美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_________________________
形式10-K
_________________________
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的年度報告 | ||
截至財政年度 | ||
或 | ||
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 從轉軌時期開始 轉作 | ||
委員會檔案編號001-36911
_________________________
埃西公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
_________________________
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) | ||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | ||
(718 ) 880-3660
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據1934年“證券交易法”第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | |
每股面值0.001美元 | |||
根據該法第12(G)節登記的證券：無
如“證券法”第405條所界定，登記人是否為知名的經驗豐富的發行人，請勾選。是 x/.¨
如果註冊人不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告，請用複選標記表示。是¨ 不 x
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中，該註冊人一直受到這類申報要求的限制。是 x 無再加工¨
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 x/.¨
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
x | 加速過濾器 | ¨ | |
非加速濾波器 | ¨ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 | |||
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b條第2款所規定)。☐ /.x
截至6月30日，註冊人非附屬公司持有的表決權普通股和無表決權普通股的總市值，2019(註冊人最近一次完成第二財政季度的最後一個營業日)，大約是$7,314,888,157 .
已發行普通股的數量2020年2月21日再試117,949,068 .
參考文件法團
註冊人代理語句的一部分2020股東周年會議，不遲於120天提交證券交易委員會2019年12月31日，在本年報第III部(表格10-K)內以提述方式加入。
埃西公司
目錄
頁 | ||
關於前瞻性陳述的説明 | ||
第一部分 | 1 | |
項目1. | 商業 | 1 |
項目1A。 | 危險因素 | 25 |
項目1B。 | 未解決的工作人員意見 | 48 |
項目2. | 特性 | 48 |
項目3. | 法律程序 | 48 |
項目4. | 礦山安全披露 | 48 |
第二部分 | 49 | |
項目5. | 註冊人普通股市場、股東相關事項及證券發行人購買 | 49 |
項目6. | 若干綜合財務和其他數據 | 51 |
項目7. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 54 |
項目7A. | 市場風險的定量和定性披露 | 90 |
項目8. | 財務報表和補充數據 | 91 |
項目9. | 會計與財務披露的變化及與會計人員的分歧 | 139 |
項目9A. | 管制和程序 | 139 |
項目9B. | 其他資料 | 139 |
第III部 | 140 | |
項目10. | 董事、執行幹事和公司治理 | 140 |
項目11. | 行政薪酬 | 140 |
項目12. | 某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項 | 140 |
項目13. | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 140 |
項目14. | 主要會計費用及服務 | 140 |
第IV部 | 141 | |
項目15. | 證物、財務報表附表 | 141 |
展覽索引 | 141 | |
項目16. | 表格10-K摘要 | 143 |
簽名 | 144 | |
除非上下文另有要求，否則我們在這裏使用“Etsy”、“Company”、“we”、“us”和“our”等術語。年度表格報告10-K，(“年度報告”)，指Etsy公司。在適當的情況下，我們的合併子公司。
見“管理’對企業財務狀況及經營成果的探討與分析—關鍵經營與財務計量“對於本文件中使用的下列術語的定義年度報告：“活躍買方”、“活躍賣方”、“調整EBITDA”、“GMS”、“國際GMS”和“移動GMS”。
關於前瞻性陳述的説明
這年度表格報告10-K包含聯邦證券法意義上的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括與我們收購Re謂詞控股公司的戰略契合、收益和對我們財務業績的影響有關的信息。(“回憶”)，我們的戰略、營銷和產品投資對未來商品銷售總額(“GMS”)和收入增長的影響，我們從向雲過渡中繼續受益的能力，以及我們戰略的影響，以及我們在2020年第二季度推出的免費航運計劃和改進的Etsy廣告平臺對我們未來財務業績的影響。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述.在某些情況下，前瞻性陳述可以用“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“威爾”、“會”或類似的表達方式和這些術語的否定來識別。
前瞻性聲明不是績效的保證，而是涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明所表達或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些風險包括題為“風險因素”一節和本報告其他部分所述的風險。年度報告。考慮到這些不確定性，您應該閲讀以下內容年度報告全文，不要過分依賴本報告中的任何前瞻性聲明。年度報告。
此外，“我們相信”和類似聲明反映了我們對有關問題的信念和意見。這些聲明是基於截至本報告之日我們所掌握的信息。年度報告，儘管我們認為這類資料是這類聲明的合理基礎，但這種資料可能是有限的或不完整的，我們的發言不應被解讀為表明我們對所有可能獲得的有關資料進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本身是不確定的，並告誡投資者不要過分依賴這些陳述。
此外，我們在一個競爭和迅速變化的環境中運作。新的風險和不確定因素不時出現，我們不可能預測所有可能影響到本報告中前瞻性聲明的風險和不確定因素。年度報告。根據這些風險、不確定性和假設，本文討論了未來的事件和趨勢。年度報告可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大相徑庭。
展望未來的陳述只代表我們的信念和假設。年度報告。我們拒絕任何更新前瞻性聲明的義務。
目錄
第一部分
項目1.事項。
概述
Etsy經營着雙邊在線市場，將數百萬充滿激情和創造性的買家和賣家聯繫在一起。我們的使命是“保持商業人性化”，我們致力於利用商業和技術的力量來加強社區和增強世界各地人民的權能。Etsy成立於2005年。
我們的主要市場是Etsy.com，是全球獨一無二的創意產品的目的地。Etsy市場將有創意的企業家和有思想的消費者聯繫在一起，他們想要尋找特別的商品，反映他們的風格感，或者代表一個有意義的場合。我們的賣家是Etsy的核心和靈魂，我們的技術平臺允許我們的銷售商將他們的創造性激情轉化為經濟機會。我們有一個與賣方一致的商業模式：當我們的賣家賺錢時，我們就賺錢。我們為Etsy賣方提供一個擁有數百萬買家的市場，以及一系列專門為幫助我們的創造性企業家創造更多銷售機會和擴大業務規模而設計的銷售工具和服務。
買家來到Etsy市場的靈感和喜悦的項目，是由我們的創意企業家精心設計和策劃。我們的重點是吸引潛在的買家Etsy為這些“特殊”的購買場合發生全年，以及日常用品，有意義的。我們正在深化與現有買家的接觸，激勵我們的許多零售類別和購物場合的購買。這些特殊的購買活動可以在一年中多次發生，其中包括反映個人獨特風格的物品；展示思想和關懷的禮物；以及表達創造力和樂趣的慶祝活動。買家告訴我們，他們來Etsy是因為Etsy賣家提供他們在其他地方找不到的商品。事實上，在2019Etsy買家調查，88%買家一致認為Etsy有其他地方找不到的東西。
特殊的購買場合可以發生很多次，當一個買家在裝飾一個家，為一個特別的活動挑選一套衣服，為一個特殊的時刻計劃一個慶祝活動，或者為某個特別的人買禮物。
1
目錄
2019年8月，我們收購了Re謂詞。Re謂詞市場是一個全球領先的在線市場，致力於購買和銷售新的、二手的和老式的樂器，在世界各地有一個充滿活力的買家和賣家社區。混響，現在是etsy，inc.的全資子公司，從2019年8月15日(收購日期)起，包括在所有財務和其他指標中，除非另有説明。
截至2019年12月31日，Etsy和Re謂詞市場相連270萬活躍的銷售者4 640萬活躍的買家。我們的買家和賣家遍佈世界各地，我們的六個核心地理市場是美國、英國、加拿大、德國、澳大利亞和法國。我們將繼續投資於這些市場，因為這裏是我們買賣雙方最集中的地方，我們將繼續評估進行戰略投資的地理位置。目前幾乎有6 600萬在我們的市場上，許多零售類別的商品都要出售。在……裏面2019，我們的賣家50億美元商品銷售總額(“GMS”)，約58%其中主要來源於在移動設備上購買的產品。在2019年，我們在Etsy市場上的前六大零售類別是家庭用品和家庭傢俱、珠寶和個人配件、服裝、工藝用品、紙張和派對用品、美容和個人護理。加上Re謂詞，我們現在對二手樂器的市場有了很大的瞭解。我們是一家全球性的公司36%我們的2019GMS是在賣方或買方，或兩者都位於美國境外時產生的。
我們的收入是多樣化的，來自市場活動和其他可供選擇的服務，我們提供給銷售者，以幫助他們產生更多的銷售和擴大他們的業務。
市場收入包括賣方為市場活動支付的費用。市場活動包括列出待售物品，完成買方和賣方之間的交易，以及使用我們的支付平臺處理付款，包括外幣支付。Etsy費用包括5%由Etsy賣方為每筆已完成的交易支付的交易費用，包括運費，$0.20列出的每個項目的上市費用(最多四個月)，和費用Etsy付款，我們的支付處理產品。Etsy付款處理費在3.0%到4.5%根據賣方銀行賬户所在國家的不同，一項商品的總銷售價格，包括運費，以及每一訂單的固定費用。在處理外幣付款時，Etsy會獲得額外的費用。截至2019年12月31日，Etsy付款已在36個國家提供，12種貨幣和幾乎所有可用Etsy付款的國家的賣家都必須使用這項服務。事實上,89%在Etsy市場的GMS總額中(“Etsy.com GMS”)是在2019年通過Etsy支付處理的，向上從…86%2018年。我們將Etsy支付擴展到其他國家的能力取決於我們用來支持這項服務的第三方供應商。混響費用包括3.5%每筆已完成交易的交易費用，包括運費和付款處理費。Re謂詞市場沒有掛牌費。市場收入還包括通過我們的商業夥伴關係產生的收入，這些收入在2019年第四季度之前記錄在自己的其他收入項目中。
服務收入包括賣方支付我們可選服務(“服務”)的費用。在Etsy市場上，主要的可選服務包括廣告服務，允許Etsy銷售商支付其在搜索結果中突出位置的費用；Etsy航運標籤，允許Etsy賣方在美國、加拿大、聯合王國和澳大利亞購買折扣航運標籤。在Re謂詞市場上，可選的服務包括Bump，一種現場廣告產品，使Re謂詞銷售商能夠確定他們自己的廣告價格在產品最終銷售價格中的百分比；Re謂詞航運標籤，它使Re謂詞賣家能夠獲得折扣運費。
2
目錄
我們的機會
我們認為，商業的性質正在繼續演變：越來越多的人選擇在網上購買商品，許多消費者正在尋找獨特的商品，以替代大規模生產的商品。我們估計，在我們六個核心地理市場(美國、英國、加拿大、德國、澳大利亞和法國)內，Etsy市場的所有相關零售類別的在線市場規模代表着2490億美元的市場機會，包括離線市場的1.7萬億美元的市場機會。到2023年，我們估計在線市場機會將擴大到4，370億美元和2萬億美元。
我們的平臺
我們利用技術將世界各地的人們通過商業聯繫起來。我們的平臺包括Etsy和Re謂詞在線市場，我們的賣方工具和服務，我們熱情和積極的賣家和買家，以及我們的技術。我們對透明度和誠信的承諾鞏固了我們的平臺，並在我們的市場和社會中建立了信任。
我們平臺的關鍵組件 |
我們的市場
Etsy市場
我們的主要市場，Etsy.com，是有思想的買家在那裏發現了各種各樣的獨特的商品，很難在其他地方找到。在日益自動化和商品化的世界裏，Etsy頌揚創造力和人與人之間的互動。我們認為，這個市場有幾個獨特的特點，包括：
• | 獨特的產品：Etsy擁有來自世界各地的大量手工、定製、個性化、復古和工藝供應產品。目前大約有6 500萬Etsy市場上列出的物品。我們打算繼續改善客户體驗，投資於我們的搜索和發現能力，以幫助買家有效地找到他們正在尋找的特殊產品，並在航運方面提供品牌承諾，以符合我們的買家的期望，即他們什麼時候可以收到我們獨特的產品。 |
• | 全球範圍：Etsy的六個核心地理市場是美國、英國、加拿大、德國、澳大利亞和法國，以及世界上幾乎所有其他國家的賣方和買家。我們的平臺使Etsy買家和Etsy賣家能夠輕鬆地跨越國界進行互動，即使他們不使用同一種語言，並且希望以不同的貨幣進行交易。我們使用創新的機器翻譯技術來翻譯列表，評論，推廣的列表，以及Etsy買家和Etsy賣家之間的對話。我們的支付平臺允許Etsy賣家為Etsy買家提供廣泛的支付選擇。在……裏面2019, 40%Etsy的賣家在美國以外的地方37%我們的GMS是在Etsy賣方，Etsy買方之間產生的，或者是位於美國以外的Etsy買方之間產生的。 |
• | 有機交通基地：我們已經在這個平臺上建立了一個忠誠的全球Etsy買家基礎，直到2013年，也就是成立八年之後，我們才對收購營銷進行了大量投資。絕大多數對Etsy市場的訪問都是通過有機渠道進行的，其中很大一部分來自直接訪問Etsy的買家，以及搜索、社交、電子郵件和推送通知等非付費渠道。 |
• | Etsy買家與賣方之間的聯繫：我們認為，人與人之間的聯繫對於買方的參與至關重要。我們強調，在Etsy市場上出售的商品是由真實的人帶來的。此外，買家是 |
3
目錄
能夠直接與賣家聯繫，以問問題，個性化或定製項目的規格。我們相信，與Etsy賣家的有意義的互動使我們有別於其他電子商務平臺，推動了買方的參與，並使我們的買家不斷迴心轉意。當買賣雙方在平臺上進行交互時，其轉換率和平均訂單值明顯較高。
• | 所有設備的連接經驗：我們希望與Etsy買家，無論他們在哪裏，並提供一個愉快和方便的購物體驗，無論他們如何來到Etsy市場。我們的移動網站和我們的“Etsy上的購買”移動應用程序Etsy買家包括搜索和發現，策劃，個性化和社會購物功能。我們通過每個渠道、桌面、移動網絡和移動應用程序提供連接的體驗，以幫助確保無論Etsy購買者使用什麼設備，他們都將擁有儘可能好的體驗。此外，我們的“Etsy上的銷售”移動應用程序幫助Etsy賣家經營他們的商店和管理訂單。截止年度2019年12月31日約59%GMS是在移動設備上生成的，從55%2018年。我們關注的是總體上提高轉化率；然而，我們特別關注我們的移動應用程序。我們的移動應用程序轉換率是轉化率最高的通道，其次是桌面和移動web，而移動web在流量中所佔的份額最大，其次是桌面和我們的移動應用。因此，如果移動應用程序訪問量在總訪問量中所佔的比例繼續增長，我們相信這可能是未來轉化率增長的順風。 |
• | 買方意向；人們來到Etsy市場瀏覽並受到啟發：我們的平臺旨在為Etsy買家提供個性化的搜索體驗，根據交易數據和以前的瀏覽歷史進行實時調整。我們有很大一部分買家來Etsy不是為了尋找特定的商品，而是為了瀏覽和受到啟發。我們繼續建立更復雜的算法，使我們能夠提供更個性化的結果給我們的買家，利用瀏覽和交易數據表面項目，他們不知道他們想要。在……裏面2019我們推出了多項加強搜索的舉措，包括改進建議、使主頁更個性化、更動態，讓買家更容易找到他們所放棄的地方，並在我們的搜索算法中加入更多的屬性，以提高搜索排名。我們還結合了額外的先進機器學習技術，如改進的模型引擎和持續的特徵擴展，以推動進一步的搜索改進。所有這些都有助於給發現和購物帶來樂趣。我們相信，我們有很大的機會進一步提高我們的搜索和發現能力，並計劃利用我們的機器學習技術，包括增加模型複雜性和進一步的上下文線索，以提供更加個性化的購物體驗。最後，我們在2020年初完成了對GoogleCloud的全面遷移，預計這將進一步提高我們的搜索和發現效率。 |
回憶市場
混響，我們的全資子公司，作為一個獨立的市場運作，並建立在原則，購買樂器應該是容易和負擔得起的。這個獨特的雙邊市場連接了來自世界各地的新、舊和老式音樂設備的買家和賣家。Re謂詞的基礎是我們來自各行各業的音樂家們，他們利用收入的平臺來支持他們的家庭，激發他們的激情，用樂器來創造新的音樂。
我們認為，這一市場的獨特特點包括：
• | 一個強大的品牌，在一個大的，支離破碎的市場，與健康的增長動力。 |
• | 現場產品推廣和強有力的內容驅動的營銷策略，這是在初期階段為平臺的增量增長。 |
• | 混響的銷售基地橫跨許多國家，包括關鍵的國際市場，如加拿大、英國、法國、德國和澳大利亞。然而，按GMS數量計算，美國是Re謂詞最大的市場。 |
我們的賣方工具和服務
Etsy賣方工具和服務
賣方工具和服務幫助Etsy賣方產生更多的銷售和擴大他們的業務。除了推動收入增長之外，這些產品在支持賣家的業務和推動銷售方面也發揮着關鍵作用。我們相信我們可以通過三種方式擴展我們可選的付費服務：擴大現有服務的效用，擴大現有服務的地域範圍，以及推出新的服務。我們的收費服務包括：
• | 廣告：：Etsy的廣告平臺允許賣家為搜索結果中的突出位置付費。期間2019, 16.6%活躍的Etsy賣家使用我們的廣告平臺，向上從…15.1%在……裏面2018。在……裏面2019，我們通過在所有設備上擴展庫存，並應用改進的搜索算法來驅動廣告相關性和更高的點擊率，從而提高了我們的動態點擊率(我們稱之為促銷列表)，從而提高了廣告的點擊率。 |
4
目錄
這項服務的收入同比增長。在2019年第三季度，我們把推廣上市和谷歌購物(一種場外Etsy賣家營銷工具)合併成一個統一的廣告平臺，名為Etsy廣告(Etsy Adds)。2020年第二季度，Etsy計劃為Etsy賣家推出一項新的廣告服務，名為“場外廣告”。Etsy將支付前期費用，以促進Etsy賣家在多個互聯網平臺上的上市，而不會給賣家帶來任何前期成本。當購物者點擊一個網上廣告，上面寫着賣家的清單和從他們的商店購買商品時，賣家只會在他們進行銷售的時候向Etsy支付廣告費用。Etsy廣告服務將是一個專門的現場廣告計劃，為Etsy賣家推廣他們的名單上的購物者在Etsy。
• | Etsy船運標籤：該服務允許美國、加拿大、英國和澳大利亞的Etsy賣家通過我們的平臺購買打折的美國郵政服務、聯邦快遞、加拿大郵政、皇家郵政和DAI郵政運輸標籤。在國內打印運輸標籤的能力減少了Etsy賣家向Etsy買方發貨所需的成本和時間，通過諸如自動填充運輸地址等功能減少了管理錯誤的機會，並在可用時自動提供跟蹤信息，並向買方發出發貨通知。期間2019, 22.9%在提供Etsy船運標籤的地區使用此產品的活躍的Etsy銷售商，降下來從…24.7%在……裏面2018。使用Etsy船運標籤的活躍銷售商百分比下降的原因是英國和澳大利亞在2018年末擴大了服務範圍，我們繼續擴大這些服務的範圍。此外，全年我們增加了皮特尼鮑斯，聊天，和美國；物流解決方案，幫助Etsy賣家節省時間和金錢。 |
除了我們的付費服務外，我們還提供廣泛的工具和教育資源，為Etsy賣方提供他們管理其業務的行政方面所需的支持。根據我們的雙年度賣方調查，最近一次是在2020在Etsy銷售商生產產品的每一個小時裏，她幾乎又花了一個小時做與商業有關的工作，包括庫存管理、市場營銷、航運、客户服務和會計。我們的工具和教育資源有助於管理這些行政負擔。
• | 賣方工具：我們向Etsy賣家提供各種免費工具，包括我們2017年推出的Shop Manager儀錶板，它是Etsy賣家跟蹤訂單、管理庫存、查看指標和統計數據的集中中心，並在所有Etsy商店與客户進行交談。我們還在2019年對Etsy賣家分析頁面進行了重大改進，為他們的商店提供了更多關於交通採購的見解。2018年，我們增加了一個簡單易用的界面，簡化了賣家的賬單和支付賬户。其他營銷工具包括有針對性的報價、我們的銷售和促銷工具以及我們的社交媒體工具，這些工具幫助Etsy賣家滿足他們的營銷需求，並使他們能夠在Etsy平臺上脱穎而出。此外，通過與Intuit的合作，Etsy在美國和英國的賣家可以簡化他們的會計和簿記。 |
• | 教育：我們提供廣泛的教育資源，教Etsy賣家如何在我們的平臺上開始、管理和擴展他們的業務，包括博客文章、視頻教程、Etsy賣家手冊(可在Etsy.com上查閲)、Etsy.com在線論壇以及Etsy.com支持團隊的見解。除了我們的資源，Etsy賣家通過自我組織的Etsy團隊建立個人關係，與其他Etsy賣家建立個人關係，在他們建立獨立的創意業務時相互協作、相互教育和相互支持。 |
5
目錄
我們把重點放在支持我們的銷售商開始、管理和擴大他們的業務上，加強了我們的市場，併為其持續增長做好了定位。當我們的賣家成功的時候，Etsy就成功了。
Etsy賣家是如何花時間的 | 2020年賣方調查 | |||
混響有幾個服務，以推動市場的速度和減輕摩擦的購買漏斗。
碰撞：這是一個現場廣告平臺，使Re謂詞賣家能夠在搜索中獲得突出的位置，以換取更高比例的商品最終銷售價格。
混響船運標籤：混響使賣家可以以批發折扣的價格進入船運標籤，從而減少了零售商運送音樂設備所需的成本和時間，並通過跟蹤買方何時可預期收到其產品的信息提供了透明度。
我們熱情投入的Etsy賣方和買家
埃西·塞勒斯
我們的賣家是Etsy公司的骨幹，對他們來説最重要的是我們的社區。4600萬買家。為了繼續支持我們的銷售商的發展，我們致力於使Etsy成為開始和經營創意企業的最佳地點。我們為世界各地那些選擇追求自己的熱情的富有創造力的企業家服務，為他們提供了數百萬買家的全球基礎，以及一套有凝聚力的工具和服務，以幫助他們經營業務和推動銷售。Etsy賣家從愛好者到專業商人，都有着廣泛的個人和職業目標。我們的2020賣方調查發現61%Etsy的賣家是多渠道的賣家，平均來説Etsy是他們的主要銷售來源。
根據2020賣方調查：
• | 83%確定為婦女； |
• | 66%考慮他們的Etsy商店是一家企業； |
• | 95%從家裏經營他們的商店； |
• | 82%渴望在未來擴大銷售；以及 |
• | 64%開辦Etsy商店是為了補充收入。 |
6
目錄
我們的2020賣方調查發現29%作為他們唯一的職業，賣家們都在追求他們的創造性事業。
埃西·塞勒斯 | ||||
Etsy買家
Etsy市場支持一個大約由多個社區組成的社區。4600萬買家，他們重視自我表達，獨特的項目，並直接購買創意企業家。在2019年對Etsy買家的調查中，88%買家一致認為Etsy有其他地方找不到的東西。Etsy買家可以享受個性化的購物體驗，並通過與Etsy賣家的直接互動建立關係。Etsy買家也可以從Etsy賣家那裏購買定製的物品和工藝用品。通過在Etsy市場上購物，Etsy買家正在當地社區和世界各地支持創意企業家。絕大多數訪問都是通過有機渠道進入Etsy市場的，其中很大一部分來自直接訪問Etsy的買家，以及搜索、社交、電子郵件和推送通知等非付費渠道。
我們的重點是推動更多的新買家到平臺，並鼓勵現有買家購買更多。新買家被認為是獨一無二的買家，從來沒有在Etsy市場上購買過。在2019年，我們1 900萬新的Etsy買家。來自新買家的通用汽車向上 11%佔Etsy.com整體GMS GMS來自現有Etsy買家的大約16%長成 24%2019年與上年同期相比，約為84%Etsy.com GMS，增加與去年相比。
重複Etsy買家代表在過去12個月內在兩天或更長時間內購物的購物者。我們相信重複購買證明瞭Etsy買家的忠誠度。在……裏面2019，在Etsy市場，大約41.4%在我們的活躍買家中，有重複買家，與去年相比略有增加。在這一類別中，我們特別注重增加習慣性買家的數量，即在過去12個月中花費200美元或更多並在6天或更長時間內購買物品的Etsy買家。截至2019年12月31日習慣性買家250萬，增加22.9%相比較2018。習慣性買家的增長已連續五個季度加速，增速超過了整體活躍買家的增長速度。這表明，我們在Etsy市場上將買家轉變為更忠誠顧客的努力，正出現成功的跡象。
7
目錄
按購買類型分列的活躍買家 |
8
目錄
Etsy買賣雙方保留
在Etsy市場上，我們活躍的賣方和活躍的買家通常會保持多年。例如,36.2%活躍的賣家和37.9%積極購房者2016年12月31日在平臺工作的第四年中一直是活躍的賣方和活躍的買家，33.1%活躍的賣家和37.5%截至2015年12月31日，活躍買家在平臺上的第四個年頭一直是活躍的賣家和活躍的買家。此外，截至2019年12月31日, 20.3%許多活躍的賣家已經在Etsy上銷售了四年多。同樣，如2019年12月31日, 27.4%積極購房者中，Etsy買家已經超過四年了。
第一年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第一年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | |||||||||||||||||||
AVG GMS | 2012 | $1,079 | $2,598 | $3,935 | $4,557 | AVG GMS | 2012 | $96 | $163 | $173 | $181 | |||||||||||||||
每賣方 | 2013 | $1,260 | $3,110 | $4,190 | $4,620 | 每位買家 | 2013 | $96 | $161 | $168 | $174 | |||||||||||||||
2014 | $1,465 | $3,325 | $4,228 | $4,615 | 2014 | $99 | $157 | $164 | $169 | |||||||||||||||||
2015 | $1,558 | $3,296 | $4,062 | $4,939 | 2015 | $101 | $158 | $163 | $180 | |||||||||||||||||
2016 | $1,660 | $3,198 | $4,278 | $5,004 | 2016 | $101 | $157 | $174 | $187 | |||||||||||||||||
2016、2015、2014、2013和2012年活躍銷售者和活躍買家羣體 |
見“管理’對企業財務狀況及經營成果的探討與分析—影響我們表現的關鍵因素—活躍買家和活躍賣方的增長和保留“想了解更多信息。
9
目錄
我們的技術
我們的工程團隊已經建立了一個複雜的平臺，使數百萬賣家和買家能夠順利地跨國界、跨語言和跨設備進行交易。我們收集和分析大量的數據，以提高我們的平臺的性能和捕獲許多用户生成的事件，每天產生個性化的建議，改善我們的搜索體驗和測試功能在我們的網站上。
我們在Etsy市場上使用機器學習算法，創造了一種吸引人的購物體驗，也幫助Etsy賣家和Etsy買家通過我們的平臺連接起來。我們將專有機器學習應用於搜索和發現過程，使購物者能夠更容易地瀏覽、過濾和購買完美的商品，即使他們可能沒有特定的想法。機器翻譯和機器學習對Etsy賣家和Etsy買家來説也起着重要的作用，即使他們不會説同一種語言。我們在Etsy市場上翻譯商品，我們認為這大大增加了非英語Etsy買家的庫存，並使Etsy賣家能夠接觸到真正的全球受眾。
此外，我們的技術基礎設施允許我們在整個平臺上擴展我們的努力。2017年末，我們宣佈了向谷歌雲的遷移，我們相信這將使我們能夠專注於擴大Etsy市場，優先考慮買方和賣方的體驗，提高搜索和發現的效率，並加快推出新功能的速度。通過成功地將搜索基礎設施遷移到GoogleCloud，我們在2019年實現了一個重要的里程碑，並在2020年2月完成了遷移。我們相信，我們的雲基礎設施將提高工程效率，將重點從維護內部系統轉移到更具戰略性的產品工程工作上。我們還相信，它將通過提供更快的處理速度、改進頁面加載時間和在需要的基礎上更靈活地滿足容量，從而增強我們的整體基礎設施。
對廉正和透明度的承諾
我們社區的成員依靠我們來維護可信的市場。我們的平臺的可信賴性和社區中人與人之間的聯繫是我們業務的基石。我們的政策旨在鼓勵透明度，並明確説明參與我們平臺的買賣雙方的權利和責任。社區內的透明度有助於支持我們的可信賴性。例如，我們有一個影響戰略，我們在這份年度報告中提供了我們的進展情況。
我們致力於為我們的賣家和買家提供更好的客户服務，我們相信這將增強我們平臺的可信度。例如，在2019年，我們繼續與Zendesk一起改進我們的產品，以改善我們的客户體驗。我們擴大了對賣家的實時聊天支持，現在可以為買家和賣家提供電話支持。
在Etsy市場上，我們努力讓Etsy買家放心，她是從一家堅持某些原則的商店購買商品的。從根本上説，我們要求在Etsy上列出的商品必須是手工製造或獨特的，並與生產夥伴、古董或工藝用品組裝。Etsy買家對Etsy賣家的商業實踐有很高的洞察力。我們的政策要求Etsy賣家對自己、他們的生意和他們銷售的商品保持透明。我們還每年報告不符合我們的指導原則的Etsy商店的統計數據，或者列出侵犯第三方權利的項目。
我們有專門的團隊和複雜的工具來幫助執行我們的政策。例如，我們的完整性團隊使用機器學習、自動系統和社區生成的標誌的組合來檢查Etsy市場和Etsy商店中列出的可能違反我們政策的項目。我們的信任和安全小組通過人工審查和自動化工具和算法幫助預防和發現欺詐行為。我們還認識到，有時事務不按計劃進行。當這種情況發生時，我們的在線案例系統為Etsy賣家和買家之間的溝通提供了一種解決糾紛的途徑。我們還通過強調每筆交易背後的人來建立信任。我們通過我們的直接溝通工具、網站上的賣家故事和應用程序，以及面對面的活動，加深了Etsy賣家和買家之間的聯繫，強調個人關係是Etsy體驗的一個關鍵部分。
10
目錄
我們的戰略
自2017年年中以來，我們的戰略重點是在我們的六個核心地區發展Etsy市場，並實施四項關鍵舉措，使Etsy成為一個更好的購物和銷售場所。這些舉措包括在搜索和發現、信任和可靠性、營銷能力以及賣方工具和服務方面進行投資和改進。這些舉措的成功實施使我們的市場得到了極大的改善和發展。
為了實現可持續的長期增長，我們將在這一戰略的基礎上加入更多的因素，我們相信，隨着時間的推移，Etsy將成為一個一流的市場。我們在產品、營銷和人才方面的投資將集中於利用我們認為是我們的核心競爭優勢，或者我們認為我們“贏得的權利”。
Etsy的競爭優勢的基礎是我們收集了我們的賣方獨特的產品，我們相信，如果結合一流的搜索和發現、人際關係和值得信賴的品牌，將使我們能夠繼續在其他電子商務平臺和市場中脱穎而出。我們依靠我們市場的人性化和活力，增加Etsy買家和賣家之間的聯繫，為產品質量和客户體驗建立強有力的信任信號，消除購買障礙，併為Etsy賣家提供更多的銷售和擴大業務的途徑。
最終，我們長期戰略的目標是推動更多的新買家進入我們的網站，給現有買家更多的迴歸理由，鼓勵買家在每次訂單中花更多的錢，併為我們的賣家提供成功的燃料，我們相信這將推動增長。Etsy市場有大量的習慣性買家(Etsy買家在Etsy上購買了200美元或更多，並在過去12個月內購買了6天或6天以上)，我們相信我們有能力吸引更多像他們這樣的買家進入Etsy市場，並將他們轉化為慣常的買家。例如，我們認為，我們可以通過鼓勵更多類別和更多場合的購買來深化與現有買家的接觸。我們還計劃繼續支持我們的賣方，重點是加強賣方的工具和服務，這將推動買方的需求。我們看到Etsy和Re謂詞市場的增長槓桿之間有許多相似之處，包括改進搜索和發現，使銷售和購買更容易，以及建立一個全球品牌和用户社區。我們相信，我們剛剛開始改善市場增長的良性循環。
我們將進一步擴大這兩個長期戰略的主要組成部分：
1.重點關注我們六個核心地區的Etsy市場：
我們的增長戰略的第一個組成部分和基礎仍然是在我們的六個核心地區(美國、聯合王國、加拿大、德國、澳大利亞和法國)的Etsy市場。這六個地點是我們擁有最大的Etsy買家和賣家的地方，因此，我們認為我們有最重要的增長機會。我們正在全球建立當地的市場，在世界各地深化當地的Etsy社區，每個社區都有自己的Etsy賣家和買家的生態系統。我們本地市場活力的晴雨表是我們的國際國內貿易路線的表現，我們指的是在同一國家的非美國買家和非美國賣方之間產生的GMS。Etsy.com這條貿易路線的GMS大約增長了37%在……裏面2019相比較2018使它成為國際通用管理系統中增長最快的一類。我們看到了在未來向非美國買家提供更本地化購物體驗的重要機會，包括投資提升本地產品和搜索賣家，改進非英語搜索，以及更具體的本地營銷和活動。
11
目錄
在我們專注於我們的六個核心市場的同時，我們還將繼續評估在哪些地區進行戰略投資。例如，我們在印度的初期投資，特別是在賣方收購方面的投資，已導致該地區成為我們核心地理區域之外的一個重點領域。
我們的增長戰略還包括無機投資。我們與德國DaWanda達成的2018年戰略移交協議和2019年收購Re謂詞就是這類投資的例子。我們可能繼續獲得更多的互補市場，這是一個戰略上適合的業務和品牌。
2.建立可持續的競爭優勢：
如上文所述，我們戰略的第二個組成部分是圍繞以下四個關鍵要素建立可持續的競爭優勢：
我們的收藏我們的賣方的獨特的項目：Etsy的競爭優勢的基礎是我們收集我們的賣家的獨特產品。Etsy賣家的獨特產品是我們獲得的一項特權，因為我們是他們開始和發展創造性業務的最佳場所。我們銷售的庫存的獨特性要求投資於一套獨特的功能，以幫助高質量的產品通過我們的市場進行製造、列出、發現、銷售和交付。Etsy市場的特點大致是6 500萬項目列出了多個零售類別，並擁有大量的獨特，手工製造，古董和工藝供應產品來自世界各地。這一獨特的庫存是由於創建了一個吸引、支持和保留一些世界上最有才華的製造商的社區。在.2019Etsy買家調查，88%同意Etsy有一些你在其他地方找不到的東西--“在一片相同的海洋中很特別”。我們相信Etsy市場是唯一的地方，你可以找到的深度和廣度的單一種類的項目，包括數百萬可以定製和個性化。Etsy市場列出的特殊項目的廣度和深度是我們長期戰略的關鍵。然而，這些項目的獨特性要求我們投資於我們長期戰略的其他三個要素：搜索和發現、人與人之間的關係，以及我們信賴的品牌，以便提供一流的市場體驗。
最好的搜索和發現：我們專注於繼續開發一種搜索和發現體驗，以打開Etsy市場中獨特項目的價值。Etsy上有數以百萬計的商品沒有映射到目錄或庫存部門(“SKU”)，我們面臨的挑戰是提供世界級的搜索和發現技術，在合適的時間將正確的產品展示給合適的買家，以提高銷售和買方滿意度。我們正在利用人工智能和機器學習，幫助個性化的搜索體驗，使Etsy買家更容易瀏覽，過濾和找到他們想要的項目。
在……裏面2019，我們大大提高了Etsy市場上的搜索和發現體驗。由於將我們的搜索工作遷移到GoogleCloud，我們對搜索排名算法進行了基礎升級，這將繼續使我們能夠在Etsy.com平臺上向買家提供更相關的搜索結果。我們已經從線性模型過渡到了非線性模型，現在對項目、屬性和用户之間的關係有了更深入的理解。隨着我們繼續迭代我們的搜索計劃，我們的算法將學習和提供更個性化的購物體驗，深化買家的參與，並推動更多的訪問和購買頻率。
人類聯繫的力量：我們的使命是“保持商業人性化”是我們戰略的重要組成部分。我們將繼續強調人類在我們企業的各個方面所扮演的角色。Etsy市場之所以特別，不僅在於我們市場中的物品，還在於那些物品是如何被真實的人所賦予的。我們的Etsy買家的經驗突出了每個項目背後的故事，也允許Etsy買家通過與Etsy賣家合作來創建他們自己的故事，以個性化或自定義產品的精確規格。事實上，數據表明，當Etsy買方向Etsy賣方提出問題時，他們更有可能從賣方那裏購買清單，而且隨着響應時間的縮短，轉換率也會上升。
在……裏面2019我們在etsy市場上重新命名了我們的對話工具，並將界面的外觀和感覺從一個類似電子郵件的平臺轉變為一個聊天式的體驗，從而使更快的交互更專注於購物。我們相信，促進和提高這些互動的質量將使我們能夠推動買方的參與，忠誠度和購買頻率，並繼續區分Etsy與其他電子商務平臺。隨着時間的推移，從我們目前的項目-第一框架到一個突出Etsy商店和賣家是一種方式來提升我們的製造商和他們的創作過程的作用。我們的目標是通過改進成員支持、賣方論壇管理、我們的品牌和營銷活動以及其他促進Etsy市場的方式，使人與人之間的聯繫變得生動起來。最後，我們計劃通過為Etsy買家創造機會，讓他們在不同的類別和場合體驗Etsy，從而加深對Etsy的忠誠。
12
目錄
一個你可以信賴的品牌：我們將繼續專注於成為一個品牌，在整個買家之旅中激發人們對我們客户的信任--當他們搜索、購買、預測和接收他們的特殊產品時，以及在這兩者之間的所有步驟。由於Etsy賣家擁有相對不知名的品牌和非品牌產品，我們的目標是確保Etsy品牌獲得認可並因其提供良好的端到端體驗而受到重視。成為一個值得信賴的品牌有兩個關鍵因素：代表客户理解和依賴的東西；提供安全和支持的採購體驗。我們的目標是增強對Etsy品牌、Etsy賣家、Etsy上的商品以及整個Etsy體驗的信任。在……裏面2019我們在Etsy市場上實現了免費運輸，為賣方提供了工具和支持，使他們能夠以35美元或更多的訂單向美國買家提供免費送貨服務。9月份，我們發起了一項向Etsy買家通報新計劃的活動，重點是那些按訂單提供免費送貨的商店。截至2019年12月31日，65%Etsy市場上的商品向美國買家提供免費運輸，74%在美國上市的意見中，有資格免費發貨，48%的訂單是免費送貨的。
我們計劃繼續優化Etsy的買方購物體驗-使其不那麼零散，並消除摩擦。這將涉及到確保Etsy買家能夠找到他們想要的東西，能夠很容易地不斷地探索靈感，並有正確的信息在每一個步驟上做出購買決定。我們看到，我們的登陸頁有很大的改進空間，我們能夠提出建議，並繼續改善購買漏斗中的摩擦。通過專注於免費送貨、透明交貨和退貨，我們可以幫助買家更好地理解Etsy市場的預期。
此外，我們計劃發展我們的營銷策略和投資，以加強我們的核心品牌承諾在Etsy買家心目中。我們相信，我們可以繼續擴大我們在營銷漏斗中的渠道組合，從主要投資於績效營銷，我們預計這將繼續通過產品列表、谷歌廣告或搜索引擎營銷等渠道推動買家的增長。我們還希望繼續投資於電視等高端營銷策略，擴大社交等新的營銷渠道，優化我們在這些渠道的支出，並與賣家合作，幫助他們更好地理解營銷對其業務的影響(例如，使用改進的賣方分析工具)，並向Etsy買家推銷他們的店鋪。
除了Etsy市場的增長外，我們的增長戰略還包括繼續評估通過投資實現無機增長的機會，包括地理擴張(如我們與DaWanda的2018年協議)、相鄰的市場(如我們2019年購買Re謂詞)、垂直市場擴展和技術補充，舉一些例子。
13
目錄
我們的使命、指導原則和團隊
使命
我們“保持商業人”的使命植根於我們的信念：雖然自動化和商品化是現代生活的一部分，但人類的創造力不能自動化，人類的聯繫不能商品化。這就是我們有別於大規模零售商的原因。我們的使命指導我們的日常決策，為我們的長期成功指明道路，並加強我們對社會、經濟和環境產生積極影響的承諾。
指導原則
我們的指導原則確定了我們的奮鬥目標，為我們的商業決策提供了信息，並使我們能夠完成我們的使命。我們的指導原則是：
我們致力於我們的手藝。我們的工作有能力改變生活。這就是為什麼我們努力不斷地學習和超越我們所做的事情。
我們儘量減少浪費。時間、資源和精力是寶貴的，所以我們只關注什麼會產生最大的影響。
我們擁抱差異。多樣的團隊更強大，包容性的文化更有彈性。當我們尋求不同的觀點時，我們會做出更好的決定，並建立更好的產品。
我們挖得更深。應對有意義的挑戰的最佳解決方案很少是簡單或明顯的。我們保持好奇，在直覺和洞察力之間保持平衡，用自信做出決定。
我們樂觀地領導。我們相信我們的使命，我們相信彼此。我們看到世界的現狀，制定雄心勃勃的目標，以慷慨的精神相互激勵。我們一起重新設想什麼是可能的。
我們隊
我們為我們以行動為導向、以價值觀為基礎、以目標為導向的工作文化感到自豪.我們的員工每天都努力為我們的買賣雙方帶來創新的想法和精力，以增強我們的經驗。截至2019年12月31日，我們有1,240世界各地的僱員，184其中有退休員工。
14
目錄
我們的影響策略及進展
我們相信，消費者對他們所支持的企業提出了更多的要求，而那些最有能力取得成功的公司將建立有利於人類、地球和利潤的雙贏解決方案。我們致力於通過調整我們的使命、指導原則和商業戰略，實現可持續增長。
我們制定了一項影響戰略，該戰略反映了我們希望對世界產生的積極的經濟、社會和環境影響，同時推進和補充我們的商業戰略。自2017年宣佈我們的影響戰略以來，我們已經成熟並更新了一些目標，使其更加具體、可衡量和有時限。我們預計，隨着我們的成長和影響力工作的成熟，我們將在未來繼續發展我們的影響戰略。我們將同樣的重點、紀律和問責制應用於我們的影響度量，就像我們的財務指標一樣；它們共同使我們變得更強大和更有彈性。我們很高興在執行這一戰略時分享我們的進展，我們將繼續透明地報告與我們的影響目標有關的結果。在適用的情況下，我們已經在我們的2019年進度概要中加入了箴言。
在2019年，我們在所有三個重點領域取得了重大進展，其中最顯著的是：
• | Etsy賣家為美國經濟貢獻了61.6億美元，比2018年的基線增長了14.7%； |
• | 我們繼續吸引和留住世界級人才，通過多樣化而得到加強，在性別均衡方面領先於該行業，並超過了2019年在Etsy招聘人數不足的少數族裔人數翻一番的目標；以及 |
• | Etsy市場成為第一個主要的在線購物目的地，以100%抵消航運排放，完成我們成為一家碳中和公司的旅程。 |
15
目錄
經濟影響：使創造性創業成為實現經濟安全和增強個人權能的途徑 | ||
2019年目標 | 2019年進展 | 2020年目標 |
到2023年，美國Etsy賣方的經濟產出翻一番 | 擴大我們的經濟影響 委託Etsy與獨立的經濟諮詢公司ECO西北公司進行第二次經濟影響研究，探討美國Etsy賣家如何為國家經濟景觀做出貢獻。我們發現，在2019年，Etsy的賣家： -為美國經濟貢獻61.6億美元，比2018年57.3億美元的基線增長14.7%； -在獨立工人經濟中創造170萬個就業機會，足以僱用整個亞利桑那州鳳凰城； -賺取超過20億元的收入；及 -通過發揮其創造力和將獨特的產品推向市場，創造了34.5億美元的額外經濟價值。 | 為有創意的企業家創造和發展經濟機會。 目標：到2023年，美國Etsy賣方的經濟產出翻一番。 |
投資於有利於我們利益相關者的經濟安全和個人賦權的社會計劃。 | 慈善事業 投資超過58萬美元用於支持創造性創業的項目和倡議，包括我們的製造者城市、手工藝創業和Etsy救災項目，這些項目支持Etsy賣家實現經濟安全和個人賦權，並通過R謂詞GUITS支持全球音樂教育舉措。 — 社區參與 Etsy的員工通過Etsy的志願休假計劃，在他們的社區捐贈了超過3400小時的志願者時間。 | 促進我們的利益攸關方的經濟和個人賦權。 目標：投資於以下社會方案： -促進創造性企業家的經濟機會。 -向有需要的人提供音樂教育。 |
推進提高經濟安全和減少創造性企業家行政負擔的公共政策 | 倡導創新型企業家 繼續倡導公共政策，使有創造力的企業家能夠開辦和發展他們的企業，包括網絡中立保護、便攜福利、税收簡化、合理的平臺監管和減少跨境貿易壁壘。 — 激活Etsy賣方的力量 Etsy Sell在華盛頓特區、布魯塞爾和巴黎倡導上述問題，在美國參議院財政委員會作證，並代表我們的社區向立法者發出了超過12000條信息。 | 倡導公共政策，推進我們對經濟賦權、公平和生態可持續性的承諾。 目標：推進提高經濟安全和減少創造性企業家行政負擔的公共政策。 |
16
目錄
社會影響：使我們能夠公平地獲得我們創造的機會 | ||
2019年目標 | 2019年進展 | 2020年目標 |
到2023年，黑人和拉丁裔僱員在Etsy勞動力中所佔比例大約翻一番 | 擴大我們的多樣性和包容性基礎設施 建立健全的多樣性和包容性基礎設施，配備專門的人員、資源和支持，包括重點學習和發展方案、內部和外部活動和營銷支持，以及專門的招聘支持。 — 吸引多元化人才 通過專注於有針對性地招聘任職人數不足的少數羣體(URM)，以及重新開展僱主品牌宣傳工作，我們超過了2019年URM招聘目標，並朝着我們的2023年目標取得了有意義的進展。2019年，黑人和拉美裔僱員佔美國Etsy僱員的15%。因此，黑人和拉丁裔人口占我們勞動力的10.4%，高於2018年的8.5%。 — 員工敬業和留用 啟動有針對性的、以URM為重點的保留和領導能力發展舉措。倡議包括重新啟動Etsy員工資源小組倡議，新配備了獎勵和表彰方案，並啟動了一項導師計劃。我們還為一個專門針對工程的贊助項目奠定了基礎，我們計劃在2020年推出該項目。 — 薪酬公平 在我們準備在2020年進行第二次薪酬平等研究時，繼續確保整個企業的公平薪酬做法。 | 建立廣泛代表其社區的多樣化和包容性的勞動力隊伍。 目標： -到2023年，Etsy的黑人和拉丁美洲僱員比例大約翻一番。 -為Re謂詞的業績和薪酬做法、招聘標準以及多樣性和包容性戰略設定一個基線和目標。 |
建立多元化、公平和可持續的供應鏈，以支持我們的運作，併為Etsy和我們的供應商帶來價值。 | 供應鏈責任 通過我們的供應商審查計劃，從Etsy的45%的供應商收集影響數據，代表Etsy供應商2019年支出的84%，並在關鍵指標上制定了我們供應鏈影響的全面基線。在2019年評估的供應商中，我們發現： -59%的Etsy開支用於那些設定了減少温室氣體排放目標的公司； -Etsy的中小型供應商(獨資企業多達250名僱員)有46%為婦女、少數族裔或退伍軍人所有。 — 供應商多樣性 根據Etsy對公平獲得經濟機會的承諾，我們正在採取有意義的步驟，以確保我們在整個供應鏈中有不同的代表。我們正在制定一個短期目標，以確保到2022年，Etsy的中小型企業供應商中至少有50%由婦女、少數族裔或退伍軍人擁有。同時，我們將繼續我們的基礎工作，以建立目標，以解決我們的供應鏈的生態和經濟影響。 — 負責任的勞動慣例 更深入地評估提供合同勞動力的Etsy供應商的就業實踐。 | 建立一個多樣化、公平和可持續的供應鏈，以支持我們的業務，併為我們的公司和供應商帶來價值。 目標：確保到2022年，Etsy的中小型企業供應商至少有50%為婦女、少數民族或退伍軍人所有。 |
使Etsy成為代表背景不足的人的一個更具包容性和歡迎性的市場。 | 在產品設計中嵌入多樣性 繼續投資於這一工作流程，將我們的洞察力嵌入到我們的產品中，擴展到關注我們的買家和賣家，並建立一個具有吸引力和包容性的用户體驗。 — 包容性營銷 有意義地增加了黑色和拉丁車型的數量，以及在旺季期間Etsy市場營銷材料中的各種產品圖像。 | 確保我們的市場是多樣化的，歡迎的，包容的地方銷售和購物。 目標：到2021年，確定一個關鍵的業績指標，併為市場多樣性和包容性建立一個基線。 |
17
目錄
生態影響：通過消除碳影響和促進負責任的資源利用來建立長期復原力 | ||
2019年目標 | 2019年進展 | 2020年目標 |
負責任地利用和利用能源，這樣到2020年，我們就可以用100%的可再生電力為我們的運營提供動力，到2025年，我們的能源使用強度將減少25%。 | 可再生電力 我們76%的電力來自可再生能源，高於2018年的58%。這包括為Etsy和Re謂詞的全球辦公室供電的電力，以及Etsy.com在共用數據中心和谷歌雲平臺(GoogleCloud Platform)中的計算負荷。 — 能源利用 2019年，我們的總能耗為9，857兆瓦，共有數據中心4，081兆瓦。為了解決與分配雲中能源消耗相關的數據可用性挑戰，Etsy開發了一種計算GCP計算足跡的估算方法，業界專家對此進行了審查。基於這一方法，我們估計2019年GCP的能耗為2，295 MWh。對我們的雲能源消耗進行量化，將使我們能夠有意義地探索和激活變革的槓桿，以推動我們的計算足跡中的成本和能源效率進一步提高。我們計劃在今年晚些時候公開分享我們的估算方法。通過公開這一方法，我們希望使對等方更容易使用和建立這種方法，並推動透明度、問責制和高效計算方面的進步。 — 能源效率 我們2019年辦公室的能源消耗為3，481兆瓦。在Etsy維持運營控制的辦公室，我們在2016年的基準基礎上實現了全球能源強度(每平方英尺千瓦時)降低33%。 | 通過採購100%的可再生電力，降低我們的能源使用強度，以及進行零浪費操作，實現最佳的可持續運營。 目標： 到2020年，Etsy的電力100%來自可再生能源。 -到2025年使Etsy的能源使用強度減少25%。 -維持全球90%的廢物轉移率。 |
在2020年前為100%的交易提供碳中性航運，以減輕我們市場的生態影響。 | 碳偏移運輸 在2019年2月，我們宣佈立即採取行動平衡我們的足跡，通過投資於經核實的減排量來抵消Etsy.com航運產生的100%的排放。碳抵消運輸對地球是有益的，也與我們的買家產生共鳴，因為我們看到我們的結賬頁面上的轉換率上升，當我們包括關於我們的碳中和倡議的信息。這一努力建立在我們從2015年以來所做的抵消我們其他碳排放的遺產的基礎上。自2019年2月以來，Etsy.com一直在運營碳中和業務。我們已經平衡了我們所有的衡量排放量，投資超過19萬能源，保護森林，贊助風力和太陽能農場，以及開發更環保的方法來生產汽車零部件。 — 倡導氣候友好型電子商務 我們繼續採取行動，支持有助於長期推動碳減排的解決方案，包括在聯邦和州一級倡導全面的氣候和碳減排政策，並與同行合作，共同努力提高航運和物流部門的效率和復原力。 | 經營一家碳中和公司。 目標：100%抵消測量範圍1、2和3的排放。 |
到2020年開始零廢物作業 | 垃圾填埋場改道 在2019年，Etsy將93%的辦公室和數據中心業務產生的廢物從垃圾填埋場轉移出去，將84%的廢物轉移到所有全球業務中，包括來自基本建設項目的建築廢物。 — 經認證的零廢物設施 通過美國綠色建築委員會的認證計劃，完成了Etsy所有核心辦公室作為真正的零廢物設施的認證。 | 建立我們的市場作為可持續的購物者和有意識的生活的目的地。 目標：到2021年，確定一個關鍵的業績指標，併為市場的可持續性建立一個基線。 |
18
目錄
我們的使命是“保持商業人性化”，這意味着我們慶祝人類體驗的獨特性、真實性和豐富性。我們的多樣性和包容性努力對我們作為一個公司的身份是不可或缺的；也就是説，我們的業務是服務和慶祝人們所擁有的充滿活力的獨特和特殊品質。
我們承諾以透明的方式報告工作人員的多樣性。以下所有指標均為所述年份的12月31日。總體指標包括全球所有員工。領導能力被定義為主任及以上職等。工程員工被定義為在“工程職務族”組內工作的員工。科技員工是指在產品、工程、分析、人力資源信息和金融系統管理團隊工作的員工。其他業務角色被定義為那些在技術定義之外工作的員工，幷包括非技術領導職位。性別和年齡指標代表我們的全球員工基礎，而種族和族裔指標僅代表美國僱員。2019年的指標包括Etsy和Re謂詞員工，而前幾年的指標不包括Re謂詞員工。
板 | 總體 | 領導能力 | 科技 | 工程學 | 其他業務角色 |
† 截至2019年12月31日，Etsy委託外部第三方對我們的多樣性指標進行驗證程序。詳細信息和數據方法可在Investors.etsy.com上查閲。
‡ 歷史數據也受以前的驗證過程約束的度量標準。
19
目錄
種族和族裔指標-僅限於美國 | ||||||||||||||||||||||||||||||
總體 | 領導能力 | 科技 | 工程學 | 其他業務角色 | ||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2018‡ | 2019† | 2017 | 2018‡ | 2019† | 2017 | 2018‡ | 2019† | 2017 | 2018‡ | 2019† | 2017 | 2018‡ | 2019† | ||||||||||||||||
美洲印第安人或阿拉斯加土著人 | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.3 | % | 0.3 | % | 0.2 | % |
亞洲人 | 13.9 | % | 16.5 | % | 15.3 | % | 16.9 | % | 19.3 | % | 15.5 | % | 20.9 | % | 22.6 | % | 21.1 | % | 20.4 | % | 21.9 | % | 20.0 | % | 7.0 | % | 8.5 | % | 7.7 | % |
黑人/非裔美國人 | 4.4 | % | 3.7 | % | 5.2 | % | 3.4 | % | 3.4 | % | 2.7 | % | 3.3 | % | 2.6 | % | 4.6 | % | 4.2 | % | 3.2 | % | 5.1 | % | 5.4 | % | 5.5 | % | 5.9 | % |
西班牙裔 | 4.1 | % | 4.8 | % | 5.2 | % | 1.7 | % | — | % | 1.8 | % | 4.5 | % | 4.7 | % | 4.7 | % | 4.2 | % | 5.1 | % | 5.5 | % | 3.8 | % | 5.2 | % | 5.7 | % |
兩個或更多種族 | 2.7 | % | 2.8 | % | 3.1 | % | 5.1 | % | 2.3 | % | 2.7 | % | 2.1 | % | 3 | % | 3.6 | % | 2 | % | 3.2 | % | 4.1 | % | 3.5 | % | 2.7 | % | 2.4 | % |
白色 | 71.8 | % | 67.0 | % | 64.6 | % | 72.9 | % | 75 | % | 72.7 | % | 65.6 | % | 60.8 | % | 58.8 | % | 65 | % | 60.8 | % | 58.4 | % | 78.1 | % | 74.8 | % | 72.1 | % |
未申報 | 2.9 | % | 5.1 | % | 6.5 | % | — | % | — | % | 4.6 | % | 3.6 | % | 6.3 | % | 7.2 | % | 4.2 | % | 5.8 | % | 6.9 | % | 1.9 | % | 3 | % | 6.0 | % |
年齡指標-全球 | ||||||
2017 | 2018‡ | 2019† | ||||
24歲及以下 | 4.2 | % | 5.3 | % | 4.3 | % |
25-29歲 | 28.4 | % | 27.9 | % | 27.6 | % |
30-34歲 | 34.1 | % | 32.2 | % | 34.9 | % |
35-39歲 | 21.2 | % | 20.8 | % | 19.5 | % |
40-49歲 | 9.4 | % | 11.1 | % | 11.0 | % |
50歲以上 | 2.7 | % | 2.7 | % | 2.7 | % |
† 截至2019年12月31日，Etsy委託外部第三方對我們的多樣性指標進行驗證程序。詳細信息和數據方法可在Investors.etsy.com上查閲。
‡ 歷史數據也受以前的驗證過程約束的度量標準。
20
目錄
SASB披露
可持續性會計準則委員會(SASB)的使命是為上市公司制定可持續性指標，以便向投資者披露重要的、決策有用的信息。Etsy支持直接有助於生成可比較和一致的數據的工作。我們已經考慮了SASB的消費品部門-電子商務行業標準，並提供了以下關鍵細節。
SASB度量 | ||||||||
SASB碼 | 公制 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||
CG-EC-000.A | 用户活動的實體定義度量 | 積極購房者(千) | 33,364 | 39,447 | 46,351 | |||
活躍的賣方(千) | 1,933 | 2,115 | 2,699 | |||||
CG-EC-000.B | 數據處理能力 | 2017年12月，Etsy宣佈了我們的GoogleCloudPartnership，這是一項將Etsy.com基礎設施轉變為谷歌雲平臺(GCP)的舉措。2020年2月，我們完成了向GCP的全面遷移。我們相信，這一轉變將提高工程效率，並通過提供更快的處理速度、改進頁面加載時間和在需要的基礎上更靈活地滿足容量，從而增強我們的整體基礎設施。 | ||||||
外包百分比 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||
硬件基礎設施能源與水管理 | ||||||||
CG-EC-130a.1 | 總能耗，MWh(僅限於Etsy) | 7,111 | 7,330 | 6,376 | ||||
可再生能源百分比(僅Etsy) | 32 | % | 65 | % | 89 | % | ||
電網電力百分比(僅限於Etsy) | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||
CG-EC-130.a | 討論將環境考慮因素納入數據中心需求的戰略規劃。Etsy的目標包括到2020年用100%的可再生電力為我們的運營提供動力，到2025年將我們的能源使用強度降低25%。這些目標包括在我們為我們的計算需求進行規劃時的關鍵考慮因素，並且一直是我們可持續發展努力的重點。在向雲計算基礎設施過渡時，我們選擇了GCP，這是我們共同致力於100%可再生電力的合作伙伴。他們的高效數據中心有望幫助我們節約大量能源。此外，轉向靈活的基於雲的基礎設施將使我們能夠減少大量空閒時間和相關的能源消耗。 我們積極監測和管理我們的計算基礎設施的能源消耗。2019年，我們的同位數據中心消耗了4，081 MWh，我們估計，根據Etsy開發並經行業專家審查的方法，我們在GCP中的能耗為2，295 MWh。對我們的雲能源消耗進行量化，將使我們能夠有意義地探索和激活變革的槓桿，以推動我們的計算足跡中的成本和能源效率進一步提高。我們的2019年硬件基礎設施足跡不包括Re謂詞，但我們計劃在2020年的分析中包括Re謂詞的計算足跡。 2018年，Etsy在弗吉尼亞州簽訂了一項購買太陽能的虛擬電力協議。一旦投入運行，預計該項目將為我們提供可再生的屬性，應用於我們的運營和計算基礎設施，推進我們創造一個更清潔的互聯網和減少我們對地球的影響的目標。 | |||||||
數據隱私與廣告標準 | ||||||||
CG-EC-220a.2 | 描述與行為廣告和用户隱私有關的政策和做法。我們非常關心隱私問題，我們致力於對我們的隱私實踐，包括我們如何對待個人信息的做法，保持正面的態度。Etsy的私隱政策詳細解釋了我們的私隱做法。除其他事項外，我們的隱私政策涵蓋Etsy收集或接收的用户信息、用户對這些數據的選擇和控制，包括基於類型和敏感性的選擇和控制、Etsy使用此類信息的目的(包括第一和第三方廣告目的)、我們與Etsy及其附屬公司內部使用和共享有關的政策，以及與第三方共享和控制此類信息的用户控制。 | |||||||
數據安全 | ||||||||
CG-EC-230a.1 | 描述識別和解決數據安全風險的方法。數據安全由我們的首席信息安全乾事監督，他向我們的首席技術官報告。我們努力通過各種手段來保護敏感信息，例如技術保障、程序要求和政策、在我們的網絡平臺和公司網絡中進行監視的密集程序、持續測試我們內部和外部供應商安全態勢的各個方面、一個強有力的事故反應計劃以及對員工的定期培訓。 | |||||||
僱員招聘、包容和業績 | ||||||||
CG-EC-330a.1 | 僱員敬業率(僅限於Etsy) | 60 | % | 70 | % | 76 | % | |
員工敬業程度的百分比和方法的討論。2019年5月，Etsy對全球所有員工進行了一次僱傭調查。在接受調查的僱員中，93%提交了答覆。76%的受訪者表示員工敬業程度良好.這項調查是在文化和平臺上進行的，包括51個問題--48個評分問題--要求員工在一份基於5分標準(從強烈同意到強烈反對)的陳述中指出自己的同意程度，並要求員工寫出三個自由文本問題。他們分析了2018年一項類似調查的結果，以及文化和2019年新技術500+基準(NewTech-500+Benchmark)的調查結果，該基準由主要以互聯網為基礎或專注於開發新技術的公司的調查結果組成，員工人數在500至5000人之間。 | ||||||||
CG-EC-330a.3 | 領導、技術人員和其他業務職能的性別和種族/族裔羣體代表 | 有關詳細指標，請參見影響策略一節。 | ||||||
多樣性和包容性戰略與績效的討論 | 詳見影響戰略-社會影響。 | |||||||
21
目錄
SASB度量 | ||||||||
SASB碼 | 公制 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||
CG-EC-330a.4 | 持有H-1B簽證的技術僱員百分比 | 2.5 | % | 3.5 | % | |||
產品包裝與分銷 | ||||||||
CG-EC-410a.1 | 產品出貨量的總温室氣體足跡(公噸)2E(僅限於Etsy) | 118,153 | ‡ | 135,459 | ‡ | 154,078 | † | |
CG-EC-410a.2 | 討論減少產品交付對環境的影響的戰略。在我們的市場上銷售的產品的交付代表了Etsy的大部分碳足跡。作為一個點對點的市場，Etsy並不直接控制賣方航運或相關的物流網絡，然而，我們致力於解決航運的碳排放問題。在2019年2月，我們宣佈立即採取行動平衡我們的足跡，通過投資於經核實的減排量來抵消Etsy.com航運產生的100%的排放。此外，我們繼續採取行動，支持有助於長期推動碳減少的解決辦法，包括在聯邦和州一級倡導全面的氣候和碳減排政策，並與同行合作，共同努力提高航運和物流部門的效率和復原力。我們2019年的運輸足跡不包括Rewor.com的出貨量，但我們計劃將Re謂詞的船運排放納入我們的2020年足跡。 | |||||||
温室氣體(“温室氣體”)排放量摘要(TCO)2e) | 2017 | 2018 | 2019 | |||
按範圍分列的温室氣體排放量 | ||||||
範圍1 | 467 | ‡ | 372 | ‡ | 371 | † |
範圍2-市場 | 2,209 | ‡ | 1,213 | ‡ | 652 | † |
範圍2-地點 | 3,152 | ‡ | 2,923 | ‡ | 1,859 | † |
範圍3 | 119,444 | 137,042 | 155,967 | |||
範圍3按活動來源分列的温室氣體排放量 | ||||||
航運(僅限於Etsy) | 118,153 | ‡ | 135,459 | ‡ | 154,078 | † |
空中旅行 | 550 | ‡ | 943 | ‡ | 1,217 | † |
通勤 | 663 | 544 | 510 | |||
偏遠工人 | 64 | 87 | 114 | |||
雲計算-市場(僅限於Etsy) | 29 | † | ||||
廢物 | 7 | 6 | 13 | |||
水 | 4 | 3 | 6 | |||
電力、輸電和配電損失 | 3 | |||||
除非另有説明，否則我們2019年的温室氣體排放包括Etsy和Re謂詞，而前幾年只包括Etsy。混響的足跡已經入賬，從收購之日起。Etsy將我們的數據中心產生的排放量作為範圍2，與往年一致。雲計算產生的排放被歸類為範圍3排放。 | ||||||
† Etsy委託外部第三方對2019年1月1日至2019年12月31日期間我們的碳和能源指標進行驗證程序。詳細信息和數據方法可在Investors.etsy.com上查閲。
‡ 歷史數據也受以前的驗證過程約束的度量標準。
22
目錄
競爭
賣家可以向在線零售商列出他們的商品，也可以通過當地的寄售店和古董店以及其他場所和市場銷售他們的商品，包括通過Facebook和Instagram等社交網絡上的商業渠道。他們還可以直接向傳統零售商(包括大型全國性零售商)批發銷售，這些零售商在我們的市場或其他地方發現他們的商品。我們還與那些向小企業銷售軟件和服務的公司競爭，使賣家能夠在自己的網站上銷售，或者獨立於我們的平臺運行他們的業務。我們能夠根據我們的品牌意識、全球市場規模和在線存在的廣度、買家的數量和參與、我們的賣方工具和服務、我們的賣方教育資源、我們的政策和收費、我們的移動應用程序、我們社區的力量和我們的價值觀來爭奪賣家。
我們還與零售商競爭買方的注意力。買方可以選擇與任何在線或離線零售商購物，無論是大型市場或全國零售連鎖店，或當地的託運和古董商店或其他場所或市場。我們能夠根據賣方在我們的市場上列出的獨特商品、我們的品牌意識、人與人之間的商務體驗、客户服務、我們的信譽信譽、我們的移動應用程序、賣方提供的公平和免費運輸的可用性、我們平臺的易用性和可靠性來競爭買家。
知識產權
保護我們的技術和知識產權是我們成功的一個重要組成部分。我們依賴於美國和國外的知識產權法，包括專利法、商業祕密法、版權法和商標法。我們還使用保密程序、防禦性許可和收購、保密協議、發明轉讓協議和其他合同權利來保護我們和我們的知識產權。
我們在美國和國外申請專利和註冊域名、商標、版權和服務商標。我們依靠未註冊的版權和普通法保護某些商標。我們還使用內部和外部品牌保護機制，以保護我們的品牌不被第三方濫用。
政府管制
就像任何在互聯網上運營的公司一樣，我們受到越來越多的地方、國家和國際法律法規的約束。這些法律往往很複雜，有時與其他法律相矛盾，而且經常變化。法律可能在世界各地以不同的方式解釋和執行，對我們的全球業務構成重大挑戰。例如，美國聯邦和州法律、歐盟指令和其他國家法律規定了付款的處理、消費者保護和消費者信息的隱私；其他法律界定和規範不公平和欺騙性的貿易做法。還有一些法律規定何時以及如何徵收銷售税或其他税。誹謗法適用於網上，並因國家而異。全球範圍內對電子商務日益嚴格的監管可能會給我們或賣方帶來額外的合規負擔和成本，並可能使我們對任何不遵守的行為承擔重大責任。此外，由於我們在國際上開展業務，我們需要遵守與在美國境外開展業務有關的各種法律，包括反洗錢、制裁、反腐敗和出口管制法。
23
目錄
可得信息
我們受經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)的信息要求的約束，並向證券交易委員會(“SEC”)提交或提供報告，包括我們關於表10-K的年度報告、關於表10-Q的季度報告、關於表格8-K的當前報告以及對這些報告、委託書報表和其他信息的修正。在我們向證券交易委員會提交或提供這些報告後，只要合理可行，我們就可以在我們的網站上免費獲得這些報告，網址為Investors.etsy.com。我們網站上的信息未被納入本年度報告，投資者在決定是否投資我們的普通股時不應依賴這些信息。我們的證券交易委員會的報告和其他文件的副本也可以免費獲得，可以通過發送一封信給投資者關係部，Etsy，Inc.，117號，ADADAMS Street，紐約州布魯克林，11201，通過發送電子郵件到ir@etsy.com，或者打電話(347)382-7582。
我們的證券交易委員會的報告也可以在證交會的網站www.sec.gov上免費查閲，在我們向證交會提交或提供這些報告之後，只要是合理可行的。
24
目錄
項目1A。危險因素.
投資我們的證券涉及高度的風險。您應仔細考慮以下所述的風險和不確定因素、我們的合併財務報表和相關附註以及本報告中的其他信息年度表格報告10-K。如果這些風險真的發生，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到不利影響。因此，我們的證券價格可能會下跌，你可能會損失一部分或全部投資。此外，除下文討論的因素或我們向證交會提交或提供的報告中的其他因素外，還可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生不利影響。我們不能向你保證，下文或我們報告中其他地方所述的風險因素解決了我們可能面臨的所有潛在風險。這些風險因素也有助於描述可能導致我們的結果與本年度報告所包含的前瞻性陳述或其他文件或報表中描述的結果大不相同的因素。參見“關於前瞻性聲明的説明”。
與我們的商業和工業有關的風險
我們的季度經營業績可能會波動，這可能導致我們的股價下跌。
我們的季度經營業績，以及我們的主要指標，可能由於各種原因而波動，其中許多原因是我們無法控制的，包括：
• | 一般管理系統或收入的波動，包括由於市場交易的季節性和我們的賣方使用服務； |
• | 我們的能力，將訪問轉化為銷售，為我們的銷售者； |
• | 我們的營運費用的數額和時間； |
• | 我們在吸引和留住買賣雙方方面取得了成功； |
• | 我們成功地執行了我們的戰略，以及我們戰略中任何變化的影響； |
• | 產品推出的時機和成功，包括我們可能推出的新服務和新功能，例如我們的免費送貨計劃，以及對我們的現場和非現場廣告產品的更改，包括我們打算在2020年第二季度推出的廣告產品的變化； |
• | 我們營銷工作的成功； |
• | 我們成功地整合了我們在2019年收購的Re謂詞等被收購的業務； |
• | 不利的經濟和市場條件，如貨幣波動和不利的全球事件； |
• | 市場上的幹擾或缺陷，如隱私或數據安全漏洞、軟件錯誤或其他影響平臺可用性、可靠性或性能的事件； |
• | 競爭發展的影響和我們對這些發展的反應； |
• | 我們管理業務及未來增長的能力；及 |
• | 我們招聘和留住員工的能力。 |
我們的季度經營業績和關鍵指標的波動可能導致這些結果低於我們的財務指導或其他預測，或低於分析師或投資者的預期，這可能導致我們普通股的價格下跌。我們的結果的波動也可能引起一些其他問題。例如，分析師或投資者可能會改變他們對普通股估值的模式，我們可能會經歷短期流動性問題，我們留住或吸引關鍵人員的能力可能會減弱，其他一些意料之外的問題可能會出現。
此外，我們相信，我們的季度經營業績和關鍵指標在未來可能會有所不同，而且對我們的經營業績的逐期比較可能沒有意義。例如，我們的整體歷史增長率可能掩蓋了季節性變化對我們歷史經營業績的影響。這些季節性效應可能會隨着時間的推移變得更加明顯，這也可能導致我們的經營結果和關鍵指標波動。您不應該依賴某一季度的結果來表示未來的業績。
25
目錄
如果我們不能成功地執行我們的業務戰略，或者如果我們的戰略證明是無效的，我們的業務、財務業績和增長就會受到不利的影響。
我們執行我們戰略的能力取決於許多因素，包括我們的高級管理團隊和關鍵團隊領導執行戰略的能力，我們保持產品試驗速度的能力，再加上這些舉措的成功，以及我們滿足賣主和買主不斷變化的需求的能力，以及我們的員工在高水平上的表現能力。如果我們不能執行我們的戰略，如果我們的戰略不能推動我們預期的增長，如果公眾認為我們沒有執行我們的戰略，或者我們的市場機會沒有我們估計的那麼大，這可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
我們的業務、財務表現和增長取決於我們是否有能力吸引和保持活躍和積極參與的買方和賣方社區。
我們的財務表現一直並將繼續在很大程度上取決於我們在吸引和留住活躍買家和活躍賣方方面的成功。例如，我們的收入是由活躍的買家和買家的數量，以及活躍的賣家和賣方的參與所驅動的。我們必須鼓勵買家返回我們，並在我們的市場購買更頻繁的項目。我們還必須繼續鼓勵我們的銷售者列出出售的物品，並使用我們的服務。
我們相信，許多新的買家和賣家發現我們的口碑和其他無報酬的推介從現有的買家和賣家。如果現有買家認為我們的平臺不具有吸引力，無論是因為負面體驗、缺乏競爭力的運輸成本、客户服務不足、缺乏有利於買方的功能、對我們賣方提供的貨物的性質的興趣下降，還是其他因素，他們可能會減少購買，並可能停止將其他產品提交給我們。同樣，如果現有賣家對他們在我們平臺上的經驗不滿意，他們可能會停止在我們的市場上列出商品，並使用我們的服務，並可能停止將其他產品轉介給我們。在任何一種情況下，我們可能難以吸引新的買家和賣方而不引起額外費用。
我們的GMS和收入集中在我們最活躍的買家和賣家身上。如果我們失去了這些買家和賣家，我們的財務表現和增長可能會受到損害。即使我們能夠吸引新的買家和賣家來取代我們失去的買家和賣家，他們也可能不會保持同樣的活動水平，而GMS和新買家和賣家產生的收入可能不如GMS和那些離開我們市場的人所產生的收入那麼高。如果我們不能留住現有的買家和賣家，並吸引新的買家和賣家為一個活躍的社區做出貢獻，我們的業務、財務業績和增長就會受到損害。
此外，我們市場上所列商品的需求取決於消費者的喜好，這種偏好可能會迅速變化，並可能因世代相傳和文化不同而有所不同。如果我們的賣方提供的貨物需求下降，我們可能無法吸引和留住我們的買家，我們的業務將受到損害。在社會意識的消費主義和購買獨特的或老式的產品，而不是大規模生產的產品的趨勢，這在歷史上是有益於我們的業務，也可能改變或緩慢，這將使它更難吸引新的買家和賣家。此外，如果從實體零售向電子商務的轉變不繼續下去，我們的增長也將受到損害。
我們的公司直到最近才開始盈利，今後我們可能無法保持目前的收入增長率或盈利能力。
我們的業務、買方和賣方的數量以及我們有賣方和買方的國家的數目都在迅速增長，我們計劃在今後繼續增長。隨着我們繼續投資開發我們的平臺，包括我們的服務和技術改進，我們的成本可能會增加，並增加我們的營銷努力，擴大我們的業務，並僱傭更多的員工。此外，業務的增長對我們的管理團隊提出了重大的要求，也給我們擴大業務和金融基礎設施帶來了壓力。例如，我們可能需要繼續發展和改進我們的業務、財務和管理控制，並根據我們目前的增長情況加強我們的報告制度和程序。如果我們不有效地管理我們的增長，我們的營運費用的增長可能超過我們收入的任何增長，我們的業務也會受到損害。此外，我們的收入可能會下降，而我們的收入增長率可能會因多個原因而放緩，包括我們的一般管理系統增長率放緩，以及這些風險因素在其他地方所述的其他因素。有關收入和GMS增長率的進一步信息，請參閲“管理’對企業財務狀況及經營成果的探討與分析—業務結果—收入“你不應以以往各期的增長率作為我們未來表現的指標。
26
目錄
我們的業務可能受到經濟衰退、自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他意外事件的不利影響。
宏觀經濟狀況可能對我們的業務產生不利影響。如果美國或我們經營的其他市場的總體經濟狀況惡化，消費者可自由支配的支出可能會減少，對我們平臺上現有商品和服務的需求可能會減少。這將導致我們的市場和服務收入下降，並對我們的業務產生不利影響。相反，如果最近支持自營職業的趨勢和補充收入的願望發生逆轉，那麼在我們的市場上提供商品的賣家數量可能會減少，而在我們的市場上列出的商品數量可能會減少。此外，貨幣匯率可能直接和間接地影響我們的業務。例如，聯合王國退出歐盟(通常稱為英國退歐)的不確定性持續存在，可能導致未來匯率波動，這可能會使美元兑外幣走強。如果美元兑外幣匯率走強，我們對以外幣計價的GMS和收入的換算將導致以美元計價的GMS和收入減少。貨幣匯率也可能會抑制美國境外買家對以美元計價的商品的需求，這可能會影響GMS和收入。為截至2019年12月31日止的年度，約81%我們的GMS是以美元計價的。
自然災害和其他惡劣的天氣和氣候條件、公共衞生危機、政治不穩定或危機、恐怖襲擊、戰爭或其他意外事件，可能會破壞我們的運作、互聯網或移動網絡，或我們一個或多個第三方服務提供商的運作。某些事件，如颶風和其他自然災害、政治不穩定或危機、美國或國際上的公共衞生危機和重大新聞事件，可能會影響買方對任意貨物的行為以及賣方在我們的市場上經營業務和運送貨物的能力，這可能會增加賣方的違約和違約行為。這類事件也可能影響消費者對福利和安全的看法，這可能會對消費者可自由支配的支出產生不利影響。如果這些事件發生，我們的業務可能受到不利影響。
我們招聘和留住員工的能力對我們的成功非常重要。
我們吸引、留住和激勵員工的能力，包括我們的管理團隊，對我們的成功非常重要。我們努力吸引、留住和激勵員工，從我們的辦公室管理人員到工程師，再到我們的管理團隊，他們分享我們對社區的奉獻精神和“保持商務人性化”的使命。我們不能保證我們會繼續吸引和保留我們維持競爭地位所需的僱員人數或才幹。
我們在吸引和留住僱員方面面臨的一些挑戰包括：
• | 認為我們對我們的使命、指導原則和文化的承諾存在不確定性； |
• | 對我們是否有能力在未來繼續加速GMS增長持懷疑態度； |
• | 繼續提供有競爭力的薪酬和福利； |
• | 提高現有員工的投入水平，支持他們的工作-生活平衡； |
• | 吸引和留住支持我們使命和指導原則的合格員工； |
• | 員工晉升領導職位的機會； |
• | 在全球多個地點僱用僱員；以及 |
• | 面對競爭壓力和不斷變化的商業環境，我們不會偏離我們的指導原則。 |
填補工程，產品管理，和其他技術職位，特別是在紐約市，舊金山和芝加哥是具有挑戰性的。合格的人是有限的，需求很高，我們可能會為吸引、發展和激勵他們付出巨大的代價。即使我們提供較高的補償和其他福利，具備適當技能的人也可能選擇不加入我們或繼續為我們工作。此外，求職者和現有僱員往往考慮他們在就業方面獲得的股票獎勵的價值。如果我們認為股票獎勵的價值下降，它可能會對我們招聘和留住高技能員工的能力產生不利影響。
一般説來，我們的員工，包括我們的管理團隊，都是隨心所欲地為我們工作.意外流失或未能挽留一名或多名主要僱員，例如我們的行政總裁、首席財務官或首席技術主任，或不成功的繼任計劃，可能會對我們的業務造成不利影響。其他公司，包括我們的競爭對手，
27
目錄
在招聘和僱用員工方面可能是成功的，而且我們可能很難及時或在競爭條件下找到合適的替代者。
如果我們今後自願減員增加，如果我們無法吸引和留住合格的僱員，特別是在工程等關鍵業務領域，我們可能無法實現我們的戰略目標，我們的業務和業務也可能受到損害。
市場的信譽和社區內的聯繫對我們的成功非常重要。如果我們不能維持它們，我們吸引和留住賣主和買家的能力就會受到損害。
我們的重點是確保我們的市場體現我們的價值觀為基礎的文化，我們提供整個買方經驗的信任和可靠性。我們的聲譽取決於我們的賣家，他們的產品質量和他們對我們政策的堅持。
市場的信譽和社區成員之間的聯繫是我們業務的基石。許多事情可能會破壞這些基石，例如：
• | 對我們、我們的綱領或我們的政策和指導方針的抱怨或負面宣傳，即使實際上是不正確的或基於孤立的事件； |
• | 無法獲得潛在買家的信任； |
• | 我們市場的中斷或缺陷，如產品試驗的速度加快、隱私或數據安全受到破壞、網站中斷、付款中斷或其他影響我們平臺可靠性的事件； |
• | 對我們的政策缺乏認識或對如何實施這些政策感到困惑； |
• | 我們社會成員認為不符合他們的最大利益或我們的使命，或沒有明確闡明的政策的變化； |
• | 我們使用條款的不足之處； |
• | 頻繁發佈或更新可能會降低成員信任的產品； |
• | 未能有效、公平和透明地執行我們的政策，例如，允許在我們的市場上廣泛列出違禁物品； |
• | 客户服務經驗不足或不滿意； |
• | 未能迴應社會人士的意見；或 |
• | 未能以符合我們的指導原則和使命的方式經營我們的業務。 |
創建一個值得信賴的品牌是我們戰略的關鍵要素之一。特別是，我們致力於加強對買賣雙方的客户服務。例如，在2019年，我們繼續與Zendesk一起改進我們的產品，以提高我們在Etsy市場上的客户體驗。此外，我們計劃引入新的客户服務特性和工具，以支持Etsy市場上的積極用户體驗。如果我們加強客户服務的努力沒有成功，或者如果我們的客户服務平臺不能滿足我們的需求，我們可能需要在客户服務上投入更多的資源，我們維護可信賴的市場的能力可能會受到損害。
如果我們不能維持值得信賴的市場，並鼓勵社會人士建立聯繫，我們吸引和挽留賣主和買家的能力便會受到損害，我們的聲譽和業務也會受到影響。
如果我們不能跟上技術的變化，增加我們目前的產品，開發新的產品來滿足買賣雙方不斷變化的需求，我們的業務、財務業績和增長可能會受到損害。
我們這個行業的特點是技術的迅速變化，新的服務和產品的引進，以及客户需求的變化，我們無法預測這些變化對我們業務的影響。我們目前用於支持我們平臺的技術可能會變得不足或過時，將新技術納入我們的產品和服務的成本可能會很高。我們努力應對不斷變化的客户需求，並定期推出新產品、新功能和新服務，例如Etsy的免費送貨計劃，以及計劃在2020年第二季度推出的廣告產品的改變。然而，我們的賣主和買家可能對我們的改進或新產品不滿意。
28
目錄
供品或可能認為這些供品不符合他們的需要或為他們創造價值。此外，當我們嘗試新的產品或改變我們的平臺，我們的賣家和買家可能會發現這些變化是破壞性的，並可能認為它們是負面的。此外，開發新的服務和功能是複雜的，公開推出的時間表很難預測，可能與我們的歷史經驗不同。因此，新產品的推出可能發生在預期的發行日期之後，也可能作為試點項目推出，但由於各種原因，這些項目可能不會繼續進行。此外，新產品可能因缺陷或錯誤、負面宣傳或我們未能有效地推銷它們而不成功。
新產品可能不會驅動GMS或收入增長，可能需要大量投資和規劃，並可能使我們更直接地與比我們更好建立或擁有更多資源的公司競爭。
如果我們不繼續有效地開發滿足買賣雙方需求的新產品，那麼我們的競爭地位和增長前景可能會受到損害。此外，新產品可能無法驅動我們預期的通用管理系統或收入，其利潤率可能低於我們的預期或現有產品，我們從新產品中獲得的收入可能不足以抵消開發和維持這些產品的成本，這可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
我們的營銷努力，以幫助我們的業務發展，可能是無效的。
保持和提高對我們的市場和服務的認識對於我們吸引和留住賣方和買家的能力是非常重要的。我們Etsy市場戰略的關鍵部分之一是通過激勵多個類別和特殊場合的購買，為市場帶來更多的新買家，並創造更多的習慣性買家。
我們繼續重複我們的營銷策略，這些策略可能由於各種原因而無法成功，包括我們無法執行和執行我們的計劃。我們無法控制的外部因素也可能影響我們營銷活動的成功。我們目前的主要營銷工作包括搜索引擎優化、搜索引擎營銷、聯盟營銷和展示廣告，以及社交媒體、移動推送通知和電子郵件。此外，我們還通過電視和數字視頻廣告等渠道從事品牌廣告。我們通過谷歌這樣的搜索引擎獲得了大量的訪問。搜索引擎經常改變確定用户搜索結果的排序和顯示的算法，並可能對結果的顯示方式進行其他更改，這會對我們市場鏈接的放置產生負面影響，從而減少對我們市場的訪問次數。我們還從Facebook、Instagram和Pinterest等社交媒體平臺獲得了大量訪問。搜索引擎、社交網絡和其他第三方通常需要遵守它們的政策和程序，而這些政策和程序可能會因談判能力有限而受到改變或新的解釋，這可能會對我們的營銷能力(包括為我們的銷售者提供的營銷服務)和通用管理系統產生負面影響。在線廣告屏蔽軟件(包括在移動設備上)的使用日益增多，也可能影響我們營銷工作的成功，因為我們可能會接觸到較少的受眾，也無法為我們的平臺帶來更多的買家。此外，正在進行的隱私管理改革，如歐盟“一般數據保護條例”(“GDPR”)和2018年“加利福尼亞消費者隱私權法”(“CCPA”)，可能影響營銷和廣告服務的總體範圍和效力，包括在我們平臺上使用的服務。
我們還通過電子郵件獲得了大量的訪問。如果我們無法成功地向我們的賣家和買家發送電子郵件，或者如果我們的賣家和買家不打開我們的電子郵件，不管是出於選擇，因為這些郵件被標記為低優先級或垃圾郵件，或者由於其他原因，我們的業務可能受到不利影響。隨着電子商務、搜索和社交網絡的發展，我們必須繼續相應地發展我們的營銷策略，如果我們不能這樣做，我們的業務可能會受到不利影響。
如果向買賣雙方提供的移動解決方案無效，我們市場的使用可能會減少。
近年來，消費者(包括我們的買家)在移動設備上的購買量大幅增加。與某些移動設備相關的屏幕尺寸較小，功能減少，可能會使我們的平臺的使用變得更加困難或不那麼吸引人。我們的銷售商也越來越多地使用移動設備在我們的平臺上運營他們的業務。如果我們不能在移動設備上提供有益的體驗，我們的銷售商管理和擴展其業務的能力可能會受到損害，因此，我們的業務可能會受到損害。此外，儘管我們努力為使用移動設備上的瀏覽器訪問我們的移動網站的賣家和買家提供吸引人的移動體驗，但我們依賴於我們的賣家和使用我們的移動應用程序的買家獲得最佳的移動體驗。移動網絡轉換率低於我們的桌面和購買Etsy應用程序的轉換率。因此，如果移動網絡訪問在總訪問量中所佔的比例繼續增長，這可能是未來轉化率增長的逆風，並導致我們的GMS和收入減少。
29
目錄
隨着新的移動設備和移動平臺的發佈，我們在為它們開發或支持應用程序時可能會遇到問題。此外，支持新設備和移動設備操作系統可能需要大量的時間和資源。
我們的移動應用程序的成功也可能受到我們無法控制的因素的影響，例如：
• | 移動操作系統或移動應用下載商店供應商採取的行動； |
• | 不利的待遇，我們的移動應用程序，特別是相比競爭的應用，如我們的移動應用程序的位置移動應用下載商店； |
• | 分發或使用我們的移動應用程序的成本增加；或 |
• | 移動操作系統的變化，如iOS和Android，降低了我們移動網站或移動應用的功能，或者給予有競爭力的產品優惠待遇。 |
如果賣方和買方在其移動設備上訪問或使用我們的平臺遇到困難，或者如果他們選擇不在移動設備上使用我們的平臺，我們的業務、財務業績和增長可能會受到不利影響。
擴大美國以外的社區是我們戰略的一部分，如果我們的擴張努力不成功，我們的業務增長可能會受到損害。
我們的願景是全球性的和地方性的，我們的重點是在美國以外的地區發展我們的業務。 雖然我們在美國以外有大量的賣家和買家，但我們是一家以美國為基地的公司，在美國以外開發本地市場的經驗較少，可能無法成功地執行我們的戰略。在美國以外地區開展業務也需要管理層的高度重視，包括管理具有不同文化規範和習俗的廣闊地理區域的業務，並使我們的平臺適應當地市場。
儘管我們採取了行動，但賣家在我們的網站上列出的商品可能不會像對美國消費者那樣吸引非美國消費者。此外，非美國買家並不像美國買家那樣熟悉Etsy和Re謂詞品牌，也可能不認為我們是相關的或值得信賴的。此外，來自美國以外的買家對我們市場的訪問可能不會像美國國內的訪問那樣頻繁地轉化為銷售，包括由於美元相對於其他貨幣的強勢影響，以及我們平臺上列出的大多數商品都是以美元計價的。
我們擴大國際業務的能力也可能受到減少或阻礙跨界貿易的任何情況的不利影響。例如，跨境貨物的運輸通常比國內航運更昂貴和更慢，而且往往涉及複雜的海關和關税檢查以及國家郵政承運人系統的依賴。如果司法管轄權變得日益分散，加上額外的關税和關税，增加了跨境貿易的成本或複雜性，無論是在賣方的物資採購上，還是在賣方與買方之間，我們的業務都可能受到不利影響。
我們在美國以外的成功取決於我們是否有能力吸引來自同一國家的賣主和買家，以促進當地市場的增長。如果我們不能成功地在美國以外地區擴張，我們的增長前景就會受到損害。沒有能力在全球範圍內發展我們的社區，或者在成本效益的基礎上在美國以外的地方發展我們的業務，可能會對我們的GMS，收入和經營結果產生不利的影響。
在美國以外的地方，競爭也可能加劇，我們現在在美國經營的地方，以及我們計劃擴大的地方。總部設在美國以外的當地公司可能具有相當大的競爭優勢，因為它們對當地市場有更多的瞭解和更多的關注。我們的一些競爭對手也可能比我們更快地在國際上發展和發展。
美國以外地區的持續擴張也可能需要大量的財政投資。例如，2018年6月，我們宣佈了與德國電子商務市場DaWanda的推薦協議，這鼓勵了DaWanda的買家和賣家遷移到Etsy的市場，並幫助擴大了Etsy在中歐的業務。Etsy還進行了初步投資，以探索在印度的增長機會，在這個充滿活力的市場，我們的經營經驗有限。我們計劃投資於買賣雙方的市場營銷，加強我們的機器翻譯和機器學習，幫助買賣雙方溝通，即使他們不講同一種語言，與第三方服務提供商建立關係，支持多個國家的業務，並有可能收購美國以外的公司，並將這些公司與我們的業務整合。我們在美國以外的投資可能比我們預期的更昂貴，也可能不成功。
30
目錄
美國以外地區的進一步擴張將使我們面臨與海外業務相關的風險。
在美國境外經商使我們面臨更大的風險和負擔，例如：
• | 遵守不同(有時是相互衝突)的法律和監管標準(特別是與個人信息的使用和披露、網上支付和金錢傳輸、知識產權、消費者保護、在線平臺責任以及貨物和服務徵税有關的法律和監管標準)； |
• | 匯率波動； |
• | 可能增加欺詐或其他非法交易的風險； |
• | 對資金返還的限制； |
• | 根據反腐敗、反洗錢和出口管制法承擔責任，包括經修訂的1977年“美國外國腐敗行為法”、2010年“英國賄賂法”、美國外國資產管制辦公室實施的貿易管制和制裁，以及其他司法管轄區的類似法律和條例； |
• | 不同層次的互聯網、電子商務和移動技術的採用和基礎設施； |
• | 我們在美國以外的司法管轄區執行合同和知識產權的能力； |
• | 自然災害、恐怖主義和戰爭行為等地緣政治事件； |
• | 英國退歐造成的英國和歐洲市場的不確定性和不穩定；以及 |
• | 國際貿易壁壘，如關税、關税或其他税收。 |
我們的賣家在跨境經營業務時也面臨着類似的風險。即使我們成功地管理了跨境業務的風險，如果我們的銷售者不這樣做，我們的業務也會受到不利影響。特別是，尋求從事跨境銷售的買方和賣方可能會受到越來越多的國際貿易壁壘的限制，例如關税、關税或其他税收。
如果我們投入大量時間和資源來擴大我們在美國以外地區的業務，而不能有效地管理這些風險，在這些市場上開展業務的成本可能會令人望而卻步，或者我們的開支可能會不成比例地增加這些市場的收入。
圍繞聯合王國最近脱離歐洲聯盟的法律、政治和經濟不確定性可能是國際市場不穩定的根源，造成重大貨幣波動，對我們在聯合王國的業務產生不利影響，並對我們的業務、收入、財務狀況和業務結果構成額外風險。
2020年1月31日，聯合王國正式退出歐盟。根據退出的條件，聯合王國將面臨一個過渡期，直到2020年12月31日，在此期間，聯合王國將保持單一市場和關税聯盟。聯合王國和歐盟已開始談判，以確定過渡期結束後的這些關係。
英國未來的法律和條例不明確，因為聯合王國決定哪些歐盟規則和條例可以取代或複製，包括金融法律和條例、税收和自由貿易協定、知識產權、供應鏈物流、隱私和信息安全法、環境、衞生和安全法律和條例、移民法和就業法，可能會減少在聯合王國的外國直接投資，增加成本和抑制經濟活動。此外，根據聯合王國退出歐盟的條件，聯合王國可能失去歐盟代表其成員國談判達成的全球貿易協定的好處。英國退歐的長期影響將取決於英國與歐盟之間達成的任何協議(或缺乏協議)，尤其是英國能否繼續進入歐盟市場的任何安排。
英國是我們的核心市場之一。我們正在繼續監測英國退歐的發展，使我們能夠酌情調整我們的業務和業務，以便在過渡期結束後繼續向我們的英國和歐盟買方和賣方提供服務，包括在英國失去進入歐盟市場的所有機會以及在其他歐盟規則和條例方面缺乏有利的解決辦法的情況下。英國和歐盟未能在過渡期結束前談判有利於聯合王國的協議，以及在潛在分歧方面持續存在的不確定性
31
目錄
然而，監管標準可能會給我們帶來額外的運營、監管和合規成本，減少收入，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
在隱私和保護用户數據方面的監管可能會損害我們的業務。
除了這些風險因素在其他地方描述的法律的實際和潛在變化之外，全球隱私和數據安全條例的發展正在改變我們和我們的供應商收集、使用和共享個人信息的一些方式。為了遵守這些不斷變化的規定，我們的非美國活動有必要進行一些具體的產品變更。GDPR將歐盟數據保護法的範圍擴大到某些處理歐盟人員數據的非歐盟公司。GDPR力求在整個歐盟統一數據保護條例。該條例包含了許多要求和與以前的歐盟法律不同的變化，包括對數據處理器的更強有力的義務、對數據主體的更大權利(要求我們的技術和操作都可能發生重大變化)、安全和問責義務，以及對數據保護遵守程序的更嚴格的文檔和記錄保存要求。具體來説，GDPR為在歐盟運營的公司引入了許多與隱私相關的變化，包括加強數據主體對個人數據的控制(例如“被遺忘的權利”)、提高數據可移植性、提高歐盟消費者的訪問權和補救權、違反數據通知要求、增加在線和電子郵件營銷規則，以及加強監管執法制度。GDPR要求適用於一些第三方交易(如與合作伙伴和供應商的商業合同)以及我們與我們的子公司之間的信息轉移，包括用户和員工信息。根據對其影響的解釋，GDPR的要求也可能適用於我們世界範圍內的銷售商社區中的一些用户。由於法律要求、合規成本，我們在保留或獲得新的歐盟賣方或新的賣方進入歐盟時可能會遇到困難。, 潛在的風險風險，以及它們本身在GDPR方面的遵約義務方面的不確定性。此外，雖然我們的銷售者是獨立的企業，但一個隱私管理機構有可能認為我們對賣方的行動負有共同和各自的責任，這將增加我們潛在的賠償責任和合規成本，這可能對我們的業務產生不利影響。我們可能面臨潛在的賠償責任、監管調查和代價高昂的訴訟，而保險可能無法充分覆蓋這些訴訟。
在美國，“CCPA”於2020年1月1日生效。CCPA對加州消費者和家庭的個人信息處理提出了新的要求。法律規定，個人有權要求查閲和刪除其信息，有權選擇不出售其個人信息。“刑事訴訟法”還授權私人訴訟，就某些數據泄露行為追償法定損害賠償。CCPA可能會增加我們的合規成本，並增加我們收集的有關加州居民的其他個人信息的潛在責任。
在其他法域生效的GDPR、CCPA和類似法律可能繼續改變全球的數據保護格局，並可能給我們的業務帶來巨大的內部合規和風險運營成本。其中一些要求可能會給我們平臺上的買賣經驗帶來摩擦，並可能影響我們營銷工作的範圍和有效性，這可能會對我們的業務和未來前景產生負面影響。除了GDPR和CCPA之外，各個法域繼續通過與數據保護有關的法律，如數據隱私和數據泄露通知，從而在各州、國家和地區產生了一系列不同的要求。 不遵守這些法律可能導致一個或多個數據保護當局、其他公共當局、第三方或個人對我們提起訴訟。僅在GDPR一項下，違規行為就可能導致高達2000萬歐元的罰款，或高達該公司全球年收入的4%，兩者中以較大者為準。
此外，與歐盟以外的個人數據轉移有關的法律仍在演變，而且仍然不確定。 雖然我們正在採取步驟遵守和減輕對我們的潛在影響，但這些步驟的效力和壽命尚不確定。我們可能會發現有必要建立系統來維護源自歐洲經濟區的歐盟的個人數據，這可能涉及到我們業務的其他方面的大量開支和分散注意力。與此同時，不斷變化的數據保護格局也給如何遵守歐盟隱私法帶來了不確定性，包括來自歐盟、美國和世界各地多個機構的潛在不一致的指導、裁決或要求。此外，由於在我們控制範圍內(如有限的內部資源分配)或在我們控制之外的各種因素(例如缺乏供應商合作、新的監管解釋或缺乏對某些全球DPR要求的監管指導)，我們的遵約努力可能並不完全成功。
我們還公佈有關收集、處理、使用和披露個人數據的隱私政策和其他文件。儘管我們努力遵守我們公佈的政策和文檔，但我們有時可能沒有遵守，或者可能被認為沒有遵守。此外，儘管我們作出了努力，如果我們的僱員或第三方供應商不遵守我們公佈的政策和文件，我們可能無法成功地實現合規。如果發現這些失敗具有欺騙性、不公平或歪曲我們的實際做法，我們可能會受到潛在的國際、地方、州和聯邦行動的影響。
32
目錄
我們的支付系統依賴於第三方供應商，需要持續不斷的投資，並受制於不斷變化的法律、法規、規則和標準。
我們的買家主要使用我們的支付服務(即Etsy支付和Re謂詞支付)或PayPal支付購買。在美國和其他有我們支付服務的國家，我們的賣家接受各種形式的付款，如信用卡、借記卡、禮品卡、貝寶、谷歌錢包和蘋果支付。
我們依賴第三方服務提供商來執行潛在的合規、信用卡處理和支付支付、貨幣兑換、身份驗證、制裁篩選和欺詐分析服務。如果這些服務提供者沒有充分發揮作用，或者如果我們與這些服務提供者的關係發生變化或終止，我們的賣方接收訂單或付款的能力可能會受到不利影響，某些財務合規措施，包括欺詐預防和偵查工具可能無效，這可能會增加成本，導致潛在的法律責任，並對我們的業務產生負面影響。此外，我們和我們的第三方服務提供商可能會不時地經歷服務中斷，這對我們平臺上的支付產生了負面影響。我們過去經歷過，將來也可能經歷過這樣的服務中斷，如果我們不能提供另一種支付解決方案，我們的業務可能會受到損害。此外，如果我們的第三方供應商提高收費，我們的運營費用可能會增加。如果我們提高向賣家收取的費用，我們的一些賣家可能會停止出售新產品，甚至完全關閉他們的賬户。
各種法律和法規管理支付，這些法律是複雜的，不斷演變的，並可能發生變化，不同的司法管轄區在美國和全球。此外，即使在這些法律得到協調的地區，對這類法律的監管解釋也可能有所不同。因此，我們必須花費大量時間和精力，以決定與付款有關的各種發牌和註冊法律是否適用於我們，並採取步驟遵守適用的法律和許可證條例。任何我們的不遵守或聲稱我們沒有遵守，或我們的第三方服務供應商的任何不遵守，可能會花費我們大量的資源，可能導致債務，可能造成我們的重大聲譽損害，或可能迫使我們停止在某些市場提供我們的支付服務。此外，付款規則的改變可能會使我們的支付系統變得不那麼有利可圖。例如，美國或其他市場的信用卡或借記卡交換費率的任何重大變化，包括交換費限制的變化，都可能對我們平臺的付款產生負面影響。
我們計劃向我們的支付工具和基礎設施投入持續的內部資源，以保持現有的可用性，擴展到更多的市場，並向我們的買方和賣方提供新的支付方法和工具。如果我們不能在我們的平臺上投入足夠的資源來支付，或者如果我們的投資努力失敗或不可靠，我們的支付服務可能無法正常運作或與競爭性產品同步，這可能會對它們的使用和我們的市場產生負面影響。.此外，我們能否將我們的支付服務擴展到更多的國家，取決於我們用來支持這些服務的第三方供應商。隨着我們將我們的支付服務擴大到更多的市場，或在未來向我們的賣方和買方提供新的支付方法，我們可能會受到更多和不斷變化的法規、合規要求的制約，並可能面臨更高的欺詐風險，這可能導致我們的業務費用增加。
此外，通過我們與第三方支付處理商的協議，我們間接地受制於支付卡協會的操作規則和認證要求，包括可能發生變化的支付卡行業數據安全標準。不遵守這些規則和認證要求可能會影響我們履行與第三方支付處理商的合同義務的能力，並可能導致潛在的罰款。我們還須遵守有關電子資金轉移的規則。這些規則和規定的任何改變，包括主要支付卡供應商對我們的指定的改變，都可能使我們難以或不可能遵守，並可能需要改變我們的業務運作。此外，與上述第三方供應商的潛在成本增長類似，與遵守支付卡關聯規則或支付卡提供商規則相關的任何增加的成本都可能導致我們或我們的銷售商的費用增加，這可能會對我們平臺上的支付、我們支付服務的使用以及我們的市場產生負面影響。
如果我們遭遇通信或技術中斷或失敗，導致信息丟失，如果我們的社區成員或僱員的個人數據或敏感信息被濫用或披露，或者我們或第三方供應商受到網絡攻擊，我們的社區成員可能會減少使用我們的平臺，我們可能會承擔責任，我們的聲譽可能會受損。
與所有在線服務一樣，我們很容易受到停電、電信故障、災難性事件以及計算機病毒、入侵、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊和其他網絡攻擊的影響。任何此類事件都可能導致我們平臺的中斷或關閉，丟失數據，或未經授權泄露我們成員或員工的個人或財務信息。隨着我們業務的發展，國際業務的拓展，以及公眾知名度的提高，我們可能會面臨更大的挑戰。
33
目錄
成為網絡攻擊目標的風險更高。雖然我們依賴各種安全措施，包括安全測試、敏感信息加密和認證技術，但我們不能保證這些措施將提供絕對安全，特別是考慮到黑客和網絡恐怖分子使用的工具和方法越來越複雜。此外，由於非技術問題，包括通過我們的員工或第三方服務提供商的僱員發生的故意、無意或社會工程漏洞，我們過去和將來都經歷過安全漏洞。此外，如果我們的員工或第三方服務提供商的員工不遵守我們的內部安全策略和做法，成員或員工的數據可能會被錯誤地訪問、使用或披露。網絡攻擊也可能導致竊取我們的知識產權。
成功的網絡攻擊可能會發生，並持續很長一段時間才被發現。此外，由於對網絡安全事件的任何調查本質上是不可預測的，因此，某一特定網絡安全事件的範圍和調查這一事件的途徑可能無法立即明確。可能需要相當長的時間才能完成調查，並瞭解關於這一事件的完整和可靠的信息。雖然正在進行調查，但我們可能不一定知道損害的程度或如何最好地補救，但在發現和糾正某些錯誤或行動之前，可能會重複或加重這些錯誤或行動，而與公眾、監管機構、社區成員和其他利益攸關方的溝通可能不準確，任何或所有這些都可能進一步增加網絡安全事件的成本和後果。
我們還依賴第三方服務提供商的安全做法，這可能超出我們的直接控制範圍。此外，我們的一些第三方服務提供商，如身份驗證和支付處理提供商，定期訪問一些機密和敏感的成員數據。如果這些第三方不遵守適當的安全措施，或者遇到網絡被破壞的情況，我們成員的數據可能會被不適當地訪問、使用或披露。
旨在幹擾我們和第三方服務提供商服務的網絡攻擊在過去經常發生，我們預計它們將在未來繼續發生。如果我們或第三方服務提供商遭遇安全漏洞，導致市場性能或可用性問題，或個人數據或其他敏感信息的丟失、妥協或未經授權的泄露，或者如果我們無法對可能遇到的任何安全漏洞作出適當的反應，人們可能會變得不願意向我們提供建立帳户所需的信息。現有的買賣雙方可以停止掛牌出售新商品，減少購買，或者乾脆關閉賬户。我們的聲譽、潛在責任、多個司法管轄區的監管調查、代價高昂的補救努力和訴訟也可能受到損害，保險可能無法充分涵蓋這些問題。任何這些結果都可能損害我們的增長前景、我們的業務，以及我們維護可信市場的聲譽。
我們可能會通過收購其他業務或資產來擴大業務，這可能會轉移管理層的注意力和/或證明是不成功的，包括我們對Re謂詞的收購。
我們在過去已經收購了許多其他業務，包括我們在2019年收購Re謂詞，並可能在未來獲得更多的業務或技術，或締結戰略夥伴關係。我們可能沒有意識到我們的收購帶來的預期好處，包括收購Re謂詞或任何合作伙伴，整合Re謂詞和未來可能的收購或關係可能會擾亂我們的業務，轉移管理層的時間和注意力。收購還可能要求我們花費大量可用現金，發行股票，承擔債務或其他負債，攤銷與無形資產有關的費用，或註銷商譽或其他資產。此外，整合所獲得的業務或技術是有風險的。採購報告和今後的任何採購可能會導致無法預見的業務困難和與以下方面有關的支出：
• | 將新的業務和技術融入我們的基礎設施； |
• | 實施增長舉措； |
• | 整合行政職能； |
• | 留住和整合關鍵員工； |
• | 支持和提高士氣和文化； |
• | 維持或制定控制、程序和政策(包括對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制)；以及 |
• | 承擔與收購前後被收購企業活動有關的責任，包括違反法律法規、商業糾紛、網絡攻擊、税收和其他事項的責任。 |
34
目錄
我們還可能發行與收購有關的額外權益證券，這可能會給我們的股東造成稀釋。最後，分析師、投資者或我們社區的成員可能會對收購持負面看法。
堅持我們的指導原則，專注於我們的使命和長期的可持續性，可能會對我們的財務業績產生負面影響。此外，如果我們不能實現我們的影響戰略目標，我們的聲譽可能會受到損害。
我們打算按照我們的指導原則運作，專注於我們業務的長期可持續性，並致力於我們的“保持商業人性化”的使命。我們可以根據我們的使命和指導原則採取行動，我們相信這將有利於我們的業務，因此，在更長的時間內，我們的股東，即使這些行動不能最大化的短期或中期財務業績。然而，這些長期利益可能不會在我們預期的時間範圍內實現，或者根本不會實現。例如：
• | 我們可以選擇禁止在我們的市場出售與我們的政策不一致的物品，即使我們可以從出售這些物品中獲得經濟上的好處；或 |
• | 我們可能會選擇修改我們的政策，因為我們相信長遠來説會對我們的社會有利，即使這些改變可能會被認為是不利的，例如我們對“手工製造”的定義的更新。 |
此外，我們還制定了一項影響戰略，重點是利用Etsy的核心業務，通過積極的經濟、社會和生態努力為我們的社區和利益攸關方創造價值。我們的影響戰略旨在通過減少碳足跡為賣方創造更多的經濟機會，增加我們勞動力的多樣性，並建立長期的復原力。如果我們不證明我們的影響戰略取得了進展，或者如果我們的影響戰略被認為是不夠的，我們的聲譽就可能受到損害。如果我們不能證明我們對我們的影響力戰略的承諾提高了我們的整體財務業績，我們也可能損害我們的聲譽和品牌價值。
如果不能有效地處理欺詐或其他非法活動，可能會損害我們的業務。
我們已採取措施，以偵查和限制欺詐和其他非法活動發生在我們的市場，然而，這些措施可能並不總是有效的。此外，我們為發現和限制欺詐和其他非法活動的發生而採取的措施必須是動態的，因為實施欺詐和其他非法活動的新技術和新方法正在不斷髮展，要求市場檢測和限制這些活動的條例也在增加。如果我們不能限制市場欺詐和其他非法活動的影響，我們的業務、聲譽、財務業績和增長都可能受到不利影響。
例如，我們的賣家偶爾會收到帶有欺詐性或被盜信用卡數據的訂單。根據現行的信用卡收費規則，即使有關的金融機構批准信用卡交易，我們也可透過我們的付款服務，以虛假的信用卡資料，對所下的訂單負上法律責任。雖然我們試圖發現或質疑欺詐交易，但我們可能無法有效地做到這一點。因此，我們的業務可能受到不利影響。如果我們不遵守支付卡行業的數據安全標準或支付卡關聯規則，或未能限制在市場上進行的欺詐交易，我們也可能招致鉅額罰款或喪失使用信用卡付款的選擇。
我們採取了旨在確保遵守反腐敗、反洗錢、出口管制和貿易制裁要求的政策和程序。此外，正如這些風險因素在其他地方所述，我們依賴第三方服務提供商執行某些潛在的合規、信用卡處理身份驗證和欺詐分析服務。如果我們或我們的服務提供者沒有充分發揮作用，我們的某些欺詐預防和偵查工具可能不起作用，這可能會增加我們的開支，導致潛在的法律責任，並對我們的業務產生負面影響。
社會人士的欺詐、非法或欺騙性行為，或認為我們對賣主和買家的反應和支持程度不足，會削弱我們吸引和挽留賣主和買家的能力，損害我們的聲譽。
我們受到與公司社會責任指標相關的風險的影響。
我們自願報告某些企業社會責任指標。這種透明度符合我們執行一項戰略的承諾，該戰略反映了我們希望對世界產生的積極經濟、社會和生態影響，同時推進和補充我們的商業戰略。這些指標，無論是我們為自己制定的標準和/或我們未能達到這些指標，都可能影響我們的聲譽和品牌價值。例如，我們的買方或賣方、我們的合作伙伴或供應商、其他關鍵利益相關者或我們開展業務的社區所持的看法可能在一定程度上取決於我們選擇追求的指標，以及我們是否及時滿足這些指標(如果有的話)。當
35
目錄
選定的度量從獨立的第三方獲得有限的保證，這與典型的審計工作中所尋求的合理保證相比，本質上是一個不那麼嚴格的過程。如果我們未能及時取得進展，或者根本沒有取得進展，可能會對我們的業務、財務業績或增長產生不利影響。
通過選擇公開設置和共享這些企業社會責任指標，我們的企業也可能面臨與環境、社會和治理活動相關的更嚴格的審查。因此，如果我們不能在經濟安全和個人賦權、多樣性和包容性、能源和水管理、碳足跡和數據隱私等我們報告的領域採取負責任的行動，我們可能會損害我們的聲譽和品牌價值，或者如果我們被認為沒有按照這些指標嚴格衡量我們的成就。由於設定這些指標或我們未能或被認為未能達到這些指標而對我們的聲譽造成的任何損害都可能影響：員工的敬業和留用；我們的買方和賣方以及我們的合作伙伴和供應商願意與我們做生意；或者投資者願意購買或持有我們普通股的股份，其中任何一種都可能對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
我們面臨着激烈的競爭，可能無法有效地競爭。
經營電子商務市場具有高度的競爭力，我們預計未來的競爭將會增加.要想成功，我們需要吸引和留住賣家和買家。因此，我們面臨着來自廣泛的在線和離線競爭對手的競爭。
我們與向小企業銷售軟件和服務的零售商和公司爭奪賣家。例如，除了在Etsy上上市出售的商品外，Etsy賣家還可以向亞馬遜(Amazon)、易趣(EBay)或阿里巴巴(Alibaba)等其他在線零售商列出自己的商品，也可以通過當地的託運店、古董店和其他地點或市場出售她的商品，包括通過Facebook和Instagram等社交網絡上的商業渠道。她還可以直接向傳統零售商(包括大型全國性零售商)批發銷售，這些零售商在我們的市場或其他地方發現了她的商品。我們還與那些向小企業銷售軟件和服務的公司競爭，使銷售商能夠從自己的網站上銷售，或者以其他方式獨立於我們的平臺，如BigCommerce和Shopify。
我們根據許多因素競爭吸引、聘用和留住賣方，包括：
• | 我們的品牌意識； |
• | 我們的市場的全球規模和我們在線存在的廣度； |
• | 我們的工具和服務在多大程度上可以減輕賣方在經營業務時可能遇到的管理任務； |
• | 買方的人數和參與程度； |
• | 賣方教育資源和工具； |
• | 我們的政策和費用； |
• | 擴大業務規模的能力； |
• | 我們的移動應用； |
• | 本港社會的力量；及 |
• | 我們的任務。 |
此外，我們與零售商爭奪買家的注意力。買家可以選擇與任何在線或離線零售商一起購物，包括亞馬遜(Amazon)、eBay或阿里巴巴等大型電子商務市場、西榆樹(West Elm)或塔吉特(Target)等全國性零售連鎖店、本地託運和古董商店、Instagram等社交商業渠道、事件驅動平臺和佐拉(Zola)和韋費爾(WayFair)等垂直體驗，以及其他場所或市場。許多這些競爭對手提供低成本或免費航運，快速運輸時間，優惠的退貨政策，以及其他可能難以或不可能與我們的賣家相匹配的功能。
我們根據許多因素競爭吸引、聘用和留住買家，包括：
• | 賣家在我們的市場上列出的物品的廣度和質量； |
• | 很容易找到買家正在尋找的物品； |
36
目錄
• | 我們的品牌意識； |
• | 人與人之間的商務經驗； |
• | 客户服務； |
• | 我們的信譽信譽； |
• | 我們的移動應用； |
• | Etsy賣方向Etsy買方提供公平和免費的運輸服務； |
• | 易付款；及 |
• | 我們平臺的可用性和可靠性。 |
我們的許多競爭對手和潛在的競爭對手比我們擁有更長的經營歷史、更多的資源、更好的名稱識別或更多的客户。
他們可能比我們投入更多的資金來發展和推廣他們的服務，也可能比我們向銷售者提供更低的費用。此外，我們認為，對於新企業來説，創造在線商務產品或工具或服務以促進創業是相對容易的。
本地公司或在美國以外市場運作的較成熟公司，亦可能對本地習俗有更好的瞭解，從而為他們提供競爭優勢。例如，在美國以外的某些市場，我們與規模較小但類似的本地在線市場競爭，重點是那些試圖在這些市場吸引賣主和買家的獨特商品。
如果我們不能成功競爭，或成功競爭需要我們花費大量資源來回應競爭對手的行為，我們的業務可能會受到不利影響。
我們依靠賣方為我們的買家提供滿意的體驗。
一小部分買家向我們抱怨他們對我們平臺的體驗。例如，買方可能報告説，他們沒有收到他們購買的物品，收到的物品沒有賣方所代表的，或者賣方沒有對他們的問題作出反應。
由於這類投訴而引起的負面宣傳和情緒，會削弱我們吸引和挽留賣主和買家的能力，或損害我們的聲譽。認為我們對賣主和買家的反應和支持不足的看法可能會產生類似的結果。在某些情況下，我們可能會選擇償還買方的購買，以避免損害我們的聲譽，但我們可能無法收回我們為這些補償所花費的資金。雖然我們專注於加強客户服務，但我們的努力可能會失敗，我們的賣家和買家可能會對他們的經驗感到失望，而不會返回。
任何妨礙及時處理訂單或向買方交付貨物的行為都可能損害我們的賣方。服務中斷和交貨延誤可能是我們賣方無法控制的事件造成的，例如訂單或付款處理中斷、運輸中斷、自然災害、惡劣天氣、恐怖主義、公共衞生危機或政治動亂。大量賣方的業務中斷也可能給大量買家帶來負面影響，這可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。
如果我們的社會成員使用非法或不道德的商業行為，我們的聲譽可能會受到損害。
我們強調我們的使命和指導原則，使我們的聲譽特別敏感的指控，非法或不道德的商業行為，我們的賣家或我們的社會其他成員。我們的政策促進法律和道德商業慣例，例如鼓勵Etsy銷售商只與不使用童工或非自願勞動、不歧視、促進可持續性和人道工作條件的製造商合作。然而，我們並不控制我們的銷售者或社會其他成員或他們的商業行為，也不能確保他們遵守我們的政策。如果我們的社會成員從事非法或不道德的商業行為，或被認為這樣做，我們可能會受到負面宣傳，我們的聲譽可能受到損害。
37
目錄
我們的業務依賴於第三方提供的網絡和移動基礎設施，以及我們維護和擴展平臺底層技術的能力。
我們平臺的可靠性對我們創造和增長收入、聲譽的能力以及吸引和留住我們的賣主和買家的能力都很重要。隨着賣方和買方的數量、業務量、交易數量和在我們平臺上共享的信息量的增加，我們對額外網絡容量和計算能力的需求也將增加。作為我們平臺基礎的技術的操作是昂貴和複雜的，我們可能會經歷操作失敗。如果我們不能準確地預測我們平臺增長的速度或時間，我們可能需要花費大量額外的費用來保持可靠性。我們在我們的平臺上所作的投資是為了擴大我們的業務和改善我們的長期經營業績，但這些投資也可能推遲我們在短期內實現盈利或降低盈利能力的能力。升級我們的平臺、軟件和網絡也可能使我們受到幹擾、失敗或延誤。
我們還依賴於互聯網、雲和移動基礎設施的開發和維護，並日益依賴第三方服務提供商和平臺的可用性、功能、成本和可靠性。例如，這包括以必要的速度、數據容量和安全維護可靠的互聯網和移動網絡，以及及時開發補充產品。
第三方供應商承載了我們的大部分技術基礎設施，而且將來可能會有更多的技術基礎設施。他們服務的任何中斷，或我們的供應商未能處理我們市場的需求，都可能嚴重損害我們的業務。例如，任何對雲基礎設施的使用的重大幹擾或幹擾都會對我們的業務產生負面影響，我們的業務將受到嚴重損害。我們對這些提供者幾乎沒有控制，這使我們更容易受到他們的財政狀況和他們所提供服務的問題，例如安全問題的影響。我們更新基礎設施的努力可能不會成功，也可能需要比預期更長的時間。如果我們的技術基礎設施出現故障，或者不成功地擴大我們的技術基礎設施，那麼我們吸引和留住賣方和買家的能力就會受到不利影響，從而損害我們的增長前景和業務。
我們依靠GoogleCloud為Etsy.com提供大量的計算、存儲、數據處理、網絡和其他服務。
GoogleCloud平臺提供了分佈式計算基礎設施，作為業務操作的服務平臺，我們已經將Etsy的數據中心遷移到GoogleCloud，這增加了我們對雲基礎設施的依賴。目前由GoogleCloud提供的雲服務向另一個雲提供商的任何轉換都將很難實現，並將導致我們花費大量的時間和費用。任何對我們使用GoogleCloud的重大幹擾或幹擾都會對我們的業務產生負面影響，我們的業務將受到嚴重損害。此外，如果託管成本隨着時間的推移而增加，如果我們需要更多的計算或存儲容量，我們的成本可能會不成比例地增加。如果我們不能比使用谷歌或類似供應商的服務的成本更快地增長我們的收入，我們的業務和財務狀況可能會受到不利的影響。
我們可能會受到聲稱，在我們的市場上列出的物品是假冒的，侵權的，或非法的。
我們經常收到通信，聲稱在我們的市場上列出的項目侵犯第三方版權、商標、專利或其他知識產權。我們有處理這些通訊的知識產權投訴和撤銷程序，我們相信這些程序對於提高市場信心，以及我們的平臺所採用和繼續發展的防偽措施，都是非常重要的。我們按照這些程序審查投訴和相關事實，以確定適當的行動，其中可能包括將物品從我們的市場上移走，並在某些情況下關閉違反我們政策的賣家的商店。
我們的程序可能不能有效地減少或消除我們的責任。例如，在Etsy市場上，我們使用自動和手動工具的組合，並在許多情況下依賴於人工評審。我們的工具和程序可能會出現錯誤或執行失敗，並可能沒有足夠的人員，我們可能會受到錯誤或欺騙性的要求，以刪除內容。此外，我們可能因賣方在我們的平臺上進行的活動而承擔民事或刑事責任，特別是在美國以外的地方，美國法律對中間人和平臺的保護可能比美國少。根據現行的美國版權法和“通信禮儀法”，我們可能會受益於法定的安全港條款，這些規定保護我們免受賣家和購買者在我們平臺上發佈的內容的版權責任。然而，商標法和專利法不包括類似的法律規定，這些形式的知識產權的賠償責任往往由法院裁決確定。這些安全港和法院裁決可能會發生不利的變化。在這種情況下，我們可能要對我們的銷售者的知識產權侵權負次要責任。
38
目錄
無論對我們提出的任何索賠是否有效，我們都可能會付出很大的代價和努力來抵禦或解決這些問題。如果政府當局認定我們協助和教唆了假冒商品的侵權或銷售，或者如果法律的改變導致我們可能對我們平臺上的賣家的行為負責，我們將面臨監管、民事或刑事處罰。第三方權利所有者的成功索賠可能要求我們支付大量損害或不允許任何相關項目的進一步上市。這些類型的索賠可能迫使我們修改我們的商業慣例，這可能會降低我們的收入，增加我們的成本，或者使我們的平臺不那麼友好。這些主張，或法律和法規的改變，可能需要刪除非侵權或完全無關的內容，這可能會對我們的業務和我們留住賣家的能力產生負面影響。此外，公眾認為冒牌或其他未經授權的物品在我們的市場上是普遍存在的，即使事實上是不正確的，也會導致負面的宣傳，損害我們的聲譽。
我們的生意，我們的買賣雙方可能要交納銷售税和其他税。
間接税，例如銷售税和使用税、增值税、省税、商品和服務税、營業税、預扣税、數字服務税和總收據税，對像我們這樣的企業和我們的買賣雙方都是一個複雜和不斷演變的問題。需要作出重大判斷，以評估適用的税務義務，因此，記錄的數額是估計數，可作調整。在許多情況下，最終的税收決定是不確定的，因為不清楚新的和現有的法規何時以及如何適用於我們的業務或銷售者的業務。如果我們發現我們在如何履行我們的税務義務方面存在缺陷，我們的業務可能會受到不利影響。
不同的司法管轄區(包括美國和歐盟成員國)正在尋求或最近對像我們這樣促進網上貿易的企業施加額外的報告、記錄保存或間接税和匯款義務。如果這樣的要求適用於其他司法管轄區，我們的業務，與Etsy賣方的業務，可能會受到損害。例如，美國許多州和其他國家的税務當局已將電子商務平臺確定為計算、徵收和匯入通過互聯網進行的交易的間接税的一種手段，並頒佈了法律，其他國家正在考慮相關立法。此外，最高法院最近在南達科他訴韋費爾公司等人推翻現行法律，即賣方不需要收取銷售和使用税，除非他們在買方的實際存在狀態。由於韋費爾決定，美國各州已開始通過和執行法律，要求我們或我們的銷售者計算，收取，並免除他們的銷售税。這些對現行法例或新法例的修訂，可能會對我們的業務造成不利影響，因為對在市場出售的物品徵收税款，會令市場對現時及未來買家的吸引力下降，從而對我們的業務、財務表現及增長造成重大影響。此外，這一立法可能要求我們或我們的賣方承擔大量費用，以便遵守規定，包括與税務計算、徵收、匯款和審計要求有關的費用，這可能會使在我們的市場上的銷售更具吸引力。如果我們發現在我們經營業務的司法管轄區的税收計算、徵收和匯款方面存在缺陷，我們的業務和經營結果可能會受到不利影響。
我們的業務受到大量美國和非美國法律的約束，其中許多法律正在演變。
我們受制於美國和世界各地的各種法律法規，包括與傳統企業有關的法律法規，如就業法律和税收，以及側重於電子商務和在線市場的法律和法規，如在線支付、隱私、反垃圾郵件、數據安全和保護、在線平臺責任、知識產權和消費者保護。根據我們的國際業務，我們需要遵守與在美國境外開展業務有關的各種法律，包括反洗錢、制裁、反腐敗和出口管制法。在某些情況下，非美國的隱私、數據安全、消費者保護、電子商務和其他法律法規比美國更詳細，在一些國家，這些法律和法規也在積極執行。
這些法律和法規在不斷髮展，合規成本很高，可能需要改變我們的業務實踐和大量的管理時間和努力。
此外，目前還不清楚現行法律是如何適用於在線市場的，因為其中許多法律並沒有解決網絡市場或電子商務帶來的獨特問題。例如，如這些風險因素在其他地方所述，與隱私權有關的法律在不同法域的演變情況不同。聯邦、州和非美國政府當局以及解釋這些法律的法院繼續評估和評估適用於Etsy的隱私要求。
新的平臺責任法、對現有法律的潛在修正以及對這些法律的持續監管和司法解釋-對平臺用户的行為負有責任-可能會給我們平臺上的Etsy和賣方帶來成本和不確定性。例如，歐盟(EU)最近通過了一項指令，擴大在線平臺對侵犯版權的責任，預計成員國將在2021年實施該指令。此外，國會還作出各種努力，限制“通信禮儀”第230節規定的在線平臺的保護範圍
39
目錄
我們目前對美國第三方內容責任的保護可能會減少或改變。我們可能會承擔大量費用，調查和辯護這些索賠，如果我們被發現有責任，重大損害。
一些消費者設備和網絡瀏覽器供應商已經實施或宣佈計劃實施阻止跟蹤技術的方法，這些技術如果得到廣泛採用，也可能導致在線跟蹤方法的效力大大降低。任何削弱我們有效利用這些技術的能力都會損害我們的能力，使我們能夠個性化買方的經驗，增加我們的成本，並限制我們以符合成本效益的條件吸引和留住我們的賣主和買家的能力。因此，我們的業務可能受到不利影響。
聯邦、州或非美國政府制定的現行和未來的法律和條例，或這些法律和條例的執行不一致，都可能阻礙電子商務或網上市場的發展，這可能對我們的業務和業務產生負面影響。例如，數據本地化要求、對市場範圍或所有權的限制、知識產權中介責任規則、在線言論的監管、網絡中立的限制以及可能妨礙我們或我們的用户的安全、隱私或國家安全方面的規則。我們也可能面臨監管挑戰，或受到歧視性或反競爭做法的影響，這些做法可能會阻礙我們和賣家的增長前景，增加我們的成本，並損害我們的業務。
我們努力遵守所有適用的法律，但它們可能相互衝突，通過遵守一個司法管轄區的法律或條例，我們可能發現我們違反了另一個司法管轄區的法律或條例。儘管我們作出了努力，但我們過去可能沒有完全遵守，將來也可能沒有完全遵守。如果我們根據適用於我們的法律或法規承擔責任，我們可能被要求支付鉅額罰款和罰款，我們的名譽可能受到損害，我們可能被迫改變我們的運作方式。這可能要求我們支付大量費用或停止某些服務，這可能對我們的業務產生負面影響。
此外，如果與我們合作的第三方違反了適用的法律或我們的政策，這些違法行為可能會對我們造成其他責任，並可能損害我們的業務。此外，我們可能對賣方的作為、不作為或責任承擔責任的情況是不確定、複雜和不斷演變的。例如，最近頒佈了某些法律，要求象我們這樣的市場對賣方傳統上負有責任的某些遵守義務負責。如果通過越來越多的這類法律，所產生的合規成本和潛在的責任風險可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的軟件非常複雜，可能包含未被檢測到的錯誤。
我們平臺下的軟件是高度互聯和複雜的，可能包含未被檢測到的錯誤或漏洞，其中一些只有在代碼發佈後才能被發現。我們嚴重依賴稱為“持續部署”的軟件工程實踐，這意味着我們通常每天多次發佈軟件代碼。這種做法可能導致在我們平臺的底層軟件中更頻繁地引入錯誤或漏洞，這可能會影響我們市場上的用户體驗。此外，由於平臺基礎軟件的互聯性，對代碼某些部分的更新，包括對我們所依賴的第三方API的更改，可能會對代碼的其他部分產生意外的影響，這可能會導致我們的平臺出現錯誤或漏洞，從而對市場的用户體驗和功能產生負面影響。發佈後代碼中發現的任何錯誤或漏洞都可能導致我們的聲譽受損、社區成員的損失、收入損失或損害賠償責任，其中任何一項都可能對我們的增長前景和業務造成不利影響。
我們的業務依賴於互聯網和移動網絡的持續和暢通無阻的接入。
我們的賣家和買家依靠互聯網或移動網絡進入我們的市場。互聯網服務提供商可能選擇破壞或降低對我們平臺的訪問，或增加這種訪問的成本。移動網絡運營商或操作系統提供商可能會阻止或限制下載和使用我們的移動應用程序的能力。
互聯網服務提供商或移動網絡運營商也可以嘗試向我們收取接入我們平臺的費用。此外，我們可能面臨歧視性或反競爭的做法，可能會阻礙我們和我們的銷售者的增長前景，增加我們的成本，並損害我們的業務。2015年，美國聯邦通信委員會(Federal Communications Commission，簡稱FCC)批准的規則生效，禁止互聯網服務提供商向內容提供商收取更高的費用，以便在特定的“快速交通”通道上交付內容；然而，這些規則在2018年6月被廢除，法院質疑廢除的努力也未能推翻FCC 2018年的裁決。2019年10月，美國地方法院上訴法院(US.Court of Court for the D.C.電路)做出了一項混合裁決，但並未完全推翻聯邦通信委員會2015年的裁決。儘管最近的這一法院裁決允許各州制定自己的網絡中立規則，但廢除聯邦保護措施可能會使許多小企業，如我們的賣方社區以及我們的買家，更難或更昂貴地進入我們的平臺，並可能導致
40
目錄
增加了我們的成本，這可能嚴重損害我們的業務，以及數百萬利用我們的平臺的微型企業。
在美國以外，一個或多個國家的政府可能尋求審查我們平臺上的現有內容，甚至可能試圖阻止進入我們的平臺。如果我們受到限制，不能在一個或多個國家經營，我們吸引和留住賣方和買家的能力可能會受到不利影響，我們可能無法像我們預期的那樣擴大業務。
由於維權股東的行動，我們的業務可能受到負面影響。
積極股東的行為可能會對我們的業務產生不利影響。具體來説，迴應活躍股東的共同行動，如要求召開特別會議、可能提名我們的董事會成員候選人、要求進行戰略合併或其他交易或其他特別要求，可能會擾亂我們的業務，代價高昂和耗時，或轉移我們管理層和僱員的注意力。此外，由於我們認為與活躍股東的行動有關的未來方向不明朗，可能會失去潛在的商業機會，或令人覺得我們作為一間公司是不穩定的，因而更難以吸引和挽留合資格的僱員。我們繼續致力於我們的使命、指導原則和文化的能力也可能受到質疑，這可能影響我們吸引和留住買方和賣方的能力。活躍的股東的行為也可能導致我們的股票價格波動的基礎上，投機市場的看法或其他因素，不一定反映我們的業務的根本基本面和前景。
我們可能會受到知識產權索賠的影響，而知識產權的辯護成本極高，可能要求我們支付重大損害，並可能限制我們今後使用某些技術的能力。
互聯網和科技行業的公司經常因侵犯知識產權或其他侵犯知識產權的指控而受到訴訟。我們定期收到聲稱我們侵犯、盜用或濫用他人知識產權的通信。如果我們獲得更多的公眾認可，我們可能面臨更高的風險成為知識產權索賠的對象。第三方可能擁有知識產權，涵蓋我們的技術或商業方法的重要方面，並阻止我們擴大我們的產品。第三人還可指控公司對侵犯知識產權負有次要責任，或聲稱公司與另一方是共同侵權人，包括聲稱Etsy對賣方或第三方的侵權行為負有直接、間接或間接責任，而法定、司法或其他豁免和抗辯並不能保護我們。任何對我們提出的知識產權要求，不論是否有法律依據，都可能耗費時間，解決或起訴成本高昂，並可能轉移我們管理層的注意力。由於所涉及的複雜問題，有關知識產權的訴訟本質上是不確定的，我們在這些問題上可能無法成功地為自己辯護。此外，我們的一些競爭對手擁有大量已頒發專利的投資組合。許多潛在的訴訟人，包括我們的一些競爭對手，專利控股公司和其他知識產權持有人。, 有能力將大量資源用於執行其感知的知識產權。任何成功向我們提出的索賠都可能使我們承擔重大的損害賠償責任，而且我們可能被要求停止使用據稱侵犯第三方權利的技術或其他知識產權，在我們經營業務的一個或多個法域。我們還可能被要求為第三方知識產權申請許可證。即使有許可證，我們也可能需要支付大量的版權費或接受不合理的條款，這將增加我們的運營費用。我們可能還需要開發替代的非侵權技術，這可能需要大量的時間和費用。如果我們不能為我們的業務中任何據稱侵權的方面授權或開發技術，我們將被迫限制我們的服務，可能無法有效地競爭。任何這些結果都可能損害我們的生意。
我們可能無法充分保護我們的知識產權。
我們的知識產權是我們企業的重要資產。為了建立和保護我們的知識產權，我們依靠商業祕密、版權、商標和專利法以及保密程序和合同條款的結合。我們為保護我們的知識產權所作的努力可能是不夠的，也可能是不有效的。我們一般不選擇註冊版權，而是依靠保護未註冊知識產權的法律，這可能是不夠的。我們既依賴註冊商標，也依賴未註冊商標，這可能並不總是全面的。此外，我們的版權和商標，無論是否註冊，專利可能被持有無效或不可執行，如果受到質疑，可能是有限的領土範圍。雖然我們已就某些知識產權取得或申請專利保護，但單靠專利申請未必足以保護我們的知識產權，我們亦倚賴商業祕密保護我們的部分技術和知識產權。在我們尋求專利保護的範圍內，美國或其他國家頒發給我們的專利可能不足以保護我們的專利技術。
41
目錄
此外，我們可能沒有有效地監管未經授權使用我們的知識產權，而授權用途可能沒有預期的效果。即使我們確實發現了侵權行為，我們也可能需要通過訴訟或許可來執行我們的知識產權。我們所進行的任何執法工作，包括訴訟，都可能耗費時間和代價，並可能轉移我們管理層的注意力。此外，我們的努力可能會遇到對我們知識產權的有效性和可執行性提出質疑的抗辯和反訴，或者可能導致法院裁定我們的知識產權是不可執行的。保護知識產權的法律框架在世界各地經常發生變化，特別是在電子商務中使用的技術方面，這些變化可能會影響我們保護知識產權和抵禦第三方索賠的能力。如果我們不能以成本效益的方式保護我們的知識產權，那麼我們的業務就會受到損害。
我們受開源許可條款的約束，因為我們的平臺整合了開源軟件。
為我們的平臺提供動力的軟件結合了開源許可證所涵蓋的軟件。此外，我們定期為開源軟件項目貢獻源代碼，並在開放源碼許可證下發布內部軟件項目，我們預計今後也會這樣做。我們、互聯網和技術行業所依賴的許多開源許可證的條款只被少數幾個法院裁決所解釋，而且這些許可有可能被解釋為對我們經營市場的能力施加了意想不到的條件或限制。在某些開放源碼許可證下，如果滿足某些條件，可以要求我們公開發布軟件源代碼的各個方面，或者根據開放源碼許可證提供軟件。為了避免公開發布受影響的源代碼，我們可能需要花費大量的時間和資源來重新設計我們的部分或全部軟件。此外，使用開放源碼軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險，因為開放源碼許可方通常不對軟件的來源提供擔保或控制。開放源碼軟件的使用也可能帶來額外的安全風險，因為此類軟件的公開提供可能使黑客和其他第三方更容易決定如何破壞我們的平臺，補丁或補丁的可用性可能不一致或無法迅速獲得，因為它可能受到社區繼續參與某一特定開放源碼項目的影響。此外，由於我們為開放源碼項目貢獻的任何軟件源代碼都是公開的，而我們可能會從他人的貢獻中受益，因此我們在這些軟件源代碼中保護知識產權的能力可能會受到限制或完全喪失。, 我們將無法阻止我們的競爭對手或其他人使用這種貢獻的軟件源代碼。任何這些風險都很難消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。
我們的税收義務和實際税率可能會出現波動。
在美國和許多其他外國司法管轄區，我們要承擔各種税收和税收義務。我們記錄税收支出，包括間接税，根據當前的税收支付和我們對未來納税的估計，其中可能包括估計可能或可能的税務審計結算的準備金。我們可以確認額外的税收支出，並承擔額外的税收責任，包括税收義務，因為税法的變化，如通常被稱為“2017年美國減税和就業法”的立法，包括條例、行政慣例、法庭案件結果和全球税收框架的變化。此外，我們在某一財務報表期間繳付的有效税率和現金税，可能會受到我們的業務結果的不利影響，包括不同司法管轄區之間的收入組合、收購、投資、進入新地區、外國收益的相對數額、外匯匯率的變化、股票價格的變化、公司間交易、會計規則的變化、對未來利潤的預期、遞延税資產和負債的變化以及我們對其可變現性的評估，以及我們的所有權或資本結構的變化。我們的税收義務和有效税率的波動可能會對我們的業務產生不利影響。
在我們通常的業務過程中，有無數的交易和計算，最終的税收決定是不確定的。雖然我們認為我們的税收狀況和財務報表中反映的有關規定是完全可以支持的，但我們認識到，這些税收立場和相關規定可能會受到各種税務當局的質疑。對這些税收立場和相關規定不斷進行審查，並根據掌握的其他事實和信息進行調整，包括税務審計進展情況、税法解釋的變化、判例法的發展和訴訟時效的終結。如果最終結果與我們原先或經調整的估計數字不同，我們的實際税率可能會受到不利影響。
所得税的規定涉及對公司經營範圍內相關事實和法律的解釋作出大量管理判斷。未來在適用法律、預計的應税收入水平和税收計劃方面的變化可能會改變公司記錄的實際税率和税收餘額。此外，税務機關定期審查公司提交的所得税申報表，並可就其申報情況提出問題，
42
目錄
收入和扣減的時間和數額，以及在公司經營的司法管轄區之間的收入分配。從提交所得税申報表到最終解決税務當局就該申報表提出的問題之間可能需要相當長的時間。任何檢查的結果的任何調整，可能會導致額外的税收或處罰公司。如果這些審計的最終結果與原先或經調整的估計不同，它們可能對我們的實際税率和税收負債產生重大影響。
在任何時候，多個課税年度都可能受到不同徵税管轄區的審計。因此，隨着審計的結束和風險敞口的重新評估，我們可能會承受比預期更高的税收負債，以及我們的季度税率的持續變化。
我們可能參與昂貴和耗時的訴訟和監管事務。
除了知識產權索賠外，我們還可能參與其他訴訟事項，包括集體訴訟或股東派生訴訟。我們可能會受到更嚴格的監管審查、調查或調查，包括針對整個行業的廣泛關注，如反托拉斯和隱私，這些都可能導致支出增加或名譽受損。
在某些情況下，我們有合同義務和其他法律義務，代表現任和前任董事、高級人員和承銷商賠償和支付法律費用。我們作為一方的任何訴訟，不論是否有法律依據，都可能導致不利的判決。我們也可能決定以不利的條件解決訴訟。任何這樣的負面結果都可能導致支付鉅額損害賠償或罰款，損害我們的聲譽，或對我們的產品或商業慣例造成不利的變化。任何這些結果都可能對我們的業務產生不利影響。此外，為索賠辯護是昂貴的，可能給我們的管理帶來重大負擔。
對我們提起的訴訟可能導致訴訟、強制執行行動、禁令、和解、損害賠償、罰款或處罰，這可能對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響，或需要改變我們的業務。雖然我們根據適用的會計準則為我們的訴訟和監管事項確定應計項目，當這些事項進入一個階段時，這些事項會出現可能而且可以合理估計的損失或意外損失，但可能會有重大的損失風險超過任何應計數額，或超過合理可能披露的任何損失或意外損失。在訴訟程序取得重大進展之前，這種意外損失可能是不可能和合理估計的，這可能需要幾年時間，而且發生在接近解決問題的程度。
如果我們的保險範圍不夠，或者我們的保險人無法履行他們的義務，我們的保險可能無法減輕我們的業務所面臨的風險。
我們的保單涵蓋多項風險及潛在的責任，例如一般責任、財產保險、錯誤及遺漏責任、僱傭責任、業務中斷、資料泄露、罪行、產品責任、董事及高級人員的法律責任等。對於某些類型的商業風險，我們可能無法或可能選擇不購買保險。此外，我們的保險可能無法充分減輕我們所面臨的風險，或者我們可能不得不為我們所獲得的保險支付高額保險費和/或免賠額。此外，如果我們的任何保險公司破產，它將無法支付任何索賠，我們提出。
如果我們不能對財務報告保持有效的內部控制，投資者可能會對我們的財務報告的準確性失去信心。
作為一家上市公司，我們必須保持對財務報告的內部控制，並報告這些內部控制中的任何重大缺陷。“薩班斯-奧克斯利法案”第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性。這也要求我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的評估。儘管我們的管理層已經確定，而且我們的獨立註冊會計師事務所已經證明，我們對財務報告的內部控制是有效的。2019年12月31日，我們不能向您保證，我們或我們的獨立註冊會計師事務所將不會發現我們的內部控制在未來的重大弱點。我們目前正在將Re謂詞納入我們的業務和財務內部控制流程，根據SEC的指導，對最近收購的業務的評估可能會從收購年度的評估範圍中略去，我們在2019年12月31日對財務報告的內部控制的有效性的評估範圍將不包括Re謂詞。我們不能向你保證Re謂詞將有效地納入我們的業務或財務內部控制程序，或者我們或我們的獨立註冊會計師事務所將不會在今後的內部控制過程中發現與Re謂詞有關的重大弱點。
43
目錄
如果我們對未來財務報告的內部控制存在重大缺陷，我們可能無法及時發現錯誤。如果我們難以在我們收購的企業實施和維持有效的財務報告內部控制，或者如果我們發現未來財務報告的內部控制存在重大缺陷，這可能會損害我們的經營業績，對我們的聲譽產生不利影響，導致我們的股價下跌，或者導致我們年度或中期財務報表中的財務報告不準確或重大錯報。我們可能需要實施昂貴和耗時的補救措施。此外，如果我們滿足與維持和報告我們內部控制有關的任何要求，如“薩班斯-奧克斯利法”第404條，我們的能力存在重大缺陷或失敗，投資者可能對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，這可能導致我們普通股的價格下跌。我們可能會受到納斯達克(Nasdaq)、證交會(SEC)或其他監管機構的調查，這可能需要管理層給予更多關注，並可能對我們的業務產生不利影響。
此外，我們對財務報告的內部控制不能防止或發現所有錯誤和欺詐行為，個人，包括僱員和承包商，可以規避這種控制。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評價都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而造成的誤報，或將發現所有控制問題和欺詐事件。
我們有大量的債務，將來可能會有更多的債務。我們可能沒有足夠的現金從我們的業務，以支付我們的大量債務時，到期。
我們在到期時償還債務或再融資的能力，包括0%可轉換高級債券到期2023我們發佈了2018年3月而0.125%可轉換高級債券到期2026我們發佈了2019年9月(綜合起來，“備註”)取決於我們未來的表現，這取決於經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素。我們的業務可能不會繼續從未來的業務中產生足夠的現金流量來支付我們的債務和進行必要的資本支出。此外，任何因根本改變而須以現金形式購回的債券，會令我們手頭的現金減少，以致無法為我們的業務提供這些資金，如果我們無法產生這類現金流量，我們可能須採取一項或多項選擇，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或高度稀釋的條款取得額外的股本。我們再融資的能力取決於當時的資本市場和財政狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項，或以適當的條件從事這些活動，這可能導致我們的債務違約。
此外，我們和我們的附屬公司將來可能會承擔大量額外債務，但須遵守我們的債務工具所載的限制，其中一些可能是有擔保的債務。例如，如果我們承擔更多的債務，獲得現有或未來的債務，或對我們的債務進行資本重組，這些行動可能會削弱我們在到期時償還鉅額債務的能力。
以現金結算的可轉換債務證券(如“債券”)的會計方法，可能會對我們報告的財務業績產生重大影響。
根據會計準則編纂470-20-有轉換和其他選擇的債務，(“ASC 470-20”)，實體必須分別核算可轉換債務票據(如“票據”)的負債和權益部分，這些債務和權益部分在轉換後可全部或部分以現金結算，以反映發行人的經濟利息成本。債券的權益部分須包括在本署綜合資產負債表股東權益的額外已繳資本部分內，而該部分的權益價值則會視為原始發行折扣，以核算債券的債務部分。因此，我們會被要求在當期內記錄非現金利息開支，這是由於在債券期內，債券的折餘賬面價值與面值攤銷有關。我們將在我們的財務業績中報告較低的淨收入，因為ASC 470-20要求利息包括當期債務貼現的攤銷和票據的票面利息，這可能會對我們報告的或未來的財務結果、普通股的交易價格和債券的交易價格產生不利影響。
此外，在某些情況下，可以全部或部分以現金結算的可轉換債務票據(例如債券)，目前使用庫房股票法入賬，其效果是，可在轉換債券時發行的股份，除非其轉換價值超過其本金，否則不包括在計算稀釋後每股收益的範圍內。根據國庫券法，為稀釋每股收益，交易的入賬方式似乎是發行普通股的數目，如果我們選擇清算這種超額的股份，那將是必要的。我們不能肯定今後的會計準則將繼續允許使用國庫券法。如果我們不能用國庫券法來核算在轉換債券時發行的股票，那麼我們稀釋後的每股收益就會受到不利的影響。
44
目錄
我們債務工具的條款可能會限制我們執行商業戰略的能力。
根據我們的信貸安排，我們目前沒有任何未清償的債務。然而，我們的信貸安排要求我們遵守各種限制我們採取行動的能力的公約，例如：
• | 處置資產； |
• | 完成併購； |
• | 負債增加； |
• | 包圍我們的財產或資產； |
• | 支付股利或者進行其他分配； |
• | 作出指明的投資；及 |
• | 與我們的子公司進行交易。 |
這些限制可能會限制我們推行商業策略的能力。如果我們在我們的信貸安排下違約，如果違約不被治癒或放棄，貸款人可以終止他們向我們貸款的承諾，並使任何未償還的款項立即支付。這種違約也可能導致其他債務工具的交叉違約。此外，任何此類違約都會限制我們獲得額外融資的能力，這可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。
我們可能需要額外的資本，但我們可能無法以可接受的條件或根本無法獲得這些資本。
我們相信，我們現有的現金、現金等價物和短期投資，加上運營產生的現金，將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。然而，我們可能需要額外的現金資源，因為業務條件的變化或其他發展，如收購或投資，我們可能決定追求。我們可能尋求借入我們的信貸工具的資金，或出售額外的股本或債務證券。出售額外的股本或可轉換債務證券，可能會使我們現有的股東被稀釋。我們將來可能獲得的任何債務融資都可能產生額外的業務和金融契約，限制或限制我們採取某些行動的能力，例如增加債務、作出資本支出或宣佈股息。我們也可能無法以我們可以接受的數額或條件獲得資金，如果有的話。資本市場和整個經濟的疲軟和波動可能限制我們進入資本市場的機會，增加我們的借貸成本。
與我們普通股所有權有關的風險
我們的普通股的價格過去和將來都很可能繼續波動，普通股價格的下跌可能會使我們受到訴訟。
我們普通股的價格一直並且很可能繼續波動。例如，自2019年1月1日以來，我們的普通股在納斯達克的日收盤價從40.51美元的低點到72.77美元的高點不等。2020年2月21日。我們的普通股價格可能因多種原因而大幅波動，其中許多原因是我們無法控制的，例如：
• | 我們的經營業績和其他財務和業務指標的變化，包括本年度報告中披露的主要財務和經營指標，以及這些業績和指標與分析師和投資者預期的比較情況； |
• | 與我們的財務指導或預測、我們未能達到或超過我們的財務指導或預測或財務指導或預測中的變化有關的前瞻性報表； |
• | 分析師未能啟動或維持對我們公司的覆蓋，他們對我們經營業績的估計發生變化，或分析師對我們的普通股提出的建議發生變化，或對我們的財務指導或預測有負面看法，以及我們未能達到或超過這些分析師的估計； |
• | 宣佈我們或我們的競爭對手的新服務或增強、戰略聯盟或重大協議或其他發展； |
45
目錄
• | 由我們或我們的競爭對手宣佈合併或收購，或關於涉及我們或我們競爭對手的此類交易的謠言； |
• | 我們的經營費用的數額和時間，以及我們採取的任何節約成本行動的成功； |
• | 董事會或高級管理團隊的變動； |
• | 由於硬件、軟件或網絡問題、安全漏洞或其他問題而擾亂我們的市場； |
• | 我們所經營的地區的全球經濟或經濟實力、本港工業的貨幣波動和市場狀況，以及影響本港社會成員的因素； |
• | 我們最大股東的交易活動； |
• | 可供公開交易的普通股數量； |
• | 對我們的訴訟或其他索賠； |
• | 股東激進主義； |
• | 股票市場的整體表現和我們行業的表現； |
• | 其他類似公司的經營業績； |
• | 更改與我們的業務有關的法律規定；及 |
• | 本年度報告中討論的任何其他因素。 |
此外，如果科技股市場或股票市場普遍遭遇投資者信心喪失，我們普通股的價格可能會因為與我們的業務、財務業績或增長無關的原因而下跌。許多互聯網和科技公司的股價歷來波動很大。一些經歷過股票交易價格波動的公司一直是證券集團訴訟的對象。我們過去曾經歷過證券集體訴訟，在未來波動或股價下跌之後，可能會遇到更多此類訴訟。任何證券訴訟，都可能導致鉅額成本，轉移管理層的注意力和資源，從而對我們的業務產生不利影響。
我們的股票回購是自行決定的，即使進行了，也可能達不到預期的目標。
2018年11月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權我們回購至多2億美元我們的普通股。我們無法保證這些股票回購將提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會低於我們回購這些股票的水平。此外，我們不能保證過去或將來的股票回購能夠成功地減輕近期和未來員工股票期權和限制性股票歸屬的稀釋效應。回購的數量和時間也可能受到一般市場狀況和我們普通股的普遍價格和交易量的影響。如果我們的財務狀況惡化，或者我們決定將現金用於其他目的，我們可以暫停回購活動。
我們不打算對我們的股本支付股息，因此，任何回報都將限於我們普通股價值的增加。
我們從來沒有宣佈或支付任何現金股利，我們的股本。我們目前預計，我們將保留未來的收益，以經營和擴大我們的業務，並預計不會宣佈任何股息在可預見的未來。此外，我們對股本支付現金紅利的能力受到我們信貸安排條款的限制。因此，股東不會得到股息或其他分配，只有當我們普通股的交易價格上漲時，他們的投資才能獲得回報。
46
目錄
今後我們普通股的出售和發行或購買普通股的權利可能會對我們的股東造成額外的稀釋，並可能導致我們普通股的價格下跌。
我們可能會在未來發行更多普通股、可轉換證券或其他股權，包括轉換未發行債券的結果。我們還根據我們的股權激勵計劃向員工、董事和其他服務提供商發行普通股。這種發行可能會稀釋投資者，並可能導致我們普通股的價格下跌。這類債券的新投資者也可以獲得比現有股東更高的權利。
我們的租船文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使我們公司的收購更加困難，可能限制我們改變管理層的企圖，並可能壓低我們普通股的價格。
本公司註冊證書及附例及“特拉華州一般公司法”的規定，可能會延遲或阻止我們公司控制權的改變，或限制我們管理層的變更。除其他外，這些規定：
• | 規定設立一個分類董事會，使我們董事會的所有成員不是一次選舉產生的； |
• | 允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設董事職位； |
• | 規定董事只能因因由而被免職； |
• | 要求過半數表決才能修改本公司註冊證書和章程中的某些規定； |
• | 授權發行“空白支票”優先股，我們的董事會可以用來執行股東權利計劃； |
• | 消除股東召開股東特別會議的能力； |
• | 禁止股東採取書面同意的行動，這意味着所有股東行動必須在我們的股東會議上採取； |
• | 規定我們的董事局獲明文授權修訂或廢除附例的任何條文；及 |
• | 要求提前通知我們董事會的提名人選，或建議股東在年度股東會議上採取行動的事項。 |
這些規定可能會延誤或阻止我們的股東試圖更換我們的管理層成員，使股東更難取代我們負責任命管理層成員的董事會成員。此外，“特拉華州普通公司法”第203條可通過對我們與持有15%或更多普通股的人之間的合併、商業合併和其他交易施加某些限制，推遲或阻止對本公司控制權的改變。反收購條款可以通過拖延或阻止我們公司控制權的改變來壓低我們普通股的價格。
我們的註冊證書規定，特拉華州法院是我們與股東之間基本上所有爭端的專屬法院，這可能限制我們的股東就與我們或我們的董事、官員或僱員之間的爭端獲得有利的司法論壇的能力。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州法院是代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟、任何聲稱違反信託義務的訴訟、任何根據DGCL對我們提出索賠的訴訟、我們的註冊證書或我們的附例或任何聲稱對我們提出的受內部事務理論管轄的索賠的訴訟的專屬法院。這種選擇法院的規定可能會限制股東在司法法院提出索賠的能力，因為它認為這有利於與我們或我們的董事、高級官員或其他僱員發生糾紛，並可能阻止這類訴訟。另一種情況是，如果法院認為我們成立為法團證明書所載的法院選擇條款在訴訟中不適用或不能執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決該等訴訟而招致額外費用。
47
目錄
項目1B。未解決的工作人員意見。
沒有。
項目2.財產。
我們的總部位於紐約布魯克林，我們大約在那裏居住。225,135在2026年到期的租約下的平方英尺。我們將這些設施用於我們的主要行政、技術和發展及工程活動。
我們相信，我們現有的設施是適當和足夠的，足以滿足我們目前的需要，如果我們需要更多的空間，我們將能夠獲得更多的設施。
項目3.法律程序。
見“附註14-承付款和意外開支—法律程序“在綜合財務報表的説明中。
項目4.礦山安全披露。
不適用。
48
目錄
第二部分。
第五項登記人普通股市場、有關股東事項及發行人購買權益證券。
Etsy普通股市場
自2015年4月16日以來，我們的普通股一直以“Etsy”的名義在納斯達克全球選擇市場上市。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。
紀錄保持者
截至營業結束時2020年2月21日，大約有196我們普通股記錄的股東。有記錄的股東人數是根據該日登記的股東實際人數計算的，不包括經紀人或其他實體代表股東以“街頭名義”登記的普通股持有人。
股利政策
我們從來沒有宣佈或支付現金股利，我們的股本。我們打算保留所有可用資金和未來收益，並預計在可預見的將來不會支付現金紅利。任何未來宣佈現金股息的決定將由我們的董事會酌情決定，但須遵守適用的法律，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同限制、一般業務條件以及董事會認為相關的其他因素。
發行人購買股票證券
下表提供了有關在下列情況下回購我們的普通股的信息：截至2019年12月31日止的三個月:
期間 | 購買股份總數 | 每股平均支付價格(2) | 作為公開宣佈的計劃或方案的一部分而購買的股份總數(3)(4) | 可根據計劃或計劃購買的股票的大約美元價值 (千)(3) | |||||||||
2019年10月1日至31日(1) | 409,052 | $ | 55.81 | 255,360 | $ | 110,371 | |||||||
2019年11月1日至30日(1) | 175,619 | 46.35 | 169,718 | 102,500 | |||||||||
(一)2019年12月1日至31日 | 3,995 | 43.39 | — | 102,500 | |||||||||
共計 | 588,666 | 52.90 | 425,078 | 102,500 | |||||||||
(1) | 購買的股份總數包括163,588為履行與職工限制股歸屬有關的扣繳税款義務而扣繳的股份(“RSU”)。 |
(2) | 每股支付的平均價格不包括經紀人佣金。 |
(3) | 2018年11月6日，我們宣佈，我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，以回購至多2億美元我們的普通股。股票回購程序沒有到期日。 |
(4) | 這些股票的一部分是根據10b5-1的交易計劃購買的.股票回購可以通過公開市場回購、私下談判交易或其他方式進行，包括旨在遵守規則10b5-1和其他衍生產品、加速股票回購和其他結構性交易的回購計劃。任何普通股回購的時間和確切數額將取決於各種因素，包括市場條件、普通股交易價格、我們的流動性、財務表現和法律考慮。 |
49
目錄
性能圖
我們2018年表格10-K的年度報告包括自2015年4月16日首次公開發行以來，我們的普通股累計總回報率與納斯達克綜合指數和羅素2000指數的比較。由於2019年Etsy指數的變化，我們認為標普中盤400指數和羅素1000指數是比較我們股票表現的更合適的指數。如果一家公司選擇與前一個會計年度使用的指數不同，則公司的股票業績必須與新選定的指數和前一年使用的指數進行比較。因此，下圖顯示了從2015年4月16日(我們的普通股在納斯達克開始交易的日期)到2019年12月31日，在我們的普通股累計總回報率中，標準普爾中盤400指數、羅素1000指數、納斯達克綜合指數和羅素2000指數。該圖表假設2015年4月16日收盤價100美元投資於Etsy公司的普通股。這類回報是基於歷史結果，並不是為了表明今後的業績。標普中盤400指數、羅素1000指數、納斯達克綜合指數和羅素2000指數承擔股息再投資的責任。
為“交易法”第18條的目的，此績效圖不得視為“提交”證券交易委員會，也不得以引用方式納入我們根據“證券法”或“交易法”提交的任何其他文件。
50
目錄
項目6.選定的綜合財務和其他數據。
下表顯示選定的綜合財務數據。選定的業務綜合報表-終了年度的業務數據2019年12月31日, 2018，和2017的綜合資產負債表數據2019年12月31日和2018，摘自本年報表10-K所載經審計的綜合財務報表及有關附註。截至12月31日的年度業務數據綜合報表2016和2015，以及截至12月31日選定的綜合資產負債表數據，2017, 2016，和2015來自本年度報告中未包括的經審計的綜合財務報表和相關附註。
下表還顯示了某些未經審計的業務和非GAAP財務措施，以及某些GAAP和非GAAP措施之間的對賬。選定的綜合財務數據和關鍵指標應與“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析“而我們的綜合財務報表及有關附註亦載於本年報的其他部分。見“管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析—關鍵經營與財務計量對於下列術語的定義：“活躍買方”、“活躍賣方”、“調整EBITDA”、“GMS”、“國際GMS”和“移動GMS”。
我們的歷史結果和關鍵指標不一定代表未來的結果。
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 (1) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：千，但份額和每股數額除外) | |||||||||||||||||||
業務數據綜合報表： | |||||||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||||||
市場(2) | $ | 593,646 | $ | 444,765 | $ | 329,362 | $ | 275,534 | $ | 208,576 | |||||||||
服務 | 224,733 | 158,928 | 111,869 | 89,433 | 64,923 | ||||||||||||||
總收入 | 818,379 | 603,693 | 441,231 | 364,967 | 273,499 | ||||||||||||||
收入成本(3)(4) | 271,036 | 190,762 | 150,986 | 123,328 | 96,979 | ||||||||||||||
毛利 | 547,343 | 412,931 | 290,245 | 241,639 | 176,520 | ||||||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
營銷(3)(4) | 215,570 | 158,013 | 109,085 | 82,248 | 66,771 | ||||||||||||||
產品開發(3)(4) | 121,878 | 97,249 | 74,616 | 55,083 | 42,694 | ||||||||||||||
一般和行政(3)(4) | 121,134 | 82,883 | 91,486 | 86,180 | 68,939 | ||||||||||||||
資產減值費用 | — | — | 3,162 | 551 | — | ||||||||||||||
業務費用共計 | 458,582 | 338,145 | 278,349 | 224,062 | 178,404 | ||||||||||||||
業務收入(損失) | 88,761 | 74,786 | 11,896 | 17,577 | (1,884 | ) | |||||||||||||
其他(費用)收入，淨額 | (8,115 | ) | (19,708 | ) | 20,369 | (20,453 | ) | (26,110 | ) | ||||||||||
所得税前收入(損失) | 80,646 | 55,078 | 32,265 | (2,876 | ) | (27,994 | ) | ||||||||||||
所得税福利(備抵)(5) | 15,248 | 22,413 | 49,535 | (27,025 | ) | (26,069 | ) | ||||||||||||
淨收入(損失) | $ | 95,894 | $ | 77,491 | $ | 81,800 | $ | (29,901 | ) | $ | (54,063 | ) | |||||||
普通股股東每股淨收益(虧損)： | |||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.80 | $ | 0.64 | $ | 0.69 | $ | (0.26 | ) | $ | (0.59 | ) | |||||||
稀釋 | $ | 0.76 | $ | 0.61 | $ | 0.68 | $ | (0.26 | ) | $ | (0.59 | ) | |||||||
已發行加權平均普通股： | |||||||||||||||||||
基本 | 119,665,248 | 120,146,076 | 118,538,687 | 113,562,738 | 91,122,291 | ||||||||||||||
稀釋 | 125,720,073 | 127,084,785 | 122,267,673 | 113,562,738 | 91,122,291 | ||||||||||||||
(1) | 報告的財務結果已包括在我們的合併財務報告中。2019年8月15日(購置日期)。 |
51
目錄
(2) | 在2019年第四季度，我們將其他收入重新歸類為市場收入。下表提供了我們的市場和其他收入在我們以前和現在的表現： |
年度-截止日期 | |||||||||||||||
前一次介紹 | 當前列報 | ||||||||||||||
市場收入 | 其他收入 | 市場收入 | 其他收入 | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | 440,740 | $ | 4,025 | $ | 444,765 | $ | — | |||||||
2017年12月31日 | 326,076 | 3,286 | 329,362 | — | |||||||||||
2016年12月31日 | 269,628 | 5,906 | 275,534 | — | |||||||||||
2015年12月31日 | 204,333 | 4,243 | 208,576 | — | |||||||||||
(3) | 包括以股票為基礎的賠償費用總額如下： |
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||||||
收入成本 | $ | 5,787 | $ | 3,357 | $ | 1,739 | $ | 1,057 | $ | 871 | |||||||||
市場營銷 | 3,774 | 2,507 | 1,933 | 971 | 560 | ||||||||||||||
產品開發 | 21,085 | 21,234 | 8,274 | 5,079 | 2,860 | ||||||||||||||
一般和行政 | 13,749 | 11,133 | 14,613 | 8,794 | 6,550 | ||||||||||||||
股票補償費用總額 | $ | 44,395 | $ | 38,231 | $ | 26,559 | $ | 15,901 | $ | 10,841 | |||||||||
(4) | 包括.的影響20萬美元重組和其他離職收入2018年12月31日和1 390萬美元重組和其他撤離費用2017年12月31日。關於重組和其他退出費用(收入)的摘要，見“附註17-重組和其他離職費用(收入)“在綜合財務報表的説明中。 |
(5) | 在最後一年2019年12月31日，我們確認了與股票補償相關的所得税優惠。1 630萬美元的研究和開發信貸990萬美元。雖然這些項目在性質上是反覆出現的，但所獲得的收益在很大程度上取決於幾個因素，包括我們的股價和在任何一年發生的某些研究和開發費用。在最後一年2018年12月31日，我們確認了與對某些遞延税收資產發放估值免税額有關的所得税福利。價值評估免税額的發放導致了所得税的非經常性收益。2 340萬美元截止年度2018年12月31日。在最後一年2017年12月31日，我們承認與“減税和就業法案”(TCJA)的頒佈相關的所得税優惠。由於TCJA，我們的遞延税2017年12月31日已按降低的21%企業所得税税率重新估值。經重估後，所得税的非經常性收益約為3 110萬美元截止年度2017年12月31日. |
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 (1) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||||||
其他業務和非公認會計原則財務數據： | |||||||||||||||||||
GMS | $ | 4,974,944 | $ | 3,931,745 | $ | 3,253,609 | $ | 2,841,985 | $ | 2,388,387 | |||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | 186,268 | 139,510 | 80,009 | 57,124 | 31,007 | ||||||||||||||
活躍銷售者 | 2,699 | 2,115 | 1,933 | 1,748 | 1,563 | ||||||||||||||
活躍買家 | 46,351 | 39,447 | 33,364 | 28,566 | 24,046 | ||||||||||||||
移動GMS百分比 | 58 | % | 55 | % | 51 | % | 48 | % | 43 | % | |||||||||
國際通用管理系統百分比 | 36 | % | 35 | % | 33 | % | 30 | % | 30 | % | |||||||||
(1) | Re謂詞的財務結果已包括在我們的合併結果中。2019年8月15日(購置日期)。 |
52
目錄
截至12月31日的年度， | |||||||||||||||||||
2019 (1) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||||||
淨收入(損失) | $ | 95,894 | $ | 77,491 | $ | 81,800 | $ | (29,901 | ) | $ | (54,063 | ) | |||||||
不包括： | |||||||||||||||||||
利息和其他非營業費用，淨額 | 11,121 | 13,221 | 8,736 | 5,502 | 1,202 | ||||||||||||||
(福利)所得税準備金 | (15,248 | ) | (22,413 | ) | (49,535 | ) | 27,025 | 26,069 | |||||||||||
折舊和攤銷 | 48,031 | 26,742 | 27,197 | 22,525 | 18,550 | ||||||||||||||
股票補償費用(2) | 44,395 | 38,231 | 23,857 | 15,901 | 10,841 | ||||||||||||||
外匯(收益)損失 | (3,006 | ) | 6,487 | (29,105 | ) | 14,951 | 21,775 | ||||||||||||
購置相關費用 | 3,917 | — | — | 570 | — | ||||||||||||||
非普通課程糾紛 | 1,164 | — | — | — | — | ||||||||||||||
重組和其他撤離費用(收入) | — | (249 | ) | 13,897 | — | — | |||||||||||||
資產減值費用 | — | — | 3,162 | 551 | — | ||||||||||||||
認股權證和其他負債未變現損失淨額 | — | — | — | — | 3,133 | ||||||||||||||
對良好工作研究所的貢獻(前Etsy.org) | — | — | — | — | 3,500 | ||||||||||||||
調整後的EBITDA | $ | 186,268 | $ | 139,510 | $ | 80,009 | $ | 57,124 | $ | 31,007 | |||||||||
(1) | Re謂詞的財務結果已包括在我們的合併結果中。2019年8月15日(購置日期)。 |
(2) | 270萬美元與重組有關的股票補償費用已從年終扣除。2017年12月31日，幷包括在重組和其他退出成本(收入)項目中。 |
截至12月31日， | |||||||||||||||||||
2019 (1) | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||||||
綜合資產負債表數據： | |||||||||||||||||||
現金、現金等價物和短期和長期投資 | $ | 906,595 | $ | 624,287 | $ | 340,550 | $ | 282,086 | $ | 292,864 | |||||||||
淨營運資本 | 732,510 | 568,227 | 336,787 | 287,024 | 278,932 | ||||||||||||||
總資產 | 1,542,352 | 901,851 | 605,583 | 581,193 | 553,061 | ||||||||||||||
長期債務淨額(2) | 785,126 | 276,486 | — | — | — | ||||||||||||||
長期負債 | 947,190 | 388,891 | 106,212 | 152,428 | 142,441 | ||||||||||||||
股東權益總額 | 406,634 | 400,898 | 396,894 | 344,757 | 330,498 | ||||||||||||||
(1) | Re謂詞的財務結果已包括在我們的合併結果中。2019年8月15日(購置日期)。 |
(2) | 在……裏面2019年9月，我們發佈了6.5億美元合計本金0.125%可轉換高級債券到期2026(“2019年“根據1933年經修正的”證券法“(”證券法“)第144 A條規則，向合格的機構買受人進行私人安置。在……裏面2018年3月，我們發佈了3.45億美元總本金0%可轉換高級債券到期2023(“2018年説明“)根據”證券法“向合格的機構買受人進行私人配售。有關2019年和2018年説明，見“附註13-債務“在綜合財務報表的説明中。 |
53
目錄
項目7.管理’對企業財務狀況及經營成果的探討與分析.
您應閲讀以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的合併財務報表和相關附註以及本報告其他部分所列的其他財務信息年度表格報告10-K。這次討論，特別是關於我們的前景、我們的業務計劃和戰略以及我們的業績和未來成功的信息，包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下文討論的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括下文和本報告其他部分討論的因素。年度報告，特別是在“風險因素”一節。有關影響我們表現的關鍵因素的更多信息，請參見“影響我們表現的關鍵因素“下面。
概述
商業
Etsy經營着雙邊在線市場，將數百萬充滿激情和創造性的買家和賣家聯繫在一起。我們的使命是“保持商業人性化”，我們致力於利用商業和技術的力量來加強社區和增強世界各地人民的權能。
我們的主要市場，Etsy.com，是獨特和創造性產品的全球目的地。Etsy市場讓富有創意的企業家與有思想的消費者聯繫在一起，他們在尋找想要特別、反映自己風格的商品，或者代表一個有意義的時刻。我們的賣家是Etsy的核心和靈魂，我們的技術平臺允許我們的銷售商將他們的創意激情轉化為經濟機會。我們有一個與賣方一致的商業模式：當我們的賣家賺錢時，我們就賺錢。我們為Etsy賣方提供一個擁有數百萬買家的市場，以及一系列專門為幫助我們的創造性企業家創造更多銷售機會和擴大業務規模而設計的銷售工具和服務。
我們的重點是吸引潛在買家到Etsy市場，為那些“特殊”的購買場合發生全年，併為日常用品，有意義的。我們正在深化與現有買家的接觸，激勵我們的許多零售類別和特殊場合的購買。在每天使用的特殊購買包括手工或古董獨特的衣服，配件，家居項目，或傢俱，買方想要反映她的風格。特殊的購買活動可以在一年中發生很多次，包括為反映個人獨特風格的特殊場合購物；展示思想和關懷的禮物；以及表達創造力和樂趣的慶祝活動。買家告訴我們，他們來Etsy是因為Etsy賣家提供他們在其他地方找不到的商品。
在……上面2019年8月15日，我們收購了ReverHoldingsInc.的所有未償還股本。(“回憶”)2.704億美元，扣除所獲現金。Re謂詞市場是一個全球領先的在線市場，致力於購買和銷售新的、二手的和老式的樂器，在世界各地有一個充滿活力的買家和賣家社區。混響，現在是etsy，inc.的全資子公司，包括在所有財務和其他指標中。2019年8月15日(購置日期)，除非另有説明。
我們的收入是多樣化的，來自市場活動和其他可供選擇的服務，我們提供給銷售者，以幫助他們產生更多的銷售和擴大他們的業務。
市場收入包括賣方為市場活動支付的費用。市場活動包括列出待售物品，完成買方和賣方之間的交易，以及使用我們的支付服務處理付款，包括外幣交易。市場收入還包括通過我們的商業夥伴關係產生的收入，這些收入在2019年第四季度之前記錄在自己的其他收入項目中。
服務收入包括賣方為我們可選的其他服務(“服務”)向我們支付的費用。服務主要包括廣告服務，允許賣方支付在搜索結果中突出位置的費用；運輸標籤，允許美國、加拿大、聯合王國和澳大利亞的賣方購買折扣航運標籤。
我們的戰略重點是在我們的六個核心地區發展Etsy市場，並圍繞我們業務的四個要素建立可持續的競爭優勢，我們認為這些要素使我們與競爭對手或我們所謂的“贏得的權利”相區別。Etsy的競爭優勢的基礎是我們收集了我們的賣方獨特的產品，我們相信，當這些產品與一流的搜索和發現、人與人之間的聯繫以及值得信賴的品牌相結合時，將使我們能夠繼續在其他電子商務平臺和市場中脱穎而出。我們在產品、營銷和人才方面的投資將集中在利用我們業務的這四個要素上。最終，我們長期戰略的目標是推動
54
目錄
更多的新買家到該網站，給現有買家更多的原因回來更頻繁，鼓勵買家花更多的訂單，並推動我們的賣家成功。我們看到Etsy和Re謂詞市場的增長槓桿之間有許多相似之處，包括改進搜索和發現，使銷售和購買更容易，以及建立一個全球品牌和用户社區。
年份重點
總收入8.184億美元在……裏面截至2019年12月31日止的年度在市場和服務收入增長的推動下。在……裏面截至2019年12月31日止的年度，我們記錄了淨收益的9 590萬美元，以及非GAAP調整的EBITDA1.863億美元。見“非公認會計原則財務措施“關於更多信息和調整後的EBITDA淨收益，根據公認會計原則計算的最直接可比財務計量。
截至2019年12月31日，我們的市場相連270萬活躍的賣方和4 640萬活躍的買家，在世界上幾乎每個國家。在……裏面截至2019年12月31日止的年度，賣方生成的GMS50億美元其中約58%它來自於在移動設備上進行的購買。我們是一家全球性的公司，大約36%我們的GMS截至2019年12月31日止的年度來自賣方或買方位於美國境外的交易。
其他業務要點
在……裏面2019我們專注於在我們的六個核心地區發展Etsy市場，並在全年擁有特殊的購買場合--風格、禮物和慶祝活動。以下是主要業務要點：
• | 我們繼續推出新產品增強功能，並在先前推出產品的基礎上，幫助Etsy買家在合適的時間找到合適的產品，或在Etsy市場的產品中發現靈感。我們對我們的排名算法進行了基礎升級，這將繼續使我們能夠提供更相關的搜索結果給Etsy買家。此外，我們還在繼續改進我們的移動應用程序，突出顯示與Etsy買家過去最喜歡的產品相似的產品，推出了各種不同的照片，並整合了幾種送貨解決方案，所有這些都是為了幫助改善他們的購物體驗。我們專注於收集獨特的物品，通過提高桌面上列表的圖像質量，這是我們最大的設備頻道，目的是將更多的訪問轉化為購買。 |
• | 我們繼續專注於利用我們的營銷努力，以推動新的和現有的買家到Etsy。我們發起了一場新的全國電視運動，對訪問和購買意向產生了積極影響。我們還在下半年推出了我們的2019年假日電視宣傳活動，在購買意向和品牌意識方面，我們繼續積極地推動品牌指標的發展。我們在2019年年底開始了我們的第一次國際電視宣傳活動。 |
• | 我們繼續加強，擴大和引進新的產品和銷售工具。今年7月，我們開始向Etsy賣家提供工具和支持，使他們能夠很容易地保證向美國買家提供35美元或更多訂單的免費發貨。我們還推出了一個區域銷售功能，允許etsy賣家設定針對國家的銷售，重點是在國內上市。到年底，65%美國買家GMS免費送貨，74%在美國上市的意見有資格免費送貨，以及48%訂單是免費送貨的。 |
• | 我們取得了進展，簡化了Etsy賣家的營銷工具，使他們能夠更容易地投資於他們的成長。在2019年第三季度，我們精簡了Etsy的網站廣告平臺和Etsy.com賣家的網站外營銷工具Google購物，使其成為一個統一的廣告平臺，名為Etsy ADS。Etsy廣告使Etsy賣家能夠設定一個預算，然後Etsy在渠道之間分配該預算，以達到賣方支出的最佳回報。隨着Etsy廣告的首次推出，我們的推廣上市服務在2019年第四季度不再作為獨立的廣告選擇。 |
• | 我們在影響目標上取得了進展，包括通過消除碳影響和促進負責任的資源利用來建立長期復原力的生態目標。在2019年2月，我們開始在Etsy.com上抵消航運產生的100%的碳排放，佔我們測量排放總量的97%。 |
• | 我們還專注於增長投資，比如我們向GoogleCloud的遷移。在2019年，我們在這個過程中取得了重要的里程碑，我們開始從GoogleCloud為我們的搜索流量服務，並將我們的大部分系統遷移到GoogleCloud，包括我們的機器學習工作。由於將Etsy.com搜索工作遷移到GoogleCloud，我們能夠對Etsy市場的排名算法進行基礎升級。我們在2019年的雲遷移成本上花費了大約3000萬美元，其中包括 |
55
目錄
與用於增長舉措的雲使用相關的執行成本和成本，並於2020年2月完成遷移。
雖然我們的Etsy廣告平臺為許多Etsy賣家帶來了積極的回報，Etsy在2019年第四季度的收入增長，但我們將在我們的廣告產品上進行迭代，以幫助賣家更有效地推動其上市的流量。2020年第二季度，Etsy計劃為Etsy賣家推出一項新的廣告服務，名為“場外廣告”。Etsy將支付前期費用，以促進Etsy賣家在多個互聯網平臺上的上市，而不會給賣家帶來任何前期成本。當購物者點擊一個網上廣告，上面寫着賣家的清單和從他們的商店購買商品時，賣家只會在他們進行銷售的時候向Etsy支付廣告費用。Etsy廣告服務將是一個專門的現場廣告計劃，為賣家推廣他們的名單上的購物者在Etsy。
債務
在……裏面2019年9月，我們發佈了6.5億美元的總本金2019年根據“證券法”向合格的機構買受人進行私人配售。的初始轉換價格。2019年約為保險費47.5%超過我們普通股的價格。的淨收益2019年都是6.395億美元扣除初始購買者的折扣和提供費用後。這個2019年會成熟的2026年10月1日，除非較早轉換、贖回或贖回。
我們用7 620萬美元的淨收益2019年表示願意與某些金融機構進行單獨的上限呼叫交易(“2019年上限呼叫交易”)。2019年有上限的呼叫交易有效地增加了轉換2019年成熟至100%一般預期，在轉換我們的股票後，我們的普通股可能會被稀釋。2019年並抵消我們在轉換後支付的任何款項。
此外，我們還使用了1.245億美元的淨收益2019年回購2,094,196我們的普通股。我們打算使用剩餘的淨收益2019年提供一般公司用途。
在……上面2019年2月25日，我們進入了2億美元根據與幾個放款人簽訂的信貸協議提供的高級有擔保循環信貸設施(“2019年信貸協議“)這個2019年信貸協議將在未來成熟2024年2月。這個2019年信貸協議包括信用證3 000萬美元轉帳貸款的次級限額1 000萬美元.
的更多信息。2019年，2019年有上限的呼叫交易，以及2019年信貸協議，見“附註13-債務“在綜合財務報表的説明中。
收入類別的重新分類
在2019年第四季度，我們將其他收入重新歸類為市場收入。下表列出了我們過去和現在的銷售收入和其他收入。2018年12月31日和2017:
前一次介紹 | 當前列報 | ||||||||||||||
年度-截止日期 | 市場收入 | 其他收入 | 市場收入 | 其他收入 | |||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2018年12月31日 | $ | 440,740 | $ | 4,025 | $ | 444,765 | $ | — | |||||||
2017年12月31日 | 326,076 | 3,286 | 329,362 | — | |||||||||||
56
目錄
關鍵經營與財務計量
我們收集和分析運營和財務數據，以評估我們的業務健康和業績，並分配我們的資源(如資本，人員和技術投資)。報告的財務結果已包括在我們的合併財務報告中。2019年8月15日(購置日期)。我們在某些特別相關的情況下提供Etsy.com獨立信息。未經審計的非公認會計原則財務計量以及我們使用的主要經營和財務指標是：
截至12月31日的年度， | 增長% Y/Y | 截至12月31日的年度， | 增長% (下降) Y/Y | |||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||
(千，百分比除外) | ||||||||||||||||||
一般事務人員(1) | $ | 4,974,944 | $ | 3,931,745 | 26.5 | % | $ | 3,253,609 | 20.8 | % | ||||||||
收入(2) | $ | 818,379 | $ | 603,693 | 35.6 | % | $ | 441,231 | 36.8 | % | ||||||||
市場收入(3) | $ | 593,646 | $ | 444,765 | 33.5 | % | $ | 329,362 | 35.0 | % | ||||||||
服務收入 | $ | 224,733 | $ | 158,928 | 41.4 | % | $ | 111,869 | 42.1 | % | ||||||||
淨收益 | $ | 95,894 | $ | 77,491 | 23.7 | % | $ | 81,800 | (5.3 | )% | ||||||||
調整後的EBITDA(非GAAP) | $ | 186,268 | $ | 139,510 | 33.5 | % | $ | 80,009 | 74.4 | % | ||||||||
活躍賣方(4) | 2,699 | 2,115 | 27.6 | % | 1,933 | 9.4 | % | |||||||||||
活躍買家(4) | 46,351 | 39,447 | 17.5 | % | 33,364 | 18.2 | % | |||||||||||
移動GMS百分比 | 58 | % | 55 | % | 300 | 準BPS | 51 | % | 400 | 準BPS | ||||||||
國際一般管理系統百分比(1) | 36 | % | 35 | % | 100 | 準BPS | 33 | % | 200 | 準BPS | ||||||||
(1) | GMS截至2019年12月31日止的年度，包括Re謂詞的GMS2.424億美元。國際通用管理系統的百分比包括國際通用管理系統的百分比18%為截至2019年12月31日止的年度。Etsy.com GMS for截至2019年12月31日止的年度曾.47億美元. |
(2) | 收入截至2019年12月31日止的年度的收入，包括1 910萬美元。Etsy.com的收入截至2019年12月31日止的年度曾.7.993億美元. |
(3) | 在2019年第四季度，我們將其他收入重新歸類為市場收入。見“管理’對企業財務狀況及經營成果的探討與分析-概述-收入類別的重新分類-“我們的市場收入類別和其他收入在我們過去和現在的列報方式下”2018年12月31日和2017. |
(4) | 活躍的賣方和活躍的買方包括活躍的賣方和活躍的買方162，000和62.4萬分別，截至2019年12月31日。混響活躍的賣方和活躍的買方分別是在過去12個月中發生至少一次費用或至少一次購買的賣方和買方。活躍的賣家和活躍的買家250萬和4 570萬分別。 |
GMS
商品銷售總額(“GMS”)是指在適用期間內在我們的市場銷售的物品的美元價值，不包括運費和與取消交易有關的退款淨額。GMS並不代表我們賺取的收入。GMS在很大程度上是由我們市場中的交易驅動的，並不直接受到服務活動的影響。然而，由於我們的收入和收入成本在很大程度上取決於在我們的市場上出售的物品的美元價值，我們相信GMS是我們的賣家成功、我們的買家滿意以及我們的業務健康、規模和增長的一個指標。我們跟蹤Etsy市場的“付費GMS”，並將其定義為Etsy.com GMS，這可歸因於我們的業績營銷工作，這不包括我們對電視和數字視頻等品牌知名度的大部分營銷投資。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA代表我們淨收入(損失)經調整不包括：利息和其他非營業費用，淨額; (福利)所得税準備金; 折舊和攤銷; 股票補償費用; 外匯(收益)損失; 購置相關費用; 非普通課程糾紛; 重組和其他撤離費用(收入); 資產減值費用; 認股權證和其他負債未變現損失淨額；和對良好工作研究所的貢獻(前Etsy.org)。見“非公認會計原則財務措施“有關我們使用經調整的EBITDA的更多信息，包括其作為一項財務措施的限制，以及調節調整後的EBITDA淨收入(損失)，根據公認會計原則計算的最直接可比財務計量。
57
目錄
主動賣方
主動賣方是指在過去12個月中至少向我方收取一筆費用的賣方。收費包括“附註1-重要會計政策的列報依據和摘要-收入確認“綜合財務報表説明”。在我們的每個市場上，賣方都是通過一個獨特的電子郵件地址來識別的；一個人可以有多個賣方帳户，並且可以在我們的每個市場上計算為一個單獨的活躍的賣方。當賣家成功時，我們就會成功，因此我們認為活躍賣家的數量是我們品牌意識、平臺影響力、GMS和收入增長潛力以及業務健康的關鍵指標。
活躍買家
主動買方是指在過去12個月內至少進行了一次採購的買方。在我們的每個市場中，一個買方是通過一個獨特的電子郵件地址分別識別的；一個人可以有多個買方帳户，並且可以在我們的每個市場中作為一個單獨的主動買方。當買家向賣家訂購商品時，我們會產生收入，因此我們認為活躍買家的數量是我們在GMS和收入增長潛力、我們平臺的影響力、對我們品牌的認識、買家的參與和忠誠以及我們的業務健康的一個關鍵指標。
移動GMS
移動GMS是由移動設備(如平板電腦或智能手機)完成的交易產生的GMS。移動GMS不包括在移動設備上啟動但最終在桌面上完成的訂單。在計算移動GMS的百分比時，我們不考慮與取消交易相關的退款。我們相信，移動GMS標誌着我們將移動活動轉化為移動採購的成功，並展示了我們增長GMS和收入的能力。
國際通用管理系統
國際通用管理系統(InternationalGMS)是指在銷售時賣方的賬單地址或買方的發貨地址在美國以外的交易中產生的通用管理系統(GMS)。在計算國際通用管理系統百分比時，我們不考慮與取消交易有關的退款。我們相信，國際通用管理系統顯示了我們的社區在美國以外的參與水平，並表明我們有能力增加通用管理系統和收入。
貨幣-中性GMS增長
我們計算貨幣中性的GMS增長，通過將以非美元貨幣上市的商品當期GMS換算為美元，使用前一年的外幣匯率。
如下所述期間的報告和貨幣中性的一般管理系統增長情況如下，其中包括自2019年8月15日(購置日期)：
年度-截止日期 | 如報告所述 | 貨幣-中性 | 外匯影響 | ||||||
2019年12月31日 | 26.5 | % | 27.5 | % | (1.0 | )% | |||
2018年12月31日 | 20.8 | % | 20.4 | % | 0.4 | % | |||
2017年12月31日 | 14.5 | % | 14.3 | % | 0.2 | % | |||
58
目錄
非公認會計原則財務措施
調整後的EBITDA
在這份10-K表格的年度報告中，我們提供了調整後的EBITDA，這是一種非GAAP財務措施，代表了我們淨收益經調整不包括：利息和其他非營業費用，淨額; 所得税福利; 折舊和攤銷; 股票補償費用; 外匯(收益)損失; 購置相關費用; 非普通課程糾紛; 重組和其他撤離費用(收入)；和資產減值費用。以下是調整後的EBITDA對淨收益，最直接可比的GAAP財務指標。
我們包括了調整後的EBITDA，因為這是我們管理層和董事會用來評估我們的經營業績和趨勢、分配內部資源、編制和批准我們的年度預算、制定短期和長期運營計劃、確定激勵薪酬和評估我們業務健康狀況的一項關鍵措施。隨着我們調整後的EBITDA增加，我們能夠在我們的平臺上進行更多的投資。
我們相信，調整後的EBITDA可以為我們業務的期間間比較提供一個有用的度量，因為它消除了某些非現金項目和某些可變費用的影響。
調整後的EBITDA作為一種分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為我們在GAAP下報告的結果的替代物。其中一些限制是：
• | 調整後的EBITDA不反映其他非營業費用，扣除其他非營業收入，包括利息費用淨額； |
• | 調整後的EBITDA不反映可能意味着我們可用現金減少的納税情況； |
• | 雖然折舊和攤銷是非現金費用，但今後可能不得不更換被折舊和攤銷的資產，經調整的EBITDA不反映這種替換或新的資本支出要求所需的現金資本支出； |
• | 調整後的EBITDA不考慮股票補償費用; |
• | 調整後的EBITDA不考慮外匯(收益)損失; |
• | 調整後的EBITDA沒有反映購置相關費用; |
• | 調整後的EBITDA不考慮非普通課程糾紛; |
• | 調整後的EBITDA不考慮重組和其他撤離費用(收入); |
• | 調整後的EBITDA不考慮資產減值費用; |
• | 其他公司，包括我們這個行業的公司，計算調整後的EBITDA可能會有所不同，這降低了它作為一種比較尺度的效用。 |
由於這些限制，您應該考慮調整EBITDA以及其他財務業績計量，包括淨收益以及我們的其他GAAP結果。
59
目錄
下表反映了淨收益按所列每一期間調整的EBITDA：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
淨收益 | $ | 95,894 | $ | 77,491 | $ | 81,800 | |||||
不包括： | |||||||||||
利息和其他非營業費用，淨額(1) | 11,121 | 13,221 | 8,736 | ||||||||
所得税福利 | (15,248 | ) | (22,413 | ) | (49,535 | ) | |||||
折舊和攤銷(1) | 48,031 | 26,742 | 27,197 | ||||||||
股票補償費用(2) | 44,395 | 38,231 | 23,857 | ||||||||
外匯(收益)虧損(3) | (3,006 | ) | 6,487 | (29,105 | ) | ||||||
購置相關費用(4) | 3,917 | — | — | ||||||||
非普通課程糾紛 | 1,164 | — | — | ||||||||
重組和其他撤離費用(收入)(5) | — | (249 | ) | 13,897 | |||||||
資產減值費用(6) | — | — | 3,162 | ||||||||
調整後的EBITDA | $ | 186,268 | $ | 139,510 | $ | 80,009 | |||||
(1)上述利息和折舊費用數額包括與我們總部有關的利息和折舊費用。作為通過ASU 2016-02的一部分-租賃在2019年第一季度，我們把我們的總部記作融資租賃。在此之前，我們根據建立符合會計要求的要求對我們的總部進行了核算.欲瞭解更多信息，請參見“附註1-重要會計政策的列報依據和摘要—最近通過的會計公告“在合併財務報表附註。為年S結束2019年12月31日, 2018，和2017這些數額如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
利息費用 | $ | 2,675 | $ | 8,996 | $ | 9,000 | |||||
折舊 | 8,789 | 3,276 | 3,276 | ||||||||
(2) 270萬美元與重組有關的股票補償費用已從年終扣除。2017年12月31日幷包括在重組和其他退出成本(收入)項目中。見下文腳註(5)。綜合業務報表中以庫存為基礎的賠償費用總額如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
收入成本 | $ | 5,787 | $ | 3,357 | $ | 1,739 | |||||
市場營銷 | 3,774 | 2,507 | 1,933 | ||||||||
產品開發 | 21,085 | 21,234 | 8,274 | ||||||||
一般和行政 | 13,749 | 11,133 | 14,613 | ||||||||
股票補償費用總額 | $ | 44,395 | $ | 38,231 | $ | 26,559 | |||||
(3) | 見“業務結果—其他費用，淨額“有關波動的更多資料，請參閲外匯(收益)損失在結束的幾年裏2019年12月31日, 2018，和2017. |
(4) | 收購相關費用是指與我們的採購相關的費用.欲瞭解更多信息，請參見“附註5-業務合併“在合併財務報表附註. |
60
目錄
(5) | 見“附註17-重組和其他離職費用(收入)“在”綜合財務報表説明“中説明與這些事件有關的事項。 |
合併業務報表中包括的重組和其他撤離費用(收入)共計如下：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
收入成本 | $ | — | $ | (19 | ) | $ | 738 | ||||
市場營銷 | — | (82 | ) | 2,950 | |||||||
產品開發 | — | (110 | ) | 3,232 | |||||||
一般和行政 | — | (38 | ) | 6,977 | |||||||
重組和其他撤離費用共計(收入) | $ | — | $ | (249 | ) | $ | 13,897 | ||||
(6) | 在2017年第四季度，我們決定停止某些產品的供應，包括Etsy Studio和Etsy製造，這使得320萬美元減值費用寫入相關的資本化web開發和內部使用軟件資產降至零.這一決定是基於我們專注於Etsy.com市場增長的戰略。 |
61
目錄
影響我們表現的關鍵因素
我們相信，我們的表現和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，其中包括題為“危險因素“我們的主要市場Etsy.com是我們業務的最大驅動力，因此影響我們性能的下列關鍵因素與Etsy市場最重要的相關。
活躍買家和活躍賣方的增長和保留Etsy市場
我們的成功在一定程度上取決於活躍的買家和活躍的賣家的成長和保留。我們的收入是由活躍的買家數量，買方的參與，積極的賣方，賣方的參與，以及我們的能力維持一個值得信賴的市場。我們認為，推動我們主要市場增長的兩個最重要的機會是將新買家帶到Etsy.com，並鼓勵現有的Etsy買家更頻繁地購買。我們特別注重增加習慣性買家的數量，或那些在一年中花了200美元或更多並在六天或更長時間內購買商品的買家。我們還致力於保持我們的暢銷書在平臺上，並幫助他們發展他們的業務，通過加強賣方工具和服務，幫助推動買方的需求。
期間2019，Etsy市場1 900萬新的Etsy買家，或者説是他們第一次在Etsy上買東西的買家。來自新買家的通用汽車向上 11%年-年-約代表16%Etsy.com總體GMS，a減少與去年相比。Etsy.com現有買家的GMS長成 24%年-年2019並近似表示84%Etsy.com GMS，增加與去年相比。重複購買證明瞭Etsy買家的忠誠度。在……裏面2019，在Etsy市場，大約41.4%在過去12個月中，我們的活躍買家在兩天或更長的時間內進行了購買，這一數字從40.1%在……裏面2018.
慣常買方約有代表5.5%Etsy.com的活躍買家2019年12月31日。習慣性買家250萬截至2019年12月31日，增加22.9%相比較2018。我們的目標是增加重複購買和習慣性買家，在更多類別和更多場合鼓勵購買，建立對Etsy品牌的信任，並消除購買體驗中的摩擦，以提高轉化率。
為了分析我們在Etsy市場上的保留率，我們測量了活躍的買家和活躍的賣家的重複活動。
62
目錄
Etsy市場上的活躍買家羣體
我們稱2016年12月31日為“2016年活躍買家”，2015年12月31日為“2015年活躍買家”，2014年12月31日為“2014年活躍買家”，2013年12月31日為“2013年活躍買家”，2012年12月31日為“2012年活躍買家”。在2016年的活躍買家中，37.9%與此相比，他們在平臺上的第四年一直是活躍的買家。37.5%對於2015年活躍買家，38.7%對於2014年的活躍買家，41.1%2013年活躍買家，以及42.5%2012年活躍買家。在平臺上工作的第四年，2016年每名活躍買家的平均年GMS為：85%比他們的第一年要高78%對於2015年活躍買家，70%對於2014年的活躍買家，81%2013年活躍買家，以及88%2012年活躍買家。我們注意到，2013年是我們開始對有償收購營銷工作進行重大投資的第一年，以擴大我們的買家基礎。
第一年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | |||||||||
AVG GMS | 2012 | $96 | $163 | $173 | $181 | |||||||
每位買家 | 2013 | $96 | $161 | $168 | $174 | |||||||
2014 | $99 | $157 | $164 | $169 | ||||||||
2015 | $101 | $158 | $163 | $180 | ||||||||
2016 | $101 | $157 | $174 | $187 | ||||||||
2016年、2015年、2014年、2013年和2012年的Etsy隊列 |
這些隊列數據顯示，我們有能力在多年內始終如一地留住買家，並反映出我們的買家基礎的忠誠度。我們已經確定，我們提高長期和習慣性買家購買頻率的能力是我們的重要增長機會之一，我們致力於改進搜索和建議，以便更好地使我們的買家與Etsy.com上所列的數百萬商品相匹配，從而推動買方的增長和保留。
63
目錄
Etsy市場上活躍的賣方羣體
我們將2016年12月31日的活躍賣方稱為“2016年活躍賣方”，2015年12月31日為“2015年活躍賣方”，2014年12月31日為“2014年活躍賣方”，2013年12月31日為“2013年活躍賣方”，2012年12月31日為“2012年活躍賣方”。2016年活躍的賣方中，36.2%與之相比，他們在平臺上的第四年一直很活躍。33.1%2015年活躍賣方，31.8%對於2014年活躍的賣方，31.5%2013年活躍賣方，以及32.3%2012年活躍的賣方。在平臺上工作的第四年，2016年活躍賣方的平均年GMS為：三比第一年高出一倍三2015年活躍銷售者高出一倍，也超過了三2014年活躍銷售人員高出一倍，幾乎四2013年活躍銷售人員高出數倍，並超過四2012年活躍賣方的股價上漲了一倍。
第一年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | |||||||||
AVG GMS | 2012 | $1,079 | $2,598 | $3,935 | $4,557 | |||||||
每賣方 | 2013 | $1,260 | $3,110 | $4,190 | $4,620 | |||||||
2014 | $1,465 | $3,325 | $4,228 | $4,615 | ||||||||
2015 | $1,558 | $3,296 | $4,062 | $4,939 | ||||||||
2016 | $1,660 | $3,198 | $4,278 | $5,004 | ||||||||
2016年、2015年、2014年、2013年和2012年的Etsy隊列 |
這些隊列數據顯示，我們成功地在多年的時間內留住了賣家，我們平臺上的賣家保持了穩定的GMS增長。我們相信，通過持續投資於付費服務和工具，幫助Etsy賣家在我們的平臺上創造更多的銷售機會，有着巨大的增長機會。
64
目錄
服務業增長
我們有一個與賣方一致的商業模式：當賣家賺錢時，我們就賺錢。我們的目標是加強賣方的工具和服務，以推動買方的需求。為了實現這一目標，我們將繼續投入我們的資源開發一個有凝聚力的付費服務平臺和免費工具，專門幫助我們的創造性企業家創造更多的銷售和擴大他們的業務。我們相信我們可以通過三種方式擴展我們可選的付費服務：擴大現有的無償服務的效用，擴大現有服務的地域範圍，以及推出新的服務。截至2019年12月31日在Etsy市場上，16.6%活躍的賣家使用廣告服務，和22.9%在美國、加拿大、英國和澳大利亞，活躍的賣方使用Etsy船運標籤。
市場投資
我們正專注於推動Etsy市場流量的舉措，並通過主要投資於數字和其他營銷舉措(如搜索引擎優化和電視頻道)以及我們支持營銷活動的團隊，塑造Etsy市場作為特殊購買和特殊購買場合的購物目的地的看法。我們相信，我們可以繼續擴大我們的收購營銷努力，在擴大和改進我們目前的努力，並擴大到新的營銷渠道。在……裏面2019，支付給GMS的是15%佔Etsy.com GMS和GMS的比例7%相比較2018。付費GMS只反映Etsy.com與績效營銷支出相關的GMS，而不包括電視等品牌營銷渠道。2018年，我們在美國首次開展了Etsy電視廣告活動，並開始測試離線營銷活動。我們在2019年繼續開展這些營銷活動。我們相信，這些活動可以提高品牌意識，訪問和購買意向。
在……裏面2019，我們花了2.156億美元關於營銷費用，或26.3%收入，向上 36.4%過關2018。在……裏面2018，我們花了1.58億美元關於營銷費用，或26.2%收入，向上 44.9%過關2017。我們增加了數字營銷支出，其中不包括電視等品牌營銷渠道，增加了19%。2019達到1.34億美元，其中1.293億美元用於Etsy市場，比2018年增長了15%。
技術投資
我們的工程團隊已經建立了一個平臺，使數以百萬計的Etsy賣家和買家能夠順利地跨國界、跨語言和跨設備進行交易。我們已經並將繼續對我們的平臺進行大量投資，以吸引買家和賣家進入Etsy市場，並提高他們的經驗。
2016年9月，我們收購了機器學習公司Blackbird技術公司(Blackbird Technologies，Inc.)，並在2017年將其完全整合到我們的搜索團隊中。期間2017，我們推出了特定於上下文的排名(“CSR”)，它利用我們的內部數據來創建更個性化的搜索體驗。在Etsy市場上，我們在2018年繼續改進使用CSR的搜索體驗，並在2019年遷移到非線性搜索模型。我們在2020年2月完成了向GoogleCloud的遷移，我們的技術基礎設施允許我們在整個平臺上擴展我們的努力。我們希望繼續利用人工智能和機器學習，使購物者能夠更容易地在Etsy市場上瀏覽、過濾和交易，即使他們可能沒有特定的想法。
在……裏面2019，我們花了1.219億美元關於產品開發費用，或14.9%收入，向上 25.3%過關2018，以及2018我們花了9 720萬美元關於產品開發費用，或16.1%收入，向上 30.3%過關2017。此外，我們將網站開發和內部使用軟件成本資本化。870萬美元和2 210萬美元在……裏面2019和2018分別在合併的基礎上。此外，在2019年，我們獲得了開發的技術，價值在3 030萬美元在回憶習得中。我們計劃繼續投資創新，以滿足社會的需要，並增加我們的努力，招聘和僱用員工的工作，我們的工程團隊。
對連接體驗的投資-移動和桌面
我們希望吸引買家，無論他們在哪裏，並提供一個愉快和方便的購物體驗，無論他們使用什麼設備進入我們的市場。移動是集成到我們所做的一切，擴大我們的移動能力是一個重要的重點領域。我們的移動網站和移動應用程序包括搜索、發現、策劃、個性化和社交購物功能，為個人移動體驗進行優化。Etsy.com移動GMS59%2019年總Etsy.com GMS55%2018年。我們的重點是提高總體的轉化率；然而，我們特別關注移動網絡，這仍然是總體訪問量增長的最大推動力。如果移動網絡訪問在總訪問量中所佔的百分比繼續增長，這可能是未來轉化率增長的逆風。我們的重點是繼續提高買家的經驗，通過移動提供改進在2020年。
65
目錄
國際增長
我們的增長將在一定程度上取決於國際賣方和國際買家在我們社會中所佔的比例越來越大。我們的願景是全球性和地方性的。我們的網站以多種語言提供，並支持世界上幾乎每個國家的買家和賣家。2018年，我們與德國私人擁有的禮品和手工製品市場DaWanda GmbH(“DaWanda”)簽訂了推薦協議。作為這一協議的一部分，DaWanda同意鼓勵其買方和賣方羣體遷移到Etsy平臺。與達萬達的轉診協議使我們得以擴大在中歐的足跡，特別是在我們的核心地理市場之一德國，從而擴大我們的國際業務。
在綜合的基礎上，國際通用管理系統36%一般管理系統總數的百分比2019相比較35%在……裏面2018.
對於Etsy市場，我們預計國際通用管理系統將繼續以比美國通用汽車更快的速度增長。2020，假設貨幣匯率與12月份的平均水平相比保持穩定2019在我們努力建設當地社區和促進地方聯繫的推動下。在……裏面2019, 40%Etsy的賣家在美國以外的地方。跨境交易是國際通用管理系統的最大組成部分，我們仍然致力於減少語言和貨幣等障礙，以便來自不同國家的賣家和買家能夠輕鬆地連接和交易。對於Etsy市場，在同一國家的非美國買家和非美國賣家之間產生的GMS大約增長了。37%在……裏面2019相比較2018使它成為國際通用管理系統中增長最快的一類。相對於Etsy市場，Re謂詞市場在國際GMS中所佔的比例要小一些。
我們致力於在全球建立本地市場，並在世界各地深化當地社區，每個社區都有自己的賣主和買家生態系統。為了執行我們的國際戰略，我們計劃繼續投資於本地營銷和其他與本地相關的工具和增強功能，例如本地搜索促進，以鼓勵這些在世界各地的聯繫。
我們公司文化
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引、留住和激勵優秀員工的能力，他們與我們共同致力於我們的社區和我們“保持商業人性化”的使命。我們相信，我們以行動為導向、以價值觀為基礎、以目標為導向的工作文化，是吸引和留住頂尖人才的一項競爭優勢。
我們關注的是員工的敬業精神，這與高績效、高保留、高創新和高增長聯繫在一起。我們還致力於培養一個多元化和包容性的工作場所，因為我們堅信，不同的背景、想法和經驗有利於創新、決策和整個企業。我們感到自豪的是2019年12月31日，我們的董事會和領導層至少50%女的。
業務結果的組成部分
收入
我們的收入包括市場收入和服務收入。
Etsy.com市場收入。主要收入包括Etsy賣方為每筆完成的交易支付的5%的交易費，包括運費、她在Etsy.com上列出的每一項商品的掛牌費0.20美元(最長4個月)，以及我們的支付處理服務Etsy Payments。在……上面2018年7月16日，我們提高了賣方的交易費用。3.5%到5%，現在將其應用於除項目成本之外的運輸成本。Etsy付款處理費在3.0%到4.5%根據賣方銀行賬户所在國家的不同，一項商品的總銷售價格，包括運費，以及每一訂單的固定費用。公司在進行貨幣兑換的交易中獲得額外費用。市場收入還包括通過我們的商業夥伴關係產生的收入，這些收入在2019年第四季度之前記錄在自己的其他收入項目中。
市場收入。重複賣方交易費是一種可變費用，佔每筆已完成交易的3.5%，包括項目的成本和運輸費用。沒有重新登記的費用。可變費用還包括處理付款的支付費用，包括外幣付款。付款手續費佔商品總銷售價格的2.5%-2.7%不等，包括運費，另加一份定單的統一費用，取決於上市所用的貨幣。
66
目錄
Etsy.com服務收入。主要服務收入來源於向賣方提供的可選服務，主要包括廣告服務和運輸標籤。
• | 我們的網站廣告服務--推廣列表的收入，包括Etsy賣家為她在市場搜索結果中的突出位置向我們支付的每次點擊費用。在2019年第三季度，Etsy精簡了促銷列表，而谷歌購物(Google購物)--Etsy賣家的一種場外營銷工具--變成了一個名為Etsy Adds的統一廣告平臺，Etsy的賣家可以在這個平臺上設定預算，這樣Etsy就可以在渠道之間分配預算，以達到賣方支出的最佳回報。由於這一新產品，Etsy在2019年9月30日之後不再提供作為獨立廣告服務的促銷列表服務。Etsy廣告的收入包括每次點擊費用，這些費用是不可退還的，當點擊廣告時，這些費用由賣方的Etsy賬單支付。我們所認識到的與Etsy廣告相關的收入是在服務收入中按毛額記錄的，並以收入成本記錄了抵消費用。 |
• | 船運標籤的收入包括一位Etsy賣家在通過我們的平臺直接購買船運標籤時支付給我們的費用，不包括我們購買這些船運標籤所需的費用。我們能夠提供我們的賣方從美國郵政服務，聯邦快遞，加拿大郵政，皇家郵政和戴郵政的船運標籤，由於通過我們的平臺購買量的折扣價格。 |
服務收入。廣告公司有自己的現場廣告服務，叫做Bump廣告.混響賣家有能力確定他們自己的廣告比率，作為他們的項目的最終銷售價格的百分比。混響公司還允許賣方以折扣價格購買船運標籤，這是因為通過其平臺購買的貨物數量很大。船運標籤的收入包括賣方直接通過Re謂詞平臺購買運輸標籤時支付給我們的費用，不包括我們購買這些運輸標籤所需的費用。
我們的收入確認政策在“關鍵會計政策與重大判斷和估計.”
收入成本
收入成本主要包括信用卡處理服務的交換費和其他費用、信用卡核實服務費和為支持支付收入而收取的信用卡費用，以及我們無法向賣方收取的退還買方的費用。收入成本還包括與使用雲基礎設施相關的費用，包括與員工相關的成本、託管和帶寬成本以及折舊和攤銷。隨着2019年第三季度Etsy廣告的轉移，以前在其他收入中按淨額記錄的用於谷歌購物的支出，在服務收入中按毛額計算，而在收入成本中則記錄了抵消費用。隨着收入組合的變化，我們的收入成本佔收入的百分比可能會隨着時間的推移而變化；例如，在支付收入佔收入的百分比增加的程度上，我們的毛利率可能會受到抑制，因為我們的支付服務與其他產品相比，是利潤率較低的產品。
營業費用
運營費用包括市場營銷、產品開發、一般和行政費用以及資產減值費用。直接和間接員工相關費用是產品開發以及一般和行政費用類別中最重要的組成部分。我們包括基於股票的補償費用在適用的經營費用類別，根據各自的股權獎勵接受者的職能。我們包括重組和其他與行動相關的退出成本(收入)，這些費用屬於受影響職能的適用運營費用類別。
營銷：間接營銷費用主要包括直接營銷費用和間接員工相關費用，以支持我們的營銷活動。直接營銷包括數字營銷、品牌營銷、電視和視頻、公共關係和通信、市場研究、營銷夥伴關係和客户關係管理。數字營銷，也稱為績效營銷，主要包括通過電子渠道開展有針對性的宣傳活動，如產品上市廣告、搜索引擎營銷、附屬節目、展示廣告和社會渠道，這些渠道側重於買方的收購和重定向。
產品開發：附屬產品開發費用主要包括我們的工程、產品管理、產品設計和產品研究活動與員工有關的費用。額外費用包括與新技術的開發、質量保證和測試有關的諮詢費用，以及加強我們現有技術的費用。
一般和行政.一般費用和行政費用主要包括與僱員有關的費用，用於我們的一般公司職能.一般和行政費用還包括與使用設施和設備有關的費用，包括折舊、攤銷和辦公室間接費用，以及某些專業服務費用。
67
目錄
資產減值費用：資產減值費用主要包括與我們決定停止某些產品供應有關的非現金費用，以及相關資本化網絡開發和內部使用軟件成本的減值。
其他(費用)收入，淨額
其他(費用)收入，淨額包括利息開支、利息及其他收入，及外匯收益(虧損)。利息開支主要包括非現金利息及與可轉換高級債券有關的發債成本攤銷。2023和2026年作為ASU 2016-02-2019年第一季度租賃的一部分，利息費用包括與我們布魯克林總部租賃相關的利息，在較小的程度上，我們的主機和計算機設備租賃的利息也被記作融資租賃。在2019年之前，利息支出包括與布魯克林總部租賃的符合要求的會計處理相關的利息，在較小的程度上，我們的主機和計算機設備租賃的利息作為資本租賃義務入賬。利息和其他收入主要由我們投資賬户的利息和股息收入組成。
所得税福利
我們的有效税率和所得税收益因幾個因素而發生重大變化，包括準確預測我們的税前收入或損失以及與之相關的司法管轄區的多變性、每個管轄區的應税損益、股票價格的變化、與審計有關的發展、收購、遞延税資產和負債及其估值的變化、外幣收益(損失)、法規、規章、判例法以及與税收有關的行政慣例、原則和解釋的變化，包括對全球税收框架的變化、競爭以及各管轄區的其他法律和會計規則的變化，不確認税收利益的費用或損失的相對變化。此外，根據税前收入或損失的大小，實際税率可能或多或少不穩定。例如，當税前收入較低時，離散項目和非扣減費用對實際税率的影響更大。
雖然管理層認為其税務狀況和綜合財務報表中反映的相關規定是完全可以支持的，但它認識到，這些税收狀況和相關規定可能會受到各種税務當局的質疑。對這些税收立場和相關規定不斷進行審查，並根據掌握的更多事實和信息進行調整，包括税務審計進展情況、税法解釋的變化、判例法的發展和法定時效的結束。如果結果與我們原先或經調整的公司預算不同，其影響將記錄在所得税的(備抵)收益中。
所得税的(規定)利益涉及管理層對我們運作的司法管轄區內有關事實和法律的解釋的大量判斷。未來在適用的法律、預計的應税收入水平和税收規劃方面的變化可能會改變我們記錄的實際税率和税收餘額。此外，税務當局會定期檢討我們提交的入息税申報表，並可就我們的申報立場、入息及扣減的時間和數額，以及在我們運作的司法管轄區之間的入息分配，提出問題。從提交所得税申報表到最終解決税務當局就該申報表提出的問題之間可能需要相當長的時間。任何考試結果的任何調整都可能對我們造成額外的税收或處罰。如果這些審計的最終結果與原先或經調整的估計不同，它們可能對我們的税收準備金和業務結果產生重大影響。
68
目錄
業務結果
下表顯示了我們在所列期間的業務結果，並以這些期間收入的百分比表示某些細目的關係。財務業績的期間間比較不一定代表未來的結果.
年終 十二月三十一日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
(單位：千) | |||||||||||
收入： | |||||||||||
市場 | $ | 593,646 | $ | 444,765 | $ | 329,362 | |||||
服務 | 224,733 | 158,928 | 111,869 | ||||||||
總收入 | 818,379 | 603,693 | 441,231 | ||||||||
收入成本 | 271,036 | 190,762 | 150,986 | ||||||||
毛利 | 547,343 | 412,931 | 290,245 | ||||||||
業務費用： | |||||||||||
市場營銷 | 215,570 | 158,013 | 109,085 | ||||||||
產品開發 | 121,878 | 97,249 | 74,616 | ||||||||
一般和行政 | 121,134 | 82,883 | 91,486 | ||||||||
資產減值費用 | — | — | 3,162 | ||||||||
業務費用共計 | 458,582 | 338,145 | 278,349 | ||||||||
業務收入 | 88,761 | 74,786 | 11,896 | ||||||||
其他(費用)收入，淨額 | (8,115 | ) | (19,708 | ) | 20,369 | ||||||
所得税前收入 | 80,646 | 55,078 | 32,265 | ||||||||
所得税福利 | 15,248 | 22,413 | 49,535 | ||||||||
淨收益 | $ | 95,894 | $ | 77,491 | $ | 81,800 | |||||
年終 十二月三十一日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入： | |||||||||||
市場 | 72.5 | % | 73.7 | % | 74.6 | % | |||||
服務 | 27.5 | 26.3 | 25.4 | ||||||||
總收入 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | ||||||||
收入成本 | 33.1 | 31.6 | 34.2 | ||||||||
毛利 | 66.9 | 68.4 | 65.8 | ||||||||
業務費用： | |||||||||||
市場營銷 | 26.3 | 26.2 | 24.7 | ||||||||
產品開發 | 14.9 | 16.1 | 16.9 | ||||||||
一般和行政 | 14.8 | 13.7 | 20.7 | ||||||||
資產減值費用 | — | — | 0.7 | ||||||||
業務費用共計 | 56.0 | 56.0 | 63.1 | ||||||||
業務收入 | 10.8 | 12.4 | 2.7 | ||||||||
其他(費用)收入，淨額 | (1.0 | ) | (3.3 | ) | 4.6 | ||||||
所得税前收入 | 9.9 | 9.1 | 7.3 | ||||||||
所得税福利 | 1.9 | 3.7 | 11.2 | ||||||||
淨收益 | 11.7 | % | 12.8 | % | 18.5 | % | |||||
69
目錄
截至年度的比較2019年12月31日和2018
收入
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||
市場 | $ | 593,646 | $ | 444,765 | $ | 148,881 | 33.5 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 72.5 | % | 73.7 | % | |||||||||||
服務 | $ | 224,733 | $ | 158,928 | $ | 65,805 | 41.4 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 27.5 | % | 26.3 | % | |||||||||||
總收入 | $ | 818,379 | $ | 603,693 | $ | 214,686 | 35.6 | % | |||||||
GMS增加 $10億，或26.5%，改為$50億在……裏面截至2019年12月31日止的年度，其中包括2.424億美元與Re謂詞的結果相關，比較2018年12月31日終了年度。在貨幣中性基礎上(不包括貨幣換算對非美元貨物對通用管理系統的直接影響)生長為截至2019年12月31日止的年度會是27.5%，或大約100基點更高比報道的26.5%增長。 支持這一點生長在GMS中，活躍的賣家增加 27.6%到270萬，在很大程度上是由國際賣家的增長和Re謂詞的收購以及活躍的買家推動的。增加 17.5%到4 640萬在…2019年12月31日相比較2018年12月31日。在……裏面截至2019年12月31日止的年度，來自新買家的GMS長成 16%年-年，約代表17%一般管理系統總人數a減少與去年相比。在……裏面截至2019年12月31日止的年度，來自現有買家的GMS長成 37%年-年-約代表年度83%一般管理系統總體水平的比較，增加與去年相比。我們預計在2020年繼續訪問增長和改善轉換。我們相信轉換的改進將主要是由產品的推出，提高買方的經驗。
在本年度終了的年度內2019年12月31日，移動GMS在總GMS中所佔的百分比增加到大約58%從大約55%為2018年12月31日終了年度。流動GMS生長過程截至2019年12月31日止的年度大約是34%，移動網絡和移動應用程序GMS在這一年中都在繼續以比桌面GMS更快的速度增長。
為截至2019年12月31日止的年度，國際通用管理系統增加在一般管理系統總額中所佔百分比約為36%, 向上從大約35%為2018年12月31日終了年度。國際通用管理系統向上約32%在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度由我們增長最快的國際貿易路線驅動，國際國內貿易路線是在同一國家的非美國買家和非美國賣方之間產生的GMS，以及美國買家和國際賣方之間的GMS。國際國內GMS約增長40%在……裏面2019相比較2018。國際貨幣管理系統的增長被與外幣匯率同比變化有關的減少部分抵消。在貨幣中性基礎上的國際通用管理系統生長為截至2019年12月31日止的年度會有更好的結果37%。我們預計，在全球產品改進和市場營銷的推動下，在貨幣中立的基礎上，國際通用管理系統將繼續以快於美國的速度增長。
收入增加 $2.147億，或35.6%，到8.184億美元在……裏面截至2019年12月31日止的年度，其中包括1 910萬美元與Re謂詞的結果相關，比較2018年12月31日終了年度，其中72.5%包括市場收入和27.5%包括服務收入。
市場收入增加 $1.489億，或33.5%，改為$5.936億在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度。這生長相對應的26.5% 增加在一般管理系統中50億美元為截至2019年12月31日止的年度。市場收益增加比一般管理系統速度快的主要原因是增加交易收入和支付收入截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度。交易收入增加 48.9%年復一年，主要是由2018年的價格更新推動的，這推動了大約30%的價格更新。48.9% 增加。支付收入增加 25.7%在很大程度上受總體GMS增長趨勢的推動。通過Etsy支付平臺處理的Etsy.com GMS的份額89%為截至2019年12月31日止的年度，從普通的86%為2018年12月31日終了年度，主要原因是合格國家的賣方向平臺過渡。上市費收入長成 16.6%，受收費上市數量同比增長的推動，這與GMS整體增長相對應。市場收入也增加了，這是因為收購了Re謂詞。
70
目錄
服務收入增加 $6 580萬，或41.4%，改為$2.247億在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度。這個生長在服務業，收入主要由增加在廣告收入(以前稱為促銷列表和谷歌購物)中，向上 51.3%。我們在2019年第三季度推出了新的統一廣告平臺Etsy ADS，該平臺結合了促銷列表、etsy.com的在線廣告平臺和為etsy.com賣家提供的非網站營銷工具google購物。隨着向Etsy廣告的轉移，以前在其他收入中按淨額記錄的用於谷歌購物的支出，在服務收入中按毛額記錄，並以收入成本記錄抵消費用。增加在廣告方面，收入來自更高的點擊量和來自谷歌購物的收入。在…2019年12月31日, 16.6%Etsy的活躍賣家使用Etsy廣告服務。
收入成本
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
收入成本 | $ | 271,036 | $ | 190,762 | $ | 80,274 | 42.1 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 33.1 | % | 31.6 | % | |||||||||||
收入成本增加 8 030萬美元，或42.1%，改為$2.71億在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度主要是由於與處理Etsy支付相關的成本增加，相應於Etsy支付收入的增加，以及與新Etsy廣告平臺的Google購物部分相關的成本增加。隨着Etsy廣告的轉移，谷歌的購物費用被記錄在收入成本上，但以前在其他收入中是按淨額入賬的。收入成本的增加也是由雲相關的託管和帶寬成本增加、與Re謂詞業務相關的收入成本(包括髮達技術的攤銷費用)以及較小程度上包括基於股票的薪酬在內的員工相關支出(主要是由平均薪資和員工人數的增加所驅動)推動的。我們在2019年花費了約3000萬美元用於雲遷移，其中包括用於增長舉措的雲使用的實現成本和成本，並於2020年2月完成了遷移。從2020年第二季度開始，Etsy將不再在“收入成本”中確認與原先Etsy廣告平臺的Google購物部分相關的成本，而是在營銷費用中確認與非網站廣告相關的成本。
營業費用
總共1,240員工2019年12月31日，其中184Re謂詞僱員，與874在……上面2018年12月31日.
市場營銷
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
市場營銷 | $ | 215,570 | $ | 158,013 | $ | 57,557 | 36.4 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 26.3 | % | 26.2 | % | |||||||||||
營銷費用增加 5 760萬美元，或36.4%，改為$2.156億在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度。這一增加主要是由於與買方收購有關的支出增加，包括我們的假日電視廣告宣傳活動的開展，以及Re謂詞的收購。支付GMS15%Etsy.com GMS的總體情況截至2019年12月31日止的年度，從支付的GMS17%在……裏面2018年12月31日終了年度我們認為這是我們的電視廣告活動推動了更多有機交通的結果。到2020年，我們預計將增加對市場營銷的投資，包括對電視等頻道的投資。從2020年第二季度開始，營銷費用將包括與我們的新的非現場廣告產品相關的費用。
71
目錄
產品開發
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
產品開發 | $ | 121,878 | $ | 97,249 | $ | 24,629 | 25.3 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 14.9 | % | 16.1 | % | |||||||||||
產品開發費用增加 2 460萬美元，或25.3%，改為$1.219億在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度主要是由於員工相關支出的增加，包括基於股票的薪酬，主要是由於員工平均人數的增加。這一增長在較小程度上也是由於2018年幾次大型項目啟動(主要與雲遷移有關)而導致的僱員相關成本減少所致。
一般和行政
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
一般和行政 | $ | 121,134 | $ | 82,883 | $ | 38,251 | 46.2 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 14.8 | % | 13.7 | % | |||||||||||
一般和行政費用增加 3 830萬美元，或46.2%，改為$1.211億在……裏面截至2019年12月31日止的年度相比較2018年12月31日終了年度，主要是由於與採用ASU 2016-02有關的布魯克林總部租約會計處理方式的改變而增加的攤銷費用。-租賃2019年第一季度。一般費用和行政費用的增加也是由於壞賬開支增加，主要是與未列入Etsy付款範圍的國家有關。此外，專業服務和員工相關支出(包括股票薪酬)也有所增加，這主要是由於平均員工人數增加造成的。
其他費用，淨額
年終 十二月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | |||||||||||
(千，百分比除外) | ||||||||||||||
其他費用，淨額： | ||||||||||||||
利息費用 | $ | (24,320 | ) | $ | (22,178 | ) | $ | (2,142 | ) | 9.7 | % | |||
佔總收入的百分比 | (3.0 | )% | (3.7 | )% | ||||||||||
利息和其他收入 | $ | 13,199 | $ | 8,957 | $ | 4,242 | 47.4 | % | ||||||
佔總收入的百分比 | 1.6 | % | 1.5 | % | ||||||||||
外匯收益(虧損) | $ | 3,006 | $ | (6,487 | ) | $ | 9,493 | (146.3 | )% | |||||
佔總收入的百分比 | 0.4 | % | (1.1 | )% | ||||||||||
其他費用，淨額 | $ | (8,115 | ) | $ | (19,708 | ) | $ | 11,593 | (58.8 | )% | ||||
佔總收入的百分比 | (1.0 | )% | (3.3 | )% | ||||||||||
其他費用，淨額是$810萬在……裏面截至2019年12月31日止的年度，這降低了1 160萬美元從…1 970萬美元在……裏面2018年12月31日終了年度。費用減少的主要原因是公司間非功能性貨幣餘額減少，公司間及其他非職能貨幣餘額美元兑歐元匯率的變化，與我們投資賬户有關的利息和股息收入增加，以及與採用asu有關的布魯克林總部租約會計處理方式改變而導致的利息費用減少。
72
目錄
2016-02-租賃2019年第一季度。這部分被2019年第三季度發行的可轉換債券的非現金利息所抵消。
所得税福利
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
所得税福利 | $ | 15,248 | $ | 22,413 | $ | (7,165 | ) | (32.0 | )% | ||||||
佔總收入的百分比 | 1.9 | % | 3.7 | % | |||||||||||
我們的所得税效益最後幾年2019年12月31日和2018曾.1 520萬美元和2 240萬美元分別。
我們所得税的主要驅動因素效益為截至2019年12月31日止的年度僱員股票補償產生的超額税收利益1 630萬美元的研究和開發税收抵免990萬美元，由税前帳面收入的税前費用部分抵銷1 150萬美元.
我們所得税的主要驅動因素效益截止年度2018年12月31日有價值免税額2，870萬元，股票補償1，170萬元，以及我們的研究及發展免税額410萬元。這部分被與所得税前收入1 130萬美元、州和地方税收支出380萬美元有關的税收支出以及美國聯邦政府於2017年12月22日頒佈的“2017年減税和就業法”(“TCJA”)規定的390萬美元增税部分抵消。
在這兩個時期，其他驅動因素包括税率範圍廣泛的轄區的收入和損失的混合。
73
目錄
截至年度的比較十二月三十一日， 2018 和2017
收入
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
收入： | |||||||||||||||
市場 | $ | 444,765 | $ | 329,362 | $ | 115,403 | 35.0 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 73.7 | % | 74.6 | % | |||||||||||
服務 | $ | 158,928 | $ | 111,869 | $ | 47,059 | 42.1 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 26.3 | % | 25.4 | % | |||||||||||
總收入 | $ | 603,693 | $ | 441,231 | $ | 162,462 | 36.8 | % | |||||||
GMS增加 6.781億美元，或20.8%，到39億美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度。在貨幣中性基礎上(不包括貨幣換算對非美元貨物對通用管理系統的直接影響)生長為2018年12月31日終了年度會是20.4%，或大約40基點較低比報道的20.8%增長。支持GMS的這種增長，活躍的賣家增加 9.4%到210萬和活躍的買家增加 18.2%到3 940萬在…2018年12月31日相比較2017年12月31日。在……裏面2018年12月31日終了年度，來自新買家的GMS增加 16%年-年，約代表18%一般管理系統總人數a減少與去年相比。在……裏面2018年12月31日終了年度，來自現有買家的一般管理系統增加 23%年-年，約代表82%總體通用管理系統增加與去年相比。
期間2018年12月31日終了年度，移動GMS增加在一般管理系統總額中所佔百分比約為55%, 向上從大約51%為2017年12月31日終了年度。我們相信，這一增長是由於移動通信量的增加，以及在較小程度上，我們為Etsy買家提供的移動服務的持續改進。移動GMS生長期間2018年12月31日終了年度大約是30%，移動網絡和移動應用程序GMS在這一年中都在繼續以比桌面GMS更快的速度增長。
為2018年12月31日終了年度，國際通用管理系統增加佔一般管理系統總額的百分比35%，從大約33%為2017年12月31日終了年度。國際通用管理系統向上近似.28%在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度在美國買家和國際賣家之間的GMS和我們增長最快的國際貿易路線國際國內的推動下，這是在同一個國家的一個非美國買家和一個非美國賣方之間產生的GMS。國際國內GMS約增長36%在……裏面2018相比較2017。在貨幣中性基礎上的國際通用管理系統生長為2018年12月31日終了年度會有更好的結果27%.
收入增加 1.625億美元，或36.8%，到6.037億美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度，其中73.7%包括市場收入和26.3%包括服務收入。
市場收入增加 1.154億美元，或35.0%，到4.448億美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度。這生長對應於20.8% 增加在一般管理系統中39億美元在……裏面2018年12月31日終了年度。市場收入增加速度快於一般管理系統，主要原因是增加的交易收入和Etsy支付收入2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度。交易收入增加 59.6%一年比一年，主要是由我們2018年的價格更新推動的，這推動了約41%的59.6% 增加。Etsy支付收入增加 24.4%，主要由總體GMS驅動生長趨勢和越來越多的賣方採用。通過Etsy支付平臺處理的GMS份額是86%，用於2018年12月31日終了年度, 向上從…85%在……裏面2017年12月31日終了年度，主要原因是合格國家的賣方向平臺過渡。2018年第二季度，我們達到了Etsy支付採用要求的週年，這是Etsy支付收入同比增長的重要推動力，因此，我們預計Etsy支付將在未來幾個季度與GMS的同比增長更緊密地同步增長。上市費收入長成 17.0%，受收費上市數量同比增長的推動，這與GMS整體增長相對應。上市費收入的增長速度慢於GMS，這主要是由於在包括法國和德國在內的國際市場上免費上市。
74
目錄
服務收入增加4 710萬美元，或42.1%，到1.589億美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度。這個生長在服務業，收入主要由增加在促銷列表中，向上41.4%，在較小程度上，Etsy船運標籤，向上 39.9%。這個增加在推廣上市的收入是由於更高的點擊量和整體產品改進，包括擴大推廣上市預算和上下文特定的排名推廣上市，這增加了推廣廣告在我們的搜索結果的相關性。這個增加在Etsy航運公司，標籤收入主要是由標籤數量的增加和每個標籤平均保證金的增加共同驅動的。此外，Etsy船運標籤公司的收入反映了一次性調整，以確認前期收入，這一調整推動了280萬美元增加。在…2018年12月31日, 15.1%活躍銷售者使用推廣上市，和24.7%美國、加拿大、英國和澳大利亞的活躍賣方使用Etsy船運標籤。
收入成本
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
收入成本 | $ | 190,762 | $ | 150,986 | $ | 39,776 | 26.3 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 31.6 | % | 34.2 | % | |||||||||||
收入成本增加 3 980萬美元，或26.3%，到1.908億美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度，主要是由於Etsy平臺的交易和相關收入增加而導致費用增加。其餘的增長是由於我們遷移到雲端而導致的託管和帶寬成本的增加，同時也維護了我們目前的基礎設施，並且在較小程度上增加了與員工相關的和專業服務的費用。收入成本下降主要是由於2018年我們的定價發生了變化。
營業費用
總共874員工2018年12月31日，與744在……上面2017年12月31日.
市場營銷
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
市場營銷 | $ | 158,013 | $ | 109,085 | $ | 48,928 | 44.9 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 26.2 | % | 24.7 | % | |||||||||||
營銷費用增加 4 890萬美元，或44.9%，到1.58億美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度主要是由於與買方收購相關的數字營銷支出增加，以及與我們的電視廣告活動相關的直接營銷費用增加。這些增加被僱員相關開支的減少所抵銷，原因是平均人數和僱員人數減少。300萬美元與銷售費用中所包括的行為相關的重組和其他退出成本2017年12月31日終了年度這種情況在2018年沒有再次發生。
75
目錄
產品開發
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
產品開發 | $ | 97,249 | $ | 74,616 | $ | 22,633 | 30.3 | % | |||||||
佔總收入的百分比 | 16.1 | % | 16.9 | % | |||||||||||
產品開發費用增加 2 260萬美元，或30.3%，到9 720萬美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度，主要是由於員工相關費用的增加，包括基於股票的薪酬，以及為我們的產品和工程團隊工作的顧問提供的專業服務費用。與僱員有關的開支增加，包括約850萬元與某些僱員離職有關的開支，包括700萬美元由於股票期權和RSU的修改而產生的費用。此外，320萬美元與行動相關的重組和其他退出成本包括在產品開發費用中。2017年12月31日終了年度.
一般和行政
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
一般和行政 | $ | 82,883 | $ | 91,486 | $ | (8,603 | ) | (9.4 | )% | ||||||
佔總收入的百分比 | 13.7 | % | 20.7 | % | |||||||||||
一般和行政費用減少 860萬美元，或9.4%，到8 290萬美元在……裏面2018年12月31日終了年度相比較2017年12月31日終了年度，主要原因是與僱員有關的開支減少，包括以股票為基礎的薪酬，這主要是由於平均人數和員工人數減少所致。700萬美元與一般行動和行政費用有關的重組和其他撤離費用2017年12月31日終了年度這種情況在2018年沒有再次發生。
資產減值費用
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
資產減值費用 | $ | — | $ | 3,162 | $ | (3,162 | ) | (100.0 | )% | ||||||
佔總收入的百分比 | — | % | 0.7 | % | |||||||||||
沒有資產減值費用2018年12月31日終了年度。資產減值費用320萬美元在……裏面2017年12月31日終了年度。在2017年第四季度，我們決定停止某些產品的供應，包括Etsy Studio和Etsy製造，這使得320萬美元減值費用寫入相關的資本化web開發和內部使用軟件資產降至零.這一決定是基於我們專注於Etsy.com市場增長的戰略。
76
目錄
其他(費用)收入，淨額
年終 十二月三十一日， | 變化 | |||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | |||||||||||
(千，百分比除外) | ||||||||||||||
其他(費用)收入，淨額： | ||||||||||||||
利息費用 | $ | (22,178 | ) | $ | (11,130 | ) | $ | (11,048 | ) | 99.3 | % | |||
佔總收入的百分比 | (3.7 | )% | (2.5 | )% | ||||||||||
利息和其他收入 | $ | 8,957 | $ | 2,394 | $ | 6,563 | 274.1 | % | ||||||
佔總收入的百分比 | 1.5 | % | 0.5 | % | ||||||||||
外匯(虧損)收益 | $ | (6,487 | ) | $ | 29,105 | $ | (35,592 | ) | (122.3 | )% | ||||
佔總收入的百分比 | (1.1 | )% | 6.6 | % | ||||||||||
其他(費用)收入，淨額 | $ | (19,708 | ) | $ | 20,369 | $ | (40,077 | ) | (196.8 | )% | ||||
佔總收入的百分比 | (3.3 | )% | 4.6 | % | ||||||||||
其他費用，淨額曾.1 970萬美元在……裏面2018年12月31日終了年度，增加4 010萬美元從…其他收入淨額的2 040萬美元在……裏面2017年12月31日終了年度。支出增加的主要原因是公司間和其他非功能性貨幣餘額中美元兑歐元匯率的變化，以及利息支出增加，主要是與2018年第一季度發行的可轉換債券有關的非現金利息，但與我們投資賬户相關的利息和股息收入增加，部分抵消了這一增長。利息費用還包括與我們公司總部相關的非現金租賃會計相關的非現金利息費用，與去年同期持平。
所得税福利
年終 十二月三十一日， | 變化 | ||||||||||||||
2018 | 2017 | $ | % | ||||||||||||
(千，百分比除外) | |||||||||||||||
所得税福利(備抵) | $ | 22,413 | $ | 49,535 | $ | (27,122 | ) | 54.8 | % | ||||||
佔總收入的百分比 | 3.7 | % | 11.2 | % | |||||||||||
我們的所得税效益最後幾年2018年12月31日和2017曾.2 240萬美元和4 950萬美元分別。
所得税的主要驅動因素效益截止年度2018年12月31日與估價津貼有關的税項優惠2 870萬美元，股票補償1 170萬美元，以及我們的研發税收抵免410萬美元。這部分由與所得税前收入有關的税收支出抵消。1 130萬美元、州和地方税費用380萬美元的附加税390萬美元由於美國聯邦政府於2017年12月22日頒佈的2017年減税和就業法案(TCJA)的某些條款。
我們所得税的主要驅動因素效益截止年度2017年12月31日美國從2018年開始降低聯邦公司税税率對遞延税的影響。由於TCJA將公司所得税税率從35%降至21%，我們的遞延税和某些未獲確認的税收優惠2017年12月31日已按21%的減值率重新估值。經重估後，所得税的收益約為3 110萬美元截止年度2017年12月31日.
年終所得税福利的第二個驅動因素2017年12月31日由於採用asu 2016-09，是否確認了股票補償帶來的超額税收利益？-股票薪酬：改進員工股票支付會計2017年第一季度。由於這個更新的指南，我們記錄了1 280萬美元的額外税收優惠，而非額外繳入資本。2017年12月31日.
在這兩個時期，其他驅動因素包括税率範圍廣泛的轄區的收入和虧損的混合，某些外國司法管轄區的損失利益被剝奪，以及不可扣減的股票補償費用數額。
77
目錄
業務季度業績
下表顯示了截止的八個季度的選定的未經審計的業務季度業績和其他未經審計的業務和非公認會計原則財務數據。2019年12月31日以及以下操作數據結果中每一行項表示收入的百分比。這些季度的業務數據結果是在與本年度10-K表其他部分所載經審計的年度綜合財務報表相同的基礎上編制的，其中包括所有調整，其中僅包括正常的經常性調整，這是我們在這些期間的業務結果公允報表所必需的。這些數據應與本年度報告其他部分所載的綜合財務報表和相關附註一併閲讀。我們的季度運營業績和運營和非GAAP財務數據將在未來有所不同.這些季度經營業績並不一定反映我們未來任何季度或一年的經營業績。
三個月結束 | ||||||||||||||||||||||||
12月31日 2019 (1) | 9月30日 2019 (1) | 六月三十日 2019 | 3月31日， 2019 | 12月31日 2018 (2) | 9月30日 2018 | 六月三十日 2018 | 3月31日， 2018 | |||||||||||||||||
(單位：千，但份額和每股數額除外) | ||||||||||||||||||||||||
收入： | ||||||||||||||||||||||||
市場(3) | $ | 189,651 | $ | 141,628 | $ | 135,199 | $ | 127,168 | $ | 151,406 | $ | 112,172 | $ | 92,880 | $ | 88,307 | ||||||||
服務 | 80,347 | 56,319 | 45,896 | 42,171 | 48,622 | 38,194 | 39,507 | 32,605 | ||||||||||||||||
總收入 | 269,998 | 197,947 | 181,095 | 169,339 | 200,028 | 150,366 | 132,387 | 120,912 | ||||||||||||||||
收入成本(4)(5) | 90,824 | 68,949 | 58,605 | 52,658 | 57,111 | 46,947 | 45,409 | 41,295 | ||||||||||||||||
毛利 | 179,174 | 128,998 | 122,490 | 116,681 | 142,917 | 103,419 | 86,978 | 79,617 | ||||||||||||||||
業務費用： | ||||||||||||||||||||||||
營銷(4)(5) | 84,034 | 50,098 | 45,994 | 35,444 | 63,362 | 39,516 | 28,941 | 26,194 | ||||||||||||||||
產品開發(4)(5) | 35,701 | 32,465 | 28,765 | 24,947 | 28,542 | 24,418 | 23,568 | 20,721 | ||||||||||||||||
一般和行政(4)(5) | 34,401 | 32,203 | 29,883 | 24,647 | 21,524 | 20,748 | 21,707 | 18,904 | ||||||||||||||||
業務費用共計 | 154,136 | 114,766 | 104,642 | 85,038 | 113,428 | 84,682 | 74,216 | 65,819 | ||||||||||||||||
業務收入 | 25,038 | 14,232 | 17,848 | 31,643 | 29,489 | 18,737 | 12,762 | 13,798 | ||||||||||||||||
其他費用，淨額 | (2,287 | ) | (4,143 | ) | (1,479 | ) | (206 | ) | (6,613 | ) | (4,141 | ) | (8,137 | ) | (817 | ) | ||||||||
所得税前收入 | 22,751 | 10,089 | 16,369 | 31,437 | 22,876 | 14,596 | 4,625 | 12,981 | ||||||||||||||||
所得税福利(備抵)(6) | 8,540 | 4,712 | 1,854 | 142 | 18,375 | 5,298 | (1,246 | ) | (14 | ) | ||||||||||||||
淨收益 | $ | 31,291 | $ | 14,801 | $ | 18,223 | $ | 31,579 | $ | 41,251 | $ | 19,894 | $ | 3,379 | $ | 12,967 | ||||||||
可歸於共同股東的每股淨收入： | ||||||||||||||||||||||||
基本 | $ | 0.26 | $ | 0.12 | $ | 0.15 | $ | 0.26 | $ | 0.34 | $ | 0.17 | $ | 0.03 | $ | 0.11 | ||||||||
稀釋(7) | $ | 0.25 | $ | 0.12 | $ | 0.14 | $ | 0.24 | $ | 0.32 | $ | 0.15 | $ | 0.03 | $ | 0.10 | ||||||||
已發行加權平均普通股： | ||||||||||||||||||||||||
基本 | 118,403,747 | 120,351,095 | 120,198,526 | 119,679,149 | 120,192,912 | 119,870,711 | 119,450,194 | 121,267,092 | ||||||||||||||||
稀釋(7) | 123,397,255 | 126,243,168 | 130,807,743 | 130,237,875 | 129,012,508 | 129,086,137 | 125,551,759 | 125,772,315 | ||||||||||||||||
(1) | Re謂詞的財務結果已包括在我們的合併結果中。2019年8月15日(購置日期)。 |
(2) | 在三個月內結束2018年12月31日，我們記錄了調整數，以便在最後幾年糾正錯誤。2018年12月31日和2017這使本季度所得税前收入增加160萬美元，本季度淨收入減少180萬美元。我們的結論是，這些錯誤及其更正對任何受影響期間的合併財務報表都不重要，對2018年第四季度的結果也不重要。 |
78
目錄
(3) | 在2019年第四季度，我們將其他收入重新歸類為市場收入。下表提供了我們的市場和其他收入在我們以前和現在的表現： |
季度-截止日期 | |||||||||||||||
前一次介紹 | 最新介紹 | ||||||||||||||
市場收入 | 其他收入 | 市場收入 | 其他收入 | ||||||||||||
(單位：千) | |||||||||||||||
2019年9月30日 | $ | 140,966 | $ | 662 | $ | 141,628 | $ | — | |||||||
2019年6月30日 | 134,403 | 796 | 135,199 | — | |||||||||||
2019年3月31日 | 126,130 | 1,038 | 127,168 | — | |||||||||||
2018年12月31日 | 150,540 | 866 | 151,406 | — | |||||||||||
2018年9月30日 | 110,927 | 1,245 | 112,172 | — | |||||||||||
2018年6月30日 | 91,306 | 1,574 | 92,880 | — | |||||||||||
2018年3月31日 | 87,967 | 340 | 88,307 | — | |||||||||||
(4) | 包括以股票為基礎的賠償費用總額如下： |
三個月結束 | ||||||||||||||||||||||||
12月31日， 2019 | 9月9日30， 2019 | 六月三十日 2019 | 3月31日， 2019 | 12月31日 2018 | 9月30日 2018 | 六月三十日 2018 | 3月31日， 2018 | |||||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||||||
收入成本 | $ | 1,658 | $ | 1,574 | $ | 1,456 | $ | 1,099 | $ | 990 | $ | 894 | $ | 927 | $ | 546 | ||||||||
市場營銷 | 1,224 | 1,196 | 723 | 631 | 688 | 642 | 699 | 478 | ||||||||||||||||
產品開發(A) | 6,519 | 5,752 | 5,294 | 3,520 | 9,873 | 4,697 | 4,025 | 2,639 | ||||||||||||||||
一般和行政 | 3,938 | 3,615 | 3,364 | 2,832 | 2,693 | 2,683 | 2,966 | 2,791 | ||||||||||||||||
股票補償費用總額 | $ | 13,339 | $ | 12,137 | $ | 10,837 | $ | 8,082 | $ | 14,244 | $ | 8,916 | $ | 8,617 | $ | 6,454 | ||||||||
(a) | 產品開發包括分別在2018年12月31日和2018年9月30日終了的三個月內因修改股票期權和RSU而產生的600萬美元和100萬美元費用，與某些員工離職有關，見“附註16-以股票為基礎的賠償“在”綜合財務報表説明“中提供補充資料。 |
(5) | 包括重組和其他離職收入，如淨收益調整後的EBITDA。關於重組和其他撤離費用(收入)的摘要，見“附註17-重組和其他離職費用(收入)“在綜合財務報表的説明中。 |
(6) | 在最後一年2018年12月31日，我們確認了與對某些遞延税收資產發放估值免税額有關的所得税福利。價值評估免税額的發放導致了所得税的非經常性收益。2 340萬美元截止年度2018年12月31日. |
(7) | 由於本公司期望以現金結算未償還本金2019年(見“附註13-債務“)在計算折算利差對稀釋後每股淨收入的潛在稀釋效應時，我們使用國庫券法。在計算方法中，我們採用了中頻變換法。2018年説明截至2019年12月31日和2019年9月30日止的三個月內，並在截至2019年6月30日、2019年3月31日和2018年所有季度期間的三個月內採用國庫庫存法。 |
79
目錄
三個月結束 | ||||||||||||||||
12月31日， 2019 | 9月9日30， 2019 | 六月三十日 2019 | 3月31日， 2019 | 12月31日 2018 | 9月30日 2018 | 六月三十日 2018 | 3月31日， 2018 | |||||||||
收入： | ||||||||||||||||
市場 | 70.2 | % | 71.5 | % | 74.7 | % | 75.1 | % | 75.7 | % | 74.6 | % | 70.2 | % | 73.0 | % |
服務 | 29.8 | 28.5 | 25.3 | 24.9 | 24.3 | 25.4 | 29.8 | 27.0 | ||||||||
總收入 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | 100.0 | ||||||||
收入成本 | 33.6 | 34.8 | 32.4 | 31.1 | 28.6 | 31.2 | 34.3 | 34.2 | ||||||||
毛利 | 66.4 | 65.2 | 67.6 | 68.9 | 71.4 | 68.8 | 65.7 | 65.8 | ||||||||
業務費用： | ||||||||||||||||
市場營銷 | 31.1 | 25.3 | 25.4 | 20.9 | 31.7 | 26.3 | 21.9 | 21.7 | ||||||||
產品開發 | 13.2 | 16.4 | 15.9 | 14.7 | 14.3 | 16.2 | 17.8 | 17.1 | ||||||||
一般和行政 | 12.7 | 16.3 | 16.5 | 14.6 | 10.8 | 13.8 | 16.4 | 15.6 | ||||||||
業務費用共計 | 57.1 | 58.0 | 57.8 | 50.2 | 56.7 | 56.3 | 56.1 | 54.4 | ||||||||
業務收入 | 9.3 | 7.2 | 9.9 | 18.7 | 14.7 | 12.5 | 9.6 | 11.4 | ||||||||
其他費用，淨額 | (0.8 | ) | (2.1 | ) | (0.8 | ) | (0.1 | ) | (3.3 | ) | (2.8 | ) | (6.1 | ) | (0.7 | ) |
所得税前收入 | 8.4 | 5.1 | 9.0 | 18.6 | 11.4 | 9.7 | 3.5 | 10.7 | ||||||||
所得税福利(備抵) | 3.2 | 2.4 | 1.0 | 0.1 | 9.2 | 3.5 | (0.9 | ) | — | |||||||
淨收益 | 11.6 | % | 7.5 | % | 10.1 | % | 18.6 | % | 20.6 | % | 13.2 | % | 2.6 | % | 10.7 | % |
三個月結束 | ||||||||||||||||||||||||
12月31日， 2019 | 9月9日30， 2019 | 六月三十日 2019 | 3月31日， 2019 | 12月31日 2018 | 9月30日 2018 | 六月三十日 2018 | 3月31日， 2018 | |||||||||||||||||
(千，百分比除外) | ||||||||||||||||||||||||
其他財務和業務數據(1)： | ||||||||||||||||||||||||
GMS | $ | 1,655,716 | $ | 1,200,371 | $ | 1,094,829 | $ | 1,024,028 | $ | 1,246,472 | $ | 922,513 | $ | 901,685 | $ | 861,075 | ||||||||
GMS生長 | 32.8 | % | 30.1 | % | 21.4 | % | 18.9 | % | 22.3 | % | 20.4 | % | 20.4 | % | 19.8 | % | ||||||||
貨幣中性GMS增長 | 33.0 | % | 31.1 | % | 22.8 | % | 20.6 | % | 23.1 | % | 20.8 | % | 19.3 | % | 17.6 | % | ||||||||
調整後的EBITDA | $ | 54,624 | $ | 42,076 | $ | 39,701 | $ | 49,867 | $ | 51,359 | $ | 34,035 | $ | 27,695 | $ | 26,421 | ||||||||
活躍銷售者 | 2,699 | 2,592 | 2,333 | 2,227 | 2,115 | 2,043 | 1,983 | 1,970 | ||||||||||||||||
活躍買家 | 46,351 | 44,807 | 42,742 | 41,029 | 39,447 | 37,134 | 35,830 | 34,693 | ||||||||||||||||
移動GMS百分比 | 58 | % | 59 | % | 58 | % | 58 | % | 56 | % | 56 | % | 55 | % | 54 | % | ||||||||
國際通用管理系統百分比 | 35 | % | 36 | % | 38 | % | 38 | % | 36 | % | 35 | % | 34 | % | 35 | % | ||||||||
(1) | 見“關鍵經營與財務計量對於下列術語的定義：“活躍買方”、“活躍賣方”、“調整EBITDA”、“GMS”、“貨幣中性GMS增長”、“國際GMS”和“移動GMS”。 |
80
目錄
下表反映了淨收益按所列每一期間調整的EBITDA：
三個月結束 | ||||||||||||||||||||||||
12月31日， 2019 | 9月9日30， 2019 | 六月三十日 2019 | 3月31日， 2019 | 12月31日 2018 | 9月30日 2018 | 六月三十日 2018 | 3月31日， 2018 | |||||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||||||
淨收益 | $ | 31,291 | $ | 14,801 | $ | 18,223 | $ | 31,579 | $ | 41,251 | $ | 19,894 | $ | 3,379 | $ | 12,967 | ||||||||
不包括： | ||||||||||||||||||||||||
利息和其他非營業費用，淨額 | 6,372 | 2,194 | 1,287 | 1,268 | 3,099 | 3,768 | 3,687 | 2,667 | ||||||||||||||||
(福利)所得税準備金 | (8,540 | ) | (4,712 | ) | (1,854 | ) | (142 | ) | (18,375 | ) | (5,298 | ) | 1,246 | 14 | ||||||||||
折舊和攤銷 | 15,271 | 12,808 | 9,810 | 10,142 | 7,626 | 6,439 | 6,357 | 6,320 | ||||||||||||||||
股票補償費用 | 13,339 | 12,137 | 10,837 | 8,082 | 14,244 | 8,916 | 8,617 | 6,454 | ||||||||||||||||
外匯(收益)損失 | (4,085 | ) | 1,949 | 192 | (1,062 | ) | 3,514 | 373 | 4,450 | (1,850 | ) | |||||||||||||
購置相關費用 | 976 | 1,735 | 1,206 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
非普通課程糾紛 | — | 1,164 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||
重組和其他撤離費用(收入) | — | — | — | — | — | (57 | ) | (41 | ) | (151 | ) | |||||||||||||
調整後的EBITDA | $ | 54,624 | $ | 42,076 | $ | 39,701 | $ | 49,867 | $ | 51,359 | $ | 34,035 | $ | 27,695 | $ | 26,421 | ||||||||
季節性
Etsy賣家在第四季度的假日購物季體驗到更多的銷售和使用更多的服務.這導致我們在每個會計年度第四季度的一般管理系統和收入有所增加，這與下一個財政年度第一季度的一般管理制度和收入相比有所下降。例如，第一季度的收入2019與第四季的收入比較下跌2018。我們預計這種季節性將在未來幾年繼續下去。我們的收入成本和營銷費用也遵循這一趨勢，最高的成本與第四季度相對應，而在每個財政年度的第一季度成本較低。隨着我們的增長率放緩，這些季節性趨勢對我們運營結果的影響可能會更加明顯。
我們的季度收入依次增加除第一季度外，上述所有期間的季度對季度2019, 對應我們在同一時期的GMS表現。我們不能保證這種連續的收入和GMS增長模式將繼續下去。我們認為，與連續的季度業績相比，比較去年同期的業績通常更有意義。
81
目錄
流動性與資本資源
下表列出截至日期的現金及現金等價物、短期投資、應收帳款、長期投資及營運資本淨額：
截至12月31日， | ||||||||
2019 | 2018 | |||||||
(單位：千) | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | 443,293 | $ | 366,985 | ||||
短期投資 | 373,959 | 257,302 | ||||||
應收賬款淨額 | 15,386 | 12,244 | ||||||
長期投資 | 89,343 | — | ||||||
淨營運資本 | 732,510 | 568,227 | ||||||
截至2019年12月31日，我們的現金和現金等價物，其中大部分是現金存款和貨幣市場基金，在美國持有，用於未來投資、週轉資金和一般公司用途。
我們投資短期和長期工具，包括固定收益基金和與我們的投資策略相一致的美國政府和機構證券。這些投資旨在使我們能夠保持本金，保持滿足流動性需求的能力，在均衡的投資組合中提供正收益，並繼續為我們提供直接的信託控制。根據我們的投資政策，所有投資的到期日不超過37個月，這些投資的平均期限保持在12個月或更短。
流動資金來源
在……裏面2019年9月，我們發佈了2019年根據證券法。的初始轉換價格。2019年約為保險費47.5%超過Etsy普通股的價格。的淨收益2019年都是6.395億美元扣除初始購買者的折扣和提供費用後。這個2019年會成熟的2026年10月1日，除非較早轉換或回購。的更多信息。2019年，見“附註13-債務“在綜合財務報表的説明中。
在……上面2019年2月25日，我們進入了2億美元根據與幾個放款人簽訂的信貸協議提供的高級有擔保循環信貸設施(“2019年信貸協議“)這個2019年信貸協議將在未來成熟2024年2月。這個2019年信貸協議包括信用證3 000萬美元轉帳貸款的次級限額1 000萬美元。見“附註13-債務“在”綜合財務報表説明“中提供補充資料。
在……裏面2018年3月，我們根據“證券法”發行了2018年票據。的初始轉換價格。2018年説明比Etsy的普通股溢價約37.5%。的淨收益2018年説明都是3.35億美元扣除初始購買者的折扣和提供費用後。這個2018年説明會成熟的2023年3月1日，除非較早轉換或回購。根據本季度本季度普通股日收盤價計算2019年12月31日，持有2018年説明沒有資格轉換2018年説明在2020年第一季度。當收到轉換通知時，我們可以選擇支付或交付現金、普通股或其組合。因此，我們不需要解決2018年説明現金，因此，2018年説明被列為長期債務。2019年12月31日。的更多信息。2018年説明，見“附註13-債務“在綜合財務報表的説明中。
我們相信，我們現有的現金和現金等價物、短期和長期投資，以及運營產生的現金，將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。我們未來的資本需求和可動用資金的充足程度將取決於許多因素，包括“影響我們表現的關鍵因素以上及本年報表格10-K中的“風險因素”。
我們大部分的現金和現金等價物以及短期和長期投資都是在美國進行的.我們根據需要從我們在美國持有的資金為我們的國際業務提供資金.
82
目錄
歷史現金流量
截至12月31日的年度， | ||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||
由(使用)提供的現金： | ||||||||||||
經營活動 | $ | 206,920 | $ | 198,925 | $ | 69,101 | ||||||
投資活動 | (488,373 | ) | (285,393 | ) | 61,836 | |||||||
籌資活動 | 359,607 | 144,006 | 6,555 | |||||||||
經營活動提供的淨現金
我們的運營現金流在很大程度上取決於我們平臺上產生的收入，以及相關的收入成本和其他運營費用。我們從經營活動中獲得現金的主要來源是從我們的客户那裏收取現金。經營活動提供的淨現金在報告所述的每一時期，營運資本的變化都影響到這一情況。
經營活動提供的淨現金曾.2.069億美元在……裏面截至2019年12月31日止的年度，主要由現金淨收入的1.969億美元由於在我們的平臺上產生的收入增加，以及我們的經營資產和負債的變化，提供 1 000萬美元現金，受應付款時間的影響，由該期間預付款項和應收賬款收款抵消。
經營活動提供的淨現金曾.1.89億美元在……裏面2018年12月31日終了年度，主要由現金淨收入的1.396億美元由於在我們的平臺上產生的收入增加，以及我們的經營資產和負債的變化，提供 5 930萬美元現金，主要是由於2018年第四季度啟動我們重新設計的付款賬户而收取應收賬款的時間安排，該賬户現在自動從賣方使用Etsy付款在賣方銀行賬户結算之前使用Etsy付款獲得的資金中扣除我們的費用和適用的税款，以及應付款項的支付時間。
經營活動提供的淨現金曾.6 910萬美元在……裏面2017年12月31日終了年度，主要由現金淨收入的6 880萬美元由於在我們的平臺上產生的收入增加，以及我們的經營資產和負債發生變化，提供 30萬美元現金。
投資活動提供的現金淨額(用於)
我們的主要投資活動包括在收購Re謂詞、銷售和購買短期和長期有價證券時支付的現金、用於購買無形資產的現金和資本支出，包括投資於資本化的網站開發和內部使用軟件，以及購買財產和設備以支持我們的整體業務增長。
用於投資活動的現金淨額曾.4.884億美元在……裏面截至2019年12月31日止的年度。這主要是因為2.704億美元以現金收購價，淨採購額有價證券2.007億美元，和1 530萬美元資本支出，包括780萬美元在網站開發和內部使用軟件方面，我們繼續投資於為Etsy平臺添加新功能和功能的項目，並專注於增長投資，比如我們向GoogleCloud的遷移。
用於投資活動的現金淨額曾.2.854億美元在……裏面2018年12月31日終了年度。這主要是因為淨採購額有價證券2.293億美元, 3 530萬美元以現金支付達萬達無形資產的購置，以及2 060萬美元資本支出，包括1 950萬美元用於網站開發和內部使用軟件。
投資活動提供的現金淨額曾.6 180萬美元在……裏面2017年12月31日終了年度。這主要是因為淨銷售額有價證券7 500萬美元，由1 320萬美元資本支出，包括920萬美元用於大寫網站開發和內部使用軟件以及400萬美元用於購買財產和設備。
83
目錄
融資活動提供的現金淨額
我們的主要融資活動包括髮行票據、回購股票回購計劃下的普通股、與最初購買者和/或其相關附屬公司進行的與票據有關的上限呼叫交易的付款、為履行與僱員RSU歸屬有關的預扣繳義務而扣繳的股份、行使股票期權的收益、融資租賃債務的支付以及與ASC 842通過之前我們的設施融資義務有關的支付-以適應布魯克林總部租約的會計處理，租賃.
籌資活動提供的現金淨額曾.3.596億美元在……裏面截至2019年12月31日止的年度。這主要是由於發行2019年“6.5億美元，由股票回購部分抵銷1.77億美元，支付7 620萬美元2019年有上限的呼叫交易，支付對既得利益的賦税義務3 250萬美元，償還債務發行費用1 190萬美元以及對融資租賃義務的支付1 080萬美元，由行使股票期權所得的收益部分抵銷980萬美元.
籌資活動提供的現金淨額曾.1.44億美元在……裏面2018年12月31日終了年度。這主要是由於“2018年説明”的發行收益3.45億美元及行使股票期權的收益1 830萬美元，部分被股份回購計劃下的股票回購所抵消。1.346億美元，支付3 420萬美元2018年有上限的呼叫交易中，為履行税收義務而扣留的既得RSU的股票回購2 410萬美元，支付我們的設施融資義務1 020萬美元與我們布魯克林總部的租約有關1 000萬美元債務發行成本支付。
籌資活動提供的現金淨額曾.660萬美元在……裏面2017年12月31日終了年度。這主要是由於行使股票期權所得的收益。3 380萬美元的其他融資活動的收益310萬美元，根據股份回購計劃部分抵消股票回購。1 030萬美元的資本租賃債務付款780萬美元，為履行税收義務而扣留的既得RSU的股票回購640萬美元，以及對我們的設施融資義務的支付590萬美元和我們布魯克林總部的租約有關。
表外安排
我們並無任何資產負債表外安排，一如規例S-K第303(A)(4)(Ii)項所界定。2019, 2018，或2017.
84
目錄
合同義務
下表彙總了我們未來的固定合同義務。2019年12月31日:
共計 | 少於1 年 | 2–3 年數 | 4–5 年數 | 比 5年 | ||||||||||||||||
(單位：千) | ||||||||||||||||||||
融資租賃債務，包括估算利息 | $ | 70,948 | $ | 10,805 | $ | 21,829 | $ | 21,277 | $ | 17,037 | ||||||||||
業務租賃債務，包括估算利息 | 29,989 | 5,152 | 9,870 | 9,279 | 5,688 | |||||||||||||||
長期義務 | 995,089 | 89 | — | 345,000 | 650,000 | |||||||||||||||
利息支付 | 5,703 | 828 | 1,625 | 1,625 | 1,625 | |||||||||||||||
購買義務 | 97,710 | 34,153 | 62,857 | 700 | — | |||||||||||||||
合同債務共計 | $ | 1,199,439 | $ | 51,027 | $ | 96,181 | $ | 377,881 | $ | 674,350 | ||||||||||
融資租賃義務包括計算機和主機設備融資租賃項下的債務，以及我們紐約布魯克林總部作為融資租賃的部分。
經營租賃義務包括我們在紐約布魯克林的總部和我們在舊金山、哈德遜(紐約)、芝加哥、都柏林和倫敦的辦事處的不可取消經營租賃的義務。
長期債務主要包括髮行可轉換的高級債券2019和2018，它將會成熟。2026年10月1日和2023年3月1日，除非較早轉換或回購。
利息付款包括與我們有關的應付利息。2019年.
購買義務包括與雲計算和其他支持服務有關的承諾。對於那些條款不同的協議，我們不估計總義務可能超過任何最低數量和/或價格。
此外，我們有不確定的税收狀況1 990萬美元及與非所得税有關的意外準備金720萬美元，這些數額沒有反映在表中，因為最終的分辨率和時間是不確定的。這些非入息税應急儲備包括480萬美元由於獲得了可抵償資產完全抵消了.370萬美元的遞延税資產110萬美元.
關鍵會計政策與重大判斷和估計
我們管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們根據公認會計原則編制的綜合財務報表。在編制這些綜合財務報表時，我們需要對報告的資產、負債、權益、收入、支出和相關披露數額作出估計和假設。我們不斷地評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為，與基於股票的補償有關的假設和估計；所得税，包括對不確定的税收狀況的評估；企業合併的採購價格分配；以企業合併方式購買的無形資產的估值，以及商譽和無形資產的估值；租賃，包括確定增量借款率；以及金融工具的公允價值，對我們的綜合財務報表有着最大的潛在影響。因此，我們認為這些是我們的重要會計政策和估計。有關我們所有重要會計政策的進一步信息，請參閲“附註1-重要會計政策的列報依據和摘要“在綜合財務報表的説明中。
收入確認
我們的收入是多樣化的；來自市場活動和其他可選服務的混合，以幫助賣家產生更多的銷售和擴大他們的業務。我們承認收入，因為我們將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給賣方，這一數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。我們根據我們對是否獲得對特定商品或服務的控制的評估來評估是否應該在毛額或淨額的基礎上確認收入，方法是考慮我們是否主要負責履行承諾，是否有庫存。
85
目錄
風險，並在確定定價和選擇供應商等因素方面有自主權。根據我們對這些因素的評估，收入記錄為與交易相關的成本毛額或淨額。除船運標籤外，我們的收入按毛額確認。以銷售和使用為基礎的税收被排除在收入之外。
Etsy.com市場收入：作為etsy.com市場的成員，etsy賣方從市場活動中獲得好處，包括列出待售項目、完成銷售交易和支付處理，這是一項單一的隨時準備的履約義務。Etsy賣家支付固定的掛牌費$0.20在Etsy.com上列出的每一項商品為期四個月，如果更早的話，直到出售。可變費用包括5%Etsy賣方為每筆完成的交易支付的交易費，包括運費和手續費，包括外幣付款。在……上面2018年7月16日，我們提高了賣方的交易費用。3.5%到5%每一筆已完成的交易，現在將其應用於除項目成本之外的運輸成本。3.0%到4.5%一件商品的總銷售價格，包括運費，以及每一訂單的固定費用，取決於賣方的銀行賬户所在國家。在處理外幣支付時，將應用額外的交易費用。
上市費用是按比例確認的。四-月上市期，除非已售出，或賣方重新列出，在此期間，任何剩餘的上市費用被確認。交易費和付款處理費在相應交易完成時予以確認。掛牌費是不可退還的，而交易費和付款處理費則是扣除退款後入賬的。
市場收入還包括通過我們的商業夥伴關係產生的收入，這些收入在2019年第四季度之前記錄在自己的其他收入項目中。
市場收入：Re謂詞賣方的交易費用是可變的，這是3.5%每個已完成的事務，包括項目的成本和運輸。沒有重新登記的費用。可變費用還包括處理付款的支付費用，包括外幣付款。付款處理費在2.5% - 2.7%一個項目的總銷售價格，包括航運，加上每個訂單的固定費用，這取決於上市的貨幣。
Etsy.com服務收入：服務收入來源於我們向Etsy賣家提供的可選服務，主要包括廣告服務(以前的促銷列表)和運輸標籤。下面的每個服務代表了當Etsy賣方選擇使用該服務時我們必須履行的單個義務。
• | etsy.com的網站廣告服務來自推廣上市公司的收入，包括Etsy賣家在etsy.com市場搜索結果中的突出位置所需的每次點擊費用。促銷掛牌費是基於拍賣系統的，拍賣系統利用每個Etsy賣家在使用促銷商品時設定的預算來確定每點擊一次的成本。促銷上市費是不可退還的，當點擊促進上市時，由賣方的Etsy賬單支付，此時確認收入。在2019年第三季度，Etsy精簡了促銷列表，而谷歌購物(Google購物)--Etsy賣家的一種場外營銷工具--變成了一個名為Etsy Adds的統一廣告平臺，Etsy的賣家可以在這個平臺上設定預算，這樣Etsy就可以在渠道之間分配預算，以達到賣方支出的最佳回報。由於這一新產品，Etsy在2019年9月30日之後不再提供作為獨立廣告服務的促銷列表服務。Etsy廣告的收入包括每次點擊費用，這些費用是不可退還的，在點擊廣告時由賣方的Etsy賬單支付，此時收入被確認。我們認識到的與Etsy廣告相關的收入是在服務收入中按毛額記錄的，並在收入成本中記錄了抵消費用。 |
• | 來自運輸標籤的收入包括一個Etsy賣方通過我們的平臺購買船運標籤時支付給我們的費用，除去購買這些運輸標籤所需的費用。我們為賣方提供從美國郵政、聯邦快遞、加拿大郵政、皇家郵政和戴郵政購買船運標籤的渠道，價格因其平臺的採購量而打折。當Etsy賣方購買船運標籤時，我們確認運輸標籤的收入。我們確認船運標籤收入的淨額基礎上，因為我們是代理在這一安排，不採取控制航運標籤之前，轉移標籤給Etsy賣方。船運標籤收入扣除退款後入賬。 |
混響服務收入：：混響有自己的現場廣告服務，稱為Bump廣告。混響賣家有能力確定他們自己的廣告比率，作為他們的項目的最終銷售價格的百分比。來自Bump廣告的收入是在項目出售時確認的。混響公司還允許賣方以折扣價格購買船運標籤，這是因為通過其平臺購買的貨物數量很大。運輸標籤的收入包括賣方在通過Re謂詞平臺直接購買運輸標籤時支付的費用，減去我們購買這些運輸標籤所需的費用。當銷售人員購買運輸標籤時，混響識別運輸標籤的收入。混響在淨基礎上確認船運標籤收入，因為它是這一安排中的代理，在將標籤轉移給Re謂詞賣方之前，它不控制運輸標籤。船運標籤收入扣除退款後入賬。
86
目錄
股票補償
我們根據會計準則編碼(“asc”)主題718，對我們的基於股票的無償補償獎勵進行了評估。-賠償-股票賠償(“ASC 718”)。股票期權和RSU是授予我們的員工和董事會成員，並在每個授予日期的公允價值計量。對於選項和RSU，歸屬通常都是在四-年期，並以在每個歸屬日期繼續受僱為條件。一般來説，2018年7月之前授予新僱員的期權25%在服役第一年後，每月按比例超過剩餘的36-月期。一般情況下，在2018年7月之前授予新僱用僱員的rusu25%在歸屬開始日期後的第一年(即最接近授予日期的財政季度的第一天)之後，然後在餘下的12季度期間按比例歸屬每個季度。一般來説，對於在2018年3月之前收到額外補助金的現有僱員，每個月都會按比例授予一筆額外補助金。48-月期。一般而言，對於在2018年3月之前獲得額外補助金的現有僱員，RSU在歸屬開始日期後的16個季度內，即最接近贈款日期的財政季度的第一天，每個季度都應按比例發放補助金。
從7月開始2018年，一般，對於新僱用的員工，選項和rus背心都有。25%在服役的第一年之後六-月期四-歸屬生效日期後的一年期間，即最接近授予日期的月份的第一天。從2008年3月開始，一般來説，對於領取額外補助金的現有僱員，期權和rsu都將按比例授予。六-月期四-年份在歸屬生效日期之後.
以股票為基礎的補償成本是在授予日期計算的，依據的是使用Black-Schole定價模型估算的獎勵公允價值，並在直線基礎上確認為超過員工或董事所需服務期限的費用。RSU的公允價值是根據批出日納斯達克普通股的收盤價確定的。公司承認發生的沒收行為。我們期望在未來繼續授予股票期權和RSU，並且，在我們這樣做的範圍內，我們的股票補償費用在未來的時期內可能會增加。
關鍵假設
我們的黑-斯科爾斯期權定價模型需要輸入主觀假設，包括基本普通股的公允價值、普通股價格的預期波動性、無風險利率、期權的預期期限和我們普通股的預期股利收益率。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。如果因素改變，使用不同的假設，我們的基於股票的補償費用在未來可能會有很大的不同。
• | 我們普通股的公允價值：在2015年4月首次公開募股之前，我們的董事會考慮了許多客觀和主觀因素，以確定我們的普通股在每一次獲得獎勵的會議上的公允價值。這些因素包括：我們的普通股的同期第三方估值；我們優先股相對於普通股的價格、權利、偏好和特權；我們在中期交易中出售給第三方投資者的優先股的價格；我們出售給第三方投資者的普通股價格，以及我們在二級交易中或在中期交易中回購的普通股的價格；我們的普通股缺乏可銷售性；我們的經營和財務業績；當前的業務狀況和預測；以及在當時的市場條件下，實現流動性事件的可能性，例如我們公司的首次公開發行(IPO)或出售。自從我們的首次公開發行以來，我們使用納斯達克報告的普通股收盤價來確定我們普通股的公允價值。 |
• | 預期波動：由於我們的普通股沒有足夠的交易歷史，因此，我們的普通股的預期股價波動是根據Etsy和某些行業同行的平均歷史價格波動率，根據相當於股票期權授予的預期期限的每日價格觀察來估算的。我們選擇的行業同行包括幾家在規模、生命週期階段和財務槓桿方面相似的行業上市公司。我們打算繼續利用相同或類似的上市公司，繼續採用這個程序，直至有足夠的有關本港普通股股價波動的歷史資料，或除非情況有所改變，以致被確認的公司不再與我們相若，否則會在計算時採用更合適的公司，而這些公司的股價是公開的。 |
• | 無風險利率：無風險利率是基於期限類似於每個期權組期權預期期限的美國國債收益率。 |
• | 預期任期：預期期限是指我們的股票獎勵預計未兑現的時期.我們對發放給我們的員工或董事會成員的獎勵的預期期限以簡化的方法為基礎，該方法代表了從歸屬到股票期權到期的平均時間。 |
87
目錄
• | 預期股息率：我們從未向普通股東申報或支付任何現金紅利，目前也不計劃在可預見的將來支付現金紅利。因此，我們使用預期股息率為零。 |
在確定所授予股票期權的公允價值時，在所述期間授予的獎勵的Black-Schole期權定價模型中使用了以下加權平均假設：
年終 十二月三十一日 | ||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||
預期波動率 | 39.1% - 39.5% | 38.6% - 47.8% | 41.7% - 44.2% | |||
無風險利率 | 1.6% - 2.5% | 2.6% - 2.9% | 1.9% - 2.2% | |||
預期任期(以年份為單位) | 5.5 - 6.2 | 5.5 - 6.3 | 5.5 - 6.3 | |||
股利率 | —% | —% | —% | |||
所得税
我們採用資產負債法，根據所得税前的收入計算所得税收益。根據這一方法，遞延税資產和負債因財務報表與資產和負債税基之間的差異而產生的未來税收後果，應按照預期結清差額的年度所頒佈的税率確認為遞延税資產和負債。税率變動對遞延税資產和負債的影響被確認為包括頒佈日期在內的期間內的收入或費用。我們每季度評估是否有需要提供估值免税額，以將遞延税項資產減至我們預期可實現的數額。
2017年12月22日，TCJA簽署成為法律。TCJA要求我們作出會計政策選擇：(1)將與全球非物質低税率收入(“GILTI”)有關的應納税收入中的美國應税包括的税種(“GILTI”)作為當期支出(“期間成本法”)處理，或(2)將此類金額計入我們對遞延税的計量(“遞延法”)。從2018年開始，我們在有效税率中記錄了與GILTI相關的税收支出，並選擇使用期間成本法處理未來美國應税收入中涉及GILTI的應税。
我們使用確認門檻和財務報表的計量屬性來考慮所得税中的不確定性，確認和衡量在報税表中採取或預期採取的税收立場。為使利益得到確認，税務當局必須更有可能在税務當局審查後維持其納税地位。確認的金額是在最終審計結算時可能實現50%以上的最大利益數額。
我們確認與税務有關的利息和罰款是所得税規定的一部分，並在綜合資產負債表中列入應計利息和應計税款。
企業合併、無形資產和商譽
根據對企業組合的指導，我們確定交易是否為企業合併，這就要求所獲得的資產和承擔的負債構成企業。本公司採用會計收購法進行企業合併核算。如果收購的資產不是一家企業，我們將交易作為一種資產收購。在這兩種方法下，根據管理層自收購之日起確定的公允價值，將購買價格分配給所獲得的資產和承擔的負債。從收購之日起，企業合併後獲得的業務結果包括在公司的綜合財務報表中。
確定所購資產和假定負債的公允價值需要管理層使用重要的判斷和估計，包括對未來收入和調整後的利息、税前收益和貼現率的估計。我們對公允價值的估計所依據的假設被認為是合理的，但這些假設本身是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計值大不相同。我們與企業合併會計有關的估計數可能會隨着獲得關於所購資產和假定負債的更多信息而發生變化。任何事實和情況的任何變化，存在於收購日期和影響我們的初步估計，記錄為善意，如果確定在計量期內。在計量期後或我們最後確定資產和負債的公允價值後，以較早者為準，調整將影響我們的收益。
公司在企業合併中發生的與收購有關的費用不作為轉移的考慮因素包括在內，而是在發生費用的時期內作為費用入賬。
商譽是指在企業合併中轉讓的考慮的總公允價值超過所獲資產的公允價值，減去所承擔的負債。商譽不攤銷，但每年有減值。
88
目錄
測試一下。管理層已確定，我們有兩個業務部門，可作為一個可報告的部門進行彙總，以便分配資源和評估財務執行情況。因此，我們決定設立兩個報告單位。如果事件或情況的變化表明商譽可能受到損害，我們將在第四季度或更頻繁地進行年度商譽減值測試。由於在2019年第四季度對兩個報告單位進行了年度商譽減值測試，沒有確認商譽減值。
我們可以選擇首先評估質量因素，以確定事件或情況的存在是否導致更有可能確定報告單位的公允價值低於其賬面價值。如果在評估所有事件或情況後，我們確定報告單位的公允價值低於其賬面價值的可能性不大，則不需要額外的減值測試。然而，如果我們得出不同的結論，我們就需要對損傷進行定量評估。
量化評估涉及將每個報告單位的估計公允價值與其各自的賬面價值，包括商譽進行比較。如果我們確定估計的公允價值超過賬面價值，商譽將被視為不受損害，不需要採取額外步驟。但是，如果我們確定一個報告單位的賬面價值超過公允價值，我們將確認減值損失等於超額，而不超過分配給該報告單位的商譽總額。
租賃
在一項安排開始時，公司根據存在的獨特事實和情況確定該安排是否是或包含一份租約。經營租賃包括在公司綜合資產負債表上的其他資產、其他流動負債和其他負債中。融資租賃包括財產和設備、淨資產、融資租賃債務、當期和融資租賃債務，扣除公司綜合資產負債表中的當期部分。
一年以上的租約在綜合資產負債表上確認為使用權(ROU)資產、租賃義務，如果適用，則在上述細列項目中確認為長期租賃義務。公司選擇在綜合資產負債表上不承認一年或一年以下的租約。租賃債務及其相應的ROU資產是根據預期租賃期內租賃付款的現值記錄的。由於租賃合同中隱含的利率通常難以確定，因此公司採用適當的增量借款利率，即在類似的經濟環境下以類似期限以擔保方式借款的利率-相當於租賃付款的數額。可能需要對ROU資產進行某些調整，例如支付的初始直接費用或收到的獎勵。在合理地確定公司將行使該選擇權時，租約期限可包括延長或終止租約的選擇。
租賃的組成部分應分為三類：租賃部分，包括土地、建築或其他類似組件；非租賃組件，包括公用區域維護、維護、消耗品或其他類似組件；以及非組件，包括財產税、保險或其他類似組件。然而，公司選擇將租賃和非租賃組件合併為一個單一的組成部分.租賃費用在預期期限內按直線確認.
金融工具的公允價值
中討論的2019年和2018年“説明”的印發情況流動性與資本資源-流動資金來源，“我們採用估計和假設，通過衡量類似證券的公允價值來計算負債和權益組成部分的賬面金額。見“附註13-債務“在”綜合財務報表説明“中提供補充資料。
最近的會計公告
有關我們最近發佈的會計公告和最近通過的會計公告的信息，請參閲“附註1-重要會計政策的列報依據和摘要“在綜合財務報表的説明中。
89
目錄
項目7A.市場風險的定量和定性披露。
我們在美國境內和國際上都有業務，我們在正常經營過程中面臨市場風險，包括利率變化和外幣波動的影響。與這些市場風險的數量和質量披露有關的信息説明如下。
利率敏感性
截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們大部分的現金和現金等價物以及短期和長期投資都持有現金存款、貨幣市場基金、存單、固定收益基金以及美國政府和機構證券。我們的現金、現金等價物以及短期和長期投資的公允價值不會受到利率的增加或下降的顯著影響，這主要是由於這些工具的期限相對較短。我們目前利息支出的大部分是與我們的債券有關的債務折扣和布魯克林總部租賃的利息，這是一種融資租賃，不受外部因素對利率的影響。我們現時的利率加減10%，對我們的利息開支不會有重大影響。
貨幣風險
我們經營全球市場。我們的收入以賣方支付的貨幣計價，我們的業務費用以我們的業務所在國的貨幣計價。此外，2018年第四季度，Etsy啟動了一個重新設計的支付賬户，並開始處理以賣方分類賬貨幣支付的賣方費用。在這次推出之前，只有Etsy支付收入是以我們賣方的分類賬貨幣處理的。由於以多種外幣進行交易，主要是歐元和英鎊，我們面臨外幣兑美元匯率波動的風險。
在……裏面截至2019年12月31日止的年度，約19%一般管理系統是來自沒有以美元列出的貨物，因此受到貨幣匯率波動的影響。在貨幣中性的基礎上，GMS的增長截至2019年12月31日止的年度會是27.5%，或大約100個基點 更高比報道的26.5%增長。在貨幣中性的基礎上，GMS的增長截至2019年12月31日止的三個月會是33.0%與報告相比32.8%增長。
在……裏面2018年12月31日終了年度，約17%一般管理系統是來自沒有以美元列出的貨物，因此受到貨幣匯率波動的影響。在貨幣中性的基礎上，GMS的增長2018年12月31日終了年度會是20.4%，或大約40低於報告的基點20.8%增長。
2015年1月1日，我們實施了一項經修訂的公司結構，以使我們的結構與我們的全球業務和未來在美國以外地區的擴張計劃更加緊密地保持一致，這導致以美元計價的公司間債務出現在歐元計價的分類賬上，這種債務在2017年第四季度期間一直存在匯率風險。2017年第四季度，我們在愛爾蘭建立了一個新的法律實體，使用美元功能貨幣，以幫助減輕公司間債務的匯率風險。
為了分析外幣兑換的風險，我們考慮了外幣匯率的歷史趨勢，確定近期內匯率有可能出現10%的不利變化，而不利的10%外幣匯率則會令外匯收入減少。2 100萬美元或者大約2.6%的收入總額和貨幣兑換損失1 150萬美元為截至2019年12月31日止的年度。與此相比，收入減少了750萬美元或者大約1.2%的收入和貨幣兑換損失總額1 700萬美元基於相同的分析2018年12月31日終了年度.
90
目錄
項目8.財務報表和補充數據。
本項目所需的補充財務信息包括在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中。
埃西公司
綜合財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告 | 92 |
截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合資產負債表 | 95 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度業務綜合報表 | 96 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度綜合收入綜合報表 | 97 |
截至2019、2018年和2017年12月31日的股東權益變動綜合報表 | 98 |
2019、2018和2017年12月31日終了年度現金流動合併報表 | 99 |
合併財務報表附註 | 101 |
91
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
致Etsy公司股東和董事會。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Etsy公司的合併資產負債表。截至2019年12月31日、2019和2018年12月31日及其子公司(“公司”)，以及截至2019年12月31日終了的三年期間的相關業務綜合報表、綜合收益、股東權益變化和現金流量變化，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們還根據下列標準審計了截至2019年12月31日公司對財務報告的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會印發。
我們認為，上述綜合財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的財務狀況，以及公司在截至2019年12月31日的三年中的經營結果和現金流量。我們還認為，該公司在所有重大方面都根據下列規定對截至2019年12月31日的財務報告保持了有效的內部控制內部控制-綜合框架(2013年)由COSO印發。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1所述，該公司改變了2019年租賃合同的核算方式。
意見依據
公司管理層負責這些合併財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告的內部控制的有效性進行評估，該報告載於管理部門關於財務報告內部控制的報告第9A項下。我們的職責是根據我們的審計，就公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法和證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們規劃和進行審計，以合理保證合併財務報表是否沒有重大錯報，是否因錯誤或欺詐而發生錯報，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是因為錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的數額和披露情況的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和重大估計數，以及綜合財務報表的總體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估重大弱點存在的風險，並根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作效果。我們的審計工作還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
92
目錄
管理層已將Re謂詞控股公司排除在外。根據其對截至2019年12月31日財務報告內部控制的評估，因為該公司在2019年期間以收購業務合併方式收購了該公司。我們還排除了Re謂詞控股公司。我們對財務報告內部控制的審計。混響控股公司是一家全資子公司，其總資產和總收入不包括在管理層的評估和我們對財務報告的內部控制的審計中，分別佔截至2019年12月31日和截至2019年12月31日年度相關合並財務報表金額的2%和2%。
財務報告內部控制的定義與侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，目的是根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關的政策和程序，這些記錄以合理的細節準確、公正地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理的保證，認為記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，而且公司的收支只是根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置，提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現誤報。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期間對合並財務報表進行的審計所產生的事項，該事項已通知審計委員會或要求告知審計委員會，(1)涉及對合並財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的通報絲毫不改變我們對合並財務報表的總體看法，我們也沒有就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見，在下文通報關鍵審計事項。
評估客户關係和商標無形資產收購的Re謂詞控股公司。採辦
如合併財務報表附註1和5所述，該公司收購了Re謂詞Holdings，Inc.的所有未償股本。現金總價值為2.704億美元，扣除所購現金後，記錄了1.729億美元的客户關係和商標無形資產。確定所購資產和假定負債的公允價值需要管理層使用重要的判斷和估計，包括對未來收入的估計、調整後的利息和税前收益以及貼現率。
我們確定的主要考慮因素是執行與客户關係和商標無形資產的評估有關的程序，這些無形資產是在Re謂詞Holdings，Inc.中獲得的。收購是一項重要的審計事項，是管理層在制定無形資產公允價值估計時作出的重大判斷。這反過來又導致審計員在執行程序以評價管理層的現金流量預測和重要假設，包括對未來收入的估計方面，表現出高度的判斷力、主觀性和努力。
93
目錄
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與購置會計有關的控制措施的有效性，包括對管理部門對客户關係和商標無形資產的估價的控制，以及對管理層現金流量預測和與這些無形資產估值有關的假設的控制，包括對未來收入的估計。除其他外，這些程序還包括：(1)閲讀採購協議；(2)測試管理層編制無形資產公允價值估計數的過程；(3)評價貼現現金流量模型的適當性；檢驗模型中使用的基本數據的完整性和準確性；評價管理層使用的重要假設，包括未來收入估計數。考慮到收購業務的過去業績、公司過去的業績以及相關的行業數據，評估所涉及的未來收入估計的合理性。
/S/普華永道有限公司
紐約，紐約
2020年2月26日
自2012年以來，我們一直擔任公司的審計師。
94
目錄
埃西公司
合併資產負債表
(單位：千，但份額和每股數額除外)
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
資產 | |||||||
流動資產： | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
短期投資 | |||||||
應收賬款淨額 | |||||||
預付和其他流動資產 | |||||||
應收款項和賣方帳户 | |||||||
流動資產總額 | |||||||
限制現金 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
善意 | |||||||
無形資產，淨額 | |||||||
遞延税款資產 | |||||||
長期投資 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債和股東權益 | |||||||
流動負債： | |||||||
應付帳款 | $ | $ | |||||
應計費用 | |||||||
融資租賃債務-當期 | |||||||
應付和應付賣方的款項 | |||||||
遞延收入 | |||||||
其他流動負債 | |||||||
流動負債總額 | |||||||
融資租賃債務-減去當期部分 | |||||||
遞延税款負債 | |||||||
設施融資義務 | |||||||
長期債務淨額 | |||||||
其他負債 | |||||||
負債總額 | |||||||
承付款和意外開支(附註14) | |||||||
股東權益： | |||||||
普通股(截至2019年12月31日和2018年核定票面價值0.001美元、140萬美元；截至2019和2018年12月31日分別發行和發行股票118，342，772和119，771，702股) | |||||||
優先股(票面價值0.001美元，截至2019年12月31日和2018年核定股票25000 000股) | |||||||
額外已付資本 | |||||||
累積赤字 | ( | ) | ( | ) | |||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
股東權益總額 | |||||||
負債和股東權益共計 | $ | $ | |||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分
95
目錄
埃西公司
綜合業務報表
(單位：千，但份額和每股數額除外)
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
收入成本 | |||||||||||
毛利 | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||
市場營銷 | |||||||||||
產品開發 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
資產減值費用 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
業務收入 | |||||||||||
其他(費用)收入： | |||||||||||
利息費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
利息和其他收入 | |||||||||||
外匯收益(虧損) | ( | ) | |||||||||
其他(費用)收入共計 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税前收入 | |||||||||||
所得税福利 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
可歸於共同股東的每股淨收入： | |||||||||||
基本 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
已發行加權平均普通股： | |||||||||||
基本 | |||||||||||
稀釋 | |||||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分
96
目錄
埃西公司
合併報表綜合收入
(單位：千)
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
其他綜合(損失)收入： | |||||||||||
累積平移調整 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
有價證券未實現損益，扣除税金(福利)分別為65美元、0美元和15美元 | ( | ) | |||||||||
其他綜合損失共計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
綜合收入 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分
97
目錄
埃西公司
股東權益變動合併報表
(單位：千，份額除外)
普通股 | 額外 已付 資本 | 累積赤字 | 累計其他綜合收入(損失) | 共計 | ||||||||||||||||||
股份 | 金額 | |||||||||||||||||||||
截至2016年12月31日結餘 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||
與採用ASU 2016相關的累積效應調整-16 | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
行使既得期權 | — | — | ||||||||||||||||||||
受限制股票單位的歸屬，扣除所扣股份的淨額 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
法律責任的轉換-歸屬時分類受限制股份 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
2017年12月31日結餘 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
行使既得期權 | — | — | ||||||||||||||||||||
可轉換高級票據的發行，扣除發行成本和税款 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
購買上限電話，扣除税後 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||
受限制股票單位的歸屬，扣除所扣股份的淨額 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
2018年12月31日餘額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||
與採用租賃標準有關的累積效應調整 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
股票補償 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
行使既得期權 | — | — | ||||||||||||||||||||
可轉換高級票據的發行，扣除發行成本和税款 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
購買上限電話，扣除税後 | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||
受限制股票單位的歸屬，扣除所扣股份的淨額 | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||
其他綜合損失 | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||
截至2019年12月31日餘額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
所附附註是本合併財務報表的組成部分
98
目錄
埃西公司
現金流動合併報表
(以千計))
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
業務活動現金流量 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： | |||||||||||
股票補償費用 | |||||||||||
折舊和攤銷費用 | |||||||||||
壞賬費用 | |||||||||||
外匯(收益)損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||
發債成本攤銷 | |||||||||||
非現金利息費用 | |||||||||||
有價證券利息(收入)支出 | ( | ) | ( | ) | |||||||
資產處置損失 | |||||||||||
資產減值費用 | |||||||||||
遞延所得税 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
經營資產和負債的變動，減去購置： | |||||||||||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
應收款項和賣方帳户 | ( | ) | ( | ) | |||||||
預付費用和其他流動資產 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他資產 | ( | ) | |||||||||
應付帳款 | ( | ) | |||||||||
應計及其他流動負債 | ( | ) | |||||||||
應付和應付賣方的款項 | ( | ) | |||||||||
遞延收入 | |||||||||||
其他負債 | ( | ) | |||||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量 | |||||||||||
為購置資產和無形資產支付的現金 | ( | ) | ( | ) | |||||||
企業收購，除現金外 | ( | ) | |||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
內部使用軟件的開發 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
購買有價證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
出售有價證券 | |||||||||||
投資活動提供的現金淨額(用於) | ( | ) | ( | ) | |||||||
來自融資活動的現金流量 | |||||||||||
對既得權益裁決的納税義務的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股票回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
行使股票期權的收益 | |||||||||||
發行可轉換高級債券的收益 | |||||||||||
償還債務發行費用 | ( | ) | ( | ) | |||||||
購買上限呼叫 | ( | ) | ( | ) | |||||||
融資租賃債務付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
設施融資義務付款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他籌資淨額 | ( | ) | |||||||||
籌資活動提供的現金淨額 | |||||||||||
匯率變動對現金的影響 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增額 | |||||||||||
期初現金、現金等價物和限制性現金 | |||||||||||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | $ | ||||||||
99
目錄
埃西公司
現金流動合併報表
(單位：千)
年終 十二月三十一日 | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
補充現金流量披露： | |||||||||||
支付利息的現金 | $ | $ | $ | ||||||||
支付所得税的現金 | $ | $ | $ | ||||||||
補充非現金披露： | |||||||||||
資本化軟件開發中的股票薪酬資本化 | $ | $ | $ | ||||||||
增加內部使用軟件以及應付款和應計費用中包括的財產和設備 | $ | $ | $ | ||||||||
為換取新的租賃負債而獲得的資產權利： | |||||||||||
融資租賃 | $ | $ | $ | ||||||||
下表對綜合資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，其總額與上述相同數額的總額相同：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
期初餘額： | |||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
限制現金 | |||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金共計 | $ | $ | $ | ||||||||
期末結餘： | |||||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | $ | ||||||||
限制現金 | |||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金共計 | $ | $ | $ | ||||||||
所附附註是這些合併財務報表的組成部分
100
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註1-重要會計政策的列報依據和摘要
業務説明
埃西公司(“公司”或“Etsy”)於2006年2月在特拉華成立。Etsy是全球獨特和創造性產品的市場。該公司的收入主要來自交易和掛牌費、支付處理費、廣告服務和船運標籤銷售。
鞏固基礎
改敍
前幾年合併財務報表中的某些項目已重新分類，以符合綜合財務報表所反映的本年度列報方式。具體來説，該公司重新分類$4.0 百萬和$3.3 百萬以前包括在其他收入中的市場收入(見“附註2-收入“)2018年12月31日和2017分別符合本年度的列報方式。
估計數的使用
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制公司綜合財務報表(“公認會計原則”)，要求管理層在綜合財務報表編制之日對報告的資產和負債數額以及或有資產、負債和權益的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和判斷。需要管理層作出最困難和最主觀判斷的會計估計包括：租賃，包括確定增量借款利率；所得税，包括對不確定的税收狀況的會計；企業合併的購買價格分配；在企業合併中購買的無形資產的估價；商譽和無形資產的估價；基於股票的補償；以及金融工具的公允價值。該公司不斷評估其估計和判斷，並在必要時加以修訂。實際結果可能與最初的或訂正的估計數不同。
收入確認
該公司的收入是多樣化的，來自市場活動和其他可選服務的混合，以幫助銷售者產生更多的銷售和擴大他們的業務。收入被確認為公司將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給賣方，其數額反映了公司期望得到的考慮，以換取這些貨物或服務。該公司根據對公司是否獲得對特定貨物或服務的控制的評估來評估是否適宜在毛額或淨額基礎上確認收入，方法是考慮公司是否主要負責履行承諾，是否存在庫存風險，是否有確定定價和選擇供應商等因素的餘地。根據對這些因素的評估，收入記錄為與交易有關的費用毛額或淨額。除船運標籤外，本公司的收入按毛額確認。以銷售和使用為基礎的税收被排除在收入之外。
Etsy市場收入：作為Etsy市場的成員，Etsy賣方從市場活動中獲得好處，包括列出待售物品、完成銷售交易和付款處理，這是一項單一的隨時準備的履約義務。Etsy賣家支付固定的掛牌費$0.20 對於Etsy.com上列出的每一項項目四個月 或者，如果更早的話，直到拍賣發生。可變費用包括5 %Etsy賣方為每筆完成的交易支付的交易費，包括運費，以及處理付款的Etsy支付費用，包括外幣付款。在……上面2018年7月16日，公司提高了賣方的交易費用3.5 %到5 %在每筆已完成的交易中，
101
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
現在，除了該項目的成本外，它還適用於航運成本。Etsy付款處理費在3.0 %到4.5 %根據賣方銀行賬户所在國家的不同，一項商品的總銷售價格，包括運費，以及每一訂單的固定費用。公司在進行貨幣兑換的交易中獲得額外費用。
上市費用按以下比例確認：四-月上市期，除非已售出，或賣方重新列出，在此期間，任何剩餘的上市費用被確認。交易費用和Etsy支付費用在相應交易完成時予以確認。掛牌費是不可退還的，而交易費和Etsy支付費則是扣除退款後入賬的。
市場收入還包括通過我們的商業夥伴關係產生的收入，這些收入在2019年第四季度之前記錄在自己的其他收入項目中。
混響市場收入：Re謂詞賣方的交易費用是可變的，這是3.5 %每個已完成的事務，包括項目的成本和運輸。沒有重新登記的費用。可變費用還包括處理付款的支付費用，包括外幣付款。付款處理費在2.5 % - 2.7 %一個項目的總銷售價格，包括航運，加上每個訂單的固定費用，這取決於上市的貨幣。
Etsy服務收入：服務收入來自向Etsy賣方提供的可選服務，主要包括廣告服務和Etsy船運標籤。
下面的每項服務都代表了公司在Etsy賣方選擇使用該服務時必須履行的個人義務。
• | Etsy.com的網站廣告服務來自促銷列表的收入，包括Etsy賣家為在Etsy.com市場搜索結果中突出位置而支付的每次點擊費用。促銷掛牌費是基於拍賣系統的，拍賣系統利用每個Etsy賣家在使用促銷商品時設定的預算來確定每點擊一次的成本。促銷上市費是不可退還的，當點擊促進上市時，由賣方的Etsy賬單支付，此時確認收入。在2019年第三季度，Etsy精簡了促銷列表，為Etsy賣家提供的一種場外營銷工具google購物進入 |
• | Etsy船運標籤的收入包括Etsy賣方在通過其平臺購買船運標籤時向公司支付的費用，扣除公司購買這些運輸標籤所引起的費用。該公司向賣方提供從美國郵政服務、聯邦快遞、加拿大郵政、皇家郵政和DAI郵局購買船運標籤的渠道，價格因其平臺的採購量而打折。當Etsy賣方購買運輸標籤時，公司確認Etsy船運標籤的收入。本公司在淨基礎上確認Etsy船運標籤的收入，因為它是這一安排的代理，在將標籤轉讓給Etsy賣方之前不控制運輸標籤。Etsy船運標籤公司的收入在扣除退款後入賬。 |
混響服務收入：：混響有自己的現場廣告服務，稱為Bump廣告。混響賣家有能力確定他們自己的廣告比率，作為他們的項目的最終銷售價格的百分比。來自Bump廣告的收入是在項目出售時確認的。混響公司還允許賣方以折扣價格購買船運標籤，這是因為通過其平臺購買的貨物數量很大。運輸標籤的收入包括賣方在通過Re謂詞平臺直接購買運輸標籤時支付的費用，減去我們購買這些運輸標籤所需的費用。當銷售人員購買運輸標籤時，混響識別運輸標籤的收入。混響在淨基礎上確認船運標籤收入，因為它是這一安排中的代理，在將標籤轉移給Re謂詞賣方之前，它不控制運輸標籤。船運標籤收入扣除退款後入賬。
102
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
收入成本
收入成本主要包括信用卡處理服務的交換費和其他費用、信用卡核實服務費和為支持支付收入而收取的信用卡費用，以及公司無法向賣方收取的退還買方的費用。收入成本還包括與公司平臺及其數據中心的運營和維護相關的費用，包括與員工相關的成本、託管和帶寬成本以及折舊和攤銷。隨着2019年第三季度Etsy廣告的轉移，以前在其他收入中按淨額記錄的用於谷歌購物的支出，在服務收入中按毛額計算，而在收入成本中則記錄了抵消費用。
市場營銷
產品開發
產品開發費用主要包括與員工有關的工程、產品管理、產品設計和產品研究活動的費用。額外費用包括與新技術的開發、質量保證和測試有關的諮詢費用，以及加強我們現有技術的費用。
股票補償
附屬公司根據ASC產品的要求，對其以股票為基礎的成品化補償獎勵進行了無記名的記賬，以符合ASC的產品要求718標準。-賠償-股票賠償(“ASC 718”)。股票期權和限制性股票單位(“RSU”)授予員工和公司董事會成員，並在每個授予日按公允價值計算。公司使用Black-Schole期權定價模型計算股票期權在授予之日的公允價值，並在所需服務期限內確認費用。在首次公開募股之前，公司利用基於可比上市公司的股權估值、自由現金流貼現、對公司企業價值的分析以及其他被認為與估算普通股公允價值相關的因素。在IPO之後，公司將納斯達克普通股的收盤價作為普通股的公允價值。期權合約期內的無風險利率是根據批出時有效的美國國債收益率曲線計算的。預期波動基於Etsy和某些上市公司的市場比較以及其他因素的隱含波動。股票期權的期望值是用簡化方法確定的，該方法使用了歸屬日期和合同期限之間的中點。RSU的公允價值是根據該公司在授予日納斯達克普通股的收盤價確定的。股票期權和RSU的必要服務期限一般為四年 從授予之日起。公司承認發生的沒收行為。
103
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
外幣
該公司已確定，其每一項外國業務的功能貨幣是業務主要現金流量的貨幣，通常是業務所在的當地貨幣。所有資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算成美元。本報告所述期間的收入和支出按平均匯率折算。外幣折算調整反映在股東權益作為其他綜合收入(損失)的一個組成部分。交易損益，包括以所涉實體的功能貨幣以外的貨幣計算的公司間結餘，在綜合業務報表中包括在其他收入(費用)內的外匯收益(損失)中。
所得税
所得税利益以所得税前收入為基礎，按資產負債法核算。根據這一方法，遞延税資產和負債因財務報表與資產和負債税基之間的差異而產生的未來税收後果，應按照預期結清差額的年度所頒佈的税率確認為遞延税資產和負債。該公司承認未來的税收利益，如淨經營虧損和税收抵免，只要在其判斷中認為實現這些利益的可能性更大。税率變動對遞延税資產和負債的影響被確認為包括頒佈日期在內的期間內的收入或費用。該公司定期審查其遞延税資產的可收回性，方法是考慮其歷史盈利能力、預計未來應納税收入、扭轉現有臨時差額的時間以及其税務規劃戰略的可行性。在適當的情況下，公司根據被認為更有可能變現的遞延税資產記錄一筆估價備抵。
2017年12月22日，2017年減税和就業法案(TCJA)簽署成為法律。TCJA要求公司作出會計政策選擇：(1)將與全球無形低税率收入(“GILTI”)有關的應納税收入中的應税作為當期支出(“期間成本法”)處理，或(2)將這些金額計入公司對遞延税的計量(“遞延法”)。該公司自2018年起在其有效税率中記錄了與GILTI有關的税收支出，並選擇在使用期間成本法發生時將與GILTI有關的應納税收入中的未來美國應税包含的税款作為當期支出處理。
公司使用確認門檻和財務報表的計量屬性來説明所得税中的不確定性，確認和衡量在報税表中採取或預期採取的税收立場。為使利益得到確認，税務當局必須更有可能在税務當局審查後維持其納税地位。確認的金額是在最終審計結算時可能實現50%以上的最大利益數額。
公司確認與所得税事項有關的利息和罰款是所得税規定的一部分，並在綜合資產負債表中包括應計利息和相關所得税負債的罰款。
每股淨收入(虧損)
基本淨收益可歸屬於普通股股東的每股收益是通過除以淨收益可歸因於普通股股東按加權平均普通股數計算的本期流通股數.稀釋淨收益每股按除法計算淨收益按該期間普通股和潛在稀釋普通股的加權平均數計算。稀釋後每股淨收入計算中的淨收入按公允價值調整後的收益或損失進行調整，這些調整記作負債，但可以以股份結算。未償還期權的稀釋效應和基於股票的補償金體現在稀釋後。淨收益按每股應用國庫股及折算的方法.由於本公司期望以現金結算未償還本金0.125 %可轉換高級債券到期2026(“2019年“)(見”附註13-債務“)在計算折算利差對稀釋後每股淨收入的潛在稀釋效應時，它使用國庫券法。公司在計算0 %可轉換高級債券到期2023(“2018年説明“)報告所述期間從2019年第三季度開始，前幾個報告期採用金庫存量法。
104
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
分段數據
該公司將經營部門確定為一個實體的組成部分，為其提供離散的財務信息，並由首席經營決策者在作出有關資源分配和業績評估的決策時定期進行審查。該公司將“首席經營決策者”一詞定義為其首席執行官。公司已經決定二 操作段、Etsy和Re謂詞，它們符合聚合的條件，如一 報告部分，用於分配資源和評估財務執行情況。
現金和現金等價物以及短期和長期投資
下表列出截至所列日期(千)的現金和現金等價物以及綜合資產負債表內的短期和長期投資：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
短期投資 | |||||||
長期投資 | |||||||
現金、現金等價物以及短期和長期投資總額 | $ | $ | |||||
信貸風險集中
可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具包括現金和現金等價物、短期和長期投資以及應收資金和賣方賬户。該公司通過將其現金和現金等價物放置在信用評級較高的主要金融機構來降低信用風險。有時，在符合條件的情況下，這些數額可能超過聯邦保險的限額。該公司認為，由於持有其短期和長期投資的金融機構的信用評級，這些投資的信用風險最小。此外，應收資金相對較快地結清，公司的歷史損失經驗並不顯著。
金融工具的公允價值
管理層認為，金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、短期和長期投資、應收賬款、應收和賣方賬户、應付款和應付賬款以及應付資金和賣方賬户，與這些工具相關的短期或短期期限所產生的賬面價值近似。
中討論的債券的發行情況附註13-債務，“管理部門使用估計數和假設來計算負債和權益部分的賬面金額，方法是計量類似證券的公允價值。
105
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
應收賬款和可疑賬户備抵
下表彙總了所述期間的津貼活動(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
截至期初的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
壞賬費用 | |||||||||||
核銷，扣除回收和其他調整數 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
截至期間結束時的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
應收和賣方帳户、應付資金和應付給賣方的款項
公司在綜合資產負債表上分別將應收資金和賣方賬户以及應付和應付賣方的款項作為流動資產和負債進行記錄。應收資金和賣方賬户是指通過第三方信用卡處理商從買方那裏收到或預期收到的金額，這些款項通過銀行賬户向賣方支付。這筆現金和相關應收款項是應付給賣方的總額，因此，同一數額的負債記作應付資金和應付給賣方的款項。
財產和設備
財產和設備，主要由資本化的網站開發和內部使用軟件、建築、租賃改進和計算機設備組成，都是按成本記錄的。折舊和攤銷始於資產投入使用時，並使用直線法確認，數額足以將應折舊和攤銷資產的成本與“綜合運營報表”在其估計使用壽命內聯繫起來。修理和保養由所發生的業務綜合報表支付。資產出售或留存時，成本和相關的累計折舊或攤銷將從資產負債表中刪除，由此產生的損益反映在綜合業務報表中。
網站開發和內部使用軟件成本
開發公司網站和軟件供內部使用所產生的費用在軟件的估計使用壽命內資本化和攤銷。三到五年 。根據權威會計準則，開發軟件的成本資本化是在初步開發工作成功完成、管理層已核準並承付項目資金之後開始的，項目很可能將完成，軟件將按預期使用。與網站開發和內部使用軟件的設計或維護有關的費用按所發生的費用計算。公司定期審查資本化的網站開發和內部使用軟件成本，以確定項目是否將完成、投入服務、取消服務或被其他內部開發或第三方軟件取代。如果一項資產不能提供任何未來的用途，該資產將被收回，任何未攤銷的成本將被支出。
106
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
如果一項資產將繼續使用，但預計淨賬面價值不會完全收回，則該資產的公允價值將受到損害。當事件或環境變化需要時，公司根據其對未來盈利能力、未貼現現金流的預期以及我們的運營計劃評估收回網站開發和內部使用軟件成本的可能性，以確定該資產是否受損並可能被註銷。任何減值損失的衡量依據是資產的賬面價值超過公允價值。不 資本化網站開發和內部使用軟件資產的減值記錄在終了年度內。2019年12月31日和2018。公司確認一項資產減值費用$3.2 百萬相關的資本化web開發和內部使用軟件資產2017年12月31日終了年度由於它決定停止某些產品的供應，包括Etsy Studio和Etsy製造。
資本化的、高級的網站開發和內部使用的高級軟件成本包括在綜合資產負債表內的財產和設備中。
業務合併
根據對企業組合的指導，我們確定交易是否為企業合併，這就要求所獲得的資產和承擔的負債構成企業。本公司採用會計收購法進行企業合併核算。如果收購的資產不是一家企業，我們將交易作為一種資產收購。在這兩種方法下，根據管理層自收購之日起確定的公允價值，將購買價格分配給所獲得的資產和承擔的負債。從收購之日起，企業合併後獲得的業務結果包括在公司的綜合財務報表中。
確定所購資產和假定負債的公允價值需要管理層使用重要的判斷和估計，包括對未來收入和調整後的利息、税前收益和貼現率的估計。我們對公允價值的估計所依據的假設被認為是合理的，但這些假設本身是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計值大不相同。我們與企業合併會計有關的估計數可能會隨着獲得關於所購資產和假定負債的更多信息而發生變化。任何事實和情況的任何變化，存在於收購日期和影響我們的初步估計，記錄為善意，如果確定在計量期內。在計量期後或我們最後確定資產和負債的公允價值後，以較早者為準，調整將影響我們的收益。
公司在企業合併中發生的與收購有關的費用不作為轉移的考慮因素包括在內，而是在發生費用的時期內作為費用入賬。
善意
商譽是指在企業合併中轉讓的考慮的總公允價值超過所獲資產的公允價值，減去所承擔的負債。商譽不攤銷，但須接受年度減值測試。管理層已確定該公司二 操作段，這些操作段符合聚合的條件，如一 報告部分，用於分配資源和評估財務執行情況。因此，公司決定二 報告單位。公司在第四季度或更頻繁地進行年度商譽減值測試，如果事件或情況的變化表明商譽可能受到損害。
公司可選擇首先評估質量因素，以確定事件或情況的存在是否導致更有可能確定報告單位的公允價值低於其賬面金額。如果公司在評估所有事件或情況後，確定報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性不大，則不需要額外的減值測試。然而，如果公司得出不同的結論，則需要對損害進行定量評估。
量化評估涉及將報告單位的估計公允價值與其各自的賬面價值，包括商譽進行比較。如果估計的公允價值超過賬面價值，商譽將被視為不受損害。但是，如果報告單位的賬面價值超過公允價值，減值損失被確認為相當於盈餘的數額，但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。
107
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
在第四季度，公司完成了Etsy報告單元的定性分析和Re謂詞報告單元的定量分析。2019. 不 在這三宗個案中，商譽受到損害。2019年12月31日2018年和2017年12月31日.
無形資產
租賃
在一項安排開始時，公司根據存在的獨特事實和情況確定該安排是否是或包含一份租約。經營租賃包括在公司綜合資產負債表上的其他資產、其他流動負債和其他負債中。融資租賃包括財產和設備、淨資產、融資租賃債務、當期和融資租賃債務，扣除公司綜合資產負債表中的當期部分。
期限超過一年的租約在綜合資產負債表上被確認為使用權資產、租賃義務，如果適用，則在財務報表中確認為上述項目中的長期租賃義務。公司選擇在綜合資產負債表上不承認一年或一年以下的租約。租賃債務及其相應的ROU資產是根據預期租賃期內租賃付款的現值記錄的。由於租賃合同中隱含的利率通常難以確定，因此公司採用適當的增量借款利率，即在類似的經濟環境下以類似期限以擔保方式借款的利率-相當於租賃付款的數額。可能需要對ROU資產進行某些調整，例如支付的初始直接費用或收到的獎勵。在合理地確定公司將行使該選擇權時，租約期限可包括延長或終止租約的選擇。
意外開支
當損失很可能發生並可合理估計時，本公司應計損失或有損失。如果對損失的合理估計是一個範圍，而在範圍內的任何數額都是較好的估計數，則範圍的最低數額作為負債入賬。公司對其認為合理可能但不可能發生的或有損失不計，但披露了這種合理可能損失的範圍。
最近發佈的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-13-金融工具.信貸損失(主題326)-金融工具信用損失的計量，以及此後與本指南有關的其他變更、修改、澄清或解釋，其中要求報告實體估計某些類型金融工具的信貸損失，並按預期收取的數額按攤銷成本和可供出售的債務證券列報持有的資產。新指南適用於2019年12月15日以後的年度和中期，並允許儘早採用。該公司將在2020年第一季度採用這一標準，預計該標準的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。
108
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15-無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)-客户對服務合同雲計算安排所產生的實施成本的核算，它將託管安排(即服務合同)中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。新指南適用於2019年12月15日以後的年度和中期，並允許儘早採用。該公司將在2020年第一季度採用這一標準。在採用該標準後，公司的綜合財務報表將受到與雲計算安排有關的整合成本攤銷的時間安排的影響。
在2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12-所得税(主題740)-簡化所得税會計，它加強和簡化了所得税會計指南的各個方面，包括要求，如在非企業合併的交易中獲得的商譽的税基提升、投資的所有權變化以及税法中頒佈的變更的中期會計。該標準將於2021年第一季度對該公司生效，但允許儘早採用。該公司目前正在考慮採用這一標準的日期，預計該標準的採用不會對其綜合財務報表產生重大影響。
最近通過的會計公告
2016年2月，財經事務委員會發出了2016-02年度的ASU。-租賃(主題842)，以及此後與本指南有關的其他修改、修改、澄清或解釋，要求報告實體在經營租賃資產負債表上確認ROU資產和租賃負債。 提高透明度和可比性。加強了披露要求，目的是使財務報表用户能夠評估租約產生的現金流量的數額、時間和不確定性。
該公司於2019年第一季度採用了這一標準，自2019年1月1日起生效，使用ASU 2018-11中引入的過渡指南進行了修改後的回顧性方法。租賃：有針對性的改進，並選擇了在新標準的過渡指導下允許的“實用權宜之計”，這除其他外，使公司能夠繼續進行歷史租賃識別、分類和初始直接成本。公司沒有選擇事後實際的權宜之計，即允許實體在確定租賃期限和評估減值時使用事後考慮。該公司還選擇繼續確認與短期租賃有關的租賃付款，將其作為在租賃期限內以直線方式支付的費用。在採用後，公司在綜合資產負債表上確認新的ROU資產和租賃義務，作為其經營租賃$25.4 百萬和$27.8 百萬分別。此外，在採用後，公司在綜合資產負債表中分別將其資本租賃債務、當期和資本租賃債務、減去當期租賃債務、當期租賃債務和融資租賃債務減去當期部分。
109
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註2-收入
下表按服務類型彙總了所列期間的收入(千)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
市場收入(1) | $ | $ | $ | ||||||||
服務收入 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 其他收入2019年12月31日2018年和2017年12月31日已重新分類並在市場收入中列報。比較期已重新分類，以符合本期列報方式。 |
見“附註1-重要會計政策的列報依據和摘要-收入確認“，以獲得關於確認的補充信息。
付款條件
埃西
截至2018年11月13日，對使用Etsy付款的Etsy賣方而言，所有費用，包括掛牌費、交易費、Etsy支付費、廣告服務費和Etsy船運標籤費，在賣方銀行賬户結清這些資金之前，將從賣方商店付款賬户貸記的款項中扣除。Etsy賣方在每個月的第一天收到一份電子報表，列出上個月的費用以及從賣方的商店付款帳户中扣除公司費用後應支付的任何剩餘款項。不使用Etsy付款的Etsy賣家在每個月的第一天收到一份以美元為單位的電子賬單，其中包括所有的掛牌費、交易費、廣告服務費和Etsy船運標籤費。每月15日前付款。
2018年11月13日之前，Etsy賣家將在每個月的第一天收到一份以美元計價的電子聲明，其中包括所有的掛牌費、交易費、廣告服務費和Etsy船運標籤費。每月15日前付款。在2018年11月13日之前，只從賣方商店付款賬户貸記的款項中扣除了Etsy付款費用，這些款項在賣方銀行賬户結算之前以賣方的分類賬貨幣支付。
混響
在大多數交易中，當訂單下單時，Re謂詞買家使用信用卡支付商品或服務的費用。對於這些交易，公司收取訂單到期的總金額，保留向Re謂詞賣方支付的費用，並將淨收益匯給Re謂詞賣方。
合同餘額
遞延收入
公司在上市期結束前收到或到期現金付款時記錄遞延收入，這代表了公司未履行的業績義務的價值。遞延上市收入按比例確認為四-月上市期，除非已售出，或賣方重新列出，在此期間，任何剩餘的上市費用被確認。確認的收入數額截至2019年12月31日止的年度這一期間開始時遞延餘額中包括的數額是$7.5 百萬.
110
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註3-所得税
以下是本公司的國內外組件所得税前收入(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
國內 | $ | $ | $ | ( | ) | ||||||
外國 | |||||||||||
所得税前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
這個所得税利益由以下(千人)組成：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
目前： | |||||||||||
聯邦制 | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
國家 | ( | ) | |||||||||
外國 | |||||||||||
總電流 | ( | ) | ( | ) | |||||||
推遲： | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
國家 | ( | ) | ( | ) | |||||||
外國 | ( | ) | |||||||||
遞延共計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税總福利 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
截至12月31日，2019, 2018和2017，公司記錄了效益所得税$15.2 百萬, $22.4 百萬，和$49.5 百萬或有效税率(18.9 )%, (40.7 )%和(153.5 )%分別。
和解所得税利益按美國聯邦法定所得税税率計算所得税利益如下(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
按聯邦法定税率提供的所得税(A) | $ | $ | $ | ||||||||
州和地方所得税扣除聯邦福利 | ( | ) | |||||||||
國外所得税利差 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
股票補償 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
研發信貸 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
美國税收改革(B) | ( | ) | ( | ) | |||||||
非扣除費用 | ( | ) | |||||||||
不確定的税收狀況 | |||||||||||
更改估價津貼(C) | ( | ) | ( | ) | |||||||
回到準備金調整 | |||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||
所得税總福利 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
(A)按美國聯邦法定税率計算的所得税規定使用21 %2019年和2018年35 %2017年。參見下文腳註(B)。
111
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
(B)如上文所述，美國政府於2017年12月22日頒佈了“TCJA”，其中包括對商業實體徵税的重大變化。這些變化除其他外包括：(1)永久降低公司所得税税率；(2)全球非物質低税率收入(“GILTI”)；對全球收入徵收新税；(3)外國衍生無形收入(“FDII”)-對某些外國賺取收入的扣減。自2018年1月1日起，該公司須遵守“TCJA”的若干規定，包括根據GILTI和FDII進行的計算。
在2017年12月31日終了的一年中，主要是由於美國企業所得税税率的永久性變化，該公司確認淨所得税優惠為$31.1 百萬與TCJA有關。
在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，該公司已經考慮了新的TCJA條款的影響，以及在重新計量其遞延税方面的任何調整，作為其所得税福利的一部分，使用了現有的關於TCJA解釋的條例和技術指導。公司已選擇將GILTI作為一項期間費用入賬。該公司目前不受基本侵蝕和反濫用税(“毆打”)或第163(J)節的利息限制。該公司將繼續監測即將出台的GILTI、FDII和TCJA規定的條例和附加指導，這些規定很複雜，並須由國內税務局(IRS)繼續進行監管解釋。
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的數額之間的臨時差額的税收淨額。公司遞延税款資產(負債)的重要組成部分如下(千)：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
遞延税款資產： | |||||||
淨營運虧損結轉 | $ | $ | |||||
科研開發信貸結轉 | |||||||
租賃責任(A) | |||||||
股票補償費用 | |||||||
無形資產超額税基 | |||||||
應計獎金 | |||||||
遞延租金(A) | |||||||
其他遞延税款資產 | |||||||
遞延税款資產總額 | |||||||
減：估價津貼 | |||||||
遞延税款資產淨額共計 | |||||||
遞延税款負債： | |||||||
無形資產超額賬面基礎 | ( | ) | ( | ) | |||
重組負債 | ( | ) | ( | ) | |||
可轉換債務 | ( | ) | ( | ) | |||
資產使用權(A) | ( | ) | |||||
折舊(A) | ( | ) | ( | ) | |||
其他遞延税款負債 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税款負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税負債淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
(A)作為公司從2019年開始採用ASC 842的一部分，公司記錄了對某些資產和負債的公認會計原則基礎的調整，並確定了其他資產和負債(即使用權資產和租賃負債)。淨調整數記作留存收益的追溯調整。採用ASC 842並不改變公司在這些資產和負債中的税基。但是，由於通過，對歷史性的遞延税作了調整，
112
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
通過留存收益，對會計準則基礎的變化進行核算，並對新確定的使用權資產和租賃負債確定遞延税。
該公司沒有記錄其非美國子公司的未分配收益的遞延所得税和預扣税，因為這些收益打算無限期地再投資。非美國子公司的未分配利潤數額2019年12月31日，以及相關的遞延所得税(如果有的話)是不重要的。
截至2019年12月31日，本公司有下列經營虧損及税收抵免轉結，以抵銷未來年度的應課税收入：
(一九二零九年十二月三十一日) | 有效期 | ||||
美國聯邦政府淨營業虧損結轉 | $ | 2035年-無限 | |||
美國聯邦信貸結轉 | 2035-2039 | ||||
美國州淨營運虧損結轉 | 2027-2039 | ||||
美國國家信貸結轉 | 2020-2024 | ||||
非美國淨營業虧損結轉 | 無限 | ||||
淨經營損失(“NOL”)的利用取決於從我們在與NOL有關的每個法域的業務中產生足夠的應税收入，同時考慮到納税申報方法和限制和(或)對我們使用這些損失的能力的限制。該公司的美國聯邦NOL是作為獲得報告的一部分而獲得的，並受1986年“國內收入法”(“守則”)第382條(“守則”)頒佈的限制。“守則”第382條限制了我們每年可以使用的NOL數量，以抵消美國的綜合應税收入。與之有關的司法管轄區內的有關税務當局亦會檢討非指定經營紀錄冊。NOL遞延税金資產餘額還包括某些外國法域的損失，這些損失目前受到估價津貼的限制。
該公司通過在每個報告日評估所有相關的正面和負面證據，評估其在每個管轄區實現其遞延税資產利益的能力的可能性。如果公司確定其部分或全部遞延税資產不太可能變現，則確定估價備抵額。
截止年度2018年12月31日，公司取得了三年的累積税前收入，在某些外國司法管轄區，管理層確定有足夠的積極證據，截至2018年12月31日的結論是，更有可能的是，遞延税資產$23.4 百萬將在這些司法管轄區使用。
下表彙總了所述期間的估價津貼活動(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
截至期初的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
加成費用 | |||||||||||
記作費用的刪除 | ( | ) | ( | ) | |||||||
貨幣換算和其他資產負債表活動 | ( | ) | ( | ) | |||||||
截至期間結束時的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
113
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
未確認的税收福利
下表彙總了所述期間未確認的税收優惠活動(千)：
截至12月31日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
截至期初的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
根據與本年度有關的税種增加的税額 | |||||||||||
以往年度税額的增加 | |||||||||||
前幾年税收規定的扣減 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
時效失效 | ( | ) | |||||||||
通過商譽記錄的增加額，作為業務合併的一部分 | |||||||||||
安置點 | ( | ) | |||||||||
截至期間結束時的餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
截至2005年綜合資產負債表中未確認的税收福利數額2018年和2017年12月31日是$19.9 百萬, $18.8 百萬，和$17.0 百萬分別。未獲確認的税項優惠總額，如獲確認，會對有效税率產生有利影響，其數額如下：$19.4 百萬在…2019年12月31日.
我們確認與所得税支出中不確定的税收狀況有關的利息和(或)處罰。最後幾年2019和2018, $(0.1 )百萬和$0.3 百萬分別列入所得税(福利)/利息和罰款費用。截至2005年12月31日應計利息和罰款數額2019年12月31日和2018年12月31日大約$0.2 百萬和$0.5 百萬分別。
與公司税收狀況有關的未獲確認的税收優惠總額可能會根據未來事件而發生變化，包括但不限於正在進行的審計的結算和/或適用的時效法規的到期。這類活動的結果和時間非常不確定，無法合理估計可能在今後12個月內減少的未獲確認的税收優惠總額(不包括利息和罰款)。
該公司須在美國、紐約和其他各州和外國管轄區徵税。截至2019年12月31日，2014年及以後的課税年度仍可供審查。
該公司正在接受美國國税局2014歷年及其後的審查，或可能接受其審查。這些審查可能導致對公司所得税、責任或税務屬性的擬議調整，涉及審查的年份以及隨後的期間。
所得税的規定涉及對公司經營範圍內相關事實和法律的解釋作出大量管理判斷。未來在適用法律、預計的應税收入水平和税收計劃方面的變化可能會改變公司記錄的實際税率和税收餘額。此外，税務當局定期審查公司提交的所得税申報表，並可就公司申報的位置、收入和扣減的時間和數額以及收入在公司經營的管轄區之間的分配提出問題。從提交所得税申報表到最終解決税務當局就該申報表提出的問題之間可能需要相當長的時間。任何檢查結果的任何調整都可能導致對公司的額外税收或罰款。如果這些審計的最終結果與最初或經調整的估計不同，它們可能對公司的税收規定產生重大影響。
114
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註4-每股淨收入
下表列出了鹼性和稀釋性的計算。每股淨收入(以千計，除份額和每股數額外)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
分子： | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
根據兩類方法分配給參與證券的淨收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
可歸屬於共同股東的淨收入-基本收入 | |||||||||||
兩類法下參與證券淨收益分配的稀釋效應 | |||||||||||
負債分類限制性股票公允價值的變化 | |||||||||||
可歸屬於普通股股東的淨收入-稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
分母： | |||||||||||
加權平均普通股流通股-基本(1) | |||||||||||
假設期權轉換購買普通股的稀釋效應 | |||||||||||
限制性股票單位假定轉換的稀釋效應 | |||||||||||
可轉換債務假定轉換的稀釋效應(2) | |||||||||||
限制性股票從收購中的假定轉換的稀釋效力 | |||||||||||
加權平均普通股 | |||||||||||
普通股股東每股淨收益-基本收入 | $ | $ | $ | ||||||||
普通股股東每股淨收益-稀釋後 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) |
(2) |
下列潛在普通股被排除在稀釋後的計算之外每股淨收入可歸因於普通股東，因為在所述期間，它們的影響會起到反稀釋作用：
年終 十二月三十一日， | ||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||
股票期權 | ||||||||
限制性股票單位 | ||||||||
可轉換高級票據 | ||||||||
總抗稀釋證券 | ||||||||
115
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註5-業務合併
在……上面2019年8月15日，該公司收購了Re謂詞的所有優秀資本存量，這是一個主要的在線市場，致力於購買和銷售新的、二手的和老式的樂器。這次收購使該公司能夠擴展到一個新的垂直，與一個具有類似的戰略和商業模式的公司。支付的現金補償總額為$270.4 百萬，扣除所獲現金。
購置是按照會計的獲取方法進行的。因此，根據購置之日的估計公允價值，將購買價格分配給購置資產和承擔的負債。購貨價格超過所購淨資產估計公允價值的部分記作商譽，其中主要包括協同增效和購置勞動力，由此產生的商譽預計不會因税務目的而被扣減。
公司已最後確定為收購Re謂詞而獲得的資產和承擔的負債的估值。本公司確認在下列期間內所披露的某些量度期調整截至2019年12月31日止的三個月。測量週期截止於2019年12月31日.
採購價格分配
下表彙總按公允價值計算的購買價格分配給截至2005年12月31日止的所購資產和承擔的負債。2019年8月15日(購置日期)(千)：
初始公允價值估計(1) | 計量期調整(2) | 最終公允價值調整 | ||||||||||
短期投資 | $ | $ | $ | |||||||||
其他流動資產(3) | ( | ) | ||||||||||
應收款項和賣方帳户 | ||||||||||||
財產和設備 | ||||||||||||
發達技術 | ||||||||||||
商標 | ||||||||||||
客户關係 | ||||||||||||
善意 | ( | ) | ||||||||||
其他資產(3) | ||||||||||||
其他淨營運資本 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
應付和應付賣方的款項 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他流動負債(3) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他負債(3) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
遞延税款負債淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
總採購價格 | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||
(1) | 如公司在截至本季度的第10-Q表季報中所述2019年9月30日。這是商業合併完成的第一個季度。 |
(2) | 該公司記錄了第四季度會計年度的計量期調整2019由於最後的營運資本調整，以及與收購日存在的資產和負債有關的新事實和新情況。調整數包括遞延税款負債增加$ |
(3) | 其他流動負債和其他負債主要與非所得税相關應急準備金有關，這些準備金由補償資產和遞延税資產全部抵銷。 |
收入和淨損失成語2019年8月15日(購置日期)2019年12月31日都是$19.1 百萬和$9.9 百萬分別。與購置有關的費用按發生時列支。它們記錄在一般費用和行政費用中，$3.9 百萬截止年度2019年12月31日。它們主要涉及諮詢、法律、估價和其他專業費用。
116
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
未經審計的補充專業表格信息
以下未經審計的初步摘要提供了公司的綜合信息，就好像業務合併發生在2018年1月1日(千)：
截至12月31日的年度， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
收入 | $ | $ | |||||
淨收益 | |||||||
附註6-商譽和無形資產
下表彙總了所述期間商譽賬面金額的變化(以千為單位)：
年終 十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
截至本期間開始時的餘額 | $ | $ | |||||
企業合併 | |||||||
外幣折算調整 | ( | ) | ( | ) | |||
截至本期結束時的餘額 | $ | $ | |||||
在…2019年12月31日和2018年12月31日，無形資產的賬面總值和累計攤銷情況如下(千)：
截至2019年12月31日 | 截至2018年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||
總賬簿 價值 | 累積 攤銷 | 外幣換算 | 淨帳簿 價值 | 總賬簿 價值 | 累積 攤銷 | 外幣換算 | 淨帳簿 價值 | ||||||||||||||||||||||||
客户關係 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
商標 | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||
轉介協議 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||
技術 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
專利許可 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
無形資產，淨額 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||
117
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
2018年6月15日，該公司與德國私人擁有的禮品和手工製品市場DaWanda GmbH(“DaWanda”)簽訂了推薦協議。作為這一協議的一部分，DaWanda同意鼓勵其買方和賣方羣體遷移到Etsy平臺。2018年8月30日，達萬達關閉了它的工廠。作為本協議的一部分，Etsy沒有收購DaWanda的任何資產、負債或僱員。該公司將該協議列為資產購置，而轉讓協議無形資產則在下列期間按直線攤銷：10 年數.
截至年度的攤銷費用2018年和2017年12月31日曾.$9.6 百萬, $4.3 百萬，和$3.4 百萬分別。
公司做了不 不確認截至年度的任何無形資產減值損失2019年12月31日, 2018，和2017.
根據在2019年12月31日本公司在截至12月31日的年度內估計無形資產攤銷費用如下(千)：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
攤銷費用總額 | $ | ||
118
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註7-分段和地理信息
公司已經決定二 操作段、Etsy和Re謂詞，它們符合聚合的條件，如一 報告部分，用於分配資源和評估財務執行情況。
按國家分列的收入是根據賣方的帳單地址計算的。下表彙總收入， (損失)所得税前收入和淨收益按地理區域分列(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
國際 | |||||||||||
收入 | $ | $ | $ | ||||||||
美國(1)(2) | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | ||||
國際 | |||||||||||
(損失)所得税前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
國際 | |||||||||||
淨收益 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 美國所得税前損失截至2019年12月31日止的年度主要由在美國發生的大部分業務費用所驅動。 |
(2) | 美國所得税前損失2017年12月31日終了年度主要由外匯損失、與我們公司總部相關的按需租賃相關的利息、重組和其他退出成本以及資產減值費用所驅動。見“附註17-重組和其他離職費用(收入)“和”附註10-財產和設備“有關重組及其他撤離成本及資產減值費用的補充資料。 |
沒有一個國際國家的收入超過10%佔總收入的比例。所有重要的長期資產都位於美國.
119
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註8-公允價值計量
該公司已將其投資於有價證券的特點，根據用於對投資進行估值的投入的優先級，劃分為三級公允價值等級。公允價值等級制度對活躍市場中相同資產或負債的報價給予最高優先(1級)，對不可觀測的投入給予最低優先(第3級)。如果用於衡量投資的投入屬於層次結構的不同層次，則分類是基於對投資的公允價值計量具有重要意義的最低層次的投入。所附綜合資產負債表中記錄的投資根據對估值技術的投入分類如下：
一級-這些投資的價值是基於未經調整的報價，對相同的資產，在活躍的市場，公司有能力訪問。
第二級-這些投資的價值是以非活躍市場的市場報價或模型衍生估值為基礎的，在這些市場中，所有重要投入都可在活躍市場中觀察到。
第三級-這些金融工具的價值來源於無法觀察到一個或多個重大投入的技術。
以下是按公允價值定期計量的主要資產類別(以千為單位)：
截至2019年12月31日 | |||||||||||||||
一級 | 二級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
現金等價物： | |||||||||||||||
商業票據 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
存單 | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||||||
短期投資： | |||||||||||||||
商業票據 | |||||||||||||||
存單 | |||||||||||||||
公司債券 | |||||||||||||||
美國政府和機構證券 | |||||||||||||||
應收款項和賣方賬户： | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||||||
長期投資： | |||||||||||||||
存單 | |||||||||||||||
公司債券 | |||||||||||||||
美國政府和機構證券 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
120
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
截至2018年12月31日 | |||||||||||||||
一級 | 二級 | 三級 | 共計 | ||||||||||||
資產 | |||||||||||||||
現金等價物： | |||||||||||||||
商業票據 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||||||
短期投資： | |||||||||||||||
商業票據 | |||||||||||||||
公司債券 | |||||||||||||||
美國政府和機構證券 | |||||||||||||||
應收款項和賣方賬户： | |||||||||||||||
貨幣市場基金 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
一級工具包括對債務證券的投資，包括貨幣市場基金和美國政府和機構證券，這些證券的估值依據的是包括經紀人報價在內的輸入，或最近在同一或類似證券中執行的交易。
二級工具包括對債務證券的投資，包括固定收益基金，包括商業票據、公司債券和存單的投資，這些投資根據非活躍市場的報價或所有重要投入都可在活躍市場上觀察到的模型衍生估值進行估值。
到目前為止，該公司還沒有任何三級樂器。2019年12月31日和2018年12月31日.
見“附註9-可買賣證券“有關本公司以公允價值計算的有價證券的額外資料。
公允價值的披露
公司不按公允價值計算的金融工具包括2018年説明而2019年(見“附註13-債務“)公司估計2018年説明和2019年通過考慮類似工具的市場報價，按上述二級分類。的估計公允價值2018年説明是$310.3 百萬和$279.1 百萬截至2019年12月31日和2018年12月31日分別。的估計公允價值2019年是$522.2 百萬截至2019年12月31日.
其他金融工具的賬面價值，包括現金、應收賬款、應付賬款、應收款項和賣方賬户，以及與這些票據相關的短期或短期到期的應付資金和應付給賣方的金額。
121
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註9-可買賣證券
短期和長期投資以及某些現金等價物包括對可供出售的債務證券的投資。截至所列日期(千)，可供出售的證券的成本和公允價值如下：
成本 | 毛額 未實現 持有量損失 | 毛額 未實現 持有增益 | 公允價值 | ||||||||||||
2019年12月31日 | |||||||||||||||
現金等價物： | |||||||||||||||
商業票據 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
存單 | |||||||||||||||
短期投資： | |||||||||||||||
商業票據 | ( | ) | |||||||||||||
存單 | ( | ) | |||||||||||||
公司債券 | ( | ) | |||||||||||||
美國政府和機構證券 | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ||||||||||||||
長期投資： | |||||||||||||||
存單 | |||||||||||||||
公司債券 | ( | ) | |||||||||||||
美國政府和機構證券 | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
現金等價物： | |||||||||||||||
商業票據 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
短期投資： | |||||||||||||||
商業票據 | |||||||||||||||
公司債券 | ( | ) | |||||||||||||
美國政府和機構證券 | ( | ) | |||||||||||||
( | ) | ||||||||||||||
$ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||
該公司對有價證券的投資主要包括對商業票據、存單和債務證券的投資，包括美國政府和機構證券以及固定收益基金。在評估非暫時性減值投資時，公司審查的因素包括公允價值低於成本價的時間和程度、發行人的財務狀況和公司的能力，以及持有投資一段時間的意圖，這些因素可能足以使市場價值預期恢復。公司評估投資組合中每種證券的公允價值。
見“附註8-公允價值計量“有關本公司以公允價值計算的有價證券的額外資料。
122
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註10-財產和設備
財產和設備包括下列截至所列日期(千)：
截至 十二月三十一日， | |||||||||
估計用途壽命 | 2019 | 2018 | |||||||
計算機設備(1) | $ | $ | |||||||
傢俱和設備 | 2-4歲 | ||||||||
租賃權改良(2) | 更短的壽命，更短的壽命，更高的價值，更好的資產或租賃期限 | ||||||||
在建 | 不適用 | ||||||||
大樓(2) | |||||||||
網站開發和內部使用軟件(3) | 3-5歲 | ||||||||
減：累計折舊和攤銷 | |||||||||
$ | $ | ||||||||
(1) | 計算機設備包括自ASU 2016-02採用以來作為融資租賃入賬的租賃設備租賃2019年第一季度。這些租約以前作為資本租賃入賬。 |
(2) | 2014年，該公司在紐約布魯克林的總部租賃中採用了符合要求的會計處理方式。ASU 2016-02通過後-租賃在2019年第一季度，該公司取消了現有設施融資義務和現有的待售建築資產-目前不符合出售會計條件的租賃回租交易。$ |
(3) | 在……上面2019年8月15日，該公司收購了一個企業合併，包括已開發的技術，這是公認的公允價值。此金額包括在網站開發和內部使用軟件中，並在下列期間按直線攤銷： |
財產和設備的折舊和攤銷費用$38.4 百萬, $22.4 百萬，和$23.8 百萬最後幾年2018年和2017年12月31日的設備的攤銷費用。$4.3 百萬為截至2019年12月31日止的年度的資本租賃$5.9 百萬和$7.7 百萬結束的歲月2018年12月31日和2017分別。租賃設備的毛額餘額2019年12月31日和2018年12月31日曾.$30.4 百萬和$29.7 百萬分別。融資租賃下設備的相關累計攤銷為$28.5 百萬在…2019年12月31日 根據資本租賃$24.4 百萬在…2018年12月31日.
123
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
下表彙總了所述期間的網站開發和內部使用軟件活動(單位：千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
截至本期間開始時的餘額 | $ | $ | |||||
對網站開發的補充 | |||||||
獲得已開發的技術 | |||||||
減：退休人數 | |||||||
減： | |||||||
截至本期開始時的累計攤銷餘額 | |||||||
攤銷費用 | |||||||
減：退休人數 | |||||||
截至本期結束時的累計攤銷餘額 | |||||||
$ | $ | ||||||
最後幾年2018年和2017年12月31日，本公司記錄了與資本化網站開發和內部使用軟件相關的攤銷費用。$18.7 百萬, $9.5 百萬，和$8.2 百萬分別。資本化網站開發和內部使用軟件資產核銷的損失，這些資產是在本報告所述年度內退休的。2018年和2017年12月31日曾.$1.6 百萬, $0.1 百萬，和$0.3 百萬分別。
在……上面2019年8月15日，該公司收購了一個企業合併，包括已開發的技術，這是公認的公允價值。截至2019年12月31日，按資產和設備分類的已獲開發技術的賬面總值和累計攤銷淨額為$30.3 百萬和$3.8 百萬分別。所開發的技術在下列期間按直線攤銷：3 年數。發展中的技術的攤銷費用是$3.8 百萬終了期間2019年12月31日並以收入成本入賬。
公司承認$3.2 百萬在終了年度與資本化網站開發和內部使用軟件有關的減值損失2017年12月31日，包括在資產減值費用中。2017年第四季度，該公司決定停止某些產品供應，包括Etsy Studio和Etsy製造，這表明某些資本化的網站開發和內部使用軟件資產的賬面金額可能無法收回。該公司進行了未貼現現金流量分析，並確定這些資產的價值超過了預期的未來現金流量，並根據預測的未貼現現金流量的負值減損了其餘的賬面價值。
124
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註11-租賃
作為承租人，該公司目前正在租賃225,135 該公司總部位於紐約布魯克林，佔地面積為平方尺，是一份不可取消的租約，將於2026年到期。公司將這些設施用於其主要管理、技術和開發以及工程活動。該公司還為其在舊金山、哈德遜(紐約)、芝加哥、都柏林和倫敦的辦公室租用辦公空間。此外，該公司在世界各地其他地點的短期租約符合短期租賃標準，並沒有在綜合資產負債表上得到承認。大多數租賃包括一個或多個可供續約的選項，這些選擇的行使由公司自行決定。該公司決定，在確定預期租賃期限時，其中斷或續簽的選擇將不能合理地確定，因此不包括在其ROU資產和租賃負債中。
該公司與戴爾金融服務有限公司簽訂了融資租賃協議。(“DFS”)和ePlus Group，Inc.(“ePlus”) 用於主機和計算機設備租賃。通過外勤部的租約有一個36 -月期，零 利息，按同等月分期付款支付，購買選擇權為$1 在租期結束時。通過ePlus的租約有一個36 -月期，利率為3.71 %-6.94 %，並按公平市價或公平市價按同等月分期付款支付。$1 根據設備的不同，在租賃期限結束時購買期權.
在計算租賃付款的現值時，公司選擇使用其估計的增量借款率，其依據是剩餘的租賃期限，而不是最初的租賃期限。資產的折舊年限和租賃權的改進受預期租賃期限的限制。
租賃費用的要素如下(千)：
截至2019年12月31日止的年度 | |||
經營租賃成本 | $ | ||
融資租賃費用： | |||
資產使用權攤銷 | |||
租賃負債利息 | |||
融資租賃費用總額 | |||
其他租賃費用，淨額(1) | |||
租賃費用總額 | $ | ||
(1) | 其他租賃成本，淨額包括短期轉租收入、短期租賃成本和可變租賃成本，這些都是不重要的。 |
下表列出綜合資產負債表上記錄的與租賃有關的資產和負債(單位：千)：
截至2019年12月31日 | |||
經營租賃： | |||
其他資產 | $ | ||
其他流動負債 | $ | ||
其他負債 | |||
經營租賃負債總額 | $ | ||
融資租賃： | |||
財產和設備，淨額 | $ | ||
融資租賃債務-當期 | $ | ||
融資租賃債務-減去當期部分 | |||
融資租賃負債總額 | $ | ||
125
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
下表彙總了截至2000年12月31日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率。2019年12月31日:
截至2019年12月31日 | ||
加權平均剩餘租賃期限： | ||
經營租賃 | ||
融資租賃 | ||
加權平均貼現率： | ||
經營租賃 | % | |
融資租賃 | % | |
與租賃有關的現金流動補充資料如下(千)：
截至2019年12月31日止的年度 | |||
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： | |||
經營租賃中使用的經營現金流 | $ | ( | ) |
融資租賃中使用的經營現金流 | ( | ) | |
融資租賃中使用的資金現金流 | ( | ) | |
終止年度不可取消租約下的未來最低租賃付款十二月三十一日， 2020, 2021, 2022, 2023, 2024此後情況如下(千)：
經營租賃 | 融資租賃 | ||||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
此後 | |||||||
未來最低租賃付款總額 | |||||||
較少估算的利息 | |||||||
共計 | $ | $ | |||||
下表為本公司在其上一次提交的資本、營運及建造合租協議下所作的承付款。2018年12月31日(千)：
資本租賃 義務 | 操作 租賃 | 穿西裝 租賃 | |||||||||
終止期 | |||||||||||
2019 | $ | $ | $ | ||||||||
2020 | |||||||||||
2021 | |||||||||||
2022 | |||||||||||
2023 | |||||||||||
此後 | |||||||||||
所需最低付款總額 | $ | $ | $ | ||||||||
代表利息的數額 | |||||||||||
最低付款淨額現值 | |||||||||||
當前到期日 | |||||||||||
長期付款義務 | $ | ||||||||||
126
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註12-應計費用
應計費用包括截至所列日期(千)的下列費用：
截至12月31日， | |||||||
2019 | 2018 | ||||||
應付銷售和使用税 | $ | $ | |||||
供應商應計項目 | |||||||
應計獎金 | |||||||
與薪金有關的負債 | |||||||
積存假期 | |||||||
應計費用共計 | $ | $ | |||||
附註13-債務
2019年可轉換債務
在……裏面2019年9月，該公司發佈$650.0 百萬合計本金0.125 %可轉換高級債券到期2026(“2019年“根據1933年經修正的”證券法“(”證券法“)第144 A條規則，向合格的機構買受人進行私人安置。的淨收益2019年都是$639.5 百萬扣除初始購買者的折扣和提供費用後。
這個2019年的初始轉換率是可兑換的。11.4040公司普通股$1,000本金2019年(相當於初始轉換價格約為$87.69 (每股)。在發生某些特定事件時，將對轉換率進行調整，包括向公司普通股的所有或實質上所有持有者分配某些分配和紅利。該公司將解決任何轉換2019年現金：公司普通股的股份，或其中的一種組合，以公司選舉時確定的考慮形式。
這個2019年會成熟的2026年10月1日，除非較早轉換或回購。在緊接前一個營業日營業結束前2026年6月1日，持有人可將其全部或部分轉換為2019年僅在下列情況下：(1)在日曆季度結束後的任何一個日曆季度內2019年12月31日(僅在該日曆季度內)，如果最後報告的公司普通股的銷售價格至少為20 期間內的交易日(不論是否連續)30 連續的交易日，截止於前一個日曆季度的最後一個交易日，包括前一個日曆季度的最後一個交易日，大於或等於130 %每個適用交易日的轉換價格；(2)在5 任何日期後的營業日期間10 連續交易日期間(“度量期”)，其中的交易價格$1,000本金2019年計算期間的每個交易日均小於98 %上一次報告的公司普通股的銷售價格和每個交易日的轉換率；(3)就任何或全部2019年要求公司在緊接前一個營業日營業結束前贖回2026年6月1日，持有人可將其全部或部分轉換為2019年在贖回日期之前的第二個預定交易日營業結束前的任何時間，即使2019年在上述時間內不可兑換；及(4)在發生指明的公司事件時。時斷時續2026年6月1日直至在緊接到期日之前的第二個預定交易日結束營業為止，持有人可將其轉換為2019年在任何時候，不管前面的情況如何。如……2019年12月31日的if轉換值。2019年大約是$321.6 百萬低於總本金，或$328.4 百萬.
如果在到期日前發生根本性變化，持有人可要求公司回購其全部或部分2019年以相當於100 %的本金2019年被買回來。持有2019年皈依他們的人2019年如與贖回通知書或作出全面基本更改有關，則可享有以提高本條例的換算率為形式的保費。2019年。截至2019年12月31日，沒有任何條件允許持證人2019年提前皈依已經實現。
這個2019年是本公司的一般無擔保債務。這個2019年在支付公司未來所有債務的權利中排名較高，而該債務在支付權上明確從屬於2019年在支付權利上與我們所有不屬於該級別的負債同等，包括我們0 %可轉換高級債券到期2023(“2018
127
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
註記在結構上較公司的附屬公司的所有負債及負債(包括應付貿易款項)低。“
在會計上2019年，公司把2019年責任和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似負債的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額不符合作為衍生工具的單獨會計準則，因為它是與公司自身的股票掛鈎的，它是通過從負債部分的面值中扣除公允價值來確定的。2019年。的本金之間的差額2019年負債部分代表債務貼現，在綜合資產負債表中記作有關債務負債的直接扣減，從發行之日起至合同到期日期間累加，從而確認非現金利息費用。的權益部分2019年大約$154.0 百萬在綜合資產負債表中包括在額外的已付資本中，只要它繼續滿足股權分類的條件，就不會重新計量。交易費用按與收益分配相同的比例分配給負債和權益部分。負債構成部分的交易費用記作綜合資產負債表中有關債務負債的直接扣減，並在合併資產負債表期間使用有效利息法攤銷利息費用。2019年，可歸因於股權部分的交易成本與股東權益中的權益部分相抵。
公司資本化$10.5 百萬的債務發行成本2019年。非現金利息費用，包括債務發行費用的攤銷2019年為截至2019年12月31日止的年度曾.$5.6 百萬。未攤銷債務發行費用共計$7.8 百萬截至2019年12月31日.
的估計公允價值2019年曾.$522.2 百萬截至2019年12月31日。的估計公允價值2019年是通過考慮類似工具的市場報價來確定的。公允價值被歸類為2級，如“附註8-公允價值計量.”
2019年有上限的呼叫交易
公司使用$76.2 百萬的淨收益2019年主動提出與初始購買者和/或其各自的附屬公司進行單獨的上限呼叫交易(“2019年上限呼叫交易”)。預計2019年有上限的呼叫交易一般會減少潛在的稀釋和/或抵消公司必須支付的超過2019年轉換後，2019年如果公司普通股的每股市場價格高於2019年有上限的看漲交易的罷工價格，則這種減少和(或)抵銷須受上限的限制。2019年有上限的呼叫交易的初始上限為$148.63 公司普通股的每股，即溢價150 %在上一次報告的銷售價格公司普通股9月18日，2019年9月18日，並受到某些調整，根據2019年的條款上限呼叫交易。總的來説，2019年的上限呼叫交易最初包括公司普通股的數量。2019年，但須作出與適用於2019年.
2019年有上限的看漲交易不符合作為衍生工具進行單獨會計的標準，因為它們是與公司股票掛鈎的。為2019年有上限的看漲交易支付的保費已被列為股東權益中額外已付資本的淨減記額。
2018年可轉換債務
在……裏面2018年3月，該公司發佈了2018年説明, $345.0 百萬總本金0 %可轉換高級債券到期2023，根據“證券法”向合格的機構買受人進行私人配售。的淨收益2018年説明都是$335.0 百萬扣除初始購買者的折扣和提供費用後。
這個2018年説明是否可兑換的基礎上的初始轉換率27.5691 公司普通股每股股份$1,000本金2018年説明(相當於初始轉換價格約為$36.27 (按股計算)。在發生某些特定事件時，將對轉換率進行調整，包括向公司普通股的所有或實質上所有持有者分配某些分配和紅利。該公司將解決任何轉換2018年説明現金：公司普通股的股份，或其中的一種組合，以公司選舉時確定的考慮形式。
128
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
這個2018年説明會成熟的2023年3月1日，除非較早轉換或回購。在緊接前一個營業日營業結束前2022年11月1日，持有人可將其全部或部分轉換為2018年説明僅在下列情況下：(1)在日曆季度結束後開始的任何日曆季度2018年6月30日(而且僅在該日曆季度內)，如果最後報告的公司普通股的銷售價格至少為等價物20 在一段期間內的營業日(不論是否連續)30 截至幷包括緊接上一歷季最後一個交易日的連續交易日大於或等於130 %每個適用交易日的轉換價格；(2)在每一適用交易日轉換價格。5 任何轉帳後的營業日期間10 連續交易日期(“計量期”)$1,000本金2018年説明每一交易日的計量期均小於98 %上一次報告的公司普通股的銷售價格和每個交易日的轉換率的產品；(3)就任何或全部2018年説明要求公司在緊接前一個營業日營業結束前贖回2022年11月1日，持有人可將其全部或部分轉換為2018年説明在贖回日期之前的第二個預定交易日營業結束前的任何時間，即使2018年説明(4)在發生特定公司事件時不可兑換。時斷時續2022年11月1日在緊接到期日前的第二個預定交易日結束營業之前，無論上述情況如何，持有人均可隨時轉換其票據。
如果在到期日前發生根本性變化，持有人可要求公司回購其全部或部分2018年説明以相當於100 %的本金2018年説明被買回來。持有2018年説明皈依他們的人2018年説明如與贖回通知書或作出全面基本更改有關，則可享有以提高本條例的換算率為形式的保費。2018年説明.
之前的任何日曆季度2022年11月1日公司普通股的收盤價超過130 %的適用轉換價格。2018年説明至少20 最後一次30 該季度的連續交易日，持有人可在緊接第二季度將其全部或部分轉換成他們的全部或部分。2018年説明。根據本季度公司股票日收盤價計算2019年12月31日，持有2018年説明沒有資格轉換2018年説明在2020年第一季度。當收到轉換通知時，公司可以選擇支付或交付現金、公司普通股的股份或其組合。因此，本公司無須就2018年説明現金，因此，2018年説明被列為長期債務。2019年12月31日。如……2019年12月31日的if轉換值。2018年説明大約是$76.4 百萬高於總本金，或$421.4 百萬.
這個2018年説明是本公司的一般無擔保債務。這個2018年説明在支付公司未來債務的權利中，對債券的支付權明確從屬於優先；與我們所有未如此從屬的負債，包括我們的債務，在支付權上相等2019年在結構上較公司附屬公司的所有負債及負債(包括應付貿易款項)為低。
在會計上2018年説明，公司把2018年説明責任和權益部分。負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似負債的公允價值來計算的。代表轉換期權的權益部分的賬面金額不符合作為衍生工具的單獨會計準則，因為它是與公司自身的股票掛鈎的，它是通過從負債部分的面值中扣除公允價值來確定的。2018年説明。的本金之間的差額2018年説明負債部分代表債務貼現，在綜合資產負債表中記作有關債務負債的直接扣減，並在發行之日至合同到期日期間累計，從而確認非現金利息費用。的權益部分2018年説明大約$72.8 百萬在綜合資產負債表中包括在額外的已付資本中，只要它繼續滿足股權分類的條件，就不會重新計量。交易費用按與收益分配相同的比例分配給負債和權益部分。負債構成部分的交易費用在綜合資產負債表中記作有關債務負債的直接扣減，並在合併資產負債表期間使用有效利息法攤銷利息費用。2018年説明，可歸因於股權部分的交易成本與股東權益中的權益部分相抵。
129
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
公司資本化$10.0 百萬的債務發行成本2018年説明。非現金利息費用，包括債務發行費用的攤銷2018年説明為截至2019年12月31日止的年度和2018曾.$15.2 百萬和$12.2 百萬分別。未攤銷債務發行費用總額2018年説明都是$5.2 百萬和$6.7 百萬截至2019年12月31日和2018分別。
的估計公允價值2018年説明是$310.3 百萬和$279.1 百萬截至2019年12月31日和2018分別。的估計公允價值2018年説明是通過考慮類似工具的市場報價來確定的。公允價值按“附註8-公允價值計量.”
2018年有上限的呼叫交易
公司使用$34.2 百萬的淨收益2018年説明表示願意單獨進行有上限的呼叫交易(2018年有上限的呼叫交易“)與最初的購買者和/或其各自的附屬公司。這個2018年有上限的呼叫交易一般預期會減少潛在的稀釋和/或抵銷公司在轉換2018年債券時所需支付的超過本金的現金。2018年説明如公司普通股的每股市價高於2018年有上限的呼叫交易有這樣的減少和/或抵消，但須受上限的限制。這個2018年有上限的呼叫交易有一個初始的上限價格$52.76 公司普通股每股收益率，相當於溢價100 %在2018年3月8日公司普通股上一次報告的銷售價格上一次報告的價格為2018年3月8日，並將根據該協議的條款進行某些調整2018年有上限的呼叫交易。總體來説，2018年有上限的呼叫交易首先，包括公司普通股的數量。2018年説明，但須作出與適用於2018年説明.
有上限的呼叫交易不符合作為衍生工具進行單獨會計的標準，因為它們是與公司股票掛鈎的。支付的保險費2018年有上限的呼叫交易已被列為股東權益中額外的已付資本的淨減值。
2019年信貸協議
在……上面2019年2月25日，公司進入了一個$200.0 百萬根據信貸協議提供的高級有擔保循環信貸設施(“2019年信貸協議“)不時與放款人及花旗銀行(N.A.)作為行政代理人。這個2019年信貸協議將在2024年2月。這個2019年信貸協議包括信用證分限額$30.0 百萬的貸款限額$10.0 百萬.
根據2019年信貸協議(週轉線貸款除外)按公司的選擇計息，(I)基準利率等於(A)最優惠利率，(B)聯邦基金利率加0.50 %，及(C)經調整的一個月期的libor利率加上1.00 %，在每一種情況下，加上從0.25 %到0.875 %或(Ii)經調整的libor利率加一個範圍為1.25 %到1.875 %。轉帳線下的貸款2019年信貸協議按相同的基準利率支付利息(加上適用於按基準利率計息的借款的保證金)。這些利潤率是根據高級擔保淨槓桿率(定義為有擔保資金債務，不包括不受限制的現金)確定的。$100 百萬(前四個財政季度的EBITDA)。該公司還有義務為這種規模和類型的信貸設施支付其他習慣費用，包括未使用的承付費用，範圍從0.20 %到0.35 %取決於公司的高級擔保淨槓桿率，以及與信用證有關的費用。這個2019年信貸協議還允許公司在某些情況下要求增加設施，數額最多可達$100.0 百萬在相同的到期日，定價和其他條款，並要求延長到期日的設施。與2019年信貸協議公司還向放款人支付了一定的預付費用。
這個2019年信貸協議包含適用於公司及其子公司的慣例陳述和保證，以及適用於公司及其受限制子公司的習慣上的肯定和否定契約。消極契約除其他外，包括對負債、留置權、某些根本性變化(包括合併)、投資、處置、限制付款(包括股息和股票回購)、次級債務預付以及與附屬公司的交易等方面的限制。這些限制並不禁止本公司的子公司按比例向公司或擁有該附屬公司股權的任何其他人支付款項。這個2019年信貸協議載有財務契約，規定公司及其附屬公司維持(I)有擔保的淨槓桿率不得超過3.00 到1.00，但須按公司的選擇作出增加，以3.50 到1.00在某一特定時期內，如果發生某些材料收購，在每個財政季度的最後一天進行測試；(Ii)利息覆蓋率(定義為EBITDA與現金利息費用的比率)不低於2.50 到1.00，對每個財政季度進行測試。
130
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
這個2019年信貸協議包括慣常的違約事件，包括但不限於不支付本金或利息、違反陳述和擔保、不履行或遵守契約、與某些其他債務交叉違約、最終判決或命令、某些控制事項的變更以及某些與破產有關的事件或程序。在發生違約事件時(除通知和寬限期外)，2019年信貸協議可能會加速。
除某些例外情況外，在公司有任何重要的國內子公司的情況下，根據2019年信貸協議將被要求由這些重要的國內子公司擔保。“公約”規定的義務2019年信貸協議由本公司及其任何附屬擔保人的全部或實質上所有資產擔保。
公司資本化$1.4 百萬的債務發行成本2019年信貸協議。與債券發行成本有關的非現金利息開支2019年信貸協議為截至2019年12月31日止的年度曾.$0.3 百萬。未攤銷債務發行費用總額2019年信貸協議都是$1.1 百萬截至2019年12月31日.
附註14-承付款和意外開支
租賃承付款
融資租賃
公司採用ASU 2016-02-租賃(主題842)2019年第一季度。在採用這一標準之前，該公司在紐約布魯克林的總部租賃中採用了符合要求的會計處理方式，並將租賃的計算機設備作為資本租賃。公司現在根據標準的要求，將這些作為融資租賃進行核算。欲瞭解有關ASU 2016-02通過情況的更多信息-租賃見“附註1-重要會計政策的列報依據和摘要.”
2014年5月，該公司進入了10 -約一年租約199,000 公司總部在紐約布魯克林的可租辦公空間，開始於2015。為截至2019年12月31日止的年度，約172,000 可出租的平方英尺被記作融資租賃，大約53,000 位於鄰近建築物內的可租平方英尺作為經營租賃入賬。與租賃協議有關，該公司設立了一個$5.3 百萬抵押品賬户，反映在綜合資產負債表上的限制現金餘額中。
該公司與戴爾金融服務有限公司簽訂了一項信貸協議。(“DFS”)於2016年2月17日向該公司提供最多可達$6.0 百萬託管設備租賃(“外勤部線”)，增加到$9.0 百萬2017年。這個信貸額度減少到$6.0 百萬2019年。DFS線允許公司從DFS租賃主機設備。租約有一個36 -月期，零 可按月分期支付的利息和購買選擇權為$1 在租期結束時。截至2019年12月31日，該公司的租賃義務約為$0.8 百萬與使用以前活動的DFS線的租賃主機有關。
該公司與ePlus集團公司簽訂了一項信貸協議。(“ePlus”)2014年1月3日，向該公司提供最多可達$8.0 百萬計算機設備租賃(“ePlus Line”)，增加到$18.0 百萬2015年期間。ePlus線允許公司從任何經批准的供應商那裏訂購設備。ePlus代表公司購買設備並將其出租給公司。租約有一個36 -月期，利率為3.71 -6.94 %並按公平市價或公平市價按同等月分期付款支付。$1 根據設備的不同，在租賃期限結束時購買期權.截至2019年12月31日，該公司的租賃義務約為$2.0 百萬與使用ePlus線租用的計算機設備有關。
為2019年12月31日2018年和2017年12月31日，所附的綜合業務説明包括大約$0.5 百萬, $1.0 百萬，和$1.6 百萬分別支付與使用DFS和ePlus線租賃設備有關的利息費用。
131
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
經營租賃
公司沒有簽訂任何重要的經營租賃或延期2019, 2018，或2017。公司經營租賃的租金費用在每一份租約的期限內按直線確認。此外，公司還以較短的期限租賃其他辦公設施，並可取消租賃。
的租金費用總額2019年12月31日2018年和2017年12月31日曾.$5.4 百萬, $3.8 百萬，和$4.1 百萬分別。
購買義務
公司$97.7 百萬不可取消的合同承諾2019年12月31日，主要涉及雲計算以及其他支持服務。這些承諾將在四年內到期。下表為公司在截至2005年12月31日的採購義務下的承付款。 2019年12月31日(千)：
購買義務 | |||
終止期 | |||
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
此後 | |||
採購債務總額 | $ | ||
長期債務
在……裏面2019年9月，該公司發佈了2019年根據“證券法”向合格的機構買受人進行私人配售。這個2019年會成熟的2026年10月1日，除非較早轉換或回購。在……裏面2018年3月，該公司發佈了2018年説明根據“證券法”向合格的機構買受人進行私人配售。這個2018年説明會成熟的2023年3月1日，除非提前轉換或回購，而且在到期之前不需要合同付款。有關2019年和2018年“説明”的更多信息，見“附註13-債務.”
非所得税意外開支
該公司有$7.2 百萬和$0.9 百萬在…2019年12月31日和2018年12月31日分別對某些非所得税義務，代表管理層對其潛在負債的最佳估計.2019年準備金包括$4.8 百萬由於獲得了可抵償資產完全抵消了.$3.7 百萬的遞延税資產$1.1 百萬。該公司還可在不同司法管轄區接受與所得税和非所得税事項有關的審查。解決這些類型的問題，如果超過記錄的儲備，可能會對公司的業務產生不利的影響。
法律程序
在正常的業務過程中，不時有人向公司提出或提起各種其他索賠和訴訟。由於訴訟和其他索賠中固有的不確定性，公司不能保證它將在任何此類事項中佔上風，這可能使公司承擔重大的損害賠償責任。任何索賠或訴訟，無論其成功與否，都可能對公司在索賠或訴訟解決期間的綜合經營業績或現金流動產生不利影響。雖然我們無法肯定地預測訴訟和索償的結果，但我們目前相信，這些普通事務的最終結果不會對我們的業務產生重大的不利影響。
132
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
附註15-股東權益
在…2019年12月31日和2018，公司的授權股本包括1,400,000,000 普通股在…2019年12月31日和2018有25,000,000 經授權的優先股股份。
普通股
在…2019年12月31日和2018有118,342,772 和119,771,702 分別發行和發行的普通股和流通股。普通股持有人有權一 每股投票。除非董事會宣佈，普通股持有人無權獲得股息。不 股息已通過2019年12月31日。普通股$0.001 票面價值。
可轉換優先股
在2015年4月21日首次公開募股結束後，所有可轉換優先股的流通股都被轉換為53,448,243 普通股截至2018年和2017年12月31日，有不 可轉換優先股上市。
股票回購
在……裏面2019年9月，董事會批准同時回購股票，並對股票進行定價。2019年，公司據此回購$124.5 百萬，或2,094,196 普通股。本授權只適用於2019年因此，不 本批准批准的進一步採購。
2018年11月1日，董事會批准了一項股票回購計劃，使該公司能夠回購至多$200 百萬它的普通股。程序沒有時間限制，董事會可以隨時修改、暫停或終止。回購股票的數量和回購時間將取決於若干因素，包括但不限於股票價格、交易量和一般市場狀況，以及Etsy的週轉資金需求、一般業務條件和其他因素。
2017年11月，董事會批准了一項股票回購計劃，使該公司能夠回購至多$100 百萬它的普通股。該項目於2018年第二季度完成。
根據股票回購計劃，公司可以通過公開市場交易、私下談判交易、投標要約或任何組合等多種方式購買其普通股。此外，公開市場回購普通股可根據根據1934年“證券交易法”第10b5-1條規定製定的交易計劃進行，該規則經修正後，將允許在本公司根據內幕交易法或自行施加的交易限制被禁止回購普通股的時候回購普通股。
133
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
下表彙總了公司上述計劃的累計股份回購活動，不包括為履行與員工限制性股票單位歸屬有關的扣繳税款義務而扣繳的股份，以及不包括2019年票據定價的同時回購股票(以千為單位，股票和每股金額除外)：
回購股份 | 每股平均支付價格(1) | 回購股份的價值(1) | 核定餘額 | |||||||||||
2017年11月17日新授權1億美元 | — | $ | — | $ | — | $ | ||||||||
截至三個月的普通股回購： | ||||||||||||||
2017年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||
截至2017年12月31日的結餘 | ||||||||||||||
截至三個月的普通股回購： | ||||||||||||||
2018年3月31日 | ( | ) | ||||||||||||
2018年6月30日 | ( | ) | ||||||||||||
2018年9月30日 | ||||||||||||||
2018年11月1日新授權2億美元 | — | — | — | |||||||||||
截至三個月的普通股回購： | ||||||||||||||
2018年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||
截至2018年12月31日的餘額 | ||||||||||||||
截至三個月的普通股回購： | ||||||||||||||
2019年3月31日 | ( | ) | ||||||||||||
2019年6月30日 | ||||||||||||||
2019年9月30日 | ( | ) | ||||||||||||
2019年12月31日 | ( | ) | ||||||||||||
截至2019年12月31日的結餘 | $ | $ | $ | |||||||||||
(1)每股支付的平均價格不包括經紀人佣金。回購的股票價值包括經紀人佣金。
所有回購都是使用現金資源進行的，所有回購的普通股都已退休。
附註16-以股票為基礎的賠償
該公司2015年股權激勵計劃(“2015年計劃”)由董事會通過，並於2015年3月獲得股東批准。2015年計劃在通過後立即生效，但在首次公開發行生效之日之前沒有根據該計劃作出任何裁決。2015年計劃取代了2006年股票計劃，截至首次公開發行之日，沒有在2006年股票計劃下提供進一步贈款。
根據2006年股票計劃，向符合條件的參與者提供獎勵和非合格股票期權或購買普通股的權利。可供選擇的期限一般為10 年數和一般的既得利益25 %服務第一年後，在餘下的36個月期間，每月按比例計算，但須視乎在每個歸屬日期是否繼續受僱於本公司而定。
2015年計劃規定向僱員、董事和顧問授予激勵股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和業績現金獎勵。從2016年開始，根據“2015年計劃”可發行的股票數量每年可增加一次，數額相當於7,050,000 普通股，5 %上一財政年度最後一天的普通股流通股或公司董事會確定的其他數額。董事會批准增加5,917,139 , 2,395,434 ，和6,088,461 根據2015年計劃，可分別於2020年1月2日、2019年1月2日和2018年1月2日發行股票。根據2015年計劃發放的任何獎勵，如被參與者沒收，將根據2015年計劃獲得今後的贈款。根據“2015年計劃”最初保留髮行的公司普通股的數量等於14,100,000 股份加持12,653,075 股份
134
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
根據2006年股票計劃保留髮行或接受未支付的獎勵。在…2019年12月31日, 31,831,808 份額是根據2015年計劃和20,494,369 股票可用於未來的贈款。
在年終結2019年12月31日，公司向符合條件的參與者授予非合格股票期權和RSU。可供選擇的期限一般為10 年數. 對於選項和RSU，歸屬通常都是在四-年期，並須視乎在每個歸屬日期繼續受僱於公司而定。一般來説，2018年7月之前授予新僱員的期權25 %在服役第一年後，每月按比例超過剩餘的36-月期。一般情況下，在2018年7月之前授予新僱用僱員的rusu25 %在歸屬開始日期後的第一年(即最接近授予日期的財政季度的第一天)之後，然後在餘下的12季度期間按比例歸屬每個季度。一般來説，對於在2018年3月之前收到額外補助金的現有僱員，每個月都會按比例授予一筆額外補助金。48 -月期。一般而言，對於在2018年3月之前獲得額外補助金的現有僱員，RSU在歸屬開始日期後的16個季度內，即最接近贈款日期的財政季度的第一天，每個季度都應按比例發放補助金。公司承認發生的沒收行為。
從7月開始2018年，一般，對於新僱用的員工，選項和rus背心都有。25 %在服役的第一年之後六-月期四-歸屬生效日期後的一年期間，即批給日期後的第一個月的第一日。從2008年3月開始，一般來説，對於領取額外補助金的現有僱員，期權和rsu都將按比例授予。六-月期四-年份在歸屬生效日期之後.
每個期權授予的公允價值是在授予日期使用Black-Schole期權定價模型估算的，使用下面的輸入。在首次公開募股之前，公司利用基於可比上市公司的股權估值、自由現金流貼現、對公司企業價值的分析以及其他被認為與估算普通股公允價值相關的因素。在IPO之後，公司將納斯達克普通股的收盤價作為普通股的公允價值。期權合約期內期間的無風險利率是基於在授予時有效的美國國債收益率曲線，該曲線近似於期權授予的預期壽命。預期波動是基於某些上市公司和其他因素的Etsy和市場比較的隱含波動。股票期權的期望值是用簡化方法確定的，該方法使用了歸屬日期和合同期限之間的中點。RSU的公允價值是根據納斯達克公司普通股的收盤價(四捨五入到最近的百分之一)來確定的。30 緊接批出日期之前的交易日，幷包括批給日期。股票期權和RSU的必要服務期限一般為自授予之日起四年。
採用布萊克-斯科爾斯定價模型，每年授予的期權的公允價值基於以下假設：
年終 十二月三十一日， | |||||
2019 | 2018 | 2017 | |||
波動率 | 39.1% - 39.5% | 38.6% - 47.8% | 41.7% - 44.2% | ||
無風險利率 | 1.6% - 2.5% | 2.6% - 2.9% | 1.9% - 2.2% | ||
預期任期(以年份為單位) | 5.5 - 6.2 | 5.5 - 6.3 | 5.5 - 6.3 | ||
股利率 | |||||
135
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
下表彙總了公司的期權活動(除股票和每股金額外，以千計)：
股份 | 加權平均 演習價格 | 加權平均 剩餘合同 任期(以年份為單位) | 骨料 內在價值 | |||||||||
截至2016年12月31日止未繳 | $ | $ | ||||||||||
獲批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
沒收/取消 | ( | ) | ||||||||||
2017年12月31日未繳 | ||||||||||||
獲批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
沒收/取消 | ( | ) | ||||||||||
2018年12月31日仍未償還 | ||||||||||||
獲批 | ||||||||||||
行使 | ( | ) | ||||||||||
沒收/取消 | ( | ) | ||||||||||
截至2019年12月31日仍未繳付的款項 | ||||||||||||
2019年12月31日可鍛鍊的總額 | ||||||||||||
下表彙總了授予期權的加權平均數、授予期權的公允價值、行使期權的內在價值和在所述期間授予的獎勵的公允價值(單位：千，但每股金額除外)：
截至12月31日的年度， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
授予期權的加權平均授予日期公允價值 | $ | $ | $ | ||||||||
行使期權的內在價值 | |||||||||||
裁定的公允價值 | |||||||||||
未確認的賠償費用總額2019年12月31日曾.$22.6 百萬，這將在加權平均期間內被確認為2.47 年數.
下表彙總了公司未歸屬的RSU的活動：
股份 | 加權平均 公允價值 | |||||
2016年12月31日 | $ | |||||
獲批 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
沒收/取消 | ( | ) | ||||
2017年12月31日 | ||||||
獲批 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
沒收/取消 | ( | ) | ||||
2018年12月31日 | ||||||
獲批 | ||||||
既得利益 | ( | ) | ||||
沒收/取消 | ( | ) | ||||
2019年12月31日未獲轉歸 | ||||||
未確認的賠償總額2019年12月31日曾.$107.4 百萬，這將在加權平均期間內被確認為2.98 年數.
136
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
綜合業務報表中以庫存為基礎的賠償費用總額如下(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入成本 | $ | $ | $ | ||||||||
市場營銷 | |||||||||||
產品開發 | |||||||||||
一般和行政 | |||||||||||
股票補償費用總額 | $ | $ | $ | ||||||||
中基於股票的補償費用總額。2019年12月31日2018年和2017年12月31日包括$1.3 百萬, $3.8 百萬，和$3.9 百萬，分別在收購相關股票的補償費用。
期間2018年12月31日終了年度，本公司以非現金股票為基礎的賠償費用$7.0 百萬由於修改了股票期權和RSU，以加快與兩名員工離職有關的某些基於股票的補償的歸屬。見“附註17-重組和其他離職費用(收入)“關於2017年發生的與重組有關的股票修改的信息。
附註17-重組和其他離職費用(收入)
2017年4月30日，董事會批准了一項計劃，通過裁員和減少內部計劃開支(“五月行動”)來提高效率和精簡公司的成本結構。2017年6月16日，董事會批准了旨在更好地關注關鍵戰略增長機會的其他舉措(連同5月份的行動，即“行動”)。這些行動包括裁減人員總數245 職位或23 %在勞動力總數中所佔比例2016年12月31日關閉ALM，法國的一個市場，關閉或合併某些國際辦事處。
與訴訟有關的是，公司發生了$13.9 百萬的重組和其他撤離費用2017年12月31日終了年度，由員工離職、股票補償修改和其他離職費用組成，主要由現金支出構成。公司生產$0.2 百萬的收入2018年12月31日終了年度由於估計遣散費的變動。
下表顯示與行動有關的重組和其他離職費用(收入)，以及截至2019年12月31日(千)：
遣散費 | 股票補償 | 其他撤離費用 | 共計 | ||||||||||||
餘額，2016年12月31日 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
重組和其他撤離費用共計 | |||||||||||||||
從權益/資產中支出的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
現金付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2017年12月31日 | |||||||||||||||
重組和其他離職收入共計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
現金付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||
2018年12月31日 | |||||||||||||||
2019年12月31日結餘 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
137
目錄
埃西公司
合併財務報表附註
“業務綜合報表”所列重組和其他撤離費用(收入)共計如下(千)：
年終 十二月三十一日， | |||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||
收入成本 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
市場營銷 | ( | ) | |||||||||
產品開發 | ( | ) | |||||||||
一般和行政 | ( | ) | |||||||||
重組和其他撤離費用共計(收入) | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
138
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。2019年12月31日。“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的“披露控制和程序”旨在確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中必須披露的信息，在證券和交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並(Ii)酌情積累和通知公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。根據對我們的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在2019年12月31日在合理的保證水平上。
我們的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制旨在為實現預期的控制目標提供合理的保證。我們的管理層認識到，任何控制系統，無論設計和運作如何良好，都是基於某些判斷和假設，不能絕對保證其目標將得到實現。同樣，對控制的評價也不能絕對保證不會發生錯誤或欺詐造成的誤報，也不能保證發現所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所規定的那樣。截至2007年，我們的管理層對財務報告內部控制的有效性進行了評估。2019年12月31日根據“公約”規定的標準內部控制-綜合框架(2013年)特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。根據評估，我們的管理層得出結論認為，其對財務報告的內部控制是有效的。2019年12月31日為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理的保證。
管理層已將Re謂詞控股公司排除在外。(“Re謂詞”)-從其對財務報告內部控制的評估中得出2019年12月31日因為它是公司在2019年8月15日。混響公司是一家全資子公司，其總資產和總收入代表着。2%和2%截至終了年度和終了年度的有關合並財務報表數額分別為多少2019年12月31日.
我們的獨立註冊公共會計師事務所普華永道有限責任公司已經發布了一份審計報告，內容涉及我們對財務報告的內部控制的有效性。2019年12月31日，載於本年報第II部第8項，表格10-K。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有改變。第四截至12月31日止季度2019這會對我們財務報告的內部控制產生重大影響，或相當可能會產生重大影響。
項目9B.其他信息。
沒有。
139
目錄
第三部分。
項目10.董事、執行幹事和公司治理。
此項所需的信息是通過引用我們的代理語句來合併的。2020股東年度會議(“委託書”)將在會計年度結束後120天內提交證券交易委員會。2019年12月31日.
我們的董事會通過了一項適用於所有官員、董事和僱員的行為守則，可在我們的網站(Investors.etsy.com)“治理”下查閲。—治理文件“。我們打算按照表格8-K第5.05項有關修訂及豁免本公司行為守則的規定，在上述指定的網站地址張貼資料。
項目11.行政報酬。
此項目所需的信息是通過引用我們的代理語句來合併的。
項目12.某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項.
此項目所需的信息是通過引用我們的代理語句來合併的。
項目13.某些關係和有關交易以及獨立主任。
此項目所需的信息是通過引用我們的代理語句來合併的。
項目14.主要會計費用和服務。
此項目所需的信息是通過引用我們的代理語句來合併的。
140
目錄
第四部分。
項目15.展覽、財務報表附表。
(A)下列文件作為本報告的一部分提交：
(1)財務報表。
我們的合併財務報表列在第二部分第8項下的“綜合財務報表索引”中
本年報表格10-K。
(2)財務報表附表。
所有附表都被省略，因為它們不適用，或者因為所需資料載於綜合財務報表和説明。
(3)證物。
展覽索引
陳列品 數 | 以引用方式合併 | 歸檔 隨函 | |||||||||
展品描述 | 形式 | 檔案編號。 | 陳列品 | 提交日期 | |||||||
2.1 | Etsy，Inc.，Polanco Acquisition Sub，Inc.，Re謂詞Holdings，Inc.的合併協議和計劃和Fortis Advisors有限責任公司，截止日期為2019年7月21日 | 8-K | 001-36911 | 2.1 | 7/22/2019 | ||||||
3.1 | Etsy公司公司註冊證書的修訂和恢復。 | 8-K | 001-36911 | 3.1 | 4/21/2015 | ||||||
3.2 | 修訂及恢復Etsy公司的附例。 | 8-K | 001-36911 | 3.2 | 4/21/2015 | ||||||
4.1 | Etsy公司之間的契約和美國銀行全國協會，截止到2018年3月13日 | 8-K | 001-36911 | 4.1 | 3/14/2018 | ||||||
4.2 | 代表Etsy Inc.到期2023年的0%可轉換高級票據的全球備註表(如表4.1所示，如表A所示) | 8-K | 001-36911 | 4.2 | 3/14/2018 | ||||||
4.3 | Etsy公司之間的契約和美國銀行全國協會，截止日期為2019年9月23日 | 8-K | 001-36911 | 4.1 | 9/23/2019 | ||||||
4.4 | 代表Etsy公司2026年到期的0.0125%可轉換高級票據的全球備註表(如表4.3所示，見表A) | 8-K | 001-36911 | 4.2 | 9/23/2019 | ||||||
4.5 | 被叫呼叫事務的確認形式 | 8-K | 001-36911 | 99.2 | 9/23/2019 | ||||||
4.6 | 證券説明 | X | |||||||||
10.1* | Etsy公司之間賠償協議的形式以及每一位董事和行政主管 | S-1/A | 333-202497 | 10.1 | 3/31/2015 | ||||||
10.2* | 經修訂的2006年股票計劃及其協議形式 | S-1 | 333-202497 | 10.2.1 | 3/4/2015 | ||||||
10.3* | 2015年股權激勵計劃 | S-1/A | 333-202497 | 10.3 | 4/14/2015 | ||||||
10.3.1* | 2015年股權激勵計劃下的協議形式 | 10-K | 001-36911 | 10.3.1 | 2/28/2019 | ||||||
141
目錄
10.4* | 2015年員工股票購買計劃 | S-1/A | 333-202497 | 10.4 | 3/31/2015 | ||||||
10.5 | 租賃協議，日期：2014年5月12日，Etsy公司、117 Adams所有者有限責任公司和55展望所有者有限責任公司 | S-1 | 333-202497 | 10.6 | 3/4/2015 | ||||||
10.6* | Etsy公司之間的書面協議和喬希·西爾弗曼，日期是2017年5月2日 | 10-Q | 001-36911 | 10.1 | 8/7/2017 | ||||||
10.7* | Etsy公司之間的書面協議還有雷切爾·格拉澤，日期是2017年4月2日 | 8-K | 001-36911 | 10.1 | 4/3/2017 | ||||||
10.7.1* | 修改Etsy公司之間的書面協議。還有雷切爾·格拉澤，日期是2017年5月4日 | 10-Q | 001-36911 | 10.2.2 | 8/7/2017 | ||||||
10.8* | Etsy公司之間的聘書。還有邁克爾·費舍爾，2017年7月27日 | 10-K | 001-36911 | 10.11 | 3/1/2018 | ||||||
10.9* | Etsy公司之間的聘書。和Jill Simeone，日期為2017年1月6日 | 10-K | 001-36911 | 10.12 | 3/1/2018 | ||||||
10.10* | 行政會議計劃 | 10-K | 001-36911 | 10.11 | 2/28/2019 | ||||||
10.11* | 管理現金獎勵計劃 | S-1 | 333-202497 | 10.14 | 3/4/2015 | ||||||
10.11.1* | Etsy公司第1號修正案管理現金獎勵計劃 | 10-Q | 001-36911 | 10.1 | 8/4/2016 | ||||||
10.12* | 修正後的非僱員董事薪酬計劃，2018年1月1日生效 | 10-K | 001-36911 | 10.19.3 | 3/1/2018 | ||||||
10.12.1* | 對非僱員董事薪酬計劃進行修訂和重新安排，自2020年2月18日起生效 | X | |||||||||
10.13 | 截止日期為2019年2月25日，Etsy，Inc.，Citibank，N.A.作為行政代理人和其他貸款人之間的信用協議。 | 10-Q | 001-36911 | 10.1 | 5/9/2019 | ||||||
10.13.1 | 自2019年9月18日起，作為行政代理人的花旗銀行Etsy公司及其其他放款人之間對信貸協議的放棄 | 10-Q | 001-36911 | 10.1 | 10/31/2019 | ||||||
10.14 | 購買協議，日期為2019年9月18日，由Etsy公司和Etsy公司之間簽訂。摩根證券(J.P.Morgan Securities)、高盛(Goldman Sachs&Co.)和巴克萊資本(Barclays Capital Inc.)。 | 8-K | 001-36911 | 99.1 | 9/23/2019 | ||||||
21.1 | Etsy公司子公司名單 | X | |||||||||
23.1 | 獨立註冊會計師事務所普華永道有限公司的同意 | X | |||||||||
24.1 | 委託書(載於本年報簽署頁(表格10-K)) | X | |||||||||
31.1 | 經修訂的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的特等執行幹事認證 | X | |||||||||
31.2 | 經修訂的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的特等財務幹事認證 | X | |||||||||
32.1† | 經修訂的1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18編第1350節要求的首席執行官認證 | X | |||||||||
142
目錄
32.2† | 經修訂的1934年“證券交易法”第13a-14(B)條和“美國法典”第18編第1350節要求的首席財務官認證 | X | |||||||||
101.INS | XBRL實例文檔 | X | |||||||||
101.SCH | XBRL分類法模式鏈接庫文檔 | X | |||||||||
101.CAL | XBRL分類法計算鏈接庫文檔 | X | |||||||||
101.DEF | XBRL分類法定義鏈接庫文檔 | X | |||||||||
101.LAB | XBRL分類法標籤鏈接庫文檔 | X | |||||||||
101.PRE | XBRL分類法表示鏈接庫文檔’ | X | |||||||||
104 | 公司截至2019年12月31日的年度報告(表10-K)首頁，格式為內聯XBRL.** | ||||||||||
* | 指示管理合同或補償計劃。 |
† | 這些認證不被視為已向SEC提交，也不應以引用的方式納入Etsy公司的任何文件中。根據1933年經修正的證券法或1934年經修正的證券交易法。 |
** | 封面交互式數據文件嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在表101中。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
143
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
埃西公司 | |
日期：2020年2月26日 | /s/雷切爾·格拉澤 |
雷切爾·格拉澤 首席財務官 | |
(首席財務及會計主任) | |
委託書
通過這些禮物瞭解所有的人，每一個簽名出現在下面的人在此構成並任命喬什·西爾弗曼和雷切爾·格拉澤，以及他們中的每一人，作為其真實合法的事實代理人和代理人，以任何身份以任何身份簽署對本年度報告的任何和所有修正，並將其連同與此有關的所有證物和其他文件存檔，並向證券交易委員會授予所述受權人-在事實中-事實中-並授予代理人全權和權力，以便在與此相關的情況下作出和執行每一項和每一項必要的行為和必要的事情，就所有意圖及目的而言，如他或她本人可能或可親自作出的，在此批准及確認所有上述事實授權人及代理人，或其替代者，可憑藉本協議合法作出或安排作出的一切。
根據1934年“證券交易法”的要求，下列人士以登記人的身份和日期簽署了本報告。
簽名 | 標題 | 日期 |
/s/Josh Silverman 喬希·西爾弗曼 | 總裁、首席執行官和主任(首席執行幹事) | 2020年2月26日 |
/s/雷切爾·格拉澤 雷切爾·格拉澤 | 總財務主任(首席財務及會計主任) | 2020年2月26日 |
/S/Fred Wilson 弗雷德·威爾遜 | 椅子 | 2020年2月26日 |
/S/Gary Briggs 加里·布里格斯 | 導演 | 2020年2月26日 |
/米歇爾·伯恩斯先生 米歇爾·伯恩斯先生 | 導演 | 2020年2月26日 |
/伊迪絲·庫珀 伊迪絲·庫珀 | 導演 | 2020年2月26日 |
S/Jonathan D.Klein 喬納森·克萊因 | 導演 | 2020年2月26日 |
/S/Melissa Reiff 梅麗莎·雷夫 | 導演 | 2020年2月26日 |
/S/瑪格麗特·M·斯邁思 瑪格麗特·M·斯邁思 | 導演 | 2020年2月26日 |
144