美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(馬克一號)
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
佣金檔案號碼001-37511
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) | (I.R.S.僱主) (識別號) | |
(主要行政辦事處地址及郵編)
(415 ) 580-6900
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)節登記的證券：無
根據“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的不 ☒
根據該法第13條或第15(D)節，通過檢查標記説明是否不要求註冊人提交報告。是的不 ☒
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天內一直受這類申報要求的約束。再發是 成品油☒-無機物-☐
檢查註冊人是否已以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有的話)，説明在過去12個月內，每個交互數據文件是否需要根據條例S-T(本章第232.405節)第405條提交和張貼(或在較短的時間內，註冊人必須提交和張貼此類文件)。再發是 GB/T1487-1993工業☒成品油成品率成品率
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(檢查一)：
☒ | 加速機 | ☐ | |||
非加速濾波器 | ☐(不要檢查是否有一家較小的報告公司) | 小型報告公司 | |||
新興成長型公司 | |||||
如果一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐ 成本-商品成本-無成本☒
註冊人非附屬公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值，根據納斯達克股票市場的普通股收盤價計算，2019年12月31日大約$1.57 十億.
截至2005年註冊官普通股發行數量2020年2月24日曾.119,385,549 .
本表格第III部所要求提供的部分資料，現以參考本公司股東周年會議的最終委託書的方式，在不遲於120天后提交證券交易委員會。2019年12月31日.
目錄
頁 | ||||
第一部分 | ||||
第1項 | 商業 | 3 | ||
第1A項. | 危險因素 | 10 | ||
第1B項 | 未解決的工作人員意見 | 41 | ||
第2項 | 特性 | 42 | ||
第3項 | 法律程序 | 42 | ||
第4項 | 礦山安全披露 | 42 | ||
第II部 | ||||
第5項 | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 43 | ||
第6項 | 選定財務數據 | 44 | ||
第7項 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 46 | ||
第7A項 | 市場風險的定量和定性披露 | 60 | ||
第8項 | 財務報表和補充數據 | 61 | ||
第9項 | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 109 | ||
第9A項 | 管制和程序 | 109 | ||
第9B項 | 其他資料 | 110 | ||
第III部 | ||||
第10項 | 董事、執行幹事和公司治理 | 111 | ||
項目11. | 行政薪酬 | 111 | ||
第12項 | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 111 | ||
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 111 | ||
第14項 | 主要會計費用及服務 | 111 | ||
第IV部 | ||||
項目15. | 證物、財務報表附表 | 112 | ||
i
關於前瞻性聲明的特別説明
本年度報告中關於表10-K的討論載有1933年“證券法”(“證券法”)第27A節、經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條和1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，其中陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性報表一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關.在某些情況下，你可以識別前瞻性的陳述，因為它們包含諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“思考”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞，或者這些詞的負面詞或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達。本年度報告表10-K所載前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：
• | 提供退税、税收抵免和其他財政獎勵，並減少聯邦太陽能税收抵免； |
• | 國內税務局確定我國太陽能系統的公平市場價值； |
• | 公用事業或者其他能源發電的零售價格； |
• | 監管和政策的制定和變化； |
• | 我們管理供應鏈和分銷渠道的能力，以及自然災害和其他超出我們控制範圍的事件的影響； |
• | 我們的行業，特別是我們，繼續有能力管理與太陽能服務相關的成本(包括但不限於設備成本)； |
• | 我們的戰略夥伴關係和這種夥伴關係的預期效益； |
• | 我們的現金、投資基金承諾和可用借款是否充足，以滿足我們預期的現金需求； |
• | 我們的股票回購計劃的預期規模和時間框架； |
• | 我們需要並有能力從新的和現有的投資者那裏籌集資金，為現有債務再融資，併為我們的業務和太陽能系統提供資金； |
• | 利率對我們利息支出的潛在影響； |
• | 我們的業務計劃和我們的能力，有效地管理我們的增長，包括我們的收入增長率； |
• | 我們進一步滲透現有市場、進入新市場的能力以及我們對市場增長的預期(包括但不限於預期的註銷率)； |
• | 我們對與第三方關係的期望，包括吸引、保留和繼續存在合格的太陽能夥伴； |
• | 季節性對我們業務的影響； |
• | 我們在研發和新產品上的投資； |
• | 我們有能力保護我們的知識產權和客户數據，以及維護我們的品牌； |
• | 電網運營商施加的技術和容量限制； |
• | 我們的太陽能合作伙伴是否願意並有能力履行各自的擔保和其他合同義務； |
• | 我們有能力以優惠的價格或長期的方式續訂或替換到期、取消或終止的客户協議； |
• | 我們的太陽能系統以任何理由運行或提供能源的能力，包括如果我們無法依靠的互聯或傳輸設施； |
• | 我們對某些服務目標的期望，以及我們的太陽能系統在客户協議期滿後的續期率和購買價值；及 |
• | 計算我們的某些關鍵的財務和經營指標和會計政策。 |
1
這些前瞻性陳述受到許多風險、不確定因素和假設的影響，包括題為“風險因素”一節和本年度報告表10-K中其他部分所述的風險、不確定性和假設。此外，我們在一個競爭激烈和瞬息萬變的環境中運作，新的風險不時出現。我們的管理層不可能預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際結果與我們可能作出的前瞻性聲明中所載的結果大相徑庭。鑑於這些風險、不確定因素和假設，本年度10-K表報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性報表中的預期或暗示大不相同。
你不應該把前瞻性的陳述作為對未來事件的預測.雖然我們認為前瞻性聲明中所反映的期望是合理的，但我們不能保證未來的成果、活動水平、業績或事件以及前瞻性聲明中所反映的情況將得到實現或發生。此外，我們和任何其他人都不為前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。除法律規定外，我們沒有義務在本年度報表10-K表日期後以任何理由公開更新任何前瞻性報表，以使這些報表符合實際結果或我們預期的變化。
您應該閲讀這份關於表10-K的年度報告和我們在本年度報告中提到的關於表10-K的文件，並將其作為表10-K的本年度報告的證物提交給證券交易委員會(“SEC”)，但有一項諒解，即我們未來的實際結果、活動水平、績效以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。
2
第一部分
項目1. 商業.
概述
SunRun(“公司”)的使命是為我們的客户提供清潔、負擔得起的太陽能和儲存，以及一流的客户體驗。2007年，我們開創了住宅太陽能服務模式，為尋求降低能源成本的客户創造了一個低成本的解決方案。通過消除過去定義住宅太陽能產業的現金系統銷售的高初始成本和複雜性，我們促進了該行業的快速增長，並帶來了巨大的市場機會。我們為增加太陽能的可獲得性而不懈的努力是由我們持久的願景所推動的：創造一個由太陽運行的星球。
與傳統的公用能源相比，我們提供清潔的太陽能通常是節約的。我們的主要客户是住宅業主。我們還在選定的市場向客户提供電池存儲和太陽能系統，並通過我們的多家庭和新房產品向某些商業開發商出售我們的服務。在發明了住宅太陽能服務模式並認識到其巨大的市場潛力之後，我們建立了以低成本和可擴展的方式快速獲取和服務客户所需的基礎設施和能力。今天，我們的可伸縮操作平臺為我們提供了許多獨特的優勢。首先，我們能夠通過多種渠道推銷我們的太陽能服務產品，包括我們多樣化的合作伙伴網絡和直接面向消費者的業務來推動分銷。這種多渠道模式支持廣泛的銷售和安裝能力，這使我們能夠實現資本效率的增長。第二，我們能夠為我們的客户提供不同的解決方案，這些解決方案，再加上良好的客户體驗，我們相信，在我們努力創造行業最有價值和最滿意的客户羣的過程中，從長遠來看，將為我們帶來有意義的利潤優勢。
我們的核心太陽能服務是通過我們的租賃和電力購買協議提供的，我們稱之為“客户協議”，為客户提供簡單、可預測的太陽能價格，使其免受零售電價上漲的影響。雖然客户可以直接向我們購買太陽能系統，但我們的大多數客户選擇通過客户協議向我們購買太陽能作為一種服務，而無需購買太陽能系統這一重要的前期投資。通過我們提供的太陽能服務，我們在客户的家中安裝太陽能系統，併為客户提供這些系統產生的太陽能發電，通常為期20年。在某些市場，我們提供25年的首次服務。此外，我們在合同期間對系統進行監測、維護和確保。作為交換，我們從高信用質量的客户那裏獲得可預測的現金流，並有資格享受税收和其他福利。我們通過税收權益、無追索權債務和項目股權結構為這些税收優惠和現金流提供部分資金，以便為我們的前期成本、間接費用和增長投資提供資金。我們發展有價值的客户關係，可以擴展到這個初步的合同條款，並提供了一個機會提供額外的服務，在未來，如我們的家庭電池存儲服務。自成立以來，我們一直在繼續投資於一個服務和工具平臺，以便為我們和我們的合作伙伴網絡提供大規模運營，這些合作伙伴包括太陽能集成商、銷售夥伴、安裝夥伴和其他戰略合作伙伴。該平臺包括流程和軟件。, 以及營銷領導的實現和獲取。我們相信，我們的平臺增強了新的市場進入者和較小的行業參與者的能力，使他們能夠在不需要對技術和基礎設施進行重大投資的情況下，為我們的龐大和未充分滲透的市場提供有利可圖的服務。我們的平臺為我們的多渠道模式提供了支持，推動了廣泛的客户範圍和資金效率的增長。
提供不同的客户體驗是我們戰略的核心。我們強調一種定製的解決方案，包括針對每個客户的住宅和價格配置的設計，這兩種配置通常既能提高客户的儲蓄，又能為我們帶來價值。我們相信，我們對吸引客户、開發值得信賴的品牌和提供定製太陽能服務的熱情與習慣於傳統住宅電力市場的客户產生了共鳴，而傳統的住宅電力市場往往定價過高，缺乏客户選擇。
自2007年成立以來，我們的業務和業務都有了長足的發展。截至2019年12月31日我們經營着美國第二大住宅太陽能系統。我們有1,987已部署的兆瓦2019年12月31日的總收益資產2019年12月31日大約37億美元。請參閲題為“管理層的討論”一節
3
並分析財務狀況和運營結果-關鍵操作指標“，以獲得更多關於我們如何計算兆瓦配置和總收益資產的詳細信息。
我們在吸引各種來源的低成本資本方面也有着長期的記錄，包括税收、股本和債務投資者。自成立以來，我們籌集了税收股本投資基金，為安裝太陽能系統提供資金。
我們的多通道能力
我們獨特的多通道功能通過可擴展、成本效益和消費者友好的渠道為消費者提供引人注目的太陽能服務.客户可以通過三個渠道獲得我們的產品：直接到消費者，太陽能夥伴關係和戰略夥伴關係.
直接對消費者
我們通過我們直接面向消費者的渠道為客户銷售太陽能服務產品和安裝太陽能系統.這些太陽能系統是根據客户協議或購買提供給客户的。這個渠道包括一個在線引導生成功能，一個電話銷售和現場銷售團隊，一個直銷銷售隊伍，一個零售銷售團隊和一個行業領先的安裝組織。
太陽能夥伴關係
我們與不同的太陽能組織簽訂合同，這些組織作為太陽能服務供應商的獨家或非排他性(取決於他們與我們的合同條款)和分包商來安裝相關的太陽能系統。由於我們對這些太陽能組織的承諾以及我們對其成功的既得利益，我們稱它們為我們的“太陽能夥伴”，儘管實際的法律關係是一個獨立的承包商。我們的太陽能合作伙伴包括：
• | 太陽能集成商：經過培訓和信任的合作伙伴，他們為我們的太陽能服務提供了客户，並代表我們作為分包商在我們的客户家中採購和安裝太陽能系統。與太陽能集成商的合作使我們能夠擴展我們的品牌，迅速進入新的市場，並推動資本效率的增長。我們在每個太陽能系統的基礎上補償我們的太陽能集成商產生客户協議和他們為我們所做的安裝工作。 |
• | 銷售夥伴：以有競爭力的價格為我們提供高質量的領導和客户的銷售和領先一代合作伙伴。我們在每個客户的基礎上補償我們的銷售夥伴，他們為我們提供的銷售和領先的生產服務。所有的合同都是客户和我們之間的，根據我們設定的價格。 |
• | 安裝合作伙伴：可信賴的安裝合作伙伴，他們作為我們的分包商採購和安裝我們的太陽能系統的子集，並使我們能夠更有效地部署內部和外包的安裝功能。我們補償我們的安裝夥伴在每個太陽能系統的基礎上，他們為我們採購材料和安裝工作。安裝合作伙伴完全是我們的分包商，不與我們的客户簽訂任何協議。 |
我們能夠在一個平臺上連接專門的銷售和安裝公司，我們免費向我們的太陽能合作伙伴發放許可證，這使我們能夠享受垂直一體化的好處，而不需要額外的固定成本結構。這為與這些生態系統參與者相匹配的網絡效應創造了利潤率、系統效率和效益。
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戰略夥伴關係
我們的戰略夥伴關係包括與以前不從事太陽能的新市場進入者的關係，包括消費者營銷、零售和專門的能源零售公司。我們的戰略合作伙伴發現住宅太陽能市場很有吸引力，但我們認識到，巨大的進入壁壘使得合作伙伴關係成為接觸太陽能客户的首選方法。通過這些戰略安排，我們通常向戰略夥伴的客户羣推銷我們的太陽能服務產品，並直接或通過我們的太陽能合作伙伴安裝太陽能系統。我們通過客户的合同期限和潛在的續約期來管理客户體驗，並保留經濟關係的價值。我們在競爭過程中實施了戰略夥伴關係，使我們能夠接觸到數百萬潛在客户。隨着行業的發展，我們相信我們獨特的平臺和深厚的合作伙伴經驗使我們成為新的市場進入者的首選合作伙伴。我們相信，這些廣泛的戰略關係將幫助我們降低我們的客户購買成本，並使更多的客户可以獲得太陽能。
直接對消費者的夥伴關係、太陽能夥伴關係和戰略夥伴關係的結合提供了明顯的優勢。直接對消費者的渠道使我們能夠迅速擴大規模，長期降低增量單位成本，並改進業務流程，以便與我們的合作伙伴共享。我們的太陽能夥伴關係和戰略夥伴關係使我們能夠靈活地進入和退出市場，同時允許資本高效增長。這一由我們開放平臺支持的多渠道戰略，使我們能夠在不影響我們提供卓越客户服務的能力的情況下，通過我們領先的太陽能服務來接觸更多的客户。
客户協議
自2007年成立以來，我們一直通過各種產品向住宅客户提供太陽能，價格通常低於公用事業價格，最常見的是我們的租約和電力購買協議，我們稱之為“客户協議”。根據我們的客户協議，客户有權連續使用和消費太陽能系統產生的所有電力。大多數客户協議賦予客户在保證金額以下的退貨權利，我們稱之為“性能保證”。無論是直接還是通過太陽能合作伙伴，我們在客户家中建造太陽能系統，該系統通過客户協議以固定價格發電，客户協議的初始期限通常為20年或25年。我們兩種形式的客户協議的費率可以在合同期限內確定，也可以按預先確定的百分比每年升級。安裝時，系統被連接到本地公用電網。家庭的能源使用是由太陽能系統提供的，任何額外的能源需求都是由當地的公用事業機構提供的。我們的客户沒有立即使用的任何多餘的太陽能，包括超過電池容量的電量，都會使用雙向效用網表出口到公用電網，而客户通常會從他們的公用設施獲得額外的電力，以抵消未來對公用事業能源的使用。
儘管我們的許多客户選擇先付一點錢，然後收到每月的賬單，但有些客户選擇提前預付一筆金額，從而減少了他們的每月賬單。預先支付的金額是為每個客户定製的。客户也可以選擇全額預付他們20年或25年的合同。預付金額是根據太陽能系統在客户協議的一般20年或25年期限內的估計量計算出來的。如果在協議的第一個完整的一年到兩年之後，太陽能系統的估計產量低於某一年的實際產量，則預付客户將在每一年年底退還差額。如果太陽能系統的能源產量超過了估計值，我們允許客户免費保持多餘的能量。在客户協議的最初期限之後，客户可以選擇續簽太陽能系統剩餘壽命的合同，通常是在10%折扣於當時盛行的電力價格，以公平的市場價值向我們購買該系統，或讓我們取消該系統。
無論我們的客户選擇哪種類型的客户協議，我們都會操作該系統，並同意在不需要客户任何費用的情況下對其進行良好的監控和維護。我們提供行業領先的性能保證，以確保我們的客户得到他們期望的能源以他們期望的價格。我們的客户還可獲得長達十年的屋頂滲透保修.
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如果客户出售其住宅，客户有權購買該系統或將客户協議轉讓給新房主，條件是新房主符合我們的信用要求，並同意受客户協議條款和條件的約束。在這一服務轉移，客户可以預付所有或一部分剩餘的付款，根據客户協議，以降低或取消每月支付率，由新的房主支付。如果客户未能購買該系統或將客户協議轉讓給新的房主，我們可以直接與新房主談判，以轉讓客户協議(有時以修改的條款)和/或指望原始客户支付所有剩餘的欠款。我們已經完成了數以千計的服務轉移，從一開始到現在2019年12月31日，客户協議一旦轉讓後的總預期淨現值約為100%任務之前的情況。
銷售與營銷
我們通過一個可擴展的銷售組織銷售我們的太陽能產品，使用的是直接對消費者的方式，包括在線、零售、大眾媒體、數字媒體、拉票、實地營銷和推薦渠道，以及我們多樣化的合作伙伴網絡。我們通過電話，在線，現場通過拉票和家庭銷售，並通過我們的戰略零售合作伙伴關係向客户銷售。我們還與專注於直接面向消費者的營銷和代表我們的銷售的銷售組織合作，通常在銷售點提供Sunrun品牌產品，這進一步增加了我們的品牌和影響力。我們相信，定製的、以客户為中心的銷售流程在銷售我們的太陽能服務之前、期間和之後都是非常重要的。
我們培訓我們的銷售團隊根據我們的培訓材料中概述的指導方針和原則，為個別客户定製他們的諮詢演示。我們能夠通過我們的專有技術為我們的銷售團隊提供實時數據和定價工具，該技術旨在根據客户住宅的實際特點(包括屋頂特性和遮陽)以及實際的能源使用情況，產生具有優化定價的定製產品。這使得我們的銷售團隊能夠快速有效地為同一地理區域的房屋定價。
供應鏈
我們從有限數量的製造商和供應商那裏採購設備，包括太陽能電池板、逆變器和電池。如果我們不能保持或擴大與這些供應商和製造商的關係，或者如果我們依靠一個或多個來滿足預期的需求，減少或停止生產，那麼就很難以可接受的條件迅速確定和確定替代品的資格。此外，由於關税或其他因素，設備價格在今後幾年可能會上漲，或者不會以我們歷史上經歷過的速度下降。如項目1A所述。危險因素-“歷史上，我們從我們行業的成本下降中受益，我們的商業和財務結果可能受到損害，這不僅是由於我們提供太陽能服務的成本增加，而且也是因為這些成本沒有像我們目前預期的那樣繼續下降。如果我們今後不降低成本結構，我們繼續盈利的能力可能會受到損害。“-2018年和2019年對太陽能組件和逆變器徵收關税。雖然這些關税在任何一年都不會對我們的業務產生實質性的負面影響，但我們相信，這些關税是導致設備成本下降幅度小於2019年的原因之一。
競爭
我們相信，我們的主要競爭對手是向我們的潛在客户提供電力的傳統公用事業公司。我們主要根據價格(每千瓦時美分)、未來價格的可預見性(通過提供預先確定的年度價格上漲)、Brightbox的備用電力能力與這些傳統公用事業公司競爭。TM電池儲存解決方案和方便客户可以切換到我們的太陽能系統產生的電力。
我們還與那些不像傳統公用事業那樣受監管、但根據州和地方支持競爭和消費者選擇政策，能夠利用傳統公用事業、輸電和配電基礎設施的公司進行競爭，並與擁有與我們類似的商業模式的太陽能公司展開競爭。我們相信，基於我們獨特的多渠道方式和不同的客户體驗，我們將與這些公司競爭。
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我們還面臨着來自純粹由金融驅動的機構的競爭，這些機構獲得客户，然後將太陽能系統的安裝分包出去，來自於從外部各方尋求資金的安裝企業，來自大型建築公司和公用事業，以及來自先進的電氣和屋頂公司。
知識產權
截至2019年12月31日，我們有30已發專利及10在美國和外國司法管轄區提出的專利申請涉及我們太陽能解決方案的各個方面。我們的美國專利將到期20自其各自提交日期起計的年份，最早的屆滿日期為2029。我們打算提出更多的專利申請，因為我們繼續創新通過我們的研究和開發努力。
政府管制
雖然在我們經營業務的適用的國家、州或其他地方監管制度下，我們沒有受到美國作為公共事業機構的管制，但我們主要與受管制的公用事業機構競爭。因此，我們已經制定並致力於維持一個政策小組，將重點放在影響整個行業的關鍵監管和立法問題上。我們認為，這些努力有助於我們通過與關鍵利益攸關方的關係更好地駕馭當地市場，並促進對國家和區域政策環境的深入瞭解。
為了操作我們的系統，我們獲得了適用的本地一次電力公司的互連許可。根據太陽能系統的規模和當地法律要求，互聯許可由當地公用事業機構直接提供給我們和/或我們的客户。在幾乎所有情況下，互連許可都是根據當地公用事業委員會或其他對淨計量政策具有管轄權的管理機構事先批准的標準程序發放的。因此，一旦獲得互連許可，就不需要額外的監管批准。
我們的業務受到嚴格和複雜的聯邦、州和地方法律的約束，包括關於僱員職業健康和安全的條例以及工資條例。例如，我們受“聯邦職業安全和健康法”(“OSHA”)、美國交通部(DOT)和類似州保護和管理僱員健康和安全的法律的要求的約束。我們努力保持遵守適用的DOT，OSHA和其他類似的政府法規。然而，我們在過去曾經歷過工作場所事故，並收到監管機構的傳票，導致罰款，正如在項目1A。 危險因素--"遵守職業安全和健康要求和最佳做法可能代價高昂，不遵守這些要求可能導致重大處罰、作業延誤和負面宣傳。“這些事件並沒有對我們的業務或我們與員工的關係產生重大影響。.
政府激勵
聯邦、州和地方政府機構向太陽能系統的所有者、分銷商、系統集成商和製造商提供獎勵，以退税、税收抵免、支付與可再生能源生產有關的可再生能源信貸和將太陽能系統排除在財產税評估之外的形式推廣太陽能。這些激勵措施使我們能夠降低向客户收取的能源價格，並租賃我們的太陽能系統，這有助於促使客户接受太陽能，將其作為公用事業提供的能源的替代品。
截至2020年1月1日，聯邦政府根據經修訂的1986年“國內收入法”第48(A)節(“守則”)，提供投資税收抵免(“商業貿易中心”)，從30%降至26%，用於安裝某些商業用途的太陽能發電設施。太陽能設施的折舊基礎也減少了所要求的税收抵免額的50%。同樣，聯邦政府目前根據“國內收入法典”(“住宅能源效率税抵免”)第25D節，為安裝住宅納税人擁有的某些太陽能發電設施提供了26%的個人所得税抵免，也從30%降至30%，這適用於直接購買太陽能系統的房主，而不是簽訂客户協議。住宅能效税收抵免和商業國際貿易中心將於2021年開始建設太陽能物業，降至22%。2022年，住宅能效税收抵免將到期，商業國際貿易中心將降至10%。國税局(國税局)向納税人提供安全
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通過2018-59年公告公佈的具體規則，港口保留了進入2020年前30%税收抵免的機會。我們設法利用安全港，以便保留2019年為大約500兆瓦的項目提供的30%的商業國貿中心，在2019年承擔某些費用並獲得設備所有權。我們還計劃在未來幾年進一步利用安全港計劃購買太陽能設備，因為商業貿易中心將繼續下臺。
超過半數的州和許多地方司法機構已經為可再生能源系統制定了財產税激勵措施，其中包括豁免、排除、削減和抵免。許多州還通過了可再生能源的採購要求，2018年，加州能源委員會和加州建築標準委員會批准了一項標準，適用於新建造的三層樓高的單家庭和多家庭住宅，從2020年開始使用太陽能發電。29個州和哥倫比亞特區採用了可再生能源組合標準(另外9個州有一些自願目標)，要求受監管的公用事業公司在規定日期前從合格的可再生能源(如太陽能系統)獲得該州總髮電量的特定百分比。為了證明遵守這些任務，公用事業公司必須將太陽能可再生能源信貸(“SRECs”)交給適用當局。太陽能系統所有者，如我們的投資基金，通常能夠直接或在SREC市場向公用事業出售SREC。
雖然有許多聯邦、州和地方政府的激勵措施使我們的企業受益，但對新法律和現行法律的一些不利解釋或決定可能對我們的業務產生負面影響。例如，在得克薩斯州達拉斯第五區上訴法院最近裁定，太陽能電池板的個人財產税豁免不適用於租賃的太陽能電池板(相對於擁有的太陽能電池板)，該地區的各州對我們租用的太陽能電池板徵收個人財產税。這項決定目前正受到質疑；然而，不利的結果將使我們不得不增加個人財產税。如果我們以更高的價格將這一附加税轉嫁給我們的客户，它可能會減少或完全消除這些太陽能電池板可能為我們在德克薩斯州的客户帶來的任何節省。
員工
截至2019年12月31日，我們大約有4,800僱員們。我們還聘請獨立承包商和顧問。我們的僱員都不受集體談判協議的保護。我們沒有經歷過任何停工。
企業信息
我們的主要執行辦公室位於加利福尼亞州舊金山1400號布什街225號，我們的電話號碼是(415)580-6900。我們的網址是www.sunrun.com。本網站所載或可透過本網站查閲的資料，並不構成表格10-K的本年報的一部分，而本年報中有關表格10-K的網址所載的資料，只屬不活躍的文字參考資料。我們成立於2007年的加州有限責任公司，並於2008年轉變為特拉華州的公司。
Sunrun設計標誌，“Sunrun”，“Brightbox”和我們的其他註冊或普通法商標，服務商標或商標出現在本年度報告表10-K是Sunrun公司的財產。本年度10-K表格報告中提到的其他商標和商標是其各自所有者的財產。
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可得信息
我們提交關於表格10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及根據“交易所法”第13(A)和15(D)條提交或提供的報告的修正案。證交會擁有一個網站www.sec.gov，其中包含報告、代理和信息聲明以及我們以電子方式提交給SEC的其他信息。我們關於表10-K、表格10-Q、表格8-K的報告以及對這些報告的修正，也可在我們的投資者關係網頁上的投資者關係網頁上免費獲得，只要我們向證券交易委員會提交或向其提供這些材料，我們就會在相當實際的情況下將這些材料提交給證券交易委員會。
我們還利用我們網站上的投資者關係頁面作為重要公司信息的分銷渠道。重要的信息，包括新聞稿、分析師介紹和有關我們的財務信息，以及公司治理信息，定期張貼在我們網站的投資者關係頁面上。我們的網站上的信息或可以通過我們的網站訪問的信息不是本年度報告的一部分，即表格10-K，並且我們網站地址的包含只是一個不活躍的文本參考。
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項目1A。 危險因素.
投資我們的普通股涉及高度的風險。在決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險和不確定因素，以及本年度10-K表中的所有其他信息，包括題為“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分以及我們的合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流量和前景都可能受到重大和不利的影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失一部分或全部投資。
與我們的業務和行業有關的風險
我們需要籌集資金，為我們的業務和太陽能服務業務的持續增長提供資金。如果我們不能在可以接受的條件下，在需要的時候獲得資金，我們的業務和前景將受到重大和不利的影響。此外，我們的業務受到影響我們經營的市場的一般經濟狀況和相關的不確定因素的影響。當前經濟狀況的波動可能對我們的業務產生不利影響，包括我們籌集資金的能力。
我們未來的成功取決於我們是否有能力從第三方那裏籌集資金來發展我們的業務。到目前為止，我們主要通過低成本的股權投資基金為我們的業務提供資金.如果我們不能在需要時建立新的投資基金，或者以適當的條件，我們的太陽能服務業務的增長將受到損害。税法的改變也可能影響我們建立這類税收股本投資基金的能力，影響現有或未來基金的條件，或減少可供我們發展業務的資金池。
我們現有的某些投資基金文件中的合同條款載有關於我們能否從基金投資者那裏提取資金承諾的各種條件，包括限制我們在發生可能對基金或在某些情況下對基金產生重大不利影響的事件時動用這些承諾的能力的條件。如果我們不能滿足這些條件，因為與我們的業務、特定的投資基金、我們的行業的發展，包括税收或管制的改變，或其他方面有關，以致我們無法利用現有的資金承諾，我們的業務、流動資金、財務狀況、經營結果和前景都可能受到重大的不利影響。如果任何目前投資於我們的投資基金的投資者，由於一般的市場狀況、對我們的業務或前景的擔憂或任何其他原因，或由於他們願意提供未來融資的條件而決定不投資於未來的投資基金以資助我們的太陽能服務服務，我們將需要尋找新的投資者來投資我們的投資基金，我們的資本成本可能會增加。
此外，我們的業務和經營成果在很大程度上受到全球資本市場和經濟狀況的影響。由於美國國債水平、貨幣波動、失業率、信貸供應和成本、美國住房市場、關税、貿易戰、通貨膨脹水平、利率、能源成本以及對經濟放緩的擔憂，當前經濟狀況普遍放緩或波動，可能會對我們的業務產生不利影響，包括融資能力。
我們不能保證我們能夠繼續以支持我們業務發展的方式成功地獲得資本。今後可能無法獲得某些資金來源，對任何可用資金的競爭可能會加劇。我們不能肯定，我們將能夠保持必要的資金水平，而不引起高昂的供資成本、融資工具條款的不利變化或某些資產的清算。如果我們不能繼續提供有競爭力的投資組合，我們可能無法獲得這些資金，或者它們只能以比我們的競爭對手提供的或目前提供給我們的更優惠的條件獲得。如果我們不能以優惠的條件安排新的或替代的融資方式，我們的業務、流動性、財務狀況、經營結果和前景可能會受到重大和不利的影響。
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利率上升將對我們的業務產生不利影響。
不斷上升的利率可能會增加我們的資本成本。我們未來的成功取決於我們是否有能力從基金投資者那裏籌集資金，並獲得有擔保的貸款，為我們的太陽能服務項目的部署提供資金。我們的商業策略之一，是透過這些安排，設法減低我們的資本成本，以改善我們的利潤，抵銷政府的優惠，以及維持我們的太陽能服務的價格競爭力。不斷上升的利率可能會對我們向客户提供有吸引力的太陽能服務定價的能力產生不利影響，這可能會對我們太陽能產品的銷售產生負面影響。
到目前為止，我們的大部分現金流來自客户協議下的太陽能服務，這些服務已經在各種投資基金結構下貨幣化。這種貨幣化的組成部分之一是簽訂這些客户協議的客户的支付流的現值。如果包括債務提供者在內的資本提供者所要求的回報率因利率上升而上升，將降低客户支付流的現值，從而減少從這種貨幣化中獲得的總價值。我們可以採取的任何措施，以減輕利率上升對我們獲得第三方融資能力的影響，最終都會對我們為客户提供的價值主張產生不利影響。
太陽能產業是一個不斷髮展的新興市場，它的發展可能不會達到我們預期的規模或速度。
太陽能產業是一個不斷髮展的新興市場機遇。我們相信太陽能工業還需要幾年的時間才能全面發展和成熟，我們不能肯定太陽能市場是否會以我們預期的規模或速度增長。例如，在我們的經營歷史上的某些時期，我們在某些地理市場的客户協議被取消的情況有所增加。太陽能市場的任何未來增長和我們太陽能服務的成功取決於許多我們無法控制的因素，包括消費者對太陽能服務市場的承認和接受，替代能源的定價，有利的監管環境，預期税收優惠和其他激勵措施的繼續，以及我們是否有能力以成本效益的方式提供我們的太陽能服務。如果太陽能市場沒有發展到我們預期的規模或速度，我們的業務可能會受到不利影響。
太陽能尚未獲得廣泛的市場接受，部分取決於以退税、税收抵免和來自聯邦、州和地方政府的其他激勵形式的持續支持。如果這種支持大大減少，我們以可接受的條件獲得外部資金的能力或根本就會受到嚴重的不利影響。這些類型的資金限制可能導致對我們業務預期增長的融資支持不足。此外，住宅太陽能的增長在一定程度上取決於宏觀經濟條件、電力零售價格和客户偏好，每一種情況都可能迅速變化。宏觀經濟狀況的下降，包括就業市場和住宅房地產市場，可能會加劇客户之間的不穩定和不確定性，並影響他們的財力、信用分數或簽訂長期合同的興趣，即使這類合同會帶來即時和長期的儲蓄。
此外，公用事業或其他能源產生的零售電力的市場價格可能由於各種原因而下降，下文將對此作進一步討論。任何這種宏觀經濟狀況的下降、零售電價的變化或客户偏好的變化都會對我們的業務產生不利影響。
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我們能否在經濟上可行的基礎上向客户提供太陽能服務，部分取決於我們是否有能力與尋求特殊税收和其他利益的基金投資者一起為這些系統提供資金。
我們的太陽能服務產品有資格享受聯邦商業投資税收抵免、美國財政部贈款和其他税收優惠。我們一直依賴並將繼續依賴税收股本投資基金，這些基金是一種融資結構，將這些福利的很大一部分貨幣化，以便為我們提供的太陽能服務提供資金。如果由於任何原因，我們無法繼續通過這些安排將這些福利貨幣化，我們可能無法在經濟上可行的基礎上為客户提供和維持我們的太陽能服務。
這種税收優惠融資的有效性取決於許多因素，包括：
• | 我們有能力與其他太陽能公司競爭有限數量的潛在基金投資者，每個公司的資金有限，對與這些融資相關的税收優惠的興趣有限； |
• | 金融和信貸市場狀況； |
• | 與這些融資有關的法律或税務風險的變化；以及 |
• | 不更新這些激勵措施或相關福利的減少(包括預期的商業貿易中心下崗)。 |
截至2020年1月1日，聯邦政府根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)第48(A)條，為安裝某些商業用途的太陽能發電設施提供26%的投資税收抵免(“商業貿易中心”)。太陽能設施的折舊基礎也減少了所要求的税收抵免額的50%。同樣，聯邦政府目前根據“國內收入法典”第25D節(“住宅能效税收抵免”)提供26%的個人所得税抵免，用於安裝住宅納税人擁有的某些太陽能發電設施，這適用於直接購買太陽能系統的客户，而不是簽訂客户協議。住宅能效税收抵免和商業國際貿易中心將於2021年開始建設太陽能物業，降至22%。2022年，住宅能效税收抵免將到期，商業國際貿易中心將降至10%。
按計劃進一步削減商業貿易中心可能會影響太陽能對某些税收股權投資者的吸引力，並可能損害我們的業務。獲得税收權益資金(以及優惠條件下的税收權益融資)可能會變得更具有挑戰性。此外，商業國際貿易中心的好處在歷史上增強了我們為客户提供有競爭力的定價的能力。進一步減少、取消或終止政府激勵措施，如住宅能效税收抵免，可以減少選擇購買我們太陽能系統的客户數量。
美國國税局通過2018-59年公告中公佈的具體規定，為納税人提供了一個安全的港口機會，使他們能夠通過2018-59年公告中公佈的具體規則，獲得2020年前我們設法利用安全港，以便保留2019年為大約500兆瓦的項目提供的30%的商業國貿中心，在2019年承擔某些費用並獲得設備所有權。我們還計劃在未來幾年進一步利用安全港計劃購買太陽能設備，如果商業貿易中心繼續下臺的話。雖然我們試圖確保這些交易符合國税局發佈的指導意見，但這一指導意見相對有限，可能會發生變化。無論是國税局還是我們的融資夥伴，都可能質疑購買的設備是否有資格享受安全港税待遇，這既可能導致較低的繳税預付款，也可能引發對我們的税務權益投資者的賠償義務。我們也有可能無法使用通過這個安全港計劃購買的所有設備。
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此外，潛在投資者必須仍然感到滿意的是，我們提供的資金結構使這些投資者能夠獲得與太陽能系統有關的税收優惠，這取決於投資者對税法的評估、對該法沒有任何不利的解釋以及現行税法的繼續適用和對我們的籌資結構的解釋。修改現行法律或國內税務局(“國税局”)和法院對現行法律的解釋可能會降低投資者投資於與這些太陽能系統有關的資金的意願。此外，降低公司税率可能會降低對整體税收優惠的興趣，從而減少現有資金池。此外，某些減税措施，例如折舊，會降低投資者的價值，需要向投資者支付額外現金，以滿足回報要求。因此，我們不能向你保證，我們將繼續獲得這類資金。可能會有新的投資基金結構或其他融資機制，但如果我們不能利用這些基金結構和融資機制，我們可能處於競爭劣勢。如果由於任何原因，我們無法通過税收優惠的結構為我們的太陽能服務提供資金，或者如果我們無法實現或貨幣化商業信息技術中心或其他税收優惠，我們可能不再能夠在經濟上可行的基礎上向新客户提供我們的太陽能服務，這將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。
如果國税局斷定本港太陽能系統的公平市價較我們所聲稱的為低，我們可能須向基金投資者支付大量款項，而我們的業務、財政狀況及前景可能會受到重大及不利的影響。
我們和我們的基金投資者根據我們太陽能系統的公平市場價值申請商業ITC或美國財政部的贈款。我們已經獲得了獨立的評估，以確定公平的市場價值，我們報告的商業ITCs和美國財政部的贈款。國税局審查這些公平的市場價值。關於美國財政部的贈款，美國財政部在確定最初授予的金額時會審查報告的公平市場價值，美國國税局也可能隨後對公平市場價值進行審計，並確定先前裁定的金額構成美國聯邦所得税的應税收入。關於商業獨立交易委員會，國税局可在審計時審查公允市場價值，並確定以前提出的税收抵免必須減少。如果在這種情況下確定公允市場價值低於我們報告的數額，我們可能欠基金投資者相當於這一差額的數額，再加上任何與對該估值提出質疑有關的費用和費用。我們還可能承擔包括利息和罰款在內的税務責任。如果國税局現在或將來進一步不同意我們報告的太陽能系統公平市場價值的數額，可能會對我們的業務、財務狀況和前景產生重大的不利影響。由於我們不知道國税局將如何確定系統價值在索賠商業信息技術，我們無法可靠地估計在每個資產負債表日期整個車隊潛在的最大税收負債。我們的投資基金之一已被美國國税局選定進行審計。此外，我們的一名投資者目前正在接受國税局的審計。我們和我們的投資者的審計都涉及對我們太陽能系統的公平市場價值確定的審查。如果這些審計結果是不利的, 我們可能對投資者負有賠償義務。我們在2018年購買了一份保險單，為我們和相關方購買了一份保險單，為商業ITCs損失、總成本和為上述索賠類型辯護所發生的費用所欠的額外税款提供保險。然而，這一政策只涵蓋某些投資基金，並通過談判排除和限制承保範圍，因此可能不包括我們所損失的所有這類商業信息技術中心、税收、費用和費用。
歷史上，我們從我們行業的成本下降中受益，我們的商業和財務結果可能受到損害，這不僅是由於我們提供太陽能服務的成本增加，而且也是因為這些成本沒有像我們目前預期的那樣繼續下降。如果我們今後不降低成本結構，我們繼續盈利的能力可能會受到損害。
與原材料、製造以及銷售和安裝我們的太陽能服務有關的成本下降一直是我們太陽能服務產品定價和更廣泛的客户採用太陽能的一個關鍵驅動因素。雖然從歷史上看，太陽能電池板和原材料的價格一直在下降，但未來太陽能電池板和原材料的成本可能會增加，而且由於各種因素，包括關税和貿易壁壘、出口條例、監管或合同限制、行業市場要求以及技術和行業標準的變化，太陽能電池板和原材料的供應可能會減少。
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例如，我們和我們的太陽能合作伙伴從海外製造商那裏購買了很大一部分太陽能電池板用於我們的太陽能服務。2018年1月，針對根據1974年“貿易法”第201條提出的申訴，總統對未組裝成其他產品的進口太陽能組件和進口太陽能電池徵收四年關税，這些關税適用於超過每年2.5千兆瓦的所有進口產品(“201節模塊關税”)。2018年第201節模塊關税為30%，第二年、第三年和第四年每年下降5%。2018年9月，美國貿易代表(“USTR”)授予SunPower公司(“SunPower”)一項豁免，使SunPower成為一家國內太陽能電池板製造商，不受201節模塊關税的限制。這可能會給太陽能發電公司(SunPower)帶來成本優勢。該公司利用自己的太陽能電池板提供家用太陽能服務，相對於我們這樣的競爭對手，後者部分依賴進口太陽能電池板。
2018年，美國和中國各自對從另一個國家進口的各種產品徵收新的關税。這些措施包括對中國製造的太陽能電池板和電池徵收額外25%的關税，以及對逆變器、某些電池和其他電氣設備徵收最初設定的10%的關税。2019年5月，10%的關税被提高到25%，本屆政府威脅要進一步增加關税。美國還不時宣佈對從其他國家進口的貨物徵收潛在關税。我們無法預測美國與其他國家之間的關税或貿易關係最終可能採取何種行動，哪些產品可能受到這種行動的影響，或其他國家可能採取何種報復行動。上述關税、貿易限制的通過和擴大、貿易戰的發生，或與關税、貿易協定或相關政策有關的其他政府行動，都有可能對我們的供應鏈和獲得設備的機會、我們的成本和為某些市場提供經濟服務的能力產生不利影響。任何此類成本的增加或降低都可能減緩我們的增長速度，並使我們的財務結果和運營指標受到影響。
其他因素也可能影響成本，例如我們選擇進行大量投資，以推動未來的增長。
我們依賴於網絡計量和相關政策，為我們所有當前市場的客户提供有競爭力的定價，而這些政策的改變可能會大大減少我們提供的太陽能服務對電力的需求。
截至2019年12月31日，絕大多數州都採取了淨計量政策。淨計量政策的目的是讓房主使用現場發電服務自己的能源負荷。由太陽能系統產生並在現場消費的電力可避免從適用的公用事業機構購買零售能源，而出口回電網的多餘電力將在房主的每月計費期內產生零售信貸。在每月結算期結束時，如果房主在該月內產生了多餘的電力，則房主通常會結轉任何剩餘電力的抵免額，以抵減今後購買的公用事業能源。在年度結算期或日曆年結束時，公用事業公司要麼繼續結轉信貸，要麼用出口電力的不同費率(包括零信貸)調節房主的最後年度或日曆年賬單。
公用事業、行業協會和國內化石燃料利益集團目前正在挑戰淨計量政策，並試圖取消這些政策，對擁有淨計量的房主進行限制或收費。例如，2015年10月，夏威夷公用事業委員會(“夏威夷委員會”)發佈了一項命令，取消對所有新房主的淨計量。根據舊的規定，所有在2015年10月12日前提交淨計量申請的現有淨計量客户和客户都是無限期的祖輩。夏威夷委員會創建的一些臨時項目是為及時申請的客户而設的。我們繼續建立和服務這些系統。這些新的中期計劃更加複雜，降低了我們提供給客户的經濟價值主張的確定性，並潛在地減緩了市場增長。
此外，由於內華達公用事業委員會(PUCN)取消了淨計量，我們在2016年年初停止了在內華達州的新安裝。然而，2016年9月，PUCN發佈了一項命令，根據先前的淨計量規則，在2015年12月31日前安裝了太陽能系統或提交了淨計量應用程序。此外，在2017年6月，內華達州頒佈了AB 405法案，在信用減少的情況下恢復淨計量，而祖父則是新的。
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客户在申請聯網時，以實際有效的淨計量率計算了20年。另一個例子是，2016年12月，亞利桑那州公司委員會(“ACC”)發佈了一項決定，取消對新太陽能客户的淨計量，代之以關税淨饋(一種固定的出口税率)。2018年5月，康涅狄格州頒佈立法，在住宅太陽能投資項目結束後終止該州的淨計量計劃，並以兩種尚未確定的利率結構取而代之。2019年6月28日，法律簽署成為法律，推遲了這些計劃的實施，並將淨計量計劃延續到2021年年底。
一些州對能夠採用淨計量的公用事業公司客户的總百分比設定了限制。例如，南卡羅來納州有一個淨計量上限，在2019年5月南卡羅來納州頒佈了“能源自由法案”時取消了這一限制。新法律允許監管機構在兩年後對淨計量進行審查，此類審查將於2021年6月進行。新澤西州目前沒有淨計量上限；然而，它有一個觸發委員會對其淨計量政策進行審查的門檻。這些政策可能會在未來發生變化，我們現在或將來所服務的其他州可能會採用淨計量上限。如果這些管轄區的淨計量上限是在不延長淨計量政策的情況下達到的，則這些管轄區的業主將無法獲得淨計量提供的經濟價值建議。我們出售太陽能服務產品的能力可能會受到以下因素的不利影響：無法擴大現有的淨計量限制範圍，或取消現有的淨計量政策。如果不採取目前還沒有實行的淨計量政策，就會對這些州的進入構成障礙。此外，徵收只會或不成比例地影響擁有太陽能系統的業主的費用，或採用上述費率設計，都會對我們的業務造成不利影響。
加州公用事業委員會(“CPUC”)對太陽能用户的費率設計進行了修改，例如在高峯和非高峯時間採用不同電價的“使用時間”費率，以及修改太陽能用户的最低費用。預計CPUC將重新考慮其淨計量政策，預計將於2020年年中開始。
電力公司的法規和條例以及對這些法規或條例的修改可能會給購買和使用我們的太陽能服務產品帶來技術、規章和經濟障礙，這可能會大大減少對此類產品的需求。
聯邦、州和地方政府關於電力的法規和條例對我們的太陽能服務市場產生了很大影響，並且在不斷演變。這些法規、法規和行政法規涉及電力定價、淨計量、消費者保護、激勵措施、税收、與公用事業的競爭，以及業主和第三方擁有的太陽能系統與電網的互聯。這些法規不斷髮展。政府經常通過國家公用事業或公共服務委員會採取行動，定期對住宅客户改變和採用不同的費率，這些變化可能對我們向客户提供儲蓄的能力產生負面影響。
此外，國內許多公用事業、行業協會和化石燃料利益集團目前都在挑戰太陽能相關政策，以降低住宅太陽能的競爭力，因為它們各自擁有的經濟和政治資源遠遠超過住宅太陽能產業。太陽能相關政策的任何不利變化都可能對我們的業務和前景產生負面影響。
我們面臨着來自傳統能源公司以及太陽能和其他可再生能源公司的競爭。
太陽能產業具有很強的競爭力，並且在不斷髮展，因為參與者努力在其市場中脱穎而出，並與大型公用事業公司競爭。我們認為，我們的主要競爭對手是通過傳統手段向房主提供能源的既有公用事業。我們與這些公用事業的競爭主要基於價格、價格的可預見性，以及房主可以輕鬆地轉換到我們的太陽能服務產品所產生的電力。如果我們不能根據這些因素為客户提供令人信服的價值，那麼我們的業務和收入就不會增長。公用事業通常比我們擁有更多的財政、技術、業務和其他資源。由於他們的規模更大，這些競爭對手可能比我們更能投入更多的資源在產品的研究、開發、推廣和銷售上，或者更快地響應不斷變化的行業標準和市場條件的變化。
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能。此外，這些競爭對手能夠為監管和遊説工作投入更多的資源和資金。
公用事業公司還可以提供其他增值產品或服務，這些產品或服務可以幫助它們與我們競爭，即使它們提供的電力成本高於我們。此外，大多數公用事業的電力來源都是非太陽能的，這可能使公用事業公司能夠以比我們更低的價格出售電力。此外，受監管的公用事業公司越來越多地尋求批准他們自己的住宅太陽能和存儲業務的“利率基礎”。基於利率意味着，公用事業將獲得保證的回報率，他們的太陽能和存儲業務。這在公用事業規模太陽能項目和商業太陽能項目中已經司空見慣。雖然迄今很少有公用事業公司獲得監管許可，對住宅太陽能或存儲設施進行評級，但如果更多的公用事業獲得這類許可，我們的競爭力將受到很大損害，因為我們的太陽能服務產品得不到保證利潤。
我們還面臨來自其他住宅太陽能服務提供商的競爭。其中一些競爭對手的品牌認知度更高，商業和定價策略也不同，資本資源比我們更多，而且對我們的目標市場也有廣泛的瞭解。如果我們無法建立或維持一個與客户產生共鳴的消費品牌，保持高度的客户滿意度，或與競爭對手提供的價格競爭，我們的銷售和市場份額可能會受到不利影響，因為我們的增長依賴於新客户的發展。我們還面臨着來自那些可能提供比我們更低價格的消費者產品的公司的競爭壓力。
此外，我們還與一些公司競爭，這些公司不像傳統公用事業那樣受到監管，但能夠利用傳統的公用事業輸變電和配電基礎設施。這些能源服務公司能夠為客户提供僅供應電力的解決方案，在價格和使用太陽能技術方面與我們的太陽能服務產品具有競爭力，同時避免我們目前基金資助的商業模式所要求的長期協議和實際安裝。這可能會限制我們吸引客户的能力，尤其是那些希望避免長期合同，或對在屋頂上安裝太陽能電池板持審美或其他反對態度的客户。
此外，我們還面臨着完全由金融驅動的、將太陽能系統的安裝分包出去的非整合競爭對手、從外部各方尋求融資的安裝企業(包括太陽能合作伙伴)、大型建築公司以及電力和屋頂公司的競爭。此外，可能被視為潛在太陽能合作伙伴的本地安裝商可以成為新的本地市場的第一家供應商，從而獲得市場份額。其中一些競爭者可能以比我們更低的成本提供能源。最後，由於太陽能電池板和相關設備價格下降，導致消費者購買太陽能系統而不是租賃太陽能系統的增加，我們面臨着為購買太陽能電池板提供消費貸款的公司的競爭。
隨着太陽能產業的發展和發展，我們將繼續面對現有的競爭對手以及目前還沒有進入市場的新競爭者(包括那些由於現有競爭對手的合併而產生的競爭對手)，這些競爭對手在替代技術或新產品(如存儲解決方案、貸款產品或其他與第三方所有權相關的項目)方面取得了重大進展。我們未能適應不斷變化的市場環境，未能成功地與現有或新的競爭對手競爭，未能採用新的或更先進的技術，可能會限制我們的增長，並對我們的業務和前景產生重大的不利影響。
與費率設計有關的法規和政策可以阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品，降低我們系統生產的電力的價值，並減少我們的客户可以從我們的太陽能服務中實現的任何節約。
所有州都對投資者所有的公用事業零售電價進行監管。此外，還有許多公有公用事業和電力合作社通過某種形式的監管或內部程序制定自己的零售電價。這些法規和政策可能會阻止潛在客户購買我們的太陽能服務產品。例如，亞利桑那州和猶他州的一些公用事業公司尋求並確保了利率設計的改變，將住宅太陽能產品的信貸減少到零售利率以下，並對屋頂太陽能用户徵收新的費用。其他州的公用事業公司也可能效仿。這一比率
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改變可以包括改變費率以收取較低的以體積為基礎的費率-住宅用户購買的千瓦時電費-同時提高房主在從第三方購買太陽能時必須支付的固定費用，以及根據其一個月的最大需求點向房主收取費用(稱為“需求收費”)。例如，亞利桑那公共服務公司提供住宅需求收費計劃，如果我們的太陽能客户已經訂閲了這些計劃，他們可能無法從我們的產品中實現典型的節約。這些費率設計形式可能會對我們的業務產生不利影響，降低我們太陽能系統生產的電力價值，減少客户通過購買我們的太陽能服務產品而實現的任何節省。這些建議可以繼續下去，也可以在其他州推廣。除了向所有住宅客户收取的一般費率變化外，公用事業公司也越來越多地尋求太陽能特有的收費(可以是固定收費、基於容量的收費或其他費率收費)。任何這些變化都會大大減少對我們產品的需求，並限制我們的產品與公用事業公司提供的電力競爭的市場數量。
我們的業務目前取決於公用事業退税，税收抵免，免税和其他財政獎勵，以及其他税收優惠。這些退税和獎勵的到期、取消或減少可能對我們的業務產生不利影響。
我們的業務依賴於政府的政策，這些政策促進和支持太陽能，提高擁有太陽能系統的經濟可行性。美國聯邦、州和地方政府機構鼓勵太陽能系統的所有者、經銷商、安裝商和製造商推廣太陽能。如上文所述，這些激勵措施包括商業信息技術中心，以及與太陽能發電有關的其他税收抵免、退税和SREC。一些市場，如新澤西和馬裏蘭州，目前使用SREC。SRECs可能是不穩定的，隨着安裝在特定市場上的SREC生產太陽能系統的供應增加，可能會隨着時間的推移而減少。例如，在新澤西州，由於安裝了大量太陽能系統，該州正處於根據該州可再生能源組合標準進行太陽能分拆的尖端。2018年5月，新澤西州頒佈了將太陽能發電規模擴大到該州銷售電量5.1%的立法，州監管機構預計，這一門檻將在2020年6月達到。2019年12月，各州監管機構通過了一項過渡方案，以遵循目前的SREC方案，該方案將以固定價格的SREC模式為基礎，預計將在目前的SREC方案結束之前提供。我們依靠這些激勵來降低我們的資本成本和吸引投資者，所有這些都使我們能夠降低我們向客户收取的太陽能服務的價格。這些激勵措施對太陽能的發展產生了重大影響，但在任何時候都可能發生變化，特別是鑑於最近行政管理的變化，下文將對此作進一步説明。這些激勵措施也可能在某一特定日期失效(如上文關於商業貿易中心的討論)，在分配的資金用完或減少時終止。, 在沒有通知的情況下終止或廢除。某些激勵措施的財政價值也可能隨着時間的推移而下降。
在2017年12月税法頒佈後，公司税率降至21%，現在限制了利息減免，並允許資本成本的全額和即時支出。降低公司税率和支出資本成本可能會削弱潛在基金投資者從税收優惠中獲益的能力，並可能需要向這類基金投資者分配更多現金，而不是税收優惠。此外，本屆政府還推翻和修改了對煤炭和天然氣發電、採礦和(或)勘探施加限制的先前行政當局的政策和條例。任何旨在推翻支持太陽能發電的聯邦和州法律、法規或政策，或取消與太陽能項目競爭的其他類型能源發電的成本或其他限制的任何努力，都可能對我們的業務產生重大和不利的影響。
我們的商業模式也依賴於在州和地方各級提供的多重免税。例如，一些州實行物業税豁免，在確定計算地方和州不動產和個人財產税的價值時免除太陽能系統的價值。州和地方税收豁免可以由州立法機構和其他監管機構改變，如果太陽能系統不免除這些税，客户應繳的財產税就會更高，這將抵消我們提供的太陽能服務可能帶來的任何潛在節省。同樣，如果州或地方立法機構或税收
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行政人員對太陽能系統的第三方所有者徵收房產税，像我們這樣的太陽能公司將面臨更高的成本。例如，南卡羅來納州目前不對客户擁有的住宅太陽能系統進行物業税評估；然而，第三方擁有的系統需要繳納企業個人財產税。在康涅狄格州，一些市政當局已經評估了第三方擁有的太陽能系統的物業税，儘管州法律規定了適用的豁免。一般而言，我們依賴於某些適用於設備銷售、電力銷售或兩者兼而有之的州和地方免税。這些州和地方免税可由州立法機構、監管機構、税務管理人員或法院裁決加以改變，這種變化可能對我們的業務和我們在某些市場提供的產品的盈利能力產生不利影響。
根據適用的法律，我們目前不受公用事業的管制，但我們將來可能會受到公用事業的管制，或因將來可能推出的任何額外的太陽能服務而受到新的聯邦和州規章的管制。
目前，大多數聯邦、州和市政法律都沒有將我們作為一種公共事業加以規範。因此，我們不受適用於美國公用事業的各種監管要求的約束。然而，任何聯邦、州、地方或其他適用的法規都可能通過禁止或以其他方式限制我們的電力銷售來限制我們經營業務和執行業務計劃的能力。這些監管要求可以包括限制我們的電力銷售，以及監管我們的太陽能服務產品的價格。例如，紐約公共服務委員會(New York Public Service Commission)和伊利諾伊州電力管理局發佈了命令，以某種方式對分佈式能源供應商進行監管，就像它們是能源服務公司一樣，這增加了這些州的監管負擔。如果我們與其他州的公用事業一樣受到監管機構的監管，或者如果成立了新的監管機構來監督我們的業務，我們的運營成本可能會大幅增加。
我們的業務在一定程度上取決於第三方擁有的太陽能系統的監管處理。
我們的客户協議是第三方所有權安排。在一些州和地區，第三方的電力銷售面臨監管方面的挑戰。這些挑戰涉及的問題包括：第三方擁有的系統是否有資格獲得同樣的退税、免税或其他可供房主所有的太陽能系統使用的非税優惠、第三方擁有的系統是否有資格享受這些激勵措施、第三方擁有的系統是否有資格享受淨計量和相關的重大成本節約。對第三方所有權安排的不利監管可能會減少對我們太陽能服務產品的需求，對我們獲得資本的機會產生不利影響，並導致我們提高向客户收取的能源價格。
監管機構實施的互連限制或電路級別上限可能會顯著降低我們在某些市場出售太陽能服務的能力，或者降低互聯速度，從而損害我們的增長速度和客户滿意度評分。
聯網規則規定了屋頂太陽能與電網連接的情況。監管機構規定的互連限制或電路級別上限可能會抑制我們在關鍵市場的增長。全國各地的公用事業機構在互聯方面都有不同的規則和規定，一些公用事業機構限制或限制可與電網連接的太陽能量。我們的系統不提供電力給客户，直到他們被連接到電網。
互聯條例是基於公用事業公司關於太陽能可連接到電網的數量，而不引起電網可靠性問題或需要進行重大電網升級的要求而制定的。儘管最近夏威夷公用事業委員會的裁決幫助解決了一些問題，但從歷史上看，互連限制或電路級別上限已經減緩了我們在夏威夷安裝的速度。類似的互連限制可能會減緩我們未來在夏威夷或其他市場的安裝速度，損害我們的增長率和客户滿意度。同樣，加利福尼亞和夏威夷公用事業委員會最近要求啟動一些先進的逆變器功能，以避免假定的電網可靠性問題，這可能需要更昂貴的設備和對太陽能系統運行的更多監督。如
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因此，這些規定可能會妨礙我們在某些市場出售產品的能力，並增加我們的成本，對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。
我們可能被要求在某些事件發生時向我們的投資者支付或捐獻資產，包括一次性重置或真實付款，或在我們的投資者行使贖回選擇權時。
我們的基金投資者通常根據生產能力估算向我們預支資金。我們用於計算與我們的某些投資基金有關的預付款項的模型將在所有適用的太陽能系統投入服務後的固定日期或商定日期(通常在適用期限的第一年內)更新，以反映在該日期存在的某些具體條件，包括租賃設備的最終系統大小、費用和投入使用的時間。在某些情況下，這些真實的模型也會包含任何法律上的變化，其中包括利率的任何降低(從而減少折舊的好處)。由於這一真實的結果，適用的付款是調整規模，我們可能有義務退還一部分投資者的預付款項，或貢獻更多的資產到投資基金。此外，我們的某些基金投資者有權要求我們在一段時間後購買他們在投資基金中的權益，一般情況下，其價格相當於回購時的固定購買價格或權益的公平市價。我們可能需要作出的任何重大退款、資本捐助或購買，都可能對我們的流動性或財務狀況產生不利影響。
公用事業或其他來源的電力零售價格大幅下跌，將損害我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們認為，客户向我們購買太陽能的決定主要是出於降低電費的願望。公用事業或其他能源的電力零售價格下降將損害我們提供競爭性定價的能力，並可能損害我們的業務。公用事業的電價可能會下降，原因是：
• | 建造大量新的發電廠，包括核能、煤炭、天然氣或可再生能源技術； |
• | 增建輸電線和配電線路； |
• | 由於新的鑽井技術或其他技術發展、相關監管標準的放寬或更廣泛的經濟或政策發展，天然氣或其他自然資源價格下降； |
• | 節約能源技術和減少電力消耗的公共措施；以及 |
• | 開發提供廉價能源的新能源技術。 |
降低公用事業電價將降低購買我們的太陽能服務產品的吸引力。如果公用事業的能源零售價格因上述或其他原因而下降，我們將處於競爭劣勢。因此，我們可能無法吸引新的客户，我們的增長將是有限的。
由於我們有限的經營歷史，很難評估我們的業務和前景。
我們有限的經營歷史，特別是作為一家上市公司，再加上我們行業的迅速發展和競爭性質，可能無法為您評估我們的經營結果和業務前景提供充分的基礎。我們不能向你保證我們將繼續成功地
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收入來自我們目前的太陽能服務，或從任何額外的太陽能服務，我們可能在未來推出。此外，我們對新出現的趨勢只有有限的洞察力，例如替代能源、整個能源市場的商品價格以及影響太陽能產業的法律和監管變化，其中任何變化都可能對我們的業務、前景和經營結果產生不利影響。
我們蒙受了損失，今後可能無法維持盈利能力。
我們過去發生了淨虧損，並可能繼續遭受淨虧損，因為我們增加開支以資助我們的業務擴展，擴大我們的安裝、工程、行政、銷售和營銷人員，增加在我們的品牌意識和其他銷售和營銷舉措上的開支，作出重大投資以推動我們業務的未來增長，並實施內部系統和基礎設施來支持我們的增長。我們不知道我們的收入是否會迅速增長，以應付這些成本，而我們有限的經營歷史，令我們難以評估這些開支的程度或對我們經營結果的影響。我們維持盈利能力取決於若干因素，包括但不限於：
• | 擴大我們的客户羣； |
• | 尋找願意以優惠條件投資於本公司投資基金的投資者； |
• | 維持或進一步降低資本成本； |
• | 降低我們提供的太陽能服務組件的成本； |
• | 發展和維護我們的渠道合作伙伴網絡； |
• | 保持高水平的產品質量、性能和客户滿意度； |
• | 將我們的直接對消費者業務擴大到規模；以及 |
• | 通過降低我們的客户採購成本，優化我們的設計和安裝流程以及供應鏈物流來降低我們的運營成本。 |
即使我們確實保持盈利能力，我們也可能無法從未來的運營中獲得正現金流。
我們的經營結果可能在每季度之間波動，這可能使我們今後的業績難以預測，並可能導致我們在某一特定時期的經營結果低於預期，導致我們普通股的價格下跌。
我們的季度經營業績難以預測，今後可能會大幅波動。我們過去曾經歷過季節性和季度波動，預計這種波動將繼續下去。不過，鑑於我們的經營行業瞬息萬變，這些波動可能會被我們最近的增長率所掩蓋，因此，從我們的歷史經營成果來看，可能並不容易看出這些波動。因此，我們過去的季度經營業績可能不是未來可能表現的良好指標。
除了本“風險因素”一節所述的其他風險以及“管理人員對財務狀況和業務結果的討論和分析”一節中討論的因素外，以下因素還可能導致我們的業務結果和關鍵業績指標發生波動：
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• | 任何政府退税、免税或獎勵的到期、減讓或啟動； |
• | 客户對我們提供的太陽能服務的需求大幅波動，或太陽能系統裝置地理集中的波動； |
• | 金融市場的變化，這可能限制我們獲取現有和成本效益高的融資來源的能力； |
• | 影響銷售、能源生產和系統安裝的季節性、環境或天氣條件； |
• | 與我們的業務、運營和基礎設施的維持和擴展有關的運營費用的數額和時間； |
• | 我們或我們的競爭對手宣佈新產品或新服務、重大收購、戰略夥伴關係、合資企業或籌資活動或承諾； |
• | 改變我們的定價政策或條款或競爭對手的條款，包括公用事業； |
• | 與太陽能發電有關的監管政策的變化； |
• | 失去一個或多個關鍵夥伴或關鍵夥伴未能按預期執行； |
• | 競爭對手業務或競爭格局的實際或預期發展； |
• | 實際或預期的增長率變化； |
• | 一般經濟、工業及市場情況；及 |
• | 取消率的變化。 |
過去，我們在銷售和安裝方面經歷了季節性波動，特別是在第四季度。這是由於假期銷售減少和與天氣有關的安裝延誤造成的。我們的激勵收入也是高度可變的，因為相關的收入確認規則，更詳細地討論了在題為“管理的討論和分析的財務狀況和結果的運營”一節。季節性和其他因素也可能導致我們的太陽能系統的銷售和產品銷售的變異性。基於上述或其他原因，不應以以往任何季度或年度的業績作為我們未來表現的指標。此外，我們未來一個或多個季度的實際收入或關鍵運營指標可能達不到投資者和金融分析師的預期。如果出現這種情況，我們普通股的交易價格可能會下跌，你可能會損失一部分或全部投資。
我們的實際財務結果可能與我們不時公佈的任何指導意見大相徑庭。
我們過去曾經並可能不時就我們未來的業績提供指導，這代表了我們管理層在提供這種指導之日的估計。任何這類指導都是基於對未來業務決定的一些假設(其中一些假設可能會改變)和估計數，這些估計數雖然具有數量上的特殊性，但必然會受到重大業務、經濟和競爭方面的不確定因素和意外情況的影響(其中許多因素是我們無法控制的)。指導
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本質上必然是推測性的，可以預期，為這種指導提供依據的一些或所有假設不會成為現實，或與實際結果有很大差異。我們滿足部署量、成本、淨現值或任何其他前瞻性指導的能力受到許多因素的影響，包括但不限於我們出售的太陽能系統的數量與租賃的數量、安裝成本的變化、以可接受的條件提供額外資金、傳統電力公司零售價格的變化、退税、税收抵免和其他激勵措施的可得性、包括淨計量和互連限制或上限在內的政策和法規的變化、太陽能電池板和其他原材料的供應，以及本節所述對我們業務的其他風險。因此，我們的指導只是對管理層認為在提供這種指導之日是可以實現的估計。實際結果可能與這種指導有所不同，變化可能是實質性的。投資者還應認識到，任何預測的金融數據的可靠性在未來預測的越遠。鑑於上述情況，投資者不應過分依賴我們的財務指引，並應審慎考慮我們可能發表的任何指引。
如果我們不能有效地管理我們的近期和未來的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，保持高水平的客户服務，或充分應對競爭的挑戰。
最近一段時間，我們經歷了顯著的增長，我們打算在現有市場和一些新的地點繼續擴大我們的業務。這種增長給我們的管理、運營和金融基礎設施造成了巨大的壓力，未來的任何增長都可能造成這種壓力。特別是，我們將被要求擴大，培訓和管理我們不斷增長的員工基礎和太陽能合作伙伴。我們的管理層還需要維持和擴大與客户、供應商和其他第三方的關係，吸引新的客户和供應商，並管理多個地理位置。
此外，我們目前和計劃中的業務、人員、系統和程序可能不足以支持我們未來的增長，並可能要求我們對我們的基礎設施進行額外的意外投資，包括擴大我們的僱員基礎和太陽能夥伴的額外費用，以及營銷和品牌成本。我們的成功和進一步擴大業務的能力將在一定程度上取決於我們以成本效益和效率的方式管理這些變化的能力。如果我們不能管理我們的增長，我們可能無法利用市場機會，執行我們的業務戰略或應對競爭壓力。這也可能導致質量下降或客户滿意度下降、成本增加、引入新的太陽能服務提供方面的困難或其他操作上的困難。任何未能有效管理增長的情況都可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。
償還我們的債務需要大量現金，以遵守某些公約並履行付款義務，而且我們的業務可能沒有足夠的現金流量來償還我們的大量債務，而且可能被迫採取其他行動來履行我們的債務義務，這可能是不成功的。
我們有大量的債務，包括營運資本安排和我們的子公司達成的無追索權債務安排，在題為“管理的討論和分析財務狀況和經營結果”一節和我們的合併財務報表中有更詳細的討論。我們能否按期支付本金、支付利息或再融資，取決於我們今後的表現，這取決於我們無法控制的經濟、金融、競爭和其他因素。我們的業務可能不會繼續從未來的業務中產生足夠的現金流量來支付我們的債務，並支付必要的資本支出來經營我們的業務。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一種或多種替代辦法，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或高度稀釋的條件獲得額外的股本。我們能否及時償還債務或以其他方式再融資，將取決於當時的資本市場和我們的財務狀況。我們可能無法從事任何這些活動或以適當的條件從事這些活動，這可能導致我們的債務違約，並對我們的財務狀況和前景產生不利影響。
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我們預計在未來會招致更多的債務，這可能會加劇我們的業務風險。
我們和我們的子公司期望在未來承擔更多的債務，但必須遵守我們的債務工具中所包含的限制。我們現有的債務安排限制了我們承擔額外債務的能力，包括擔保債務，而且根據未來債務安排的條款，我們也可能受到類似的限制。這些限制會抑制我們推行商業策略的能力。我們現有債務的增加將進一步增加上文討論的與債務有關的風險。
此外，沒有人保證我們將能夠以可接受的條件或根本就能訂立新的債務工具。如果我們不能履行現有或新文書規定的財務契約和其他條款，或無法獲得放款人的豁免或容忍，或者如果我們不能以可接受的條件獲得再融資或新的融資，以滿足我們的營運資金、設備和其他需要，則我們的業務將受到不利影響。
太陽能系統的生產和安裝在很大程度上取決於適當的氣象和環境條件。如果氣象或環境條件出乎意料地不利，我們的太陽能服務提供的電力生產可能低於我們的期望，我們及時部署新系統的能力可能受到不利影響。
太陽能系統產生的能源以及收入和現金流量取決於適當的太陽能和天氣條件，這兩者都是我們無法控制的。此外，我們系統的組成部分，如面板和逆變器，可能會受到惡劣天氣或諸如冰雹、龍捲風、火災或地震等自然災害的破壞。在這種情況下，我們通常有義務承擔修復我們擁有的受損太陽能系統的費用。持續不利的天氣或環境狀況也會意外地延誤我們太陽能系統的安裝，導致相關時期的開支增加，收入和現金流量減少。極端的天氣條件，以及這些條件可能造成的自然災害，可能會嚴重影響我們的運作，因為我們的系統推遲安裝，降低銷售，並由於煙霧或煙霧導致我們系統的產量下降。天氣模式可能會發生變化，因此很難預測每年平均陽光照射到我們的太陽能系統安裝地點的數量。這可能會使我們的太陽能服務整體上不那麼經濟，或者使單個系統變得不那麼經濟。任何這些事件或條件都可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果。
我們的業務集中在某些市場，使我們面臨區域特定中斷的風險。
截至2019年12月31日，比40%我們的客户都在加州。因此，我們的業務和業務結果特別容易受到這個市場和其他可能變得同樣集中的市場的不利經濟、管制、政治、天氣和其他條件的影響，特別是在東海岸，我們最近在那裏看到了顯著的增長。此外，我們的公司和銷售總部位於舊金山，加利福尼亞州，一個地區有更高的風險地震和附近的野火。我們可能沒有足夠的保險，包括營業中斷保險，以補償我們可能因任何重大事件而遭受的損失，包括對我們太陽能系統的損害。重大自然災害，如地震或野火，可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，恐怖主義行為或惡意計算機病毒可能對我們或我們的太陽能夥伴的業務或整個經濟造成破壞。如果這些中斷造成安裝的延誤或取消或我們的太陽能服務的部署，我們的業務、業務結果和財務狀況將受到不利影響。
貸款融資的發展可能會對我們的業務產生不利影響。
我們通過我們的太陽能服務提供的第三方所有制結構，仍然是許多州住宅太陽能市場的主要系統所有權形式。然而，隨着新貸款融資產品的發展，我們看到客户從租賃太陽能系統轉向直接購買太陽能系統(即客户購買太陽能)。
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而不是從我們那裏租借這個系統)。第三方貸款融資產品的持續增長和直接購買可能導致對長期客户協議的需求下降，這將要求我們轉移產品重心，以應對市場趨勢，並可能對我們的業務產生不利影響。2019年、2018年和2017年，我們的大多數客户選擇了我們的太陽能服務，而不是直接購買太陽能系統。我們的金融模式受到選擇我們太陽能服務的客户數量的影響，選擇購買太陽能系統(無論是為了現金還是通過第三方融資)的客户數量的增加可能會損害我們的業務和財務結果。
此外，如上文所述，按計劃進一步削減商業貿易中心可能會影響太陽能對某些客户的吸引力，並可能損害我們的業務。進一步減少、取消或終止政府激勵措施，如住宅能效税收抵免，可以減少選擇購買我們太陽能系統的客户數量。
我們的成長在一定程度上取決於我們與第三方關係的成功，包括我們的太陽能合作伙伴。
我們的增長戰略的一個關鍵組成部分是發展或擴大我們與第三方的關係。例如，我們正投入資源與包括大型零售商在內的多個行業的市場參與者建立戰略關係，以創造新的客户。這些項目可能不會像計劃的那樣迅速推出，也不會產生我們預期的結果。我們業務的很大一部分取決於吸引和保留新的和現有的太陽能合作伙伴。與我們的太陽能夥伴談判關係，投資於與潛在太陽能合作伙伴的盡職調查努力，培訓此類第三方和承包商，並監測他們是否遵守我們的標準，需要大量的時間和資源，可能比擴大直接銷售或安裝團隊帶來更大的風險和挑戰。如果我們未能與這些第三方建立或保持關係，我們發展業務和解決市場機會的能力就會受到損害。即使我們能夠建立和維持這些關係，我們也可能無法實現我們的目標，即利用這些關係來有意義地擴大我們的業務、品牌認知度和客户羣。這將限制我們的增長潛力和創造大量額外收入或現金流的機會。
我們和我們的太陽能合作伙伴依靠有限數量的太陽能電池板和其他系統組件供應商來充分滿足對我們提供的太陽能服務的預期需求。這些供應商的任何短缺、延誤或組件價格變動，或競爭對手收購這些供應商中的任何一家，都可能導致銷售和安裝的延誤、取消和市場份額的喪失。
我們和我們的太陽能合作伙伴從有限數量的供應商那裏購買太陽能電池板、逆變器和其他系統組件和電池，使我們容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。如果我們或我們的太陽能合作伙伴不能發展、維持和擴大我們與這些或其他供應商的關係，我們可能無法充分滿足對我們的太陽能服務產品的預期需求，或者我們可能只能以更高的成本或在延遲之後提供我們的系統。如果我們或我們的太陽能合作伙伴所依賴的一個或多個供應商停止或減少生產，我們可能無法迅速找到替代供應商或以商業上合理的條件確定替代產品，我們可能無法滿足這一需求。
我們的競爭對手之一收購供應商也可能限制我們獲得此類組件，並需要對我們的太陽能系統或安裝程序進行重大重新設計，並對我們的業務產生重大不利影響。
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特別是，有數目有限的逆變器供應商，這些部件將太陽能電池板產生的電力轉化為可用於家庭供電的電力。例如，一旦我們設計了一個用於特定逆變器的系統，如果該類型的逆變器無法以預期的價格輕易獲得，我們可能會導致延遲和額外的費用來重新設計系統。此外，我們太陽能系統上的逆變器一般只有十年的保修期。如果在我們的系統需要更換大量逆變器的一年中出現逆變設備短缺的情況，我們可能無法更換逆變器以保持系統正常運轉，或被迫以高於預期的價格這樣做，這兩種情況都會對我們的業務造成不利影響。
在工業快速增長或監管改革的時期，包括太陽能電池板在內的整個行業也出現了關鍵部件短缺的時期。例如，美國國税局關於必須採取哪些步驟才能被視為符合聯邦投資税收抵免資格的步驟的指導，最近導致市場上的模塊嚴重短缺，因為公用事業和大型商業客户在2019年12月最後期限之前開始購買供應品，以便有資格獲得30%的商業貿易中心。此外，天台防火守則或屋宇署守則如有新的或出乎意料的改變，可能需要新的或不同的系統部件，以符合這些新的有效守則或規例，而這些守則或規例可能難以分發給我們或我們的供應商。其中一些零部件的製造基礎設施週轉時間長，需要大量資本投資，並依賴關鍵商品材料的持續供應，這可能導致無法滿足對這些部件的需求，因此可能對我們及時安裝系統的能力產生不利影響。此外，與我們的部件供應商的功能貨幣相比，美元匯率的任何下降都可能提高我們的組件價格。任何這些短缺、延誤或價格變動都可能限制我們的增長，導致取消或不利地影響我們的經營利潤率，並導致市場份額的損失和我們品牌的損害。
此外，我們的供應鏈和業務(或我們的合作伙伴)可能會受到自然災害和其他我們無法控制的事件的影響，例如地震、野火、洪水、颶風、海嘯、颱風、火山爆發、乾旱、龍捲風、氣候變化和相關極端天氣的影響、公共衞生問題和流行病、戰爭、恐怖主義和地球-政治動盪和不確定因素。例如，2019年12月，一株冠狀病毒在中國武漢出現，此時，冠狀病毒可能在多大程度上影響我們的供應鏈和運作尚不確定。冠狀病毒對我們的業務和業務的影響程度將取決於幾個因素，例如爆發的持續時間、嚴重程度和地理分佈，以及在中國、美國和其他國家實行的旅行限制和關閉的程度。如果美國出現公共衞生緊急情況，如嚴重爆發冠狀病毒，我們的業務和業務就會受到不利影響。
作為與客户簽訂合同的主要實體，我們面臨着與建築、成本超支、延誤、客户取消、監管合規和其他意外事件相關的風險，其中任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
我們是我們服務的某些社區的一個有執照的承包商，我們作為合同方對每一個太陽能系統的安裝都負有最終的責任。我們可能直接或通過我們的太陽能夥伴，對客户的任何損害，我們造成客户，他們的家，財產或財產，安裝我們的系統。例如，我們直接或通過我們的太陽能夥伴，在安裝過程中經常穿透客户的屋頂，並可能因施工完成後未能充分抵禦這種滲透而承擔責任。此外，由於我們或我們的太陽能合作伙伴部署的太陽能系統是高壓能源系統，我們可能因不遵守電氣標準和製造商建議而承擔責任。
完成太陽能系統的銷售和安裝需要許多不同的步驟，包括現場審核、完成設計、允許、安裝、電氣簽署和互連。在此過程中，客户可在此過程中取消其客户協議，但須遵守某些條件，直至安裝開始為止。在我們的運營歷史上的某些時期，我們在某些地理市場經歷了更多的客户取消。我們或我們的太陽能合作伙伴可能面臨客户取消、延遲或成本超支，這可能會對我們或我們的太陽能合作伙伴按照我們的計劃增加銷售量或安裝量的能力產生不利影響。這些取消、延誤或超支可能是各種因素造成的，如勞動力短缺或其他勞工問題、材料和工藝方面的缺陷、不利的天氣。
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條件、運輸限制、建築變更訂單、工地變更或屋頂條件、地理因素和其他不可預見的困難，其中任何一種都可能導致取消率上升、名譽損害和其他不利影響。例如，如果我們確定客户需要修理或安裝一個新屋頂，或者在他們的財產上有過多的陰影，一些客户的訂單在實地訪問後就會被取消。如果我們繼續經歷更多的客户取消，我們的財務結果可能會受到重大和不利的影響。
此外，需要對建築物進行改造的太陽能系統和其他與能源有關的產品的安裝，根據國家、州和地方有關建築、消防和電氣法規、安全、環境保護、公用事業聯網和計量以及相關事項的法律和條例進行監督和監管。我們亦倚賴我們和合夥人的某些僱員，在我們所經營的多個司法管轄區維持專業執照，而我們未能聘用適當的持牌人員，可能會對我們在這些司法管轄區的發牌地位產生不良影響。要追蹤對我們的裝置擁有管轄權的每一個當局的要求，以及設計符合這些不同標準的太陽能系統，都是困難和昂貴的。與我們的系統有關的任何新的政府規章或公用事業政策都可能給我們和我們的客户帶來重大的額外開支，因此可能導致對我們的太陽能服務的需求大幅度減少。
雖然我們在選擇太陽能夥伴時採用了各種嚴格的質量標準，但我們並不控制我們的供應商和太陽能合作伙伴或他們的業務做法。因此，我們不能保證他們會遵守我們的標準或合乎道德的商業慣例，例如公平工資和遵守環境、安全和其他當地法律。缺乏明確的遵守可能導致我們尋找替代供應商或承包商，這可能會增加我們的成本，並導致我們產品的交付或安裝延遲、產品短缺或我們業務的其他中斷。我們的供應商和太陽能合作伙伴違反勞動或其他法律，供應商或太陽能夥伴的勞動或其他做法與美國或我們從事商業活動的其他市場普遍接受的做法不同，也可能為我們吸引負面宣傳，損害我們的商業、品牌和市場聲譽。
我們通常承擔損失的風險，以及由我們的投資基金擁有或租賃的太陽能系統的維護、修理和拆除費用。
我們通常承擔損失的風險，通常有義務支付我們出售或租賃給投資基金的任何太陽能系統的維護、修理和拆除費用。在我們將太陽能系統出售或租賃給投資基金時，我們簽訂了維修服務協議，同意以固定費用運營和維護該系統，以支付我們未來預期的維修費用。如果我們的太陽能系統需要高於平均水平的修理量，或者如果修理系統的費用高於我們的估計，我們就需要在沒有額外補償的情況下進行這種修理。如果我們的太陽能系統，其中超過40%其中位於加利福尼亞，由於一場我們無法控制的自然災害而受到破壞，損失可能超過或被排除在我們的保險單限額之外，而且我們可能會招致可能損害我們的業務和財務狀況的意外費用。我們還可能因採取其他行動準備或應對此類事件而付出大量費用。我們購買財產保險的行業標準範圍和限制，由投資者的第三方保險顧問，以對衝這種風險，但這種保險可能不包括我們的損失。
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幹擾我們的太陽能生產計量解決方案可能會對我們的收入產生負面影響，並增加我們的開支。
我們為各種目的監測太陽能生產的能力取決於我們計量解決方案的運作。我們的計量解決方案的故障可能會給我們的運營帶來巨大的損失和幹擾，包括儀表硬件故障，以及我們用來與這些儀表通信的蜂窩技術的故障或過時。例如，我們的許多儀表運行在3G或4G蜂窩數據網絡上，這些數據網絡預計在我們的客户協議期限之前就會落山，而我們今天使用的新技術可能在現在簽訂的客户協議期限結束之前就過時了。升級我們的計量解決方案可能會使我們付出很大的代價。此外，我們的儀表通過專有軟件進行數據傳輸，這是我們從計量合作伙伴那裏獲得的許可。如果我們不能繼續以令人滿意的條件許可與我們的儀表通信所需的軟件，它可能會對我們的業務和運作造成嚴重的幹擾。
產品質量或性能方面的問題可能導致我們承擔保修費用和性能保證費用，可能降低我們太陽能系統的剩餘價值，並可能損害我們的市場聲譽，使我們的財務業績下降。
與我們簽訂客户協議的客户包括生產保證和屋頂滲透保證。作為太陽能系統的所有者，我們或我們的投資基金可以從逆變器和太陽能電池板製造商那裏得到保證，對於那些我們不直接安裝的太陽能系統，我們可以從我們的太陽能合作伙伴那裏獲得做工和材料保證以及屋頂穿透保證。例如，2015年和2014年，我們不得不更換大量有缺陷的逆變器，其費用由製造商承擔。然而，我們的客户在一段時間內沒有太陽能服務，而工作已經完成，這影響了客户的滿意度。此外，我們的一個或多個第三方製造商或太陽能合作伙伴可以停止運營，不再遵守這些保證，讓我們履行對客户的這些潛在義務，或者這種保證可能在範圍和數量上受到限制，並且可能不足以保護我們。我們還提供某些太陽能服務的性能保證，如果客户的系統不符合他們與我們達成的協議中規定的發電保證，我們每年向他們提供補償。與我們簽訂客户協議的客户享受與這些協議期限相同的生產保證，通常為20年或25年。如果觸發大量履約保證付款，我們可能遭受相關的財務損失。
由於我們有限的經營歷史和客户協議的期限，我們被要求對許多因素作出假設和作出判斷，包括我們預期的保修率和我們太陽能系統的耐久性、性能和可靠性。我們的假設可能與我們的系統的實際性能大相徑庭，導致我們在將來修理或更換有缺陷的太陽能系統，或對不符合其生產保證的系統給予補償。產品故障或操作缺陷也會減少我們從電力採購或租賃協議中獲得的收入，因為它們依賴於系統的生產。任何廣泛的產品故障或運營缺陷都可能損害我們的市場聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。
對我們的產品責任索賠可能導致不利的宣傳和潛在的重大金錢損害。
如果我們的太陽能服務產品，包括我們的敲詐勒索系統或其他產品，傷害了某人，我們將面臨產品責任索賠。由於太陽能系統和我們目前和預期中的許多其他產品都是發電設備，無論是產品故障、缺陷、安裝不當或其他原因，客户或其財產都有可能受到我們產品的傷害或損壞。我們依賴第三方製造保證，我們的太陽能合作伙伴提供的保證和我們的一般責任保險，以支付產品責任索賠，但尚未獲得單獨的產品責任保險。我們所面臨的任何產品責任索賠都會花費高昂的代價來維護和轉移管理層的注意力。成功地向我們提出產品責任索賠可能會造成潛在的重大金錢損害，這可能要求我們支付大量款項，並使我們受到不利的宣傳和損害。
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我們的聲譽和競爭地位，並不利地影響我們的系統和其他產品的銷售。此外，住宅太陽能行業其他公司所經歷的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題，可能會對整個行業造成不利的市場環境，並可能對我們吸引客户的能力產生不利影響，從而影響我們的增長和財務業績。
在租約或電力購買協議的相關期限結束時，我們的太陽能系統的價值可能低於預期，這可能對我們的財務業績和估值產生不利影響。
我們在我們的太陽能系統的使用壽命估計為35年期間，對其成本進行折舊。在“客户協議”最初的20年或25年期限結束時，客户可以選擇購買他們的太陽能系統，要求以我們的費用拆除該系統或續簽他們的客户協議。客户可能出於任何原因選擇不續訂或購買，包括定價、降低能源消耗、遷居或轉向競爭產品。
此外，很難預測未來的環境條例會如何影響與我們的太陽能系統的拆除、處置或再循環有關的費用。如果貿易或續約收入的價值低於我們的預期，我們可能需要確認所有或部分剩餘的未攤銷成本。這可能會對我們未來的行動結果造成重大損害。
損害我們的品牌和聲譽或未能擴大我們的品牌將損害我們的業務和經營成果。
我們在很大程度上依靠我們的品牌和聲譽提供高質量的太陽能服務，工程和客户服務，以吸引客户和發展我們的業務。如果我們不能在計劃的時限內繼續提供我們的太陽能服務，如果我們的太陽能服務服務不能按預期執行，或者如果我們破壞了任何客户的財產或取消了項目，我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重損害。我們也在很大程度上依賴客户的推薦來促進我們的發展。因此，我們不能滿足或超過客户的期望，將損害我們的聲譽和發展的轉介。我們有時特別關注迅速增加我們的直銷力量和太陽能合作伙伴，導致我們在某些情況下僱用人員或與第三方的合作伙伴，我們可能會發現他們不符合我們的公司文化和標準。鑑於我們的直銷力量和我們的太陽能合作伙伴與客户和潛在客户之間的大量互動，客户和潛在客户也不可避免地會認為某些互動不夠令人滿意，並導致投訴。如果我們不能管理我們的招聘和培訓過程，以限制潛在的問題，並保持適當的客户服務水平，我們的品牌和聲譽可能會受到損害，我們擴大業務的能力將受到損害。此外，如果我們不能像我們的競爭對手那樣獲得同等程度的品牌認知度，其中一些品牌可能由於直銷力量更大、資源更多和經營歷史更長而具有更廣泛的品牌足跡，我們可能會在市場上失去潛在客户、供應商和合作夥伴的認知度。, 這可能會影響我們的增長和財務業績。我們的增長戰略包括營銷和品牌計劃，這將涉及到在相應收入之前產生大量費用。我們不能保證這樣的營銷和品牌費用將導致我們的品牌認可的成功擴展或增加我們的收入。我們亦須受不同司法管轄區的市場推廣及廣告規例規管，而對我們的市場推廣及廣告活動所施加的過分限制，可能會妨礙受影響產品的銷售。
如果不能在關鍵職能中僱用和留住足夠數量的僱員和服務提供者，將限制我們的增長和我們及時完成客户項目和成功管理客户賬户的能力。
為了支持我們的發展，我們需要僱用、培訓、部署、管理和留住一大批熟練的僱員、工程師、安裝工、電工、銷售人員和項目財務專家。我們行業對合格人才的競爭日益激烈，特別是參與安裝太陽能系統的技術人員。我們過去和將來都無法吸引或留住合格和熟練的安裝人員或安裝公司作為我們的太陽能合作伙伴，這將對我們的業務產生不利影響。我們和我們的太陽能合作伙伴還與房屋建設和建築業競爭
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熟練工人。隨着這些行業的增長，並尋求僱用更多的工人，我們的勞動力成本可能會增加。行業勞動力的工會化也會增加我們的勞動力成本。熟練勞動力的短缺可能會大大推遲一個項目，或者以其他方式增加我們的成本。由於我們在某一特定安裝上的利潤部分基於對此類項目成本的假設，成本超支、延誤或其他執行問題可能導致我們無法達到預期的利潤率或支付該項目的成本。此外，由於我們的總部設在舊金山灣區，我們爭奪有限的技術和工程資源，要求我們為這些領域的僱員支付具有相對較高的區域標準的具有競爭力的工資。此外，我們需要繼續擴大對客户服務團隊的培訓，以便在安裝太陽能系統之前、期間和之後向客户提供高端客户管理和服務。確定和招聘合格的人員並對他們進行培訓需要大量的時間、費用和注意力。一個新的客户服務團隊成員要經過幾個月的培訓，才能達到我們制定的標準。如果我們不能僱用、發展和留住有才能的技術和客户服務人員，我們可能無法實現這項投資的預期效益或擴大我們的業務。
此外，為了支持我們的直銷渠道的發展和成功，我們需要不斷招聘、留住和激勵大量的銷售人員。我們與許多其他公司競爭合格的銷售人員，而且可能需要幾個月的時間，才能有一名新的銷售人員在我們的太陽能服務方面得到充分的培訓。如果我們不能僱用、發展和留住合格的銷售人員，或者他們無法達到預期的生產力水平，我們可能無法有效地競爭。
如果我們或我們的太陽能合作伙伴不能滿足我們的招聘，留用和效率目標，我們可能無法按時完成客户的項目或管理客户帳户以可接受的方式或在任何地方。這方面的任何重大失敗都將嚴重損害我們的增長、聲譽、商業和財務業績。如果我們被要求支付比我們預期的更高的報酬，這些更大的開支也可能會對我們的財務業績和業務的增長產生不利的影響。
失去一名或多名高級管理人員或關鍵員工可能會對我們實施戰略的能力產生不利影響。
我們依賴於我們的經驗豐富的管理團隊，失去一個或多個關鍵管理人員可能會對我們的業務產生負面影響。尤其是，我們依賴於我們的首席執行官兼聯合創始人林恩·尤里希以及我們的董事長兼聯合創始人愛德華·芬斯特的服務。我們還取決於我們是否有能力留住和激勵關鍵員工，並吸引合格的新員工。我們的創始人和關鍵員工在任何特定的任期內都不受僱傭協議的約束，如果我們失去服務，我們可能無法替換我們管理團隊的關鍵成員和關鍵員工。將新員工納入我們的管理團隊可能會對我們的業務造成破壞，需要大量的資源和管理人員的關注，並最終證明是不成功的。如果不能吸引和留住足夠的具有重要行業經驗和關係的管理人員，就會限制或拖延我們的戰略努力，這可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
我們可能沒有意識到過去或未來投資、戰略交易或收購的預期收益，而這些收購的整合可能會擾亂我們的業務和管理。
我們過去和將來都可以收購公司、項目管道、項目、SRECs、產品或技術，或者進行合資企業或其他戰略交易。我們可能沒有意識到過去或未來投資、戰略交易或收購的預期收益，這些交易涉及許多我們無法控制的風險。除其他外，這些風險包括：
• | 難以吸收被收購公司的業務和人員，特別是考慮到我們獨特的文化； |
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• | 難以有效地將所獲得的技術或產品與我們現有的產品和技術相結合； |
• | 在過渡和一體化期間難以維持控制、程序和政策； |
• | 幹擾我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，其他機會和挑戰，因為整合問題； |
• | 難以整合被收購公司的會計、管理信息等管理系統； |
• | 無法留住被收購企業的關鍵技術和管理人員； |
• | 無法留住被收購企業的主要客户、供應商和其他業務夥伴； |
• | 無法實現被收購企業和合並企業的財務和戰略目標； |
• | 對收購的無形資產承擔可能影響我們經營結果的收購相關成本或攤銷成本； |
• | 重大的收購後投資，可能降低通過收購實現的實際效益； |
• | 盡職調查程序可能未能查明產品質量、法律和金融責任等重大問題； |
• | 可能無法斷言對財務報告的內部控制是有效的； |
• | 可能無法獲得或及時獲得政府當局的批准，這可能會延誤或阻止這種收購。 |
我們未能解決這些風險，或與我們過去或未來的投資、戰略交易或收購有關的其他問題，可能導致我們無法實現這些收購或投資的預期利益，使我們產生意外的負債，並損害我們的總體業務。未來的收購也可能導致我們的股權證券的稀釋發行、債務的產生、或有負債、攤銷費用、增量費用或商譽的註銷，其中任何一種都可能損害我們的財務狀況或經營結果。
合併和收購具有固有的風險，可能無法產生預期的效益，並可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
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如果我們未能開發和維護我們的專有技術，包括BrightPath軟件，我們吸引和留住太陽能合作伙伴的能力就會受到損害，我們的競爭地位可能受到損害，我們的收入可能會減少。
我們未來的發展取決於我們是否有能力繼續開發和維護我們的專利技術，以支持我們的太陽能服務產品，包括我們的設計和建議軟件BrightPath。此外，我們依賴並期望繼續依賴與某些第三方的航空圖像許可協議，這些協議使我們能夠高效、有效地分析客户屋頂太陽能系統的規格。如果我們目前或未來的產品需要我們尚未開發或許可的特性，或者我們失去了現有許可證的利益，我們將被要求通過購買、許可或其他安排來開發或獲取此類技術。如果所需的技術無法以商業上合理的條件獲得，或者根本無法獲得，我們可能會為在內部開發所需的技術而花費額外的費用。此外，我們的BrightPath軟件是在美國聯邦政府的資助下開發的。當新技術是在美國政府的資助下開發的，政府在任何由此產生的專利中都會獲得某些權利，包括授權政府將該發明用於非商業目的的非專有許可。這些權利可能允許政府向第三方披露與BrightPath有關的某些機密信息，並行使使用或允許第三方使用我們專利技術的“進軍”權利。在BrightPath的資金方面，我們還必須向美國政府提交某些報告和其他義務。如果我們不能保持現有的專利技術，我們吸引和保留太陽能合作伙伴的能力可能會受到損害，我們的競爭地位可能受到損害，我們的收入可能會減少。
如果我們不能適當地保護我們的知識產權，我們的業務可能會受到損害，我們也可能被要求就我們的知識產權侵犯第三方知識產權的主張進行辯護或賠償他人。
我們相信，我們業務的成功在一定程度上取決於我們的專有技術，包括我們的軟件、信息、流程和技術。我們依靠版權、商業祕密和專利保護來保護我們的知識產權。雖然我們在保護我們的技術方面可能會付出很大的代價，但我們不能確定我們是否有足夠的保護或足夠的保護，我們的競爭對手不能獨立地利用我們現有的技術或開發類似的技術，我們所擁有的任何專利的索賠要求將足夠廣泛，足以保護我們的技術，或外國的知識產權法將充分保護我們的知識產權。此外，我們不能肯定我們的專利為我們提供了競爭優勢。儘管我們採取了預防措施，但第三方可能在未經我們同意的情況下獲得和使用我們的知識產權。第三方未經授權使用我們的知識產權，以及為保護我們的知識產權而產生的費用，可能會對我們的業務產生不利影響。將來，我們的一些產品可能會被指控侵犯第三方的現有專利或其他知識產權，我們不能肯定我們將在任何知識產權糾紛中獲勝。此外，將來為執行我們的專利、保護我們的商業祕密或技術或為我們辯護或賠償他人而聲稱的侵犯第三方權利而需要進行的任何訴訟，都可能損害我們的業務、財務狀況和經營結果。
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我們受到法律訴訟、監管詢問和訴訟的影響，而且我們過去和將來也可能在其他法律程序中被點名參與監管調查或今後受到訴訟，所有這些都是昂貴的，分散了我們核心業務的注意力，可能導致不利的結果，或對我們的業務、財務狀況、經營結果或證券的交易價格造成重大不利影響。
我們參與法律訴訟，並不時接受政府及監管機構的查詢。如果我們捲入重大糾紛，或成為監管機構正式行動的對象，我們可能會面臨代價高昂、耗費時間的法律訴訟，這可能會導致任何數量的結果。雖然這些行動的結果各不相同，但我們目前或將來提出的任何索賠或管制行動，不論是否成功，都可能導致重大費用、昂貴的損害賠償金或和解金額、禁令救濟、增加的業務成本、罰款或改變某些商業做法的命令、大量投入管理時間、挪用大量業務資源，或以其他方式損害我們的業務。
如果我們的法律程序和訴訟不成功，我們可能需要支付重大的金錢損害，這可能會損害我們的經營結果。訴訟是耗費時間和昂貴的解決和轉移管理層的時間和注意力。雖然我們有一般責任保險，但我們的保險可能不包括潛在的索賠，也可能不足以賠償我們可能承擔的所有責任。我們無法預測法院將如何在任何可能對我們提起的訴訟中作出裁決。有利於對我們提起訴訟的各方的決定可能會使我們承擔重大的損害賠償責任，對我們的經營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。
如果不遵守有關我們與現有或潛在住宅客户互動的法律法規，可能會導致負面宣傳、索賠、調查和訴訟，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務涉及與客户的交易。我們和我們的太陽能合作伙伴必須遵守許多聯邦、州和地方的法律和法規，這些法律和法規管理着我們與客户互動的相關事宜，包括與隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、家庭裝修合同、擔保和直接上門招標有關的事項。這些法律和條例是動態的，可能會有不同的解釋，各聯邦、州和地方立法和管理機構可就這些事項擴大現行法律或條例，或頒佈新的法律和條例。這些法律或法規的變化或它們的解釋可能會極大地影響我們如何做生意，如何獲取客户，以及如何管理和使用我們從當前和潛在客户那裏收集到的信息，以及與之相關的成本。我們努力遵守所有適用的法律和法規，我們與住宅客户的互動。然而，解釋和適用這些要求的方式可能會從一個法域到另一個法域不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。不遵守任何這類法律或條例，或認為我們或我們的太陽能夥伴違反了這些法律或條例，或從事可能導致違反的欺騙性做法，也可能使我們面臨私人當事方和管理當局的索賠、訴訟、訴訟和調查，以及鉅額罰款和負面宣傳，每一種做法都可能對我們的業務產生重大和不利的影響。我們已經並將繼續承擔大量費用來遵守這些法律法規。, 此外，加強監管與住宅客户互動有關的事宜，可能要求我們修改業務，並招致大量額外開支，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營結果造成不良影響。
遵守職業安全和健康要求和最佳做法可能代價高昂，不遵守這些要求可能導致重大處罰、作業延誤和負面宣傳。
安裝太陽能系統需要我們的員工和我們太陽能合作伙伴的僱員使用複雜和潛在危險的電力和公用事業系統。對我們的能源相關產品的評估和安裝還要求這些員工在可能含有潛在危險水平的石棉、鉛或黴菌或其他物質的地點工作。我們還擁有大量的車輛
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這些僱員在工作過程中使用。如果不遵守適當的安全程序，嚴重傷害或死亡的風險很大。我們的業務受到美國職業安全與健康法案(OSHA)和同等州法律的監管。改變OSHA的要求，或更嚴格地解釋或執行現有的法律或條例，可能會增加成本。如果我們不遵守適用的OSHA條例，即使沒有發生與工作有關的嚴重傷害或死亡，我們可能會受到民事或刑事執行，並被要求支付大量的罰款，招致大量的資本開支，或暫停或限制業務。任何事故、引證、違規、傷害或不遵守行業最佳做法都可能使我們受到不利的宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，並對我們的業務產生不利影響。
我們面臨客户的信用風險和應收賬款的拖欠。
我們的客户協議通常為20年或25年，並要求客户每月向我們付款。因此，我們受客户信用風險的影響。截至2019年12月31日，根據“客户協議”及每月付款時間表，我們的客户的平均FICO評分仍維持在或超過740，一般被公平的艾薩克公司歸類為“非常好”的信用狀況。然而，這可能會下降到FICO評分要求在未來投資基金是寬鬆的程度。雖然客户違約到目前為止並不重要，但我們預計，隨着業務的發展，客户違約的風險可能會增加。由於到目前為止客户違約的非實質性金額，我們對這一敞口的準備金是極小的，我們未來的敞口可能會超過這些準備金的數額。如果我們的客户信用違約增加，我們的收入和我們籌集新投資基金的能力可能會受到不利影響。如果經濟情況惡化，我們的某些客户可能會面對流動資金的問題，甚至根本無法及時履行他們對我們的付款義務，這可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大的不利影響。
與潛在客户簽訂銷售合同並不能保證潛在客户不會決定取消，或由於檢查失敗而需要取消，這可能會使我們無法從產品中獲得收入，並對我們的經營結果產生不利影響。
即使在我們與潛在客户簽訂銷售合同後，我們(直接或通過我們的太陽能合作伙伴)也必須進行檢查，以確保住宅，包括屋頂，符合我們的標準和規格。如果檢查發現屋頂需要修理，以滿足我們安裝太陽能系統的標準和規格，而且可能的客户不想進行所需的修理，我們就會失去預期的銷售。此外，根據我們的客户協議條款，客户保留在安裝開始前，在某些條件下取消的能力。預期銷售的任何延遲或取消都會對我們的財務業績產生重大和不利的影響，因為我們可能發生了與銷售有關的、與設計有關的費用和其他費用，而沒有產生任何收入。
我們在解決方案中使用“開放源代碼”軟件，這可能要求我們發佈某些軟件的源代碼，以獲得開放源碼許可證，或者使我們面臨可能對我們的業務產生不利影響的訴訟或其他行動。
我們使用的軟件是在所謂的“開源”、“免費”或其他類似許可下獲得許可的。根據不可轉讓的許可條款，開放源碼軟件是在“按原樣”的基礎上向公眾提供的。我們目前將我們的專有軟件與開源軟件結合在一起，但並不是以一種我們認為需要向公眾發佈我們的專有軟件源代碼的方式。然而，我們使用開源軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險。開源許可方通常不提供有關侵權索賠或代碼質量的擔保或其他合同保護。此外，如果我們以某種方式將我們的專有軟件和開放源碼軟件結合起來，我們可以在某些開放源碼許可下，向公眾發佈我們的專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以較低的開發努力和時間創造類似的產品。
我們還可能面臨不遵守開源許可條款或侵犯或盜用專有軟件的指控。這些索賠可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證，或者要求我們投入更多的研究和開發資源來改變我們的軟件，任何一種。
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這會對我們的業務和運營結果產生負面影響。此外，如果我們使用的開源軟件的許可條款發生變化，如果不能及時完成重新設計，我們可能被迫重新設計我們的解決方案，增加成本，或者停止使用這些解決方案。儘管我們對開源軟件的使用進行了監控，以避免將我們的產品置於意想不到的條件下，但很少有法院解釋過開放源碼許可，而且這些許可可能會被解釋為可能會對我們使用我們的專有軟件的能力施加意想不到的條件或限制。我們不能保證我們已經或將以不追究我們責任的方式或以符合我們現行政策和程序的方式將開放源碼軟件納入我們的軟件中。
任何對我們收集、儲存和使用的個人信息的安全破壞或未經授權的披露或盜竊，或對我們系統的其他黑客和網絡釣魚攻擊，都可能損害我們的聲譽，使我們受到索賠或訴訟，並對我們的業務產生不利影響。
我們接收、存儲和使用客户的個人信息，包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息和其他住房和能源使用信息，以及員工的個人信息。未經授權披露此類個人信息，無論是被未經授權的一方違反我們的系統，還是員工盜竊或濫用，或其他方式，都可能損害我們的業務。此外，計算機惡意軟件、病毒、社會工程(主要是魚叉式釣魚攻擊)和一般黑客攻擊已經變得更加普遍，過去在我們的系統上已經發生過，將來也可能發生在我們的系統上。這類個人資料的無意披露，或如第三者未經授權而取得我們所擁有的個人資料，已導致並可能導致日後因該等人士所蒙受的損害而提出的申索或訴訟。此外，我們在遵守聯邦、州和地方關於未經授權披露個人信息的法律方面可能會付出很大的代價。我們保護此類個人信息的努力可能因軟件錯誤或其他技術故障、員工、承包商或供應商錯誤或瀆職或其他不斷演變的威脅而失敗。此外，第三方可能試圖以欺詐手段誘使僱員或用户披露敏感信息。雖然我們開發了旨在保護我們所接收、儲存和使用的個人信息以及防止或發現安全漏洞的系統和程序，但我們不能向你保證這些措施將提供絕對的安全保障。最後，任何被察覺或實際未經授權披露這類資料，都會損害我們的聲譽，嚴重損害我們吸引和挽留客户的能力，並對我們的業務造成不良影響。
我們的業務受到有關隱私和數據保護的複雜和不斷變化的法律和法規(“數據保護法”)的制約。這些法律和法規中有許多都會受到修改和不確定的解釋，可能導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
圍繞數據隱私和保護的監管環境正在不斷演變，可能會發生重大變化。新的數據保護法，包括最近的加州立法和法規，賦予加州消費者一系列新的權利，包括瞭解哪些個人數據公司收集了哪些種類的個人數據以及為什麼收集這些數據的權利，這些法律和法規提出了越來越複雜的合規挑戰，並有可能提高我們的成本。遵守不同的管轄要求可能增加遵守的成本和複雜性，違反適用的數據保護法可能造成重大懲罰。如果我們不遵守適用的數據保護法，或認為我們沒有遵守這些法律，就可能導致政府實體或其他方面對我們提起訴訟或採取行動，對我們處以重大罰款、處罰、判決和負面宣傳，要求我們改變我們的商業慣例，增加遵守的成本和複雜性，並對我們的業務產生不利影響。
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如果我們的產品沒有按計劃運作，或者在開發和銷售新產品或打入新市場方面不成功，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們的成功和競爭能力取決於我們已經開發或可能在未來開發的產品。我們開發的或可能開發的產品可能無法按預期工作，或者產品的銷售可能不像預期的那樣成功，這是有風險的。新產品的開發通常需要大量投資，可能需要長時間的開發和測試，才能在商業上可行。我們打算繼續對開發新產品進行大量投資，而且我們可能不會開發或獲得在目標市場內有效競爭的新產品或增強產品，或根據功能、性能或成本來區分我們的產品，因此，我們的新技術和新產品可能不會帶來有意義的收入。此外，在開發和發佈新產品或增強產品方面的任何延遲都可能導致我們失去收入機會和潛在客户。產品發佈中的任何技術缺陷都可能削弱我們產品的創新影響，並對客户的採納和我們的聲譽產生負面影響。如果我們未能推出符合客户或目標市場需求的新產品，或未能達到市場接受程度，或未能打入新市場，我們的業務、財務狀況和經營成果可能會受到不利影響。
上市公司的要求可能會令我們的資源吃緊，轉移管理層的注意力，影響我們吸引和挽留合資格的董事局成員和高級人員的能力。
我們受“交易法”、納斯達克股票市場的上市要求和其他適用的證券規則和條例的約束。遵守這些規則和條例增加了我們的法律和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時或昂貴，並增加了對我們的系統和資源的需求。“外匯法”除其他外，要求我們就業務和業務結果提交年度、季度和當前報告，並對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。按照這一標準維持我們的披露控制和程序以及財務報告的內部控制，需要大量的資源和管理監督。因此，管理層的注意力可能會從其他業務問題上轉移開來，這可能會損害我們的業務和經營結果。雖然我們已經聘請了更多的僱員來滿足這些要求，但將來我們可能需要僱傭更多的員工，這將增加我們的成本和開支。
如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制，投資者可能對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，因此，我們普通股的價值可能會受到重大和不利的影響。
根據“外匯法”，我們必須提供一份由管理層提交的報告，除其他外，説明我們對財務報告的內部控制是否有效。這一評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制中發現的任何重大弱點(如果有的話)。我們正在繼續發展和完善我們的披露控制，並改進我們對財務報告的內部控制。我們已動用並預期會繼續動用大量資源，以維持和不斷尋找方法，加強現行有效的披露管制和程序，以及財務報告的內部管制。我們目前的控制和我們開發的任何新的控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不充分。此外，我們或我們的獨立會計師事務所可能發現我們今後可能無法及時發現的弱點和缺陷。如果我們無法及時完成“薩班斯-奧克斯利法案”第404條規定的未來財政年度的工作，我們關於表10-K的年度報告可能會被推遲或不足。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評價都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而造成的誤報，或將發現所有控制問題和欺詐事件。
我們不能保證我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和欺詐。由於業務和投資基金的複雜性，出現錯誤的風險會增加。例如，在假設的情況下，我們必須處理我們的基金結構和由此導致的淨收益(虧損)在股東和非控制權益之間分配的非常複雜的問題。
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按賬面價值清算(“HLBV”)方法以及這些基金結構的所得税後果。隨着我們加入額外的投資基金，而這些基金可能有與現有基金不同的合約條款，我們是否合併這些基金的分析、高槓杆投資基金的計算，以及税務影響的分析，都會變得越來越複雜。這一額外的複雜性可能要求我們僱用更多的資源，並增加我們今後出錯的機會。
如果我們不能斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，我們就可能失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，這將導致我們普通股的價格下跌。此外，我們可能會受到納斯達克(Nasdaq)、證券交易委員會(SEC)或其他監管機構的調查，這可能需要管理層給予更多關注，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們報告的財務結果可能會受到影響，我們的財務結果與我們行業的其他公司的可比性可能會受到美國普遍接受的會計原則的變化的影響。
在美國，普遍接受的會計原則可能會受到財務會計準則委員會(FASB)、證交會以及為頒佈和解釋適當會計原則而成立的各種機構的修改和解釋。這些原則或解釋的改變可能會對我們報告的財務業績和我們行業其他公司的財務業績產生重大影響，甚至可能影響在公佈或生效之前完成的交易的報告。例如，2016年6月，FASB發佈了“2016-13號會計準則最新更新”。金融工具信用損失的計量(“ASU No.2016-13”)，該方法用目前預期的信貸損失模型取代目前發生的損失減值方法。我們行業的其他公司可能因採用ASU第2016-13號或其他新的會計準則(包括採用新會計準則的時間)而受到不同的影響，對財務報表的可比性產生不利影響。
我們可能會受到美國税法變化的不利影響。
2017年12月22日，國會和本屆政府通過了重要的税收立法，包括修改公司税率(“税法”)。作為税法的一部分，降低了目前的公司所得税税率，還有其他一些變化，包括限制或取消各種其他扣減、抵免和税收優惠。企業所得税税率的降低降低了折舊等某些福利的價值，降低了其他福利的能力，如税收抵免。限制或取消這種税收優惠可能嚴重影響我們籌集税收股本投資基金的能力，或影響其條款，包括可分配給第三方的現金數額。目前，我們正評估制定法例對本港的税務股本投資基金、業務、前景及運作結果的潛在影響，因為有關影響取決於某些税務處理選舉，以及日後應課税入息/虧損的具體時間。根據國税局迄今頒佈的擬議條例，我們已確定根據税法所作的修改不會對我們的綜合業務聲明產生重大影響。我們會繼續監察和檢討建議和最後的規例，以及對我們業務的影響。
我們使用我們的淨經營虧損結轉和某些其他税收屬性的能力可能是有限的。
截至2019年12月31日，我們有美國聯邦和州的淨營運虧損結轉7億美元和13億美元，它們分別開始以不同的數量在2028和2024分別，如果未使用。根據“守則”第382條和第383條，如果一家公司經歷了“所有權變動”，公司利用其變化前淨營業虧損結轉和其他税前税額(如研究税收抵免)來抵消其變化後的所得税和税收的能力可能受到限制。一般來説，如果我們的所有權由“5%的股東”累積變化，在三年滾動期內超過50個百分點，就會發生“所有權變動”。州税法也可以適用類似的規定。任何限制我們使用淨營業虧損結轉和其他税收資產的能力，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們進行了一項分析，以確定是否發生了“守則”第382條規定的所有權變化，並確定截至2019年12月31日沒有發現所有權變化。
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我們可能需要在商譽或無形資產上記錄減值費用。
根據普遍接受的會計原則，我們必須至少每年測試一次商譽是否減值，或當情況的事件或變化表明賬面金額可能受損時，以及在情況的事件或變化表明賬面價值可能無法收回時，審查我們的無形資產是否減值。可能導致商譽和無形資產減值的因素包括：業務環境和實際或預期經營業績發生重大不利變化，業務財務狀況下降，股票價格持續下跌。自我們在截至財政年度的年度商譽減值測試以來2019年12月31日我們還沒有發現任何定性的因素，需要對商譽進行定量的減值分析。然而，如果我們找出任何可能導致減值的因素，包括股價持續下跌，如果我們的商譽受損，我們可能需要記錄收益的費用。
與我們普通股所有權有關的風險
我們的執行官員、董事和主要股東繼續對我們擁有相當大的控制權，這將限制您影響重大事件的結果的能力，包括控制權的改變。
我們的每一位執行總裁、董事和我們的股東，他們受益地擁有5%或5%以上我們的未償普通股及其附屬公司，總的來説，他們都擁有大約5%或更多的實益股權。52.9%我們普通股的流通股，根據截至2019年12月31日。因此，這些股東如果共同行動，將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事的選舉和兼併、收購或其他特別交易的批准。他們也可能有與你不同的利益，也可能以一種你不同意的方式投票，這可能不利於你的利益。這種集中控制可能會拖延或阻止我們公司控制權的改變，可能會剝奪我們的股東獲得資本股票溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。
我們普通股的市場價格一直並且可能繼續波動，你可能會損失你的全部或部分投資。
自首次公開發行(Ipo)以來，我們普通股的交易價格一直波動不定，而且可能會繼續波動。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括：
• | 股票市場整體價格和成交量的波動時有發生； |
• | 我們行業內的公司或投資者認為具有可比性的公司的市場價格和交易量的波動； |
• | 其他公司，特別是我們行業公司的經營業績和股票市場估值的變化； |
• | 我們或股東出售普通股； |
• | 證券分析師未能保持對我們的覆蓋，跟蹤我們的證券分析師在財務估計上的變化，或我們未能達到這些估計或投資者的期望； |
37
• | 我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測中的任何變化或我們未能實現這些預測； |
• | 由我們或我們的競爭對手宣佈新產品或新服務； |
• | 公眾對我們發佈的新聞稿、其他公告和向證交會提交的文件的反應； |
• | 涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機； |
• | 業務結果的實際或預期變化； |
• | 改變税收和其他激勵措施，以籌集税收權益投資基金； |
• | 監管環境、公用事業政策和定價的變化，包括那些可以減少我們能夠向客户提供的任何節約的政策和定價； |
• | 我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展； |
• | 涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或由監管機構對我們或我們競爭對手的業務進行調查； |
• | 宣佈或完成我們或我們的競爭對手對業務或技術的收購； |
• | 新的法律、法規或者對適用於本企業的現行法律、法規的新解釋； |
• | 會計準則、政策、準則、解釋或原則的變化； |
• | 管理上有任何重大改變；及 |
• | 一般的經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。 |
此外，股票市場經歷了價格和成交量的波動，影響並繼續影響着許多公司的股票證券市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，許多可再生能源公司的股價也經歷了波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動，以及衰退、政府停擺、利率變動或國際貨幣波動等一般經濟、政治和市場狀況，都可能導致我們普通股的市場價格下跌。過去，隨着整體市場波動和某間公司證券的市場價格波動，經常會對這些公司提起證券集體訴訟。我們是訴訟的一方，這可能會導致大量費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。
38
在公開市場上出售大量我們的普通股，包括我們現有的股東，可能導致我們的股票價格下跌。
在公開市場出售大量普通股，或認為可能會出現這種情況，都可能壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股本證券籌集資金的能力。我們無法預測這些銷售和其他產品對我們普通股當前市場價格的影響。
此外，我們的某些股東擁有登記權，這將要求我們登記他們所擁有的股本的股份，以便在美國公開出售。我們還提交了一份登記聲明，登記根據我們的股權補償計劃保留給未來發行的普通股股份。在滿足適用的行使期和適用於附屬公司的數量和限制的前提下，我們在行使未償期權後發行的普通股將在發行後立即在公開市場上出售。
將來出售我們的普通股可能會使我們今後更難以我們認為適當的時間和價格出售股票證券。這些銷售也可能導致我們普通股的市場價格下跌，使你方更難出售我們普通股的股份。
反收購條款包含在我們修正和重新聲明的公司註冊證書和修改和重述的章程中，以及特拉華州法律的規定，可能會損害收購企圖。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重申的附例和特拉華州法律載有可能使我們的董事會認為不受歡迎的收購更加困難、拖延或阻止的條款，從而壓低我們普通股的交易價格。除其他事項外，我們經修訂及重述的法團註冊證明書及經修訂及重述的附例包括：
• | 設立分類董事會，其成員任期為三年錯開； |
• | 授權“空白支票”優先股，該優先股可由本公司董事會未經股東批准發行，可包含表決權、清算權、股利等高於普通股的權利； |
• | 限制董事及高級人員的法律責任，並向他們提供補償； |
• | 限制股東在特別會議前召集和開展業務的能力； |
• | 要求在我們的股東會議上事先通知股東關於業務的建議，併為我們的董事會選舉候選人提名人選；以及 |
• | 控制董事會和股東會議的進行和安排程序。 |
這些規定，單獨或共同，可以推遲或防止敵意收購和改變控制或改變我們的管理。
作為一家特拉華公司，我們也要遵守特拉華州法律的規定，包括特拉華普通公司法第203條，該條款禁止持有我們15%以上未發行股本的某些股東未經至少三分之二的未發行股本持有人的批准而從事某些業務組合。我們經修訂及重述的公司註冊證明書、修訂及重述附例或特拉華州法律的任何條文
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延遲或阻止控制權改變的影響可能限制我們的股東獲得我們股本股份溢價的機會，也可能影響一些投資者願意支付我們普通股的價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重述的附例所載的條文，限制了我們的股東召開特別會議及禁止股東以書面同意而採取行動的能力。
我們修改和重新聲明的公司註冊證書規定，我們的股東不得以書面同意採取行動。相反，任何此類行動都必須在我們的股東年會或特別會議上採取。因此，我們的股東不能採取任何行動，除非首先召開我們的股東會議，按照我們修訂和重述的章程的規定，包括我們修訂和重述的章程中規定的預先通知程序。我們修訂和重申的附例進一步規定，我們的股東特別會議只能由我們的董事會過半數成員、董事會主席、我們的首席執行官或我們的總裁召集。因此，我們的股東不允許召開特別會議。這些規定可能會延誤我們的股東強制考慮股東建議的能力，包括解除董事職務的建議。
我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂及重述的附例所載的條文，可阻止我們的股東向股東會議提出事項，並延遲我們董事局的更改。
我們修訂和重訂的附例提供預先通知程序，讓股東在我們的週年或特別股東會議前，或提名候選人作為董事。此外，我們經修訂和重述的公司註冊證明書規定，股東只可因因由而免職董事。在我們修訂及重述的附例或經修訂及重述的成立為法團證明書中，對這些條文的任何修訂，均須獲得持有當時已發行股本的66 2/3%的持有人的批准。這些規定可能阻止我們的股東在股東年會或特別會議上提出問題，並推遲我們董事會的變更。
我們修訂和重申的附例規定，位於特拉華州內的州或聯邦法院將是我們與股東之間基本上所有爭端的唯一和唯一的論壇，這可能限制我們的股東獲得一個有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、官員或僱員之間的爭端的能力。
我們經修訂和重申的附例規定，除非我們同意選擇另一法院，即(一)代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟的唯一和專屬論壇，(二)任何聲稱我們的任何董事、高級人員或其他僱員違反了我們或我們的股東欠我們的信託義務的訴訟，(三)主張根據“特拉華普通公司法”任何規定產生的索賠的任何行動，或(四)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何行動，均應是位於特拉華州的州或聯邦法院，在所有受法院管轄的案件中，法院對不可缺少的當事方均有屬人管轄權，並將其命名為被告。法院的選擇可能會限制股東在司法法庭上提出有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛的權利主張，這可能會阻止對我們和我們的董事、高級官員和其他僱員提起此類訴訟。另一種情況是，如果法院認為我們修訂及重述的附例所載的法院地條文在訴訟中不適用或不能執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等訴訟而招致額外費用，而這會損害我們的業務、經營結果及財政狀況。
40
如果證券或行業分析家停止發表關於我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究或報告，或者他們對我們的普通股的建議有不利的改變，我們的普通股的市場價格和交易量就會下降。
我們的普通股市場受到證券或行業分析師發佈的有關我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果任何對我們不利的分析師改變他們對我們普通股的建議，或者對我們的競爭對手提供更有利的建議，我們普通股的市場價格可能會下跌。如果報道我們的任何分析師停止對我們公司的報道或不定期發佈有關我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，進而可能導致我們普通股的市場價格和交易量下降。
我們不期望在可預見的將來宣佈任何紅利。
在可預見的將來，我們不會向普通股持有者宣佈任何現金紅利。因此，投資者可能需要依靠在價格升值後出售我們的普通股，這可能永遠不會發生，也可能只發生在某些時候，作為實現未來投資收益的唯一途徑。尋求現金紅利的投資者不應購買我們普通股的股份。
額外的股票發行可能導致我們的股東被稀釋。
我們可以發行額外的股本證券，以籌集資金，進行收購，或用於其他各種目的。我們的股票可根據新的或現有的可轉換債務證券、認股權證、股票期權或其他股權獎勵向新的和現有的服務提供者進行額外發行。任何這樣的發行都會使我們現有的股票持有者被稀釋。我們依靠以股權為基礎的薪酬作為招聘和留住員工的重要工具。由於我們員工的股權補償和其他額外發行而造成的稀釋金額可能是相當可觀的。
項目1B。 未解決的工作人員意見.
不適用。
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項目2. 特性.
我們的公司總部和執行辦公室位於加州的舊金山，我們大約在那裏居住。44,000平方英尺的辦公空間。我們也認為52其他地點，主要由分公司、倉庫、銷售辦公室和設計中心組成17各州。
我們租賃我們的所有設施，我們沒有任何不動產。我們認為，我們目前的設施足以滿足我們目前的需要。如果我們需要額外的空間，我們相信我們能夠以商業上合理的條件獲得額外的設施。
項目3. 法律程序.
看見附註20, 承付款和意外開支，我們的合併財務報表包括在本年度報告的其他地方，表格10-K。
項目4. 礦山安全披露.
不適用。
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第二部分
項目5. 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買.
市場信息
2015年8月5日，我們的普通股開始在納斯達克全球選擇市場(Nasdaq Global Selected Market)交易，交易代號為“Run”。
紀錄保持者
截至2020年2月24日，大約有141持有普通股記錄的人。某些股份以“街道”的名義持有，因此，這些股份的受益所有人的數目不知道或包括在上述數字中。
股利政策
我們從來沒有宣佈或支付任何現金股利，我們的股本。我們目前打算保留所有可動用的資金和任何未來的收益，以用於我們的業務運作，並且在可預見的將來不會對我們的股本支付任何股息。任何日後宣佈派息的決定，均由董事局酌情決定，但須視乎適用的法律而定，並須視乎多項因素而定，包括財務狀況、營運結果、資本要求、合約限制、一般業務條件及董事局認為有關的其他因素。此外，我們的信貸協議包含對支付現金紅利的限制。
股票回購計劃
在2019年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權我們回購5 000萬美元在接下來的三年裏，我們的普通股。本計劃下的股票回購可以通過公開市場交易、談判購買或以其他方式進行，時間和數額取決於我們認為適當的程度，並符合證券交易委員會的適用規定。回購的時間和回購股票的數量將取決於各種因素，包括價格、監管要求和其他市場條件。我們可以在任何時候限制、修改、暫停或終止股票回購計劃，無需事先通知。根據本計劃回購的任何股份將恢復到授權的狀態，但未發行的普通股。
2019年12月31日終了年度的股票回購活動如下(單位：千，但每股金額除外)：
週期 | 所購股份共計 | 每股平均價格(1) | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總額 | 剩餘核準回購(2) | ||||||
十一月二十七日至十一月二十九日 | 86 | $ | 13.97 | 86 | ||||||
2019年12月2日至12月10日 | 283 | $ | 13.40 | 283 | ||||||
共計 | 369 | $ | 45,000 | |||||||
(1)每股支付的平均價格不包括佣金費用。
(2)金額是根據股票回購計劃仍可購買的最大剩餘股份數的大約美元價值，不包括佣金費用。
股票價格績效圖
以下股票表現圖將我們的總股票回報率與(I)納斯達克綜合指數(Nasdaq CompositeIndex)和(Ii)Invesco SolarETF(代表太陽能公司的同行集團)的總回報率進行比較，從2015年8月5日(我們的普通股在納斯達克全球選擇市場開始交易之日)到2015年8月5日(我們的普通股在納斯達克全球選擇市場開始交易之日)2019年12月31日。以下數字假設我們的普通股在2015年8月5日的收盤價為10.77美元，納斯達克綜合指數(Nasdaq CompositeIndex)和Invesco太陽能交易所交易基金(Invesco SolarETF)的投資為100美元。
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2015年8月5日，包括股息再投資於普通股。表中的比較是美國證券交易委員會(SEC)的要求，並不是為了預測或指示我們普通股未來可能的表現。為“交易法”第18節的目的，本圖表不應被視為“徵求材料”或被視為“存檔”，或以其他方式受該節規定的法律責任制約，也不得被視為以參考方式納入我們根據“證券法”提交的任何文件，無論是在此日期之前或之後提出的，也不論任何此類備案中的任何一般註冊語言。
滴答器 | (2015年8月5日) | (2018年12月31日) | (一九二零九年十二月三十一日) | |||||||||||
SunRun公司 | 跑 | $ | 100.00 | $ | 101.11 | $ | 128.23 | |||||||
納斯達克綜合指數 | ^IXIC | $ | 100.00 | $ | 129.09 | $ | 174.57 | |||||||
Invesco太陽能ETF | 譚 | $ | 100.00 | $ | 58.55 | $ | 100.66 | |||||||
項目6. 若干綜合財務數據.
您應閲讀以下選定的合併財務數據和“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析以及合併財務報表、相關附註和其他財務資料，這些資料載於本年度報告的表格10-K。本節中選定的合併財務數據不是為了取代合併財務報表，而是由本年度報告其他部分所列的合併財務報表和相關附註(表格10-K)全部限定。
選定的業務數據綜合報表2019年12月31日, 2018和2017的綜合資產負債表數據2019年12月31日和2018是從本年報其他地方所載的經審計的合併財務報表(表格10-K)中得出的。截至2016年12月31日和2015年12月31日終了年度的業務數據綜合報表和截至12月31日、2017年、2016年和2015年的選定綜合資產負債表數據是根據未列入本年度報告表10-K的審計合併財務報表得出的。我們的歷史結果不一定表明將來可能預期的結果。
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截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(單位：千，但每股數額除外) | ||||||||||||||||||||
總收入 | $ | 858,578 | $ | 759,981 | $ | 532,542 | $ | 477,107 | $ | 304,606 | ||||||||||
淨損失 | (391,022 | ) | (260,186 | ) | (287,615 | ) | (320,839 | ) | (248,906 | ) | ||||||||||
可供普通股股東使用的淨收入(損失) | $ | 26,335 | $ | 26,657 | $ | 125,489 | $ | 75,129 | $ | (53,136 | ) | |||||||||
普通股股東每股淨收入(虧損) | ||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.23 | $ | 0.24 | $ | 1.19 | $ | 0.73 | $ | (0.96 | ) | |||||||||
稀釋 | $ | 0.21 | $ | 0.23 | $ | 1.16 | $ | 0.72 | $ | (0.96 | ) | |||||||||
用於計算淨收入(虧損)的加權平均股票 可供普通股股東使用的每股 | ||||||||||||||||||||
基本 | 116,397 | 110,089 | 105,432 | 102,367 | 55,091 | |||||||||||||||
稀釋 | 123,876 | 117,112 | 108,206 | 104,964 | 55,091 | |||||||||||||||
截至12月31日， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||
綜合資產負債表數據： | ||||||||||||||||||||
現金和限制性現金 | $ | 363,229 | $ | 304,399 | $ | 241,790 | $ | 224,363 | $ | 221,161 | ||||||||||
太陽能系統，淨 | 4,492,615 | 3,820,017 | 3,161,570 | 2,498,644 | 1,992,021 | |||||||||||||||
總資產 | 5,806,341 | 4,749,787 | 3,963,136 | 3,595,803 | 2,734,592 | |||||||||||||||
無追索權債務，當期部分 | 35,348 | 35,484 | 21,529 | 14,153 | 4,722 | |||||||||||||||
追索權債務 | 239,485 | 247,000 | 247,000 | 244,000 | 197,000 | |||||||||||||||
無追索權債務，扣除當期部分 | 1,980,107 | 1,466,438 | 1,026,416 | 639,870 | 333,042 | |||||||||||||||
總股本 | 1,331,432 | 1,282,782 | 1,240,516 | 995,728 | 659,560 | |||||||||||||||
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項目7. 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析.
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與本年度報告表10-K所載的合併財務報表及其相關附註一併閲讀。這個討論包含前瞻性的陳述，涉及風險和不確定因素.我們的實際結果可能與下文討論的結果大不相同。可能導致或導致這種差異的因素包括下文所述因素和本年度報告表10-K中其他部分中的“風險因素”一節中討論的因素。
與傳統的公用能源相比，我們為客户提供清潔的太陽能，節省了很大的成本。自2007年成立以來，我們一直通過各種產品向住宅客户銷售太陽能。我們直接或通過我們的太陽能合作伙伴之一，在客户的家中安裝太陽能系統，或者將系統出售給客户，或者像更經常的情況一樣，根據租賃或電力購買協議(“PPA”)將系統產生的能量出售給客户，而無需或較低的前期成本。我們將這些租約和PPA稱為“客户協議”。安裝後，系統將連接到本地實用程序網格。家庭的能源使用由太陽能系統提供，任何額外的能源需求都由當地公用事業機構提供。用户沒有立即使用的任何多餘的太陽能，包括電池存儲量，都會使用雙向公用設施網表出口到公用電網，而客户通常會從他們的公用設施獲得額外的能量，以抵消未來對公用事業產生的能源的使用。
我們直接向客户提供太陽能服務，並通過我們的太陽能合作伙伴(包括銷售和安裝合作伙伴)和戰略合作伙伴(包括零售合作伙伴)提供太陽能服務。此外，我們還直接向客户出售太陽能系統以換取現金。我們還銷售太陽能電池板和其他產品(如勒索)給經銷商。截至2019年12月31日我們向客户提供太陽能服務，並向美國各地的經銷商銷售太陽能電池板和其他產品。多過40%我們的累積系統部署在加州。
我們主要與傳統的公用事業公司競爭。在我們所服務的市場中，我們的策略是將我們出售的能源定價低於當地的零售電價。因此，我們的客户根據我們提供的太陽能服務支付的價格因客户居住的州而異，當地的傳統公用事業公司以其他方式向客户提供電力，以及該地區其他太陽能公司收取的價格也各不相同。即使在同一社區內，特定地點的特性也會推動每個家庭的收入和成本狀況發生有意義的變化。利用我們的專有技術，我們的目標家庭具有有利的收入和成本特徵，這意味着我們通常能夠提供價格，使客户能夠節省更多的能源費用，同時保持我們的能力，以滿足我們的目標回報。例如，有了我們的技術所提供的洞察力，我們可以為具有良好特性的家庭提供有競爭力的定價，例如屋頂，允許安裝方便、高耗電量或低遮陽，有效地將我們在這些安裝上能夠實現的成本節約傳遞給客户。
我們提供客户協議的能力部分取決於我們是否有能力為購買和安裝太陽能系統提供資金，方法是將由此產生的客户現金流和相關的商業投資税收抵免貨幣化，加速税收折舊以及政府和地方公用事業機構的其他獎勵措施。我們將這些激勵措施從税收股本投資基金中貨幣化，這些投資基金通常是以無追索權項目融資的形式進行的。從一開始到2020年2月24日，我們已經建立了43投資基金，為估計的資金提供資金97億美元太陽能系統的價值。在相關的税收激勵措施收復期後，我們可以不時地回購投資者在我國税收權益投資基金中的權益。我們打算建立更多的投資基金，並可能利用債務、股票和其他融資戰略為我們的增長提供資金。
此外，完成太陽能系統的銷售和安裝需要許多不同的步驟，包括現場審核、完成設計、許可、安裝、電氣簽署和互連。在此過程中，客户可以在一定條件下取消與我們的客户協議，直到安裝開始為止。客户取消率可能會隨着時間的推移而變化，並在不同的市場上有所不同。
投資基金
我們的客户協議提供經常性的客户付款，通常20或25年，而相關的太陽能系統一般都符合商業信息技術交換、加速税收折舊等條件。
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政府或公用事業的激勵措施。我們的融資策略是以低加權平均資本成本將這些收益貨幣化。這種低成本的資本使我們能夠為我們的客户提供有吸引力的價格，因為太陽能系統在他們的家中產生的能源。歷史上，我們通過投資基金將客户協議和相關太陽能系統創造的部分價值貨幣化。這些資產之所以吸引投資者，是因為我們的客户協議所產生的現金流具有長期性、經常性、客户信用分數高、能源是一種非自由支配的商品，而且我們的損失率很低。此外，基金投資者可以從我們的投資基金獲得有吸引力的税後回報，因為他們能夠利用商業信息技術、加速貶值以及與基金擁有太陽能系統有關的某些政府或公用事業激勵措施。
截至2019年12月31日，我們有36積極投資基金如下所述。我們建立了不同類型的投資基金，以實施我們的資產貨幣化戰略。根據投資基金的性質，可由投資者預先或根據與太陽能系統的設計、建造或互連狀況有關的里程碑分階段向投資基金捐款。基金投資者提供的現金被投資基金用於購買太陽能系統。投資基金要麼擁有太陽能系統、客户協議和相關激勵措施，要麼與Sunrun子公司簽訂主租賃合同。我們接受來自投資基金的持續現金分配，這是每月收到的客户付款的一部分。我們使用前期現金，以及正在進行的分配來支付與設計、購買和安裝太陽能系統有關的費用。此外，我們還利用債務、股權和其他融資戰略為我們的業務提供資金。美國與基金投資者之間的經濟效益分配和相應的會計處理方式因投資基金的結構而異。
我們目前在我們的投資基金中使用三種法律結構，我們稱之為：(一)間接融資義務；(二)合夥關係翻轉；(三)合資(“合資”)倒轉租賃。在我們的綜合資產負債表上，我們將傳遞融資義務作為一種傳遞融資義務反映出來.我們將投資者對合夥企業或合資公司倒轉租賃(我們統稱為“合併合資企業”)的興趣記錄為非控制利益或可贖回的非控制權益。這些合併的合資企業通常可以在我們的選擇下贖回，在某些情況下，也可以由投資者選擇。如果贖回是我們的選擇，或合併的合資企業是不可贖回的，我們將投資者的利益記錄為非控制權益，並使用假設清算按賬面價值(“HLBV”)方法記賬。如果投資者可以選擇將他們的利益交給我們，我們會將投資者的利益作為可贖回的非控制權益記錄在HLBV的較大部分和贖回價值上。
下表概述了我們目前的投資基金(百萬美元)：
合併合資企業 | |||||||||||||
過路融資義務 | 合作伙伴關係 | 合資反向租賃 | |||||||||||
固結 | 業主實體合併，租户實體未合併 | 單一實體、合併 | 業主和租户實體合併 | ||||||||||
資產負債表分類 | 通過融資義務 | 可贖回的非控制利益和非控制利益 | 可贖回的非控制利益和非控制利益 | ||||||||||
商業資訊科技中心的收入 | 在PTO日期確認 | 無 | 無 | ||||||||||
計算投資者利息的方法 | 有效利率法 | 更大的HLBV或贖回價值 | 高於HLBV或贖回價值；或按比例計算 | ||||||||||
截至2019年12月31日的負債餘額 | $ | 339.0 | N/A | N/A | |||||||||
截至2019年12月31日的非控制利息餘額(可贖回或其他) | N/A | $ | 638.2 | $ | 35.0 | ||||||||
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有關投資基金的進一步資料，包括相關風險，請參閲項目1A。 危險因素—"我們能否在經濟上可行的基礎上向客户提供太陽能服務，部分取決於我們是否有能力與尋求特殊税收和其他利益的基金投資者一起為這些系統提供資金。", 附註11, 項目股權融資, 附註14, 過路融資義務, 附註15, VIE安排和附註16, 可贖回的不可控制的利益我們的合併財務報表出現在本年度報告的其他地方，表格10-K。
過路融資義務
通過融資義務。在這種投資基金結構中，我們和基金投資者各自使用不同的實體，以便利商業ITC或美國財政部的贈款傳遞給基金投資者。我們向“業主”實體提供太陽能系統，以換取業主實體的利益；基金投資者向“租户”實體提供現金，以換取租户實體的利益。
在我國通過融資義務結構下，按照FASB的規定，會計準則編纂主題為810(“ASC 810”)。固結，我們確定我們是所有者實體的主要受益者，因此，我們合併了該實體。我們還確定，我們不是租户實體的主要受益者，因此，我們不合並該實體。
在這一投資基金結構中，投資者預先支付了一系列大筆款項，在某些情況下，還通過各自的租户實體向相應的業主實體支付了較小的季度租賃付款，以換取從客户協議和與客户協議和相關太陽能系統有關的某些其他利益中分配現金流量。我們通過將收到的收益記作融資義務，將投資者的付款記作借款。融資義務在大約一段時間內減少22根據客户協議支付的年期，美國財政部的贈款(如適用的話)；以及從投資者收到的SRECs合同轉售中獲得的收益。此外，商業國貿中心前期支付的資金最初作為退款負債入賬，並在相關太陽系獲準運營時確認為收入(“PTO”)。
我們在合併財務報表中對這些投資基金進行了核算，就好像我們沒有將客户協議分配給投資者一樣，我們在合併財務報表中記錄了客户協議和任何相關的美國國庫贈款、作為投資者預付款項的一部分貨幣化的商業ITCs和SREC銷售的合併財務報表活動。我們的過户融資義務的利息費用，是在基金成立時，根據引起該債務的安排中的實際利率計算的，並會在適當的情況下作出前瞻性的更新。
在某些安排中，我們同意推遲部分預付款項，在我們的一個間接全資子公司之間安排貸款給投資者的租户實體的一個子公司。
合併合資企業
夥伴關係翻轉。在合夥翻轉結構下，我們和我們的基金投資者向合夥實體提供現金。該夥伴關係使用現金收購太陽能系統，由我們與簽署的客户協議。每個基金投資者都會獲得一個回報率，通常是税後回報率，而税後回報率則因投資基金而異。在基金投資者獲得其合同回報率之前或在合同安排規定的一段時間內，基金投資者收到的很大一部分價值可歸因於客户付款、大部分加速的税收折舊以及實質上所有的商業投資交易中心。在基金投資者收到合約回報率後或在指定的期限後，我們會收到大部分可歸因於剩餘客户付款和SREC銷售的價值。
包括在合作伙伴關係翻轉是我們在2016年12月進入的項目股權融資。我們將某些融資基金的權益集中起來，並將其轉移到一個特殊目的實體(“SPE”)中，與一個新的投資者共同投資。我們不承認其在融資基金中權益轉移的得失，並繼續鞏固融資資金。SPE的資產和現金流不為我們的其他債權人所用，投資者也無法利用我們的其他資產。
48
在我們的合夥關係翻轉結構下，我們確定控制合夥實體是一個可變的利益實體(VIE)，因此我們合併該實體並將投資者的利益記錄為非控制利益或可贖回的非控制利益在我們的合併資產負債表中。
倒轉租賃。在我們倒置的租賃結構下，我們和基金投資者建立了一個多層次的投資工具，由兩個合夥實體組成，為基金投資者提供税收優惠。在這一結構中，我們向“業主”合夥實體提供太陽能系統，以換取業主合夥企業的利益，基金投資者向“租户”合夥企業提供現金，以換取租户合夥企業的利益，後者反過來對業主合夥實體進行投資，以換取業主合夥企業的利益。業主合夥使用從租户合夥處收到的現金捐款購買我們的系統和/或資助安裝這種系統。在我們現有的合資公司倒置租賃結構下，太陽能系統產生的大部分價值將提供給 基金投資者在一段特定時間內的投資期限，通常是根據與商業信息技術中心有關的收回期限的到期時間計算的。在那個時間點之後，我們收到了大量的可歸因於 長期重複的客户支付和其他激勵措施。一般來説，根據每項協議的條款，投資者的貢獻包括基金投資者獲得的商業信息技術中心的價值或將收到的贈款。任何其他收益都會被分配。 根據基金投資者和我們的所有權百分比按比例計算。由於Sunrun有權同時控制業主和租户實體，因此這兩個實體都包括在我們的合併財務報表中。
我們也有一個合資倒置租賃基金，根據該基金，我們在實體中擁有按比例計算的權益，並按比例核算非控制權益在收益中的份額。因此，該基金的非控制權益在我們的資產負債表上按資本捐款的累積數額進行，減去向投資者支付的累積分配以及其收入的比例份額。在我們的合資公司倒置租賃結構下，我們決定控制每一個VIE，因此我們將實體合併，並將投資者的利益記錄為非控制權益或可贖回的非控制權益。
對於我們所有的合夥企業翻轉和合資公司倒置租賃，可贖回的非控制權益在我們的資產負債表上以贖回價值的更大或根據HLBV方法計算的金額進行。HLBV法估計，如果該基金的資產按賬面價值進行假設出售，投資者將有權根據合夥協議中的清算瀑布獲得收益。
關鍵操作度量
我們定期審查一些指標，包括以下關鍵的運營指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，制定財務預測和作出戰略決策。我們的一些關鍵操作指標是基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前可以獲得的信息進行的估計。雖然我們相信我們對每一個估計都有一個合理的基礎，但我們提醒大家，這些估計是基於一組假設，隨着時間的推移，這些假設可能被證明是不準確的。與我們的計算相比，任何不準確的地方都可能對我們的實際結果產生重大影響。有關詳情，請參閲本年報表格10-K中題為“危險因素”的部分。此外，其他公司計算這些指標的方式可能與我們現在或將來不同，這將降低它們作為比較尺度的效用。
• | 部署兆瓦代表我們太陽能系統的總兆瓦生產能力，無論是直接出售給客户，還是執行客户協議(一)我們確認這些系統安裝在屋頂上，但須接受最後檢查；(二)就我們的合作伙伴安裝的某些系統而言，我們至少累積了預期項目成本的80%，或者(三)已達到NTP的多家庭和任何其他系統，根據根據預期項目成本完成的項目的百分比來衡量。 |
• | 毛利資產表示淨現金流量(貼現為6%)我們希望在我們的客户協議的初始期限(通常為20年或25年)期間收到截至測量日期已部署的系統的合同，並在初始期限結束時對客户協議續訂期或太陽能系統購買的價值進行貼現估計。根據行業標準，我們使用的貼現率為6%。我們考慮的貼現率是6%與最近的市場交易相一致，這些交易表明 |
49
住宅太陽能客户合約是一種可以長期成功證券化的資產類別，息票少於5%。我們計算購買或續訂金額在初始合同期滿時的毛利資產價值，假設系統購買或5年續訂(對於我們的25年客户協議)或10年續訂(對於我們的20年客户協議)，在每種情況下只預測30年的客户關係(儘管客户可以續訂更多的年，或隨後購買系統)，以相當於相同的合同費率。90%在初始合同期限結束時有效的客户合同利率。在初始(一般情況下)之後20-或25年)合同條款，我們的客户協議通常每年自動更新，利率最初設定為與當時的電力價格相比的10%的折扣。
總收益資產是根據在合併合資企業中向投資者分配的現金估計數計算的，並估計在計量日部署的系統的運營、維護和管理費用。在計算毛收入資產時，我們將估計的現金分配扣除給我們的項目權益融資提供者。在計算毛利資產時，我們不扣除客户付款，我們有義務通過融資義務向投資者轉移，因為這些金額反映在我們的資產負債表上，作為長期和短期的通過融資義務，類似於債務債務的列報方式。在確定我們的財務策略時，我們以同樣的方式使用傳遞融資義務和長期債務作為通過融資義務的支付時間表，投資者更類似於支付給貸款人的利息，而不是其他税務結構中支付給投資者的內部收益率(IRRs)。
◦ | 能源合同下的毛利資產表示在我們的客户協議的初始期限內的淨現金流量(在2015年7月1日前從SRECs獲得的所有價值都要少一些)，用於在測量日期部署的系統。 |
◦ | 購買或更新的總收益資產價值是在初始客户協議期限屆滿時或之後我們將收到的預測淨現值(無論是在任何適用的續訂期內以現金付款的形式，還是在初始期限結束時以系統購買的形式)，用於在計量日部署的系統。 |
從某一特定日期預測毛收入資產。它是前瞻性的，我們用判斷來發展用來計算它的假設.可能影響毛利資產的因素包括但不限於客户付款違約、公用事業率下降或在某些情況下提前終止合同，包括在安裝之前。
截至12月31日， | ||||
2019 | 2018 | |||
部署累計兆瓦(期末) | 1,987 | 1,575 | ||
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(單位：千) | ||||||||
能源合同下的毛利資產 | $ | 2,536,612 | $ | 2,099,532 | ||||
購買或更新的總收益資產價值 | 1,147,450 | 962,948 | ||||||
毛利資產 | $ | 3,684,062 | $ | 3,062,480 | ||||
50
下表列出瞭如果使用不同的違約、貼現、購買和續訂假設的毛收入資產數額。
能源合同下的毛收入資產：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
貼現率 | ||||||||||||||||||||
違約率 | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | |||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||
5% | $ | 2,898,185 | $ | 2,671,315 | $ | 2,471,500 | $ | 2,294,895 | $ | 2,138,269 | ||||||||||
0% | $ | 2,978,733 | $ | 2,743,480 | $ | 2,536,612 | $ | 2,353,424 | $ | 2,191,244 | ||||||||||
購買或更新的總收益資產價值：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
貼現率 | ||||||||||||||||||||
購買或更新費率 | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | |||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||
80% | $ | 1,501,655 | $ | 1,223,473 | $ | 1,000,418 | $ | 820,941 | $ | 676,032 | ||||||||||
90% | $ | 1,722,461 | $ | 1,403,285 | $ | 1,147,450 | $ | 941,415 | $ | 775,140 | ||||||||||
100% | $ | 1,943,267 | $ | 1,583,096 | $ | 1,294,286 | $ | 1,061,890 | $ | 874,248 | ||||||||||
毛收入資產總額：
截至2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||
貼現率 | ||||||||||||||||||||
購買或更新費率 | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | |||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||
80% | $ | 4,480,388 | $ | 3,966,954 | $ | 3,537,030 | $ | 3,174,365 | $ | 2,867,276 | ||||||||||
90% | $ | 4,701,194 | $ | 4,146,765 | $ | 3,684,062 | $ | 3,294,839 | $ | 2,966,384 | ||||||||||
100% | $ | 4,922,000 | $ | 4,326,576 | $ | 3,830,898 | $ | 3,415,314 | $ | 3,065,492 | ||||||||||
關鍵會計政策和估計
我們對我們的財務狀況和業務結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的會計原則(“公認會計原則”)編制的。GAAP要求我們做出影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露數量的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設。在許多情況下，我們可以合理地使用不同的會計估計，而在其他情況下，會計估計的變化很可能在不同的時期發生。實際結果可能與我們的估計大不相同。如果我們的實際結果與這些估計數大不相同，我們今後的財務報表將受到影響。有關我們所有重要會計政策的進一步信息，請參閲附註2, 重要會計政策摘要，我們的合併財務報表包括在本年度報告的其他地方，表格10-K。
我們認為，與我們的合併、收入確認、長期資產減值、所得税準備金以及計算非控制權益和可贖回的非控制利益等原則相關的政策對我們的合併財務報表影響最大。因此，我們認為這是我們的關鍵會計政策。
51
鞏固原則
我們的綜合財務報表包括我們的帳户和我們的子公司的帳户，我們在其中有控制的財務利益。控制金融利益的典型條件是持有實體的多數表決權。然而，通過不涉及控制金融利益的安排，VIEs等實體也可能存在控制性金融利益。我們合併我們是主要受益者的任何VIE，其定義為：(1)有權指導VIE的活動，對VIE的經濟績效影響最大；(2)吸收VIE的損失或獲得可能對VIE有重大影響的利益的義務。我們不斷地評估我們與VIEs的關係，以確定我們是否繼續是主要的受益者。我們的財務報表反映了我們合併的VIE的資產和負債。公司間的所有交易和餘額已在合併中消除。有關我們投資基金合併的進一步信息，見上文“-投資基金”。
收入確認
當貨物或服務的控制權轉移給客户時，我們確認收入，其數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。
客户協議與激勵收入。客户協議和激勵收入主要包括來自我們的客户協議的收入，以及商業ITCs和SREC向第三方銷售的收入。
當適用的太陽能系統的PTO由當地公用事業公司提供時，或者在不需要公用事業批准的情況下，在日常運行開始的日期，我們確認來自客户協議的收入。在客户協議的初始期限內，我們在履行業績義務的時間內平均確認收入。客户協議的初始期限通常為20年或25年。在最初的合同條款之後，我們的客户協議通常每年自動續簽，並且該費率最初被設定為與當時盛行的電力價格相比的10%的折扣。
我們還申請並接收與我們的太陽能系統產生的能源相關的SRECs，並將其出售給某些管轄區的第三方。如果我們交付的SREC比合同承諾的少，那麼SREC的收入將扣除與可能的違約賠償金有關的任何可變的考慮因素，並且通常在向對手方交付SREC時確認。
與客户協議和SREC有關的某些預付付款被視為有融資部分，因此在相關協議的期限內增加的收入和利息支出數額相同。額外收入包括在協議期限內記錄的總交易價格中，並根據交貨時間予以確認。利息費用是根據攤銷時間表確認的，而攤銷時間表通常在相關協議的整個期限內減少。
對於通過融資義務基金，可歸屬於商業信息技術中心的價值在太陽系獲得PTO的時期內確認，此時我們已經履行了對投資者的義務。商業信息技術委員會將根據“國內收入法典”(“守則”)被收回，如果基礎太陽能系統不再是符合條件的財產，或者在其投入使用後的五年內發生所有權變更。在PTO日期的週年紀念日，回收金額會減少。我們歷史上並沒有發生過商業信息技術中心的實質性回收，也不期望在未來經歷商業信息技術中心的實質性回收。
客户的考慮被認為是可變的，因為客户協議下的履約保證和SREC合同規定的違約損害條款在沒有達到最低交貨的情況下是可變的。性能保證為客户提供信用，如果系統的累積生產，按各種PTO週年日期衡量，低於我們的保證規定的最低限度。收入在很可能不會發生重大逆轉的情況下被確認。
太陽能系統與產品銷售。太陽能系統銷售包括直接向客户出售太陽能系統的收入。當太陽能系統通過具有管轄權的當局的檢查時，我們確認銷售給客户的太陽能系統的收入，這種檢查通常在安裝後但在PTO之前進行，當時我們已經履行了合同中的履約義務。
52
產品銷售收入包括出售給轉售商的太陽能電池板、逆變器、敲打系統和其他太陽能產品的收入，以及向第三方(包括我們的合作伙伴和其他太陽能供應商)銷售客户的收入。產品銷售收入在控制權轉移時確認，通常是在裝運時。客户主導收入在領先企業交付時得到確認。
長期資產減值
我們的長期資產的賬面金額，包括太陽能系統和確定壽命的無形資產，在情況發生或變化時，如發現這些資產的賬面價值可能無法收回，或使用壽命比原先估計的短，都會定期審查其減值情況。在決定何時進行減值審查時，我們考慮的因素包括顯著的負面行業或經濟趨勢，以及我們對資產使用的重大變化或計劃中的變化。這些資產的可收回性是通過比較每一資產組的賬面金額與預計資產在剩餘壽命期間產生的未貼現現金流進行比較來衡量的。如果該資產被視為受損，任何減值的數額將作為受損資產的賬面價值和公允價值之間的差額來衡量。如果使用壽命比原先估計的短，我們將剩餘的賬面價值攤銷到新的較短的使用壽命上。
所得税準備金
我們按資產和負債辦法計算所得税。遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債與為申報所得税而確認的數額、業務淨虧損結轉額和適用現行税法衡量的其他税收抵免之間的臨時差額的影響。必要時提供估值備抵，以將遞延税資產減少到更有可能實現的數額。我們考慮到所有現有的證據，包括正面和負面的證據，包括收入的歷史水平、對未來應納税收入的估計、扭轉應納税的暫時差異以及在評估估值津貼的必要性時正在實施的税務規劃戰略。截至2019年12月31日，我們已將估價免税額記錄為1 210萬美元對於某些聯邦税收抵免、州税收抵免和州遞延税收資產，我們認為這些資產更有可能無法實現。
我們把太陽能系統賣給投資基金。由於投資基金由我們合併，銷售太陽能系統的收益在合併財務報表中不予確認。然而，這一收益在納税申報方面得到確認。由於這些交易是出於賬面目的的公司間銷售，在2017年1月1日前，與這些公司間銷售有關的任何税務支出都被推遲，並作為預付税金資產入賬，因此在合夥企業中沒有確認與我們增加的税基相關的遞延税資產。預付的税金資產在基本太陽能系統的估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命為35年。隨着ASU 2016-16於2017年1月1日通過，我們逆轉了3.785億美元的預付税金淨資產，並記錄了與公司間歷史上太陽能系統銷售相關的遞延税資產總額，從而將合夥企業投資的遞延税負債減少了3.782億美元，其餘30萬美元被記為“可贖回非控股權益和股東權益合併報表”中的累積效應。該決議的通過對我們的“業務綜合聲明”沒有影響。
我們根據税務狀況的技術優點，決定在審查後，包括解決任何有關上訴或訴訟程序時，是否更有可能維持税收狀況。我們採用兩步的方法來識別和衡量不確定的税收狀況.第一步是通過確定現有證據的權重是否表明，在税務當局審查、包括解決有關上訴或訴訟程序(如果有的話)時，該職位更有可能持續下去，從而評估税收狀況以供確認。第二步是將税收優惠作為最高數額，即在最終結算時可能實現50%以上的數額。
我們的政策是在綜合業務報表中的税收規定中，包括與未確認的税收福利有關的利息和罰款(如果有的話)。
53
非控制利益與可贖回非控制利益
我們的非控制利益和可贖回的非控制利益代表了基金投資者在某些投資基金的淨資產中的利益，我們對這些投資基金進行了整合，目的是根據客户協議為太陽能設施的成本融資。我們確定了投資基金合同安排中的規定是實質性的利益分享安排，產生了非控制利益和可贖回的非控制利益。我們進一步確定，對於所有這些安排中的一項，將損益分配給非控制權益和可贖回的非控制權益的適當方法是採用HLBV方法的資產負債表方法。
根據HLBV方法將收益和損失歸因於非控制利益和可贖回的非控制權益，需要使用重要的假設來計算基金投資者在假設清算時將收到的金額。這些假設的變化，包括税率的變化，可能對基金投資者在假設清算時收到的數額產生重大影響。
我們將某些具有贖回特徵的非控股權益分類，而這些特徵並不完全在我們在合併資產負債表上永久股權之外的控制範圍之內。可贖回的非控制權益報告使用其在每個報告日的更大的賬面價值，如HLBV法所確定的，或其在每個報告期內的估計贖回價值。估計可贖回的非控制權益的贖回價值需要使用重要的假設和估計，例如在可以行使贖回功能時的預測未來現金流。
我們通過扣除淨虧損、非控制權益的淨虧損和這些基金中可贖回的非控制權益來確定普通股股東的淨收益(虧損)。非控股權和可贖回非控股權益的淨虧損是指基金投資者在這些投資基金的經營結果中所佔的可分配份額。對於這些基金，我們已經確定，合同安排中的規定是實質性的利潤分享安排，在這種安排中，對合夥人的分配有時不同於規定的所有權百分比。我們進一步確定，對於這些安排，將損益分配給非控制權益和可贖回的非控制權益的適當方法是採用HLBV方法的資產負債表方法。根據HLBV方法，合併業務報表中屬於非控制權益和可贖回非控制權益的損益數額反映了基金投資者根據這些基金合同規定的清算規定在每個資產負債表日將得到的數額的變化，假設各投資基金的淨資產是按照公認會計原則確定的賬面價值清算的。基金投資者對這些投資基金經營結果的興趣，最初是根據HLBV法在每個報告期開始和結束時，在考慮到基金與基金投資者之間的任何貢獻和分配之後，根據HLBV方法計算出的非控制權益和可贖回非控制權益索賠的差額，並受某些基金的贖回條款的制約來確定基金投資者對這些基金經營結果的興趣。
業務結果
下文所列業務結果應結合本年度報告表10-K所載的合併財務報表及其附註一併審查。我們截至年底的中10至中K年度年報2018年12月31日包括討論及分析我們的財務狀況及截至年底的營運結果。2017年12月31日第二部分第7項“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
54
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(單位：千，但每股數額除外) | ||||||||
收入： | ||||||||
客户協議和激勵措施 | $ | 387,835 | $ | 404,466 | ||||
太陽能系統和產品銷售 | 470,743 | 355,515 | ||||||
總收入 | 858,578 | 759,981 | ||||||
業務費用： | ||||||||
客户協議和激勵措施的成本 | 280,344 | 240,857 | ||||||
太陽能系統和產品銷售成本 | 365,485 | 294,066 | ||||||
銷售和營銷 | 275,148 | 207,232 | ||||||
研發 | 23,563 | 18,844 | ||||||
一般和行政 | 125,023 | 116,659 | ||||||
無形資產攤銷 | 4,755 | 4,204 | ||||||
業務費用共計 | 1,074,318 | 881,862 | ||||||
業務損失 | (215,740 | ) | (121,881 | ) | ||||
利息費用，淨額 | 174,246 | 131,771 | ||||||
其他支出(收入)，淨額 | 9,254 | (2,788 | ) | |||||
所得税前損失 | (399,240 | ) | (250,864 | ) | ||||
所得税(福利)費用 | (8,218 | ) | 9,322 | |||||
淨損失 | (391,022 | ) | (260,186 | ) | ||||
非控制利益和可贖回的非控制利益造成的淨損失 | (417,357 | ) | (286,843 | ) | ||||
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | 26,335 | $ | 26,657 | ||||
普通股股東每股淨收益 | ||||||||
基本 | $ | 0.23 | $ | 0.24 | ||||
稀釋 | $ | 0.21 | $ | 0.23 | ||||
加權平均股份用於計算可歸屬於普通股股東的每股淨收入 | ||||||||
基本 | 116,397 | 110,089 | ||||||
稀釋 | 123,876 | 117,112 | ||||||
截至年度的比較 2019年12月31日和2018
收入
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
客户協議 | $ | 345,486 | $ | 272,672 | $ | 72,814 | 27 | % | |||||||
激勵措施 | 42,349 | 131,794 | (89,445 | ) | (68 | )% | |||||||||
客户協議和激勵措施 | 387,835 | 404,466 | (16,631 | ) | (4 | )% | |||||||||
太陽能系統 | 283,429 | 186,512 | 96,917 | 52 | % | ||||||||||
產品 | 187,314 | 169,003 | 18,311 | 11 | % | ||||||||||
太陽能系統和產品銷售 | 470,743 | 355,515 | 115,228 | 32 | % | ||||||||||
總收入 | $ | 858,578 | $ | 759,981 | $ | 98,597 | 13 | % | |||||||
客户協議和激勵措施。這個7 280萬美元客户協議收入增加的原因是客户協議下太陽能系統的增加2019
55
年內確認的全年收入2019中服務的系統2018而這類收入中只有一部分與資產使用期間有關2018。這個8 940萬美元獎勵收入減少的主要原因是，2018年開設的一個融資義務基金出售了商業信息技術中心，該基金的活動主要於2019年第二季度結束。2019年沒有這樣的類似基金。
太陽能系統與產品銷售。太陽能系統銷售收入增加9 690萬美元與上年相比，由於通過零售合作伙伴需求的增加。產品銷售增長1 830萬美元與上年相比，主要原因是批發產品銷售量增加。
營業費用
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
客户協議和激勵措施的成本 | $ | 280,344 | $ | 240,857 | $ | 39,487 | 16 | % | |||||||
太陽能系統和產品銷售成本 | 365,485 | 294,066 | 71,419 | 24 | % | ||||||||||
銷售和營銷 | 275,148 | 207,232 | 67,916 | 33 | % | ||||||||||
研發 | 23,563 | 18,844 | 4,719 | 25 | % | ||||||||||
一般和行政費用 | 125,023 | 116,659 | 8,364 | 7 | % | ||||||||||
無形資產攤銷 | 4,755 | 4,204 | 551 | 13 | % | ||||||||||
業務費用共計 | $ | 1,074,318 | $ | 881,862 | $ | 192,456 | 22 | % | |||||||
客户協議和激勵措施的成本。這個3 950萬美元客户協議和激勵措施的成本增加是由於在2019的系統在2019年確認的全年費用2018相對於僅與資產使用期間有關的部分費用2018.
客户協議和激勵措施的成本增加到72%期間的客户協議和獎勵收入2019，來自60%期間2018由於8 940萬美元如上文所述，來自激勵措施的收入減少。與激勵有關的銷售成本是最低的。
太陽能系統成本與產品銷售。這個7 140萬美元太陽能系統和產品銷售成本的增加是由於上述太陽能系統和產品銷售相應的淨增長。
銷售和市場費用。這個6 790萬美元銷售和營銷費用增加的主要原因是員工人數增加，僱員薪酬增加，以及通過我們的零售渠道和銷售牽頭夥伴獲得客户的成本增加。包括在銷售和營銷費用中1 180萬美元和860萬美元為取得客户協議而攤銷的費用2019和2018分別。
研發費用。這個470萬美元研究和發展的增加主要是由於僱用人員來支持我們最近和將來的業務發展。
一般費用和行政費用。這個840萬美元一般費用和行政費用增加的主要原因是僱員報酬增加，以及租金費用臨時重複210萬美元在2019年舊金山和丹佛公司辦公空間轉型期間。
56
非營業費用
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
利息費用，淨額 | $ | 174,246 | $ | 131,771 | $ | 42,475 | 32 | % | |||||||
其他支出(收入)，淨額 | 9,254 | (2,788 | ) | 12,042 | (432 | )% | |||||||||
利息和其他費用共計，淨額 | $ | 183,500 | $ | 128,983 | $ | 54,517 | 42 | % | |||||||
利息費用淨額。利息開支的增加，扣除4 250萬美元與額外的無追索權和轉移融資債務有關。2019。包括在淨利息費用中2 860萬美元和2 290萬美元根據預付客户協議計算的2019年非現金利息和2018分別。
其他開支(收入)，淨額。其他支出(收入)增加額減去1 200萬美元主要與2019年提前償還轉移融資債務和某些無追索權債務有關的債務清償方面的損失有關。
所得税(福利)費用
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
所得税(福利)費用 | $ | (8,218 | ) | $ | 9,322 | $ | (17,540 | ) | (188 | )% | |||||
所得税(福利)費用減少1 750萬美元與前一年相比，國家所得税減少，基於股票的補償福利增加，估值津貼增加。
考慮到我們的淨營業虧損結轉到.2019年12月31日，我們不期望繳付入息税，包括與2019所得税撥備，直至我們的淨經營虧損得到充分利用。截至2019年12月31日，該公司的淨營業虧損結轉約為聯邦和州所得税用途7.181億美元和13億美元，它們將分別在2028為了聯邦政府的目的2024為了國家的目的。此外，自2017年12月31日起的課税年度內，聯邦和某些州的淨營業虧損結轉總額5.351億美元和1.024億美元，分別具有無限期的結轉期和不過期期。
非控制利益和可贖回非控制權益造成的淨虧損
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
非控制利益和可贖回的非控制利益造成的淨損失 | $ | (417,357 | ) | $ | (286,843 | ) | $ | (130,514 | ) | 46 | % | ||||
非控制利益和可贖回的非控制利益導致的淨虧損增加，主要是由於2019年與2018年相比建立了更多新的夥伴關係基金。一般情況下，新的合夥基金在成立後的最初幾年，根據HLBV方法，因非控制利益和可贖回的非控制利益而產生更大的損失。2019年，所有新的基金都採用了HLBV方法。
57
流動性與資本資源
截至2019年12月31日，我們有現金2.696億美元，其中包括在金融機構的支票和儲蓄賬户中持有的現金。我們主要透過與基金投資者、借款、收入來源產生的現金，以及與銀行銀團達成的有擔保信貸安排的收益，為我們的業務提供融資。2.653億美元從有擔保的長期無追索權貸款安排到1.99億美元。我們對現金的主要用途是為我們的業務提供資金，包括購置和安裝太陽能系統的費用、履行我們根據債務工具所承擔的義務以及其他週轉資金要求。截至2019年12月31日，我們有未償還的借款2.395億美元我們的2.5億美元公司銀行信貸額度即將到期2022年4月。我們的商業模式需要大量的外部融資安排，以擴大業務，並促進部署更多的太陽能系統。運行中的太陽能系統預計會在客户協議的期限內產生正的回報率，通常情況下20或者25年。然而，為了實現增長，我們將繼續依賴外部各方提供資金。如果我們不能以可接受的條件獲得資金，如果需要的話，我們可能需要減少計劃的開支，這可能對我們的業務產生重大的不利影響。雖然沒有任何保證，但我們預計將從新的和現有的投資者那裏籌集額外的所需資金。我們相信，如下文所述，我們的現金、投資基金承諾和可用借款將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。下表彙總了所述期間的現金流量：
截至12月31日的年度， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(單位：千) | ||||||||
合併現金流量數據： | ||||||||
用於經營活動的現金淨額 | $ | (204,487 | ) | $ | (62,461 | ) | ||
用於投資活動的現金淨額 | (843,255 | ) | (811,316 | ) | ||||
籌資活動提供的現金淨額 | 1,106,572 | 936,386 | ||||||
現金淨增額 | $ | 58,830 | $ | 62,609 | ||||
經營活動
期間2019，我們用2.045億美元經營活動現金淨額。我們經營現金流入的驅動因素包括從客户處收到的付款以及獎勵措施。我們經營現金流出的驅動因素主要涉及我們的收入成本，以及銷售、營銷以及一般和行政費用。期間2019，我們的營運現金流出1.747億美元我們的淨虧損不包括非現金和非營業項目。週轉金的變動導致現金淨流出2 970萬美元.
期間2018，我們用6 250萬美元經營活動現金淨額。我們經營現金流入的驅動因素包括從客户處收到的付款以及獎勵措施。我們經營現金流出的驅動因素主要涉及我們的收入成本，以及銷售、營銷以及一般和行政費用。期間2018，我們的營運現金流出4 730萬美元我們的淨虧損不包括非現金和非營業項目。週轉金的變動導致現金淨流出1 520萬美元.
投資活動
期間2019，我們用8.433億美元投資活動中的現金。根據我們的長期客户協議，大部分用於設計、獲取和安裝太陽能系統和組件。
期間2018，我們用8.113億美元投資活動中的現金。在這個數額中，我們使用了8.064億美元根據我們的長期客户協議，設計、獲取和安裝太陽能系統和組件，以及490萬美元用於資本化軟件項目和辦公設備的購置。
58
籌資活動
期間2019，我們產生了11億美元從融資活動中。這主要是由6.322億美元在基金投資者的淨收益中，4.748億美元債務淨收益，由1 390萬美元在償還融資租賃債務方面。
期間2018，我們產生了9.364億美元從融資活動中。這主要是由4.838億美元在基金投資者的淨收益中，4.381億美元在債務收益方面，扣除債務發行成本和償還額，由900萬美元在償還融資租賃債務方面。
債務、股本和籌資基金承付款
債務工具
有關該期間債務工具的條款及條件及其變動的討論，請參閲附註11, 項目股權融資和附註12, 負債,我們的合併財務報表包括在本年度報告的其他地方，表格10-K。
權益工具
搜查令。2017年8月，我們與康卡斯特公司(“康卡斯特”)的一個附屬公司(“承包商”)簽訂了一項協議，根據該協議，承包商將為其帶來的新客户收取鉛費或銷售費。40-月期。我們還向康卡斯特發出了購買令11,793,355我們普通股的股份，行使價格為$0.01每股認股權證。搜查令最初會授予50.05%(I)兩名承建商均已就以下事宜賺取先導費或銷售費時30,000安裝的太陽能系統和(Ii)承包商或其附屬公司至少花費了1 000萬美元與協議相關的市場營銷和銷售。此後，搜查令將授予五每增加一次額外增量6,000安裝了太陽能系統。2018年11月7日，權證歸屬時間表作了修改，以便最初授予以下兩項之一：(I)如果承包商在2019年9月30日前就安裝的6 000套太陽能系統賺取了先導費或銷售費，或(Ii)如果承包商在2019年12月31日前就安裝的8 000套太陽能系統賺取了先導費或銷售費，則為13.3%，條件是承包商或其附屬公司在與該協議有關的營銷和銷售中至少花費了2 500萬美元，該手令將為每增加5000個安裝的太陽能系統額外增加8.3%。初始歸屬條件在2019年12月31日前未得到滿足，因此，該授權令未到期。
投資基金承付款
截至2019年12月31日，我們大約有一筆未動用的資本5.813億美元只能用於購買和安裝太陽能系統。我們打算在未來建立新的投資基金，我們還可以利用債務、股票或其他融資策略為我們的業務提供資金。
有關我們的項目權益融資的討論，請參閲附註11, 項目股權融資，我們的合併財務報表包括在本年度報告的其他地方，表格10-K。
59
合同義務和其他承諾
下表彙總了截至2019年12月31日:
按期間支付的款項 | ||||||||||||||||||||
低於 1年 | 1至3 年數 | 3至5 年數 | 比 5年 | 共計 | ||||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||
合同義務： | ||||||||||||||||||||
債務債務(包括未來利息) | $ | 164,274 | $ | 646,203 | $ | 931,591 | $ | 1,361,203 | $ | 3,103,271 | ||||||||||
採購承付款 | 52,370 | 26,100 | — | — | 78,470 | |||||||||||||||
支付給非控制利益和可贖回非控制權益的分配(1) | 16,062 | — | — | — | 16,062 | |||||||||||||||
融資租賃債務(包括應計利息) | 10,741 | 12,316 | 1,160 | 4 | 24,221 | |||||||||||||||
業務租賃債務，減去分租收入 | 11,247 | 20,168 | 13,042 | 7,999 | 52,456 | |||||||||||||||
合同債務共計 | $ | 254,694 | $ | 704,787 | $ | 945,793 | $ | 1,369,206 | $ | 3,274,480 | ||||||||||
(1) | 上表不包括我們在上述贖回義務下可能需要支付的金額。 |
表外安排
我們在合併財務報表中包括我們所訂立的投資基金安排的所有資產和負債以及業務結果。我們沒有任何表外安排。
最近的會計公告
看見附註2, 重要會計政策摘要, 我們的合併財務報表包括在本年度報告的其他地方，表格10-K。
項目7A. 市場風險的定量和定性披露.
我們在正常的業務過程中面臨一定的市場風險。我們的主要風險敞口包括利率的變化，因為某些借款根據libor加上指定的保證金以浮動利率計息。我們有時通過加入衍生工具來管理浮動利率債務的利率敞口，以對衝我們在某些債務工具中的全部或部分利率敞口。我們不會為交易或投機目的而購買任何衍生工具。經濟狀況的變化可能導致利率上升，從而增加我們的利息開支和業務開支，減少可用於資本投資、業務和其他目的的資金。假設我們的可變利率貸款利率增加10%，我們的利息開支就會增加。390萬美元和290萬美元截止年度2019年12月31日和2018分別。
60
項目8. 財務報表和補充數據.
合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所的報告 | 62 | ||
合併資產負債表 | 66 | ||
綜合業務報表 | 68 | ||
綜合(損失)收入報表 | 69 | ||
可贖回非控股權益與股東權益合併報表 | 70 | ||
現金流動合併報表 | 71 | ||
合併財務報表附註 | 72 | ||
61
獨立註冊會計師事務所安永有限公司(Ernst&Young LLP)報告
提交給Sunrun公司的股東和董事會。
關於財務報表的意見
我們已審計了所附的Sunrun公司的合併資產負債表。(公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日、相關綜合業務報表、綜合(虧損)收入、可贖回的非控股權益和股東權益，以及截至2019年12月31日終了的三年的現金流量，以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表按照美國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了該公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及該公司在截至2019年12月31日的三年內的經營結果和現金流量。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據Treadway委員會贊助組織委員會(2013年框架)發佈的內部控制標準，審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制，以及我們於2020年2月27日發表的報告 對此毫無保留的意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，這些事項包括：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
62
非控制利益與可贖回非控制利益 | |
物質描述 | 截至2019年12月31日，非控股權為3.667億美元，可贖回的非控股權為3.066億美元。正如合併財務報表附註1中所解釋的那樣，非控制權益和可贖回的非控制權益是指投資者在公司根據客户協議為其太陽能系統的成本融資而創建的税收股本基金的淨資產中的利益。該公司已確定，供資安排中的合同條款是實質性的利潤分享安排。該公司進一步確定，將損益歸給非控制權益和可贖回的非控制權益的適當方法是一種資產負債表方法，稱為假設賬面價值清算(HLBV)方法。 審計非控制權益和可贖回的非控制權益是複雜的，這是由於税收權益基金的數量和淨收入或虧損分配給股東。每項高級別BV的計算依據的是每個基金合同協議中用於計算非控制成員的收入或損失數額的清算規定。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了內部控制的運作效果，以解決與非控制利益和可贖回的非控制利益相關的重大錯報風險。這包括評估對建立每個高級別委員會模型的控制，以及管理層審查對高級別委員會模型的每一項重要投入，以遵守供資安排的合同規定、基本數據的完整性和準確性、税務資本賬户的計算以及高級別委員會模型的數學準確性。 為了檢驗非控制利益和可贖回的非控制利益，我們的審計程序包括，除其他外，審查HLBV模式是否符合供資安排中的合同規定。我們測試了在每個HLBV模型中使用的底層數據的完整性和準確性。我們聘請税務專業人士，協助評估根據税法計算税務資本賬目的情況，以及在撥款安排方面是否符合合約規定。我們還測試了管理層的HLBV模型的數學精度。. |
63
遞延納税資產的可變現性 | |
物質描述 | 如合併財務報表附註19所述，截至2019年12月31日，遞延税資產總額和毛額分別為4.503億美元和4.382億美元。如果遞延税資產更有可能無法變現，則應根據遞延税資產提供估值津貼。該公司考慮所有現有的正面和負面證據，包括其營業收入或虧損的歷史，現有應税臨時差額的未來逆轉，背轉年份的應税收入和税收籌劃策略。 審計管理部門對遞延税資產可收回性的評估涉及複雜的審計師判斷，以確定暫時性差異的逆轉和謹慎可行的税務規劃戰略的實施是否足以支持在到期前實現現有的遞延税資產。 |
我們如何在審計中處理這一問題 | 我們獲得了理解，評估了設計，並測試了內部控制的運作效果，以解決與遞延税資產的可變現性相關的重大錯報風險。這包括對管理層對未來扭轉現有應税臨時差異的時間表的控制，以及對審慎和可行的税務規劃戰略的評價。 在執行的其他審計程序中，我們測試了公司對現有臨時應税差額的逆轉的時間表。我們檢驗了基本數據的完整性和準確性，以及重要投入和假設的適當性，包括應納税臨時差額的估計反轉期。我們還評估了公司税收規劃策略的審慎性和可行性，包括我們的税務專業人員的參與。 |
/S/Ernst&Young LLP
自2010年以來，我們一直擔任公司的審計師。
加州舊金山
2020年2月27日
64
獨立註冊會計師事務所安永有限公司(Ernst&Young LLP)報告
提交給Sunrun公司的股東和董事會。
關於財務報告內部控制的幾點看法
我們根據Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制標準(2013年框架)(COSO標準)，審計了Sunrun公司截至2019年12月31日對財務報告的內部控制。在我們看來，Sunrun公司。(該公司)在所有重大方面，根據COSO標準，對截至2019年12月31日的財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的準則，審計了該公司2019年合併財務報表，我們於2020年2月27日的報告對這些合併財務報表發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，並將其列入所附管理部門關於財務報告內部控制的報告。我們的職責是根據我們的審計，就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證是否在所有重大方面保持對財務報告的有效內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理的保證，即為按照普遍接受的會計原則編制財務報表所必需的交易記錄，公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的公司資產的未經授權收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
/S/Ernst&Young LLP
自2010年以來，我們一直擔任公司的審計師。
加州舊金山
2020年2月27日
65
SunRun公司
合併資產負債表
(單位：千，除股票面值外)
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
資產 | ||||||||
流動資產： | ||||||||
現金 | $ | $ | ||||||
限制現金 | ||||||||
應收賬款(扣除可疑賬户備抵3 151美元和2 228美元) 2019年12月31日和2018年12月31日 | ||||||||
應收國家税收抵免 | ||||||||
盤存 | ||||||||
預付費用和其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
限制現金 | ||||||||
太陽能系統，淨 | ||||||||
財產和設備，淨額 | ||||||||
無形資產，淨額 | ||||||||
善意 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
總資產(1) | $ | $ | ||||||
負債和股本總額 | ||||||||
流動負債： | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
支付給非控制利益和可贖回非控制權益的分配 | ||||||||
應計費用和其他負債 | ||||||||
遞延收入，當期部分 | ||||||||
遞延贈款，當期部分 | ||||||||
融資租賃債務，當期部分 | ||||||||
無追索權債務，當期部分 | ||||||||
通過融資義務，當期部分 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
遞延收入，扣除當期部分 | ||||||||
遞延贈款，減去當期部分 | ||||||||
融資租賃債務，減去當期部分 | ||||||||
追索權債務 | ||||||||
無追索權債務，扣除當期部分 | ||||||||
過路融資債務，扣除當期部分 | ||||||||
其他負債 | ||||||||
遞延税款負債 | ||||||||
負債總額(1) | ||||||||
承付款和意外開支(附註20) | ||||||||
可贖回的不可控制的利益 | ||||||||
股東權益： | ||||||||
優先股，面值0.0001美元-授權，200，000股 2019和2018年12月31日 2019年12月31日和2018年12月31日 | ||||||||
普通股，面值0.0001美元-授權，2，000，000股 2019年12月31日和2018年12月31日 截至2019年12月31日和2018年12月31日 | ||||||||
額外已付資本 | ||||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | ||||
留存收益 | ||||||||
股東權益總額 | ||||||||
非控制利益 | ||||||||
總股本 | ||||||||
負債總額、可贖回的非控制權益和總權益 | $ | $ | ||||||
66
(1) | 截至12月31日，2019和2018包括$ |
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
67
SunRun公司
綜合業務報表
(單位：千，但每股數額除外)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
收入： | ||||||||||||
客户協議和激勵措施 | $ | $ | $ | |||||||||
太陽能系統和產品銷售 | ||||||||||||
總收入 | ||||||||||||
業務費用： | ||||||||||||
客户協議和激勵措施的成本 | ||||||||||||
太陽能系統和產品銷售成本 | ||||||||||||
銷售和營銷 | ||||||||||||
研發 | ||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||
無形資產攤銷 | ||||||||||||
業務費用共計 | ||||||||||||
業務損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
利息費用，淨額 | ||||||||||||
其他支出(收入)，淨額 | ( | ) | ||||||||||
所得税前損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
所得税(福利)費用 | ( | ) | ||||||||||
淨損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
可歸因於非控制權益的淨虧損和 可贖回的非控制性利益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
普通股股東每股淨收益 | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | |||||||||
用於計算淨收入的加權平均股票 可歸因於普通股股東的每股轉股 | ||||||||||||
基本 | ||||||||||||
稀釋 | ||||||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
68
SunRun公司
綜合(損失)收入報表
(單位：千)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
衍生產品未實現(虧損)收益，扣除所得税後 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
衍生產品利息(費用)收入扣除所得税後確認為收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他綜合(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
綜合(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
69
SunRun公司
可贖回非控股權益與股東權益合併報表
(單位：千)
可贖回 非控制 利益 | 優先股 | 普通股 | 額外 已付 資本 | 累積 其他 綜合 收入(損失) | 留用 收入(累積赤字) | 共計 股東‘ 衡平法 | 非控制 利益 | 共計 衡平法 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | 股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
結餘-2016年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
通過新的ASU的累積效應(第2016-09號和第2016-16號) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期權 | — | — | — | — | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
發行受限制股票單位，扣除扣繳税款後 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
與僱員股票購買計劃有關而發行的股份 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
非控制權權益的取得 | ( | ) | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控制利益和非控制利益的貢獻 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
對可贖回的非控制利益和非控制利益的分配 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
2015年因業務收購而發行的股票 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失，扣除税款 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
結餘-2017年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
通過新的ASU的累積效應(第2017至12號) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期權 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
發行受限制股票單位，扣除扣繳税款後 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
與僱員股票購買計劃有關而發行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控制利益和非控制利益的貢獻 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
對可贖回的非控制利益和非控制利益的分配 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失，扣除税款 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
通過新的ASU的累積效應(第2018-02號) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
行使股票期權 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
發行受限制股票單位，扣除扣繳税款後 | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
與僱員股票購買計劃有關而發行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
可贖回的非控制利益和非控制利益的貢獻 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
對可贖回的非控制利益和非控制利益的分配 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||
非控制權權益的取得 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失，扣除税款 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
結餘-2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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SunRun公司
現金流動合併報表
(單位：千)
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
業務活動： | ||||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
調整數，將淨損失與用於業務活動的現金淨額對賬： | ||||||||||||
折舊和攤銷，扣除遞延贈款的攤銷額 | ||||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ||||||||||
股票補償費用 | ||||||||||||
過户融資債務利息 | ||||||||||||
減少通過融資義務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
其他非現金項目 | ||||||||||||
經營資產和負債的變化： | ||||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
預付和其他資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
應付帳款 | ||||||||||||
應計費用和其他負債 | ||||||||||||
遞延收入 | ||||||||||||
用於業務活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
投資活動： | ||||||||||||
支付太陽能系統的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
企業收購 | ( | ) | ||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
籌資活動： | ||||||||||||
國家税收抵免所得，扣除收復額 | ||||||||||||
發行追索權債務的收益 | ||||||||||||
償還追索權債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
發行無追索權債務的收益 | ||||||||||||
償還無追索權債務 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
償還債務費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
通過融資和其他債務獲得的收益 | ||||||||||||
通過融資和其他債務的消滅 | ( | ) | ||||||||||
融資租賃債務的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
從非控制利益和可贖回的非控制利益中收到的捐款 | ||||||||||||
支付給非控制利益和可贖回非控制利益的分配 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
非控制權權益的取得 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
與股票獎勵活動有關的淨收益 | ||||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ||||||||||
籌資活動提供的現金淨額 | ||||||||||||
現金和限制性現金淨變動 | ||||||||||||
現金和限制性現金，期初 | ||||||||||||
期末現金和限制性現金 | $ | $ | $ | |||||||||
現金流量信息的補充披露 | ||||||||||||
支付利息的現金 | $ | $ | $ | |||||||||
繳税現金 | $ | $ | $ | |||||||||
補充披露非現金投資和融資活動 | ||||||||||||
購置太陽能系統以及應計和應計費用中包括的財產和設備 | $ | $ | $ | |||||||||
購買無追索權債務中的太陽能系統 | $ | $ | $ | |||||||||
為換取融資租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | $ | $ | |||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分。
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SunRun公司
合併財務報表附註
附註1. 組織
SunRun公司(“Sunrun”或“Company”)最初成立於2007年，是一家加利福尼亞有限責任公司，2008年被轉變為特拉華州公司。本公司在美國從事住宅太陽能系統(“項目”)的設計、開發、安裝、銷售、所有權和維護工作。
SunRun直接並通過與各種太陽能和戰略合作伙伴(“合作伙伴”)的關係獲得客户。這些項目由Sunrun或Sunrun的合作伙伴建造，並由公司擁有。SunRun的客户簽訂了利用太陽系的協議(“客户協議”)。20或25 年數。SunRun監督、維護和確保項目。該公司還銷售太陽能系統和產品，如電池板，敲打和太陽能導線產生給客户。
公司成立了多個子公司(“基金”)，為項目的開發提供資金。這些基金的結構為有限責任公司，從外部投資者獲得資金，並根據主購買協議或主租賃協議從Sunrun購買或租賃項目。該公司目前利用三 其投資基金的法律結構，稱為：(一)轉手融資義務，(二)合夥關係轉手，(三)合資(“合資”)倒轉租賃。
附註2. 重要會計政策摘要
列報基礎和合並原則
所附合並財務報表是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制的，反映了公司及其子公司(包括基金)的賬目和業務，其中包括公司擁有控制財務利益的資金。控制金融利益所有權的典型條件是持有實體的多數表決權。然而，通過不涉及控制投票利益的安排，諸如可變利益實體(“VIEs”)等實體也可能存在控制性金融利益。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂專題810(“ASC 810”)的規定固結，本公司合併其為主要受益人的任何競爭。ASC 810所界定的主要受益人是：(1)有權指導VIE的活動，對VIE的經濟績效影響最大；(2)吸收VIE的損失的義務或從VIE中獲得可能對VIE有重大影響的利益的權利。該公司不斷評估其與其VIEs的關係，以確定其是否繼續是主要受益人。合併後的財務報表反映了合併後的VIEs的資產和負債。公司間的所有交易和餘額已在合併中消除。
改敍
某些上期數額已重新分類，以符合本期列報方式。
估計數的使用
編制合併財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。該公司定期作出估計和假設，包括但不限於收入確認限制，這些限制導致可變的考慮因素、用於調整承諾的考慮金額以適應重大融資部分的影響的貼現率、影響應收賬款可收性的估計數、存貨估價、太陽能系統的使用壽命、財產和設備的使用壽命、無形資產的估價和使用壽命、用於攤銷的有效利率-通過融資債務、經營和融資租賃使用的貼現率、或有考慮的公允價值、基於股票的補償的估值，與遞延税項資產有關的估價免税額的釐定、所披露的債務工具的公允價值及可贖回的非控制權益的贖回價值。該公司的估計是基於歷史經驗和其他各種被認為是合理的假設。實際結果可能與這種估計不同。
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
段信息
公司一 運行段一 業務活動，為客户提供太陽能服務和產品。公司的首席經營決策者(“CODM”)是公司的首席執行官，他在綜合的基礎上管理業務，以便分配資源。在評估業績和分配資源時，CODM綜合審查財務信息。
每組類似產品和服務的外部客户收入(包括但不限於房主)如下(千)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
客户協議 | $ | $ | $ | |||||||||
激勵措施 | ||||||||||||
客户協議和激勵措施 | ||||||||||||
太陽能系統 | ||||||||||||
產品 | ||||||||||||
太陽能系統和產品銷售 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | |||||||||
來自客户協議的收入包括客户為使用該系統而支付的款項，以及客户在“客户協議”中分配給公司的公用設施和其他回扣。獎勵收入包括出售商業投資税收抵免(“商業投資信貸”)和可再生能源抵免(“可再生能源抵免”)的收入。
現金和限制性現金
現金包括支票和儲蓄賬户中的銀行存款。本公司認為，所有最初期限為三個月或更短的高流動性投資都是現金等價物。如果現金餘額超過聯邦存款保險所涵蓋的金額，該公司將面臨信用風險。公司認為其信用風險並不大。
限制現金是指與某些融資交易下的債務和未來更換太陽能系統組成部分有關的數額。
下表提供了現金核對情況，以及合併資產負債表內報告的限制現金總額與現金流量表中所列相同數額的總額。現金和限制性現金包括下列(千)：
十二月三十一日 | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
現金 | $ | $ | $ | |||||||||
限制現金、活期和長期現金 | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | |||||||||
應收賬款
應收帳款包括客户應繳的款項以及政府機構和公用事業公司應退還的國家和公用事業費用。根據客户協議，客户通常向公司分配獎勵回扣。
應收賬款按可變現淨值入賬。當託收可疑時，公司對應收賬款的適用部分保持備抵。公司根據所有應收賬款的預期可收性估算可疑賬户的預期損失，其中考慮到逾期天數、收款歷史、特定客户敞口的識別以及當前經濟狀況
73
SunRun公司
合併財務報表附註-續
應收賬款淨額由以下(千)組成：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
客户應收賬款 | $ | $ | ||||||
其他應收款 | ||||||||
應收回扣 | ||||||||
可疑賬户備抵 | ( | ) | ( | ) | ||||
共計 | $ | $ | ||||||
國家税收抵免
國家税收抵免在提交國家所得税申報表時予以確認。
盤存
庫存按成本或可變現淨值的較低的先入先出的方式列出.庫存包括原材料，如光伏電池板，逆變器和安裝硬件，以及雜項電器組件，這些都是按分配業務出售的，並用於安裝和在製品中。過程中的工作主要涉及將出售給客户的太陽能系統，這些系統部分安裝，尚未通過負責城市或公用事業部門的檢查。對於公司進行安裝的太陽能系統，一旦執行了與租賃客户的租賃合同，並將組件部件分配給特定項目，公司就開始將部件從庫存轉移到在建項目(太陽能系統的一個組成部分)。包括人工和間接費用在內的額外費用記錄在在建工程中。
公司根據對未來需求和市場狀況的假設，定期審查無法使用和過時的物品的庫存。在此評估的基礎上，準備將存貨減記到其市場價值。
太陽能系統，網絡
該公司在其合併資產負債表上記錄了須經簽署的客户協議的太陽能系統和正在安裝的太陽能系統，並將其列為太陽能系統。太陽能系統淨額包括與太陽能系統有關的系統設備費用，減去累計折舊和攤銷。太陽能系統的折舊率是以系統的估計使用壽命為直線計算的。35 年數。該公司定期審查其估計的使用壽命，並通過前瞻性調整折舊費用來確認估計值的變化。逆變器和電池在其估計的使用壽命內折舊。10 年數.
正在建設中的太陽能系統將作為太陽能系統折舊，但須經簽署的客户協議在各自系統完成和互聯後進行。
資產和設備網包括租賃改進、傢俱、計算機硬件和軟件、機械和設備以及汽車。所有財產和設備均按扣除累計折舊後的歷史成本列報。修理和保養按已發生的費用計算。
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
財產和設備在下列期間按直線折舊：
租賃改良 | 較短的6年或租約期 | |
傢俱 | ||
計算機硬件和軟件 | ||
機械設備 | 5年或租約期限 | |
汽車 | 租賃期限 | |
軟件成本資本化
無形資產，淨額
有限壽命無形資產最初按公允價值入賬，然後按累計攤銷淨額列報。無形資產按其估計使用壽命按直線攤銷如下：
客户關係 | 5-10歲 | |
發達技術 | 5年 | |
商品名稱 | 5-8歲 | |
長期資產減值
公司長期資產的賬面金額，包括須折舊和攤銷的太陽能系統和無形資產，在情況發生或變化時，如發現這些資產的賬面價值可能無法收回，或使用壽命比原先估計的短，都會定期審查其減值情況。在決定何時進行減值審查時考慮的因素將包括重大的行業或經濟趨勢，以及資產使用方面的重大變化或計劃中的變化。這些資產的可收回性是通過比較每一資產組的賬面金額與預期資產組在剩餘壽命期間產生的未來未貼現現金流量來衡量的。如果該資產組被視為受損，則以受損資產組的賬面價值與公允價值之間的差額來衡量任何減損的數額。如果使用壽命比原先估計的短，公司將剩餘的賬面價值攤銷到新的較短的使用壽命上。該公司在所提供的任何一段時間內都不承認其長期資產受到任何物質損害。
善意
商譽是指購買價格超過所購資產的公允價值和承擔的負債。商譽至少每年或每當情況的變化表明賬面金額可能受到損害時，對其進行審查。公司已確定其作為一個報告單位運作，公司的商譽記錄在企業一級。公司每年的商譽減值測試是在每個會計年度的10月1日，或在任何事件或情況發生時進行，以表明商譽可能受到損害。在評估減值商譽時，公司根據FASB ASC主題350採用定性方法，如有必要，採用定量方法。善意。公司還考慮其企業價值，並在必要時考慮現金流量貼現模型，其中包括假設和估計，包括公司未來的財務業績、加權平均資本成本以及對現行税法的解釋。
可能顯示減值並要求公司進行數量減值測試的情況包括：公司的財務業績顯著下降，公司的企業價值相對於淨賬面價值顯著下降，競爭的意外變化或公司的市場份額
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
遞延收入
當公司在根據客户協議條款向客户交付貨物或服務之前，得到客户的考慮，或者這種考慮是無條件的，公司將記錄遞延收入。這種遞延收入包括尚未達到確認收入標準的數額，包括從客户處收取或分配的數額，包括預付定金和預付款項以及回扣。與籌資構成部分有關的遞延收入是在迄今確認的相關收入的基礎上記錄在融資構成部分上的利息費用累計超額額，最終將在期初結束時淨額為零。尚未交付給對手方的與銷售SREC有關的收入記作遞延收入。
遞延收入期初餘額為$564.9 百萬截至12月31日，2017。遞延收入包括以下(千)項：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
根據客户協議： | ||||||||
收到的付款 | $ | $ | ||||||
融資構成部分餘額 | ||||||||
根據SREC合同： | ||||||||
收到的付款 | ||||||||
融資構成部分餘額 | ||||||||
共計 | $ | $ | ||||||
在截至12月31日的幾年裏，2019, 2018和2017，該公司確認的收入$69.4 百萬, $52.9 百萬和$47.7 百萬分別來自各期間期初遞延收入中的數額。分配給剩餘履約義務的收入是尚未確認的訂約收入，包括遞延收入以及將在今後各期作為收入開具發票和確認的數額。訂約但尚未確認的收入約為$6.5 十億截至2019年12月31日，公司希望大致認識到6 %在接下來的12個月裏。預計下一年度的年度認可不會有很大變化。10 大多數現有的客户協議至少有幾年10 還有幾年，考慮到根據客户協議，該公司住宅太陽能系統的平均年齡低於三年 由於該公司成立於2007年，並在過去幾年中經歷了顯著的增長。對這些現有合同的年度認可將在客户協議的中點逐漸下降，具體如下：10 年數作為典型20-或25年的初始期限到期的個人客户協議。2019年3月，遞延收入增加了$95.5 百萬由於公司出售在未來10至10年間將產生的SREC的權利15 年數由一組太陽能系統組成。與出售有關的是，公司償還了先前根據這些SREC的權利提取的債務。
遞延補助金
遞延贈款包括美國財政部贈款和州税收抵免。該公司以現金支付的形式申請一個州提供的可再生能源技術所得税抵免，並將税收抵免作為綜合資產負債表上的贈款予以推遲。公司將贈款記錄為遞延贈款，並將相關資產的估計折舊年限內的收益直線確認為客户協議和激勵措施成本的降低。
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
保修應計額
當太陽能系統銷售收入確認為太陽能系統銷售時，本公司根據履行其保修義務的估計未來成本計算保修成本。保修費用主要包括用品的更換費和服務人員的人工費用，因為設備和材料的保證是由原製造商的保證所涵蓋的(在某些情況下可扣除的小額費用除外)。因此，保修準備金在提交的所有期間都是無關緊要的。本公司根據受保修的太陽能系統的數量、公司在保修索賠方面的歷史經驗、對在系統保修期內發生的保修索賠的假設以及公司估計的更換成本，對這些估計進行了修訂。
太陽能性能保證
本公司向客户保證在客户協議的初始期限內，為太陽能設施提供某些規定的最低太陽能產量。該公司監測太陽能系統，以確定這些指定的最低產出是否正在實現。每年或每兩年，根據客户協議的條款，如果客户的太陽能產量低於性能保證，公司將向客户退還部分電費。該公司認為這是一個可變的組成部分，以抵消交易價格。
衍生金融工具
公司以公允價值確認資產負債表上的所有衍生工具。如果衍生品被指定為對衝交易的一部分，衍生工具的公允價值的變化每一段時間都記錄在當期收益或其他綜合損失中。套期保值的無效部分(如果有的話)立即在收益中確認，幷包括在合併業務報表中的其他支出(收入)中。
該公司使用衍生金融工具(主要是利率掉期)管理其銀團定期貸款的利率風險敞口，這些貸款以公允價值在資產負債表上得到確認。在公司簽訂衍生產品合同之日，公司正式記錄了套期保值工具與被套期保值項目之間的所有關係，以及進行每一筆對衝交易的風險管理目標和策略。在對衝關係中指定用於減少預期未來現金流量或其他類型預測交易的可變性風險的衍生工具被視為現金流量對衝。現金流量對衝是通過將衍生工具的公允價值作為獨立資產或負債記錄在資產負債表上。被指定為有效現金流量套期保值的衍生產品公允價值的變化記錄在扣除税後的累計其他綜合損失中，直到收益受到對衝項目現金流量的變化影響為止。任何衍生品損益，如果不能有效對衝套期保值項目預期現金流的多變性，或不符合套期保值會計處理條件，則直接確認為收益。在套期保值開始時，並在其後至少每季度進行一次正式評估，以確定衍生工具的現金流量變化在抵消對衝項目現金流量變化方面是否非常有效，以及預期這些變化在未來是否會非常有效。當(I)確定該衍生工具不再有效抵消對衝項目現金流量的變化時，該公司前瞻性地停止對衝會計；(Ii)該衍生產品到期或出售、終止, 或行使；或(Iii)管理決定指定衍生工具為對衝工具不再合適。在所有對衝會計停止且衍生工具仍未清償的情況下，衍生工具在資產負債表上按其公允市場價值記賬，並在當期收益中確認公允價值的變化。與已終止的衍生產品有關的累計其他綜合損失的餘額在損益表中不予確認，除非預測的交易可能不會發生。當收益受到對衝交易的影響時，這些金額在收益中被確認。
公司將公允價值定義為在計量日市場參與者之間有秩序的交易中，為轉移本金或最有利市場中的負債而支付的資產或負債的交換價格或退出價格。該公司採用估值方法來衡量公允價值，最大限度地利用可觀察的投入，並儘量減少使用不可觀測的投入。財務會計準則委員會為披露公允價值計量，設立了三層公允價值等級制度，具體如下：
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
• | 一級-投入是在計量日在活躍市場對相同資產或負債不作調整的報價； |
• | 第二級-投入是指類似資產或負債活躍市場的可觀測、未經調整的報價，非活躍市場中相同或類似資產或負債的未調整報價，或其他可觀察到或可由相關資產或負債整個期間的可觀測市場數據證實的投入；以及 |
• | 第三級-投入是不可觀測的，對衡量資產或負債的公允價值具有重要意義，並得到很少或根本沒有市場數據的支持。 |
公司的金融工具包括現金、應收賬款、應付帳款、應計費用、應付非控制權益的分配、衍生工具、或有考慮、追索權和無追索權債務。
收入確認
當貨物或服務的控制權轉移給客户時，該公司確認收入，其數額反映了它預期有權得到的報酬，以換取這些貨物或服務。
客户協議和激勵措施
客户協議和激勵措施收入主要包括客户協議的收入，在客户協議中，公司提供持續使用正常運作的太陽能系統的機會，以及向第三方出售公司太陽能系統產生的SREC的收入。
噹噹地公用事業公司給予運營許可(“PTO”)時，公司開始確認客户協議的收入；如果不需要公用事業批准，則在日常運營開始之日起確認收入。收入確認不一定是在收到現金之後。本公司在客户協議的初始期限內平均確認其履行其履約義務的時間內的收入。客户協議的初始期限通常為20或25 年數。在最初的合同條款之後，我們的客户協議通常每年自動續簽，並且最初的費率設置為10 %與當時的電力價格相比的折扣。
SREC收入來自銷售太陽能系統產生的環境信貸，通常在向對手方交付SREC時予以確認。關於通過融資義務基金，可歸因於商業信息技術中心貨幣化的價值在太陽系獲得PTO的時期內確認-見注14，過路融資義務.
在確定交易價格時，公司調整承諾的考慮金額，以考慮付款的時間價值對支付時間的影響，因為付款的時間可以為向客户轉移貨物或服務提供資金。在這種情況下，合同包含一個重要的融資部分。在為一個重要的融資部分調整承諾的考慮金額時，公司使用在合同開始時實體與其客户之間的單獨融資交易中所反映的貼現率，並在客户協議期限內以直線確認收入金額，並使用有效利率方法確認利息費用。
客户的考慮被認為是可變的，因為客户協議下的履約保證和SREC合同規定的清算損害條款在沒有達到最低交貨的情況下是可變的。性能保證為客户提供信用，如果系統的累積生產，按各種PTO週年日期，低於公司的保證規定的最低限度。收入在很可能不會發生重大逆轉的情況下被確認。
公司將為在合併資產負債表中的其他資產中獲得合同而產生的增量成本資本化。這些金額在客户協議期限內按直線攤銷，並列入綜合經營報表中的銷售和營銷。
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
太陽能系統和產品銷售
對於銷售給客户的太陽能系統，當太陽能系統通過具有管轄權的主管部門的檢查時，公司確認收入。該公司的安裝項目通常在不到12個月內完成。
產品銷售包括太陽能電池板，敲打系統，變頻器，其他太陽能產品銷售給經銷商和客户的領導。產品銷售收入在轉讓控制時，在裝船時確認。包括在產品銷售中的客户主導收入，是在領先產品交付時確認的。
由政府當局直接對創收交易徵收的税收被排除在太陽能系統和產品銷售之外。
收入成本
客户協議和激勵措施
客户協議和獎勵措施的收入成本主要包括：(1)太陽能系統成本的折舊，並通過遞延贈款攤銷而減少；(2)太陽能系統運營、監測和維護費用(包括相關人員費用)；(3)分配給公司的間接費用。
太陽能系統和產品銷售
太陽能系統和非鉛發電產品銷售的收入成本包括太陽能系統安裝和產品銷售的直接和間接材料和勞動力成本。還包括工程和設計費用、估計保修費用、運費、分配的公司間接費用、車輛折舊費用和與供應鏈、後勤、業務管理、安全和質量控制有關的人員費用。領導世代的收入成本包括與產生客户領導有關的直接反應廣告活動的成本。
研發費用
研究和開發費用包括人員費用、分配的間接費用和與開發我們的專有技術有關的其他費用。
股票補償
公司為其股權激勵計劃和員工股票購買計劃授予股票期權和限制性股票單位(“RSU”)。以股票為基礎的對僱員的補償是根據獎勵的授予日期、公允價值來衡量的，並在僱員被要求提供服務以換取獎勵的期間(通常是獎勵的歸屬期)予以確認。該公司估計股票期權的公允價值和員工股票購買計劃授予的獎勵使用布萊克-斯科爾斯期權-估值模型。補償費用在適用裁決的歸屬期內確認，對預期授予的期權採用直線法。
本公司還向非員工授予RSU，使他們對業績和服務條件都感到滿意。對於授予非員工以滿足業績條件的RSU，公司在滿足績效條件時開始確認RSU上的費用。
非控制利益與可贖回非控制利益
非控制利益是指投資者對公司為支付其太陽能系統的成本而設立的基金的淨資產的利益，而這些資金必須符合公司的客户協議。該公司已確定，供資安排中的合同條款是實質性的利潤分享安排。該公司進一步確定，將損益歸給非控制權益和可贖回的非控制權益的適當方法是一種資產負債表方法，稱為假設賬面價值清算(HLBV)方法。
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合併財務報表附註-續
根據HLBV方法，合併業務報表中屬於非控制權益和可贖回非控制權益的損益數額反映了投資者根據這些安排的合同協議的清算條款在每個資產負債表日收到的數額的變化，這些數額是基於投資者的税收資本賬户，假設這些融資結構的淨資產是按記錄金額清算的。公司對投資者在這些籌資安排的運作結果中的非控制權益的初步計算，是在考慮到基金與投資者之間的任何資本交易(如捐款或分配)之後，在每個報告期開始和結束時，根據HLBV方法確定的非控制權益索賠的差額。
該公司將某些具有贖回功能的非控制權益分類，這些特徵不完全屬於公司在其合併資產負債表上永久股權之外的控制範圍內。可贖回的非控制權益使用HLBV方法確定的更大的賬面價值或其在每個報告日的估計贖回價值來報告。
所得税
公司確認已列入合併財務報表和納税申報表的事件的預期未來税收後果的遞延納税資產和負債。根據這一方法，遞延税資產和負債是根據財務報表與資產和負債税基之間的差額確定的，所採用的税率是預期差額將逆轉的年份實行的税率。如果遞延税資產更有可能無法實現，則對遞延税資產提供估值備抵。本公司受ASC 740規定的約束，所得税，它確定了與所得税會計有關的一致門檻值。它定義了將財務報表中的報税頭寸的收益確認為“更有可能而不是更有可能”由税務當局維持的門檻，並要求根據大於最大利益的最大利益來衡量符合更可能而非非標準的納税狀況。50%很可能會實現。管理層分析了公司在所有公開課税年度(在各自管轄範圍內)的所有適用所得税問題的税種清單。
該公司向基金出售太陽能系統。由於資金由公司合併，銷售太陽能系統的收益未在合併財務報表中確認。然而，這一收益在納税申報方面得到確認。由於這些交易是公司間銷售，在2017年1月1日之前，與這些公司間銷售有關的任何税收支出都會被遞延，並作為預付税金資產入賬，並在相關太陽能系統的折舊壽命內攤銷。35 年數根據ASC的主題810。隨着ASU 2016-16於2017年1月1日通過，該公司撤銷了以下税前淨資產$378.5 百萬並記錄了與歷史上公司間銷售太陽能系統相關的遞延税金總額，從而減少了合夥企業投資的遞延税負債。$378.2 百萬剩下的$0.3 百萬在公司可贖回、非控股權益和股東權益綜合報表中記錄為採納的累積效應。該決議的通過對該公司的“業務綜合聲明”沒有產生任何影響。
公司按照其經營範圍的税法的規定提交納税申報表。在正常的業務過程中，本公司須接受聯邦、州和地方司法機關的審查(如果適用的話)。報税表的法定時效因司法管轄區而異。
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合併財務報表附註-續
風險集中
最近頒佈和採用的會計準則
2017年1月1日通過的會計準則：
2016年10月，FASB發佈ASU 2016-16，非庫存資產的實體內轉讓，這就要求實體在發生轉移時，確認除庫存以外的資產在實體內轉移的所得税後果。因此，即使合併財務報表中消除了交易的税前影響，報告實體也將在發生轉移時確認賣方税務管轄範圍內出售資產所產生的税收費用。在買方管轄範圍內產生的任何遞延税款資產也將在轉讓時得到確認。該公司自2017年1月1日起採用該標準。當公司向基金出售太陽能系統時，公司記錄收益對此類銷售的當前税收影響，以及與該公司因這種銷售而增加的税基有關的遞延税資產。由於採取了這一措施，該公司撤銷了以下税種的淨預付税金資產$378.5 百萬，已確認的遞延税款資產毛額$378.2 百萬並記錄了累積效應調整，使留存收益減少。$0.3 百萬截至2017年1月1日。
2016年3月，FASB發佈ASU 2016-09號，薪酬-股票補償。新的指導原則要求，當獎勵歸屬或結算時，應在損益表中確認獎勵的所有所得税影響。它還要求公司作出會計政策選擇，要麼估計預期授予的獎勵數量，要麼對發生的沒收進行核算。公司自2017年1月1日起採用新的ASU。該公司選擇繼續估計將授予的獎項數量。在被採納後，遞延税負債減少了$3.3 百萬，公司記錄了累積效應調整，使留存收益增加$3.3 百萬截至2017年1月1日。
2018年1月1日採用的會計準則：
2017年8月，FASB發佈了第2017-12號ASU，衍生工具和套期保值， 有針對性地改進套期保值活動會計，它擴大了實體對非金融和金融風險組成部分進行對衝的能力，消除了單獨衡量和報告套期保值無效的要求，並在財務報表中對對衝工具的效果進行了確認和列報。自2018年10月1日起，本公司採用ASU 2017-12，並將追溯性調整適用於$2.0 百萬計入累積效應調整數，計入截至2018年1月1日累計其他綜合虧損和留存收益。
2019年1月1日採用的會計準則：
2018年2月，FASB發佈了第2018-02號“會計準則更新”(“ASU”)，損益表-報告綜合收入(主題220)：從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響，這使公司可以將減税和就業法案造成的擱淺税收影響從積累的其他綜合收入重新歸類為留存收益。公司採用ASU編號。
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合併財務報表附註-續
2018-02年1月1日起生效$0.7 百萬如其關於可贖回的不可控制權益和權益的綜合説明所反映的那樣。該公司在從累積的其他綜合收入中重新分類擱淺税收影響時，使用了綜合投資組合方法。
2018年6月，FASB發佈ASU第2018-07號，薪酬-股票薪酬(主題718)，對非僱員股票支付會計的改進，目的是使發放給僱員和非僱員的基於股票的支付獎勵的會計核算一致，但是，本修正案不適用於在融資交易中發行的票據，也不適用於根據主題606範圍內的合同授予客户的權益工具。目前，一旦滿足性能條件，就會識別性能條件。根據這項新的修正案，股權分類的非僱員股票支付將在授予日期公允價值上進行衡量，並將根據業績條件的可能結果予以確認。本會計準則適用於2018年12月15日以後的財政期。該公司自2019年1月1日起採用ASU 2018-07號，對其合併財務報表沒有重大影響。
2018年7月，FASB發佈ASU 2018-09號，編纂改進。這一修正對各種主題進行了修改，以澄清、糾正會計準則編纂中的錯誤或對“會計準則”的編纂做一些小的改進。ASU 2018-09年的大多數修正案在2018年12月15日之後的有效期內生效。該公司自2019年1月1日起採用ASU 2018-09號，對其合併財務報表沒有重大影響。
將採用的會計準則：
2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具信用損失的計量，該方法將當前發生的損失減值方法替換為當前預期信用損失模型。該修正案適用於通過淨收入持有未計入公允價值的金融資產和淨投資的實體，以及貸款、債務證券、貿易應收款、租賃淨投資、表外信用敞口、再保險應收賬款和任何未被排除在合同有權收取現金的範圍之外的其他金融資產。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期。允許提前收養。本ASU的採用採用了一種改進的回顧性方法，某些方面需要一種前瞻性的方法。公司目前正在評估本指南及其對公司合併財務報表的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化修改公允價值計量的披露要求，作為其披露框架項目的一部分。根據這一修正，實體不再需要披露公允價值等級一級和二級之間轉移的數額和理由。然而，對於第3級公允價值計量，將需要披露用於開發重要的無法觀察的投入的幅度和加權平均數。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政期。公司目前正在評估本指南及其對公司合併財務報表和披露的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的客户會計，它要求雲計算安排中的客户(即服務合同)遵循主題350中的內部使用軟件指南，無形資產-親善和其他，以確定所發生的資產或費用資本化的實施成本。該ASU適用於年度報告期間，以及這些年內的中期，從2019年12月15日以後開始，可以前瞻性地適用於通過之日後發生的執行費用，也可以追溯到所有安排。公司目前正在評估本指南及其對公司合併財務報表的影響。
2018年10月，FASB發佈了ASU No.2018-17，合併(專題810)，有針對性地改進相關方對可變利益實體的指導，這與在可變利益實體指導下對決策費用的評估保持一致。在這一新的指導下，為了確定決策費是否代表可變的利息，一個實體將通過關聯方持有的間接利益視為共同利益。
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合併財務報表附註-續
按比例控制。本會計準則適用於年度報告期間，以及這些年內的中期，從2019年12月15日以後開始，必須追溯適用，並對最早提交的期間開始時的留存收益進行累積效應調整。公司目前正在評估本指南及其對公司合併財務報表的影響。
在2019年11月，FASB發佈了ASU編號2019-12。所得税(主題740)，主要通過消除ASC 740準則中的某些例外情況來簡化所得税的會計核算。該ASU適用於2020年12月15日以後的財政期。公司目前正在評估這一指導方針及其對公司合併財務報表的影響。
附註3. 採辦
清潔能源專家
2015年，該公司收購了清潔能源專家公司，一家消費需求和太陽能鉛發電公司。$25.0 百萬現金和1.9 百萬普通股股份，價值在$19.1 百萬，除應付給中歐和東歐的先前存在的應付款項外。額外的$8.8 百萬現金和599,999 普通股是在2017年發行的，原因是實現了某些銷售目標，以及繼續僱用在交易中獲得的某些關鍵僱員，這筆交易被記錄為補償費用。此次收購是為了提高公司在現有和新市場上的高質量領先地位。
Omni能源有限公司
在2019年7月，該公司從Omni Energy，LLC(“Omni”)收購了一條特定的客户管道和組裝的員工隊伍，這是一家現有的具有多家庭太陽能項目起源和開發能力的太陽能集成商。
對所購資產的購買價約為$23.5 百萬，由$2.7 百萬預付現金$20.8 百萬代表以2022年新太陽系裝置為基礎的或有代價的公允價值。該公司使用概率加權貼現現金流方法估算了收購日或有價的公允價值。估計的結果範圍(未貼現)來自$17.7 百萬到$28.9 百萬。獲得的資產的公允價值總額$23.5 百萬的客户關係相關的無形資產。$14.2 百萬估計使用壽命為五年 ，以及對.的善意$9.3 百萬。對客户關係的評估採用三級投入。截至2019年12月31日，或有考慮的公允價值為$11.8 百萬.
所獲得的資產和承擔的負債的公允價值是初步的，可以在公司獲得更多信息時加以調整，主要是與客户關係的調整有關。如果對這些項目進行調整，無形資產和商譽的公允價值就會受到影響。因此，這些公允價值的臨時計量可能會發生變化。公司期望儘快完成無形資產的估值，但不遲於收購之日起一年。
無償性商品是指購買價格超過所購資產公允價值的超額價格。所記錄的商譽主要歸功於通過消除多餘費用而獲得的集合勞動力和協同增效。
2.從收購之日起，沒有從收購業務中向公司貢獻的任何收入2019年12月31日。由於與公司業務的整合，與收購業務相關的總支出和淨收入部分無法單獨確定。由於收購的性質，所取得的業務和相關的未經審計的初步形式信息並不重要。
附註4. 公允價值計量
在…2019年12月31日和2018，應收賬款、應付帳款、應計費用和非控制權益分配的賬面價值因其短期性質而近似於公允價值，屬於二級等級。債務工具的賬面價值和公允價值如下(千)：
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合併財務報表附註-續
(一九二零九年十二月三十一日) | (2018年12月31日) | |||||||||||||||
承載價值 | 公允價值 | 承載價值 | 公允價值 | |||||||||||||
銀行信貸額度 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
高級債務 | ||||||||||||||||
次級債務 | ||||||||||||||||
證券化債務 | ||||||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
在…2019年12月31日和2018，公司信貸額度的公允價值，以及某些高級、次級和SREC貸款與其賬面價值近似，因為它們的利率是公司目前可以使用的浮動利率。在…2019年12月31日和2018，該公司其他債務工具的公允價值是根據目前對期限和條件相似的債務提供的利率計算的。該公司債務工具的公允價值屬於二級等級。這些估值方法涉及某種程度的管理估計和判斷，其程度取決於工具或市場的價格透明度。
在…2019年12月31日和2018，根據公允價值等級，按公允價值定期計量的金融工具如下(千)：
(一九二零九年十二月三十一日) | ||||||||||||||||
一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||
衍生資產： | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
衍生負債： | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
或有考慮： | ||||||||||||||||
或有考慮： | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
(2018年12月31日) | ||||||||||||||||
一級 | 2級 | 三級 | 共計 | |||||||||||||
衍生資產： | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
衍生負債： | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
該公司使用貼現現金流模型確定其利率互換的公允價值，該模型包括利率互換交易對手對不履約風險的評估和對公司在評估衍生工具價值方面的信用風險的評估。估值模型採用各種投入，包括合同條件、利率曲線、信用利差和波動性度量。
該公司記錄了與商業組合有關的或有考慮因素，這取決於實現與安裝到2022年的太陽能系統數目有關的指定部署里程碑。公司以以下概率確定或有代價的公允價值-
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合併財務報表附註-續
加權預期回報方法，該方法考慮實現這些里程碑的時間和可能性，並使用反映適當資本成本的貼現率。或有考慮按三級投入估價，公司在每個報告期重新評估估值假設，並在合併業務報表中計入公允價值的任何變化。
下表彙總了終了年度3級或有考慮餘額的活動情況。2019年12月31日(千)：
與業務購置有關的餘額 | $ | |||
在銷售和營銷費用中確認的收益 | ( | ) | ||
已達到部署里程碑的太陽系的應付費用 | ( | ) | ||
2019年12月31日結餘 | $ | |||
附註5. 盤存
清單如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
原料 | $ | $ | ||||||
在製品 | ||||||||
共計 | $ | $ | ||||||
美國國税局(“國税局”)通過2018-59年發佈的具體規定，為納税人提供了一個安全的避風港機會，以保留2020年前30%的税收抵免額。該公司設法利用安全港，以便保留2019年為大約500兆瓦的項目提供的30%的商業國貿中心，在2019年承擔某些費用並獲得設備所有權。截至2019年12月31日，大約有$132.6 百萬與原材料安全港計劃有關。
附註6. 太陽能系統，網絡
太陽能系統網由以下(千)組成：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
太陽能系統設備成本 | $ | $ | ||||||
反相器 | ||||||||
總太陽能系統 | ||||||||
減：累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
加：在建工程 | ||||||||
太陽能系統共計，淨額 | $ | $ | ||||||
所有太陽能系統，包括在建的太陽能系統，都已租給客户，或與客户簽訂了客户協議。公司記錄與太陽能系統有關的折舊費用$167.9 百萬, $139.2 百萬和$112.8 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。折舊費用因攤銷遞延贈款而減少$8.1 百萬, $7.8 百萬和$7.6 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
附註7. 財產和設備，淨額
財產和設備淨額如下(千)：
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合併財務報表附註-續
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
機械設備 | $ | $ | ||||||
租賃改進、傢俱和計算機硬件 | ||||||||
車輛 | ||||||||
計算機軟件 | ||||||||
財產和設備共計 | ||||||||
減：累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||
財產和設備共計，淨額 | $ | $ | ||||||
折舊和攤銷費用$22.6 百萬, $20.4 百萬和$19.5 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
附註8. 商譽和無形資產淨額
這些商譽和無形資產是作為對主流能源公司的收購的一部分而獲得的，該公司包括AEE太陽能及其勒索業務SnapN一流、清潔能源專家有限責任公司和Omni Energy有限責任公司。
商譽的賬面價值變化如下(千)：
結餘-2017年1月1日和2018年1月1日 | $ | |||
收購Omni(注3) | ||||
結餘-2019年12月31日 | $ | |||
公司每年的商譽減值測試是在每個會計年度的10月1日，或在任何事件或情況發生時進行，以表明商譽可能受到損害。公司已經決定一 報告股。
在截至2019年12月31日、2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，商譽沒有減損。
無形資產，淨額2019年12月31日由下列人員組成(千人，除加權平均剩餘壽命外)：
成本 | 累積 攤銷 | 載運 價值 | 加權 平均 剩餘壽命 (按年份計算) | |||||||||||
客户關係 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
發達技術 | ( | ) | ||||||||||||
商品名稱 | ( | ) | ||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
無形資產，淨額2018年12月31日由下列人員組成(千人，除加權平均剩餘壽命外)：
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成本 | 累積 攤銷 | 載運 價值 | 加權 平均 剩餘壽命 (按年份計算) | |||||||||||
客户關係 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
發達技術 | ( | ) | ||||||||||||
商品名稱 | ( | ) | ||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
公司無形資產攤銷$4.8 百萬, $4.2 百萬和$4.2 百萬截至12月31日，2019, 2018和2017分別。截至 2019年12月31日，隨後五個財政年度及其後各財政年度的無形資產預計攤銷額如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
共計 | $ | ||
附註9. 其他資產
其他資產包括下列資產(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
獲得合同的費用 | $ | $ | ||||||
獲得合同的費用-獎勵措施 | ||||||||
為取得合同而累計攤銷費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
未開單應收款 | ||||||||
經營租賃使用權資產 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
共計 | $ | $ | ||||||
公司記錄費用攤銷以取得合同$11.8 百萬和$8.6 百萬最後幾年2019年12月31日和2018分別在銷售和營銷費用方面。
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附註10. 應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項(單位：千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
應計僱員補償 | $ | $ | ||||||
業務租賃債務 | ||||||||
應計利息 | ||||||||
應計專業費用 | ||||||||
其他應計費用 | ||||||||
共計 | $ | $ | ||||||
附註11. 項目股權融資
附註12. 負債
截至2019年12月31日債務如下(千，百分比除外)：
承載價值，淨資產 債務貼現 | 未用 借債 容量 | 利息 率(1) | 成熟期 日期 | ||||||||||||||||||
電流 | 長期 | 共計 | |||||||||||||||||||
追索權債務： | |||||||||||||||||||||
銀行信貸額度 | $ | $ | $ | $ | 5.09% - 5.38% | 2022年4月 | |||||||||||||||
追索權債務總額 | |||||||||||||||||||||
無追索權債務： | |||||||||||||||||||||
高年級 | 3.94% - 5.61% | 2022年4月-2027年7月 | |||||||||||||||||||
從屬 | 6.93% - 10.80% | 2023年3月-2030年7月 | |||||||||||||||||||
A類證券化 | 3.61% - 5.31% | 2024年7月-2055年2月 | |||||||||||||||||||
B類證券化 | % | 2024年7月 | |||||||||||||||||||
無追索權債務總額 | |||||||||||||||||||||
債務總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 反映契約性的、無限制的費率。看見附註13, 衍生物對衝利率。 |
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
截至2018年12月31日債務如下(千，百分比除外)：
承載價值，淨資產 債務貼現 | 未用 借債 容量 | 利息 率(1) | 成熟期 日期 | ||||||||||||||||||
電流 | 長期 | 共計 | |||||||||||||||||||
追索權債務： | |||||||||||||||||||||
銀行信貸額度 | $ | $ | $ | $ | 5.45% - 5.77% | 2020年4月 | |||||||||||||||
追索權債務總額 | |||||||||||||||||||||
無追索權債務： | |||||||||||||||||||||
高年級 | 4.50% - 5.54% | 2020年9月-2024年10月 | |||||||||||||||||||
從屬 | 7.03% - 10.00% | 2020年9月至2030年1月 | |||||||||||||||||||
A類證券化 | 4.40% - 5.31% | 2024年7月-2049年4月 | |||||||||||||||||||
B類證券化 | % | 2024年7月 | |||||||||||||||||||
SREC貸款 | |||||||||||||||||||||
無追索權債務總額 | |||||||||||||||||||||
債務總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
(1) | 反映契約性的、無限制的費率。看見附註13, 衍生物對衝利率。 |
本公司與銀行有一項銀團營運資本機制下的未償還借款，總承擔額最高可達$250.0 百萬。營運資本安排主要由公司的所有未支配資產以及公司某些子公司的所有權權益擔保。該安排下的貸款在libor+上有利息。3.25 %每年或基本利率+2.25 %每年。基準利率是聯邦基金利率中最高的0.50 %，最優惠利率，或libor+1.00 %.
根據營運資金安排的條款，公司必須符合各種限制性契約，例如完成和提交經審計的合併財務報表，至少保持最低限度的未支配流動性$25.0 百萬在每個日曆月底，至少保持季度末的流動性。$35.0 百萬，並保持最低利率覆蓋率3.50 或者更大，在每個季度的最後一天按季度來衡量。公司遵守了所有債務契約2019年12月31日。如……2019年12月31日，這個設施下的餘額是$239.5 百萬在2022年4月到期。
高級及次級債務安排
公司的每一項高級和次級債務貸款都包含習慣契約，包括要求保持某些財務計量和提供貸款人報告。每一項高級和次級債務設施還載有某些規定，規定在發生違約時，放款人有權採取某些行動，包括加速貸款下的應付金額，以及獲得根據高級和次級債務貸款條件向貸款人認捐的成員權益和資產。該設施不依賴於本公司，並通過客户協議或庫存的淨現金流量來保證，在適當的情況下，在分配給股權投資者後，借款人可以使用的經營、維護和其他費用較少。根據這些設施的條款，公司的子公司從子公司可獲得的淨現金流量中支付利息和本金。公司遵守了所有債務契約2019年12月31日.
如……2019年12月31日，該公司的某些附屬公司有未清償餘額$351.9 百萬與各放款人合併的有擔保信貸安排2024年10月和2029年8月。信貸設施總計$375.8 百萬由以下人員組成$363.3 百萬定期貸款$12.5 百萬循環償債準備金信用證貸款。定期貸款A(“TLA”)是一種高級延期取款定期貸款，利率為libor+。2.125 %LIBOR貸款每年或基準利率+1.125 %基本利率貸款每年。定期貸款B(“TLB”)是次級債務，利息為9.25 %每年。
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SunRun公司
合併財務報表附註-續
如……2019年12月31日，該公司的某些附屬公司有未清償餘額$180.7 百萬與各放款人合併的高級有擔保信貸安排2024年4月。這些設施受國家電網項目股權交易的約束。信貸設施總計$202.0 百萬由一個$195.0 百萬高級延期提取定期貸款設施和a$7.0 百萬循環還本付息準備金信用證貸款。該安排下的貸款在libor+上有利息。2.25 %LIBOR貸款的最初四年期或基本利率+1.25 %基本利率貸款每年。基準利率是聯邦基金利率中最高的0.50 %，最優惠利率，或libor+1.00 %。該設施不依賴於本公司，由客户協議和SRECs提供的淨現金流量、較不確定的經營、維護和其他費用作為擔保，這些費用在分配給股權投資者後可供借款人使用。延期提取期貸款安排允許提前付款。
如……2019年12月31日，該公司的某些附屬公司有未清償餘額$236.2 百萬關於經修訂的有擔保信貸安排協議，該協議由銀行組成的銀團在2023年3月。設施總數$595.0 百萬其中包括一個循環彙總機制(“聚合機制”)、一個定期貸款(“定期貸款”)和一個循環債務還本付息準備金信用證。集合貸款機制下的高級貸款按libor+利率計算利息2.50 %每年第一次三-年循環可用期，逐步提高到libor+2.75 %每年如下二-年期。次級定期貸款利率為libor+。5.00 %在頭三年期間，每年增加到libor+6.50 %此後每年。定期貸款預付罰款範圍從定期貸款0% - 1%取決於預付的時間。
截至2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$16.8 百萬到期的定期貸款2022年4月。貸款由本子公司的資產和相關淨現金流量擔保，不依賴於公司的其他資產。根據這一安排提供的貸款的利息為：4.50 %每年。
如……2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$13.8 百萬有擔保的、無追索權的貸款協議2022年9月。貸款將通過現金流量償還，而現金流量是由公司先前簽訂的一項通過融資的債務安排來實現的。貸款協議包含習慣契約，包括要求保持某些財務計量和提供貸款人報告；貸款中還載有在違約時的某些規定，使貸款人有權採取某些行動，包括加速貸款項下的欠款。這一安排下的貸款在libor+上有利息。2.25 %每年。
截至2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$124.0 百萬到期的定期貸款2030年1月。貸款由本子公司的資產和相關淨現金流量擔保，不依賴於公司的其他資產。根據這一安排提供的貸款的利息為：10.50 %每年。
截至2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$63.3 百萬到期的定期貸款2030年7月。貸款由本子公司的資產和相關淨現金流量擔保，不依賴於公司的其他資產。這一安排下的貸款在2.00 % - 3.25 %加6.75 %每年。
截至2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$9.5 百萬到期的定期貸款2027年7月。貸款由本子公司的資產和相關淨現金流量擔保，不依賴於公司的其他資產。根據這一安排提供的貸款的利息為：5.61 %每年。
截至2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$129.6 百萬到期的定期貸款2025年11月。貸款由本子公司的資產和相關淨現金流量擔保，不依賴於公司的其他資產。這一安排下的貸款在libor上有利息(按2.00 %)+6.75 %每年。
截至2019年12月31日，該公司的某些附屬公司有未清餘額$13.6 百萬與銀行的擔保信貸協議2024年3月。設施總數$134.0 百萬由二 循環彙總設施(“彙總設施”)和循環償債準備金信用證設施。集合安排下的高級貸款按libor+利率計算。3.00 %。集合安排下的次級貸款按libor+利率計算利息。9.00 %每年。這些債務安排與該公司參與國税局的安全港計劃有關，該項目旨在保留2019年獲得的30%的商業貿易中心。
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合併財務報表附註-續
證券化貸款
公司的每一筆證券化貸款都包含習慣契約，包括向契約受託人和評級機構提供報告的要求。每一筆證券化貸款還載有在違約情況下的某些規定，使契約受託人有權採取某些行動，包括加快貸款設施下的應付金額，以及獲得根據證券化貸款條款向貸款人認捐的成員權益和資產。該設施不依賴於本公司，並由客户協議中的淨現金流量擔保，客户協議不那麼確定的經營、維護和其他費用，在適當的情況下分配給股權投資者後可供借款人使用。根據這些貸款的條款，公司的子公司從子公司可獲得的淨現金流量中支付利息和本金。公司遵守了所有債務契約2019年12月31日.
如……2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$84.4 百萬由特定目的實體(“發行人”)持有的相關客户合同(“太陽能資產”)擔保的太陽能資產支持票據(“Notes”)。截至2019年12月31日和2018年12月31日，這些太陽能資產的賬面價值為$157.6 百萬和$164.7 百萬分別列在太陽能系統下的淨資產負債表中。這些票據是按折價發行的。0.08 %.
如……2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$300.0 百萬以客户協議的淨現金流為擔保的太陽能資產支持票據，減少了發行者在向股權投資者徵税後可以使用的經營、維護和其他費用。這些票據是按折價發行的。1.47 %。太陽能資產所產生的資產和現金流動不為公司的其他債權人所利用，而發行人的債權人，包括票據持有人，也不能求助於公司的其他資產。
如……2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$187.2 百萬以客户協議的淨現金流為擔保的太陽能資產支持票據，較不確定的經營、維護和其他可供發行人使用的費用。這些票據是按折價發行的。0.01 %.
如……2019年12月31日，該公司的一家子公司有未清餘額$304.3 百萬以客户協議的淨現金流為擔保的太陽能資產支持票據，較不確定的經營、維護和其他可供發行人使用的費用。這些票據是按折價發行的。0.05 %.
債務到期日
債務的預定到期日，不包括債務貼現2019年12月31日如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
小計 | |||
減：債務折扣 | ( | ) | |
共計 | $ | ||
附註13. 衍生物
利率互換
該公司使用利率互換來對衝其某些定期貸款和集合貸款到期的可變利息支付。這些掉期使公司能夠對這些貸款承擔固定利率，並根據掉期期間名義金額的一個月或三個月LIBOR向掉期對手收取可變利率。
利率互換被指定為現金流對衝工具。與這些掉期相關的信用風險調整是合同對手方不履約的風險。在最後一年
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合併財務報表附註-續
2019年12月31日，對公司利率互換的套期保值關係進行了評估，因為利率互換的關鍵條款與基礎預測的對衝交易的關鍵條款相匹配，因此非常有效。因此，這些衍生工具的公允價值的變化記作累積的其他綜合收入的一個組成部分，扣除所得税。這些衍生工具的公允價值的變化隨後被重新歸類為收益，並計入公司業務報表中的利息支出，即對衝預測交易影響收益的期間。
可贖回的不可控制權益綜合報表中累計的其他綜合收益(損失)(“AOCI”)中的所有金額與衍生產品有關，指綜合(損失)收入的綜合報表。衍生工具的淨(虧損)收益包括$17.7 百萬和$0.4 百萬到目前為止的12個月2019年12月31日和2018分別。
在未來12個月內，該公司預計將重新分類$5.5 百萬網損失從累計其他綜合收益到收益的衍生工具。有不公司所記錄的非指定衍生工具2019年12月31日.
公司的主淨結算和其他類似安排允許在某些條件下進行淨結算。當這些條件得到滿足時，公司以淨公允價值提供衍生產品。截至 2019年12月31日與這些抵消安排有關的資料如下(千)：
儀器描述 | 認可資產/負債毛額 | 綜合資產負債表中抵銷的總額 | 綜合資產負債表所列資產/負債淨額 | |||||||||
資產： | ||||||||||||
衍生物 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
負債： | ||||||||||||
衍生物 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
共計 | $ | ( | ) | $ | — | $ | ( | ) | ||||
在…2018年12月31日，本公司已指定衍生工具作為浮動利息支付的對衝工具，作為衍生資產，在$5.4 百萬的其他負債中所報告的衍生負債$10.3 百萬在公司的資產負債表上。
在…2019年12月31日該公司擁有下列衍生工具(千美元)：
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合併財務報表附註-續
類型 | 量 | 生效日期 | 到期日 | 樹籬 利息 費率 | 概念 金額 | 公平 市場 價值 | |||||||||||
利率互換 | 4/29/2016 | 8/31/2022 | 1.27%- 1.29% | $ | $ | ||||||||||||
利率互換 | 7/31/2017 - 1/31/2018 | 4/30/2024 - 10/20/2024 | 2.16%- 2.39% | ( | ) | ||||||||||||
利率互換 | 4/30/2021 | 10/30/2026 - 10/31/2026 | 2.89% - 3.08% | ( | ) | ||||||||||||
利率互換 | 10/31/2019 | 4/30/2027 | 1.89% - 1.90% | ( | ) | ||||||||||||
利率互換 | 10/31/2019 | 10/31/2031 | 1.44% - 1.50% | ||||||||||||||
利率互換 | 1/31/2018 - 1/31/2020 | 4/30/2034 - 10/31/2034 | 2.62% - 2.78% | ( | ) | ||||||||||||
利率互換 | 7/31/2017 - 10/18/2024 | 4/30/2035 - 10/31/2035 | 2.56% - 2.95% | ( | ) | ||||||||||||
利率互換 | 10/18/2024 | 1/31/2036 | ( | ) | |||||||||||||
利率互換 | 1/31/2019 - 4/30/2021 | 4/30/2037 | 3.28% - 3.30% | ( | ) | ||||||||||||
利率互換 | 10/30/2026 - 10/31/2026 | 1/31/2038 | 3.01% - 3.16% | ( | ) | ||||||||||||
共計 | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||
附註14. 過路融資義務
公司的過户融資義務(“融資義務”)產生於公司將太陽能系統租賃給根據主租賃協議被視為商業客户的投資者，而這些投資者又被分配與客户簽訂客户協議。公司收到所有可歸因於加速税收折舊的價值和部分或全部可歸因於其他激勵措施的價值。鑑於業務現金流量的分配，這些安排作為融資義務入賬。該公司還將商業貿易中心的權利和相關價值出售給這些投資者。
根據這些融資義務安排，公司的全資子公司向投資者提供太陽能系統的成本融資，最初期限通常為20或25 年數。太陽能系統的初始期限通常為客户協議。20或25 年數每年自動更新。這些太陽能系統在合併資產負債表中的項目太陽能系統(淨額)下報告。截至2019年12月31日和2018，根據融資義務安排提供服務的太陽能系統的費用為$657.9 百萬和$664.1 百萬分別。與這些資產有關的累計折舊2019年12月31日和2018曾.$95.9 百萬和$82.1 百萬分別。
投資者預先支付了一系列的大筆款項，在某些情況下，還向公司的子公司支付了較小的季度付款(租賃付款)。公司將根據融資義務安排從投資者收到的款項記作借款，在其合併資產負債表上記錄作為融資義務收到的收益，並在其現金流量表中記錄融資活動提供的現金。這些融資義務在大約一段時間內減少22 年數通過客户協議下的客户付款，美國財政部贈款(在適用情況下)、獎勵回扣(適用情況下)以及投資者收到的SRECs合同轉售收益。此外，商業國貿中心前期支付的資金最初作為退款負債入賬，並在相關太陽系到達PTO時確認為收入。國貿中心的商業價值反映在各業務根據現金流量表提供的現金中。公司為客户開户
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合併財務報表附註-續
與公司收入確認會計政策相一致的協議和任何相關的美國財政部贈款或獎勵回扣，以及SRECs的轉售，如附註2, 重要會計政策摘要.
利息採用有效利率法計算融資債務的利息。實際利率是指將投資者在租賃期間收到的估計現金金額的現值與投資者支付給公司的現金金額的現值相等，並根據投資者收到的金額進行調整的利率。一旦相關資產投入使用，並將所有合同安排分配給投資者，融資義務即為無追索權。
在大多數融資義務下，投資者有權在某些情況下延長從客户那裏獲得現金流量的權利。視安排而定，公司可選擇在基金成立九週年或十一週年時，以相等於(A)未來剩餘現金流量的公允價值或(B)可使投資者賺取目標回報的款額的較高價格清償未清的融資義務。在其中幾項融資義務中，投資者可選擇要求在基金成立十週年時，以相當於未來剩餘現金流量公允價值的價格償還全部未清餘額。
根據所有融資義務，本公司負責服務，如保修支持，會計，租賃服務和業績報告給客户。作為對客户的保證和性能保證的一部分，本公司保證向客户租賃太陽能系統的某些規定的最低年太陽能產量，如本公司所披露附註2, 重要會計政策摘要.
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合併財務報表附註-續
附註15. VIE安排
公司合併了各種VIEs2019年12月31日和2018. 綜合資產負債表中所列的VIEs資產和負債的賬面金額和分類如下(千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
資產 | ||||||||
流動資產 | ||||||||
現金 | $ | $ | ||||||
限制現金 | ||||||||
應收賬款淨額 | ||||||||
盤存 | ||||||||
預付費用和其他流動資產 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
太陽能系統，淨 | ||||||||
其他資產 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債 | ||||||||
流動負債 | ||||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
應付非控制權益的分配 自願和可贖回的非控制利益 | ||||||||
應計費用和其他負債 | ||||||||
遞延收入，當期部分 | ||||||||
遞延贈款，當期部分 | ||||||||
無追索權債務，當期部分 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
遞延收入，扣除當期部分 | ||||||||
遞延贈款，減去當期部分 | ||||||||
無追索權債務，扣除當期部分 | ||||||||
其他負債 | ||||||||
負債總額 | $ | $ | ||||||
本公司在提供非控制權權益的實體中持有可變權益，該實體有權在主租賃生效之日起十週年終止所有租賃項目的租賃權益。在這種情況下，公司將被要求支付非控制利息的數額等於公平市場價值，這是由所有租賃項目的管理協議中規定的，截至該日。
公司在非合併VIEs中持有某些可變利益，這些VIEs是由非合併VIEs建立的六 過路基金安排(另見附註14)過路融資義務.公司對VIEs的參與不超過公司合併財務報表中記錄的通過融資義務的數額，因此公司不存在重大損失。公司不被認為是這些VIEs的主要受益人。
附註16. 可贖回的不可控制的利益
在某一特定時期(“早期退出期”)，某些籌資安排中的非控制利益方有權將其所有成員利益交給公司(“備用條款”)。在特定的一段時間內(“呼叫期”)，公司有權呼叫所有相關的可贖回的不可控制權益的成員單位。
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可贖回的非控股權益的賬面價值除以下情況外，均大於贖回價值。九 和六 資金2019年12月31日和2018，則分別將賬面價值調整至贖回價值。
附註17. 股東權益
可轉換優先股
到目前為止，該公司還沒有發行和發行任何可轉換優先股。2019年12月31日和2018.
公司沒有宣佈或支付任何股息2019, 2018或2017.
普通股
公司在行使股票期權及行使認股權證時，已預留足夠的普通股供發行。普通股股東在董事會宣佈時有權獲得股利，但優先享有優先股股東的權利。截至2019年12月31日, 不 董事會已經宣佈了普通股股息。
本公司已預留下列普通股供發行(單位：千)：
十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | |||||
庫存計劃 | ||||||
可供批給的股份 | ||||||
2015年股權激勵計劃 | ||||||
2015年員工股票購買計劃 | ||||||
待決選項 | ||||||
限制股未發行 | ||||||
共計 | ||||||
股票回購計劃
2019年11月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權該公司進行至多$50.0 百萬在接下來的時間裏，它的普通股三年 。本計劃下的股票回購可以通過公開市場交易、談判購買或其他方式，在公司認為適當的時間和數額，並按照證券交易委員會的適用條例進行。回購的時間和回購股票的數量將取決於各種因素，包括價格、監管要求和其他市場條件。本公司可隨時限制、修改、暫停或終止股票回購計劃，無須事先通知。根據本計劃回購的任何股份將恢復到授權的狀態，但未發行的普通股。截至2019年12月31日，該公司已回購368,996 約為股份$5.0 百萬.
附註18. 股票補償
2013年股權激勵計劃
2013年7月，董事會核準了2013年計劃。2015年3月，董事會批准了另外一項3,000,000 根據2013年計劃保留髮行的股份。.的總和.4,500,000 根據2013年計劃，普通股留作發行之用，另外(1)根據原計劃保留但未發行的任何股份，以及(Ii)根據該計劃以前已到期或以其他方式終止但未全部行使而已到期或以其他方式終止的任何股票，以及被公司沒收或回購的股份，並以最高數目出售該計劃所授予的股票或類似的獎勵。
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合併財務報表附註-續
根據“2013年計劃”第(一)和(二)項增加的股份8,044,829 股票。授予僱員的股票期權的最長期限為十-年期及年期四-自贈款之日起計的一年期間；25 %在一年結束時，75 %在剩下的三年裏每月發放一次。這些備選辦法可包括允許在完全歸屬之前行使選擇權的規定。任何未獲歸屬的股份，如在轉歸前終止被選擇權人的僱傭，公司須按該選擇權的原行使價格回購。2013年計劃下可用於未來贈款的所有剩餘份額在“2015年計劃”開始時已轉入“2015年公平獎勵計劃”(“2015年計劃”)。截至2019年12月31日，該公司沒有根據2013年計劃授予限制性股票或其他股權獎勵(期權除外)。
2014年股權激勵計劃
2014年8月，董事會核準了2014年股權激勵計劃(“2014年計劃”)。.的總和.947,342 根據2014年計劃，普通股保留髮行。通過2014年計劃是為了與一個銷售實體進行更廣泛的交易，並允許今後進行類似的交易。2015年7月，董事會核準將保留的普通股數目增加到1,197,342 。截至2015年7月，該公司批准了所有1,197,342 “2014年計劃”規定的限制性庫存單位(“RSU”)。
2015年股權激勵計劃
2015年7月，執行局核準了2015年計劃。.的總和.11,400,000 根據2015年計劃保留普通股供發行，另外(1)在2015年計劃開始時根據2013年計劃保留但未發行的任何股份，以及(2)根據“2008年計劃”、“2013年計劃”和“2014年計劃”授予的、到期或以其他方式終止但未全部行使的到期或以其他方式終止的股票，以及根據第(1)和(2)款被沒收或回購的股份，並根據第(I)和(2)款將最多的股份添加到2015年計劃中15,439,334 股票。2015年計劃規定，每年在1月1日自動增加預留髮行的股票。根據“2015年計劃”自動增加可供發行的股份的數量至少等於10 百萬股票，4 %截至我們上一財政年度最後一天的普通股流通股或董事會可能決定的其他數額。在2019年和2018年，董事會批准了另外一項4,525,946 和4,294,010 分別根據2015年計劃預留髮行的股份。授予僱員的股票期權的最長期限為十-年期及年期四-自贈款之日起計的一年期間；25 %在一年結束時，75 %在剩下的三年裏每月發放一次。這些備選辦法可包括允許在完全歸屬之前行使選擇權的規定。任何未獲歸屬的股份，如在轉歸前終止被選擇權人的僱傭，公司須按該選擇權的原行使價格回購。授予員工的RSU通常授予四-自贈款之日起計的一年期間；25 %在一年結束時，75 %在剩下的三年裏，每季都有。
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合併財務報表附註-續
股票期權
下表彙總了公司在截止年度的所有股權激勵計劃下的所有股票期權活動。2019年12月31日和2018(以千為單位的股票和內在價值總額)：
選項數 | 加權 平均 演習價格 | 加權 平均 殘存 合同壽險 | 骨料 內稟 價值 | ||||||||||
2017年12月31日未繳 | $ | $ | |||||||||||
獲批 | |||||||||||||
行使 | ( | ) | |||||||||||
取消 | ( | ) | |||||||||||
截至2018年12月31日未繳 | |||||||||||||
獲批 | |||||||||||||
行使 | ( | ) | |||||||||||
取消 | ( | ) | |||||||||||
截至2019年12月31日未繳 | $ | $ | |||||||||||
2019年12月31日可行使的既有期權 | $ | $ | |||||||||||
既得及預期將於2019年12月31日歸屬的期權 | $ | $ | |||||||||||
有276,660 截至年底的未轉讓可行使股份2018年12月31日，由本公司按原行使價格持有的回購期權。這些可行使但未獲轉歸的股份的加權平均剩餘轉歸期為不到一年。有不 2019年12月31日終了年度未獲授權期權的行使情況2018。這些選擇在本年度結束時已完全歸屬。2019年12月31日.
在截至年度內批出的股票期權的加權平均批出日期公允價值。2019年12月31日, 2018和2017都是$8.27 , $4.21 和$2.57 分別每股。在終了年度內行使的期權的內在價值總額2019年12月31日, 2018和2017曾.$37.8 百萬, $21.4 百萬和$2.3 百萬分別。總內在價值是指股票當前公允價值與貨幣中股票期權行使價格的差額。終了年度所獲期權的公允價值總額2019年12月31日, 2018和2017曾.$9.5 百萬, $8.8 百萬和$7.5 百萬分別。
該公司估計的公平價值的股票獎勵在他們的授予日期使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型。該公司使用單一期權方法估算公允價值，並將公允價值按直線攤銷，以獲得預期歸屬的期權。所有選項都在裁決的必要服務期內攤銷，這通常是歸屬期。
該公司根據下列假設估算股票期權的公允價值：
截至12月31日的年度， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
無風險利率 | 1.70% - 2.59% | 2.72% - 2.92% | 1.88% - 2.22% | ||||||
波動率 | 52.9% - 55.07% | 44.87% - 54.61% | 45.95% - 50.52% | ||||||
預期任期(以年份為單位) | 6.10 - 6.12 | 6.09 - 6.11 | 5.94 - 6.08 | ||||||
預期股利收益率 | % | % | % | ||||||
預期的期限假設是根據備選辦法的平均歸屬條件和合同期限確定的。無風險利率是基於美國國債零息票發行的利率，其期限接近期權授予的預期壽命。在截至年底的年度內批出的股票期權2019年12月31日, 2018和2017，該公司考慮了該行業一組上市同行公司的波動性數據。公司在發生沒收的情況下記帳，因此，以前的賠償成本會倒轉
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合併財務報表附註-續
在該期間內承認的裁決將被沒收，因為該裁決是在所需服務期結束前被沒收的。.
受限制股票單位
2014年，該公司總共授予了947,342 RSU須符合第三方合作伙伴的某些績效指標。截至2007年12月31日，350,000 未完成的RSU有一個性能特徵，這是需要滿足之前，該選項被賦予。2018年3月，該公司修訂了所有這些RSU的條款，因此這些RSU被認為是根據一項收回條款獲得的，該條款要求RSU持有人要麼沒收所有RSU，要麼支付公司對所有RSU的償還價值，如果第三方違反了雙方商業協議的專屬條款，這些RSU就不會被沒收。所有RSU的獨家收回條款於2019年9月到期。
以業績為基礎的規定被認為是實質性的。因此，一旦達到業績指標，公司就會確認費用。2015年實現了第一個業績目標。公司承認$3.5 百萬和$0.8 百萬截至年度的補償費用十二月三十一日， 2018以及2017年實現某些業績目標。
下表彙總了公司截至年度所有股權激勵計劃下的所有RSU的活動情況。2019年12月31日和2018(單位：千股)：
股份 | 加權 平均補助金 日期交易會 價值 | ||||||
2017年12月31日未歸屬餘額 | $ | ||||||
獲批 | |||||||
發 | ( | ) | |||||
取消/沒收 | ( | ) | |||||
2018年12月31日未歸屬餘額 | |||||||
獲批 | |||||||
發 | ( | ) | |||||
取消/沒收 | ( | ) | |||||
2019年12月31日未轉撥餘額 | $ | ||||||
員工股票購買計劃
根據公司2015年員工股票購買計劃(“ESPP”)(2017年5月修訂)，符合條件的員工每年通過24 月供期四 六-月購買期。每個購買期從每年5月15日或之後的第一個交易日開始。僱員可以購買有限數量的公司普通股，通過定期工資扣減，折扣為15 %公司普通股在每個發行期的第一個交易日或行使日期的公平市價較低。僱員最多可扣除15 %工資單，上限為$25,000 任何日曆年股票的公平市價10,000 每個員工每個購買期的股份。在ESPP下，1,000,000 公司普通股已預留給符合條件的員工發行。ESPP規定，從2016年1月1日開始的每個財政年度的第一天，可根據ESPP發行的股票數量自動增加，至少等於5 百萬股票，2 %在緊接上一個財政年度的最後一天，我們普通股的流通股，或董事會可能決定的其他數額。在……裏面2019和2018，董事會授權增加一項2,262,973 和2,147,005 股票分別保留在ESPP下發行。
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合併財務報表附註-續
股票補償費用
公司在合併業務報表中確認了以股票為基礎的補償費用，包括ESPP費用，詳情如下(千)：
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
客户協議和激勵措施的成本 | $ | $ | $ | |||||||||
太陽能系統和產品銷售成本 | ||||||||||||
銷售和營銷 | ||||||||||||
研發 | ||||||||||||
一般和行政 | ||||||||||||
共計 | $ | $ | $ | |||||||||
截至2019年12月31日和2018，與未清股票期權和RSU有關的未確認賠償費用總額為$30.0 百萬和$40.0 百萬，它們分別將在加權平均期間內被確認為2.3 好幾年了。
2017年8月，該公司與康卡斯特公司(“康卡斯特”)的一個附屬公司(“承包商”)簽訂了一項協議，根據該協議，承包商將為它為公司帶來的新客户收取先導費或銷售費。40 -月期。康卡斯特公司也可以獲得一張最高可購買的認股權證。11,793,355 公司流通股股份，行使價格為$0.01 每股認股權證。最初的搜查令50.05 %(I)兩名承辦商已就產品轉讓賺取先導費或銷售費時，30,000 (Ii)承建商或其附屬公司最少已使用太陽能系統$10.0 百萬與本協議相關的市場營銷和銷售。其後，手令將歸屬五每增加一次額外增量6,000 安裝太陽能系統。2018年11月7日，權證歸屬時間表作了修改，使其初步歸屬於(I)項中的任何一項。10.0 %如承辦商已賺取領港費或銷售費6,000 在2019年9月30日或(Ii)日前安裝的太陽能系統13.3 %如承辦商已賺取領港費或銷售費8,000 2019年12月31日前安裝的太陽能系統，條件是承包商或其附屬公司至少已花費$25.0 百萬與本協議有關的市場營銷和銷售。此後，授權書將授予額外的產品。8.3 %每增加一次5,000 已安裝太陽能系統。截至2019年12月31日，初始歸屬條件未達到，因此，該授權令未獲授權。
401(K)計劃
該公司的401(K)計劃是“國內收入法典”第401(K)條規定的遞延薪金安排。根據401(K)計劃，參與計劃的美國僱員可將税前收入的一部分推遲至國税局年度供款限額(IRS).$19,000 日曆年2019)。2018年1月1日起，該公司將與100 %第一批1 %和50 %下一個5 %每個員工的貢獻。公司確認費用$8.5 百萬和$7.0 百萬在結束的幾年裏2019年12月31日和2018分別。
附註19. 所得税
下表列出所述期間所得税前的(收入)損失(單位：千)：
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
可歸屬於共同股東的收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
非控制權益和可贖回非控制權益造成的損失 | ||||||||||||
所得税前損失 | $ | $ | $ | |||||||||
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所得税規定(福利)包括以下(千)項：
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
電流 | ||||||||||||
聯邦制 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||
國家 | ( | ) | ||||||||||
外國 | ||||||||||||
經常費用總額(福利) | ( | ) | ||||||||||
遞延 | ||||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ||||||||||
國家 | ( | ) | ||||||||||
外國 | ||||||||||||
遞延(養卹金)準備金共計 | ( | ) | ||||||||||
共計 | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
下表是對法定聯邦税率和公司在所述期間的實際税率的核對：
截至12月31日為止的一年， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
按聯邦法定税率提供的税收(福利) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | |||
州所得税，扣除聯邦福利 | ( | ) | |||||||
非控制和可贖回的非控制利益的效果 | |||||||||
股票補償 | ( | ) | ( | ) | |||||
ASC 740-10儲備金 | ( | ) | |||||||
税收抵免 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||
匯率變動效應 | ( | ) | |||||||
估價津貼的效果 | |||||||||
其他 | |||||||||
共計 | ( | )% | % | % | |||||
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遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額所產生的税收淨額。下表為所列期間公司遞延税資產和負債的組成部分(單位：千)：
十二月三十一日 | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
遞延税款資產 | ||||||||
應計和預付款項 | $ | $ | ||||||
遞延收入 | ||||||||
淨營運虧損結轉 | ||||||||
股票補償 | ||||||||
投資税和其他抵免 | ||||||||
利息費用 | ||||||||
利率衍生工具 | ||||||||
遞延税款資產共計 | ||||||||
減：估價津貼 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税款資產毛額 | ||||||||
遞延税款負債 | ||||||||
遞延收入 | ||||||||
獲得合同的資本化成本 | ||||||||
固定資產折舊 | ||||||||
合夥企業投資遞延税 | ||||||||
遞延税款毛額 | ||||||||
遞延税負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至2019年12月31日，該公司的投資税收抵免額約為$18.8 百萬它將於2028年到期，如果不加以利用，$1.0 百萬在2023年開始到期的加州企業區信貸。截至2018年12月31日，該公司的投資税收抵免額約為$14.9 百萬和加州企業區信貸約$1.0 百萬.
一般而言，由於1986年“國內收入法”(IRC)和類似的州規定規定的所有權變更限制，淨營業虧損結轉和貸項的使用可能受到相當大的年度限制。該公司進行了一項分析，以確定是否發生了“守則”第382節規定的所有權變動，並確定截至2019年12月31日.
如果遞延税資產更有可能無法實現，則對遞延税資產提供估值備抵。公司管理層考慮所有現有的正面和負面證據，包括其營業收入或虧損的歷史、現有應納税臨時差額的未來逆轉、回收年的應税收入以及税收籌劃策略。該公司的結論是，某些聯邦税收抵免、州淨營業虧損結轉和州税收抵免很可能無法實現。為了認識到這一風險，公司提供了估價津貼$12.1 百萬與這些聯邦税收抵免、州營業淨虧損結轉和州税收抵免有關的遞延税金$1.6 百萬在……裏面2019.
該公司向投資基金出售太陽能系統。由於投資基金由公司合併，出售資產的收益已在合併財務報表中消除。這些交易被視為公司間銷售，2017年財政年度之前與這些銷售有關的任何税務支出都被推遲。如附註2所述，“重大會計政策摘要-最近發佈的會計準則”，ASU 2016-16，庫存以外資產的實體內部轉移，要求實體在發生轉移時確認實體內部轉讓庫存以外資產的所得税後果。因此，在發生轉讓時，報告實體將確認在賣方税務管轄範圍內出售資產所產生的税收費用，即使交易的税前影響在
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合併財務報表附註-續
合併財務報表。在買方管轄範圍內產生的任何遞延税款資產也將在轉讓時得到確認。當公司向基金出售太陽能系統時，公司記錄收益對銷售的當前税收影響，以及與公司因出售而增加的税基有關的遞延税資產。隨着ASU 2016-16於2017年1月1日通過，該公司撤銷了以下税前淨資產$378.5 百萬並記錄了與歷史上公司間銷售太陽能系統相關的遞延税金總額，從而減少了合夥企業投資的遞延税負債。$378.2 百萬剩下的$0.3 百萬在公司可贖回、非控股權益和股東權益綜合報表中記錄為採納的累積效應。該決議的通過對該公司的“業務綜合聲明”沒有產生任何影響。
公司採用ASU 2016-09，薪酬-股票薪酬(主題718)：改進基於員工股份的支付會計，2017年1月1日。由於採取了這一措施，該公司增加了聯邦和州遞延税金資產$3.3 百萬2016年12月31日未確認的聯邦和州意外毛收入淨營業損失結轉額$8.6 百萬和$6.8 百萬分別對留存收益進行抵消調整$3.3 百萬.
減税和就業法
2017年12月22日，美國政府頒佈了全面的税收立法，通常被稱為“減税和就業法案”(“税法”)。“税法”對美國税法作了廣泛而複雜的修改，包括但不限於：(1)將美國聯邦公司税率從35%降至21%；(2)立即支出某些有形的個人財產；(3)對可扣減利息費用制定新的限制；(4)對某些收入的應税年份頒佈特別規則；(5)改變自2017年12月31日起的課税年度內產生的淨營業虧損結轉的使用和限制規則。
2017年12月22日，證交會工作人員發佈了第118號“員工會計公報”(“SAB 118”)，為“税法”的税收影響會計提供了指導。SAB 118規定了一個衡量期限，從税法頒佈之日起不應超過一年，以便公司完成ASC 740(所得税)下的會計工作。根據SAB 118，公司必須反映“税法”中根據ASC 740完成會計的那些方面的所得税影響。
該公司確認了與遞延税資產和負債重估有關的臨時税收影響，並將這些數額列入其截至2017年12月31日年度的合併財務報表。在對税法的最後評估中，沒有對2017年或2018年的當期或遞延所得税支出進行調整。截至2018年12月31日，該公司完成了對該法所有生效日期所得税影響的會計核算。雖然該公司已經充分考慮到税法的影響，但美國財政部公佈了IRC證券交易委員會(IRC SEC)的擬議條例。451(C)與2019年9月5日對貨物和服務預付款的確認有關。該公司完成了對擬議條例的分析，並計劃早日通過2019年所得税申報表的規定。條例草案早日通過，對所得税開支並無實質影響。
不確定的税收狀況
公司按照其經營範圍的税法的規定提交納税申報表。在正常的業務過程中，本公司須接受聯邦、州和地方司法機關的審查(如果適用的話)。各司法管轄區對報税表的時效規定各不相同。
我們根據税務狀況的技術優點，決定在審查後，包括解決任何有關上訴或訴訟程序時，是否更有可能維持税收狀況。我們採用兩步的方法來識別和衡量不確定的税收狀況.第一步是通過確定現有證據的權重是否表明，在税務當局審查、包括解決有關上訴或訴訟程序(如果有的話)時，該職位更有可能持續下去，從而評估税收狀況以供確認。第二步是將税收優惠作為超過50%有可能在最終解決後實現。我們分析了公司在所有公開課税年度(在各自管轄範圍內)的所有適用所得税問題的税種清單。
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合併財務報表附註-續
我們的政策是在綜合業務報表中的税收規定中，包括與未確認的税收福利有關的利息和罰款(如果有的話)。亞細亞
截至2019年12月31日和2018，公司$0.0 百萬和$0.6 百萬分別與2015年的購置有關的未確認的税收優惠。此外，$0.0 百萬和$0.2 百萬對不確定的税收狀況的利息和懲罰2019年12月31日和2018分別。在最後的12個月內2019年12月31日，該公司記錄了一項所得税福利$0.8 百萬，包括罰款和利息，由於聯邦和加州的訴訟時效到期。這一福利被2018年期間通過業務費用減記為零的賠償資產完全抵消。由於聯邦和加利福尼亞的訴訟時效到期，2019年12月31日公司沒有其他不確定的税收狀況。
未確認的税收優惠的變化2019, 2018和2017除罰款和利息外，如下：
截至12月31日為止的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
年初未獲確認的税務優惠 | $ | $ | $ | |||||||||
因訴訟時效屆滿而撤銷上一年未確認的税收優惠 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
年底未確認的税收優惠 | $ | $ | $ | |||||||||
我們的一個投資基金目前正在接受國內税務局(國税局)的審計。此外，我們的一名投資者目前正在接受國税局的審計，這次投資者審計涉及對我們太陽能系統的公平市場價值確定的審查。如果這些投資者審計的結果是不利的，我們將承擔對這些投資者的賠償義務。該公司須在美國、其領土以及各州和地方管轄範圍內納税並提交所得税申報表。由於公司的淨虧損，自成立以來，其聯邦、州和地方所得税申報表基本上仍需接受審計。
下表概述了公司經營的最重要司法管轄區內仍開放並須經税務當局審查的課税年度：
課税年度 | |
美國聯邦 | 2016 - 2019 |
國家 | 2015 - 2019 |
淨營運虧損結轉
由於公司的淨營業虧損結轉至2019年12月31日，公司不期望支付所得税，包括與截至年底的所得税準備金有關的所得税2019年12月31日直到公司的淨營運虧損被充分利用為止。截至2019年12月31日，該公司的淨營業虧損結轉約為聯邦和州所得税用途$718.1 百萬和$1.3 十億，它們將分別在2028為了聯邦政府的目的2024為了國家的目的。此外，自2017年12月31日起的課税年度內，聯邦和某些州的淨營業虧損結轉總額$535.1 百萬和$102.4 百萬，分別具有無限期的結轉期和不過期期。
附註20. 承付款和意外開支
信用證
截至2019年12月31日和2018，公司$20.1 百萬和$9.7 百萬未使用的信用證，其費用分別為1.25 - 3.25%每年和2.50 - 3.25%每年分別。
經營和融資租賃
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本公司以不可撤銷經營租賃方式租賃房地產，以融資租賃方式租賃設備.
租賃費用的組成部分如下(千)：
截至12月31日的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
融資租賃費用： | ||||||||||||
資產使用權攤銷 | $ | $ | $ | |||||||||
租賃負債利息 | ||||||||||||
經營租賃成本 | ||||||||||||
短期租賃費用 | ||||||||||||
可變租賃成本 | ||||||||||||
分租收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
租賃費用總額 | $ | $ | $ | |||||||||
與租賃有關的其他資料如下(千)：
截至12月31日的一年， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | ||||||||||||
經營租賃的經營現金流 | $ | $ | $ | |||||||||
融資租賃的經營現金流 | ||||||||||||
融資租賃現金流融資 | ||||||||||||
以租賃債務換取的使用權資產： | ||||||||||||
經營租賃 | ||||||||||||
融資租賃 | ||||||||||||
加權平均剩餘租約期限(年份)： | ||||||||||||
經營租賃 | ||||||||||||
融資租賃 | ||||||||||||
加權平均貼現率： | ||||||||||||
經營租賃 | % | % | % | |||||||||
融資租賃 | % | % | % | |||||||||
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合併財務報表附註-續
不可撤銷租約下的未來最低租賃承諾2019年12月31日如下(千)：
經營租賃 | 分租收入 | 淨經營租賃 | 融資租賃 | |||||||||||
2020 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
2021 | ||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||
2023 | ||||||||||||||
2024 | ||||||||||||||
此後 | ||||||||||||||
未來租賃付款共計 | ||||||||||||||
減：代表利息的數額 | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||
未來付款現值 | ||||||||||||||
減：租户獎勵金額 | ( | ) | — | ( | ) | — | ||||||||
未來付款訂正現值 | ||||||||||||||
減：當前部分 | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | |||||||
長期部分 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||
購買承諾
該公司簽訂了採購承諾，可以在不受重大處罰的情況下取消這些承諾，並由多個供應商購買$78.5 百萬到2019年年底光伏模塊和逆變器。
保修應計額
當太陽能系統銷售收入確認為太陽能系統銷售時，本公司根據履行其保修義務的估計未來成本計算保修成本。保修費用主要包括用品的更換費和服務人員的人工費用，因為設備和材料的保證是由原製造商的保證所涵蓋的(在某些情況下可扣除的小額費用除外)。因此，保修準備金在提交的所有期間都是無關緊要的。本公司根據受保修的太陽能系統的數量、公司在保修索賠方面的歷史經驗、對在系統保修期內發生的保修索賠的假設以及公司估計的更換成本，對這些估計進行了修訂。
商業貿易中心和現金贈款補償
該公司在合同上承諾賠償某些投資者在某些有限情況下因商業ITCs或美國財政部贈款減少而可能遭受的任何損失。一般來説，這種義務是由於國內税務局(國税局)評估的基本太陽能系統的價值減少而產生的。在每個資產負債表日，公司根據當時掌握的所有信息，包括國税局進行的任何審計，評估並在適用時確認這一義務的潛在風險。公司認為，這一義務是不可能的，根據已知的事實，在本年度報告提交日期的表10-K。該公司在這一義務下未來可能支付的最高付款額將主要取決於太陽能系統出售或轉讓給資金的價格(或在某些結構中，這種系統的公允市場價值(稱為“索賠價值”)與國税局確定的合格基礎之間的差額。該公司根據公平市場價值確定購買價格和索賠價值，這是在獨立的第三方評估的協助下確定的，這些系統產生了傳遞給基金投資者並由基金投資者索賠的商業信息技術交易中心。由於公司無法確定國税局如何評估用於索賠商業ITCs的系統價值，因此公司無法可靠地估計它在每個資產負債表日根據這一義務可能必須支付的最大可能的未來付款，儘管下文所述的保險單減輕了任何潛在的未來付款。2018年4月, 該公司購買了一份保險單，規定如果有任何最終裁定(包括司法裁定)減少
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商業信息技術中心就出售或轉移到2018年4月或以後的大多數基金的太陽能系統提出索賠，如果是在這一日期之後添加到政策中的資金的話。一般來説，保險單賠償公司和相關方就商業ITCs損失所欠的額外税款(包括罰款和利息)、為維護這一索賠而發生的總費用和費用，但須經談判排除和限制承保範圍。
訴訟
公司在其正常經營過程中受到某些法律程序、索賠、調查和行政訴訟的制約。公司記錄一項負債準備金，當該負債很可能已經發生，並且可以合理地估計該負債的數額時，該公司記錄了一項負債備抵。這些規定(如果有的話)至少每季度審查一次，並加以調整，以反映談判、和解、裁決、法律顧問諮詢意見以及與某一特定案件有關的其他信息和事件的影響。視可能發生的任何此類程序的性質和時間而定，對某一事項的不利解決可能對公司今後在某一特定時期的業務、現金流量或財務狀況的綜合結果產生重大影響。
2017年6月29日，股東派生訴訟的標題為：Barbara Sue Sklar Living Trust訴Sunrun Inc.等人，被提交給美國加州北部地區法院，針對公司和公司的某些董事和高級人員。該申訴一般指稱，被告違反了“外匯法”第14(A)條，在2015年9月10日至2017年5月3日期間就簽署公司家用太陽能系統後取消合同的客户數量作出了虛假或具有誤導性的公開申報，包括委託書陳述。除其他外，原告尋求有利於公司的損害賠償、據稱旨在改善公司治理的某些公司行為，以及將費用和費用判給假定的原告股東，包括律師費。
2018年4月5日，股東衍生產品投訴的標題為：Leonard Olsen訴Sunrun公司等人，被提交給美國特拉華州地區法院，針對該公司和公司的某些董事和高級人員。這個奧爾森投訴與投訴實質上是相似的。斯克拉投訴，指稱 被告違反了他們的信託義務，違反了“外匯法”第14(A)條，涉及2015年9月16日至2017年5月21日期間的公開聲明，並尋求類似的救濟。
2019年1月28日，該公司原則上達成協議，解決該公司提出的所有索賠斯克拉和奧爾森2019年11月29日，法院批准了和解協議的最終批准。根據和解條款，公司同意在未來採取某些公司治理措施。公司和所有被告已經並將繼續否認在衍生訴訟和和解中指稱的索賠，這並不反映出對任何被告的任何過錯、不當行為或責任的承認。
在2019年4月8日，一個被認為是集體訴訟的標題是Loftus等人五.Sunrun公司第3：19-cv-01608號案件被提交給美國加州北部地區法院，該申訴一般指控違反“電話消費者保護法”(“tcpa”)，代表個人和被指控類似處境的人。原告於2019年6月26日提交了第一份修正後的訴狀，增加了被告MediaMix 365，LLC，還根據“TCPA”提出了個人和推定的階級索賠，以及根據“加利福尼亞入侵隱私法”提出的申訴。在其申訴的修正版本中，原告代表他們自己和不在場的羣體尋求法定損害賠償、公平和強制救濟，以及律師費和費用。2020年1月23日，法院舉行了一次情況會商，並確定了發現的最後期限。訴訟中聲稱的大部分(如果不是全部)索賠都與據稱第三方供應商從事的活動有關，公司否認對此負有任何責任。供應商在合同上有義務賠償公司與所稱行為有關的損失。該公司認為，索賠是沒有根據的，並打算有力地為自己辯護。
附註21. 每股淨收入
每股基本淨收益是通過將可歸屬於普通股股東的淨收入除以當期流通普通股的加權平均數量來計算的。攤薄每股淨收益
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按可歸屬於普通股股東的淨收入除以當期流通普通股的加權平均數計算，調整後計入潛在稀釋證券的影響。潛在稀釋證券被排除在稀釋每股收益的計算中，在此期間，其效果將是反稀釋的。
公司每股基本和稀釋淨收益的計算如下(單位：千，但每股收益除外)：
截至12月31日， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
分子： | ||||||||||||
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
分母： | ||||||||||||
加權平均股份，用於計算可歸屬於普通股股東的每股淨收入，基本數 | ||||||||||||
潛在稀釋股票購買普通股的加權平均效應 | ||||||||||||
加權平均股份，用於計算可歸屬於普通股股東的每股淨收益，稀釋後 | ||||||||||||
普通股股東每股淨收益 | ||||||||||||
基本 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | |||||||||
以下股份被排除在稀釋後每股淨收入的計算之外，因為納入這些股份的影響將是反稀釋的(以千為單位)：
截至12月31日的年度， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
認股權證 | |||||||||
未償還股票期權 | |||||||||
無限制股票單位 | |||||||||
共計 | |||||||||
附註22. 關聯方交易
曾在2017年3月之前擔任該公司董事之一的個人在EnphaseEnergy，Inc.擁有直接和間接的所有權利益。(“終結”)。截至2017年12月31日，該公司記錄在案$9.1 百萬在從終端進行的採購中，有未償還的應付款到終止的$2.0 百萬.
附註23. 業務季度業績(未經審計)
下表列出截至2019年12月31日、2018年12月31日和2018年12月31日終了年度業務數據的選定季度結果(單位為千，但每股數額除外)：
108
SunRun公司
合併財務報表附註-續
三個月結束 | |||||||||||||||
十二月三十一日 | 九月三十日 | 六月三十日 | 三月三十一日 | ||||||||||||
2019 | |||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
客户協議和激勵措施的成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
太陽能系統和產品銷售成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨損失 | $ | (86,997 | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
普通股股東每股收益淨額(虧損)，基本 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
攤薄普通股股東每股淨收益(虧損) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
2018 | |||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
客户協議和激勵措施的成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
太陽能系統和產品銷售成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨損失 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
可歸屬於共同股東的淨收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
普通股股東每股淨收益，基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
攤薄普通股股東每股淨收益 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
項目9. 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧.
沒有。
項目9A. 管制和程序.
對披露控制和程序的評估
我們在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條，對截至本年度10-K報表所涉期間結束時“披露控制和程序”的有效性進行了評估。
關於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保證，確保在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告所需披露的信息。2019年12月31日。經修正的1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13a-15I條和第15d-15I條所界定的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，其目的是確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中所要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)旨在確保公司在根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息的控制和程序，並酌情向公司管理層，包括其首席執行官和主要財務官員或履行類似職能的人員通報，以便及時作出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論有多好
109
設計和操作，只能為實現其目標提供合理的保證，管理人員在評估可能的控制和程序的成本效益關係時，必然要運用其判斷。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有變化，這與“外匯法”第13a-15(D)條和第15d-15(D)條所要求的評價有關，這些評價發生在本年度10-K報表所涉期間，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責按照“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的適當內部控制。我們的管理層利用特雷德韋委員會內部控制-綜合框架(2013年)贊助組織委員會或COSO框架來評估財務報告內部控制的有效性。管理層認為，COSO框架是評價財務報告的適當框架，因為它沒有偏見，允許對我們對財務報告的內部控制進行相當一致的定性和定量衡量，因此，那些能夠改變我們對財務報告的內部控制有效性的結論的相關因素不被遺漏，而且與對財務報告的內部控制的評價有關。
截至目前為止，管理層已經評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日並得出結論認為，對財務報告的這種內部控制是有效的。
截至目前，我們對財務報告的內部控制的有效性2019年12月31日已由獨立註冊公共會計師事務所安永有限公司審計，該公司的報告載於本年度報告第8項表格10-K。
項目9B. 其他資料.
沒有。
110
第III部
項目10. 董事、執行幹事和公司治理.
表格10-K第10項所要求的資料，將載於我們的委託書內，提交證券及證券交易委員會，以供我們索取委託書之用。2020股東年會(“委託書”)，以參考方式納入本文件。委託書將在本報告所涉會計年度年底後120天內提交給證券交易委員會。
項目11. 行政薪酬.
本項目11所要求的信息將在委託書中列出，並以參考的方式納入其中。
項目12. 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項.
本項目12所要求的信息將在委託書中列出，並以參考的方式納入其中。
項目13. 某些關係和相關交易，以及董事獨立性.
本項目13所要求的信息將在委託書中列出，並以參考的方式納入其中。
項目14. 主要會計費用及服務.
本項目14所要求的信息將在委託書中列出，並以參考的方式納入其中。
111
第IV部
項目15. 證物、財務報表附表.
作為本報告一部分提交的文件如下：
(1) | 合併財務報表 |
我們的綜合財務報表列在本年度報告第二部分第8項下的“綜合財務報表索引”中。
(2) | 財務報表附表 |
所需資料載於本年度報告的其他部分，不適用或不重要。
(3) | 展品 |
所附“展覽索引”中所列的展品作為本年度報告的一部分，以參考的方式存檔或合併。
112
展示索引
陳列品 | 以提述方式註冊為法團 | 隨函提交 | ||||||||||
數 | 展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
3.1 | 註冊人法團註冊證明書的修訂及複核 | 10-Q | 001-37511 | 3.1 | 9/15/2015 | |||||||
3.2 | 註冊官的修訂及重訂附例 | 10-Q | 001-37511 | 3.2 | 9/15/2015 | |||||||
4.1 | 註冊人普通股證書的格式 | S-1 | 333-205217 | 4.1 | 6/25/2015 | |||||||
4.2 | 股票發行協議的形式 | S-1/A | 333-205217 | 4.4 | 7/22/2015 | |||||||
4.3 | 義齒的形式，在註冊人與擬命名的一名或多於一名受託人之間 | S-3 | 333-222099 | 4.5 | 12/15/2017 | |||||||
4.4 | 普通股認股權證的形式及證明 | S-3 | 333-222099 | 4.8 | 12/15/2017 | |||||||
4.5 | 優先股認股權證的形式及證明 | S-3 | 333-222099 | 4.9 | 12/15/2017 | |||||||
4.6 | 債務證券保證書的格式及證明 | S-3 | 333-222099 | 4.10 | 12/15/2017 | |||||||
4.7 | 股本描述 | X | ||||||||||
10.1+ | 註冊主任與其每名董事及執行人員之間的補償協議表格 | S-1 | 333-205217 | 10.1 | 6/25/2015 | |||||||
10.2+ | SunRun公司2015年股權激勵計劃和相關形式協議 | S-1/A | 333-205217 | 10.2 | 7/22/2015 | |||||||
10.3+ | SunRun公司修訂及恢復僱員股票購買計劃及有關的表格協議 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 8/9/2018 | |||||||
10.4+ | SunRun公司2014年股權激勵計劃 | S-1 | 333-205217 | 10.4 | 6/25/2015 | |||||||
10.5+ | SunRun公司2013年股權激勵計劃和相關形式協議 | S-1 | 333-205217 | 10.5 | 6/25/2015 | |||||||
10.6+ | SunRun公司2008年股權激勵計劃及相關形式協議 | S-1 | 333-205217 | 10.6 | 6/25/2015 | |||||||
10.7+ | 主流能源公司2009年股票計劃 | S-1 | 333-205217 | 10.7 | 6/25/2015 | |||||||
10.8+ | SunRun公司修訂及重訂的行政獎勵補償計劃 | 8-K | 333-205217 | 10.1 | 2/4/2020 | |||||||
10.9+ | “控制和解決計劃”和“概要計劃”中的關鍵員工變更 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 11/7/2018 | |||||||
10.10+ | 書記官長和Lynn Jurich之間的求職信，截止2015年5月8日 | S-1 | 333-205217 | 10.10 | 6/25/2015 | |||||||
10.11+ | 登記官與愛德華·芬斯特之間的求職信，截止2015年5月8日 | S-1 | 333-205217 | 10.11 | 6/25/2015 | |||||||
10.12+ | 書記官長和Bob Komin之間的求職信，截止2015年5月8日 | S-1 | 333-205217 | 10.12 | 6/25/2015 | |||||||
10.13+ | 登記官與克里斯托弗·道森之間的聘書，截止2017年11月13日 | 8-K | 333-205217 | 10.1 | 12/6/2017 | |||||||
10.14+ | 註冊官與Jeanna Steele之間的聘書，截止2018年5月15日 | X | ||||||||||
10.15+ | 註冊人與Gerald Risk之間的董事會服務協議，截止2014年2月1日 | S-1 | 333-205217 | 10.15 | 6/25/2015 | |||||||
113
陳列品 | 以提述方式註冊為法團 | 隨函提交 | ||||||||||
數 | 展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
10.16¥ | 截至2015年4月1日註冊人、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司及其他各方之間的信貸協議 | S-1 | 333-205217 | 10.17 | 6/25/2015 | |||||||
10.17¥ | 2015年Sunrun Hera投資組合-A、LLC、Investec銀行PLC(作為行政代理)、Investec銀行PLC(作為開證行)和各放款人之間的經修正和恢復的信貸協議，日期為2016年1月15日，自2017年6月23日起修訂和重報 | 10-Q/A | 001-37511 | 10.2 | 12/29/2017 | |||||||
10.18¥ | 該公司、AEE太陽能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安裝服務公司、清潔能源專家公司、LLC公司之間的信貸協議第2號修正案-截至2016年6月15日，簽名頁上標明的每個貸款人、瑞士信貸公司和硅谷銀行 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 8/11/2016 | |||||||
10.19¥ | 該公司、AEE太陽能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安裝服務公司、清潔能源專家公司、LLC公司、瑞士信貸公司和Comerica銀行之間的增量設施協議，截止日期為2016年7月21日 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 8/11/2016 | |||||||
10.20¥ | 2015年Sunrun Hera投資組合-A、LLC、Investec Bank PLC(作為行政代理、開證行和作為貸款人)之間的信貸協議和抵押品代理協議第一修正案 | 10-Q | 001-37511 | 10.3 | 8/11/2016 | |||||||
10.21¥ | Sunrun Hera投資組合2015-A、LLC、Investec Bank PLC(作為行政代理、開證行和放款人)之間的同意和第二修正案以及日期為2016年6月29日的簽名頁上標明的每一額外貸款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.4 | 8/11/2016 | |||||||
10.22¥ | 該公司、AEE太陽能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安裝服務公司、清潔能源專家公司、LLC公司之間的信貸協議第3號修正案-截至2016年12月2日，簽名頁上標明的每個貸款人、瑞士信貸公司和硅谷銀行 | 10-K | 001-37511 | 10.25 | 3/8/2017 | |||||||
10.23¥ | “同意和第三次修正信貸協議”和“公司間現金轉移和承諾費擔保第一修正案”，Sunrun Hera 2015投資組合-A、LLC、Investec Bank Plc(作為行政代理、開證行和貸款人)以及截至2016年11月30日的簽名頁上確定的每一額外貸款人 | 10-K | 001-37511 | 10.26 | 3/8/2017 | |||||||
114
陳列品 | 以提述方式註冊為法團 | 隨函提交 | ||||||||||
數 | 展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
10.24¥ | 同意和第四修正案的信貸協議和第一修正案的擔保和擔保協議之間的Sunrun Hera組合2015-A，LLC，Sunrun[*]經理[*]、LLC、Sunrun[*]經理[*]、LLC、Sunrun[*]經理[*]、LLC、Sunrun[*]經理[*]、LLC、Sunrun[*]經理[*]、LLC、Sunrun[*]經理[*]、LLC、Sunrun[*]經理[*]、LLC、Investec Bank Plc(作為行政代理、開證行和放款人)、Deutsche Bank Trust Company America，以及截至2017年1月31日在簽名頁上確認的每一額外貸款人 | 10-K | 001-37511 | 10.27 | 3/8/2017 | |||||||
10.25¥ | Sunrun Neptune投資組合2016-A，LLC，作為借款人，SunTrust銀行作為行政代理，ING Capital LLC作為LC發行人，和貸款人之間的信貸協議，雙方的日期分別為2017年5月9日和2017年5月9日。 | 10-Q/A | 001-37511 | 10.3 | 12/29/2017 | |||||||
10.26¥ | 自2017年12月28日起，對經修正和恢復的信貸協議的同意和第一修正案，以及對經修正和恢復的現金轉用和承諾費擔保的第一修正案 | 10-K | 001-37511 | 10.29 | 3/6/2018 | |||||||
10.27¥ | Sunrun Scorpio Portfolio 2017-A，LLC，作為借款人，KeyBank全國協會，作為行政代理，KeyBank全國協會，作為LC發行人，以及不時出現於2017年10月20日的貸款方之間的信貸協議 | 10-K | 001-37511 | 10.30 | 3/6/2018 | |||||||
10.28¥ | 該公司、AEE太陽能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安裝服務公司、清潔能源專家公司、LLC公司-簽名頁上的每一個貸款人、瑞士信貸公司、開曼羣島分行和硅谷銀行-之間的第5號修訂，日期為2018年2月23日 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 5/9/2018 | |||||||
10.29¥ | 2015年Sunrun Hera投資組合-A、LLC、Investec銀行PLC(作為行政代理、開證行和貸款人)之間的第二份經修正和重新確定的信貸協議，以及2016年1月15日簽名頁上確定的每一家新增貸款人，截至2017年6月23日經修正和重報，截至2018年3月27日進一步修訂和重報 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 5/9/2018 | |||||||
10.30 | 公司間信貸協議的第一修正案2016-A、LLC、SunTrust銀行(作為行政代理和貸款人)、ING Capital LLC(作為發行人和貸款人)以及每一次追加貸款方，日期為2018年3月26日 | 10-Q | 001-37511 | 10.3 | 5/9/2018 | |||||||
115
陳列品 | 以提述方式註冊為法團 | 隨函提交 | ||||||||||
數 | 展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
10.31¥ | 同意和第一修正案對第二次修訂和恢復的信貸協議和截至2018年7月18日經修正和重新調整的現金轉移和承付費擔保-A、Sunrun Inc.、Investec Bank Plc(作為行政代理、開證行和貸款人)以及簽名頁上標明的每一額外放款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 11/7/2018 | |||||||
10.32¥ | 截至2018年8月22日對經第二次修正和恢復的信貸協議的同意和第二修正案以及截至2018年8月22日對經修正和恢復的現金轉用和承付費的第四修正案-A、LLC、Sunrun Inc.、Investec Bank Plc(作為行政代理人、開證行和貸款人)以及簽名頁上標明的每一額外貸款人-A、LLC、Sunrun Inc. | 10-Q | 001-37511 | 10.3 | 11/7/2018 | |||||||
10.33 | 自2018年9月25日起在Sunrun Hera投資組合2015-A、LLC、Sunrun Inc、Investec Bank Plc(作為行政代理、開證行和放款人)之間的同意和第三修正案，以及截至2018年9月25日對經修正和恢復的現金轉用和承諾費的第六修正案 | 10-Q | 001-37511 | 10.4 | 11/7/2018 | |||||||
10.34¥ | 國家協會Sunrun Athena Issuer 2018-1，LLC和WellsFargo銀行之間的契約，截止日期為2018年12月20日 | 10-K | 001-37511 | 10.36 | 2/28/2019 | |||||||
10.35¥ | 對Sunrun Hera投資組合2015-A、LLC、Investec Bank Plc(作為行政代理和開證行)以及截至2018年11月30日簽名頁上確定的每一家新增貸款人之間的第二次修正和重新確定的信貸協議的第四修正案 | 10-K | 001-37511 | 10.37 | 2/28/2019 | |||||||
10.36¥ | 該公司、AEE太陽能公司、Sunrun South LLC公司、Sunrun安裝服務公司、清潔能源專家公司、LLC公司之間的信貸協議第6號修正案，簽名頁上標明的每一個貸款人，瑞士信貸公司，開曼羣島分公司，日期為2018年11月14日 | 10-K | 001-37511 | 10.38 | 2/28/2019 | |||||||
10.37^ | 截至2019年2月28日，Sunrun Hera投資組合2015-A、LLC、Sunrun Inc.、Investec Bank PLC和簽名頁上確認的每一家其他貸款人同意、放棄和第五修正案“第二次修正和恢復的信貸協議”和“修正和恢復現金轉用和承諾費擔保”。 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 5/8/2019 | |||||||
116
陳列品 | 以提述方式註冊為法團 | 隨函提交 | ||||||||||
數 | 展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
10.38^ | 截至2019年2月28日，對第二次修正和恢復的信貸協議的第六次修正和對修正後的現金分部和承諾費擔保的第七次修正，日期分別為Sunrun Hera 2015-A、LLC、Sunrun Inc.、Investec Bank PLC和簽名頁上確認的每一家額外的貸款人。 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 5/8/2019 | |||||||
10.39^ | 國家協會Sunrun Xanadu Issuer 2019-1年有限責任公司與富國銀行之間的契約，截止日期為2019年6月6日 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 8/7/2019 | |||||||
10.40^ | 對信貸協議的第一修正案和截至2019年6月28日Sunrun Scorpio投資組合中現金轉移擔保的第一修正案2017年-A，LLC，作為借款人，KeyBank全國協會，作為行政代理人，KeyBank全國協會，作為LC發行人，以及簽名頁上標明的每一個額外的貸款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.2 | 8/7/2019 | |||||||
10.41^ | 國家協會Sunrun Atlas Issuer 2019-2年有限責任公司與富國銀行之間的契約，截止日期為2019年10月28日 | X | ||||||||||
10.42^ | 該公司、AEE太陽能公司、Sunrun South LLC、Sunrun安裝服務公司、清潔能源專家、LLC、KeyBank全國協會(作為行政代理人和貸款人)、硅谷銀行(作為擔保品代理人和貸款人)之間的信貸協議第7號修正案，以及截至2019年11月12日簽名頁上確認的每一個新增貸款人 | X | ||||||||||
10.43^ | 截至2019年9月27日對經第二次修正和恢復的信貸協議的同意和第七修正案以及截至2019年9月27日經修正和恢復的現金轉用和承付費擔保-A、Sunrun Inc.、Investec Bank Plc(作為行政代理、開證行和貸款人)以及其簽名頁上標明的每一額外貸款人 | 10-Q | 001-37511 | 10.1 | 11/12/2019 | |||||||
10.44^ | 截至2019年12月30日對經第二次修訂和恢復的信貸協議的同意和第八修正案以及截至2019年12月30日經修正和恢復的現金轉用和承付費擔保-A、公司、Investec銀行(作為行政代理人、開證行和放款人)以及簽名頁上標明的每一額外放款人-2015年 | X | ||||||||||
21.1 | 註冊官的附屬公司名單 | S-1 | 333-205217 | 21.1 | 6/25/2015 | |||||||
23.1 | 獨立註冊會計師事務所的同意 | X | ||||||||||
117
陳列品 | 以提述方式註冊為法團 | 隨函提交 | ||||||||||
數 | 展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
31.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的認證 | X | ||||||||||
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的認證 | X | ||||||||||
32.1† | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第18條第1350條規定的首席執行官和首席財務官的證書 | X | ||||||||||
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | |||||||||||
101.SCH | XBRL分類法模式鏈接庫文檔 | |||||||||||
101.CAL | XBRL分類法定義鏈接庫文檔 | |||||||||||
101.DEF | XBRL分類法計算鏈接庫文檔 | |||||||||||
101.LAB | XBRL分類法標籤鏈接庫文檔 | |||||||||||
101.PRE | XBRL分類法表示鏈接庫文檔 | |||||||||||
104 | 封面交互式數據文件-封面頁交互式數據文件沒有出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | |||||||||||
† | 附於表32.1的本年度報告表10-K所附的證書被視為已提供，未向證券交易委員會提交，不得以參考方式納入Sunrun公司的任何備案。根據1933年經修訂的“證券法”或經修訂的1934年“證券交易法”，不論是在本年度報告的日期之前或之後就10-K表格所作的修訂，而不論該申報書內所載的一般註冊語文為何。 | |
+ | 指示管理合同或補償計劃。 | |
¥ | 已要求對本展覽的某些部分進行保密處理，這些部分已被省略，並分別提交給證券交易委員會。 | |
^ | 本展覽的部分內容已從展覽中略去，因為它們都不是實質性的，如果公開披露，將對競爭有害。 | |
118
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”第13或15(D)節的規定，登記人已妥為安排由下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
SunRun公司. | |||
日期：2020年2月27日 | 通過： | /s/Lynn Jurich | |
林恩·尤里奇 | |||
首席執行官兼主任 | |||
根據經修正的1934年“證券交易法”的要求，下列人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
名字 | 標題 | 日期 | ||
/s/Lynn Jurich | 首席執行幹事兼主任(特等執行幹事) | 2020年2月27日 | ||
林恩·尤里奇 | ||||
/S/羅伯特·科曼 | 總財務主任(特等財務主任) | 2020年2月27日 | ||
羅伯特·科曼 | ||||
s/Michelle Philpot | 總會計主任(特等會計主任) | 2020年2月27日 | ||
米歇爾·菲爾波特 | ||||
S/S/愛德華·芬斯特 | 主席兼主任 | 2020年2月27日 | ||
愛德華·芬斯特 | ||||
/S/Katherine 8月-DeWilde | 導演 | 2020年2月27日 | ||
凱瑟琳八月-德王爾德 | ||||
/s/Leslie Dach | 導演 | 2020年2月27日 | ||
萊斯利·達赫 | ||||
S/S/AlanFerber | 導演 | 2020年2月27日 | ||
艾倫·費伯 | ||||
S/S/瑪麗·鮑威爾 | 導演 | 2020年2月27日 | ||
瑪麗·鮑威爾 | ||||
/S/Gerald風險 | 導演 | 2020年2月27日 | ||
傑拉爾德風險 | ||||
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