢料加工者和替代材料的重大價格和其他形式的競爭，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。

鋼鐵公司和廢料加工商開展業務的全球市場具有很強的競爭力，而且由於鋼鐵和廢料行業的合併而變得更加具有競爭力。此外，在許多應用中，鋼鐵與其他材料競爭，如鋁、水泥、複合材料、塑料、碳纖維、玻璃和木材。由於任何原因，更多地使用替代材料，包括響應企業平均燃油經濟性(CAE)等規定，可能會降低對鋼鐵的需求，或迫使其他鋼鐵生產商進入與我們競爭更直接的新產品或市場，再加上競爭加劇，可能導致我們失去市場份額、增加支出或降低定價，其中任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。全球鋼鐵業受到產能過剩的影響，產能過剩加劇了我們某些產品的價格競爭。全球需求減少

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目錄

對於廢鋼，由於市場或其他條件，包括貿易限制，一般會導致廢金屬價格下降。價格的下降可能會導致一些報廢發電機退出市場，從而進一步減少廢品的供應。廢料短缺可能對我們的鍊鋼和金屬回收業務產生重大不利影響，從而影響我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流。

我們面臨與商品價格變化有關的重大風險，可能無法有效地防範這些風險。

在處理或轉售廢金屬庫存期間，我們面臨商品價格風險。由於我們無法控制的許多因素，包括廢料在內的商品價格可能會波動。在原材料價格不斷上漲的環境中，競爭條件可能會限制我們將漲價轉嫁給消費者的能力。在加工廢料價格下降的環境中，我們可能無法完全收回我們採購、加工和銷售給客户的原材料的成本。此外，我們所服務的市場領域的新進入者可能會導致原材料的更高的採購價格和從我們的廢料中獲得更低的利潤。我們的銷售和庫存狀況可能容易受到商品價格的不利變化的影響，這可能對我們的經營和財務業績產生重大的不利影響。因此，我們在期貨市場上對某些商品進行了一些套期保值。

我們的金屬回收業務需要有充足的供應來源。

我們從許多來源採購我們的廢料存貨。這些供應商一般不受長期合同的約束，一般沒有義務向我們出售可回收金屬。在工業廢鋼價格較低的時期，廢料供應商可以選擇持有可回收金屬，以等待更高的價格，或故意減緩其金屬收集活動。如果大量廢品供應商停止向我們出售可循環再造的金屬，我們可能無法以理想的水平循環再造金屬，而我們的運作結果及財政狀況亦會受到重大影響。此外，美國工業生產放緩，減少了金屬回收業的工業金屬供應，導致我們有較少可循環再造的金屬可供加工和銷售。

我們受到網絡安全威脅，我們的敏感數據和信息技術的安全可能面臨風險，這可能對我們的業務、業務結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。

全球網絡安全和信息技術安全需求的增加、脆弱性和威脅以及複雜和有針對性的網絡犯罪的增加，對我們的系統和信息網絡的安全和功能以及敏感數據的機密性、可用性和完整性構成了風險，包括知識產權、專有信息、金融信息、客户、供應商和商業夥伴信息以及可識別的個人信息，任何這些信息都可能造成名譽損害，併產生重大的經濟後果。此外，此類網絡安全漏洞或攻擊可能導致我們自動化和電子控制的製造作業系統的功能中斷，如果受到損害，這些系統可能停止、威脅、延遲或減緩我們的融化能力，在這種中斷期間，軋製或以其他方式加工鋼或我們的任何其他產品，可能會造成聲譽損害，產生重大的不利經濟後果，並可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流動產生不利影響。我們的客户、供應商和供應商也可能將我們的某些敏感信息儲存在它們的信息技術系統中，這些信息一旦被破壞或受到攻擊，同樣可能暴露我們的敏感信息，造成名譽損害，併產生重大的不利經濟後果。

雖然我們認為我們已採取適當的程序和管制措施，以充分保護我們的敏感數據、網絡和信息以及操作技術和系統，但無法保證將防止系統或網絡故障、網絡安全漏洞或攻擊，無論是由於網絡罪犯的攻擊，還是由於僱員、承包商或其他錯誤或瀆職所致。這可能導致系統中斷、生產延誤或停機和操作中斷，以及敏感數據的披露、修改或銷燬，這可能會對我們的聲譽、客户、供應商和商業夥伴關係、財務結果和業務結果產生不利影響，並可能導致訴訟或監管調查、行動、罰款或處罰，以及增加網絡安全監測和保護費用，包括保險費用。此外，隨着網絡安全威脅繼續演變，變得更加複雜，我們可能需要投入更多的時間、資源和保護我們敏感數據、系統和信息網絡的安全。

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我們可能面臨與實施增長戰略相關的風險。

我們的增長戰略使我們面臨各種風險。作為我們增長戰略的一部分，我們可以擴大現有的設施，進入新的產品或工藝計劃，收購或建造更多的工廠，收購其他業務和資產，加入合資企業，或者結成戰略聯盟，我們認為這些聯盟將補充我們現有的業務。這些擴展和交易可能涉及以下部分或全部風險：

我們新的西南-辛頓平卷部正在得克薩斯州辛頓建造，計劃於2021年年中開始運營，預計費用約為19億美元。該項目受到上述風險的影響，以及不利的天氣條件、自然災害、延遲的設備交付和安裝，或我們無法控制的其他情況可能會增加我們新的電弧爐鋼廠的成本或推遲其投產。此外，我們期望服務的客户、產品或地理市場可能沒有目前預期的那麼有利可圖，這可能會對我們的前景、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

這些擴大或交易可能需要我們保持競爭力，但我們可能無法完成任何這樣的擴展或交易的優惠條件，或獲得融資，如果必要的話。未來的擴張和交易可能不會如預期那樣改善我們的競爭地位和業務前景，否則，我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量可能會受到不利影響。

減值費用可能會對我們的運營結果產生不利影響。

偶爾，我們對我們收購或尋求開發的產品或業務、我們尋求開發的市場的可持續性，或我們在選擇為一家企業進行資本化時所處的行業狀況所作的假設，結果與預期不同。在這種情況下，此類資產的公允價值可能會低於資產負債表上記錄的賬面價值。

因此，我們定期測試商譽，以及長期存在的有形和無形資產，以確定它們的估計公允價值是否實際上低於資產負債表上記錄的價值；如果我們確定這些資產的公允價值，無論出於何種原因，都低於我們資產負債表上記錄的價值，我們就必須承擔非現金資產減值費用，例如過去幾年記錄的非現金資產減值費用，這些費用對我們的經營結果產生不利影響。不能保證持續的市場動態或其他因素不會導致未來的減值費用。

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我們會受到訴訟和法律合規風險的影響，這些風險可能會對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生不利影響。

我們不時參與各種日常訴訟事宜，包括行政程序、規管程序、政府調查、環境事宜、商業及建築合約糾紛等，但目前並無一宗個案會對本港的財政狀況、運作結果或流動資金產生重大影響。有關法律程序的其他資料，請參閲第3項。法律程序.

除了與我們的環境和其他法規相關的風險之外，我們的國際業務還受制於複雜的外國和美國法律法規，包括“反海外腐敗法”和其他反賄賂法、與進出口管制有關的條例、外國資產管制辦公室以及其他法律和法規，每一項都可能增加我們做生意的成本，並使我們面臨更大的風險。

意外的設備停機或關閉可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

生產能力的中斷可能會對我們的生產成本、可供銷售的產品和受影響期間的收益產生不利影響。除了設備故障外，我們的設施還面臨火災、爆炸或惡劣天氣等意外事件造成災難性損失的風險。我們的生產過程依賴於關鍵的鍊鋼設備，例如我們的電弧爐、連鑄機和軋製設備，其中一些設備由我們的信息技術系統控制，以及諸如變壓器等電氣設備。這種設備有時可能因意外故障或其他事件，包括網絡安全漏洞或攻擊或系統故障而無法使用。由於這些設備故障，我們經歷了工廠停產或產量下降的時期，今後可能會因這些設備故障或其他事件而出現工廠停產或產量減少的情況。這些中斷可能會對我們的業務、財務狀況、業務結果和現金流動產生不利影響。

我們已經並可能在將來產生閒置設備的成本，閒置設備的運輸成本，或者在閒置設備上恢復生產的增加成本。

我們明尼蘇達州的鍊鐵業務是無限期閒置的，如果我們在今後恢復生產，我們將承擔更多的成本，為操作做準備，進行任何必要的維修和維護，並培訓員工。如果經濟或市場情況需要，我們將來可能需要閒置更多設施，這可能要求我們承擔與這些設施有關的閒置和運輸費用，如果任何閒置設施恢復生產，則可能會對我們的業務、財務結果、業務結果和現金流動產生不利影響，從而進一步增加成本。

政府機構可能拒絕授予或續簽我們的一些許可證和許可證。

我們必須獲得州政府和地方政府頒發的許可證、空氣、水和其他許可證和批准，以便開展我們的某些業務，或建造、擴大或獲得新的設施，例如我們目前正在得克薩斯州辛頓建造的新的電弧爐扁鋼軋機。政府機構有時反對在其社區建立某些類型的設施，包括廢金屬收集和加工設施。我們無法保證未來的批准、許可和許可證將被授予，或者我們將能夠維持和更新我們目前持有的批准、許可證和許可證。不這樣做可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流動產生重大不利影響。

第1B項.成本税

沒有。

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第二項.商品價格

下表描述了截至2019年12月31日的重要屬性。這些財產由我們擁有，不受任何重大抵押的限制，或由我們租賃。我們相信，這些資產對我們目前的業務是合適和充分的，並得到了適當的利用。有關我們設施的更多信息，請參閲第1項。做生意。

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公司總部位於印第安納州韋恩堡，佔地20英畝。我們的銅棒和線材工廠是一家控股子公司，位於印第安納州紐黑文，佔地35英畝。

*我們2019年鋼廠的生產利用率是我們估計的年鍊鋼能力的88%。

**西南-辛頓平卷部現正興建中，計劃於2021年年中開始運作。

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第3項.自願的、自願的法律程序

我們參與了各種訴訟事項，包括行政訴訟、監管程序、政府調查、環境問題以及商業和建築合同糾紛，目前預計這些糾紛都不會對我們的財務狀況、經營結果或流動性產生重大影響。

我們還可能不時參與各種政府調查、監管程序或司法行動，根據聯邦、州和地方環境法律和條例尋求懲罰、禁令救濟和/或補救措施。美國環保局根據各種環境法，包括RCRA、CERCLA、“清潔水法”和“清潔空氣法”，在某些情況下與州環境監管機構一起進行了此類調查和訴訟。其中一些事項導致罰款或罰款，截至2019年12月31日，我們的財務報表中共記錄了512 000美元。

第四項.等級礦山安全信息披露

根據“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”第1503(A)節和條例S-K(17 CFR 229.104)第104項關於礦山安全披露事項的第4項所要求提供的信息，載於本年度報告的表95。

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第II部

第五項註冊人的普通股、相關股東事項和發行人購買權益證券的轉制市場

本表格第三部分第十二項載有第五項有關根據股權補償計劃獲授權發行證券的資料。我們的普通股在納斯達克全球精選股票市場的代碼STLD。

截至2020年2月20日，我們已發行普通股213，554，449股，並由大約23，900名股東根據我們的安全頭寸上市，從中受益。由於許多股份是由保管人、經紀人和其他被提名人持有的，註冊持有人的人數(約1 460人)並不代表受益持有人的人數。

發行人購買股票證券

在截至2019年12月31日的三個月內，我們根據“交易法”第12條的規定購買了下列股票證券。

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總返回圖

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第6項

下表列出了鋼鐵動力公司選定的綜合財務和運營數據。截至2019年12月31日止的五年期間，選定的合併經營、其他財務和資產負債表數據以及每一年的財務和資產負債表數據都是從我們經審計的合併財務報表中得出的。您應結合第7項閲讀下列數據。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析我們的合併財務報表和附註以這種形式出現在其他地方。

您還應結合下頁表格中的數據閲讀下列信息：

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