美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
| |
根據1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節提交的截至本財政年度的年度報告 |
| 或 |
| |
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡期報告 _ |
委員會檔案編號
________________________________________
格雷電視公司
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
| (國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(I.R.S.僱主) (識別號) |
| (首席行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
| 每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| |
|
|
根據該法第12(G)條登記的證券：無
_________________________________________
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是的，☐
用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。
通過檢查標記，説明註冊人是否已以電子方式提交了每一份交互數據文件，根據條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條的規定，必須在之前的12個月內提交(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| 加速濾波器☐ | ||
| 非加速過濾☐ | 小型報告公司 |
|
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是
截至2019年6月30日，註冊人的非附屬公司持有的有表決權股票的總市值(根據紐約證券交易所的收盤價)(僅為計算目的，註冊人的所有董事、執行幹事和10%或10%以上的股東均被視為“附屬公司”)：A類普通股和普通股；無面值-$
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
| 普通股(無面值) |
A類普通股(無面值) |
|
| |
|
以參考方式合併的文件
根據條例14A，登記人關於2020年股東年會的最後委託書的部分內容將在登記人財政年度結束後120天內提交，並以提及方式納入第三部分第10、11、12、13和14項。
| 格雷電視公司 |
||
| 指數 |
||
| 部分或項目 |
描述 |
頁 |
| 第一部分 |
||
| 項目1. |
做生意。 |
3 |
| 項目1A。 |
危險因素 |
17 |
| 項目1B。 |
未解決的工作人員意見。 |
31 |
| 項目2. |
財產。 |
31 |
| 項目3. |
法律訴訟。 |
31 |
| 項目4. |
礦山安全信息披露。 |
31 |
| 關於我們執行官員的信息。 |
31 |
|
| 第二部分 |
||
| 項目5. |
註冊人普通股市場、相關股東事務及證券發行人購買。 |
33 |
| 項目6. |
選定的財務數據。 |
37 |
| 項目7. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。 |
38 |
| 項目7A. |
市場風險的定量和定性披露。 |
51 |
| 項目8. |
財務報表和補充數據。 |
52 |
| 項目9. |
會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧。 |
104 |
| 項目9A. |
控制和程序。 |
104 |
| 項目9B. |
其他信息。 |
105 |
| 第III部 |
||
| 項目10. |
董事、執行官員和公司治理。 |
105 |
| 項目11. |
行政補償。 |
106 |
| 項目12. |
某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。 |
106 |
| 項目13. |
某些關係和相關交易，以及董事獨立性。 |
107 |
| 項目14. |
主要會計費用和服務。 |
107 |
| 第IV部 |
||
| 項目15. |
展品、財務報表附表。 |
107 |
| 項目16. |
表格10-K摘要。 |
111 |
| 簽名 |
112 |
第一部分
| 項目1. | 做生意。 |
在這份關於表格10-K(“年度報告”)的年度報告中，除非另有説明或上下文另有要求，“Gray”、“Company”、“we”、“us”和“Our”均指格雷電視公司。以及合併後的子公司。
我們的普通股和A類普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)以“GTN”和“GTN.A”的符號上市。
除非另有説明，這裏的所有電視臺排名、市場份額和電視家庭數據都來自Comcore公司編寫的報告。(“Comcore”)。雖然我們認為這些數據是準確和可靠的，但我們沒有獨立核實這些數據，也沒有確定其中所依據的基本經濟假設，也無法保證這些數據的準確性或完整性。
一般
我們是一家總部設在佐治亞州亞特蘭大的電視廣播公司，是美國頂級地方電視臺(“電視”或“電視”)和數字資產的最大所有者。目前，我們在93個電視市場擁有和/或運營着新的電視臺和領先的數字產業，這些市場總計覆蓋了大約24%的美國電視家庭。2019年曆年，我們的臺站在68個市場中排名第一，在86個市場中排名第一和(或)第二。我們還擁有視頻節目製作、營銷和數字業務，包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM工作室，後者是PowerNation節目和內容的製作人，我們統稱為“製作公司”。
我們的營業收入主要來自廣播和互聯網廣告以及重傳同意費。截至2019、2018年和2017年12月31日，我們的總收入分別為21億美元、11億美元和8.83億美元。
市場和車站
我們相信，我們過去和將來強大的市場地位的一個關鍵驅動因素是我們專注於強大的本地新聞和信息節目。我們相信，與許多同行相比，我們的市場地位和強大的本地團隊使我們能夠保持更穩定的收入。
我們是多元化的市場和網絡附屬機構。2019年和2018年，按收入計算，我們最大的市場是俄亥俄州的克利夫蘭，它在2019年貢獻了我們收入的大約4%。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的十大市場收入分別佔收入的24%和32%。在截至2019年12月31日的一年中，我們的CBS附屬頻道約佔我們收入的34%；我們的NBC附屬頻道約佔我們收入的32%；我們的ABC附屬頻道約佔我們收入的15%；我們的福克斯附屬頻道約佔我們收入的11%。我們把CBS、NBC、ABC和Fox統稱為“四大”。
在我們的每個市場上，我們擁有並運營至少一個電視臺，廣播一個附屬於四大電視網的主要頻道。我們還在一些市場擁有更多的電臺，其中一些還播放附屬於四大網絡之一的主要頻道。我們幾乎所有的電臺也廣播附屬於各種網絡或獨立於任何網絡的次級數字頻道。我們與廣播網絡的聯繫條款受網絡附屬協議的約束。每個網絡附屬協議賦予附屬站廣播由附屬網絡發送的所有節目的權利。我們與四大廣播網絡的網絡聯盟協議目前在2023年12月之前的不同日期到期。
電視產業背景
聯邦通信委員會(FCC)向電視臺發放廣播許可證。在任何一個地理區域，只有有限數量的廣播許可證可供使用。美國的每個商業電視臺都被分配到210個指定的市場區域之一(“DMAS”)。這些市場的規模按其電視家庭數量排列，其中電視家庭數量最多的市場排名第一(紐約市)。每個DMA都是一個由所有縣(在某些情況下是縣的一部分)組成的專屬地理區域，在這些地區，國內市場上的商業電視臺在總收視時間中所佔的比例最大。
電視臺收入主要來自地方、地區和國家的廣告收入和轉播同意費。電視臺的收入在很小程度上也來自演播室和塔樓空間租金和製作活動。“廣告”主要指電視臺播放的廣告，但也包括在電視臺網站上刊登的廣告，以及電視節目和離線內容(如電子郵件、移動應用程序和其他由電視臺分發的電子內容)的贊助。廣告費率一般基於：(一)電臺市場的規模；(二)電臺的總體收視率；(三)節目在目標觀眾中的受歡迎程度；(四)爭奪可用時間的廣告商人數；(五)該電臺市場的人口構成；(六)市場上是否存在替代廣告媒體；(七)是否存在有效的銷售力量；(八)開發將廣告信息與電視臺網站或移動應用程序上的廣告信息和/或數字內容聯繫起來的項目、功能和節目。
廣告費也可以部分取決於廣告商可能針對的特定人口羣體的收視率和市場份額。由於廣播電臺依賴廣告收入，它們對經濟的週期性變化很敏感。廣告商的預算規模可能受到廣泛的經濟趨勢的影響，影響到整個廣播行業和個別廣播電視臺的收入。
戰略
我們的成功基於以下戰略：
通過槓桿增長我們多樣的國家足跡。我們為各種各樣的全國性電視臺服務。我們目前在排名在12至209之間的DMAS運作。我們在許多市場運作，我們認為這些市場在選舉前有可能獲得可觀的政治廣告收入。我們的廣播節目也是多樣化的。
保持和發展我們的市場領導地位就位。根據ComscoInc.的數據，在2019年曆年，我們擁有和運營的電視臺在我們93個市場中的68個市場中達到了第一位。此外，我們的電視臺在93個市場中的86個市場達到了排名第一和/或排名第二的位置。
我們相信在本地市場經營第一或第二電視臺有很大的優勢。強大的受眾和市場份額使我們能夠通過價格紀律和領導來提高我們的廣告收入。我們認為，一個一流的新聞平臺對於獲取增量贊助和政治廣告收入至關重要。我們的高質量的電臺集團使我們能夠創造更高的營業利潤率，這使我們有更多的機會對我們的業務進行再投資，以進一步加強我們的網絡和新聞收視率。此外，我們相信，在我們的各個市場上經營排名最高的車站，可以吸引和留住頂級人才。
我們還相信，我們的本地市場領導地位有助於我們在我們的主要網絡附屬協議中談判更有利的條款，這些協議將於2023年12月的不同日期到期，並在我們的辛迪加節目協議中進行談判。這些領導地位還使我們能夠更多地與有線系統運營商、電話視頻分銷商、直接廣播衞星(或“DBS”)運營商以及其他多頻道視頻節目分銷商(或“MVPD”)談判重發合同。
我們打算繼續謹慎地投資於我們的新聞和辛迪加項目，以及持續的技術進步和工作流程改進，從而保持我們的市場領先地位。我們希望在未來繼續投資於技術升級。我們相信，以上所述將有助於我們保持和擴大我們的市場領導地位，從而提高我們增長的能力，並使我們的收入和現金流進一步多樣化。
繼續追求戰略增長和增值收購機會。在過去幾年中，電視廣播業的特點是收購活動頻繁。我們相信，有一些電視臺和少數幾個電視臺集團，具有吸引人的經營概況和特點，並與我們一樣，致力於在他們經營的社區的地方新聞報道，並創造高質量和本地驅動的內容。在高度選擇性的基礎上，我們可以尋求機會，收購更多符合我們戰略和業務目標的電視臺或電視臺集團，並相信我們可以通過積極的管理和成本控制來改善收入、效率和現金流。當我們考慮潛在的收購時，我們主要評估潛在的電臺觀眾和收入份額，以及收購目標在多大程度上會對我們現有的電臺運營產生積極的影響。按照這一戰略，從2013年10月31日至2019年12月31日，我們完成了幾項收購和剝離交易，包括對我們的業務結果產生重大影響的一些交易。關於這些交易的更多信息，請參見本報告其他地方所載的審計合併財務報表附註3“收購和剝離”。本説明還描述了我們在2019年和2017年的每一次收購，我們也可以統稱為我們的“收購”，我們的“最近的收購”或“收購”。
繼續將數字頻譜貨幣化。除了我們電臺的主要頻道外，we還廣播了若干輔助頻道。我們的某些次級信道同時與多個網絡相連。我們的戰略包括擴大我們的數字產品和銷售。我們還評估了利用頻譜向移動設備提供數據的機會，使用新的傳輸標準。
繼續到M謹慎的成本管理。歷史上，我們一直密切管理我們的成本，以保持和改善我們的利潤。我們相信，我們的市場領導地位為我們提供了額外的談判優勢，使我們能夠相對地降低我們的辛迪加方案成本。我們通過自動化視頻製作和後臺處理來提高我們的電臺的效率。我們相信，隨着我們的不斷增長，我們將能夠進一步受益於我們的成本和業務效率。
弗斯呃加強我們的資產負債表。在過去的幾年裏，我們利用了我們強大的現金流和高效的運營模式，以擴大我們多樣化的國家足跡。近年來，我們採取行動改善我們的債務條款，修改或取代我們的長期債務，以鎖定更具吸引力的條件，而利率處於歷史低位。2017年，我們以每股14.5美元的價格完成了1725萬股普通股的承銷公開發行。在扣除承銷折扣和費用後，此次發行的淨收益為2.39億美元。在2019年期間，我們完成了對Raycom媒體公司所有股權的收購。(“Raycom”)和其他相關交易(“Raycom合併”)使用我們手頭現金、普通股、優先股、有吸引力的固定利率債務和經修訂的定期貸款安排組成的融資計劃。我們不斷評估改善資產負債表的機會。有關瑞康合併的更多信息，請參閲本公司其他地方審計的合併財務報表附註3“收購和剝離”。
臺站
下表提供截至二零二零年二月二十一日本港電視臺的資料：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
初等 |
初等 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
廣播 |
通道 |
|||||||
|
|
|
臺站 |
接入網 |
許可證 |
臺站 |
||||||||
| 準DMA |
指定市場區 |
打電話 |
附屬關係 |
水產品出口 |
排名 |
||||||||
| (A)等級 |
(“DMA”) |
信 |
(b) |
日期(C) |
DMA(D) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 12 |
坦帕-聖。彼得堡(薩拉索塔)，佛羅裏達州 |
WWSB |
|
abc |
2/1/2021 |
|
12 |
||||||
| 19 |
克利夫蘭-阿克倫(廣州) |
WOIO |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2021 |
|
3 |
||||||
| 19 |
克利夫蘭-阿克倫(廣州) |
WUAB |
|
CW |
10/1/2021 |
|
6 |
||||||
| 21 |
夏洛特，NC |
WBTV |
|
哥倫比亞廣播公司 |
12/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 36 |
西棕櫚灘-Ft。皮爾斯角 |
WFLX |
|
狐狸 |
2/1/2021 |
|
4 |
||||||
| 37 |
辛辛那提，OH |
WXIX |
|
狐狸 |
8/1/2021 |
|
4 |
||||||
| 44 |
伯明翰(ANN和TUSC) |
WBRC |
|
狐狸 |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 48 |
肯塔基州路易斯維爾 |
波 |
|
全國廣播公司 |
8/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 50 |
新奧爾良，洛杉磯 |
WVUE |
|
狐狸 |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 51 |
孟菲斯州 |
WMC |
|
全國廣播公司 |
8/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 54 |
裏士滿-弗吉尼亞州彼得堡 |
WWBT |
|
全國廣播公司 |
10/1/2020 |
|
2 |
||||||
| 54 |
裏士滿-弗吉尼亞州彼得堡 |
WUPV |
|
CW |
10/1/2020 |
|
5 |
||||||
| 61 |
田納西諾克斯維爾 |
WVLT |
|
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 61 |
田納西諾克斯維爾 |
WBXX |
|
CW |
8/1/2021 |
|
6 |
||||||
| 64 |
肯塔基州列剋星敦 |
WKYT |
|
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 64 |
(危險，KY) |
WYMT |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2021 |
|
|
||||||
| 65 |
圖森(Nogales)，AZ |
科爾德 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 66 |
檀香山 |
克民族解放力量 |
|
全國廣播公司 |
2/1/2023 |
|
4 |
||||||
| 66 |
檀香山 |
九巴 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
2/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 66 |
檀香山 |
KHBC |
(e) |
NBC/CBS |
2/1/2023 |
|
|
||||||
| 66 |
檀香山 |
柯格 |
(e) |
NBC/CBS |
2/1/2023 |
|
|
||||||
| 67 |
綠灣/阿普爾頓 |
WBAY |
|
abc |
12/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 69 |
羅阿諾克/林奇堡，弗吉尼亞州 |
WDBJ |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 69 |
羅阿諾克/林奇堡，弗吉尼亞州 |
WZBJ |
|
我的 |
10/1/2020 |
|
6 |
||||||
| 69 |
羅阿諾克/林奇堡，弗吉尼亞州 |
WZBJ-CD |
|
我的 |
10/1/2020 |
|
|
||||||
| 71 |
奧馬哈州 |
WOWT |
|
全國廣播公司 |
6/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 72 |
Wichita/Hutchinson，KS |
KWCH |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 72 |
Wichita/Hutchinson，KS |
KSCW |
|
CW |
6/1/2022 |
|
5 |
||||||
| 72 |
(KS少尉) |
KBSD |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 72 |
(古德蘭，KS) |
KBSL |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 72 |
(海斯，KS) |
KBSH |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 73 |
斯普林菲爾德 |
KYTV |
|
全國廣播公司 |
2/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 73 |
斯普林菲爾德 |
KYCW |
|
CW |
2/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 73 |
斯普林菲爾德 |
KSPR |
|
abc |
2/1/2022 |
|
3 |
||||||
| 74 |
查爾斯頓/亨廷頓，西弗吉尼亞州 |
WSAZ |
|
全國廣播公司 |
10/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 74 |
查爾斯頓/亨廷頓，西弗吉尼亞州 |
WQCW |
|
CW |
10/1/2021 |
|
6 |
||||||
| 75 |
哥倫比亞，SC |
威斯 |
|
全國廣播公司 |
12/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 77 |
Flint/Saginaw/BayCity，MI |
WJRT |
|
abc |
10/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 78 |
亨茨維爾-迪凱特(佛羅倫薩)，AL |
WAFF |
|
全國廣播公司 |
4/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 80 |
託萊多，OH |
特維斯 |
|
abc |
10/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 81 |
麥迪遜州 |
WMTV |
|
全國廣播公司 |
12/1/2021 |
|
1 |
||||||
我們的電視臺(續)：
|
|
|
|
|
|
初等 |
初等 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
廣播 |
通道 |
|||||||
|
|
|
臺站 |
接入網 |
許可證 |
臺站 |
||||||||
| 準DMA |
指定市場區 |
打電話 |
附屬關係 |
水產品出口 |
排名 |
||||||||
| (A)等級 |
(“DMA”) |
信 |
(b) |
日期(C) |
DMA(D) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 82 |
德克薩斯州韋科/坦普爾/布賴恩 |
KWTX |
|
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 82 |
德克薩斯州韋科/坦普爾/布賴恩 |
KBTX |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 82 |
德克薩斯州韋科/坦普爾/布賴恩 |
KNCT |
|
CW |
8/1/2022 |
|
|
||||||
| 84 |
Paducah，KY/Girardeau角，MO/Harrisburg，IL | KFVS |
|
哥倫比亞廣播公司 |
2/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 84 |
Paducah，KY/Girardeau角，MO/Harrisburg，IL |
WQWQ |
|
CW/ME |
8/1/2021 |
|
5 |
||||||
| 85 |
科羅拉多斯普林斯/普埃布洛 |
KKTV |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 86 |
洛杉磯什裏夫波特 |
KSLA |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 89 |
薩凡納 |
世界貿易組織 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 90 |
雪松急流 |
KCRG |
|
abc |
2/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 91 |
查爾斯頓 |
WCSC |
|
哥倫比亞廣播公司 |
12/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 94 |
巴頓·魯日，洛杉磯 |
WAFB |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 94 |
巴頓·魯日，洛杉磯 |
WBXH |
|
我的 |
6/1/2021 |
|
8 |
||||||
| 95 |
傑克遜號 |
WLBT |
|
全國廣播公司 |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 96 |
弗吉尼亞州伯靈頓-紐約州普拉茨堡 |
WCAX |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 96 |
弗吉尼亞州伯靈頓-紐約州普拉茨堡 |
WYCI |
|
H&I |
6/1/2023 |
|
|
||||||
| 97 |
桃金娘海灘-佛羅倫薩 |
WMBF |
|
全國廣播公司 |
12/1/2020 |
|
3 |
||||||
| 98 |
南彎/埃爾克哈特 |
WNDU |
|
全國廣播公司 |
8/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 100 |
格林維爾/新伯爾尼/華盛頓，NC |
WITN |
|
全國廣播公司 |
12/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 102 |
博伊西號 |
克寧 |
|
狐狸 |
10/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 103 |
達文波特，IA(四城市) |
KWQC |
|
全國廣播公司 |
2/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 104 |
裏諾河 |
科洛 |
|
abc |
10/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 105 |
伊萬斯維爾 |
WFIE |
|
全國廣播公司 |
8/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 107 |
林肯/黑斯廷斯/肯尼，東北 |
柯倫 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 107 |
(東北大島) |
KGIN |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 107 |
林肯/黑斯廷斯/肯尼，東北 |
KSNB |
|
全國廣播公司 |
6/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 107 |
林肯/黑斯廷斯/肯尼，東北 |
KCWH |
|
CW |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 107 |
(黑斯廷斯，東北) |
KNHL |
|
我/我的 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 108 |
奧古斯塔，GA/Aiken，SC |
WRDW |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 108 |
奧古斯塔，GA/Aiken，SC |
瓦格特 |
|
全國廣播公司 |
4/1/2021 |
|
4 |
||||||
| 109 |
塔拉哈西，FL/Thomasville，GA |
WCTV |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 109 |
塔拉哈西，FL/Thomasville，GA |
WFXU |
|
我的 |
2/1/2021 |
|
|
||||||
| 112 |
蘭辛 |
WILX |
|
全國廣播公司 |
10/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 113 |
蘇瀑布，SD |
KSFY |
|
abc |
4/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 113 |
(皮埃爾，SD) |
KPRY |
(e) |
abc |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 113 |
蘇瀑布，SD |
KDLT |
|
全國廣播公司 |
4/1/2022 |
|
3 |
||||||
| 113 |
(蘇福爾斯，SD) |
KDLV |
(e) |
全國廣播公司 |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 114 |
泰勒-朗維尤，德克薩斯州 |
KLTV |
|
abc |
8/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 114 |
泰勒-朗維尤，德克薩斯州 |
KTRE |
(e) |
abc |
8/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 116 |
法戈/山谷城，ND |
KVLY |
|
全國廣播公司 |
4/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 116 |
法戈/山谷城，ND |
KXJB |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 122 |
蒙哥馬利 |
WSFA |
|
全國廣播公司 |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 127 |
威爾明頓，NC |
WECT |
|
全國廣播公司 |
12/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 129 |
La Crosse/Eau Claire，WI |
WEAU |
|
全國廣播公司 |
12/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 130 |
哥倫布，GA(奧佩利卡，AL) |
沃特姆 |
|
abc |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 132 |
阿馬裏洛 |
KFDA |
|
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 132 |
(德克薩斯州阿馬裏洛) |
KZBZ |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2022 |
|
|
||||||
| 132 |
阿馬裏洛 |
柯玉 |
|
電話 |
8/1/2022 |
|
7 |
||||||
| 134 |
沃索/萊茵蘭德 |
WSAW |
|
哥倫比亞廣播公司 |
12/1/2021 |
|
2 |
||||||
| 134 |
沃索/萊茵蘭德 |
WZAW |
|
狐狸 |
12/1/2021 |
|
4 |
||||||
| 138 |
羅克福德 |
WIFR |
|
哥倫比亞廣播公司 |
12/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 140 |
門羅/埃爾多拉多，洛杉磯 |
克諾 |
|
CBS/ABC |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 142 |
盧伯克角 |
KCBD |
|
全國廣播公司 |
8/1/2022 |
|
1 |
||||||
我們的電視臺(續)：
|
|
|
|
|
|
初等 |
初等 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
廣播 |
通道 |
|||||||
|
|
|
臺站 |
接入網 |
許可證 |
臺站 |
||||||||
| 準DMA |
指定市場區 |
打電話 |
附屬關係 |
水產品出口 |
排名 |
||||||||
| (A)等級 |
(“DMA”) |
信 |
(b) |
日期(C) |
DMA(D) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 144 |
託皮卡河 |
WIBW |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 145 |
德克薩斯州敖德薩/米德蘭 |
科薩 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 145 |
(大泉) |
KCWO |
(e) |
CW |
8/1/2022 |
|
|
||||||
| 145 |
德克薩斯州敖德薩/米德蘭 |
KTLE |
|
電話 |
8/1/2022 |
|
|
||||||
| 146 |
Minot/Bismarck/Dickinson，ND |
KFYR |
|
NBC/Fox |
4/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 146 |
(米諾，Nd) |
KMOT |
(e) |
NBC/Fox |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 146 |
(Williston，ND) |
KUMV |
(e) |
NBC/Fox |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 146 |
(迪金森，Nd) |
KQCD |
(e) |
NBC/Fox |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 147 |
Wichita Falls，TX&Lawton，好的 |
KSWO |
|
abc |
6/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 147 |
Wichita Falls，TX&Lawton，好的 |
KKTM |
|
電話 |
6/1/2022 |
|
7 |
||||||
| 149 |
巴拿馬城，佛羅裏達州 |
WJHG |
|
全國廣播公司 |
2/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 149 |
巴拿馬城，佛羅裏達州 |
WECP |
|
哥倫比亞廣播公司 |
2/1/2021 |
|
3 |
||||||
| 151 |
安克雷奇，AK |
KTUU |
|
全國廣播公司 |
2/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 151 |
安克雷奇，AK |
凱斯 |
|
我的 |
2/1/2023 |
|
6 |
||||||
| 154 |
奧爾巴尼 |
瓦萊布 |
|
NBC/ABC |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 154 |
奧爾巴尼 |
WGCW |
|
CW |
4/1/2021 |
|
6 |
||||||
| 155 |
Biloxi-Gulfport，MS |
WLOX |
|
ABC/CBS |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 156 |
蓋恩斯維爾 |
WCJB |
|
abc |
2/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 158 |
謝爾曼，TX/Ada，好的 |
KXII |
|
CBS/Fox |
8/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 158 |
(TX，巴黎) |
KXIP |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2022 |
|
|
||||||
| 159 |
班戈，我 |
瓦比 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 167 |
Hattiesburg/Laurel，MS |
WDAM |
|
NBC/ABC |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 169 |
快速城市，SD |
科塔 |
|
abc |
4/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 169 |
快速城市，SD |
KEVN |
|
狐狸 |
4/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 169 |
(領導，SD) |
KHSD |
(e) |
ABC/Fox |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 169 |
(西紐約州謝裏丹) |
KSGW |
(e) |
abc |
10/1/2022 |
|
|
||||||
| 170 |
洛杉磯查爾斯湖 |
KPLC |
|
全國廣播公司 |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 171 |
多森角 |
特維 |
|
哥倫比亞廣播公司 |
4/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 171 |
多森角 |
WRGX |
|
全國廣播公司 |
4/1/2021 |
|
3 |
||||||
| 173 |
Clarksburg/Weston，WV |
WDTV |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2020 |
|
2 |
||||||
| 173 |
Clarksburg/Weston，WV |
WVFX |
|
狐狸 |
10/1/2020 |
|
4 |
||||||
| 175 |
弗吉尼亞州哈里森堡 |
WHSV |
|
abc |
10/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 175 |
弗吉尼亞州哈里森堡 |
WSVF |
|
福克斯/哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2020 |
|
3 |
||||||
| 175 |
弗吉尼亞州哈里森堡 |
WSVW |
|
全國廣播公司 |
|
|
|
||||||
| 177 |
KY保齡球格林 |
WBKO |
|
ABC/Fox |
8/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 178 |
亞歷山大，洛杉磯 |
卡爾布 |
|
NBC/CBS |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 180 |
馬奎特 |
WLUC |
|
NBC/Fox |
10/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 181 |
紐約州沃特敦 |
WWNY |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 181 |
紐約州沃特敦 |
WNYF |
|
狐狸 |
6/1/2023 |
|
2 |
||||||
| 182 |
弗吉尼亞州夏洛茨維爾 |
WVIR |
|
全國廣播公司 |
10/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 183 |
瓊斯博羅角 |
卡伊特 |
|
ABC/NBC |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
我們的電視臺(續)：
|
|
|
|
|
|
初等 |
初等 |
|||||||
|
|
|
|
|
|
廣播 |
通道 |
|||||||
|
|
|
臺站 |
接入網 |
許可證 |
臺站 |
||||||||
| 準DMA |
指定市場區 |
打電話 |
附屬關係 |
水產品出口 |
排名 |
||||||||
| (A)等級 |
(“DMA”) |
信 |
(b) |
日期(C) |
DMA(D) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 184 |
拉雷多角 |
KGNS |
|
NBC/ABC |
8/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 184 |
拉雷多角 |
KYLX |
|
哥倫比亞廣播公司 |
8/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 184 |
拉雷多角 |
KXNU |
|
電話 |
8/1/2022 |
|
5 |
||||||
| 188 |
大聯合路口/Montrose，CO |
KKCO |
|
全國廣播公司 |
4/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 188 |
大聯合路口/Montrose，CO |
KJCT |
|
abc |
4/1/2022 |
|
3 |
||||||
| 190 |
子午線 |
特諾克 |
|
abc |
6/1/2021 |
|
1 |
||||||
| 191 |
雙瀑布，身份證 |
KMVT |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 191 |
雙瀑布，身份證 |
KSVT |
|
狐狸 |
10/1/2022 |
|
4 |
||||||
| 193 |
西弗吉尼亞州帕克斯堡 |
WTAP |
|
全國廣播公司 |
10/1/2020 |
|
1 |
||||||
| 193 |
西弗吉尼亞州帕克斯堡 |
WIYE |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2020 |
|
2 |
||||||
| 193 |
西弗吉尼亞州帕克斯堡 |
WOVA |
|
狐狸 |
10/1/2020 |
|
3 |
||||||
| 196 |
夏延，WY/Scottsblff，東北 |
KGWN |
|
哥倫比亞廣播公司 |
10/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 196 |
(北斯科茨布拉夫) |
KSTF |
(e) |
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 196 |
(夏延，WY/Scottsblff，東北) |
KCHY |
(e) |
全國廣播公司 |
10/1/2022 |
|
|
||||||
| 198 |
曼卡託角 |
KEYC |
|
CBS/Fox |
4/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 198 |
曼卡託角 |
KMNF |
|
全國廣播公司 |
4/1/2022 |
|
|
||||||
| 199 |
Casper/Riverton，WY |
KCWY |
|
全國廣播公司 |
10/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 201 |
奧圖姆瓦，IA/Kirksville，MO |
奎 |
|
福克斯/全國廣播公司 |
2/1/2022 |
|
3 |
||||||
| 203 |
費爾班克斯角 |
KXDF |
|
哥倫比亞廣播公司 |
2/1/2023 |
|
2 |
||||||
| 203 |
費爾班克斯角 |
KTVF |
|
全國廣播公司 |
2/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 203 |
費爾班克斯角 |
KFXF |
|
我的 |
2/1/2023 |
|
5 |
||||||
| 206 |
普萊克島，我 |
WAGM |
|
CBS/Fox |
4/1/2023 |
|
1 |
||||||
| 206 |
普萊克島，我 |
WWPI |
|
全國廣播公司 |
|
|
|
||||||
| 209 |
北普拉特 |
諾普 |
|
全國廣播公司 |
6/1/2022 |
|
1 |
||||||
| 209 |
(北斯科茨布拉夫) |
克尼普 |
(e) |
全國廣播公司 |
6/1/2022 |
|
|
||||||
| 209 |
北普拉特 |
KNPL |
|
哥倫比亞廣播公司 |
6/1/2022 |
|
2 |
||||||
| 209 |
北普拉特 |
基IT |
|
狐狸 |
6/1/2022 |
|
3 |
||||||
| (a) |
DMA排名2019-2020電視季根據信息公佈的Comcore. |
| (b) |
指示主網絡從屬關係。各台廣播的所有主頻道和幾乎所有的次要頻道，都與至少一個廣播網絡有關聯。 |
| (c) |
指示主FCC廣播許可證的過期日期。 |
| (d) |
根據2019年的統計數據。 |
| (e) |
該站是一個在FCC規則下的衞星站，並在其市場上模擬我們的主要頻道的編程。這個電臺可以提供一些本地起源的節目，例如本地新聞。 |
週期性、季節性和收入濃度
象我們這樣的廣播電臺依賴廣告收入，因此對經濟的週期性變化很敏感。我們的政治廣告收入一般不會像我們的非政治性廣告收入那樣受到經濟放緩或衰退的顯著影響。
廣播廣告收入一般在每年第二和第四季度最高。這一季節性的部分原因是春季消費者廣告的增加，以及聖誕假期之前和聖誕節期間零售廣告的增加。在偶數年份，由於政治候選人、政黨和特殊利益集團在兩年選舉週期的“上年”期間支出，廣播廣告收入通常也會更高。這種政治廣告支出在第四季度通常是最重的。此外，在偶數年內，我們的nbc附屬電視臺播出的奧運會通常會導致在這幾年的收視率和收入的增加。
我們的廣播廣告收入來自於我們電視臺的廣告銷售。雖然在截止2019、2018年或2017年12月31日的這幾年中，沒有一個客户佔我們廣播廣告收入的5%以上，但我們的非政治性廣播廣告收入中，有相當一部分來自少數行業的廣告商，尤其是汽車行業。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的幾年裏，我們從汽車行業的客户那裏獲得了大約25%的廣播廣告收入。這個行業的收入在奇數年的總收入中所佔的比例可能更高，原因之一是廣告時間的增加，因為這些年是兩年選舉週期的“休賽年”。
電臺網絡聯盟。除了與ABC、CBS、NBC和Fox合作之外，我們的次要頻道還附屬於許多較小的網絡和節目服務，其中包括CW網絡或CW Plus網絡(統稱“CW”)、我的網絡(“我的”或“我的網絡”)、MeTV網絡、正義、圓環、本電視網、天線電視、Telemundo(“電話”)、Cozi、Heroes和Icon(“H&I”)和電影！網絡。我們的某些次級數字信道同時與多個網絡相連。我們還在一些市場播放獨立和地方新聞/天氣頻道。
2020年1月1日，位於田納西州納什維爾的Opry娛樂集團(Ryman Hospitality Properties)旗下的Opry娛樂集團和格雷(Gray)在眾多電視臺的二級頻道上推出了一個新的鄉村音樂和生活方式電視網絡，該公司於2020年1月1日成立了一個新的鄉村音樂和生活方式電視網絡。圓圈提供各種內容，包括娛樂新聞，紀錄片，電影，檔案，新的和許可的節目，大OLE的表演，等等。圓現在已經在56個市場的灰色電視臺以及紐約、洛杉磯、費城、達拉斯等市場的電視臺上推出。沃思、亞特蘭大、納什維爾和其他許多電視臺通過分別與哥倫比亞廣播公司和其他廣播公司簽訂了分銷協議。
四大廣播電視網在其原創節目吸引的觀眾數量上佔據着廣播電視的主導地位。CBS、NBC和ABC的“三大”主要廣播網絡每天為各自的網絡子公司提供大部分節目廣播。與三大電視網相比，福克斯和CW每天為其子公司提供的節目只佔節目的一小部分。CW Plus網絡通常為比前100位DMAs更小的市場中的CW子公司提供整個廣播日的節目。
我們相信，大多數成功的商業電視臺都是從當地製作的新聞節目中獲得品牌認同的。然而，儘管如此，一個電臺的頻道與四大網絡之一的聯繫可能對該電臺的節目、收入、費用和運營產生重大影響。典型的網絡提供網絡編程的附屬機構，以換取在網絡節目播出期間大部分可供銷售的廣告時間。該網絡然後出售這一廣告時間，並保留收入。代銷商在網絡編程和非網絡編程中出售剩餘的廣告時間，而代銷商保留這些銷售收入的大部分或全部。在尋求獲得節目以補充網絡提供的節目，我們認為這是最大限度的附屬公司收入的關鍵，附屬公司主要與其他附屬公司和獨立電臺在其市場上競爭，在某些情況下，各種國家的非廣播網絡(“有線網絡”)和各種視頻流服務呈現出競爭的節目。四大網絡和CW向其子公司收取接收網絡節目的費用。
電視臺也可以通過易貨安排獲得節目。根據程序易貨安排，國家節目發行商在節目中保留固定的廣告時間，以換取它提供的節目。電視臺可為這種節目支付固定費用。
我們記錄與客户交換有形貨物或服務的貿易交易的收入和費用。收入在廣告播出時記錄，費用在使用商品或服務時記錄。與這些交易有關的收入和費用是根據所收到的資產或服務的公允價值計算的。
我們不考慮從辛迪加編程中產生的易貨交易收入和相關的易貨交易費用，因為這些數額不是實質性的。此外，確認的任何此類易貨交易收入都需要確認同等數額的易貨交易費用。確認這些數額不會對淨收入產生重大影響。
Fox和CW的子公司必須購買或生產更多的非網絡時段的節目，通常會導致更高的編程成本。然而，與三大子公司相比，福克斯和CW的子公司保留了更多的廣告時間庫存和相關收入。
競爭
電視臺爭奪觀眾、某些節目(包括新聞)和廣告商。有線網絡節目是廣播電視節目的重要競爭對手。沒有一個有線電視網絡定期達到任何主要廣播網絡的觀眾水平。由於訂閲mvdd付費電視服務的家庭數量增加，有線電視網的廣告份額有所增加。儘管有線電視頻道、數字平臺、社交媒體和互聯網視頻頻道的競爭日益激烈，但電視廣播仍然是大眾市場電視廣告的主要分銷系統。MVPD系統上的信號覆蓋和傳輸也在很大程度上影響着電視臺的競爭地位。
觀眾。電視臺根據廣播節目的受歡迎程度來爭奪觀眾，這對廣告費有直接的影響。網絡提供我們附屬電臺日常節目的很大一部分。附屬電視臺依靠網絡節目的性能來吸引觀眾。我們的附屬網絡創造的任何這樣的當前或未來節目都不能保證達到或保持令人滿意的收視率水平。電臺節目非網絡時段與當地製作的新聞，公共事務和娛樂節目的組合，包括國家新聞或辛迪加節目購買現金，現金和易貨，或易貨。
MVPD系統顯著改變了電視行業觀眾的競爭格局。具體來説，MVPD系統可以通過將有線網絡和遠距離電視臺的信號引入市場，從而增加廣播電臺對觀眾的競爭。
其他對觀眾、節目和廣告商的競爭來源包括互聯網網站、移動應用和無線運營商、直接面向消費者的視頻分發系統和家庭娛樂系統。
包括互聯網服務提供商和互聯網網站運營商在內的許多公司最近的發展已經擴大，並在繼續擴大通過互聯網向消費者提供的廣播和非廣播視頻節目的種類和質量。互聯網公司與傳統上提供聯合節目、網絡電視和其他內容的公司建立了業務關係。因此，額外的節目已經並預計將通過非傳統的方式獲得，直接影響到電視觀眾的數量，從而間接地影響到我們電視臺的排名、受歡迎程度和收入的可能性。
編程。非網絡編程的競爭包括與銷售“第一次運行”和“離網絡”或重新運行程序包的國家項目分銷商或辛迪加談判。每個電臺都與其市場上的其他廣播電臺競爭，爭取獨家收看第一輪節目(如命運之輪)和脱機網絡重播(例如宋飛)。廣播電臺也在競爭獨家新聞報道和特寫。有線電視網絡和互聯網服務提供商與當地電視臺競爭節目。
廣告。廣告收入是我們電臺收入的主要來源。我們的電視臺與其他電視臺、包括谷歌和Facebook在內的數字平臺、本地有線和其他MVPD系統以及地方報紙、廣播電臺、雜誌、户外廣告、中轉廣告、黃頁目錄和直接郵件等競爭各自市場的廣告收入。
聯邦電視廣播行業管理條例
一般。根據1934年的“通訊法”(“通信法”)，像我們這樣的電視廣播業務受聯邦通信委員會的管轄。除其他外，“通信法”授權通信委員會：(一)頒發、吊銷和修改廣播許可證；(二)管制電臺的運作和設備；(三)對違反“通信法”或聯邦通信委員會條例的行為處以處罰。“通信法”禁止在未經FCC事先批准的情況下轉讓許可證或轉讓被許可人的控制權。
許可證發放和更新。聯邦通信委員會授予電視臺長達八年的廣播許可證。廣播許可證對電視臺的運作至關重要。“通信法”規定，如果聯邦通信委員會認定：(一)該電臺符合公共利益、方便和必要；(二)沒有嚴重違反“通信法”或聯邦通信委員會的規則和條例；以及(三)沒有其他違反行為，如果聯邦通信委員會認定：(一)該電臺符合公共利益、方便和必要；(三)沒有任何其他違法行為加在一起會構成濫用模式。從歷史上看，FCC幾乎在所有情況下都更新了廣播許可證。雖然我們目前不知道有任何事實或情況可能會阻止我們的電臺在其各自的許可條款結束時續簽許可證，但我們不能保證任何許可證都會被續簽。我們在任何許可期限屆滿後未能續簽任何許可證，都可能對我們的業務產生重大的不利影響。根據“通信法”，在FCC處理更新申請之前，廣播許可證的期限將自動延長。有關我們的站點當前許可證的過期日期和更新申請狀態的進一步信息，請參閲“市場和站點”標題下的表格。
媒體所有權限制和FCC程序。FCC的廣播所有權規則影響我們可能持有或獲取的廣播屬性的數量、類型和位置。FCC對其所有權規則進行了重大修改，並於2018年2月生效。然而，在2019年11月，美國第三巡迴上訴法院發佈了一項授權，取消了聯邦通信委員會的改革，恢復了先前的所有權規則。恢復的規則限制了共同擁有、經營或控制和“可歸屬”的利益或投票權：(一)為同一地區服務的電視臺；(二)為同一地區服務的電視臺和廣播電臺；(三)為同一地區服務的日報和電視臺或廣播電臺。“規則”還限制了可能屬於共同擁有、經營和控制的電視臺的全國觀眾總數，或單一個人或實體可以擔任官方職位或擁有超過特定利益或投票權百分比的電視臺。公平競爭委員會的規則還界定了可歸屬於所有權限制的頭寸和利益類型，因此也適用於我們的委託人和某些投資者。
法規要求公平競爭委員會每四年審查一次其所有廣播所有權規則，以確定這些規則是否仍然為了公眾利益而有必要。2018年12月，聯邦通信委員會開始對其所有權規則進行新的四年一次的審查。在擬議的規則制定(NPRM)通知中，FCC正在徵求對當地電視市場競爭的評論，包括：(一)目前的兩家電視臺是否應該放寬或收緊市場限制；(二)是否應該修改其關於在市場中排名前四位的兩家電視臺的總體禁令；(三)如果FCC的電視市場分析應該考慮司法部適用於地方電視問題的因素，以及(四)聯邦通信委員會應如何評估電視臺之間的競爭。
本地電視所有權規則。聯邦通信委員會現行的電視所有權規則允許一個實體在DMA中擁有兩個商業電視臺，條件是這些電視臺的特定服務輪廓不重疊，或者，如果這樣，至少有一個電視臺不在DMA的前四大電視臺之列，八個獨立擁有的全電發電站將保留在DMA中。如果按照聯邦通信委員會規定的具體標準，按照聯邦通信委員會規定的具體標準，在擬議的合併條件下，至少有一個電臺符合聯邦通信委員會規則中規定的失敗、失敗或未建成的條件，則可能可以在DMA中擁有兩個商業電視臺。
跨媒體限制。報紙/廣播交叉所有制規則一般禁止一個實體同時擁有同一社區的商業廣播電臺和日報。廣播/電視交叉所有制規則允許一方在一個單一市場內擁有一個或兩個電視臺和不同數量的廣播電臺。
國家電視臺所有權規則。美國單一所有者通過共同擁有的電視臺所能接觸到的美國家庭的最高比例為39%。國會在2004年規定了這一限制。聯邦通信委員會對超高頻(“超高頻”)電臺實行50%的“折扣”。2017年12月，歐盟委員會發布了一份NPRM報告，要求就其是否應修改或取消國家上限(包括超高頻折扣)發表評論。
結論。聯邦通信委員會的媒體所有權程序正在進行中，在許多情況下，將受到或將接受進一步的司法和國會審查。我們無法預測任何這些目前或潛在訴訟的結果。
歸屬規則根據FCC的所有權規則，直接或間接購買我們某些類型證券的人，如果在與我們一個或多個電視臺相同的地區擁有或獲得其他廣播和日報財產的“可歸屬”權益，就可能違反聯邦通信委員會的規定。根據FCC規則，為了限制媒體所有權，以下關係和利益通常被認為是可歸屬的：(一)公司被許可人及其直接或間接母公司的所有高級人員和董事；(二)至少百分之五的有表決權股票權益；(三)如果持有人是被動的機構投資者(如“美國法典”第十五章第80A-3條所界定的投資公司、銀行或保險公司)，則至少有20%的有表決權股票權益；(四)有限合夥或有限責任公司的任何股權，除非適當“絕緣”於管理活動；(五)股權和/或債務權益，如果利息持有人提供的每週節目總額的15%以上，或者是同一市場的電視廣播公司，則股本和/或債務利息總計超過被許可人總資產的33%；以及(六)同一市場的電視廣播公司提供該台每週節目的15%以上的時間經紀。
管理服務協議和相同市場站點之間的其他類型的共享服務安排，如果不包括可歸屬時間經紀組件，根據FCC當前的規則和政策，一般不被認為是可歸因的。然而，FCC先前曾要求就地方新聞服務協議和/或共享服務協議是否應被視為可歸因於適用媒體所有權規則一事發表評論。司法部已根據反壟斷法採取步驟，阻止涉及聯合銷售或其他服務協定的某些交易。
據我們所知，目前沒有任何官員、董事或5%或以上的股東在另一家電視臺持有與FCC的所有權規則和政策不一致或與我們對電視臺的所有權不一致的可歸屬權益。
外國人的所有權限制。“通信法”限制外國實體或個人擁有或持有廣播許可證權益的能力。“通訊法”禁止以下人士持有廣播許可證：外國政府、外國政府代表、非公民代表、非公民代表以及根據外國法律組建的公司或合夥企業。外國個人或實體集體可直接或間接擁有或投票不超過被許可人股本的20%或直接或間接控制被許可人的公司股本的25%。被許可人的外國所有權不得免除百分之二十的限制。2016年9月，該委員會通過了一項命令，允許廣播許可方在提交聲明性裁決申請時，使用簡化的程序，要求FCC批准超過母公司25%的外國所有權基準。委員會還澄清了公營廣播公司評估外國所有權限制遵守情況的方法。
我們是我們子公司的控股公司，包括持有車站執照的子公司。因此，如果沒有一項聲明性的裁決，我們可能被限制擁有或直接或間接由非公民、外國政府、非公民或外國政府的代表或外國公司直接或間接擁有我們四分之一以上的股票。
編程 和行動。聯邦通信委員會和其他聯邦機構的規則和政策對影響廣播電臺業務或運營的某些節目做法和其他領域作出了規定。
1990年“兒童電視法”限制兒童電視節目的商業內容，並要求電視臺提供兒童教育和宣傳節目。廣播公司通過許可證更新處理指南有效地要求他們每週在其主要頻道上提供一定數量的兒童教育節目。2019年7月，公平競爭委員會發布了一項命令，通過了對現行兒童節目規則的全面修改，使廣播公司在選擇如何為兒童的教育和信息需求服務方面具有更大的靈活性。
在過去數年，撲滅罪行委員會已加強對廣播淫褻及污穢行為的執法工作，現時每宗事件的最高罰款為414，454元。聯邦通信委員會要求就是否應該修改其猥褻政策發表評論，但尚未在這一程序中作出決定。這一程序的結果可能影響未來FCC在這一領域的政策，這可能對我們的業務產生重大的不利影響。
EEO 規則。公平就業機會委員會的“平等就業機會規則”對廣播電臺持牌人規定了工作信息傳播、招聘、文件編制和報告要求。廣播公司受到隨機審核，以確保遵守EEO規則，並可能因不遵守而受到制裁。
MVPD 本地電視信號的重傳。根據“通信法”和聯邦通信委員會的規定，每一家電視臺通常都擁有在為其市場服務的所有MVPD系統上承載其主要頻道的所謂“必須攜帶”權利。每一商業電視臺可選擇援引其“必須攜帶”權利或援引一項權利，以防止MVPD系統在未經其同意的情況下重新發送該電臺的信號(“重傳同意”)。各電視臺必須每三年在10月1日前進行選舉。這種選舉在隨後的1月1日開始的三年週期中具有約束力，目前的選舉週期從2018年1月1日開始，到2020年12月31日結束。我們的電臺已選擇重發同意，並與幾乎所有為其市場服務的MVPD系統簽訂了重傳同意合同。從2021年1月1日開始的三年週期的選舉需要在2020年10月1日前完成。
根據Stelar的規定，聯邦通信委員會頒佈了以下規則：(一)給予DBS提供商基於類似於電纜行業使用的因素尋求市場修改的權利；(二)擴大FCC禁止聯合重發談判的禁令，禁止任何不在共同控制下的同一DMA中的任何電視臺進行聯合重傳談判；(三)禁止電視臺限制MVPD在其本地市場上承載被認為是顯著觀看的電視信號的能力；(四)取消“清掃禁令”，該禁令禁止有線電視運營商在“掃蕩”收視期內刪除或重新定位本地商業電視臺。
我們目前不是任何協議的締約國，這些協議授權我們就任何電視臺的轉播同意進行談判，或授權我們就任何其他電視臺的轉播同意進行談判。然而，我們無法預測FCC對聯合談判的限制會如何影響未來的機會。
FCC要求就是否應該修改或消除網絡非複製和辛迪加排他性規則發表評論。我們無法預測這一進程的結果。然而，如果聯邦通信委員會取消或放寬執行我們的節目排他性權利的規則，它可能會影響我們未來談判重新傳輸同意協議的能力，如果有線電視和衞星運營商進口重複節目可能會損害我們的收視率和廣告收入。
某些在線視頻發行商(“OVDS”)在未經節目版權所有人同意的情況下，探索了互聯網上的流媒體廣播節目。大多數聯邦法院都站在廣播公司一邊，禁止OVDS播放流媒體節目。最近，一個新的OVD，作為一個非營利組織，開始提供免費的廣播節目在選定的城市通過互聯網。OVD辯稱，其通過互聯網重傳廣播信號的範圍包括免除適用於非營利實體的版權責任。2019年7月，主要廣播網絡和某些附屬實體向紐約南區美國地區法院提起版權訴訟，對OVD的這項業務提出質疑。該訴訟仍在審理中，OVD繼續運作。
2014年12月19日，FCC發佈了一份NPRM報告，要求對其將“MVPD”一詞現代化以保持技術中立的提議發表評論。如果採用NPRM提案，使用互聯網分發多個線性規劃流的實體將被視為MVPD，並將享有與其他MVPDs相同的重發同意權和義務，包括與電視臺談判傳送其廣播信號的權利。聯邦通信委員會還詢問了這項建議可能涉及的版權問題。我們無法預測FCC解釋程序的結果。
2019年12月，簽署了“2019年衞星電視社區保護和促進法”和“2019年電視觀眾保護法”(“2019年電視電視保護法”)。除其他外，這些法令(一)使“版權法”第119條規定的版權許可永久化；(二)限制使用第119條許可證將網絡電視臺的信號轉發給沒有服務的家庭給那些向所有DMA提供本地服務的衞星運營商；和(Iii)將未獲服務的家庭的定義修改為位於“短期市場”的住户(該市場又界定為一個本地市場，其中一個或多個網絡的節目不由該市場的任何一個或多播站提供)。2019年的TVPA還使廣播公司和MVPD公司真誠談判的要求永久化，並增加了一項規定：(I)允許MVPD指定一個購買小組代表他們談判重傳同意協議；(Ii)要求大電臺集團，例如公司，與合格的MVPD購買集團真誠地談判。
激勵拍賣於2017年結束，要求FCC將84兆赫的頻譜重新分配給新用户。作為這一重新分配進程的一部分，某些沒有在反向拍賣中出售頻譜的電視臺必須改變頻道和修改其傳輸設施(“回購”)。聯邦通信委員會必須採取“合理的努力”，以保持一個電臺的覆蓋範圍和人口服務，不能要求一個電臺不由自主地從超高頻波段轉移到甚高頻波段，或從高甚高頻波段轉移到低甚高頻波段。這些變化可能會限制我們提供高清晰度編程和附加程序流(包括移動視頻服務)的能力。相關立法授權聯邦通信委員會償還各電視臺合理的搬遷費用。2018年3月，國會通過了“擴大補償法案”(REA)，以擴大有資格報銷回購費用的實體名單，將LPTV和電視臺的翻譯台也包括在內。歐洲經濟區還增加了可用於償還全額電力和A類電臺的資金。
聯邦通信委員會只保護全功率和A類電視臺在修理期間。在某些市場，我們的低功率電視臺因這一過程而被取代，這要求我們為正在進行的業務尋找替代渠道。在2015年6月16日發佈的NPRM中，FCC建議在每個市場保留一個空頻道(在某些市場最多保留兩個頻道)，供無許可證的“空白”設備和無線麥克風使用。如果聯邦通信委員會採納這一建議，可能會限制我們的低發電站在未來更換時定位備用通道的能力。
我們無法預測任何法院、國會或聯邦通信委員會在重新包裝廣播電視頻譜方面採取管制行動的可能性、時間或結果，也無法預測任何此類變化對我們業務的影響。
上述內容並不是對“通訊法”、其他適用法規或聯邦通信委員會的規則、條例或政策的全面總結。關於補充或修訂條例和要求的提案正在等待審議，目前正在由國會和聯邦管理機構審議，今後可能會由它們加以審議。我們無法預測任何現有或擬議的聯邦立法、法規或政策對我們的業務的影響。此外，上述若干事項現在或可能成為訴訟的主題，我們無法預測任何此類訴訟的結果或對我們業務的影響。
員工
截至2020年2月21日，我們有6，912名全職僱員和1，106名非全職僱員，其中217名全職僱員和7名兼職僱員在四個分站有不同工會的代表。我們認為我們與員工的關係很好。
企業信息
格雷電視公司是一家佐治亞州的公司，於1897年成立，最初是為了在佐治亞州奧爾巴尼出版“奧爾巴尼先驅報”。1953年我們進入廣播行業。我們的執行辦公室位於佐治亞州亞特蘭大東北部桃樹路4370號，電話號碼是(404)504-9828。我們的網站地址是http://www.gray.tv.我們網站上的信息不包括在本報告或任何其他報告中，也不是我們向證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交或提供的報告的一部分。在向證券交易委員會提交或提交給SEC後，我們儘可能在切實可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提交或向證交會提交或提供下列報告：我們關於表10-K的年度報告，關於表10-Q的季度報告，關於表格8-K的當前報告，以及對上述任何一項的修正。
我們通過了一項道德準則(“守則”)，適用於我們的所有董事、執行官員和僱員。該守則可在我們的網站上在投資者關係一節的副標題治理文件。如果將“守則”的任何豁免授予一名執行官員或董事，這些豁免將在證券交易委員會以表格8-K提交的文件中披露。
| 項目1A。 |
危險因素 |
除了表10-K的本年度報告中通過引用或以其他方式提及的其他信息外，在評估我們的業務時，您還應仔細考慮以下因素。這些風險中的任何一個，或這些風險因素中所描述的任何事件的發生，都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。此外，我們目前所不知道或我們目前認為不重要的其他風險或不確定因素可能會產生，其中任何一種也可能對我們產生重大不利影響。這份關於表格10-K的年度報告還包含並以參考的方式納入了涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於某些因素，包括以下一個或多個風險因素的出現，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
風險相關到我們的負債
我們有大量債務，並有能力承擔大量額外債務。這些債務的本金和利息支付義務可能會限制我們今後的業務，損害我們的資產。滿足我們的長期需求義務。
目前，我們大約有38億美元的未償債務本金，不包括公司間債務和遞延融資費用。根據我們在高級信貸機構(“2019年高級信貸安排”)下滿足某些借款條件的能力，我們有能力承擔大量額外債務，包括在我們未提取的2億美元循環信貸貸款下的擔保債務。我們欠下的7.0%高級債券(“2027年票據”)、契約(“2026年票據”)、我們未償還的5.875%高級債券(“2026年票據”)和契約(2024年票據)(2024年到期債券)的契約條款(“2027年票據”)也允許我們承擔額外債務，但須視我們是否有能力滿足某些借款條件而定。
我們的鉅額債務可能會產生重要後果。例如，它可以：
| ● |
要求我們將業務現金流量的很大一部分用於支付我們債務項下到期的利息和本金，這將減少可用於其他業務目的的資金，包括資本支出和收購； |
| ● |
與我們的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢，而這些競爭對手的債務可能較少，獲得資本資源的機會也更大； |
| ● |
限制我們獲得額外資金以資助收購、週轉資本和資本支出以及其他一般公司用途的能力；以及 |
| ● |
使我們更難履行我們的財政義務。 |
我們履行重大財政義務的能力取決於我們產生大量現金流動的能力。這在一定程度上取決於一般的經濟、金融、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素。我們不能向你保證，我們的業務將從業務中產生現金流，未來的借款將根據我們的2019年高級信貸貸款或任何其他信貸安排提供給我們，或者我們將能夠完成任何必要的融資，數額足以使我們能夠為我們的業務提供資金，或償還我們的債務和其他債務，或為其他流動性需求提供資金。如果我們不能產生足夠的現金流量來履行我們的義務，我們可能需要再融資或重組我們的債務，出售資產，減少或推遲資本投資，或尋求籌集更多的資本。額外的債務或股權融資可能無法獲得足夠的數額，有時或以我們可以接受的條件，或根本無法獲得。具體來説，資本市場的波動也可能影響我們以對我們有利的條件獲得額外融資或為現有債務再融資的能力。如果我們不能執行其中一項或多項備選辦法，我們可能無法償還我們的債務或其他義務，這可能導致我們違約，在這種情況下，我們的貸款人可以停止向我們提供貸款，而我們的債務的貸款人或其他持有人可以加快和申報根據各自協議到期的所有未償債務，這可能對我們產生重大不利影響。
這個 協定 治理 我們的 五花八門 債務 義務 強加於人 限制 在……上面 我們的 操作 和極限 我們的 能力 到 承擔 定 企業 行為。
有關我們各項債務義務的協議，包括我們的2019年高級信貸貸款機制、2027年Notes INDIT義齒、2026年Notes INDITH義齒和2024年Notes In假牙(合在一起，即“現有契約”或“契約”)，包括對我們的業務施加重大限制的契約。這些限制可能會影響我們經營業務的能力，也可能會限制我們利用潛在商機的能力。除其他事項外，這些公約對我們的能力施加了限制：
| ● |
承擔額外債務，但須受某些限制； |
| ● |
向股東申報、支付股利、贖回股票或者進行其他分配的； |
| ● |
進行投資或收購； |
| ● |
在其他交易中設立留置權或使用資產作為擔保； |
| ● |
發放擔保； |
| ● |
合併或合併，或出售，轉讓，租賃或處置實質上我們所有的資產； |
| ● |
修改公司章程或章程； |
| ● |
與聯營公司進行交易； |
| ● |
購買、出售或轉讓某些資產。 |
任何這些限制和限制都會使我們更難執行我們的商業戰略。
現有契約烏爾 2019 高級信貸機制 要求 我們 到 依從 帶着 定 金融 比率 或 其他公約； 我們的 未 做 所以 會 結果 在……裏面 a 違約 在那裏， 哪一個 會 有 a 材料 不利 效應 在……上面 我們。
我們必須遵守現有契約和2019年高級信貸貸款的某些財務或其他契約。我們遵守這些要求的能力可能會受到影響我們業務的事件的影響，但我們無法控制，包括普遍的經濟、金融和工業狀況。這些公約限制了我們利用融資、投資、收購或其他公司機會的能力，從而對我們產生不利影響。違反上述任何一項契約或限制，都可能導致現有契約或我們2019年高級信貸貸款機制下的違約。
在我們的任何一項債務協議發生違約時，貸款人或借方有權宣佈所有未付款項以及應計利息和未付利息立即到期和應付，這反過來可能觸發其他債務債務的違約，並可能導致放款人終止根據我們的2019年高級信貸機制進一步延長信貸的承諾。如果我們無法償還我們對放款人的有擔保債務，或在任何有關我國未償擔保債務的規定下違約，我們的有擔保放款人可以對我們和我們的附屬擔保人以及擔保該債務的擔保品進行訴訟。任何導致加速未償債務、終止根據我們的融資安排作出的承諾或對擔保這種債務的抵押品的放款人的違約，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的 變量 率 負債 學科 我們 到 利息 率 冒險， 哪一個 能 致因 我們的 年度 債務 服務 對.的義務 顯著增加。
根據我們的2019年高級信貸貸款貸款利率是可變的，並使我們面臨利率風險。如果我們的借款利率高於目前的水平，我們對可變利率債務的還本付息義務就會增加，即使借款數額保持不變，我們可用於支付其他債務的淨收入和現金也將減少。
風險相關到我們的商業
這個 成功 的 我們的 商業 是 相依 上 廣告 收入， 哪一個 是 季節性 和 週期性的， 和 也 波動 如 a 結果 的 a 數 的 因素， 一些 的 哪一個 是 超越 我們的 控制室。
我們的主要收入來源是銷售廣告的時間和空間。我們銷售廣告的時間和空間的能力，除其他外，取決於：
| ● |
我們的車站所在地區和全國的經濟狀況； |
| ● |
我們電視臺提供的節目受歡迎； |
| ● |
我們監測站所在地區人口統計的變化； |
| ● |
地方和國家的廣告價格波動，這可能受到節目的可得性、節目的普及程度以及商業廣告的相對供求情況的影響； |
| ● |
我們的競爭對手的活動，包括來自其他以廣告為基礎的媒體，特別是數字平臺，有線網絡，mvdd和其他互聯網公司的競爭加劇； |
| ● |
由於任何原因，任何網絡搶佔定期計劃節目的時間和範圍； |
| ● |
廣告商以任何理由撤回或推遲計劃廣告支出的決定； |
| ● | 主要國家廣告商、節目提供者或網絡的勞資糾紛或其他幹擾；以及 |
| ● |
其他我們無法控制的因素。 |
我們的結果也受到季節性和週期性波動的影響。季節性波動通常導致第二和第四季度的收入和廣播營業收入增加，而不是每年第一和第三季度。這一季節性主要是由於廣告商在春季增加了支出，預計第四季度將在假日季節支出，以及在此期間電視觀眾人數增加。此外，我們通常在偶數年和奇數年之間經歷收入和廣播營業收入的波動。在多個州和國家機構即將舉行選舉的年份，這些選舉主要發生在偶數年，政治廣告收入往往會大幅增加，特別是在總統選舉期間。我們認為，政治廣播廣告收入是通過向政治候選人、政黨和特別利益集團出售廣告而獲得的收入，這些廣告主要是以選舉和(或)公共政策問題為重點的信息。在偶數年，我們通常從政治廣播廣告商那裏獲得廣播廣告收入的重要部分。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們從政治廣播廣告商的總收入中分別獲得了約3%和14%的收入。如果政治廣播廣告收入下降，特別是在偶數年，我們的運營結果和財務狀況也會受到實質性的不利影響。此外，我們的電視臺附屬於全國廣播公司網絡廣播奧林匹克運動會，在這些廣播中通常會有更多的觀眾和收入增加。, 也發生在偶數年。由於我們的收入和廣播營業收入的季節性和週期性，以及在偶數年中我們的收入和廣播營業收入的歷史性重大增長，我們過去和將來都很難對我們的收入和運營結果進行長期比較。
續 不確定 金融 和 經濟 條件 可能 有 阿 不利 衝擊 在……上面 我們的 業務、結果 的 操作 或 金融 條件。
從長遠來看，金融和經濟狀況仍然不確定，這種狀況的持續或惡化可能會降低消費者的信心，並對我們的業務、經營結果和(或)財務狀況產生不利影響。如果消費者信心下降，這種下降可能會對我們的廣告客户的業務和他們的廣告預算產生負面影響。此外，不穩定的經濟狀況可能對我們的行業或在我們的電臺上做廣告的客户的行業產生負面影響，導致廣告銷售下降。此外，任何政府或監管機構為穩定經濟或金融市場而採取的行動可能不會達到預期效果。除了這些金融和經濟發展對我們的業務或業務產生的任何負面直接後果外，其中一些行動可能對我們所依賴的金融機構、資本提供者、廣告商或其他消費者產生不利影響，包括獲得支持我們業務所需的未來資本或融資安排。我們無法在必要的時間和數量上獲得資金，可能使我們更難或不可能履行我們的義務，或者為了我們的最大利益而採取其他行動。
我們的 依附 上 a 有限 數 的 廣告 類別 能 不利 感觸 我們的 做生意。
我們認為，廣播廣告收入主要是通過出售我們電視臺播放的廣告而獲得的收入。雖然在截至2019年12月31日或2018年12月31日的這幾年中，沒有一個客户佔我們廣播廣告收入的5%以上，但我們從有限數量的行業，特別是汽車行業的廣告商那裏獲得了非政治性廣播廣告收入的重要部分。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的幾年裏，我們從汽車行業的廣告商那裏獲得了大約25%的廣播廣告收入。如果汽車廣播廣告收入或醫療、餐飲、通訊或傢俱業等其他行業的廣告收入下降，我們的運營和財務狀況可能會受到重大影響。
我們 意欲 到 繼續 到 評估 生長 機會 貫通 策略性 收購， 和 那裏 是 顯着 風險 相關聯 帶着 阿 採辦 戰略。
我們打算繼續通過有選擇地收購電視臺或電視臺集團來評估增長的機會。我們不能保證我們能夠確定任何合適的收購人選，我們也無法預測我們是否會成功地進行或完成任何收購，或者不完成任何收購會帶來什麼後果。在任何時候完成任何擬議的收購都可能受到各種條件的制約，例如遵守FCC的規則和政策。完成收購也可能受到反托拉斯或其他監管要求的制約。此外，由於我們在一個高度規管的行業運作，我們可能會受到訴訟、政府調查和執法行動的影響，結果可能會限制我們的收購策略。
購置戰略涉及許多其他風險，包括與以下方面有關的風險：
| ● |
確定合適的採購人選，並以令人滿意的條件談判最終的採購協議； |
| ● |
整合業務和系統，管理一大羣不同地理位置的臺站； |
| ● |
獲得資金以完成收購，我們可能有時無法以我們可以接受的數額或利率獲得融資，甚至可能無法獲得與債務增加有關的相關風險； |
| ● |
轉移管理層對其他業務的關注； |
| ● |
可能失去主要僱員；以及 |
| ● |
監管審批過程中的潛在變化可能會使我們的成本大大提高，或者在很大程度上推遲我們完成任何擬議收購的能力。 |
我們未能物色合適的收購人選，或完成任何收購和整合任何收購業務，或未能從中獲得預期的利益，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果造成重大不利影響。
我們 可能 失敗 到 實現 任何 利益 和 招致 意外損失 相關 到 任何 購置。
任何戰略性收購的成功在一定程度上取決於我們能否成功地將收購的業務和資產與我們的業務結合起來，以及我們是否有能力成功地管理所獲得的資產。整合過程有可能導致關鍵員工的流失、現有業務的中斷或標準、控制、程序和政策的不一致，從而對我們與客户、客户和僱員保持關係或實現收購預期利益的能力產生不利影響。這兩個組織的業務和公司文化之間的任何差異也可能妨礙成功的整合。此外，一般的市場和經濟條件可能會阻礙我們成功地整合任何業務。如果我們在整合過程中遇到困難，收購的預期收益可能無法完全實現，甚至可能需要更長的時間才能實現。最後，任何已實現的成本節省都可由收購業務的收入損失、與之有關的任何資產或業務或其他方面處置的任何資產或業務的損失或與此類收購有關的收入中的費用抵消。
我們 必 購買 電視 編程 在……裏面 前進 的 知知 是否 a 特別 秀 將要 成 廣受歡迎 足夠的 為 我們 到 回收 我們的 費用。
我們最重要的費用之一是購買電視節目。如果某一特定節目在觀眾中對於我們為這類節目支付的費用不夠受歡迎，我們可能無法出售足夠的相關廣告時間，以收回我們為播出該節目而支付的費用。我們通常還必須提前幾年購買節目，我們可能必須承諾購買價值一年以上的節目，導致在我們收到任何相關收入之前產生大量費用。我們還可以替換那些表現不佳的項目，然後才能收回我們在獲得此類程序所花費的大部分成本，或者為了財務報告的目的而將成本全部支出。這些因素中的任何一個都會減少我們的收入，導致減值費用的產生，或者導致我們的成本相對於收入的上升。
我們 是 高度 相依 上 我們的 網絡 隸屬關係， 和 我們的 商業 和 結果 的 操作 可能 成 物質上 受影響 如果 a 網絡 (i) 終止 它的 從屬關係 帶着 我們, (2) 顯着 變化 這個 經濟 條款 和 條件 的 任何 未來 從屬關係 協定 帶着 我們 或 (3) 顯着 變化 這個 類型， 質量 或 量 的 編程 提供 到 我們 在……下面 阿 從屬關係 協議。
我們的業務在很大程度上取決於我們的網絡聯盟的成功。根據一項獨立的附屬協議，我們幾乎所有的電臺都直接或間接地與四個主要廣播網絡中的至少一個相連。每一附屬協議規定，附屬電臺有權在相關協議期限內廣播由附屬網絡發送的所有節目。我們的附屬協議通常在2023年12月之前的不同日期到期。
如果我們不能在任何協議到期前簽訂附屬協議來取代它們，我們就不能繼續執行附屬網絡的程序。這種方案編制的損失將要求我們尋求獲得替代方案。這種替代方案可能涉及更高的成本，對我們的目標受眾可能不那麼有吸引力，從而降低了我們創造廣告收入的能力。此外，我們集中了哥倫比亞廣播公司和/或全國廣播公司的子公司，使我們對我們與哥倫比亞廣播公司和/或全國廣播公司的業務關係的不利變化和總體成功特別敏感。
我們不能保證任何未來的附屬協議將有經濟條款或條件，相當於或更有利於我們目前的協議。如果將來一個或多個網絡對我們施加更多不利的經濟條件，這種事件或事件可能會對我們的業務和經營結果產生重大的不利影響。
此外，如果我們無法續訂或更換任何現有的附屬協議，我們可能無法履行我們與MVPDs現有或未來的重傳同意協議所規定的某些義務和/或確保根據這些協議支付重傳同意費。此外，如果將來某一網絡限制或取消了我們將網絡編程重傳給MVPD的能力，我們可能無法滿足任何現有或未來任何重傳同意協議規定的某些義務或收費標準。無論是哪種情況，這種事件都可能對我們的業務和業務結果產生重大的不利影響。
我們也取決於我們與MVPDs達成的重傳同意協議，我們無法預測可能對重傳同意制度進行的管制改變的結果。
我們還在很大程度上依賴於我們的重傳同意協議。我們目前的重傳同意協議將在今後幾年內不同時間到期。任何保證都不能保證我們將能夠在有利的條件下，及時地重新談判所有這些協議，或者根本不可能。不重新談判這些協議可能會對我們的業務和業務結果產生重大的不利影響。
我們成功地談判未來重傳同意協議的能力可能會因可能的立法或管制費用而受到阻礙，而這些協定是在這些協議的框架內進行談判的。
聯邦通信委員會已採取行動，執行“Stelar”中影響電視臺運輸的各項規定，包括：(一)通過允許修改衞星電視市場的規則，以確保衞星運營商攜帶對其社區最感興趣的廣播電臺；(二)加強關於聯合轉播同意談判的規則，禁止同一市場上的電視臺進行聯合談判，除非這些電視臺受到共同控制；(三)禁止電視臺限制MVPD攜帶被認為是重大觀看的本地市場電視信號的能力；以及(Iv)取消“掃蕩禁令”，禁止有線電視營辦商在“掃蕩”收視期內刪除或重新定位本地商業電視臺。
我們目前不是任何協議的締約國，這些協議授權我們就任何電視臺的轉播同意進行談判，或授權我們就任何其他電視臺的轉播同意進行談判。然而，我們無法預測FCC對聯合談判的限制將如何影響未來的機會。
FCC還要求就是否應該修改或消除網絡非複製和聯合排他性規則發表評論。我們無法預測這一進程的結果。然而，如果聯邦通信委員會取消或放寬執行我們的節目排他性權利的規則，它可能會影響我們未來談判重新傳輸同意協議的能力，如果有線電視和衞星運營商進口重複節目可能會損害我們的收視率和廣告收入。
此外，某些在線視頻發行商(“OVDS”)在未經廣播公司批准或付費的情況下，探索了互聯網上的流媒體廣播節目。大多數聯邦法院已經發布了初步禁令，禁止這些OVD播放流媒體節目。最近，一個新的非營利組織OVD開始運作，聲稱其業務因其非營利地位而免除版權責任。2019年7月，主要廣播網絡和某些附屬實體對該OVD提起了版權訴訟。OVD仍在訴訟期間繼續運作。我們無法預測這起訴訟的結果。另外，2014年12月19日，FCC發佈了一項NPRM建議，為了某些FCC運輸規則的目的，將某些OVD歸類為MVPD。如果FCC採納了它的提議，OVDS在重新傳輸廣播信號之前需要經過廣播公司的同意。我們無法預測FCC是否會採納其提案或其他可能削弱我們與OVDS談判權利的修改規則。
2019年12月，國會通過了“2019年衞星電視社區保護和促進法”和“2019年電視觀眾保護法”(“2019年電視電視保護法”)。除其他外，這些法令(一)使“版權法”第119條規定的版權許可永久化；(二)限制使用第119條許可證將網絡電視臺的信號轉發給沒有服務的家庭給那些向所有DMA提供本地服務的衞星運營商；和(Iii)將未獲服務的家庭的定義修改為位於“短期市場”的家庭(該市場的定義是，在本地市場上，任何一個主要或多播網絡都不提供一個或多個網絡的節目)。2019年的TVPA還將廣播公司和MVPD真誠談判的要求永久化，並增加了一項條款，(I)允許MVPD指定一個購買小組代表他們談判轉播同意協議，(Ii)要求包括我們在內的大型電臺團體與一個合格的MVPD購買集團真誠地談判。
國會繼續審議關於轉播廣播節目的法定方案的各種修改。一些提議的法案將使我們更難與大型MVPDs談判重傳同意協議，並會削弱我們為我們的節目尋求基於市場的補償的影響力。我們不能預測這些建議會否成為法例，如果有，我們亦不能決定任何法例的改變會對我們的業務造成甚麼影響。
我們 操作 在……裏面 a 高度 競爭型 環境。 競爭 發生 在……上面 倍數 水平 (為 觀眾， 編程 和 廣告商) 和 是 基 在……上面 a 品種 的 因素。 如果 我們 是 不 能動 到 成功 競爭 在……裏面 全 相關 各方面， 我們的 收入 將要 成 物質上 不利 受影響。
電視臺爭奪觀眾、某些節目(包括新聞)和廣告商。MVPD系統上的信號覆蓋和傳輸也在很大程度上影響着電視臺的競爭地位。在觀眾方面，電臺的競爭主要基於廣播節目的受歡迎程度。我們不能保證觀眾接受我們播放的任何節目。此外，由於我們與其他廣播電臺競爭某些節目，我們不能保證我們能夠以我們認為合理的成本獲得任何期望的節目。有線網絡節目，加上有線電視、衞星電視和互聯網視頻流服務的增加，已經成為廣播電視節目觀眾的重要競爭對手。有線電視網絡的收視率和廣告份額有所增加，原因是MVPD和互聯網視頻流服務的增長、普及率(與MVPD或互聯網視頻系統連接的電視家庭的百分比)以及對有線網絡或互聯網視頻節目的投資增加。有線電視網絡和互聯網視頻流服務的廣告份額進一步增加，可能會對本港電視臺的廣告收入造成重大影響。
此外，技術創新和由此產生的節目替代方案的激增，如互聯網網站、移動應用和無線運營商、直接對消費者的視頻分發系統和家庭娛樂系統，使電視觀眾人數進一步細分，並給創收帶來了更多挑戰。購買廣告的新技術和新方法也帶來了額外的競爭挑戰，因為競爭對手可能提供產品和服務，例如以編程方式購買廣告或將離線和在線廣告捆綁在一起的能力，目的是更有效地捕捉廣告支出。
我們由於任何原因無法或未能播放流行節目，或以其他方式保持觀眾人數，包括由於節目選擇的增加，或由於技術變化而失去廣告，可能導致缺乏廣告商，或減少廣告商願意付給我們的廣告費用，這可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的 界定利益養卹金 計劃 義務是 目前 資金不足， 和, 如果 定 因素 惡化， 我們 可能 有 到 製作 顯着 現金 付款， 哪一個 能 減少 這個 現金 可供 我們的 做生意。
根據我們的固定福利養卹金計劃，我們有資金不足的債務。儘管我們的養卹金計劃對任何未來應計福利都是凍結的，但養卹金計劃的供資狀況取決於許多因素，包括投資資產的回報率、某些市場利率的水平以及用於確定養卹金債務的貼現率。對計劃資產的不良回報或適用的法律或法規的不利變化可能會極大地改變所需計劃資金的時間和數額，從而減少我們業務可用的現金。此外，用於確定養卹金義務的貼現率今後的任何下降都可能導致養卹金債務估值的增加，這可能影響到報告的我國養卹金計劃的供資狀況和今後的繳款情況。
我們 可能 成 力不從心 到 維護 或 增加 我們的 數字化 廣告 收入， 哪一個 能 有 a 材料 不利 效應 在……上面 我們的 商業 和 操作 結果。
我們的部分廣告收入來自於在我們的數字網站上銷售廣告。我們維持和增加廣告收入的能力在很大程度上取決於積極訪問我們的互聯網站點和使用我們的數字應用程序的用户數量。因此，我們必須增加用户對我們的網站的參與，以增加我們的廣告收入。由於數字廣告技術在不斷髮展，如果我們的內容、技術和廣告服務技術不能適應廣告商不斷變化的需求，我們的廣告收入也會下降。我們的商業模式、廣告庫存或計劃的改變也可能導致我們的互聯網廣告收入下降。
我們與大多數數字廣告商沒有長期協議.我們與最大的數字廣告客户關係的任何終止、改變或減少都可能對我們的收入和盈利產生重大的不利影響。如果我們不維持或增加我們的數字廣告收入，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大的不利影響。
我們 有, 在……裏面 這個 過去時, 招致 減值 收費 在……上面 我們的 善意 和/或 廣播 執照， 和 任何 諸如此類 未來 收費 可能 有 a 材料 效應 在……上面 這個 價值 的 我們的 共計 資產。
截至2019年12月31日，我們的廣播許可證賬面價值為36億美元，而我們的商譽賬面價值為14億美元，而總資產為70億美元。每年不少於一年，必要時更頻繁地要求我們評估商譽和廣播許可證，以確定這些無形資產的估計公允價值是否低於賬面價值。如果這些無形資產的估計公允價值低於賬面價值，則需要記錄非現金費用，將無形資產的賬面價值記為估計公允價值。我們不能保證任何規定的減值費用不會對我們的總資產產生重大不利影響。
最近頒佈的對美國的修改國家税法可能對我們的業務或財務狀況產生重大影響。
2017年12月22日，美國税收改革法案“減税和就業法案”(TCJA)簽署成為法律。TCJA對美國税法作了重大修改，包括降低公司税率、限制利息開支的可扣減性、限制使用淨經營損失來抵消未來的應税收入和立即支出資本支出的備抵。TCJA將繼續對我們產生重大影響，其中一些可能是不利的。目前影響的程度仍不確定，並取決於任何其他監管或行政方面的發展，包括美國國內税務局尚未頒佈的任何進一步條例或其他指導意見。“TCJA”載有許多可能影響我們的複雜條款。
網絡安全 風險 能 感觸 我們的 操作 有效性.
我們基本上在商業運作的各個方面都使用計算機。我們的收入越來越依賴於數字產品。這種使用會使我們面臨由蓄意攻擊或非故意事件引起的潛在網絡事件。這些事件可能包括但不限於未經授權訪問數字系統，目的是盜用資產或敏感信息、數據腐敗或業務中斷。這些事件的結果可能包括但不限於業務中斷、披露非公開信息、廣告收入減少、虛報財務數據、被盜資產或信息的責任、網絡安全保護費用增加、訴訟、財務後果和聲譽損害，對客户或投資者的信心產生不利影響，任何或所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。雖然我們有系統和程序，以防止與網絡事件相關的風險，取決於事件的性質，這些保護可能是不夠的。
定 股東 或 羣 的 股東 有 這個 能力 到 施展 顯着 影響 過關 我們。
我們的執行主席兼首席執行官小希爾頓·H·豪厄爾(Hilton H.Howell Jr.)是羅賓·霍威爾(Robin R.Howell)的丈夫，羅賓·豪厄爾是我們董事會的成員(與他們家族的其他成員“豪厄-羅賓遜家族”(Howell-Robinson
由於豪厄-羅賓遜家族持有大量股票和在董事會任職，他們能夠對我們的政策和管理施加重大影響，其方式可能不符合其他股東的利益。
我們 是 a 持 公司 帶着 不 材料 獨立 資產 或 操作 和 我們 依附 在……上面 我們的 子公司 為 現金。
我們是一家控股公司，除了對我們的子公司進行投資外，沒有任何重要的獨立資產或業務。由於我們是一家控股公司，我們依賴於我們的子公司向我們支付股息、分配款、貸款或預付款來支付我們的債務。在我們的子公司經營的司法管轄區，這些付款可能受到或成為股利或其他限制，根據適用的法律。我們的子公司的付款也取決於子公司的收益。如果我們無法從我們的子公司獲得足夠的資金來支付我們的債務，我們的財務狀況和履行義務的能力可能會受到不利的影響。
風險相關到監管性事項
聯邦廣播行業條例限制了我們的經營靈活性。
聯邦通信委員會監管所有的電視廣播公司，包括我們。當我們(I)申請新的許可證，(Ii)尋求更新，修改或轉讓許可證，(Iii)購買廣播電臺和/或(Iv)轉讓持有許可證的子公司的控制權時，我們必須獲得FCC的批准。我們的FCC許可證對我們的業務至關重要，沒有它們我們就不能運作。我們不能確定FCC將來會續簽這些許可證，或者批准新的收購、合併、剝離或其他商業活動。我們在任何許可期限屆滿後未能續簽任何許可證，都可能對我們的業務產生重大的不利影響。
最近幾年，聯邦立法和FCC規則發生了重大變化，並可能繼續發生變化。這些變化可能限制我們以我們認為有利的方式開展業務的能力，並可能影響我們的經營結果。
聯邦通信委員會可以批准我們在我們的電臺播放它認為不雅的節目。
在過去數年，撲滅罪行委員會已加強對廣播淫褻及污穢行為的執法工作，現時每宗事件的最高罰款為414，454元。2012年6月，最高法院決定對FCC的猥褻執法政策提出挑戰，但沒有解決FCC監管廣播內容的能力範圍。2013年8月，FCC發佈了一份公告，要求就是否應該修改其猥褻政策發表評論。聯邦通信委員會尚未在這一程序中作出決定，法院仍可自由地審查聯邦通信委員會的現行政策或對其作出的任何修改。這些訴訟的結果可能影響聯邦通信委員會今後在這一領域的政策，我們無法預測任何此類司法程序的結果，這可能對我們的業務產生重大的不利影響。
FCC的雙重壟斷限制限制了我們在同一市場擁有和運營多家電視臺的能力。
聯邦通信委員會的所有權規則一般禁止我們擁有或擁有位於同一市場的兩家電視臺的“可歸屬利益”，而其中一家電視臺是市場上排名前四的電視臺之一，除非有8家獨立擁有的全電站將留在市場上“。2017年11月，FCC發佈了一項命令，取消或放寬了幾條長期存在的媒體所有權規則。然而，2019年11月，美國第三巡迴上訴法院撤銷了這些規則的修改，恢復了先前的、限制性更強的所有權規則。2018年12月，FCC啟動了一項新程序，考慮是否有必要進一步修改媒體所有權規則。公平競爭委員會還認為，電視本地營銷協議(即電視臺在另一市場電視臺銷售或提供超過15%的節目的協議)是“可歸屬的利益”。由於以前的所有權規則已經生效，我們通過額外的車站收購或LMA在當前市場擴張的能力可能會受到限制。
聯邦通信委員會的國家電視臺所有權規則限制了我們可以接觸到的家庭的最大數量。
根據聯邦通信委員會的“國家電視臺所有權規則”，單一電視臺的所有者不得通過共同擁有的電視臺接觸超過39%的美國家庭，但可歸屬超高頻電視臺的電視家庭數量(“超高頻折扣”)的折扣為50%。2017年12月，歐盟委員會發布了一份NPRM報告，要求就其是否應修改或取消國家上限(包括超高頻折扣)發表評論。這一規則可能會限制我們通過額外的電臺收購來擴大業務的能力。目前，我們的電臺組合大約達到24%的美國電視家庭總數，或約17%的美國電視家庭，後應用超高頻折扣。
該公司在遵守反壟斷法和相關民事訴訟方面受到政府的監督。
包括司法部在內的多個政府機構都有權在廣播電視業執行美國的反壟斷法。司法部加大了在廣播電視業的執法力度。例如，2018年11月，司法部向美國哥倫比亞特區地方法院(United States District Court For The Columbia Of Columbia)提起訴訟，指控包括雷聲公司在內的六家廣播公司達成了交換競爭敏感信息的協議。廣播公司和司法部達成了和解協議，除其他外，禁止被告廣播公司交換具有競爭性的敏感信息，並施加某些合規要求。和解協議的任何一方，包括雷聲公司，都不承認有任何不當行為。此外，在公開披露司法部的調查後，對包括格雷在內的多家廣播公司提起了幾起假定的集體訴訟，聲稱與司法部和解案中反映的指控有關，這些訴訟已合併到伊利諾伊州北區美國地區法院，以便協調和合並審前程序。我們無法預測這些訴訟的結果。
與權益證券所有權有關的風險
我們的股票證券的價格和交易量可能是不穩定的。
我們的股票證券的價格和交易量可能是不穩定的，並且會受到波動的影響。一些可能導致本港股票價格或成交量波動的因素包括：
| ● |
一般的市場和經濟狀況及市場趨勢，包括在電視廣播行業和一般的金融市場； |
| ● |
美國的政治、經濟和社會狀況； |
| ● |
經營業績的實際或預期變化，包括受眾份額收視率和財務業績； |
| ● |
無法實現收入預測； |
| ● |
我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略夥伴關係、合資企業、資本承諾或其他業務發展； |
| ● |
電視廣播行業的技術創新； |
| ● |
採用影響我們行業的新會計準則； |
| ● |
競爭對手的經營和競爭對手普通股的表現； |
| ● |
涉及或影響我們或我們子公司的訴訟或政府行動； |
| ● |
證券分析師的財務估計和建議的變化； |
| ● |
關鍵人員的徵聘或離職； |
| ● |
購買或出售我們的普通股；以及 |
| ● |
投資者認為具有可比性的公司的經營和股票表現。 |
我們不能保證證券的價格不會大幅波動或下跌。近幾年來，股票市場經歷了相當大的價格和數量波動，這些波動往往與個別公司的經營業績無關或不成比例，可能會對我們的股票證券價格產生不利影響，而不管我們的經營業績如何。如果我們股票的交易量很低，股價波動可能會更大。此外，如果我國證券的市場價格大幅下跌，股東可能會提起證券集體訴訟，這可能會導致我們付出巨大的代價，並會轉移我們管理人員的時間和注意力。
我們目前不支付現金股利我們的普通股或A級普通股。如果潛在的投資者將價值分配給派息股票，我們股票的價值可能會相應降低。
自2008年以來，我們的董事會一直沒有宣佈任何一種普通股的現金或股票紅利。未來股息的時間和數額由我們的董事會自行決定，它們可能受到我們2019年高級信貸機制和其他融資協議的限制或限制，我們可能成為或成為該協議的締約方。我們不能保證我們的普通股或A類普通股何時或是否會宣佈未來的股息。
因此，如果投資者將價值分配給派息股票，我們的普通股或A類普通股的價值可能會相應降低。
額外發行股票證券將稀釋我們現有股東的所有權，並可能降低我們的每股收益。
我們可能會在未來發行額外的股本證券，涉及融資、收購、戰略交易或其他用途。只要我們發行大量額外的股權證券，我們現有股東的所有權就會被稀釋，我們的每股收益可能會減少。
“公司章程”(“章程”)和經修正的“章程”(“細則”)中的反收購條款，以及格魯吉亞法律的規定，都可能損害接管企圖。
我們的章程和細則可能會拖延、推遲或阻止潛在收購者對我們的普通股提出投標要約，或以其他方式試圖獲得我們的控制權。如果這些規定阻止了收購企圖，它們就會剝奪股東實現其股票的接管溢價的機會。此外，這些規定可能會阻止大量普通股的累積，從而使股東失去大量積累股票可能帶來的任何好處。
作為一家格魯吉亞公司，我們也要遵守格魯吉亞法律的規定，包括“格魯吉亞商業公司法”第14-2-1132條。第14-2-1132節禁止持有我們10%以上未償普通股的一些股東從事某些業務組合，除非業務合併事先得到我們董事會的批准，或導致股東持有我們90%以上的未償普通股。
我們的章程、細則或格魯吉亞法律中任何具有拖延或阻止控制權改變的規定，都可能限制我們的股東獲得我們普通股股票溢價的機會，也可能影響一些投資者願意支付我們普通股的價格。
我們有能力額外優先股，這可能會影響我們普通股持有者的權益。A類普通股.
包括在Raycom合併中發行的優先股，我們的條款允許我們的董事會發行至多2000萬股優先股，並列出這種優先股的條款。任何此類優先股的條款，如果發行，可能會對我們普通股持有人的股利和清算權產生不利影響。
我們A級普通股的股東有權在所有將由我們的股東投票表決的事項上每股10票，從而有能力對我們施加重大影響。
由於我們A級普通股的股東擁有10比1的表決權，這些股東可望對所有需要股東批准的事項，包括合併和其他重要交易，施加重大影響，並可能導致或阻止我們董事會組成的改變或對我們公司控制權的改變，這可能會使我們的股東沒有機會獲得作為公司出售一部分的普通股溢價，並可能最終影響我們普通股的市場價格。
如果證券分析師不繼續發表有關我們業務的研究或報告，或者公佈對我們股票的負面評價，我們的股票價格就會下跌。
我們預計，我們的股票證券的交易價格可能會受到行業或金融分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。如果包括我們在內的一位或多位分析師下調了他們的評級，我們的股票證券的價格可能會下跌。如果這些分析師中的一人或多人停止對我們公司的保險，我們就可能失去股票證券的市場知名度，而這反過來又會導致我們的股票價格下跌。
出售股票的股東將來出售我們的普通股雷聲合併，或在公開市場上可能發生這種銷售的看法，可能導致我們普通股的交易價格下跌。
將我們的普通股發行給與雷聲公司合併有關的出售股股東，可能會降低我們普通股的市場價格。該公司已提交了一份登記聲明，登記向出售股股東發行的與Raycom合併有關的所有普通股股份。大量出售我們的普通股，包括不時由出售股票的股東出售，或認為這些銷售可能發生，可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
| 項目1B。 | 未解決的工作人員意見。 |
沒有。
| 項目2. | 財產。 |
我們租賃我們的主要行政辦公室，位於4370桃樹路，東北，亞特蘭大，佐治亞州，30319。我們還租賃了支持我們業務的各種其他辦事處。請參閲本年報表格10-K內其他地方的“商業電視臺”，列出我們重要的電視臺及其地點。
支持電視臺所需的財產類型包括辦公室、演播室、發射臺和天線站。一個電臺的工作室通常設在其各自市場的辦公室內。發射站和天線站通常位於高架區域，以提供最佳的信號強度和覆蓋範圍。我們擁有或租賃土地，辦公室，工作室，發射機和天線在我們的每個市場，以支持我們的業務在該市場地區。在一些市場領域，我們還擁有或租賃多個屬性，如塔和/或信號中繼器(譯者)，以優化我們的廣播能力。只要我們的物業是出租的，而這些租約載有屆滿日期，我們相信這些租約可以續期，或可按與我們現有物業在所有實質方面相若的條件，租用或取得其他設施。
我們普遍認為，我們所有的自有和出租的物業狀況良好，適合我們目前的業務。
| 項目3. | 法律訴訟。 |
我們不時在正常的業務過程中受到法律程序和索賠的影響。根據我們目前的瞭解，我們不認為任何已知的法律程序或索賠都可能對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
| 項目4. | 礦山安全信息披露。 |
不適用。
關於我們執行官員的信息。
以下是截至2019年2月22日我國執行幹事的某些資料：
小希爾頓·H·豪厄爾現年57歲，自2019年1月2日以來一直擔任我們的執行主席和首席執行官。在此之前，豪厄爾先生自2013年6月起擔任我們的主席、首席執行官和總裁。Howell先生是董事會執行委員會成員，自1993年起擔任董事，從2002年起擔任董事會副主席，到2016年4月被任命為主席。他於2002年9月至2008年8月擔任我們的執行副總裁。他自1995年起擔任保險控股公司大西洋美洲公司的總裁和首席執行官，並自2009年2月起擔任該公司的董事長。自1991年起擔任達美人壽保險公司和達美火災保險公司執行副總裁兼總顧問。豪厄爾先生還擔任大西洋美國公司及其附屬公司、美國南方保險公司、美國安全保險公司和銀行家富達人壽保險公司的董事，以及德爾塔人壽保險公司和德爾塔火災和保險公司的董事。他是羅賓·R·豪厄爾夫人的丈夫，她是我們董事會的成員。此外，豪厄爾先生直到最近還擔任全國廣播公司協會和全國廣播公司附屬委員會的董事會成員。
唐納德P.(“帕特”)拉普拉尼。現年60歲的阿莫特·拉普拉尼先生自2019年1月2日以來一直擔任我們的總裁和聯席首席執行官。在此之前，他從2016年7月起擔任Raycom的首席執行官和總裁，並從2016年7月起擔任Raycom董事會成員，直到Raycom合併結束。在此之前，他於2014年4月至2016年7月擔任Raycom首席運營官，2012年4月至2014年4月擔任高級副總裁，2007年8月至2012年4月擔任數字媒體副總裁。在2007年加入Raycom之前，LaPlatney先生曾在試管媒體公司、Westwood One公司和Raycom Sports公司擔任過各種高管職務。此外，拉普拉尼先生目前是國家廣播公司協會的董事會成員和全國廣播公司附屬委員會的主席。
詹姆斯C.瑞安現年59歲，自1998年10月起擔任我們的首席財務官，自2016年2月起擔任執行副總裁。在此之前，他自2002年9月起擔任我們的高級副總裁，從1998年10月起擔任我們的副總裁。
現年49歲的凱文·P·拉特克(Kevin P.Latek)自2016年2月起擔任我們的執行副總裁兼首席法律和發展官。在此之前，他自2013年7月起擔任我們負責商業事務的高級副總裁，自2012年3月起擔任我們的法律和發展副總裁。在加入我們之前，Latek先生在華盛頓特區代表電視和廣播公司以及金融機構參與FCC監管和交易事務。他是全國廣播機構協會教育基金會董事會和哥倫比亞廣播公司附屬公司董事會成員。他曾是福克斯附屬公司理事會的成員。
羅伯特湖史密斯，57歲，自2019年1月起擔任我們的首席運營官。在此之前，他自2016年2月起擔任我們的聯合首席運營官，並自2013年7月起擔任我們的高級副總裁。他曾是威斯康星州廣播公司董事會、麥迪遜商會和洛克福德商會的成員。
第二部分
| Item5. | 註冊人普通股市場、相關股東事務及證券發行人購買。 |
我們的普通股，沒有票面價值，以及我們的A類普通股，沒有票面價值，分別於1996年9月24日和1995年6月30日在紐約證券交易所上市和交易，代號分別為“GTN”和“GTN.A”。
截至2020年2月21日，我國共有普通股92，819，689股，約25，986名股東持有普通股，約357名股東持有的A類普通股流通股7，048，006股。股東人數包括根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第17AD-8條規則向我們提供的有記錄的股東和證券頭寸上市的個人參與者。
我們重訂的公司章程規定，每一股普通股有權投一票，而A類普通股的每一股有權就提交股東表決的每一事項投10票。我們重報的公司章程要求我們的普通股和A類普通股在帕蘇申報依據。
自2008年10月15日以來，我們兩種普通股都沒有分紅。2019年的高級信貸貸款和我們的契約包含了限制我們支付現金股利的能力的契約。
此外，我們的普通股或A類普通股的任何股息的申報和支付均由我們的董事會酌情決定。任何未來股息的支付將取決於我們的收益和財務狀況以及董事會認為相關的其他因素。關於對我們支付股息能力的限制的進一步討論，請參見本文中其他地方的審計綜合財務報表中的注4“長期債務”。
2019年1月2日，我們發行了65萬股A系列永久優先股(“優先股”)，每股面值為1000美元。沒有支付與發行優先股有關的配售費或承銷費。優先股是根據“證券法”第4(A)(2)節規定的“安全港規則”第4(A)(2)節規定的豁免向遺留的Raycom股東發放的，因為優先股是在不涉及任何公開發行或招標的私下談判交易中向Raycom股東發行的。優先股股份按該等股份的面值(A)按每年8%的利率或(B)按公司的選擇按年率8.5%的實物計算的股息。優先股的持有人無權交換或將這些股份轉換為我們的任何其他證券。此外，在2019年1月2日，我們以每股14.74美元的價格發行了1，150萬股我們的普通股，這是我們的普通股在Raycom合併前的最後一個交易日的收盤價。沒有支付與發行這些普通股有關的配售費或承銷費。這些股份是根據“證券法”第4(A)(2)節規定的“規則144 A安全港”規定的豁免註冊而發行給遺留的Raycom股東的，因為普通股是在不涉及任何公開發行或招標的私下談判交易中向Raycom股東發行的。在“證券法”第4(A)(2)條所規定的豁免註冊後，我們向某些遺留的Raycom股東發行的普通股股份，已在表格S-3的出售股東架登記表上登記，以便轉售給證券交易委員會。, 第333-229162號檔案。
股票績效圖
以下股票表現圖及相關披露不構成徵集材料，不應被視為根據1933年“證券法”或“交易法”提交或以參考方式納入任何其他文件，但我們具體納入的範圍除外他們其中引用。
以下圖表比較了2015年1月1日至2019年12月31日期間普通股和A類普通股的累計總收益率，並與(I)紐約證券交易所綜合指數(“紐約證券交易所綜合指數”)和(Ii)紐約證券交易所電視臺指數(“電視臺指數”)的股票市場總回報指數進行了比較。
圖中假設2015年1月1日，我們的普通股和A類普通股、紐約證券交易所綜合指數和電視臺指數各投資100美元。任何股息都是按支付的方式進行再投資的。
| *在2015年1月1日對股票指數投資100美元，包括股息再投資。截至12月31日的年度。 |
| 截至 |
||||||||||||||||||||||||
| 公司/指數/市場 |
1/1/2015 |
12/31/2015 |
12/31/2016 |
12/31/2017 |
12/31/2018 |
12/31/2019 |
||||||||||||||||||
| 格雷電視公司普通股 |
$ | 100 | $ | 146 | $ | 97 | $ | 150 | $ | 132 | $ | 191 | ||||||||||||
| 紐約證券交易所綜合指數 |
$ | 100 | $ | 96 | $ | 107 | $ | 127 | $ | 116 | $ | 146 | ||||||||||||
| 電視臺索引 |
$ | 100 | $ | 110 | $ | 115 | $ | 120 | $ | 119 | $ | 157 | ||||||||||||
| *在2015年1月1日對股票指數投資100美元，包括股息再投資。截至12月31日的年度。 |
| 截至 |
||||||||||||||||||||||||
| 公司/指數/市場 |
1/1/2015 |
12/31/2015 |
12/31/2016 |
12/31/2017 |
12/31/2018 |
12/31/2019 |
||||||||||||||||||
| 格雷電視公司A類普通股 |
$ | 100 | $ | 149 | $ | 114 | $ | 157 | $ | 145 | $ | 217 | ||||||||||||
| 紐約證券交易所綜合指數 |
$ | 100 | $ | 96 | $ | 107 | $ | 127 | $ | 116 | $ | 146 | ||||||||||||
| 電視臺索引 |
$ | 100 | $ | 109 | $ | 115 | $ | 120 | $ | 119 | $ | 157 | ||||||||||||
發行者購買普通股和A類普通股
在2099年11月5日，我們的董事會授權在2022年12月31日前回購至多1.5億美元的我們未發行的普通股和/或我們的A類普通股(“2019年回購授權”)。2019年回購授權取代了所有先前的回購授權。2019年回購授權令禁止該公司直接從公司的高級人員、董事或灰色電視公司購買股份。資本積累計劃(“401 K計劃”)。
2019年12月15日，我們根據“外匯法”第10B-18條和第10b5-1條規則，訂立了“發行者回購計劃”(“2019年IRP”)。2019年IRP通過建立回購我們股票的參數，為我們的普通股的有序回購提供了便利。股票的數量和回購的時間將取決於我們普通股的市場價格和2019年IRP確定的某些其他限制，我們沒有披露這些限制。我們被要求從2019年回購授權的剩餘餘額中為2019年IRP下的回購提供資金。
下表彙總了截至2019年12月31日的三個月內我們普通股的回購情況，所有這些都是根據2019年回購授權進行的：
| 期間 |
總數 股份 購買(1) |
平均價格 按 份額(2) |
總數 股份 作為 部分公開 公佈的計劃 |
最大數 股份(或 近似 美元價值) 可能還在 購自 計劃或 方案(3) |
||||||||||||
| 2019年10月1日至2019年10月31日： |
- | $ | - | - | $ | 43,460,633 | ||||||||||
| 2019年11月1日至2019年11月30日： |
- | $ | - | - | $ | 150,000,000 | ||||||||||
| 2019年12月1日至2019年12月31日： |
1,008,091 | $ | 20.86 | 1,008,091 | $ | 129,002,327 | ||||||||||
| 共計 |
1,008,091 | $ | 20.86 | 1,008,091 | ||||||||||||
| (1) |
所有購買的股票都是普通股。 |
| (2) |
數額不包括標準經紀佣金。 |
| (3) |
在每個月底提出的金額包括根據2019年回購授權或先前的回購授權可用於購買普通股和/或我們A類普通股的剩餘美元價值，所有這些都被2019年11月6日回購授權書所取代。 |
| 項目6. | 選定的財務數據。 |
下文列出了格雷截至2019、2018年、2017年、2016年和2015年12月31日、2018年和2015年12月31日終了年度的歷史綜合財務信息。下列選定的歷史綜合財務信息並不包含在評估灰色時應考慮的所有信息，應結合“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析”以及我們審計後的合併財務報表和其他地方的相關附註閲讀。預計各種因素將對我們未來的財務狀況和經營結果產生影響，包括任何收購業務的持續整合。你還應閲讀這一選定的歷史綜合財務信息，並結合本年度報告中其他表格10-K中“風險因素”項下的信息。
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
2016 |
2015 |
||||||||||||||||
| (單位：百萬，每股淨收入除外) |
||||||||||||||||||||
| 業務數據報表(1)： |
||||||||||||||||||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | 2,122 | $ | 1,084 | $ | 883 | $ | 812 | $ | 597 | ||||||||||
| 營業收入(2) |
478 | 389 | 290 | 234 | 141 | |||||||||||||||
| 債務提前清償造成的損失(3) |
- | - | (3 | ) | (32 | ) | - | |||||||||||||
| 可供普通股股東使用的淨收入(4) |
127 | 211 | 262 | 62 | 39 | |||||||||||||||
| 可供普通股股東使用的淨收入(4)，按普通股計算： |
||||||||||||||||||||
| 基本 |
1.28 | 2.39 | 3.59 | 0.87 | 0.58 | |||||||||||||||
| 稀釋 |
1.27 | 2.37 | 3.55 | 0.86 | 0.57 | |||||||||||||||
| 資產負債表數據(期末)： |
||||||||||||||||||||
| 資產總額(5) |
$ | 6,972 | $ | 4,213 | $ | 3,261 | $ | 2,753 | $ | 2,078 | ||||||||||
| 長期債務，包括當期債務(5) |
3,697 | 2,549 | 1,837 | 1,757 | 1,220 | |||||||||||||||
| 股東權益總額 |
1,464 | 1,187 | 993 | 493 | 429 | |||||||||||||||
| (1) |
由於收購活動和偶數年政治廣告收入的增加，我們的經營業績在幾年之間波動很大。 |
| (2) |
2017年、2016年和2015年的數額已重新分類，以實施財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新(“ASU”)2017至07、薪酬-退休福利(主題715)-改進定期養卹金淨成本和定期淨退休福利成本的列報。我們從2018年1月1日起採用了這些標準。在採用這一標準後，除了2015年300萬美元的服務費用外，我們將我們的養卹金費用淨額(福利)從業務費用重新歸類為雜項收入淨額。數額不是實質性的。 |
| (3) |
2017年，我們記錄了與我們2017年信貸安排的修正和重述有關的債務提前清償造成的損失。2016年，我們記錄了與回購和贖回我們當時到期的7.5%到期的高級債券相關的債務提前清償的損失。 |
| (4) |
2019年1月2日，我們發行了優先股。普通股股東可以獲得的淨收入和普通股股東每股可得的淨收入是我們優先股的股息淨額，2019年的股息總額為5，200萬美元。 |
| (5) |
2015年的數額已重新分類，以落實執行ASU 2015-03，利息估算(分專題835-30)簡化債務發行成本的列報和ASU 2015-15，利息估算(分專題835-30)-與信貸額度安排有關的債務發行成本的列報和隨後的計量-根據2015年6月18日歐洲投資信託基金會議上的工作人員通知對證券交易委員會段落的修正。我們從2016年1月1日起採用了這些標準。根據這些標準，我們已將我們的遞延貸款成本重新歸類為我們資產負債表中長期債務餘額的減少。我們的遞延貸款成本以前被列為非流動資產. |
| 項目7. | 管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。 |
執行概況
導言。對格雷電視公司的財務狀況和經營結果進行了探討和分析。其合併子公司(除上下文另有規定外)、“灰色”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”應與本公司審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。
本年度報告關於表10-K的這一節通常討論2019年和2018年的項目以及2019和2018年之間的年度比較。在2018年12月31日終了的年度報告第二部分第二部分第7項中，詳細討論了2018年至2017年之間未包括在本年度10-K報表中的2017年項目和2018年與2017年之間的年度比較，內容見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
商業概述。我們是一家總部設在佐治亞州亞特蘭大的電視廣播公司，是美國排名最高的地方電視臺和數字資產的最大所有者。目前，我們在93個電視市場擁有和/或運營着新的電視臺和領先的數字產業，這些市場總計覆蓋了大約24%的美國電視家庭。2019年曆年，我們的臺站在68個市場中排名第一，在86個市場中排名第一和(或)第二。我們還擁有視頻節目製作、營銷和數字業務，包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM工作室，後者是PowerNation節目和內容的製作人，我們統稱為“製作公司”。
我們的經營收入主要來自廣播和互聯網廣告、轉播同意費，以及較少的其他來源，例如製作電視和活動節目、電視廣告、塔樓租金和管理費。截至2019、2018年和2017年12月31日，我們分別創造了21億美元、11億美元和8.83億美元的收入。
最近的收購和資產剝離. 2019年1月2日，我們完成了Raycom的合併。除由於市場重疊導致的電視臺剝離外，這筆交易在34個新市場增加了電視臺。除了作為Raycom合併的一部分而被收購的高質量電視臺之外，我們還收購了提供體育營銷和生產服務的業務，我們認為這些業務使我們成為一家更加多元化的媒體公司。雷聲公司的合併完成了我們從一家小型地區廣播公司到一家在全國範圍內以高質量電臺為基礎的領先媒體公司的轉變。通過將這兩家公司合併，我們現在擁有並運營電視臺，並在從阿拉斯加、夏威夷到緬因州和佛羅裏達州的電視市場中佔據領先地位。
在雷電合併完成後，所有已發行股票以及購買雷電股本的期權和認股權證均被取消，所有未償債務均已償還，以換取包括：(1)當時價值1.7億美元的該公司普通股的1 150萬股，我們於2019年1月提交了一份登記表，其中包括已發行的;(II)28.4億美元的現金;和(3)650 000股A系列優先股的轉售，所述面值為每股1000美元或6.5億美元，發行給認股權證持有人購買雷聲通信股份。A系列優先股在選舉格雷時，每年以現金支付8%的股息，或以A系列優先股的形式每年支付8.5%的股息。A系列優先股的持有人無權就提交公司股東表決的任何事項進行表決，但格魯吉亞法律規定的情況除外。在公司清算時，A系列優先股的持有者將有權獲得相當於每股1，000美元的清算優惠，外加所有應計和未付股息。
2019年5月1日，我們以4，800萬美元的調整後收購了WWNY-TV(CBS)和WNYF-CD(Fox)在紐約沃特敦的資產(DMA 181)和明尼蘇達州曼卡託的KEYC-TV(CBS/Fox)(DMA 198)的資產。
2019年9月25日，我們用手頭的現金(“蘇瀑布收購”)以3300萬美元收購了南達科他州蘇福爾斯市場的KDLT-TV(NBC)的資產(DMA 113)。
2019年10月1日，我們用手頭現金(“Charlottesville收購”)斥資1300萬美元從沃特曼廣播公司手中收購了弗吉尼亞州夏洛茨維爾市場的WVIR-TV(NBC)資產(DMA 182)。此外，在2019年10月1日，為了滿足監管要求，我們剝離了我們在該市場的傳統電視臺WCAV-TV(CBS/Fox)和WVAW-TV(ABC)。資產剝離帶來了約2 000萬美元的收益。
我們統稱雷聲公司合併、聯合收購、蘇福爾斯收購和夏洛茨維爾收購為“2019年收購”。2019年的收購對我們的業務、流動性和資本支出產生了重大影響。除了下文所述的融資交易對我們資產負債表的影響外，我們的業務結果和現金流量也大幅度增加。我們還預計，2019年的收購將創造機會，以減少或消除宂餘的合併業務，這些協同作用將在幾年內分階段實施。請參閲本公司其他審計合併財務報表附註3“收購和剝離”和附註4“長期債務”，以獲得關於Raycom合併的更多信息，包括有關完成的融資交易的信息。
與交易有關的費用。我們承擔增量費用，以完成我們統稱為“與交易有關的費用”的收購和剝離交易。這些增量費用包括但不限於：法律、諮詢、其他專業費用、獎勵報酬、離職費和銷售代表的終止費用以及其他合同關係。
收入，運營，週期性和季節性。亞細亞廣播廣告通常在電視臺的網絡節目之前或之後，以及在本地和聯合節目中出售。廣播廣告是按時間遞增出售的，其定價主要是根據一個節目在廣告商希望達到的特定受眾中的受歡迎程度而定。此外，廣播廣告費還受廣告商爭奪可用時間的數量、電視臺所服務市場的規模和人口構成以及市場地區可供選擇的廣告媒體的供應等因素的影響。廣播廣告費一般在最理想的觀看時間內最高，而在其他時間則相應地降低。與一個主要網絡有關聯的本地站的收視率可能會受到網絡編程等級的影響。大多數廣告合約都是短期的，通常只持續幾周.
我們還在我們的電臺網站和移動應用上銷售互聯網廣告。這些廣告可以作為橫幅廣告、視頻廣告和其他類型的廣告或贊助出售。
我們的廣播和互聯網廣告收入受到幾個因素的影響，我們認為這些因素是季節性的。這些因素包括：
| ● |
在兩年選舉週期的偶數“年度”期間，政治候選人、政黨和特殊利益集團的支出有所增加。這種政治支出通常在這幾年的第四季度是最重的； |
| ● |
廣播廣告收入一般在每年第二和第四季度最高。這種季節性在一定程度上是由於在春季和包括假日季節之前的期間廣告的增加； |
| ● |
由於奧運會的廣播，全國廣播公司下屬電視臺的地方和國家廣告收入在數以偶數年增加；以及 |
| ● |
由於我們的電臺和市場在四大廣播網絡之間的分配並不均勻，我們的地方和國家廣告收入可能在網絡廣播超級碗的相關年份之間波動。 |
汽車廣告商傳統上佔了我們收入的很大一部分。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的幾年裏，我們從汽車行業的客户那裏獲得了大約25%的廣播廣告收入。政治廣告商對我們廣告庫存的強勁需求可能需要大量使用現有庫存，這反過來又會降低我們非政治性廣告收入類別在兩年選舉週期的偶數“年度”中的廣告收入。這些暫時的下跌預計將在接下來的兩年選舉週期的“非年度”中逆轉。
雖然近年來，由於我們的收購，我們的總收入有所增加，但由於總體經濟狀況的改善，收入也逐步改善。然而，作為廣告支出的競爭對手，互聯網的收入仍然承受着壓力。我們繼續加強和營銷我們的互聯網網站，以創造更多的收入。我們的總互聯網收入來自直接在我們的網站上的廣告和贊助機會。
我們的主要廣播業務費用是僱員補償、相關福利和節目費用。此外，廣播業務還需要支付維修、用品、保險、租金和水電費等間接費用。我們廣播業務的大部分運營費用是固定的。我們會繼續監察我們的營運開支，並在可能的情況下，尋求機會減少這些開支。
請參閲我們的“營運結果”及“流動資金及資本資源”部分，以進一步討論我們的營運結果。
危險因素廣播電視業主要依靠廣告收入，面臨着巨大的競爭。關於某些目前已知的可能影響我們業務的重要因素的討論，見“1A項”。風險因素“包括在這裏的其他地方。
收入
下文列出了我們在所述期間賺取的主要收入，減去機構佣金，以及每種收入在總收入中所佔的百分比(百萬美元)：
| 截至12月31日的年度， |
|||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
|||||||||||||||||||||||||
| 百分比 |
百分比 |
百分比 |
|||||||||||||||||||||||||
| 金額 |
共計 |
金額 |
共計 |
金額 |
共計 |
||||||||||||||||||||||
| 收入： |
|||||||||||||||||||||||||||
| 本地(包括互聯網/數字/移動) |
$ | 898 | 42.3 | % | $ | 443 | 40.9 | % | $ | 451 | 51.1 | % | |||||||||||||||
| 全國 |
229 | 10.8 | % | 114 | 10.5 | % | 119 | 13.5 | % | ||||||||||||||||||
| 政治 |
68 | 3.2 | % | 155 | 14.3 | % | 16 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||
| 重傳同意 |
796 | 37.5 | % | 355 | 32.7 | % | 277 | 31.4 | % | ||||||||||||||||||
| 生產公司 |
87 | 4.1 | % | - | 0.0 | % | - | 0.0 | % | ||||||||||||||||||
| 其他 |
44 | 2.1 | % | 17 | 1.6 | % | 20 | 2.2 | % | ||||||||||||||||||
| 共計 |
$ | 2,122 | 100.0 | % | $ | 1,084 | 100.0 | % | $ | 883 | 100.0 | % | |||||||||||||||
業務結果
年終(一九二零九年十二月三十一日) (“2019“)與年終相比(2018年12月31日) (“2018”)
收入. 與2018年相比，2019年的總收入增加了約10億美元(96%)，達到21億美元，主要原因是2019年的收購被政治廣告收入的減少部分抵消。本地廣告收入增加了約4.55億美元，即103%，達到8.98億美元。國家廣告收入增加了約1.15億美元，即101%，達到2.29億美元。政治廣告收入減少了約8，700萬美元，即56%至6，800萬美元，原因是2019年是兩年選舉週期的“非年度”。重傳同意收入增加了約4.41億美元，即124%，達到7.96億美元，主要是由於2019年的收購，但也是由於更高的重傳同意率。在2019年收購中收購的車站和生產公司佔我們2019年總收入增長的11億美元。不包括2019年收購帶來的收入，收入減少了9，500萬美元，主要原因是政治廣告收入減少，主要原因是2019年是兩年政治廣告週期的“非年度”，但由於差餉增加而導致重傳同意收入增加，部分抵消了這一減少。
廣播操作費用。2019年廣播運營費用(折舊、攤銷和資產處置收益前)增加了7.29億美元(122%)，達到13億美元，主要是由於2019年的收購。廣播業務費用包括2019年4 500萬美元的交易相關費用，而2018年為300萬美元。2019年的收購佔2019年廣播業務費用增加的7.13億美元。不包括2019年購置的電臺的廣播業務費用，薪金費用減少了約1 700萬美元，主要原因是獎勵補償費用和福利費用減少。非現金股票補償費用在2019年為500萬美元，2018年為200萬美元。
生產公司營運費用。2019年，生產公司的運營費用(折舊、攤銷和資產處置收益前)為7 400萬美元，與2019年收購中收購的生產公司有關的視頻和事件製作成本。
公司和行政費用。與2018年相比，2019年公司和行政支出(折舊、攤銷和資產處置收益前)增加了6300萬美元(154%)，達到1.04億美元。增加的主要原因是2019年購置的法律和其他專業費用等與交易相關的3 400萬美元費用，以及1 100萬美元的遣散費和獎勵報酬。不包括2019年的收購和相關交易費用，公司和行政費用增加了約1 600萬美元，這是由於非現金庫存薪酬、公司人員配置和基本薪酬的增加所致。非現金股票補償費用在2019年為1100萬美元，2018年為500萬美元。
折舊。2019年和2018年財產和設備折舊總額分別為8 000萬美元和5 400萬美元。由於2019年在我們現有的加油站購置和購買財產和設備，折舊費用增加。
無形資產攤銷。2019年和2018年無形資產攤銷總額分別為1.15億美元和2100萬美元。攤銷費用增加的主要原因是在2019年收購中獲得的有限壽命無形資產。
資產處置損益淨額。我們報告稱，2019年資產處置收益為5，400萬美元，2018年為1，700萬美元。在2019年期間，我們記錄了與剝離電視臺有關的1900萬美元的收益，主要是WCAV-TV和WVAW-TV在弗吉尼亞州夏洛茨維爾的市場，以促進對收購WVIR-TV的監管審批。同樣在2019年，我們報告了3，800萬美元的收益，涉及按照FCC回購程序的要求處置的資產。2018年，我們記錄了與WSWG-TV剝離相關的500萬美元的收益，以促進對Raycom合併的監管批准。同樣在2018年，我們報告了1400萬美元的收益，涉及按照FCC回購程序的要求處置的資產。
利息費用. 與2018年相比，2019年度的利息支出增加了1.2億美元(112%)，達到2.27億美元，原因是用於為Raycom合併提供資金的債務增加。利息支出增加了5 300萬美元，原因是我們的2027年票據，以及與我們2099年高級信貸貸款機制下的額外定期貸款有關的6 700萬美元。在2019年期間，我們高級信貸機構的平均利率從4.2%微升至4.7%。
所得税費用. 我們的實際所得税税率從2018年的27%提高到2019年的30%。我們的有效所得税税率與法定税率不同，原因如下：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||||
| 法定聯邦所得税税率 |
21 | % | 21 | % | ||||||
| 本年度常設項目 |
5 | % | 1 | % | ||||||
| 州和地方税，扣除聯邦税 |
5 | % | 5 | % | ||||||
| 估價津貼的變動 |
(1 | )% | 0 | % | ||||||
| 有效所得税費用税率 |
30 | % | 27 | % | ||||||
流動性與資本資源
將軍。下表列出了我們認為有助於評估我們的流動性和資本資源(百萬美元)的數據：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
$ | 385 | $ | 323 | $ | 180 | ||||||
| 用於投資活動的現金淨額 |
(2,656 | ) | (47 | ) | (350 | ) | ||||||
| 籌資活動提供的現金淨額 |
1,064 | 681 | 307 | |||||||||
| 現金和限制性現金淨增額 |
$ | (1,207 | ) | $ | 957 | $ | 137 | |||||
| 十二月三十一日， |
|||||||||
| 2019 |
2018 |
||||||||
| 現金 |
$ | 212 | $ | 667 | |||||
| 限制現金 |
$ | - | $ | 752 | |||||
| 長期債務，包括當期債務 |
$ | 3,697 | $ | 2,549 | |||||
| 高級信貸設施下的借款情況 |
$ | 200 | $ | 100 | |||||
融資交易。在完成我們最近的收購和努力加強我們的資產負債表方面，我們在2017年至2019年年初期間進行了幾次融資交易。這些交易包括：2017年12月發行我們的普通股；2018年發行高級債券；2019年發行優先股；2017年和2019年對我們的高級信貸設施進行再融資。有關這些交易的詳細説明，請參閲本公司其他審計綜合財務報表附註4“長期債務”、附註6“股東權益”及附註7“優先股”。
關於Raycom公司的合併，我們於2019年1月2日完成了以下債務交易：(1)用2019年循環信貸機制取代了我們現有的1億美元循環信貸機制，該貸款的條款規定了至多2億美元的可用借款，並將到期日延長至2024年1月1日；(2)發生了14億美元的定期貸款，期限為2026年1月1日；(3)由於Raycom的合併尚未在2018年12月15日前完成，我們從2018年12月16日至2019年1月1日，按2019年12月16日至2019年1月1日定期貸款承諾金額的1.25%支付了100萬美元的滴答費；(4)我們承擔了2018年11月16日由全資子公司格雷代管公司發行的7.0%2027票據中的7.5億美元。2099年定期貸款和2027年票據的收益用於支付Raycom合併期間應付的部分現金代價。
關於Raycom合併，我們於2019年1月2日完成了以下股權交易：(1)完成Raycom合併的部分考慮包括根據2018年12月31日我們的收盤價計算價值1.7億美元的1150萬股我們的普通股；(2)在Raycom合併生效後，提交了一份登記聲明，涵蓋在Raycom合併中可發行的普通股股份的轉售；(3)向認股權證持有人發行了65萬股我們優先股的股份，以購買在緊接Raycom合併之前已發行的Raycom的股本股票。優先股的股息按每年8%的現金支付，或8.5%的年息，在選舉格雷時以額外優先股的形式支付。優先股持有人無權就提交公司股東表決的任何事項進行表決，但格魯吉亞法律規定的情況除外。在公司清算時，優先股持有人將有權獲得相當於每股1，000美元的清算優惠，外加所有應計和未付股息。
所得税。我們根據目前的預測，提交一份合併的聯邦所得税申報表和州或地方納税申報表。我們估計，到2020年，這些所得税的支付將在約7 900萬美元至8 100萬美元之間。
提供現金淨額 通過(使用在……裏面)經營、投資和融資活動– 2019 相比較2018
業務活動提供的現金淨額在2019年增加6 200萬美元至3.85億美元，而2018年業務活動提供的現金淨額為3.23億美元。業務活動提供的現金增加，主要是由於若干因素的淨影響，其中包括：淨收入減少3 200萬美元；非現金支出淨增加1.55億美元；週轉資本餘額變化減少6 100萬美元。我們非現金支出的主要變化是，我們的折舊費用增加了2，600萬美元，無形資產的攤銷額增加了9，400萬美元，每一項增加都是由於與2019年收購有關的基礎資產的增加。我們的遞延所得税也增加了約4300萬美元與2019年的收購有關。這些非現金支出的增加被資產處置收益增加(約3700萬美元)部分抵消，主要原因是完成2019年收購所需的資產剝離以滿足監管要求。
2019年用於投資活動的淨現金增加了26億美元至27億美元，而2018年為4 700萬美元。淨增的主要原因是用於2019年採購的28億美元現金。2018年，我們沒有完成任何收購交易。2019年與2018年相比，其他重大變化包括：2019年從剝離電視臺獲得2.53億美元的收益，以便利監管機構批准2019年的收購；2019年從FCC的回購過程中收到4 100萬美元的收益；與2018年相比增加2 700萬美元。
供資活動提供的現金淨額在2019年為11億美元，而2018年為6.81億美元。增加3.83億美元的主要原因是借款14億美元，用於為2019年雷聲公司合併的部分現金考慮提供資金，而我們發行的7%2027票據中的7.5億美元也用於為2018年雷聲公司合併的部分現金審議提供資金。在2019年期間，我們支付了與2019年高級信貸機制和2027年票據有關的5 000萬美元遞延貸款費用。在2019年期間，我們支付了2.11億美元，以減少我們2019年定期貸款的餘額。同樣在2019年，我們用了3200萬美元的現金回購我們的普通股，用我們的優先股支付了3900萬美元的股息，用400萬美元支付了與股權獎勵的淨股份結算有關的税款。2018年期間，我們支付了與2027年票據有關的500萬美元遞延貸款費用。2018年期間，我們支付了4 000萬美元，以減少我們2017年定期貸款的餘額。同樣在2018年，我們用了1，900萬美元現金回購我們的普通股，並用500萬美元支付了與股權獎勵的淨股份結算有關的税款。
退休計劃s
我們贊助並貢獻固定的福利和固定的供款退休計劃。我們的養老金計劃是灰色電視公司。退休計劃(“灰色養卹金計劃”)。“灰色養卹金計劃”規定的每月計劃福利被凍結，不能再增加，不能將新的參與人添加到“灰色養卹金計劃”中。
根據1974年“僱員退休收入保障法”，我們的資助政策符合現行聯邦法律和條例的供資要求。每年選擇貼現率來衡量養卹金債務的現值。在確定貼現率的選擇時，我們估計了預期未來收益支付的時間和金額，並應用了一條收益率曲線來反映高質量債券的可得收益率。收益率曲線是基於一個外部公佈的指數，專門設計以滿足美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)的標準。截至2019年12月31日，用於確定福利債務的貼現率為3.14%，反映了這一收益率曲線分析的結果。截至2018年12月31日，用於確定福利義務的貼現率為4.16%。我們對計劃資產預期收益的假設反映了資產配置、投資策略和投資經理的觀點以及歷史經驗。我們對投資於灰色退休金計劃的資產採用6.50%的假定回報率。這一計劃的資產回報率估計是根據假設年中繳款和福利支付的平均市場價值計算的，2019年12月31日終了年度的收益為17.6%，2018年12月31日終了的年度為6.3%。其他重要假設涉及通貨膨脹率、退休率和死亡率。我們的通脹假設是基於對外部市場指標的評估。退休率以實際計劃經驗為基礎，死亡率依據的是PRI-2012死亡率表和精算師協會公佈的MP-2019預測比額表。
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的每一年中，我們向“灰色養卹金計劃”總共捐助了300萬美元，我們預計在2020年向“灰色養卹金計劃”捐款總額約300萬美元。使用非常不同的假設，或者如果實際經驗的結果與假定的結果有很大不同，可能導致我們的供資義務大不相同。
格雷電視公司資本積累計劃(“資本積累計劃”)是一個明確的繳款計劃，旨在滿足“國內收入法典”第401(K)節的要求。從2019年開始，“資本積累計劃”下的僱主繳款包括按每名僱員工資遞延的頭1%的100%的現金繳款和每名僱員隨後5%的遞延工資的50%的比率進行匹配。此外，公司可酌情根據公司的年度業績，對符合某些標準的僱員作出額外的利潤分成。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的幾年裏，我們向資本積累計劃捐款總額分別為1 600萬美元和1 100萬美元。
有關退休計劃的進一步信息，請參閲本公司其他審計綜合財務報表中的附註11“退休計劃”。
資本支出
2017年4月，聯邦通信委員會開始要求某些電視臺改變頻道和/或修改其傳輸設施(“repack”)。國會通過了一項立法，向聯邦通信委員會提供17億美元的資金，用於補償在全功率許可證下運行的電站所產生的一切合理費用，以及在低功率許可證下運行的站所產生的部分費用，這些費用將重新分配到新的頻道。隨後於2018年3月通過的立法為回購基金增撥了10億美元，其中至多7.5億美元可用於償還全功率電視臺、A類電視臺和多頻道視頻節目發行商的回購費用。其他資金被指定用於協助低功率電視臺和其他過渡費用。聯邦通信委員會的基金是否足以償還回購費用取決於許多因素，包括向其他行業參與者償還回購費用的數額。因此，我們無法預測基金是否足以在法例所授權的範圍內，償還我們的回購費用。我們的全部發電站有48座，目前的低發電站有39座。回購程序應於2020年基本完成。我們預計，我們與回購相關的大部分成本將符合資本化，而不是費用。在收到償還我們的回購費用的資金後，我們將這些收益作為資產處置(淨收入)損失的一個組成部分進行記錄。
截至2019年12月31日和2018年12月31日的資本支出，包括回購，分別為1.1億美元和7000萬美元。不包括回購，我們的資本支出分別為8900萬美元和4100萬美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的資本重組成本和相關償還費用分別為2，000萬美元和2，700萬美元。截至2019年12月31日，聯邦通信委員會要求回購的金額約為900萬美元，但尚未收到。不包括回購，但包括與回購有關的支出，我們預計，我們的資本支出將在2020年大約8，000萬美元。此外，預計2020年回購的資本支出將在2700萬美元至3200萬美元之間，我們預計將得到償還大部分這些重新包裝費用的補償。但是，可在支出期間之後收到償還款。
表外安排
業務承諾. 我們對聯合電視節目有各種各樣的承諾。
我們有兩種類型的聯合電視節目合同：第一次運行的節目和離開網絡重播。第一次運行的程序是類似於命運之輪離網絡重播是一些程序，如宋飛. 在簽署播放此類程序的合同時，還沒有產生第一次運行的程序，並且已經產生了非網絡重播。對於所有的銀團電視合同，我們記錄的資產和相應的負債，付款只為本年度的第一輪節目和整個合同期間的非網絡節目。目前的資產負債表上只記錄了預期在第一輪合同資產負債表日期後一年內支付的款項的估計數，因為合同期間後期的方案尚未編制或交付。
根據允許我們播放節目的許可協議所支付的許可費用總額在許可期開始時記錄，並在節目播出期間計入運營費用。未攤銷餘額中預計在下一年度記入營業費用的部分被列為流動資產，其餘部分列為非流動資產。根據各種許可協議的支付條件，程序許可協議所規定的許可費責任分為現行或長期兩類。
截至2005年12月31日的合同債務明細表(一九二零九年十二月三十一日). 下表彙總了截至2019年12月31日的材料、預計合同義務和承諾(百萬)：
| 按期付款 |
||||||||||||||||||||
| 少於 |
多過 |
|||||||||||||||||||
| 合同義務 |
共計 |
1年 |
1至3年 |
3-5歲 |
5年 |
|||||||||||||||
| 截至2019年12月31日，我們資產負債表上記錄的合同債務： |
||||||||||||||||||||
| 長期債務債務(1) |
$ | 3,760 | $ | - | $ | - | $ | 1,120 | $ | 2,640 | ||||||||||
| 應計利息(2) |
37 | 37 | - | - | - | |||||||||||||||
| 應計優先股股利(3) |
13 | 13 | - | - | - | |||||||||||||||
| 方案擬訂債務目前應計(4) |
35 | 28 | 7 | - | - | |||||||||||||||
| 業務租賃債務(5) |
69 | 9 | 17 | 14 | 29 | |||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的資產負債表外安排： |
||||||||||||||||||||
| 長期債務的現金利息(6)： |
||||||||||||||||||||
| 2019年高級信貸機制的現金利息 |
397 | 73 | 147 | 127 | 50 | |||||||||||||||
| 2027期債券的現金利息 |
388 | 53 | 105 | 105 | 125 | |||||||||||||||
| 2026年債券的現金利息 |
268 | 41 | 82 | 82 | 63 | |||||||||||||||
| 2024年債券的現金利息 |
129 | 27 | 54 | 48 | - | |||||||||||||||
| 優先股股息(7) |
260 | 52 | 104 | 104 | - | |||||||||||||||
| 方案擬訂債務目前未計(8) |
84 | 10 | 55 | 19 | - | |||||||||||||||
| 網絡附屬協議(9) |
1,147 | 366 | 655 | 126 | - | |||||||||||||||
| 服務和其他協定(10) |
3 | 2 | 1 | - | - | |||||||||||||||
| 共計 |
$ | 6,590 | $ | 711 | $ | 1,227 | $ | 1,745 | $ | 2,907 | ||||||||||
| (1) |
“長期債務債務”是指2019年12月31日高級信貸機制、2027份債券、2026份債券和2024份債券的當期和長期本金支付義務。這些數額記作截至資產負債表日的負債，扣除2026年“債券”上未攤銷的遞延貸款費用和未攤銷的原始發行溢價6 200萬美元。截至2019年12月31日，2019年高級信貸貸款下未償餘額的利率為4.1%。截至2019年12月31日，2027期債券的息率及收益率均為7%。截至2019年12月31日，2026年債券的息率及收益率分別為5.875%及5.398%。截至2019年12月31日，2024年債券的息率及收益率分別為5.125%。2018年12月31日，根據2017年信貸安排，循環信貸安排的到期日為2022年2月7日，定期貸款安排的到期日為2024年2月7日。有關2019年高級信貸機制的更多信息，請參見本報告中其他地方所包含的我們審計的合併財務報表中的注4“長期債務”。 |
| (2) |
“應計利息”是指截至2019年12月31日應計長期債務的利息。 |
| (3) |
“應計優先股股利”是指截至2019年12月31日已按照其於2020年1月15日支付的應計股息。有關詳情，請參閲本署其他地方所載經審計的綜合財務報表附註7“優先股”。 |
| (4) |
“目前應計的節目義務”是指許可期已開始且產品可供使用的聯合電視節目的債務。這些數額在當期資產負債表日記作負債。 |
| (5) |
“經營租賃義務”是指在不可撤銷租賃下到期的應計現期和長期租賃付款毛額，包括應計利息的數額。有關詳情，請參閲本署其他地方所載經審計的合併財務報表附註9“租約”。 |
| (6) | “長期債務的現金利息”包括上文附註(2)所述的長期債務的估計利息費用(不包括截至2019年12月31日的應計利息費用)。估計數是根據截至2019年12月31日的債務餘額計算的，這些債務需要今後償還本金。該批債券分別於2027年5月15日、2026年7月15日及2024年10月15日到期。2019年高級信貸貸款貸款期限為2024年2月7日。這種對長期債務的現金利息的估計假定當前利率將保持一致，而這些利息估計所依據的主要債務將不會被其他長期債務在到期之前或到期時所取代。 |
| (7) |
“優先股股利”是指我們的優先股未來應支付的股息估計數，將在未來期間支付。對於標題為“超過5年”的欄，由於優先股的永久性質，我們無法估計數額。詳情請參閲附註7“優先股”。 |
| (8) | “目前未產生的節目義務”是指特許期尚未開始或尚未獲得產品的聯合電視節目的債務。截至目前的資產負債表日期，這些數額不記作負債。 |
| (9) | “網絡附屬協議”是我們與廣播網絡的現有協議所規定的固定義務。我們的網絡附屬協議在不同的日期到期，主要到2023年12月。 |
| (10) | “服務及其他協議”是指維修服務及其他專業服務的各種不可撤銷合約所須支付的最低款額。 |
對我國養卹金計劃下的數額、時間和未來供資義務的估計，除其他外，包括計劃資產的實際和預計市場業績、投資收益、法定要求和養卹金計劃參與人的人口數據等方面的假設。因此，上表沒有列入養卹金計劃供資估計數，因為無法合理確定所有未來期間供資義務的時間和數額。我們預計2020年期間將為我們的固定福利養卹金計劃總共繳納約300萬美元。
通貨膨脹率
到目前為止，通貨膨脹對業務活動的影響並不大。然而，無法保證今後的高通貨膨脹率不會對業務成果產生不利影響，特別是因為2019年高級信貸機制下的未清款項會產生可變利率。
關鍵會計政策
編制符合美國公認會計原則的財務報表要求我們作出影響財務報表和所附附註中所報告數額的判斷和估計。實際結果可能與報告的數額大不相同。我們認為，我們與無形資產和所得税有關的會計政策是關鍵政策，需要在其應用中作出判斷或估計，而這些判斷或估計中的差異可能會對今後的報告結果產生重大影響。我們有關無形資產和所得税的政策如下。
廣播許可證和商譽的年度減值測試。 我們每年評估廣播許可證和商譽是否受損，或者更經常地在某些觸發事件發生時進行評估。商譽在報告單位一級進行評估。
在我們的年度廣播許可證和報告單位減值評估中，我們可以選擇進行定性評估，以確定相關資產是否更有可能受到損害。在2019年，我們對93個廣播許可證中的55個和96個報告單位中的51個進行了定性評估。2018年，我們對我們的55個廣播許可證中的49個和47個報告單位中的34個進行了質量評估。我們在2017年的年度測試中對所有廣播許可證和報道單位進行了定量評估。
作為這一定性評估的一部分，我們評估了報告單位特有的因素以及可能影響用於確定資產公允價值的重要投入的行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響。我們還考慮了以往量化評估中反映的公允價值超過賬面價值的重要性，以及自上一次減值測試以來報告單位賬面價值的變化。
如果我們得出結論，廣播許可證或報告單位更有可能受到損害，或者如果我們選擇不進行可選的定性評估，我們就進行數量評估，其中涉及將廣播許可證或報告單位的估計公允價值與其各自的賬面價值進行比較。
對於我們在2019年的年度廣播許可證減值測試，我們得出的結論是，根據我們的質量評估，我們所有55個被評估的廣播許可證都沒有受到損害。我們選擇對剩餘的廣播許可證進行定量評估，得出的結論是，它們的公允價值大大超過了它們的賬面價值。為了估計我們的廣播許可證的公允價值，我們使用了一個貼現現金流模型，假設一個初始假設的啟動運營成熟為一個特定電視市場中的平均表演台，並考慮到其他相關因素，例如廣播許可證的技術質量和該市場內競爭的廣播許可證數量。
對於2019年的年度商譽減值測試，我們得出的結論是，根據我們對51個報告單位的質量評估，商譽不受損害的可能性更大。我們選擇對其餘45個報告單位進行定量評估，得出的結論是，這些單位的公允價值超過了賬面價值。為了估算我們的報告單位的公允價值，我們使用了一個貼現現金流模型，該模型得到了市場多重方法的支持。我們相信，貼現現金流分析是檢驗長期資產記錄價值的最合適方法。我們認為，貼現現金流和市場多重方法的結果為我們的報告單位的公允價值提供了合理的估計，因為這些方法是基於我們的實際結果和對未來業績的合理估計，並考慮到我們認為相關的許多其他因素，包括但不限於預期的未來市場收入增長、市場收入份額和營業利潤率。我們歷來使用這些方法來確定我們的報告單位的價值。我們還考慮採用市場多重方法來證實我們的貼現現金流分析。我們認為，這一方法符合戰略市場參與者如果要對我們的一家電視臺進行估價就會採用的做法。
我們相信，我們已作出合理的估計，並運用適當的假設，以評估我們的廣播牌照和報道單位的公允價值是否低於其賬面價值。如果未來的結果與我們的假設和估計不符，包括市場狀況惡化或貼現率大幅上升等未來事件，我們將來可能會面臨減值費用。任何由此產生的減值損失都可能對我們的綜合資產負債表、綜合業務報表和現金流量表產生重大不利影響。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的廣播許可證的記錄價值分別為36億美元和15億美元。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的商譽記錄價值分別為14億美元和6.12億美元。關於截至2019、2018年和2017年12月31日終了年度的年度減值測試結果，見本報告其他地方所載經審計的合併財務報表附註13“親善和無形資產”。
網絡附屬協議的估值. 我們認為，電視臺的價值主要來源於其廣播許可證的屬性，而不是其網絡歸屬協議。與全國相同的網絡節目觀看模式相比，這些屬性對當地電視市場中的網絡節目受眾有着重要的影響。
某些其他廣播公司對其電臺的評價依據是該電臺的網絡從屬關係，而不是該電臺的其他屬性，包括其廣播許可證，這有助於該台的運營業績。因此，我們認為，這些廣播公司為它們可能獲得的任何電臺分配很大一部分的收購價，用於建立網絡聯繫關係，並在其網絡隸屬關係中包括與屬性有關的估值，我們認為，這些屬性更適合反映在廣播許可證或報道單位的價值中。
我們用來評估這些電臺價值的方法是基於我們對所獲得的廣播許可證的評估以及它們所經營的市場的特點。鑑於我們的假設和我們從2002年12月31日到2019年12月31日期間獲得的電臺的具體屬性，我們通常認為，除了與另一個網絡談判一項新協議的成本以及比市場上普遍存在的更有利或不利的任何附屬協議條款的價值之外，我們一般不認為在每個市場上現有的網絡從屬關係具有增量價值。由於在Raycom合併中收購的少數電臺的某些特點，我們將這筆交易的價值約5000萬美元歸因於2019年的網絡附屬公司。
有些廣播公司可能會使用不同於我們使用的方法來評估獲得的網絡聯盟。這些不同的方法可能導致廣播公司之間分配給這些資產的購買價格數額出現重大差異。
如果我們將更高的價值分配給我們所有的網絡附屬機構，而對我們的廣播許可證或商譽給予更少的價值，如果進一步假設網絡聯盟的較高價值是有限壽命的無形資產，這種價值的重新分配可能會對我們的經營業績產生重大影響。該行業的做法多種多樣，一些廣播公司認為這種網絡附屬無形資產的壽命從15年到40年不等，取決於這些廣播公司所使用的具體假設。
下表反映了為我們的歷史收購(第一次收購是在1994年)將價值從廣播許可證重新分配到網絡附屬機構所產生的假設影響，以及假設2019年12月31日的最近一次減值測試日期(以百萬計，但每股數據除外)攤銷費用的增加：
| 佔總數的百分比 |
||||||||||||
| 重新分配給 |
||||||||||||
| 網絡 |
||||||||||||
| 如 |
附屬協定 |
|||||||||||
| 報告 |
50% | 25% | ||||||||||
| 資產負債表(截至2019年12月31日)： |
||||||||||||
| 廣播許可證 |
$ | 3,573 | $ | 1,837 | $ | 2,705 | ||||||
| 其他無形資產，淨額(包括網絡附屬協議) |
460 | 1,644 | 1,052 | |||||||||
| 業務報表(2019年12月31日終了年度)： |
||||||||||||
| 無形資產攤銷 |
115 | 208 | 161 | |||||||||
| 營業收入 |
478 | 385 | 432 | |||||||||
| 可歸屬於共同股東的淨收入 |
127 | 58 | 93 | |||||||||
| 每股-基本 |
$ | 1.28 | $ | 0.59 | $ | 0.94 | ||||||
| 每股稀釋 |
$ | 1.27 | $ | 0.58 | $ | 0.93 | ||||||
對於未來的收購(如果有的話)，網絡附屬公司的估值可能與以往收購的價值不同，因為每個站點和其經營的市場的特點不同。
所得税. 截至2019年12月31日，我們總共有大約4.38億美元的聯邦運營虧損結轉。我們預計在結轉期內將有聯邦應税收入。因此，我們認為，更有可能的是，所有聯邦經營虧損結轉將得到利用。我們總共有大約6.77億美元的各種州經營虧損結轉。我們計劃在結轉期內有國家應税收入。因此，我們認為，更有可能的是，大約一半的國家運營虧損結轉將得到利用。
TCJA降低了我們的遞延税負債的價值，從而在2017年第四季度確認了約1.46億美元的税收福利，並以收入抵免減少這些負債。此外，TCJA包含了對公司税的重大變化，這些變化對我們2019年、2018年及其後幾年所欠税款產生了重大影響。除其他外，新法律將最高聯邦企業所得税税率從35%降至21%，這將對我們的淨收入和每股收益產生積極影響。它還包括對合格財產提出加速折舊扣減的選擇，但限制或取消過去幾年我們有權享受的某些扣減。
最近的會計公告。見注1 “業務描述和重大會計政策摘要”，我們的審計合併財務報表包括在此其他地方，以獲得更多的信息。
關於“聯邦證券法”“安全港”條款的警告聲明
這份關於表10-K的年度報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”、1933年“證券法”第27A條和“交易法”第21E條所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是歷史事實以外的所有陳述.在這份年度報告中，“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“將”、“可能”、“應該”以及類似的詞語和表達通常都是用來識別前瞻性陳述的。這些前瞻性的陳述反映了我們當時的期望，並且是基於我們在發言時可以得到的數據。前瞻性報表除其他外，可能涉及關於我們的戰略、業務預期結果、一般和特定行業的經濟狀況、未來養老金計劃繳款、未來資本支出、未來所得税支付、未來長期債務利息和本金的支付、各種估計和對未來債務和承諾的估計的假設，並應結合我們就我們的業務所作的各種其他披露加以考慮。請讀者注意，任何前瞻性的陳述，包括關於我們管理層的意圖、信念或當前期望的陳述，都不能保證我們今後的業績、結果或事件，並涉及重大風險和不確定性，而且由於各種因素，包括但不限於以下因素，實際結果和事件可能與前瞻性聲明中所載的結果和事件大不相同。, 第1A項所列的。這份年度報告和其他因素不時在我們的SEC文件中描述。本年度報告中所包含的前瞻性陳述僅在本年度報告的日期作出.我們沒有義務更新這些前瞻性聲明，以反映隨後發生的事件或情況.
| 項目7A. | 市場風險的定量和定性披露。 |
我們面臨着因經營和經濟狀況而產生的某些風險。我們試圖主要通過管理我們的核心業務活動來管理我們所面臨的各種各樣的業務和運營風險。我們試圖管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險，主要是通過管理債務融資的金額、來源和期限，有時還管理利率互換協議的使用。我們可不時訂立利率掉期協議，以管理利率風險，目標如下：
| ● |
管理當前和預測的利率風險，同時保持財務靈活性和償付能力； |
| ● |
積極管理我們的資本成本，確保我們能有效地管理業務和執行我們的業務戰略，從而保持競爭優勢，提高股東價值；以及 |
| ● |
遵守我們的融資協議中的公約要求。 |
根據2019年高級信貸貸款機制，我們根據未清餘額的浮動利率支付利息。我們為2027、2026和2024的債券支付固定利率。截至2019年12月31日，我們大部分未償債務都以固定利率計息，這降低了我們可能加息的風險，但不能讓我們從市場利率(如libor或最優惠利率)的任何下調中受益。而且，在那一天，我們不是任何利率互換協議的締約方。有關我們的長期債務和相關利率的更多信息，請參見本文中其他地方所包含的經審計的綜合財務報表中的注4“長期債務”。
根據我們2019年12月31日尚未償還的浮動利率債務，市場利率增加或下降100個基點將增加或減少我們的利息開支，並使截至2019年12月31日的年度所得税前收入減少或增加約1 800萬美元。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的長期債務(包括當期債務)的記錄金額分別為37億美元和25億美元，截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的長期債務(包括當期債務)的公允價值分別為39億美元和24億美元。我們長期債務的公允價值是基於第三方金融專業人士在各自日期提供的估計。
| 項目8. | 財務報表和補充數據。 |
| 頁 |
|
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 |
53 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 |
54 |
| 2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 |
58 |
| 2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 |
60 |
| 2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 |
61 |
| 2019、2018年和2017年12月31日終了年度股東權益綜合報表 |
62 |
| 2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 |
64 |
| 合併財務報表附註 |
65 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估。根據美國證券交易委員會(“SEC”)的定義，對財務報告的內部控制是由我們的首席執行官和主要財務官員設計或監督的，由我們的董事會、管理層和其他人員實施，目的是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性提供合理的保證，併為外部目的編制綜合財務報表。
我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保持記錄，以合理的細節、準確和公正地反映我們的交易和資產處置情況；(2)提供合理的保證，認為有必要記錄交易，以便按照普遍接受的會計原則編制合併財務報表，而且我們的收支只是根據管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權的我們的資產的購置、使用或處置提供合理保證。
在編制年度合併財務報表方面，管理層根據“內部控制-特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的綜合框架”(“COSO 2013年框架”)中確定的標準，對截至2019年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層的評估包括評估我們對財務報告的內部控制的設計，以及測試這些控制措施的運作效果。根據這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2019年12月31日起生效。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
截至2019年12月31日，管理層不包括在Raycom合併、聯合收購、Sioux Falls收購和Charlottesville收購(合併為“2019年收購”)中收購的所有電視臺、製作公司和相關一般和行政業務的業務，不包括對財務報告內部控制的評估。根據證交會的一般指導，這些業務被排除在外，因為它們和相關實體是在2019年以收購業務組合方式收購的。這些業務佔我們總資產的60%，佔我們總收入的53%，正如我們在截至2019年12月31日的年度合併財務報表中所報告的那樣。
截至2019年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊公共會計師事務所RSM US LLP審計。
獨立註冊會計師事務所報告
致格雷電視股份有限公司股東和董事會。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已經審計了伴隨的灰色電視公司的合併資產負債表。截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日，以及截至2019年12月31日終了的三年的相關業務綜合報表、綜合收益、股東權益和現金流量以及相關附註和附表(統稱為財務報表)。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
我們認為，上述財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況，以及截至2019年12月31日的三年期間的經營結果和現金流量。我們還認為，該公司在所有重大方面都根據下列規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架2013年特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。
正如管理層關於財務報告內部控制的報告所述，管理層不包括在Raycom合併、聯合收購、Sioux Falls收購和Charlottesville收購(注3所定義的“2019年收購”)中收購的電視臺、製作公司和相關一般和行政業務的業務，因為這些業務是公司在2019年12月31日對財務報告的內部控制進行的評估。我們還將獲得的臺站排除在對財務報告的內部控制的審計之外。收購站的總資產和收入分別佔截至2019年12月31日和截至2019年12月31日年度相關合並財務報表金額的60%和53%。
會計原則的變化
如財務報表附註1所述，由於採用了新的租賃標準，公司改變了2019年會計年度的租賃會計方法。
意見依據
公司管理層負責這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，這些評估包括在所附管理部門關於財務報告內部控制的報告中。我們的責任是就公司的財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制提出意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證財務報表是否沒有重大錯報，是否因錯誤或欺詐而發生錯報，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及評價財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)保存記錄，以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置情況；(2)提供合理保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對財務報表進行的審計所產生的事項，這些事項已通知審計委員會或需要告知審計委員會，這些事項包括：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對整個財務報表的意見，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨的意見。
無限期無形資產與商譽減值評估
如合併財務報表附註1和13所述，截至2019年12月31日，該公司的合併廣播許可證和商譽餘額分別為36億美元和14億美元。商譽分配給公司的報告部門，公司將其確定為各自的電視市場和製作公司。商譽，在報告單位一級，每個廣播許可證至少每年測試一次。在公司的損害評估中，管理層確定了將對其進行定性評估的廣播許可證和報告單位，以確定廣播許可證或報告單位是否更有可能受到損害；對於公司未選擇對其進行定性分析的廣播許可證和報告單位，公司進行了定量分析。為了使用定量評估來估算報告單位的公允價值，公司採用了一個貼現現金流模型，並以市場多重方法為支持。每個廣播許可證和報告單位的減損評估要求管理層根據質量和數量評估對若干因素作出重大估計和假設。該公司考慮了廣播許可證和報告單位特有因素的相對影響，如行業、監管和宏觀經濟因素以及對未來收入、營業利潤率和貼現率的預測。管理層還利用第三方市場報告等行業數據，這些數據與行業增長相關的項目趨勢。, 許多廣播許可證和報告單位缺乏大量的歷史經營業績數據來評估管理層的預測。
由於在減值分析中使用了重要的假設管理，我們將廣播許可證和商譽減值評估確定為一項關鍵的審計事項。審計管理部門在行業、監管和微觀經濟因素的減值評估中使用的判斷，以及對未來收入、營業利潤率、貼現率及其對與行業增長有關的第三方數據的應用的預測，都涉及到審計人員的高度判斷和審計努力的增加，包括使用我們的估值專家。
我們與公司廣播許可證和商譽損害評估有關的審計程序包括：
| ● |
我們瞭解了與公司商譽和廣播許可證減值評估有關的控制措施，並測試了這些控制措施的設計和運作效果，包括與管理層審查上述重要假設有關的控制措施。 |
| ● |
我們測試了管理層對哪些廣播許可證和報告單位進行了定性損害評估和接受定量損害評估的決定，包括將實際結果與管理層的歷史預測進行比較。 |
| ● |
我們測試了管理層對廣播許可證和報告單位特定因素進行定性商譽損害評估的過程，包括將管理層使用的第三方行業數據與其他獨立獲取的行業數據來源進行比較。 |
| ● |
我們測試了管理層確定廣播許可證和報道單位公允價值的過程。由於缺乏本年度獲得的廣播許可證和報道單位的歷史經驗，我們將管理層對未來收入和營業利潤率的預測與該公司類似的現有報告部門的歷史經營業績以及第三方市場特定行業數據進行了比較。 |
| ● |
我們利用我們的評估專家協助測試廣播許可證和報告單位的貼現率，並對其進行了定量的減值評估。 |
商業合併中獲得的廣播許可證的估價
正如合併財務報表附註3所述，該公司完成了一項重要的業務合併，為截至2019年12月31日的年度增加了20億美元的廣播許可證，管理層認為這些許可證是無限期的無形資產。管理部門在評估廣播許可證時採用收入法。在這種方法下，廣播許可證是根據估計的公允價值記錄的，估計的公允價值是根據被收購電臺税後貼現的未來現金流估計，假設初始假設的啟動運營成熟為某一特定電視市場的一般表演電臺，並考慮到其他相關因素，例如廣播許可證的技術質量和該市場內競爭的廣播許可證的數量。管理層在分析中考慮的假設反映了歷史市場和車站的增長趨勢、第三方、特定市場、行業數據以及車站的預期業績。管理層使用的估值技術包括理論上的假設，即當唯一擁有的資產是廣播許可證和相關收入、營業利潤率和預計在啟動年份將發生的資本支出時，建造電臺將產生的成本，這些都是固有的判斷性的。
我們將業務合併中獲得的廣播許可證的估值確定為一個關鍵的審計事項，因為管理層在估算獲得的許可證的公允價值時使用了重要的估計和假設。審計管理層對未來收入預測、營業利潤率、資本支出和貼現率的判斷涉及到高度的審計師判斷和更多的審計努力，包括使用我們的估值專家。
我們與公司廣播許可證和商譽損害評估有關的審計程序包括：
| ● |
我們瞭解到與該公司對廣播許可證的估價有關的控制措施，並測試了這些控制措施的設計和運作效果，包括與管理層審查和批准評估專家報告中所載假設有關的控制措施。 |
| ● |
我們將管理層對未來收入和營業利潤率的預測與公司現有類似的現有廣播許可證以及特定於第三方市場的行業數據的歷史運營業績進行了比較。我們在貼現現金流模型中測試了與創業年相關的假設，在該模型中，沒有歷史數據或第三方市場數據來支持這些假設，方法是將估計的資本支出與被收購電視臺的資本資產進行比較，並確保管理層在創業期間的收入和營業利潤率積累是合理的。 |
| ● |
我們利用我們的估價專家協助測試公司的貼現現金流模型和某些重要的假設，包括貼現率。我們評估所使用的假設是否合理，通過考慮過去類似資產的表現和第三方、特定市場和行業數據，以及這些假設是否與在審計的其他領域獲得的證據相一致。 |
/S/RSM US LLP
自2006年以來，我們一直擔任公司的審計師。
佐治亞州亞特蘭大
(二0二0年二月二十七日)
| 格雷電視公司 |
|||||||
| 合併資產負債表 |
|||||||
| (以百萬計) |
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 資產： |
||||||||
| 流動資產： |
||||||||
| 現金 |
$ | $ | ||||||
| 應收賬款減去分別為11美元和5美元的可疑賬户備抵 |
||||||||
| 節目播放權的當前部分，網絡 |
||||||||
| 預付和其他流動資產 |
||||||||
| 流動資產總額 |
||||||||
| 財產和設備，淨額 |
||||||||
| 經營租賃使用權資產 |
||||||||
| 廣播許可證 |
||||||||
| 善意 |
||||||||
| 其他無形資產淨額 |
||||||||
| 對廣播和技術公司的投資 |
||||||||
| 限制現金 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| 總資產 |
$ | $ | ||||||
見附文。
| 格雷電視公司 |
|||||||
| 合併資產負債表 |
|||||||
| (以百萬計，除共享數據外) |
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 負債和股東權益： |
||||||||
| 流動負債： |
||||||||
| 應付帳款 |
$ | $ | ||||||
| 僱員補償及福利 |
||||||||
| 應計利息 |
||||||||
| 應計網絡節目費 |
||||||||
| 其他應計費用 |
||||||||
| 聯邦和州所得税 |
||||||||
| 節目播出義務的當期部分 |
||||||||
| 遞延收入 |
||||||||
| 應付股息 |
||||||||
| 經營租賃負債的當期部分 |
||||||||
| 流動負債總額 |
||||||||
| 長期債務減去當期部分和遞延融資費用 |
||||||||
| 節目廣播義務，減去當前部分 |
||||||||
| 遞延所得税 |
||||||||
| 應計養卹金費用 |
||||||||
| 業務租賃負債減去當期部分 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| 負債總額 |
||||||||
| 承付款和意外開支(附註12) |
||||||||
| A系列永久優先股，無票面價值；累計；可贖回；指定1，500，000股，已發行和流通的650，000股和0股(分別為650美元和0美元的總清算價值) |
||||||||
| 股東權益： |
||||||||
| 普通股，無票面價值；授權發行股票200，000，000股，分別發行101，746，860股和89，298，943股，分別發行92，658，362股和82，022，500股 |
||||||||
| A類普通股，無票面價值；授權發行25，000，000股，分別發行8，768，959股和8，569，149股，分別發行6，881，192股和6，729，035股 |
||||||||
| 留存收益 |
||||||||
| 累計其他綜合損失，扣除所得税利益 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 按成本計算的庫房股、普通股、9 088 498股和7 276 443股 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 按成本計算的庫房股、A類普通股、1 887 767股和1 840 114股 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 股東權益總額 |
||||||||
| 負債和股東權益共計 |
$ | $ | ||||||
見附文。
| 格雷電視公司 |
|||||||||||
| 綜合業務報表 |
|||||||||||
| (單位：百萬，每股淨收入除外) |
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 收入(減去機構佣金)： |
||||||||||||
| 廣播 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 生產公司 |
||||||||||||
| 總收入(減去機構佣金) |
||||||||||||
| 資產處置前的營業費用(折舊、攤銷和收益淨額)： |
||||||||||||
| 廣播 |
||||||||||||
| 生產公司 |
||||||||||||
| 公司和行政 |
||||||||||||
| 折舊 |
||||||||||||
| 無形資產攤銷 |
||||||||||||
| 資產處置收益淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 營業費用 |
||||||||||||
| 營業收入 |
||||||||||||
| 其他收入(費用)： |
||||||||||||
| 雜項收入淨額 |
||||||||||||
| 利息費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 債務提前清償造成的損失 |
( |
) | ||||||||||
| 所得税前收入 |
||||||||||||
| 所得税費用(福利) |
( |
) | ||||||||||
| 淨收益 |
||||||||||||
| 優先股股利 |
||||||||||||
| 可歸屬於共同股東的淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 基本每股信息： |
||||||||||||
| 可歸屬於共同股東的淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 加權平均股票 |
||||||||||||
| 稀釋每股信息： |
||||||||||||
| 可歸屬於共同股東的淨收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 加權平均股票 |
||||||||||||
| 按普通股申報的股息 |
$ | $ | $ | |||||||||
見附文。
| 格雷電視公司 |
|||||||||||
| 綜合收入報表 |
|||||||||||
| (以百萬計) |
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 其他綜合(損失)收入： |
||||||||||||
| 對養卹金負債的調整 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 所得税(福利)費用 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 通過ASU 2018-02 |
( |
) | ||||||||||
| 其他綜合(損失)收入 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 綜合收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
見附文。
| 格雷電視公司 |
| 股東權益綜合報表 |
| (以百萬計，但股份數目除外) |
| 累積 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類 |
留用 |
A類 |
共同 |
其他 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
普通股 |
收益 |
國庫券 |
國庫券 |
綜合 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
金額 |
股份 |
金額 |
(赤字) |
股份 |
金額 |
股份 |
金額 |
(損失)收入 |
共計 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||
| 採用ASU 2016-09超額税收優惠的股票補償 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税後的養卹金負債調整數 |
- | - | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承銷公開發行 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 401(K)計劃 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2007年長期激勵計劃-限制性股票獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017年股權和激勵薪酬計劃-限制性股票獎勵 |
- | - | - | - | - | - | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回購普通股 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票補償 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税後的養卹金負債調整數 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票單位獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 沒收限制性股票裁決 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回購普通股 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票補償 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
見附文。
| 格雷電視公司 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股東權益綜合報表 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (以百萬計，但股份數目除外) |
| 累積 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A類 |
留用 |
A類 |
共同 |
其他 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
普通股 |
收益 |
國庫券 |
國庫券 |
綜合 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
金額 |
股份 |
金額 |
(赤字) |
股份 |
金額 |
股份 |
金額 |
(損失)收入 |
共計 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收益 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 優先股股利 |
- | - | ( |
) | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扣除所得税後的養卹金負債調整數 |
- | - | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 發行普通股： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 電視業務和許可證的收購 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 401(K)計劃 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017年公平和獎勵補償計劃： |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 限制性股票獎勵 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 回購普通股 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票補償 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 通過ASU 2018-02 |
- | - | - | - | ( |
) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019年12月31日結餘 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
見附文。
| 格雷電視公司 |
|||||||||||
| 現金流量表 |
|||||||||||
| (以百萬計) |
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 經營活動 |
||||||||||||
| 淨收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： |
||||||||||||
| 折舊 |
||||||||||||
| 無形資產攤銷 |
||||||||||||
| 遞延貸款費用攤銷 |
||||||||||||
| 與長期債務有關的原始債券貼現和溢價的累積淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 限制性股票的攤銷和股票期權獎勵 |
||||||||||||
| 節目轉播權攤銷 |
||||||||||||
| 支付節目廣播義務 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 遞延所得税 |
( |
) | ||||||||||
| 資產處置收益淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 債務提前清償造成的損失 |
||||||||||||
| 其他 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 經營資產和負債的變化： |
||||||||||||
| 應收賬款 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 預付所得税 |
||||||||||||
| 其他流動資產 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 應付帳款 |
( |
) | ||||||||||
| 僱員補償、福利和養卹金費用 |
( |
) | ||||||||||
| 應計網絡費用和其他費用 |
( |
) | ||||||||||
| 應計利息 |
( |
) | ||||||||||
| 應付所得税 |
( |
) | ||||||||||
| 遞延收入 |
( |
) | ||||||||||
| 經營活動提供的淨現金 |
||||||||||||
| 投資活動 |
||||||||||||
| 電視業務和許可證的收購 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 出售電視臺所得收益 |
||||||||||||
| FCC頻譜拍賣收益 |
||||||||||||
| 購置財產和設備 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 回購收益(注1) |
||||||||||||
| 其他資產出售收益 |
||||||||||||
| 採購預付款和其他方面淨減少(增加)額 |
( |
) | ||||||||||
| 用於投資活動的現金淨額 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 籌資活動 |
||||||||||||
| 長期債務借款所得 |
||||||||||||
| 償還長期債務借款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 回購普通股的付款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 發行普通股的收益 |
||||||||||||
| 優先股股利的支付 |
( |
) | ||||||||||
| 遞延貸款和其他貸款費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 支付與淨股本結算有關的税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 籌資活動提供的現金淨額 |
||||||||||||
| 現金淨增(減少) |
( |
) | ||||||||||
| 限制現金淨增，包括在非流動資產中 |
||||||||||||
| 期初現金和限制性現金 |
||||||||||||
| 期末現金和限制性現金 |
$ | $ | $ | |||||||||
見附文。
格雷電視公司
合併財務報表附註
| 1. |
企業概況及重要會計政策概述 |
業務説明. 我們是一家總部設在佐治亞州亞特蘭大的電視廣播公司，是美國頂級地方電視臺(“電視”或“電視”)和數字資產的最大所有者。格雷目前擁有和/或經營電視臺和領先的數字財產93電視市場24%美國電視家庭。歷年以上2019,格雷站第一在……裏面68市場，和第一和/或第二在……裏面86市場，由康賽克的受眾測量服務計算。我們還擁有視頻節目製作、營銷和數字業務，包括Raycom Sports、Tupelo-Raycom和RTM工作室，後者是PowerNation節目和內容的製作人，我們統稱為“製作公司”。
受限現金。截至(2018年12月31日)我們的全資子公司，格雷代管公司，持有從我們的收益中獲得的現金收益和利息。2027提供代管票據。我們把這個代管賬户作為資產負債表上的限制性現金。在……上面2019年1月2日這些收益從代管處發放，用於支付部分現金，用於完成Raycom的合併。
對廣播、生產和技術公司的投資。我們在幾家電視、生產和技術公司有投資。這些股權投資中的每一項不有很容易確定的公允價值。我們採用了FASB的ASU中定義的測量替代方案2016-01-金融工具-總體(分專題)825-10)，確認和計量金融資產和金融負債。這些投資被列為我們資產負債表上的非流動資產。
貿易 和易貨交易. 我們將涉及與客户交換有形貨物或服務的貿易交易記作收入。收入在廣告播出時記錄，費用在使用商品或服務時記錄。與這些交易有關的收入和費用是根據交易中涉及的資產或服務的公允價值計算的。已確認的年度貿易收入和支出(一九二零年十二月三十一日)2018和2017如下(百萬美元)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 貿易收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 貿易費用 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 淨貿易(損失)收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
我們有不從網絡或辛迪加編程中產生的易貨收入和相關易貨費用的帳户如下：不材料。此外，確認的任何此類易貨交易收入都需要確認同等數額的易貨交易費用。對這些數額的確認不對淨收入有重大影響。
廣告費用. 我們的廣告費用是$
估計數的使用. 按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“美國公認會計原則”)要求管理層作出影響財務報表和所附附註所報告數額的估計和假設。我們的實際結果可能與這些估計數額大相徑庭。我們最重要的估計數是我們對應收賬款可疑賬户的備抵、商譽和無形資產的估值、計劃權利和無形資產的攤銷、養卹金費用、所得税、僱員醫療保險索賠、財產和設備的使用壽命以及意外情況。
豆津貼假賬。我們對可疑賬户的備抵相當於我們應收餘額中的一部分
節目播放權. 我們有二聯合電視節目合約的類型：第一運行程序並停止網絡重新運行。第一次運行的程序是類似於命運之輪離網絡重播是一些程序，如宋飛。第一次運行的程序不在簽訂播放這類節目的合同時已經制作，並且已經制作了非網絡重播程序。我們只記錄本年度的資產及相應的負債。第一運行編程和整個合同期間的離線網絡編程。只對預期在資產負債表日期之後的一年內作出的付款作出估計第一運行程序合同記錄在當前資產負債表上，因為合同期間後期的程序有不生產或交付的。
根據允許我們播放節目的許可協議所支付的許可費用總額在許可期開始時記錄，並在節目播出期間計入運營費用。未攤銷餘額中預計在下一年度記入營業費用的部分被列為流動資產，其餘部分列為非流動資產。根據各種許可協議的支付條件，程序許可協議所規定的許可費責任分為現行或長期兩類。
財產和設備. 財產和設備是按成本攜帶的。折舊主要用直線法計算.下表按主要類別列出財產和設備的組成部分(百萬美元)：
| 估計值 |
||||||||||||
| 十二月三十一日， |
使用壽命 |
|||||||||||
| 2019 |
2018 |
(以年份計) |
||||||||||
| 財產和設備： |
||||||||||||
| 土地 |
$ | $ | ||||||||||
| 建築物和改善 |
到 | |||||||||||
| 設備 |
到 | |||||||||||
| 累計折舊 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 財產和設備共計，淨額 |
$ | $ | ||||||||||
維修、修理和小規模更換按發生的情況記作業務費用；主要更換和改善費用資本化。任何資產的被剝離、出售或留存的成本以及相關的累計折舊在處置時從賬户中刪除，由此產生的任何損益反映在該期間的收入或支出中。
在……裏面2007年4月聯邦通信委員會(“FCC”)開始了要求某些電視臺改變頻道和/或修改其傳輸設施的進程(“reack”)。國會通過了一項立法，向聯邦通信委員會提供了$1.710億美元資金，用於補償在全功率許可證下運行的站所產生的一切合理費用，以及重新分配到新頻道的低功率許可證下運行的站所產生的部分費用。後來的立法2018年3月追加批款$1.0用於回購基金的10億美元，其中$750百萬可能可用於償還全功率和A類電視臺以及多頻道視頻節目發行商的費用。其他資金被指定用於協助低功率電視臺和其他過渡費用。聯邦通信委員會的基金是否足以償還回購費用取決於許多因素，包括向其他行業參與者償還回購費用的數額。因此，我們無法預測基金是否足以在法例所授權的範圍內，償還我們的回購費用。爬蟲影響48我們的全部發電站39我們現在的低發電站。應在2020.我們預計，我們與回購相關的大部分成本將符合資本化，而不是費用。在收到償還我們的回購費用的資金後，我們將這些收益作為資產處置(淨收入)損失的一個組成部分進行記錄。
下表提供了與處置資產的收益有關的其他信息，我們的綜合業務報表所列資產淨值以及現金流量表中所列財產和設備的購置情況(以百萬計)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 資產處置損益淨額： |
||||||||||||
| 出售資產所得收益 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 回購收益 |
||||||||||||
| 已處置資產的賬面淨值 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 購置財產和設備： |
||||||||||||
| 經常性採購-業務 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 亞細亞 |
||||||||||||
| 爬行相關 |
||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | |||||||||
遞延貸款費用. 貸款獲取成本在適用的負債期限內用近似有效利息法的直線法攤銷。這些與確認的債務負債有關的債務發行成本在我們的資產負債表中作為與債務折扣相一致的債務負債賬面金額的直接扣除而列報。與信貸行安排相關的債務發行成本作為資產列報，並在信用額度安排的整個期限內攤銷。
資產退休債務. 我們擁有辦公設備、廣播設備、租賃設備和輸電塔，其中一些位於或住在租賃的財產或設施中。在其中幾項租約結束時，我們有義務拆除、移走並以其他方式妥善處置和補救設施或財產。我們根據預期發生的費用的現金流量的淨現值來估計我們的資產退休債務。資產退休債務被確認為非流動負債，並作為相關資產成本的組成部分。我們的資產退休債務因對原始未貼現現金流量估計數的時間或數額的修訂而發生的變化，確認為資產退休債務賬面金額的增減，相關資產退休費用作為相關不動產、廠場或設備的一部分資本化。資產退休債務因現金流量估計數的現值淨值增加而發生的變化被確認為業務費用。我們確認資本化成本在租期內的折舊費用。我們的估計債務在不同的時候到期2062.我們的資產退休債務確認負債約為$
信貸風險集中. 我們在我們經營的地理區域內向國家和地方的廣告商出售我們廣播的廣告時間和我們網站上的廣告空間。信貸是根據對客户財務狀況的評估而延長的，通常提前付款是不除了政治廣告。信貸損失是在財務報表中規定的，並且一直在我們的預期之內，這是基於我們以前的經驗。
不包括基於選舉週期的週期性政治廣告收入，我們最重要的客户類別是汽車。在結束的幾年內(一九二零年十二月三十一日)2018和2017約
E每股競投. 我們計算每股基本收益，方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以相關期間上市普通股的加權平均數量。流通股的加權平均數不包括限制性股票。這些股份，雖然分類為已發行和已發行，但被認為是意外回報，直到限制解除，並根據美國一般公認會計原則，是不包括在基本每股收益計算，直到股票歸屬。稀釋每股收益的計算方法是將所有可能稀釋的普通股，包括限制性股份和股票期權，納入稀釋加權平均股份的流通股計算，除非將其包括在內是反稀釋的。
下表對已發行的基本加權平均股票與稀釋加權平均股票進行了對賬。(一九二零年十二月三十一日)2018和2017(以百萬計)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 加權平均流通股 |
||||||||||||
| 加權平均股票股票期權和限制性股票 |
||||||||||||
| 加權平均流通股，稀釋後 |
||||||||||||
廣播許可證、商譽和其他無形資產的估價. 我們在收購交易中獲得了很大一部分資產。在這些交易中獲得的資產包括FCC頒發的廣播許可證、商譽和其他無形資產。
之前獲得的廣播許可證二00二年一月一日我們用剩餘法(類似於“商譽”)記錄了他們各自的價值，在這種方法中，在購置中支付的購買價格超過所有已查明的有形和無形資產的公允價值的部分歸因於廣播許可證。與下文討論的收入法相比，這種剩餘基數方法通常產生更高的廣播許可證估值。
之後獲得的廣播許可證二00一年十二月三十一日我們用收入法記錄他們各自的價值。在這種方法下，廣播許可證的價值是基於分析被收購電臺税後折扣的未來現金流，假設初始假設的啟動運營成熟為特定電視市場中的平均表演台，並考慮到其他相關因素，例如廣播許可證的技術質量和該市場內競爭的廣播許可證的數量。之後收購的電視臺二00一年十二月三十一日我們把車站的剩餘價值分配給商譽。
在更新廣播許可證時，我們會收取監管備案費和律師費。我們按所發生的費用支付這些費用。
商譽係指購置成本超過所購資產公允價值、可識別無形資產減去承擔的負債。商譽每年(年底)進行減值測試，或者在年度測試之間進行測試，如果事件或情況的變化表明報告單位的公允價值。可能低於其賬面金額。
我們獲得的其他無形資產包括網絡聯繫協議、重傳協議、廣告合同、客户名單、人才合同和租賃。雖然我們的每個電臺都至少附屬於一廣播網絡，我們認為，電視臺的價值主要來自其廣播許可證的屬性，而不是它的網絡從屬協議。因此，我們只將最小的值分配給我們的網絡從屬協議。我們把我們的其他無形資產歸類為有限壽命無形資產.我們其他無形資產的攤銷期等於其估計使用壽命或合同期限的較短時間，包括預期的展期。在續簽其他無形資產合同時，我們承擔法律費用。
無形資產減值測試。我們每年測試無限期無形資產的減值情況。十二月三十一日然而，如果某些觸發事件發生，我們將測試這些事件發生時是否有損傷。
為了測試商譽是否受損，我們每個電視市場或製作公司都被認為是一個單獨的報告單位。在我們對減值商譽的年度評估中，我們可以選擇定性地評估它是否比不一個報告單位受到損害。作為這一定性評估的一部分，我們評估了報告單位特有的因素以及可能影響用於確定資產公允價值的重要投入的行業、監管和宏觀經濟因素的相對影響。我們還考慮了以往量化評估中反映的公允價值超過賬面價值的重要性，以及自上一次減值測試以來報告單位賬面價值的變化。
如果我們認為這比不報告單位受損，或者如果我們選擇不為了進行可選的定性評估，我們將確定報告單位的公允價值，並將其與報告單位的淨賬面價值進行比較。如果公允價值低於淨賬面價值，我們將記錄商譽減值金額的差額。
為了估算我們的報告單位的公允價值以進行定量評估，我們使用了一個貼現現金流模型，該模型得到了市場多重方法的支持。我們相信，貼現現金流分析是檢驗長期資產記錄價值的最合適方法。我們相信現金流量貼現和市場多元化的結果為我們的報告單位的公允價值提供了合理的估計，因為這些方法是基於我們的實際結果和對未來業績的合理估計，同時也考慮到我們認為相關的許多其他因素，包括，但是不僅限於，預期未來市場收入增長，市場收入份額和營業利潤率。我們歷來使用這些方法來確定我們的報告單位的價值。我們還考慮採用市場多重方法來證實我們的貼現現金流分析。我們認為，這一方法與戰略市場參與者在其價值評估時所採用的方法是一致的。一我們的報告單位。
在我們對廣播許可證減值的年度評估中，我們可以選擇定性地評估它是否比不這些資產受損。在評估我們的廣播許可證是否受損時，質量評估是在單個電視臺進行的。如果我們認為這比不那一在我們的廣播許可證受到損害的情況下，我們將通過比較廣播許可證的公允價值和其承載價值來進行定量評估。如果公允價值大於資產記錄價值，不減值費用入賬。如果公允價值不超過資產的記錄價值，我們記錄的減值費用等於資產記錄價值超過資產公允價值的數額。我們使用收入法來估計所有廣播許可證的公允價值，而不管它們最初是用剩餘法還是收益法記錄的。
關於我們的商譽、廣播許可證和其他無形資產的進一步討論，見注13“善意和無形資產”
累計其他綜合損失。截至2005年累積的其他綜合損失餘額(一九二零九年十二月三十一日)和2018包括對我國養卹金負債扣除相關所得税福利後的調整數如下(以百萬計)：
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 累計其他綜合損失項目的累計餘額： |
||||||||
| 養卹金負債增加 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 所得税利益 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 累計其他綜合損失 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
最近的會計公告.在……裏面2016年6月財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU沒有。 2016-13, 金融工具-信貸損失(專題326)。該標準要求各實體使用預期信貸損失模型，估計按攤銷成本計量的金融資產損失，包括貿易應收款、債務證券和貸款。預期信貸損失模型與以前發生的損失模型不同，主要原因是“可能”的損失確認閾值已經消除，預期損失除先前考慮的過去事件和當前情況外，還應考慮合理和可支持的預測。此外，該指南還要求進一步披露與金融資產信貸質量有關的信息的進一步分類，按資產發源年份分列五好幾年了。在……裏面2008年11月，FASB發佈ASU沒有。 2018-19澄清ASU修正案中指南的範圍2016-13.開始時，實體必須將標準規定作為對留存收益的累積效果調整。第一本指南生效的報告期。該標準適用於此後的財政年度。(一九二零年十二月十五日)以及在這些財政年度內的過渡時期。年內可提早採用，從其後開始。(一九八八年十二月十五日)以及在這些財政年度內的過渡時期。本指引的通過只要求更改與我們的應收賬款和可疑賬户備抵有關的披露，不預計會對我們的財務報表產生重大影響。
在……裏面2008年8月FASB發佈ASU2018-14, 薪酬-退休福利定義-福利計劃(分專題715-20) - 披露框架對確定福利計劃披露要求的修改,ASU2018-14添加、刪除和修改與固定福利養老金和其他退休後計劃有關的披露要求。更新只修訂了年度披露要求。該標準適用於隨後結束的財政年度。2020年12月15日該標準允許儘早採用，但我們有不但決定是否儘早採用這一標準。本指南的採用只要求更改披露內容，不預計會對我們的財務報表產生重大影響。
採用會計準則和會計準則. 在……裏面2016年2月FASB發佈ASU2016-02 – 租賃(專題842)。ASU2016-02取代話題840,租賃，因此取代了幾乎所有現有的租賃指南，要求重新分類資產和資產負債表上的租賃負債，並要求披露有關租賃安排的關鍵信息。在……裏面2008年7月FASB發佈ASU2018-11,租賃(主題)842) – 有針對性的改進，它提供了在採用修改後的追溯方法時適用新租賃標準要求的選擇。不重報比較期。我們採用了有效的標準2019年1月1日使用ASU中提供的修改的回顧性方法2018-11.過渡指南允許選舉一些實際的權宜之計。我們選擇了實用權宜之計和短期租賃實用權宜之計.一攬子實用權宜之計使我們得以對現有租約進行分類。隨着短期實用權宜之計的當選，我們不必須在我們的綜合資產負債表上確認初始期限為十二幾個月或更短的時間。我們還實施了內部控制和關鍵的系統功能，以便能夠編制關於收養的財務信息。該標準對我們的綜合資產負債表產生了重大影響，但確實如此。不對我們的合併損益表有影響。在採用這一標準時，我們記錄了一項使用權(“ROU”)資產和大約$的租賃負債。
在……裏面2007年1月FASB發佈ASU2017-01, 業務合併(專題805) – 澄清企業的定義。ASU2017-01增加指導，以協助實體確定購置(或處置)是否代表資產或業務。更新提供了一個測試，以確定不收購是一項生意。如果獲得的資產的公允價值實質上都集中在一項資產或一組類似的可識別資產中，那麼所獲得的資產就會集中在一項資產中。不代表生意。如果這個測試是不這次更新為評估收購是否代表企業提供了進一步的指導。公司採納了2019年1月1日收養不對我們的財務報表有影響。
在……裏面2007年1月FASB發佈ASU2017-04, 無形資產-親善和其他(專題350) – 簡化商譽損害測試。ASU2017-04修正美國通用公認會計準則的指導原則，目的是簡化實體如何通過消除步驟來測試損害的善意2從商譽減值測試。步進2通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和商譽的賬面金額來衡量商譽減值損失。在採用該標準後，每年或中期的商譽減值測試將通過比較報告單位的公允價值及其賬面金額來進行。對於賬面金額超過報告單位公允價值的數額，將確認減值費用；但是，確認的損失將不超過分配給該報告單位的商譽總額。公司採納了2019年1月1日收養不對我們的財務報表有影響。
在……裏面2008年2月FASB發佈ASU2018-02, 損益表-報告綜合收入(專題220) – 從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響。ASU2018-02允許將累積的其他綜合收入改為留存收入，以彌補減税和就業法案造成的税收受困影響2017(“TCJA”)。因此，修正案消除了TCJA造成的滯留税收影響，並將提高向財務報表用户報告的信息的有用性。然而，由於修正案只涉及重新分類TCJA的所得税影響，因此要求税法或税率變化的影響應包括在持續經營所得的收入中的基本指南是：不受影響。我們採用了這個標準(一九二零九年一月一日)並記錄了美元的調整
除上文所述的綜合業務報表重新分類我們的養卹金費用淨額(福利)外，現金流量表中的某些數額也已重新分類，以符合目前的列報方式。
| 2. |
收入 |
收入確認. 當我們完成一項指定的服務，並有效地將該服務的控制權轉讓給一位客户，以換取我們期望得到的報酬時，我們就會確認收入。確認的收入數額是由與我們的客户簽訂的合同中規定的考慮金額決定的。我們選擇從我們的收入中排除由政府當局評估的與客户交易的税收。任何未匯出的餘額都包括在我們資產負債表上的流動負債中。
廣告收入廣播廣告收入主要來源於電視廣告時間向地方、國家和政治廣告商的廣播。大多數廣告合約都是短期的，通常只持續幾周.當廣告在我們電臺的網站或移動應用程序上播出或出現時，我們的表演義務得到滿足。廣告收入是在履行履行義務後，在收入確認期內向客户開票的情況下確認的。我們有權無條件地收取一般在30發票日期的天數。付款條款在我們的標準條款和條件中有明文規定。收到的發票金額記在我們資產負債表上的應收賬款中。
我們在電視臺的網絡節目之前或之後以及在本地和聯合節目中播放客户的廣告。廣播廣告是按時間遞增出售的，其定價主要是根據一個節目在廣告商希望達到的特定受眾中的受歡迎程度而定。此外，廣播廣告費還受廣告商爭奪可用時間的數量、電視臺所服務市場的規模和人口構成以及市場地區可供選擇的廣告媒體的供應等因素的影響。廣播廣告費一般在最理想的觀看時間內最高，而在其他時間則相應地降低。與一個主要網絡有關聯的本地站的收視率可能會受到網絡編程等級的影響。互聯網廣告被放置在我們的電臺網站和移動應用程序上。這些廣告可能以橫幅廣告、預告廣告、錄像廣告或其他形式的廣告或贊助形式出現。
我們通過直銷員工的努力或通過第三黨的廣告中介機構。第三方廣告中介代表客户，並與我們簽訂合同，為客户提供廣播或網絡廣告。
重傳同意收入我們與有線、衞星、多頻道視頻節目分銷商和數字傳輸系統(統稱為“MVPD”)客户簽訂了許可證協議，這些用户有權使用我們的廣播信號在商定的時間內在MVPD系統中重新傳輸。這些協議是基於銷售和使用的功能知識產權許可證，根據被許可人的交付系統的訂户數量。我們的履行義務是在廣播時向被許可方提供進入我們知識產權的機會。典型的重傳同意合同的期限為三好幾年了。在合同期間，當我們向MVPD發送廣播信號時，重發同意收入被持續地確認。確認的收入數額是根據每個用户的固定費率乘以我們的MVPD客户系統在給定月份的活躍用户數量來確定的。我們每月向我們的MVPD客户支付重傳同意合同期間的費用。我們有權無條件地收取一般在30從發票日期起的幾天。付款條款在我們的重傳同意合同以及標準條款和條件中都有明確規定。收到的發票金額記在我們資產負債表上的應收賬款中。
為計算當月確認的同意重傳收入數額所需的訂户數據如下：不直到那個月之後才收到。我們根據MVPD最近的用户報告中的用户數據估計當前月份的重傳同意收入。我們將當月的估計數記錄為重傳同意收入，然後在收到實際訂户數據時調整當月記錄的金額。我們通常每月對收入進行調整，以反映每月MVPD用户的變化，然而，MVPD用户的數量是這樣的。不每月發生重大變化，而這一調整確實發生了不實質影響我們的記錄重傳同意收入的季度或年度的基礎上。
生產公司收入。我們的生產公司收入包括體育營銷，生產和事件管理，體育和娛樂生產服務和汽車節目製作和營銷解決方案。我們確認在活動播出或交付時的營銷、生產和活動收入。我們確認廣告播出時與活動有關的廣告收入，贊助收入在贊助合同期間按比例確認。
其他收入。其他收入包括生產、塔樓租金和其他雜項項目。生產收入來自節目製作。生產收入被確認為節目製作。塔樓租金收入在租賃期內按月確認。我們作為出租人的所有租賃都被認為是經營租賃。其他收入包括一-特別項目、配音、收費和其他雜項項目的時間或不經常發生。其他收入被確認為服務的執行。其他收入來自我們的直銷員工。
權宜之計。我們支付直接佣金和代理佣金，因為我們的廣告合同是一年或少於期限及資本化開支的攤銷期將少於一年。直接佣金包括在廣播業務費用中，代理佣金在我們的綜合業務報表中從總收入中扣除。
我們與廣告客户簽訂的合同的性質是，我們的業績義務產生，並與廣告的廣播或網絡放置同時進行。我們做了不在所述期間結束時有不完整或未履行的履行義務。
我們記錄從客户處收到的現金存款的押金負債，一旦履行義務產生並以上述方式履行，這些存款將作為付款使用。這些存款記作我們資產負債表上的存款負債。當我們向客户開具已完成的履約義務發票時，我們無條件地有權收到發票金額的付款。因此，我們在我們的資產負債表上記錄應收帳款中的發票金額。我們要求根據與政治廣告客户簽訂的廣告合同支付的款項必須提前支付。我們將收到的這筆現金記為存款負債。一旦廣告播出，收入就會收入，我們會記錄收入，減少存款負債賬户中的餘額。我們記錄了$
收入分類. 我們的廣播和其他部分的收入來自我們的直接和廣告代理中介銷售渠道。我們的生產公司部門的收入是通過我們的直接銷售渠道產生的。下表按服務類型和銷售渠道分列了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入(以百萬計)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 市場和服務類型： |
||||||||||||
| 廣告： |
||||||||||||
| 本土化 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 全國 |
||||||||||||
| 政治 |
||||||||||||
| 廣告總額 |
||||||||||||
| 重傳同意 |
||||||||||||
| 生產公司 |
||||||||||||
| 其他 |
||||||||||||
| 總收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 銷售渠道： |
||||||||||||
| 直接 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 廣告中介 |
||||||||||||
| 總收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 3. |
收購和剝離 |
期間2019, 2018和2017,我們完成了一些收購和剝離交易。收購交易，除其他外，除其他外，將增加我們從經營活動中的收入和現金流量，並使我們能夠更有效率和更有效地運作，擴大我們的規模，並使我們除其他事項外，能夠在與我們簽訂的協議中談判更有利的條件。第三派對。
2019收購和剝離.
雷聲公司合併。在……上面2019年1月2日我們完成了對Raycom媒體公司所有股權的收購。(“Raycom”)。在收購Raycom方面，格雷在同一天假設並完成了Raycom在弗吉尼亞州里士滿市場和愛荷華州奧圖姆瓦市場收購WUPV-DT和KYou-TV的交易。為便於監管批准收購Raycom，並滿足美國司法部反托拉斯司(“司法部”)和FCC收購的條件，我們完成了對九市場重疊的電視臺。我們指的是收購Raycom，WUPV-dt和KY-TV，以及剝離九重疊的市場統稱為“Raycom合併”。
雷聲公司的合併完成了我們從一家小型地區廣播公司到一家在全國範圍內以高質量電臺為基礎的領先媒體公司的轉變。下表列出了除資產剝離外所獲得和保留的地點：
| 臺站 |
||||||
| DMA |
指定市場區 |
打電話 |
網絡 |
|||
| 秩 |
(“DMA”) |
書信 |
從屬關係 |
|||
| 12 | 坦帕-聖。彼得堡(薩拉索塔)，佛羅裏達州 |
WWSB |
abc |
|||
| 19 | 克利夫蘭-阿克倫(廣州) |
WOIO |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 19 | 克利夫蘭-阿克倫(廣州) |
WUAB |
CW |
|||
| 21 | 夏洛特，NC |
WBTV |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 36 | 西棕櫚灘-Ft。皮爾斯角 |
WFLX |
狐狸 |
|||
| 37 | 辛辛那提，OH |
WXIX |
狐狸 |
|||
| 44 | 伯明翰(ANN和TUSC) |
WBRC |
狐狸 |
|||
| 48 | 肯塔基州路易斯維爾 |
波 |
全國廣播公司 |
|||
| 50 | 新奧爾良，洛杉磯 |
WVUE |
狐狸 |
|||
| 51 | 孟菲斯州 |
WMC |
全國廣播公司 |
|||
| 54 | 裏士滿-弗吉尼亞州彼得堡 |
WWBT |
全國廣播公司 |
|||
| 54 | 裏士滿-弗吉尼亞州彼得堡 |
WUPV |
CW |
|||
| 65 | 圖森(Nogales)，AZ |
科爾德 |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 66 | 檀香山 |
克民族解放力量 |
全國廣播公司 |
|||
| 66 | 檀香山 |
九巴 |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 66 | 檀香山 |
KHBC |
NBC/CBS |
|||
| 66 | 檀香山 |
柯格 |
NBC/CBS |
|||
| 75 | 哥倫比亞，SC |
威斯 |
全國廣播公司 |
|||
| 78 | 亨茨維爾-迪凱特(佛羅倫薩)，AL |
WAFF |
全國廣播公司 |
|||
| 84 | Paducah，KY/Girardeau角，MO/Harrisburg，IL |
KFVS |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 86 | 洛杉磯什裏夫波特 |
KSLA |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 89 | 薩凡納 |
世界貿易組織 |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 91 | 查爾斯頓 |
WCSC |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 94 | 巴頓·魯日，洛杉磯 |
WAFB |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 94 | 巴頓·魯日，洛杉磯 |
WBXH |
我的 |
|||
| 95 | 傑克遜號 |
WLBT |
全國廣播公司 |
|||
| 97 | 桃金娘海灘-佛羅倫薩 |
WMBF |
全國廣播公司 |
|||
| 102 | 博伊西號 |
克寧 |
狐狸 |
|||
| 105 | 伊萬斯維爾 |
WFIE |
全國廣播公司 |
|||
| 114 | 泰勒-朗維尤，德克薩斯州 |
KLTV |
abc |
|||
| 114 | 泰勒-朗維尤，德克薩斯州 |
KTRE |
abc |
|||
| 122 | 蒙哥馬利 |
WSFA |
全國廣播公司 |
|||
| 127 | 威爾明頓，NC |
WECT |
全國廣播公司 |
|||
| 130 | 哥倫布，GA(奧佩利卡，AL) |
沃特姆 |
abc |
|||
| 132 | 阿馬裏洛 |
KFDA |
哥倫比亞廣播公司 |
|||
| 132 | 阿馬裏洛 |
柯玉 |
電話 |
|||
| 142 | 盧伯克角 |
KCBD |
全國廣播公司 |
|||
| 145 | 德克薩斯州敖德薩/米德蘭 |
KWAB |
CW |
|||
| 145 | 德克薩斯州敖德薩/米德蘭 |
KTLE |
電話 |
|||
| 147 | Wichita Falls，TX&Lawton，好的 |
KSWO |
abc |
|||
| 147 | Wichita Falls，TX&Lawton，好的 |
KKTM |
電話 |
|||
| 154 | 奧爾巴尼 |
瓦萊布 |
NBC/ABC |
|||
| 155 | Biloxi-Gulfport，MS |
WLOX |
ABC/CBS |
|||
| 167 | Hattiesburg/Laurel，MS |
WDAM |
NBC/ABC |
|||
| 183 | 瓊斯博羅角 |
卡伊特 |
ABC/NBC |
|||
| 201 | 奧圖姆瓦，IA/Kirksville，MO |
奎 |
福克斯/全國廣播公司 |
在……上面2019年1月2日下列電臺是從雷聲公司收購的，他們的資產立即被剝離八市場如下(百萬美元)：
| 共計 |
||||||||||
| 現金 |
||||||||||
| 考慮 |
電視 |
|||||||||
| 購買者 |
收到 |
臺站 |
位置 |
DMA |
||||||
| 洛克伍德廣播公司 |
$ | WTNZ |
田納西諾克斯維爾 |
61 | ||||||
| WFXG |
奧古斯塔 |
108 | ||||||||
| WPGX |
巴拿馬城，佛羅裏達州 |
149 | ||||||||
| WDFX |
多森角 |
171 | ||||||||
| 斯克裏普斯媒體公司 |
KXXV |
韋科-坦普爾-德克薩斯州布賴恩 |
82 | |||||||
| KRHD |
韋科-坦普爾-德克薩斯州布賴恩 |
82 | ||||||||
| WTXL |
塔拉哈西角 |
109 | ||||||||
| TEGNA公司 |
WTOL |
託萊多，OH |
80 | |||||||
| 誇斯 |
敖德薩-德克薩斯州米德蘭 |
145 | ||||||||
| 共計 |
$ | |||||||||
為支付給這些電臺的資產和負債而支付的淨代價的分配部分八重疊市場約為$
收購Raycom所支付的淨價款為$
| 奎 |
||||||||||||
| 和 |
網 |
|||||||||||
| 雷聲 |
WUPV |
考慮 |
||||||||||
| 採購價格 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 減去分配給Raycom重疊市場站的所有資產和假定的負債淨額，這些市場站也於2019年1月2日被剝離。 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 減除資產剝離後購置的資產和承擔的負債的購買代價 |
$ | $ | $ | |||||||||
聯合收購。在……上面2019年5月1日，我們收購了紐約沃特敦的WWNY-TV(CBS)和WNYF-cd(Fox)的資產(DMA)。181)和KEYC-TV(CBS/Fox)在明尼蘇達州曼卡託(DMA)198)從聯合通信公司(“聯合收購”)以調整後的收購價$
蘇福爾斯公司收購。在……上面(一九二零一九年九月二十五日)我們在南達科他州的蘇瀑布市(Dma)收購了kdlt-tv(Nbc)。113)，$
夏洛茨維爾收購和剝離。在……上面(一九二零年十月一日)我們收購了wvir-tv(Nbc)在弗吉尼亞州夏洛茨維爾市場(Dma)的資產。182)從沃特曼廣播公司收取$
下表彙總了雷聲公司合併、聯合收購、蘇福爾斯收購和夏洛茨維爾收購所獲得的資產、承擔的負債和由此產生的商譽的價值。“2019(以百萬計)：
| 2019年購置 |
||||||||||||||||||||
| 雷聲 |
聯合 |
蘇瀑布 |
夏洛茨維爾 |
共計 |
||||||||||||||||
| 現金 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 應收賬款淨額 |
||||||||||||||||||||
| 節目播放權 |
||||||||||||||||||||
| 其他流動資產 |
||||||||||||||||||||
| 財產和設備 |
||||||||||||||||||||
| 經營租賃使用權資產 |
||||||||||||||||||||
| 善意 |
||||||||||||||||||||
| 廣播許可證 |
||||||||||||||||||||
| 其他無形資產 |
||||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 |
||||||||||||||||||||
| 應計補償和福利 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 節目廣播義務 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 其他流動負債 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||
| 應付所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 遞延所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 經營租賃負債 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 其他長期負債 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
由於所涉計算的規模和複雜性，以及與我們業務整合有關的固有問題，聯合收購、蘇福爾斯收購和夏洛茨維爾收購所獲得的資產、承擔的負債和由此產生的商譽的估值是不但還是最後一次。然而，我們預計，對以後各期報告的這些數額的任何調整將不作為一個整體，對我們的財務報表很重要。這些數額是根據管理層使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術對公允價值的估計數計算的。在確定購置資產和假定負債的公允價值時，公允價值是根據預期未來收入和現金流量、預期未來增長率和估計貼現率等因素確定的。
應收賬款按公允價值入賬，即我們預期收取的金額。合同應收款毛額約為$
財產和設備按公允價值入賬，並在其估計使用壽命內折舊。年復一年
與其他無形資產有關的數額主要是重傳協議的估計公允價值$。
商譽計算為轉讓的代價超過可識別淨資產的公允價值和承擔的負債，並表示預期從獲得的其他無形資產中產生的未來經濟利益。不有資格獲得單獨的認可，包括組裝好的員工隊伍，以及我們期望從每次收購中產生的未來協同效應。我們記錄了$
公司年終綜合經營業績(一九二零九年十二月三十一日)包括從2019年1月2日聯合收購始於(一九二零一零年三月一日)蘇瀑布收購始於(一九二零一九年九月二十五日)查洛茨維爾的收購開始於2019年10月1日。可歸因於2019收購和列入我們的合併業務報表(一九二零九年十二月三十一日)是$
下表彙總了與2019購置，截至年度(一九二零九年十二月三十一日)和2018,按類型和財務報表分列的項目(百萬)：
| 年終 |
||||||||
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 按類別分列的與交易有關的費用： |
||||||||
| 法律、諮詢和其他專業費用 |
$ | $ | ||||||
| 獎勵補償及其他遣散費 |
||||||||
| 終止銷售代表和其他協議 |
||||||||
| 與交易有關的費用共計 |
$ | $ | ||||||
| 按財務報表分列的與交易有關的費用細列項目： |
||||||||
| 資產處置折舊前營業費用、攤銷和虧損(收益)，淨額： |
||||||||
| 廣播 |
$ | $ | ||||||
| 公司和行政 |
||||||||
| 與交易有關的費用共計 |
$ | $ | ||||||
未經審計的專業財務信息 – 2019收購. 下表列出了截止年度的某些未經審計的形式信息。(一九二零九年十二月三十一日)和2018假設2019無罪釋放一月1, 2018(以百萬計，但每股數據除外)：
| 年終 |
||||||||
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | $ | ||||||
| 淨收益 |
$ | $ | ||||||
| 可歸屬於共同股東的淨收入 |
$ | $ | ||||||
| 每股基本淨收益 |
$ | $ | ||||||
| 攤薄每股淨收益 |
$ | $ | ||||||
這一形式的財務信息是根據格雷的經營歷史結果和除剝離後獲得的電視臺的歷史結果編制的。2019根據公允價值估計和其他購置會計調整的影響進行調整的收購不如果我們完成了2019收購一月1, 2018或在任何其他歷史日期，也不反映我們對未來任何時期的業務預期結果。終了年度的初步調整數(一九二零九年十二月三十一日)和2018反映有限壽命無形資產的折舊費用和攤銷與資產的公允價值、交易相關費用及相關税收效應的調整。這一形式的財務資料是根據我們認為在本報告之日是合理的估計和假設編制的，並可能根據公允價值估計數或基本假設的變化而發生變化。
2018剝離。在……上面(一九八八年十二月三十一日)為了便於監管部門批准雷聲公司的合併，我們出售了wswg-tv(Dma)的資產。154)在佐治亞州奧爾巴尼市的電視市場，售價為$
2017 收購. 在……上面(二00七年一月十三日)我們收購了ktvf-tv(Nbc)、kxdf-tv(Cbs)和kfxf-tv(Fox)在阿拉斯加費爾班克斯電視市場(Dma)的資產。203)，來自Tanana谷電視公司和Tanana Valley Holdings，LLC，經調整後的收購價為$
在……上面(二00七年一月十七日)我們獲得了.的資產二被Nexstar廣播公司撤資的電視臺。與Media General，Inc.合併後。(“媒體總目”)：WBAY-TV(ABC)，威斯康星州格林灣電視市場(DMA)67)和kwqc-tv(Nbc)，在達文波特，愛荷華州，洛克島，伊利諾伊州，莫林，伊利諾伊州或“四城”電視市場(Dma)。103)，調整後的購買價格為$
在GME持有這些廣播許可證期間，我們認為我們是GME的主要受益者，因為在被許可人的最終控制下，我們有權通過我們提供的服務指導對GME的經濟績效產生重大影響的活動，我們有義務承擔損失和賺取收益的權利，這對GME來説是非常重要的。因此，我們將GME的資產、負債和經營結果包括在我們的合併財務報表中。2017年1月17日並繼續(二00七年八月七日)我們的日子不更長期地被認為是GME的主要受益者。
在……上面(一九九七年五月一日)我們收購了wdtv-tv(Cbs)和wvfx-tv(Fox/ccw)在西弗吉尼亞州Clarksburg-Weston電視市場(Dma)的資產。173)來自西弗吉尼亞州威瑟斯廣播公司(“Clarksburg收購”)，總收購價為$
在……上面(一九九七年五月一日)我們在緬因州班戈市(Dma)收購了wabi-tv(cbs/CW)的資產。159)和WCJB-TV(ABC/CW)在佛羅裏達州蓋恩斯維爾的電視市場(DMA)156)來自社區廣播服務公司和多元化廣播公司。(統稱為“多樣化收購”)，總採購價格為$
在……上面(二00七年八月一日)我們收購了wcax-tv(Cbs)在美國佛蒙特州伯靈頓市、紐約普拉茨堡市(Dma)的資產。96)從山。曼斯菲爾德電視公司，經調整的收購價為$
我們指的是八我們開始運營和收購的站點(不包括在Clarksburg收購中獲得的站點，我們在2016)期間2017就像“2017收購“下表彙總了資產的公允價值估計數、所承擔的負債和由此產生的商譽。2017收購和Clarksburg收購(以百萬計)：
| 2017年收購 |
||||||||||||||||||||||||
| 費爾班克斯 |
媒體總則 |
克拉克斯堡 |
多元化 |
佛蒙特州 |
共計 |
|||||||||||||||||||
| 流動資產 |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
| 財產和設備 |
||||||||||||||||||||||||
| 善意 |
||||||||||||||||||||||||
| 廣播許可證 |
||||||||||||||||||||||||
| 其他無形資產 |
||||||||||||||||||||||||
| 其他非流動資產 |
||||||||||||||||||||||||
| 流動負債 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||
這些數額是根據管理層使用包括收入、成本和市場方法在內的估值技術確定公允價值的基礎上確定的，在確定獲得的資產和假定負債的公允價值時，公允價值除其他因素外，是根據預期的未來收入和現金流量、預期的未來增長率和估計的貼現率來確定的。
財產和設備按公允價值入賬，並在其估計使用壽命內折舊。年復一年
與其他無形資產有關的數額主要是重傳協議的估計公允價值$。
商譽計算為轉讓的代價超過可識別淨資產的公允價值和承擔的負債，並表示預期從獲得的其他無形資產中產生的未來經濟利益。不有資格獲得單獨的認可，包括組裝好的員工隊伍，以及我們期望從每次收購中產生的未來協同效應。我們記錄了$
公司年終綜合經營業績2017年12月31日包括2017從每次交易之日起進行收購。可歸因於此的收入，並列入我們的年度綜合業務報表2017年12月31日是$
與獲取2017收購，我們花費了$
未經審計的Pro Forma Financial資料-2017收購.下表列出了截至年底的某些未經審計的形式信息。2017年12月31日假設收購完成於2017發生在一月1, 2017(以百萬計，但每股數據除外)：
| 終年 |
||||
| 十二月三十一日， |
||||
| 2017 |
||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | |||
| 淨收益 |
$ | |||
| 每股基本淨收益 |
$ | |||
| 攤薄每股淨收益 |
$ | |||
這一形式的財務信息是根據格雷的歷史經營結果和收購的歷史結果完成的。2017,根據公允價值估計和其他購置會計調整的影響進行調整，不如果我們獲得的每一個臺站都會得到什麼樣的結果，這就必然地表明瞭我們的結果。2017在……上面一月1, 2017或在任何其他歷史日期，也不反映我們對未來任何時期的業務預期結果。終了年度的初步調整數2017年12月31日反映與資產公允價值有關的有限壽命無形資產的折舊費用和攤銷，以及調整的相關税收效應。這一形式的財務資料是根據我們認為在本報告之日是合理的估計和假設編制的，並可能根據公允價值估計數或基本假設的變化而發生變化。
| 4. |
長期債務 |
截至(一九二零年十二月三十一日)長期債務由我們的債務構成。2019高級信貸設施(定義如下)，我們
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 長期債務，包括當期債務： |
||||||||
| 2017年定期貸款 |
$ | $ | ||||||
| 2019年定期貸款 |
||||||||
| 2024注 |
||||||||
| 2026注 |
||||||||
| 2027注 |
||||||||
| 未清本金共計 |
||||||||
| 未攤銷的遞延貸款費用-2017年定期貸款 |
( |
) | ||||||
| 未攤銷的遞延貸款費用-2019年定期貸款 |
( |
) | ||||||
| 未攤銷遞延貸款費用-2024 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 未攤銷遞延貸款費用-2026 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 未攤銷遞延貸款費用-2027 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 未攤銷溢價-2026債券 |
||||||||
| 長期債務減去遞延融資成本 |
||||||||
| 減去電流部分 |
||||||||
| 淨賬面價值 |
$ | $ | ||||||
| 循環信貸機制下的借款情況 |
$ | $ | ||||||
與雷聲公司的合併有關2019年1月2日我們修改了我們的高級信貸工具(“2017信貸貸款“，並經修訂後，“2019(高級信貸機制“)如下：(1)我們更換了我們現有的$
根據2019定期貸款按我們的選擇，按倫敦銀行同業拆息利率(“libor”)或基準利率，在每種情況下，加上適用的保證金
根據2017定期貸款按我們的選擇按libor或基本利率(如下文所定義)計算利息，在每種情況下，加上適用的保證金。目前，適用的保證金是
根據2019循環信貸貸款目前可根據我們的選擇按libor加適用的保證金或基本利率加適用的保證金支付利息，在每種情況下都是基於第一留置權槓桿比率測試2019高級信貸工具(“第一留置槓桿比率”)。基準利率定義為(一)行政代理人的最優惠利率，(二)隔夜聯邦基金利率加
我們付了$
截至(一九二零年十二月三十一日)我們長期債務的總最低本金期限如下(以百萬計)：
| 最小本金到期日 |
||||||||||||||||||||
| 2019年 |
2024 |
2026 |
2027 |
|||||||||||||||||
| 年 |
信貸貸款 |
註記 |
註記 |
註記 |
共計 |
|||||||||||||||
| 2020 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 2021 |
||||||||||||||||||||
| 2022 |
||||||||||||||||||||
| 2023 |
||||||||||||||||||||
| 2024 |
||||||||||||||||||||
| 此後 |
||||||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
抵押品、契約和限制。我們的義務2019高級信貸貸款主要由我們所有的綜合資產擔保，不包括房地產。此外，我們所有的附屬公司基本上都是共同的，並有數個擔保人，而我們在這些附屬公司的擁有權益，是以保證我們根據本條例所承擔的義務作為抵押的。2019高級信貸機構。格雷電視公司是一家控股公司不物質獨立資產或業務。就所有適用期間而言，2024筆記，2026註釋和2027票據已經完全和無條件地保證，在聯合和幾個高級無擔保的基礎上，基本上所有的灰色電視公司的子公司。格雷電視公司的任何子公司。這樣做不保證2024筆記，2026註釋和2027音符很小。截至(一九二零年十二月三十一日)有不嚴重限制格雷電視公司的子公司向格雷或擔保子公司分發現金的能力。
這個2019高級信貸機制載有我們必須遵守的肯定和限制性的契約，包括：(A)對額外負債的限制，(B)對留置權的限制，(C)對資產出售的限制，(D)對擔保的限制，(E)對投資和收購的限制，(F)對支付股息和股票回購的限制，(G)對合並的限制，(H)在循環信貸機制下任何數額未清的情況下維持第一留置槓桿比率，以及關於這類信貸的其他習慣契約。這個2024筆記，2026註釋和2027註釋包括我們必須遵守的契約，這是典型的借款交易性質。截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,我們遵守了所有債務義務所規定的所有公約。
利息支付. 對於我們所有的利息債務，我們支付了大約美元的利息。
| 5. |
公允價值計量 |
為確定公允價值計量，我們利用市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的市場數據或假設，包括風險假設和估值技術投入中固有的風險。這些輸入可以很容易地被觀察到，市場可以被證實，或者通常是不可觀察的。我們使用評估技術，最大限度地利用可觀測的輸入，將不可觀測的輸入的使用最小化。這些投入被排序為一個層次結構，在活躍的市場中，對相同資產或負債的未調整報價給予最高優先級(“水平”)。1”)和最低優先級的不可觀測的投入，需要假設來衡量公允價值(“水平”)3”)。水平2投入是指包括在水平範圍內的國家交易所的報價以外的投入。1可直接或間接觀察到的資產或負債(“級別”)2”).
金融工具的公允價值. 金融工具的估計公允價值是利用市場信息和適當的估值方法確定的。解釋市場數據以編制公允價值估計涉及相當大的判斷。使用不同的市場假設或方法可能對估計的公允價值數額產生重大影響。因此，提出的估計數如下不指示我們可以在當前市場交換中實現的金額，或最終在到期或處置時實現的價值。
下列票據的賬面金額因其短期至到期日近似公允價值：(1)應收賬款；(2)預付和其他流動資產；(3)應付帳款；(4)應計僱員補償和福利；(5)應計利息；(6)其他應計費用；(7)遞延收入。
截至(一九二零年十二月三十一日)我們的長期債務的賬面金額是美元。
| 6. |
股東權益 |
我們被授權發佈
在……裏面2007年12月，我們完成了一次承銷的公開發行
在……上面2019年1月2日我們發佈了
在……上面一九一零年十一月五日我們的董事會授權2019回購授權。這個2019回購授權取代所有先前的回購授權。這個2019回購授權還禁止公司直接從公司的高級人員、董事或灰色電視公司購買股份。資本積累計劃“401k計劃“)。在本年度終了的年度內(一九二零年十二月三十一日)我們買了
在……上面(一九二零年十二月十五日)我們進入了一個發行者回購計劃(“2019)，根據規則10B-18和10b5-1“證券交易法”1934.的目的2019IRP是通過建立回購我們股票的參數來促進我們普通股的有序回購。股票的數量和回購的時間將取決於我們的普通股的市場價格和在2019IRP本公司須按2019的剩餘餘額2019回購授權。
根據我們的各種員工福利計劃，我們可能,根據我們的自由裁量權，發行我們的A類普通股或普通股的授權和未發行股票，或先前發行的持有國庫券的股份。截至(一九二零年十二月三十一日)我們已經預訂了
| 7. |
優先股 |
與雷聲公司的合併有關2019年1月2日我們發佈了
在支付股息方面，A系列優先股將比我們的普通股和所有其他股票證券的所有級別和系列都高，並被指定為A系列優先股的次級股票，以及不新發行的普通股或優先股將與A系列優先股平起平坐，也不高於A系列優先股。
A系列優先股的全部或任何部分可能可隨時按公司的選擇贖回，至少應書面通知A系列優先股的持有人30和不多過60可供選擇的贖回日期的前幾天。A系列優先股的每股贖回價格將等於當前季度股息期內任何未付股息的清算價值和每股金額的總和，直至幷包括贖回日期。A級優先股的持有人將以現金支付贖回的股份。
A系列優先股在發生某些控制權變更交易時，或在出售或以其他方式處置我們全部或實質上的所有資產時，也必須進行強制贖回。A系列優先股持有人不有任何權利交換或將股份轉換為任何其他證券。
一般來説，A系列優先股的持有者不除A系列優先股的條款規定或法律另有規定外，有任何表決權，在這種情況下，A系列優先股的每一股將有權一投票。
A系列優先股的持有人必須作為一個類別單獨投票，才能授權、創建或發行A系列永久優先股的新股(股息除外)，或改變任何其他相當於或將等於或高於A系列優先股的股份的權利，或修改、更改或廢除不時修訂的公司“公司章程”，如果這種修改、修改或廢除對A系列優先股的權力、優惠或特別權利產生不利影響，則必須獲得批准。
A系列優先股不有先發制人的權利，我們的任何其他證券，或任何認股權證，權利或期權，以獲得任何我們的證券。
如果公司自願或非自願地清算、解散或結束其事務，A系列優先股的持有人將有權從本公司可供分配給股東的資產或收益中收取A系列優先股的每股股份，但須符合任何債權人的權利，全額支付相當於清算價值的數額，並按每股收取本季度股利期間任何未付股息的數額。持有A系列優先股的人有權在將資產或收益分配給我們普通股持有人和任何權利低於A系列優先股的其他股票之前獲得這一數額。如果在上述任何分佈中，我們的資產是不如足以全額繳付就A系列優先股的流通股或任何權利相等於A系列優先股的任何股票而須繳付的款額，A系列優先股的持有人將按其有權獲得的全部各別分配額按比例按比例分攤任何該等股份。股東不須進一步評估其對新優先股的股份。
| 8. |
股票補償 |
我們確認支付給員工、顧問和董事的股票支付獎勵的補償費用.我們以股票為基礎的現行薪酬計劃包括2017公平和獎勵薪酬計劃(“2017)；2007經修訂的長期獎勵計劃(“2007(“激勵計劃”)；以及我們的董事限制性股票計劃。下表列出截至年度的股票補償費用及有關的所得税優惠。(一九二零年十二月三十一日)2018和2017(以百萬計)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 以股票為基礎的補償費用，毛額 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 我們的法定税率與股票補償有關的所得税優惠 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 股票補償費用淨額 |
$ | $ | $ | |||||||||
目前，2017EICP規定，雖然可以在該項目下獲得贈款，但2007獎勵計劃規定，授予獎勵股票期權、不合格股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、股票增值權和業績獎勵，以獲得我們A類普通股或普通股的股份，或其他基於我們業績的獎勵。根據董事的限制性股票計劃，每名董事最多可獲批予
期間2019,我們根據2017EICP：
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
受限制股票單位 |
期間2018,我們根據2017EICP：
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
| ● |
|
期間2017,我們同意：
| ● |
在2007獎勵計劃， |
| ● |
在2007獎勵計劃， |
| ● |
在2017EICP， |
| ● |
在2017EICP，限制性股票單位，代表 |
截至(一九二零年十二月三十一日)我們有
截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,我們有很好的選擇
截至(一九二零年十二月三十一日)根據董事限制性股票計劃，
截至(一九二零年十二月三十一日)我們有美元
截至年度的活動摘要(一九二零年十二月三十一日)2018和2017根據我們以股票為基礎的賠償計劃如下：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||||||||||||||
| 加權- |
加權- |
加權- |
||||||||||||||||||||||
| 平均 |
平均 |
平均 |
||||||||||||||||||||||
| 數 |
授予日期 |
數 |
授予日期 |
數 |
授予日期 |
|||||||||||||||||||
| 的 |
公允價值 |
的 |
公允價值 |
的 |
公允價值 |
|||||||||||||||||||
| 股份 |
每股 |
股份 |
每股 |
股份 |
每股 |
|||||||||||||||||||
| 限制性股票-普通股： |
||||||||||||||||||||||||
| 未清-期初 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 獲批 |
||||||||||||||||||||||||
| 既得利益 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
| 被沒收 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 未清-期末 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 限制性股票-A類普通股： |
||||||||||||||||||||||||
| 未清-期初 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 獲批 |
||||||||||||||||||||||||
| 既得利益 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||
| 未清-期末 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 限制性股票單位-普通股： |
||||||||||||||||||||||||
| 未清-期初 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 獲批 |
||||||||||||||||||||||||
| 既得利益 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 被沒收 |
( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 未清-期末 |
$ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
| 9. |
租賃 |
經營租賃。我們以不可取消的租賃條款租賃各種資產，租期在和
我們通過經營租賃租賃土地、建築物、輸電塔、道路地役權和設備。我們通常租用土地，以便為我們的廣播業務架設輸電塔。我們的建築租約包括辦公空間和廣播工作室。對於輸電塔，我們是這樣做的不自己的，我們為我們的傳輸設備租用空間第三-派對塔我們為各種目的租用各種途徑的權利，包括進進出出的塔址和引線空間。我們的設備租賃包括辦公設備、傳輸設備和生產設備。
我們將在合同中支付的價款分配給租賃部分和非租賃部分，如果適用的話，則根據合同或相關發票進行分配。租賃部分包括基本租金、固定費率自動扶梯和與租賃資產有關的實物固定付款。非租賃部分包括與租賃資產相關的公用區域維護和運營費用。我們有不選擇切合實際的權宜之計，將租賃和非租賃組件結合起來。因此，在計算ROU資產和租賃負債時，我們只包括租賃部分。我們在計算時所用的遞增借款利率，是指我們根據借款人的風險狀況，在類似的期限內，以抵押品形式借入的利息。
可變租賃付款是不在我們的運營報表中作為營運費用的一個組成部分包括在經營租賃費用中。可變租賃付款通常與按用途租賃和可變付款自動扶梯(如消費者價格指數上漲(CPI))有關，這些自動扶梯是在房協通過後發生的。842.我們的一些土地租約要求我們支付我們在租用土地上建造的塔樓所獲得的收入的一定比例。我們包括了消費物價指數的支付水平和在房協通過時租金的百分比。842在基租中計算ROU資產和租賃負債。與ASC所列金額不同的CPI調整數和租金百分比842計算包括在可變租賃付款中。
我們承認租賃的初始期限為12幾個月或更短的短期租約。與短期租約有關的租金，在我們的經營租賃費用中列支，不包括在我們的ROU資產或租賃負債的計算中。短期租約一般包括短期租用製作或廣播設備的租金.
我們的業務租賃費用，包括可變租賃費用(一九二零九年十二月三十一日)是$
經營租賃負債到期日(一九二零年十二月三十一日)為後繼五年份如下(以百萬計)：
| 截至12月31日的年度， |
經營租賃 |
|||
| 2020 |
$ | |||
| 2021 |
||||
| 2022 |
||||
| 2023 |
||||
| 2024 |
||||
| 此後 |
||||
| 租賃付款總額 |
||||
| 減：估算利息 |
( |
) | ||
| 租賃責任現值 |
$ | |||
我們有不物質資本租賃2018年12月31日截至目前為止，我們在營運租約下的最低租金總額(2018年12月31日)如下(百萬)：
| 截至12月31日的年度， |
經營租賃 |
|||
| 2019 |
$ | |||
| 2020 |
||||
| 2021 |
||||
| 2022 |
||||
| 2023 |
||||
| 此後 |
||||
| 共計 |
$ | |||
截至目前，我們在經營租契下的合租付款總額(2018年12月31日)是基於ASC840 被通過後被取代的ASC842 在……上面2019年1月1日我們的經營租賃負債到期日(一九二零九年十二月三十一日)顯著高於我們在經營租契下的租金總額。(2018年12月31日)主要是因為我們完成了雷聲公司的合併2019年1月2日
融資租賃. 我們通過融資主租賃租賃某些車輛。本租約下車輛的加權平均剩餘租賃期如下
與本租約有關的攤銷費用作為營業費用的一個組成部分計入攤銷費用，利息費用在我們的業務報表中包括在利息費用中。攤銷和利息費用不截至年度的資料2019年12月31日。為融資租賃支付的現金包括在我們的融資活動現金流量中，而融資租賃利息支付的現金則包括在我們經營活動的現金流量中。
截止年度(一九二零年十二月三十一日)在計算融資租賃的經營現金流量和融資租賃的現金流量以及以租賃負債換取ROU資產的負債中所包括的數額所支付的現金不材料。
| 10. |
所得税 |
我們確認遞延納税資產和負債是由於我們的財務報表中存在的現有資產和負債數額與其各自税基之間的差異而造成的未來税收後果。我們計量遞延税資產和負債時，使用預期適用於應納税收入的已頒佈税率，在這些臨時差額預計將逆轉的年份。我們認識到，包括變動日期在內的期間內，所得税税率的變動對遞延税資產和負債的影響。
在某些情況下，我們在財務報表中確認就不確定的税務問題所採取的立場的負債。當報税表提交時，可以肯定的是，在税務機關審查後，某些職位會維持不變，而其他職位則會維持不變。可能不確定所採取的立場的優點或最終將維持的立場的數額。在財務報表中，根據現有的所有證據，我們認為税收狀況的好處更有可能比不該職位將在審查後維持，包括解決上訴或訴訟程序(如果有的話)。所採取的税務立場是不與其他位置相抵或聚合。更有可能-比-不確認門檻是作為最大的税收優惠額來衡量的。50%有可能在與適用的税務機關達成和解後實現。與税收頭寸有關的福利中，超過上文所述數額的部分反映為資產負債表上未確認的税收福利的負債，以及經審查後應支付給税務當局的任何相關利息和罰款。與未確認的税收利益相關的利息和罰款在經營報表中被列為所得税支出。
聯邦、州和地方所得税支出(福利)概述如下(以百萬計)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 目前： |
||||||||||||
| 聯邦制 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 州和地方 |
||||||||||||
| 不確定税收狀況的國家和地方儲備 |
||||||||||||
| 當期所得税費用 |
||||||||||||
| 推遲： |
||||||||||||
| 聯邦制(1) |
( |
) | ||||||||||
| 州和地方 |
||||||||||||
| 遞延所得税費用(福利) |
( |
) | ||||||||||
| 所得税支出總額(福利) |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| (1) |
包括聯邦税收優惠$ |
我們的遞延税款負債和資產的重要組成部分如下(以百萬計)：
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 遞延税款負債： |
||||||||
| 財產和設備賬面淨值 |
$ | $ | ||||||
| 廣播許可證、善意和其他無形資產 |
||||||||
| 遞延税款負債總額 |
||||||||
| 遞延税款資產： |
||||||||
| 應計假期負債 |
||||||||
| 應計獎金負債 |
||||||||
| 可疑賬户備抵 |
||||||||
| 健康及福利計劃下的法律責任 |
||||||||
| 退休金計劃的法律責任 |
||||||||
| 聯邦營運虧損結轉 |
||||||||
| 狀態和局部運行損失結轉 |
||||||||
| 購置費用 |
||||||||
| 限制性股票 |
||||||||
| 投資 |
||||||||
| 利息費用限額 |
||||||||
| 其他 |
||||||||
| 遞延税款資產共計 |
||||||||
| 遞延税款資產估價備抵額 |
( |
) | ||||||
| 遞延税款淨資產 |
||||||||
| 遞延税款負債，扣除遞延税款資產 |
$ | $ | ||||||
截至(一九二零年十二月三十一日)我們大約有年內到期的百萬聯邦經營虧損結轉2023貫通2037.我們預計在結轉期內將有聯邦應税收入，因此我們認為這比不這些聯邦運營虧損結轉將得到充分利用。此外，我們還有大約$
按合併財務報表所列法定聯邦所得税税率和所得税核對所得税支出(一九二零年十二月三十一日)2018和2017如下(百萬)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 法定聯邦税率適用於所得税前收入 |
$ | $ | $ | |||||||||
| 本年度常設項目 |
||||||||||||
| 州和地方税收，扣除聯邦税收優惠 |
||||||||||||
| 估價津貼的變動 |
( |
) | ( |
) | ||||||||
| 不確定税額準備金 |
||||||||||||
| 税制改革實施後的税率變動 |
( |
) | ||||||||||
| 其他項目，淨額 |
( |
) | ||||||||||
| 所得税費用(福利)入賬 |
$ | $ | $ | ( |
) | |||||||
| 有效所得税税率 |
% | % | ( |
)% | ||||||||
從每年年底起，我們必須將我們的養卹金負債調整到與我們的養卹金計劃的資金狀況相等的數額，並在扣除税後對其他綜合收入作出相應的調整。期間2019,我們將記錄在案的非流動養卹金負債增加了美元。
在……裏面2019, 2018和2017,我們支付了所得税(扣除退款)$。
我們規定了一個確認門檻和計量屬性的財務報表，確認和衡量一個税收立場採取或預期採取的税收報税表。若要確認福利，税務職位必須比不經税務機關審查後予以維持。
截至(一九二零年十二月三十一日)我們有大約$
我們在美國聯邦和多個州管轄區提交所得税申報表。我們有淨經營損失(歷史上的和通過最近的商業組合獲得的)，這些損失延長了我們與聯邦和州税務審計有關的公開調整期。2000貫通2018.開放年份因實體和管轄權而異。
| 11. |
退休計劃 |
我們贊助並貢獻固定的福利和固定的供款退休計劃。我們的養老金計劃是灰色電視公司。退休計劃(“灰色養卹金計劃”)。灰色養卹金計劃下的每月計劃福利被凍結，可以不增長時間較長，以及不新參與人可加入“灰色養卹金計劃”。
“灰色養卹金計劃”的供資政策符合“僱員退休收入保障法”規定的現行聯邦法律和條例的供資要求。1974.用於確定灰色養卹金計劃福利信息的計量日期如下(一九二零九年十二月三十一日)和2018,分別。以下是灰色養卹金計劃的供資狀況和在我們的綜合資產負債表上確認的數額(一九二零九年十二月三十一日)和2018,分別(百萬美元)：
| 十二月三十一日， |
||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||
| 預計養卹金債務的變化： |
||||||||
| 年初預計養卹金債務 |
$ | $ | ||||||
| 利息成本 |
||||||||
| 精算虧損(收益) |
( |
) | ||||||
| 支付的福利 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 年底預計養卹金債務 |
$ | $ | ||||||
| 計劃資產變動： |
||||||||
| 年初養卹金計劃資產的公允價值 |
$ | $ | ||||||
| 計劃資產實際收益 |
( |
) | ||||||
| 公司貢獻 |
||||||||
| 支付的福利 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 年底養卹金計劃資產的公允價值 |
||||||||
| 養卹金計劃的供資狀況 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 我們的資產負債表上確認的數額包括： |
||||||||
| 應計利益成本 |
$ | $ | ||||||
| 累計其他綜合損失 |
( |
) | ( |
) | ||||
| 已確認的淨負債 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
由於灰色養卹金計劃是一項凍結計劃，預計的福利義務和累積的福利義務是相同的。累計養卹金債務為美元
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||||
| 用於確定灰色養卹金計劃定期淨養卹金成本的加權平均假設： |
||||||||||
| 貼現率 |
% | % | ||||||||
| 退休金計劃資產的預期長期回報率 |
% | % | ||||||||
| 補償水平估計增長率 |
N/A | N/A | ||||||||
| 截至12月31日， |
||||||||||
| 2019 |
2018 |
|||||||||
| 加權平均假設用於確定養卹金義務： |
||||||||||
| 貼現率 |
% | % | ||||||||
養卹金費用採用預計單位信用精算成本法計算。灰色養卹金計劃的定期養卹金淨費用包括下列組成部分(百萬)：
| 截至12月31日的年度， |
||||||||||||
| 2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||
| 定期養卹金費用淨額的組成部分： |
||||||||||||
| 利息成本 |
||||||||||||
| 計劃資產預期收益 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||
| 確認淨精算損失 |
||||||||||||
| 定期養卹金淨額 |
$ | $ | ( |
) | $ | |||||||
關於灰色養卹金計劃，估計未來養卹金支付額如下(千)：
| 年數 |
金額 |
||||||
| 2020 | |||||||
| 2021 | |||||||
| 2022 | |||||||
| 2023 | |||||||
| 2024 | |||||||
| 2025 |
- | 2029 | |||||
按資產類別分列的灰色養卹金計劃加權平均資產分配情況如下
| 截至12月31日， |
||||||
| 2019 |
2018 |
|||||
| 資產類別： |
||||||
| 保險總帳 |
||||||
| 現金管理賬户 |
||||||
| 權益賬户 |
||||||
| 固定收入賬户 |
||||||
| 房地產賬户 |
||||||
| 共計 |
||||||
投資目標是實現一致的總回報率(收入、增值和再投資基金)，這將等於或超過精算假設，但不願出現重大波動。目標資產分配如下：
| 目標範圍 |
|||||||||
|
|
戰略配置 |
下限 |
上限 |
||||||
| 資產類別： | |||||||||
| 股票： |
|||||||||
| 大帽值 |
|||||||||
| 大帽共混 |
|||||||||
| 大蓋生長 |
|||||||||
| 中帽共混 |
|||||||||
| 小帽芯 |
|||||||||
| 國外大分子共混物 |
|||||||||
| 新興市場 |
|||||||||
| 房地產 |
|||||||||
| 固定收入： |
|||||||||
| 美國財政部通貨膨脹得到保護 |
|||||||||
| 中期債券 |
|||||||||
| 長期公債 |
|||||||||
| 高收益債券 |
|||||||||
| 新興市場債券 |
|||||||||
| 貨幣市場應税 |
|||||||||
我們的股票投資組合包含建立多元化投資組合所必需的公司證券，我們認為這些證券在財務上是健全的。我們的固定收益組合包含一般評級為A或更高的債務不成熟度限制和積極管理的持續時間。現金等價物策略使用信用質量最高的證券。
灰色公允價值養卹金計劃資產. 我們計算灰色養老金計劃資產的公允價值，依據其基礎投資的可觀察和不可觀測的淨資產價值。我們使用評估技術，最大限度地利用可觀測的輸入，將不可觀測的輸入的使用最小化。這些輸入由ASU主題所禁止的公允價值等級排列優先。820,注中所述5“公允價值計量”
下表列出灰色養卹金計劃資產的公允價值，並將其按公允價值等級分類為(一九二零九年十二月三十一日)和2018,分別(以百萬計)：
| 灰色養卹金計劃公允價值計量 |
| 截至2019年12月31日 |
||||||||||||||||
| 一級 |
2級 |
三級 |
共計 |
|||||||||||||
| 資產： |
||||||||||||||||
| 保險總帳 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 現金管理賬户 |
||||||||||||||||
| 權益賬户 |
||||||||||||||||
| 固定收入賬户 |
||||||||||||||||
| 房地產賬户 |
||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 截至2018年12月31日 |
||||||||||||||||
| 一級 |
2級 |
三級 |
共計 |
|||||||||||||
| 資產： |
||||||||||||||||
| 保險總帳 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 現金管理賬户 |
||||||||||||||||
| 權益賬户 |
||||||||||||||||
| 固定收益帳户 |
||||||||||||||||
| 房地產賬户 |
||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
預期養卹金捐款. 我們預計捐款總額約為$
資本積累計劃. 格雷電視公司資本積累計劃(“資本積累計劃”)是一項旨在滿足各科要求的明確繳款計劃401(K)“國內收入法”。在……裏面2019,資本積累計劃下的僱主繳款包括按
此外，公司根據其酌處權，可能根據公司年度業績，對符合一定標準的員工作出額外的利潤分享貢獻。最後幾年(一九二零年十二月三十一日)2018和2017,公司應計供款約$
我們可能同時，根據資本積累計劃，對我們的普通股作出相應的和可自由支配的貢獻。截至(一九二零年十二月三十一日)我們有
| 12. |
承付款和意外開支 |
我們不時地可能有各種需要今後付款的合同和其他承諾。這些承諾可能包括需要支付的數額：購置電視臺；購買財產和設備；服務和其他協議；設備、土地和辦公空間的經營租賃承諾；各種聯合電視節目的承付款；以及根據與網絡的附屬協議承付的款項。這些承付款的未來最低付款，此外，我們的綜合資產負債表上的應計負債(一九二零年十二月三十一日) 如下(百萬)：
| 服務和 |
辛迪加 |
網絡 |
||||||||||||||
| 其他 |
電視 |
從屬關係 |
||||||||||||||
| 年 |
協定 |
編程 |
協定 |
共計 |
||||||||||||
| 2020 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 2021 |
||||||||||||||||
| 2022 |
||||||||||||||||
| 2023 |
||||||||||||||||
| 2024 |
||||||||||||||||
| 此後 |
||||||||||||||||
| 共計 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
法律訴訟和索賠. 我們現在和將來都將繼續受到正常業務過程中出現的法律訴訟、訴訟和索賠的影響。管理當局認為，就這些已知的行動、法律程序及申索而言，如有任何最終法律責任，則須負上最高法律責任。不對我們的財務狀況、經營結果或現金流量產生重大影響，儘管法律訴訟程序存在固有的不確定性，不利的裁決或事件可能會對我們產生負面影響，可能會對我們產生重大影響。
| 13. |
商譽和無形資產 |
在結束的幾年內(一九二零九年十二月三十一日)和2018,收購、調整和處置各類電視臺和廣播許可證。由於這些交易，我們的商譽和無形餘額在這些年中都發生了變化。見注3“收購和剝離”獲得更多有關這些交易的信息。我們的商譽及其他無形資產在截至年度的淨變動摘要(一九二零九年十二月三十一日)和2018如下(百萬)：
| 淨餘額 |
收購 |
淨餘額 |
||||||||||||||||||
| 十二月三十一日， |
和 |
十二月三十一日， |
||||||||||||||||||
| 2018 |
調整 |
減值 |
攤銷 |
2019 |
||||||||||||||||
| 善意 |
$ | $ | $ | - | $ | - | $ | |||||||||||||
| 廣播許可證 |
$ | - | - | |||||||||||||||||
| 有限壽命無形資產 |
- | ( |
) | |||||||||||||||||
| 無形資產總額扣除累計攤銷額 |
$ | $ | $ | - | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||
| 淨餘額 |
收購 |
淨餘額 |
||||||||||||||||||
| 十二月三十一日， |
和 |
十二月三十一日， |
||||||||||||||||||
| 2017 |
調整 |
減值 |
攤銷 |
2018 |
||||||||||||||||
| 善意 |
$ | $ | $ | $ | - | $ | ||||||||||||||
| 廣播許可證 |
$ | ( |
) | - | - | |||||||||||||||
| 有限壽命無形資產 |
- | ( |
) | |||||||||||||||||
| 無形資產總額扣除累計攤銷額 |
$ | $ | $ | - | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||
以毛額計算的截至年底我們的善意變化摘要(一九二零九年十二月三十一日)和2018如下(百萬)：
| 收購 |
||||||||||||||||
| 截至 |
和 |
截至 |
||||||||||||||
| (2018年12月31日) |
調整 |
減值 |
(一九二零九年十二月三十一日) |
|||||||||||||
| 商譽，毛額 |
$ | $ | $ | $ | 1,545 | |||||||||||
| 累積商譽減值 |
( |
) | - | - | (99 | ) | ||||||||||
| 善意，淨額 |
$ | $ | $ | $ | 1,446 | |||||||||||
| 收購 |
||||||||||||||||
| 截至 |
和 |
截至 |
||||||||||||||
| 2017年12月31日 |
調整 |
減值 |
(2018年12月31日) |
|||||||||||||
| 商譽，毛額 |
$ | $ | $ | $ | 711 | |||||||||||
| 累積商譽減值 |
( |
) | - | - | (99 | ) | ||||||||||
| 善意，淨額 |
$ | $ | $ | $ | 612 | |||||||||||
截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,我們的無形資產和相關的累計攤銷包括以下(以百萬計)：
| 截至2019年12月31日 |
截至2018年12月31日 |
|||||||||||||||||||||||
| 累積 |
累積 |
|||||||||||||||||||||||
| 毛額 |
攤銷 |
網 |
毛額 |
攤銷 |
網 |
|||||||||||||||||||
| 不攤銷的無形資產： |
||||||||||||||||||||||||
| 廣播許可證 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||
| 善意 |
||||||||||||||||||||||||
| $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||
| 應攤銷的無形資產： |
||||||||||||||||||||||||
| 網絡附屬協議 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||
| 其他有限壽命無形資產 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||
| $ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||||
| 無形資產共計 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||||||
截至年度的攤銷費用(一九二零年十二月三十一日)2018和2017大約是$
商譽損害和廣播許可證. 截至(一九二零九年十二月三十一日)和2018,我們測試了我們的商譽、廣播許可證和其他無形資產記錄的潛在減值價值，並得出結論認為，這些餘額是合理列報的。結果，我們做到了記錄我們的商譽、廣播許可證或其他無形資產的減值費用2019, 2018或2017.
完井FCC頻譜拍賣。在……上面(二00七年八月七日)我們收到了大約$
見注1“業務描述和重要會計政策摘要”，以進一步討論我們的會計政策有關商譽，廣播許可證和其他無形資產。
| 14. |
段信息 |
該公司在
| 生產 |
||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日終了年度： |
廣播 |
公司 |
其他 |
合併 |
||||||||||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 資產處置前營業費用折舊、攤銷和(收益)損失淨額： |
||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 |
||||||||||||||||
| (收益)資產處置損失，淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 營業費用 |
||||||||||||||||
| 營業收入 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
| 利息費用 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 資本支出(不包括企業合併) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 善意 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總資產 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 截至2018年12月31日終了年度： |
||||||||||||||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 資產處置前營業費用折舊、攤銷和(收益)損失淨額： |
||||||||||||||||
| 折舊和攤銷 |
||||||||||||||||
| (收益)資產處置損失，淨額 |
( |
) | ( |
) | ||||||||||||
| 營業費用 |
||||||||||||||||
| 營業收入 |
$ | $ | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
| 利息費用 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 資本支出(不包括企業合併) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 善意 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 總資產 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 15. |
選定的季度財務數據(未經審計) |
| 財政季度 |
||||||||||||||||
| 第一 |
第二 |
第三 |
第四 |
|||||||||||||
| (單位：百萬，但每股數據除外) |
||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的年度： |
||||||||||||||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 營業收入 |
||||||||||||||||
| 可供普通股股東使用的淨收入(損失) |
( |
) | ||||||||||||||
| 普通股股東每股可獲得的基本淨(虧損)收入 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 普通股股東每股可用的稀釋淨(虧損)收入 |
$ | ( |
) | $ | $ | $ | ||||||||||
| 2018年12月31日終了的年度： |
||||||||||||||||
| 收入(減去機構佣金) |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 營業收入 |
||||||||||||||||
| 淨收益 |
||||||||||||||||
| 每股基本淨收益 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 攤薄每股淨收益 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
由於計算每股數據所採用的方法，每季每股數據之和將不必須等於按年度計算的每股數據。
Item9.會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
對披露控制和程序的評估
截至本表格10-K年度報告所涉期間結束時，在管理層，包括首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“首席財務官”)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性(如“外匯法”第13a-15(E)條所界定的)進行了評估。根據這一評估，首席執行官和財務主任得出結論認為，在這段期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，以確保在我們根據“交易法”提交或提供的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並確保這些信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
管理層在評估這類控制和程序的成本和效益時必須運用自己的判斷，就其性質而言，這隻能為管理層的控制目標提供合理的保證。公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。一個控制系統，無論構思和運作如何良好，只能提供合理而非絕對的保證，以確保不會因錯誤或欺詐而出現錯報，或公司內的所有控制問題及欺詐事件(如有的話)均已被發現。決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，控制可以通過一個或多個人的個人行為來規避。任何管制制度的設計，部分是基於對未來事件可能發生的某些假設，雖然我們的披露管制和程序是在合理地期望它們能夠有效運作的情況下有效的，但無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。由於任何控制系統固有的侷限性，由於可能的錯誤或欺詐而造成的誤報可能會發生而不會被發現。
在截至2019年12月31日的年度內，我們對採用ASU 2016-02年度的財務報告實施了內部控制改革租賃(專題842)。這些變動包括與收集我們在財務報表腳註中披露的數額的數據有關的控制。我們的評價包括可能對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的控制。
在截至2019年12月31日的一年中，我們開始對與Raycom合併有關的財務報告的內部控制進行改革。
財務報告內部控制的變化
在2019年12月31日終了的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條對此術語作了界定)，與本評價有關的是對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能會對我們的財務報告產生重大影響。
財務報告的內部控制報告
我們的報告“管理部門關於財務報告的內部控制報告”和“獨立註冊會計師事務所報告”所載的我國獨立註冊會計師事務所的認證報告載於本年度報告表10-K項。
項目9B.其他信息。
沒有。
第III部
Item10董事、執行官員和公司治理。
將在“選舉董事”、“公司治理-董事會委員會和成員”和“受益所有權報告遵守情況”(第16(A)節)標題下列出的信息載於本公司2020年股東年度會議(將在2019年12月31日之後120天內提交)的最終委託書中。此外，本報告第一部分“關於我們的執行幹事的資料”項下所列的資料以參考方式納入本報告。
項目11.行政報酬。
我們2020年股東年會的最終委託書中的“行政補償”、“賠償委員會的報告”和“賠償委員會的聯鎖和內幕參與”等標題下的信息將以參考方式納入其中。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項。
我們2020年股東年會的最終委託書中的“股票所有權”標題下的信息將在此引用。
權益補償計劃資訊
下表提供了截至2019年12月31日根據所有現有股權補償計劃行使期權、認股權證和權利時可能發行的普通股和A類普通股的資料：
| 權益補償計劃資訊 |
| 剩餘證券數目 |
|||||||||||||
| 有價證券數量 |
加權平均 |
可供今後印發 |
|||||||||||
| 在行使時發出 |
行使價格 |
權益補償 |
|||||||||||
| 懸而未決的選擇， |
懸而未決的選擇， |
圖則(不包括證券) |
|||||||||||
| 計劃類別 |
認股權證及權利 |
認股權證及權利 |
反映在第一欄中) |
||||||||||
| 普通股： |
|||||||||||||
| 證券持有人批准的權益補償計劃 |
274,746 | (1) | $ | 1.99 | 4,464,988 | (2) | |||||||
| 證券持有人未批准的權益補償計劃 |
- | $ | - | - | |||||||||
| 共計 |
274,746 | 4,464,988 | |||||||||||
| A類普通股： |
|||||||||||||
| 證券持有人批准的權益補償計劃 |
- | $ | - | 1,503,254 | (3) | ||||||||
| 證券持有人未批准的權益補償計劃 |
- | $ | - | - | |||||||||
| 共計 |
- | 1,503,254 | |||||||||||
| (1) |
包括根據我們2007年的激勵計劃發行的普通股，這些股票是在行使已發行股票期權的情況下發行的。 |
| (2) |
包括根據我們的2017年EICP可發行的3，694，988股普通股和根據我們的董事限制性股票計劃可發行的770，000股普通股。 |
| (3) |
由我們的A級普通股所組成，這些普通股可在2017年EICP下發行。 |
項目13.某些關係和有關交易以及獨立主任。
本公司2020年股東年會委託書中的“某些關係和關聯方交易”和“公司治理”標題下列出的信息將在此引用。
項目14.主要會計師費用和服務。
本公司2020年股東年會委託書中關於主要會計師費用和服務的最後委託書中將在“2020年公司獨立註冊會計師事務所的批准”標題下列出的信息以參考方式納入其中。
第IV部
項目15.展覽、財務報表附表。
| (a) |
財務報表和財務報表附表： |
| (1) |
財務報表。財務報表索引見第二編第8項。 |
| (2) |
財務報表附表：格雷電視公司的以下財務報表表。列於第15(C)項：附表二-估價及合資格賬目內。 |
在證券交易委員會適用的會計條例中作出規定的所有其他附表，根據有關指示不需要或不適用，因此被省略。
| (b) |
展品： |
| 陳列品 數 |
文件説明 |
|
| 3.1 |
格雷電視股份有限公司註冊章程的修訂與更新 |
|
| 3.2 |
格雷電視公司章程經修訂至2013年6月5日(參照我們於2013年6月6日向證券交易委員會提交的關於表格8-K的當前報告的表3.1) |
|
| 4.1 |
自2016年6月14日起，由格雷電視公司、其簽字人和美國銀行全國協會作為受託人(參照我們目前於2016年6月15日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告表4.1)簽訂的契約。 |
| 陳列品 數 |
文件説明 | |
| 4.2 |
第一次補充義齒，日期為2016年9月14日，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為託管人簽署，日期為2016年9月14日。 |
|
| 4.3 |
第二次補充義齒，日期為2019年1月2日，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)、其簽字人和美國銀行全國協會(美國國家銀行協會)作為該義齒的受託人，日期為2016年6月14日(參見我們目前於2019年1月3日向證券交易委員會提交的8-K表格報告的表4.3)。 |
|
| 4.4 |
5.875%高級票據到期日期2026年的表格(參照我們於2016年6月15日向證交會提交的關於表8-K的表4.1的表A) |
|
| 4.5 |
自2016年9月14日起，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)和美國銀行全國協會(美國國家銀行協會)作為受託管理人作為受託人，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)和美國國家銀行協會(U.S.National Association)作為受託人(參照我們目前於2016年9月14日向證券交易委員會提交的8-K表格報告中的表4.1 |
|
| 4.6 |
第一次補充義齒，日期為2019年1月2日，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)、其簽字人和美國銀行全國協會(美國國家銀行協會)作為該義齒的受託人，於2016年9月14日作為託管人(參見我們於2019年1月3日向證券交易委員會提交的8-K表格報告中的表4.2)所作的第一次補充。 |
|
| 4.7 |
5.125%高級票據到期日期2024年(參照我們於2016年9月14日向證交會提交的關於表8-K的表4.1的表A) |
|
| 4.8 |
自2018年11月16日起，由格雷代管公司和格雷電視公司之間簽訂的契約。和美國國家銀行協會，作為受託管理人(參見我們於2018年11月16日向證交會提交的關於8-K表格的最新報告的附錄4.1) |
|
| 4.9 |
第一次補充義齒，日期為2019年1月2日，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)和美國國家銀行協會(U.S.Bank National Association)作為日期為2018年11月16日的該義齒的受託人(參見我們於2019年1月3日向證券交易委員會提交的8-K表格報告的表4.1)，日期為格雷電視公司(Gray TV，Inc.)和美國國家銀行協會(U.S.Bank National Association)。 |
|
| 4.10 |
7.000%高級票據到期日期2027年(參照我們2018年11月16日向證交會提交的關於表8-K的表4.1的表A) |
|
| 4.11 | 根據“交易法”第12條登記的證券説明 |
| 陳列品 數 |
文件説明 | |
| 10.1 |
第二次重述，日期為2019年1月2日，由格雷電視公司(Gray TV，Inc.)及其擔保人方、富國銀行(Wells Fargo Bank)、國家協會(National Association)作為行政代理人，以及其他放款人和代理人(參閲我們目前於2019年1月3日向證券交易委員會提交的表格8-K的報告表10.2)重述。 |
|
| 10.2 |
自2019年1月2日起，由格雷電視公司、擔保方、富國銀行、國家協會作為行政代理人，以及其他代理人和貸款人簽署的第四份經修訂和重新確定的信貸協議(參見2019年1月3日向證券交易委員會提交的8-K表中的表10.3)。 |
|
| 10.3 |
董事受限制股票計劃(參閲截至2002年12月31日的表格10-K(檔案編號001-13796)表10.12)* |
|
| 10.4 |
根據2007年長期激勵計劃訂立的無資格股票期權獎勵協議表格(參閲截至2012年3月31日的季度報告表10-Q表表10.1)* |
|
| 10.5 |
根據2007年長期獎勵計劃訂立的限制性股票獎勵協議表格(參閲截至2012年3月31日的季度報告表10-Q表10.2)* |
|
| 10.6 |
經修訂的2007年長期激勵計劃(參閲截至2012年6月30日的季度報告表10-Q表表10.1)* |
|
| 10.7 |
格雷電視公司2017年股權和獎勵補償計劃(參見我們於2017年5月3日向證交會提交的S-8表格註冊聲明中的表99.1)* |
|
| 10.8 |
根據格雷電視股份有限公司簽訂的董事限制性股票獎勵協議的格式。2017年股權及激勵薪酬計劃(參閲截至2017年6月30日的季度報告表10-Q表表10.3)* |
|
| 10.9 |
執行人員及主要僱員變更控制措施計劃(參閲我們截至2017年9月30日的第10至Q號季度報告表10.1)* |
|
| 10.10 |
根據格雷電視公司簽訂的員工限制性股票獎勵協議的格式。2017年股權及獎勵補償計劃(參閲截至2017年9月30日的季度報告表10-Q表表10.2)* |
| 陳列品 數 |
文件説明 | |
| 10.11 |
根據格雷電視股份有限公司簽訂的員工限制性股票獎勵協議的形式。2017年股權及獎勵補償計劃(參閲截至2017年9月30日的季度報告表10-Q表表10.3)* |
|
| 10.12 |
提供信函，日期為2018年6月22日(參考我們於2019年1月3日向證券交易委員會提交的關於8-K表格的當前報告的附件10.4)* |
|
| 21.1 |
註冊官的附屬公司 |
|
| 23.1 |
RSM美國有限責任公司的同意 |
|
| 31.1 |
第13a條-14(A)條首席執行官證書 |
|
| 31.2 |
第13a條-14(A)條-首席財務官證書 |
|
| 32.1 |
第1350條行政總裁證明書 |
|
| 32.2 |
第1350條總財務主任證明書 |
|
| 101.INS |
內聯XBRL實例文檔 |
|
| 101.SCH |
內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
|
| 101.CAL |
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
|
| 101.DEF |
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
|
| 101.LAB |
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
|
| 101.PRE |
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
|
| 104 |
格雷電視公司截至2019年12月31日的財政年度10-K年度報告的首頁已採用內聯XBRL格式。 |
|
| * |
管理合同或補償計劃或安排。 |
| (c) |
財務報表附表-對本節的答覆作為項目15(A)(1)和(2)的一部分提交。 |
格雷電視公司
附表二-估值及合資格賬目
(以百萬計)
| A上校 |
B上校 |
C上校 |
D上校 |
E上校 |
||||||||||||||||
| 加法 |
||||||||||||||||||||
| (1) | (2) | |||||||||||||||||||
| 餘額 |
向.收取費用 |
向.收取費用 |
餘額 |
|||||||||||||||||
| 開始 |
費用和 |
其他 |
扣減 |
尾端 |
||||||||||||||||
| 描述 |
期間 |
費用 |
帳目 |
(a) |
期間 |
|||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的年度： |
||||||||||||||||||||
| 可疑賬户備抵 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||
| 遞延税款資產估價備抵額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 2018年12月31日終了的年度： |
||||||||||||||||||||
| 可疑賬户備抵 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||
| 遞延税款資產估價備抵額 |
$ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||
| 截至2017年12月31日的年度： |
||||||||||||||||||||
| 可疑賬户備抵 |
$ | $ | $ | $ | ( |
) | $ | |||||||||||||
| 遞延税款資產估價備抵額 |
$ | $ | ( |
) | $ | $ | $ | |||||||||||||
| (a) |
從可疑賬户備抵中扣除的是應收賬款的核銷額。不被認為是收藏品。扣除遞延税項資產的估值免税額，是指我們對未來應課税收入的估計變動，以及我們對某些經營虧損結轉淨額的估計未來用途，以及某些經營虧損結轉淨額的到期。 |
項目16.表格10-K摘要。
無
簽名
根據1934年“證券和交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| 格雷電視公司 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/S/Hilton H.Howell，Jr. |
| 小希爾頓·H·豪厄爾 |
||
| 首席執行官 |
根據1934年“證券交易法”的要求，以下人員以登記人的身份和日期簽署了本報告。
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/S/Hilton H.Howell，Jr. |
| 小希爾頓·H·豪厄爾執行員主席和 首席執行官 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過 |
/s/ 唐納德·P·拉普拉尼 |
| 唐納德·P·拉普拉尼主任及 聯合首席執行官 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/s/Richard L.Boger |
| 理查德·L·博格導演 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/S/T.L.老年人 |
| T.L.老年人主任 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/S/Luis A.Garcia |
| 路易斯·A·加西亞導演 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/s/Richard B.Hare |
| 理查德·B·黑爾導演 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/s/ 羅賓·豪厄爾 |
| 羅賓·豪厄爾導演 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
S/Paul H.McTear |
| 保羅·H·麥泰爾導演 |
||
| 日期：2020年2月27日 |
通過： |
/s/Howell W.Newton |
| 豪厄爾·W·牛頓導演 |
||
| 日期：2020年2月27日 | 通過： |
/S/James C.Ryan |
|
|
詹姆斯·C·瑞安執行副總裁和 |
|
| 首席財務官 |
||
| 日期：2020年2月27日 | 通過： |
/S/Jackson S.Cowart，IV |
|
|
傑克遜S.考阿特，IV，副總統和 首席會計官 |
| 112 |