登記人的委託書中與登記人的委託書有關的部分應交付給股東2020股東年會以參考方式納入本表格第三部分10-K.登記人打算在會計年度結束後120天內提交代理報表。

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•	我們的所有執行幹事也是直接或間接控制顧問或與AR全球投資有限責任公司(AR Capital，LLC，“AR Global”的後續業務)共同控制的其他實體的官員、經理、僱員或持有人。因此，我們的執行幹事、顧問及其附屬公司面臨利益衝突，包括顧問公司與我們的薪酬安排和AR Global子公司建議的其他投資項目造成的重大沖突，以及在分配時間方面與這些實體和我們之間的衝突，這可能對我們的經營業績產生負面影響。

•	我們的A類普通股和7.50%A系列累積可贖回的永久優先股，每股0.01美元的票面價值(“A系列優先股”)的交易價格可能會大幅波動。

•	林肯零售REIT服務有限責任公司(“Lincoln”)及其附屬公司為顧問提供與我們的零售投資組合有關的服務，在向顧問提供房地產相關服務和他們目前或將來可能參與的其他項目和活動之間分配僱員的時間時，面臨利益衝突。

•	本港零售組合的表現，一般與零售空間的市場及可能影響本港商户的因素有關，例如零售商及消費者對互聯網的使用日益增加等。

•	我們的租金收入取決於租户的成功程度和經濟可行性。

•	我們可能無法以有利的條件進行和完善財產收購，或者我們的財產收購可能不會如我們所期望的那樣執行。

•	我們的循環無擔保公司信貸安排(我們的“信貸安排”)中的規定可能限制我們對我們的A類普通股、A系列優先股或我們可能發行的任何其他股權支付股息的能力。

•	我們沒有產生、今後也可能無法產生足以支付股東會股利的現金流量，因此，我們可能被迫從其他來源，包括借款中籌集紅利，而這些資金可能無法以優惠的條件獲得，或者根本無法獲得。

•	我們可能無法按當前利率支付或維持現金紅利，或隨着時間的推移而增加股息。

•	我們有義務支付費用，這可能是相當大的，顧問及其附屬機構。

•	我們的經營結果受到對整個房地產市場產生不利影響的經濟和監管變化的影響，我們面臨着與全球金融市場，包括美利堅合眾國信貸市場可能存在或發生的任何混亂或流動性混亂有關的風險。

•	我們可能無法繼續被視為美國聯邦所得税用途的房地產投資信託(“REIT”)，這將導致更高的税收，可能會對我們的業務產生不利影響，並會降低對我們A系列優先股、A類普通股的投資價值和可用於股息的現金。

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•	以零售為重點的投資組合，包括單租户網租賃地產-收購出租給投資級和其他信譽良好的租户的獨立的單租户房產網，重點是今後主要以服務零售租户為重點的收購；

•	長期租約-就出租財產淨額而言，簽訂至少十年或十年以上不可取消租約的長期租約；

•	低槓桿-機會主義地為我們的投資組合融資(當機會出現時)，目標槓桿率不超過45%。貸款與價值比率是指貸款風險評估比率，在批准按揭前加以審查，並以按揭款額除以物業的估值計算；及

•	多元化投資組合-根據地理、租户多樣性、租約到期和其他因素，組合、管理和優化一個多樣化的投資組合。

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•	資本資源雄厚的房地產投資者的競爭；

•	我們可以獲得不增值的財產；

•	我們可能無法成功地管理和租賃我們購買的物業以滿足我們的期望或市場條件可能導致未來的空置率和低於預期的租金；

•	我們可能無法獲得債務融資或籌集必要的股權，以優惠的條件為收購提供資金，或根本；

•	我們可能需要花費超過預算的金額，以便對購置的財產進行必要的改進或翻新；

•	購置財產的協議通常受傳統條件的制約，這些條件可能完成也可能沒有完成，我們可能會花費大量時間和金錢進行我們尚未完成的潛在收購；

•	收購或繼續購置新物業的過程，可能會令我們的管理團隊轉移對我們現有業務的注意力；及

•	我們可以在沒有追索權的情況下獲得財產，或者只有有限的追索權來承擔債務，無論是已知的還是未知的

•	我們的財務狀況和業績；

•	我們的能力，通過房地產收購，任何收購的條件和速度，以及這些收購的可得性和融資條件；

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•	我們租户的財務狀況，包括房客破產或違約；

•	我們的經營業績和財務狀況的實際或預期季度波動；

•	我們支付股息的金額和頻率；

•	額外出售股票證券，包括A類普通股或A系列優先股，或可能發生額外銷售的看法；

•	REITs和房地產投資的總體聲譽以及REIT權益證券相對於其他股票證券和固定收益債務證券的吸引力；

•	我們的聲譽和AR全球公司及其附屬公司或其他實體的聲譽由AR全球公司及其附屬公司提供諮詢；

•	股票和信貸市場的不確定性和波動性；

•	利率和匯率波動；

•	(B)收入或收益估計(如有的話)的變化，或財務分析人員公佈研究報告和建議，或評級機構就我們的證券或其他REIT採取的行動；

•	未達到分析師收入或收益預期；

•	我們或我們的競爭對手的戰略行動，如收購或重組；

•	機構投資者對我們股票的投資程度；

•	賣空我們股票的程度；

•	一般金融和經濟市場條件，特別是與REITs和其他與房地產有關的公司的市場條件有關的發展；

•	未能維持我們的REIT地位；

•	税法的變化；

•	與本港表現無關的國內及國際經濟因素；及

•	所有其他危險因素在本年報的其他部分，即表10-K中所述。2019年12月31日.

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•	導致財務報告誤報、違反貸款契約、錯過報告截止日期和(或)錯過允許期限；

•	影響我們的能力，以適當地監測我們遵守關於我們作為REIT的資格的規則和條例；

•	導致未經授權獲取和銷燬、遺失、盜竊、挪用或泄露專有、機密、敏感或其他有價值的信息(包括有關租户的信息)，其他人可利用這些信息與我們競爭，或用於破壞性、破壞性或其他有害目的和結果；

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•	結果，我們無法維持我們的租户所依賴的建築物系統，以有效利用他們租用的空間；

•	需要管理人員的大量關注和資源，以補救造成的任何損害；

•	對我們提出違約、損害賠償、信貸、罰款或終止租約或其他協議的索賠；或

•	對我們在租户和投資者中的聲譽產生不利影響。

•	借款人在償還未償債務和對我們的貸款和投資的其他減值方面發生違約的風險；

•	從事抵押貸款和或投資於我們的目標資產的實體之間的競爭加劇；

•	作為我們投資擔保的財產的性能惡化可能導致我們的投資業績惡化，並可能給我們造成主要損失；

•	利率和信貸息差的波動會降低我們通過貸款和其他投資創造收入的能力；

•	(二)現有貸款和投資的還本付息難以調劑；

•	其中某些投資的流動性不足；

•	缺乏對某些貸款和投資的控制；

•	可能需要取消對我們來源或獲得的某些貸款的贖回權，這可能導致額外風險損失，包括投資於CMBS和其他類似的結構性金融投資所帶來的證券化過程的風險，以及我們組織、贊助或安排的風險；

•	槓桿的使用可能造成與我們融資的投資期限和利率不匹配；

•	與我們投資的主要從事房地產業務的上市公司和私營公司的經營業績或交易價格波動有關的風險；以及

•	有需要組織、選擇和更密切地監督我們的投資，以便我們繼續保持作為區域投資信託基金的資格，並根據經修正的1940年“投資公司法”豁免註冊。

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•	任何直接或間接實益擁有法團已發行的有表決權股票的10%或以上投票權的人；或

•	法團的附屬公司或聯營公司，在有關日期之前的兩年期間內的任何時間，直接或間接地是法團當時已發行股份的10%或以上投票權的實益擁有人。

•	法團有表決權股份的持有人有權投票的80%；及

•	除有利害關係的股東所持有的股份外，有權由法團有表決權的股東所投的票數的三分之二，與其有利害關係的股東或與其有關聯的股東進行業務合併，或由該有利害關係的股東的附屬公司或聯營股東所持有的股份除外。

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•	一般、經濟或當地條件的變化；

•	區域內類似或競爭財產的供求變化；

•	利率的變化和抵押貸款融資的優惠條件，或者根本沒有變化；

•	更改税務、地產、環保及分區法例；及

•	我們的一位或多位租户有可能無法支付他們的租金。

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•	企業裁員或裁員；

•	行業放緩；

•	企業搬遷；

•	不斷變化的人口結構；

•	氣候變化；

•	增加遠程辦公和使用替代工作場所；

•	基礎設施質量；

•	房地產供應過剩或需求減少；

•	租客拖欠物業的新租契下的寬減租金；及

•	保險費增加。

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•	由於未來發生或可能發生的大量失業，導致對我們房產的需求減少，導致租金和入住率降低；

•	增加我們的租户和租約擔保人的破產或破產程序，這可能會拖延或阻止我們根據有關租約收取租金和任何逾期未付餘額的努力；

•	隨着投資者要求更高的風險溢價，信貸息差擴大，導致貸款人增加債務融資成本；

•	減少可用於為房地產融資的資本數額，這反過來可能導致房地產價值普遍下降，房地產交易活動放緩，貸款人願意貸款的貸款與價值比率降低，我們的債務難以再融資；

•	物業的市值下降，可能會限制我們取得以物業擔保的債務融資的能力；

•	我們有必要為損失或損害設立重大準備金；以及

•	短期投資的價值和流動資金減少，此類投資的市場利率波動加劇。

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•	限制我們進入資本市場以優惠條件籌集額外股本或債務的能力，無論是為到期債務再融資、為收購提供資金、為股息融資還是為其他公司目的融資；

•	限制可用於未來業務、收購、分配、股票回購或其他用途的自由現金流量；以及

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[1]	剩餘租賃期，以年數計2019年12月31日。如果投資組合有多個屬性，租約到期期限不同，則剩餘租賃期限按按直線計算的年化租金收入加權平均計算。

[2]	其中包括一處出租給託管銀行的房產，截至2019年12月31日，該銀行無人居住，正在出售。請看 附註4-房地產投資我們的合併財務報表包括在本年度報告的表10-K，以獲得更多的細節。

[3]	多租户房產。所有其他財產都是單租户的。

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[1]	按直線法計算的年化租金收入使用下列最新租賃條款計算：2019年12月31日，其中包括租户優惠，如適用的免費租金。按年計算的租金收入既不包括：(1)基礎租金今後因租賃規定而增加，並根據消費價格指數進行租金調整；(2)租户根據租約償還的費用。

[1]	按直線法計算的年化租金收入使用下列最新租賃條款計算：2019年12月31日，其中包括租户優惠，如適用的免費租金。按年計算的租金收入既不包括：(1)基礎租金今後因租賃規定而增加，並根據消費價格指數進行租金調整；(2)租户根據租約償還的費用。

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[1]	系根據2018年OPP授予的LTIP單位的A類普通股的股份。這些LTIP單位可由顧問根據我們在2018年7月19日開始至最早於2021年7月19日(I)、(Ii)任何控制變更的生效日期(如2018年OPP所界定的)和(Iii)顧問作為顧問的任何終止服務的業績期間內的絕對和相對總收益而獲得的門檻、目標或最高業績目標而獲得。截至執行期最後一天所得的長期方案單位也將在該日歸屬。從同一天起，任何未獲得的LTIP單位將自動和不經通知而被沒收，而無需支付任何代價。有關2018年OPP的更多信息，請參見附註13 —股份補償我們的合併財務報表包括在本年度報告的表格10-K。

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[2]

我們有顧問計劃和個人計劃，我們將其統稱為2018年公平計劃。顧問計劃與個別計劃大致相似，但符合資格的參與者除外。我們的董事、高級人員和僱員(如果我們曾經有僱員)、顧問及其附屬公司的僱員、向我們提供服務的實體的僱員、顧問或向我們提供服務的實體的董事、向我們和顧問及其附屬公司或向我們提供服務的實體提供服務的實體的僱員均可參加該計劃。相反，對顧問計劃的參與只對顧問開放。可以根據2018年股權計劃獲得獎勵的股票總數，在任何時候都相當於我們在完全稀釋基礎上流通股的10.0%。根據“個人計劃”獲得獎勵的股份將減少根據“顧問計劃”以一對一為基礎獲得獎勵的股份數量，反之亦然。截至2019年12月31日，我們108,475,266在完全稀釋的基礎上發行和發行的A類普通股的股份，以及4，686，978股A類普通股的股份是根據2018年股權計劃發行或接受獎勵的(包括未賺得的LTIP單位)。有關2018年公平計劃的更多信息，請參見附註13-股份補償我們的合併財務報表包括在本年度報告的表格10-K。

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[1]	截至2019年12月31日，按直線計算的年度租金收入.表示按年計算的按年計算的直線租金，在相應租約的期限內確認，其中包括免費租金、定期增加租金，但不包括收回費用。

[2]	新租契是指新租客在本年度內佔用該土地的租契。2019年12月31日，不包括新的房地產收購。租約續期/修訂是指現有租客為延長租期或更改租約年期而籤立的租約。2019年12月31日。按年度計算，SLR不包括截至2019年9月30日的三個月內收到的8份短期租約的租金，租期約191，045平方英尺，於2019年第四季度到期。

[3]	表示在合同租約到期日期之前終止的租約。

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[1]	FFO和AFFO在截至2019年12月31日的年度中包括租賃終止費760萬美元的收入，該收入記在綜合經營報表中的租户收入中。雖然這種解僱付款很少發生，但它們是會計和税務用途的現金收入，因此管理層認為應將其包括在FFO和AFFO中，這與我們認為的一般行業慣例是一致的。

[2]	主要包括提前清償債務引起的預付費用以及與合併有關的訴訟費用，合併以前是在上表的一個單獨項目中列報的。

[3]	包括在我們的綜合經營報表中的“其他收入”和綜合收入(損失)。

[4]	包括與限制股和LTIP單位攤銷有關的費用，這些費用以前在上表中分別列示。

[5]	這是一個非現金項目，並被添加回來，因為它不被認為是經營業績的一部分。

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[1]	NOI 2099年12月31日終了年度的收入包括760萬美元的租約終止費收入，這筆收入記在綜合經營報表中的租户收入中。雖然這種解僱付款很少發生，但它們是會計和税務方面的現金收入。

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[1]	在截至2019年6月30日的季度和截至2019年12月31日的一年中，業務提供的現金流量包括760萬美元的租約終止收入，該收入記在綜合經營報表中的租户收入中。雖然這種解僱付款很少發生，但它們是會計和税務方面的現金收入。除終止費用收入外，在截至2019年6月30日的季度和截至2019年12月31日的年度內，業務提供的現金流量所涵蓋的股息所佔百分比分別為74%和78%。

[2]	到目前為止，總數並不等於季度之和.為本表的目的，對每個季度和每年的截止日期期間分別進行評估。

[1]	信貸貸款於2022年4月26日到期，我們有一次在符合慣例條件的情況下，將到期日延長一年至2023年4月26日。

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(1)	我們於2015年5月15日向證券交易委員會提交了截至2014年12月31日的年度10-K報表，作為我們年度報告的一個證物。

(2)	作為我們在截至2016年6月30日的季度報告表10-Q中的一個證物，於2016年8月11日提交給了美國證交會。

(3)	作為我們在2016年9月7日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

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(4)	我們於2017年11月13日向SEC提交了截至2017年9月30日的季度10-Q報表，作為我們季度報告的一個證物。

(5)	作為我們在2018年12月20日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(6)	我們在2018年9月30日截止的季度報告表10-Q中作為證物，於2018年11月6日提交給美國證交會。

(7)	作為我們在2018年9月20日向SEC提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(8)	作為我們在2018年7月19日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(9)	作為我們在2018年7月9日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(10)	作為我們在2018年5月2日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(11)	我們在2018年3月19日向SEC提交了截至2017年12月31日的10-K表格年度報告。

(12)	我們於2019年3月25日向證交會提交了表格8-A的註冊聲明，作為證物。

(13)	作為我們在截至2019年3月31日的季度報告表10-Q中的一個證物，於2019年5月8日提交給了美國證交會。

(14)	作為我們在2019年9月6日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物。

(15)	作為我們在2019年10月4日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(16)	作為我們在截至2019年6月30日的季度報告表10-Q中的一個證物，於2019年8月8日提交給了美國證交會。

(17)	作為我們在2019年5月31日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(18)	作為我們在2019年3月25日向證交會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(19)	作為我們在2019年3月18日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(20)	作為我們在2019年11月7日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

(21)	作為我們2018年12月31日終了年度10-K年度報告的一個證物，於2019年3月7日提交給美國證交會。

(22)	作為我們在2019年6月25日向證券交易委員會提交的表格8-K的最新報告的一個證物.

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美國金融信託公司(“公司”)是一種多元化的房地產投資信託基金，用於美國聯邦所得税(“reit”)，其重點是收購和管理主要以服務為導向的、與傳統零售和分銷相關的美國商業地產的多元化投資組合。該公司擁有一個多元化的商業地產組合，主要包括向投資級和其他信譽良好的租户出租的獨立的單租户房產，以及主要由權力中心和生活方式中心組成的零售資產組合。該公司打算將其未來的收購重點主要放在租賃給零售銀行租户的純服務零售地產，即租賃給零售銀行的租户，餐廳，雜貨店，藥店，汽油，方便，健身和汽車服務部門。截至2019年12月31日，公司擁有819財產，由18.5百萬可出租的平方英尺94.6%租賃，包括786租出的商業物業淨額(748(其中包括零售物業)及33多租户零售物業。

公司成立為2013年1月22日，是一家馬裏蘭公司，從2013年12月31日終了的應税年度開始，選擇作為REIT徵税。該公司的所有業務基本上都是通過美國金融運營夥伴關係(L.P.)(“OP”)、特拉華有限合夥公司及其全資子公司進行的。

2018年7月19日(“上市日期”)，該公司在納斯達克全球選擇市場(“納斯達克”)以“afin”(“上市”)的符號在納斯達克全球選擇市場(“Nasdaq”)上市，該公司的普通股因與2018年7月早些時候實施的一系列公司行動有關而更名為“A類普通股”。2019年3月，該公司將其新類別的股票上市7.50%A系列累積可贖回的永久優先股，$0.01每股票面價值(“A系列優先股”)，在納斯達克，代號為“AFINP”。有關更多信息，請參見附註9-股東權益。

為了實現上市，並解決在上市之初可能存在的拋售壓力，該公司只上市了A類普通股，這些普通股大約代表50%其流通股的普通股，在納斯達克上市日期。在上市時，該公司的另外兩類流通股是B-1級普通股，大約包括25%公司當時發行的普通股和B-2類普通股，其中大約包括25%公司當時的普通股流通股。根據他們的條款，所有B-1類普通股的所有股份自動轉換為A類普通股的股份，並於2018年10月10日在納斯達克上市；B-2類普通股的所有股份自動轉換為A類普通股的股份，並於2019年1月9日在納斯達克上市。截至2019年12月31日，公司108.5百萬A類流通股的股份，代表所有已發行普通股的股份。有關更多信息，請參見附註9-股東權益。

在……上面2017年2月16日，該公司和OP完成了(A)美國房地產資本-美國零售中心公司的合併。(“RCA”)與公司的子公司(“合併分局”)合併，合併分局作為公司的全資子公司繼續存在；(B)美國不動產資本零售經營合夥公司L.P.(“RCA OP”)與OP合併並併入OP，OP作為生存實體(合併為“合併”)。根據本公司與RCA、RCA OP和合並分局訂立的“合併協議和計劃”(“合併協議”)中規定的條件和條件，在2017年2月16日合併生效時(“有效時間”)，RCA普通股中的每一股流通股，$0.01每股票面價值(“RCA普通股”)(包括任何限制性RCA普通股和分數股)被轉換為(X)0.385公司普通股(“股價”)和(Y)公司現金的股份，數額等於$0.95每股(“現金考慮”，連同股票考慮，“合併考慮”)。

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此外，在生效之時，(I)指定為在生效日期前發出和未償還的營運單位(下文第(Ii)款所述的RCA持有的單位除外)的每一個合夥人權益單位，均自動轉換為0.424有效發行的“任擇議定書”有限合夥權益單位(“合夥合併審議”)；(Ii)指定為RCA持有的操作單元或GP單位的RCA OP的每個合夥權益單位，並在生效前發行和未償還的單位自動轉換為0.385有效發行的有限合夥權益單位；(Iii)在緊接生效時間前由RCA顧問及一名次級顧問所持有的指定為B級單位的RCA OP的每一合夥權益單位，均已轉化為合夥合併的考慮(“B類考慮”，並連同合夥合併的考慮及合併的考慮，即“全面合併的考慮”)；及(Iv)RCA OP的特別有限合夥人(“RCA顧問”)在RCA OP中的美國不動產資本零售顧問有限責任顧問(“RCA顧問”)的權益已被視為現金付款，根據RCA OP有限合夥協議的現有條款確定。

此外，根據合併協議的規定，以前由RCA發行的RCA普通股的所有流通限制性股份都已完全歸屬，並有權接受合併審議。

公司發行38.2百萬其普通股股份作為股票的考慮和支付$94.5百萬現金交易。

在合併之前，該公司和RCA分別由AR Global直接或間接贊助。Ar Global及其附屬公司根據書面諮詢協議向該公司提供投資和諮詢服務，並先前向RCA提供此類服務。關於合併協議的條款和條件，AR Global及其附屬公司持有的RCA OP部門被交換為我們以前被指定為“OP單位”的有限合夥單位，而AR Global及其附屬公司在RCA OP中的某些特殊有限合夥人權益符合RCA OP合夥協議的條款，可兑換為現金付款約為“OP單位”。$2.8百萬.

顧問告知該公司，顧問聘請林肯作為獨立的服務供應商，提供與房地產有關的服務，類似於林肯在生效前向RCA顧問提供的服務。林肯將繼續提供資產管理、物業管理和租賃服務，但須受顧問公司或其附屬公司的監督。顧問通知公司説，顧問同意將公司為林肯提供的服務而支付給顧問或其附屬公司的部分費用和其他費用償還給林肯。該公司不是與林肯簽訂任何合同的一方，也沒有義務與林肯簽訂任何合同。

合併的會計處理

合併是根據美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)對企業合併的收購方法進行的，該公司是RCA的會計收購人。該公司轉讓的收購RCA的考慮為所獲得的資產、承擔的負債和任何非控制權益建立了一個新的會計基礎，並按其各自的公允價值計算。在確定所轉讓的價格的公允價值時，包括股票價格和任何非控股權益，公司利用多種來源，包括獨立估價公司準備的房地產估價和市場銷售數據。合併考慮總額的公允價值超過所購淨資產的公允價值，記作商譽。

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下表彙總了根據合併轉移的考慮的估計公允價值，以及截至生效時間所獲得的資產和承擔的負債的估計公允價值。

(單位：千)		RCA
審議總額：
現金的公允價值，包括贖回合併協議中規定的部分股份		$	94,504
股票公允價值(1)		917,046
合夥企業合併考慮的公允價值		2
B類代價的公允價值		4,882
合併總考慮的公允價值		$	1,016,434
按公允價值購置的資產
土地		$	282,063
建築物、固定裝置和改進		1,079,944
購置無形租賃資產		178,634
按公允價值計算的房地產投資總額		1,540,641
現金和現金等價物		21,922
限制現金		4,241
預付費用和其他資產		18,959
善意		1,605
按公允價值獲得的資產總額		1,587,368
按公允價值承擔的負債
應付按揭票據		127,651
按揭保費		4,143
信貸設施		304,000
市場租賃負債		104,840
衍生物		203
應付帳款和應計費用		21,291
遞延租金和其他負債		8,806
按公允價值計算的負債總額		570,934
獲得的淨資產		$	1,016,434

_________________________________

(1)	估價為$24.00自合併之日起每股。

由於合併，該公司記錄了$1.6百萬，這主要是由於公司和RCA的業務合併所產生的預期協同效應。

會計基礎

所附公司合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)，按照權責發生制會計制編制的。

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鞏固原則

所附合並財務報表包括本公司、OP及其附屬公司的賬目。所有公司間的帳户和交易在合併中被消除。在確定公司在合資企業中是否有控制財務利益和合並該實體賬户的要求時，管理層考慮到諸如所有權利益、作出決定的權力、其他合夥人或成員的合同和實質性參與權等因素，以及該實體是否是公司主要受益人的可變利益實體(“VIE”)。公司已確定該業務是競爭對手，公司是其主要受益人。實質上，公司的所有資產和負債都由OP持有。公司已確定該業務是競爭對手，公司是其主要受益人。

估計數的使用

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在財務報表之日披露或有資產和負債，以及報告所述期間的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。管理層對收入確認、記錄房地產投資的採購價格分配以及適用的公允價值計量作出重大估計。

改敍

對前一年的某些數額作了重新分類，以符合本年度的列報方式：

•	該公司目前在現金流量表中對自己的項目提出了直線式應收租金，該項目以前包括在預付費用和其他資產中。

•	公司將現金流量表中提出的遞延租賃費用攤銷分開到其自己的細列項目中，事先列報這些費用包括在遞延融資費用攤銷(包括加速核銷)中。

•	出售房地產投資的收益現在列為營業收入的一部分。

•	該公司已將其租賃部分和非租賃部分(租户營運費用償還款)的收入合併為一行(見“租賃部分”中的其他信息)。最近發佈的會計公告“下面一節。

•	該公司目前在合併的運營和綜合收益(虧損)報表中提出了與授予普通股限制性股份(“限制性股份”)有關的股權補償，該報表以前被劃分為一般和行政類別。此外，該公司目前提交了與公司合併(“合併”)和美國不動產資本-美國零售中心公司合併(“合併”)有關的訴訟費用。(“RCA”)在合併的業務和綜合收入(損失)報表中的購置、交易和其他費用，這些收入(損失)以前被劃入一般和行政類別。

期外調整

在截至2019年3月31日的三個月內，該公司在其土地租賃(作為承租人)的會計核算中發現了某些歷史錯誤，這些錯誤影響了先前發佈的季度和年度財務報表。具體而言，該公司在考慮是否為會計目的在租賃期限內列入某些延期選項時，不考慮是否對租賃權改進的減損存在處罰。土地租賃涉及2013年至2017年期間購置的財產。截至2018年12月31日，在計算經營租賃的直線租金費用時使用適當的租賃期限所產生的累積影響是對租金費用和應計租金負債的少報。$0.9百萬。該公司的結論是，上述錯誤對本期或提出的任何歷史時期都不重要，因此，公司在2019年第一季度對數額進行了累計調整。

收入確認

該公司的收入，主要來自租賃合同，其中包括每個租户支付的租金，根據每一租約條款報告的直線基礎上，在最初的租賃期限。截至2019年12月31日，這些租約的平均剩餘租約期限為九年。由於公司的許多租約規定按規定的時間間隔增加租金，直線會計要求公司記錄應收租金，並在租户收入中列入未開單的應收租金，只有在租賃期屆滿時，公司才能收到所有租金。當公司取得一項財產時，就本計算而言，收購日期被視為開始日期。對於購置後的新租約，將考慮開始日期。

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成為租户控制空間的日期。對於租賃修改，開始日期被認為是租約修改的執行日期。該公司延遲支付與租户在到期前支付的租約有關的收入。根據公司的某些租賃協議，租户除支付基本租金外，還必須償還公司的某些財產運營費用，而根據某些其他租賃協議，租户直接負責有關物業的所有經營費用。根據ASC 842，該公司選擇在“租户收入”一欄中報告合併租賃和非租賃部分。為了比較起見，該公司還選擇在同一條線路上反映在ASC 842下報告的先前收入和償還情況。對於租户直接支付的費用，在ASC 842和840項下，公司已將費用淨額反映出來。

下表列出未來5年及其後以收付方式支付予該公司的基本租金，這些款額不包括租客償還款及適用的或有租金，而這些款項可根據與銷售門檻有關的規定向某些租户收取，以及根據超過某些經濟指數等項目而增加的年租金：

(單位：千)		未來基本租金支付
2020		$	252,892
2021		244,424
2022		233,507
2023		220,928
2024		202,147
此後		1,251,529
		$	2,405,427

公司擁有某些房產，其中包括租賃條款，規定租户在達到某些銷售閾值或其他可能是每月、季度或年度目標的目標後，按租户銷售額的一定百分比支付或有租金收入。作為上述租賃的出租人，公司推遲對或有租金收入的確認，直到觸發或有租金收入的具體目標實現，或直到以租金百分比為基礎的這種出售被瞭解為止。截止年度2019年12月31日，2018年和2017年，大約$0.9百萬, $0.9百萬和$0.8百萬或有租金收入分別列在租户收入合併業務報表和綜合虧損報表中。

公司不斷審查與租金和未開單應收租金有關的應收賬款，並通過考慮租户的付款歷史、租户的財務狀況、租户所在行業的業務狀況和財產所在地區的經濟狀況來確定可收性。根據新的租賃標準(見下文“最近發佈的會計公告”一節)，要求公司僅根據信用風險評估，如果公司有可能在租約開始之日收取幾乎所有的租賃付款，而且此後必須繼續根據影響租户信用風險的新事實和新情況定期重新評估可收取的租金。不允許部分儲備，或承擔部分回收的能力。如果公司確定它很可能收取幾乎所有的租賃付款(租金和公用區域維護)，租約將繼續按權責發生制(即直線)入賬。然而，如果公司確定它不可能收取幾乎所有的租賃付款，租約將按收付實現制入賬，如果後來得出結論認為不可能收回，則將在以前應計金額上記錄全額準備金。根據新的會計規則，從2019年1月1日開始的租户的營業收入中包括向租户收回的費用，並酌情列入所附的綜合業務報表和相關費用發生期間的綜合收入(損失)。

在ASC 842項下，無法收取的數額反映為收入減少。根據ASC 840，該公司將壞賬費用作為財產運營費用的一部分入賬。在結束的幾年內2019年12月31日, 2018和2017，這些數額是$2.9百萬, $2.7百萬和$1.1百萬分別。

2019年4月1日，該公司與一名租户在其一處多租户財產上籤訂了終止協議，要求租户向公司支付終止費$8.0百萬。該公司已簽訂兩份租約以取代租户，其中一份已於2019年第三季度開始。因此，該公司記錄瞭解僱收入淨額$7.6百萬在2019年第二季度，這一數字包括在截止年度的租户收入中2019年12月31日.

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房地產投資

房地產投資按成本入賬。改進和替換是在延長資產的使用壽命時資本化的。修理費和維修費按發生時列支。

在收購資產時，公司評估所獲得資產的投入、流程和產出，以確定交易是業務組合還是資產收購。如果一項收購符合企業合併的條件，則相關交易費用在綜合經營報表和綜合損失報表中作為費用入賬。如果一項購置符合資產購置的資格，則相關交易費用通常被資本化，並隨後在所購資產的使用壽命內攤銷。見採購價格分配本説明中的一節討論房地產投資的初始核算。

處置代表業務戰略轉變的房地產投資，將對公司的業務和財務結果產生重大影響，必須在合併業務報表中作為停產業務列報。在截至2019年12月31日、2018年或2017年12月31日的年度內，沒有任何物業被列為停業經營。擬出售的財產應指定為合併資產負債表上的“待售”財產，如果它們符合待出售的具體標準，則按賬面金額或公允價值減去估計銷售成本，最重要的是，出售很可能在一年內進行。公司根據具體事實評估銷售概率，包括是否有銷售協議，以及買方是否已支付了大量不可退還的定金。財產被歸類為待售時不再折舊。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司一和七分別列為待出售的物業(見附註4-房地產投資淨額其他資料)。

在本説明中將更詳細地討論最近發出會計公告-ASU第2016-02號租約，本公司在採用前作為出租人的所有租賃均作為經營租賃入賬，並將繼續在過渡指南下作為經營租賃入賬。如果所有權的重大風險和收益由承租人承擔，公司將根據新的指南評估在收養日期後(由公司或前任出租人/業主)開始的新租賃，如果出租人將部分或全部房屋的租賃歸類為銷售式租賃。這種情況，除其他外，如果在租賃期間有所有權自動轉移，是一種廉價購買選擇，則不可取消的租賃期限超過資產剩餘經濟使用壽命的大部分(例如，等於或大於資產的剩餘經濟使用壽命)。75%)，如果最低租賃付款的現值實質上代表所有(例如等於或大於90%)租賃財產在租賃開始時的公允價值，或資產在租賃期限結束後對出租人沒有任何替代用途的資產(因此不會為出租人提供任何未來價值)。此外，這些新的租賃將被評估，以考慮它們是否將是失敗的出售-回租交易，是否由出租人作為融資交易入賬。在截至2019年12月31日的三年期間，該公司沒有被視為銷售型租賃或根據出售-租賃規則融資的租賃。

該公司亦是某些土地租契的承租人，這些土地契約在採用租契會計之前已予分類，除非其後作出修訂，否則該公司將繼續列為過渡選舉下的經營租契。這些租約反映在資產負債表上，租金費用在租賃期限內以直線反映。

採購價格分配

在企業合併和資產收購中，公司根據其各自的公允價值，將購置財產的收購價分配給有形和可識別的無形資產或負債。有形資產可能包括土地、土地改良、建築物、固定裝置和租户的改善，彷彿是空置的。無形資產可根據租賃或財產的具體特點，包括就地租賃和高於市場或低於市場的租賃和其他可識別資產或負債的價值。此外，任何假定的應收或應付抵押貸款以及任何假定或發行的非控制權益(在商業組合中)均按其估計公允價值入賬。在將公允價值分配給假定的抵押貸款時，根據現金流量估計值的現值，將金額記錄為債務溢價或折扣，而現值的計算則考慮到高於市場利率或低於市場利率。在企業合併中，收購價格與可識別淨資產公允價值之間的差額要麼記為商譽，要麼記為廉價購買收益。在資產收購中，收購價格(包括資本化交易成本)與可識別淨資產公允價值之間的差額分配給非流動資產。截至2019年12月31日和2018年12月31日的所有收購都是資產收購。2017年，在我們通過第2017-01號ASU之前，業務合併(主題805)(見重要會計政策摘要)，我們所有的收購，包括合併，都被記為商業合併。

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對於被列為經營租賃的被收購財產，公司根據其各自的公允價值，將購置財產的收購價分配給所獲得的有形和可識別的無形資產(包括在合併中獲得的資產)和承擔的負債。在為分配購買價格的目的對公允價值作出估計時，公司利用若干來源，包括在購置或融資有關財產和其他市場數據方面可能獲得的獨立評估。公司還考慮到在估計所獲得的有形和無形資產的公允價值和承擔的無形負債時，由於公司在收購前盡職調查而獲得的關於每項財產的信息。

有形資產包括土地、土地改善、建築物、固定裝置和租户在空置基礎上的改善。該公司利用各種估計、流程和信息來確定如果空置的財產價值.價值估計採用傳統方法，包括來自評估、可比銷售、現金流量貼現分析和其他方法的數據。公允價值估計還使用了重要的假設，如資本化率、貼現率、公平市場租賃費率和每平方英尺土地價值。

可識別的無形資產包括分配用於獲取高於或低於市場租賃費率的租約的金額以及適用的就地租賃價值。在分析就地租賃無形資產時所考慮的因素包括估計每項財產在預期租賃期內的經營成本，同時考慮到目前的市場條件和執行類似租賃的成本。在估計經營成本時，公司包括房地產税、保險和其他業務費用，以及預期租賃期間按合同費率計算的租金損失估計數，這些費用通常範圍從六轉作24月份。公司還估算了執行類似租賃的成本，包括租賃佣金、法律費用和其他相關費用。

購得物業的市面及市面以下租值，最初是根據現值(貼現率，反映與所取得的租契有關的風險)來記錄，兩者之間的差額是：(I)根據每項就地租賃須支付的合約款額，以及(Ii)管理層對每項相應的就地租契的公平市場租賃率的估計，以相等於上述市場租賃的剩餘初始期及餘下的初始期，加上任何低於市場的市場固定利率續期選項的期限計算。

在適用的情況下，與客户關係有關的無形資產的總價值是根據公司對每個租户租賃的具體特點和公司與租户的總體關係的評估來衡量的。公司在釐定這些價值時所考慮的特點，包括與租客現有業務關係的性質及程度、與租客發展新業務的增長前景、租客的信貸質素及租約續期的期望等。在截至2019年12月31日的年度內，該公司沒有記錄任何與客户關係有關的無形資產。

房地產投資處置收益

2018年1月1日以後的出租房地產銷售收益不被視為對客户的銷售，一般將按照ASC 610-20中的規定確認，即取消對非金融資產的確認(“ASC 610-20”)所產生的損益。

2018年1月1日前的房地產銷售收益按照ASC 360-20、房地產銷售(“ASC 360-20”)中的規定確認。出售的具體時間是根據與交易條款有關的各種標準和ASC 360-20以及與財產有關的管理或財政援助形式的任何持續參與來衡量的。如果不符合完全權責發生制的銷售標準，則根據具體情況，公司可能不記錄銷售，也可以記錄銷售，但可以推遲部分或全部的收益確認。如果未達到完全權責發生制的標準，公司可酌情采用財務、租賃、利潤分享、存款、分期付款或成本回收方法來核算交易，直至完全權責發生制的銷售標準得到滿足為止。

長期資產減值

當情況表明一項財產的賬面價值可能無法收回時，公司會對該財產進行減值審查。這項審查是根據對財產的使用和最終處置所產生的未來未貼現現金流量的估計數進行的。這些估計數考慮到預期未來營業收入、市場和其他適用趨勢和剩餘價值等因素，以及租賃需求、競爭和其他因素的影響。如果存在減值，由於無法收回財產的賬面價值，公司將在綜合業務報表和綜合(損失)中確認減值損失，只要賬面價值超過待持有和使用的財產的估計公允價值。對於待出售的財產，記錄的減值損失等於調整公允價值減去處置資產的估計成本。這些評估對淨收入有直接影響，因為記錄減值損失會立即導致淨收益出現負調整。

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商譽與親善損害

公司不截至2019年12月31日及$1.6百萬截至2018年12月31日的善意記錄。公司必須評估其商譽是否受損，這要求公司確定報告單位的公允價值是否低於其賬面價值。本公司每年至少對商譽進行評估，或者在其他可能表明商譽受損的市場事件或情況發生時對商譽進行評估。該公司於2018年12月進行了年度評估，確定商譽沒有減損。鑑於A類普通股的市場價格波動，該公司於2019年6月30日進行了一次重新評估，其中包括對相關指標的評估，如公司房地產的估計賬面價值和公允市場價值以及基於市場的因素。根據這些評估，該公司確定商譽受到損害，並記錄了以下減值費用：$1.6百萬截至2019年12月31日止的年度。

可報告段

公司一報告部分，創收財產，包括與房地產投資有關的活動. 

折舊和攤銷

折舊是在估計的使用壽命內使用直線法計算的。40年數對於建築物，15年數改善土地，五年用於固定裝置和改進，使用壽命較短或剩餘租賃期為租户改善和租賃權益。

就地租賃的價值，不包括在市場上和市場以下的就地租賃的價值，在各自租約的剩餘時期內攤銷為費用。

客户關係無形資產的價值(如果有的話)在最初期限和每一租約的任何續約期內攤銷為費用，但無形資產的攤銷期在任何情況下都不超過建築物的剩餘折舊壽命。如果租户終止其租賃，未攤銷的部分的就地租賃價值和客户關係無形資產是由費用。

假設的按揭保費或折扣被攤銷為在各自抵押貸款的剩餘條款下利息費用的增加或減少。

上下市場租賃攤銷

資本化的高於市值的租賃價值被攤銷為減少租户在各自租約剩餘條款下的收入，而資本低於市場的租賃價值被攤銷為在剩餘初始條件下從租户獲得的收入的增加，再加上各個租約的任何低於市場的固定利率更新選項的條款。如租客在市面以下的租金續期不獲續期，則任何未攤還的款額，屆時均會撥入入息。

資本化的高於市場的土地租賃價值被攤銷為在各自租約的剩餘條款下的財產運營費用的減少。資本化的低於市場的土地租賃價值被攤銷為財產運營費用在各自租約的剩餘條款下的增加，並預期低於市場的更新期權期。

衍生工具

公司可使用衍生金融工具對衝與其借款有關的全部或部分利率風險。某些用於對衝利率波動風險的技術也可用來保護資產的市場價值不受債務市場總體趨勢造成的資產市值下降的影響。這些協議的主要目標是儘量減少與公司經營和財務結構有關的風險和成本，以及對衝特定的預期交易。

公司以公允價值記錄資產負債表上的所有衍生品。衍生產品公允價值變動的會計核算取決於衍生產品的預期用途，公司是否選擇在套期保值關係中指定衍生產品並適用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合適用套期保值會計所需的標準。被指定為對衝資產、負債或可歸因於特定風險的堅定承諾的公允價值變化的衍生品，如利率風險，被視為公允價值對衝。被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易的可變性風險敞口的衍生品，被認為是現金流量對衝。衍生工具也可被指定為一項外國業務淨投資的外幣風險敞口的套期保值。套期保值會計一般將套期保值工具上的損益確認時間與確認套期保值資產或負債公允價值的變化相匹配，這些變化可歸因於公允價值對衝中的對衝風險或現金流量對衝中對衝預測交易的收益效應。

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即使對衝會計不適用或公司選擇不採用套期保值會計，也可簽訂旨在經濟上對衝其某些風險的衍生合同。

這些衍生工具的公允價值隨後變化的會計核算，取決於它們是否已被指定，是否有資格進行套期保值會計處理。如果公司選擇不採用套期保值會計處理，這些衍生工具的公允價值的任何變化將立即在附帶的綜合業務報表和綜合虧損中確認衍生工具的收益(損失)。如果指定了衍生產品並有資格進行套期保值會計處理，則在其他綜合收益(損失)中記錄衍生產品估計公允價值的變化，但以其有效性為限。衍生產品公允價值變動的任何無效部分將立即在收益中得到確認。

非控制利益

非控股權益是指非公司所擁有的部分股權。非控股權益在合併資產負債表上作為單獨的權益部分列報，並在合併經營報表和綜合虧損表中作為可歸因於非控制權益的淨虧損列報。非控股權益根據其股權份額分配淨虧損份額.

非控股權益由合併後的OP單元發行而成，並在生效時以公允價值確認。在確定非控制權益的公允價值時，公司利用多個來源，包括獨立估價公司準備的房地產估價和市場銷售數據。附註2-合併交易有關合並的更多信息。此外，根據與顧問的多年業績協議(“2018年OPP”)，OP發佈了一類新的有限合夥單位，被指定為LTIP單位(“LTIP單位”)，截至2019年12月31日和2018年12月31日，這些單位也反映為非控制利益的一部分。請看附註9-股東權益和附註13-基於股權的賠償有關影響2019年12月31日終了年度非控制權益記錄金額的交易的更多信息。

商業抵押貸款

截至目前為止，該公司並沒有持有任何商業按揭貸款。2019年12月31日2018年和2017年。截至2016年12月31日，該公司擁有一筆商業抵押貸款，餘額為$17.2百萬在截至2017年12月31日的年度內，借款人償還了這筆貸款。

現金及現金等價物

現金和現金等價物包括銀行賬户中的現金，以及對原始期限為3個月或更短的高流動性貨幣市場基金的投資，以及隔夜清理基金，在這些基金中，超過既定門檻的超額資金每天都會被清除。本公司將現金存入優質金融機構。這些存款由聯邦存款保險公司(“FDIC”)擔保，但不得超過保險限額。截至2019年12月31日，該公司有現金和現金等價物$81.9百萬其中$80.0百萬超過聯邦存款保險公司承保的金額。截至2018年12月31日，該公司有現金和現金等價物$91.5百萬其中$89.7百萬超過聯邦存款保險公司承保的金額。雖然公司承擔超過FDIC保險金額的風險，但預計不會因此而遭受任何損失。

遞延融資和租賃費用

遞延費用淨額包括與信貸機制有關的債務發行費用(如附註6-信貸機制)和遞延租賃費用，扣除累計攤銷後的費用。與應付按揭票據有關的遞延融資費用(見附註5-應付抵押債券，淨額)在我們的資產負債表上反映了相關融資的淨額。

與信貸機制有關的遞延融資費用和應付抵押票據是指承付費用、法律費用和與獲得融資承諾有關的其他費用。這些費用作為貸款協議期限內的額外利息費用攤銷，直接用於信貸安排，並在預期期限內使用有效利息法支付應付抵押債券。

未攤銷的遞延融資費用在相關債務在到期前再融資或償還時支出。因尋求未結清的財務交易而發生的費用，在確定融資不會結束的期間內支出。

遞延租賃費用主要包括租賃佣金和為執行新租約而支付的款項，並在租賃期限內推遲和攤銷。

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股權補償

該公司為其董事制定了一項以股票為基礎的獎勵計劃，該計劃是在股票支付指導下進行的。為換取這些股票獎勵而獲得的服務費用是在授予之日公允價值衡量的，這種獎勵的費用包括在基於股權的賠償中，並根據所要求的服務期(即歸屬)或在履行裁決的要求得到滿足時予以確認。

自上市之日起，該公司進入2018年OPP，據此向顧問發放LTIP單位。這些獎勵是以市場為基礎的獎勵，並有相關的服務期限.該公司早在發佈時就採用了ASU 2018-07。因此，LTIP單位是在計量日估值的，這一價值反映為在服務期內平均計入收入的費用。此外，如果修改後，在修改前和修改後測量到的工具價值的任何增量增長，都將導致增量數額前瞻性地反映在剩餘服務期間的收入中。這些非僱員獎勵的費用包括在合併業務報表的基於股權的薪酬項目中。

有關這些獎項的其他信息，請參見附註13 — 股權補償.

所得税

該公司根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)第856至860條選擇作為REIT徵税，從2013年12月31日終了的應納税年度開始。該公司相信，從該應税年度開始，該公司的組織和運作方式，使其有資格根據“準則”作為REIT徵税。該公司打算繼續以這種方式運作，但不能保證它將以一種能夠保持作為REIT的資格的方式運作。為了繼續符合作為REIT徵税的資格，公司必須每年分配至少90%的REIT應税收入(這不等於按照公認會計原則計算的淨收入)，該收入的確定不考慮支付的股息的扣減，也不包括淨資本收益，並且必須符合許多其他組織和業務要求。如果該公司繼續符合作為REIT徵税的資格，它通常將不對分配給其股東的REIT應納税收入的部分徵收聯邦公司所得税。即使該公司有資格作為REIT徵税，它也可能因其收入和財產以及聯邦所得税和消費税而對其未分配的收入徵收某些州和地方税。

支付給公司股東的股息數額由董事會決定，並取決於若干因素，包括可用於分配的資金、財務狀況、適用的資本支出要求，以及根據“守則”確定和保持公司作為REIT地位所需的年度分配要求。

每股數據

普通股每股基本淨虧損除以該期間發行和發行的普通股的加權平均股份數計算。稀釋後的普通股每股淨虧損考慮到在此期間未清償的潛在稀釋性工具的影響。

最近發佈的會計公告

2018年1月1日通過：

2014年5月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU第2014-09號，與客户簽訂合同的收入(主題606)，此後又發佈了若干附加修正案(此處統稱為“ASC 606”)。ASC 606為實體建立了一個全面的模型，用於核算與客户簽訂的合同所產生的收入。根據ASC 606，實體在向客户轉讓承諾的貨物或服務時，必須確認收入，其數額應反映該實體期望得到的作為交換這些貨物或服務的考慮。ASC 606適用於財政年度和從2017年12月15日開始的那些財政年度內的中期。報告實體可採用修改後的追溯辦法適用ASC 606中的修正案，在採用財政年度開始時記錄對權益的累積效應調整，或採用全面追溯辦法。該公司自2018年1月1日起採用了這一指南，採用了修改後的追溯方法，對公司的合併財務報表沒有影響。新的指引對公司的合併財務報表沒有影響，主要是因為在採用新的租賃標準之前，收入來自ASC 606範圍以外的租賃安排。

2016年1月，FASB發佈ASU No.2016-01，金融工具-總體(分主題825-10)修正了金融工具的確認和計量。新指南修訂了一個實體與股票投資有關的會計，並對按公允價值計量的金融負債的某些公允價值變化進行了列報。除其他外，它還修訂了與金融工具公允價值有關的列報和披露要求。該公司自2018年1月1日起採用這一指導方針，對公司的合併財務報表沒有任何影響。

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2016年8月，FASB發佈ASU 2016-15號，現金流量表(主題230)：某些現金收入和現金付款的分類，它就如何將某些交易分類並在現金流量表中作為經營、投資或融資活動列報提供了指導。除其他外，更新提供了具體指導意見，説明應將債務預付和清償費用分類在何處，在企業合併後支付或有考慮的付款，以及從權益法投資中得到的分配。該公司從2018年第一季度開始採用新的指導方針，對公司的現金流量表沒有實質性影響。

2017年1月，FASB發佈了第2017-01號ASU，業務組合(主題805)：澄清企業的定義(“ASU 2017-01”)修改了企業的定義。這一新指南適用於評估一項購置是否應視為一項企業購置或一項資產購置。根據修訂後的指導意見，如果所獲得資產的公允價值基本上都集中在一項資產或一組類似資產中，所獲得的資產將不被視為一項業務。該公司自2018年1月1日起採用本指南，並將前瞻性地適用新規則。該公司預計，根據歷史財產收購情況，在大多數情況下，採用後獲得的未來財產將被視為資產購置，而不是企業收購，這將導致相關交易成本的資本化。該公司評估了2018年第一季度開始的這一新指南的影響，並確定它對公司的合併財務報表沒有重大影響。截至12月31日(2019年12月31日)和2018年(2018年12月31日)的所有收購成本都被資本化，因為我們在這幾年的收購都被歸類為資產收購。

2017年2月，FASB發佈了2017-05年度ASU，其他收益-非金融資產註銷的損益(分議題610-20)：澄清資產註銷的範圍、指導和非金融資產部分出售的會計核算它為非金融資產的部分出售提供指導，取消了專門針對房地產銷售的規定，明確了實質上非金融資產的定義，取消了金融資產註銷模型的例外，明確了非金融資產對合資企業貢獻的會計核算。自2018年1月1日起，該公司採用了這一指南，採用了修改後的過渡方法。出售房地產，如果公司失去其在房地產中的控制權，則在部分出售時，全部收益將被確認。在截至2019年12月31日或2018年12月31日的年度內，該公司沒有保留其出售的房產的任何權益。

2017年5月，FASB發佈了ASU No.2017-09，薪酬-股票薪酬(主題718)：修正會計的範圍，其中澄清了以股票為基礎的支付獎勵的條款或條件有哪些變化，要求實體適用修改會計。更新規定，應使用修改會計，除非裁決的公允價值、裁決的歸屬條件和裁決的類別為權益或負債，所有這些都不會因修改而發生變化。該公司自2018年1月1日起採用這一指導方針，對公司的合併財務報表沒有影響。本公司預計，未來對其發行的股票獎勵的任何修改都將使用修改會計來核算，除非修改符合上述所有例外標準。因此，修改將被視為以原來的裁決換取新的裁決，任何遞增的公允價值都被視為額外的賠償費用。

2018年6月，FASB發佈了2018-07年ASU，薪酬-股票薪酬(主題718)：對非僱員股票支付會計的改進作為一項修正和更新，擴大議題718的範圍(“ASU 2018-07”)。ASU 2018-07規定，主題718現在適用於所有基於股票的支付交易，甚至包括非僱員獎勵，在這些交易中，設保人通過發行基於股票的支付獎勵，獲取在設保人自身業務中使用或消費的商品或服務。在新的指導下，對非僱員的獎勵是在授予日期，而不是在績效承諾日或非員工績效完成日期的較早日期衡量的。此外，裁決將通過估計將要發行的權益工具的公允價值來衡量，而不是以所收到的貨物或服務的公允價值或發行的股票工具的公允價值來衡量，兩者以能夠更可靠地衡量為準。此外，實體可以使用預期的期限來衡量非僱員的獎勵，或者選擇使用合同條款作為預期的期限，在逐獎的基礎上。新的指導方針在2018年12月15日以後的年度期和在這些年期內的中期內對公司生效，但允許儘早採用。該公司早在2018年7月1日通過了ASU 2018-07，因為它與根據2018年OPP向顧問支付的裁決有關(更多細節見注13-基於股票的賠償)。

於2019年1月1日通過：

ASU No.2016-02-租約

2016年2月，香港會計師公會發出了第2016-02號ASU編號：ASU No.2016-02租約(主題842)(“ASC 842”)，提供與租賃會計以及相關披露有關的指導。對於房地產出租人而言，租賃的核算方法與以往的經營租賃和直接融資租賃會計準則基本相同。對於承租人，該標準要求採用雙重租賃分類方法，將租賃分為經營租賃或融資租賃。

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租賃物是否為承租人融資購買的原則。經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認，融資租賃的租賃費用是根據租賃期限內的有效利息法確認的。此外，承租人必須承認使用權資產(“ROU”)和租賃責任，所有租約的期限超過12個月，無論其分類。此外，在租賃開始時，買受人-出租人將交易解釋為購買房地產和新租賃的某些交易，如果交易不是有條件的出售-回租並作為融資交易入賬，現在可能要求對出賣人-承租人進行對稱核算。

在採用時，允許出租人採取實際的權宜之計，公司已按標的資產類別將租賃部分和非租賃部分(如房客償還財產運營費用)作為經營租賃部分加以考慮，因為：(A)非租賃部分的轉讓時間和模式與相關租賃部分相同；(B)租賃部分如果單獨核算，將被歸類為經營租賃。此外，只有增量的直接租賃成本可以在此指導下資本化，這與公司的現行政策是一致的。此外，在通過後，公司可以選擇一套實用的權宜之計，使公司得以：(A)不重新評估2019年1月1日之前簽訂的任何過期或現有合同是否是租約或包含租約；(B)不重新評估2019年1月1日前簽訂的任何過期或現有租約的租賃分類(包括評估銷售-收回租賃交易)；(C)不重新評估2019年1月1日之前簽訂的任何過期或現有租約的直接成本。因此，該公司現有的所有租約將繼續按照標準歸類為經營租賃。此外，在一項最初是出售-回租交易的交易中，該財產被租賃給租户的任何現有租約將繼續被視為經營租賃(如果沒有修改)。截至2019年1月1日，該公司沒有任何可視為融資租賃的租賃。

該公司從出租人和承租人的角度評估了採用的影響，下文將對此進行更詳細的討論，並於2019年1月1日前瞻性地採用了這一指導方針，根據這一方法，公司選擇從2019年1月1日起適用指南，而不調整以前的比較報告期(下文討論的租賃收入列報除外)。

出租人會計

如上文所述，該公司無須重新評估其租約的分類，這些租約被視為ASC 842項下的經營租契。以下是租賃會計指南對公司最重大影響的概述，作為出租人：

•	由於公司選擇上述實際權宜之計，不將非租賃部分收入與相關租賃部分分開，公司將其租賃部分和非租賃部分(房客業務費用償還)的收入彙總在一起。上一期間已符合這一新的列報方式。

•	公司對導致壞賬支出的應收賬款的評估發生的變化現在需要記作收入調整，而不是記作壞賬費用的調整。這一新的分類適用於2019年第一季度，不允許對前期數額進行重新分類。在2019年1月1日的過渡期間，在此指導下評估了2018年12月31日的準備金餘額後，該公司註銷了$0.1百萬和直線式應收租金$0.1百萬作為對累積赤字期初餘額的調整，因此這些租户的租金目前按現金記帳。

•	與新的或延長的租户租賃有關的間接租賃費用(如果有的話)正在支出。在先前的會計指導下，確認應推遲進行。

承租人會計

截至2019年1月1日，該公司是八處房產的土地租賃承租人。以下概述了作為承租人的會計準則對公司的最重大影響：

•	在採用該標準後，公司記錄的ROU資產和租賃負債$19.3百萬與其地面租賃有關的租賃付款的現值。這些數額包括在綜合資產負債表上的經營租賃使用權資產和經營租賃負債中。

•	該公司也重新分類$0.3百萬與以前作為直線租金負債報告的數額有關，$1.1百萬，與以前報告的數額有關的淨額，如上述和低於市場地面租賃無形資產和$0.1百萬對ROU資產的預付租金。有關這些經營租賃的其他信息和披露，請參見附註10-承付款項和意外開支。

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其他會計公告

2017年1月，FASB發佈ASU 2017-04無形財產-親善和其他(專題350)： S意味着親善損害的測試。該標準通過從商譽減值測試中刪除步驟2來簡化後續商譽的測量。相反，實體將進行中期或年度商譽減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較，並根據賬面金額超過報告單位公允價值的數額確認減值費用。確認的損失不應超過分配給報告單位的商譽總額。該公司在2019年年初採用了這一指導方針，在重新評估方面，商譽在截至2019年12月31日的年度內受損。

2017年8月，FASB發佈了第2017-12號ASU，衍生工具和套期保值(主題815)：對套期保值活動會計的有針對性的改進，以便更好地使現金流量和公允價值對衝會計與相應的風險管理活動保持一致。除其他外，修正案擴大了哪些套期保值策略有資格進行套期保值會計，使套期保值結果的確認時間與被套期保值項目的收益效果保持一致，並允許公司將衍生產品公允價值的變化與對衝項目的收益效果納入同一損益表項目中。此外，對於高度有效的現金流量對衝，更新允許將衍生產品公允價值的所有變化記錄在其他綜合收入中。該公司於2019年1月1日根據指導採用了ASU 2017-12號，採用了經修改的回顧性過渡方法，而2019年1月1日的採用對其合併財務報表沒有重大影響。

截至2019年12月31日的待領養日期：

2016年6月，FASB發佈ASU第2016-13號，金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量，這改變了實體計量按攤銷成本承擔的金融資產的信用損失的方式。更新取消了信貸損失必須很可能才能被確認的要求，而是要求實體確認所有預期信貸損失的當前估計數。此外，修訂後的標準要求可供出售的債務證券的信貸損失作為備抵，而不是作為資產的直接減記。2018年7月25日，FASB對ASU 2016-13提出了一項修正案，以澄清出租人記錄的經營租賃應收款(包括未開票的直線租金)被明確排除在ASU 2016-13的範圍之外。新指南自2020年1月1日起對該公司生效。該公司於2020年1月1日通過了新的指導方針，並決定不對其合併財務報表產生重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。ASU 2018-13的目標是通過刪除、修改和增加某些公允價值披露要求，提高財務報表附註中披露信息的效力，以便利明確交流普遍接受的會計原則所要求的信息。經修訂的指引自2020年1月1日起對本公司生效。該公司於2020年1月1日通過了新的指導方針，並決定不對其合併財務報表產生重大影響。

下表列出了在終了年度內購置的資產和承擔的負債的分配情況。2019年12月31日, 2018和2017。2019年和2018年的所有收購都被視為會計目的的資產收購。2017年，在通過第2017-01號ASU之前，業務合併(主題805) (看見附註3-重要會計政策摘要-最近的會計公告)公司的所有收購，包括合併，都被記為商業合併。

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		截至12月31日的年度，
(千美元)		2019				2018				2017
房地產投資，按成本計算：
土地		$	76,610			$	61,745			$	313,423
建築物、固定裝置和改進		288,549				140,151				1,176,909
有形資產總額		365,159				201,896				1,490,332
購置的無形資產和負債：[1]
就地租賃		66,787				39,978				177,152
高於市場的租賃資產		1,973				1,055				22,934
地下土地租賃資產		—				—				1,233
高於市場的地面租賃責任		—				—				—
低於市場的租賃負債		(4,980		)		(1,157		)		(106,513		)
無形資產共計，淨額		63,780				39,876				94,806
在合併中假定的先前信貸安排		—				—				(304,000		)
合併時應支付的抵押債券		—				—				(127,651		)
在合併中假設的應付按揭票據的保費		—				—				(4,143		)
合併中獲得的其他資產和(承擔的負債)淨額		—				—				16,427
為獲得的房地產投資支付的考慮，扣除所承擔的負債		$	428,939			$	241,772			$	1,165,771
購買的物業數目		218				130				110

^__________ 

[1]	本地租賃、高於市場的租賃資產、低於市場的地面租賃資產和市場以下租賃負債的加權平均剩餘攤銷期截至2019年12月31日止的年度都是14.7年數, 11.6年數，和16.8年數，分別為每項財產的購置日期。

下表列出未經審計的初步信息，似乎2017年12月31日終了年度的收購，包括合併，已於2016年1月1日完成：

		截至12月31日的年度，
(單位：千，除每股數據外)		2017[1]
形式收入		$	293,768
形式上的淨損失		$	(38,113	)
基本和稀釋後每股淨虧損		$	(0.36	)

^__________ 

[1]	截至2017年12月31日的一年中，公司2017年收購所得的總收入和淨收入(公司所有權期)為$121.3百萬和$11.6百萬分別。

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購置的無形租賃資產和負債總額包括下列截至所列日期：

		2019年12月31日												2018年12月31日
(單位：千)		總賬面金額				累積攤銷				淨賬面金額				總賬面金額				累積攤銷				淨賬面金額
無形資產：
就地租賃資產		$	424,509			$	151,474			$	273,035			$	388,323			$	135,864			$	252,459
高於市場的租賃資產		23,666				8,152				15,514				24,392				7,477				16,915
地下土地租賃資產[1]		—				—				—				1,233				60				1,173
購置的無形租賃資產共計		$	448,175			$	159,626			$	288,549			$	413,948			$	143,401			$	270,547
無形負債：
高於市場的地面租賃責任 [1]		$	—			$	—			$	—			$	85			$	5			$	80
低於市場的租賃負債		106,435				22,394				84,041				107,401				17,543				89,858
購置無形租賃負債共計		$	106,435			$	22,394			$	84,041			$	107,486			$	17,548			$	89,938

^__________ 

[1]	自2019年1月1日起採用ASC 842後，與地面租賃有關的無形資產被重新歸類，作為運營租賃使用權的一部分列入公司的綜合資產負債表。看見附註3-重要會計政策摘要-最近發佈的會計公告以獲得更多信息。

下表列出截至年度的攤銷費用及租户收入及無形資產及負債的物業營運開支調整數。2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
(單位：千)		2019				2018				2017
就地租賃，包括折舊和攤銷		$	44,795			$	54,439			$	68,477
高於市場的租賃無形資產		$	(3,375	)		$	(4,441	)		$	(6,007	)
低於市場的租賃負債		10,796				19,989				11,212
房客收入共計		$	7,421			$	15,548			$	5,205
地下土地租賃資產 [1]		$	32			$	32			$	(28	)
高於市場的地面租賃責任[1]		(2		)		(2		)		(2		)
財產業務費共計		$	30			$	30			$	(30	)

^__________ 

[1]	自2019年1月1日起採用ASC 842後，與地面租賃有關的無形餘額被重新歸類，作為運營租賃使用權的一部分列入公司的綜合資產負債表，但這些餘額的攤銷費用的地點不變。看見附註3-重要會計政策摘要-最近發佈的會計公告以獲得更多信息。

下表列出未來五年的預計攤銷費用和租户對無形資產和負債收入的調整數：

(單位：千)		2020				2021				2022				2023				2024
就地租賃，應包括在折舊和攤銷中		$	39,025			$	34,988			$	31,041			$	28,634			$	25,944
高於市場的租賃無形資產		$	2,604			$	2,289			$	1,914			$	1,666			$	1,529
低於市場的租賃負債		(6,891		)		(6,324		)		(5,962		)		(5,801		)		(5,587		)
將包括在租户收入中的總額		$	(4,287	)		$	(4,035	)		$	(4,048	)		$	(4,135	)		$	(4,058	)

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房地產待售

當管理層確認資產為待售資產時，公司停止對已確定的資產進行折舊和攤銷，並估計這些資產的銷售價格(扣除出售成本)。如果待出售的資產的賬面金額超過估計的淨銷售價格，公司記錄的減值費用等於資產的賬面金額超過公司對資產淨銷售價格的估計的數額。有關減值費用的其他信息，請參閲下面的“減值費用”一節。

截至2019年12月31日和2018，有一和七財產分別歸類為待售財產。在本年度終了的年度內2019年12月31日，公司出售五為出售而持有的物業2018年12月31日並對此進行了分類一為出售而持有的其他財產。這些財產的處置並不代表一種戰略轉變。因此，出售的財產的經營結果在所列所有期間都屬於連續作業類別。

下表詳細介紹了與下列資產相關的主要資產類別：2019年12月31日和2018:

		十二月三十一日，
(單位：千)		2019				2018
為出售而持有的房地產投資，按成本計算：
土地		$	563			$	6,113
建築物、固定裝置和改進		750				39,343
購置無形租賃資產		—				12,517
按成本計算的待售房地產資產總額		1,313				57,973
減去累計折舊和攤銷		(137		)		(11,278		)
待售房地產投資總額，淨額		1,176				46,695
與財產有關的減值費用重新歸類為待售財產[1]		—				(2,176		)
待售資產		$	1,176			$	44,519

^__________ 

[1]	減值費用記錄在資產重新歸類為待售期間。

房地產銷售

在截至2019年12月31日的一年內，該公司出售了25財產，包括22租給信託銀行(前稱SunTrust銀行，“曠課銀行”)，合同總價為$131.7百萬，不包括結清費用和相關抵押還款。這些銷售導致了$23.7百萬，反映在2019年12月31日終了年度綜合業務報表和綜合收入(虧損)中的房地產投資銷售收益。

在截至2018年12月31日的年度內，該公司關閉了44財產，包括31租給信託銀行的房產，租期於2017年12月31日至2018年3月31日，合同總價為$161.5百萬，不包括結帳費用。這些銷售導致了$31.8百萬反映在2018年12月31日終了年度綜合業務報表和綜合虧損報表上的房地產投資銷售收益。

在截至2017年12月31日的一年內，該公司關閉了25財產，包括18由信託銀行經營的財產，合同總價為$291.5百萬，不包括結帳費用。如本腳註後面所述，公司以前曾對其中某些財產收取減值費用。這些銷售導致了$15.1百萬，反映在2017年12月31日終了年度綜合業務報表和綜合虧損報表上的房地產投資銷售收益。

持有供使用的不動產

當情況表明一項財產的賬面價值可能無法收回時，公司會對該財產進行減值審查。對公司來説，最常見的觸發事件是：(I)有關公司單一租户物業的租客(即信貸或到期)的關注，或公司多租户物業的重大空置；及(Ii)由於業務決定或無追索權債務期限而改變公司的預期持有期。截至2019年12月31日和2018年12月31日，該公司擁有一和七持有供使用的單租户淨租賃財產租賃給新信託，

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該公司的租賃期限在2017年12月31日至2018年3月31日之間到期。這個一截至2019年12月31日的待售財產現空置。對於所持有的所有供使用的財產，公司根據各種業績指標重新考慮了預計的現金流量，並在適當情況下，根據預期持有期內的現金流量，評估了對其收回這些財產賬面價值的能力的影響。關於所採取的具體費用的討論，見下文“減值費用”。

對於持有以供使用的資產，公司主要採用市場方法來估計預期產生的未來現金流量。這種方法包括評估在同一地理區域內作為使用財產的物業的可比銷售情況，以便確定估計的銷售價格。該公司所作的某些假設包括，除其他外，在分析中使用的可比銷售中的財產與在任何可能出售這些房產時所持有的財產以及市場和經濟條件相似，例如貼現率；對空間的需求；對租户的競爭；市場租金的變化；以及經營該物業的成本，將與分析過的可比銷售相似。如果存在多個可能的情況，則公司使用概率加權方法。由於這些因素難以預測，而且會受到可能改變管理層假設的未來事件的影響，管理層在其減值分析中估計的未來現金流量可能無法實現，今後可能會實現實際損失或額外減值。

對於部分持有供使用的物業，該公司已籤立一份不具約束力的意向書(“LOI”)或一份明確的買賣協議(“PSA”)，以出售該等物業，但該等物業不符合2019年12月31日的待售處理準則。在這些情況下，公司使用適用的LOI或PSA的銷售價格來估計預計在銷售場景中產生的未來現金流量。該公司在這種方法中也作了某些假設，主要是這些財產的出售將以“投資協定”或“公共服務協議”中規定的條件結束。不能保證這些房產的銷售將在這些條件下或在任何情況下關閉。

減值費用

公司記錄的減值費用總額$0.8百萬截至2019年12月31日止的年度。這些數額包括減值費用$0.1百萬，在將財產分類為待售資產時記錄，以便將這些財產調整為公允價值減去估計的處置成本和減值費用。$0.7百萬，在截至2019年12月31日的一年中，被記錄在一處出租給託管銀行的財產上。

公司記錄的減值費用總額$21.1百萬2018年12月31日截止的一年。這一數額包括以下減值費用：$11.0百萬，在將財產重新歸類為待售資產時記錄，以便將這些財產調整為公允價值減去估計的處置費用和減值費用。$10.1百萬，被記錄在12(包括損傷)$1.7百萬在……上面九本公司持有的財產出租給信託銀行，供其使用。持有供使用的物業的大部分減值費用與二多租户房產。

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公司應付按揭票據，淨額2019年12月31日和2018由下列人員組成：

				未清貸款數額								實際利率
				十二月三十一日，								十二月三十一日，
投資組合		作保性質		2019				2018				2019			利率		成熟期		預期還款
				(單位：千)				(單位：千)
A類-1淨租按揭債券		95		$	120,294			$	—			3.83	%		固定		2049年5月		2026年5月
A類-2淨租按揭債券		106		121,000				—				4.52	%		固定		2049年5月		2029年5月
租賃抵押債券淨額共計		201		241,294				—
薩博森西斯一世		1		$	6,660			$	7,077			5.93	%		固定		2025年4月		2025年4月
第二休學銀行		17		10,860				13,412				5.50	%		固定		2031年7月		2021年7月
第三休學銀行		78		62,228				68,080				5.50	%		固定		2031年7月		2021年7月
第四休學銀行		12		6,626				18,113				5.50	%		固定		2031年7月		2021年7月
賽諾菲美國I		1		125,000				125,000				5.16	%		固定		2026年7月		2021年1月
停店[1]		4		45,000				36,812				3.49	%		固定		2030年1月		2030年1月
按揭貸款I [2]		244		497,150				572,199				4.36	%		固定		2020年9月		2020年9月
謝爾比十字路口商店		1		22,139				22,581				4.97	%		固定		2024年3月		2024年3月
巴頓溪		1		39,147				40,027				5.76	%		固定		2020年12月		2020年12月
鮑勃·埃文斯一世		23		23,950				23,950				4.71	%		固定		2037年9月		2027年9月
按揭貸款II		12		210,000				210,000				4.25	%		固定		2028年1月		2028年1月
按揭貸款III		22		33,400				33,400				4.12	%		固定		2028年1月		2028年1月
按揭貸款IV[3]		—		—				29,887				—	%		—		N/A		N/A
應付抵押債券總額		617		1,323,454				1,200,538				4.48	%	(4)
遞延融資費用，扣除累計攤銷額[5]				(15,564		)		(11,363		)
按揭保費淨額[6]				3,053				6,938
應付按揭票據，淨額				$	1,310,943			$	1,196,113

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[1]	之前的停止和商店貸款是在2019年12月19日用一筆新的貸款進行再融資的(見本注中關於停止和商店貸款的討論)。與先前的貸款有關，公司提前支付了大約的罰金$2.0百萬，包括在綜合業務報表和綜合(損失)收入中的購置、交易和其他費用。

[2]	就償還本按揭票據的部分事宜而言，本公司已繳付下列款項的預付罰款：$1.6百萬其中包括2019年第二季度的購置、交易和其他費用，列在綜合業務報表和綜合(虧損)收入中。

[3]	這筆貸款是在2019年第二季度發行淨租賃抵押債券(見下文定義)和所有債券時償還的。39以前在抵押貸款IV項下擔保的財產被添加到淨租賃抵押票據的抵押品池中。由於償還貸款，其餘未攤銷的遞延融資費用$0.8百萬已註銷，在綜合業務報表中包括在利息支出中。此外，與按揭貸款IV有關的“固定”利率掉期協議已於還款時終止(見附註8-衍生工具和對衝活動)，包括在綜合業務報表中的利息支出中。

[4]	所有未償還抵押貸款的加權平均數計算2019年12月31日.

[5]	遞延融資費用是指承付費用、法律費用和與獲得資金有關的其他費用。這些費用按照各自融資協議的條款，按照有效利息法攤銷為利息費用。未攤銷的遞延融資費用一般在相關債務在到期前再融資或償還時支出，尋求未結束的金融交易所產生的費用在確定融資不會結束的時期內支出。

[6]	按揭保費或折扣攤還，作為利息費用的增加或減少，超過各自抵押貸款的剩餘條款。

截至2019年12月31日和2018，公司承諾$2.5十億和$2.3十億分別在房地產投資中，以成本作為其應付抵押債券的抵押品。該房地產不能用於償付其他債務和義務，除非首先償還房產上應付的抵押票據。此外，截至2019年12月31日, $1.2十億在房地產方面，投資包括在信貸機制下的借款基礎的未支配資產池中(見附註6-信貸機制關於定義)。因此，這種房地產只能作為抵押品或履行其他債務和義務，如果它首先從信貸機制下的借款基礎上移除的話。

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下表彙總按規定到期日計算的應付按揭債券在以下五年的預定本金付款總額：2019年12月31日此後：

(單位：千)		未來本金支付
2020		$	538,411
2021		206,882
2022		2,311
2023		2,643
2024		22,287
此後		550,920
		$	1,323,454

該公司的按揭票據應付協議要求遵守某些財產級別的財務契約，包括債務償還率。截至2019年12月31日，該公司已遵從其按揭票據應付協議下的財務契約。

停店貸款

2019年12月18日，該公司的子公司與摩根士丹利銀行(“貸款人”)簽訂了一項貸款協議(“停止和商店貸款”)，本金為$45.0百萬按固定利率3.445%每年。停止和商店貸款要求每月只支付利息，本金餘額應在到期日在2030年1月的抵押權益。四公司的財產，三其中位於馬薩諸塞州，總計約0.3百萬平方尺。Stop&Shop貸款允許貸款人將貸款或其任何部分證券化。

淨租賃抵押債券

在2019年5月30日，公司的子公司完成了$242.0百萬淨租賃抵押債券(“淨租賃抵押債券”)的總本金，根據經修正的1933年“證券法”(“證券法”)豁免登記的私人配售。淨租賃抵押債券是使用主信託結構發行的，這樣就可以根據附加財產對抵押品池的貢獻發行額外的一系列票據，而無需構造新的證券化交易。任何如此發行的新票據將與現行的淨租賃抵押債券交叉抵押。

該批按揭債券分兩類發行，分別為甲類(“A類-1類淨租賃按揭債券”)及A-2類(“A類-2類淨租賃按揭債券”)。A-1級淨租賃抵押債券被標準普爾評為AAA級，初始本金為$121.0百萬預期還款日期為2026年5月，利率為3.78%每年。A2類淨租賃抵押債券被標準普爾評級為A(SF)，初始本金為$121.0百萬首期本金，預期還款日期為2029年5月，利率為4.46%每年。A類-1級淨租賃抵押債券需要利息和本金攤銷付款，直至適用的預期還款日期為止。A類-2級淨租賃抵押債券是利息，直到2020年6月為止，屆時需要本金攤銷付款，直到適用的預期還款日期。淨租賃抵押債券目前總體攤銷率約為0.5%每年。淨租賃按揭債券可在預期還款日期前的任何時間贖回，但須繳付整筆溢價。如任何類別的淨租賃按揭債券在其各自的預期還款日期仍未全數繳付，則該等淨租賃按揭債券將開始累積額外利息。淨租賃抵押債券的最終付款日期為2049年5月。

截至2019年12月31日，淨租賃按揭債券的抵押品組合如下：201已轉讓給公司的子公司的雙網和三重網租賃的單租户財產，這些附屬公司發行了淨租賃抵押債券，以及相關的租約和某些其他權利和權益。出售該批按揭證券的淨收益用以償還。$204.9百萬在負債方面192抵押池中的資產，以確保淨租賃抵押票據，以及大約$37.1百萬其餘淨收入中，公司可用於一般公司用途，包括為收購提供資金。在收市時，該公司償還按揭票據$29.9百萬以前由39個別物業及已償還款項$175.0百萬在信貸貸款機制下的未償借款中。公司撤走了153其在信貸機制下的借款基礎上的財產，作為與這一償還有關的淨租賃抵押債券抵押品池的一部分，並加上十最近獲得的財產抵押池擔保淨租賃抵押債券。

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公司的附屬公司可在符合各種條款及條件的情況下，從保證淨租賃按揭債券的抵押品池中釋放或交換物業，包括支付任何適用的整筆溢價，並將已釋放或交換的物業的總值限制在不超過35%總抵押品價值。這些條件，包括整筆保費，在某些情況下不適用，包括總額不超過35%初始本金餘額(如果預付資金來自合格去槓桿化事件的收益)，例如由公司承銷註冊公共股本的堅定承諾，至少可產生$75.0百萬淨收益中，發生在2021年6月之後。

淨租賃抵押債券受益於二還本付息率測試。如果月還本付息率低於1.3如果沒有治癒，可用於支付某些附屬費用或發放給公司的現金流量將被存入準備金賬户。如果三個月的平均還本付息率低於1.2x未被治癒，所有剩餘現金流量在支付淨租賃抵押債券利息後，將用於支付淨租賃抵押債券的本金(首先用於A類-1類淨租賃抵押債券，然後適用於A類-2類淨租賃抵押債券)。

按揭貸款II

2017年2月16日，該公司、OP和公司作為擔保人的某些其他子公司作出了一項修正、假定、合併和重申對一項無擔保的經修正和重報的信貸協議的擔保，日期為2014年12月2日，由RCA OP和RCA OP之間簽訂，OP是RCA OP的繼承者BMO Harris Bank N.A.。(“BMO銀行”)作為行政代理人、信用證發行人、放款人和放款人，以及與下列事項有關的其他各方$325.0百萬循環信貸設施(“優先信貸機制”)。

2018年4月26日，該公司全額償還了優先信貸貸款機制的未清款項，並簽訂了$415.0百萬循環無擔保公司信貸設施(“信貸機制”)，由BMO銀行作為行政代理人，公民銀行、N.A.和SunTrust Robinson Humphrey公司作為聯合牽頭安排機構，以及其他貸款人不時參與其中。2018年9月，信貸機制下的貸款人增加了信貸機制下的總承付款總額$125.0百萬，使承諾總額達到$540.0百萬.

信貸機制包括一個未承諾的“手風琴功能”，即應任擇議定書的請求，但由參與貸款方自行決定，信貸機制下的承付款最多可增加一筆$500.0百萬，但須獲得新放款人的承諾或參與放款人的額外承諾和某些習慣條件。截至2019年12月31日如上文所述，該公司通過這一手風琴功能增加了其承諾$125.0百萬，離開$375.0百萬剩餘的潛在增長。

信貸機制下可供今後借款的數額是根據以下較少的數額計算的：(1)構成借款基數的合格未支配房地產資產池價值的百分比；(2)在每種情況下，在每種情況下，在確定日期時，允許維持最低還本付息比率的最高數額。截至2019年12月31日，該公司在信貸機制下的總借款能力為$484.1百萬根據信貸機制下借款基礎的價值。$333.1百萬在信貸機制下未獲償還2019年12月31日和$150.9百萬可供今後借款。此外，根據信用機制，為了使公司能夠支付為某些股票回購提供資金所需的款項，公司必須在付款生效後達到最大槓桿比率，並將現金、現金等價物和信貸機制下可供未來借款的金額組合為不少於4 000萬美元.

信貸貸款只要求支付利息，並於2022年4月26日到期。本公司有權在符合慣例條件的情況下，將到期日延長至一年到2023年4月26日。信貸貸款機制下的借款利息為(I)基準利率(按信貸機制的定義)，另加適用的利差，範圍為：0.60%到1.20%，取決於公司的綜合槓桿率，或(Ii)libor加上適用的利差1.60%到2.20%，取決於公司的綜合槓桿率。截至2019年12月31日2018年12月31日，信貸貸款和優先信貸貸款的加權平均利率為3.80%和4.12%分別。

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預計libor將在2021年年底之前基本上以目前的形式提供。為了從信貸安排下的libor過渡，該公司預期它將使用基準利率或與貸款人談判libor的替代參考利率。

信貸貸款包括各種習慣上的經營契約，包括下文更詳細描述的限制付款契約，以及除其他外限制留置權、投資、根本變化、與附屬公司的協議以及業務性質的變化的契約。信貸貸款機制還載有關於最大綜合槓桿、最大綜合擔保槓桿、最低固定費用覆蓋範圍、其他追索權債務佔總資產價值的最高限額和最低淨值的財務維持契約。截至2019年12月31日，該公司遵守了信貸安排下的財務契約。

公允價值層次

GAAP以公允價值計量資產和負債所使用的投入的可觀察性為基礎，建立了估值技術的層次結構。GAAP將基於市場或可觀察的投入確定為首選的價值來源，然後在沒有市場投入的情況下使用管理假設進行評估。層次結構的三個層次如下：

一級-在活躍市場對報告實體在計量日有能力獲取的相同資產和負債的報價。

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2級-不包括在第1級內的報價以外的其他可用於資產和負債的可觀察到的投入，或可為資產或負債的整個合同期限提供的可觀測的市場數據的佐證。

三級-反映實體本身對市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的假設，因而不是以市場活動為基礎，而是通過特定的估值技術，反映實體自己的假設的不可觀察的投入。

確定資產或負債在等級結構中的位置需要作出重大判斷，並考慮到資產或負債特有的因素。在公允價值計量的確定以公允價值層次不同層次的投入為基礎的情況下，整個公允價值計量所處的公允價值層次中的水平是以對整個公允價值計量具有重要意義的最低投入為基礎的。公司每季度對其等級披露進行評估，並視各種因素而定，一項資產或負債可能因季度而異。然而，該公司預計級別之間的分類變化將是罕見的。

每季度對公允價值等級分類進行審查。投入類型的變化可能導致某些資產和負債的重新分類。公司關於公平價值等級之間轉移的政策是，確認自報告期結束時每個級別的轉移。在結束的年份中，公允價值等級的級別之間沒有任何轉移。2019年12月31日和2018.

按公允價值定期計量的金融工具

衍生工具

公司的衍生工具按公允價值定期計量。儘管該公司已確定用於對其衍生品進行估值的大部分投入屬於公允價值等級體系的第2級，但與該衍生產品相關的信用估值調整利用了第3級的投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司及其對手方違約的可能性。然而，就像2019年12月31日該公司已評估信貸估值調整對其衍生工具頭寸整體估值的影響，並決定信貸估值調整對公司衍生工具的整體估值並無重大影響。因此，該公司已確定其整個衍生產品的估值屬於公允價值等級的第2級。

衍生工具的估值是通過對每個衍生工具的預期現金流進行貼現現金流量分析來確定的。這一分析反映了衍生品的合約條款，包括到期日，以及可觀察的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動。此外，信用估值調整被納入公允價值，以考慮公司潛在的不履約風險和對手方的履約風險。

下表列出截至2018年12月31日按公允價值計量的公司資產和負債的信息，這些資產和負債按這些工具所處的公允價值等級的水平彙總。截至2019年12月31日，該公司沒有任何未發行的衍生工具(見附註8-衍生工具和對衝活動其他資料)。

(單位：千)		報價 在活動中 市場 一級				重要的其他 可觀察 投入 2級				顯着 看不見 投入 三級				共計
(2018年12月31日)
利率“固定支付”掉期-負債		—				(531		)		—				(531		)
共計		$	—			$	(531	)		$	—			$	(531	)

按公允價值計算的非經常性房地產投資

房地產投資-待售持有

該公司已將不動產投資列為待售資產(見附註4-房地產投資有關公司記錄的減值費用的更多信息)。截至目前為止，並沒有減值的房地產投資。2019年12月31日。持有作出售用途的受損房地產投資的賬面價值如下：4 280萬美元截至2018年12月31日。合併資產負債表上為出售而持有的受損房地產投資的賬面價值為其估計公允價值減去出售成本。為出售而持有的受損房地產投資一般歸入公允價值等級的第3級。

房地產投資-持有供使用

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該公司已將不動產投資列為待用資產(見附註4-房地產投資有關本公司發生的減值費用的補充資料)。截至2019年12月31日，未出現用於使用的受損房地產投資。持有作用途的受損房地產投資的賬面價值如下：870萬美元截至2018年12月31日。為在綜合資產負債表上使用而持有的受損房地產投資的賬面價值是其估計公允價值。該公司主要採用市場方法來估計未來預期產生的現金流量。為使用而持有的受損房地產投資一般歸入公允價值等級的第3級。

未按公允價值報告的金融工具

短期金融工具的賬面價值，如現金和現金等價物、限制性現金、預付費用和其他資產、應付帳款、應計費用和應付股息，由於其短期性質，與其公允價值接近。信貸安排下墊款的賬面價值接近公允價值，因為利率隨libor的變化而變化，公司或信貸市場的信貸風險沒有顯著變化。公司按揭票據的公允價值2019年12月31日和2018都是$1.4十億和$1.2十億分別與$1.3十億和$1.2十億分別。應付按揭總票據的公允價值是以市場利率估計為基礎的。這種方法依賴於無法觀察到的投入，因此在公允價值層次中被歸類為三級。

利用衍生工具的風險管理目標

該公司可使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期權、下限及其他利率衍生合約，以對衝與其借款有關的全部或部分利率風險。這種安排的主要目標是儘量減少與公司經營和財務結構有關的風險和成本，以及對衝特定的預期交易。本公司不打算將衍生工具用作投機用途或利率風險管理以外的其他用途。使用衍生金融工具會帶來某些風險，包括這些合同安排的對手方根據協議無法履行的風險。為減輕這一風險，公司只與信用評級較高的對手方和主要金融機構訂立衍生金融工具，而公司及其相關方也可能與這些機構建立其他金融關係。本公司預計，任何對手方都不會履行其義務。

下表列出截至2018年12月31日公司衍生金融工具的公允價值及其在合併資產負債表上的分類。截至2019年12月31日，由於在2019年第三季度償還某些抵押貸款後終止了利率掉期，該公司沒有任何未發行的衍生工具(見附註5-應付抵押債券，淨額其他資料)。

(單位：千)		資產負債表定位		截至2018年12月31日
指定為對衝工具的衍生品：
利率“固定支付”互換		按公允價值計算的衍生負債		$	531

現金流動利率風險的邊緣

該公司使用利率衍生工具的目標是增加利息開支的穩定性，並管理其對利率波動的風險敞口。為了實現這一目標，該公司主要使用利率掉期和項圈作為其利率風險管理戰略的一部分，並可能在今後使用這些工具。利率互換被指定為現金流量對衝，是指從交易對手處收取可變利率金額，以換取公司在協議有效期內進行固定利率支付，而無需交換相關的名義金額。被指定為現金流量對衝的利率項圈涉及到，如果利率高於合同的上限罷工利率，則收取可變利率金額；如果利率低於合同的最低罷工利率，則支付可變利率金額。

自2019年1月1日起生效，並於ASU第2017至12號通過後生效(見附註3-重要會計政策摘要)，指定的、符合現金流量套期保值條件的衍生品公允價值的所有變化都記錄在累積的其他綜合收益(虧損)中，並隨後在套期保值預測交易影響收益期間重新歸類為收益。在2019年1月1日之前，衍生品公允價值變動的無效部分直接被確認為盈利。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的幾年裏，這類衍生品被用來對衝與可變利率債務相關的可變現金流。

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此外，在截至2019年12月31日的年度內，該公司加速將其他綜合收入中的數額重新歸類為收益，因為有可能不會出現經過對衝的預測數額。這種加速導致了$1.5百萬在截至2019年12月31日的年度內，在業務和綜合(損失)收入綜合報表中列入利息支出。

截至2019年12月31日，該公司沒有任何被指定為利率風險現金流量對衝工具的衍生品。截至2018年12月31日，該公司有以下被指定為利率風險現金流量對衝工具的衍生品：

		2018年12月31日
利率衍生		數目 儀器		名義數量
				(單位：千)
利率“固定支付”互換		4		$	29,887

下表詳細列出合併財務報表中指定為現金流量套期保值的利率衍生工具上確認的損益的位置。2019年12月31日, 2018和2017年分別：

		截至12月31日的年度，
(單位：千)		2019				2018				2017
利息衍生工具累積的其他綜合(虧損)收益(有效部分)確認的損益數額 [1]		$	(979	)		$	(670	)		$	56
將累計其他綜合損失中的損失額重新歸類為利息費用的收入		$	(36	)		$	(125	)		$	(39	)
在衍生產品收益中確認的收益數額(無效部分、錯過預測交易的重新分類和不包括在有效性測試之外的數額)		$	—			$	81			$	—
綜合業務報表中記錄的利息費用總額		$	77,994			$	66,789			$	60,305

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[1]	不包括損失$1.5百萬在公司2019年12月31日終了年度的綜合業務報表中，記錄在償還某些抵押貸款後利率互換終止時的記錄(見附註5-應付抵押債券，淨額其他資料)。

非指定邊緣

截至2019年12月31日，該公司沒有任何未被指定為符合資格的套期保值關係的對衝工具。套期保值關係中未指定的衍生品公允價值的變化直接記錄在收益中。大約的收益$21,000計入2017年12月31日終了年度業務和綜合虧損綜合報表的利息支出。有不截至2019年12月31日和2018年12月31日，非指定套期保值關係的損益。

抵消衍生產品

下表列出了截至2018年12月31日公司衍生品的總體列報、抵消效果和淨列報。截至2019年12月31日，該公司沒有任何未發行的衍生產品。衍生資產或負債的淨額可與公允價值的表式披露相核對。公允價值表提供了在合併資產負債表上列報衍生資產和負債的地點。

																		資產負債表上未沖銷的總額
(單位：千)		認可資產總額				認列(負債)毛額				資產負債表上抵銷的總額				資產負債表所列資產(負債)淨額				金融工具				收到的現金擔保品(郵寄)				淨額
2019年12月31日		$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—			$	—
2018年12月31日		$	—			$	(531	)		$	—			$	(531	)		$	—			$	—			$	(531	)

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普通股

截至2019年12月31日，公司108.5百萬A類普通股已發行股份，B-1類普通股或B-2類普通股未發行股票。截至2018年12月，公司106.2百萬已發行普通股的股份，其中包括80.0百萬A類普通股及26.2百萬B-2類普通股股份.

公司普通股上市

為了解決上市初期可能存在的拋售壓力，該公司只上市A類普通股，這類股票大約代表50%其流通股的普通股，在納斯達克上市日期。在上市時，該公司的另外兩類流通股是B-1級普通股，大約包括25%公司當時發行的普通股和B-2類普通股，其中大約包括25%公司當時的普通股流通股。根據他們的條款，所有B-1類普通股的所有股份自動轉換為A類普通股的股份，並於2018年10月10日在納斯達克上市；B-2類普通股的所有股份自動轉換為A類普通股的股份，並於2019年1月9日在納斯達克上市。B-2類普通股的部分股份總計約19,870股票是以.的價格回購的$13.78每股由本公司自動轉換而成。B-1類普通股和B-2類普通股的每一股在其他所有方面都與A類普通股的每股相同，包括就提交給公司股東的事項進行表決的權利，所有不同類別的普通股的股份在不同類別的普通股發行時得到相同的股息。

在上市之前，公司公佈了公司普通股每股估計資產淨值(“估計每股資產淨值”)，這是公司根據預售股(如下所定義)出售其股份和在SRP下回購股份的價格(定義如下)。上市後，公司先前公佈的每股資產淨值估計數不再適用，公司也不再公佈每股資產淨值估計數。

與上市有關，公司支付了以下費用：$5.0百萬2018年12月31日終了年度的財務諮詢及其他交易相關費用。

公司行動

為了實現上述上市，該公司於2018年7月3日採取了下列公司行動：

•	該公司實施了一項2-到-1反向股票分割，將普通股每兩股合併，票面價值$0.01每股，每股普通股，票面價值$0.02每股，並隨後降低產生的普通股票面價值後，已發行的股票反向股票分拆。$0.02每股$0.01每股。此外，公司將其普通股的名稱改為“A類普通股”。

•	公司將若干獲授權但未發行的A類普通股股份，即當時發行的A類普通股股份的一半，重新分類為B-1類普通股和B-2類普通股的等額股份。

•	本公司向A類普通股的持有人派發股利，相當於B-1級普通股的一半股份及B-2類普通股的一半股份，以每股已發行的A類普通股計算。

由於上述公司行動，總流通股數和按每股收益加權平均計算的流通股數目保持不變，但因反向股票分割而被回購或沒收的任何部分股份除外。

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下表提供了截至2018年6月30日(上市前)和2018年12月31日公司普通股流通股的詳細情況：

		2018年6月30日(上市前)			截至2018年12月31日
		股票業績			A類普通股			B類-2類普通股			股票業績
普通股[1]		105,049,705			78,749,079			26,262,477			105,011,556
B類單位的歸屬及轉換[2][3]		—			1,052,420			—			1,052,420
A類單位(前稱OP單位)的贖回 [3][4]		—			30,691			—			30,691
無限制股份[5]		9,088			134,025			2,209			136,234
主要用途合計		105,058,793			79,966,215			26,264,686			106,230,901

^__________ 

[1]	請參閲上文“公司行動”，以瞭解反向股票拆分和將股票分為A類普通股、B-1類普通股和B-2類普通股的情況。A類普通股總計分數股18,460由於股票被反向分割而被公司回購。根據他們的條款，所有B-1級普通股的股票自動轉換為A類普通股，並於2018年10月10日在納斯達克上市。由於這一轉換，2018年10月10日，所有B-1類普通股的總持有量約為19,945公司回購了股份。2018年6月30日的數額包括在內8,888美國金融特別有限責任公司持有的普通股股份(“特別有限責任合夥人”)。在2008年下半年，4,444特別有限責任合夥人持有的A類普通股的股份分配給實體的個別成員，因此，特別有限責任合夥人擁有2,222A類普通股及2,222截至2018年12月31日B-2類普通股的股份.

[2]	指定為“B類單位”(“B類單位”)的以業績為基礎的限制性、可沒收的合夥單位(“B類單位”)已歸屬並轉換為被指定為“A類單位”(“A類單位”)的同等數量的有限合夥單位。此外，這些A類股在轉換後上市時生效，並經公司董事會批准，按照OP有限合夥協議中的贖回規定，贖回相同數量的新發行的A類普通股(見 附註11-關聯方交易和安排其他資料)。

[3]	上市後，顧問及其附屬公司(包括特別有限責任合夥人)擁有的A類普通股、B-1類普通股和B-2類普通股的所有股份按比例分配給這些實體的個別成員，包括公司董事長兼首席執行官Edward M.Weil，Jr.。

[4]	根據OP有限合夥協議中的贖回條款，A類股的持有人可在公司選擇時贖回其A類股的全部或部分股份或其現金等價物。203,612甲類單位在上市後有資格贖回。今年七月二十日，30,691RCA顧問及特別有限責任合夥人所持有的A類股，可贖回相等數目的新發行的A類普通股股份，該等股份符合OP有限合夥協議所載的贖回規定。

[5]	公司獨立董事持有的部分未歸屬普通股(“限制性股份”)總計約為七，而該等分數股份是與上市前所進行的反向股份分割有關而被沒收的。此外，在截至2018年9月30日的三個月內，該公司發佈了127,402公司董事會成員合計的限制性股份(見附註13-基於股權的賠償).

投標報價

2018年2月15日，作為對公司股東主動收購要約的迴應1,000,000公司普通股股份的價格為$13.66每股，該公司開始競購最多可達1,000,000以.的價格$14.35每股(“二月報價”)。該公司2月份的出價是為了阻止可能試圖利用該公司當時未上市的普通股流動性不足的非邀約投標人和其他可能的未來投標人。根據2018年3月27日到期的2月份報價條款，該公司接受了收購483,716總費用約為$6.9百萬，不包括與2月報價有關的費用和開支。

2018年5月1日，作為對公司股東主動收購要約的迴應1,000,000公司普通股股份的價格為$15.35每股，該公司開始競購最多可達1,000,000以.的價格$15.45每股(“五月報價”)。該公司提出5月份的報價是為了阻止可能試圖利用該公司當時未上市的普通股流動性不足的非邀約投標人和其他可能的未來投標人。根據2018年5月31日到期的5月份報價，該公司接受了收購207,713總費用約為$3.2百萬，不包括與5月報價有關的費用和費用。

授權回購計劃

自上市之日起，公司董事會批准了一項股票回購計劃，最多可達$200.0百萬A類普通股，公司可不時通過公開市場回購或以公司董事會和管理層對市場的評估為基礎的私下談判交易實施普通股

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在特定時間普遍存在的情況。本公司可酌情回購A類普通股的股份，但須經公司董事局批准後方可回購。截至2019年12月31日，該公司未來借款及現金和現金等價物的剩餘可用總量為$232.8百萬。根據信貸機制，為了使公司能夠支付為某些股票回購提供資金所需的款項，其中包括為這一授權回購計劃支付的款項，公司必須在付款生效後達到最大槓桿比率，並將現金、現金等價物和可用於信貸機制下未來借款的金額組合在一起，不少於$40.0百萬。因此，如果公司決定根據這一計劃購買股票，最終購回的金額將取決於當時的現金數額和未來借款的可得性。在本年度報告的日期之前，沒有通過公開市場購買或其他方式授權進行任何採購。

終止股份回購計劃

由於預計上市，公司董事會根據其條款終止了公司先前的股份回購計劃(SRP)，自2018年6月30日起生效。該公司董事會此前授權該公司根據srp回購股份，允許投資者在持有這些股份至少一年後，以當時估計的每股資產淨值的價格將其股份出售給公司，但須受某些條件和限制的限制。公司每半年回購股份一次，由公司董事會自行決定，每半年期至6月30日和12月31日止。

當股東要求回購，且回購獲得批准時，公司根據債務的結算價值將這種債務從股權重新歸類為負債。回購的股份具有授權但未發行的狀態阿瑞斯。

下表彙總按SRP終止日期累計回購股份的情況。2018年6月30日:

		股份數目			加權平均每股價格
截至2014年12月31日的累計回購		303,907			$	24.01
截至2015年12月31日的年度		1,769,738			24.13
截至2016年12月31日的年度		7,854			24.17
2017年12月31日終了年度		1,225,365		[1]	23.71
2018年12月31日		412,939		[2]	23.37
截至2018年12月31日的累計回購額		3,719,803			23.90

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[1]	不包括2016年收到的關於以下方面的被拒絕的回購請求：5.9百萬股份$140.1百萬按每股加權平均價格計算$23.65。此外，2017年7月，在修訂和重述SRP生效後，只有在股東死亡或符合資格的殘疾之後提出的回購請求才有資格進行回購，公司董事會批准了這一要求。100%在2017年1月1日至2017年12月31日期間股東死亡或符合資格的殘疾後提出的回購請求。根據修訂和重報的SRP，2017年期間收到的請求不屬於有效請求，因此沒有進行回購。當srp因預計2018年6月30日上市而終止時，我們已收到2018年1月1日至2018年6月30日期間股東死亡或合格殘疾後提出的回購請求。0.6百萬因此沒有回購的股份。

[2]	2018年1月，該公司重新收購412,939約為股份$9.7百萬以…的代價$23.37每股等於當時估計的每股淨資產。

分銷再投資計劃

2018年6月29日，該公司宣佈，其董事會已暫停了該公司當時有效的分銷再投資計劃(“預上市點滴”)，自2018年6月30日起生效。因此，2018年6月支付的所有股息均於2018年7月以現金支付。在停牌之前，該公司的股東可以選擇按適用的每股淨值從公司購買普通股，從而對股息進行再投資。上市日，公司董事會批准的對上市前點滴的修正和重述生效(經如此修正和重申，即“上市後滴漏”)。

從2018年8月3日支付的股息(上市日期後支付的第一筆股利)開始，選擇參與上市後滴漏的公司股東，在其自動轉換為A類普通股之前，可就其全部或部分普通股(包括A類普通股、B-1類普通股)和B類-2類普通股在其自動轉換之前，獲得應支付的股利(包括A類普通股、B-1類普通股、2018年10月10日A類普通股的自動轉換之前)和B類-2類普通股的股利。

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一隻普通股於2019年1月9日再投資於A類普通股。根據上市後滴漏發行的股票是指在公司選舉時，(I)直接從公司購買的股票，該公司將發行新股，其價格以納斯達克在再投資之日A類普通股高、低銷售價格的平均值為基礎，或(Ii)計劃管理人公開市場購買的股票，其價格基於計劃管理人購買的所有A類普通股的實際價格的加權平均數，所有參與方在相關季度的再投資紅利減去每股處理費。在2019年和2018年期間，參與者通過上市後滴滴收購的所有股票都是通過計劃管理人公開市場購買的，而不是直接從該公司購買的。

根據預售或上市後滴漏發行的股票在所附合並資產負債表中記錄在股東權益內，並在此期間申報股息。2019年12月31日，沒有按照上市後滴漏發行普通股，在2018年12月31日終了的一年中，大約1.0百萬普通股由公司按預售點滴發行，未按上市後點滴發行。

ATM程序—A類普通股

在2019年5月，公司設立了A類普通股的“在市場上”的股權發行計劃(“A類普通股ATM計劃”)，根據該計劃，公司可不時向公眾提供、發行和出售$200.0百萬在A類普通股中，通過銷售代理。公司出售2,229,647根據A級普通股ATM計劃出售的股票$32.4百萬的淨收益$31.6百萬，在支付佣金和額外發行費用之後$0.8百萬截至2019年12月31日止的年度。

優先股

本公司獲授權發行50,000,000已分類和指定的優先股股份8,796,000作為其A系列優先股的授權股票，截至2019年12月31日止。

承銷品—A系列優先股

2019年3月26日，該公司完成了首次發行和出售1,200,000A系列優先股在承銷公開發行中的股份，其公開發行價格等於$25.00每股。發行所得的總收益$30.0百萬的淨收益$28.6百萬扣除承保折扣和公司支付的提供費用後。

2019年4月10日，發行中的承銷商行使了購買A系列優先股增持股份的選擇權，公司又賣出了一筆額外的股份146,000A系列優先股的股份，這類股票產生了$3.7百萬所得淨收入約為$3.5百萬扣除承保折扣後。

公司於2019年9月9日完成發行和銷售3,450,000A系列優先股的股份(包括450,000根據承銷商行使其全部購買額外股份的選擇權而發行和出售的股份)-以相當於公開發行價格的公開發行價格購買更多股份)$25.25每股。發行所得的總收益$87.1百萬的淨收益$83.5百萬扣除承保折扣和公司支付的提供費用後。

ATM程序—A系列優先股

在2019年5月，該公司為A系列優先股(“A系列優先股ATM計劃”)設立了“在市場上”的股票發行計劃，根據該計劃，公司可不時通過銷售代理向公眾提供、發行和出售A系列優先股的股票，其總髮行價最高可達$50.0百萬，後來增加到$100.0百萬2019年10月4日。在截至2019年12月31日的一年內，該公司出售了2,121,230A系列優先股-ATM計劃下的股票-毛收益$54.0百萬的淨收益$53.2百萬，在大約支付佣金之後$0.8百萬.

A系列優先股—條款

A系列優先股在納斯達克上市，代號為“AFINP”。持有A系列優先股的人有權按7.50%.的.$25.00每年每股清算優惠。A系列優先股沒有規定的到期日，除非贖回或以其他方式回購，否則將無限期地保持未清償狀態。2024年3月26日及以後，A系列優先股可按公司的選擇權全部或部分贖回，贖回價格為$25.00每股，另加相等於所有應累算及未付股息(不論是否已宣佈)的款額(如有的話)至但不包括贖回日期。此外，在發生退市事件或變更控制時，每一次都按照補充分類和指定A系列優先股條款的條款(A系列優先股)中的定義進行。

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(“補充條款”)公司可在符合某些條件的情況下，在其選擇的範圍內，全部但不部分贖回A系列優先股90自除名事件發生之日起的第一天或120根據適用情況，在發生控制權變更的第一個日期後幾天支付清算優先權$25.00每股，另加相等於所有應累算及未付股息(不論是否已宣佈)的款額(如有的話)至但不包括贖回日期。如果公司在發生退市事件或控制權變更時不行使這些贖回權，A系列優先股的持有人將有一定的權利將A系列優先股轉換為A類普通股。

A系列優先股在公司自願或非自願清算、解散或清盤時的股利權利和權利方面高於A類普通股。

A系列優先股的持有人有權在A系列優先股上拖欠六種或六種以上的季度股利(不論是否連續)時，選舉公司董事會的兩名額外董事，並批准對公司章程(包括補充條款)作出重大和不利影響的A系列優先股權利的修訂，或在A系列優先股之上創造更多的公司股本類別或系列股份。除上文和“補充條款”所述的有限情況外，A系列優先股的持有者沒有任何表決權。

股利

2013年4月，公司董事會批准了相當於$1.65每年，按普通股每股計算。自2017年7月1日起，公司董事會授權將每日應計股息減少至年率$1.30每年，按普通股每股計算。在上市方面，公司董事會將公司普通股的股息支付率改為年率$1.10每股，或$0.0916667按月計算，自2018年7月1日起生效。此外，從2018年7月1日起，公司轉變為按季度宣佈股息，拖欠一個月，使用每月而不是每天的記錄日期，通常在每個月的第15天(如果不是一個工作日，下一個工作日)或前後支付股息，並在該月份適用的記錄日向記錄的普通股持有人支付股息。2018年7月1日之前，股利在每個月結束後的第五天支付給前一個月營業結束時每天都有記錄的股東。2019年1月，該公司宣佈2018年12月、2019年1月和2019年2月分紅，結果僅11截至2018年12月31日止的一年內宣佈分紅的月份。儘管申報日期發生了變化，公司仍支付了12截至2018年12月31日的年度分紅數個月。股利的支付取決於資金的可得性。公司董事會可以隨時減少支付的股利，或者暫停支付股息，因此股利支付不能得到保證。

我們A系列優先股的股息按相等於$1.875每年每股，相當於7.50%.的.$25.00每年每股清算優惠。A系列優先股的股息按季度支付，拖欠15^TH每年的1月、4月、7月和10月(如果不是下一個營業日，則為下一個營業日)在適用的記錄日期內發給記錄持有人的日期。A系列優先股的第一個季度股利支付日期為2019年7月15日，它代表了一個涵蓋2019年3月26日至2019年6月30日期間的整個季度的應計股息。

下表從税務角度詳細列出了截至年底的年度普通股股息中按每股計為股本回報和按每股計算的普通股息收入的比例。2019年12月31日, 2018和2017。在A系列優先股上支付的所有股息都被視為100%的普通股息收入，用於税收目的。

		截至12月31日的年度，
		2019							2018							2017
資本返還		90.2	%		$	0.99			93.2	%		$	1.03			82.7	%		$	1.22
普通股息收入		9.8	%		0.11				6.8	%		0.07				17.3	%		0.25
共計		100.0	%		$	1.10			100.0	%		$	1.10			100.0	%		$	1.47

承租人安排-土地租賃

該公司是土地租賃協議的承租人八它的特性。土地租賃有租賃期限，包括假定的續約，範圍從18.0年復一年44.8截至2019年12月31日。2019年1月1日，該公司

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採用ASC 842，並記錄了與這些土地租賃有關的ROU資產和租賃負債，根據租賃標準，這些資產和負債被歸類為經營租賃(見附註3-重要會計政策摘要關於採用新標準的影響的更多信息)。

截至2019年12月31日，公司資產負債表包括經營租賃使用權資產和經營租賃負債$19.0百萬和$19.3百萬分別。在確定公司在採用新的租賃指南時的經營ROU資產和租賃負債以及本期新的經營租賃時，公司為租約的條款估計了適當的增量借款利率。由於公司的土地租賃期限明顯長於公司在完全抵押的基礎上可獲得的借款條件，因此公司對這一比率的估計需要作出重大的判斷。

該公司的營業地租賃有加權平均剩餘租賃期限，包括假定的續約期28.9 年及加權平均貼現率7.5%截至2019年12月31日。截止年度2019年12月31日，該公司支付的現金$1.5百萬，包括在計算租賃負債和記錄費用的數額$2.7百萬，根據標準以直線為基礎，其中包括$0.9百萬(見附註3-重要會計政策摘要其他資料)。租賃費用記在綜合業務報表和綜合收入(損失)中的財產業務費用中。在截止的九個月內，該公司沒有簽訂任何額外的土地租賃合同。2019年12月31日.

下表列出截至2005年12月31日公司應支付的基本現金租金2019年12月31日:

(單位：千)		未來基本租金付款
2020		$	1,498
2021		1,537
2022		1,554
2023		1,555
2024		1,566
此後		46,055
租賃付款總額		53,765
減：貼現的影響		$	(34,447	)
租賃付款現值總額		$	19,318

訴訟和管理事項

今年一月十三日，四RCA的附屬股東向美國馬裏蘭州地區法院提起集體訴訟，指控RCA、該公司、Edward M.Weil，Jr.、Leslie D.Michelson、Edward G.Rendell(Weil、Michelson和Rendell，“董事被告”)和AR Global，指控RCA和董事被告違反1934年“證券交易法”(“交易法”)第14(A)節，AR Global和董事被告違反“外匯法”第20(A)節，被告違反信託義務，此外，還協助和教唆AR Global和該公司違反信託義務，就擬議合併和RCA章程修正案時的股東投票進行談判和委託書徵求意見。該投訴是代表推定的合併類別撤銷提出的。RCA股東於2017年2月13日就合併進行了表決並批准了合併，並於2017年2月16日結束了訴訟，並於2017年2月16日結束了對合並的投訴，以及未具體説明的具體賠償、未具體説明的實際損害賠償、以及訴訟的費用和支出。RCA是由顧問的分支機構贊助和提供建議的。2017年4月26日，法院任命了首席原告。首席原告與RCA的其他股東一道，於2017年6月19日提出了一項修正後的申訴。經修正後的起訴書中指定了更多的個人和實體為被告(David龔、Stanley Perla、Lisa Kabnick，他們在合併時都是公司的獨立董事(“額外董事被告”)、合併時公司的首席財務官兼RCA的顧問Nicholas Radesca)，補充指控違反“證券法”第11、12(A)(2)條和第15條與擬議合併的登記聲明有關的指控，根據“外匯法”第13(E)條, 違反合同和不當得利的罪名。該公司、RCA、董事被告、其他董事被告和Nicholas Radesca均否認有不當行為和責任，並打算大力為這一行動辯護。2017年8月14日，被告提出駁回修改後的申訴。2018年3月29日，法院批准了被告駁回和駁回經修正的申訴的動議。2018年4月26日，原告就法院的命令提出了上訴通知。2019年3月11日，美國第四巡迴上訴法院確認了地區法院駁回申訴的判決。

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2019年3月25日，原告提出了要求重審和重審的請求。恩班克，但隨後於2019年4月9日被拒絕。. 由於訴訟的階段，目前無法確定對可能的損失或任何合理的可能損失的估計。不這些損失的備抵記錄在所附2019年12月31日終了年度的合併財務報表中。

2018年2月8日，據稱是該公司股東的Carolyn St.Clair-Hibbard在美國紐約南區地區法院對該公司、AR Global、顧問Nicholas S.Schorsch和William M.Kahane提起集體訴訟。2018年2月23日，該申訴被修正為，除其他事項外，以原告自己的名義提出一些索賠，並代表自己和其他處境類似的公司股東作為一個類別提出其他索賠。2018年4月26日，被告提出駁回修改後的申訴。2018年5月25日，原告提出了第二次修改後的申訴。第二份經修正的申訴稱，在2017年公司年會上，用於徵求股東批准合併的代理材料在實質上是不完整的，而且具有誤導性。申訴稱違反了“交易所法”第14(A)節，違反了對該公司的控制人責任，以及對顧問、AR Global以及Schorsch和Kahane先生的20(A)項規定的控制人責任；它還聲稱州法律聲稱違反了對顧問的信託義務，並聲稱協助和教唆違反對顧問、AR Global和Schorsch先生和Kahane先生的信託義務。該申訴尋求未指明的損害賠償、撤銷在合併生效時生效的公司諮詢協議(或其中若干部分)，以及宣佈公司諮詢協議的某些條款無效的判決。該公司認為，第二次修正的申訴是沒有價值的，並打算大力辯護。2018年6月22日，被告提出駁回第二次修改後的申訴。2018年8月1日，原告提出反對被告要求駁回的動議。被告於2018年8月22日提交答辯書，2018年9月26日舉行口頭辯論。九月二十三日, 2019年，法院批准了被告的動議，並偏見地駁回了申訴。原告已就該命令提出上訴。上訴簡報正在進行，關於上訴的口頭辯論尚未排定。由於訴訟的早期階段，目前無法確定對可能發生的損失或任何合理可能的損失的估計。

2018年10月26日，據稱是該公司股東的特里·希伯德(Terry Hibbard)在紐約州紐約州最高法院對該公司、AR Global、顧問Nicholas S.Schorsch、William M.Kahane、Edward M.Weil Jr.、Nicholas Radesca、David龔、Stanley R.Perla和Lisa D.Kabnick提出了一項集體訴訟指控。訴狀稱，RCA股東在合併期間獲得公司股份的登記聲明包含實質性的不完整和誤導性信息。訴狀稱，違反了“證券法”第11節對Weil先生、Radesca先生、龔先生和Perla先生的指控。和Kabnick女士，違反“證券法”第12(A)(2)條對公司和Weil先生的行為，以及根據“證券法”第15條對顧問、AR Global、Schorsch先生和Kahane先生承擔的控制人責任。本公司認為該投訴是沒有根據的，並打算作出有力的辯護。由於訴訟的早期階段，目前無法確定對可能的損失或任何合理可能的損失的估計。

2019年3月6日，自稱公司股東的蘇珊·布拉肯(Susan Bracken)、邁克爾·P·米勒(Michael P.Miller)和傑米·貝克特(Jamie Beckett)代表自己和其他通過預售資金購買普通股的人，向公司、AR Global、顧問尼古拉斯·S·肖爾希(Nicholas S.Schorsch)、威廉·M·卡漢(William M.Kahane)、愛德華·M·韋爾(Edward M.Weil)、尼古拉斯·拉德塞斯卡(Nicholas Radesca)、戴維·宮(David貢)、斯坦利·R·佩拉(Stanley R.Perla)和申訴指稱，根據2016年4月和12月的登記聲明，類別成員購買股票所依據的信息在實質上是不完整的和具有誤導性的。申訴稱，違反了“證券法”第11條對公司、Weil先生、Radesca先生、龔先生和Perla先生和Kabnick女士違反了“證券法”第12(A)(2)條，違反了針對公司和Weil先生的“證券法”第12(A)(2)節，並根據“證券法”第15節控制了對顧問、AR Global先生以及Schorsch先生和Kahane先生的責任。該申訴尋求未指明的損害賠償，或撤銷公司出售股票或撤銷損害賠償。該公司認為，該申訴是沒有根據的，並打算有力地為其辯護。由於訴訟的早期階段，目前無法確定對可能發生的損失或任何合理可能的損失的估計。

2019年4月30日，據稱是該公司股東的Lynda Callaway在紐約州紐約州最高法院對該公司、AR Global、顧問Nicholas S.Schorsch、William M.Kahane、Edward M.Weil，Jr.、Nicholas Radesca、David龔、Stanley R.Perla和Lisa D.Kabnick提起了集體訴訟。申訴指稱，原告和其他類別成員在合併期間獲得公司股份所依據的登記聲明包含了重大的不完整和誤導性信息。申訴稱，違反了“證券法”第11條對公司、Weil先生、Radesca先生、龔先生和Perla先生以及Kabnick女士、對公司和Weil先生違反了“證券法”第12(A)(2)條的行為，以及根據“證券法”第15節對顧問、AR Global先生、Schorsch先生和Kahane先生的控制人責任。根據登記聲明，申訴要求賠償未具體説明的損害賠償和撤銷公司出售股票的行為。由於訴訟的早期階段，目前無法確定對可能發生的損失或任何合理可能的損失的估計。

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2019年7月11日，紐約州最高法院發佈命令，合併上述三起案件：特里·希伯德、布拉肯和卡拉維(“綜合案件”)。法院還擱置了合併案件，等待對在紐約南區美國地區法院審理的St.Clair-Hibbard訴訟駁回的動議作出決定。在聯邦法院就聖克萊爾-希伯德訴訟中的駁回動議作出決定之後，2019年10月31日，原告在“綜合案件”中提交了一份經修訂的集體訴訟綜合申訴，向同樣的被告尋求實質上的類似補救。該公司於2019年12月31日動議駁回經修訂的綜合投訴。有關解散動議的簡報正在進行中，法院尚未就該動議作出裁決。

沒有其他重大的法律或法規程序待決或已知是針對本公司的。

在2019年12月31日和2018年12月31日終了的幾年裏，該公司承擔了與上述訴訟有關的法律費用。$1.3百萬和$1.9百萬分別。這些訴訟費用的一部分須根據公司維持的保險單要求償還，在截至2019年12月31日的年度內，償還$2.3百萬在業務和綜合損失綜合報表中收到並記入其他收入。公司將來可能會得到額外的補償。

環境事項

在不動產的所有權和經營方面，公司可能對與環境問題有關的費用和損害承擔潛在責任。該公司為其財產維持環境保險，為潛在的環境責任提供保險，但須受保險單的承保條件和限制所限。本公司沒有收到任何政府當局關於任何不遵守規定、責任或其他索賠的通知，也不知道任何其他的環境狀況，它認為這會對公司的財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。

與公司經營有關的費用及參與

諮詢協定摘要

在……上面2015年4月29日公司董事會的獨立董事一致通過公司、業務和顧問公司、業務和顧問(“第二A&R諮詢協議”)對經修正的、經修正的“第一項A&R諮詢協議”(“第一項A&R諮詢協議”)的某些修正。取代第一份A&R諮詢協議的第二份A&R諮詢協議於2015年7月20日公司對公司章程作出某些修改的日期，公司股東於(2015年6月23日)。第二次A&R諮詢協議的初始期限20年數開始2015年4月29日，並自動為另一個可再生的20-每屆任期一年20-週年紀念，除非公司董事局因因由而終止週年紀念。

2016年9月6日，該公司對第二份A&R諮詢協議(“第三份A&R諮詢協議”)進行了修訂，並於2017年2月16日生效。第三份A&R諮詢協議授權公司將根據第三項A&R諮詢協議(“內部化”)提供的服務內化，並根據顧問收到的通知終止第三次A&R諮詢協議，只要(I)超過67%公司的獨立董事已批准內部化；和(Ii)公司向顧問支付相當於(1)的內部化費用$15.0百萬加上(2)(X)如果內化發生在2028年12月31日或之前，則主題費(定義如下)乘以4.5，或(Y)如果內化發生在2029年1月1日或之後，則主題費乘以3.5加(3)1%乘以(X)在顧問收到內部化通知並在內部化之前收到內部化通知的財政季度結束後獲得的財產或其他投資的收購價，以及(Y)在收到通知的會計季度結束後的會計季度結束和內部化期間公司籌集的任何股本的累計淨收入。“科目費”等於(I)四乘以(A)顧問收到內化通知的財政季度的實際基本管理費(包括固定部分和可變部分)加上(B)項中的實際可變管理費，再加上(2)顧問收到內部化通知的財政季度的累計淨收入所產生的基本管理費的年度增加額。可達10%在符合某些條件的情況下，可以A類普通股的股份支付內部化費用。

第三份諮詢協議的初步期限將於2035年4月29日到期。除非第三次A&R諮詢協議終止(1)按照內部化，(2)由公司或顧問無因由地通知60天，(3)顧問未能取得令人滿意的協議，使公司的任何繼承者承擔和同意履行第三份A&R諮詢協議規定的義務，或(B)任何重大違反第三次A&R諮詢協議的任何性質的行為，本期限將自動延長20年；(1)根據第三次A&R諮詢協議終止第三次A&R諮詢協議；(B)任何重大違反第三次A&R諮詢協議的行為。

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公司，或(4)由顧問與公司的控制權變更有關。在第三份A&R諮詢協議終止後，顧問將有權從本公司收取所有應付給顧問的款項，以及該顧問在公司中權益的現值公允市場價值。

2019年諮詢協定修正案

2019年3月18日，該公司在OP和顧問之間簽訂了第三份A&R諮詢協議(“第2號修正案”)的第2號修正案。第2號修正案修訂了第三份A&R諮詢協議中與有償行政服務費用有關的部分，包括合理的薪金和工資、福利和顧問或其附屬公司僱員的間接費用，包括公司某些高管的費用。詳見下文“專業費用和其他報銷”一節。

內部費用

顧問在提供與投資有關的服務或“外包費用”方面已經並可能繼續得到補償。這些外判費用不得超過0.5%每一項取得的財產的購買價格或0.5%為貸款或其他投資預支的金額。此外，公司已經並可能繼續支付第三方收購費用。根據第二項A&R諮詢協議，購置費和融資協調費(其中沒有)的總額不得超過1.5%合同的購買價格和為貸款或其他投資所獲得的所有資產預支的金額。公司發生$0.2百萬, $0.3百萬和$0.2百萬購置費用和有關費用償還額2019年12月31日, 2018和2017分別。根據第三份A&R諮詢協議，2017年2月16日以後，包括採購費用在內的收購費用總額不得超過公司投資組合合同購買價格的4.5%，也不得超過所有貸款或其他投資預付款的4.5%，而且這一門檻並未超過2019年12月31日.

資產管理費和可變管理費/獎勵費

公司向顧問支付固定的基本管理費和可變的基本管理費。根據第二份A&R諮詢協議，該公司須繳付固定的基本管理費$18.0百萬每年。根據第三份A&R諮詢協議，基本管理費的固定部分由$18.0百萬每年至(1)$21.0百萬2017年2月16日以後的第一年至2018年2月16日；(Ii)$22.5百萬自2018年2月17日起至2019年2月16日止的第二年每年；及(Iii)$24.0百萬此後每年。如果公司(不論是通過合併、合併或其他方式)獲得由AR Global直接或間接全資擁有的實體(“指定交易”除外)提供諮詢的任何其他REIT，則基本管理費的固定部分將增加一筆數額，數額等於為被收購公司的權益支付的代價乘以所獲公司權益的代價。0.0031在指定交易之後的第一年，0.0047第二年0.0062此後。基本管理費的可變部分從季度管理費改為季度管理費。0.375%在公司將其普通股在國家證券交易所上市後的累計淨收入(包括某些可轉換債務、預售流注(如果有的話)和任何累計核心收益(以下定義)超過普通股支付的股息，但不包括基於股本的補償和特定交易的收益)1.25%公司及其附屬公司自2017年2月16日第三項A&R諮詢協議初始生效之日起及之後籌集的任何股本的累計淨收入)。基礎管理費，包括可變部分，列入對關聯方的資產管理費中，列在綜合業務報表和終了年度的綜合虧損中。2019年12月31日, 2018和2017.

此外，根據第三份A&R諮詢協議，公司必須向顧問支付可變管理費。在上市日期之前，所需支付的數額等於(1)已發行普通股的全部稀釋股份乘以(2)(X)的乘積。15.0%適用季度的核心每股收益超過$0.375每股加(Y)10.0%適用季度的核心每股收益超過$0.50每股，在每種情況下，根據已發行普通股股份數量的變化進行調整。在上市日期，公司對第三份A&R諮詢協議(“上市修正”)進行了修正，該修正案降低了公司必須在某一季度達到的每股核心收益的季度門檻，顧問才能從$0.375和$0.50到$0.275和$0.3125。上市修正案還修訂了調整後的未償還股份的定義(如第三份A&R諮詢協議中的定義)，該定義用於計算每股核心收益，因此，它現在是基於公司報告的稀釋加權平均流通股。根據公司提名和公司治理委員會的一致建議，公司董事會一致通過了上市修正案，該委員會完全由獨立董事組成。

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核心收益的定義是，在適用期間，根據公認會計原則計算的淨損益(不包括非現金權益補償費用)、可變管理費、購置和交易相關費用和費用、融資相關費用和支出、折舊和攤銷、出售資產的已實現損益、任何未實現損益或計入適用期間淨收益或虧損的其他非現金項目，不論這些項目是否包括在其他綜合損益或淨收益中，或計入根據公認會計原則和某些非現金費用變動而發生的一次性事件中，房地產相關投資的減值損失和證券臨時減值、遞延融資費用攤銷、租客誘導攤銷、直線租金攤銷、市場租賃無形資產攤銷、損失貸款備抵以及其他非經常性收入和支出(在每次情況下，顧問與獨立董事討論並得到多數獨立董事的批准)。可變管理費須向顧問或其受讓人支付現金或股份，或兩者的組合，付款方式由顧問自行酌情決定，而任何股份的價值則須由顧問真誠地根據其合理判斷認為適當的報價及其他資料而釐定。公司記錄$0.1百萬在年終期間的可變管理費中2019年12月31日。在截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度內，該公司沒有支付任何可變管理費。

在上市之前，公司董事會總體上已經批准併發布了“任擇議定書”1,052,420給顧問的B類單位。根據“任擇議定書”經修正和重聲明的有限合夥協議(“A&R OP協議”)的條款，顧問有權在未歸屬的B類單位獲得相當於公司普通股相同數目的股息數額的分配。已發放的B類單位的這種分配已列入綜合業務和全面損失報表的一般和行政費用。由於上市和公司董事會事先確定符合“A&R業務協定”規定的適用條件，B類單位按照其條款歸屬。B級單位被轉換為同等數量的A類單位。此外，這些A類股在轉換後上市時生效，並經公司董事會批准，按照第二份A&R協議中的贖回規定，贖回了相同數量的新發行的A類普通股股份。因此，該公司記錄的非現金費用約為$15.8百萬，記錄在2018年12月31日終了年度B類單位的歸屬和轉換中。

物業管理費

本公司與物業經理訂立物業管理協議(“多租户物業管理協議”)、租賃協議(“多租客租賃協議”)及物業管理及租賃協議(“物業管理協議”)。“多租户物業管理協議”、“多租户租賃協議”及“淨租物業管理協議”均於2017年2月16日生效。與淨租賃抵押債券的發行有關，該公司的子公司簽訂了日期為2019年5月30日的財產管理和服務協議(“ABS財產管理協議”)，其中財產經理KeyBank作為後備財產經理，花旗銀行作為契約託管人。

“多租户物業管理協議”規定，除非物業須與物業經理訂立獨立的物業管理協議，否則物業經理是公司多租户物業的唯一獨家物業經理，這些物業一般是零售物業，例如權力中心及生活方式中心。2017年12月，$210.0百萬抵押貸款12公司的錨定、穩定的核心零售資產，該公司已進入12與物業管理公司簽訂的相同物業管理協議，其實質條款與“多租户物業管理協議”的條款大致相同，但不包括下文所述的過渡費用。

多租户物業管理協議授權物業經理收取相等於4%來自多租户物業的租金收入總額，包括公用地區維修補償、税項及保險償還、租金繳付百分率、公用設施償還、遲交費用、自動售貨機收費、服務費、租金中斷保險及15%公共區域費用的行政費用。

此外，物業經理有權收取最多不超過$2,500對於所管理的每一個多租户財產，建築費等於6%與經營多租户物業有關的所有費用，包括物業管理、會計、租約管理、行政及監督人員的補償及利益，以及物業經理的法團及一般管理辦事處的開支，但不包括補償及其他適用於多租户物業以外事項的開支。

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根據多租户租賃協議，公司可在某些情況下，在一定條件下，向物業經理支付向第三方租賃多租户物業服務的租賃費。

本公司的雙網和三網租賃單租户物業由物業經理根據“物業管理協議”管理，該協議允許物業經理將其職責轉包給第三方，並規定本公司負責物業管理的所有費用和費用，但物業經理的一般間接費用和行政費用除外。在2019年12月，關於停止和商店貸款，公司與物業經理就四項獲得停止和商店貸款的財產簽訂了財產管理和租賃協議，其實質條件與淨租賃財產管理協議的條款基本相同，但如果物業經理將其根據協議的職責轉包，則支付給財產經理和任何分包商的費用不得超過營業收入的3%。

“多租户物業管理協議”、“多租户租賃協議”及“淨租物業管理協議”於2020年10月1日到期，並自動續期。一-除非終止，年期60天在任期結束之前或因原因而終止。

物業管理及服務協議-淨租按揭債券

根據資產證券化物業管理協議，物業經理負責在一般及特殊情況下維修及管理保證淨租賃按揭票據的物業及租約，而KeyBank作為備用物業管理公司，除其他事項外，負責為保證淨租賃按揭票據的資產維持現有的維修紀錄及系統，以便在物業經理不再是物業經理及特別服務人員時，承擔物業經理的責任。根據資產證券化物業管理協議，物業經理亦可能須在按揭證券淨值上墊付本金及利息，以保存及保護適用資產的價值。公司的子公司必須償還任何這些付款或預付款。

根據資產證券化物業管理協議，本公司的附屬公司須向物業經理支付相等於(I)十二分之一的產品的每月費用。0.25%，及(Ii)作為淨租賃按揭債券抵押品一部分的所有物業的分配貸款總額，但特別服務物業除外。關於特別服務的物業，物業經理在某些情況下，有權根據以下情況收取培訓費或清盤費0.50%的適用金額，以及相當於(I)十二分之一的產品的月費。0.75%，及(Ii)作為淨租賃按揭債券抵押品池一部分的所有特別服務物業的分配貸款總額。財產經理已根據單獨的分管理協議保留了KeyBank作為副經理，根據該協議，KeyBank提供財產經理根據ABS財產管理協議必須作為財產經理提供的某些服務。根據資產證券化物業管理協議，物業經理已同意豁免(I)每月與非特別維修物業有關的部分，該部分超出根據分管理協議須支付予KeyBank作為分理管理人的款額；(Ii)處理費用；(Iii)清盤費；及(Iv)與特別維修的物業有關的月費，但物業經理保留在任何時間撤銷該等豁免的權利。物業經理亦有權獲得額外的維修補償，有關某些費用和罰款，根據資產證券化財產管理協議所負責的租約。

物業經理就抵押品池內的雙網及三網出租物業及有關物業管理費而提供的服務，與物業經理根據“物業管理協議”就該等物業提供的物業管理服務是獨立的，並會繼續提供。

專業費用和其他償還款

該公司償還顧問提供行政服務的費用，除其他外，包括合理分配顧問或其附屬公司所有僱員的薪金和工資、福利和間接費用，但僱員執行顧問收取單獨費用的費用除外。償還費用包括合理的間接費用，包括償還在某些財產上分配的租金費用，這些財產既為顧問或其附屬公司的僱員所佔用，也為顧問的附屬公司所有。這些報銷不包括顧問支付的費用和其他費用，這些費用是通過和最終支付給林肯的，因為顧問與林肯達成了協議。

在截至12月31日2019年2018年和2017年12月31日的年度內，該公司發生了$9.8百萬, $8.6百萬和$7.8百萬顧問提供行政服務的報銷費用分別列在專業人員項下

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費用和其他償還款見下表。這些償還款項包括在綜合業務報表和綜合損失報表中的一般和行政費用。

在修訂第2號之前，公司沒有償還顧問或其附屬公司，包括財產經理支付給公司高管的工資、工資或福利。從2019年開始，根據第2號修正案，公司開始償還顧問支付給公司首席財務官的部分薪金、工資和福利，作為對顧問或其附屬公司僱員薪金、工資和福利的總償還額的一部分，但不包括任何同時也是AR Global合夥人、成員或股權所有者的執行官員，但須受某些限制。

從2019年開始，根據第2號修正案，每個財政年度可償還顧問或其附屬公司僱員的薪金、工資和福利(不包括間接費用)的總額(“最高償還額”)僅限於下列較大數額：

(a) $7.0百萬(“固定部分”)；及

(B)第2號修正案所界定的任何財政年度的可變部分(“可變組成部分”)：

(I)房地產投資總額的總和，按截至每個財政季度最後一天的資產負債表記錄的成本(“房地產成本”)除以四，則(Ii)乘以0.20%.

固定部分和可變部分也將增加，每年的生活費用調整數等於上限償還額(如上文所確定的部分)乘以(X)中的較大部分。3.0%及(Y)截至十二月三十一日止的上一年度修訂第2號所界定的消費物價指數。

在減少房地產成本的情況下25%或更多依據公司董事會的指示，在一種或一系列相關處置中，處置收益不被再投資於投資(如第三次A&R諮詢協議所定義)，然後在12在處置後的幾個月內，顧問和公司將進行真誠談判，重新設置固定部分；但如果處置收益作為特殊分配支付給公司股東，或用於償還貸款，而不打算隨後再融資並將收益再投資於投資，則顧問和公司將進行真誠談判，以重置公司內部的固定部分。90在每種情況下，考慮到根據公司資產減少而合理預測的可償還費用。

截至2019年12月31日止的年度內，公司向顧問償還須受上限補償額規限的薪金、工資及福利的款項總額為720萬美元，這比$7.4百萬上限償還金額的可變組成部分。

費用、開支及有關應付款項彙總表

下表詳細列出了截至所述期間與業務有關的服務引起的和應付給有關各方的款項。以下金額包括顧問公司因顧問與林肯的安排而通過並最終支付給林肯的費用和其他費用：

		截至12月31日的年度，												截至12月31日應付款(應收)，
(單位：千)		2019				2018				2017				2019				2018
一次性費用和償還：
與購置有關的費用償還款[1]		$	241			$	318			$	180			$	53			$	70
B類單位的歸屬及轉換		—				15,786				—				—				—
持續費用：
向關聯方收取資產管理費		25,695				23,143				20,908				9				95
物業管理及租賃費用 [2]		9,921				9,620				7,167				1,153				1,272
專業費用和其他償還款[3]		9,732				9,314				8,540				(565		)	[5]	1,197			[4][5]
B類單元的分佈[3][6]		—				736				1,551				—				—
關聯方業務費和償還款共計		$	45,589			$	58,917			$	38,346			$	650			$	2,634

^__________ 

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[1]	合併業務和綜合損失報表中與購置和交易有關的費用中包括的數額。

[2]	在綜合業務和綜合損失報表中包括在財產業務費用中的數額。

[3]	在綜合業務和綜合損失報表中列入一般費用和行政費用的數額。在截至2019年12月31日的年度內，公司記錄的一般和行政費用減少了以下數額：$0.8百萬與因美國國家股票轉讓而於2018年12月31日逆轉應付餘額有關的是，LLC是RCS Capital Corporation(“RCAP”)的子公司，該公司在記錄應付餘額時並在其破產申請之前與顧問共同控制。RCAP也是房地產資本證券公司的母公司，LLC是該公司首次公開發行的交易商經理。

[4]	餘額包括因RCAP而產生和應計的費用，數額為$0.8百萬截至2018年12月31日。這些費用在2019年12月31日終了年度的業務和綜合損失綜合報表中被確認為一般和行政收入。

[5]	餘額包括應收款項$0.7百萬根據公司董事會獨立成員的授權，2018年第四季度根據公司董事會獨立成員的授權，將在2020年期間支付顧問的費用，此前記錄在2018年第四季度。

[6]	B類股在上市後全部歸屬並轉換為A類股，然後將其贖回為A類普通股的股份。A類普通股股份的分配被視為股權分配，而B類股的分配被視為額外補償和支出。

上市安排

與上市有關的費用

根據“A&R OP協議”，在上市方面，OP有義務向特別有限責任合夥人分發一張總額為“上市金額”的期票。15.0%(在結果為正數的範圍內)之間的差異：

•	(I)公司普通股的“市值”(如“A&R OP協議”所界定的)加上(Ii)公司在上市前(從任何來源)向其股東支付的所有分配或股息的總和；及

•	(I)所有公開及私人發行的總收益(“總收益”)，包括根據合併(包括合併)發行公司普通股，或在上市日期發行公司普通股(“要約”)，加上(Ii)如分配予在上市前購買公司普通股股份的股東，則會為該等股東提供現金總額。6.0%累積的、非複合的、税前年度報税表(基於365-日年)的總收益。

自上市之日起，“任擇議定書”與特別有限合夥人就這一義務(“上市説明”)簽訂了一項上市説明協議，並與信貸機制下的行政代理人BMO銀行簽訂了一項相關的從屬協議(“從屬協議”)。“上市説明”證明瞭任擇議定書有義務向特別有限責任合夥人分配上市金額。計算該公司普通股平均市值的量度期為2019年7月8日至2019年8月16日30開始的連續交易日180B-2類普通股股份轉換為A類普通股股份的第二天。根據計量期間的實際市場價值，上市金額為零，公司對與上市説明有關的特別有限責任合夥人沒有分配義務。上市票據的最終公允價值為零，與發行時的公允價值相同。發行時的公允價值是使用蒙特卡羅模擬確定的，該模擬採用了可觀測和不可觀測的輸入相結合的方法。

多年業績協議

上市日，公司根據2018年OPP，以總LTIP股(“總LTIP單位”)的形式向顧問授予基於業績的股權獎勵，該股與第二份A&R OP協議一起，在所有方面取代了多年業績協議的一般條款，並修訂和重申了該公司董事會在2015年4月批准的OP有限合夥協議，在公司普通股上市後生效。2018年8月30日，LTIP主單元自動轉換為4,496,796根據其條款規定的LTIP單位。有關2018年OPP的更多信息，請參見附註13-基於股權的補償。

A類單位贖回

A類股的持有人有權按照A類普通股的相應數量的現金價值贖回其A類股，或根據第二份A類普通股協議，按OP的選擇贖回相應數量的A類普通股股份。根據先前的A&R OP協議，OP單元的持有者擁有類似的權利。然而，有限合夥人權益的剩餘權利是有限的，不包括替代普通合夥人或批准出售、購買或再融資任擇議定書資產的能力。

上市後，顧問所持有的所有甲類股及其附屬公司均獲贖回為A類普通股的股份，而顧問及其附屬公司(包括特別有限責任合夥人)所擁有的A類普通股、B-1類普通股及B-2類普通股的所有股份均按比例分配予該等公司的個別成員。

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包括該公司董事長兼首席執行官小愛德華·M·韋爾在內的實體。看見附註19-股東權益有關這些交易的其他信息。

根據各種協議，公司已經或將要聘請顧問、其附屬公司和與顧問共同控制的實體提供對公司至關重要的某些服務，包括資產管理服務、管理和租賃公司擁有的財產、資產獲取和處置決定以及公司的其他行政責任，包括會計和法律服務、人力資源和信息技術。

由於這些關係，公司依賴顧問及其附屬公司。如果這些公司無法向該公司提供各自的服務，公司將被要求尋找替代的服務提供商。

股權計劃

限制性股份計劃

在上市之前，公司董事會通過了一項僱員和董事限制性股份計劃(“RSP”)，根據該計劃，公司可以根據特定的授予協議，向公司董事、高級人員和僱員(如果公司曾經有僱員)、顧問及其附屬公司的僱員、向公司提供服務的實體的僱員、顧問或向公司提供服務的實體的董事、公司和顧問及其附屬公司的某些顧問和附屬公司或向公司提供服務的實體，發行限制性股份和限制性股票單位(“RSU”)。

2018年股權計劃

自上市之日起，公司董事會通過了顧問股權計劃(“顧問計劃”)和個人股權計劃(“個人計劃”，並與顧問計劃“2018年公平計劃”一起)。顧問計劃與個別計劃大致相似，但符合資格的參與者除外。公司的董事、高級人員和僱員(如果公司曾經有僱員)、顧問及其附屬公司的僱員、向公司提供服務的實體的僱員、顧問或向公司提供服務的實體的董事、向公司及其附屬公司提供服務的某些諮詢人或向公司提供服務的實體的僱員均可參加個人計劃。相反，對顧問計劃的參與只對顧問開放。

2018年公平計劃取得成功，取代了現有的可持續發展戰略方案。在2018年股權計劃在上市時生效後，將不再根據RSP頒發進一步的裁決；但條件是，根據RSP作出的任何未決裁決，如公司獨立董事持有的未歸屬的限制性股份，將按照其條款和RSP的條款保持未清償狀態，直到所有這些裁決根據其條款被授予、沒收、取消、過期或以其他方式終止為止。當發生沒收時，公司將予以沒收。“2018年股權計劃”除了先前為RSP規定的限制性股票和RSU之外，還允許授予期權、股票增值權、股票獎勵、LTIP單位和其他股權獎勵。2018年股權計劃的任期為10年數，自上市日期起算。與RSP相同的是，根據2018年股權計劃可用於獎勵的公司股本的股份總數等於10.0%公司的流通股普通股在任何時候都是在完全稀釋的基礎上。根據“個人計劃”獲得獎勵的股份減少根據“顧問計劃”以一對一為基礎獲得獎勵的股份數量，反之亦然。如果根據2018年股權計劃授予的任何裁決因任何原因而被沒收，則可再次獲得根據2018年公平計劃授予裁決的被沒收股份的數量。

限制性股份和RSU

限制性股份是指根據規定在特定時期內歸屬的條款授予的普通股股份。對於授予公司董事的限制性股份，該裁決規定，因自願辭職或在提名後未能再次當選為公司董事會成員，計劃在收款人終止其董事職務的年度內，加速轉歸未歸屬的股份。所有未歸屬的限制性股份也歸屬於無因由或因死亡或殘疾而改變控制權(如RSP或個人計劃所界定的)或終止董事職務的情況。限制股份一般不得出售或以其他方式轉讓，直至取消限制和股份歸屬為止。限制性股份的持有人可以提前領取現金股利。

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對受限制股票的限制已經失效。任何以普通股股數支付的限制性股份持有人的股息，均受與所涉限制性股份相同的限制。

下表為截止年度限制性股票的活動情況。2019年12月31日, 2018和2017:

	普通股數量			加權平均發行價
2016年12月31日	9,367			$	23.70
獲批	8,897			23.59
既得利益	(2,556	)		23.47
2017年12月31日	15,708			23.67
獲批	127,402			16.01
既得利益	(6,869	)		23.58
被沒收	(7	)		—
2018年12月31日	136,234			16.51
獲批	34,588			9.83
既得利益	(59,401	)		16.36
被沒收	—			—
2019年12月31日	111,421			14.52

截至2019年12月31日，公司$1.1百萬與未獲限制的股份獎勵有關的未獲確認的補償費用。預計這一費用將在加權平均期間內確認。1.4年數.

受限制股份的公允價值是按照所要求的服務期限計算的。與限制性股份有關的補償費用約為$1.1百萬, $0.5百萬和$0.1百萬最後幾年2019年12月31日, 2018和2017分別。與限制性股份有關的補償費用包括在一般費用和行政費用中，列在所附的綜合業務報表和綜合損失報表中。

RSU是指在未來結算日接受普通股股份的或有權利，但須滿足適用的歸屬條件和其他限制，如RSP和一項授標協議所規定的，以證明授予RSU。一般情況下，RSU不得出售或以其他方式轉讓，直至取消限制和普通股股份的權利已歸屬為止。RSU的持有人沒有或獲得任何與RSU有關的表決權或任何授予RSU的股份，但這些持有者通常被記入股利或其他相當於分配的款項，這些股利或其他分配等價物受到與基本RSU相同的歸屬條件和其他限制，而且只有在這些RSU以普通股結算時才支付。本公司沒有授予任何RSU，也沒有未授予的RSU。2019年12月31日.

多年業績協議

上市日，公司根據2018年OPP的規定，以LTIP總股的形式向顧問授予了基於業績的股權獎勵。在2018年8月30日(“生效日期”)，即上市日期之後的第30個交易日，總LTIP單位自動轉換為4,496,796單位等於$72.0百萬除以$16.0114，該公司A類普通股的平均收盤價為10天。十在生效日期前的連續交易日(“初始股價”)。生效日期是為會計目的而授予的日期。根據ASU 2018-07的早日通過(見附註3-重要會計政策摘要)的總公允價值。$32.0百萬已計算並固定在授予日期，並記錄在所需的服務期內。三年。2019年3月，該公司對2018年OPP進行了一項修正，以反映同儕組的一名成員SelectIncome REIT與政府財產收入信託合併而導致的同行組的變化，合併後倖存的實體更名為Office Properties Income Trust。根據“會計規則”，公司須按照修訂($10.9百萬)超過緊接修訂前的公允價值($8.1百萬)。這個多餘的大約$2.8百萬從2019年3月4日公司賠償委員會批准該修正案之日起至2021年8月30日，這段時間內的費用正在列支。

因此，在結束的幾年裏2019年12月31日2018年，該公司記錄了與LTIP單位有關的股份補償費用。$11.6百萬和$4.8百萬，它記錄在合併後的基於股權的補償中。

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經營報表和綜合損失。截至2019年12月31日，公司$18.4百萬與LTIP單位有關的未確認賠償費用，預計將在2.4年數.

LTIP單位是指顧問可在2018年7月19日起至2021年7月19日(1)、(2)任何變更控制生效日期(如2018年OPP所界定)和(3)顧問作為公司顧問的任何終止服務(“業績期”)終止的業績期間內獲得的最高數量的LTIP單位。

如果公司在業績期內獲得絕對股東總回報(“TSR”)，半數的LTIP單位(“絕對TSR LTIP單位”)有資格在履約期的最後一天(“估價日”)賺取：

性能水平		準準絕對TSR					獲得的單位百分比
低於閾值		少於	24	%			—	%
門限			24	%			25	%
目標			30	%			50	%
極大值			36	%	或更高		100	%

如果公司的絕對TSR大於24%但少於30%，或超過30%但少於36%，所獲得的絕對TSR LTIP單位的百分比分別用線性插值法在這兩層之間確定。

半數LTIP單位(“相對TSR LTIP單位”)在估價之日有資格賺取，條件是按基本點表示的金額，無論是正的還是負的，該公司在執行期間的絕對TSR超過了由香港資本公司、列剋星敦不動產信託公司、RPT不動產信託公司(以前稱為Ramco-Gershenson Properties Trust)、精神地產資本公司組成的業績期的平均TSR。及辦公室物業收入信託基金如下：

性能水平		相對TSR盈餘					獲得的相對TSR LTIP單位的百分比
低於閾值		少於	-600		基點		—	%
門限			-600		基點		25	%
目標			—		基點		50	%
極大值			+600		基點		100	%

如果相對TSR超額大於-600基點但低於0基點或以上0基點但低於+600基點，相對TSR LTIP單位的百分比分別用線性插值法確定。

顧問作為LTIP單位的持有者，有權在LTIP單位上獲得相當於10%每個A類單位的分配(銷售收益分配除外)，直到獲得LTIP單位為止。即使猛虎組織的部隊最終被沒收，也不應沒收這些分發品。LIP總股有權在生效之日收到相當於以下產品的分發品：10%從上市日至生效日期期間每個A類單元的分發量乘以LTIP單位的數量。截止年度2019年12月31日，該公司向$0.5百萬，記錄在權益變動綜合報表中。如果獲得了任何LTIP單位，持卡人將有權在每個已獲得的LTIP單元上獲得優先的追趕分配，等於在執行期間支付給A類單元的總分配數，減去在該期間支付給LTIP單元的總分配額。自估價之日起，已賺得的LTIP單位將有權獲得向A類單位支付的同樣分配款。此外，當顧問關於LTIP單位的資本賬户在經濟上相當於A類單位的平均資本賬户餘額時，LTIP單位已經獲得，並已歸屬於30天顧問作為已賺取的LTIP股的唯一酌情權持有人，將有權根據第二份A&R操作協議將LTIP股轉換為A類股，而後者又可在公司選舉時以一對一的方式贖回，以換取A類普通股的股份或相當於其現金的股份。

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如果估價日期是無因由地變更控制或終止顧問的生效日期(如第三份A&R諮詢協議所界定)，那麼根據2018年OPP獲得的LTIP單位數目的計算將根據控制變更或終止生效日期之前的最後一個交易日(視情況而定)的實際執行情況，並設置按比例計算絕對TSR的障礙，以反映執行期的持續時間小於三年但是，如果不對絕對TSR LTIP單位或相對TSR LTIP單位的數量進行評級，顧問將有資格獲得反映縮短期限的收入。

如果估價日期是終止有因由的顧問的生效日期，那麼根據2018年OPP掙得的LTIP單位數目的計算將根據終止生效日期前的最後一個交易日的實際業績計算，並設置計算絕對TSR的障礙，以反映業績週期持續時間少於三年與絕對TSR LTIP單位或相對的TSR LTIP單位的數目，顧問將有資格賺取也按比例評級，以反映縮短的期限。

2018年OPP下的LTIP單位的獎勵由賠償委員會管理，條件是賠償委員會的任何權力都可以由公司董事會行使，如果董事會選擇這樣做的話。在估價日期之後，賠償委員會負責確定獲得的絕對TSR LTIP單位和相對TSR LTIP單位的數目，這些單位由賠償委員會聘請的獨立顧問計算，並經賠償委員會以合理和真誠的酌處權予以批准。賠償委員會還必須批准轉讓任何絕對的TSR LTIP單位和相對的TSR LTIP單位(或根據A&R LPA的條款可將其轉換為A類單位)。

在估價日賺得的長期協議單位也將在估價之日歸屬。任何在賠償委員會作出所需決定後尚未賺取和歸屬的長期投資協議單位，將自動和不經通知而被沒收，而無須支付公司或任擇議定書的任何代價，自估價之日起生效。

董事補償

自上市之日起，公司董事會批准了一項新的董事薪酬計劃，取代了公司現有的董事薪酬計劃，並在所有方面取代了公司董事會在2015年4月批准的董事薪酬。根據新董事補償計劃，除現金補償外，本公司的每名董事亦於2018年9月5日獲發一次留用金。21,234的限制股份，表示限制股份的數量等於$340,000除以初始股價，每年歸屬於三-上市日期起計的一年期，分期付款相等。此外，在公司每一次股東年會上，每位獨立董事都會收到$85,000在受限制股份中，歸屬於一-年度會議週年紀念。由於獨立董事沒有根據公司現有的董事補償計劃獲得與2018年公司股東年會有關的年度限制性股份，因此，2018年9月5日，獨立董事收到了以下一筆贈款：5,308根據新董事補償方案規定的限制性股份，代表的限制性股份數量等於$85,000除以初始股價，歸屬於上市日期一週年。

首席獨立董事每年可獲額外的現金保持者$100,000，本公司董事局審計委員會主席獲增聘一名$30,000，審計委員會的其他成員每年可獲得一名額外的現金保留人。$15,000，每一個薪酬委員會的主席及公司董事局的提名及公司管治委員會每年獲發一名額外的現金扣繳人。$15,000，而每一位薪酬委員會及提名及公司管治委員會的其他成員，每年將獲發一份額外的現金保留金。$10,000.

其他股權補償

公司可發行普通股代替現金，以支付公司董事在每名董事選舉中賺取的費用。發行的股票不受限制，因為這些代替現金的付款涉及為提供服務而賺取的費用。有不在終了年度發行給董事以代替現金補償的普通股股份2019年12月31日, 2018和2017.

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下表列出截至年度的每股基本和稀釋淨虧損計算數。2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
		2019				2018				2017
普通股股東的基本和稀釋淨虧損(單位：千)		$	(3,101	)		$	(37,409	)		$	(46,494	)
可歸因於普通股股東的淨虧損-基本損失和稀釋損失		(3,101		)		(37,409		)		(46,494		)
基本及稀釋加權平均股份已發行		106,397,296				105,560,053				99,649,471
每股基本和稀釋淨虧損		$	(0.03	)		$	(0.35	)		$	(0.47	)

稀釋後的每股淨虧損假定限制性股份和A類股在歸屬或轉換為與上市有關的A類普通股股份之前，將其歸屬或轉換為同等數量的不受限制的普通股股份，以及B類股在轉歸和轉換為A類股之前進行的轉換(見附註11-關聯方交易和安排)，除非效果是抗稀釋的。如果稀釋，有條件地發行與2018年OPP裁決有關的股票(見附註13-股份補償)將包括在截至2019和2018年12月31日的加權平均基礎上計算全稀釋每股收益，計算的依據是如果資產負債表日期是計量期結束時將發行的股票。在計算截至12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年12月31日、2019年和2018年A類普通股的交易價格時，沒有列入LTIP股等價物，因為沒有LTIP股。

該公司有下列按加權平均數計算的限制性股、A類股、B類股和LTIP股，但這些單位不包括在計算稀釋後每股淨虧損的計算範圍內，因為它們的效果在所述期間會起到抗稀釋作用，或者就B類股而言，截至2017年12月31日，某些意外情況尚未得到滿足：

		十二月三十一日，
		2019			2018			2017
無限制股份[1]		128,959			52,847			12,957
A類單位[2]		172,921			189,737			177,962
乙類單位 [3]		—			573,785			1,052,420
LTIP單位[4]		4,496,796			1,515,359			—
共計		4,798,676			2,331,728			1,243,339

^__________ 

[1]	加權平均指在所述期間未獲發行的有限制股份的平均數目。有111,421, 136,234和15,708截至2019年12月31日, 2018和2017分別。

[2]	加權-A類單位在所述期間未完成的平均數。有172,921, 172,921和203,612截至2003年12月31日仍未執行任務的部隊2019年12月31日, 2018和2017分別。

[3]	加權-B類單位在所述期間未完成的平均數。有不截至2019年12月31日和2018年12月31日未清的B類單位和1,052,420B類截至2017年12月31日仍未完成的單位。

[4]	加權-在所述期間未完成的LTIP單位的平均數。有4,496,796截至2019年12月31日和2018年12月31日未清單位.

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以下是未審計的年度季度財務信息摘要2019年12月31日和2018:

		季度結束
(單位：千，但份額和每股數額除外)		(一九二零九年三月三十一日)				2019年6月30日				2019年9月30日				2019年12月31日
租户收入		$	71,541			$	79,109			$	72,863			$	76,231
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損)		$	(3,227	)		$	7,884			$	(2,931	)		$	(4,827	)
基本加權平均股票		106,076,588				106,075,741				106,139,668				107,286,620
稀釋加權平均股份		106,076,588				106,394,277				106,139,668				107,286,620
普通股股東每股基本和稀釋淨(虧損)收益		$	(0.03	)		$	0.07			$	(0.03	)		$	(0.04	)

		季度結束
(單位：千，但份額和每股數額除外)		2018年3月31日				2018年6月30日				2018年9月30日				(2018年12月31日)
租户收入		$	70,119			$	71,108			$	74,888			$	75,092
可歸因於普通股股東的淨收入(虧損)		15,401				(12,041		)		(27,245		)		$	(13,524	)
基本加權平均股票		105,196,387				105,028,459				105,905,281				106,096,401
稀釋加權平均股份		105,415,211				105,028,459				105,905,281				106,096,401
普通股股東每股基本和稀釋淨收益(虧損)		$	0.15			$	(0.11	)		$	(0.26	)		$	(0.13	)

公司通過提交這份10-K表格的年度報告評估了隨後發生的事件，並確定沒有發生任何需要調整或在合併財務報表中披露的事件，但下列披露除外：

收購

在2019年12月31日之後，該公司收購了二物業的總底價為$5.3百萬，不包括購置相關費用。

處置

在2019年12月31日之後，該公司出售了一總合約售價為$2.4百萬.

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(單位：千)														初始成本								購置後								轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日				土地				建築及 改進				土地[11]				建築及 改進[11]								累積 折舊[14][15]
美元-第一		零售		使命		TX		4/29/2013		$	—		(1)	$	142			$	807			$	—			$	—			$	949			$	265
美元-第一		零售		沙利文		莫		5/3/2013		—			(1)	146				825				—				—				971				270
沃爾格林一世		零售		鬆樹		艾爾		7/8/2013		—			(1)	159				3,016				—				—				3,175				1,041
美元-第二條		零售		博加魯薩		拉		7/12/2013		—			(1)	107				965				—				1				1,073				312
美元-第二條		零售		唐納		拉		7/12/2013		—			(1)	97				871				—				—				968				281
汽車第一區		零售		切斷		拉		7/16/2013		—			(1)	67				1,282				—				—				1,349				411
美元-第三條		零售		阿森斯		米		7/16/2013		—			(1)	48				907				—				—				955				291
美元-第三條		零售		福勒		米		7/16/2013		—			(1)	49				940				—				—				989				302
美元-第三條		零售		哈德森		米		7/16/2013		—			(1)	102				922				—				—				1,024				296
美元-第三條		零售		馬斯基根		米		7/16/2013		—			(1)	49				939				—				—				988				301
美元-第三條		零售		里斯		米		7/16/2013		—			(1)	150				848				—				—				998				272
BSFS I		零售		邁爾斯堡		fl		7/18/2013		—			(1)	1,215				1,822				—				—				3,037				621
美元-一般情況四		零售		班布里奇		鎵		7/29/2013		—			(1)	233				700				—				—				933				224
美元-一般情況四		零售		範利爾		總氮		7/29/2013		—			(1)	78				705				—				—				783				226
拖拉機供應I		零售		弗農		CT		8/1/2013		—			(1)	358				3,220				—				—				3,578				921
美元-一般五		零售		莫羅		拉		8/2/2013		—			(1)	708				1,315				—				—				2,023				422
牀墊公司		零售		塔拉哈西		fl		8/7/2013		—			(1)	1,015				1,241				—				—				2,256				398
家庭美元I		零售		巴特勒		基		8/12/2013		—			(1)	126				711				—				—				837				228
洛伊島	(16)	零售		費耶特維爾		數控		8/19/2013		—			—	—				6,422				—				—				6,422				1,833
洛伊島	(16)	零售		梅肯		鎵		8/19/2013		—			(1)	—				8,420				—				—				8,420				2,403
洛伊島		零售		新伯爾尼		數控		8/19/2013		—			(1)	1,812				10,269				—				—				12,081				2,931
洛伊島		零售		巖山		數控		8/19/2013		—			(1)	1,931				10,940				—				—				12,871				3,122
奧賴利汽車零件I		零售		馬尼托夫c		威		8/19/2013		—			(1)	85				761				—				—				846				242
食獅I		零售		夏洛特		數控		8/20/2013		—			(1)	3,132				4,697				—				—				7,829				1,350
家庭美元II		零售		丹維爾		艾爾		8/21/2013		—			(1)	170				679				—				—				849				216
洛伊島	(16)	零售		艾肯		SC		8/22/2013		—			(1)	1,764				7,056				—				—				8,820				2,010
美元-一般七		零售		加斯堡		Va		8/23/2013		—			(1)	52				993				—				—				1,045				316
美元-一般六號		零售		娜塔布尼		拉		8/23/2013		—			(1)	379				883				—				—				1,262				281
Walgreens II	(16)	零售		塔克		鎵		8/23/2013		—			(1)	—				2,524				—				—				2,524				858
家庭美元III		零售		挑戰者		ID		8/27/2013		—			(1)	44				828				—				—				872				263
辣椒我		零售		傑克遜湖		TX		8/30/2013		—			(1)	746				1,741				—				—				2,487				684
辣椒我		零售		維多利亞		TX		8/30/2013		—			(1)	813				1,897				—				—				2,710				745
CVSI		零售		安尼斯頓		艾爾		8/30/2013		—			(1)	472				1,887				—				—				2,359				641
喬的螃蟹屋		零售		威斯敏斯特		協和		8/30/2013		—			(1)	1,136				2,650				—				—				3,786				1,041
輪胎王國一		零售		威爾士湖		fl		9/4/2013		—			(1)	556				1,296				—				—				1,852				438

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(單位：千)														初始成本								購置後								轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日				土地				建築及 改進				土地[11]				建築及 改進[11]								累積 折舊[14][15]
汽車區II		零售		聖殿		鎵		9/6/2013		—			(1)	569				854				—				—				1,423				272
美元-第八條		零售		斯坦利鎮		Va		9/6/2013		—			(1)	185				1,049				—				—				1,234				334
家庭美元IV		零售		油城		拉		9/9/2013		—			(1)	76				685				—				—				761				218
弗雷森尤斯一世		零售		蒙得瓦洛		艾爾		9/12/2013		—			(1)	300				1,699				—				—				1,999				465
美元-第九條		零售		馬貝爾		艾爾		9/13/2013		—			(1)	38				723				—				—				761				230
先進汽車I		零售		安哥拉		在……裏面		9/19/2013		—			(1)	35				671				—				—				706				212
阿爾比島		零售		赫南多		女士		9/19/2013		—			(1)	624				1,455				—				—				2,079				568
CVS II	(16)	零售		霍利約克		馬		9/19/2013		—			(1)	—				2,258				—				—				2,258				762
Walgreens III		零售		蘭辛		米		9/19/2013		—			(1)	216				4,099				—				—				4,315				1,384
Walgreens IV		零售		博蒙特		TX		9/20/2013		—			(1)	499				1,995				—				—				2,494				673
AmericiColdI		分佈		貝爾維德爾		艾爾		9/24/2013		—			(1)	2,170				17,843				—				—				20,013				6,267
AmericiColdI		分佈		布魯克林公園		錳		9/24/2013		—			(1)	1,590				11,940				—				—				13,530				4,194
AmericiColdI		分佈		卡特斯維爾		鎵		9/24/2013		—			(1)	1,640				14,533				—				—				16,173				5,105
AmericiColdI		分佈		道格拉斯		鎵		9/24/2013		—			(1)	750				7,076				—				—				7,826				2,485
AmericiColdI		分佈		加夫尼		SC		9/24/2013		—			(1)	1,360				5,666				—				—				7,026				1,990
AmericiColdI		分佈		蓋恩斯維爾		鎵		9/24/2013		—			(1)	1,580				13,838				—				—				15,418				4,860
AmericiColdI		分佈		彭德草		鎵		9/24/2013		—			(1)	2,810				26,572				—				—				29,382				9,333
AmericiColdI		分佈		山麓		SC		9/24/2013		—			(1)	3,030				24,067				—				—				27,097				8,454
AmericiColdI		分佈		祖姆羅塔(Zumbrota)		錳		9/24/2013		—			(1)	2,440				18,152				—				—				20,592				6,376
美元-一般十		零售		格林維爾泉		拉		9/24/2013		—			(1)	114				1,029				—				—				1,143				325
家得寶一號		分佈		伯明翰		艾爾		9/24/2013		—			(1)	3,660				33,667				—				—				37,327				9,486
家得寶一號		分佈		瓦爾多斯塔		鎵		9/24/2013		—			(1)	2,930				30,538				—				—				33,468				8,605
國家輪胎和電池I		零售		聖安東尼奧		TX		9/24/2013		—			(1)	577				577				—				—				1,154				193
新品種物流I		分佈		哈納漢		SC		9/24/2013		—			(1)	2,940				19,171				—				—				22,111				6,734
第一休學銀行		零售		亞特蘭大		鎵		9/24/2013		—			(1)	570				1,152				—				—				1,722				348
第一休學銀行		零售		卡里		數控		9/24/2013		—			(1)	370				841				—				—				1,211				254
第一休學銀行		零售		查塔努加		總氮		9/24/2013		—			(1)	220				781				—				—				1,001				236
第一休學銀行		零售		多斯韋爾		Va		9/24/2013		—			(1)	190				510				—				—				700				154
第一休學銀行		零售		皮爾斯堡		fl		9/24/2013		—			(1)	720				1,434				(161		)		(248		)		1,745				410
第一休學銀行		零售		納什維爾		總氮		9/24/2013		—			(1)	190				666				—				—				856				201
第一休學銀行		零售		新市場		Va		9/24/2013		—			(1)	330				948				—				—				1,278				287
第一休學銀行		零售		新的Smyrna海灘		fl		9/24/2013		—			(1)	740				2,859				—				—				3,599				865
第一休學銀行		零售		橡樹嶺		總氮		9/24/2013		—			(1)	500				1,277				—				—				1,777				386
第一休學銀行		零售		奧蘭多		fl		9/24/2013		—			(1)	410				2,078				—				—				2,488				628

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(單位：千)														初始成本								購置後								轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日				土地				建築及 改進				土地[11]				建築及 改進[11]								累積 折舊[14][15]
第一休學銀行		零售		奧蘭多		fl		9/24/2013		—			(1)	540				3,069				—				—				3,609				928
第一休學銀行		零售		薩凡納		總氮		9/24/2013		—			(1)	390				1,179				—				—				1,569				357
第一休學銀行		零售		斯托克斯代爾		數控		9/24/2013		—			(1)	230				581				—				—				811				176
第一休學銀行		零售		薩默菲爾德		數控		9/24/2013		—			(1)	210				605				—				—				815				183
第一休學銀行		零售		湯姆森		鎵		9/24/2013		—			(1)	480				1,015				—				—				1,495				307
第一休學銀行		零售		文頓		Va		9/24/2013		—			(1)	120				366				—				—				486				111
第一休學銀行		零售		華盛頓		直流電		9/24/2013		—			(1)	590				2,366				—				—				2,956				715
第一休學銀行		零售		韋克羅斯		鎵		9/24/2013		—			(1)	300				1,425				—				—				1,725				431
第一休學銀行		零售		韋內斯維爾		數控		9/24/2013		—			(1)	200				874				—				—				1,074				264
圓KI		零售		亞歷多		艾爾		9/25/2013		—			(1)	427				1,709				—				—				2,136				540
圓KI		零售		貝德福德		噢		9/25/2013		—			(1)	702				702				—				—				1,404				222
圓KI		零售		布盧明頓		艾爾		9/25/2013		—			(1)	395				592				—				—				987				187
圓KI		零售		布盧明頓		艾爾		9/25/2013		—			(1)	316				586				—				—				902				185
圓KI		零售		伯靈頓		IA		9/25/2013		—			(1)	224				523				—				—				747				165
圓KI		零售		香檳		艾爾		9/25/2013		—			(1)	412				504				—				—				916				159
圓KI		零售		克林頓		IA		9/25/2013		—			(1)	334				779				—				—				1,113				246
圓KI		零售		蓋爾斯堡		艾爾		9/25/2013		—			(1)	355				829				—				—				1,184				262
圓KI		零售		傑克遜維爾		艾爾		9/25/2013		—			(1)	316				474				—				—				790				150
圓KI		零售		傑克遜維爾		艾爾		9/25/2013		—			(1)	351				818				—				—				1,169				259
圓KI		零售		拉斐特		在……裏面		9/25/2013		—			(1)	401				746				—				—				1,147				236
圓KI		零售		馬託恩		艾爾		9/25/2013		—			(1)	608				1,129				—				—				1,737				357
圓KI		零售		莫頓		艾爾		9/25/2013		—			(1)	350				525				—				—				875				166
圓KI		零售		麝香鹼		IA		9/25/2013		—			(1)	274				821				—				—				1,095				260
圓KI		零售		巴黎		艾爾		9/25/2013		—			(1)	429				797				—				—				1,226				252
圓KI		零售		士丹頓		艾爾		9/25/2013		—			(1)	467				1,867				—				—				2,334				590
圓KI		零售		街坊		噢		9/25/2013		—			(1)	540				540				—				—				1,080				171
圓KI		零售		萬達莉亞		艾爾		9/25/2013		—			(1)	529				983				—				—				1,512				311
圓KI		零售		維登		艾爾		9/25/2013		—			(1)	302				1,208				—				—				1,510				382
Walgreens VI		零售		吉列		WY		9/27/2013		—			(1)	1,198				2,796				—				—				3,994				944
Walgreens V		零售		俄克拉荷馬市		好的		9/27/2013		—			(1)	1,295				3,884				—				—				5,179				1,311
第一憲法-Bancorp I		零售		海斯敦		NJ		9/30/2013		—			(1)	260				1,471				—				—				1,731				445
美國輪胎分銷商I		分佈		查塔努加		總氮		9/30/2013		—			(1)	401				7,626				—				—				8,027				2,679
聯邦快遞地面I		分佈		沃特敦		SD		9/30/2013		—			(1)	136				2,581				—				—				2,717				906

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(單位：千)														初始成本								購置後								轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日				土地				建築及 改進				土地[11]				建築及 改進[11]								累積 折舊[14][15]
克里斯特爾一世		零售		查塔努加		總氮		9/30/2013		—			(1)	285				855				—				—				1,140				334
克里斯特爾一世		零售		克利夫蘭		總氮		9/30/2013		—			(1)	207				1,171				—				—				1,378				457
克里斯特爾一世		零售		哥倫布		鎵		9/30/2013		—			(1)	143				1,288				—				—				1,431				503
克里斯特爾一世		零售		英國“金融時報”。奧格爾索普		鎵		9/30/2013		—			(1)	181				1,024				—				—				1,205				400
克里斯特爾一世		零售		傑克遜維爾		fl		9/30/2013		—			(1)	533				799				—				—				1,332				312
克里斯特爾一世		零售		麥迪遜		總氮		9/30/2013		—			(1)	416				624				—				—				1,040				244
奧查利的我		零售		卡洛爾頓		鎵		9/30/2013		—			(1)	457				1,067				—				—				1,524				416
奧查利的我		零售		香檳		艾爾		9/30/2013		—			(1)	256				1,449				—				—				1,705				565
奧查利的我		零售		克拉克斯維爾		總氮		9/30/2013		—			(1)	917				1,376				—				—				2,293				537
奧查利的我		零售		哥倫布		噢		9/30/2013		—			(1)	271				1,533				—				—				1,804				598
奧查利的我		零售		康耶斯		鎵		9/30/2013		—			(1)	373				2,113				—				—				2,486				824
奧查利的我		零售		科爾頓		在……裏面		9/30/2013		—			(1)	260				1,473				—				—				1,733				575
奧查利的我		零售		達芙妮		艾爾		9/30/2013		—			(1)	142				1,275				—				—				1,417				497
奧查利的我		零售		弗利		艾爾		9/30/2013		—			(1)	264				1,495				—				—				1,759				583
奧查利的我		零售		格林菲爾德		在……裏面		9/30/2013		—			(1)	507				1,184				—				—				1,691				462
奧查利的我		零售		格羅夫市		噢		9/30/2013		—			(1)	387				1,546				—				—				1,933				603
奧查利的我		零售		哈蒂斯堡		女士		9/30/2013		—			(1)	413				1,651				—				—				2,064				644
奧查利的我		零售		肯納索		鎵		9/30/2013		—			(1)	142				1,280				—				—				1,422				499
奧查利的我		零售		查爾斯湖		拉		9/30/2013		—			(1)	1,118				1,367				—				—				2,485				533
奧查利的我		零售		列剋星敦		基		9/30/2013		—			(1)	409				955				—				—				1,364				373
奧查利的我		零售		麥克多諾		鎵		9/30/2013		—			(1)	335				1,898				—				—				2,233				741
奧查利的我		零售		穆弗里斯伯勒		總氮		9/30/2013		—			(1)	597				1,109				—				—				1,706				433
奧查利的我		零售		索爾茲伯裏		數控		9/30/2013		—			(1)	439				1,024				—				—				1,463				400
奧查利的我		零售		辛普森維爾		SC		9/30/2013		—			(1)	349				1,395				—				—				1,744				544
奧查利的我		零售		索思文		女士		9/30/2013		—			(1)	836				1,553				—				—				2,389				606
奧查利的我		零售		斯普林菲爾德		噢		9/30/2013		—			(1)	262				1,484				—				—				1,746				579
Walgreens VII		零售		奧爾頓		艾爾		9/30/2013		—			(1)	1,158				3,474				—				—				4,632				1,172
Walgreens VII		零售		弗洛裏桑		莫		9/30/2013		—			(1)	561				1,309				—				—				1,870				442
Walgreens VII		零售		弗洛裏桑		莫		9/30/2013		—			(1)	474				1,422				—				—				1,896				480
Walgreens VII		零售		馬哈茂特		艾爾		9/30/2013		—			(1)	1,432				2,659				—				—				4,091				897
Walgreens VII		零售		夢露		米		9/30/2013		—			(1)	1,149				2,680				—				—				3,829				905
Walgreens VII		零售		斯普林菲爾德		艾爾		9/30/2013		—			(1)	1,319				3,077				—				—				4,396				1,039
Walgreens VII		零售		聖路易斯		莫		9/30/2013		—			(1)	903				2,107				—				—				3,010				711
Walgreens VII		零售		華盛頓		艾爾		9/30/2013		—			(1)	964				2,893				—				—				3,857				976
拖拉機供應II		零售		霍頓		米		10/3/2013		—			(1)	204				1,158				—				—				1,362				325

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(單位：千)														初始成本								購置後								轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日				土地				建築及 改進				土地[11]				建築及 改進[11]								累積 折舊[14][15]
國家輪胎和電池II	(16)	零售		芒德林		艾爾		10/4/2013		—			(1)	—				1,742				—				—				1,742				584
聯合保健I		辦公室		霍華德(格林灣)		威		10/7/2013		—			(1)	3,805				47,565				—				—				51,370				7,919
拖拉機供應III		零售		哈蘭		基		10/16/2013		—			(1)	248				2,232				—				—				2,480				620

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(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
鮑勃·埃文斯一世		零售		埃利科特市		MD		4/28/2017		—		(6)	507			1,083			—			—			1,590			99
鮑勃·埃文斯一世		零售		愛麗亞		噢		4/28/2017		—		(6)	540			1,003			—			—			1,543			89
鮑勃·埃文斯一世		零售		富蘭克林		噢		4/28/2017		—		(6)	620			1,581			—			—			2,201			129
鮑勃·埃文斯一世		零售		凱特林		噢		4/28/2017		—		(6)	264			1,493			—			—			1,757			122
鮑勃·埃文斯一世		零售		蘭辛		米		4/28/2017		—		(6)	817			1,093			—			—			1,910			105
鮑勃·埃文斯一世		零售		黎巴嫩		噢		4/28/2017		—		(6)	628			1,328			—			—			1,956			117
鮑勃·埃文斯一世		零售		劉易斯		德		4/28/2017		—		(6)	660			1,016			—			—			1,676			89
鮑勃·埃文斯一世		零售		瑪麗埃塔		噢		4/28/2017		—		(6)	631			1,890			—			—			2,521			151
鮑勃·埃文斯一世		零售		米米斯堡		噢		4/28/2017		—		(6)	339			1,791			—			—			2,130			142
鮑勃·埃文斯一世		零售		帕杜卡		基		4/28/2017		—		(6)	296			697			—			—			993			66
鮑勃·埃文斯一世		零售		普利茅斯市		在……裏面		4/28/2017		—		(6)	172			1,023			—			—			1,195			85
鮑勃·埃文斯一世		零售		羅斯維爾		米		4/28/2017		—		(6)	861			854			—			—			1,715			86
鮑勃·埃文斯一世		零售		斯圖本維爾		噢		4/28/2017		—		(6)	641			1,638			—			—			2,279			149
鮑勃·埃文斯一世		零售		街坊		噢		4/28/2017		—		(6)	1,078			780			—			—			1,858			77
鮑勃·埃文斯一世		零售		泰勒		米		4/28/2017		—		(6)	542			1,210			—			—			1,752			106
鮑勃·埃文斯一世		零售		尤寧敦		帕		4/28/2017		—		(6)	494			1,104			—			—			1,598			104
鮑勃·埃文斯一世		零售		威爾頓		WV		4/28/2017		—		(6)	305			900			—			—			1,205			89
聯邦快遞第九地面		分佈		佈雷納德		錳		5/3/2017		—		(8)	587			3,415			—			—			4,002			326
辣椒II		零售		麥克亨利		艾爾		5/10/2017		—		(8)	973			2,557			—			—			3,530			200
一般美元二十三		零售		金士頓		紐約		5/10/2017		—		(8)	432			1,027			—			—			1,459			94
i中的聲速驅動器		零售		羅伯茨代爾		艾爾		6/2/2017		—		(8)	358			1,043			—			—			1,401			86
i中的聲速驅動器		零售		塔斯卡盧薩		艾爾		6/2/2017		—		(8)	1,808			841			—			—			2,649			70
普利司通軟管I		分佈		哥倫比亞		SC		6/8/2017		—		(8)	307			1,973			—			—			2,280			155
普利司通軟管I		分佈		埃爾科		NV		6/8/2017		—		(8)	358			1,642			—			—			2,000			139
一般美元二十三		零售		科洪克森		紐約		6/16/2017		—		(8)	247			953			—			—			1,200			80
普利司通軟管II		分佈		傑克遜維爾		fl		7/3/2017		—		(8)	236			1,762			—			—			1,998			130
聯邦快遞地面X		分佈		羅拉		莫		7/14/2017		—		(8)	469			9,653			—			—			10,122			862
辣椒III		零售		馬切斯尼公園		艾爾		8/9/2017		—		(8)	1,254			2,922			—			—			4,176			210
聯邦快遞地面XI		分佈		卡斯珀		WY		9/15/2017		—		(8)	386			3,469			—			—			3,855			245
哈迪島		零售		阿什蘭		艾爾		9/26/2017		—		(9)	170			827			—			—			997			61
哈迪島		零售		賈斯珀		艾爾		9/26/2017		—		(9)	171			527			—			—			698			39
哈迪島		零售		傑蘇普		鎵		9/26/2017		—		(9)	231			1,236			—			—			1,467			85
哈迪島		零售		韋克羅斯		鎵		9/26/2017		—		(9)	261			1,217			—			—			1,478			89
拖拉機供應IV		零售		弗蘭勞		SD		10/30/2017		—		(8)	194			1,110			—			—			1,304			70
拖拉機供應IV		零售		哈森		Nd		10/30/2017		—		(8)	242			1,290			—			—			1,532			89
圓KII		零售		哈林根		TX		11/2/2017		—		(9)	575			945			—			—			1,520			64
圓KII		零售		拉雷多		TX		11/2/2017		—		(9)	734			1,294			—			—			2,028			86

---

(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
圓KII		零售		拉雷多		TX		11/2/2017		—		(9)	675			1,250			—			—			1,925			94
圓KII		零售		拉雷多		TX		11/2/2017		—		(9)	226			443			—			—			669			30
圓KII		零售		格蘭德河		TX		11/2/2017		—		(9)	625			1,257			—			—			1,882			84
圓KII		零售		韋斯拉科		TX		11/2/2017		—		(9)	547			1,183			—			—			1,730			81
聲速驅動II		零售		比洛西		女士		11/3/2017		—		(9)	397			621			—			—			1,018			43
聲速驅動II		零售		柯林斯		女士		11/3/2017		—		(9)	272			992			—			—			1,264			69
聲速驅動II		零售		埃利斯維爾		女士		11/3/2017		—		(9)	251			1,114			—			—			1,365			70
聲速驅動II		零售		格爾夫波特		女士		11/3/2017		—		(9)	100			930			—			—			1,030			68
聲速驅動II		零售		格爾夫波特		女士		11/3/2017		—		(9)	199			660			—			—			859			42
聲速驅動II		零售		格爾夫波特		女士		11/3/2017		—		(9)	232			746			—			—			978			53
聲速驅動II		零售		哈蒂斯堡		女士		11/3/2017		—		(9)	351			788			—			—			1,139			57
聲速驅動II		零售		利西婭		fl		11/3/2017		—		(9)	352			478			—			—			830			39
聲速驅動II		零售		長灘		女士		11/3/2017		—		(9)	210			840			—			—			1,050			61
聲速驅動II		零售		馬吉		女士		11/3/2017		—		(9)	300			740			—			—			1,040			55
聲速驅動II		零售		花瓣		女士		11/3/2017		—		(9)	100			1,053			—			—			1,153			67
聲速驅動II		零售		植物城		fl		11/3/2017		—		(9)	250			525			—			—			775			46
聲速驅動II		零售		普維斯		女士		11/3/2017		—		(9)	129			896			—			—			1,025			58
聲速驅動II		零售		江景		fl		11/3/2017		—		(9)	267			502			—			—			769			39
聲速驅動II		零售		江景		fl		11/3/2017		—		(9)	392			679			—			—			1,071			49
聲速驅動II		零售		泰勒敦		女士		11/3/2017		—		(9)	191			1,197			—			—			1,388			82
聲速驅動II		零售		沃丘拉		fl		11/3/2017		—		(9)	191			346			—			—			537			27
聲速驅動II		零售		韋蘭德		女士		11/3/2017		—		(9)	322			594			—			—			916			44
聲速驅動II		零售		韋內斯伯羅		女士		11/3/2017		—		(9)	188			517			—			—			705			38
聲速驅動II		零售		伍德維爾		女士		11/3/2017		—		(9)	160			1,179			—			—			1,339			74
普利司通軟管III		分佈		硫		拉		12/20/2017		—		(8)	882			2,176			—			—			3,058			131
桑尼燒烤		零售		塔拉哈西		fl		1/15/2018		—		(9)	521			1,561			—			—			2,082			92
桑尼燒烤		零售		塔拉哈西		fl		1/15/2018		—		(9)	717			1,510			—			—			2,227			94
桑尼燒烤		零售		塔拉哈西		fl		1/15/2018		—		(9)	491			2,281			—			—			2,772			129
山地快車I		零售		鮑德温		鎵		1/25/2018		—		(9)	861			690			—			—			1,551			46
山地快車I		零售		布福德		鎵		1/25/2018		—		(9)	883			1,130			—			—			2,013			78
山地快車I		零售		坎頓		鎵		1/25/2018		—		(9)	348			1,463			—			—			1,811			101
山地快車I		零售		查茨沃思		鎵		1/25/2018		—		(9)	673			1,108			—			—			1,781			75
山地快車I		零售		道格拉斯維爾		鎵		1/25/2018		—		(9)	958			808			—			—			1,766			50
山地快車I		零售		賈斯珀		鎵		1/25/2018		—		(9)	1,167			823			—			—			1,990			53
山地快車I		零售		薩默維爾		鎵		1/25/2018		—		(9)	270			1,019			—			—			1,289			62
山地快車I		零售		特里翁		鎵		1/25/2018		—		(9)	379			1,077			—			—			1,456			77
山地快車I		零售		伍德斯托克		鎵		1/25/2018		—		(9)	578			804			—			—			1,382			52
Kum&go I		零售		奧馬哈		奈		2/27/2018		—		(10)	1,391			1,350			—			—			2,741			115

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(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
達維塔一世		零售		玻利瓦爾		總氮		2/28/2018		—		(9)	101			623			—			—			724			34
達維塔一世		零售		布朗維爾		總氮		2/28/2018		—		(9)	61			1,166			—			—			1,227			60
白橡樹I		零售		凱西		IA		3/9/2018		—		—	512			164			—			—			676			11
白橡樹I		零售		醫院		IA		3/9/2018		—		—	674			236			—			—			910			15
白橡樹I		零售		傑斐遜		IA		3/9/2018		—		—	662			484			—			—			1,146			29
白橡樹I		零售		麝香鹼		IA		3/9/2018		—		—	1,142			671			—			—			1,813			41
白橡樹I		零售		內華達州		IA		3/9/2018		—		—	347			199			—			—			546			13
白橡樹I		零售		內華達州		IA		3/9/2018		—		—	928			377			—			—			1,305			24
白橡樹I		零售		奧馬哈		奈		3/9/2018		—		—	867			273			—			—			1,140			20
白橡樹I		零售		奧馬哈		奈		3/9/2018		—		—	885			649			—			—			1,534			37
白橡樹I		零售		瓦佩羅		IA		3/9/2018		—		—	708			627			—			—			1,335			37
山區快車II		零售		阿利		艾爾		6/14/2018		—		(9)	590			428			—			—			1,018			25
山區快車II		零售		卡爾曼		艾爾		6/14/2018		—		(9)	669			978			—			—			1,647			49
山區快車II		零售		卡爾曼		艾爾		6/14/2018		—		(9)	794			858			—			—			1,652			46
山區快車II		零售		伊娃		艾爾		6/14/2018		—		(9)	782			258			—			—			1,040			16
山區快車II		零售		好希望		艾爾		6/14/2018		—		(9)	1,080			685			—			—			1,765			42
山區快車II		零售		亨茨維爾		艾爾		6/14/2018		—		(9)	1,470			659			—			—			2,129			34
山區快車II		零售		亨茨維爾		艾爾		6/14/2018		—		(9)	2,468			710			—			—			3,178			36
山區快車II		零售		亨茨維爾		艾爾		6/14/2018		—		(9)	1,882			316			—			—			2,198			18
山區快車II		零售		奧尼那塔		艾爾		6/14/2018		—		(9)	1,057			532			—			—			1,589			26
山區快車II		零售		歐文斯十字		艾爾		6/14/2018		—		(9)	578			1,386			—			—			1,964			65
山區快車II		零售		鬆坎貝爾		艾爾		6/14/2018		—		(9)	819			219			—			—			1,038			13
山區快車II		零售		紅灣		艾爾		6/14/2018		—		(9)	840			566			—			—			1,406			27
山區快車II		零售		紅灣		艾爾		6/14/2018		—		(9)	254			393			—			—			647			19
山區快車II		零售		拉塞爾維爾		艾爾		6/14/2018		—		(9)	594			378			—			—			972			19
山區快車II		零售		維娜		艾爾		6/14/2018		—		(9)	549			300			—			—			849			14
透析I		零售		大急流		米		7/20/2018		—		(9)	674			1,827			—			—			2,501			73
透析I		零售		密西根城		在……裏面		7/20/2018		—		(10)	360			1,726			—			—			2,086			83
透析I		零售		奧本		我		7/20/2018		—		(9)	78			2,766			—			—			2,844			107
透析I		零售		本頓港		米		7/20/2018		—		(9)	241			1,687			—			—			1,928			75
透析I		零售		東諾克斯維爾		總氮		7/20/2018		—		(9)	497			1,429			—			—			1,926			62
透析I		零售		大急流		米		7/20/2018		—		(9)	612			412			—			—			1,024			18
透析I		零售		西克斯頓		莫		7/20/2018		—		(9)	221			1,762			—			—			1,983			77
美國兒童I		辦公室		新英國		帕		8/13/2018		—		(9)	224			3,319			—			—			3,543			130
美國兒童I		辦公室		沃明斯特		帕		8/13/2018		—		(9)	284			3,225			—			—			3,509			126
漢堡王II		零售		皮涅維爾		拉		8/20/2018		—		(9)	462			1,136			—			—			1,598			48
白橡樹II		零售		理事會布拉夫		IA		8/27/2018		—		—	111			628			—			—			739			29
白橡樹II		零售		理事會布拉夫		IA		8/27/2018		—		—	122			566			—			—			688			24

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(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
白橡樹II		零售		格倫伍德		IA		8/27/2018		—		—	20			351			—			—			371			13
白橡樹II		零售		密蘇裏河谷		IA		8/27/2018		—		—	40			388			—			—			428			16
白橡樹II		零售		紅橡木		IA		8/27/2018		—		—	30			543			—			—			573			22
白橡樹II		零售		蘇中心		IA		8/27/2018		—		—	20			358			—			—			378			14
白橡樹II		零售		蘇城		IA		8/27/2018		—		—	70			339			—			—			409			14
白橡樹II		零售		蘇城		IA		8/27/2018		—		—	81			396			—			—			477			15
白橡樹II		零售		蘇城		IA		8/27/2018		—		—	101			519			—			—			620			24
鮑勃·埃文斯二世		零售		奧羅拉		在……裏面		8/31/2018		—		(9)	237			1,675			—			—			1,912			70
鮑勃·埃文斯二世		零售		巴伯斯維爾		WV		8/31/2018		—		(9)	987			807			—			—			1,794			31
鮑勃·埃文斯二世		零售		海灣城市		米		8/31/2018		—		(9)	796			313			—			—			1,109			15
鮑勃·埃文斯二世		零售		藍菲爾德		Va		8/31/2018		—		(9)	440			1,454			—			—			1,894			56
鮑勃·埃文斯二世		零售		布里奇波特		噢		8/31/2018		—		(9)	335			1,301			—			—			1,636			50
鮑勃·埃文斯二世		零售		布里奇波特		WV		8/31/2018		—		(9)	481			1,819			—			—			2,300			71
鮑勃·埃文斯二世		零售		伯班克		噢		8/31/2018		—		(9)	172			1,804			—			—			1,976			78
鮑勃·埃文斯二世		零售		凱迪拉克		米		8/31/2018		—		(9)	345			1,447			—			—			1,792			59
鮑勃·埃文斯二世		零售		切爾克維爾		噢		8/31/2018		—		(9)	911			1,686			—			—			2,597			71
鮑勃·埃文斯二世		零售		哥倫布		噢		8/31/2018		—		(9)	615			1,252			—			—			1,867			52
鮑勃·埃文斯二世		零售		e利物浦		噢		8/31/2018		—		(9)	399			1,533			—			—			1,932			64
鮑勃·埃文斯二世		零售		格林維爾		噢		8/31/2018		—		(9)	460			1,900			—			—			2,360			71
鮑勃·埃文斯二世		零售		哈密爾頓		噢		8/31/2018		—		(9)	441			1,344			—			—			1,785			57
鮑勃·埃文斯二世		零售		亨廷頓		WV		8/31/2018		—		(9)	255			1,563			—			—			1,818			58
鮑勃·埃文斯二世		零售		傑克遜		噢		8/31/2018		—		(9)	596			1,487			—			—			2,083			62
鮑勃·埃文斯二世		零售		傑斐遜維爾		噢		8/31/2018		—		(9)	193			1,508			—			—			1,701			72
鮑勃·埃文斯二世		零售		拉瓦萊		MD		8/31/2018		—		(9)	527			2,536			—			—			3,063			96
鮑勃·埃文斯二世		零售		山可愛的		米		8/31/2018		—		(9)	559			1,149			—			—			1,708			54
鮑勃·埃文斯二世		零售		新馬丁斯維爾		WV		8/31/2018		—		(9)	703			1,206			—			—			1,909			50
鮑勃·埃文斯二世		零售		諾沃克		噢		8/31/2018		—		(9)	123			2,559			—			—			2,682			102
鮑勃·埃文斯二世		零售		南角		噢		8/31/2018		—		(9)	420			1,436			—			—			1,856			62
鮑勃·埃文斯二世		零售		白廳		WV		8/31/2018		—		(9)	347			1,185			—			—			1,532			46
塔可約翰		零售		夏努特		KS		9/14/2018		—		(9)	81			642			—			—			723			26
塔可約翰		零售		山地家園		ID		9/14/2018		—		(9)	81			561			—			—			642			23
山區快車III		零售		坎頓		鎵		9/19/2018		—		(9)	703			1,719			—			—			2,422			69
山區快車III		零售		克林頓		SC		9/19/2018		—		(9)	581			1,113			—			—			1,694			40
山區快車III		零售		科妮莉亞		鎵		9/19/2018		—		(9)	363			778			—			—			1,141			33
山區快車III		零售		庫明		鎵		9/19/2018		—		(9)	161			1,403			—			—			1,564			53
山區快車III		零售		埃利傑		鎵		9/19/2018		—		(9)	517			1,803			—			—			2,320			73
山區快車III		零售		霍根斯維爾		鎵		9/19/2018		—		(9)	141			1,068			—			—			1,209			51
山區快車III		零售		荷馬		鎵		9/19/2018		—		(9)	221			991			—			—			1,212			40

---

(單位：千)

初始成本

購置後

轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]

財產

財產類型

城市

國家

採辦 日期

2019年12月31日

土地

建築及 改進

土地[11]

建築及 改進[11]

累積 折舊[14][15]

山區快車III

零售

麥卡斯維爾

鎵

9/19/2018

—

(9)

371

720

—

—

1,091

27

---

(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
山區快車III		零售		奈特爾頓		女士		9/19/2018		—		(9)	212			660			—			—			872			25
山區快車III		零售		裏弗代爾		鎵		9/19/2018		—		(9)	1,001			1,920			—			—			2,921			76
山區快車III		零售		託科		鎵		9/19/2018		—		(9)	315			708			—			—			1,023			29
山區快車III		零售		託科		鎵		9/19/2018		—		(9)	262			908			—			—			1,170			37
山區快車III		零售		伍德斯托克		鎵		9/19/2018		—		(9)	913			1,628			—			—			2,541			70
山區快車III		零售		伍德斯托克		鎵		9/19/2018		—		(9)	2,202			1,234			—			—			3,436			52
塔可約翰		零售		卡羅爾		IA		9/21/2018		—		(9)	171			541			—			—			712			22
塔可約翰		零售		切羅基		IA		9/21/2018		—		(9)	131			347			—			—			478			14
塔可約翰		零售		獨立		莫		9/28/2018		—		(9)	242			822			—			—			1,064			34
塔可約翰		零售		北馬納卡託		錳		9/28/2018		—		(9)	213			334			—			—			547			17
塔可約翰		零售		聖彼得		錳		9/28/2018		—		(9)	112			559			—			—			671			21
白橡樹III		零售		博納姆		TX		10/5/2018		—		—	734			1,952			—			—			2,686			81
DaVita II		零售		休斯敦		TX		10/26/2018		—		(9)	246			1,982			—			—			2,228			70
必勝客I		零售		夏洛特		數控		10/29/2018		—		(9)	236			916			—			—			1,152			36
必勝客I		零售		哥倫布		噢		10/29/2018		—		(9)	305			922			—			—			1,227			34
必勝客I		零售		哥倫布		噢		10/29/2018		—		(9)	187			464			—			—			651			18
必勝客I		零售		加斯頓龍		數控		10/29/2018		—		(9)	208			1,128			—			—			1,336			41
必勝客I		零售		米德蘭		TX		10/29/2018		—		(9)	207			662			—			—			869			23
必勝客I		零售		新列剋星敦		噢		10/29/2018		—		(9)	69			658			—			—			727			25
必勝客I		零售		牛頓		數控		10/29/2018		—		(9)	79			755			—			—			834			26
必勝客I		零售		韋斯特維爾		噢		10/29/2018		—		(9)	167			830			—			—			997			31
必勝客I		零售		薩納維爾		噢		10/29/2018		—		(9)	99			745			—			—			844			26
小凱撒島		零售		伯頓		米		12/21/2018		—		(9)	236			1,022			—			—			1,258			34
小凱撒島		零售		伯頓		米		12/21/2018		—		(9)	88			684			—			—			772			26
小凱撒島		零售		杜蘭德		米		12/21/2018		—		(9)	39			401			—			—			440			13
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	30			553			—			—			583			18
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	39			632			—			—			671			19
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	10			543			—			—			553			15
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	49			577			—			—			626			20
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	108			569			—			—			677			19
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	16			653			—			—			669			19
小凱撒島		零售		弗林特		米		12/21/2018		—		(9)	30			781			—			—			811			22
小凱撒島		零售		斯沃茨溪		米		12/21/2018		—		(9)	79			492			—			—			571			17
拖拉機供應V		零售		阿梅里克斯		鎵		12/27/2018		—		(9)	329			2,522			—			—			2,851			80
拖拉機供應V		零售		卡迪茲		噢		12/27/2018		—		(9)	179			2,546			—			—			2,725			84
拖拉機供應V		零售		卡塔利娜		AZ		12/27/2018		—		(9)	953			3,061			—			—			4,014			99
拖拉機供應V		零售		索洛科		NM		12/27/2018		—		(9)	413			2,602			—			—			3,015			83
口徑碰撞I		零售		費耶特維爾		數控		12/28/2018		—		(10)	372			1,269			—			—			1,641			36

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(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
口徑碰撞I		零售		盧茨		fl		12/28/2018		—		(10)	1,745			2,696			—			—			4,441			87
口徑碰撞I		零售		諾蘭斯維爾		TX		12/28/2018		—		(10)	360			973			—			—			1,333			30
弗雷森尤斯III		零售		庫明		鎵		1/2/2019		—		(9)	141			1,206			—			—			1,347			36
弗雷森尤斯III		零售		企業		艾爾		1/2/2019		—		(9)	523			2,854			—			—			3,377			89
弗雷森尤斯III		零售		海灣微風		fl		1/2/2019		—		(9)	306			2,399			—			—			2,705			70
弗雷森尤斯III		零售		蒙羅維爾		艾爾		1/2/2019		—		(9)	219			1,330			—			—			1,549			44
弗雷森尤斯III		零售		彭德爾頓		SC		1/2/2019		—		(9)	151			1,248			—			—			1,399			37
弗雷森尤斯III		零售		託馬斯維爾		艾爾		1/2/2019		—		(9)	482			1,045			—			—			1,527			35
必勝客II		零售		阿夫頓		WY		1/28/2019		—		(9)	50			870			—			—			920			23
必勝客II		零售		阿爾瓦		好的		1/28/2019		—		(9)	191			1,129			—			—			1,320			32
必勝客II		零售		水牛城		WY		1/28/2019		—		(9)	162			588			—			—			750			19
必勝客II		零售		加拿大人		TX		1/28/2019		—		(9)	139			729			—			—			868			20
必勝客II		零售		切羅基		好的		1/28/2019		—		(9)	101			474			—			—			575			15
必勝客II		零售		削減銀行		山		1/28/2019		—		(9)	131			808			—			—			939			23
必勝客II		零售		鹿屋		山		1/28/2019		—		(9)	181			449			—			—			630			15
必勝客II		零售		迪倫		山		1/28/2019		—		(9)	71			760			—			—			831			21
必勝客II		零售		道格拉斯		WY		1/28/2019		—		(9)	322			1,085			—			—			1,407			31
必勝客II		零售		埃爾克哈特		KS		1/28/2019		—		(9)	179			611			—			—			790			18
必勝客II		零售		錦繡		好的		1/28/2019		—		(9)	120			789			—			—			909			23
必勝客II		零售		哈弗爾		山		1/28/2019		—		(9)	175			2,061			—			—			2,236			54
必勝客II		零售		海倫娜		山		1/28/2019		—		(9)	132			887			—			—			1,019			24
必勝客II		零售		亨尼西		好的		1/28/2019		—		(9)	81			743			—			—			824			19
必勝客II		零售		胡頓		KS		1/28/2019		—		(9)	112			948			—			—			1,060			24
必勝客II		零售		拉蘭德		KS		1/28/2019		—		(9)	159			633			—			—			792			21
必勝客II		零售		利維斯敦		山		1/28/2019		—		(9)	131			793			—			—			924			22
必勝客II		零售		利比		山		1/28/2019		—		(9)	50			1,011			—			—			1,061			27
必勝客II		零售		自由		KS		1/28/2019		—		(9)	20			956			—			—			976			22
必勝客II		零售		米德		KS		1/28/2019		—		(9)	121			637			—			—			758			18
必勝客II		零售		紐卡斯爾		WY		1/28/2019		—		(9)	71			735			—			—			806			19
必勝客II		零售		波爾森		山		1/28/2019		—		(9)	151			1,090			—			—			1,241			30
必勝客II		零售		羅斯福		UT		1/28/2019		—		(9)	220			960			—			—			1,180			27
必勝客II		零售		沙塔克		好的		1/28/2019		—		(9)	100			531			—			—			631			16
必勝客II		零售		謝爾比		山		1/28/2019		—		(9)	150			502			—			—			652			16
必勝客II		零售		斯皮爾曼		TX		1/28/2019		—		(9)	230			869			—			—			1,099			26
必勝客II		零售		熱敏		WY		1/28/2019		—		(9)	70			863			—			—			933			24
必勝客II		零售		尤利西斯		KS		1/28/2019		—		(9)	121			1,108			—			—			1,229			31
必勝客II		零售		弗納爾		UT		1/28/2019		—		(9)	211			733			—			—			944			21
必勝客II		零售		渡邊		好的		1/28/2019		—		(9)	70			939			—			—			1,009			25

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(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
必勝客II		零售		惠特蘭		WY		1/28/2019		—		(9)	153			825			—			—			978			23
山區快車IV		零售		卡伯特		艾爾		2/25/2019		—		(9)	206			816			—			—			1,022			28
山區快車IV		零售		康寧		艾爾		2/25/2019		—		(9)	283			865			—			—			1,148			19
山區快車IV		零售		多拉多		艾爾		2/25/2019		—		(9)	371			1,180			—			—			1,551			34
山區快車IV		零售		多拉多		艾爾		2/25/2019		—		(9)	217			668			—			—			885			18
山區快車IV		零售		多拉多		艾爾		2/25/2019		—		(9)	1,258			1,475			—			—			2,733			46
山區快車IV		零售		福特伊斯		艾爾		2/25/2019		—		(9)	548			1,530			—			—			2,078			34
山區快車IV		零售		希望		艾爾		2/25/2019		—		(9)	705			783			—			—			1,488			17
山區快車IV		零售		瑟西		艾爾		2/25/2019		—		(9)	1,007			787			—			—			1,794			18
山區快車V		零售		布福德		鎵		2/28/2019		—		(10)	436			1,695			—			—			2,131			41
山區快車V		零售		布福德		鎵		2/28/2019		—		(10)	337			1,715			—			—			2,052			46
山區快車V		零售		坎頓		鎵		2/28/2019		—		(10)	198			1,821			—			—			2,019			42
山區快車V		零售		康耶斯		鎵		2/28/2019		—		(10)	199			2,220			—			—			2,419			57
山區快車V		零售		達洛尼加		鎵		2/28/2019		—		(10)	687			942			—			—			1,629			23
山區快車V		零售		埃爾伯頓		鎵		2/28/2019		—		(10)	268			1,760			—			—			2,028			50
山區快車V		零售		森林公園		鎵		2/28/2019		—		(10)	983			1,118			—			—			2,101			27
山區快車V		零售		瓊斯伯勒		鎵		2/28/2019		—		(10)	456			1,960			—			—			2,416			48
山區快車V		零售		石蕊泉		鎵		2/28/2019		—		(10)	776			1,282			—			—			2,058			33
山區快車V		零售		石蕊泉		鎵		2/28/2019		—		(10)	905			1,267			—			—			2,172			32
山區快車V		零售		洛根維爾		鎵		2/28/2019		—		(10)	258			2,102			—			—			2,360			52
山區快車V		零售		梅肯		鎵		2/28/2019		—		(10)	543			908			—			—			1,451			23
山區快車V		零售		斯托克布里奇		鎵		2/28/2019		—		(10)	129			1,938			—			—			2,067			46
菲涅紐斯四世		零售		亞歷山德里亞		拉		3/21/2019		—		(9)	342			2,505			—			—			2,847			52
山區快車V		零售		森林公園		鎵		3/22/2019		—		(10)	1,473			720			—			—			2,193			19
拖拉機供應V		零售		新科德爾		好的		3/27/2019		—		(9)	332			2,246			—			—			2,578			58
山區快車V		零售		梅肯		鎵		3/29/2019		—		(10)	1,085			872			—			—			1,957			22
山區快車V		零售		諾克羅斯		鎵		3/29/2019		—		(10)	710			2,722			—			—			3,432			61
山區快車V		零售		斯內維爾		鎵		3/29/2019		—		(10)	548			688			—			—			1,236			16
山區快車V		零售		科文頓		鎵		4/4/2019		—		(10)	119			2,325			—			—			2,444			48
IMTAA		零售		接力棒胭脂		拉		5/16/2019		—		(10)	255			1,772			—			—			2,027			33
IMTAA		零售		橋樑城市		TX		5/16/2019		—		(10)	196			1,975			—			—			2,171			38
IMTAA		零售		岡薩雷斯		拉		5/16/2019		—		(10)	367			1,622			—			—			1,989			32
IMTAA		零售		岡薩雷斯		拉		5/16/2019		—		(10)	246			1,622			—			—			1,868			30
IMTAA		零售		肯納		拉		5/16/2019		—		(10)	469			1,409			—			—			1,878			26
IMTAA		零售		查爾斯湖		拉		5/16/2019		—		(10)	534			1,411			—			—			1,945			28
IMTAA		零售		查爾斯湖		拉		5/16/2019		—		(10)	349			1,525			—			—			1,874			32
IMTAA		零售		查爾斯湖		拉		5/16/2019		—		(10)	508			1,246			—			—			1,754			24
IMTAA		零售		查爾斯湖		拉		5/16/2019		—		(10)	472			1,523			—			—			1,995			27

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(單位：千)													初始成本						購置後						轉出的總款額 2019年12月31日[12][13]
財產		財產類型		城市		國家		採辦 日期		2019年12月31日			土地			建築及 改進			土地[11]			建築及 改進[11]						累積 折舊[14][15]
IMTAA		零售		桔黃色的		TX		5/16/2019		—		(10)	214			1,867			—			—			2,081			37
IMTAA		零售		聖羅斯		拉		5/16/2019		—		(10)	287			1,214			—			—			1,501			23
必勝客III		零售		卡斯珀		WY		5/31/2019		—		(10)	382			1,044			—			—			1,426			20
必勝客III		零售		卡斯珀		WY		5/31/2019		—		(10)	255			1,040			—			—			1,295			17
必勝客III		零售		科羅拉多泉		協和		5/31/2019		—		(10)	252			961			—			—			1,213			16
必勝客III		零售		道奇城		KS		5/31/2019		—		(10)	166			1,163			—			—			1,329			21
必勝客III		零售		園林城市		KS		5/31/2019		—		(10)	197			680			—			—			877			12
必勝客III		零售		大瀑布		山		5/31/2019		—		(10)	262			633			—			—			895			11
必勝客III		零售		大瀑布		山		5/31/2019		—		(10)	265			598			—			—			863			12
必勝客III		零售		吉蒙		好的		5/31/2019		—		(10)	155			1,208			—			—			1,363			20
必勝客III		零售		卡利斯佩爾		山		5/31/2019		—		(10)	735			1,139			—			—			1,874			23
必勝客III		零售		米蘇拉		山		5/31/2019		—		(10)	653			595			—			—			1,248			11
必勝客III		零售		佩裏頓		TX		5/31/2019		—		(10)	309			1,429			—			—			1,738			24
必勝客III		零售		斯特林		協和		5/31/2019		—		(10)	150			968			—			—			1,118			17
菲涅紐斯V		零售		布魯克海文		女士		6/4/2019		—		(10)	581			1,548			—			—			2,129			29
菲涅紐斯V		零售		Centreville		女士		6/4/2019		—		(10)	236			732			—			—			968			14
菲涅紐斯六		零售		芝加哥		艾爾		6/17/2019		—		(10)	313			1,110			—			—			1,423			16
山區快車六號		零售		Smackover		艾爾		6/26/2019		—		(10)	1,519			841			—			—			2,360			15
必勝客III		零售		伍德沃德		好的		6/27/2019		—		(10)	525			1,644			—			—			2,169			24
弗雷森尤斯七		零售		阿森斯		TX		6/28/2019		—		(10)	907			4,515			—			—			5,422			66
弗雷森尤斯七		零售		伊達貝爾		好的		6/28/2019		—		(10)	298			2,319			—			—			2,617			35
弗雷森尤斯七		零售		泰勒		TX		6/28/2019		—		(10)	314			1,677			—			—			1,991			26
口徑碰撞II		零售		普韋布洛		協和		8/5/2019		—		(10)	866			1,807			—			—			2,673			23
美元總價值XXV		零售		布朗斯維爾		基		9/5/2019		—		(10)	170			915			—			—			1,085			10
美元總價值XXV		零售		卡斯特		基		9/5/2019		—		(10)	138			675			—			—			813			8
美元總價值XXV		零售		埃爾克頓		基		9/5/2019		—		(10)	89			731			—			—			820			8
美元總價值XXV		零售		粗糙的瀑布		基		9/5/2019		—		(10)	141			692			—			—			833			7
美元總價值XXV		零售		塞達利亞		基		9/5/2019		—		(10)	177			678			—			—			855			8
一般美元		零售		克拉克斯維爾		IA		9/6/2019		—		(10)	80			1,023			—			—			1,103			10
一般美元		零售		林肯		米		9/6/2019		—		(10)	90			1,006			—			—			1,096			13
一般美元		零售		塔博		IA		9/6/2019		—		(9)	101			907			—			—			1,008			13
卡沃什先生		零售		阿森斯		鎵		9/12/2019		—		(10)	1,892			2,350			—			—			4,242			33
卡沃什先生		零售		庫明		鎵		9/12/2019		—		(10)	1,363			2,730			—			—			4,093			36
卡沃什先生		零售		夢露		鎵		9/12/2019		—		(10)	1,376			2,120			—			—			3,496			30
一般美元		零售		假設		艾爾		9/20/2019		—		(9)	111			885			—			—			996			8
一般美元		零售		柯蒂斯		米		9/20/2019		—		(10)	100			986			—			—			1,086			9
一般美元		零售		哈里斯維爾		米		9/20/2019		—		(9)	209			964			—			—			1,173			10
一般美元		零售		莫拉		錳		9/20/2019		—		(9)	192			976			—			—			1,168			9

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(1)	這些財產抵押了抵押貸款I，它有$497.2百萬截至.為止未付的2019年12月31日.

(2)	這些物業以信託銀行II按揭票據作抵押。$10.9百萬截至2019年12月31日.

(3)	這些物業以信託銀行III按揭票據作抵押。$62.2百萬截至2019年12月31日.

(4)	這些物業以信託銀行IV按揭票據作抵押。$6.6百萬截至2019年12月31日.

(5)	這些物業為應付的止鋪I期按揭票據作抵押。$45.0百萬截至2019年12月31日.

(6)	這些物業為須支付的鮑伯埃文斯i按揭票據作抵押。$24.0百萬截至2019年12月31日.

(7)	這些房產為抵押貸款II提供了擔保。$210.0百萬截至.為止未付的2019年12月31日.

(8)	這些房產為抵押貸款III提供了擔保。$33.4百萬截至.為止未付的2019年12月31日.

(9)	這些屬性為淨租賃抵押債券提供了擔保。$241.3百萬截至.為止未付的2019年12月31日.

(10)	這些財產由信貸機制貸款擔保，數額為$333.1百萬截至2019年12月31日而上述借款數額不包括在上表中。

(11)	這些房產是作為與美國房地產資本-美國零售中心公司合併的一部分而被收購的。(Rca)2017年2月16日。它們代表了投資組合中的多租户屬性。

(12)	分配給個別財產的無形租賃資產$448.2百萬沒有反映在上表中。

(13)	土地、建築物及改善工程的税基2019年12月31日是3.3十億.

(14)	累計折舊一欄不包括$159.6百萬與獲得的無形租賃資產有關的累計攤銷。

(15)	折舊率是用直線法計算的，折舊率最高可達百分之。40年數對於建築物來説，15年數改善土地及土地用途五年用於固定裝置。

(16)	該物業的部分或全部土地須以土地契約為準。相關使用權資產分別入賬.看見附註10-承付款和意外開支以獲得更多信息。

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以下是截至年度房地產活動和累計折舊的摘要2019年12月31日, 2018和2017:

		截至12月31日的年度，
(千)		2019				2018				2017
房地產投資，按成本計算：
年初餘額		$	3,070,852			$	3,056,695			$	1,724,258
增加-購置		365,159				201,896				1,490,332
增加-改進		14,006				13,189				—
處置		(80,631		)		(146,109		)		(131,185		)
減值費用		(699		)		(9,363		)		(20,580		)
改劃為待售資產		(1,313		)		(45,456		)		(6,130		)
年底結餘		$	3,367,374			$	3,070,852			$	3,056,695
累計折舊：
年初餘額		$	311,214			$	256,771			$	183,437
折舊費用		78,395				84,482				85,175
處置		(20,022		)		(25,131		)		(10,415		)
改劃為待售資產		(137		)		(4,908		)		(1,426		)
年底結餘		$	369,450			$	311,214			$	256,771