美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
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形式10-K
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的年報 | |
截至財政年度(一九二零九年十二月三十一日)
或
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告。 | |
委員會檔案編號。001-38012
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
這個 | |||
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | ||
這個 | 不適用 | ||||
(首席行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||||
+ 31 20 571 12 02
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無 | ||
按照“證券法”第405條的定義，通過檢查標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。☐ 不 ☒
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，則用複選標記表示。☐ 不 ☒
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90(90)天中，登記人是否已受到這類申報要求的約束。是 ☒☐
通過檢查標記，説明註冊人是否已在過去12個月內以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第232.405條規定的每一個交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。是 ☒☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”和“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型速動成型機 | ☐ | ☒ | ||||
非加速機 | ☐ | 小型報告公司 | ||||
新興成長型公司 | ||||||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。亞細亞☒
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b條第2款所界定的)。☐ /.☒
如……2019年6月30日，註冊人普通股的總市值為0.10歐元面值，由註冊人的非附屬公司持有。$431.5 百萬(根據註冊人普通股的收盤價)2019年6月30日在納斯達克(NASDAQ)。
截至2020年2月21日，有129,173,961 股票登記人的普通股，面值為0.10歐元，已發行。
以參考方式合併的文件
本年度報告第三部分以表格10-K為參考，納入登記人2020年年度股東大會委託書的部分內容。2020年5月14日.
Playa Hotels&Resorts N.V. 截至2019年12月31日的財政年度目錄 | ||
頁 | ||
第一部分 | ||
項目1. | 商業 | 6 |
項目1A。 | 危險因素 | 13 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 33 |
項目2. | 特性 | 34 |
項目3. | 法律程序 | 35 |
項目4. | 礦山安全披露 | 35 |
第二部分 | ||
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 35 |
項目6. | 選定財務數據 | 37 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 37 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 59 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 61 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 110 |
項目9A. | 管制和程序 | 110 |
項目9B. | 其他資料 | 110 |
第III部 | ||
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 111 |
項目11. | 行政薪酬 | 111 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 111 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 111 |
項目14. | 首席會計師費用及服務 | 111 |
第IV部 | ||
項目15. | 展品及財務報表附表 | 112 |
項目16. | 表格10-K摘要 | 114 |
簽名 | 115 | |
3
前瞻性陳述
本年度報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”意義上的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實相關的類似表述。前瞻性報表反映了我們目前對資本資源、投資組合業績和運營結果的看法。同樣，我們所有關於我們業務預期增長、預期市場狀況、人口統計和業務結果的聲明都是前瞻性的。在某些情況下，你可以通過使用“Outlook”、“認為”、“預期”、“潛在”、“可能”、“可能”、“會”、“應該”、“可能”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”等術語來識別這些前瞻性陳述。
本年度報告所載的前瞻性聲明反映了我們目前對未來事件的看法，並受到許多已知和未知的風險、不確定因素、假設和環境變化的影響，這些風險、不確定性、假設和變化可能導致我們的實際結果與任何前瞻性聲明中表達的結果大不相同。除其他外，下列因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性聲明中提出或設想的大不相同：
• | 一般經濟不確定性，特別是一般經濟條件對酒店業的影響； |
• | 廣受歡迎的度假模式，尤其是在豪華度假市場； |
• | 改變我們經營地區的經濟、社會或政治條件，包括改變對公共安全的看法和改變相互競爭的度假村的房間供應； |
• | 我們與凱悦酒店(“凱悦”)和希爾頓全球控股有限公司(Hilton Worldwide Holdings，Inc.)關係的成功和延續。(“希爾頓”)； |
• | 貨幣匯率的波動； |
• | 利用我們目前的投資組合和今後可能獲得的度假村，我們的品牌或品牌重塑舉措的成功，包括最近對我們的兩個度假村在“希爾頓”品牌下的品牌重新命名，以及對牙買加從Sagicor收購的某些度假村(定義如下)的品牌重新命名； |
• | 我們未能在規定的時間內，以預期的成本和回報，成功地完成購置、擴大、修理和翻新項目； |
• | 開發和改造項目的時間和範圍可能發生變化； |
• | 建築和開發費用大幅增加； |
• | 水電費大幅增加； |
• | 我們有能力以有吸引力的條件取得和維持融資安排； |
• | 政府條例或其執行情況的影響和變化、税法和税率、會計準則和我們所在地區的類似事項； |
• | 我們內部控制和公司政策和程序的有效性，以及對我們在財務報告的內部控制中確認的重大弱點進行補救努力的成功和時機； |
• | 人員變動和合格人員的提供； |
• | 與不利天氣條件和自然災害有關的環境不確定性和風險； |
• | 爆發廣泛的傳染病； |
• | 依賴第三方向我們的數據中心提供因特網、電信和網絡連接； |
• | 我們的普通股及其他證券的市場價格及流動資金的波動；及 |
• | 我們所處的競爭日益激烈的環境。 |
4
儘管前瞻性陳述反映了我們的誠信信念，但它們並不能保證未來的表現.本公司不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映在本年度報告之日之後的基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化，除非根據適用法律的要求。你不應該過分依賴任何前瞻性的陳述，這些陳述只基於我們目前可以得到的信息(或者是對做出前瞻性陳述的第三方)。
除非上下文另有要求，在本年度報告中，我們使用“The Company”、“Playa”、“Our Company”、“We”、“We”、“Our”和類似的提法，指Playa Hotels&Resorts N.V.，這是一家荷蘭公共有限責任公司(Naamloze Vennootschap)，並酌情提及其子公司。
解釋性説明
在凌晨12點。中歐時間2017年3月12日(“關閉時間”)，我們根據普萊亞酒店和度假村B.V.(我們的“前身”)和佩斯控股公司(Pace Holdings Corp.)達成的交易協議，完成了業務合併(“佩斯業務合併”)。(“佩斯”)-作為一個特殊目的收購公司成立，目的是與一個或多個目標企業進行合併或其他類似的業務合併，以及與佩斯業務合併有關的新佩斯控股公司(New Pace Holdings Corp.)，我們在2017年3月14日向證券交易委員會(SEC)提交的關於8-K表格的報告中對此作了詳細描述，我們將名稱從Porto Holdco N.V.改為Playa Hotels&Resorts N.V.。此外，關於佩斯業務合併，(I)在完成佩斯業務合併之前，我們的前任的所有累積可贖回優先股都被購買，並在我們的前任與我們反向合併並進入我們之後被消滅；(Ii)佩斯的前股東和我們的前任的前股東得到了我們普通股和認股權證的組合，作為佩斯業務合併中的考慮因素。我們的前任是佩斯業務組合中的會計收購者，而我們的前身的業務、財產和管理團隊在佩斯業務組合之前是公司的業務、財產和管理團隊，它們都是步進業務組合之後的公司的業務、財產和管理團隊。
我們的財務報表、其他財務信息和業務統計數據以10-K的形式反映了我們的前任在收尾前所有時期的業績。我們的財務報表和其他財務信息還包括從佩斯業務合併到2019年12月31日.
2018年6月1日，我們完成了與Sagicor集團牙買加有限公司(統稱為“Sagicor”)下屬的某些公司的業務合併，其中Sagicor公司向我們提供了一個投資組合，其中包括五個包羅萬象的度假村、兩個相鄰的海濱可開發用地，其潛在密度可達700個房間，以及Sagicor對“珠寶”酒店品牌的所有權利(統稱為“Sagicor資產”)。投資組合中包括的度假村包括495間客房。希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心，268房間珠寶競逐灣泳灘度假村及水上公園，250個房間寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心，225號房間珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心還有217號房間蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心(我們擁有88間房間，管理129間房間)。以前，我們從Sagicor獲得的度假村是由外部第三方管理的，但我們在交易結束時承擔了對這些度假村的管理。對Sagicor資產的考慮包括我們普通股的2000萬股和9 310萬美元現金。此外，Sagicor提名的兩個人在交易完成後加入了Playa的董事會。
我們的財務報表和其他財務信息包括2018年6月2日至2019年12月31日.
5
第一部分
項目1.做生意。
概述
普萊亞是墨西哥和加勒比最受歡迎的度假勝地的主要海濱度假勝地的主要所有者、經營者和開發商。截至2019年12月31日，我們擁有和/或管理了由23個度假村組成的投資組合(8,690客房)位於墨西哥、牙買加和多米尼加共和國。Playa的戰略是利用其全球公認的品牌合作伙伴關係，以便利用我們所在地區14%的美國品牌附屬客房供應與來自美國的近45%的遊客之間的差距。這一戰略將為我們的股東帶來巨大的回報，並改善我們的合作伙伴和我們所在社區的生活。
我們相信，我們擁有和管理的度假村是他們所服務的市場中最好的、包羅萬象的度假村之一。我們相信，我們的度假村具有競爭優勢，因為他們的地理位置，品牌從屬關係，廣泛的便利設施，規模和設計。我們的投資組合由所有的度假勝地組成，這些度假村具有以下特點：
• | 主要海濱地點； |
• | 全球公認的美國品牌合作伙伴； |
• | 從一些北美和其他國際門户市場提供方便的空中通道； |
• | 在政府對旅遊業作出強有力承諾的國家，在受歡迎的度假勝地的戰略地點； |
• | 高質素的身體狀況；及 |
• | 通過增量翻新或重新定位的機會，進一步增加收入和收入增長的能力。 |
我們的包羅萬象的度假勝地為客人提供了吸引人的度假體驗，提供了誘人的價值和價格的確定性，同時也為Playa提供了比傳統的全方位服務酒店更可預測的收入、費用和入住率。所有包括在內的客人預訂並提前付款，導致取消率較低，升級、優質服務和便利設施的增量銷售不包括在所有包括在內的套餐定價中。亞細亞
我們與凱悦(Hyatt)和希爾頓(Hilton)這兩個全球知名酒店品牌都有戰略關係。凱悦和希爾頓’美國選擇普萊亞作為其在整個加勒比、墨西哥和拉丁美洲開發和管理所有包容性度假村的戰略夥伴，反映了它們對普拉亞最優秀的對所有包容性度假村的一流管理的信心和信念，併為我們提供了獨特的優勢，包括：
• | 訪問全球預訂系統、全球營銷規模和大約1.25億酒店忠誠度成員推動收入增長； |
• | 客人直接預訂的傾向較高，這將大大提高在線旅遊運營商的預訂回報； |
• | 較低的客户採購成本和較高的每日平均淨費率(ADR)； |
• | 全球特許經營集團旗下品牌酒店的淨資產價值較高； |
• | 與頂級品牌有關聯的物業的融資成本較低； |
• | 品牌合作伙伴是第二套眼睛，專注於最大化回報； |
• | 對新的或改建的度假村立即給予客户認可； |
• | 接觸新的消費者，他們可能不熟悉無所不包的模式； |
• | 與來自不同地區的客人接觸，創造更好的細分組合，從業主的角度減少風險； |
• | 加強營銷和公關活動； |
• | 事實證明，品牌可以降低價格敏感性，鼓勵購買決定，從而提高收入； |
• | 平均而言，品牌度假村的入住率高於非品牌度假村； |
• | 品牌度假村的團購率較高；及 |
• | 品牌度假村的失敗率較低。 |
6
我們與巴拿馬傑克國際公司有獨家協議。(“巴拿馬傑克”)，一家消費產品公司，專注於度假服裝、傢俱和日光浴產品，為我們提供在某些地區開發、擁有和/或管理巴拿馬傑克品牌下的所有度假勝地的權利。我們目前擁有兩家以巴拿馬傑克品牌經營的度假村。我們還在牙買加擁有和經營5家度假村，這些度假村是我們於2018年6月從Sagicor收購的，其中4家是以Jewel品牌經營的。在我們的投資組合中的其他度假村經營的夢想，庇護所，和祕密品牌。
在2019年第四季度，我們完成並開始了我們的第一個地面開發項目，凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana。我們還完成了在Hilton Playa del Carmen全包度假酒店, 希爾頓拉羅馬納成人度假村而希爾頓拉羅馬納全納家庭度假村在2019年第四季度，作為這些酒店更名和改建的一部分。
我們認為我們的每家酒店都是一個運營部門，沒有一家酒店達到了可報告部分的門檻。關於我們業務部門的進一步討論和關於我們經營的地理區域的財務信息，請參見項目7中的分部結果。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析和附註20合併財務報表。
我們的競爭優勢
我們相信以下的競爭優勢使我們有別於其他業主、經營者、開發商和所有包容性度假村的收購者：
• | 在非常理想的地點包括所有度假村的高級收藏。 我們相信，我們的投資組合代表了一批包羅萬象的度假村。我們的獲獎度假村位於熱門度假勝地坎昆、普拉亞德爾卡門、墨西哥瓦利亞港和洛斯卡布斯、多米尼加共和國坎塔角和牙買加蒙特哥灣等主要海濱地點。客人可以方便地從北美和其他國際門户市場進入我們的度假村。 |
• | 多元化投資組合的所有包括度假村。我們目前提供我們的客人度假村位於四個主要的地理市場，跨越多個價格點。這種多樣性有助於培養我們的客人的忠誠度，並推動重複業務。截至2019年12月31日我們經營八個品牌的度假村。擁有多個品牌可以為所有者和開發商提供服務，這對於我們獲得管理協議和高回報收購的能力至關重要，因為擁有一個品牌家族可以減輕品牌對品牌供應增長和隨後的同類收購的風險。 |
• | 專注於全包容模式。 我們相信，隨着越來越多的人開始意識到高質量度假體驗的好處，夫妻之間的價值和高成本的確定性，這種無所不包的度假模式正變得越來越受歡迎。因為我們的客人已經預購了他們的度假套餐，我們也有 如果我們的客人購買的升級、優質服務和便利設施不包括在包羅萬象的套餐中，就有機會獲得增量收入。 |
• | 集成的、可擴展的操作平臺。 我們相信，我們已經開發了一個可擴展的度假村管理平臺，旨在提高我們目前管理的19個度假村的運營效率。我們的平臺使我們能夠整合我們可能收購的其他度假村，管理第三方擁有的酒店，並潛在地將我們擁有的四個度假村的管理內化，但不管理。我們的平臺還使我們的每個關鍵職能的經理，包括銷售，營銷和度假管理，觀察，分析，分享和迴應趨勢的整個投資組合。因此，我們能夠在實時和投資組合的基礎上實施管理計劃. |
• | 與凱悦公司建立戰略關係，開發包容各方的度假村。我們與凱悦(Hyatt)的戰略關係，後者間接受益於約9.2%我們的普通股2019年12月31日，為我們提供了一系列的好處，包括在凱悦Ziva和凱悦齊拉拉品牌下經營我們現有的某些度假村的權利。“凱悦全包度假村品牌”)在某些國家，通過(2021年12月31日)，在墨西哥、哥斯達黎加、多米尼加共和國、牙買加和巴拿馬開發和管理未來凱悦全包容度假村的某些權利(“市場面積”). |
凱悦日瓦品牌是作為一個所有年齡的包容性度假品牌營銷，凱悦齊拉拉品牌被營銷為一個全包容性的度假品牌，只為成年人我們相信，這些品牌目前是凱悦(Hyatt)實現全包容性度假村增長的主要工具，也證明瞭凱悦對全包容性模式的承諾。凱悦全包度假村品牌可以進入凱悦的低成本和高利潤率分銷渠道，例如凱悦的客人使用凱悦的世界。®客人忠誠度計劃(大約有2 200萬成員截至2019年12月31日)，凱悦的預訂系統，凱悦的移動應用和網站，凱悦的廣泛的集團銷售業務。我們相信，我們與凱悦的戰略關係以及對我們的意識的提高 所有的度假勝地品牌在潛在的客人中將使
7
我們將增加通過較低成本銷售渠道進行的預訂數量，例如通過凱悦和我們公司和度假網站的直接預訂。
• | 與希爾頓集團建立戰略關係，發展包容各方的度假村。我們與希爾頓的戰略聯盟使我們有機會利用我們的管理專長，獲得希爾頓的全球品牌組合。1.03億希爾頓榮譽會員 截至2019年12月31日。2018年期間，我們成功地將我們的兩個度假村改造成了三個希爾頓所有的度假勝地，有可能在2025年之前在加勒比、墨西哥以及南美洲和中美洲的某些地方改建、開發或管理多達8個度假村。我們與希爾頓的戰略聯盟使我們的投資組合更加多樣化，使我們能夠接觸到更多的潛在客户，並大大降低了我們的客户購買成本。 |
• | 有經驗的領導，有良好的工作記錄。我們的高級管理團隊在食宿行業有豐富的經驗，包括經營包羅萬象的度假村. |
• | 我們的首席執行官Wardinski先生在酒店業有30多年的經驗，他創立了我們的前身，以前是兩家住宿公司的首席執行官：BarcelóCrestline Corporation，一家獨立的酒店所有者、承租人和經理；以及Crestline Capital Corporation，一家在紐約證券交易所(NYSE)上市的酒店所有者、承租人和經理。沃丁斯基先生也是高地酒店公司董事會的非執行主席，該公司是一家在紐約證券交易所上市的高檔全套服務、優質有限服務和長期住宿房產的所有者。Wardinski先生在該行業擔任其他領導職務，包括萬豪公司(現為東道酒店和度假村(紐約證券交易所市場代碼：HST))的高級副總裁和財務主管，以及萬豪國際公司的各種職務。截至2019年12月31日，約2.3%在我們已發行的普通股中，沃丁斯基先生有權受益者。 |
• | Stadlin先生是我們度假村管理公司的首席運營官和首席執行官，他在酒店業有40多年的經驗，受僱於萬豪國際公司(Marriott International，Inc.)。在過去的33年裏，他花了12年的時間致力於把它擴展到拉丁美洲。 |
• | 我們的首席商務官弗羅明先生在酒店業有超過23年的經驗，並在桑德斯度假村國際(SandalsResorts International)擔任了10年的銷售和營銷主管，領導着其兩個知名的包容性品牌--涼鞋和海灘--的增長。 |
• | 海梅爾先生，我們的首席財務官，有超過17年的經驗，在酒店業工作。他以前是Playa的高級副總裁兼財務主任，曾在BarcelóCrestline Corporation和Crestline Capital Corporation工作過，這兩家酒店和度假村的所有者和經營者。 |
我們的業務和增長戰略
我們的目標是成為我們所服務市場中所有包容性海濱度假村的主要所有者、經營者和開發商，並通過實施以下業務和增長戰略為我們的股東創造有吸引力的風險調整後的資本成本回報，併為股東創造價值：
• | 有選擇地追求戰略增長機會.酒店業的所有部分都是高度分散的.我們相信，我們很有能力通過收購和合作來擴大我們的投資組合，包括在住宿行業的所有部分，例如最近收購Sagicor資產。我們相信，我們在包容各方的度假村業務、品牌關係、收購、擴張、翻新、重新定位和重塑品牌、建立和擴展管理平臺以及將納斯達克上市普通股提供給潛在度假村賣家的能力等方面的豐富經驗，將使我們成為首選資產收購者。 |
• | 確保新的管理協議安全。 我們打算尋求機會，利用我們的可擴展和綜合的度假村管理平臺和我們在管理所有包容性度假村方面的專門知識和經驗，尋求以一種收費的方式管理第三方擁有的所有包容性度假村，並可能隨着時間的推移，將目前由第三方管理的度假村的管理內化。例如，2017年9月，我們簽訂了一項長期協議，管理位於卡納船長的323間庇護所度假村；2018年6月，我們簽訂了一份長期協議，管理129個房間。蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心。我們還將考慮對高回報項目進行少數投資，以獲得管理協議。 |
• | 利用新技術和利用大數據。我們利用許多技術，以提高客人的滿意度和股東的回報。最近，我們推出了一個新的網站，使用新的搜索引擎和元搜索優化工具，旨在驅動我們成本最低的客户獲取渠道--直接訂票。結果，我們從中受益。 |
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更直接的業務在我們的普拉亞管理的酒店在2019年。我們的直接停留比例從17.2%在……裏面2018到23.1%在……裏面2019我們的直接預訂的百分比，包括未來的停留，從21.6%在……裏面2018到30.3%在……裏面2019.
我們最近還在一些度假村推出了一項新的端到端技術，該技術使用複雜的算法實時識別哪些升級、套餐和價格可以為客人提供服務。這使我們可以為客人提供幾個選項，以提高他們的經驗，同時增加收入後預訂。其他正在進行的新技術創新包括我們最近推出的旅行代理商門户網站，該門户網站為旅行社預訂提供便利，而不增加旅遊和旅遊經營者的佣金層，以及繼續推出我們的新的收益管理系統，該系統將通過優化套餐價格和渠道組合來最大限度地增加客人收入。
此外，由於我們與凱悦和希爾頓的合作關係，我們大大增加了獲得數百萬客人的成員數據和分析的機會，進一步使我們能夠降低客户獲取成本、預訂和收入。
• | 非核心資產的處置。我們不斷監測、審查和優化我們的投資組合，使之與我們的戰略願景保持一致，並最大限度地提高我們的投資回報。作為這一持續過程的一部分，我們可能出售不再符合資本投資標準的資產。我們將利用出售資產所得來償還債務，回購普通股，在現有投資組合內對項目進行再投資，或尋求新的增長機會。 |
普拉亞的凱悦度假村協議
對於每個使用凱悦全包品牌的普拉亞度假村，凱悦特許經營協議(“凱悦度假村協議”)授予每個普拉亞和任何第三方所有者(每個人都是“度假村所有者”)的權利，而該度假村所有者有義務使用凱悦的酒店系統和系統標準來建造或轉換和運營度假村，但須遵守特許經營協議。凱悦和這類度假村所有者之間的每一項特許經營協議都有一個初始的15年期，凱悦有兩種選擇，可以將該期限再延長5年或10年。凱悦提供初步和持續的培訓和指導，營銷協助和其他援助，每個度假村的業主(並普拉亞作為度假村的經理)有關的開發和經營。作為這項援助的一部分，Hyatt審查並批准了該度假村的初步設計和相關要素。凱悦還安排提供某些強制性服務，以及(由度假村業主選擇)與度假村的開發和運營有關的某些非強制性服務。作為回報，每個度假村業主同意按照凱悦的經營程序和品牌，質量保證和其他標準和規格經營度假村。這包括遵守Hyatt關於中央預訂系統、全球分銷系統和替代分銷系統的要求。除了凱悦特許經營協議外，每一家凱悦特許度假村所有者還與凱悦集團簽訂了更多協議，涉及開發和運營這類新的凱悦全包式度假村，包括一項商標轉授協議，即凱悦的世界。® 客人忠誠度計劃協議，連鎖營銷服務協議和預訂協議。
我們繼續與凱悦合作，共同完善凱悦品牌體系的各個方面和標準，為凱悦全納全納度假村品牌服務。凱悦擁有與凱悦全包容性度假村品牌相關的知識產權，但我們將有權使用凱悦和普拉亞為凱悦全包容性度假村品牌共同開發的某些創新。
凱悦戰略聯盟協議
我們與凱悦簽訂了“凱悦戰略聯盟協議”(帶有“凱悦戰略聯盟協議”)的第一修正案修正後的“凱悦戰略聯盟協議”，根據該協議，普拉亞和凱悦在2021年12月31日之前向對方提供了首次報價的權利，對於任何擬議的要約或安排，以獲得在市場區域擁有和運營一個全面包容的度假勝地的權利，其質量和服務水平符合凱悦全包容度假村品牌(一個“凱悦-所有-包容性的機會”)。如果普拉亞打算接受凱悦全包容的機會，普拉亞必須通知凱悦該凱悦全包容的機會和凱悦有10個工作日通知普拉亞其決定要麼接受或拒絕這個凱悦所有的機會。如果凱悦接受凱悦的全方位機會，普拉亞必須與凱悦真誠地談判特許經營協議的條款和與該物業有關的相關文件，條件是普拉亞必須在向凱悦提供這種機會後60天內以普拉亞可以接受的條件獲得此類財產。如果凱悦打算接受凱悦的所有包容性機會，凱悦必須通知普拉亞和普拉亞必須通知凱悦在10個工作日內，其決定要麼接受或拒絕這個凱悦所有的機會。如果普拉亞接受凱悦的全方位機會，凱悦必須真誠地與普拉亞談判一份管理協議的條款和其他文件，根據該協議，普拉亞將管理這類凱悦全包度假村(但須遵守凱悦與擁有該物業的凱悦子公司之間的特許經營協議)。, 但凱悦須在向Playa提供該等機會後60天內，以其可接受的條件取得該等物業。如果Playa或Hyatt沒有在上述10個工作日內通知對方其決定或拒絕其第一次報價的權利，或者如果Playa或Hyatt
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經真誠討論後，確定我們不能達成雙方接受的條款，開發財產將被許可作為凱悦Ziva或凱悦zilara酒店，這種首次報價的權利將到期，普拉亞或凱悦將能夠獲得、開發和運營與凱悦相關的物業-不受任何限制的包羅萬象的機會。此外，如果第三方就市場區域內全包容性度假村的管理或特許經營(視情況而定)與任何一方進行接觸，而該第三方尚未為該度假村指定適用的經理或特許人，雙方將相互通知，並向第三方提供介紹，以便就凱悦的管理協議或特許協議進行談判。
希爾頓戰略聯盟協議
我們已與希爾頓簽署戰略聯盟協議，希爾頓已根據該協議授予普拉亞，如果希爾頓收到第三方的意向書，將特許經營或管理希爾頓全包度假酒店品牌(“希爾頓品牌”)、位於加勒比(“加勒比目標市場”)和墨西哥的某些國家以及中美洲和南美洲的某些國家(“墨西哥、中美和南美洲目標市場”)以及與加勒比目標市場、“目標市場”共同經營的酒店(統稱為“專屬區”)。在收到任何這樣的第三方報價後，希爾頓將通知普拉亞，我們將有150天的時間從這一通知之日起，向希爾頓遞交申請，要求在這個國家擁有希爾頓品牌的酒店特許經營權。如果我們選擇向希爾頓提交特許經營申請，則我們同意不與第三方提議、談判、討論或達成任何協議，在考慮中的國家經營一家非希爾頓品牌酒店，直至希爾頓批准或拒絕我們的特許經營申請，或我們已通知希爾頓我們不願繼續申請特許經營。為了保持我們在獨家經營領域的首次報價權，我們同意在2024年12月31日之前，在加勒比目標市場(“加勒比開發義務”)和墨西哥、中美洲和南美洲目標市場內至少四家酒店(“墨西哥、中美和南美洲開發義務”)內至少開設8家希爾頓品牌度假村(條件是每個市場的最後一家酒店可能在2025年開業)。在每一種情況下，任何擬議旅館的房間數必須超過350間。另外, 我們已經同意在每個目標市場的某些發展里程碑(“發展里程碑”)，包括在2021年開始的每個日曆年內以希爾頓品牌開設一家酒店。2018年11月，由於普拉亞將皇家普拉亞德爾卡門改為Hilton Playa del Carmen全包度假酒店和夢想的拉羅曼納希爾頓拉羅馬納全納家庭度假村而希爾頓拉羅馬納成人度假村，我們成功地實現了我們的發展里程碑到2021年在每個目標市場。
普拉亞希爾頓特許經營協議
在我們與希爾頓的戰略聯盟方面，我們已與希爾頓簽訂特許經營協議，根據該協議，希爾頓已將經營希爾頓品牌酒店的權利授予每一位普拉亞和任何作為酒店經營者的第三方所有者。這些特許經營協議的初始期限為15年，除非按照其條款提前終止。特許經營協議還載有關於我們如何推銷和經營希爾頓品牌酒店的習慣條款，並規定了一些要求，其中包括我們在希爾頓品牌酒店的設計、建造、翻新和經營方面必須遵守希爾頓的標準。
AMResorts管理協議
我們的四個度假村(夢想Aventuras港, 祕密卡普里, 夢-蓬塔·卡納和夢想棕櫚灘)由AMResorts根據包含習慣條款和條件的管理協議經營，其中包括與費用、終止條件、資本支出、當事方控制權的轉移或所有權轉讓給競爭對手、酒店的銷售以及非競爭性和非邀約相關的條款和條件。這些協議定於2022年到期。我們支付AMResorts及其附屬公司，作為這些度假村的經營者，基本管理費和獎勵管理費。此外，我們亦會補償營辦商在提供某些中央服務時所招致的部分成本。我們也可以選擇機會主義地出售這些度假村中的一個或多個，並將出售所得的收益重新調配，但須受我們的高級擔保信貸安排(如下文所界定)的某些限制。
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巴拿馬傑克協定
我們於2017年與巴拿馬傑克簽訂了一項總體發展協議(“巴拿馬傑克協定”)。根據“巴拿馬傑克協定”，巴拿馬傑克在遵守某些發展里程碑的前提下，授予我們在安提瓜、阿魯巴、巴哈馬、巴巴多斯、哥斯達黎加、多米尼加共和國、牙買加、墨西哥、巴拿馬、聖盧西亞等地開發、擁有和(或)管理以巴拿馬傑克為品牌的度假村(“巴拿馬傑克度假村”)的專屬權利，並須解除美國對古巴的各種制裁。此外，如果Playa希望參與在上述國家開發、改造或經營我們認為真誠和合理判斷適合將其稱為巴拿馬傑克度假村的任何度假村的項目，我們將根據“巴拿馬傑克協定”的規定，向巴拿馬傑克度假村提出申請，經營巴拿馬傑克度假村。巴拿馬傑克公司可在其商業上合理的酌處權，決定批准或拒絕我們經營巴拿馬傑克度假村的申請。如果巴拿馬傑克批准我們的申請，批准的每個度假勝地都將與巴拿馬傑克簽訂單獨的許可協議。“巴拿馬傑克協定”的任期為10年，至2026年屆滿，但在某些情況下，任何一方均有權終止。
度假套餐分銷渠道及銷售及預訂
我們的經驗豐富的銷售和營銷團隊使用的戰略銷售和營銷計劃，跨越各種分銷渠道，通過我們的全包，包括性度假套餐出售。這一銷售和營銷計劃的主要組成部分包括：
• | 以主要旅遊經營者和批發市場為目標，通過一個可擴展的項目，支持肩部和低費率季節，同時力求在旺季期間最大限度地增加收入，其中還包括： |
• | 與旅遊行業的主要參與者開展合作營銷計劃； |
• | 參與旅行社旅遊推廣活動；及 |
• | 利用在線旅遊領導者，如Expedia和Booking.com，在肩部和低費率季節補充銷售； |
• | 通過以下方式制定旨在直接針對消費者的方案： |
• | 我公司及度假村網站； |
• | 凱悦網站和免費預訂電話號碼； |
• | 凱悦世界®客人忠誠度計劃； |
• | 希爾頓酒店網站及免費預訂系統； |
• | 希爾頓榮譽嘉賓忠誠度計劃；及 |
• | 我們的免費預訂系統，提供全面的庫存實時，根據需求； |
• | 以集團和激勵市場為目標，尋求和發展強大的企業和活動業務基礎； |
• | 突出目的地婚禮和蜜月計劃； |
• | 參與以旅行社和批發市場為目標的重點行業貿易展示會； |
• | 參與在線和社交媒體，包括： |
• | 搜索引擎優化； |
• | 有針對性的在線和反彈廣告； |
• | 通過Facebook、Twitter、Instagram和Pinterest等網站開展社交媒體活動； |
• | 閃光銷售和高需求期的特別優惠； |
• | 監察及管理TripAdvisor及其他類似的消費網站；及 |
• | 啟動有針對性的公共關係計劃，以引起媒體的關注--傳統媒體和新媒體，包括專注於墨西哥和加勒比度假旅行的旅行博客作者. |
我們還尋求在旺季(如寒假和春假)提供高價格的奢侈品臨時業務，而“便宜貨者”則可以通過社交媒體在最後一分鐘的高需求期成為目標。這種多管齊下的策略旨在增加NET包RevPAR(如第7項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析)以及產生強大入住率度過所有的度假季節。
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保險
我們的度假村為在墨西哥、多米尼加共和國和牙買加的酒店業經營的企業提供了我們認為是適當水平的保險。本保險包括一般責任、財產、工人賠償和與我們的業務和業務中斷保險有關的其他風險。
這種一般責任保險為我們的行動、貨物和服務以及車輛造成的任何索賠，包括恐怖主義和颶風破壞提供了保險。我們認為，這些保險單足以應付可預見的損失，並符合償付能力保險承運人的合理和習慣的條款和條件。
競爭
我們面臨着來自食宿行業其他參與者的激烈競爭，在較小程度上，我們還面臨着來自傳統酒店和度假村的競爭，而這些酒店和度假村並不是無所不包的。在定義廣泛的全球度假市場中，包羅萬象的部分仍是相對較小的一部分。歷史上，全球度假市場一直被並非包羅萬象的酒店和度假村所主導。我們的主要競爭對手包括包羅萬象的度假村和度假村公司的其他經營者，如BarcelóHotels&Resorts、RIU Hotels&Resorts、Iberostar Hotels&Resorts、Karisma Hotels&Resorts、AMResorts、MeliáHotels International、Good ence Resorts和Palace Resorts，以及一些較小、獨立和當地的業主和經營者。我們主要根據品牌知名度和聲譽、位置、客人滿意度、房價、服務質量、便利設施和住宿質量來爭奪客人。
此外，我們還根據酒店忠誠度計劃成員在凱悦酒店和希爾頓酒店所有的度假勝地賺取和贖回忠誠度計劃積分的能力來爭奪客人。我們相信，我們與凱悦(Hyatt)和希爾頓(Hilton)這兩家全球知名酒店品牌的戰略關係，為我們提供了巨大的競爭優勢。
季節性
由於食宿業的季節性以及我們在墨西哥和加勒比的度假勝地的位置，我們每年12月中旬至4月期間對度假村的需求最大，在此期間，酒店的入住率和套餐價格都會更高。這種需求的季節性造成了收入、經營結果和流動性的可預測波動，每年第一季度的波動一直高於連續幾個季度。
週期性
酒店業的性質是高度週期性的。經營業績的波動在很大程度上是由一般的經濟和當地市場條件造成的，這隨後影響了商務和休閒旅行的水平。除了一般的經濟條件外，新的酒店和度假村客房供應也是影響酒店業表現的一個重要因素，過度建造有可能進一步加劇經濟衰退的負面影響。房價和入住率，因此NET包RevPAR (如第7項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析)，當需求增長超過供給增長時，傾向於增長。住宿需求的下降，或住宿供應的增加，可能導致遠低於預期的回報，或造成損失，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果產生重大不利影響。此外，許多經營度假勝地的成本是固定的，而不是可變的。因此，在收入下降的環境中，收入下降的速度可能高於收入的下降速度。
知識產權
我們擁有或有權使用我們在經營業務時使用或將使用的商標、服務標記或商號，包括凱悦和希爾頓根據凱悦度假村協議和我們與希爾頓的特許經營協議所擁有的某些知識產權。根據“巴拿馬傑克協定”和有關協定，我們也有權享有巴拿馬傑克的某些知識產權。在我們經營的競爭激烈的住宿行業中，商標、服務商標、商標和商標對我們業務的成功非常重要。
企業信息
Playa Hotels&Resorts N.V.是根據荷蘭法律於2016年12月成立的一家公共有限公司(Naamloze Vennootschap)。我們在荷蘭的註冊辦事處位於荷蘭的Prins Bernhardplein 200，1097 JB阿姆斯特丹。我們在那個地址的電話號碼是+31 20 571 12 02。我們有一個網站www.playarests.com，其中包括更多的聯繫方式。我們已向證券交易委員會(“SEC”)提交的所有報告，包括本年度報告
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有關表格10-K的報告及我們現時有關表格8-K的報告，可向證券及期貨交易委員會免費索取。’S網站：www.sec.gov或通過我們的網站。
員工
截至2019年12月31日，我們直接和間接地僱用了大約12,000世界各地的員工在我們的公司辦公室和在我們的度假勝地的現場。
項目1A。危險因素
下面的討論涉及到一些與我們的業務相關的風險，應該仔細考慮。這些風險是相互關聯的，你應該把它們作為一個整體來看待。我們目前所不知道的額外風險和不確定因素也可能對我們的業務運作、普通股的價值以及我們向股東支付股息的能力產生重大和不利的影響。在這些風險因素和其他方面，在本年度報告中，關於表10-K中的前瞻性陳述，您應該仔細檢查題為“前瞻性報表”的部分。
與我們業務有關的風險
一般的經濟不確定性和酒店業的疲軟需求可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的商業策略在很大程度上取決於對假期的需求，更具體地説，取決於對所有度假套餐的需求。在北美，特別是美國和墨西哥、歐洲和亞洲，疲弱的經濟狀況和其他我們無法控制的因素，包括高失業率和就業不足，可能會降低我們接待客人的國家的自由支配收入水平或消費者信心，並對酒店業產生負面影響。我們不能保證對所有度假套餐的需求將與目前水平保持一致或增加。此外，我們的業務主要集中在，我們的收購戰略目標是收購度假酒店，包括酒店行業的所有部分(以及我們認為可以以與我們的商業戰略相一致的方式將其轉變為包容各方的度假村)。這種集中使我們面臨着整個酒店業經濟衰退的風險，更確切地説，在以休閒為主的酒店業的各個方面。由於上述情況，我們可能在我們的市場上經歷長期的需求和價格折扣，這將對我們的收入產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景產生重大不利影響。
恐怖主義行為、武裝衝突、內亂、犯罪活動及其威脅，以及影響旅行安全或對旅行安全的看法的其他國際事件，都可能對我們度假勝地的旅行需求和度假套餐的需求產生不利影響，這可能對我們產生實質性的不利影響。
過去的恐怖主義行為對旅遊業、旅行以及航空服務和其他運輸形式的提供產生了不利影響。今後恐怖主義行為的威脅或可能性、國外敵對行動或武裝衝突的爆發、升級和(或)持續、內亂或可能發生的內亂、主權政府發佈旅行通知以及其他地理政治不確定因素，已經並可能對度假套餐的需求以及因此對度假套餐的定價產生不利影響。由於需求下降，需求減少和價格下降會降低我們的盈利能力，從而對我們的業務產生不利影響。
在我們的23個度假村中，有9個位於墨西哥，墨西哥多年來一直遭受犯罪暴力，主要原因是販毒集團和相關有組織犯罪的活動。這些活動以及可能加劇的暴力或其他安全關切，包括與之相關的食品和飲料安全關切，在我們的度假村所在地區與之相關，或者我們的潛在客人對這種暴力或安全問題升級的看法有所增加，可能會在潛在客人中灌輸並延續恐懼，並可能導致我們在墨西哥度假勝地的業務損失，因為這些客人可能選擇到其他地方度假，或根本不去度假。此外，多米尼加共和國、牙買加或我們今後可能擁有度假勝地的任何其他地點的暴力、犯罪或內亂或其他安全關切的增加，也可能導致對我們度假村的需求減少，並對我們的業務、財務狀況、流動性、業務結果和前景產生不利影響。
高水平的馬尾藻海藻可能會勸阻遊客去我們的度假村所在的市場，並花費我們的錢移除。
我們的許多度假村是海灘前的屬性，已經暴露在高水平的馬尾藻海藻。最近幾年，馬尾藻的數量在不同的地理區域被衝上了岸上。如果不及時清除，海藻就會淹沒海灘，如果允許腐爛，就很難在水中游泳，也很難產生惡臭。高水平
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近年來，馬尾藻引起了媒體的負面報道，並提高了對潛在問題的認識，並需要額外的運營費用才能去除。雖然我們已盡最大努力清除海藻並防止其堆積，但造成過度生長的確切原因尚不清楚。
我們面臨着與度假勝地的地理集中有關的重大風險，包括颶風等與天氣有關的緊急情況，這可能對我們產生實質性的不利影響。
我們的度假村集中在墨西哥。52.9%我們的淨收入總額 中定義的項目7)、牙買加(31.9%在我們的淨收入總額中)和多米尼加共和國(15.0%在我們的淨收入總額中)截止年度2019年12月31日。除上述風險因素所述事項外，由於颶風或其他與天氣有關或其他緊急情況，這些度假村的破壞或業務中斷或旅行減少，可能會減少它們的收入，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生重大不利影響。我們不能保證，任何財產或業務中斷保險將充分解決所有的損失，責任和損害。此外，我們所有的度假村都位於海濱地區，特別容易受到與天氣有關的緊急情況，如颶風，或其他海洋環境危害，如洪水、污染或藻類盛開。
對於度假勝地豪華部分的潛在客人來説，這種包羅萬象的模式可能是不可取的，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的投資組合主要由豪華的、包羅萬象的度假村組成。包容各方的度假勝地市場傳統上沒有與食宿行業的高端和豪華部分聯繫在一起，而且我們的目標客人(其中許多人還沒有體驗過全包容性模式)可能不會發現這種全包容性的模式具有吸引力。未能吸引我們的目標客人可能導致我們的投資組合收入減少，並可能對我們產生實質性的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景。
我們與凱悦的關係可能會惡化，凱悦和我們之間的爭端可能會出現。凱悦的關係對我們的業務很重要，如果它惡化，我們的投資組合的價值可能會大幅下降，並可能對我們產生實質性的不利影響。
我們是唯一在凱悦全包容度假村品牌下經營的度假村運營商.然而，除了凱悦特許經營協議外，我們沒有任何合同權利在我們目前或未來的投資組合中經營凱悦全包容度假村品牌或任何其他凱悦贊助的品牌。此外，在未來，凱悦可自行酌處，並在市場區內履行其根據“凱悦戰略聯盟協議”所承擔的義務，可指定其他第三方為度假村的授權經營人，或凱悦可決定直接經營度假村，在凱悦全納度假村品牌或任何其他凱悦品牌下經營，不論是由第三方或凱悦本身擁有。
此外，正如本年度報告的其他部分所述，在履行“凱悦戰略聯盟協議”規定的義務的前提下，凱悦公司可以自由開發或許可在市場地區開發或許可其他包容各方的度假村，即使是在凱悦全包容度假村品牌下也是如此。此外，在市場區以外，凱悦可在任何時候自由開發或許可在凱悦全包容度假村品牌和其他凱悦品牌下開發或許可其他包容各方的度假村。
根據我們的凱悦度假村協議的條款，我們必須符合特定的操作標準和其他條款和條件。我們期待凱悦將定期檢查我們的度假村，攜帶凱悦全包容度假村品牌，以確保我們遵循凱悦的標準。如果我們未能在我們的一個或多個凱悦全包容度假村保持品牌標準，或者不遵守凱悦度假村協議的條款和條件，那麼凱悦可能會終止與這些度假村相關的協議，並可能終止我們所有的凱悦度假村。根據凱悦特許經營協議的條款，除其他觸發因素外，如果(I)某些凱悦全包容度假村的特許經營協議終止，或(Ii)某些人獲得我們的普通股超過某一特定百分比，而我們公司章程中的某些機制未能在30天內降低這一百分比，凱悦有權終止我們所有(但不少於所有)度假村的凱悦特許經營協議。在這種情況下，即使是那些符合凱悦特許經營協議的度假村，我們也要向凱悦支付違約賠償金。如果一個或多個凱悦特許經營協議終止，我們相關度假村的潛在價值和業績可能會因相關名稱的喪失、對凱悦世界的參與而大幅下降。®客人忠誠度計劃，凱悦的預訂系統和網站，進入凱悦集團銷售業務，以及“重塑”這類度假村的成本和向凱悦支付違約金。
凱悦可以酌情決定，並根據“凱悦戰略聯盟協議”(Hyatt Strategic Alliance Agreement)的義務，拒絕簽訂凱悦特許經營協議，以獲得我們為凱悦帶來的其他包容各方的度假勝地機會，無論我們是否擁有這些房產，還是為第三方所有者管理它們。
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如果出現上述情況，可能對我們產生重大不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景以及普通股的市場價格，並可能轉移我們高級管理層對其他重要活動的注意力。
我們在凱悦戰略聯盟協議中的首次報價權將於2021年12月31日到期，我們的凱悦特許經營協議的某些條款對我們施加了某些限制，此類協議在某些情況下是可以終止的，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。
根據凱悦戰略聯盟協議，該協議將於(2021年12月31日)，我們和凱悦將提供對方的權利，就任何凱悦的一切包括在市場地區的機會，並有權接受介紹任何第三方的任何管理機會，或凱悦的特許經營機會，在每一種情況下，在市場地區。然而，這種對Hyatt所有包括在內的機會的首次報盤的權利取決於原發方在其向接收方報盤後60天內取得相關財產。因此，例如，如果Hyatt決定在上述60天期限屆滿後獲得這類財產，它就可以自由地這樣做，而不必對Playa就這些財產承擔任何義務。
根據凱悦戰略聯盟協議的義務，凱悦可自由開發或許可在市場地區的其他包容各方的度假村，甚至在凱悦全包容性度假村品牌之下。此外，在市場區以外，凱悦可在任何時候自由開發或許可在凱悦全包容度假村品牌和其他凱悦品牌下開發或許可其他包容各方的度假村。同樣，根據“凱悦戰略聯盟協議”和“凱悦度假村協議”規定的義務，我們將被允許經營希爾頓和巴拿馬傑克等任何品牌下的任何包容性度假村，只要我們在其他酒店的運營與凱悦全納度假村品牌的運營之間實施嚴格的信息和運營壁壘，包括營銷、管理、開發和戰略規劃。
如果我們不履行根據凱悦專營權協議履行這些嚴格的信息和運營障礙的義務，凱悦可通過向我們提供特許協議中規定的通知，終止其與我們的所有(但不少於所有)特許經營協議，我們還將向凱悦支付違約賠償金。因此，這種違規行為可能對我們產生重大不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景。
我們的八個度假村的成功將在很大程度上取決於凱悦全包容度假村品牌的成功，該品牌使我們面臨風險，將我們的投資組合中的很大一部分集中在兩個最近開發的相關品牌中。我們和凱悦可能無法成功營銷凱悦全包容度假村品牌，而且我們可能無法獲得在凱悦全納度假村品牌下的八個度假村品牌更名所帶來的預期回報，這可能會對我們產生重大不利影響。
在我們的投資組合中，有八個度假村的名稱是凱悦全包容度假村品牌的一個或兩個。由於這種集中，我們的成功將在一定程度上取決於這些最近開發的品牌的持續成功。我們認為，建立品牌價值是增加需求和建立顧客忠誠度的關鍵。因此，如果市場認可或對凱悦及其品牌的正面認知減少或受損，我們的投資組合中與凱悦全包容度假村相關的商譽可能會受到不利影響。根據凱悦度假村協議，凱悦向相關度假村提供(或安排提供)各種營銷服務，我們可以在符合凱悦要求的前提下，開展本地和地區營銷、廣告和促銷活動。我們不能向您保證，我們和凱悦將成功地在我們的營銷努力，以發展凱悦全包度假村品牌。此外，根據凱悦特許經營協議，我們不允許在凱悦全包容度假村品牌下運營的度假村品牌在相關度假村開業後的15年內(加上根據凱悦的更新選項進行的任何額外年)變更我們的度假村品牌，即使這些品牌並不成功。因此，如果這些品牌不成功，我們可能會受到物質上和負面的影響。
我們已同意賠償凱悦在一系列廣泛事務上的損失，如果我們必須根據這些義務向凱悦支付款項，我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景可能會受到重大和不利的影響。
根據凱悦與我們就其前身的組建交易達成的認購協議，我們已同意賠償凱悦在認購協議中任何違反我們的申述、保證和協議的行為，一般須符合以下條件：(I)可扣減1，000萬元；及(Ii)最高限額為5，000萬元(違反某些申述的個案除外，補償上限為3.25億元)。此外，我們已同意賠償凱悦的某些潛在損失，涉及缺乏經營許可證，不遵守某些環境條例，税收缺陷和其他事項。我們所作的陳述和保證以及我們的相關賠償義務從2013年我們前任的組建交易結束之日(有些已經過去)和一些無限期存在的時期不同。但是，如果我們需要根據這些義務向Hyatt支付未來的款項，我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景可能會受到重大和不利的影響。
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我們與希爾頓的關係可能會惡化，希爾頓和我們之間的爭端可能會出現。希爾頓關係對我們的業務是重要的，如果它惡化，我們的投資組合的價值可能會大幅下降，它可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們有權在目標市場的希爾頓品牌下經營或管理一個新的希爾頓酒店，有效期至2023年8月7日。然而，除了希爾頓特許經營協議，我們沒有任何合同權利經營在我們目前或未來的投資組合希爾頓品牌或任何其他希爾頓贊助的品牌。此外，在未來，希爾頓可自行酌處，並受目標市場中“希爾頓戰略聯盟協議”規定的義務約束，可指定其他第三方為度假村的授權經營人，或希爾頓可決定直接經營度假村，其名稱為希爾頓品牌或任何其他由希爾頓贊助的品牌，無論是由第三方還是希爾頓本身擁有。
此外，根據希爾頓戰略聯盟協議規定的義務，包括給予我們在目標市場的希爾頓品牌特許經營或管理新度假村的權利的義務，希爾頓可以自由地在目標市場開發或許可其他包括一切的度假村，甚至在希爾頓品牌下也是如此。此外，在目標市場之外，希爾頓可在任何時候根據希爾頓品牌和其他希爾頓贊助的品牌，自由開發或許可其他包容各方的度假村。
根據我們的希爾頓戰略聯盟協議和希爾頓特許經營協議的條款，我們必須符合特定的操作標準和其他條款和條件。我們期望希爾頓將定期檢查我們的度假村攜帶希爾頓品牌，並確保我們遵循希爾頓的標準。如果我們沒有在我們的一個帶有希爾頓品牌的度假村保持品牌標準，或者不遵守希爾頓特許經營協議的條款和條件，那麼希爾頓就可以終止與該度假村有關的特許經營協議。如果一個或多個希爾頓特許經營協議被終止，我們相關度假村的潛在價值和業績可能會大幅下降，原因包括失去了相關的名稱識別、參與希爾頓榮譽客人忠誠度計劃、希爾頓的預訂系統和網站、進入希爾頓集團銷售業務的機會，以及“重塑品牌”的費用以及支付希爾頓酒店的違約金。
希爾頓可酌情決定並遵守希爾頓戰略聯盟協議規定的義務，拒絕簽訂希爾頓特許經營協議，以獲得我們為希爾頓帶來的其他包容各方的度假勝地機會，甚至是希爾頓品牌下的度假村，無論我們擁有這些房產還是為第三方所有者管理它們。
如果出現上述情況，可能對我們產生重大不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景以及普通股的市場價格，並可能轉移我們高級管理層對其他重要活動的注意力。
我們在希爾頓戰略聯盟協議中的首次報價權將於2023年8月7日到期，如果我們未能達到某些發展里程碑，希爾頓可能會提前終止，而希爾頓戰略聯盟協議的某些條款對我們施加了某些限制，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
根據希爾頓戰略聯盟協議，該協議將於(2023年8月7日)我們有權在目標市場首先提供特許經營或經營希爾頓品牌下的酒店，但須符合希爾頓戰略聯盟協議中規定的某些條件。如果我們沒有在希爾頓戰略聯盟協議規定的150天期限內提交特許經營新酒店的申請，我們對該特定物業的首次報價的權利將到期。我們申請特許經營這類酒店仍受希爾頓的正常特許經營標準的限制，因此不能保證希爾頓將接受我們的特許經營申請。此外，在150天的時間內，我們的首次報價權仍然對任何特定的財產開放，直到希爾頓批准或拒絕我們的特許經營申請或我們書面確認我們不打算提交特許經營申請之前，我們可能不會提議、談判、討論或與任何第三方達成任何協議，在考慮中的國家經營或授權經營任何獨立或非品牌度假村。在提交特許經營申請前，我們可能需要一段時間來評估某個特定的機會，希爾頓也需要時間來審查和處理我們的特許經營申請；因此，這一限制可能會推遲或妨礙我們在這段時間內與非希爾頓品牌尋求其他機會的能力。
對於希爾頓品牌下的度假村，我們的首次報價權也取決於我們有義務在每個目標市場開設最少數量的希爾頓品牌下的酒店，並在每個目標市場實現一定的發展里程碑。根據希爾頓戰略聯盟協議的條款，如果我們在2024年12月31日前總共不開設8個品牌度假村(前提是每個目標市場的最後一家酒店可能在2025年開業)，包括加勒比目標市場至少四家度假村和墨西哥、中美和南美洲目標市場內至少四家度假村，在每一種情況下，希爾頓品牌下至少有350間客房，希爾頓將有權終止戰略聯盟協議，我們在目標市場的第一次報價的權利-我們沒有履行這種開發義務-也可能被希爾頓終止。此外，我們已經同意了發展里程碑，如果我們在2021年開始到2025年結束的每個日曆年內不在每個目標市場開設一個品牌酒店，那麼希爾頓將有權終止戰略聯盟協議和我們在目標市場的優先報價權，而我們在目標市場上並沒有實現這種發展。
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里程碑也可能被希爾頓終止。我們無法實現發展里程碑，希爾頓可能終止“戰略聯盟協定”，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
在某些情況下，我們必須取得希爾頓的同意，才可發行股票證券，或進行更改管制交易，這可能會妨礙我們尋求某些戰略機會的能力，並會對我們造成重大的不良影響。
根據希爾頓戰略聯盟協議的條款，如果我們允許轉讓普萊亞的任何股權(在證券交易所上市或在國家證券交易商協會維持的出版物或電子報告服務中引用的股票除外)，希爾頓有權終止戰略聯盟協議。或類似的組織)，未經希爾頓事先書面同意。這種對我們發行證券能力的限制，除其他外，可能妨礙我們通過發行豁免登記的證券獲得財產的能力，就像我們在Sagicor交易中所做的那樣，而不損害我們與希爾頓的戰略關係，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生重大不利影響。
根據希爾頓特許經營協議的條款，我們有義務接受某些同意和/或審查程序，包括向希爾頓提供至少60天的書面通知，並向希爾頓提供某些適用的信息，然後我們才獲準(I)轉讓我們50%以上的股權證券，(Ii)進行控制權變更，或(Iii)在公開或私人發售中發行指希爾頓或希爾頓特許經營協議的證券。如果我們不遵守這些信息和同意要求，希爾頓有權立即終止特許經營協議，而我們沒有任何機會糾正這種違約，我們將向希爾頓支付違約金。希爾頓終止特許經營協議和向希爾頓支付違約金可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生重大不利影響。
我們目前的三個度假村和八個度假村的成功 我們根據“戰略聯盟協議”承諾開設的希爾頓品牌度假村，將在很大程度上取決於最近開發的品牌的成功與否。我們和希爾頓可能無法成功地推銷希爾頓品牌，而且我們可能無法從開發或重塑我們的度假村的投資中獲得預期的回報。 希爾頓·布蘭德，這可能會對我們產生實質性的負面影響。
在我們目前的投資組合中，有三個度假村名為希爾頓品牌，我們已根據希爾頓戰略聯盟協議承諾在2025年前再增加8個希爾頓品牌度假村。由於這種集中，我們的成功將在一定程度上取決於這個最近開發的品牌的持續成功。我們認為，建立品牌價值是增加需求和建立顧客忠誠度的關鍵。因此，如果市場認可或對希爾頓及其現有或潛在品牌的正面看法減少或受損，我們在希爾頓品牌下的投資組合中與度假村相關的商譽可能會受到不利影響。根據希爾頓特許經營協議，希爾頓向相關度假村提供各種營銷服務，我們有義務在符合希爾頓要求的前提下，開展本地和地區營銷、廣告和促銷活動。我們不能向您保證，我們和希爾頓將在我們的營銷努力成功，以發展希爾頓品牌。此外，根據希爾頓特許經營協議，我們不允許在相關度假村開業後15年內改變我們以希爾頓品牌經營的度假村的品牌，即使希爾頓品牌並不成功。因此，如果希爾頓品牌不成功，我們可能會受到物質上和負面的影響。
如果我們不能保持或加強我們的自有度假勝地品牌，或者如果我們或我們的第三方所有者不能保持其他品牌標準，我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景可能會受到重大和不利的影響。
除了凱悦全包容度假村品牌和希爾頓品牌，我們擁有和管理使用其他品牌，包括專有品牌的度假村。如果我們不能維持和加強我們的自有度假勝地品牌，對這些度假村的需求將受到影響。我們不能保證我們能成功地推銷這些品牌。對於我們擁有或管理使用其他品牌的第三方的度假村，我們和這些第三方必須遵守適用的品牌標準。這些標準將需要度假勝地的維護和改進，包括對傢俱、固定裝置、設施和人員的投資。如果我們或我們的第三方業主未能維持品牌標準，或不遵守與品牌所有者達成的協議的條款和條件，我們的能力和第三方所有者使用這些品牌的能力可能會被終止，這可能會導致我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景受到實質性和不利的影響。
我們的行業具有高度的競爭力，這可能會影響我們成功地與其他酒店和度假村品牌及經營者競爭的能力，這可能會對我們產生實質性的不利影響，包括我們的經營利潤率、市場份額和財務業績。
我們通常在有眾多競爭對手的市場經營。我們的每一個度假村品牌都與國內和國際場館的主要連鎖店以及區域市場上的獨立公司競爭，包括最近進入全球市場的公司
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在我們經營的地區，包括住宿行業的部分。我們能否保持競爭力，吸引和留住客人，取決於我們能否成功地建立和區分我們的品牌、我們的位置、我們的客人滿意度、我們的房價、服務質量、便利設施和住宿質量，以及我們從其他人提供的服務中獲得的總體價值。如果我們不能在這些國家成功競爭，就可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的經營利潤率、市場份額和財務業績。
我們未來推出的新品牌，如巴拿馬傑克度假村、便利設施或服務可能不會成功，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
我們不能向您保證，我們推出的任何新品牌，如巴拿馬傑克品牌、便利設施或服務都會成功，或者我們將收回開發品牌、便利設施和服務的成本。如果新品牌、設施和服務沒有我們預期的那麼成功，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果產生重大的不利影響。
我們受到貨幣匯率波動的影響，包括：(A)當地貨幣價值的波動，即我們在每個度假地相對於美元的成本，我們每個度假村的收入一般都是以美元計價的；(B)我們的潛在客人的貨幣，他們可能降低了前往度假勝地旅行的能力，相對於他們以更有吸引力的匯率前往目的地的能力，和(C)當地貨幣相對於美元的價值，這可能會影響我們履行美元計價債務的能力，包括我們的還本付息，其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們的大部分業務費用是在我們的度假村當地支付的，以墨西哥比索、多米尼加比索或牙買加元計價。我們的未償債務借款的淨收益是由我們的子公司Playa Resorts持有B.V.，以美元計算，我們的功能報告貨幣是美元。本地貨幣的相對價值，即我們在每個度假村所承擔的成本，相對於以美元計算的每一度假勝地的收入，都會對我們在這些度假村的運作結果產生不利影響。我們目前的政策不是對衝外匯匯率的變動，因此我們可能會受到其他貨幣對美元升值或匯率長期波動的不利影響。這些波動可能會對我們的財務狀況、流動性和經營結果產生負面影響，因為我們無法相應地調整我們的定價。
此外，如果美元相對於居住在美國境外的潛在客人的貨幣升值，我們的潛在客人可能會降低支付前往我們度假勝地的費用的能力，這可能會導致更低的價格。入住率差餉和收入，可能會對我們產生重大的不利影響，包括我們的財務業績。與其他潛在目的地的貨幣相比，墨西哥比索、多米尼加比索或牙買加元的價值增加，可能會使墨西哥、多米尼加共和國或牙買加的旅遊業分別處於不利地位，並導致相應的下降。入住率我們的度假勝地的價格和收入，因為消費者可能選擇的目的地，在國家更有吸引力的匯率。如果這種升值發生，可能會導致我們對我們度假村房間的收費提高，這可能導致我們的房價下降。入住率税率和收入，因此，對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生不利影響。
此外，當地貨幣相對於美元的升值可能會使我們和我們的子公司以美元計價的債務得到履行，包括Playa Resorts持有B.V.公司的還本付息，這將更加具有挑戰性，並可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們的任何關鍵人員，包括BruceD.Wardinski、Alexander Stadlin、Ryan Hymel和Kevin Froemming的離開都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們依靠我們的高級管理團隊的經驗和關係，特別是我們的董事長兼首席執行官Bruce D.Wardinski、我們的首席運營官Alexander Stadlin、我們的首席財務官Ryan Hymel和我們的首席商業官Kevin Froemming來管理我們的戰略業務方向。我們的高級管理團隊成員平均有30年的經驗，擁有、經營、獲取、重新定位、重塑品牌、翻新和融資酒店、度假勝地和包羅萬象的房產。此外，我們的高級管理團隊建立了廣泛的行業、企業和機構關係網絡。我們不能保證上面提到的任何重要人員會繼續在我們公司工作。此外，如先前所披露的，預計Stadlin先生將在2020年年底從目前的首席運營官職位過渡到新的首席執行幹事顧問職位。任何沃丁斯基先生、海梅爾先生、弗羅明先生或我們高級管理團隊的另一名成員失去服務，無法找到或整合合適的替代斯塔德林先生，或難以吸引和留住其他有才能和有經驗的人員，都可能對我們產生重大不利影響，其中包括我們獲取潛在投資機會的能力、我們與全球和國家工業品牌及其他行業參與者的關係，或我們的業務戰略的執行。
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我們依靠第三方AMResorts來管理我們的四個度假村，我們不能保證AMResorts將成功地管理這些度假村，或者AMResorts不會受到對我們利益有害的衝突。
根據與AMResorts的管理協議，我們23個度假村中的4個由AMResorts管理。如果我們沒有支付大量的終止費用，直到2022年的管理協議到期，我們無法自我管理這些度假村。我們無法保證AMResorts將成功地管理這些度假村。
AMResorts未能充分履行管理協議中商定的職責，或AMResorts未能充分管理與度假村運營相關的風險，可能會對我們產生重大和不利的影響。我們可能與AMResorts和其他第三方服務提供商在他們的性能和遵守管理協議和其他服務協議的條款方面存在分歧。在這種情況下，如果我們不能通過討論和談判取得令人滿意的結果，我們可以選擇對爭端提起訴訟，或將問題提交第三方解決。此外，AMResorts目前擁有和/或管理和可能在未來擁有和/或管理其他度假村，包括在我們的市場上可能與我們的度假村競爭的所有包容性度假村。
AMResorts及其附屬公司可能有與我們的利益相沖突的利益，例如由於更有利的賠償安排或這些度假村的所有權利益，而鼓勵這些其他度假村優先於我們的度假村。
我們在新的地理市場上機會主義地獲得、發展和經營的戰略可能不成功，這可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的財務狀況、流動性、經營結果和前景。
在未來，我們可能會在地理市場收購、開發和經營度假村，在這些市場中，我們的管理人員很少或根本沒有經營經驗，潛在的客人不熟悉度假勝地所屬的某一特定品牌，或不把地理市場作為一個包容各方的度假勝地。因此，我們在開設、經營和推廣這類度假村方面所需的費用，可能遠較其他地區為多，而這些度假村所吸引的遊客，亦可能較我們所購買的其他度假村為少。因此，我們可能在不熟悉的市場上獲得的任何度假村的需求可能低於我們目前經營的度假村的需求，或我們在現有市場上獲得的度假勝地的需求。因此，我們在新的地理市場獲得的意外開支和對度假村的需求不足，可能會對我們造成重大和不利的影響，包括我們的財務狀況、流動性、經營結果和前景。
我們的度假村開發、收購、擴展、重新定位和重塑品牌項目將受到時間、預算和其他風險的影響，這可能對我們產生實質性的不利影響。
考慮到一般的經濟狀況，我們可以根據適當的機會，不時開發、收購、擴大、重新定位或重新命名度假村(例如我們在巴拿馬傑克品牌下更名的兩個度假村和我們在希爾頓品牌下更名的兩個度假村)。在我們決定開發、獲取、擴大、重新定位或重新命名度假村的範圍內，除其他外，我們可能面臨以下風險：
• | 可能增加項目成本的建築延誤或費用超支； |
• | 收到分區，入住率以及其他必要的政府許可和授權； |
• | 罷工或其他勞動問題； |
• | 未完成的項目的開發費用； |
• | 在發達或重新定位的度假村中，大量資本的投資沒有相應的直接收益； |
• | 可能達不到我們期望的收入或利潤目標的結果； |
• | 地震、颶風、洪水或火災等可能對度假地產生不利影響的自然行為； |
• | 有能力籌集資金，包括建築或購置融資；以及 |
• | 政府對項目性質或規模的限制。 |
鑑於上述情況，我們無法向您保證，任何開發、收購、擴建、重新定位和品牌重塑項目都將按時或在預算範圍內完成，或者如果最終投資回報率低於項目開始時預測的回報率。如果我們不能按時或在預算範圍內完成一個項目，該度假村的預計經營結果可能受到不利影響，這可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景。
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氣候變化可能對我們的業務產生不利影響，這可能對我們產生實質性和不利的影響。
我們可能受到氣候變化的後果的不利影響，例如極端天氣事件的頻率、持續時間和嚴重程度的變化，以及降水和温度的變化，這些變化可能造成物理損害或對我們財產的需求減少，所有這些財產都位於沿海海濱地區，容易受到包括颶風在內的嚴重天氣事件造成的重大財產損失。如果氣候變化的影響是實質性的，我們就可能受到物質和不利的影響，包括我們的財務狀況、流動性和業務結果。此外，有關氣候變化的適用立法和條例的變化可能導致增加資本支出，以提高財產的能源效率，以遵守這些條例。氣候變化後果造成的實際或預期損失也可能影響保險的成本或可得性。
我們的保險可能不足以支付我們的潛在損失、責任和損害，我們也可能無法獲得保險來承保我們的所有風險，這可能對我們造成重大的不利影響。
擁有和管理度假村的業務受到多種風險、危害、不利環境條件、勞資糾紛、監管環境變化和洪水、颶風、地震和地球移動等自然現象的影響。這種情況可能導致我們的度假村受到損害、損害或破壞、人身傷害或死亡、環境損害、業務中斷、金錢損失和法律責任。
雖然並非所有這些風險通常都有保險，但我們維持習慣保險，以防範我們認為是典型的、在食宿行業可以合理投保的風險，以及我們認為合理但包含限額、免賠額、除外條款和背書的風險。然而，我們可能決定不投保某些風險，因為與這種保險所提供的福利相比，或由於其他原因，保險費較高。如果費用或損失超出我們現有的保險範圍，或者我們承擔了額外的責任，而我們沒有投保或無法要求賠償，我們可能會受到重大和不利的影響，包括我們的財務結果。我們可能無法繼續以商業上合理的費率購買足夠的保險，或根本無法支付部分索賠。我們不能保證我們的保險範圍和金額將足以滿足我們的需要。
勞動力短缺可能會限制我們經營財產或擴大業務的能力，或導致勞動力成本增加，從而對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引、留住、培訓、管理和聘用熟練員工的能力。2019年12月31日，我們直接和間接地僱用了大約12,000世界各地的員工都在我們的公司辦公室和我們的度假村現場。如果我們無法吸引、留住、培訓、管理和聘用技術熟練的員工，我們管理和管理度假村的能力可能會受到損害，這可能會降低客人的滿意度。我們度假村所在地的人員短缺也可能妨礙我們發展和擴大業務的能力。由於工資成本是我們度假村運營費用的主要組成部分，熟練勞動力的短缺也可能需要更高的工資，從而增加勞動力成本，這可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
我們有相當多的員工加入了工會，如果勞資談判或停工擾亂了我們的運作，就會對我們產生實質性的不利影響。
約39%我們的全職同等勞動力是聯合起來的。因此，我們須與我們的許多僱員集體商討工資、薪金、福利、人手水平及其他條件，而我們的運作亦可能受到影響。如果未來的勞工談判擾亂我們的運作，我們的結果可能會受到不利的影響。如果我們在勞資談判或其他方面遭遇勞資糾紛、罷工或其他商業中斷，或者如果我們不能以合理的條件談判勞動合同，我們可能會受到物質上和負面的影響，包括我們的經營結果。此外，我們作出調整以控制補償和福利成本、重新平衡我們的投資組合或以其他方式適應不斷變化的業務需要的能力，可能因我們的集體談判協議的條款和期限而受到限制。
我們的許多客人依靠定期的商業航空公司服務和旅行社的服務來連接乘客，航空公司或旅行社的價格上漲或服務改變可能對我們產生實質性的不利影響，包括減少我們的服務。入住率利率和收入，因此，我們的流動性和經營結果。
我們的許多客人都依賴定期的商業航空公司服務和旅行社的服務來將他們運送到我們度假村附近的機場。由於燃料價格或其他因素的上漲，機票價格的上漲將增加我們的客人的整體度假成本，並可能對我們的度假套餐的需求產生不利影響。由於罷工、天氣或其他事件造成的商業航空公司服務或旅遊經營者服務的變化，或由於時間表的改變或航空公司預訂量高而缺乏可用性，可能會對我們產生重大的不利影響，包括我們入住率利率和收入，因此，我們的流動性和經營結果。
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我們度假村目前對資本支出的需求可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的財務狀況、流動性和業務結果。
我們的度假村將不斷需要翻修和其他基本建設改進，包括不時更換傢俱、固定裝置和設備。此外，凱悦和希爾頓將需要我們定期進行資本改進，以此作為保持其品牌使用的一個條件。這些基本建設改進可能造成以下風險：
• | 可能的環境責任； |
• | 工程造價超支和延誤； |
• | 由於基本建設改善項目，房間或餐館停業時收入下降； |
• | 可能缺乏可用的現金來資助基本建設的改善，以及有關的可能性，即這些基本建設改進的資金可能無法以優惠的條件提供給我們，或根本無法獲得； |
• | 資本改造開始後市場需求的不確定性或市場需求的喪失； |
• | 與凱悦和(或)希爾頓在遵守凱悦度假村協議、凱悦戰略聯盟協議和/或我們與希爾頓的協議方面存在爭議；以及 |
• | 在基本建設改善項目或其他使其無法完成工作的情況下，合同方破產或破產。 |
所有這些基本建設改善的成本或上述任何因素都可能對我們產生重大不利影響，包括我們的財務狀況、流動性和經營結果。
我們目前有大量未償債務，今後可能會產生更多債務。這類債務的本金、溢價(如果有的話)和利息支付義務可能會限制我們的未來業務，並損害我們投資於我們業務的能力。
截至2019年12月31日，我們的債務總額是10.464億美元(指我們的定期貸款(“定期貸款”)和循環信貸安排(“循環信貸貸款”)下的未清本金，加上定期貸款，即“高級擔保信貸貸款”)，但不包括220萬美元發行折扣和360萬美元我們定期貸款的未攤銷債務發行成本。此外，高級擔保信貸貸款的條款將允許我們承擔額外的債務，但前提是我們有能力滿足某些借款條件。
我們的鉅額債務可能會對你造成重大後果。例如，它可以：
• | 使我們更難履行我們的財政義務； |
• | 要求我們將業務現金流量的很大一部分用於支付我們債務項下到期的利息和本金，這將減少可用於其他業務目的的資金，包括資本支出和收購； |
• |
• | 與我們的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢，而這些競爭對手的債務可能較少，獲得資本資源的機會也更大； |
• | 限制我們對不斷變化的商業、工業和經濟狀況作出反應的能力，以及承受可能對我們的業務產生不利影響的競爭壓力的能力； |
• | 使我們承擔更高的利息開支，如果我們的借款利率上升，有浮動利率，或在以較高利率為現有債務再融資的情況下； |
• | 限制我們進行投資或收購、處置資產、支付現金紅利或贖回或回購股份的能力；和/或 |
• | 限制我們為現有債務再融資或獲得額外融資的能力，以滿足營運資本和其他業務需求，包括資本需求和收購。 |
我們履行重大財務義務的能力取決於我們是否有能力從業務中產生大量現金流量，這部分取決於我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素，我們不能保證我們的業務將從業務中產生現金流動，未來的借款將通過循環信貸機制提供給我們，或者我們將能夠完成任何必要的融資或再融資，其數額足以使我們能夠為我們的業務提供資金、進行收購、資本改進或其他發展活動、償還我們的債務和其他債務並滿足我們的其他流動性需求。如果我們不能從業務中產生足夠的現金流量，我們可能需要再融資或重組我們的債務，出售資產，減少或推遲資本投資，或尋求籌集更多的資本。額外的債務或股權融資，在我們可以接受的時間或條件下，或在任何情況下，都可能無法獲得足夠的數額。
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我們獲得的額外債務融資可能會大大提高我們在不利條件下的槓桿率。如果我們不能執行其中一項或多項選擇，我們可能無法償還我們的債務或其他義務，這可能導致我們違約，在這種情況下，我們的貸款人可以停止向我們提供貸款，我們的債務的放款人或其他持有人可以加快和申報根據各自協議到期的所有未償債務，有擔保的放款人可能喪失抵押品贖回權，其中任何一項都可能對我們產生重大不利影響。
指導我們各種債務義務的協議限制了我們的業務，限制了我們採取某些行動的能力。
管理我們各種債務義務的協議，包括高級擔保信貸貸款，包括對我們的業務施加重大限制的契約。這些限制可能會影響我們經營業務的能力，也可能會限制我們利用潛在商機的能力。這些公約限制了我們除其他外：
• | 產生額外債務； |
• | 向股東支付股利、回購股份或者進行其他分配的； |
• | 進行投資或收購； |
• | 在其他交易中設立留置權或使用資產作為擔保； |
• | 發放擔保； |
• | 合併或合併，或出售，轉讓，租賃或處置實質上我們所有的資產； |
• | 修改公司章程或章程； |
• | 與聯營公司進行交易； |
• | 購買、出售或轉讓某些資產。 |
高級擔保信貸貸款也要求我們遵守某些金融和其他契約。我們遵守這些協議的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，包括目前的經濟、金融和工業狀況。這些契約可能會限制我們利用融資、合併、收購或其他公司機會的能力，對我們的業務產生重大不利影響。違反這些契約中的任何一項，都可能導致高級擔保信貸機制下的違約。如果根據我們的任何債務協議發生違約，這些放款人就可以宣佈向它們借款的所有款項以及應計和未付利息立即到期和應付，而這反過來又可能觸發其他債務義務的違約，並可能導致放款人終止根據循環信貸機制作出進一步信貸延期的承諾。如果我們無法償還對貸款人的債務，或在任何有關擔保債務的規定下違約，我們的有擔保的放款人可以對我們進行訴訟，並對任何擔保債務的抵押品提起訴訟。
我們的可變利率負債是根據倫敦銀行間同業拆借利率(LBS)的利差來定價的。“利波”)並使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。
高級擔保信貸貸款以可變利率借款，使我們面臨利率風險。如果利率上升，我們對現有和未來任何可變利率債務的還本付息義務也會增加，用於償付其他債務和投資於我們業務的現金也會減少。此外，利率上升可能會增加我們對未來固定利率負債的利息承擔。因此，利率上升可能會對本港的財政狀況及流動資金造成重大而不利的影響。
此外，2017年7月，聯合王國金融行為管理局(監管倫敦銀行同業拆借利率的主管機構)宣佈打算在2021年年底之前逐步淘汰libor的使用。目前，不可能預測LIBOR的任何變化、LIBOR的任何逐步取消或任何替代基準利率的建立所產生的影響。目前尚未就何種利率將成為倫敦銀行同業拆借利率的公認替代辦法達成共識，也無法預測銀行是否以及在何種程度上將繼續向LIBOR管理人提供libor提交書，在2021年之前或之後是否停止公佈或支持libor利率，以及英國或其他地方是否可能對libor進行任何進一步的改革。這種事態發展以及確定libor的方法中的任何其他法律或規章變化，或從libor過渡到繼承基準，除其他外，可能導致libor突然或長期增加或下降，libor的公佈延遲，以及計算libor的規則或方法發生變化，這可能會阻止市場參與者繼續管理或參與libor的確定，在某些情況下，可能導致libor不再被確定和公佈。美國聯邦儲備委員會(Fed)與美國大型金融機構組成的指導委員會替代參考利率委員會(Alternative ReferenceRate Committee)一起，正在考慮用擔保利率取代美元libor。
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隔夜融資利率，或稱“軟債”，這是一種新的指數，由短期回購協議計算，由國庫券支持。目前，還不可能確切地預測LIBOR的任何變化、LIBOR的任何逐步取消或包括Sofr在內的任何替代基準利率的建立所產生的影響。如果libor不再存在，我們可能需要修改我們的高級擔保信貸貸款的條款或任何未來的信貸協議，這些協議延伸到2021年以後，並與libor掛鈎，以便用Sofr或其他已建立的標準取代libor，這可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的資金成本、進入資本市場的機會和財務結果。
我們承擔的任何抵押債務都將使我們面臨因喪失抵押品贖回權而遭受財產損失的風險增加，這可能對我們造成重大的不利影響。
抵押貸款債務增加了我們財產損失的風險，因為由我們的度假村擔保的任何債務違約都可能導致放款人發起的止贖行動，並最終導致我們失去擔保我們違約的貸款的財產。為納税目的，對我們任何度假勝地的任何無追索權抵押的止贖可視為以相當於抵押擔保的未償債務餘額的購買價格出售財產。在我們運作的某些司法管轄區，如果任何此類止贖被視為出售物業，而按揭擔保的未償還債項超過我們在物業上的税基，我們可在喪失抵押品贖回權時確認應課税收入，但可能得不到任何現金收益。
此外，我們的按揭債項下的任何債務違約，都可能增加我們其他債務(包括其他按揭債務)的違約風險。如果發生這種情況，我們可能無法履行我們的債務義務，這可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的財務狀況、流動性(包括我們今後獲得借款的機會)和業務結果。
我們可能會受到爭端或法律、規章或其他程序的影響，這可能會對我們造成重大的不利影響。
我們的業務性質使我們不時面臨與税務事項、環境問題、政府條例(包括許可證和許可要求)、食品和飲料安全條例、人身傷害、勞動和就業事項、合同糾紛和其他問題有關的爭端或法律、規章或其他訴訟。此外，我們度假村的設施，包括餐館、酒吧和游泳池，都要遵守重要的規定，政府當局可能不同意我們對這些規定的解釋，也可能執行歷史上沒有執行的規定。這些糾紛，無論是個別的，還是集體的，都會影響我們的業務，分散我們的管理人員的注意力，影響我們的業務運作，或影響我們對客人的市場聲譽。如果這些爭端發展為訴訟或判決，這些訴訟或判決單獨或集體可能分散我們的高級管理人員的注意力，擾亂我們的業務，或涉及大量開支，如果有的話，我們與正在進行的訴訟有關的準備金可能最終證明是不夠的，其中任何一項都可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的財務結果。
我們在墨西哥投資組合中的一些度假村是在未經批准的情況下建造和翻新的。給予墨西哥政府的權力是全體會議，我們不能保證它不會行使其權力來施加罰款、補救措施或關閉部分或所有相關的度假村，這可能對我們產生重大的不利影響。
我們投資組合中的一些度假村是在施工和翻修工作進行時未經某些批准而建造和翻修的，因為這些度假村的前業主確定，根據墨西哥法律，這類批准是不需要的。我們不能保證墨西哥當局將對墨西哥法律的解釋與以前的所有人相同。在這方面授予墨西哥政府的權力是全體會議，我們不能保證墨西哥政府不會行使其權力處以罰款，要求我們進行補救/恢復活動和(或)向環境信託捐款，和(或)關閉部分或所有相關的度假村，這可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景。
截至1988年，墨西哥的環境法被修訂，以便除其他事項外，任何新的旅館建築和某些翻修都需要編寫一份環境影響説明(米婭“)為取得環境影響授權([醫]雷帕克託環境(Resolutivo De Impacto))。此外，自2003年以來，視每個具體項目而定，編寫了一份支持性技術報告(“ETJ“)須獲授權方可更改林地的土地用途(Autorización de Cambio de Uso de Suelo en Terrenos Forestales).
關於適用的度假村：
• | 兩個被收購的度假村，巴拿馬Jack Resorts Cancún和凱悦齊拉拉坎昆，是在1988年實施MIA之前建造的，因此不需要這種授權。然而，這些度假村的某些翻修是在1988年之後進行的，沒有MIA，因為先前的業主確定，根據墨西哥法律的一項例外情況，不需要任何授權。我們不能保證墨西哥當局將對例外情況的適用性作出與先前所有人相同的解釋。 |
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• | 剩下的兩個度假村，Hilton Playa del Carmen全包度假酒店和巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen，是在1988年以後建造的，沒有必要的MIA和ETJ授權。儘管如此，這些度假村是由先前所有人經營的，而且由於我們的前任在我們前任成立交易時的收購是由我們和我們雙方經營的，正常的業務過程不受任何干擾。 |
如果不獲得MIA和/或ETJ，則可能導致罰款約300 000美元，履行補救/恢復活動和/或向環境信託捐款的義務，在嚴重違反行為的情況下，部分或全部關閉或拆除有關的度假村。雖然我們不知道由於無法獲得MIA和/或ETJ而關閉或拆除，但不能保證今後不會採取這種行動。
我們持有B.V.的全資子公司Playa Resorts可能被要求獲得銀行執照和/或違反禁止因在我們的高級擔保信貸機制下發行高級票據和借款而吸引可償還資金的規定，這可能會對我們產生重大的不利影響。
根據歐洲議會和理事會2013年6月26日關於信貸機構和投資公司審慎要求的第575/2013號條例和修訂第648/2012號條例(歐盟)的條例(歐盟)CRR“)於2014年1月1日生效的CRR中的某些關鍵術語將如何解釋存在不確定性。
如果這些術語的解釋方式不符合Playa Resorts持有B.V.(我們全資子公司)所依據的荷蘭現行國家指南，則Playa Resorts持有B.V.可被歸類為“信貸機構”，因為它是在我們的高級擔保信貸貸款下借款，如果它被視為“一項業務是從公眾那裏接收存款或其他可償還資金，併為自己的賬户提供信貸”。這將要求它獲得銀行執照，這可能被視為違反了禁止在沒有這種許可證的情況下經營銀行業務的規定。關於我們的高級擔保信貸機制下的借款問題，持有B.V.的Playa Resorts公司也可被視為違反了禁止從公眾處吸收可償還資金的規定。因此，在每一種情況下，它都可能受到某些強制措施的制約，如監管機構的警告和/或指示、增量罰款(最後一次)和行政罰款(Bestuurlijke Boete)，所有這些都可以由監管機構公開披露。
關於“信貸機構”定義的關鍵要素，如“應償還資金”和“公眾”等術語，歐盟一級的官方指導有限。荷蘭立法機構表示，只要歐盟一級沒有明確的指導，預計荷蘭目前對這些術語的國家解釋將在使用和解釋時繼續得到考慮。Playa Resorts Holding B.V.依靠這一國家解釋得出結論，即不觸發取得銀行執照的要求，也沒有違反禁止無許可證經營銀行和吸引公眾償還資金的規定，依據是：(I)我們的高級擔保信貸機制下的每個貸款人都向持有B.V.的Playa Resorts提供了貸款，初始金額至少為100，000歐元，或承擔了對持有B.V.的Playa Resorts的權利和/或義務，其價值至少相當於100，000歐元；(2)持有B.V.的Playa Resorts發行的所有高級票據的面額等於或大於美元等值100，000歐元。
如果歐洲就CRR中提到的“公眾”的定義發表了指導意見，而這種指南沒有規定持有15萬美元或以上票據的人(如我們的高級票據)或我們的高級擔保信貸機制下的貸款人-每個貸款的初始金額超過100，000歐元-不被視為“公眾”的一部分，而荷蘭目前對這些術語的解釋不被認為是“祖輩”，那麼持有B.V.的Playa Resorts可能需要獲得銀行執照，和/或可能被視為違反了禁止在沒有許可證的情況下經營銀行業務的規定，就我們的高級擔保信貸機制而言，禁止吸引公眾償還資金，因此，在每一種情況下，都可能受到上述某些強制措施的制約。如果持有B.V.的Playa Resorts被要求獲得銀行執照或受到這種強制執行措施的限制，我們可能會受到重大的不利影響。
度假村的經營結果可能會受到酒店業普遍存在的各種經營風險的不利影響，包括競爭、供過於求和對旅遊業的依賴，這些都可能對我們造成實質性的不利影響。
我們的度假村面臨着旅館業共同面臨的各種經營風險，其中許多風險是我們無法控制的，其中包括：
• | 酒店和度假村客房的供應和需求； |
• | 在我們經營的市場過度建造酒店和度假村，導致供應增加，並可能產生不利影響。入住率和我們度假村的收入； |
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• | 競爭對手的定價策略； |
• | 由於通貨膨脹和其他因素造成的業務費用增加，而這些因素可能不會被增加的房費或其他收入所抵消； |
• | 國際、國家和區域經濟和地緣政治條件； |
• | 戰爭、犯罪、實際或威脅的恐怖主義活動的影響以及針對戰爭、恐怖活動或威脅(包括美國國務院發佈的旅行通知)和內亂而採取的加強旅行安全措施； |
• |
• | 墨西哥任何經濟或政治不穩定的影響，原因包括國內動亂、廣泛的犯罪活動、恐怖主義行為、不可抗力、戰爭或其他武裝衝突、罷工和政府行動； |
• | 特定地點的可取性和旅行模式的變化； |
• | 自然或人為災害的發生，如地震、海嘯、颶風和石油泄漏； |
• | 可能超出我們控制範圍的事件，這些事件可能對我們的一個或多個度假村的聲譽產生不利影響，或者可能對我們的品牌或度假村的聲譽造成不成比例和不利的影響； |
• | 影響或決定工資、價格、利率、建築程序和成本的税收和政府規章； |
• | 住宿行業低迷的不利影響，特別是休閒旅遊和旅遊支出； |
• | 利率和債務融資的可得性、成本和條件的變化； |
• | 定期進行資本再投資的必要性，以維護、修理、擴大、翻新和重新安置我們的度假村； |
• | 與遵守適用的法律和條例有關的費用和行政負擔，除其他外，包括與隱私、營銷和銷售、許可證、勞工、就業、環境有關的費用和行政負擔，以及美國財政部外國資產管制辦公室和美國“外國腐敗行為法”(“反海外腐敗法”)。FCPA”); |
• | 資本的可得性、成本和其他條件，使我們能夠為投資於我們的投資組合和購買新的度假村提供資金； |
• | 區域、國家和國際各級開發相互競爭的度假村； |
• | 增加工資和其他勞動力成本、能源、醫療保健、保險、運輸和燃料，以及與我們的業務或客人的旅行費用有關的其他費用，包括最近能源費用的增加和由此造成的旅行費用的增加或航空能力的下降； |
• | 保險的可得性、成本和其他條款； |
• | 有組織的勞動活動，可能導致企業從參加勞動談判的度假村轉移、集體經營損失和(或)增加勞動力成本； |
• | 貨幣匯率波動； |
• | 侵犯商標或知識產權； |
• | 風險通常與酒店、度假村和房地產的所有權相關，我們將在下文詳細討論。 |
這些因素中的任何一個或多個，都會限制或減少對度假村的需求或我們的度假村能夠獲得的價格，或可能增加我們的成本，從而降低我們度假村的經營效益。即使這些因素並沒有減少需求，如果我們無法從客人那裏完全收回增加的運營成本，那麼度假村的利潤率可能會受到影響。這些因素可能對我們產生實質性的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景。
酒店業的季節性會對我們產生實質性的不利影響。
酒店業是季節性的，這可能會導致我們的收入季度波動。酒店業的季節性，以及我們在墨西哥和加勒比的度假勝地的位置，通常會在每年12月中旬至4月期間對我們的度假勝地產生最大的需求，從而產生更高的收益。入住率這一期間的水平和一攬子費率。這種需求的季節性造成了收入、經營結果和流動性的可預測波動，每年第一季度的波動一直高於連續幾個季度。我們不能保證這些季節性波動今後將與我們的歷史經驗保持一致，也不能保證由於這些波動而出現的任何短缺不會對我們產生實質性的不利影響。
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酒店業的週期性，可能會令我們的經營表現出現波動，對我們造成重大的負面影響。
酒店業的性質是高度週期性的。經營業績的波動在很大程度上是由一般的經濟和當地市場條件造成的，這隨後影響了商務和休閒旅行的水平。除了一般的經濟條件外，新的酒店和度假村客房供應也是影響酒店業表現的一個重要因素，過度建造有可能進一步加劇經濟衰退的負面影響。房價和入住率，因此NET包RevPAR(如第7項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析)，當需求增長超過供給增長時，傾向於增長。住宿需求的下降或住宿供應的增加，可能導致遠低於預期的回報，或造成損失，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生重大不利影響。此外，經營度假勝地的成本往往是固定的，而不是可變的。因此，在收入下降的環境中，收入下降的速度可能高於收入的下降速度。
消費者越來越多地使用互聯網旅遊中介可能對我們產生實質性的不利影響。
我們的一些度假套餐是通過互聯網旅遊中介預訂的，包括但不限於Travelocity.com、Expana.com和Priceline.com。隨着互聯網預訂量的增加，這些中介機構可以從我們那裏獲得更高的佣金、更低的房價或其他重要的合同優惠。此外，一些互聯網旅遊中介正試圖通過提高價格的重要性和一般質量指標(如“三星級市中心酒店”)，以犧牲品牌識別或產品或服務質量為代價，提供住宿作為一種商品。如果消費者對互聯網預訂系統而不是我們的預訂系統或我們擁有和經營的品牌產生忠誠度，我們的度假勝地的價值可能會惡化，我們可能會受到物質和負面影響，包括我們的財務結果。
網絡風險和未能維護內部或客人數據的完整性可能損害我們的聲譽，並導致業務損失和/或使我們承擔費用、罰款、調查、執法行動或訴訟。
我們、凱悦酒店、希爾頓酒店、我們的第三方度假酒店經理和其他第三方服務提供商收集、使用和保留大量客户數據，包括信用卡號碼和其他可識別的個人信息，用於我們、凱悦酒店、希爾頓酒店、我們的第三方度假酒店經理和其他第三方服務提供商的各種信息技術系統，這些信息技術系統可以進入、處理、總結和報告這些數據。我們還保存有關員工的個人身份信息。我們，凱悦酒店，希爾頓酒店，我們的第三方度假酒店經理和其他第三方服務提供商，在現場設施和第三方擁有的設施中存儲和處理此類內部和客人數據，例如，在第三方託管的雲環境中。我們的客人、員工和公司數據的完整性和保護，以及我們、凱悦酒店、希爾頓酒店、我們的第三方度假酒店經理和其他第三方服務提供商系統的持續運營，對我們的業務至關重要。我們的客人和員工希望我們能充分保護他們的個人信息。適用於安全和隱私的法規和合同義務在美國和我們經營的其他司法管轄區都越來越嚴格，網絡罪犯最近一直以食宿業為目標。我們繼續制定和加強控制和安全措施，以防止被盜、丟失、欺詐或非法使用客人、僱員或公司數據的風險，並保持一個持續不斷的過程，重新評估我們的控制和措施是否充分。
儘管我們努力保護我們的系統和敏感信息免遭未經授權的訪問，但由於其信息技術結構的範圍和複雜性，我們依賴第三方來支持和保護我們的結構和數據，以及不斷變化的網絡威脅環境，我們的系統和我們所依賴的第三方的系統很容易受到幹擾、故障、未經授權的訪問、網絡恐怖主義、僱員錯誤、疏忽、欺詐或其他濫用的影響，而且由於黑客為了獲得未經授權的對我們的敏感信息的訪問而變得複雜，我們可能在很長一段時間內甚至根本無法發現這一漏洞。這些或類似的事件，無論是偶然的還是故意的，都可能導致盜竊、未經授權的獲取或披露、遺失、欺詐性或非法使用客人、僱員或公司的數據，從而損害我們的聲譽，導致我們的服務中斷或中斷，或造成業務損失，以及補救和其他費用、罰款、調查、執法行動或訴訟。因此，未來的事件可能會對我們產生重大的不利影響，包括我們的業務、我們的財務狀況、流動資金以及業務結果和前景。
信息技術系統、軟件或網站的故障或中斷可能對我們的業務或業務結果產生重大不利影響。
我們依賴於我們的信息技術系統和軟件的不間斷和高效率的運作。信息技術對我們的日常業務至關重要，包括但不限於客人入住和退房、客房管理和客房服務，以及報告我們的財務結果和我們度假村的財務結果。我們依靠某些第三方硬件、網絡和軟件供應商不斷維護和升級我們的許多關鍵系統，以支持我們的業務運作，並跟上酒店業的技術發展。支持我們許多系統的軟件程序是
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由獨立的第三方軟件供應商授權給我們。如果不能及時、高效和有成本效益地確定和實施適當的替代方案，無法持續維護和更新我們的硬件和軟件程序，或者網絡供應商無法維護其通信基礎設施，就有可能擾亂或阻礙我們的運作效率。
我們面臨着與大流行疾病相關的風險，包括禽流感、H1N1流感、H7N9流感、埃博拉病毒、冠狀病毒和寨卡病毒，這可能會對旅行產生實質性和負面影響，導致對我們度假村的需求減少，並可能對我們產生實質性的不利影響。
我們的業務可能受到一種大流行病對旅遊業的影響、公眾的看法或風險的重大和不利影響。例如，嚴重急性呼吸系統綜合症(“非典“)2003年禽流感對旅遊業造成了嚴重影響，2009年爆發的H1N1流感有可能產生類似的影響。在我們度假村所在的地區報告了寨卡病毒病例。此外，中國在2020年初持續爆發的冠狀病毒疫情，導致該地區某些企業的旅行限制增加，某些企業長期停業，美國或我們度假村所在地區的病毒大規模爆發，可能會減少我們度假村的旅遊和酒店需求。此外，公眾對大流行風險的看法或媒體對這些疾病的報道，或公眾對與感知到的區域食品和飲料安全相關的健康風險的看法，特別是如果側重於我們的度假村所在的區域，可能會減少對度假村的需求，對我們產生不利影響。SARS、禽流感、H1N1流感、H7N9流感、埃博拉病毒、冠狀病毒、寨卡病毒或其他大流行疾病或健康危害的長期發生，也可能導致衞生或其他政府當局對旅行施加限制。任何這些事件都可能導致我們對度假村的需求大幅度下降，並可能對我們產生實質性的不利影響。
我們可能會承擔與我們現有的度假村和度假村有關的未知或或有負債，這可能對我們造成重大不利影響。
我們將來可能收購的現有度假村和度假村可能會承擔未知或或有的責任，而我們對賣方可能沒有追索權，或只能有有限的追索權。一般來説，根據與我們現有度假村有關的交易協議提供的陳述和保證，以及我們今後對度假村的任何收購，都可能在交易結束後失效。此外，這類協議下的賠償可能不存在或受到限制，並受各種例外情況或重要程度閾值、重大可扣減額或損失總額上限的限制。因此，我們無法保證就出讓方或出賣人違反其陳述和保證或賣方先前採取的其他行動而造成的任何損失予以賠償。此外，與這些度假村有關的負債可能引起的費用和費用總額可能超出我們的預期，我們可能會遇到其他意想不到的不利影響，所有這些都可能對我們產生重大和不利的影響，包括我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景。
在國際上開展業務可能會增加風險，任何此類風險都可能對我們產生重大不利影響。
我們在國際上經營業務，並計劃繼續發展國際業務。國際經營使我們面臨許多風險，包括政治風險、增加關税和税收的風險、與反賄賂法(如“反海外腐敗法”)有關的風險，以及影響度假企業的法律和政策的變化，或管理外國公司經營的法律和政策的變化。由於我們的一些開支是以外幣支付的，所以我們面臨着匯率風險。其他風險包括利率變動、設置貿易壁壘和限制收入匯回。任何這些風險都可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景。
根據“反腐敗法”和其他反腐敗法律和條例，包括非美國法律，我們可能面臨法律責任，其中任何法律都可能對我們產生實質性的不利影響。
我們有國際業務，因此必須遵守各種法律和條例，包括“反海外腐敗法”和我們從事業務的司法管轄區的其他反腐敗法，這些法律一般禁止公司及其中介或代理人從事賄賂或向外國官員、其代理人或其他實體進行不當付款。“反海外腐敗法”還要求各公司編制和保存帳簿、記錄和賬户，這些賬簿和賬户以合理的細節反映其交易情況，包括資產的處置情況。我們已經並將繼續評估和改進旨在防止違反各種反腐敗法的保障和政策，這些法律禁止為開展業務而不正當地向外國官員、其代理人或其他實體支付或提供款項，我們正在擴大我們的培訓計劃。我們擁有度假村的國家在一定程度上經歷了政府腐敗，在某些情況下，遵守反腐敗法可能與當地的習俗和做法相沖突，儘管現有的保障措施和今後對我們的政策和培訓有任何改進，但我們將面臨僱員或代理人蓄意、魯莽或疏忽行為的風險，我們可能要對此負責。不遵守這些法律或我們的內部政策可能導致刑事和民事處罰及其他法律和監管責任，並要求我們採取補救措施
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這可能對我們產生實質性的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景。
我們現有的度假村和度假村可能含有或發展有害的黴菌，可能導致對健康不利影響的賠償責任和補救這一問題的成本，其中任何一種都可能對我們產生實質性的不利影響。
當建築物或建築材料中積累了過多的水分時，可能會發生黴菌生長，特別是在水分問題仍未發現或在一段時間內沒有得到解決的情況下。有些黴菌可能會產生空氣中的毒素或刺激物。由於接觸黴菌可能會引起各種不良健康影響和症狀，包括過敏或其他反應，因此對室內接觸黴菌的關注日益增加。我們的投資組合中的一些度假村或我們可能收購的度假村可能含有微生物物質，如黴菌和黴菌，這可能要求我們採取昂貴的補救計劃，以遏制或從受影響的度假村的黴菌。此外，我們不能保證我們將成功地查明我們尋求獲得的度假村的有害黴菌和黴菌，這可能要求我們在獲得的度假村採取補救行動。如果出現嚴重的黴菌，如果出現財產損壞或健康問題，我們將面臨來自客人、僱員和其他人的責任，這可能對我們產生實質性的不利影響，包括我們的運營結果。
房地產投資的流動性不足會嚴重影響我們出售度假村的能力，或對度假村業績的不利變化作出反應，這可能對我們產生重大的不利影響。
由於房地產投資相對缺乏流動性，我們在經濟、金融和投資環境不斷變化的情況下，迅速以合理價格出售一個或多個度假村的能力將受到限制。房地產市場受到許多我們無法控制的因素的影響，包括：
• | 國際、國家、區域和地方經濟和市場狀況的不利變化； |
• | 利率和税率以及債務融資的可得性、成本和其他條件的變化； |
• | 政府法律法規、財政政策和分區條例的變化以及遵守法律和條例、財政政策和條例的相關費用； |
• | 目前需要改善基本建設，特別是在較舊的結構中； |
• | 經營開支的變動；及 |
• | 內亂、廣泛的犯罪活動和自然行為，包括颶風、地震、洪水和其他可能造成無保險損失的自然災害，以及戰爭或恐怖主義行為。 |
我們將來可能決定出售度假村。我們無法預測我們是否能夠按我們所定的價格或條件出售任何度假地，也無法預測任何價格或預期買家提供的任何條件是否為我們所接受。我們也無法預測需要多長時間才能找到一個願意購買的人，並結束一個度假勝地的銷售。
在最近的經濟衰退期間，向酒店和度假村購買者提供的信貸以及商業抵押貸款支持證券等融資結構(過去幾年曾被用於為許多酒店和度假勝地的收購提供資金)的數量減少了。在上述經濟衰退之後，這種信貸供應和融資結構有時不一致。如果酒店和度假村的融資不能以有吸引力的條件提供，這將對第三方購買我們度假勝地的能力產生不利影響。因此，我們可能會持有我們的度假村的時間比我們本來希望的更長，而且可能會虧本出售度假村。
此外，我們可能需要花費資金來糾正缺陷，終止合同，或在出售度假勝地之前進行改進。我們不能保證我們將獲得資金或獲得這些資金，以糾正這些缺陷或作出這些改進。在購買度假地時，我們可能會同意將實質上限制我們在一段時間內出售該物業的禁閉條款或税務保護協議，或施加其他限制，例如限制可在該物業上放置或償還的債項。這些因素和任何其他會妨礙我們應對度假村業績的不利變化或對流動資金需求的能力的因素，都可能對我們產生重大和不利的影響，包括我們的財務結果。
我們可能會招致與環境問題有關的政府監管和訴訟方面的重大費用，這可能對我們產生重大不利影響。
我們的度假村受到各種國際、國家、區域和地方環境法律的約束，這些法律規定了污染的責任。根據這些法律，政府實體有權要求我們，作為目前財產的所有者，在我們的財產上、下或從我們的財產中進行或支付污染(包括危險物質、廢物或石油產品)的清理，並支付因這種污染而造成的自然資源損害。這些法律往往不考慮擁有人或經營者或其他責任方是否知道或造成這種污染，而追究責任。
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關節和幾個。由於這些法律也對在財產受到污染或受到污染時擁有財產的人規定了責任，因此，即使在出售度假村之後，我們也有可能承擔清理費用或其他環境責任。在我們的度假村、在我們的度假村上或從我們的度假村產生的污染也可能使我們為補救和(或)人身傷害或財產損害的費用向私人當事方承擔賠償責任。此外，環境法可能會對受污染的場地設置留置權，以利於政府處理此類污染所造成的損害和費用。如果在我們的度假村發現污染，環境法也可能對我們的財產的使用或業務的經營方式施加限制，這些限制可能需要大量的開支。此外，環境污染還可能影響財產的價值，從而影響業主以財產作為抵押品借入資金或以優惠條件出售財產的能力。此外，將廢物送往廢物處理設施，如垃圾填埋場或焚化爐的人，可承擔與清理該設施有關的費用。
此外，我們的度假村還受到各種國際、國家、區域和地方環境、衞生和安全監管要求的制約，這些要求涉及各種各樣的問題。我們的一些度假村經常處理和使用危險或受管制的物質和廢物，作為其運作的一部分，這些活動受管制(G.、游泳池化學物質)。我們的度假村承擔費用，以遵守這些環境，健康和安全的法律和條例，並可能受到罰款和處罰，因為不遵守適用的法律。
與在我們的財產上、在我們的財產上、在我們的財產下或由我們產生的污染、針對索賠的抗辯或遵守環境、健康和安全法律方面的責任和費用可能是重大的，並可能對我們產生重大的不利影響，包括我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景。我們不能保證：(I)現行法例或規例或日後的法例或規例的改變，不會增加或增加新的物質環境責任；或(Ii)我們的度假村現時的環境狀況不會受到我們的運作、度假村附近度假村的情況，或與我們無關的第三者的影響。在我們的度假村發現物質環境責任可能會使我們承受意想不到的重大費用，這可能造成重大損失。請看“風險因素-與我們的業務有關的風險-我們可能會受到可能涉及重大問題的爭議或法律、法規或其他程序的影響 支出 會對我們產生實質性的負面影響“關於可能對我們產生不利影響的爭端或法律、規章或其他程序的可能性。
我們經營的司法管轄區的税法、規則和條例(或其解釋)可能會發生變化，這可能對我們產生重大的不利影響。
我們一般都會設法把我們的業務活動安排在我們的運作方式符合税務效率的司法管轄區內，並會考慮到有關的税務法例、規則和規例。然而，這些司法管轄區的税法、規章和條例是複雜的，可能會發生變化，並須由地方税務當局和法院作出解釋。不能保證這些税法、規則和條例(或其解釋)不會改變，可能具有追溯效力，或者地方税務當局可能不會成功地主張與我們所採取的立場相反的立場。在任何這樣的情況下，我們可能被要求以税收效率較低的方式運作，承擔成本和費用來重組我們的業務和/或拖欠過去的税收(以及潛在的利息和罰款)，這在每一種情況下都可能對我們的業務產生負面影響。例如，我們將需要與多米尼加共和國財政部重新談判確定我們在多米尼加共和國的税收的協定，這些協定被稱為先進定價協定，時間是2020年年底我們目前的協定到期時。
增加物業税會增加我們的經營成本，對我們造成重大的不良影響。
我們的每個度假村都要繳納房地產和個人財產税，特別是在任何開發、重新開發、重塑品牌、重新定位和翻新時。這些税收可能會隨着税率的變化而增加，而且隨着我們的度假村被税務當局評估或重新評估，這些税收可能會增加。如果財產税增加，我們的經營開支會相應增加，對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營結果和前景都會產生重大的不利影響。
與我們普通股所有權有關的風險
我們的股東的權利和董事的義務受荷蘭法律、公司章程和董事會通過的內部規則和政策的制約。“板”)，在一些重要的方面與股東的權利和美國公司董事會成員的職責不同。
我們的公司事務，作為一家荷蘭上市有限責任公司(納姆洛澤·文諾沙哈)，由我們的公司章程、董事會通過的內部規則和政策以及在荷蘭註冊的公司的法律管理。根據荷蘭法律，股東的權利和董事的義務不同於股東的權利和(或)根據美國法域法律組建的公司董事的義務。荷蘭法律要求董事會在履行職責時考慮到我們的利益以及股東、僱員和其他利益相關者的利益(e.g.我們的
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債權人、客人和供應商)作為一個整體，而不僅僅是我們的股東，這可能會對你的投資價值產生負面影響。
此外，我們的股東權利，包括股東行使股東權利的權利，受荷蘭法律和我們公司章程的管轄，這些權利不同於美國法律規定的股東權利。例如，如果我們進行了合併，荷蘭法律將不會授予我們的任何希望質疑在這種合併時支付給他們的考慮的股東的評估權(但是，在某些情況下不影響荷蘭法律提供的某些現金退出權)。
我們是根據荷蘭的法律組織和存在的，因此，我們股東的權利以及董事和執行官員的民事責任在某些方面受荷蘭法律的管轄。
我們是根據荷蘭的法律組織和存在的，因此，我們股東的權利以及董事和執行官員的民事責任在某些方面受荷蘭法律的管轄。根據適用的法律，我們在荷蘭以外的某些國家的股東對我們、我們的董事和執行官員提起訴訟的能力可能受到限制。此外，我們的大部分資產都位於美國境外。因此，股東可能無法在美國境內向我們或我們的董事和執行官員提供訴訟服務，也不可能在美國法院執行鍼對我們或他們的判決，包括以美國聯邦證券法的民事責任條款為依據的判決。此外，尚不清楚荷蘭法院是否只根據美國聯邦證券法向荷蘭主管法院提起訴訟，對我們或我們的任何董事和執行官員施加民事責任。
截至本年度報告之日，美國和荷蘭之間沒有任何條約規定在民事和商業事項上相互承認和執行仲裁裁決以外的判決。關於在民事或商業事項上選擇法院協議的問題，應當指出，“海牙選擇法院協定公約”對荷蘭生效，但尚未對美國生效。因此，美國法院作出的判決，無論是否完全以美國證券法為依據，都不會自動得到荷蘭主管法院的承認和執行。但是，如果某人已獲得美國法院支付款項的判決，並向荷蘭主管法院提出索賠，荷蘭法院原則上將使外國判決具有約束力，條件是：(1)外國法院的管轄權基於國際標準普遍接受的管轄權；(2)外國法院的判決是在符合荷蘭適當司法標準的法律程序中作出的，包括充分的保障措施(貝霍利克)和(3)這種外國判決的約束力並不違反荷蘭的公共秩序，(4)外國法院的判決與荷蘭法院在同一當事方之間作出的裁決不相牴觸，或與外國法院在涉及同一主題的爭端中外國法院先前作出的基於同樣理由的裁決不相牴觸，前提是先前的裁決符合在荷蘭承認的資格。即使這種外國判決具有約束力，但如果外國判決不再或不再正式強制執行，基於該判決的索賠仍可被駁回。
由於缺乏上述條約，美國投資者可能無法對我們或我們的董事、代表或此處點名為荷蘭或美國以外國家的某些專家強制執行在美國法院就民事和商業事項作出的任何判決，包括根據美國聯邦證券法作出的判決。
根據我們的公司章程，以及我們和我們董事之間的某些其他合同安排，除有限的例外情況外，我們對所有對董事提出的索賠和訴訟給予賠償，並使其不受損害。然而，對於美國法院是否會根據美國證券法對我們在美國的一位董事提起訴訟，是否會執行這種賠償條款，存在疑問。
TPG Global、LLC、Farallon Capital Management、L.L.C.、Sagicor和Hyatt每一家公司都擁有我們很大一部分普通股，並在我們的董事會中有代表。這些投資者中的任何一個都可能有與其他股東不同的利益。
截至2019年12月31日, 23.2%我們已發行的普通股中，有權受益者是Cabana投資者B.V.和Playa Four Pack L.L.C.(統稱“Cabana”)，每個公司都是Farallon Capital Management，L.L.C.的附屬公司。(“Farallon”)另外，我們的兩位董事也是被卡巴納指定的。截至2019年12月31日，15.1%我們已發行的普通股中，有Jamziv Mobay牙買加有限公司(“Jamziv”)有權受益者所有，該公司由Sagicor的附屬公司JCSD受託人服務有限公司(“JCSD”)和X Fund Properties(“XFUND”)所有。我們的兩位董事已被指定為JCSD和XFUND。截至2019年12月31日, 9.2%在我們已發行的普通股中，有權受益者是HI控股公司Playa B.V.。(“HI Holdings Playa”)，Hyatt的附屬公司。另外，我們的一位董事是由HI控股公司指定的，目前是凱悦的員工。截至2019年12月31日, 6.7%在我們已發行的普通股中，有TPG Pace保薦人LLC(“佩斯保薦人”)有權受益者所有，後者是TPG Global有限責任公司的附屬公司。此外，我們的三名董事都是由Pace贊助商指定的。
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因此，這些股東個別或集體可能會對提交董事訴訟的事項的結果產生重大影響，但須遵守我們的董事為我們所有利益相關者的利益而行事的義務，以及為股東行動而採取的行動，包括指定和任命我們的董事會(及其委員會)和批准重大的公司交易，包括商業合併、合併和合並。只要這些股東和(或)其附屬公司繼續直接或間接擁有我們的大量未償股權，並有權指定我們的董事會和(或)其一個或多個委員會的成員，這些股東可以對我們施加重大影響，也可以以不符合我們其他利益相關者利益的方式行使其影響力，這些股東對我們管理層的影響可能會導致推遲、推遲或阻止控制權的改變，或以其他方式阻止潛在的收購者試圖控制我們，從而導致我們普通股的市價下跌，或阻止我們的股東對我們普通股的市價溢價。我們普通股的準投資者應考慮到這些股東的利益可能與他們在實質方面的利益不同。
我們的公司章程或荷蘭公司法的規定可能會阻止或阻止對我們的收購出價，股東可能認為這是有利的，並阻止或挫敗任何企圖取代或取消我們的董事會在這種收購出價時。
我們公司章程中的某些規定可能使第三方更難以獲得對我們的控制權或使我們的董事會發生變化。這些規定包括：
• | 一項規定，我們的董事是由我們的大會在具有約束力的提名我們的董事會任命。這種具約束力的提名，只有在會員大會以最少過半數票通過的決議，才可被否決，而該等票數佔我們已發行股本的50%以上。 |
• | 股東大會上股東可以隨時停職或撤換董事的規定。大會關於暫停或撤換一名董事的決議可以多數票通過，條件是該決議是根據我們董事會的建議提出的。在董事局沒有提出建議的情況下，如我們的大會決定暫停或免任董事，須以最少過半數的票數表決，如果該等表決佔我們已發行股本的50%以上。 |
• | 規定某些行動只能在至少三分之二票的情況下由大會採取，除非該決議是根據我們董事會的提議通過的，包括修改我們的公司章程、發行股份或授予認購股份的權利、限制或排除先發制人的權利、減少我們發行的股本、申請破產、從我們的利潤或儲備中分配我們的普通股、以我們的資本或資產的形式進行分配，而不是現金分配、合併或分拆，我們的解散以及授權的指定或授予，如發行股票和限制或排除優先購買權的授權。我們的大會通過了一項決議，向我們的董事會授予這種授權。 |
• | 禁止(A)“品牌所有者”(通常指擁有至少12家全包容性度假村並與任何凱悦全包容性度假村競爭的酒店概念或品牌的特許人、許可方或所有者)購買我們的普通股的規定，使品牌所有者(及其附屬公司)獲得超過我們流通股15%的實益所有權，或(B)通過收購我們的普通股獲得“限制性品牌公司”，從而限制公司品牌(及其附屬公司)獲得超過我們流通股5%的實益所有權。當我們知道任何一種股份上限被超過時，我們會向該股東發出通知，告知該股東違反本規定的情況，並給予該股東兩星期的權力，將該等超額普通股處置給無關聯的第三者。該通知將立即觸發轉讓義務，並暫停參加大會的權利和超過上限的股份的表決權(合為“股東權利”)。如該等超額股份在該時間仍未處置，則(一)股東所持有的超過股份上限的所有股份的股東權利將被暫停，直至已履行轉讓義務為止；。(Ii)我們將根據公司章程獲得不可撤銷的授權，將多餘股份轉讓給某一基金，直至出售予無關聯的第三者為止；及(Iii)該基金會須就有關普通股發出保存收據，以供有關的品牌擁有人或受限品牌公司持有，只要該等普通股是由基金會持有的。 |
這種規定可能阻止收購企圖，損害股東從控制權變化中獲益的能力，並實現控制溢價的任何潛在變化。這可能會對普通股的市場價格產生不利影響。
我們的股東大會已授權我們的董事會發行和授予認購我們普通股的權利，但以授權股本的數額為限(不時)，並限制或排除對這些股份的優先購買權，每次為期五次。
31
從決議通過之日起幾年。因此，發行普通股可能會使股東或潛在收購者更難獲得對我們股東大會或我們的控制權。
我們與凱悦的特許協議條款可能會阻止收購我們的出價，如果某些人獲得並保留超過我們普通股的特定百分比，股東可能會認為這是有利的，或給予凱悦終止此類協議的權利。
我們與凱悦公司簽訂的特許經營協議中的某些條款，可能會使某些第三方更難獲得超過規定比例的已發行普通股。我們與凱悦(Hyatt)和我們的公司章程的特許經營協議均載有一項條款，禁止(A)品牌所有者(及其附屬公司)獲取已發行普通股的實益所有權，超過已發行普通股和流通股15%的實益所有權；(B)限制性品牌公司從收購已發行普通股中獲得實益所有權，限制品牌公司(及其附屬公司)獲得實益所有權，超過已發行普通股和流通股的5%。當我們意識到任何一種股份上限都被超過時，我們必須向該股東發出通知，告知該股東違反了這一規定，並給予股東兩週的時間將這些超額普通股處置給無關聯的第三方。該通知將立即觸發轉讓義務，並暫停超過股份上限的普通股股東權利。如該等超額普通股在上述時間仍未處置，則(I)股東對超過股份上限的所有普通股的股東權利將被暫停，直至轉讓義務已獲履行為止；及(Ii)我們將根據公司章程獲不可撤銷的授權，將多餘的普通股轉讓予基金，直至出售予無關聯的第三者為止。我們的專營權協議規定，如果超額普通股未在公開申報的日期後30天內轉讓給某一基金會或無關聯的第三方，而我們意識到其中一種股份已超過上限，則應在30天內將多餘的普通股轉讓給該基金會或無關聯的第三方。, 凱悦將有權終止與我們的所有(但不少於所有)的特許經營協議，向我們提供特許經營協議中指定的通知，我們將受到違約損害賠償給凱悦。如果任何品牌所有者或受限品牌公司獲得我們的任何所有權權益，我們將被要求建立和維護控制，以保護某些凱悦信息的機密性，並將向凱悦提供詳細的描述和證據的這種控制。
債務證券和股票證券的未來發行可能會對我們產生不利影響，包括我們普通股的市場價格，並可能對現有股東產生稀釋作用。
將來，我們可能會負債或發行比普通股更高的股權。這些證券一般在清算時享有優先權。這類證券也可受契約或其他載有限制其經營靈活性的契約的文書所管限。此外，我們未來發行的任何可轉換或可交換證券，都可能比普通股更有權利、優惠和特權。由於我們日後發行債券或股本的決定，會視乎市場情況及其他我們無法控制的因素而定，因此，我們無法預測或估計我們未來集資工作的金額、時間、性質或成功程度。因此，未來籌集資金的努力可能會降低我國普通股的市場價格，並稀釋現有股東的權益。
我們的股東可能沒有任何先發制人的權利，在未來發行我們的普通股。
在我們的股本增加的情況下，根據荷蘭法律，我們的普通股東一般有權享有充分的優先購買權，除非這些權利受到大會決議或董事會決議的限制或排除(如果我們的董事會為此目的獲得大會授權)，或向我們的僱員或集團公司(即某些附屬公司、附屬公司或相關公司)發行股份，或根據非現金捐款發行股份，或在行使先前獲得的認購股份權利的情況下。當股票認購權被授予時，同樣的優先購買權也適用。
本公司董事會可根據大會對本公司董事會不可撤銷的授權，將先發制人的權利排除在外，自本授權之日起，為期五年，涉及發行普通股，但不得超過授權股本的數額(不時)。股東大會已將發行普通股的權力及將購買普通股的權利(不時地)授予董事會。
因此，我們的普通股持有人可能沒有任何與我們的普通股有關的先發制人權，也可能因發行普通股而被稀釋，而股東可能更難以控制我們的股東大會。我們荷蘭以外的某些股東，特別是美國股東，不得行使他們有權享有的優先購買權(如果有的話)，除非根據1933年經修正的證券法(“證券法”)宣佈的登記聲明對行使這些權利可發行的普通股有效，或可免於登記要求。
32
我們沒有義務，也沒有遵守“荷蘭公司治理守則”(“DCGC”)的所有最佳做法條款。這可能會對你作為股東的權利產生不利影響。
由於我們是根據荷蘭法律註冊的，我們的普通股已在政府認可的證券交易所(即納斯達克)上市，因此我們受DCGC的約束。DCGC包含了我們董事會、股東和大會、財務報告、審計師、信息披露遵守和執行標準的原則和最佳做法規定。
DCGC是以“遵守或解釋”原則為基礎的。因此，我們必須在我們在荷蘭公開提交的年度管理報告中披露，無論我們是否遵守了DCGC的各項規定。如果我們不遵守其中的一項或多項規定(例如，由於納斯達克要求或美國市場慣例的衝突)，我們必須在我們的年度管理報告中解釋這種不遵守規定的原因。
我們承認良好的公司治理的重要性。然而，我們沒有遵守DCGC的所有規定，這在很大程度上是因為這些規定與適用於我們的納斯達克和美國證券法的公司治理規則相沖突或不一致，或者因為我們認為這些規定沒有反映在納斯達克上市的全球公司的習慣做法。這可能會對你作為股東的權利產生不利影響，而且你可能沒有完全遵守DCGC的荷蘭公司股東的同等程度的保護。
如果根據墨西哥法律，我們普通股的會計價值超過50%來自墨西哥的財產，那就可能導致對沒有資格根據墨西哥與美國之間的所得税條約或根據與墨西哥簽訂的任何其他優惠所得税條約要求利益的出售股東徵税。
根據“墨西哥所得税法”第161條，如果墨西哥非居民轉讓轉讓股份的會計價值直接或間接來自位於墨西哥的不動產的50%以上，則可繳納墨西哥所得税。適用的墨西哥法律沒有規定在進行這一計算時應遵循的方法。墨西哥處置非居民股份的所得税税率目前為銷售收入總額的25%，如果符合某些條件，則為淨利的35%。只有當買方是墨西哥居民時，才要求買方扣留銷售收入總額的25%。根據第161條應納税的墨西哥非居民可根據與墨西哥簽訂的適用所得税條約，如墨西哥與美國之間的所得税條約，申請免税或降低税率。確定我國普通股的會計價值是否直接或間接來自位於墨西哥的不動產的50%以上，須對適用法律作出解釋，並將受到與我們有關的各種因素的影響，這些因素可能隨着時間的推移而改變。如果在我們的普通股轉讓時，我們的普通股的會計價值直接或間接地從位於墨西哥的不動產中獲得50%以上，並且第161條適用於這種轉讓，則可能導致對沒有資格根據墨西哥與美國之間的所得税條約或根據與墨西哥簽訂的任何其他優惠所得税條約要求利益的出售股東徵收上述税。
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
33
項目2.財產。
截至2019年12月31日，下表概述了我們的度假勝地，並按我們的四個地理業務部門：尤卡坦半島、太平洋海岸、多米尼加共和國和牙買加組織。
度假村名稱 | 位置 | 品牌與準型 | 操作者 | 建造年份；重大翻修 | 房間 | |||||
自有度假村 | ||||||||||
尤卡坦半島 | ||||||||||
凱悦Ziva Cancún | 墨西哥坎昆 | 凱悦公司(各種年齡) | 普拉亞 | 1975; 1980; 1986; 2002; 2015 | 547 | |||||
凱悦齊拉拉坎昆 | 墨西哥坎昆 | 凱悦公司 (只供成年人使用) | 普拉亞 | 2006; 2009; 2013; 2017 | 310 | |||||
巴拿馬Jack Resorts Cancún | 墨西哥坎昆 | 巴拿馬傑克(不分年齡) | 普拉亞 | 1985; 2009; 2017 | 458 | |||||
Hilton Playa del Carmen全包度假酒店(1) | 墨西哥Playa del Carmen | 希爾頓(成人專用) | 普拉亞 | 2002; 2009; 2019 | 524 | |||||
巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen | 墨西哥Playa del Carmen | 巴拿馬傑克(不分年齡) | 普拉亞 | 1996; 2006; 2012; 2017 | 287 | |||||
祕密卡普里 | Riviera Maya，墨西哥 | 祕密(成人專用) | AMResorts | 2003 | 291 | |||||
夢想Aventuras港 | Riviera Maya，墨西哥 | 夢想(不分年齡) | AMResorts | 1991; 2009 | 305 | |||||
太平洋海岸 | ||||||||||
凱悦Ziva los Cabos | 墨西哥Cabo San Lucas | 凱悦公司(各種年齡) | 普拉亞 | 2007; 2009; 2015 | 591 | |||||
Hyatt Ziva港 | 墨西哥瓦利亞塔港 | Hyatt Ziva(所有年齡) | 普拉亞 | 1969; 1990; 2002; 2009; 2014; 2017 | 335 | |||||
多米尼加共和國 | ||||||||||
希爾頓拉羅馬納全包度假酒店(2) | 多米尼加共和國拉羅馬納 | 希爾頓(成人專用) | 普拉亞(2) | 1997; 2008; 2019 | 356 | |||||
希爾頓拉羅馬納全包度假酒店(2) | 多米尼加共和國拉羅馬納 | 希爾頓(所有年齡) | 普拉亞(2) | 1997; 2008; 2019 | 418 | |||||
夢想棕櫚灘 | 多米尼加共和國蓬塔卡納 | 夢想(不分年齡) | AMResorts | 1994; 2008 | 500 | |||||
夢-蓬塔·卡納 | 多米尼加共和國蓬塔卡納 | 夢想(不分年齡) | AMResorts | 2004 | 620 | |||||
凱悦Ziva帽卡納 | 多米尼加共和國Cana上尉 | Hyatt Ziva(所有年齡) | 普拉亞 | 2019 | 375 | |||||
凱悦齊拉拉帽卡納 | 多米尼加共和國Cana上尉 | Hyatt Zilara(成人專用) | 普拉亞 | 2019 | 375 | |||||
牙買加 | ||||||||||
凱悦Ziva玫瑰廳 | 牙買加蒙特哥灣 | Hyatt Ziva(所有年齡) | 普拉亞 | 2000; 2014; 2017 | 276 | |||||
凱悦齊拉拉玫瑰廳 | 牙買加蒙特哥灣 | Hyatt Zilara(成人專用) | 普拉亞 | 2000; 2014; 2017 | 344 | |||||
希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心 | 牙買加蒙特哥灣 | 希爾頓(所有年齡) | 普拉亞 | 1974; 2008; 2017 | 495 | |||||
珠寶競逐灣泳灘度假村及水上公園 | 逃亡灣，牙買加 | 珠寶(不分年齡) | 普拉亞 | 1960; 1961; 1965; 2007; 2012 | 268 | |||||
寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心 | Ocho Rios，牙買加 | 寶石(成人專用) | 普拉亞 | 1957; 1970; 1980; 2010 | 250 | |||||
珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心 | 逃亡灣，牙買加 | 寶石(成人專用) | 普拉亞 | 2013 | 225 | |||||
蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心(3) | 牙買加蒙特哥灣 | 珠寶(不分年齡) | 普拉亞 | 2016; 2017 | 88 | |||||
擁有的房間總數 | 8,238 | |||||||||
管理度假村 | ||||||||||
聖帽卡納(4) | 多米尼加共和國蓬塔卡納 | 庇護所(成人專用) | 普拉亞 | 2008; 2015; 2018 | 323 | |||||
蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心(3) | 牙買加蒙特哥灣 | 珠寶(共管公寓-酒店) | 普拉亞 | 2016; 2017 | 129 | |||||
經營的房間總數 | 452 | |||||||||
擁有和經營的房間共計 | 8,690 | |||||||||
(1) 從2018年11月20日起，這個度假村被更名為希爾頓所有的度假勝地。翻修工作於2019年完成。
(2) 根據與希爾頓達成的協議，我們於2018年11月將這些度假村更名為希爾頓所有度假酒店。這些度假村仍然由Playa擁有和經營。
(3) 作為與Sagicor商業組合的一部分，我們收購了一座88單元的塔樓和水療中心。此外，我們管理的大部分單位，在其餘的兩個公寓酒店塔擁有的薩吉科，其中包括寶石大蒙特哥灣度假村和水療中心。
(4)由第三方擁有。
34
項目3.法律訴訟。
在我們通常的業務過程中，我們會受到索賠和行政訴訟的影響，我們認為這些都不是實質性的，也不會單獨或總體上對我們的財務狀況、現金流動或業務結果產生重大不利影響。然而，對我們提出的索賠、訴訟和法律訴訟的結果仍存在重大不確定性。請參閲我們列入“項目8”的財務報表附註8。財務報表和補充數據“本表格10-K，以更詳細地説明這類程序和意外情況。
項目4.礦山安全信息披露。
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事務及證券發行人購買。
自2017年3月13日以來，我們的普通股一直以“PLYA”的名義在納斯達克上市。
股東信息
截至2020年2月21日，我們有129,173,961發行的普通股，大約由37記錄股東(不包括存託公司參與者)、通過被提名人姓名持有股份的受益所有者或根據我們2017年Omnibus獎勵計劃授予的持有限制性股份的員工。
股利政策
我們從未支付過普通股的現金紅利，我們也不期望在可預見的將來支付現金紅利。此外，分紅的支付受到我們的高級擔保信貸貸款的限制。我們目前打算保留任何收入用於今後的業務和擴展。日後任何派息決定，將由股東在大會上酌情決定，但須視乎董事局的建議而定，並視乎我們的實際及預測財務狀況、流動資金及營運結果、資本規定、現行或未來融資工具及適用法律所載的禁止及其他限制，以及董事會認為有關的其他因素而定。
根據權益補償計劃獲授權發行的證券
下表列出了根據我們的股票補償計劃-2017年總括激勵計劃-授權發行的證券的信息，截至2019年12月31日。看見附註12請參閲所附的綜合財務報表，以瞭解有關我們2017年總括獎勵計劃的更多信息。
計劃類別 | 行使未清期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目 | 未清期權認股權證及權利的加權平均行使價格 | 根據股票補償計劃今後發行的證券數量 | ||||||
證券持有人批准的權益補償計劃 | — | — | 7,665,750 | ||||||
證券持有人未批准的權益補償計劃 | — | — | — | ||||||
共計 | — | — | 7,665,750 | ||||||
35
性能圖
下圖比較了我們普通股從2017年3月13日至2017年3月13日的累計總回報率。2019年12月31日道瓊斯美國旅遊和休閒指數(DowJones美國旅遊和休閒指數)。道瓊斯美國旅遊與休閒“)，納斯達克綜合指數 (“納斯達克“)，以及羅素2000指數 (“羅素2000“)圖中假設2017年3月13日我們的普通股和三種指數投資了100美元。
未登記的股本證券出售和收益的使用
沒有。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在本季度結束時購買普通股的情況。2019年12月31日:
購買股份總數 | 每股平均價格(1) | 作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數(2) | 根據該計劃可購買的股票的最大近似美元價值 (千美元)(2) | |||||||||||
2019年10月1日至2019年10月31日 | 139,649 | $ | 7.74 | 139,649 | $ | 88,298 | ||||||||
2019年11月1日至11月30日 | 184,119 | 7.47 | 184,119 | 86,923 | ||||||||||
(2019年12月1日至2019年12月31日) | 118,535 | 7.85 | 118,535 | 85,992 | ||||||||||
共計 | 442,303 | $ | 7.66 | 442,303 | $ | 85,992 | ||||||||
_______
(1)上述披露的每股平均價格和最高近似美元價值包括經紀人佣金。
(2) 2018年12月，我們的董事會授權回購1億美元將其流通股作為市場條件和我們的流動資金保證。回購計劃受到荷蘭法律的某些限制，包括現有股東授予的回購授權。可不時在公開市場、私下談判的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行回購。視市場情況和其他因素而定，這些回購可以在沒有事先通知的情況下不時開始或暫停。
36
項目6.選定的財務數據。
下表列出了從經審計的綜合財務報表中得出的部分歷史財務信息。下列資料應與下列資料一併閲讀“項目7。管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析和“項目8。財務報表和補充數據“以及本年度報告的其他部分所列的所有財務報表和附註，表格10-K。
業務數據綜合報表(單位：千美元，每股數據除外)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 (1) | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
總收入 | $ | 636,477 | $ | 617,013 | $ | 559,545 | $ | 521,491 | $ | 408,345 | |||||||||
營業收入 | $ | 25,710 | $ | 90,597 | $ | 88,669 | $ | 84,631 | $ | 58,692 | |||||||||
淨(損失)收入 | $ | (4,357 | ) | $ | 18,977 | $ | (241 | ) | $ | 20,216 | $ | 9,711 | |||||||
普通股東可動用的淨(虧損)收入 | $ | (4,357 | ) | $ | 18,977 | $ | (9,042 | ) | $ | (23,460 | ) | $ | (29,946 | ) | |||||
(虧損)每股收益-基本(2) | $ | (0.03 | ) | $ | 0.16 | $ | (0.09 | ) | $ | (0.46 | ) | $ | (0.59 | ) | |||||
(虧損)每股收益-稀釋(2) | $ | (0.03 | ) | $ | 0.16 | $ | (0.09 | ) | $ | (0.46 | ) | $ | (0.59 | ) | |||||
________
(1) | 包括在與牙買加Sagicor集團有限公司有關聯的某些公司的商業合併中獲得的Sagicor資產的經營結果(如本文件所載合併財務報表附註4所界定)。 |
(2) | 作為佩斯業務合併的結果，將在附註4在本報告所列合併財務報表中，可歸於我們的前任股東的普通股數目追溯到提交的最早時期。因此，已發行股票的加權平均數進行了調整，以追溯適用2017年之前所有時期的資本重組。 |
綜合資產負債表數據(千美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 (1) | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
財產和設備，淨額 | $ | 1,929,914 | $ | 1,808,412 | $ | 1,466,326 | $ | 1,400,317 | $ | 1,432,855 | |||||||||
現金和現金等價物 | $ | 20,931 | $ | 116,353 | $ | 117,229 | $ | 33,512 | $ | 35,460 | |||||||||
總資產 | $ | 2,196,964 | $ | 2,135,158 | $ | 1,737,823 | $ | 1,590,890 | $ | 1,644,024 | |||||||||
債務總額 | $ | 1,040,658 | $ | 989,387 | $ | 898,215 | $ | 828,317 | $ | 828,438 | |||||||||
負債總額 | $ | 1,387,313 | $ | 1,295,317 | $ | 1,138,274 | $ | 1,074,336 | $ | 1,098,034 | |||||||||
累積可贖回優先股 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 345,951 | $ | 352,275 | |||||||||
股本總額(不包括優先股) | $ | 809,651 | $ | 839,841 | $ | 599,549 | $ | 170,603 | $ | 193,715 | |||||||||
________
(1) | 包括Sagicor資產。 |
現金流量數據綜合報表(千美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 (1) | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(使用)提供的現金淨額： | |||||||||||||||||||
經營活動 | $ | 72,188 | $ | 114,430 | $ | 64,191 | $ | 76,181 | $ | 30,799 | |||||||||
投資活動 | $ | (203,816 | ) | $ | (204,586 | ) | $ | (109,829 | ) | $ | (19,046 | ) | $ | (104,147 | ) | ||||
籌資活動 | $ | 36,206 | $ | 89,280 | $ | 119,704 | $ | (55,815 | ) | $ | 69,662 | ||||||||
資本支出 | $ | (208,970 | ) | $ | (110,851 | ) | $ | (106,230 | ) | $ | (19,262 | ) | $ | (119,704 | ) | ||||
________
(1) | 包括Sagicor資產的運營結果。 |
第7項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
在本管理層關於財務狀況和運營結果的討論和分析中，任何提及我們在2017年3月11日佩斯業務合併之前的財務狀況和運營結果的，都是指我們的前身Playa Hotels&Resorts B.V.的財務狀況和運營結果。
37
本年度報告關於表10-K的這一節一般討論2019和2018年的年度報告項目，以及2018年和2019年的年度比較。討論2018年12月31日終了的財政年度年度報告第二部分(2018年12月31日終了財政年度報告第7項)中未列入本年度表10-K的“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”中列出了2018年和2017年兩年度之間的更重要的項目和年度比較。
概述
普萊亞是墨西哥和加勒比最受歡迎的海濱度假勝地的主要業主、經營者和開發商。截至2019年12月31日、Playa擁有和/或管理由23個度假村組成的投資組合(8,690位於墨西哥的房間，牙買加，以及多米尼加共和國。在墨西哥，普拉亞擁有和管理凱悦齊拉拉坎昆, 凱悦Ziva Cancún, 巴拿馬Jack Resorts Cancún, 巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen, Hilton Playa del Carmen全包度假酒店, Hyatt Ziva港和凱悦Ziva los Cabos。在……裏面牙買加、Playa擁有和管理凱悦齊拉拉玫瑰廳, 凱悦Ziva玫瑰廳, 希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心, 寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心, 蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心, 珠寶競逐灣泳灘度假村及水上公園和珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心。在多米尼加共和國，擁有和管理希爾頓拉羅馬納全納家庭度假村，希爾頓拉羅馬納成人度假村, 凱悦齊拉拉帽卡納和凱悦Ziva帽卡納。普拉亞還在墨西哥擁有四家度假村。多米尼加共和國由第三方管理，而Playa則管理聖帽卡納在多米尼加共和國。我們相信，我們擁有和管理的度假村是他們所服務的市場中最好的、最具包容性的度假勝地。我們所有的度假村都為客人提供豪華住宿、值得注意的建築、廣泛的現場活動和多種食品和飲料選擇。我們的客人也有機會向我們購買升級產品，如高級客房、餐飲體驗、葡萄酒和烈酒以及水療套餐。
為截至2019年12月31日止的年度，我們產生了淨虧損的440萬美元，收入總額6.365億美元, NET包RevPAR的$198.28和調整後的EBITDA的1.507億美元。為2018年12月31日，我們創造了1 900萬美元，收入總額6.17億美元, NET包RevPAR的$205.83和調整後的EBITDA的1.79億美元。供討論調整後的EBITDA以及對美國最具可比性的公認會計原則金融措施的調節，見“財務和經營業績的主要指標“和”非美國公認會計原則財務措施，“下面。
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業務結果
截至2019年12月31日止的年份和2018
下表彙總了我們在綜合基礎上的截至年度的業務結果。2019年12月31日和2018 (千美元):
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
收入 | ||||||||||||||
包裝 | $ | 538,088 | $ | 532,090 | $ | 5,998 | 1.1 | % | ||||||
非包裝 | 90,157 | 83,190 | 6,967 | 8.4 | % | |||||||||
管理費 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
費用償還 | 6,412 | 978 | 5,434 | 555.6 | % | |||||||||
總收入 | 636,477 | 617,013 | 19,464 | 3.2 | % | |||||||||
直銷、一般和行政費用 | ||||||||||||||
直接 | 369,050 | 340,080 | 28,970 | 8.5 | % | |||||||||
銷售、一般和行政 | 125,788 | 115,975 | 9,813 | 8.5 | % | |||||||||
預開 | 1,452 | 321 | 1,131 | 352.3 | % | |||||||||
折舊和攤銷 | 101,897 | 73,278 | 28,619 | 39.1 | % | |||||||||
償還費用 | 6,412 | 978 | 5,434 | 555.6 | % | |||||||||
減值損失 | 6,168 | — | 6,168 | 100.0 | % | |||||||||
保險收益 | — | (4,216 | ) | 4,216 | (100.0 | )% | ||||||||
直銷、一般和行政費用 | 610,767 | 526,416 | 84,351 | 16.0 | % | |||||||||
營業收入 | 25,710 | 90,597 | (64,887 | ) | (71.6 | )% | ||||||||
利息費用 | (44,087 | ) | (62,243 | ) | 18,156 | (29.2 | )% | |||||||
其他(費用)收入 | (3,200 | ) | 2,822 | (6,022 | ) | (213.4 | )% | |||||||
税前淨收入(虧損) | (21,577 | ) | 31,176 | (52,753 | ) | (169.2 | )% | |||||||
所得税福利(備抵) | 17,220 | (12,199 | ) | 29,419 | (241.2 | )% | ||||||||
淨(損失)收入 | $ | (4,357 | ) | $ | 18,977 | $ | (23,334 | ) | (123.0 | )% | ||||
下表列出了有關入住率, 淨包ADR, NET包RevPAR, 淨收入, 非包裝收入淨額, 管理費收入, 淨收入總額, 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA差額。有關這些操作指標和非美國GAAP度量的説明，請參見“財務和經營業績的主要指標，“下面。
我們的可比較投資組合截至2019年12月31日止的年度不包括下列度假村：希爾頓拉羅馬納全包度假酒店和Hilton Playa del Carmen全包度假酒店在2019年進行翻修，希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心, 珠寶競逐灣泳灘度假村及水上公園, 寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心, 珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心和蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心，於2018年6月1日被收購，以及凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana，一個地面開發項目於2019年11月開放。
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投資組合總額
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 77.3 | % | 81.8 | % | (4.5 | ) | (5.5 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 256.53 | $ | 251.76 | $ | 4.77 | 1.9 | % | ||||||
NET包RevPAR | $ | 198.28 | $ | 205.83 | $ | (7.55 | ) | (3.7 | )% | |||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 517,592 | $ | 514,810 | $ | 2,782 | 0.5 | % | ||||||
非包裝收入淨額 | 87,779 | 83,044 | 4,735 | 5.7 | % | |||||||||
管理費收入 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
淨收入總額 | 607,191 | 598,609 | 8,582 | 1.4 | % | |||||||||
調整後的EBITDA | $ | 150,694 | $ | 179,031 | $ | (28,337 | ) | (15.8 | )% | |||||
調整後的EBITDA差額 | 24.8 | % | 29.9 | % | (5.1 | ) | (17.1 | )% | ||||||
可比投資組合
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 79.3 | % | 82.0 | % | (2.7 | ) | (3.3 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 264.63 | $ | 264.71 | $ | (0.08 | ) | — | % | |||||
NET包RevPAR | $ | 209.84 | $ | 217.12 | $ | (7.28 | ) | (3.4 | )% | |||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 372,458 | $ | 385,224 | $ | (12,766 | ) | (3.3 | )% | |||||
非包裝收入淨額 | 62,459 | 63,419 | (960 | ) | (1.5 | )% | ||||||||
管理費收入 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
淨收入總額 | 436,737 | 449,398 | (12,661 | ) | (2.8 | )% | ||||||||
調整後的EBITDA | $ | 112,436 | $ | 128,790 | $ | (16,354 | ) | (12.7 | )% | |||||
調整後的EBITDA差額 | 25.7 | % | 28.7 | % | (3.0 | ) | (10.5 | )% | ||||||
收入總額和淨收入總額
我們的總收入截至2019年12月31日止的年度 增加 1 950萬美元，或3.2%，與2018年12月31日。我們的淨收入總額為截至2019年12月31日止的年度 增加 860萬美元，或1.4%，與2018年12月31日。這增加主要是由增加在……裏面淨收入的280萬美元，或0.5%，和增加在……裏面非包裝收入淨額的470萬美元，或5.7%。我們的無與倫比的投資組合2 120萬美元在可比時期內的增長，是增加的主要原因淨收入總額.
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下表顯示了可比較淨收入, 非包裝收入淨額, 管理費收入和淨收入總額截至年度收入總額2019年12月31日和2018 (千美元):
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
淨收入 | ||||||||||||||
可比淨收入 | $ | 372,458 | $ | 385,224 | $ | (12,766 | ) | (3.3 | )% | |||||
不可比較的淨收入 | 145,134 | 129,586 | 15,548 | 12.0 | % | |||||||||
淨收入 | 517,592 | 514,810 | 2,782 | 0.5 | % | |||||||||
非包裝收入淨額 | ||||||||||||||
可比非包裝淨收入 | 62,459 | 63,419 | (960 | ) | (1.5 | )% | ||||||||
無與倫比的非包裝淨收入 | 25,320 | 19,625 | 5,695 | 29.0 | % | |||||||||
非包裝收入淨額 | 87,779 | 83,044 | 4,735 | 5.7 | % | |||||||||
管理費收入 | ||||||||||||||
可比管理費收入 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
非可比管理費收入 | — | — | — | — | % | |||||||||
管理費收入 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
淨收入總額 | ||||||||||||||
可比淨收入總額 | 436,737 | 449,398 | (12,661 | ) | (2.8 | )% | ||||||||
不可比較的淨收入總額 | 170,454 | 149,211 | 21,243 | 14.2 | % | |||||||||
淨收入總額 | 607,191 | 598,609 | 8,582 | 1.4 | % | |||||||||
強制小費 | 22,874 | 17,426 | 5,448 | 31.3 | % | |||||||||
費用償還 | 6,412 | 978 | 5,434 | 555.6 | % | |||||||||
總收入 | $ | 636,477 | $ | 617,013 | $ | 19,464 | 3.2 | % | ||||||
直接費用
下表顯示我們的直接費用與直接費用淨額最後幾年2019年12月31日和2018 (千美元)：
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
直接費用 | $ | 369,050 | $ | 340,080 | $ | 28,970 | 8.5 | % | ||||||
減：強制小費 | 22,874 | 17,426 | 5,448 | 31.3 | % | |||||||||
直接費用淨額 | $ | 346,176 | $ | 322,654 | $ | 23,522 | 7.3 | % | ||||||
我們的直接開支包括度假費用，如食品和飲料、工資和工資、水電費和其他經常性業務費用。我們的直接費用淨額為截至2019年12月31日止的年度都是3.462億美元，或57.0%.的淨收入總額。我們的直接費用淨額為2018年12月31日都是3.227億美元，或53.9%.的淨收入總額.
直接費用淨額為截至2019年12月31日止的年度 增加 2 350萬美元，或7.3%，與2018年12月31日. 直接費用淨額增加的主要原因是薩基科 資產，這佔了3 170萬美元，以及開放的凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana，這佔了490萬美元改變。這一增加額因以下各項的減少而被部分抵消1 210萬美元由於我們正在翻新的開發項目希爾頓拉羅馬納全包度假酒店和Hilton Playa del Carmen全包度假酒店。直接經營費用根據各種因素波動，包括佔用、勞動力成本、公用事業、維修和維護費用以及執照和財產税的變化。
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直接費用淨額由以下內容組成(千美元):
投資組合總額
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
食品和飲料 | $ | 84,564 | $ | 79,445 | $ | 5,119 | 6.4 | % | ||||||
工資和工資 | 130,882 | 117,209 | 13,673 | 11.7 | % | |||||||||
維修保養 | 17,136 | 15,826 | 1,310 | 8.3 | % | |||||||||
公用事業和下水道 | 37,791 | 35,344 | 2,447 | 6.9 | % | |||||||||
許可證和財產税 | 3,010 | 3,118 | (108 | ) | (3.5 | )% | ||||||||
激勵和管理費 | 6,366 | 10,848 | (4,482 | ) | (41.3 | )% | ||||||||
專營權/許可費 | 21,881 | 18,839 | 3,042 | 16.1 | % | |||||||||
交通費和旅費 | 4,825 | 4,464 | 361 | 8.1 | % | |||||||||
洗衣和清潔費用 | 4,753 | 4,322 | 431 | 10.0 | % | |||||||||
財產和設備租金 | 3,305 | 5,169 | (1,864 | ) | (36.1 | )% | ||||||||
娛樂開支及裝修 | 7,684 | 7,336 | 348 | 4.7 | % | |||||||||
辦公用品 | 1,511 | 2,346 | (835 | ) | (35.6 | )% | ||||||||
其他業務費用 | 22,468 | 18,388 | 4,080 | 22.2 | % | |||||||||
直接費用淨額共計 | $ | 346,176 | $ | 322,654 | $ | 23,522 | 7.3 | % | ||||||
可比投資組合
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
食品和飲料 | $ | 54,921 | $ | 56,291 | $ | (1,370 | ) | (2.4 | )% | |||||
度假工資 | 102,927 | 99,352 | 3,575 | 3.6 | % | |||||||||
維修保養 | 11,105 | 11,027 | 78 | 0.7 | % | |||||||||
公用事業費用 | 24,583 | 24,257 | 326 | 1.3 | % | |||||||||
許可證和財產税 | 1,822 | 1,729 | 93 | 5.4 | % | |||||||||
激勵和管理費 | 6,463 | 7,927 | (1,464 | ) | (18.5 | )% | ||||||||
專營權/許可費 | 17,421 | 16,298 | 1,123 | 6.9 | % | |||||||||
交通費和旅費 | 3,471 | 3,190 | 281 | 8.8 | % | |||||||||
洗衣和清潔費用 | 2,481 | 2,620 | (139 | ) | (5.3 | )% | ||||||||
財產和設備租金 | 2,516 | 4,244 | (1,728 | ) | (40.7 | )% | ||||||||
娛樂費用 | 6,231 | 5,981 | 250 | 4.2 | % | |||||||||
辦公用品 | 1,183 | 1,967 | (784 | ) | (39.9 | )% | ||||||||
其他業務費用 | 12,398 | 13,567 | (1,169 | ) | (8.6 | )% | ||||||||
直接費用淨額共計 | $ | 247,522 | $ | 248,450 | $ | (928 | ) | (0.4 | )% | |||||
銷售、一般和行政費用
我們的銷售，一般和行政費用截至2019年12月31日止的年度 增加 980萬美元，或8.5%，與2018年12月31日。這增加主要由收購Sagicor資產所驅動，這些資產構成了780萬美元增加，和a270萬美元增加基於股份的薪酬。
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折舊和攤銷費用
我們的折舊和攤銷費用截至2019年12月31日止的年度 增加 2 860萬美元，或39.1%，與2018年12月31日。增加的主要原因是收購了Sagicor 資產和開放凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana的增加額中，總共增加了930萬美元，而翻修後的折舊增加了1 880萬美元。希爾頓拉羅馬納全包度假酒店和Hilton Playa del Carmen全包度假酒店，其中包括資產處置的加速折舊。
減值損失
我們記錄了減值損失620萬美元為截至2019年12月31日止的年度由於損失確認，我們的巴拿馬，傑克普拉亞德爾卡門報告部門在2019年第四季度的善意。在2018年12月31日，我們沒有記錄任何減值損失。
利息費用
我們的利息費用截至2019年12月31日止的年度 減少 1 820萬美元，或29.2%，與2018年12月31日。利息開支減少的主要原因是1 320萬美元由於我們利率掉期會計核算的變化而減少。2019年3月，我們選擇採用套期保值會計，並將利率互換指定為現金流對衝工具。採用套期保值會計後，我們通過其他綜合(虧損)收益記錄了利率互換公允價值的變化。在我們採用套期保值會計之前，我們的利率互換的公允價值的變化是通過利息費用確認的。另外，我們有一個790萬美元由於資本利息而減少的利息費用希爾頓拉羅馬納全包度假酒店, Hilton Playa del Carmen全包度假酒店和凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana翻修項目。這一減少額被另外230萬美元利息支出部分抵消，這些支出涉及我們2018年為與Sagicor的業務合併提供資金而追加的1億美元定期貸款，以及為我們的循環信貸機制支付的50萬美元利息。
支付的現金利息(不包括資本化利息的影響)減少250萬美元為截至2019年12月31日止的年度與2018年12月31日。我們定期貸款支付的現金利息減少410萬美元2018年上半年支付的利息在可比期間包括2017年11月和12月的現金利息。在對我們的高級擔保信貸貸款進行第二次修正之前，利息是按季度支付的。這一減少額因支付的利息增加而被部分抵消。110萬美元主要原因是我們的定期貸款加上1億美元，以資助與Sagicor的業務合併，併為我們的循環信貸貸款增加了50萬美元的利息。
所得税利益
個人所得税優惠截至2019年12月31日止的年度曾.1 720萬美元, 增加的2 940萬美元與2018年12月31日，在此期間，我們報告了一項所得税規定1 220萬美元。增加所得税優惠截至2019年12月31日止的年度主要由1 310萬美元由於賬面收入減少，a1 770萬美元與根據荷蘭税率變動計量荷蘭遞延税資產和負債有關的福利1 090萬美元税務優惠與我們的估價免税額減少有關。所得税福利的增加被增加的税收支出部分抵消620萬美元與其他賬面税差額有關，280萬美元從税率有利的司法管轄區和250萬美元與匯率波動有關。
財務和經營業績的主要指標
我們利用各種財務和其他信息來監測我們業務的財務和經營業績。其中一些是根據美國公認會計原則編制的財務信息，而另一些信息雖然是財務性質的，但並不是按照美國公認會計原則編制的。關於非美國公認會計原則財務計量與最具可比性的美國公認會計原則財務計量的對賬情況，見“非美國公認會計原則財務措施“我們的管理層還使用其他非財務性質的信息，包括在住宿行業中常用的統計信息和比較數據，以評估我們投資組合的財務和經營業績。我們的管理層使用這些信息來衡量我們的部門和合並投資組合的績效。我們利用這些信息來規劃和監控我們的業務，以及確定管理和僱員薪酬。這些關鍵指標包括：
• | 淨收入 |
• | 非包裝收入淨額 |
• | 擁有淨收入 |
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• | 管理費收入 |
• | 淨收入總額 |
• | 入住率 |
• | 淨包ADR |
• | NET包RevPAR |
• | 調整後的EBITDA |
• | 調整後的EBITDA差額 |
• | 自有度假村EBITDA |
• | 自有度假村EBITDA保證金 |
• | 可比的非美國公認會計原則措施 |
淨收入, 非包裝收入淨額, 擁有淨收入, 管理費收入, 費用償還, 淨收入總額和直接費用淨額
“淨收入”來源於銷售包羅萬象的套餐，包括客房住宿、餐飲服務、兒童俱樂部和娛樂活動，不包括支付給員工的強制小費。多米尼加共和國政府規定的強制性小費不包括在這一調整中，因為它們已經被排除在收入之外。在房間被佔用和(或)提供相關服務時，扣除折扣和回扣後確認收入。從客人處收到的預付款被推遲，並列入貿易和其他應付款，直到房間被佔用和(或)提供相關服務為止，此時已確認收入。
“非套餐收入淨額”是指除淨收入外，我們的度假村經營所得的所有其他收入，扣除支付給僱員的強制小費。多米尼加共和國政府規定的強制性小費不包括在這一調整中，因為它們已經被排除在收入之外。非套餐收入淨額包括客人購買升級、優質服務和便利設施的收入，如高級客房、餐飲體驗、葡萄酒和烈酒以及水療套餐，這些都不包括在包括所有內容的套餐中。當商品被消費時，不包括在客人的包包中的收入就會被確認。
“擁有淨收入”指的是淨收入和非軟件包淨收入。擁有的淨收入是一個關鍵的指標，以評估我們的業務的整體表現和分析趨勢，如消費者需求，品牌偏好和競爭。在分析我們自己的淨收入時，我們的管理層區分了淨收入和非包裝收入.我們度假村的客人按規定的價格購買套餐，包括客房住宿、餐飲服務和娛樂活動，而其他住宿商業模式通常只包括規定價格的客房住宿。包羅萬象的度假村的便利設施通常包括各種自助餐和點菜餐廳、酒吧、活動以及全天的表演和娛樂。
“管理費收入”來源於管理第三方擁有的酒店所賺取的費用。所賺取的費用通常由基本費用(按度假地收入的百分比計算)和獎勵費(按度假勝地盈利的百分比計算)組成。管理費收入對我們在終年2019年12月31日2018年和2017年，但我們預期管理費收入將是一個更相關的指標，以評估我們未來業務的整體表現，因為我們簽訂了更多的管理合同。
“淨收入總額”是指淨收入、非貨包淨收入和管理費收入。 “費用償還”不包括在淨收入總額中，因為它不被視為財務和業務業績的關鍵指標。費用償還是根據Playa代表Playa管理的、由第三方擁有的度假村支付的某些費用而得到的。這筆收入被可償還費用完全抵消，對業務收入或淨收入沒有淨影響。
“直接費用淨額“表示直接費用，扣除支付給僱員的強制小費。
入住率
“佔用”是指在一段時間內售出的房間總數除以這一期間可用的房間總數。可供使用的房間總數不包括因翻修或臨時問題而被視為“停工”的任何房間，使其無法長期佔用。入住率是衡量度假勝地總可用容量的有用指標，並可用於衡量某一特定度假地或某一組房產在特定期間的需求。入住率
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水平還使我們能夠優化淨包ADR(如下文所定義的)，增加或降低我們的所有包的規定費率，因為對度假勝地的需求增加或減少。
淨包ADR
“包裝不良反應淨額”是指在此期間出售的房間總數除以該期間的淨收入總額。NET包ADR趨勢和模式提供了有用的信息，有關定價環境和客户基礎的性質，我們的投資組合或可比較的投資組合(視情況而定)。NetPackageADR是食宿行業各部分普遍使用的一種績效衡量標準，通常用於評估客人願意通過各種分銷渠道支付的規定費率。
NET包RevPAR
“NetPackageRevPAR”是網絡包ADR和平均日佔有率的產物。NET Package RevPAR不反映非包收入的影響。雖然RevPAR不包括這一額外收入，但一般認為，在住宿行業的所有部分中，主要的業績衡量標準是確定適用的我們的組合或可比組合產生的淨室收入的趨勢信息，並酌情在綜合的基礎上或在區域的基礎上評價經營業績。
EBITDA, 調整後的EBITDA, 自有度假村EBITDA, 自有度假村EBITDA保證金和調整後的EBITDA差額
我們定義EBITDA，一種非美國GAAP的財務措施，是根據美國GAAP確定的淨收益(損失)，在所述期間，在利息支出、所得税和折舊及攤銷費用之前確定。我們定義了調整後的EBITDA，這是一種非美國GAAP的財務措施，因為EBITDA進一步調整以排除下列項目：
• | 其他(費用)收入 |
• | 開業前費用 |
• | 交易費用 |
• | 遣散費 |
• | 其他税收費用 |
• | 財產損害保險收益 |
• | 股份補償 |
• | 債務清償損失 |
• | 可能包括但不限於以下方面的其他項目：管理合同終止費；合法解決的損益；颶風和熱帶風暴的修理；損害損失和牙買加推遲開盤權責發生反轉。 |
我們包括非服務費用構成的淨定期養卹金成本記錄在其他(費用)收入在綜合業務報表中的計算調整後的EBITDA因為他們被認為是我們正在進行的度假活動的一部分。
“自有度假村EBITDA“代表調整後的EBITDA公司開支前及管理費收入.
“自有度假村EBITDA保證金“代表自有度假村EBITDA按百分比計算擁有淨收入.
“調整後的EBITDA差額“代表調整後的EBITDA按百分比計算淨收入總額.
非美國公認會計原則措施
淨收入, 非包裝收入淨額, 擁有淨收入, 淨收入總額, 淨包ADR, NET包RevPAR和直接費用淨額對於投資者來説都是有用的，因為它們能更準確地反映我們的經營結果，不包括強制小費。這些提示的邊際為零，並不代表我們的經營結果。
我們還認為，調整後的EBITDA對投資者有用有兩個主要原因。首先，我們認為，調整後的EBITDA有助於投資者在不同報告期內對我們的業績進行前後一致的比較，方法是從我們的經營結果中剔除不反映我們核心經營業績的項目的影響。例如，外匯匯率的變化(這是其他費用變動的主要驅動力)，以及與籌資、戰略舉措和其他公司有關的費用。
45
各項措施，例如開拓新市場(這些市場是導致交易開支變動的主要因素)，並不能反映我們度假村的經營表現。我們對調整後的EBITDA的定義中包括的其他調整涉及不經常發生的項目，因此會妨礙我們在報告期內的業務結果的可比性。例如，除業務中斷保險單外，保險單的收入很少，我們認為，排除這些費用和收入項目後，投資者可以更好地評估我們度假村的核心經營業績。我們認為，調整後的EBITDA利潤率為我們的投資者提供了一個有用的運營盈利衡量標準，原因與我們認為調整後的EBITDA有用的原因相同。
我們認為調整後的EBITDA對投資者有用的第二個主要原因是，它被我們的董事會(“董事會”)和管理層認為是一個關鍵的業績指標。此外，我們董事會的賠償委員會根據合併調整的EBITDA部分確定我們管理層某些成員的年度可變薪酬。我們相信，經調整的EBITDA對投資者是有用的，因為它為投資者提供了我們董事會和管理層用來評估我們業績的信息，並且可以(在以下所述的限制下)使投資者能夠將我們的投資組合的表現與我們的競爭對手進行比較。
我們的非美國公認會計原則的財務措施不是替代收入，淨收入或任何其他措施確定的根據美國公認會計原則。非美國公認會計原則的財務措施，如調整的EBITDA的效用是有限制的。例如，我們行業的其他公司對調整後的EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或類似名稱的非美國GAAP財務指標，其他公司公佈這些指標來比較這些公司的業績和我們的業績。由於這些限制，我們的非美國公認會計原則的財務措施不應被視為衡量我們的業務或可供我們投資的可自由支配的現金所產生的收入或損失，投資者應仔細考慮我們在美國提供的GAAP結果。.
為了和解EBITDA, 調整後的EBITDA和自有度假村EBITDA到淨(損失)收入按美國GAAP計算，見“非美國GAAP財務措施”。
可比的非美國公認會計原則措施
我們認為調整後的EBITDA, 淨收入總額, 淨收入, 非包裝收入淨額和直接費用淨額在類似的基礎上，投資者是有用的，因為這些措施只包括在所述整個期間擁有和運行的度假村的結果，從而消除了由於收購或處置度假村或因重建或翻新項目而關閉或重新開放的影響而產生的結果上的差異。因此，我們相信這些指標為比較我們經營度假村的表現提供了更一致的指標。我們計算可比較調整的EBITDA，可比淨收入總額, 可比淨收入和可比非包裝淨收入作為每一項措施的總額減去可歸因於不可比較的度假村的數額，我們所指的是在部分或全部相關報告期內沒有擁有或正在運營的度假村。
我們的可比較投資組合截至2019年12月31日止的年度不包括下列度假村：希爾頓拉羅馬納全包度假酒店和Hilton Playa del Carmen全包度假酒店正在翻新的，希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心, 珠寶競逐灣泳灘度假村及水上公園, 寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心, 珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心和蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心，於2018年6月1日被收購，以及凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana，一個地面開發項目於2019年11月開放。
按美國公認會計原則計算的淨收入與可比收入的核對調整後的EBITDA見下文“非美國公認會計原則財務措施”。為了和解可比淨收入, 可比非包裝淨收入, 可比管理費收入和可比淨收入總額按美國公認會計原則計算的總收入，見“業務結果”。
46
分段結果
截至2019年12月31日止的年份和2018
我們使用分部評估業務部門的運營績效。擁有淨收入和段自有度假村EBITDA。下表彙總段擁有淨收入和段自有度假村EBITDA截至12月31日，2019和2018 (千美元):
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
擁有淨收入 | ||||||||||||||
尤卡坦半島 | $ | 235,788 | $ | 259,393 | $ | (23,605 | ) | (9.1 | )% | |||||
太平洋海岸 | 85,219 | 86,317 | (1,098 | ) | (1.3 | )% | ||||||||
多米尼加共和國 | 90,783 | 125,137 | (34,354 | ) | (27.5 | )% | ||||||||
牙買加 | 193,558 | 126,702 | 66,856 | 52.8 | % | |||||||||
分部所有淨收入 | 605,348 | 597,549 | 7,799 | 1.3 | % | |||||||||
其他 | 23 | 305 | (282 | ) | (92.5 | )% | ||||||||
管理費收入 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
淨收入總額 | $ | 607,191 | $ | 598,609 | $ | 8,582 | 1.4 | % | ||||||
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
自有度假村EBITDA | ||||||||||||||
尤卡坦半島 | $ | 82,534 | $ | 107,884 | $ | (25,350 | ) | (23.5 | )% | |||||
太平洋海岸 | 31,618 | 31,038 | 580 | 1.9 | % | |||||||||
多米尼加共和國 | 16,596 | 41,228 | (24,632 | ) | (59.7 | )% | ||||||||
牙買加 | 55,175 | 32,912 | 22,263 | 67.6 | % | |||||||||
部分擁有的度假村EBITDA | 185,923 | 213,062 | (27,139 | ) | (12.7 | )% | ||||||||
其他公司 | (37,049 | ) | (34,786 | ) | (2,263 | ) | 6.5 | % | ||||||
管理費收入 | 1,820 | 755 | 1,065 | 141.1 | % | |||||||||
調整後的EBITDA共計 | $ | 150,694 | $ | 179,031 | $ | (28,337 | ) | (15.8 | )% | |||||
協調部分擁有淨收入和段自有度假村EBITDA分別按美國公認會計原則計算的收入總額和淨收入，見附註20敬我們合併財務報表.
47
尤卡坦半島
下表列出了有關入住率, 淨包ADR, NET包RevPAR, 淨收入, 非包裝收入淨額, 擁有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA保證金截至12月31日的尤卡坦半島部分，2019和2018就整個部門組合和可比部門組合而言：
投資組合總額
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 84.9 | % | 86.2 | % | (1.3 | ) | (1.5 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 256.81 | $ | 269.49 | $ | (12.68 | ) | (4.7 | )% | |||||
NET包RevPAR | $ | 218.14 | $ | 232.35 | $ | (14.21 | ) | (6.1 | )% | |||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 205,813 | $ | 229,660 | $ | (23,847 | ) | (10.4 | )% | |||||
非包裝收入淨額 | 29,975 | 29,733 | 242 | 0.8 | % | |||||||||
擁有淨收入 | 235,788 | 259,393 | (23,605 | ) | (9.1 | )% | ||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 82,534 | $ | 107,884 | $ | (25,350 | ) | (23.5 | )% | |||||
自有度假村EBITDA保證金 | 35.0 | % | 41.6 | % | (6.6 | ) | (15.9 | )% | ||||||
可比投資組合
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 85.5 | % | 86.5 | % | (1.0 | ) | (1.2 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 256.94 | $ | 267.50 | $ | (10.56 | ) | (3.9 | )% | |||||
NET包RevPAR | $ | 219.58 | $ | 231.43 | $ | (11.85 | ) | (5.1 | )% | |||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 176,083 | $ | 185,416 | $ | (9,333 | ) | (5.0 | )% | |||||
非包裝收入淨額 | 25,193 | 24,339 | 854 | 3.5 | % | |||||||||
擁有淨收入 | 201,276 | 209,755 | (8,479 | ) | (4.0 | )% | ||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 72,897 | $ | 84,395 | $ | (11,498 | ) | (13.6 | )% | |||||
自有度假村EBITDA保證金 | 36.2 | % | 40.2 | % | (4.0 | ) | (10.0 | )% | ||||||
段段可比擁有淨收入。我們的可比擁有淨收入為截至2019年12月31日止的年度 減少 850萬美元，或4.0%，與2018年12月31日。減少的主要原因是入住率減少100個基點淨包ADR的3.9%.
段段可比自有度假地EBITDA.我們的可比自有度假地EBITDA為截至2019年12月31日止的年度 減少 1 150萬美元，或13.6%，與2018年12月31日。減少可比自有度假地EBITDA可歸因於此段中的所有屬性，主要原因是可比擁有淨收入如上文所述。除了收入下降外，這一部門內的所有財產都受到保險費和能源費用逐年增加的影響。70萬美元減少可比自有度假地EBITDA與2018年12月31日.
48
太平洋海岸
下表列出了有關入住率, 淨包ADR, NET包RevPAR, 淨收入, 非包裝收入淨額, 擁有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA保證金截至12月31日止的太平洋海岸部分，2019和2018關於整個部門組合：
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 76.4 | % | 76.5 | % | (0.1 | ) | (0.1 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 284.99 | $ | 280.43 | $ | 4.56 | 1.6 | % | ||||||
NET包RevPAR | $ | 217.84 | $ | 214.53 | $ | 3.31 | 1.5 | % | ||||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 73,627 | $ | 72,510 | $ | 1,117 | 1.5 | % | ||||||
非包裝收入淨額 | 11,592 | 13,807 | (2,215 | ) | (16.0 | )% | ||||||||
擁有淨收入 | 85,219 | 86,317 | (1,098 | ) | (1.3 | )% | ||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 31,618 | $ | 31,038 | $ | 580 | 1.9 | % | ||||||
自有度假村EBITDA保證金 | 37.1 | % | 36.0 | % | 1.1 | 表2 | 3.1 | % | ||||||
段段擁有淨收入。我們的擁有淨收入為截至2019年12月31日止的年度 減少 110萬美元，或1.3%，與2018年12月31日。這減少主要原因是入住率下降10個基點，a220萬美元減少非包裝收入淨額的增加部分抵消了淨包ADR的1.6%.
段段自有度假村EBITDA. 我們的自有度假村EBITDA為截至2019年12月31日止的年度 增加 60萬美元，或1.9%，與2018年12月31日。增加自有度假村EBITDA期間，部門內的成本管理不斷改進。截至2019年12月31日止的年度.
多米尼加共和國
下表列出了有關入住率, 淨包ADR, NET包RevPAR, 淨收入, 非包裝收入淨額, 擁有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA保證金截至12月31日的多米尼加共和國部分，2019和2018就整個部門組合和可比部門組合而言：
投資組合總額
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 64.1 | % | 82.2 | % | (18.1 | ) | (22.0 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 190.64 | $ | 186.36 | $ | 4.28 | 2.3 | % | ||||||
NET包RevPAR | $ | 122.26 | $ | 153.13 | $ | (30.87 | ) | (20.2 | )% | |||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 75,716 | $ | 104,858 | $ | (29,142 | ) | (27.8 | )% | |||||
非包裝收入淨額 | 15,067 | 20,279 | (5,212 | ) | (25.7 | )% | ||||||||
擁有淨收入 | 90,783 | 125,137 | (34,354 | ) | (27.5 | )% | ||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 16,596 | $ | 41,228 | $ | (24,632 | ) | (59.7 | )% | |||||
自有度假村EBITDA保證金 | 18.3 | % | 32.9 | % | (14.6 | ) | (44.4 | )% | ||||||
49
可比投資組合
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 72.2 | % | 82.2 | % | (10.0 | ) | (12.2 | )% | ||||||
淨包ADR | $ | 185.87 | $ | 188.56 | $ | (2.69 | ) | (1.4 | )% | |||||
NET包RevPAR | $ | 134.21 | $ | 155.00 | $ | (20.79 | ) | (13.4 | )% | |||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 54,867 | $ | 63,366 | $ | (8,499 | ) | (13.4 | )% | |||||
非包裝收入淨額 | 11,741 | 13,035 | (1,294 | ) | (9.9 | )% | ||||||||
擁有淨收入 | 66,608 | 76,401 | (9,793 | ) | (12.8 | )% | ||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 17,773 | $ | 24,909 | $ | (7,136 | ) | (28.6 | )% | |||||
自有度假村EBITDA保證金 | 26.7 | % | 32.6 | % | (5.9 | ) | (18.1 | )% | ||||||
段段可比擁有淨收入。我們的可比擁有淨收入為截至2019年12月31日止的年度 減少 980萬美元，或12.8%，與2018年12月31日。減少的原因是入住率減少1 000個基點可比一攬子ADR淨額佔1.4%。
段段可比自有度假地EBITDA。我們的可比自有度假地EBITDA為截至2019年12月31日止的年度 減少 710萬美元，或28.6%，與2018年12月31日。這減少是由於此段中所有屬性的性能所致，但也受到以下因素的影響：夢-蓬塔·卡納由於業務中斷期間的非經常性收益，保險收益為150萬美元2018年12月31日。關於多米尼加共和國的負面新聞，以及相應的近期商業中斷，對本次會議的結果產生了負面影響。截至2019年12月31日止的年度.
牙買加
下表列出了有關入住率, 淨包ADR, NET包RevPAR, 淨收入, 非包裝收入淨額, 擁有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA保證金截至12月31日的牙買加部分，2019和2018對於整個部門組合、可比部門組合和可比部門組合：
投資組合總額
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 79.0 | % | 75.8 | % | 3.2 | 普洛斯 | 4.2 | % | ||||||
淨包ADR | $ | 289.70 | $ | 290.17 | $ | (0.47 | ) | (0.2 | )% | |||||
NET包RevPAR | $ | 228.89 | $ | 219.97 | $ | 8.92 | 4.1 | % | ||||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 162,436 | $ | 107,782 | $ | 54,654 | 50.7 | % | ||||||
非包裝收入淨額 | 31,122 | 18,920 | 12,202 | 64.5 | % | |||||||||
擁有淨收入 | 193,558 | 126,702 | 66,856 | 52.8 | % | |||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 55,175 | $ | 32,912 | $ | 22,263 | 67.6 | % | ||||||
自有度假村EBITDA保證金 | 28.5 | % | 26.0 | % | 2.5 | 普洛斯 | 9.6 | % | ||||||
50
可比投資組合
截至12月31日的年度， | 增減 | |||||||||||||
2019 | 2018 | 變化 | %變化 | |||||||||||
入住率 | 74.5 | % | 74.0 | % | 0.5 | 普洛斯 | 0.7 | % | ||||||
淨包ADR | $ | 402.54 | $ | 381.67 | $ | 20.87 | 5.5 | % | ||||||
NET包RevPAR | $ | 299.96 | $ | 282.51 | $ | 17.45 | 6.2 | % | ||||||
(千美元) | ||||||||||||||
淨收入 | $ | 67,881 | $ | 63,932 | $ | 3,949 | 6.2 | % | ||||||
非包裝收入淨額 | 13,910 | 11,933 | 1,977 | 16.6 | % | |||||||||
擁有淨收入 | 81,791 | 75,865 | 5,926 | 7.8 | % | |||||||||
自有度假村EBITDA | $ | 25,376 | $ | 22,479 | $ | 2,897 | 12.9 | % | ||||||
自有度假村EBITDA保證金 | 31.0 | % | 29.6 | % | 1.4 | 普洛斯 | 4.7 | % | ||||||
段段可比擁有淨收入。我們的可比擁有淨收入為截至2019年12月31日止的年度 增加 590萬美元，或7.8%，與2018年12月31日。這增加是因為.的表現凱悦Ziva和Hyatt Zilara玫瑰廳，佔了全部590萬美元 增加在……裏面可比擁有淨收入與2018年12月31日。在2017年完成翻修後，這一房產繼續出現正增長。
段段可比自有度假地EBITDA。我們的可比自有度假地EBITDA為截至2019年12月31日止的年度 增加 290萬美元，或12.9%，與2018年12月31日.
51
非美國公認會計原則財務措施
將淨收入調節到調整後的EBITDA(利息、税收、折舊和攤銷前收益)
以下是我們的美國公認會計原則淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA為截至2019年12月31日止的年份, 2018和2017 (千美元):
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
淨(損失)收入 | $ | (4,357 | ) | $ | 18,977 | $ | (241 | ) | ||||
利息費用 | 44,087 | 62,243 | 53,661 | |||||||||
所得税(福利)規定 | (17,220 | ) | 12,199 | 9,051 | ||||||||
折舊和攤銷 | 101,897 | 73,278 | 53,131 | |||||||||
EBITDA | 124,407 | 166,697 | 115,602 | |||||||||
其他費用(收入)(a) | 3,200 | (2,822 | ) | 1,078 | ||||||||
股份補償 | 8,845 | 6,116 | 3,765 | |||||||||
開業前費用 | 1,452 | 321 | — | |||||||||
交易費用 (b) | 6,175 | 9,615 | 21,708 | |||||||||
遣散費 (c) | 515 | 333 | 442 | |||||||||
其他税收費用(d) | 577 | 1,633 | 1,778 | |||||||||
牙買加延遲開盤權責發生制反轉(e) | — | (342 | ) | (203 | ) | |||||||
減值損失(f) | 6,168 | — | — | |||||||||
財產損害保險收益 | — | (2,212 | ) | — | ||||||||
債務清償損失 | — | — | 25,120 | |||||||||
颶風和熱帶風暴的修復 | — | — | 1,807 | |||||||||
非服務費用構成的定期養卹金淨費用(g) | (645 | ) | (308 | ) | (232 | ) | ||||||
調整後的EBITDA | $ | 150,694 | $ | 179,031 | $ | 170,865 | ||||||
其他公司 | 37,049 | 34,786 | 30,757 | |||||||||
管理費收入 | (1,820 | ) | (755 | ) | (140 | ) | ||||||
自有度假村EBITDA | $ | 185,923 | $ | 213,062 | $ | 201,482 | ||||||
減：無與倫比的自有度假地EBITDA(h) | 38,259 | 50,241 | 42,319 | |||||||||
可比自有度假地EBITDA | $ | 147,664 | $ | 162,821 | $ | 159,163 | ||||||
________
(a) | 表示匯率和其他雜項費用或收入的變動。 |
(b) | 指與企業舉措有關的支出，如：債務再融資成本；其他籌資努力，包括2018年與Sagicor的業務合併；重新設計和構建我們的內部控制和戰略舉措，例如推出新的融資渠道或可能向新市場擴張。 |
(c) | 表示因員工解僱而發生的費用。 |
(d) | 主要涉及多米尼加共和國的資產/收入税，這是多米尼加共和國所得税的替代税。我們從調整後的EBITDA中取消了這一支出，因為它與我們在計算EBITDA時所扣除的所得税率有很大的相似之處。 |
(e) | 這是對2014年記錄的與我們向因凱悦Ziva和Hyatt Zilara玫瑰大廳延遲開放而受影響的客人提供的未來住宿義務有關的費用應計費用的逆轉。這一逆轉於2018年第一季度結束。 |
(f) | 為2019年第四季度確認的巴拿馬Jack Playa del Carmen報告部門的商譽減值損失。 |
(g) | 指在綜合業務報表中其他費用(收入)內記錄的定期養卹金費用淨額中的非服務費用組成部分。以前，這些費用是在直接費用範圍內列報的。我們包括這些費用，以計算調整後的EBITDA，因為它們被認為是我們正在進行的度假業務的一部分。 |
(h) | 截至2019年12月31日的年度內，無與倫比的自有度假勝地EBITDA包括希爾頓拉羅馬納所有度假酒店、希爾頓普拉亞德爾卡門度假酒店、希爾頓玫瑰廳度假村和水療中心、寶石跑道灣海灘度假村和水上公園、傑維爾鄧恩河海灘度假村和斯帕、傑維爾天堂灣海灘度假村和斯帕、傑維爾格蘭德蒙特哥灣度假村和凱拉特齊瓦和凱拉拉凱拉拉卡。 |
季節性
酒店業的季節性和我們在墨西哥和加勒比的度假勝地的位置通常導致每年12月中旬至4月期間對我們的度假勝地的最大需求，從而在此期間產生更高的入住率和套餐價格。
52
期間。這種需求的季節性造成了收入、經營結果和流動性的可預測波動，每年第一季度的波動一直高於連續幾個季度。
通貨膨脹率
一般來説，住宿物業經營者有能力調整房價，以反映通貨膨脹的影響。然而，競爭壓力可能會限制我們提高房價以完全抵消通脹成本增加的能力。
流動性與資本資源
我們的主要短期現金需求是支付運營費用，維護我們的度假村，償還我們的未償債務，以及為任何正在進行的開發、擴張、翻新、重新定位和重塑品牌項目提供資金。截至2019年12月31日，我們有1.263億美元在一年內到期的預定合同債務。
我們期望通過業務提供的淨現金、現有現金餘額，以及必要時根據循環信貸貸款機制提供的短期借款來滿足我們的短期流動性要求。循環信貸貸款允許借款不超過1億美元，並將於2022年4月27日到期。我們有現金和現金等價物2 090萬美元截至2019年12月31日，與1.164億美元截至2018年12月31日。我們計劃用我們手頭的現金、業務產生的現金和循環信貸貸款為我們的發展項目提供資金。截至2019年12月31日，有6 000萬美元在我們的循環信貸機制下尚未償還。在評估流動資金時，我們亦會考慮本地業務單位所持有的現金資源，以滿足我們的策略需要。
長期流動性需求可能包括現有和未來的房地產開發、擴張、翻新、重新定位和重塑品牌項目、潛在收購和償還債務。截至2019年12月31日，我們的債務總額是10.464億美元(這是我們定期貸款和循環信貸貸款機制下未償還的本金，不包括220萬美元我們定期貸款的發行折扣360萬美元未攤銷的債務發行成本)。我們期望滿足我們的長期流動性要求，一般通過可用於短期需求的來源，以及從資產的潛在處置中獲得的股權或債務發行或收益來滿足我們的長期流動性要求。
為了維持足夠的流動資金，我們會與董事局討論我們的現金流量預測和可動用的資金，我們亦會考慮各種方法，以發展我們的資本結構，並在有需要時尋求額外的流動資金來源。能否獲得額外的流動資金選擇，將取決於經濟和金融環境、我們的信貸、我們的歷史和預測的財務和經營業績以及是否繼續遵守金融契約。由於未來可能出現的經濟、金融和營運下滑，以及我們的信譽可能下降，以及可能出現的不遵守金融契約的情況，我們的流動資金可能較預期為少，流動資金來源可能較預期為少，融資條件亦較不具吸引力，而在決定何時及如何運用可動用的流動資金方面，亦可能缺乏靈活性。
融資戰略
除了我們的循環信貸機制外，我們還打算使用我們可以不時獲得的其他融資來源，包括銀行、機構投資者或其他放款人的融資，例如過渡性貸款、信用證、合資企業和其他安排。未來的融資可能是無擔保的，也可能是由抵押貸款或其他資產權益擔保的。此外，我們還可以發行公開或私人發行的債務或股票證券。在可能和可取的情況下，我們將尋求以長期融資取代短期融資.我們可以將任何融資所得用於對現有債務進行再融資，為度假項目或收購提供資金，或用於一般週轉資金或其他用途。
我們的負債可以是追索權、非追索權或交叉抵押，也可以是固定利率或可變利率.如果債務是無追索權的，則償還這種債務的義務一般只限於某一特定的手段或為保證這種債務而作出承諾的度假村。此外，我們可投資於以現有按揭或類似留置權為抵押的度假村，或以槓桿形式購買的度假村進行再融資。
53
現金流量
下表彙總了我們在指定時期內由經營活動、投資活動和融資活動提供或使用的淨現金，應與我們的業務活動、投資活動和籌資活動一併閲讀。現金流動合併報表的附件及其所附的註釋合併財務報表 (千美元)：
截至12月31日的年度， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 72,188 | $ | 114,430 | |||
用於投資活動的現金淨額 | $ | (203,816 | ) | $ | (204,586 | ) | |
籌資活動提供的現金淨額 | $ | 36,206 | $ | 89,280 | |||
經營活動提供的淨現金
我們從經營活動中獲得的淨現金主要來自我們度假村的營業收入。截至12月31日，2019和2018，我們通過經營活動提供的現金淨額總計7 220萬美元和1.144億美元分別。
• | 淨損失440萬美元為截至2019年12月31日止的年度包括重要的非現金收入和開支，包括1.019億美元折舊和攤銷，880萬美元以股份為基礎的補償70萬美元利率掉期的公允價值所帶來的收益，因我們的資產及負債在正常運作過程中的變動而被抵銷。 |
• | 淨收入1 900萬美元為2018年12月31日包括大量非現金開支，包括7 330萬美元折舊和攤銷，610萬美元以股份為基礎的補償1 250萬美元利率掉期的公允價值損失，由我們的資產和負債在正常運作過程中的變化所抵消。 |
用於投資活動的現金淨額
截至12月31日，2019和2018，我們用於投資活動的淨現金是2.038億美元和2.046億美元分別。
活動截至2019年12月31日止的年度:
• | 購置財產和設備2.090億美元包括1.121億美元用於開發的現金凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana和7 890萬美元用於其他開發和維護的資本支出。 |
• | 購買無形資產360萬美元. |
• | 收到.的主要款項650萬美元. |
活動2018年12月31日:
• | 為下列目的購置Sagicor資產9 310萬美元. |
• | 購置財產和設備1.109億美元包括7 730萬美元用於開發的現金凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana和2 840萬美元用於其他開發和維護的資本支出。 |
• | 購買無形資產280萬美元. |
資本支出
我們維護我們的每一項財產的良好維修和狀態，並符合適用的法律和條例，特許經營和許可證協議和管理協議。為延長我們資產的使用壽命或增加其容量而作出的資本支出，包括用於替換、改進或擴大現有資本資產的支出(“維持資本支出”)，與我們認為不延長使用壽命或增加資產容量的持續維修和維修費用項目不同，並按發生的費用收取。我們對第三方經理的資本支出擁有批准權，作為他們管理的每一項財產的年度預算過程的一部分。有時，我們的某些度假村可能正在進行翻新，因為我們決定對度假村的某些部分進行升級，如客房、公共空間、會議等。
54
空間、健身房、水療中心和/或餐館，以便更好地與我們市場上的其他酒店競爭(“發展資本支出”)。
下表彙總了截至12月31日的年度資本支出，2019, 2018和2017 (千美元):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
發展資本支出 | |||||||||||
凱悦齊拉拉坎昆 | $ | — | $ | 1,774 | $ | 3,340 | |||||
巴拿馬Jack Resorts Cancún | — | 4,178 | 8,799 | ||||||||
巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen | — | 1,965 | 3,719 | ||||||||
Hyatt Ziva港 | — | 644 | 2,482 | ||||||||
Hilton Playa del Carmen全包度假酒店 | 17,242 | — | — | ||||||||
希爾頓拉羅馬納全包度假酒店(1) | 40,464 | — | — | ||||||||
凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana(1) (2) | 112,136 | 77,303 | 12,956 | ||||||||
凱悦Ziva和Hyatt Zilara玫瑰廳(1) | — | 1,198 | 11,702 | ||||||||
發展資本支出共計 | 169,842 | 87,062 | 42,998 | ||||||||
維持資本支出(3) | 21,240 | 18,616 | 16,208 | ||||||||
資本支出共計 (4) | $ | 191,082 | $ | 105,678 | $ | 59,206 | |||||
_______
(1) | 資本支出不包括從品牌獲得的關鍵資金。 |
(2) | Hyatt Ziva和Hyatt Zilara CapCana的發展資本支出不包括在內5 620萬美元用於購買土地的現金，包括支付我們的土地1 060萬美元期間的購買義務截至2019年12月31日止的年度和現金支付4 560萬美元在截至2017年12月31日的年度內。 |
(3) | 一般情況下，維持資本開支約等於3%至4%。淨收入總額. |
(4) | 2019年12月31日終了年度的資本支出不包括在內480萬美元關税税和1 310萬美元資本化的利息。2018年12月31日和2017年12月31日終了年度的資本支出不包括在內520萬美元和160萬美元資本化利息。 |
融資活動提供的現金淨額
我們通過融資活動提供的淨現金是3 620萬美元為截至2019年12月31日止的年度，與8 930萬美元由資助活動提供2018年12月31日.
活動截至2019年12月31日止的年度:
• | 購買普通股1 370萬美元. |
• | 我們定期貸款的本金1 010萬美元. |
• | 從我公司循環信貸貸款中提取的收益6 000萬美元. |
活動2018年12月31日:
• | 我們定期貸款的本金990萬美元. |
• | 發行債券所得收益9 950萬美元. |
股利
我們不打算在可預見的將來為普通股支付現金紅利。沒有支付現金紅利截至2019年12月31日止的年度.
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股票回購
在……上面2018年12月14日，我們的董事會授權回購1億美元作為向股東返還資金的手段。回購計劃受到荷蘭法律的某些限制，包括現有股東授予的回購授權。可不時在公開市場、私下談判的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行回購。視市場情況和其他因素而定，這些回購可以在沒有事先通知的情況下不時開始或暫停。在截至2019年12月31日止的年度，我們買了1,791,487普通股，平均每股7.64美元。在2019年第四季度，我們購買了442,303普通股平均價格為$7.66每股。從2020年1月1日到2020年2月27日，我們又以每股7.35美元的平均價格購買了340，109股普通股。截至2020年2月27日，我們共購買了2178，837股股票，根據我們的股票回購授權，還有大約8，350萬美元的剩餘資金。
高級擔保信貸機制
我們的子公司Playa Resorts Holding B.V.持有我們的高級擔保信貸設施(“高級擔保信貸設施”)，其中包括於2024年4月27日到期的定期貸款安排和於2022年4月27日到期的循環信貸貸款。我們於2017年4月27日根據我們的首次定期貸款安排(我們的“第一次貸款”)借款5.3億美元。我們從我們的第一筆定期貸款中獲得了大約3 250萬美元的淨收益，這是因為我們提前償還了以前的高級擔保信貸機制和部分應於2020年到期的高級債券，並扣除了130萬美元的債務發行折扣和260萬美元的未攤銷債務發行成本。
我們在2017年12月6日通過增量定期貸款安排(我們的“第二次貸款”和第一次貸款，即“初期貸款”)額外借款3.8億美元。我們在全額償還2020年到期的高級債券後，沒有從第二期貸款中獲得任何額外收益，並扣除了100萬美元的債券發行折扣和20萬美元的未攤銷債務發行成本。
我們的首期貸款年利率等於libor+3.25%(適用的libor利率下限為1.0%)，在適用的利息期的最後一天，利息繼續以現金支付(除非我們選擇使用ABR利率，在這種情況下，利息應在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日支付)。
從2018年3月29日起，我們進行了兩次利率互換，以緩解我們的長期貸款所固有的長期利率風險。利率互換的固定名義價值總額為8.00億美元。我們支付的固定利率為2.85%，可變利率每月被重置為1個月的利率。
2018年6月7日，我們加入了修訂和恢復信用協議(“修正案”)的第二修正案，該修正案修訂了自2017年4月27日起生效的修訂後的“再融資協議”(“現有信貸協議”)，該協議適用於我們的高級擔保信貸貸款。修訂修訂後，除其他事項外，修訂了現有的信貸協議，除其他事項外，(I)實施遞增期貸款安排(即“第三期貸款”)，即“第三期貸款”(“第三期貸款”)，以及根據我們行使根據現行信貸協議申請遞增貸款的選擇權而招致的“定期貸款”；及(Ii)將適用於該定期貸款的利率調低0.50%，以便我們可以選擇基準利率加1.75%的保證金，或將LIBOR加2.75%的息差減為2.75%。現行信貸協議的其他條款不受修訂的影響。
我們的定期貸款要求在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日，按季度支付本金，相當於定期貸款原始本金的0.25%。我們的定期貸款的剩餘未償還金額應於2024年4月27日到期。我們可以在任何時候自願預付借款，而不支付保險費或罰款，但以libor為基礎的貸款，則需支付慣例的破碎費用。
我們的循環信貸貸款以可變利率支付利息，根據借款人的選擇，這些利率要麼是基於libor，要麼是基於從最大聯邦基金利率再加上利差、最優惠利率或一個月歐元貨幣利率加利差衍生出來的備用基準利率。我們須就每日平均未動用餘額繳付0.25%至0.5%的承擔費用(視乎不時生效的綜合抵押槓桿比率的水平而定)。
高級擔保信貸安排要求我們的大多數子公司，以及在某些有限的情況下，公司遵守與習慣事項有關的契約，包括有關負債和留置權、支付股息或作出某些其他分配或贖回權益、進行收購和投資、進行合併和資產出售、預付初級債務和與關聯公司進行交易等方面的契約。
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合同義務
下表列出了我們根據合同和或有承諾支付未來款項的義務和承諾。2019年12月31日 (千美元):
低於 1年(1) | 應於1至 3年 | 應於3至 5年 | 應付 超過5年 | 共計 | ||||||||||||||||
循環信貸機制利息支付(2)(3) | $ | 1,132 | $ | 668 | $ | — | $ | — | $ | 1,800 | ||||||||||
循環信貸機制本金付款(4) | 60,000 | — | — | — | 60,000 | |||||||||||||||
定期貸款本金 | 10,100 | 20,200 | 956,148 | — | 986,448 | |||||||||||||||
定期貸款利息付款(5) | 53,411 | 105,257 | 59,415 | — | 218,083 | |||||||||||||||
業務租賃債務 | 991 | 2,110 | 1,438 | 2,929 | 7,468 | |||||||||||||||
養卹金義務 | 707 | 1,164 | 1,435 | 4,706 | 8,012 | |||||||||||||||
合同債務共計 | $ | 126,341 | $ | 129,399 | $ | 1,018,436 | $ | 7,635 | $ | 1,281,811 | ||||||||||
________
(1) | 少於1年的期間為2020. |
(2) | 承諾費，可從0.5%到0.25%取決於一定的槓桿比率，0.5%在4 000萬美元循環信貸貸款的未支取餘額2019年12月31日. |
(3) | 循環信貸貸款機制下的提款，利息為一個月的libor+。3.0%。的加權平均利率6 000萬美元我們循環信貸貸款的支取餘額4.72%截至2019年12月31日. |
(4) | 在2022年之前，我們在合同上沒有義務償還循環信貸貸款中的未清餘額；但是，我們計劃從2019年12月31日到2020年。 |
(5) | 我們定期貸款的利息承諾是根據libor+計算的。275個基點帶着1%LIBOR地板以及相關利率互換的估計淨結算額。預計利率範圍從4.21%到5.60%。付款用平均預測的一個月遠期LIBOR曲線計算. |
表外安排
到目前為止的幾年裏，我們沒有資產負債表外的安排。2019年12月31日和2018.
關鍵會計政策和估計
我們的合併財務報表其中包括已根據美國公認會計原則編制。編制這些財務報表需要管理層作出影響報告數額和相關披露的估計和假設。我們的一些重要會計政策是至關重要的，因為它們要求我們根據固有不確定的假設進行更高程度的判斷和估計。雖然我們相信我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是以現有的資料為基礎的。在不同的假設、判斷或條件下，實際結果可能與這些估計數大不相同，這可能對我們的財務狀況、業務結果和相關披露產生重大影響。
業務合併
在企業合併中獲得的資產和承擔的負債按收購日的公允價值入賬。我們使用判斷來確定所獲得的財產或業務的公允價值，並確定分配給每一可識別資產或負債的價值數額。用於確定所獲資產或負債公允價值的重要假設或估計數的變化可能對公允價值的計量和分配以及企業合併中確認的商譽數額(如果有的話)產生重大影響。
財產和設備，淨額
財產和設備的使用壽命，淨額
財產和設備按成本記錄，並按直線法折舊，建築物的估計使用壽命為5至50年，固定裝置和機械為7至18年，傢俱和其他固定資產為4至12年。
我們必須作出判斷，以確定我們的財產和設備的估計使用壽命，以便計算每年記錄的有關資產的折舊費用數額。對有效壽命的重大假設或估計的改變可能會對我們的操作結果產生重大影響。
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財產和設備減值淨額
我們必須作出判斷，以決定減值指標是否存在於我們的一個或多個資產集團或度假村。有關觸發事件是否存在的決定，是基於我們對該行業的認識、歷史經驗、市場和經濟狀況、商業環境、我們的運作，以及截至評估日期的其他有關事實和情況。
在評估一批資產是否減值時，我們亦須作出判斷，以估計度假村的公允價值。在確定公允價值時，我們通常依靠貼現現金流模型。在現金流量貼現法下，我們使用各種假設和估計，包括基於長期增長率估計的收入和支出預測，以及基於加權平均資本成本的貼現率。我們對長期增長和成本的估計是基於歷史數據以及各種內部預測和外部來源。加權平均資本成本是根據每個度假地的債務和股權成本以及選定的資本結構來估算的。
在我們的定性或定量財產和設備減值測試中使用的判斷、估計或假設的變化可能導致未來的減值損失，這可能對我們的業務結果很重要。
所得税
我們根據我們的資產和負債的財務報表基礎和税基之間的差異確認遞延税資產和負債，採用目前制定的預期推遲税種反轉期間的税率。在計算我們的税收準備金和由此產生的税收負債以及我們是否有能力實現我們的遞延税收資產時，需要作出重大的判斷。我們對未來應課税收入的估計，會對我們在某一段時間內的税收安排產生重大影響。在確定我們是否有能力在其結轉期內實現與聯邦、州和外國税收屬性有關的遞延税資產時，我們需要作出重大判斷，因為我們在預測未來應納税收入時估計了今後逆轉遞延税項目的數量和時間。我們設立了一項估價津貼，以將遞延税資產減少到我們預期在未來實現的數額。
我們承認與不確定的税收狀況有關的税收負債，只有當我們根據其技術優點“更有可能而不是”地估計這一狀況將是可持續的時，我們才會承認。在制訂入息税的規定時，我們需要作出假設、作出判斷和運用估計數字，以決定是否符合“可能性大於不可能”的標準，而對“可能多於不可能”的評税標準所作的更改，可能會對我們的工作造成重大影響。合併財務報表.
善意
商譽每年對損害進行審查，如果事件或情況的變化表明存在潛在的損害，則更頻繁地審查商譽。
我們必須作出判斷，以確定我們的一個或多個報告單位是否存在減值指標。有關觸發事件是否存在的決定，是基於我們對該行業、歷史經驗、市場及經濟狀況、營商環境及其他有關的事實及情況的認識。
在估計我們的報告單位的公允價值時，也需要作出判斷。在現金流量貼現法下，我們使用各種假設和估計，包括基於長期增長率估計的收入和支出預測，以及基於加權平均資本成本的貼現率。我們對長期增長和成本的估計是基於歷史數據以及各種內部預測和外部來源。加權平均資本成本是根據每個報告單位的債務和股本成本以及選定的資本結構估算的。在市場倍數或市場交易方式下，我們依賴包括可比資產銷售和EBITDA倍數在內的假設和估計。
在我們的定性或定量商譽減值測試中使用的估計和假設的變化可能導致未來的減值損失，這可能對我們的業務結果很重要。
衍生金融工具
我們使用衍生金融工具，主要是利率互換合約，來對衝我們對利率風險的風險敞口。這種衍生金融工具最初在訂立衍生合同之日按公允價值記錄，然後在期限結束時重新計量為公允價值。作為現金流量套期保值的合格、指定和高度有效的衍生產品合同的公允價值的變化，在對衝交易影響收益的同一時期內，記錄在其他完全一致的損失總額中，並重新歸類為利息費用變現。如果衍生合同不符合此標準，則
58
公允價值的變化在收入中得到確認。利率掉期的公允價值是估計未來現金流量的現值，按我們支付的固定利率與從我們的對手方收到的可變利率之間的差額乘以名義本金。
我們在期限結束時利率互換的公允價值受到我們對未來一個月倫敦銀行間同業拆借利率(“libor”)在合約期至到期日的估計影響最大。它還受到我們自己和我們的對手方的具體信用風險的變化的影響，這些風險被納入信貸估值調整，以及貼現率適用於我們對利率掉期未來現金流量的估計。
這些重大投入或估計的變化可能會對我們記錄的利息費用和業務結果產生重大影響。
股份補償
我們有一個股權激勵計劃，規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、股份單位、不受限制的股票、股利等價權、績效股票和其他基於業績的獎勵、其他基於股權的獎勵和現金紅利獎勵。以股份為基礎的補償在授予之日按獎勵的公允價值計算，並在歸屬期內以直線確認為費用。
對於具有市場條件的獎勵，這些條件被納入公允價值計量，如果不符合條件，則不調整補償費用。基於市場的獎勵的公允價值的確定是主觀的，涉及重大的估計和假設，包括我們股票的預期波動率、預期股利收益率、預期期限以及授標是否達到業績閾值的假設。這些估計和假設的改變可能對我們今後的業務結果產生重大影響。
對於有業績條件的獎勵，相關的薪酬費用是以績效概率為基礎的。我們根據預期的成就百分比來確認費用，這是基於內部對未來的預測。調整後的EBITDA。對我們的預測的任何變化都將影響我們在未來的時期內確認的基於股票的補償費用的數額。
金融工具的公允價值
我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易和其他應收賬款、關聯方應收賬款、某些預付款項和其他資產、貿易和其他應付款、對關聯方的應付款、衍生金融工具、包括我們的養卹金義務和債務在內的其他負債。見注17，“金融工具的公允價值，“給我們合併財務報表想了解更多信息。
關聯方交易
見附註7，“關聯方交易”合併財務報表有關這些交易的信息。
最近的會計公告
見“財務報告”中最近的會計聲明會計準則“注2的一節合併財務報表.
第7A項.市場風險的定量和定性披露。
在正常的經營過程中，我們面臨着可能影響未來收入和現金流的利率風險和外幣風險。
利率風險
市場利率波動的風險主要是影響長期債務利率的變動利率.我們目前使用利率互換(見注16)合併財務報表)管理這種風險的暴露。截至2019年12月31日，約24%我們的未償債務中有浮動利率和大約76%按固定利率計息。如果我們的浮動利率債券的市場利率上升1.0%，浮動利率債務利息開支的增加將使我們未來的收益和現金流量減少大約。250萬美元每年，假設循環信貸機制下的未清餘額保持在6 000萬美元。如果我們的浮動利率債券的市場利率
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將減少1.0%，我們的浮動利率債務利息開支的減少將使我們未來的收益和現金流量增加大約。250萬美元每年，假設循環信貸機制下的未清餘額保持在6 000萬美元.
外幣風險
我們面臨匯率波動的風險，因為我們所有的度假投資都建立在當地貨幣不是美元的地方，美元是我們的報告貨幣。截至2019年12月31日止的年度約5.2%我們的收入是以美元以外的貨幣計價的。因此，我們的收入報告了我們綜合業務報表受到匯率變動的影響。
約80.5%的營運費用截至2019年12月31日止的年度在我們經營的國家以當地貨幣計價。因此，我們的運營費用向我們報告了綜合業務報表受到匯率變動的影響。
我們主要支出的外幣是墨西哥比索、多米尼加比索和牙買加美元。外匯匯率立即出現5%的不利變化對墨西哥比索計價費用的影響2019年12月31日會影響我們的税前淨收入850萬美元一年前的基礎上。外匯匯率立即出現5.0%的不利變動對多米尼加境內以Peso計價的開支的影響2019年12月31日會影響我們的税前淨收入310萬美元一年前的基礎上。匯率立即出現5.0%的不利變化對牙買加以美元計價的開支的影響2019年12月31日會影響我們的税前淨收入620萬美元.
目前，我們沒有任何未完成的衍生工具或其他金融工具，以對衝我們的外匯風險。
60
第8項財務報表和補充數據
財務報表索引
合併財務報表 | 頁 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 62 | |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 63 | |
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 | 64 | |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合(損失)收入綜合報表 | 65 | |
2019、2018年和2017年12月31日終了年度累計可贖回優先股和股東權益合併報表 | 66 | |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 67 | |
合併財務報表附註 | 69 | |
財務報表附表 | ||
附表一-註冊人的財務資料簡明扼要 | 106 | |
61
獨立註冊會計師事務所報告
的股東和董事會
Playa Hotels&Resorts N.V.
費爾法克斯，弗吉尼亞州
關於財務報表的意見
我們已審計了所附的Playa Hotels&Resorts N.V.及其附屬公司(“公司”)的合併資產負債表。2019年12月31日和2018與此相關的綜合業務報表、綜合(虧損)收入、累計可贖回優先股和股東權益以及在本報告所述期間每三年的現金流量2019年12月31日，以及在第15項索引中列出的有關附註和財務報表附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面公允地反映了公司截至2019年12月31日和2018，以及在本報告所述期間每年的業務結果和現金流動情況。2019年12月31日，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以獲得關於財務報表是否不存在重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。公司不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有進行審計。作為我們審計的一部分，我們必須瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表示這種意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/S/Deloitte&Touche LLP
麥克萊恩
2020年2月27日
自2014年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
62
(A)合併財務報表
普拉亞酒店和度假村，N.V.
合併資產負債表s
(千美元，共享數據除外)
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
貿易和其他應收款淨額 | |||||||
應收關聯方帳款 | |||||||
盤存 | |||||||
預付款項和其他資產 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
善意，淨額 | |||||||
其他無形資產 | |||||||
遞延税款資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
貿易和其他應付款 | $ | $ | |||||
對關聯方的應付款 | |||||||
應付所得税 | |||||||
債務 | |||||||
衍生金融工具 | |||||||
其他負債 | |||||||
遞延税款負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
承付款和意外開支(見附註8) | |||||||
股東權益 | |||||||
普通股(截至2019年12月31日，已發行普通股(面值0.10歐元；獲授權股票500，000，000股；已發行股份130，967，671股；流通股129，121，576股)；截至2018年12月31日，已發行股票130，494，734股和流通股130，440，126股) | |||||||
財政部股票(按成本計算，截至2019年12月31日為1 846 095股，截至2018年12月31日為54 608股) | ( | ) | ( | ) | |||
已付資本 | |||||||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
累積赤字 | ( | ) | ( | ) | |||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
所附附註構成合並財務報表的組成部分.
63
普拉亞酒店和度假村，N.V.
綜合業務報表
(千美元，共享數據除外)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入 | |||||||||||
包裝 | $ | $ | $ | ||||||||
非包裝 | |||||||||||
管理費 | |||||||||||
費用償還 | |||||||||||
總收入 | |||||||||||
直銷、一般和行政費用 | |||||||||||
直接 | |||||||||||
銷售、一般和行政 | |||||||||||
預開 | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
償還費用 | |||||||||||
減值損失 | |||||||||||
保險收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
直銷、一般和行政費用 | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
債務清償損失 | ( | ) | |||||||||
其他(費用)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
税前淨收入(虧損) | ( | ) | |||||||||
所得税福利(備抵) | ( | ) | ( | ) | |||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
累積可贖回優先股股息 | ( | ) | |||||||||
權證持有人的非現金股息 | ( | ) | |||||||||
普通股東可動用的淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
每股收益 | |||||||||||
(虧損)每股收益-基本 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
(虧損)每股收益-稀釋 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
期間已發行股票的加權平均數-基本數 | |||||||||||
在此期間已發行的加權平均股票數目-稀釋 | |||||||||||
所附説明是綜合財務報表的組成部分。
64
普拉亞酒店和度假村，N.V.
綜合(損失)收入報表
(千美元)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
其他綜合(損失)收入 | |||||||||||
養卹金債務(損失)收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
利率掉期未變現損失 | ( | ) | |||||||||
其他綜合(損失)收入共計 | ( | ) | ( | ) | |||||||
綜合(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
所附説明是綜合財務報表的組成部分。
65
Playa Hotels&Resorts N.V.
累計可贖回優先股和股東合併報表 衡平法
(千美元，共享數據除外)
股東權益 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
累積可贖回優先股 | 普通股 | 國庫券 | 已付資本 | 累計其他綜合損失 | 累積赤字 | 共計 | ||||||||||||||||||||||||||||||
股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||||||||||||
2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
股份補償 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
資本重組交易 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
累積可贖回優先股股利 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
購買累積可贖回優先股 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
累積可贖回優先股應計股息的結算 | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
普通股非現金轉移 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
發行普通股以換取認股權證 | — | — | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
股份補償 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
以合併方式發行的股份(見附註4) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
回購認股權證(見附註11) | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
股份補償 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
回購普通股 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||
所附説明是綜合財務報表的組成部分。
66
普拉亞酒店和度假村，N.V.
現金流動合併報表
(千美元)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動現金流量 | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
調整數，將淨(損失)收入與業務活動提供的現金淨額對賬： | |||||||||||
折舊和攤銷 | |||||||||||
債務貼現和發行成本的攤銷 | |||||||||||
股份補償 | |||||||||||
債務清償損失 | |||||||||||
衍生金融工具(收益)損失 | ( | ) | |||||||||
財產損害保險收益 | ( | ) | |||||||||
減值損失 | |||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | |||||||||
主要貨幣攤銷 | ( | ) | |||||||||
其他 | |||||||||||
資產和負債變動： | |||||||||||
貿易和其他應收款淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
應收關聯方帳款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
盤存 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
預付款項和其他資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
貿易和其他應付款 | ( | ) | |||||||||
對關聯方的應付款 | ( | ) | |||||||||
應付所得税 | ( | ) | |||||||||
遞延考慮 | |||||||||||
其他負債 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動 | |||||||||||
資本支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
收購Sagicor業務，除現金外 | ( | ) | |||||||||
合同押金 | ( | ) | |||||||||
購買無形資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
收取主要款項 | |||||||||||
處置財產和設備的收益 | |||||||||||
財產損害保險收益 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
籌資活動 | |||||||||||
發債收益 | |||||||||||
循環信貸貸款的借款收益 | |||||||||||
債務發行成本 | ( | ) | |||||||||
遞延代價的償還 | ( | ) | |||||||||
償還定期貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
償還高級債券-應於2020年到期 | ( | ) | |||||||||
資本重組交易 | |||||||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||
贖回認股權證 | ( | ) | |||||||||
籌資活動提供的現金淨額 | |||||||||||
現金和現金等價物增加(減少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
本期間開始時的現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
本期間終了時的現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
所附説明是綜合財務報表的組成部分。
67
普拉亞酒店和度假村，N.V.
現金流動合併報表(續)
(千美元)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
現金流量信息的補充披露 | |||||||||||
支付利息的現金，扣除已資本化的利息 | $ | $ | $ | ||||||||
支付所得税的現金淨額 | $ | $ | $ | ||||||||
補充披露非現金投資和融資活動 | |||||||||||
已發生但尚未支付的資本支出 | $ | $ | $ | ||||||||
已資本化但尚未支付的無形資產 | $ | $ | $ | ||||||||
已資本化但尚未支付的利息 | $ | $ | $ | ||||||||
受限制股份的票面價值 | $ | $ | $ | ||||||||
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 | $ | $ | $ | ||||||||
企業合併股票的非現金髮行(見附註4) | $ | $ | $ | ||||||||
累積可贖回優先股的實物分紅 | $ | $ | $ | ||||||||
購買累積可贖回優先股 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
累積可贖回優先股應計股息的結算 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
為換取認股權證而發行的普通股票面價值 | $ | $ | $ | ||||||||
權證持有人的非現金股息 | $ | $ | $ | ||||||||
國庫券非現金轉移 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
所附説明是綜合財務報表的組成部分。
68
Playa Hotels&Resorts N.V.
合併財務報表附註
附註1.組織、業務和列報基礎
背景
普拉亞酒店和度假村，N.V.(“Playa”或“Company”)是在熱門度假勝地的主要海濱地點擁有、經營和開發包羅萬象的度假勝地的主要業主、經營者和開發商。我們擁有和/或管理23 度假村位於墨西哥、多米尼加共和國和牙買加。除非另有説明或上下文另有要求，我們的合併財務報表(我們的)合併財務報表)在“我們”、“我們”、“我們”及類似詞句中，指Playa及其附屬公司。
準備、表述和測量的基礎
附註2.重大會計政策
鞏固原則
我們的合併財務報表包括普拉亞和我們的子公司的賬目，所有這些我們都擁有和控制。在合併過程中，公司間的所有交易和餘額都已被消除。
估計數的使用
我們的準備合併財務報表根據美國公認會計準則，管理層必須作出影響報告的資產和負債數額以及財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額的估計和假設。實際結果可能與這些估計數大相徑庭。
我們定期評估我們的估計和假設。估計數是根據歷史經驗和在當時情況下被認為是合理的其他因素作出的。要求我們作出判斷或作出重大估計的重要會計政策包括：企業合併獲得的資產和負債的公允價值、財產和設備的使用壽命、所得税(包括估價津貼)、承付款和意外開支、長期資產和商譽減值測試、具有市場和業績條件的限制性股票獎勵的公允價值以及金融工具的公允價值。
金融工具
這個合併資產負債表包含各種金融工具，包括但不限於，現金和現金等價物、限制性現金、貿易和其他應收賬款、關聯方應收賬款、某些預付款項和其他資產、貿易和其他應付款、對關聯方的應付款、衍生金融工具、包括我們的養卹金義務和債務在內的其他負債。
外幣
我們的報告貨幣是美元。我們已經確定美元是我們所有國際業務的功能貨幣。以外幣計價的貨幣資產和負債金額按期末匯率折算成美元。外幣計價的非貨幣性資產，如存貨、預付費用、固定資產和無形資產，按歷史匯率以美元記帳。以外幣計價的收入和支出項目以美元入賬，按有關期間適用的每日匯率記帳。
為計算我們在某些外國司法管轄區的税務責任，我們根據法定通脹因素，將我們在某些資產上的應折舊税基按通脹影響指數計算。這些指數化調整的影響，反映在所得税福利(備抵)在綜合業務報表。與遞延税資產和負債有關的重計損益報告載於所得税福利(備抵).
69
業務合併
對於符合企業合併定義的收購，採用會計的獲取方法。收購日期是指我們獲得對收購業務的經營控制權的日期。
轉讓的價款由收購日決定，是我們轉讓的資產的公允價值、我們承擔的負債和我們發行的權益的總和。與購置有關的費用，如專業費用，不包括在轉移的考慮之外，並在發生時支出.
商譽是以轉讓的價款超過可識別淨資產的公允價值和承擔的負債來衡量的。如果所轉讓的價款低於所取得的淨資產和假定負債的公允價值，則差額記作一筆劃算的購買損益。
財產和設備，淨額
財產和設備按歷史成本減去累計折舊。延長財產和設備壽命的改進費用，如結構改進、設備和固定裝置，均已資本化。此外，我們資本化軟成本，如利息、保險、建築管理和其他明顯與正在開發或建設的項目有關的費用。為進行大規模重建而正在開發或關閉的建築物是按成本進行的，在這些資產投入使用或重新使用之前，不會對這些資產進行折舊記錄。重新開發中的建築物的使用壽命是在項目完成後重新評估的。
土地不折舊。其他資產的折舊採用直線法計算，在估計使用壽命內將其成本按剩餘價值(如果有的話)分配，具體如下：
建築 | 5至50年 | |
固定裝置和機械 | 7至18歲 | |
傢俱和其他固定資產 | 4至12年 | |
在每個報告所述期間結束時，對資產的估計使用壽命和剩餘價值進行審查，並對估計數的任何變化產生預期影響。
所得税
我們使用資產和負債法核算所得税，根據這種方法，我們確認遞延所得税是由於財務報表賬面金額與現有資產和負債的税基之間的差異而產生的税收後果，以及税收損失結轉。為這些目的合併財務報表，我們所得税福利(備抵)是在報税表的基礎上計算的，就好象我們已在適用的司法管轄區提交報税表一樣。
遞延税資產和負債的計量採用預期收回或解決這些臨時差額的年度實行的税率。税率變動對遞延税資產和負債的影響在新税率頒佈期間的收益中得到確認。我們對遞延税資產提供估值備抵，如果更有可能沒有實現一部分的話。在評估遞延税資產是否更有可能變現時，我們考慮了所有現有的正面和負面證據，包括我們最近的累積收益經驗和對未來可獲得的適當性質的應税收入的預期，包括徵税管轄權、税收屬性背轉和結轉期，以供納税報告之用，以及審慎和可行的税務規劃戰略。
我們只記錄了税務頭寸的財務報表、福利和負債，我們認為，在與税務當局達成和解後，這些福利和負債更有可能持續下去。我們在必要時根據這一指導原則確定了應計所得税，這樣，只有那些更有可能達到門檻值的職位才能獲得福利。判斷力
70
在評估我們所承認的事件的未來税務後果時所需要的合併財務報表或報税表，包括更有可能適用的標準。我們承認與我們不確定的税收優惠相關的利息和懲罰是所得税福利(備抵).
承付款和意外開支
我們受到各種法律程序、監管程序和索賠要求的制約，其結果會受到不確定因素的影響。我們記錄意外損失的估計損失，並將相應的費用記作收入，如果某項資產可能已經減值或發生負債，而且損失的數額可以合理估計的話。在發生損失的合理可能性的情況下，我們提供此類意外情況的披露(見附註8)。
普通股與直接入股資本
普通股被歸為股權。當沒有義務將現金或其他資產轉讓給各自的持有人時，股票被歸類為股權。直接可歸因於發行普通股的增量成本被確認為扣除任何税收影響後的股本減少。
股利
我們必須遵守荷蘭法律的規定，我們的公司章程和我們的高級擔保信貸貸款契約(如附註15如果我們想支付現金紅利。我們目前打算保留任何收入用於今後的業務和擴展。任何未來支付股息的決定，均由我們的股東在股東大會(“大會”)上酌情決定，但須視乎董事會的建議而定，並視乎我們的實際及預測財務狀況、流動資金及營運結果、資本要求、現行或未來融資工具及適用法律所載的資本規定、禁止及其他限制，以及董事局認為有關的其他因素而定。
優先股
債務
債務按攤銷成本記帳。收益(扣除債務發行成本後)與贖回價值之間的任何差額都被確認為使用有效利率方法對債務期限內的利息費用進行的調整。債券發行成本記錄在合併資產負債表作為對賬面金額的直接扣除，並在債務期限內使用有效利率法進行攤銷。
直接可歸因於購置、建造或生產符合條件的資產的資本化利息-這些資產需要相當長一段時間才能為其預定用途做好準備-被確認為這些資產成本的一部分，直到這些資產基本上可用於其預定用途為止。資本化利息隨後被確認為折舊費用。綜合業務報表 一旦這些資產投入使用。
善意
商譽產生於商業合併，通常分配給我們的報告單位，這些部門也是我們的業務部門，根據其相對公允價值。如果情況的事件或變化表明存在潛在的損害，商譽每年或更頻繁地進行減值審查。我們完成了最近的年度減值評估，評估了與尤卡坦半島和牙買加報告部門相關的商譽。2019年7月1日和2019年10月1日，並得出結論認為善意是不 截至測試日期，T受損。在最初的測試日期之後，我們發現$6.2 百萬在我們巴拿馬的Jack Playa del Carmen報告單位(見注19)。
在評估潛在損害的商譽時，我們可以首先評估質量因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果我們不能定性地確定公允價值是否超過了賬面價值，或者如果我們決定在任何時期繞過對任何報告單位的定性評估，我們就進行定量分析，通過比較報告單位的估計公允價值和包括商譽在內的賬面價值來確定減值和減值損失的數額。我們通常使用折現現金流法和市盈率或市盈率相結合來估算報告單位的公允價值。
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交易方式如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，減值損失被確認為等於超額的數額，以分配給報告單位的商譽總額為限。
其他無形資產
收入確認
收入按權責發生制確認，當房間被佔用並提供服務時。我們的收入主要來自以下來源：
• | 一攬子收入：我們的客人購買的包括客房住宿、餐飲服務和娛樂活動在內的全包產品的收入包括在內，收入列在酒店的收入項目中。綜合業務報表並被認為是一項履行義務。合同責任包括從客户處收到的預付款，這些定金被推遲到房間被佔用和服務已經提供之後。預支存款包括在貿易和其他應付款在綜合資產負債表上。收入按所收到或應收的考慮的公允價值計量，扣除估計折扣、回扣和增值税後列出，並在我們履行包括所有服務的義務被視為轉移給客户時予以確認。 |
• | 非一攬子收入：與升級相關的收入，高級服務和便利設施，不包括在所有包括在內的全包。這包括(但不限於)高級客房、餐飲體驗、葡萄酒和烈酒以及水療套餐，這些都包括在非套餐收入項目中。綜合業務報表. 當產品或服務轉讓給客户時，收入是根據銷售完成後商定的價格確認的。食品和飲料收入不包括在客人的全包產品消費時確認。 |
• | 管理費：管理費來自我們管理的度假村，通常是根據與業主簽訂的長期合同。管理費通常由基本費用(按度假地收入的百分比計算)和獎勵費(按度假地盈利的百分比計算)組成。我們承認在服務期內的收入，因為第三方業主從我們的管理服務中受益。來自管理合同的收入包括在管理費的行項。綜合業務報表. |
• |
多米尼加共和國業務收入扣除法定扣繳額$3.8 百萬, $5.0 百萬和$5.2 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。
現金和現金等價物
現金和現金等價物由現金餘額和高度流動的現金存款組成，這些存款的到期日在購置之日不超過三個月，可隨時兑換成已知數額的現金，而且價值變動的風險微乎其微。我們將這些現金工具歸類為一級。可能使我們受到信貸風險集中的金融工具包括存款未投保或超過保險限額的金融機構的現金和貨幣市場基金餘額。基本上，我們所有的現金都是由我們認為是高信用質量的金融機構持有的。
限制現金
限制現金包括受第三方合同義務限制使用的現金餘額.
貿易和其他應收款淨額
貿易和其他應收賬款包括客人和供應商在正常業務過程中出售的商品或所提供服務的應付金額以及其他雜項應收款，如保險。這些數額預計在一年或更短的時間內收取。在必要時，我們的應收賬款的賬面金額減少了可疑賬户備抵，這反映了
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我們對無法收回的金額的估計。當一筆交易應收款被視為無法收回時，就從可疑賬户備抵中註銷。後來收回以前註銷的數額，則記作備抵帳户的貸項。呆帳備抵賬面金額的變動記作壞賬費用。銷售、一般和行政在綜合業務報表.
盤存
庫存包括食品、飲料和其他與消費有關的物品，按成本或可變現淨值的較低值估價。成本是用加權平均成本法確定的，不超過市場價值.
廣告成本
股份補償
我們有一個股權激勵計劃，規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、股份單位、不受限制的股票、股利等價權、績效股票和其他基於業績的獎勵、其他基於股權的獎勵和現金紅利獎勵。我們根據以下情況識別基於股票的薪酬：
• | 隨時間推移而授予的獎項：以股份為基礎的補償在授予之日按獎勵的公允價值計算，並在歸屬期內以直線確認為費用。 |
• | 根據市場情況授予的獎勵：這些條件被納入公允價值計量，並在歸屬期內以直線確認為費用。如果不滿足條件，則不調整補償費用。批地當日的公允價值是主觀的，涉及重大的估計和假設，包括我們股票的預期波動率、預期股息收益率、預期期，以及有關這些獎勵是否能達到表現臨界值的假設。 |
• | 授予業績條件的獎勵：如果很可能達到裁決中規定的業績標準，則確認賠償費用，因此，根據可能根據業績標準對可能歸屬的股份的估計數的變化調整賠償價值。 |
沒收的影響在發生時在補償費用中得到確認。
衍生金融工具
衍生金融工具最初在訂立衍生產品合同之日按公允價值入賬，然後在期限結束時重新計量為公允價值。截至2019年3月20日，我們選擇採用套期保值會計，並指定我們現有的利率互換為現金流對衝工具。作為現金流量對衝的合格、指定和高度有效的衍生產品合同的公允價值的變化記錄在現金流量套期保值中。其他綜合(損失)收入共計在我們的產品中綜合(損失)收入報表再分類為利息費用綜合業務報表在套期交易影響收益的同一時期內。如果衍生合同不符合這一標準，那麼公允價值的變化就會被確認為收益。
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會計準則
下表簡要説明瞭財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)最近發佈的可能對我們的財務報表產生重大影響的會計公告(會計準則更新或“會計準則更新”)：
採用的標準
標準 | 描述 | 收養日期 | 對財務報表或其他重要事項的影響 | |||
ASU No.2016-02租約(主題842) | 這一標準引入了一種承租人模型，它將大部分租賃記錄在資產負債表上。這將增加承租人的報告資產和負債-在某些情況下非常顯著。出租人會計與現行美國公認會計準則基本相似。 | 2019年1月 | 我們採用ASU 2018-11號中概述的過渡方法通過了ASU 2016-02號租賃(主題842)：有針對性的改進由於我們的租賃組合完全由經營租賃組成，因此對累積赤字沒有任何累積調整。進一步討論請參閲注9。 | |||
ASU No.2018-02損益表-報告綜合收入(主題220) | 該標準就如何處理2017年“減税和就業法”所產生的累計其他綜合收入中的擱淺所得税影響提供了指導。實體可以做出選擇，將這些滯留所得税效應從累積的其他綜合收入重新歸類為留存收益。 | 2019年1月 | 我們通過了ASU第2018-02號，並得出結論認為，對我們的綜合財務報表的影響是無關緊要的。累積的其他綜合損失所產生的税收影響與我們的員工福利計劃有關，這在歷史上是無關緊要的。 | |||
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尚未採用的標準
標準 | 描述 | 收養日期 | 對財務報表或其他重要事項的影響 | |||
ASU No.2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)：計量 金融工具的信用損失(經ASU第2018-19號修訂) | 該標準修正了FASB關於金融工具減值的指導，增加了一個基於預期損失而不是所受損失的減值模型(稱為當前預期信貸損失(CECL)模型)。在新的指導下，一個實體將其對預期信貸損失的估計數確認為備抵。 | 2020年1月 | ASU 2016-13號的通過預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。我們受信用風險影響的金融工具主要包括短期貿易應收賬款。此外，我們評估了2014年至2019年貿易應收賬款的歷史信用損失，指出這些損失並不重要。 在採用ASU第2016-13號時，我們的信貸損失將通過對我們的每個報告部門(參見注20)和我們的公司實體的未清應收賬款餘額適用預期損失率來確定。我們報告的部門和公司實體的預期損失率主要是利用歷史信貸損失來確定的，預計這與我們的貿易應收款壽命期間的預期沒有太大差別。 | |||
ASU No.2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化 | 該標準修改了ASC 820的披露要求，取消和修改了與公允價值等級有關的某些披露，並增加了與三級公允價值計量有關的新披露。 | 2020年1月 | 我們預計ASU 2018-13號的通過不會對我們的披露產生重大影響，因為截至2019年12月31日，我們沒有任何經常性或非經常性的3級公允價值計量。 | |||
ASU No.2018-14，補償.退休福利.確定的福利計劃.總則(分主題715-20)：披露框架-對確定福利計劃披露要求的更改 | 該標準要求實體披露(一)現金餘額養卹金計劃中使用的加權平均利息入計率，(二)説明影響養卹金義務的重大損益的原因，以及(三)對福利債務或計劃資產的任何其他重大變化的解釋。它還刪除了對確定福利計劃的某些披露。 | 2020年1月 | 我們預計ASU 2018-14號的通過不會對我們的披露產生實質性影響。我們沒有現金餘額養卹金計劃，預計截至2019年12月31日，我們的養卹金義務損益對根據我們的度假村投資組合編制的綜合財務報表具有重大意義。 | |||
ASU No.2018-15，無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)：作為服務合同的雲計算安排所產生的實現成本的客户會計 | 該標準將託管安排(即服務合同)中發生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。 | 2020年1月 | 我們預計ASU 2018-15號的通過不會對我們的合併財務報表產生重大影響，因為作為服務合同的託管安排的執行費用歷來都是無關緊要的。 | |||
ASU No.2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計 | 該標準簡化了所得税的會計核算，消除了ASC 740中的某些例外，所得税，並澄清當前指南的某些方面，以促進報告實體之間的一致性。 | 2021年1月 | 我們正在評估ASU第2019-12號決議的影響。我們期望這一標準的採用將改變我們在多米尼加共和國的度假村的遞延税負債和遞延所得税費用，這些度假村都受到混合税制的制約。 | |||
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附註3.收入
下表按地理區域分列我們的收入(請參閲附註20) ((單位：千美元):
截至二零一零九年十二月三十一日止的年度 | |||||||||||||||||||||||
尤卡坦 半島 | 太平洋 海岸 | 多米尼加 共和國 | 牙買加 | 其他 | 共計 | ||||||||||||||||||
一攬子收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
非包裝收入 | |||||||||||||||||||||||
管理費 | |||||||||||||||||||||||
費用償還 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
截至2018年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||||||
尤卡坦 半島 | 太平洋 海岸 | 多米尼加 共和國 | 牙買加 | 其他 | 共計 | ||||||||||||||||||
一攬子收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
非包裝收入 | ( | ) | |||||||||||||||||||||
管理費 | |||||||||||||||||||||||
費用償還 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
2017年12月31日止 | |||||||||||||||||||||||
尤卡坦 半島 | 太平洋 海岸 | 多米尼加 共和國 | 牙買加 | 其他 | 共計 | ||||||||||||||||||
一攬子收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
非包裝收入 | |||||||||||||||||||||||
管理費 | |||||||||||||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
履約義務
如注2所述，通過將產品或服務的控制權轉移給我們的客户，我們在履行業績義務時確認了收入。
我們不披露未履行的合同履約義務的價值，考慮因素取決於我們迄今完成的業績或預期期限為一年或更短的合同。由於我們的業務性質，我們的收入沒有受到退款的顯著影響。如果客人在規定的時間內取消，在提供任何服務之前，在入住我們的度假村的客人之前收到的現金付款將退還給酒店客人。與服務有關的退款通常被確認為在酒店入住或提供服務時對交易價格的調整。
合同資產和負債
到目前為止，我們沒有任何重要的合同資產。2019年12月31日和2018我們綜合資產負債表上的貿易和其他應收款除外。我們的應收賬款主要是與客户簽訂的合同的結果，這些合同通過備抵可疑賬户而減少，這反映了我們對無法收回的金額的估計。
在我們的綜合資產負債表上，當入住我們度假村的客人提前收到或到期支付現金時，我們記錄合同負債，這些款項作為預付押金(見注19)列在我們的綜合資產負債表上。我們的高級存款一般被確認為一年內的收入。
合同費用
我們認為銷售佣金是與客户簽訂合同的增量成本。作為一種實際的權宜之計，我們在受益期不到一年時，就會將這些費用支出。
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附註4.業務合併
與Sagicor黨的商業合併
2018年2月26日，我們與JCSD信託服務有限公司、X基金物業有限公司、Sagicor集合投資基金有限公司及Sagicor Real Estate X Fund Limited(合稱為：薩基科黨“)經2018年5月31日”第一修正案分享交易所執行協議“(經修正後的”繳款協定“)修訂。根據“繳款協定”，Sagicor各方同意提供以下資產組合(“薩基科 資產“)以換取由我們的普通股及現金組合所構成的代價而給予我們的附屬公司：
• | 這個希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心; |
• | 這個珠寶競逐灣泳灘度假村及水上公園; |
• | 這個寶石鄧恩河海灘度假村及水療中心; |
• | 這個珠寶天堂灣海灘度假村及水療中心; |
• | 這個 |
• | 可發展用地毗鄰蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心而希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心; |
• | Sagicor方所屬單位的管理合同蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心；和 |
• | 所有Sagicor派對對“珠寶”酒店品牌的權利。 |
在……上面2018年6月1日(“收購日期”)，我們完成了對薩基科 資產在按比例和週轉金調整後，供全面審議$308.5 百萬。我們按照會計準則編碼(“ASC”)805，業務合併，並將購買價格分配給所購資產的公允價值和承擔的負債。業務組合與薩基科黨使我們能夠在住宿行業的各個方面擴大我們的度假村組合，利用增長的機會並創造重要的經營協同效應。
下表彙總了在收購日期轉移給Sagicor各方的每一類價款的公允價值($(千)，共享數據除外):
現金考慮，減去所獲現金10萬美元 | $ | |||
普通股(2000萬股，收盤價為每股10.77美元，面值0.10歐元) | ||||
總購買代價 | $ | |||
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資產的公允價值和承擔的負債
下表列出我們在收購當日所取得的資產的公允價值估計數及在收購日期所承擔的負債，如我們在截至年底的年度報表10-K表中所披露的那樣。2018年12月31日於2019年2月28日提交證券交易委員會，並在截至2019年6月30日的三個月內完成。(千美元):
(2018年6月1日) (如先前報告所述) | 調整(1) | (2018年6月1日) (最後定稿) | ||||||||||
總購買代價 | $ | $ | $ | |||||||||
獲得的淨資產 | ||||||||||||
營運資本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
財產和設備 | ( | ) | ||||||||||
可識別的無形資產和負債 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
善意 | ||||||||||||
獲得的淨資產總額 | $ | $ | $ | |||||||||
________
(1) 除了計量期間記錄的調整外，我們確認了對遞延所得税和商譽的調整，這是對2019年第三季度購置財產和設備的一項錯誤的間接更正。2019年第三季度作出的調整對我們以前報告的綜合財務報表沒有重大影響。
財產和設備
財產和設備主要包括所有的度假勝地和鄰近的可開發用地.我們使用收入和市場方法相結合的方法估算了獲得的財產和設備的價值，這些方法主要是基於重大的。2級和三級假設(如附註17所述)，例如對Sagicor公司未來收入增長、資本化率、貼現率和資本支出需求的估計 資產。
已確認的無形資產和負債
下表列出我們對已確定的無形資產和負債的公允價值及其相關估計使用壽命的估計數。(千美元):
資產負債表分類 | 估計公允價值 | 加權平均攤銷期 (以年份計) | ||||||
管理合同 | 其他無形資產 | $ | ||||||
不利地租賃責任 | 其他負債 | ( | ) | |||||
獲得的可識別無形資產共計 | $ | ( | ) | |||||
我們使用多期超額收益估值法估算了管理合同的價值，這是收益評估方法的一種變化。這種方法根據其税後現金流量增量的現值估算無形資產的價值。這種估值方法利用了第三級投入(如附註17所述)。
遞延所得税
遞延所得税主要與非流動資產和負債的公允價值有關。薩基科黨，包括財產和設備及無形負債。我們根據法定税率計算遞延所得税，這些法定税率是在被收購的非流動資產和負債入賬的法律實體的管轄範圍內計算的。遞延税款資產，扣除$0.7 百萬估價津貼$0.2 百萬而遞延税負債是$20.7 百萬與收購有關。
善意
購買價超過所購資產和假定負債公允價值總額的部分記作商譽。確認的商譽主要歸因於我們合併業務的預期協同作用和未來的增長機會，不能從所得税中扣除，與企業合併有關的親善在牙買加可報告部分得到確認(參見注20中對報告部分的討論)。
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初步行動結果
下列未經審計的業務初步結果是在下列情況下編制的，就好像業務合併是在2017年1月1日。這些未經審計的財務信息不一定反映如果在指定日期收購Sagicor資產實際上會導致的Playa的運營結果，也不預測Playa未來任何日期或期間的運營結果。(單位：千美元，但每股數額除外):
截至12月31日的年度， | |||||||
2018 | 2017 | ||||||
形式收入 | $ | $ | |||||
形式上的淨收入 | $ | $ | |||||
未審計的財務資料2018年12月31日和2017包括下列調整數：
• | 由購置的財產和設備的估計公允價值和可識別的確定生活的無形資產和負債分別產生的折舊和攤銷費用； |
• | Sagicor的消滅 資產管理費和利息費用； |
• | 發行的利息費用$ |
• | 相關所得税效應。 |
截止年度2018年12月31日，我們$2.9 百萬與購置和$1.3 百萬與發行$100.0 百萬定期貸款附加。這些費用記在銷售、一般和行政費用中綜合業務報表並反映在未審計的暫定收入淨額中。2017年12月31日在上面的桌子上。
Sagicor資產的業務結果
下表列出了Sagicor資產運營的結果，這些結果記錄在我們的牙買加報告部分，包括在綜合業務報表由收購日期起至2018年12月31日止的期間(千美元):
2018年6月2日- (2018年12月31日) | ||||
收入 | $ | |||
淨收益 | $ | |||
資本重組交易
在凌晨12點。中歐時間2017年3月12日，我們根據我們之間和由Playa Hotels&Resorts B.V.(我們的“前身”)佩斯控股公司達成的特定交易協議，完成了業務合併(“佩斯業務組合”)。(“佩斯”)和新佩斯控股公司。(“新步伐”)，其影響複製了我們的前任和佩斯之間反向合併的經濟學。與佩斯商業合併有關，佩斯成立了Porto Holdco B.V.，這是一家荷蘭私人有限責任公司(Besloten Vennootschap Meet Beperkte Aangrakelijkheid)，作為一家全資子公司，以促進與我們的前任的反向合併。在佩斯商業合併完成之前，Porto Holdco B.V.被轉換為一家荷蘭公共有限責任公司(Naamloze Vennootschap)，並更名為Porto Holdco N.V.，在Pace Business組合完成後，我們的名稱改為Playa Hotels&Resorts N.V.。
為會計和財務報告的目的，佩斯業務合併被認為是對我們的前任的資本重組，因為佩斯是作為一個特殊的目的收購公司，並被認為是一家上市的空殼公司。我們的前任還保持對合並實體的有效控制，因為我們的前任的業務包括合併實體正在進行的業務，我們前任的高級管理層成為合併實體的高級管理人員，我們的前任的董事被任命為合併實體的董事會成員，構成合並實體董事會的多數成員。因此，沒有記錄資產或商譽基礎上的升級.
這個合併財務報表這裏介紹的是我們的前身在完成佩斯業務組合之前的所有時期。截至2004年已發行的普通股數量2015年12月31日總合50,481,822 包括髮行給前任股東的普通股數量。這一數量的股票也被用來計算我們的每股收益在佩斯業務組合之前的所有時期。
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PASE業務合併後收到的考慮摘要如下(千美元):
購買我們前任累計可贖回的優先股 (1) | $ | ||
從佩斯轉來的現金淨額 | |||
Playa員工提供(2) | |||
轉來的考慮總額 | $ | ||
________
(1)餘額包括我們的前任累計可贖回優先股(“優先股”)的面值以及截至2017年3月10日的相關實物支付股利(“PIK”)。
附註5.財產和設備
財產和設備餘額如下(單位：千美元)):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
財產和設備，毛額 | |||||||
土地、建築物及改善工程 | $ | $ | |||||
固定裝置和機械 | |||||||
傢俱和其他固定資產 | |||||||
在建 | |||||||
財產和設備共計，毛額 | |||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
財產和設備共計，淨額 | $ | $ | |||||
財產和設備的折舊費用$100.8 百萬, $72.3 百萬和$52.2 百萬截至12月31日，2019, 2018和2017分別。
最後幾年2019年12月31日, 2018和2017, $13.1 百萬, $5.2 百萬和$1.6 百萬利息費用分別以符合條件的資產為資本。利息費用用債務的加權平均利率資本化.
凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana發展
2017年7月12日，我們獲得了新的土地。凱悦Ziva和Hyatt Zilara CapCana在多米尼加共和國蓬塔卡納進行全面審議$56.2 百萬。我們付了錢$45.6 百萬在收購案結束時以現金支付。剩下的$10.6 百萬餘額最初應於(I)項較早時結清。兩年 從度假村建設開始，或2019年第三季度開始，或(Ii)度假村開業。然而，我們收到了延期付款，付款於2019年第四季度匯出。
附註6.所得税
税前淨收入(虧損)摘要如下：(千美元):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
國內 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
外國 | ( | ) | |||||||||
税前淨收入(虧損) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||
80
我們的組件所得税福利(備抵)最後幾年2019年12月31日, 2018和2017如下(千美元):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
電流 | |||||||||||
國內 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
外國 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
當期所得税撥款總額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
遞延 | |||||||||||
國內 | |||||||||||
外國 | ( | ) | ( | ) | |||||||
遞延所得税福利總額(備抵) | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税福利(備抵) | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||||
荷蘭法定所得税税率與實際所得税税率的調節
荷蘭法定所得税税率與我們繼續營業的實際所得税税率的核對如下(千美元):
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
按法定税率計算的所得税福利(規定) | $ | % | $ | ( | ) | % | $ | ( | ) | % | ||||||||||
法定匯率與外國匯率的差異 | % | ( | )% | ( | )% | |||||||||||||||
通貨膨脹調整 | % | ( | )% | ( | )% | |||||||||||||||
不可扣減利息及開支 | ( | ) | ( | )% | ( | ) | % | ( | ) | % | ||||||||||
債務清償和其他 | % | % | ( | )% | ||||||||||||||||
業務中斷 | % | % | ( | ) | % | |||||||||||||||
商譽減損 | ( | ) | ( | )% | % | % | ||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | )% | ( | ) | % | ( | )% | |||||||||||
外匯差額 | ( | ) | ( | )% | ( | ) | % | ( | ) | % | ||||||||||
多米尼加共和國税收分類 | ( | ) | ( | )% | ( | ) | % | ( | )% | |||||||||||
荷蘭和美國利率變動 | % | ( | ) | % | ( | ) | % | |||||||||||||
估價津貼的變動 | % | ( | ) | % | ( | ) | % | |||||||||||||
所得税福利(備抵) | $ | % | $ | ( | ) | % | $ | ( | ) | % | ||||||||||
我們住在荷蘭，在荷蘭和我們的其他荷蘭子公司交税。荷蘭公司須繳納荷蘭公司所得税，税率一般為25 %.
截止年度2019年12月31日，我們承認所得税的好處$17.2 百萬的實際税率79.8 %。這個2019所得税優惠主要由$18.8 百萬從税率優惠地區獲得的税收利益$4.3 百萬與通貨膨脹調整有關的税收優惠a$4.0 百萬根據荷蘭税率變動計量荷蘭遞延納税資產和負債的税收優惠$10.6 百萬我們的估價津貼減少。所得税優惠被$13.6 非扣除利息、商譽減值費用及其他開支的課税開支$6.1 與多米尼加共和國實體有關的百萬支出$6.0 百萬與匯率波動有關的税收支出。
在2019年第一季度，我們實施了一項新的轉讓定價政策，在這一政策中，我們各實體之間的公司間定價機制是根據經濟合作與發展組織確定的適用準則計算的運營資產回報率。因此，我們的某些先前處於虧損狀態的酒店實體開始盈利，這導致了它們的估值津貼的發放。在2019年第一季度之後，我們繼續評估我們的總體全球結構和現有的税收規劃戰略。我們還評估了外國立法變化的潛在影響。
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司法管轄區。在2019年第四季度，我們實施了第二項新的轉移定價政策，這是我們的美國管理公司的一項成本加政策，從2020年1月1日起生效。因此，我們原先處於虧損狀態的管理公司現在有望盈利，我們在2019年第四季度發放了估值津貼。税收優惠總額$20.8 百萬與估值津貼發放有關的以及與這兩項政策有關的其他所得税影響已反映在2019年12月31日終了年度的所得税計算中。
最後一年2018年12月31日，我們確認了所得税的規定$12.2 百萬的實際税率。39.1 %。這個2018所得税撥備主要是由免税額推動的。$13.7 百萬按荷蘭税率變動計量荷蘭遞延納税資產和負債的税務費用$8.0 百萬非扣減利息及其他費用的税費$5.1 百萬與多米尼加共和國實體有關的費用$3.6 百萬與匯率波動有關的税收支出。所得税淨費用被税收優惠部分抵消。$21.6 百萬從利率有利的司法管轄區和$4.8 百萬與通貨膨脹調整有關的税收優惠。
最後一年2017年12月31日，我們確認了所得税的規定$9.1 百萬的實際税率。102.7 %。這個2017所得税撥備主要是由免税額推動的。$20.0 百萬因在我們的遞延税款資產上設立額外估價免税額而引致的税務開支$3.2 百萬與匯率波動相關的税收支出$7.0 百萬非扣減利息及其他費用的税務費用.所得税淨費用被税收優惠部分抵消。$16.3 百萬從利率有利的司法管轄區$5.0 百萬與通貨膨脹調整有關的税收優惠$4.0 百萬税收優惠倒置2016根據與多米尼加共和國税務當局簽署的“先進定價協定”(“APA”)，我們多米尼加共和國一個實體的税務費用2017年12月。本協議具有追溯效力。2016.
我們在世界各地的不同司法管轄區都有應税的存在，最重要的是在墨西哥、荷蘭、多米尼加共和國和牙買加。我們已獲批若干“免税期”，為我們提供暫免入息税的優惠。特別是，三 我們在多米尼加共和國的實體正在享受税收減免。VILLAZUL，S.A.S.，通過2019年12月31日。Playa Romana MarB.V.和Playa多米尼加度假村B.V.免税15 從2019年開始。
荷蘭税率變動的影響
在……上面2018年12月18日荷蘭參議院批准了2019年的税收計劃。有效2019年1月1日公司税率從25%到22.55%2020年，以及20.5%2021年及預發數額超過20萬歐元。這些經調整的税率影響了我們的遞延税資產的賬面價值，這些資產被全額估價津貼抵消。此外，我們的荷蘭實體在沒有估值備抵的情況下，對固定資產有遞延税負債。我們荷蘭遞延税金資產減少$14.4 百萬和估價津貼減少$14.4 百萬而不產生財務影響。我們荷蘭的固定資產遞延税負債減少了$0.7 百萬，它的遞延税收利益為$0.7 百萬對終了年度財務報表的影響2018年12月31日.
在……上面2019年12月17日，荷蘭參議院批准了2020年税收一攬子計劃，生效。2020年1月1日。與2019一攬子税收，2020年税收方案將公司税率提高到25%為2020並將公司税率提高至21.7%為2021超過20萬歐元。這些經調整的税率使我們的遞延税資產的賬面價值增加了$4.2 百萬，但因全面估值津貼的增加而被抵銷$4.2 百萬並沒有造成淨財務報表的影響。此外，我們荷蘭的固定資產遞延税負債增加了$0.2 百萬，這增加了遞延税費用$0.2 百萬截止年度2019年12月31日.
多米尼加共和國
多米尼加共和國的税收是根據多米尼加共和國財政部批准的“行動計劃”確定的。簽署協議2017年12月並且一直有效直到2019為三 我們的多米尼加共和國酒店實體：Playa Cana，B.V.，Playa Romana Mar，B.V.和Inverones Vilazul，S.A.S.，這些APA被延長到2020年。根據簽署的“行動綱領”，我們的多米尼加共和國實體要繳納更大的所得税、資產税或總收據税。我們新建的酒店，普拉亞多米尼加度假村B.V.，於2019年11月開業，該酒店的APA正在談判過程中。
在2019年期間，我們的多米尼加共和國實體無需繳納所得税。我們預計在可預見的數年內，他們將須繳納入息税。我們從ASC 740-10-55-144推斷，在這種情況下，混合税率適用於計算遞延税費用。因此，在截至2019年12月31日的一年中，我們記錄了$5.7 百萬。我們將密切監測我們多米尼加共和國實體的業務，並每季度更新計算結果。
期間2018，我們多米尼加共和國的一些實體要繳納所得税。我們預計在可預見的數年內，他們將須繳納入息税。我們從asc 740-10-55-144推斷，在這種情況下，混合税率是
82
適用於計算遞延税費用。因此，到目前為止的一年2018年12月31日，我們記錄了當期所得税支出$0.3 百萬及遞延税費用$4.8 百萬.
在2017年，我們的多米尼加共和國實體不是所得税繳納者，我們預測在可預見的將來也會出現同樣的趨勢；因此，我們的多米尼加共和國實體不受美國公認會計原則規定的所得税核算的約束。因此，在2016年12月31日記錄的所得税支出在2017年12月31日被逆轉。
遞延所得税
遞延所得税餘額反映了資產和負債賬面金額與其税基之間的臨時差額以及營業淨虧損和税收抵免結轉的影響。我們使用我們預期在交納或收回税款時生效的税率來衡量這些餘額。遞延所得税資產是指可用於減少所得税的數額，我們將在未來幾年對應納税收入支付所得税。我們評估我們實現這些未來減税和抵免的能力，方法是評估我們是否期望從所有來源獲得足夠的未來應税收入，包括扭轉應納税的臨時差額、預測營業收入和現有的税收規劃戰略，以利用這些未來的扣減和抵免。當我們不再認為遞延税資產會變現的可能性更大時，我們就設立了估價備抵額。
每一種暫時差額和結轉產生的税收效應，造成我們的遞延税款資產和負債的很大一部分。2019年12月31日和2018如下(千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產 | |||||||
預付客户存款 | $ | $ | |||||
貿易應付款和其他應計項目 | |||||||
勞動負債應計 | |||||||
財產和設備 | |||||||
租賃義務 | — | ||||||
其他資產 | |||||||
淨經營損失 | |||||||
遞延税款資產總額 | |||||||
估價津貼 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税金淨額 | |||||||
遞延税款負債 | |||||||
應收賬款和供應商預付款 | |||||||
財產和設備 | |||||||
其他負債 | |||||||
遞延税款負債總額 | |||||||
遞延税款淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
截至2019年12月31日和2018，我們有$35.1 百萬和$18.9 百萬分別是我們墨西哥子公司在2020年至2029年期間到期的營業淨虧損。
截至2019年12月31日和2018，我們有$356.3 百萬和$349.5 百萬我們荷蘭子公司的淨營業虧損分別於2020年至2027年到期。
截至2019年12月31日和2018，我們有$56.5 百萬和$61.0 百萬分別是在我們牙買加子公司結轉的淨營業虧損。牙買加NOL不會過期，但是，對我們遺留的牙買加實體來説，在每年淨營業損失扣除之前，利用率僅限於應納税所得額的50%。這50%的上限不適用於2018年成立的牙買加實體，因為它不適用於新行業、專業或企業運營第一年後的五年攤款期間。
83
截至2019年12月31日和2018，我們有$28.5 百萬和$20.5 百萬分別在我們美國子公司的淨營運虧損結轉。2018年前產生的這些結轉將於2034年至2037年到期，而2018年和2018年產生的淨營業虧損不會到期。
截至2019年12月31日和2018，我們有不 我們多米尼加共和國子公司的淨營業虧損結轉。
在任何一年中，利用税收淨營運虧損的能力最終取決於我們是否有能力創造足夠的應税收入。
我們沒有對子公司累計未匯出的收益徵收外國或國內所得税。我們主張將外國收益永久再投資，不打算在可預見的將來將外國收益匯回美國。
截至十二月三十一日止年度以遞延税項資產計算的估價免税額的變動，2019, 2018和2017摘要見下表。(千美元):
餘額 1月1日 | 加法 | 扣減 | 餘額 12月31日 | ||||||||||||
2019年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
2018年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
2017年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
每一期間的估值備抵用於將遞延税資產減至更有可能而非可變現的價值。截至2019年12月31日，我們的估價津貼主要與淨業務損失結轉有關，我們不希望使用這些款項，尤其是在荷蘭，以及墨西哥和牙買加的某些法律實體。
我們在世界各地都要繳納所得税。對於我們的主要司法管轄區而言，仍需審查的最早年份是2008年墨西哥、2017年荷蘭、2014年牙買加和多米尼加共和國及美國2016年。我們在評估我們的不確定税額儲備時，會考慮目前和將來的考試結果。
我們有不 不確定的税收狀況2019年12月31日, 2018和2017.
附註7. 關聯方交易
與凱悦的關係
與佩斯商業合併有關的是，我們的前任的所有已發行優先股由HI控股公司Playa持有，其收購價格為$8.40 每股$196.0 百萬面值$93.6 百萬相關的PIK股息。繼佩斯商業合併後，凱悦繼續是一個關聯方，因為它擁有我們的普通股，並在我們的董事會代表。
我們支付凱悦的相關費用，與我們的度假村的特許經營協議下的所有年齡凱悦Ziva和成人只有凱悦齊拉拉品牌，並得到償還的客人，支付他們的住宿使用凱悦世界®客人忠誠度計劃。
與真實股東的關係
在Pace業務合併方面，我們的前任的所有已發行優先股由RealResorts的出售股東(“真正股東”)以以下價格購買：$8.40 每股$43.5 百萬面值$20.8 百萬相關的PIK股息。在Pace業務合併完善後，實股東不再被視為關聯方，因為與佩斯業務合併相關的優先股被消滅。
按照注15的定義，真正的股東是我們與高級擔保信貸機制有關聯的定期貸款的放款人之一。此外，我們以前在墨西哥坎昆的一個辦事處是由真正股東的一個附屬公司擁有的，我們從一個也與真正股東有關聯的第三方那裏轉租了這個空間。我們自2017年7月1日起終止本租約。與這一空間有關的租金低於$0.1 百萬截止年度十二月三十一日， 2017.
84
與Sagicor的關係
關於Sagicor資產的收購，我們發佈了20,000,000 我們的普通股給Sagicor集團牙買加有限公司(Sagicor“)的附屬公司。Sagicor被認為是一個關聯方，因為它的附屬實體擁有我們的普通股，並在我們的董事會中有代表。
我們為我們牙買加的一些僱員和財產支付Sagicor保險。截至2018年12月31日，我們也被欠了$4.8 百萬從Sagicor有關的預付款和信用卡收集，這是支付給Sagicor，而不是我們，在收購之後。截至2019年12月31日，幾乎所有這些數額都已收到。
Sagicor也是蒙特哥灣珠寶度假村及水療中心並補償我們作為物業的經理。
與Sabre的關係
我們與Sabre酒店解決方案(“Sabre”)有一項服務協議，這是Sabre GLBL公司的一個部門，用於使用中央預訂和直接預訂系統。SABRE還提供呼叫中心服務。SABRE被認為是我們董事會的成員之一，目前是Sabre公司的董事會成員，Sabre公司是Sabre GLBL公司的母公司。
與我們的首席執行官租賃
我們的一個辦公室是由我們的首席執行官擁有，我們轉租在該地點的空間從第三方。
與關聯方的交易
在本年度終了期間，我們與關聯方之間的交易2019年12月31日, 2018和2017如下(千美元):
截至12月31日的年度， | ||||||||||||||
關聯方 | 交易 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
凱悦 | 凱悦專營權費(1) | $ | $ | $ | ||||||||||
薩基科 | 保險費(1) | $ | $ | $ | ||||||||||
薩基科 | 費用償還 | $ | $ | $ | ||||||||||
軍刀 | 預訂和呼叫中心服務(2) | $ | $ | $ | ||||||||||
首席執行官 | 租賃費用(2) | $ | $ | $ | ||||||||||
凱悦與真實股東 | 優先股股利(3) | $ | $ | $ | ||||||||||
真實股東 | 遞延考慮增量 (4) | $ | $ | $ | ||||||||||
真實股東 | 關聯方債務利息費用(4) | $ | $ | $ | ||||||||||
________
(1) | 包括在直接費用中綜合業務報表但與凱悦專營權協議有關的某些非物質費用除外，這些費用包括在銷售，一般和行政費用。 |
(2) | 包括在銷售，一般和行政費用中綜合業務報表. |
(3) | 包括在累積可贖回優先股股息在綜合業務報表. |
(4) | 包括在利息費用中綜合業務報表. |
附註8.承付款和意外開支
訴訟、索賠和評估
我們參與在正常經營過程中發生的各種索賠和訴訟，包括涉及侵權和其他一般責任索賠的訴訟，以及工人賠償和其他僱員索賠。大多數涉及責任和過失索賠的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失是可能的和合理的估計時，我們就認識到了責任。我們目前認為，這些訴訟和訴訟的最終結果，無論是單獨的還是總體上，都不會對我們產生實質性的影響。合併財務報表.
荷蘭公司所得税法提供了財政統一的選擇，這是一種統一的税收制度，集團公司的損益可以相互抵消。我們的荷蘭公司申請統一財政，但普拉亞除外。
85
Romana B.V.、Playa Romana Mar B.V.和Playa Hotels&Resorts N.V.Playa Resorts Holding B.V.是我們荷蘭財政統一的負責人，對整個財政統一的税務責任負有連帶責任。
附註9.租賃
2019年1月1日，我們通過了ASU 2016-02號，租約(主題842)(“ASU 2016-02”)，如注2所述，採用ASU No.2018-11中概述的過渡方法，租賃(主題842)：有針對性的改進。ASU 2016-02的採用沒有導致累積赤字的累積調整，因為我們的租賃組合完全由經營租賃組成。我們的合併財務報表中所列的比較期是按照ASC 840列報的，租賃也不反映ASU 2016-02年的影響。在通過之日，即2019年1月1日，我們記錄了$5.0 百萬的租賃責任$5.3 百萬與我們的經營租賃組合有關(見附註19)2019年12月31日).
我們根據適用的過渡指南選出了下列實際權宜之計：
• | 一攬子實用的權宜之計，除其他外，使我們能夠繼續按照ASC 840進行我們以前的租賃分類，租契；及 |
• | 對所有12個月或以下且未列入資產負債表的租約，在租賃期限內以直線方式確認的租賃付款。 |
我們位於弗吉尼亞州、佛羅裏達州和坎昆的行政辦公室是根據各種租賃協議租賃的，租期延長至2025年，可選擇將坎昆和佛羅裏達辦事處的租約分別延長至2026年和2030年。延期選擇是相當肯定的行使，幷包括在所記錄的數額。我們的行政辦公室包括租賃部分(例如，固定租金支付)和非租賃部分(例如公共區域維護、分擔服務費用和保險費用)，我們單獨核算。與我們的行政辦公室有關的租賃部分和非租賃部分分別佔我們租賃費用和可變租賃費用的大部分。
我們與第三方及相關方簽訂的不可撤銷經營租賃下的最低未來租賃付款，以及截至目前為止的租賃責任。2019年12月31日如下(千美元):
截至2019年12月31日 | ||||
最低未來租賃付款 | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此後 | ||||
未來最低租賃付款總額 | ||||
減：估算利息 | ( | ) | ||
租賃負債總額 | $ | |||
86
我們未來最低租金2018年12月31日與第三者及關聯方簽訂的不可撤銷營業租契須支付以下款項(千美元):
截至2018年12月31日 | ||||
2019 | $ | |||
2020 | ||||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
此後 | ||||
未來最低租賃付款總額 | $ | |||
下表列出了租賃費用的構成部分和截至2019年12月31日止的年度 (千美元):
________
截至2019年12月31日止的年度 | ||||
租賃費用(1)(2) | $ | |||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金 | ||||
經營租賃現金流出 | $ | |||
(1) 包括可變租賃和短期租賃費用，這些費用被認為是個別不重要的。我們的租賃費用以直接費用和銷售費用、一般費用和行政費用在綜合業務報表取決於租約的性質。
(2) 在ASC 840項下的租賃費用，租賃，與我們不可取消的經營租賃有關，包括可變租賃成本$2.4 百萬和$2.0 百萬最後幾年2018年12月31日和2017分別。
下表列出與我們的租約有關的其他相關資料。2019年12月31日:
加權平均剩餘租賃期限 | |||
加權平均貼現率(1) | % | ||
________
(1) 適用於每項租賃的貼現率反映了我們估計的增量借款利率，這是根據租賃房地產類型的具體貸款利率確定的。
我們將某些房地產出租給第三方，作為我們酒店內的辦公和零售空間。我們的出租人合同被認為是經營租賃，通常有一個合同條款一到三年 . 下表列出本署截至年底的租金收入。 2019年12月31日 (千美元):
租賃 | 財務報表分類 | 截至2019年12月31日止的年度 | ||||
經營租賃收入(1) | 非包裝收入 | $ | ||||
________
附註10.普通股
截至2016年12月31日，已發行的普通股總數50,481,822 。在……上面2017年3月12日, 52,982,364 普通股是作為佩斯商業合併中資本重組的一部分發行的(見注4)。
在……上面2017年5月22日，我們開始提議交換0.1 普通股為每次發行的普通股認股權證，分別發給佩斯的前股東、前持有的某些私人持有的佩斯認股權證和我們前任的前普通股股東。在……上面2017年6月23日，總共65,933,459 已發出認股權證，結果發出了6,593,321 普通股。在……上面2017年7月17日, 1,066,541 認股權證95,988 普通股。
在……上面2017年12月28日，我們董事會的一名成員放棄了他以前作為董事會成員所提供的基於股份的補償，並將其調任。7,367 普通股還給我們不 考慮。這些股票作為國庫股入賬，在截至2005年12月31日的綜合資產負債表上2019年12月31日.
87
2008年6月1日，20,000,000 普通股是作為與Sagicor當事方的商業合併的一部分發行的(見注4)。
在……上面2018年12月14日，我們的董事會授權回購$100.0 百萬我們發行的普通股作為市場條件和我們的流動資金保證。回購計劃受到荷蘭法律的某些限制，包括現有股東授予的回購授權。可不時在公開市場、私下談判的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行回購。視市場情況和其他因素而定，這些回購可以在沒有事先通知的情況下不時開始或暫停。在這三個月裏截至2019年12月31日止的年度，我們買了442,303 和1,791,487 普通股，分別在回購計劃下。購回的股份作為國庫股入賬，列入截至2005年12月31日的綜合資產負債表2019年12月31日.
截至2019年12月31日，我們的普通股資本包括129,121,576 已發行普通股，票面價值為€0.10 每股。此外,3,050,376 受限制股份及20,367 股票單位在2017年計劃(如附註12所界定)。受限制股份的持有人有權投票表決，但不得處置這些股份，直至其歸屬為止。持有股份單位的人在獲得股份之前，無權投票，也無權處置這些股份。
附註11.認股權證
我們以前發佈過3,000,000 權證(“預付認股權證”)，使持有人有權獲得一 普通股，以歐元的行使價格為每一張預付證0.10 如納斯達克認股權證的每股價格高於$13.00 超過一段時間20 幾天後30 連續交易日內五年 2017年3月11日之後。到期認股權證將於2022年3月11日或更早到期，按其期限贖回或清算。
在……上面2018年8月8日，我們買了12,230 未償還的認股權證中少於$0.1 百萬。提前付款證的回購導致了已付資本的減少，對我們沒有任何影響。綜合業務報表截止年度2018年12月31日.
截至2019年12月31日，有2,987,770 預支令尚未執行。
附註12.股份補償
我們採用了2017年總括獎勵計劃(“2017年計劃”)吸引和保留獨立董事、執行官員和其他關鍵僱員和服務提供者。2017年計劃得到我們董事會和股東的批准。2017年3月10日並於2019年5月16日作出修訂，以增加獲授權及可獲批予的普通股數目。4,000,000 股份12,000,000 股股。我們董事會的薪酬委員會可根據2017年計劃授予股票期權、股票增值權、限制性股份、股份單位、無限制股份、股利等值權、績效股票和其他基於業績的獎勵、其他股權獎勵和現金紅利獎勵。截至2019年12月31日，有7,665,750 可用於2017年計劃下未來贈款的份額。與2017年計劃有關的補償費用記在銷售、一般和行政費用中綜合業務報表.
限制性股份獎勵
限制性股份獎勵包括授予符合條件的僱員、高管和董事會成員的限制性股份和限制性股份單位，其中包括普通股(或接受普通股的權利)，但須受限制並有被沒收的風險。向僱員及行政人員發行的受限制股份一般歸屬於三或五年 。受限制的股份單位一般在三年 。的限制股份獎勵三-年歸屬期，授予日期前三週年各有三分之一的授權證。的限制股份獎勵五-年歸屬期，25 %在授標日期三週年當日頒發的獎狀背心，25 %背心第四授予日期週年及50 %背心第五授予日期週年。由於董事的服務而發給我們董事的股份限制獎勵通常在授予之日起立即授予。
受限制股份的歸屬取決於持股人通過適用的歸屬日期繼續受僱。如僱員或行政人員的僱傭在轉歸期內終止，則未獲限制的股份獎勵將被沒收，但如適用的授予協議所規定的某些終止僱用時，非歸屬限制股份的獎勵將會加速。
受限制股份的持有人有權投票表決該等股份，並收取就該等股份所宣佈及支付的所有股息，但以非歸屬限制股份支付的股息，須受同樣適用的條件及限制所規限。
88
被限制的股票。受限制股份單位的持有人無權投票，並有權就我們申報和支付的每一現金股利獲得相當於股利的貸項，數額相當於我們普通股的每股股利，這些股利等價物將被視為已再投資於附加的限制性股份單位，這些單位須遵守適用於其所涉及的基本限制性股票單位的相同條款和條件。
限制股份獎勵的補償費用是根據批出之日的普通股公平市價計算的，並在轉歸期內以直線確認。
我國限制性股份獎勵概述2019年1月1日轉作2019年12月31日具體如下：
股份數目 | 加權平均授予日期公允價值 | |||||
2019年1月1日未歸屬餘額 | $ | |||||
獲批 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
被沒收 | ( | ) | ||||
2019年12月31日未轉撥餘額 | $ | |||||
下表提供了有關截止年度的限制性股份獎勵的其他信息。2019年12月31日, 2018和2017 (單位：千美元，但每股數據除外):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
既得限制性股份獎勵的公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
股份補償費用 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2019年12月31日，與有限股份獎勵相關的未確認賠償成本為$10.8 百萬並預計在加權平均期間內被確認為1.9 年數.
業績分享獎
業績股份獎勵包括普通股，這些普通股可能會根據我們薪酬委員會通過的業績指標的實現而獲得和歸屬。最終歸屬的普通股的實際數量將從0 %到150 %的目標獎勵，並將在三-根據二 適用的履約期間授標協議中規定的業績標準。
任何以符合適用的業績標準為最終歸屬的普通股，將被視為在我們的賠償委員會核證這些業績標準的實現水平之日歸屬。除非與適用的授標協議中規定的某些符合資格的終止僱用有關，t他的獎勵要求在認證日期之前繼續服務。這些獎勵的持有人擁有相當於授予股東的普通股目標水平的投票權，並將在該等股份上宣佈的任何股息將在此範圍內累積和支付。30 天之後並在一定程度上將目標普通股歸屬。
89
根據股東總收益的複合年增長率，採用蒙特卡洛模型估算了該部分的授予日期公允價值。下表總結了蒙特卡羅模擬中使用的關鍵輸入。 (千美元):
業績獎授予日期 | 佔獎勵總額的百分比 | 按構成部分分列的授予日期公允價值 | 波動率(1) | 利息 率(2) | 股利收益率 | |||||||||||
2017年5月26日 | ||||||||||||||||
股東總回報 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
調整後的EBITDA比較 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
2018年1月2日 | ||||||||||||||||
股東總回報 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
調整後的EBITDA比較 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
2019年1月2日 | ||||||||||||||||
股東總回報 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
調整後的EBITDA比較 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
2019年9月19日 | ||||||||||||||||
股東總回報 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
調整後的EBITDA比較 | % | $ | % | % | % | |||||||||||
________
(1) 預期波動率是根據我們行業的歷史股價來確定的。
(2) 無風險利率是基於美國財政部的零息票發行，剩餘期限等於計量期的剩餘期限。
在上表中，股東總回報部分是ASC 718定義的市場狀況，薪酬-股票補償，與此組成部分有關的補償費用在歸屬期內以直線確認。根據本公司的複合年增長率計算的獎勵部分的授予日期公允價值調整後的EBITDA(注20所界定)是根據該日我們普通股的收盤價計算的。這個調整後的EBITDA構成部分是ASC 718界定的業績狀況，因此，與該構成部分有關的補償費用將根據我們對可能的績效水平的估計，在每個報告日期重新評估，並酌情調整應計補償費用。
我們的業績分享獎總結2019年1月1日轉作2019年12月31日具體如下：
股份數目 | 加權平均授予日期公允價值 | |||||
2019年1月1日未歸屬餘額 | $ | |||||
獲批 | ||||||
2019年12月31日未轉撥餘額 | $ | |||||
下表提供了有關截止年度業績共享獎勵的其他信息。2019年12月31日, 2018和2017 (單位：千美元，但每股數據除外):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
股份補償費用 | $ | $ | $ | ||||||||
如……2019年12月31日，與績效股票獎勵相關的未確認薪酬成本為$0.9 百萬並將在加權平均期間內確認。1.7 年數.
附註13.優先股
在Pace業務合併之前，我們的前任的所有優先股都是以以下價格購買的$8.40 每股總金額為$353.9 百萬，其中包括$239.5 百萬在表面上$114.4 百萬聯合PIK
90
紅利。我們的前任發行的優先股在2017年被取消，並作為佩斯業務合併中反向合併的一部分被取消。熄滅作為一項非現金融資活動反映在現金流動合併報表.
附註14.每股收益
在Pace業務合併之前，我們的優先股及其相關累積的非現金PIK股息是參與證券。如我們的前任普通股已獲宣佈或支付股息，則我們的前任普通股的持有人及優先股有權與前任股東按比例分享股利優先股參與的基礎上，似乎-如果轉換。
根據兩類方法，普通股東每股基本(虧損)收益(“每股收益”)除以淨(損失)收入可歸因於普通股股東的加權平均流通股數.淨(損失)收入普通股東的歸屬是通過在普通股東和優先股股東之間分配未分配的收益來確定的。對於虧損未分配的時期，不向優先股股東分配未分配的收益。
可歸屬於普通股東的稀釋每股收益採用兩類方法、中頻折算法或國庫券法的較稀釋結果計算。在兩類方法下，用於計算每股稀釋損失的股票數量與用於計算參與證券每股基本收益的股票數量相同，因為結果是反稀釋的。普通股東的淨收益不分配給優先股，除非所有其他準備金已經用盡，或者不能以任何其他方式彌補這種損失。根據如果轉換方法，加權平均流通股數包括潛在稀釋普通股，並假設轉換我們的前任已發行的優先股在報告所述期間的第一天。我國2017年計劃獎勵的稀釋效應反映在運用國庫券法稀釋每股收益中。
基本每股收益和稀釋每股收益如下($(千)，共享數據除外):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
分子 | |||||||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
權證持有人的非現金股息 | ( | ) | |||||||||
可轉換優先股股利 | ( | ) | |||||||||
未分配收益分配給優先股股東(1) | |||||||||||
基本每股收益的分子-普通股東可獲得的淨(虧損)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
加回可轉換優先股股息(1) | |||||||||||
將未分配收益加回優先股股東(1) | |||||||||||
稀釋每股收益的分子-假定轉換後普通股東可獲得的淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
分母 | |||||||||||
基本每股收益加權平均股票分母 | |||||||||||
稀釋證券效應 | |||||||||||
無限制股份獎勵 | |||||||||||
稀釋每股收益調整加權平均股分母 | |||||||||||
EPS-基本 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
EPS-稀釋 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
_______
(1) 截至2007年12月31日，不 未分配的收益分配給我們的前任的優先股股東，就像我們從淨收益中扣除我們前任的優先股股息後的未分配虧損一樣。截止年度2017年12月31日，我們的前任的優先股股息$7.9 百萬並不是為了計算稀釋後的每股收益而加回的，因為將我們前任的優先股視為已轉換為他們的優先股的效果7,898,432 截至1月1日普通股等價物，2017，具有抗稀釋作用。
91
最後幾年2019年12月31日, 2018和2017; 2,157,336 ; 9,482 和1,265,830 在未獲限制的股份獎勵中，沒有分別包括在稀釋每股收益的計算中，因為它們的效果將是反稀釋的。
結束的歲月2019年12月31日, 2018和2017; 913,407 ; 523,545 和265,222 在未獲實績的股權獎勵中，分別未列入假設轉換後稀釋每股收益的計算，因為截至報告所述期間結束時，業績標準未得到滿足。
附註15.債務
我們的債務包括以下內容(千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
債務義務 | |||||||
定期貸款(1) | $ | $ | |||||
循環信貸貸款 (2)(3) | |||||||
債務總額 | |||||||
未攤銷的貼現和債務發行成本 | |||||||
定期貸款折扣 | ( | ) | ( | ) | |||
未攤銷的定期貸款債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | |||
未攤銷貼現和債務發行費用共計 | ( | ) | ( | ) | |||
債務總額 | $ | $ | |||||
________
(1) | 定期貸款貸款的利息按浮動利率計算，利率等於倫敦銀行同業拆借利率(Libor)加一個月期倫敦銀行同業拆息利率(Libor)。 |
(2) | 我們循環信貸貸款未支取餘額的承付費用可從 |
(3) | 循環信貸貸款機制下的提款，利息為一個月的libor+。 |
未來年度的債務期限合計如下：(千美元):
截至2019年12月31日 | ||||
2020 (1) | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
債務到期總額 | $ | |||
________
(1) | 在2022年之前，我們在合同上沒有義務償還循環信貸貸款中的未清餘額；但是，我們計劃從2019年12月31日到2020年。 |
高級擔保信貸機制
我們的子公司Playa Resorts Holding B.V.持有一項高級擔保信貸貸款(“高級擔保信貸貸款”)，其中包括原定於2018年8月9日到期的定期貸款安排和定於2018年8月9日到期的循環信貸安排。
92
2017年4月27日，我們加入了修訂後的信貸協議(“第一修正案”)的第一修正案，該修正案修訂並重申了我們的高級擔保信貸機制，其中包括$530.0 百萬定期貸款(“第一期貸款”)和循環信貸設施(“循環信貸機制”)，其最大總借款能力為$100.0 百萬分別於2024年4月27日和2022年4月27日到期。從第一次貸款中得到的收益被用來償還我們現有的定期貸款，$115.0 百萬我們的高級説明應於2020年到期，並用於其他一般公司用途。
在2017年12月6日，我們修改了我們的高級擔保信貸機制，並行使了我們的選擇權，要求增加定期貸款$380.0 百萬(“第二期貸款”)。第一及第二期貸款的利率其後被設定為libor+。3.25 %適用的libor利率具有1.0 %地板。第二期貸款所得的收益用於償還我們應於2020年到期的高級債券。第二次定期貸款、償還現有定期貸款和償還應於2020年到期的高級債券被視為部分修改和部分清償債務，造成債務清償損失。$25.1 百萬截止年度2017年12月31日.
2018年6月7日，我們加入了修訂後的信貸協議(“第二修正案”)的第二修正案，其中修正了第一修正案，除其他外，其中包括：$100.0 百萬(“增量定期貸款”，以及在第二修正案之前有效的現有條款貸款，即“定期貸款”)根據我們的選擇，根據現行信貸協議申請增量貸款；(Ii)將適用於定期貸款的利率調低0.50 %，根據我們的選擇，要麼是基準利率加上保證金，要麼是1.75 %或libor加保證金2.75 %。高級擔保信貸機制的其他條款不受“第二修正案”的影響。
高級擔保信貸機制下的債務由以下擔保：(A)除某些例外情況外，我們的所有重要子公司都有擔保；(B)公司在有限追索權的基礎上，擔保擔保是對我們普通股的留置權。
除其他事項外，這些義務還得到進一步的擔保：(一)所有位於墨西哥的酒店的留置權；(二)與此類酒店財產相關的某些個人財產；(三)直接或間接擁有任何酒店財產或某些管理公司權益的某些子公司的股權擔保。
財務贍養契約
附註16.衍生金融工具
利率互換
2018年3月29日起，我們進入二 利率互換，以減輕我們的浮動利率債務固有的利率風險，包括循環信貸貸款和定期貸款。利率掉期並非作交易用途，其名義價值為$200.0 百萬和$600.0 百萬。我們支付的固定費率是2.85 %而可變利率則每月被重置為1個月的hibor利率，這導致我們將libor固定在2.85 %在……上面$800.0 百萬我們的定期貸款。利率互換到期2023年3月31日.
截至2019年3月20日我們選擇採用套期保值會計，並指定我們的利率互換為現金流對衝。在我們採用對衝會計之前，我們的利率互換的公允價值的變化是通過利息費用確認的。綜合業務報表。採用後，我們的利率掉期合約的公允價值的變動，可作為有效的現金流量對衝工具，透過其他綜合虧損(“保監處”)記錄在綜合(損失)收入報表。未實現損益累計其他綜合損失(“AOCI”)被重新歸類為利息支出，因為我們的可變利率債務支付利息。
93
下表列出扣除税項後的利率掉期所帶來的影響。綜合(損失)收入報表和綜合業務報表 為截至2019年12月31日止的年份, 2018和2017年(千美元):
指定為套期保值工具的衍生債務 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
從1月1日起我們的現金流量對衝基金 | $ | $ | $ | |||||||||
公允價值變動 | ||||||||||||
從AOCI改敍為利息費用 | ||||||||||||
保監處與截至三月三十一日止的三個月的現金流量對衝有關。 | ||||||||||||
公允價值變動 | ||||||||||||
從AOCI改敍為利息費用 | ||||||||||||
保監處與截至六月三十日止三個月的現金流量對衝有關。 | ||||||||||||
公允價值變動 | ||||||||||||
從AOCI改敍為利息費用 | ( | ) | ||||||||||
保監處與截至九月三十日止三個月的現金流量對衝有關。 | ||||||||||||
公允價值變動 | ( | ) | ||||||||||
從AOCI改敍為利息費用 | ( | ) | ||||||||||
截至12月31日我們現金流量對衝基金的Aoci(1) | $ | $ | $ | |||||||||
________
(1) 截至2019年12月31日，預計在未來12個月內由AOCI調整為利息開支的總額如下：$6.2 百萬.
未指定為套期保值工具的衍生債務 | 財務報表分類 | 截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||
利率互換(1) | 利息費用 | $ | $ | $ | ||||||||||
________
(1) 包括我們利率掉期的公允價值變動，以及在我們指定的套期保值指定日期前為衍生工具每月結算而支付的現金利息。2019年3月20日.
下表顯示了利率互換在利率互換中的作用。合併資產負債表截至2019年12月31日 和2018年12月31日(千美元):
指定為套期保值工具的衍生債務 | 財務報表分類 | 截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||||
利率互換 | 衍生金融工具 | $ | $ | |||||||
未指定為套期保值工具的衍生債務 | 財務報表分類 | 截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||||
利率互換 | 衍生金融工具 | $ | $ | |||||||
附註17.金融工具的公允價值
公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下，市場參與者之間在計量日之間有秩序地進行出售資產或轉移負債的交易的價格。美國一般公認會計原則建立了一個分級披露框架，該框架對用於計量公允價值的投入的可觀察性水平進行了排序和排序，具體如下：
• | 一級：活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。 |
• | 第2級：活躍市場中類似資產或負債的未調整報價，或非活躍市場相同或類似資產或負債的未調整報價，或對資產或負債可觀察到的報價以外的投入。 |
94
• | 第3級：投入是不可觀察的，反映了我們對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的判斷。 |
我們相信，我們的金融工具的賬面價值，不包括我們的債務，大致相當於它們的公允價值。2019年12月31日和2018。在我們的綜合財務報表所列的任何期間，我們都沒有任何三級工具。
下表列出按公允價值計算的金融負債的公允價值等級，按2019年12月31日和2018(千美元):
2019年12月31日 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||||||
經常性公允價值計量 | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
2018年12月31日 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||||||
經常性公允價值計量 | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表列出了按公允價值計算的金融負債的公允價值等級。2019年12月31日和2018 (千美元):
承載價值 | 公允價值 | |||||||||||||||
截至2019年12月31日 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||||||
未按公允價值入賬的金融負債 | ||||||||||||||||
定期貸款 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
循環信貸貸款 | ||||||||||||||||
負債總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
承載價值 | 公允價值 | |||||||||||||||
截至2018年12月31日 | 一級 | 2級 | 三級 | |||||||||||||
未按公允價值入賬的金融負債 | ||||||||||||||||
定期貸款 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
循環信貸貸款 | ||||||||||||||||
負債總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
下表概述了用於估計按公允價值定期計量的金融工具的公允價值和未按公允價值計量的金融工具的公允價值的估值方法：
估價技術 | ||
按公允價值記錄的金融工具 | ||
利率互換 | 利率掉期的公允價值是根據預期的未來現金流量來估算的，包括互換的名義金額、合約到期日和可觀察的基於市場的投入，包括利率曲線。公允價值還包括信貸估值調整，以適當反映不履約風險。 | |
未按公允價值記錄的金融工具 | ||
定期貸款 | 我們的定期貸款的公允價值是通過應用市場遠期利率並按適當的貼現率折現，利用剩餘合同期間的現金流量預測來估算的。 | |
循環信貸貸款 | 我們的循環信貸貸款的評估技術與我們的定期貸款是一致的。循環信貸貸款的公允價值一般接近其賬面價值，因為預期期限要短得多。 | |
95
附註18.僱員福利計劃
根據墨西哥的勞動法規定，某些僱員在法律上有權獲得與他們在終止合同時與我們的任期相稱的遣散費。我們的養卹金義務是一種三級金融工具，按公允價值入賬，並採用精算估值計算，採用“預計單位信貸法”計算。公允價值2019年12月31日和2018根據EMSSAH-09和EMSSAM-09死亡率表確定，並應用某些假設，包括貼現率、加薪以及人員更替和殘疾估計數。負債在綜合資產負債表中被確認為其他負債。精算損益在綜合業務報表.
下表列出了我們的養卹金義務、供資狀況和累積養卹金義務(千美元):
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
養卹金義務的變化 | ||||||||
期初餘額 | $ | $ | ||||||
服務成本 | ||||||||
利息成本 | ||||||||
精算虧損(收益) | ( | ) | ||||||
匯率效應 | ( | ) | ||||||
縮減 | ( | ) | ( | ) | ||||
支付的福利 | ( | ) | ( | ) | ||||
收購 | ||||||||
期末餘額 | $ | $ | ||||||
資金不足狀況 | ( | ) | ( | ) | ||||
累積養卹金債務 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
有不 計劃資產2019年12月31日或2018因為繳款只在支付養卹金的情況下支付。該計劃的資金不足狀況記錄在綜合資產負債表的其他負債中。
下表顯示了定期養卹金淨費用 (千美元):
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
服務成本 | $ | $ | $ | |||||||||
利息成本 | ||||||||||||
匯率效應 | ( | ) | ||||||||||
前期服務費用攤銷 | ||||||||||||
收益攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
補償-非退休後就業福利 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
沉降收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
縮減增益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
定期養卹金費用淨額共計 | $ | $ | $ | |||||||||
服務成本構成部分定期養卹金淨費用記錄在直接在綜合業務報表。所有組成部分定期養卹金淨費用服務費用構成部分以外的其他部分記錄在其他(費用)收入所有報告所述期間。
96
用於確定養卹金義務的加權平均假設2019年12月31日和2018而定期養卹金淨費用最後幾年2019年12月31日, 2018和2017情況如下：
截至12月31日， | |||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||
貼現率 | % | % | % | ||||||
補償增長率 | % | % | % | ||||||
貼現率反映了我們的養卹金義務可在計量日有效結算的現行費率。貼現率是由我們的精算師根據一個由零息票政府債券組成的投資組合所構建的收益率曲線來確定的，其現金流量的時間和數量接近於該計劃的估計收益支付額。然後利用收益率曲線中適用的即期利率來確定單一的有效貼現率，從而對計劃的預期現金流進行貼現。
下表為我們未來五年及其後的預期計劃付款(千美元):
截至2019年12月31日 | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
預期計劃付款總額 | $ | |||
附註19.其他資產負債表項目
貿易和其他應收款淨額
的餘額摘要如下貿易和其他應收款淨額截至2019年12月31日和2018 (千美元)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
貿易毛額和其他應收款(1)(2) | $ | $ | |||||
可疑賬户備抵(3) | ( | ) | ( | ) | |||
貿易和其他應收款共計，淨額 | $ | $ | |||||
________
(1) | 期初餘額2018年1月1日曾.$ |
(2) | 包括$ |
(3) | 承認另一項$ |
受信貸風險影響的金融工具主要包括貿易應收賬款。貿易應收賬款是通過向美國、加拿大、歐洲、拉丁美洲和亞洲的客户銷售服務而產生的。我們的策略是根據客户的數量和信用質量，向每個客户提供信貸限額，以減輕這種風險。為了提高最初設定的信用額度，需要獲得信貸經理的批准。每家酒店定期審查客户餘額的年齡和可能難以收回的餘額。
我們不需要抵押品或其他擔保來支持應收賬款。當我們意識到客户無法履行其財務義務時，例如在破產、客户經營業績惡化或財務狀況變化的情況下，就會為個別應收賬款提供備抵。如果與客户有關的情況發生變化，對應收賬款可收回性的估計將進一步調整。我們還在評估我們的可疑賬户備抵充足性時考慮了更廣泛的因素，包括應收賬款過期的時間、重大的一次性事件和歷史經驗。
97
貿易和其他應收賬款餘額的賬面毛額減少了可疑賬户備抵，反映了我們對無法收回的數額的估計。備抵依據的是歷史損失經驗、在收款事項中確定的具體風險以及對賬齡細節中確定的過去到期餘額的分析。我們的應收帳款沒有發生任何重大的沖銷.
截至年度可疑賬户備抵的變動2019年12月31日, 2018和2017摘要見下表。(千美元):
1月1日結餘 | 加法 | 扣減 | 12月31日餘額 | ||||||||||||
2019年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
2018年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
2017年12月31日 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | |||||
預付款項和其他資產
的餘額摘要如下預付款項和其他資產截至2019年12月31日和2018 (千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
給供應商的預付款 | $ | $ | |||||
預付所得税 | |||||||
預付其他税款(1) | |||||||
使用權資產(2) | |||||||
合同押金(3) | |||||||
其他資產 | |||||||
預付款項和其他資產共計 | $ | $ | |||||
________
(1) | 包括我們墨西哥和牙買加實體分別積累的可收回增值税和一般消費税。 |
(2) 代表與我們於2019年1月1日採用ASU 2016-02相關的資產確認的使用權(見注9)。
(3) 指與聖堂帽卡納管理合約有關的現金按金。如果我們能就條款達成協議，這筆押金將用於購買庇護所帽Cana的部分權益。如果未完成購買，則此金額以及額外的$0.8 百萬到期後，將被視為關鍵資金。
98
按應報告部分開列的商譽的賬面總值和累計減值損失(參見附註20中對我們應報告部分的討論)2019年12月31日和2018如下(千美元):
尤卡坦半島 | 太平洋海岸 | 多米尼加共和國 | 牙買加 | 共計 | |||||||||||||||
2018年12月31日結餘 | |||||||||||||||||||
總賬面價值 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
累計減值損失 | |||||||||||||||||||
淨賬面價值 | |||||||||||||||||||
年內的活動 | |||||||||||||||||||
調整 (1) | |||||||||||||||||||
減值損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | |||||||||||||||||||
總賬面價值 | |||||||||||||||||||
累計減值損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||
淨賬面價值 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||
________
(1) 代表我們的商譽在計量期間與Sagicor方的商業組合(見注4)所作的調整。
在我們的年度減值測試之後，我們的巴拿馬Jack Playa del Carmen報告部門的經營業績相對於我們最初的預期和計劃有所下降。該報告單位特別受到尤卡坦半島地區不利市場狀況的影響，其財務業績在2019年第四季度沒有恢復，這與我們在該區域的其他報告單位一致。在2019年第四季度，報告股當前和預測現金流的下降被視為量化減值測試的觸發事件。
根據我們的數量減值分析，我們確定我們的巴拿馬Jack Playa del Carmen報告單位的賬面價值超過其公允價值，我們確認減值損失為$6.2 百萬截至2019年12月31日止的年度。減值損失相當於分配給該報告單位的商譽總額。
99
其他無形資產
其他無形資產2019年12月31日和2018由下列人員組成(千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
總賬面價值 | |||||||
賭場和其他許可證(1) | $ | $ | |||||
管理合同(2) | |||||||
企業資源規劃系統(3) | |||||||
其他 | |||||||
總賬面價值 | |||||||
累計攤銷 | |||||||
管理合同 (2) | ( | ) | ( | ) | |||
企業資源規劃系統(3) | ( | ) | ( | ) | |||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||
累計攤銷總額 | ( | ) | ( | ) | |||
淨賬面價值 | |||||||
賭場和其他許可證(1) | |||||||
管理合同 (2) | |||||||
企業資源規劃系統(3) | |||||||
其他 | |||||||
總淨賬面價值 | $ | $ | |||||
________
(1) 我們的賭場牌照有無限期。因此，不存在連帶攤銷費用或累計攤銷。
(2) 表示在與Sagicor各方的業務組合中獲得的管理合同的公允價值(見注4)。
(3) 代表軟件開發成本，開發和實施SAP作為我們的集成企業資源規劃(ERP)系統，其中$2.6 百萬和$1.1 百萬被安置在2019和2018的加權平均攤銷期7 年數.
我們無形資產的攤銷費用是$1.1 百萬, $1.0 百萬和$0.9 百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。截至12月31日止年度與有限壽命無形資產有關的攤銷費用， 2020到2024預期如下(千美元):
截至2019年12月31日 | ||||
2020 | $ | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
此後 | ||||
未來攤銷費用總額 | $ | |||
100
貿易和其他應付款
的餘額摘要如下貿易和其他應付款截至2019年12月31日和2018 (千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
貿易應付款 | $ | $ | |||||
預支存款(1) | |||||||
預繳税款和其他應付款 | |||||||
應付利息 | |||||||
薪金和有關應計項目 | |||||||
應計費用和其他應付款 | |||||||
貿易和其他應付款共計 | $ | $ | |||||
________
(1) | 期初餘額2018年1月1日曾.$ |
其他負債
的餘額摘要如下其他負債截至2019年12月31日和2018 (千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
養卹金義務 | $ | $ | |||||
第Cana章土地購買義務 | |||||||
租賃負債 (1) | — | ||||||
不利地租賃責任(2) | |||||||
關鍵資金 (3) | |||||||
其他 | |||||||
其他負債共計 | $ | $ | |||||
________
(1) 係指與我們於2019年1月1日採用ASU 2016-02而確認的租賃負債(見注9)。
(2) 表示在業務合併中獲得的不利土地租賃無形資產的未攤銷餘額。薩基科黨(見附註4)。
(3) 表示未攤銷的收到的關鍵資金餘額，該餘額被記錄為在直接在綜合業務報表。我們收到$6.5 百萬和$2.0 百萬在……裏面2019和2018分別。
附註20. 分段信息
我們認為我們擁有的每一個度假村都是一個運營部分，沒有一個達到了報告部分的門檻。我們還根據個別度假村分配資源和評估經營業績。我們的操作部分符合聚合標準，因此，我們報告四 按地理分列的單獨報告部分：(1)尤卡坦半島北部，(2)太平洋沿岸，(3)多米尼加共和國，和(4)牙買加。最後幾年2019年12月31日, 2018和2017，我們已將管理費用、費用償還和其他非物質數額排除在我們的分部報告之外。
我們的業務部門是業務的組成部分，是謹慎管理的，我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官定期審查離散的財務信息，他們都代表我們的首席經營決策者(“CODM”)。CODM對每個報告部分的財務信息進行審查，以評估業績並就資源分配作出決定。
我們的業務業績主要是根據之前調整後的收益來評估的。利息費用, 所得税福利(備抵)，以及折舊和攤銷費用(調整後的EBITDA“)，這不應被視為替代淨收入(損失)或根據美國公認會計原則衍生的其他財務業績或流動性衡量標準。我們的片段的性能被評估在調整後的EBITDA公司開支及管理費前(自有度假村EBITDA”).
我們定義調整後的EBITDA如淨(損失)收入，按照美國公認會計原則確定，在所述期間利息費用, 所得税福利(備抵)，和折舊和攤銷費用，進一步調整，以不包括下列項目：(A)其他(費用)收入；(B)開業前費用；(C)股份補償；(D)其他税收費用；(E)交易
101
費用；(F)遣散費；(G)牙買加推遲開盤權責發生逆轉；(1)財產損害保險收益；(J)債務清償損失；(K)減值損失；和(L)颶風和熱帶風暴的修理。
使用金融措施有限制，例如調整後的EBITDA和自有度假村EBITDA。例如，我們行業的其他公司可能會定義調整後的EBITDA和我們不一樣。因此，它可能很難使用。調整後的EBITDA或者其他公司公佈類似的財務指標，將這些公司的業績與我們的業績進行比較。因為這些限制，調整後的EBITDA不應被視為衡量我們的業務或可供我們投資的可自由支配現金所產生的收入或損失，投資者應仔細考慮我們在美國的GAAP結果。合併財務報表.
下表列出了分部擁有的淨收入，定義為收入總額減去支付給僱員的強制性小費、費用償還、管理費和其他未從分部業務中獲得的雜項收入，以及與終了年度總收入的對賬情況。2019年12月31日, 2018和2017 (千美元):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
擁有淨收入 | |||||||||||
尤卡坦半島 | $ | $ | $ | ||||||||
太平洋海岸 | |||||||||||
多米尼加共和國 | |||||||||||
牙買加 | |||||||||||
分部所有淨收入 | |||||||||||
其他 | |||||||||||
管理費 | |||||||||||
費用償還 | |||||||||||
強制小費 | |||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | ||||||||
102
下表顯示分段自有度假村EBITDA, 調整後的EBITDA和和解淨收入(損失)最後幾年2019年12月31日, 2018和2017 (千美元):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
自有度假村EBITDA | |||||||||||
尤卡坦半島 | $ | $ | $ | ||||||||
太平洋海岸 | |||||||||||
多米尼加共和國 | |||||||||||
牙買加 | |||||||||||
部分擁有的度假村EBITDA | |||||||||||
其他公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
管理費 | |||||||||||
調整後的EBITDA總額 | |||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
減值損失 | ( | ) | |||||||||
其他(費用)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
開業前費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股份補償 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他税收費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
交易費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
遣散費 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
牙買加延遲開盤權責發生制反轉 | |||||||||||
財產損害保險收益 | |||||||||||
債務清償損失 | ( | ) | |||||||||
颶風和熱帶風暴的修復 | ( | ) | |||||||||
非服務費用構成的定期養卹金淨費用(1) | |||||||||||
税前淨收入 | ( | ) | |||||||||
所得税福利(備抵) | ( | ) | ( | ) | |||||||
淨(損失)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
________
(1) | 表示所記錄的定期養卹金費用淨額中的非服務費用組成部分。其他(費用)收入在綜合業務報表。我們在計算中包括了這些費用。調整後的EBITDA因為他們被認為是我們正在進行的度假活動的一部分。 |
下表列出了部分財產和設備，毛額和對齊總額。財產和設備，淨額截至2019年12月31日和2018 (千美元):
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
部分財產和設備，毛額 | |||||||
尤卡坦半島 | $ | $ | |||||
太平洋海岸 | |||||||
多米尼加共和國 | |||||||
牙買加 | |||||||
分部財產和設備共計，毛額 | |||||||
其他公司 | |||||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
財產和設備共計，淨額 | $ | $ | |||||
103
下表列出了部分資本支出，並與終了年度的資本支出總額進行了核對。2019年12月31日, 2018和2017 (千美元):
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
部分資本支出 | |||||||||||
尤卡坦半島 | $ | $ | $ | ||||||||
太平洋海岸 | |||||||||||
多米尼加共和國 | |||||||||||
牙買加 | |||||||||||
部分資本支出共計(1) | |||||||||||
其他公司 | |||||||||||
資本支出總額(1) | $ | $ | $ | ||||||||
________
(1)包括髮生但尚未支付的資本支出。
附註21.季度財務信息(未經審計)
每個歷史時期的資料都是在與經審計的綜合財務報表相同的基礎上編制的，我們認為，這反映了為公平列報我們的財務結果所需的一切調整。前幾個期間的業務結果不一定表明今後任何期間可能取得的結果。
下表列出了所述期間未經審計的歷史季度財務數據($(千)，共享數據除外):
三個月結束 | |||||||||||||||
(一九二零九年十二月三十一日) | 2019年9月30日 | 2019年6月30日 | 2019年3月31日 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
經營(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
普通股東可動用的淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
(虧損)每股收益-基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
(虧損)每股收益-稀釋後 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
三個月結束 | |||||||||||||||
(2018年12月31日) | 2018年9月30日 | 2018年6月30日 | 2018年3月31日 | ||||||||||||
總收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
普通股東可動用的淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
(虧損)每股收益-基本 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
(虧損)每股收益-稀釋後 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||
104
附註22.後續事件
為了我們合併財務報表截至2019年12月31日，我們通過2020年2月27日的日期，即合併財務報表已經發布。
在2020年2月12日，我們收到了$8.5 百萬與我們的特許經營協議有關的關鍵資金。
在2020年2月18日和2月25日，我們償還了$10.0 百萬和$5.0 百萬我們循環信貸貸款的未清餘額。
105
(B)財務報表附表
附表一-註冊人的財務資料
Playa Hotels&Resorts N.V.
(母公司)
資產負債表
(千美元)
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
來自子公司的公司間應收款 | |||||||
預付款項和其他資產 | |||||||
對子公司的投資 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
貿易和其他應付款 | $ | $ | |||||
公司間對子公司的應付款 | |||||||
負債總額 | |||||||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益合計 | $ | $ | |||||
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。精簡財務報表.
106
附表一-註冊人的財務資料
Playa Hotels&Resorts N.V.
(母公司)
業務説明
(千美元)
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
銷售、一般和行政費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
營運損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他(費用)收入 | ( | ) | |||||||||
利息收入 | |||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
子公司淨收入淨值前淨虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
附屬公司淨收益權益 | |||||||||||
淨(損失)收入 | ( | ) | ( | ) | |||||||
累積可贖回優先股股息 | ( | ) | |||||||||
權證持有人的非現金股息 | ( | ) | |||||||||
普通股東可動用的淨(虧損)收入 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。精簡財務報表.
107
附表一-註冊人的財務資料
Playa Hotels&Resorts N.V.
(母公司)
現金流量表
(千美元)
截至12月31日的一年， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
經營活動 | |||||||||||
(用於)業務活動提供的現金淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
投資活動 | |||||||||||
對子公司的投資 | ( | ) | ( | ) | |||||||
對附屬公司的投資回報 | |||||||||||
用於投資活動的現金淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||
籌資活動 | |||||||||||
償還公司間貸款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | |||||||
贖回認股權證 | ( | ) | |||||||||
資本重組交易 | |||||||||||
資金活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金和現金等價物增加(減少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
本期間開始時的現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
本期間終了時的現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
補充披露非現金投資和融資活動 | |||||||||||
非現金實物股利 | $ | $ | $ | ||||||||
購買累積可贖回優先股 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
累積可贖回優先股應計股息的結算 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
國庫券非現金轉移 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
對子公司的非現金投資 | $ | $ | $ | ||||||||
附屬公司的非現金投資回報 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
受限制股份的票面價值 | $ | $ | $ | ||||||||
為換取認股權證而發行的普通股票面價值 | $ | $ | $ | ||||||||
權證持有人的非現金股息 | $ | $ | $ | ||||||||
所附的註釋是這些內容的一個組成部分。精簡財務報表.
108
附表一-註冊人的財務資料
Playa Hotels&Resorts N.V.
(母公司)
精簡財務報表附註
1. 介紹的背景和依據
Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa”、“we”、“us”或“the Company”)在荷蘭註冊為一家公共有限責任公司，同時與本文件其他地方所列合併財務報表附註4所界定的佩斯商業合併公司同時存在。Playa通過其全資子公司Playa Resorts Holding B.V.成為公司投資組合的母公司(控股)。在提交母公司財務報表(我們的“精簡財務報表”)時，公司使用權益會計方法核算其對子公司的投資。
2. 承付款、意外開支和累積可贖回優先股
按照“荷蘭民法典”第2：403條的意思，法律實體對某些合併集團公司負有擔保責任。因此，法律實體對這些集團公司的法律行為所產生的責任負有連帶責任。公司及其附屬公司參與某些訴訟和索賠，包括向税務當局提出的索賠和評估，這些都是公司開展業務所附帶的。
荷蘭公司所得税法提供了財政統一的選擇，這是一種統一的税收制度，集團公司的損益可以相互抵消。我們的荷蘭公司申請統一財政，但Playa Romana B.V.、Playa Romana Mar B.V.和Playa Hotels&Resorts N.V.除外。Playa Resorts Holding B.V.是我們荷蘭財政統一的負責人，對整個財政統一的税務責任負有連帶責任。
在2015年第三季度，我們確定並記錄了一項潛在的荷蘭營業税意外開支，這是由於2014年和2015年將對某些公司支出進行撥款而產生的。我們向荷蘭税務當局提供了所有所要求的文件，在2018年第四季度，他們達到了最後決定，因此獲得了$1.2 百萬2018年12月31日終了年度的其他收入。截至2018年12月31日和2019年12月31日不 營業税應急款未繳。
3. 附屬公司的股息
109
項目9.會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
披露控制和程序
我們保持一套披露控制和程序(這一術語在“交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條中有規定)，目的是確保在我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出必要的披露決定。根據“外匯法”第13a-15(B)條，截至本年度報告所涉期間結束時，在我們的管理層，包括我們的首席執行幹事和首席財務幹事的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行幹事和首席財務幹事得出結論，我們的披露控制和程序在2019年12月31日.
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，因為“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對這一術語作了界定。管理部門在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，根據第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的框架，對財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據所進行的評估，管理層得出結論認為，我們對財務報告的內部控制在2019年12月31日.
這份10-K表格的年度報告不包括註冊會計師事務所關於財務報告的內部控制的認證報告。管理層的報告不受美國證券交易委員會(SEC)允許該公司在這份年度報告中只提供管理層的“間接報告”的規定的認可。
前一年物質缺陷的修復
我們在2018年12月31日終了年度的10-K表格年度報告中披露了以下在財務報告方面存在的以下重大缺陷：2018年12月31日:
• | 我們的信息技術控制，包括系統訪問、變更管理和職責分離，在設計和實施上沒有充分解決某些信息技術風險，因此可能使我們的系統和數據受到未經授權的使用或更改(“信息技術弱點”)。 |
在2019年期間，我們繼續採取措施糾正已查明的信息技術弱點。我們以前曾聘請一家第三方諮詢公司協助我們實施SAP，這是一種全球信息技術解決方案，旨在解決造成我們重大弱點的因素等問題。在2019年期間，我們成功地在我們剩餘的所有財產上實施了SAP，這意味着截至2019年12月31日，SAP已經在我們的公司實體中成功地實施，在我們在墨西哥、多米尼加共和國和牙買加的所有財產上都成功地實施了SAP。我們還成功地完成了SAP控制的有效性測試。根據我們的實現和測試，我們得出結論，截至2019年12月31日，IT弱點已經得到彌補。
財務報告內部控制的變化
除了對信息技術的補救弱點上述，t在最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有任何變化，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能會對財務報告產生重大影響。
項目9B.其他信息。
沒有。
110
第III部
項目10.董事、執行官員和公司治理。
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東大會委託書的方式納入，該報告將在截至會計年度結束的120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
項目11.行政補償。
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東大會委託書的方式納入，該報告將在截至會計年度結束的120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東大會委託書的方式納入，該報告將在截至會計年度結束的120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
項目13.某些關係和相關交易，以及董事獨立性。
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東大會委託書的方式納入，該報告將在截至會計年度結束的120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
項目14.主要會計費用和服務。
本項所要求的信息以參考本公司2020年年度股東大會委託書的方式納入，該報告將在截至會計年度結束的120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
111
第IV部
項目15.證物及財務報表附表.
(1) | 財務報表 |
以下財務報表列於本年度報告第二部分第10-K表第二部分第8項的單獨標題“財務報表和補充數據”之下，並以參考的方式列入本報告：
獨立註冊會計師事務所報告
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併資產負債表。
截至12月31日、2019年、2018年和2017年的業務合併報表。
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合(損失)收入綜合報表。
2019、2018年和2017年12月31日終了年度累計可贖回優先股和股東權益合併報表。
2019、2018年和2017年12月31日終了年度現金流量合併報表。
合併財務報表附註。
附表一-註冊人的財務資料簡明扼要
(2) | 財務報表附表 |
所有其他財務報表附表均因不需要或不適用，或由於所要求的信息包括在財務報表或附註中而被省略。
(3) | 展品 |
下列證物提交或提供(視屬何情況而定)，作為本年度報告表10-K的一部分：
陳列品 數 | 展品描述 | |
3.1 | Playa Hotels&Resorts N.V.公司章程(註冊官於2017年5月8日提交的10-Q表格季度報告的附件3.1) | |
3.2 | 公司章程修訂契據(參照本公司於2018年5月11日提交的表格8-K表表3.1) | |
3.3 | Playa Hotels&Resorts N.V.董事會規則(註冊官於2017年5月8日提交的關於表10-Q的季度報告附錄3.2) | |
4.1** | Playa Hotels&Resorts N.V.證券説明 | |
10.1 | “股東協議”(參照Porto Holdco B.V.於2017年2月7日向證券交易委員會提交的表格S-4的登記聲明圖10.1) | |
10.2 | 註冊權利協議(參照Porto Holdco B.V.於2017年2月7日向證券交易委員會提交的表格S-4的登記聲明表10.2) | |
10.3 | Playa投資者認購協議的形式，日期為2017年3月11日，由公司及其每一方之間簽署(註冊人於2017年3月14日提交的關於表格8-K的當前報告的表10.5) | |
10.4 | 公司搶先認股權證協議(參照Porto Holdco B.V.於2017年2月7日向證券交易委員會提交的表格S-4註冊聲明中的表10.10) | |
10.5 | 保薦人認股權證協議，截止2017年3月10日，由該公司與TPG Pace保薦人(原TPACE保薦人公司)共同簽署，日期為2017年3月10日。(由Porto Holdco B.V.於2017年2月7日向證券交易委員會提交的表格S-4註冊陳述書的附件10.7) | |
112
陳列品 數 | 展品描述 | |
10.6 | 董事及高級人員補償協議(參照Porto Holdco B.V.於2017年2月7日向證券交易委員會提交的表格S-4註冊陳述表表10.11) | |
10.7* | 2017年Omnibus獎勵計劃(參照Porto Holdco B.V.於2017年2月7日向證券交易委員會提交的表格S-4登記聲明中的表10.12) | |
10.8* | 2017年總括獎勵計劃第一修正案(參考註冊官於2019年5月7日提交的10-Q表格季度報告表10.5) | |
10.9 | 其中所指名的專營權人及凱悦特許經營拉丁美洲有限公司的經修訂及重訂專營權協議的格式(註冊人於2017年3月14日提交的有關表格8-K的現行報告的附件10.17) | |
10.10 | 其中所指名的專營權人對經修訂及重訂的專營權協議的第一修正案表格及海悦特許經營拉丁美洲有限公司，L.L.C.(參照註冊人於2017年3月14日提交的關於表格8-K的本報告的附錄10.18) | |
10.11 | “戰略聯盟協定”，截止2016年12月14日，由Hyatt Franching拉丁美洲、L.L.C.和Playa Hotels&Resorts B.V.共同簽署和簽署(註冊官於2017年3月14日提交的關於表格8-K的當前報告附件10.22) | |
10.12* | 限制性股份協議的格式(參閲本登記冊於2017年3月14日提交的關於表格8-K的報告表10.27) | |
10.13* | 自2017年4月27日起，Playa Hotels&Resorts N.V.、Playa Resorts Holding B.V.、擔保人方、Deutsche Bank AG紐約分行和其他放款人之間的重述協議(參見書記官長於2017年4月28日提交的關於表格8-K的當前報告表10.1) | |
10.14* | 基於時間的限制性股份協議的形式(參考本登記冊於2017年6月2日提交的關於表格8-K的報告表10.1) | |
10.15* | 以業績為基礎的限制性股份協議的形式(參閲本登記冊於2017年6月2日提交的關於表格8-K的報告表10.2) | |
10.16 | 自2017年12月6日起，Playa Hotels&Resorts N.V.、Playa Resorts Holding B.V.、作為借款人、擔保人的Playa Resorts、Deutsche Bank AG紐約分行作為行政代理和貸款人以及其他貸款人不時提出的第一修正案(參見表10.1，參見書記官長於2017年12月8日提交的關於表格8-K的當前報告) | |
10.17 | “戰略聯盟協定”的第一修正案，日期為2018年2月26日，由Playa Hotels&Resorts N.V.和Hyatt Franching拉丁美洲，L.L.C.(參見登記冊於2018年2月27日提交的關於表格8-K的當前報告表10.1)。 | |
10.18 | 由其中點名的特許經營人和凱悦特許經營拉丁美洲公司L.L.C.提交的特許經營協議第二修正案的形式(參考本登記冊於2018年2月27日提交的關於表格8-K的報告表10.2)。 | |
10.19 | 截至2018年5月31日，由和JCSD受託人服務有限公司、X基金財產有限公司和Playa Hotels&Resorts N.V.簽署的股東協議(參照本公司於2018年6月4日提交的表格8-K表的附件10.1) | |
10.20 | 自2018年6月7日起，Playa Hotels&Resorts N.V.、Playa Resorts Holding B.V.、作為借款人、擔保人的Playa Resorts、德意志銀行(Deutsche Bank AG)紐約分行不時作為行政代理和貸款人以及其他放款人對修訂後的信貸協議進行第二次修正(參考參展商10.1提交的2018年6月8日公司提交的關於表格8-K的當前報告) | |
10.21* | 執行就業協議，截止2018年12月28日，由Playa Resorts Management，LLC和Bruce D.Wardinski簽署 | |
10.22* | 執行就業協議，截止2018年12月28日，由Playa Resorts Management，LLC和Ryan Hymel簽署 | |
10.23* | 執行就業協議，截止2018年12月28日，由Playa Management USA，LLC和Alexander Stadlin簽署 | |
113
陳列品 數 | 展品描述 | |
10.24* | 執行就業協議，截止2018年12月28日，由Playa Management USA，LLC和Kevin Froemming簽署 | |
10.25* | 自2019年12月16日起，Playa Resorts Management，LLC和Bruce D.Wardinski對行政僱用協議的修正(參見書記官長於2019年12月17日提交的關於表格8-K的報告表10.1) | |
10.26* | 截至2019年9月23日，Playa Management USA，LLC和Kevin Froemming對行政僱用協議的修正(參考本公司於2019年9月25日提交的表格8-K的表10.3) | |
10.27* | 截至2019年9月23日由Playa Management USA公司和Alexander Stadlin公司和Alexander Stadlin公司修訂的行政僱用協議修正案(參見本公司於2019年9月25日提交的關於表格8-K的報告表10.2) | |
10.28* | 自2019年12月16日起，Playa Management USA、LLC和Alexander Stadlin對行政僱用協議的第二次修正(參見本公司於2019年12月17日提交的關於表格8-K的報告表10.2) | |
10.29* | 截至2019年9月23日由Playa Resorts Management(LLC)和Ryan Hymel(參考本公司於2019年9月25日提交的關於表格8-K的報告表10.1)修訂的“行政僱用協議”(日期為2019年9月23日) | |
21.1 | Playa Hotels&Resorts N.V.的子公司。 | |
23.1 | 獨立註冊會計師事務所Deloitte&Touche LLP的同意。 | |
31.1 | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的認證 | |
31.2 | 根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的認證 | |
32.1 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條對首席執行官的認證 | |
32.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席財務官證書 | |
101 | 以下資料來自Playa Hotels&Resorts N.V.截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，格式為XBRL(可擴展業務報告語言)：(I)合併資產負債表，(Ii)綜合業務報表，(3)綜合(損失)收入報表，(Iv)累計可贖回優先股與股東權益合併報表, (v) 現金流動合併報表，(6)這個 合併財務報表附註 和(Vii)附表一-註冊人的財務資料簡明扼要 | |
104 | 附件XBRL為本年度報告截止2019年12月31日的10-K表格封面頁，以電子方式提交，包括在表101內嵌的XBRL文檔集中。 | |
* | 根據表格10-K第15(B)項，管理合同及補償計劃和安排鬚作為證物提交。 | |
** | 隨函提交 | |
項目16.表格10-K摘要.
不適用。
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簽名
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節的規定，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。
Playa Hotels&Resorts N.V. | |||
日期： | 2020年2月27日 | 通過： | /S/Bruce D.Wardinski |
布魯斯·D·瓦爾丁斯基 | |||
主席兼首席執行官 | |||
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 | ||
/S/Bruce D.Wardinski | ||||
布魯斯·D·瓦爾丁斯基 | 主席兼首席執行官(特等行政主任) | 2/27/2020 | ||
/S/Ryan Hymel | ||||
萊恩·海梅爾 | 總財務主任(特等財務主任) | 2/27/2020 | ||
/S/Brandon B.Buhler | ||||
布蘭登·布勒 | 總會計主任(特等會計主任) | 2/27/2020 | ||
/S/Daniel J.Hirsch | ||||
丹尼爾·赫希 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/S/Charles Floyd | ||||
查爾斯·弗洛伊德 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/s/理查德·B·弗裏德 | ||||
理查德·B·弗裏德 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/S/Gloria Guevara | ||||
格洛麗亞·格瓦拉 | 導演 | 2/27/2020 | ||
S/Hal Stanley Jones | ||||
哈爾斯坦利瓊斯 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/s/Thomas Klein | ||||
託馬斯·克萊因 | 導演 | 2/27/2020 | ||
s/Elizabeth Lieberman | ||||
伊麗莎白·利伯曼 | 導演 | 2/27/2020 | ||
S/卡爾·彼得森 | ||||
卡爾·彼得森 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/S/Arturo Sarukhan | ||||
阿圖羅·薩魯汗 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/S/Peter Melhado | ||||
彼得·梅哈多 | 導演 | 2/27/2020 | ||
/S/Christopher W.Zacca | ||||
克里斯托弗·W·扎卡 | 導演 | 2/27/2020 | ||
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